美国 美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格 10-K

☒ 依据《条例》第13或15(D)条提交周年报告

1934年《证券交易法》

对于 截止的财政年度12月31日, 2021

或

☐ 根据《宪法》第13或15(D)条提交的过渡报告

1934年《证券交易法》

对于 ，过渡期从_

佣金 文件编号001-32146

DSS， 公司

(注册人的确切名称与其章程中规定的名称相同)

275 钢丝草包

亨里埃塔, 纽约 14586

(主要执行办公室地址 )

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。是的，☐不是的 ☒

如果注册人不需要根据该法第13或15(D)条提交报告，请用复选标记表示。是的☐不是的 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ NO ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ NO ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(根据该法第12b-2条的定义)。是的☐不是 ☒

注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值是根据普通股最后一次出售时的价格计算的，纽约证券交易所美国有限责任公司2020年6月30日的报告是这样计算的。18,119,034.

截至2022年3月14日，注册人的已发行普通股数量为83,732,763.

通过引用并入的文档

没有。

DSS， 公司&子公司

目录表

第 部分I

项目 1-业务

概述

DSS，Inc.(连同其合并子公司(除非上下文另有要求)，在此称为“文档安全系统”、“DSS”、“我们”、“我们”或“公司”)目前在全球经营九个不同的业务线，主要业务在北美和亚洲。这九个部门 是：

这些业务线中的每一个都处于不同的发展、增长和创收阶段。由于这些不同程度的业务 周期增长，包括收购的收入和资产的规模，公司目前只报告了其中五个 运营部门的财务报告。

随着其他部门的增长并开始产生材料运营和收入，这些运营部门将被添加到我们的财务分部报告中。.

我们的 部门、其业务线、子公司和运营区域：

2021年 概述

以下是自2021年1月以来DSS报告的交易和投资摘要，这些交易和投资反映了这些业务领域的积极进展和投资：

2021年1月14日，DSS宣布其全资子公司Impact Bioedical，Inc.收到了美国专利商标局(USPTO)的补贴通知[方法/构图] 其专有3F生物香水的专利。3F生物香精是一种特殊成分(如萜类)的独特配方，来自植物 来源，具有驱虫和抗菌效果。最新的专利许可(美国专利申请号：16/593,693)为3F生物香精作为驱虫剂的使用方法提供了知识产权保护。3F生物香精 驱蚊剂含有蚊子避免使用的植物成分。它可以作为单独的驱蚊剂，也可以作为清洁剂、乳液、洗发水和其他保护蚊子的物质的添加剂。

2021年1月19日，Impact BioMedicical与Nano9 Labs，LLC(“Nano9”)签订了一项投资和分销协议，Nano9是一家专门从事纳米营养食品产品和成分开发的研发和合同制造公司。Nano9的专利三阶段工艺使人们能够从传统上生物利用度低或没有生物利用度的成分中创造出纳米颗粒。Nano9成立于2018年，经过两年的技术改进，于2020年春季推出了第一款产品。目前，Nano9为四个国家的16家公司生产产品。

2021年1月19日，DSS宣布，在扣除承销折扣和佣金以及公司应支付的其他估计发行费用之前，DSS宣布了一项规模扩大的包销公开发行的定价，预计公司将获得约2,400万美元的总收益。此次公开发行相当于6,666,666股公司普通股，每股价格为3.60美元。该公司打算利用此次发行的净收益，连同其现有现金，为新业务线的发展和增长、收购机会以及一般公司和营运资本需求提供资金。

2021年1月28日，DSS宣布，其先前宣布的公开发售6,666,666股普通股的承销商已行使其全部超额配售选择权，将额外购买1,000,000股本公司普通股。在扣除承销折扣及佣金及其他预计发售开支前，本公司因行使超额配股权而获得的总收益为3,600,000美元。包括全面行使超额配售选择权在内，此次公开发售的总收益约为2,760万美元。

2021年2月4日，DSS宣布，在扣除承销折扣和佣金以及公司应支付的其他 估计发行费用之前，对公司的承销公开发行进行定价，预计公司获得的总收益约为3,450万美元。此次公开发行相当于12,319,346股公司普通股，每股价格为2.80美元。该公司打算将此次发行的净收益连同其现有现金一起用于 为新业务线的发展和增长、收购机会以及一般公司和营运资本需求提供资金。公司还向承销商授予了45天的选择权，允许承销商额外购买最多15%的公开发行普通股，以弥补超额配售，如果全部行使，这将使发行的总毛收入增加到约3970万美元。

2021年2月8日，DSS宣布，它与Coinstreet Partners(“Coinstreet”)和GSX(“GSX”)成立了一家合资企业(“JV”)。Coinstreet Partners是一家全球分散式数字投资银行集团和数字资产金融服务公司，GSX是一家全球数字交易所生态系统，用于发行、交易和结算令牌化证券，使用其专有区块链解决方案。此次合资合作形成了各自领域三个主要领导者的独特合作伙伴关系，将传统资本市场经验、金融科技创新和来自北美、欧洲和亚洲三大洲的业务网络 结合在一起，充分利用独特的数字资产机会。新成立的合资公司将首先在美国申请数字证券交易所牌照。展望未来，这家合资公司将成为构建和运营利用GSX STAC区块链技术的数字证券交易所的关键运营公司，为该行业的企业发行人和投资者提供服务。这家合资企业目前正处于规划阶段。

2021年2月9日，DSS宣布完成一项规模更大的承销公开发行，向公司提供约3,450万美元的总收益，同时行使承销商的超额配售 选择权，以获得约520万美元的额外总收益。在扣除承销折扣和佣金以及公司应支付的其他估计发行费用之前，公司预计将获得总计约3,970万美元的总收益。 公司以每股2.80美元的价格发行了14,167,247股普通股。该公司打算将此次发行的净收益与现有现金一起用于新业务线的发展和增长、收购机会以及 一般公司和营运资金需求。

年2月3日 25, 2021, DSS 宣布通过在Westpark Capital，Inc.(“Westpark”)的股权和对BMI Capital International LLC(“BMI”)的投资扩大其DSS Securities，Inc.的业务。DSS执行了两项旨在发展其DSS证券部门的独立交易，签署了一份具有约束力的通知和证券交易所意向书，拥有Westpark已发行和流通股的7.5%，并通过购买协议收购了BMI 24.9%的股份。Westpark是一家提供全方位服务的投资银行和证券经纪公司 ，服务于全球私人和上市公司以及个人和机构投资者的需求。BMI是一家民营投资银行，专注于企业融资咨询、股权融资和风险投资服务，为上市公司提供全球“一站式”企业咨询。从企业融资到专业估值、企业沟通到活动管理， 美国、香港、新加坡、台湾、日本、加拿大和澳大利亚的BMI服务公司。

2021年3月1日，DSS宣布增加对共享服务全球公司(OTCQB： SHRG)(“共享服务”)的投资，该公司是一家上市公司，致力于通过收购和开发直销行业的创新公司、产品和技术，通过3000万美元的可转换期票 实现股东价值最大化。在本次可转换本票投资之前，DSS拥有共享服务公司37%的流通股。共享服务 在截至2020年9月30日的12个月内创造了9840万美元的收入和560万美元的净收入。

2021年3月15日，该公司通过其一家子公司与Vival itas Oncology Inc.(“Vival itas”)签订了股票购买协议 (“1号协议”)，以每股1.00美元的价格购买500,000股普通股，并有权以每股1.00美元的价格额外购买1,500,000股普通股。

2021年3月16日，American Medical REIT，Inc.根据Paycheck Protection Program(“PPP”)获得了约110,000美元的贷款收益，固定利率为1%，期限为60个月。PPP作为《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(“CARE法案”)的一部分，为符合条件的企业提供贷款，金额最高可达符合条件的企业每月平均工资支出的2.5倍。这些资金用于工资、福利、租金、抵押贷款利息和水电费。

2021年4月1日，本公司与Vival itas订立额外的股份购买协议(“Vival itas 协议#2”)，鉴于Vival ities希望聘用Impact BioMedical首席业务官的服务，而作为对此人服务的回报，Vival itas将向本公司发行每股价值1.00美元的Vival itas A类普通股 的总收购价为120,000美元，在2021年4月1日至2022年3月31日期间分十二(12)个月平均分期付款。截至2021年12月31日，公司已收到万达A股普通股9万股。

2021年4月5日，本公司的附属公司分散式共享系统公司与在内华达州注册的共享服务全球公司(“SHRG”)签订了可转换的本票(SHRG票据)。本公司借出本金30,000,000美元，利率为8%，应应本公司的要求于2024年4月5日到期并全额支付。利息应以现金或A类普通股按年预付。

2021年4月7日，DSS宣布推出Alset Solar，Inc.(“Alset Solar”)。Alset Solar 成立的目的是开发公用事业规模的太阳能发电场，为受污染或未得到充分利用的物业提供清洁能源的未来 以补充电网或为独立能源提供小型微电网。Alset Solar是Alset Energy，Inc.(“Alset Energy”)的全资子公司，Alset Energy是该公司能源集团项目的控股公司。阿尔赛特能源总部设在得克萨斯州休斯敦，目前正初步在德克萨斯州、亚利桑那州、新墨西哥州和佛罗里达州等美国阳光地带地区寻找市场机会。

2021年4月8日，DSS宣布，公司全资子公司Impact Bioedical，Inc.的子公司DSS Bioedical International，Inc.(“DSS Bioedical”)完成了对专注于难治癌症的临床阶段公司Vival itas Oncology， Inc.(“Vival itas”)的股权投资。Vival itas于2015年由Joseph Rubinfeld博士和Infusion51a共同创立，旨在重新设计已被证明具有有益效果的著名化疗药物，但这些药物可能也具有限制其使用的效力、毒性、稳定性和/或药代动力学问题。Vivisitas通过其投资部门Infusion 51a与International Infusion Advisors，LLC的合作伙伴关系为令人印象深刻的资产收购记录做出了贡献，这一合作关系植根于共同的使命-开发旨在改善癌症患者生活质量的颠覆性技术 。作为对Vival itas股权投资的一部分，DSS Biomedical获得了任命两名成员进入Vival itas董事会的权利。另外，DSS Bioedical从Alset Ehome International Limited，Inc.手中收购了Impact Oncology Pte Ltd(“Impact Oncology”)。Impact Oncology的主要资产包括Vival itas的股权。

2021年4月21日，DSS宣布其全资子公司Premier Packaging Corporation(“Premier”)将把业务转移到一个新的105,000平方英尺的设施，以满足日益增长的客户需求。Premier预计将于2021年底在位于纽约州Henrietta镇的新空间投入运营，距离其目前在纽约州维克多的运营约15英里(Premier于2022年3月迁至此地)。帝国州立开发公司正在协助Premier，提供高达700,000美元的精益求精税收抵免，以换取创造就业机会的承诺，并提供额外的援助承诺，以支持门罗县和大罗切斯特企业的持续增长。

On May 7, 2021, 公司完成了公司全资子公司DSS Digital Inc.(“DSS数字”)100%的股本出售，该子公司在全球范围内研究、开发、营销和销售公司的数字产品。基于DSS Digital为公司带来的巨额历史收入，以及由于公司已退出品牌认证服务、功能性防伪技术和技术以满足商业和消费产品对品牌、智能包装和营销的需求，此次出售代表着一次重大的战略转变，对公司的运营和财务业绩产生了实质性影响。

On May 11, 2021, DSS宣布证明认证公司(“证明”)签署了一项购买协议，根据该协议，证明收购了DSS Digital，Inc.的100%流通股，DSS Digital，Inc.是本公司的全资子公司，也是创新的防伪、认证和品牌保护解决方案的领先者。根据协议条款，DSS将通过向DSS授予证据的非独家许可保留并销售给某些关键客户，同时继续在公司的Premier包装公司部门下将创新的消费者包装防伪技术用于身份验证和消费者参与目的。有证据的交易条款包括预付现金和盈利拨备，该条款规定根据某些收入目标的实现情况向DSS支付潜在的 付款。

On May 14, 2021, 公司的子公司DSS Pure Air，Inc.与在德克萨斯州注册的公司Puradigm，LLC(“Puradigm”)签订了可转换本票 票据(“Puradigm票据”)。Puradigm 票据的本金余额总额高达5,000,000美元，将应Puradigm的要求提供资金。

On May 19, 2021, DSS宣布推出DSS PureAir，Inc.(“DSS PureAir”)，这是公司针对商业和住宅空气净化市场的新的全资子公司，此前对Puradigm LLC进行了大量投资，Puradigm LLC是一家主动空气和表面净化解决方案制造商，已证明是安全、可扩展的，并为所有室内环境提供全天候保护 。Puradigm获得专利的可扩展净化产品可安全有效地净化任何房间内的空气和表面 。它们可以为各种大小的室内空间定制，包括家庭、办公室、学校、餐厅、健身房、医院、辅助生活设施、食品加工设施等，并包括独立式、壁挂式、暖通空调和个人防护设备。Puradigm的主动技术已被证明对多种病原体有效，包括SARS-CoV-2、H1N1、大肠杆菌、MRSA、李斯特菌、艰难梭菌、葡萄球菌等。它是市场上最有效的净化器。

On May 20, 2021, Premier Packaging与美国银行签订了总贷款和担保协议(“BOA票据”) 以获得不超过3,700,000美元的融资，以购买一台新的海德堡 XL 106-7+L印刷机。美国银行票据项下的未偿还本金总额应在贷款结束时或之前按浮动利率计息。截止时，贷款期间的利率应是固定的。截至2021年12月31日，美国银行票据的未偿还本金为333.9万美元，利率为3.35%。

