附件99.1

合并财务报表

[***] 及其附属公司

数据库管理员 [***]

2020年12月31日

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C O N T E N T S

P A G E

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July 16, 2021

致合作伙伴

[***]和 分支机构数据库[***]

[***]，密歇根州

独立审计师报告

我们 已审计所附的合并财务报表[***] 及其附属数据库[***]，(统称为 公司)，包括截至2020年12月31日的综合资产负债表、截至该日止年度的相关综合经营及全面收益、合伙人权益及现金流量表，以及 综合财务报表的相关附注。

管理层对合并财务报表的责任

管理层负责根据美国公认的会计原则 编制及公平列报该等综合财务报表；这包括设计、实施及维持与编制及公平列报综合财务报表有关的内部控制，以确保综合财务报表不会因欺诈或错误而出现重大错报。

核数师的责任

我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见 。我们是按照美国公认的审计准则进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于 合并财务报表是否没有重大错报的合理保证。

审计涉及执行程序 ，以获取关于合并财务报表中的金额和披露的审计证据。选择的程序取决于审计师的判断，包括对合并财务报表重大错报风险的评估， 是由于欺诈还是错误。在进行该等风险评估时，核数师会考虑与实体编制 及公平列报综合财务报表有关的内部控制，以设计适合有关情况的审核程序，而非就实体内部控制的有效性发表意见。因此，我们不发表此类 意见。审计还包括评估使用的会计政策的适当性和管理层作出的重大会计估计的合理性，以及评估合并财务报表的整体列报。

我们相信，我们 获得的审计证据是充分和适当的，可以为我们的审计意见提供依据。

Hill，Barth&King LLC|俄亥俄州坎菲尔德顶峰大道6603号，邮编：44406 |电话：3307588613

意见

我们认为，上述综合财务报表 按照美国公认的会计原则，在各重大方面公平地反映了本公司于2020年12月31日的财务状况 及其截至该日止年度的经营结果及其现金流量。

物质的重点--大麻定律

如合并财务报表附注C所述，[***]分支机构经营大麻产业，这在密歇根州是合法的，但根据美国联邦法律是非法的。我们 对此事的意见未作修改。

合并资产负债表

[***]和 个分支机构

数据库管理员 [***]

2020年12月31日

资产

流动资产

其他资产

见合并财务报表附注

合并资产负债表

[***]和 个分支机构

数据库管理员 [***]

2020年12月31日

负债和合伙人权益

见合并财务报表附注

合并经营报表和全面收益

[***]和 个分支机构

数据库管理员 [***]

截至2020年12月31日的年度

合伙人权益合并报表

[***]和 个分支机构

数据库管理员 [***]

截至2020年12月31日的年度

见合并财务报表附注

合并现金流量表

[***]和 个分支机构

数据库管理员 [***]

截至2020年12月31日的年度

见合并财务报表附注

合并财务报表附注

[***]和 个分支机构

数据库管理员 [***]

2020年12月31日

附注A--主要会计政策摘要

整合：

随附的合并财务报表 [***]和 分支机构数据库[***](本公司)包括的账户 [***]和子公司，以及[***]和 个子公司。所有重大的公司间余额和交易都已在合并中冲销。公认会计原则 要求某些可变利益实体(VIE)由公司为主要受益人的实体的主要受益人合并。自2020年1月1日起生效，[***]持有 的控股权[***](见附注 B)。

商业活动：

[***]成立于2018年10月29日，是特拉华州的一家有限合伙企业，作为以下三家子公司的控股公司。 于2020年12月31日，公司由31名有限合伙人和1名普通合伙人组成，[***]。 普通合伙人被分配了100个普通合伙人单位，在有限合伙中没有经济利益。[***]和 子公司统称为[***].

