附录 99.1


2022年4月27日

亲爱的股东们，

我们的业务在第一季度表现出了实力和韧性。在月活跃表现、健康的收入增长和 毛利率提高的带动下，我们几乎所有的关键指标都超过了预期。不包括我们退出俄罗斯的影响，订户增长也超出了预期。总体而言，我们对业务表现感到非常满意，并对我们所看到的吸引力仍然深受鼓舞。


2022 年第一季度收益摘要


 ●
每月活跃用户同比增长19％，达到4.22亿或4.19亿美元，其中不包括300万活跃用户的一次性收益

●
高级用户同比增长15％，达到1.82亿（包括我们在俄罗斯业务关闭后断开的约150万个连接）

●
按固定汇率计算，第一季度保费ARPU同比增长6％，同比增长3％

●
毛利率收于25.2％

●
宣布与谷歌就用户选择计费达成协议，并与巴塞罗那足球俱乐部达成长期合作协议

每月活跃用户（“MAU”）

每月活跃用户总数同比增长19％，达到本季度的4.22亿个，高于上个季度的4.06亿个，比我们的预期高出400万个。三月份，发生了短暂的服务 中断，导致用户非自愿退出Spotify。因此，我们认为某些受影响的用户创建了用于重新登录的新帐户，从而导致本季度增加了大约 300 万个 MAU。在 4 月份停电一个月 周年之后，我们看到大约 300 万 MAU 的收益出现逆转。不包括此次活动，我们认为第一季度的 MAU 将达到 4.19 亿，增长将超出我们预期的约 100 万用户。该业务受益于以印度尼西亚、巴西和墨西哥为首的拉丁美洲和世界其他地区的跑赢大盘。Z世代受众的月收入增长尤其强劲，这得益于成功推出 （例如我们的歌词体验）以及营销和内容举措。

按地区划分的 MAU 总数


高级订阅者

我们的高级订阅者同比增长15％，达到本季度的1.82亿，高于上个季度的1.82亿。尽管这略低于我们的预期，但排除因我们退出俄罗斯而导致的约150万订阅者的 非自愿流失后，增长超出了预期，这得益于拉丁美洲和欧洲的跑赢大盘。

在第一季度，我们与 Google 签订了为期多年的用户选择计费协议，这为我们的 Android 用户提供了更大的付款选择灵活性，并为所有应用内交易提供了 无摩擦的用户体验。我们预计这项新产品将于今年晚些时候推出。从谷歌 Play 商店下载 Spotify 的用户可以选择使用 Spotify 的 支付系统付款，也可以选择首次使用 Google Play Billing 付款。我们还宣布与沃尔玛建立促销合作伙伴关系（向美国的沃尔玛+会员提供6个月的试用期），以及与Airtel的数据访问计划（根据该计划， Airtel为所有Spotify客户提供与尼日利亚Spotify的免费连接）。

按地区划分的高级订阅者


财务指标

收入
第一季度收入为26.61亿欧元，同比增长24％（按固定货币计算，同比增长19％），高于我们的预期。保费收入同比增长23％，达到23.79亿欧元（或 18% 的固定货币），而广告支持收入同比增长31％，达到2.82亿欧元（同比固定货币为22％）。

在高级版中，第一季度每位用户的平均收入（“ARPU”）为4.38欧元，同比增长6％（或同比固定货币增长3％）。排除外汇的影响，我们看到 ARPU 受益于 2021 年的价格上涨和有利的产品结构转变。

我们在广告支持收入方面实现了有史以来最大的第一季度（占总收入的11％），所有地区和渠道均实现了强劲的同比增长。音乐广告支持的收入 得益于曝光量同比增长和CPM的两位数健康增长。播客收入强劲由Spotify受众网络以及现有Spotify工作室的持续增长和我们的独家许可 协议带动。从一月份开始，我们开始在美国推出一种新的平台播客广告体验，名为号召性用语 (CTA)。CTA 卡片首次使播客广告具有互动性，让听众无需记住促销代码即可直接 发现感兴趣的产品和服务。

