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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2021

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条进行的过渡

由_至_的过渡期

佣金文件编号001-38623

PAYSIGN，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

圣玫瑰大道2615号, 亨德森, 内华达州 89052

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

注册人电话号码，包括 区号：(702) 453-2221

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据《交易法》第12(G)节注册的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。是的，☐  不是 ☒

如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用勾号表示 。是的，☐  不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒  No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。是 ☒  No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的 “大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴增长型公司”的定义。

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否已提交报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行的内部控制的有效性评估 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是的，☐ 不是 ☒

说明非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值，计算方法是参考普通股最后一次出售的价格，或截至注册人最近完成的第二个财政季度的最后一个营业日的此类普通股的平均出价和要价：$100,192,362基于每股3.18美元的市场价格。

注明截至最后实际可行日期，注册人所属各类普通股的流通股数量：51,864,932截至2022年3月17日。

以引用方式并入的文件

注册人关于其2022年股东周年大会的最终委托书的部分内容以引用方式并入本年度报告的第III部分，表格 10-K已注明。此类委托书将在注册人截至2021年12月31日的财政年度的120天内提交给美国证券交易委员会。

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关于前瞻性陈述的说明

这份Form 10-K年度报告包含“前瞻性陈述 ”。这些前瞻性陈述是基于我们目前对我们的业务和行业的预期、假设、估计和预测。诸如“相信”、“预期”、“期望”、“打算”、“计划”、“ ”、“提议”、“可能”以及其他类似的表达方式都是前瞻性表述。此外，任何提及对未来事件或情况的预期、预测、估计、预测或其他描述的陈述均为前瞻性陈述 。这些前瞻性陈述会受到某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与前瞻性陈述中反映的结果大相径庭。告诫您不要过度依赖这些前瞻性 声明，这些声明仅与声明发表之日发生的事件有关。我们没有义务公开修改 这些前瞻性陈述，以反映本新闻稿发布之日之后发生的事件或情况。您应参考并仔细 查看我们未来提交给美国证券交易委员会的文件中的信息。

第 部分I

第 项1.业务

概述

纳斯达克公司(“公司”，“Paysign”，“我们”或“我们的”)总部设在内华达州，于1995年8月24日注册成立，股票代码为PAYS ，在PaySign股票市场上市。Paysign是一家垂直整合的预付卡产品和处理服务提供商，面向企业、消费者和政府应用。我们的企业客户将我们的支付解决方案用作提高客户忠诚度、提高患者依从率、降低管理成本和简化运营的一种手段。公共部门组织可以利用我们的支付解决方案 来支付公共福利或内部支付。我们以Paysign®品牌营销我们的预付卡解决方案。由于我们是支付处理商和预付卡项目经理，我们的收入来自预付卡生命周期的所有阶段。

我们根据客户的独特需求提供由专有系统和软件应用程序组成的卡处理平台。我们通过专有的Paysign平台扩展了我们的处理业务能力 。通过Paysign平台，我们提供各种服务，包括交易处理、持卡人登记、价值加载、持卡人账户管理、报告和客户服务。Paysign平台构建在现代跨平台架构上，设计为高度灵活、可扩展和可定制。该平台的灵活性和易于定制使我们能够通过促进进入支付领域的新市场来扩展我们的运营能力 。Paysign平台为我们的合作伙伴提供了成本效益和创收机会。

我们为企业 激励和奖励开发了预付卡计划，包括但不限于消费者回扣和奖励、捐赠者补偿、临床试验、医疗报销 付款和药品支付援助。我们已扩展产品范围，包括其他企业奖励产品 和可通过借记卡访问的活期存款账户。未来，我们希望将我们的产品进一步扩展到其他 预付卡产品，如工资卡、旅行卡和费用报销卡。我们的卡由我们的发卡银行合作伙伴提供担保。

我们的收入包括持卡人手续费、交换、卡计划管理费和结算收入产生的手续费。持卡人费用、交换和卡计划管理费用的收入在履行履行义务时入账。结算收入在卡计划到期时入账。

什么是预付卡？

预付卡是一种预付资金的支付产品 ，不直接与个人银行账户挂钩。预付卡与借记卡不同，借记卡附加到个人或企业支票帐户，并从该关联帐户提取资金，或从信用额度提取资金的信用卡。

预付卡可以是开环、闭环、 和限制环。开环或网络品牌的预付卡带有国家或国际支付网络的接受标记，如Visa、Interlink、Plus、MasterCard、Maestro、Cirrus、Discover或Pulse，并可在任何接受该卡品牌的地方使用。闭路预付卡 只能在其名称通常印在卡上且很可能不是网络品牌的特定商户使用。 限制环路预付卡可能带有网络品牌，并且只能在特定的一组非附属商户位置使用 ，例如购物中心或特定商户类别。

开环预付卡和一些受限环预付卡 由金融机构在支付网络许可下发行。开环预付卡为消费者、企业和政府提供了数字支付的效率、安全性和灵活性，降低了与处理现金、支票和其他纸质支付流程相关的成本，并为最终用户提供了一种可访问且具有全球实用性、方便、 比现金更安全的支付产品，可用作预算工具，并包含防止欺诈和盗窃的保护措施。

由于消费者、公司和政府接受了改进的技术、更大的便利性、更多的产品选择和更大的灵活性，预付费市场继续显著增长 。对于某些人群来说，预付卡也被证明是传统银行账户的一种有吸引力的替代方案，尤其是那些没有或没有资格开立支票或储蓄账户的人。

墨卡托咨询集团的18^这是 2021-2025年美国开环预付卡市场预测，显示“2020年对于预付卡来说是不平凡的一年 得益于政府对新冠肺炎的福利。随着这些优势的消退，2021年将看到负荷值的初始下降 ，然后是稳定增长。墨卡托预测，从2021年到2025年，开环预付卡负载将以3.0%的复合年增长率增长，届时总负载预计将达到7350亿美元。

消费者，无论是有银行账户的还是没有银行账户的，都使用预付卡，如通用可重新加载(GPR)卡，进行日常金融交易，如支付账单、存入支票和接受直接存款。根据2019年FDIC银行和金融服务家庭使用情况调查，8.5%的美国家庭或约1.28亿家庭使用GPR预付卡。

预付卡的常见示例

预付卡市场根据谁为卡账户提供资金分为三个 宏观类别。这些类别包括消费者出资、企业出资和政府出资。

消费者资助的计划：消费者 预付费类别包括GPR卡、礼品卡、旅行钱卡和汇款/点对点(“P2P”)卡等产品。

通用卡：一种预付卡，通常由消费者个人购买，用于支付购物、支付账单和/或在 自动取款机上取现。GPR卡可以在线购买，也可以在零售场所从各种供应商那里购买。资金可通过直接 存入工资或福利或在提供预付卡充值服务的零售点加载到卡上。

礼品卡:送礼人购买并赠送给送礼人的不可重新加载的预付卡。

企业资助的项目：企业 预付费类别包括员工/合作伙伴激励、消费者激励、工资、员工福利、医疗保健、企业费用和商务差旅、保险索赔支出等产品。

我们的产品和服务

作为支付处理商和预付卡项目经理，我们的客户利用我们的支付解决方案来提高客户忠诚度、提高品牌认知度、奖励客户、代理商和员工，同时降低管理成本并简化运营。我们管理预付费卡生命周期的方方面面，从与合作伙伴和网络的卡设计和审批流程，到生产、包装、分销和个性化。 我们还监督库存和安全控制、续订以及丢失和被盗卡的管理和更换。我们提供内部客户服务，包括全天候双语客户服务代表。我们还运行内部交互式语音应答(“IVR”)和双向短消息服务(“短信”)消息传递平台。由于我们没有自己的银行许可证 来发行开环预付卡，我们的卡是通过我们与银行发行商的关系提供给最终用户的。

作为端到端支付处理商和预付卡项目经理，我们从卡生命周期的所有阶段获得收入。这些收入可包括计划设置费用、定制和开发费用、数据处理和报告生成费用、卡制作和履行费用、卡使用交易费用、非活动费、换卡费用、计划管理费和结算收入。

到目前为止，我们已经根据为财富500强公司、跨国公司以及顶级制药商、大学和社交媒体公司实施的计划发行了数百万张预付卡。

截至2021年12月31日，我们约有430万持卡人参与了约440个卡计划。

在我们运营的最初几年，我们主要专注于向制药行业提供自付协助预付卡。2011年，我们开始营销针对血浆捐赠行业的企业奖励预付 卡支付解决方案。最近，在建立了必要的基础设施并增加了基本员工后，我们加大了对企业激励和企业消费卡计划的关注和销售力度，并通过自付援助、购买和账单以及其他旨在最大限度地提高患者登记、忠诚度和保留率的预付费计划来重新定位制药行业。

Paysign^®品牌

为了利用Paysign 平台的功能并成功扩展我们的产品供应，我们建立了Paysign预付卡和解决方案品牌。Paysign品牌 涵盖我们目前和未来提供的所有预付费产品，包括但不限于企业奖励、临床试验的医疗保健相关支付解决方案、捐赠和共同支付援助、工资、和解支付、企业消费卡和为公共部门设计的解决方案 ，以及通用可重新加载的预付卡。Paysign是公司在美国和其他国家/地区的注册商标。

企业激励

我们的Paysign公司奖励卡为企业 提供了一种实用和现代的方式来奖励和激励现有和潜在的客户、员工、捐赠者、患者、临床试验参与者、销售专业人员、代理商和分销商。我们开发了激励卡计划，无论是传统的塑料卡还是虚拟的，我们的客户将其用于各种应用，包括但不限于：大额购买或经常购买的消费者返点；第三方分销商的贸易激励；新产品发布和基于佣金的销售激励；消费者促销 ，如汽车试驾；购买激励；忠诚度奖励；捐赠时间和努力的补偿；药品 支付援助；推荐计划；活动赠品和购买激励。Paysign解决方案可以集成到现有的支付管理系统中，也可以作为独立的解决方案使用。根据使用的品牌，Visa、Interlink、Plus、万事达卡、Maestro、Cirrus、Discover和Pulse在任何地方都接受所有Paysign卡。

我们公司奖励卡的主要好处 包括：

按日/公司费用支付

Per Diem、公司费用卡和商务出差卡是可重新加载的预付卡，使企业、非营利组织和政府机构能够控制员工支出 ，同时通过消除对传统费用报告的需求来降低管理成本。我们目前正专注于向大公司营销这些 卡产品。

