美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格20-F

或

截至本财政年度止十二月三十一日，2021

或

或

委托文件编号：000-30540

和信超媒体公司有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

不适用

(注册人姓名英文译本)

新加坡共和国

(注册成立或组织的司法管辖权)

8楼，22号, 407巷, 第二段潮汐大道, 台北114-740, 台湾, R.O.C.

(主要执行办公室地址)

Huang成名，首席执行官

8楼，22号, 407巷, 第二段潮汐大道, 台北114-740, 台湾, R.O.C.

电话：886-2-2656-8000; Fax: 886-2-2656-8003

根据《交易法》第12(B)条登记或将登记的证券：

根据《交易法》第12(G)条登记或将登记的证券：无

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：无

注明截至年度报告所述期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量：

11,052,235普通股

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐    不是  ☒

如果本年度报告是年度报告或过渡报告，请用勾号表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。是☐    不是  ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“新兴成长型公司”的定义：

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，请勾选

如果注册人已选择不使用延长的过渡期来遵守任何新的或修订的财务

根据《交易法》第13(A)节提供的会计准则†。 ☐

†新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则发布的任何更新

董事会在2012年4月5日之后对其会计准则进行了编纂。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

用复选标记标明注册人在编制下列财务报表时所使用的会计基础

本申请书：

如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。☐ Item 17 ☐项目18

如果这是一份年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒

目录

i

某些术语和惯例

在本年度报告中，所有提及

仅就本年度报告而言，“中国”及“中华人民共和国”的地理位置是指人民的Republic of China，不包括台湾、香港特别行政区(“香港”)或澳门特别行政区(“澳门”)。除文意另有所指外，仅就本年度报告而言，“中国大区”包括中国、台湾、香港及澳门。凡提及“韩国”或“南韩”，即指大韩民国。

在本年度报告中，凡提及“美元”、“美元”或“美元”，均指美国法定货币；凡提及“新台币”或“新台币”，均指台湾法定货币；凡提及“人民币”、“人民币”或“人民币”，均指中华人民共和国法定货币；凡提及“港币”或“港币”，均指香港法定货币；凡提及“韩元”或“KRW”，均指大韩民国的法定货币；凡提及“新加坡元”或“新元”，均指新加坡共和国的法定货币。

每个单独合并实体的本位币是根据该实体所处的主要经济环境确定的。虽然我们公司的合并财务报表是以美元列报，但我们的大部分业务是通过位于台湾的子公司进行的，因此采用新台币作为其功能货币。在我们的综合资产负债表中报告的资产和负债以美元以外的货币计价，并使用年终汇率换算成美元。台币方面，截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日使用的年终汇率分别为29.98、28.48、27.68兑1美元，均以台湾银行报价的中间价为准。在我们的综合经营报表中报告的以美元以外的货币计价的收入和费用项目使用平均汇率换算成美元。以美元以外的货币计价的某些其他营运财务信息，不包括在我们的合并财务报表中，并在本年度报告中提供，使用平均汇率换算。

我们已将本年度报告中的某些数字近似为最接近的整数或给定的小数位数。由于四舍五入，表格中显示为总计的数字可能不是其前面数字的算术汇总。

关于前瞻性陈述的披露

本年度报告包括符合1995年《美国私人证券诉讼改革法》规定的安全港的“前瞻性陈述”。这些陈述不是对历史事实的陈述，可能包括或包含对未来事件的估计、假设、预测和/或预期，这些事件可能会发生，也可能不会发生。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致我们的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、表现或成就大不相同。有些风险列在本年度报告的第3项“主要信息--D.风险因素”和其他部分。在某些情况下，您可以通过诸如“目标”、“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“估计”、“预期”、“预测”、“向前看”、“打算”、“应该”、“计划”、“潜在”、“预测”、“计划”、“计划”、“预测”、“项目”、“提议”、“寻求”、“可以”、“可能”等词语来识别这些前瞻性陈述，“可能”，“可能”，“将”，“将”，“应该”，“应该”，“很可能”或类似的表达，包括它们的否定。这些前瞻性陈述包括但不限于与以下内容有关的陈述：

1

这些前瞻性陈述是基于我们自己的信息以及我们认为可靠的其他来源的信息。由于本年度报告中提到的风险因素和其他因素，包括第3项“关键信息-D.风险因素”中描述的以及美国证券交易委员会不时提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件中详细描述的那些因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性声明中表达或暗示的结果存在实质性差异。我们不保证本年度报告中描述的交易和事件将如所述那样发生，或者根本不会发生。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，以反映本年度报告日期后的事件或情况，或反映意外事件的发生。实际结果是否符合我们的预期和预测受到许多风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的，并反映了可能发生变化的未来商业决策。鉴于这种程度的不确定性，建议您不要过度依赖此类前瞻性陈述。

2

第一部分

不适用。

不适用。

不适用。

不适用。

与我们的商业和工业有关的风险

我们可能无法成功地运营和改进我们现有的数字娱乐服务，以满足消费者不断变化的需求和偏好。

我们现有的数字娱乐服务的需求水平和市场接受度受到高度不确定性的影响。我们未来的经营业绩将取决于许多因素，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括：

我们计划产品开发、分销和促销活动的能力将受到我们对消费者品味和偏好的相对快速变化的预测和适应程度的显著影响。目前，我们的数码娱乐服务收入的很大一部分来自基于个人电脑的在线游戏的收入，包括麻将游戏和Funtown在台湾和香港提供的其他休闲游戏，以及授权的在线游戏《故事跑步者》，一个多人参与的体育游戏，以及百胜100，一款单人角色扮演游戏。近年来，我们基于PC的游戏收入基本持平或下降，反映出玩家偏好的整体转变，以及基于PC的游戏缺乏增长动力。基于PC的网络游戏受欢迎程度的下降，以及网络游戏整体受欢迎程度的下降，可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩造成不利影响。为保持数码娱乐服务的竞争力，我们必须定期投资，以加强、改善、扩展或提升我们的服务。如果我们做不到这一点，我们现有服务产生的收入可能会下降。

3

作为我们的服务s 目前主要通过PC和，越来越多地，移动设备，成功开发服务 因为如果我们要维持或增加我们的收入，这类设备将是必不可少的，而我们无法做到这一点可能会导致收入增长放缓或下降。

移动电话和平板电脑等个人计算机以外的设备越来越多地用于访问互联网。我们相信，为了我们的业务取得成功，我们将需要开发我们现有数字娱乐产品、我们的流水线产品以及任何未来能够与此类设备良好配合的产品的版本。此类设备的制造商可能会对要在此类设备上使用的应用程序的开发商设置限制性条件，因此我们的产品可能无法在此类设备上正常运行或根本无法运行。随着新设备的发布或更新，我们在开发用于此类设备的产品版本时可能会遇到问题，我们可能需要投入大量资源来为此类设备创建、支持和维护游戏。如果我们无法成功扩展现有和未来产品可用的设备类型，或者如果我们为此类设备创建的产品版本功能不佳或对消费者没有吸引力，我们的收入可能无法增长，可能会下降。

数字娱乐业的特点是技术变化迅速，如果不能快速有效地应对新的互联网技术或标准，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

数字娱乐业正在迅速发展。任何新技术或新标准都可能需要增加开发和业务支出。此外，我们使用内部开发的软件系统，在我们的数字娱乐服务业务中支持我们的账单和支付交易的几乎所有方面。如果我们不能有效地升级我们的系统以适应未来的流量水平、避免过时或将任何新开发或获得的技术与我们现有的系统成功集成，我们的所有业务都可能受到不利影响。容量限制可能会导致意外的系统中断和响应速度变慢，这可能会对数据传输和服务体验产生不利影响。这些因素可能会导致我们失去现有或潜在的用户以及现有或潜在的服务开发合作伙伴。

在运营我们的数字娱乐服务业务时，我们可能无法按照我们的时间表推出新产品，我们的新产品可能不会在商业上成功。

为了使我们的数字娱乐服务业务战略随着时间的推移而成功，我们将需要授权、收购或开发新的数字娱乐产品，这些产品可以产生额外的收入，并进一步使我们的收入来源多样化。许多因素，包括技术困难、推出新产品所需的政府批准和知识产权许可、缺乏足够的开发人员和其他资源，以及我们与新许可产品的许可方关系的不利发展，都可能导致我们新产品的推出延迟。因此，我们不能向您保证，我们将能够满足我们的时间表，新的发射。

有许多因素可能会对我们新产品的受欢迎程度产生不利影响。例如，我们可能无法预测和适应未来的技术趋势和新的商业模式，未能满足消费者的偏好和要求，未能有效地规划和组织营销和促销活动，未能有效地检测和防止产品中的编程错误或缺陷，以及无法以可接受的成本运营我们的新产品。我们不能保证我们的新产品会获得市场认可并在商业上取得成功。如果我们不能授权、开发或获得更多商业上成功的数字娱乐产品，我们未来的收入和盈利能力可能会下降。

我们的数字娱乐服务业务面临激烈的竞争，这可能会对我们的收入、盈利能力和计划中的业务扩张产生不利影响。

数字娱乐市场竞争激烈。台湾和香港的网络游戏运营商目前是我们的主要竞争对手。我们在台湾的主要竞争对手包括Gamania数码娱乐有限公司(“Gamania”)、软世界国际公司(“Soft-World”)、国际游戏系统有限公司(“IGS”)、UserJoy科技有限公司(“UserJoy”)和GodGame Inc.(“GodGame”)。此外，我们还与各种线下娱乐和娱乐竞争，如游戏机游戏、街机游戏和掌上游戏，以及各种其他形式的传统或在线娱乐。

鉴于数字娱乐业的进入门槛相对较低，以及基于互联网的业务越来越受欢迎，我们预计将有更多的数字娱乐服务提供商进入我们运营的市场，并向这些市场推出更广泛的数字娱乐产品。我们的竞争对手规模不一，包括私营和上市公司，其中许多公司比我们拥有更多的财务、营销和技术资源以及品牌认知度。我们将继续通过提供符合市场趋势和用户偏好的有竞争力的产品和优质服务，以及加强销售效率来继续提高我们的市场地位。如上所述，激烈的竞争可能会减少我们的用户数量或用户群的增长率，减少我们在服务上花费的平均小时数，或导致我们降低使用费。所有这些竞争因素都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

4

我们的经营结果会受到很大波动的影响。我们在过去几年中发生了运营和净亏损，未来可能会出现亏损。

我们的收入、支出和运营结果在过去有所不同，未来可能会因为各种因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的。在2019年、2020年和2021年，我们分别发生了300万美元、220万美元和400万美元的综合运营亏损以及170万美元、130万美元和340万美元的净亏损。我们未来的盈利能力将在很大程度上取决于我们数字娱乐服务业务的表现。影响我们业务的关键因素包括：