On May 24, 2021, DSS宣布通过收购在FINRA注册的经纪交易商Sentinel Brokers Company，Inc.(“Sentinel”)24.9%的股份，进一步扩大其DSS Securities，Inc.的业务。协议条款包括 额外收购Sentinel 50.1%股份的选择权。Sentinel主要作为金融中介运作，为市政和公司债券以及优先股的机构交易提供便利。DSS证券通过其全资子公司Sentinel Brokers，LLC完成了对Sentinel 24.9%的收购。

On June 14, 2021, DSS宣布了承销公开发行的定价，毛收入为 公司预计约为4,350万美元，然后扣除承销折扣和佣金以及公司应支付的其他估计发行费用 。此次公开发行相当于29,000,000股公司普通股，每股价格为1.50美元。该公司打算利用此次发行的净收益，连同其现有现金，为新业务线的发展和增长、收购机会以及一般公司和营运资本需求提供资金。本公司还授予承销商45天的选择权，以额外购买公开发行普通股最多15%的股份，以弥补 超额配售，这将使发行总收益增加到约5,000万美元，如果全部行使 。

On June 16, 2021, DSS宣布其全资子公司Impact Bioedical，Inc.(“Impact Bioedical”) 收到了美国专利商标局(“USPTO”)颁发3FDB的通知(US 10,966,424)，这是一种功能性香料 配方(3F)技术，通过从植物油中提取的令人愉悦的芳香化合物 来提高当前驱蚊剂的有效性。3FDB是现有驱蚊剂的增效剂，如DEET、Picaridin和IR3535等。助推器使蚊子用来寻找营养来源的三个受体中的两个失效，在这种情况下，那个来源 是人类。

On June 17, 2021, DSS宣布结束一项承销的公开发售，并同时 行使承销商向本公司超额配售总收益5,002.5万美元的选择权，然后扣除承销折扣和佣金以及本公司应支付的其他估计发售费用。本公司已发行29,000,000股本公司普通股及4,350,000股因行使承销商认购权而增发的股份，公开发行价为每股1.50美元。该公司打算将此次发行的净收益连同其现有现金 用于新业务线的发展和增长、收购机会以及一般公司和营运资本需求。

On June 18, 2021, DSS证券，与AMRE达成股票购买协议，以每股10美元的价格收购AMRE的264,525股A类普通股，总代价为2,645,250美元。额外收购的264,525股A类普通股使本公司在AMRE的总股本权益增加至约93%。

On June 18, 2021, Amre Shelton，LLC.(“Amre Shelton”)是Amre的子公司，为购买位于康涅狄格州谢尔顿一块13.62英亩土地上的40,000平方英尺2.0层A+级多租户医疗办公楼提供了资金 ，购买价格为7,150,000美元。

2021年6月30日，DSS宣布通过其全资子公司DSS Financial Management Inc.推出以香港为注册地的基金管理公司速动价值资产管理有限公司(“LVAM”)，进一步扩大其DSS Securities，Inc.的业务。LVAM的算法交易包括短期和长期交易，同时提供了在正常市场条件下能够在5到10分钟内将投资组合变现的独特属性。这些特性与该团队强劲的业绩记录相结合，使LVAM成为私人和机构投资者 寻求高流动性投资基金的主要工具，相对于市场的波动性和不可预测性 具有极具吸引力的风险调整回报 。

On July 06, 2021, DSS，Inc.的全资子公司Impact Bioedical Inc.宣布更新其几个关键研究项目，包括关键合作、治疗方案方面的突破和潜在的全球许可机会 ，以此来开始规划其研究议程的下一阶段，并将自己定位为生物技术未来的全球领导者 。

2021年7月12日，Impact Bioedical Inc.是DSS，Inc.的全资子公司，该公司宣布于2021年6月15日获得美国专利商标局授予其专利化合物Equivir的专利(专利编号11,033,528)。本 是本专利于2021年4月6日发布的后续版本。该化合物已显示出阳性的临床前结果 ，可降低病毒感染的风险和/或严重程度，特别是埃博拉和鼻病毒。这项专利是影响Equivir生物医学的第二项专利；第一项专利(专利#10,383,842)于2019年8月20日发布，要求提供一种限制 流感感染发生、降低风险或严重程度或治疗流感感染的方法。Equivir被认为是通过阻止病毒在宿主细胞中感染和复制的能力发挥作用的。就像服用多种维生素一样，Equivir是专门为方便快速访问和部署而设计的。临床前的体外试验成功表明，Equivir对SARS-COV2、流感、埃博拉、霍乱和鼻病毒的大流行和病毒爆发具有潜在的实用价值。

2021年7月22日，本公司以1,000,000美元行使了Vival itas协议1号下的1,000,000 可供选择的期权。这连同作为Vival itas协议的一部分收到的股份 #2增加了本公司在Vival itas的股权头寸，截至2021年12月31日，Vival itas的持股比例约为16%。

On July 27, 2021, DSS，Inc.的全资子公司Impact Bioedical，Inc.宣布与其科学研究合作伙伴Global Research and Discovery Group Sciences，GRDG与Thomas Swan Co.合作研究其植物性保鲜促进剂Procomin是作为植物衍生保存剂开发的，旨在持续尝试使用植物性解决方案 来提高抗生素和抗菌剂的有效性。这项新的合作研究将研究Procomin在多种不同应用中的应用，包括家用、机构和个人护理产品。这项研究将侧重于广泛的消费产品的使用，从家用清洁产品到洗发水和护发素。

2021年8月2日，DSS宣布，其子公司DSS Bioedical International，Inc.(“DSS Bioedical”)完成了对Vival itas Oncology，Inc.(“Vival itas”)的100万美元股权投资，该公司是一家专注于难治性癌症的临床阶段公司。Vival itas Oncology Inc.专注于开发新的治疗方案，以治疗对目前可用的疗法具有耐药性的癌症。

2021年8月17日，DSS提拔Todd D.Macko为首席财务官，自2021年8月16日起生效。

2021年8月23日，DSS，Inc.的全资子公司Impact Bioedical，Inc.及其科学研究合作伙伴Global Research and Discovery Group Sciences，GRDG宣布了其3FDB(“DEET Booster”)技术的临床测试结果。这些结果表明，3FDB可以提高驱蚊剂的效果，特别是DEET。

2021年9月7日，DSS，Inc.和GRDG Sciences的全资子公司Impact Biedical，Inc.于2020年夏季发起了名为Quantum的研究项目。该项目的目的有两个：通过探索开发更有效的药物方案的新方法来开拓新的前沿，从而鼓励制药行业的进一步研究和开发，同时缓解预计的专利悬崖危机。量子技术旨在通过超越当前的分子增强技术来 增强现有的治疗方法，如分子取代、卤化、前烯基化和其他目前治疗开发方案中典型的生物增强方法。这种量子和分子力学的结合基本上创造了一个经典的仿生学例子，从理论上提高了对各种疾病的疗效。

2021年9月8日，DSS宣布由Alset Ehome International， Inc.(“Alset Ehome”)(纳斯达克股票代码：AEI)向该公司投资1,500万美元。DSS将发行12,155,591股普通股，收购价为每股1.234美元，总金额约为1,500万美元。

在 9月 09, 2021, DSS 宣布签署了向美国太平洋银行(APB)投资4000万美元的认购协议。根据认购协议，APB将按每股6.00美元向DSS发行6,666,700股普通股。作为这项投资的结果，DSS已收购了APB普通股流通股的50%以上，使DSS成为APB的多数股权所有者。随着APB收购美国商业银行的股权，它的目标是向银行注入数字银行能力，为全球客户提供全球银行服务，并提高效率。

2021年9月20日，DSS宣布将其名称从文档安全系统更名为DSS，Inc.，以反映全面的组织变革和持续的业务扩展。更名将于2021年9月30日生效。

2021年10月20日，DSS宣布了Liquid Value Asset Management Limited(“LVAM”)的最新推出和融资情况，该公司是一家总部位于香港的投资管理公司，从事专有算法交易，由公司全资拥有的DSS Financial Management，Inc.(“DFMI”)子公司持有多数股权。根据DFMI与HR1 Holdings Limited(“HR1”)之间的股东协议条款，DFMI拥有LVAM 60%的股份，并已任命了LVAM 五名董事中的三名。剩下的两名董事是由拥有LVAM其余40%股份的HR1任命的。

2021年11月4日，DSS宣布其控股子公司American Medical REIT Inc.(“AMRE”)已收购位于德克萨斯州沃斯堡、德克萨斯州普莱诺和宾夕法尼亚州匹兹堡的三家医院(“医院”)。这些医院的采购总价为6,200万美元。医院目前由LifeCare医院(连同其附属公司“LifeCare医院”)租用和运营，LifeCare医院是一家专注于长期急性和危重护理的专业医院运营商。

2021年11月30日，DSS宣布推出DSS americaFirst量化基金。DSS americaFirst量化基金是由DSS Wealth Management，Inc.管理的一套共同基金，预计将扩展到众多投资平台，包括额外的共同基金、交易所交易基金、单位投资信托基金和封闭式基金。DSS americaFirst量化基金目前由四只共同基金组成：DSS americaFirst Income Trends Fund(纳斯达克：AfPax；AFPUX；AFPIX)、DSS America First 防御性增长基金(DGQAX：DGQAX；DGQUX；DGQIX)、DSS americaFirst Risk-on Risk Off Fund(纳斯达克：ABRFX；ABRUX；ABRWX)和DSS americaFirst大盘股回购基金(纳斯达克：SBQAX；SBQUX；SBQIX)。这些基金寻求通过将基于规则的量化方法应用于证券选择来超越各自的基准指数。DSS American Quantity Funds是在股东批准DSS Wealth Management作为americaFirst Quantity Funds Trust (“Trust”)内所有基金的注册投资顾问(“RIA”)后成立的。2021年9月，在信托公司董事会及其股东DSS Securities的批准下， Inc.(“DSS”)成为信托公司的新RIA。转让完成后，该信托更名为DSS americaFirst 量化信托。DSS作为RIA的角色，为每个基金赚取按平均每日净资产的百分比计算的费用。

2021年12月15日，DSS宣布在加利福尼亚州萨克拉门托开设新办事处，作为DSS Wealth Management Inc.(“DSS Wealth Management”)和DSS americaFirst Quantity First(“DSS americaFirst”)的总部。

2021年12月20日，DSS宣布其美国太平洋银行(APB)子公司 自2021年9月以来已发放了近2000万美元的新贷款。DSS是APB的大股东，持有其普通股流通股的50%以上。APB打算继续开发和扩大其贷款平台，以服务于中小型商业借款人，并继续收购美国商业银行的股权，以发展其贷款网络，并为全球客户提供全球银行服务，包括为获得传统美国银行服务的有限渠道的市场提供服务。APB的目标客户是年收入在500万至5000多万美元之间的企业，包括制造商、批发商、零售商、分销商、进口商和服务公司。APB在饮料、食品和农业综合企业、技术、医疗保健、政府、高等教育、清洁技术和环境服务等特定行业拥有专业知识和服务。

战略性业务计划和2021年进展

当我们开始执行我们目前的重组和资本重组战略时，该公司拥有约1620万美元的资产 ，只有少数陷入困境或资本不足的业务。在短短两年多的时间里，我们剥离了表现不佳的资产，增加了八个不同的业务线，资产增长到2.85亿美元以上，其中包括大量现金来利用我们正在进行的业务计划。我们相信，2022年将是DSS突破性的一年。自2019年年末开始实施公司转型战略以来，我们敬业的团队不懈努力，创造了巨大的价值，并使我们走上了加速增长的坚实轨道。

我们 通过(I)退出不盈利的业务线，(Ii)投资并重振公司的核心业务，(Iii)提高营收和净利润率，(Iv)控制成本和(V) 创建新的长期可扩展的经常性收入流，通过以下方式继续振兴公司：(I)退出无利可图的业务线，(Ii)投资于并重振公司的核心业务，(Iii)提高营收和净利润率。

在 2020年，我们决定剥离DSS塑料集团，并在交易完成时将DSS塑料集团的主要资产以683,000美元的价格出售给Bristol Graphics的一家子公司，并支付了517,000美元的应急付款(收益支出)，这笔款项可能会在接下来的12个月内赚取，其中39,000美元在2020年确认。该部门剩余的资产和负债是位于加利福尼亚州布里斯班的租赁空间。2021年4月，本公司与业主终止了本租约，自2021年3月31日起生效。2021年初，该公司 正式解散。

2021年5月，DSS，Inc.和Proof Authentication Corporation(“Proof”)签署了一份购买协议，根据该协议，Proof收购了DSS的全资子公司DSS Digital，Inc.以及本公司的防伪、身份验证和品牌保护技术的100%流通股。DSS通过非独家许可协议保留了某些关键客户，同时继续在公司的Premier Packaging Corp.部门下将创新的消费者包装防伪技术用于身份验证和消费者参与目的。

重振我们的核心业务之一

在 2020年，管理层进行了重大调整，以重振和提高我们的Premier Packaging Corporation，Inc.(Premier)子公司的生产率和营业收入。我们在运营、最先进的制造设备、人员和流程方面进行了投资 以增加产能、改进质量和交付，并确保其拥有资源来支持不断增长的客户群及其 不断变化的供应链需求。我们已经完成了设施的扩建，从新的105,000平方米开始运营。英国《金融时报》设施 2022年3月初，DSS，Inc.的总部也将设在这里。

我们 将继续在关键领域增加能力，以提高运营效率，以巩固我们为 客户提供的基础和产品，同时继续为我们服务的客户提供世界级的客户服务。

实施 业务多元化计划

我们战略业务计划最重要的目标之一是致力于使公司的运营收入多样化。 管理层认为，必须将公司的收入转变为新的业务线，以产生可扩展和重复出现的 收入，最好是在当代和新兴的成长型商业机会中。为了实现这一目标，我们继续收购、投资或启动符合这一标准的新业务线。在现有业务中添加更多产品和资产 至关重要，这样当前业务才能继续发展，并进一步过渡到可扩展的经常性收入流 。