医药市场

我们面向制药行业的Paysign解决方案 是一种专门的、经过裁决的解决方案，用于支付患者与处方药物购买相关的全部或部分自付费用 。资金由赞助制药公司提供，用于全国零售药店、专业药店、医院、医生办公室和诊所。

我们的医药解决方案根据客户福利计划设计为客户提供支付索赔处理和其他管理服务。我们的产品还允许客户 直接管理更多的药房福利，包括药房索赔裁决、网络和支付管理、客户呼叫中心服务和支持、报告、返点管理以及实施、培训和账户管理。

患者可负担性产品和服务

Paysign提供有针对性的产品和服务 旨在解决与患者开始和继续接受品牌药物治疗相关的经济障碍。我们的产品是专门为在特定医疗保健提供商的既定工作流程中工作而设计的。这些产品可用于承担患者的全部或部分经济责任。随着行业关注的不断涌现，我们将继续开发更多产品 带来新的商机。所有患者可负担性产品的一个关键组件是制药制造商 访问和可视化与其可负担性计划的执行情况、患者和处方者行为以及在商业保险患者基础上的整体品牌增长相关的数据的能力。为了提供这些见解，Paysign聘请了数据科学家和一支致力于这些产品和客户的分析专业团队。

基于药房的代金券和共同支付能力计划：代金券和共同支付计划已成为进入市场或寻求增加市场份额的制药品牌的行业标准产品。这些产品通过药房交易系统按照既定的标准进行处理。这些产品是最常见的可负担性计划形式，几乎适用于所有零售和专业品牌药品。药房处理对Paysign选定的处理商之一的索赔，这些处理商发展和维护自己的个人合同网络 。索赔可在主要或次要付款人位置提交，我们的处理人将根据每个客户定义的业务规则对索赔进行裁决 。

基于医疗索赔的可负担性计划：这些计划类似于基于药房的产品，但使用由Paysign开发和维护的内部网络。我们 是这些索赔的直接处理者，并在内部专有平台上进行裁决，该平台专为满足我们客户的 需求及其独特的业务规则而设计。已处理索赔的付款使用我们的 虚拟借记卡产品直接支付给医疗保健提供者。我们通过提供与我们的竞争对手相关的加速裁决和付款来使我们在这一特定产品中脱颖而出。这导致供应商比我们的竞争对手更愿意使用我们的产品。

基于借记卡的负担能力计划 我们继续利用物理和虚拟借记卡来解决与患者负担能力相关的高度特定的行业问题。 这些问题包括使用基于借记卡的产品来对抗共付式累积和最大化，这是目前市场上制药制造商面临的最大威胁之一 。

来源血浆捐赠者付款

血浆衍生疗法是用于治疗各种罕见疾病的救命疗法。基于血浆的疗法是使用人血浆制造的，人血浆是全血中的黄色液体部分，可以很容易地被身体取代。血浆约占全血的55%，主要由水和蛋白质组成。来源血浆是从个人捐赠者那里收集的血浆，用作进一步将 用于这些救命疗法的原材料。从历史上看，来源血浆捐赠中心用现金或支票补偿他们的捐赠者。在过去的几年里，血浆捐赠中心已经迁移到预付卡解决方案来支付捐赠者的款项。

该公司为Paysign品牌下的来源血浆收集中心提供全面的定制 支付解决方案。该解决方案包括Paysign血浆捐赠者补偿 预付卡、Paysign管理员合作伙伴门户和Paysign Kiosk。该公司最近对其血浆解决方案进行了多项改进，为持卡人提供了销售点返现奖励计划、药房处方折扣卡和数字银行账户，以帮助我们的Pharma客户努力最大限度地提高捐赠者的体验。该解决方案提供定制报告 ，并提供前所未有的业务分析级别。该解决方案既可以作为独立的基于Web的解决方案使用，也可以与现有的捐赠者管理系统集成，从而为血浆捐赠中心提供更高水平的灵活性。本公司于2011年年底进入该市场，并在这一细分市场取得显著增长。目前，该公司为美国约35%的血浆收集中心提供服务。

DDA借记卡-Paysign Premier

最近，GPR卡产品供应商为应对监管环境的变化，推出了类似于GPR卡但充当真正活期存款账户的新产品 可通过借记卡(“DDA借记卡”)进入。这些DDA借记卡提供与标准银行帐户相关联的传统借记卡的许多特性和功能，包括透支保护。该公司于2019年第三季度开始销售其DDA借记卡，品牌为Paysign Premier Digital Bank Account。该公司通过现有通信点向其现有持卡人基础中的目标部分以及新客户的客户和员工销售本产品。

其他服务

客户服务中心

为了向我们的客户提供全方位的服务，我们提供配备齐全的内部客户服务中心，该中心每周7天、每天24小时运行，由 现场双语客户服务代表组成。Paysign平台提供IVR、短信提醒和双向短信发送，允许持卡人 设置提醒并检查他们的余额和交易历史，而无需现场客服操作员的帮助。我们相信，我们的内部客户服务中心将为我们的客户提供最优质的客户服务体验，因为培训由Paysign员工现场执行。

Paysign通信套件

为了帮助最大限度地提高持卡人体验，持卡人 可以通过多个接触点(如Paysign Kiosk、Paysign Mobile App、双向短信、短信提醒和Paysign持卡人网络门户)访问他们的信用卡余额和交易历史记录，以及程序规定的其他信息，例如自动柜员机定位器、忠诚度积分计数器和特定地域的消息传递。

技术

我们的技术平台在面向服务的体系结构中采用标准企业 服务总线，配置为全天候事务处理和操作。我们利用两个安全的、互连的、受环境控制的数据中心，具有应急发电能力和完全冗余能力。 我们使用各种专有和授权的基于标准的技术来实施我们的平台，包括那些提供协调、互操作性和流程控制的技术。这些平台还集成了数据基础设施，以支持交易处理 以及用于运营支持和数据分析的数据仓库。

竞争

金融产品和服务市场，包括预付卡和与之相关的服务，竞争激烈。我们在我们的市场上与各种公司竞争 我们的竞争对手在提供的产品和服务的规模、范围和广度上各不相同。金融服务和医疗保健行业的某些细分市场往往高度分散，许多公司都在争夺市场份额。高度分散的细分市场目前包括金融账户处理、客户关系管理解决方案、电子资金转账和预付费解决方案。

我们的许多现有和潜在竞争对手 拥有更长的运营历史、更强大的财务实力和行业内更知名的品牌。这些竞争对手可能会因为他们的财力和在市场中的知名度而更容易地吸引客户。我们规模较大的竞争对手还可以投入更多资源用于业务发展，并可能采取更积极的定价政策。为了与这些公司竞争，我们主要依靠包括战略营销合作伙伴在内的直接营销战略。

销售及市场推广

我们通过 公司销售团队的直接营销来营销我们的Paysign支付解决方案。我们的主要市场重点是需要简化的 支付解决方案的公司和市政当局，用于奖励、返点、支付援助以及向其客户、员工、代理和其他人支付其他款项。为了进入这些市场，我们将销售重点放在与目标市场的直接联系和参加各种特定行业的会议上。 我们有时可能会使用直接销售且仅按佣金支付的独立承包商。

我们通过 现有的沟通渠道将我们的Paysign Premier产品推广给我们现有的持卡人中的一个目标群体，以及广泛的个人群体，从非银行账户到完全银行账户的消费者，重点是我们产品的长期用户。

市场和主要客户

我们没有主要客户，也不依赖任何个人卡计划。我们在任何给定的时间管理多个项目。截至2021年12月31日，我们管理了约440个卡计划，约有430万持卡人参与。

成为一家新兴成长型公司的意义

Paysign符合2012年JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act所定义的“新兴成长型公司”的资格。新兴成长型公司可能会利用原本适用于上市公司的报告要求降低的好处。这些规定包括但不限于：

我们已选择在本10-K表格年度报告中利用某些减少的 披露义务，并可能选择在未来的 备案文件中利用其他减少的报告要求。因此，我们向股东提供的信息可能与您从您持有股权的其他公开报告公司获得的信息不同。

此外，根据《就业法案》，新兴成长型公司可以推迟采用新的或修订的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们已选择利用这一豁免，因此，我们的财务报表可能无法与发行人的财务报表 相比较，这些发行人必须遵守适用于上市公司的新会计准则或修订后的会计准则的生效日期。 《就业法案》第107条规定，我们可以随时选择退出延长的过渡期，这一选择是不可撤销的 。

我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到：(I)我们年度总收入超过10.7亿美元的第一个财年的最后一天； (Ii)2024年的最后一天；(Iii)我们成为1934年《证券交易法》(经修订)(简称《交易法》)下的规则12b-2 所定义的“大型加速申请者”的日期，如果截至我们最近完成的第二财季的最后一个营业日，非关联公司持有的我们的 普通股的市值超过7.00亿美元，将发生这种情况；或(Iv)我们在任何三年 期间发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期。

条例

引言

我们在高度监管的环境中运营， 受到广泛的监管、监督和审查。适用的法律和法规可能会发生变化，但不能保证此类变化不会对我们的业务产生不利影响。监管机构在其监管和执法活动方面拥有广泛的自由裁量权，包括但不限于对我们 可能合作的金融机构的运营施加限制。此类监管和监督的任何变化，无论是活动限制、监管政策、法规或立法，包括但不限于管理银行的法规的变化，都可能对我们的运营产生实质性影响。

我们的产品和服务通常受联邦、州和地方法律法规的约束，包括：

这些法律通常是不断演变的，有时是模棱两可的 或不一致的，它们在多大程度上适用于我们或我们的发卡银行、我们的客户或我们的第三方服务提供商 有时并不清楚。任何未能遵守适用法律的行为--无论是我们还是发卡银行、我们的客户或我们的第三方服务提供商，我们对这些行为的法律和实际控制有限--都可能导致我们 提供产品和服务的能力受到限制，并被处以民事罚款和刑事处罚，以及暂停或吊销销售我们的产品和服务所需的许可证或注册。有关 我们所受法律法规变更以及不遵守现有或未来法律法规的潜在影响的其他讨论，请参阅“风险因素” 。

我们不断监控和改进我们的合规性计划，以及时了解最新的法律和法规变化。我们还继续实施政策和计划，并调整我们的业务实践和战略，以帮助我们遵守当前的法律标准，以及影响特定服务或业务行为的新的和不断变化的法律要求 。