此外，我们的运营费用是基于我们对未来服务需求的预期，在短期内是相对固定的。我们可能无法足够快地调整支出，以抵消任何意想不到的需求缺口。与我们的支出相关的收入下降可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。你不应该过分依赖我们经营业绩的同比或季度对比作为我们未来业绩的指标，我们不能向你保证我们未来不会出现运营或净亏损。

我们的业务战略着眼于通过收购和战略投资实现增长，这让我们面临着重大风险。

我们已经并可能继续通过收购和战略投资实现增长。任何收购或投资都会面临一系列风险。这些风险包括管理时间和资源的转移、我们正在进行的业务的中断、对新市场的不熟悉、支持被收购业务的困难，以及如果我们的普通股是作为收购或投资的对价发行的，那么现有股东的股权将被稀释，产生或承担与收购相关的债务或其他债务。

我们过去加入了多个战略联盟，后来确认了投资和商誉的相关减值损失。我们未来可能会在收购时产生债务或遭受与这些投资减值相关的损失。我们将继续研究潜在交易的优点、风险和可行性，并预计未来会探索更多收购机会。这种审查和勘探努力，以及与第三方的任何相关讨论，可能会导致未来的收购和投资，也可能不会。我们可能无法完成我们发起的收购或投资交易。我们通过此类收购和投资实现增长的能力将取决于许多因素，包括以可接受的成本获得合适的收购候选者的能力，我们与收购候选者或被投资公司就商业合理条款达成协议的能力，完成交易的融资可用性，以及我们获得任何必要的政府批准的能力。

我们在整合任何被收购的业务方面也面临挑战。这些挑战包括消除多余的运营、设施和系统，协调管理和人员，留住关键员工，管理不同的企业文化，维护与被收购企业的供应商、供应商和/或分销商的关系，以及实现成本降低和交叉销售机会。不能保证我们将能够成功整合被收购企业的所有方面。整合收购业务的过程可能会扰乱我们的业务，并转移我们的资源，包括我们管理层的资源。此外，收购或投资交易的好处可能需要相当长的时间才能完全实现，我们不能向您保证任何特定的收购或投资以及随后的整合将产生预期的好处。

如果我们不能成功地管理好当前的增长和潜在的未来增长，我们的业务可能会受到影响。

我们正在推行一系列增长战略。其中一些战略与我们缺乏经验和专业知识的服务、产品或市场有关。我们预期的业务扩张将给我们的管理、运营系统和资源带来巨大的压力。除了培训和管理我们的员工队伍外，我们还需要继续发展和改进我们的财务和管理控制以及我们的报告系统和程序，包括被收购企业的报告系统和程序。我们不能向您保证我们将能够有效地管理我们业务的增长，任何未能做到这一点都可能限制我们未来的增长，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利的影响。

5

我们的软件、服务和游戏中未发现的编程错误或缺陷以及作弊程序的激增可能会对我们的数字娱乐服务业务、财务状况和经营业绩。

我们的数字娱乐服务可能包含未检测到的节目错误或其他缺陷。这些错误或其他缺陷可能会损害我们的声誉并使我们承担责任。至于在线游戏，与我们无关的各方可能会开发出作弊程序，使用户能够为他们的游戏角色获得他们原本不会拥有的优越功能。此外，某些作弊程序可能会导致用户失去角色的优越特征。我们的数字娱乐服务中出现未被发现的错误或缺陷，以及我们未能发现和禁用影响我们服务环境公平性的作弊程序，可能会扰乱我们的运营，损害我们的声誉，并毁掉我们用户的体验。因此，此类错误、缺陷和作弊程序可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。如果我们运营的软件、服务和游戏中出现这样的错误、缺陷和作弊程序，我们的业务运营以及我们的业务和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。

增加的能源成本、停电和有限的电力资源可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的数据中心很容易受到电力成本增加和停电的影响。我们的客户合同不包含允许我们将任何增加的能源成本转嫁给客户的条款，这可能会影响我们的运营利润率。在客户合同期限结束之前，任何提高我们服务价格以收回这些成本的措施都不能实施。此外，由于当今服务器的电源需求不断增加，我们数据中心的电源需求也在不断增加。我们电力成本的增加可能会影响我们的运营业绩和财务状况。由于我们依赖第三方为我们的数据中心提供足够的电力来满足我们的需求，因此我们的数据中心可能只有有限或不足的电力资源来满足我们的客户需求。我们试图通过使用备用发电机和电源来限制因停电而造成的系统停机风险。然而，这些保护措施可能不会完全限制我们面临电力短缺或停电的风险。由于电力资源不足或停电导致的任何系统停机都可能损害我们的声誉，并导致我们失去现有和潜在客户，这将损害我们的经营业绩和财务状况。

我们未来可能需要额外的资本，而且可能无法以可接受的条件获得。

我们业务的发展在未来可能需要大量额外资本，以：

我们不能向您保证，如果有的话，我们将以对我们有利的条件提供额外的融资。如果不能以可接受的条件获得足够的资金，我们可能会被迫缩减或停止我们的业务。此外，即使我们能够继续运营，任何无法获得额外融资的情况都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响，我们可能需要推迟部署我们的服务。见项目5“经营和财务审查及展望--B.流动资金和资本资源”。

与我们对第三方的依赖有关的风险

对网络供应商的依赖可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的成功在一定程度上取决于我们网络基础设施的容量、可靠性和性能，包括从我们的互联网带宽供应商那里租用的容量。我们依赖这些公司通过他们的电信网络提供不间断和无差错的服务。我们对这些提供商几乎没有控制，这增加了我们在他们提供的服务出现问题时的脆弱性。我们已经并预计将继续经历网络服务中断或延迟。如果我们或我们的第三方供应商未能实现或保持高数据传输能力、可靠性或性能，可能会显著降低客户对我们服务的需求，并损害我们的业务。随着我们客户群的增长和他们对电信容量的使用增加，我们将被要求对我们的容量进行额外的投资，以保持足够的数据传输速度，其可用性可能是有限的，或者其成本可能是我们无法接受的条款。如果随着客户使用量的增加，我们没有足够的容量可用，我们的网络可能无法达到或保持足够高的数据传输容量、可靠性或性能。此外，如果我们的网络供应商提高了他们的服务价格，而我们无法将增加的成本转嫁给我们的客户，我们的业务将受到影响。

6

我们依靠谷歌云实现一定的我们的基于移动的数字娱乐服务。任何对我们使用Google Cloud运营的干扰或干扰都将对我们的运营产生负面影响，并严重损害我们的业务。

谷歌为业务运营提供了分布式计算基础设施平台，也就是通常所说的“云”计算服务，我们目前依赖谷歌云提供某些基于移动的数字娱乐服务。任何对我们使用Google Cloud的重大干扰或干扰都将对我们的运营产生负面影响，我们的业务将受到严重损害。如果我们的用户无法通过Google Cloud访问我们的产品或在此过程中遇到困难，我们可能会失去用户。谷歌云提供的服务水平也可能影响我们产品的使用和用户对我们产品的满意度，并可能严重损害我们的业务和声誉。如果Google Cloud定期或长时间出现服务中断或其他类似问题，我们的业务将受到严重损害。随着我们的用户基础和用户参与度的增长，托管成本也将增加，如果我们的收入增长速度无法快于使用谷歌或类似提供商服务的成本，可能会严重损害我们的业务。

此外，谷歌可能会采取超出我们控制范围的行动，严重损害我们的业务，包括：

谷歌拥有广泛的自由裁量权，可以改变和解释其与我们有关的服务条款和其他政策，而这些行动可能对我们不利。谷歌还可能改变我们在谷歌云平台上处理数据的方式。如果谷歌做出对我们不利的改变或解释，我们的业务将受到严重损害。

任何未能维持稳定和高效的分销和支付网络的情况都可能对我们的数字娱乐服务业务、财务状况和运营业绩产生重大和不利的影响。

我们的数字娱乐服务业务运营在很大程度上依赖于由第三方分销商组成的多层分销和支付网络，以向我们的用户销售和收取费用。由于我们不与我们的任何分销商签订长期协议，我们不能向您保证我们将继续与他们保持良好的关系。如果我们不能维持一个稳定和高效的分销和支付网络，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大和不利的影响。

此外，我们处理电子商务交易的能力有赖于银行处理和信用卡系统。为了应对某些类型的系统问题，我们制定了正式的灾难恢复计划。然而，任何系统故障，包括网络、软件或硬件故障，导致我们的电子商务服务延迟或中断，都可能对我们的业务、收入、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

有关知识产权的风险

我们可能会受到第三方侵犯知识产权的索赔，这可能会使我们承担重大责任和其他成本。

我们的成功在很大程度上取决于我们能否在不侵犯第三方知识产权的情况下使用和开发我们的技术和诀窍。在技术、个人电脑应用程序和移动应用程序市场的各个领域，包括与知识产权有关的在线内容、电子和相关行业，都发生了大量诉讼。第三方可能会不时要求我们侵犯他们的知识产权。我们对当前技术和正在开发的技术的广泛应用增加了第三方可能要求我们侵犯其知识产权的可能性。与知识产权有关的权利要求的有效性和范围可能涉及复杂的科学、法律和事实问题和分析，而且往往是不确定的。如果第三方对我们提出版权或专利侵权或侵犯其他知识产权，我们将不得不在法律或行政诉讼中为自己辩护，这可能是昂贵和耗时的，并可能显著分散我们的技术和管理人员的努力和资源。在我们可能成为一方的任何此类诉讼中做出不利裁决，可能会使我们对第三方承担重大责任，要求我们向第三方寻求许可，或阻止我们销售我们的产品和服务。如果施加的责任不在保险范围之内，超出保险范围，或者我们没有得到内容提供商的赔偿，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

7

事实上，我们提供服务所需的某些技术现在或将来可能会被其他方申请专利。如果这种技术由另一个人在专利下持有，我们将不得不就使用该特定技术的许可证进行谈判。我们可能无法以可接受的价格谈判这样的许可证。此类专利的存在，或我们无法以可接受的条款谈判任何此类技术的许可，可能会迫使我们停止使用此类技术，并提供包含此类技术的产品和服务。如果我们被发现在未来可能对我们提出的诉讼或其他索赔和诉讼中侵犯了任何第三方的知识产权，我们可能会为此类侵权承担法律责任，这可能是实质性的。我们还可能被要求禁止使用、制造或销售某些产品或使用某些过程，这两种情况中的任何一种都可能对我们的业务和运营业绩产生实质性的不利影响。未来，我们可能会不时收到有关侵犯、挪用或滥用他人专有权利的索赔通知。我们不能向您保证，我们将在这些讨论和行动中始终获胜，或不会对我们主张或起诉其他指控我们侵犯第三方专利的行为。此外，这样的诉讼可能需要大量的时间和费用来辩护，可能会将管理层的注意力从我们运营的其他方面转移，并且一旦解决，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。

