巴恩韦尔工业公司

2021年年报

财务和运营亮点

储量由一家独立的工程公司根据美国证券交易委员会不变定价计算。

致我们的股东：

我们很高兴地报告，巴恩韦尔在2021财年恢复了盈利。我们克服了新冠肺炎疫情和大宗商品价格低迷的挑战，并坚信董事会和管理层在过去几年的决策为我们奠定了坚实的未来。

在2021财年，我们报告净收益为6,253,000美元，这是自2008年来表现最好的一年，截至2021年12月31日，我们的运营业绩、收入和现金流都有了很大改善。我们报告截至2021年12月31日的三个月利润为1,073,000美元，随着油价继续走强，我们对2022财年的前景继续强劲。

2021财年，公司实现了几个目标，包括以200万美元出售我们在夏威夷火奴鲁鲁的办公公寓，实施市场股权融资，导致公司出售1,167,987股普通股，净收益 $3,784,000。此外，该公司终止了一项退休后医疗福利计划，该计划在2021财年为公司创造了非现金收入。这有助于我们恢复遵守纽约证券交易所美国上市要求，此外，由于我们的盈利能力和现金流改善，我们的财务报表中消除了持续经营的警告。

我们的加拿大业务在整个2021财年表现强劲，2021财年石油和天然气收入为10,254,000美元，而2020财年为6,693,000美元。在截至2021年12月31日的季度，也就是我们2022财年第一季度，石油和天然气收入为3920,000美元，是我们2021财年第一季度石油和天然气收入的两倍多。我们于2018年收购的TWINING物业为这些改善的结果做出了重大贡献。2019年1月钻探的第一口井继续每天生产110桶石油， 几乎没有下降。尽管大宗商品价格在整个2020历年都处于低位，但这口油井在钻井后两年内就达到了支付。2021年12月，我们在吐宁参与了三口新油井的钻探工作；一口井由巴恩韦尔公司100%拥有，两口井与加拿大一家规模更大的上市公司Pine Cliff Energy Ltd.合作，我们是吐宁地区的合作伙伴。其中一口松崖油井的初步结果显示，石油日产量超过400桶。在写这封信的时候，另外两口油井刚刚投产，结果将在未来的财务报表和新闻稿中报告。

2022年1月，该公司以约1,250,000美元收购了我们的核心TWINING地产的额外开采权益；这些权益目前的日产量约为65桶石油、10桶天然气液体和170微克天然气。在2021财年，该公司开始确认其作为俄克拉荷马州石油和天然气开发物业被动合作伙伴进行的投资的收入。

土地部门在2021财年共售出8个地块 ，导致公司确认附属公司的权益收入为5,793,000美元，并从土地合伙企业获得超过600万美元的现金分配净额，其中包括459,000美元的优先回报。在我们的2022财年第一季度，考普莱胡的Kukio度假村开发伙伴关系售出了三个地块，公司收到了600,000美元的销售付款百分比和1,075,000美元的现金净额 分配。另外两个地块在2022年3月初完成，只剩下4个未售出的开发商地块在Increment I，尽管转售活动和会员资格的销售将继续从我们在该项目中的权益中产生收入。最近的销售活动将反映在我们截至2022年3月31日的季度业绩中。

1100 Alakea Street • Suite 500 • Honolulu, Hawaii 96813 • Telephone (808) 531-8400 • Fax (808) 531-7181

董事会主席Peter O‘Malley评论说， “管理层和董事会在剥离非核心资产的同时，成功地驾驭了Covid疫情的沧桑，在Low 48区的多井计划中部署了资本，在实施成本削减战略的同时，从事了新的稳定的业务线 。”

截至2021年12月31日，也就是我们2022财年第一季度结束时，公司的营运资本为10,676,000美元，其中包括12,142,000美元的现金和现金等价物。这表明我们的流动性有了显著的改善，与2020年12月31日的5,334,000美元现金相比。除47,000加元的Covid相关贷款及长期油气放弃负债外，本公司并无长期债务。强劲的资产负债表和对核心资产的审慎管理使我们能够重新获得盈利能力，并渡过了一段非常具有挑战性的时期。

首席执行官兼总裁Alexander C.Kinzler表示：“在过去的几年里，管理层努力重新定位公司的支出结构，专注于我们在当地房地产和加拿大油气领域的核心竞争力，并继续建立大量的现金头寸，我们将利用这些头寸来增加股东价值。目前WTI油价超过每桶100美元，随着我们2022财年第二季度将有大量新产品投产，我们预计将继续取得强劲业绩，并对Twing地产进行进一步的再投资。“

我们代表Barnwell Industries，Inc.的董事会感谢您的支持，我们的股东。

对于董事会来说，

彼得·J·奥马利 董事会主席	亚历山大·C·金兹尔 首席执行官， 总裁和董事

美国证券交易委员会 华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

截至2021年9月30日的财政年度

或

委员会档案号1-5103

邦威尔实业公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☐是否

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。☐是否

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类备案要求 。是，☐不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。是，☐不是

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、 加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所的财务报告内部控制的有效性进行了评估。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。☐是否

注册人的非关联公司持有的有投票权普通股的总市值， 参考普通股在2021年3月31日(注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日)的收盘价计算为9,903,000美元。

截至2021年12月10日，已发行普通股有9,445,625股。

引用成立为法团的文件

目录

术语表

下面定义的是本表格10-K中使用的某些术语：

第一部分

与前瞻性信息相关的警示声明 为“安全港”条文的目的

1995年私人证券诉讼改革法

本10-K表格和本文引用的文件 包含1995年私人证券诉讼改革法(“PSLRA”)所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述是基于对未来事件或条件的当前预期，与历史或当前事实无关。这些陈述包括对Barnwell Industries，Inc.(与其持有多数股权的子公司一起称为“Barnwell”、“We”、“Our”、“Us”或“Company”) 未来业绩的各种估计、预测、预测、对Barnwell计划和目标的陈述以及其他类似陈述。我们所作的所有此类陈述都是在PSLRA的安全港下所作的前瞻性陈述，除非此类陈述与合伙企业或有限责任公司的运营有关。前瞻性表述包括“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“预测”、“估计”、“假设”、“项目”、“可能”、“将会”、“将会”、“应该”或类似的表述。尽管巴恩韦尔认为其目前的预期是基于合理的假设，但它不能保证此类前瞻性陈述中包含的预期将会实现。前瞻性陈述涉及风险、不确定性和假设，可能导致实际结果与此类陈述中包含的结果大相径庭。投资者不应过度依赖这些前瞻性陈述，因为截至提交本10-K表格之日，它们只说了 ，巴恩韦尔明确表示不承担任何义务或承诺公开发布对本文中包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订。

可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大相径庭的重要因素包括：国内和国际一般经济状况，如衰退趋势和通货膨胀；国内和国际政治、立法、经济、监管和法律行动，包括石油输出国组织政策的变化或涉及或影响石油和天然气生产国的其他事态发展；军事冲突、禁运、内部不稳定或行动，或美国和/或加拿大政府预期或应对此类事态发展的反应；利息成本、生产限制、美国和加拿大的进出口限制、维持特定储备、增税和追溯性税收索赔、增加特许权使用费、没收财产、取消合同权、环境保护控制、环境合规要求以及与工人健康和安全有关的法律。夏威夷房地产市场状况，包括房地产活动水平和价格、夏威夷岛上对新住房和第二套住房的需求、建筑材料和劳动力成本的增长速度、建筑法规修订的引入、分区法律的修改, 夏威夷旅游业的状况和对夏威夷经济的信心水平；夏威夷的土地开发活动水平；夏威夷对水井钻探和水泵安装的需求水平；未决或未来诉讼造成的潜在责任；公司收购或处置资产；规则制定机构根据GAAP颁布的改变会计规则的影响 ；以及在本10-K表格、本10-K表格其他部分、合并财务报表附注以及巴恩韦尔提交给美国证券交易委员会的其他文件中“风险因素”标题下列出的因素。此外，本报告中没有讨论的不可预测或未知因素也可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。

除非另有说明，否则本表格10-K中所提及的“美元”均指美元。

概述

巴恩韦尔于1956年在特拉华州注册成立，2021财年 代表了巴恩韦尔65年的运营。巴恩韦尔在以下三个主要业务部门开展业务：

石油和天然气领域

概述

巴恩韦尔通过加拿大巴恩韦尔和屋大维石油两家公司实体收购和开发加拿大艾伯塔省的原油和天然气资产。加拿大巴恩韦尔公司是一家美国注册公司，在加拿大已经活跃了50多年，主要是作为一名非运营商参与由其他公司运营的勘探项目。屋大维石油是一家加拿大公司，成立于2016年，旨在通过收购原油储备和开发这些储备实现增长。此外，通过其成立于2021年2月的全资子公司BOK Drilling LLC(“BOK”)，巴恩韦尔间接参与了俄克拉荷马州的石油和天然气投资。

战略

巴恩韦尔的石油和天然气资产目前根据其不同的属性和战略被管理为两个 类别，Twning和非运营资产。

TWINING由2018年购买的公司在TWINING油田拥有的资产组成。这些资产的特点是，公司运营的油井大多是低递减油井，我们认为这些油井具有发展机会。由于油田的递减率较低，Twing需要较低的资本投资来维持产量水平。较低的资本金要求，以及土地基本上无限期持有的事实，意味着在大宗商品价格上涨的支持下，可以进行开发钻探。自2018年8月巴恩韦尔进入TWINING油田以来，该地区的开发方法已经演变为包括更长的水平井和多级砂压裂。巴恩韦尔投资约2,400,000美元，于2019年11月钻探了第一口此类油井，目前每天生产90桶石油，81桶天然气和天然气，自投产以来累计产量为68,000桶。巴恩韦尔将继续努力提高唐宁酒店的运营效率，并在可能的情况下扩大我们在唐宁地区的土地地位和影响力水平。

非运营类别包括公司在加拿大不在吐宁地区的石油和天然气资产，以及俄克拉荷马州的新美国油井。加拿大的非运营资产位于加拿大艾伯塔省各地，从各种储油池生产浅层天然气和常规石油。这些未运营的加拿大资产是巴恩韦尔几十年来积累起来的。巴恩韦尔继续评估剥离加拿大遗留资产或根据技术和经济评估增加这些资产的机会。自2019年1月以来，加拿大大部分资产一直断断续续地挂牌出售，但新冠肺炎及其引发的油价暴跌导致没有收到合理的报价。然而，2021年4月，公司重新启动了销售这些 资产的营销活动，并出售了一些物业。

在俄克拉荷马州，该公司开始参与一个八口井的钻井计划，其中七口井的非作业权益从1.2%到4.2%不等，其中一口井的次要特许权使用费权益为0.07%。目前正在调查在美国的其他钻探机会，但尚未制定明确的计划。

截至2021年9月30日，巴恩韦尔在加拿大的储量约为64%已开采，56%为常规石油和天然气液体，44%为天然气。截至2021年9月30日，位于美国的已探明石油和天然气储量并不多，因为大多数已钻探的油井仍在进行评估。截至2020年9月30日，巴恩韦尔的储量约为48%，57%为常规石油和天然气液体，43%为天然气。

运营

屋大维石油公司总裁兼首席运营官负责在TWINING地区进行的所有收购、运营和开发活动，并从巴恩韦尔执行管理层和董事会获得重大支出的批准。

我们的石油和天然气部门的收入、盈利能力和未来增长率取决于石油和天然气价格，以及公司使用当前现金、获得外部融资或产生足够现金流为我们的储量开发提供资金的能力。该行业经历了一段石油和天然气价格低迷的时期，这对我们过去的经营业绩、现金流和流动性产生了负面影响。石油和天然气公司的信贷和资本市场也受到了负面影响，导致融资来源与前几年相比有所下降。石油和天然气价格较前一年大幅回升，这可能会改善外部资金来源。

由于供暖需求增加，天然气价格通常在冬季高于其他时段。油价也会受到季节性波动的影响，但程度较小。石油和天然气的单位销售额是根据物业运营商从物业中生产的数量计算的。加拿大收到的价格也受到出口管道能力不足的负面影响。

2018年8月，巴恩韦尔完成了从独立第三方手中收购位于加拿大艾伯塔省吐宁地区的石油和天然气资产的权益。每项协议的采购价为10,362,000美元，其中考虑了为反映从2018年7月1日生效日期至截止日期的经济活动而进行的估计习惯采购价调整。在截至2019年9月30日的年度内，对收购价格的惯例调整的最终确定导致收购价格下降172,000美元。 最终收购价格为10,190,000美元。巴恩韦尔还承担了与收购Twning相关的3,076,000美元资产报废债务。此次收购标志着巴恩韦尔将其加拿大业务转变为几乎完全拥有传统轻质和中型石油资产的长期战略迈出了重要的一步。这是该公司对其目前最大的石油和天然气资产的战略收购。

截至2020年9月30日，由于油价在2020财年第二季度大幅下跌，钻探已探明的未开发储量变得不经济，因此，本公司暂停了已探明的未开发储量的开发，因此，本公司报告没有与吐宁相关的已探明未开发储量 。

该公司目前正计划于2022财年上半年在吐宁地区钻探一口新的100%工作权益的水平井。此外，在同一时期，该公司还参与了该地区2.0口(净额0.6口)非作业水平井的钻井工作。这些油井的结果将有助于确定未来开发的质量和速度。

如上所述，该公司开始参与俄克拉荷马州的八口井钻井计划，其中七口井的非运营工作权益从1.2%至4.2%不等，其中一口井的次要特许权使用费权益为0.07%。一口油井于2021年5月下旬投产，截至2021年9月30日，该油井扣除特许权使用费后的净产量份额为1,000桶石油、4,000立方米天然气和1,000桶天然气液体。其余油井于2021年9月投产。

储备金估计数的编制

巴恩韦尔在加拿大的储量由我们的独立石油储备工程师INSITE根据公认的石油工程和评估原则、技术以及美国证券交易委员会的规则和规定进行评估。本10-K表格中有关公司加拿大储量的所有信息均来自InSite的报告。InSite发布的报告副本与本10-K表一起存档，作为附件99.1。

独立石油储备工程师用于编制我们的石油和天然气储量估计的数据的准备工作是根据各种内部控制程序完成的，其中包括核实输入储量评估软件的数据、对提供给独立石油储备工程师的数据进行核对和审查以确保完整性，以及管理审查控制，包括对最终储量报告的完整性和准确性进行独立的内部审查。

巴恩韦尔拥有一个由三名独立董事组成的储备委员会。成立储备委员会是为了确保公司石油储备工程师的独立性。储量委员会负责审查独立石油储量工程公司编制的年度储量评估报告，并确保以符合适用标准的方式公平地报告储量。储量委员会每年召开会议，讨论储量问题和政策，并与公司人员和独立石油储量工程师会面。

加拿大总裁兼首席运营官巴恩韦尔是一名专业工程师，在加拿大石油和天然气行业拥有超过25年的相关经验，是艾伯塔省专业工程师和地球科学家协会的成员。

储量

下表所列金额基于InSite对我们储量的评估，汇总了截至2021年9月30日巴恩韦尔在加拿大拥有权益的所有资产的石油(包括天然气液体)和天然气的估计已探明储量。位于美国的已探明石油和天然气储量 尚不多，因此不包括在下表中。我们所有的石油和天然气储量都是基于不变的美元价格和成本假设。本公司强调，储量估计本身是不准确的，对新发现和未开发地点的估计比对已探明生产石油和天然气属性的估计更不准确。因此，随着未来信息的出现，这些估计值预计将发生变化 。已探明石油和天然气储量是指地质和工程数据合理确定地表明，在作出估计时存在的经济和运营条件(即价格和成本)下，未来几年可从已知储集层中开采的石油和天然气估计数量。已探明的已开发石油和天然气储量为已探明储量，可通过现有油井和已就位且在作出估计时正在使用的作业方法下的设备进行开采。自2020年10月1日以来，除了美国证券交易委员会之外，没有任何对已探明石油或天然气净储量的估计提交给任何联邦当局或机构，也没有包括在报告中。

在2021财年，巴恩韦尔的石油和天然气已探明开发总储量增加了106,000桶(20%)，天然气已探明开发总储量增加了603,000立方米(26%)，合计增加了210,000桶(23%)。天然气储量的增加主要是由于石油和天然气价格上涨导致本年度期间出现积极修正。

下表根据InSite提供的信息，列出了巴恩韦尔在2021年9月30日按资产名称划分的加拿大石油和天然气净储量，以及截至2021年9月30日按资产名称划分的净产量和净收入。此表中的储量数据基于恒定的 美元，其中储量估计基于2021年9月30日(预测日期)存在的销售价格、成本和法定税率。

可归因于现有生产井的净探明储量主要是通过结合油气流动原理的递减曲线分析和速率瞬变分析来确定的。可归因于生产历史有限的生产井和未开发地区的净探明储量是利用周围地区类似井的动态和地质数据来估计的，以评估储层的连续性。确定经济生产能力合理确定性所依赖的技术包括电测井、放射性测井、岩心分析、地质图和现有的生产数据、地震数据和试井数据。

未来净现金流量贴现的标准化计量

下表列出了巴恩韦尔截至2021年9月30日已探明的石油、天然气和天然气液体总储量的“预计未来净收入”和巴恩韦尔“预计未来净收入”的现值(以10%的折现率计算)。总探明储量的预计未来净收入 是扣除未来开发和生产探明储量的预计支出后的净收入，并假设现有经济状况持续存在。净收入是在扣除所有特许权使用费、运营成本、未来估计资本支出(包括放弃成本)和所得税后，使用截至资产负债表日期的12个月期间的每月第一天的平均价格和当前成本计算的。以下金额包括来自目前已探明的未开发储量的未来现金流量 ，且不扣除一般和行政或利息支出。位于美国的已探明石油、天然气和天然气液体储量不大，因此不包括在下表中。

*这一数额不代表，也不应解释为巴恩韦尔石油和天然气储量的公允价值。除其他项目外，对公允价值的估计还将考虑Barnwell未开发土地的价值、目前未被归类为已探明储量的储量的回收、石油和天然气价格的预期未来变化(这些金额是基于每立方英尺2.23美元的天然气价格和每桶49.73美元的油价)和成本，以及更能代表金钱的时间价值和储量估计所固有的风险的贴现率。

巴恩韦尔已根据最佳实践建议将所有废弃、退役和开垦成本以及停用油井成本计入本公司的储量报告。

石油和天然气生产

下表汇总了(A)巴恩韦尔拥有或拥有权益的所有油井的天然气、石油和天然气液体销售额在过去三个财年的净产量，以及(B)同期此类生产的平均销售价格和平均生产成本。 报告的产量是扣除特许权使用费后的净额。巴恩韦尔2021财年的净产量主要来自加拿大艾伯塔省，其次是俄克拉何马州。巴恩韦尔2020财年和2019财年的所有净产量都来自加拿大艾伯塔省 。有关我们的年总产量、平均销售价格和相关生产成本的讨论，请参阅项目7“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。

*按生产成本计算，不包括天然气管道费用，除以天然气液体、石油和天然气的总产量。

资本支出和收购

巴恩韦尔在2021财年在石油和天然气资产上投资了2,217,000美元，包括应计资本支出和石油和天然气资产的收购，不包括对估计的资产报废债务的增加和修订。巴恩韦尔的资本支出主要用于收购Twning地区几口油井和设备的额外工作权益，以及从2021财年第三季度开始在俄克拉何马州钻探油井。

巴恩韦尔在2020财年在石油和天然气资产上投资了3,151,000美元，包括应计资本支出和石油和天然气资产的收购，不包括对估计的资产报废债务的增加和修订。Barnwell的资本支出主要归因于2020财年第一季度钻探的Twning 水平开发井，总额约为2,400,000美元，以及参与2019财年钻探并于2020财年完工的精神河地区的一口总(0.3净额)开发井，其中2020财年产生了约670,000美元的资本支出。在2020财年，没有为石油和天然气资产收购支付重大金额。

钻井活动

在截至2021年9月30日的一年中，该公司参与了俄克拉荷马州7口总(0.20净) 非作业油井的钻探。在截至2021年9月30日的一年中，该公司在俄克拉荷马州这些油井上发生的资本支出总额为117.8万美元。一口总油井(净额0.04口)已经完成，油井 于2021年5月下旬开始回流生产，截至2021年9月30日，该油井在扣除特许权使用费后的净产量中所占份额为1,000桶石油、4,000立方米天然气和1,000桶天然气液体。剩余的6口油井(净油井0.16口)于2021年10月全部投产。

在截至2021年9月30日的年度内，本公司并无在加拿大钻探或参与钻探油井。该公司核心缠绕区的钻探机会正在调查中，以寻找未来几个月的潜在投资。

在2020财年，巴恩韦尔在吐宁地区钻了一口总(净)1口水平井。这口井取得了成功，于2020年1月开始生产，由于油价下跌，于2020年4月中旬至2020年5月中旬暂时关闭。该油井在2020年1月至9月期间贡献了约15,900桶石油净产量，相当于2020财年石油净产量的10%。在2021财年，这口井贡献了大约34,200桶石油净产量，相当于总石油净产量的23%。

生产井

截至2021年9月30日，巴恩韦尔在加拿大艾伯塔省拥有139口油井(净额49.7口)的权益，其中82口(净额42.0口)是油井，57口(净额7.7口)是天然气井。

截至2021年9月30日，巴恩韦尔在俄克拉荷马州拥有7口总(0.20 净)生产油井的权益。

已开发面积和未开发面积

下表列出了截至2021年9月30日巴恩韦尔在加拿大持有的已开发和未开发的石油和天然气租约的总英亩和净英亩。位于美国的已探明石油和天然气储量不大，因此不包括在下表中。

*“开发面积”包括有一口或多口生产井的租约所覆盖的英亩土地。“未开发面积”包括租约所涵盖的英亩土地，这些土地上没有生产井，并通过支付延迟租金或开始钻探来维持。

截至2021年9月30日，巴恩韦尔85%的未开发面积不受 到期的影响。Barnwell在未开发面积的租赁权益的15%将到期，如果没有开发，将在未来五个财年到期，如下：6%在2022财年到期；7%在2023财年到期 ；2024财年和2025财年没有到期；2%在2026财年到期。不能保证巴恩韦尔在租赁到期时会成功续签其租赁权益。

