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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☑依据第13或15(D)条提交的季度报告
1934年《证券交易法》
截至本季度末MARCH 31, 2022
或
☐根据第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年《证券交易法》
的过渡期                    至                    
委托文件编号：1-4364

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/85961/000008596122000104/r-20220331_g1.jpg
莱德系统公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
佛罗里达州59-0739250
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
西北105街11690号
迈阿密,佛罗里达州33178
(305) 500-3726
(主要执行机构地址，包括邮政编码)(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
莱德系统公司普通股(面值0.50美元)R纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☑ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☑ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☑加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ 不是☑
截至2022年3月31日，莱德系统公司的已发行普通股数量为51,136,680.



莱德系统公司
Form 10-Q季度报告
目录
 
  页码
第一部分财务信息
第1项。
财务报表(未经审计)
1
简明合并损益表
1
简明综合全面收益表
2
简明综合资产负债表
3
现金流量表简明合并报表
4
简明股东权益综合报表
5
简明合并财务报表附注
6
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
20
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
49
第四项。
控制和程序
50
第二部分：其他信息
第1项.
法律诉讼
51
第1A项。
风险因素
51
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
51
第六项。
陈列品
52
签名
53
 

i
目录表
第一部分财务信息
项目1.财务报表
莱德系统公司及附属公司
简明合并损益表
(未经审计)
 
 截至3月31日的三个月，
 20222021
 (以千为单位，每股除外)
租赁及相关维护和租金收入$1,024,985 $940,422 
服务收入1,669,538 1,165,488 
燃油服务收入159,339 115,712 
总收入2,853,862 2,221,622 
租赁及相关维护和租金成本698,841 730,144 
服务成本1,446,709 999,792 
燃料服务费157,647 114,706 
其他运营费用38,794 33,900 
销售、一般和行政费用303,215 241,742 
非经营性养老金成本，净额2,787 (9)
二手车销售量，净额(112,994)(28,851)
利息支出52,364 54,706 
杂项(收入)损失，净额374 (5,434)
重组和其他项目，净额14,254 10,659 
2,601,991 2,151,355 
所得税前持续经营收益251,871 70,267 
所得税拨备76,049 18,683 
持续经营收益175,822 51,584 
非持续经营亏损，税后净额(235)(759)
净收益$175,587 $50,825 
普通股每股收益(亏损)-基本
持续运营$3.42 $0.98 
停产经营— (0.01)
净收益$3.42 $0.97 
每股普通股收益(亏损)-摊薄
持续运营$3.35 $0.97 
停产经营— (0.01)
净收益$3.35 $0.95 
请参阅简明合并财务报表附注。
注：由于四舍五入，EPS金额可能不是累加的。


1
目录表


莱德系统公司及附属公司
简明综合全面收益表
(未经审计)
 截至3月31日的三个月，
 20222021
 (单位：千)
净收益$175,587 $50,825 
其他全面收入：
累计换算调整变动和现金流量套期保值的未实现亏损2,624 8,940 
养恤金和退休后项目摊销
5,844 7,016 
与养老金和退休后项目摊销有关的所得税支出
(1,222)(1,518)
养恤金和退休后项目摊销税后净额4,622 5,498 
其他综合收益，税后净额7,246 14,438 
综合收益$182,833 $65,263 

请参阅简明合并财务报表附注。

2
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并资产负债表
(未经审计)
 
三月三十一号，
2022		十二月三十一日，
2021
 (以千为单位，但
股份数额)
资产：
流动资产：
现金和现金等价物$221,886 $233,961 
应收账款净额1,602,663 1,464,737 
盘存74,827 68,677 
预付费用和其他流动资产212,792 693,239 
流动资产总额2,112,168 2,460,614 
创收设备，净额
8,390,706 8,323,039 
营业财产和设备，扣除累计折旧#美元1,293,186及$1,273,637
1,045,952 984,978 
商誉844,793 570,905 
无形资产，净额
322,120 170,205 
销售型租赁和其他资产1,520,512 1,324,582 
总资产$14,236,251 $13,834,323 
负债和股东权益：
流动负债：
短期债务和长期债务的当期部分$1,559,928 $1,333,363 
应付帐款867,322 747,898 
应计费用和其他流动负债1,127,833 1,119,602 
流动负债总额3,555,083 3,200,863 
长期债务5,220,848 5,246,306 
其他非流动负债1,436,724 1,314,404 
递延所得税1,375,255 1,274,804 
总负债11,587,910 11,036,377 
承付款和或有事项(附注16)
股东权益：
优先股，不是每股面值-授权，3,800,917; 无未偿还，2022年3月31日和2021年12月31日
— — 
普通股，$0.50每股面值-授权，400,000,000；未偿还，2022年3月31日-51,136,680和2021年12月31日-53,789,036
25,568 26,896 
额外实收资本1,134,143 1,194,334 
留存收益2,170,625 2,265,957 
累计其他综合损失(681,995)(689,241)
股东权益总额2,648,341 2,797,946 
总负债和股东权益$14,236,251 $13,834,323 
请参阅简明合并财务报表附注。
3
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并现金流量表
(未经审计)

截至3月31日的三个月，
20222021
(单位：千)
持续经营活动产生的现金流：
净收益$175,587 $50,825 
减去：非持续经营亏损，扣除税金(235)(759)
持续经营收益175,822 51,584 
折旧费用429,740 461,162 
二手车销售量，净额(112,994)(28,851)
摊销费用和其他非现金费用，净额31,463 15,133 
非现金租赁费用45,131 23,250 
非经营性养老金成本、净额和基于股份的薪酬支出13,505 10,668 
递延所得税费用58,187 15,477 
销售型租赁的收款33,586 30,374 
经营性资产和负债变动情况：
应收账款(64,155)(4,597)
盘存(6,078)1,070 
预付费用和其他资产(15,038)892 
应付帐款12,994 (25,642)
应计费用和其他非流动负债(136,459)(84,809)
持续经营活动提供的现金净额465,704 465,711 
来自持续经营的投资活动的现金流：
购买财产和赚取收入的设备(584,289)(381,051)
销售创收设备222,696 154,144 
营业物业和设备的销售2,864 2,357 
收购，扣除收购现金后的净额(424,754)— 
其他(157)(1,412)
持续经营中用于投资活动的现金净额(783,640)(225,962)
来自持续业务融资活动的现金流：
商业票据和其他资产的净借款(偿还)63,482 (130,763)
债务收益649,708 — 
偿还债务(492,851)(114,317)
普通股股息(33,653)(31,257)
已发行普通股(11,952)(1,797)
回购普通股(300,280)(19,444)
其他(4,122)(519)
用于持续经营筹资活动的现金净额(129,668)(298,097)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(3,846)(1,202)
持续经营产生的现金、现金等价物和限制性现金减少(451,450)(59,550)
增加(减少)现金、现金等价物和来自非持续经营的限制性现金11 (6)
现金、现金等价物和受限现金减少(451,439)(59,556)
期初现金、现金等价物和限制性现金673,325 151,294 
期末现金、现金等价物和限制性现金$221,886 $91,738 
请参阅简明合并财务报表附注。
4
目录表
莱德系统公司及附属公司
股东权益简明合并报表
(未经审计)
截至2022年3月31日的三个月
 择优
库存		普通股其他内容
实收资本		留存收益累计
其他
综合损失		 
 金额股票帕尔总计
 (单位为千，不包括份额)
截至2022年1月1日的余额$— 53,789,036 $26,896 $1,194,334 $2,265,957 $(689,241)$2,797,946 
综合收益— — — — 175,587 7,246 182,833 
已宣布的普通股股息-$0.58每股
— — — — (30,924)— (30,924)
根据员工股票奖励和股票购买计划购买的普通股以及其他(1) (2)
— 399,914 200 (12,152)— — (11,952)
普通股回购— (3,052,270)(1,528)(58,757)(239,995)— (300,280)
基于股份的薪酬— — — 10,718 — — 10,718 
截至2022年3月31日的余额$— 51,136,680 $25,568 $1,134,143 $2,170,625 $(681,995)$2,648,341 
截至2021年3月31日的三个月
 择优
库存		普通股其他内容
实收资本		留存收益累计
其他
综合损失		 
 金额股票帕尔总计
 (单位为千，不包括份额)
截至2021年1月1日的余额$— 53,732,033 $26,866 $1,132,954 $1,912,942 $(817,205)$2,255,557 
综合收益— — — — 50,825 14,438 65,263 
已宣布的普通股股息-$0.56每股
— — — — (30,569)— (30,569)
根据员工股票奖励和股票购买计划购买的普通股以及其他(1) (2)
— 426,311 213 (2,010)— — (1,797)
普通股回购— (287,957)(144)(5,977)(13,323)— (19,444)
基于股份的薪酬— — — 10,677 — — 10,677 
截至2021年3月31日的余额$— 53,870,387 $26,935 $1,135,644 $1,919,875 $(802,767)$2,279,687 

(1)扣除作为行使价支付的普通股净额或支付持有人在行使期权时的预扣税款。
(2)代表我们递延薪酬计划的受托人进行的普通股公开市场交易。
请参阅简明合并财务报表附注。








5
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1. 一般信息

中期财务报表

随附的未经审计的简明合并财务报表包括莱德系统公司(Ryder)和莱德拥有控股权的所有实体(子公司)的账目，以及要求根据美国公认会计原则(GAAP)进行合并的可变利益实体(VIE)。随附的未经审计简明综合财务报表是根据我们的2021年年度报告Form 10-K中所述的会计政策编制的，应与综合财务报表及其附注一起阅读。年终简明资产负债表数据来自我们经审计的财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。管理层认为，所有调整，包括正常经常性应计项目，被认为是公允陈述所必需的，都已包括在内，本报告中的披露是充分的。中期的经营业绩不一定代表全年的预期业绩。

我们根据以下数据报告财务业绩三业务细分：(1)车队管理解决方案(FMS)，为主要在美国(美国)的客户提供全方位服务租赁和租赁，提供灵活的维护选项，以及卡车、拖拉机和拖车的商业租赁和维护服务(2)供应链解决方案(SCS)，提供集成物流解决方案，包括北美的配送管理、专用运输、运输管理、电子商务、最后一英里和专业服务；(3)专用运输解决方案(DTS)，在美国提供交钥匙运输解决方案，包括专用车辆、司机、管理和行政支持。作为向SCS客户提供的运营集成的多服务供应链解决方案的一部分，专门的运输服务主要报告在SCS业务部分。2022年2月，我们宣布打算退出FMS英国(英国)公事。我们预计在2023年年中完成FMS英国业务的退出。

2. 最近的会计声明

中间价改革

2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2020-04号，参考利率改革(主题848)。此更新提供了可选的权宜之计，用于将GAAP应用于引用LIBOR或预计将于2021年底因参考利率改革而停止的其他利率的合同、套期保值关系和其他交易。此次更新适用于2020年3月12日至2022年12月31日期间的所有交易。我们将继续采用这一更新，因为相关合同中的替代参考利率将在2022年12月31日之前进行修改。我们不断评估对我们的综合财务状况、运营结果和现金流的潜在影响。

租契

2021年7月，FASB发布了ASU 2021-05号，出租人-某些租赁的可变租赁付款(主题842)。
此更新要求出租人将租赁归类为经营性租赁，如果他们的可变租赁付款不依赖于
如果它们被归类为销售型或直接融资租赁，则会产生出售损失。最新消息是
在2021年12月15日之后的财政年度生效，并在这些财政年度内的过渡期生效。实体是
允许采用追溯性或前瞻性的方法实施这一修正案。2022年1月1日，我们在预期的基础上通过了这项修正案，它对我们的综合财务状况、经营业绩和现金流没有产生实质性影响。

企业合并

2021年10月，FASB发布了ASU编号2021-08，《合同资产和合同负债会计-商业》
组合(主题805)。此更新要求公司将与客户的合同收入(主题606)应用于
确认和计量在企业合并中获得的与客户的合同中的合同资产和合同负债。
此外，更新澄清了公司应在下列情况下适用主题606中的绩效义务定义
确认在企业合并中承担的合同责任。该标准在下列财政年度开始时有效
2022年12月15日和这些财政年度内的过渡期，允许及早采用。我们将于2023年1月1日采用这一更新，目前正在评估对我们的综合财务状况、运营结果和现金流的影响。

6
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)