2018年12月，公司新成立全资子公司，[***]. [***]主要从事根据租赁协议持有和租赁房地产资产 。截至2020年12月31日的年度所有活动均位于[***]的子公司，[***]。因此，在 之间不进行整合[***]和[***] 是否已计入合并财务报表。

[***] 成立的名称是[***]2017年11月27日，作为密歇根州有限责任公司。自2017年11月30日起，该公司改名为特拉华州有限合伙企业，名称为[***] ([***])。 2019年1月8日，[***]获得100%的权益 [***]从它的主人那里。[***]相反， 将利息贡献给[***]。该合伙企业 根据租赁协议从事持有和租赁房地产资产。

2018年12月，[***]成立了新的全资子公司， [***]. [***]根据服务协议， 主要从事提供商业咨询、会计、行政、技术、财务、建筑及相关服务。

2018年12月，公司新成立全资子公司，[***]. [***]主要从事根据租赁协议提供设备、家具、 和固定装置。

合并财务报表附注(续)

[***]和 个分支机构

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2020年12月31日

附注A--主要会计政策摘要(续)

商业活动(续)：

[***]成立于2017年11月21日，持有下文所述的经营实体。该公司由五名有限合伙人和一名普通合伙人组成。[***]子公司统称为[***].

2017年11月，[***]成立了全资子公司， [***]. [***]， 主要作为两家全资子公司的控股公司，[***]和 [***]，根据密歇根州《医学马里瓦纳设施许可法》(MMFLA)作为许可种植者经营。[***]在2020年期间开始运营。

2017年11月，[***]成立了全资子公司， [***]. [***]， 主要作为两家全资子公司的控股公司，[***]和 [***]，它们打算作为MMFLA下的许可加工商 运营。截至2020年12月31日止年度并无经营活动。

2017年11月，[***]成立了全资子公司， [***]. [***]， 主要作为九家全资子公司的控股公司，[***], [***], [***], [***], [***], [***], [***], [***]和[***]， ，作为MMFLA下的许可供应中心运营。在2020年期间，[***], [***], [***]、 和[***]开始运营。

活动性质：

[***]的运营取决于影响医用和成人娱乐用大麻和保健行业的经济和法律条件，这些条件的变化可能会影响[***] 继续运营。虽然它的本质是[***]的业务已合法化并得到密歇根州的批准，根据联邦法律，它被认为是非法活动。因此，如以下说明中所述，某些额外的风险和不确定性普遍存在。

合并财务报表附注(续)

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附注A--主要会计政策摘要(续)

收入确认：

[***]的收入主要包括批发花卉、种植和销售，以及对密歇根州医用大麻患者和成人用途客户的零售 。[***]确认收入为他们 预期有权获得的金额，以换取已将控制权转移给客户的承诺商品。如果合同中约定的对价包括可变金额，[***]估计 他们预期有权获得的对价金额，以换取将承诺的货物转让给客户。通常，收入在标准承诺货物的现金交付以及所有权和损失风险转移到 客户时确认。预计将退货的商品不会确认收入。[***]确认基于历史回报率估计的预期收益负债 。

[***]通过提供行政和许可服务以及租赁设备、固定资产和各种物业来赚取收入。已与 签订协议[***]每月付款和到期日各不相同。这些交易已在合并中被取消。

最近采用的会计准则：

自2020年1月1日起，公司采用了会计准则更新(ASU)第2014-09号，来自与客户的合同收入(主题606)。ASU提供了基于单一原则的收入确认模型，并对交易进行了五步分析，以确定收入确认的时间和方式。 采用ASU不会对公司的运营结果产生影响。

出租物业：

租赁财产和设备按成本列报。延长资产寿命的主要更新和改进的成本被资本化。维修和维护 成本在发生的年度记为费用。租赁财产的折旧主要采用直线方法计算估计使用年限。截至2020年12月31日的一年，折旧费用为613,747美元。

现金：

本公司将购买原始到期日为三个月或更短的高流动性债务工具视为现金。该公司在各金融机构维持现金余额。余额由联邦存款保险公司承保，受各种限制和条件限制。公司的现金余额可能会不时超过保险限额。

