美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,邮编:20549
表格
有关年度报告和过渡报告
依据《条例》第13或15(D)条
1934年《证券交易法》
(标记一)
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
关于从到的过渡期
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
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(委员会文件编号) |
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(税务局雇主 识别号码) |
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
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(委员会文件编号) |
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(税务局雇主 识别号码) |
(主要行政人员地址)(邮政编码)
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
注册人 |
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每个班级的标题 |
交易符号 |
注册的每个交易所的名称 |
索瑟利酒店公司。 |
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索瑟利酒店公司。 |
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索瑟利酒店公司。 |
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索瑟利酒店公司。 |
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根据该法第12(G)条登记的证券:无
如果注册人是证券法规则405所定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
索瑟利酒店公司。 Yes ☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
索瑟利酒店公司。 Yes ☐
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
索瑟利酒店公司。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
索瑟利酒店公司。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。(见1934年《证券交易法》第12b-2条中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义)。
索瑟利酒店公司。
大型加速文件服务器☐ |
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加速文件管理器☐ |
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较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
1
索瑟利酒店集团
大型加速文件服务器☐ |
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加速文件管理器☐ |
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较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所的财务报告内部控制的有效性进行了评估。
索瑟利酒店公司. Yes
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
索瑟利酒店公司. Yes
截至2021年6月30日,也就是Sotherly Hotels Inc.最近结束的第二财季的最后一个营业日,Sotherly Hotels Inc.的非关联公司持有的普通股总市值约为1美元
截至2022年3月5日,有
以引用方式并入的文件
审计师事务所ID: |
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审计师姓名: |
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审计师位置: |
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2
索瑟利酒店公司。
索瑟利酒店有限责任公司
索引
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页面 |
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第一部分 |
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第1项。 |
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业务 |
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7 |
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第1A项。 |
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风险因素 |
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15 |
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项目1B。 |
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未解决的员工意见 |
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39 |
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第二项。 |
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属性 |
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40 |
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第三项。 |
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法律诉讼 |
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40 |
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第四项。 |
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煤矿安全信息披露 |
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40 |
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第二部分 |
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第五项。 |
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注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 |
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41 |
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第六项。 |
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[已保留] |
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43 |
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第7项。 |
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
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44 |
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第7A项。 |
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关于市场风险的定量和定性披露 |
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60 |
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第八项。 |
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财务报表和补充数据 |
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61 |
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第九项。 |
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会计与财务信息披露的变更与分歧 |
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61 |
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第9A项。 |
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控制和程序 |
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61 |
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项目9B。 |
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其他信息 |
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62 |
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项目9C。 |
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关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 |
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62 |
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第三部分 |
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第10项。 |
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I关于我方D的信息董事、高管与公司治理 |
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63 |
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第11项。 |
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高管薪酬 |
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63 |
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第12项。 |
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某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
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63 |
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第13项。 |
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某些关系和相关交易,以及董事的独立性 |
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64 |
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第14项。 |
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首席会计师费用及服务 |
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64 |
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第四部分 |
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第15项。 |
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展品和财务报表附表 |
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65 |
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3
解释性说明
我们将Sotherly Hotels Inc.称为“公司”,将Sotherly Hotels LP称为“运营合伙”,将公司的普通股称为“普通股”,将公司的优先股称为“优先股”,将运营合伙的普通合伙权益称为“合伙单位”,将运营合伙的优先权益称为“优先股”。除文意另有所指或另有说明外,凡提及“本公司”及“本公司”,均指本公司、其经营合伙企业及其附属公司及前身。
该公司几乎所有的活动都是通过经营合伙企业进行的,是其唯一的普通合伙人。合伙协议规定,经营合伙公司将承担和支付与经营合伙企业的所有权和运营有关的所有成本和开支,或向公司偿还与经营合伙企业的所有权和运营有关的所有费用和开支,或向公司偿还与经营合伙企业的所有权和运营有关的所有费用和开支。合伙协议进一步规定,本公司的所有开支均被视为为经营合伙的利益而发生。
本报告综合了本公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告和经营伙伴关系。我们认为,将年度报告合并到这一单一报告中将产生以下好处:
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合并后的报告更好地反映了管理层和投资者如何将企业视为一个单一的运营实体; |
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合并报告增强了投资者对公司和经营伙伴关系的了解,使他们能够以与管理层相同的方式将业务作为一个整体来看待; |
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合并报告对本公司和经营伙伴关系更有效率,并可节省时间、精力和费用;以及 |
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合并报告通过减少重复披露并提供单一文件供其审查,对投资者来说更有效率。 |
为了帮助投资者了解公司和经营合伙公司之间的重大区别,本报告分别为公司和经营合伙公司提供了以下单独的部分:
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项目5--注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券--部分; |
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项目9A--控制和程序; |
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合并财务报表; |
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合并财务报表附注如下: |
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注6--优先股和单位; |
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附注7--普通股和单位; |
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附注12--每股及每单位亏损;及 |
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根据萨班斯-奥克斯利法案第302和906条颁发的首席执行官和首席财务官证书。 |
4
关于前瞻性陈述的警告性声明
在本10-K表格中包含和引用的信息可能包含符合1933年证券法(经修订)第27A条和1934年证券交易法(经修订)第21E条定义的前瞻性陈述,因此可能涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素,这些风险、不确定因素和其他因素可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果、业绩或成就大不相同。前瞻性陈述以某些假设为基础,描述我们当前的战略、预期和未来计划,通常通过我们使用的词语来识别,例如“打算”、“计划”、“可能”、“应该”、“将”、“项目”、“估计”、“预期”、“相信”、“预期”、“继续”、“潜在”、“机会”,以及类似的表达,无论是否定的还是肯定的,但没有这些话并不一定意味着一份声明不具有前瞻性。所有有关我们预期的财务状况、业务和融资计划的陈述都是前瞻性陈述。
目前,可能导致实际结果与公司前瞻性陈述大不相同的最重要因素之一是新型冠状病毒(新冠肺炎)对公司的业务、财务业绩和状况、经营业绩和现金流、特别是房地产市场和酒店业以及全球经济和金融市场的不利影响。新冠肺炎疫情对公司造成的影响的重要性、程度和持续时间将取决于未来的发展,这些事态发展是不确定的,目前无法充满信心地预测,包括大流行的范围、严重性和持续时间,为控制大流行或减轻其影响而授权和采取的行动的范围和有效性,公司以可接受的条件与贷款人谈判容忍和/或修改协议的能力,以及大流行和遏制措施的直接和间接经济影响等。此外,告诫投资者将本报告第1A项“风险因素”一节中列出的许多风险解读为由于新冠肺炎的持续和众多不利影响而加剧。这些额外因素包括但不限于:公司有效收购和处置物业的能力;公司实施其经营战略的能力;一般政治、经济和竞争条件以及特定市场条件的变化;由于与旅行有关的健康问题而减少的商务和休闲旅行, 这些风险包括:新冠肺炎或任何其他传染性或传染性疾病在美国或海外的广泛爆发;房地产及房地产资本市场的不利变化;融资风险;诉讼风险;监管诉讼或问询;以及影响公司业务、资产或分类的法律或法规解释的变化。尽管公司认为本报告中包含的前瞻性陈述的假设是合理的,但任何假设都可能是不准确的,因此不能保证本报告中包含的此类陈述将被证明是准确的。鉴于本文中包含的前瞻性陈述中固有的重大不确定性,包含此类信息不应被视为公司或任何其他人表示此类陈述中所描述的结果或条件或公司的目标和计划将会实现。可能对我们的运营和未来前景产生重大不利影响的其他因素包括但不限于:
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影响我们酒店入住率和收入以及对酒店产品和服务需求的国家和地区经济和商业状况; |
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与酒店业有关的风险,包括酒店房间的竞争和新的供应、工资、能源成本和其他经营成本的增加; |
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• |
与我们的债务水平和我们履行债务协议中的契约的能力有关的风险,包括我们最近谈判达成的容忍协议和贷款修改,并在必要时为此类债务进行再融资或寻求延长此类债务的到期日或进一步修改此类债务协议; |
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与恶劣天气条件有关的风险,包括飓风; |
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新冠肺炎等大流行性疾病对旅游业的影响; |
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融资和资本的可获得性和条件以及证券市场的普遍波动性; |
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酒店的管理和绩效; |
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与维持内部控制系统有关的风险; |
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与公司高管和董事的利益冲突有关的风险; |
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与重新开发和重新定位项目相关的风险,包括延误和成本超支; |
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在我们当前和计划的市场区域内对酒店客房的供求情况; |
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与我们维持与第三方特许经营商的特许经营协议的能力相关的风险; |
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我们获得更多物业的能力以及潜在收购可能不符合预期的风险; |
5
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我们成功拓展新市场的能力; |
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立法/监管改革,包括修改管理房地产投资信托基金征税的法律; |
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该公司维持其作为房地产投资信托基金资格的能力;以及 |
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我们有能力维持足够的保险覆盖范围。 |
可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述不同的其他因素在本报告项目1A中题为“风险因素”的一节中阐述。
在评估本报告所载或通过引用纳入本报告的任何前瞻性陈述时,应考虑这些风险和不确定性。所有前瞻性陈述仅说明截至本报告的日期,或就以引用方式并入的任何文件而言,仅说明该文件的日期。可归因于我们或代表我们行事的任何人的所有后续书面和口头前瞻性陈述均受本节中的警示声明的限制。我们没有义务更新或公开发布对前瞻性陈述的任何修订,以反映本报告日期后的事件、情况或预期变化,除非法律要求。此外,我们过去的结果并不一定预示着我们未来的结果。
6
第一部分
第1项。业务
组织
Sotherly Hotels Inc.(“公司”)是一家自营和自营的住宿房地产投资信托基金,成立于2004年8月,目的是拥有、收购、翻新和重新定位位于大西洋中部和美国南部主要市场的全方位服务酒店,主要是高档和超级高档酒店。2004年12月21日,该公司成功地完成了首次公开募股,并选择作为联邦所得税用途的自营REIT对待。本公司透过其营运合伙企业Sotherly Hotels LP(“营运合伙企业”)进行业务,而本公司为该合伙企业的普通合伙人。截至申报日期,公司拥有经营合伙企业中普通合伙和有限合伙单位约94.0%的股份。有限合伙人拥有剩余的运营合伙单位。
截至2021年12月31日,我们的投资组合包括12家提供全方位服务的酒店,主要是位于8个州的高档和超高档酒店,总共有3,156间酒店客房,并在两家共管酒店及其相关租赁项目中拥有权益。我们所有的酒店都由经营合伙企业的子公司全资拥有,并由我们的小镇酒店有限责任公司(“我们的小镇”)进行日常管理。我们的投资组合集中在我们认为拥有多个需求来源并在新产品交付方面存在重大进入壁垒的市场,这是我们在确定酒店物业时的重要因素,我们预计这些酒店将能够提供强劲的风险调整后回报。
为了使公司有资格成为房地产投资信托基金,它不能直接管理或经营我们的酒店。因此,我们将我们全资拥有的酒店物业出租给我们称为“TRS承租人”的实体,这些实体是MHI Hoitality TRS Holding,Inc.(“MHI Holding”,并与TRS承租人共同称为“MHI TRS实体”)的全资子公司。反过来,三菱重工TRS实体聘请了我们的城镇,这是一家合格的独立管理公司,管理我们酒店的日常运营。三菱重工控股是一家应纳税的房地产投资信托基金子公司(“TRS”),用于联邦所得税目的。
我们的公司办公室位于弗吉尼亚州威廉斯堡南亨利街306号100室,邮编:23185。我们的电话号码是(757)229-5648。
新冠肺炎
2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行,该病毒继续在美国和世界各地传播。由于这场大流行以及随后的政府命令和卫生官员的建议,酒店需求大幅减少,并对我们的运营结果产生了重大影响。酒店需求已经开始改善,这在很大程度上是由于疫苗接种率的提高和政府命令的取消。请参阅中的进一步讨论项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析在本年度报告表格10-K的第II部分。
我们的物业
截至2021年12月31日,我们的酒店分布在佛罗里达州、佐治亚州、印第安纳州、马里兰州、弗吉尼亚州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州和德克萨斯州。这些酒店中有九家是根据与主要酒店品牌的特许经营协议经营的,三家是独立酒店。我们还拥有海德度假村和海德海滩别墅度假村和海德住宅区公寓酒店的酒店商业公寓单元。我们于2022年2月10日完成了路易斯维尔河滨喜来登酒店的销售。希尔顿·罗利·布朗斯通大学的DoubleTree已经签订了出售合同。有关我们物业的更多详情,请参阅本表格10-K第I部分的第2项及第II部分的第7项。
我们的战略和投资标准
我们的战略是通过收购位于美国南部主要市场的全方位、高档和超高档酒店物业来实现增长。Sotherly还可能机会主义地收购美国其他地区的酒店。我们打算通过有条不紊地收购酒店物业来扩大我们的投资组合,并相信我们将能够通过我们管理团队广泛的行业、公司和机构关系网络来寻找重要的外部增长机会。目前的市场状况和我们贷款协议的条款限制了我们实施增长战略的能力,但随着经济状况的改善以及需求和消费者信心的增强,我们打算使公司能够执行我们的增长战略。我们不受投资于任何一处物业的总资产的金额或百分比的限制。此外,没有对投资集中在任何一个地点或设施类型设定任何限制。我们的政策是收购资产主要是为了收益和长期增值。
7
我们的投资标准进一步详述如下:
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地理增长市场:我们的增长战略以美国南部地区的主要市场为重点。我们的管理团队仍然对与美国这一地区相关的长期增长潜力充满信心。我们相信,在公司和我们的前身存在期间,这些市场的特点是人口增长、经济扩张、新业务增长以及度假、娱乐和休闲领域的增长。我们将继续专注于这些市场,包括沿海地区,只有在我们相信这些新市场将提供类似的长期增长前景的情况下,才会调查其他市场进行收购。Sotherly还可能机会主义地收购美国各地的酒店。 |
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提供全方位服务的酒店:我们的收购战略重点放在提供全方位服务的酒店领域。我们的全方位服务酒店主要属于高档到高档类别,包括希尔顿、希尔顿的Doubletree和凯悦等品牌,以及隶属于首选酒店及度假村的独立酒店。我们也可能收购高档到高档公寓酒店项目中的商业单位,使我们能够建立和运营单位租赁计划。我们不拥有有限服务或长期入住的酒店。我们相信,从高端到高端的全方位服务酒店将表现优于美国酒店业,从而提供最高的投资资本回报。Sotherly还可能机会主义地收购提供全方位服务的酒店、高档酒店或高端酒店。 |
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重大准入门槛:我们打算执行一项战略,重点是收购位于黄金地段的酒店,这些酒店的进入壁垒很大。 |
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靠近需求发电商:我们寻求在各自市场内为休闲和商务旅客收购位于中央商务区的酒店物业,包括大型州立大学、机场、会议中心、公司总部、体育场馆和写字楼。我们寻求在靠近市场主要需求来源的步行地点。 |
我们通常倾向于收购业绩不佳的酒店,我们通常将其定义为管理不善、维护和资本投资严重延迟、在各自市场定位不当的酒店。在寻求这些机会的过程中,我们希望改善收入和现金流,并增加我们收购的业绩不佳酒店的长期价值。我们的最终目标是使总投资大大低于酒店的重置成本或市场表现良好的酒店的收购成本。在分析对表现不佳的酒店物业的潜在投资时,我们通常会将投资机会描述为以下之一:
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打造品牌的机会:收购物业,包括通过改变品牌从属关系对物业进行重新定位,这可能包括将物业定位为独立酒店。品牌机会通常包括实体升级和运营变化带来的更高效率。 |
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浅层转折机会:收购一家业绩不佳但结构健全的酒店,需要适度翻新,以重建酒店在其市场上的地位。 |
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深度转向机遇:收购一家关闭或功能陈旧的酒店需要重组业务的业务部分以及酒店的实体厂房,包括对建筑、家具、固定装置和设备进行大规模翻新。 |
通常,根据我们的经验,从最初收购一处房产到完全实现翻修后的稳定,深度转变的机会总共需要大约四年的时间。因此,在评估业绩不佳酒店的未来机会时,我们打算重点关注品牌提升和浅转向机会,并在可能的情况下在更有限的基础上和合资伙伴关系中寻求深度转向机会。
投资工具。在追求我们的投资战略时,我们可能会使用各种传统和非传统投资工具:
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直接购买机会:我们的传统投资战略是通过我们的运营伙伴关系在符合我们投资标准的物业中获得直接所有权权益,包括在确定的地理成长型市场中涉及全方位服务、高档和超高端物业的机会,这些市场在新产品交付方面存在显著的进入壁垒。此类财产或财产组合可由卖方或第三方以抵押或其他融资或贷款工具购买,也可不以抵押或其他融资或贷款工具购买。 |
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合资企业/夹层贷款机会:我们可能会不时地进行一项重大的翻新和修复项目,我们将其描述为一个深度转变的机会。在这种情况下,我们可能会收购一家功能陈旧的酒店,其翻新可能非常漫长,需要大量资金。在这些项目中,我们可能会选择以合资企业或夹层贷款计划的形式进行收购,以避免严重的短期稀释和当前收入的损失,这些收入通常被称为与这种大规模翻新相关的“负收益”。 |
8
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程序。我们不会追求合资企业或夹层项目,在这些项目中,我们将成为房地产社区的“事实上”贷款人。 |
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对抵押贷款、结构性融资和其他贷款政策的投资:在为我们的核心扭亏为盈增长战略寻找收购时,我们可能会投资于以表现不佳的酒店物业为抵押的债务工具。在某些情况下,我们认为拥有这些债务工具是(I)最终收购相关房地产资产和(Ii)以债务所有权产生的利息支付的形式向公司股东提供非摊薄流动回报的一种方式。我们寻求不良债务机会的主要目标最终是获得基础房地产。通过拥有债务,我们相信我们可能会获得符合我们投资标准的物业契约,而不是止赎。我们没有一项政策限制我们投资于以物业作抵押的贷款或向其他人贷款的能力。我们可以考虑提供与出售物业有关的购置款融资,如果提供这种融资将增加我们将收到的出售物业的价值。我们可以向将来我们可能参与的合资企业提供贷款。然而,Sotherly和运营伙伴关系都不打算从事重大的贷款活动。 |
投资组合和资产管理战略
我们打算确保酒店物业的管理最大化市场份额,如每间可用客房收入(RevPAR)渗透率指数所证明的那样,并确保我们的市场份额为我们的酒店在各自市场带来最佳的收入水平。我们的战略旨在积极监控我们酒店的运营费用,努力最大化酒店的利息、税项、折旧和摊销前收益(“酒店EBITDA”)。
在酒店业的悠久历史中,我们改进了许多投资组合和资产管理技术,我们相信这些技术可以为我们的酒店提供非凡的现金回报。我们进行广泛的预算尽职调查,审查市场趋势、一次性或特殊的收入机会,和/或可能影响成本的监管环境变化。我们审查酒店的日常收入结果和收入管理策略,并重点关注我们的经理产生高质量收入的能力,这些收入转化为更高的利润率。我们寻求附属形式的收入,比如为蜂窝发射塔和其他通信设备租赁屋顶空间,还希望将我们酒店的空间出租给第三方,这可能包括但不限于礼品店或餐馆。我们已经并将继续与停车管理公司合作,以实现停车收入的最大化。我们的努力进一步包括定期审查财产保险成本和承保范围,以及房地产和个人财产税的成本。我们通常呼吁增税,以努力确保较低的税收支付,并经常采取允许降低总体保险成本的策略,例如购买再保险。
我们还需要酒店经理提供详细和完善的报告数据,其中包括基于当前和历史预订模式的收入、收入部分、费用和预测的详细账目。我们还相信,我们优化并成功地管理了酒店的资本成本,同时确保保持足够的产品标准,以提供积极的客人体验。
我们没有一家酒店是由大型全国性或全球性酒店特许经营公司管理的。通过我们在酒店业的悠久历史,我们发现,由特许经营商以外的管理公司管理我们的酒店比由主要特许经营公司提供的管理服务更可取,也更有利可图,尤其是在优化运营成本和提供客人服务方面。
我们的投资组合管理战略包括努力优化劳动力成本。 我们的第三方酒店经理负责招聘和维护我们每家酒店的劳动力。虽然我们不直接雇用或管理我们酒店的员工,但我们监督我们的酒店经理,并就我们酒店的运营提出建议。我们酒店的劳动力主要是非工会的,只有一处物业-希尔顿·杰克逊维尔河滨酒店的DoubleTree,大约有31名员工根据集体谈判安排选择参与。此外,我们小镇管理的酒店的员工有资格通过我们小镇的自我保险获得健康和其他保险。在我们的观点和经验中,自我保险比传统的保险公司赞助的计划节省了大量资金。
资产处置战略。当物业不再符合我们的投资目标时,我们会寻求直接出售物业以换取现金,以便我们的投资资本可以根据上述投资策略重新调配。在可能的情况下,我们将寻求在随后购买与免税兑换要求有关的酒店。可以采用这样的策略,以减轻直销可能造成的税收后果。
9
我们的主要协议
管理协议
我们的酒店由符合资格的独立管理公司我们的城镇负责日常管理。我们每家酒店的基本管理费是酒店总收入的一个百分比,按月支付。我们每一家全资酒店和公寓酒店租赁计划的基本管理费毛收入的适用百分比如下:
酒店名称 |
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开课 日期 |
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期满 日期 |
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按百分比收费 |
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威明顿酒店,希尔顿的Tapestry收藏品 |
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2020年1月1日 |
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March 31, 2025 |
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2.50% |
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德索托 |
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2020年1月1日 |
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March 31, 2025 |
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2.50% |
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费城希尔顿机场的Doubletree |
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2020年1月1日 |
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March 31, 2025 |
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2.50% |
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希尔顿·布朗斯通设计的双子树-大学 |
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2020年1月1日 |
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March 31, 2025 |
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2.50% |
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路易斯维尔河滨喜来登酒店(1) |
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2020年1月1日 |
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March 31, 2025 |
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2.50% |
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Alba Tampa酒店,希尔顿的Tapestry收藏 |
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2020年1月1日 |
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March 31, 2025 |
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2.50% |
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希尔顿·杰克逊维尔河滨酒店的双子树 |
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2020年1月1日 |
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March 31, 2025 |
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2.50% |
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希尔顿·劳雷尔的《双子树》 |
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2020年1月1日 |
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March 31, 2025 |
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2.50% |
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乔治亚露台 |
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2020年1月1日 |
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March 31, 2025 |
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2.50% |
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白厅 |
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2020年1月1日 |
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March 31, 2025 |
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2.50% |
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(1) |
路易斯维尔河畔喜来登酒店于2022年2月10日售出。 |
酒店名称 |
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开课 日期 |
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期满 日期 |
第1年 |
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第2年 |
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第3年 |
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第4年至第5年及 续费 |
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好莱坞希尔顿海滩双树度假村 |
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April 1, 2020 |
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March 31, 2025 |
2.00% |
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2.25% |
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2.50% |
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2.50% |
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海德度假村及住宅 |
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April 1, 2020 |
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March 31, 2025 |
2.00% |
|
2.25% |
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2.50% |
|
2.50% |
|
海德海滩别墅度假村及住宅 |
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April 1, 2020 |
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March 31, 2025 |
2.00% |
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2.25% |
|
2.50% |
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2.50% |
|
以阿灵顿凯悦酒店为中心 |
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2020年11月15日 |
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March 31, 2025 |
2.00% |
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2.25% |
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2.50% |
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2.50% |
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与我镇签订的协议。我们的小镇是我们所有12家全资酒店的管理公司,也是我们两个公寓租赁项目的管理者。截至2021年12月31日,我们的小镇是纽波特酒店集团(Newport Hotel Group,Inc.)的多数股权子公司。2022年2月25日,我们的董事长安德鲁·M·西姆斯和总裁兼首席执行官大卫·R·福尔索姆将他们的实益所有权分别增加到我们城镇未偿还所有权权益总额的51.3%和1.5%。西姆斯先生和福尔索姆先生都是我们镇的董事,并拥有一定的治理权。
2019年9月6日,我们与纽波特和我们的城镇签订了一项关于管理我们某些酒店的主协议,并于2019年12月13日进行了修订(修订后的主协议为“OTH主协议”)。2019年12月13日及以后,我们签订了一系列单独的酒店管理协议,用于管理我们的酒店。我们11家全资拥有的酒店和两个租赁项目的酒店管理协议分别称为“OTH酒店管理协议”,统称为“OTH酒店管理协议”。
OTH主协议:
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于2025年3月31日到期,或更早(如果所有OTH酒店管理协议在该日期之前到期或终止)。《OTH主协议》应延长至2025年以后,直至《OTH酒店管理协议》继续有效; |
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• |
要求我们的城镇根据某些标准为我们管理的酒店提供专门的高管级别的支持; |
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• |
为由管理的每家酒店设置奖励管理费我们的小镇相当于《OTH酒店管理协议》所界定的某一年的营业毛利超过该年度预算营业毛利的10%;但就任何此类年度应支付的奖励管理费不得超过计入此项计算的该酒店毛收入的0.25%; |
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• |
规定如自2021年1月1日或之后开始的任何历年,本市的净营运收入跌至低于250,000元,则须调整根据OTH酒店管理协议须缴付的费用; |
10
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• |
提供了一种机制,并确定了公司将提供的条件我们的小镇未来管理公司收购的酒店的机会,根据谈判达成的单一设施管理协定的形式,但须注意的是,本公司无须将未来酒店的管理权交由本市管理;及 |
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• |
未来酒店的基本管理费为任期第一年的2.00%,任期第二年的2.25%,任期第三年及以后任何年份的2.50%。 |
每一份OTH酒店管理协议的初始期限均为2025年3月31日。每项OTH酒店管理协议可延长最多两个额外期限,为期五年,但须经双方就任何此类延长批准。协议规定,本镇将作为各自TRS承租人的代理成为酒店的唯一和独家管理人,由TRS承租人承担全部成本和费用(以下所述,本镇根据信贷协议借入的初始预付款和金额除外),并遵守某些运营标准。每份OTH酒店管理协议可因出售相关酒店而终止。关于酒店出售后的终止,本城将有权获得一笔终止费用,其数额为之前12个月支付的管理费或酒店出售结束日期前该月支付的管理费中的较少者,相当于OTH酒店管理协议当前期限内剩余的月数。在出售一家酒店后,如果公司选择为我们镇提供管理另一家类似酒店的机会,则不需要支付解约费,并且我们镇不被排除接受这种机会。我们的城镇需要有资格成为合格的独立承包商,才能允许公司继续作为房地产投资信托基金运营。
根据海德度假村及海德海滩别墅度假村及住宅的管理协议,本镇根据与个别共管公寓单位业主订立的租赁协议管理个人拥有的共管公寓单位的租金。我们还与本镇签订了协会分管理和转让协议,以管理和运营负责海德海滩别墅度假村和住宅运营的共管协会,并签订了租赁销售管理协议,根据该协议,本镇同意管理营销和与个别共管公寓单位业主谈判租赁协议。
特许经营协议
截至2021年12月31日,除了三家之外,我们所有的全资酒店都是在国家酒店公司的特许经营许可证下运营的。随着我们的特许经营协议到期,我们将继续根据具体情况对每家酒店进行评估,并决定续签或终止协议。我们还定期审查我们的独立酒店,以确定在特许经营许可证下运营是否会为它们提供更好的服务。
我们的TRS承租人拥有我们全资酒店的特许经营权。我们的酒店经理必须按照酒店特许经营协议的条款经营他们管理的每一家酒店。
特许经营许可证一般规定了特许经营商必须遵守的某些管理、运营、记录保存、会计、报告和营销标准和程序。根据特许经营许可证,被特许人必须遵守特许人在以下方面的标准和要求:
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培训业务人员; |
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安全性; |
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维持特定的保险; |
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可以提供的客房服务的辅助服务和产品的类型; |
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标牌的展示; |
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营销标准,包括印刷媒体、广告牌和促销标准;以及 |
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客房、大堂和其他公共区域包括的家具、固定装置和设备的类型、质量和使用年限。 |
作为特许经营商,我们的TRS承租人必须支付特许经营权/特许权使用费,以及营销和预订服务的某些其他费用,金额约为毛收入的3.0%至4.0%。下表列出了截至2021年12月31日我们全资拥有的酒店物业特许经营许可证的某些信息:
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特许经营权/版税 |
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期满 |
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收费(1) |
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日期 |
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Alba Tampa酒店,希尔顿的Tapestry收藏(2) |
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5.0 |
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2029年6月 |
