美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格N-CSR
注册管理层的核证股东报告
投资公司
《投资公司法》文件编号:811-06570
基金名称: | 贝莱德慕尼黑新泽西基金有限公司(MYJ) |
基金地址: | 威尔明顿贝尔维尤公园路100号,邮编:19809 |
服务代理人姓名和地址:纽约东52街55号贝莱德基金公司首席执行官约翰·M·佩洛夫斯基邮编:10055
注册人的电话号码,包括区号:(800)882-0052,选项4
财政年度结束日期:2022年7月31日
报告期日期:2022年1月31日
第1项:向股东报告
(A)现附上致股东的报告。
![]() |
2022年1月31日 |
2022年半年度报告 (未经审计) |
贝莱德--加州基金公司(MYC)
贝莱德MuniYeld NewJersey Fund,Inc.
没有FDIC保险的人可能会损失价值,没有银行担保 |
补充信息(未经审计)
第19(A)条公告
贝莱德MuniYeld California Fund,Inc.(MYC)(该基金)报告的分配金额和来源是估计数,是根据监管要求提供的,并不用于纳税申报目的。用于纳税申报的实际数额和来源将取决于基金在本年度的投资经验,可能会根据税务条例而发生变化。基金将在每个日历年提供一份1099-DIV表格,告诉您如何为美国联邦所得税目的报告这些分配。
2022年1月31日
会计期间的累计分配总额 | 累计总额细分百分比 会计期间的分配 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基金名称 | 网络 收入 |
已实现净额 资本利得 短期 |
已实现净额 资本利得 长期 |
退货 资本 |
每人合计 普普通通 分享 |
网络 收入 |
已实现净额 资本利得 短期 |
已实现净额 资本利得 长期 |
退货 资本 |
每人合计 普普通通 分享 |
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MyC |
$ | 0.270000 | $ | 0.035500 | $ | 0.080970 | $ | | $ | 0.386470 | 70 | % | 9 | % | 21 | % | | % | 100 | % |
第19(A)节有关基金的通知(视情况而定)可在贝莱德网站上查阅,网址为Blackrock.com。
2 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
回顾中的市场
尊敬的股东:
在截至2022年1月31日的12个月报告期内,冠状病毒(或新冠肺炎)大流行重新开始后的复苏增长继续,尽管速度较慢。全球经济经受住了几个变异毒株的出现以及由此导致的感染高峰和低谷,人们乐观地认为,增加疫苗接种和经济适应可能有助于遏制大流行的破坏。持续的增长意味着美国经济重新恢复,然后超过了大流行前的产出。然而,消费者支出的快速变化导致了供应限制和通胀上升。
股票价格涨跌互现,因为持续的高通胀推动了投资者对更高利率的预期,这尤其拖累了估值相对较高的成长型股票和对经济敏感的小盘股。总体而言,小盘股美股小幅下跌,大盘美股强劲上涨。发达市场的国际股市也上涨,尽管新兴市场股市受到利率上升和美元走强的压力而下跌。
10年期美国国债收益率(与债券价格成反比)在报告期内大幅上升,原因是经济迅速扩张,通胀达到数十年来的最高年化读数。在公司债券市场,不断改善的经济缓解了对信贷的担忧,导致高收益公司债券的正回报,超过了投资级公司债券的温和负回报。
在报告所述期间,美国联邦储备委员会(美联储/FED)通过维持近零利率,维持了宽松的货币政策。然而,美联储的语气在这段时间晚些时候发生了变化,因为它减少了债券购买计划,并提高了2022年加息的可能性。持续的高通胀和美联储的新基调导致许多分析师预计,美联储今年将多次加息。
然而,展望未来,可怕的乌克兰战争给全球经济前景蒙上了一层阴影。对俄罗斯的制裁和战时的普遍混乱可能会进一步推高本已高企的大宗商品价格,我们已经看到能源和金属市场的飙升。虽然这将加剧通胀压力,但也可能抑制经济增长,使美联储的前进方向变得不那么明朗。它的挑战将是在不扼杀目前正面临额外供应冲击的复苏的情况下打击通胀。
在这种环境下,我们倾向于增持股票,因为我们相信低利率和持续的经济增长将支持进一步的上涨,尽管可能比我们在2021年看到的最遥远。从长远来看,科技和医疗等更有能力应对向低碳世界转型的行业尤其具有吸引力。美国和其他发达市场的股市有进一步增长的空间,而我们认为中国股市将从更加宽松的货币和财政环境中受益。我们低估了长期信贷,但通胀保值美国国债、亚洲固定收益和新兴市场本币债券提供了潜在的机会。我们认为,国际多元化和对可持续性的关注可以帮助提供投资组合的弹性,而冠状病毒造成的破坏似乎正在加速向可持续投资的转变。
在这种环境下,我们的观点是,投资者需要全球思维,将他们的范围扩展到一系列广泛的资产类别,并随着市场状况的变化而灵活。我们鼓励您与您的财务顾问交谈,并访问Blackrock.com,以进一步了解投资当今市场的情况。
真诚地
罗布·卡皮托
贝莱德顾问有限公司总裁
罗布·卡皮托
贝莱德顾问有限公司总裁
截至2022年1月31日的总回报 | ||||
6个月期 | 12个月 | |||
美国大盘股(标准普尔500指数®索引) |
3.44% | 23.29% | ||
美国小盘股 |
(8.41) | (1.21) | ||
国际股票 |
(3.43) | 7.03 | ||
新兴市场股票 |
(4.59) | (7.23) | ||
3个月期国库券 |
0.01 | 0.04 | ||
美国国债 |
(3.87) | (4.43) | ||
美国投资级债券 |
(3.17) | (2.97) | ||
免税市政债券 |
(2.56) | (1.22) | ||
美国高收益债券 |
(1.55) | 2.05 | ||
过去的表现并不能预示未来的结果。指数性能仅用于说明目的。你不能直接投资于指数。 |
T他的 P年龄 是 不 P艺术 的 Y我们的 F和 R报告 |
3 |
目录
页面 | ||||
补充资料 |
2 | |||
回顾中的市场 |
3 | |||
半年度报告: |
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市政市场概述 |
5 | |||
杠杆化的好处和风险 |
6 | |||
衍生金融工具 |
6 | |||
资金汇总表 |
7 | |||
财务报表: |
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投资明细表 |
11 | |||
资产负债表 |
22 | |||
营运说明书 |
23 | |||
净资产变动表 |
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现金流量表 |
25 | |||
财务亮点 |
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财务报表附注 |
28 | |||
附加信息 |
37 | |||
本报告所用术语词汇表 |
40 |
4 |
截至2022年1月31日报告期的市政市场概览
市政市场情况
在此期间,市政债券的总回报率为小幅负值,原因是强劲的经济增长和高于趋势通胀的利率推动利率上升,对新冠肺炎的担忧减弱,以及美联储货币政策预期鹰派。这一资产类别受益于有利的供需动态和信贷基本面的改善,同时出台了可观的财政刺激措施,州和地方政府收入的反弹速度快于预期。因此,市政债券产生了正的超额回报,而持续期与美国国债持平。然而,市场面临着几轮波动,包括2021年2月和2022年1月基于估值的临时市场回调。存续期较短和信用质量较低的策略表现更好。
由于强劲的需求超过了供应,技术支持是有帮助的。在截至2022年1月31日的12个月中,市政债券基金经历了总计710亿美元的净流入(根据投资公司协会的数据)。然而,大流行后的流入周期跨越了92周,获得1490亿美元,在这段时间晚些时候以适度的资金外流结束。与此同时,市场吸收了4530亿美元的资金 |
标普市政债券指数 截至2022年1月31日的总回报 6 months: (2.56%) 12 months:(1.22%) | |
发行量较前12个月的4480亿美元略有增加。吸引了独特买家基础的应税市政债券发行比例仍然较高,有助于使供应更容易消化。 |
更仔细地观察收益率
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从2021年1月31日到2022年1月31日,AAA评级的30年期市政债券的收益率从1.38%上升到1.95%,上升了57个基点,而10年期的利率上升了83个基点,从0.72%上升到1.55%,五年期的利率上升了100个基点,从0.22%上升到1.22%(根据汤森市市场数据衡量)。其结果是,市政债券收益率曲线在12个月期间趋于平缓,两年期和30年期债券之间的利差持平了22个基点,其中10年期和30年期债券之间的利差持平了26个基点。
在本报告所述期间的大部分时间里,维持了历史上最低的估值,最近的市场调整恢复了这一资产类别的价值,并重新设定了估值从市政到财政部这一比率与五年来的平均水平持平。 |
市政发行人的财务状况
在连续的联邦援助注入、疫苗分发以及随后的经济重新开放的支撑下,各州和许多地方政府在2021年的收入增长高于预期。提高免疫力(自然或通过接种疫苗)、未来变种的可能疲软以及新的治疗方法可能使大流行的结束更近一步,导致更长期地恢复更正常的经济活动,这对州和地方的财政状况是个好兆头。新冠肺炎后复苏中的任何长期通胀,特别是由于持续的劳动力短缺,都将对州和地方实体产生不利影响。然而,工资压力、消费者支出减少和利率上升可能会被税收收入的增加所抵消,特别是销售和个人所得税收入。电力、给水、排水等基本公共服务仍然是受保护的部分。州住房管理局债券、旗舰大学以及强大的国家和地区卫生系统吸收了经济冲击的影响。资源有限的关键提供者(安全网医院、公共交通系统、机场)可能仍然面临财政压力,但额外的援助和重新开放的经济将继续支持到2022年的运营业绩。在家办公的政策将继续成为公共交通Farebox收入和商业房地产价值的逆风。贝莱德预计,市场的一小部分,主要是未评级的独立项目,仍将容易受到信贷恶化的影响。尽管整个城市的信贷基本面已明显改善,但贝莱德主张谨慎选择信贷,因为经济复苏的进程仍不明朗。
所表达的观点为贝莱德截至2022年1月31日的观点,可能会因市场或经济条件的变化而随时发生变化。这些建议不应被解释为对任何个人持股或市场板块的推荐。投资涉及包括本金损失在内的风险。债券价值在价格上波动,因此你的投资价值可能会根据市场状况而下降。固定收益风险包括利率风险和信用风险。通常,当利率上升时,债券价值会相应下降。信用风险是指债券发行人无法支付本金和利息的可能性。与上市公司相比,关于市政发行人财务状况的信息可能更少。与应税债券相比,市政债券市场的流动性可能较差。一些投资者可能需要缴纳替代性最低税(AMT?)。资本利得分配,如果有的话,是要纳税的。
标准普尔市政债券指数是一个广泛的市值加权指数,旨在衡量美国市政债券市场的表现。该指数中的所有债券都免征美国联邦所得税或缴纳AMT。过去的表现并不能预示未来的结果。指数性能仅用于说明目的。直接投资指数是不可能的。
MUNICIPAL M市场 O维维尤 |
5 |
杠杆化的好处和风险
这些基金可以利用杠杆来寻求提高其普通股(普通股)的分配率和资产净值。然而,不能保证在所有利率环境下都能实现这些目标。
一般而言,杠杆概念的前提是,以短期利率为基础的杠杆融资成本通常低于基金用杠杆收益购买的长期证券投资所赚取的收入。如果每个基金的总资产(包括通过杠杆获得的资产)都投资于收益较高的投资组合,则每个基金的股东都能从增加的净收入中受益。用杠杆收益购买证券所赚取的利息(在支付杠杆成本后)以股息的形式支付给股东,这些投资组合持有的价值(减去杠杆负债)反映在每股资产净值中。
为了说明这些概念,假设一只基金的CommonShares资本为1亿美元,它利用杠杆额外增加了3000万美元,创造了可用于投资较长期收益证券的1.3亿美元的总价值。如果当前的短期利率为3%,长期利率为6%,则收益率曲线具有强烈的正斜率。在这种情况下,基金从杠杆获得的3000万美元收益的融资成本是根据较低的短期利率计算的。与此同时,基金用杠杆收益购买的证券根据较长期利率赚取收入。在这种情况下,基金的杠杆融资成本大大低于基金从这种杠杆收益获得的较长期投资所赚取的收入,因此普通股持有人(普通股股东)是增加的净收入的受益者。
然而,为了使普通股股东受益,用杠杆收益购买的资产回报必须超过与杠杆相关的持续成本。如果利息和其他杠杆成本超过基金用杠杆收益购买的资产的回报,则股东的收入低于基金没有使用杠杆的情况。此外,基金组合投资的价值通常与长期利率的方向成反比,尽管其他因素可能影响组合投资的价值。相比之下,每个基金根据其各自的杠杆安排承担的债务金额一般不会随利率而波动。因此,利率的变化可以对基金资产净值产生积极或消极的影响。未来利率方向的变化很难准确预测,也不能保证基金预期的杠杆战略会成功。
与不使用杠杆的可比投资组合相比,杠杆的使用通常也会导致每个基金的资产净值、市场价格和股息率发生更大的变化。在下跌的市场中,杠杆可能会导致基金普通股的资产净值和市场价格比没有杠杆的情况下更大的跌幅。此外,每个基金可能被要求在不适当的时候或以不良价值出售投资组合证券,以遵守适用于杠杆使用的监管要求或杠杆工具条款的要求,这可能会导致基金蒙受损失。杠杆的使用可能会限制基金投资于某些类型的证券或使用某些类型的对冲策略的能力。每一基金因使用杠杆而产生费用,所有费用均由普通股股东承担,可能会减少普通股的收入。此外,如果每个基金的投资咨询费的计算包括用杠杆收益购买的资产,则应支付给基金投资顾问的投资咨询费将高于基金不使用杠杆的情况。
为了获得杠杆,每个基金都使用可变利率需求优先股(VRDP股票或优先股)和/或通过使用投标期权债券信托(TOB信托)对其资产进行杠杆操作,如财务报表附注中所述。
根据经修订的1940年《投资公司法》(1940年法令),每个基金获准发行债务,最高可达其管理总资产的33.5%,或发行股本证券(例如,优先股),最高可达其管理总资产的50%。基金可以自愿选择将其杠杆率限制在1940年法案允许的最高金额以下。此外,基金还可能受到优先股管理文书或评级机构施加的某些资产覆盖面、杠杆或投资组合要求,这些要求可能比1940年法案施加的要求更严格。
如果基金在其账簿上分离或指定现金或流动资产,其价值不低于基金在TOB信托下的债务(包括应计利息)的价值,则TOB信托不被视为高级证券,不受1940年法案施加的前述限制和要求。
衍生金融工具
基金可以投资各种衍生金融工具。这些工具被用来获得对证券、商品、指数、市场和/或其他资产的风险敞口,而无需拥有或实际托管证券、商品和/或其他参考资产或管理市场、股权、信贷、利率、外币汇率、商品和/或其他风险。衍生金融工具可能会产生某种形式的经济杠杆,并涉及风险,包括衍生金融工具的价值与标的资产之间的关系不完善、交易对手可能违约或该工具的流动性不足。基金成功使用衍生金融工具取决于投资顾问准确预测相关市场走势的能力,而这一点是不能保证的。这些工具的使用可能会导致比没有使用时更大的损失,可能会限制基金可以实现的投资增值金额,和/或可能会导致支付给股东的分红减少。基金对这些工具的投资(如果有的话)在财务报表附注中有详细讨论。
6 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
截至2022年1月31日的基金摘要 | 贝莱德--加州基金公司(MYC) |
投资目标
贝莱德基金的投资目标是为股东提供与其投资政策和审慎投资管理相一致的最高水平的免除美国联邦和加州所得税的当期收入。该基金寻求通过将至少80%的资产投资于免除美国联邦所得税(除非利息可能受到联邦替代最低税)和加州所得税的市政债务来实现其投资目标。在正常市场条件下,基金主要投资于投资级质量的长期市政债券,或基金的投资顾问认为在投资时具有类似质量的长期市政债券。基金可将其总资产的最多20%投资于在购买时评级低于投资级或被基金的投资顾问认为具有类似质量的证券。基金可以直接投资于证券,也可以通过使用衍生工具进行综合投资。
2021年9月24日,基金董事会贝莱德穆尼·伊尔德加州质量基金公司(MCA)和贝莱德穆尼控股加州质量基金公司(MUC)分别批准MYC和MCA重组为MUC。重组得到了各基金股东的批准,预计将在2022年第二季度进行,前提是满足惯常的成交条件。
不能保证基金的投资目标一定会实现。
基金信息
纽约证券交易所的股票代码 |
MyC | |
首次发售日期。 |
(一九九二年二月二十八日) | |
截至2022年1月31日收盘价的收益率(14.12美元)(a) |
3.91% | |
税额当量收益(b) |
8.52% | |
每股普通股当月分派(c) |
$ 0.0460 | |
普通股当期年化分配(c) |
$ 0.5520 | |
截至2022年1月31日的杠杆率(d) |
39% |
(a) | 收盘价收益率的计算方法是将当前的每股年化分布除以收盘价。过去的表现并不能预示未来的结果。(B)税收等值收益率假设美国联邦和州的最高边际税率为54.1%,其中包括3.8%的医疗保险税。实际税率将根据收入、免税额和扣除额而有所不同。较低的税收将导致较低的税收等值收益率。 |
(c) | 分配率不是恒定的,可能会发生变化。关于重组,基金宣布了一项特别分配,应于2022年5月2日支付。除这一特殊分配外,基金将在重组之前或之后不再宣布进一步分配。有关特殊分配的其他信息,请参阅财务报表附注11。 |
(d) | 代表VRDP股份和TOB信托占管理总资产的百分比,即基金的总资产,包括属于VRDP股份和TOB信托的任何资产,减去其应计负债之和。不反映可能导致经济杠杆的衍生品或其他工具。关于基金所使用的杠杆技术的讨论,请参阅杠杆和衍生金融工具的好处和风险。 |
市场价格和每股资产净值摘要
01/31/22 | 07/31/21 | 变化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
收盘价 |
$ | 14.12 | $ | 15.52 | (9.02 | )% | $ | 15.70 | $ | 14.10 | ||||||||||
资产净值 |
15.29 | 16.66 | (8.22 | ) | 16.70 | 15.29 |
性能
截至2022年1月31日期间的报税表如下:
平均年总报税额 | ||||||||||||||||
6个月 | 1年 | 5年 | 10年 | |||||||||||||
资产净值基金(a)(b) |
(5.84 | )% | (3.70 | )% | 4.89 | % | 5.03 | % | ||||||||
按市场价计算的基金(a)(b) |
(6.65 | ) | (0.30 | ) | 2.28 | 4.24 | ||||||||||
加州定制参考基准(c) |
(3.48 | ) | (2.19 | ) | 3.61 | 不适用 | ||||||||||
彭博市政债券指数(d) |
(3.10 | ) | (1.89 | ) | 3.46 | 3.20 | ||||||||||
标普(S&P)®市政债券指数(e) |
(2.56 | ) | (1.22 | ) | 3.42 | 3.29 | ||||||||||
理柏资产净值加州市政债券基金(f) |
(4.97 | ) | (2.90 | ) | 4.37 | 5.04 | ||||||||||
理柏以市价计算的加州市政债券基金(f) |
(8.40 | ) | (1.57 | ) | 3.62 | 4.64 |
(a) | 所有回报反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行的再投资。业绩结果反映了基金使用杠杆的情况。 |
(b) | 在此期间,基金相对于资产净值的折让扩大,这解释了按市价计算的业绩与按资产净值计算的业绩之间的差异。 |
(c) | 加州定制参考基准由彭博市政债券:加州豁免总回报指数(90%)和加州彭博市政债券:高收益(非投资级)总回报指数(10%)组成。自2021年10月1日起,该基金将其报告基准从标准普尔市政债券指数和理柏加州市政债券基金改为彭博市政债券指数和加州定制参考基准。投资顾问认为,新的基准是更适合于基金的报告基准。加州定制参考基准于2016年9月30日开始。 |
(d) | 跟踪美国长期免税债券市场的非管理指数,包括州和地方一般义务债券、收入债券、预偿还债券和有保险的债券。 |
(e) | 一种广泛的市值加权指数,旨在衡量美国市政债券市场的表现。 |
(f) | 平均回报。回报反映了理柏计算的除息日按资产净值计算的股息和/或分配的再投资。 |
F和 SUMMARY |
7 |
截至2022年1月31日的基金摘要(续) | 贝莱德--加州基金公司(MYC) |
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则进行的财务报告调整。过去的表现并不能预示未来的结果。
基金只提供一项或多项指数的业绩,仅供参考。基金是积极管理的,不寻求跟踪或复制任何指数的表现。显示的指数业绩并不是要说明基金的投资战略、投资组合构成部分或过去或未来的业绩。
有关该基金历史业绩的更多信息,可在Blackrock.com的封闭式基金部分找到。
以下讨论涉及基金按净资产净值计算的绝对业绩:
固定收益资产在半年期间经历了收益率上升(和价格下降)。随着通胀加速超过2%的目标,劳动力市场朝着充分就业的使命改善,美联储在货币政策上转向了更鹰派的基调。
基金在较长期证券中的头寸是业绩的最大负面影响,这些头寸受到利率上升的最大不利影响。(存续期是衡量利率敏感度的指标。)尽管基金的所有部分在此期间都有所下降,但投资级债券的表现普遍逊于高收益债券。在行业层面,劳动力住房债券是影响表现的最大因素,因为新股供应增加拖累了估值。基金对杠杆的使用虽然增加了收入,但放大了价格下跌的影响,从而进一步削弱了杠杆的作用。
该基金积极寻求利用美国国债期货来管理利率风险。由于美国国债收益率上升,而价格下跌,这一策略对业绩做出了贡献。
所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的观点,可能会根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。这些观点并不是对未来事件的预测,也不是对未来结果的保证。
基金总投资概览
部门分配
扇区(a)(b) | 01/31/22 | 07/31/21 | ||||||
县/市/特区/学区 |
26 | % | 27 | % | ||||
教育 |
19 | 20 | ||||||
交通运输 |
17 | 17 | ||||||
状态 |
15 | 16 | ||||||
公用事业 |
9 | 9 | ||||||
住房 |
6 | 3 | ||||||
健康状况 |
4 | 5 | ||||||
烟草 |
3 | 3 | ||||||
公司 |
1 | | (c) |
通话/到期日计划
历年截至12月31日,(a)(d) |
百分比 | |||
2022 |
4 | % | ||
2023 |
2 | |||
2024 |
7 | |||
2025 |
9 | |||
2026 |
9 |
信用质量分配
信用评级(a)(e) | 01/31/22 | 07/31/21 | ||||||||||
AAA/AAA |
3 | % | 3 | % | ||||||||
AA/AA |
69 | 67 | ||||||||||
A |
13 | 14 | ||||||||||
BBB/BaA |
1 | 2 | ||||||||||
Bb/Ba |
1 | 1 | ||||||||||
B |
| (c) | | (c) | ||||||||
N/R(f) |
13 | 13 |
(a) | 不包括短期证券。 |
(b) | 就基金合规而言,基金的部门分类是指一个或多个得到广泛认可的市场指数或评级组指数使用的一个或多个部门子分类,和/或投资顾问所定义的分类。这些定义可能不适用于本报告的目的,因为为了便于报告,本报告可能将这些部门次级分类结合在一起。 |
(c) | 四舍五入至不到总投资的1%。 |
(d) | 预定到期日和/或债券,这些债券可能会在未来五年内被发行人赎回。 |
(e) | 就财务报告而言,上图所示的信用质量评级反映了标准普尔全球评级或穆迪投资者服务公司(如果评级不同)给予的最高评级。这些评级机构是独立的、国家认可的统计评级机构,并得到广泛使用。投资级评级是指BBB/Baa或更高的信用评级。低于投资级评级的是BB/BA或更低的信用评级。任何一家评级机构都不会对指定为N/R的投资进行评级。未评级的投资并不一定表明信用质量较低。信用质量评级可能会发生变化。 |
(f) | 投资顾问根据某些因素评估未评级投资的信用质量,这些因素包括但不限于对类似投资的信用评级以及对行业和个别投资的财务分析。使用这种方法,投资顾问认为这些未评级的证券中的某些是投资级质量。截至2022年1月31日和2021年7月31日,被投资顾问视为投资级的未评级证券的市值分别占基金总投资的2%和0%。 |
8 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
截至2022年1月31日的基金摘要 | 贝莱德慕尼黑新泽西基金有限公司(MYJ) |
投资目标
贝莱德基金的投资目标是为股东提供符合其投资政策和审慎投资管理的最高水平的免美国联邦所得税和新泽西州个人所得税的当期收入。该基金寻求通过将至少80%的资产投资于免除美国联邦所得税(除了利息可能受联邦交替最低税)和新泽西州个人所得税的市政债务来实现其投资目标。在正常市场条件下,基金主要投资于具有投资级质量的长期市政债券,或基金的投资顾问在投资时认为具有类似质量的债券。在购买时,基金可将其总资产的最多20%投资于评级低于投资级或被基金投资顾问认为具有类似质量的证券。基金可以直接投资于证券,也可以通过使用衍生品进行综合投资。
2021年9月24日,基金董事会和贝莱德控股新泽西质量基金有限公司(MUJ)董事会分别批准MYJ重组为MUJ。重组得到了各基金股东的批准,预计将在2022年第二季度进行,前提是满足惯常的成交条件。
不能保证基金的投资目标一定会实现。
基金信息
纽约证券交易所的股票代码 |
MYJ | |
首次发售日期。 |
May 1, 1992 | |
截至2022年1月31日收盘价的收益率(14.26美元)(a) |
5.26% | |
税额当量收益(b) |
10.86% | |
每股普通股当月分派(c) |
$ 0.0625 | |
普通股当期年化分配(c) |
$ 0.7500 | |
截至2022年1月31日的杠杆率(d) |
39% |
(a) | 收盘价收益率的计算方法是将当前的每股年化分布除以收盘价。过去的表现并不能预示未来的结果。 |
(b) | 税收等值收益率假设美国联邦和州的最高边际税率为51.55%,其中包括3.8%的医疗保险税。实际税率将根据收入、免税和扣除额而有所不同。较低的税收将导致较低的税收等值收益率。 |
(c) | 分配率不是恒定的,可能会发生变化。关于重组,基金宣布了一项特别分配,应于2022年5月2日支付。除这一特殊分配外,基金将在重组之前或之后不再宣布进一步分配。有关特殊分配的其他信息,请参阅财务报表附注11。 |
(d) | 代表VRDP股份和TOB信托占管理总资产的百分比,即基金的总资产,包括属于VRDP股份和TOB信托的任何资产,减去其应计负债之和。不反映可能导致经济杠杆的衍生品或其他工具。关于基金所使用的杠杆技术的讨论,请参阅杠杆和衍生金融工具的好处和风险。 |