在本季度，我们宣布收购Podsights，这是一家领先的播客广告衡量服务，可帮助广告商更好地衡量和扩大其 播客广告。此外，我们还收购了播客分析平台Chartable，该平台使发布商能够通过促销归因和受众洞察工具了解和增加其播客受众。

毛利率
第一季度毛利率收于25.2％，略高于预期，同比下降29个基点。同比毛利率趋势反映了向播客 的有利收入结构转变和市场活动的增长，但被非音乐内容支出的增加、对音乐产品改进的投资以及其他收入成本的略有增加所抵消。

第一季度保费毛利率为28.4％，同比增长51个基点，第一季度广告支持毛利率为（1.5）％，同比下降584个基点。提醒一下，当前和历史时期与 播客投资相关的所有内容成本均包含在广告支持业务中。

运营费用
第一季度运营费用总额为6.77亿欧元，同比增长27％。鉴于我们在 季度股价下跌，社会费用低于预期。不包括社会收费运动的影响，运营费用略高于预期，这是由于人事成本的增加，而广告费用的减少部分抵消了这一点。

提醒一下，社会费用是与员工工资和福利（包括基于股份的薪酬）相关的工资税。尽管瑞典占社会成本的大部分，但在我们开展业务的多个国家，我们需要缴纳社会税。我们预计股价不会在预期中发生变化，因此向上或向下走势将影响我们报告的运营支出。

在第一季度末，我们的员工队伍由全球8,230名全职员工组成。

自由现金流
第一季度自由现金流为2,200万欧元，同比减少1,900万欧元，这主要是由于许可方付款增加导致净营运资本发生不利变化。 由于各种办公室扩建的完成，资本支出减少了1,400万欧元。

在第一季度末，我们保持了强劲的流动性状况，拥有36亿欧元的现金和现金等价物、限制性现金和短期投资。

产品和平台更新

双面市场
在第一季度，我们向美国所有符合条件的 艺术家推出了自助活动管理工具，从而增加了可以创建赞助推荐的艺术家和唱片公司的数量。结果，我们的新客户数量翻了一番，同时保持了现有客户85％的留存率。此外，我们还推出了另外9种语言的Spotify for Artists（使支持的语言总数达到26种），并在我们的Loud＆Clear网站上发布了反映我们对音乐行业经济贡献的2021年最新数据。

播客
在第一季度末，我们在平台上有400万个播客（高于第四季度末的360万个）。参与播客内容 的 MAU 数量的增长继续超过总月活跃用户的增长，播客消费率同比增长两位数，播客占我们平台总消费时长的份额再创历史新高。我们看到，在拉丁美洲和世界其他地区的关键增长市场中，新播客 同比增长了两位数，超过85％的新播客创作是在我们的Anchor平台上创作的。

产品增强
在第一季度，我们与宜家合作，将Spotify集成到他们最新的蓝牙扬声器灯泡Vappeby上，该灯泡现在是 市场上第一款搭载Spotify Tap的蓝牙扬声器。此外，配备保时捷通讯管理 6.0 信息娱乐系统的全新或现有保时捷车辆现在将能够将 Spotify 作为音频源进行直播。我们还将 Blend 功能扩展到 允许 10 个人组成一个群组将他们的音乐合并到一个共享播放列表中，并允许用户将此功能与一些他们最喜欢的艺术家集成。

全球营销合作伙伴
3月15日，我们宣布与巴塞罗那足球俱乐部建立长期合作伙伴关系，Spotify将成为俱乐部的主要合作伙伴及其官方音频流媒体合作伙伴 。从 2022-2023 赛季开始，Spotify 品牌将出现在男子和女子团体球衣和训练装备的正面。Spotify还将成为该体育场的冠名合作伙伴，历史悠久的诺坎普球场 更名为Spotify Nou Camp Stadiu。这种合作关系将使Spotify能够放大艺术家的声音，将艺术家与新老粉丝联系起来，并帮助我们在关键增长市场和受众群体中扩大全球用户群。

2022 年第二季度展望

以下前瞻性陈述反映了截至2022年4月27日Spotify对2022年第二季度的预期，存在很大的不确定性。这些预期 反映了Spotify在俄罗斯的服务已全面关闭，该服务已于2022年4月11日完成。