债务收购成本：

债务收购 成本在2021年8月到期的相关债务期限内摊销。截至2020年12月31日，未摊销债务收购成本总计123,083美元 ，包括在综合资产负债表上的可转换票据中。债务摊销 截至2020年12月31日的年度收购成本总计104,500美元，计入综合经营和全面收益报表的利息支出 。

合并财务报表附注(续)

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附注A--主要会计政策摘要(续)

应收账款：

应收账款 在合并资产负债表中按其原始发票金额列示。应收账款在确定为无法收回时进行核销。该公司对其客户的财务状况进行持续的信用评估，通常情况下，不需要为信用客户提供抵押品。

坏账拨备 维持在估计足以涵盖未来撇账及其后收回、一般经济状况及未清偿账款的账龄及余额的金额。拨备的增加是通过拨备 坏账。

无形资产：

本公司根据《密歇根医学马里华纳设施许可法》(MMFLA)和大麻管理署(MRA)按成本记录其许可证。 这些无形资产具有无限期的使用寿命，因为它们可以每年永久续订；因此，它们不会 摊销。许可证的账面价值减值测试不少于每年一次。

库存：

存货主要由原材料、在制品和产成品组成，以成本或可变现净值中的较低者为准。由于州和联邦法规，该公司跟踪其大麻产品，包括从种子到成品的原材料。在制品 由原材料、直接人工和相关生产间接费用组成。

收益或亏损的分配：

收入或亏损根据合伙协议的规定进行分配。2020年，根据《合伙协议》将净收入分配给每个合伙人。

市场营销和广告：

公司支出 已发生的广告费用。截至2020年12月31日的一年中，营销和广告支出总计286,373美元。

所得税：

本公司作为合伙企业缴纳联邦和州所得税。合伙人按其在公司应纳税所得额中的比例缴税。因此，合并财务报表中没有计入联邦或州所得税的准备金或负债。禁止根据《受控物质法》附表一或附表二贩运受控物质的任何贸易或企业要求从该企业当年的收入中获得任何扣减或抵免。根据修订后的《1986年国税法》第280E条，医用大麻行业企业唯一可用的税收减免是对销售商品成本的扣除。

截至2020年12月31日，本公司并无对合并财务报表或相关披露有重大影响的不确定税务状况及相关未确认利益。截至2020年12月31日的年度，未确认利息或罚款。

合并财务报表附注(续)

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2020年12月31日

附注A--主要会计政策摘要(续)

预算的使用：

根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和费用的报告金额。实际结果 可能与这些估计值不同。

权益法投资：

对合伙企业 和本公司没有控制权但有能力对经营和财务政策施加重大影响的未占多数股权的子公司的投资，采用权益会计方法入账。权益法投资在公司的综合资产负债表中显示为“合资企业亏损亏损”，公司应占的收益或来自这些投资的亏损在随附的综合经营和全面收益报表中显示为“合资企业亏损亏损 ”。

权益法投资 最初按成本确认，该成本与收购被投资公司股权所支付的价格相同。根据权益法，合营公司的账面金额每年按其权益变动的百分比调整，而该等变动与 公司于该合营公司的百分比权益相对应。这些投资的账面成本也会增加或减少 以反映额外的出资或撤资。账面权益和公司按比例占投资净资产的任何差额将在投资清算时报告为收益或亏损。

除暂时性下降以外的投资的价值损失应予以确认。价值损失的证据可能包括，但不一定限于，没有能力收回投资的账面价值，或被投资人无法维持盈利能力，以证明投资的账面价值是合理的。如果一项投资的当前公允价值低于其账面价值，则可能表明该投资的价值发生了损失。然而，报价市价跌破账面金额或存在营业亏损并不一定表明价值损失不是暂时的。当管理层对合资企业的投资进行减值评估时，管理层对未来现金流、增长率、市场份额和贴现率的范围和时间做出重大假设和估计，这些在公司的估值方法中被认为是不可观察的投入 。