反洗钱法

我们的产品和服务通常受联邦反洗钱法律的约束，包括经《美国爱国者法》修订的《银行保密法》和类似的州法律。在持续的基础上，这些法律除其他事项外，要求我们：

反洗钱法规正在不断演变 。我们不断监测我们对反洗钱法规的遵守情况，并实施政策和程序，使我们的业务做法更加灵活，因此我们可以遵守最新的法律要求。我们无法预测这些未来法规 会对我们产生怎样的影响。遵守未来的监管规定可能代价高昂，或者需要我们改变业务运营方式。

转账和支付工具许可条例

我们目前不受转账和支付工具许可法规的约束；但我们计划在未来推出受此类 法规约束的产品。目前，我们认为美国有39个司法管辖区将要求我们获得经营转账业务的许可证。 作为被许可人，我们将受到某些限制和要求，包括报告、净值和担保担保要求 以及对控股股东、代理地点以及消费者表格和披露的监管批准要求。我们还将 接受我们所在司法管辖区监管机构的检查，其中许多监管机构会进行定期检查。 此外，我们将被要求保持相当于所有“未偿还债务”的“允许投资”的金额。

欺诈法

美国每个州的无人认领财产法都要求在信用卡计划中跟踪某些信息。 如果客户资金在适用的法定弃置期结束时无人认领，则无人认领财产的收益必须 汇到相应的州。根据州无人认领财产法对每个信用卡计划的事实和情况进行分析 确定此类计划下的资金是否可骗取。

隐私和信息保护法

在我们的正常业务过程中，我们或我们的第三方服务提供商收集特定类型的数据，这些数据使我们遵守美国的某些隐私和信息安全法律，例如，1999年的《格拉姆-利奇-布莱利法案》，以及旨在监管消费者信息和减少身份盗窃的其他法律或规则。我们还受制于各州的隐私法。这些州和联邦法律对个人信息的收集、处理、存储、处置、使用和披露施加了义务，并要求金融机构 制定有关信息隐私和安全的政策。此外，根据联邦和某些州的金融隐私法，我们必须通知消费者我们与第三方共享非公共信息的政策和做法，提前 通知我们政策的任何变化，并在有限的例外情况下，赋予消费者阻止使用其非公共个人信息并将其披露给独立第三方的权利。在某些情况下，某些州的法律可能要求我们向受影响的 个人通知包含其个人信息的计算机数据库的安全漏洞。这些法律还可能要求我们在数据泄露时通知 州执法部门、监管机构或消费者报告机构，以及拥有数据的企业和政府机构。为了遵守隐私和信息安全法律，我们为我们的业务活动以及我们的第三方供应商和服务提供商制定了保密/信息安全 标准和程序。隐私和信息 安全法律定期演变，要求我们不断调整合规计划，并带来合规挑战。

银行监管规定

我们服务的所有卡都是由一家州特许银行发行的。因此，我们受到这些发卡银行监管机构的监督，并受到适用于这些银行的某些法律的监督。这些银行法要求我们，作为发卡银行的服务商，除其他事项外，必须采取类似于上文“反洗钱法”中所述的合规行动，并遵守上文“隐私和信息保护法”中讨论的根据《格拉姆-利奇-布莱利法》颁布的隐私法规。

消费者保护法

我们预计未来将推出的某些产品可能会受到其他州和联邦消费者保护法的约束，包括禁止不公平和欺骗性行为的法律、监管电子资金转账和保护消费者非公开信息的法律。在我们推出这些产品之前， 我们必须制定适当的程序来遵守这些消费者保护法。

卡片网络

为了提供我们的产品和服务， 我们以及发行我们信用卡的银行必须在Visa和/或MasterCard以及我们希望 使用的任何其他网络注册，例如Interlink、Plus、Maestro、Cirrus、Discover和Pulse，因此，我们必须遵守卡关联规则，这些规则可能会 使我们因某些行为或不作为而受到卡协会或网络可能征收的各种罚款或处罚。发行我们信用卡的银行专门注册为信用卡网络的“会员”。卡网络设定了我们和发卡银行必须遵守的标准。

虚假申报法和其他欺诈和滥用限制

我们向涉及或直接涉及Medicare、Medicaid、其他联邦医疗保健计划和私人付款人支付的药品费用报销的制药公司提供索赔处理和其他交易 服务。由于我们业务的这些方面，我们可能受到州和联邦法律的约束，或根据合同要求遵守这些法律，这些法律管辖着提交医疗保险报销申请和收到医疗保健项目或服务付款的各个方面。这些法律一般禁止个人或实体在知情的情况下提交 或导致向Medicare、Medicaid或其他第三方支付者提交虚假或欺诈性的付款索赔。虚假或欺诈性索赔包括但不限于：对未提供的服务开具账单、未能退还已知的多付款项、歪曲为获得更高报销而提供的实际服务、对医疗上不必要的商品和服务进行不正确的编码和开具账单。 这些法律中的许多法律对违规行为提供了重大的民事和刑事处罚，并可由个人通过 “告密者”或Qui tam诉讼强制执行。为避免责任，供应商及其承包商除其他事项外，必须仔细 并准确编码、填写并提交报销申请。

医疗保健 行业的参与者，包括我们在内，可能会不时受到联邦虚假索赔法案或其他欺诈和滥用条款的影响。我们不能保证 州和联邦机构会将我们处理的任何账单错误视为疏忽，也不会要求我们对与我们代表提供商和付款人处理的索赔相关的任何合规问题负责。尽管我们相信我们的编辑流程符合适用的报销规则和行业惯例，但法院、执法机构或举报人可以对这些惯例提出质疑。我们无法预测 根据适用于我们业务的各种虚假声明、欺诈和滥用法律而采取的任何执法行动的影响。即使对我们的做法提出质疑失败，也可能导致负面宣传，并导致我们招致巨额法律和相关费用。

HIPAA或其他法律规定的隐私和安全标准。

1996年的《健康保险可携带性和责任法案》 包含适用于我们部分业务的隐私法规和安全法规。隐私法规对受HIPAA约束的实体使用和披露个人可识别的健康信息进行了广泛的监管。例如，隐私条例 允许当事人使用和披露个人可识别的健康信息用于治疗和处理付款索赔，但其他用途和披露，如营销通信，需要个人的书面授权或必须满足隐私法规规定的例外情况 。隐私法规还为患者提供了与了解和控制其健康信息如何使用和披露有关的权利。在《美国复苏和再投资法案》的隐私法规和我们与客户的合同允许的范围内，我们可以使用和披露可单独识别的健康信息来执行我们的服务和其他有限的目的，例如创建取消识别的信息。确定数据是否经过充分的识别以符合隐私法规和我们的合同义务，可能需要复杂的事实和统计分析 ，可能会受到解释。安全条例要求某些实体实施和维护行政、物理和技术保障措施，以保护电子传输或电子存储的个人可识别健康信息的安全。我们已实施并维护政策和流程，以帮助我们遵守隐私法规、安全法规和我们的合同义务。我们不能保证这些标准将如何解释。, 强制执行或适用于我们的运营。如果我们不能妥善保护委托给我们的健康信息的隐私和安全，我们可能会受到实质性的惩罚、损害赔偿和禁令救济。

除HIPAA外，许多其他州和联邦法律还管理个人可识别健康信息和医疗保健提供者信息的收集、传播、使用、访问和保密。此外，一些州正在考虑制定新的法律法规，进一步保护医疗记录或其他类型医疗信息的机密性、隐私和安全。在许多情况下，这些州法律不受HIPAA隐私法规的先发制人，可能会受到各种法院和其他政府机构的解释。此外，美国国会和一些州已经或正在考虑禁止或限制向位于美国境外的个人或实体披露医疗或其他信息 。

专利和商标

我们通过商标、专利、版权和商业秘密法律的组合来保护我们的知识产权。

为了限制访问和披露我们的知识产权和专有信息，我们的所有员工和顾问都签署了保密协议，我们与第三方签订了 保密协议。但是，我们不能保证我们为保护我们的知识产权而采取的步骤将充分阻止对这些权利的侵犯或挪用。特别是考虑到互联网的国际性、互联网的发展速度以及注册新域名的便捷性，我们可能无法检测到 未经授权使用我们的知识产权或专有信息，也无法采取执法行动。

雇员和独立承包人

截至2021年12月31日，我们大约有80名员工和独立承包商。

我们没有与员工 签订集体谈判协议，并且相信所有独立承包商和雇佣协议关系都是令人满意的。我们根据需要聘请独立承包商，并可能在未来12个月内保留更多员工和顾问，包括在开发业务方面拥有丰富经验的管理人员。

可用信息

我们的互联网地址是www.paysign.com。我们网站上的信息 不构成本年度报告的一部分。

第 1a项。风险因素。

投资我们的普通股涉及高度风险。您应仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本10-K表中的所有其他信息，包括我们的合并财务报表和相关附注。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况、经营结果和未来前景都可能受到实质性的不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。我们或以我们的名义所作的所有前瞻性陈述均受下述风险的限制。

与我们的业务相关的风险

我们可能无法在未来 期间增长我们的业务，如果我们的收入增长放缓或收入进一步下降，我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。

我们的增长率在未来可能会下降。 不能保证我们能够在未来一段时间内实现业务增长。在短期内，我们的增长在很大程度上取决于我们进入新市场、继续吸引新客户和留住现有客户的能力。 我们的增长还取决于我们开发和营销其他可以利用Paysign平台的预付卡产品的能力。

随着预付费金融服务行业的持续发展，我们的竞争对手或许能够提供与我们的产品和服务大体相似或被认为比我们更好的产品和服务。这可能会迫使我们在价格的基础上竞争，并花费大量的营销、产品开发和其他 资源来保持竞争力。即使我们成功地通过我们的各种计划和战略增加了我们的运营收入 ，随着我们的运营收入增加到更高的水平，我们将不可避免地经历增长率的下降，我们可能 也会经历利润率的下降。如果我们的营业收入增速大幅放缓或下降，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

由于新冠肺炎疫情，我们的业务、财务状况、盈利能力和现金流已经并可能继续受到负面影响。

冠状病毒(新冠肺炎)大流行于2019年末开始 并于2020年初到达美国，继续对美国和世界其他地区的经济产生重大影响 。美国联邦、州和地方当局实施了旨在减少病毒传播的措施，包括 限制行动自由和商业活动，如旅行禁令、商业限制和关闭、隔离和原地避难命令 。这些措施对全球经济和金融市场产生了重大影响，并对我们的产品和服务的需求产生了不利影响。虽然由于疫苗的可获得性和其他因素，疫情的影响似乎有所缓解，但大流行的最终持续时间和严重程度仍然不确定，特别是考虑到不断传播的新变种的发展。新冠肺炎疫情导致血浆中心关闭，2020年至2021年签署成为法律的刺激方案降低了个人捐赠血浆以获得补充收入的激励 。这些发展已经并将继续对公司的经营业绩产生不利影响。虽然我们仍持谨慎乐观态度，并已看到我们的经营业绩有所改善，但我们无法预测公司可能需要多长时间才能达到疫情前的经营水平，因为与新冠肺炎相关的血浆捐赠中心劳动力短缺、边境关闭和其他影响继续拖累公司的经营业绩。鉴于有关新冠肺炎及其变种未来可能传播或缓解的范围和时间以及实施或放松保护措施的不确定性 ，管理层目前无法合理准确地估计新冠肺炎对公司经营业绩的进一步影响, 现金流或财务状况。