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希尔顿·杰克逊维尔河滨酒店的双子树 |
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5.0 |
% |
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2025年9月 |
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希尔顿·劳雷尔的《双子树》 |
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5.0 |
% |
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2030年10月 |
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费城希尔顿酒店-机场 |
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5.0 |
% |
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2024年10月 |
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希尔顿·罗利·布朗斯通大学的双子树 |
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5.0 |
% |
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2023年3月 |
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好莱坞希尔顿海滩双树度假村 |
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5.0 |
% |
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2027年10月 |
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威明顿酒店,希尔顿的Tapestry收藏品(2) |
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5.0 |
% |
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2028年4月 |
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以阿灵顿凯悦酒店为中心 |
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5.0 |
% |
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2038年3月 |
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路易斯维尔河滨喜来登酒店(3) |
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5.0 |
% |
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2023年4月 |
(1)应支付给特许人的房间收入的百分比。
(2)专营权/专营权费第一年为3.0%,第二年为4.0%,其后为5.0%。
(三)路易斯维尔河滨喜来登酒店于2022年2月10日售出。
租赁协议
TRS租约
为保持本公司作为房地产投资信托基金的资格,本公司、营运合伙企业或其附属公司均不能直接经营我们的酒店。我们全资拥有的酒店被出租给我们的TRS承租人,他们聘请了第三方管理公司来管理酒店。每份租约的不可撤销期限从四年到三十年不等,但在发生租约中所述的某些或有事项时可提前终止。
在每个租期内,我们的TRS承租人有义务支付固定的年度基本租金,外加一定比例的租金和某些其他额外费用。基本租金按月累加和支付。租金百分比的计算方法是用固定百分比乘以房间总收入,超过一定的门槛金额,根据协议条款按月或按季支付。
其他租约
我们根据土地租约租赁了位于阿灵顿凯悦中心酒店的土地。土地租赁要求我们每年支付50,000美元的基本租金和相当于房间总收入3.5%的百分比租金,超过土地租赁协议中定义的某些门槛。土地租约包含租金重置条款,将于2025年6月将租金重置为每年相当于地价8.0%的固定金额,但须经评估程序。土地租约的初始期限将于2035年到期,我们可能会延长四次续期,每次续期10年。土地租赁要求我们获得第三方出租人的同意,才能出售凯悦中心阿灵顿酒店或转让我们在土地租赁中的租赁权益。
关于收购海德海滩别墅度假村及住宅酒店商业公寓单元,我们签订了一份为期20年的停车场和与度假村相关的池边小屋的停车和小屋管理协议。为了换取停车和小屋收入的权利,我们向共管公寓协会支付最初五年期间每年27.1万美元的费用,每五年增加5.0%。
根据一项为期十年的协议,我们在弗吉尼亚州威廉斯堡租用了约8,500平方英尺的商业办公空间作为公司办公室,从2020年1月1日开始。根据该协议,最初的年租金为218,875美元,每一连续年期的租金比前一年期间的租金增加3.0%。每年的租金由租客改善津贴20万元抵销,该津贴以每月租金的一半作为抵销,直至租客改善津贴用完为止。
12
担保票据融资
于二零二零年十二月三十一日,吾等完成与KWHP SOHO,LLC(特拉华州有限责任公司(“KW”)作为抵押品代理及票据投资者)及MIG SOHO,LLC(特拉华州有限责任公司(“MIG”)及KW(“投资者”))作为票据投资者的交易,投资者从经营合伙公司购买2,000,000美元的抵押票据。根据票据购买条款,我们有权要求投资者额外购买1,000万美元的担保票据,这些票据现已到期。截至本报告所述日期,未偿还担保票据总额为2000万美元。经营合伙企业的责任由本公司担保。吾等订立以下协议:(I)票据购买协议;(Ii)与KW订立金额为10,000,000美元的抵押票据及与MIG订立金额为1,000,000美元的抵押票据;(Iii)质押及担保协议;(Iv)董事会观察员协议;及(V)其他相关附属协议。有抵押票据将于3年内到期,并将于到期日或之前按最初3年期借款本金1.47倍的利率支付,并可由本公司选择延期1年。有抵押债券的现行利率为6.0%,最初的3年期限内每季度支付一次。根据质押协议,营运合伙的若干附属公司与KW订立质押协议,据此,吾等同意向KW质押及授予KW于拥有佐治亚州萨凡纳的DeSoto酒店、北卡罗来纳州威尔明顿的The Hotel Ballast及希尔顿费城机场酒店DoubleTree的联营公司的股权权益(包括若干投票权)的优先抵押权益(统称为“质押抵押品”)。在担保票据项下发生未治愈的违约货币事件时,KW, 作为抵押品代理人,有权出售、租赁或以其他方式处置质押抵押品或将质押抵押品变现,以偿还担保票据项下的任何未偿还金额。根据董事会观察员协议,本公司授予KW选择权及权利,在抵押票据仍未偿还的情况下,委任一名代表仅以无投票权的观察员身份出席本公司董事会及其委员会的会议。
纳税状况
本公司选择自截至2004年12月31日的课税年度起,根据经修订的1986年国内收入守则(“守则”)第856至860节作为房地产投资信托基金缴税。为了保持其作为房地产投资信托基金的资格,该公司必须满足一些组织和运营要求,包括要求它目前将其应税收入的至少90.0%作为“合格分配”分配给其股东(确定时不考虑支付的股息的扣除,不包括其净资本利得,并减去某些非现金项目)。本公司自2004年成立以来,每个课税年度均遵守此等规定,并打算继续遵守此等规定,并维持其作为房地产投资信托基金的税务资格。作为房地产投资信托基金,公司通常不需要为分配给股东的应纳税所得额(包括净资本收益)缴纳联邦企业所得税。如果公司在任何课税年度没有资格作为房地产投资信托基金纳税,并且没有适用减免条款,它将按正常的公司税率缴纳联邦所得税,并且在没有资格成为房地产投资信托基金的年度之后的第五个纳税年度之前,它将被取消重新选择作为房地产投资信托基金的待遇的资格。即使公司有资格作为房地产投资信托基金纳税,它的收入和财产也可能需要缴纳某些州税和地方税,而其未分配的应税收入可能需要缴纳联邦所得税和消费税。此外,通过应税REIT子公司或TRS管理的非REIT活动的应税收入须缴纳联邦、州和地方所得税。
虽然经营合伙企业一般不须缴交联邦及州所得税,但经营合伙企业的单位持有人,包括本公司,须就其各自应分配的经营合伙企业应课税收入份额缴税。
该公司拥有一家TRS,MHI Holding,它通过经营伙伴关系拥有该公司的权益。三菱重工控股需缴纳联邦、州和地方所得税。截至2021年12月31日,三菱重工控股的累计应税亏损约为5540万美元,递延时间差异约为240万美元,可归因于应计但不可扣除的假期和病假工资金额、商业利息、折旧和其他时间差异。该公司自成立以来没有发生过联邦所得税。在2020年第一季度,我们通过设立约540万美元的100%估值拨备来减少我们的递延税项资产。于截至二零二零年十二月三十一日止年度,我们将估值免税额提高至约1,470万美元,并于截至2021年12月31日止年度再次将其提高至约1,490万美元。
环境问题
在酒店的所有权和运营方面,我们受到与环境保护有关的各种联邦、州和地方法律、法令和法规的约束。根据这些法律,房地产的现任或前任所有者或经营者可能需要承担移除或补救某些危险或有毒物质的费用。这种法律往往规定责任,而不考虑所有者或经营者是否知道或对危险或有毒物质的存在负有责任。此外,存在危险或有毒物质的污染,或没有适当补救这些受污染的财产,可能会对所有者利用这些财产作为抵押品进行借款的能力产生不利影响。此外,在他人所有的财产上安排处置或处理危险或有毒物质的人,或运输危险或有毒物质的人
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这种物质进入或排出这种财产,可能需要支付在处置或处理设施中排放到环境中的这种物质的移除或补救费用。补救或清除这种物质的成本可能很高,而且这种物质的存在可能会对所有者出售这种房地产或以这种房地产作为抵押品借款的能力产生不利影响。关于酒店的所有权和运营,我们可能需要承担此类费用。
我们相信,我们的酒店在所有实质性方面都遵守关于危险或有毒物质和其他环境问题的所有联邦、州和地方环境法令和法规,违反这些法规将对我们产生实质性的不利影响。我们没有收到任何政府当局的书面通知,涉及任何与我们现有酒店物业相关的危险或有毒物质或其他环境问题的重大不合规、责任或索赔。
员工与人力资本
截至2021年12月31日,我们雇佣了10名全职员工,他们都在我们位于弗吉尼亚州威廉斯堡的公司办公室工作。我们相信与员工的关系是积极的。我们的人力资本目标包括吸引和留住有才华和高素质的员工。我们的薪酬计划,包括有竞争力的薪酬和其他福利,旨在吸引、聘用、留住和激励高素质的员工和高管。我们致力于通过努力促进和维护包容性以及通过提供和维护安全的工作环境来促进我们的文化。在我们每家酒店的日常运营中受雇的所有人员都是我们的第三方酒店经理的雇员,这些第三方酒店经理是我们的TRS承租人雇用来经营这些酒店的。
可用信息
我们维护一个互联网网站http://www.sotherlyhotels.com,,其中包含有关Sotherly Hotels Inc.的其他信息。我们在以电子方式向美国证券交易委员会提交材料或将其提交给美国证券交易委员会后,在合理可行的情况下尽快通过我们的互联网网站免费提供我们的所有Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、最终委托书和其他提交给Securities and Exchange Commission的报告。我们还在本网站上张贴了公司的商业行为准则以及公司提名、公司治理和薪酬(“NCGC”)以及公司董事会审计委员会的章程。我们打算在我们的网站上披露对公司商业行为准则的任何更改或豁免。公司网站上的信息既不是本10-K表格的一部分,也不包含在本表格中。
14
第1A项。风险因素
以下是可能影响我们的重大风险。本文讨论的任何风险都可能对我们的业务、流动性、运营、行业或财务状况或我们未来的财务表现产生重大不利影响。
摘要
与我们的业务和物业相关的风险
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与我们拥有的酒店数量有限相关的风险。 |
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与酒店运营费用增加和酒店收入减少相关的风险。 |
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与我们的投资战略以及酒店的收购、翻新或重新定位有关的风险。 |
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与我们第三方管理公司相关的风险。 |
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与我们的分发能力相关的风险。 |
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与我们酒店的地理集中度相关的风险。 |
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与我们的酒店特许经营协议集中相关的风险。 |
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与我们在阿灵顿凯悦中心酒店的土地租赁相关的风险。 |
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与对冲利率敞口相关的风险。 |
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与投资机会和增长前景相关的风险。 |
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与内部控制相关的风险。 |
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有关信息技术的风险。 |
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与自然灾害和气候变化的实际影响有关的风险。 |
与住宿业相关的风险
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与新冠肺炎相关的风险。 |
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与整体经济和我们的财务业绩相关的风险。 |
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与经营风险、酒店业务的季节性、单一行业特定领域的投资集中以及资本支出相关的风险。 |
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与特许经营协议经营酒店相关的风险。 |
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与我们某些特许经营协议中的限制性契约相关的风险。 |
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与酒店重新开发相关的风险。 |
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与获得融资相关的风险。 |
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与未投保和投保不足的损失有关的风险。 |
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与政府法规有关的风险,包括涉及环境问题的法规或《美国残疾人法》。 |
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与未知或或有负债有关的风险。 |
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与未来恐怖活动有关的风险。 |
与房地产业相关的一般风险
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与房地产投资流动性不足有关的风险。 |
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未来收购的相关风险。 |
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与财产损坏有关的风险,包括有害霉菌。 |
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与财产税上调相关的风险。 |
与我们的债务和融资相关的风险
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与我们的财务杠杆相关的风险。 |
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与我们的容忍协议有关的风险。 |
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与我们的金融契约有关的风险。 |
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与我们债务到期日相关的风险。 |
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与我们的借贷成本相关的风险。 |
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与利率相关的风险。 |
与我们的组织和结构有关的风险
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与控制权变更相关的风险。 |
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与我们的高管雇佣协议相关的风险。 |
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与我们普通股和优先股所有权限制相关的风险。 |
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与我们的优先股相关的风险。 |
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与未来债务相关的风险。 |
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与我们的REIT地位相关的风险。 |
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与我们的主要公司政策相关的风险。 |
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涉及关键人员的风险。 |
与我们的高级职员和董事的利益冲突有关的风险
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与我们高级管理人员和董事的利益冲突有关的风险。 |
与公司作为房地产投资信托基金地位相关的联邦所得税风险。
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与潜在未能获得REIT资格相关的风险。 |
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与潜在的分发失败相关的风险。 |
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与三菱重工控股相关的风险, 包括其TRS资格和潜在的纳税义务。 |
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与潜在税务责任相关的风险。 |
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与高度技术性和复杂的REIT合规要求相关的风险。 |
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经营合伙企业作为合伙企业在联邦所得税方面的资格所带来的风险。 |
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与我们酒店经理作为“合格独立承包商”的资格相关的风险。 |
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与我们的TRS租赁相关的风险。 |
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与股息收入和美国预扣税征税相关的风险。 |
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与外国投资者有关的风险。 |
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与美国税制改革和相关监管行动相关的风险。 |
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详细信息
与我们的业务和物业相关的风险
我们拥有的酒店数量有限,一家酒店的重大不利变化可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响,并可能限制我们向股东进行分配的能力。
截至2021年12月31日,我们的投资组合包括12家全资酒店,共3,156间客房,以及海德度假村和住宅以及海德海滩别墅度假村和住宅共管酒店的酒店商业公寓单元。任何一家酒店运营的重大不利变化都可能对我们的财务业绩产生重大不利影响,从而影响我们向股东进行分配的能力。
我们面临着酒店运营费用增加和酒店收入减少的风险。
我们与TRS承租人的租约规定,部分根据我们酒店的毛收入支付租金。我们的TRS承租人面临酒店运营风险,包括酒店收入下降和酒店运营费用增加,包括但不限于:
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工资和福利费用; |
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维修和保养费用; |
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能源成本; |
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保险费;以及 |
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其他经营费用。 |
这些运营费用的任何增加都可能对我们的TRS承租人支付租金和其他运营费用的能力产生重大不利影响,从而影响我们的收益和现金流。
根据我们的投资战略,我们可能会在新的或现有的地理市场收购、翻新和/或重新打造酒店品牌,作为我们重新定位战略的一部分。意想不到的费用和对新搬迁酒店的需求不足可能会对我们的财务业绩以及我们遵守贷款契约和向公司股东进行分配的能力产生不利影响。
我们过去有,未来可能会在我们管理层几乎没有运营经验的地理区域开发或收购酒店。此外,作为重新定位战略的一部分,这些物业也可能进行翻新和重新打造品牌。潜在客户可能不熟悉我们新装修的酒店,也可能不知道品牌的变化。因此,我们可能要承担与新酒店的开业、运营和推广有关的成本,而这些新酒店的成本远远高于其他地区的酒店。这些酒店吸引的客户可能比预期的要少,我们可能会选择增加广告和营销方面的支出,以推广酒店并增加客户需求。因此,新酒店的意外支出和需求不足可能会对我们的财务业绩以及我们遵守贷款契约和向公司股东进行分配的能力产生不利影响。
我们无权要求任何酒店以特定方式经营或管理任何酒店日常运营的任何特定方面,因此,我们的回报取决于我们酒店管理公司对酒店的管理。
由于联邦所得税法限制REITs及其子公司经营或管理酒店,我们不经营或管理我们的酒店。相反,我们将我们所有的酒店出租给我们的TRS承租人,我们的TRS承租人根据管理协议聘请经理来运营我们的酒店。
根据我们与酒店经理的管理协议和REIT资格规则的条款,我们参与酒店运营决策的能力是有限的。我们将依靠我们的酒店经理按照管理协议的规定来经营我们的酒店。我们无权要求任何酒店以特定的方式经营,也没有权力监管任何酒店日常运营的任何特定方面。因此,即使我们认为我们的酒店经营效率低下,或者我们的经营方式不能带来令人满意的入住率、平均每日房价(“ADR”),我们也可能无法迫使酒店管理公司改变其经营我们酒店的方法。此外,如果我们未来需要更换酒店管理公司,根据适用的管理协议的条款,我们可能需要支付大量的终止费,并可能在受影响的酒店经历重大中断。
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我们向公司股东进行分配的能力会受到我们财务业绩、经营状况的波动的影响结果和资本改善要求。
作为房地产投资信托基金,公司每年必须将其应纳税所得额的至少90.0%作为“合格分配”分配给公司股东。然而,有几个因素可能使我们无法向公司股东申报或支付分派,包括糟糕的经营业绩和财务业绩或我们酒店的意外资本改善,包括我们的特许经营商可能要求的资本改善。
我们将我们所有的酒店出租给我们的TRS承租人。我们的TRS承租人面临酒店运营风险,包括支付酒店运营费用(包括管理费)后持续运营亏损的风险。可能导致我们的TRS承租人无法支付所需租金的因素包括净运营利润或运营亏损减少、我们酒店的偿债要求和资本支出增加,包括我们酒店特许经营商所需的资本支出。可能减少我们TRS承租人净营业利润的因素包括酒店收入的减少和酒店运营费用的增加。酒店收入可能会下降,原因有很多,包括来自新酒店客房供应的竞争加剧,以及对酒店客房需求的减少。这些因素可能会降低我们酒店的入住率和房价,并限制食品和饮料收入以及停车收入等其他运营收入的数量。
向公司普通股持有人分配股息的金额由公司董事会自行决定,董事会将考虑我们的财务业绩、偿债义务、债务契约和资本支出要求等因素。我们不能向您保证我们将产生足够的现金来为分配提供资金。
我们酒店的地理集中度使我们的业务容易受到大西洋中部和美国南部经济衰退的影响。
我们的酒店位于大西洋中部和美国南部。因此,与我们拥有更加多元化的投资组合相比,大西洋中部和美国南部的经济状况对我们的收入和酒店价值的影响更大。业务裁员或裁员、行业放缓、人口结构变化以及其他可能对这些地区的经济环境产生不利影响的类似因素可能会对我们的业务产生重大不利影响。因此,在大西洋中部和美国南部,特别是我们的市场,任何由此导致的酒店供应过剩或需求减少都将对我们的收入产生不成比例的负面影响,并限制我们向股东分销的能力。
我们有相当数量的酒店以希尔顿全球(Hilton)拥有的品牌运营;因此,将我们的投资组合集中在一个品牌上会带来风险。我们还拥有一家以凯悦酒店集团(Hyatt)拥有的品牌运营的酒店。
在我们的投资组合中,截至2021年12月31日,我们拥有的大多数酒店都使用希尔顿拥有的品牌。因此,我们的成功在一定程度上取决于希尔顿及其各自品牌的持续成功。如果市场对希尔顿的认可度或正面印象降低或受损,我们投资组合中与希尔顿品牌酒店相关的商誉可能会受到不利影响,这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和我们向股东分配产品的能力产生实质性的不利影响。截至2022年3月1日,我们拥有凯悦品牌的一处房产。我们的成功在一定程度上也取决于这些品牌的持续成功、市场认知度和积极看法。
我们对以凯悦为中心的阿灵顿酒店的土地租赁可能会限制我们以股东的最佳利益行事,或者要求我们支付某些款项。
凯悦中心阿灵顿酒店受与第三方出租人签订的土地租赁的约束,这要求我们在出售凯悦中心阿灵顿酒店或转让我们在土地租赁中的租赁权益时,必须征得相关第三方出租人的同意。因此,如果我们无法获得出租人的必要同意,即使我们确定出售本酒店或转让我们在土地租赁中的租赁权益符合公司或我们的股东的最佳利益,我们也可能无法完成此类交易。此外,在任何给定的时间,潜在买家可能对购买受土地租赁约束的酒店不那么感兴趣,可能会要求比没有这种限制的同类物业更低的价格,或者他们可能不会以任何价格购买酒店。由于这些原因,我们可能很难出售酒店,或者可能从任何此类出售中获得较少的收益。土地租约在第一次续期于2035年到期后,有四个额外的续期期限,每个期限为10年。在每个续约期开始时,出租人可能会调整租约的某些条款,这可能会影响我们必须向出租人支付的款项。土地租约包含租金重置条款,将于2025年6月将租金重置为每年相当于地价8.0%的固定金额,但须经评估程序。如果我们不能在租期结束时与出租人达成合理的协议,或者如果我们被发现违反了土地租约的某些义务,酒店的价值可能会大幅下降,我们可能会被迫以巨大的损失处置酒店。
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对冲利率风险可能会对我们造成不利影响,我们的对冲可能无法保护我们免受对冲旨在抵消的损失。
在保持本公司作为房地产投资信托基金的资格的情况下,我们可以选择使用利率对冲安排,例如上限协议和掉期协议,来管理我们对利率波动的风险敞口。这些协议涉及这些安排可能无法保护我们或对我们产生不利影响的风险,原因除其他外包括:
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利率对冲可能代价高昂,尤其是在利率上升和波动的时期; |
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现有的利率套期保值可能与寻求保护的利率风险不直接对应; |
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我们选择的金融工具可能没有降低利率风险的效果; |
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套期保值的期限可能与相关责任的期限不符; |
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套期保值交易对手在套期保值上欠钱的信用质量可能会被下调,以至于损害我们出售或转让我们这一方的对冲交易的能力;以及 |
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在套期保值交易中欠款的套期交易对手可能会违约。 |
由于上述任何原因,我们旨在限制损失的套期保值交易可能无法保护我们免受套期保值旨在抵消的损失,并可能对我们产生重大不利影响。
我们的投资机会和增长前景可能会受到收购竞争的影响。
我们与其他实体争夺投资机会,其中一些实体的财务资源比我们多得多。这种竞争通常会限制提供给我们的合适投资机会的数量,这可能会限制我们的增长能力。这种竞争也可能会增加业主向我们出售的议价能力,使我们更难以有吸引力的条件购买新物业,或者根本不是。
如果我们不能保持有效的内部控制系统,我们可能无法准确确定我们的财务结果或防止欺诈。因此,公司的股东可能会对我们的财务业绩失去信心,这可能会损害我们的业务和公司股票的价值。
有效的内部控制对于我们提供可靠的财务报告和有效防止舞弊是必要的。2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条要求我们评估和报告我们对财务报告的内部控制。根据2002年的萨班斯-奥克斯利法案,我们的内部控制和财务报告不受我们独立注册会计师事务所的认证。虽然我们已做了大量工作以维持有效的内部控制,但我们不能肯定我们将来能否成功地维持对我们的财务报告和财务程序的充分内部控制。未来,我们可能会发现我们的内部控制需要改进的领域。此外,随着我们业务的发展,我们的内部控制将变得更加复杂,我们将需要更多的资源来确保我们的内部控制保持有效。如果我们或我们的独立审计师发现重大弱点,披露这一事实,即使迅速补救,可能会降低公司股票的市值,并使公司更难筹集资金。此外,如果存在任何重大弱点或重大缺陷,管理层将需要投入大量时间和大量费用来补救任何此类重大弱点或重大缺陷,而管理层可能无法及时补救任何此类重大弱点或重大缺陷。
我们和我们的酒店经理在我们的运营中依赖信息技术,该技术的任何重大故障、不足、中断或安全故障都可能损害我们的业务。
我们和我们的酒店经理依靠信息技术网络和系统,包括互联网,来处理、传输和存储电子信息,并管理或支持各种业务流程,包括金融交易和记录、个人身份信息、预订、账单和运营数据。我们和我们的酒店经理从供应商那里购买了一些我们的信息技术,我们的系统依赖于他们。我们和我们的酒店经理依靠商业上可用的系统、软件、工具和监控,为处理、传输和存储机密运营商和其他客户信息提供安全保障,例如个人身份信息,包括与财务账户相关的信息。虽然我们和我们的酒店经理已经采取了措施,但我们认为保护我们的信息系统和这些系统中维护的数据的安全是必要的,但所采取的安全和安全措施可能无法防止系统不正常运行或损坏,或在发生网络攻击时不适当地访问或披露个人身份信息。安全漏洞,包括物理或电子入侵、计算机病毒、黑客攻击和类似漏洞,可能造成系统中断、关闭或未经授权泄露机密信息。任何未能维护我们信息系统的适当功能、安全性和可用性的行为都可能中断我们的运营,损害我们的声誉,使我们面临责任索赔或监管处罚,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们的酒店
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卡尔经理IES网络保险保单,用于保护和抵消因安全漏洞而产生的部分潜在成本。此外,我们 目前有网络保险保单,在我们的第三方经理承保的保险范围之外提供补充保险。尽管采取了各种预防措施 为了保护我们的酒店不受网络攻击造成的损失,任何网络攻击事件仍可能导致我们酒店的损失,这可能会影响我们的结果 运营部。我们不知道有任何我们认为是实质性的或可能对我们的业务、财务产生重大不利影响的网络事件条件和 行动的结果.我们还依赖我们品牌合作伙伴的预订系统,这些系统可能是遭到黑客攻击或受到攻击拒绝服务袭击。
我们可能面临与自然灾害和气候变化的实际影响相关的风险。
我们面临着与自然灾害相关的风险和气候变化的实际影响,其中可能包括更频繁或更严重的风暴、干旱、飓风和洪水,其中任何一种都可能对我们的酒店、运营和业务产生实质性的不利影响。随着时间的推移,我们的沿海市场预计将经历风暴强度的增加和海平面上升,从而对我们的财产造成损害。因此,我们可能会遭受重大损失和/或维修费用,这些费用可能会也可能不会完全由保险覆盖。其他市场可能会经历温度或降水的长期变化,这可能会限制我们酒店运营所需的水的获取,或者大幅增加能源成本,这可能会使这些酒店面临额外的监管负担,例如用水限制或更严格的能源效率标准。气候变化还可能影响我们的业务,因为它增加了我们认为最容易受到此类事件影响的地区的财产保险成本(或使其无法获得),增加了我们酒店的运营成本,如水费或能源费,并要求我们在寻求维修和保护酒店免受此类风险时花费资金。不能保证气候变化不会对我们的酒店、运营或业务产生实质性的不利影响。
与住宿业相关的风险
新型冠状病毒(新冠肺炎)的爆发已经并可能对旅行造成实质性的不利影响,并导致对我们酒店的需求大幅减少。
新冠肺炎在世界各地的爆发被世界卫生组织列为大流行,扰乱了全球旅游和供应链,并对许多行业的全球商业活动产生了不利影响。由于美国和世界各地的旅行限制,旅游和酒店业尤其面临着巨大的资源枯竭。新冠肺炎疫情已经并将继续对经济和市场状况以及全球经济收缩产生重大不利影响。围绕这场大流行的不确定性排除了对新冠肺炎大流行或未来大流行爆发的最终不利影响和寿命的规模和范围的任何预测。此外,也不能保证住宿需求以及消费者对旅游的信心会像其他行业一样迅速复苏。
新冠肺炎疫情对旅游业的影响可能会继续对我们的业务造成实质性的不利影响。政府旅行建议、企业限制和航空旅行取消影响了我们酒店的需求-2021年,与大流行前相比,我们经历了与集团相关的业务和临时业务的大幅下降。大流行的后果将在短期内继续影响我们的行业和我们的公司。新冠肺炎或新变种病毒的进一步传播或持续爆发可能会导致卫生或其他政府部门延长现有的旅行限制,施加额外的限制,设立隔离区,并强制关闭企业等行动。任何此类遏制区或强制关闭企业可能包括我们的一家或多家酒店。这些事件中的任何一项都可能导致对我们酒店的需求大幅和长期下降,这将进一步对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。由于疫情本身的不确定性,我们无法预测何时或是否会恢复正常的旅行模式。
由于新冠肺炎的持续爆发或死灰复燃,旅行建议和限制可能会继续或重新实施。此外,即使没有这样的限制,旅行需求也可能在很长一段时间内保持疲软,因为个人或企业可能分别害怕或限制旅行。我们无法预测我们酒店的入住率和日均房价是否以及何时会恢复到大流行前的水平。此外,我们的酒店可能会受到经济中不利变化的负面影响,包括失业率上升、收入水平下降、个人财富损失,以及可能因新冠肺炎的影响而导致的全国和/或全球经济衰退。我们酒店的需求趋势、入住率和日均房价的下降可能表明我们的一家或多家酒店受损,这将对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。新冠肺炎还可能如下影响需求:(I)推迟或取消原本会吸引个人到我们酒店所在地区的会议、会议、节日、体育赛事、公共活动和其他团体业务,这已经并可能继续导致入住率在很长一段时间内下降,并加剧我们酒店的季节性波动;(2)面对面商务会议普遍减少,对电话会议和视频会议技术的使用增加,这可能导致持续减少与商务有关的旅行,并对酒店房间的总体需求产生重大不利影响;(3)由于实际或预期的健康风险,个人旅行意愿下降。
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如果经济陷入衰退期或未能维持正增长,我们的经营业绩和财务业绩可能会受到入住率、平均每日房价和/或其他运营收入下降的影响。
从历史上看,酒店业的表现与整体经济是密切相关的。在经济低迷时期,商务和休闲旅行者可能会寻求通过限制旅行和/或降低旅行成本来降低成本。我们的酒店都是提供全方位服务的酒店,与房价较低的其他类别的酒店相比,我们的酒店可能更容易受到收入下降的影响。酒店住宿和酒店服务需求的减少,例如新冠肺炎带来的需求减少,将对我们的运营收入产生负面影响,这将降低我们的现金流,并可能影响我们向股东进行分配和保持对我们贷款义务的遵守能力。在2021财年,我们的普通股股东净亏损约为3340万美元。经济下行,比如新冠肺炎曾经造成的,未来可能会增加我们的损失,或者减少我们的收入。经济疲弱可能会对我们的行业、业务和经营业绩产生不利和实质性的影响,我们无法预测任何这种低迷的可能性、严重性或持续时间。此外,经济疲软导致的收入减少也可能减少我们的营运资本,并影响我们的长期业务战略。
新冠肺炎疫情对我们的运营和财务业绩的影响可能是长期和严重的。
新冠肺炎疫情对酒店业的影响是前所未有的,全球住宿需求大幅减少,入住率降至历史低点。由于新冠肺炎疫情的影响,我们的入住率严重下降,反过来,收入也出现了下降。尽管2021年的入住率和收入有所增加,但我们仍达不到大流行前的水平。我们无法预测新冠肺炎大流行对我们业务影响的全部程度和持续时间,尽管大流行时间越长、程度越严重,对我们的财务状况、我们的运营业绩、我们普通股的市场价格、我们向股东进行分配的能力、我们获得信贷市场的机会以及我们偿还债务的能力的实质性不利影响就越大。
我们遵守贷款契约条款的能力、我们向公司股东进行分配的能力以及我们酒店的整体价值可能会受到酒店业因素的不利影响。
经营风险
我们的酒店物业受到住宿业常见的各种经营风险的影响,其中许多风险是我们无法控制的,包括:
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在我们市场上来自其他酒店物业的竞争; |
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在我们的市场上过度建设酒店,这对我们酒店的入住率和收入产生了不利影响; |
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依赖商务和商务旅行者以及旅游业; |
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影响旅行的能源费用和其他费用增加,这可能会影响旅行模式,并减少商务旅客和游客的数量; |
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由于通货膨胀和其他因素,包括劳动力成本的增加,运营成本增加,这可能不会被上涨的房价所抵消; |
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利率以及债务融资的可获得性、成本和条件的变化; |
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政府法律法规、财政政策和分区条例的变化以及遵守法律法规、财政政策和条例的相关费用; |
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国际、国家、区域和地方经济和市场状况的不利影响; |
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酒店业不景气的负面影响;以及 |
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风险通常与酒店财产和房地产的所有权有关,我们将在下面详细讨论。 |
这些因素可能会减少我们TRS承租人的净收入,进而可能对我们酒店的价值以及我们遵守契约条款和向公司股东进行分配的能力产生不利影响。
酒店业的季节性
酒店业本质上是季节性的,这可能会导致我们的收入出现季度波动。我们的季度收益可能会受到我们无法控制的因素的不利影响,包括天气状况和糟糕的经济因素。因此,我们可能不得不在某些季度进行短期借款,以抵消收入的这些波动,并向公司的股东进行分配。
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单一行业特定细分领域的投资集中度
我们的整个业务都与住宿有关。因此,酒店业总体上的低迷,特别是我们经营的全方位服务、高端和高端细分市场,将对我们酒店的价值、我们的财务状况以及可用于向公司股东分配现金的程度产生重大不利影响。
资本支出
我们酒店的物业持续需要翻新和其他资本改善,包括不时更换家具、固定装置和设备。我们酒店的特许经营商还要求我们定期进行资本改善,作为保留特许经营许可证的条件。此外,我们的几个抵押贷款机构要求我们每月预留金额用于担保财产的资本改善。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内,我们分别花费了约320万美元和约400万美元用于酒店的资本改善。资本改善和翻新项目可能会产生以下风险:
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可能出现的环境问题; |
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建设成本超支和延误; |
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可用来支付资本改善费用的现金可能短缺,以及相关的可能性,即我们可能无法以负担得起的条件获得这些资本改善的融资;以及 |
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市场需求的不确定性或资本改善开始后市场需求的损失。 |
所有这些资本改善的成本以及未来的资本改善可能会对我们的财务状况和可分配给公司股东的金额产生不利影响。
以特许经营协议经营我们的酒店可能会增加我们的运营成本,降低我们的净收入。
我们的大多数酒店都是按照特许经营协议经营的,一旦出现与我们的特许经营商有关的负面宣传,我们就会面临风险。
我们酒店特许经营许可证的维护受我们特许经营商的运营标准和其他条款和条件的制约。许多经营标准和其他条款可以由特许人自行决定修改或扩展。我们的特许经营商定期检查我们的酒店,以确保我们、我们的TRS承租人和管理公司遵守他们的标准。如果我们、我们的TRS承租人或管理公司未能保持这些标准或其他条款和条件,可能会导致特许经营许可证被取消。如果特许经营许可证因我们未能进行所需的改进或未能遵守其条款而终止,我们还可能向特许经营商支付终止付款,具体金额因特许经营商和酒店而异。作为延续特许经营许可证的条件,特许经营商可能会要求我们进行资本支出,即使我们不认为资本改善是必要的或可取的,或者将导致我们的投资获得可接受的回报。尽管如此,如果我们不进行特许经营商要求的资本支出,我们可能会面临失去特许经营权许可证的风险。
如果特许人终止特许经营许可证,我们可以尝试获得合适的替代特许经营许可证,或者在没有特许经营许可证的情况下经营酒店。失去特许经营许可证可能会显著减少酒店的收入,并降低酒店的潜在价值,因为失去了特许经营商提供的相关名称识别、营销支持和集中预订系统。失去一家或多家酒店的特许经营许可证可能会对我们的收入造成实质性的不利影响。因此,这种收入损失也可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响,影响我们遵守贷款契约条款的能力,并减少我们可用于分配给股东的现金。
我们某些专营权协议中的限制性条款可能会限制我们出售酒店或为酒店再融资的能力,这可能会对我们产生实质性的不利影响。
特许经营协议通常包含可能影响我们出售或再融资酒店的能力的契约,包括在发生此类出售或再融资交易时必须征得特许经营人同意的要求。如果没有特许人的同意,出售或再融资的条款对我们来说可能会比其他情况下更不利。我们的一些专营权协议规定,在某些出售或转让酒店的情况下,特许经营人有权提出第一要约,并规定特许经营人有权批准聘用管理酒店的酒店管理公司的任何变更。一般来说,我们出售、租赁或以其他方式转让酒店的能力可能受到限制,除非受让人不是特许经营人的竞争对手,并且受让人同意承担相关的特许经营协议。如果特许经营商不同意出售或融资我们的酒店,我们可能无法完成符合我们最佳利益的交易,或者这些交易的条款可能对我们不利,这可能会对我们的财务状况和我们战略的执行产生实质性的不利影响。
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酒店的重新开发受到时间、预算和其他风险的影响,这些风险会增加我们的运营成本,并限制我们向股东分配资金的能力。
我们打算在考虑到整体经济情况后,不时在适当的情况下收购酒店物业,并寻求重新发展或重新定位这些酒店。酒店物业的重建涉及多项风险,包括与以下各项有关的风险:
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可能增加工程造价的工期延误或成本超支; |
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收到分区、占用和其他所需的政府许可和授权; |
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未完成的项目发生的开发费用; |
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可能对项目造成不利影响的地震、飓风、洪水或火灾等天灾行为; |
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融资;以及 |
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政府对项目性质或规模的限制。 |
我们不能保证任何重建项目都能按时或在预算范围内完成。我们无法按时或在预算内完成项目,这将增加我们的运营成本,减少我们的净收入。
酒店业务是资本密集型的,我们无法获得融资可能会限制我们的增长。
我们的酒店将需要定期的资本支出和翻新,以保持竞争力。收购或开发更多酒店物业将需要巨额资本支出。此外,我们的几个抵押贷款机构要求我们留出年度金额,用于担保财产的资本改善。我们可能无法仅从我们的经营活动中提供现金来为资本改善或收购提供资金,因为我们必须每年分配至少90.0%的REIT应纳税收入,不包括净资本收益,以维持我们的REIT纳税地位。因此,我们通过留存收益为重大资本支出、收购或酒店开发提供资金的能力非常有限。因此,我们依赖债务或股权资本来为任何重大投资或资本改善提供资金。如果我们不能获得令人满意的债务或股权融资,我们通过收购或发展酒店实现增长的能力将受到限制,这将取决于市场状况。我们的宪章和章程都不限制我们可以承担的债务数额。然而,我们不能向您保证我们将能够获得额外的股权或债务融资,或者我们将能够以优惠的条件获得此类融资。
未投保和投保不足的损失可能会对我们的经营业绩和我们向公司股东进行分配的能力产生不利影响。
我们为我们的每一家酒店物业提供全面的保险,包括责任、火灾和扩大保险范围,其类型和金额是我们认为通常为酒店所有者或由酒店所有者获得的。不能保证目前的保险将继续以合理的费率提供。各种类型的灾难性损失,如2019年秋季的飓风、地震和洪水,如2019年秋季的飓风多里安,2017年8月和9月的飓风哈维和伊尔玛,2016年10月的飓风马修和2012年10月的飓风桑迪,外国恐怖活动造成的损失,如2001年9月11日的损失,停电造成的损失或国内恐怖活动的损失,如1995年4月19日的俄克拉荷马城爆炸案,可能不能投保或可能不能在经济上投保。目前,我们的保险公司与联邦政府赞助的恐怖主义风险保险计划一起提供恐怖主义保险,通过该计划,保险公司能够获得对恐怖主义行为造成的保险损失的赔偿。
在发生重大损失的情况下,我们的保险覆盖范围可能不足以覆盖我们损失投资的全部当前市场价值或重置成本。如果发生未投保的损失或超过投保限额的损失,我们可能会损失我们在酒店投资的全部或部分资本,以及酒店未来的预期收入。在这种情况下,我们可能仍然有义务为任何抵押债务或其他与财产有关的财务义务。通货膨胀、建筑守则和条例的改变、环境考虑和其他因素也可能使我们在酒店受损或被毁后不能使用保险收入来更换或翻新酒店。在这种情况下,我们收到的保险收益可能不足以恢复我们对受损或被毁财产的经济地位。
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不遵守政府规定可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
环境问题
我们的酒店可能会受到环境责任的影响。不动产所有者可能面临因不动产上存在或排放有害物质而造成的环境污染的责任。无论以下情况如何,我们都可能面临责任:
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我们对污染的了解; |
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污染发生的时间; |
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污染的原因;或 |
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对财产污染负有责任的一方。 |
我们的物业可能存在未知的环境问题。如果我们的物业存在环境污染,我们可能会因为我们的所有权利益而对污染承担严格的、连带的和连带的责任。
物业上存在有害物质可能会对我们出售物业的能力产生不利影响,我们可能会招致巨额补救费用。发现我们物业附带的环境责任可能会对我们的经营结果和财务状况以及我们遵守契约和向股东支付分配的能力产生重大不利影响。
《美国残疾人法》和政府规章的其他变化
根据1990年的《美国残疾人法》(ADA),所有公共设施必须满足与残疾人无障碍和使用相关的各种联邦要求。遵守美国反兴奋剂机构的要求可能需要消除访问障碍,而不遵守可能导致美国政府处以罚款或导致私人诉讼当事人赢得损害赔偿。如果我们被要求对我们的酒店进行重大修改,无论是为了遵守ADA还是政府规章制度的其他变化,我们的财务状况、经营结果以及遵守我们的贷款契约条款和向公司股东进行分配的能力可能会受到不利影响。
我们的酒店可能受到未知或或有负债的影响,这可能会导致我们产生大量成本。
我们收购的酒店物业可能会承担未知或或有债务,我们可能对卖家没有追索权,或者只能有有限的追索权。与所购实体或财产有关的或有或有负债或未知负债可能包括:
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对环境状况的责任; |
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超出我们保险范围的损失; |
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在正常业务过程中产生的应计但未偿债务; |
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税务、法律和监管责任; |
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在我们的收购交易之前,客户、供应商或其他与公司前身打交道的人的索赔,而这些索赔在公司收购交易之前没有被主张或未知;以及 |
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普通合伙人、高级管理人员和董事以及由我们财产的前所有人赔偿的其他人的赔偿要求。 |
一般而言,根据交易协议提供的与酒店物业销售有关的陈述和保证可能在交易结束后失效。虽然我们可能会要求卖方就违反陈述和保修的行为赔偿我们,但这种赔偿可能是有限的,并受到各种重大门槛、重大免赔额或总损失上限的制约。因此,不能保证我们会就卖方违反其陈述和保修规定而造成的损失追回任何金额。此外,与这些酒店相关的债务可能产生的成本和支出总额可能超出我们的预期,我们可能会遇到其他意想不到的不利影响,所有这些都可能对我们的财务状况、经营业绩和我们向公司股东分配资金的能力产生不利影响。
未来的恐怖活动可能会对我们的业务产生不利影响,并造成不确定性。
美国或其他地方的恐怖主义可能会对我们的业务产生不利影响,尽管影响的程度将取决于一系列因素,包括美国和全球经济以及全球金融市场。之前在纽约发生的恐怖袭击
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过去,美国和随后的恐怖主义警报对旅游和酒店业造成了不利影响。此类攻击或此类攻击的威胁可能对我们的业务、我们的业务融资能力、我们的财产保险能力和/或我们的运营和财务结果产生实质性的不利影响。作为一个整体的状况.