市场价格和每股资产净值摘要
01/31/22 | 07/31/21 | 变化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
收盘价 |
$ | 14.26 | $ | 15.62 | (8.71 | )% | $ | 16.05 | $ | 14.24 | ||||||||||
资产净值 |
15.29 | 16.37 | (6.60 | ) | 16.38 | 15.29 |
性能
截至2022年1月31日期间的报税表如下:
平均年总报税额 | ||||||||||||||||
6个月 | 1年 | 5年 | 10年 | |||||||||||||
资产净值基金(a)(b) |
(4.32 | )% | (1.72 | )% | 5.12 | % | 4.92 | % | ||||||||
按市场价计算的基金(a)(b) |
(6.48 | ) | 3.15 | 3.59 | 4.61 | |||||||||||
新泽西州定制参考基准(c) |
(3.26 | ) | (1.07 | ) | 4.97 | 不适用 | ||||||||||
彭博市政债券指数(d) |
(3.10 | ) | (1.89 | ) | 3.46 | 3.20 | ||||||||||
标普(S&P)®市政债券指数(e) |
(2.56 | ) | (1.22 | ) | 3.42 | 3.29 | ||||||||||
理柏新泽西州市政债券基金资产净值(f) |
(4.71 | ) | (2.48 | ) | 4.95 | 4.68 | ||||||||||
以市价计算的理柏新泽西州市政债券基金(f) |
(6.88 | ) | 3.16 | 5.06 | 4.66 |
(a) | 所有回报反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行的再投资。业绩结果反映了基金使用杠杆的情况。 |
(b) | 在此期间,基金相对于资产净值的折让扩大,这解释了按市价计算的业绩与按资产净值计算的业绩之间的差异。 |
(c) | 新泽西定制参考基准由彭博市政债券:新泽西豁免总回报指数未对冲(90%)和新泽西彭博市政债券:高收益(非投资级)总回报指数(10%)组成。自2021年10月1日起,基金将其报告基准从标普市政债券指数和理柏新泽西州市政债券基金改为彭博市债券指数和新泽西州定制参考基准。投资顾问认为,新的基准是更适合于基金的报告基准。新泽西州定制参考基准于2016年9月30日开始。 |
(d) | 跟踪美国长期免税债券市场的非管理指数,包括州和地方一般义务债券、收入债券、预偿还债券和有保险的债券。 |
(e) | 一种广泛的市值加权指数,旨在衡量美国市政债券市场的表现。 |
(f) | 平均回报。回报反映了理柏计算的除息日按资产净值计算的股息和/或分配的再投资。 |
F和 SUMMARY |
9 |
截至2022年1月31日的基金摘要(续) | 贝莱德慕尼黑新泽西基金有限公司(MYJ) |
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则进行的财务报告调整。过去的表现并不能预示未来的结果。
基金只提供一项或多项指数的业绩,仅供参考。基金是积极管理的,不寻求跟踪或复制任何指数的表现。显示的指数业绩并不是要说明基金的投资战略、投资组合构成部分或过去或未来的业绩。
有关该基金历史业绩的更多信息,可在Blackrock.com的封闭式基金部分找到。
以下讨论涉及基金按净资产净值计算的绝对业绩:
固定收益资产在半年期间经历了收益率上升(和价格下降)。随着通胀加速超过2%的目标,劳动力市场朝着充分就业的使命改善,美联储在货币政策上转向了更鹰派的基调。
该基金在收益率曲线上的位置更长,20年及以上期限的债券的权重更大。这一定位削弱了表现,因为较长期债券的表现不佳,因为它们对利率的敏感度较高。交通运输板块的持股跌幅最大,因为它是投资组合中权重最大的板块。同样,A和BBB评级类别是基金最大的拨款类别,因此从绝对基础上来说是最大的批评者。低票面利率债券的头寸往往对利率变动更敏感,也会影响业绩。基金组织使用杠杆放大了价格下跌的影响,这是另一个批评者。
IMF积极寻求使用美国国债期货来管理利率风险。由于美国国债收益率上升,而价格下跌,这一策略对业绩做出了贡献。
所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的观点,可能会根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。这些观点并不是对未来事件的预测,也不是对未来结果的保证。
基金总投资概览
部门分配
扇区(a)(b) | 01/31/22 | 07/31/21 | ||||||
交通运输 |
27 | % | 30 | % | ||||
状态 |
20 | 19 | ||||||
教育 |
18 | 17 | ||||||
县/市/特区/学区 |
17 | 17 | ||||||
健康状况 |
6 | 5 | ||||||
烟草 |
5 | 5 | ||||||
公用事业 |
3 | 3 | ||||||
住房 |
2 | 2 | ||||||
公司 |
2 | 2 |
通话/到期日计划
截至12月31日的历年,(a)(c) | 百分比 | |||
2022 |
13 | % | ||
2023 |
7 | |||
2024 |
15 | |||
2025 |
4 | |||
2026 |
7 |
信用质量分配
信用评级(a)(d) | 01/31/22 | 07/31/21 | ||||||||||
AAA/AAA |
6 | % | 6 | % | ||||||||
AA/AA |
31 | 32 | ||||||||||
A |
21 | 20 | ||||||||||
BBB/BaA |
29 | 29 | ||||||||||
Bb/Ba |
7 | 7 | ||||||||||
B |
| (e) | | (e) | ||||||||
N/R(f) |
6 | 6 |
(a) | 不包括短期证券。 |
(b) | 就基金合规而言,基金的部门分类是指一个或多个得到广泛认可的市场指数或评级组指数使用的一个或多个部门子分类,和/或投资顾问所定义的分类。这些定义可能不适用于本报告的目的,因为为了便于报告,本报告可能将这些部门次级分类结合在一起。 |
(c) | 预定到期日和/或债券,这些债券可能会在未来五年内被发行人赎回。 |
(d) | 就财务报告而言,上图所示的信用质量评级反映了标准普尔全球评级或穆迪投资者服务公司(如果评级不同)给予的最高评级。这些评级机构是独立的、国家认可的统计评级机构,并得到广泛使用。投资级评级是指BBB/Baa或更高的信用评级。低于投资级评级的是BB/BA或更低的信用评级。任何一家评级机构都不会对指定为N/R的投资进行评级。未评级的投资并不一定表明信用质量较低。信用质量评级可能会发生变化。 |
(e) | 四舍五入至不到总投资的1%。 |
(f) | 投资顾问根据某些因素评估未评级投资的信用质量,这些因素包括但不限于对类似投资的信用评级以及对行业和个别投资的财务分析。使用这种方法,投资顾问认为这些未评级的证券中的某些是投资级质量。截至2022年1月31日和2021年7月31日,被投资顾问视为投资级的未评级证券的市值分别占基金总投资的不到1%。 |
10 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
投资明细表(未经审计) 2022年1月31日 |
贝莱德--加州基金公司(MYC) (显示的百分比以净资产为基础) |
安防 | Par(000) | 价值 | ||||||
市政债券 |
||||||||
加利福尼亚州83.9% |
| |||||||
企业休战1.6% | ||||||||
加州社区选择融资管理局,RB,B-1系列,4.00%,02/01/52(a) |
$ | 3,000 | $ | 3,448,338 | ||||
加利福尼亚州市政金融管理局,RB,A系列,AMT,4.00%,07/15/29 |
1,635 | 1,819,537 | ||||||
|
|
|||||||
5,267,875 | ||||||||
县/市/特区/学区占22.3% | ||||||||
比佛利山联合学区,加州,GO,系列A,3.00%,08/01/41 |
2,000 | 2,073,731 | ||||||
加州全州社区发展局 |
||||||||
Series A, 5.00%, 09/02/39 |
190 | 222,621 | ||||||
Series A, 5.00%, 09/02/44 |
110 | 127,015 | ||||||
Series A, 5.00%, 09/02/48 |
110 | 126,198 | ||||||
加州全州社区发展局,SAB,S/F Housing5.00%,09/02/40 |
205 | 242,614 | ||||||
4.00%, 09/02/50 |
165 | 177,161 | ||||||
5.00%, 09/02/50 |
165 | 192,953 | ||||||
Series C, 5.00%, 09/02/39 |
415 | 486,252 | ||||||
加州全州社区发展局 |
155 | 169,119 | ||||||
4.00%, 09/01/51 |
295 | 319,245 | ||||||
加利福尼亚州旧金山市和县,退款COP,A系列,4.00%,04/01/44 |
11,300 | 12,365,296 | ||||||
加利福尼亚州洛杉矶市,CoP,(Ambac),6.20%,11/01/31 |
1,800 | 1,808,258 | ||||||
加利福尼亚州罗斯维尔市,圣彼得堡,4.00%,09/01/50 |
240 | 257,365 | ||||||
加州圣何塞市酒店税收,RB |
1,520 | 1,526,522 | ||||||
6.50%, 05/01/42 |
1,860 | 1,867,751 | ||||||
洛杉矶县大都会运输局,RB退款,A系列,5.00%,07/01/42 |
2,135 | 2,505,497 | ||||||
圣安东尼奥山社区学院学区,退款,A系列,2018年选举,5.00%,08/01/44。 |
8,000 | 9,765,352 | ||||||
圣奥兰治县社区设施小区 |
180 | 192,951 | ||||||
4.00%, 08/15/50 |
165 | 175,223 | ||||||
河滨县公共财政管理局,RB,5.25%,11/01/25(b) |
5,000 | 5,729,630 | ||||||
旧金山湾区快速交通区,GO,系列A,4.00%,08/01/42 |
6,000 | 6,677,514 | ||||||
圣克拉拉县金融管理局,RB,A系列,4.00%,05/01/45 |
15,000 | 16,965,945 | ||||||
特梅库拉谷联合学区,GO,D系列,3.00%,08/01/44 |
2,500 | 2,596,888 | ||||||
西康特拉科斯塔联合学区,GO,系列A,5.50%,08/01/23(b) |
2,500 | 2,671,853 | ||||||
西谷-教会社区学院学区,GO,系列A,4.00%,08/01/44 |
3,420 | 3,868,451 | ||||||
|
|
|||||||
73,111,405 | ||||||||
教育水平4.9% | ||||||||
加州市政金融局,RB(c)Series A, 5.00%, 10/01/39 |
150 | 163,347 | ||||||
Series A, 5.00%, 10/01/49 |
255 | 273,690 |
安防 | 帕尔 (000) |
价值 | ||||||
教育(续) | ||||||||
加州市政金融局,RB(c) (续) |
| |||||||
Series A, 5.00%, 10/01/57 |
$ | 505 | $ | 539,567 | ||||
加利福尼亚州市政财政局,退还5.00%,8/01/39 |
290 | 317,562 | ||||||
5.00%, 08/01/48 |
940 | 1,029,739 | ||||||
加州公共财政管理局,RB,A系列,5.00%,07/01/54(c) |
195 | 196,751 | ||||||
加州学校财政管理局,RB |
595 | 632,732 | ||||||
6.90%, 07/01/43 |
1,330 | 1,412,304 | ||||||
Series A, 6.00%, 07/01/33 |
1,500 | 1,589,301 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/01/39(c) |
740 | 794,924 | ||||||
Series A, (NPFGC), 5.00%, 06/01/41(c) |
440 | 478,676 | ||||||
Series A, 6.30%, 07/01/43 |
3,000 | 3,182,025 | ||||||
Series A, (NPFGC), 5.00%, 06/01/51(c) |
600 | 645,245 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/01/58(c) |
1,465 | 1,573,135 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/01/61(c) |
450 | 455,906 | ||||||
黑斯廷斯校园住房金融局,RB |
410 | 479,572 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/61 |
2,055 | 2,352,922 | ||||||
|
|
|||||||
16,117,398 | ||||||||
健康状况:3.5% | ||||||||
加州卫生设施融资管理局,Runding RBSeries A,4.00%,08/15/48 |
7,250 | 8,207,051 | ||||||
Series B, 5.00%, 11/15/46 |
2,370 | 2,747,335 | ||||||
加利福尼亚州市政金融局,退还RB(c) |
||||||||
Series A, 5.00%, 11/01/39 |
135 | 151,048 | ||||||
Series A, 5.00%, 11/01/49 |
150 | 164,948 | ||||||
|
|
|||||||
11,270,382 | ||||||||
住房10.0% | ||||||||
加州社区住房局,RB,M/F住房(c)3.00%, 08/01/56 |
795 | 664,862 | ||||||
4.00%, 02/01/50 |
245 | 230,081 | ||||||
4.00%, 08/01/51 |
1,255 | 1,122,380 | ||||||
3.00%, 02/01/57 |
820 | 645,740 | ||||||
Series A, 5.00%, 04/01/49 |
1,890 | 2,029,824 | ||||||
Series A, 4.00%, 02/01/56 |
1,460 | 1,446,671 | ||||||
Series A-1, 4.00%, 08/01/50 |
260 | 236,779 | ||||||
Series A-1, 3.00%, 02/01/57 |
515 | 432,924 | ||||||
Series A-2, 4.00%, 08/01/47 |
1,410 | 1,319,615 | ||||||
加州住房金融局,RB,M/F住房,A系列,4.25%,35年1月15日 |
| (d) | 557 | |||||
加利福尼亚州旧金山市和县,RB,M/F住房,J系列,(FNMA),2.55%,07/01/39 |
5,000 | 4,954,875 | ||||||
CMFA特别金融机构VII,RB,M/F住房,4.00%,08/01/47(c) |
750 | 681,962 | ||||||
CMFA第八特别金融机构,RB,M/F住房,3.00%,08/01/56(c) |
985 | 805,874 | ||||||
CMFA特别金融机构XII,RB,M/F住房,A系列,3.25%,02/01/57(c) |
750 | 626,308 | ||||||
CMFA特别金融机构,RB,M/F住房(c) |
625 | 591,154 | ||||||
Series A-2, 4.00%, 08/01/45 |
610 | 608,166 | ||||||
CSCDA社区改善局,RB,M/F住房(c) |
1,175 | 1,119,559 | ||||||
2.65%, 12/01/46 |
970 | 832,591 |
S日程安排 的 I投资 |
11 |
投资明细表(未经审计)(续) 2022年1月31日 |
贝莱德--加州基金公司(MYC) (显示的百分比以净资产为基础) |
安防 | 帕尔 (000) |
价值 | ||||||
住房(续) | ||||||||
CSCDA社区改善局,RB,M/F住房(c) (续) |
| |||||||
4.00%, 07/01/56 |
$ | 790 | $ | 797,663 | ||||
3.13%, 08/01/56 |
330 | 286,126 | ||||||
4.00%, 08/01/56 |
1,000 | 959,893 | ||||||
3.25%, 04/01/57 |
405 | 352,945 | ||||||
4.00%, 04/01/57 |
1,090 | 1,000,839 | ||||||
4.00%, 05/01/57 |
1,260 | 1,211,626 | ||||||
3.13%, 06/01/57 |
785 | 625,701 | ||||||
4.00%, 06/01/58 |
1,650 | 1,555,508 | ||||||
4.00%, 12/01/58 |
1,080 | 1,012,293 | ||||||
Series A, 2.45%, 02/01/47 |
415 | 350,452 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/51 |
700 | 748,374 | ||||||
Series A-2, 4.00%, 09/01/56 |
1,415 | 1,440,453 | ||||||
Series B, 4.00%, 02/01/57 |
455 | 439,456 | ||||||
圣克拉拉县住房管理局,RB,M/F住房,A系列,AMT,6.00%,08/01/41 |
3,500 | 3,512,401 | ||||||
|
|
|||||||
32,643,652 | ||||||||
State 11.8% | ||||||||
加利福尼亚州,退款开始 |
||||||||
5.00%, 09/01/35 |
10,115 | 11,657,922 | ||||||
4.00%, 03/01/36 |
20,000 | 22,916,960 | ||||||
5.25%, 10/01/39 |
3,500 | 4,017,849 | ||||||
|
|
|||||||
38,592,731 | ||||||||
烟草行业:5.0% | ||||||||
加利福尼亚州县烟草证券化机构,退还RB |
||||||||
4.00%, 06/01/49 |
165 | 183,881 | ||||||
5.00%, 06/01/50 |
250 | 285,005 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/01/49 |
240 | 268,725 | ||||||
加利福尼亚州县烟草证券化机构,退款RB,CAB(e) |
||||||||
0.00%, 06/01/55 |
1,660 | 395,035 | ||||||
B-2系列,下属,0.00%,06/01/55 |
2,485 | 473,904 | ||||||
金州烟草证券化公司,退还RB |
||||||||
0.00%, 06/01/66(e) |
1,950 | 302,086 | ||||||
Series A-1, 5.00%, 06/01/22(b) |
325 | 329,875 | ||||||
Series A-2, 5.00%, 06/01/22(b) |
11,495 | 11,667,000 | ||||||
南加州烟草证券化管理局,RB退款,5.00%,06/01/48 |
2,140 | 2,466,410 | ||||||
|
|
|||||||
16,371,921 | ||||||||
交通运输业18.1% | ||||||||
加州长滩市港口收入,ARB,A系列,AMT,5.00%,05/15/40 |
4,915 | 5,740,233 | ||||||
洛杉矶市机场管理局 |
||||||||
4.00%, 05/15/42 |
4,805 | 5,473,856 | ||||||
Series A, AMT, 5.25%, 05/15/38 |
1,735 | 2,047,170 | ||||||
Series B, AMT, 5.00%, 05/15/36 |
2,865 | 3,241,971 | ||||||
C系列,AMT,下级,5.00%,05/15/44 |
5,955 | 6,844,778 | ||||||
洛杉矶市机场部门,退还ARB |
||||||||
AMT, 5.00%, 05/15/43. |
2,175 | 2,565,684 | ||||||
Series D, AMT, 4.00%, 05/15/51 |
5,560 | 6,177,933 | ||||||
加州萨克拉门托县机场系统收入,退还RB |
||||||||
Series A, 5.00%, 07/01/41 |
8,290 | 9,421,950 | ||||||
Series C, AMT, 5.00%, 07/01/37 |
3,000 | 3,540,405 |
安防 | 帕尔 (000) |
价值 | ||||||
交通(续) | ||||||||
洛杉矶县大都会运输局,RB退款,A系列,5.00%,07/01/41 |
$ | 1,300 | $ | 1,528,791 | ||||
旧金山市和县机场通信-旧金山国际机场,退款ARB |
||||||||
Series A, AMT, 5.25%, 05/01/33 |
1,440 | 1,510,220 | ||||||
Series A, AMT, 5.00%, 05/01/42 |
5,050 | 5,744,118 | ||||||
Series A, AMT, 5.00%, 05/01/44 |
2,500 | 2,940,210 | ||||||
Series D, AMT, 5.25%, 05/01/48 |
2,250 | 2,621,279 | ||||||
|
|
|||||||
59,398,598 | ||||||||
公用事业部门6.7% | ||||||||
加州伯班克市水资源收入,RB,4.00%,06/01/51。 |
1,265 | 1,443,518 | ||||||
加州里士满城市污水收入,退款RB,系列A,5.00%,08/01/42 |
5,185 | 6,067,456 | ||||||
东部城市水区,退还RB,系列A,5.00%,07/01/42 |
3,000 | 3,440,316 | ||||||
洛杉矶水利部,RB,系列A,5.00%,07/01/42 |
3,440 | 3,969,045 | ||||||
洛杉矶水利部,RB退款,B系列,5.00%,07/01/43 |
5,940 | 7,123,628 | ||||||
|
|
|||||||
22,043,963 | ||||||||
|
|
|||||||
加州市政债券总额 |
274,817,925 | |||||||
波多黎各5.5% |
| |||||||
State 4.8% | ||||||||
波多黎各销售税融资公司销售税收入,RB |
||||||||
A系列-1,重组,4.75%,07/01/53 |
1,689 | 1,848,041 | ||||||
A系列-1,重组,5.00%,07/01/58 |
6,675 | 7,426,739 | ||||||
A-2系列,重组,4.33%,07/01/40 |
1,696 | 1,841,008 | ||||||
A-2系列,重组,4.78%,07/01/58 |
1,727 | 1,896,315 | ||||||
波多黎各销售税融资公司销售税收入,RB,CAB,A-1系列,重组,0.00%,07/01/46(e) |
8,295 | 2,682,777 | ||||||
|
|
|||||||
15,694,880 | ||||||||
烟草行业:0.0% | ||||||||
儿童信托基金,退款RB,5.50%,05/15/39 |
95 | 97,636 | ||||||
|
|
|||||||
公用事业公司:0.7% | ||||||||
波多黎各联邦渡槽和下水道管理局,退款RB,A系列,高级留置权,5.00%,07/01/33 |
2,185 | 2,224,669 | ||||||
|
|
|||||||
波多黎各的市政债券总额 |
|
18,017,185 | ||||||
|
|
|||||||
市政债券总额为89.4% |
292,835,110 | |||||||
|
|
|||||||
转移到投标期权债券信托基金的市政债券(f) |
| |||||||
加利福尼亚州72.7% |
|
|||||||
县/市/特区/学区占19.6% | ||||||||
洛杉矶县公共工程融资管理局,退还RB |
| |||||||
Series A, 5.00%, 12/01/39 |
17,850 | 19,632,260 | ||||||
Series A, 5.00%, 12/01/44 |
14,095 | 15,383,600 |
12 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
投资明细表(未经审计)(续) 2022年1月31日 |
贝莱德--加州基金公司(MYC) (显示的百分比以净资产为基础) |
安防 | 帕尔 (000) |
价值 | ||||||
县/市/特区/学区(续) | ||||||||
帕洛玛社区学院学区,GO,C系列,5.00%,08/01/25(b) |
$ | 15,140 | $ | 17,101,750 | ||||
圣莫尼卡社区学院学区,GO,系列A,5.00%,08/01/43 |
10,000 | 12,020,415 | ||||||
|
|
|||||||
64,138,025 | ||||||||
教育水平25.7% | ||||||||