大部分未开发的土地位于我们无法控制的非经营性物业，按目前的大宗商品价格计算，该等土地的价值估计不会太大。巴恩韦尔未开发的土地包括吐宁地区的一个重要集中地(净占地2,164英亩)。

石油和天然气市场营销

巴恩韦尔销售其石油、天然气和天然气液体产品，包括根据其与两家主要石油营销商、一家天然气采购商和一家天然气液体营销商之间的短期合同。收到的价格在买家和卖家之间自由协商，并根据根据质量和运输差异调整后的透明 公布价格确定。在2021财年，巴恩韦尔超过80%的石油和天然气收入来自以现货价格出售的产品。巴恩韦尔不使用衍生品工具来管理价格风险。

在2021财年和2020财年，巴恩韦尔将其大部分石油、天然气、液体和天然气以实物形式销售，而不是让生产房地产市场的运营商代表巴恩韦尔销售产品。我们向各种能源营销公司销售石油、天然气和天然气液体。因为我们的产品是有众多营销者的商品，我们不依赖于一个采购商或一小群采购商。因此，失去任何一位买家都不会对我们的收入产生实质性影响。

政府监管

Barnwell的石油和天然气资产所在的司法管辖区有关于钻井许可、井间距、防止石油和天然气浪费、允许开采率、环境保护和其他事项的监管规定。石油和天然气的产量受到各省监管机构的控制。艾伯塔省和加拿大政府还监测可能从该省移除的天然气的数量和移除的条件；目前我们所有的天然气都在艾伯塔省境内销售。

巴恩韦尔在加拿大的所有总收入都来自位于艾伯塔省的物业，该公司向石油和天然气生产商收取在该省生产的特许权使用费。省级特许权使用费按收入的百分比计算，根据产量、销售价格和发现日期的不同而有所不同。巴恩韦尔还向艾伯塔省以外的各方支付高于一切的特许权使用费和部分石油和天然气销售的租赁特许权使用费。

2016年1月，艾伯塔省特许权使用费小组建议了一个新的现代化的艾伯塔省特许权使用费框架，适用于2017年1月1日或之后钻探的油井。之前的特许权使用费框架将继续适用于2017年1月1日之前钻探的油井，为期十年，之后将属于 当前特许权使用费框架。在目前的特许权使用费框架下，相同的特许权使用费计算适用于油井和天然气井，而以前的特许权使用费框架适用于每一类不同的特许权使用费，特许权使用费是根据收入减去成本的基础确定的，即生产商支付占总收入5%的统一特许权使用费，直到油井达到支付水平后，才适用增加的支付后特许权使用费。支付后的特许权使用费随着商品价格的变化而变化，并随着油井老化而向下调整成本。

在2021财年和2020财年，分别有45%和44%的特许权使用费与艾伯塔省政府收费有关，分别有55%和56%的特许权使用费与不受艾伯塔省特许权使用费框架直接影响的永久保有、优先和其他费用有关。

在2021财年，巴恩韦尔所有天然气的加权平均特许权使用费税率为8%，石油加权平均特许权使用费税率为12%。

巴恩韦尔的石油和天然气部门目前受AER LLR计划的 条款约束。在LLR计划下，AER根据公司的被视为资产与其被视为与该公司持有执照的油井和设施有关的负债的比率来计算公司的LMR。LMR评估旨在评估一家公司解决其停产、废弃、补救和回收责任的能力。被视为资产的价值是基于每口油井最近12个月的产量 以及由AER每年确定的三年滚动平均行业净值。自2015年3月以来，AER没有重新计算三年的平均行业净值，使当前价值高于大多数生产商已经实现的溢价。 使用当前行业净值重新计算价值可能会对我们的LMR产生负面影响。LMR低于1.0的公司被要求将资金存入AER，以支付未来的被视为负债。于2021年9月30日，本公司有足够的被视为资产价值，无需支付保证金。目前的责任框架正在由AER修订。预计将引入按百分比计算的退休框架，但目前尚不清楚更多细节 。

2019年9月，AER对Manyberry地区的所有油井和设施发出了放弃/关闭令，这些油井和设施主要由LGX运营，LGX是一家运营公司，于2016年进入破产管理程序。本公司在Manyberry地区的油井和设施权益的估计资产报废负债计入综合资产负债表的“资产报废负债”。许多100%由LGX拥有的油井将由OWA回收。然而，作为LGX之前运营的82口油井和7个设施的第二大股东，平均持有率为11%，公司必须照顾和保管该等财产，并协调其关闭。

2019年11月，作为对AER命令的回应，本公司提交了在十年内有序放弃Manyberry油井和设施的建议计划。根据加拿大政府的《濒危物种法案》，该地区有独特的准入问题，因为紧急保护令旨在保护圣人松鸡。访问仅限于每年9月中旬至11月底的窗口。公司提交的计划始于2019年10月，包括现场检查、保护油井和设备库存，该计划包括从2020年秋季开始的进一步现场活动，也就是我们的2021财年第一季度，已经启动，最初涉及地面设备的拆除和打捞；估计这些成本很低，部分原因是设备的打捞价值 。在2021财年以后，该公司提议并打算在估计的十年内每年进行七到十次油井废弃，并在此期间放弃设施。

最近，OWA为有大量孤立油井需要废弃的特定地区制定了WIP计划。OWA有能力和专业知识利用其内部资源和服务提供商网络放弃油井，从而实现巴恩韦尔等公司无法单独获得的效率。根据WIP计划，公司只需支付Barnwell的工作权益份额，然而，所有WIP都必须参与该计划，OWA才能开始工作。2021年3月，OWA通知该公司，Barnwell的Manyberries油井已被确认在WIP计划中。

根据与OWA的新协议，该公司必须通过现金保证金预先支付废弃和填海费用。现金存款总额约为1,525,000美元，公司在2021年7月和8月支付了总存款中的888,000美元，并将需要在2022年8月之前支付剩余余额637,000美元。该公司根据OWA修订的废弃和填海估计修订了Manyberries ARO负债，导致本年度增加了约21.3万美元。ARO负债的增加是由于填海和补救成本高于预期，但部分被较低的废弃估计所抵消。根据对OWA提供的现金保证金计算细节的审查( 包括为可能的或有事项增加的金额)，本公司认为OWA要求的现金保证金金额高于Manyberry油井资产报废义务的实际成本，超过第一阶段工作实际资产报废成本的任何保证金将计入第二阶段工作。剩余的超额押金，如果有的话，最终将在所有工作完成后退还给公司。

在过去五年中，该公司通过剥离低生产率资产和积极关闭油井和场地，努力减少与石油和天然气部门相关的 废弃和回收义务。自2016年以来，已有16个巴恩韦尔运营的场地被认证为完全开垦或豁免 。为了在这方面提供帮助，并作为对新冠肺炎疫情的刺激反应，加拿大联邦政府于2020年春季创建并资助了艾伯塔省管理的遗址恢复计划(“SRP”)。SRP旨在通过资助执行关闭工作的供应商来 减少石油和天然气行业的负债。通过与供应商的合作，巴恩韦尔运营的网站迄今已收到303,000美元的净资金，用于减少ARO活动。巴恩韦尔还受益于分配给其非运营房地产合作伙伴的赠款，总额达114,000美元。

该公司从2021财年开始参与俄克拉荷马州的非运营石油和天然气投资，但此类投资规模不大，因为它们仅处于开发和生产的初始阶段。

竞争

巴恩韦尔在石油和天然气的销售中以价格和交付产品的能力为基础进行竞争。石油和天然气行业在所有阶段都竞争激烈，包括获得和开发新的生产和储备，以及购买开展钻探活动所需的设备和劳动力。竞争来自许多大型石油公司以及许多其他独立运营商。石油和天然气行业与其他行业在供应工业、商业和个人消费者的能源和燃料需求方面也存在竞争。巴恩韦尔是该行业的一个次要参与者，在其石油和天然气活动中与许多其他拥有更大财务、技术和其他资源的公司竞争。

土地投资细分市场

概述

Barnwell拥有KauPulehu Developments 77.6%的权益，KauPulehu Developments是夏威夷的一家普通合伙企业(“KauPulehu Developments”)，有权从KdI和KDII以两个增量(“Increment I”和“Increment II”)的两个增量(“Increment I”和“Increment II”)在KauPulehu Lot 4A区约870英亩的地块和/或住宅单元销售地块和/或住宅单元，获得KdI和KDII的付款。根据一份于2025年12月终止的租约，KauPulehu Developments亦持有毗邻第4A地段的约1,000英亩 空置租赁土地的权益，该土地目前在未与出租人达成发展协议及重新划分土地用途的情况下，并无发展潜力。

邦威透过KD Kona 及KKM Makai(“KKM”)两家有限责任合伙企业，持有由KD Kukio Resorts、KD Maniniowali及KDK组成的Kukio Resort土地开发合伙企业的非控股拥有权权益。Kukio Resort土地开发伙伴关系拥有Kukio Resort的Kukio、Maniniowali和Kaupuehu部分的房地产和 开发权权益，Kukio Resort是夏威夷科纳海岸的一个私人住宅社区，以及Kukio Resort的房地产销售办公室业务。KDK持有KD I及KD II的 权益。KD I为Increment I的开发商，KD II为Increment II的开发商。Barnwell于Kukio Resort土地开发合伙企业的所有权权益采用权益会计方法核算。

运营

在20世纪80年代，考普莱湖开发公司获得了必要的州和县分区变化，以允许开发历史悠久的卡普勒湖四季度假村华拉莱和1996年开业的华拉莱高尔夫俱乐部、第二个高尔夫球场以及单户和多户住宅单元。这些项目是由一家非关联实体在从KauPulehu Developments收购的租赁土地上开发的。

在20世纪90年代和21世纪头10年，考普莱胡开发公司获得了必要的州和县分区改革，以允许开发单户和多户住宅单元、一个高尔夫球场和一个占地约870英亩的有限商业区，称为4A地块，用于度假村/住宅开发， 位于历史悠久的Kaupulehu四季度假村华莱酒店附近和以北。于二零零四年及二零零六年，考普莱胡发展公司将其于考普莱胡地段4A的租赁权益售予KD I‘s及KD II’s的权益承办人，这早于巴恩韦尔于2013年11月27日开始与KD I及KD II的合作关系，亦即收购吾等于Kukio Resort Land Development Partners的所有权权益的日期。

Increment I是一个由80个独栋地块组成的区域，其中71个地块在2006年至2021年期间已售出，其中9个地块仍未售出，此外，该物业毗邻太平洋的部分还有一个海滩俱乐部。这80个独栋地块的买家将有权申请成为Kuki`o高尔夫和海滩俱乐部的会员，该俱乐部位于历史悠久的Kaupulehu四季度假村Hualalai附近和以南。Increen II是占地约870英亩的物业的剩余部分，规划为单户和多户住宅单位以及高尔夫球场和俱乐部会所。在Increment II内开发了两块面积约为2至3英亩的临海住宅地块，并由KD II出售，Increment II内剩余的面积尚未开发 。目前尚不确定KD II何时或是否会开发Increment II的其他区域，也不能保证Increment II和Increment II未来的销售金额。Increment II剩余的420英亩可开发英亩 有权购买多达350套住房。截至本报告之日，Increment II的开发商尚未制定明确的开发计划。

KauPulehu Developments有权根据KD I销售单户住宅地块的毛收入的以下百分比 从KD I获得付款：超过100,000,000美元至300,000,000美元的毛收入总额的10%，以及超过300,000,000美元的该等毛收入总额的14%。在2021财年，Increment I售出了8个独户地块，使截至2021年9月30日的独户地块销售总收入达到237,038,000美元。

2019年3月，KD II接纳了一个新的开发合作伙伴，与Barnwell无关的Replay Kaupuehu Development，LLC(“Replay”)，以努力推进KauPulehu Increment II剩余部分的开发。KDK和Replay分别持有KD II 55%和45%的所有权权益，而Barnwell通过KDK拥有KD II 10.8%的间接非控股所有权权益，采用权益会计方法核算。巴恩韦尔继续间接持有KD Kukio Resorts、KD Maniniowali和KD I 19.6%的非控股所有权权益。

根据与KD II的Increment II协议条款，Kaupuehu Developments有权获得KD II分销的15%，其成本将由KDK从其于KD II的55%所有权权益中独自承担，外加KDK在第2A期之后从Increment II销售中获得的累计净利润的10%的优先支付 ，关于优先支付的最高金额为3,000,000美元。此类权益仅限于分配或净利润权益，巴恩韦尔在KauPulehu Developments的权益中并无在KD II或KDK拥有任何合伙权益。该安排还赋予巴恩韦尔在Increment II第2A期的三个单户住宅地块的权利，以及在第2A期之后的四个阶段的单户住宅地块的权利，当这些地块由KD II开发时， 所有这些都不对Barnwell产生成本。巴恩韦尔承诺在四个地段转让后90天内开始进行改善工程，作为转让该等地段的条件。此外，除了巴恩韦尔根据其总收入的百分比向某些方支付专业费用的现有义务外，考普莱胡发展公司还有义务分别向KD II发展公司和各种个人支付相当于KD II累计净利润的0.72%和0.2%的金额，所有这些人都是KKM的合伙人，与巴恩韦尔公司无关。作为对这些缔约方同意接纳增量二的新开发合作伙伴的补偿。这种补偿将在义务成为可能并且义务的金额可以合理估计时反映。

在2021财年，Kukio Resort土地开发伙伴关系在Increment I中出售了8个地块，作为地块销售的结果，向其合作伙伴进行了现金分配，其中Barnwell在向少数股权分配683,000美元后获得了6,011,000美元。在从Kukio Resort土地开发合伙公司收到的6,011,000美元现金分配净额中，459,000美元是支付KKM的优先回报，并在截至2021年9月30日的经营综合报表 所附经营综合报表 的“联属公司收入中的权益”项目中作为额外权益回升入账。关于KKM的优先回报的进一步讨论，见附注4。

竞争

巴恩韦尔的土地投资部门在其业务的所有阶段都面临着激烈的竞争，包括收购新物业、获得土地重新分区所需的批准，以及寻找目前拥有的物业权益的潜在买家。竞争来自众多独立的土地开发公司和参与土地投资活动的其他行业。影响竞争的主要因素是项目的选址和定价。巴恩韦尔是土地开发行业的次要参与者，并在其土地投资活动中与许多其他拥有更大财力和其他资源的实体竞争。

合同钻探区段

概述

Barnwell的全资子公司Water Resources在夏威夷钻探不同深度的水和水监测井，安装和维修水泵系统，是Trillium Flow Technologies(以前称为Floway)、水泵和设备在夏威夷州的分销商。

运营

水务拥有并运营五个水井钻机、两个水泵钻机以及其他辅助钻井和抽水设备。此外，水务资源公司在夏威夷火奴鲁鲁临时租赁了一个存储设施，并在夏威夷Kawahae租赁了一个占地1英亩的维护和存储设施，拥有2,800平方英尺的内部空间，并在夏威夷的Waimea租赁了一个半英亩的设备储存场。水资源公司还保存正在进行的工作的未安装材料库存以及钻井材料和水泵用品库存。

水资源目前在夏威夷运营，不受 季节性波动的影响。对水资源服务的需求主要取决于夏威夷的土地开发活动。水资源公司向土地开发商和政府机构推销其服务，并通过公共公告、其官员对社区的参与和转介来确定潜在的合同。合同通常是每钻一直脚的固定价格，并与私人实体谈判，或通过与私人实体或地方、州和联邦机构的竞争性投标获得。合同收入不依赖于发现水或其他类似目标，合同不受利润重新谈判或经所涉政府实体选举终止的约束。合同规定在发生纠纷时进行仲裁。

在2021财年，水利部启动了一口井钻井和五台泵的安装和维修合同，并完成了六台泵的安装和维修合同。2021财年没有完成任何钻井合同。在六份已完成的泵和维修合同中，一份在2019财年开始，两份在2020财年开始 ，三份在本年度开始。56%的钻井以及泵安装和维修工作，占2021财年合同钻井总收入的48%，一直是根据政府合同进行的。

截至2021年9月30日，积压了6个钻井和10个泵安装和维修合同，截至2021年9月30日，其中5个钻井和9个泵安装和维修合同正在进行中。

水资源公司在2021年12月1日和2020年12月1日积压的钻井、水泵安装和维修合同的金额大致如下：

在截至2021年12月1日的积压合同中，预计将在2022财年确认5,900,000美元，其中2,436,000美元与2022年到期且不能延期的政府合同有关，其余合同将在下一财年确认。

竞争

水资源公司在夏威夷与其他钻探承包商竞争，其中一些承包商使用与水务公司类似的钻机。这些竞争对手还有能力在夏威夷安装和维修垂直涡轮机和潜水抽水系统。这些承包商积极与水务公司争夺政府和私人合同。定价是水利部的主要竞争手段，服务的可靠性也是一个重要因素。

竞争压力预计仍将很大，因此无法保证2021财年提供的或授予的职位的数量或价值将继续下去。

行业细分和地理区域的财务信息

“合并财务报表附注”第8项 中的附注12载有有关我们的分部和地理区域的信息。

员工

截至2021年12月1日，巴恩韦尔雇佣了36名员工，其中35人为全职，1人为兼职。

环境成本

巴恩韦尔受到广泛的环境法律法规的约束。 美国联邦和州以及加拿大联邦和省级政府机构发布规则和法规并执行法律来保护环境，这些规则和法规往往难以遵守且成本高昂，如果未能遵守，将受到重大处罚，特别是在向环境排放材料方面。这些不断变化的法律规范了材料向环境中的排放和表面状况的维护，并可能要求巴恩韦尔消除或减轻在其有工作利益的不同地点处置或释放石油或化学物质对环境的影响。

有关环境补救的更多信息，请参阅项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中的或有事项部分，以及项目8“财务报表和补充数据”中的综合财务报表附注。

可用信息

我们被要求向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告以及其他 信息。这些文件不被视为通过引用并入本报告。您可以在官方 工作日上午10点到美国证券交易委员会公共资料室阅读和复制我们提交的任何文件。至下午3点公众资料室的运作情况可致电美国证券交易委员会，电话：1-800-美国证券交易委员会-0330。我们提交给美国证券交易委员会的文件也可以通过美国证券交易委员会的网站 www.sec.gov向公众查阅。此外，我们还在www.brninc.com上建立了一个互联网网站。在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交或提交报告后，我们将尽快在我们的互联网网站上免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及对这些报告的任何修订。这些网站的内容不包括在本文件中。此外，公司对这些网站的URL的引用 仅用于文本引用。

第1A项。危险因素

巴恩韦尔及其子公司的业务面临许多风险， 包括以下列出的风险，或在本10-K表格或巴恩韦尔提交给美国证券交易委员会的其他文件中描述的风险。下面描述的风险并不是巴恩韦尔面临的唯一风险。如果发生以下任何风险因素，我们的盈利能力、财务状况或流动性可能会受到重大负面影响。

实体范围的风险

我们的业务运营和财务状况已经并可能继续受到一种新型冠状病毒株爆发的实质性和不利影响，该病毒株导致了被称为新冠肺炎的全球卫生大流行。

2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行，此后不久，美国和加拿大政府宣布该病毒为全国紧急状态。大流行导致的持续全球健康危机(包括复发)已经并将继续扰乱许多企业的正常运营，包括暂时关闭或缩减业务运营和/或对员工实施隔离或远程工作或满足要求，无论是政府命令还是 自愿。虽然最近疫情似乎有下降的趋势，特别是随着疫苗接种率的增加，但新冠肺炎的新变种继续出现，包括高传播性的Delta变种和新发现的奥密克戎 变种(目前是“令人担忧的变种”)，在美国和全球传播，并造成重大不确定性。全球经济、我们的市场和我们的业务已经并可能继续受到新冠肺炎的实质性和不利影响。

由于市场前景恶化、全球经济衰退和流动性减弱，新冠肺炎的爆发对我们的业务运营和财务状况造成了实质性的不利影响。尽管对石油和油价的需求已从上一年3月至5月的低点回升，但未来油价的不确定性已经并将继续影响公司的财务状况和前景。虽然公司的合同钻井部门在整个2020财年和2021财年仍在运营并继续工作，但 新冠肺炎对合同钻井部门员工的健康以及客户继续进行此类工作的能力或意愿的持续潜在影响是不确定的，目前积压的合同的任何中断都将对公司的财务状况和前景造成 重大不利影响。尽管疫苗的可获得性以及州和地方经济的重新开放改善了从新冠肺炎影响中恢复的前景，但目前无法预测Delta或奥密克戎变体或可能出现的其他新的、更具传染性或致命性的变体的影响，新冠肺炎疫苗针对Delta或奥密克戎变体或此类其他变体的有效性以及政府的相关应对措施，包括恢复政府强制的封锁或其他措施。新冠肺炎疫情在健康和经济方面的影响仍极不稳定，每一方面的未来走向都不确定。我们无法预测 新冠肺炎的爆发是否会得到持续有效的遏制，也无法预测其影响的严重性和持续时间。如果新冠肺炎的爆发得不到持续有效和及时的控制, 我们的业务运营和财务状况可能会受到我们无法预见的因素的重大不利影响。上述任何因素和我们无法控制的其他因素都可能对整体商业环境产生不利影响，在我们开展业务的地区造成不确定性，导致我们的业务以我们无法预测的方式受到影响，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响。

我们受纽约证券交易所美国交易所持续上市标准的约束，如果我们未能继续遵守纽约证券交易所美国交易所的上市要求，可能会导致我们的普通股被摘牌。

我们的普通股在纽约证券交易所美国证券交易所上市。为了维持上市，我们必须维持一定的股价、财务和股份分配目标，包括维持最低的股东权益和最低数量的公众股东。除这些客观标准外，如果纽约证券交易所美国证券交易所认为发行人的财务状况和/或经营业绩似乎不令人满意；如果证券的公开分发范围或总市值似乎已变得如此之小，以至于不适宜继续在纽约证券交易所美国证券交易所上市；如果发行人出售或处置主要运营资产或不再是一家运营公司；如果发行人未能遵守纽约证券交易所美国证券交易所的上市要求；如果发行人的普通股以纽约证券交易所美国人认为的“低售价”出售(通常在较长一段时间内交易低于每股0.20美元)；或者如果发生任何其他事件或存在任何情况，使其认为不建议继续在纽约证券交易所美国证券交易所上市。