我们在高度受监管的环境中运营，如果我们或业务合作伙伴未能遵守适用的法律和法规，可能会对我们的业务、财务状况和 运营结果产生不利影响。

我们在高度受监管的环境中运营， 如果我们或我们的业务合作伙伴不遵守我们所受的法律法规，可能会对我们的业务产生负面影响。我们受制于一系列联邦和其他州的法律和法规，这些法规在上面的“业务法规” 中进行了描述。特别是，我们的产品和服务受到一套越来越严格的法律和监管要求的约束，旨在保护消费者，帮助发现和防止洗钱、恐怖分子融资和其他非法活动。

其中许多法律和法规都在不断演变，在不同司法管辖区之间不明确且不一致，确保遵守这些法律和法规是困难和昂贵的。例如，随着频率的增加，联邦和州监管机构正在对像我们这样的企业进行更高标准的培训、监控和合规，包括 监控参与我们重新加载网络的企业可能的违法行为。如果我们或我们的企业 未能遵守我们所受的法律法规，可能会导致我们进行业务的能力受到罚款、处罚或限制，或者联邦或州政府的行动，其中任何一项都可能严重损害我们在消费者和其他网络参与者、发行我们信用卡的银行和监管机构中的声誉，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

影响我们业务的法律、法规、信用卡关联规则 或其他行业标准的变化可能会带来代价高昂的合规负担，并对我们的业务产生负面影响。

法律、法规、卡关联规则或其他行业标准可能会发生变化，对我们的运营环境产生重大且不可预测的影响。更改法规、法规或行业标准，包括对法规、法规或标准的解释和实施，可能会 增加业务成本或影响竞争平衡。例如，更严格的反洗钱法规可能会 要求我们从客户那里收集和核实更多信息，这可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。 近年来，对支付行业的监管显著增加。最近实施了一些影响信用卡行业的法规 。额外的变化可能需要我们在重新开发我们的产品时产生巨额费用。此外，未能 遵守法律、规则和法规或我们应遵守的标准，包括隐私、数据使用和安全方面，可能会导致罚款、制裁或其他处罚，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响 ，并损害我们的声誉。

数据安全漏洞可能使我们承担责任，并面临旷日持久且代价高昂的诉讼，并可能对我们的声誉和运营业绩产生不利影响。

我们、发行卡的银行和我们的第三方服务提供商接收、传输和存储与我们的产品和服务相关的机密客户和其他信息。 我们和我们的合作伙伴用来为机密客户和其他信息的存储、处理和传输提供安全保护的加密软件和其他技术可能无法有效地防范数据安全漏洞。计算机功能的进步和黑客技术的日益成熟增加了未经授权规避我们的安全措施的风险。 发卡银行、我们的客户和我们的第三方服务提供商也可能遇到类似的安全漏洞，涉及我们机密客户和其他信息的接收、传输和存储。不适当地访问我们或这些第三方的 系统或数据库可能会导致机密客户和其他信息被盗、发布、删除或修改。

存储 敏感持卡人数据和帐户信息的系统的数据安全漏洞可能导致涉及我们产品和服务的欺诈活动、声誉损害以及针对我们的索赔或监管行动。如果我们因任何数据安全漏洞而被起诉，我们可能会卷入 旷日持久且代价高昂的诉讼。如果在该诉讼中未能胜诉，我们可能被迫支付损害赔偿金和/或改变我们的业务实践或定价结构，其中任何一项都可能对我们的运营收入和盈利能力产生实质性的不利影响。由于任何数据安全漏洞，我们 还可能必须支付(或赔偿发行我们的卡的银行)由信用卡网络施加的罚款、罚款和/或其他评估。此外，严重的数据安全漏洞可能会导致额外的监管，这可能会强加新的且代价高昂的合规义务。此外，发行我们信用卡的银行或我们的第三方服务提供商的数据安全漏洞可能会对我们造成重大声誉损害，并导致我们的卡的使用和接受度下降， 这两种情况都可能对我们的运营业绩和未来增长前景产生重大不利影响。

我们对财务报告的内部控制可能存在缺陷或弱点，如果不加以补救，可能会对我们及时准确报告财务状况和运营结果的能力产生不利影响 ，降低投资者对我们公司的信心，并降低我们普通股的价值。

我们的管理层负责根据交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义，并根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO框架”)发布的“内部控制-综合框架(2013)”中确立的标准，建立和保持对财务报告的充分内部控制。管理层还负责报告财务报告内部控制的有效性。

我们对财务报告的内部控制 如果没有及时发现和补救，可能会对我们及时准确报告财务状况和运营结果的能力产生不利影响，降低投资者对我们公司的信心，并降低我们普通股的价值。尽管我们相信我们已采取适当行动纠正之前报告的我们发现的控制缺陷，并加强我们对财务报告的内部控制，但我们不能向您保证，我们未来不会发现其他缺陷或 弱点。

我们电子交易的安全和隐私泄露 可能会损害客户关系并阻碍我们的发展。

我们的安全和隐私措施的任何失败 都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们提供的某些产品要求我们存储个人信息，包括出生日期、地址、银行帐号、信用卡信息、社保号码 和商户帐号。如果我们无法保护这些信息，或者如果消费者认为我们无法保护这些信息，我们的业务和整个电子商务市场的增长可能会受到实质性的不利影响。安全 或隐私泄露可能：

尽管管理层认为我们使用了经过验证的系统，这些系统专为电子交易中强大的数据安全性和完整性而设计，但我们对这些应用程序的使用可能不足以解决不断变化的技术或市场条件以及现有和潜在客户的安全和隐私问题。

我们竞争的行业竞争激烈，这可能会对我们的运营收入增长产生不利影响。

我们相信，我们现有的竞争对手拥有 更长的经营历史，比我们大得多，可能已经拥有或可能开发比我们更多的财务和 其他资源，可能会提供、开发或推出比我们提供的更广泛的计划和服务，或者可能使用比我们更有效的广告和营销策略来实现更广泛的品牌认知度、客户认知度和零售渗透率。我们还可能面临价格竞争，导致购买和使用我们的产品和服务的数量减少。为了保持竞争力，我们可能 必须增加向营销合作伙伴提供的激励措施，并降低产品和服务的价格，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们依赖与发卡银行的关系来开展我们的业务，如果我们未能保持这些关系，或者我们以对我们不利的新条款维持这些关系，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

我们目前与多家银行的关系是，在可预见的未来，这是我们开展业务和维持收入和支出结构的关键组成部分，因为我们目前无法发行自己的卡。如果我们失去或不维持现有的银行关系，我们将产生重大的转换和其他成本和开支，我们和我们的产品和服务的用户可能会受到重大影响，从而为我们造成或有负债。因此，未能保持适当的银行关系可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。我们与发卡银行的协议规定了双方之间的成本和费用分摊。在这些关系下，我们必须承担的成本和费用的变化可能会对我们的运营费用产生实质性影响。此外，我们可能无法保持适当的银行关系或与目前发行我们信用卡的银行续签协议 这些银行的条款至少与续订前的条款一样优惠。

我们从第三方供应商 获得重要服务，替换这些服务可能会带来意想不到的集成成本。

与我们的业务相关的一些服务，包括 网络连接和网关服务，被外包给第三方供应商。如果我们的供应商终止合同或停业，我们的所有供应商都可能被竞争对手取代 。但是，在某些情况下，更换供应商将需要一次性集成成本，以便将我们的系统连接到后继者的系统，并可能导致相同服务的合同条款不那么有利， 这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

信用卡协会或Visa和万事达卡制定的其他网络规则或标准的变化，或卡协会和借记网络费用或产品或互换费率的变化，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们和发行我们卡的银行受Visa、Interlink、Plus、MasterCard、Maestro、Cirrus、Discover和Pulse关联规则的约束，这些规则可能会使我们面临各种罚款 或卡网络可能对我们或与我们合作的企业的行为或不作为征收的处罚。终止我们或任何发卡银行持有的卡协会注册，或卡协会或其他借记网络规则或标准的任何变化，包括对现有规则或标准的解释和实施，增加业务成本或限制我们提供产品和服务的能力，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响 。此外，信用卡网络不时提高收取的组织和/或手续费，这可能会 增加我们的运营费用，降低我们的利润率，并对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

例如，我们营业收入的一部分 来自交换费(即商家支付的交易费)。我们赚取的互换收入在很大程度上取决于信用卡网络不时设定和调整的互换费率。由于多德-弗兰克法案的颁布，某些产品和某些发行银行的互换利率大幅下降。如果交换费进一步下降， 无论是由于卡网络的行动，还是由于未来的法律或法规，我们可能需要改变我们的费用结构，以补偿 交换收入的损失。如果我们提高产品和服务的定价，我们可能会发现更难 获得消费者，并保持或增加卡的使用量和客户保留率。我们还可能不得不停产某些产品或服务。 因此，我们的运营收入、运营业绩、未来增长前景和整体业务可能会受到实质性的不利影响 。

我们可能无法成功管理我们的 知识产权，或者可能受到侵权索赔。

在快速发展的法律框架中，我们 依靠合同权利与版权、商标和商业秘密法律相结合来建立和保护我们的专有技术。 尽管我们努力保护我们的知识产权，但第三方可能会侵犯或盗用我们的知识产权，或者 可能开发与我们竞争的软件或技术。我们的竞争对手可能会围绕我们的知识产权自主开发类似的技术、复制我们的产品或服务或设计。我们可能不得不提起诉讼以强制执行和保护我们的知识产权、商业秘密和专有技术，或者确定它们的范围、有效性或可执行性，这是昂贵的，可能会导致资源转移 并且可能被证明不会成功。失去知识产权保护或无法保护或执行知识产权保护 可能会损害我们的业务和竞争力。

