附件99.1


	页面
一般事项	1

前瞻性陈述	1

汇率信息	4

商品价格信息	4

地铁公司	4

弗兰科-内华达公司业务的总体发展	5

对特许权使用费、流水和其他利益的解释	13

技术和第三方信息	15

弗兰科-内华达的资产	17

安塔米纳采矿和技术信息	23

安塔帕凯采矿和技术信息	29

Candelaria矿业和技术信息	34

科布雷巴拿马矿业和技术信息	42

危险因素	49

分红	63

资本结构	63

证券市场	64

董事及高级人员	65

法律程序和监管行动	69

重大交易中管理层和其他人的利益	69

登记员和转让代理	69

材料合同	69

专家	69

附加信息	69

审计和风险委员会信息	70

附录A弗兰科-内华达公司审计和风险委员会章程	A-1

一般事项

除另有说明或上下文另有说明外，术语“弗兰科-内华达”、“FNV”、“公司”、“公司”、“我们”和“我们”是指弗兰科-内华达公司及其子公司。就报告而言，本公司按国际会计准则委员会(“IFRS”)发布的“国际财务报告准则”以美元列报财务报表。除另有说明外，本年度信息表格(“AIF”)中的所有美元金额均以美元表示。“美元”、“$”或“美元”指的是美元，“C$”指的是加拿大元，“A$”指的是澳元。

除非另有说明，本AIF中包含的信息截至2021年12月31日。更新的信息可在我们的公共网站www.franco-nevada.com、电子文件分析和检索系统(“SEDAR”)www.sedar.com或美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的网站www.sec.gov上获得。此外，我们通常在我们的网站上保留可能有助于审查(但不被视为)本AIF的支持材料，包括弗兰科-内华达州最新的资产手册和环境、社会和治理(ESG)报告(其中包含对环境、社会和治理问题的讨论，包括气候变化)，以及非技术和技术术语的词汇表。

前瞻性陈述

本AIF分别包含适用的加拿大证券法和1995年美国私人证券诉讼改革法案所指的“前瞻性信息”和“前瞻性陈述”，这些陈述可能包括但不限于有关未来事件或未来业绩的陈述、管理层对弗兰科-内华达公司增长的预期、经营结果、估计的未来收入、业绩指引、资产的账面价值、未来股息和额外资本要求、矿产储量和矿产资源估计、产量估计、生产成本和收入、未来对大宗商品的需求和价格，预期的采矿顺序、业务前景和机会、第三方运营商的业绩和计划、加拿大税务局(“CRA”)正在进行的审计、当前和未来评估及可用补救措施的预期风险、与巴拿马最高法院关于Cobre巴拿马项目的裁决有关的补救措施及其后果、根据其市场股权计划(“ATM计划”)可能发行的普通股的总价值，以及公司预期使用ATM计划的净收益(如果有的话)。此外，有关储量和资源的陈述(包括表格中的数据)，包括特许权使用费、河流或其他权益、黄金当量盎司(“GEO”)或矿山寿命所涵盖的储量和资源，属于前瞻性陈述，因为它们涉及基于某些估计和假设的隐含评估，不能保证估计和假设是准确的，以及该等储量和资源是准确的。, 我的生命和地球物理将会实现。这些前瞻性陈述反映了管理层目前的信念，并以管理层目前掌握的信息为基础。前瞻性陈述常常但并非总是可以通过使用“计划”、“预期”、“预期”、“预算”、“可能”、“预定”、“估计”、“预测”、“预测”、“项目”、“打算”、“目标”、“目标”、“预期”或“相信”或这些词语和短语的变化(包括消极变化)来确定，或可通过某些行动“可能”、“可能”、“可能”的陈述来确定，“如果”、“将”、“可能”或“将”被采取、发生或实现。前瞻性表述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，可能导致弗兰科-内华达公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。许多因素可能导致实际事件或结果与任何前瞻性陈述大不相同，包括但不限于：自动柜员机计划中普通股的出售价格和公司因自动柜员机计划而收到的总净收益；推动特许权使用费和流动收入的初级商品价格的波动(黄金、铂族金属、铜、镍、铀、银、铁矿石和石油和天然气)；加拿大元和澳元、墨西哥比索和任何其他产生收入的货币相对于美元的价值波动；国家和地方政府立法的变化，包括许可和许可制度和税收政策及其执行；对公司实行全球最低税率；监管, 弗兰科-内华达公司持有特许权使用费、特许权使用费或其他权益的任何国家或通过其持有特许权使用费、特许权使用费、特许权使用费或其他权益的任何国家的政治或经济动态；与弗兰科-内华达公司持有特许权使用费、特许权使用费、特许权使用费或其他权益的经营者有关的风险，包括这些经营者的所有权和控制权的变化；矿物财产的放弃或出售；宏观经济发展的影响；弗兰科-内华达公司可获得或正在寻求的商业机会；获得债务和股权资本的机会减少；诉讼；与弗兰科-内华达公司持有特许权使用费、河流或其他权益的任何物业的权益有关的所有权、许可或许可证纠纷；该公司是否被确定为具有1986年美国国税法(修订)第1297条所定义的“被动外国投资公司”(“PFIC”)地位；加拿大对离岸河流的税收处理可能发生变化；成本过度上升，以及弗兰科-内华达公司持有特许权使用费、河流或其他权益的任何物业存在开发、许可、基础设施、运营或技术方面的困难；获得足够的管道能力；实际矿物含量可能与技术报告中包含的储量和资源不同；与资源估计、其他技术报告和采矿计划的产量差异的速度和时间；与弗兰科-内华达公司拥有特许权使用费、河流或其他权益的任何财产的开发和采矿业务相关的风险和危害，包括但不限于异常或意外的地质和冶金条件、斜坡坍塌或塌方、洪水和其他自然灾害、恐怖主义。, 内乱或传染性疾病爆发；新冠肺炎(冠状病毒)大流行的影响；以及收购资产的整合。本AIF中包含的前瞻性陈述基于管理层认为合理的假设，包括但不限于：弗兰科-内华达公司持有特许权使用费、收入或其他权益的物业的所有者或经营者以与以往做法一致的方式持续经营；此类基础物业的所有者或经营者所作的公开陈述和披露的准确性；作为资产组合基础的商品的市场价格没有重大不利变化；公司的

与确定其PFIC地位有关的持续收入和资产的准确性；现有税务处理方式没有重大变化；税务机关预期适用税务法律和法规；任何税务机关的预期评估和审计结果；弗兰科-内华达公司持有特许权使用费、流动权益或其他权益的任何重要物业没有不利发展；公开披露的对尚未投产的基础物业发展的预期的准确性；收购资产的整合；以及不存在任何其他可能导致行动、事件或结果与预期、估计或意图大不相同的因素。然而，不能保证前瞻性陈述将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类陈述中预期的大不相同。请投资者注意，前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证。此外，不能保证CRA正在进行的审计的结果或公司因此而面临的风险。弗兰科-内华达公司不能向投资者保证实际结果将与这些前瞻性陈述一致。因此，投资者不应过度依赖前瞻性陈述，因为其中存在固有的不确定性。有关风险、不确定性和假设的更多信息，请参阅本AIF中提交给加拿大证券监管机构的“风险因素”部分(www.sedar.com)和美国证券交易委员会(www.sec.gov)。本文中的前瞻性陈述仅在本AIF之日作出，弗兰科-内华达公司不承担任何更新或修改它们以反映新信息、估计或意见、未来事件或结果或其他方面的义务，除非适用法律要求。

关于矿产储量和资源估计的警示说明

本AIF是根据加拿大现行证券法的要求编制的，而加拿大证券法与美国证券法的要求不同。除非另有说明，本AIF中包括的所有矿产资源和储量估计均由相关财产的所有者或经营者(在他们指明的范围内)按照国家文书43-101-《矿产项目信息披露标准》(“NI 43-101”)和加拿大矿冶学会分类系统。NI 43-101是加拿大证券监管机构制定的一项规则，该规则为发行人对有关矿产项目的科学和技术信息进行的所有公开披露建立了标准。NI 43-101允许使用历史术语披露在通过NI 43-101之前作出的不符合NI 43-101的历史估计，条件包括：(A)确定历史估计的来源和日期；(B)对历史估计的相关性和可靠性发表评论；(C)说明历史估计是否使用NI 43-101规定的类别以外的类别；以及(D)包括任何较新的估计或现有数据。

根据美国证券法进行的矿业披露此前被要求遵守修订后的1934年美国证券交易法下的美国证券交易委员会行业指南7(“美国证券交易委员会行业指南7”)。美国证券交易委员会已通过规则，用美国证券法S-K规则(“S-K 1300规则”)第1300分部下的新矿业披露规则取代“美国证券交易委员会行业指南7”，该规则从2021年1月1日或之后的第一个财年开始，成为美国报告公司的强制性规则。根据S-K1300规则，美国证券交易委员会现在承认对“已测量矿产资源”、“指示矿产资源”和“推断矿产资源”的估计。此外，美国证券交易委员会还修改了已探明矿产储量和可能矿产储量的定义，使其与国际标准基本一致。提醒读者，尽管努力使美国采矿披露规则与NI 43-101和其他国际要求协调一致，但S-K 1300法规中使用的术语和定义与加拿大采矿、冶金和石油标准学会定义的采矿术语之间存在差异，NI 43-101已采用该定义，并且不能保证所有者或经营者可能报告的任何矿产储量或矿产资源为“已探明矿产储量”、“可能矿产储量”、“已测量矿产资源”。如果所有者或经营者根据S-K 1300条例的标准编制储量或资源估算值，NI 43-101规定的“指示矿产资源”和“推断矿产资源”将是相同的。

本文提供的美国报告公司的某些储量或资源估计(特别是淡水河谷公司的估计)包括NI 43-101在内的加拿大标准与《美国证券交易委员会行业指南7》的要求存在很大差异，本文包含的储量和资源信息可能无法与美国公司披露的类似信息进行比较。特别是，在不限制上述一般性的情况下，“资源”一词并不等同于“储量”一词。根据美国证券交易委员会行业指南7，除非在确定储量时已经确定矿化可以经济合法地生产或提取，否则矿化不能被归类为“储量”。按照美国证券交易委员会行业指南7的规定，美国证券交易委员会的披露标准通常不允许在提交给美国证券交易委员会的文件中包含有关“已测量矿产资源”、“指示矿产资源”或“推断矿产资源”的信息，也不允许在提交给美国证券交易委员会的文件中描述不构成“储量”的矿化数量。美国投资者需要注意的是，“推断矿产资源”的可信度低于适用于“指示矿产资源”的可信度，不能直接转换为“矿产储量”。可以合理地预期，随着勘探的继续，大多数“推断矿产资源”可以升级为“指示矿产资源”。根据加拿大的规定, 估计的“推断的矿产资源”可能不构成可行性或预可行性研究的基础，除非在极少数情况下。政府告诫投资者，不要想当然地认为“推断出的矿产资源”的全部或任何部分都存在，或者在经济上或法律上是可以开采的。根据加拿大法规，披露矿产资源中的“含盎司”是允许的；然而，“美国证券交易委员会”行业指南7通常只允许发行人将不构成“美国证券交易委员会”行业指南7“储量”的矿化报告为原地吨位和品位，而不参考单位措施。NI 43-101对“储量”识别的要求也与“美国证券交易委员会”行业指南7的要求不同，公司按照NI 43-101报告的储量可能不符合“美国证券交易委员会”行业指南7的“储量”。因此，本文所列有关矿藏的信息可能无法与已按照“美国证券交易委员会”行业指南7报告的公司披露的信息进行比较。

除NI 43-101外，还根据JORC规则或SAMREC规则(这些术语在NI 43-101中定义)编制了一些资源和储量估计数，这与NI 43-101和美国证券法的要求不同。因此，包含本文所述公司矿物属性描述的信息可能无法与受美国联邦证券法及其规则和条例的报告和披露要求的美国公司公布的类似信息相提并论。有关详细信息，请参阅对CIM定义进行调节。

汇率信息

下表列出了以下每个时期以加元表示的一美元的高汇率和低汇率；这些时期的平均汇率；以及这些时期结束时的有效汇率，每个汇率都以加拿大银行公布的汇率为基础。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021⁽¹⁾		2020⁽¹⁾		2019⁽¹⁾
高	$	1.2942	$	1.4496	$	1.3600
低	$	1.2040	$	1.2718	$	1.2988
该期间的平均值	$	1.2535	$	1.3415	$	1.3269
期末	$	1.2678	$	1.2732	$	1.2988

(1)

根据加拿大银行公布的每日汇率计算。

2022年3月16日，加拿大银行公布的每日汇率为1美元=1.2721加元。

商品价格信息


	现货商品价格
	黄金/盎司		白银/盎司		铂金/盎司		钯/盎司		铁矿石/美元吨		石油/加元桶		GAS/C$mcf		石油/美元桶		天然气/$mcf
	(LBMA金牌		(LBMA银牌		(伦敦下午修复)		(伦敦下午修复)		(62%铁，CFR中国)		(埃德蒙顿·莱特)		(AECO-C)		(WTI)		(Henry Hub)
	价格PM)		价格)
2019年的平均水平	$	1,392	$	16.20	$	863	$	1,539	$	93	$	69	$	1.70	$	57	$	2.53
2020年的平均水平	$	1,770	$	20.55	$	884	$	2,194	$	107	$	46	$	2.13	$	39	$	2.13
2021年的平均水平	$	1,800	$	25.17	$	1,091	$	2,397	$	160	$	80	$	3.43	$	68	$	3.72

地铁公司

姓名或名称、地址及法团

弗兰科-内华达公司成立于加拿大商业公司法2007年10月17日，并于2008年1月1日与其全资子公司弗兰科-内华达加拿大公司合并。弗兰科-内华达公司的总部和注册办事处目前位于安大略省多伦多海湾街199号商务法院西2000室，邮编：M5L 1G9。弗兰科-内华达公司在(I)巴巴多斯的黑斯廷斯、基督教堂、(Ii)科罗拉多州的丹佛和(Iii)澳大利亚的珀斯设有额外的办事处，所有这些办事处都用于管理其资产组合和寻求新的投资机会。

企业间关系

下表描述了弗兰科-内华达公司直接或间接全资拥有并根据其中所列司法管辖区的法律存在的重要子公司。中间控股公司被省略了。

弗兰科-内华达公司业务的总体发展

概述

弗兰科-内华达公司是领先的以黄金为重点的特许权使用费和流媒体公司，拥有按商品、地理位置、运营商、收入类型和项目阶段划分的最大和最多元化的特许权使用费和流投资组合。

弗兰科-内华达公司的股票在多伦多和纽约证券交易所上市，代码为FNV。对弗兰科-内华达公司股票的投资预计将为投资者提供收益、大宗商品价格敞口和勘探选择权，同时限制对成本通胀和其他运营风险的敞口。

我们的口号是“弗兰科-内华达是有效的黄金投资”，我们致力于确保它的成功，为我们的股东、我们的运营合作伙伴和我们的社区：

•

我们认为，将风险较低的黄金投资与强劲的资产负债表、逐步增加的股息和勘探选择权敞口相结合，是吸引寻求对冲市场不稳定的投资者的正确组合。自14年前首次公开招股以来，我们每年都会增加股息，我们的股价表现优于金价和所有相关的黄金股票基准。

•

我们与我们的运营伙伴建立了长期的联盟。这种一致性和我们特许权使用费和STREAMS的自然灵活性是周期性资源部门的有效融资工具。

•

我们致力于成为我们所有社区的积极力量，促进负责任的采矿，提供安全和多样化的工作场所，并为我们投资的业务建立社区支持做出贡献。

我们的收入来自各种形式的协议，范围从冶炼厂净收益、利润、净利润利息、净特许权使用费利息、工作利益和其他类型的安排。我们不经营矿山，不开发项目，不进行勘探。弗兰科-内华达拥有自由现金流产生业务，未来资本承诺有限，管理层专注于管理和增长其特许权使用费和流的投资组合。我们认识到该行业的周期性，并有长期的投资前景。我们保持强劲的资产负债表，将金融风险降至最低，这样我们就可以在大宗商品周期低迷时进行投资。

这种商业模式的优势是：

•

商品价格选择权的风险敞口；

•

在大片地质上有远景的土地上的永久发现选项；

•

除初始投资外，没有额外的资本要求；

•

对成本上涨的风险敞口有限；

•

现金募集有限的自由现金流业务；

•

一项可以在整个大宗商品周期中产生现金的高利润业务；

•

一种可扩展和多元化的业务，可以用少量稳定的管理费用管理大量资产；以及

•

注重前瞻性增长机会而不是运营或发展问题的管理层。

我们的短期财务业绩主要与大宗商品价格和我们资产组合的产量挂钩。我们的可归属产量通常由收购新资产来补充。从长期来看，我们的业绩受到可供运营商扩大或延长我们的生产资产或将我们的先进和勘探资产投入生产的勘探和开发资本的数量的影响。

我们的业务重点是创造黄金和贵金属资源的敞口。这主要涉及对金矿的投资，并向铜和其他贱金属矿提供融资，以获得对副产品金、银和铂族金属生产的敞口。我们还投资于其他金属和能源，以使我们的股东获得更多的资源选择。2021年，我们76.6%的收入来自贵金属，83.9%来自矿业资产。

弗兰科-内华达商业模式的优势之一是，当生产商成本增加时，我们的利润率通常不会受到影响。我们的主要利益是特许权使用费和基于生产水平的支付/交付流，而不调整运营商的运营成本。2021年，这些利益占我们收入的93.1%。我们也有少量的NPI和NRI特许权使用费，这是基于基础业务的利润。

弗兰科-内华达目前经营着一个小型组织。截至2022年3月17日，弗兰科-内华达拥有35名全职员工和5名兼职承包商。因此，弗兰科-内华达依赖于其关键管理层的持续可获得性和承诺，他们对弗兰科-内华达的当前和未来业务做出的贡献非常重要。弗兰科-内华达公司有时还可能需要确定和保留更多的熟练管理人员和专门技术人员，以有效地运营其业务。有关更多信息，请参阅“风险因素”。

投资流程和公司政策

弗兰科-内华达目前没有经营其拥有特许权使用费、河流或其他权益的任何采矿或多元化资产。然而，弗兰科-内华达认识到其商业模式依赖于该行业以负责任的方式运营，并积极支持该行业的努力和倡议，包括世界黄金协会及其负责任的黄金开采原则和加拿大探矿者和开发商协会及其负责任的勘探倡议。弗兰科-内华达最新的环境、社会和治理(ESG)报告包含了弗兰科-内华达投资过程的详细描述以及对环境、社会和治理问题(包括气候变化)的讨论，该报告可在公司网站www.franco-nevada.com上找到，但不被视为本AIF的一部分。

弗兰科-内华达通过了与其商业行为有关的政策，包括商业行为和道德守则、商业诚信政策、举报人政策、关于保密、公平披露和证券交易的政策、人权政策、不歧视、反骚扰和机会平等政策、多样性和包容性政策、投资原则(环境、社会和治理)政策、负责任的黄金开采原则政策、供应商行为守则、企业责任政策、健康和安全政策以及信息安全政策。有关这些政策和其他政策的更多信息可在公司网站www.franco-nevada.com上找到，也包含在弗兰科-内华达最新的环境、社会和治理(ESG)报告及其为定于2022年5月4日召开的年度股东大会和特别股东大会准备的管理信息通告中，该通告将在SEDAR上提交。

三年历史

2019

收购智利Salares Norte特许权使用费权益

2019年1月31日，弗兰科-内华达通过一家全资子公司，以3,200万美元收购了Gold Fields位于智利北部阿塔卡马地区Salares Norte项目现有2%的NSR权益，其中包括2,700万美元的弗兰科-内华达普通股(366,499股普通股)和500万美元现金。Gold Fields有权在商业生产开始后24个月内以600万美元回购NSR 1%的股份。

收购瓦伦丁湖特许权使用费权益-加拿大

2019年2月21日，弗兰科-内华达以1800万加元收购了马拉松黄金公司(Marathon Gold Corporation)位于纽芬兰中部的瓦伦丁湖黄金营地2%的NSR。马拉松有权在2022年12月31日之前以700万美元回购NSR 0.5%的股份。

2019年自动柜员机计划

2019年7月19日，弗兰科-内华达建立了一项市场股权计划(“2019年自动取款机计划”)，根据该计划，公司获准按当前市场价格从国库中发行价值高达2亿美元的普通股，通过多伦多证券交易所、纽约证券交易所或普通股上市、报价或以其他方式交易的任何其他市场向公众发行。

2019年，公司根据2019年自动取款机计划发行了1，43.34万股普通股，每股普通股平均价格为96.56美元。该公司从这些发行中获得的总收益为1.384亿美元，扣除代理佣金成本140万美元和其他股票发行成本100万美元后的净收益为1.36亿美元。2019年自动取款机计划于2020年被公司新的市场股权计划取代(如下所述)。

收购Marcellus Royalty权益-美国。

2019年7月22日，弗兰科-内华达从Range Resources Corporation(“Range”)手中收购了宾夕法尼亚州马塞卢斯页岩矿区的压倒一切的特许权使用费权益，总收购价为3.00亿美元。特许权使用费的计算方法是总产量的1%，减去Range在华盛顿、西阿勒格尼和宾夕法尼亚州南比弗县约350,000英亩的净营业权益头寸中的允许扣除额。特许权使用费适用于马塞卢斯组的现有生产和未来开发，以及尤蒂卡和上泥盆统组未来的潜在开发。特许权使用费提供了大量未开发钻探地点库存的敞口，预计这些库存能够支持数十年的现金流。特许权使用费是按所有权登记的，是不动产的直接利益。

收购加拿大和美国的Premier Gold Royalty权益

2019年9月25日，弗兰科-内华达以600万美元从Premier Gold Mines Limited收购了两项特许权使用费，其中包括Newmont Corporation拥有的与其位于安大略省西北部的MusselWhite矿相邻的物业2%的NSR，以及内华达金矿有限责任公司位于内华达州Carlin Trend南端的Rain/EMigrant和Saddle物业1.5%的NSR。

收购项目81特许权使用费权益和来宝普通股-加拿大

于二零一九年十一月二十二日，弗兰科-内华达收购加拿大安大略省蒂明斯-科克伦地区Noble Minory Explore(“Noble”)55,000公顷专利土地组合的2%NSR权益，以换取弗兰科-内华达同意放弃就项目81历史上的第三方特许权使用费享有的优先购买权及回购权，该权利其后被终止。弗兰科-内华达公司2%的NSR包括克劳福德硫化镍项目，该项目是来宝集团剥离给加拿大镍公司(“NC”)的。作为安排的一部分，来宝向弗兰科-内华达公司发行了50万加元的普通股，弗兰科-内华达公司随后获得了网通公司的普通股，作为上述克劳福德剥离的一部分。

收购Eagle‘s Nest特许权使用费权益并延长Noront贷款-加拿大

2019年12月23日，弗兰科-内华达以500万加元(合380万美元)收购了诺罗特资源有限公司(Noront Resources Ltd.)位于加拿大安大略省火环矿区的鹰巢镍、铜和PGM矿藏1%的总特许权使用费。

弗兰科-内华达公司还将其向Noront提供的2500万美元贷款的期限从最初的2020年4月28日延长至2022年9月30日，条款和条件基本相同，尽管贷款必须在控制权变更时偿还。这笔贷款的年利率为7%，包括截至2021年12月31日的应计利息，总额为3970万美元。

2020

收购岛屿黄金特许权使用费权益-加拿大

2020年3月20日，弗兰科-内华达以1,340万美元(合1,900万加元)收购了Alamos Gold Inc.位于安大略省菲南镇的Island Gold项目现有的0.62%NSR。

市场上的股票计划

2020年5月11日，公司设立了一项新的市场股权计划(“自动柜员机计划”)，允许公司以当时的市场价格从国库中发行价值高达3亿美元的普通股，通过多伦多证券交易所、纽约证券交易所或普通股上市、报价或以其他方式交易的任何其他市场向公众发行。2019年自动取款机计划允许公司发行总价值高达2亿美元的普通股，该计划于2020年4月28日公司续签基础架招股说明书时终止。

2020年，公司根据自动柜员机计划和2019年自动柜员机计划发行了1,054,800股普通股，每股普通股平均价格为128.96美元。这些发行的总收益为1.36亿美元，扣除代理佣金成本140万美元和其他股票发行成本90万美元后的净收益为1.337亿美元。截至2021年12月31日止年度，本公司并无根据其自动柜员机计划发行任何普通股。

收购自由港特许权使用费组合权益

2020年9月1日，该公司以3060万美元现金从自由港麦克莫兰公司收购了24项特许权使用费。该投资组合包括Wallbridge矿业有限公司的Fenelon、Martiniere和Northway-Noyon项目的预期特许权使用费。它还包括为Industrias Peñoles、S.A.B.de C.V.位于墨西哥索诺拉的Milplas铜矿以及Ormat Technologies Inc.在俄勒冈州的Neal温泉地热业务生产特许权使用费。

收购Alpala Royalty-厄瓜多尔北部

于二零二零年九月十一日，本公司与SolGold plc(“SolGold”)完成一项特许权使用费交易，以1,000万美元收购厄瓜多尔北部Alpala铜-金-银项目生产的所有矿物的1%NSR权益。Alpala项目由Exploraciones Novomning SA拥有，SolGold持有该公司85%的股份，Cornerstone Capital Resources Inc.持有15%的股份。SolGold有权在一段时间内回购50%的特许权使用费。弗兰科-内华达州有权从2028年起获得某些最低特许权使用费，并有权在阿尔帕拉投产后的一段时间内将NSR转换为仅限黄金的NSR。NSR涵盖卡斯卡贝尔特许权。

收购里约贝克(Salares Norte)Royalty-智利

于二零二零年九月二十三日，本公司透过一家全资附属公司，以500万美元现金及最高达800万美元的或有付款，收购Gold Fields位于智利的Rio Baker特许权所有矿产生产的现有2%NSR权益。通过此次收购，该公司现在拥有Salares Norte矿藏的100%权益。特许权使用费协议可以随时以400万美元的价格回购0.5%。

萨博达拉金流协定修正案--塞内加尔

于二零二零年九月二十五日，本公司透过一家全资附属公司修订其与Teranga Gold Corporation(“Teranga”)的现有Sabodala黄金买卖协议，以补偿本公司因经Sabodala选矿设施加工马萨瓦矿石而导致的移位，并就Sabodala与Mosa wa矿石的混合订立若干协议。Teranga于2020年3月4日从巴里克黄金公司手中收购了马萨瓦项目90%的权益。

经修订的协议规定，自2020年9月1日起，Teranga将每月定期交付783.33盎司精炼黄金，直至向公司交付105,750盎司黄金为止(“固定交付期”)，此后河流地区的产量将占总产量的6%。在固定交货期之后，将进行对账，以确定公司在此期间根据6%的可变流量收到的黄金数量是多于还是少于105,750盎司。Teranga将有权获得超量交付的信用，该信用将适用于6%的可变流量，直到耗尽，公司将有权在交付不足的情况下获得一次性额外交付。

收购美国石油和天然气特许权使用费-美国

自2020年10月1日起，公司通过一家全资子公司，以1.35亿美元从量子能源合作伙伴投资组合公司Mesa Minerals Partners LLC手中收购了德克萨斯州海恩斯维尔天然气业务的特许权使用费投资组合。海恩斯维尔代表着北美最活跃的天然气业务之一。特许权使用费位于哈里森县和帕诺拉县，这两个县代表着盆地东得克萨斯州部分的核心地区，罗克克利夫能源二号有限责任公司是那里的主要运营商。特许权使用费主要来自矿业权，这提供了对特许权使用费土地的永久权益。

2021

收购稳定的黄金和白银流-秘鲁

2021年3月8日，本公司通过一家全资子公司完成了一项贵金属流动协议，涉及秘鲁Condesable矿的金银生产，预付保证金为1.65亿美元。Condisable矿位于秘鲁利马以南约90公里处，由私营公司Southern Peaks Mining LP(“SPM”)的一家子公司拥有和运营。从2021年1月1日开始到2025年12月31日结束，弗兰科-内华达每年将获得8760盎司黄金和291,000盎司白银，直到总共43,800盎司黄金和1,455,000盎司

一批白银已经交付(“固定交付”)。此后，弗兰科-内华达将获得63%的黄金和白银产量，直至累计交付87,600盎司黄金和2,910,000盎司白银(“可变第一阶段交付”)。然后，在矿山剩余寿命内，精矿中生产的金和银的比例降至25%(“可变第二阶段交付”)。弗兰科-内华达将支付现货价格的20%购买黄金和白银，以换取在该流下交付的每盎司黄金和白银(“持续付款”)。该流的生效日期为2021年1月1日，第一个季度交货时间为2021年3月15日。

在2025年3月8日之前，在受到某些限制的情况下，SPM的子公司可以选择进行一次性特别交付，包括按当时的现货价格计算相当于1.188亿美元的盎司精炼黄金，以实现对固定交付和可变第一阶段交付的提前付款。第二阶段的可变交付将在此后立即开始。

收购科特迪瓦的Séguéla Royalty

2021年3月30日，公司以1520万美元(2000万澳元)收购了Fortuna Silver Mines Inc.在科特迪瓦的Séguéla金矿项目1.2%的NSR权益。这项特许权使用费协议可在交易完成后按购买价格的比例回购至多50%的特许权使用费，回购期限最长为三年。

收购Vale Royalty-巴西

于2021年4月16日，我们以5.38亿美元(3,049,500,000雷亚尔)收购淡水河谷公司(“淡水河谷”)5,700万未偿还参与债券(“特许权使用费”)。特许权使用费条款按100%基准就(I)淡水河谷北部系统的铁矿石销售，包括Serra Norte、Serra Sul及Serra东帝汶业务的铁矿石销售，及(Ii)中期内淡水河谷东南系统约70%的铁矿石销售能力，包括Itabira、Minas Centrais(Brucutu)及Mariana(Fazendão)的铁矿石销售，提供1.8%(0.264%可归属)的净销售特许权使用费。一旦铁矿石的累计销售门槛达到1.7BT，东南系统将开始根据特许权使用费缴费，淡水河谷目前预计将在2024年至2025年之间实现这一门槛。特许权使用费亦就若干铜及黄金资产计提2.5%(0.367%可归属)净销售特许权使用费，就Sossego矿而言则为1.25%(0.183%可归属)。此外，特许权使用费规定对所有其他矿产(涵盖的采矿权包括锌和锰等其他矿产的潜在矿藏)收取1%(0.147%可归属)的净销售特许权使用费，但须受某些门槛的限制。1%税率(0.147%可归属)亦适用于出售相关资产时的净收益。

特许权使用费在每年的3月31日和9月30日每半年申报一次，反映前半个历年期间的销售额。

这笔交易的资金来自手头的现金和我们10亿美元的企业循环信贷安排中的1.5亿美元。提取的款项在2021年6月30日前全额偿还。

投资加拿大拉布拉多铁矿石特许权使用费公司

公司已累计对拉布拉多铁矿特许权公司(“LIORC”)进行了9.9%的股权投资。该职位是在多年来收购的，总投资为7420万美元(9300万加元)，平均成本为每股11.72美元(14.72加元)。对LIORC的投资类似于特许权使用费，因为LIORC产生的收入来自LIORC基本7%的凌驾特许权使用费权益、每吨佣金0.10加元和力拓运营的加拿大铁矿石公司(IOC)Carol Lake矿15.1%的股权。LIORC通常从国际奥委会的净收入中最大限度地支付现金股息，同时保持适当的营运资本水平。公司从LIORC获得的股息反映在公司多元化资产的收入中，并计入出售的地球观测组织的计算中。

收购Rosemont/铜业世界特许权使用费权益-美国

于2021年11月26日，本公司透过全资附属公司向若干私人卖家收购哈德贝矿业公司(“哈德贝”)Rosemont铜矿项目现有0.585%的NSR特许权使用费权益。收购该特许权使用费后，该特许权使用费与本公司现有的1.5%NSR特许权使用费的条款相同，并涵盖相同的土地组合，包括大部分铜世界矿藏，本公司现在对该项目拥有2.085%的NSR。

0.585%NSR特许权使用费权益的总代价最高为1,950万美元，其中包括交易完成时支付的7,000,000美元，以及在Rosemont及/或铜矿实现某些里程碑时支付的最高1,250万美元或有付款。

投资Skeena Resources Limited(Eskay Creek)-加拿大

于2021年12月23日，(I)本公司收购了Skeena Resources Limited(“Skeena”)的1,471,739股普通股，(Ii)本公司与Skeena订立协议，修订本公司现有1%NSR特许权使用费协议的条款，使现有的特许权使用费将涵盖Eskay Creek金银项目(“Eskay Creek”)的几乎所有地块，包括目前已知的所有矿化区，及(Iii)Skeena授予本公司在Eskay Creek出售0.5%NSR特许权使用费(“0.5%NSR特许权使用费”)的优先购买权。

如果Skeena在2023年10月2日之前没有出售0.5%的NSR特许权使用费，该公司将有权以2250万加元的价格购买0.5%的NSR特许权使用费。

与大陆资源公司收购美国石油和天然气特许权使用费

通过一家全资子公司，本公司与大陆资源公司(“大陆资源”)建立了战略关系，通过共同拥有的实体(“特许权使用费收购合资企业”)收购大陆资源公司经营区域内的特许权使用费。于2021年，本公司对特许权使用费收购合资公司的贡献为2,240万美元。截至2021年12月31日，公司在特许权使用费收购合资企业中的累计投资总额为4.284亿美元，公司剩余承诺为9160万美元。