在过去的一年里，我们成功地进行了三次公开募股，并以多种方式将这笔资金投入使用。我们多样化的客户和投资账簿 使我们在全球许多行业拥有强大的竞争优势；我们打算积极利用这些优势 继续前进。

在 2021年，公司在以下新的和现有的业务线上进行了大量投资：

房地产投资信托基金(REIT)-这笔资本的一部分已部署到DSS Securities，Inc.的子公司美国医疗房地产投资信托基金(AMRE)，该公司于2021年收购了其首批四家医疗设施，总计约36万平方英尺。英国《金融时报》在全美拥有超过7400万美元的优质医疗保健资产。这一部门目前产生的平均收益率约为8%，我们有大量机会在未来几个季度进一步发展AMRE-包括可能使其总资产翻一番以上的物业的意向书。

虽然商业地产的其他领域受到了持续疫情的影响，但医疗地产表现出了相当大的弹性和需求。有了现在强大的基础，我们处于非常有利的地位，可以在继续执行我们的战略增长计划的同时，进一步寻求扩大AMRE的机会。归根结底，这是一项我们打算在最佳时间通过IPO剥离的业务，使我们能够进一步与股东分享我们的成功。

商业广告 放贷-我们医疗房地产持有量的扩大在一定程度上得到了我们的贷款和融资业务线的支持，主要是通过我们持有多数股权的美国太平洋银行(APB)子公司。自2021年9月以来，APB发放了近2000万美元的新贷款，并已形成了强大的信用质量的多元化投资组合。除了商业许可的医疗房地产融资外，APB的投资组合还包括政府债券预期票据融资、C&I库存和设备融资以及土地开发贷款 。

我们在2021年第三季度对APB的4,000万美元投资非常成功，以多种方式推动了我们可重复使用的可扩展业务收入模式的扩展。我们现在有近一半的新资金注入产生利息和手续费收入，我们预计在短期内还会有1,500万美元的贷款，因为我们建立了我们的高质量商业贷款组合。

DSS 生物健康安全公司-

2021年，Impact生物医学在多个方面取得了进展，包括关键专利获奖、关键项目的推进、积极研究结果的发布，以及进一步推进全球制造和药品许可讨论。我们预计在不久的将来宣布我们的第一笔许可协议。

2021年7月，Impact Biedical参与了一项合作，研究其以植物为基础的保鲜助剂Procomin。个人护理也是如此，因为家庭和机构清洁配方师正在应对安全有效的防腐剂和防腐剂的选择越来越少 。Procomin是为了应对这一挑战而开发的，它使用以植物为基础的解决方案来提高抗生素和抗菌剂的有效性。主要的合同谈判正在进行中，可能会在从家用清洁产品到洗发水和护发素的各种消费品中使用Procomin 。

在过去一年中，Impact BioMedicical为未来奠定了基础 ，未来将专注于经过科学检验的、高影响力的解决方案，以解决人类面临的全球问题，从食品保存到抗生素，再到创造新的药物开发方法。

除了Impact BioMedicics，我们还在2021年通过投资ViVacitas Oncology，Inc.(ViVacitas) 和Puradigm，LLC扩大了我们的生物健康业务。(Puradigm)。这些投资使我们在肿瘤学领域以及空气净化和病原体预防市场占据了一席之地。

我们在2021年3月对专注于难以治疗的癌症的临床阶段公司Vival itas的投资，进一步表明了我们 解决医疗保健领域未得到满足的需求的承诺。凭借丰富的前景看好的资产，Vivisitas提供了巨大的上行潜力。

在2021年5月，我们与我们对Puradigm的投资同时推出DSS PureAir，Inc.，Puradigm是一家创新的主动式空气和表面净化解决方案开发商。甚至在新冠肺炎之前，空气净化器的市场就很强劲，现在增长速度更快。我们与Puradigm的合作伙伴关系使我们能够迅速 进入这一不断增长的全球市场，在北美拥有一流的产品和经销权，并在新加坡、香港、台湾、韩国、马来西亚和其他亚洲市场获得独家经销权。

分散的 共享系统-直销/在线销售行业是一个市场，它将帮助我们实现多元化，并在利润率高的指数增长行业中实现可扩展的重复收入目标。直接营销、网络营销或在线销售 旨在通过独立分销商直接向公众销售产品或服务，而不是通过传统的零售市场进行销售。我们相信，随着相当大的零售部门正在向现在流行的“零工经济”转型，对这种商业模式的投资将符合我们的战略商业计划目标和愿景。

2021年3月1日，分散式共享系统公司(“分散式”)宣布增加对共享服务全球公司(“共享服务”或“SHRG”)的投资，该公司是一家上市公司，致力于通过收购和开发直销行业的创新公司、产品和技术来实现股东价值最大化。 通过日期为2021年4月5日的3000万美元可转换本票。通过对共享服务全球公司的这笔投资，我们获得了近60%的控股权。SHRG平台利用各种公司的能力和专业知识 直接向消费者营销和销售产品，在截至2021年12月31日的9个月中创造了近2,800万美元的收入。

随着SHRG现在正式成为DSS大家庭的一部分，我们相信我们处于非常有利的地位，可以加快其客户获取、新产品开发和产品组合的速度，因为我们在这个令人兴奋的数十亿美元的行业中利用了大量的增长机会和潜在的协同效应。在SHRG团队已经取得成功的基础上，我们计划探索进入新市场的机会，同时继续扩大SHRG在国内和全球的独立代表网络，目前SHRG拥有超过14,000家活跃分销商。除了利用有机增长机会外，我们还在积极探索一些非常令人兴奋的潜在收购，以进一步加快我们在这个具有吸引力和规模的全球市场的增长。

随着我们在SHRG的地位和多数股权的增加，其财务状况将得到巩固。根据历史业绩，仅此一项就将使DSS在2022年创造超过5,000万美元的潜在收入，这意味着收入同比增长可能超过150%。

证券和投资管理集团-证券业务线成立于2019年，是战略业务计划的一部分 ，旨在建立或收购定位于长期和可扩展的经常性手续费收入的资产。这些目标投资包括REITs、 经纪/交易商、共同基金管理、ETF和其他基金管理平台。

我们快速增长的证券业务线在2021年实现了强劲的立足点-包括对经纪商Westpark Capital和Sentinel Brokers的战略投资；成立Liquid Value Asset Management Limited(LVAM)，以及推出我们的DSS americaFirst量化基金(DSS AmericaFirst)系列。

LVAM 是一家专有算法交易公司，由我们的全资子公司DSS Financial Management，Inc.持有多数股权。在法国兴业银行亚洲区股票衍生品前联席主管Wilson Lee和芝加哥Citadel前投资组合经理Jackson Kwan的领导下，LVAM的目标是包括短期和长期交易，同时提供在正常市场条件下能够在五到十分钟内将投资组合 清算为现金的独特属性。再加上该团队强劲的业绩记录，这些 属性将LVAM定位为私人和机构投资者寻求高流动性投资基金的主要工具，相对于市场的波动性和不可预测性，具有极具吸引力的风险调整回报。

DSS americaFirst于2021年第四季度推出，是由DSS Wealth Management，Inc.管理的一套共同基金。DSS americaFirst 目前由四只共同基金组成，预计将扩展到众多投资平台，包括额外的共同基金、交易所交易基金、单位投资信托基金和封闭式基金。

报告 运营部门：

如上所述，我们 只报告了五个运营部门的财务运营业绩，我们相信随着新业务的发展和成熟，这些业务肯定会增加和过渡 。然而，我们在2021年报告的五个业务细分如下：

Premier 包装：Premier包装公司提供定制包装服务，为制药、保健品、消费品、饮料、特色食品、糖果、照片包装和直销等行业的客户提供服务。该集团还为最终用户客户提供主动和智能的包装和文件安全打印服务。 此外，该部门还生产各种打印材料，如折叠纸箱和纸板包装、安全纸、 重要记录、处方纸、出生证明、收据、身份证明材料、娱乐门票、安全优惠券和 部件跟踪表。该部门还为我们正在进行的安全打印、品牌保护、消费者参与和相关技术的研究和开发提供资源和生产设备。Premier的设施扩建工作即将完成 ，预计将在新的105,000平方米开始运营。英国《金融时报》2022年3月初建成。

25年来，Premier在提供纸板包装解决方案方面一直处于市场领先地位，从消费零售包装和厚重的邮封，到复杂的定制折叠纸箱和复杂的三维直邮解决方案。Premier的创新产品和设计团队提供提供功能性、适销性和可持续性的包装，其基于纤维的包装解决方案提供了传统塑料包装的替代方案。

自2019年以来，我们加快了Premier的业务转型，投资于最先进的制造设备、人员、 和流程，以提高其产能、改善质量和交付，并确保其拥有资源来支持其不断增长的客户 基础及其不断变化的供应链需求。

我们 将继续在关键领域增加能力，以提高运营效率，以巩固我们的基础并为我们的客户提供产品，同时继续为我们服务的客户提供世界级的客户服务。

商业借贷 (“商业贷款”)美国太平洋银行(“APB”)通过其运营公司为企业提供一整套金融服务，包括商业信贷额度、土地开发融资、库存融资、第三方贷款、服务和服务，以满足世界零工经济的金融需求。APB计划 继续开发和扩大其贷款平台，以服务于中小型商业借款人，并继续收购美国商业银行的股权，以发展其贷款网络，并向全球客户提供全球银行服务，包括为获得传统美国银行服务的有限机会的市场提供服务。APB的目标客户是年收入在500万至5000多万美元之间的企业，包括制造商、批发商、零售商、分销商、进口商和服务业公司。APB拥有特定行业的专业知识和服务，包括饮料、食品和农业综合企业、技术、医疗保健、政府、高等教育、清洁技术和环境服务

生物技术： (“生物技术”)该部门通过其子公司Impact Bioedical，Inc.瞄准未得到满足的紧急医疗需求，并扩大 医学和制药科学的边界。Impact推动以任务为导向的解决方案的研究、开发和商业化，以促进人类健康和医疗保健方面的医疗进步。通过与战略合作伙伴关系利用技术和新科学，Impact Bio 为预防、抑制和治疗神经、肿瘤和免疫相关疾病提供药物发现方面的进展。 其他令人兴奋的技术包括旨在对抗糖尿病的突破性替代糖，以及针对工业和医疗行业的功能性香水配方。

生物技术和Impact生物医学 有几种重要且有价值的产品、技术或化合物处于持续开发和/或许可阶段：

生物健康和Impact生物医疗的商业模式围绕两种方法--许可和销售分销。

1) Impact开发有价值的独特专利技术，这些技术将被授权给制药公司、大型消费品包装产品公司和风险资本家，以换取使用许可和版税。

2) Impact利用DSS生态系统来利用其在全球范围内拥有分销网络的姊妹公司。Impact 将通过这些渠道为某些产品打上品牌和私人标签，以促进销售。这一全球分销模式将使Impact的营养食品和健康相关产品的最终用户能够直接使用。

证券和投资管理：(“证券”)证券成立的目的是开发和/或收购证券交易或管理领域的资产，并从事房地产投资基金、经纪交易商和共同基金管理等产品和服务。该业务部门已经建立了以下业务线以及相关的 产品和服务：

直接 营销：(“直接”)通过其控股公司，分散式共享系统公司及其子公司和合作伙伴，包括共享服务全球公司，通过一个独立的承包商网络提供一系列产品和服务。

例如，分散经营的全资子公司HWH World，Inc.推广的产品和服务符合其健康、财富和幸福的企业定位。HWH Marketplace通过其品牌希望帮助其客户成为最健康、最幸福的 版本的他们。对于健康部分，该公司提供营养食品、消耗品和局部用药的草药替代品、 膳食补充剂、美容和护肤产品、个人护理、肠道保健品、芦荟补充剂和其他保健产品 。至于财富构成，该公司正在为其用户开发教育工具，以更好地管理个人财务 和储蓄计划，以帮助其消费者找到每个消费者的个人财务目标。至于幸福成分， 该公司正在与其他合作伙伴合作收购或合作产品和/或服务，以使其消费者能够享受和 健康的生活，包括全球旅游会员网络。

此外，共享服务公司通过其子公司Elevacity以“Elevate”品牌营销和分销保健产品，主要是在美国和加拿大。Sharing Services通过其独立承包商 分销系统并使用其专有网站www.levacity.com来营销其产品和服务。2021年2月，该公司在其Elevacity部门推出了新的业务品牌“The Happy Co.”。Elevacity作为几个知名和标志性的产品，包括其顶级产品 “快乐咖啡”和“嗜好饮料”系列。Elevacity还销售“健康奶昔”、“Keto咖啡助推器”、“能量帽”、“XanthoMax©快乐帽”、“健康维他命贴片”、各种美容和护肤产品以及其他健康产品。 

知识产权

专利

与我们的Impact生物医学部门相关的 我们拥有关键专利，将用作促进产品开发和许可的基础。 我们的一些关键产品拥有5项专利，包括LineBacker、Equivir/Nemovir、Laetose和3F。我们的知识产权将使我们在推动这些技术并为商业化铺平道路的过程中得到保护。

我们拥有分别涵盖半导体、发光二极管和无线外围设备技术的专利。我们还有几项专利申请正在处理中，包括美国、加拿大和欧洲等多个司法管辖区的临时和专利合作条约(“PCT”)专利申请。我们颁发的专利剩余期限从1年到16年不等。