3. 细分市场报告

我们对部门财务业绩的主要衡量，定义为部门“持续经营的所得税前收益”(EBT)，包括中央支助服务(CSS)的成本分配，不包括非营业养老金成本、净额和附注15“影响可比性的其他项目”中讨论的某些其他项目。在本报告所述期间，如果每个分部都是一个独立、独立的实体，则分部的结果不一定表明本应发生的业务结果。

下表列出了我们每个部门的财务信息，并提供了部门EBT和所得税前持续业务收益之间的对账：
截至3月31日的三个月，
20222021
(单位：千)
收入：
机队管理解决方案：
选择租赁$802,342 $797,088 
商业租赁313,154 223,009 
SelectCare和其他166,651 148,016 
燃油服务和选择租赁责任保险(1)
247,081 167,372 
机队管理解决方案1,529,228 1,335,485 
供应链解决方案1,088,542 706,700 
专用运输解决方案424,948 320,507 
淘汰(2)
(188,856)(141,070)
总收入$2,853,862 $2,221,622 
持续经营的所得税前收益：
机队管理解决方案$248,199 $63,402 
供应链解决方案34,219 32,957 
专用运输解决方案20,211 12,982 
淘汰(26,590)(12,274)
276,039 97,067 
未分配的中央支助服务(16,004)(18,432)
非经营性养老金成本，净额(3)
(2,787)9 
影响可比性的其他项目，净额(4)
(5,377)(8,377)
所得税前持续经营收益$251,871 $70,267 
————————————
(1)2021年第一季度，我们完成了之前宣布的退出，扩大了我们对ChoiceLease客户的责任保险覆盖范围。
(2)代表我们的FMS业务部门公司间收入的消除。
(3)有关这些项目的讨论，请参阅附注14，“员工福利计划”。
(4)请参考附注15，“影响可比性的其他项目”，了解从我们的主要细分业绩衡量标准中排除的项目的讨论。

7
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
下表列出了为我们每个部门支付的资本支出：
截至3月31日的三个月，
20222021
(单位：千)
机队管理解决方案$551,090 $367,708 
供应链解决方案25,950 8,530 
专用运输解决方案339 306 
中央支援服务6,910 4,507 
购买财产和赚取收入的设备$584,289 $381,051 


4. 收入
收入的分类

下表按主要地区市场、我们的可申报业务分部及按行业分类分列我们按主要地理市场确认的收入。有关我们按主要产品/服务项目分列的收入情况，请参阅附注3，“细分报告”。

初级地理市场
截至2022年3月31日的三个月
FMSSCSDTS淘汰总计
(单位：千)
美国$1,388,043 $971,200 $424,948 $(179,400)$2,604,791 
加拿大77,529 59,628 — (9,456)127,701 
欧洲(1)
63,656 — — — 63,656 
墨西哥— 57,714 — — 57,714 
总收入$1,529,228 $1,088,542 $424,948 $(188,856)$2,853,862 

(1)有关退出FMS英国业务的进一步信息，请参阅附注15，“影响可比性的其他事项”。

截至2021年3月31日的三个月
FMSSCSDTS淘汰总计
(单位：千)
美国$1,197,984 $601,298 $320,507 $(136,727)$1,983,062 
加拿大70,413 56,088 — (4,343)122,158 
欧洲67,088 — — — 67,088 
墨西哥— 49,314 — — 49,314 
总收入$1,335,485 $706,700 $320,507 $(141,070)$2,221,622 









8
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)



行业

我们的SCS业务部门包括来自以下行业的收入：
截至3月31日的三个月，
20222021
(单位：千)
包装消费品和零售业$500,298 $273,224 
汽车354,237 271,555 
技术和医疗保健121,322 97,085 
工业和其他112,685 64,836 
SCS总收入$1,088,542 $706,700 
租赁及相关维护和租赁收入
与我们的ChoiceLease产品相关的维护服务的非租赁收入在简明综合收益表中的“租赁及相关维护和租金收入”中确认。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，我们确认了257百万美元和美元250分别为100万美元。
递延收入

下表包括由于现金的收取和延期或履行合同规定的履约义务而导致的递延收入变化：
截至3月31日的三个月，
20222021
(单位：千)
期初余额$593,442 $629,739 
从期初余额确认为本期收入(59,659)(59,031)
期间递延的对价，净额48,007 51,759 
外币折算调整及其他(994)709 
截至期末的余额$580,796 $623,176 
合同未确认收入

分配给剩余履约义务的收入是尚未确认的合同收入(合同未确认收入)。合同未确认收入为$2.4截至2022年3月31日的10亿美元，主要包括递延收入和全方位服务选择租赁维护收入，这些收入将在我们向客户提供维护服务的未来期间确认为收入。合同未确认收入不包括(1)可变对价，因为它没有包括在合同开始时分配的交易价格对价中，(2)来自ChoiceLease产品租赁部分的收入和来自商业租赁产品的所有收入，(3)来自原始期限为一年或更短的合同的收入，包括SelectCare合同，以及(4)来自SCS、DTS和其他合同的收入，其中当我们有权开具发票时，仍有剩余的履约义务，但将来确认的收入直接对应于交付给客户的价值。


9
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
5. 应收账款净额
March 31, 20222021年12月31日
(单位：千)
贸易$1,431,315 $1,280,766 
销售型租赁145,874 148,134 
其他，主要是保修和保险53,607 67,141 
1,630,796 1,496,041 
信贷损失及其他拨备(28,133)(31,304)
总计
$1,602,663 $1,464,737 


下表对我们的信贷损失和其他拨备进行了对账：
截至3月31日的三个月，
20222021
(单位：千)
期初余额$31,304 $43,024 
信贷损失准备金的变动3,533 (1,800)
核销及其他(6,704)(4,024)
截至期末的余额$28,133 $37,200 

6. 创收设备，净额
 估计可用寿命March 31, 20222021年12月31日
 成本累计
折旧
网络
成本累计
折旧
网络
 (单位：年)(单位：千)
保留以供使用：
卡车
3 — 7
$5,288,297 $(2,089,227)$3,199,070 $5,223,127 $(2,055,135)$3,167,992 
拖拉机
   4 — 7.5
7,247,049 (3,071,862)4,175,187 7,256,002 (3,059,206)4,196,796 
拖车和其他
9.5 — 12
1,839,053 (894,753)944,300 1,780,487 (868,820)911,667 
持有待售273,321 (201,172)72,149 209,506 (162,922)46,584 
总计$14,647,720 $(6,257,014)$8,390,706 $14,469,122 $(6,146,083)$8,323,039 

剩余价值估计变化
我们定期检讨和酌情调整现有收入的估计剩余价值和可用年限。
为记录折旧费用而计入设备的收益。估计剩余价值或使用年限的减少
将增加车辆剩余使用年限的折旧费用。相反，估计残差的增加
价值或使用年限将减少车辆剩余使用年限内的折旧费用。我们对
创收设备的估计剩余价值和使用年限是根据车辆类别(即一般的子类别)确定的
卡车、拖拉机和拖车的重量和使用量)、历史和当前市场价格、第三方预期的未来市场
价格、车辆的预期寿命以及批发或零售市场的预期销售额等因素。各种
许多因素，其中许多是我们无法控制的，可能会导致剩余价值估计与实际二手车销售不同。
定价，如二手车的供需变化；市场状况的波动；车辆技术的变化；
竞争对手定价；监管要求；司机短缺；客户要求和偏好；以及潜在假设因素的变化。我们有与车辆管理和维护相关的纪律，旨在
管理与我们的创收设备残值相关的风险。

10
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
下表汇总了与我们之前的剩余价值估计变化以及二手车销售结果(四舍五入到最接近的百万)相关的已记录的增量折旧费用：
截至3月31日的三个月，
20222021
(单位：千)
与预估变动相关的折旧费用$49,000 $88,000 
二手车销售量，净额(1)
(113,000)(29,000)
(1)二手车销售，2022年第一季度净额包括美元8参考附注15，“影响可比性的其他项目，”
二手车S销售和估值调整
为赚取收入而持有以供出售的设备，按账面值或公允价值减去销售成本中的较低者列报。持有待售车辆的账面价值超过公允价值的亏损，我们称为“估值调整”，在它们被认为符合持有待售标准时确认，并在简明综合收益表中的“二手车销售净额”中列报。对于持有以供销售的创收设备，我们按车辆类型(卡车、拖拉机和拖车)、重量类别、年龄和其他相关特征对我们的车队进行分层，并创建类似资产类别以供分析。对于持有以供销售的创收设备，公允价值是根据我们从每类类似资产的销售经验获得的最新市场价格和车辆状况(如有)或第三方市场定价确定的。此外，在评估待售车辆的价值时，我们也会考虑市场价格的预期下降，以及预测的销售渠道组合(零售/批发)。

下表列出了持有待售的创收设备，这些设备在非经常性基础上按公允价值计量，并被视为第3级公允价值计量：
估值调整损失
 截至3月31日的三个月，
March 31, 20222021年12月31日20222021
 (单位：千)
持有待售的创收设备(1):
卡车$507 $931 $526 $890 
拖拉机590 1,485 690 84 
拖车和其他263 1,309 280 2,047 
按公允价值计算的总资产$1,360 $3,725 $1,496 $3,021 
 ————————————
(1)只反映账面净值超过公允价值的部分，并记录估值调整。持有待售资产的账面净值低于公允价值#美元。71百万美元和美元43分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。

二手车销售净额构成如下：
 截至3月31日的三个月，
20222021
(单位：千)
汽车销售收益，净额$(114,490)$(31,872)
估值调整损失1,496 3,021 
二手车销售量，净额$(112,994)$(28,851)

11
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
7. 应计费用和其他负债
 March 31, 20222021年12月31日
 应计
费用		非当前
负债		总计应计
费用		非当前
负债		总计
 (单位：千)
薪金和工资$155,887 $— $155,887 $210,350 $— $210,350 
保险义务(1)
186,592 303,288 489,880 186,449 311,209 497,658 
营业税(2)
171,496 — 171,496 165,680 — 165,680 
存款，主要来自客户95,153 — 95,153 94,547 — 94,547 
经营租赁负债152,211 384,846 537,057 100,232 255,573 355,805 
递延收入(3)
181,316 399,480 580,796 182,785 410,657 593,442 
其他185,178 349,110 534,288 179,559 336,965 516,524 
总计$1,127,833 $1,436,724 $2,564,557 $1,119,602 $1,314,404 $2,434,006 
 ————————————
(1)保险义务主要是指自我保险的索赔责任。
(2)营业税包括《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(CARE法案)允许的流动和非流动负债中某些工资税的递延。
(3)有关更多信息，请参阅附注4，“收入”。


8. 租契
作为出租人的租赁
租赁收入的构成如下：
截至3月31日的三个月，
 20222021
 (单位：千)
经营租约
与精选租赁相关的租赁收入$381,545 $389,611 
与商业租金有关的租金收入(1)
298,135 210,284 
销售型租赁
与租赁净投资有关的利息收入$10,728 $14,415 
不包括商业租金的可变租赁收入(1)
$74,220 $71,993 
————————————
(1)与商业租金相关的租赁收入包括固定租赁收入和可变租赁收入。可变租赁收入约为15%至25占商业租金收入总额的%。

12
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
在简明合并资产负债表的“应收款、净额”和“销售型租赁及其他资产”中列入的销售型租赁投资净额构成如下：
March 31, 20222021年12月31日
 (单位：千)
租赁投资净额--租赁应收款项$576,109 $583,008 
租赁投资净额--无担保的资产剩余价值45,855 46,740 
$621,964 629,748 
估计损失拨备(2,506)(3,705)
总计$619,458 $626,043 

9. 债务
 加权平均利率  
 March 31, 2022到期日三月三十一号，
2022		十二月三十一日，
2021
 (单位：千)
债务：
美国商业票据
0.69%2026$601,711 $531,157 
加拿大商业票据
—%2026— 7,087 
应收贸易账款融资方案0.44%202250,000 — 
全球循环信贷安排
—%2026— — 
无担保的美国债务3.41%2024200,000 200,000 
无担保美国票据--中期票据 (1)
3.21%2022-20275,279,035 5,149,893 
无担保外债2.31%2022-2024117,487 140,265 
资产担保的美国债券(2)
2.63%2022-2026510,275 526,712 
融资租赁义务和其他2022-203044,102 44,595 
6,802,610 6,599,709 
债务发行成本和原始发行折价(21,834)(20,040)
债务总额6,780,776 6,579,669 
短期债务和长期债务的当期部分(1,559,928)(1,333,363)
长期债务$5,220,848 $5,246,306 
 ————————————
(1)包括对冲工具在我们票据上的公平市场价值的影响，即$21截至2022年3月31日的百万美元，截至2021年12月31日的非重大数字。被指定为公允价值对冲的已执行利率掉期的名义金额为#美元。650百万美元和美元450分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。
(2)资产支持的美国债券与融资交易有关，这些交易由我们的部分营收设备支持。