信贷安排

于2021年7月9日，本公司按大致相同的条款续订其10亿美元无抵押循环定期信贷安排(“企业转盘”)，将到期日由2024年3月22日延长至2025年7月9日。2021年4月，公司从公司革命者中提取1.5亿美元，为淡水河谷特许权使用费债券的部分收购成本提供资金。提取的款项在2021年6月30日前全额偿还。截至2021年12月31日，本公司的循环信贷安排并无借款。该公司已以备用信用证的形式提供金额为1,820万美元(2,310万加元)的担保，用于CRA的审计。备用信用证减少了公司改革项下的可用余额。

2021年3月16日，弗兰科-内华达(巴巴多斯)公司修改了其1亿美元的无担保循环信贷安排(“FNBC Revolver”)，将期限再延长一年。FNBC Revolver的到期日为2022年3月20日。然而，该公司不打算续签FNBC Revolver的期限，因此该设施在2022年3月20日之后将无法使用。

科布雷巴拿马宪法诉讼

关于正在进行的与Minera巴拿马公司(“MPSA”)采矿特许权合同有关的宪法诉讼，First Quantum Minerals Ltd.(“First Quantum”)报告称，巴拿马政府于2021年7月宣布任命一个由高级政府部长和官员组成的高级别委员会，由商务部部长担任主席，讨论First Quantum的特许权合同。2021年9月，最高法院维持其对First Quantum向法院提出的澄清动议的裁决，该动议涉及其于2018年9月宣布的第9号法律决定，该裁决于2021年第四季度刊登宪报。First Quantum的理解是，根据《巴拿马司法程序法》第2573条，维持违反1997年第9号法律的违宪裁决不具有追溯力，因此，1997年颁布第9号法律时对采矿特许权合同的批准保持不变，按现状提供业务连续性。2021年9月，商务部公开宣布，关于环境和劳工问题两个议题的高级别正式讨论达到高潮。

2022年1月，巴拿马政府提出了一项新建议，即政府应每年从科布雷巴拿马公司获得3.75亿美元的福利，并由毛利特许权使用费取代应向政府支付的现有收入特许权使用费。双方继续敲定这些拟议原则背后的细节，包括实现预期结果的适当机制、针对铜价下行影响和生产情景对first Quantum业务的必要保护，以及确保新合同和立法既持久又可持续。

一旦达成协议并将完整的合同记录在案，预计新起草的立法将提交国民议会。First Quantum指出，它欢迎强有力的部长级委员会进程的透明度，并希望这一问题能够很快结束。

弗兰科-内华达公司预计，根据我们的STREAM协议，目前的提议不会对未来的交付产生实质性影响。

CRA审查

CRA正在对弗兰科-内华达2012-2017纳税年度进行审计，并已向本公司及其某些子公司发布了一系列重新评估。对争议事项和金额的描述包括在弗兰科-内华达公司截至2021年12月31日的年度财务报表的附注中。

2022年指导方针和五年展望

以下是关于我们对2022年的指导和五年展望的前瞻性陈述。请参考本AIF开头的“前瞻性陈述”部分。有关可能导致我们的实际结果与下文的前瞻性陈述大不相同的重大因素的描述，请参阅本AIF的“前瞻性陈述”部分和本AIF提交给加拿大证券监管机构的“风险因素”部分(www.sedar.com)，以及我们提交给美国证券交易委员会的最新Form 40-F表格(www.sec.gov)。2022年指引和五年展望基于假设，包括基于基础物业的第三方所有者和运营商的公开声明和其他披露以及我们对此的评估而从我们的资产预测的运营状态。

2021年对弗兰科-内华达来说是显著增长的一年，创纪录的收入和地球观测总数同比增长27.0%。2022年，我们预计与2021年相比，产量略有下降，具体如下：


	2022年指南	2021年实际	2020年实际
黄金及黄金当量盎司销售总额	680,000 - 740,000	728,237	573,347
贵金属黄金及黄金当量盎司销售	510,000 - 550,000	558,397	511,677

(1)	我们预计我们的流将贡献我们的GEO销售额的385,000到425,000之间。在截至2021年12月31日的一年中，我们售出的418,982个地球观测卫星来自Streams。

(2)	对于我们的2022年指引和5年展望，在反映黄金、白银、铂、钯、铁矿石、石油和天然气商品对地球观测组织的收入时，我们假设以下价格：1,800美元/盎司Au，23.00美元/盎司银，1,000美元/盎司铂，2,100美元/盎司PD，125美元/吨铁62%CFR China，85美元/桶WTI石油和3.75美元/mcf Henry Hub天然气。

(3)	我们的2022年指导和以下列出的五年展望不假设任何其他收购，也不反映我们可能向与大陆航空的特许权使用费收购合资企业额外贡献的任何增量收入，作为我们剩余的9160万美元承诺的一部分。

贵金属

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南美：对于Candelaria，我们预计售出6万至7万个GEO，与2021年售出的GEO相对一致。虽然我们预计生产将受益于消除工厂鹅卵石粉碎电路瓶颈的举措，但这些举措的效果预计要到2023年初才能实现。对于安塔帕凯，我们预计产量将从2021年的62,411个地球物理对象降至47,500至57,500个地球物理对象之间，这是由于根据矿山计划寿命排序预计品位较低。对于安塔米纳来说，2021年，我们受益于强劲的白银生产，全年实现了380万银盎司的销售。2022年，我们预计交货量将恢复到280万至320万银盎司的长期预期区间的较高端。

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中美洲和墨西哥：预计科布雷巴拿马的铜产量将增加，First Quantum宣布2022年的产量指引在33万吨至36万吨之间，高于2021年的331,000吨。然而，虽然该矿的铜产量预计将增加，但我们预计弗兰科-内华达的金银盎司交货量将在120,000至140,000个Geo之间，与2021年相对一致。我们在2021年的交货量为131,062个GEO，其中包括2020年第四季度生产的盎司黄金，但发货推迟到2021年第一季度。对于Guadalupe-Palmarejo，我们预计2022年的地球观测组织数量将减少至35,000至45,000个地球观测组织之间，因为2021年的地球观测组织产量特别强劲，这是因为更高的磨坊产量和来自我们河流覆盖的土地的大量产量。

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美国：虽然我们预计Stillwater的PGM产量相对稳定，但我们预计，根据我们为2022年指引假设的大宗商品价格，较低的铂和钯价格将转换为比2021年更少的地球观测。我们还预计来自GoldStrike的地球观测组织会减少，因为2021年收到的付款包括与前几个时期相关的710万美元的特许权使用费，预计2022年不会再次出现。

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加拿大：随着生产从我们的特许权使用费领域转移，我们预计我们的hemlo NPI的特许权使用费会更低。我们预计这一下降将被McCreedy West基于矿山计划的生命周期增加的产量以及我们在MusselWhite上的NPI恢复支付的特许权使用费所部分抵消。

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世界其他地区：我们预计苏比卡(Ahafo)特许权使用费的产量将增加，因为Ahafo的产量预计将从2021年的481,000盎司增加到2022年的650,000盎司。此外，弗兰科-内华达公司预计，更大比例的生产将来自我们特许权使用费覆盖的土地。Tasiast的产量预计也将大幅增加，因为该矿在2021年6月的一场磨坊火灾后已恢复全面生产，并继续逐步提高产能至每天24,000吨。

多样化

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铁矿石：我们受益于2021年创纪录的铁矿石价格。我们的淡水河谷特许权使用费产生的GEO达到了我们预期范围的高端，LIORC支付了自2015年我们获得股权以来任何一年的最高股息。铁矿石价格已从2021年年中的纪录高位回落。我们假设2022年铁基准铁矿石价格为每吨125美元，略低于最近的现货价格。按照这些价格，我们预计我们多元化的矿业资产将贡献35,000至55,000个GEO，而2021年的GEO为52,584个。

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能源：由于石油和天然气价格在2021年上涨，我们的能源资产对2021年的收入做出了重大贡献，2021年产生了117,256个地球物理观测数据。2022年，我们假设石油的大宗商品价格为85美元/桶WTI，天然气的价格为3.75美元/mcf Henry Hub，这两个价格都低于最近的现货价格。根据这些价格，我们预计我们的能源资产将提供125,000至145,000个GEO。我们美国资产的产量预计将与2021年的产量保持一致。根据我们与大陆航空的特许权使用费收购合资企业最近获得的特许权使用费预计将提供额外的数量贡献。预计这将被米德兰盆地产量的下降部分抵消，由于在我们的土地上钻探了许多新的高特许权使用费油井，米德兰盆地在2021年表现特别好。我们加拿大资产的基本表现预计将保持稳定，然而，扣除运营和资本成本后的Weyburn NRI数量应该会受益于强劲的大宗商品价格。

损耗：我们预计2022年的损耗和折旧费用在2.7亿美元到3.0亿美元之间，而2021年的损耗和折旧费用为2.996亿美元。

资本承诺：截至2021年12月31日，我们对与大陆航空的特许权使用费收购合资企业的剩余资本承诺为9160万美元。

5年展望

我们预计，到2026年，我们的投资组合将产生765,000至825,000个地球观测组织，其中57万至610,000个地球观测组织预计将来自贵金属资产。这一前景假设Cobre巴拿马公司将在2023年将其工厂产能扩大到每年1亿吨。它还假设在Salares Norte、Greenstone(Hardrock)、Rosemont、瓦伦丁湖和Eskay Creek开始生产，从萨德伯里到2026年继续交付，MWS的流量将在2024年达到顶峰。

对特许权使用费、流水和其他利益的解释

特许权使用费是物业所有者或物业经营者向特许权使用费持有人支付的费用，通常基于所生产的矿物或其他产品的百分比，或从该物业产生的收入或利润。向某人授予特许权使用费的原因通常是：(1)支付支付给土地所有者、探矿者或初级采矿公司购买其财产权益的部分代价；(2)提供资本以换取特许权使用费；或(3)将参与合资企业关系的权益转换为特许权使用费。

特许权使用费通常不是物业中的工作权益。因此，根据特许权使用费权益的性质以及适用于特许权使用费和项目的法律，特许权使用费持有人一般不负责也没有义务为任何目的贡献额外资金，包括但不限于运营或资本成本，或环境或填海负债。通常情况下，特许权使用费权益是通过特许权使用费持有人和财产所有者之间的合同建立的，尽管许多司法管辖区允许特许权使用费持有人也在适用的矿业权或土地登记中登记或以其他方式记录特许权使用费权益的证据。特许权使用费的独特特点可能会为特许权使用费持有人提供物业所有者无法获得的特殊商业利益，因为特许权使用费持有人可以在降低风险的情况下享受物业的上行潜力。

基于收入的特许权使用费：弗兰科-内华达公司收到的特许权使用费收入大部分是基于生产价值收入的特许权使用费。基于收入的版税的主要类型概括如下：

冶炼厂净收益(“NSR”)特许权使用费是根据经营者从冶炼厂或炼油厂获得的生产价值或净收益计算的。这些收益通常要扣除特许权使用费协议中规定的运输、保险、冶炼和精炼成本。对于黄金特许权使用费，扣除额一般很低，而对于贱金属项目，扣除额可能要大得多。这种类型的特许权使用费通常提供现金流，没有任何运营或资本成本和环境负债。一个项目中较小的NSR百分比可以有效地等同于同一项目中较大百分比利润或工作利益的经济价值。

总特许权使用费(“GR”)或总优先特许权使用费(“GORR”)是基于出售物业生产的总收入，几乎没有扣除(如果有的话)。有些合同指的是毛收入(“GP”)，在本文件中被描述为与GR相当。

最高特许权使用费(“ORR”)和出租人或永久保有特许权使用费(“FH”)以总生产收益为基础，通常不含任何运营、资本和环境成本。这些术语通常用于石油和天然气行业。

基于利润的特许权使用费：弗兰科-内华达公司还从根据利润计算的特许权使用费中获得收入的一部分，如下所述：

净利润利息(“NPI”)是根据特许权使用费协议中规定的扣除与生产相关的成本后实现的利润。NPI付款一般在收回资本成本后开始。虽然特许权使用费持有人一般不负责提供资本，以弥补运营亏损或环境责任，但生产成本的增加将影响净利润和应支付的特许权使用费。

净特许权使用费利息(“NRI”)是扣除运营和资本成本后支付的，与NPI类似。

固定版税：弗兰科-内华达有少量固定版税。这些特许权使用费是根据每吨开采、生产或加工的固定费率支付的，甚至是一段时间内的最低费率，而不是按收入或利润的百分比支付。这些类型的特许权使用费在铁矿石、煤炭和工业矿产中更为常见，通常不会受到基础大宗商品价格变化的影响。

上面列出的版税类型可以包括其他条款，允许它们在不同的情况下更改字符或具有不同的费率。下面是一些例子：

最低特许权使用费(“MR”)是一些特许权使用费中包含的一项条款，即使项目不生产，或者项目的生产费率太低，无法达到最低使用费，也需要一定水平的固定付款。

预付最低特许权使用费(“AMR”)与预付最低特许权使用费(MR)类似，不同之处在于，一旦开始生产，已支付的最低特许权使用费通常会从随后超过最低特许权使用费的生产费用中扣除。

浮动比例版税(“浮动比例”或“ss”)是指版税百分比可变的版税。通常，这个特许权使用费百分比与金属价格或生产门槛挂钩。一般来说，对这种特许权使用费适用最低或最高百分比。

上限特许权使用费是指在支付特定累计特许权使用费金额或达到设定的产量阈值或时间段后到期或停止支付的特许权使用费。

特许权使用费可以是特定于商品的，例如，只适用于黄金或碳氢化合物，或者对同一财产的不同商品有不同的特许权使用费结构。特许权使用费可能会受到冶金、矿石类型甚至地层的限制或变化

地平线。一般来说，石油和天然气行业的特许权使用费合同条款比矿产行业的合同条款更标准化。

流媒体：流媒体与版税是不同的。它们是金属购买协议，作为交换，持有者以预先设定的价格购买从矿山生产的一种或多种金属的全部或部分，以换取预付定金和正在交付的金属付款。就黄金而言，协议通常规定购买价格为交割时的现货价格，每盎司的固定价格(通常为(1)每盎司400美元(稍作通货膨胀调整)和(2)交割时的现货价格)或现货黄金现货价格的一个百分比(“现行价格”)和预付保证金支付的余额中的较小者。一旦预付定金被完全应用，购买价格就是持续价格。贵金属流非常适合联产生产，为经营者提供了生产贵金属的动力。由于STREAMS也可以用作项目融资的一种形式，因此STREAMS结构还有助于保持项目的借款能力。如果以每盎司固定的购买价格进行结构调整，STREAMS可以为大宗商品价格变化提供更高的杠杆。

营运权益(“营运权益”)：营运权益与特许权使用费或流动权的显著不同之处在于，营运权益的持有人拥有土地或承租人本身的不可分割拥有权，并须承担其资本、营运及环境成本的份额(通常与其所有权百分比成比例)，并按比例收取其按比例分享的收入。由于正在进行的供资承诺，少数工作权益或股权不被视为特许权使用费，尽管它们在计算上可能类似于非营利组织。

特许权使用费(NSR或NPI)与流的经济示例

下面的例子将每盎司的价值与4%的NSR、4%的溪流或4%的NPI或WI的弗兰科-内华达进行了比较。假设一盎司黄金的售价为1,800美元，“流动成本”为每盎司400美元，“全部维持成本”⁽¹⁾该矿的价格为每盎司1,026美元。


							开发
	NSR			溪流			NPI或WI
一盎司售价为	$	1,800		$	1,800		$	1,800
适用成本		—		$	400		$	1,026	⁽¹⁾
用于计算的边际	$	1,800		$	1,400		$	774

NSR、流或NPI%		4	%		4	%		4	%
每盎司对FNV的收入	$	72		$	56		$	31

(1)

为了说明已开发的NPI或WI的适用成本，弗兰科-内华达假设巴里克黄金公司(“巴里克”)的2021年全额持续现金成本计量，因为巴里克是弗兰科-内华达拥有NPI权益的两项资产的运营商。

基于上述经济学，可比百分比的NSR的价值是同等发展的NPI或WI的2.3倍，几乎是溪流利息的1.3倍。NSR为大宗商品价格的变化提供了最高的利润率和最大的下行保护。这一流程提供了大宗商品价格杠杆，类似于一家低成本运营公司，对未来成本具有确定性。NPI或WI对商品价格提供了最大的杠杆作用。

技术和第三方信息

除另有说明外，本AIF中关于弗兰科-内华达公司持有特许权使用费、流通权或其他权益的物业及其运营的披露是基于这些物业的所有者或运营商公开披露的信息以及截至2022年3月11日(除非另有说明)在公共领域可获得的信息/数据，这些信息均未由弗兰科-内华达公司独立核实。具体地说，作为特许权使用费或流持有者，弗兰科-内华达限制了对其资产组合中包括的物业的访问(如果有的话)。此外，弗兰科-内华达公司可能会不时从物业的所有者和运营商那里收到运营信息，但不允许向公众披露。弗兰科-内华达依赖物业的经营者及其合格人员向弗兰科-内华达提供信息或公开可获得的信息，以准备与弗兰科-内华达持有特许权使用费、河流或其他权益的物业和物业的运营有关的披露，并且通常有限或没有能力独立核实此类信息。尽管弗兰科-内华达并不知道这些信息可能不准确，但不能保证这些第三方信息是完整或准确的。运营商公开报告的一些信息可能涉及比弗兰科-内华达的特许权使用费、河流或其他权益覆盖的面积更大的物业。弗兰科-内华达的特许权使用费、河流或其他权益通常不到100%，有时只占公开报告的矿产储量、矿产资源和矿产产量的一部分。

除另有说明外，本AIF中关于个别物业的矿产储量和矿产资源报表的披露截至2021年12月31日。此外，本AIF中提供的此类数字信息源自所有者或运营商公开披露的信息，可能经过弗兰科-内华达公司的四舍五入，因此，本AIF中提供的有效数字与所有者和运营商公开披露的信息之间可能存在一些不一致。

弗兰科-内华达认为，其在安塔米纳项目、安塔帕凯项目、Candelaria项目和Cobre巴拿马项目中的河流权益是其仅有的符合NI 43-101规定的重要采矿项目。随着新资产的收购或投入生产，弗兰科-内华达公司将继续评估其资产的重要性。在2022年期间，弗兰科-内华达州打算继续评估是否应继续列入本AIF所载的《矿产储量和矿产资源摘要》。有关更多信息，请参阅弗兰科-内华达最新的资产手册，该手册可在我们的网站上找到。

本报告所载关于安塔米纳项目、安塔帕凯项目、Candelaria项目和Cobre巴拿马项目的信息是根据NI 43-101第9.2节规定的豁免而编制的。

除非另有说明，本AIF所载有关AnTamina项目的科学或技术性质的披露乃基于(I)日期为二零一一年一月三十一日的技术报告“秘鲁安塔米纳矿藏的矿物储量及资源”，该技术报告是为Compaña Minera AnTamina S.A.(“CM AnTamina”)编制，并于二零一一年三月二十二日根据Teck的SEDAR简介提交；(Ii)Glencore plc(“Glencore”)日期为2022年2月2日的新闻稿，其中载有Glencore 2021年产量报告，可于Glencore的网站查阅，报告AnTamina项目的白银产量；以及(Iii)在泰克资源有限公司(“泰克”)日期为2022年2月23日的年度信息表中披露并于2022年2月25日提交的泰克SEDAR档案中披露的信息。

本文件所载有关安塔帕凯项目的科学或技术性质的披露乃基于(I)于2016年2月10日生效的题为“安塔帕凯采矿及技术资料”的文件所披露的资料，该文件由安塔帕凯项目的拥有人及运营者、嘉能可的间接全资附属公司Compañía Minera Ancapaccay S.A.(“CM Ancapaccay”)编制，可于安塔帕凯的网站www.glencoreperupublicaciones.com/publication/db414077；查阅；(Ii)于2021年12月31日的嘉能可资源及储量说明书；及(Iii)日期为二零二二年二月二日、载有Glencore 2021年产量报告的Glencore新闻稿，第(Ii)及(Iii)项均可于Glencore网站查阅。

本AIF中关于Candelaria项目的科学或技术性质的披露基于(I)2018年11月28日的技术报告，题为“智利第三地区阿塔卡马省Candelaria铜矿综合设施的技术报告”，该技术报告是为Lundin矿业公司(“Lundin”)编写的，并于2018年11月28日根据Lundin的SEDAR档案提交(“Candelaria技术报告”)；(Ii)Lundin于2022年2月17日的年度信息表中披露的信息，并根据Lundin的SEDAR档案于2022年2月17日提交；(Iii)Lundin于2021年9月13日发布的新闻稿，公布截至2021年6月30日的矿产储量及矿产资源；及(Iv)管理层对截至2021年12月31日止年度的Lundin讨论及分析，该新闻稿日期为2022年2月17日，并于2022年2月17日根据Lundin的SEDAR简介提交。

本AIF所载有关科布雷巴拿马项目的披露依据：(I)为First Quantum准备并于2019年3月根据First Quantum的SEDAR档案提交的、日期为2019年3月的技术报告《Cobre PanamáProject--科隆省，帕纳马共和国--NI 43-101技术报告》；(Ii)管理层对First Quantum截至2021年12月31日的年度的讨论和分析，以及First Quantum于2022年2月16日提交的SEDAR档案；(Iii)First Quantum于2022年3月提交的年度信息表中披露的信息

根据First Quantum于2021年3月29日提交的SEDAR文件；以及(Iv)First Quantum于2022年2月15日发布的包含2021年年终业绩的新闻稿，并于2022年2月16日根据First Quantum的SEDAR文件提交。

本AIF中包含的技术和科学信息，包括与安塔米纳项目、安塔帕凯项目、Candelaria项目和Cobre巴拿马项目有关的信息，是由该公司技术副总裁、NI 43-101定义的“合格人士”根据NI 43-101进行审查和批准的。

与CIM定义的对账

在本AIF中，弗兰科-内华达披露了多项资源和储量估计，涵盖与矿业资产相关的财产，这些财产不是基于加拿大采矿、冶金和石油学会(“CIM”)的定义，而是依据JORC、SAMREC、“美国证券交易委员会”行业指南7和S-K1300(统称为“可接受的外国代码”)编制的。在某些情况下，根据可接受的外国代码进行的估算在NI 43-101中得到认可。

在每一种情况下，本AIF中报告的矿产资源和矿产储量均基于相关物业所有者或经营者之前披露的估计，而不参考用于计算估计的基础数据。因此，弗兰科-内华达公司无法将根据可接受的外国准则编制的资源和储量估计数与CIM定义的估计数进行核对。弗兰科-内华达公司此前曾寻求其一家技术咨询公司的确认，该公司由在使用CIM和每一种可接受的外国规范编制资源和储量估计方面经验丰富的工程师组成，确认根据可接受的外国规范编制的估计将在多大程度上与根据CIM定义编制的估计不同。弗兰科-内华达获悉，虽然CIM定义与《可接受的外国规则》的定义不同，但资源和储量的定义和类别与NI 43-101规定的CIM定义基本相同，通常会导致报告的储量和资源估计数基本相似。这些顾问还确认，在不参考使用本AIF中复制的可接受外国代码编制的估计的程序的情况下，他们在编制资源或储量估计的过程中，将有效地使用相同的程序来编制和报告资源或储量估计，而不考虑是否依赖CIM或任何可接受的外国代码。这些顾问指出了这一确认的两个但书，即：(I)美国证券交易委员会行业指南7禁止报告资源，只允许报告储量, 和(Ii)普遍接受的做法是，美国证券交易委员会的工作人员期望看到的金属价格是基于根据《美国证券交易委员会行业指南》7报告的储量的三年历史平均价格，而《美国证券交易委员会行业规则》和其他可接受的外国规则允许资源或储量估计的作者在此类计算中使用他或她的酌情权来确定合理的假设金属价格。见“关于矿产储量和资源报告估计的警示说明”。

弗兰科-内华达的资产

弗兰科-内华达的资产按商品和发展阶段分类。在商品方面，资产被描述为“贵金属”或“多元化”。“贵金属”包括黄金、白银和PGM资产。“多元化”包括铁矿石、其他采矿和能源资产(包括石油、天然气和天然气液体)。“生产性”资产是指那些已经从弗兰科-内华达的稳定运营中产生收入或预计明年会产生收入的资产。“高级”资产是指尚未投产的项目的权益，但在管理层看来，开采矿产资源的技术可行性和商业可行性是显而易见的。“勘探”资产是指开采矿产资源的技术可行性和商业可行性不明显的项目的权益。

管理层在评估技术可行性和商业可行性时使用以下标准：

(i)	地质：已知的含有矿产储量或资源的矿藏；或项目毗邻已经开采或开发的矿藏，并且有足够的地质确定性将该矿藏转化为矿产储量或资源。

(Ii)	可获得性和授权：没有重大悬而未决的问题影响到开发或开采矿藏的可及性和授权，而且开发或开采矿藏的社会、环境和政府许可和批准似乎是可以获得的。

出于会计目的，资产数量根据类别的不同以不同的方式计算。生产或先进物业的特许权使用费通常被视为单一资产，即使弗兰科-内华达州对该物业有多个不同的特许权使用费，例如在GoldStrike综合体。由萨德伯里溪流等共同经营者经营的涵盖一组地雷的溪流也被算作一项资产。然而，生产具有重要副产品的物业的特许权使用费和流动资金被计算了两次，比如黄金和铜的罗宾逊特许权使用费，或者黄金和PGM的萨德伯里流动资金。勘探特许权使用费只是根据特许权使用费合同的数量计算，没有努力将特许权使用费合并到同一块土地上。弗兰科-内华达的能源权益被细分为生产资产，即目前正在生产石油或天然气的资产，或勘探资产，即不生产石油或天然气的未开发资产。弗兰科-内华达的能源权益包括各种工作权益和特许权使用费权益，这些权益来自大量的基础租约、合同协议和涵盖主要位于加拿大西部以及美国俄克拉何马州、宾夕法尼亚州和德克萨斯州的土地位置的矿业权。出于会计目的，这些租约、合同和矿业权被分成不同的土地区域，并作为单独的资产列出。在许多情况下，弗兰科-内华达拥有属于同一土地面积的多个特许权使用费或工作权益，在这些情况下，这些权益被算作单一资产。

截至2022年3月17日，弗兰科-内华达估计其持有222项贵金属资产和183项多元化资产，总计405项资产。


截至2022年3月17日的弗兰科-内华达资产表
	贵金属	多样化	共计
生产	45	67	112
进阶	36	7	43
探索	141	109	250
共计	222	183	405

矿产储量和矿产资源概况

本AIF中列出的矿产储量和矿产资源量反映了弗兰科-内华达拥有权益的资产运营商(在适当情况下转换为100%)的最新公开披露数字。然而，弗兰科-内华达公司的权益往往不包括运营商公开报告的整个矿产储备和矿产资源。这可能是由于相关协议不适用于整个物业，或由于相关协议不适用于已披露矿产储量和矿产资源的100%。在这种情况下，弗兰科-内华达要么报告其权益涵盖的矿产储量和矿产资源部分，要么提供弗兰科-内华达权益涵盖的适当百分比的最佳近似值。


		矿产储量									Est.矿物含量百分比
		经证明			很可能			经过验证的和可能的			储备和
		公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	涵盖的资源
黄金--南美	备注	000s	克/吨	000 oz	000s	克/吨	000 oz	000s	克/吨	000 oz	按FNV利息
坎德拉属(Candelaria)	3,4	540,929	0.12	2,100	134,645	0.16	700	675,574	0.12	2,700	80	%
安塔帕凯	5	189,000	0.08	486	286,000	0.08	736	475,000	0.08	1,222	100	%
可持续的	6	20,546	0.19	128	7,376	0.18	42	27,922	0.19	170	100	%
索塞戈	7	59,200	0.24	457	39,100	0.10	126	98,300	0.19	583	100	%
塞罗·莫罗	8	365	9.27	109	1,384	7.82	348	1,749	8.12	457	100	%
北萨拉斯	9	—	—	—	21,079	5.13	3,476	21,079	5.13	3,476	100	%
卡斯卡贝尔	10	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
Posse(Mara Rosa)	11	11,800	1.20	456	12,000	1.16	446	23,800	1.18	902	100	%
塔卡塔卡	12	408,300	0.13	1,750	1,350,200	0.08	3,337	1,758,500	0.09	5,087	100	%
CentroGold(古鲁皮)	13	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
加卡特鲁	14	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
圣豪尔赫	15	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
伏尔坎	16	—	—	—	—	—	—	—	—	—	5	%
黄金-中美洲和墨西哥
巴拿马科布雷	17	236,000	0.11	835	2,790,500	0.07	6,270	3,026,600	0.07	7,104	100	%
瓜达卢佩-帕尔马雷霍	2,18	3,406	2.26	247	11,012	1.80	637	14,418	1.91	884	86	%
黄金--美国
卡林趋势	19	39,024	6.01	7,317	130,081	2.70	11,220	162,602	3.46	17,886	35	%
万寿菊	20	—	—	—	203,800	0.52	3,410	203,800	0.52	3,410	97	%
光头山	21	—	—	—	40,980	0.60	798	40,980	0.60	798	95	%
梅斯奎特	22	34	0.79	1	30,264	0.48	470	30,298	0.48	471	100	%
城堡山	23	84,910	0.55	1,498	172,990	0.48	2,670	257,900	0.51	4,168	100	%
火溪/迈达斯	2,24	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
霍利斯特	2,25	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
辉锑矿金	26	4,996	2.35	378	99,630	1.39	4,441	104,626	1.43	4,819	100	%
沙人	27	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
罗宾逊	28	110,513	0.15	533	8,860	0.12	34	119,374	0.15	576	100	%
黄金--加拿大
绕行湖	29	80,269	1.13	2,917	493,044	0.76	12,117	573,313	0.82	15,034	100	%
萨德伯里	30	不详			不详			不详			不详
赫姆洛	31	360	4.79	55	6,100	5.19	1,000	6,400	5.16	1,100	20	%
布鲁克雅克	32	2,400	7.90	600	12,000	8.40	3,300	14,400	8.30	3,900	100	%
柯克兰湖	33	237	15.30	116	3,315	16.32	1,740	3,551	16.26	1,856	100	%
都柏林峡谷(Eagle)	34	30,000	0.71	694	118,000	0.63	2,366	148,000	0.64	3,061	100	%
穆塞尔怀特	35	2,800	5.07	460	6,700	6.07	1,310	9,500	5.77	1,770	100	%
蒂明斯·韦斯特	36	1,518	3.03	148	4,172	2.94	393	5,690	2.96	541	100	%
加拿大孔雀石	37	42,932	0.84	1,160	57,516	1.28	2,376	100,510	1.09	3,534	9	%
海岛黄金	38	834	9.33	250	3,278	10.33	1,088	4,112	10.12	1,338	90	%
金色骇维金属加工-霍尔特综合体	39	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
金色骇维金属加工-西班牙	40	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
金色骇维金属加工-水瓶座	41	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
格林斯通(Hardrock)	42	5,623	1.28	232	129,700	1.27	5,307	135,323	1.27	5,538	100	%
瓦伦丁湖	43	29,700	1.46	1,400	17,400	1.17	700	47,100	1.36	2,100	100	%
Eskay Creek	44	13,500	4.25	1,850	12,900	2.46	1,020	26,400	3.37	2,870	100	%
红湖(贝特曼)	45	339	5.76	63	3,223	5.52	572	3,563	5.54	635	100	%
勇敢湖	46	12,000	2.41	1,000	79,000	2.17	5,500	91,000	2.20	6,500	100	%
金田	47	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
纪念碑湾	48	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
红山	49	2,194	6.68	471	351	5.51	62	2,545	6.52	534	100	%
费尼隆-马提尼埃	50	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
黄金--澳大利亚
杜克顿	51	14,000	0.50	210	55,000	1.00	1,780	69,000	0.90	1,990	93	%
玛蒂尔达(威鲁纳)	52	330	3.06	33	36,090	1.07	1,236	36,410	1.08	1,269	100	%
南卡尔古利	53	655	4.80	101	1,073	5.36	185	1,727	5.15	286	82	%
Yandal(青铜)	54	3,600	2.00	234	11,891	1.50	557	15,491	1.60	791	100	%
阿芙罗狄蒂	55	—	—	—	7,105	2.51	573	7,105	2.51	573	100	%
红色十月	56	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
亨特	57	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
斗牛士	58	—	—	—	—	—	—	—	—	—	50	%
埃德娜·梅	59	600	0.50	9	380	3.20	40	980	1.55	49	2	%
格伦堡	60	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
黄金--世界其他地区
MWs	61	50,000	0.24	390	164,900	0.26	1,358	214,900	0.25	1,749	固定利息
萨波达拉-马萨瓦综合体	62	17,300	1.25	696	60,100	2.12	4,101	77,400	1.93	4,796	42	%
他赛斯特	63	48,563	1.30	1,961	63,910	2.20	4,443	112,473	1.80	6,404	100	%
苏比卡(Ahafo)	64	49,500	1.80	2,860	52,400	1.92	3,240	101,900	1.86	6,100	68	%
因果报应	65	300	0.40	4	5,200	0.93	154	5,500	0.90	158	100	%
埃迪坎	66	14,100	1.06	480	22,300	1.17	837	36,400	1.13	1,318	100	%
克齐尔特佩	67	466	2.06	31	451	2.65	38	926	2.39	71	100	%
塞盖拉	68	—	—	—	12,100	2.80	1,088	12,100	2.80	1,088	100	%
巴拉马山	69	3,088	4.03	400	9,410	2.81	850	12,498	3.11	1,250	100	%
AGI DAGI	70	1,450	0.76	36	52,911	0.66	1,130	54,361	0.67	1,166	100	%
西辛格	71	3,800	1.51	184	700	2.58	58	4,600	1.64	242	100	%
黄金矿产总储量				35,339			99,679			134,323