加州州立大学,退款RBSeries A,5.00%,11/01/41 |
9,775 | 11,187,616 | ||||||
Series A, 5.00%, 11/01/42(g) |
13,430 | 15,716,134 | ||||||
Series A, 5.00%, 11/01/43 |
5,001 | 5,632,103 | ||||||
加州大学,退还RB |
11,950 | 13,018,438 | ||||||
Series AZ, 5.00%, 05/15/43(g) |
12,000 | 14,264,022 | ||||||
Series I, 5.00%, 05/15/40 |
21,875 | 24,283,835 | ||||||
|
|
|||||||
84,102,148 | ||||||||
健康欠佳3.8% | ||||||||
加州卫生设施融资管理局,RB,A系列,5.00%,11/15/41(b) |
11,000 | 12,524,793 | ||||||
|
|
|||||||
State 7.4% |
||||||||
加利福尼亚州,GO,4.00%,03/01/46(g) |
10,000 | 11,261,705 | ||||||
加利福尼亚州,退款GO,5.00%,08/01/37 |
10,975 | 13,144,823 | ||||||
|
|
|||||||
24,406,528 | ||||||||
交通运输业:9.2% | ||||||||
洛杉矶市机场部门,ARB,AMT,A系列,5.00%,05/15/45 |
10,045 | 11,090,075 | ||||||
旧金山市县机场通信-旧金山国际机场,退款ARB,AMT,E系列,5.00%,05/01/45(g) |
16,250 | 19,023,794 | ||||||
|
|
|||||||
30,113,869 | ||||||||
公用事业公司:7.0% | ||||||||
萨克拉门托市政公用事业区,RB退款,H系列,4.00%,08/15/45。 |
20,000 | 22,839,450 | ||||||
|
|
|||||||
加州市政债券总额 |
238,124,813 | |||||||
|
|
|||||||
转让给投标期权债券信托基金的市政债券总额为72.7% |
238,124,813 | |||||||
|
|
|||||||
长期投资总额:162.1% |
530,959,923 | |||||||
|
|
安防 | 股票 | 价值 | ||||||
短期证券 |
||||||||
货币市场基金:0.3% | ||||||||
贝莱德流动性基金加州货币基金,机构类,0.01%(h)(i) |
800,620 | $ | 800,139 | |||||
|
|
|||||||
短期证券总额:0.3% |
800,139 | |||||||
|
|
|||||||
总投资为162.4% |
531,760,062 | |||||||
其他资产减去负债:1.9% |
6,144,347 | |||||||
TOB信托证书的责任,包括利息支出和应付费用(32.0)% |
(104,716,806 | ) | ||||||
VRDP股票以清算价值计算,扣除递延发行成本后的净额为(32.3%)%。 |
(105,692,257 | ) | ||||||
|
|
|||||||
适用于普通股的净资产 |
$ | 327,495,346 | ||||||
|
|
(a) | 可变利率证券。利率会定期重置。显示的利率是截至期末的实际利率。证券说明还包括参考利率和利差(如果已发布并可用)。 |
(b) | 托管的美国政府证券用于支付这种证券的利息,以及在指定的日期全额偿还债券,通常溢价高于票面价值。 |
(c) | 根据修订后的1933年证券法,根据规则144A豁免注册的证券。这些证券可能会在豁免注册的交易中转售给合格机构投资者。 |
(d) | 四舍五入到不到1000。 |
(e) | 零息债券。 |
(f) | 指转让给TOB信托的债券,以换取基金收到的现金和剩余凭证。这些债券作为担保借款的抵押品。详情见财务报表附注4。 |
(g) | 全部或部分担保以追索权协议为准。根据2025年5月1日至2028年3月1日到期的协议,基金最终可能需要支付的最高潜在金额为27,116,500美元。详情见财务报表附注4。 |
(h) | 基金的附属机构。 |
(i) | 截至期末的年化7日收益率。 |
就基金合规而言,基金的部门分类是指一个或多个得到广泛认可的市场指数或评级组指数使用的一个或多个部门子分类,和/或投资顾问所定义的分类。这些定义可能不适用于本报告的目的,因为为了便于报告,本报告可能合并了这些部门子分类。
联属
在截至2022年1月31日的6个月内,就经修订的1940年《投资公司法》第2(A)(3)条而言,对被视为基金关联公司的发行人的投资如下:
关联发行商 | 价值在07/31/21 | 购买 按成本计算 |
收益 来自销售部门 |
网络 已实现 |
改变 未实现 欣赏 (折旧) |
价值在 01/31/22 |
股票 持有时间 01/31/22 |
收入 |
资本利得 分配 从… 潜在的 基金 |
|||||||||||||||||||||||||||
贝莱德流动性基金加州货币基金,机构类 |
$ | 683,167 | $ | 121,261 | (a) | $ | | $ | (4,289 | ) | $ | | $ | 800,139 | 800,620 | $ | 4,332 | $ | | |||||||||||||||||
|
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(a) | 代表净买入(卖出)金额。 |
S日程安排 的 I投资 |
13 |
投资明细表(未经审计)(续) 2022年1月31日 |
贝莱德--加州基金公司(MYC) |
截至期末未偿还的衍生金融工具
期货合约
描述 | 合同数量 | 期满 日期 |
概念上的 金额(000) |
价值/ 未实现 欣赏 (折旧) |
||||||||||||
空头合约 |
||||||||||||||||
10年期美国国债 |
162 | 03/22/22 | $ | 20,731 | $ | 133,752 | ||||||||||
美国长债 |
69 | 03/22/22 | 10,732 | 79,921 | ||||||||||||
5年期美国国债 |
202 | 03/31/22 | 24,082 | 133,017 | ||||||||||||
|
|
|||||||||||||||
$ | 346,690 | |||||||||||||||
|
|
按风险敞口分类的衍生金融工具
截至期末,资产负债表中衍生金融工具的公允价值如下:
商品合同 | 信用 合同 |
权益 合同 |
外国 货币 交易所 合同 |
利息 费率 合同 |
其他 合同 |
总计 | ||||||||||||||||||||||
资产减值衍生金融工具 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
期货合约 |
||||||||||||||||||||||||||||
期货合约未实现增值(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 346,690 | $ | | $ | 346,690 | ||||||||||||||
|
|
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(a) | 期货合约和集中清算掉期(如有)的累计未实现净增值(折旧)在投资明细表中报告。在资产负债表中,只在应收或应付账款中报告当日变动幅度,累计未实现增值(折旧)净额计入累计收益(亏损)。 |
在截至2022年1月31日的期间,营业报表中衍生金融工具的影响如下:
商品合同 | 信用 合同 |
权益 合同 |
外国 货币 交易所 合同 |
利息 费率 合同 |
其他 合同 |
总计 | ||||||||||||||||||||||
净已实现收益(亏损)来自: |
|
|||||||||||||||||||||||||||
期货合约 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 524,238 | $ | | $ | 524,238 | ||||||||||||||
|
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|||||||||||||||
未实现增值(折旧)净变化如下: |
|
|||||||||||||||||||||||||||
期货合约 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 949,620 | $ | | $ | 949,620 | ||||||||||||||
|
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未偿还衍生金融工具季度平均余额
期货合约: |
||||
合同的平均名义价值不足。 |
$ | 44,778,449 |
有关基金衍生金融工具投资风险的更多资料,请参阅财务报表附注。
截至期末的公允价值层次结构
在确定金融工具的公允价值时使用了各种投入。关于投入水平的说明和关于基金关于金融工具估值的政策的信息,请参阅财务报表附注。
下表汇总了基金按公允价值层次分类的金融工具。基金的金融工具按主要类别分列的情况在上文投资附表中披露。
1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
资产 |
||||||||||||||||
投资 |
||||||||||||||||
长期投资 |
||||||||||||||||
市政债券 |
$ | | $ | 292,835,110 | $ | | $ | 292,835,110 | ||||||||
转移到投标期权债券信托基金的市政债券 |
| 238,124,813 | | 238,124,813 |
14 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
投资明细表(未经审计)(续) 2022年1月31日 |
贝莱德--加州基金公司(MYC) |
截至期末的公允价值层次结构(续)
1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
短期证券 |
||||||||||||||||
货币市场基金 |
$ | 800,139 | $ | | $ | | $ | 800,139 | ||||||||
|
|
|
|
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|
|||||||||
$ | 800,139 | $ | 530,959,923 | $ | | $ | 531,760,062 | |||||||||
|
|
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|
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|
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|
|||||||||
衍生金融工具(a) |
||||||||||||||||
资产 |
||||||||||||||||
利率合约 |
$ | 346,690 | $ | | $ | | $ | 346,690 | ||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
(a) | 衍生金融工具是期货合约。期货合约按该工具的未实现升值(折旧)进行估值。 |
就财务报表而言,基金可持有公允价值接近账面价值的资产和/或负债。截至期末,此类资产和/或
负债在公允价值层次结构中的分类如下:
1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
负债 |
||||||||||||||||
ToB信任证书 |
$ | | $ | (104,690,676 | ) | $ | | $ | (104,690,676 | ) | ||||||
以清算价值计算的VRDP股票 |
| (105,900,000 | ) | | (105,900,000 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
$ | | $ | (210,590,676 | ) | $ | | $ | (210,590,676 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
请参阅财务报表附注。
S日程安排 的 I投资 |
15 |
投资明细表(未经审计) 2022年1月31日 |
贝莱德慕尼黑新泽西基金有限公司(MYJ) (显示的百分比以净资产为基础) |
安防 | Par(000) | 价值 | ||||||
市政债券 |
| |||||||
Guam 0.6% |
| |||||||
公用事业公司:0.6% | ||||||||
关岛政府水务管理局,RB,系列A,5.00%,01/01/50 |
$ | 1,930 | $ | 2,277,270 | ||||
|
|
|||||||
新泽西州117.1% |
| |||||||
企业尾声3.6% | ||||||||
新泽西州经济发展局 |
||||||||
Series A, (NPFGC), 5.25%, 07/01/25(a) |
415 | 471,710 | ||||||
Series A, AMT, 5.63%, 11/15/30 |
1,730 | 1,868,018 | ||||||
Series B, AMT, 5.63%, 11/15/30 |
5,000 | 5,398,895 | ||||||
新泽西州经济发展局,退还RB |
||||||||
3.38%, 04/01/38 |
1,810 | 1,849,342 | ||||||
3.50%, 04/01/42 |
1,355 | 1,383,955 | ||||||
Series A, AMT, 2.20%, 10/01/39(b) |
2,130 | 2,147,585 | ||||||
|
|
|||||||
13,119,505 | ||||||||
县/市/特区/学区占19.2% | ||||||||
赌场再投资发展局,Inc.,退还RB |
||||||||
5.25%, 11/01/39 |
2,280 | 2,450,026 | ||||||
5.25%, 11/01/44 |
12,000 | 12,801,960 | ||||||
新泽西州巴约纳市,退款GO,(BAM,SAW),5.00%,07/01/26(c) |
4,190 | 4,844,625 | ||||||
新泽西州默瑟县,退款,2.38%,02/15/30 |
1,400 | 1,439,844 | ||||||
新泽西州米德尔塞克斯县,退款COP,5.00%,10/15/31 |
2,840 | 3,229,154 | ||||||
埃塞克斯县改善局,RB,(GTD),4.00%,11/01/49 |
465 | 515,574 | ||||||
埃塞克斯县改善局,退还RB |
||||||||
(NPFGC GTD), 5.50%, 10/01/28 |
4,540 | 5,701,441 | ||||||
(NPFGC GTD), 5.50%, 10/01/29 |
8,505 | 10,944,157 | ||||||
尤因乡教育局,去吧 |
||||||||
4.00%, 07/15/38 |
1,190 | 1,344,893 | ||||||
4.00%, 07/15/39 |
1,090 | 1,230,067 | ||||||
格洛斯特县改良局 |
||||||||
(BAM), 4.00%, 07/01/46 |
375 | 420,599 | ||||||
(BAM), 4.00%, 07/01/51 |
520 | 582,545 | ||||||
哈德逊县改善局,RB,4.00%,10/01/51 |
700 | 784,005 | ||||||
泽西城重建局,4.00%,12/15/31 |
2,160 | 2,562,622 | ||||||
默瑟县改善局,RB,5.00%,09/01/40 |
2,480 | 2,770,993 | ||||||
米德尔塞克斯县改善局,RB,B系列,6.25%,01/01/37(d)(e) |
2,350 | 47,000 | ||||||
蒙茅斯县改良局 |
||||||||
Series B, (GTD), 4.00%, 12/01/37 |
500 | 576,222 | ||||||
Series B, (GTD), 4.00%, 12/01/38 |
510 | 585,877 | ||||||
门罗县教育局,退款GO,(Sch BD Res FD),5.00%,03/01/25(c) |
2,750 | 3,062,857 | ||||||
新泽西州经济发展局 |
||||||||
Series QQQ, 4.00%, 06/15/50 |
1,655 | 1,804,897 | ||||||
Series B, AMT, 6.50%, 04/01/31 |
4,310 | 4,791,082 |
安防 | Par(000) | 价值 | ||||||
县/市/特区/学区(续) | ||||||||
新泽西州经济发展局,退还SAB,6.50%,04/01/28 |
$ | 4,750 | $ | 5,155,873 | ||||
联合县改善局,RB,(GTD),5.00%,05/01/22(c) |
2,320 | 2,344,856 | ||||||
联合县公用事业管理局,退款RB,A系列,AMT,(GTD),5.25%,12/01/31 |
665 | 667,357 | ||||||
|
|
|||||||
70,658,526 | ||||||||
教育水平20.5% | ||||||||
大西洋县改善局,RB,A系列,(AGM),4.00%,07/01/46 |
950 | 1,013,947 | ||||||
克利夫顿教育委员会走 |
||||||||
(AGM), 2.25%, 08/15/45 |
2,725 | 2,441,494 | ||||||
(AGM), 2.25%, 08/15/46 |
2,725 | 2,426,773 | ||||||
新泽西州经济发展局 |
||||||||
6.00%, 10/01/33 |
4,600 | 4,908,067 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/27(f) |
330 | 346,843 | ||||||
Series A, 5.13%, 11/01/29(f) |
150 | 159,990 | ||||||
Series A, 5.25%, 07/01/37(f) |
1,030 | 1,089,013 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/38 |
160 | 185,482 | ||||||
Series A, 6.25%, 11/01/38(f) |
440 | 495,081 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/47 |
440 | 460,756 | ||||||
Series A, 5.38%, 07/01/47(f) |
1,685 | 1,765,474 | ||||||
Series A, 5.00%, 12/01/48 |
4,475 | 5,072,511 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/15/49(f) |
970 | 1,035,253 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/50 |
410 | 465,924 | ||||||
Series A, 6.50%, 11/01/52(f) |
2,490 | 2,783,561 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/15/54(f) |
730 | 776,958 | ||||||
Series A, 5.25%, 11/01/54(f) |
1,805 | 1,873,557 | ||||||
新泽西州经济发展局,退还RB |
||||||||
(AGM), 5.00%, 06/01/37 |
2,280 | 2,647,171 | ||||||
Series A, 4.25%, 09/01/27(f) |
210 | 223,809 | ||||||
Series A, 5.63%, 08/01/34(f) |
630 | 653,712 | ||||||
Series A, 5.00%, 09/01/37(f) |
805 | 886,621 | ||||||
Series A, 5.88%, 08/01/44(f) |
1,070 | 1,107,714 | ||||||
Series A, 6.00%, 08/01/49(f) |
555 | 574,829 | ||||||
Series A, 5.13%, 09/01/52(f) |
1,700 | 1,843,703 | ||||||
新泽西州教育设施管理局 |
||||||||
Series A, 5.00%, 07/01/45 |
1,075 | 1,263,414 | ||||||
Series C, (AGM), 3.25%, 07/01/49 |
475 | 491,453 | ||||||
Series C, (AGM), 4.00%, 07/01/50 |
400 | 445,258 | ||||||
新泽西州教育设施管理局,退还RB |
||||||||
Series A, (BAM), 5.00%, 07/01/28 |
915 | 1,057,267 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/44 |
10,960 | 11,847,804 | ||||||
Series A, 4.00%, 07/01/47 |
955 | 1,011,873 | ||||||
Series B, 5.00%, 07/01/42 |
690 | 700,426 | ||||||
Series D, 5.00%, 07/01/38 |
500 | 522,623 | ||||||
新泽西州高等教育学生援助局 |
||||||||
Series 1A, AMT, 5.00%, 12/01/22 |
915 | 948,506 | ||||||
Sub-Series C, AMT, 4.00%, 12/01/48 |
1,450 | 1,570,395 | ||||||
新泽西州高等教育学生援助局,退还RB |
||||||||
1st Series, AMT, 5.75%, 12/01/29 |
2,205 | 2,206,976 | ||||||
Series B, AMT, 3.00%, 12/01/32 |
2,730 | 2,813,096 | ||||||
Sub-Series C, AMT, 3.63%, 12/01/49 |
1,925 | 1,883,869 |
16 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
投资明细表(未经审计)(续) 2022年1月31日 |
贝莱德慕尼黑新泽西基金有限公司(MYJ) (显示的百分比以净资产为基础) |
安防 | Par(000) | 价值 | ||||||
教育(续) | ||||||||
新泽西理工学院 |
||||||||
Series A, 5.00%, 07/01/22(c) |
$ | 2,455 | $ | 2,498,915 | ||||
Series A, 5.00%, 07/01/40 |
3,000 | 3,338,151 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/45 |
4,500 | 4,994,563 | ||||||
纽瓦克教育委员会,退款去 |
||||||||
可持续性债券,(BAM),5.00%,07/15/28 |
160 | 191,360 | ||||||
可持续性债券,(BAM),5.00%,07/15/29 |
160 | 194,760 | ||||||
可持续性债券,(BAM),5.00%,07/15/30 |
165 | 204,117 | ||||||
可持续性债券,(BAM),5.00%,07/15/31 |
200 | 251,488 | ||||||
可持续性债券,(BAM),5.00%,07/15/32 |
210 | 263,718 | ||||||
可持续性债券,(BAM),5.00%,07/15/33 |
250 | 312,865 | ||||||
可持续性债券,(BAM),4.00%,07/15/34 |
215 | 247,821 | ||||||
可持续性债券,(BAM),4.00%,07/15/35 |
215 | 246,930 | ||||||
可持续性债券,(BAM),4.00%,07/15/36 |
215 | 246,271 | ||||||
可持续性债券,(BAM),4.00%,07/15/37 |
225 | 256,919 | ||||||
可持续性债券,(BAM),3.00%,07/15/42 |
215 | 220,101 | ||||||
|
|
|||||||
75,469,182 | ||||||||
健康状况6.3% | ||||||||
卡姆登县改善局,退款RB,5.00%,02/15/34 |
590 | 628,767 | ||||||
新泽西州经济发展局,退还RB |
||||||||
5.00%, 01/01/34 |
555 | 620,366 | ||||||
5.00%, 01/01/39 |
555 | 616,896 | ||||||
新泽西州医疗设施融资管理局 |
||||||||
5.00%, 07/01/42 |
1,685 | 1,947,577 | ||||||
4.00%, 07/01/44 |
2,755 | 3,043,424 | ||||||
2.38%, 07/01/46 |
2,240 | 1,933,539 | ||||||
3.00%, 07/01/51 |
1,135 | 1,119,315 | ||||||
Series A, 5.50%, 07/01/43 |
2,400 | 2,537,880 | ||||||
新泽西州医疗设施融资管理局,退款RB |
||||||||
5.00%, 07/01/34 |
860 | 987,678 | ||||||
5.00%, 07/01/39 |
2,530 | 2,879,408 | ||||||
4.00%, 07/01/41 |
1,400 | 1,524,676 | ||||||