我们可能需要大量开支来保护我们的知识产权，如果我们不能充分保护我们的知识产权，我们的竞争地位可能会受到损害。

我们认为我们的版权、服务标志、商标、商业秘密、专利和其他知识产权对我们的成功至关重要。我们依靠著作权法和商标法、商业秘密保护、保密和保密协议以及其他合同条款来保护我们的专有软件、商业秘密和类似的知识产权。我们在某些司法管辖区拥有专利、版权和商标，并可能申请进一步的商标和版权注册以及其他专利，这可能会在相关司法管辖区提供此类保护。然而，我们不能向您保证，我们的努力将被证明是足够的，或者第三方不会侵犯或挪用我们的专有权。未经授权使用知识产权，无论是我们拥有的还是授权给我们的，都可能对我们的业务和声誉造成不利影响。

互联网相关行业中知识产权的有效性、可执行性和保护范围正在演变，因此具有不确定性。特别是，台湾和香港的法律和执法程序不确定，或者没有像美国的法律和执法程序那样保护知识产权。我们可能不得不通过诉讼或其他法律程序来执行和保护我们的知识产权，这可能会导致大量成本和我们的资源被转移，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们的数字娱乐服务的许可方不能为我们的授权游戏的运营提供足够和持续的支持，我们未来的运营结果或业务的增长可能会受到影响。

虽然我们专注于加强我们开发自己的休闲游戏的能力，但我们已经并可能在未来通过向数字娱乐发展相对成熟的地区的开发商授权，采购休闲游戏、高级休闲游戏、大型多人在线(MMO)游戏和其他形式的数字娱乐服务。截至本年度报告发布之日，我们的投资组合中有几家获得许可的MMO，包括我们目前提供的在线游戏和其他正在筹备中的产品。我们依赖我们的许可方为许可游戏的运营提供必要的技术支持，并提供扩展包和升级，以保持对游戏的持续兴趣。许可方是否有能力和意愿继续为我们提供足够的支持是非常关键的。因此，除了我们的许可方持续开发许可游戏的能力外，我们还需要与我们的许可方保持稳定和令人满意的工作关系，以确保我们的许可游戏稳定运行，并确保我们继续获得游戏的升级和新内容。我们与许可方保持令人满意的工作关系的能力也可能影响我们获得由同一许可方或其他许可方开发的新产品的许可。如果我们的许可方未能为我们的许可游戏运营提供足够和持续的支持，或者如果我们无法与许可方保持令人满意的关系，我们的财务状况、运营结果、未来的盈利能力和增长前景可能会受到重大和不利的影响。

8

与网络安全和技术基础设施相关的风险

我们的数字娱乐服务业务依赖于我们自己和第三方提供的网络基础设施和相关服务的可靠性，这受到物理、技术、安全等方面的风险。如果我们遭受损害、网络攻击或其他数据安全漏洞，扰乱我们的运营或导致关于我们或我们客户或其他第三方的专有或机密信息的传播，我们可能会遭受收入损失和成本增加，面临重大责任、声誉损害和其他严重的负面后果。

我们的在线网络的发展和运营受到物理、技术、安全和其他风险的影响，这些风险可能会导致服务中断或容量减少。这些风险包括物理损坏、断电、电信故障、容量限制、硬件或软件故障或缺陷以及计算机病毒、系统入侵或其他对物理和网络安全的破坏。在线服务使用量的增加可能会使用于预防和识别此类故障、违规和攻击的软件和硬件的能力变得紧张，从而可能导致响应时间变慢或系统故障。特别是，我们的行业见证了由黑客和其他恶意行为者(如外国政府、犯罪分子、黑客活动家、恐怖分子和内部威胁)造成的网络安全事件的数量、强度和复杂性的增加。黑客和其他恶意行为者可能能够渗透我们的网络安全，盗用或泄露我们的机密、敏感、个人或专有信息，或第三方的信息，并从事此类信息的未经授权使用或传播。它们可能会造成系统中断，或导致关机。黑客和其他恶意行为者可能能够开发和部署病毒、蠕虫、勒索软件和其他恶意软件程序，以攻击我们的产品或以其他方式利用我们系统的任何安全漏洞。此外，我们从第三方采购的复杂硬件、操作系统软件和应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷，包括“错误”、网络安全漏洞和其他问题，这些问题可能会意外干扰我们系统的运行或安全。

我们的主站点有各种备份服务器，用于处理可能出现的系统故障。然而，在发生紧急情况时，我们没有多余的设施。任何此类事件的发生都可能导致我们在线服务用户的服务中断、延迟或停止，这可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。我们可能需要花费大量资本或其他资源来防范安全漏洞和攻击的威胁，或缓解此类行动造成的问题，包括：

此外，安全漏洞或网络攻击对安全造成的任何损害都可能阻止客户或业务合作伙伴进行涉及向我们提供机密信息的交易。因此，对我们系统安全的任何损害都可能对我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

虽然我们已经实施了行业标准的物理和网络安全措施，但我们的网络可能仍然容易受到未经授权的访问、计算机病毒、拒绝服务和其他破坏性问题的影响。例如，近年来，我们检测到并缓解了几起针对网络提供商的拒绝服务攻击事件，这些事件影响了我们游戏的连接延迟，而这些事件并未对我们的运营和财务业绩造成重大财务影响。我们过去经历过，未来也可能经历过安全漏洞或攻击。不能保证所实施的任何措施在未来都不会被规避。

董事会通过定期审查最近网络安全事件的摘要和我们风险管理计划的执行情况来监督我们的网络风险管理，并在发生重大和紧急事件时迅速评估我们的对策和缓解措施。

9

由于我们依赖第三方提供的基础设施和相关服务，我们的业务也很容易受到延误或中断的影响。我们产品的最终用户依赖于互联网服务供应商(“互联网服务供应商“)以及我们的系统基础设施，用于访问我们提供的互联网游戏和服务。其中一些服务在过去经历过服务中断，并可能由于系统故障、稳定性或中断而经历服务中断、延迟和其他困难。例如，之前在台湾、印度尼西亚和日本发生的地震造成了 连接马来西亚、新加坡、澳大利亚、日本、韩国、中国、美国和欧洲的海底光缆导致全球互联网流量中断。我们可能会因服务延迟或中断而失去客户，包括与大量流量或技术问题相关的延迟或中断，这可能会阻止通过互联网进行通信，并可能对我们的业务、收入、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们可能会对我们网站的安全漏洞、我们用户的欺诈活动或第三方供应商未能提供信用卡交易处理服务承担责任。

我们以互联网为基础的国际通信服务和客户电子账单的基本要求是在公共网络上安全地传输机密信息和媒体(如客户的信用卡号码和有效期、个人信息和账单地址)。尽管我们开发了旨在保护消费者信息和防止欺诈性信用卡交易和其他安全漏洞的系统和流程，并且不知道我们网站上发生了任何安全漏洞，但如果不能减少此类欺诈或漏洞，我们可能会因未能保护客户机密信息而面临诉讼和可能的责任，并可能损害我们的声誉和吸引和留住客户的能力，从而对我们的经营业绩产生不利影响。与在线支付服务提供商的责任相关的法律目前尚未确定，某些司法管辖区可能会制定我们可能不遵守的自己的规则。我们依赖第三方提供商来处理和保证订户支付的款项达到一定的限额，而且我们可能无法阻止我们的客户以欺诈性方式接收商品和服务。如果我们的交易中有更大一部分涉及欺诈性或有争议的信用卡交易，我们的责任风险将增加。我们因欺诈性或有争议的交易而产生的任何成本都可能损害我们的业务。此外，我们目前的计费系统的功能依赖于某些第三方供应商提供的服务。如果这些供应商不能或不愿意提供服务，我们将无法及时或可扩展地对我们的服务收费，这可能会显著减少我们的收入，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

我们可能会因为用户欺诈和服务被盗而蒙受损失。

订户今后可通过非法使用我们的授权码或提交欺诈性信用卡信息而无需支付服务费用即可获得我们的服务。到目前为止，没有发生未经授权的信用卡交易和盗窃服务造成的重大损失。我们已经实施了反欺诈程序，以控制与这些做法相关的损失，但这些程序可能不足以有效地限制我们未来面临的所有欺诈风险。如果我们的程序不有效，消费者欺诈和窃取服务可能会显著减少我们的收入，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

与法律和监管合规相关的风险

我们在业务过程中可能面临诉讼风险和监管纠纷。

在我们的正常业务过程中，涉及业务合作伙伴、客户、监管机构和其他各方的索赔和纠纷可能会针对我们以及由我们提出与我们业务相关的索赔和纠纷。我们可能会因被指控的工作缺陷或不完整、违反合同义务、侵犯知识产权或其他原因而提出索赔。此类索赔可能涉及实际损害赔偿和违约金，即使我们认为这些索赔没有法律依据，辩护起来也可能代价高昂。如果被发现负有责任，我们将不得不在我们的账户中没有为此事建立准备金的范围内，或者在我们的保险覆盖的范围内，从我们的收益中产生费用。对此类索赔的辩护和任何对我们不利的裁决都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

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2018年1月15日，Ennoconn公司(“Ennoconn“)提出申诉，反对其中之一我们的子公司IES, 千兆媒体 云服务股份有限公司(“和信超媒体公司云”), 在台湾台北地方法院。起诉书声称千兆媒体 云有义务支付EnnoconnNTD79,477,648 (大约 $2,697,471)与以下内容相关交易对象为购买者e2015年的出租车计价器。千兆媒体 云提交了一份对投诉窝点的答复英Ennoconn’s指控对于一个2018年3月1日缺乏事实和法律依据。O2018年11月15日, 台湾台北区法院 确定了全的Ennoconn‘s 索赔是没有功德并做出了一个判断 否认g 这个 投诉. O1月3, 2019, Ennoconn 已归档 一个 上诉 需求英这个已登录的判决通过地方法院被推翻和已修订. 年的民事法庭这个台湾高等法院二审于二零二零年一月八日裁定，台湾台北地方法院判决应局部修改，Ennoconn有权获得NTD27,084,180 (大约 $892,763). 和信超媒体公司云场另一个上诉使用台湾至高无上法院2020年2月4日。T台湾最高法院撤销台湾高院先前的判决，发回台湾高院重审。在台湾最高法院裁定的这样一个判决下在……上面May 17, 2021, 除了搁置高等法院先前对和信超媒体公司云，该公司提出的呼吁Ennoconn应由台湾高等法院依照台湾最高法院的指示进行审查。截至本年报备案日，台湾高等法院尚未作出裁决。请参阅备注17 到我们的合并财务报表 以获取更多信息。