		矿产资源--包括储量							矿产资源			Est.矿物含量百分比
		已测量(M)			注明(I)			(M)+(I)	推论			储备和
		公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	包含	吨位	等级	包含	涵盖的资源
黄金--南美	备注	000s	克/吨	000 oz	000s	克/吨	000 oz	000 oz	000s	克/吨	000 oz	按FNV利息
坎德拉属(Candelaria)	3,4	874,003	0.13	3,700	370,541	0.16	1,900	5,600	99,029	0.16	500	80	%
安塔帕凯	5	266,000	0.08	684	1,009,000	0.08	2,595	3,279	238,000	0.05	383	100	%
可持续的	6	33,392	0.24	259	55,934	0.24	430	701	60,600	0.24	480	100	%
索塞戈	7	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	100	%
塞罗·莫罗	1,8	542	7.98	139	2,144	6.31	435	574	1,488	4.73	226	95	%
北萨拉斯	9	—	—	—	23,714	4.99	3,804	3,804	1,842	1.84	109	100	%
卡斯卡贝尔	10	1,192,000	0.39	15,000	1,703,000	0.14	7,800	22,900	751,000	0.13	3,140	100	%
Posse(Mara Rosa)	11	14,000	1.20	510	19,000	1.10	640	1,200	100	0.60	2	100	%
塔卡塔卡	12	421,500	0.14	1,853	1,781,800	0.07	4,200	6,052	716,900	0.05	1,183	100	%
CentroGold(古鲁皮)	13	—	—	—	21,000	1.90	1,300	1,300	7,300	1.80	410	100	%
加卡特鲁	14	—	—	—	9,841	2.11	669	669	8,078	1.34	348	100	%
圣豪尔赫	15	79,518	0.22	584	104,091	0.19	626	1,211	11,235	0.16	59	100	%
伏尔坎	16	105,918	0.74	2,513	283,763	0.70	6,368	8,881	41,553	0.50	671	5	%
黄金-中美洲和墨西哥
巴拿马科布雷	17	234,800	0.12	906	3,318,700	0.06	6,490	7,396	1,093,800	0.04	1,301	100	%
瓜达卢佩-帕尔马雷霍	1,2,18	6,758	2.03	442	26,776	1.73	1,489	1,931	4,276	1.79	246	88	%
黄金--美国
卡林趋势	19	82,927	4.68	12,683	276,423	2.20	19,512	30,894	110,569	2.10	7,480	35	%
万寿菊	1,20	—	—	—	319,100	0.49	5,004	5,004	21,800	0.36	252	96	%
光头山	1,21	9,150	0.80	233	232,355	0.56	4,157	4,390	45,716	0.50	669	95	%
梅斯奎特	22	126	0.74	3	140,670	0.42	1,921	1,924	85,419	0.34	928	100	%
城堡山	23	88,026	0.57	1,604	256,074	0.52	4,315	5,919	86,271	0.58	1,608	100	%
火溪/迈达斯	1,2,24	20	17.14	11	171	15.06	83	94	69,473	1.43	3,185	100	%
霍利斯特	1,2,25	16	19.05	10	64	19.59	40	51	582	14.58	273	100	%
辉锑矿金	26	4,902	2.42	382	127,367	1.38	5,652	6,034	36,169	1.07	1,246	100	%
沙人	27	—	—	—	18,550	0.73	433	433	3,246	0.58	61	100	%
罗宾逊	28	317,942	0.18	1,840	40,173	0.15	194	2,072	11,942	0.18	69	100	%
黄金--加拿大
绕行湖	1,29	106,106	1.23	4,189	1,039,244	0.77	25,563	29,752	52,370	0.71	1,196	100	%
萨德伯里	30	不详			不详			—	不详			不详
赫姆洛	31	680	4.50	99	38,000	2.03	2,500	2,600	9,100	2.80	820	20	%
布鲁克雅克	32	4,300	8.00	1,100	18,100	10.70	6,200	7,200	9,400	10.30	3,100	100	%
柯克兰湖	1,33	489	15.71	247	18,538	6.19	3,687	3,934	25,886	4.54	3,781	100	%
都柏林峡谷(Eagle)	34	37,400	0.71	850	180,000	0.61	3,547	4,397	21,500	0.52	361	100	%
穆塞尔怀特	1,35	4,200	4.59	620	9,000	5.46	1,580	2,200	3,200	4.22	440	100	%
蒂明斯·韦斯特	1,36	1,770	3.13	178	5,139	3.01	497	675	174	4.36	24	100	%
加拿大孔雀石	1,37	43,192	0.84	1,166	73,812	1.71	4,050	5,214	67,230	2.89	6,236	26	%
海岛黄金	1,38	854	9.21	253	4,354	9.79	1,371	1,624	7,906	13.59	3,454	90	%
金色骇维金属加工-霍尔特综合体	1,39	5,806	4.29	800	5,884	4.75	898	1,699	9,097	4.48	1,310	100	%
金色骇维金属加工-西班牙	1,40	—	—	—	1,337	4.00	173	173	804	3.80	97	100	%
金色骇维金属加工-水瓶座	1,41	—	—	—	23,112	1.49	1,106	1,106	502	0.87	14	100	%
格林斯通(Hardrock)	42	5,700	1.30	237	141,800	1.51	6,868	7,105	25,500	3.78	3,095	100	%
瓦伦丁湖	43	32,587	1.83	1,920	24,069	1.57	1,218	3,138	29,585	1.72	1,639	100	%
Eskay Creek	44	17,657	4.19	2,380	20,848	2.26	1,518	3,898	5,668	1.27	231	100	%
红湖(贝特曼)	1,45	775	6.12	153	4,498	6.03	873	1,025	1,562	6.83	343	100	%
勇敢湖	46	13,401	2.53	1,090	93,914	2.28	6,884	7,974	53,587	2.27	3,914	100	%
金田	47	—	—	—	22,600	1.34	975	975	6,000	0.92	176	100	%
纪念碑湾	1,48	—	—	—	36,581	1.52	1,787	1,787	41,946	1.32	1,781	100	%
红山	49	1,920	8.81	544	1,271	5.85	239	783	405	5.32	69	100	%
费尼隆-马提尼埃	50	—	—	—	43,558	1.91	2,671	2,671	31,778	1.69	1,724	100	%
黄金--澳大利亚
杜克顿	51	19,000	0.82	500	113,000	0.95	3,450	3,950	16,000	1.19	610	91	%
玛蒂尔达(威鲁纳)	52	1,430	1.24	57	57,100	1.91	3,495	3,552	19,900	3.09	1,978	100	%
南卡尔古利	53	1,120	6.19	223	2,876	5.25	485	708	2,058	4.46	295	75	%
Yandal(青铜)	54	2,800	2.60	237	17,116	1.90	1,045	1,282	5,310	1.50	263	100	%
阿芙罗狄蒂	55	—	—	—	17,614	2.10	1,163	1,163	7,892	2.00	500	100	%
红色十月	56	105	8.40	28	519	5.60	93	122	4,392	3.44	485	100	%
亨特	57	—	—	—	1,800	4.50	257	257	700	4.30	100	100	%
斗牛士	58	—	—	—	68,805	0.99	2,190	2,190	26,595	1.19	1,020	50	%
埃德娜·梅	59	600	0.50	9	23,290	1.03	770	779	7,036	1.04	236	2	%
格伦堡	60	—	—	—	13,500	1.00	431	431	2,800	0.90	79	100	%
黄金--世界其他地区
MWs	61	82,900	0.22	588	164,900	0.26	1,358	1,946	—	—	—	固定利息
萨波达拉-马萨瓦综合体	62	19,400	1.38	862	82,700	2.17	5,778	6,640	24,300	2.21	1,728	42	%
他赛斯特	1,63	57,029	1.22	2,240	125,228	1.68	6,752	8,992	12,678	2.40	971	100	%
苏比卡(Ahafo)	1,64	50,000	1.79	2,870	99,000	2.04	6,480	9,350	24,300	2.21	1,730	47	%
因果报应	65	300	0.40	4	47,700	1.24	1,894	1,898	16,200	1.30	679	100	%
埃迪坎	66	24,800	1.01	803	46,100	1.03	1,522	2,326	5,600	1.60	300	100	%
克齐尔特佩	67	600	3.01	58	698	2.33	52	110	1,180	2.09	79	100	%
塞盖拉	68	—	—	—	14,000	3.00	1,328	1,328	1,500	2.20	104	100	%
巴拉马山	69	3,093	4.15	412	10,973	2.73	962	1,374	16,006	1.53	787	100	%
AGI DAGI	1,70	2,516	0.74	60	104,453	0.63	2,132	2,192	19,551	0.52	330	100	%
西辛格	71	4,400	1.46	206	1,200	2.18	84	290	130	1.67	7	100	%
黄金矿产资源总量*				68,338			195,982	263,123			70,915

*总计不包括新繁荣


		银矿储量									Est.矿物含量百分比
		经证明			很可能			经过验证的和可能的			储备和
		公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	涵盖的资源
白银	备注	000s	克/吨	000 oz	000s	克/吨	000 oz	000s	克/吨	000 oz	按FNV利息
坎德拉属(Candelaria)	72,4	540,929	1.73	30,000	134,645	2.08	9,000	675,574	1.80	39,000	80	%
安塔帕凯	73	189,000	1.19	7,231	286,000	1.13	10,390	475,000	1.15	17,621	100	%
安塔米纳	74,75	186,000	8.80	52,701	149,800	11.20	54,011	335,800	9.90	106,969	22.5	%
可持续的	76	20,546	5.66	3,739	7,376	6.37	1,510	27,922	5.85	5,249	100	%
塞罗·莫罗	77	365	593.50	6,964	1,384	342.00	15,215	1,749	394.50	22,180	100	%
北萨拉斯	78	—	—	—	21,079	57.94	39,263	21,079	57.94	39,263	100	%
卡斯卡贝尔	79	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
加卡特鲁	80	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
巴拿马科布雷	81	236,000	1.44	10,926	2,790,500	1.36	121,758	3,026,600	1.37	133,049	100	%
火溪/迈达斯	2,82	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
Eskay Creek	83	13,500	124.00	53,700	12,900	64.00	26,500	26,400	94.00	80,200	100	%
银矿总储量				165,262			277,647			443,532


		银矿资源--包括储量											Est.矿物含量百分比
			已测量(M)			注明(I)			(M)+(I)	银推断矿产资源			储备和
			公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	包含	吨位	等级	包含	涵盖的资源
白银	备注		000s	克/吨	000 oz	000s	克/吨	000 oz	000 oz	000s	克/吨	000 oz	按FNV利息
坎德拉属(Candelaria)	72,4		874,003	1.99	56,000	370,541	2.27	27,000	83,000	99,029	2.20	7,000	80	%
安塔帕凯	73		266,000	1.57	13,441	1,009,000	1.76	57,150	70,591	238,000	0.81	6,168	100	%
安塔米纳	1,74,75		306,500	9.77	96,264	618,800	11.48	228,384	324,905	1,260,600	11.00	447,741	22.5	%
可持续的	76		33,392	5.88	6,315	55,934	6.29	11,308	17,624	60,600	6.29	12,256	100	%
塞罗·莫罗	1,77		542	475.85	8,292	2,144	315.11	21,721	30,014	1,488	170.60	8,159	95	%
北萨拉斯	78		—	—	—	23,714	56.29	42,915	42,915	1,842	12.61	747	100	%
卡斯卡贝尔	79		1,192,000	1.37	52,400	1,470,000	0.84	39,800	92,200	554,000	0.61	10,600	100	%
加卡特鲁	80		—	—	—	9,841	19.83	6,275	6,275	8,078	13.09	3,399	100	%
巴拿马科布雷	81		234,800	1.50	11,323	3,318,700	1.33	141,573	152,896	1,093,800	1.08	38,085	100	%
火溪/迈达斯	1,2,82		20	43.64	28	171	98.68	544	572	69,473	5.98	13,349	100	%
Eskay Creek	83		17,657	117.42	66,655	20,848	52.14	34,945	101,600	5,668	27.38	4,990	100	%
银矿资源总量					310,719			611,615	922,592			552,494


		PGM矿产储量									Est.矿物含量百分比
		经证明			很可能			经过验证的和可能的			储备和
		公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	涵盖的资源
PGM	备注	000s	克/吨	000 oz	000s	克/吨	000 oz	000s	克/吨	000 oz	按FNV利息
斯蒂尔沃特	84	8,200	15.40	4,100	60,100	12.00	23,200	68,300	12.40	27,300	98	%
萨德伯里	85	不详			不详			不详			不详
鹰巢	86	5,264	4.65	787	5,867	3.72	702	11,131	4.16	1,489	100	%
马拉松(萨莉)	87	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
潘多拉	88	2,195	4.20	244	19,756	4.08	2,683	21,951	4.09	2,927	80	%
PGM矿物总储量				5,131			26,585			31,716


		PGM矿产资源--包括储量											Est.矿物含量百分比
			已测量(M)			注明(I)			(M)+(I)	PGM推断的矿产资源			储备和
			公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	包含	吨位	等级	包含	涵盖的资源
PGM	备注		000s	克/吨	000 oz	000s	克/吨	000 oz	000 oz	000s	克/吨	000 oz	按FNV利息
斯蒂尔沃特	84		39,900	14.70	18,900	59,100	13.80	26,100	45,000	113,600	12.20	44,600	98	%
萨德伯里	85		不详			不详				不详			不详
鹰巢	86		5,346	4.79	823	5,643	4.41	800	1,627	10,581	4.29	1,459	100	%
马拉松(萨莉)	87		—	—	—	24,801	0.62	494	494	14,019	0.48	218	100	%
潘多拉	88		22,195	4.81	3,415	147,317	4.60	21,707	25,122	21,220	4.72	3,171	80	%
PGM矿产资源总量					23,138			49,101	72,243			49,447


		铜矿储量									Est.矿物含量百分比
		经证明			很可能			经过验证的和可能的			储备和
		公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	涵盖的资源
铜	备注	000s	%	百万磅	000s	%	百万磅	000s	%	百万磅	按FNV利息
索塞戈	89	59,200	0.89	1,162	39,100	0.40	345	98,300	0.69	1,495	100	%
卡斯卡贝尔	90	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
新联盟(Relincho)	91	576,400	0.34	4,320	977,400	0.36	7,757	1,553,800	0.35	12,078	100	%
塔卡塔卡	92	408,300	0.59	5,295	1,350,200	0.39	11,757	1,758,500	0.44	17,052	100	%
Vizcachitas	93	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
罗斯蒙特/铜业世界	94	426,100	0.48	4,509	111,000	0.31	759	537,100	0.45	5,328	100	%
罗宾逊	95	110,513	0.42	1,023	8,860	0.28	55	119,374	0.41	1,078	100	%
铜矿总储量				16,309			20,673			37,031


		铜矿资源--包括储量										Est.矿物含量百分比
		已测量(M)			注明(I)			(M)+(I)	铜矿推断矿产资源			储备和
		公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	包含	吨位	等级	包含	涵盖的资源
铜	备注	000s	%	百万磅	000s	%	百万磅	百万磅	000s	%	百万磅	按FNV利息
索塞戈	89	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	100	%
卡斯卡贝尔	90	1,192,000	0.48	12,566	1,703,000	0.28	10,428	22,994	751,000	0.24	4,012	100	%
新联盟(Relincho)	1,91	895,400	0.29	5,657	1,440,400	0.33	10,411	16,068	724,700	0.36	5,752	100	%
塔卡塔卡	92	421,500	0.60	5,606	1,781,800	0.39	15,229	20,835	716,900	0.31	4,863	100	%
Vizcachitas	93	254,400	0.44	2,462	1,029,670	0.39	8,740	11,202	788,820	0.34	5,861	100	%
罗斯蒙特/铜业世界	1,94	587,400	0.45	5,860	757,900	0.30	4,984	10,915	204,300	0.34	1,539	99	%
罗宾逊	95	317,942	0.47	3,294	40,173	0.34	301	3,553	11,942	0.38	100	100	%
铜矿资源总量				35,446			50,093	85,567			22,127


		镍矿储量									Est.矿物含量百分比
		经证明			很可能			经过验证的和可能的			储备和
		公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	涵盖的资源
镍	备注	000s	%	百万磅	000s	%	百万磅	000s	%	百万磅	按FNV利息
猎鹰	96	44,900	1.28	1,267	26,300	1.36	789	71,200	1.31	2,056	100	%
鹰巢	97	5,264	2.02	234	5,867	1.38	178	11,131	1.68	413	100	%
克劳福德	98	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
基斯山	99	67,600	0.57	847	19,990	0.55	240	87,600	0.56	1,087	100	%
总镍矿储量				2,348			1,207			3,556


		镍矿产资源--包括储量										Est.矿物含量百分比
		已测量(M)			注明(I)			(M)+(I)	推断的镍矿产资源			储备和
		公吨	等级	包含	公吨	等级	包含	包含	吨位	等级	包含	涵盖的资源
镍	备注	000s	%	百万磅	000s	%	百万磅	百万磅	000s	%	百万磅	按FNV利息
猎鹰	96	40,500	1.42	1,268	31,100	1.53	1,049	2,320	4,900	1.40	151	100	%
鹰巢	97	5,346	2.08	245	5,643	1.50	187	432	10,581	0.98	228	100	%
克劳福德	98	240,000	0.29	1,509	413,600	0.24	2,216	3,725	497,200	0.24	2,610	100	%
基斯山	99	136,600	0.54	1,622	67,000	0.52	768	2,390	24,000	0.52	275	100	%
镍矿产资源总量				4,645			4,219	8,868			3,265

铬铁矿矿产资源--包括储量

Est.矿物含量百分比

已测量(M)

注明(I)

铬铁矿推断的矿产资源

储备和

公吨

等级

公吨

等级

吨位

等级

涵盖的资源

铬铁矿

备注

000s

%Cr2O3%

000s

%Cr2O3%

000s

%Cr2O3%

按FNV利息

火山带

100

140,190

32.5

52,570

29.8

54,580

30.8

100

铬铁矿矿产资源总量

140,190

52,570

54,580


		铁矿矿产储量						Est.矿物含量百分比
		经证明		很可能		经过验证的和可能的		储备和
		公吨	等级	公吨	等级	公吨	等级	涵盖的资源
铁矿	备注	000s	%Fe	000s	%Fe	000s	%Fe	按FNV利息
淡水河谷(北部和东南部体系)	101	4,288,500	56.7	6,484,700	58.9	10,773,200	58.0	因系统而异
LIORC	102,103	696,000	39.0	448,000	38.0	1,144,000	38.0	100	%
铁矿石矿产总储量		4,984,500		6,932,700		11,917,200

铁矿石矿产资源--包括储量

Est.矿物含量百分比

已测量(M)

注明(I)

铁矿推断矿产资源

储备和

公吨

等级

公吨

等级

吨位

等级

涵盖的资源

铁矿

备注

000s

%Fe

000s

%Fe

000s

%Fe

按FNV利息

淡水河谷(北部和东南部体系)

101

不适用

因系统而异

LIORC

1,102,103

854,000

39.4

1,076,000

38.6

895,000

38.0

100

铁矿矿产资源总量

854,000

1,076,000

895,000

注释和资料来源

所有矿产储量和资源的计算都是根据CIM或NI 43-101可接受的外国规范计算的，包括S-K1300、美国证券交易委员会行业指南7、JORC或SAMREC指南

不属于矿产储量的矿产资源不具有经济可行性

除非另有说明，矿产资源由经营者报告，包括矿产储量

所含金属不考虑回收损失

弗兰科-内华达公司的特许权使用费或河流权益可能不包括该运营商的全部财产或所有估计的矿产储量和资源，或两者的组合

淡水河谷公司报告的矿产储量估算是根据《美国证券交易委员会》行业指南7编制和报告的，因此没有报告矿产资源

铂族元素的等级被运营商报告为单个铂族元素等级的总和或单个等级。在个别铂族元素品级已报告的情况下，公司的合格人员已计算铂族元素品级的总和以供列报

矿产储量和资源基于截至2022年3月11日的公开披露信息

由于四舍五入，行和列的总和可能不会相加

推断资源是对测量资源和指示资源的补充。请参阅“致美国投资者关于储量和资源报告标准的警示说明”。

1	不包括矿产储量的运营商报告的矿产资源。公司QP通过将已探明和可能储量中的独家测量和指示矿产资源量添加到已探明和可能储量中来确定包容性矿产资源量

2	矿产储量和资源量由运营商以非公制单位报告。公司的QP使用1 OPT=34.286克/吨，1短吨=0.9018公吨，1盎司=31.1035克计算公制换算

3	伦丁矿业公司；公司新闻稿，2021年9月13日

4	流协议适用于100%的财产，但仅涉及Lundin矿业公司的所有权权益，该公司间接拥有Candelaria铜矿综合体80%的股份

5	嘉能可；截至2021年12月31日的资源和储量

6	南峰矿业有限责任公司；矿产储量：不稳定矿可行性研究，2021年10月15日。矿产资源：2022年2月4日致弗兰科-内华达(巴巴多斯)公司的信，其中载有全球就地资源估计

7	淡水河谷公司，Form 20-F，于2021年3月23日提交给美国证券交易委员会

8	Yamana Gold Inc.；新闻稿，2022年2月8日

9	金矿有限公司；矿产资源和矿产储量2020年综合年度报告补编

10	SolGold Plc；2021年年度报告和新闻稿，2021年10月19日

11	Hochschild矿业公司；新闻稿，2021年11月30日

12	First Quantum Minerals Ltd.；新闻稿，2020年11月30日

13	Oz Minerals Ltd.；截至2019年5月6日和2019年6月24日的矿产资源评估和矿石储量声明

14	巴塔哥尼亚黄金公司；投资者说明会，2021年11月

15	Coro矿业公司；NI 43-101技术报告，初步可行性研究，圣豪尔赫25kt/年铜浸出项目，2012年3月

16	Hochschild矿业公司；公司网站，2022年2月10日

17	First Quantum Minerals Ltd.；年度信息表，2021年3月29日

18	Coeur矿业公司；新闻稿，2022年2月16日

19	巴里克黄金公司；新闻稿，2022年2月10日。Carlin Trend包括GoldStrike、Gold Quarry和South Arturo以及弗兰科-内华达没有特许权使用费或河流权益的其他物业

20	SSR矿业公司；技术报告，2022年2月

21	Kinross Gold Corporation；新闻稿，2022年2月16日

22	Equinox Gold Corp.；矿产储备和矿产资源，2021年9月20日

23	Equinox Gold Corp.；矿产储备和矿产资源，2021年9月20日

24	赫克拉矿业公司；公司新闻稿，2022年2月17日

25	赫克拉矿业公司；公司新闻稿，2022年2月17日

26	Midas Gold Corp.(现为Perpetua Resources Idaho，Inc.)；NI 43-101可行性研究技术报告，2020年12月22日

27	金牛资源公司；新闻稿，2021年2月2日

28	KGHM；《矿产资源和储量报告》，2014年12月31日

29	Agnico Eagle Mines Ltd.；截至2021年12月31日的矿产储量和矿产资源

30	KGHM不提供最新的矿产储量和矿产资源估计。因此，弗兰科-内华达选择不展示向前迈进的历史人物

31	巴里克黄金公司；新闻稿，2022年2月10日

32	Pretium Resources Inc.；2021年Brucejack矿矿产储量和矿产资源

33	Agnico Eagle Mines Ltd.；截至2021年12月31日的矿产储量和矿产资源

34	维多利亚黄金公司；公司网站，2022年1月

35	纽蒙特公司；新闻稿，2022年2月24日

36	泛美银业公司；NI 43-101技术报告，2021年6月30日

37	Yamana Gold Inc.；新闻稿，2022年2月8日

38	Alamos Gold Inc.；新闻稿，2022年2月22日

39	Agnico Eagle Mines Ltd.；截至2021年12月31日的矿产储量和矿产资源

40	Agnico Eagle Mines Ltd.；截至2021年12月31日的矿产储量和矿产资源

41	Agnico Eagle Mines Ltd.；截至2021年12月31日的矿产储量和矿产资源

42	Equinox Gold Corp.；矿产储备和矿产资源，2021年9月20日

43	马拉松黄金公司；NI 43-101技术报告和可行性研究，2021年4月15日

44	Skeena Resources Ltd.；NI 43-101技术报告和预可行性研究，2021年7月22日

45	演进矿业有限公司；ASX公告，2021年5月20日，NI 43-101技术报告，2021年1月27日为Battle North Gold Corp.准备的

46	Seabbridge Gold Inc.；矿产储量和资源，2020年12月

47	Fortune Bay Corp.；技术报告：金矿项目的资源评估，2021年5月4日

48	Yamana Gold Inc.；新闻稿，2022年2月8日

49	ASCOT Resources Ltd.；Premier&Red Mountain黄金项目可行性研究NI 43-101技术报告，2020年4月15日

50	Wallbridge矿业有限公司；NI 43-101技术报告，2021年12月23日

51	瑞吉斯资源有限公司；ASX公告，2021年6月15日

52	威鲁纳矿业有限公司；ASX公告，2021年3月16日和2021年11月17日

53	北极星资源有限公司；ASX公告，2021年5月3日

54	北极星资源有限公司；ASX公告，2021年5月3日

55	巴多克黄金有限公司；2021年12月季度活动报告

56	Matsa Resources Ltd.；ASX公告，2021年9月2日&盎格鲁黄金阿散蒂有限公司；截至2020年12月31日的矿产资源和矿石储量报告

57	Catalyst Metals Limited；ASX公告，2021年10月5日

58	诺顿金矿有限公司；公司网站，2022年2月1日

59	Ramelius Resources Limited；ASX发布，2021年9月10日

60	Gascoyne Resources Limited；公司演示文稿，2022年1月20日

61	和谐金矿有限公司；《2021年矿产资源和矿产储量报告》

62	奋进矿业公司；年度信息表，2021年3月31日

63	Kinross Gold Corporation；新闻稿，2022年2月16日

64	纽蒙特公司；新闻稿，2022年2月24日

65	奋进矿业公司；年度信息表，2021年3月31日

66	珀尔修斯矿业有限公司；公司新闻稿，2021年8月24日

67	Ariana Resources PLC；新闻稿，2022年2月1日

68	Fortuna Silver Mines Inc.；NI 43-101技术报告，Sguela项目可行性研究(为RoxGold编写)，2021年5月26日

69	Eldorado Gold Corp.；新闻稿，2021年12月15日

70	Alamos Gold Inc.；新闻稿，2022年2月22日

71	珀尔修斯矿业有限公司；公司新闻稿，2021年8月24日

72	伦丁矿业公司；公司新闻稿，2021年9月13日

73	嘉能可；截至2021年12月31日的资源和储量

74	泰克资源有限公司；年度信息表，2022年2月23日

75	流协议适用于100%的物业，但仅限于Teck Resources Limited的所有权权益，Teck Resources Limited间接拥有Compañía Minera AnTamina S.A.22.5%的权益。

76	南峰矿业有限责任公司；矿产储量：不稳定矿可行性研究，2021年10月15日。矿产资源：2022年2月4日致弗兰科-内华达(巴巴多斯)公司的信，其中载有全球就地资源估计

77	Yamana Gold Inc.；新闻稿，2022年2月8日

78	金矿有限公司；矿产资源和矿产储量2020年综合年度报告补编

79	SolGold Plc；2021年年度报告

80	巴塔哥尼亚黄金公司；投资者说明会，2021年11月

81	First Quantum Minerals Ltd.；年度信息表，2021年3月29日

82	赫克拉矿业公司；公司新闻稿，2022年2月17日

83	Skeena Resources Ltd.；NI 43-101技术报告和预可行性研究，2021年7月22日

84	Sibanye-Stillwater；市场发布，2022年3月2日

85	KGHM不提供最新的矿产储量和矿产资源估计。因此，弗兰科-内华达选择不展示向前迈进的历史人物

86	Noront Resources Ltd.；NI 43-101技术报告可行性研究，2012年9月4日

87	世代矿业有限公司；公司介绍，2022年1月

88	Lonmin Plc；2017年矿产资源和矿产储量声明

89	淡水河谷公司，Form 20-F，于2021年3月23日提交给美国证券交易委员会

90	SolGold Plc；2021年年度报告和新闻稿，2021年10月19日

91	泰克资源有限公司；年度信息表，2022年2月23日

92	First Quantum Minerals Ltd.；新闻稿，2020年11月30日

93	洛斯安第斯铜业有限公司；2022年1月17日的企业演示文稿

94	Hudbay Minerals Inc.；投资者演示，2022年2月

95	KGHM；《矿产资源和储量报告》，2014年12月31日

96	嘉能可；截至2014年12月31日的资源和储量

97	Noront Resources Ltd.；NI 43-101技术报告可行性研究，2012年9月4日

98	加拿大镍公司；2022年2月的企业演示文稿

99	必和必拓集团有限公司；2021年年报

100	Noront Resources Ltd.；公司网站，2022年3月7日

101	淡水河谷公司，Form 20-F，于2021年3月23日提交给美国证券交易委员会

102	拉布拉多铁矿特许权使用费公司；2022年3月11日的年度信息表

103	弗兰科-内华达公司持有拉布拉多铁矿特许权公司(“LIORC”)9.9%的股权。LIORC直接并通过其全资子公司拥有加拿大铁矿石公司15.1%的股权，并获得7%的总最高特许权使用费，还从铁矿石销售中获得0.10加元/吨的佣金

安塔米纳采矿和技术信息

描述和位置

安塔米纳项目由CM AnTamina拥有和运营，该公司是一家秘鲁社会保险公司，由必和必拓(33.75%)、嘉能可(33.75%)、泰克(22.5%)和三菱商事(10%)间接拥有。

安塔米纳地产包括许多采矿特许权和采矿权主张，面积约为92 300公顷，地面权面积约为15 000公顷。这些权利、特许权和索赔可以无限期持有，这取决于支付年度许可费和提供某些生产和投资信息。所有采矿特许权均位于秘鲁安卡什省华日省的San Marcos区，并构成允许开采矿产储量和矿产资源所需的所有矿业权。根据目前的矿产储量，CM AnTamina拥有足够的采矿权、尾矿处理权、废物处理权、处理权和所需的基础设施。

CM AnTamina还拥有一个位于Huarmey的港口设施和一个位于Huallanca的变电站。CM AnTamina拥有从该矿到CM AnTamina在Huarmey的港口的302公里精矿管道的所有地役权和通行权。

在秘鲁，采矿税制度包括特别采矿税和经修订的采矿特许权使用费，适用于CM AnTamina的营业利润率，按3%至20.4%的累进比例计算。CM AnTamina还须缴纳秘鲁所得税。

除了弗兰科-内华达的物流，泰克的权益还需就CM AnTamina的所有自由现金流支付1.667%的净利润特许权使用费。此外，安塔米纳某些未开发的特许权需要缴纳2.5%的NSR特许权使用费。在其他方面，特许权不受任何合同特许权使用费或回扣权利的影响。

可获得性、气候、当地资源、基础设施和地形

安塔米纳矿藏位于秘鲁利马以北，平均海拔4200米，公路385公里，航空270公里。安塔米纳位于西科迪勒拉的东侧，位于里约马拉翁盆地的上部。采矿人员在工作时住在营地设施中，从当地社区和包括利马在内的更大的人口中心往返。

该矿场可通过CM AnTamina维护的全天候芯片密封通道进入。这条矿道连接在科诺科查湖的秘鲁国家骇维金属加工14号。离矿场最近的城镇是圣马科斯，离土路38公里。瓦拉兹是距离矿场最近的城市，铺设路面的道路有200公里，部分土路有156公里。

该矿的电力来自秘鲁国家能源电网，通过在瓦兰卡建造的变电站提供。淡水需求来自尾矿库设施上游大坝建造的水库。尾矿库设施位于磨坊旁边。从尾矿库回收的水被用作工厂运行的工艺水。这一行动必须获得秘鲁政府颁发的水和空气许可证，并在实质上遵守了这些许可证。该业务持有对其当前业务至关重要的所有许可证。

安塔米纳地产地区的地形以陡峭的石灰岩山脊和山峰为特点，一般海拔4,500至4,800米，但最高可达5,073米。这里有短小的冰川峡谷，有湖泊，还有陡峭的河谷和峡谷。安塔米纳酒店的环境空气温度从每小时最高15.3摄氏度到每小时最低-0.1摄氏度不等，年平均降雨量为1,870毫米。这些条件适合全年进行采矿作业。由于强烈的闪电风暴，采矿活动可能会偶尔中断。

历史

几个世纪以来，安塔米纳山谷一直见证着土著人民有限的矿产生产。从1952年开始，Cerro de Pasco公司(“Cerro”)是第一家在安塔米纳项目上进行任何规模的勘探工作的公司。Cerro定义的储量超过100万吨，平均高于3.0%的铜和1,000万吨的较低品位储量。1970年，Cerro拥有的所有矿业资产都移交给了秘鲁政府。在被征用后，秘鲁矿业管理机构Minero Perú与罗马尼亚矿业机构Geomin合作成立了Empresa Minera ESpecial(“EME”)。根据钻探和地下采样确定的已探明和可能储量，EME执行了一项关于该资产的工作计划，最终完成了一系列可行性研究。基本采矿计划包括最初的露天矿，在7年内每天生产1万吨矿石，然后在13年内每天生产2万吨矿石。EME在1978年、1979年和1982年更新了最初的研究。由于未能为该项目提供资金，EME在1981-1982年期间被解散。