Series A, 4.00%, 07/01/43 |
1,635 | 1,766,225 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/43 |
3,305 | 3,809,981 | ||||||
|
|
|||||||
23,415,732 | ||||||||
住房:3.9% | ||||||||
新泽西州住房和抵押贷款金融局,RB,S/F住房 |
||||||||
Series H, 2.15%, 10/01/41 |
1,360 | 1,224,266 | ||||||
Series H, 2.30%, 10/01/46 |
1,020 | 901,000 | ||||||
Series H, 2.40%, 04/01/52 |
1,020 | 900,166 | ||||||
新泽西州住房和抵押金融机构,退款RB,M/F住房 |
||||||||
Series A, (HUD SECT 8), 2.25%, 11/01/36 |
510 | 481,419 | ||||||
Series A, (HUD SECT 8), 2.45%, 11/01/45 |
385 | 350,348 | ||||||
Series A, (HUD SECT 8), 2.65%, 11/01/46 |
510 | 469,949 | ||||||
Series A, 4.00%, 11/01/48 |
305 | 317,389 | ||||||
Series A, (HUD SECT 8), 2.55%, 11/01/50 |
350 | 314,475 | ||||||
Series A, (HUD SECT 8), 2.70%, 11/01/51 |
510 | 460,944 | ||||||
Series A, 4.10%, 11/01/53 |
180 | 189,899 | ||||||
Series A, (HUD SECT 8), 2.63%, 11/01/56 |
350 | 307,534 | ||||||
Series A, (HUD SECT 8), 2.75%, 11/01/56 |
510 | 453,784 | ||||||
Series D, AMT, 4.25%, 11/01/37 |
1,260 | 1,319,671 |
安防 | Par(000) | 价值 | ||||||
住房(续) | ||||||||
新泽西州住房和抵押贷款金融局,退款RB,S/F住房 |
||||||||
Series A, 3.75%, 10/01/35 |
$ | 2,395 | $ | 2,594,091 | ||||
Series E, 2.25%, 10/01/40 |
1,210 | 1,119,127 | ||||||
Series E, 2.40%, 10/01/45 |
935 | 851,051 | ||||||
纽瓦克住房管理局奖学金基金会A新泽西州非,RB,M/F住房,A系列,5.00%,12/01/30 |
2,000 | 2,130,658 | ||||||
|
|
|||||||
14,385,771 | ||||||||
State 23.1% | ||||||||
花园之州保护信托基金,RB,CAB(g) |
||||||||
Series B, (AGM), 0.00%, 11/01/23 |
1,460 | 1,429,187 | ||||||
Series B, (AGM), 0.00%, 11/01/26 |
6,000 | 5,487,996 | ||||||
Series B, (AGM), 0.00%, 11/01/27 |
4,000 | 3,564,524 | ||||||
Series B, (AGM), 0.00%, 11/01/28 |
4,540 | 3,921,411 | ||||||
新泽西州经济发展局,RB4.00%,6/15/49 |
2,380 | 2,593,586 | ||||||
Series A, (NPFGC), 5.25%, 07/01/25 |
3,450 | 3,885,635 | ||||||
Series A, (NPFGC), 5.25%, 07/01/26 |
1,000 | 1,154,608 | ||||||
Series B, 5.00%, 06/15/35 |
3,750 | 4,385,355 | ||||||
Series B, 5.00%, 06/15/43 |
2,235 | 2,594,904 | ||||||
Series EEE, 5.00%, 06/15/43 |
4,450 | 5,176,970 | ||||||
新泽西州经济发展局,退还RB |
||||||||
5.00%, 06/15/22(c) |
4,485 | 4,540,743 | ||||||
(AGM), 5.00%, 06/15/22(a) |
3,690 | 3,744,106 | ||||||
4.00%, 07/01/46 |
2,255 | 2,468,352 | ||||||
Series N-1, (AMBAC), 5.50%, 09/01/26 |
600 | 702,521 | ||||||
Sub-Series A, 5.00%, 07/01/33 |
1,175 | 1,343,714 | ||||||
Sub-Series A, 4.00%, 07/01/34 |
1,270 | 1,375,860 | ||||||
新泽西州教育设施管理局,RB,系列A,5.00%,09/01/32 |
4,000 | 4,354,484 | ||||||
南泽西港口公司,ARB,B系列,AMT,5.00%,01/01/48 |
7,620 | 8,583,199 | ||||||
新泽西州,去吧 |
2,600 | 2,432,334 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/01/28 |
6,530 | 7,825,787 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/01/29 |
900 | 1,092,157 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/01/30 |
2,800 | 3,216,872 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/01/31 |
2,000 | 2,322,194 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/01/32 |
5,980 | 7,089,105 | ||||||
|
|
|||||||
85,285,604 | ||||||||
烟草行业:7.0% | ||||||||
烟草结算融资公司,退款RB |
||||||||
Series A, 5.00%, 06/01/46 |
7,000 | 7,939,862 | ||||||
Series A, 5.25%, 06/01/46 |
1,595 | 1,837,306 | ||||||
Sub-Series B, 5.00%, 06/01/46 |
14,375 | 16,181,233 | ||||||
|
|
|||||||
25,958,401 | ||||||||
交通运输业29.4% | ||||||||
新泽西州经济发展局 |
||||||||
AMT, (AGM), 5.00%, 01/01/31 |
1,000 | 1,070,602 | ||||||
AMT, 5.38%, 01/01/43 |
15,780 | 16,845,103 | ||||||
新泽西州经济发展局,Runding ARB,AMT,5.00%,10/01/37 |
2,750 | 3,150,174 | ||||||
新泽西州交通信托基金管理局,4.00%,06/15/50 |
1,695 | 1,844,826 | ||||||
新泽西州交通信托基金管理局 |
||||||||
Series A, 5.00%, 06/15/30 |
2,000 | 2,269,330 | ||||||
Series AA, 5.00%, 06/15/38 |
9,490 | 10,232,251 |
S日程安排 的 I投资 |
17 |
投资明细表(未经审计)(续) 2022年1月31日 |
贝莱德慕尼黑新泽西基金有限公司(MYJ) (显示的百分比以净资产为基础) |
安防 | Par(000) | 价值 | ||||||
交通(续) | ||||||||
新泽西州交通信托基金管理局,RB(续) |
| |||||||
Series AA, 5.50%, 06/15/39 |
$ | 8,205 | $ | 8,648,677 | ||||
Series AA, 5.25%, 06/15/41 |
5,000 | 5,557,205 | ||||||
Series AA, 4.00%, 06/15/50 |
6,100 | 6,637,977 | ||||||
Series B, 5.00%, 06/15/33 |
1,110 | 1,303,862 | ||||||
Series BB, 4.00%, 06/15/50 |
2,690 | 2,914,241 | ||||||
新泽西州交通信托基金管理局,RB,CAB(g) |
||||||||
Series C, (AGM), 0.00%, 12/15/32 |
5,250 | 4,029,716 | ||||||
Series C, (AMBAC), 0.00%, 12/15/35 |
4,140 | 2,789,979 | ||||||
新泽西州交通信托基金管理局,退还RB |
||||||||
4.00%, 12/15/39 |
1,000 | 1,102,564 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/15/26 |
300 | 343,198 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/15/31 |
6,040 | 6,897,223 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/15/32 |
500 | 614,628 | ||||||
Series A, 5.00%, 12/15/32 |
3,530 | 4,154,757 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/15/34 |
1,500 | 1,688,984 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/15/35 |
2,300 | 2,587,850 | ||||||
Series A, 5.00%, 12/15/35 |
905 | 1,058,377 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/15/36 |
2,110 | 2,366,346 | ||||||
Series A, 5.00%, 12/15/36 |
500 | 584,586 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/15/42 |
6,885 | 6,974,347 | ||||||
新泽西收费公路管理局,RB |
||||||||
Series A, 5.00%, 07/01/22(c) |
7,015 | 7,140,456 | ||||||
Series A1, 5.00%, 01/01/35 |
1,060 | 1,231,122 | ||||||
Series E, 5.00%, 01/01/45 |
720 | 787,246 | ||||||
新泽西州收费公路管理局,退还RB |
||||||||
Series B, 5.00%, 01/01/34 |
1,150 | 1,362,129 | ||||||
Series G, 4.00%, 01/01/43 |
1,445 | 1,592,605 | ||||||
南泽西交通局,RB,系列A,5.00%,11/01/45 |
575 | 687,276 | ||||||
|
|
|||||||
108,467,637 | ||||||||
公用事业公司:4.1% | ||||||||
新泽西基础设施银行 |
||||||||
2.00%, 09/01/43 |
725 | 628,518 | ||||||
2.25%, 09/01/50 |
1,785 | 1,545,328 | ||||||
帕塞伊克山谷排污委员会,退还RB |
||||||||
Series J, (AGM), 3.00%, 12/01/40 |
920 | 953,102 | ||||||
Series J, (AGM), 3.00%, 12/01/41 |
940 | 971,974 | ||||||
Series J, (AGM), 3.00%, 12/01/42 |
965 | 995,129 | ||||||
Series J, (AGM), 3.00%, 12/01/43 |
985 | 1,012,796 | ||||||
Series J, (AGM), 3.00%, 12/01/44 |
1,005 | 1,030,278 | ||||||
Series J, (AGM), 3.00%, 12/01/45 |
1,030 | 1,054,724 | ||||||
Rahway山谷污水处理管理局,RB,CAB(g) |
||||||||
Series A, (NPFGC), 0.00%, 09/01/31 |
6,000 | 4,856,952 | ||||||
Series A, (NPFGC), 0.00%, 09/01/33 |
2,650 | 2,020,394 | ||||||
|
|
|||||||
15,069,195 | ||||||||
|
|
|||||||
新泽西州市政债券总额 |
431,829,553 | |||||||
纽约尾盘9.0% |
||||||||
交通运输业:9.0% | ||||||||
纽约和新泽西港务局 |
||||||||
合并,第93系列,6.13%,06/01/94 |
5,000 | 5,548,220 | ||||||
合并,第218系列,金额,4.00%,11/01/34 |
3,285 | 3,715,148 | ||||||
合并,第218系列,金额,4.00%,11/01/47 |
4,970 | 5,391,207 | ||||||
合并,第221系列,AMT,4.00%,07/15/45 |
2,165 | 2,371,907 |
安防 | 帕尔 (000) |
价值 | ||||||
交通(续) | ||||||||
纽约和新泽西港务局,退还ARB |
||||||||
合并,第172系列,金额,5.00%,10/01/34 |
$ | 2,500 | $ | 2,515,503 | ||||
合并,206系列,AMT,5.00%,11/15/42 |
1,365 | 1,575,958 | ||||||
合并,206系列,AMT,5.00%,11/15/47 |
1,525 | 1,738,800 | ||||||
Series 223, AMT, 4.00%, 07/15/51 |
2,395 | 2,630,244 | ||||||
纽约和新泽西港务局,退还RB |
||||||||
合并,第200系列,5.00%,09/01/36 |
2,495 | 3,038,394 | ||||||
合并,第212系列,4.00%,09/01/37 |
4,000 | 4,564,888 | ||||||
|
|
|||||||
纽约市政债券总额 |
33,090,269 | |||||||
宾夕法尼亚州上涨1.3% |
||||||||
交通运输业:1.3% | ||||||||
特拉华州河港局,RB,5.00%,01/01/40 |
4,000 | 4,278,148 | ||||||
特拉华州河港局,退还RB,5.00%,01/01/27 |
625 | 646,697 | ||||||
|
|
|||||||
宾夕法尼亚州市政债券总额 |
4,924,845 | |||||||
|
|
|||||||
波多黎各6.3% |
||||||||
State 4.8% | ||||||||
波多黎各销售税融资公司销售税收入,RB |
||||||||
A系列-1,重组,4.75%,07/01/53 |
2,225 | 2,434,513 | ||||||
A系列-1,重组,5.00%,07/01/58 |
9,254 | 10,296,185 | ||||||
A-2系列,重组,4.33%,07/01/40 |
1,131 | 1,227,701 | ||||||
A-2系列,重组,4.78%,07/01/58 |
2,028 | 2,226,825 | ||||||
波多黎各销售税融资公司销售税收入,RB,CAB,A-1系列,重组,0.00%,07/01/46(g) |
4,385 | 1,418,201 | ||||||
|
|
|||||||
17,603,425 | ||||||||
烟草行业:0.4% | ||||||||
儿童信托基金,退还RB |
||||||||
5.50%, 05/15/39 |
760 | 781,086 | ||||||
5.63%, 05/15/43 |
790 | 805,993 | ||||||
|
|
|||||||
1,587,079 | ||||||||
公用事业公司:1.1% | ||||||||
波多黎各联邦渡槽和下水道管理局,退还RB |
||||||||
A系列,高级留置权,5.00%,07/01/33 |
2,995 | 3,049,374 | ||||||
A系列,高级留置权,5.13%,07/01/37 |
855 | 870,790 | ||||||
|
|
|||||||
3,920,164 | ||||||||
|
|
|||||||
波多黎各的市政债券总额 |
23,110,668 | |||||||
|
|
|||||||
市政债券总额:134.3% |
495,232,605 | |||||||
|
|
|||||||
转移到投标期权债券信托基金的市政债券(h) |
| |||||||
新泽西州:27.1% |
||||||||
县/市/特区/学区=8.2% | ||||||||
哈德逊县改善局,RB,5.25%,05/01/51 |
2,560 | 2,925,066 | ||||||
联合县公用事业管理局,退还RB |
||||||||
Series A, 5.00%, 06/15/41 |
6,982 | 7,004,702 | ||||||
Series A, AMT, 5.25%, 12/01/31 |
20,229 | 20,300,782 | ||||||
|
|
|||||||
30,230,550 |
18 | 2022 B缺乏R占用半ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
投资明细表(未经审计)(续) 2022年1月31日 |
贝莱德慕尼黑新泽西基金有限公司(MYJ) (显示的百分比以净资产为基础) |
安防 | 帕尔 (000) |
价值 | ||||||
教育水平8.1% | ||||||||
新泽西州经济发展局,退款RB(i)AMT, 3.00%, 08/01/41 |
$ | 7,879 | $ | 7,901,781 | ||||
AMT, 3.00%, 08/01/43 |
11,331 | 11,364,360 | ||||||
罗格斯大学,新泽西州立大学,RB退款,L系列,5.00%,05/01/23(c) |
10,000 | 10,498,745 | ||||||
|
|
|||||||
29,764,886 | ||||||||
健康欠佳3.1% | ||||||||
新泽西州医疗设施融资机构,RB4.00%,07/01/47 |
5,555 | 5,952,497 | ||||||
4.00%, 07/01/51 |
4,996 | 5,633,060 | ||||||
|
|
|||||||
11,585,557 | ||||||||
State 4.0% | ||||||||
花园之州保护信托基金,RB,A系列,5.75%,11/01/28 |
5,460 | 6,439,906 | ||||||
新泽西州经济发展局,RB退款,系列NN,5.00%,03/01/23(c)(i) |
8,017 | 8,366,694 | ||||||
|
|
|||||||
14,806,600 | ||||||||
交通运输业:3.7% | ||||||||
新泽西收费公路管理局,RB,系列A,5.00%,07/01/22(c)(i) |
13,520 | 13,761,785 | ||||||
|
|
|||||||
新泽西州市政债券总额 |
|
100,149,378 | ||||||
|
|
|||||||
转移到投标期权债券信托基金的市政债券总额27.1% |
|
100,149,378 | ||||||
|
|
|||||||
长期投资总额:161.4% |
|
595,381,983 | ||||||
|
|
安防 |
股票 | 价值 | ||||||
短期证券 |
||||||||
商业票据:0.5% | ||||||||
纽约和新泽西港务局,退款ARB,0.13%,03/03/22 |
2,000 | $ | 1,999,934 | |||||
|
|
|||||||
1,999,934 | ||||||||
|
|
|||||||
货币市场基金走低1.2% | ||||||||
贝莱德流动性基金,MuniCash,机构类,0.01%(j)(k) |
4,230,160 | 4,230,160 | ||||||
|
|
|||||||
短期证券总额:1.7% |
|
6,230,094 | ||||||
|
|
|||||||
总投资为163.1% |
|
601,612,077 | ||||||
其他资产减去负债0.7% |
|
2,773,919 | ||||||
TOB信托证书的责任,包括利息支出和应付费用(15.1)% |
|
(55,826,974 | ) | |||||
以清算价值计算的VRDP股份,扣除递延要约成本后的净额(48.7)% |
|
(179,731,301 | ) | |||||
|
|
|||||||
适用于普通股的净资产 |
|
$ | 368,827,721 | |||||
|
|
(a) | 证券以市政债券或美国国债为抵押。 |
(b) | 可变利率证券。利率会定期重置。显示的利率是截至期末的实际利率。证券说明还包括参考利率和利差(如果已发布并可用)。 |
(c) | 托管的美国政府证券用于支付这种证券的利息,以及在指定的日期全额偿还债券,通常溢价高于票面价值。 |
(d) | 发行人申请破产和/或违约。 |
(e) | 非创收证券。 |
(f) | 根据修订后的1933年证券法,根据规则144A豁免注册的证券。这些证券可能会在豁免注册的交易中转售给合格机构投资者。 |
(g) | 零息债券。 |
(h) | 指转让给TOB信托的债券,以换取基金收到的现金和剩余凭证。这些债券作为担保借款的抵押品。详情见财务报表附注4。 |
(i) | 全部或部分担保以追索权协议为准。根据这些协议,基金最终可能需要支付的最高潜在金额为25,936,359美元。这些协议将于2022年7月1日至2037年2月1日到期。详情见财务报表附注4。 |
(j) | 基金的附属机构。 |
(k) | 截至期末的年化7日收益率。 |
就基金合规而言,基金的部门分类是指一个或多个得到广泛认可的市场指数或评级组指数使用的一个或多个部门子分类,和/或投资顾问所定义的分类。这些定义可能不适用于本报告的目的,因为为了便于报告,本报告可能将这些部门次级分类结合在一起。
联属
在截至2022年1月31日的6个月内,就经修订的1940年《投资公司法》第2(A)(3)节而言,对被视为基金关联公司的发行人的投资如下:
关联发行商 | 价值在07/31/21 | 购买 按成本计算 |
收益 来自销售部门 |
网络 已实现 |
改变 未实现 欣赏 (折旧) |
价值在 01/31/22 |
股票 持有时间 01/31/22 |
收入 |
资本利得 分配 从… 潜在的 基金 |
|||||||||||||||||||||||||||
贝莱德流动性基金、MuniCash、机构类 |
$ | 21,084,389 | $ | | $ | (16,853,015 | )(a) | $ | (800 | ) | $ | (414 | ) | $ | 4,230,160 | 4,230,160 | $ | 415 | $ | | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
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(a) | 代表净买入(卖出)金额。 |
S日程安排 的 I投资 |
19 |
投资明细表(未经审计)(续) 2022年1月31日 |
贝莱德慕尼黑新泽西基金有限公司(MYJ) |
截至期末未偿还的衍生金融工具
期货合约
描述 | 合同数量 | 期满 日期 |
概念上的 金额(000) |
价值/ 欣赏 (折旧) |
||||||||||||
空头合约 |
||||||||||||||||
10年期美国国债 |
50 | 03/22/22 | $ | 6,398 | $ | 151,148 | ||||||||||
美国长债 |
20 | 03/22/22 | 3,111 | 111,408 | ||||||||||||
5年期美国国债 |
41 | 03/31/22 | 4,888 | 99,328 | ||||||||||||
|
|
|||||||||||||||
$ | 361,884 | |||||||||||||||
|
|
按风险敞口分类的衍生金融工具
截至期末,资产负债表中衍生金融工具的公允价值如下:
商品合同 | 信用 合同 |
权益 合同 |
外国 货币 交易所 合同 |
利息 费率 合同 |
其他 合同 |
总计 | ||||||||||||||||||||||
资产减值衍生金融工具 |
||||||||||||||||||||||||||||
期货合约 |
||||||||||||||||||||||||||||
期货合约未实现增值(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 361,884 | $ | | $ | 361,884 | ||||||||||||||
|
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(a) | 期货合约和集中清算掉期(如有)的累计未实现净增值(折旧)在投资明细表中报告。在资产负债表中,只在应收或应付账款中报告当日变动幅度,累计未实现增值(折旧)净额计入累计收益(亏损)。 |
在截至2022年1月31日的期间,营业报表中衍生金融工具的影响如下:
商品合同 | 信用 合同 |
权益 合同 |
外国 货币 交易所 合同 |
利息 费率 合同 |
其他 合同 |
总计 | ||||||||||||||||||||||
净已实现收益(亏损)来自: |
||||||||||||||||||||||||||||
期货合约 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 378,849 | $ | | $ | 378,849 | ||||||||||||||
|
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|||||||||||||||
未实现增值(折旧)净变化如下: |
||||||||||||||||||||||||||||
期货合约 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 1,046,329 | $ | | $ | 1,046,329 | ||||||||||||||
|
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未偿还衍生金融工具季度平均余额
期货合约: |
||||
合同的平均名义价值 |
$ | 14,415,414 |
有关基金衍生金融工具投资风险的更多资料,请参阅财务报表附注。
截至期末的公允价值层次结构
在确定金融工具的公允价值时使用了各种投入。关于投入水平的说明和关于基金关于金融工具估值的政策的信息,请参阅财务报表附注。
下表汇总了基金按公允价值层次分类的金融工具。基金的金融工具按主要类别分列的情况在上文投资附表中披露。
1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
资产 |
||||||||||||||||
投资 |
||||||||||||||||
长期投资 |
||||||||||||||||
市政债券 |
$ | | $ | 495,232,605 | $ | | $ | 495,232,605 | ||||||||
转移到投标期权债券信托基金的市政债券 |
| 100,149,378 | | 100,149,378 |
20 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
投资明细表(未经审计)(续) 2022年1月31日 |
贝莱德慕尼黑新泽西基金有限公司(MYJ) |
截至期末的公允价值层次结构(续)
1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
短期证券 |
||||||||||||||||
商业票据 |
$ | | $ | 1,999,934 | $ | | $ | 1,999,934 | ||||||||
货币市场基金 |
4,230,160 | | | 4,230,160 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
$ | 4,230,160 | $ | 597,381,917 | $ | | $ | 601,612,077 | |||||||||
|
|
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|
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|
|||||||||
衍生金融工具(a) |
||||||||||||||||
资产 |
||||||||||||||||
利率合约 |
$ | 361,884 | $ | | $ | | $ | 361,884 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
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|
(a) | 衍生金融工具是期货合约。期货合约按该工具的未实现升值(折旧)进行估值。 |
就财务报表而言,基金可持有公允价值接近账面价值的资产和/或负债。截至期末,此类资产和/或负债在公允价值层次结构中分类如下:
1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
负债 |
||||||||||||||||
ToB信任证书 |
$ | | $ | (55,812,927 | ) | $ | | $ | (55,812,927 | ) | ||||||
以清算价值计算的VRDP股票 |
| (180,000,000 | ) | | (180,000,000 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
$ | | $ | (235,812,927 | ) | $ | | $ | (235,812,927 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
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|
|
请参阅财务报表附注。
S日程安排 的 I投资 |
21 |
资产和负债表(未经审计)
2022年1月31日
MyC | MYJ | |||||||
资产 |
||||||||
价值投资;非关联投资(a) |
$ | 530,959,923 | $ | 597,381,917 | ||||
有价值的附属投资(b) |
800,139 | 4,230,160 | ||||||
为期货合约认捐的现金 |
679,000 | 185,000 | ||||||
应收款: |
||||||||
出售的投资 |
8,964,589 | | ||||||
附属股息 |
8 | 25 | ||||||
无关联的利息 |
5,875,384 | 4,454,198 | ||||||
期货合约的变动保证金 |
15,094 | 4,375 | ||||||
预付费用 |
65,406 | 193,924 | ||||||
|
|
|
|
|||||
总资产 |
547,359,543 | 606,449,599 | ||||||
|
|
|
|
|||||
应计负债 |
||||||||
应付账款: |
||||||||
购买的投资 |
7,842,199 | | ||||||
会计服务费 |
37,724 | 40,436 | ||||||
托管费 |
2,890 | 2,483 | ||||||
收益股利分配:普通股 |
985,297 | 1,507,776 | ||||||
利息支出和费用 |
26,130 | 14,047 | ||||||
投资咨询费 |
233,400 | 261,065 | ||||||
董事及高级职员的费用 |
3,055 | 38,182 | ||||||
其他应计费用 |
80,653 | 4,315 | ||||||
专业费用 |
38,520 | 38,352 | ||||||
重组成本 |
205,094 | 152,645 | ||||||
转会代理费 |
12,746 | 15,320 | ||||||
期货合约的变动保证金 |
13,556 | 3,029 | ||||||
|
|
|
|
|||||
应计负债总额 |
9,481,264 | 2,077,650 | ||||||
|
|
|
|
|||||
其他负债 |
||||||||
ToB信任证书 |
104,690,676 | 55,812,927 | ||||||
VRDP股票,不包括递延发行成本,每股清算价值为100,000美元(c)(d)(e) |
105,692,257 | 179,731,301 | ||||||
|
|
|
|
|||||
其他负债总额 |
210,382,933 | 235,544,228 | ||||||
|
|
|
|
|||||
总负债 |
219,864,197 | 237,621,878 | ||||||
|
|
|
|
|||||
适用于普通股股东的净资产 |
$ | 327,495,346 | $ | 368,827,721 | ||||
|
|
|
|
|||||
适用于普通股股东的净资产包括 |
||||||||
实收资本(f)(g)(h) |
$ | 303,310,372 | $ | 347,094,038 | ||||
累计收益 |
24,184,974 | 21,733,683 | ||||||
|
|
|
|
|||||
适用于普通股股东的净资产 |
$ | 327,495,346 | $ | 368,827,721 | ||||
|
|
|
|
|||||
每股普通股资产净值 |
$ | 15.29 | $ | 15.29 | ||||
|
|
|
|
|||||
(a) 投资,按成本计算;非附属投资 |
$ | 508,269,519 | $ | 570,413,981 | ||||
(b) 投资,按成本计算,附属于 |
$ | 800,138 | $ | 4,230,574 | ||||
(c) 已发行优先股 |
1,059 | 1,800 | ||||||
(d) 核准优先股 |
8,059 | 6,560 | ||||||
(e) 每股优先股面值 |
$ | 0.10 | $ | 0.10 | ||||
(f) 已发行普通股 |
21,419,494 | 24,124,417 | ||||||
(g) 授权普通股 |
199,991,941 | 199,993,440 | ||||||
(h) 每股普通股面值 |
$ | 0.10 | $ | 0.10 |
请参阅财务报表附注。
22 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
营业报表(未经审计)
六个月完2022年1月31日
MyC | MYJ | |||||||
投资收益 |
||||||||
附属股息 |
$ | 4,332 | $ | 415 | ||||
无关联的利息 |
8,243,887 | 10,986,352 | ||||||
|
|
|
|
|||||
总投资收益 |
8,248,219 | 10,986,767 | ||||||
|
|
|
|
|||||
费用 |
||||||||
投资咨询 |
1,407,131 | 1,565,034 | ||||||
流动资金费用 |
434,983 | | ||||||
重组 |
284,701 | 301,990 | ||||||
会计服务 |
45,580 | 48,426 | ||||||
专业型 |
42,656 | 42,953 | ||||||
优先股的再营销费 |
27,186 | | ||||||
转移剂 |
13,054 | 15,504 | ||||||
董事及高级职员 |
10,989 | 11,738 | ||||||
注册 |
4,272 | 4,273 | ||||||
保管人 |
4,253 | 3,986 | ||||||
杂类 |
37,027 | 35,782 | ||||||
|
|
|
|
|||||
总支出,不包括利息、费用和摊销发行成本 |
2,311,832 | 2,029,686 | ||||||
发行成本的利息支出、费用和摊销(a) |
414,575 | 920,829 | ||||||
|
|
|
|
|||||
总费用 |
2,726,407 | 2,950,515 | ||||||
更少: |
||||||||
经理免除和/或退还的费用 |
(49,447 | ) | (107,592 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
免除和/或报销费用后的总费用 |
2,676,960 | 2,842,923 | ||||||
|
|
|
|
|||||
净投资收益 |
5,571,259 | 8,143,844 | ||||||
|
|
|
|
|||||
已实现和未实现的收益(亏损) |
||||||||
净已实现收益(亏损)来自: |
||||||||
无关联的投资 |
(125,966 | ) | (72,379 | ) | ||||
附属投资 |
(4,289 | ) | (800 | ) | ||||
期货合约 |
524,238 | 378,849 | ||||||
|
|
|
|
|||||
393,983 | 305,670 | |||||||
|
|
|
|
|||||
未实现增值(折旧)净变化如下: |
||||||||
无关联的投资 |
(28,028,227 | ) | (26,484,507 | ) | ||||
附属投资 |
| (414 | ) | |||||
期货合约 |
949,620 | 1,046,329 | ||||||
|
|
|
|
|||||
(27,078,607 | ) | (25,438,592 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
已实现和未实现净亏损 |
(26,684,624 | ) | (25,132,922 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
适用于普通股股东的经营净资产净减少 |
$ | (21,113,365 | ) | $ | (16,989,078 | ) | ||
|
|
|
|
(a) | 与TOB信托和/或VRDP股票相关。 |
请参阅财务报表附注。
F财务状况 S纹身 |
23 |
网络资产变动表
MyC | MYJ | |||||||||||||||||||
六个月完01/31/22 (未经审计) |
截至的年度 07/31/21 |
截至六个月 01/31/22 (未经审计) |
截至的年度 07/31/21 |
|||||||||||||||||
适用于普通股股东的净资产增加(减少) |
| |||||||||||||||||||
运筹学 |
||||||||||||||||||||
净投资收益 |
$ | 5,571,259 | $ | 11,855,276 | $ | 8,143,844 | $ | 18,628,360 | ||||||||||||
已实现净收益 |
393,983 | 3,596,631 | 305,670 | 1,382,981 | ||||||||||||||||
未实现升值(折旧)净变化 |
(27,078,607 | ) | 4,688,144 | (25,438,592 | ) | 9,381,011 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
因经营产生的适用于普通股股东的净资产净增加(减少) |
(21,113,365 | ) | 20,140,051 | (16,989,078 | ) | 29,392,352 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
分配给普通股股东(a) |
||||||||||||||||||||
分配给普通股股东导致的净资产减少 |
(8,277,992 | ) | (11,052,459 | ) | (9,046,657 | ) | (18,002,997 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
股本交易 |
||||||||||||||||||||
股份回购计划所产生的股份赎回(包括交易成本) |
| | | (453,828 | ) | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
适用于普通股股东的净资产 |
||||||||||||||||||||
适用于普通股股东的净资产合计增加(减少) |
(29,391,357 | ) | 9,087,592 | (26,035,735 | ) | 10,935,527 | ||||||||||||||
期初 |
356,886,703 | 347,799,111 | 394,863,456 | 383,927,929 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
期末 |
$ | 327,495,346 | $ | 356,886,703 | $ | 368,827,721 | $ | 394,863,456 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) | 根据美国联邦所得税规定确定的年度期间的分配。 |
请参阅财务报表附注。
24 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
现金流量表(未经审计)
六个月完2022年1月31日
MyC | MYJ | |||||||
经营活动提供(用于)的现金 |
||||||||
营运净资产减少净额 |
$ | (21,113,365 | ) | $ | (16,989,078 | ) | ||
对业务产生的净资产净增与业务活动提供的现金净额进行调整 |
||||||||
出售长期投资的收益 |
93,814,582 | 21,518,234 | ||||||
购买长期投资 |
(95,315,409 | ) | (43,593,314 | ) | ||||
出售(购买)短期证券的净收益 |
(121,261 | ) | 16,853,015 | |||||
摊销保费以及增加投资和其他费用的折扣 |
2,861,805 | 1,200,718 | ||||||
投资已实现净亏损 |
130,255 | 73,179 | ||||||
投资未实现折旧净额 |
28,028,227 | 26,484,921 | ||||||
资产(增加)减少 |
||||||||
应收账款 |
||||||||
附属股息 |
1 | 81 | ||||||
无关联的利息 |
145,725 | 31,131 | ||||||
期货合约的变动保证金 |
(15,094 | ) | (4,375 | ) | ||||
预付费用 |
(5,558 | ) | (801 | ) | ||||
负债增加(减少) |
||||||||
应付款 |
||||||||
会计服务费 |
(45,174 | ) | (49,022 | ) | ||||
托管费 |
(2,088 | ) | (5,840 | ) | ||||
利息支出和费用 |
3,538 | 1,650 | ||||||
投资咨询费 |
(7,411 | ) | (4,473 | ) | ||||
董事及高级职员的费用 |
796 | (7,197 | ) | |||||
其他应计费用 |
(8,584 | ) | (6,853 | ) | ||||
专业费用 |
(12,447 | ) | (12,739 | ) | ||||
重组成本 |
205,094 | 152,645 | ||||||
转会代理费 |
(2,283 | ) | (2,391 | ) | ||||
期货合约的变动保证金 |
(73,599 | ) | (72,015 | ) | ||||
|
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|||||
经营活动提供的净现金 |
8,467,750 | 5,567,476 | ||||||
|
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|||||
融资活动提供(用于)的现金 |
||||||||
支付给普通股股东的现金股利 |
(8,213,733 | ) | (9,046,657 | ) | ||||
TOB信托证书的偿还 |
| (41,632 | ) | |||||
TOB信托证书的收益 |
| 3,330,973 | ||||||
递延发售成本摊销 |
8,427 | 15,206 | ||||||
|
|
|
|
|||||
用于筹资活动的现金净额 |
(8,205,306 | ) | (5,742,110 | ) | ||||
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|||||
现金 |
||||||||
限制性和非限制性现金净增(减) |
262,444 | (174,634 | ) | |||||
期初限制性和非限制性现金 |
416,556 | 359,634 | ||||||
|
|
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|
|||||
期末限制性和非限制性现金 |
$ | 679,000 | $ | 185,000 | ||||
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|||||
补充披露现金流量信息 |
||||||||
期内支付的利息支出现金 |
$ | 402,610 | $ | 903,973 | ||||
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|||||
期末限制性和非限制性现金与资产和负债表的对账 |
||||||||
质押现金 |
||||||||
期货合约 |
679,000 | 185,000 | ||||||
|
|
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|||||
$ | 679,000 | $ | 185,000 | |||||
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请参阅财务报表附注。
F财务状况 S纹身 |
25 |
财务亮点
(在每段期间内发行的股份)
MyC | ||||||||||||||||||||||||||||
六个月完01/31/22 (未经审计) |
截至七月三十一日止的年度, | |||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||
资产净值,期初 |
$ | 16.66 | $ | 16.24 | $ | 15.62 | $ | 15.11 | $ | 15.61 | $ | 17.07 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
净投资收益(a) |
0.26 | 0.55 | 0.51 | 0.56 | 0.66 | 0.74 | ||||||||||||||||||||||
已实现和未实现净收益(亏损) |
(1.24 | ) | 0.39 | 0.69 | 0.70 | (0.41 | ) | (1.10 | ) | |||||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
投资业务净增(减) |
(0.98 | ) | 0.94 | 1.20 | 1.26 | 0.25 | (0.36 | ) | ||||||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
分配给普通股股东(b) |
||||||||||||||||||||||||||||
从净投资收益 |
(0.27 | ) | (0.52 | ) | (0.51 | ) | (0.60 | ) | (0.69 | ) | (0.80 | ) | ||||||||||||||||
从已实现净收益 |
(0.12 | ) | | (0.07 | ) | (0.15 | ) | (0.06 | ) | (0.30 | ) | |||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
分配给普通股股东的总金额 |
(0.39 | ) | (0.52 | ) | (0.58 | ) | (0.75 | ) | (0.75 | ) | (1.10 | ) | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
资产净值,期末 |
$ | 15.29 | $ | 16.66 | $ | 16.24 | $ | 15.62 | $ | 15.11 | $ | 15.61 | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
市场价,期末 |
$ | 14.12 | $ | 15.52 | $ | 14.46 | $ | 14.11 | $ | 13.19 | $ | 15.43 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
适用于普通股股东的总回报(c) |
||||||||||||||||||||||||||||
以资产净值为基础 |
(5.84 | )%(d) | 6.23 | % | 8.33 | % | 9.34 | % | 2.02 | % | (1.83 | )% | ||||||||||||||||
|
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|
|||||||||||||||||
以市场价格为基础 |
(6.65 | )%(d) | 11.15 | % | 6.78 | % | 13.15 | % | (9.91 | )% | (4.96 | )% | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
适用于普通股股东的平均净资产比率(e) |
||||||||||||||||||||||||||||
总费用 |
1.56 | %(f)(g) | 1.40 | % | 2.11 | % | 2.64 | % | 2.26 | % | 2.08 | % | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
免除和/或报销费用后的总费用 |
1.53 | %(f)(g) | 1.40 | % | 2.11 | % | 2.64 | % | 2.26 | % | 2.08 | % | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
免除和/或报销费用后的总费用,不包括利息费用、费用和发售费用的摊销(h)(i) |
1.29 | %(f)(g) | 1.15 | % | 1.17 | % | 0.98 | % | 0.94 | % | 0.96 | % | ||||||||||||||||
|
|
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|||||||||||||||||
普通股股东净投资收益 |
3.18 | %(f) | 3.40 | % | 3.27 | % | 3.72 | % | 4.32 | % | 4.68 | % | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||
补充数据 |
||||||||||||||||||||||||||||
适用于普通股股东的净资产,期末(000) |
$ | 327,495 | $ | 356,887 | $ | 347,799 | $ | 334,652 | $ | 323,745 | $ | 334,456 | ||||||||||||||||
