新闻稿

T.Rowe价格集团公布2022年第一季度业绩

巴尔的摩(2022年4月28日)-T.Rowe Price Group，Inc.(纳斯达克-GS：TROW)今天公布了2022年第一季度业绩。

▪季度末管理的资产为1.55万亿美元

▪客户净流出53亿美元

▪的净收入为19亿美元

▪稀释后每股普通股收益为2.41美元

▪调整后非公认会计准则稀释后每股普通股收益为2.62美元

▪在更长时间范围内的稳健投资表现

财务亮点

			截至三个月
(单位：百万，每股数据除外)			3/31/2022(1)						3/31/2021						更改百分比						12/31/2021						更改百分比
美国公认会计原则基础
投资咨询费			$	1,662.1					$	1,687.8					(1.5)		%				$	1,809.7					(8.2)		%
净收入			$	1,863.0					$	1,826.8					2.0		%				$	1,961.7					(5.0)		%
运营费用			$	985.6					$	933.6					5.6		%				$	1,099.2					(10.3)		%
净营业收入			$	877.4					$	893.2					(1.8)		%				$	862.5					1.7		%
营业外收入(亏损)(2)			$	(198.5)					$	102.1					N/m						$	50.1					N/m
可归因于T.Rowe Price的净收入			$	567.9					$	749.4					(24.2)		%				$	740.6					(23.3)		%
稀释后每股普通股收益			$	2.41					$	3.17					(24.0)		%				$	3.18					(24.2)		%
假设稀释的加权平均已发行普通股			229.8						230.0						(.1)		%				226.9						1.3		%
调整后的非公认会计原则基础(3)
运营费用			$	1,039.1					$	909.2					14.3		%				$	1,042.1					(.3)		%
净营业收入			$	838.0					$	918.9					(8.8)		%				$	920.9					(9.0)		%
营业外收入(亏损)(1)			$	(23.8)					$	13.7					N/m						$	.2					N/m
可归因于T.Rowe Price的净收入			$	616.9					$	712.0					(13.4)		%				$	736.7					(16.3)		%
稀释后每股普通股收益			$	2.62					$	3.01					(13.0)		%				$	3.17					(17.4)		%
管理的资产(以十亿计)
平均管理资产(4)			$	1,559.9					$	1,508.8					3.4		%				$	1,652.8					(5.6)		%
结束管理下的资产			$	1,551.8					$	1,518.0					2.2		%				$	1,687.8					(8.1)		%

(1)公司2022年第一季度的经营业绩包括2021年12月29日收购OHA后的业绩。

(2)营业外收入的百分比变化没有意义(n/m)。

(3)根据综合T.Rowe Price投资产品的影响、市场波动对补充储蓄计划负债和相关经济对冲的影响、与某些其他投资有关的投资收入、某些非经常性费用和收益以及与收购相关的摊销和成本(如果有)，调整GAAP基础。该公司认为，非GAAP财务指标为投资者提供了有关其核心运营结果的相关和有意义的信息。请参阅本财报末尾与美国GAAP可比指标的对账。

(4)2021年期间的平均管理资产和2021年3月31日的期末管理资产不包括与2021年12月29日完成的OHA收购相关的收购的收费管理资产的影响。

管理评论

首席执行官兼总裁罗布·夏普斯评论说：“标准普尔500指数遭遇了自疫情爆发以来最严重的季度损失，而彭博美国综合债券指数则录得自1980年末以来的最大跌幅。全球主要发达市场股指较近期高点下跌逾10%，但3月份的反弹将标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数和标准普尔MidCap 400指数拉出回调区域。对美联储“落后于形势”并将不得不采取积极行动遏制通胀的担忧，在整个季度严重打压了市场人气。投资者还担心奥密克戎变种冠状病毒的传播。不幸的是，就在奥密克戎案件缓和之际，俄罗斯入侵乌克兰以及随之而来的制裁给全球经济增长带来了新的威胁，并增加了通胀压力。