如果我们的产品和技术侵犯了另一方的专有权，我们还可能面临代价高昂的诉讼。第三方可能拥有或最终将被我们的产品或技术侵犯的专利。这些第三方中的任何一方都可以就我们的产品或技术向我们提出侵权索赔。我们还可能受到第三方侵犯版权、商标或许可证使用权的索赔。任何此类索赔和由此引发的诉讼都可能使我们承担重大的损害赔偿责任。在任何此类诉讼中做出不利的 裁决可能需要我们围绕第三方的专利进行设计，或从另一方获得替代 技术的许可。此外，诉讼既耗时又昂贵，可能会分散我们管理层和员工的时间和注意力。第三方的任何声明都可能导致我们使用受这些声明约束的知识产权的能力受到限制。截至本申请日期，我们尚未收到任何一方的侵权通知或索赔 。

电子商务服务市场正在发展 ，可能不会继续发展或增长得足够快，使我们无法盈利。

如果电子商务交易的数量没有继续增长，或者如果消费者或企业没有按照预期继续采用我们的产品和服务，则可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。管理层相信，未来电子商务市场的增长将受到向消费者和企业提供的产品和服务的成本、便利性、易用性和质量的推动。 为了达到并保持我们的盈利能力，消费者和企业必须继续采用我们的产品和服务。

如果我们不对快速的技术变化或行业标准变化做出反应，我们的产品和服务可能会过时，我们可能会失去客户。

如果竞争对手推出新的产品和服务，或者如果出现新的行业标准和实践，我们现有的产品和服务产品、技术和系统可能会过时。 此外，如果我们不采用或开发新技术或使我们的产品和服务适应新兴的行业标准，我们可能会 失去当前和未来的客户，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。 电子商务行业变化很快。为了保持竞争力，我们必须继续增强和改进我们的产品、服务和技术的功能和特性。

《银行保密法》和/或《美国爱国者法》的变化可能会阻碍我们流通易于加载或发行的卡的能力。

我们目前针对分销和/或销售预付卡产品的合规计划和审查流程 旨在遵守《银行保密法》(“BSA”)和 《通过提供拦截和阻挠恐怖主义所需的适当工具来团结和加强美国》(《美国爱国者法案》)。这些规定要求金融机构获取并确认与其各自持卡人相关的信息。 如果BSA和/或《美国爱国者法案》或后续立法增加了我们必须对持卡人和客户实施的审查级别，我们继续为客户发行和装入卡可能代价高昂或不切实际。

内部处理错误可能导致 我们无法正确反映客户帐户中的交易。

如果系统故障在很长一段时间内未被检测到，我们可能会允许在被阻止的帐户上进行交易、确认虚假授权、未能从帐户中扣除费用 或未能检测到系统性欺诈或滥用。此类错误或故障可能会对我们的运营、我们的信誉和财务状况造成不利影响。

我们的业务依赖于计算机网络系统和数据中心的高效和不间断运行。

我们为客户和持卡人提供可靠服务的能力取决于我们的计算机网络系统和数据中心以及我们的第三方服务提供商的高效和不间断运行。我们的业务涉及大笔资金的转移、大量交易的处理以及完成这两项工作所需的数据管理。我们的成功取决于对资金的有效和无差错的处理。我们依赖我们的员工、系统和流程以及发卡银行和我们的第三方服务提供商的能力 以高效、不间断和无错误的方式处理和促进这些交易。

如果发生故障、灾难性事件(如火灾、自然灾害、断电、电信故障或物理入侵)、安全漏洞或恶意攻击、 操作不当或影响我们的系统或流程的任何其他事件，或我们的员工、代理商或第三方供应商的不当行为，我们可能会遭受经济损失、客户流失、监管制裁和声誉损害。我们已经采取的措施，包括实施灾难恢复计划和冗余计算机系统，可能不会成功， 我们可能会遇到其他与系统故障无关的问题。我们还可能遇到软件缺陷、开发延迟和安装困难 任何这些都可能损害我们的业务和声誉，并使我们面临潜在的责任和增加的运营费用。 我们目前不投保业务中断保险。

其他机构和公司的稳健性可能会对我们产生不利影响。

我们从事加载和购买交易的能力可能会受到其他机构和公司、我们的发卡银行和分销商提供我们的预付卡产品的行为和失败的不利影响 。因此，我们对许多不同的行业和交易对手都有敞口。因此，其中一家或多家机构或公司的违约，甚至有关这些机构或公司的问题或谣言，都可能导致我们或其他机构的亏损或违约。与这些违约或失败相关的损失可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

额外的股权或债务融资可能会稀释现有股东的权益，或施加对我们或我们的现有股东不利的条款。

我们可能会筹集资金以提供营运资金，以使用我们的支付平台扩展到其他产品和服务。如果我们通过发行股权证券来筹集额外资金，我们的股东将受到稀释。债务融资如果可行，可能涉及的安排包括限制 或限制我们采取特定行动的能力的契约，例如招致额外债务、进行资本支出或宣布股息。 我们筹集的任何债务融资或额外股本可能包含对我们或我们当前股东不利的条款，如清算和其他优惠 。如果我们通过与第三方的协作和许可安排筹集更多资金， 可能需要放弃我们的技术和产品的宝贵权利或授予不利的许可条款。

我们依赖关键人员，由于我们行业中合格的人员数量有限，因此可能会因失去他们的服务而受到伤害。

由于我们的规模较小，我们需要我们的管理团队、销售和技术员工的持续服务和业绩，我们认为他们都是关键员工。金融服务和医疗保健行业对高素质员工的竞争非常激烈。我们的成功将在很大程度上取决于我们吸引、培训和留住高技能董事、高级管理人员、管理人员、商业、财务、法律、营销、销售和技术人员的能力，以及这些人员的持续贡献。此外，我们可能无法留住目前的关键员工 。失去一名或多名关键人员的服务，以及我们无法吸引更多高素质人员 可能会削弱我们扩大业务和为客户提供服务的能力。

我们未来的成功取决于我们吸引、发展、激励和留住关键人员的能力。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们吸引、发展、激励和留住关键人员的能力，即我们的管理团队和经验丰富的销售、营销 以及计划和技术人员。我们必须激励和留住现有员工，还必须吸引、物色、聘用、培养和留住高素质员工。我们可能很难完全整合新招聘的人员，这可能会对我们的业务产生不利影响。 对合格的管理、销售、市场营销以及计划和技术人员的竞争可能会非常激烈。竞争对手过去 并可能在未来尝试招聘我们的最高管理层和员工。如果我们不能吸引、整合、激励和留住关键人员，我们管理和发展业务的能力可能会受到损害。

与我们普通股所有权相关的风险

我们的股票价格波动很大，您可能无法以高于支付价格的价格出售您的股票。

我们普通股的市场波动很大。 2021年，我们的股价在1.37美元到5.69美元之间波动。我们普通股的交易价格可能会受到大幅波动的影响 以应对运营和财务业绩的季度变化、我们或我们的竞争对手或我们宣布的技术创新或新产品、我们的产品和服务或我们竞争对手的产品和服务的价格变化、产品组合的变化，或我们收入和收入增长率的变化。

如果证券分析师不发表关于我们业务的研究或报告，或者如果他们发表对我们普通股的负面评估，我们普通股的交易价格可能会 下跌。

我们预计，我们普通股的交易价格将受到证券分析师发布的关于我们或我们业务的任何研究或报告的影响。如果一个或多个可能选择涵盖我们或我们业务的分析师 下调了他们对我们普通股的评估，我们普通股的价格可能会 下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们公司的报道，我们可能会失去普通股在市场上的可见度，这反过来可能会导致我们的股价下跌。

我们不打算在可预见的未来 支付股息。

我们从未宣布或支付任何现金股利 我们的股本。我们打算保留任何收益来为我们的业务运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。因此，只有在我们普通股的市场价格上涨的情况下，您对我们普通股的投资才有可能获得回报。

我们现有的董事、高管和主要股东的所有权集中，可能会阻止新的投资者影响重大的公司决策。

截至2022年3月17日，我们的董事、高管和超过5%的已发行普通股总数的持有人及其各自的关联公司实益拥有我们已发行普通股的约39%。因此，这些股东将能够对需要股东批准的事项施加控制 影响，包括董事选举和重大公司交易的批准， 并将在可预见的未来对我们的管理和政策产生重大影响。其中一些个人或实体可能 具有与您不同的兴趣。例如，这些股东可能会支持您可能不同意的建议和行动 或不符合您的利益。所有权的集中可能会推迟或阻止我们公司的控制权变更，或者 阻止潜在收购者试图获得我们公司的控制权，这反过来可能会降低我们普通股的价格。 此外，这些股东(其中一些在我们的董事会中有代表)可以使用他们的投票控制权 来维持我们现有的管理层和董事的任期，推迟或阻止我们公司控制权的变更，或者支持或拒绝 其他有待股东批准的董事管理层和董事会的提议，例如修改我们的员工股票计划 以及批准重大融资交易。

我们的股价可能会下跌，因为我们的普通股有资格在未来出售的流通股数量很大。

假设没有行使未行使的期权或未授予的限制性股票奖励，截至2022年3月17日，我们有51,864,932股普通股流通股 。普通股 不受任何锁定协议的约束，所有普通股都有资格出售，但须根据证券法进行登记，在某些情况下， 受第144条规定的成交量和其他限制。在公开市场上出售大量我们的普通股，甚至是认为这些出售可能发生的看法，都可能导致我们普通股的交易价格下降。这些销售还可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权或与股权相关的证券变得更加困难。

我们作为上市公司运营 会产生巨大的成本。我们可能没有足够的人员来履行我们的财务报告职责，这可能会导致我们的账簿和记录不合时宜地关闭，并延误财务报表和相关披露的编制。

作为一家注册上市公司，我们经历了法律、会计和其他费用的增加。此外，2002年的萨班斯-奥克斯利法案(“萨班斯-奥克斯利法案”)， 以及随后由美国证券交易委员会实施的新规则，对上市公司提出了各种要求，包括要求改变公司治理做法 。我们的管理层和其他人员需要在这些合规计划上投入大量时间 。此外，这些规则和法规增加了我们的法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时和昂贵。此外，还对我们提起了两起可能的集体诉讼，这可能需要我们的管理层投入大量时间进行辩护。关于更多信息，见“项目3.法律诉讼”。

如果我们无法遵守《萨班斯-奥克斯利法案》的要求 ，或者如果我们或我们的独立注册会计师事务所发现我们对财务报告的内部控制 存在其他被认为是重大弱点的缺陷，我们的股票市场价格可能会下跌，我们可能 受到美国证券交易委员会和其他监管机构的制裁或调查。

