Teach-In 425

由R1 RCM Inc.提交。

根据1933年《证券法》第425条，

经修订并视为依据规则14a-12提交

根据修订后的1934年《证券交易法》

主题公司：R1RCM Inc.

委托文号：001-34746

委托文档号相关注册声明：333-264188

日期：2022年4月13日

以下是R1RCM Inc.于2022年4月12日举行的关于CloudMed的讲座和相应演示的完整文字记录。


R1 RCM CloudMed教学入门 April 12, 2022

·首席执行官李·里瓦斯

·首席财务官詹妮弗·威廉姆斯

R1 RCM Inc.演示者

·约瑟夫·弗拉纳根，总裁兼首席执行官

·首席财务官兼财务主管雷切尔·威尔逊

·高级副总裁投资者关系高级副总裁Atif Rahim

·斯蒂芬妮·戴维斯，SVB Leerink LLC

·Vikram Kesavabhotla，Baird&Co.

·托马斯·凯利赫，加拿大皇家银行资本市场

·Glen Santangelo，Jefferies

阿提夫·拉希姆

大家好，欢迎来到今天的CloudMed讲座。很高兴你们都加入我们，在我们推进这项交易的过程中，抽出时间来更多地了解R1和CloudMed。自1月10日宣布收购以来，我们已经回答了投资界的许多问题，我们认为，像这样的信息会议将最好地解决一些反复出现的主题。因此，我们计划在今天的电话会议上讨论CloudMed的功能和业务模式、收入增长驱动因素以及CloudMed与R1的组合。所以我们将从一些事先准备好的评论开始，然后翻阅一下，听听[听不见]。然后，我们在网页屏幕上也有一个聊天按钮，如果你想得到任何特别的回答，你可以发送问题到那里。我们也[听不见]贯穿整个演讲过程。我们有CloudMed的首席执行官李·里瓦斯。他还将由CloudMed首席财务官詹妮弗·威廉姆斯陪同。然后，我们将邀请来自R1的乔·弗拉纳根和雷切尔·威尔逊参加问答。在现场进行充分准备的演讲之后，正如我所说，我们将进行问答，我们将在今天的会议上发表一些前瞻性的声明。有关这些前瞻性陈述的更多细节，请参阅演示文稿中的幻灯片2至4。现在，我想把电话转给李和詹妮弗。李，请继续。

好的。我要取消我自己的静音。谢谢你的介绍，阿提夫。今天能和大家在一起，我们感到非常兴奋。下午好，来自亚特兰大。珍妮弗和我在同一个房间里。我们期待着下一个小时的到来。我们今天要做的是开场白。只是想让你了解一下我和詹妮弗的背景。然后我们准备了一组幻灯片，向您概述业务的最高级别、我们解决的问题、我们如何使用技术平台解决问题、几个我们的产品示例、一两张关于我们如何与客户、新客户、新产品等一起增长的幻灯片，然后我们将结束与R1的战略匹配。因此，让我从介绍开始。我是Lee Rivas，CloudMed的首席执行官。我的背景和带领我来到这里的旅程CloudMed和R1的主题是以使命为导向的企业、领先的技术型企业，特别是在技术和数据平台方面的丰富经验、领先的成长型企业以及过去10多年的医疗数据和分析领域。简单来说，我的职业生涯是从美国陆军开始的。作为一名军官在军队服役，我感到非常自豪。拥有丰富的领导力和运营经验。在麦肯锡做了一段时间的咨询，然后在RELX集团工作了14年，你们可能都知道这一点。这就是我获得了许多与CloudMed和R1相关的经验的地方，领导着依靠技术和数据平台运营的企业，领导着专门在医疗数据领域的集成，并做了许多我们在CloudMed过去三四年来在这里所做的事情，以及我们打算在R1做的事情。然后是在CloudMed的最后三年。我非常自豪地加入了一个令人惊叹的团队，在我们周围建立了一些令人难以置信的人，并成功地帮助提供商获得了他们提供的服务的报酬。并非巧合, 珍妮弗和我已经认识10年了，10多年了。早在2010年，我们就在LexisNexis Risk Solutions一起工作了几年。她当时是我的主管，在我最初的一份大型损益表工作中。那么，让我向你介绍珍妮弗。

詹妮弗·威廉姆斯

太棒了。谢谢你，李。我是詹妮弗·威廉姆斯，CloudMed的首席财务官。在过去的20年里，我担任过各种财务职务，主要是在科技企业，正如李所说，包括在LexisNexis的10年时间里，我们一起领导了他们的一个部门。在过去的五年里，我专门从事医疗技术方面的工作，包括Change Healthcare，在那里我领导了他们的企业融资部门，包括通过Change McKesson合资企业和他们的IPO。10年前，当我们在一起工作时，李是一个很好的同事。因此，大约两年前，当他打电话给我，让我加入CloudMed，帮助领导财务组织和业务转型时，我很兴奋能加入他。和伟大的人一起工作总是很棒的。因此，我对R1的合并以及摆在我们面前的客户、员工和股东的机会感到兴奋。我期待着我们今天的讨论。谢谢你，李。

谢谢你，詹妮弗。阿提夫，如果你能把第一张幻灯片拉出来。所以让我给你们一个高层次的总结，就是你们今天将听到的主题。然后我接下来要做的就是深入研究这些主题。所以，阿提夫，我不知道我们是否能看到幻灯片。我没有在我的屏幕上看到它们，但我假设你已经有了第一张摘要幻灯片。

阿提夫·拉希姆

对，是这样。你可以走了。

好的，很好。这里有几个主题。第一个主题是我们是市场领先的收入情报公司。我谈到了我在军人时代的使命定位。我们肩负着一项伟大的使命，帮助医疗保健提供者获得他们提供的服务的报酬，进而允许他们做他们最擅长的事情，那就是照顾病人。这个问题很复杂。它是坚持不懈的，我会解释为什么会这样。我们已经证明了客户的需求。我们非常自豪能与400多家客户合作，这些客户在急症和医生群体环境中代表着美国医疗系统8000亿美元的净患者收入。您将听到我详细讨论的第三点是我们提供的价值的一部分，我们的商业引擎如此强大的部分原因，以及我们具有如此大的竞争优势的原因之一，是我们技术平台的性质、该技术平台中的数据以及我们必须为客户提供高价值的自动化能力。关于这一点的第四点是，我们有一个高度可预测和经常性的收入模式。我们有一张幻灯片解释我们的绩效费用结构或我们以客户为导向的激励模式。我们将详细介绍并说明为什么我们对自己的商业模式充满信心。最后一点，在这最后一点上，我们没有太多的细节，但我们非常自豪的是强劲的收入增长和运营利润率，以及持续以类似速度增长的机会，并继续自动化，使我们的模式更加高效，并继续保持强劲的利润率。

所以，让我开始往下潜一点。这是另一张总结幻灯片，《CloudMed概览》。所以，如果你在左边看到，大桶是巨大的可寻址市场，全面的平台方法，非常强大的客户价值主张，最后一块是我们财务概况上的一些数字。因此，在第一排，我想强调的一点是，我们的目标市场是200亿美元。我们对我们市场的看法是，医院系统加上医生群体的支出为2万亿美元。至少有5%的收入没有被系统捕获。我将使用术语泄漏，损失，而不是捕获。这些都是非常大的数字，这代表了我们的潜在市场。你在右边看到了一些数字，我稍后会更详细地介绍这些数字。在平台方面，考虑这项业务的方式是我们拥有可见性，因为我们拥有覆盖所有50个州的所有国家支付者、医院系统和医生群体的广泛客户集，涵盖所有覆盖领域、商业、联邦医疗保险、联邦医疗补助、联邦医疗保险优势、退伍军人管理局等。以下是我们覆盖的数据集类型和数据量的一些示例。你可以看到第二排的数字。第三，这是我们最引以为豪的部分，因为归根结底，我们为客户做了很好的工作，因为我们的净收入保留率非常高，达到117%。在这个中间的桶上，值得注意的是前100个医疗系统中的87个。这意味着我们至少有一种产品销售到这些医疗系统中。我将通过一张幻灯片来说明为什么我们相信我们在客户群内外都有更多的机会。我们向我们的客户强调的是，你会在我们的网站上看到，你在这里看到的是18亿美元。这是2021年为我们的客户带来的额外收入。我们为这个数字感到非常自豪。然后你可以在最下面的一排看到, 全面扩大收入和非常、非常强劲的运营利润率。