我们与关联方的交易可能不会使我们受益，并可能损害我们的公司。

我们过去曾与某些关联方达成过几笔交易。吾等相信吾等以公平原则进行关联方交易，其条款与吾等与独立第三方进行的类似交易相若，或对吾等更为有利。然而，我们不能向您保证我们未来与关联方的所有交易都将对我们有利。见本年度报告项目7“大股东及关联方交易”。

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地缘政治和宏观经济因素带来的风险

疾病的爆发或类似的公共卫生威胁，如一种新型冠状病毒株，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们很容易受到疾病暴发和类似公共卫生威胁的一般经济影响。2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒新冠肺炎的爆发为大流行。新冠肺炎大流行导致全球实施隔离、旅行限制以及企业和设施暂时关闭，并影响了全球经济活动。包括新冠肺炎在内的公共卫生大流行带来的风险是，我们或我们的员工、承包商、供应商、客户和其他业务合作伙伴可能会无限期地被阻止开展业务活动，包括由于政府当局可能要求或强制关闭。我们在台湾和香港设有办事处，截至本年度报告日期，这些办事处受到的影响并不像世界其他地区那样严重。尽管如此，我们在日常运营中实施了严格的卫生和社交距离做法，以保护员工的安全和健康。此外，我们还鼓励员工接种疫苗。我们的员工继续能够在家工作--或减少办公室工作时间--以促进他们的健康和福祉。我们还制定了应急计划，以确保我们的业务连续性，以应对新冠肺炎大流行和未来的疾病爆发。

由于与新冠肺炎疫情相关的居家要求，一些人，特别是学生(我们的目标市场之一)，使用在线娱乐的比率更高。然而，考虑到疫情造成的长期经济不确定性，其他群体一直不愿在娱乐上花钱。此外，我们的日本和韩国许可方经历了新冠肺炎疫情的相当大的影响，导致在提供支持、升级和新内容方面的延迟，这对保持对许可游戏的兴趣的能力产生了负面影响。

如果疫情升级，包括由于疫情死灰复燃或出现更多变异株，并需要在台湾或香港延长和加强关闭，我们的日常运营可能会进一步受阻，我们的线下营销活动可能会无限期推迟，这将影响我们的销售和经营业绩。此外，如果这些发展对我们的许可方及时提供高质量内容更新和支持的能力产生了更多或持续的不利影响，我们的销售和经营业绩可能会受到不利影响。

新冠肺炎或未来的任何疫情或流行病将在多大程度上影响我们的业务和业绩，包括我们客户在在线娱乐上的消费能力，取决于未来的发展，这些发展是不确定和不可预测的，包括此类疫情爆发的严重程度以及为控制它或处理其影响而采取的措施。在新冠肺炎疫情造成中断后恢复正常业务运营可能会因新冠肺炎疫情对我们或我们的供应商和第三方服务提供商的挥之不去的影响而延迟或受到限制。即使在新冠肺炎大流行平息后，我们也可能经历新冠肺炎大流行对全球经济造成的实质性和不利影响。

新冠肺炎的影响还可能加剧本年度报告中讨论的其他风险，其中之一可能对我们产生实质性影响。这种情况正在继续演变，可能会出现我们目前不知道的影响。

我们的业务结果和财务状况可能会受到政治不稳定以及自然灾害和流行病发生的影响。

我们在台湾、香港和澳门经营我们的数字娱乐业务。政治动乱、战争、恐怖主义行为和其他不稳定，以及地震和台风等自然灾害在台湾很常见，都可能导致我们的业务中断。例如，2019年香港的内乱导致我们在香港的业务中断了几天。我们的业务也可能受到甲型流感病毒亚型的影响，如H1N1和H5N1、SARS、新冠肺炎或其他地区性或全球性流行病或流行病。在我们开展业务的地区，任何此类不利的公共卫生事态长期反复出现，都可能对我们的业务运营产生重大不利影响。这些可能包括我们的管理人员和关键员工生病或失去，或由于我们的部分或全部人员处于自愿或强制的家庭隔离要求下而导致紧急远程工作计划中的生产率下降。自然灾害或流行病的爆发可能导致经济活动减少或许多企业暂时关闭，并扰乱我们的业务。此外，其他重大自然灾害也可能对我们的业务造成不利影响，例如，导致互联网网络中断或以其他方式影响对我们服务的访问。

在台湾做生意有相关的经济风险，特别是由于台湾和中国之间的紧张关系。

我们的主要执行办事处和很大一部分资产位于台湾，我们的数字娱乐服务业务收入的主要部分来自我们在台湾的业务。台湾作为Republic of China的一部分，具有独特的国际政治地位。中华人民共和国主张对大陆中国和台湾拥有主权，不承认台湾政府的合法性。对台湾与中国、美国与中国之间关系的担忧，以及影响台湾政治或经济状况的其他因素，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响，包括由于外国投资者撤出地区投资、我们进入资本市场的能力受到限制，以及其他地区或全球经济影响。

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游戏玩家的支出我们的游戏可能会受到大中国经济增长放缓和全球经济不利条件的不利影响。

我们的收入依赖于游戏玩家的支出，而游戏玩家的支出又取决于玩家的可支配收入水平、预期的未来盈利能力和消费意愿。大中华区中国的任何经济放缓，特别是台湾或香港的经济放缓，都可能导致我们的游戏玩家减少支出。

此外，全球经济经历了严重的不稳定，近年来全球金融和信贷市场出现了波动，特别是由于新冠肺炎全球大流行的影响以及政府为应对这一大流行病而采取的措施。目前尚不清楚这种不稳定和波动将持续多久，以及这种不稳定和波动或任何此类低迷可能对大中华区中国和我们运营游戏的其他司法管辖区的经济产生多大不利影响。在大中国或海外市场的任何这种不稳定、波动或不利影响都可能导致我们的游戏玩家减少在我们游戏上的支出，并减少我们的收入。虽然与其他地区相比，台湾和香港没有受到新冠肺炎的严重影响，但这两个地区的消费者信心在复苏之前曾跌至近年来的最低水平，失业率上升，这两个地区的消费能力和意愿都往往会下降。当地新冠肺炎状况的恶化，包括任何死灰复燃的事件或新的变种疾病的出现，以及随之而来的任何政府措施，如加强在家命令，甚至在台湾或香港全面关闭，都可能进一步减少此类支出。

美元与我们从事业务的其他货币之间的汇率波动可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

我们的数码娱乐服务业务以新台币和港币进行运作。因此，汇率的波动可能对我们公布的业绩产生积极或消极的影响。一般来说，新台币或港元对美元升值会导致以美元计价的货币资产的汇兑损失，而以美元计价的货币负债的汇兑收益。相反，新台币、港币或新加坡元对美元的贬值会导致以美元计价的货币资产产生汇兑收益，而以美元计价的货币负债则会产生外汇损失。鉴于不断变化的货币风险和货币汇率的大幅波动，我们无法预测汇率波动对未来经营业绩的影响。不能保证我们未来不会遭受货币损失，这可能会对我们的业务、收入、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

与我们股票所有权相关的风险

我们的股票在纳斯达克资本市场上市，如果我们没有达到我们的股票在纳斯达克继续上市的标准，该股票可能会被从纳斯达克股票市场退市。

我们的股票已经在纳斯达克资本市场挂牌上市。纳斯达克资本市场有几项量化和定性要求，公司必须遵守才能保持上市，其中包括每股1美元的最低买入价。如果一家公司的交易价格连续30个工作日低于1.00美元的最低收购价格要求，如果在180天的合规期内仍未恢复合规，纳斯达克将启动退市程序。

在过去，我们有时无法满足1.00美元的最低投标价格要求。尽管我们能够重新遵守这一要求，但不能保证我们将保持合规并继续满足纳斯达克继续上市的所有要求。如果我们未来再次未能遵守这一规定，我们的股票仍可能被纳斯达克摘牌，这可能会对我们的股价以及我们在当前和未来投资者中的地位产生实质性的不利影响。

我们股票的价格在历史上一直不稳定，而且可能会继续波动，这可能会使持有者很难在需要时或以有吸引力的价格转售我们的股票。

我们股票的交易价格一直并可能继续受到大幅波动的影响。2021年，我们股票在纳斯达克股票市场的收盘价从每股2.15美元到4.86美元不等，2022年4月12日的收盘价是1.7美元。我们的股价可能会随着一些事件和因素的变化而波动。此外，整个金融市场，特别是与互联网有关的公司的市场价格都经历了极端的波动，这种波动往往与这些公司的经营业绩无关。这些广泛的市场和行业波动可能会对我们的股票价格产生不利影响，无论我们的经营业绩如何。

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一大笔钱我们流通股的百分比由实益拥有先生。约翰-李古永锵, 谁 相应地有相当可观 对提交股东批准的任何公司交易或其他事项的结果的影响，以及他的 你的兴趣可能与你不同。

截至2022年3月31日，古永锵先生实益拥有本公司19.54%的流通股。因此，他对提交股东审批的任何公司交易或其他事项的结果具有相当大的影响力，包括但不限于合并、合并以及阻止或导致控制权变更的权力。古先生的利益可能与你的利益不同。

我们在台湾的子公司向我们分配股息的能力可能会受到台湾法律的限制。

我们是一家控股公司，我们的一些资产构成了我们在台湾子公司的所有权权益，其中包括和新和信超媒体公司，后者拥有我们数字娱乐服务业务的台湾业务。因此，我们满足现金需求的部分主要内部资金来源是我们在子公司(包括台湾子公司)支付的股息(如果有的话)中的一部分。本年报第5项“营运及财务回顾及展望-B.流动资金及资本资源--来自我们附属公司的股息”对该等国家/地区适用的公司及税务法规所施加的股息分配须受该等国家/地区适用的公司及税务法规所施加的限制。此外，虽然目前没有外汇管制条例限制我们在台湾的子公司向我们分配股息的能力，但相关规定可能会改变，未来这些子公司向我们分配股息的能力可能会受到限制。

我们是一家新加坡公司，由于新加坡法律规定的股东权利与美国法律规定的不同，您可能难以保护您的股东权利或执行在美国获得的对我们或我们的附属公司不利的任何判决。

我们公司是根据新加坡共和国的法律注册成立的。我们的公司事务受我们的组织章程大纲和章程细则以及管理在新加坡注册的公司的适用法律管辖。根据新加坡法律，我们股东的权利和董事会成员的责任不同于适用于在美国注册成立的公司的权利和责任，因此，与在美国注册成立的公司的股东相比，我们的股东在针对我们或我们的关联公司(包括我们的管理层或董事会成员)的诉讼中可能更难保护他们的利益。