对合资企业的投资：

该公司拥有49%的权益[***](合资)，按权益法入账，并相应地将其在该联营公司的净收益(亏损)中的份额计入经营业绩。

合并财务报表附注(续)

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2020年12月31日

注B-可变利息实体合并

[***]是否与 签订了各种协议[***]。这些协议 包括服务费协议、租赁协议、设备租赁协议和许可费协议。截至2020年12月31日的年度，服务费协议总额为8,270,000美元。截至2020年12月31日的年度，租赁协议总额为13,560,000美元。 截至2020年12月31日的年度，设备租赁协议总额为624,738美元。截至2020年12月31日的一年中，许可费用协议总额为490,000美元。[***]和[***] 与以下公司签订了可转换应付票据/应收票据和20,000,000美元的信用担保协议[***]成为主要受益人。这笔贷款按最优惠利率计息。

管理层 分析公司的可变利息，包括贷款、股权投资和协议，以确定公司是否在可变利息实体中拥有任何可变利息。这一分析包括定性和定量两方面的审查。定性分析 基于对实体的设计、组织结构(包括决策能力)和财务协议的评估。 定量分析基于实体的预测现金流。普遍接受的会计原则认为该安排的经济实质是给予[***]控股的 金融权益[***]因此需要 [***]提交其与 合并的财务报表[***]。因此，随附的合并财务报表包括以下财务结果[***]截至2020年1月1日，日期[***]有效地获得了 控股权。这两个实体之间的上述协议和交易的影响在 合并中消除。

附注C--或有事项

[***]从事医疗和成人用大麻业务。根据联邦法律，大麻目前是非法的。这是一种附表一管制物质。 因此，在那些州一级已将医用大麻的使用合法化的司法管辖区，其处方违反了联邦法律。美国最高法院裁定，联邦政府有权对大麻进行监管并将其定为犯罪，即使是出于医疗目的。因此，联邦法律将大麻的使用定为犯罪，取代了将大麻用于医疗目的合法化的州法律。本届政府已决定不起诉任何按照州法律行事的人。如果联邦政府在执法方面的立场发生变化，可能会使该行业陷入瘫痪，导致公司无法运营。

合并财务报表附注(续)

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2020年12月31日

附注D--库存

截至2020年12月31日的库存摘要如下：

注：E-商业租赁物业

截至2020年12月31日的商业租赁物业摘要如下：

附注F-无形资产

该公司于2020年支付了与业务相关的品牌推广费用，共计1,231,324美元。这项无形资产具有无限的使用寿命；因此，它不会摊销。该无形资产按不少于每年一次的账面值进行减值测试。

合并财务报表附注(续)

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2020年12月31日

附注G--控制权益和关联方交易

控股权益：

五个 的有限合伙人[***]持有已发行的有限合伙人单位的78.87%，并拥有100%的所有权[***].

关联方交易：

本公司对关联方的预付款总额为495,337美元，包括在其他资产中。没有明确的还款条款或到期日。

本公司向关联方提供的预付款共计48,833美元，包括在其他资产中。没有明确的还款条款或到期日。

本公司于2020年12月31日以发行应付票据的方式，向关联方购入合共601,220美元的土地。这张无担保票据的利息为10.00% ，2022年3月到期。截至2020年12月31日，与该票据相关的应计利息总额为99,996美元。

附注H-可转换应付票据

[贷款人 A]:

2019年1月31日，[***]签发两张可转换本票 至[贷款人A]本金总额为3,000,000美元，本金和利息在发行一年后到期 以下列所有资产为抵押[***]。票据到期时应支付5%的利息 ，并按年累算。票据允许投资者在到期日将票据的全部或任何部分未偿还本金和应计利息转换为合伙企业权益。如果全面行使 票据的转换权，投资者将总共获得438,819个合伙单位。2020年1月，上述债务和应计利息[贷款人A]已全额偿还。