我们的经营业绩在未来可能会波动，这可能会导致我们的股价下跌。

我们的季度和年度运营业绩 未来可能会因各种因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的。如果我们的运营结果 低于投资者或任何跟踪我们普通股的证券分析师的预期，我们普通股的交易价格可能会大幅下降 。我们季度或年度运营业绩的波动可能是由于许多因素造成的，包括但不限于：

项目 1B。未解决的员工评论。

没有。

第 项2.属性。

我们在内华达州亨德森圣罗斯公园路26152615号有办公空间的运营租约，邮编：89052。租约将于2030年到期，允许两次可选延期，每次5年。 租赁费约为每月58,000美元。

我们相信，我们的物业是足够的， 适合我们未来开展业务。

第3项：法律程序。

我们可能会不时地卷入在正常业务过程中出现的各种诉讼和法律程序。然而，诉讼受到固有的不确定性的影响， 这些或其他事项可能会不时产生不利的结果，可能会损害我们的业务。

在美国内华达州地区法院提起的三项诉状中，本公司已被列为被告：伊兰施诉Paysign，Inc.等。等人，于2020年3月19日提起诉讼，Lorna Chase诉Paysign，Inc.等人。等人，于2020年3月25日提起诉讼(“大通”)，以及Smith&Duvall诉Paysign，Inc.等人案。等人，于2020年4月2日提交(统称为“投诉”或“证券集体诉讼”)。Smith&Duvall诉Paysign，Inc.等人案。艾尔于2020年5月21日自愿解职。2020年5月18日，施正荣原告和另一家名为Paysign Investor Group的实体分别提交了一项动议，要求合并其余施正荣和大通银行的诉讼，并任命其为首席原告 。起诉书是代表在2019年3月19日至2020年3月31日期间(包括这两年)收购本公司普通股的一类人提起的假定的集体诉讼。起诉书一般指控本公司、Mark Newcomer和Mark Attinger违反了交易所法案第10(B)节，而Newcomer先生和Attinger先生违反了交易所法案第20(A)节，就本公司对财务报告及其财务报表的内部控制作出了重大虚假或误导性陈述，或未能披露重大事实。起诉方要求集体诉讼证明、补偿性损害赔偿以及律师费和费用。2020年12月2日，法院将施正荣和大通合并为Re Paysign，Inc.证券诉讼 ，并任命Paysign Investor Group为主要原告。2021年1月12日，原告在合并诉讼中提出了修改后的申诉 。被告于2021年3月15日提出动议，要求驳回修改后的申诉，原告通过2021年4月29日提交的反对简报提出反对，被告于2021年6月1日作出答复。因此，, 议案现已详述。法院 尚未确定动议的听证日期，也没有通知各方是否打算就提交的文件进行口头辩论或做出裁决 。截至本文件提交之日，Paysign无法对可能的结果或损害做出任何有意义的估计。

该公司还被指定为美国内华达州地区法院股东派生诉讼的名义被告：Andrzej Toczek，代表Paysign，Inc.诉Mark Newcomer，et。A1.，于2020年9月17日提交。此诉讼指控违反《证券交易所法》第14(A)条、违反受托责任、不当得利和浪费，主要与未能纠正证券集体诉讼中指控的对财务报告的信息技术控制有关，从而导致公司面临证券集体诉讼中的风险敞口。衍生品起诉书还指控内幕交易，侵犯了某些个别被告的权利。2020年12月16日，法院批准了一项规定，暂停诉讼，直到综合证券集体诉讼中的法院就驳回动议做出裁决 。截至本文件提交之日，Paysign无法对可能的结果或损害做出任何有意义的估计。

第 项4.矿山安全披露。

不适用。

第二部分

第 项5.注册人普通股的市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。

我们的普通股在纳斯达克资本市场上交易，代码为“Payments”。下表汇总了我们普通股在2021年和2020年每个日历季度的最低收盘价和最高收盘价。

截至2021年12月31日，登记在册的普通股股东约为11,145人。

这些股票是根据1933年证券法第4(2)条规定的免于注册的豁免发行的。

股利政策

在截至2021年12月31日或2020年12月31日的财政年度内，我们的普通股没有宣布任何现金股息。到目前为止，我们的董事会还没有决定在可预见的未来宣布现金股息，但也不太可能这样做。我们支付股息的能力没有任何限制。

发行人购买股票证券

在截至2021年12月31日的季度内，我们没有购买任何普通股。

第 项6.[已保留]

第 项7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析应与本10-K表格中其他部分包括的经审计的合并财务报表和相关的 附注一起阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。 我们的实际结果可能与下文讨论的结果大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于以下确定的因素和在本10-K表其他部分的“风险因素”中讨论的因素。

关于前瞻性陈述的披露

本年度报告中的10-K表格包括《1933年证券法》第27A节(经修订)和《1934年证券交易法》第21E节(经修订)所指的前瞻性表述(“前瞻性表述”)。本报告中除历史事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述。在我们的正常业务过程中，为了帮助我们的股东和公众了解我们的运营情况，我们可能会不时发布某些书面或口头声明，其中包含或可能包含前瞻性声明。尽管我们相信这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证这些预期将被证明是正确的。一般而言，这些陈述涉及业务计划或战略、计划或战略的预期或预期收益或此类计划或战略的其他后果、过去和可能的未来收购 以及我们进行或将进行的收购的预期或预期收益，或涉及预期收入、收益、资本支出水平或经营业绩其他方面的预测。我们业务的所有阶段都受到许多不确定性、风险和其他影响的影响，其中许多都不在我们的控制范围之内，其中任何一个或两者的组合都可能对我们拟开展的业务的结果以及我们所作的前瞻性陈述是否最终被证明是准确的产生重大影响。本报告披露了此类 重要因素(“重要因素”)和其他可能导致实际结果与我们的预期大不相同的因素 , 包括“项目1A”中讨论的那些因素。风险因素。可归因于我们或代表我们行事的人员的所有之前和之后的 书面和口头前瞻性陈述都明确地完全符合以下所述的重要因素，这些因素可能会导致实际结果与我们所作或代表我们所作的任何前瞻性陈述中所述的预期大不相同。

概述

Paysign，Inc.是一家垂直整合的提供商，为企业、消费者和政府应用提供预付卡产品和处理服务。我们的企业客户将我们的支付解决方案 用作提高客户忠诚度、提高患者依从率、降低管理成本和 简化运营的手段。公共部门组织可以利用我们的支付解决方案来支付公共福利或进行内部支付。 我们以Paysign品牌销售我们的预付卡解决方案。由于我们是支付处理商和预付卡项目经理， 我们的收入来自预付卡生命周期的所有阶段。

我们根据客户的独特需求提供由专有系统和软件应用程序组成的卡处理平台。我们通过专有的Paysign平台扩展了我们的处理业务能力 。通过Paysign平台，我们提供各种服务，包括交易处理、持卡人登记、价值加载、持卡人账户管理、报告和客户服务。Paysign平台构建在现代跨平台架构上，设计为高度灵活、可扩展和可定制。该平台通过其灵活性和轻松的定制，帮助我们进入支付领域的新市场，从而显著地 扩展了其运营能力。Paysign平台为我们的合作伙伴提供了成本效益和创收机会。

我们为企业 激励和奖励开发了预付卡计划，包括但不限于消费者回扣和奖励、捐赠者补偿、临床试验、医疗报销 付款和药品支付援助。我们已扩展产品范围，包括其他企业奖励产品 和可通过借记卡访问的活期存款账户。未来，我们希望将我们的产品进一步扩展到其他 预付卡产品，如工资卡、旅行卡和费用报销卡。我们的卡由我们的发卡银行合作伙伴提供担保。

我们的收入包括持卡人手续费、交换、卡计划管理费和结算收入产生的手续费。持卡人费用、交换和卡计划管理费用的收入在履行履行义务时入账。结算收入在卡计划到期时入账。

我们的预付卡有两种类型： (1)企业和消费者可重新加载的卡，以及(2)不可重新加载的卡。

可重新加载卡：这些类型的卡通常被归类为工资卡或被认为是通用可重新加载(“GPR”)卡。工资卡由雇主发放给 员工，以允许员工访问存入与其卡链接的帐户中的工资金额。GPR卡也可以 在零售点发放给消费者，或者在完成在线申请后邮寄给消费者。GPR卡可以使用消费者的工资单、政府福利、联邦或州退税或通过位于零售地点的现金充值网络进行多次充值 。可再装入的卡通常是如下所述的开环卡。

不可再充值卡：这些卡通常是一次性 使用卡，只有在最初加载到卡中的资金用完后才能使用。这些类型的卡通常用作礼品卡或奖励卡。通常，这些类型的卡用于在零售点购买商品或服务，不能用来 接收现金。

可再装卡和不可再装卡都可以是开环、闭环或限制环。开环卡可用于在ATM地点通过PIN接收现金；或通过PIN或签名在几乎任何网络品牌(Visa、Interlink、Plus、MasterCard、Maestro、 Cirrus、Discover和Pulse等)的零售地点购买商品或服务。是被接受的。闭路卡只能在特定商家使用。限制环卡可以 在多个商户使用，也可以在特定商户群中使用，例如特定购物中心的所有商户。

预付卡市场 是美国支付行业增长最快的细分市场之一。近年来，由于消费者和商家接受了更先进的技术、更方便、更多的产品选择和更大的灵活性，该市场经历了显著的增长。对于某些人群来说，预付卡也被证明是传统银行账户的一种有吸引力的选择，尤其是那些没有或不能开立支票或储蓄账户的人。

我们管理预付卡生命周期的方方面面，从管理与合作伙伴和网络的卡设计和审批流程，到生产、包装、分销和个性化。 我们还监督库存和安全控制、续订、丢失和被盗卡管理以及更换。我们部署了一个配备齐全的内部客户服务部门，该部门利用双语客户服务代表、交互式语音应答(“IVR”)、 以及双向短消息服务(“SMS”)消息和文本提醒。

目前，我们的营销重点是各种垂直市场中的企业奖励和费用预付卡产品，包括但不限于一般企业费用、医疗保健相关市场，包括自付援助、临床试验和捐赠者补偿、忠诚度奖励和激励卡。

作为我们持续的平台扩展过程的一部分，我们评估当前和新兴技术是否适用于我们现有和未来的技术平台。为此，我们与不同的硬件和软件供应商合作，评估各种基础设施组件。在适当的情况下，我们使用第三方技术 组件来开发我们的软件应用程序和服务产品。第三方软件可能用于高度专业化的 业务功能，我们可能无法在时间和预算限制内在内部开发这些功能。我们处理服务的主要目标市场包括美国和墨西哥的预付卡发行商、零售和自有品牌发行商、小型第三方加工商以及中小型金融机构。