2020年1月13日，本公司收到纽约证券交易所美国人的通知，称公司未遵守《纽约证券交易所美国公司指南》(以下简称《指南》)第1003(A)(I)节和第1003(A)(Ii)节，它们分别要求发行人拥有(I)股东权益200万美元或更多，如果发行人在最近三个财年中的两个财年报告持续运营亏损和/或净亏损，以及(Ii)如果发行人报告持续运营亏损和/或最近四个财年中的三个财年净亏损，则股东权益为400万美元或更多，因为我们报告截至2019年9月30日的股东权益为120万美元，最近四个财年中有三个财年的净亏损。该公司的普通股可能面临被摘牌的风险。

根据《纽约证券交易所美国人》的政策和程序，我们 随后向《纽约证券交易所美国人》提交了一份计划(“计划”)，详细说明了我们计划采取的步骤，以将我们的股东权益提高到400万美元以上，并重新遵守指南第1003(A)(I)节和第1003(A)(Ii)节。2020年4月2日，纽约证券交易所美国证券交易所通知该公司，它接受了该计划，并批准该公司继续上市至2021年7月13日。

2021年7月13日，该公司向美国证券交易委员会提交了一份Form 8-K报告，宣布公司截至2021年7月13日的形式股东权益(未经审计)预计将超过遵守指南第1003(A)(I)节和第1003(A)(Ii)节所需的400万美元。因此，在日期为2021年7月14日的函件中，纽约证券交易所美国人认定本公司已解决指南第1003(A)(I)节及第1003(A)(Ii)节的持续上市不足之处，并通知本公司已成功恢复遵守纽约证券交易所美国持续上市标准。

因此，本公司仍须遵守纽约证券交易所美国证券交易所的正常持续上市准则。然而，如果该公司在2021年7月14日后的12个月内再次被确定低于任何持续上市标准，纽约证券交易所美国工作人员将审查两起低于持续上市标准的事件之间的关系 并重新评估公司从第一起事件中恢复财务的方法。然后，它将采取适当行动，视情况可能包括缩短上述程序或立即启动除名程序。如果纽约证券交易所美国证券交易所将我们的普通股摘牌，投资者可能面临实质性的不利后果，包括但不限于，我们的普通股缺乏交易市场，流动性减少，以及我们无法获得融资来为我们的运营提供资金。

通过我们努力获得融资并通过发行证券来履行义务，股东的权益可能会被大大稀释。

我们的董事会有权在不采取行动或不经股东投票的情况下，遵守纽约证券交易所美国证券交易所的要求(任何导致发行超过我们当时已发行普通股的20%的普通股或投票权 相当于我们当时已发行股票的20%以上的交易，通常需要股东批准)，但某些例外情况除外。包括在公开发行中的销售和/或在交易同意完成之日以发行人普通股的账面价值和/或市值中较大者进行的销售)，发行全部或部分授权但未发行的普通股或认股权证，以购买该等普通股。此外，我们可能会尝试通过出售我们普通股的 股来筹集资金，未来可能会以低于市价的价格出售。这些行动将导致现有股东的所有权权益被稀释，并可能进一步稀释普通股账面价值，这种稀释可能是实质性的。 此类发行的相关影响可能会增强现有大股东对公司的影响力，包括我们的首席执行官Alexander Kinzler。

少数股东，包括我们的首席执行官，拥有我们相当数量的普通股，并对我们的业务具有影响力，而不考虑其他股东的反对。

截至2021年9月30日，作为董事会成员的首席执行官和另外两名股东持有我们约39%的已发行普通股。这些股东中的一个或多个的利益可能并不总是与其他股东的利益一致。这些股东对提交给我们股东的所有事项具有重大影响，包括我们董事的选举，并可能加速、推迟、阻止或阻止公司控制权的变更。身兼董事会成员的大股东可能会对我们的业务、政策和事务产生重大影响。

我们的业务会受到汇率波动的影响。

我们的业务受美元和加元之间的外币汇率波动的影响。我们的财务报表以美元表示，可能会受到外币波动的影响，既有换算风险，也有交易风险。汇率波动可能会 对我们的运营结果产生不利影响，特别是通过美元相对于加元的疲软，这可能会影响我们出售石油和天然气的相对价格，并可能影响我们运营所需的某些项目的成本 。到目前为止，我们还没有进行外汇对冲交易，以控制或尽量减少这些风险。

由于经济或其他因素，用于计算退休计划成本的精算假设发生不利变化，或计划资产回报率下降，可能会对巴恩韦尔的业绩和财务状况产生不利影响。

退休计划现金筹资债务和计划费用以及 债务受到高度不确定性的影响，并可能在未来几年增加，这取决于许多因素，包括金融市场的表现，特别是股票市场、利率水平和医疗保险保费的成本。

我们普通股的价格一直不稳定，可能会继续大幅波动。

我们普通股的市场价格一直不稳定，可能会因各种因素而波动，包括：

如果不留住关键人员，可能会损害我们的运营。

我们需要高技能和经验丰富的人员来运营我们的业务。除了在竞争激烈的行业中竞争外，我们还在竞争激烈的劳动力市场中竞争。由于竞争激烈的劳动力市场，我们的业务可能会受到无法留住人员或工资上涨压力的不利影响。此外，加拿大巴恩韦尔的个别官员和董事面临着与油井清理费用相关的重大个人责任风险，这可能会影响我们吸引或留住必要人员的能力。

我们是一家较小的报告公司，并受益于某些减少的治理和 披露要求，包括我们的独立注册会计师事务所不需要证明我们对财务报告的内部控制的有效性。我们不能确定，遗漏适用于较小报告公司的减少披露要求是否会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

目前，我们是一家“较小的报告公司”，这意味着在我们最近完成的第二财季结束时，我们由非关联公司持有的已发行普通股的价值不到2.5亿美元。作为一家较小的报告公司，我们不需要遵守萨班斯-奥克斯利法案第404节的审计师认证要求，这意味着我们的审计师不需要证明公司对财务报告的内部控制的有效性。因此，投资者和其他人可能对公司内部控制的有效性不太满意，内部控制中的重大弱点或其他缺陷未被发现的风险可能会增加。此外，作为一家较小的报告公司，我们利用我们在提交给美国证券交易委员会的文件中提供 其他不太全面的披露的能力，其中包括在年报中仅提供两年的经审计财务报表和简化的高管薪酬披露。因此，对于投资者来说，分析我们的运营结果和财务前景可能更具挑战性，因为我们向股东提供的信息可能与您从持有股份的其他上市公司获得的信息不同。作为一家较小的报告公司，我们不需要提供此信息。

与石油和天然气业务相关的风险

需要收购或发现额外的储量，以增加我们的石油和天然气部门的经营业绩和现金流。

2018年8月，巴恩韦尔通过收购加拿大艾伯塔省的Twning物业，对其石油和天然气部门进行了重大再投资。本公司相信，潜在的未开发储量将需要未来的巨额资本支出，以将该等潜在的未开发储量转换为已开发储量。如果在未来情况下，我们无法进行必要的资本支出以将潜在的未开发储量转换为已开发储量，我们将不会更换生产和出售的储量 ，我们的储量以及石油和天然气部门的经营业绩和现金流将相应下降，我们可能被迫以不合时宜或不利的条款出售部分石油和天然气部门资产。任何此类削减或出售都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

未来石油和天然气的经营业绩和现金流在很大程度上取决于我们在经济基础上获得或发现额外储量的成功程度。我们不能保证我们将成功开发或获得额外的储量，我们目前的财务资源可能不足以进行此类投资。此外，如果石油或天然气价格上涨，我们增加储量的成本也可能增加。

我们可能无法从石油和天然气投资中获得足够的回报。

石油和天然气钻探涉及许多风险，包括我们将不会遇到商业生产的石油或天然气储集层的风险。我们钻探或参与的油井可能不会生产，我们在这些油井上的投资可能无法收回全部或任何部分。如果未来石油和天然气部门的收购和开发活动不成功，可能会对我们未来的运营业绩和财务状况产生不利影响。

石油和天然气价格波动很大，进一步下跌或持续低价将对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

我们的大部分收入和现金流在很大程度上依赖于石油和天然气的现行价格。较低的石油和天然气价格不仅减少了我们的单位收入，而且还减少了我们可以经济地生产的石油和天然气的数量。不能产生足够的营业利润率的价格将对我们的运营、财务状况、运营现金流、借款能力、储量以及我们能够分配用于收购和开发石油和天然气储量的资金量产生实质性的不利影响。

我们无法控制的各种因素影响石油和天然气价格，包括但不限于供需变化、市场不确定性、天气、全球政治不稳定、国外石油和天然气供应、消费品需求水平、政府法规和税收、替代燃料的价格和可获得性以及整体经济环境。能源价格还受我们控制之外的其他政治和监管行动的影响，其中可能包括石油输出国组织政策的变化或涉及或影响产油国的其他事态发展，或者美国政府预期或应对这些事态发展的行动或反应。

如果我们的一个或多个工作利益合作伙伴无法履行其义务，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

对于我们的经营性物业，我们支付费用，并向非经营性 合作伙伴收取他们各自分担的费用。我们的一些非运营合作伙伴可能会遇到流动性问题，可能无法履行他们的财务义务。非运营合作伙伴的不履行可能导致重大 财务损失。

我们的营运权益合作伙伴或我们非营运物业的第三方营运商遇到的流动资金问题也可能导致重大财务损失，因为其他营运权益合作伙伴或第三方营运商可能不愿意或无法在项目成本到期时支付其应分担的费用。在非经营性物业的第三方经营者破产的情况下，如果公司被要求接管经营权，可能会导致运营费用和放弃负债所需的现金增加。巴恩韦尔在一个拥有约82口油井和7个设施的物业中持有11%的工作权益，这是除运营商持有的权益外最大的工作权益，运营商处于破产管理状态。

我们可能会因遵守健康、安全和环境法律以及 法规而产生材料成本。

根据地方、省和联邦立法，石油和天然气行业受到广泛的环境监管。违反这项法律可能会被处以罚款或发出“清理”令。监管石油和天然气行业的立法可能会改变，以实施更高的标准，并可能承担更昂贵的义务。虽然我们已在我们的财务报表中记录了我们认为合理的与我们估计的未来环境和填海义务有关的拨备，但我们不能 保证我们能够履行我们未来实际的环境和填海义务。

巴恩韦尔的石油和天然气部门受AER的LLR计划的规定约束。在LLR计划下，AER根据公司的视为资产与其与该公司为特许运营商的油井和设施相关的视为负债的比率计算公司的LMR，并对估计负债超过其视为资产价值的运营商征收保证金。截至2021年9月30日，公司拥有足够的被视为资产价值，无需支付保证金。然而，价格和产量的下降 以及相关物业的相关净收益可能会导致公司的被视为资产价值下降到未来可能需要支付保证金的程度。目前的责任框架正在由AER修订。预计将引入基于百分比的退休框架，但更多细节目前尚不清楚。

AER要求获得AER许可的石油和天然气资产的购买者在转让许可证后立即拥有2.0或更高的LMR。LMR对油井转让的这一要求阻碍了我们通过出售石油和天然气资产来产生资本的能力，因为合格的买家较少。

要求在未来向AER提供保证金资金将导致手头现金和运营现金流的转移，否则这些现金和运营现金流将被用于资助石油和天然气储量的更换工作，这反过来可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。如果巴恩韦尔未能遵守LLR计划的要求，巴恩韦尔的石油和天然气子公司将受到AER执行条款的约束，这些条款可能包括暂停运营和 违规费用，并最终可能导致AER向公司送达关闭所有运营油井的关闭令。此外，如果Barnwell不遵守规定，公司将被禁止转让油井许可证，这将 禁止我们出售任何石油和天然气资产，直到向AER支付所需的现金保证金。

我们没有为某些环境风险投保全额保险，要么是因为没有这种保险，要么是因为保费成本太高。特别是，对于随时间发生的环境污染风险，而不是突发性和灾难性的损害，保险在经济上是不合理的。因此，在特定时期内在正常业务过程中实际产生的任何场地填海或废弃成本都可能对我们的现金流产生负面影响。如果我们无法完全支付补救环境问题的费用，我们可能会被要求暂停运营或采取临时合规措施，直到完成所需的补救措施。

我们可能无法充分识别与已获得储量相关的潜在问题，或无法正确估计这些储量。

我们定期评估似乎符合我们整体业务战略的储量、物业、前景、租赁权和其他战略交易的收购。我们的评估包括评估储量、未来石油和天然气价格、运营成本、未来钻探和生产的潜力、卖方对物业所有权的有效性以及潜在的环境问题、诉讼和其他责任。

针对这些评估，我们对我们认为与行业实践大体一致的主题 属性进行了审查。我们的审查将不会揭示所有现有或潜在的问题，也不会允许我们充分熟悉这些物业以充分评估其不足之处 和潜在的可开采储量。不一定对每口井都进行检查，即使进行了检查，也不一定能观察到环境问题。即使发现了问题，卖方也可能不愿 或无法针对全部或部分问题提供有效的合同保护。我们通常没有资格获得超过我们在关闭之前索赔的金额的环境责任或所有权缺陷的合同赔偿 并按“原样”收购物业。

在估计已探明石油和天然气储量的数量以及与所收购物业有关的未来生产率和成本时，存在许多固有的不确定性，实际结果可能与估计中假设的结果大不相同。

如果石油和天然气价格下跌，我们可能需要减记我们的石油和天然气资产的账面价值。

石油和天然气价格影响我们在全成本上限计算中确定的石油和天然气资产的价值。未来的任何上限测试减记都将导致我们的石油和天然气资产的账面价值减少，并对收益产生等值的费用。

石油和天然气行业竞争激烈。

我们在资本、收购储量、未开发土地、 技术人员、钻机、服务钻机和其他设备的使用、使用加工设施、管道能力以及在许多其他方面与大量其他组织竞争，其中大多数组织拥有比我们更多的技术和 财务资源。其中一些组织勘探、开发和生产石油和天然气，进行炼油业务，并在全球范围内销售石油和其他产品。作为这些互补活动的结果，我们的一些竞争对手可能拥有比我们更多、更多样化的竞争资源。此外，我们的许多竞争对手在应对影响石油和天然气生产需求的因素时可能具有竞争优势，例如价格和产量水平的变化、替代燃料的成本和可获得性以及政府法规的应用。如果我们的竞争对手能够利用这些竞争资源，可能会对我们的收入和盈利能力产生不利影响。

运营成本的增加超过预期，可能会对我们的运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

更高的物业运营成本将直接减少我们收到的现金流。电力、供应和劳动力成本是受材料波动影响的运营成本中的一小部分。随着我们 物业的老化，基础设施的重大维修和维护需求可能会增加。运营成本的大幅增加可能会对运营业绩和现金流产生负面影响。

我们的经营业绩受到我们销售我们生产的石油和天然气的能力的影响。

我们的业务在一定程度上取决于石油和天然气收集系统、管道和加工设施的可用性、邻近程度和能力。加拿大联邦和省级以及美国联邦和州对石油和天然气生产、加工和运输的监管、税收和能源政策、总体经济状况以及供需变化可能会对我们生产和销售石油和天然气的能力产生不利影响。如果市场因素发生变化并抑制我们产品的营销，整体产量或 已实现价格可能会下降。

我们不是运营商，对我们某些石油和天然气资产的运营影响有限 。

我们持有某些石油和天然气资产的少数股权。因此，我们无法控制勘探或开发的速度、影响钻井的重大决策、非运营物业的开发和生产计划，或与废弃和填海活动相关的时间和成本金额，尽管合同条款赋予Barnwell在某些事项上的某些同意权。运营商对这些问题的影响可能会影响我们产生资本支出的速度。此外，由于我们无法访问某些合资企业的基本数据，我们依赖非运营物业的运营商为我们提供可靠的会计信息。我们还依赖运营商和联合运营商来维持财务资源，以 为他们分担的所有废弃和填海成本提供资金。

实际储量将与储量估计值不同。

储量估算本质上是不确定的，储量估算过程涉及对现有地质、地球物理、工程和经济数据进行评估的重大决策和假设。本文所述的储量数据和标准化措施仅为估算。归根结底，可归因于我们物业的实际储量 将与估计的不同，这些差异可能是实质性的。储量的估算涉及若干因素和假设，其中包括：

如果这些因素、假设和价格被证明是不准确的，实际结果可能与储量估计值大不相同。

美国证券交易委员会的规则可能会限制我们未来登记更多已探明的未开发储量的能力 (PUD)。

美国证券交易委员会的规定要求，除有限的例外情况外，只有与预定在预订之日起五年内钻探的油井有关的PUD才能被预订。这一要求可能会限制我们在进行钻井计划时预订PUD的能力。

我们战略的一部分涉及使用一些最新可用的水平钻井和完井技术。我们的钻探结果受到钻井和完井技术风险的影响，结果可能与我们对储量或产量的预期不符。

我们的许多业务涉及并计划利用我们的服务提供商开发的最新钻井和完井技术，以最大限度地提高产量和最终采收率，从而产生尽可能高的回报。我们在完井过程中面临的风险包括但不限于：无法按计划的阶段数压裂，无法在完井作业期间在整个井筒内运行工具和其他设备，无法收回此类工具和其他设备，以及无法在最终压裂刺激完成后成功清理井筒。归根结底，这些钻井和完井技术的成功与否只能随着时间的推移而进行评估，因为要钻更多的井，并在足够长的时间内建立产量 剖面。如果我们的钻探结果低于预期，或由于资本限制、租约到期、收集系统和外卖能力有限、和/或原油、天然气和天然气液体价格下降而无法执行钻探计划，那么我们在特定项目上的投资回报可能不像我们预期的那样有吸引力，我们可能会导致石油和天然气资产的重大减记，我们未开发土地的价值未来可能会下降。

可归因于使用强化采油方法的产量和储量(如果有的话)本质上很难预测。如果我们的强化回收方法不允许以我们预期的方式或程度开采原油、天然气和相关液体，我们在此类项目上的投资可能无法实现可接受的 回报。

业务运作的延误可能会对我们现金流入的金额和时机产生不利影响。

除了石油和天然气的购买者通常会延迟向我们物业的运营商付款，以及这些运营商延迟向我们汇款外，这些各方之间的付款也可能会因以下原因而延迟：

这些延误中的任何一个都可能使我们面临额外的第三方信用风险。

我们经营的石油和天然气市场使我们面临潜在的负债，这些负债可能不在保险范围内。

我们的业务受到与石油和天然气资产的运营和开发相关的所有风险的影响，包括石油和天然气井的钻探以及石油和天然气的生产和运输。这些风险包括遇到意想不到的地层或压力、储层过早下降、井喷、设备故障和其他事故、凹陷、含硫气体泄漏、石油、天然气或井液无法控制的流动、恶劣天气条件、污染、其他环境风险、火灾和 泄漏。其中许多风险可能导致人身伤害、生命损失、环境和其他对我们的财产或他人财产的损害。

虽然我们承保不同级别的保险，但我们可能会受到民事、刑事、监管或行政诉讼、索赔或诉讼的影响。我们不能完全防范上面列出的所有风险，也不是所有这些风险都可以投保。不能保证任何适用的保险或赔偿协议将充分保护我们免受上述风险的责任。如果发生我们没有完全投保或没有得到赔偿的事件，或者客户或保险公司未能履行其赔偿或保险义务，我们可能面临重大损失。此外，不能保证将继续提供保险来承保任何或所有这些风险，或者即使有保险，也不能保证未来保险费或其他成本不会大幅上升，从而使此类保险的成本令人望而却步。

运营实践和记录保存方面的缺陷(如果有)可能会增加我们与泄漏和泄漏等事件相关的风险和责任，并可能增加监管执法行动的水平。

我们的业务受到国内外政府监管和其他风险的制约，尤其是在加拿大和美国。

巴恩韦尔的石油和天然气业务受到政治发展和法律法规的影响，特别是在加拿大和美国，如生产限制、进出口限制、特定储量的维持、增税和追溯性纳税、财产征收、合同权利取消、环境保护控制、环境合规要求以及与工人健康和安全有关的法律。此外，在艾伯塔省、萨斯喀彻温省和不列颠哥伦比亚省的土地上勘探和开发石油和天然气的权利 由这些省份的政府控制。省级租约、许可和保留的特许权使用费和其他条款的变化可能会对巴恩韦尔的运营产生重大影响。我们很大一部分收入来自加拿大的业务；2021财年这一比例为57%。

此外，我们在加拿大石油和天然气行业的竞争能力可能会受到政府法规或其他政策的不利影响，这些法规或政策倾向于将合同授予加拿大国民拥有大量所有权利益的承包商。此外，我们可能会不时面临政府对向美国转移资金的限制或费用。

政府法规控制并经常限制潜在市场的准入，并对员工安全、环境保护、污染控制和环境污染补救提出了广泛的要求。环境法规尤其禁止进入一些市场，使其他市场变得不经济，增加了设备和人员成本，而且往往在不考虑疏忽或过失的情况下施加责任。此外，政府法规可能会阻碍我们客户的活动，从而减少对我们产品和服务的需求。

遵守外国税收和其他法律可能会对我们的运营产生不利影响。

税收和其他法律法规在地方、地区和国家当局之间的解释并不总是一致的。未来，与石油和天然气行业相关的所得税法、其他立法或政府激励计划可能会被修改或解释为对我们和我们的股东造成不利影响。未来，我们还有可能在加拿大面临有关税收和其他事项的纠纷，包括我们为纳税而计算收入的方式，这些纠纷可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

不可预见的所有权缺陷可能导致丧失对生产和储量的权利。

尽管我们在购买任何资源资产或财产之前按照行业惯例进行所有权审查，但此类审查不能保证所有权链中不会出现不可预见的缺陷并使我们对所购买资产的所有权失效。如果发生此类缺陷，我们使用此类购买资产进行生产的权利可能会受到损害。

与土地投资相关的风险

从KD I和KD II获得的未来付款以及Kukio 度假村土地开发伙伴关系的现金分配取决于开发商开发和营销该物业的持续努力和能力。

我们有权根据KD I和KD II在考普莱湖地区销售的住宅地块的销售价格的百分比以及KD II向其成员进行的未来分销的百分比来获得未来付款。然而，为了收取此类款项，我们依赖开发商KD I和KD II继续销售Increment I内的剩余地块，并继续开发或销售Increment II的剩余部分。此外，Kukio Resort土地开发伙伴关系未来的现金分配，包括KD I和KD II，还取决于KD I在Increment I中的未来批次销售以及KD II对Increment II的开发或销售。KD II何时或是否会开发或销售Increment II的剩余部分尚不确定，也不能保证增量I和增量II未来的销售额。我们在合作伙伴中没有控股权，因此依赖普通合作伙伴做出开发决策。如果开发商不进行物业的开发和销售，未来的付款和现金分配可能会受到影响。