总债务(不包括融资租赁和资产担保的美国债务)的公允价值约为#美元。6.410亿美元6.2分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。对于公开交易的债券，对公允价值的估计是基于市场价格。对于其他债务，公允价值是基于模型驱动法，使用我们目前可用于类似期限和剩余期限的债务的利率来估计的。我们的上市债务和其他债务的公允价值计量被归类在公允价值等级的第二级。

截至2022年3月31日，798在全球信贷安排下可提供100万美元。为了保持资金的可获得性，我们必须保持债务与综合净值的比率小于或等于300%，如信贷安排协议中所定义。截至2022年3月31日，这一比例为188%。我们有1美元的信用证和担保债券未付。465百万美元和美元456分别截至2022年3月31日和2021年12月31日，主要为保险索赔的支付提供担保。

13
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简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
截至2022年3月31日，贸易应收账款融资方案下的可用收益为#美元250百万美元。我们计划将贸易应收账款融资计划再延长一年，至2023年5月。

2022年2月，我们发行了本金总额为$4502027年3月1日到期的100万无担保中期票据。这些票据的利息为2.85每年的百分比。


10. 股份回购计划

2022年2月，我们的董事会批准了一项新的加速股票回购计划，回购金额最高可达$300100万普通股，最终结算计划不迟于2022年10月底进行。回购的股票数量将基于回购期间莱德公司普通股的每日成交量加权平均每股价格减去折扣，并根据计划协议的条款和条件进行调整。在2022年2月，我们汇出了$300一百万美元给我们的代理人，用于加速股票回购计划。我们收到的初始股份金额约为3.1百万，相当于大约80加速股份回购协议总面值的%。根据该计划购买的剩余股份将在该计划结束时不迟于2022年10月交付给莱德。

我们坚持认为二额外的股份回购计划。第一个计划授予管理自由裁量权，最高可回购2.0百万股普通股在一段时间内两年，自2021年10月14日起至2023年10月14日止(“2021年自由裁量计划”)。2021年可自由支配计划旨在为管理层提供资本结构灵活性，同时管理与资产负债表杠杆、收购机会和股东回报相关的目标。第二个计划授权管理层回购最多2.5自2021年9月1日起，根据公司员工股票计划(“2021年反稀释计划”)向员工发行的普通股数量为100万股。2021年反稀释计划旨在缓解根据公司员工股票计划发行的股票的稀释影响。2021年反稀释计划从2021年10月14日开始，2023年10月14日到期。根据这两个计划，股票回购可以不时使用公司的营运资金和各种方法，包括根据1934年《证券交易法》第10b5-1条建立的公开市场交易和交易计划。回购股份的时间和实际数量取决于市场状况、法律要求和其他因素，包括资产负债表杠杆、优质收购的可用性和股价。在截至2022年3月31日的三个月内，我们没有根据这些计划回购任何股票。在截至2021年3月31日的三个月内，我们回购了大约288,000股票价格为$192019年反稀释计划下的100万美元。

11. 累计其他综合损失

综合(亏损)收益是衡量股东权益的所有变动，但不包括以股东身份与股东进行交易而产生的变动。以下摘要列出了扣除税金后的累计其他综合亏损的构成部分：
三月三十一号，
20222021
 (单位：千)
累计换算调整$(158,589)$(140,302)
精算损失净额和先前服务费用(524,061)(649,542)
现金流量套期保值未实现收益(亏损)655 (12,923)
累计其他综合损失$(681,995)$(802,767)


14
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简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
12. 每股收益

下表列出了持续经营的普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法：

 截至3月31日的三个月，
 20222021
 (以千为单位，每股除外)
持续经营收益$175,822 $51,584 
减去：分配给未归属股票的已分配和未分配收益(881)(240)
普通股股东可获得的持续经营收益$174,941 $51,344 
加权平均已发行普通股-基本51,097 52,289 
稀释股权奖励的效果1,379 1,111 
加权平均已发行普通股-稀释52,476 53,400 
每股普通股持续运营收益--基本$3.42 $0.98 
每股普通股持续运营收益-摊薄$3.35 $0.97 
反稀释股权奖励不包括在稀释后每股收益中461 1,499 
注：由于四舍五入，金额可能不是累加的。

13. 基于股份的薪酬计划



在我们的年度股权奖励过程中，我们通常在每年第一季度授予基于股份的奖励。下表是2022年第一季度年度股权奖励过程中授予的奖项摘要：
已授予的股份加权平均
公平市价
(千股)
时间赋予的限制性股票权利390$73.74 
基于业绩的限制性股权(1)
11876.68 
总计508$74.42 
 ————————————
(1)2022年第一季度的奖励包含基于股本回报率、战略收入增长和自由现金流的归属条件.

限制性股票奖励是授予员工的未归属股票权利，并使持有者有权获得普通股作为奖励归属。时间授予的限制性股票权利通常按比例授予三年不管公司业绩如何。时间赋予奖励的公允价值是根据莱德在授予之日的股票价格确定和固定的。

基于业绩的限制性股权(PBRSR)通常授予执行管理层，并包括基于业绩的归属条件。PBRSR是根据各种收入、回报和现金流业绩目标授予的，可能包括针对某些管理层成员的总股东回报(TSR)修饰符。包括TSR修饰符的PBRSR的公允价值是使用结合蒙特卡洛模拟的基于网格的期权定价估值模型来估计的。不包括TSR修饰符的PBRSR的公允价值在授予日根据我们在授予日的股票价格确定和固定。PBRSR的基于股份的薪酬费用在归属期间以直线基础确认，基于实现业绩目标的概率。
15
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简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
14. 员工福利计划

固定收益养恤金计划的养恤金支出净额构成如下：
截至3月31日的三个月，
 20222021
 (单位：千)
公司管理的计划：
服务成本$240 $368 
利息成本15,824 14,535 
计划资产的预期回报(18,583)(21,694)
精算损失净额和先前服务费用摊销5,473 7,097 
养老金净支出$2,954 $306 
公司管理的计划：
美国$3,323 $2,363 
非美国(369)(2,057)
养老金净支出$2,954 $306 

非营业养恤金成本净额包括养恤金和退休后福利成本中的精算损失净额和先前服务成本、利息成本和计划资产预期回报率部分的摊销，以及任何重大的结算或削减费用(如已确认)。我们还保留了上表中未反映的其他退休后福利计划，因为此类计划的退休后福利支出金额为不是实质性的在任何提交的期间内。


15. 影响可比性的其他事项

我们对分部业绩的主要衡量标准如附注3“分部报告”所示，不包括我们认为不能代表该分部正在进行的业务的某些项目。将这些项目从我们的部门业绩衡量中剔除，可以进行更好的同比比较：
 截至3月31日的三个月，
 20222021
(单位：千)
重组和其他，净额$14,254 $3,028 
企业资源规划实施成本— 7,631 
重组和其他项目，净额14,254 10,659 
出售英国创收设备的收益(8,291)— 
出售物业的收益(586)(1,505)
选择租赁责任保险收入(1)
— (777)
影响可比性的其他项目，净额$5,377 $8,377 
 ————————————
(1)有关更多信息，请参阅附注3“分部报告”。



16
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(未经审计)
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，影响可比性的其他项目包括：

•重组和其他，净额-截至2022年3月31日的三个月，本项目主要包括与寻求独立商业索赔有关的专业费用、与收购PLG Investments I，LLC(Whiplash)有关的交易成本和美元2.3100万英镑的英国遣散费。2022年2月，我们宣布打算退出FMS英国业务。我们预计在2023年年中完成FMS英国业务的退出。在截至2021年3月31日的三个月内，本项目主要包括与寻求独立商业索赔有关的专业费用。

•出售英国创收设备和物业的收益— 在截至2022年3月31日的三个月里，我们记录了销售英国创收设备和物业的收益，这是我们退出FMS英国业务计划的一部分。出售英国创收设备获得的收益为#美元8.3百万美元反映在二手车销售、净额和物业销售收益$0.6100万美元反映在我们的简明综合收益表的“杂项(收入)损失，净额”中。

下表汇总了截至2022年3月31日的重组负债内的活动及其组成部分：
 员工离职成本
(单位：千)
2021年12月31日的余额$10,484 
裁员收费2,047 
利用率(1)
(825)
2022年3月31日的余额(2)
$11,706 
_________________ 
(1)主要代表现金支付。
(2)列于简明综合资产负债表的“应计费用及其他流动负债”内。


16.  或有事项及其他事项

我们是持续经营过程中产生的各种索赔、投诉和诉讼的当事人，包括与商业和雇佣索赔、环境事项、风险管理事项(例如车辆责任、工人赔偿等)以及主要与营业税相关的行政评估的索赔、投诉和法律程序。我们已为可能造成损失并可合理估计的事项设立损失准备金。我们相信，这些索赔、投诉和法律程序的解决不会对我们的简明综合财务报表产生实质性影响。

我们对潜在损失和重大程度的估计是基于我们利用现有信息对索赔的判断和评估。尽管我们将继续根据未来的发展重新评估我们的估计负债，但我们对此类索赔的法律价值的客观评估可能并不总是预测结果，实际结果可能与我们目前的估计不同。

与剩余价值估计有关的证券诉讼

2020年5月20日，代表在2015年7月23日至2020年2月13日(班级期间)期间购买或以其他方式购买我们证券的购买者，在美国佛罗里达州南区地区法院开始对莱德和我们的某些现任和前任官员提起集体诉讼，标题为Key West Policy&Fire Payment Fund诉Ryder System，Inc.等。起诉书称，除其他事项外，被告歪曲了莱德的折旧政策及其车辆在分类期间的剩余价值估计，违反了1934年证券交易法第10(B)和20(A)节及其颁布的第10b-5条，并寻求追回未指明的补偿性损害赔偿以及律师费和费用等。2020年8月3日，阿拉斯加州、阿拉斯加永久基金、劳德代尔堡普通雇员退休制度和种植园市警察养老基金被指定为主要原告。2020年10月5日，主要原告提交了修改后的起诉书。2020年12月4日，莱德和本案中其他被点名的被告提出动议，驳回修改后的申诉。2021年4月7日，法院对被告的驳回动议举行了听证会，并保留了决定。
17
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(未经审计)

2020年6月26日、2020年8月6日和2021年2月2日，三据称代表莱德的股东派生投诉向佛罗里达州迈阿密-戴德县第11司法巡回法院提起，指控我们名义上是被告，以及我们的某些现任和前任官员和现任董事。起诉书指控其违反受托责任、不当得利和浪费公司资产。这些投诉是基于证券集体诉讼中提出的指控。原告代表我们要求赔偿我们的金钱损失和恢复原状，改善我们的公司治理和内部程序，以及法律费用。这些衍生品案件都已被合并，并被搁置(停止)，直到上述证券集体诉讼的驳回动议得到解决。

此外，在2021年1月19日(经2021年3月26日修订)和2021年2月8日，二据称代表莱德的股东派生投诉向美国佛罗里达州南区地区法院提起，指控我们名义上是被告，以及我们的某些现任和前任高级管理人员和董事。起诉书指控其违反受托责任、不当得利和浪费公司资产。这两项申诉都是基于证券集体诉讼中提出的指控，代表我们寻求类似于在佛罗里达州法院提起的衍生品诉讼中寻求的救济，并一直被搁置(停止)，直到证券集体诉讼中的驳回动议得到解决。

我们认为诉状中的主张毫无根据，并打算对其进行有力的抗辩。


17. 补充现金流量信息

截至3月31日及截至3月31日的三个月，
 20222021
 (单位：千)
支付的利息$48,110 $48,039 
已缴纳的所得税9,346 4,885 
为计入负债计量的金额支付的现金：
来自经营租赁的经营现金流41,975 23,245 
以租赁义务换取的使用权资产：
融资租赁$3,839 $2,851 
经营租约48,515 16,645 
已取得但尚未支付的资本支出$256,700 $134,384 
18
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18. 收购