|
|
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|||||||||||||||||
VRDP已发行股票,清算价值100,000美元,期末(000) |
$ | 105,900 | $ | 105,900 | $ | 105,900 | $ | 105,900 | $ | 105,900 | $ | 105,900 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
每股VRDP股票的资产覆盖率,清算价值为100,000美元,期末 |
$ | 409,250 | $ | 437,003 | $ | 428,422 | $ | 416,008 | $ | 405,708 | $ | 415,823 | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
未偿还借款,期末(000) |
$ | 104,691 | $ | 104,691 | $ | 104,691 | $ | 122,165 | $ | 114,108 | $ | 122,501 | ||||||||||||||||
|
|
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|||||||||||||||||
投资组合流动率 |
19 | % | 26 | % | 50 | % | 45 | % | 37 | % | 34 | % | ||||||||||||||||
|
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|
(a) | 基于已发行普通股的平均水平。 |
(b) | 根据美国联邦所得税规定确定的年度期间的分配。 |
(c) | 基于市场价格的总回报可能显著高于或低于资产净值,但可能会导致显著不同的回报。在适用的情况下,不包括任何销售费用的影响,并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。 |
(d) | 合计总回报。 |
(e) | 不包括因投资于相关基金而间接产生的费用和支出。 |
(f) | 按年计算。 |
(g) | 包括重组成本的非经常性费用。若没有该等成本,总开支、获豁免及/或获偿还费用后的总开支及获豁免及/或获偿还费用后的总开支(不包括利息开支、费用及发售成本摊销后的总开支)将分别为1.40%、1.40%及1.16%。 |
(h) | 与TOB信托和/或VRDP股票相关的发行成本的利息、费用和摊销。详情见财务报表附注4和附注10。 |
(i) | 免除和/或报销费用后的总费用比率,不包括利息费用、费用、要约摊销费用、流动资金和再营销费用如下: |
六个月完01/31/22 (未经审计) |
截至七月三十一日止的年度, | |||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||
费用比率 |
1.03 | % | 0.89 | % | 0.93 | % | 0.95 | % | 0.94 | % | 0.96 | % | ||||||||||||||||
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请参阅财务报表附注。
26 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
财务亮点(续)
(在每段期间内发行的股份)
MYJ | ||||||||||||||||||||||||||||
截至六个月 01/31/22 (未经审计) |
截至七月三十一日止的年度, | |||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||
资产净值,期初 |
$ | 16.37 | $ | 15.89 | $ | 16.08 | $ | 15.57 | $ | 15.89 | $ | 16.93 | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
净投资收益(a) |
0.34 | 0.77 | 0.74 | 0.72 | 0.77 | 0.81 | ||||||||||||||||||||||
已实现和未实现净收益(亏损) |
(1.04 | ) | 0.46 | (0.20 | ) | 0.52 | (0.21 | ) | (0.95 | ) | ||||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
投资业务净增(减) |
(0.70 | ) | 1.23 | 0.54 | 1.24 | 0.56 | (0.14 | ) | ||||||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
从净投资收益中分配给普通股股东(b) |
(0.38 | ) | (0.75 | ) | (0.73 | ) | (0.73 | ) | (0.88 | ) | (0.90 | ) | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
资产净值,期末 |
$ | 15.29 | $ | 16.37 | $ | 15.89 | $ | 16.08 | $ | 15.57 | $ | 15.89 | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
市场价,期末 |
$ | 14.26 | $ | 15.62 | $ | 14.28 | $ | 15.08 | $ | 13.51 | $ | 16.58 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
适用于普通股股东的总回报(c) |
||||||||||||||||||||||||||||
以资产净值为基础 |
(4.32 | )%(d) | 8.35 | % | 3.83 | % | 8.78 | % | 3.94 | % | (0.68 | )% | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
以市场价格为基础 |
(6.48 | )%(d) | 15.03 | % | (0.50 | )% | 17.57 | % | (13.57 | )% | 0.32 | % | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
适用于普通股股东的平均净资产比率(e) |
||||||||||||||||||||||||||||
总费用 |
1.52 | %(f)(g) | 1.39 | % | 2.09 | % | 2.49 | % | 2.38 | %(h) | 1.93 | % | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
免除和/或报销费用后的总费用 |
1.46 | %(f)(g) | 1.39 | % | 2.09 | % | 2.47 | % | 2.25 | %(h) | 1.93 | % | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
免除和/或报销费用后的总费用,不包括利息费用、费用和发售费用的摊销(i) |
0.99 | %(f)(g) | 0.89 | % | 0.92 | % | 0.91 | % | 0.94 | %(h) | 0.93 | % | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
普通股股东净投资收益 |
4.18 | %(f) | 4.81 | % | 4.67 | % | 4.65 | % | 4.93 | % | 5.11 | % | ||||||||||||||||
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补充数据 |
||||||||||||||||||||||||||||
适用于普通股股东的净资产,期末(000) |
$ | 368,828 | $ | 394,863 | $ | 383,928 | $ | 388,399 | $ | 376,178 | $ | 228,284 | ||||||||||||||||
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VRDP已发行股票,清算价值100,000美元,期末(000) |
$ | 180,000 | $ | 180,000 | $ | 180,000 | $ | 180,000 | $ | 180,000 | $ | 102,200 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
每股VRDP股票的资产覆盖率,清算价值为100,000美元,期末 |
$ | 304,904 | $ | 319,369 | $ | 313,293 | $ | 315,777 | $ | 308,988 | $ | 323,370 | ||||||||||||||||
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未偿还借款,期末(000) |
$ | 55,813 | $ | 52,524 | $ | 69,740 | $ | 60,135 | $ | 70,288 | $ | 45,634 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
投资组合流动率 |
4 | % | 10 | % | 14 | % | 14 | % | 11 | % | 6 | % | ||||||||||||||||
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(a) | 基于已发行普通股的平均水平。 |
(b) | 根据美国联邦所得税规定确定的年度期间的分配。 |
(c) | 基于市场价格的总回报可能显著高于或低于资产净值,但可能会导致显著不同的回报。在适用的情况下,不包括任何销售费用的影响,并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。 |
(d) | 合计总回报。 |
(e) | 不包括因投资于相关基金而间接产生的费用和支出。 |
(f) | 按年计算。 |
(g) | 包括重组成本的非经常性费用。若没有该等成本,总开支、获豁免及/或获偿还费用后的总开支及获豁免及/或获偿还费用后的总开支(不包括利息开支、费用及发售成本摊销后的总开支)将分别为1.36%、1.36%及0.89%。 |
(h) | 包括与基金重组有关的重组费用。若没有该等成本,截至2018年7月31日止年度的总开支、获豁免及/或获报销及间接支付的费用后的总开支及获豁免及/或获报销及间接支付的费用后的总开支(不包括利息开支、费用及摊销发售成本)将分别为2.26%、2.25%及0.94%。 |
(i) | 与TOB信托和/或VRDP股票相关的发行成本的利息、费用和摊销。详情见财务报表附注4和附注10。 |
请参阅财务报表附注。
F财务状况 HIGHLIGHTS |
27 |
财务报表附注(未经审计)
1. | 组织 |
以下是根据修订后的1940年《投资公司法》(1940年法案)登记为封闭式管理投资公司,在此统称为基金,或单独称为基金:
基金名称 | 在此称为 | 有组织的 | 多元化分类 | |||
贝莱德穆尼尔德加州基金有限公司。 |
MyC | 马里兰州 | 非多元化 | |||
贝莱德·穆尼耶新泽西基金有限公司 |
MYJ | 马里兰州 | 非多元化 |
基金董事会在本报告中统称为董事会,其董事在本报告中统称为董事。这些基金每天确定并公布其普通股的资产净值(资产净值)。
2021年9月24日,贝莱德穆尼尔德加州基金公司(MYC)董事会和贝莱德穆尼控股加州质量基金公司(MUC)董事会分别批准将MYC重组为MUC。重组得到了各基金股东的批准,预计将在2022年第二季度进行,前提是满足惯例的成交条件。
2021年9月24日,贝莱德Muniyeld New Jersey Fund,Inc.(MYJ)董事会和BlackRockMuniHoldings New Jersey Quality Fund,Inc.(BKRockMuniHoldings New Jersey Quality Fund,Inc.)董事会分别批准MYJ重组为MUJ。重组得到了各基金股东的批准,预计将在2022年第二季度进行,前提是满足惯常的成交条件。
这些基金连同由贝莱德顾问有限责任公司(基金管理人)或其关联公司提供咨询的其他注册投资公司,被纳入一个由开放式非指数固定收益基金和所有贝莱德建议的封闭式基金组成的复合体,称为贝莱德固定收益复合体。
2. | 重大会计政策 |
财务报表是按照美国公认的会计原则(美国公认会计原则)编制的,这些准则可能要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表中报告的资产和负债数额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期间业务净资产的增减。实际结果可能与这些估计不同。根据美国公认会计准则,每只基金均被视为投资公司,并遵循适用于投资公司的会计和报告准则。以下是主要会计政策的摘要:
投资交易和收入确认:出于财务报告的目的,投资交易在交易执行之日进行记录。投资交易的已实现损益采用特定的确认方法确定。股息收入和资本收益分配(如果有的话)在除股息日入账。非现金股利(如有)按公允价值计入除股息日。利息收入,包括债务证券溢价和折扣的摊销和增加,按应计制每日确认。
隔离和抵押:在基金进行某些投资(例如期货合约)或某些借款(例如TOB信托交易)的情况下,这些投资或借款将被视为1940年法案下的高级证券,基金可在其账簿和记录中隔离或指定市值至少等于其未来债务金额的现金或流动资产。这样做可以使投资或借款被排除在优先担保之外。此外,如果交易所或交易对手协议要求,资金可能被要求向交易所、经纪交易商或托管人交付/存入现金和/或证券,作为某些投资或债务的抵押品。
分配:净投资收入的分配按月申报和支付。资本收益的分配记录在除股息日,并至少每年进行一次。分配的性质和时间根据美国联邦所得税规定确定,该规定可能与美国公认会计原则不同。
对优先股股东的分派按附注10所述计提及厘定。
递延补偿计划:根据每个基金董事会批准的递延补偿计划(递延补偿计划),根据1940年法案(独立董事)的定义,不是基金利害关系人的董事可以推迟其年度综合业务范围内薪酬的一部分。递延金额赚取大致回报,犹如等值美元金额已投资于独立董事选定的贝莱德固定收益综合业务内若干基金的普通股。这对独立董事具有相同的经济效果,就好像独立董事已将递延金额直接投资于贝莱德固定收益综合体的某些基金。
该计划不受供资,其下的结转是对每个基金一般资产的一般无担保债权,视情况而定。递延补偿负债(如有)计入资产负债表内董事及高级职员的应付费用,并将继续作为基金的负债,直至该等金额按计划分配为止。
赔偿:在正常的业务过程中,基金签订的合同包含提供一般赔偿的各种陈述。基金在这些安排下的最大风险敞口是未知的,因为它涉及未来对基金的潜在索赔,而这是无法确定的。
其他:与基金直接相关的费用计入该基金。由几个基金分摊的其他业务费用,包括管理人管理的其他基金,根据相对净资产或其他适当方法在这些基金之间按比例分摊。
28 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
财务报表附注(未经审计)(续)
3. | 投资估值与公允价值计量 |
投资估值政策:每个基金的投资在基金开业的每一天都按公允价值(也称为财务报表内的市值)估值,出于财务报告的目的,截至报告日期。美国公认会计原则将公允价值定义为基金在计量日期出售资产或支付在市场参与者之间有序交易中转移负债所获得的价格。每个基金根据董事会批准的政策,使用各种独立交易商或定价服务来确定其金融工具的公允价值。如某证券的市价不容易获得或在其他方面不能准确反映该证券的公允价值,则该证券将根据董事会批准的反映公允价值的政策进行估值。贝莱德全球估值方法委员会(全球估值委员会)是由管理层组成的委员会,负责制定全球定价政策和程序,并监督所有金融工具的定价职能。
公允价值投入和方法:以下方法和投入用于确定每个基金的资产和负债的公允价值:
| 容易获得市场报价的固定收益投资通常使用由独立交易商或第三方定价服务提供的最后可用竞价价格或当前市场报价进行估值。浮动利率贷款利息按从第三方定价服务机构获得的一个或多个独立经纪商或交易商的投标价格的平均值进行估值。定价服务通常对固定收益证券进行估值,假设固定收益证券的交易有序,但基金可能会以较小的、奇怪的批量持有或交易此类证券。单手交易的价格可能低于机构交易的价格。定价服务可以使用矩阵定价或估值模型,该模型利用某些输入和假设来导出价值,包括交易数据(例如,最近代表性的出价和报价)、市场数据、信用质量信息、感知的市场动向、新闻和其他相关信息。某些固定收益证券,包括资产支持证券和抵押贷款相关证券,可以基于估值模型进行估值,这些模型考虑到实体每一部分的估计现金流,确定基准收益率,并根据该部分的独特属性,制定与基准收益率的估计部分特定利差。对于剩余期限不超过60天的债务,可使用摊余成本法进行估值,除非管理人确定这种方法不代表公允价值。 |
| 对开放式美国共同基金(包括货币市场基金)的投资以当天公布的资产净值计算价值。 |
| 期货合约的价值基于当天最后一次报告的结算或合约交易所在交易所的交易价格。 |
如果发生预期会对投资价值产生重大影响的事件(如市场波动、公司公告或自然灾害),或如果应用这些估值方法导致投资的价格被认为不能代表该投资的市场价值,或者如果没有价格,则全球估值委员会或其代表将根据董事会批准的反映公允价值的政策(公允价值投资)对该投资进行估值。全球估值委员会可能使用的公允估值方法包括市场法、收益法和成本法。贴现现金流、使用市场可比性和矩阵定价等估值技术是估值方法的类型,通常用于确定公允价值。在确定公允价值投资的价格时,全球估值委员会或其代表寻求确定每个基金可能合理地预期从当前出售或购买的资产或负债中收取或支付的价格,这些资产或负债是按公允价值进行交易的。公允价值的厘定应基于全球估值委员会或其代表认为相关且符合公允价值计量原则的所有可用因素。所有公允价值投资的定价随后按季度向董事会或董事会委员会报告。
公允价值等级:在确定金融工具的公允价值时使用各种投入。这些对估值技术的投入被归类为公平价值等级,包括三个大的层次,用于财务报告如下:
| 第1级-活跃市场/交易所对每个基金有能力获得的相同资产或负债的未经调整的报价; |
| 第2级其他可观察到的投入(包括但不限于活跃市场中类似资产或负债的报价、不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价、资产或负债可观察到的报价以外的投入(如利率、收益率曲线、波动性、提前还款速度、损失严重性、信用风险和违约率)或其他经市场证实的投入);以及 |
| 第三级无法观察到的投入根据当时情况下可获得的最佳信息,在最大程度上无法获得可观察到的投入(包括全球估值委员会在确定金融工具公允价值时使用的假设)。 |
该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(第1级计量),对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级计量)。因此,在确定公允价值时,第3级工具的判断程度最大。用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下,出于披露的目的,公允价值层次分类是基于对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平输入来确定的。全球估值委员会在厘定公允价值投资价格时,被归类于第3级的投资有重大不可观察的投入。3级投资包括私人持股公司或基金发行的股权或债券,这些公司或基金可能没有二级市场和/或投资者数量有限。对金融工具确定的价值的分类是基于金融工具的定价透明度,并不一定表明与投资这些证券相关的风险。
4. | 证券及其他投资 |
零息债券:零息债券通常以面值的大幅折扣价发行,不规定定期支付利息。与规定定期支付利息的其他类似期限的债务相比,这些债券的市场价值可能会经历更大的波动。
远期委托、发行时和延迟交割证券:基金可以在发行时购买证券,也可以在远期承诺基础上购买或出售证券。此类交易的结算通常在作出购买或销售承诺后一个月或更长时间内进行。这些资金可能
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在这种条件下购买证券的目的是实际购买证券,但可以在结算日之前签订单独的协议出售证券。由于购买的证券的价值在结算前可能会波动,基金在结算时可能需要支付比证券价值更高的价格。此外,基金无权获得结算前赚取的任何利息。在延迟交割的基础上购买证券时,基金承担证券所有权的权利和风险,包括价格和收益率波动的风险。在交易对手违约的情况下,资金的最大损失金额是未结算的、已发行的交易的未实现增值。
转移到TOB信托的市政债券:这些基金通过使用TOB信托交易来杠杆化其资产。这些基金将市政债券转移到一个特殊目的信托基金(TOB信托基金)。TOB信托发行两类受益权益:出售给第三方投资者的短期浮动利率权益(TOB信托证书),以及向向TOB信托贡献市政债券的参与基金发行的剩余反向浮动利率权益(TOB剩余)。TOB信托证书的利率每周重置一次,其持有人可以选择将此类证书提交给TOB信托以按面值赎回,并在每个重置日期赎回任何应计利息。基金持有的TOB剩余使该基金有权促使TOB信托证书的比例份额的持有人按面值加应计利息将他们的证书提交给TOB信托。基金可以从TOB信托中提取相应份额的市政债券。投资顾问管理的其他基金也可以向TOB信托基金出资发行债券,基金已向该信托基金出资债券。如果多个贝莱德建议的基金参与同一TOB信托,TOB剩余项下的经济权利和义务将在基金之间按比例分配,比例与它们参与TOB信托的比例成比例。
TOB信托得到第三方银行或其他金融机构(流动性提供商)提供的流动性安排的支持,该安排允许TOB信托证书的持有者投标他们的证书,以换取在任何工作日支付面值加应计利息。投标的TOB信托证书由代销代理注明。在再营销失败的情况下,TOB信托可以从流动性提供者那里获得贷款来购买投标的TOB信托证书。流动资金提供者提供的任何贷款将以TOB信托持有的购买的TOBTrust证书为担保,并将根据贷款未偿还天数收取更高的利率。
一旦发生TOB信托协议中定义的终止事件,TOB信托可能在未经基金同意的情况下失效。一旦发生终止事件,TOB信托将被清算,所得款项将首先用于应付TOB信托受托人、再销售代理和流动资金提供者的任何应计费用。在某些终止事件发生时,TOB信托证书持有人将先于TOB剩余持有人(即基金)获得支付,而在其他终止事件中,TOB信托证书持有人和TOB剩余持有人将按比例获得支付。
虽然基金的投资政策和限制明确允许投资于反向浮动利率证券,如TOB剩余,但它们限制了基金为进行投资而借入资金的能力。基金管理层认为,基金对借款的限制不适用于基金TOB信托交易。为了财务报告的目的,每个基金将市政债券转移到TOB信托基金被视为有担保借款。TOB信托从出售TOB信托证书中获得的现金减去某些交易费用后,支付给基金。基金通常将收到的现金投资于额外的市政债券。
TOB信托的核算:存入TOB信托的市政债券列于基金的投资表中,TOB信托证书列于资产负债表中的其他负债中。TOB信托根据流动资金安排为购买投标的TOB信托证书而提取的任何贷款均显示为TOB信托证书的贷款。应支付给TOB信托证书持有人的基金账面金额在资产负债表中作为TOB信托证书报告,接近其公允价值。
基础市政债券的利息收入,包括溢价和折扣的摊销和增加,由基金按权责发生制入账。TOB信托交易产生的利息支出以及与向ATOB信托提供的再营销、管理、受托人、流动性和其他服务有关的其他支出在经营报表中显示为利息支出、费用和发售成本的摊销。设立TOB信托时支付的费用被记为债务发行成本,并在运营报表中摊销至TOB信托预期到期日的利息支出、费用和发售成本摊销。关于将TOB信托重组为非银行赞助的TOB信托,一个基金已产生非经常性、法律和重组费用,这些费用在经营报表中记为利息支出、费用和发售成本摊销。在营业报表中计入利息支出、费用和发售成本摊销的金额如下:
基金名称 | 利息支出 | 流动资金费用 | 其他费用 | 总计 | ||||||||||||
MyC |
$ | 40,239 | $ | 222,968 | $ | 69,304 | $ | 332,511 | ||||||||
MYJ |
26,122 | 94,035 | 64,036 | 184,193 |
在截至2022年1月31日的6个月中,下表是各基金TOB信托的摘要:
基金名称 | 在市政债券下 转接至 TOBTrusts(a) |
的法律责任 ToB信任 证书(b) |
范围 利率 论TOB信托 证书地址为 期间结束 |
平均值 ToB信任 证书 杰出的 |
按日加权 平均费率 感兴趣的和 其他费用 论TOB信托 |
|||||||||||||||
MyC |
$ | 238,124,813 | $ | 104,690,676 | 0.08% 0.15% | $ | 104,690,676 | 0.63 | % | |||||||||||
MYJ |
100,149,378 | 55,812,927 | 0.06 0.14 | 54,860,876 | 0.67 |
(a) | 转让给TOB信托的市政债券通常是高等级市政债券。在某些情况下,当转让的市政债券是较低等级的市政债券时,TOB信托交易可能包括信用增强功能,规定在市政债券违约的情况下,信用增强提供商及时向TOB信托支付债券本金和利息。TOB信托将负责支付增信费用,而基金作为TOB剩余持有人,将负责偿还增信提供者支付的任何本金和利息。基金就此类偿还所欠的最高潜在金额酌情包括在投资明细表中披露的追索权TOB信托的最高潜在金额中。 |
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(b) | TOB信托可以在无追索权或追索权的基础上构建。当基金在无追索权的基础上投资TOB信托时,流动资金提供者可能被要求根据流动性安排支付款项,以允许TOB信托回购TOB信托证书。LiquidityProvider将从TOB信托持有的债券清算中获得补偿。如果基金以追索权为基础投资于TOB信托,则基金与流动性提供者签订偿还协议,要求基金偿还流动性提供者支付的金额与TOB信托持有的市政债券清算所得收益之间的任何缺口(清算缺口)。因此,如果基金投资于有追索权的TOB信托,基金将承担任何清算缺口的损失风险。如果多个基金参与任何这样的TOB信托,这些损失将按比例分摊,包括基金在2022年1月31日的最大潜在欠款,比例与他们参与TOB信托的比例。追索权TOB信托在投资明细表中确定,包括基金在2022年1月31日所欠的最大潜在金额。 |
5. | 衍生金融工具 |
这些基金利用衍生合约进行各种组合投资策略,以增加基金的回报及/或管理其在某些风险方面的风险敞口,例如信贷风险、股票风险、利率风险、外币汇率风险、商品价格风险或其他风险(例如通胀风险)。按风险敞口分类的衍生金融工具包括在《投资附表》中。这些合约可以在交易所或非处方药 (OTC).