1996年，里约热内卢阿尔戈姆有限公司和Inmet矿业公司收购了安塔米纳项目，不久之后成立了CM安塔米纳，以持有该项目的权益。1998年，Inmet矿业公司出售了它在CM AnTamina的权益，CM AnTamina在Rio Algom Limited(37.5%)、Noranda Inc.(37.5%)和Teck Corporation的所有权下进行了重组

(25%)。1999年，所有权进一步修改，三个合作伙伴将其10%的权益出售给三菱商事，从而获得Rio Algom Limited(33.75%)、Noranda Inc.(33.75%)、Teck Corporation(22.5%)和三菱商事(10%)的所有权。由于涉及母公司所有者的各种公司交易，CM AnTamina目前的所有权为必和必拓(33.75%)、Glencore(33.75%)、Teck(22.5%)和三菱商事(10%)。

地质背景、成矿作用与矿床类型

安塔米纳矿藏位于被石灰岩山脊包围的冰川山谷底部。它赋存于一系列石灰岩和沉积物中，这些灰岩和沉积物被逆冲和褶皱强烈变形，后来又被中到长英质岩石侵入。

安塔米纳多金属矿床赋存于夕卡岩中。它的不同寻常之处在于其持久的矿化和可预测的分带，其西南-东北走向长度超过2500米，宽度可达1000米。夕卡岩在中央侵入体两侧具有良好的对称性分带，该分带作为四个主要分区的基础：棕色石榴石夕卡岩、绿色石榴石夕卡岩、硅灰石/透辉石/绿色石榴石夕卡岩和大理石石灰岩，具硅灰石矿脉或地幔。其他类型的夕卡岩，包括块状硫化物、块状磁铁矿和绿泥石夕卡岩，代表夕卡岩的剩余部分，随机分布在整个矿床中。矿石类型的变化可能会导致铜和锌在任何一年生产的相对比例发生重大变化。

黄铜矿是主要的硫化铜矿物。大约5%的铜矿化是以铜硫化矿物斑铜矿的形式存在的。锌主要以硫化矿物闪锌矿的形式存在。银通常以固溶体与黄铜矿共生。然而，它也与方铅矿、铋硫酸盐和碲铅矿有关。钼以硫化矿物辉钼矿的形式存在。

矿床内金属分带特征十分明显。铜的赋存状态从内岩浆到石灰岩接触部位分布相对均匀。锌和铋倾向于赋存于绿色石榴石夕卡岩与石灰石/大理石/角质岩石接触的70米范围内。辉钼矿一般赋存于侵入核及周围内岩浆中。银存在于任何一种地外岩浆岩中。铅一般赋存于绿色石榴石、透辉石、角闪石中。然而，在安塔米纳的任何岩石类型中，都可以发现稀有的碲铜矿和其他矿物的矿脉和气泡。

探索

从1996年开始，CM AnTamina进行了一项广泛的勘探和开发计划，以确定该矿床的位置。1997年建立了一个资源模型，为可行性研究提供投入。对安塔米纳矿藏进行了钻探和地下取样，达到了建立资源和储量模型并于1998年进行可行性研究的程度。截至1999年，对该财产进行的工作包括冶金测试、对以前的钻孔和地下隧道纸浆的检查分析、地质测绘、岩土岩心记录和测绘、135公里的岩心钻探、6公里的地下隧道和225米的漂移用于批量采样。此外，在开发和可行性工作期间，代表矿床所有部分的400多吨冶金样品被提取并运往实验室进行各种小试浮选和磨矿试验以及中试工厂试验。项目建设于1999年开始，2001年6月实现初步投产。自生产以来，更多的勘探研究通过地质年代学、同位素和蚀变模式，将该矿区的卫星区域与主要侵入岩和安塔米纳夕卡岩联系在一起。此外，根据地层、构造和形态模式，确定了一系列潜在的基层勘探区域。

钻探

安塔米纳数据集包含岩心钻探数据、反循环钻探数据和地下钻井数据。EME钻了174个岩心孔，长达19885米，并将由Cerro驱动的地下漂流扩大到总共6000米。此外，对整个6000米的地下漂流进行了渠道采样。1996至2008年间，中国石油天然气集团公司又钻了1,905个岩心孔，长达580,060米。钻孔和井下数据已录入Acquiire数据库软件进行验证和存储。安塔米纳资源模型每年更新，以纳入新的可用钻探数据和对矿体的更好了解。

2021年，钻井方案包括28个定向钻孔共11,478米和50个非定向钻孔共16,372米。总方案包括在安塔米纳矿坑内完成的大约27,850米。

对于钻石核心，平均收集半个核心(HQ或NQ)的三米样本，并准备在外部实验室进行分析。核心的剩余一半被保留以供将来参考。分析程序包括大约20%的质量控制样本，包括标准物质、复制品和空白，以及二级实验室的外部控制样本。标准物质由来自安塔米纳的基质匹配材料组成，均质并根据行业惯例进行认证。

抽样、分析和数据验证

已经分析了超过28万个样本。用于资源模拟的化验数据主要来自钻探岩心样本(95%)，少量地下渠道(4%)和反循环(1%)样本。在岩心回收方面，没有注意到特定矿物存在偏见，用于资源估计的样本被认为具有代表性。所有安塔米纳钻探活动的钻芯取样方法都是相同的：将钻芯切成两半，取样间隔定为三米长；但是，取样长度调整为在主要地质蚀变和岩性接触处开始和结束。已尽一切努力收集最小长度不少于1米的样本，但平均长度约为0.15米的密度样本除外。对整个钻孔进行了采样，无论是否矿化，除非采收率低，无法收集有代表性的样品。大多数密度数据是使用两种方法收集的：卡尺和蜡涂层浸水(这两种方法被确定为产生相同的数据集)。还进行了其他研究，以确定整个岩心密度与现场密度之间的偏差的校正系数。后来在资源估算程序中使用了这些因素。为确定矿石的磨矿和浮选特性，进行了散装冶金样品的中试试验。在可能的起始坑区选择了散装样品的漂移位置。大约400吨材料被运往进行测试。

对于CM AnTamina运营的所有钻井项目，样品准备、分析、分析和质量控制程序都遵循可接受的行业标准实践。遵循的程序包括使用独立的分析实验室进行所有样品制备和分析，并在所有钻探活动中使用QA/QC方案。此外，大多数钻探计划包括对QA/QC计划和结果的独立审计。所有原始数据(地质日志、现场表格、打印的化验证书、岩心照片和所有其他类型的纸质表格)都已在矿场存档、清点并逐个存档。所有纸质表格以及最初以电子形式收到的所有信息都已扫描并以电子方式存储。所有电子存储数据的备份副本(包括基于SQL的资源数据库的备份)都存储在利马的CM AnTamina金库。在采样、样品制备、安全和分析程序方面采用了业界认可的程序。样品检查表明，样品是矿化的代表，样品中没有任何偏差。

选矿和冶金试验

1996年11月至1997年12月，对安塔米纳矿体进行了广泛的冶金试验。这项工作是由信誉良好的冶金实验室在所有权集团内一个由经验丰富的冶金专家组成的委员会的指导下进行的，并得到独立顾问的支持。许多关键的初始工作是在不同的实验室一式两份进行的。选矿厂于2001年5月开始运营。自最初的可行性试验工作以来，已经收集了20多年的操作和冶金数据。在可行性研究之后形成的业务数据和冶金关系已应用于目前的资源模型。

矿产资源和储量估算

截至2021年12月31日，安塔米纳矿藏的矿产储量和矿产资源量如下：

截至2021年12月31日的矿产储量(100%基准)


	经证明		很可能		总计
	公吨	等级	公吨	等级	公吨	等级
铜	‘000	CU%	‘000	CU%	‘000	CU%
纯铜矿作业	132,900	0.92	81,800	0.98	214,700	0.94
铜锌矿选矿厂	53,100	0.91	68,000	0.97	121,100	0.94
总计	186,000	0.92	149,800	0.97	335,800	0.94

经证明

很可能

总计

公吨

等级

公吨

等级

公吨

等级

锌

‘000

锌含量%

‘000

锌含量%

‘000

锌含量%

总计

53,100

2.0

68,000

2.0

121,100

2.0


	经证明		很可能		总计
	公吨	等级	公吨	等级	公吨	等级
白银	‘000	AG g/t	‘000	AG g/t	‘000	AG g/t
纯铜矿作业	132,900	7.1	81,800	8.4	214,700	7.6
铜锌矿选矿厂	53,100	13.1	68,000	14.6	121,100	14.0
总计	186,000	8.8	149,800	11.2	335,800	9.9

经证明

很可能

总计

公吨

等级

公吨

等级

公吨

等级

钼

‘000

钼%

‘000

钼%

‘000

钼%

总计

132,900

0.036

81,800

0.035

214,700

0.035

截至2021年12月31日的矿产资源(不包括矿产储量)(100%基准)


	测量的		指示		推论
	公吨	等级	公吨	等级	公吨	等级
铜	‘000	CU%	‘000	CU%	‘000	CU%
纯铜矿作业	84,400	0.69	319,300	0.78	606,800	0.82
铜锌矿选矿厂	36,100	0.74	149,700	1.00	239,000	1.05
纯铜矿UG	—	—	—	—	256,400	1.25
铜锌矿UG	—	—	—	—	158,400	1.16
总计	120,500	0.70	469,000	0.85	1,260,600	0.99


	测量的		指示		推论
	公吨	等级	公吨	等级	公吨	等级
锌	‘000	锌含量%	‘000	锌含量%	‘000	锌含量%
铜锌矿选矿厂	36,100	1.4	149,700	1.7	239,000	1.5
铜锌矿UG	—	—	—	—	158,400	1.4
总计	36,100	1.4	149,700	1.7	397,400	1.5


	测量的		指示		推论
	公吨	等级	公吨	等级	公吨	等级
白银	‘000	AG g/t	‘000	AG g/t	‘000	AG g/t
纯铜矿作业	84,400	7.2	319,300	8.5	606,800	7.8
铜锌矿选矿厂	36,100	20.7	149,700	18.1	239,000	15.6
纯铜矿UG	—	—	—	—	256,400	11.8
铜锌矿UG	—	—	—	—	158,400	15.4
总计	120,500	11.2	469,000	11.6	1,260,600	11.0


	测量的		指示		推论
	公吨	等级	公吨	等级	公吨	等级
钼	‘000	钼%	‘000	钼%	‘000	钼%
纯铜矿作业	84,400	0.018	319,300	0.023	606,800	0.025
纯铜矿UG	—	—	—	—	256,400	0.016
总计	84,400	0.018	319,300	0.023	863,200	0.022

备注：

(1)

来源：Teck AIF日期为2022年2月23日。

(2)

由于四舍五入的原因，列和行的总和可能不会相加。

(3)

不属于矿产储备的矿产资源没有显示出经济可行性。

(4)

编制露天矿储量估计时，假设长期金属价格为：铜3.03美元/磅、锌1.07美元/磅、钼9.40美元/磅和白银18.32美元/盎司。编制露天和地下资源评估时，假设长期金属价格为：铜3.30美元/磅、锌1.18美元/磅、钼11.11美元/磅和白银25.14美元/盎司。

(5)

安塔米纳的边际品位是基于选矿厂每小时按假设价格预计产生的税前净值，并因年而异，以努力使矿场的净现值最大化。

矿产储量受到目前运营尾矿库能力的限制。

采矿作业

项目建设于1999年开始，2001年6月实现初步投产。安塔米纳目前是一个生产型资产，该矿和选矿厂按设计产能运营。

该矿是露天矿，卡车/铲子作业。

处理和回收

矿石在矿坑内被粉碎，并通过一条2.7公里长的隧道运输到磨坊的粗矿石仓库。然后利用两台SAG磨机对其进行加工，然后进行球磨和浮选，以生产不同的铜、锌、钼和铅/铋精矿。根据矿石硬度的不同，该厂的日处理能力约为145,000吨。银主要包含在铜精矿中，另外的银则包含在

铅铋精矿。该选矿厂在选矿活动的基础上处理多种矿石类型。这些活动从几天到一整月或更长时间不等，具体取决于矿石开发和精矿营销要求。

下表列出了安塔米纳过去五年100%生产金属精矿的情况：


	精矿中生产的金属
	CU	锌	莫	银
	(KT)	(KT)	(百万磅)	(蚊子)*
2017	422	372	8.7	19.5
2018	446	409	10.2	16.5
2019	449	303	7.8	15.0
2020	381	428	7.9	16.4
2021	445	462	4.9	18.2

*按嘉能可于安塔米纳的33.75%权益计算。

在100%的基础上，预计安塔米纳2022年的精矿产量约为405,000-425,000吨铜、400,000-420,000吨锌和8-1,000,000磅钼。

在2023年至2025年期间，安塔米纳预计将100%生产400,000-425,000吨铜、355,000-445,000吨锌和1,300-1,800万磅钼精矿，尽管年产量将因原料品位和铜锌矿石加工量而波动。

基础设施、许可和合规性

一条302公里长的矿浆精矿管道，直径约22厘米，在矿场有一个泵站，将铜和锌精矿输送到Huarmey港口，在那里脱水并储存，然后装载到船只上，运往世界各地的冶炼厂和炼油厂。中国安塔米纳已就铜、锌及钼精矿的市场条款与安塔米纳股东的联属公司订立长期承购协议。

一份符合秘鲁法律的关闭计划目前正在能源和矿业部备案。关闭计划包括设施拆除、拆除、关闭后的稳定性和长期维护(水管理/处理系统、社会经济支助、土地使用/填海、时间表和财务供应)的细节。工程和设计必须达到可行性水平，并且必须每五年或在对其进行任何环境影响评估或修改后12个月内更新。

根据目前允许的尾矿储存能力，矿山寿命预计将持续到2028年。CM AnTamina目前正在进行工程研究，以寻求更多的尾矿储存选择和替代采矿计划，从而显著延长矿山寿命。任何延长地雷寿命都需要修改安塔米纳目前的环境影响评估证书，这一进程始于2019年10月，向秘鲁监管机构提交了研究区域和共同职权范围，要求将地雷寿命延长到2036年。关于所要求的修改的决定预计将在2023年做出。

运营成本和资本成本

该项目2022年的预计现金运营成本总额(以100%的基础显示，根据Teck的22.5%份额计算)如下表所示。


		近似预计成本，
组件		百万美元
劳工		467
供应品		453
能量		258
其他(包括一般和行政、库存变动)		182
与计划资本化剥离相关的较少金额		(338)
总计		1,022

上述现金业务费用不包括运输或特许权使用费。

根据与本公司的长期流动协议，Teck已同意向本公司交付相当于CM AnTamina出售的应付白银22.5%的白银。本公司将为根据协议交付的每盎司白银支付交割时现货价格的5%。在根据协议交付8600万盎司白银后，供应量将减少三分之一。根据该协议，从2015年生效日期到2021年12月31日，总共交付了2180万盎司白银。

该项目2022年预计的总资本成本(根据Teck的22.5%份额计算，按100%计算)如下表所示：


		近似预计成本，
组件		百万美元
持续		436
生长		67
大写剥离		338
总计		840

安塔帕凯采矿和技术信息

物业描述、位置和访问权限

安塔帕凯项目由CM Ancapaccay拥有和运营，该公司是一家秘鲁公司，是Glencore的间接全资子公司。由于收购斯特拉塔，Glencore于二零一三年五月间接收购CM Ancapaccay。

安塔帕凯项目位于秘鲁南部的库斯科地区、埃斯皮纳尔地区和省，距离库斯科和阿雷基帕市约250公里。该项目由铺面和土路进入(从库斯科和阿雷基帕约5小时路程)，海拔3800米至4000米。矿工在工作时住在矿场的设施里，从当地社区和较大的人口中心往返。

安塔帕凯矿位于CM安塔帕凯过去生产的廷塔亚矿西南9.4公里处，安塔帕凯选矿厂位于廷塔亚选矿厂以南4.5公里处。

CM Ancapaccay矿产包括众多采矿特许权及采矿权，占地99,766公顷，其中包括前Tintaya矿、目前的Ancapaccay矿和Coroccohuayco项目(如下所述)。这些特许权和索赔可以无限期持有，条件是支付年度许可费和提供某些生产和投资信息。安塔帕凯项目本身涵盖13个采矿特许权，总有效面积为7944公顷。这些采矿特许权构成了允许开采矿产储量所规定的矿藏所需的所有矿业权。

CM安塔帕凯地产还包括Coroccohuayco项目，这是一个卫星矿藏，距离安塔帕凯工厂不到10公里。在现阶段，Coroccohuayco的勘探、钻探和工程研究的重点是确定矿产资源和矿产储量，没有进行任何采矿活动。

截至2022年3月9日，CM Ancapaccay持有总特许区约11,502公顷的地面权，并继续获得额外的地面权。已经获得了安塔帕凯项目目前所有业务需要的地面权。为了开发某些矿产储量和矿产资源，额外的地表权是必要的。

CM Ancapaccay是根据与秘鲁政府达成的一项税收稳定协议运营的，根据该协议，该公司支付净收入的1%至6000万美元的特许权使用费，6000万美元至1.2亿美元之间的净收入的2%，以及超过1.2亿美元的净收入的3%。CM Ancapaccay也须缴纳特别矿业分摊额，该分摊额适用于其营运收入，按4%至13%的累进累进比例计算。

历史

Tintaya矿的采矿活动于1984年由国有矿业公司Empresa Minera ESpecial Tintaya SA(“Empresa”)开始。Tintaya矿生产了超过160万吨铜和500,000盎司黄金，直至二零一二年停止运营。

Tintaya矿区以外的初步勘探活动集中在安塔帕凯特许权以及由Coroccohuayco项目组成的特许权。已知安塔帕凯项目地区存在含铜矿化，在同一地区的老阿塔拉亚矿有接近地表的手工采矿历史。

1994年10月，岩浆铜业公司(“岩浆”)收购了Empresa，1995年，岩浆公司的地质学家修订了当时关于Atalaya(地质和地球物理)的现有信息，完成了矿址的测绘，并估计了6800万吨矽卡岩型铜品位1.50%的矿化潜力。

1998年7月，必和必拓收购了Atalaya，随后开始勘探。除矽卡岩型矿化外，还发现了两个铜金斑岩型矿体，2000年2月报告了2.85亿吨的矿产资源，铜品位为0.95%，金品位为0.19克/吨。

安塔帕凯项目一直由必和必拓(由必和必拓与必和必拓合并而成)管理，直到2006年，斯特拉塔收购了秘鲁的物业，包括当时正在运营的廷塔亚矿场和工厂，以及安塔帕凯项目。收购完成后，在安塔帕凯完成了进一步的项目和加密钻探工作，并于二零一零年开始建设该矿和相关基础设施。采矿作业于二零一二年开始，第一批精矿于二零一二年十一月投产，初步设计产能于二零一三年二月达到每日70,000吨。

地质背景、成矿作用与矿床类型

安塔帕凯

安塔帕凯项目包含一个斑岩-夕卡岩型(铜-银-金)矿床，位于始新世-渐新世安达瓦伊拉斯-尤里带状地带，从Tintaya矿向西南直线方向，位于老Atalaya矿区域。始新世-渐新世-安达瓦伊拉斯-尤里条带位于当前秘鲁-智利海沟以西250至300公里处，位于秘鲁中部平坦的俯冲板块与秘鲁中部之间的过渡带中，位于厚的唾液壳盖层之上(50至60公里)。

秘鲁南部和智利北部的正常俯冲，并紧邻阿班凯偏转的东南部。在地质上，它由一个厚实的白垩纪沉积序列组成，在安第斯变形期间褶皱，广泛侵入安达华伊拉斯-耀里岩基的岩株、岩床和岩墙，并被新生代湖火山沉积和第四纪沉积所覆盖。

安塔帕凯铜矿化主要赋存于浸染状的中级侵入岩、细脉、与闪长岩等前矿物岩和沉积岩(石灰岩、钙质页岩、粉砂岩和砂岩)接触的热液角砾岩中，形成接触矿化角砾岩、外火山岩和沉积体中的网状矿化，其中黄铜矿明显高于斑铜矿，深达350米；在更深的地方作用相反，与硬石膏有关。

斑岩中的主要矿化是黄铜矿，其次是斑铜矿和辉铜矿。矿化包括侵位和细脉，最高品位的金对应于强烈的斑铜矿富集网状带。斑岩中的主要蚀变类型是寄主闪长岩的钾质蚀变。斑岩还与白垩纪沉积岩接触，形成了含有高铜值的不规则夕卡岩(石灰岩)和网状(角岩和石英岩)，但在所有资源中只占很小的比例。

发生交代作用的条件是与石灰岩接触，产生不规则的石榴石-磁铁矿+/-辉石外火山岩，主要以黄铜矿斑块为主。在Hornfels侵入性岩石接触附近发现了大片深灰色的石英细脉网状物，其斑铜矿和黄铜矿含量很高，向Hornfels延伸了几米。

科罗科瓦伊科

Coroccohuayco的主要含铜矿物为斑铜矿、黄铜矿和辉铜矿，容矿岩石为白垩纪Ferrobamba组和Mara组的沉积岩，侵入于始新世-渐新世Andahuaylas-Yuri基岩的二长花岗岩中。Coroccohuayco矿床主要为夕卡岩矿床，而安塔帕凯矿床主要为斑岩矿床。

探索

安塔帕凯项目采用的一般地质技术包括地质测绘、土壤地球化学、地球物理研究(磁极化和激电)、制图、钻石钻探、采样和解释。此外，还收集了该项目的最新航拍照片，以生成5米高的数字地形地貌。迄今进行的勘探工作表明，CM Anapaccay矿区内有可能发现更多的铜矿。

钻探

安塔帕凯

安塔帕凯资源模型每年更新一次，以纳入新的可用钻探数据和对矿体的更好了解。2021年矿体模型和矿产资源估算是使用钻孔数据库更新的，该数据库现在包括超过385,030米和1,117个钻孔的总钻探数据。

上一次地质钻探活动是在2021年进行的，在50个钻孔中钻了12422.8米。

科罗科瓦伊科

Coroccohuayco的矿体模型和矿产资源估计于2019年更新，钻探深度为255,611米。2020年或2021年没有进行进一步的钻探。

抽样、分析和数据验证

在钻探区和录井区的纸箱中收集了钻石钻孔岩芯的样品，以记录地质、岩土力学和岩土数据并拍照。取样间隔主要为2米、2.5米和3米，矿化岩石的标准取样间隔为2米。按照标准方案，样品被送往廷塔亚采样区进行准备。剩下的材料是半个岩心样品和粗细纸浆，储存在廷塔亚难民营的封闭区域。

安塔帕凯钻探活动的钻芯取样方法遵循铜的标准化程序。考虑到测井地质学家指出的矿化分布，钻芯被一分为二，然后用逐渐变小的网目(降至2毫米筛子大小)将样本缩小至其大小的90%。然后用Jones Riffle四分仪还原样品，获得2公斤样品，打包保存在各自的文件中。其余的样品被平分以获得四个0.5公斤的样品，然后用#140目(0.106毫米筛子尺寸)干燥并粉碎至其尺寸的95%。粉碎的样品被放入罐子里，放入均质器中5分钟，然后放入信封，其中一个信封送到实验室，其余3个信封储存起来，以备将来需要。对于铜品位大于0.30%的样品，每隔20个时间间隔采集一个副本。在获得30个样本后，对样本进行重新编码，并将其送往同一实验室。标准样品按CM安塔帕凯地质学家指定的间隔放置。

对于CM安塔帕凯运营的所有钻井项目，样品准备、分析、分析和质量控制程序都遵循可接受的行业标准实践。目前对化学分析程序的质量控制包括从矿床中制备低、中、高品位材料的标准样品制备，精细白色样品制备，喷孔、钻孔方案，钻石钻探程序的比重，以及基于行业最新发展的一般质量保证和质量控制(“QA/QC”)程序。

选矿和冶金试验

在建设安塔帕凯工厂之前和自2012年投产以来，已完成了对安塔帕凯矿石的广泛冶金测试工作和研究。这项工作由一些信誉卓著的工程和冶金实验室完成。

矿产资源和矿产储量估算

安塔帕凯项目的矿产资源是根据岩心钻探资料估计的，并使用标准地质和地质统计学区块建模方法进行了评估。主要的估计方法是普通克立格法。矿产储量估计基于矿山计划和露天矿山设计，采用基于生产时间表和设备需求的修改参数，包括金属价格、金属回收率、运营成本和维持资本成本估计。

安塔帕凯矿藏的矿产储量以及安塔帕凯和科洛科瓦耶科矿藏的矿产资源如下：


截至2021年12月31日的矿产储量报表
		已探明矿石储量	可能的矿产储量	矿石总储量
安塔帕凯	矿石(Mt)	189	286	475
	铜(%)	0.45	0.40	0.42
	黄金(克/吨)	0.08	0.08	0.08
	银(克/吨)	1.19	1.13	1.15


截至2021年12月31日的矿产资源表
		测量的矿物	指示矿物	测量和指示	推断的矿物
		资源	资源	矿产资源	资源
安塔帕凯	矿石(Mt)	194	438	632	177
	铜(%)	0.44	0.37	0.39	0.28
	黄金(克/吨)	0.08	0.08	0.08	0.05
	银(克/吨)	1.19	1.06	1.10	0.66
科罗科瓦伊科	矿石(Mt)	72	571	643	61
	铜(%)	0.64	0.59	0.60	0.36
	黄金(克/吨)	0.08	0.08	0.08	0.05
	银(克/吨)	2.60	2.30	2.33	1.23

备注：

(1)	资料来源：截至2021年12月31日的Glencore资源及储量报表。矿产资源和矿产储量根据2012年版《澳大利亚勘探结果、矿产资源和矿产储量报告准则》(JORC Code)进行报告。

(2)	已测量和指示的矿产资源量包括矿产储量。

(3)	由于四舍五入的原因，列和行的总和可能不会相加。

(4)	不属于矿产储备的矿产资源没有显示出经济可行性。

(5)	用来确定矿产储量经济可行性的商品价格和汇率是基于估算矿产储量时所应用的长期预测。

(6)	安塔帕凯的矿产资源和储量是采用可变边际品位进行评估的，边际边际品位为0.10%的铜含量被视为最低可回收品位。Coroccohuayco矿床的矿产资源基于经济的矿坑壳，据报道，该厂的最低可回收品位为0.10%的铜下限。

在对Coroccohuayco修订和更新的钻探结果进行解释后，预期的开采方法从露天矿/地下作业相结合变为仅露天矿。

与2020年相比，Coroccohuayco的资源差异是由于铜、金和银金属价格的上涨，以及长期采矿成本的降低。

露天采矿的采矿规划重新进入概念阶段，导致Coroccohuayco于2021年宣布矿石储量为零。

应用Lerchs-Grossman坑形优化法确定了已测量、指示和推断矿产资源的经济坑形。之所以选择这种方法而不是浮锥，是因为它改进了对不连续矿体的优化，在这些矿体中，一个矿区可能会分担一些废物开采费用。这种情况存在于安塔帕凯，与具有预防性蚀变的二长斑岩和南北矿坑之间的废石区一起，分隔了部分矿体。

计算出的每个区块的利润值直接用于Lerchs-Grossman过程，以获得所需的经济数据。在优化过程中，采用了工程顾问推荐的坡道间倾角和冶金回收来控制墙体。Lerchs-Grossman算法基于三维图论、逐个区块的经济价值和坑坡数据来寻找最有利可图的坑面。

由此产生的矿山计划寿命和矿产储量估计只考虑已测量和指示的矿产资源，而设计矿坑内的所有推断矿产资源均被视为废物。

采矿作业

安塔帕凯矿是一个露天矿(由一个北矿和一个南矿组成)，采用卡车和铲子作业，每年的材料处理能力总计约为1.8亿吨。主要设备包括一支由业主操作的400短吨级卡车车队、48立方米和35立方米绳铲、推土机和装载机以及支助设备。矿石被开采并送往位于矿场的初级破碎机，粉碎后的矿石随后通过一条长约6.8公里的陆上传送带运往粗矿石储存库。粗矿石仓库的给料机将粉碎的矿石输送到安塔帕凯工厂进行加工。粗矿石库存中的一部分材料被运输到廷塔亚工厂进行加工。

安塔帕凯冶金厂由一个半自磨机和两个球磨机组成，为常规浮选流程准备原料，将原料矿石中的铜、金和银回收到铜精矿中。廷塔亚冶金厂包括多阶段粉碎，然后球磨，为传统浮选流程准备进料，将进料中包含的铜、金和银回收到铜精矿中。安塔帕凯和廷塔亚工厂目前的名义生产能力分别约为每天90,000吨和20,000吨。这两个加工厂生产的铜精矿经过现场浓缩和过滤，然后用卡车运至马塔拉尼港约355公里处的港口设施，由TISUR运营，然后运往冶炼厂。从廷塔亚到港口的道路已经扩建，以容纳来自安塔帕凯项目的精矿运输。

浮选尾矿经过浓缩后运往廷塔亚露天矿处置。完全允许的尾矿坝储存能力足以满足当前安塔帕凯矿山计划的寿命，目前正在研究增加高度以扩大能力的方案。

下表显示了安塔帕凯最近五年的生产情况(精矿中的金属)：


	精矿中生产的金属
	CU	Au	银
	(KT)	(科兹)	(科兹)
2017	207	139	1,455
2018	205	132	1,523
2019	197	85	1,576
2020	186	90	1,298
2021	171	90	1,382

根据目前的采矿计划，安塔帕凯矿将在2033年之前运营12年，矿石将通过廷塔亚和安塔帕凯工厂进行加工。通过对CM Ancapaccay矿藏的额外勘探和Coroccohuayco矿藏的开发，有可能将矿山寿命延长到2033年以后。

根据其规格，安塔帕凯项目生产的材料在主要的国际精矿市场上是可以销售的。向CM Ancapaccay支付的款项是根据国际精矿市场典型的精矿中所含的铜、金和银计算的。

基础设施、许可和合规活动

安塔帕凯项目的电力由秘鲁国家能源网通过在廷塔亚建造的变电站提供。耗水量主要来自尾矿厂用于选矿厂运营的循环水。安塔帕凯项目目前拥有足以满足其需求的水权，该项目目前排放的预处理水盈余约为700l/s。

该公司持有对安塔帕凯业务至关重要的所有许可证，经营许可证在矿山寿命结束前有效，遵守秘鲁法律的关闭计划已获有关当局批准。关闭计划包括设施拆除、拆除、关闭后的稳定性和长期维护的细节，包括社会经济支助、填海、时间表和财政拨款。

资本和运营成本

2022年的主要资本支出是持续资本成本。

安塔帕凯项目是一个低成本的铜矿项目。现金经营成本的波动主要是由露天矿铜头品位在矿山使用年限内的变化所推动。

勘探与开发

正在进行的钻探活动计划进一步确定资源的深度和勘探钻探的岩性。除了安塔帕凯和科罗科瓦耶科的估计矿产资源和矿产储量外，在CM安塔帕凯持有的99,766公顷特许权范围内还有许多区域目标和勘探前景。

Candelaria矿业和技术信息

物业描述、位置和访问权限

Candelaria铜矿综合由两个相邻的铜矿开采业务组成，即Compañia Constraint Minera Candelaria(“Minera Candelaria”)和Compañia Constraint Minera Ojos del Salado(“Minera Ojos del Salado”)，后者生产露天矿和地下矿山的铜精矿。Minera Candelaria为露天及地下矿山(“Candelaria Under”)，为现场浮选选矿厂提供铜矿，名义处理能力为每日75,000吨，Minera Ojos del Salado包括两个地下矿山：Santos及Alcaparrosa。桑托斯矿向现场选矿厂提供铜矿石，日处理能力为3,800吨，桑托斯矿的其余矿石和阿尔卡帕罗萨矿的矿石在Minera Candelaria加工厂处理。Candelaria铜矿综合设施由Lundin矿业株式会社(“Lundin Mining”)(80%)及住友株式会社(“住友”)(20%)间接拥有。

Candelaria铜矿综合体位于智利阿塔卡马地区，海拔约650米，位于科皮亚波市以南约20公里，圣地亚哥以北650公里。使用公共道路系统可以轻松访问这些物业。员工和承包商主要来自阿塔卡马地区。科皮亚波是一座拥有常规服务的现代化城市，人口约为16万。该地区的阿塔卡马机场每天有从圣地亚哥和其他目的地起飞的商业航班提供服务。

这两个加工厂的矿物精矿产品通过公路运输到智利的一家国内冶炼厂或Candelaria位于Punta Padrones的精矿储存设施和海运码头，Punta Padrones位于太平洋海岸，距离采矿中心约110公里，毗邻Caldera社区。Punta Padrones港口也是Minera Candelaria于2013年建造的一座海水淡化厂的所在地，通过一条专用管道向其供应工艺水。

Minera Candelaria矿产包括215个采矿开采特许权(约6,094公顷)和34个采矿勘探特许权(约6,680公顷)，Minera Ojos del Salado矿产包括196个采矿开采特许权(约9,305公顷)和65个采矿勘探特许权(约11,050公顷)。这些物业没有实质性的抵押、产权负担、禁令、禁令和诉讼。包含当前和未来采矿活动的物业不受重大特许权使用费的影响。

勘探特许权的有效期为两年，所有权人必须向智利财政部支付每公顷约1.40美元的年费。在此期间结束时，特许权可：(I)作为勘探特许权续期两年，在此情况下，必须放弃至少50%的地面面积，或(Ii)全部或部分转换为开采特许权。开采特许权是无限期的，每年须向智利财政部支付每公顷约6.8美元的费用。