因此，让我来谈谈问题陈述。我不会详细介绍顶行的每个点，但您可以看到这五个元素。第一点是，美国的医疗保险报销非常复杂。有关临床编码、报销、账单、程序、诊断代码的规定每年会多次更改。第二点是这是一个大规模的数据问题。在所有环境中，每年都有数以亿计的患者就诊，每一次就诊都有患者的人口统计信息，他们是否有资格享受特定类型的保险，以及所有的程序、诊断代码和与该患者相关的索赔。一个巨大的经典大数据问题。这第四点是医院只能看到自己的数据。因此，问题的一部分，他们面临的挑战是，他们没有预见性的方法来了解支付趋势、收费趋势、账单趋势，或者例如，为什么医院系统的索赔可能被拒绝。右边的问题是，你知道，在某些方面，这是一个低效的市场。我们都知道，有很多关于美国医疗体系效率低下的讨论。系统中效率相当高的一个部分是支付者。因此，健康保险公司在很大程度上得益于技术和软件工具，使他们能够优化报销。因此，我们的部分职责是优化对提供商的支付，您可以在本幻灯片底部看到一些影响。

因此，下一张幻灯片，这是对如何操作的介绍。因此，CloudMed提供了一个规模化的统一平台。当我们说平台时，我们指的是幻灯片左侧的平台。我已经谈过数据了。我将讨论将预测趋势应用于支付的算法和机器学习。同样重要的是，我们拥有的员工是临床编码和报销方面的专家。这就是第三点。提供高客户投资回报非常重要。然后在右边，介绍我们的价值以及我们如何向客户交付我们的解决方案，全面的数据馈送，高ROI，当我们达到客户激励模型时，我们将进行这一计算，这将导致大量的医院服务，400多家医院服务，服务和非常高的客户粘性。

因此，让我们稍微深入研究一下数据和我们的技术平台的性质。这是为了我们的团队，这是我们能够向客户提供优质结果的核心原因之一，为什么我们能够与一个主要是点式解决方案的市场竞争，以及为什么我们向客户提供他们自己无法解决的问题。所以在左边，我不会读单词，你们看到的是数据来源。同样，这些都是美国所有支付者的数据源。因此，我们了解美国付款人的模式适用于特定的州、特定的保险类型等。这些是医院系统、医生团体和每个州，而且同样适用于所有类型的保险。你可以看到中间的图片。在CloudMed的过去五年多时间里，我们将几家公司聚集在一起，其优势之一是我们能够从头开始构建具有相关体系结构的现代技术堆栈。您可以在右侧看到一个可扩展的集成数据摄取引擎。这一点非常关键，因为您会在内部听到我们谈论统一数据规范的数据集类型，这是能够非常快速地为客户提供服务的关键价值驱动因素。云本地，我们拥有经典、现代的大数据处理，然后针对医疗保健特定的数据集、收费、账单、报销等进行专门构建的分析。

就像任何平台方法一样，你看到的，我们看到的是整个数据集的网络效应。因此，在任何网络中，我们看到的数据越多，我们获得的客户就越多，我们为该客户带来的价值就越多，我们在提供商生态系统中带来的价值就越大。这是我们客户的关键价值驱动因素。他们对CloudMed寄予厚望。这也是我们的竞争地位如此强大的一个原因。我们获得的客户越多，我们收集的数据越多，我们的解决方案就变得越强大。因此，当我们作为一家足够幸运的公司坐在这里，与100强系统中的87系统合作时，这实际上占美国医疗系统市场的50%，我们的数据技术平台和自动化的力量是巨大的。

因此，让我来介绍几个我们产品的例子。所以你可以在我们的网站上看到它们，但我想给你举几个例子来说明我们的解决方案到底做了什么，以及为什么它们对我们的客户如此高的价值。因此，幻灯片11概述了我们如何从左到右谈论我们的解决方案。您可以看到，我们的优化套件不在这张幻灯片上，但这是我们目前收入的最大部分，它在整个收入周期中捕获了未支付或支付不足的收入。所以你可以看到我们使用的产品名称。在接下来的两张幻灯片中，我将给出一个DRG验证和电荷捕获的示例。这些产品中嵌入了强大的代码集、索赔和报销分析，使我们能够识别错过的收入来源。加速就是它听起来的样子。这是我们帮助供应商更快地获得现金。政府套房就是它听起来的样子。显然，与CMS、Medicare、Medicaid相关的法规很复杂。我们的解决方案可以帮助客户解决一些与合规性相关的高度复杂的问题。最右边是Automation Suite。这是与R1有连接点的几个地方之一。我们都谈了很多关于自动化的事情。这一组合如此强大的原因之一是，我们也有2600万个自动化任务，数量少于R1，但对我们来说，我们拥有一种商业模式，可以扩展到我们自己客户群之外的客户。因此，当我们想到这两家公司在一起时，这是一件非常令人兴奋的事情。

所以让我给你举两个我们的产品是如何工作的例子。这里的主题将是复杂的数据问题，解决该问题的高性能分析，简化向客户的交付，然后向我们的客户提供增量收入。这是一个临床编码精确度解决方案的例子。这就是我们内部所称的DRG验证解决方案。客户的问题是，这是一个医院系统，他们每月、每年都要处理大量的临床代码。因此，在这种情况下，14万个临床代码嵌入到他们的系统中。第一个挑战是，对于这个特殊的系统，有50,000个患者接诊。这就是他们看病人的次数。他们需要审查这些数据，他们需要将这些数据整合到通常是不同的数据源中。这是全部住院量。然后，我们将规则应用于该卷。让我们把它变成现实，并举一个例子。我住在亚特兰大。我们使用埃默里作为我们的医疗系统。如果我去做膝盖手术，有一个植入物。为了便于讨论，我们只能说，这是一次住院探视。埃默里无法更恰当地理解膝盖手术的定价趋势或支付趋势。我碰巧被安泰保险掩盖了。他们看到的只是埃默里的数据，所以他们不知道安泰保险覆盖的我的人群、住院环境中膝盖手术的支付趋势。如果有类似的患者在纽约，有我的人口统计数据，住院患者，等等，我们只能说Aetna覆盖了，但对于纽约长老会，另一个大型系统，医院无法了解支付趋势。我们分析的力量是，我们看到了为付款人做膝盖手术的趋势，为住院患者做手术，在我的情况下是商业计划, 在全国各地，并可以识别任何地方有差异的膝盖手术。所以你在第二个框上看到的是我们有一系列的算法或规则来识别多个IF THEN语句，一直到机器学习语句，机器学习模型，它们预测，好的，这就是正在发生的事情。我们已经在其他州和其他覆盖该患者的环境中看到了这种趋势。这里可能会有分歧。第三步，你可以看到数字，我们有一支审计师队伍。因此，这些工作人员正在审查机会，需要验证的5000个机会，以便当它到达客户手中时，它是一个高度精炼的数据集，使客户不仅可以识别，还可以获得报销。我们感到自豪的一件事是，人们对调查结果的接受度非常高。这是略低于410万美元的90%。因此，仅对于这一客户，我们就为解决这个大数据问题提供了410万美元的增量资金。

让我再给你举一个例子，说明医院系统在识别不正确的患者收费方面面临的真正挑战。我们可以看到，在小绿盒子里，这实际上是一个否认管理问题。因此，客户的问题是，6%到13%的美国索赔被拒绝或支付过低。他们被拒绝或薪酬过低的主要原因之一实际上是收费上的差异。好吧?所以在左边，在这个例子中，当病人出院时，医院和医生会产生他们自己独特的索赔。这就是当患者去急诊室切除阑尾时发生的事情。提交了两种类型的索赔，医生索赔和医院索赔。在这种情况下，你可以看到明显的差异。医生为阑尾切除手术买单，医院为没有手术的急诊室买单。所以报销是不准确的。在这种情况下，医院要么支付过低的工资，要么可能被拒绝索赔。CloudMed看的是同一个患者，看的是费用，看的是美国所有存在典型差异的州。这恰好是针对附录的，也是造成差异的主要原因之一。然后我们将索赔链接在一起，运行我们的规则，找到差异，更新医院索赔。因此，我们实际上使医院能够更新他们的索赔，包括阑尾切除，验证，更新，然后医院发送索赔，要求额外的付款。因此，从主题上讲，这两个例子是医院很难单独解决的大规模数据问题，是我们规则或算法和数据平台中独特的知识产权，归根结底，我们正在为我们的客户提供价值，使他们能够成功。

让我改变话题，谈谈交付的价值。下面是一个客户的示例以及该客户的编号。您在这里从左到右看到的是与我们的解决方案对应的问题类型。好吧?然后你看到影响，我不会通读单词，然后更高级别的影响在最下面一排。从左到右，你可以看到随着时间的推移，在这个例子中，这是一个很长的时期，从2004年到2020年。我们已经为我们的客户提供了增量价值，您可以看到导致2.65亿美元的数字。以下是这张幻灯片的主要内容。首先，我们在收入情报领域是全面的。我们与在其中一个或两个领域运营的点式解决方案展开竞争。这是第一点。第二点是我们有一个非常，我还没有谈到这一点，但当我们谈到与R1的组合时，这将是非常相关的，R1是一个非常强大的商业引擎，最初的战略是与我们现有的客户进行扩张。所以请记住，我说的是前100名中的87名。这只是意味着我们至少卖出了一种解决方案。在我们的客户群中有很多空白。这是我们如何通过一个客户进行扩展的一个例子。