我们的许多董事和高级管理人员居住在美国以外的地方。因此，投资者可能很难在美国境内向我们或任何此等人士送达法律程序文件，或在美国执行在美国法院获得的任何针对我们或任何此等人士的判决，包括基于美国联邦证券法或美国任何州或地区的民事责任条款的判决。美国法院根据美国联邦证券法的民事责任条款作出的判决可能无法在新加坡法院执行，目前尚不清楚新加坡法院是否会仅根据美国联邦证券法的民事责任条款在新加坡法院提起的原始诉讼中输入判决。

新加坡证券及期货法案(第289章)及新加坡收购及合并守则的反收购条款可能会延迟、阻吓或阻止未来对本公司的收购或控制权变更，从而可能对本公司的股价造成不利影响。

根据《新加坡证券及期货法令》(第289章)第321条发出的《新加坡收购及合并守则》(下称《守则》)规管收购上市公众公司等普通股的事宜，并载有若干条款可延迟、阻吓或阻止未来对本公司的收购或控制权变更。任何人士如单独或与其一致行动人士取得本公司30%或以上有表决权股份的权益，除非事先获得新加坡证券业议会(“新加坡证券业议会”)的同意，否则必须根据守则的规定提出收购本公司剩余有表决权股份的要约。同样，任何单独或与其一致行动方持有本公司30%至50%有表决权股份的人士，如在任何六个月期间内连同与其一致行动的各方取得超过总有表决权股份百分之一以上的额外有表决权股份，则除非事先获得SIC同意，否则必须按照守则的规定提出收购要约。

根据该守则，要约人必须一视同仁地对待要约公司中同一类别的所有股东。一项基本要求是，接受收购要约的公司的股东必须获得足够的信息、建议和时间来考虑和决定收购要约。

守则中的这些条款可能会阻止或阻止涉及本公司实际或威胁的控制权变更的交易。这可能会对你造成伤害，因为收购出价可能会让你以高于当前市场价格的价格出售你的股票。

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我们的股东可能要缴纳新加坡税。

新加坡税法可能与包括美国在内的其他司法管辖区的税法不同。如果非新加坡居民出售我们的股票所得的收益是在新加坡进行的任何业务的利润的一部分，则该收益可能在新加坡纳税。如需了解更多信息，请参看本年度报告中的项目10，“其他信息--E.税务--新加坡税务考虑”。你应该咨询你的税务顾问关于收购、拥有或出售股票的总体税收后果。

根据1940年《美国投资公司法》，我们可能被视为一家投资公司，这可能会对我们的运营结果产生重大负面影响。

根据1940年《美国投资公司法》(以下简称《1940年法案》)，我们可能被视为投资公司，并可能因此遭受不利后果。一般而言，1940年法案规定，如果一家公司(I)主要从事证券投资、再投资或交易业务，或(Ii)从事或拟从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易业务，并在非综合基础上拥有或拟收购价值超过其总资产(不包括美国政府证券或现金项目)价值40%的“投资证券”，则该公司为投资公司。根据1940年法案，投资证券包括非多数股权企业的证券等。然而，直接或通过全资子公司主要从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易以外的一项或多项业务的公司不是投资公司。

过去，我们出售了在线博彩业务，并对在线游戏开发商和运营商进行了几次重大投资。作为这些交易的结果，我们拥有大量的现金和证券。因此，我们有可能被视为一家投资公司，因为我们的投资证券可能在未合并的基础上被视为占我们总资产(不包括美国政府证券或现金项目)的40%以上，等待出售收益投资于我们的业务。

然而，根据我们历史和当前的业务活动、我们的意图、我们向公众展示自己的方式、我们高级管理人员和董事的主要活动，以及对我们2021年、2022年第一季度和之前时期非现金资产和收入的分析，我们认为我们不是一家投资公司。然而，决定我们是否是一家投资公司的一部分是基于我们的非现金资产的构成和价值，其中很大一部分目前构成了我们的战略投资。因此，我们可以被视为一家投资公司。

我们打算继续开展业务和运营，以避免被要求注册为投资公司。我们一直在寻找机会部署我们的资本，以使公司收购补充或增强我们剩余业务的实体或业务的多数股权，或以其他方式帮助公司实现我们目前的公司目标。我们还限制，并打算继续限制新的战略投资，这些投资将带来极好的机会，以补充或加强我们的剩余业务，或以其他方式帮助公司实现我们目前的公司目标。然而，如果因为我们是一家外国公司而被要求注册为投资公司，1940年法案将禁止我们和任何被视为我们证券承销商的人在与公开发行相关的情况下提供出售、出售或售后交付该公司在美国发行的任何证券。此外，我们可能无法像目前那样继续经营，可能需要收购或出售我们不会以其他方式获得或出售的资产，以避免被视为1940年法案所定义的“投资公司”。我们可能会在这方面产生巨大的成本和管理时间，这可能会对我们的运营结果产生重大负面影响。

出于美国联邦所得税的目的，我们可能被归类为被动型外国投资公司。因此，您可能会受到与股票有关的重大不利税收后果的影响。

鉴于我们的大量现金余额和投资证券组合，我们认为，在截至2021年12月31日的纳税年度，我们很可能被归类为被动型外国投资公司，或PFIC，在截至2022年12月31日的本纳税年度，我们很可能被归类为被动型外国投资公司，除非我们的股票价值大幅增加和/或我们持有的大量现金和其他被动资产投资于产生或持有用于产生非被动收入的资产。此外，出于美国联邦所得税的目的，我们的一家或多家子公司可能被归类为PFIC或成为PFIC。在任何课税年度，如果我们的总收入有75%或以上是某些类型的“被动”收入，或在该年度内我们的资产的平均季度价值(一般按公平市价厘定)的50%或以上为生产被动收入或为产生被动收入而持有，则我们一般会被归类为PFIC。为此目的，现金及其他可随时转换为现金的资产一般被分类为被动及商誉，而与主动业务活动有关的其他未入账无形资产一般可被分类为非被动资产。

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如果我们在任何课税年度被归类为PFIC，在此期间有一名美国人(如“E.Taxation-U.S.Tax Consitions-Pactive Foreign Investment Company”所定义)持有我们的股票，则该美国人可能会因出售或以其他方式处置股票而确认的收益以及在股票上收到的分配而产生显著增加的美国所得税，只要该收益或分配被视为美国联邦所得税规则下的“超额分配”。此外，在美国的第一个纳税年度，美国人通常将被视为持有PFIC的股权。个人的我们成为PFIC的持有期和随后的纳税年度(“受PFIC污染的股份”)，即使我们在随后的纳税年度不再是PFIC。因此，在本课税年度或随后的课税年度收购我们股票的美国人，只要有选择余地，应考虑在持有期的第一个课税年度进行“按市值计价”的选择，以避免持有受PFIC污染的股票。有关更多信息，请参阅标题为“E.税收-美国税收考虑-被动型外国投资公司”的部分。

我们的业务于1998年10月在台湾成立，名称为和新和信超媒体公司。为了公开发售股票，和信超媒体公司有限公司于1999年9月在新加坡成立为股份有限公司。我们在1999年11月收购了和新和信超媒体公司99.99%的股权，并在2002年10月收购了剩余的0.01%股权。最近几年，我们在台湾内外设立了更多的子公司，以开展部分业务。我们的组织结构图见项目4.c，“组织结构”。

2000年2月，我们完成了股票的首次公开募股。我们的股票在纳斯达克资本市场的纳斯达克股票市场交易，代码是GIGM。

2006年1月，我们收购了在台湾和香港运营的数字娱乐公司Funtown。

我们新加坡的公司注册号是199905474H。我们的主要行政办公室位于台湾台北市铁鼎大道二段407弄22号8楼，电话号码是886-2-2656-8000。我们在美国的代理商是计算机股份有限公司，其办公地址是新泽西州泽西市华盛顿大道480号。

美国证券交易委员会维护着一个互联网网站，其中包含我们以电子方式提交给美国证券交易委员会的报告和其他信息。美国证券交易委员会网站的网址是。我们的网站地址是：http://www.gigamedia.com. 我们网站上包含的信息不包含在此作为参考，也不构成本年度报告的一部分。

我们是台湾、香港和澳门的多元化数字娱乐服务提供商。在我们的业务中，我们不使用可变利益实体。

我们目前在数字娱乐服务领域运营，我们拥有并运营台湾和香港领先的数字娱乐门户网站Funtown的100%。Funtown专注于亚洲高增长的移动和基于浏览器的休闲游戏市场。

数码娱乐服务业务

概述

我们的数字娱乐服务业务Funtown在亚洲开发基于PC的休闲游戏并将其货币化方面有着良好的记录。Funtown还拥有台湾收入最高的在线社交游戏平台之一，目前仍保持着强大的品牌知名度，我们现在利用这一点重组我们的业务，并将我们的产品扩展到选定地区和地区的移动和基于浏览器的游戏。

我们还根据许可协议发布和运营基于PC和移动设备的游戏，主要是在台湾、香港和澳门地区。我们对当地市场的了解使我们能够通过将营销努力集中在特定和定义明确的人群中来引入外国利基产品。

我们的大多数数字娱乐产品都是在或预计将在项目计费收入模式下运营的，我们称之为项目计费模式。在物品计费模式下，用户可以免费访问休闲网络游戏的基本功能。玩家可以选择购买游戏内的增值服务，以及游戏内的虚拟物品和高级功能，以增强游戏体验。这使得玩家可以利用更多的功能，提高性能和技能，并使游戏角色的外观个性化。游戏积分是在用户购买增值服务和游戏内物品时消费的。

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为了补充我们的产品并增强它们的吸引力，我们是焦点英建立以社区为基础的在线平台，以迎合我们用户的不同社交网络需求，并提供各种渠道促进他们之间的沟通。 我们打算继续发展和提高我们在中国的市场地位数字娱乐通过增加对移动和基于浏览器的游戏的关注来实现行业. 我们 预计将以有机和通过增值交易.