2022年1月1日，我们收购了PLG Investments I，LLC(Whiplash)的全部未偿还股权，PLG Investments I，LLC(Whiplash)是一家领先的全国性全方位渠道履行和物流服务提供商，收购价格约为1美元482百万美元。此次收购包括在我们的SCS业务部门。此次收购将扩大我们的电子商务和全方位渠道履行网络。

下表提供了截至收购日期的Whiplash资产和负债公允价值的初步收购价格分配：

 (单位：千)
资产：
应收账款净额$78,945 
商誉272,814 
客户关系和其他无形资产161,100 
其他资产，主要是经营性租赁使用权资产244,303 
总资产757,162 
负债：
应计费用和其他流动负债76,566 
其他负债，主要是经营租赁负债199,089 
取得的净资产$481,507 

购买对价超过收购的可确认资产和承担的负债的估计公允价值总额的部分计入商誉。确认的商誉反映了预期的供应链服务增长机会和预期的成本协同效应，将Whiplash与我们的业务合并。无商誉的部分可在所得税中扣除。客户关系无形资产预计将摊销13好几年了。购买价格包括1美元。439截至2021年12月31日，将100万受限现金存入第三方托管，剩余金额归类为存款。截至2021年12月31日，这些金额记录在简明综合资产负债表的“预付费用和其他流动资产”中。2022年第一季度代管支付的现金反映在截至2022年3月31日的三个月简明综合现金流量表中的“购置款扣除购入现金后的净额”。

我们相信，我们有足够的信息为估计收购的资产和承担的负债的公允价值提供合理的基础。购买价格不包括某些在与卖方成交后需要解决的项目，这可能会导致对最终购买价格的额外调整。因此，反映的估计公允价值的临时计量可能会发生变化。我们预计在不迟于收购日期起计一年内完成估值和完成购买对价分配。



19. 后续事件

2022年4月12日，莱德有限公司与英国TIP拖车服务有限公司达成最终协议，出售莱德拖车租赁和移动维护服务，其中包括大约4,500拖车和其他车辆代表38占莱德在英国车队的比例。这笔交易预计将于6月完成。
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目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
以及行动的结果

以下管理层对财务状况和经营成果(MD&A)的讨论和分析应与项目1下的未经审计简明财务报表及其附注以及我们的已审计综合财务报表及其附注以及2021年年度报告Form 10-K中的相关MD&A一起阅读。

概述

一般信息

我们在竞争激烈的市场中运营。我们的客户选择我们是基于许多因素，包括服务质量、价格、技术和服务产品。作为使用我们服务的替代方案，客户可以选择自己提供这些服务，也可以选择从其他第三方供应商那里获得类似或替代的服务。我们的客户群包括经营各种行业的企业，包括食品和饮料服务、运输和物流、零售和消费品、汽车、工业、住房、科技以及商业和个人服务。

商业趋势

2022年第一季度，随着企业寻求长期外包解决方案，供应链中断和劳动力短缺的挑战正在推动对我们服务的需求增加。 此外，市场上有限的车辆供应也导致对我们的租赁和二手车的需求增加和更高的定价。

在我们的FMS业务中，二手车销售和租赁市场受益于强劲的需求和定价趋势，导致这两个领域的表现优异。我们受益于市场对新租约和续订租约更高的租赁定价，从而提高了投资组合回报。如果有限的车辆供应持续较长时间，我们可能会继续在租赁和二手车定价和总体需求方面受益；然而，由于OEM交付延迟和二手车库存有限导致车辆销售量下降，我们可能会经历有限的租赁和租赁车队增长。

在我们的SCS业务中，我们看到了仓储和配送方面的强劲外包趋势，以及电子商务履行和大件物品最后一英里递送的趋势。我们继续在SCS和DTS赢得创纪录的新合同，这两项合同加上最近的收购，为本季度收入大幅增长做出了贡献。我们之前宣布的收购表现良好，符合预期，为我们在快速增长的电子商务履行和多客户仓储方面提供了增强的能力。2022年第一季度，劳动力短缺导致劳动力成本上升，对我们所有的业务部门都产生了影响，特别是我们的DTS和SCS部门。这些更高的劳动力成本以及更高的分包运输成本对DTS和SCS的收益都产生了负面影响。我们预计，劳动力短缺带来的这些负面影响至少将持续到2022年上半年。我们已经开始看到DTS和SCS从定价调整中获得的一些好处，这些调整旨在弥补劳动力短缺的成本。2022年下半年，我们预计这些定价调整将帮助DTS和SCS回到目标收益水平。

虽然我们的业务正在经历积极的势头，但疫情以及燃油价格持续上涨和通胀成本压力的其他未知影响可能会对我们的业务、财务业绩和重大判断和估计产生进一步影响，包括与长期劳动力短缺、汽车和车辆零部件生产长期中断、商誉和其他资产减值、剩余价值和其他折旧假设、递延所得税和年度有效税率、可变收入考虑因素、我们的养老金计划的估值以及信贷损失准备有关的判断和估计。

选定的经营业绩项目

•2022年第一季度总收入为29亿美元，营业收入(非GAAP衡量标准)为22亿美元，与上年同期相比分别增长28%和22%，反映了所有业务部门的收入增长
•2022年第一季度来自持续运营的稀释每股收益为3.35美元，而上一年为0.97美元，反映出FMS业绩的显著改善和DTS业绩的提高
•2022年第一季度持续运营的可比每股收益(非公认会计准则衡量标准)为3.59美元，上年同期为1.09美元
•2022年第一季度调整后的股本回报率(ROE)为25.4%
•2022年第一季度持续经营活动提供的现金净额为4.66亿美元，自由现金流(非公认会计准则衡量标准)为1.08亿美元
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目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)

2022年2月，根据我们的加速股票回购计划，我们以3亿美元的价格回购了310万股票，最终结算计划不晚于2022年10月底。最终回购的股票数量将基于Ryder在回购期间普通股的每日成交量加权平均每股价格减去折扣，并受计划协议的条款和条件的限制。
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目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
以下讨论提供了在我们的MD&A和简明合并财务报表附注中更详细地讨论的财务亮点的摘要：
 截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
 20222021三个月
 (以千为单位，每股除外)
总收入$2,853,862 $2,221,622  28%
营业收入(1)
2,215,587 1,817,363  22%
所得税前持续经营收益(EBT)$251,871 $70,267  258%
可比EBT (1)
260,035 78,635  231%
持续经营收益175,822 51,584  241%
持续运营的可比收益(1)
188,299 58,190  224%
净收益175,587 50,825  245%
可比EBITDA(1)
647,427 567,415  14%
普通股每股收益(EPS)-摊薄
持续运营$3.35 $0.97  245%
可比(1)
3.59 1.09  229%
净收益3.35 0.95  253%
NM-表示在整个MD&A过程中没有意义
(1)非公认会计准则财务衡量标准。请参考本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”部分，了解最具可比性的GAAP衡量标准与非GAAP财务衡量标准的对账情况，以及管理层认为这一衡量标准对投资者重要的原因。


2022年第一季度总收入增长28%。2022年第一季度，由于我们所有业务部门的收入增加，营业收入(不包括燃料、转包运输和ChoiceLease责任保险收入的非GAAP指标)增长了22%。总收入和营业收入的增长也反映了对PLG Investments I，LLC(Whiplash)和Midwest Warehouse&Distributing System(Midwest)的收购。分包运输和燃料收入的增加也增加了总收入。

EBT和可比EBT(非GAAP衡量标准)在2022年第一季度有所增加，这是由于北美二手车销售的收益增加了1.15亿美元，先前剩余价值估计变化导致的折旧费用下降的影响以及租赁业绩的改善。
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目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
合并结果

租赁及相关维修和租赁
截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
20222021三个月
(单位：千)
租赁及相关维护和租金收入
$1,024,985 $940,422  9%
租赁及相关维护和租金成本
698,841 730,144  (4)%
毛利率$326,144 $210,278  55%
毛利率%32%22%

租赁及相关维护和租赁收入是指我们在FMS业务部门内提供的精选租赁和商业租赁产品的收入。收入增长9%2022年第一季度的主要原因是商业租赁需求和定价较高。

租赁相关维护和租赁成本指与租赁相关维护和租赁收入相关的直接成本，包括赚取收入的设备折旧、维护成本(主要是维修部件和劳动力)以及其他成本，如许可证、保险和营业税。租赁及相关维修及租金的成本不包括车辆融资的利息成本，该等成本在我们的简明综合收益表的“利息开支”内列报。租赁及相关维护和租金成本下降4%2022年第一季度，由于先前剩余价值估计变化导致折旧费用下降的影响。

租赁及相关维护和租赁毛利增长55%2022年第一季度的主要原因是商业租赁定价和使用率上升，先前剩余价值估计变化导致折旧费用下降的影响，以及ChoiceLease定价上升。

服务
截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
20222021三个月
(单位：千)
服务收入$1,669,538 $1,165,488  43%
服务成本1,446,709 999,792  45%
毛利率$222,829 $165,696  34%
毛利率%13%14%

服务收入指与我们的SCS和DTS业务部门相关的所有收入，以及与我们的FMS业务部门相关的SelectCare和车队支持服务。服务收入增额 43%2022年第一季度，由于收购、新业务、更高的销量和更高的定价带来了SCS和DTS的增长。

服务费用是与服务收入有关的直接成本，主要包括薪金和与雇员有关的费用、分包运输(从第三方购买的运输)、燃料、车辆负债费用和维护费用。服务成本增额 45%2022年第一季度，主要是由于收入增长以及SCS和DTS的劳动力和转包运输成本上升。

服务毛利率增额 34%2022年第一季度的主要原因是收入增加。服务毛利率占收入的百分比下降到13%2022年第一季度，反映了SCS和DTS的劳动力和转包成本上升以及SCS汽车垂直领域供应链中断的影响。

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目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
燃料服务
截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
20222021三个月
(单位：千)
燃油服务收入$159,339 $115,712  38%
燃料服务费157,647 114,706  37%
毛利率$1,692 $1,006  68%
毛利率%1%1%

燃油服务收入是指为我们的FMS客户提供的燃油服务。燃油服务收入增额 38%2022年第一季度，反映出市场燃料价格上涨，转嫁给了客户。

燃料服务成本包括为我们的客户提供燃料的直接成本。这些成本包括燃料岛服务员的燃料、工资和员工相关成本，以及我们的加油设施和设备的折旧。燃料服务费增额 37%2022年第一季度，由于市场燃料价格上涨，

燃油服务毛利率增长68%2022年第一季度。燃油服务毛利率占收入的百分比持平于1%2022年第一季度。燃料在很大程度上是对客户的传递，在市场燃料价格稳定的时期，我们实现了利润率的最小变化。然而，燃料服务利润率受到短期内市场燃料价格突然上升或下降的影响，因为客户对燃料的定价是根据当前的市场燃料成本确定的。2022年第一季度的燃料服务毛利率没有受到这些价格变化动态的重大影响，因为燃料价格在此期间波动。

其他运营费用
截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
20222021三个月
(单位：千)
其他运营费用$38,794 $33,900 14%

其他运营费用包括与我们在FMS部门拥有和租赁的设施相关的成本，如设施折旧、租金、购买的保险、水电费和税收。这些设施用于为我们的ChoiceLease、商业租赁和SelectCare客户提供维护。2022年第一季度，由于对我们的FMS设施进行了额外的维护，以及设施扩建导致公用事业、租金和设施折旧增加，其他运营费用增加。

销售、一般和行政费用
截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
20222021三个月
(单位：千)
销售、一般和行政费用(SG&A)
$303,215 $241,742 25%
占总收入的百分比11 %11 %

SG&A费用增额 25%2022年第一季度。2022年第一季度SG&A费用的增加主要反映了与薪酬相关的费用增加、Whiplash和中西部收购的无形资产摊销增加、差旅费用增加、对信息技术的战略投资以及坏账费用增加。SG&A费用占总收入的百分比持平于11%2022年第一季度。

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目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
非营业养老金成本，净额
截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
20222021三个月
(单位：千)
非经营性养老金成本，净额$2,787 $(9)NM

非营业养恤金成本净额包括养恤金和退休后福利成本中的精算损失净额和先前服务成本、利息成本和计划资产预期回报率部分的摊销，以及任何重大的结算或削减费用(如已确认)。非营业养老金成本净增加，原因是资产组合转移导致的资产回报率下降，以及较高的贴现率导致的利息支出增加，部分被较低的摊销费用所抵消。