“在这些动荡的市场背景下，净收入为19亿美元，比2021年第一季度增长2.0%。稀释后的GAAP每股收益为2.41美元，稀释后的非GAAP每股收益为2.62美元。我们雄厚的财务状况使我们在第一季度将季度股息提高了11%，并回购了210万股票。自1986年首次公开募股以来，我们的季度股息每年都在增加。

尽管最近一些投资策略的表现低于我们的高标准，但我们相信，我们纪律严明的方法和我们才华横溢的投资专业人员利用深入和有洞察力的研究，将随着时间的推移提供卓越的风险调整后的表现。

“流入多种资产的67亿美元，流入固定收益的53亿美元，流入另类产品的8亿美元，仅部分抵消了我们股票策略流出的181亿美元，导致本季度净流出53亿美元。股票赎回集中在美国大盘股和全球股票产品中，因为我们继续看到不利的流动趋势-特别是在我们以增长为导向的策略的大量账簿上。

我们仍然专注于我们的优先事项，包括扩大我们的投资能力，扩大我们的分销范围，支持我们的同事，并为我们的股东提供有吸引力的长期回报。第一季度的亮点包括：

·我们很荣幸被评为Refinitiv Lipper评选的2022年最佳大型美国基金管理集团。该奖项表彰了债券、股票和混合资产产品阵容加起来的高于平均水平的风险调整后表现。

·我们在巴尔的摩海港点新的全球总部破土动工。新建筑的设计将于2024年开业，将以对环境可持续发展的坚定承诺来支持我们的合作文化。

·我们连续第六年在人权运动基金会的2022年企业平等指数上获得100分，这是对LGBTQ+工作场所公平的年度评估。

·我们很高兴再次在Barron年度美国100家最可持续发展公司排行榜上名列第14位。

·我们与橡树山顾问公司(Oak Hill Advisors)的新合作伙伴合作，为现有客户提供服务，并开始为接触新客户奠定基础。我们的分销团队建立了周到的运营模式，为客户提供无缝服务，我们在协调关键的法律和财务流程方面取得了良好的进展。我们还开始努力寻找机会，利用这两家机构的最佳优势，将优秀的私人信贷投资专业知识带到更广泛的市场，我们对未来的道路感到兴奋。

在我们成立85周年之际，我们在2月下旬很高兴地欢迎我们的大多数同事以我们新的混合工作模式回到我们的办公室，我们看到大多数地区的旅行稳步回归。这些更多面对面协作的机会将使我们能够与彼此、我们的客户和我们投资的公司建立更深层次的联系，同时继续为员工提供灵活性。“

管理的资产

在2022年第一季度，管理的资产(AUM)减少了1360亿美元，降至1.55万亿美元。2022年第一季度，扣除分配未再投资的净市场折旧1307亿美元和现金净流出53亿美元减少了公司的AUM。客户将41亿美元的净资产从美国共同基金转移到集合投资信托基金和其他投资产品，其中33亿美元转移到退休日期信托基金。按工具和资产类别分列的所管理资产变动的组成部分见下表。

(1)多资产投资组合的基本资产管理金额已在这一类别中汇总和列报，并未在权益和固定收益栏目中列报。

(2)另类资产类别包括获授权将其所持资产的50%以上投资于私人信贷、杠杆贷款、夹层、房地产/房地产投资组合、结构性产品、压力/困境、非投资级CLO、特殊情况或以绝对回报为投资目标的策略。一般来说，只有那些流动性超过每日流动性的策略才包括在内。

(3)包括再投资和不再投资的分配。

截至2022年3月31日，该公司目标日期退休产品的AUM为3752亿美元，而2021年12月31日为3911亿美元。2022年第一季度，这些投资组合经历了73亿美元的现金净流入。

截至2022年3月31日，美国以外的投资者占该公司管理资产的9.7%，截至2021年12月31日，占9.9%。

该公司为固定缴款退休计划提供参与者会计和计划管理，这些计划投资于公司的美国共同基金和集体投资信托基金，以及公司综合设施以外管理的基金。截至2022年3月31日，该公司管理的资产为2560亿美元，其中1530亿美元是我们管理的资产。

近年来，该公司开始通过模型交付和多资产解决方案提供非酌情咨询服务，供提供商实施。该公司将从这些服务中获得的收入记录在行政费用中。在这些投资组合中，主要在美国的顾问资产为80亿美元

March 31, 2022.