商标

我们有几个与我们相关的商标，与我们的HWH、SHRG、Impact BioMedicical和DSS，Inc.业务相关。

网站

我们维护的主要公司网站是Www.dss World.com， 它描述了我们的公司，我们的

DSS， 公司：Https://www.dssworld.com，是我们的母公司。

美国太平洋银行(APB)： Https://www.ampacbancorp.com-我们的商业贷款公司。

美国医疗房地产投资信托基金公司：http://www.americanmedreit.com-我们的医疗房地产投资信托公司。

影响生物医学 ：https://www.impactbiomedinc.com-我们的人类健康和医疗保健公司。

SHRG： Https://www.shrginc.com-我们拥有多数股权的技术、电子商务和零工经济机会公司。

Hwh (健康、财富和幸福)市场：https://www.hwhmarketplace.com-一个以我们的健康和保健保健产品为中心的在线零售网站。

DSS 美国优先：Https://www.afcm-quant.com-由DSS Wealth Management，Inc.管理的一套共同基金。

高级包装：https://www.premiercustompkg.com -我们的印刷和包装公司。

除了活跃的网站，该公司还在建设多个新网站，并拥有其他几个域名，以供未来使用或出于战略竞争原因而保留。我们网站或任何其他网站上的信息不构成本年度报告的一部分。

市场和竞争

产品 包装：我们的包装部门与许多全国性、地区性公司竞争，其中许多公司是独立的和 私人持股的。这个市场上最大的竞争对手主要集中在长期的消费品包装产品和保健美容市场 。它们包括大型综合性造纸公司，如西岩公司和图形包装控股公司。

商业贷款：我们的商业贷款公司美国太平洋银行(APB)为企业提供一整套金融服务，包括商业信贷额度、土地开发融资、库存融资、第三方贷款、服务和服务，以满足各种多元化业务线的财务需求。这些努力 与各种各样的传统商业银行和投资银行公司竞争，包括。

生物技术： 我们的生物技术公司，包括Impact Biomedical Inc.，专注于产品的发现、开发和商业化 和技术，以满足人类医疗保健和健康方面未得到满足的需求。具体的重点领域包括特种生物制药、抗病毒药物、抗微生物药物以及消费者保健和保健产品，这些产品通常来自天然来源的元素。这些努力 与老牌和初创公司、大学研发工作以及个人发明家和科学家竞争。 竞争对手包括Ipsen PharmPharmticals、Conagen Inc.、Mylan Consumer Healthcare、Klaire Labs、Vertex PharmPharmticals和密西西比大学国家天然产品开发中心。

直销：网络营销或直销行业是一个竞争非常激烈的市场。虽然不是与HWH 和SHRG直接竞争，但以下公司是全球网络营销业务的重要参与者，因此是HWH和SHRG的间接竞争对手：安利、雅芳、康宝莱、Natura、Vorwerk、玫琳凯、Perfect、Forever Living、Nu Skin、Young Living和New era等 。

证券和投资管理：成立的目的是开发和/或收购证券交易或管理领域的资产。这些努力和成熟的业务线与从事证券和衍生品交易以造福客户的个人基金经理、公司或组织展开竞争。传统的RIA、经纪商、房地产投资信托基金和其他个人投资公司也将被视为竞争对手。

顾客

产品 包装：2021年，两家客户占我们综合收入的约41%。截至2021年12月31日，这两家客户约占我们综合贸易应收账款余额的48%。截至2020年12月31日，这两家客户占我们综合收入的38%，占公司综合贸易应收账款余额的60%。这种客户多样化的改善是由我们的整体客户群中增加了几个新客户推动的。

商业贷款：自2021年9月以来，American Pacific Bancorp，Inc.自2021年9月以来已向各种业务组合中信用质量较高的客户发放了近2,600万美元的新贷款。我们预计短期内还会有1500万+的新商业贷款。最大的客户包括哈里斯-蒙哥马利县管理区、美国医疗房地产投资信托基金公司和Asili，LLC。

直销：2021年期间，我们的直销公司HWH World、SHRG及其子公司Happy Co.继续在全球范围内建立客户基础和品牌认知度 。这些企业通过与个人消费者及其网络的直接沟通和分销，利用独立代表的个人对个人销售。邮件、电子邮件、社交媒体、有影响力的人或分支机构以及短信活动都是用于与我们的数千名客户进行沟通和销售的交付系统。

证券和投资管理：自2021年10月以来，我们的证券和投资管理部门混合了散户和机构投资者。

原材料 材料

产品包装：公司在业务中使用的主要原材料是纸、纸板、瓦楞纸板和油墨。该公司与领先的供应商进行谈判，以最大限度地提高采购效率，并使用各种纸张等级、格式、油墨配方和颜色。纸张和纸板价格在2022年继续上涨，我们相信未来几年将会上涨。除了公司签订年度合同的某些包装客户外，纸板价格的变化由公司吸收， 公司历来将几乎所有的增减转嫁给客户，尽管不能保证 公司未来将继续这样做。

直接 营销：其产品来源为3^研发营养、性能以及健康和美容产品成分的第三方供应商。 我们依靠我们广泛的供应商网络提供广泛的维生素、矿物质、植物、植物和草药提取物以及营养补充剂。我们预计价格压力和供应链问题将持续到2022年，并已制定了重要的风险缓解战略，以避免基于这种预期和持续的波动而产生的显著损益影响。公司 将原材料或成品的任何大幅增长转嫁给客户，以限制对利润率的任何重大影响。

环境合规性

公司的政策是按照所有适用的法律、法规和其他要求开展业务。 虽然无法确定地量化与环境问题有关的行动的潜在影响，特别是公司未来可能采取的补救措施和其他合规努力，但管理层认为，在考虑第三方的估计回收之前，遵守目前的环境保护法 不会对公司的综合年度运营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。

政府 法规

我们的生物技术业务面临潜在的政府监管。如果新的立法、法规或规则由国会、美国专利商标局(“USPTO”)或影响专利申请过程、专利执行过程或专利持有人权利的法院实施 ，这些变化可能会对我们的专利货币化 努力产生负面影响，进而影响我们的资产、支出和收入。美国专利法已由Leahy-Smith America发明 法案进行了修订。美国发明法包括对美国专利法的几项重大修改。总体而言，该立法试图通过为专利诉讼建立新的程序来解决围绕专利的可执行性和专利诉讼增加的问题。例如，美国发明法改变了当事人参与专利侵权诉讼的方式， 增加了需要对据称因各自的个别行为或活动而侵权的个别当事人提起此类诉讼的可能性。此外，美国司法部(DOJ)还对专利制度进行了审查，以评估专利主张实体(如我们公司)对与这些专利相关的行业的影响。美国司法部的调查结果和建议可能会对我们有效许可和实施标准基本专利的能力产生不利影响，并可能增加围绕任何此类专利技术实施的不确定性和成本。

此外，关于专利执法行动中举证责任的新规则可能会显著增加我们执法行动的成本，而专利侵权责任的新标准或限制可能会对我们从此类执法行动中获得的收入产生负面影响 。

企业历史

公司于1984年5月在纽约州注册成立，正式以Document Security Systems，Inc.的名义开展业务。2021年9月16日，董事会批准了与全资子公司DSS， Inc.(纽约公司，于2020年8月注册)的合并协议和计划，唯一目的是实现从Document Security Systems，Inc.到DSS，Inc.的品牌重塑。这一变更于2021年9月30日生效。DSS，Inc.保留相同的交易代码“DSS” ，并将其CUSIP编号更新为26253C-102。有关我们收购的更多详细信息，请参阅上面的“概述”部分。

员工

截至2021年12月31日，All DSS，Inc.在全球拥有113名员工。我们继续留住和吸引合格的管理和技术人才。我们的员工 不受任何集体谈判协议的保护，我们相信我们与员工的关系良好。

可用信息

我们的网站地址是Www.dssworld.com。我们网站上的信息不包含在此作为参考。我们通过我们的网站免费提供我们的新闻稿、Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告，以及在以电子方式提交给证券和交易委员会后，在合理可行的情况下尽快对这些报告进行的所有修订。

展望2022年

我们 相信2022年将是DSS突破性的一年。在创新、行业需求和及时收购的推动下，2022年我们将专注于提高营收和营收多元化以及 盈利能力。通过我们专业的流程和行业研究，我们可以确保我们的项目在不同的行业和商业环境中取得成功。我们业务线和高增长市场中的机会潜力无限，我们在这些领域中的实体具有时代性、可扩展性，并提供经常性收入机会。

当我们开始执行我们目前的重组和资本重组战略时，该公司拥有约1620万美元的资产 ，只有少数陷入困境或资本不足的业务。在短短两年内，我们剥离了表现不佳的资产，增加了八个不同的业务线，资产增长到2.85亿美元以上，其中包括截至2021年12月31日提交给美国证券交易委员会的5,700万美元现金。今天，我们有大约40家子公司在九个有吸引力的市场业务线上运营，其中五个业务线现在拥有重要的业务并创造了收入。

我们 很幸运地吸引了大量人才来领导我们的每个业务部门。在扩展我们的业务时，我们希望 拥有长期记录和专业知识的老牌行业领导者为我们的DSS生态系统增加有意义的价值，并为成功奠定 基础。

我们多样化的客户和投资使我们在全球许多行业拥有强大的竞争优势；我们打算 积极利用这些优势继续前进。我们相信，在2021年取得的众多重大成功的基础上，我们的成功和持续发展的势头将在2022年继续不减 ，这些成功是未来 年及以后创造新价值的关键驱动因素和催化剂。

项目 1A--风险因素

投资我们的普通股涉及风险。在决定是否投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑以下所述的风险和不确定性。可能存在其他未知或不可预测的经济、商业、竞争、监管或其他因素，可能会对我们未来的业绩产生重大不利影响。如果这些风险中的任何一个实际发生，我们的业务、业务前景、 财务状况或运营结果都可能受到严重损害。这可能会导致我们普通股的交易价格下跌， 导致您的全部或部分投资损失。还请仔细阅读下文第二部分第7项题为“关于前瞻性陈述的告诫声明”的章节。

我们 已确定以下风险和不确定因素，这些风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况或未来的运营结果产生重大不利影响。我们目前不知道的或我们目前认为不重要的其他风险也可能 严重损害我们的业务运营。如果发生上述任何风险，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到影响 ，我们普通股的市场价格可能会下跌，您对我们普通股的投资可能会全部或部分损失。

新冠肺炎疫情的金融影响。

新冠肺炎疫情引发了全球经济动荡，并可能对未来多少企业的运营以及个人的社交和购物方式产生永久性影响。 经济停摆的影响对我们的业务线产生了不同的影响，其中一些影响比另一些更严重。在大多数情况下， 我们相信，随着时间的推移，负面的经济趋势和减少的销售额将会恢复。此外，在财务报表中作出的估计 可能已经或将在短期内因这些情况而受到重大不利影响，包括存货损失、与商誉和其他长期资产及流动负债有关的减值损失。

我们无形资产和投资的价值可能不等于账面价值.

截至2021年12月31日，我们拥有约3860万美元的无形资产净值。约2,230万美元与收购Impact Biomedical，Inc.有关。该公司已完成对交易中收购的某些开发技术资产以及Impact Biomedical，Inc.及其子公司的非控股权益部分的估值。如果许可工作不成功，这些资产的价值可能会缩水。当事件或环境变化显示包括商誉在内的无形资产的账面价值和投资可能无法收回时，我们必须评估该等无形资产和商誉的账面价值和投资的公允价值。如果我们的任何无形资产、商誉或投资被视为 减值，则将导致该期间的经营业绩大幅下降。

我们 已获得债务担保，存在潜在风险，即我们可能无法履行到期支付利息和本金的义务，或无法就可接受的延期或和解进行谈判。

我们 有未偿债务(如下所述)，其中大部分由各DSS子公司的资产担保，并由 公司担保。考虑到我们的运营亏损历史和我们的现金状况，我们有可能无法在到期时偿还债务。如果我们对任何其他需要支付现金来清偿此类违约的债务违约，并且我们没有收到债权人的延期或豁免，而债权人将取消担保资产的抵押品赎回权，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

截至2021年12月31日，我们有以下巨额未偿债务：

谢尔顿协议和LifeCare协议都包含各种公约，自12月31日起每年进行一次测试。在截至2021年12月31日的年度内，Amre Shelton和LifeCare遵守年度契约。

我们很大一部分收入来自两个客户。

在 2021年期间，两个客户约占我们综合收入的41%。截至2021年12月31日，这两家客户约占我们贸易应收账款余额的48%。2020年，这两家客户约占我们综合收入的38%。截至2020年12月31日，这两家客户占我们贸易应收账款余额的60%。 如果我们失去这两家客户，或者如果我们与这两家客户的业务量大幅下降，我们的业务将受到不利影响。

我们 可能面临知识产权侵权或针对我们、我们的客户或我们的知识产权的其他索赔，这些索赔可能会花费高昂的费用 ，并导致我们失去重要权利。

尽管我们获得了与某些核心业务技术相关的专利，但不能保证这些专利将为我们提供任何有意义的保护。尽管我们认为，我们使用我们开发的技术和产品以及在我们的运营中使用的其他商业秘密不会侵犯他人的权利，但我们使用我们开发的技术和商业秘密可能会 侵犯他人的专利或知识产权。如果发生侵权，在某些情况下，我们可能被要求 获得许可证或修改我们开发的技术和商业机密的某些方面，或禁止使用这些技术和商业机密。我们 可能无法根据可接受的条款和条件或根本无法及时成功终止任何侵权行为。 如果不执行上述任何操作，可能会对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。此外，如果我们在业务中开发或使用的专利、技术或商业机密被认为侵犯了他人的权利，我们可能会在 某些情况下承担损害赔偿责任，这可能会对我们的运营和财务状况产生实质性的不利影响。 随着我们继续营销我们的产品，我们可能会遇到今天未知的专利壁垒。专利搜索可能不会披露 目前在美国专利局待决的所有相关申请，而且可能有一个或多个此类待决申请将优先于我们的任何或所有申请。