二手车销售量，净额
截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
20222021三个月
(单位：千)
二手车销售收益，净额
$(112,994)$(28,851)292%

二手车销售，净额包括二手车销售损益、与二手车相关的销售成本以及按公平市价减记待售车辆(称为“估值调整”)。使用量的增加
汽车销售，净额是由于单位收益较高，二手车销售收益增加所致。

2022年第一季度拖拉机和卡车的单位平均收益比上年同期有所增长，反映出零售价格和零售渠道组合的上升。下表列出了与上一年相比，北美地区单位变化的平均二手车收益，使用不变货币：
2022/2021
三个月
拖拉机146%
卡车109%

利息支出
 截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
 20222021三个月
 (单位：千)
利息支出$52,364 $54,706 (4)%
实际利率3.1 %3.4 %

2022年第一季度利息支出下降4%反映较低的实际利率，这是由于浮动利率债务的组合较高，部分被较高的平均未偿债务抵消。

25
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
杂项(收入)损失，净额
 截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
 20222021三个月
 (单位：千)
杂项(收入)损失，净额$374 $(5,434)NM

杂项(收入)损失，净额包括用于为某些福利计划提供资金的证券投资收入、利息收入、出售经营性财产的收益、外币交易重新计量和其他非经营性项目。杂项(收入)损失，净额为损失的40万美元2022年第一季度收入为500万美元，主要是由于拉比信托投资收入下降，以及上一年物业销售收益增加，部分被我们的企业风险投资基金RyderVentures的投资收入增加所抵消。

重组和其他项目，净额
 截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
 20222021三个月
 (单位：千)
重组和其他项目，净额$14,254 $10,659 34%

有关重组费用和其他项目的讨论，请参阅简明合并财务报表附注15“影响可比性的其他项目”。

所得税拨备
 截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
 20222021三个月
 (单位：千) 
所得税拨备$76,049$18,683307%
持续经营的实际税率
30.2 %26.6 %
持续经营的可比实际税率(1)
27.6 %26.0 %
————————————
(1)非公认会计准则财务衡量标准。请参考本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”部分，了解最具可比性的GAAP衡量标准与非GAAP财务衡量标准的对账情况，以及管理层认为这一衡量标准对投资者重要的原因。


我们持续经营业务的有效税率为30.2%2022年第一季度，与前一年的26.6%相比。税率的提高是由于不同税收管辖区的收入组合发生了变化。

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目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
按业务部门划分的经营业绩
 截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
 20222021三个月
 (单位：千) 
收入：
机队管理解决方案$1,529,228 $1,335,485 15%
供应链解决方案1,088,542 706,700 54%
专用运输解决方案424,948 320,507 33%
淘汰(188,856)(141,070)(34)%
总计$2,853,862 $2,221,622 28%
营业收入：(1)
机队管理解决方案$1,282,147 $1,168,113 10%
供应链解决方案738,091 502,598 47%
专用运输解决方案296,455 236,839 25%
淘汰(101,106)(90,187)(12)%
总计$2,215,587 $1,817,363 22%
所得税前持续业务收益：
机队管理解决方案$248,199 $63,402 291%
供应链解决方案34,219 32,957 4%
专用运输解决方案20,211 12,982 56%
淘汰(26,590)(12,274)(117)%
276,039 97,067 184%
未分配的中央支助服务
(16,004)(18,432)13%
非经营性养老金成本，净额(2,787)9 NM
影响可比性的其他项目，净额(2)
(5,377)(8,377)36%
所得税前持续经营收益$251,871 $70,267 258%
————————————
(1)非公认会计准则财务衡量标准。请参考本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”部分，了解最具可比性的GAAP衡量标准与非GAAP财务衡量标准的对账情况，以及管理层认为这一衡量标准对投资者重要的原因。
(2)请参阅附注15，“影响可比性的其他项目”，并在下文中讨论排除在我们的主要部门业绩衡量之外的项目。

作为管理层对部门经营业绩评估的一部分，我们将我们部门财务业绩的主要衡量标准定义为“持续业务所得税前收益”(EBT)，其中包括中央支助服务(CSS)的分配，不包括营业外养老金成本、净额和某些其他项目，如简明综合财务报表附注15“影响可比性的其他项目”中所述。客户服务是指为支持所有业务部门而产生的成本，包括财务和采购、公司服务、人力资源、信息技术、公共事务、法律、营销和公司通信。

EBT衡量的目标是明确每个业务部门的盈利能力，并最终追究每个业务部门的领导层对其分配的CS成本份额的责任。在本报告所述期间，如果每个分部都是一个独立、独立的实体，则分部的结果不一定表明本应发生的业务结果。某些成本不能归因于任何部门，仍未在CS中分配，包括投资者关系、公共事务和某些高管薪酬的成本。

我们的FMS部门租赁创收设备，并为SCS和DTS部门提供车辆租赁、燃料、维护和其他辅助服务。 分配给SCS和DTS的分部间EBT包括与向SCS和DTS客户提供服务所使用的设备有关的收益。与部门间设备和服务相关的EBT向SCS和
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目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
DTS客户(设备贡献)既包括在FMS中，也包括在为客户提供服务的细分市场中，然后在合并时被剔除(显示为“抵销”)。

下表列出了我们的SCS和DTS业务部门从EBT中包含的设备贡献中获得的好处：
截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
20222021三个月
(单位：千)
设备贡献：
供应链解决方案
$10,230 $5,223  96%
专用运输解决方案
16,360 7,051  132%
总计
$26,590 $12,274  117%

这是E增加在SCS和DTS设备方面，2022年第一季度的贡献与二手车销售收益增加、车队增长以及燃料价格快速波动导致燃料利润率增加有关。

我们的分部EBT衡量方法不包括的项目及其在我们的简明综合收益表中的分类如下：
 截至3月31日的三个月，
描述分类20222021
  (单位：千)
重组和其他，净额(1)
重组和其他项目，净额$(14,254)$(3,028)
企业资源规划实施成本(1)
重组和其他项目，净额— (7,631)
销售收益英国创收设备(1)
二手车销售量，净额8,291 
出售物业的收益(1)
杂项(收入)损失，净额586 1,505 
选择租赁责任保险收入(1)
收入— 777 
影响可比性的其他项目，净额(5,377)(8,377)
非经营性养老金成本，净额(2)
非经营性养老金成本，净额(2,787)9 
$(8,164)$(8,368)
———————————
(1)有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注15“影响可比性的其他项目”。
(2)有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注14“员工福利计划”。


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目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
机队管理解决方案
  截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
  20222021三个月
(单位：千) 
选择租赁$802,342 $797,088  1%
商业租赁 (1)
313,154 223,009  40%
SelectCare和其他166,651 148,016  13%
燃油服务和选择租赁责任保险(2)
247,081 167,372  48%
FMS总收入$1,529,228 $1,335,485  15%
FMS运营收入(3)
$1,282,147 $1,168,113  10%
FMS EBT$248,199 $63,402  291%
FMS EBT占FMS总收入的百分比
16.2%4.7% 1,150 bps
FMS EBT占FMS运营收入的百分比(3)
19.4%5.4% 1,400 bps
截至3月31日的12个月，Change 2022/2021
20222021
FMS EBT占FMS总收入的百分比14.4%0.7% 1,370 bps
FMS EBT占FMS运营收入的百分比(3)
16.8%0.8% 1,600 bps
————————————
(1)截至2022年3月31日和2021年3月31日止三个月，来自租赁客户代替租赁车辆的租金收入34%和32%分别是商业租金收入的增长。
(2)2021年第一季度，我们完成了之前宣布的退出，扩大了我们对ChoiceLease客户的责任保险覆盖范围。
(3)非公认会计准则财务衡量标准。请参考本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”部分，了解最具可比性的GAAP衡量标准与非GAAP财务衡量标准的对账情况，以及管理层认为这一衡量标准对投资者重要的原因。

FMS总收入E增加了15%I2022年第一季度，由于运营收入(不包括燃料和ChoiceLease责任保险收入的非公认会计准则衡量标准)和燃料服务收入增加。FMS运营收入增长10%至13亿美元i2022年第一季度的主要原因是强劲的需求和更高的定价推动商业租金收入增长40%。转嫁给客户的燃油价格上涨也增加了总收入。

FMS EBT增长291%2022年第一季度一本正经这主要得益于二手车销售和租赁业绩的改善，反映出卡车运力紧张和提高回报的举措带来的好处。二手车销售收益增加，以及之前车辆剩余价值估计变化对折旧费用的影响下降，使收益同比增加1.15亿美元。北美的二手车定价比上一年增加了一倍多，全球期末库存水平降至3200辆，仍低于7000-9000辆的目标范围。商业租赁业绩得益于更高的利用率和电力车队定价增加8%。租赁电力队利用率增额至81.6%比上一季度的72.9%有所下降。ChoiceLease的业绩得益于更高的定价，每辆平均活跃车辆的收入增长了4%，但由于OEM车辆交付延迟，平均活跃租赁车队减少了2%，部分抵消了这一增长。











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目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)

我们自有和租赁的创收设备和SelectCare车辆(包括按需维护的车辆)的全球车队摘要如下(单位数四舍五入为最接近的100)：
    变化
 March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021Mar 2022/
Dec 2021		Mar 2022/
Mar 2021
期末车辆清点
按类型：
卡车(1)
76,000 75,100 76,100  1% —%
拖拉机(2)
70,900 70,700 71,900  —% (1)%
拖车和其他(3)
44,100 43,500 43,500  1% 1%
总计191,000 189,300 191,500  1% —%
按产品线划分：
选择租赁
144,200 143,900 147,300  —% (2)%
商业租赁
41,400 40,700 35,600  2% 16%
服务车辆及其他2,200 2,200 2,400  —% (8)%
187,800 186,800 185,300  1% 1%
持有待售
3,200 2,500 6,200  28% (48)%
总计191,000 189,300 191,500  1% —%
SelectCare合同下的客户车辆 (4)
55,600 54,500 52,300  2% 6%
每季平均车辆数目
按产品线划分：
选择租赁144,300 144,500 148,800  —% (3)%
商业租赁41,100 40,400 35,000  2% 17%
服务车辆及其他2,200 2,200 2,400  —% (8)%
187,600 187,100 186,200  —% 1%
持有待售2,900 2,700 6,800  7% (57)%
总计190,500 189,800 193,000  —% (1)%
SelectCare合同下的客户车辆 (4)
54,800 54,200 51,200  1% 7%
SelectCare下的客户车辆按需提供(5)
6,300 6,300 6,700  —% (6)%
提供服务的车辆总数251,600 250,300 250,900  1% —%
————————————
(1)一般由1至7类车辆组成，车辆总重(GVW)不超过33,000磅。
(2)通常由骇维金属加工拖拉机在道路上行驶，主要由GVW超过33,000磅的8类车辆组成。
(3)一般由干式、平板式和冷藏式拖车组成。
(4)不包括SelectCare按需合同下的客户车辆。
(5)包括季度期间根据按需维修协议提供服务的独特车辆数量。这并不代表各时期的平均值。计入统计的车辆可能在各自的期间内进行了多次维修。
注：季度金额是根据每月信息使用6个点的平均值计算的。 
30
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
下表提供了我们全球活跃的精选租赁机队的信息(单位数四舍五入到最接近的百位数)：
变化
March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021Mar 2022/
Dec 2021		Mar 2022/
Mar 2021
主动选择租赁机队
期末车辆清点(1)
138,800139,400141,800 —% (2)%
每季平均车辆数目(1)
139,300139,900142,100 —% (2)%
每辆平均活跃选择租赁车辆的季度收入$5,800$5,900$5,600 (2)% 4%
商业租金统计
商业租赁使用-电力车队(2)
81.6 %85.2 %72.9 %(360) bps870 bps
————————————
(1)主动选择租赁车辆被计算为那些目前正在赚取收入的单位，并且没有被归类为尚未盈利或不再盈利的单位。
(2)租金使用率的计算方法是单位出租天数除以单位可供出租的天数，该天数是根据历年的天数计算的。