 ●
每月活跃用户总数：4.28 亿

○
反映了俄罗斯业务关闭所造成的亏损以及三月份服务中断福利的完全逆转（这两个项目合计反映了2022年第一季度报告的4.22亿MAU中的约800万个）；不包括这些项目的影响，我们的第二季度指引意味着本季度净增加约1400万个新的MAU

●
高级订阅者总数：1.87 亿


○
假设4月份俄罗斯业务完全关闭后又有60万人断开连接；不包括俄罗斯，我们的第二季度指引意味着本季度将增加约600万 净新增订户

●
总收入：28.0 亿欧元

○
假设由于外汇汇率的变动，同比增长顺风约为600个基点

●
毛利率：25.2%

○
提醒一下，由于公布了上一期特许权使用费估算的应计收入，2021年第二季度毛利率增长了190个基点

●
营业利润/亏损：(1.97) 亿欧元

○
包括营业亏损在内，由于外汇汇率的不利变动，对运营开支的影响约为5000万欧元

收入问答环节

我们将在美国东部时间今天上午 8:00 开始在investors.spotify.com上举办现场问答环节。我们的创始人兼首席执行官丹尼尔·埃克和我们的首席财务官保罗·沃格尔将在现场使用活动代码 #SpotifyEarningsQ122 回答通过slido.com提交的问题。 参与者也可以通过以下网站注册，使用仅限收听的会议热线加入：

直接活动注册门户：https://conferencingportals.com/event/txExvogt

我们使用investors.spotify.com和newsroom.spotify.com网站以及投资者网站 “资源——社交媒体” 选项卡中列出的其他社交媒体来披露重要的公司信息。

联系人
投资者关系：
公共关系：
布莱恩·戈德堡
达斯蒂·詹金斯
劳伦·卡森
ir@spotify.com press@spotify.com

非国际财务报告准则指标的使用

为了补充根据国际财务报告准则列报的财务信息，我们使用了以下非国际财务报告准则财务指标：不包括外汇效应的收入、不包括外汇效应的保费收入 、不包括外汇效应的广告支持收入和自由现金流。管理层认为，不包括外汇效应的收入、不包括外汇效应的保费收入和不包括外汇效应的 广告支持的收入对投资者有用，因为它们提供的衡量标准有助于与我们的历史业绩进行比较。但是，应将不包括外汇效应的收入、不包括外汇效应的保费收入 和不包括外汇效应的广告支持收入视为收入、保费收入、广告支持收入或其他根据国际财务报告准则编制的财务 指标的补充，而不是替代或优于收入、保费收入、广告支持收入或其他财务 指标。管理层认为，自由现金流对投资者很有用，因为它提供的衡量标准可以近似于偿还债务、进行 投资以及不包括某些不经常发生的和/或非现金项目的某些其他活动产生的现金金额。但是，自由现金流应被视为净现金流的补充，而不是替代或优于净现金流量（使用 in）/来自经营活动或其他根据国际财务报告准则编制的财务指标。有关这些非国际财务报告准则财务指标的更多信息，请参阅下方的 “国际财务报告准则与非国际财务报告准则业绩的对账” 表。

前瞻性陈述

这封股东信函包含估算和前瞻性陈述。除历史事实陈述以外的所有陈述均为前瞻性陈述。“可能”、 “可能”、“将”、“可能”、“将”、“应该”、“期望”、“计划”、“预期”、“打算”、“寻求”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”、“考虑”、“可能” 等词语旨在确定估计值和 前瞻性陈述。