虽然目前的新冠肺炎疫情要求人们更多地呆在家里，这导致一些人，特别是学生(我们的目标市场之一)，寻求在线娱乐的比率更高，但考虑到疫情造成的长期经济不确定性，其他群体一直不愿在娱乐上支出。此外，我们的日本和韩国许可方受到新冠肺炎疫情的严重影响，在提供支持、升级和新内容方面的延迟对维持对许可游戏的兴趣的能力产生了负面影响。

我们的数字娱乐产品

麻将和其他休闲游戏

麻将是一种传统的、非常受欢迎的中国瓷砖游戏，在台湾、香港、中国大陆、日本、韩国和亚洲其他地区广泛使用。与扑克类似，麻将涉及技巧、策略和计算，以及一定程度的机率。

通过我们的Funtown品牌平台，我们为亚洲，特别是台湾和香港的玩家开发和提供各种本地版本的麻将。要玩我们的在线麻将游戏，玩家需要安装可以从我们的游戏网站免费下载的软件。玩家可以在Funtown网络上与任何人竞争。我们的麻将游戏是为各种技能和经验的玩家设计的。为了适应玩家的不同需求，我们根据技能水平或赌注提供不同的在线麻将房间。我们相信我们的在线麻将游戏网站是台湾最受欢迎的在线麻将网络之一。

玩家可以免费玩我们的在线麻将。虽然玩家可以在游戏中免费赢得虚拟货币，但普通玩家通常必须付费才能继续正常玩游戏，或者在我们的在线麻将社区内建立记录。玩家可以选择通过各种分销渠道购买游戏积分，如便利店、支付处理终端或在线/移动支付渠道。玩家可以将购买的游戏点数兑换成虚拟货币，并存入他们的虚拟银行账户。虚拟货币可以用来在Funtown游戏网站上玩麻将和其他游戏，或者购买游戏中的虚拟物品，但不能兑换现金。

近年来，在社交网络的流行和移动设备在我们市场的高使用率的推动下，我们基于PC的麻将服务面临着来自移动和基于浏览器的在线游戏的增长的激烈竞争。我们的回应是推出了我们的麻将游戏应用程序，它使用了基于网络或浏览器的技术，无需下载。这简化了用户登录程序，并允许用户通过他们在给定社交网络平台的账户直接登录我们的游戏，从而实现了与社交网络平台的更紧密集成。

我们还通过我们的Funtown品牌平台提供各种其他休闲纸牌和桌上游戏。这些在线游戏是基于互联网的，通过计算机模拟和改编非计算机游戏来开发，这些游戏传统上是离线玩的。Funtown平台的目标客户是不同地区的玩家，特别是台湾和香港。

我们的产品包括许多不同的在线纸牌游戏，这些游戏在亚洲不同地区很受欢迎。玩家可以根据技术水平或赌注选择他们想要的桌子。这些游戏设计了在线多人游戏功能，允许玩家相互竞争。我们还提供基于机会的游戏，包括宾果、乐透、赛马、SIC-BO、老虎机和其他简单的休闲游戏。

像在线麻将一样，玩家可以免费玩我们的其他休闲游戏。他们可以选择购买虚拟货币来连续和定期地玩游戏。虚拟货币可以用来玩Funtown游戏网站上的所有游戏或购买虚拟物品，但不能兑换现金。

2019年末，我们测试了一个新的休闲游戏移动平台并开始试运营，在2020年和2021年期间，我们一直在建立这个新平台的营销节奏，扩大产品线，并加强客户的忠诚度。

2021年，我们来自麻将和其他休闲游戏的收入约为150万美元，略低于2020年和2019年的180万美元。

角色扮演与体育游戏

在台湾和香港，除了麻将和其他纸牌或桌上游戏外，我们还通过我们的Funtown平台提供各种子流派的在线游戏。

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2006年6月，我们推出了基于PC的MMO体育游戏《故事跑步者》. 《故事跑步者》是一种基于PC的多人障碍跑游戏，其中玩家通过跑、跳、冲刺和使用物品进行竞争。以其童话般的风格和不断变化 跑道，《故事跑步者》 一直是一个通俗在游戏中 香港。

我们的收入来自《故事跑步者》2021年约为240万美元，略低于2020年的约270万美元，较2019年的120万美元大幅增加。增长主要是由于我们努力振兴和推广这项已有15年历史的游戏，因为香港学生因新冠肺炎疫情而需要长时间呆在家里，影响到2021年基本保持不变。

传统上，对于我们基于PC的MMO游戏，玩家从我们的网站下载并安装客户端软件。我们的MMO游戏对所有玩家免费提供。玩家可以购买虚拟物品来增强他们的角色的表现和游戏体验，或者个性化他们的角色。

从2015年到2021年，我们推出了11款手机角色扮演网络游戏。特别是，百胜100于2015年9月底上线，表现优于其他手机角色扮演类游戏。百胜100是一款基于故事的游戏，主要针对年龄在15岁到35岁之间的女性玩家。在这款具有一定浪漫元素的游戏中，玩家扮演游戏角色，完成挑战。截至2021年12月31日，该公司累计销售收入百胜100自推出以来，大约有1190万美元。充分利用的运营经验百胜100，2017年12月中旬，我们推出了赤崎骏，这是一款类似的面向女性的游戏。此外，我们还推出了Shinobi Master New Link，2019年4月，一款面向男性的游戏。

对于我们的手机游戏，玩家通常从第三方数字分发平台下载游戏软件或应用程序，如“Google Play”或“Apple App Store”。就像我们基于PC的游戏一样，虽然我们的手机游戏是免费提供的，但玩家可以购买虚拟物品来加快游戏的进度，提高他们角色的表现和游戏体验，或者让他们的角色个性化。

游戏资源

休闲游戏的内部开发

我们开发我们的Funtown游戏平台上提供的休闲游戏，包括在线麻将、纸牌游戏和其他简单的休闲游戏。我们的内部开发使我们能够更好地控制游戏功能，并允许无缝集成到我们的Funtown平台上。为了支持产品开发能力和开发我们的专有网络游戏，我们打算扩展我们基于浏览器/手机的游戏开发能力。2021年，我们直接投资超过140万美元开发我们自己的产品。

角色扮演和体育游戏的来源

从历史上看，我们通过从游戏开发成熟地区的开发商那里获得许可，来采购角色扮演和体育游戏。我们监控美国、韩国、中国、日本、东南亚和欧洲的市场，并与许多领先的游戏开发公司保持沟通，以确定和采购新的在线游戏。

在选择游戏时，我们评估表明市场趋势和玩家需求的关键因素，以及我们运营地区的兴趣。我们相信，我们的市场分析使我们能够更好地评估奥运会的质量、风险、成本和潜在回报。

在与游戏开发商谈判许可协议之前，我们的游戏测试团队对游戏进行评估，并准备详细的评估报告，涵盖主题、故事情节、游戏中的文化和环境、角色发展、系统架构、游戏艺术、设计、虚拟物品和物品。根据我们的评估结果，我们可能会签订一项许可协议，以运营选定的游戏。从开发商那里获得游戏许可的成本通常由预付许可费和持续许可费或版税组成，前者通常分几次支付，后者等于游戏运营产生的收入的一个百分比。我们也可以同意在特许权使用费方面向开发商提供一定的最低保证。

在准备每款新游戏的商业发布时，我们会与游戏开发商合作，将游戏本地化，使其适合我们计划推出的目标市场。一旦开发人员完成本地化并提供第一个构建版本，我们将与选定的用户组对游戏进行封闭的Beta测试。在测试期间，我们识别并消除任何技术问题，评估用户在一段时间内定期玩游戏的可能性(称为用户粘性)，并修改和添加某些游戏功能，以增加用户粘性。封闭测试版测试之后是开放测试版测试，在此期间，我们在开放市场条件下运行游戏，并监控游戏操作系统的性能、一致性和稳定性。

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在游戏商业化发布后，我们会定期对游戏进行改进和升级。

Funtown平台和服务

我们的Funtown平台为用户提供了许多数字娱乐服务，以提升他们的游戏和娱乐体验，促进他们之间的信息交流，支持强大的玩家社区的发展。这些服务包括：

我们的市场营销

我们的营销战略是利用我们现有的品牌并利用我们多样化的分销网络来留住我们的现有用户并吸引新的用户。我们使用各种定性和定量的市场研究方法来分析我们的目标市场，并将我们的产品与竞争对手的产品区分开来。我们从事各种传统和在线营销计划和促销活动，包括：

游戏中的事件和在线营销

我们为我们的用户组织游戏内活动，我们相信这鼓励了我们用户之间在线交流和团队合作的发展，并增加了用户对我们游戏的兴趣。游戏内活动的例子包括预定的挑战赛或奖品竞赛。此外，我们还利用游戏中的活动向当前用户介绍和营销我们游戏的新功能。

我们通过各种在线媒体为我们的品牌和数字娱乐产品做广告，包括YouTube、谷歌和Facebook等传统在线广告。我们还与新媒体渠道合作，包括网站提供的微博服务和搜索引擎服务。

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离线促销和广告

我们在各种线下平台上为我们的品牌和数字娱乐产品做广告，包括电视和户外广告。我们不定期地在交易会和其他地点分发与游戏相关的海报、为新用户提供的促销预付费虚拟积分和纪念品。我们在受欢迎的场所举办活动，举办展览，分发软件和游戏内容相关商品，并直接与我们的用户互动。对于我们的角色扮演游戏，我们还与书店、咖啡店和类似的企业合作举办粉丝见面会，在那里我们提供身临其境的客户体验，以促进和加强客户与我们的角色扮演游戏的情感联系。

开放测试版测试

我们在公开市场条件下进行公开测试版测试。在公开测试版测试期间，我们不向用户收取玩新游戏的费用。公开测试版测试具有重要的营销功能，包括培养初始兴趣，建立初始用户基础，以及产生口碑宣传，以支持游戏的商业发布。

我们的分销和支付渠道

我们通过各种渠道为我们的数字娱乐服务销售游戏积分。我们的分销和支付渠道如下所述。

基于互联网的分销渠道

基于互联网的发行渠道由各种网站组成，包括Funtown的官方网站。用户可使用信用卡或电脑支付处理终端通过这些网站购买游戏积分。

我们还使用第三方数字分发平台，如“Google Play”或“Apple App Store”，向各种移动设备的用户提供我们的移动游戏应用程序。

电信网络运营商

我们还通过与电信网络运营商及其服务提供商的合作来分发游戏积分。我们的合作运营商和服务提供商向购买者的电话账单收取费用，这些账单由网络运营商准备和收取。

支付聚合器

我们还与老牌支付聚合器合作。这些支付聚合器允许用户使用预付费的暂存卡、代金券或印在收据上的代码来支付各种产品和服务，如不同游戏运营商的手机通话和游戏点。

离线物流渠道

实体配送渠道以连锁便利店为主，用户可以使用互动售货亭机器购买不同金额的预付费游戏积分。

我们的运营架构

我们拥有可扩展和模块化的运营架构，使我们能够支持和扩展我们的数字娱乐产品。该架构由几个关键子系统组成，包括游戏服务、中央用户数据库、计费和支付、在线客户服务、游戏遥测和监控。Funtown有自己的统一用户账户系统，允许玩家使用单一账户访问所有Funtown游戏。我们的计费和游戏管理系统支持各种计费模式和押金选项，并支持内部开发的游戏和授权游戏。我们的客户服务系统使我们能够在比赛内外为我们的玩家提供帮助。我们的游戏遥测和监控系统使我们能够实时跟踪我们的并发在线用户，并有效地识别和修复我们服务器网络中的技术问题。