随着我们的营销和销售团队增加了必要的人员，我们在销售 和营销活动上投入了更广泛的资源。我们将产品直接销售给美国客户 ，但可能会与国际市场上的少数经销商和第三方合作，以确定、销售和支持目标 商机。我们还确定了欧洲联盟的机会，并正在寻求这些机会。

2022年，我们计划继续在技术改进、销售和营销、客户服务和合规方面投入更多资金。我们不时评估筹集资金以使我们能够多元化进入新的垂直市场。如果我们不筹集新的资本，我们相信我们仍然能够 使用内部产生的资金扩张到新的市场。

2021年的里程碑

经营成果

截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度

下表汇总了我们的综合财务结果：

与上年同期相比，截至2021年12月31日的年度总收入增加了5,344,415美元，其中包括血浆收入增加了2,517,082美元，医药收入增加了3,035,170美元，其他收入减少了207,837美元。血浆收入的增长主要是由于血浆捐赠和充值到卡中的美元的增加，因为新冠肺炎相关的政府刺激计划逐步取消，捐赠中心重新开放，以及年内取消了流动限制。Pharma收入的增长主要是因为6,293,203美元调整的周年纪念日，这一调整导致Pharma收入减少，原因是根据适用的会计指导在2020年第三季度确认所有Pharma计划的结算收入时发生了会计估计的变化，以及确认在2021年结束的Pharma计划的和解收入，在2021年推出新的Pharma计划，以及取消允许个人返回拜访医生办公室和药店接受药物的限制 。

截至2021年12月31日的年度收入成本与上年同期相比减少了63,986美元。收入成本包括交易处理费用、数据连接和数据中心费用、网络费、银行费用、制卡成本、客户服务、程序管理、应用程序集成设置以及销售和佣金费用。收入成本下降的主要原因是我们的等离子体业务固有的运营杠杆，因为与第三方提供的成本相比，许多等离子体费用提供了更大的收入贡献，第三方根据期间发生的交易数量向我们收费。此外，在截至2021年12月31日的年度，利润率较高的Pharma 和解收入的贡献更大。

截至2021年12月31日止年度的毛利较上一年度增加5,408,401美元，主要原因是上述收入增加，加上销售成本较上年同期轻微下降。毛利率的增长是由于固定成本占比较大的收入与变动成本构成的收入相比产生了更高的收入转换率。

截至2021年12月31日的一年，销售、一般和行政费用较上年减少138,110美元或0.9%，主要包括人员配备和薪酬增加1,260,000美元，保险增加250,000美元，差旅和娱乐增加170,000美元；被股票薪酬减少690,000美元，技术和电信减少265,000美元，以及法律、会计、税务和咨询专业服务减少260,000美元所抵消。

于截至2021年12月31日止年度内，并无无形资产减值费用或因放弃资产而产生的损失。无形资产于2020年12月31日的减值为382,414美元 与被暂时吊销营业执照有关的收购成本账面值减值有关。

截至2021年12月31日的年度折旧和摊销费用比上年增加373,156美元。折旧和摊销费用的增加主要是由于新技术的持续资本化以及我们的处理平台和基础设施的增强。

截至2021年12月31日止年度，本公司录得营运亏损2,739,433美元，较截至2020年12月31日止期间增加5,598,667美元，与上述 因素有关。

截至2021年12月31日的年度其他收入减少62,423美元，主要是由于从2020年第一季度开始联邦基金利率降至接近0% 导致利息收入减少。

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的实际税率分别为0.4%及10.8% 。实际税率各有不同，主要由于本公司于截至2020年12月31日止年度就其递延税项资产设立全额估值准备。截至2021年12月31日，公司继续对其递延税项资产享有全额估值津贴。

截至2021年12月31日的年度净亏损减少6,420,228美元。净亏损的总体变化与上述因素有关。

关键指标、绩效指标和非GAAP指标

管理层审查一系列指标，以帮助我们监控业绩并确定影响我们业务的趋势。我们认为以下指标是我们季度和年度收入的主要指标：

卡上加载的美元总额-代表加载到我们所有卡计划的资金总额。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我们的美元总额分别为10.66亿美元和9.68亿美元。我们使用此指标来分析进入我们卡计划的资金总额。

卡上加载的总美元量的转换率 -表示卡程序上的总总美元加载量转换为收入、毛利和净利润美元的百分比。截至2021年和2020年12月31日止年度，我们的收入转换率分别为信用卡总金额的2.76%或276个基点(“BPS”)和2.49%或249个基点。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，我们的毛利转换率分别为信用卡总金额的1.38%或138个基点及0.96%或96个基点。截至2021年和2020年12月31日止年度，我们的净利转换率分别为(0.25%)或(25)个基点，以及(0.95%)或 (95)个基点，分别为信用卡总金额的(0.25%)或(25)个基点。换算率的增长主要是由于2021年全年收入和经营业绩的改善，以及2020年Pharma结算收入的会计估计发生变化。

管理层还审查关键绩效指标，如收入、毛利润、运营费用占收入的百分比以及持卡人参与率。此外，我们认为 某些非GAAP(或“调整”)指标对管理层和投资者评估本公司在所述期间的经营业绩非常有用，并为评估我们的持续运营、流动性和资产管理提供了一种工具。此信息 可以帮助投资者评估我们的财务业绩，并衡量我们为部署和投资新卡计划而筹集资本的能力 。这些调整后的指标与管理层对我们业务的看法一致，并用于制定财务、运营和规划决策。然而，这些指标不是根据公认会计准则衡量财务业绩的指标，不应被视为根据公认会计准则确定的收入、营业收入、净收益(亏损)、每股收益(基本和稀释后)或净现金的替代品 。我们将以下非GAAP指标视为关键绩效指标，这些指标可能无法与其他公司报告的同名指标 相媲美：

“EBITDA”定义为扣除利息、所得税、折旧及摊销费用前的收益，“调整后EBITDA”反映调整后的EBITDA，以剔除 基于股票的薪酬支出、无形资产减值和资产放弃损失。下表提供了调整后净亏损与EBITDA的对账。

流动性与资本资源

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的最后两个财政年度的主要现金来源和用途：

2021财年与2020财年比较

在2021财年和2020财年，我们通过内部资金为我们的运营提供资金。

2021年，运营活动提供了15,228,189美元的现金 ，与2020年相比增加了1,452,370美元。增加的主要原因是净亏损减少，但被经营资产和负债变化导致的现金流量减少以及基于股票的补偿费用、无形资产减值、资产放弃损失和递延所得税的减少所抵消。与应收账款和应收账款及应计负债相关的运营资产和负债的同比大幅变化主要是由于新医药计划的推出以及收款和付款的时机，我们从制药和HUB服务公司收取资金，并报销药房理赔处理商、医疗保健提供者和患者的自付药费。客户卡融资负债的减少部分是由于确认了年内终止或转换到新业务模式的Pharma计划的结算收入。

2021年，投资活动使用了2,679,664美元现金，而2020年为3,344,855美元。减少的主要原因是，与前一年我们搬进新办公地点时相比，我们购买的固定资产减少了 ，但与我们处理平台和基础设施的持续增强相关的内部开发软件的资本增加 抵消了这一减少。

融资活动在2021年提供了192,141美元的现金 ，而2020年的现金使用量为72,865美元。我们在2021年融资活动中提供的现金完全与行使股票期权收到的现金 有关。我们在2020年融资活动中使用的现金与行使股票期权收到的现金总额172,560美元相抵，抵销了245,425美元用于回购股票以预扣税款。

流动资金和资金来源

无限制现金减少442,297美元，至7,387,156美元， 原因是新冠肺炎对我们的运营业绩产生了负面影响，特别是在2021年3月和4月，当时政府刺激计划支票 广泛分发给全美各地的个人。我们的经营业绩在2021年全年确实有所改善，因此我们能够在下半年从运营中产生正的现金流，以帮助抵消我们在上半年经历的不受限制的现金余额下降 。61,283,914美元的受限现金是用于客户卡融资的资金，并在流动负债项下进行相应的 抵消。与2020年相比，2021年的增长主要是由于卡上资金的增加、血浆存款的增加以及新的血浆和医药客户，但被年内合同终止的医药客户的下降所抵消。 我们的应收账款和应付账款大幅增加，主要是由于Paysign在 年内推出了六项新的医药计划，向客户开具发票，要求偿还药房网络、药店或个人的自付费用 ，并将这些资金汇回以支付应付账款责任。我们相信，截至2021年12月31日，我们手头的无限制现金为7,387,156美元，加上2022年的预期收入和预期营业利润，以及我们的应收账款和应付账款流程，将足以维持我们未来12个月的运营。

表外安排

我们没有任何合理地可能对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、运营结果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来影响的表外安排 对投资者来说是重要的。

关键会计政策和估算

按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的已报告资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内已报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。

我们的估计将基于我们的经验以及我们对影响我们业务前景的经济、政治、监管和其他因素的解读。

固定资产-固定资产按成本减去累计折旧计算。折旧主要按资产的估计使用年限以直线方式记录，一般为3至10年。维修和保养费用在发生时计入费用。租赁改进 按剩余租赁期或改进的估计使用年限中较短的一项进行资本化和折旧。物业改善和更新的支出 已资本化。在出售或以其他方式处置应计折旧资产时，成本和累计折旧 从账目中注销，任何损益反映在其他收入(费用)中。

本公司定期评估是否发生了可能需要修订固定资产估计使用年限的事件和情况，或是否应评估固定资产的剩余余额 是否有可能减值。本公司使用固定资产剩余寿命内相关未贴现现金流的估计来衡量其可回收性。

无形资产-对于无形资产 ，如果无形资产的账面价值无法收回并超过公允价值，Paysign将确认减值损失。 如果无形资产的账面价值超过资产使用预期产生的未贴现现金流的总和，则被视为不可收回。

寿命有限的无形资产按其估计可用年限为3至15年的期间按直线摊销。

内部开发的软件成本- 计算机软件开发成本按已发生成本计算，但符合以下所述资本化条件的内部使用软件或网站开发成本除外，包括补偿和相关费用、硬件和软件成本以及开发特性和功能所发生的成本。

对于为内部使用而开发或获得的计算机软件，在软件开发的前期项目和实施后阶段发生的成本计入 已发生的费用。在应用和开发阶段发生的成本被资本化，作为平台资产。 从软件可用期间开始，使用直线法在三至五年的估计使用寿命内摊销资本化成本。