我们的估计和前瞻性陈述主要基于我们当前对未来事件和趋势的预期和估计，这些事件和趋势会影响或可能影响我们的业务和 运营。尽管我们认为这些估计和前瞻性陈述基于合理的假设，但它们存在许多风险和不确定性，并且是根据我们目前获得的信息做出的。 如前瞻性陈述所示，许多重要因素可能会对我们的业绩产生不利影响。这些因素包括但不限于：我们吸引潜在用户、留住现有用户以及通过我们的产品和 服务获利的能力；用户竞争、用户收听时间和广告商的能力；与我们的国际业务相关的风险和管理增长的能力；我们对创新和长期用户参与的重视，而不是短期业绩； 我们预测、推荐和播放用户喜爱的内容的能力；我们盈利或创造积极成果的能力持续的现金流；我们的能力说服广告商相信我们提供的广告的好处；我们 在数字广告新兴行业趋势下预测或优化广告库存的能力；我们从播客和其他非音乐内容中获得收入的能力；与我们的服务提供的内容 相关的潜在争议或责任；与收购、投资和战略联盟相关的风险；COVID-19 疫情和其他公共卫生危机的影响；我们对大多数内容的依赖第三方许可 br {} 直播；我们对集中且可能单方面影响我们内容访问的第三方内容提供商缺乏控制；我们遵守复杂的许可协议的能力；我们根据许可协议和相关法规准确估算特许权使用费支付的能力 ；我们的某些许可协议要求的财务承诺导致我们的运营灵活性受到限制；我们能够识别录音中包含的组成和所有权 以获得许可或遵守现有许可协议；第三方关于我们侵权或其他侵犯其知识产权的声明；我们保护我们的 知识产权的能力；流媒体对我们无法控制的操作系统、在线平台、硬件、网络、法规和标准的依赖；我们维护用户数据安全的能力；我们产品中未发现的错误、错误或 漏洞；我们的系统或系统造成的服务中断、延迟或中断第三方的；影响第三方的法律或法规的变化我们；与隐私和数据安全相关的风险；我们维护、保护和提升品牌的能力；我们实现净零排放目标或在其他环境、社会和治理举措中取得进展的能力；与支付相关的风险；我们对关键人员和吸引、留住和激励高技能员工的能力 的依赖；我们获得资本以支持增长的能力；与货币汇率波动和外汇管制相关的风险；经济、社会或政治 条件的影响，例如当前俄罗斯和乌克兰之间的冲突；我们准确估计用户指标和其他估计值的能力；我们管理和纠正操纵直播的企图以及企图获取或提供 未经授权访问我们服务某些功能的能力；与我们的可交换票据相关的风险；税收相关风险；投票权集中在我们的创始人手中，这限制了股东影响我们的治理和 业务的能力；以及与我们的外国私人身份相关的风险发行人和一家卢森堡公司。我们向美国证券交易委员会 (“SEC”) 提交的文件，包括我们于 2022 年 2 月 3 日向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的文件，包括我们在 2022 年 2 月 3 日向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的 20-F 表年度报告，该报告由随后提交的 表格中期业绩报告更新，这些内容可能导致实际业绩和事件与我们 的估计和前瞻性陈述存在重大差异。我们没有义务更新前瞻性陈述以反映本股东信函发布之日之后发生的事件或情况。

四舍五入

本信中包含的某些金额、百分比和其他数字已作四舍五入调整。由于四舍五入，单个指标的总和可能并不总是等于所示的 总金额。

合并运营报表
（未经审计）
（单位：百万欧元，股票和每股数据除外）

   
三个月已结束
  
   
2022年3月31日
    
2021年12月31日
    
2021年3月31日
  
收入
    
2,661
      
2,689
      
2,147
  
收入成本
    
1,990
      
1,977
      
1,599
  
毛利
    
671
      
712
      
548
  
研究和开发
    
250
      
253
      
196
  
销售和营销
    
296
      
340
      
236
  
一般和行政
    
131
      
126
      
102
  
     
677
      
719
      
534
  
营业（亏损）/收入
    
(6
)
    
(7
)
    
14
  
财务收入
    
175
      
20
      
104
  
财务成本
    
(14
)
    
(21
)
    
(31
)
财务收入/（成本）-净额
    
161
      
(1
)
    
73
  
税前收入/（亏损）
    
155
      
(8
)
    
87
  
所得税支出
    
24
      
31
      
64
  
归属于母公司所有者的净收益/（亏损）
    
131
      
(39
)
    
23
  
归属于母公司所有者的每股收益/（亏损）
                        
基本
    
0.68
      
(0.20
)
    
0.12
  
稀释
    
0.21
      
(0.21
)
    