财务业绩

2022年第一季度净收入接近19亿美元，比2021年第一季度增长2.0%。2022年第一季度管理的平均资产为1.56万亿美元，比2021年第一季度增长3.4%。该公司在2022年第一季度自愿免除了920万美元的货币市场咨询费，而2021年第一季度为1500万美元，以继续为投资者保持正收益。该公司预计，豁免将在2022年第二季度继续下降，预计将在第二季度末停止。

2022年第一季度，▪从其美国共同基金获得的投资咨询收入为9.765亿美元，较2021年第一季度下降7.0%。2022年第一季度，这些基金管理的平均资产比2021年第一季度下降了2.0%，至7980亿美元。

2022年第一季度来自次级基金、独立账户、集合投资信托基金和其他投资产品的▪投资咨询收入为6.856亿美元，比2021年第一季度增长7.5%。2022年第一季度，这些产品的平均管理资产增加了9.7%，达到7619亿美元

2021年第一季度。这些咨询收入和相关管理的平均资产增加的一部分是由于在2021年底收购了OHA。

▪2022年第一季度投资咨询费年化实际费率为43.2个基点，低于2021年第四季度的43.4个基点和2021年第一季度的45.4个基点。与2021年第一季度相比，年化有效费率主要受到2021年7月目标日期费用下调以及过去12个月资产组合转向较低费用工具和资产类别的影响。这些减少被该公司另类资产类别高于平均水平的实际费率部分抵消。随着时间的推移，公司的有效费率可能会受到市场或现金流在资产和股票类别之间的变化、现有产品的价格变化以及具有分级费用结构的产品的资产水平变化的影响。

2022年第一季度的▪管理、分销和服务费用为1.565亿美元，较2021年第一季度增长12.6%。增加的主要原因是向T.Rowe Price共同基金提供的转移代理服务活动增加，但被美国共同基金较低的12b-1费用部分抵消。

2022年第一季度基于资本分配的▪收入为4,440万美元。这相当于公司从附属私人投资基金的投资中获得的附带权益中的5760万美元，部分被1320万美元的非现金摊销所抵消，这些非现金摊销与作为OHA收购一部分而获得的投资的截止日期公允价值和账面价值的差额有关。

2022年第一季度的运营费用为9.856亿美元，比2021年第一季度增长5.6%。在非公认会计准则的基础上，该公司2022年第一季度的运营费用为10.391亿美元，比2021年第一季度增长14.3%。该公司的非GAAP营业费用不包括补充储蓄计划、合并赞助产品、或有对价负债的重新计量、某些收购相关资产的摊销以及其他收购相关成本的影响。

从2021年第一季度开始，公司的非GAAP运营费用增加了大约一半，这是因为在2021年底进行收购后，OHA在2022年第一季度的运营费用被包括在内。OHA的运营费用主要影响补偿费用；技术、占用和设施成本；以及一般、行政和其他成本。其余增加的主要原因是，自2021年8月以来，FIS为公司的全方位记录保存服务提供的技术开发和核心运营成本增加，以及与公司技术能力持续投资相关的成本增加。

于2022年第一季度，按公认会计原则计算的▪薪酬及相关成本为5.816亿美元，较2021年第一季度轻微下降0.3%。2022年第一季度的薪酬和相关成本(不包括补充节省计划的影响)为6.326亿美元，比2021年第一季度增长12.7%。2022年第一季度包括与OHA相关的补偿成本、附带权益相关补偿以及

1360万美元，用于某些与收购有关的保留安排的非现金摊销。截至2022年3月31日，该公司雇佣了7573名员工，比2021年底增加了0.6%。

2022年第一季度▪分销和服务成本为8,590万美元，比2021年第一季度确认的8,560万美元增长了0.4%。这一小幅增长主要是由于通过美国中介机构分销某些产品的成本增加，以及该公司的国际产品(包括日本投资信托基金(ITMS)和某些SICAV股票类别)基于AUM的分销成本增加所致。这些分销成本，就像与美国共同基金的某些股票类别相关的成本，完全在净收入中抵消。对于ITMS和SICAVs，相关收入在投资咨询收入中确认。由于美国共同基金管理的平均资产减少，12b-1手续费的下降部分抵消了这些增长。