[贷款人 B]:

2020年7月，[***]将可转换本票 修改为[贷款人B]本金4,500,000美元，本金和利息于2022年8月28日到期。票据到期时应支付12%的利息 ，并于每月月底累算。履行控股公司支付了1,051,665美元的票据本金，以每单位6.98美元的价格换取了150,667个单位。本票据的预付款适用于2020年11月至2021年3月期间的付款 。

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2020年12月31日

附注H-可转换应付票据(续)

[贷款人C]:

在2019年期间，[***]通过三批发行了一系列高级担保可转换本票 给一套不同的基金，称为[贷款人C]本金总额为15,000,000美元 ，本金和利息在发行后18个月内到期。对于每一张票据，如果在原始到期日的90天内发出通知，则可以选择将到期日延长至发行后24个月。票据到期日的利息为12.5%加2.5%的伦敦银行同业拆息 ，利息于每月底累算。359,000美元的债务发行成本将在票据的有效期内摊销。在截至2020年12月31日的一年中，债券发行摊销费用为104,500美元。票据 允许投资者在到期日将票据的全部或任何部分未偿还本金和应计利息转换为合伙企业权益 。合伙企业的权益百分比将受到各种因素的影响，包括但不限于[***]在发行时。

第1部分的 附注[贷款人C]已于2019年3月5日发行，本金总额为5,000,000美元，原于2020年9月5日到期。延长期限再延长六个月，到期日至2021年3月。

第2部分 附注：[贷款人C]于2019年7月12日、2019年7月18日和2019年7月30日发行，本金总额为5,000,000美元 ，分别于2021年1月12日、2021年1月18日和2021年1月30日到期。展期延长了 6个月，到期日分别为2022年1月12日、2022年1月18日和2022年1月30日。

第3部分 附注：[贷款人C]已于2019年9月12日发行，本金总额为5,000,000美元，原于2021年3月12日到期，无延期。

应计利息 [贷款人A], [贷款人B]，及[贷款人C]在截至2020年12月31日的年度内，应付可转换票据总额为2,939,222美元 。

附注I-认股权证

[贷款人 C]认股权证：

在2019年，认股权证与上述每一批[贷款人C]可转换应付票据。可拆卸认股权证的到期日在2021年9月至2022年3月之间，持有人有权购买[***] 单位由权证价值除以单位行权价格确定 。第一批可转换为2,433,100个单位，转换价为每单位6.98美元，第二批可转换为1,707,285个单位， 为每单位6.98美元，第三批可转换为1,069,314个单位，每单位10.47美元。

合并财务报表附注(续)

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注一--认股权证(续)

[贷款人 C]认股权证(续)：

2020年，同样的权证进行了重新估值，并使用Black-Scholes估值模型分配了价值4,794,697美元 ：期限为一年半，无风险利率为1.15%，波动率为80.1%，股息为零。在截至2020年12月31日的一年中，有害转换功能的票据折扣和正在摊销的认股权证以单位为基础的补偿， ，总计1,917,879美元。[***]已记录了截至2020年12月31日的相同金额的权证负债 。截至2020年12月31日，已批出权证的加权平均价格为7.70美元。