(0.25
)
已发行普通股的加权平均值
                        
基本
    
192,476,022
      
191,952,473
      
190,565,397
  
稀释
    
197,077,256
      
192,144,654
      
191,815,695
  

合并财务状况表
（未经审计）
（单位：百万欧元）

   
2022年3月31日
    
2021年12月31日
  
资产
            
非流动资产
            
租赁使用权资产
    
443
      
437
  
财产和设备
    
369
      
372
  
善意
    
978
      
894
  
无形资产
    
109
      
89
  
长期投资
    
682
      
916
  
限制性现金和其他非流动资产
    
82
      
77
  
递延所得税资产
    
8
      
13
  
     
2,671
      
2,798
  
流动资产
                
贸易和其他应收账款
    
556
      
621
  
应收所得税
    
5
      
5
  
短期投资
    
816
      
756
  
现金和现金等价物
    
2,721
      
2,744
  
其他流动资产
    
270
      
246
  
     
4,368
      
4,372
  
总资产
    
7,039
      
7,170
  
权益和负债
                
公平
                
股本
    
—
      
—
  
其他实收资本
    
4,789
      
4,746
  
库存股
    
(262
)
    
(260
)
其他储备
    
709
      
853
  
累计赤字
    
(3,089
)
    
(3,220
)
归属于母公司所有者的权益
    
2,147
      
2,119
  
非流动负债
                
可交换票据
    
1,146
      
1,202
  
租赁负债
    
587
      
579
  
应计费用和其他负债
    
30
      
37
  
规定
    
6
      
7
  
     
1,769
      
1,825
  
流动负债
                
贸易和其他应付账款
    
695
      
793
  
应缴所得税
    
13
      
23
  
递延收入
    
469
      
458
  
应计费用和其他负债
    
1,882
      
1,841
  
规定
    
22
      
22
  
衍生负债
    
42
      
89
  
     
3,123
      
3,226
  
负债总额
    
4,892
      
5,051
  
权益和负债总额
    
7,039
      
7,170
  

合并现金流量表
（未经审计）
（单位：百万欧元）

   
三个月已结束
  
   
2022年3月31日
    
2021年12月31日
    
2021年3月31日
  
经营活动
                  
净收入/（亏损）
    
131
      
(39
)
    
23
  
为使净收入/（亏损）与净现金流量进行对账而进行的调整
                        
财产和设备折旧以及租赁使用权资产
    
27
      
25
      
22
  
无形资产的摊销
    
10
      
8
      
8
  
基于股份的薪酬支出
    
68
      
50
      
48
  
财务收入
    
(175
)
    
(20
)
    
(104
)
财务成本
    
14
      
21
      
31
  
所得税支出
    
24
      
31
      
64
  
其他
    
4
      
3
      
2
  
营运资金的变化：
                        
贸易应收账款和其他资产的减少/（增加）
    
59
      
(63
)
    
15
  
贸易和其他负债 (减少) /增加
    
(103
)
    
92
      
(67
)
递延收入增加
    
6
      
17
      
37
  
准备金 (减少) /增加
    
(3
)
    
8
      
(1
)
支付的租赁负债利息
    
(13
)
    
(13
)
    
(11
)
收到的利息
    
1
      
—
      
—
  
缴纳的所得税
    
(13
)
    
(1
)
    
(2
)
来自经营活动的净现金流量
    
37
      
119
      
65
  
投资活动
                        
业务合并，扣除获得的现金
    
(85
)
    
(14
)
    
(59
)
购买财产和设备
    
(10
)
    
(16
)
    
(24
)
购买短期投资
    
(133
)
    
(112
)
    
(115
)
短期投资的销售和到期日
    
78
      
88
      
90
  
出售长期投资的收益
    
—
      
144
      
—
  
限制性现金的变化
    
(5
)
    
—
      
—
  
其他
    
(1
)
    
(3
)
    
(6
)
（用于）/来自投资活动的净现金流
    
(156
)
    
87
      
(114
)
筹资活动
                        
租赁负债的支付
    
(10
)
    
(10
)
    