请给我下一张幻灯片。这向你展示了一个例子。这实际上是真实的数字，但隐藏了我们按收入排名前五位的客户的名字。让我来给你介绍一下滑梯。从左到右或客户，我们只是称它们为1、2、3、4和5，它们碰巧是非常非常大的系统。从上到下，您可以看到我们的加速套件和优化套件以及产品。任何圈子里的人都说这是2020或21年的扩张。所以实际上在过去的两年里。任何方块都是一个活跃的渠道机会。显然，一个复选框是他们有这个解决方案。因此，我只想挑一两个顾客的毛病。客户一碰巧在他们的欠款方面存在巨大差异，但我们很活跃，我们的销售团队积极利用DRG验证、计费捕获和转账的机会。我们可能会有另一个客户，客户4，由于不同的原因，随着时间的推移，该客户的渗透率更高，我们拥有更活跃的机会，而该客户的价值在于我们正在看到他们的数据，我们正在向该客户提供我们的收入情报套件的全部功能。

让我通说一遍，这是我们关于统一的费用结构的唯一幻灯片。因此，让我从左向右介绍一下，当我们考虑CloudMed的收入(相对于交付给客户的价值)时，数学是如何工作的。所以在左边，让我们在这里选择数字。我们从医院系统开始，会有一定程度的患者净收入。因此，让我们从美国医院系统中垫底50%的人群中挑选一些东西，假设这是10亿美元的NPR。好吧?这听起来是一个很大的数字。与美国医院系统相比，这并不是很大的规模。我们相信，基于我之前强调的所有原因，至少有5%的机会，编码错误，医院系统人员短缺，缺乏技术，缺乏真正的技术平台来解决问题。这5%是一个5000万美元的问题。这涉及所有领域，因此它将映射到我们所有的解决方案集。因此，如果我们与这个系统合作，出售我们所有的解决方案，假设我们收取5000万美元中的20%，CloudMed的收入将达到1000万美元。好吧?所以这就是思考数学的方法。我想在这里提出几点。从历史上看，这是高度重复的。我们可以绘制我们的前10名、前100名客户的地图，并看到随着时间的推移，经常性收入。这在一定程度上是因为许多顺风增加了复杂性和监管，持续的病人数量，无法解决系统中与数据有关的问题，以及在解决这个问题时不断变化的法规，这些法规推动了这些医院系统的发展。我们的自然流失率非常低，我们非常自豪，显然，我们希望自然流失率为零，但非常可与其他高规模成长型公司相媲美，并为我们的客户带来高ROI。

让我谈谈这一点。这是对我们如何成长的最好概述。不可避免地，你们可能会对此有疑问，但让我简单地谈谈这张幻灯片。实际上有三个，可以称之为我们如何看待发展CloudMed的四个杠杆。首先是扩大我们的客户基础。我想我已经打过那个球了。我们有50%的美国系统，但我们的客户群中有很多机会。这就是第二点，实际上，交叉销售和追加销售我们的客户群中的巨大机会。左边的一点是，在我们的客户基础之外，仍然有很多机会增长。因此，50%的美国医院不会购买我们的任何解决方案。因此，我们相信这是一个巨大的机会。我们进入市场的商业模式的一部分是同时处理这两个领域，吸引新客户，扩大客户基础，并在我们的客户基础内进行交叉销售和追加销售。这第三个杠杆非常重要，我个人在CloudMed之前的工作中积累了大量经验，构建在某种程度上、形状或形式上足够邻近并具有战略意义的全新产品，以应用于新的邻近市场。在这种情况下，我们最明显的市场是医生团体市场。因此，作为一个例子，我们认为，在医生团体市场，薪酬过低的问题也同样严重。我们已经有机地构建了一个解决方案，以解决该市场的这一问题。我可以给你举一大堆围绕邻近市场增长进行创新的例子。伙伴关系和并购，非常类似于R1，我们在如何看待并购方面非常具有战略性，非常有条不紊。这不是我们的主要增长杠杆，但我们认为是战略上的杠杆，我们在哪里可以通过并购和伙伴关系创造额外的能力？

在我对R1发表一些评论之前，这是对我们与众不同之处的一点总结。我不会详细介绍这一点，我已经讨论过这张幻灯片了。最全面的解决方案，与市场上的点解决方案或可能出于任何原因自行进行的医院竞争，一个具有巨大自动化和分析能力的健康特定平台。与医院工作流程紧密相关的自动化。人们，工作人员，真正的专家，我们为拥有作为团队成员而感到自豪。他们是收入情报专家、报销专家、数据科学家、不同类型的团队成员，然后是深厚和值得信赖的关系。大家都知道，在这个行业里，要做一个真正值得信赖的合作伙伴，要有规模，需要有参考能力。因此，我们为我们为客户所做的工作感到非常自豪，我们作为一家公司是如此具有参考价值。

最后两张幻灯片略微介绍了我们与R1的组合。这一下滑主要是围绕着具有累加性的收入情报能力。因此，这里的主题是规则、数据和客户。好吧?所以你可以在左边看到一些数字。我们带来了大量递增的算法或规则。这就是膝关节置换手术。如果一个系统中的膝关节置换是由安泰覆盖的，在这种情况下，商业上可能会有一系列的结果和支付范围。我们有12,000条规则，这些规则是我们的引擎、我们的平台中可用的推理规则，如果您愿意的话，它们可以应用于我们的解决方案。年费也是一样。您可以看到数字，左侧是R1，右侧是CloudMed。年度转院DRG审查也是如此，CMS模块围绕将患者从一种环境转移到另一种环境，然后向我们400多名客户销售一个解决方案。然后您可以在右侧看到几个全新的功能，我们期待着与R1的客户群建立合作关系。

最后一点，我只想重申我对与R1合并感到兴奋。这张幻灯片上没有的是人和使命。我们共同的使命是帮助卫生系统、提供者和医生团体取得成功。在我们的案例中，它恰好非常明确地专注于获取额外收入。R1在他们的客户群和我们的客户群中更加全面。然而，我们相信我们可以通过我们的技术平台和数据资产带来增量价值。你可以看到右边的一些数字。我提到了商用发动机。我们对R1解决方案套件中的模块化解决方案感到非常兴奋。我们相信，我们有机会在我们各自的客户群以及卫生系统和医生群体的版图上进一步扩张。然后，不可避免的是，我们的解决方案将进一步使R1能够继续扩大其端到端客户群。最后，我希望你们能从我的讨论中得到，我们对r1非常兴奋。我们相信这种结合。在主题上，我们为我们的客户解决一个非常复杂的问题，他们很难自己解决或使用现有的点解决方案。我们采用非常以数据为中心的自动化和技术方法。最后但并非最不重要的一点是，我们为我们的团队成员感到非常自豪，他们与CloudMed和R1的客户合作，为我们的客户提供了巨大的价值。谢谢你们和阿提夫，我们可以开放提问了。

阿提夫·拉希姆

谢谢你，李。今天有12位分析师在电话会议上，如果你想问一个问题，最好的方法是举手，我会继续向前提问。我只想让大家知道一件事，如果你在提问时打开了直播流，可能会有反馈，所以当你在Zoom Call上提问时，请将直播流静音。这应该是，应该就是这样。我看到斯蒂芬妮举起了手。斯蒂芬妮，请继续你的问题。

斯蒂芬妮·戴维斯

嘿，阿提夫和队员们。感谢您回答我的问题。我们在进行R1和CloudMed机会的渠道调查时发现，大多数端到端买家，包括你们在内，在CloudMed所处的周期中段表现不佳。所以我很乐意听到更多关于为什么CloudMed能够做到这一点，以及是什么阻止了团队达到与CloudMed相同的速度。

嘿，Lee，你为什么不从CloudMed的角度来回答这个问题的第一部分，因为你看到了所有的端到端参与者，然后我会评论一下，Stephanie，在Lee的评论的另一边，为什么我们对我们可以一起推向市场的价值道具如此兴奋。

斯蒂芬妮·戴维斯

很高兴见到你，斯蒂芬妮。为什么我们相信我们为任何数量的端到端外包商提供了增量价值，原因有三个。首先是数据的全面性。第二个是我们科技平台的规模。第三是我们在CloudMed拥有的专业员工的水平。因此，最简单的方法可能是80%的答案是我们看到许多许多医院系统的数据。所以我给你举的膝盖手术的例子是一个超级简单的例子，但还有很多更复杂的例子，患者患有从住院病人到门诊病人，再到家庭健康的医疗保险设置。对于一个没有数据访问的系统或任何公司来说，很难没有数据访问，没有可以处理数据的技术平台，更不用说只专注于这个问题的非常专业的工作人员了。正确的。我非常尊重R1，只是任务的复杂性和它们为客户带来的价值。但我们的任务是高度、高度专业化的，这就是为什么我们能够提供超过典型的端到端自动化公司的增量价值。