我们持有未合并土地开发合伙企业的投资权益，该等投资权益按权益会计方法入账，而我们并无控股权。这些投资涉及风险，流动性极差。

这些投资涉及的风险包括：

如果我们对未来地块销售和盈利能力的假设被证明是错误的，我们可能会被要求减记我们在Kukio 度假村土地开发伙伴关系的投资的账面价值。任何减记都会对我们的运营结果产生负面影响。

在分析我们在Kukio Resort Land开发伙伴关系的投资价值时，我们对未来的地块销售水平、运营和开发成本、现金产生和市场状况做出了假设。这些假设是基于管理层和普通合伙人的最佳估计， 如果实际结果与这些假设有很大不同，我们可能无法实现所记录资产的价值，这可能导致未来这些资产中的某些资产减值。这样的减记将对我们的运营业绩产生负面影响。

我们的土地投资业务集中在夏威夷州。因此，我们的财务业绩取决于夏威夷的经济增长和健康状况，尤其是夏威夷岛。

巴恩韦尔的土地投资部门受到夏威夷房地产市场状况的影响，房地产市场受到夏威夷经济和夏威夷旅游业以及美国和世界经济的影响。Barnwell土地开发活动的任何未来现金流受房地产活动水平和价格、夏威夷岛上对新住房和第二套住房的需求、建筑材料和劳动力成本的增长速度、建筑法规修订的引入、分区法律的修改以及对夏威夷经济的信心水平等因素的影响。

夏威夷发生自然灾害可能会对我们的业务造成不利影响。

夏威夷发生自然灾害，例如但不限于地震、山体滑坡、飓风、龙卷风、海啸、火山活动、干旱和洪水，可能会对我们的土地投资产生实质性的不利影响。自然灾害的发生还可能导致财产和洪水保险费率和免赔额增加，这可能会减少夏威夷对房地产的需求。

与合同钻井区段相关的风险

对水井钻井和/或水泵安装的需求是不稳定的。对我们服务的需求减少可能会对我们的收入和运营结果产生不利影响。

对服务的需求高度依赖于夏威夷州的土地开发活动。如上所述，房地产开发行业本质上是周期性的，特别容易受到利率、住房需求、人口增长、就业水平、就业增长和物业税等我们无法控制的地方、地区和国家经济状况变化的影响。水井钻探和/或水泵安装合同的减少将导致收入和经营业绩的下降。

如果我们在投标或谈判最终授予的合同时无法准确估计总体风险、要求或成本，我们可能会获得低于预期的利润或在合同上蒙受损失。

合同通常是按每直尺钻取固定价格的，要求按核定数量以固定单价提供单项材料，而不考虑实际的单位成本。根据这类合同，价格部分是根据成本和进度估算确定的，这些估算是基于许多 假设，其中许多都不在我们的控制范围之内。只有准确估计和成功控制成本，才能实现合同的预期利润。我们可能无法获得因这些估计和基本假设中的变化或不准确而产生的额外工作或费用的补偿 ，例如意外的地下现场条件、意外的技术问题、设备故障、效率低下、原材料成本、由于钻井时间限制、天气延误或事故而导致的进度延误。如果合同的成本估算不准确，或者合同未在成本估算范围内执行，则成本超支可能会导致损失或导致合同不能像预期的那样盈利。

我们合同钻探业务的很大一部分依赖于市政当局 ，市政开支的下降可能会对我们的业务产生不利影响。

我们合同钻探部门收入的很大一部分来自与政府实体或机构签订的水务和基础设施合同；2021财年这一比例为48%。税收和政府预算的减少可能会限制地方政府的支出，这反过来又会影响对我们服务的需求。 大量地方政府机构大幅削减支出可能会对我们的业务、运营结果、流动性和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的合同钻井业务面临着激烈的竞争。

我们的服务面临着来自各种竞争对手的竞争。我们的许多竞争对手使用的钻机与我们的设备一样快，但需要的劳动力更少。我们的战略是以价格为基础进行竞争，其次是服务质量。如果我们无法与 竞争对手有效竞争，我们的财务业绩可能会受到不利影响。

关键供应商、客户或分包商关系的损失或损害将 对我们的运营产生不利影响。

我们的合同钻井业务依赖于我们与主要供应商、客户和分包商的关系。失去或损坏我们的任何关键关系都可能对我们的业务产生负面影响。

合同的授予取决于我们从保险公司获得合同投标和履约保证金的能力。

无法保证我们获得此类债券的能力将在与过去相同的基础上继续 。此外，保证金保险费率可能会增加，并对我们赢得竞争性投标的能力产生影响，这可能会对合同钻井运营结果产生相应的重大影响。

我们积压的合同会受到变更订单和取消的影响。

我们的待办事项包括根据已启动的合同和尚未启动的新合同执行的服务的未完成部分。我们的合同会受到更改单和取消的影响，这样的更改可能会对我们的运营产生不利影响。

夏威夷发生自然灾害可能会对我们的业务造成不利影响。

夏威夷发生自然灾害，例如但不限于地震、山体滑坡、飓风、龙卷风、海啸、火山活动、干旱和洪水，可能会对我们完成合同的能力产生实质性的不利影响。

没有。

石油天然气和土地投资物业

Barnwell的石油和天然气资产及其土地投资资产的位置和特征 在上面的项目1“业务”中描述。

公司办公室

巴恩韦尔的公司总部位于夏威夷火奴鲁鲁的一栋商业办公楼内，租约将于2024年2月到期。

巴恩韦尔经常卷入与第三方的纠纷， 偶尔需要提起诉讼。此外，巴恩韦尔还被要求在正常业务过程中遵守所有现行的政府控制和法规。巴恩韦尔管理层不知道涉及巴恩韦尔的任何索赔或诉讼 可能会对其运营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。

披露不适用于巴恩韦尔。

第二部分

项目5.注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

市场信息

巴恩韦尔普通股的主要交易市场是纽约证券交易所美国股票交易所，股票代码为“BRN”。下表列出了巴恩韦尔公司普通股在所示时期内在纽约证券交易所美国交易所的季度最高和最低销售价格：

持有者

截至2021年12月10日，已发行普通股为9,445,625股，面值为0.50美元。截至2021年12月10日，大约有80名登记在册的股东和大约1000名实益所有者。

分红

在2021或2020财年，没有宣布或支付任何股息。未来现金股息的支付将取决于我们的财务状况、经营现金流、土地投资活动的现金流入金额，以及我们的石油和天然气资本支出以及任何其他投资的水平。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

没有。

股票业绩曲线图与累计总回报

由于巴恩韦尔是一家规模较小的报告公司，因此不需要披露信息。

由于巴恩韦尔是一家规模较小的报告公司，因此不需要披露信息。

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论旨在帮助理解Barnwell Industries，Inc.及其子公司(在此统称为“Barnwell”、“我们”或“公司”)截至2021年和2020年9月30日的合并资产负债表，以及截至2021年和2020年9月30日的年度运营、全面收益(亏损)、权益(亏损)和现金流量的相关合并报表。本讨论应与本报告中包括的合并财务报表和合并财务报表的相关附注一起阅读。

当前展望

新冠肺炎的影响

2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行，此后不久，美国和加拿大政府宣布该病毒为全国紧急状态。大流行导致的持续全球健康危机(包括复发)已经并将继续扰乱许多企业的正常运营，包括暂时关闭或缩减业务运营和/或对员工实施隔离或远程工作或满足要求，无论是政府命令还是 自愿。虽然最近疫情似乎有下降的趋势，特别是随着疫苗接种率的增加，但新冠肺炎的新变种继续出现，包括高传播性的Delta变种和新发现的奥密克戎 变种(目前是“令人担忧的变种”)，在美国和全球传播，并造成重大不确定性。全球经济、我们的市场和我们的业务已经并可能继续受到新冠肺炎的实质性和不利影响。

由于市场前景恶化、全球经济衰退和流动性减弱，新冠肺炎的爆发对我们的业务运营和财务状况造成了实质性的不利影响。尽管对石油和油价的需求已从上一年3月至5月的低点回升，但未来油价的不确定性已经并将继续影响公司的财务状况和前景。虽然公司的合同钻井部门在整个2020财年和2021财年仍在运营并继续工作，但 新冠肺炎对合同钻井部门员工的健康以及客户继续进行此类工作的能力或意愿的持续潜在影响是不确定的，目前积压的合同的任何中断都将对公司的财务状况和前景造成 重大不利影响。尽管疫苗的可获得性以及州和地方经济的重新开放改善了从新冠肺炎影响中恢复的前景，但目前无法预测Delta或奥密克戎变体或可能出现的其他新的、更具传染性或致命性的变体的影响，新冠肺炎疫苗针对Delta或奥密克戎变体或此类其他变体的有效性以及政府的相关应对措施，包括恢复政府强制的封锁或其他措施。新冠肺炎疫情在健康和经济方面的影响仍极不稳定，每一方面的未来走向都不确定。我们无法预测 新冠肺炎的爆发是否会得到持续有效的遏制，也无法预测其影响的严重性和持续时间。如果新冠肺炎的爆发得不到持续有效和及时的控制, 我们的业务运营和财务状况可能会受到我们无法预见的因素的重大不利影响。上述任何因素和我们无法控制的其他因素都可能对整体商业环境产生不利影响，在我们开展业务的地区造成不确定性，导致我们的业务以我们无法预测的方式受到影响，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响。

持续经营的企业

我们未来维持业务的能力将取决于我们手头的现金、对石油和天然气价格波动高度敏感的石油和天然气运营现金流、受需求大幅变化影响的合同钻探运营现金流以及库基奥度假村土地开发伙伴关系的未来土地投资分部收益和分配 ，其时间既高度不确定，也不在巴恩韦尔的控制之内。必须有足够水平的现金和现金流入，才能为可自由支配的石油和天然气资本支出提供资金，这些资本支出必须在经济上取得成功，才能提供足够的回报，并为石油和天然气资产报废债务和持续运营 以及一般和行政费用等非可自由支配的资金外流提供资金。此外，正如在“流动性和资本资源”的“资产报废义务”一节中所讨论的那样，将需要向加拿大监管当局交存大量资金，以资助公司在Manyberries地区的石油和天然气资产的放弃。下文讨论了其他资金来源和可能的资金来源。

2020财年，公司将其位于夏威夷火奴鲁鲁市中心一座商业写字楼29层的公司办公室挂牌出售，2021年9月30日，公司位于火奴鲁鲁的公司办公室以约1,864,000美元的价格出售，扣除相关成本。

2021年3月16日，公司启动了一项市场发售计划(“ATM”)，根据该计划，公司可以根据公司董事会制定的价格和成交量指导方针以及注册声明中描述的条款和条件，不时发行和出售普通股。自动柜员机的股票出售始于2021年5月，截至2021年9月30日，公司出售了1,167,987股普通股，扣除佣金和费用后净收益为3,784,000美元。

2021年4月，该公司重新开始销售其在精神河、伍德河、梅迪辛河、凯波布、博南扎、巴尔萨姆和桑伯里地区的非核心石油和天然气资产。2021年7月8日，巴恩韦尔与独立第三方签订并完成了一项买卖协议 ，并出售了其在加拿大艾伯塔省精神河地区的某些天然气和石油资产的权益。根据惯例采购价格调整后，每项协议的销售价格调整为1,047,000美元，以反映经济有效的销售结束日期2021年7月8日。从巴恩韦尔的净收益中扣留了526,000美元，用于买家向加拿大税务局汇款，以支付与出售有关的巴恩韦尔加拿大所得税的潜在金额 。关于可能出售其他非核心石油和天然气资产的谈判正在进行中，但不能保证会出售任何其他非核心资产。

我们在过去四年中有三年经历了亏损和负运营现金流的趋势 。在2020财年和2021财年，对于新冠肺炎疫情对我们业务的影响以及我们现金余额和未来现金流入的充分性的持续不确定性，如上所述，引发了人们对我们是否有能力满足预计的现金流出或继续作为一家持续经营的企业的极大怀疑。然而，由于自动柜员机截至2021年9月30日的净收益为3,784,000美元，出售公司公司办公楼及其在精灵河地区某些天然气和石油资产的权益所收到的收益，以及截至2021年9月30日的土地部分净现金流入7,156,000美元，以及库基奥度假村土地开发伙伴关系的销售收益和分配 ，人们对我们是否有能力满足我们估计的现金流出或从本报告提交之日起持续经营一年的能力的极大怀疑已经消除。

关键会计政策和估算

如果会计估计要求本公司对作出会计估计时高度不确定的事项作出困难或主观的假设，而估计合理地可能在作出估计的期间之后的期间内发生的变化，或使用本公司在本期间可使用的不同估计，将对本公司的财务状况或经营业绩产生重大影响，则本公司认为会计估计是关键的。以下是编制本公司合并财务报表所固有的最关键的会计政策。我们继续监督我们的会计政策，以确保正确应用现行的规则和法规。

石油和天然气属性--全成本上限计算和消耗

政策说明

我们使用全成本法核算我们的石油和天然气资产 根据该方法，我们需要对石油和天然气资产的账面价值进行季度计算，即“上限”。上限限制是1)折现现值(10%)的总和，使用截至资产负债表日期在储量有效期内保持不变的12个月期间的每月第一天的平均价格，以及巴恩韦尔从已探明石油和天然气储量的估计产量中估计的未来净现金流的总和。减少开发和生产已探明储量将产生的预计未来支出，但不包括与清偿资产报废债务相关的未来现金流出，但与未来将钻探的油井已探明未开发储量相关的现金流出除外；加上2)主要发展项目及未经证实的物业的成本(如有)；加上3)未经证实的物业的成本或估计公允价值的较低者，包括在应被耗尽的成本内；减去4)相关的所得税影响。如果净资本化成本超过这一限额，超出的部分将计入费用。

所有被归类为未经评估和未经证实的财产的项目都按季度进行评估，以确定是否可能出现减值或减值。如果属性单独不重要，则以个人为基础进行评估，或者作为一个组进行评估。评估包括考虑各种因素，包括但不限于以下因素：钻探意向；剩余租赁期；地质和地球物理评估；钻探结果和活动；已探明储量的转让；以及如果已探明储量被转让，开发的经济可行性。在该等因素显示减值的任何期间内，该物业迄今产生的累计钻探成本及全部或部分相关租赁成本将转移至全部成本池，并须进行 摊销。

判断和假设

我们对石油和天然气储量的估计是上限计算的主要组成部分，代表了需要最主观判断的组成部分。储量估计是基于工程数据、历史数据、预计的未来生产率和未来支出时间的预测。估计石油和天然气储量的过程需要大量的判断，导致确定不准确，特别是对新发现的石油。我们的储量估计至少每年由独立的石油储量工程师编制。随着时间的推移，提供了更多关于储量估计的定量和定性信息，并对先前的估计数进行了修订，以反映最新的信息。部分修订是由于12个月平均月初价格的变动，影响了可采储量的经济性。在过去三个财政年度，我们对储量估计的年度修正平均为上一年度估计的36%，这主要是由于石油和天然气价格波动改变了生产此类储量的经济可行性，以及估计的已探明未开发储量的变化，这些变化可能每年都会波动，这取决于公司为开发此类储量所需的资本支出提供资金的计划和能力。不能保证未来不需要进行更重大的修订。如果未来有必要进行重大修订，以减少之前估计的储量数量，则此类修订可能导致石油和天然气资产减记。

如果报告的储备量在2021财年末下调5%，上限上限将减少约398,000美元所得税前，这不会导致所得税前上限减值增加，因为上限与2021财年末石油和天然气资产的账面价值之间有足够的空间，约5,716,000美元。

除了探明储量估计对上限计算的影响外，估计探明储量也是季度耗竭费用计算的重要组成部分。估计储量越低，单位产量的枯竭率就越高。相反，估计储量越高，单位产量的损耗率就越低。如果截至2021财年初报告的储备量向下修正5%，2021财年的消耗将增加约26,000美元。

虽然探明储量的数量需要大量判断，但石油、天然气和液化天然气储量的关联价格是美国证券交易委员会规定的截至报告期的12个月内的平均月初价格。此外，用于计算准备金贴现现值的适用贴现率为10%。计入未来净收入的成本也是以类似方式确定的。因此，与估计已探明储量相关的未来净收入不是基于对未来价格或成本的评估。

合同钻井收入和运营费用

政策说明

通过通常不到12个月的合同，巴恩韦尔在夏威夷钻探水和水监测井，并安装和维修水泵系统。巴恩韦尔根据项目产生的总成本 相对于履行履约义务的预期总成本确认一段时间内钻井或安装水泵的收入，因为管理层认为这是完成百分比的准确表示，因为控制权不断转移给客户。未安装的材料通常由油井套管或泵组成，不包括在合同期限内的成本比计算中，因为计入这些成本将导致履行义务的进展被扭曲，这是由于 在单个期间产生的累积追赶利润率。当未安装的材料由客户控制时，记录等额的成本和收入，这通常是在Barnwell有权获得材料付款的情况下，以及 当材料被交付到客户的地点或位置并且客户已接受此类材料时。未安装的材料保存在库存中，并包括在公司合并资产负债表的“其他流动资产”中 ，直到控制权移交给客户。当合同上的估计值显示损失时，巴恩韦尔记录了损失已知期间的全部估计损失。

在签订合同时未被视为风险的意外重大低效项目，如导致重大资源浪费的设计或施工执行错误，将不计入完工进度的衡量标准，成本将计入已发生的费用。

如果一份合同被视为有多项履约义务，则本公司使用其对合同中每种不同商品或服务的独立销售价格的最佳估计，将合同的交易价格分配给每项履约义务。合同价格可以包括可变的 对价，包括对未经批准的变更单和客户尚未就其价格达成一致的索赔提高交易价等项目。公司使用最有可能的 金额或期望值方法估算可变对价，两者中较合适的一种方法更能反映其根据合同的特点和情况预期有权获得的金额。在累计确认收入可能不会发生重大逆转的情况下，可变对价包括在估计交易价格 中。

合同有时会因范围或其他 要求的变化而修改。当合同修改产生新的或改变了现有的可强制执行的权利和义务时，公司认为合同修改是存在的。本公司的大多数合同修改是针对与现有履约义务没有区别的货物和服务。合同修改对交易价格的影响以及对与合同有关的履约义务的进度的衡量，被确认为在累积追赶的基础上对收入(增加或减少)进行的调整。

判断和假设

管理层在个人的基础上评估合同的履行情况 。在正常业务过程中，但至少每季度，我们根据迄今的实际结果以及管理层对完成每项履约义务所需成本的最佳估计，编制可能影响每项合同成本和损益的最新估计。在不改变合同价格的情况下完成履约义务的估计成本的增加或减少将分别减少或增加适用于合同价格的合同完成百分比 ，以计算迄今应确认的累计合同收入。成本估算的变化可能会对我们的合同收入产生实质性影响，并在运营结果为人所知时反映在运营结果中。这些合同的会计性质是，由于不断变化的条件和新的事态发展，可能会对要完成的估计费用进行改进，这是估计过程的特点。许多因素和假设在合同履行义务期间可能且确实会发生变化，这可能会导致合同盈利能力的变化，包括不可预见的地下地质条件(如果合同补救措施不可用)、熟练合同劳动力的可用性和成本、主要材料供应商的业绩、主要分包商的业绩、异常天气条件和材料成本的意外变化、要执行的工作的范围和性质的变化，以及意外的施工错误。, 还有其他的。由于这些因素的变化，为完成履约义务而逐期对估计成本进行的任何修订都可能对 必要期间的收入和经营业绩产生重大影响。此外，许多合同赋予客户出于方便或其他原因而单方面取消合同的权利。根据FASB ASC 606-10-32-4，我们的估计是基于现有合同不会被取消的假设。任何意想不到的合同取消都可能导致我们对预算的重大修改。

我们在处理多种类型的项目和编制成本估算方面有着悠久的历史，我们依靠关键人员的专业知识来编制我们认为在现有事实和情况下合理的最佳估算。然而，由于所涉及工作的性质，需要进行判断以估计要完成的成本，估计的金额可能会对我们在每个会计期间确认的收入产生重大影响。我们不能估计可能导致实际结果与先前估计大不相同的不可预见的事件和情况。

所得税

政策说明

所得税采用资产负债法确定。 递延税项资产和负债根据现有资产和负债的账面金额与各自的计税基础之间的财务报表账面金额之间的差异估计未来税收影响而确认。递延税项资产及负债按预期收回或结算该等暂时性差额的年度的现行税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入 中确认。

递延所得税资产通常被评估为可变现。当部分或全部递延税项资产极有可能无法变现时，则会提供估值拨备。

巴恩韦尔确认税务头寸的财务报表影响 当税务当局更有可能维持该头寸时。

判断和假设

我们在确定每个报告期的所得税支出时进行估计和判断 。这些预算的重大变化可能会导致我们在未来几个时期的税收拨备增加或减少。我们亦须就递延税项资产的可收回程度作出判断，而当所有或部分递延税项资产极有可能无法变现时，我们会提供估值津贴。在评估递延税项资产的变现能力时，我们会考虑可用的正面和负面证据以及可用的税务筹划策略。因此，我们业务业绩的变化和不可预见的事件可能需要在未来期间进一步增加估值拨备或逆转估值拨备。这可能导致在作出此类决定的期间计入或 增加收入，这些变化的影响可能是实质性的。

此外，巴恩韦尔在美国和加拿大运营，并接受这些司法管辖区税务机关的审计。Barnwell记录了这些审计的估计结果的应计项目，由于每一事项的新发展，应计项目在未来可能会发生变化。当我们 确定更有可能实现此类优惠时，才会确认税收优惠。管理层评估其从已经或可能受到税务机关挑战的税务头寸中的潜在风险。造成这些潜在风险的原因是，税务机关在解释和适用法律、法规和规则时可能采取与管理层不同的立场。管理层根据过去的经验、税务当局以前的行动(例如在其他司法管辖区采取的行动)和税务专家的建议来考虑替代结果的可能性。如果由于所得税法规的复杂性而存在不确定性，并且潜在税额很大，我们通常 会寻求独立的税务意见来支持我们的立场。如果我们对实现收益的可能性的评估不准确，我们可能会产生额外的所得税和利息支出，这将对收益产生不利影响，或者我们可能会 获得比预期更大的税收优惠，这将对收益产生积极影响，其中任何一项都可能是实质性的。