此外， 第三方可能会断言我们的知识产权是无效的，这可能会导致我们为驳斥此类断言而花费巨额费用。如果我们卷入诉讼，我们可能会失去我们的所有权，受到损害赔偿，并产生大量 意想不到的运营费用。知识产权诉讼既昂贵又耗时，即使这些主张后来被证明是没有根据的，也可能会分散管理层对我们业务的注意力。如果侵权索赔成功，我们 可能无法以可接受的条款开发非侵权技术或达成专利使用费或许可协议(如果有的话)。如果我们 未能成功地为我们的知识产权无效的主张辩护，我们可能无法以可接受的条款签订版税或许可协议 。此外，如果我们在未决的专利侵权诉讼中败诉，我们可能会失去 某些已由第三方融资合作伙伴担保的专利。这可能会禁止我们向客户提供我们的产品和服务，这可能会对我们的运营和财务状况产生实质性的不利影响。

我们最近开发的某些产品 尚未在商业上被接受，也不能保证这些产品会被接受，这将对我们的财务业绩产生不利影响。

通过收购If Impact Biomedical，Inc.，我们已经获得了生物健康领域的几项专利。我们的业务计划包括 计划为生物健康相关产品招致巨额营销、知识产权开发和销售成本。如果我们 无法开发和销售这些新产品，我们的财务业绩将受到不利影响。

我们研发工作的结果是不确定的，也不能保证我们产品的商业成功。

我们 认为，我们将需要继续产生研发支出，以保持竞争力。我们目前正在开发或未来可能开发的产品可能在技术上不成功。此外，我们的产品开发周期 可能比我们最初预期的要长，未来的产品开发可能会出现延误。如果我们的最终产品在技术上不成功，它们可能无法获得市场认可或无法与竞争对手的产品有效竞争。

我们经营的市场竞争激烈，我们可能无法有效竞争，尤其是与拥有更大市场份额和财力的老牌行业 竞争对手竞争。

我们的市场竞争激烈，以快速的技术变革和产品创新为特征。我们的竞争对手可能比我们更有优势 ，因为他们的运营历史更长、产品更成熟、知名度更高、客户群更大，以及 更多的财务、技术和营销资源。因此，他们可能能够更快地适应新技术或新兴技术 以及客户需求的变化，并将更多的资源投入到产品的推广和销售中。竞争也可能迫使我们降低产品和服务的价格。我们不能向您保证我们会成功地及时开发和推出新技术、新产品和增强功能的产品，也不能保证这些产品如果推出，将使我们能够在有利可图的水平上建立 销售价格和毛利率。

如果我们无法有效响应监管或行业标准，我们的增长和发展可能会受到延迟或限制。

我们未来的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力根据法规或行业标准来增强和改进我们的产品和服务的功能和特性。我们能否有效竞争，在一定程度上取决于我们能否及时、经济高效地影响和响应新兴行业的政府标准。如果我们无法影响这些或 其他标准或有效响应这些或其他标准，我们各种产品和服务的增长和开发可能会 被推迟或限制。

安全漏洞，无论是网络安全还是物理安全漏洞，以及其他中断和/或我们无法预防或应对此类漏洞，可能会降低我们产生收入或控制成本的能力，损害我们的资产，并在其他方面对我们的业务产生负面影响。

我们 面临某些安全威胁，包括对我们的信息技术基础设施的威胁、试图访问我们的专有或机密信息，以及对物理和网络安全的威胁。我们的信息技术网络和相关系统对我们的业务运营至关重要，对我们成功执行日常运营的能力至关重要。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂性的增加，安全漏洞、网络攻击、网络入侵或中断的风险，特别是通过计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子采取的行动而增加。尽管我们已经获得并开发了旨在保护我们的专有和/或机密信息的系统和流程，但它们可能还不够，如果不能防止此类事件，可能会扰乱我们的运营，需要管理层投入大量精力和资源，并可能对我们在客户和公众中的声誉造成负面影响，这可能会对我们的财务状况产生负面影响 ，并削弱我们的运营结果和流动性。

我们在亚洲的业务受到独特的风险和不确定性的影响，包括关税和贸易限制。

除了我们在Alset International Limited的投资，我们在亚洲的运营设施还存在风险，包括但不限于投资股价的变化、当地监管要求的变化、劳动法、当地工资法、环境法规、税收和经营许可证的变化、遵守美国监管要求(包括《反海外腐败法》)、当地法律的应用和解释以及合同和知识产权执行的不确定性、货币 限制、货币汇率管制、货币波动和货币重估、征用权索赔、内乱、停电、缺水、劳动力短缺、劳资纠纷、劳动力成本增加、政府、经济和政治政策的快速变化、政治或内乱、恐怖主义行为或抵制威胁、其他内乱以及因美中关税争端以及任何报复性贸易政策或限制而征收关税的可能影响。 任何此类中断都可能压低我们的收入，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生其他实质性的不利影响。

未来我们业务的增长可能会使我们的资源管理变得困难。

未来的业务扩展可能会给我们的管理、行政和财务资源带来巨大压力。 我们业务的显著增长可能需要我们实施额外的运营、产品开发和财务控制，改善 营销、产品开发和财务职能之间的协调，增加资本支出并招聘更多人员。不能保证 我们将能够成功地管理我们业务的任何实质性扩展，包括吸引和留住合格的人员。 任何未能妥善管理我们未来增长的情况都可能对我们的业务和运营结果产生负面影响。

如果 我们不能留住某些关键人员并吸引和留住更多的合格人员，我们可能无法保持竞争力、继续扩展我们的技术或追求增长。

我们未来的成功有赖于我们的某些高管和其他关键销售和研究人员的持续服务，他们 拥有长期的行业关系以及对我们的产品和运营的技术知识。尽管我们相信我们与这些个人的关系是积极的，但不能保证这些个人的服务在未来将继续为我们提供。不能保证这些人员在其当前合同的到期日期 之后会同意继续受雇于我们。

我们的 直销业务线吸引和保留独立总代理商的能力；总代理商成功履行其职责的能力；以及由于我们无法控制的原因失去一名高级总代理商或大量总代理商的潜在不利影响 。

我们 依靠我们的独立经销商的技能和适销性来推广我们的品牌，并营销和分销我们的产品和服务 。直销行业的销售人员流失率通常相对较高，竞争非常激烈。 我们努力招聘和留住分销商的成功可能受到以下因素的影响：直接面向消费者的公司之间的竞争环境、一般劳动力市场的条件，包括就业水平、劳动力中发生的人口和文化变化 ，以及我们的品牌在我们运营的地理位置中的认知度。我们未来无法吸引和 留住合格的总代理商，总代理商无法履行其职责，包括其 职责无法遵守适用于直接面向消费者的销售活动的所有法律法规，总代理商 作为我们品牌和产品的代言人无效，或者由于我们无法控制的原因而失去一名高级总代理商或大量总代理商，这些都可能对我们产品和服务的未来销售产生不利影响。这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

我们 已发现我们对财务报告结构的内部控制存在弱点；任何重大弱点都可能导致我们 财务报表中的错误，可能需要重报我们的财务报表，投资者可能会对我们报告的财务 信息失去信心，这可能会导致我们的股价下跌。

2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404节要求我们评估截至每年年底的财务报告内部控制的有效性，并在每份10-K表格的年度报告中包括一份管理报告，评估我们财务报告的内部控制的有效性。在管理层对财务报告的内部控制进行年度评估后，我们曾发现我们的财务报告内部控制存在弱点，作为评估的结果，管理层得出了与我们的控制相关联的结论可能无法防止或检测错误陈述。对未来期间有效性的任何评估预测都有可能会因为条件的变化而导致控制措施不足，或者 政策或程序的遵守程度可能会恶化。所有的内部控制制度，无论设计得有多好，都有其固有的局限性。因此，即使是那些被确定为有效的制度，也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。

我们 不打算支付现金股息。

我们 在可预见的未来不打算宣布或支付普通股的现金股息。我们预计我们将保留任何收益 和其他现金资源，用于投资我们的业务。我们普通股的股息支付取决于我们董事会的裁量权，并将取决于我们的运营、财务状况、财务要求、一般业务条件、融资安排施加的限制 、对股息支付的法律限制以及董事会认为相关的其他因素。

我们 可能会寻求开发更多的新发明和知识产权，这将需要时间和成本。此外，未能获得或维护此类发明的知识产权将导致我们在此类活动中的投资损失。

我们业务的第 部分可能包括我们将寻求货币化的新发明和知识产权的开发。然而，我们业务的这一方面可能需要大量资金，而且需要时间来实现。此类活动还可能分散我们 管理团队对当前业务计划的注意力，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。还有一个风险是，这些计划不会产生任何可行的新发明或技术，这将导致我们在此类活动上的 时间和资源投资损失。

此外，即使我们能够开发新的发明，为了使这些发明可行并有效地竞争，我们 需要在此类发明和知识产权方面开发和保持并严重依赖专利地位。 然而，我们可能开发的任何此类知识产权都存在重大风险，主要包括以下几点：

我们 不能确定将来的任何申请都会颁发专利，也不能确定我们的任何专利一旦颁发，就会为我们提供足够的保护，使我们免受竞争产品的侵害。例如，已颁发的专利可能被规避或挑战、宣布无效或不可强制执行，或缩小范围。此外，由于科学或专利文献中发现的发布往往落后于实际发现，我们不能确定它会是第一个做出我们的其他新发明或提交涵盖这些发明的专利申请的公司 。也有可能是其他人拥有或可能获得授权专利，这些专利可能会阻止我们将产品商业化，或者要求我们获得需要支付高额费用或版税的许可证，以便我们能够开展业务 。对于我们可能许可或以其他方式盈利的那些专利，我们的权利将取决于根据适用的许可协议维护我们对许可方的义务，而我们可能无法做到这一点。我们未能获得或维护我们发明的知识产权 将导致我们在此类活动中的投资损失，这将对我们的业务产生重大和不利的影响 。

此外，专利申请延迟可能会导致延迟确认来自我们内部生成的专利的收入，并可能导致我们错过在开发其他竞争技术或将其引入市场之前许可专利的机会。

我们所受法律法规的更改 可能会增加我们的成本。

我们 受制于众多法律法规，包括但不限于环境、健康和福利法规 以及与上市公司相关的法规。这些规章制度可由地方、州、省、国家或外国政府或机构更改。这些变化可能会导致我们的合规成本显著增加。遵守规则和法规中的更改 可能需要增加我们的员工，并可能导致服务成本、薪酬和 福利以及新设备或升级设备投资的增加。

总体经济状况的下降或战争和恐怖主义行为可能会对我们的业务造成不利影响。

印刷服务需求 通常与一般经济状况相关。与大衰退相关的美国经济状况的长期下滑 对我们的业务和经营业绩产生了不利影响，而且可能会再次出现这种情况。我们行业的整体商业环境也可能受到国内外战争或恐怖主义行为的影响，这些事件可能会对我们的产品和服务需求产生突然和不可预测的不利影响。

如果 我们未能遵守纽约证券交易所美国有限责任公司交易所的持续上市标准，可能会导致我们的普通股从该交易所退市。

我们的普通股目前在纽约证券交易所美国有限责任公司(“NYSE American”)挂牌交易，我们的普通股是否继续在纽约证券交易所上市 取决于我们是否遵守多项上市标准。

如果我们的普通股不再在纽约证券交易所美国交易所上市，投资者可能只能在场外交易公告牌 ®或粉单有限责任公司(Pink Sheets®)(由粉单有限责任公司运营的报价媒介)交易我们的股票。这将损害我们普通股的流动性 不仅在可以以给定价格买卖的股票数量方面，这可能会受到相对流动性不足的抑制， 还会因为交易时间的延迟和媒体报道的减少而受到影响。

如果我们从NYSE American退市，您出售我们普通股的能力可能会受到细价股限制的限制， 这可能会进一步限制您的股票的可销售性。

如果我们的普通股从纽约证券交易所美国交易所退市，它可能属于《交易法》中所定义的“细价股”的定义范围，并可能受《交易法》第15G-9条的规定所涵盖。该规则对向现有客户和认可投资者以外的人销售证券的经纪自营商施加了额外的销售实践要求。对于规则15G-9所涵盖的交易，经纪-交易商必须为买方作出特别的适宜性确定，并在出售前收到买方对交易的书面协议。因此，规则15G-9如果适用，将影响经纪自营商出售我们证券的能力或意愿，并相应地影响股东在公开市场出售其证券的能力 。这些额外的程序也可能限制我们未来筹集额外资本的能力。

如果我们的普通股未在国家证券交易所上市，则我们普通股的某些要约、转让和销售可能需要遵守适用的州证券法。

由于我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所上市，因此我们不需要在任何州登记或符合普通股的要约、转让或出售的资格 。如果我们的普通股从纽约证券交易所美国交易所退市，并且没有资格在另一家全国性证券交易所上市 ，根据认股权证进行的股票销售和我们以私募方式向美国持有人出售的普通股的股份转让 可能不能免除州证券法的约束。在这种情况下，在行使认股权证的情况下，我们或私募股票持有人有责任登记股票或使其有资格在美国进行任何要约、转让或出售，或确定任何此类要约、转让或出售根据适用的州证券法获得豁免。

如果 证券或行业分析师没有发布关于我们业务的研究或报告，或者如果他们对我们的股票进行了不利的修改，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场将受到行业或证券分析师发布的有关我们或我们业务的研究和报告的影响。我们的行业和金融分析师的研究覆盖范围目前有限。即使我们的分析师覆盖率增加， 如果一个或多个跟踪我们的分析师下调了我们的股票评级，我们的股价可能会下跌。如果其中一位或多位分析师 停止报道我们的公司或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，进而可能导致我们的股价或交易量下降。