历史

Candelaria硫化物矿床是由菲尔普斯·道奇公司于1987年发现的。1990年完成了可行性研究，在智利政府批准后，于1992年10月开始施工。住友商事于1992年收购了该地产20%的股份。1995年初开始生产。

2007年，自由港麦克莫兰公司(Free port-McMoRan Inc.)收购菲尔普斯·道奇后，房地产所有权发生了变化。

2011年，完成了一条管道，将附近污水处理设施的水输送到坎德拉里亚铜矿综合体。一座位于卡尔德拉港的海水淡化厂于2013年建成并投产，处理能力为每秒500升。

Minera Ojos del Salado工厂自1929年开始生产，加工过程在现在称为Pedro Aguirre Cerda(PAC)的工厂进行。菲尔普斯·道奇于1985年成为Minera Ojos del Salado、Santos矿和PAC工厂的唯一所有者。PAC工厂目前的产能为每天3800吨。2005年，住友收购了Minera Ojos del Salado 20%的股份。

1996年初，阿尔卡帕罗萨地下矿开始生产。

1998年10月至2004年，由于铜价环境疲软，桑托斯、阿尔卡帕罗萨和PAC工厂暂停运营。

2014年11月，Lundin矿业收购了自由港在Candelaria铜矿综合体的权益。

2015年，包括新的洛斯迪克斯尾矿管理设施在内的Candelaria 2030 EIA获得了智利监管机构的环境批准。在收到主要建筑许可证后，洛斯迪克斯于2016年开始施工。2017年全年继续施工，2018年第一季度放置了第一批尾矿。

2018年，勘探成功导致在埃斯帕尼奥拉矿藏上首次申报矿产资源和矿产储量。2019年，第一个矿石从Candelaria地下矿的新南段生产。

2020年2月，Candelaria铜矿综合体提交了一份环境影响评估报告，如果被接受，将提供灵活性，将矿山的运营寿命扩大和延长到至少2040年。截至本次AIF之日，环境影响评估已经通过了两轮审查，预计将于2022年做出决定。

自20世纪90年代中期以来，Candelaria铜矿集团一直是重要的铜生产商。在过去五年中，销售的精矿中的年度应付铜和金金属分别在123千吨和179千吨之间，以及7.3万到10万盎司之间。

地质背景、成矿作用与矿床类型

Candelaria硫化物矿床位于科迪勒拉海岸和科皮亚波-普雷迪里拉之间的边界。Chañaral和Copiapó海岸Cordillera由泥盆纪至石炭纪变质沉积岩基底内的二叠纪至下白垩统侵入岩组成。火山岩、火山碎屑岩和海相碳酸盐岩代表早白垩世至中白垩世沉积的弧内和弧后层序。

Candelaria矿、Santos矿和Alcaparrosa矿位于Punta del Cobre区。多金属硫化物矿床赋存于科布雷角组火山岩中。Punta del Cobre地区的多金属硫化物矿床位于阿塔卡马断裂带主要分支以东，阿塔卡马断裂带是一个俯冲连接的走滑断裂系统，沿智利海岸绵延1000多公里，至少自侏罗纪以来一直活跃。Punta del Cobre地区的主要构造单元是北东向的Tiera Amarilla反斜构造单元、东南边缘的褶皱冲断系统和一系列北西北向至西北向的高角度断裂。

在Candelaria铜矿综合体中发现的铜-金硫化物矿化，通常被称为铁氧化物铜金(IOCG)矿化，位于Candelaria-Punta del Cobre地区下白垩世岩浆弧深成岩套的热晕内。根据岩性和构造背景，多金属硫化物矿化可在安山岩和凝灰岩单元中以脉状、热液角砾岩、交代地幔和钙夕卡岩的形式出现。矿化一般赋存于凝灰岩、下部安山岩或科布雷角组的“阿尔比托福罗”野外单元中。断裂、角砾岩、脉理、面理等对成矿也有局部控制作用。Candelaria已成为安第斯型IOCG矿床的勘探模式，这些矿床与深成杂岩和广泛的同时代断裂系统关系密切。

Candelaria矿的主要矿化体中部厚达400米，边缘变薄。在东西段，矿化呈透镜状向下凹陷，东翼陡峭，西翼浅倾。南北段矿化体形态不规则。从平面图上看，Candelaria矿的矿化范围约为1400m×4000m。矿化体形成后发生褶皱。北东向褶皱轴与Tiera Amarilla背斜相对应。

在Santos矿中，观察到三种类型的矿化：矿脉、螳螂和角砾岩体。Santos矿的一个重要矿脉是Isabel矿脉，走向为西北走向，长1公里，宽4米至30米。曼托型矿化赋存于两个沉积层中的板状矿体中，分别位于山顶和山底。螳螂矿化的特征是铁含量变化，北部及深部常见磁铁矿，南部为镜面赤铁矿。矿化赋存于角砾岩体中，角砾岩体通常含有钠长安山岩和下安山岩单元，矿化一般形成西倾、北西北向至西北走向的矿体。

阿尔卡帕罗萨矿的矿化主要为向东北倾斜、向西倾斜的螳螂状矿化。矿石矿物学由黄铜矿、黄铁矿和磁铁矿组成，并有微量的磁黄铁矿、辉钼矿和毒砂。Alcaparrosa矿的矿化还以细脉的形式出现，这些细脉界定了致密的网状、角砾岩以及在黑云母变安山岩中的细小浸染。在西北偏北、偏北和偏东的大片矿脉中也发现了高级身体。

在La Española项目区，矿化发生在主要赋存于棕色石榴石夕卡岩中的螳螂中，少量发生在硅角岩中。黄铜矿是主要的硫化铜矿物，呈簇状和浸染状，通常与棕色石榴石斑岩共生。矿化在地表附近和深度约70米处被氧化，其特征是存在绿柱石、孔雀石、自然铜、闪长矿和斑铜矿。

探索

历史勘探的重点是在现有地下基础设施附近钻探已知的曼托、矿脉和角砾岩块。事实证明，这一战略在确定可用于地下开采的新的估计矿产资源和矿产储量方面非常有效。大部分勘探都是从地下进行的，需要大量的地下开发来提供足够的钻探站。还对矿山周围的大型财产进行区域勘探，确定目标，并确定具有矿产资源潜力的新地区。

2021年，勘探集中在Candelaria、Alcaparrosa、Santos和La Española的近矿目标，对Candelaria以西的区域目标进行了有限的钻探。探井掘进完成168米为今后勘探钻探提供平台

进一步扩大已探明矿产资源。在桑托斯完成了选定钻孔的井下地球物理，并进行了地表电阻率地球物理测量。在Candelaria以西进行了区域表面测绘。

2021年，Candelaria地下、北部和南部的勘探钻探继续与矿化延伸部分相交。Candelaria North的2021年钻探计划重点放在遥远的北部地区，以实现未来的矿山规划。桑托斯地表钻探计划证实了矿床南部沿矿脉的矿化延伸，而桑托斯矿的地下钻探证实了北部次垂直矿体的延续。

钻探

矿产资源是根据从地面和地下钻孔获得的信息进行评估的。2021年，在Candelaria地下(北区和南区)总共钻探了18890米。Alcaparrosa矿的地下钻探长度为4384米，桑托斯的地面和地下钻探深度为9858米。离开矿场后，在La Española钻探了5,197米，并在该地区完成了1,676米的钻探。为了勘探目的，总共钻探了39,987米。此外，在11个孔中共钻了994m进行地质力学研究，在4个孔中进行了334m的水文地质研究。所使用的钻探和取样程序符合公认的行业最佳实践。

抽样、分析和数据验证

Candelaria露天矿藏资源的分析样品是在Candelaria矿场制备和分析的。为Ojos del Salado矿产资源评估提供信息的分析样本以前是由智利Paipote的Intertek独立实验室准备和分析的。

自2018年以来，Candelaria和Ojos del Salado的钻井样本已被送往Geolaquim实验室，这是Paipote的一个独立实验室，Candelaria实验室被用作裁判实验室。在整个取样间隔内，每隔2米系统地测量比重。

所有钻探化验样本均由承包商在矿山地质学家的直接监督下收集。来自Candelaria的样品在矿场加工，并被运送到Geolaquim实验室，来自Ojos del Salado的样品也直接从该财产运送到Paipote的Geolaquim实验室。在每一种情况下，都使用既定的程序来确保在钻机和实验室之间运输样品的安全。与钻井和取样相关的质量保证程序、数据验证和分析协议符合行业认可的质量控制方法。

在Candelaria和Ojos del Salado实施的分析质量控制程序包括使用在提交进行分析的所有批次中插入的对照样品(粗和纸浆重复样品和参考材料样品)。

自2016年以来，勘探数据通过Acquire数据库进行管理，该数据库包括钻孔测量样本坐标的质量控制管理功能和数据管理工具。样品编号和标签是通过Acquire进行控制的，包括向初级实验室插入质量控制样品和寄售单据。分析结果以电子方式接收，并通过带有质量控制过滤器的Acquiire进行管理。超出规定范围的样品将被Acquiire拒收，并标记为进行进一步调查。采集系统包括报告分析结果和准备偏差图表和时间序列图的功能。

选矿和冶金试验

Candelaria铜矿综合体维护定期冶金测试计划，这些测试计划与历史测试结果和磨机性能合并到一个统计模型中，以预测和改进该综合体的处理性能，包括磨机生产能力、精矿金属回收率和最终精矿品位。冶金测试在一些专门的商业设施和内部冶金开发实验室进行。测试包括岩石硬度分类，使用QEMSCAN进行矿物学测试^TM与工业规模性能相关的浮选工艺和小试试验，以预测磨矿处理量和冶金性能。PAC工厂也在进行类似但力度较小的项目。

2016年底启动的冶金测试涉及一种被认为是未来原料代表的混合矿石。测试工作包括SAG和球磨机的中试测试、特定的SAG设计测试、实验室规模的浮选动力学模型和自动扫描电子显微镜。使用Ausenco Ausgrind方法对这一测试方案的结果和分析进行了评估，以提高对矿山寿命计划估计产量的信心。

一些以消除瓶颈和改善现有设施为重点的进程倡议已经完成。作为这些倡议的一部分，启动了进一步的可变性测试工作计划。这项从矿山到工厂的研究评估了爆破(地下和露天矿)对初级破碎机进料尺寸的潜在改善以及对整体粉碎比能量的影响。这与正在进行的地质冶金举措相结合，以确定不同的地质区的特征，通过纳入更多地下资源，增加了现有的矿石硬度和更粗糙的浮选响应数据库。

数据部分，并用已建立的JKTech或SMC方法取代对SAG研磨功率计算的SPI测试的依赖。

2020年完成的Candelaria研磨机优化项目(“CMOP”)包括二次研磨和分级的升级。这些改进减小了磨矿粒度，使其进入浮选回路，从而提高了金属回收率。

其他举措包括在浮选回路的清洁部分引入专门针对黄金的收集器，并将该地区的尾矿流再循环到清道夫进料流中，以提高黄金回收能力。一项研究正在进行中，该研究将通过消除目前鹅卵石部分再循环到一次研磨回路来提高工厂的生产能力，并将整个鹅卵石生产推入二次研磨回路。

矿产资源和矿产储量估算

Candelaria铜矿综合体的矿产资源是根据储存在一个安全的中央数据库中的岩心钻探信息估计的，并使用地质统计区块建模方法进行了评估。分别为Candelaria露天矿和Candelaria地下矿(南区)和三个地下矿(Candelaria北区、Santos和Alcaparrosa)编制了单独的模型，使用的方法和假设略有不同。

Candelaria和Española的露天矿产储量估计是根据采矿计划和露天采矿设计编制的，采用的参数包括金属价格、基于加工厂表现的金属回收率、基于生产时间表和设备需求的实际运营和维持资本成本估计。露天矿优化使用MineSight®和数据挖掘软件进行。

Candelaria UnderEarth(北部和南部地区)、Alcaparrosa和Santos的地下矿产储量估计是根据采矿计划和设计编制的，采用的参数包括金属价格、基于加工厂表现的金属回收率、基于生产计划和设备需求的实际运营和维持资本成本估计。采场布局、采矿顺序和开发计划使用Deswik软件和Stope Optimizer和MineSight®进行详细设计和操作改进。

可能影响矿产资源和矿产储量估计的因素包括：稀释和采矿回收、金属价格、冶炼厂、精炼和运输条件、冶金性能、岩层的岩土特征、资本和运营成本估计，以及获得土地所有权、所需许可以及环境、社会和法律许可的可能性。只要这些因素在Candelaria铜矿综合体的控制范围内或能够影响到这些因素，这些因素将通过行业公认的做法和程序进行管理，并与当地社区和政府当局保持积极和建设性的对话。

Candelaria铜矿综合体2021年6月30日的矿产资源和矿产储量估计详情如下：


截至2021年6月30日的综合矿产资源报表(100%基础)*
	分类	数量	CU	Au	银	CU	Au	银
		‘000 t	%	克/吨	克/吨	‘000 t	莫兹	莫兹
露天烛台	测量的	479,622	0.45	0.10	1.59	2,158	1.5	25
	测量的库存量	83,695	0.31	0.08	1.32	259	0.2	4
	指示	35,308	0.28	0.07	1.06	99	0.1	1
	推论	6,237	0.21	0.04	0.63	13	—	—
香茅香槟	测量的	35,695	0.41	0.09	0.37	147	0.1	—
	指示	39,697	0.39	0.08	0.39	155	0.1	—
	推论	17,208	0.38	0.08	0.35	66	—	—
地下蜡烛属植物	测量的	274,950	0.94	0.21	3.09	2,577	1.9	27
	测量的库存量	41	0.94	0.23	2.20	—	—	—
	指示	295,536	0.83	0.18	2.75	2,458	1.7	26
	推论	75,584	0.87	0.19	2.83	660	0.5	7

*在Compañia合同Minera Candelaria和Compañia合同Ojos del Salado财产范围内报告。矿产资源不是矿产储备，没有显示出经济可行性。所有数字都经过四舍五入，以反映估计的相对准确性。矿产资源包括矿产储量。据报道，露天矿产资源的截止品位是Candelaria露天矿的0.15%铜和Española项目的0.17%铜，根据金属价格每磅铜3.45美元和黄金每盎司1,500美元的概念范围内。据报道，地下矿产资源的截止品位为0.45%，壳层中的铜含量为0.4%。弗兰科-内华达的资金来源仅涵盖Lundin在Candelaria铜矿综合体中80%的间接权益。


截至2021年6月30日的综合矿产储量报表(100%基准)*
	分类	数量	CU	Au	银	CU	Au	银
		‘000 t	%	克/吨	克/吨	‘000 t	莫兹	莫兹
露天烛台	经证明	347,365	0.47	0.11	1.61	1,646	1.3	18
	已探明的库存	83,695	0.31	0.09	1.33	262	0.2	4
	很可能	22,342	0.33	0.07	0.76	74	0.1	1
	总计	453,401	0.44	0.11	1.52	1,981	1.5	22
香茅香槟	经证明	32,702	0.42	0.09	0.38	136	0.1	—
	很可能	25,297	0.40	0.09	0.39	102	0.1	—
	总计	58,000	0.41	0.09	0.38	238	0.2	1
地下蜡烛属植物	经证明	77,126	0.87	0.20	3.19	673	0.5	8
	已探明的库存	41	0.95	0.24	2.20	—	—	—
	很可能	87,006	0.79	0.18	2.92	691	0.5	8
	总计	164,173	0.83	0.19	3.04	1,364	1.0	16

*矿产资源中包括的矿产储量。矿产储备的金属价格为每磅铜3.00美元，每盎司黄金1500美元。所有数字都经过四舍五入，以反映估计的相对准确性。Candelaria露天矿场、La Española露天矿场和Candelaria矿藏地下矿藏的矿产储量估计分别为0.16%铜、0.19%铜和0.50%铜。据估计，Ojos de Salado矿、Santos矿和Alcaparrosa矿的地下矿产储量边际品位分别为0.55%和0.60%。

采矿作业

Candelaria和La Española露天矿未来十年的总采矿率约为每日326,000吨。随着最终的废物剥离完成，整体开采率将会下降。已经制定了库存战略，以最大限度地提高运往加工设施的材料等级。直选矿石平均含铜0.65%来自Candelaria，0.43%来自Española。较低品位的库存矿石将被回收，以满足工厂的需要。该矿目前运营着5台电动铲子、5台液压铲子、大约56辆运输车、7台生产钻机和一批支持设备。

Candelaria露天矿的设计是分几个开发阶段进行开采的。截至2021年6月，LOM计划仍有四个开发阶段(第10至13阶段)。整体带钢比为2.2：1，包括运往库存的矿石。该露天矿采空区共产生810Mt的采空区，LOM为16年。埃斯帕尼奥拉坑内废物总量为131公吨，总寿命估计为11年。

预计从2022年到该矿寿命结束，Candelaria地下(南北两区)每年的矿石产量将超过5.1公吨。进入南方地区的通道和基础设施开发于2017年开始，第一批矿石于2019年开采。据估算，Candelaria地下矿石的平均品位为0.82%。

阿尔卡帕罗萨地下矿每年生产约1.6公吨矿石，平均品位为0.81%铜。Santos地下矿每年生产约1.9公吨矿石，估计平均品位为0.90%，比剩余的LOM高0.90%。这三个地下矿山采用分段采矿法开采矿石。该方法适用于围岩条件较好、围岩稳定、厚度较大、垂向较大的矿床。采场规模由100,000吨至1,000,000吨不等，采掘速度由每日1,000吨至每日3,000吨不等，视取矿点数目及破碎矿流特征而定。

2022年初，完成了将地下矿山的日生产能力从15千吨/日扩大到30千吨/日的可行性研究，其中包括地下破碎和运输系统以及一个地面二次破碎厂。

所有露天矿回弹和相关的矿坑边坡都由独立专家进行岩土技术评估，以验证设计参数。同样，对地下采空区的整体稳定性进行了评估。

处理和恢复操作

Minera Candelaria和Minera Ojos del Salado管理和运营两家加工厂。Candelaria加工厂从Candelaria露天矿以及Candelaria、Alcaparrosa和Santos地下矿山接收矿石。它的名义产能为每天7.5万吨。PAC加工厂从Santos地下矿接收矿石，设计产能为每天3800吨。

Candelaria加工厂的流程是传统的，包括两条平行的磨矿和浮选流程，然后是共同的最终精矿过滤和散装铜精矿运输。矿石被用卡车运到一台初级旋转式破碎机上，然后通过一个堆积物将两个平行的SAG磨机-球磨机的研磨回路与卵石提取、粉碎和研磨部分碎石相补充。二次球磨机旋风分离器溢流构成两个平行的粗糙浮选库的进料。较粗的精矿在柱式浮选槽中进行两步精选之前重新研磨。最终浮选铜精矿与金银副产品金属浓缩，用陶瓷圆盘过滤器过滤，并就地储存。最终的浮选尾矿按照常规进行浓缩，并在LOS DIQUS尾矿管理设施中处理。从2000年到2021年，Candelaria的历史加工表现为铜的平均冶金回收率为94%，金的平均冶金回收率为74%，银的平均冶金回收率为83%。

2017年进行了一项可行性研究，以评估主要的Candelaria加工厂的潜在消除瓶颈选择，并增加生产能力。该工厂的扩建并未取得进展，但在研究期间强调的一些工艺改进举措自那以后已经完成。这些措施包括升级主要破碎机电机、球磨机重新供电、旋风和旋风给水泵的能力升级，作为CMOP的一部分。这些升级的预测累积影响是提供额外的4,000 tpd的吞吐量和1.7%的铜回收率。虽然浮选给矿粒度的提高在很大程度上实现了回收率的提高，但产量的增加受到围绕卵石磨矿回路的残留瓶颈的限制。目前正在进行研究，计划在第三阶段优化项目下于2022-2023年实施保留的解决方案。

PAC集中器自1929年开始运作，并多次升级至目前每天3,800公吨的处理能力。PAC选矿厂的流程包括一个常规的三级破碎装置。研磨回路有三台闭路球磨机并联运行。球磨机旋风分离器溢流构成了对较粗浮选料槽的进料。较粗的精矿在净化前在柱槽中再生，尾矿用传统的机械浮选槽进行回收。最终精矿用陶瓷圆盘过滤器进行浓缩和过滤。来自PAC工厂的最终浮选尾矿被泵送到Los dique尾矿存储设施。

来自这两家工厂的含有贵金属的铜精矿按合同出售给当地冶炼厂，或用卡车运往火山口附近的Punta Padrones港口，然后出口到海外冶炼厂。Candelaria铜矿生产的铜精矿需求强劲，因为它们的铅、砷、锑、铋和汞等关键元素的含量非常低，这使它们成为冶炼厂的良好基础饲料。

Candelaria铜矿综合公司与一家第三方公司达成协议，将处理Candelaria的浮选尾矿以生产磁铁矿精矿，这将在铁矿石价格有利的情况下产生额外的副产品收入来源。

基础设施、许可和合规活动

Candelaria铜矿综合设施的煤矿通过与当地能源公司AES Gener S.A.签订长期合同获得电力。主要供水来自一座海水淡化厂，该厂于2013年投产，位于Punta Padrones港口设施附近。铜精矿按合同出售给当地冶炼厂，或通过陆路运往蓬塔帕德罗内斯港口设施，然后从那里通过轮船运往世界各地的各种冶炼厂。海水淡化厂和Punta Padrones港口归Minera Candelaria所有。

活跃的尾矿储存设施(“TSF”)，称为Los dique，于2018年开始运营，取代了原来的Candelaria TSF。Losdique TSF被批准为Candelaria 2030 EIA的关键部分，位于露天矿和工厂场地的西南部，设计产能约为6亿吨。三峡工程的主要蓄水池采用下游堆石料建造。TSF现在接收来自Candelaria和PAC加工厂的全部浮选尾矿。Losdique TSF的未来阶段已经提前启动，利用了与原始项目的协同效应和露天矿可获得的矿山废物。原来的Candelaria TSF是不活跃的，除了不断回收尾矿排出的水，这些水被循环到加工厂。Candelaria尾矿设施上不再有上清池。

Candelaria铜矿集团的工作人员对尾矿库的物理稳定性进行持续检查和监测，并每季度向智利矿业和地质管理局提交监测报告。所有Candelaria铜矿综合尾矿设施都有一名正式任命的外部工程师，负责至少每年一次的大坝安全重点检查。对于活跃的洛斯迪克斯尾矿设施，记录工程师团队的代表保持全职现场存在，以执行施工质量保证和监督。定期与记录工程师共享监测数据，以审查和验证所有级别是否低于预定的安全触发级别。最近一次独立尾矿审查现场访问于2021年11月完成。

智利为采矿和其他工业活动建立了一个全面的监管框架，该框架可以追溯到1990年代中期，此后进行了多次更新。虽然Candelaria和Ojos del Salado设施是在现代框架到位之前获得许可和开发的，但这两个设施都因对原始开发项目的修改而获得了许多环境批准，并符合目前的监管要求。此外，这两家公司还持有1000多份采矿和磨矿设施以及相关基础设施的建设和运营许可证。Candelaria是在环境当局于2015年7月批准的Candelaria 2030 EIA下运营的。

2020年2月26日，Candelaria铜矿综合体提交了一份环境影响评估报告，如果获得批准，将包括延长矿山寿命、扩大地下采矿生产、开发La Española卫星矿藏和其他矿山优化举措。在本报告的日期，环境影响评估已经通过了两轮审查(ICSARAs)，目前正在与当局一起审查，预计将于2022年作出决定。目前的采矿授权将延长至2030年，因此持续的行政审查预计不会产生实质性影响；然而，批准的环评将是在2023年开始建设关键基础设施所必需的，否则可能需要对采矿计划进行重新排序。

阿尔卡帕罗萨矿于1996年获得环境批准，随后进行了修订，最近一次是支持将矿山运营延长至2022年的环境影响评估。常规许可证续展于2020年12月提交，并于2021年获得批准。

桑托斯煤矿技术部门许可证申请已于2020年9月30日提交给该机构，目前正在进行行政审查，预计将于2022年做出裁决。

Candelaria和Ojos del Salado在Lundin矿业负责任的采矿管理系统和相应的健康、安全、环境和社区标准下运营。该系统接受第三方审计，以确保继续遵守这些标准和指导文件。此外，Candelaria和Ojos del Salado的健康、安全和环境管理系统根据国际标准化组织-45000和国际标准化组织14001(2015年)标准进行了认证。符合国际标准化组织-14001标准的环境管理体系上一次获得认证是在2018年3月，并在2021年第一季度重新获得认证。符合职业健康安全标准18001的健康和安全管理体系最近一次认证是在2018年3月，并于2021年10月转换为国际标准化组织-45001认证。符合国际标准化组织50001标准的能源管理系统于2021年获得认证。

坎德拉里亚和Ojos del Salado有单独的矿山关闭计划，这两个计划都已得到SERNAGEOMIN的批准。这些计划至少每五年定期更新一次，其中包括根据当地法规提供的财务担保。根据智利的新条例，于2020年批准了一份最后报告，表明圣埃斯特班关闭计划(包括两个小型历史尾矿设施)确定的义务已完成。其中一个关闭的San Esteban尾矿设施已经退役，尾矿固体被转移到Candelaria尾矿设施，Candelaria铜矿综合体继续维护和监测另一个关闭的尾矿设施。此外，Candelaria铜矿综合公司对Ojos del Salados的三个已关闭的尾矿设施进行维护和监测，这些设施都没有水覆盖。

社会和社区

社会绩效小组与许多利益攸关方接触，主要是在距离矿山和港口设施最近的社区，即火地岛、阿马里拉和科皮亚波。社区办事处设在这些城市中的每个城市；参与活动全年进行，重点是管理每个社区特有的社会影响、风险和机会。该小组的活动以五年社会绩效战略计划和制度为基础，这些计划和制度反映了利益攸关方参与、申诉程序、风险管理和社区投资方面的最佳做法和国际标准。

资本和运营成本

截至2021年12月31日止年度，Candelaria铜矿综合现金营运成本为1.51美元/磅铜。2022年，现金运营成本预计为1.55美元/磅铜。

预计Candelaria在2022年的资本成本估计为3.7亿美元。地下开发、辅助基础设施和设备的预计资本支出为1.15亿美元，正在进行的Los dique TSF开发的资本支出为5500万美元。

Candelaria铜矿综合企业将矿山生产阶段的废物成本资本化，当该等成本提供可能的未来经济利益及可识别的可确定的更好的矿体通道时，该等成本可可靠地计量。


Candelaria资本成本估算	单位	2022年指南
资本化垃圾剥离	$M	180
地下开发与设备	$M	115
LOS DIQUS TSF	$M	55
其他支持	$M	20
总维持量	$M	370

勘探、开发、生产

2022年的勘探工作将有两个目标。第一个是将桑托斯、阿尔卡帕罗萨和坎德拉里亚所有地区的近矿矿产资源延伸到地下。第二个目标是在现有业务的南部和西南部测试具有战略增长潜力的地区目标。2022年的勘探钻探预算为54,270米。此外，还规划了500米的勘探漂流，以开发未来的钻井平台。井下地球物理、地面地球物理和CSAMT(可控源音频大地电磁)将成为战略应用。2022年计划进行13300米的加密钻探和1370米的水文地质钻探。2022年的勘探总支出估计约为1500万美元。

下表显示了Candelaria Complex精矿中所含金属的过去五年的生产情况：


	精矿中生产的金属
	CU	Au	银
	(KT)	(科兹)	(蚊子)
2017	183	104	1.8
2018	134	78	1.2
2019	146	88	1.3
2020	127	76	1.1
2021	152	91	1.4

2022年，预计产量为155-16.5万吨铜和83-8.8万盎司黄金。

目前预测Candelaria露天矿和库存的LOM为2044年，La Española露天矿的LOM为2034年，而地下矿山Candelaria(北区和南区)、Alcaparrosa和Santos的LOM分别为2043年、2029年和2029年。

科布雷巴拿马矿业和技术信息

项目描述、位置和访问权限

科布雷巴拿马特许权位于巴拿马城以西120公里，距离加勒比海海岸25公里，位于巴拿马共和国科隆省多诺索和奥马尔·托里霍斯·埃雷拉地区。以前，科布雷巴拿马项目完全位于多诺索区，然而，在重新调整地区后，该项目现在部分位于每个经修订的地区。

科布雷巴拿马地产由四个特许权组成，总面积为12,955.1公顷。租界地区没有其他工业发展，该地区人口稀少。当地居民的主要职业是自给自足的农业。最近的社区是Coclecito村(人口约900人)，位于厂址东南12公里处。佩诺诺梅市约有25000人口，位于科克莱西托东南49公里处。

进入科布雷巴拿马矿藏的途径是从巴拿马城到佩诺诺梅的泛美骇维金属加工南部通道，到拉平塔达的全天候公路，然后从科克莱西托到矿场的密封道路。直升机停机坪已保留供偶尔使用，Coclecito有一条跑道，但频繁的厚厚云层阻碍了飞机的能见度，因此限制了其可用性。

租界地区的地形崎岖，茂密的森林覆盖着相当大的局部地貌。北部地区是一个低地，延伸到加勒比海沿岸的地形很小。气候条件为热带，降水量大，湿度高，常年气温较高，达25至30摄氏度。

特许权的法律地位

1996年2月，巴拿马共和国和Minera巴拿马公司(“MPSA”)就Cobre巴拿马项目签订了一项采矿特许权合同。

1997年2月26日，巴拿马国民议会通过了第9号合同法(“第9号法”)。第9号法律赋予采矿特许权合同国家法律地位，为开发科布雷巴拿马项目确立了一个法定的法律和财政制度。

第9号法律为开发科布雷巴拿马特许权而建立的法律制度得到《巴拿马矿产资源法》(“巴拿马矿产法”)的补充。

2016年12月30日，巴拿马政府签署并发布第128号决议，将第9号法采矿特许权的第二个20年期限从2017年3月1日起延长至2037年2月28日。MPSA仍有资格考虑从2037年3月1日开始的第9号采矿权特许权第三个20年任期。

根据第9号法律，MPSA有权勘探、开采、开采、选矿、加工、提炼、运输、销售和销售科布雷巴拿马特许权上的金、铜和其他矿藏。

根据第9条法律，应纳税所得额按25%的税率缴纳企业所得税，在MPSA有与项目建设和开发有关的未偿债务期间，该应纳税所得额免税。

2018年9月，First Quantum获悉巴拿马最高法院(“最高法院”)关于第9号法律合宪性的裁决。最高法院的裁决认定，国民议会没有考虑第9号法律是否符合当时适用的立法，即1969年第267号内阁法令。First Quantum理解，最高法院关于第9号法律合宪性的裁决涉及第9号法律的颁布，不影响MPSA采矿特许权本身的合法性或保有权，该特许权仍然有效，并允许MPSA继续开发和运营巴拿马科布雷项目。

2018年9月26日，巴拿马政府发布新闻稿，肯定支持科布雷巴拿马。新闻稿确认，巴拿马商业及工业部(巴拿马的矿业监管机构)认为，MPSA采矿特许权合同及其延期在公司寻求澄清法律地位的同时，在所有部分仍然有效。巴拿马总检察长根据巴拿马法律在这类诉讼中的要求，提出了两项有利于第9号法律合宪性的正式意见。

2021年7月，巴拿马政府宣布任命一个由高级政府部长和官员组成的高级别委员会，由商务部长担任主席，讨论公司的特许权合同。2021年9月，最高法院维持其对本公司就2018年9月公布的第9号法律决定向法院提出的澄清动议的裁决，并于第四季度在宪报刊登裁决。根据《巴拿马司法程序法》第2573条，FQM了解到，维持违反1997年第9号法律的违宪裁决不具有追溯力，因此，1997年第9号法律颁布时对采矿特许权合同的批准保持不变，提供了业务连续性。

2022年1月，巴拿马政府提出了一项新提案，即巴拿马政府应每年从科布雷巴拿马公司获得3.75亿美元的福利，现有的收入特许权使用费将由毛利特许权使用费取代。各方继续敲定这项提议背后的细节，包括实现这一结果的适当机制、针对铜价下跌和替代生产情景对企业的必要保护，并确保新合同和立法既持久又可持续。FQM指出，他们希望这件事能很快结束。

历史

2012年8月，MPSA与弗兰科-内华达公司的一家子公司签订了贵金属流动协议，以交付基于Cobre巴拿马项目生产的贵金属，该项目于2015年11月2日修订并重述(“PSA”)。

2013年，First Quantum通过收购Inmet矿业公司(“Inmet”)，间接获得了持有Cobre巴拿马特许权的MPSA 80%的权益。当时，MPSA剩余的20%股权由KPMC持有，KPMC是一家持股各半的合资公司，其最终股东是LS-Nikko铜业公司和KORES。2017年8月，First Quantum通过收购LS-Nikko持有的KPMC 50%的股份，将其对MPSA的实际所有权增加到90%，该股份将在五年内分六次支付。

2018年1月19日，弗兰科-内华达通过一家全资子公司与First Quantum和KORES签订了修订和重述的STREAM协议，覆盖了巴拿马科布雷的100%。

科布雷巴拿马于2019年完成建设、阶段性调试和开车，并于2019年9月1日宣布商业生产。

2020年间，新冠肺炎对巴拿马科布雷产生了直接影响，在巴拿马政府对新冠肺炎实施限制后，从2020年4月7日开始对新冠肺炎进行保存和安全维护。2020年7月7日，公司提前宣布恢复正常运营，并于2020年8月8日成功提前提速。科布雷巴拿马公司继续运作，同时遵守为保护劳动力和社区的健康而实施的最严格的协议。随着2020年底和2021年初疫情在全球范围内恶化，First Quantum在其位于巴拿马科布雷的员工中发现了更多病例。根据既定方案并与当地卫生当局协调，病例得到了有效控制和隔离，对行动的影响有限。