概述

巴恩韦尔从事以下业务：1)收购、开发、生产和销售加拿大和俄克拉何马州的石油和天然气(石油和天然气部门)，2)投资夏威夷的土地权益(土地投资部门)，以及3)在夏威夷钻井以及安装和维修水泵系统 (合同钻探部门)。

石油和天然气领域

巴恩韦尔在加拿大参与石油和天然气资产的收购和开发，我们在加拿大发起并参与我们感兴趣的资产上的石油和天然气资产的收购和开发业务，并评估第三方关于参与其他地方勘探和开发业务的提案。此外，通过其全资子公司BOK，巴恩韦尔间接参与了俄克拉荷马州的几项非运营石油和天然气投资。

巴恩韦尔根据与市场价格挂钩的价格与营销者签订短期合同 销售其所有石油和天然气。天然气、石油和天然气液体的价格由买卖双方自由协商。石油和天然气价格是由许多我们无法控制的因素决定的。石油和天然气产品的市场价格取决于诸如但不限于市场供需变化等因素，而市场供需变化受整体经济活动、天气变化、管道能力限制、库存储存水平和产量的影响。石油和天然气价格很难预测，波动很大。由于需求增加，天然气价格在冬季往往比夏季更高，尽管这一趋势已变得不那么明显，原因是夏季天然气用于空调发电的增加以及北美天然气存储能力的增加。

石油和天然气勘探、开发和运营成本 通常跟随产品市场价格的趋势，因此在产品价格较高的时期，勘探、开发和运营石油和天然气资产的成本也将趋于上升。需要资本支出来为石油和天然气的勘探、开发和生产提供资金。资本支出的现金支出在很大程度上是可自由支配的，然而，需要最低水平的资本支出来取代耗尽的准备金。由于石油和天然气勘探和开发的性质，任何钻探工作的最终成功都存在重大不确定性。

土地投资细分市场

通过Barnwell在KauPulehu Development的77.6%权益、KD Kona的75%权益和KKM Makai的34.45%的非控股权益，公司的土地投资权益包括：

合同钻探区段

巴恩韦尔在夏威夷钻探水源和水监测井，安装和维修抽水系统。合同钻探结果高度依赖于政府和私人实体授予合同的数量、美元价值和时间，可能会有很大波动。

营商环境

我们的业务位于加拿大、夏威夷州和俄克拉何马州。因此，我们的经营业绩直接受到这些地区的宏观经济状况以及美国国内和世界经济的总体经济状况的影响。

石油和天然气领域

在截至2021年9月30日的一年中，巴恩韦尔实现的石油平均价格为每桶51.74美元，比前一年的每桶33.85美元上涨了53%。虽然油价已从上年3月及5月的显著低位回升，但本公司无法合理预测未来油价及未来油价对本公司的影响。

在截至2021年9月30日的一年中，巴恩韦尔实现的天然气平均价格为每立方米2.62美元 ，比上年实现的每立方米1.64美元上涨了60%。

土地投资细分市场

我们对Kukio Resort土地开发伙伴关系的投资取决于KD I对Increment I内剩余9个住宅地块的销售，以及Kaupuehu地段4A的KD II未来可能开发或销售Increment II剩余部分。来自Kukio Resort土地开发合伙公司销售付款和现金分配的未来土地投资部分收益的金额和时间非常不确定，不在我们的控制范围内，而且无法保证增量I和增量II内住宅地块的未来销售金额。截至本报告日期，Increment II的开发商尚未制定最终的开发计划。

巴恩韦尔估计，它将部分依赖土地 投资部分收益，以提供足够的流动性，为我们在2022年及以后的运营提供资金。然而，不能保证未来土地投资部分的收益将提供所需的流动资金。

合同钻探区段

对水井钻探和/或水泵安装和维修服务的需求是不稳定的，取决于夏威夷州的土地开发活动。管理层目前估计，根据积压合同的数量和价值，2022财年的钻井活动将显著低于2021财年。

经营成果

摘要

巴恩韦尔公司2021财年的净收益总计为6,253,000美元，比2020财年净亏损4,756,000美元的经营业绩增加了11,009,000美元。下列因素影响本财政年度与上一财政年度相比的业务结果：

一般信息

巴恩韦尔在美国和加拿大开展业务。因此，由于加元和美元汇率的波动，巴恩韦尔受到外币换算和交易损益的影响。巴恩韦尔无法准确预测未来汇率的波动，这种波动的影响可能会在不同时期产生重大影响。到目前为止，我们还没有进行过外汇对冲交易。

与2020财年相比，2021财年加元兑美元的平均汇率 上涨了6%，2021年9月30日的加元兑美元汇率比2020年9月30日上涨了5%。因此，Barnwell在加拿大运营的子公司的资产、负债、股东权益以及收入和支出都进行了调整，以反映汇率的变化。巴恩韦尔的加元负债大于其加元资产；因此，加元对美元价值的增加或 减少分别产生其他全面损失或收入。其他综合收益和亏损不计入净收益(亏损)。2021财年因外币折算调整而产生的其他综合亏损(税后净额)为283,000美元，与2020财年因外币折算调整造成的其他综合亏损(税后净额)146,000美元相比，变化了137,000美元。由于相关递延税项资产的全额估值津贴，2021财年和2020财年因外币换算调整而造成的其他 综合亏损没有纳税。

石油和天然气

选定的运营统计信息

下表列出了与2020财年相比，巴恩韦尔2021财年每单位产量的年度平均价格和年度净生产量。报告的产量是扣除特许权使用费后的净额。

*天然气单价是扣除管道费用后的净价。

石油和天然气部门在2021财年产生了2,423,000美元的营业利润(不包括一般和行政费用)，与2020财年的4,230,000美元的营业亏损相比，营业业绩增加了6,653,000美元。本年度营业利润计入上限测试减值630,000美元，上年则为4,326,000美元上限测试减值。

石油和天然气收入增加3,561,000美元 (53%)，从2020财年的6,693,000美元增加到2021财年的10,254,000美元，这主要是由于石油、天然气和天然气液体的价格与上一年同期相比大幅上涨，因为受新冠肺炎疫情的影响，大宗商品价格 。

石油和天然气运营费用从2020财年的4,850,000美元增加到2021财年的6,556,000美元，增幅为1,706,000美元(35%)，这主要是由于本年度与加工设施和修缮相关的运营成本持平，较小程度上是由于碳税，而上一年期间没有此类成本，以及由于上述大宗商品价格较低，上一年期间的运营成本较低。

石油和天然气部门的损耗从2020财年的1,747,000美元减少到2021财年的645,000美元，减少了1,102,000美元，主要是由于上一财年的减值减值导致本年度期间的损耗率与上一年同期相比有所下降。

截至2021年9月30日的财政年度，石油净产量下降4%，主要原因是精神河地区的石油产量较上一年同期自然下降。此外，该公司于2021年7月出售了其在精神河地区的石油和天然气资产。TWINING地区产量的增加主要是由于在该地区收购了更多的油井，这部分抵消了产量的下降。与上年同期相比，天然气和天然气液体净产量分别增加7%和14%，这主要是由于收购了Twning地区的额外油井，但被2021年4月出售Hillsdown地区的石油和天然气资产导致的产量下降部分抵消了。

虽然油价已从前一年3月至5月的显著低位回升，但本公司无法合理预测未来油价及未来油价对本公司的影响。

出售批租土地的权益

KauPulehu Developments有权从KD I在Increment I中销售地块和/或住宅单位的毛收入中获得一定比例的收入。

下表汇总了从KD I收到的收入以及与这些收入直接相关的费用：

在截至2021年9月30日的年度内，巴恩韦尔从KD I收到1,738,000美元的销售付款百分比 从增量I第二阶段内的八个单家庭地块的销售中获得销售付款百分比。在截至2020年9月30日的年度内，Barnwell从KD I中从增量I第二阶段内的两个单家庭地块的销售中获得销售付款百分比325,000美元 。

在截至2021年9月30日的年度结束后，KauPulehu 开发公司从Increment I阶段内的三个地块的销售中获得总计600,000美元的销售付款的百分比。收到这些付款的财务结果将反映在截至2021年12月31日的Barnwell的季度中。 因此，包括2021年9月30日之后的地块销售，Increment I内开发的80个地块中的6个单户地块截至本报告日期仍未出售。本公司并不拥有增量I及II的控股权 ，亦不能保证增量I及II的未来销售金额，或增量II内的剩余种植面积将会开发。截至本报告日期，Increment II的开发商 尚未制定最终开发计划。

合同钻探

合同钻探收入和成本与夏威夷的油井钻探以及水泵安装、更换和维修相关。

合同钻探收入在2021财年下降了5,185,000美元(47%)至5,809,000美元，而2020财年为10,994,000美元；合同钻探成本下降了1,958,000美元(26%)至5,555,000美元，而2020财年为7,513,000美元。合同钻探部门在2021财年产生了扣除一般和行政费用前的89,000美元的运营亏损 ，与2020财年扣除一般和行政费用之前的3,125,000美元的运营利润相比，运营结果减少了3,214,000美元。经营业绩下降 主要是由于上一年期间签订了一份重要的钻井合同。重要的油井钻探合同涉及多口油井，并根据活动以每天固定费率或每小时固定费率为基础，而不是本公司的典型合同以每直英尺钻探的固定价格为基础。在前一年期间，这项工作使用了多达三个钻机，工作人员延长了工作时间。然而，与本合同相关的活动在截至2020年12月31日的季度基本完成，因此与上年同期相比，本年度合同钻探收入和成本有所下降。

截至2021年9月30日，积压了6个钻井和10个泵安装和维修合同，截至2021年9月30日，其中5个钻井和9个泵安装和维修合同正在进行中。截至2021年12月1日，积压的合同钻探收入约为9,500,000美元，其中5,900,000美元预计将在2022财年实现，其余将在下一财年确认。根据这些积压的合同，合同钻井部门在2022财年的营业利润预计将高于2021财年。

在截至2019年12月31日的季度中，公司经历了开孔器故障，导致夏威夷正在钻探的一口水井底部出现碎片。在截至2020年3月31日的季度，从油井中移走物件的努力没有成功，随后，公司 根据合同条款决定应放弃油井，并在不增加客户成本的情况下钻探一口新油井。因此，所有钻探和废弃第一口油井的成本都是浪费成本， 从合同完成进度的衡量中剔除，所有此类成本都在截至2020年3月31日的季度完全应计，因为该合同被确定为亏损工作。2020年9月，在为在不同位置钻探更换井而取得进展时，钻柱发生扭断，卡在井眼中，需要停止钻井，并需要取出和取回断裂的钻柱。因此，补救情况的估计总返工费用在2020年9月30日应计。2021年1月，从井眼中找回了断裂的钻柱，重新开始了更换井的钻探。

在截至2019年9月30日的年度内，由一个客户的合同钻探部门 钻探的两口水井被确定为不符合铅的合同规格。随后，在截至2020年3月31日的季度中，该公司与客户签订了一份单独的五年保修协议，其中一口油井没有达到铅含量要求。根据协议条款，如果在保修期内确定缺少铅是泵故障的原因，公司将有义务免费更换泵 客户。如果公司无法使用行业标准方法更换泵，或者在五年保修期内有两个或更多泵因铅含量不足而发生故障，公司将有义务免费钻探一口新井。目前正在与客户就另一口井进行谈判，该井客户声称不符合铅度要求，尽管这项工作的独立咨询工程师得出结论，最近的铅度测试表明，该井符合合同的铅度规格，该测试是在按照合同将套管固井到位后完成的。管理层认为，这两口井的偏差程度不会对将安装在这些井中的潜水泵的性能产生影响。因此，截至2021年9月30日，没有记录应计项目，因为没有可能或有负债或可估算。

2020年7月，夏威夷州水资源管理委员会(“委员会”)的工作人员向委员会分发了一份拟议建议草案，根据该草案，公司、自来水公司、自来水公司的独立水文师公司以及上述两口水井所在土地的所有者将被处以罚款，因为根据计算，每口水井的钻探深度都超出了许可证允许的深度。根据指示和井主雇用的水文学家的建议，井被钻到一定深度，以穿透进入含水层所需的某些不透水岩层。该公司在拟议罚款和罚款中的份额最初计算为约1,200,000美元。 委员会工作人员随后承认，一口油井没有钻探到超过其允许深度的深度，该油井的罚款被取消。此外，取消了适用于第二口井深度的罚款，而不是双方签订协议，进行水质研究，并将目前的一口井改用为监测井。因此，本公司于2020年9月30日记录了约300,000美元的或有负债 ，截至2021年9月30日没有对应计项目进行任何后续修订。

近年来，对水井钻探合同的需求大幅减少，这通常导致对现有合同的竞争加剧，授予合同的利润率较低。由于需求波动，本公司无法预测水井钻探和水泵安装及维修合同的近期和长期供应情况。虽然公司的合同钻井部门在整个2020财年和2021财年仍在运营并继续工作，但新冠肺炎对合同钻井部门船员的健康以及客户继续进行此类工作的能力或意愿的持续潜在影响尚不确定，目前积压的合同因任何原因终止都将对公司的财务状况和前景造成重大不利影响。

一般和行政费用

与2020财年的5,820,000美元相比，2021财年的一般和行政费用增加了1,268,000美元(22%)，达到7,088,000美元。增长主要是由于与上年同期相比，本年度基于股份的薪酬支出、奖金和董事费用以及与MRMP股东的合作和支持协议相关的成本增加 。与上年同期相比，本年度期间与法律服务、委托书征集、委托书咨询和公关费用有关的费用减少，部分抵消了增加的费用。

2021年1月，本公司与MRMP-Managers LLC、Ned L.Sherwood Revocable Trust、Ned L.Sherwood和Bradley M.Tirpak(统称为“MRMP股东”)就与我们董事会董事选举有关的潜在代理权竞赛达成合作和支持 协议。根据协议条款，除其他事项外，本公司和MRMP股东就2021年4月20日举行的2021年股东年度会议上被提名竞选连任董事会成员的某些提名和投票达成一致。本公司同意向MRMP股东偿还与本公司2020年度股东大会上的MRMP股东选举竞赛及本协议谈判有关的有据可查的合理自付费用及开支(包括法律开支)，金额最高达300,000美元，因此，于截至2021年9月30日止年度产生约296,000美元与本协议相关的开支。

损耗、折旧和摊销

与2020财年相比，2021财年的损耗、折旧和摊销减少1,184,000美元(55%)，这主要是由于上一财年的上限测试减值导致石油和天然气损耗率下降，如上文“石油和天然气”一节所述。

资产减值

在完全成本法下，公司每季度进行一次石油和天然气上限测试计算。在截至2021年9月30日的年度内，上限测试减值为630,000美元。在截至2020年9月30日的年度内，有4,326,000美元的上限测试减值。

规定的12个月历史滚动平均价格的变化 石油、天然气和天然气液体价格的每月第一天价格、新增储量的价值与获得这些价格的资本支出金额的比较、产量和储量估计水平的变化、未来开发成本和未探明资产的估计市场价值的变化，影响石油和天然气资产最大账面价值的确定。

于2021年9月，本公司指定一项合共账面净值为725,000美元的钻机及相关附属设备作为待售资产，计提38,000美元的减值，以将该等资产的价值减至其公平价值减去估计销售成本。这些资产的公允价值共计687,000美元，在公司于2021年9月30日的综合资产负债表中记为“持有待售资产”。

于截至二零二零年九月三十日止年度，本公司于第4C地段租赁土地权益投资的账面价值录得50,000美元的减值，原因是近期有关未来发展时间的不确定性及租期届满前第4C地段内水权的潜在用途 。租约将于2025年12月终止。

退休后医疗计划终止的收益

2021年6月，公司终止了退休后医疗计划，该计划涵盖公司服务至少20年且其中至少有10年担任副总裁或更高职位的高级管理人员、其配偶和符合条件的家属，自2021年6月4日起生效。根据退休后医疗计划文件，本公司作为退休后医疗计划的发起人，有权在通知每位参与者六十天内终止该计划，该计划可由 本公司董事会决议终止。此外，根据计划文件的条款，退休后医疗计划的参与人在计划终止时无权根据该计划获得任何未付的既得利益。退休后医疗计划 是一个没有资金的计划，公司在支付时为福利提供资金。由于计划终止，公司在截至2021年9月30日的一年中确认了2,341,000美元的非现金收益。

出售资产的收益

2021年7月8日，巴恩韦尔与独立第三方签订并完成了一项买卖协议，并出售了其在加拿大艾伯塔省精神河地区的某些天然气和石油资产的权益。每项协议的销售价格根据惯例采购价格调整为1,047,000美元，以反映2021年7月8日的经济有效销售结束日期等。从Barnwell的净收益中扣留了526,000美元，用于买家向加拿大税务局汇款，以支付与出售有关的Barnwell加拿大所得税的潜在金额 。

与Barnwell保留的物业相比，出售的SPIRIT River物业的资本化成本和已探明储量之间的关系存在显著差异，因为如果记录收益，资本化成本除以已探明储量的差额为93%，而收益则记入全部成本池中。因此，巴恩韦尔根据美国证券交易委员会规则和条例S-X规则第4-10(C)(6)(I)条的指导，在截至2021年9月30日的年度内，记录了出售SPIRIT River的收益818,000美元，该指导要求根据物业的相对公允价值将资本化成本分配给已出售的储量和保留的储量，因为已出售的物业和保留的物业之间存在重大经济差异。收益计算中还包括买方承担的77000美元的资产报废债务。

2021年9月30日，本公司火奴鲁鲁公司办公室以约1,864,000美元的价格出售，扣除相关成本后，收益为1,164,000美元，在截至2021年9月30日的年度确认。

于2020年3月，本公司以1,100,000美元现金将其于夏威夷火奴鲁鲁一个占地四分之三英亩的合约钻井区段维修及储存场的租赁权益售予无关第三方。作为出售交易的结果，本公司在截至2020年9月30日的年度确认了1,336,000美元的收益，其中包括冲销储存场超出使用权资产的租赁负债所带来的236,000美元收益。

关联公司收入的权益

巴恩韦尔在Kukio Resort土地开发伙伴关系的投资 采用权益会计方法入账。巴恩韦尔在2021财年获得了5793,000美元的合伙人收入，而2020财年的分配收入为352,000美元。分配合伙业务收入的增加主要是由于Kukio Resort Land Development Partners于本年度售出八幅地块，而上一年度则售出两幅地块。此外，由于Kukio Resort Land Development Partners的房地产销售办公室赚取佣金收入，本年度的房地产转售活动大幅增加 ，以及Kukio Resort Land Development Partners的收入因俱乐部会员销售增加而增加。

这一增长还归因于从Kukio 度假村土地开发伙伴关系收到的分配超过了我们在截至2021年9月30日的年度记录为收入的654,000美元的投资余额，以及截至2021年9月30日的KKM收到的459,000美元的优先回报付款 。

于截至2021年9月30日止年度，本公司从Kukio Resort土地开发合伙公司收到超过我们投资余额的累计分派，并根据适用的会计指引，暂停其权益法收益确认，并于2021年9月30日将Kukio Resort土地开发合伙公司的投资余额减至零。此外，在截至2021年9月30日的年度内，公司将收到的超过我们投资余额654,000美元的分派计入关联公司的权益收入。公司将超出我们在Kukio Resort Land Development Partners的投资的分派记为收入，因为根据协议或法律，这些分派不能退还，并且公司不承担Kukio Resort Land Development Partners的义务或以其他方式承诺向Kukio Resort Land Development Partners提供财务支持。本公司将仅在本公司在Kukio Resort Land Development Partnership停牌期间的累计收益超过本公司在Kukio Resort Land Development Partnership因超额分配而确认的收入中的份额后，才会记录未来的权益法收益。

巴恩韦尔有权通过其在KD Kona和KKM的非控股权益获得Kukio Resort 土地开发合伙企业的分配，其合伙企业份额分别为75%和34.45%。此外，Barnwell有权就Kukio Resort土地开发合伙公司的任何 已分配股本收入中超过其合伙企业的合伙企业分红比率向其所有合伙企业累计分配超过45,000,000美元的所有合伙企业获得KKM的优先回报。Kukio Resort土地开发伙伴关系的累计分派 已达到45,000,000美元的门槛，在截至2020年12月31日的季度，Kukio Resort土地开发伙伴关系从Increment I中出售两个地块的收益 中进行了超过门槛的分派。因此，Barnwell收到了总计459,000美元的优先回报付款，这在附带的截至2021年9月30日的年度综合经营报表中的“联属公司收入中的权益”项中反映为额外的股本回升。截至2020年12月31日的季度收到的优先回报付款使累计优先回报总额达到656,000美元，这是Barnwell 有权获得的总金额，因此截至2021年9月30日没有更多的优先回报未偿还。

在截至2021年9月30日的年度内，巴恩韦尔在向非控股权益派发683,000美元后，从Kukio Resort Land Development Partners获得了6,011,000美元的现金净派发。如上所述，在从Kukio Resort Land Development伙伴关系收到的6,011,000美元现金分配中，459,000美元是从KKM获得的优先回报的部分付款。

于截至2020年9月30日止年度内，巴恩韦尔在向非控股权益派发20,000美元后，从Kukio Resort Land Development Partners收受净现金 360,000美元。在从Kukio Resort Land Development Partners收到的360,000美元现金分配净额中，197,000美元是从KKM获得的部分优先回报。

在截至2021年9月30日的年度结束后，KauPulehu 开发公司从Increment I阶段内的三个地块的销售中获得总计600,000美元的销售付款的百分比。收到这些付款的财务结果将反映在截至2021年12月31日的Barnwell的季度中。 因此，包括2021年9月30日之后的地块销售，Increment I内开发的80个地块中的6个单户地块截至本报告日期仍未出售。本公司并不拥有增量I及II的控股权 ，亦不能保证增量I及II的未来销售金额，或增量II内的剩余种植面积将会开发。截至本报告日期，Increment II的开发商 尚未制定最终开发计划。