由于我们的某些股东控制着我们普通股的大量股份，因此他们可以有效地控制需要股东批准的操作 。

截至2022年3月14日，我们的董事、高管和主要股东(实益持股超过5%的股东)和他们各自的关联公司实益拥有我们普通股流通股的约34%。因此，这些股东共同行动，能够控制提交给股东审批的事项的结果，包括选举董事以及对我们所有或几乎所有资产的任何合并、合并或出售。因此，这些股东共同行动， 就有能力对我们公司的管理和事务施加影响。因此，这种所有权集中 可能会通过以下方式损害我们普通股的市场价格：·推迟、推迟或阻止公司控制权的变更；·阻碍涉及我们的合并、合并、收购或其他业务合并；或·阻止潜在收购者提出收购要约或以其他方式试图获得我们的控制权。

额外的融资或未来的股权发行可能会导致我们的股东未来的股权稀释。

我们 预计我们未来将需要筹集更多资金来支持我们的内部增长、我们的并购计划、投资活动、持续研究和产品开发以及其他原因。任何所需的额外融资可能无法按我们接受的条款 提供，或者根本无法提供。如果我们通过发行股权证券筹集更多资金，您的所有权权益可能会大幅稀释 ，新发行的证券可能拥有优先于我们普通股持有人的权利。我们在未来交易中出售额外证券的每股价格 可能高于或低于此次发行的每股价格。 或者，如果我们通过从第三方获得贷款来筹集额外资金，这些融资安排的条款可能包括 负面契约或对我们业务的其他限制，这可能会损害我们的运营灵活性，并要求我们为额外的利息支出提供资金 。如果在需要时无法获得足够的额外融资，或无法以可接受的条款获得融资，则我们可能无法成功执行我们的业务计划。

项目 1B-未解决的工作人员意见

没有。

项目 2-属性

我们的企业集团和包装部门位于纽约州罗切斯特市郊区的维克多市，占地40,000平方英尺的包装和印刷厂。这座建筑于2022年3月售出。公司集团和包装部门将于2022年3月将 搬迁到位于纽约亨利埃塔Wiregrass Parkway 275号的一个约105,000平方英尺的租赁设施。本租约将在12年零3个月后到期。基本租金从第一年的每月61,000美元上涨到第十二年的每月76,000美元 。我们的DSS亚洲部门根据2023年8月31日到期的租约，以每月约5,700美元的价格租赁香港的商业办公空间。我们的多层次营销或直销部门根据一份2022年1月1日到期的租约，以每月约12,000美元的价格租赁得克萨斯州欧文的商业办公空间。此租约将按月继续，直到签署新租约为止。2021年3月，该公司租赁了约1,848平方米。英国《金融时报》在休斯顿，每月约2,000美元， 德克萨斯州布罗德菲尔德大道1400号，Suite 100，用于公司办公室和子公司扩张。2021年11月，公司租赁了2,279平方米。英国《金融时报》在加利福尼亚州，我们的证券业务线每月大约2,800美元。我们相信，我们的设施 足以满足我们目前的运营。

项目 3-法律诉讼

如综合财务报表附注15所披露，本公司涉及若干法律事宜，附注15所载有关若干法律事宜的披露 并入本文作为参考。

第 4项--矿山安全信息披露

不适用 。

第 第二部分

项目 5-注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的普通股在纽约证券交易所美国有限责任公司上市，交易代码为“DSS”。

记录持有者

截至2022年3月14日，我们的普通股有256名创纪录的持有者。这一数字不包括其 股票在被提名者或通过经纪人的“街名”账户中的人数。

分红

我们 在2021年或2020年没有支付股息。我们预计，我们将保留所有收益和其他现金资源，用于投资于我们的业务。我们普通股的股息支付取决于我们董事会的酌情决定权，并将取决于我们的运营、财务状况、财务要求、一般业务条件、融资安排施加的限制、 对股息支付的法律限制以及董事会认为相关的其他因素。

然而， 本公司已宣布决定向其登记在册的股东发行Impact Bioedical，Inc.的股票，登记日期待定 将与Impact Bioedical普通股登记一致的日期。本公司宣布，拟以DSS股东持有的每股DSS普通股换取四(4)股Impact Biopical股票(Alset International Ltd.实益持有的股份除外)。

根据股权补偿计划授权发行的证券

截至2021年12月31日，根据我们的2013年和2020年员工董事 和顾问股权激励计划(以下简称计划)，已发行和可供未来发行的证券如下：

上表中所列的 认股权证是以部分或全额付款方式向第三方服务提供商发放的，并与第三方融资协议一起发放。

最近发行的未注册证券

关于我们在本报告涵盖期间出售的任何股权证券的信息 未根据修订的1933年证券法注册，也未包括在10-Q季度报告或当前的8-K表报告中。 根据证券法第4(A)(2)节或美国证券交易委员会颁布的D规则第506条，除非另有说明，否则每笔此类交易均不受证券法登记要求的约束。除非另有说明：(I)该等证券仅出售予认可投资者；(Ii)并无与发行有关的一般招揽或一般广告；(Iii) 每名收到该等非注册证券的人士均具备金融及商业事务方面的知识及经验，使他们能够评估收到该等证券的优点及风险，并了解本公司的运作及财务状况；(Iv)承销商并无参与，亦无向任何承销商支付任何与交易有关的佣金或费用； 和，(V)为这些未注册的证券签发的每张证书都包含一个图例，说明这些证券尚未根据《证券法》注册，并列出了对证券的转让和出售的限制。

注册人回购的股份

在截至2021年12月31日的财年(包括第四季度)，我们 没有购买或回购任何证券。

第 6项-选定的财务数据

不适用 。

项目 7-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

有关前瞻性陈述的警示性 声明

美国证券交易委员会鼓励企业披露前瞻性信息，以便投资者更好地了解企业的未来前景，做出明智的投资决策。

本年度报告中可能出现的前瞻性 陈述，包括但不限于与公司计划、战略、目标、预期、意图和资源充分性有关的陈述，均根据《私人证券诉讼改革法》的安全港条款作出，包含“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“打算”以及类似的词语和短语。这些前瞻性陈述会受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与任何前瞻性陈述中预测的结果大相径庭。前瞻性陈述 是截至本年度报告发布之日作出的，我们没有义务更新前瞻性陈述，也没有义务更新 实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果不同的原因。投资者应参考本年度报告中列出的所有信息以及我们根据1934年《证券交易法》提交给证券交易委员会的报告中不时列出的其他信息，包括我们的10-Q和8-K表格报告。

下面的讨论和分析提供了我们的管理层认为与评估和了解我们的运营结果和财务状况有关的信息。讨论应结合本年度报告项目8所列财务报表和脚注 一并阅读。

概述

DSS，Inc.(连同其 合并子公司，在此称为“DSS”、“我们”或“公司”) 目前经营着九(9)条不同的业务线，业务和地点遍布全球。这些业务线是：(1)产品包装、(2)生物技术、(3)直接、(4)商业贷款、(5)证券和投资管理、(6)替代交易、(7) 数字化转型、(8)安全生活和(9)替代能源。每个业务线都处于不同的发展阶段、增长阶段和创收阶段。

我们的部门及其业务 生产线、子公司和经营区域：(1)我们的产品包装生产线由Premier Packaging Corporation，Inc.(“Premier”)领导， 一家纽约公司。Premier在纸板和基于纤维的折叠纸盒、消费品包装和文档安全打印市场开展业务。它营销、制造和销售复杂的定制折叠纸盒、邮筒、照片袖子和复杂的三维直邮解决方案。Premier目前位于纽约州罗切斯特的新工厂，主要服务于美国市场。 (2)创建生物技术业务线是为了投资或收购生物健康和生物医学领域的公司，包括专注于推进药物发现和神经、肿瘤和免疫相关疾病的预防、抑制和治疗的业务 。该部门还瞄准了未得到满足的紧急医疗需求，并正在开发露天防御举措，以遏制结核病和流感等空气传播传染病的传播。(3)由控股公司领导的直接分散共享 Systems，Inc.(“分散”)提供服务，帮助公司在P2P分散共享市场的新兴增长“零工”商业模式中 。Direct专门通过其子公司和合作伙伴网络营销和分销其产品和服务，使用流行的零工经济营销策略作为直接营销的一种形式。Direct的产品包括在北美、亚太地区、中东和东欧销售的营养和个人护理产品。(4)我们的商业贷款业务部门由美国太平洋银行(APB)推动，旨在 成为一家金融网络控股公司, 专注于收购(I)被低估的商业银行、在美国、东南亚、台湾、日本和韩国运营的银行控股公司和非银行持牌金融公司的股权， 和(Ii)从事与银行业密切相关的非银行活动的公司，包括贷款辛迪加服务、抵押银行业务、信托和托管服务、银行技术、贷款服务、设备租赁、问题资产管理、SPAC(特殊目的收购 公司)咨询服务和咨询融资服务。(5)证券和投资管理公司成立的目的是发展和/或收购证券交易或管理领域的资产，以及从事经纪交易商、共同基金管理和其他产品和服务。该细分市场还包括公司的房地产投资信托基金(“REIT”)，该信托基金的目的是从在二级和三级市场占有主导市场的领先临床运营商手中收购医院和其他急症或急症后护理中心，并以三重净值租赁的方式将每个物业租赁给单一运营商。成立房地产投资信托基金是为了发起、收购和租赁以信贷为中心的特许医疗房地产投资组合。(6)另类交易的成立 是为了开发和/或收购证券交易和/或基金管理领域的资产和投资。阿尔特。Trading与另类交易系统中公认的全球领先者合作，打算在美国拥有和运营一个或多个垂直数字资产交易所，通过使用区块链技术的另类交易平台进行证券、标记化资产、公用事业令牌和加密货币的交易。此部分的服务范围计划包括资产发行和配置(证券和加密货币)、FPO、IPO、ITO、PPO, 以及UTO在一级市场的上市、资产数字化/标记化(证券、货币和加密货币)、 以及数字资产(证券和加密货币)在二级市场的上市和交易。(7)数字化转型 旨在成为包括直销和关联营销领域在内的各行业中型品牌的首选技术合作伙伴和应用开发解决方案。Digital通过定制软件的开发和实施改进营销、通信和运营流程 。(8)安全生活部门制定了一项完全可持续、安全、互联和健康的居住社区计划，将先进的技术、能源效率和生活质量的居住环境融入其中，用于新建和翻新单户和多户住宅。(9)替代能源集团成立的目的是： 帮助引领公司在清洁能源业务中的未来，该业务侧重于对环境负责和可持续的措施。 该集团的控股公司Alset Energy，Inc.及其全资子公司Alset Solar，Inc.寻求公用事业规模的太阳能发电场，为美国地区电网提供服务，并提供利用小型微电网的未充分利用的物业，用于独立能源。

于2020年3月3日，本公司透过其附属公司DSS Securities与LiquidValue Asset Management Pte Ltd.、AMRE Asset Management，Inc.及American Medical REIT Inc.订立股份认购协议及贷款安排，据此收购Amre Asset Management Inc.(“AAMI”)52.5%的控股权，后者目前拥有American Medical REIT(“AMRE”)93%的股权。AAMI是一家房地产投资信托(“REIT”)管理公司，为AMRE制定战略愿景和投资战略。它管理房地产投资信托基金的资产和负债，并根据投资策略就收购和撤资向AMRE提供建议。AMRE是马里兰州的一家公司，其目的是 从在二级和三级市场占据主导市场份额的领先临床运营商手中收购医院和其他急性或急性后护理中心，并以三重网租赁的方式将每个物业租赁给单一运营商。成立AMRE的目的是发起、收购和租赁以信贷为中心的特许医疗房地产投资组合。AMRE计划为联邦所得税目的而获得房地产投资信托基金的资格，这将提供。AMRE的投资者有机会直接拥有A级特许医疗房地产 。2021年6月18日，DSS证券与AMRE达成股票购买协议，以每股10美元的价格收购AMRE的264,525股A类普通股 ，总代价为2,645,250美元。额外收购的264,525股A类普通股使本公司在AMRE的总股本权益增加至约93%。

于2020年8月21日，本公司根据本公司、DSS BioHealth Security，Inc.(“DSS BioHealth”)、Alset International Limited(前称新加坡eDevelopment Ltd.)及Global Biomedical Pte Ltd.(“GBM”)之间的股份交换协议，完成对Impact Biomedical，Inc.(“Impact Bioedical”)的收购，该协议已获本公司的 股东批准(“股份交换”)。根据联交所条款，本公司发行483,334股本公司普通股，每股面值0.02美元，名义价值每股6.48美元，以及本公司A系列可转换优先股(“A系列优先股”)的46,868股新发行股份。由于换股，Impact Bioedical现在是DSS BioHealth的全资子公司，DSS BioHealth是本公司的全资子公司。

Impact 生物医学致力于利用其科学技术和知识产权来提供困扰生物医学领域数十年的解决方案。通过利用合作伙伴的科学专业知识，Impact BioMedicical在神经、肿瘤和免疫相关疾病的研究和开发(R&D)、药物发现和开发方面 进行了协调一致的努力。

2020年8月，本公司的全资子公司DSS Securities，Inc.成立了一家公司合资企业，以德克萨斯州一家公司(“ATC”)Alset Title Company，Inc.的名义成立并运营一家房地产产权代理机构。DSS Securities，Inc.将拥有该合资企业70%的股份，其他两名股东是州申请所需的律师，并允许 流程。

自2020年12月9日起，Impact Bioedical与专注于生产天然益生菌的BioMed Technologies Asia Pacific Holdings Limited(“BioMed”)签订独家经销协议。根据本分销协议的条款，Impact生物医药公司将直接向经销商营销、广告、推广、分销和销售某些BioMed产品。Impact BioMedicics将分销的产品包括BioMed的PGut Premium ProBioticsTM、PGut AllEnergy ProBioticsTM、PGut SupremeSlim ProBioticsTM、PGut Kids ProBioticsTM和PGut Baby ProBioticsTM。根据为期十年的经销协议条款，Impact BioMedicical将拥有在美国、加拿大、新加坡、马来西亚和韩国经销产品的独家 权利，以及在所有其他国家/地区的非独家经销 权利。