2022年第一季度▪广告和推广费用为2,340万美元，较2021年第一季度增长23.8%。这一增长主要是由于本季度媒体支出的增加以及广告开发成本的增加。

2022年第一季度与▪产品和记录保存相关的支出为8,040万美元，较2021年第一季度增长96.1%。大约80%的增长是由2021年8月开始的扩大的FIS关系产生的记录保存成本推动的。

2022年第一季度，▪技术、占用和设施成本为1.339亿美元，比2021年第一季度增长了14.2%。这一增长主要是由于对公司技术能力的持续投资，包括托管解决方案许可证、相关折旧和办公设施成本。

2022年第一季度▪一般、行政和其他成本为8,040万美元，与2021年第一季度确认的8,730万美元相比下降了7.9%。这一减少主要是由于或有对价负债公允价值变化的有利影响，但与收购相关的摊销和其他与收购相关的成本2710万美元部分抵消了这一影响。与2021年第一季度相比，信息服务、外部研究、差旅和其他非经常性行政成本的增加进一步抵消了2022年第一季度成本的下降。

该公司将其预测的2022年非GAAP运营费用，包括OHA全年的运营费用，从12%到16%的范围更新为10%到14%的范围，以反映市场相关费用的下降和本季度净招聘速度的放缓。如果出现不可预见的情况，包括重大的市场波动，该公司可以选择进一步调整其费用增长。

营业外收入(亏损)。2022年第一季度的营业外亏损为1.985亿美元，而2021年第一季度的营业外收入为1.021亿美元。该公司的合并产品和补充储蓄计划对冲投资组合占2022年第一季度确认的净亏损的近80%。现金和可自由支配投资组合在2022年第一季度也出现了2380万美元的净投资亏损。2022年第一季度和2021年第一季度营业外收入(亏损)的组成部分包括在本新闻稿末尾的表格中。

所得税。以下内容将法定联邦所得税税率与公司2022年第一季度和2021年第一季度的实际税率进行了核对：

(1)国家所得税优惠反映在可赎回的非控股权益和基于股票的补偿计划活动的净收入的总福利中。

(2)可赎回非控股权益的净收入是指公司的综合投资产品所持有的收益部分，尽管这些收益包括在税前收入中，但不应向公司纳税。

该公司的非GAAP税率主要根据合并投资产品的影响进行调整，包括可赎回非控股权益的净收益。该公司2022年第一季度的非GAAP有效税率为24.2%，而2021年第一季度为23.7%。非GAAP税率的增加主要是由于与2021年第一季度相比，与股票奖励相关的离散税收优惠减少。该公司2022年第一季度的州税率继续受到2018年马里兰州税收立法分阶段优惠的最后一年的有利影响。

该公司估计，根据GAAP，2022年全年的有效税率将在22.0%至25.0%的范围内。

资本管理

T.Rowe Price拥有充足的流动性，包括现金和对T.Rowe Price产品的投资如下：

▪截至2022年3月31日，该公司已发行普通股为2.273亿股，而2021年底为2.292亿股。

▪在2022年第一季度，该公司斥资3.21亿美元，以151.97美元的平均价格回购了210万股，占其已发行普通股的0.9%。

2022年第一季度，▪公司在资本化的设施和技术上投资了5,490万美元。该公司目前预计，包括内部劳动力资本化在内，2022年的资本支出约为2.9亿美元，其中超过四分之三计划用于技术举措。预计这些支出将继续由公司的业务资源提供资金。

投资业绩(一)

下表列出了特定资产类别的投资业绩和AUM加权业绩、共同基金相对于被动同行的业绩，以及截至2022年3月31日的一年、三年、五年和10年期基准的综合业绩。过去的表现并不能保证未来的结果。