除了新冠肺炎,我们还面临与其他大流行疾病相关的风险,这些风险可能会对旅行产生实质性的不利影响,并导致对我们酒店的需求减少。
大流行疾病对旅游业的影响可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。例如,2003年SARS和禽流感的爆发对旅游业造成了严重影响,2009年H1N1流感的爆发有可能产生类似的影响,2016年寨卡病毒爆发的感知威胁对南佛罗里达州市场产生了影响。SARS、禽流感、H1N1流感、埃博拉病毒、寨卡病毒或其他大流行疾病的长期复发也可能导致卫生或其他政府部门对旅行施加限制。这些事件中的任何一项都可能导致对我们酒店的需求大幅下降,并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
与房地产业相关的一般风险
房地产投资的流动性不足可能会严重阻碍我们应对物业表现不利变化的能力,并损害我们的财务状况。
由于房地产投资的流动性相对较差,我们迅速出售投资组合中的一处或多处酒店物业以应对不断变化的经济、金融和投资状况的能力有限。
房地产市场受到许多我们无法控制的因素的影响,包括:
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国际、国家、区域和地方经济和市场状况的不利变化; |
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利率以及债务融资成本和条件的变化; |
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信贷市场缺乏流动性,限制了债务融资的可获得性和金额; |
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政府法律法规、财政政策和分区条例的变化以及遵守法律法规、财政政策和条例的相关费用; |
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持续需要改善资本结构,特别是在较旧的结构中; |
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营运开支的变动;及 |
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国内动乱、战争或恐怖主义行为以及恐怖主义行为的后果、天灾,包括地震、飓风、洪水和其他自然灾害,这些都可能导致未投保的损失。 |
我们可能会决定在未来出售我们的酒店。我们无法预测我们是否能够以我们设定的价格或条款出售任何酒店物业,或者潜在买家提供的任何价格或其他条款是否为我们所接受。我们也无法预测找到愿意的买家并完成酒店物业出售所需的时间长度。
在出售酒店物业之前,我们可能会被要求花费资金来纠正缺陷或进行改进。我们不能向您保证,我们将有资金来纠正这些缺陷或进行这些改进。在收购酒店物业时,我们可能会同意实质上限制我们在一段时间内出售该物业的锁定条款,或施加其他限制,例如限制该物业可承担或偿还的债务金额。这些因素和任何其他会阻碍我们应对物业表现不利变化的能力,可能会对我们的经营业绩和财务状况,以及我们遵守契约条款和向股东支付分派的能力产生重大不利影响。
未来的收购可能不会产生预期的回报,可能会导致我们的业务中断,可能会给管理资源带来压力,可能会导致股东稀释。
我们的商业战略可能最终不会成功,也可能不会为我们的投资提供正回报。收购可能会导致我们的运营中断,并转移管理层对日常运营的注意力。与任何收购相关的股本证券的发行可能会大大稀释公司股东的权益。
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我们的酒店可能含有或产生有害霉菌,这可能会导致对健康造成不利影响的责任和补救问题的成本。
当建筑物或建筑材料中积累了过多的水分时,可能会发生霉菌生长,特别是如果湿度问题仍未被发现或在一段时间内没有得到解决。有些霉菌可能会产生空气中的毒素或刺激物。人们对室内霉菌暴露的担忧一直在增加,因为暴露在霉菌中可能会导致各种不利的健康影响和症状,包括过敏或其他反应。因此,如果我们的任何物业出现重大霉菌,我们可能需要采取代价高昂的补救计划,以控制受影响物业中的霉菌或将其从受影响物业中移除,这将减少我们可用于分配的现金。此外,如果出现重大霉菌,可能会使我们面临客人、员工或管理公司和其他人的责任,如果出现财产损失或健康问题,并可能损害我们的声誉。
财产税的增加将增加我们的运营成本,减少我们的收入,并对我们向公司股东进行分配的能力产生不利影响。
我们酒店的每一处物业都要缴纳房地产税和个人财产税。随着税率的变化以及税务机关对财产的评估或重新评估,这些税收可能会增加。如果财产税增加,我们的财务状况、经营业绩以及我们向公司股东进行分配的能力可能会受到重大不利影响,公司股票的市场价格可能会下跌。
与我们的债务相关的风险
我们有相当大的财务杠杆。
截至2021年12月31日,我们的抵押贷款、无担保债务和担保债务的本金余额约为3.802亿美元,这还不包括我们资产负债表上显示的未摊销保费或递延融资成本的减少。从历史上看,我们曾因收购以及为我们的翻新、再开发和品牌重塑计划提供资金而产生债务。对我们获得额外债务的限制可能会对我们未来为这些计划提供资金或收购酒店的能力产生不利影响。
我们的财务杠杆可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响,包括:
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要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务,从而减少了可用于运营、营运资本、资本支出、未来商业机会、支付股息或其他目的的资金; |
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限制我们为营运资金、翻新、再开发和品牌重塑计划、收购、偿债要求和其他目的获得额外融资的能力; |
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不利地影响我们履行财务义务的能力,包括与我们的贷款契约有关的义务; |
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限制我们对现有债务进行再融资的能力; |
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要求我们同意对我们的业务运营和资本结构进行额外的限制和限制,以获得融资或修改现有债务的条款; |
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强迫我们处置一个或多个财产,可能是以不利的条件; |
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使我们更容易受到不利的经济和行业状况以及利率波动的影响; |
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迫使我们增发股本,可能以不利于现有股东的条款发行; |
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限制我们对业务和行业的变化作出或作出反应的灵活性;以及 |
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与负债较少的竞争对手相比,我们处于竞争劣势。 |
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我们已经与我们的抵押贷款机构签订了容忍协议和贷款修改协议,我们不能保证我们能够遵守这些协议的条款,或者在需要时继续获得容忍。
In 2020 and 2021, 我们为我们的某些酒店物业寻求并获得了抵押贷款下的承贷和贷款修改协议。截至2020年12月31日,我们未能根据我们的双树度假村希尔顿好莱坞海滩酒店担保的抵押贷款连续九个月支付本金和利息,这构成了违约事件。于2021年4月30日,吾等与按揭贷款人就希尔顿荷里活海滩双树度假村订立贷款修改及恢复协议,据此,吾等与贷款人同意修订及恢复经修订条款的承付票及贷款协议。根据经修订的贷款协议和期票,我们必须从2021年1月开始至2022年12月,分24个月平均分期付款119,591美元,支付借款实体与2020年4月至12月期间递延每月付款有关的总金额。此外,贷款人同意提供某些便利,包括不收取原始贷款协议和本票项下应计和未付的违约利息和逾期付款费用,但条件是,如果未来发生违约,这些款项将立即到期,豁免将不再有效。
截至2021年12月31日,我们未能履行德克萨斯州休斯敦白厅担保的抵押贷款下的财务契约。我们从德克萨斯州休斯敦白厅的抵押贷款机构那里获得了豁免,直到2022年6月30日。
为了获得希尔顿·罗利·布朗斯通大学和以阿灵顿凯悦为中心的凯悦酒店在DoubleTree上的贷款人的忍耐,我们同意在房产满足忍耐协议中的标准以退出“现金陷阱”之前,一直到“现金陷阱”。
虽然疫情导致酒店需求减少的持续时间和程度给我们未来的现金流带来了相应的不确定性,但公司相信它有足够的流动性来履行其运营费用、计划资本支出和计划支付本金和利息的义务-包括计划偿还我们抵押贷款债务的递延本金和利息。然而,该公司认为,在接下来的两到四个季度中,它很可能无法履行由白厅担保的抵押贷款中包含的财务契约。如果该公司未能获得所需的豁免,贷款人可宣布该公司违约,并要求偿还相关贷款的未偿还余额。如果发生这种情况,该公司可能没有足够的资金来支付适用的债务。虽然公司相信我们将成功地获得豁免、忍耐安排和贷款修改,但它不能保证我们能够以可接受的条款或根本不这样做。
此外,希尔顿·劳雷尔的DoubleTree的抵押贷款将于2022年5月到期,白厅的抵押贷款将于2023年2月到期。鉴于疫情导致这些酒店的表现不佳,本公司不能保证它将能够以可接受的条件或根本不能修改、延长、续订或再融资现有债务。
美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)要求,在为每个年度和中期报告期编制财务报表时,管理层应评估是否存在一些条件或事件,这些情况或事件在财务报表发布之日起一年内使人对公司作为持续经营企业的持续经营能力产生重大怀疑。由于上述与未来现金流相关的不确定性,以及由此产生的对财务契约的遵守,以及白厅抵押贷款即将到期,该公司认定,其作为持续经营企业的能力存在很大疑问。编制综合财务报表时假设本公司将继续作为持续经营企业,不包括可能因这种不确定性的结果而产生的任何调整.
我们必须在我们的抵押贷款协议中遵守金融契约。
我们的抵押贷款协议包含各种金融契约。未能遵守这些财务契约,除其他外,可能是由于当地竞争环境的变化、总体经济状况以及翻修活动或重大天气扰动造成的破坏。
如果我们违反了我们的按揭贷款协议中包含的金融契约,我们可能会试图与贷款人协商豁免或修改适用的按揭贷款协议的条款;但是,我们不能保证我们会在任何此类谈判中取得成功,或者如果成功获得豁免或修订,该等豁免或修订将以有吸引力的条款进行。一些按揭贷款协议提供了替代补救条款,允许我们通过获得对酒店的评估、预付部分未偿债务或提供现金抵押品,以其他方式遵守财务契约,直到金融契约由抵押财产履行,而不考虑现金抵押品。替代补救条款,包括提前偿还部分未偿债务或提供现金抵押品,可能会对我们的流动性产生实质性影响。
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如果我们无法就豁免或修正案进行谈判或满足替代补救条款(如果有的话),或者无法满足任何替代补救要求并发生违约,我们可能不得不通过债务融资、私募或公开发行债务证券、额外的股权融资或处置资产来对债务进行再融资。我们不确定我们是否能够为这些债务进行再融资,或者再融资条件是否会有利。
我们必须在我们的担保票据中遵守金融契约。
我们的担保票据包含各种金融契约。担保票据要求我们保持某些现金管理标准,并包括一系列限制我们产生额外债务、支付股息、转移或收购资产或超过我们2019年员工薪酬水平的能力的契约。它们还要求我们保持一定的财务门槛,包括对我们的应付账款和资本支出的限制。当发生担保票据所述的违约或流动资金事件时,担保票据持有人有权要求并批准吾等选择一项或多项酒店物业进行处置或再融资,以根据担保票据所载程序补救违约或流动性事件。此外,在发生违约或控制权变更交易时,担保票据可由持有人全额赎回。
根据质押协议,我们同意向KW质押并授予KW拥有DeSoto酒店、Hotel Ballast Wilmington酒店和DoubleTree by Hilton Philadelphia Airport酒店的联营公司股权的优先担保权益,包括某些投票权。当抵押票据项下发生未治愈的违约金钱事件时,KW作为抵押品代理人,有权出售、租赁或以其他方式处置质押抵押品或将质押抵押品变现,以偿还抵押票据项下的任何未偿还金额。
我们有五项抵押债务将于2022年至2023年到期,担保票据将于2023年到期,如果我们不能成功延长这笔债务的期限,或以可接受的经济条件对这笔债务进行再融资,或根本不成功,我们的整体财务状况可能会受到重大和不利的影响。
我们将被要求在不久的将来寻求额外的资本,以对即将到期的现有长期抵押贷款债务进行再融资或替换。再融资或置换抵押贷款债务的能力受到市场状况的影响,未来可能会变得有限。我们不能保证我们能够以可接受的条件获得未来的融资,如果可以的话。2022年5月,希尔顿·劳雷尔对我们的DoubleTree的抵押贷款到期。2022年6月和2022年8月,Alba Tampa酒店、希尔顿的Tapestry Collection和Hilton Raleigh-Brownstone的DoubleTree的抵押贷款分别到期。2023年2月和2023年10月,费城希尔顿机场白厅和双树酒店的抵押贷款分别到期。有担保的票据将于2023年12月到期,但有权将到期日延长一年。我们还有更多的重大债务将在随后几年到期。我们计划于2022年到期的债务总额,包括我们所有债务的每月本金和利息摊销,约为7030万美元,约占我们截至2021年12月31日未偿还债务总额的15.8%。我们计划于2023年到期的债务总额,包括我们所有债务的每月本金和利息摊销,约为1.072亿美元,约占我们截至2021年12月31日未偿还债务总额的24.0%。我们计划于2024年到期的债务总额,包括我们所有抵押贷款债务的每月本金摊销,约为5000万美元,约占我们截至2021年12月31日未偿还债务总额的11.2%。
我们将需要并计划在各自的到期日之前续期、替换或延长我们的长期债务。如果我们无法延长到期贷款的期限,我们可能需要在到期时偿还未偿还的本金,或在再融资时偿还部分债务。如果我们没有足够的资金偿还任何部分的债务,我们可能需要通过债务融资、私募或公开发行债务证券或股权融资来筹集资金。我们不确定我们是否能够为这笔债务进行再融资,或者再融资条件是否会有利。如果在任何再融资时,现行利率或其他因素导致再融资利率较高,利息支出的增加将降低我们的现金流,从而降低可用于履行财务义务的现金。如果我们未来无法获得替代或额外的融资安排,或者如果我们无法以可接受的条款获得融资,我们可能无法执行我们的业务策略,或者我们可能被迫以不利的条件处置酒店物业,如果出售收益超过偿还债务所需的金额,我们可能会导致亏损,并可能减少经营活动的现金流,因为我们不能将债务再投资于同样有利可图的房地产投资。此外,任何额外融资的条款可能会限制我们的财务灵活性,包括我们未来可能产生的债务,或者可能限制我们按照预期管理业务的能力。如果我们无法偿还未偿债务,我们将面临丧失部分或全部酒店财产以丧失抵押品赎回权的风险,我们可能被要求启动破产程序,包括但不限于根据美国破产法启动自愿案件。
出于税收目的,我们任何酒店的止赎将被视为以相当于抵押贷款担保债务的未偿还余额的购买价格出售酒店。如果抵押债务的未偿还余额超过我们在酒店的纳税基础,我们将在丧失抵押品赎回权时确认应税收入,但我们将不会收到任何现金收益,这可能会阻碍Sotherly满足准则规定的REIT分配要求。此外,我们已经代表拥有我们酒店的实体向抵押债务的贷款人提供了全部或部分担保。当我们代表拥有我们其中一家酒店的实体提供担保时,如果该实体不偿还债务,我们将向贷款人负责偿还债务。
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确定LIBOR利率的方法的变化以及2021年后逐步取消LIBOR的可能性可能会影响我们的财务业绩。
监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(“FCA”)行政总裁最近宣布,FCA打算在2021年后停止强迫银行提交计算LIBOR的利率(下称“FCA公告”)。无法预测这些变化、其他改革或在联合王国或其他地方设立替代参考利率的影响。此外,在美国,正在努力确定一套替代的美元参考利率。任何替代方法都可能导致利率高于目前形式的LIBOR,这可能会对结果产生实质性的不利影响。
困扰我们位于宾夕法尼亚州费城、北卡罗来纳州罗利和佛罗里达州坦帕的酒店的抵押贷款利率均与伦敦银行间同业拆借利率挂钩。罗利和坦帕的抵押贷款在2023年美国1个月期LIBOR的最后阶段之前到期,费城的抵押贷款随后不久将于2023年10月到期。FCA宣布的任何变化,包括FCA的公告、其他监管机构或任何其他后续治理或监督机构,或该机构未来采用的确定LIBOR利率所依据的方法的变化,都可能导致报告的LIBOR利率突然或长期增加或减少。如果发生这种情况,我们产生的利息支付水平可能会发生变化。此外,尽管我们的某些基于LIBOR的债务规定了在未报告LIBOR的情况下计算该等债务的应付利率的替代方法,但未来变化的程度和方式的不确定性可能会导致(I)利率和/或付款高于、低于或在其他方面与我们的债务的利率和/或付款无关,如果LIBOR利率以当前形式提供,则该利率和/或付款将被用于计算该等债务的利率和/或付款,或(Ii)无法对冲替代的该等债务的利息计算方法。
我们的借贷成本对利率波动很敏感。
更高的利率可能会增加我们的偿债要求和利息支出。目前,我们的浮动利率债务仅限于希尔顿·罗利·布朗斯通大学的DoubleTree、希尔顿费城机场的DoubleTree、Alba Tampa酒店、希尔顿的Tapestry Collection和白厅的抵押贷款。这些抵押贷款的利率都与1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)挂钩,即纽约最优惠利率,或替代利率,并规定了最低利率。如果伦敦银行同业拆借利率、纽约最优惠利率或替代利率的增加导致抵押贷款的利息超过最低利率,我们将面临利率上升的风险。
如果我们获得新的债务融资或对现有债务进行再融资,我们可能会增加目前存在的浮动利率债务的金额。此外,不利的经济条件也可能导致我们借款的条件不利。
与我们的组织和结构有关的风险
我们实施合并或其他业务合并交易的能力可能会受到我们的经营伙伴关系协议的限制。
如本公司控制权发生变更,本公司经营合伙企业的有限合伙人将有权在控制权变更事件发生后的30天内,促使经营合伙企业赎回有限责任合伙人持有的所有单位,现金金额相当于根据合伙协议赎回时应支付的现金赎回金额。这种现金赎回权可能会使第三方更不可能或更难提出或完成控制权变更交易,即使此类交易符合公司股东的最佳利益。
公司章程的规定可能会限制第三方获得公司控制权的能力。
合计股份和普通股所有权限额
公司章程规定,任何人不得直接或间接拥有超过公司流通股价值的9.9%或超过公司流通股普通股数量的9.9%。这些所有权限制可能会阻止第三方在未经公司董事会批准的情况下获得对公司的控制权,即使公司的股东认为控制权的变更符合他们的最佳利益。如董事会收到证据证明超过该限制的所有权不会危及本公司的房地产投资信托基金地位,则董事会有权酌情放弃该所有权限制,包括其他考虑因素。
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发行证券的权力
本公司经修订及重述的章程授权本公司董事会发行最多69,000,000股普通股及最多11,000,000股优先股,对任何未发行的普通股或优先股进行分类或重新分类,以及设定经分类或重新分类的股份的优先股、权利及其他条款。增发股票可能会延迟或阻止公司控制权的变更,包括以高于公司股票市价的溢价进行交易,即使股东认为控制权的变更符合他们的最佳利益。公司将能够在没有股东批准的情况下发行额外的普通股或优先股,除非适用法律或任何证券交易所或公司证券可能在其上上市或交易的自动报价系统的规则要求股东批准。
马里兰州法律的规定可能会限制第三方获得公司控制权的能力。
马里兰州一般公司法的某些条款可能会阻止第三方提出收购我们的提议,或阻止控制权的变更,否则可能会为公司普通股的持有者提供机会实现对此类股票当时市场价格的溢价,包括:
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“业务合并”条款,在受限制的情况下,禁止我们与“有利害关系的股东”(一般定义为任何实益拥有吾等股份或其联营公司10.0%或以上投票权的任何人士)之间的某些业务合并,自该股东成为有利害关系的股东的最近日期起计五年内,并在其后对这些合并施加特别评估权和特别股东投票权要求;以及 |
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“控制股份”条款规定,于“控制股份收购”(定义为直接或间接取得“控制股份”的所有权或控制权)中收购的本公司“控制股份”(定义为与股东控制的其他股份合计,使股东有权行使选举董事的三个递增投票权范围之一的股份)没有投票权,但如获本公司股东以所有有权就该事项投票的至少三分之二的赞成票批准,则不在此限,但不包括所有有利害关系的股份。 |
就本公司董事会通过决议案作出的业务合并条款而言,以及就本公司附例的条文而言,本公司已选择退出本公司章程的此等条款。然而,本公司董事会可通过决议案选择加入商业合并规则的条款,而本公司可透过修订其章程,选择加入未来的控制股份条款。本公司董事会拥有修改本公司章程的专有权力。
此外,《公司章程》第8章第3副标题允许公司董事会在未经股东批准的情况下实施收购防御,而不论公司章程或章程目前规定了什么,其中一些(例如,机密董事会)是公司目前没有的。这些规定可能会阻止第三方对本公司提出收购建议,或者在本公司普通股持有人有机会实现高于当时市场价格的溢价的情况下,推迟、推迟或阻止本公司控制权的变更。
公司高管雇佣协议中的条款可能会使公司控制权的变更成本更高或更难。
公司与公司董事长安德鲁·M·西姆斯、总裁兼首席执行官大卫·R·福尔索姆、公司秘书兼首席财务官安东尼·E·多马尔斯基、执行副总裁兼首席运营官斯科特·M·库钦斯基以及公司总法律顾问罗伯特·E·柯克兰四世的雇佣协议包含条款,规定在公司控制权发生变化的情况下向这些高级管理人员支付巨额款项。具体地说,如果公司无故终止这些高管的雇佣,或者高管有正当理由辞职(对于西姆斯、福尔索姆和多马尔斯基来说,这包括未能提名安德鲁·M·西姆斯进入公司董事会或他非自愿从公司董事会解职,除非出于原因或股东投票),或者如果控制权发生变化,这些高管每人有权获得以下权利:
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任何应计但未支付的工资和奖金; |
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授予以前发行的任何股票期权和限制性股票; |
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支付行政人员离职后五年期间的人寿保险、健康保险和伤残保险; |
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任何未报销的费用;以及 |
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相当于每个管理人员上一财政年度各自工资和实际奖金补偿总和的三倍的遣散费。 |
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如果公司选择不续签福尔索姆先生的雇佣协议,福尔索姆先生有权获得以下款项:(1)任何应计但未支付的工资和奖金;(2)相当于福尔索姆先生上一财政年度工资和实际奖金补偿总和的遣散费,在福尔索姆先生受雇的最后一天后五(5)天内支付;以及(3)全额支付 根据眼镜蛇或任何类似的州法律,在福尔索姆先生的雇佣协议到期后两(2)年内继续承保医疗保险的保费(包括管理费)。
此外,这些高管还将获得额外的付款,以补偿他们因收到超额降落伞付款而根据《守则》第499条向他们征收的额外税款。出于税务目的,我们不能扣除上述支付给高管的任何金额。
这些规定可能会使公司控制权的变更,即使符合公司股东的最佳利益,也会更加昂贵和困难,并可能减少公司股东在控制权变更交易中获得的金额。
我们的所有权限制可能会限制或阻止您参与公司普通股或优先股的某些转让。
为保持本公司的房地产投资信托基金资格,该股份不能被少数人持有(即,在任何课税年度的后半年度内,超过50.0%的流通股价值不能由五名或更少的个人直接或间接拥有)。为了保持公司的房地产投资信托基金资格,公司章程包含9.9%的总股份所有权限制和9.9%的普通股所有权限制。一般来说,关联人拥有的任何本公司股票将被加在一起,以达到总股份所有权限额,而由关联所有人拥有的任何普通股股份将被加在一起,以达到普通股所有权限额。
如果任何人以违反总股份所有权限制或普通股所有权限制的方式转让股票,或阻止本公司根据联邦所得税法继续符合REIT的资格,则这些股票将被转移到慈善受益人的信托基金,并将由我们赎回或出售给其股票所有权不违反总股份所有权限制或普通股所有权限制的人。如果本次转让未能防止此类违规行为,或未能保持本公司作为房地产投资信托基金的持续资格,则本公司将从一开始就将初始意向转让视为无效。这些股份的意向受让人将被视为从未拥有过这些股份。任何违反本公司章程规定的总持股限额、普通股持股限额或其他转让限制而收购股份的人,在赎回或出售股份时,如果公司股票的市价落在购买之日与赎回或出售之日之间,将承担遭受经济损失的风险。
本公司的章程补充设立及确定本公司8.0%B系列累积可赎回永久优先股(“B系列优先股”)、7.875%C系列累积可赎回永久优先股(“C系列优先股”)及8.25%D系列累积可赎回永久优先股(“D系列优先股”)的权利及优先权,规定任何人士不得直接或间接分别持有超过9.9%的B系列优先股、C系列优先股或D系列优先股的已发行股份,但不包括B系列优先股的任何流通股。C系列优先股,或D系列优先股,在联邦所得税中不被视为未偿还优先股。如董事会收到证据证明超过该限制的所有权不会危及本公司的房地产投资信托基金地位,则董事会有权酌情放弃该所有权限制,包括其他考虑因素。
我们已发行优先股的持有者享有优先于普通股持有者的股息、清算和其他权利。
我们的董事会有权指定和发行优先股,其清算、股息和其他权利优先于我们的普通股。截至2021年12月31日,B系列优先股已发行并发行1,510,000股,C系列优先股已发行并已发行1,384,610股,D系列优先股已发行并已发行1,165,000股。B系列优先股流通股的总清算优先权约为4300万美元,我们B系列优先股流通股的年度股息约为300万美元。C系列优先股流通股的总清算优先权约为3940万美元,我们C系列优先股流通股的年度股息约为270万美元。D系列优先股流通股的总清算优先权约为3330万美元,我们D系列优先股流通股的年度股息约为240万美元。我们B系列、C系列和D系列优先股的持有者有权在我们的普通股宣布或取消任何股息之前获得累积股息。在我们自愿或非自愿清算、解散或清盘时,在向我们普通股持有人支付任何款项之前,这些优先股持有人有权获得每股25.00美元的清算优先权,外加任何应计和未支付的分派。这将减少我们可分配给普通股持有人的剩余资产金额(如果有)。此外,B系列优先股、C系列优先股和D系列优先股的持有人
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作为一个单独类别的股票投票权有权在优先股的股息拖欠总额相当于六个或更多季度股息(不管是不是连续)。截至2021年12月31日,我们优先股的分配拖欠了最近八个季度的付款。因此,我们B系列、C系列和D系列优先股的持有者有权在特别会议或下一次股东年会以及随后的每一次股东年会上投票选举总共两名额外的公司董事,直到支付或宣布过去所有未付期间的全部累积分派,并留出足够支付现金的金额。在优先股分配生效之前,不得向我们的普通股支付股息。
由于我们发行证券的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素,我们无法预测或估计任何未来优先股的发行数量、时间或性质。因此,我们的股东承担了我们未来发行证券的风险,降低了我们普通股的市场价格,稀释了他们的利益。
本公司优先股的控制权、转换和赎回特征的改变可能会使一方更难接管我们的公司或阻止一方接管我们的公司。
一旦控制权发生变更(根据我们章程的定义),我们B系列、C系列和D系列优先股的持有人将有权(除非按照我们的章程的规定,我们已在相关日期前提供或发出关于我们选择行使特别可选赎回的通知),将其部分或全部优先股股份转换为我们的普通股股份(或同等价值的替代对价)。在这样的转换后,持股人将被限制在与股份上限相等的最大股份数量,并可进行调整。如果普通股价格低于3.015美元,持有者将获得B系列优先股每股最多8.29187股我们的普通股,这可能导致持有人获得的价值低于B系列优先股的清算优先级。如果普通股价格低于2.94美元,持有者将获得C系列优先股每股最多8.50340股我们的普通股,这可能导致持有者获得的价值低于C系列优先股的清算优先级。如果普通股价格低于3.38美元,持有者将获得D系列优先股每股最多7.39645股我们的普通股,这可能导致持有人获得的价值低于D系列优先股的清算优先级。此外,我们B系列、C系列和D系列优先股的这些功能可能会阻止或阻止第三方对我们公司提出收购建议,或者推迟、推迟或阻止我们公司控制权的变更,否则可能会为我们普通股和B系列、C系列股票的持有者提供, 以及D系列优先股,有机会实现高于当时市场价格的溢价,或股东可能认为符合其最佳利益的溢价。
我们的组织文件对我们可能产生的债务数额没有限制。因此,我们未来可能会变得高度杠杆化,这可能会对我们产生实质性和不利的影响。
我们的业务战略考虑使用担保和无担保债务来为长期增长提供资金。此外,我们的组织文件对我们可能产生的债务金额没有限制,公司董事会可能会随时改变我们的融资政策。因此,我们未来可能会招致大量额外债务,包括担保债务。产生债务可能使我们面临许多风险,包括以下风险:
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我们的经营现金流可能不足以支付所需的本金和利息; |
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我们的债务可能会增加我们在不利的经济和行业条件下的脆弱性; |
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我们可能被要求将运营现金流的很大一部分用于偿还债务,从而减少了可用于运营和资本支出、未来商业机会或其他目的的现金;以及 |
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任何再融资的条款不得与正在进行再融资的现有债务的条款相同,也不能以同样优惠的条款进行融资。 |
董事会未经股东批准撤销本公司REIT资格,可能会降低本公司股东的总回报。
公司章程规定,如果公司董事会认定继续符合REIT资格不再符合公司的最佳利益,则公司董事会可在未经公司股东批准的情况下撤销或以其他方式终止公司的REIT选举。如果公司不再是房地产投资信托基金,它的应税收入将需要缴纳联邦所得税,并且不再需要将其大部分应税收入分配给公司的股东,这可能会对我们向公司股东的总回报产生不利影响。
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公司董事会改变公司主要公司政策的能力可能不符合您的最佳利益。
公司董事会决定公司的主要公司政策,包括收购、融资、增长、运营和分销政策。本公司董事会可不经本公司股东投票或同意,不时修订或修订本政策及其他政策。
我们的成功取决于关键人员,他们的持续服务得不到保证。
我们依靠董事长Andrew M.Sims、总裁兼首席执行官David R.Folsom、执行副总裁兼首席运营官Scott M.Kucinski以及秘书兼首席财务官Anthony E.Domalski的努力和专业知识来管理我们的日常运营和战略业务方向。失去他们的任何服务都可能对我们的运营产生不利影响。
与我们的高级职员和董事的利益冲突有关的风险
利益冲突可能导致我们的高管和某些董事采取不符合公司股东最佳利益的方式行事。
管理我们12家全资酒店和我们两个公寓酒店租赁计划的实体与我们城镇有关的利益冲突,以及我们与城镇管理协议的条款可能导致不符合股东最佳利益的管理决定。
与我们小镇有关的利益冲突可能会导致管理层的决定不符合股东的最佳利益。截至2022年2月25日,我们的董事长安德鲁·M·西姆斯和总裁兼首席执行官大卫·R·福尔索姆共同拥有我们小镇约52.8%的权益。西姆斯先生和福尔索姆先生都是我们镇的董事。
我们与我们镇的管理协议确定了这些协议所涵盖的我们镇对我们酒店的管理条款。OTH主协议规定,如果协议因出售一家酒店而终止,而我们的城镇接受了管理另一家与所出售酒店合理相当的酒店的要约,我们将不承担任何终止费用。如果我们不向我们的城镇提供这样的机会或我们的城镇拒绝这样的机会,则应支付相当于之前12个月期间支付的管理费或出售前一段期间的管理费中的较少者的终止费,该费用等于协议条款下剩余的月数。如果我们在任何可续订的五年期限结束时终止酒店管理协议,我们的城镇将支付相当于协议规定的一个月管理费的终止费。
作为我们小镇的所有者,我们将收到根据管理协议应支付的任何管理和管理终止费,西姆斯先生或福尔索姆先生可能会影响我们出售或收购或开发酒店的决定,因为这样做不符合公司股东的最佳利益。此外,西姆斯先生和福尔索姆先生在决定执行管理协议的规定,包括终止管理协议方面,将存在利益冲突。
不能保证我们的附例中的条款在缓解利益冲突方面总是成功的。
根据我们的章程,只有由独立董事组成的委员会必须批准我们与我们的城镇、切萨皮克酒店或其附属公司,或任何感兴趣的董事之间的任何交易。然而,不能保证这些政策在缓解这种冲突方面总是成功的,而且可能做出的决定可能不完全反映公司所有股东的利益。
我们的某些高级管理人员和董事控制着在我们的运营合伙企业中持有单位的信托基金,并可能寻求避免不利的税收后果,否则可能会导致有利于公司股东的交易。
我们经营合伙企业中单位的持有人,包括由我们管理团队成员全部或部分控制的信托,可能会因我们出售或再融资某些物业而遭受不利的税收后果。因此,单位持有人,包括安德鲁·M·西姆斯控制的信托基金和爱德华·S·斯坦控制的慈善信托基金,在物业出售的适当定价和时机,或物业再融资的时机和金额方面,可能与公司股票持有人的目标不同。截至2021年12月31日,这些信托基金拥有我们运营伙伴关系中约1.0%的未偿还单位。尽管控制信托的个人在信托中没有任何实益权益,但他们可能会影响我们不出售或对某些财产进行再融资,即使此类出售或再融资可能对本公司的股东有利,或者可能会影响我们与此类出售所得进行递延纳税交换,否则此类再投资可能不符合我们的最佳利益。
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与公司作为房地产投资信托基金的地位相关的联邦所得税风险
管理REITs的联邦所得税法很复杂。
该公司打算以一种根据联邦所得税法保持其作为房地产投资信托基金资格的方式运营。然而,REIT的资格要求极其复杂,对管理REIT资格的联邦所得税法的解释也是有限的。该公司尚未要求或从美国国税局(IRS)获得其有资格成为房地产投资信托基金的裁决。因此,我们不能肯定该公司将以一种允许其符合REIT资格的方式成功运营。在任何时候,新的法律、解释或法院裁决都可能改变联邦税法或公司作为房地产投资信托基金资格所产生的联邦所得税后果。我们无法预测任何新的联邦所得税法律、法规或行政解释,或对任何现有联邦所得税法律、法规或行政解释的任何修正案,将于何时或是否被通过、颁布或生效,任何此类法律、法规或解释可能追溯生效。公司及其股东可能会因联邦所得税法律、法规或行政解释的任何此类变化或任何新的变化而受到不利影响。然而,我们不知道有任何悬而未决的税收法规会对公司作为房地产投资信托基金的资格产生不利影响。
如果不进行分发,该公司可能会被征税。
为了保持其作为REIT的资格,公司每年必须向其股东支付至少90.0%的REIT应税收入的“合格分配”,计算时不考虑所支付股息的扣除,不包括净资本利得,并减去某些非现金项目。如果该公司满足这一分配要求,但分配的应纳税所得额(包括净资本收益)低于其应税收入的100.0%,则其未分配的应纳税所得额将缴纳联邦企业所得税。此外,如果公司在一个日历年度向其股东支付的“合格分配”的实际金额少于:(A)该日历年度我们普通收入的85.0%,加上(B)该日历年度资本收益净收入的95.0%,则该公司将缴纳4.0%的不可抵扣消费税。本公司进行这些分配的唯一经常性资金来源来自其TRS承租人的租金,而TRS承租人用于支付和分配这些款项和分配的唯一经常性资金来源是来自酒店运营的净现金流(在支付运营和其他成本、开支和管理费后),以及我们可能从MHI Holding收到的任何股息和其他分配。因此,公司可能被要求借入资金或出售资产,以进行足够的分配,使其能够支付足够的应税收入,以满足分配要求,并避免公司所得税和特定年度4.0%的不可抵扣消费税。
如果不符合REIT的资格,该公司将缴纳联邦所得税。
如果公司在任何纳税年度不符合REIT的资格,它将被要求按正常的公司税率为其应纳税所得额缴纳联邦所得税。由此产生的税务负担可能会导致本公司借入资金、清算其部分投资或采取其他可能对其经营业绩产生负面影响的步骤来支付任何此类税款。除非该公司根据若干法定条文有权获得宽免,否则在其丧失资格的年度起计的四个课税年度内,该公司将被取消作为房地产投资信托基金的资格。如果该公司失去其REIT地位,其可供投资或分配给股东的净收益将在涉及的每一年大幅减少。此外,该公司将不再被要求向其股东进行分配,并且在计算其应纳税所得额时不能扣除任何股东分配。这将大大减少公司的收益、可用于支付分配的现金以及普通股的价值。
未能获得REIT资格可能会导致公司减少或取消对其股东的分配,公司在筹集资金或获得融资方面可能面临更大的困难。
如果公司未能保持房地产投资信托基金的资格,它可能不得不减少或取消对其股东的任何分配,以偿还其所得税债务。该公司向其股东作出的任何分配,在其当期和累计收益和利润的范围内将被视为应税股息。这可能导致投资者和市场对该公司股票的市场价值持负面看法,其股票价值可能会下降。此外,本公司及营运合伙企业在筹集资金或取得融资方面可能面临更大困难,倘若本公司因所产生的税务责任及其市值可能下降而未能符合或保持作为REIT的资格。
如果三菱重工控股超过某些价值门槛,这可能导致该公司无法成为房地产投资信托基金。
房地产投资信托基金最多可以拥有一个或多个TRS的100%股票。TRS可以持有资产并赚取如果由REIT直接持有或赚取的收入将不是合格资产或收入的资产或收入。总体而言,房地产投资信托基金资产价值的20.0%可能由一个或多个TRS的股票或证券组成。三菱重工控股是一家TRS,该公司未来可能会组建其他TRS。本公司计划监控其所持三菱重工控股股份的价值以及本公司可能形成的任何其他TRS的价值。然而,不能保证美国国税局不会试图为三菱重工控股的股票或任何其他公司的股票增加价值。
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本公司可能组成的TRS。如果公司被视为拥有一个或多个TRS的证券,其总价值为超过如果达到上述门槛,该公司可能会失去房地产投资信托基金的地位或受到处罚。
即使该公司仍有资格成为房地产投资信托基金,它也可能面临其他减少现金流的纳税义务。
即使公司仍然有资格作为房地产投资信托基金纳税,它的收入和资产也可能需要缴纳某些联邦、州和地方税。例如:
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它将被要求为未分配的REIT应税收入(包括净资本收益)缴税; |
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如果它从处置主要在正常业务过程中出售给客户的止赎财产获得净收入,或者从丧失抵押品赎回权财产中获得其他不符合条件的收入,它必须按最高公司税率缴纳该收入的税款; |
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如果该公司(或经营合伙公司或经营合伙公司的任何附属公司,而不是三菱重工控股)在“禁止交易”中出售物业,其出售所得收益或其所占份额将被征收100.0%的惩罚性税。“禁止交易”是指出售除止赎财产以外的财产,这些财产主要是在正常业务过程中出售给客户的; |
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三菱重工控股是一家完全应纳税的公司,必须为其应税收入缴纳联邦和州税;以及 |
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随着各州和地方继续寻求修改税法以增加收入,它可能会经历州和/或地方所得税负担的增加,包括(除其他外)从基于应税收入净额的税制改为基于总收入的税制,暂停和/或限制净营业亏损的使用,提高税率和费用,征收附加费和对合伙企业征收实体税,以及限制或不允许某些美国联邦扣减,如股息支付扣减。 |
遵守REIT的要求可能会导致公司放弃有吸引力的机会,否则这些机会可能会产生强劲的风险调整后回报,转而追求吸引力较低的机会,或者根本没有机会。
要符合联邦所得税的REIT资格,公司必须不断满足有关其收入来源、资产的性质和多样化、分配给股东的金额以及其股票所有权等方面的测试。