2021年2月8日，DSS Securities宣布与Coinstreet Partners(“Coinstreet”)、全球分散式数字投资银行集团和数字资产金融服务公司Coinstreet Partners以及GSX集团(“GSX”)成立合资公司(“JV”)，利用其专有的区块链解决方案 为代币证券的发行、交易和结算提供全球数字交易生态系统。合资公司利用各自领域三家主要领导者的运营优势和资产，结合传统资本市场 经验、金融科技的创新以及来自北美、欧洲和亚洲三大洲的业务网络，利用独特的 数字资产机会。该合资公司报告称，它打算首先在美国申请数字证券交易所牌照。展望未来，这家合资公司将成为构建和运营利用GSX STAC区块链技术的数字证券交易所的主要运营公司，为该行业的企业发行人和投资者提供服务。这家合资企业目前正处于规划阶段。

2021年2月25日，DSS证券宣布收购Westpark Capital，Inc.(“Westpark”)的股权和投资BMI Capital International LLC(“BMICI”)。DSS Securities通过签署具有约束力的票据和证券交易所意向书，拥有Westpark已发行和已发行股份的7.5%，并通过购买协议收购BMICI 24.9%的股份，执行了两项旨在 发展证券部门的独立交易。Westpark是一家提供全方位服务的投资银行和证券经纪公司，服务于全球私人和上市公司以及个人和机构投资者的需求。 BMI是一家专门从事企业融资咨询、融资和风险服务的私人投资银行，为上市公司提供全球“一站式”企业咨询。从企业融资到专业估值、企业沟通 到活动管理，BMICI服务公司遍布美国、香港、新加坡、台湾、日本、加拿大和澳大利亚。

2021年3月1日，分散式共享系统公司(“分散式”)宣布增加对共享服务全球公司(“共享服务”或“SHRG”)的投资，该公司是一家上市公司，致力于通过收购和开发直销行业的创新公司、产品和技术来实现股东价值最大化。 通过日期为2021年4月5日的3000万美元可转换本票。分散经营的融资是作为一项投资进行的， 将有助于加快共享服务的销售和增长，以及国际扩张，预计此类资本储备 将有助于在未来两年内使共享服务成为全球市场的主导参与者。据报道，这笔3,000万美元的新投资将有可能成倍增加共享服务的销售渠道并大幅扩大其产品组合，并定位共享服务，以利用其他直销公司的整合和推广机会。 在联合声明中，共享服务报告称，额外的资金现在将使其能够加快全球扩张 ，直接专注于亚洲市场，特别是在韩国、日本、香港、中国、新加坡、台湾、泰国、马来西亚和菲律宾等国家/地区。根据2021年4月5日的可转换本票，SHRG向本公司发行了27,000,000股A类普通股，其中15,000,000股用于支付贷款发放费，12,000,000股 用于预付第一年的利息。2021年12月23日，DSS的一家全资子公司与SHRG签订了股票购买和股份认购协议，协议规定投资至多3,000美元, 000股，以换取总计5,000,000股A类普通股和认股权证，以购买最多5,000,000股A类普通股。截至2021年12月31日，公司持有141,450,978股A类普通股，相当于SHRG 57.7%的所有权权益，公司于2021年12月31日在SHRG的投资的公允价值合计约为12,731,000美元。公司通过公司现有董事会成员中的三(3)人，目前拥有五(5)个董事董事会席位中的四(4)个。董事首席执行官兼深圳人力资源集团首席执行官约翰·戴奇先生与深发展集团董事局执行主席陈辉先生(于2020年5月4日加入上海人力资源集团董事会)和公司首席执行官弗兰克·D·赫泽尔先生(于2020年9月29日加入上海人力资源集团董事会)是深圳特区政府董事会的成员。

于2021年3月15日，本公司透过其附属公司DSS Bioedical International，Inc.与Vival itas Oncology Inc.(“Vival itas”)订立股份购买协议(“协议”)，按每股1.00美元购买500,000股普通股，并有权按每股1.00美元额外购买1,500,000股普通股。此外，根据协议条款，本公司将获分配Vival itas董事会的两个席位。2021年3月18日，公司与Alset Ehome International，Inc.(“卖方”)签订了一项协议，以2,480,000美元的购买价格收购卖方的全资子公司Impact肿瘤学私人有限公司，以有效地购买Vival itas 2,480,000股普通股的所有权。 该协议包括额外购买250,000股普通股的选择权。因此，公司于2021年4月21日宣布其全资子公司Premier Packaging Corporation打算在2021年底之前将其现有的48,000平方英尺的制造工厂从纽约州维克多迁至距离维克多约15英里的纽约州亨利埃塔镇的新制造工厂105,000平方英尺。关于这次搬迁，Premier Packaging已达成协议，出售其目前的Victor门店，并于2022年3月18日完成这笔交易。

于2021年5月13日，本公司的附属公司Sentinel Brokers，LLC签订股票购买协议(“Sentinel协议”) ，收购在纽约州注册的Sentinel Brokers Company，Inc.(“Sentinel”)24.9%的股权，收购价格为300,000美元。根据本协议的条款，本公司有权额外购买50.1%的已发行A类普通股。于行使此项选择权时，但不得早于哨兵协议生效日期 后一年，哨兵可选择将余下的25%出售予本公司。鉴于对Sentinel的购买价格投资，本公司有权额外获得Sentinel净利润的50.1%

于2021年5月19日，本公司宣布其全资附属公司DSS PureAir，Inc.(“DSS PureAir”)与内华达州的有限责任公司Puradigm LLC(“Puradigm”)达成证券购买协议。根据证券购买协议的条款，DSS PureAir同意向Puradigm提供一张本金最高为5,000,000.00美元的有担保可转换本票(“Puradigm票据”)。Puradigm票据的期限为两年，利息为6.65% ，按季度支付。Puradigm Note的全部或部分本金余额可由DSS PureAir自行决定转换为Puradigm LLC 18%的会员权益。根据与Puradigm签订的担保协议，Puradigm票据由Puradigm的所有资产担保。

2021年6月18日，Amre的子公司Amre Shelton，LLC(“Amre Shelton”)出资购买了一栋40,000平方英尺、2.0层的甲级+多租户医疗办公楼，位于康涅狄格州谢尔顿一块13.62英亩的土地上(见注7)。该财产 的估价约为7,150,000美元，其中4,965,000美元和1,600,000美元分别分配给设施和土地。 该财产的价值还包括585,000美元的无形资产，预计使用年限约为4 年。此设施的买卖协议中包含，如果满足特定条件，则应向卖方支付1,500,000美元的收益 。截至2021年12月31日，由于管理层确定目前还很遥远，因此没有记录任何关于这项溢价的负债。2021年11月4日，Amre LifeCare Portfolio，LLC。Amre的子公司Amre LifeCare以62,000,000美元的价格收购了位于德克萨斯州沃斯堡、德克萨斯州普莱诺和宾夕法尼亚州匹兹堡的三家医疗机构。这些设施由LifeCare医院租用并运营，LifeCare医院是一家专注于长期急性和危重护理的专业医院运营商。AMRE收购的医疗设施目前的租期为18年，剩余11年，并可选择续签5年。 这些设施总容量为195张病床，总建筑面积约为320,000平方英尺。该财产 的估价约为61,601,000美元，其中33,600,000美元和12,100,000美元分别分配给设施和土地。 该财产的价值还包括15,901,000美元的无形资产，估计使用寿命从1 到11年不等。2021年12月21日，阿姆鲁·温特黑文有限责任公司。Amre的子公司Amre温特黑文收购了位于温特黑文的一家医疗机构, 佛罗里达州，成交价为450万美元。购买价格分别为3,200,000美元，1,000,000美元， 和222,000美元，用于设施、土地、场地和租户的改善。财产价值中还包括29,000美元的无形资产，估计使用年限约为5年。所有资产均按相对公允价值分配。

2021年9月9日，本公司与美国太平洋银行(“APB”)敲定了一项股票购买协议(“SPA”)，该协议规定本公司向APB投资40,000,200美元，换取APB共6,666,700股A类普通股，每股面值0.01美元。在SPA所载条款及条件的规限下，以每股6.00美元的购买价格发行的股份。作为这笔交易的结果，DSS成为APB的多数股权所有者。APB成立的目的是作为一家金融网络控股公司，专注于提供商业贷款和收购以下领域的股权：(I)在美国、东南亚、台湾、日本和韩国运营的被低估的商业银行、银行控股公司和非银行持牌金融公司，以及(Ii)从事与银行业密切相关的非银行活动的公司，包括贷款辛迪加服务、抵押银行、信托和托管服务、银行技术、贷款服务、设备租赁、问题资产管理、 SPAC(特殊目的收购公司)咨询和融资咨询服务。通过该金融平台，公司将为企业提供一整套金融服务，包括商业信贷额度、土地开发融资、库存融资、第三方贷款服务，以及满足世界零工经济金融需求的服务。

2021年9月13日，本公司敲定了其子公司DSS Financial Management Inc.(“DFMI”)与在英属维尔京群岛注册成立的公司HR1 Holdings Limited(“HR1”)之间的股东协议，旨在为寻求高流动性投资基金的私人和机构投资者提供一种工具，其相对于市场的不可预测性和波动性具有诱人的风险调整回报。根据本协议的条款，本公司附属公司Liquid Asset Limited Management Limited(“LVAM”)(一间香港公司)的4000股或40%股份将转让予HR1，而于交易完成时，DFMI将拥有LVAM 60%的股份，而HR1将拥有40%的股份。LVAM在可靠的平台和广泛的市场准入中执行 ，并使用专有系统和算法交易流动性强的交易所交易基金(“ETF”)、股票、期货或加密。 旨在提供稳定回报的同时，在正常市场条件下提供在5到10分钟内清算投资组合的独特能力，LVAM提供一系列先进的工具和产品，使客户能够探索多个机会，加强 并使其投资组合多样化，并满足其个人投资目标。

2021年4月7日，公司与加州有限责任公司americaFirst Capital Management，LLC(“Advisor”)和注册投资顾问公司(“RIA”)签订了一份转让协议(“RIA协议”)，转让协议由DSS Securities，Inc.(“DSS”)和americaFirst Capital Management，LLC(“Advisor”)以及注册投资顾问公司(“RIA”)于2021年9月签订，经信托公司董事会及其股东批准，支付对价600,000美元。DSS成为该信托基金的新注册投资顾问。转让完成后，该信托更名为DSS americaFirst Quantity Trust。DSS americaFirst Quantity Trust是特拉华州的一家商业信托基金，成立于2012年。该信托基金目前由DSS Wealth Management，Inc.管理的4只共同基金组成：DSS americaFirst Income Trends Fund、DSS americaFirst防御性增长基金、DSS americaFirst Risk-on Risk-Off Fund和DSS americaFirst Large Cap回购基金。这些基金寻求通过将基于规则的量化方法应用于证券选择来超越其各自的基准指数。DSS americaFirst Quantity 基金是由DSS Wealth Management，Inc.管理的一套共同基金，将扩展到众多投资平台，包括 其他共同基金、交易所交易基金、单位投资信托基金和封闭式基金。随着我们致力于在经验丰富的分销基础设施上构建和扩展，我们在每个平台上都看到了巨大的增长机会 。对于以RIA的身份提供的DSS服务，信托应为每个基金支付按平均每日净资产的百分比计算的费用。给予的600,000美元作为其他无形资产记录在截至12月31日的合并资产负债表中, 2021. 由于RIA协议没有确定的期限，该资产被视为无限生命资产，未进行摊销。

2021年12月23日，DSS通过定向增发，以每股0.06美元的价格购买了50,000,000股共享服务环球公司(“SHRG”)的股票。通过此次收购，DSS的投票权股份从SHRG的约47%增加到约 58%。SHRG旨在通过开发或收购业务来建立股东价值，以增加公司的产品和服务组合、业务能力和地理覆盖范围。目前，该公司通过其子公司，主要在美国、加拿大和亚太地区以直销业务模式营销和分销其 健康和健康及其他产品。该公司通过其独立的销售队伍，利用其专有网站销售其产品和服务，这些网站包括：www.levacity.com和www.theappyco.com。该公司总部位于德克萨斯州普莱诺，于2015年4月24日在内华达州注册成立，是一家新兴的成长型公司。该公司的普通股在场外交易市场(OTCQB Market)交易，交易代码为“SHRG”。场外交易平台市场由OTC Markets Group Inc.运营。

新冠肺炎爆发的影响

新冠肺炎疫情引发了全球经济动荡，并可能对未来有多少企业运营以及个人的社交和购物方式产生永久性影响。经济停摆的影响对我们的业务线造成了不同程度的影响，有些比另一些更严重。在大多数情况下，我们相信随着时间的推移，负面的经济趋势和下降的销售额将会恢复。此外，由于这些情况，财务报表中作出的估计有可能在短期内受到或将受到重大不利影响，包括存货损失、与商誉和其他长期资产及流动负债有关的减值损失。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度的经营业绩

收入

收入 -在截至2021年12月31日的年度，收入增长了32%，达到约2,030万美元，而截至2020年12月31日的年度收入约为1,540万美元。印刷产品销售额，包括包装和印刷产品的销售额，2021年比2020年增长19%。销售额的增长主要是由于2020年新冠肺炎疫情的影响，主要客户的业务出现下滑。2021年，这些主要客户恢复到疫情前的数字。 净投资收入、租赁收入和管理费收入分别为250,000美元、1,203,000美元和24,000美元，代表着公司的新收入来源，并与我们的证券和商业贷款业务部门相关。与2020年相比，公司2021年的直销收入增长了40%，这主要是由于我们在亚洲市场的销售额有所增加。