期货合约:购买或出售期货合约,以获得对利率变化(利率风险)和权益证券(股权风险)或外币(外币汇率风险)价值变化的风险敞口或管理风险敞口。
期货合约是基金和交易对手之间以特定价格和特定日期买卖特定数量的标的工具的交易所交易协议。根据合同条款的不同,在结算日通过实物交付相关票据或在结算日支付现金的方式进行结算。在订立期货合约时,基金须以现金或证券的形式向经纪商存入初始保证金,保证金的数额会因合约的规模和风险而有所不同。然后,初始保证金存款必须在合同有效期内保持在既定水平。被视为受限的质押额计入资产负债表中期货合约的现金质押额。
作为初始保证金缴存的证券在投资附表中指定,而缴存的现金(如有)则在资产负债表中显示为期货合约的质押现金。根据合同,基金同意从经纪人那里收取或向经纪人支付相当于合同价值市场价格每日波动的现金(变动保证金)。变动保证金记录为未实现增值(折旧),如有,则在资产负债表中显示为期货合约的应收(或应付)变动保证金。合同关闭时,业务报表中记录的已实现损益等于合同打开时的名义金额与关闭时的名义金额之间的差额。期货合约的使用涉及期货合约价格与利率、外币汇率或基础资产变动之间存在不完全相关的风险。
6. | 与关联公司的投资咨询协议和其他交易 |
投资顾问:每只基金与基金经理、基金投资顾问及贝莱德股份有限公司(贝莱德)的间接全资附属公司订立投资顾问协议,以提供投资顾问及行政服务。管理人负责管理每个基金的投资组合,并提供每个基金运作所需的人员、设施、设备和其他某些服务。
对于这类服务,每个基金向基金经理支付月费,年费相当于每个基金净资产日平均价值的0.50%。
为了计算这些费用,净资产是指基金的总资产减去其应计负债的总和(不包括TOB信托代表的负债和任何已发行优先股的清算优先权)。有一项理解是,在确定基金的资产净值时,任何未清偿优先股(累计股息除外)和TOB信托的清算优先权不被视为负债。
免收费用:就每只基金而言,基金管理人根据合约约定,于2023年6月30日前,按基金透过投资于附属货币市场基金(附属货币市场基金豁免)而间接向基金经理支付的投资顾问费金额,豁免其投资顾问费。合同协议可在独立董事的多数人发出90天通知后终止,或通过基金的未偿还有表决权证券的多数表决而终止。这些金额包括在经理在经营报表中免除和/或报销的费用中。在截至2022年1月31日的6个月内,宽免的款额如下:
基金名称 |
免除和/或退还费用 由经理 |
|||
MyC |
$ | 6 | ||
MYJ |
826 |
基金经理根据合同同意,在2023年6月30日之前,免除每个基金投资于有合同管理费的关联股票和固定收益共同基金以及关联交易所交易基金的资产的任何部分的投资咨询费。该协议可于其后的年度期间续期,并可于90天通知后终止,每项通知须经过半数基金独立董事批准。截至二零二二年一月三十一日止六个月,基金经理并无根据此安排获豁免任何费用。
经理分别偿还了MYC和MYJ的重组费用49 441美元和106 766美元。
董事及高级职员:基金的某些董事及/或高级职员为贝莱德或其关联公司的董事及/或高级职员。基金向基金管理人偿还支付给基金首席合规干事的一部分报酬,这部分报酬包括在业务报表的董事和干事项下。
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7. | 购销 |
截至2022年1月31日的6个月,不包括短期投资的投资买卖情况如下:
基金名称 | 购买 | 销售额 | ||||||
MyC |
$ | 103,157,608 | $ | 102,779,171 | ||||
MYJ |
40,193,314 | 21,518,234 |
8. | 所得税信息 |
各基金的政策是遵守经修订的1986年国税法适用于受监管投资公司的要求,并将其几乎所有的应纳税所得额分配给其股东。因此,不需要美国联邦所得税条款。
每个基金都会提交美国联邦、各州和地方的纳税申报单.目前没有所得税申报单在审查中。每个基金的美国联邦纳税申报单的诉讼时效通常在提交后的三个财年内保持开放。根据司法管辖区的不同,每个基金的州和地方纳税申报单的限制期限可能会再延长一年。
管理层分析了截至2022年1月31日的税务法律法规及其对基金的应用,包括未结纳税申报年度,并不认为有任何不确定的税务状况需要在基金财务报表中确认纳税责任。
截至2021年7月31日,这些基金有未到期的资本亏损结转,可用于抵消未来已实现的资本收益如下:
基金名称 | 未到期 | |||
MYJ |
$ | 6,572,209 |
截至2022年1月31日,根据美国联邦所得税的投资成本(包括空头头寸和衍生品,如果有)计算的未实现升值和折旧总额如下:
基金名称 | 税费 | 未实现总额折旧 | 未实现总额 折旧 |
未实现净额 欣赏 (折旧) |
||||||||||||
MyC |
$ | 404,486,629 | $ | 26,494,678 | $ | (3,565,231 | ) | $ | 22,929,447 | |||||||
MYJ |
518,975,522 | 33,889,470 | (6,703,958 | ) | 27,185,512 |
9. | 主要风险 |
在正常业务过程中,基金投资于证券或其他工具,并可能进行某些交易,这些活动使每个基金面临各种风险,其中包括市场波动(市场风险)或发行人未能履行其所有义务。证券或其他票据的价值也可能受到各种因素的影响,包括但不限于:(1)总体经济;(2)整体市场以及地方、区域或全球政治和/或社会不稳定;(3)各国之间的监管、税收或国际税收条约;或(4)货币、利率和价格波动。局部、区域或全球事件,如战争、恐怖主义行为、传染病或其他公共卫生问题的传播、经济衰退或其他事件,都可能对基金及其投资产生重大影响。
根据发行人在规定的日期和价格要求赎回,这些基金可能持有大量债券。当债券由发行人赎回,而基金将所得款项再投资时,这类投资可能会投资于收益率低于原来持有的债券的证券,相应地,可能会对基金的收益率和总回报表现产生不利影响。
A基金组织和赞助TOB信托,它持有TOB剩余,并有一定的义务和责任,这可能会产生某些额外的风险,包括但不限于合规、证券法和操作风险。
如果短期利率上升,投资于TOB信托的资金可能会对资金净投资收入和普通股股东的股息产生不利影响。此外,存入TOB信托的市政债券市值的波动可能会对每股资产净值产生不利影响。
美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)和多家联邦银行和住房机构已经通过了证券化的信用风险保留规则(风险保留规则)。风险保留规则将要求TOB信托的保荐人保留支持TOB信托市政债券的基础资产至少5%的信用风险。风险留存规则可能会对基金从事TOB信托交易的能力产生不利影响,或在某些情况下增加此类交易的成本。
TOB信托基金是市政债券市场的重要组成部分。对TOB信托管理规则的任何修改或改变都可能对市政债券市场和基金产生不利影响,包括减少对市政债券的需求和流动性,增加市政债券发行人的融资成本。任何可能的修改对TOB信托市场和整个市政市场的最终影响尚不确定。
每一基金可以不受限制地投资于非流动性或流动性较差的投资,或没有现成的二级市场的投资,或在其他方面流动性不佳的投资,包括私募证券。基金可能无法以与基金出售此类投资的价格相近的价格出售这些投资,如果这些投资的交易范围更广,则由于这种流动性不足,基金可能不得不在必要时出售其他投资或进行借款交易,以筹集资金以履行其义务。有限的流动性也会影响投资的市场价格,从而对基金的资产净值和派息能力产生不利影响。
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分配。私人发行的债务证券通常低于投资级质量,通常未评级,并存在许多与投资低于投资级的公共债务证券相同的风险。
市场风险:每个基金可能面临提前还款风险,即借款人可能在利率下降期间提前行使其提前偿还本金的选择权,这将迫使每个基金再投资于收益率较低的证券。每个基金还可能面临再投资风险,即如果每个基金以低于每个基金组合当前收益率的市场利率投资到期、交易或称为固定收益证券的收益,则每个基金投资组合的收入将下降的风险。
市政证券面临这样的风险,即诉讼、立法或其他政治事件、当地商业或经济状况、信用评级下调或发行人的破产可能对发行人支付本金和/或利息的能力产生重大影响,或以其他方式影响此类证券的价值。市政证券可能受到政治或经济变化的重大影响,包括证券发行后法律的变化,以及市政市场中与税收、立法变化或市政证券持有人的权利有关的不确定性,包括与发行人破产有关的不确定性。由特定项目或特定资产的当期或预期收入支持的市政证券可能会因支持项目或资产的税收优惠终止或无法为项目或资产收取收入而受到负面影响。市政债券的流动性可能不如应税债券,而且关于市政证券发行人财务状况的公开信息可能比其他证券的发行人少。
一种新型冠状病毒引起的呼吸道疾病的暴发已发展成为一种全球大流行,并导致边境关闭、隔离、供应链和客户活动中断以及普遍关切和不确定。这一大流行的影响以及未来可能出现的其他全球卫生危机,可能会以目前不一定能预见的方式影响企业经济、个别公司和整个市场。这一流行病可能导致市场大幅波动,并可能对基金的价格和流动性产生不利影响。无法确切地确定这场大流行的持续时间及其影响。
交易对手信用风险:基金可能面临交易对手信用风险,或实体可能未能或无法履行与未结算或未完成交易有关的承诺的风险,包括及时支付利息和/或本金或以其他方式履行其义务。基金通过仅与管理人认为有财力履行其义务的交易对手进行交易,并通过监测这些交易对手的财务稳定性来管理交易对手信用风险。金融资产主要由金融工具和应收交易对手组成,金融资产可能使资金暴露于市场、发行人和交易对手信用风险。基金对这些金融资产的市场、发行人和交易对手信用风险的风险程度大致为资产负债表中记录的价值减去基金持有的任何抵押品。
衍生品合约可能会遭受按市值计价如果合同价值因标的工具的市场利率或价值的不利变化而下降,则会造成损失。如果交易对手不履行合同,也可能发生损失。
对于交易所交易的期货,基金的交易对手信用风险较小,因为交易所或票据交换所作为此类工具的交易对手,为可能的违约提供担保。票据交换所位于合同的买方和卖方之间,因此,信用风险仅限于票据交换所的倒闭。虽然抵销权可根据适用法律而存在,但基金在发生违约(包括破产或无力偿债)的情况下,并不拥有对结算经纪商或票据交换所的合同抵销权。此外,交易所交易期货存在信用风险,涉及结算经纪商客户账户中持有的初始保证金和变动保证金。虽然结算经纪须将客户保证金与其本身资产分开,但倘若结算经纪无力偿债或破产,而当时结算经纪为其所有客户持有的保证金总额减少,则差额通常会按比例分配予结算经纪的所有客户,这可能会导致基金蒙受损失。
集中风险:多元化投资组合,如果这是适当的,并与基金的目标一致,将风险降至最低,即特定投资的价格变化将对基金的资产净值产生实质性影响。各基金投资组合内的投资集中情况在其投资明细表中披露。
某些基金将大量资产投资于位于单个州或数量有限的州的发行人。当基金以这种方式集中投资时,它承担了这样的风险,即影响该州或州集团的经济、监管、政治或社会条件可能对基金产生重大影响,并可能影响基金投资组合的收入、价值或流动性。在特定州或美国领土的投资百分比列于投资明细表中。
某些基金将很大一部分资产投资于单一或有限数量的市场部门内的证券。当基金以这种方式集中投资时,它承担的风险是,影响这些部门的经济、监管、政治和社会条件可能对基金产生重大影响,并可能影响基金投资组合的收入、价值或流动性。具体部门的投资百分比列于投资明细表。
某些基金将很大一部分资产投资于固定收益证券和/或使用与固定收益市场挂钩的衍生品。市场利率或经济状况的变化可能会影响此类投资的价值和/或流动性。利率风险是指债券和其他固定收益证券的价格随着利率的下降而上涨,随着利率的上升而下降的风险。由于当前利率处于历史低位,基金可能面临更大的利率上升风险。
Libor过渡风险:英国金融市场行为监管局宣布逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。尽管许多LIBOR利率在2021年12月31日后不再发布或不再代表他们寻求衡量的基础市场,但一些广泛使用的美元LIBOR利率将继续发布到2023年6月,以帮助过渡。这些资金可能受到与伦敦银行同业拆借利率挂钩的金融工具的影响,以确定支付义务、融资条款、对冲策略或投资价值。从伦敦银行间同业拆借利率的过渡过程可能会导致市场的波动性和流动性不足的增加,并降低针对目前条款包括伦敦银行间同业拆借利率的工具进行的新对冲的有效性。伦敦银行间同业拆借利率过渡过程对基金的最终影响尚不确定。
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10. | 股本交易 |
每个基金被授权发行2亿股,这些股票最初都被归类为普通股。每只基金普通股的面值为0.10美元。每只基金已发行优先股的面值为0.10美元。然而,董事会有权在未经普通股股东批准的情况下将任何未发行的普通股重新分类为优先股。
普通股
截至2022年1月31日止六个月及截至2021年7月31日止年度,MYC的已发行及已发行股份保持不变。
这些基金参与了一项公开市场份额回购计划(回购计划)。从2020年12月1日至2021年11月30日,根据回购计划,每只基金可以根据2020年11月30日收盘时的已发行普通股回购最多5%的已发行普通股,但须符合某些条件。从2021年12月1日至2022年11月30日,根据回购计划,每个基金可以根据2021年11月30日收盘时已发行的普通股回购最多5%的已发行普通股,但须符合某些条件。不能保证这些基金会购买任何特定金额的股票。在截至2022年1月31日的6个月里,这些基金没有购买任何股票。
回购股份的总成本反映在MYJ的净资产变动表中。在所示期间内,回购股份和费用(包括交易费用)如下:
MYJ | ||||||||
股票 | 金额 | |||||||
截至2022年1月31日的六个月 |
| $ | | |||||
截至2021年7月31日的年度 |
33,688 | 453,828 |
优先股
在基金解散或清算时基金支付股息和分配资产方面,基金的优先股优先于其普通股。1940年法令禁止宣布普通股的任何股息或回购普通股,如果基金未能维持至少200%的基金已发行优先股清算优先股的资产覆盖率。此外,根据优先股管理文件,如基金未能就优先股宣布及派发股息、赎回根据优先股管理文件须赎回的任何优先股或未能遵守评级机构对优先股进行评级的基本维持金额要求,则基金不得宣布及派发股息或购回该等股份。
优先股持有人的投票权与普通股持有人的投票权(每股一票)相同,在某些事项上与普通股持有人(每股一票)一起投票。优先股持有人以独立类别投票,亦有权(I)选举两名董事会成员、(Ii)于两年内未派发优先股股息时选举全体董事会成员及(Iii)进行独立类别投票以修订优先股管限文件。此外,1940年法案要求任何已发行优先股的大多数持有人批准(作为独立类别投票):(A)通过任何会对优先股产生不利影响的重组计划;(B)改变基金作为封闭式投资公司的次级分类或改变其基本投资限制;或(C)改变其业务以不再是投资公司。
VRDP共享
MYC和MYJ(就本节而言,每个都是VRDP基金)发行了W-7 VRDP股票,每股清算优先股100,000美元,以一种或多种私下协商的方式向合格机构买家发行,这些股票是根据1933年《证券法》(经修订的《证券法》)第144A条界定的。VRDP股票包括流动性功能,并可能受到特殊利率期限的限制。截至期末,VRDP流通股如下:
基金名称 | 发布日期 | 股票 已发布 |
集料 本金 |
成熟性 日期 |
||||||||||||
MyC |
05/19/11 | 1,059 | $ | 105,900,000 | 06/01/41 | |||||||||||
MYJ |
04/21/11 | 1,022 | 102,200,000 | 05/01/41 | ||||||||||||
06/11/18 | 778 | 77,800,000 | 05/01/41 |
赎回条款:VRDP基金须于到期日赎回其VRDP股份,除非提前赎回或购回。在到期日前六个月,VRDP基金须开始与基金托管人分隔流动资产,以支付赎回资金。此外,如果VRDP基金未能满足某些资产覆盖范围、基本维护金额或杠杆要求,VRDP基金必须赎回其某些已发行的VRDP股票。
在若干条件下,VRDP股份亦可在VRDP基金的选择下于任何时间全部或部分赎回。每股VRDP股票的赎回价格等于每股清算优先股加上任何未偿还股息。
流动性特征:VRDP股票须遵守VRDP基金与流动资金提供者之间的费用协议,该协议要求每年支付流动资金费用,在某些情况下,还需要向流动资金提供者支付预付或初始承诺费。如果适用,这些费用在经营报表中显示为流动资金费用。截至期末,费用协议将到期,除非提前续签或终止,如下所示:
MyC | MYJ | |||||||
到期日 |
07/02/22 | 07/02/22 |
34 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
财务报表附注(未经审计)(续)
VRDP股票还须遵守与流动性特征相关的认购协议。倘若购买协议未获续期或提前终止,而VRDP股份不受与替代流动资金提供者订立的购买协议所规限,则VRDP股份将须在购买协议终止前由流动资金提供者强制购买。如果发生这种强制购买,VRDP基金必须在购买后六个月赎回VRDP股份。在这种强制购买之后,VRDP基金被要求立即开始将流动资产与其托管人分开,为赎回提供资金。不能保证VRDP基金将以任何其他优先股或其他形式的杠杆取代该等赎回的VRDP股份。
再营销:VRDP基金可能会就其所有VRDP股票的本金总额产生再营销费用,如果有的话,这些本金将包括在运营报表中优先股的再营销费用中。在任何特别费率期间(如下所述),VRDP基金可能会产生象征性的再营销费用或不收取任何费用。
评级:截至期末,VRDP股票获得以下评级:
基金名称 |
穆迪投资者 长期服务公司 |
惠誉评级公司 长期 收视率 |
惠誉评级公司 短期 收视率 |
标普全球 短期 收视率 |
||||||||||||
MyC |
AA2 | AA型 | F1+ | A-1+ | ||||||||||||
MYJ |
AA2 | AA型 | 不适用 | 不适用 |