一般而言,在应用此等准则时,本公司被视为拥有其在经营合伙公司的资产中所占的比例份额(该份额根据本公司于经营合伙公司的资本权益厘定),并被视为有权享有经营合伙公司应占该等股份的收入。因此,遵守房地产投资信托基金的要求可能会阻碍我们仅在为股东产生强劲的经风险调整的投资资本回报的基础上运营的能力。
遵守房地产投资信托基金的要求可能迫使公司清算其他有吸引力的投资,这可能导致其投资的整体亏损。
为了保持REIT的资格,公司必须确保在每个日历季度结束时,其资产价值的至少75.0%包括现金、现金项目、政府证券和符合条件的REIT房地产资产。公司资产的其余部分(一个或多个TRS的证券除外)一般不能包括任何一个发行人的未偿还有表决权证券的10.0%以上,或任何一个发行人的未偿还证券总价值的10.0%以上。此外,一般来说,公司资产价值的5.0%(政府证券、合格房地产资产和一个或多个TRS的证券除外)可由任何一个发行人的证券组成,一个或多个TRS的证券可代表公司总资产价值的不超过20.0%。
在应用这些资产测试时,本公司被视为拥有其在经营合伙企业的资产中所占的比例份额(这是根据本公司在经营合伙企业的资本权益确定的)。如果公司在任何日历季度结束时未能遵守这些要求,必须在日历季度结束后30天内纠正,以避免失去其REIT地位并遭受不利的税务后果。如本公司于任何历季末未能遵守此等规定,而该等失灵超过最低限度门槛,而该失灵是由于合理原因而非故意疏忽所致,则本公司或可维持其REIT地位。在这种情况下,我们将被要求在发生失败的季度的最后一天后的六个月内处置导致失败的资产,并将被要求支付50,000美元的附加税,或最高适用税率乘以这些资产产生的净收入的乘积。
因此,我们可能被要求清算其他有吸引力的投资。
35
如果经营合伙企业未能符合联邦所得税的合伙资格,该公司可能不再有资格成为房地产投资信托基金,并遭受其他不利后果。
我们相信,运营合伙企业将继续有资格被视为合伙企业,以缴纳美国联邦所得税。作为一家合伙企业,经营合伙企业的收入不缴纳联邦所得税。取而代之的是,它的每个合伙人,包括本公司,将被要求为其在经营合伙企业收入中的可分配份额缴税。然而,我们不能向您保证,美国国税局不会质疑运营合伙企业作为美国联邦所得税合伙企业的地位,或者法院不会承受这样的挑战。如果美国国税局成功地将经营合伙企业视为一家公司来缴纳联邦所得税,该公司可能无法通过适用于REITs的总收入测试和某些资产测试,因此不再有资格成为REIT。此外,经营合伙企业不符合合伙资格将导致经营合伙企业缴纳联邦和州企业所得税,这将大大减少可用于偿债和分配给包括本公司在内的合作伙伴的现金金额。
如果该公司不符合REIT的资格,将对其股东产生严重的不利后果。
本公司根据守则第856至860条选择作为房地产投资信托基金征税,自截至2004年12月31日的课税年度开始。本公司相信其运作已符合根据守则成为房地产投资信托基金的资格,并相信其目前的组织及运作方法符合守则所颁布的规则及规例,使本公司可继续符合房地产投资信托基金的资格。然而,该公司的组织或运营方式可能不允许其符合REIT的资格,或其未来的运营可能导致其不符合资格。作为房地产投资信托基金的资格,本公司须符合根据高度技术性及复杂的守则章节订立的多项要求(部分按年度及按季计算),而对该等条文只有有限的司法及行政解释,并涉及厘定不完全在本公司控制范围内的各种事实事项及情况。例如,为了符合REIT的资格,本公司必须在每个课税年度通过守则第856(C)(3)节规定的75.0%毛收入测试和代码第856(C)(2)节规定的95.0%毛收入测试。此外,公司必须向其股东支付股息,作为“合格分配”,每年至少占其REIT应税收入的90.0%(确定时不考虑支付股息的扣减,也不包括资本利得,也要扣除某些非现金项目),并且必须每季度满足特定的资产测试。虽然从历史上看,公司满足了上述分配要求,但通过向股东分配现金,公司可以选择通过分配现金或其他财产来满足这一要求,包括在有限的情况下, 它的股票。就本公司而言,守则及适用的库务规例有关REIT资格的规定更为复杂,因为本公司透过营运合伙企业持有其资产。
如果三菱重工控股不符合TRS的资格,或者如果该公司的酒店经理不符合“合格的独立承包商”的资格,该公司将不符合REIT的资格,并将受到更高的税收和可用于分配给股东的现金的减少。
如上所述,在适用于REITs的两个毛收入测试中,承租人支付的租金如果是我们的“关联方租户”,将不是符合资格的收入。该公司目前将其几乎所有的酒店出租给TRS承租人,这些承租人是美国联邦所得税方面被忽视的实体,由TRS旗下的MHI Holding全资拥有,并预计将继续这样做。只要三菱重工控股有资格成为TRS,它就不会被视为公司物业的“关联方租户”,该物业由一家有资格成为“合格独立承包商”的独立酒店管理公司管理。本公司相信,就联邦所得税而言,三菱重工控股将继续有资格被视为TRS,但不能保证美国国税局不会挑战这一地位,也不能保证法院不会承受这样的挑战。如果美国国税局成功应对这一挑战,本公司可能无法通过适用于REITs的资产测试,其几乎所有收入都将无法成为两项毛收入测试的合格收入。如果该公司未能通过任何资产或总收入测试,它很可能会失去联邦所得税的REIT资格。
此外,如果该公司的酒店经理没有资格成为“合格的独立承包商”,该公司也将没有资格成为房地产投资信托基金。每一位与TRS承租人订立管理合约的酒店经理必须符合REIT规则下的“合资格独立承包商”资格,才能使TRS承租人支付的租金成为REIT毛收入测试的合资格收入。在其他要求中,考虑到某些所有权归属规则,为了有资格成为合格的独立承包商,酒店经理不得直接或通过其股东拥有超过35.0%的公司流通股。适用于这35.0%门槛的所有权归属规则很复杂。尽管该公司打算监控其酒店经理及其所有者对其股份的所有权,但不能保证不会超过这些所有权水平。
此外,为使本公司的酒店管理公司有资格成为“合资格的独立承包商”,该公司或有关人士必须在每次该公司与TRS订立酒店管理合同时,积极从事为一个或多个与REIT或其TRSS无关的人士经营“合资格住宿设施”(定义见下文)的行业或业务。公司相信酒店经理为某些与房地产投资信托基金无关的人士经营合资格的住宿设施
36
或者它的TRSS。然而,不能保证前提是这种情况将继续存在,或者该公司未来可能聘请的任何其他酒店管理公司实际上将在未来遵守这一要求。如果不遵守这一要求,公司将需要为未来的合同寻找其他经理,如果公司在不知道失败的情况下聘请管理公司,可能会危及公司作为房地产投资信托基金的地位。
如上所述,TRS承租人支付租金的每一家酒店必须是“合格的住宿设施”。“合格住宿设施”是指超过一半的居住单位暂时使用的旅馆、汽车旅馆或其他场所,包括常规的便利设施和设施,但从事接受投注业务的任何人不得在此类设施内或与之相关的任何人在此类设施内或与之相关的任何人进行赌博活动。本公司相信,所有出租予TRS承租人的酒店均为合资格住宿设施。虽然本公司有意监察未来对酒店的收购及改善,但守则的房地产投资信托基金条文仅就符合资格住宿设施的要求作出决定提供有限指引,且不能保证在所有情况下均会符合该等要求。
如果该公司不符合“国内控制的”房地产投资信托基金的资格,外国投资者在出售该公司的股票时可能要缴纳美国税。
外国人士出售“美国不动产权益”,包括资产主要由美国不动产权益组成的美国公司的股票,根据1980年外国房地产投资税法(“FIRPTA”),一般应按处置所确认的收益缴纳美国联邦所得税,除非该外国人是“合格外国养老基金”或某些上市交易的非美国“合格集体投资工具”之一。此外,如果外国转让人根据FIRPTA须缴纳美国联邦所得税,受让人将被要求扣缴处置变现金额的15.0%。这15.0%可抵扣外国转让方出售公司股票所产生的美国联邦所得税责任。然而,如果房地产投资信托基金是“国内控制的”(即,在截至处置之日的连续五年期间,或如果较短,在房地产投资信托基金存在的整个期间内,不符合资格的美国人直接或间接拥有少于50.0%的房地产投资信托基金股本),FIRPTA不适用于房地产投资信托基金的股票处置。我们不能确定该公司是否有资格成为“国内控制的”房地产投资信托基金。如果公司没有这样的资格,外国投资者在出售公司股票时实现的收益将根据FIRPTA缴纳美国所得税和预扣税,除非公司股票在成熟的证券市场交易,并且外国投资者在指定的测试期内任何时候都没有直接或间接拥有超过公司已发行股票价值的10.0%。
如果经营合伙企业和TRS承租人之间的租约被重新定性,该公司可能不符合REIT的资格。
要符合联邦所得税的REIT资格,本公司必须满足两项毛收入测试,根据这两项测试,本公司毛收入的特定百分比必须来自某些来源,包括“房地产租金”。TRS承租人根据本公司酒店物业租赁向经营合伙企业及其附属公司支付的租金将构成本公司几乎全部毛收入。为了使这种租金符合毛收入测试中的“不动产租金”的要求,这些租赁必须被视为真正的租赁,用于联邦所得税,而不是被视为服务合同、合资企业或其他类型的安排。如果TRS承租人与经营合伙公司及其子公司之间的租约在联邦所得税方面不被视为真正的租赁,本公司可能不符合联邦所得税方面的REIT资格。
三菱重工控股增加了我们的整体纳税负担。
我们的TRS承租人是由MHI Holding直接或间接全资拥有的单成员有限责任公司,MHI Holding是由运营合伙企业全资拥有的TRS。出于美国联邦所得税的目的,我们的每个TRS承租人都被视为独立于MHI Holding的实体,因此我们的TRS承租人的资产、负债、收入、收益、损失、抵扣和扣除被视为MHI Holding的资产、负债、收入、收益、损失、抵免和扣除。三菱重工控股的应纳税所得额须缴纳联邦和州所得税,包括该公司的TRS承租人租赁的酒店的收入,扣除此类酒店的运营费用和租金支付。因此,尽管本公司对三菱重工控股和TRS承租人的所有权将使其除了收取租金外,还可以分享其酒店的运营收入,但这些运营收入将完全缴纳所得税。三菱重工控股的税后净收入(如有)将通过经营合伙企业分配给本公司。
本公司与三菱重工控股及TRS承租人的交易如非按公平原则进行,将须缴交100.0%的消费税。例如,如果租户承租人支付的租金超过合理的租金金额,则该金额可能需要缴纳消费税。本公司有意将其本身、三菱重工控股及TRS承租人之间的所有交易以独立方式进行,因此,TRS承租人所支付的租金将不受
37
这是消费税。 虽然该公司认为其租约有惯常条款,并反映正常业务 以及支付的租金反映了市场的情况就这些条款而言,不能保证美国国税局会同意。
对股息收入征税可能会降低公司股票对投资者的吸引力,并降低其股票的市场价格。
管理REITs的联邦所得税法或这些法律的行政解释可以随时修改。任何新的法律或解释可能会追溯生效,并可能对公司或其股东产生不利影响。目前,“合格股息”,包括来自国内C公司支付给非公司股东的股息,将被降低至20.0%的美国联邦所得税最高税率,外加下文讨论的3.8%的医疗保险税。由于REITs通常不会因其有权获得的股息支付扣减而缴纳公司级税款,因此REITs的股息通常不被视为合格股息,因此没有资格享受降低税率。此外,虽然我们在2026年1月1日之前的纳税年度分配给非公司纳税人的某些股息有资格从对此类收入征收的税款中扣除20.0%,但不能保证我们总是会分配普通的收入股息,也不能保证国会不会废除这样的立法。非公司投资者可能认为投资于非房地产投资信托基金公司比投资房地产投资信托基金更具吸引力,因为他们从非房地产投资信托基金公司获得的股息将受到较低税率的影响。
投资者可能因投资该公司的股票而被征收3.8%的医疗保险税。
美国税法对收入超过200,000美元的个人(如果已婚共同申报为250,000美元,如果已婚单独申报为125,000美元)以及遗产和信托的“净投资收入”(即利息、股息、资本利得、年金和租金)征收3.8%的“医疗保险税”。公司股票的股息以及出售公司股票所获得的收益可能需要缴纳医疗保险税。潜在投资者应根据这些投资者的特殊情况,就医疗保险税对公司股票投资的适用性咨询他们的独立顾问。
根据《外国账户税收合规法》,投资者可能需要缴纳美国预扣税。
2010年3月18日,美国颁布了《雇佣激励恢复就业法案》,或称《雇佣法案》。《租赁法》包括被称为《外国账户税收合规法》(FATCA)的条款,该条款一般对“可预扣款项”征收30.0%的美国预扣税,包括(I)2014年6月30日之后支付的来自美国的股息、利息、租金和其他“固定或可确定的年度或定期收入”,以及(Ii)在12月31日之后支付的某些来自美国的毛收入。(A)“外国金融机构”,除非(X)它们与美国国税局达成协议,收集并向美国国税局披露有关其直接和间接美国所有者的信息,或(Y)它们遵守其管辖当局与美国之间签署的任何FATCA政府间协议的条款,以及(B)“非金融外国实体”(即,不是外国金融机构的外国实体),除非它们证明有关其直接和间接美国所有者的某些信息。FATCA的最终法规由美国国税局于2013年1月17日发布,随后又补充了其他法规和指导意见。FATCA不会取代美国现有的预扣税制度。然而,FATCA的规定包含协调条款,以避免对来自美国的收入进行双重扣缴。
外国投资者获得公司股票的股息或出售公司股票的毛收入,可就此类股息或毛收入缴纳FATCA预扣税。
外国投资者在收到公司股票的普通股息时,将被征收美国预扣税。
外国投资者收到的从公司当前和累积的收益和利润中支付的股息部分,如果不属于资本利得,并且与外国投资者在美国的贸易或业务没有有效联系,通常将按30.0%的法定税率缴纳美国预扣税。这30.0%的预扣税可以通过适用的所得税条约来降低。FATCA和非居民扣缴规定很复杂。即使条约减少或取消了对外国投资者付款的30.0%的预扣,根据外国投资者的FATCA地位,30.0%的预扣也可以适用。外国投资者应根据其投资公司股票的具体情况,就美国预扣税对此类投资者的影响咨询他们的独立顾问,并确定减少或取消美国预扣税所需的适当文件。
外国投资者将因收到公司股票的资本收益股息而缴纳美国所得税。
根据FIRPTA,我们向外国投资者进行的分配可归因于我们处置美国房地产权益的收益(“资本收益股息”),将被视为与美国贸易或企业有效相关的收入,因此在外国投资者手中应缴纳美国联邦所得税,除非该外国投资者是“合格外国养老基金”或某些上市交易的非美国“合格集体投资工具”之一。受调查对象的外国投资者
38
根据FIRPTA征税,任何资本利得股息将缴纳美国联邦所得税(按适用于美国投资者的税率),还将被要求提交美国联邦所得税申报单以报告此类资本利得股息。此外,资本收益股息由外国投资者额外缴纳30.0%的“分支机构利得税”(可通过适用的所得税条约降低),根据FIRPTA,如果该外国投资者被视为美国联邦所得税目的的公司,则应缴纳额外的“分支机构利得税”。
美国的税制改革和相关监管行动可能会对你产生不利影响。
由于我们的业务在很大程度上受联邦税法的管辖,新的立法或监管行动可能会对公司股票的投资者产生不利影响。减税和就业法案(TCJA)和冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)对美国联邦税收制度进行了重大改革。具体地说,与本公司及其附属公司相关的是,TCJA将最高公司税率从35%降至21%,允许全额支付某些财产的费用,修订了净营业亏损(“NOL”)规定,对某些类型的利息扣除设定了限制,并扩大了对高管薪酬扣除的限制。TCJA还暂时降低了普通收入的个人所得税税率(2017年12月31日之后至2026年1月1日之前的纳税年度,最高个人所得税税率已从39.6%降至37%)。
TCJA和CARE法案没有修改现有的REIT规则,如果我们符合现有的REIT资格要求,我们仍然不需要缴纳联邦税。
TCJA的以下条款可能会对公司和公司股票投资者产生影响:
|
• |
利息扣除额。TCJA对某些商业利益的扣除设定了限制,但选择房地产行业或企业的例外情况除外,前提是房地产行业或企业对其财产采用替代折旧制度。虽然吾等相信本公司及其附属公司及营运合伙公司各自从事房地产贸易或业务,但此事并非没有疑问。因此,如果任何公司、其子公司或经营合伙企业不能扣除其所有利息支出,或没有资格选择豁免规则,这可能会增加公司的应纳税收入,并可能增加我们向公司股票投资者分配的应税股息金额。 |
|
• |
降低直通实体的费率。对于2026年1月1日之前的纳税年度,TCJA为非公司纳税人通过直通实体赚取的某些收入提供了20%的应税收入扣减。房地产投资信托基金的普通股息,如公司分配给其股票投资者的股息,自动符合扣除资格。此外,美国国税局已经发布了财政部法规,规定非公司纳税人通过受监管的投资公司(在代码第851条的含义内)间接赚取的普通股息将有资格获得潜在的20.0%的应税收入扣减。此外,不能保证国会不会废除目前适用于我们分配的普通股息的优惠扣减。 |
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• |
扩大了对高管薪酬扣除的限制。TCJA扩大了第162(M)条的范围,该条款限制了支付给包括REITs在内的上市公司某些员工的年度薪酬扣减。如果根据这一规定拒绝扣除,这将增加我们的应税收入,并可能增加我们分配给股票投资者的应税股息金额。 |
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• |
NOL扣除额的限制。TCJA将公司在2017年12月31日后开始的纳税年度产生的NOL的扣除额限制在公司应纳税所得额的80%。 |
美国国税局已经发布了与TCJA相关的各种财政部法规、指导意见和裁决。此外,还提出了与TCJA有关的技术纠正立法。拟议立法的最终形式和效果无法预测,可能是不利的。许多修正案将需要通过发布财务处条例来进一步指导,以评估其效果。在颁布该等库务规例之前,可能会有很大的延迟,增加了有关法定修订对房地产投资信托基金的最终影响的不确定性。
我们强烈鼓励我们股票的投资者就TCJA和/或CARE法案对投资我们公司股票可能产生的潜在影响咨询税务顾问。
项目1B。未解决的员工意见
不适用。
39
第二项。P特性
截至2021年12月31日,我们的投资组合包括以下物业(有关入住率、ADR和RevPAR的定义,请参阅《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键经营指标》。):
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数量 |
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入住率 |
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adr |
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RevPAR |
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入住率 |
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adr |
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RevPAR |
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入住率 |
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adr |
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RevPAR |
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全资拥有的物业 |
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房间 |
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2021 |
|
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2021 |
|
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2021 |
|
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2020 |
|
|
2020 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
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2019 |
|
|
2019 |
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||||||||||
佐治亚州萨凡纳的德索托 |
|
246 |
|
|
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59.3 |
% |
|
$ |
185.06 |
|
|
$ |
109.76 |
|
|
|
29.3 |
% |
|
$ |
150.24 |
|
|
$ |
44.03 |
|
|
|
65.4 |
% |
|
$ |
174.75 |
|
|
$ |
114.34 |
|
|
佛罗里达州杰克逊维尔河滨希尔顿杰克逊维尔的Doubletree |
|
293 |
|
|
|
65.7 |
% |
|
$ |
135.34 |
|
|
$ |
88.96 |
|
|
|
38.3 |
% |
|
$ |
135.19 |
|
|
$ |
51.77 |
|
|
|
78.5 |
% |
|
$ |
139.53 |
|
|
$ |
109.53 |
|
|
希尔顿·劳雷尔的Doubletree,马里兰州劳雷尔 |
|
208 |
|
|
|
48.0 |
% |
|
$ |
100.75 |
|
|
$ |
48.41 |
|
|
|
31.9 |
% |
|
$ |
89.92 |
|
|
$ |
28.69 |
|
|
|
69.9 |
% |
|
$ |
107.34 |
|
|
$ |
75.06 |
|
|
宾夕法尼亚州费城希尔顿机场的Doubletree |
|
331 |
|
|
|
58.9 |
% |
|
$ |
123.41 |
|
|
$ |
72.71 |
|
|
|
36.4 |
% |
|
$ |
110.37 |
|
|
$ |
40.22 |
|
|
|
76.6 |
% |
|
$ |
143.95 |
|
|
$ |
110.20 |
|
|
希尔顿·罗利·布朗斯通大学的Doubletree,北卡罗来纳州罗利(1) |
|
190 |
|
|
|
43.4 |
% |
|
$ |
115.99 |
|
|
$ |
50.35 |
|
|
|
27.0 |
% |
|
$ |
113.86 |
|
|
$ |
30.69 |
|
|
|
76.3 |
% |
|
$ |
139.73 |
|
|
$ |
106.63 |
|
|
佛罗里达州好莱坞希尔顿好莱坞海滩双树度假村 |
|
311 |
|
|
|
52.2 |
% |
|
$ |
186.73 |
|
|
$ |
97.45 |
|
|
|
35.3 |
% |
|
$ |
162.97 |
|
|
$ |
57.45 |
|
|
|
70.5 |
% |
|
$ |
173.25 |
|
|
$ |
122.22 |
|
|
佐治亚州亚特兰大市乔治亚露台 |
|
326 |
|
|
|
48.7 |
% |
|
$ |
183.53 |
|
|
$ |
89.35 |
|
|
|
25.1 |
% |
|
$ |
186.04 |
|
|
$ |
46.73 |
|
|
|
70.0 |
% |
|
$ |
204.60 |
|
|
$ |
143.15 |
|
|
Alba Tampa酒店,由佛罗里达州坦帕市希尔顿提供的Tapestry收藏 |
|
222 |
|
|
|
72.8 |
% |
|
$ |
143.09 |
|
|
$ |
104.15 |
|
|
|
34.8 |
% |
|
$ |
137.75 |
|
|
$ |
47.98 |
|
|
|
66.2 |
% |
|
$ |
129.91 |
|
|
$ |
85.97 |
|
|
北卡罗来纳州威尔明顿希尔顿酒店Ballast Wilmington,Tapestry收藏 |
|
272 |
|
|
|
54.3 |
% |
|
$ |
171.60 |
|
|
$ |
93.18 |
|
|
|
33.1 |
% |
|
$ |
148.48 |
|
|
$ |
49.19 |
|
|
|
68.5 |
% |
|
$ |
161.50 |
|
|
$ |
110.58 |
|
|
弗吉尼亚州阿灵顿阿灵顿凯悦中心 |
|
318 |
|
|
|
43.7 |
% |
|
$ |
125.47 |
|
|
$ |
54.83 |
|
|
|
26.1 |
% |
|
$ |
133.75 |
|
|
$ |
34.91 |
|
|
|
79.1 |
% |
|
$ |
188.15 |
|
|
$ |
148.77 |
|
|
印第安纳州杰斐逊维尔河滨路易斯维尔喜来登酒店(2) |
|
180 |
|
|
|
59.5 |
% |
|
$ |
101.62 |
|
|
$ |
60.46 |
|
|
|
43.6 |
% |
|
$ |
96.84 |
|
|
$ |
42.20 |
|
|
|
67.9 |
% |
|
$ |
114.92 |
|
|
$ |
78.02 |
|
|
德克萨斯州休斯敦的白厅 |
|
259 |
|
|
|
29.5 |
% |
|
$ |
128.31 |
|
|
$ |
37.91 |
|
|
|
21.8 |
% |
|
$ |
132.01 |
|
|
$ |
28.81 |
|
|
|
62.2 |
% |
|
$ |
143.33 |
|
|
$ |
89.18 |
|
|
全资拥有物业合计 |
|
|
3,156 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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共管酒店 |
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|
|
|
|
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|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
海德度假村及住宅 |
|
|
102 |
|
(3) |
|
54.2 |
% |
|
$ |
415.38 |
|
|
$ |
225.21 |
|
|
|
24.1 |
% |
|
$ |
332.86 |
|
|
$ |
80.10 |
|
|
|
50.5 |
% |
|
$ |
295.49 |
|
|
$ |
149.36 |
|
海德海滩别墅度假村及住宅 |
|
|
128 |
|
(3) |
|
40.1 |
% |
|
$ |
408.40 |
|
|
$ |
163.93 |
|
|
|
11.7 |
% |
|
$ |
330.14 |
|
|
$ |
38.67 |
|
|
|
15.0 |
% |
|
$ |
341.58 |
|
|
$ |
51.36 |
|
酒店及共管公寓酒店客房总数 |
|
|
3,386 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
希尔顿·罗利·布朗斯通大学的DoubleTree已经签订了出售合同。 |
(2) |
路易斯维尔河滨喜来登酒店于2022年2月10日售出。 |
(3) |
我们拥有酒店的商业单位,并经营着一个租赁项目。仅反映截至2021年12月31日参与租赁计划的公寓单元。在任何给定的时间,参与我们的租赁计划的部分单元可能被单元所有者占用,并且不能向酒店客人出租。我们有时将每个参与的共管公寓单元称为“房间”。 |
第三项。法律诉讼
我们没有参与任何实质性的法律程序,据我们所知,我们也没有受到任何重大法律程序的威胁。我们涉及正常业务过程中产生的例行诉讼,其中大部分预计将由保险公司承保,预计这些诉讼不会对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响。
第四项。煤矿安全信息披露
不适用。
40
第二部分
第五项。注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
索瑟利酒店公司。
市场信息
该公司的普通股在纳斯达克全球市场交易,代码为“SOHO”。2022年3月1日,公司普通股在纳斯达克®全球市场的收盘价为每股2.25美元。
股东信息
截至2022年3月1日,约有84名该公司普通股的登记持有者。
为了符合与本公司作为房地产投资信托基金资格相关的某些要求,本公司章程将任何个人或关联集团可能拥有的普通股数量限制在已发行普通股的9.9%,但某些例外情况除外。
最近出售的未注册证券
2021年12月16日,经营合伙企业的一名单位持有人赎回了32,681股单位,换取了相当数量的公司普通股。普通股是根据修订后的1933年《证券法》第4(A)(2)条的豁免登记发行给单位持有人的。
索瑟利酒店集团
市场信息
运营伙伴关系的合伙单位没有既定的交易市场。经营伙伴关系目前没有提议向公众提供合伙单位,目前也不希望为这些单位发展一个公开市场。
合伙单位持有人信息
截至2022年3月1日,运营伙伴关系的合作部门有9个持有者,其中包括Sotherly Hotels Inc.。
最近出售的未注册证券
根据经修订及重订的经营合伙有限合伙协议的规定,经营合伙可不时向本公司发行及/或回购有限合伙单位(普通股及/或优先股),以反映本公司的资本结构,以反映本公司的额外发行及维持公平的拥有权比例。
于年内,营运合伙并无出售未登记证券。2021.
Sotherly Hotels Inc.和Sotherly Hotels LP
股利和分配信息
该公司选择从我们截至2004年12月31日的纳税年度开始作为房地产投资信托基金征税。为了保持REIT的资格,我们需要每年向公司股东分配至少90.0%的我们的REIT应纳税所得额,不包括净资本收益,这不一定等于按照公认会计原则计算的净收入。我们向公司股东支付分派的能力将在一定程度上取决于我们从我们的运营伙伴那里收到的分配,这可能取决于从我们的TRS承租人那里收到关于我们物业的租赁付款,进而取决于我们酒店经理对我们物业的管理。对公司股东的分配一般将作为普通收入对公司股东征税;然而,由于我们的一部分投资将是酒店的股权所有权权益,这将导致我们收入的折旧和非现金费用,我们的一部分分配可能构成免税资本回报。在与保持我们的REIT地位不矛盾的范围内,我们的TRS承租人可以保留任何税后收益。
由于新型冠状病毒(新冠肺炎)对我们业务的影响,我们的董事会暂停了我们的普通股分红。我们预计,我们的董事会将不断重新评估我们目前的股息政策。
41
根据我们的购买力平价贷款和我们的担保票据,我们被禁止进行任何股权分配,只要这些工具是未偿还的。我们优先股的分配拖欠了最近四个季度的付款。在优先股分配生效之前,不得向我们的普通股支付股息。
为了保持我们作为房地产投资信托基金的资格,我们每年必须向我们的股东分配至少相当于以下金额的资金:
|
• |
我们的房地产投资信托基金应纳税所得额的90%,不考虑已支付的股息扣除和不包括净资本利得;加 |
|
• |
取消抵押品赎回权所得净收入的90%减去;守则对这类收入征收的税款 |
|
• |
任何超额非现金收入(如守则所界定)。 |
下表列出了有关2020财年至2021财年公司向公司股东分配普通股和优先股的申报、支付和所得税特征的信息。同一表格列出了经营伙伴关系在2020至2021财政年度按普通伙伴关系单位和首选伙伴关系单位的分配情况:
股利(分配)支付--普通 |
|
|||||||||||||
宣布的日期 |
|
截至本季度的 |
|
支付日期 |
|
每股金额和单位 |
|
|
普通收入 |
|
|
资本的回归 |
|
|
2020年1月 |
|
March 31, 2020 |
|
n/a (1) |
|
$ |
0.130 |
|
|
0.00% |
|
|
100.00% |
|
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
2021年1月(2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
不适用(2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
不适用(2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
不适用(2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
|
(1) |
这一股息是在2020年1月27日宣布的,但记录日期和支付日期都被无限期推迟。 |
|
(2) |
这一分配没有申报,也没有支付。 |
42
股息(分配)支付--B系列优先股 |
|
|||||||||||||||
宣布的日期 |
|
截至本季度的 |
|
支付日期 |
|
每股金额和单位 |
|
|
普通收入 |
|
|
资本的回归 |
|
|||
2020年1月 |
|
March 31, 2020 |
|
n/a (1) |
|
$ |
0.50 |
|
|
0.00% |
|
|
100.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
2021年1月(2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股息(分配)支付--C系列优先股 |
|
|||||||||||||||
宣布的日期 |
|
截至本季度的 |
|
支付日期 |
|
每股金额和单位 |
|
|
普通收入 |
|
|
资本的回归 |
|
|||
2020年1月 |
|
March 31, 2020 |
|
n/a (1) |
|
$ |
0.492188 |
|
|
0.00% |
|
|
100.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
2021年1月(2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股息(分配)支付--D系列优先股 |
|
|||||||||||||||
宣布的日期 |
|
截至本季度的 |
|
支付日期 |
|
每股金额和单位 |
|
|
普通收入 |
|
|
资本的回归 |
|
|||
2020年1月 |
|
不适用 |
|
n/a (1) |
|
$ |
0.515625 |
|
|
7.18% |
|
|
92.83% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
2021年1月(2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
||
n/a (2) |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
$ |
- |
|
|
0.00% |
|
|
0.00% |
|
|
(1) |
这一分配是在2020年1月27日宣布的,但记录日期和付款日期都被无限期推迟。 |
|
(2) |
这一分配没有申报,也没有支付。 |
未来普通股分派的金额将基于季度经营业绩、一般经济状况、资本改善要求、债务和股权资本的可获得性、准则的年度分派要求以及公司董事会认为相关的其他因素。分配的金额、时间和频率将由公司董事会授权,并由我们根据董事认为相关的各种因素宣布,不能保证我们的分配政策未来不会改变。
第六项。[已保留]
43
第7项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
概述
该公司是一家自营和自营的住宿房地产投资信托基金公司,于2004年8月在马里兰州成立,目的是在位于美国大西洋中部和南部的一级和二级市场的酒店业的全方位服务、主要是高档和高端市场寻找机会。自2019年1月1日以来,我们完成了以下收购和处置:
|
• |
2019年9月27日,我们收购了海德海滩别墅度假村及住宅公司的酒店商业部门,这是一家位于佛罗里达州好莱坞市场的拥有342个单元的共管酒店。 |
|
• |
2021年11月30日,我们签订了一份合同,出售希尔顿罗利布朗斯通大学酒店的DoubleTree。该酒店的出售取决于各种成交条件。 |
|
• |
2022年2月10日,我们出售了位于印第安纳州杰斐逊维尔的路易斯维尔河滨喜来登酒店。 |
截至2022年3月15日,我们的酒店组合包括11家提供全方位服务的酒店,主要是高档和超高档酒店,总计2976间客房,以及两家共管酒店及其相关租赁项目的权益。我们的酒店中有八家以DoubleTree和Hyatt等知名品牌运营,三家是独立酒店。截至2022年3月15日,我们的投资组合包括以下酒店物业:
|
|
数 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
属性 |
|
房间的数量 |
|
|
位置 |
|
收购日期 |
|
链/类 名称 |
|||
全资拥有的酒店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
德索托 |
|
|
246 |
|
|
佐治亚州萨凡纳 |
|
2004年12月21日 |
|
上流社会(1) |
||
希尔顿·杰克逊维尔河滨酒店的双子树 |
|
|
293 |
|
|
佛罗里达州杰克逊维尔 |
|
July 22, 2005 |
|
高档 |
||
希尔顿·劳雷尔的《双子树》 |
|
|
208 |
|
|
劳雷尔,医学博士 |
|
2004年12月21日 |
|
高档 |
||
费城希尔顿机场的Doubletree |
|
|
331 |
|
|
宾夕法尼亚州费城 |
|
2004年12月21日 |
|
高档 |
||
希尔顿·罗利·布朗斯通大学的双子树(3) |
|
|
190 |
|
|
北卡罗来纳州罗利 |
|
2004年12月21日 |
|
高档 |
||
好莱坞希尔顿海滩双树度假村 |
|
|
311 |
|
|
佛罗里达州好莱坞 |
|
2007年08月9日 |
|
高档 |
||
乔治亚露台 |
|
|
326 |
|
|
佐治亚州亚特兰大 |
|
March 27, 2014 |
|
上流社会(1) |
||
Alba Tampa酒店,希尔顿的Tapestry收藏 |
|
|
222 |
|
|
佛罗里达州坦帕市 |
|
2007年10月29日 |
|
高档 |
||
威明顿酒店,希尔顿的Tapestry收藏品 |
|
|
272 |
|
|
北卡罗来纳州威尔明顿 |
|
2004年12月21日 |
|
高档 |
||
以阿灵顿凯悦酒店为中心 |
|
|
318 |
|
|
弗吉尼亚州阿灵顿 |
|
March 1, 2018 |
|
上流社会 |
||
白厅 |
|
|
259 |
|
|
德克萨斯州休斯顿 |
|
2013年11月13日 |
|
上流社会(1) |
||
酒店客房小计 |
|
|
2,976 |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
共管酒店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
海德度假村及住宅 |
|
|
102 |
|
(2) |
佛罗里达州好莱坞 |
|
2017年1月30日 |
|
奢侈(1) |
||
海德海滩别墅度假村及住宅 |
|
|
128 |
|
(2) |
佛罗里达州好莱坞 |
|
2019年9月27日 |
|
奢侈(1) |
||
酒店及共管公寓酒店客房总数 |
|
|
3,206 |
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
作为一家独立酒店运营。 |
(2) |
我们拥有酒店的商业单位,并经营着一个租赁项目。仅反映截至2021年12月31日参与租赁计划的公寓单元。在任何给定的时间,参与我们租赁计划的部分单元可能会被单元所有者占用,而不能出租给酒店客人。我们有时将每个参与的共管公寓单元称为“房间”。 |
(3) |
截至本报告发表之日,希尔顿·罗利·布朗斯通大学的DoubleTree已签约出售。 |
我们几乎所有的业务都是通过Sotherly Hotels LP运营伙伴关系进行的。本公司为经营合伙公司的唯一普通合伙人,目前拥有经营合伙公司约94.0%的权益,其余权益由有限合伙人持有,他们是我们最初酒店物业及相关资产的出资人。
为了符合REIT的资格,本公司和经营合伙企业都不能经营我们的酒店。因此,我们全资拥有的酒店物业被出租给我们的TRS承租人,这些承租人是运营合伙企业的全资子公司,然后聘请酒店管理公司根据管理协议运营酒店。我们的TRS承租人已经聘请我们的城镇来管理我们的酒店。我们的TRS承租人及其母公司MHI Holding(MHI Hoitality TRS Holding,Inc.)合并到各自
44
为了会计目的,我们的财务报表。三菱重工控股的收入应像普通C公司一样纳税,并应对其应税收入缴纳联邦、州、地方和(如果适用)外国税。
新冠肺炎疫情对我国企业的影响
2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行,该病毒继续在美国和世界各地传播。由于这场大流行以及随后的政府命令和卫生官员的建议,酒店需求已显著减少。根据政府的要求和卫生官员的建议,我们大幅削减了所有酒店的运营,暂停了酒店公寓租赁计划的运营,并大幅减少了人员和开支。我们的酒店一直在逐步重新引入与业务恢复相关的客人便利设施,同时专注于创造利润和控制利润率,我们打算继续这些重新引入的设施。,只要我们确信入住率和减少的社交距离不会不适当地危害我们的客人、员工和社区的健康和安全.