地质背景与成矿作用

巴拿马科布雷的矿化由几个浸染型铜金钼矿床组成。这些铜矿在地质上被称为斑岩铜矿，是美洲西部科迪勒拉和太平洋盆地周围其他地区的典型。

斑岩矿床产于渐新世中期大型花岗闪长岩基的南缘。主要矿藏有Balboa、Botija、Colina和Valle Grande。还有一些较小的地区，最重要的是Brao和Botija Abajo(统称为BABR)和Medio。

本区斑岩型矿化均赋存于花岗闪长岩、长石-石英-角闪斑岩及邻近的安山质火山岩中。巴尔博亚斑岩从矿床西北部的源区被动地向南侵入，也被认为受到矿床西侧高角度构造的影响。

在Botija，一些北倾的长石-石英-角闪岩岩脉切割了花岗闪长岩。矿床的中部和东部有两个安山质火山岩的顶板悬垂。在柯林纳，矿化与侵入花岗闪长岩和安山质火山岩的向东-东南方向、向北倾斜2.5公里×1公里的长石-石英-角闪岩斑岩床和岩墙杂岩有关。Vale Grande带与东南走向的长石-石英-角闪岩斑岩有关，南北边界为安山质火山岩和少量花岗闪长岩墙。Balboa的矿化主要赋存于侵入邻近安山岩的长石-石英-角闪斑岩中。Medio是一种低至中等品位的斑岩，与硅化、绢云母化斑岩侵入岩和角砾化安山岩共生，在Braso和Botija Abajo，矿化主要产于长石-石英或长石-石英-角闪斑岩中。

沿巴拿马科布雷矿化趋势的热液蚀变主要是硅绿泥石，它被解释为一种早熔岩蚀变。在Botija中部发现了由鲑鱼色钾长石和次生黑云母组成的钾质蚀变。在三个主要矿床中，铝质和叶状蚀变呈斑块状分布，后者在矿床顶部附近最为常见。在布拉索，普遍存在的绢云母、粘土和黄铁矿与发育良好的石英网有关。

次生硫化物以扩散、微细脉、裂隙充填物和石英硫化物网状物的形式出现。铜矿物以黄铜矿为主，斑铜矿较少。微量辉钼矿常见于石英细脉中。没有

Botija、Colina和Valle Grande的表生基因显著富集区。在布拉索，表生矿化由包裹着辉铜矿的黄铁矿和稀有的自然铜组成，至少深达150米。

勘探和钻探

在1968年的一次区域调查中，联合国开发计划署的一个小组在巴拿马中北部的佩特奎拉河地区发现了铜、金和钼斑岩矿化。从发现到2018年2月，共钻了1813个钻石钻孔，总长348,775米。

2019年，MPSA开始在Colina附近和较小的Medio矿坑进行额外的钻石钻探，以消毒拟议的基础设施开发区域，并进一步划定Colina的资源范围。

抽样、分析和数据验证

MPSA钻探的样品被放置在铝托盘中，并在烤箱中烘干。干燥后，整个样品在RockLabs Boyd粉碎机中粉碎，定期进行筛分测试，以确保材料被粉碎到合适的大小。每次取样后，用高压空气对设备进行清洗，每十次取样后，一个粗大的空白样品通过破碎机。使用琼斯步枪分割器和500克等分瓶将粉碎的样品材料分开进行分析。等分被放在一个热封的小塑料袋中，并标有条形码样品标签。不合格品被退回原样袋并存放在现场。

样品等分被空运到秘鲁利马的ALS Chemex Lima进行分析。铜的测定使用四酸消化和原子吸收光谱分析(AAS)完成。裁判化验和二级化验工作由Acme Santiago在智利圣地亚哥进行。两个实验室都通过了国际标准化组织/国际电工委员会17025-2005年认证。残留的纸浆要么储存在佩鲁利马的ALS Chemex，要么储存在First Quantum位于秘鲁阿雷基帕的Minera Antares办公室的仓库中。剩余的牙髓在3年后由于氧化和重复原始化验的能力降低而被丢弃。然而，所有MPSA钻芯都安全可靠地储存在位于巴拿马科布雷工地的仓库中。

所有化验样品都保存在现场一个上了锁的设施中，直到它们准备好装运。一旦对整个孔进行了记录和采样，就会对给定孔的样品进行分批处理。样品被分批收集到较大的袋子中，每袋大约90个样品。待检测顺序铜的样品被批量装入20至25个样品的袋子中。每周有几次，MPSA的工作人员通过陆路将样品送到Penonomé的一个安全仓库。在储存期间，样品通常不到两天，在被DHL货运公司取走之前，一直被锁着。DHL随后将样本空运到秘鲁利马的ALS Chemex实验室。

First Quantum对巴拿马科布雷的所有历史和当前质量保证/质量控制做法、质量保证/质量控制数据和历史质量保证/质量控制报告进行了详细审查，以确定项目区钻孔分析数据中存在的准确性、精密度和偏差，以确定是否适合进行矿产资源评估。虽然系统化的QA/QC抽样计划直到2006年才完全实施，但进行了大量的检查分析计划，以将每个钻井计划与以前业主进行的历史钻井进行比较。同样，直到MPSA钻井计划，才对QA/QC数据和结果进行例行审查。MPSA人员对质量保证/质量控制数据进行了定期审查，并在发现错误时对数据库进行了更正。采样QA/QC结果和相关研究表明，样品化验数据具有采样矿化的代表性，适合用于矿产资源评估。此外，FQM完成的数据核查表明，矿产资源估算中使用的数据同样足够。

冶金试验

自1968年以来，在科布雷巴拿马项目上开展了各种冶金测试工作计划，与截至1998年完成的不同程度的初步可行性和预可行性研究相称。

1997年，设计了一项广泛的冶金测试计划，以证实早先对Botija和Colina矿石的冶金反应的研究。工作包括磨矿、浮选、脱水和矿物学测试。完成了进一步的测试，包括锁定循环浮选测试工作和模态分析，以帮助确定较粗浮选和较清洁浮选的研磨要求。并进行了差速浮选分离铜钼的试验。

2014年进行了确认的批量实验室浮选测试工作。在所有这些测试工作的基础上，确定了铜和金的可变加工回收率关系，而确定了钼和银的固定回收率。

于2018年内，已开始采用品位控制样本进行确认性几何冶金测试工作，以验证加工回收关系，特别是有关来自初始开采层位的矿石。当时，没有必要对处理恢复关系进行更新。

矿产资源

每个科布雷巴拿马矿藏的矿产资源估算是根据钻孔采样结果和对与铜、钼、金和银矿化的空间分布有关的相关地质解释得出的。Botija矿产资源量估计已于2018年12月更新，增加了反循环(“RC”)品位控制钻探结果。区块品位估计使用普通克里金法，并经被认为适合采矿规模的铜和金面板估计的本地统一调整后处理，矿产资源估计根据钻孔间距、样本QA/QC、地质置信度和对品位估计的置信度进行分类。

科布雷巴拿马矿产资源估算，包括矿产储量库存，如下所示，并反映了截至2020年12月31日耗尽的2019年3月NI 43-101技术报告估算。

截至2020年12月31日的矿产资源表，并报告使用0.15%的铜截止品位


存款	类别	公吨(公吨)	TCU%	钼%	Au g/t	AG g/t
博蒂亚	测量的	234.8	0.51	0.008	0.12	1.50
博蒂亚	指示	616.1	0.36	0.007	0.07	1.13
根瘤菌	指示	1,031.6	0.39	0.007	0.06	1.58
媒体	指示	63.0	0.28	0.004	0.03	0.96
格兰德山谷	指示	602.1	0.36	0.006	0.04	1.37
巴尔博亚	指示	647.3	0.35	0.002	0.08	1.37
Botija Abajo	指示	114.0	0.31	0.004	0.06	0.93
天哪！	指示	228.3	0.36	0.004	0.05	0.81
已测量和指示的总数		3,537.3	0.37	0.006	0.07	1.34
博蒂亚	推论	194.5	0.23	0.004	0.05	0.87
根瘤菌	推论	125.1	0.26	0.006	0.05	1.20
媒体	推论	189.4	0.25	0.005	0.03	1.25
格兰德山谷	推论	362.9	0.29	0.005	0.03	1.14
巴尔博亚	推论	78.8	0.23	0.003	0.04	0.96
Botija Abajo	推论	66.7	0.27	0.005	0.06	1.25
天哪！	推论	76.4	0.21	0.003	0.01	0.73
推断总数		1,093.8	0.26	0.005	0.04	1.08

截至2020年12月31日的储量矿产资源表

存款

类别

公吨(公吨)

TCU%

Mppm

Au g/t

AG g/t

博蒂亚

指示

16.3

0.22

37.56

0.05

0.87

矿产储量

科布雷巴拿马的矿产储量估计完全在上表中已测量和指示的矿产资源估计范围内披露。由于不同的加工回收率，估计的实际截止品位有所不同，但在其他方面反映了较长期的共识铜价为3.00美元/磅，钼价格为13.50美元/磅，黄金价格为1,200美元/盎司，白银价格为16.00美元/盎司。

截至2020年12月31日的矿产储量报表-原地


	总矿石
	公吨	TCU	莫	Au	银
坑和分类	(公吨)	(%)	(百万分率)	(百万分率)	(百万分率)
博蒂亚
经证明	236.0	0.48	78.75	0.11	1.44
很可能	595.1	0.34	67.13	0.07	1.09
总矿产储量	831.1	0.38	70.43	0.08	1.19
科林娜和梅迪奥
经证明	—	—	—	—	—
很可能	981.3	0.39	66.98	0.06	1.61
总矿产储量	981.3	0.39	66.98	0.06	1.61
格兰德山谷
经证明	—	—	—	—	—
很可能	541.1	0.37	67.43	0.05	1.42
总矿产储量	541.1	0.37	67.43	0.05	1.42
巴尔博亚
经证明	—	—	—	—	—
很可能	437.1	0.35	16.10	0.08	1.36
总矿产储量	437.1	0.35	16.10	0.08	1.36
巴布尔
经证明	—	—	—	—	—
很可能	219.7	0.40	41.31	0.07	0.87
总矿产储量	219.7	0.40	41.31	0.07	0.87
组合式坑口
经证明	236.0	0.48	78.75	0.11	1.44
很可能	2,774.2	0.37	57.05	0.07	1.36
总矿产储量	3,010.3	0.38	58.75	0.07	1.37

截至2020年12月31日的矿产储量报表--库存


	总矿石
	公吨	TCU	莫	Au	银
	(公吨)	(%)	(百万分率)	(百万分率)	(百万分率)
经证明	—	—	—	—	—
很可能	16.3	0.22	37.56	0.05	0.87
总矿产储量	16.3	0.22	37.56	0.05	0.87

目前的《科布雷巴拿马技术报告》以简单的现金流模型的形式进行了经济分析，以支持矿产储量估算。现金流模型构成了项目现有的更全面的财务模型的一部分，根据该模型可以计算出准确的净现值和内部回报率。

采矿作业

巴拿马科布雷的采矿涉及超大型采矿设备和常规露天采矿方法，每年开采的矿石和废物高达约83百万立方米。

露天矿坑的矿山开发方法现在遵循梯田战略，而不是使用分阶段矿坑设计，这将产生意想不到的后果，即创建深坑，当水被淹没时，可能会限制所有生产，直到水被清理干净。我们认为梯田策略更适合于高降雨量的环境，因为在降雨量过大的情况下，低梯田可以作为一个集水池，并在不影响上层梯田产量的持续时间内被抽出，从而向矿井一侧保持低梯田，而宽阔的上升梯田提供多个矿层。

多个矿坑将按优化顺序分阶段开采，矿石在矿坑内粉碎，然后通过陆路运输到附近的加工厂。截至2020年底，4台绳铲、3台超大型装载机和30辆超大型卡车在博蒂亚坑口作业。

将首先开采Botija矿坑，然后开采Colina和Medio矿坑。Valle Grande和Babr矿坑的采矿将在Colina矿坑的采矿接近尾声时开始，Balboa矿坑最后开采。

预计在2022年期间，破碎机给料将继续增加，达到85至90 Mtpa。CP100项目计划于2023年第一季度投产，以便在年内逐步提高产量，并在2023年底之前实现100Mtpa的吞吐速度。从2024年到2041年，钢厂的生产能力将保持在100Mtpa，然后在2042年到2054年下降到75Mtpa。矿山条带比(吨)总体寿命为1：1。

截至2020年12月底，矿山寿命为34年。

处理和恢复操作

以铜钼硫化物为主的矿石适用于常规的差速浮选工艺，将金和银回收到铜精矿中，并将其分选为尾流重精矿。

该选矿厂的设计基于传统的硫化矿石浮选流程，采用差速浮选来分别生产铜和钼精矿产品。工厂尾矿直接进入尾矿管理设施，并在以后进入枯竭的Botija矿坑。

含有金银副产品的铜精矿以泥浆的形式输送到该国北部海岸(加勒比海)的港口，在那里用压滤机干燥并储存，然后装载到船只上运往世界市场。钼精矿将通过公路运往港口，并装在散装袋中运输。

虽然每个矿床的设计回收率各不相同，但预计在整个矿山寿命内的平均回收率如下：

•铜：90.2%

•钼：53.4%

•黄金：55.9%

•银牌：45.0%

基础设施、许可和合规活动

该项目有两个主要区域：特许权边界内的矿场和厂址，以及位于加勒比海岸厂址以北约25公里的Punta Rincon的港口和发电站。港口和发电厂包括一个精矿和煤炭运输的深水泊位，一个常规的船舶登陆场和一个300兆瓦的燃煤发电厂。在矿井和发电厂场地和港区之间修建了一条通路。

项目电力由港口现场的燃煤发电站产生，并通过230千伏输电线路输送到矿场的Botija变电所。Botija变电站还通过一条230千伏的输电线路连接到巴拿马国家电网，连接到Llano Sanchez变电站。2018年，该电厂首台150 MW发电机组1号机组并网。2号机组于2019年1月并网。

已经修建了新的通路和对从Penonome经La Pintada和Coclecito通往工地的现有通路的改进，以便能够从泛美骇维金属加工通过从Penomone的现有道路安全进入矿场和厂址。

2011年12月，巴拿马政府通过国家环境管理局批准了开发科布雷巴拿马铜矿项目所需的项目环境和社会影响评估，包括在Botija、Colina、Medio和Valle Grande的采矿作业和相关基础设施、港口设施和燃煤发电厂。自初次提交以来，项目定义和开发范围已更改，以包括新的ESIA中需要处理的其他露天矿和方面。预计提交新的ESIA的时间为2024年年中。

科布雷巴拿马公司继续执行其环境管理计划，以履行在ESIA项目中做出的承诺，并遵守巴拿马的环境法规、包括赤道原则和国际金融公司绩效标准在内的国际标准以及公司的环境政策。该项目已从建设过渡到运营，并正在根据国际标准化组织14001：2015年制定其环境管理系统。

2020年对矿山关闭计划和费用进行了审查。截至2020年12月31日的关闭成本现值为1.68亿美元。

巴拿马科布雷继续按照国际金融公司业绩标准6执行其生物多样性行动计划，以保护和养护项目区敏感的生物多样性。

该项目位于年平均降雨量高的热带地区，露天矿、垃圾场和矿石库存的所有排水都被收集起来，用作工厂的工艺水。水正在从TMF循环到磨坊。多余的水正在被释放，以满足批准的生态流量要求。水质符合当地和国际金融公司的所有要求。从TMF排放到地表水的水预计在矿山的整个生命周期内都能达到水质标准。

该项目继续每两年根据第三方独立审计员的ESIA承诺和向Mi-Ambiente提供的结果进行审计。

2018年，科布雷巴拿马号成功获得发电厂用水特许权和加工厂用水特许权。2020年，加工厂用水特许权获得巴拿马主计长的最后批准。

2019年，科布雷巴拿马公司成功获得了发电厂和加工厂的入驻许可证。在2019年期间，科布雷巴拿马公司还提交了发电厂和TMF排放水的必要环境许可证、乳化液工厂运营许可证以及运营发电厂和加工厂的占用许可证。

除了与项目建设阶段的小型行政遗留问题有关的20,000美元罚款外，2020年在科布雷巴拿马没有报告任何重大环境事件，任何适用的监管机构都没有发出违规通知或施加处罚。

2020年，科布雷巴拿马的环境支出为955万美元。

资本和运营费用

截至竣工的项目支出为67.7亿美元。未来三年的非经常开支将使吞吐量增至每年1亿公吨。这笔资本的大部分用于预剥和用于Colina矿坑和加工厂升级的矿队，包括二次粉碎筛分厂和第六台球磨机。

2021年，Cobre巴拿马公司的铜C1现金成本为1.31美元/磅，AISC铜成本为1.61美元/磅。

项目开发和生产

85Mtpa加工厂的项目建设和调试，包括粉碎、磨矿、浮选、尾矿管理设施和精矿过滤和出口设施，以及重力金矿厂的完工。

超级雷舰队正在运作，包括手推车辅助。

计划建设钼浮选袋装厂。

下表显示了科布雷巴拿马公司的历史制作：


	铜(吨)	金(盎司)	银(盎司)
2019	147,480	60,074	1,132,247
2020	205,548	84,667	1,595,561
2021	331,000	141,637	2,521,235

该公司的贵金属流与科布雷巴拿马项目的铜生产有关。

科布雷巴拿马公司预计在2022年实现8500万吨的磨机生产能力，到2023年底达到100Mtpa的生产率。下表显示了未来三年的估计金属产量。


	2022	2023	2024
铜‘000吨	330 - 360	350 - 380	370 - 400
黄金‘000盎司	135 - 150	140 - 155	155 - 170

在经营年限内，副产品平均年产量预计为107,000盎司回收金、1,701,000盎司回收银和2,717吨回收钼。预计该矿寿命内的平均给铜品位为全铜0.37%。

危险因素

投资者应仔细考虑本AIF披露的所有信息。除了本AIF中提供的其他信息外，还应特别考虑以下风险因素。

与弗兰科-内华达公司业务相关的风险

作为特许权使用费、物流、营运和其他利益基础的大宗商品的市场价格变化，将影响弗兰科-内华达公司的盈利能力和由此产生的收入。

弗兰科-内华达从其资产组合中获得的收入将受到特许权使用费、收入来源、工作利益和投资所涉及的大宗商品市场价格变化的重大影响。弗兰科-内华达的收入对黄金、白银、石油、天然气、天然气液体、PGM、铜和铁矿石的价格变化特别敏感，因为这些大宗商品的收入基本上代表了资产组合产生的所有现金流。大宗商品价格，包括弗兰科-内华达面临的风险，每天都在波动，受到许多弗兰科-内华达无法控制的因素的影响，包括供需水平、工业发展水平、通货膨胀、利率水平和美元强势。这些外部经济因素反过来又受到国际投资模式、货币制度、政治发展和地缘政治事件变化的影响。

弗兰科-内华达公司还持有一些在大宗商品领域运营的公司的有价证券，这些证券的价值可能会受到价格波动和未来材料大宗商品价格下跌以及其他因素的不利影响。

所有商品的性质都会受到价格大幅波动的影响，未来材料价格下跌将导致收入减少，或在严重下跌导致相关经营者停产或停产的情况下，完全停止适用于一种或多种相关商品的特许权使用费、流转或工作利益的收入。此外，尽管弗兰科-内华达的商品多样化，但更广泛的商品市场往往是周期性的，整体商品价格的普遍下滑可能导致整体收入大幅下降。任何这种价格下跌都可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。

黄金、白银和/或PGM是或将作为副产品金属在一些资产中生产或将作为副产品生产的，这些资产包括AnTamina项目、Ancapaccay项目、Candelaria项目、Cobre巴拿马项目、萨德伯里项目和MWS项目；因此，适用于报告金、银和PGM储量和资源的生产决策和经济截止日期将受到矿山其他金属商品价格变化的影响。在某种程度上，弗兰科-内华达公司将减轻安塔帕凯和巴拿马科布雷的相关风险，因为该流程中的黄金和白银最初与铜的生产有关，铜是此类项目生产的主要产品。

对于受流动协议约束的矿业资产，如果每盎司有固定的应付价格，如果黄金和/或白银的价格跌破每盎司的固定价格(取决于通胀调整)，弗兰科-内华达公司将不会实现任何利润。

弗兰科-内华达拥有权益的物业的运营通常由第三方物业所有者和运营商决定，弗兰科-内华达对如何运营这些物业没有决策权或决策权有限，运营商的失败可能会影响弗兰科-内华达产生的收入

弗兰科-内华达公司没有直接参与矿山运营。从资产组合中获得的收入基于第三方业主和运营商的生产。业主和经营者一般将有权决定开采矿产的方式，包括扩大、继续或减少、暂停或停止某一矿产的生产、有关从该矿产中提取的产品的营销决策、放弃或处置矿产资产的决策、以及推进勘探工作和进行非生产性矿产开发的决策。第三方业主和经营者以及弗兰科-内华达公司在相关物业上的利益可能并不总是一致的。例如，为了使近期现金流最大化，尽可能快地推进物业的开发和生产通常符合弗兰科-内华达的利益，而第三方所有者和运营商可能会采取更谨慎的开发方式，因为他们面临开发和运营成本的风险。同样，投资于不受分流、特许权使用费或工作利益义务约束的项目或项目区域的开发并强调其生产，可能符合物业所有者的利益。弗兰科-内华达公司无法控制其拥有特许权使用费、流量或其他权益的物业的运营，这可能导致弗兰科-内华达公司对物业的假设与实际结果之间的差异，这可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、运营结果和财务状况造成实质性的不利影响。此外, 业主或经营者可能采取与弗兰科-内华达公司的政策或目标背道而驰的行动；不能或不愿履行其与弗兰科-内华达公司协议规定的义务；难以获得或无法获得推进项目所需的资金；或遇到财务、经营或其他困难，包括破产，这可能限制业主或经营者履行与弗兰科-内华达公司协议规定的义务的能力。

如果弗兰科-内华达持有特许权使用费、河流或其他权益的任何物业临时或永久关闭或停止运营，弗兰科-内华达可能无权获得任何物质补偿。在任何时候，其持有特许权使用费、河流或其他权益的物业的任何运营商或其继承人都可以决定暂停或停止运营。

弗兰科-内华达拥有权益的项目的所有者或运营商可以不时宣布交易，包括出售或转让项目或运营商本身，而弗兰科-内华达对这些交易几乎或根本没有控制权。如果此类交易完成，可能会产生一个控制该项目的新运营商，该运营商可能会也可能不会以与现有运营商类似的方式运营该项目，这可能会对弗兰科-内华达产生积极或负面的影响。如果宣布任何此类交易，就不能确定此类交易是否会完成，或是否会如宣布的那样完成，而这种未完成对弗兰科-内华达公司的任何后果可能很难或不可能预测。

弗兰科-内华达公司对有关物业运营的数据和披露的访问权限有限，这将影响其评估特许权使用费、收入或其他利益的能力

作为特许权使用费、流媒体或其他权益的持有者，弗兰科-内华达公司对运营数据或实际物业本身的访问权限有限。这可能会影响其评估特许权使用费、流媒体或工作或其他利益的表现的能力。这可能导致现金流偏离弗兰科-内华达的预期。此外，某些特许权使用费、收入流或其他权益可能受到保密安排的约束，该安排规定了与适用权益有关的信息的披露，因此，弗兰科-内华达州可能无法公开披露有关某些特许权使用费、收入流或其他权益的非公开信息。弗兰科-内华达拥有权益的物业的运营数据和披露有限，这可能会限制弗兰科-内华达提高其业绩的能力，这可能会对弗兰科-内华达的盈利能力、运营结果和财务状况造成实质性的不利影响。尽管弗兰科-内华达试图在创建新的特许权使用费或流协议或谈判工作或其他利益时获得这些权利，但不能保证弗兰科-内华达的努力会成功。

弗兰科-内华达公司依靠其运营商计算适用的付款。它可能无法检测到错误，付款计算可能需要追溯调整

弗兰科-内华达的特许权使用费、流媒体和其他付款由弗兰科-内华达拥有特许权使用费、流媒体或权益的物业的运营商根据报告的产量计算。每家运营商对弗兰科-内华达公司特许权使用费、流媒体或其他付款的计算取决于其生产、成本和会计职能的充分性和准确性，运营商的计算中可能会不时出现错误。某些特许权使用费、STREAM或其他协议要求运营商向弗兰科-内华达公司提供生产和经营信息，这些信息可能使弗兰科-内华达公司能够在其收到的特许权使用费、STREAM或其他付款的计算中发现错误，具体取决于这些信息的完整性和准确性。然而，弗兰科-内华达公司没有为其所有特许权使用费、流或其他利益接收生产信息的合同权利。因此，弗兰科-内华达公司通过其监测计划及其相关的内部控制程序检测支付错误的能力有限，而且弗兰科-内华达公司可能需要进行追溯性的特许权使用费、流量或其他收入调整。弗兰科-内华达的一些特许权使用费、流或其他合同规定有权审计相关特许权使用费、流或其他付款的运营计算和生产数据；然而，这种审计可能在弗兰科-内华达确认特许权使用费、流或其他利息收入后数月进行，并可能要求弗兰科-内华达在后期调整其收入。

安塔米纳、安塔帕凯、坎德拉里亚和科布雷巴拿马溪对弗兰科-内华达和其他资产和财产非常重要，可能会不时对弗兰科-内华达产生重要影响，与任何此类资产相关的任何不利发展都将影响从这些资产获得的收入

安塔米纳、安塔帕凯、坎德拉里亚和科布雷巴拿马的河流目前对弗兰科-内华达意义重大，尽管随着新资产的收购或投入生产，弗兰科-内华达每项资产的重要性将得到重新考虑。不时影响安塔米纳、安塔帕凯、坎德拉里亚和科布雷巴拿马的矿产储量或资产组合中任何其他重要财产的运营、生产或可采矿性的任何不利开发，例如但不限于异常和意外的地质构造、地震活动、岩爆、塌方、井壁坍塌、尾矿坝坍塌、洪水和其他涉及钻探和清除材料的情况，任何这些情况都可能导致矿山和其他生产设施的损坏或破坏、生命或财产的损坏、环境破坏，或无法以商业上合适的条款雇用合适的人员和工程承包商或确保供应协议，可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、财务状况和经营结果产生重大不利影响。此外，在解决与科布雷巴拿马公司有关的第9号法律问题方面，任何不利的事态发展都可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、财务状况和经营结果产生重大不利影响。此外，弗兰科-内华达公司对这些项目的第三方所有者和运营者做出的运营决策没有控制权。所有者和经营者作出的任何不利决定，包括例如改变采矿计划或生产时间表，都可能影响弗兰科-内华达公司获得收入的时间和数额，并可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、财务状况和经营结果产生重大不利影响。随着这些煤矿的成熟，弗兰科-内华达预计产量将全面下降。

多年来，除非运营商能够取代通过扩建矿山或成功进行新勘探而开采的储量。

弗兰科-内华达依赖于相关物业的所有者和运营商支付特许权使用费、STREAM和其他付款，此类付款的任何延迟或失败都将影响资产组合产生的收入

弗兰科-内华达在很大程度上依赖于相关特许权使用费/流动/权益物业的所有者和经营者的财务可行性和运营效率。来自生产的付款通常通过运营商流动，在获得这种收入时存在延迟和额外费用的风险。付款可能因以下原因而延误：贷款人施加的限制、产品销售或交付的延误、冶炼厂和精炼厂加工矿山产品的能力或意愿、油井与收集系统的连接延误、井喷或其他事故、经营人收回特许权使用费/流转/利息财产的经营费用、经营人为这类费用设立准备金或经营人破产。在大多数情况下，弗兰科-内华达公司根据特许权使用费/流转/权益获得付款的权利必须通过合同执行，而没有财产清算能力的保护。这限制了弗兰科-内华达公司在违约时从利息物业收取未偿还特许权使用费/流转/付款的能力。此外，有些协议可能在特定情况下提供有限的追索权，这可能会进一步限制弗兰科-内华达在此类协议下发生违约时追回或获得公平救济的能力。在经营者或所有者破产的情况下，债权人或经营者可寻求终止特许权使用费、分流或其他协议，或以其他方式限制弗兰科-内华达公司在破产程序中的恢复。如果弗兰科-内华达公司不能从相关物业的所有者和经营者那里收到付款或终止其权利，可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营结果和财务状况造成重大不利影响。

某些特许权使用费和流动权益以及工作权益受制于其他人或第三方的权利，这可能会对资产组合产生的收入产生不利影响。

一些特许权使用费和流转权益以及工作或其他权益受以下限制：(I)回购权利条款，根据该条款，运营商可以回购全部或部分特许权、流转或流转或其他权益，(Ii)优先购买权，根据该条款，经营和流转或流转协议的各方对弗兰科-内华达公司提议的此类权益的出售或转让有优先购买权或第一要约，(Iii)回收权，根据该条款，向弗兰科-内华达出售特许权使用费、流转或工作或其他权益的卖家有权重新获得特许权使用费，或(Iv)处置受特许权使用费、河流或工作或其他权益约束的财产权益的权利，以返还弗兰科-内华达公司，如有的话，可能低于弗兰科-内华达公司对该资产的假设。持有者可以行使这些权利，使某些特许权使用费、河流权益和工作或其他权益不再由弗兰科-内华达公司持有。

资产组合包括一些基于净利润的特许权使用费权益，这些特许权使用费权益的收入取决于弗兰科-内华达公司无法控制的因素，这些因素可能对资产组合产生的整体收入产生不利影响。

弗兰科-内华达在其资产组合中持有多项净利润特许权使用费、股权和工作权益。这些特许权使用费和其他利益使运营商能够在计算应支付给弗兰科-内华达公司的特许权使用费或其他金额之前，考虑到当前成本压力对业务的影响。这些成本压力包括劳动力、设备、燃料、电力、环境合规、油价和许多其他资本、运营和生产投入的成本。这种成本将以不可预测和超出弗兰科-内华达公司控制的方式波动，并可能对弗兰科-内华达公司因这些特许权使用费和其他利益而应支付的收入产生重大影响。运营商在适用物业上发生的成本的任何增加都可能导致弗兰科-内华达公司收到的收入下降。这将影响资产组合产生的总收入，这可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

弗兰科-内华达公司可以随时进行收购或其他材料特许权使用费或流媒体交易

弗兰科-内华达公司正在不断审查获得现有特许权使用费或收入流的机会，通过为采矿项目融资、为新的收购融资或收购持有特许权使用费或收入流的公司来创建新的特许权使用费权益或流动安排。在任何时候，弗兰科-内华达都有各种类型的交易和收购机会，处于积极审查的不同阶段，包括提交意向和参与与此类交易有关的讨论或谈判。这一过程还包括聘请顾问和顾问来协助分析特定的机会。任何此类收购或交易都可能对弗兰科-内华达公司产生重大影响，可能涉及弗兰科-内华达公司发行证券或产生债务，为任何此类收购提供资金。此外，任何此类收购或其他特许权使用费或流媒体交易可能存在与其相关的其他交易特定风险，包括与交易完成、项目运营商或可能收购资产的司法管辖区相关的风险。

此外，弗兰科-内华达公司可以考虑重组其特许权使用费或分流安排的机会，因为它认为这样的重组可能会为弗兰科-内华达公司带来长期利益，即使这种重组可能会减少短期收入或导致弗兰科-内华达公司产生与交易相关的成本。

弗兰科-内华达可能随时进行一次或多次收购、重组或其他特许权使用费和流媒体交易。

弗兰科-内华达公司可能在吸引和留住合格的管理和技术人员以有效运营其业务方面遇到困难

弗兰科-内华达公司依赖于其关键管理层的持续可获得性和承诺，他们对弗兰科-内华达公司目前和未来的业务做出了重要贡献。任何此类密钥管理的丢失都可能对业务运营产生负面影响。弗兰科-内华达公司有时还可能需要确定和保留更多的熟练管理人员和专门技术人员，以有效地运营其业务。在自然资源财产中获得、勘探和开发特许权使用费、溪流和其他权益的技术人员数量有限，对这些人的竞争也很激烈。招聘和留住合格人员是弗兰科-内华达取得成功的关键，不能保证取得这种成功。如果弗兰科-内华达公司不能成功地吸引和留住合格的人才，弗兰科-内华达公司执行其商业模式和增长战略的能力可能会受到影响，这可能会对其盈利能力、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。弗兰科-内华达公司不打算为其管理层的任何成员维持“关键人物”保险。

对特许权使用费和分流权益以及资源投资的竞争加剧，可能会对弗兰科-内华达在矿产、石油和天然气资产上获得额外特许权使用费、分流和其他投资的能力产生不利影响

许多公司都在寻找和收购矿产和石油天然气权益，但令人满意的矿产和石油天然气权益供应有限。矿产勘探和采矿以及石油和天然气业务在所有阶段都具有竞争力。许多公司从事矿业和石油天然气权益的收购，包括拥有雄厚财力、运营能力和长期盈利记录的大型老牌公司。在过去的几年里，版税和流媒体公司的数量有了显著的增长。弗兰科-内华达在收购矿产、石油和天然气权益方面可能处于竞争劣势，无论是通过特许权使用费、溪流或其他形式的投资，因为竞争对手可能拥有更多的财政资源和技术人员，或者可能有不同的投资标准。无法保证弗兰科-内华达将能够在收购特许权使用费、Stream和其他权益方面成功地与其他公司竞争。此外，弗兰科-内华达公司可能无法以可接受的估值获得特许权使用费或收入流，这可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营结果和财务状况造成重大不利影响。