对VRDP股票的任何短期评级都与流动性提供商对此类VRDP股票的短期评级直接相关。流动性提供商信用质量的变化可能导致穆迪投资者服务公司、惠誉评级公司和标准普尔全球评级公司对VRDP股票的短期信用评级发生变化。如果流动性提供者未能维持两个最高评级类别之一的短期债务评级,则该流动性提供者可在预定的终止日期之前被终止。
特别价格期:VRDP基金已就其VRDP股票开始了特别价格期,在此期间,VRDP股票将不受任何再营销的影响,股息率将基于预定的方法。在特别利率期间,对VRDP股票的短期评级被撤销。截至期末,以下VRDP基金已开始/将开始特别费率期间:
基金名称 | 开始日期 | 到期日为 已结束的期间 01/31/22 |
||||||
MYJ |
06/21/12 | 06/17/22 |
在到期日之前,VRDP基金和VRDP股份持有人可以共同同意延长特别费率期限。如果不延长特别利率期限,VRDP股票将在特别利率期限终止时恢复为可发行证券,并将被发行并可供合格机构投资者购买。
于特别利率期间:(I)流动资金及收费协议仍然有效,(Ii)VRDP股份仍须于到期日由VRDP基金强制赎回,(Iii)VRDP股份将不会被注明或受可选择或强制性的投标活动所规限,(Iv)VRDP基金须遵守与VRDP股份未处于特别收费率期间时相同的资产覆盖范围、基本维持额及杠杆要求,(V)VRDP基金将按月派发股息,其基础是议定的参考利率与分配给VRDP股份的长期评级的百分比之和;及(Vi)VRDP基金将向流动资金提供者及再营销代理支付象征性费用或不支付任何费用。
股息:除上述特别利率期间外,VRDP股票的股息按月支付,按经销代理每周设定的浮动利率支付。此类股息率通常基于基本利率的利差,不能超过最高股息率。流动资金提供者或VRDP股份的短期信用评级的改变可能会对该等股份的股息率产生不利影响,尽管VRDP股份的股息率并不直接基于这两个短期评级。如果再营销失败,VRDP股票的股息率将重置为最高股息率。最高利率是根据分配给VRDP股票的长期优先股评级和VRDP股票未能被公示的时间长短等确定的。
截至2022年1月31日的6个月,VRDP股票的年化股息率如下:
MyC | MYJ | |||||||
股息率 |
0.14 | % | 0.80 | % |
截至2022年1月31日止六个月,各VRDP基金已发行及已发行的VRDP股份保持不变。
发售成本:与发行VRDP股份有关的资金成本,该等资金直接从相关债务负债的账面价值中扣除,并将在VRDP股份的存续期内摊销,但VRDP基金向流动资金提供者支付的任何预付费用(如有)除外,该等费用已在流动资金协议有效期内摊销。这些成本的摊销计入营业报表中的利息支出、费用和发售成本的摊销。
财务报告:VRDP股份被视为发行人的债务;因此,接近VRDP股份公允价值的清算优先权在资产负债表中扣除递延发售成本后计入负债。未付股息计入利息开支,应付费用计入资产负债表,而就VRDP股份应计及支付的股息计入营业报表的利息开支、费用及摊销成本。出于税务目的,VRDP股票被视为股权。支付给VRDP股份持有人的股息通常被归类
NOTES 至 F财务状况 S纹身 |
35 |
财务报表附注(未经审计)(续)
免税收入用于纳税申报。VRDP股票的递延发售成本的股息和摊销包括在营业报表中的利息支出、费用和发售成本的摊销:
基金名称 | 应计股息 | 延期发售 成本摊销 |
||||||
MyC |
$ | 73,637 | $ | 8,427 | ||||
MYJ |
721,430 | 15,206 |
11.后续活动
管理层对所有后续事件对基金财务报表的影响的评价已在财务报表印发之日完成,并注意到下列项目:
已申报并已支付或将支付给普通股股东的资金分配如下:
基金名称 | 申报 日期 |
记录 日期 |
应付/ 支付日期 |
每股股息 普通股 |
||||||||||||
MyC |
02/01/22 | 02/15/22 | 03/01/22 | $ | 0.046000 | |||||||||||
03/01/22 | 03/15/22 | 04/01/22 | 0.046000 | |||||||||||||
03/18/22 | 04/07/22 | 05/02/22 | 0.061300 | (a) | ||||||||||||
MYJ |
02/01/22 | 02/15/22 | 03/01/22 | 0.062500 | ||||||||||||
03/01/22 | 03/15/22 | 04/01/22 | 0.062500 | |||||||||||||
03/18/22 | 04/07/22 | 05/02/22 | 0.062500 | (a) |
(a) | 净投资收益特别股息。 |
已申报并已支付或将支付给优先股股东的资金分配如下:
优先股(a) | ||||||||||||
基金名称 | 股票 | 系列 | 声明 | |||||||||
MyC |
VRDP | W-7 | $ | 20,106 | ||||||||
MYJ |
VRDP | W-7 | 125,310 |
(a) | 宣布的2022年2月1日至2022年2月28日期间的股息。 |
36 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
附加信息
基金认证
这些基金在纽约证券交易所上市交易,并已向纽约证券交易所提交了关于遵守纽约证券交易所滑动标准的年度首席执行官证书。这些基金向美国证券交易委员会提交了萨班斯-奥克斯利法案第302条所要求的首席执行官和首席财务官的认证。
关于衍生品的监管
2020年10月28日,美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)通过了关于注册投资公司使用衍生品的规定(规则18F-4)。这些资金将被要求在2022年8月19日之前实施并遵守规则18F-4。一旦实施,规则18F-4将对基金可以进入的衍生品数量施加限制,消除基金目前为遵守1940法案第18条而使用的资产分离框架,将衍生品视为优先证券,并要求使用衍生品的基金建立和维持全面的衍生品风险管理计划,并任命衍生品风险经理。
环境、社会和治理(ESG?)一体化
尽管基金不寻求实施具体的ESG、影响或可持续性战略,除非另有披露,但基金管理层将把ESG特征作为积极管理基金投资过程的一部分。这些考虑因素将根据基金的特定投资策略而有所不同,可能包括考虑第三方研究以及考虑贝莱德专有研究涉及发行人的ESG风险和机会。基金管理公司在为基金作出投资决策时,将考虑其认为相关或附加的ESG特征。基金投资过程中使用的ESG特征预计会随着时间的推移而演变,一个或多个特征可能与所有符合投资资格的发行人无关。ESG特性不是基金投资决策时的唯一考虑因素。此外,投资者对什么是积极的或消极的ESG特征可能有不同的看法。因此,基金可能会投资于不反映任何特定投资者对ESG的信念和价值观的发行人。ESG考虑因素可能会影响基金对某些公司或行业的风险敞口,而基金可能会放弃某些投资机会。虽然基金管理层认为ESG方面的考虑有可能有助于基金的长期业绩,但不能保证一定会取得这样的成果。
股利政策
每个基金的股息政策是按月将其全部或部分净投资收入分配给其股东。为了向股东提供更稳定的分配水平,基金有时可能支付少于任何特定月份所赚取的投资收入净额的全部金额,并可能在任何特定月份支付除该月所赚取的投资收益净额之外的累积但未分配的收益。因此,基金为任何特定月份支付的分配可能或多或少超过基金在该月赚取的投资收入净额。资金当期累计但未分配的净投资收入(如果有的话)在资产负债表中作为累计收益(亏损)披露,这是本报告所列财务信息的一部分。
一般信息
各基金不会提供其补充资料报表的副本,因为基金份额并非持续发售,这意味着在完成各自基金的发售后,各基金的补充资料报表并未更新,而各基金补充资料报表中所载的资料可能已过时。
以下是自2021年7月31日以来的一些变化的摘要。此信息可能不会反映您购买相关基金以来发生的所有更改。
2021年11月2日,MYC和MYJ各自将董事会分为三个级别,每年选举一个级别,自2021年11月18日起生效。此外,在2021年11月2日,MYC和MYJ各自修订和重述了其章程,将其董事会分类,并采用流通股过半数的投票标准,用于在竞争激烈的选举中选举董事。
除本文件另有注明外,基金章程或细则并无任何更改会延迟或阻止未经股东批准的基金控制权变更。
根据1940年《投资公司法》第23(C)条,每个基金可以不时在公开市场或非公开交易中购买其普通股的股票。
有关这些基金的季度业绩、半年度和年度报告、当前资产净值和其他信息,可在贝莱德的网站上找到,网址为Blackrock.com。本报告中提及贝莱德的网站旨在允许投资者公开获取有关基金的信息,并且没有、也不打算将贝莱德的网站纳入本报告。
电子交付
股东可以通过注册电子交付计划来注册季度报表、年度和半年度股东报告的电子邮件通知。股东报告的电子版可在贝莱德的网站上查阅。
要登记电子交付,请执行以下操作:
A其他条件 I信息 |
37 |
其他信息(续)
持有投资顾问、银行或券商账户的股东:
请联系您的财务顾问。请注意,并非所有投资顾问、银行或经纪公司都可以提供这项服务。
家居
这些基金将只向在同一地址拥有多个账户的股东邮寄一份股东文件、年度和半年度报告、规则30e-3通知和委托书。这种做法通常被称为家庭控股,旨在减少费用并消除股东文件的重复邮寄。除非您另有指示,否则您的股东文件的邮寄可能会无限期保留。如果您不希望这些文件的邮寄与您的其他家庭成员的邮寄相混淆,请致电(800)882-0052与基金联系。
可利用的投资季度明细表
这些基金向美国证券交易委员会提交了每个财政年度第一季度和第三季度的完整投资组合持有表,作为它们在Form N-Port报告中的展示。资金表格N-PORT可在美国证券交易委员会的网站Sec.gov上查阅。此外,每个基金都将每个财政年度第一季度和第三季度的投资组合持有量放在Blackrock.com/fundreports上。
代理投票政策、程序和投票记录的可用性
基金用来确定如何投票与投资组合证券相关的委托书的政策和程序的说明,以及关于基金如何投票与截至6月30日的最近12个月期间基金投资组合中持有的证券相关的委托书的信息,可免费获得,可通过以下方式免费获得:(1)致电(80088280052);(2)在贝莱德网站Blackrock.com上;(3)在美国证券交易委员会的网站sec.gov上。
提供基金最新情况
贝莱德将在Blackrock.com封闭式基金专区的其网站上每月更新基金的业绩和某些其他数据,并不时根据需要更新某些其他材料信息。建议投资者和其他人查看网站,以了解有关基金的最新业绩信息和其他材料信息的发布。引用贝莱德网站的目的是让投资者能够公开获取有关基金的信息,而不是也不打算将贝莱德的网站纳入本报告。
贝莱德隐私权原则
贝莱德致力于维护其现任和前任基金投资者和个人客户(统称为客户)的隐私,并保护他们的非公开个人信息。以下信息旨在帮助您了解贝莱德收集了哪些个人信息,我们如何保护这些信息,以及在某些情况下我们为什么会与选定的当事人共享这些信息。
如果您所在的司法管辖区有特定的法律、规则或法规要求贝莱德为您提供下列规定以外的额外或不同的隐私相关权利,则贝莱德将遵守这些特定的法律、规则或法规。
贝莱德从不同的来源获取或验证您的个人非公开信息,包括以下来源:(I)我们从您或您的金融中介机构(如果适用)通过申请、表格或其他文件收到的信息;(Ii)您与我们、我们的关联公司或其他人之间交易的信息;(Iii)我们从消费者报告机构收到的信息;以及(Iv)我们网站的访问信息。
贝莱德不会出售或披露通农关联第三方关于其客户的任何非公开个人信息,除非法律允许或为回应监管要求或向服务客户账户提供必要信息。这些非关联的第三方必须保护该信息的机密性和安全性,并仅将其用于预期目的。
我们可能会与我们的关联公司共享信息,为您的账户提供服务,或向您提供您可能感兴趣的贝莱德其他产品或服务的信息。此外,贝莱德还限制贝莱德员工访问其客户的非公开个人信息,这些员工有合法的业务需求。贝莱德维护旨在保护其客户的非公开个人信息的物理、电子和程序保障措施,包括与正确存储和处置此类信息有关的程序。
基金和服务提供商
投资顾问 |
贝莱德顾问有限责任公司 |
邮编:19809,威尔明顿 |
会计代理和托管人 |
道富银行信托公司 |
马萨诸塞州波士顿,邮编:02111 |
传输代理 |
北卡罗来纳州计算机共享信托公司 |
马萨诸塞州坎顿,邮编:02021 |
VRDP流动资金提供者 |
多伦多道明银行(a) |
纽约州纽约市,邮编:10019 |
北卡罗来纳州富国银行(b) |
加利福尼亚州旧金山,邮编:94104 |
38 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
其他信息(续)
基金和服务提供商(续)
VRDP再营销代理 | 独立注册会计师事务所 | |
道明证券(美国)有限公司(a) | 德勤律师事务所 | |
纽约州纽约市,邮编:10019 | 马萨诸塞州波士顿,邮编:02116 | |
富国证券有限责任公司(b) |
法律顾问 | |
北卡罗来纳州夏洛特市,邮编:28202 | Willkie Farr&Gallagher LLP | |
纽约州纽约市,邮编:10019 | ||
VRDP招标和付款代理 | ||
纽约梅隆银行 | 基金地址 | |
纽约州纽约市,邮编:10286 | 贝尔维尤大道100号 | |
邮编:19809,威尔明顿 |
(a) | 为MYC。 |
(b) | 为了MYJ。 |
A其他条件 I信息 |
39 |
本报告所用术语词汇表
投资组合缩写 | ||
年度股东大会 | 保证担保市政公司 | |
安巴克 | 安巴克保险公司 | |
AMT | 替代最低税额 | |
任意波形 | 机场收入债券 | |
BAM | 建立美国相互保险公司。 | |
驾驶室 | 资本增值债券 | |
科普 | 参加证书 | |
FNMA | 联邦全国抵押贷款协会 | |
去 | 一般义务债券 | |
GTD | GTD保证 | |
HUD第8节 | 美国住房和城市发展部第8条 | |
M/F | 多户住宅 | |
NPFGC | 国家公共财政担保公司 | |
RB | 收入债券 | |
S/F | 独栋住宅 | |
萨布 | 特别评估债券 | |
锯 | 扣留国家援助 | |
SCH BD Res FD | 校董会决议基金 | |
ST | 特别税 |
40 | 2022 B缺乏R占用 SEMI-ANNUAL R报告 至 S养兔人 |
想知道更多吗?
blackrock.com | 800-882-0052
本报告面向当前持有者。这不是招股说明书。本报告中显示的过去业绩不应被视为未来业绩的代表。这些基金对其普通股进行了杠杆操作,这给普通股股东带来了风险,包括资产净值和普通股市场价格更大波动的可能性,以及短期利率波动可能降低普通股收益率的风险。本文中的陈述和其他信息以日期为准,可能会发生变化。
MY5-01/22-SAR
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(B)不适用
第2项: | 道德守则不适用于本半年度报告 |
第3项: | 审计委员会财务专家报告不适用于本半年度报告 |
第4项: | 首席会计师费用及服务费不适用于本半年度报告 |
第5项: | 上市注册人审计委员会不适用于本半年度报告 |
第6项-- | 投资 |
(A)注册人的投资明细表是根据本表格第1(A)项提交给股东的报告的一部分。
(B)不适用,因为自上一份表格N-CSR提交以来,在所涵盖的半年度期间没有此类撤资。
第7项: | 披露封闭式管理投资公司的代理投票政策和程序不适用于本半年度报告 |
第8项: | 封闭式管理投资公司的投资组合经理 |
(A)不适用于本半年度报告。
(B)截至本文件提交之日,最近一份N-CSR年度报告中确定的投资组合管理人没有任何变动。
第9项-- | 封闭式管理投资公司和关联购买者购买股权证券不适用,因为在本报告所述期间没有此类购买。 |
第10项: | 将事项提交证券持有人表决--这些程序没有实质性的变化。 |
第11项-- | 控制和程序 |
(A)注册人的主要行政人员和主要财务官,或履行类似职能的人,已得出结论,注册人的披露控制和程序(定义见1940年《投资公司法》(1940年法案)(《1940年法案》)下的规则30a-3(C))自提交本报告之日起90天内有效,这些控制和程序是根据1940年法案下的规则30a-3(B)和1934年证券交易法下的规则13a-15(B)所要求的。
(B)在本报告所述期间,注册人对财务报告的内部控制(根据1940年法案规则30a-3(D)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对注册人的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第12项-- | 封闭式管理投资的证券借贷活动披露 |
公司规则不适用
第13项-- | 附件所附展品 |
2
(A)(1)《道德守则》不适用于本半年度报告
(A)(2)附第302条证书
(A)(3)根据规则23c-1发出的任何购买证券的书面邀请书不适用
(A)(4)注册人独立注册会计师的变更不适用
(B)附上第906条证书
3
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求,注册人已正式安排由正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
贝莱德·穆尼耶新泽西基金有限公司
由以下人员提供: | /s/ John M.Perlowski | |||
约翰·M·佩洛夫斯基 | ||||
行政总裁(首席行政人员) | ||||
贝莱德·穆尼耶新泽西基金有限公司 |
日期:2022年3月23日
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
由以下人员提供: | /s/ John M.Perlowski | |||
约翰·M·佩洛夫斯基 | ||||
行政总裁(首席行政人员) | ||||
贝莱德·穆尼耶新泽西基金有限公司 |
日期:2022年3月23日
由以下人员提供: | /s/ TrentWalker | |||
特伦特·沃克 | ||||
首席财务官(首席财务官) | ||||
贝莱德·穆尼耶新泽西基金有限公司 |
日期:2022年3月23日
4