供应链解决方案
 截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
20222021三个月
(单位：千)
包装消费品和零售业$395,136 $220,486 79%
汽车194,640 171,872 13%
技术和医疗保健70,409 54,705 29%
工业和其他77,906 55,535 40%
分包运输和燃料350,451 204,102 72%
南华早报总收入$1,088,542 $706,700 54%
SCS营业收入(1)
$738,091 $502,598 47%
SCS EBT$34,219 $32,957 4%
SCS EBT占SCS总收入的百分比3.1%4.7%(160) bps
SCS EBT占SCS运营收入的百分比(1)
4.6%6.6%(200) bps
备注：
期末船队数量11,6009,50022%
截至3月31日的12个月，Change 2022/2021
20222021
SCS EBT占SCS总收入的百分比3.4%6.2% (280) bps
SCS EBT占SCS运营收入的百分比(1)
4.8%8.5% (370) bps
————————————
(1)非公认会计准则财务衡量标准。请参考本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”部分，了解最具可比性的GAAP衡量标准与非GAAP财务衡量标准的对账情况，以及管理层认为这一衡量标准对投资者重要的原因。

31
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)

南华早报总收入增加了54%2022年第一季度主要是由于运营收入增加(非公认会计准则衡量标准不包括分包运输和燃料)。SCS在2022年第一季度的营业收入增长了47%，这主要是由于收购了Whiplash和Midwest，以及所有行业垂直市场的收入因新业务和销量的增加而强劲增长。

SCS EBT在2022年第一季度增长了4%，主要是由于新业务和收购的收入增长。由于供应链中断和劳动力挑战，汽车垂直领域的收益下降，部分抵消了SCS EBT的增长。



专用运输解决方案
 截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
 20222021三个月
(单位：千) 
DTS总收入$424,948 $320,507 33%
DTS运营收入(1)
$296,455 $236,839 25%
DTS EBT$20,211 $12,982 56%
DTS EBT占DTS总收入的百分比4.8%4.1%70bps
DTS EBT占DTS运营收入的百分比(1)
6.8%5.5%130位/秒
备注：
期末船队数量11,70010,00017%
截至3月31日的12个月，Change 2022/2021
20222021
DTS EBT占DTS总收入的百分比3.6%6.1% (250) bps
DTS EBT占DTS运营收入的百分比(1)
5.1%8.0% (290) bps
————————————
(1)非公认会计准则财务衡量标准。请参考本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”部分，了解最具可比性的GAAP衡量标准与非GAAP财务衡量标准的对账情况，以及管理层认为这一衡量标准对投资者重要的原因。

DTS总收入增加33%i2022年第一季度的主要原因是营业收入增加(不包括分包运输和燃料的非公认会计准则衡量标准)。DTS运营收入增长25%：2022年第一季度，由于新业务和价格上涨。来自新业务的收入增长是由竞争对手的胜利和私人机队改装推动的。

DTS EBT在2022年第一季度增长了56%，原因是收入增长、业绩改善以及汽车销售收益增加，部分被劳动力成本增加所抵消。

32
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
中央支援服务
 截至3月31日的三个月，Change 2022/2021
 20222021三个月
 (单位：千) 
总css96,943 88,558 9%
将客户满意度分配给业务细分市场
(80,939)(70,126)15%
未分配的css$16,004 $18,432 (13)%

总css成本S增加了9%2022年第一季度，主要是由于较高的激励薪酬相关费用和对技术的持续战略投资。2022年第一季度未分配的CS减少了200万美元，主要反映了我们的企业风险投资基金RyderVentures的投资收入.
33
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
财政资源和流动资金
现金流
以下是我们持续运营的现金流摘要：
 截至3月31日的三个月，
20222021
 (单位：千)
提供的现金净额(用于)：
经营活动$465,704 $465,711 
投资活动(783,640)(225,962)
融资活动(129,668)(298,097)
汇率变动对现金的影响(3,846)(1,202)
现金、现金等价物和限制性现金的净变化$(451,450)$(59,550)
截至3月31日的三个月，
20222021
(单位：千)
经营活动提供的净现金
持续经营收益$175,822 $51,584 
非现金及其他净额465,032 496,839 
销售型租赁的收款33,586 30,374 
经营性资产和负债的变动(208,736)(113,086)
持续经营产生的经营活动现金流
$465,704 $465,711 

经营活动提供的现金保持在4.66亿美元截至2022年3月31日的三个月，因为更高的收益被更高的营运资金需求所抵消。2022年第一季度，营运资金需求增加的主要原因是收入增加带来的应收账款增加，以及2022年基于奖励的薪酬支付增加导致应计支出减少。这一周转资金需求的增加被因付款时间安排而增加的应付帐款部分抵消。在截至2022年3月31日的三个月里，用于投资活动的现金从2021年的2.26亿美元增加到7.84亿美元，这主要是由于收购了Whiplash，以及用于资本支出的现金增加，部分被销售创收设备的更高收益所抵消。在截至2022年3月31日的三个月里，用于融资活动的现金从2021年的2.98亿美元减少到1.3亿美元，原因是债务借款需求增加，普通股回购增加部分抵消了这一需求。

下表显示了我们的自由现金流计算：
截至3月31日的三个月，
20222021
(单位：千)
经营活动提供的净现金$465,704 $465,711 
销售创收设备(1)
222,696 154,144 
营业物业和设备的销售(1)
2,864 2,357 
其他(1)
743 126 
产生的现金总额(2)
692,007 622,338 
购买财产和赚取收入的设备(1)
(584,289)(381,051)
自由现金流(2)
$107,718 $241,287 
————————————
(1)计入投资活动的现金流。
(2)非公认会计准则财务衡量标准。经营活动提供的现金净额与产生的现金总额和自由现金流的对账列于
这张桌子。请参阅本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”一节，了解管理层认为这一衡量标准对投资者重要的原因。

34
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)

在截至2022年3月31日的三个月里，自由现金流(非GAAP衡量标准)从2021年的2.41亿美元减少到1.08亿美元，这主要是因为用于资本支出的现金增加，部分被销售创收设备的更高收益所抵消。


下表汇总了资本支出总额：
 截至3月31日的三个月，
 20222021
 (单位：千)
创收设备：
选择租赁$422,062 $217,113 
商业租赁180,206 157,743 
602,268 374,856 
经营性质和设备59,616 31,779 
资本支出总额(1)
661,884 406,635 
与购买财产和创收设备有关的应付账款变动(77,595)(25,584)
购买房产和创收设备所支付的现金$584,289 $381,051 
————————————
(1)排除了大约400万美元以及在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，因新的或延长现有融资租赁和其他增加而根据融资租赁持有的资产300万美元。

资本开支总额增至6.62亿美元截至2022年3月31日的三个月，主要反映对ChoiceLease机队的投资增加。
35
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
融资和其他融资交易

我们主要利用外部资本来支持营运资金需求和我们基于资产的产品线的增长。为满足我们的资本需求，通常有多种融资选择，包括商业票据、长期和中期公共和私人债务、资产担保证券、银行定期贷款、租赁安排和银行信贷安排。我们的主要融资来源是发行无担保商业票据和中期票据。

截至2022年3月31日，现金和现金等价物总计2.22亿美元。截至2022年3月31日，约有1.52亿美元在美国境外持有，可用于非美国子公司的运营和其他增长。我们历史上一直坚称我们打算将外国收益永久再投资于美国以外。2021年，我们重新评估了我们关于英国和德国业务的历史断言，不再认为这些收益可以无限期地再投资。在英国和德国的未分配收益上记录的递延税项负债并不重要。我们打算继续将剩余海外子公司的收益无限期地永久再投资。

我们相信，我们的运营现金流，加上我们在公共无担保债券市场、商业票据市场和其他可用债务融资市场的渠道，将足以满足我们在可预见的未来的运营、投资和融资需求。然而，公共无担保债务市场或商业票据市场的波动或中断可能会削弱我们进入这些市场或获得我们在商业上可接受的条款的能力。如果我们不再能够获得公共债券、商业票据和其他无担保借款来源，我们将通过利用合同承诺的贷款协议或寻求其他资金来源来满足我们的流动性需求。

2022年2月，我们发行了本金总额为4.5亿美元的无担保中期票据，将于2027年3月1日到期。这些票据的年利率为2.85%。参考注9, “债务有关我们的全球循环信贷安排、贸易应收账款融资计划、中期票据和资产担保融资义务的其他信息，请参阅简明综合财务报表附注。

我们在资本市场获得无担保债务的能力受到我们的短期和长期债务评级的影响。这些评级旨在根据评级机构从我们或其他来源获得的最新信息，为投资者提供指导，以确定与我们的特定证券相关的信用风险。评级不是购买、出售或持有我们的债务证券的建议，评级机构可能会随时修改或撤回评级。较低的评级通常会导致较高的借贷成本，并减少进入无担保资本市场的机会。如果我们的短期债务评级大幅下调，将削弱我们发行商业票据的能力，并可能要求我们依赖替代资金来源。假设持续遵守信贷安排的条款和条件，大幅下调评级不会影响我们在下文所述的全球循环信贷安排下借款的能力。

截至2022年3月31日，我们的债务评级和评级展望如下：
评级摘要
 短期短期展望长期的长期展望
标准普尔评级服务A2—BBB正性
穆迪投资者服务公司P2稳定Baa2稳定
惠誉评级F2—BBB+稳定
DBRSR-1(低)稳定A(低)稳定

截至2022年3月31日，我们有以下金额可用于资助以下设施下的运营：
(单位：百万)
全球循环信贷安排$798 
应收贸易账款融资方案$250 

根据我们的融资理念，我们试图将我们债务的总平均剩余重新定价寿命与我们的车辆资产的总平均重新定价剩余寿命保持一致。我们同时利用固定利率和可变利率债券来实现这一目标和总体目标a mix of 20% - 40% va可调整利率债务占未偿债务总额的百分比。我们总债务中的浮动利率部分(包括掉期协议的名义价值NTS)为20%和16%2022年3月31日和2021年12月31日。

36
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
我们的债务转股权比率为256%和235%分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。债务权益比率代表总负债除以总股本。自2021年底以来，债务与股本比率的增加主要反映了股票回购的增加，部分被收益的增加所抵消。

股票回购与现金分红

请参阅《附注》中的附注10《股份回购计划》简明综合财务报表，用于讨论我们的股票回购计划。

2022年2月和2021年2月，我们的董事会宣布季度现金股息分别为每股普通股0.58美元和0.56美元。股息在每一年的第一季度支付。

最近的会计声明

请参阅《附注》中的附注2“最近的会计公告”简明综合财务报表，以讨论最近的会计声明。

非公认会计准则财务衡量标准

这份Form 10-Q季度报告包括摘录自浓缩合并财务信息，但美国公认会计原则(GAAP)不要求在财务报表中列报。该信息的某些要素被视为“美国证券交易委员会规则”所定义的“非公认会计准则财务指标”。非公认会计准则财务计量应被视为是对根据公认会计准则编制的其他财务业绩或流动资金计量的补充，但不应作为替代或优于这些计量。此外，我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司使用的财务指标相比较。我们在本非GAAP财务计量部分或上文MD&A中提供这些非GAAP财务计量与最具可比性的GAAP计量的对账。在这一部分中，我们还提供了管理层认为每一项非公认会计准则财务指标对投资者有用的原因。
37
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
具体而言，我们指的是本表格10-Q中的以下非GAAP财务衡量标准：
非GAAP财务衡量标准可比GAAP衡量标准
营运收入措施:
营业收入总收入
FMS运营收入FMS总收入
SCS营业收入SCS总收入
DTS运营收入DTS总收入
FMS EBT占FMS运营收入的百分比FMS EBT占FMS总收入的百分比
SCS EBT占SCS运营收入的百分比SCS EBT占SCS总收入的百分比
DTS EBT占DTS运营收入的百分比DTS EBT占DTS总收入的百分比
可比收益衡量标准:
所得税前可比收益所得税前收益
可比收益持续经营收益
扣除利息、税项、折旧前的可比收益
和摊销(EBITDA)		净收益
可比每股收益来自持续运营的每股收益
可比税率持续经营的实际税率
调整后的净资产收益率(ROE)不适用。然而，非公认会计准则要素
已将计算与相应的
GAAP衡量标准。网的一种数值对账
收益与调整后净收益和平均收益之比
股东权益与调整后平均权益之比为
在下列对账中提供。
现金流衡量标准:
已产生现金总额和自由现金流持续经营的经营活动提供的现金




38
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
下表概述了每项非公认会计原则财务衡量标准，以及管理层为何认为每项非公认会计原则财务衡量标准的列报为投资者提供了有用的信息。
营业收入措施：
营业收入