新冠肺炎在2021年对我们的运营和财务业绩产生了重大负面影响,包括与疫情前的类似时期相比,我们的收入、盈利能力和运营现金流大幅下降。虽然休闲旅行需求的复苏推动了2021年的业绩比2020年有所改善,但商务旅行需求继续滞后。因此,尽管我们预计2022年将进一步复苏,但该公司无法确定地估计旅行需求何时将完全恢复。
新冠肺炎疫情还大大增加了经济的不确定性,导致全球资本市场中断和波动,限制了我们获得资本的途径。在从大流行中恢复的过程中,这种经济不确定性可能会增加我们的资金成本。此外,根据我们所有酒店物业的抵押,我们寻求并获得了与贷款人的忍耐和贷款修改协议。见财务报表附注4中关于容忍、修改和豁免的讨论。
截至2021年12月31日,我们未能履行白厅担保的抵押贷款下的金融契约。我们已经收到了贷款人对2022年6月30日之前白厅抵押贷款的金融契约的豁免。虽然该公司相信它将成功地获得豁免、贷款修改或获得再融资安排,但它不能保证它将能够以可接受的条款或根本不这样做。根据我们目前的预测,在白厅按揭贷款人对财务契约的豁免到期后,我们预计物业的财务表现不会充分恢复,以满足现有的契约。如果我们未能从贷款人那里获得额外的豁免,贷款人可以根据该物业的按揭贷款宣布公司违约,并要求偿还未偿还的余额。
截至2021年12月31日,该公司拥有约1320万美元的非限制性现金和约1240万美元的限制性现金。
美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)要求,在为每个年度和中期报告期编制财务报表时,管理层应评估是否存在一些条件或事件,这些情况或事件在财务报表发布之日起一年内使人对公司作为持续经营企业的持续经营能力产生重大怀疑。由于上述与未来现金流相关的不确定性,以及由此产生的对财务契约的遵守,以及白厅抵押贷款即将到期,该公司认定,其作为持续经营企业的能力存在很大疑问。综合财务报表的编制假设公司将继续作为一家持续经营的企业,不包括可能因这种不确定性的结果而产生的任何调整。
担保票据融资
2020年12月31日,我们与KW(作为抵押品代理和票据投资者)和MIG(作为票据投资者)完成了一项交易,投资者从运营合伙企业购买了2000万美元的有担保票据。根据票据购买条款,我们有权要求投资者额外购买1,000万美元的有担保票据,该期权现已到期。截至本报告所述日期,未偿还担保票据总额为2000万美元。吾等订立以下协议:(I)票据购买协议;(Ii)与KW订立金额为10,000,000美元的抵押票据及与MIG订立金额为1,000,000美元的抵押票据;(Iii)质押及担保协议;(Iv)董事会观察员协议;及(V)其他相关附属协议。有抵押票据将于3年内到期,并将于到期日或之前按最初3年期借款本金1.47倍的利率支付,并可由本公司选择延期1年。有抵押债券的现行利率为6.0%,最初的3年期限内每季度支付一次。经营伙伴关系的若干附属公司与KW订立质押协议,据此,吾等同意向KW质押及授予KW于我们联营公司拥有佐治亚州萨凡纳的DeSoto酒店、北卡罗来纳州威尔明顿的Ballast酒店及费城希尔顿机场酒店DoubleTree的股权权益(包括若干投票权)的优先担保权益。在未治愈的货币上
45
如担保票据项下发生违约,KW作为抵押品代理,有权出售、租赁或以其他方式处置质押抵押品或将质押抵押品变现,以偿还担保票据项下的任何未偿还金额。根据董事会观察员协议,本公司授予KW在担保票据仍未偿还时,仅以无投票权及观察员身份委任一名单一代表出席本公司董事会及其委员会会议的选择权及权利. W禁止E进行任何股权分配,只要有担保的票据是杰出的.
关键运营指标
在酒店业,客房收入被认为是最重要的收入类别,并推动其他收入类别,如食品、饮料、餐饮、停车和电话。酒店业用三个关键业绩指标来衡量客房收入:
|
• |
入住率,或已售出的房间数量,通常以可用房间总数的百分比表示; |
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平均每日房价,或ADR,即总房间收入除以售出的房间数量;以及 |
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每间可用房间收入,或RevPAR,即总房间收入除以可用房间总数。 |
主要由入住率变化驱动的RevPAR变化对整体收入和盈利能力的影响与主要由ADR变化驱动的变化不同。例如,酒店入住率的增加将导致额外的可变运营成本(如客房服务、洗衣、水电费、客房用品、特许经营费、管理费、信用卡佣金和预订费用),但也可能导致酒店餐厅、宴会或停车设施的非客房收入增加。主要由ADR变化推动的RevPAR的变化通常对运营利润率和盈利能力有更大的影响,因为它们不会产生与更高入住率相关的所有额外可变运营成本。
我们还使用FFO、调整后的FFO和酒店EBITDA作为我们经营业绩的衡量标准。请参阅“非公认会计准则财务计量”。
经营成果
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
下表列出了截至2021年12月31日及2020年12月31日止各报告期内我们全资拥有的酒店及公寓酒店单位的主要营运指标(“综合资产组合”物业),以及2020年全年由我们控制的12项全资酒店物业(“实际”物业)的主要营运指标。
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截至2021年12月31日的年度 |
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截至2020年12月31日的年度 |
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收入。截至2021年12月31日的年度总收入约为1.276亿美元,比截至2020年12月31日的年度总收入约7150万美元增加约5610万美元,或78.4%。截至2021年12月31日的12个月的收入增长,这主要是由于取消对旅行、社交聚会和商务的限制导致需求大幅增加;暂住消费者的需求显著增加;一些团体业务的旅行增加以及外国旅行者人数的增加。
在截至2021年12月31日的一年中,我们酒店的客房收入增加了约3940万美元,增幅为80.2%,达到约8860万美元,而截至2020年12月31日的年度客房收入约为4920万美元,我们每个物业的入住率都有所增加。
截至2021年12月31日的一年,我们酒店的食品和饮料收入增加了约510万美元,增幅为48.3%,达到约1580万美元,而截至2020年12月31日的一年,食品和饮料收入约为1070万美元,由于入住率增加,我们大多数酒店对食品和饮料服务的需求都有所增加。我们在马里兰州劳雷尔、德克萨斯州休斯顿和佛罗里达州好莱坞海滩的物业的食品和饮料收入总共减少了约50万美元。
截至2021年12月31日的年度的其他营业收入增加了约1150万美元,增幅为98.8%,达到约2310万美元,而截至2020年12月31日的年度的其他营业收入约为1160万美元
46
百万美元。我们的每处物业经验丰富增额当期其他营业收入除了我们的中的属性罗利,北卡罗来纳州,这一数字相对持平.
酒店运营费用。截至2021年12月31日的年度,酒店营运开支增加约2,200万美元至约9,670万美元,较截至2020年12月31日的年度约7,470万美元增加约9,670万美元,其中包括客房开支、餐饮开支、其他直接开支、间接开支及管理费。截至2021年12月31日的12个月,酒店运营费用的增加与酒店入住率和我们所有酒店的毛收入的显著增长直接相关。
在截至2021年12月31日的一年中,我们酒店的客房费用增加了约710万美元,增幅为45.8%,达到约2270万美元,而截至2020年12月31日的年度的客房费用约为1560万美元。
截至2021年12月31日的年度,我们酒店的食品和饮料支出增加了约180万美元,增幅20.7%,达到约1030万美元,而截至2020年12月31日的年度,食品和饮料支出约为850万美元。
来自其他运营部门的费用增加了约1美元3.5 百万美元,或67.4%,至约$8.6 截至2021年12月31日的年度为100万美元,而其他运营部门的支出约为$5.1 在截至2020年12月31日的一年中,
在截至2021年12月31日的一年中,我们物业的间接支出增加了约960万美元,增幅21.1%,达到约5510万美元,而截至2020年12月31日的年度间接支出约为4550万美元。截至2021年12月31日的12个月的间接费用增加,与扩大业务以适应入住率增加有关。
折旧及摊销。截至2021年12月31日的年度的折旧和摊销略有增加0.1%,达到约1990万美元,而截至2020年12月31日的年度的折旧和摊销费用约为1990万美元。
酒店物业投资减值净额。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的酒店物业投资减值净额分别约为1,220万美元和0美元。我们对我们两家酒店可能出现的减值进行了评估,发现当前持有成本超过了估计的未贴现现金流,这是由于最近出售路易斯维尔河滨喜来登酒店导致持有期缩短,以及我们对德克萨斯州休斯敦白厅2023年初到期的抵押贷款展期或再融资能力缺乏确定性所致。由此产生的对公平市场价值的调整导致在截至2021年12月31日的期间产生约1220万美元的费用。
公司总务处及行政部。截至2021年12月31日的一年,公司一般和行政费用增加了约50万美元,增幅为7.8%,达到约700万美元,而截至2020年12月31日的一年,公司一般和行政费用约为650万美元。公司一般和行政费用的增加主要是由于与放弃债务发行有关的费用,以及向我们在希尔顿好莱坞海滩双树度假村的抵押贷款特别服务商支付的费用。
利息支出。截至2021年12月31日的年度的利息支出增加了约460万美元,增幅为25.6%,达到约2270万美元,而截至2020年12月31日的年度的利息支出约为1810万美元。增加的约400万美元与2020年12月发行的担保票据有关。
套期保值活动的未实现收益(亏损)。套期保值活动的未实现收益(亏损)主要涉及与我们在费城希尔顿机场DoubleTree上的抵押贷款相关的利率掉期的未摊销成本与该利率掉期的公允价值之间的差异,这既受掉期付款期限减少的影响,也受到剩余时期预期LIBOR利率变化的影响。这些因素导致截至2021年12月31日的年度的未实现收益约为150万美元,而截至2020年12月31日的年度的未实现亏损约为100万美元。
所得税(拨备)优惠。所得税拨备减少约530万美元主要是由于在截至2020年12月31日的年度通过100%估值拨备减少了约540万美元的递延税项资产。
净(亏损)收入。由于上面讨论的经营业绩,截至2021年12月31日的年度净亏损减少了约2510万美元,或46.8%,降至约2850万美元,而截至2020年12月31日的年度净亏损约为5370万美元。
47
分配给优先股股东. 截至年底止年度2021年12月31日,我们已占到对优先股股东的未申报分配约为#美元7.7 百万, 与在截至2020年12月31日的一年中,向优先股东的已申报和未申报分配约为880万美元。
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
下表列出了截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度内,我们的全资酒店及公寓酒店单位于各报告期内的主要营运指标(“综合资产组合”物业),以及于2020年全年由我们控制的12项全资酒店物业(“实际”物业)的主要营运指标。
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截至2020年12月31日的年度 |
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截至2019年12月31日的年度 |
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复合材料 |
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实际 |
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复合材料 |
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实际 |
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收入。截至2020年12月31日止年度的总收入约为7,150万美元,较截至2019年12月31日止年度的总收入约1.1858亿美元减少约1.143亿美元,或61.5%。截至2020年12月31日的12个月的收入下降,反映了新冠肺炎疫情的影响以及由此导致的团体商务旅行、活动举办者和会议、暂住消费者以及由于限制出国旅行和关闭当地企业导致外国旅行者减少的影响。我们的每一家酒店,除了我们新收购的佛罗里达州好莱坞的海德海滩别墅度假村和住宅外,由于这些因素,酒店入住率和收入都有所下降。
与截至2019年12月31日的客房收入约1.281亿美元相比,截至2020年12月31日的年度,我们酒店的客房收入减少了约7890万美元,降幅为61.6%,降至约4920万美元,因为我们的每个物业的入住率都有所下降。
截至2020年12月31日的年度,我们酒店的食品和饮料收入减少了约2,960万美元,降幅为73.5%,降至约1,070万美元,而截至2019年12月31日的年度,食品和饮料收入约为4,030万美元,由于入住率下降,我们每个酒店对食品和饮料服务的需求都有所减少。
截至2020年12月31日的年度,其他营业收入减少约580万美元,或33.4%,至约1,160万美元,而截至2019年12月31日的年度,其他营业收入约为1,740万美元。除了我们最近收购的佛罗里达州好莱坞的海德海滩别墅度假村和佛罗里达州坦帕市的酒店物业外,我们的每一家酒店在此期间的其他运营收入都出现了下降,其他运营部门的收入总共增加了约70万美元。
酒店运营费用。截至2020年12月31日止年度,酒店营运开支(包括客房开支、餐饮开支、其他直接开支、间接开支及管理费)减少约6,410万美元或46.2%至约7,470万美元,而截至2019年12月31日止年度的酒店营运开支约为1.388亿美元。截至2020年12月31日的12个月,酒店运营费用减少,反映了新冠肺炎疫情的影响,以及由此导致我们所有物业的酒店入住率下降,最近收购的海德海滩别墅度假村及度假村除外,酒店运营费用增加了约110万美元。
截至2020年12月31日的一年,我们酒店的客房费用减少了约1,660万美元,或51.6%,降至约1,550万美元,而截至2019年12月31日的年度的客房费用约为3,210万美元。
截至2020年12月31日的年度,我们酒店的食品和饮料支出减少了约2,080万美元,降幅为70.9%,至约850万美元,而截至2019年12月31日的年度的食品和饮料支出约为2,930万美元。
来自其他运营部门的费用减少了约1美元1.8 百万美元,或26.1%,至约$5.1 截至2020年12月31日的年度为100万美元,而其他运营部门的支出约为5美元6.9 截至2019年12月31日的年度为百万美元。我们最近收购的佛罗里达州好莱坞的海德海滩别墅度假村和住宅是唯一一处其他运营部门支出总计增加约130万美元的物业。
48
截至2020年12月31日止年度,我们物业的间接开支减少约2,490万美元,或35.4%,至约4,550万美元,而截至2019年12月31日止年度的间接开支约为7,040万美元。间接费用的减少截至12月31日的12个月, 2020,产生于 减少了所有物业的行政和一般、管理和特许经营费、销售和营销、维修和维护、能源和公用事业、信息和通信以及保险和其他间接费用。
折旧及摊销。截至2020年12月31日止年度的折旧及摊销减少约170万美元,或8.0%,至约1,990万美元,而截至2019年12月31日止年度的折旧及摊销开支约为2,160万美元。折旧的减少主要是由于我们在费城、宾夕法尼亚、劳雷尔、马里兰州、佛罗里达州坦帕和佐治亚州亚特兰大的物业与上一年相比在估计可用寿命和处置方面发生了变化,减少了约180万美元。折旧和摊销的总额也有所增加。约为$0.1 百万从我们剩余的属性。
公司总务处及行政部。截至2020年12月31日的年度,公司一般及行政开支减少约30万美元,或4.9%,至约650万美元,而截至2019年12月31日的年度,公司一般及行政开支约为680万美元。公司一般和行政费用减少的主要原因是薪金、专业和法律费用减少。
利息支出。截至2020年12月31日止年度的利息开支减少约170万美元,或8.7%,至约1,810万美元,而截至2019年12月31日止年度的利息开支约为1,980万美元。截至2020年12月31日止12个月的利息开支减少,主要与减少7.25%无抵押票据(“7.25%票据”)及北卡罗来纳州罗利市、佛罗里达州坦帕市及得克萨斯州休斯顿市的三笔浮动利率贷款有关,较截至2019年12月31日止12个月期间减少约130万美元。其余约40万美元的减少是由于贷款余额减少所致。
提前清偿债务损失。截至2020年12月31日止年度的提前清偿债务亏损减少约1,200,000美元或100.0%至0美元,而截至2019年12月31日止年度的清偿债务亏损约为1,200,000美元。2020年没有出现提前清偿债务的情况。2019年5月,7.25%的债券以面值的101%赎回。赎回溢价25万美元和与7.25%债券相关的未摊销递延融资成本包括2019年提前清偿债务的亏损,约120万美元。
套期保值活动的未实现亏损。套期保值活动的未实现收益(亏损)主要涉及与我们在费城希尔顿机场DoubleTree上的抵押贷款相关的利率掉期的未摊销成本与该利率掉期的公允价值之间的差异,这既受掉期付款期限减少的影响,也受到剩余时期预期LIBOR利率变化的影响。这些因素导致截至2020年12月31日的年度的未实现亏损约为100万美元,而截至2019年12月31日的年度的未实现亏损约为120万美元。
所得税(拨备)优惠。截至2020年12月31日的12个月,我们的所得税拨备约为530万美元,而截至2019年12月31日的12个月的所得税优惠约为20万美元。所得税拨备的变化主要来自我们递延税项资产的减少以及在截至2020年12月31日的年度内建立了约540万美元的100%估值拨备。
净(亏损)收入。由于上述经营业绩,截至2020年12月31日止年度的净亏损增加约5,490万美元,或4,666.50%,至约5,370万美元,而截至2019年12月31日止年度的净收益约为120万美元。
分配给优先股股东。在截至2020年12月31日的一年中,我们向优先股东进行的已申报和未申报分配约为880万美元。 相比之下,截至2019年12月31日的年度,宣布并支付给优先股东的分派约为780万美元。
现金的来源和用途
我们的主要现金来源是来自酒店运营的现金、出售普通股和优先股的收益、出售担保和无担保票据的收益、抵押或其他债务的收益以及酒店物业销售。我们现金的主要用途是收购酒店物业、资本支出、债务服务和到期日、运营成本、公司费用和股息。截至2021年12月31日,我们拥有约1320万美元的无限制现金和约1240万美元的受限现金。
49
经营活动。我们的净现金由以下人员提供截至该年度的经营活动2021年12月31日大约是$2.3 百万美元。这个正性年内营运的现金流量是由于入住率增加在我们的酒店,因为这个取消Res旅游、社交聚会和商务活动;暂住消费者的需求显著增加;一些团体业务的旅行增加以及外国游客数量的增加。我们的现金用于截至该年度的经营活动 2020年12月31日大约是$11.3百万美元。用于经营活动或由经营活动提供的现金一般包括酒店经营的现金流量,被我们的债务利息部分、公司费用和营运资本变化所抵消。
投资活动。在截至2021年12月31日的一年中,我们用于投资活动的现金约为240万美元。在截至2021年12月31日的年度内,我们对酒店物业进行了改善,包括增加了约320万美元的家具、固定装置和设备。截至2020年12月31日的年度,我们在投资活动中使用的现金约为380万美元。在截至2020年12月31日的年度内,我们投资约400万美元改善酒店物业,包括增加家具、固定装置和设备。
融资活动。在截至2021年12月31日的一年中,我们在融资活动中使用的现金约为970万美元。在截至2021年12月31日的一年中,我们按计划支付了约650万美元的抵押贷款本金,并支付了约310万美元的无担保票据付款。在截至2020年12月31日的一年中,我们通过财务活动提供的现金约为2240万美元。在截至2020年12月31日的一年中,我们以2000万美元的价格出售了担保票据,借入了约1070万美元的无担保票据,支付了约160万美元的融资成本,支付了约260万美元的抵押贷款本金,并在疫情开始之前分发了约420万美元。
资本支出
我们打算保持我们所有的酒店,包括我们未来收购的任何酒店,处于良好的维修和状况,符合适用的法律和法规,并在适用的情况下,符合特许人的标准。日常资本改善是通过年度预算程序确定的,我们对该程序保持审批权,并由我们的管理公司实施或管理。
为了更好地在我们的市场上与其他酒店竞争,我们的某些酒店物业可能会因为我们决定升级部分酒店而进行翻新,如客房、会议室和餐厅。此外,我们的一个或多个特许经营商可能会要求我们完成物业改善计划(“PIP”),以使酒店达到特许经营商的标准。一般来说,我们预计将从营运资本中为翻新和改善提供资金,包括受限现金、抵押贷款债务或股票发行的收益。
从历史上看,我们的目标是将总体资本支出保持在毛收入的4.0%,但特许经营商要求作为特许经营许可证或牌照续签条件的其他支出除外。为应对新冠肺炎疫情,我们推迟了所有重大非必要资本支出。如果到2022年剩余时间,旅行需求、入住率和每间可用房收入都像预期的那样增长,我们预计2022年的总资本支出约为630万美元。
我们预计,我们酒店家具、固定装置和设备的经常性更换或翻新的资本支出将由我们的更换准备金账户提供资金,但我们根据特许经营商的要求进行资本改善所产生的成本除外。储备账户是托管账户,每月存入资金,用于我们所有酒店的资本改善或支出。除了通过贷款修改和容忍协议暂时提供的情况外,我们每月为DeSoto酒店、威尔明顿酒店、希尔顿Tapestry Collection酒店、希尔顿好莱坞海滩DoubleTree Resort酒店、Hilton Jacksonville Riverside酒店DoubleTree酒店、Hilton Raleigh Brownstone大学DoubleTree酒店、白厅酒店和乔治亚露台酒店存入相当于总收入4.0%的定金,以及Hilton Philadelphia机场DoubleTree酒店和凯悦中心阿灵顿酒店客房收入的4.0%。
流动性与资本资源
2021年,新冠肺炎疫情对我们的运营和财务业绩产生了重大负面影响,预计至少会持续到2022年底。这一影响包括我们的收入、盈利能力和运营现金流大幅下降。虽然疫情导致酒店需求减少、酒店业务收缩和其他影响的持续时间和全面财务影响尚不确定,目前无法合理估计,但我们预计,在放宽旅行和商业限制、取消旅行订单、恢复消费者信心和持续经济复苏之前,我们的运营和财务业绩将继续受到重大负面影响。为了应对这些负面影响,我们立即采取了一些行动来降低成本和保持流动性,包括暂停我们的普通股和优先股的股息,暂停计划中的资本支出,以及减少我们的高管、董事会和公司员工的现金薪酬。
50
在2020年至2021年期间,我们与所有抵押贷款机构签订了容忍协议,并与几家关键供应商谈判了延期付款计划,以保持流动性。从2021年开始的递延利息、抵押贷款本金和某些供应商到期的金额的偿还将持续到2022年底,部分金额存在推迟到适用的贷款到期ES。我们估计集料金额这样的延期付款将于2022年到期,约为750万美元。
另外,在二零二零年十二月三十一日,我们发行了2000万美元的有担保票据,以提供额外的流动资金。有抵押票据将于2023年12月31日到期,并将于到期日或之前支付,利率为最初3年期借款本金的1.47倍,
截至2021年12月31日,我们拥有约2560万美元的现金、现金等价物和限制性现金,其中约1240万美元是用于现金抵押品、资本改善、房地产税和保险托管的受限准备金账户。我们预计我们手头的现金加上我们酒店的现金流应该足以为持续运营、翻新和更换家具、固定装置和设备的经常性资本支出以及每月计划支付的本金和利息(不包括我们的抵押债务或担保票据到期时到期的任何气球付款)提供资金。
我们已经签订了房地产销售协议,出售我们的双树希尔顿罗利-布朗斯通大学酒店。如果成功,我们预计此次出售将产生约2000万美元的净收益,我们将用这些资金偿还部分担保票据和相关的偿还系数。
除了每月支付的抵押贷款本金,我们唯一计划在2022年到期日的抵押债务是希尔顿·劳雷尔在DoubleTree上的抵押贷款和Alba Tampa酒店的抵押贷款,要求我们偿还或再融资余额总计约2560万美元。如果我们未能成功出售希尔顿·罗利-布朗斯通大学的DoubleTree,我们将被要求额外偿还或再融资1830万美元。2023年,德克萨斯州休斯敦白厅和费城希尔顿机场DoubleTree的抵押贷款到期。我们打算按这些抵押贷款现有的债务水平对其进行再融资,或要求按现有条款延期。
截至2021年12月31日,我们根据经修订的抵押贷款协议条款,及时支付所有抵押贷款的所有贷款。我们遵守了所有贷款契约,但与德克萨斯州休斯敦白厅的抵押贷款有关的偿债覆盖率(“DSCR”)要求以及与位于佛罗里达州坦帕的希尔顿杰克逊维尔河滨酒店DoubleTree的抵押贷款有关的有形净值契约除外。我们能够从德克萨斯州休斯敦白厅的抵押贷款机构那里获得豁免,直到2022年6月30日,以及从希尔顿·杰克逊维尔河滨酒店DoubleTree的抵押贷款机构那里获得豁免,直到2022年12月31日。我们还预计将从贷款人那里获得佛罗里达州坦帕市阿尔巴酒店抵押贷款的豁免。我们相信,在未来两至四个季度内,我们很可能会继续不遵守其中一项或多项公约。如果我们未能获得额外的豁免或贷款修改,我们的贷款人可以宣布我们违约,并要求偿还抵押贷款的未偿还余额。如果发生这种情况,我们可能没有足够的资金来偿还抵押贷款债务。我们相信,我们将成功地从我们的按揭贷款人那里获得必要的豁免和贷款修改,但我们不能保证我们将能够以可接受的条款或根本不这样做。.
我们打算在适当的机会出现时继续投资于酒店物业。我们收购战略的成功在一定程度上取决于我们通过其他渠道获得额外资金的能力,我们预计,由于新冠肺炎疫情的爆发,这些资金将受到限制。在此期间,我们不能保证会继续投资于符合我们投资标准或可获得资金的物业。此外,我们可能会选择出售某些酒店作为提供流动资金的手段。
长远而言,我们期望透过增发普通股、增发优先股、发行经营合伙有限合伙权益单位、担保及无担保借款、选择性处置非核心资产及手头现金,以满足酒店物业收购、物业再开发、投资新合资企业及债务到期日,以及偿还到期按揭债务的流动资金需求。我们继续致力于灵活的资本结构,并努力保持审慎的债务杠杆。
51
抵押贷款债务
截至2021年12月31日,我们的抵押贷款本金债务余额约为3.526亿美元。下表列出了我们对酒店的抵押债务义务。
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十二月三十一日, |
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提前还款 |
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成熟性 |
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摊销 |
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属性 |
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2021 |
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罚则 |
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日期 |
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条文 |
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利率,利率 |
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德索托(1) |
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$ |
32,148,819 |
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是 |
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7/1/2026 |
|
25年 |
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4.25% |
希尔顿·杰克逊维尔的《双子树》 滨江地区 (2) |
|
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33,051,316 |
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是 |
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7/11/2024 |
|
30年 |
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4.88% |
希尔顿·劳雷尔的《双子树》(3) |
|
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8,175,215 |
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无 |
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5/5/2022 |
|
25年 |
|
5.25% |
费城希尔顿机场的Doubletree (4) |
|
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40,734,077 |
|
无 |
|
10/31/2023 |
|
30年 |
|
Libor加2.27% |
希尔顿·罗利的双子树- 布朗斯通大学(5) |
|
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18,300,000 |
|
是 |
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8/1/2022 |
|
(5) |
|
Libor加4.00% |
好莱坞希尔顿双树度假村 海滩(6) |
|
|
54,253,963 |
|
(6) |
|
10/1/2025 |
|
30年 |
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4.91% |
乔治亚露台(7) |
|
|
41,484,732 |
|
(7) |
|
6/1/2025 |
|
30年 |
|
4.42% |
Alba Tampa酒店,希尔顿的Tapestry收藏(8) |
|
|
17,383,397 |
|
无 |
|
6/30/2022 |
|
(8) |
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Libor加3.75% |
威明顿酒店,希尔顿的Tapestry收藏品(9) |
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32,604,948 |
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是 |
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1/1/2027 |
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25年 |
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4.25% |
以阿灵顿凯悦酒店为中心(10) |
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48,990,136 |
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是 |
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10/1/2028 |
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30年 |
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5.25% |
路易斯维尔河滨喜来登酒店 (11) |
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10,947,366 |
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是 |
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12/1/2026 |
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25年 |
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4.27% |
白厅(12) |
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14,551,671 |
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是 |
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2/26/2023 |
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25年 |
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优惠利率加1.25% |
按揭本金余额合计 |
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352,625,640 |
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递延融资成本,净额 |
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(1,547,004) |
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借出的未摊销保费 |
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92,247 |
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按揭贷款总额,净额 |
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$ |
351,170,883 |
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(1) |
票据在最初的1年仅利息期(于2017年8月到期)后按25年时间表摊销,并须支付预付款罚金,但在到期日120天内预付的任何款项除外。 |
(2) |
这张票据在2024年3月之前受到预付款罚款。在此之后,您可以提前付款,无需支付任何罚款。 |
(3) |
这张钞票可以提前付款,不会被罚款。2021年7月15日,我们签订了票据修改协议,将到期日从2021年8月5日延长至2022年5月5日。 |
(4) |
该票据的浮动利率为1个月期伦敦银行同业拆借利率加2.27%,但我们签订了互换协议,将利率固定在5.237%。根据掉期协议,名义金额接近贷款余额的递减,我们负责与提前终止掉期协议相关的任何潜在终止费用。 |
(5) |
票据提供的初始收益为1,830万美元,在满足某些条件后可额外获得520万美元;初始期限为4年,可延期1年;浮动利率为1个月LIBOR加4.00%;只需按月支付利息;在12个月停摆后,可在第二年预付罚款,此后无需罚款。我们达成了一项利率上限协议,将2022年8月1日之前的敞口限制在名义金额2,350万美元的LIBOR涨幅超过3.25%的范围内。 |
(6) |
除了有限的例外,纸币可能不会在2025年6月之前预付。 |
(7) |
除了有限的例外,纸币可能不会在2025年2月之前预付。 |
(8) |
票据的浮动利率为1个月伦敦银行同业拆息加3.75%,下限利率为3.75%;每月本金为26,812美元;票据规定,按揭贷款可额外续期两次,每次为期一年,但须受若干条件规限。 |
(9) |
该票据在最初的只计息期一年后按25年的时间表摊销,并受预付款惩罚,但在到期日120天内预付的任何款项除外。 |
(10) |
在5年的停摆之后,票据可以在6-10年预付罚款,在任期的最后4个月不受罚款。 |
(11) |
该票据在贷款的头5年的固定利率为4.27%。该银行行使了5年后重置利率至5.25%的选择权,自2021年12月1日起生效。经贷款人批准,购房者可承担贷款。 |
(12) |
票据的浮动利率为纽约最优惠利率加1.25%,如果在2021年4月12日或之前预付,则需缴纳2.0%的预付款罚金;如果在2022年4月12日后但在2022年11月26日或之前预付,则需缴纳1.0%的预付款罚金。在此之后,预付款可以不受处罚。 |
52
抵押贷款宽限协议
自新冠肺炎疫情爆发以来,我们已经为我们酒店担保的12笔抵押贷款完成了抵押容忍协议和/或贷款修改协议。修订的条款因贷款人而异,包括将每月利息及/或本金延迟三至十五个月支付、暂时取消对家具、固定装置及设备更换储备作出供款的要求、暂时将家具、固定装置及设备更换储备基金用作营运开支或为本金及利息及所需按金支付房地产税代管的能力,但须受某些限制及条件所规限,包括要求补充该等资金的使用;豁免现有季度财务契约一至六个季度;以及在豁免期限后对一些契约计算作出调整。以下是每家酒店的协议摘要。
德索托
从2020年4月1日开始,我们与抵押贷款人就DeSoto订立了一系列票据修改协议,据此,我们与贷款人就以下事项达成了协议:(A)将原定于2020年4月1日到期的本金和利息支付推迟至2020年9月1日,前提是在此期间继续产生利息;(B)额外推迟原定于2021年2月1日到期的本金和利息支付,前提是在此期间利息也继续增加;(C)仅在2021年3月1日支付利息,金额为116,240美元;(D)豁免某些财务及财务要求至2021年2月28日;。(E)到期时支付所有递延本金及利息;及。(F)营运合伙保证支付贷款项下所有现有及未来债务的最高5.0%。贷款修改项下的到期日保持不变。作为贷款修改的条件,借款实体同意在2021年3月1日晚些时候或恢复定期本金和利息支付之前不宣布、拨备或支付任何分配或股息。
希尔顿·杰克逊维尔河滨酒店的双子树
2020年4月21日,我们签订了一项书面协议,根据该协议,贷款人同意:(A)2020年4月、5月和6月的本金和利息从FF&E准备金中支付;(B)FF&E的存款推迟到2020年4月、5月和6月的付款日期;以及(C)释放FF&E,延期的FF&E分6个月偿还,直至2020年12月付款结束。贷款修改项下的到期日保持不变。
希尔顿·劳雷尔的《双子树》
从2020年3月24日开始,我们与希尔顿Laurel的DoubleTree的抵押贷款机构签订了一系列延期和票据修改协议,根据这些协议,我们与贷款人就以下事项达成一致:(A)计划于2020年4月5日到期的本金和利息的初始支付推迟至2020年9月5日;(B)仅计划的本金支付从2020年11月5日额外推迟至2021年3月5日;(C)后续付款必须首先用于当期和递延利息,然后用于本金;以及(D)任何和所有递延本金都是到期并应支付的。于2021年7月15日,吾等订立票据修订协议,据此吾等与贷款人就以下事项达成协议:(I)到期日延长九个月,至2022年5月5日;(Ii)自2021年8月5日起至其后每个历月的第五天,借款实体将按月支付64,475美元的分期付款;及(Iii)票据本金余额的利息应按5.25%的利率累算。在签署票据修订协议的同时,借款实体向贷款人支付了2020年4月至2020年9月期间贷款累计的递延利息226,859美元。抵押贷款的所有其他条款保持不变。作为票据修改的交换,贷款人提供了象征性的现金对价,截至2020年12月31日,贷款人还放弃了对DSCR公约的遵守。
费城希尔顿机场的Doubletree
我们已经同意了贷款人:(A)将预定本金推迟到2021年6月1日;(B)定期本金和利息的支付将于2021年7月1日恢复;(C)剩余的递延利息将从2021年4月1日开始分12次等额支付;(D)从截至2022年3月31日的季度开始或到期时,从酒店EBITDA的超额准备金中按季度偿还递延本金;(E)经营伙伴关系保证根据贷款付款;(F)每增加一笔收入 2021年3月1日至2021年5月31日期间的可用房间财务契约;(G)在2021年9月30日之前免除遵守DSCR契约;以及(H)修订截至2021年12月31日至2022年6月30日的DSCR要求。关于 担保,经营合伙订立了对担保人的判决供认的承认 根据该判决,贷款人有权在事件发生时作出不利于经营合伙企业的判决 违约事件的风险。到期日延长3个月,或至2023年10月31日.
53
希尔顿·罗利-布朗斯通大学的双子树
从2020年5月4日开始,我们与希尔顿·罗利-布朗斯通大学的DoubleTree的抵押贷款人签订了一系列忍让和贷款修改协议,据此 t贷款人同意:(A)将原定于2020年4月1日到期的利息支付推迟至2021年7月31日;(B)a-时间(A)于2021年1月支付并适用于递延利息的236,375美元的费用;(C)将财务及设备储备存款从2020年4月推迟至2021年7月;及(D)递延利息的剩余部分,连同额外的应计利息,将于成熟。 如果在2022年8月1日前未全额支付应计利息, 借款实体将被要求支付相当于贷款下未偿还本金总额1%的退出费,此外还要支付贷款的所有未偿还本金和利息。
好莱坞希尔顿海滩双树度假村
于2021年4月30日,吾等与按揭贷款人就希尔顿荷里活海滩双树度假村订立贷款修改及恢复协议,据此,吾等与贷款人同意修订及恢复经修订条款的承付票及贷款协议。根据经修订的贷款协议及承付票,吾等于修订及复职完成的同时向贷款人支付总额约为400万美元的款项,包括(I)税务及保险准备金须存入若干准备金账户,总额约为250万美元;(Ii)一次过支付吾等与2021年1月至2021年3月期间付款有关的款项约130万元;(Iii)须存入贷款人的若干FF&E准备金;及(Iv)若干其他费用及开支。此外,我们同意:(A)从2021年5月1日开始每月定期付款;(B)从2021年1月1日开始,分24个月平均分期付款119,591美元;(B)支付借款实体在2020年4月至12月期间与每月延期付款有关的总金额119,591美元;(C)某些其他修订条款,包括限制本票下的借款实体在所有此类延期付款支付完毕之前进行任何分配。此外,贷款人同意某些便利,包括在一段时间内免除现金清算期触发,并免除收取根据原始贷款协议和本票应计和未付的违约利息和逾期付款费用,前提是如果未来发生违约,这些金额将立即到期,豁免将不再有效。
乔治亚露台
2020年10月8日,贷款人同意从FF&E准备金中释放约110万美元,以提供至多50%的资金:(A)2020年4月至7月31日期间毛收入与运营费用之间的缺口,以及(B)2020年4月至8月期间计划支付的偿债、存款至房地产税托管和保险费用。只要贷款协议条款下没有违约事件,贷款人就同意将存款推迟到2020年11月至2021年4月期间存入FF&E准备金账户。作为签订贷款修改协议的代价,经营合伙企业同意保证足额和迅速支付已释放的准备金金额。FF&E储备于2021年11月补充。
坦帕阿尔巴酒店
从2020年5月14日开始, 我们签订了一系列贷款修改协议,根据这些协议,贷款人同意:(A)推迟从#年到期本金的预定付款 四月 1, 2020 至 2021年6月30日;(B)在截至本季度结束时放弃适用于借款实体和经营伙伴关系的某些财务契约 2020年12月31日 以及(C)在(I)到期日或(Ii)贷款提早(以较早者为准)时延迟偿还延期付款。 借款实体同意,未经贷款人事先书面同意,不得进行任何现金或财产分配,直至满足下列所有条件:(X)延迟期已满且已支付延期付款;(Y)已满足根据贷款协议进行分配的某些先决条件;及 (Z)向借款实体发放的任何购买力平价贷款已得到偿还或免除. 借款实体也受到限制,在没有贷款人事先书面同意的情况下,不得对任何次级债务、夹层融资或某些其他有资金支持的债务进行任何付款,但某些有限的例外情况除外。自.起 于2021年12月31日,吾等已支付递延款项,符合经修订的DSCR,并已符合解除存放于贷款人的现金抵押品的要求。存放在Hotel Alba贷款人的现金抵押品大约为 $1.9 百万,截至 2021年12月31日。
威尔明顿酒店
贷款人已同意以下事项:(A)将应于2020年4月1日支付的预定本金推迟至2021年3月1日;(B)将预定支付的利息从2020年4月1日推迟至2020年9月1日;(C)豁免FF&E要求至2021年3月1日;(D)延期本金及利息将于到期日到期并支付;及(E)贷款项下高达5.0%的债务由经营合伙企业担保。贷款修改项下的到期日保持不变。作为修改的一项条件,借款实体在(I)2021年3月1日或(Ii)恢复正常本金和利息支付之前,不能宣布、拨备或支付任何分配或股息。
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以阿灵顿凯悦酒店为中心
开始于 July 15, 2020, 我们签订了一系列贷款修改协议,根据这些协议, 贷款人同意:(A)将原定于2020年4月1日到期的本金和利息的预定付款推迟到2021年3月31日;(B)推迟预定对本金d的预定付款从2021年4月1日至2021年12月31日;(C)将于2022年1月1日重新摊销的贷款余额;(D)递延本金和利息,以及额外的应计利息,将于2022年7月1日到期并支付; (e) $147,765 从储备金账户中提取,由 2021年12月;和(F)免除从以下日期向FF&E准备金存款的要求 2020年4月至2021年4月1日.作为第一次修改生效的条件,借款实体支付了(一)50,000美元 存入土地租赁储备账户;(2)426,620美元 被存入第三方托管以供强制执行。作为第二项修改生效的条件,借款实体额外支付(一)47,500美元 存入土地租赁储备账户;(2)一次性费用100,000美元 被存入第三方托管以供强制执行。在贷款下的借款实体已全额偿还递延的月度付款,并补充财务和电力储备账户,以及购买力平价贷款不再未偿还之前,借款实体未经贷款人事先书面同意,不得进行任何分配.