特许权使用费/流量和其他权益不得由项目运营者履行

自然资源财产中的特许权使用费、河流和其他利益在很大程度上是合同性质的。合同当事人并不总是遵守合同条款，合同本身可能会受到解释或技术缺陷的影响。如果此类权益的授予人不遵守其合同义务，弗兰科-内华达公司将被迫采取法律行动，强制执行其合同权利。这样的诉讼可能既耗时又昂贵，而且不能保证成功。任何悬而未决的诉讼或行动或任何对弗兰科-内华达公司不利的决定，都可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格产生实质性的不利影响。

资产组合中可能存在未知的缺陷

特许权使用费、特许权使用费、工作权益或股权和/或基础合同中的缺陷可能会导致弗兰科-内华达对该特许权使用费、特许权使用费、工作权益或股权的索赔失败或受损。弗兰科-内华达公司的特许权使用费、流量或其他资产中的未知缺陷可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格造成重大不利影响。

当前的全球金融状况继续具有挑战性。

全球金融状况的特点是持续波动。由于政府当局应对未来危机的资源可能有限，全球金融状况可能会因未来的事件而突然和迅速地不稳定。全球资本市场继续表现出更大的波动性，以应对全球事件。未来的危机可能由多种原因引发，包括自然灾害、地缘政治不稳定、能源价格变化或主权违约。

全球经济状况的任何突然或迅速的不稳定都可能对弗兰科-内华达的能力，或弗兰科-内华达持有特许权使用费、流转或其他权益的物业的经营者获得股权或债务融资或为其项目融资作出其他适当安排的能力产生负面影响。此外，弗兰科-内华达可能面临交易对手风险和流动性风险。弗兰科-内华达公司面临各种交易对手风险，包括但不限于：(I)通过持有弗兰科-内华达公司现金的金融机构；(Ii)通过对弗兰科-内华达公司有应付款项的公司；(Iii)通过弗兰科-内华达公司的保险供应商；以及(Iv)通过弗兰科-内华达公司的贷款人。弗兰科-内华达也暴露在

在现金头寸无法维持或无法获得适当融资的情况下，在满足运营支出要求方面的流动性风险。这些因素可能会影响弗兰科-内华达今后获得贷款或其他信贷安排或获得股权融资的能力，或以对弗兰科-内华达有利的条件获得这些融资的能力。如果波动性继续增加，或如果全球经济状况迅速不稳定，弗兰科-内华达的业务可能会受到不利影响，弗兰科-内华达证券的交易价格可能会受到不利影响。

当前新冠肺炎大流行的影响，以及未来类似的流行病和公共卫生紧急情况，可能会对弗兰科-内华达州产生重大影响

新冠肺炎全球卫生大流行对全球经济以及大宗商品和金融市场产生了重大影响。新冠肺炎大流行的全面程度和影响尚不清楚，仍有待确定。大流行的不利影响可能会持续一段较长和未知的时间，特别是在确定病毒变异株的情况下。到目前为止，大流行的影响包括金融市场的极端波动、通胀上升、大宗商品价格(包括黄金、白银、钯、铁矿石、石油和天然气)的极端波动，并增加了全球经济衰退延长的可能性。此外，随着努力遏制新冠肺炎疫情的蔓延，采矿项目的运营和发展也受到了影响。许多采矿项目，包括弗兰科-内华达公司拥有特许权使用费、河流或其他权益的一些财产，都受到大流行病的影响，导致业务暂停，以及影响生产的其他缓解措施。截至本文发布之日，弗兰科-内华达公司持有特许权使用费、河流或其他权益的业务均未因新冠肺炎疫情而暂停。如果弗兰科-内华达公司持有特许权使用费、河流或其他权益并从中获得或预计将获得大量收入的一个或多个物业的运营或开发因持续的新冠肺炎大流行、未来的流行病或其他公共卫生紧急情况而暂停，可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、运营结果、财务状况和证券交易价格产生重大不利影响。新冠肺炎大流行或未来大流行或类似公共卫生突发事件对投资者、企业和, 全球经济或金融和大宗商品市场也可能对弗兰科-内华达的盈利能力、经营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格产生重大不利影响。

弗兰科-内华达公司的收入、收益、金库价值和其记录的资产价值受汇率变化的影响，这可能对资产组合产生的收入产生不利影响，或导致对记录的资产价值进行调整。

弗兰科-内华达公司的特许权使用费、STREAM和其他权益受到外汇波动和通胀压力的影响，这可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。不能保证管理层为解决汇率变动而采取的措施将消除所有不利影响，弗兰科-内华达可能会因不利的外币汇率波动而蒙受损失。

支付股息的能力将取决于弗兰科-内华达的财务状况。

普通股的分红由弗兰科-内华达公司董事会自行决定，并将取决于弗兰科-内华达公司未来的收益、现金流、收购资本要求和财务状况以及其他相关因素。尽管弗兰科-内华达公司目前定期支付股息，但不能保证由于发生本文所述的一种或多种风险，它将能够宣布股息。

税收立法或会计规则的变化可能会影响弗兰科-内华达的盈利能力

在加拿大、美国、墨西哥、巴巴多斯、澳大利亚、智利、秘鲁、巴西或弗兰科-内华达资产或相关缔约方所在的任何国家，税收法律或法规的改变或不同的解释可能导致弗兰科-内华达的部分或全部利润被额外征税。加拿大与其他约140个组成经合组织/20国集团《BEPS包容性框架》(税基侵蚀和利润转移)的国家一道，于2021年原则上批准了某些税基侵蚀税举措，包括引入15%的全球最低税率，计划于2023年生效。加拿大尚未发布任何关于实行全球最低税额的国内立法。

不能保证不会颁布新的税务规则或会计政策，或不会以可能导致弗兰科-内华达公司的利润被额外征税或可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格产生重大不利影响的方式实施现有规则。此外，引入新的税收规则或会计政策，或对现有税收规则或会计政策的改变、不同的解释或适用，可能会降低弗兰科-内华达公司的特许权使用费、收入流或其他投资对交易对手的吸引力。这些变化可能会对弗兰科-内华达收购新资产或未来投资的能力产生不利影响。

税务当局现在或将来进行的审查可能会给弗兰科-内华达州带来不利的税收后果

适用于弗兰科-内华达的司法管辖区的税务机关可以定期对弗兰科-内华达的税务申报和合规情况进行审查。这些审查可能导致不利的税收后果以及意想不到的财务成本和风险敞口。

CRA正在对弗兰科-内华达2012-2017纳税年度进行审计，并已向弗兰科-内华达发布了一系列与2012-2017纳税年度有关的重新评估。对争议事项和金额的描述包括在弗兰科-内华达公司截至2021年12月31日的年度财务报表的附注中。

管理层认为，弗兰科-内华达公司已按照加拿大和适用的外国税法提交了纳税申报单，并缴纳了所有适用的税款。弗兰科-内华达公司不认为重新评估得到了加拿大税法和判例的支持，并打算大力捍卫其纳税申报立场。

CRA的审计正在进行中，无法保证CRA不会进一步质疑弗兰科-内华达公司或其任何子公司提交所得税申报单和报告收入的方式。如果CRA或其他适用的税务当局成功地质疑弗兰科-内华达公司或其子公司提交纳税申报单和报告收入的方式，这可能会导致额外的所得税、罚款和利息，这可能会对弗兰科-内华达公司产生实质性的不利影响。

弗兰科-内华达的某些董事和高管与其他上市公司担任类似的职位，这可能会不时将他们置于冲突的境地

弗兰科-内华达的某些董事和高级管理人员也是参与自然资源勘探、开发和生产的其他公司的董事或高级管理人员，或在这些公司中拥有大量股份，如果这些其他公司可能从事交易或参与弗兰科-内华达参与的同一企业，或弗兰科-内华达可能寻求参与的交易或合资企业，弗兰科-内华达的董事和高级管理人员在谈判和缔结关于此类参与程度的条款时可能存在利益冲突。在董事和高级管理人员与其他公司有利害关系的所有情况下，这些其他公司也可能与弗兰科-内华达公司竞争收购特许权使用费或河流，或矿产或石油和天然气财产投资。董事和高级管理人员之间的这种冲突可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格造成实质性的不利影响。

弗兰科-内华达不能保证它未来能够获得足够的融资，或者这种融资的条款将是有利的，弗兰科-内华达可能不得不通过发行额外的股本来筹集额外的资本，这可能会导致弗兰科-内华达的股东被稀释

不能保证弗兰科-内华达公司将来能够获得足够的资金，也不能保证这种资金的条件是有利的。如果不能获得这种额外的资金，可能会阻碍弗兰科-内华达公司的筹资义务，或者导致进一步的业务活动延迟或推迟，这可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营结果和财务状况造成重大的不利影响。弗兰科-内华达可能需要新的资本来继续增长其业务，而且不能保证在需要的时候会有资本可用，如果真的有的话。至少在某种程度上，这些额外资本很可能会通过发行额外股本来筹集，这可能会导致股东的股权被稀释。

如果弗兰科-内华达将其业务扩展到收购特许权使用费、STREAM和其他权益之外，弗兰科-内华达可能面临新的挑战和风险，这些挑战和风险可能会影响其盈利能力、运营结果和财务状况

弗兰科-内华达公司的业务和专业知识一直专注于收购和管理特许权使用费、STREAM和其他权益。弗兰科-内华达公司可能会在这一领域以外进行收购，包括收购和/或投资和/或开发资源项目。弗兰科-内华达公司将活动扩展到新的领域将带来它过去从未面临过的挑战和风险，包括“与采矿业务和石油和天然气业务相关的风险”中描述的许多风险。如果不能成功地管理这些挑战和风险，可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格造成重大的不利影响。

影响弗兰科-内华达公司持有特许权使用费/河流权益的物业的潜在诉讼可能会对弗兰科-内华达公司产生不利影响

弗兰科-内华达公司持有或拥有特许权使用费、特许权使用费或其他权益的财产可能会发生诉讼(例如，社区或土著团体提起的诉讼，合资伙伴之间的诉讼，或经营者与原财产所有者或邻近财产所有者之间的诉讼)。作为特许权使用费、流或其他利益持有人，弗兰科-内华达通常不会对诉讼产生任何影响，通常也不会访问数据。任何此类导致停产或减产的诉讼(无论是临时性的还是永久性的)都可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格产生实质性的不利影响。

信息系统与网络安全

弗兰科-内华达公司的运营在一定程度上取决于其信息技术(IT)系统、网络、设备和软件以及这些系统的安全性。弗兰科-内华达依靠各种IT系统来估计储量和资源量，处理和记录财务数据，分析地震信息，管理与交易对手的合同，并与员工和第三方进行沟通。这些IT系统及其第三方服务提供商和供应商的系统

以及其特许权使用费/流协议下的交易对手，可能容易受到越来越多不断变化的网络安全风险的影响。未经授权的第三方可能能够渗透网络安全，盗用或泄露机密信息，造成系统中断或导致关机。任何此类违规或妥协都可能在很长一段时间内不被发现。

弗兰科-内华达的IT系统或数据安全的重大违反或数据滥用，特别是如果这种违反或滥用在很长一段时间内没有被发现，可能会导致重大成本、收入损失、罚款或诉讼以及声誉损害。消除或缓解网络或其他安全问题(包括漏洞、病毒、蠕虫、恶意软件和其他安全漏洞)的成本可能会很高，弗兰科-内华达州解决这些问题的努力可能不会成功。任何网络安全漏洞的严重程度都很难量化，但在某些情况下可能是实质性的，可能会对弗兰科-内华达的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

与采矿作业和石油天然气作业有关的风险

弗兰科-内华达公司受到与其持有特许权使用费、河流或其他权益的物业的所有者和经营者相同的风险因素。

在涉及从弗兰科-内华达公司持有特许权使用费、河流或其他权益的财产中生产矿物或石油和天然气，或继续经营的范围内，弗兰科-内华达公司将受到适用于此类矿山或项目的所有者和经营者的风险因素的影响。

无法通过开发现有资源或收购新的矿产或石油和天然气生产资产来增加其资产组合的额外储量，可能会对弗兰科-内华达产生不利影响

弗兰科-内华达公司产生的收入主要基于开采矿产和石油及天然气储量，开采的资产涉及弗兰科-内华达公司拥有特许权使用费、河流或其他权益的特许权使用费、河流或其他权益。储量通过开采不断枯竭，弗兰科-内华达资产组合的长期生存能力取决于通过新的生产资产替换储量，以及增加现有生产资产的储量。虽然弗兰科-内华达可能能够通过收购保持其在储备库存中的全部或部分权益，但其商业模式依赖于成功开发其资产组合中的非生产物业。矿产和能源资源的勘探是一项投机性的冒险，必然会有很大的风险。不能确定任何特定项目的经营者的支出是否会导致在资产组合所涉财产上发现商业数量的矿物或能源资源。即使在那些发现了重要的矿物或石油和天然气矿藏的情况下，也不能保证能够经济地开采这些矿藏。通过钻探建立储量，开发开采资源的流程，以及在新的矿产情况下，在任何选定的开采地点开发开采和加工设施和基础设施，都需要大量支出。尽管发现一个主要矿藏可能会带来实质性的好处，但不能保证将确定新的储量来取代或增加资产组合中目前的储量。这包括矿产资源。, 因为没有对已发现的资源进行充分的分析，以证明商业运作或分配发展所需的资金是合理的。无法通过开发现有资源或收购新的矿产或石油和天然气生产资产来增加或替换现有储量，可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格造成重大不利影响。

储量和资源是根据解释和假设进行的估计，实际产量可能与此类估计中确定的数量不同。

弗兰科-内华达特许权使用费、河流或其他权益的矿产储量及资源、石油及天然气储量及资源仅为估计数字，不能保证估计的储量及资源是准确的，或不能保证矿产及/或石油及天然气的产量达到指示水平。这种估计在很大程度上是基于对从钻孔和其他采样技术获得的地质数据的解释。实际的矿化或建造可能与预测的不同。此外，从最初的钻探阶段到可能的生产可能需要很多年的时间，在此期间，开采发现的经济可行性可能会发生变化。

适用商品的市场价格波动，以及生产和资本成本增加或回收率下降，可能会使弗兰科-内华达特许权使用费/河流权益相关物业的已探明和可能储量在一段时间内无利可图地在一个或多个特定地点开发，或可能使含有相对较低品位矿化的储量变得不经济。此外，与储量有关的短期经营因素，例如需要有序开发矿体或处理新的或不同品位的矿石，可能会导致储量减少或无法开采。估计储量可能需要根据实际生产经验重新计算。矿藏的经济可行性也可能受到特定矿藏的其他属性的影响，例如矿藏的大小、品位和靠近基础设施、与价格、税收、特许权使用费、土地保有权、土地使用许可、矿物进出口和环境保护以及政治和经济稳定有关的政府法规和政策。

特别是必须谨慎地考虑资源估计数。在许多情况下，对尚未开始生产的资产的资源估计是基于有限的和大间距的钻孔或其他有限的信息，这些信息不一定表明钻孔之间和周围的条件。随着更多的钻井或其他勘探信息可用，或随着实际生产经验的获得，此类资源估计可能需要修订。弗兰科-内华达公司对作为资源估计基础的信息的解释和假设也可能与运营商的不同。

此外，资源可能没有表现出经济可行性，也可能永远不会被物业经营者开采。不应假设弗兰科-内华达特许权使用费/河流权益所涉财产上的任何部分或全部矿产资源构成或将被转换为储量。

上述任何因素都可能要求运营商减少储备和资源，这可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格造成重大不利影响。

勘探和开发采矿和资源财产本身就是危险的，并受到弗兰科-内华达无法控制的风险的影响。

从事采矿和石油天然气活动的公司面临着勘探和开发自然资源项目所固有的所有危险和风险。这些风险和不确定性包括但不限于环境危害、工业事故、劳资纠纷、劳动力成本增加、社会动荡、监管环境的变化、许可和所有权风险、违反法律法规的影响、火灾、爆炸、井喷、陨石坑、酸性气体泄漏和泄漏、遇到不寻常或意想不到的地质构造或其他地质或品位问题、意外的冶金特征或低于预期的矿物回收率、遇到意外的地面或水条件、塌方、井壁坍塌、洪水、岩爆、尾矿库坍塌、恶劣或危险天气条件造成的周期性中断、地震、地震活动、其他自然灾害或不利的运营条件和损失。如果这些风险或危害影响到公司的勘探或开发活动，可能会(1)导致开发或生产成本增加到从公司的资源或预期储量生产金属或石油和天然气不再经济的程度，(2)导致一个或多个项目的账面价值减记或注销，(3)导致采矿或加工的延迟或停止，(4)导致公司运营所需的财产、加工设施或第三方设施的破坏，(五)造成人身伤亡及相关法律责任, 或(Vi)造成保险范围的损失。上述任何风险或危险的发生都可能导致弗兰科-内华达公司持有特许权使用费/流动权益的物业中断或暂停运营，并对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格产生重大不利影响。

所有权瑕疵可能导致财产权利的丧失。

与特许权使用费、特许权使用费或其他权益相关的特定项目的预期开发或运营所必需的任何物业的所有权链中的缺陷，可能会导致经营者对物业的索赔失败或受到损害。此外，加拿大和其他地方的第三方或土著团体的索赔可能会影响经营者在物业上进行活动的能力，从而损害弗兰科-内华达的特许权使用费、河流或其他利益。如果业主或经营者对财产没有所有权，则可能需要停止经营或将经营控制权转让给另一方。许多特许权使用费、流转或其他权益是契约性的，而不是土地上的权益，所有者的转让或破产或破产程序可能会导致特定财产中任何有效的特许权使用费、流转或其他权益的损失。此外，即使在有权在土地登记处或采矿记录员办公室记录或登记弗兰科-内华达所持有的特许权使用费、收入或其他权益的法域，这种登记也不一定为这些权益的持有者提供任何保护。因此，这种权益的持有者可能面临来自第三方的风险。因此，已知的所有权缺陷以及不可预见和未知的所有权缺陷可能会影响弗兰科-内华达公司拥有特许权使用费、流水或其他权益的项目的运营，并可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格造成重大不利影响。

弗兰科-内华达公司持有特许权使用费、特许权使用费或其他权益的业务需要各种财产权、许可证、许可证和咨询义务，以进行当前和未来的业务，而延误或未能获得或维护此类财产权、许可证和许可证或未能遵守咨询义务，或未能遵守任何此类财产权、许可证和许可证的条款，可能会导致对这些资产的运营或勘探的中断或关闭。

采矿、石油和天然气资产的勘探、开发和运营须遵守有关健康和工人安全、就业标准、土著和社区协商、环境事项、矿山开发、项目开发、矿产生产、所有权许可和维护、出口、税收、劳工标准、开垦义务、遗产和历史事项以及其他事项的法律和法规。弗兰科-内华达，关于其自身的资产和业务，以及弗兰科-内华达拥有特许权使用费的财产的所有者和经营者，STREAM

或其他利益，需要从不同的政府当局获得许可证和许可才能开展业务。未来此类法律和法规或此类许可证和许可证的变化可能会对弗兰科-内华达公司从特许权使用费、河流或其他利益中获得的收入产生重大不利影响。这种许可证和许可证在不同情况下可能会发生变化，并要求通过各种手段保持良好状态，包括现金支付和满足发放条件。此类许可证和许可证可到期、放弃和/或终止，而无需通知弗兰科-内华达公司、控制弗兰科-内华达公司或对其进行追索。不能保证弗兰科-内华达公司或弗兰科-内华达公司持有特许权使用费、河流或其他权益的物业的所有者或经营者能够获得或保持所有必要的许可证和许可证，并进行勘探、开发和运营该等物业、开始建设或运营采矿或石油和天然气设施、或维持经济上合理的运营所需的所有咨询。任何未能进行适当咨询、遵守适用法律和法规、许可证和许可证或保持许可证和许可证良好状态的任何行为，即使是无意的，都可能导致勘探、开发或采矿作业的中断或关闭，或罚款、处罚或项目所有者或运营者承担的其他责任。任何此类事件都可能大幅减少产量或导致该物业的运营终止，并对弗兰科-内华达公司的盈利能力、运营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格产生重大和不利的影响。

弗兰科-内华达公司面临与其持有特许权使用费、流动资金或其他权益的项目和物业的许可、建设、开发和/或扩建有关的风险。

弗兰科-内华达拥有权益的许多项目或物业都处于许可、建设、开发和/或扩建阶段，这些项目面临许多风险，包括但不限于：及时获得建设和开发此类项目所需的设备、材料和服务的延误、延误或无法获得所需的许可、环境或其他法规的变化、汇率、劳动力短缺、成本上升和金属价格波动。不能保证这些项目的所有者或运营者将拥有财政、技术和运营资源，按照目前的预期或根本不能完成此类项目的许可、建设、开发和/或扩建。

弗兰科-内华达公司持有权益的业务受到环境和濒危物种法律和法规的约束，这些法律和法规可能会增加业务成本，并可能限制业务。

采矿和石油天然气业务的所有阶段都存在环境风险和危害，并受各种政府法律和法规的环境监管，包括与保护濒危和受威胁物种有关的法律和法规。遵守这些法律和条例可能需要大量支出，违反可能会导致罚款和处罚，这可能是实质性的。此外，此类法律法规可以限制或禁止新项目的勘探开发或现有项目的开发或扩建。环境立法正在演变，预计将导致更严格的标准和执法，增加土地使用限制，更大的罚款和责任，并可能增加资本支出和运营成本。弗兰科-内华达公司作为物业的所有者或经营者，或作为资产组合基础的物业的业主或经营者违反环境法规的任何行为，都可能对相关物业的生存能力产生重大影响，并损害从所拥有的物业或适用的特许权使用费/收入中获得的收入，这可能对弗兰科-内华达的盈利能力、运营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格产生重大不利影响。

与气候变化相关的风险

弗兰科-内华达承认，气候变化是一个国际和当地问题，将以多种可能的方式影响其业务以及其持有特许权使用费、河流或其他权益的物业运营商的业务。弗兰科-内华达支持并赞同与气候变化国际倡议相一致的各种自愿行动倡议。除自愿行动外，各国政府正在采取行动，在国际、国家、州/省和地方各级推出和实施新的、更严格的气候变化立法和条约。虽然与减排相关的一些成本可以通过提高能源效率和技术创新来抵消，但弗兰科-内华达预计，应对气候变化的持续努力，包括遵守加强的监管要求，可能会导致其拥有权益的物业的运营成本增加。

气候变化也可能对弗兰科-内华达拥有权益的物业构成物理风险。这可能包括由于极端天气事件、水资源短缺、降雨和风暴模式的变化、海平面的变化以及其他不利的天气和气候模式的发生而对业务造成的不利影响。

投资者对公司的气候变化影响和缓解努力越来越敏感，并越来越多地寻求加强对公司面临的气候变化风险、挑战、治理影响和财务影响的披露，包括弗兰科-内华达公司持有权益的许多物业的运营商。与这些运营商有关的负面宣传或与气候有关的诉讼可能会对弗兰科-内华达产生负面影响。与气候变化有关的挑战可能会对这些运营商进入资本市场的能力产生影响，这种限制可能会对它们的业务和业务产生相应的负面影响。

气候变化的影响，包括上述影响，可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格产生实质性的不利影响。

与外国司法管辖区有关的风险

弗兰科-内华达的许多特许权使用费和Stream权益涉及美国和加拿大以外的房产，包括拉丁美洲和非洲(程度较小)。此外，未来的投资可能会让弗兰科-内华达面临新的司法管辖区。这些财产及其所有者和经营者对这些财产及其矿山和项目的所有权、开发和经营受到通常与在外国开展业务有关的风险的影响。根据国家的不同，这些风险包括国有化和征收、社会动荡和政治不稳定、法律和监管制度欠发达、完善矿业权方面的不确定性、贸易壁垒、外汇管制以及税收方面的实质性变化。除其他外，这些风险可能限制或扰乱弗兰科-内华达公司持有特许权使用费和流动权益的财产、矿山或项目的所有权、开发或运营，限制资金流动，或导致剥夺合同权利或通过国有化或征用财产而不给予公平补偿。

弗兰科-内华达公司在可行的情况下，在签订流转和特许权使用费协议之前，采用各种方法来识别、评估并在可能的情况下减轻这些风险。此类方法一般包括：对受特许权使用费或河流权益影响的物业的政治、社会、法律和监管制度以及所有权、所有权和监管合规性进行尽职调查；在适用的司法管辖区聘请经验丰富的当地律师和其他顾问；在可能的情况下进行谈判，以使适用的特许权使用费或河流权益协议包含适当的保护、陈述和保证，并在弗兰科-内华达认为必要或适当的情况下，均在风险调整的基础上适用。然而，不能保证弗兰科-内华达能够识别或减轻与持有位于外国司法管辖区的物业、矿山和项目的特许权使用费和流动权益有关的所有风险，并且上述任何因素和不确定性的发生都可能对弗兰科-内华达的业务、经营结果、现金流和财务状况产生重大不利影响。

弗兰科-内华达面临着改变政治态度和稳定的风险，以及随之而来的政府监管在其持有特许权、河流或其他利益的国家发生变化的风险。

弗兰科-内华达公司持有或将持有特许权使用费、河流或其他权益的财产位于多个法律管辖区和政治系统。在外国投资存在主权风险，包括资源特许权可能会被新法律修订或取消、可能不会按预期续期或可能受到有关政府方向变化的不利影响的风险。适用法律、法规或其执行或监管解释的变化可能会导致矿产或石油和天然气业务的不利变化。这些都是弗兰科-内华达无法控制的问题。不能保证这些国家未来的政治和经济状况不会导致对资源的开发和所有权采取不同的政策或态度。任何这种政策或态度的改变都可能导致影响资产所有权、土地保有权和资源特许权、许可费、税收、特许权使用费、价格管制、汇率、出口管制、环境保护、劳资关系、外国投资、国有化、征收、收入汇回和资本返还的法律的变化，这可能会影响对弗兰科-内华达公司拥有特许权使用费、河流或其他权益的财产进行勘探和开发或生产的能力。在弗兰科-内华达公司拥有特许权使用费、特许权使用费或其他权益的某些地区，监管环境处于不断变化的状态，新的法律、条例和要求在其效力和实施方面可能具有追溯力。政府法律、法规的任何变化, 经济状况或政治态度或稳定性的转变不是弗兰科-内华达公司以及弗兰科-内华达公司拥有权益的物业的所有者和经营者所能控制的，这种变化可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格造成重大的不利影响。

此外，弗兰科-内华达公司间接暴露于弗兰科-内华达公司持有或将持有外国司法管辖区的特许权使用费、流水或其他权益的物业的所有者和经营者所面临的风险。这些风险包括政治和经济不稳定、法律制度不发达、当地法律的适用不一致和其他法律不确定性、恐怖主义、军事镇压、政治暴力、犯罪、腐败、传染病、基础设施落后和交通不便。

智利和秘鲁矿业立法的潜在变化

弗兰科-内华达对智利(包括坎德拉里亚)和秘鲁(包括安塔米纳和安塔帕凯)的每一处房产都有一些收入和特许权使用费。智利和秘鲁最近都经历了重大的政治动荡和政府更迭时期。智利和秘鲁的政府机构和官员就可能改变各自国家的矿业立法提出了各种建议。这些提议涉及面很广，包括采矿政策、特许权使用费、税收水平、所有权和当地社区待遇等方面的潜在变化。虽然拟议改变的范围和步伐及其实施(如果有的话)并不确定，但这些改变(如果进行)可能会对相关物业的业主或经营者的运营产生重大不利影响

弗兰科-内华达州在这些司法管辖区的特许权使用费和收入。这可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格产生实质性的不利影响。

省和州特许权使用费框架的变化可能会对能源资产产生的收入产生不利影响

除了联邦法规外，加拿大每个省和美国的每个州都有管理特许权使用费、生产率和其他事项的立法和法规。某一省或州的特许权使用费制度是影响原油、天然气液体、硫磺和天然气生产盈利能力的重要因素。在皇室或美国联邦政府土地以外的土地上生产应支付的特许权使用费由矿产永久保有权所有者和承租人之间的谈判确定，尽管此类土地的生产需要缴纳一定的税收和特许权使用费。皇室或美国联邦政府土地生产的特许权使用费由政府规定确定，通常以总产值的百分比计算。应支付的特许权使用费费率一般部分取决于规定的参考价格、油井产能、地理位置、油田发现日期、开采方法以及所生产石油产品的类型或质量。其他特许权使用费和类似特许权使用费的权益不时通过非公开交易从工作权益所有者的利益中分割出来。这些通常被称为压倒性特许权使用费、总压倒性特许权使用费、净利润权益或净附带权益。

偶尔，加拿大西部各省的政府会为勘探和开发制定激励计划。此类计划通常规定降低特许权使用费税率、特许权使用费假期或特许权使用费税收抵免，通常在大宗商品价格较低时推出，以通过改善行业内的收益和现金流来鼓励勘探和开发活动。

任何增加的特许权使用费负担都可能影响弗兰科-内华达能源资产相关物业的所有者或运营商的运营，这可能对其盈利能力、运营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格产生重大不利影响。

对美国联邦采矿和公共土地法的拟议修改可能会对采矿公司和特许权使用费持有人向美国政府支付的特许权使用费和费用等施加影响

美国国会议员定期提出法案，以取代或改变1872年《一般矿产法》的条款，该法律规范了联邦政府拥有的土地上金属矿物的处置。弗兰科-内华达公司的特许权使用费涵盖的一些生产发生在位于美国联邦土地上的非专利采矿主张上。最近有人提议修改美国采矿法，对从美国联邦土地上生产银、金和铜等精选硬质矿物征收特许权使用费，并对联邦和其他土地上的生产征收开采费。如果美国国会通过任何此类提案，都可能大幅增加持有采矿权的成本，并可能减少弗兰科-内华达州从非专利采矿权使用费中获得的收入，在较小程度上也会减少美国其他土地的收入。此外，这种立法可能会严重削弱受弗兰科-内华达特许权使用费约束的财产所有者在无专利采矿主张上开发矿产资源的能力。尽管目前无法预测未来可能征收的特许权使用费和费用，但征收此类特许权使用费和费用可能会对此类采矿索赔的发展潜力和联邦土地上现有运营矿山的经济产生不利影响。通过这样的立法可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格产生实质性的不利影响。

对于弗兰科-内华达公司拥有权益的物业或从其权益中实现最大价值而言，充足的基础设施是必要的。

采矿、加工、开发和勘探活动在某种程度上依赖于适当的基础设施。可靠的道路、桥梁、电力来源和供水是影响资本和运营成本的重要决定因素。不寻常或罕见的天气现象、破坏、政府或对维护或提供此类基础设施的其他干预可能会对弗兰科-内华达拥有特许权使用费/河流权益的业务产生不利影响。

由于产品质量和运输成本的差异，弗兰科-内华达石油和天然气特许权使用费和铁矿石特许权使用费的实际定价与基准定价不同。有时，由于运输瓶颈或管道运力不足，可能会出现材料价格差异。这些差异预计会随着时间的推移而波动，并随着市场动态的变化而变化。

生产取决于操作者的员工

弗兰科-内华达拥有权益的物业的生产取决于运营商员工的努力。对地质学家和具有采矿和油气专业知识的人的竞争。这些财产的所有者和经营者雇用和留住地质学家和有专门知识的人的能力是这些业务的关键。此外，与雇员的关系可能会受到开展这些业务的司法管辖区的有关政府当局可能对劳资关系制度作出的改变的影响。改变这类物业的业主和经营者与其雇员的关系的法律或其他方面，可能会导致罢工、停工或其他停工，其中任何一项都可能对此类经营、经营结果和财务状况产生重大不利影响。

佛朗哥-内华达州。如果这些因素导致这些物业的所有者和经营者决定停止其中一个或多个物业的生产，这种决定可能会对弗兰科-内华达的业务和财务状况产生实质性的不利影响。

弗兰科-内华达受到与发展中经济体某些业务有关的风险。

某些经营者面临的风险通常与发展中经济体的经营活动有关。除其他外，风险可能包括以下方面的问题：电力供应、劳资纠纷、政府命令和许可证的延误或失效、腐败、不确定的政治和经济环境、内乱和犯罪、法律或政策的任意变化、外国税收和外汇管制、资产国有化、环境或其他非政府组织反对采矿或对采矿的政治态度改变、赋予以前处于不利地位的人的权利、当地所有权要求、对外国所有权的限制、电力供应问题、对汇回收入的限制、基础设施限制和融资成本增加。上述风险可能会限制、扰乱或负面影响经营者的经营活动。

弗兰科-内华达的资产可能面临与土著人民有关的风险

与土著人民权利有关的各种国际和国家、州和省级法律、法规、决议、公约、准则、条约和其他原则和考虑。弗兰科-内华达在土著人民目前或以前居住或使用的一些地区的业务中拥有特许权使用费、STREAM和其他权益。其中许多材料规定政府有义务尊重土著人民的权利。有些委员会要求就可能影响到土著人民的行动，包括批准或授予采矿权或许可证的行动，与土著人民进行协商。根据与土著人民有关的各种国际和国家要求、原则和考虑，政府和私人方面的义务继续发展和确定。弗兰科-内华达目前和未来的运营面临这样的风险，即一个或多个土著群体可能会反对弗兰科-内华达持有特许权使用费、河流或其他权益的那些项目或业务的继续运营、进一步开发或新开发。即使在运营商试图遵守适用的咨询义务的情况下，也存在这种风险。这种反对可以通过法律或行政诉讼或抗议、路障或其他形式的公开表达来反对弗兰科-内华达公司或经营者的活动。土著人民对这类活动的反对可能需要修改或阻止项目的运作或发展，或者可能需要与土著人民签订协议。土著人民的要求和抗议可能会扰乱或推迟弗兰科-内华达特许权使用费、河流或其他利益经营者的活动。