技术基础设施

由于数以千计的用户之间的实时交互，我们的网络游戏的稳定运行需要大量的服务器和大量的连接带宽。我们已经开发了广泛的技术基础设施来支持我们的在线游戏的运营。

我们寻求迅速调整我们的基础设施，以适应不断变化的情况。这包括将我们数字娱乐业务中使用的服务器迁移到云端。

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我们的顾客

在台湾和香港，截至2021年12月31日，我们的数字娱乐服务总共拥有约930万独立注册客户，其中大部分位于台湾。在截至2021年12月31日的一年中，我们记录了约37,000名活跃付费用户。

竞争

我们在数字娱乐业务方面的主要竞争对手是台湾和香港的在线游戏运营商。我们在台湾的主要竞争对手包括Gamania、Soft-World、IGS、UserJoy和GodGame。

此外，我们还与各种线下娱乐产品竞争用户，如游戏机游戏、街机游戏和掌上游戏，以及各种其他形式的传统或在线娱乐。

我们预计将有更多数字娱乐公司进入我们运营的市场，鉴于该行业的进入门槛相对较低，我们预计将向市场推出更广泛的数字娱乐产品。我们的竞争对手规模不一，包括私营和上市公司，其中许多公司拥有更多的财务、营销和技术资源以及知名度。我们将继续通过提供符合市场趋势和用户偏好的有竞争力的产品和优质服务，以及加强销售效率来继续提高我们的市场地位。

季节性

我们的业务经历了季节性，表现为Funtown数字娱乐业务在第二季度和第三季度的销售放缓，在此期间，随着白天时间的增加和天气条件的改善，人们在室内和网上花费的时间往往较少。通常情况下，第一季度和第四季度是我们最强劲的营收时期。与此同时，近年来，我们其中一款流行游戏的第三季度周年纪念促销活动对我们的业务产生了积极影响，新冠肺炎疫情导致的长时间学校停课也是如此。

监管

我们的业务受我们运营的司法管辖区内与数字娱乐业相关的各种法律法规的约束，并受到不同政府部门的监管。

有关数码娱乐的规定

台湾

目前，台湾没有专门的法律监管数字娱乐服务，也没有对提供网络游戏服务的互联网内容提供商施加任何具体的许可要求。

互联网内容的分级

2012年，国家通信委员会(NCC)废除了互联网内容分级规定。目前，互联网内容的评级受《保护儿童和青少年福利和权利法案》第46条的管辖，该条款要求所有互联网平台提供商制定自己的规则，根据国家通信委员会和其他有关当局聘请的互联网内容监督机构实施“明确和可行”的保护措施，以防止青少年和儿童接触有害的互联网内容。互联网平台提供商被要求限制儿童和青少年访问互联网内容，因为有关当局通知此类互联网内容可能是有害的，或者该互联网平台提供商没有实施“明确和可行”的保护措施。

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计算机软件评级

2006年7月，经济部根据2007年1月生效的《保护儿童和青少年福利和权利法》公布了《游戏软件评级管理条例》。本条例于2012年5月29日修订，更名为《游戏软件评级管理条例》，最后一次修订是在2019年5月23日。2012年的修正案对“游戏软件”的定义和评级系统进行了重大修改。游戏软件是指集成了数字化文本、声音、视觉效果、音乐、图片、图像或动画的软件，允许用户通过操作计算机、手持或可穿戴的现实设备等电子设备来实现游戏的某些目标，但不包括安装在电子游戏商场上的软件，如《电子游戏拱廊商业规章法》所定义的软件。制造商、分销商、代理商、销售商、租赁服务运营商、传播者、参展商和下载提供商负责评级的管理。有五个等级：(I)受限(允许18岁及以上)；(Ii)父母指导15(允许15岁及以上)；(Iii)父母指导12(允许12岁及以上)；(Iv)父母保护(允许6岁及以上)；以及(V)一般观众(适用于所有年龄)。根据2012年修正案，使用虚拟货币玩模拟麻将、扑克、骰子、钢球、赛马、轮盘、老虎机等类似性质的游戏软件，且游戏结果可能导致虚拟货币的增加或减少，必须被评为家长保护。如果此类游戏软件的内容符合受限、家长指导15或家长指导12评级标准的要求，则必须相应地对此类游戏进行评级。此外，根据2018年修正案，, 以国际象棋、益智为主要内容的游戏，必须附有警告说明，不得用于赌博或者从事违法违规或者其他类似行为。此外，根据《2019年修正案》，《纸牌、益智娱乐游戏》不同于《棋类游戏》。但是，如果游戏使用虚拟游戏代币，并且在执行游戏时增加或减少，则游戏应被评为“PG 15”(15岁或以上)。如果不是这样的情况，游戏将被评为12年级(12周岁或以上)。评级必须显示在产品包装上或游戏的用户指南、下载页面、主页或链接旁边。以购买游戏积分(卡)、虚拟游戏币或虚拟宝物作为支付方式的，还应提供支付内容和金额、需要额外支付的内容或服务，或者其他类似的警告。

网络游戏规则和标准合同模板

经济部及消保会依据消费者权益保护法，公布网路游戏服务使用标准契约强制性及禁止性条款，并公布网路游戏服务许可条款及限制标准契约范本。《条例》和标准合同模板上一次修改是在2018年10月。一般来说，消费者应该有至少三天的时间来审查这类合同。对所提供服务的收费的修改或变更，必须至少在修改前三十天公布，并将修改通知消费者。对于消费者支付门票的抽奖活动，要求网络游戏运营商保证活动和奖励充分披露。当消费者的ID和/或密码被泄露时，在线游戏运营商必须向他或她提供帮助和信息。消费者游戏记录必须由各网络游戏经营者保存至少30天，并应开放供消费者查阅。对违反网络游戏合同条款的消费者，停职期限不得超过7天。网络游戏经营的终止日期必须至少在30天前公告，并通知消费者。网络游戏运营商不能限制p海胆英游戏积分在网络游戏合同中。此外，网络游戏运营商不能在网络游戏合同中指定其有权解释合同条款和条件。根据《消费者权益保护法》，网络游戏经营者使用网络游戏合同，违反上述强制性或禁止性规定，未在主管机关规定的期限内责令改正的，除法律另有规定外，处以新台币三万元以上三十万元的行政罚款。此外，网络游戏经营者未在主管部门规定的期限内改正的，每一次违规将被处以新台币5万元至50万元的行政罚款。

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《个人数据保护法》

2010年4月27日，立法院通过修改《电脑处理个人资料保护法》，更名为《个人资料保护法》。《个人数据保护法》最后一次修订是在2015年12月30日。个人数据包括姓名、出生日期、身份证号码、护照号码、特征、指纹、婚姻状况、家庭、教育、职业、医疗记录、医疗、遗传信息、性生活、健康检查、犯罪记录、联系信息、经济状况、社会活动和其他可用于直接或间接确定自然人身份的信息。当实体向任何个人收集个人数据时，应告知该个人：(1)收集实体的名称和身份；(2)收集的目的；(3)收集的个人数据将如何使用；(4)他/她的权利；(5)他/她未能提供所需个人数据的后果。如果个人没有提供个人数据，除上述要求披露的信息外，收集单位在处理或使用数据之前应当将数据的来源告知该个人。使用个人资料须事先征得有关人士的同意。如果(I)个人的相关个人数据用于公共利益；或(Ii)可从公共领域获得，并且要保护的利益比该个人的隐私更重要，则应免除这些要求。根据违法行为的严重程度，即使无法证明实际损害，每一次违反个人数据保护法的行为也可能向一个人索赔新台币500至2万元。如果一次侵权行为中受害人不止一人，最高赔偿金可达新台币两亿元。然而，, 涉案利益超过新台币两亿元的，不设赔偿金额上限和最低赔偿金额限制(每人每次违规赔偿五百元)。

香港

“个人资料(私隐)条例”

“个人资料(私隐)条例”(第章)486)于1996年12月20日在香港生效。该条例的一项重大修订于2012年10月1日生效，最近一次修订于2021年10月8日生效。香港政府成立了私隐专员公署，这是一个独立的法定机构，负责监督该条例的执行。《个人资料(私隐)条例》的目的是保障个人资料(资料当事人)的私隐权。所有负责处理资料的人士(资料使用者)均应遵守六项资料保障原则，包括：(I)资料收集原则；(Ii)准确及保留原则；(Iii)资料使用原则；(Iv)资料保安原则；(V)公开原则；及(Vi)查阅及更正资料原则。不遵守许可证本身并不构成刑事罪行。然而，专员可向资料使用者送达执行通知，指示他就违例事项作出补救及/或提出检控。违反执行通知即属违法，最高可被判罚款港币5万元及监禁两年。此外，该条例亦把在直接促销活动中误用或不适当使用个人资料(第VI A部)、不遵从查阅资料要求(第19条)或未经资料使用者同意而擅自披露个人资料(第64条)定为刑事罪行。个人资料如因违反条例而蒙受损害，可向有关资料使用者索偿。继《2021年个人资料(私隐)(修订)条例草案》(修订条例草案)于2021年9月29日获通过后，《个人资料(私隐)条例》的修订条文将于10月8日生效, 2021年。最重要的是，修正案提出修订，订立罪行以遏止点播行为，赋权私隐专员进行刑事调查和提出检控，并赋予私隐专员法定权力，要求停止点播内容。

我们子公司的股息

根据新加坡税务规定，用于资本支出(包括投资)和偿还借款的外国来源股息收入不被视为汇往新加坡，因此无需纳税。

上市和发售

根据经修订的纳斯达克第5210(C)条(“第5210(C)条”)，所有在纳斯达克上市的证券必须符合由注册结算机构运营的直接注册计划(DRS)的资格，除非外国私人发行人被其本国的法律或法规禁止遵守。

本公司根据新加坡共和国法律注册成立，并受新加坡《公司法》(第50章)(“公司法”)的规定约束。根据《公司法》，在新加坡注册成立的公司须向登记股东发出实物股票，作为登记股东对股份所有权的表面证据，并无任何例外或豁免，使我们能够修订我们的章程文件，以容许发行非证书股份。因此，我们不能遵守规则第5210(C)条关于DRS资格的规定。

然而，作为一家外国私人发行人，根据纳斯达克上市规则，我们可以遵循本国的做法，而不是规则第5210(C)条规定的要求。我们依赖外国私人发行人的这一便利，获得豁免遵守规则第5210(C)条下的DRS资格要求。我们已通知纳斯达克股票市场，我们选择遵守新加坡法律，而不是规则5210(C)的DRS资格条款。

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我们于1999年9月13日在新加坡成立为股份有限公司。截至本年度报告日期，我们的主要运营子公司包括和新和信超媒体公司和Funtown World Limited。和信和信超媒体公司是我们在台湾注册成立的全资子公司，在台湾经营我们的数字娱乐服务业务。Funtown World Limited是我们在英属维尔京群岛注册成立的全资附属公司，在香港和澳门经营数码娱乐服务业务。在我们的业务中，我们不使用可变利益实体。