路易斯维尔河滨喜来登酒店
贷款人已同意以下事项:(A)将2020年5月1日到期的预定利息支付推迟到2020年7月1日;(B)将2020年5月1日到期的本金预定付款推迟到2021年4月1日;(C)后续付款需要首先用于当期和递延利息,然后用于本金;以及(D)任何递延本金都是到期并应支付的。贷款修改项下的到期日保持不变。该酒店于2022年2月10日售出。
白厅
我们签订了两份容忍协议,根据这份协议 t他说Ender同意:(A)将原定于2020年4月1日到期的本金付款推迟至2021年7月13日;(B)将原定于2020年4月1日支付的利息推迟至2020年10月12日;(C)延期付款将计入贷款本金余额,后续付款将根据摊销期限的剩余部分计算;(D)2021年7月14日,本金和利息支付将根据最初的摊销情况恢复;(E)利率从伦敦银行间同业拆借利率加3.50%改为纽约最优惠利率加1.25%;(F)贷款修改费54,500元;。(G)预付罚款改为:(I)在2021年4月12日之后但在2022年4月12日或之前预付的,为2.0%;(Ii)如果在2022年4月12日之后但在2022年11月26日或之前预付,则为1.0%;及(Iii)如果在2022年11月26日之后预付,则不收取预付款;及(H)豁免金融契诺至2022年6月30日。贷款修改后的到期日保持不变.作为容忍协议的条件,双方在宽限期内同意以下事项:(A)2021年7月13日或(B)发生违约容忍事件(以较早者为准):(I)未经贷款人事先书面同意,借款实体、经营合伙企业和本公司不得宣布、授权或支付股息或向任何人进行任何分配;(2)未经贷款人同意,借款实体不得在非正常业务过程中出售、转让、转让或转让资产,在出售资产的情况下,贷款人可促使买受人直接向贷款人支付所有收益;(3)借款实体不得拖欠对第三方的任何债务。如果我们未能履行容忍协议下的义务,贷款人有权行使贷款协议下的所有补救措施,包括加速贷款到期日的权利。
金融契约
按揭贷款
我们的按揭贷款协议包含与抵押物业的财务表现直接相关的各种金融契约。不遵守这些金融公约的原因可能包括当地竞争环境的变化、翻修活动造成的破坏、重大天气扰动、总体经济状况以及持续的全球大流行病的影响。
正如《新冠肺炎疫情对我们企业的影响》中所描述的那样,我们未能履行希尔顿杰克逊维尔河滨酒店、阿尔巴酒店和白厅双树酒店各自抵押的某些金融契约. 我们已收到(I)希尔顿杰克逊维尔河滨酒店DoubleTree上的贷款人截至2022年12月31日的适用抵押贷款下的财务契约豁免,以及(Ii)截至2022年6月30日的白厅抵押贷款的贷款人的豁免。我们预计将收到贷款人对截至2021年12月31日的Alba酒店的豁免。
我们的某些贷款协议还包括触发“现金陷阱”的金融契约。截至2021年12月31日,我们未能履行希尔顿好莱坞海滩双树度假村抵押贷款下的财务契约。如果我们没有从贷款人那里得到豁免,在2022年12月31日之前放弃遵守,不遵守关于这项抵押贷款和类似抵押贷款的财务契约将会引发了一个“现金陷阱”需要%s实质上,这些酒店产生的所有收入将直接存入锁箱账户,并被扫入现金管理账户,以使各自的贷款人受益直到每一处房产都符合相关贷款协议中的标准,才能退出“现金陷阱”。此外,为了接收
55
通过希尔顿·罗利·布朗斯通大学和以阿灵顿凯悦酒店为中心的DoubleTree上贷款人的忍耐,我们同意在物业满足忍耐协议中退出“现金陷阱”的标准之前设置“现金陷阱”。类似的规定可能是贷款人额外或进一步忍耐的条件。.
有担保的票据
我们的担保票据规定,只要担保票据未偿还,在2021年12月31日开始的任何时候,应付账款总额不得超过500万美元。担保票据还对员工薪酬和资本支出设定了上限,并要求最低水平的流动性。截至2021年12月31日,我们遵守了公约。
合同义务
下表概述了截至2021年12月31日我们的合同义务,以及这些义务预计将对我们未来时期的流动性和现金流产生的影响(以千为单位)。
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|
按期限到期付款(以千为单位) |
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少于 |
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|
多过 |
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||||||||||
合同义务 |
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总计 |
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1年 |
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1-3年 |
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3-5年 |
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|
5年 |
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||||||||||
按揭贷款,包括利息 |
|
$ |
|
406,239 |
|
|
$ |
|
66,855 |
|
|
$ |
|
122,029 |
|
|
$ |
|
172,534 |
|
|
$ |
|
44,821 |
|
无担保票据 |
|
|
|
7,749 |
|
|
|
|
2,199 |
|
|
|
|
4,398 |
|
|
|
|
1,152 |
|
|
|
|
- |
|
有担保的票据 |
|
|
|
31,834 |
|
|
|
|
1,217 |
|
|
|
|
30,617 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
||
土地、建筑物、停车场、办公室和设备租约 |
|
|
|
17,439 |
|
|
|
|
684 |
|
|
|
|
1,335 |
|
|
|
|
1,320 |
|
|
|
|
14,100 |
|
总计 |
|
$ |
|
463,261 |
|
|
$ |
|
70,955 |
|
|
$ |
|
158,379 |
|
|
$ |
|
175,006 |
|
|
$ |
|
58,921 |
|
股利政策
对经营合伙企业中的股东和单位持有人的分配。该公司已选择从我们截至2004年12月31日的纳税年度开始作为房地产投资信托基金征税。为保持REIT的资格,本公司须每年向其股东分派至少90.0%的REIT应课税收入(不包括净资本收益,这不一定等于按照公认会计原则计算的净收益)。公司向股东支付分派的能力将部分取决于其从经营合伙企业获得的分派,这可能取决于从我们的TRS承租人那里收到关于我们物业的租赁付款,进而取决于我们酒店经理对我们物业的管理。对公司股东的分配一般将作为普通收入对公司股东征税;然而,由于我们的一部分投资将是酒店的股权所有权权益,这将导致我们收入的折旧和非现金费用,我们的一部分分配可能构成免税资本回报。在与维持本公司REIT地位不抵触的范围内,我们的TRS承租人可保留任何税后收益。
向优先股东和经营合伙企业中优先合伙单位的持有人分配。 本公司有义务向其持有本公司优先股的股东支付分红,而经营合伙企业有义务向其优先股持有人本公司支付。公司B系列优先股、C系列优先股和D系列优先股的持有者有权在公司董事会授权时从合法可用于支付分配的资产中获得分配。我们已发行优先股的年度分红金额约为810万美元,与已发行优先股相关的清算优先股总额约为1.158亿美元。优先股不能由持有人赎回,没有到期日,也不能转换为本公司或其联属公司的任何其他证券,除非控制权发生变化。
公司向股东支付分派的能力将部分取决于其从经营合伙企业获得的分派,这可能取决于从我们的TRS承租人那里收到关于我们物业的租赁付款,进而取决于我们酒店经理对我们物业的管理。对公司股东的分配一般将作为普通收入对公司股东征税;然而,由于我们的一部分投资将是酒店的股权所有权权益,这将导致我们收入的折旧和非现金费用,我们的一部分分配可能构成免税资本回报。在与维持本公司REIT地位不抵触的范围内,我们的TRS承租人可保留任何税后收益。
分配的金额、时间和频率将由公司董事会授权,并由公司根据董事认为相关的各种因素宣布,不能保证分配政策未来不会改变。
56
通货膨胀率
我们的收入主要来自我们TRS承租人的租赁费和我们TRS承租人运营的净收入。因此,我们主要依赖个别物业的表现,以及管理公司增加收入和跟上通胀的能力。一般来说,酒店经营者有能力每天调整房价,以跟上通胀的步伐。然而,我们部分或全部酒店的竞争压力可能会限制管理公司提高房价的能力。
我们的费用,包括酒店运营费用、行政费用、房地产税以及财产和意外伤害保险,都会受到通货膨胀的影响。除了能源、责任保险、财产和意外伤害保险、财产税、员工福利和一些工资外,这些费用预计将随着一般通货膨胀率的增长而增长,预计这些费用的增长率将高于通货膨胀率。
地理集中度和季节性
我们的酒店位于佛罗里达州、佐治亚州、马里兰州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州、德克萨斯州和弗吉尼亚州。因此,我们特别容易受到这些地理区域的不利市场状况的影响,包括行业低迷、企业搬迁以及任何酒店房间供应过剩或住宿需求减少。在我们集中经营酒店的市场或我们经营的任何其他市场的不利经济发展,或当地、地区或国家商业环境导致的酒店供应增加或住宿需求减少,都可能对我们造成重大和不利的影响。
我们酒店物业的运营历来是季节性的。传统上,4月和5月是强劲的月份,10月也是如此。从11月中旬到2月中旬,除了位于佛罗里达州和德克萨斯州等特定市场的酒店外,这一时期的客房需求一直很低。
竞争
酒店业竞争激烈,不同的参与者在价格、服务水平和地理位置上进行竞争。我们的每家酒店都位于包括其他酒店物业在内的发达地区。某一地区具有竞争力的酒店的数量可能会对我们酒店或未来收购的酒店的入住率、ADR和RevPAR产生实质性的不利影响。我们认为,品牌认知度、地理位置、酒店质量、提供的服务的一致性和价格,是影响我们酒店的主要竞争因素。
关键会计政策
我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的,要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响我们财务报表日期报告的资产和负债的报告金额、报告期内报告的收入和支出金额以及合并财务报表和附注中的相关披露。我们相信,在我们的重要会计政策中,如附注2所述,重大会计政策在本年度报告Form 10-K的其他部分包括的经审核综合财务报表中,以下会计政策至关重要,因为它们需要困难、主观和复杂的判断,包括对固有不确定性、涉及各种假设和需要管理层判断的事项的估计,以及因为它们对于了解和评估我们的财务状况、经营结果和相关披露非常重要。我们根据我们可获得的信息、我们的历史经验以及我们认为在这种情况下合理和适当的各种事项,持续评估我们的估计、假设和判断。实际结果可能与这些估计有很大不同,原因是判断、假设和条件因不可预见的事件或其他原因而发生变化,这可能对我们的财务状况或运营结果产生重大影响。
酒店物业投资。酒店物业按扣除任何减值费用后的成本列报,并使用直线折旧方法,估计建筑物及改善设施的使用年限为7-39年,家具及设备则为3-10年。根据普遍接受的会计原则,由我们的会计前身三菱重工酒店服务集团组成的酒店的控股权益,以及我们的会计前身的控股持有人持有的酒店的非控股权益,是从与本公司首次公开募股相关的第三方收购的,按历史成本入账。由我们的会计前身组成的实体的非控股权益,以及从第三方收购的酒店权益(由我们的会计前身的控股成员持有的权益除外),在收购时按公允价值入账。
57
当事件或环境变化显示酒店物业的账面价值可能无法追回时,我们会审查酒店物业的减值情况。可能导致我们进行审查的事件或情况包括但不限于,由于国家或地方经济状况下降和/或我们酒店所在市场的新酒店建设导致我们酒店的住宿需求发生不利的永久性变化。当该等情况出现时,管理层会进行可收回分析,以确定来自经营活动的估计未贴现未来现金流量及最终出售酒店物业的估计收益是否超过其账面价值。若估计未贴现的未来现金流量少于酒店物业的账面金额,则将记录将账面价值减少至相关酒店物业的估计公平市价的调整,并确认减值亏损。
新冠肺炎疫情已经并预计将继续对住宿和酒店业产生不利影响,在截至2021年12月31日的年度减值测试中,该公司认为这是其每家酒店的触发事件。本公司评估其每项酒店物业的回收能力,包括根据有关其维持物业所有权的能力、增长率、入住率、房价、经济趋势、物业特定营运成本、更换家具、固定装置及设备的准备,以及来自酒店最终处置的预计现金流的重大假设,预测未来营运现金流。该公司还根据特定于物业的资本化率预测最终处置酒店的现金流。该公司确定,两项减值是由于最近出售路易斯维尔河滨喜来登酒店导致持有期缩短,以及我们对德克萨斯州休斯敦白厅2023年初到期的抵押贷款展期或再融资能力缺乏确定性所引发的。由此产生的对公平市场价值的调整导致在截至2021年12月31日的期间产生约1220万美元的费用。
所得税。本公司已选择根据经修订的1986年国内税法第856至860节作为房地产投资信托基金征税。作为房地产投资信托基金,该公司通常不需要缴纳联邦所得税。从经营伙伴关系的子公司租赁我们的酒店的MHI TRS实体需要缴纳联邦和州所得税。
我们采用资产负债法来核算所得税,在该方法下,递延税项资产和负债被确认为可归因于现有资产和负债的账面金额与其各自税基之间的差异的未来税收后果。如果根据所有现有证据,由于无法在某些财务报表期间产生足够的应税收入,所有或部分递延税项资产“很可能”将或将不会变现,则需要为递延税项资产计提估值准备。“可能性大于不可能性”的分析意味着变现的可能性大于50%,即我们将能够或将无法将递延税项资产完全用于未来的应纳税所得额。在财务报表上记录的递延税项资产净额必须反映使用这些标准预期实现的税收优惠。截至2021年12月31日,我们已经确定,我们很可能无法充分利用我们的递延税项资产来产生未来的税收后果,因此需要100%的估值拨备。截至2021年12月31日和2020年12月31日,递延税项资产分别为0美元。
截至2021年12月31日,我们没有不确定的税务头寸。我们的政策是确认与所得税费用中不确定的税收头寸相关的利息和罚款。截至2021年12月31日,该公司仍需接受主要税务管辖区审查的纳税年度通常包括2016至2020年。此外,截至2021年12月31日,由于开放的NOL结转,MHI TRS实体所在的主要税务管辖区仍需审查的纳税年度通常包括2014至2020年。
经营合伙企业一般不缴纳联邦和州所得税,因为合伙企业的单位持有人须就其各自在合伙企业应纳税所得额中的份额缴税。
近期会计公告
有关最近采纳及新发出的会计声明的摘要,请参阅新会计公告注2部分,重要会计政策摘要,在合并财务报表附注中。
非GAAP财务指标
我们认为普通股股东和单位持有人可用的非公认会计准则财务指标FFO(包括每股普通股和单位的FFO)、普通股股东和单位持有人可用的调整后FFO、EBITDA和酒店EBITDA是公司业绩的关键补充指标,可以与净收益(亏损)一起考虑作为衡量公司业绩的指标,而不是替代净收益(亏损)。这些衡量标准不代表由公认会计原则(“GAAP”)确定的经营活动产生的现金,也不代表公司可自由支配的金额,不应被视为衡量净收益、运营现金流或GAAP规定的任何其他经营业绩衡量标准的替代指标。
58
FFO和调整后的FFO. 行业分析师和投资者使用运营资金(“FFO”),作为股权REIT的补充运营业绩衡量标准。FFO是根据全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)理事会采用的定义计算的。根据NAREIT的定义,FFO是指根据GAAP确定的净收益或亏损,不包括GAAP定义的非常项目和以前折旧的经营性房地产资产的销售损益,加上某些非现金项目,如房地产资产折旧和摊销或减值、股票补偿成本和对未合并合伙企业和合资企业的任何非控制权益进行调整后的净收益或亏损。根据公认会计原则,房地产资产的历史成本会计隐含地假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。由于房地产价值在历史上是随着市场状况而上升或下降的,许多投资者和分析师认为,采用历史成本会计的房地产公司本身公布经营业绩是不够的。
我们认为FFO是一种有用的调整后净收益(亏损)指标,可以用来评估比较的经营和财务业绩,因为我们认为FFO与净收益(亏损)最直接可比,净收益(亏损)仍然是衡量业绩的主要指标,因为通过剔除与以前折旧的经营性房地产资产的销售有关的损益,以及剔除房地产资产折旧和摊销,FFO有助于比较一家公司不同时期或与不同公司相比的房地产经营业绩。虽然FFO旨在成为REIT的行业标准,但其他公司计算FFO的方式可能与我们不同,投资者不应假设我们报告的FFO与其他REITs报告的FFO相当。
我们进一步调整普通股股东和单位持有人可获得的FFO,以计入NAREIT对FFO定义之外的某些额外项目,包括递延所得税的变化、套期保值工具或权证衍生品的任何未实现收益(亏损)、贷款减值损失、提前清偿债务的损失、优先股清偿收益、中止发售成本、贷款修改费用、特许经营终止成本、与高管离职相关的成本、诉讼和解、上诉时被高估的房地产税、管理合同终止成本、运营资产折旧和摊销、控制损益的变化、员工持股和股票补偿费用以及交易成本。我们剔除这些项目是因为我们认为它允许在不同时期和其他REITs之间进行有意义的比较,并且比FFO更能反映我们业务和资产的持续表现。我们对调整后的FFO的计算可能与其他REITs计算的类似指标不同。
以下是截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度FFO和调整后FFO净亏损的对账。
|
|
年终 |
|
|
年终 |
|
|
年终 |
|
|||
|
|
十二月三十一日, |
|
|
十二月三十一日, |
|
|
十二月三十一日, |
|
|||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
净(亏损)收益 |
|
$ |
(28,539,640 |
) |
|
$ |
(53,682,905 |
) |
|
$ |
1,175,568 |
|
折旧和摊销--房地产 |
|
|
19,838,017 |
|
|
|
19,825,382 |
|
|
|
21,578,309 |
|
酒店物业投资减值净额 |
|
|
12,201,461 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
(收益)处置资产的损失 |
|
|
(158,286 |
) |
|
|
136,063 |
|
|
|
123,739 |
|
分配给优先股股东 |
|
|
(7,541,891 |
) |
|
|
(8,755,642 |
) |
|
|
(7,820,695 |
) |
资产非自愿转换收益 |
|
|
(588,586 |
) |
|
|
(179,856 |
) |
|
|
(293,534 |
) |
普通股股东和单位持有人可使用FFO |
|
$ |
(4,788,925 |
) |
|
$ |
(42,656,958 |
) |
|
$ |
14,763,387 |
|
递延所得税减(增)税 |
|
|
— |
|
|
|
5,412,084 |
|
|
|
(280,905 |
) |
摊销 |
|
|
71,209 |
|
|
|
71,390 |
|
|
|
59,007 |
|
员工持股计划与股票薪酬 |
|
|
689,547 |
|
|
|
754,111 |
|
|
|
385,561 |
|
失败的发售成本 |
|
|
631,952 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
终止(退款)费用 |
|
|
— |
|
|
|
(19,709 |
) |
|
|
291,841 |
|
套期保值活动未实现亏损(A) |
|
|
(1,493,841 |
) |
|
|
986,200 |
|
|
|
1,177,871 |
|
提前清偿债务损失(A) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,152,356 |
|
调整后的FFO可供普通股股东和单位持有人使用 |
|
$ |
(4,890,058 |
) |
|
$ |
(35,452,882 |
) |
|
$ |
17,549,118 |
|
酒店EBITDA。我们将酒店EBITDA定义为净收益或亏损,不包括:(1)利息支出,(2)利息收入,(3)所得税拨备或收益,(4)未计入其他全面收益的衍生工具的未实现损益,(5)处置资产的损益,(6)长期资产或投资的减值,(7)早期债务清偿的损失,(8)行使开发权的收益,(9)公司一般和行政费用,(10)折旧和摊销,(11)
59
非自愿转换资产的损益,以及(1)2)与我们全资拥有的投资组合无关的其他运营收入。我们相信,这将使我们对全资酒店及其经营者直接控制的经营结果有更全面的了解。我们相信,酒店EBITDA为投资者提供了有关酒店持续运营业绩和第三方管理公司在物业层面上运营我们业务的有效性的补充信息。
我们对酒店EBITDA的计算可能与其他REITs计算的类似指标不同。
以下是截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的酒店EBITDA净亏损对账。
|
|
年终 |
|
|
年终 |
|
|
年终 |
|
|||
|
|
十二月三十一日, |
|
|
十二月三十一日, |
|
|
十二月三十一日, |
|
|||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
净(亏损)收益 |
|
$ |
(28,539,640 |
) |
|
$ |
(53,682,905 |
) |
|
$ |
1,175,568 |
|
利息支出 |
|
|
22,686,694 |
|
|
|
18,056,874 |
|
|
|
19,768,193 |
|
利息收入 |
|
|
(147,025 |
) |
|
|
(210,426 |
) |
|
|
(444,459 |
) |
所得税拨备(福利) |
|
|
27,392 |
|
|
|
5,280,443 |
|
|
|
(249,480 |
) |
折旧及摊销 |
|
|
19,909,226 |
|
|
|
19,896,772 |
|
|
|
21,637,316 |
|
酒店物业投资减值净额 |
|
|
12,201,461 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
套期保值活动未实现亏损 |
|
|
(1,493,841 |
) |
|
|
986,200 |
|
|
|
1,177,871 |
|
提前清偿债务损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,152,356 |
|
出售或处置资产的损失 |
|
|
(158,286 |
) |
|
|
136,063 |
|
|
|
123,739 |
|
发展权行使收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,940,000 |
) |
资产非自愿转换收益 |
|
|
(588,586 |
) |
|
|
(179,856 |
) |
|
|
(293,534 |
) |
公司一般和行政费用 |
|
|
6,997,166 |
|
|
|
6,492,526 |
|
|
|
6,830,354 |
|
酒店EBITDA |
|
$ |
30,894,561 |
|
|
$ |
(3,224,309 |
) |
|
$ |
46,937,924 |
|
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
利率潜在变化的影响将在下文讨论。我们的市场风险讨论包括“前瞻性陈述”,代表对假设未来利率变动可能发生的公允价值或未来收益变化的估计。这些披露并不是预期未来损失的准确指标,而只是合理可能损失的指标。因此,未来的实际结果可能与公布的结果大不相同。下面的分析介绍了我们的金融工具的市值对选定的市场利率变化的敏感性。
为了部分满足我们的长期流动性需求,我们将以固定利率和浮动利率相结合的方式借入资金。我们的利率风险管理目标是限制利率变化对收益和现金流的影响,并降低我们的整体借贷成本。我们可能会不时订立利率对冲合约,例如项圈和金库锁定协议,以减低我们在各种债务工具方面的利率风险。我们不打算为交易或投机目的持有或发行衍生工具合约。
截至2021年12月31日,我们有大约3.3亿美元的固定利率债务,包括费城机场希尔顿机场酒店DoubleTree的抵押贷款,利率互换固定为5.237%,担保票据2,000万美元,固定利率6.0%,购买力平价贷款760万美元,固定利率1.0%,以及大约5,020万美元可变利率债务。固息债加权平均利率为4.77%。我们债务固定部分的市场利率的变化将影响债务的公允价值,但不会影响所产生的利息或现金流。我们的可变利率债务受到利率变化的影响,特别是1个月期LIBOR和最优惠利率的变化。假设希尔顿·罗利·布朗斯通大学对Alba酒店、白厅酒店和DoubleTree酒店的抵押贷款未偿还总额保持在约5,020万美元,2021年12月31日的余额,1个月LIBOR和最优惠利率每增加1%,对我们的年度利息和现金流的影响将约为20万美元。
截至2020年12月31日, 我们有大约3.394亿美元的固定利率债务,包括我们在宾夕法尼亚州费城酒店的抵押贷款,这是通过利率互换固定为5.237%的,以及大约5,090万美元的可变利率债务。固息债加权平均利率为4.74%。我们债务固定部分的市场利率的变化将影响债务的公允价值,但不会影响所产生的利息或现金流。我们的可变利率债务受到利率变化的影响,特别是1个月期伦敦银行同业拆借利率的变化。假设Alba Tampa酒店、希尔顿的Tapestry Collection、Hilton Raleigh Brownstone的DoubleTree和白厅的抵押贷款的未偿还总金额保持在约5,090万美元,到2020年12月31日的余额,1个月LIBOR增加1%对我们产生的年度利息和现金流的影响将约为20万美元。
60
第八项。金融政治家TS和补充数据
见F-1页财务报表和财务报表明细表索引。
第九项。会计与财务信息披露的变更与分歧
没有。
第9A项。控制和程序
索瑟利酒店公司。
披露控制和程序
本公司管理层在其首席执行官和首席财务官的监督和参与下,评估了截至2021年12月31日的披露控制和程序的有效性(定义见经修订的1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条(“交易法”)第13a-15和15d-15条(B)段)。基于这一评估,公司首席执行官和首席财务官得出结论,截至2021年12月31日,公司的披露控制和程序是有效的,旨在确保(I)根据交易所法案提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和指令指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,(Ii)积累信息并酌情传达给公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时就所需披露做出决定。
本公司管理层,包括其首席执行官和首席财务官,并不期望本公司的披露控制和程序或其内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统,无论构思和运作得有多好,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,以确保控制系统的目标得以实现。此外,控制系统的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性,对控制的任何评估都不能绝对保证Sotherly Hotels Inc.内的所有控制问题和欺诈实例(如果有)都已被检测到。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(E)条所述)。公司管理层对截至2021年12月31日的财务报告内部控制有效性进行了评估。在进行这项评估时,公司管理层使用了特雷德韦委员会(“COSO”)2013年赞助组织委员会所制定的标准内部控制-集成 框架。公司管理层的结论是,截至2021年12月31日,公司对财务报告的内部控制基于这些标准是有效的。
本年度报告不包括本公司注册会计师事务所关于财务报告内部控制的证明报告。根据《2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》规定,非“大型加速申请者”或“加速申请者”的发行人获得豁免,管理层的报告不受公司独立注册会计师事务所的认证。
财务报告内部控制的变化
在Sotherly Hotels Inc.上一财季对Sotherly Hotels Inc.财务报告的内部控制没有发生变化,这与交易法规则13a-15和15d-15规则(D)段所要求的评估有关,该财务报告内部控制对Sotherly Hotels Inc.的财务报告内部控制产生了重大影响。
索瑟利酒店集团
披露控制和程序
在Sotherly Hotels Inc.首席执行官和首席财务官作为普通合伙人的监督和参与下,经营合伙企业的管理层评估了截至2021年12月31日的披露控制和程序的有效性(如交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义,根据交易法下的规则13a-15和15d-15(B)段的要求)。根据这一评估,公司首席执行官和首席财务官得出结论,截至2021年12月31日,披露控制和程序是有效的,旨在确保
61
(I)根据交易所法案提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和指示中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,以及(Ii)信息被积累并酌情传达给管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
经营合伙公司的管理层,包括作为普通合伙人的Sotherly Hotels Inc.的首席执行官和首席财务官,预计披露控制和程序或内部控制不会防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统,无论构思和运作得有多好,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,以确保控制系统的目标得以实现。此外,控制系统的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性,对控制的任何评估都不能绝对保证Sotherly Hotels LP内的所有控制问题和欺诈实例(如果有)都已被检测到。
管理层关于财务报告内部控制的报告
经营合伙企业的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(E)条所界定)。管理层评估了截至2021年12月31日财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时,管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)在2013年提出的标准内部控制--综合框架。管理层的结论是,截至2021年12月31日,根据这些标准,经营伙伴关系对财务报告的内部控制是有效的。
本年度报告不包括经营合伙企业的注册会计师事务所关于财务报告内部控制的证明报告。根据《2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》对发行人的豁免,管理层的报告不受运营合伙公司独立注册会计师事务所的认证。
财务报告内部控制的变化
Sotherly Hotels LP对财务报告的内部控制在Sotherly Hotels LP的上一个财政季度内没有发生变化,该内部控制与根据交易所法案规则13a-15和15d-15的规则(D)段所要求的评估有关,该财务报告的内部控制对Sotherly Hotels LP的财务报告内部控制产生了重大影响或相当可能产生重大影响。
项目9B。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
没有。
62
第三部分
第10-14项所要求的资料是参考本公司为2022年股东周年大会提交的委托书(于本报告所涵盖的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交)。
第10项。关于我们的董事、高管和公司治理的信息
本公司已采纳商业行为及道德守则,包括适用于执行类似职能的主要行政人员、主要财务人员、主要会计人员或财务总监的利益冲突政策。我们打算保持最高标准的道德商业行为,并遵守适用于我们业务的所有法律和法规。公司商业行为准则的副本张贴在公司的外部网站上,网址为Www.sotherlyhotels.com。本公司和经营合伙公司打算在其网站上公布对其守则的任何修订或豁免。经营合伙企业由本公司、其唯一普通合伙人和母公司管理。因此,经营伙伴关系没有自己的独立董事或执行干事。
有关本公司董事、行政人员及公司管治的资料乃参考本公司2022年委托书中“建议I-董事选举”及“拖欠第16(A)条报告”的章节而编入。
项目11。高管薪酬
本项目要求提供的信息参考了公司2022年委托书中“董事与高管薪酬”一节。
第12项。某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
(A)某些实益所有人的担保所有权
本项目所要求的信息通过引用公司2022年委托书中“主要持有人”一节的方式并入本文。
(B)管理层的担保所有权
本项目所要求的信息通过引用公司2022年委托书中“主要持有人”一节的方式并入本文。
(C)管制方面的改变
本公司管理层并不知悉任何安排,包括任何人士对本公司证券的任何质押,而该等安排的运作于其后日期可能导致本公司控制权的变更。
(D)根据股权补偿计划获授权发行的证券
以下是截至2021年12月31日关于授权发行公司股权证券的补偿计划的信息。
63
股权薪酬计划信息
|
|
数量 证券 将在以下日期发出 演练 未完成的选项, 认股权证及权利 |
|
加权平均 行权价格 未完成的选项, 认股权证 和权利 |
|
证券数量 保持可用 用于未来的发行 |
||||||
证券持有人批准的股权补偿计划: |
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|
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|
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|
|
|
|
|
2013年计划(1) |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
232,536 |
未经证券持有人批准的股权补偿计划: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
无 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
不适用 |
总计 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
232,536 |
|
(1) |
2021年2月4日,我们向我们的高级管理人员和员工授予(I)136,281股股票,(Ii)向我们的独立董事授予15,000股限制性股票,这些股票均于2021年12月31日归属。 |
2022年1月21日,我们向我们的独立董事、高级管理人员和员工授予(I)168,037股股票,(Ii)向我们的独立董事授予15,000股限制性股票。这些股票包括在截至2021年12月31日的可供未来发行的证券数量中。
2022年2月15日,我们向一名员工发放了7231股股票。这些股票包括在截至2021年12月31日的可供未来发行的证券数量中。
第13项。某些关系和相关交易,以及董事的独立性
本项目所需资料参考本公司2022年委托书中“若干关系及相关交易”及“建议I-董事选举”两节。
第14项。首席会计师费用及服务
本项目所要求的信息通过参考本公司2022年委托书中“建议II--批准会计师的任命”一节纳入。
64
第四部分
第15项。展品和财务报表附表
1. 财务报表 |
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||
财务报表和财务报表明细表索引 |
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F-1 |
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||
索瑟利酒店公司。 |
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|
独立注册会计师事务所Dixon Hughes Goodman LLP报告 |
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F-2 |
|
|
|
Sotherly Hotels Inc.截至2021年12月31日和20日的合并资产负债表20 |
|
F-4 |
|
|
|
Sotherly Hotels Inc.截至2021年、2020年和201年12月31日的综合经营报表9 |
|
F-5 |
|
|
|
Sotherly Hotels Inc.截至2021年12月31日的综合权益变动表0 and 2019 |
|
F-6 |
|
|
|
Sotherly Hotels Inc.截至2021年12月31日的合并现金流量表0 and 2019 |
|
F-7 |
|
索瑟利酒店集团 |
|
|
|
||
|
|
独立注册会计师事务所Dixon Hughes Goodman LLP报告 |
|
F-8 |
|
|
|
Sotherly Hotels LP截至2021年12月31日和20日的综合资产负债表20 |
|
F-10 |
|
|
|
Sotherly Hotels LP截至2021年12月31日的综合营业报表0 and 2019 |
|
F-11 |
|
|
|
Sotherly Hotels LP截至2021年12月31日年度的合伙人资本变动表0 and 2019 |
|
F-12 |
|
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|
Sotherly Hotels LP截至2021年12月31日的综合现金流量表0 and 2019 |
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F-13 |
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合并财务报表附注 |
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F-14 |
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||
2. 财务报表明细表 |
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||
附表三-截至20年12月31日的房地产和累计折旧21 |
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F-39 |
|
S-X条例规定的所有其他附表要么不需要列入相关指示,要么不适用,或者相关信息包含在适用财务报表的脚注中,因此已被省略。
以下证物作为本10-K表的一部分存档:
陈列品 |
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3.1 |
|
本公司的修订及重述细则(参考本公司于2004年10月20日向美国证券交易委员会提交的S-11表格注册说明书生效前修正案第1号附件3.1(第333-118873号文件))。 |
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|
|
3.1A |
|
自2013年4月16日起生效的《公司修订和重述章程修正案》(通过参考2013年4月16日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件3.7的文件而并入)。 |
|
|
|
3.1B |
|
自2016年8月12日起生效的《公司修订和重述章程》(通过参考我们于2016年8月15日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件3.1的文件而并入)。 |
|
|
|
3.1C |
|
《公司修订和重述章程修正案》,自2019年4月12日起生效(合并内容参考了我们于2019年4月16日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件3.1)。 |
|
|
|
3.2 |
|
经修订及重订的Sotherly Hotels LP有限合伙协议(以本公司于2004年12月13日向美国证券交易委员会提交的S-11表格注册说明书第5号生效前修正案附件3.3文件(第333-118873号文件)为参考而合并)。 |
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|
|
3.2A |
|
Sotherly Hotels LP经修订及重订的有限合伙协议第1号修正案(于2011年4月18日提交美国证券交易委员会的本公司现行8-K表格报告附件3.6)。 |
65
陈列品 |
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|
|
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|
3.2B |
|
Sotherly Hotels LP经修订及重订的有限责任合伙协议第2号修正案(于2013年8月9日提交证券交易委员会的S-11表格登记说明书的生效前修正案第1号文件(第333-189821号档案)的附件3.3)。 |
|
|
|
3.2C |
|
Sotherly Hotels LP经修订及重订的有限责任合伙协议第3号修正案(于2016年8月23日提交美国证券交易委员会的现行8-K表格报告的附件3.1)。 |
|
|
|
3.2D |
|
Sotherly Hotels LP经修订及重订的有限责任合伙协议第4号修正案(于2017年10月11日提交证券交易委员会的现行8-K表格报告的附件3.1)。 |
|
|
|
3.2E |
|
Sotherly Hotels LP修订和重新签署的有限合伙协议第5号修正案(合并内容参考了我们于2018年8月31日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件3.2E)。 |
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|
|
3.2F |
|
Sotherly Hotels LP修订和重新签署的有限合伙协议的第6号修正案(通过参考我们于2019年4月18日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件3.1的文件而并入)。 |
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|
|
3.3 |
|
Sotherly Hotels Inc.的补充条款(合并内容参考2011年4月18日提交给证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件3.4)。 |
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|
|
3.4 |
|
自2013年4月16日起生效的本公司第二次修订和重新修订的章程(通过参考先前于2013年4月16日提交给证券交易委员会的本公司8-K表格的附件3.8的文件而并入)。 |
|
|
|
3.5 |
|
指定公司B系列优先股的补充条款,自2016年8月19日起生效(合并内容参考了之前于2016年8月22日提交给美国证券交易委员会的公司8-A表格注册声明的附件3.5)。 |
|
|
|
3.6 |
|
指定公司C系列优先股的补充条款,自2017年10月5日起生效(合并内容参考了之前于2017年10月10日提交给美国证券交易委员会的公司8-A表格注册声明的附件3.5)。 |
|
|
|
3.7 |
|
日期为2018年8月30日的补充条款(通过引用之前作为附件3.7提交给我们于2018年8月31日提交给证券交易委员会的8-K表格的当前报告的文件而并入)。 |
|
|
|
3.8 |
|
指定公司D系列优先股的补充条款,自2019年4月15日起生效(合并内容参考2019年4月16日提交给美国证券交易委员会的公司8-A表格注册声明的附件3.6)。 |
|
|
|
4.0 |
|
普通股证书表格(参考之前于2017年3月22日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告的附件4.0)。 |
|
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|
4.1 |
|
本公司B系列优先股证书样本表格(参照本公司于2016年8月22日提交给美国证券交易委员会的8-A表格注册说明书附件4.1)。 |
|
|
|
4.2 |
|
本公司C系列优先股证书样本表格(参考于2017年10月10日提交给美国证券交易委员会的本公司注册说明书附件4.1)。 |
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|
|
4.3 |
|
本公司D系列优先股证书样本表格(参照本公司于2019年4月16日提交给美国证券交易委员会的8-A表格注册说明书附件4.1)。 |
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|
|
4.4 |
|
D登记证券的电子记账. |
|
|
|
66
陈列品 |
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10.1 |
|
Sotherly Hotels Inc.与Participant之间的限制性股票奖励协议表格(合并内容参考于2009年3月25日提交给证券交易委员会的本公司截至2008年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.1A)。 * |
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|
|
10.2 |
|
Sotherly Hotels Inc.2013长期激励计划(合并内容参考本公司于2013年3月20日提交给美国证券交易委员会的附表14A最终委托书附录A)。 * |
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10.3 |
|
Sotherly Hotels Inc.与Anthony E.Domalski之间的高管聘用协议,日期为2018年1月1日(合并内容参考了之前作为10.3号文件提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的文件)。 * |
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|
10.4 |
|
Sotherly Hotels Inc.、Sotherly Hotels LP、MHI Hoitality TRS,LLC、Newport Hoitality Group,Inc.和Our town Hoitality LLC之间的主协议(通过引用之前作为附件10.17提交给我们于2019年9月9日提交给美国证券交易委员会的当前报告中的附件10.17而并入)。 |
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|
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10.5 |
|
Sotherly Hotels Inc.、Sotherly Hotels LP、MHI Hoitality TRS,LLC、Newport Hoitality Group,Inc.和Our town Hoitality LLC之间的主协议修正案(通过参考先前作为附件10.21提交给我们于2019年12月16日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中的文件). |
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|
|
10.6 |
|
我们的城市酒店有限责任公司和三菱重工酒店TRS之间的信贷协议,日期为2020年1月1日(通过引用之前作为附件10.22提交给我们于2019年12月16日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的当前报告中的文件)。 |
|
|
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10.7 |
|
我们的城市酒店有限责任公司与Sotherly Hotels Inc.于2019年12月13日签订的转租协议(合并内容参考了之前于2019年12月16日提交给美国证券交易委员会的8-K表格中作为附件10.23的文件)。 |
|
|
|
10.8 |
|
Sotherly Hotels Inc.和Andrew M.Sims之间的高管聘用协议,日期为2020年1月1日(通过引用之前作为附件10.24提交给我们于2020年1月6日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的当前报告的文件)。 * |
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|
|
10.9 |
|
Sotherly Hotels Inc.和David R.Folsom之间的高管雇佣协议,日期为2020年1月1日(通过引用之前作为附件10.25提交给我们于2020年1月6日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的当前报告的文件)。 * |
|
|
|
10.10 |
|
Sotherly Hotels Inc.和Scott M.Kucinski之间的高管雇佣协议,日期为2020年1月1日(通过引用之前作为附件10.26提交给我们于2020年1月6日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的当前报告的文件)。 * |
|
|
|
10.11 |
|
Sotherly Hotels Inc.与Robert E.Kirkland IV之间的高管雇佣协议,日期为2020年1月1日(通过引用之前作为附件10.27提交给我们于2020年1月6日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的当前报告中的文件)。 * |
|
|
|
10.12 |
|
Sotherly Hotels LP与乡村银行之间日期为2020年4月16日的本票(参考之前作为附件10.16提交给我们于2020年6月24日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告的文件). |
|
|
|
10.13 |
|
MHI Hoitality TRS,LLC和第五第三银行,国家协会之间的本票,日期为2020年4月28日(通过参考之前作为附件10.17提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告的文件并入)。 |
|
|
|
10.14 |
|
SOHO Arlington TRS LLC和美国第五第三银行协会之间的本票,日期为2020年5月6日(通过引用之前作为附件10.18提交给我们于2020年6月24日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告的文件)。 |
|
|
|
10.15 |
|
票据购买协议日期为2020年12月31日(引用之前作为附件10.19提交给我们于2020年12月31日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的当前报告的文件)。 |
|
|
|
10.16 |
|
日期为2020年12月31日的担保票据(通过参考之前作为附件10.20提交给我们于2020年12月31日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的当前报告的文件而并入。 |
|
|
|
10.17 |
|
2020年12月31日的质押和担保协议(通过引用之前作为附件10.21提交给我们于2020年12月31日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的当前报告的文件而并入)。 |
67
陈列品 |
|
|
|
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|
10.18 |
|
董事会观察员协议,日期为2020年12月31日(通过引用之前作为附件10.22提交给我们于2020年12月31日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的文件)。 |
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|
|
10.19 |
|
Sotherly Hotels Inc.、Sotherly Hotels LP、MHI Hoitality TRS,LLC、Newport Hoitality Group,Inc.和我们的城镇酒店之间的主协议第二修正案(通过引用之前作为附件10.20提交给我们于2021年6月9日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的文件)。 |
|
|
|
10.20 |
|
我们的城镇酒店有限责任公司和三菱重工酒店TRS,LLC之间的信贷协议的第2号修正案(通过引用之前作为附件10.21提交给我们于2021年6月9日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的当前报告的文件而并入)。 |
|
|
|
10.21 |
|
Sotherly Hotels Inc.和Palogic Value Fund,L.P.之间的股份交换协议(合并内容参考了我们于2021年6月21日提交给美国证券交易委员会的8-K表格中作为附件10.22的文件)。 |
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|
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10.22 |
|
Raleigh Hotel Associates LLC和CS Acquisition Vehicle LLC之间的房地产销售协议,日期为2021年11月30日。 |
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|
10.23 |
|
Sotherly Hotels Inc.和Palogic Value Fund,L.P.之间的股份交换协议(合并内容参考了我们于2021年12月13日提交给美国证券交易委员会的8-K表格中作为附件10.24的文件)。 |
|
|
|
10.24 |
|
路易斯维尔酒店有限责任公司和河滨酒店有限责任公司之间的买卖协议,日期为2021年12月13日(通过参考先前作为附件10.26提交给我们于2022年2月11日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中的文件). |
|
|
|
10.25 |
|
Sotherly Hotels Inc.与罗伯特·E·柯克兰四世雇佣协议第一修正案,日期为2022年2月8日(参考先前作为附件10.25提交给我们于2022年2月11日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中的文件). |
|
|
|
10.26 |
|
Raleigh Hotel Associates LLC和CS Acquisition Vehicle LLC之间的房地产销售协议第一修正案,日期为2022年2月28日。 |
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|
|
21.1 |
|
Sotherly Hotels Inc.子公司名单。 |
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21.2 |
|
Sotherly Hotels LP的子公司名单。 |
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|
23.1 |
|
Dixon Hughes Goodman LLP同意。 |
|
|
|
23.2 |
|
Dixon Hughes Goodman LLP同意。 |
|
|
|
31.1 |
|
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13(A)-14和15(D)-14对首席执行官的认证。 |
|
|
|
31.2 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13(A)-14条和第15(D)-14条对首席财务官的认证。 |
|
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|
31.3 |
|
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13(A)-14和15(D)-14对首席执行官的认证。 |
|
|
|
31.4 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13(A)-14条和第15(D)-14条对首席财务官的认证。 |
|
|
|
32.1 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的认证。 |
|
|
|
32.2 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的认证。 |
|
|
|
32.3 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的认证。 |
|
|
|
32.4 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的认证。 |
|
|
|
101.INS |
|
内联XBRL实例文档 |
|
|
|
101.SCH |
|
内联XBRL分类扩展架构文档 |
|
|
|
68
陈列品 |
|
|
101.CAL |
|
内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
|
|
|
101.DEF |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
|
|
|
101.LAB |
|
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
|
|
|
101.PRE |
|
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
|
|
|
104.0 |
|
封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
* |
指管理合同和/或补偿计划/安排。 |
69
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
日期:2022年3月25日
|
|
|
索瑟利酒店公司。 |
||
|
|
|
由以下人员提供: |
|
/s/ D热衷于R.F.OLSOM |
|
|
大卫·R·福尔索姆 总裁兼首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
签名 |
|
标题 |
|
日期 |
|
|
|
|
|
/s/ A尼德鲁M.SIMS 安德鲁·M·西姆斯 |
|
董事会主席 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
|
|
/s/ D热衷于R.F.OLSOM 大卫·R·福尔索姆 |
|
总裁兼首席执行官兼董事 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
|
|
/s/ A诺曼尼E.D.OMALSKI 安东尼·E·多马尔斯基 |
|
首席财务官 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
|
|
/s/ S棉花M.KUCINSKI 斯科特·M·库钦斯基 |
|
执行副总裁兼首席运营官 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
|
|
/s/ HERSCHELJ·W阿尔克 赫歇尔·J·沃克 |
|
董事 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
|
|
/s/ MARIAL.C.奥尔德韦尔 玛丽亚·L·考德威尔 |
|
董事 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
|
|
/s/ E向下S。S。催泪 爱德华·S·斯坦 |
|
董事 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
|
|
/s/ A诺曼尼C.ZInni 安东尼·C·津尼 |
|
董事 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
|
|
/s/ G. S棉花 G伊布森IV G·斯科特·吉布森四世 |
|
董事 |
|
March 25, 2022 |
70
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
日期:2022年3月25日
索瑟利酒店集团, |
|||
|
|
|
|
|
由其普通合伙人, |
||
|
索瑟利酒店公司。 |
||
|
|
|
|
|
由以下人员提供: |
|
/s/ D热衷于R.F.OLSOM |
|
|
|
大卫·R·福尔索姆 总裁兼首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
签名 |
|
标题 |
|
日期 |
|
|
|
||
/s/ A尼德鲁M.SIMS 安德鲁·M·西姆斯 |
|
普通合伙人董事会主席 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
||
/s/ D热衷于R.F.OLSOM 大卫·R·福尔索姆 |
|
董事总裁兼首席执行官兼普通合伙人 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
||
/s/ A诺曼尼E.D.OMALSKI 安东尼·E·多马尔斯基 |
|
普通合伙人首席财务官 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
||
/s/ S棉花M.KUCINSKI 斯科特·M·库钦斯基 |
|
普通合伙人执行副总裁兼首席运营官 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
||
/s/ HERSCHELJ·W阿尔克 赫歇尔·J·沃克 |
|
普通合伙人的董事 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
||
/s/ MARIAL.C.奥尔德韦尔 玛丽亚·L·考德威尔 |
|
普通合伙人的董事 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
||
/s/ E向下S。S。催泪 爱德华·S·斯坦 |
|
普通合伙人的董事 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
||
/s/ A诺曼尼C.ZInni 安东尼·C·津尼 |
|
普通合伙人的董事 |
|
March 25, 2022 |
|
|
|
|
|
/s/ G. S棉花 G伊布森IV G·斯科特·吉布森四世 |
|
普通合伙人的董事 |
|
March 25, 2022 |
71
财务报表和财务报表明细表索引
|
|
|
|
索瑟利酒店公司。 |
|
|
|
独立注册会计师事务所Dixon Hughes Goodman LLP报告 |
|
F-2 |
|
Sotherly Hotels Inc.截至2021年12月31日和20日的合并资产负债表20 |
|
F-4 |
|
Sotherly Hotels Inc.截至2021年、2020年和201年12月31日的综合经营报表9 |
|
F-5 |
|
Sotherly Hotels Inc.截至2021年、2020年和201年12月31日的综合权益变动表9 |
|
F-6 |
|
Sotherly Hotels Inc.截至2021年、2020年和201年12月31日的合并现金流量表9 |
|
F-7 |
|
索瑟利酒店集团 |
|
|
|
独立注册会计师事务所Dixon Hughes Goodman LLP报告 |
|
F-8 |
|
Sotherly Hotels LP截至2021年12月31日和20日的综合资产负债表20 |
|
F-10 |
|
Sotherly Hotels LP截至2021年、2020年和201年12月31日的综合经营报表9 |
|
F-11 |
|
Sotherly Hotels LP截至2021年12月31日、2020年12月31日和201年12月31日年度的合伙人资本变动表9 |
|
F-12 |
|
Sotherly Hotels LP截至2021年、2020年和201年12月31日的综合现金流量表9 |
|
F-13 |
|
合并财务报表附注 |
|
F-14 |
|
附表三-截至20年12月31日的房地产和累计折旧21 |
|
F-39 |
|
F - 1
独立注册会计师事务所报告
致Sotherly Hotels Inc.董事会和股东。
对合并财务报表的几点看法
本核数师已审核Sotherly Hotels Inc.及其附属公司(“贵公司”)于二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日的合并资产负债表、截至二零二一年十二月三十一日止三个年度内各年度的相关综合营运报表、权益变动及现金流量,以及相关附注,包括列于第15项下索引的财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至2021年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
对公司作为持续经营企业的持续经营能力有很大的怀疑
随附的综合财务报表的编制假设公司将继续作为一家持续经营的企业。正如合并财务报表附注1更全面地描述,新冠肺炎对公司的运营和财务业绩产生了重大负面影响,包括收入、盈利能力和现金流大幅下降。这些情况使人对该公司作为持续经营企业的持续经营能力产生了极大的怀疑。管理层在这些事项上的计划也载于合并财务报表附注1。合并财务报表不包括这一不确定性结果可能导致的任何调整。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计,我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分,我们被要求了解财务报告的内部控制,但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此,我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