所得税-所得税费用 由当期和递延所得税费用组成。当期所得税支出是指当期应缴纳或退还的税款。递延所得税支出是由于期内递延所得税资产和负债的变化而产生的。这些 递延税项资产和负债总额代表由于税法计量的资产和负债基础与我们合并财务报表中报告的资产和负债基础之间的临时差异在未来发生逆转而预计将支付的税款的减少或增加。我们也确认递延税项资产的税务属性，如净营业亏损结转 和税收抵免结转。我们记录估值津贴，以将递延税项资产减少到我们得出的结论，即在可预见的未来更有可能实现的金额。虽然本公司在评估估值免税额的需求时已考虑未来的应课税收入及持续审慎可行的税务策略，但如果该等估计及假设在未来有所改变，本公司可能须 调整其估值免税额。

所得税优惠的确认和衡量 基于两步模型：1)税务头寸必须仅根据其技术优势更有可能持续，才能得到确认；2)收益是指该头寸在结算时更有可能持续的最大美元金额 。职位的已确认利益与纳税申报单上申报的税收优惠之间的差额被称为未确认的税收优惠。所得税相关利息和罚金(如果适用)在所得税支出内应计。

收入和费用确认- 当货物或服务转移给客户时，公司确认收入，其金额反映了 公司预计将收到的这些货物或服务的对价。在确定何时以及如何从与客户的合同中确认收入时，公司执行以下五步分析：(I)确定与客户的合同；(Ii)确定履约义务；(Iii)衡量交易价格；(Iv)将交易价格分配给履约义务；以及(V)当公司履行每项履约义务时(或作为履行义务时)确认收入。

该公司通过持卡费和交换费产生的费用从血浆卡计划中获得收入。Pharma卡计划的收入来自卡 计划管理费、交换费和结算收入。

血浆和医疗卡计划收入包括 固定和可变组成部分。持卡人费用是指根据每笔交易对持卡人的义务，并在履行履行义务的时间点确认 。卡计划管理费包括对我们的卡计划赞助商的义务，通常在按月赚取并根据合同条款 通常在30天内支付时予以确认，合同条款通常为多年合同。本公司采用产出法，以实体有权开票的对价金额 确认卡计划管理费收入。当公司确定为每月履行履约义务时，服务将转移给客户，因为客户同时接收和消费公司履约带来的好处 。当通过信用卡支付网络处理客户发行的卡时，我们会赚取交换费 ，因为我们对客户承诺的性质是，我们随时准备在合同期限内按客户的要求每天处理交易。由于我们将处理的交易的时间和数量无法确定，我们认为互换费用 包括随时准备处理客户要求的所有交易的义务。因此，准备就绪的承诺作为单一系列性履约义务入账。本公司使用发票开票权，并在处理信用卡交易的同时确认 交换费收入。交换费按照卡 支付网络条款和条件结算，通常在几天内结算。

在2020年9月30日之前，Pharma计划的结算收入 在考虑到任何收入限制后，根据公司对计划到期时卡上未用余额的估计，在整个计划生命周期内按比例确认和记录。在2020年期间， 本公司观察到与历史经验相比有很大不同的绩效指标、第三方计划管理的行业当前趋势，以及以美元负载和支出模式提供的新信息。因此，公司 更改了确认Pharma项目结算收入的中断估计，导致公司根据适用的会计准则限制了 所有Pharma项目的收入。根据2020年事实和情况的变化，公司现在使用结算收入的远程收入确认方法，根据该方法，未用余额将在卡和相应计划到期时确认为 收入。由于公司是主要债务人，并在与客户的合同安排中确定价格，因此公司以毛为单位记录所有收入。本公司目前没有义务退还任何费用，本公司目前也没有任何争议索赔解决的义务。鉴于该公司 服务和合同的性质，它没有合同资产。

收入成本包括交易处理费用、数据连接和数据中心费用、网络费、银行费用、制卡和邮费、客户服务、计划管理、应用程序集成设置以及销售和佣金费用。

经营租约-公司确定合同在合同开始之日或修改现有合同之日是否为租赁要素或包含租赁要素。 为使合同被视为租赁，合同必须在 期限内转让对已确定资产的使用权，以换取对价。如果承租人有权(I)在整个使用期内从使用确定的资产中获得基本上 所有的经济利益，(Ii)指示使用确定的 资产，则确定控制权已经发生。

在确定租赁开始日的租赁付款现值时，本公司根据现有信息利用其递增借款利率，除非租赁中隐含的利率 很容易确定。经营性租赁的负债以未来租赁付款的现值为基础。营运 租赁开支记为租金开支，计入销售、一般及行政费用内，并在综合现金流量表内列为营运现金流出。

初始租期为12个月或以下的租约不计入资产负债表，这些租约的租赁费用在租赁期内以直线方式确认。

基于股票的薪酬-公司 确认所有限制性股票奖励和股票期权的薪酬支出。限制性股票奖励的公允价值是使用我们股票的授予日交易价格来计量的。股票期权的公允价值在授予日使用Black-Scholes 期权定价模型进行估计，最终预期授予的部分将确认为必要服务期间的补偿成本 。本公司已选择在整个期权的 归属期内，以直线为基础确认所有分级归属的期权的补偿费用。使用Black-Scholes定价模型确定公允价值受公司股价以及有关许多复杂和主观变量的假设的影响，这些变量包括预期的股价波动和无风险利率。

第 7A项。关于市场风险的定量和定性披露。

由于我们是一家较小的报告公司，我们 不需要提供本项目要求的信息。

项目8.财务报表和补充数据。

S-X条例第8条 所要求的财务报表作为附件附上附件A.

第 项9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧。

于截至2021年及2020年12月31日止两个财政年度内，吾等并无提交任何有关会计原则或实务、财务报表披露或审计范围或程序方面出现分歧的现行8-K报表报告。

第 9A项。控制和程序。

管理层关于财务报告和补救措施的内部控制报告

披露控制和程序

我们在首席执行官和首席财务官的监督下，并在其他管理层成员的参与下，评估了截至2021年12月31日我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的有效性。披露控制和程序是指旨在确保我们根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告的控制和其他程序，并确保积累我们在这些报告中需要披露的信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的主要高管和主要财务官或履行类似职能的人员，以便及时就所需披露做出决定。我们的首席执行官和首席财务官评估了截至2021年12月31日我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至评估日期，这些控制和程序是有效的。

管理层年度财务报告内部控制报告

我们的管理层负责建立和保持对财务报告的充分内部控制，并负责评估对财务报告的内部控制的有效性。根据美国证券交易委员会的定义，财务报告内部控制是指由我们的首席执行官和首席财务官设计或在其监督下，由我们的董事会、管理层和其他人员实施的程序，以根据美国公认会计原则对财务报告的可靠性和我们的财务报表的编制提供合理的保证。

我们对财务报告的内部控制 包括符合以下条件的政策和程序：

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或检测错误陈述。此外，对未来 期间的任何有效性评估的预测都有可能会因为条件的变化而导致控制措施不足，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

截至2021年12月31日，我们在首席执行官(首席执行官)、首席运营官和首席财务官(也是首席财务和会计官)的监督下， 根据以下标准对财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会 发布。管理层的评估包括对我们财务报告的内部控制设计的评估，以及对这些控制的操作有效性的测试。

根据这一评估，管理层得出结论：我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起生效。

本年度报告不是必需的，也不包括我们的注册会计师事务所关于截至2021年12月31日财务报告内部控制的证明报告 。

财务内部控制的变化 报告

在截至2021年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

第 9B项。其他信息。

没有。

项目9C。有关阻止检查的外国司法管辖区的信息披露。

不适用。

第 第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理。

本项目所需信息以引用方式并入我们提交给美国证券交易委员会的2022年股东周年大会委托书中，该委托书将于2021年12月31日年终后120天内提交。

项目 11.高管薪酬

本项目所需信息以引用方式并入我们提交给美国证券交易委员会的2022年股东周年大会委托书中，该委托书将于2021年12月31日年终后120天内提交。

第 项12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项。

本项目所需信息以引用方式并入我们提交给美国证券交易委员会的2022年股东周年大会委托书中，该委托书将于2021年12月31日年终后120天内提交。

第 项13.某些关系和关联交易，以及董事的独立性。

本项目所需信息以引用方式并入我们提交给美国证券交易委员会的2022年股东周年大会委托书中，该委托书将于2021年12月31日年终后120天内提交。

第 项14.首席会计师费用和服务

本项目所需信息以引用方式并入我们提交给美国证券交易委员会的2022年股东周年大会委托书中，该委托书将于2021年12月31日年终后120天内提交。

第四部分

第 项15.证据、财务报表附表

(1)所有财务报表：Paysign，Inc.截至2021年12月31日和2020年12月31日的经审计财务报表，以及截至2021年和2020年12月31日的年度经审计的财务报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表和需要提交的股东权益变动表，列于附件A。

(2)本表格第8项及下文(B)段规定须提交的财务报表附表：无。

(3)S-K规则第601项(本章229.601节)和下文(B)段要求的那些 证物。根据本报告第15(B)项，在列表中列出需要作为本表格的证物提交的每一份管理合同或补偿计划或安排。：见下文。

*现送交存档。

第 项16.表格10-k摘要

不适用。

签名

根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以注册人身份在指定日期签署。

附件A

PAYSIGN，Inc.

合并财务报表

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度

独立注册会计师事务所的审计报告

目录

独立注册会计师事务所报告

股东和董事会

Paysign，Inc.

内华达州亨德森

关于合并财务报表的意见

我们审计了Paysign，Inc.(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表、截至2021年12月31日期间各年度的相关综合经营报表、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。吾等认为，综合财务报表于截至2021年12月31日止两个年度内，按美国公认的会计原则，在各重大方面公平地反映贵公司于二零二一年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日及二零二零年的财务状况，以及经营业绩及现金流量。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表 发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们按照PCAOB的 标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。本公司不需要，也不受委托对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告的内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序 。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/s/ BDO USA，LLP

我们自2020年起担任本公司的审计师。

拉斯维加斯，内华达州

March 23, 2022

PAYSIGN，Inc.

合并资产负债表

2021年12月31日和2020年12月31日

请参阅合并财务报表的附注 。

PAYSIGN，Inc.

业务合并报表

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

请参阅合并财务报表的附注 。

PAYSIGN，Inc.

股东权益合并报表

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

请参阅合并财务报表的附注 。

PAYSIGN，Inc.

现金流量合并报表

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

请参阅合并财务报表的附注 。

PAYSIGN，Inc.

合并财务报表附注