截至2022年3月31日，在该公司评级的124只美国共同基金中，有69只(55.6%)获得了4或5星的总体评级。相比之下，晨星基金中32.5%的基金被评为4星或5星(6)。此外，截至2022年3月31日，该公司评级的美国共同基金中67%(6%)的资产管理公司(AUM)的整体评级为4或5星。

(1)投资业绩反映了T.Rowe Price发起的共同基金和组合AUM而不是OHA产品的投资业绩。

(2)来源：©2022晨星公司版权所有。此处包含的信息：1)属于晨星和/或其内容提供商的专有；2)不得复制或分发；3)不保证准确、完整或及时。晨星及其内容提供商均不对因使用该信息而造成的任何损害或损失负责。

(3)来源：晨星。仅限主要共享类。不包括货币市场共同基金、运营历史不到一年的基金、T.Rowe Price被动型基金和T.Rowe Price基金，这些基金是其他基金的克隆。上面的图表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年业绩超过晨星类别中值的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的基金管理资产总额包括1年期3,940亿美元、3年期3,930亿美元、5年期3,930亿美元和10年期3,860亿美元。

(4)被动同伴中位数由T.Rowe Price利用晨星的数据编制而成。仅限主要共享类。不包括货币市场共同基金、运营历史不到一年的基金、同行不到三个的基金、T.Rowe Price被动型基金和T.Rowe Price基金，这些基金是其他基金的克隆。这一分析将T.Rowe Price主动型基金与适用的被动/指数开放式基金和同行公司的ETF进行了比较。上图反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年业绩表现优于被动同行的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的总资产规模包括一年期3720亿美元、三年期3700亿美元、五年期3680亿美元和10年期3530亿美元。

(5)综合净收益采用适用的最高单独账户收费表计算。不包括货币市场综合指数。所有复合材料都与官方GIPS复合材料基准进行了比较。上面的图表反映了T.Rowe Price综合指数中表现优于基准的1年、3年、5年和10年业绩记录的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price综合AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的总管理金额包括1年1,390亿美元，3年13,900亿美元，5年13,760亿美元，10年13,370亿美元。

(6)基金的晨星评级™是为拥有至少三年历史的基金计算的。为了进行比较，交易所交易基金和开放式共同基金被认为是一个单一群体。它是基于晨星风险调整后回报(Morningstar Risk-Adjusted Return)计算的，该指标考虑了受管产品月度超额表现的变化，更强调下行变化和奖励一致的表现。晨星对前32.5%的基金给予了5星或4星的最佳评级(在32.5%的基金中，10%获得了5星，22.5%获得了4星)。整体晨星评级™是根据与基金3年、5年和10年(如果适用)晨星评级™指标相关的业绩数据加权平均得出的。

其他事项

本新闻稿中提供的财务结果未经审计。该公司预计将于今天晚些时候向美国证券交易委员会提交2022年第一季度的Form 10-Q季度报告。10-Q表格将包括有关该公司截至2022年3月31日的未经审计的综合财务报表的额外信息。

本收益新闻稿中的某些陈述可能代表“前瞻性信息”，包括有关收入、净收入和每股普通股收益的预期变化、所管理资产数量和构成的预期变化、预期费用水平、估计的有效税率、与OHA与我们的业务整合有关的时间和费用、以及对财务结果、未来交易、新产品和服务、投资、资本支出、股息、股票回购、我们的有效费率变化、冠状病毒大流行的影响以及其他市场状况的预期。有关可能影响未来业绩的风险和其他因素的讨论，请参阅该公司2021年年度报告Form 10-K。

总部位于巴尔的摩的T.Rowe Price(troweprice.com)成立于1937年，是一家全球投资管理组织，为个人和机构投资者、退休计划和金融中介机构提供广泛的共同基金、子咨询服务和单独的账户管理。该组织还提供各种复杂的投资规划和指导工具。T.Rowe Price的纪律严明、有风险意识的投资方法侧重于多元化、风格一致性和基础研究。

联系人：

公共关系						投资者关系
布莱恩·勒巴特						林斯利·卡鲁斯
410-345-2242						410-345-3717
邮箱：brian.lewbart@troweprice.com						邮箱：linsley.carruth@troweprice.com