FMS运营收入

SCS营业收入

DTS运营收入


FMS EBT占FMS运营收入的百分比

SCS EBT占SCS运营收入的百分比

DTS EBT占DTS运营收入的百分比
营业收入定义为Ryder System，Inc.或每个业务部门(FMS、SCS和DTS)的总收入，不包括任何(1)燃料和(2)分包运输，以及(3)我们的ChoiceLease责任保险计划的收入，该计划已于2020年初停止。我们相信，营业收入为投资者提供了有用的信息，因为我们利用这些信息来评估我们核心业务的经营业绩，并将其作为衡量莱德系统公司以及我们每个业务部门综合销售活动的指标。出于同样的原因，我们还使用部门EBT作为每个业务部门的部门运营收入的百分比。注：FMS EBT、SCS EBT和DTS EBT是我们衡量部门业绩的主要指标，不是非GAAP指标。

燃料：我们将FMS、SCS和DTS燃料排除在我们的运营收入指标的计算之外，因为燃料是我们为客户提供的一项辅助服务，受市场燃料价格波动的影响，成本主要是转嫁给我们的客户，导致在市场燃料价格稳定的时期，我们的盈利能力变化很小。然而，短期内市场燃料价格的快速变化可能会对盈利能力产生积极或消极的影响，因为燃料服务的客户定价是根据当前的市场燃料成本确定的。
  
转包运输：我们将分包运输排除在我们的运营收入指标的计算之外，因为这些服务通常也是传递给我们的客户，因此，波动对我们的盈利能力影响很小。虽然我们的SCS和DTS业务部门将某些运输服务分包给第三方提供商，但我们的FMS业务部门不从事分包运输，因此，本项目不适用于FMS。

选择租赁责任保险：我们不包括ChoiceLease责任保险，因为我们在2020年第一季度宣布了我们的计划，即退出我们对ChoiceLease客户的责任保险范围的扩展。这项计划的退出于2021年第一季度完成。为了更好地与我们正在进行的业务进行比较，我们排除了与该计划相关的收入。
39
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
可比收益指标：
可比所得税前收益(EBT)

可比收益

稀释后每股可比收益(EPS)

可比税率

调整后的净资产收益率(ROE)
可比EBT、可比收益和可比EPS分别定义为GAAP EBT、收益和每股收益，均来自持续运营，不包括(1)非运营养老金成本、净额和(2)不能代表我们业务运营的任何其他重要项目。我们相信，这些可比收益指标为投资者提供了有用的信息，并允许更好地进行经营业绩的同比比较。

非经营性养老金成本，净额：我们的可比收益指标不包括非营业养老金成本，其中包括养老金和退休后福利成本中的净精算损失和先前服务成本、利息成本和计划资产预期回报率部分的摊销，以及任何重大的和解或削减费用(如果确认)。我们不包括营业外养老金成本，净额是因为我们认为这些成本受到金融市场表现的影响，而且不受我们业务运营业绩的影响。

其他影响可比性的项目：我们的可比和调整后收益指标还不包括不能代表我们业务运营的其他重要项目，详见下表。这些其他重要项目在不同时期有所不同，在某些时期可能没有这样重要的项目。

可比税率采用与公认会计准则所得税拨备相同的方法计算。非GAAP调整的所得税影响是根据与非GAAP调整相关的边际税率计算的。

调整后净资产收益率定义为调整后净收益除以调整后平均股东权益，代表股东投资回报率。上述影响可比性的其他项目在计算净收益和平均股东权益时，视情况而定不包括在内。我们使用调整后的净资产收益率作为衡量我们如何有效利用投资于我们业务的自有资本的内部衡量标准。
40
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
扣除利息、税项、折旧及摊销前的可比收益(EBITDA)
可比EBITDA净收益定义为净收益，首先进行调整以剔除非持续业务和以下项目，所有项目均从持续业务中扣除：(1)非营业养老金成本、净额和(2)不能代表我们业务的任何其他项目(这些项目与上文所述相关时期的可比收益指标中剔除的项目相同)，然后根据(1)利息支出、(2)所得税、(3)折旧、(4)二手车销售业绩和(5)摊销进行进一步调整。

我们相信，可比EBITDA为投资者提供了有用的信息，因为它是分析师、投资者和其他相关方普遍报告和广泛使用的标准衡量标准，用于衡量财务业绩以及我们偿还债务和履行支付义务的能力。此外，我们认为，纳入可比EBITDA提供了财务报告的一致性，并使分析师和投资者能够对过去、现在和未来的经营业绩进行有意义的比较。其他公司可能会以不同的方式计算可比EBITDA；因此，我们对可比EBITDA的列报可能无法与其他公司使用的同名衡量标准进行比较。

可比EBITDA不应被视为根据GAAP确定的净收益、持续业务的所得税前收益或持续业务的收益的替代方案，不应被视为公司经营业绩的指标，不应被视为经营活动现金流量的替代方案(根据GAAP确定)，不应被视为现金流量的指标，也不应被视为流动性的衡量标准。
现金流衡量标准：
已生成现金合计

自由现金流
我们认为产生的现金总额和自由现金流是衡量比较经营业绩的重要指标，因为我们经营流动资金的主要来源是经营现金和销售创收设备的收益。
 
已生成现金合计其定义为：(1)经营活动提供的现金净额；(2)出售创收设备提供的现金净额；(3)出售经营财产和设备提供的现金净额；(4)投资活动的其他现金流入。我们相信，产生的总现金是衡量我们持续业务活动产生的总现金流的重要指标。

自由现金流定义为持续经营产生的经营活动和投资活动产生的现金净额(不包括限制性现金和收购的变化)。我们计算自由现金流量为：(1)经营活动提供的现金净额，(2)出售创收设备和经营物业及设备提供的现金净额，以及(3)投资活动的其他现金流入减去(4)购买财产和创收设备。我们相信，在进行了支持持续业务运营所需的资本投资后，自由现金流为投资者提供了关于可用于偿债和股东的现金的重要视角。我们对自由现金流的计算可能与其他公司使用的计算不同，因此可比性可能会受到限制。

*见《管理层讨论和分析》中财务资源和流动性部分的已产生现金总额和自由现金流对账。

41
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
下表提供了GAAP税前收益(EBT)、收益和持续运营的稀释后每股收益(稀释后每股收益)与可比EBT、可比收益和可比EPS的对账。我们的可比EBT、可比收益和可比EPS指标不包括EBT、收益和持续运营的稀释每股收益中包含的某些项目。下表列出了这些项目的摘要，这些项目在我们的MD&A和精简合并财务报表附注中进行了更详细的讨论：
持续运营
截至3月31日的三个月，
20222021
 (以千为单位，每股除外)
EBT$251,871 $70,267 
非经营性养老金成本，净额2,787 (9)
重组和其他，净额(1)
14,254 3,028 
企业资源规划实施成本(1)
— 7,631 
出售英国创收设备的收益(1)
(8,291)— 
出售物业的收益(1)
(586)(1,505)
选择租赁责任保险收入(1)
— (777)
可比EBT$260,035 $78,635 
收益$175,822 $51,584 
非经营性养老金成本，净额1,762 (755)
重组和其他，净额(包括ChoiceLease
责任保险结果)(1)
14,290 2,579 
企业资源规划实施成本(1)
— 5,666 
出售英国创收设备的收益(1)
(8,291)— 
出售物业的收益(1)
(583)(1,187)
税额调整，净额(2)
5,299 303 
可比收益$188,299 $58,190 
稀释每股收益$3.35 $0.97 
非经营性养老金成本，净额0.03 (0.01)
重组和其他，净额(包括ChoiceLease
责任保险结果)(1)
0.27 0.03 
企业资源规划实施成本 (1)
— 0.11 
出售英国创收设备的收益(1)
(0.15)— 
出售物业的收益(1)
(0.01)(0.02)
税额调整，净额(2)
0.10 0.01 
可比每股收益$3.59 $1.09 
————————————
(1)有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注15“影响可比性的其他项目”。
(2)调整包括2022年第一季度与英国创收设备和物业销售收益相关的全球税收影响，以及2021年第一季度到期的国家净运营亏损。

注：由于四舍五入，金额可能不是累加的。
42
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)

下表提供了有效税率与可比税率的对账：
截至3月31日的三个月，
20222021
(单位：千)
持续经营的实际税率(1)
30.2%26.6%
税收调整与非公认会计准则调整对所得税的影响(2)
(2.6)%(0.6)%
持续经营的可比实际税率(1)
27.6%26.0%
————————————
(1)持续经营的有效税率和可比税率分别以上一页中的EBT和可比EBT为基础。
(2)有关税收调整的更多信息，请参阅上表。非GAAP调整的所得税影响是根据与非GAAP调整相关的边际税率计算的。


下表提供了收益与可比EBITDA的对账：
截至3月31日的三个月，
20222021
(单位：千)
净收益$175,587 $50,825 
非持续经营亏损，税后净额235 759 
所得税拨备76,049 18,683 
EBT251,871 70,267 
非经营性养老金成本，净额2,787 (9)
影响可比性的其他项目，净额(1)
5,377 8,377 
可比EBT260,035 78,635 
利息支出52,364 54,706 
折旧429,712 461,161 
二手车销售量，净额(104,703)(28,851)
摊销10,019 1,764 
可比EBITDA$647,427 $567,415 
————————————
(1)有关我们的可比计量中不包括的项目及其在我们的简明综合收益表中的分类的讨论，请参阅上表，以及简明综合财务报表附注15中的“影响可比性的其他项目”，以了解更多信息。


下表提供了总收入与营业收入的对账：
 截至3月31日的三个月，
 20222021
 (单位：千)
总收入$2,853,862 $2,221,622 
分包运输和燃料(638,275)(403,482)
选择租赁责任保险收入(1)
— (777)
营业收入$2,215,587 $1,817,363 
————————————
(1)2021年第一季度，我们完成了之前宣布的退出，扩大了我们对ChoiceLease客户的责任保险覆盖范围。

43
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
下表提供了FMS总收入与FMS运营收入的对账：
 截至3月31日的三个月，截至3月31日的12个月，
 2022202120222021
 (单位：千)
FMS总收入$1,529,228 $1,335,485 $5,872,691 $5,165,715 
燃油服务和选择租赁责任保险(1)
(247,081)(167,372)(818,126)(577,570)
FMS运营收入$1,282,147 $1,168,113 $5,054,565 $4,588,145 
FMS EBT$248,199 $63,402 $847,887 $36,019 
FMS EBT占FMS总收入的百分比
16.2%4.7%14.4%0.7%
FMS EBT占FMS运营收入的百分比
19.4%5.4%16.8%0.8%
————————————
(1)2021年第一季度，我们完成了之前宣布的退出，扩大了我们对ChoiceLease客户的责任保险覆盖范围。


下表提供了SCS总收入与SCS运营收入的对账：
 截至3月31日的三个月，截至3月31日的12个月，
 2022202120222021
 (单位：千)
南华早报总收入$1,088,542 $706,700 $3,536,640 $2,622,673 
分包运输和燃料(350,451)(204,102)(1,090,631)(717,020)
SCS营业收入$738,091 $502,598 $2,446,009 $1,905,653 
SCS EBT$34,219 $32,957 $118,613 $161,872 
SCS EBT占SCS总收入的百分比3.1%4.7%3.4%6.2%
SCS EBT占SCS运营收入的百分比4.6%6.6%4.8%8.5%

44
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)

下表提供了DTS总收入与DTS运营收入的对账：
 截至3月31日的三个月，截至3月31日的12个月，
 2022202120222021
 (单位：千)
DTS总收入$424,948 $320,507 $1,561,629 $1,214,993 
分包运输和燃料(128,493)(83,668)(447,089)(285,592)
DTS运营收入$296,455 $236,839 $1,114,540 $929,401 
DTS EBT$20,211 $12,982 $56,287 $74,244 
DTS EBT占DTS总收入的百分比4.8%4.1%3.6%6.1%
DTS EBT占DTS运营收入的百分比6.8%5.5%5.1%8.0%