所得税

调整非控股权益收益(亏损)后的所得税前收益(亏损)构成如下：

巴恩韦尔2021财年的有效合并所得税税率在调整非控股权益的所得税前收益 (亏损)后为5%，而2020财年为零。

合并税项与税前业绩不存在惯常关系 主要原因是，公司在加拿大按加拿大来源业务单独纳税，在美国按综合业务纳税，且基本上所有递延税项资产，扣除相关抵销递延税项负债后，估计不会在未来享有作为税收抵扣或扣除的好处。我们在Kukio Resort土地开发伙伴关系中的非控股权益的收入被视为夏威夷州统一申报目的的非统一权益，因此夏威夷的单位损失为此类非单位收益提供了有限的庇护。我们在俄克拉荷马州石油合资企业的投资收益100%可分配给俄克拉荷马州，因此不会从合并或单一亏损中获得任何好处。

2019年6月28日，艾伯塔省政府将企业所得税税率从12%降至11%，自2019年7月1日起生效，并于每年1月1日进一步下调1%，直至2022年1月1日达到8%。2020年6月29日，艾伯塔省政府推出了艾伯塔省的复苏计划，该计划将于2020年7月1日起将艾伯塔省的一般企业所得税税率从10%降至8%。这一削减是在截至2020年12月31日的季度颁布的。加拿大递延税项资产和负债已使用 预期差额将逆转的年度的现行税率计量。由于加拿大递延税项资产适用全额估值津贴，艾伯塔省的税率变化对收益/亏损没有重大影响。

非控股权益应占净收益

非控股权益应占收益和亏损指非控股权益占与巴恩韦尔拥有控股权并合并的各种合伙企业和合资企业相关的收入和费用的份额。

2021财年非控股权益的净收益总计950,000美元 ，而2020财年非控股权益的净收益为79,000美元。增加871,000美元(1,103%)主要是由于Kukio Resort Land Development Partners的收入和本年度同期销售收益的百分比较上年同期增加所致。

退休计划被削减

2019年12月，公司董事会批准了一项决议 ，自2019年12月31日起冻结公司固定收益养老金计划(“养老金计划”)和补充高管退休计划(“SERP”)下所有参与者的所有未来福利应计。因此，养老金计划和SERP的当前参与者不再根据该计划获得新的福利，本公司的新员工在2019年12月31日后不再有资格作为参与者加入养老金计划和SERP。冻结养恤金计划和SERP 导致削减，需要重新计量养恤金计划和SERP的预计福利义务，导致以前计入累计其他全面亏损的未确认养恤金福利成本减少1,726,000美元，其他全面收入相应削减收益，该收益于截至2020年9月30日的年度录得。

通货膨胀率

通胀对巴恩韦尔的影响通常是增加了运营成本、一般和行政成本以及与石油和天然气生产以及合同钻井作业相关的直接成本。Barnwell实现的石油和天然气价格基本上由世界石油价格和加拿大西部/美国中西部天然气价格决定。

新近发布的会计准则对未来申报的影响

2016年6月，财务会计准则委员会发布了ASU第2016-13号《金融工具--信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失的计量》，其中用被称为当前预期信贷损失(CECL)模型的预期损失模型取代了已发生损失模型。CECL模型适用于以摊销成本计量的金融资产信贷损失的计量，包括但不限于应收贸易账款。本ASU适用于2022年12月15日之后的年度报告期间，以及这些年度 期间内的过渡期。FASB随后发布了其他相关ASU，对ASU 2016-13进行了修订，以提供澄清和补充指导。公司目前正在评估这些标准的影响。

2019年12月，FASB发布了美国会计准则委员会第2019-12号《所得税(专题)：简化所得税会计处理》，加强和简化了ASC 740所得税会计准则的各个方面。本ASU适用于2020年12月15日之后的年度报告期和这些年度期间内的过渡期，并允许提前采用。这一更新的采用预计不会对巴恩韦尔的合并财务报表产生实质性影响。

流动性与资本资源

巴恩韦尔的主要流动性来源是手头现金、运营产生的现金流、土地投资部门收益，以及从2021财年开始自动取款机计划产生的资金。截至2021年9月30日，巴恩韦尔的营运资本为12,134,000美元。

现金流

2021财年，经营活动提供的现金流总额为831,000美元，而2020财年同期，经营活动提供的现金流为750,000美元。营运现金流的81,000美元变动主要是由于本年度来自Kukio Resort土地开发伙伴关系的收入分配较上年同期显著增加，以及石油和天然气部门扣除非现金减值支出前的经营业绩较高，但被合同钻探部门本年度较上年同期大幅下降的经营业绩所部分抵消。这一变化也是由于周转资金的波动，主要是由于与上年同期相比，本期其他流动资产和应付帐款的波动。

2021财年，投资活动提供的净现金总额为3,686,000美元，而2020财年投资活动使用的净现金为833,000美元。投资现金流增加4,519,000美元，主要是由于石油和天然气资本支出支付的现金减少1,193,000美元，扣除费用后销售收益的百分比增加1,241,000美元，从股权投资人那里获得的分配增加1,344,000美元，收益超出收益，以及与本年度出售公司檀香山公司办公室和出售公司在檀香山一个占地四分之三英亩的合同钻井区段维护和储存场的租赁权益有关的净收益增加764,000美元。夏威夷在上一年 期间。

2021财年融资活动提供的现金流总额为2,192,000美元，而2020财年融资活动提供的现金流为60,000美元。融资现金流的2,132,000美元变化主要归因于本年度期间与公司的自动柜员机发行有关的股票发行收益(扣除成本)3,179,000美元，而上一年同期为零，但被本年度非控股权益分配增加947,000美元部分抵消。

工资保障计划贷款

2020年4月28日，本公司作为债务人开立了一张本票，证明根据2020年3月签署成为法律的冠状病毒援助、救济和经济保障法(“CARE”)，支薪支票保护计划(“PPP”)项下约为147,000美元的无担保贷款。该票据将在贷款支付日期后两年到期，固定年利率为1.00%，本金和利息的支付将推迟到所涉期间最后一天之后的十个月。2021年4月，我们的购买力平价贷款的贷款人通知本公司，小企业管理局免除了全部购买力平价贷款金额和相关应计利息。作为贷款减免的结果，公司在截至2021年9月30日的年度内确认了149,000美元的债务清偿收益。

加拿大紧急业务账户贷款

在截至2020年12月31日的季度中，公司的加拿大子公司加拿大巴恩韦尔在加拿大紧急商业账户(CEBA)小企业贷款计划下获得了40,000加元的贷款。在截至2021年3月31日的季度，公司申请增加我们的CEBA贷款，根据该计划获得的贷款总额为60,000加元(47,000美元)， 额外获得了20,000加元。CEBA贷款是免息的，在2022年12月31日之前无需本金支付，之后剩余的贷款余额将转换为三年期贷款，按月支付5%的年利率。如果公司在2022年12月31日之前偿还本金的66.6%，将获得33.3%的贷款减免，最高可达20,000加元。

在市场上提供产品

于2021年3月16日，本公司与A.G.P./Alliance Global Partners(以下简称“A.G.P.”)就自动柜员机订立销售协议，根据该协议，本公司可不时以每股面值0.50美元发售及出售其普通股股份，总销售价格最高可达2,500万美元 (在本公司公众流通股维持在7,500万美元以下时须受若干限制限制)，透过或以A.G.P作为公司销售代理或委托人。在自动柜员机下出售我们的普通股，如果有的话，将通过证券法规则415(A)(4)中所定义的“以市场发售”的任何方式进行，包括直接在纽约证券交易所美国证券交易所、在我们普通股的任何其他现有交易市场上进行的销售，或通过做市商进行的销售。根据本公司于2021年3月16日向美国证券交易委员会提交并于2021年3月26日宣布生效的S-3表格注册说明书(第333-254365号文件)及载于注册说明书内日期为2021年3月26日的招股说明书，发售以自动柜员机发售的普通股。

自动柜员机的股票出售始于2021年5月，截至2021年9月30日，公司出售了1,167,987股普通股，扣除佣金和费用后净收益为3,784,000美元。

持续经营的企业

我们未来维持业务的能力将取决于我们手头的现金、对石油和天然气价格波动高度敏感的石油和天然气运营现金流、受需求大幅变化影响的合同钻探运营现金流以及库基奥度假村土地开发伙伴关系的未来土地投资分部收益和分配 ，其时间既高度不确定，也不在巴恩韦尔的控制之内。必须有足够水平的现金和现金流入，才能为可自由支配的石油和天然气资本支出提供资金，这些资本支出必须在经济上取得成功，才能提供足够的回报，并为石油和天然气资产报废债务和持续运营 以及一般和行政费用等非可自由支配的资金外流提供资金。此外，正如在“流动性和资本资源”的“资产报废义务”一节中所讨论的那样，将需要向加拿大监管当局交存大量资金，以资助公司在Manyberries地区的石油和天然气资产的放弃。下文讨论了其他资金来源和可能的资金来源。

2020财年，公司将其位于夏威夷火奴鲁鲁市中心一座商业写字楼29层的公司办公室挂牌出售，2021年9月30日，公司位于火奴鲁鲁的公司办公室以约1,864,000美元的价格出售，扣除相关成本。

2021年3月16日，公司启动了一项市场发售计划(“ATM”)，根据该计划，公司可以根据公司董事会制定的价格和成交量指导方针以及注册声明中描述的条款和条件，不时发行和出售普通股。自动柜员机的股票出售始于2021年5月，截至2021年9月30日，公司出售了1,167,987股普通股，扣除佣金和费用后净收益为3,784,000美元。

2021年4月，该公司重新开始销售其在精神河、伍德河、梅迪辛河、凯波布、博南扎、巴尔萨姆和桑伯里地区的非核心石油和天然气资产。2021年7月8日，巴恩韦尔与独立第三方签订并完成了一项买卖协议 ，并出售了其在加拿大艾伯塔省精神河地区的某些天然气和石油资产的权益。根据惯例采购价格调整后，每项协议的销售价格调整为1,047,000美元，以反映经济有效的销售结束日期2021年7月8日。从巴恩韦尔的净收益中扣留了526,000美元，用于买家向加拿大税务局汇款，以支付与出售有关的巴恩韦尔加拿大所得税的潜在金额 。关于可能出售其他非核心石油和天然气资产的谈判正在进行中，但不能保证会出售任何其他非核心资产。

我们在过去四年中有三年经历了亏损和负运营现金流的趋势 。在2020财年和2021财年，对于新冠肺炎疫情对我们业务的影响以及我们现金余额和未来现金流入的充分性的持续不确定性，如上所述，引发了人们对我们是否有能力满足预计的现金流出或继续作为一家持续经营的企业的极大怀疑。然而，由于自动柜员机截至2021年9月30日的净收益为3,784,000美元，出售公司公司办公楼及其在精灵河地区某些天然气和石油资产的权益所收到的收益，以及截至2021年9月30日的土地部分净现金流入7,156,000美元，以及库基奥度假村土地开发伙伴关系的销售收益和分配 ，人们对我们是否有能力满足我们估计的现金流出或从本报告提交之日起持续经营一年的能力的极大怀疑已经消除。

纽约证券交易所美国上市公司继续上市标准

2020年1月13日，本公司收到纽约证券交易所美国人的通知，称公司未遵守《纽约证券交易所美国公司指南》(以下简称《指南》)第1003(A)(I)节和第1003(A)(Ii)节，它们分别要求发行人拥有(I)股东权益200万美元或更多，如果发行人在最近三个财年中的两个财年报告持续运营亏损和/或净亏损，以及(Ii)如果发行人报告持续运营亏损和/或最近四个财年中的三个财年净亏损，则股东权益为400万美元或更多，因为我们报告截至2019年9月30日的股东权益为120万美元，最近四个财年中有三个财年的净亏损。该公司的普通股可能面临被摘牌的风险。

根据《纽约证券交易所美国人》的政策和程序，我们 随后向《纽约证券交易所美国人》提交了一份计划(“计划”)，详细说明了我们计划采取的步骤，以将我们的股东权益提高到400万美元以上，并重新遵守指南第1003(A)(I)节和第1003(A)(Ii)节。2020年4月2日，纽约证券交易所美国证券交易所通知该公司，它接受了该计划，并批准该公司继续上市至2021年7月13日。

2021年7月13日，该公司向美国证券交易委员会提交了一份Form 8-K报告，宣布公司截至2021年7月13日的形式股东权益(未经审计)预计将超过遵守指南第1003(A)(I)节和第1003(A)(Ii)节所需的400万美元。因此，在日期为2021年7月14日的函件中，纽约证券交易所美国人认定本公司已解决指南第1003(A)(I)节及第1003(A)(Ii)节的持续上市不足之处，并通知本公司已成功恢复遵守纽约证券交易所美国持续上市标准。

石油和天然气资本支出

巴恩韦尔的石油和天然气资本支出，包括应计资本支出和石油和天然气资产的收购，不包括对估计的资产报废债务的增加和修订，从2020财年的3,151,000美元减少到2021财年的2,217,000美元。

在截至2021年9月30日的一年中，该公司参与了俄克拉荷马州7口总(0.20净) 非作业油井的钻探。在截至2021年9月30日的一年中，该公司在俄克拉荷马州这些油井上发生的资本支出总额为117.8万美元。2021年5月下旬，一口总油井(净额0.04口)完工，该油井开始回流生产，截至2021年9月30日，该油井在扣除特许权使用费后的净产量中所占份额为1,000桶石油、4,000立方米天然气和1,000桶天然气液体。剩余的6口油井(净油井0.16口)于2021年10月全部投产。

在截至2021年9月30日的年度内，本公司并无在加拿大钻探或参与钻探油井。该公司核心缠绕区的钻探机会正在调查中，以寻找未来几个月的潜在投资。

石油和天然气资产收购和处置

性情

2021年4月，巴恩韦尔与一家独立第三方签订了买卖协议，并出售了其在加拿大艾伯塔省Hillsdown地区物业的权益。根据惯例采购价格调整后，每项协议的销售价格调整为132,000美元，以反映2020年10月1日的经济生效日期。买家扣留了销售收益中的72,000美元，用于支付与出售有关的巴恩韦尔加拿大所得税的潜在金额。尚未对采购价格的惯例调整作出最终决定，但预计不会导致重大调整。所得款项记入全部成本池，不确认收益或亏损，因为出售并未导致资本化成本与已探明储量之间的关系发生重大变化。

2021年4月，该公司重新开始销售其在精神河、伍德河、梅迪辛河、凯波布、博南扎、巴尔萨姆和桑伯里地区的非核心石油和天然气资产。2021年7月8日，巴恩韦尔与独立第三方签订并完成了一项买卖协议 ，并出售了其在加拿大艾伯塔省精神河地区的某些天然气和石油资产的权益。根据惯例采购价格调整后，每项协议的销售价格调整为1,047,000美元，以反映经济有效的销售结束日期2021年7月8日。从巴恩韦尔的净收益中扣留了526,000美元，用于买家向加拿大税务局汇款，以支付与出售有关的巴恩韦尔加拿大所得税的潜在金额 。

与Barnwell保留的物业相比，出售的SPIRIT River物业的资本化成本和已探明储量之间的关系存在显著差异，因为如果记录收益，资本化成本除以已探明储量的差额为93%，而收益则记入全部成本池中。因此，巴恩韦尔根据美国证券交易委员会规则和条例S-X规则第4-10(C)(6)(I)条的指导，在截至2021年9月30日的年度内，记录了出售SPIRIT River的收益818,000美元，该指导要求根据物业的相对公允价值将资本化成本分配给已出售的储量和保留的储量，因为已出售的物业和保留的物业之间存在重大经济差异。收益计算中还包括买方承担的77000美元的资产报废债务。

关于可能出售其他非核心石油和天然气资产的谈判正在进行中，但不能保证会出售任何其他非核心资产。

在截至2019年12月31日的季度，巴恩韦尔与独立第三方签订了购买和销售协议，并出售了其在加拿大艾伯塔省进步地区物业的权益。每项协议的销售价格根据惯例采购价格调整后调整为594,000美元，以反映2019年10月1日的经济生效日期等。所得款项记入全部成本池，没有确认损益，因为出售没有导致资本化成本和已探明储量之间的关系发生重大变化。

收购

2021年4月，巴恩韦尔以348,000美元的现金对价收购了位于加拿大艾伯塔省吐宁地区的石油和天然气资产的额外工作权益。每项协议的采购价格已根据惯例采购价格调整进行调整，以反映从生效日期 至截止日期的经济活动。对购进价格的惯例调整尚未作出最后决定，但预计不会导致实质性调整。

在截至2020年9月30日的年度内，并无就石油及天然气物业的收购支付重大款项。

资产报废义务

2019年9月，AER对Manyberry地区的所有油井和设施发出了放弃/关闭令，这些油井和设施主要由LGX运营，LGX是一家运营公司，于2016年进入破产管理程序。本公司在Manyberry地区的油井和设施权益的估计资产报废负债计入综合资产负债表的“资产报废负债”。许多100%由LGX拥有的油井将由OWA回收。然而，作为LGX之前运营的82口油井和7个设施的第二大权益持有人，本公司平均持有11%的权益，公司必须照顾和保管该等财产，并协调其关闭。由于加拿大政府《濒危物种法》颁布了保护圣人松鸡的紧急保护令，该地区存在着独特的准入问题。访问仅限于每年9月中旬至11月底的窗口。

最近，OWA为有大量孤立油井需要废弃的特定地区制定了WIP计划。OWA有能力和专业知识利用其内部资源和服务提供商网络放弃油井，从而实现巴恩韦尔等公司无法单独获得的效率。根据WIP计划，公司只需支付Barnwell的工作权益份额，然而，所有WIP都必须参与该计划，OWA才能开始工作。2021年3月，OWA通知该公司，Barnwell的Manyberries油井已被确认在WIP计划中。

根据与OWA的新协议，该公司必须通过现金保证金预先支付废弃和填海费用。现金存款总额约为1,525,000美元，公司在2021年7月和8月支付了总存款中的888,000美元，并将需要在2022年8月之前支付剩余余额637,000美元。该公司根据OWA修订的废弃和填海估计修订了Manyberries ARO负债，导致本年度增加了约21.3万美元。ARO负债的增加是由于填海和补救成本高于预期，但部分被较低的废弃估计所抵消。根据对OWA提供的现金保证金计算细节的审查( 包括为可能的或有事项增加的金额)，本公司认为OWA要求的现金保证金金额高于Manyberry油井资产报废义务的实际成本，超过第一阶段工作实际资产报废成本的任何保证金将计入第二阶段工作。剩余的超额押金，如果有的话，最终将在所有工作完成后退还给公司。

合同义务

不需要披露，因为Barnwell有资格作为较小的报告公司 。

或有事件

关于或有事项的详细讨论，见本报告项目8“合并财务报表附注”附注18。

由于巴恩韦尔是一家规模较小的报告公司，因此不需要披露信息。

独立注册会计师事务所报告

致Barnwell Industries，Inc.股东董事会和董事会。

对合并财务报表的几点看法

我们审计了Barnwell Industries，Inc.及其子公司(本公司)截至2021年9月30日和2020年9月30日的综合资产负债表，以及截至那时止年度的相关综合经营表、综合收益(亏损)、权益(亏损)和现金流量表，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的财务状况，以及截至那时止年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

意见基础

这些财务报表由实体管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司 保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则 要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。本公司不需要，也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对实体财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指当期对已传达或要求传达给审计委员会的财务报表进行审计所产生的事项，并且：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(2)涉及我们特别具有挑战性的、 主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的 意见。

探明储量估算影响枯竭费用和减值及油气性质的确认和估值

关键审计事项说明

如财务报表附注1所述，本公司采用全成本会计方法对其油气资产进行会计核算，该方法要求管理层对已探明储量和未来收入和费用进行估计，以计算损耗费用并衡量其油气资产的潜在减值。 为了估计已探明储量和未来收入的数量，管理层进行了重大估计和假设，包括预测已探明资产的产量递减率，以及预测与公司已探明未开发资产的开发计划相关的生产时间和产量。此外，已探明储量的估计亦受管理层对与已探明储量有关的油井的财务表现的判断及估计所影响，以确定油井是否在估计耗竭开支及潜在减值计量所需的适当定价假设下，以合理的确定性预期为经济的。由于对耗竭费用和减值评估的影响，我们将石油和天然气资产已探明储量的估计确定为一项关键审计事项。

我们确定已探明储量的估计是一项关键审计事项的主要考虑因素是，某些投入和假设的变化可能会对损耗费用的计量或减值评估产生重大影响，这些投入和假设需要高度的主观性来估计本公司已探明储量的数量和未来收入。反过来，审计这些输入和假设需要审计师主观而复杂的判断。

如何在审计中处理关键审计事项

我们对管理层控制措施的设计和实施有了了解，我们与已探明储量估算相关的审计程序包括以下内容。

基于完工百分比法的收入确认

关键审计事项说明

如财务报表附注1进一步所述，由于不断将控制权移交给客户，钻探合同的收入随着履行义务的履行而随着时间的推移而确认，采用完工百分比法核算，主要基于截至 日期发生的合同成本与估计合同总成本之比。这种方法下的收入确认是一种判断，特别是对于一次性合同，因为它要求公司编制合同总收入和总合同成本的估计，包括完成正在进行的合同的成本。

审计用于确认合同钻井合同收入的公司估计数或合同总收入和成本涉及重要的审计师判断，因为它需要评估主观因素，例如与项目进度和完成、预测劳动力以及材料和分包成本相关的假设。 这些假设涉及重大的管理判断，这影响了公司确认的收入的计量。

如何在审计中处理关键审计事项

我们对管理层控制措施的设计和实施有了了解，我们与已探明储量估算相关的审计程序包括以下内容。

出售油气资产相关收益的计算

关键审计事项说明

如综合财务报表附注7进一步所述，本公司 因出售若干石油及天然气资产而在营运报表上录得收益。确定这项交易的会计处理具有挑战性，因为它要求本公司就出售的石油和天然气储量相对于资本化成本的相关公允价值编制重大假设和估计。根据公允价值估计，本公司可厘定出售石油及天然气资产是否对总总成本池有重大影响，以按全成本会计方法记录出售收益。

审计本公司用于计算石油和天然气储量公允价值的估计和假设，该估计和假设用于确定所出售的SPIRIT River资产的资本化成本和已探明储量与本公司保留的资产之间的关系，因为这需要评估第三方储备工程师(本公司的专家)编制的储量报告中使用的重要投入和 假设。此外，该等由本公司专家厘定的公允价值，亦决定了本公司所采用的全成本会计方法下的收益计算。

如何在审计中处理关键审计事项

我们了解了管理层控制措施的设计和实施情况，我们对出售石油和天然气储量的公允价值与用于计算出售石油和天然气资产收益的资本化成本有关的审计程序如下：

/s/韦弗和蒂德韦尔，L.L.P.