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的投资咨询收入。

*股票回购的现金流反映了在每个期间开始和结束时结算这些交易的时间的影响。

*这包括合并实体中的可赎回和不可赎回的非控股权益。

(1)这7390万美元和7.38亿美元是T.Rowe Price在合并后的T.Rowe Price投资产品中的权益在2022年3月31日的总价值。截至2022年3月31日的净资产总额为16.023亿美元，其中包括16.582亿美元的资产减去5590万美元的负债，这反映在上文未经审计的简明综合资产负债表信息表中。

(2)包括合并实体中2.722亿美元的非控股权益，代表由第三方持有的这些投资中我们不能出售以获得现金用于一般业务的部分。

非公认会计准则信息和对账

该公司认为，以下非GAAP财务指标为投资者提供了有关其核心经营业绩的相关和有意义的信息。制定这些措施的目的是为了提高透明度，以便评估公司的核心业务，将当前结果与上一时期的结果进行比较，并使之能够与行业同行进行更适当的比较。然而，非GAAP财务指标不应被视为根据美国GAAP计算的财务指标的替代品，其他公司可能会以不同的方式计算。

以下时间表将截至2022年3月31日、2021年3月31日和2021年12月31日的三个月的美国GAAP财务指标与非GAAP财务指标进行了协调。

(1)这些非GAAP调整消除了合并的T.Rowe Price投资产品对公司的美国GAAP合并损益表的影响。具体地说，该公司将合并后的T.Rowe Price投资产品的运营费用加回并减去投资收入。对营业费用的调整是指合并产品的营业费用扣除相关管理和行政费用后的净额。对可归因于T.Rowe Price的净收入的调整代表综合产品的净收入，扣除可赎回的非控股权益。管理层认为，合并后的T.Rowe Price投资产品可能会影响读者理解公司核心经营业绩的能力。

(2)这项非公认会计原则调整剔除了补充储蓄计划负债的市场估值变动对补偿开支的影响，以及被指定为对相关负债进行经济对冲的投资的相关净收益(亏损)。根据补充储蓄计划递延的金额根据参与者选择的假设投资的增值(折旧)进行调整。该公司使用T.Rowe Price投资产品来经济地对冲这些市场波动的风险敞口。管理层认为，将在经济套期保值上实现的非营业投资收入(亏损)与相关的补偿费用相抵，并消除净影响，有助于读者了解公司的核心经营业绩，并增加各期间的可比性。

(3)这项非公认会计原则调整剔除了与收购OHA有关的交易成本。管理层认为，对这些费用进行调整有助于读者理解公司的核心经营业绩，并增加各时期的可比性。

(4)此等非公认会计原则调整剔除收购相关摊销及成本的影响，包括无形资产摊销、或有代价负债的经常性公允价值重新计量、已收购投资的摊销及非控股权益基差及与补偿相关安排的摊销。管理层认为，对这些费用进行调整有助于读者理解公司的核心经营业绩，并增加各时期的可比性。

(5)这种非GAAP调整是指公司非合并投资组合中的其他非营业收入(亏损)和净收益(亏损)，这些收益(亏损)没有被指定为补充储蓄计划负债的经济对冲，也不是现金和可自由支配投资组合的一部分。管理层保留在非合并现金和可自由支配投资中确认的投资收益，因为这些资产和相关收入(亏损)被视为公司核心业务的一部分。管理层认为，对这些非营业收入(亏损)项目进行调整有助于读者理解公司的核心经营业绩，并增加与前几年的可比性。此外，管理层在管理和评估公司业绩时没有强调扣除营业外收入(亏损)部分的影响。

(6)计算所得税影响是为了实现2022年和2021年的整体非GAAP有效税率为24.2%和23.7%，以及2021年第四季度的20.0%。该公司估计，在非GAAP的基础上，2022年全年的有效税率将在23.0%至25.0%之间。

(7)这一非公认会计原则的衡量方法是将两类法应用于调整后的归因于T.Rowe Price Group的净收入除以假设稀释的加权平均流通股。分配给普通股股东的调整后净收入计算如下：