对酒店物业投资进行减值评估
截至2021年12月31日,对酒店物业的投资为3.759亿美元。正如综合财务报表附注2及附注3所述,当事件或情况变化显示酒店物业的账面价值可能无法收回时,本公司评估其于酒店物业的投资的账面价值。当这种情况存在时,管理层进行分析,以确定来自运营的估计未贴现未来现金流和最终处置酒店财产的收益是否超过其账面价值。若估计未贴现的未来现金流量被发现少于资产的账面金额,将记录将账面金额减少至相关酒店物业的估计公平市价的调整,并确认减值亏损。
新冠肺炎疫情已经并预计将继续对住宿和酒店业产生不利影响,在截至2021年12月31日的年度减值测试中,该公司认为这是其每家酒店的触发事件。在进行可回收性分析时,公司根据持有期、增长率、入住率、房价、经济趋势、特定物业的运营成本和替换准备等重大假设,预测未来的运营现金流
F - 2
家具、固定装置和设备。他们还根据特定于物业的资本化率,预测最终处置酒店的现金流。
我们将该公司对酒店资产减值的评估确定为一项重要的审计事项。我们作出决定时所考虑的主要因素包括评估本公司在进行减值评估时所使用的某些主要投入和假设所需的重大核数师判断,具体而言,是与本公司厘定增长率、入住率、房价、经济趋势、物业特定营运成本和用于预测营运现金流的家具、固定装置和设备更换准备有关的判断,以及用于确定最终处置的资本化率,包括新冠肺炎的影响和由此导致的经济低迷持续时间。
我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括:
|
• |
我们了解了公司评估酒店物业现金流寿命和投资可回收性的方法。 |
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• |
我们评估了重要假设和投入的适当性,如增长率、入住率、房价、经济趋势、特定物业的运营成本以及更换家具、固定装置和设备的津贴,这些假设和投入基于公司特定数据和已公布的行业数据,包括评估新冠肺炎对酒店业的影响。 |
|
• |
我们检验了管理层减值分析的数学准确性。 |
|
• |
我们对从已发表的行业报告中获得的估计资本化率进行了敏感性分析。 |
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• |
我们审查了公司第三方专家使用的方法和假设是否合理。 |
/s/Dixon Hughes Goodman LLP
自2016年以来,我们一直担任本公司的审计师。
弗吉尼亚州里士满
March 25, 2022
F - 3
索瑟利酒店公司。
合并资产负债表
2021年12月31日和2020年12月31日
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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资产 |
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酒店物业投资,净额 |
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$ |
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$ |
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持有待售酒店物业的投资,净额 |
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— |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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应收账款净额 |
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预付费用、库存和其他资产 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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负债 |
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抵押贷款,净额 |
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$ |
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$ |
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担保票据,净额 |
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无担保票据,净额 |
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应付账款和应计负债 |
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预付存款 |
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应付股息和分派 |
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总负债 |
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$ |
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$ |
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承付款和或有事项(见附注5) |
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股权 |
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Sotherly Hotels Inc.股东权益 |
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优先股,$ |
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首选项$ 分别于2020年12月31日。 |
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首选项$ 分别于2020年12月31日。 |
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首选项$ 分别于2020年12月31日。 |
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普通股,面值$ 于2021年12月31日发行及发行的股份及 于2020年12月31日发行及发行的股份。 |
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额外实收资本 |
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未赚取的员工持股 |
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( |
) |
超过留存收益的分配 |
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( |
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Sotherly Hotels Inc.股东权益总额 |
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非控股权益 |
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总股本 |
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负债和权益总额 |
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$ |
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$ |
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|
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
F - 4
索瑟利酒店公司。
合并业务报表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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收入 |
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房间部 |
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$ |
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$ |
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$ |
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餐饮部 |
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其他运营部门 |
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总收入 |
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费用 |
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酒店运营费用 |
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房间部 |
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|
餐饮部 |
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其他运营部门 |
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间接法 |
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酒店总运营费用 |
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折旧及摊销 |
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酒店物业投资减值净额 |
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— |
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— |
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(收益)处置资产的损失 |
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( |
) |
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公司一般事务和行政事务 |
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总运营费用 |
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净营业收入(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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其他收入(费用) |
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利息支出 |
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( |
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( |
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( |
) |
利息收入 |
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提前清偿债务损失 |
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— |
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|
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— |
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( |
) |
套期保值活动的未实现收益(亏损) |
|
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
发展权行使收益 |
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
|
|
资产非自愿转换收益 |
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|
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|
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|
所得税前净(亏损)收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
所得税(拨备)优惠 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
净(亏损)收益 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
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减去:可归因于非控股权益的净亏损 |
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公司应占净(亏损)收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
对优先股股东的已申报和未申报分配 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
优先股清偿收益 |
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— |
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|
|
— |
|
普通股股东应占净亏损 |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
普通股股东应占每股净亏损 |
|
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|
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基本信息 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
已发行普通股加权平均数 |
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|
基本信息 |
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|
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|
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
F - 5
索瑟利酒店公司。
合并权益变动表
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其他内容 |
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不劳而获 |
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分配 |
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优先股 |
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普通股 |
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已付- |
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员工持股计划 |
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超过 |
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非控制性 |
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股票 |
|
|
面值 |
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股票 |
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|
面值 |
|
|
在《资本论》 |
|
|
股票 |
|
|
留存收益 |
|
|
利息 |
|
|
总计 |
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|||||||||
2018年12月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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净收益(亏损) |
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— |
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|
— |
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— |
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|
— |
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|
— |
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— |
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( |
) |
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发行受限制债券 普通股奖励 |
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— |
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— |
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发行优先股 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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单位的换算 运营合作伙伴关系 普通股股份 |
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— |
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( |
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员工持股摊销 股票 |
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( |
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— |
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受限制股票的摊销 股票奖励 |
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优先股股息 宣布 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
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普通股股东 股息和 已宣布的分配 |
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( |
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( |
) |
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( |
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2019年12月31日的余额 |
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( |
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净亏损 |
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发行受限制债券 普通股奖励 |
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发行非限制性普通股奖励 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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单位的换算 运营合作伙伴关系 普通股股份 |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
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— |
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员工持股摊销 股票 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
|
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|
受限制股票的摊销 股票奖励 |
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— |
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|
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— |
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— |
|
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— |
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|
|
|
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
优先股股息 宣布 |
|
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— |
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— |
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— |
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|
— |
|
|
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
普通股股东 股息和 已宣布的分配 |
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— |
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— |
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— |
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— |
|
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— |
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|
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— |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
2020年12月31日的余额 |
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$ |
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|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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净亏损 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
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( |
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普通股奖励的发行 |
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— |
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— |
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单位的换算 运营合作伙伴关系 普通股股份 |
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( |
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员工持股摊销 股票 |
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受限制股票的摊销 股票奖励 |
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优先股的清偿 |
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2021年12月31日的余额 |
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) |
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$ |
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|
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
F - 6
索瑟利酒店公司。
合并现金流量表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
|
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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经营活动的现金流: |
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净(亏损)收益 |
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( |
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$ |
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调整以将净亏损调整为净现金 由经营活动提供(用于): |
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折旧及摊销 |
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酒店物业投资减值净额 |
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— |
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递延融资成本摊销 |
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按揭保费摊销 |
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发展权行使收益 |
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资产非自愿转换收益 |
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套期保值活动的未实现(收益)损失 |
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(收益)处置资产的损失 |
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提前清偿债务损失 |
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员工持股计划与股票薪酬 |
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资产和负债变动情况: |
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应收账款 |
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预付费用、库存和其他资产 |
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递延所得税 |
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应付账款和其他应计负债 |
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预付存款 |
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( |
) |
应收账款-附属公司 |
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— |
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|
经营活动提供(用于)的现金净额 |
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投资活动的现金流: |
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收购酒店物业 |
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酒店物业的改善和增建 |
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出售资产所得收益 |
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非自愿转换收益 |
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用于投资活动的净现金 |
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融资活动的现金流: |
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发行优先股所得款项净额 |
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来自担保票据的收益 |
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— |
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— |
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无担保票据的收益 |
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赎回无抵押票据 |
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— |
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) |
偿还按揭贷款 |
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( |
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( |
) |
无担保票据的付款 |
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( |
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— |
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递延融资成本的支付 |
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( |
) |
普通股股息和已支付的分派 |
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— |
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( |
) |
支付的优先股息 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
融资活动提供的现金净额(用于) |
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( |
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( |
) |
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少) |
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( |
) |
期初的现金、现金等价物和限制性现金 |
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期末现金、现金等价物和限制性现金 |
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$ |
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补充披露: |
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期内支付的利息现金 |
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在此期间支付的所得税现金 |
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) |
非现金投资和融资活动: |
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酒店物业改善额的变动 应付账款和应计负债 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
F - 7
独立注册会计师事务所报告
致Sotherly Hotels LP普通合伙人董事会
对合并财务报表的几点看法
本核数师已审核Sotherly Hotels LP及其附属公司(“合伙企业”)于二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日的随附综合资产负债表、截至二零二一年十二月三十一日止三年期间各年度的相关综合营运报表、合伙人资本变动及现金流量,以及相关附注,包括列于项目15(统称为“综合财务报表”)的索引所载财务报表附表。我们认为,合并财务报表按照美国公认会计原则,在所有重要方面公平地反映了合伙企业截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至2021年12月31日的三个年度的经营成果和现金流量。
对公司作为持续经营企业的持续经营能力有很大的怀疑
所附合并财务报表是在假定伙伴关系将继续作为一项持续经营的企业编制的。正如合并财务报表附注1更全面地描述,新冠肺炎对合伙企业的运营和财务业绩产生了重大负面影响,包括收入、盈利能力和现金流大幅下降。这些条件使人对该伙伴关系能否继续作为一个持续经营的企业产生很大的怀疑。管理层在这些事项上的计划也载于合并财务报表附注1。合并财务报表不包括这一不确定性结果可能导致的任何调整。
意见基础
这些合并财务报表是伙伴关系管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对合伙企业的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与合伙企业保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。合伙企业不需要对其财务报告的内部控制进行审计,也不需要我们进行审计。作为我们审计的一部分,我们被要求了解财务报告的内部控制,但不是为了对伙伴关系的财务报告内部控制的有效性发表意见。因此,我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
对酒店物业投资进行减值评估
截至2021年12月31日,对酒店物业的投资为3.759亿美元。正如综合财务报表附注2及附注3所述,当事件或情况变化显示酒店物业的账面价值可能无法收回时,本公司评估其于酒店物业的投资的账面价值。当这种情况存在时,管理层进行分析,以确定来自运营的估计未贴现未来现金流和最终处置酒店财产的收益是否超过其账面价值。如果估计的未贴现的未来现金流被发现少于资产的账面价值,
F - 8
将记录一项调整,以将账面金额减少至相关酒店物业的估计公平市价,并确认减值损失。
新冠肺炎疫情已经并预计将继续对住宿和酒店业产生不利影响,在截至2021年12月31日的年度减值测试中,该公司认为这是其每家酒店的触发事件。在进行回收分析时,公司根据持有期、增长率、入住率、房价、经济趋势、特定于物业的运营成本以及家具、固定装置和设备更换费用的重大假设,预测未来的运营现金流。他们还根据特定于物业的资本化率,预测最终处置酒店的现金流。
我们认为合伙企业对酒店物业减值的评估是一项重要的审计事项。我们在作出决定时所考虑的主要因素包括评估本公司在进行减值评估时所使用的某些主要投入和假设所需的重大核数师判断,特别是与合伙企业厘定增长率、入住率、房价、经济趋势、物业特定营运成本和用于预测营运现金流的家具、固定装置和设备更换准备的判断,以及用于确定最终处置的资本化率,包括新冠肺炎的影响和由此导致的经济低迷持续时间。
我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括:
|
• |
我们了解了伙伴关系评估酒店物业现金流的寿命和投资的可回收性的方法。 |
|
• |
我们评估了重要假设和投入的适当性,如增长率、入住率、房价、经济趋势、特定物业的运营成本以及更换家具、固定装置和设备的津贴,这些假设和投入基于公司特定数据和已公布的行业数据,包括评估新冠肺炎对酒店业的影响。 |
|
• |
我们检验了管理层减值分析的数学准确性。 |
|
• |
我们对从已发表的行业报告中获得的估计资本化率进行了敏感性分析。 |
|
• |
我们审查了公司第三方专家使用的方法和假设是否合理。 |
/s/Dixon Hughes Goodman LLP
自2016年以来,我们一直担任该伙伴关系的审计师。
弗吉尼亚州里士满
March 25, 2022
F - 9
索瑟利酒店有限责任公司
合并资产负债表
2021年12月31日和2020年12月31日
|
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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资产 |
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酒店物业投资,净额 |
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$ |
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持有待售酒店物业的投资,净额 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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应收账款净额 |
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应收贷款-附属公司 |
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|
预付费用、库存和其他资产 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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负债 |
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抵押贷款,净额 |
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$ |
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$ |
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|
担保贷款,净额 |
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|
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无担保票据,净额 |
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应付账款和其他应计负债 |
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预付存款 |
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应付股息和分派 |
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|
总负债 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
|
承付款和或有事项(见附注5) |
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|
合伙人资本 |
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首选单位, |
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|
首选项$ 分别于2020年12月31日。 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
首选项$ 分别于2020年12月31日。 |
|
|
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|
|
首选项$ 分别于2020年12月31日。 |
|
|
|
|
|
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|
|
普通合伙人: 2021年12月31日和2020年12月31日。 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
有限合伙人: 分别于2021年12月31日和2020年12月31日。 |
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|
( |
) |
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( |
) |
合伙人资本总额 |
|
|
|
|
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|
总负债和合伙人资本 |
|
$ |
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|
$ |
|
|
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
F - 10
索瑟利酒店有限责任公司
合并业务报表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
|
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|
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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收入 |
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房间部 |
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餐饮部 |
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其他运营部门 |
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总收入 |
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费用 |
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酒店运营费用 |
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房间部 |
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餐饮部 |
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其他运营部门 |
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间接法 |
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酒店总运营费用 |
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折旧及摊销 |
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酒店物业投资减值净额 |
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(收益)处置资产的损失 |
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公司一般事务和行政事务 |
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总运营费用 |
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净营业收入(亏损) |
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其他收入(费用) |
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利息支出 |
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利息收入 |
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提前清偿债务损失 |
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( |
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套期保值活动的未实现收益(亏损) |
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) |
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( |
) |
发展权行使收益 |
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资产非自愿转换收益 |
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所得税前净(亏损)收益 |
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( |
) |
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) |
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所得税(拨备)优惠 |
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( |
) |
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( |
) |
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净(亏损)收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
对优先股持有人的已申报和未申报分配 |
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( |
) |
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) |
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( |
) |
优先机组的灭火收益 |
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— |
|
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|
— |
|
可归因于普通合伙和有限合伙的净亏损 单位持有人 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
普通合伙人和有限合伙人单位应占净亏损 |
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|
基本信息 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
普通和有限合伙人单位的加权平均数 杰出的 |
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|
基本信息 |
|
|
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|
|
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
F - 11
索瑟利酒店有限责任公司
合并合伙人资本变动表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
|
首选单位 |
|
|
|
|
|
|
普通合伙人 |
|
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有限合伙人 |
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单位 |
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B系列金额 |
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C系列金额 |
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D系列金额 |
|
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单位 |
|
|
|
|
金额 |
|
|
单位 |
|
|
金额 |
|
|
总计 |
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|||||||||
2018年12月31日的余额 |
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- |
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发行伙伴关系单位 |
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优先股的发行 |
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受限制股票的摊销 单位奖 |
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基于单位的薪酬 |
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首选单位分布 宣布 |
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( |
) |
伙伴关系单位 已宣布的分配 |
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) |
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净收益(亏损) |
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2019年12月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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发行伙伴关系单位 |
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受限制股票的摊销 单位奖 |
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基于单位的薪酬 |
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首选单位分布 宣布 |
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伙伴关系单位 已宣布的分配 |
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2020年12月31日的余额 |
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基于单位的薪酬 |
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优先选择的机组的灭火 |
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净亏损 |
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2021年12月31日的余额 |
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附注是这些财务报表不可分割的一部分。
F - 12
索瑟利酒店有限责任公司
合并现金流量表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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经营活动的现金流: |
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净(亏损)收益 |
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调整以将净亏损调整为净现金 由经营活动提供(用于): |
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折旧及摊销 |
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酒店物业投资减值净额 |
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递延融资成本摊销 |
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按揭保费摊销 |
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发展权行使收益 |
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资产非自愿转换收益 |
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套期保值活动的未实现(收益)损失 |
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(收益)处置资产的损失 |
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提前清偿债务损失 |
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员工持股计划与单位薪酬 |
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资产和负债变动情况: |
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应收账款 |
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预付费用、库存和其他资产 |
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递延所得税 |
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应付账款和其他应计负债 |
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预付存款 |
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应收账款-附属公司 |
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经营活动提供(用于)的现金净额 |
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投资活动的现金流: |
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收购酒店物业 |
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已收到员工持股计划贷款付款 |
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非自愿转换收益 |
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用于投资活动的净现金 |
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融资活动的现金流: |
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发行优先股所得款项净额 |
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来自担保票据的收益 |
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无担保票据的收益 |
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赎回无抵押票据 |
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偿还按揭贷款 |
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无抵押票据的付款 |
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递延融资成本的支付 |
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关于普通合伙和有限合伙权益的分配 |
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优先合伙权益的分配 |
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融资活动提供的现金净额(用于) |
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现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少) |
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期初的现金、现金等价物和限制性现金 |
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期末现金、现金等价物和限制性现金 |
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补充披露: |
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期内支付的利息现金 |
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在此期间支付的所得税现金 |
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非现金投资和融资活动: |
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年酒店物业改善额的变化 应付账款和应计负债 |
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附注是这些财务报表不可分割的一部分。
F - 13
索瑟利酒店公司。
索瑟利酒店有限责任公司
合并财务报表附注
1.业务组织机构及业务描述
Sotherly Hotels Inc.(“公司”)是一家自我管理和自我管理的住宿房地产投资信托基金(“REIT”),于
该公司于年开始运营
根据经修订及重订的有限合伙协议(“合伙协议”)的条款,本公司作为普通合伙人,无权就其向经营合伙提供的服务获得补偿。本公司作为普通合伙人,其大部分业务均透过营运合伙进行,而本公司的行政开支为营运合伙的责任。此外,本公司有权报销其代表经营合伙企业发生的任何支出。
对于符合REIT资格的公司,它不能经营酒店。因此,运营伙伴关系,在2021年12月31日,大约是
除文意另有所指外,本“综合财务报表附注”中对“本公司”、“本公司”及“本公司”的所有提及均指本公司、其经营合伙企业及其附属公司及前身。
新冠肺炎疫情对我国企业的影响
2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行,该病毒继续在美国和世界各地传播。由于这场大流行以及随后的政府命令和卫生官员的建议,酒店需求已显著减少。根据政府的要求和卫生官员的建议,我们大幅削减了所有酒店的运营,暂停了酒店公寓租赁计划的运营,并大幅减少了人员和开支。我们的酒店一直在逐步重新引入与业务恢复相关的客人便利设施,同时专注于创造利润和控制利润率,我们打算继续这些重新引入的设施。,只要我们确信入住率和减少的社交距离不会不适当地危害我们的客人、员工和社区的健康和安全.