以下组织结构图和表格列出了我们的业务结构以及截至本年度报告日期我们每个主要子公司的精选信息：

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截至2022年4月6日，我们租用了约28,000平方英尺作为我们在台湾台北的公司总部，并租用了约4,000平方英尺作为Funtown在香港的办公室。

没有。

除非另有说明，本节中对我们财务状况和经营结果的讨论和分析适用于我们根据美国公认会计准则编制的综合财务报表。你应该阅读以下关于我们的财务状况和经营结果的讨论，以及本年度报告中其他地方的综合财务报表和这些报表的附注。

以下精选截至2020年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表数据以及截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的精选综合经营报表数据来源于本年度报告第18项所列经审计的综合财务报表。截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的精选综合资产负债表数据以及截至2017年12月31日和2018年12月31日的年度的精选综合经营报表数据来源于我们截至2017年12月31日和2018年12月31日的经审计的综合财务报表，本年报不包括这些数据。综合财务报表是按照美国公认会计原则或美国公认会计原则编制和列报的。你应阅读以下选定的综合财务数据，同时阅读本年度报告中包括的综合财务报表及其附注。

截至12月31日止年度，

(单位：千美元，每股数据除外)

2017年、2018年、2019年、2020年和2021年都没有宣布分红。

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截至12月31日，

(单位：千美元，已发行股数除外)

概述

我们是一家多元化的数字娱乐服务提供商。我们唯一的细分市场和主要业务是我们的数字娱乐服务业务，该业务运营着一系列数字娱乐产品，主要面向亚洲各地的数字娱乐服务用户。

2021年，我们的总营业收入约为550万美元，同比减少约140万美元。我们的总成本和支出同比增加约40万美元，达到950万美元，主要是由于续签租赁协议、保险和其他费用导致使用权资产折旧增加所致。我们产生了约400万美元的运营亏损，这意味着亏损同比增加了约180万美元。我们确认的营业外收入约为50万美元，而上一年的营业外收入约为90万美元，这主要是因为利息收入减少。我们没有确认2021年或2020年的任何所得税优惠或费用。我们确认净亏损约340万美元，与去年同期相比亏损增加210万美元，这主要是由于上述因素造成的。

我们通过Funtown在台湾、香港和澳门运营我们的数字娱乐业务。我们于2006年1月收购了Funtown，并从2006年1月1日开始将Funtown的财务业绩合并到我们的合并财务报表中。

台湾和香港的网络游戏运营商目前是我们的主要竞争对手。鉴于数字娱乐业的进入门槛较低，以及基于互联网的业务越来越受欢迎，软件和互联网行业的许多不同细分领域都存在大量潜在的竞争对手。除了上述竞争对手，传统娱乐服务提供商和其他实体，其中许多拥有可观的财力和品牌认知度，可能在未来提供数字娱乐服务，从而成为我们的竞争对手。

面对我们已知的竞争对手，以及可能在不久的将来成立的更多新竞争对手，我们将继续改进我们认为可以使我们的产品与竞争对手提供的产品区分开来的主要竞争因素，包括：品牌、技术、财务稳定性和资源、经过证明的记录、独立监督和行业商业实践的透明度。

2021年，我们的数字娱乐业务产生了约550万美元的收入，约290万美元的毛利润，约140万美元的运营亏损，其中不包括约250万美元的公司和后台运营费用。

影响我们2019年、2020年和2021年运营业绩的某些重大事件

Aeolus Robotics Corporation可转换票据的购买和部分转换

O于2020年8月31日，吾等订立一项可转换票据购买协议，购买由主要从事智能机器人设计、制造、加工及销售的全球公司Aeolus Robotics Corporation(“Aeolus”)发行的本金10,000,000美元可转换本票(“票据”)。

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《笔记》，哪一个熊s 利息在.年利率为2%，应于2022年8月30日到期，但是可延长至2023年8月30日在风神酒店s选择权，而票据项下本金的全部或部分可转换边 在…我们的在到期、提前付款或发生某些事件时，以每股3.00美元的价格购买Aeolus的普通股，或购买Aeolus的优先股s最近的下一轮股权融资，即Aeolus进一步发行优先股，价格等于此类融资中提供的收购价格或有一定折扣。假设将票据全部转换为普通股以及行使或转换截至2020年8月31日的所有其他Aeolus权利、期权和可转换证券, 我们 将实益拥有3333,333股，约占普通股总数的4.62%风神之声截至2020年8月31日。

自2021年12月30日起，我们通过转换债券本金10,000,000美元的20%，获得了由Aeolus发行的735,835股B系列优先股。换股是根据票据项下的权利按换股价每股2.718美元进行。兑换后，票据项下的未偿还本金为8,000,000美元。

如果假设完全转换剩余如果将票据本金金额转换为普通股，我们将实益拥有2,666,666股普通股。连同上述735,835股优先股，假设行使或转换所有其他权利、期权和可转换证券，这将相当于截至2021年12月31日Aeolus总有表决权股份的约3.56%。

与我们数字娱乐服务业务中表现不佳的项目相关的减值损失

我们的数码娱乐服务业务于2019年产生若干减值亏损，详情如下。我们没有确认2020年或2021年的任何减值损失。

预付许可和特许权使用费的减值损失

我们在2019年确认了8.5万美元的预付许可和特许权使用费减值损失。这些费用与某些授权游戏有关，由于游戏潮流的快速变化，这些游戏的账面金额被确定为不能完全收回。预付许可及许可使用费首先根据相关游戏推出计划的商业可行性进行评估，然后在存在合理预测理由时使用贴现现金流模型进行估值，以结合现有市场折扣信息、我们对流动性风险的估计以及基于不可观察投入的其他现金流模型相关假设来确定公允价值。

长期资产减值损失

我们还确认了2019年物业、厂房和设备的减值损失10.9万美元，以及资本化软件成本的无形资产减值损失1.5万美元。虽然最近几年的经营亏损预计将在短期内继续，但根据现金流预测，这些长期和无形资产的账面价值将无法收回。该等长期及无形资产主要由资讯设备及购买的软件组成，于有合理预测理由时，采用贴现现金流量模型进行估值，以厘定公允价值，并纳入现有市场贴现资料、吾等对流动性风险的估计及其他基于不可观察投入的现金流量模型相关假设。

新冠肺炎

虽然我们在台湾和香港的业务到目前为止还没有受到严重影响，我们无法预测全球新冠肺炎疫情可能在多大程度上对我们2022财年的业务运营、财务业绩和运营业绩造成不利影响。我们在日常运营中实施了严格的卫生和社交距离做法，以保护员工的安全和健康。我们还制定了应急计划，以确保我们的业务连续性，以应对不断升级的新冠肺炎疫情。我们将继续监测全球事件，并对可能发生的任何潜在业务中断做出相应反应。

经营成果

影响我们业绩的因素

我们相信，竞争是影响我们经营业绩的主要因素。

我们的数字娱乐服务业务在竞争极其激烈的行业中运营。我们的数字娱乐服务业务的特点是技术日新月异，我们面临着来自娱乐软件设计公司、应用服务提供商和休闲游戏运营商的激烈竞争。

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W我们不能向你保证我们会在比我们的竞争对手更成功地建立和维护高质量的玩家体验、品牌知名度、声誉和分销渠道。我们也可能无法在我们的竞争对手之前适应技术发展。因此，我们可能会失去现有客户，而不是扩大客户基础，这将对我们的收入和财务状况产生实质性的不利影响。

下表列出了所示年度我们合并业务的收入、成本和支出的信息。

我们的综合业务报表中包含的关键项目包括：

营业收入。我们的营业收入包括数字娱乐服务业务的收入。数码娱乐服务收入与我们在亚洲的数码娱乐业务有关，并通过销售虚拟积分、预付卡和游戏包以及许可费收入来收取。收入根据合同，通过按月付款或折扣预付款的方式收取，并在我们履行相关履约义务时确认。

收入成本。收入成本主要包括数字娱乐服务处理成本、许可和特许权使用费、带宽成本、预付卡和游戏包的制作成本、无形资产摊销、产品成本、客户服务部门成本、运营部门成本、折旧、维护和其他直接归因于提供数字娱乐服务的间接费用。

运营费用。经营费用包括产品开发和工程费用、销售和营销费用、一般和行政费用、坏账费用和长期资产减值损失以及预付许可和特许权使用费。

营业外收入(费用)，净额。营业外收入和费用包括利息收入和费用、有价证券销售损益和汇兑损益。

所得税支出(福利)。税项包括我们子公司经营的各个司法管辖区的当期所得税，以及因账面利润和应税利润之间的时间差异而产生的、能够在一个或多个后续期间冲销的与临时税收资产或负债相关的递延税项支出。税项以截至财务报表日期已颁布或其后颁布的税率及法律计算。

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按年比较

请参阅我们之前提交的截至2020年12月31日的Form 20-F年度报告中的第5项，以了解我们在2020财年和2019财年的经营业绩比较。

2017年底，我们进行了全面的战略业务评估。我们的审查得出的结论是：

因此，近年来，我们一直在实施一项战略，通过削减或终止低于要求的产品或服务，并有选择地推出授权游戏，来优化我们的产品组合。与此同时，我们继续整合大量资源开发自己的产品，2019年、2020年和2021年分别直接投资120万美元、130万美元和140万美元。

2019年和2020年，我们还进一步投资加强了我们的客户关系管理系统，这将有助于我们在建立关系、节省营销成本以及创造提供增强产品和服务的能力方面的运营。培养忠诚的客户群最终将进一步提升客户价值，创造收入和利润。

营业收入和毛利率

营业收入

我们2021年的营业收入比2020年下降了20.1%。来自手机游戏的收入从2020年的230万美元下降到2021年的150万美元，而支持我们去年收入增长的某一授权体育游戏的收入从2020年的270万美元减少到2021年的240万美元，降幅为1.29%。主要是由于我们的日本和韩国许可方经历了新冠肺炎疫情的相当大的影响，导致在提供支持、升级和新内容方面的延迟，这对维持对许可游戏的兴趣的能力产生了负面影响，导致某些许可游戏的收入下降。来自我们遗产的收入麻将2021年赌场游戏的收入为150万美元，低于2020年的180万美元。

毛利率

我们的毛利率随着玩家通过不同渠道付款、价格和产品组合的变化、成本改善和汇率等因素而波动。此外，当一款新推出的授权游戏的预付费用或初始成本摊销时，我们的毛利率会受到负面影响。

我们的毛利润在2021年为290万美元，而2020年为390万美元。与2020年的57.0%相比，2021年的毛利率为52.9%，这是因为大部分收入来自上述授权的体育游戏，与我们传统的内部游戏相比，该游戏的许可和版税费用成本更高麻将和赌场游戏.

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运营中费用