此外，斯蒂芬妮，当我们考虑更大规模的并购时，对我们来说很重要的一件事是，我们绝对专注于获得技术驱动的增量能力。所以，你知道，你的频道检查对我们来说并不令人惊讶。通过CloudMed组合在这一中间领域增加情报，我们认为非常具有战略意义，在希望建立端到端战略合作伙伴关系的提供商眼中，我们处于非常有利的地位。当我们思考我们相对于传统竞争对手的竞争定位时，通过收购CloudMed引入专业知识，我们非常、非常兴奋。我认为Lee很好地展示了这一点，一些比较和对比，尽管它们是赤裸裸的艺术，但突出显示，一个确认您的渠道检查，两个我们可以高度自信地说，我们正在通过这次收购解决这一能力。我要说的最后一件事是，在我们的端到端项目中，我认为我们在几乎每一个项目中都做得非常好，中期版本周期是在范围内的。因此，在编码操作、HIM操作、临床接口等方面，我们有重要的合同，因此我们有高度的控制权来实施CloudMed的收入情报平台，而且由于CloudMed端的技术架构，而且我们已经建立了这些数据侦听器或数据馈送，因此提升对我们的合同业务来说并不是那么重要，即在交易完成后立即将这些功能作为高优先级引入。

斯蒂芬妮·戴维斯

明白了。乔，对你的交叉销售评论做一个快速、快速的跟进。您是否更多地将CloudMed商机视为将R1的端到端平台与这些大型系统进行交叉销售？或者，对于您开始进入低端市场的一些较大的医生群体来说，他们有可能有中期解决方案的需求吗？

我觉得两者都有。我很难分析出哪个更令人兴奋。但毫无疑问，市场上存在缺口，CloudMed通过他们的技术开发和创新产品团队为医生服务，有机地解决了这个问题，正如Lee强调的那样，这是一个数据问题。我们知道，与我们交谈的几乎每个医生群体都在不顾一切地寻找他们可以利用的收入情报解决方案。因此，我们对这一机遇集的解锁感到非常、非常兴奋。然后，正如Lee评论的那样，从我们的立场来看，CloudMed拥有向提供商销售模块化解决方案的最佳商业引擎。如你所知，除了CloudMed目前的产品外，我们还有许多模块化解决方案。这是非常非常令人兴奋的。然后是端到端渠道和端到端产品，无论是我们的独立渠道，目前非常强劲。这又一次以一种积极的方式增加了我们的差异化，否则它将基于CloudMed的现有客户群，而端到端产品将不会适合CloudMed的每个客户。但毫无疑问，在CloudMed的客户群中，肯定会有客户希望沿着这些路线战略性地发展合作伙伴关系。这对我们来说是非常自然的讨论，在供应商准备好的时候，如果他们准备好了，我们就以合作的方式参与其中，但我觉得我们处于非常有利的地位，毫无疑问，这些客户中的一部分，如果不是这样，我们不会因为这笔交易而与之进行对话或建立关系，这是一种牢固的关系，我们将处于非常有利的地位来发展这种关系。因此，我真的很难说这些市场机会中有哪一个更令人兴奋。从我的角度来看，它们都同样令人兴奋。

斯蒂芬妮·戴维斯

期待着看到交叉销售的增长。谢谢你们。

太棒了。谢谢你，斯蒂芬妮。

阿提夫·拉希姆

谢谢你，斯蒂芬妮。下一个问题来自Vikram Kesavabhotla。维克拉姆，请继续。

嗯。嗨，大家好。谢谢你回答这个问题。我想问你几个关于这里的收入模式演变的快速问题。所以我想首先，李，我想你在其中一张幻灯片上提到，该公司在过去五年里进行了大约13次收购。我想知道您是否可以谈谈在这段时间内业务的有机增长率是多少，与您在今天的演示中谈到的20%的收入增长情况相比如何。另外，我想我在第一张幻灯片上看到，在2021年，你为你的客户收回了大约18亿美元的收入。我认为CloudMed去年的收入约为3.6亿美元。这似乎意味着，你知道，大约20%的提成或绩效费率，我想首先是这是描述这里的收入模式的公平方式，然后，你知道，这种绩效费率随着时间的推移是如何趋势的？还有什么理由认为这会在未来走得更高或更低？喜欢所有这些东西上的任何颜色吗？谢谢。

詹妮弗，你想接吗？

詹妮弗·威廉姆斯

好的。关于第一个与收购率和稳定性有关的问题，我们在过去几年中看到了非常稳定的趋势，我们预计未来将保持稳定。因此，当我们考虑整体定价模式时，我们并不真的预计认购率会面临任何定价压力。至于你的另一个问题，请重复一下，第一个问题。

我的第一个问题是关于公司的，你知道，我认为在过去的五年里进行了大约13次收购，-

詹妮弗·威廉姆斯

-业务的有机增长率与您所说的未来20%的增长率相比如何。

詹妮弗·威廉姆斯

是的，如果你看看我们的GAAP财务报表，你实际上会看到，由于我们的收购增长，从GAAP的角度来看，每年大约增长90%以上。这20%是一个有机增长，形式上是有机增长率。因此，我们确实在有机地增长，我们确实预计，在未来的基础上，我们将继续保持在20%的范围内。

阿提夫·拉希姆

谢谢你，维克拉姆。我们有一个来自观众的问题。对于詹妮弗来说，这可能更多地是关于CloudMed在COVID期间的趋势，特别是在收入、现金流和EBITDA方面。你们有什么颜色可以分享的吗？

詹妮弗·威廉姆斯

好的。您知道，像大多数医疗保健提供者一样，我们在2020年第二季度看到了与COVID数量相关的影响，当时许多预防性选择性手术和程序被取消或推迟，因此我们的客户看到数量大幅下降。我们在第一季度末和第二季度初看到了下降，在第二季度开始反弹，然后在年底缓慢反弹到几乎是大流行前的水平。从收入的角度来看，我们有一点滞后。因此，从我们从提供商那里获得数据的时候，我们对其进行处理，我们将回收的数据提供给他们，他们将收到现金，这就是我们在许多解决方案中确认收入的方式。因此，我们在2020年下半年看到了影响，在21世纪初也看到了一些影响。现在基本上已经恢复了。我们的数量已恢复到大流行前的水平。但我们确实看到了收入的影响。我们看到的另一个地方是在我们的预订和实施中。真正有趣的是，我们的预订量在疫情期间从未放缓，我认为这说明了我们给供应商带来的价值。但坦率地说，我们确实看到了实施的延迟，因为供应商试图在内部应对大流行时分心。因此，我们确实看到了延迟的实施时间表。我们已经完成了积压的实现。因此，当我们继续前进时，我们感觉真的很好，因为不再有任何形式的影响将在我们未来的财务状况中看到。从EBITDA和现金流的角度来看，我们正在增长。所以在某些情况下, 我们只是推迟了我们带来的增量招聘，并使用了我们现有的员工。在这段时间里，我们对人员的变动真的很少。我们不必进行大规模的削减或诸如此类的工作。在那段时间里，我们能够留住现有的员工，并与客户一起完成整个流程。因此，确实没有任何重大的成本挑战。或在这段时间内面临现金流挑战。

阿提夫·拉希姆

谢谢你，詹妮弗。下一个问题来自加拿大皇家银行的托马斯·凯利赫。托马斯，请继续。

托马斯·凯利赫

嗨，早上好。感谢你主持这次会议并回答了我的问题。这是给Lee的，所以我可以理解其中的一些战略理由以及与R1的契合度，但我想更好地了解的是，考虑到你们都是，我认为之前在IPO的道路上，可能有一些更具体的决定因素最终促使你们加入R1。

好的，我会说的。有几个主题，首先，我非常兴奋能与R1合作。我们显然正处于获得批准前的阶段，但我显然有机会与乔、瑞秋和团队共进晚餐，会面。所以我很兴奋。我就从这个开始吧。你知道为什么我们在这里做出决定的问题的答案是，最重要的是，我们有与R1相同的关于为客户提供价值的论点。因此，供应商正在寻求整合供应商。他们希望与真正的战略合作伙伴合作。在这种情况下，对于R1业务，他们，他们的主要客户是CEO，CFO。所以这是第一件事。第二件事是，我们将R1视为市场领先者，就像我们拥有市场领先地位一样。因此，如果你愿意的话，在一个竞争激烈的行业中，这是一个非常强大的地位。文化点很重要。我们有相似的使命，相似的价值观。只是一套类似的做生意的方式。客户至上，真正专注于运营执行，真正专注于勤奋地整合收购和创新，同时也在这样做。这就是另一条路。所以说真的，这是关于适合度的。考虑到我们的规模和增长，我们本可以走很多很多其他的道路。我对我们建立的团队有偏见，但詹妮弗和CloudMed团队的其他成员给人留下了超级深刻的印象。因此，这是关于适合性以及我们可以向客户提供最大价值的地方。在与乔和球队进行了一些讨论后，我们觉得这绝对是最好的战略契合。乔，你还有什么要补充的吗？