[认股权证 持有者D]认股权证：

2020年8月21日，向与以下各项有关的多名个人发出了8份逮捕令[权证持有人D]权证的到期日为2022年8月21日，持有人有权购买[***]单位 通过将认股权证价值除以单位行权价格来确定。第一只权证可按每单位10.47美元的转换价转换为68,824个单位，第二只权证可按每单位10.47美元的转换价转换为24,929个单位，第三只权证可按每单位10.47美元的转换价转换为13,755个单位，第四只权证可按每单位10.47美元的转换价转换为5,161 个单位，第五只权证可按每单位10.47美元的转换价转换为7,742个单位，第六只权证可按每单位10.47美元的转换价转换为34,399个单位。第七只权证可以每单位10.47美元的转换价 转换为86,011个单位，第八只权证可以每单位10.47美元的转换价转换为17,213个单位。这些权证在发行后两年到期，使用布莱克-斯科尔斯估值模型分配的价值为2,701,710美元：期限为两年，无风险利率为1.30%，波动率为77.1%，股息收益率为零。在截至2020年12月31日的两年内，不良转换功能的权证和票据以及按单位计算的补偿摊销的权证和票据的 折扣总额为172,507美元。[***]记录了 与2020年12月31日相同金额的权证负债。截至2020年12月31日，认股权证的加权平均价格为10.47美元。

附注J--长期债务

以下是截至2020年12月31日的长期债务摘要 ：

合并财务报表附注(续)

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2020年12月31日

附注J--长期债务(续)

自2020年12月31日起的5个 年及以后每年到期的长期债务本金如下：

注 K-[***]合资企业

2020年1月，[***]成立了一家合资企业，[***] 与第三方。[***]拥有以下股份的49%[***]作为这笔交易的结果。该实体的目的是合作一个粮食供应中心、种植设施和一个生产设施[***]， 密歇根州和位于[***]该合资企业受许多服务协议、信贷协议、设备租赁协议、供应协议、知识产权协议、知识产权子协议、土地合同、租赁、转租和全球交易协议的约束。这些 协议的期限从10年到20年不等，续订选项从1年到5年不等。[***]的 子公司[***]作为单一成员有限责任公司运营， 具体受本运营协议中的知识产权协议约束。[***]的关联方受转租协议、知识产权转租协议、服务协议、设备租赁协议、 会员权益转让限制和继承协议、供应协议的约束，是信用和担保协议的接受方。 在该协议中，[***]拥有购买三家关联公司子公司51%权益的选择权，这些子公司包括[***], [***]和[***]。 截至本财务报表日期，该选择权尚未行使。

作为该合资企业的对价之一，第三方有限责任公司应承诺为启动费用、设备费用和租户改善位于[***]，密歇根州。[***]是第三方有限责任公司的4,000,000美元对价的接受者，出于税收目的被视为资产出售。4,000,000美元的对价是以电汇的形式收到的，余额为2,425,000美元，用于偿还与所欠债务有关的本金和利息。[贷款人A]。在下列情况下，公司从第三方获得了土地承包权[***]这项转让的对价为601 542美元，以2020年1月预付款的形式支付。

[***]全年从公司购买 库存。截至2020年12月31日，公司的应收账款为827,465美元。

合并财务报表附注(续)

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2020年12月31日

附注L--承诺

在2020年4月，[***]及其附属公司，[***]， 与第三方就附属公司使用某些品牌基因产品的非独家权利签订了版税协议。 本公司收到了2,000,000美元的营运资金预付款，在合并财务报表中列为流动负债。 该协议要求为销售的前6,000磅产品支付总计6,600,000美元的采购费，以及 所有销售的版税支付。管理层预计将在短期内偿还周转资金预付款和剩余的采购费共计660万美元。

注意：M-新冠肺炎

2020年1月30日，世界卫生组织宣布进入全球卫生紧急状态，原因是一种新的冠状病毒株(新冠肺炎爆发)以及该病毒在全球范围内超出其发源地传播给国际社会带来的风险。 根据全球疫情的迅速增加，世界卫生组织于2020年3月将新冠肺炎疫情列为大流行。

截至本报告日期，新冠肺炎疫情的全面影响仍在继续演变。因此，大流行对公司的财务状况、流动资金和未来运营结果的全部影响尚不确定。管理层正在积极监控其财务状况、流动性、运营、供应商、行业和劳动力方面的全球形势。

鉴于新冠肺炎疫情的每日演变和全球遏制其传播的反应，该公司无法估计新冠肺炎疫情对其2021财年的运营业绩、财务状况或流动性的影响。

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