成本 和费用

不包括折旧和摊销的收入成本 包括公司印刷产品的所有直接成本，包括 包装和印刷销售及其直销、材料、直接人工、运输和制造设施成本 。此外，此类别还包括与公司的技术销售、服务和许可相关的所有直接成本，包括转售的硬件和软件、第三方费用以及因技术许可或和解而支付给发明人或其他人的费用 或和解(如果有)。与2020年相比，2021年的收入成本增加了11%，主要原因是与我们的印刷和包装部门相关的劳动力、纸张和其他原材料价格上涨，以及与直销产品 制造和采购相关的成本。

销售、一般和行政薪酬 于二零二一年，成本较二零二零年上升81%，主要是由于根据陈恒辉先生作为本公司DSS网络安全私人有限公司执行人员的雇佣合约条款，其应计红利约为7,900,000美元。LTD子公司，而2020年应计利润为430万美元。陈先生亦为本公司 最大股东及董事会主席。

折旧和摊销包括用于生产的机器和设备的折旧，办公设备和建筑物的折旧 和租赁改进，软件的摊销，以及获得的无形资产的摊销，如客户名单、商标、竞业禁止协议和专利以及内部开发的专利资产。还包括收购建筑物的折旧 以及我们REIT业务线进行的房地产收购中包括的无形资产摊销。与2020年相比，2021年的折旧和摊销费用增加了305%，这主要是由于开始摊销在2021年1月作为Impact生物医学收购的一部分获得的无形资产 (每月约93,000美元)和2021年进行的其他收购 以及与前高管签订的竞业禁止协议2020年到期，以及一大笔10年期资产 开始完全折旧。

专业费用 与2020年相比，2021年增长了73%，主要原因是与直销部门相关的法律费用、尽职调查费用以及与收购相关的成本增加。

基于股票 的薪酬包括支付给员工、董事和顾问的所有股票奖励的费用。此类奖励包括期权授予、认股权证授予和限制性股票奖励。2021年基于股票的薪酬成本比 2020年下降72%，原因是2021年内多个认股权证和期权到期。此外，2020年向董事、 某些管理人员和顾问授予的一次性股票在2021年没有类似的优惠或赠款。

销售 和市场营销2021年的成本，包括互联网和贸易出版物的广告、旅行和娱乐费用、销售经纪人佣金和参加贸易展会的费用，与2020年相比增加了33%，这主要是由于直销分销商佣金增加以及印刷和包装部门产生的佣金增加所致。

租金和水电费由于德克萨斯州休斯敦的新租约，2021年与2020年相比增长了15%。

研究和开发成本主要包括第三方研究成本和咨询成本。在截至2021年12月31日的一年中，研发成本与2020年同期相比增长了414%主要由于于2020年8月收购Impact Biomedical，Inc.以及持续研发所收购产品配方及开发新技术的相关成本。

其他 运营费用主要包括设备维护和维修、办公用品、IT支持、坏账费用、保险费用和公司差旅费用。与2020年相比，2021年的其他运营费用增加了55%，主要原因是与公司ERP系统的增强相关的软件成本增加，以及作为公司直销部门的一部分实施的新软件，以及增加的D&O保险。

其他 收入和支出

利息收入 于截至2021年12月31日止年度内，由于本公司货币市场确认的利息、应收票据及应收可转换票据折价增加，较2020年同期增加6,503%。

利息 费用在截至2021年12月31日的年度内，由于债务余额增加，与2020年同期相比增长了7%。

其他 收入表示确认已摊销的发钞费用。

(亏损) 投资收益按2021年SHRG权证(890万美元)、Alset International Limited(190万美元)及其他有价证券(120万美元)的公平市值变动确认，相比之下，SHRG相关权证为710万美元，Alset International Limited为340万美元，其他有价证券为10万美元。

权益类(亏损)收益 法投资指截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，公司按权益法计入的投资收益比例。请参阅注释6。

债务清偿收益 AAMI在2020年4月从SBA Paycheck Protection 计划收到的关联资金为116,000美元。截至2021年1月8日，这张纸条已全部赦免。

摊销债务贴现 于截至2021年12月31日止年度，与2020年同期相比下降100%，这是由于债务发行成本的余额 已于2020年全数支出。

流动性 与资本资源

公司历来主要通过出售股权证券和债务融资来满足其流动性和资本要求。 截至2021年12月31日，公司拥有约5660万美元的现金。截至2021年12月31日，本公司 相信，自本年度报告提交之日起至少12个月内，公司有足够的现金满足其现金需求。此外，该公司相信，它将可以通过出售其股权证券和债务融资获得资金来源。

运营 现金流-在2021年，公司的运营支出约为900万美元，这通常反映在应收账款、库存和预付以及其他流动资产、应计费用和其他负债的波动中。

投资 现金流-2021年期间，公司在投资活动上花费了约1.22亿美元。这包括与其REIT业务线相关的房地产投资5,680万美元。此外，公司用于购买投资和有价证券的费用约为2,150万美元，用于购买无形资产的费用约为1,810万美元，用于投资应收票据的费用约为1,160万美元。

-2021年，公司从融资活动中获得1.792亿美元，其中包括121.7美元的新发行普通股和6,080万美元的长期债务借款。这被约190万美元的债务本金 所抵消。

表外安排 表内安排

我们 没有任何表外安排对我们的财务状况、财务 报表、收入或支出产生影响，或有合理的可能性对其产生影响。

通货膨胀率

虽然我们的运营受到一般经济状况的影响，但我们不认为通货膨胀对我们2021年或2020年的运营结果有实质性影响，因为我们通常能够将增加的材料和劳动力成本转嫁给我们的客户，或随着我们提高运营效率而吸收它们。

关键会计政策

按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制财务报表和相关披露，要求管理层作出判断、假设和估计，以影响我们的合并财务报表和附注中报告的金额。本公司截至2021年12月31日的财政年度的综合财务报表 描述了编制综合财务报表所使用的重要会计政策和方法。

金融工具的公允价值 - 公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中为出售资产而收取的价格或为转移负债而支付的价格。FASB ASC的公允价值计量专题建立了一个三级公允价值层次结构，对公允价值计量中使用的投入进行了优先排序。层次结构 对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先级(1级计量)， 对不可观察到的输入(3级计量)给予最低优先级。这些层级包括：

级别1，定义为可观察的输入，如活跃市场中相同工具的报价。

● 二级，定义为直接或间接可观察到的活跃市场报价以外的投入，例如活跃市场中类似工具的报价 或非活跃市场中相同或类似工具的报价；

● 第3级，定义为不可观察的输入，其中市场数据很少或根本不存在，因此需要实体制定自己的假设， 例如从估值技术得出的估值，其中一个或多个重要输入或重要价值驱动因素不可观察。

由于这些金融工具的即期或短期到期日，资产负债表中报告的现金及现金等价物、应收账款、预付、应付账款和应计费用的账面金额接近公允价值。有价证券 被归类为1级公允价值金融工具。应收票据的公允价值接近其账面价值，因为票据的所述 或贴现率确实反映了最近的市场状况。循环信贷额度应付票据和长期债务的公允价值接近其账面价值，因为债务的陈述利率或贴现率反映了最近的市场状况。公允价值被认为不容易确定的投资的公允价值按成本入账。

投资 -对公允价值易于确定的股权证券的投资，不按权益法入账， 按该价值入账，未实现收益和亏损计入收益。对于没有易于确定的公允价值的股权证券，投资按成本减去任何减值，加上或减去与相同或类似证券的可观察交易相关的调整，未实现收益和亏损计入收益。

对于权益法投资，本公司定期审查其投资，以确定公允价值是否下降至低于 账面价值。如果出现非暂时性的下降，则将投资减记为公允价值。有关投资的进一步讨论，请参阅附注6。

相关的 方债务-2020年4月1日，公司的子公司HWH World，Inc.与Alset International Limited(“Alset Intl”)的子公司HWH Korea签订了一项服务协议。(正式名称为新加坡电子发展有限公司)。公司主席陈恒辉先生为董事执行董事兼阿尔赛特国际行政总裁。陈先生亦为Alset Intl的大股东及本公司的最大股东，实益拥有DSS约31.3%的权益。该公司还拥有新加坡交易所上市公司Alset Intl约127,179,000股股份。这项服务 协议将允许HWH Korea利用与其直销网络相关的公司商户账户， 定期向其汇款所收取的现金，手续费为所收取金额的2.5%。截至2021年12月31日，本公司代表韩国HWH收取了约0美元，而截至2020年12月31日则为1,100,000美元，计入综合资产负债表的应计费用和 递延收入。截至2021年12月31日，该关联方没有未清偿款项。

收入 -公司根据所有权转移给客户的时间或服务完成并被客户接受的时间确认其产品和服务收入。收入是指公司预计从所提供的已发货产品或服务中获得的对价金额。向客户开具账单和收取的销售税和其他税不包括在收入中。本公司 确认与其房地产投资信托基金相关的租金收入，扣除相对于市场有利/不利租赁条款的摊销后的净额，并包括 租金减免和可归因于运营租赁的合同固定增长(如被认为可能收取)，在相关租赁期限内按 直线基础计算。本公司将其投资银行业务的管理费收入确认为欠本公司的利息。该公司主要通过互联网销售从其直销业务线获得收入，并在发货时确认收入。

截至2021年12月31日，对于最初预期期限超过一年的合同，公司没有未履行的履约义务。根据议题606，本公司已就披露递延及分配给剩余履约责任的交易价格的未来预期收入确认时间采取实际权宜之计。公司选择了 实际权宜之计，允许其不将销售其产品时支付给销售人员的佣金确认为合同资产 作为与客户签订合同的增量成本，而是将发生的佣金确认为费用，否则公司将确认资产的摊销期限为一年或更短时间。

收购 -2017年1月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(“ASU”) 2017-01，企业合并(“主题805”)：澄清企业的定义(“ASU 2017-01”)。指南 旨在帮助实体评估一组转让的资产和活动是否为企业。根据这一指导方针，一个实体首先确定收购的总资产的公允价值基本上全部集中在单一可识别资产还是一组类似的可识别资产中。如果达到这一门槛，该公司就不是一家企业。如果未达到阈值，则 实体评估集合是否满足以下要求：企业至少包括共同显著有助于创建产出的能力的投入和实质性流程 。有关收购事宜，请参阅附注7。

业务组合和非控股权益按照FASB ASC 805业务组合入账。根据指引，被收购业务的资产和负债按收购当日的公允价值入账，所有收购成本 计入已发生费用。购买价格超过估计公允价值的部分计入商誉。如果收购资产的公允价值超过收购价格和承担的负债，则记录收购收益。企业合并会计的应用 需要使用重大估计和假设。

资产收购 以收购累计总成本为基础，按其相对公允价值入账。与直接收购相关的成本 作为收购资产的组成部分进行资本化。这包括与寻找、分析和谈判交易相关的所有成本。 购买价格的分配是一个需要判断和重大估计的领域。有形及无形资产包括 土地、楼宇及装修、家具、固定装置及设备、高于市价及低于市价的租约、原址租约价值 (如适用)。收购日期资产及假设负债的公允价值乃根据重置成本、评估 价值及估计公允价值厘定，方法与独立评估师采用的方法类似，并采用适当的折现率及/或资本化率及现有市场信息。

停产 运营-2020年4月20日，公司与远景买家签署了一份不具约束力的意向书，出售其塑料印刷业务线的某些资产，该业务线由本公司的全资子公司塑料印刷专业公司(“DSS塑料”)经营。这笔交易于2020年8月14日完成并完成。DSS塑料 的剩余资产被其他现有DSS业务线出售、单独处置或保留。因此，DSS塑料 的业务已停止。根据DSS塑料公司过去给公司带来的收入，以及由于公司已经退出了层压板和表面印刷卡的生产，此次出售代表着一次重大的战略转变，对公司的运营和财务业绩产生了实质性影响。因此，本公司已根据《会计准则汇编210-05-非持续经营》的要求，对本次销售实施了非持续经营处理。DSS塑料的主要资产和负债类别 在综合资产负债表上被归类为持有销售-非持续经营，非持续经营的经营结果在综合经营报表中反映为非持续经营的损失。 见附注16。

2021年5月7日，公司完成了对DSS Digital Inc.(“DSS Digital”)的100%股本出售，DSS Digital Inc.是公司的全资子公司，在全球范围内研究、开发、营销和销售公司的数字产品。基于DSS Digital过去给公司带来的巨大收入，以及由于公司已退出品牌认证服务、功能性防伪技术和技术以满足商业和消费产品在品牌推广、智能包装和营销方面的需求，此次出售代表着一次重大的战略转变，对公司的运营和财务业绩产生了实质性影响。因此，本公司已根据《会计准则汇编210-05-非持续经营》的要求，对本次销售实施了非持续经营处理。见附注16。

第 7A项--关于市场风险的定量和定性披露

不适用 。

项目 8--财务报表和补充数据

财务报表

DSS， 公司及附属公司

目录表

独立注册会计师事务所报告{br

致DSS，Inc.(前身为Document Security Systems，Inc.及其子公司)的股东和董事会

对财务报表的意见

我们 审计了DSS，Inc.(前Document Security Systems，Inc.及其子公司)(该公司)截至2020年12月31日的合并资产负债表、相关的综合经营报表和全面收益(亏损)、截至该年度的股东权益和现金流量变化，以及合并财务报表的相关附注(统称为财务 报表)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日的财务状况，以及截至该日止年度的经营业绩和现金流量，符合美国公认的会计原则。

征求意见的依据

这些 财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们 根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。公司 不需要对其财务报告的内部控制进行审计，也没有聘请我们进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了就公司财务报告内部控制的有效性发表意见 。因此，我们不表达这样的意见。

我们的 审计包括执行程序，以评估财务报表重大错报的风险，无论是由于错误还是 欺诈，并执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的金额和披露有关的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

重大审计事项

以下所述的关键审计事项是指在本期对财务报表进行审计时产生的事项，这些事项已传达或要求传达给审计委员会：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的意见，我们也不会通过沟通下面的关键审计事项 ，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

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