不是的。我唯一要强调的是，这并不一定是累加的，只是我们对合并后的企业的人力资本状况感到兴奋。李开复对此发表了评论。我只是想从人才的角度来强调这一点。我相信，我们将与我们专业领域最广泛、最深厚的人才一起进入市场，我认为这在未来的许多方面都是一个好兆头。

托马斯·凯利赫

太好了，这很有帮助。如果可以的话再来一次。我知道我们比宣布交易的时间晚了几个月。您是否还有其他类型的客户反馈可以分享，最近或过去是否有任何CloudMed客户表示对完全外包感兴趣。仅考虑到劳动力市场，你是否看到了任何形式的转型，需求？

是的，也许李，我会开始，这将是，李和我将组这个问题，因为我们是作为两个独立的公司运营的。因此，我将就我与客户的讨论给出一些看法。然后，我会要求李开复在与客户的讨论中也这样做。正如我在我们的一些投资者活动中所说的那样，我认为这是一个很好的、很好的重点领域，我们必须保持商业团队专注于各自的业务，因为有很多被压抑的兴奋可以合作，或者不能合作。我们客户的反馈非常非常积极。首先，他们理解这笔交易的理由。其次，他们高度评价CloudMed作为独立的收入情报参与者，他们会确认这种市场领导地位的观点，他们明白这如何适用于我们对他们的承诺，即作为战略合作伙伴，部署资本来建立能力，通过我们的眼睛解决高价值问题。我想我真的想强调的是，为了让客户信任我们的10年合约，他们需要让他们相信，我们将战略性地分配资本为他们服务。在这些方面，我们有着非常好的记录。日程安排、数字患者参与、数字支付平台，现在是收入情报，这些都是确凿的数据点，我认为当我们与首席执行官、首席财务官坐下来讨论战略合作伙伴关系时，我们在提供商的眼中真的非常、非常好地定位，他们非常通过那些、通过那个镜头来看待这笔交易，并对此有非常有利的看法。Lee，您为什么不评论一下您与客户群之间的讨论。

是的，所以谢谢你，乔。这在很大程度上是积极的。我会给你一点我们典型买家的细微差别，以及我们在哪里回答了一些问题。因此，从积极的一面来看，市场认为R1是端到端自动化领域的领先者。所以这是积极的，任何人都可以看到和听到积极的声誉。所以这很好。人的一面是超级重要的。乔提到过这一点。他们想知道，你是不是留下来了，团队是不是留下来了，是客户经理还是商业团队，我们相信我们有一条非常非常好的前进道路，可以留住和发展我们的团队，与公司一起成长。这可能是第一个问题。我知道每天与我打交道的领导会发生什么吗？就我个人而言，当我第一次加入公司时，我承诺在COVID期间更容易地与100名客户交谈，只是为了了解客户基础，我的职业生涯始于销售，然后是产品，邮编。因此，当这笔交易在1月份宣布时，我与其中20名客户进行了交谈，主题是继续做你正在做的事情。因此，我只想给你们一些细微差别，让你们继续专注于为我们提供溢价价值。这是你从客户那里得到的第一个警告。第二是承认有一个更广阔的世界，而且有很多市场顺风，如果你愿意外包的话。我们的每一位客户都在为劳动而苦苦挣扎。他们都在与技术作斗争。他们的问题和你过去听到的乔和雷切尔所说的一样。我们的具体买家也是如此。因此，这可能会导致讨论。但正如乔所说, 我们是作为两家独立的公司运营的。所以这有点微妙。他们可能会问我，我说，在我们真正关门之前，我无法真正回答。最后一点是，你的买家有时会有所不同。因此，系统越大，我们越有可能与收入周期的负责人打交道。系统越小，对CFO的影响就越大。因此，有时我们的买家非常有人脉，我们的买家会向R1买家汇报，通常是首席财务官，所以这有一点微妙的差别，他们可能对行业的那一边知之甚少。他们非常关注临床编码、准确性、索赔、拒绝管理等。所以这就变成了，你知道的，嘿，伙计们，继续做你们正在做的事情。我们爱你。不要改变。所以这就是那种讨论。

托马斯·凯利赫

好的，这很有帮助。再次感谢您。这都是我说的。

阿提夫·拉希姆

谢谢你，托马斯。在我回答格伦的问题之前。我们有两个来自观众的问题。让我首先从第二个问题开始，因为Lee，您稍微谈到了这一点，并加入了过去几年R1的主要主题，但问题是雇佣员工来支持未来的增长。在劳动力市场紧张的情况下，我们看到了哪些制约因素？我们可以在自动化方面共同做些什么，以提高员工的杠杆水平？

是的，让我来谈谈这一点，因为我们对劳动力市场的敞口是逆风和顺风，我之前已经谈过了，我所谓的逆风和顺风无疑推动了我们端到端渠道的刺激增长。正如Lee提到的，提供商正在努力驾驭这一点，我们的规模、全球覆盖范围、我们在自动化和数字化方面的投资使我们能够很好地代表他们驾驭这一局面，这无疑会带来更多的商业活动，更多的端到端机会。话虽如此，我们也不能幸免于此。因此，在我们今年的指导中，只是简单地回顾一下我以前分享的一些评论。在我们当前的年度指引中，我们在之前提供的指引范围内，吸收了更高的工资年度效应，即劳动力通胀。我们正在用对自动化的支持来抵消这一点，所以你开始看到我们在2018年认真进行的那些投资的价值，从那以后一直在继续。我们将在菲律宾开设一个新的全球中心。我们将在那个中心有1,000人退出今年。我在阿森松之前已经谈过了，我们延长了协议的期限，战略上批准了我们在海外进行患者接触。这是一件非常重要的事情。它只是让我们能够获得更多的供应，以解决渗透到当地经济中的失衡问题。所以这就是, 这就是我们现在所坐的位置。我为这支球队感到骄傲。我对我们所处的位置感觉很好。我们的能力得到了认可，并与供应商的首席执行官讨论了为什么我们比他们独立地更有能力应对这一挑战。自动化就是答案。技术驱动的生产率抵消了通胀的影响。我们正疯狂地关注着这一点。我认为我们要攻击的下一个杠杆是自动化决策。这是数据集的一个函数。因此，Lee在CloudMed为这种组合带来的全面数据体系结构方面谈到的一些主要事情，将释放我们不会自动执行手动任务的用例。实际上是让技术来做决定，停止手工工作，以及更多的事情发生。Lee和我非常关注的是，一旦我们完成交易，并与投资界就我们打算有机构建的用例进行对话，但这是我们旅程中的下一个前沿。而且我们来得很早。可以说，我们正处于自动化之旅的早期。作为共同的基础，我们为我们的成功感到自豪。在围绕自动化的实际演示用例方面，我们处于领先地位。我们打算继续在那里大举投资，这一点我怎么强调都不为过。我们应对通胀的答案是技术驱动的生产率。

阿提夫·拉希姆

好的，谢谢你，乔。第二个问题是关于未来市场进入战略的后续问题，同时听取Joe的意见。那么，如果我们可以回答这个问题，我们如何为潜在客户决定是继续运营合作伙伴模式还是模块化战略？这些讨论是如何发展的？

是的，好吧，让我从市场组织开始吧。我们有一个专门的端到端商业团队。他们有一个非常强大的管道。这些就是他们正在创造的机会，制定了追求战略，我们在将这些机会转化为合同和合作伙伴方面有着良好的记录。也就是说，我们打算保持这个渠道，保持这个重点。与CloudMed的结合，正如Lee评论的那样，我怎么强调都不为过，我们觉得他们是模块化产品的领先商业引擎。因此，我们的目的只是支持模块化引擎，我们将跟随客户的脚步。在将我们今天已经拥有的更多模块引入商业引擎后，我们有如此多的市场份额需要释放和增长。该团队及其与客户关系的力量将基于客户的需求和客户的愿望而发展。毫无疑问，其中一些人参与了端到端的讨论，但我们并不打算改变团队的用途，以实现端到端的销售。我们真的希望利用互补的能力，释放增长，加快经济转型，而这个团队非常老练。他们完全了解如何在医疗系统中导航，他们会满足客户的需求，这一点我怎么强调都不为过。他们将对这些做出回应，我毫不怀疑，采取这种方法将是对提供者或通过提供者的镜头最可信的方法。李，你对此有什么想法吗？

我唯一要补充的是从模块化的角度来看。我们将继续我们的模型，让我给您一点关于该模型的彩色评论，但我们也非常高兴在与R1达成交易后与他们的其他模块化解决方案合作，这些解决方案覆盖了整个收入周期。因此，在关闭之前，我不能对此发表太多评论，但对于我们的模式，我们有一个经典的咨询解决方案销售方法。因此，我们在地理上定位了我们模式中最重要的元素是我们拥有的客户，如果你愿意的话，我们向这些地区销售产品的人，是医院系统专家。因此，这些人拥有深厚的领域知识以及临床编码和报销分析，在某种程度上已经转变为顾问，与系统密切合作。你看到我们的净收入保留率为117%的原因之一。我们拥有广泛的客户和广泛的KLAS评级，这是因为我们是非常值得信赖的合作伙伴。因此，归根结底是人，然后是经典的面向地理的模式，包括客户和潜在客户细分，从大系统到小系统，以及针对更专业的产品的专家团队，这些专家将与每个客户的主要商业线索合作。

阿提夫·拉希姆

精彩的。谢谢,[听不见]。最后一个问题来自Glen Santangelo。格伦，请继续。

格伦·桑坦格罗

谢谢，阿提夫。嗨，李。我只是想跟进你对交叉销售机会的一些评论。您能告诉我们，在R1目前服务的20个医疗系统中，有多少系统目前是CloudMed的客户？

因此，我们可以根据我们所知道的公开提供的信息。今天，他们中的大多数至少已经售出了一种解决方案。

格伦·桑坦格罗

他们中的大多数人。所以你已经在-

格伦·桑坦格罗

-你已经在所有20个人中了，以此类推。[听不见].