下表提供了净收益与调整后净收益、平均股东权益与调整后平均股东权益(调整后净资产收益率)以及用于计算调整后股本回报率的非GAAP要素与相应GAAP衡量标准之间的数字对帐：
截至3月31日的12个月，
20222021
 (单位：千)
净收益$643,803 $38,189 
影响可比性的其他项目，净额(1)
(13,438)77,168 
所得税(2)
228,452 4,856 
调整后所得税前收益858,817 120,213 
调整后的所得税(3)
(215,301)(18,657)
调整后净收益[A]
$643,517 $101,556 
平均股东权益$2,531,568 $2,217,505 
股东权益的平均调整(4)
(2,007)54,758 
调整后平均股东权益[B]
$2,529,561 $2,272,263 
调整后的股本回报率 [A/B]
25.4%4.5%
————————————
(1)影响12个月滚动期净额可比性的其他项目的构成见下表：
(2)包括停产业务的所得税。
(3)代表所得税加上影响可比性的其他项目的所得税拨备。
(4)表示影响可比性的其他项目的影响，扣除税项，对各自期间的权益的影响。

注：由于四舍五入，金额可能不是累加的。
截至3月31日的12个月，
20222021
 (单位：千)
重组和其他，净额$30,881 $43,536 
企业资源规划实施成本5,084 31,556 
出售物业的收益(41,112)(6,923)
出售英国创收设备的收益(8,291)
提前赎回中期票据— 8,999 
影响可比性的其他项目，净额$(13,438)$77,168 


45
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
关于前瞻性陈述的特别说明
前瞻性陈述(根据1995年联邦私人证券诉讼改革法的定义)是与预期、信念、预测、未来计划和战略、预期事件或与非历史事实有关的趋势有关的陈述。这些陈述通常在“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“将会”、“可能”、“可能”、“应该”或类似的表达之前或包括在内。本季度报告包含前瞻性陈述，包括有关以下方面的陈述：
•我们对新冠肺炎疫情(包括全球供应链中断)对我们业务和财务业绩持续影响的预期；
•我们对OEM交货延迟影响的预期；
•我们参与竞争的行业的周期性；
•我们对车辆供求的预期及其对定价的影响；
•我们对创收设备的长期剩余价值的预期，包括在可能出现周期性衰退的情况下蒙受损失或不得不降低剩余价值估计的可能性；
•二手车的预期定价和销售渠道组合；
•我们对经营活动的现金流、自由现金流和资本支出的预期；
•我们的会计估计和准备金对于商誉和其他资产减值、剩余价值和其他折旧假设、递延所得税和年度有效税率、可变收入考虑、我们养老金计划的估值和信贷损失准备的充分性；
•我们基于股票的薪酬计划、上市交易债务和其他债务对员工激励奖励的公允价值估计是否充分；
•我们有能力通过内部产生的资金和外部资金来源为我们在可预见的未来的所有运营、投资和财务需求提供资金；
•我们预期的外部资金来源的使用水平和可获得性、债务和租赁协议下的预期未来付款，以及对冲和衍生协议下交易对手违约造成的损失风险；
•我们有能力通过股票回购计划实现我们的目标；
•燃料价格和汇率波动的预期影响；
•我们对养老金计划资产回报、未来养老金支出和估计缴费的预期；
•我们对某些索赔、诉讼和诉讼的范围和预期结果的期望；
•我们在资本市场获得商业票据和其他可用债务融资的能力；
•我们对战略投资收益的期望，包括Whiplash；
•我们对关于SCS和DTS劳动力短缺成本的价格调整的好处的期望；
•我们对FMS英国业务退出时间表的预期；
•我们对出售给TIP拖车服务英国有限公司的时间表的期望；
•我们对实现提高股本回报率倡议的期望；
•我们对先前剩余价值估计变化对股本回报率改善的影响减弱的预期；
•我们对劳动力短缺对劳动力和转包运输成本的影响的预期；
46
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
•我们对美国联邦、州和外国税收状况的期望；
•我们对收购Whiplash的最终估值和收购价格对价分配的预期；
•近期会计声明的预期影响；以及
•我们对系统和流程变化对财务报告内部控制的影响的预期。
这些陈述以及本季度报告中包含的其他前瞻性陈述都是基于我们目前的计划和预期，受风险、不确定性和假设的影响。我们提醒读者，某些重要因素可能导致实际结果和事件与任何前瞻性陈述中所表达的大不相同。这些风险因素包括：
•市况：
◦美国和全球总体经济和金融状况的变化导致对我们服务和产品的需求减少，利润率下降，坏账水平上升，信贷和金融市场准入减少。
◦货运需求减少，这将影响我们的交易性和基于变量的合同业务。
◦我们的客户的运营、财务状况或商业环境的变化可能会限制他们对我们的服务和产品的需求或购买能力。
◦市场需求下降影响了商业租赁市场和二手车销售以及全球经济状况。
◦在我们的SCS业务所服务的行业中，客户数量的波动和客户需求的变化。
◦当前财务、税收或监管要求的变化可能会对我们的财务业绩产生负面影响。
◦与地缘政治事件有关的持续事态发展，包括俄罗斯和乌克兰之间持续的武装冲突及其对全球经济和我们业务的影响。
•竞争：
◦技术的进步可能会影响对我们服务的需求，或者可能需要增加投资才能保持竞争力。
◦来自其他服务提供商的竞争，他们可能拥有更多的资本资源或更低的资本成本，或者来自我们的客户，他们可能选择自己提供服务。
◦在我们经营的市场继续整合，这可能会创造出拥有更多财力的大型竞争对手。
◦由于经济状况、服务需求、客户接受度或竞争，我们无法维持当前的定价水平。
•盈利能力：
◦我们的服务无法获得足够的利润率。
◦低于预期的销售量或客户保留率。
◦商业租赁机队使用率和定价下降。
◦低于预期的二手车销售定价水平以及预期零售与批发销售比例的波动。
◦我们SCS和DTS业务部门的关键客户流失。
47
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
◦我们无法在经济高效的基础上调整我们的产品供应，以满足不断变化的消费者偏好。
◦我们的传统信息技术系统无法提供及时的数据访问。
◦燃料价格的突然变化和燃料短缺。
◦由于新的法规，车辆、柴油发动机和燃料的价格上涨。
◦与我们的维护计划相关的维护成本高于预期，而收益低于预期。
◦由于我们的汽车SCS客户的生产延迟，收入增长低于预期，主要与全球半导体供应短缺有关。
◦原始设备制造商或供应商无法提供车辆或部件，主要与全球半导体供应短缺有关。
◦我们无法成功执行我们的战略回报和资产管理计划，将我们的机队维持在正常化水平，并根据需求调整我们的机队大小。
◦事实证明，我们对SCS和DTS合同的关键假设和定价结构是不准确的。
◦增加工会、劳工罢工和停工。
◦由于司机和技术员短缺，在吸引和留住司机和技术员方面存在困难，这可能会导致采购司机和技术员的成本更高，并影响我们的客户更高的流失率。
◦我们无法管理我们的成本结构。
◦我们无法限制我们对客户索赔的风险敞口。
◦在法律或监管程序中的不利或意想不到的结果，或不确定的立场。
◦因恶劣天气或自然事件造成的业务中断或支出。
•融资方面的担忧：
◦借贷成本上升。
◦出乎意料的利率和货币汇率波动。
◦由于投资资产的回报低于预期和利率的意外变化，我们的养老金计划的资金状况为负。
◦因我们参与多雇主计划而产生的退出责任。
◦美国和全球信贷市场的不稳定，导致借贷成本上升和/或获得信贷的机会减少。
•会计事项：
◦减少创收设备的剩余价值或使用寿命。
◦补偿水平、退休比率和死亡率的增加导致养恤金支出增加；影响养恤金估计数、应计项目和费用的监管变化。
◦会计规则、假设和应计项目的变化。
•在我们提交给美国证券交易委员会的文件中不时详述的其他风险，包括我们以10-K表格形式提交的2021年年报和本季度报告的第1A项-风险因素。
新的风险因素不时出现，管理层无法预测所有这些风险因素或评估这些风险因素对我们业务的影响。因此，我们不能对我们未来的结果或成就提供保证。你
48
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
不应过分依赖本文中包含的前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至本季度报告的日期。我们不打算，也不承担任何义务，更新或修改本季度报告中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露

自2021年12月31日以来，莱德的市场风险敞口没有发生实质性变化。有关莱德的市场风险敞口的完整讨论，请参阅Form 10-K的2021年年度报告。


49
目录表
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估

截至2022年第一季度末，我们在包括莱德首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对莱德信息披露控制和程序(如1934年《证券交易法》第13a-15(E)条所界定)的设计和运作的有效性进行了评估。根据该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年第一季度末，莱德的披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)条所界定)是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2022年3月31日的三个月内，莱德对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对该等财务报告内部控制产生重大影响的变化。


50
目录表

第二部分：其他信息

项目1.法律程序

有关本公司尚未进行法律诉讼的材料的说明，请参阅本季度报告第I部分10-Q表格第1项中简明综合财务报表附注16“或有事项及其他事项”。


第1A项。危险因素

据我们所知，除本季度报告10-Q表格所披露的额外事实资料与该等风险因素有关外，“第1A项”所述的风险因素并无重大变化。风险因素“已在截至2021年12月31日的10-K表格中公布，该表格于2022年2月17日提交给美国证券交易委员会。我们的运营还可能受到我们目前不知道的其他风险因素的影响，或者受到我们目前认为对我们的业务不重要的因素的影响。


第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

下表提供了我们在截至2022年3月31日的三个月内购买普通股的信息：
总数
的股份
购得(1)
平均价格
按股支付		总人数
股票
购买方式为
公开的一部分
宣布
节目
极大值
数量
那年5月的股票
但仍是
购得
根据酌情决定权
抗稀释剂
节目(2) 和加速股票回购计划(3)
2022年1月1日至1月31日245 $75.60 — 4,500,000 
2022年2月1日至2月28日3,248,479 76.45 3,052,270 7,552,270 
2022年3月1日至3月31日640 83.23 — 7,552,270 
总计3,249,364 $76.45 3,052,270 
 ————————————
(1)在截至2022年3月31日的三个月内，我们总共购买了197,094在与员工相关的交易中持有我们的普通股。与员工相关的交易可能包括：(I)被扣留的普通股股票，用于支付行使的期权的行使价或偿还与我们的基于股票的薪酬计划相关的预扣税款，以及(Ii)莱德递延薪酬计划的受托人公开市场购买与员工对我们股票的投资有关的股票，该计划是该计划提供的投资选项之一。
(2)2021年10月，我们的董事会批准了两个新的股票回购计划。第一项计划授予管理层酌情权，可在两年内回购最多200万股普通股，自2021年10月14日开始，至2023年10月14日到期(“2021年酌情计划”)。2021年可自由支配计划旨在为管理层提供资本结构灵活性，同时管理与资产负债表杠杆、收购机会和股东回报相关的目标。第二项计划授权管理层回购最多250万股普通股，这些普通股是根据公司自2021年9月1日起根据员工股票计划发行的(“2021年反稀释计划”)。2021年反稀释计划旨在缓解根据公司员工股票计划发行的股票的稀释影响。2021年反稀释回购计划于2021年10月14日开始实施，2023年10月14日到期。根据这两个计划，股票回购可以不时使用公司的营运资金和各种方法，包括根据1934年《证券交易法》第10b5-1条建立的公开市场交易和交易计划。回购股份的时间和实际数量取决于市场状况、法律要求和其他因素，包括资产负债表杠杆、优质收购的可用性和股价。
(3)2022年2月，我们的董事会批准了一项新的加速股票回购计划(ASR)，回购最多3亿美元的普通股，最终结算计划不迟于2022年10月底进行。回购的股票数量将基于莱德回购期间普通股的每日成交量加权平均每股价格减去折扣，并根据计划协议的条款和条件进行调整。在截至2022年3月31日的三个月内，我们根据ASR以3亿美元的价格回购了3,052,270股票。
51
目录表
项目6.展品
展品编号描述
31.1
按照规则13a-14(A)或规则15d-14(A)认证罗伯特·E·桑切斯
31.2
按照规则13a-14(A)或规则15d-14(A)证明John J.Diez
32
按照第13a-14(B)条或第15d-14(B)条和《美国法典》第18编第1350条对罗伯特·E·桑切斯和约翰·J·迪兹进行认证
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)




52
目录表
签名


根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
 
莱德系统公司
(注册人)
日期：April 27, 2022由以下人员提供：/s/John J.Diez
约翰·J·迪兹
执行副总裁兼首席财务官
(首席财务官)
日期：April 27, 2022由以下人员提供：/s/克里斯蒂娜·加洛-阿基诺
克里斯蒂娜·加洛-阿基诺
高级副总裁兼财务总监
(首席会计主任)

53