(8
)
收到的租赁激励措施
    
2
      
—
      
—
  
行使股票期权的收益
    
43
      
64
      
51
  
发行可交换票据的收益，扣除成本
    
—
      
—
      
1,223
  
回购普通股
    
(2
)
    
(65
)
    
—
  
从限制性股票单位发行中预扣的员工税款
    
(11
)
    
(14
)
    
(16
)
来自/（用于）融资活动的净现金流量
    
22
      
(25
)
    
1,250
  
现金及现金等价物净额（减少）/增加
    
(97
)
    
181
      
1,201
  
期初的现金和现金等价物
    
2,744
      
2,512
      
1,151
  
现金和现金等价物的净外汇收益
    
74
      
51
      
90
  
期末的现金和现金等价物
    
2,721
      
2,744
      
2,442
  

每股基本和摊薄收益/（亏损）的计算
（未经审计）
（单位：百万欧元，股票和每股数据除外）

   
三个月已结束
  
   
2022年3月31日
    
2021年12月31日
    
2021年3月31日
  
每股基本收益/（亏损）
                  
归属于母公司所有者的净收益/（亏损）
    
131
      
(39
)
    
23
  
计算中使用的份额：
                        
已发行普通股的加权平均值
    
192,476,022
      
191,952,473
      
190,565,397
  
归属于母公司所有者的每股基本收益/（亏损）
    
0.68
      
(0.20
)
    
0.12
  
                         
摊薄后的每股收益/（亏损）
                        
归属于母公司所有者的净收益/（亏损）
    
131
      
(39
)
    
23
  
稀释性认股权证的公允价值收益
    
—
      
(2
)
    
(22
)
摊薄型可交换票据的公允价值收益
    
(90
)
    
—
      
(49
)
用于计算摊薄后每股收益/（亏损）的净收益/（亏损）
    
41
      
(41
)
    
(48
)
计算中使用的股份：
                        
已发行普通股的加权平均值
    
192,476,022
      
191,952,473
      
190,565,397
  
认股证
    
—
      
192,181
      
312,148
  
可交换票据
    
2,911,500
      
—
      
938,150
  
股票期权
    
1,055,820
      
—
      
—
  
限制性库存单位
    
562,670
      
—
      
—
  
其他可能发行的股票
    
71,244
      
—
      
—
  
摊薄后的加权平均普通股
    
197,077,256
      
192,144,654
      
191,815,695
  
归属于母公司所有者的摊薄后每股收益/（亏损）
    
0.21
      
(0.21
)
    
(0.25
)

国际财务报告准则与非国际财务报告准则业绩的对账
（未经审计）
（以百万欧元计，百分比除外）

   
三个月已结束
  
   
2022年3月31日
    
2021年3月31日
  
国际财务报告准则收入
    
2,661
      
2,147
  
按2021年汇率计算，外汇对2022年收入的影响
    
109
          
不包括外汇效应的收入
    
2,552
          
国际财务报告准则收入同比变化百分比
    
24
%
        
不包括外汇影响的收入同比变化百分比
    
19
%
        
国际财务报告准则保费收入
    
2,379
      
1,931
  
使用 2021 年汇率计算，外汇对 2022 年保费收入的影响
    
91
          
不包括外汇效应的保费收入
    
2,288
          
国际财务报告准则保费收入同比变化百分比
    
23
%
        
不包括外汇影响的保费收入同比变化百分比
    
18
%
        
国际财务报告准则广告支持的收入
    
282
      
216
  
使用 2021 年汇率计算，外汇对 2022 年广告支持收入的影响
    
18
          
广告支持的收入不包括外汇影响
    
264
          
IFRS 广告支持的收入同比变化百分比
    
31
%
        
广告支持的收入不包括外汇效应的同比变化百分比
    
22
%
        
 
自由现金流
（未经审计）
（单位：百万欧元）

   
三个月已结束
  
   
2022年3月31日
    
2021年12月31日
    
2021年3月31日
  
来自经营活动的净现金流量
    
37
      
119
      
65
  
资本支出
    
(10
)
    
(16
)
    
(24
)
限制性现金的变化
    
(5
)
    
—
      
—
  
自由现金流
    
22
      
103
      
41