[听不见]在我们所知的系统中很大程度上没有被渗透。

格伦·桑坦格罗

Joe，我问得对的原因是，最明显的交叉销售似乎是向您现有的客户群销售CloudMed产品。关于这一点，Lee，我真的想确保我完全理解收入模式的可见性，因为正如你在幻灯片中描述的那样，对，它是基本索赔NPR，乘以发现率，乘以一些，你知道，基于绩效的费用，但你知道，我们的渠道检查似乎表明，只有一些基本水平的意外费用在20%到25%的范围内。你知道，其中有多少是基于性能的？那么，你能不能帮我们确切地了解一下，你知道，你是如何了解你对这种收入模式的可见度的？它到底是怎么计算出来的？

是的，所以如果你愿意，珍妮弗可以填上任何空白，但因为我们有87个前100名。因此，认为大型系统是超级复杂的。住院、门诊患者有医疗保险、医疗补助、商业、医疗补助预付款，在所有类型的保险中。我们能够获得患者的净收入和系统的类型、覆盖的类型以及典型病例组合的百分比。因此，如果您愿意的话，我们正在对该客户的机会运行我们自己的CRM分析。我的意思是，在高90%的高准确率下，我们可以预测每个地区有多少机会。因此，DRG验证、临床编码、高度预测性，因为我们知道Pick一个系统具有这种患者群体，这一特征非常类似于另一个地理位置相似的系统或具有相似患者人口统计数据的不同地理位置的系统。然后，我们可以对我们认为的机会进行评估。所以我们有一个自动化的CRM工具，这是如果你不问这个问题，我不会深入讨论的原因之一。我们销售模式的强大之处在于，我们可以基于NPR在幕后运行分析，NPR是我们广泛的特定覆盖范围内的客户群，具有相似的患者人口统计数据，然后预测我们认为，我会编造这一点，但在DRG验证中，我们认为有3000万美元的机会，我们认为有5000万美元的欠付，然后我们可能会运行一个样本集的试点，快速试点，并验证这一点，然后真的，格兰，我们上钩了，对吗？我们明确表示，这是我们认为有多大的价值。因此，我们正在尽我们所能提供更多的价值，而且它经常非常接近这一估计。

格伦·桑坦格罗

所以你会给你的客户提供履约保证吗-

格伦·桑坦格罗

-也许对我们所有人来说，一个简单的方法就是这个角色，如果你拿一个典型的医疗系统，在NPR中有10亿美元，并对其进行分析，在这种典型情况下，你可以产生什么类型的收入和节省？

我们会说，在这种情况下，假设5%是5000万美元，我们希望这是一张白纸，在不知道该系统的人口统计数据的情况下，我们会说，这是5000万美元的细分。我们不能保证5000万美元。我们保证，我们认为有重大的机会。我们的收入模式是，当你获得收入时，我们就会得到报酬。当你获得收入时，你就会提交索赔。我们根据更准确的报销水平从重新提交的索赔中获得一定比例的费用。

格伦·桑坦格罗

所以，如果我们把所有的解决方案都卖给那个5000万美元的机会，那么我们可能会有20%的人赚到1000万美元。更多的时候，你看到的是历史地图上的照片。好的，试试这第一个解决方案。这部电影的收入为1000万美元。对于我们来说，你知道，200万美元的收入，你有什么，如果这通常是排序，销售周期是可以的，向我们证明负责捕获和DRG这些都是相关的产品。如果你在那里做得很好，在Under Payments向我们证明，我个人直接参与了西部的一个系统，当我们进入时，他们是你们知道的，我们与分诊合并的历史。他们是我们的分诊欠付客户。而且需要六个月的时间才能真正让他们信任我们，当时我们是一家独立的公司。今天，每个人都知道，这个客户是一个学术医疗中心，在过去的两年里已经售出了三个其他解决方案，但总价值会更大。我们只是在削减这一总价值的组成部分。

格伦·桑坦格罗

好吧。谢谢你，李。

谢谢你，格伦。

格伦·桑坦格罗

谢谢，阿提夫。

阿提夫·拉希姆

完美无缺。谢谢你，格伦。我们目前没有其他问题了。让我把它交给乔来做一些结束语。观众提出的最后一个问题是，这是否会被发布到我们的网站上。是的，有一个正在直播的网络直播URL，一旦通话结束，就可以重播。说到这里，我将把它交给乔，并感谢大家今天加入我们的行列。

是的，首先，感谢大家加入我们的节目。李，衷心感谢你们和珍妮弗，感谢你们抽出时间主持这次会议。对于观众来说，我想在结束语中与大家分享的一件事是，我对能与李安搭档感到非常兴奋。你们中的一些人在其他投资者会议上听过我对此的描述，但李的未来技能集和经验与我的互补，我认为非常、非常好。我对代表我们的客户合作和解决问题感到非常兴奋。我要说的最后一件事是，我们真的致力于花时间让你们所有人都能快速回答尽可能多的问题。因此，希望这是一次有价值的会议，请向ATIF反馈意见。我想我们计划在关门前再开一家。再一次，我非常感谢今天在这里的高水平参与和抽出时间与我们在一起。有了这个Atif，我会继续把它交给你。我想我们可以结束通话了。

阿提夫·拉希姆

嗯，很好。感谢大家再次加入我们的节目。正如乔提到的，如果你们中有任何人有任何反馈和问题，请随时提出。我们可以以任何方式提供帮助。谢谢。

CloudMed讲授

前瞻性陈述本陈述包括可能构成“前瞻性陈述”的信息，这些陈述是根据1995年“私人证券诉讼改革法”和修订后的1934年“证券交易法”第21E节的安全港条款作出的。前瞻性陈述一般涉及未来事件和关系、计划、未来增长和未来业绩，包括但不限于有关我们的战略举措、我们的资本计划、我们的成本、我们成功实施新技术的能力、我们未来的财务和运营业绩、我们的流动资金以及拟议交易的预期时间、完成和影响的陈述。这些前瞻性表述通常通过使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“设计”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“目标”、“设想”、“将”、“寻求”、“看到”以及这些词语的类似表达或变体或否定来识别，尽管并不是所有的前瞻性表述都包含这些可识别的词语。这些陈述基于各种假设，无论是否在本演示文稿中确定，以及对R1和CloudMed管理层的当前预期，并不是对实际业绩的预测。这些前瞻性陈述仅供说明之用，不打算也不应被任何投资者作为对事实或可能性的担保、保证、预测或最终陈述。由于不确定性、风险和环境变化，实际结果和结果可能与这些前瞻性陈述预期的结果大不相同。, 包括但不限于以下风险和不确定性：(I)我们留住现有客户或获得新客户的能力；(Ii)为我们的收入周期管理(RCM)产品开发市场；(Iii)潜在客户交货期的变化无常；(Iv)市场竞争；(V)我们的信息安全措施被破坏或失败或未经授权访问客户数据；(Vi)我们的技术或服务延迟或未成功实施，或意外的实施成本；(Vii)我们的全球商业服务中心和第三方运营的数据中心中断或损坏；(Viii)新冠肺炎疫情对我们的业务、经营结果和财务状况的影响；(Ix)各方及时完成或根本完成拟议交易的能力；(X)对完成拟议交易的先决条件的满足，包括获得所需的监管和股东批准；以及(Xi)R1及时和成功地实现拟议交易的预期效益和潜在协同效应的能力。可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述预期的结果大不相同的其他风险和不确定因素包括在我们最近的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告中的“风险因素”标题下。, Project Roadrunner Parent Inc.已提交的S-4表格注册声明和其中包含的委托书，以及我们提交给美国证券交易委员会的任何其他定期报告。前面列出的因素并不是详尽的。本文中包含的所有前瞻性陈述都明确地完全受到这些警告性陈述的限制，并涉及许多风险和不确定因素，可能会导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。随后发生的事件和发展，包括实际结果或我们假设的变化，可能会导致我们的观点发生变化。除法律要求外，R1不承担任何义务，也不打算更新这些前瞻性陈述。告诫您不要过度依赖此类前瞻性陈述。