自2020年以来，我们一直担任本公司的审计师。

德克萨斯州达拉斯

2021年12月21日

邦威尔实业公司。及附属公司
合并资产负债表

请参阅合并财务报表附注

邦威尔实业公司。及附属公司
合并业务报表

请参阅合并财务报表附注

邦威尔实业公司。及附属公司

综合全面收益表(损益表)

请参阅合并财务报表附注

邦威尔实业公司。及附属公司

合并权益表(亏损)

截至2021年9月30日及2020年9月30日的年度

请参阅合并财务报表附注

邦威尔实业公司。及附属公司

合并现金流量表

请参阅合并财务报表附注

邦威尔实业公司 及附属公司

合并财务报表附注
截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度

业务说明

巴恩韦尔从事以下业务：1)收购、开发、生产和销售加拿大和俄克拉何马州的石油和天然气；2)投资夏威夷的土地权益；3)在夏威夷钻探油井并安装和维修抽水系统。

合并原则

综合财务报表包括巴恩韦尔工业公司和所有控股子公司(本文统称为“巴恩韦尔”、“我们”或“公司”)的账目，其中包括拥有77.6%股权的土地投资普通合伙企业(KauPulehu Developments)、拥有75%股权的土地投资合伙企业(KD Kona)以及公司被视为主要受益人的可变权益实体(Teton Barnwell Fund I，LLC)。所有重要的公司间账户和交易都已被取消。

在石油和天然气勘探和生产中的不可分割的利益 合资企业按比例合并。Barnwell于持有重大但少于控股权的未合并实体及本公司不被视为主要受益人的VIE的投资均按权益法入账。

估计在编制合并财务报表中的使用

根据美国公认会计原则 编制合并财务报表要求巴恩韦尔管理层做出影响资产、负债、收入和费用报告金额以及或有资产和负债披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计值大不相同。递延税项资产的估值、资产报废债务、基于股份的付款安排、报废计划的债务、完成的合同钻探估计成本、已探明的石油和天然气储量以及其他资产的账面价值需要重大假设，该等假设可能会影响该等项目的入账金额。

收入确认

巴恩韦尔在以下三个主要业务部门运营并获得收入 ：

石油和天然气-Barnwell在石油和天然气资产方面的投资位于加拿大艾伯塔省和俄克拉何马州。这些财产权益主要是根据政府租约或许可证持有的。巴恩韦尔根据与市场价格挂钩的价格与营销者签订的短期合同，销售其大部分石油、天然气和天然气液体产品，并在石油、天然气和天然气液体交付时确认收入，因为这是巴恩韦尔履行履约义务 并将所有权转移给客户的地方。

土地投资-巴恩韦尔有权从根据前几年签订的合同购买巴恩韦尔土地投资权益的实体获得或有 剩余款项。当实体在以前根据上述合同出售的地区出售地段和/或住宅单位时，或当达到首选付款门槛时，这些合同项下的剩余付款即到期。当确认的累计收入金额很可能不会发生重大逆转时，Barnwell收到的剩余付款将确认为收入。

合同钻探-通过期限通常不到12个月的合同，巴恩韦尔在夏威夷钻探水和水监测井，安装和维修抽水系统。巴恩韦尔根据项目产生的总成本与履行履约义务的预期总成本相比，确认一段时间内钻井或安装泵产生的收入，因为管理层认为这是完成百分比的准确表示，因为控制权不断转移给客户。 未安装的材料(通常由油井套管或泵组成)不包括在合同期限内的成本比计算中，因为计入这些成本将导致在单一期间内累积追赶利润率而导致实现履约义务的进展扭曲。当未安装的材料由客户控制时，通常是Barnwell有权支付材料，并且材料已交付到客户的地点或位置，并且客户已接受此类材料，则记录等额的成本和收入。未安装的材料保存在库存中，并包括在公司合并资产负债表上的“其他流动资产”中，直到控制权移交给客户。当合同上的估计值显示损失时，巴恩韦尔记录了损失已知期间的全部估计损失。

合同价格可以包括可变对价，包括 客户尚未商定价格的未经批准的变更单和索赔的交易价格上调等项目。公司使用最可能金额或预期价值方法来估计可变对价，根据合同的特点和情况，以较合适的方式反映其预期应得的金额。在估计交易价格中计入可变对价，前提是累计确认收入很可能不会发生重大逆转。

随着工作的进展，定期审查合同价格和成本估计数，当此类估计数被修订时，与迄今产生的费用与完工时的估计费用总额成比例的调整反映在报告期的合同收入中。这些合同的会计性质是这样的：由于条件的变化和新的发展，可能会对完成的估计成本进行改进，这是估计过程的特点。在合同履行期间，许多因素和假设可能且确实会发生变化，这可能会导致合同盈利能力的变化，包括不可预见的地下地质条件(如果合同补救措施不可用)、熟练合同劳动力的可用性和成本、主要材料供应商的表现、主要分包商的表现、异常天气条件和材料成本的意外变化、要执行的工作的范围和性质的变化以及意外的施工错误等。这些因素可能导致对成本和收入的修订，并在知道修订的期间予以确认。未来合同履行期间的收入和利润使用调整后的估计数确认。

管理层在个人的基础上评估合同的履行情况 。在正常业务过程中，但至少每季度，我们根据迄今的实际结果以及管理层对完成每项履约义务所需成本的最佳估计，编制可能影响每项合同成本和损益的最新估计。合同期间对总预测收入和成本估算的修订，包括任何未经批准的变更单和索赔，其累积影响反映在引起修订的事实已知的会计期间 。成本估算的变化可能会对我们的综合财务报表产生实质性影响，并在运营结果公布后反映出来。

在签订合同时未被视为风险的意外重大低效项目，如导致重大资源浪费的设计或施工执行错误，将不计入完工进度的衡量标准，成本将计入已发生的费用。

如果一份合同被视为有多项履约义务，则本公司使用其对合同中每种不同商品或服务的独立销售价格的最佳估计，将合同的交易价格分配给每项履约义务。

当本公司在根据销售合同条款将商品或服务转让给客户之前收到客户的对价，或此类对价是无条件到期的，本公司将记录递延收入，这是一项合同负债。这种递延收入通常是由于账单超出成本和未完成合同的估计收益而产生的。合同负债包括在公司综合资产负债表的“其他流动负债”中。超出账单的成本和估计收益 是指客户合同项下已赚取和可开账单但尚未开具发票的某些金额，这些金额包括在合同资产中，并在公司综合资产负债表上的“其他流动资产”中报告。

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括手头现金和原始到期日不超过三个月的短期投资。

信用风险集中

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物。我们与高质量的金融机构保持银行账户余额，这些机构经常超过保险限额。我们在这些账户上没有遭遇任何损失， 相信我们不会面临任何重大的现金信用风险。

应收账款和其他应收款

应收账款按发票金额入账，不计息。坏账准备是巴恩韦尔对巴恩韦尔现有应收账款中可能的信贷损失金额的最佳估计，并基于历史注销经验和特定识别方法的应用。 账户余额在所有收款手段用尽后从拨备中注销，收回的可能性被认为是微乎其微的。巴恩韦尔没有任何与客户相关的表外信贷敞口。

房地产投资

Barnwell按全额应计制计提出售Increment I和Increment II租赁权 土地权益。当买方的投资足以证明买方承诺支付物业、所有权转移给买方的风险和回报，且Barnwell 与所出售的物业没有实质性的持续参与时，此类销售的收益被确认。关于考普莱胡发展公司有权从KD I和KD II获得的付款，KD I和KD II的销售付款百分比和KD II的分销百分比 是或有未来利润，将在实现时确认。出售Increment I及Increment II租赁土地权益的所有成本已于出售时确认，并不会递延至未来确认任何或有利润时 。

可变利息实体

当企业拥有 控股权，因此是VIE的主要受益者时，就需要对VIE进行合并。控股财务权益将具有以下两个特征：(A)有权指导VIE的活动，从而对VIE的经济业绩产生最大影响；(B)有义务吸收VIE可能对VIE产生重大影响的损失，或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。确定 实体是否为VIE，如果是，本公司是否为主要受益人，可能需要做出重大判断。

Barnwell对其拥有可变权益的实体进行分析，以确定这些实体是否为VIE，如果是，则确定本公司是否为主要受益人。这一分析包括基于对实体的设计、组织结构(包括决策能力和财务协议)的评价进行的定性审查，以及定量审查。已被确定为VIE且我们对其拥有控股权并因此成为VIE主要受益人的实体将被合并(见附注 5)。已被确定为VIE的实体，而我们对其没有控股权，因此不是VIE的主要受益人，则不会合并。该等未合并实体按权益 法入账(见附注4)。

权益法投资

关联公司是有限合伙企业或类似的 实体，巴恩韦尔持有超过3%至5%的所有权权益，但不控制，被计入权益法投资。权益法投资调整包括巴恩韦尔应占被投资公司收入或亏损的比例、确认巴恩韦尔账面价值与巴恩韦尔在投资当日净资产中的巴恩韦尔权益之间的某些差异的调整、减值和权益法要求的其他调整。当出售此类投资时，收益或亏损即可变现。巴恩韦尔在合并现金流量表中使用累计收益法对从权益法投资收到的分配进行分类。根据累计收益法，已确认收益中累计权益金额以下的分派被视为投资回报并归类于营运现金流量，超过该数额的分派被视为投资回报并归类于投资现金流。

由于 事件或环境变化显示该等资产的账面价值可能无法收回，因此对权益法被投资人的投资进行减值评估。如该等资产的账面值超过其各自的公允价值，则会进行额外的减值测试以计量减值亏损的金额(如有)。当减值测试显示一项投资的公允价值低于其账面价值时，管理层将确定减值是临时性的还是非临时性的。可能反映非暂时性减值的因素包括：(A)公允价值低于账面价值的时间长度和程度；(B)被投资人的财务状况和近期前景；以及(C)将被投资人的投资保留一段时间的意图和能力，以实现公允价值的任何预期回收。如果公允价值的下降被管理层认定为非暂时性的，投资的账面价值将减记至作出评估的报告期的资产负债表日期的估计公允价值。

石油和天然气的性质

巴恩韦尔采用全成本会计方法，将收购、勘探和开发石油和天然气储量所产生的所有成本，包括与不成功油井相关的成本和预计未来场地恢复和废弃的成本进行资本化。我们将可直接与我们的收购、勘探和开发活动确定的内部成本资本化，不包括与生产、一般公司管理费用或类似活动相关的任何成本。

石油和天然气资产的资本化成本，不包括未评估和未探明的资产，采用基于估计的探明可采油气储量的生产单位法摊销为折旧、损耗和摊销费用。

与未评估及未探明物业相关的成本(最初不计入摊销基础)涉及未探明租赁面积、进行中的油井及生产设施，以及待确定是否存在已探明储量的油井。一旦确定已探明储量的存在或租约减值，未探明的租赁成本将与相关油井的钻探成本一起转移至摊销基础 。一旦确定是否可以将已探明储量分配给该物业，与尚未评估的在建油井和已完成油井相关的成本就会转移到摊销基础。在确定油井不成功后，干井的成本立即转移到摊销基地。

所有被归类为未经评估和未经证实的财产的项目都按季度进行评估，以确定是否可能出现减值或减值。如果属性单独不重要，则以个人为基础进行评估，或者作为一个组进行评估。评估包括考虑各种因素，包括但不限于以下因素：钻探意向；剩余租赁期；地质和地球物理评估；钻探结果和活动；已探明储量的转让；以及如果已探明储量被转让，开发的经济可行性。在该等因素显示减值的任何期间内，该物业迄今产生的累计钻探成本及全部或部分相关租赁成本将转移至全部成本池，并须进行 摊销。

在完全成本会计方法下，我们在通常所说的上限测试中逐个国家地审查我们的石油和天然气资产的账面价值。根据上限测试，资本化成本，扣除累计损耗和与石油和天然气相关的递延所得税，不得超过1)贴现现值(10%)的总和，折现现值使用截至资产负债表日期在储量有效期内保持不变的12个月期间的平均月初价格，由独立石油储备工程师确定的邦韦尔来自已探明石油和天然气储量估计产量的估计未来现金流量净额。减去开发和生产已探明储量的预计未来支出，但不包括与清偿资产报废债务相关的未来现金流出，但与未来将钻探的油井已探明未开发储量相关的现金流出除外；加上2) 主要发展项目及未经证实的物业的成本(如有)；加上3)未经证实的物业的成本或估计公允价值中的较低者，该等未经证实的物业已计入应被耗尽的成本；减去4)相关的所得税影响。如果 净资本化成本超过这一限额，则超出的部分将计入费用。消耗是使用生产单位法计算的，即资本化成本减去估计残值，加上开发已探明储量和履行资产报废义务的估计未来成本。, 在逐个国家的基础上按估计的已探明储量总额摊销。在大型发展项目的已探明储量与项目相关或减值确定之前，主要发展项目的投资不会耗尽。出售石油和天然气资产所得收入计入全部成本池，不确认收益或损失，除非此类出售将显著改变资本化成本与特定国家已探明储量之间的关系。

鉴于石油和天然气价格的波动性，对已探明石油和天然气储量的贴现未来净现金流的估计有可能在短期内发生变化。如果未来石油和天然气价格下跌，即使只是很短的一段时间，也有可能发生石油和天然气资产的减值。此外，如果产生的成本超过已探明石油及天然气储量未来现金流量净值的任何增幅，或物业以低于相关已探明石油及天然气储量的贴现现值的收益出售，则有合理可能出现减值。

巴恩韦尔的销售额反映了其扣除特许权使用费后的工作利益份额。 巴恩韦尔的产品通常在工厂门口交付和销售。巴恩韦尔没有与管道的运输量承诺，也没有与合作伙伴的天然气平衡安排相关的天然气失衡。

收购

根据企业合并指导意见，巴恩韦尔 确定收购是否为企业合并，这要求收购的资产和承担的负债构成企业。然后，通过应用会计收购法对每项业务组合进行核算。如果 收购的资产不是企业，则公司将该交易作为资产收购进行会计处理。在这两种方法下，收购价格根据收购时的估计公允价值分配给收购的资产和承担的负债。对于业务合并的交易，本公司评估商誉的存在或从廉价收购中获得的收益。该公司将与资产收购相关的收购相关成本和费用资本化，并 立即支出与收购相关的成本和与业务合并相关的费用。

长寿资产

将持有和使用的长期资产，除石油和天然气资产外，当事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法完全收回时，将对减值进行评估。回收能力是通过将资产的账面价值与资产使用(未贴现且不计入利息)预期产生的未来现金流量净值进行比较来衡量的。如果确定该资产可能无法收回，则减值损失按该资产的账面价值超出该资产的公允价值的金额计量。待处置的长期资产按资产账面价值或公允价值中较低者报告，减去出售成本。

水井钻机、办公室和其他财产和设备采用基于估计使用寿命的直线折旧法进行折旧。

基于股份的薪酬

基于股份的薪酬成本按公允价值计量。Barnwell 使用封闭式估值模型来确定每个期权奖励的公允价值。预期波动率是基于巴恩韦尔股票在与期权预期条款一致的一段时间内的历史波动性。期权的预期条款代表对未来员工行使的预期，并基于诸如归属期限、合同到期日、巴恩韦尔股价的历史趋势和历史行使行为等因素进行估计。 如果公司没有足够的关于员工行使行为的历史数据，美国证券交易委员会第110号员工会计公告允许的“简化方法”，股份支付用于估计期权的预期期限 。期权合同期限内的无风险利率是以美国国债收益率为基础的，其条款与估计的期权条款相当。预期股息基于当前和 历史股息支付。该公司的政策是在发生没收时予以确认。

退休计划

Barnwell在其固定收益养老金计划、补充高管退休计划和退休后医疗保险福利计划(已于2021年6月终止)中将资金过剩或资金不足的状态确认为综合资产负债表中的资产或负债，并确认该资金状态在发生变化的年度通过全面收益发生变化。见注9中的进一步讨论。

对巴恩韦尔退休计划债务、成本和负债的估计要求管理层估计预计未来付款的现金流出金额和时间，以及到期的现金流入和计划资产的预期回报。这些假设可能会对未来捐款的金额和时间产生影响。

每年年底，巴恩韦尔确定用于计算计划负债现值和净定期福利成本的贴现率。贴现率是对退休计划负债在年底可以有效结算的当前利率的估计。在估计这一利率时，巴恩韦尔使用优质公司债券收益率进行现金流匹配贴现率分析。用于评估截至每年年底的未来福利债务的贴现率是用于确定下一年的定期福利成本的贴现率。

养恤金计划的预期长期资产回报率假设 代表福利债务所包括的福利应支付期间计划资产的平均回报率。计划资产的实际公允价值和估计收益率用于确定本年度的预期投资回报。计划资产的估计收益率是基于对计划资产回报的未来经验、计划资产的组合、当前市场状况以及对未来市场状况的预期的估计。根据截至2021年9月30日的计划资产，预期资产回报率假设降低(增加)50个基点将使养老金支出增加(减少)约62,000美元。

假设变化的影响计入未摊销净收益和亏损，直接影响累积的其他全面收益。这些超过特定门槛的未摊销损益将在在职员工的平均剩余服务年限内摊销并重新分类为(亏损)收入。

资产报废义务

Barnwell通过确认资产报废负债在发生期间的公允价值(如果能够对公允价值进行合理估计)来计入资产报废负债。巴恩韦尔根据清算放弃和恢复负债所需的预计贴现的未来现金流出 估计资产报废债务的公允价值。这样的估计需要假设和判断负债的存在、清偿负债所需的现金流出的金额和时间、什么构成适当的恢复、通胀因素、信贷调整贴现率以及考虑法律、法规、环境和政治环境的变化。废弃和恢复成本估计是与巴恩韦尔的储备工程师一起根据有关废弃和恢复类似井位的成本的历史信息、有关当前市场状况和成本的信息以及对目标井位和物业的了解来确定的。这些 假设代表第三级输入。

Barnwell对其石油和天然气资产的估计场地恢复和废弃成本作为石油和天然气资产的账面价值的一部分进行资本化，并在相关储量的有效期内耗尽。当用于估计已记录的资产报废债务的假设发生变化时，将对资产报废债务和资产报废的资本化成本进行修订。负债在每个期间结束时通过计入石油和天然气运营费用而增加。

所得税

所得税采用资产负债法确定。 递延税项资产和负债根据现有资产和负债的账面金额与各自的计税基础之间的财务报表账面金额之间的差异估计未来税收影响而确认。递延税项资产及负债按预期收回或结算该等暂时性差额的年度的现行税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入 中确认。当部分或全部递延税项资产极有可能无法变现时，便会提供估值拨备。

管理层评估其已经或可能受到税务机关质疑的税务头寸的潜在风险。造成这些潜在风险的原因是，税务机关在法规、条例和规则的解释和适用方面可能采取与管理层不同的立场。管理层根据过去的经验、税务当局以前采取的行动(例如，在其他司法管辖区采取的行动)和税务专家的建议，考虑替代结果的可能性。已确认税务头寸最初为 ，其后按按司法管辖区与税务机关达成最终和解时最有可能变现的最大税务优惠金额计量。与该等税务状况有关的未确认税务优惠的负债计入长期负债，除非该税务状况预期在下一年度内结清，在此情况下，该等负债计入流动负债。与不确定税收相关的利息和罚金 计入所得税费用。

环境

巴恩韦尔受到广泛的环境法律法规的约束。 这些不断变化的法律规范了材料向环境中的排放和地表状况的维护，并可能要求巴恩韦尔消除或减轻在不同地点处置或释放石油或化学物质对环境的影响。 环境支出的支出或资本化取决于其未来的经济效益。与过去业务造成的现有状况相关且不具有未来经济效益的支出将计入费用。当可能进行环境评估和/或补救时，非资本性质支出的负债被记录下来，并且可以合理地估计成本。

当认为有可能收回应收账款时，巴恩韦尔确认与环境支出有关的应收保险。对应收保险款项的任何确认都是通过贷记和抵消原始费用来记录的。保险追回与应收保险之间产生的任何差额 按照原来的处理方式计入费用或资本化。

外币折算

境外子公司的资产和负债按年终汇率折算。境外子公司的经营业绩按期内平均汇率折算。换算调整对净收入没有影响，计入股东权益中的“累计其他全面收益(亏损)净额”。

公允价值计量

公允价值定义为于计量日期在市场参与者之间的有序交易中因出售一项资产或因转移一项负债而支付的金额。公允价值计量按下列类别之一进行分类和披露：

最近采用的会计公告

2018年8月，FASB发布了ASU第2018-13号《公允价值计量：披露框架-公允价值计量披露要求的变化》，对某些公允价值披露要求进行了修改。本公司采用了本ASU的规定，自2020年10月1日起生效。采用此更新并未对巴恩韦尔的合并财务报表产生影响。

2018年8月，FASB发布了ASU第2018-14号，“补偿-退休福利-定义福利计划-一般：披露框架-对定义福利计划的披露要求的更改”，其中对某些养老金和退休后计划的披露进行了更改。本公司采纳了本ASU的条款，自2020年10月1日起生效。这一更新的采用没有对巴恩韦尔的合并财务报表产生影响。

2018年10月，FASB发布了ASU第2018-17号《合并： 有针对性地改进可变利益实体的关联方指导意见》，其中修改了与通过共同控制的关联方持有的间接利益相关的指导意见，以确定支付给决策者和服务提供商的费用是否为可变利益。本公司采用了本ASU的规定，自2020年10月1日起生效。这一更新的采用没有对巴恩韦尔的合并财务报表产生影响。