新冠肺炎在2021年对我们的运营和财务业绩产生了重大负面影响,包括与疫情前的类似时期相比,我们的收入、盈利能力和运营现金流大幅下降。虽然休闲旅行需求的复苏推动了2021年的业绩比2020年有所改善,但商务旅行需求继续滞后。因此,尽管我们预计2022年将进一步复苏,但该公司无法确定地估计旅行需求何时将完全恢复。
新冠肺炎疫情还大大增加了经济的不确定性,导致全球资本市场中断和波动,限制了我们获得资本的途径。在从大流行中恢复的过程中,这种经济不确定性可能会增加我们的资金成本。此外,根据我们所有酒店物业的抵押,我们寻求并获得了与贷款人的忍耐和贷款修改协议。见注4中关于容忍、修改和豁免的讨论。
F - 14
截至2021年12月31日,我们未能履行白厅担保的抵押贷款下的金融契约。我们已收到贷款人对2022年6月30日之前白厅抵押贷款的金融契约的豁免。虽然该公司相信它将成功地获得豁免、贷款修改或获得再融资安排,但它不能保证它将能够以可接受的条款或根本不这样做。根据我们目前的预测,在白厅按揭贷款人对财务契约的豁免到期后,我们预计物业的财务表现不会充分恢复,以满足现有的契约。如果我们不能从贷款人那里获得额外的豁免,贷款人可以宣布公司在该物业的按揭贷款下违约,并要求偿还未偿还的余额。
截至2021年12月31日,我们大约有
美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)要求,在为每个年度和中期报告期编制财务报表时,管理层应评估是否存在一些条件或事件,这些情况或事件在财务报表发布之日起一年内使人对公司作为持续经营企业的持续经营能力产生重大怀疑。由于上述与未来现金流相关的不确定性,以及由此产生的对财务契约的遵守,以及白厅抵押贷款即将到期,该公司认定,其作为持续经营企业的能力存在很大疑问。综合财务报表的编制假设公司将继续作为一家持续经营的企业,不包括可能因这种不确定性的结果而产生的任何调整。
重大交易
本财政年度和前两个财政年度发生的重大交易包括:
2019年4月18日,本公司完成出售和发行
2019年4月24日,海德度假村及住宅共管公寓协会,4111 South Ocean Drive共管公寓协会,Inc.单方面终止(I)与共管公寓酒店相关的400个停车位车库和会议室的现有租赁协议,以及(Ii)与酒店共管公寓协会的运营和管理有关的协会管理协议。我们继续在海德度假村和住宅运营我们的租赁计划。
On April 26, 2019, 《公司》与现有贷款人第五第三银行签订了经修订的贷款文件,以修改Alba Tampa酒店的现有抵押贷款。经修订后,按揭贷款本金余额维持在约1,000元。
在……上面
2019年9月26日,《公司》已完成购买海德海滩别墅度假村及住宅公司的一个商业公寓单元,该公司是一家新建成的
F - 15
由一个
该公司获得了由美国小企业管理局根据CARE法案管理的PPP贷款。每笔购买力平价贷款的期限为
2021年6月21日,我们与特拉华州有限合伙企业Palogic Value Fund,L.P.(“Palogic”)订立换股协议。根据股份交换协议,Palogic同意交换
2021年11月30日,特拉华州有限责任公司和本公司的关联公司罗利酒店联合公司签订了一项房地产销售协议,将位于北卡罗来纳州罗利市的希尔顿罗利-布朗斯通大学酒店DoubleTree出售给特拉华州有限责任公司CS Acquisition Vehicle,LLC,收购价格为$
2021年12月9日,我们与特拉华州有限合伙企业Palogic Value Fund,L.P.(“Palogic”)订立换股协议。根据股份交换协议,Palogic同意交换
2021年12月13日,公司的附属公司、特拉华州有限责任公司Louisville Hotel Associates,LLC签订了一项买卖协议,将位于印第安纳州杰斐逊维尔的路易斯维尔河滨喜来登酒店出售给印第安纳州有限责任公司Riverside Hotel,收购价为1美元
2.主要会计政策摘要
陈述的依据- 本公司的综合财务报表包括Sotherly Hotels Inc.、运营伙伴关系和三菱重工TRS实体的所有账目。所有重大的公司间余额和交易都已被冲销。管理层认为,所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已列入。
F - 16
本文提出的经营合伙企业的综合财务报表包括Sotherly Hotels LP和三菱重工TRS实体的所有账户。所有重大的公司间余额和交易都已被冲销。此外,根据合伙协议的条款,本公司的所有行政开支及本公司代表经营合伙企业所作的开支,均反映为经营合伙企业的行政开支、开支及其承担。
可变利益实体-运营伙伴关系是一个可变的利益实体。本公司唯一的重要资产是其在营运合伙企业的投资,因此,本公司的几乎所有资产及负债均代表营运合伙企业及其附属公司的资产及负债。本公司的所有债务均为营运合伙企业及其附属公司的债务。
对酒店物业的投资-对酒店物业的投资包括对经营性物业的投资,这些投资在收购日按公允价值入账,并分配给土地、物业和设备以及可识别的无形资产。更换和改进被资本化,而维修和维护在发生时被计入费用。当固定资产出售或报废时,成本和相关的累计折旧从我们的账户中扣除,任何由此产生的收益或损失都包括在经营报表中。翻修项目下的支出构成延长财产寿命的增建或改善,应资本化。
折旧一般是在资产的估计使用年限内使用直线法计算的。
当事件或情况变化显示酒店物业的账面价值可能无法收回时,本公司会评估其于酒店物业的投资的账面价值。可能导致审查的事件或情况包括但不限于,由于国家或地方经济状况下降和/或酒店所在市场的新酒店建设而导致物业住宿需求的不利永久性变化。当这种情况存在时,管理层进行分析,以确定来自运营的估计未贴现未来现金流和最终处置酒店财产的收益是否超过其账面价值。若估计未贴现的未来现金流量被发现少于资产的账面金额,将记录将账面金额减少至相关酒店物业的估计公平市价的调整,并确认减值亏损。
新冠肺炎疫情已经并预计将继续对住宿和酒店业产生不利影响,在截至2021年12月31日的年度减值测试中,该公司认为这是其每家酒店的触发事件。该公司评估了其每个酒店物业的可回收能力,其中包括基于增长率、入住率、房价、经济趋势、物业特定运营成本、更换家具、固定装置和设备的津贴以及最终处置酒店的预计现金流的重大假设对未来运营现金流的预测。该公司还根据特定于物业的资本化率预测最终处置酒店的现金流。公司确定有两项减值,约为#美元。
持有待售资产-当管理层承诺出售资产的计划,积极为资产寻找买家,并且出售被认为有可能完成并预计在一年内完成时,公司将资产记录为持有待售资产。当资产的账面价值大于公允价值时,本公司将账面价值减去销售成本后的公允价值,并确认减值损失。
现金和现金等价物-本公司将所有原始到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。
受限现金-受限现金包括房地产税托管、保险托管和根据我们各种抵押协议中的某些要求更换家具、固定装置和设备的准备金。
应收账款-应收账款主要包括酒店客人应收账款、宴会应收账款和信用卡应收账款。对应收账款进行持续评估,并为估计无法收回的应收账款部分计提潜在信贷损失准备金。
F - 17
库存-库存主要由食品和饮料组成,按成本或可变现净值中较低者列报,成本按近似先进先出的方法确定。
递延融资成本-递延融资成本按成本入账,包括贷款费用及发行债务所产生的其他成本,并反映于综合资产负债表上的按揭贷款、净额及无抵押票据净额。递延发售成本按成本入账,包括发行股本前产生的发售费用及其他成本,并在综合资产负债表的预付费用、存货及其他资产中反映。递延融资成本的摊销是采用与相关债务期限内的实际利息法近似的方法计算的,并计入综合经营报表的利息支出。
衍生工具--我们的衍生工具在综合资产负债表中反映为资产或负债,并按公允价值计量。用于对冲可归因于特定风险(如利率风险)的资产、负债或公司承诺的公允价值变动风险的衍生工具被视为公允价值对冲。用于对冲预期未来现金流变化风险的衍生工具,或其他类型的预测交易,被视为现金流对冲。对于被指定为现金流量对冲的衍生工具,在对冲有效的范围内,每个期间的公允价值变动在股东权益和合伙人资本的累计其他全面收益中报告。对于被指定为公允价值对冲的衍生工具,每期公允价值的变动与被对冲项目的公允价值变动一起在收益中报告,该公允价值变动应归因于被对冲的风险。对于不符合对冲会计资格或未被指定为对冲的衍生工具,每个期间的公允价值变动在收益中报告。
我们使用衍生品工具来增加利息支出的稳定性,并管理我们对利率变动的敞口。为了实现这一目标,我们目前使用利率上限和利率掉期,它们充当现金流对冲,而不是被指定为对冲。我们以公允价值对利率上限和利率互换进行估值,我们将公允价值定义为在衡量日期市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格(退出价格)。我们不会为投机交易目的而订立买卖衍生工具的合约。
公允价值计量-
我们将用于计量公允价值的投入分类为以下层次:
|
1级 |
相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。 |
|
2级 |
类似资产或负债在活跃市场的未调整报价,或相同或类似资产或负债在非活跃市场的未调整报价,或该资产或负债的可观察到的报价以外的投入。 |
|
3级 |
资产或负债的不可观察的投入。 |
我们努力利用现有的最佳信息来计量公允价值。金融资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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2020年12月31日 |
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利率上限(1) |
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按揭贷款(3) |
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2021年12月31日 |
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按揭贷款(3) |
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酒店物业投资,净额(4) |
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持有待售酒店物业的投资,净额(5) |
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F - 18
(1) |
利率上限,即1个月伦敦银行同业拆借利率的上限费率为 |
(2) |
利率互换,取贷款利率,并将其互换为固定利率 |
(3) |
抵押贷款反映在截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表中,扣除递延融资成本后的未偿还本金余额。 |
(4) |
酒店物业投资,净额为非经常性资产,按截至2021年12月31日的评估价值反映。 |
(5) |
对持有待售酒店物业的投资,净额是一种非经常性资产,截至2021年12月31日以可变现净值反映。 |
经营合伙企业中的非控股权益-经营合伙企业通过发行经营合伙企业的有限合伙单位,部分收购了某些酒店物业。经营合伙公司的非控股权益为:(I)按有限合伙人在经营合伙公司净收入或净亏损中的比例分别增加或减少;(Ii)通过分配减少;(Iii)通过赎回合伙公司普通股减少;以及(Iv)调整为等于经营合伙公司的净股本乘以有限合伙人的持股百分比,紧随经营合伙公司单位的每次发行和/或公司普通股发行后,通过对额外实收资本进行调整。净收益或净亏损根据整个期间的加权平均所有权百分比分配给经营合伙企业的非控股权益。
收入确认-收入包括来自酒店运营的金额,包括客房、食品和饮料以及其他辅助服务的销售。客房收入在客户入住酒店期间确认。当客户选择与酒店房间分开购买商品或服务,并在向客户提供商品或服务的时间点或期间就这些不同的商品和服务确认收入时,来自食品、饮料和其他辅助服务的收入就会产生。某些辅助服务由第三方提供,本公司评估其是否为该等安排的委托人或代理人。如果本公司是代理商,则根据从第三方赚取的总佣金确认收入。如果本公司是委托人,本公司将根据销售总价确认收入。一些客房或餐饮服务合同要求预付定金,在我们的综合资产负债表上作为预付定金(或合同负债)记录,并在履行义务履行后予以确认。
该公司的某些酒店有零售空间、餐厅或公司出租给第三方的其他空间。租赁收入在租赁期间以直线方式确认,并计入公司综合经营报表中的其他营业收入。
该公司在其酒店收取销售、使用、入住税和类似的税款,这些税款在综合经营报表中按净额列报。应收账款主要是指占用酒店房间并使用酒店服务的酒店客人的应收账款。本公司保留一笔坏账准备,足以弥补估计的潜在信贷损失。
租赁收入-我们的几个物业通过租赁酒店附近的商业空间、酒店内的餐厅空间、公寓单元以及酒店屋顶上用于天线和卫星天线的空间来赚取收入。我们根据每份租约的条款,将租赁收入作为来自其他运营部门的收入在综合经营报表中入账。租赁收入为$
以下12个月期间的未来应收租金最低付款时间表如下:
2022年12月31日 |
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2023年12月31日 |
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2024年12月31日 |
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2025年12月31日 |
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2026年12月31日 |
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2027年12月31日及其后 |
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总计 |
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承租人会计 – On
F - 19
使用资产和经营租赁负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。可变租赁付款不包括在使用权中,资产和经营租赁负债在产生这些付款的债务期间确认。由于我们的租赁不提供隐含利率,我们根据开始日期可获得的信息使用我们的增量借款成本,使用与租赁条款相称的实际借款利率和完全杠杆借款。我们租约的延期选择权包括在我们的最低租赁条款中,当它们被合理地确定将被行使时。
所得税-本公司已选择根据经修订的1986年国内税法第856至860节作为房地产投资信托基金征税。作为房地产投资信托基金,该公司通常不需要缴纳联邦所得税。从经营伙伴关系的子公司租赁我们的酒店的MHI TRS实体需要缴纳联邦和州所得税。
我们采用资产负债法来核算所得税,在该方法下,递延税项资产和负债被确认为可归因于现有资产和负债的账面金额与其各自税基之间的差异的未来税收后果。如果根据所有现有证据,由于无法在某些财务报表期间产生足够的应税收入,所有或部分递延税项资产“很可能”将或将不会变现,则需要为递延税项资产计提估值准备。“比不可能”的分析意味着实现的可能性大于
截至2021年12月31日,我们拥有
经营合伙企业一般不缴纳联邦和州所得税,因为合伙企业的单位持有人须就其各自在合伙企业应纳税所得额中的份额缴税。
基于股票的薪酬-本公司于2013年4月通过的《2013年度长期激励计划》(以下简称《2013计划》)允许向员工和董事授予股票期权、限制性股票和绩效股份薪酬,奖励金额最高可达
截至2021年12月31日,根据2013年计划,公司累计奖励股票总额
根据2013年计划,公司可能会发放各种基于业绩的股票奖励,包括非限制性股票期权。奖励的价值根据奖励的价值在归属或服务期内以直线方式计入补偿费用,奖励的价值由公司在授予或发行之日的股票价格确定。截至2021年12月31日,
截至2021年12月31日和2019年12月31日的2013年计划确认的股票薪酬总成本为#美元
此外,公司为其合资格员工的利益发起并维持员工持股计划(“ESOP”)和相关信托。我们将未赚取的员工持股反映为股东权益的减少。未赚取的员工持股股票的股息在支付时被视为补偿费用。本公司确认补偿费用相当于本公司员工持股计划股票在承诺释放期间的公允价值。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度,员工持股薪酬成本为$
F - 20
业务中断赔偿-在截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度内确认了业务中断的保险恢复,金额为
资产的非自愿转换-本公司在非货币资产的未折旧成本与收到的货币收益不同的范围内,记录因收回的保险收益而非自愿转换资产的收益或损失。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内,我们确认了
综合收益(亏损)-综合收益(亏损)包括一段时期内来自非所有者来源的所有权益(净资产)变动。除净收益(亏损)外,公司没有任何全面收益(亏损)项目。
使用预算-按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响在财务报表之日报告的资产和负债额、披露或有资产和负债以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。
新会计公告– 2020年3月,FASB发布了ASU第2020-04号,参考汇率改革--促进参考汇率改革对财务报告的影响为现行的合约修改及对冲会计指引提供临时的权宜之计及例外情况,以减轻预期市场由伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)及其他银行同业拆息向另类参考利率(例如有担保隔夜融资利率(“SOFR”))过渡时的财务报告负担。这一更新提供了对由于这一参考汇率改革而导致的合同、套期保值关系和其他交易的变化的会计指导。一般而言,本次更新中包含的权宜之计和例外情况仅适用于2023年1月1日之前签订的合同修改和修改。这一更新的规定很可能会影响我们的财务报告程序,涉及修改与贷款人的合同以及与各自修改后的借款合同相关联的对冲合同。总体而言,提供最新情况将使我们受益,因为它允许将与贷款人的债务合同修改归入非实质性修改,而不被视为债务清偿。截至2021年12月31日,本公司尚未签订任何与参考利率改革直接相关的合同修改,但德克萨斯州休斯敦白厅的抵押贷款修改除外,该修改将参考利率从LIBOR改为纽约最优惠利率。该公司预计未来将不得不进行更多的修改。虽然公司预计这一更新的影响可能对其有利,但公司仍在评估总体影响。
3.酒店物业投资净额及持有待售酒店物业投资净额
截至2021年12月31日和2020年12月31日,酒店物业投资净额包括:
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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土地和土地改良 |
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建筑物和改善措施 |
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使用权资产 |
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家具、固定装置和设备 |
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减去:累计折旧和减值 |
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酒店物业投资,净额 |
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我们对截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内可能出现的减值进行了审查,导致减值费用约为$
F - 21
截至2021年12月31日和2020年12月31日,对待售酒店物业的投资净额包括:
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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土地和土地改良 |
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建筑物和改善措施 |
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家具、固定装置和设备 |
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减去:累计折旧和减值 |
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持有待售酒店物业的投资,净额 |
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4.债务
抵押贷款,净额。截至2021年12月31日和2020年12月31日,该公司约有
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截至的未偿还余额 |
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十二月三十一日, |
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十二月三十一日, |
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提前还款 |
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成熟性 |
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摊销 |
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利息 |
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属性 |
2021 |
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2020 |
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罚则 |
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条文 |
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德索托(1) |
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希尔顿·杰克逊维尔的《双子树》 滨江地区 (2) |
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希尔顿·劳雷尔的《双子树》(3) |
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费城希尔顿机场的Doubletree (4) |
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希尔顿·罗利的双子树- 布朗斯通大学(5) |
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(5) |
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好莱坞希尔顿双树度假村 海滩(6) |
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(6) |
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乔治亚露台(7) |
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(7) |
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Alba Tampa酒店,希尔顿的Tapestry收藏(8) |
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(8) |
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威明顿酒店,希尔顿的Tapestry收藏品(9) |
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以阿灵顿凯悦酒店为中心(10) |
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路易斯维尔河滨喜来登酒店 (11) |
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白厅(12) |
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按揭本金余额合计 |
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递延融资成本,净额 |
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贷款未摊销保费 |
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按揭贷款总额,净额 |
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(1) |
该票据摊销于一张 |
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该票据将被处以预付款罚金,直至 |
(3) |
这张钞票可以提前付款,不会被罚款。2021年7月15日,我们签订了票据修改协议,将到期日从 |
(4) |
票据的浮动利率为 |
(5) |
该票据提供的初始收益为#美元。 |
(6) |
除有限的例外情况外,票据不得在下列日期前预付 |
(7) |
除有限的例外情况外,票据不得在下列日期前预付 |
(8) |
票据的浮动利率为 |
(9) |
该票据摊销于一张 |
(10) |
紧随其后的是 |
(11) |
该票据的固定利率为 |
(12) |
票据的浮动利率为纽约最优惠利率加 |
F - 22
抵押贷款容忍协议。在2020至2021年间,公司与贷款人就我们酒店抵押的抵押贷款签订了各种忍耐和贷款修改协议。以下是每家酒店的协议摘要。
德索托
希尔顿·杰克逊维尔河滨酒店的双子树
2020年4月21日,我们签订了一项书面协议,根据该协议,贷款人同意:(A)2020年4月、5月和6月的本金和利息从FF&E准备金中支付;(B)FF&E的存款推迟到2020年4月、5月和6月的付款日期;以及(C)释放FF&E,并在#年偿还延期的FF&E
希尔顿·劳雷尔的《双子树》
费城希尔顿机场的Doubletree
希尔顿·罗利-布朗斯通大学的双子树
好莱坞希尔顿海滩双树度假村
F - 23
于2021年4月30日,吾等与按揭贷款人就希尔顿荷里活海滩双树度假村订立贷款修改及恢复协议,据此,吾等与贷款人同意修订及恢复经修订条款的承付票及贷款协议。根据经修订的贷款协议和承付票,我们在修改和恢复工作结束的同时向贷款人支付了总计约#美元。
乔治亚露台
2020年10月8日,贷款人同意释放约1美元
坦帕阿尔巴酒店
威尔明顿酒店
贷款人已同意下列事项:(A)推迟到期的预定本金付款
以阿灵顿凯悦酒店为中心
F - 24
路易斯维尔河滨喜来登酒店
贷款人已同意下列事项:(A)推迟按预定时间支付到期利息。
白厅
截至2021年12月31日,公司未能履行希尔顿杰克逊维尔河滨酒店、阿尔巴酒店和白厅双树酒店担保的抵押贷款下的某些财务契约。“公司”(The Company)在2022年12月31日之前,希尔顿·杰克逊维尔河滨酒店的DoubleTree上的金融契约得到了贷款人的豁免,在2022年6月30日之前,白厅抵押贷款上的金融契约也得到了贷款人的豁免。我们预计将收到贷款人对截至2021年12月31日的Alba酒店的豁免。
截至2021年12月31日,在不延长贷款到期日的情况下,未来抵押贷款债务到期日总额如下:
2022年12月31日 |
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2023年12月31日 |
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2024年12月31日 |
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2025年12月31日 |
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2026年12月31日 |
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2027年12月31日及其后 |
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未来总到期日 |
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购买力平价贷款. 经营伙伴关系及其某些子公司已获得由美国小企业管理局根据CARE法案管理的PPP贷款。每笔购买力平价贷款的期限为
F - 25
担保票据融资. 2020年12月31日,我们与KW(作为抵押品代理和投资者)和MIG(作为投资者)签订了以下协议:(I)与KW和MIG签订了票据购买协议;(Ii)与KW签订了面额为#美元的有担保票据。
票据购买协议
于二零二零年十二月三十一日,经营合伙企业及本公司与KW及MIG订立票据购买协议,据此:(I)吾等同意发行及出售,而投资者同意购买总面值为美元的有抵押票据。
有担保的票据
于二零二零年十二月三十一日,经营合伙公司向投资者发行及出售初步担保票据,金额为$
担保票据要求我们保持某些现金管理标准,并包括一系列限制我们产生额外债务、支付股息、转移或收购资产或超过我们2019年员工薪酬水平的能力的契约。它们还要求我们保持一定的财务门槛,包括对我们的应付账款和资本支出的限制。
当发生担保票据所述的违约或流动资金事件时,担保票据持有人有权要求并批准吾等选择一项或多项酒店物业进行处置或再融资,以根据担保票据所载程序补救违约或流动性事件。此外,在发生违约或控制权变更交易时,担保票据可由持有人全额赎回。
质押协议
于二零二零年十二月三十一日,营运伙伴关系的若干附属公司与KW订立质押协议,据此,吾等同意质押及授予KW于拥有DeSoto酒店、Hotel Ballast Wilmington酒店及DoubleTree by Hilton Philadelphia Airport酒店的联营公司的股权权益中的优先担保权益,包括若干投票权。在担保票据项下发生未治愈的违约货币事件时,KW作为抵押品代理人,有
F - 26
有权出售、租赁或以其他方式处置质押抵押品或将质押抵押品变现,以偿还担保票据项下的任何未偿还金额。
5.承付款和或有事项
土地、建筑物和水下土地租约-我们租赁
作为房东,我们将萨凡纳酒店物业的整个14层出租给查塔姆俱乐部公司,根据一项
我们租用了毗邻Alba Tampa酒店的土地,由Hilton Tapestry Collection用作停车场
我们租的
我们大约租用了
我们根据土地租约租赁所有以凯悦酒店为中心的阿灵顿酒店的土地。土地租约要求我们支付租金$。
我们签订了一份
我们还根据融资安排租赁某些家具和设备,这些设备将于
以下12个月期间的未来最低租金付款时间表如下:
2022年12月31日 |
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2023年12月31日 |
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2024年12月31日 |
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2025年12月31日 |
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2026年12月31日 |
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2027年12月31日及其后 |
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总计 |
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雇佣协议-公司与员工签订了各种雇佣合同,一旦发生控制权变更或无故终止,可能会对我们产生义务。
F - 27
管理协议--截至202年12月31日1,全部
特许经营协议-截至2021年12月31日,我们的大多数酒店都是在国家酒店公司的特许经营许可证下运营的。根据专营权协议,我们须支付的专营费一般为
受限现金储备-每个月,我们被要求与贷款人托管巴拉斯特酒店、德索托酒店、希尔顿罗利布朗斯通大学的双树酒店、希尔顿杰克逊维尔河滨酒店的双树酒店、希尔顿好莱坞海滩的双树度假村、凯悦中心阿灵顿酒店和乔治亚露台酒店
员工持股计划贷款承诺-公司董事会于2016年11月29日批准了员工持股计划,该计划于2016年12月被公司采纳,并于2016年1月1日起生效。员工持股计划是一项覆盖公司所有员工的非供款固定缴款计划。员工持股计划是一种杠杆式员工持股计划,这意味着出资的资金是从公司借给员工持股计划的。本公司于二零一六年十二月二十九日与员工持股计划订立贷款协议,根据该协议,员工持股计划可借入最多$
诉讼-我们没有卷入任何重大诉讼,据我们所知,也没有任何重大诉讼威胁到我们。在本报告所述期间,我们已经解决了在同一时期提出的所有重大索赔。我们涉及正常业务过程中产生的例行诉讼,我们预计所有这些诉讼都将由保险公司承保,我们认为此类事项不可能对我们的财务状况或运营业绩或现金流产生重大不利影响。
6.优先股及单位
优先股-本公司获授权发行最多
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人均 |
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股份数量 |
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优先股-系列 |
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公司按上表所示的年利率支付优先股的累计现金分派,金额为
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本公司所有类别优先股的记录日期和股息支付均已推迟。截至202年12月31日1,有未申报的和累积的优先股息,约为$
2019年4月和5月,本公司发布了
于2018年8月31日,本公司与Sandler O‘Neill订立销售代理协议,根据该协议,本公司可不时透过Sandler O’Neill作为销售代理,向
首选单位-本公司是经营合伙公司优先合伙单位的持有人,并有权在获经营合伙公司普通合伙人授权时,从合法可供支付分派的资产中收取分派。
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人均 |
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单位数 |
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季刊 |
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年金 |
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清算 |
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截至已发行和未偿还的金额 |
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分配 |
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首选单元-系列 |
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费率 |
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偏好 |
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B系列首选单位 |
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公司按上表所示的年利率支付优先股的累计现金分派
2019年4月和5月,运营伙伴关系发布
2018年9月和12月,运营伙伴关系发布
下表列出了运营伙伴关系申报和应支付的季度分配情况
B系列优先股和公司宣布并支付的B系列优先股每股股息,截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日:
截至的季度 |
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三月三十一号, |
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六月三十日, |
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9月30日, |
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十二月三十一日, |
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F - 29
下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度中,按C系列优先股申报和支付的经营伙伴关系的季度分配情况,以及公司宣布和应支付的C系列优先股每股股息:
截至的季度 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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三月三十一号, |
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六月三十日, |
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9月30日, |
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十二月三十一日, |
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(1) |
下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,按D系列优先股申报和支付的经营伙伴关系的季度分配情况,以及公司宣布和应支付的D系列优先股每股股息:
截至的季度 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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三月三十一号, |
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六月三十日, |
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(1) |
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9月30日, |
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十二月三十一日, |
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(1) |
2019年7月15日支付的D系列优先股的初始季度分派根据证券条款按比例评级,金额为$ |
截至2021年12月31日,有未支付的优先股息和分配为$
7.普通股和单位
普通股-该公司有权发行最多
2016年12月2日,公司董事会批准了一项股票回购计划,根据该计划,公司可以购买至多$
以下是截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日期间公司普通股的发行情况:
2021年12月16日,运营伙伴关系中的一名单位持有人赎回
2021年12月9日,我们签订了私下协商的换股协议。根据换股协议,本公司同意换股
2021年12月3日,我们签订了私下协商的换股协议。根据换股协议,本公司同意换股
2021年6月21日,我们签订了私下协商的换股协议。根据换股协议,本公司同意换股
F - 30
2021年2月4日,运营伙伴关系中的一名单位持有人赎回
2021年2月4日,本公司发行
2021年2月4日,本公司发行
2020年12月17日,本公司发布
2020年12月1日,运营伙伴关系中的一名单位持有人赎回
2020年5月1日,运营伙伴关系中的一名单位持有人赎回
2020年2月23日,本公司发行
2020年1月1日,运营伙伴关系中的两个单位持有人赎回
2020年1月1日,本公司发行
2019年10月1日,运营伙伴关系中的一名单位持有人赎回
2019年2月11日,本公司发行
2019年2月22日,本公司发行
截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司拥有
运营伙伴关系单位-除本公司作为普通合伙人外,经营合伙单位的持有人拥有某些赎回权,这使他们能够促使经营合伙企业赎回其单位,以换取公司普通股的股份。
自2019年1月1日以来,
截至2021年12月31日和2020年12月31日,未完成的运营伙伴单位总数为
截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日,经营合伙企业中非本公司拥有的未清偿单位总数为
F - 31
普通股股息和单位分配-下表显示了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我们宣布和支付的每股普通股/单位的季度股票股息和单位分配:
截至的季度 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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三月三十一号, |
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六月三十日, |
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9月30日, |
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十二月三十一日, |
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截至2021年12月31日,截至2020年3月13日,向登记在册的持有人支付的未支付普通股股息和分配金额为$
8.关联方交易
我们镇上的酒店。我们镇目前是我们每个人的管理公司
应收账款-在2021年12月31日和2020年12月31日,我们的到期金额约为
管理协议-2019年9月6日,公司与纽波特和我镇签订了一份主协议,涉及
“公司”(The Company)同意为我们的城镇提供高达$的初始营运资金
2021年6月4日,对OTH主协议和相关信贷协议进行了修订,以增加信贷协议项下的未偿还余额#
截至2021年12月31日和2020年12月31日,Sotherly已预付了$
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我市根据合同赚取的管理费约为#美元
转租-2019年12月13日,我们与我镇签订了转租协议,根据该协议,我镇转租
F - 32
这处房产。在过去几年里2021年12月31日和2020年12月31日,公司从我们镇上获得的租金收入约为$
信贷协议-2019年12月13日,我们与我镇签订了一项信贷协议,自2020年1月1日起生效,根据该协议,Sotherly同意为我镇提供营运资金信贷额度。最初的协议允许我们的小镇借到最多$
员工医疗福利-从2020年1月1日开始,我们通过我们的城镇(或其附属公司)为我们城镇雇用的专门为我们的物业工作的员工购买员工医疗福利。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,该计划的雇主部分涵盖了根据我们与我们的城镇签订的管理协议专门在我们的物业工作的员工,约为$
切萨皮克酒店。切萨皮克酒店由金·E·西姆斯和克里斯托弗·L·西姆斯等个人拥有和控制,他们都曾是Sotherly的董事公司成员,也是我们的董事长安德鲁·M·西姆斯的兄弟姐妹。截至2021年12月31日,安德鲁·M·西姆斯、金·E·西姆斯和克里斯托弗·L·西姆斯直接或间接实益拥有,
管理协议-直到2020年4月1日,切萨皮克酒店一直是希尔顿好莱坞海滩双树度假村酒店、海德度假村及度假村和海德海滩别墅度假村的管理公司。有效
在2020年1月1日之前,切萨皮克酒店是我们在2021年12月31日和2020年12月31日全资拥有的每一家酒店的经理,但根据各种酒店管理协议,阿灵顿凯悦中心酒店除外。在……上面
2014年12月15日,我们与切萨皮克酒店签订了主协议和一系列单独的酒店管理协议,并于2015年1月1日生效。终止的主协议的初始期限为
切萨皮克酒店的基地管理费总额为$
员工医疗福利-在2020年1月1日之前,我们通过马里兰州酒店公司(d/b/a MHI Health)购买了员工医疗福利,该公司是切萨皮克酒店的附属公司,专门为切萨皮克酒店管理的酒店物业工作的员工提供医疗福利。公司支付的员工医疗福利毛保费(扣除员工自付费用前)为$
工伤保险-在2020年1月1日之前,根据我们与切萨皮克酒店的管理协议,我们根据切萨皮克酒店或其附属公司拥有的自我保险保单支付了工人赔偿保险费,该保单涵盖切萨皮克酒店仅为切萨皮克酒店管理的物业工作的员工。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度中,我们支付了
F - 33
大约$
其他关联方-该公司雇佣了小安德鲁·M·西姆斯。我们董事长的儿子,目前担任运营和投资者关系副总裁;Ashley S Kirkland,我们董事长的女儿,担任企业法律顾问和合规官;以及Robert E.Kirkland IV,柯克兰女士的丈夫,目前担任总法律顾问。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,包括福利在内的薪酬总额为
2021年12月16日,由我们的董事长部分控制的一个信托基金被赎回
2020年5月1日,我们的一名前董事会成员赎回
在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,公司报销了
9.退休计划
401(k) Plan -公司为符合条件的员工维持401(K)计划。在2020年5月16日之前,该计划受制于安全港条款,要求我们与
员工持股计划-公司通过了自2016年1月1日起生效的员工持股计划,这是一项覆盖公司所有员工的非供款固定缴款计划。员工持股计划是一种杠杆式员工持股计划,资金从公司借给员工持股计划。本公司于二零一六年十二月二十九日与员工持股计划订立贷款协议,根据该协议,员工持股计划可维持高达$
在2017年1月3日至2017年2月28日期间,公司的员工持股计划购买了
总计
股份分配在分配之日按公允价值核算如下:
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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股份数量 |
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公允价值 |
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股份数量 |
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公允价值 |
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已分配股份 |
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承诺将发行股票 |
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已分配和承诺要释放的合计 |
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未分配股份 |
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员工持股总股份 |
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F - 34
10.间接酒店营运开支
间接酒店经营费用包括酒店发生的下列费用:
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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销售和市场营销 |
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一般事务和行政事务 |
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维修和保养 |
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公用事业 |
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财产税 |
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管理费,包括奖励 |
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特许经营费 |
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保险 |
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信息和电信 |
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其他 |
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间接酒店运营费用总额 |
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11.所得税
2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日终了年度所得税准备金的构成如下:
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年终 |
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年终 |
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年终 |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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2019年12月31日 |
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当前: |
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联邦制 |
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状态 |
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延期: |
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联邦制 |
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小计 |
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递延税额估值免税额变动 |
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法定的联邦所得税规定(利益)与公司的所得税规定(受益)的对账如下:
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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2019年12月31日 |
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法定联邦所得税规定 |
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非应税房地产投资信托基金损失的影响 |
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国家所得税规定 |
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) |
递延所得税乃按资产及负债的财务报告基准与其各自的税基之间的暂时性差异,以及营业亏损及税项抵免结转按预期于该等金额变现时生效的已制定税率确认。然而,递延税项资产只有在考虑现有证据(包括未来应纳税暂时性差异的逆转、预计应纳税所得额和税务筹划战略)后更有可能变现时才予以确认。
F - 35
由于经济上的不确定性,新冠肺炎大流行对纳税筹划战略和对递延纳税资产可变现期间未来应税收入的预测产生了影响,截至2021年12月31日,本公司相信本公司不太可能变现这些资产的利益。因此,本公司已决定应将全额估值准备计入递延税项资产。然而,根据对结转期内未来应纳税所得额的修订估计,被视为不可变现的递延税项资产的金额可能会在未来发生变化。
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年终 |
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年终 |
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年终 |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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2019年12月31日 |
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递延税项资产: |
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净营业亏损结转 |
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应计补偿 |
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应计费用及其他 |
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无形资产 |
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减去:估值免税额 |
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总计 |
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12.每股及每单位亏损
每股亏损。有限合伙人在营运合伙中尚未发行的有限合伙单位(可在有限合伙人发出通知后赎回为普通股,并在我们选择将单位赎回为股票而不是现金后)已不包括在稀释每股收益的计算中,因为这不会对金额产生影响,因为有限合伙人的收入份额也将计入净亏损。B系列优先股、C系列优先股和D系列优先股的股份不得转换为或交换本公司的任何其他财产或证券,除非发生控制权变更,且已被排除在稀释后每股收益计算之外,因为这不会对目前的控股股东造成影响。这个
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年终 |
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年终 |
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年终 |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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2019年12月31日 |
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分子 |
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基本计算的普通股股东应占净亏损 |
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分母 |
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已发行普通股加权平均数 |
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未赚取员工持股的加权平均数 |
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基本计算的已发行普通股总加权平均数 |
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每股基本净亏损 |
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F - 36
每单位亏损。B系列优先股、C系列优先股及D系列优先股不得转换为或交换经营合伙公司的任何其他财产或证券,除非发生控制权变更,并已从摊薄单位收益计算中剔除,因为这不会对现有单位持有人造成影响。本公司员工持股计划中的未承诺、未赚取股份的数量不影响经营合伙企业中每单位亏损的计算。
经营合伙企业中每个普通合伙单位和有限合伙单位的基本亏损计算如下:
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年终 |
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年终 |
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年终 |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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2019年12月31日 |
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分子 |
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用于基本计算的普通和有限合伙单位持有人应占净亏损 |
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分母 |
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未结清的普通合伙和有限合伙单位的加权平均数 |
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普通合伙单位和有限合伙单位基本净亏损 |
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( |
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( |
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13.季度经营业绩--未经审计
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截至2021年的季度 |
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3月31日 |
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6月30日 |
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九月三十日 |
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12月31日 |
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总收入 |
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总运营费用 |
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净营业亏损 |
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净亏损 |
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普通股股东应占净亏损 |
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每股亏损可归因于普通股 股东-基本股东和稀释股东 |
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( |
) |
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( |
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可供经营合伙单位持有人使用的净亏损 |
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( |
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( |
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( |
) |
可归因于经营合伙单位持有人的单位亏损--基本亏损和摊薄亏损 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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截至2020年的季度 |
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3月31日 |
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6月30日 |
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九月三十日 |
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12月31日 |
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总收入 |
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总运营费用 |
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净营业收入 |
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净收益(亏损) |
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普通股股东应占净亏损 |
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普通股股东应占每股亏损--基本亏损和摊薄亏损 |
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可供经营合伙单位持有人使用的净亏损 |
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可归因于经营合伙单位持有人的单位亏损--基本亏损和摊薄亏损 |
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14.后续活动
2022年1月21日,本公司发布
2021年12月13日,公司的关联公司路易斯维尔酒店协会签订了一项买卖协议,将位于印第安纳州杰斐逊维尔的路易斯维尔河滨喜来登酒店出售给河滨酒店,收购价格为$
2022年2月15日,公司发布
2022年3月24日,我们签订了私下协商的换股协议。根据换股协议,本公司同意换股
F - 38
索瑟利酒店公司。
索瑟利酒店有限责任公司
附表三--房地产和累计折旧
截至2021年12月31日
(单位:千)
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生命在继续 |
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哪一个 |
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建筑和 |
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建筑和 |
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日期 |
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折旧 |
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描述 |
累赘 |
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土地 |
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总计 |
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希尔顿杰克逊维尔河滨酒店的双子树- 佛罗里达州杰克逊维尔 |
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希尔顿费城机场的Doubletree- 宾夕法尼亚州费城 |
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希尔顿·罗利·布朗斯通的双子树- 北卡罗来纳州罗利市大学 |
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好莱坞希尔顿海滩双树度假村 佛罗里达州比奇 |
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威尔明顿镇流器酒店,希尔顿-威尔明顿挂毯收藏, 北卡罗来纳州 |
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(1) |
在截至2021年12月31日的一年中,我们的房地产资产在联邦所得税方面的总成本约为$ |
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房地产与累计折旧的对账
房地产对账
2019年12月31日的余额 |
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收购 |
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收购 |
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改进 |
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资产的处置 |
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2021年12月31日的余额 |
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累计折旧对账
2019年12月31日的余额 |
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当期费用 |
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损伤 |
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资产的处置 |
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2020年12月31日余额 |
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当期费用 |
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损伤 |
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资产的处置 |
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2021年12月31日的余额 |
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