关于建议的交易和合并计划(“交易协议”)的附加信息以及在哪里可以找到该信息，该交易和计划由R1 RCM Inc.(“R1”)、作为R1的全资子公司的Project Roadrunner Parent Inc.(“New R1”)、Project Roadrunner Merge Sub Inc.(“新的R1的全资子公司”)、Coyco 1，L.P.(“Coyco 1”)和Coyco 2，L.P.(“Coyco 2”，以及Coyco 1，以及Coyco 1，据此，R1合并附属公司将与R1合并并并入R1，而R1将作为新R1的直接全资附属公司继续存在，而卖方将向新R1出资组成CloudMed业务(“CloudMed”)的附属公司的股权，以换取新R1的新Pubco普通股股份，而新R1已向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交S-4表格登记声明，该声明构成新R1的招股说明书及委托书，且尚未被宣布生效。上述委托书声明/招股说明书包含有关R1、CloudMed业务、拟议交易和相关事项的重要信息。一份委托书/招股说明书将发送给R1的所有股东。R1和New R1还将向美国证券交易委员会提交有关拟议交易的其他文件。在做出任何投票决定之前，敦促R1的投资者和证券持有人阅读登记声明、委托书/招股说明书以及所有其他已提交或将提交给美国证券交易委员会的与拟议交易相关的文件，因为它们将包含有关拟议交易的重要信息。投资者和证券持有人将能够通过美国证券交易委员会维护的网站www.sec.gov免费获得这些文件以及美国证券交易委员会提交给美国证券交易委员会的其他文件的副本。此外, 投资者和证券持有人将能够通过访问R1的网站www.r1rcm.com，或经书面请求向犹他州默里市阿森松路434 W.Aenssion Way 6楼，邮编84123，获得这些文件的免费副本。本演示文稿仅供参考，不打算也不构成认购、买卖要约或邀请认购、买入或出售任何证券的要约，或在任何司法管辖区内征求任何投票或批准的邀请，亦不得在任何司法管辖区内出售、发行或转让证券，而在任何司法管辖区内，此类要约、邀请、出售或招揽在任何司法管辖区注册或取得资格前均属违法。除非招股说明书符合修订后的1933年《证券法》第10节的要求，否则不得根据适用法律进行证券要约。本演示文稿中或与本演示文稿相关的任何明示或默示的陈述或保证。在法律允许的最大范围内，在任何情况下，R1、卖方、CloudMed或其各自的任何子公司、股权持有人、联属公司、代表、合作伙伴、董事、高级管理人员、员工、顾问或代理均不对因使用本演示文稿、其内容、遗漏、依赖其中包含的信息、或与之相关或以其他方式产生的任何直接、间接或后果性损失或利润损失负责或承担责任。

免责声明财务预测本演示文稿中的所有财务预测都是前瞻性陈述，这些预测基于的假设本身就会受到重大不确定性和或有事件的影响，其中许多不是R1公司所能控制的。没有独立注册会计师事务所对本报告所载R1的合并财务信息进行审计、审查、编制或执行任何程序，因此，就本陈述而言，R1对此不发表任何意见或以其他方式提供任何形式的保证。此类信息可能不包括、可能调整或可能以不同的方式呈现在任何注册声明或委托书或其他相关文件中，由R1提交给美国证券交易委员会。在本演示文稿中列入预测，不应被视为表明R1或其代表认为这些预测是对未来事件的可靠预测。非GAAP财务信息本演示文稿中包含的一些财务信息和数据，包括调整后的EBITDA(和相关衡量标准)，并未按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制。调整后的EBITDA的计算可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同，因此可能无法与之相比。这一非公认会计准则财务指标不应被孤立地考虑，也不应作为对根据公认会计准则报告的经营结果的分析的替代。征求意见的参与者R1的董事和高管可被视为向R1的股东征集委托书的参与者。关于R1董事和高管的信息，包括对他们的直接利益的描述，按所持证券或其他方式, 有关本文所述交易的资料将包括在上述委托书/招股章程内。

CloudMed摘要市场领先的收入情报公司解决医疗保健系统的长期问题展示了客户需求，400多个客户代表了超过8,000亿美元的美国医院和医生患者净收入(1)差异化的技术、数据和平台方法支持添加新的解决方案高度可预测和经常性的收入与客户一致的激励收入模型强劲的收入增长和高利润率51。截至2021年12月31日的客户和患者净收入总额。

CloudMed概览1.医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)的《2020年全国医疗支出要点》、VIE Healthcare的丽莎·米勒的《合同管理最佳实践：避免每年花费医院数百万美元的常见错误》、Waystar的《医院和健康系统中的收入泄漏》和CloudMed的内部数据2.《2020年全国医疗支出要点》3.基于2022年第一季度的年度运行率。4.截至2021年12月31日止年度以美元计算的净收入留存。5.计算截至2021年12月31日的年度的所有其他指标。大型潜在市场200亿美元潜在市场(1)2T美元美国医院和医生总支出(2)8000亿美元美国医院和医生净患者收入综合技术数据平台100TB+临床和财务数据~1.2万个算法推动结果引擎2600万+每年自动化任务(3)强大的价值主张117%净收入保留(4)2021年前100强医疗系统中有87个为客户提供了18亿美元的额外收入2021年财务状况4.46亿美元估计收入1.91亿美元估计调整EBITDA 43%调整EBITDA利润率6

报销复杂性大规模数据复杂性分析和处理要求有限的医院数据设置来自商业和政府支付者的压力较低的收入较高的成本收集收入泄漏是一个复杂而持久的医疗系统问题7增加了医院的财务压力

8 CloudMed提供大规模统一平台解决方案1领先平台深度嵌入客户工作流程规模数据集强大的分析临床和支付专业知识高客户ROI全面完整的患者账单历史和报销数据集3-5倍客户端ROI 400+医疗保健提供商提供服务(1)117%的净收入保留(2)数据馈送高ROI医院服务于客户粘性1.计算截至2021年12月31日的年度客户总数2.截至2021年12月31日止年度以美元计算的净收入留存。

电子病历索赔状态和汇款信息医疗保险模型人口和财务数据资格信息付款人合同CloudMed的平台是推动结果的关键优势9可扩展、灵活且集成的数据结构云本机大数据处理微服务体系结构ML模型专门构建的分析深度技术堆栈人工智能支持的工作流自动化定制专有算法预测性机器学习数据源强大的数据引擎体系结构

10我们的解决方案的价值随着新客户的增加而增加每一项新输入新数据集客户输入医疗保健专业知识每一项投入都变得更有价值新的数据源和算法提高了平台其余部分的质量和洞察力客户持续输入改进了智能和链接主题专业知识嵌入到提供给客户的AI模型、数据科学和分析400+医疗保健提供商提供了1.5T费用审查117%净收入保留(1)100TB+临床和财务数据1.截至2021年12月31日的年度以美元计算的净收入保留2.截至2021年12月31日的年度的所有其他指标

优化套件加速套件政府套件自动化套件捕获整个收入周期内错过或少付的收入重复任务专家自动化提高准确性快速收入收集增强报销准确性优化政府报销准确性最大限度地节省药房确保合规性简化复杂的劳动密集型工作流程提高数据准确性将员工重新部署到更高价值的工作比人工审计效率高20倍目的解决方案DRG验证费用捕获少付回收转移复杂索赔否认和少付医疗坏账不成比例的共享医院340B发现自动化实施持续维护和调整持续监控云医疗解决方案概述11

产品示例1：临床编码准确性解决方案12 Im/ct客户端工作流审核规则和算法工程师遇到的数据·审核患者遇到的数据·整合不同的数据源·通过自动化提高效率·比较来自所有50个州的400多名客户和5亿多名患者的数据·通过主题专家验证发现·促进交互式反馈循环改进规则和增加IP·最大限度地提高报销和减少收入的时间·与客户合作实现额外收入50,000次遇到全额住院量5,000次机会10%命中率700确认1-2%确认额外收入410万美元90%接受率客户问题：140,000个临床代码具有获取收入损失的重大机会

产品实例2：识别不正确的患者收费医院医生索赔医院索赔当患者出院时，医院和医生会生成自己的唯一索赔。CloudMed技术将索赔数据联系在一起。没有手术的急诊室就诊的医院账单切除阑尾手术的患者的医生账单去急诊室，并已移除阑尾的CloudMed规则对链接数据运行的CloudMed规则医院声称更新，包括阑尾切除CloudMed规则对索赔进行比较，找出有价值的差异。差异被验证，索赔被更新并发送以获得额外付款。报销不准确全额报销客户问题：6-13%的索赔被拒绝或支付过低13插图客户示例