随附的综合财务报表乃以持续经营为基础编制，考虑在该等综合财务报表发布之日起十二个月期间在正常业务过程中的资产变现及负债清偿。

我们未来维持业务的能力将取决于我们手头的现金、对石油和天然气价格波动高度敏感的石油和天然气运营现金流、受需求大幅变化影响的合同钻探运营现金流以及库基奥度假村土地开发伙伴关系的未来土地投资分部收益和分配 ，其时间既高度不确定，也不在巴恩韦尔的控制之内。必须有足够水平的现金和现金流入，才能为可自由支配的石油和天然气资本支出提供资金，这些资本支出必须在经济上取得成功，才能提供足够的回报，并为石油和天然气资产报废债务和持续运营 以及一般和行政费用等非可自由支配的资金外流提供资金。此外，正如在“流动性和资本资源”的“资产报废义务”一节中所讨论的那样，将需要向加拿大监管当局交存大量资金，以资助公司在Manyberries地区的石油和天然气资产的放弃。下文讨论了其他资金来源和可能的资金来源。

2020财年，公司将其位于夏威夷火奴鲁鲁市中心一座商业写字楼29层的公司办公室挂牌出售，2021年9月30日，公司位于火奴鲁鲁的公司办公室以约1,864,000美元的价格出售，扣除相关成本。

2021年3月16日，公司启动了一项市场发售计划(“ATM”)，根据该计划，公司可以根据公司董事会制定的价格和成交量指导方针以及注册声明中描述的条款和条件，不时发行和出售普通股。自动柜员机的股票出售始于2021年5月，截至2021年9月30日，公司出售了1,167,987股普通股，扣除佣金和费用后净收益为3,784,000美元。

2021年4月，该公司重新开始销售其在精神河、伍德河、梅迪辛河、凯伯布、博南扎、巴尔萨姆和桑伯里地区的非核心石油和天然气资产。2021年7月8日，巴恩韦尔与独立第三方签订并完成了一项买卖协议，并 出售了其在加拿大艾伯塔省精神河地区的某些天然气和石油资产的权益。每项协议的销售价格根据惯例采购价格调整为1,047,000美元，以反映经济有效的销售结束日期2021年7月8日等。从Barnwell的净收益中扣留了526,000美元，用于买家向加拿大税务局汇款，以支付与出售有关的Barnwell加拿大所得税的潜在金额。关于可能出售其他非核心石油和天然气资产的谈判正在进行中，但不能保证会出售任何其他非核心资产。

我们在过去四年中有三年经历了亏损和负运营现金流的趋势 。在2020财年和2021财年，对于新冠肺炎疫情对我们业务的影响以及我们现金余额和未来现金流入的充分性的持续不确定性，如上所述，引发了人们对我们是否有能力满足预计的现金流出或继续作为一家持续经营的企业的极大怀疑。然而，由于自动柜员机截至2021年9月30日的净收益为3,784,000美元，出售公司公司办公楼及其在精灵河地区某些天然气和石油资产的权益所收到的收益，以及截至2021年9月30日的土地部分净现金流入7,156,000美元，以及库基奥度假村土地开发伙伴关系的销售收益和分配 ，人们对我们是否有能力满足我们估计的现金流出或从本报告提交之日起持续经营一年的能力的极大怀疑已经消除。

每股基本收益(亏损)采用当期已发行普通股的加权平均数 计算。稀释每股收益(亏损)采用库存股方法计算，以反映所有潜在稀释性证券(包括已发行股票期权)的普通股假定发行量。如果潜在摊薄股份的影响是反摊薄的，则不计入每股摊薄收益(亏损)的计算。

购买615,000股的期权被排除在截至2021年9月30日的年度的 稀释股票计算之外，因为它们被包括在内将是反稀释的。截至2020年9月30日，没有未平仓期权。

巴恩韦尔股东应占净收益(亏损)与基本和稀释后每股净收益(亏损)计算的普通股流通股之间的对账详见下表：

对久雄度假村土地开发伙伴关系的投资

2013年11月27日，巴恩韦尔通过一家全资子公司，成立了KD Kona和KKM两家有限责任有限合伙企业，并以5,140,000美元间接收购了KD Kukio Resorts、KD Maniniowali和KDK各自19.6%的非控股所有权权益。Kukio Resort Land Development合伙企业在Kukio Resort的Kukio、Maniniowali和Kaupuehu部分拥有一定的房地产和开发权权益，Kukio Resort是夏威夷科纳海岸的一个私人住宅社区，Kukio Resort的房地产销售办公室业务也是如此。KDK持有KD I及KD II的权益。KD I为Increment I的开发商，KD II为Increment II的开发商。Barnwell于Kukio Resort土地开发合伙企业的所有权权益采用权益会计方法核算。这些伙伴关系的收入来自出售住宅地块以及房地产销售办公室的房地产销售佣金。KD II在Increment II内开发了两块面向海洋的海滨地块，面积约为2至3英亩 ，其中一块在2017财年销售，另一块在2016财年销售。Increment II内的剩余种植面积尚未开发，不能保证此类种植面积的开发 真的会发生。截至本报告之日，Increment II的开发商尚未制定明确的开发计划。

2019年3月，KD II接纳了一个新的开发合作伙伴Replay，这是一个与Barnwell无关的 方，以努力推进Kaupuehu Increment II的剩余开发。KDK和Replay分别持有KD II 55%和45%的所有权权益，Barnwell通过KDK拥有KD II 10.8%的间接非控股 所有权权益，采用权益会计方法核算。巴恩韦尔继续间接持有KD Kukio Resorts、KD Maniniowali和KD I 19.6%的非控股所有权权益。

巴恩韦尔有权通过其在KD Kona和KKM的非控股权益获得Kukio Resort 土地开发合伙企业的分配，其合伙企业份额分别为75%和34.45%。此外，Barnwell有权就Kukio Resort土地开发合伙公司的任何 已分配股本收入中超过其合伙企业的合伙企业分红比率向其所有合伙企业累计分配超过45,000,000美元的所有合伙企业获得KKM的优先回报。Kukio Resort土地开发伙伴关系的累计分派 已达到45,000,000美元的门槛，在截至2020年12月31日的季度，Kukio Resort土地开发伙伴关系从Increment I中出售两个地块的收益 中进行了超过门槛的分派。因此，Barnwell收到了总计459,000美元的优先回报付款，这在附带的截至2021年9月30日的年度综合经营报表中的“联属公司收入中的权益”项中反映为额外的股本回升。截至2020年12月30日的季度收到的优先回报付款使累计优先回报总额达到656,000美元，这是Barnwell 有权获得的总金额，因此截至2021年9月30日没有更多的优先回报未偿还。

在截至2021年9月30日的年度内，巴恩韦尔在向非控股权益派发683,000美元后，从Kukio Resort Land Development Partners获得了6,011,000美元的现金净派发。如上所述，在从Kukio Resort Land Development伙伴关系收到的6,011,000美元现金分配中，459,000美元是从KKM获得的优先回报的付款。在截至2020年9月30日的年度内，巴恩韦尔在向非控股权益分配20,000美元后，从Kukio Resort Land Development 合伙企业获得了360,000美元的现金分配净额。在从Kukio Resort土地开发伙伴关系收到的360 000美元现金分配净额中，197 000美元是从KKM收到的优先回报的付款。

截至2021年9月30日的年度，巴恩韦尔在其股权联属公司的经营业绩中的份额为收入5,793,000美元，其中包括上文讨论的支付KKM优先回报的459,000美元，而截至2020年9月30日的年度收入为352,000美元，其中包括KKM支付的优先回报197,000美元。截至2021年9月30日，Kukio Resort土地开发合伙公司相关净资产的权益比联属公司投资的账面价值高出约138,000美元，这是由于资本化开发成本和应收票据的价值存在差异。基础差额将被确认为合伙企业出售大量产品，并确认与应收账款相关的Kuki`o Golf和海滩俱乐部的相关成本和销售会员资格。截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度的基差调整分别为146,000美元和13,000美元，增加了附属公司收入的权益。

Kukio度假村土地开发合作伙伴关系的财务信息摘要如下：

于截至2021年9月30日止年度，本公司从Kukio Resort Land Development Partnership收到的累计分派超过我们的投资余额，并根据适用的会计指引，暂停其权益法收益确认，并于2021年9月30日将Kukio Resort Land Development Partnership的投资余额减至零。此外，在截至2021年9月30日的年度内，公司将超过我们投资余额654,000美元的分派计入关联公司的权益收入。本公司将超出吾等在Kukio Resort Land Development Partners的投资的分派记为收入，因为根据协议或法律，该等分派不可退还，且本公司不对Kukio Resort Land Development Partnership的义务或承诺提供财务支持承担责任。只有在我们在Kukio Resort Land Development合伙企业停牌期间的累计收益超过我们在Kukio Resort Land Development Partnership因超额分配而确认的收入份额之后，本公司才会记录未来的权益法收益。

截至2020年9月30日，公司在Kukio Resort Land开发伙伴关系中的投资为901,000美元。

出售租赁土地的权益

KauPulehu Developments有权从KD I和KD II收取因KD I和KD II出售增量I和增量II内的地块和/或住宅单位而产生的付款(见附注20)。

关于增量I，KauPulehu Developments有权根据KD I销售单户住宅地块的毛收入的以下百分比从KD I获得付款：超过100,000,000美元至300,000,000美元的毛收入总额的10%；以及超过300,000,000美元的该等毛收入总额的14%。在2021财年，Increment I售出了8个独户地块，使截至2021年9月30日的独户地块销售总收入达到237,038,000美元。截至2021年9月30日，在Increment I开发的80个地块中，有9个独栋地块仍未售出。

根据与KD II的Increment II协议条款，Kaupuehu Developments有权获得KD II分销的15%，其成本将由KDK从其于KD II的55%所有权权益中独自承担，外加KDK在第2A期之后从Increment II销售中获得的累计净利润的10%的优先支付 ，关于优先支付的最高金额为3,000,000美元。此类权益仅限于分配或净利润权益，巴恩韦尔在KauPulehu Developments的权益中并无在KD II或KDK拥有任何合伙权益。该安排还赋予巴恩韦尔在Increment II第2A期的三个单户住宅地块的权利，以及在第2A期之后的四个阶段的单户住宅地块的权利，当这些地块由KD II开发时， 所有这些都不对Barnwell产生成本。巴恩韦尔承诺在四个地段转让后90天内开始进行改善工程，作为转让该等地段的条件。此外，除了巴恩韦尔根据其总收入的百分比向某些方支付专业费用的现有义务外，考普莱胡发展公司还有义务分别向KD II发展公司和各种个人支付相当于KD II累计净利润的0.72%和0.20%的金额，所有这些人都是KKM的合伙人，与巴恩韦尔公司无关。作为对这些缔约方同意接纳增量二的新开发合作伙伴的补偿。这种补偿将在义务成为可能并且义务的金额可以合理估计时反映。

下表汇总了来自KD I的增量I收入和与此类收入直接相关的费用数额(见附注18“承付款和或有事项--其他事项”)：

不能保证将收到增量I或增量II的未来付款金额，也不能保证增量II内的剩余种植面积将被开发。截至本报告之日，Increment II的开发商尚未制定明确的开发计划。

投资于租赁土地权益-第4C地段

KauPulehu Development持有毗邻地段4A的约1,000英亩被划为保育用途的空置租赁土地的权益，在未与出租人订立发展协议及重新划分土地用途的情况下，该土地目前并无发展潜力。租约将于2025年12月终止。

于截至二零二零年九月三十日止年度，本公司于第4C地段租赁土地权益投资的账面价值录得50,000美元的减值，原因是未来发展的时间及租期届满前第4C地段内水权的潜在用途存在不确定性。

2021年2月，Barnwell Industries，Inc.成立了一家新的全资子公司，名为BOK Drilling，LLC(“BOK”)，目的是间接投资于俄克拉荷马州的石油和天然气勘探和开发。BOK and Gros Ventre Partners，LLC(“Gros Ventre”)是本公司的关联实体， 与Teton Barnwell Fund I，LLC(“Teton Barnwell”)订立了Teton Barnwell Fund I，LLC(“Teton Barnwell”)的有限责任协议(“协议”)，Teton Barnwell是为直接进行此类石油和天然气投资而成立的实体。根据协议条款，Teton Barnwell的利润分别为BOK和Gros Ventre的98%和2%，作为Teton Barnwell的经理，Gros Ventre将获得相当于Teton Barnwell累计出资1%的年度资产管理费，作为其管理服务的补偿。BOK负责向Teton Barnwell提供100%的资本金，截至2021年9月30日，公司向Teton Barnwell提供了总计750,000美元的资本金，为其在俄克拉何马州的石油和天然气投资提供资金。

本公司已确定Teton Barnwell为VIE，因为该实体具有非实质性投票权，且本公司为主要受益人。这是因为，尽管泰顿·邦威尔拥有一致同意的投票结构，但根据协议，BOK负责为Teton Barnwell未来的石油勘探和开发投资提供资金所需的100%资本金 ，因此，BOK有权指导对Teton Barnwell的经济表现产生最重大影响的决策，并有 义务吸收可能对Teton Barnwell产生重大影响的任何潜在损失。由于BOK是VIE的主要受益人，Teton Barnwell的经营业绩、资产和负债由公司合并。

Colin R.O‘Farrell先生是从2021年7月12日起生效的公司董事会成员，是拥有Gros Ventre 25%权益的Four Pines Operating LLC的唯一成员。O‘Farrell先生作为公司董事会成员的影响力进一步支持如上所述合并Teton Barnwell的经营业绩、资产和负债。

下表汇总了公司合并后的泰顿邦威资产和负债的账面价值。公司间余额在合并中被冲销，因此不反映在下表中。

火奴鲁鲁公司办公室

本公司火奴鲁鲁公司办公室被指定为持有待售资产，总账面价值699,000美元计入本公司于2020年9月30日综合资产负债表的“持有待售资产”。于2021年9月30日，本公司位于火奴鲁鲁的公司办公室在扣除相关成本后以约1,864,000美元的价格出售，收益为1,164,000美元，在截至2021年9月30日的年度确认。

合同分段钻机和设备

于2021年9月，本公司指定一项合共账面净值为725,000美元的钻机及相关附属设备作为待售资产，计提38,000美元的减值，以将该等资产的价值减至其公平价值减去估计销售成本。这些资产的公允价值共计687,000美元，在公司于2021年9月30日的综合资产负债表中记为“持有待售资产”。

性情

2021年4月，巴恩韦尔与一家独立第三方签订了买卖协议，并出售了其在加拿大艾伯塔省Hillsdown地区物业的权益。根据惯例采购价格调整后，每项协议的销售价格调整为132,000美元，以反映2020年10月1日的经济生效日期。买家扣留了销售收益中的72,000美元，用于支付与出售有关的巴恩韦尔加拿大所得税的潜在金额。尚未对采购价格的惯例调整作出最终决定，但预计不会导致重大调整。所得款项记入全部成本池，不确认收益或亏损，因为出售并未导致资本化成本与已探明储量之间的关系发生重大变化。

2021年7月8日，巴恩韦尔与独立第三方签订并完成了一项买卖协议，并出售了其在加拿大艾伯塔省精神河地区的某些天然气和石油资产的权益。每项协议的销售价格根据惯例采购价格调整为1,047,000美元，以反映2021年7月8日的经济有效销售结束日期等。从Barnwell的净收益中扣留了526,000美元，用于买家向加拿大税务局汇款，以支付与出售有关的Barnwell加拿大所得税的潜在金额 。

与Barnwell保留的物业相比，出售的SPIRIT River物业的资本化成本和已探明储量之间的关系存在显著差异，因为如果记录收益，资本化成本除以已探明储量的差额为93%，而收益则记入全部成本池中。因此，巴恩韦尔根据美国证券交易委员会规则和条例S-X规则第4-10(C)(6)(I)条的指导，在截至2021年9月30日的年度内，记录了出售SPIRIT River的收益818,000美元，该指导要求根据物业的相对公允价值将资本化成本分配给已出售的储量和保留的储量，因为已出售的物业和保留的物业之间存在重大经济差异。收益计算中还包括买方承担的77000美元的资产报废债务。

在截至2019年12月31日的季度，巴恩韦尔与独立第三方签订了购买和销售协议，并出售了其在加拿大艾伯塔省进步地区物业的权益。每项协议的销售价格根据惯例采购价格调整后调整为594,000美元，以反映2019年10月1日的经济生效日期等。所得款项记入全部成本池，没有确认损益，因为出售没有导致资本化成本和已探明储量之间的关系发生重大变化。

收购

2021年4月，巴恩韦尔以348,000美元的现金对价收购了位于加拿大艾伯塔省吐宁地区的石油和天然气资产的额外工作权益。每项协议的采购价格已根据惯例采购价格调整进行调整，以反映从生效日期 至截止日期的经济活动。对购进价格的惯例调整尚未作出最后决定，但预计不会导致实质性调整。

在截至2020年9月30日的年度内，并无就石油及天然气物业的收购支付重大款项。

石油和天然气性质的减损

在完全成本法下，公司每季度进行一次石油和天然气上限测试计算。在截至2021年9月30日的年度内，上限测试减值为630,000美元。在截至2020年9月30日的年度内，有4,326,000美元的上限测试减值。

规定的12个月历史滚动平均价格的变化 石油、天然气和天然气液体价格的每月第一天价格、新增储量的价值与获得这些价格的资本支出金额的比较、产量和储量估计水平的变化、未来开发成本和未探明资产的估计市场价值的变化，影响石油和天然气资产最大账面价值的确定。

巴恩韦尔的财产和设备详细如下：

有关2021财年和2020财年石油和天然气资产的收购和剥离的讨论，请参阅附注7。

Barnwell确认资产负债的公允价值 如果能够对公允价值进行合理估计，则在产生该负债的期间内确认该负债的公允价值。以下是资产报废债务的对账：

资产报废债务在2021财年和2020财年分别减少了375,000美元和169,000美元，这些债务是由巴恩韦尔石油和天然气资产的购买者承担的。与2020财年的279,000美元相比，2021财年的资产报废债务也增加了279,000美元 主要原因是由于某些油井的估计经济寿命的变化导致未来放弃的估计时间加快，以及由于估计可用资金增加以及Manyberries地区的估计放弃成本增加，管理层对放弃项目的酌情时机发生了变化。资产报废债务在2021财年和2020财年分别增加了532,000美元和227,000美元， ，这主要是由于我们的收购(有关更多详细信息，请参阅注7)。资产报废债务反映了与巴恩韦尔石油和天然气资产相关的拆除、拆除、场地开垦和类似活动的估计现值。巴恩韦尔估计房地产的最终生产寿命、信贷调整后的无风险利率和通胀因素，以确定这一债务的当前现值。整个资产报废债务的信用调整无风险利率为6%至13.5%的混合利率。

2019年9月，AER对Manyberry地区的所有油井和设施发出了放弃/关闭令，这些油井和设施主要由LGX运营，LGX是一家运营公司，于2016年进入破产管理程序。本公司在Manyberry地区的油井和设施权益的估计资产报废负债计入综合资产负债表的“资产报废负债”。

最近，OWA为有大量孤立油井需要废弃的特定地区制定了WIP计划。OWA有能力和专业知识利用其内部资源和服务提供商网络放弃油井，从而实现巴恩韦尔等公司无法单独获得的效率。根据WIP计划，公司只需支付Barnwell的工作权益份额，然而，所有WIP都必须参与该计划，OWA才能开始工作。2021年3月，OWA通知该公司，Barnwell的Manyberries油井已被确认在WIP计划中。

根据与OWA的新协议，该公司必须通过现金保证金预先支付废弃和填海费用。现金存款总额约为1,525,000美元，公司在2021年7月和8月支付了总存款中的888,000美元，并将需要在2022年8月之前支付剩余余额637,000美元。2021年9月30日的存款余额，减去OWA对OWA进行的放弃的提款，为809,000美元，反映在截至2021年9月30日的综合资产负债表中的“其他流动资产”中。在OWA的保证金和公司的ARO负债余额之间没有抵销权。本公司根据OWA经修订的废弃及填海估计修订其Manyberries ARO负债，导致本年度增加约213,000美元。ARO负债的增加是由于填海和补救成本高于预期，但部分被较低的废弃估计所抵消。剩余的 保证金(如果有)最终将在所有工作完成后退还给公司。

Barnwell发起了一项非缴费固定收益养老金计划 (“养老金计划”)，涵盖几乎所有的美国员工，福利基于服务年限和员工连续5年的最高平均收入。巴恩韦尔的资金政策旨在为迄今服务的福利和未来预期赚取的福利提供服务。此外，巴恩韦尔还赞助了一项补充高管退休计划(“SERP”)，这是一项非供款性的补充退休福利计划，涵盖了巴恩韦尔的某些现任和前任员工，其金额超过了养老金计划所允许的限额。巴恩韦尔之前还赞助了一项退休后医疗保险福利计划(“退休后医疗”)，覆盖的是其母公司巴恩韦尔工业公司(Barnwell Industries，Inc.)的管理人员，这些人员已获得至少20年的服务，其中至少有10年担任副总裁或更高职位，他们的配偶和符合资格的受抚养人。

2019年12月，公司董事会批准了一项决议 ，自2019年12月31日起冻结公司养老金计划和SERP下所有参与者的所有未来福利应计。因此，养老金计划和SERP的当前参与者不再根据该计划获得新的福利，并且本公司的新员工在2019年12月31日之后不再有资格作为参与者加入养老金计划和SERP。养老金计划和SERP的冻结引发了削减，需要重新计量养恤金计划和SERP的预计福利 债务，导致先前计入累计其他全面亏损的未确认养恤金福利成本减少1,726,000美元，并相应削减截至2020年9月30日的年度记录的其他全面收入的相应削减收益。

2021年6月，公司终止了退休后医疗计划，自2021年6月4日起生效。根据退休后医疗计划文件，本公司作为退休后医疗计划的发起人，有权在通知每位参与者六十天内终止该计划，该计划可由本公司董事会决议终止。此外，根据计划文件的条款，退休后医疗计划的参与者在该计划终止时无权获得该计划下的任何未付既得利益。退休后医疗计划是一个没有资金的计划，公司在支付时为福利提供资金。由于该计划终止，公司在截至2021年9月30日的年度内确认了2,341,000美元的非现金收益。

下表详细说明了福利义务、计划资产的公允价值和退休计划资金状况的对账的变化：