客户示例：收回的收入是客户的重要资料说明客户获取收入的机会(自初始以来收回的总额)Im Pack准确的合同建模和索赔和重新提交的美元价值确定坏账和不成比例的共享医院机会纠正患者出院时的临床状况确定住院患者可能错过的费用，门诊和医生报销申请正确编码并提交准确报销申请收集以前被认为无法收回的陈旧和复杂的报销申请(以百万美元为单位)通过CloudMed Platform采用全面收入情报解决方案客户集成启用人工智能的工作流程扩展解决方案2004年2012年2018年2019年2020年$131$265$12$78$2$39$4支付不足的报销申请医疗保险报销转移DRG错误捕获DRG编码拒绝报销申请总收入恢复14

我们在将解决方案扩展到我们的基本客户方面有着良好的记录解决方案解决方案客户1客户2客户3客户4客户5客户拒绝恢复复杂索赔转介AR RecoveryO pt im iz at io n DRG ValidationCharge CaptureUnder Payment RecoveryTransfer DRG15 Expansion in 2020/21 Active管道机会

我们有一个协调一致的费用结构，可推动高度经常性收入16可见、可预测的收入模型基本索赔(NPR)调查结果基于业绩的FeesX X=收入·基于支出·直接与整体医疗支出的增长挂钩·由持续的系统变化推动·持续增加新IP·随着时间的推移以美元的百分比保持一致基于价值的或有费用模型强劲的经常性收入117%净收入保留(1)高ROI价值3-5倍的高ROI与客户每年低于3%的自然流失率保持一致(2)1.截至2021年12月31日的年度以美元为基础的净收入保留。2.截至2021年12月31日止年度的自然减员。

我们拥有多种杠杆来推动20%的增长17扩大客户群·集成平台在市场中引起共鸣：·数据摄取·IP/恢复工作流程·结果透明·有能力用一致的战略合作伙伴交叉销售和追加销售取代多个利基软件和服务供应商·结果和透明度使CloudMed处于客户信任的地位·通过签约的Universal Data Spec进行数据集成·2021年CloudMed的大部分预订来自邻近市场增长的现有客户群·鉴于医疗保健/RCM的独特性质，自动化领域存在巨大的TAM机会·医生组收入情报对CloudMed来说是一个有吸引力的市场；成熟且不断发展的合作伙伴关系和并购·过去5年13次收购的成功记录·在所有增加的解决方案领域完成了客户体验的整合·统一数据平台加快了实现价值的速度，并有能力扩展C loud med的RigHt to W In扩展核心增长机会

为解决医院收入流程的独特动态而构建的自动化智能自动化解决方案2021年被KLAS Research评为美国第一全面收入情报解决方案全面收入情报解决方案从索赔前提交到付款通过消除收入差距和点状解决方案提供商医疗保健特定平台高度可扩展并聚合来自不同来源的大型数据集与每一类美国支付者的关系，包括商业、医疗保险、医疗补助和医疗补助收入情报专业知识技术在收入周期的每个领域都得到了行业领先的专家团队的补充报销专家和数据科学家不断开发新的算法来提高ROI生成能力深度和可信的关系为客户提供最佳客户服务奖每年通过口碑推荐和现有客户的服务扩展产生重要的新业务18

增强R1的现有收入智能功能19附加收入智能规模专家规则2,000~12,000次年度收费捕获和支付不足审查~700万~52万次年度转移DRG审查~200,000~400,000客户提供20项净新功能340B发现Medicare坏账/不成比例的份额医院DRG验证400+1。计算截至2021年12月31日的年度的CloudMed统计数据。

与R1技术平台和来自8,000亿美元医院和医生患者净收入的数据集高度战略匹配(1)·10倍的患者就诊记录最大限度地提高了客户回报·4倍的模块化NPR数量和6倍多的规则商业引擎销售模块化解决方案独特的解决方案可部署到端到端客户群·2021年显著的预订量增长展示了交叉销售和全新的增长·前10名客户的11年任期表明了强大的关系和价值·R1流程的净新功能和额外功能·创新文化增加了新的IP 201。比较以CloudMed的当前状态与R1 2的当前状态进行比较。计算截至2021年12月31日的年度的客户总数。

本通讯包括有关R1RCM Inc.(“本公司”)与CloudMed之间拟议交易的信息，CloudMed是为医疗保健提供商提供Revenue Intelligence TM解决方案的领先者。本通信不构成出售或交换任何证券的要约，或征求购买或交换任何证券的要约，在任何司法管辖区内，如果在根据任何此类司法管辖区的证券法登记或获得资格之前，此类要约、出售或交换将是非法的，则在任何司法管辖区内也不存在任何证券出售。公司的全资子公司Project Roadrunner母公司已向美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)提交了一份S-4表格注册说明书，其中包括一份作为公司招股说明书和委托书的文件，称为委托书/招股说明书。在委托书/招股说明书被美国证券交易委员会宣布生效后，公司将立即向公司每位股东发送最终的委托书/招股说明书和一张委托卡，该委托书/招股说明书是为就与交易相关的各种提议进行投票而设立的R1股东会议的记录日期。该公司还将向美国证券交易委员会提交有关拟议交易的其他文件。在做出任何投票决定之前，本公司的投资者和证券持有人应在获得与拟议交易相关的登记声明、委托书/招股说明书以及所有其他已提交或将提交给美国证券交易委员会的相关文件后，阅读这些文件，因为它们包含或将包含有关拟议交易的重要信息。投资者和证券持有人可以免费获得注册声明、委托书/招股说明书的副本。, 以及本公司和Project Roadrunner母公司通过美国证券交易委员会维护的网站www.sec.gov向美国证券交易委员会提交或将提交的所有其他相关文件。公司和Project Roadrunner母公司提交给美国证券交易委员会的文件也可以在公司网站www.r1rcm.com免费获取，也可以书面要求发送到犹他州默里84123号华升大道6楼434W.公司及其董事和高级管理人员可被视为与拟议交易有关的向公司股东征集委托书的参与者。初步委托书/招股说明书载有该等董事及行政人员的名单，以及有关他们在拟议交易中的权益的资料。如上段所述，您可以免费获得这些文件的副本。本通讯仅供参考，不打算也不构成认购、买卖要约、或认购、买入或出售任何证券的要约或邀请认购、买入或出售任何证券的邀请，或在任何司法管辖区征求任何投票或批准的邀请，亦不得在任何司法管辖区出售、发行或转让证券，而在任何司法管辖区内，该等要约、邀请、出售或招揽在任何司法管辖区的证券法注册或取得资格前是违法的。除非招股说明书符合修订后的1933年《证券法》第10节的要求，否则不得根据适用法律进行证券要约。

前瞻性陈述本新闻稿中包含的信息可能构成根据1995年《私人证券诉讼改革法》和修订后的1934年《证券交易法》第21E节的安全港条款所作的“前瞻性陈述”。前瞻性表述一般涉及未来事件和关系、计划、未来增长和未来业绩，包括但不限于有关拟议交易的预期时间、完成和影响、公司的战略举措、资本计划、成本、成功实施新技术的能力、未来财务和运营业绩以及流动性的表述。这些表述通常通过使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“设计”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“目标”、“设想”、“将”、“寻求”、“看到”以及这些词语的类似表达或变体或否定来识别，尽管并不是所有的前瞻性表述都包含这些识别词语。这些陈述基于各种假设，无论是否在本演示文稿中确定，并基于公司和CloudMed管理层目前的预期，而不是对实际业绩的预测。这些前瞻性陈述仅供说明之用，不打算也不应被任何投资者作为对事实或可能性的担保、保证、预测或最终陈述。由于不确定性、风险和环境变化，实际结果和结果可能与这些前瞻性陈述预期的结果大不相同。, 这些风险和不确定性包括但不限于：(I)各方及时或根本完成拟议交易的能力；(Ii)完成拟议交易的先决条件的满足程度，包括获得必要的监管和股东批准；(Iii)公司及时和成功地实现拟议交易的预期效益和潜在协同效应的能力；(Iv)大流行病，包括新冠肺炎疫情对公司业务的影响以及公司可能采取的任何应对行动。其他可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中预期的结果大不相同的风险和不确定因素包括在公司提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、S-4表格登记声明和其中包含的Project Roadrunner母公司已提交的与本文所述交易相关的委托书以及公司提交给美国证券交易委员会的任何其他定期报告中的“风险因素”项下。前面列出的因素并不是详尽的。本文中包含的所有前瞻性陈述都明确地完全受到这些警告性陈述的限制，涉及许多风险和不确定因素，这些风险和不确定性可能导致公司的实际结果与公司前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。随后的事件和发展，包括实际结果或公司假设的变化，可能会导致公司的观点发生变化。公司不承担任何义务，也不打算更新这些前瞻性陈述, 除法律另有规定外。告诫您不要过度依赖此类前瞻性陈述。


演示文稿