弗兰科-内华达的资产可能会受到与环境、社会和治理(ESG)事项有关的风险

采矿及石油和天然气的采矿、开采、加工及开发活动均受到ESG风险的影响，这些风险可能会对项目开发、经营业绩、声誉和社会经营许可证产生重大影响。弗兰科-内华达公司资产相关资产的ESG问题可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营结果、财务状况、弗兰科-内华达证券的交易价格以及弗兰科-内华达公司的声誉产生实质性的不利影响。弗兰科-内华达公司的公司政策，包括其投资原则政策(环境、社会和治理)，规定了关于ESG事项的原则，这些原则指导弗兰科-内华达公司的投资决策以及为努力降低这些风险而对弗兰科-内华达公司的资产进行持续的管理和评估。

与弗兰科-内华达公司证券相关的风险

弗兰科-内华达公司的证券受到价格波动的影响

证券市场具有高度的价格和成交量波动，许多公司的证券市场价格经历了广泛的价格波动，这些波动不一定与这些公司的经营业绩、相关资产价值或前景有关。与弗兰科-内华达的财务业绩或前景无关的因素包括北美和全球的宏观经济发展，以及市场对特定行业或资产类别吸引力的看法。不能保证矿产、石油和天然气价格不会持续波动。由于这些因素中的任何一个，弗兰科-内华达公司证券在任何给定时间的市场价格都可能不能准确地反映弗兰科-内华达公司的长期价值。

过去，在公司证券市场价格出现波动后，股东会对他们提起集体证券诉讼。如果提起此类诉讼，可能会导致巨额成本和管理层注意力和资源的转移，这可能会严重损害弗兰科-内华达的盈利能力和声誉。

民事判决的执行可能会受到限制

弗兰科-内华达的很大一部分资产位于加拿大以外。因此，弗兰科-内华达证券的投资者可能无法根据加拿大某些省和地区的证券立法的民事责任条款，从加拿大法院获得弗兰科-内华达的判决。弗兰科-内华达证券的投资者可能也很难在美国的诉讼中胜诉，因为这仅仅是因为违反了加拿大证券法。

弗兰科-内华达公司增发证券可能会稀释现有证券持有人的权益，减少弗兰科-内华达公司部分或全部每股财务措施，降低普通股或其他弗兰科-内华达证券的交易价格，或阻碍弗兰科-内华达公司筹集未来资本的能力。

弗兰科-内华达公司未来可能会发行与收购、战略交易、融资或其他目的相关的额外证券。在发行更多证券的情况下，弗兰科-内华达公司现有的证券持有人可能会被稀释，弗兰科-内华达公司的部分或全部财务措施可能会在每股基础上减少。此外，与交易相关发行的弗兰科-内华达证券可能不受转售限制，因此，如果弗兰科-内华达证券的某些大持有者或与收购有关的弗兰科-内华达证券的接受者出售全部或大部分此类证券，或被市场认为打算出售此类证券，弗兰科-内华达证券的市场价格可能会下降。此外，这种证券发行可能会阻碍弗兰科-内华达公司未来通过出售更多股权证券筹集资金的能力。

弗兰科-内华达公司可能是或可能成为一家“被动外国投资公司”，这可能会给美国投资者带来不利的税收后果

如果弗兰科-内华达公司在美国投资者拥有普通股的任何纳税年度被归类为PFIC，美国投资者通常将受到某些不利的美国联邦所得税后果的影响，包括出售普通股和某些分配的收益增加的纳税义务，以及向美国国税局(IRS)提交年度报告的要求。一般而言，一家非美国公司在(I)其总收入的75%或以上由被动收入构成，或(Ii)其资产价值的50%或以上由产生或为产生被动收入而持有的资产组成的任何应纳税年度是PFIC。被动收入一般包括股息、利息、某些租金和特许权使用费、出售股票和证券的某些收益以及商品交易的某些收益。美国国税局最近发布了最终和拟议的法规，对PFIC规则的各个方面提供了指导，包括收入和资产测试。拟议的条例在最终形式获得通过之前将不会生效，尽管纳税人一般可以在通过之前依赖拟议的条例，但前提是拟议的条例得到一致适用。

尽管弗兰科-内华达公司继续评估最终和拟议的法规对其根据PFIC规则进行分类的影响，但弗兰科-内华达公司认为，在截至2021年12月31日的纳税年度内，它很可能不是PFIC，并且根据其当前和预期的业务活动和财务预期，弗兰科-内华达公司预计，在本纳税年度或可预见的未来，它更有可能不会成为PFIC。然而，弗兰科-内华达公司根据《联邦贸易和投资委员会规则》的分类将在一定程度上取决于其某些收入是否符合在联邦贸易委员会收入和资产测试的目的下销售商品所产生的活跃业务收益的例外情况。此外，确定一家公司在特定纳税年度是否是或将是PFIC，在一定程度上取决于复杂的美国联邦所得税规则的应用，这些规则受到不同解释和不确定性的影响。在对弗兰科-内华达公司及其子公司等实体适用相关的PFIC规则，包括现行业务收益例外方面，权力有限。最近发布的最后条例和拟议条例的适用也存在很大的不确定性。因此，不能保证国税局不会质疑弗兰科-内华达关于其PFIC地位的意见，也不能保证这种挑战不会成功。此外，任何公司在任何课税年度是否将成为PFIC取决于其在该课税年度的资产和收入，因此，弗兰科-内华达公司在本课税年度和未来任何课税年度的PFIC地位不能确定地预测。

每个美国投资者都应该就弗兰科-内华达州的PFIC地位咨询自己的税务顾问。见已提交美国证券交易委员会的弗兰科-内华达州年度报告中题为“美国联邦所得税的考虑因素”的讨论，该报告已提交给美国证券交易委员会网站www.sec.gov。

弗兰科-内华达公司的业务受到不断变化的公司治理和公开披露法规的约束，这些法规增加了弗兰科-内华达公司的合规成本和不合规风险，这可能对弗兰科-内华达公司的证券价格产生不利影响

弗兰科-内华达州受到一些美国和加拿大政府和自律组织颁布的不断变化的规则和法规的约束，这些组织包括美国证券交易委员会、加拿大证券管理人协会、纽约证券交易所、多伦多证券交易所、国际会计准则委员会和财务会计准则委员会。这些规则和条例在范围和复杂性上不断演变，使得遵守更加困难和不确定。例如，已经颁布了新的规则，要求弗兰科-内华达公司每年披露弗兰科-内华达公司、其子公司或其控制的实体向国内外政府，包括地方政府支付的某些款项。此外，弗兰科-内华达遵守这些和其他新的和现有的规则和条例的努力已经并可能继续导致一般和行政费用的增加，以及管理时间和注意力从创收活动转移到合规活动。

弗兰科-内华达州可能无法按照《萨班斯-奥克斯利法案》的要求保持财务报告内部控制的充分性

《2002年萨班斯-奥克斯利法案》(《萨班斯-奥克斯利法案》)第404条要求管理层对弗兰科-内华达公司财务报告内部控制的有效性进行年度评估，并由弗兰科-内华达公司的独立审计师出具针对这一评估的证明报告。虽然弗兰科-内华达对截至2021年12月31日的年度财务报告的内部控制是有效的，但弗兰科-内华达未来可能无法实现并保持其财务报告内部控制的充分性，因为此类标准会不时被修改、补充或修订，弗兰科-内华达可能无法确保其能够根据SOX第404条持续得出结论，即它对财务报告具有有效的内部控制。弗兰科-内华达公司未能在持续、及时的基础上满足SOX第404条的要求，可能导致投资者对其财务报表的可靠性失去信心，进而可能损害弗兰科-内华达公司的业务，并对其普通股的交易价格产生负面影响。此外，任何未能执行所需的新的或改进的控制措施，或在执行过程中遇到的困难，都可能损害弗兰科-内华达公司的经营成果，或导致其无法履行其报告义务。未来对公司的收购可能会给弗兰科-内华达公司在其收购的业务中实施所需的流程、程序和控制方面带来挑战。被收购公司对财务报告的披露控制和程序或内部控制可能不像目前适用于弗兰科-内华达的证券法所要求的那样全面或有效。

任何评价都不能完全保证弗兰科-内华达对财务报告的内部控制将发现或揭露弗兰科-内华达内部人员未能披露其他方面需要报告的重要信息。弗兰科-内华达的控制和程序的有效性也可能受到简单错误或错误判断的限制。此外，如果弗兰科-内华达未来扩张，对财务报告实施适当的内部控制所涉及的挑战将会增加，这将要求弗兰科-内华达继续改进其对财务报告的内部控制。尽管弗兰科-内华达公司打算在必要时投入大量时间和产生大量费用来确保遵守，但弗兰科-内华达公司不能肯定它将成功地持续遵守第404条。

根据监管养老金计划的美国法律，弗兰科-内华达州可能会受到繁重的监管要求

根据经修订的1974年《雇员退休收入保障法》(美国)，弗兰科-内华达公司可能不符合“营运公司”的资格。因此，如果25%或更多的已发行普通股由受ERISA约束的私人养老金计划或受美国国税法“禁止交易”规则约束的计划(如个人退休账户)持有，那么弗兰科-内华达公司的资产将被视为ERISA“计划资产”。因此，弗兰科-内华达州可能会受到ERISA监管制度的约束，包括除其他可能带来负担的监管要求外，增加对计划参与者的受托责任。虽然弗兰科-内华达公司打算通过ERISA计划监测其普通股的实益所有权，但不能保证弗兰科-内华达公司未来不会受到ERISA法规的约束。如果弗兰科-内华达受到ERISA监管要求，可能会对弗兰科-内华达管理其业务的能力和/或其经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

分红

弗兰科-内华达以美元宣布其股息。下表列出了弗兰科-内华达公司在最近完成的三个财政年度中每年以美元和等值加元支付的红利。


以美元支付的股息(百万美元)	2021		2020		2019
每股普通股(美元)	$	1.16	$	1.03	$	0.99
现金支付	$	179.6	$	154.9	$	138.2
水滴支付⁽¹⁾	$	41.8	$	42.3	$	48.8
总而言之⁽¹⁾	$	221.4	$	197.2	$	187.0

(1)

2021年、2020年和2019年，包括分别通过发行313,845股、327,478股和558,770股普通股满足的水滴支付。


以加元(百万)为单位支付的股息	2021		2020		2019
每股普通股(美元)⁽¹⁾	$	1.45	$	1.37	$	1.31
现金支付⁽¹⁾	$	226.6	$	208.4	$	183.2
水滴支付⁽¹⁾⁽²⁾	$	52.7	$	56.9	$	64.5
总而言之⁽¹⁾⁽²⁾	$	279.3	$	265.3	$	247.7

(1)

用于将股息转换为加元的汇率是加拿大银行在创纪录日期公布的每日汇率。

(2)

2021年、2020年和2019年，包括分别通过发行313,845股、327,478股和558,770股普通股满足的水滴支付。

弗兰科-内华达公司采取了一项股息政策，按照其董事会的决定支付可持续的股息，使其普通股有资格获得大型多面手机构基金。2010年7月，弗兰科-内华达公司开始每月宣布和支付股息，从2014年第二季度起，董事会开始按季度支付股息。董事会可随时自行决定改变股息政策，不能保证弗兰科-内华达公司能够支付任何股息或维持任何水平的股息支付。预计董事会将对弗兰科-内华达公司的股息政策进行定期审查。

2013年7月9日，弗兰科-内华达通过了一项点滴计划，除其他事项外，为弗兰科-内华达普通股的合格持有人提供了一种手段，将作为股东宣布和支付给他们的股息(减去任何预扣税)再投资于弗兰科-内华达的额外普通股。目前，此类普通股是以低于市场价3%的价格从国库中发行的。折扣以后可能会调整，但不能超过5%。从2013年10月的股息支付开始，股东们能够参与点滴。在2018年第二季度，弗兰科-内华达修改并重申了DIP，允许某些非加拿大和非美国股东参与，但必须满足某些条件。有兴趣参与点滴计划的非加拿大和非美国股东应与弗兰科-内华达公司联系，以确定他们是否满足参与点滴计划的必要条件。

资本结构

弗兰科-内华达公司的法定股本包括无限数量的普通股和无限数量的优先股，截至2022年3月16日，共有191,338,892股普通股，没有已发行的优先股。

普通股

每一股普通股在弗兰科-内华达公司的所有股东大会上都有一票的权利。普通股不附带任何特殊权利或任何性质的限制。在弗兰科-内华达公司清算时，所有普通股在分红、投票权和参与资产方面都是平等的。

优先股

优先股可以分成一个或多个系列发行，每个系列由董事会在发行前通过决议确定的股份数量组成。董事应于发行前决定每个系列优先股的名称、权利、特权、限制及条件，包括股息率或股息计算方法、股息支付日期、赎回及/或购买价格及赎回及/或购买条款及条件、任何投票权、任何转换权及任何偿债基金或其他拨备。

在支付股息和在清算、解散或清盘时分配资产方面，每个系列的优先股将与每一个其他系列的优先股平价，并有权优先于普通股和优先股级别低于优先股的任何其他股份。任何系列的优先股亦可获给予董事厘定的较普通股及较优先股级别较低的任何其他股份为优先的其他优先股。

证券市场

弗兰科-内华达公司的普通股分别以“FNV”的代码在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市和挂牌交易。

交易价格和成交量

下表列出了截至目前的财政年度和最近结束的财政年度在多伦多证券交易所和纽约证券交易所交易的普通股的高、低价格和成交量。


	普通股多伦多证券交易所			纽约证券交易所普通股
	高C美元	低C$	卷	高价	低$	卷
2021
一月	169.78	151.80	6,431,452	133.15	118.77	11,414,249
二月	158.95	135.74	9,045,797	125.36	106.75	12,987,128
三月	158.70	133.63	12,317,913	126.30	105.62	23,148,887
四月	178.93	158.68	8,050,070	143.24	126.25	9,902,792
可能	186.12	172.51	8,104,584	154.16	140.39	10,106,431
六月	188.44	175.95	9,499,279	155.89	142.01	12,488,496
七月	199.82	180.28	6,931,326	160.45	143.69	11,497,971
八月	205.25	178.26	6,596,209	163.79	140.30	10,973,309
九月	186.91	160.26	8,879,766	148.90	126.64	13,235,918
十月	181.81	177.32	7,261,037	147.43	126.04	11,222,886
十一月	189.12	185.24	7,326,069	150.64	136.29	10,358,130
十二月	177.58	164.14	7,402,602	139.57	126.98	13,437,012
2022
一月	175.10	171.96	6,947,824	138.95	124.95	11,080,673
二月	193.51	164.71	9,169,110	151.84	129.55	13,003,124
3月(1-16日)	216.32	187.00	7,658,738	168.37	147.27	12,750,538

董事及高级人员

下表列出了截至本协议日期，弗兰科-内华达公司的名称、省或州和居住国、在弗兰科-内华达公司担任的职务以及每个董事公司和弗兰科-内华达公司的主要职业：


住址名称和所在城市	弗兰科-内华达公司的职位⁽¹⁾	主要职业

大卫·哈奎尔	董事和董事会主席	弗兰科-内华达州董事会主席
加拿大安大略省多伦多

保罗·布林克	董事与总裁兼首席执行官	总裁兼首席执行官，
加拿大安大略省多伦多	执行主任	弗兰科-内华达

汤姆·艾博年(2)	董事	企业董事
美国新泽西州希尔斯伯勒

德里克·W·埃文斯(3)	董事	总裁、首席执行官和
加拿大阿尔伯塔省卡尔加里		董事、梅格能源公司。

凯瑟琳·法罗(3)	董事	FarExGeomine有限公司总裁
加拿大安大略省萨德伯里

路易斯·吉格纳克(3)	董事	G矿业风险投资公司董事长，
布罗萨尔，加拿大魁北克省

莫琳·延森⁽³⁾	董事	企业董事
桑伯里，加拿大安大略省

詹妮弗·马基(2)	董事	企业董事
加拿大安大略省多伦多

兰德尔·奥列芬特(2)	董事	企业董事
加拿大安大略省多伦多

埃利奥特·皮尤(2)	董事	企业董事
美国德克萨斯州博恩市

桑迪普·拉纳	首席财务官	弗兰科-内华达首席财务官
加拿大安大略省奥克维尔

洪劳埃德	首席法务官兼公司秘书	首席法务官兼公司
加拿大安大略省多伦多		弗兰科-内华达州部长

奥恩·格雷	商务高级副总裁	商务高级副总裁
加拿大安大略省多伦多	发展	发展，弗兰科-内华达

杰森·奥康奈尔	高级副总裁，多元化	多元化高级副总裁，
加拿大安大略省多伦多		弗兰科-内华达

(1)	哈奎尔、吉格纳克和奥列芬特自2007年11月以来一直任职。德里克·埃文斯、汤姆·艾博年、凯瑟琳·法罗、詹妮弗·马基、埃利奥特·皮尤、保罗·布林克和莫琳·延森分别于2008年8月、2013年8月、2015年5月、2019年5月、2019年9月、2020年5月和2020年5月获得任命。

(2)	审计与风险委员会(“审计与风险委员会”)成员。埃利奥特·皮尤被任命为ARC成员，自2021年3月11日起生效。

(3)	薪酬和ESG委员会(“CESGC”)成员。德里克·埃文斯和莫琳·延森被任命为CESGC成员，自2021年3月11日起生效。

每一董事的任期将于法兰克福-内华达公司下一届股东周年大会或其继任者正式选出或任命时届满，除非其任期根据法兰克福-内华达公司的章程或细则提前结束、辞去职务或失去担任董事公司董事的资格。

截至2022年3月17日，弗兰科-内华达公司的董事和高管作为一个集团，直接或间接实益拥有或控制或领导总计1,353,416股普通股，约占已发行普通股的0.7%。

弗兰科-内华达公司现任董事和执行干事的简历如下：

大卫·哈奎尔，董事兼董事会主席-大卫·哈奎尔是董事会主席。哈奎尔先生是该公司的创始首席执行官。在2020年5月被任命为董事长之前，Harquail先生担任该公司的首席执行官超过

自2007年首次公开募股以来，该公司已走过13个年头。他目前担任蒙特利尔银行董事行长，曾任董事和世界黄金协会主席(2017年至2020年)。他还担任过高级管理职务，担任过众多上市矿业公司的董事(Sequoia Capital)，并积极参与行业组织。哈奎尔先生拥有学士学位。多伦多大学地质工程专业，麦吉尔大学工商管理硕士，安大略省注册专业工程师。他也是萨德伯里劳伦森大学地球科学学院及其矿产勘探研究中心(MERC)以及多伦多桑尼布鲁克健康科学神经调节中心的主要捐赠者。2021年，Harquail先生获得了矿物勘探协会的Murray Pezim奖，以表彰一位金融家对矿产勘探和采矿业的重大贡献。

保罗·布林克，总裁兼首席执行官-保罗·布林克是弗兰科-内华达州董事的总裁兼首席执行官。在被任命为首席执行官之前，布林克先生曾在2018年5月至2020年5月期间担任弗兰科-内华达公司总裁兼首席运营官。自2007年弗兰科-内华达公司首次公开募股以来，他一直在该公司工作，并从2008年至2018年晋升为总裁兼首席运营官，成功地领导了该公司的业务发展活动。布林克积极参与多个非营利性组织。此前，他曾在纽蒙特公司的企业发展、BMO Nesbitt Burns的投资银行业务和瑞银的项目融资方面担任过职务。Brink先生拥有威特沃特斯兰德大学的机械工程学士学位和牛津大学的管理学硕士学位。

汤姆·艾博年，董事-汤姆·艾博年是弗兰科-内华达州的董事公司。他曾担任韦丹塔资源有限公司首席执行官(2014年至2017年)、韦丹塔有限公司首席执行官(2014年至2017年)和力拓首席执行官(2007年至2013年)。艾博年先生是科工委控股有限公司董事董事，也是内华达铜业公司独立董事的主要董事。他之前曾在韦丹塔资源有限公司、韦丹塔有限公司、力拓、艾芬豪矿业有限公司、帕拉博拉矿业公司和绿松山资源有限公司担任董事会成员。艾博年先生拥有阿拉斯加费尔班克斯大学采矿工程理学硕士学位和矿物经济学理学学士学位。

德里克·W·埃文斯，董事-德里克·埃文斯是梅格能源公司总裁兼首席执行官，也是弗兰科-内华达州的董事公司。2009年至2018年3月15日，他担任彭格罗斯能源公司总裁兼首席执行官和董事首席执行官。埃文斯先生在加拿大西部石油和天然气业务的各种运营和高级管理职位上拥有40多年的经验。埃文斯先生还活跃在非营利性组织中，是玛氏(一家创新中心)的董事会成员。Evans先生拥有皇后大学采矿工程理学学士学位，是艾伯塔省的注册专业工程师。埃文斯先生也是公司董事协会的成员。

凯瑟琳·法罗博士，董事-凯瑟琳·法罗是弗兰科-内华达州的董事公司。她是注册专业地球科学家(PGO)，拥有超过26年的矿业经验。她还担任Centamin Plc和Eldorado Gold Corporation的董事董事，Aclara Resources Inc.独立董事的负责人。她还活跃在私营公司和学术界的采矿业。2012年至2017年，她是董事的创始首席执行长和TMAC Resources Inc.的联合创始人。法罗博士曾在多个非营利性组织和政府顾问委员会任职。她曾荣获100位全球采矿业励志女性(2015年和2018年)，并曾获得加拿大地质协会威廉·哈维·格罗斯奖章(2000年)和阿卡迪亚校友会杰出校友奖(2020年)。法罗博士在芒特艾利森大学获得学士学位(荣誉)，在阿卡迪亚大学获得硕士学位，并在卡尔顿大学获得博士学位。她还拥有ICD.D称号。

路易·吉格纳克，董事-路易·吉格纳克是G矿业风险投资公司(一家上市的矿业勘探和开发公司)和G矿业服务公司(一家私人咨询公司)的董事长，也是弗兰科-内华达州的董事公司。吉格纳克曾在1986年至2006年担任Cambior Inc.的总裁、首席执行官和董事董事，还曾在鹰桥铜业公司和埃克森矿业公司担任管理职务，并曾在多家上市公司中担任董事的职务。吉格纳克是魁北克国民警卫队的成员。Gignac先生拥有密苏里大学罗拉分校的采矿工程博士学位、明尼苏达大学的矿物工程硕士学位和拉瓦尔大学的采矿工程理学学士学位。他还拥有ICD.D称号。吉格纳克于2016年入选加拿大矿业名人堂。

莫琳·延森，董事-莫琳·延森是弗兰科-内华达州的董事公司。她曾于2016年至2020年4月担任安大略省证券委员会(“安大略省证券委员会”)主席兼首席执行官，并于2011年至2016年担任安大略省证券委员会执行董事及首席行政官。在加入OSC之前，Jensen女士是加拿大投资行业监管组织负责监督和合规的高级副总裁。詹森女士曾在多伦多证券交易所担任高级监管和商业职位，并在采矿业工作了20年。Jensen女士是董事和加拿大银行服务和投资监察员的主席候选人，她还活跃在其他非营利性组织，包括多伦多全球金融监管领导中心，作为繁荣项目主席和美国FINRA的公共州长。Jensen女士是注册专业地球科学家(PGO)，拥有ICD.D称号，拥有理科学士学位。法学博士(Honoris Causa)，投资行业名人堂成员。

詹妮弗·马基，董事--詹妮弗·马基是弗兰科-内华达州的董事公司。她也是贝特斯能源公司和泛美银业公司的董事成员。她之前曾担任淡水河谷加拿大公司的首席执行官和淡水河谷基地的执行董事

他曾在淡水河谷贱金属公司担任过多个其他职位，包括首席财务官兼执行副总裁和副总裁兼财务主管。她还曾在非营利性组织的董事会任职。Maki女士拥有加拿大安大略省女王大学的商业学士学位和特许会计师协会的研究生文凭。她还拥有ICD.D称号。

兰德尔·奥列芬特，董事-兰德尔·奥列芬特是弗兰科-内华达州的董事。他以多种身份在自然资源领域工作了30多年。1999年至2003年，奥列芬特先生担任巴里克黄金公司总裁兼首席执行官，此后他在许多上市公司和非营利组织的董事会任职。他于2009至2017年间担任New Gold执行主席。奥列芬特先生目前在领先的私募股权公司Metalmark Capital LLC的顾问委员会任职。奥列芬特还曾在2013至2017年间担任世界黄金协会主席。Oliphant先生是加州注册会计师，并于2016年被授予FCPA称号，以表彰他对职业的杰出贡献。

埃利奥特·皮尤，董事--埃利奥特·皮尤是弗兰科-内华达州的董事。他在石油和天然气行业拥有40多年的丰富经验。此前，皮尤先生曾担任Enerplus Corporation的董事会主席和审计与风险委员会成员、西南能源公司的董事董事以及Common Resources I、II和III(私营勘探与开发公司)的联合创始人、执行人员和管理委员会成员。在此之前，皮尤先生曾在休斯敦的纽菲尔德勘探公司担任高级管理职位，并担任美国勘探公司勘探高级副总裁。他拥有得克萨斯大学奥斯汀分校的地质学硕士学位和富兰克林和马歇尔学院的地质学学士学位，是ICD和NACD的成员。

首席财务官桑迪普·拉纳-首席财务官桑迪普·拉纳于2010年4月加入弗兰科-内华达。他在2002年之前一直担任旧弗兰科-内华达公司的财务主管和财务总监，然后担任纽蒙特公司的国际财务总监。2003年至2010年4月，Rana先生在Four Seasons Hotels Limited担任财务职务，在那里他最后担任企业财务副总裁。Rana先生拥有舒利奇商学院工商管理学士学位，是加利福尼亚州特许专业会计师。2019年2月，拉纳先生被布兰登·伍德国际公司认定为Top Gun CFO。

首席法律官兼公司秘书Lloyd Hong-首席法律官兼公司秘书Lloyd Hong于2012年12月加入弗兰科-内华达。他之前是铀壹公司的高级副总裁、法律顾问和助理秘书。在此之前，他是Davis LLP(现为DLA Piper(Canada)LLP)加拿大律师事务所的合伙人，专注于公司融资和并购。洪先生拥有艾伯塔大学的商业学士学位和女王大学的法学学士学位。洪先生是安大略省律师会和不列颠哥伦比亚省律师会(非执业)的会员。

Eaun Gray，业务发展高级副总裁-Eaun Gray，业务发展高级副总裁，领导弗兰科-内华达矿业业务发展集团。格雷先生之前是罗斯柴尔德公司的副总裁，在那里他为合并和收购以及债务和流动交易提供咨询。在此之前，格雷先生曾在加拿大帝国商业银行从事投资和企业银行业务。Gray先生在达特茅斯学院塔克学院完成工商管理硕士学位(Edward Tuck Scholar)，是CFA特许持有人，并获得女王大学商业学士学位(一等荣誉)。

多元化高级副总裁Jason O‘Connell-多元化高级副总裁Jason O’Connell自2008年以来一直在弗兰科-内华达工作。他的职责包括领导多元化采矿和能源机会的业务发展活动，以及管理公司的能源投资组合。奥康奈尔先生领导了该公司美国能源投资组合的增长，在此之前，他曾在业务开发部门担任职务，并管理投资者关系。在加入弗兰科-内华达公司之前，他曾在蒙特利尔银行从事矿业股权研究。O‘Connell先生拥有达尔豪西大学的工商管理硕士学位和阿卡迪亚大学的地质学学士学位。

停止贸易令、破产、处罚或制裁

除以下规定外，董事或弗兰科-内华达公司的高管(或在适用的情况下，董事的个人控股公司或高管)：

(a)

在本协议日期当日，或在本协议日期前10年内，是否任何公司(包括本公司)的董事、行政总裁或首席财务官：

(i)

受一项命令的规限，该命令是在董事或高管以董事、首席执行官或首席财务官的身份行事时发出的，或者

(Ii)

受一项命令所规限，而该项命令是在该董事或其行政总裁不再是董事、行政总裁或首席财务官之后发出的，而该命令是由一项在该人以董事、行政总裁或首席财务官的身分行事时发生的事件所引致的；或

(b)

在本协议日期当日，或在本协议日期前10年内，是否董事或任何公司(包括本公司)的高管，而在该人以该身份行事时，或在一年内

该人不再以该身分行事、破产、根据任何与破产或无力偿债有关的法例作出建议、或受任何法律程序、债务安排或与债权人达成妥协，或获委任接管人、接管人或受托人持有其资产；或

(c)

在本协议日期前10年内破产、根据任何与破产或无力偿债有关的法例提出建议、或成为任何法律程序、债务偿还安排或与债权人达成任何妥协或提起任何法律程序、安排或与债权人达成妥协，或委任接管人、接管人或受托人持有董事或其行政总裁的资产；或

(d)

已受以下条件影响：

(i)

与证券立法有关的法院、证券监督管理机构或者与证券监督管理机构订立和解协议的处罚、处分；

(Ii)

法院或监管机构施加的任何其他处罚或制裁，这些处罚或制裁可能被认为对合理投资者做出投资决定很重要。

德里克·埃文斯是一家私营石油和天然气公司的董事用户(直到2016年1月辞职)，该公司根据《公司债权人安排法》(加拿大)2016年5月。

根据2017年11月30日达成的和解协议，董事旗下的Louis Gignac解决了董事融资人对2015年进行的另一家发行人的股票交易的担忧。AMF和Gignac先生在和解协议中同意，Gignac先生在持有《证券法(魁北克)》(“魁北克法”)所界定的特权信息时错误地交易了股票。AMF和Gignac一致认为，Gignac自己向AMF报告了自己的交易，并与AMF充分合作，Gignac无意利用特权信息进行交易。吉格纳克同意根据《魁北克法案》第204条支付94369美元的行政罚款，以彻底解决此事。

就上述而言，“命令”指：(I)停止交易令；(Ii)类似停止交易令的命令；或(Iii)拒绝有关公司根据证券法例获得任何豁免的命令，而就每项命令而言，每项命令的有效期均超过连续30天。

其他已披露事项

10月17日，美国证券交易委员会分别对力拓、艾博年和力拓前首席财务官提起民事诉讼，指控艾博年在担任力拓首席执行官期间以及在成为董事之前，在力拓及其某些子公司的行为方面违反了美国联邦证券法的反欺诈、报告、账簿记录和内部控制条款。

2018年3月2日，澳大利亚证券和投资委员会(“ASIC”)在澳大利亚联邦法院对力拓有限公司、Tom阿尔巴ese和力拓有限公司前首席财务官各自提起民事诉讼，涉及ASIC指控力拓有限公司2011年年报中包含的陈述具有误导性。2018年5月1日，ASIC扩大了2018年3月2日在澳大利亚联邦法院开始的诉讼程序。扩大的诉讼程序涉及力拓有限公司被指未能在其2012年中期财务报表中确认全资子公司莫桑比克力拓煤炭的减值。2022年2月28日，ASIC修改了诉讼程序，放弃了针对艾博年和这位前首席财务官的所有救济要求。2022年3月7日，澳大利亚联邦法院发布了一项命令，其中包括驳回针对艾博年和前首席财务官的诉讼程序。艾博年先生(或前首席财务官)没有发现有责任或违规行为。诉讼程序结束。

该公司已知悉有关美国证券交易委员会的指控，并会继续监察有关情况的进展。

利益冲突

弗兰科-内华达公司管理层认为，弗兰科-内华达公司、其董事、高级管理人员或弗兰科-内华达公司的其他内部人士之间不存在现有或潜在的利益冲突，但下一段所述除外。本公司的高级管理人员、董事或其他内部人士可能在其他实体担任高级职位，包括涉及资源行业的实体，或可能以其他方式参与资源行业内的交易，并可能在本公司以外发展其他利益。如果董事出现(或可能出现)任何此类利益冲突，董事将被要求向公司董事会会议披露冲突，并放弃投票赞成或反对批准此类参与或此类条款。如果公司的一名高级人员或其他内部人士发生(或可能发生)任何此类利益冲突，该人将被要求向首席法律干事披露该冲突，并放弃参与与该事项有关的任何讨论，董事会将被告知该冲突。在适当的情况下，公司将成立一个由独立董事组成的特别委员会，审查几名董事或管理层可能发生冲突的事项。任何该等董事如作出任何涉及该公司的决定，均须按照他们的职责及义务作出，以诚实及真诚地处理有关事宜，以期达致该公司及其股东的最佳利益。

法律程序和监管行动

除了财务报表中描述的正在进行的CRA审计外，弗兰科-内华达公司或其任何子公司在2021财年期间没有参与或参与了任何未决的重大法律程序，其任何财产或资产在2021财年期间受到或受到约束，也没有考虑对弗兰科-内华达公司、其任何子公司或其任何财产或资产提起诉讼。

在2021财年，与证券立法有关的法院或证券监管机构没有对弗兰科-内华达施加过惩罚或制裁，也没有法院或监管机构对弗兰科-内华达施加过其他可能被认为对合理投资者做出投资决策重要的惩罚或制裁。弗兰科-内华达州在2021财年尚未在法院或与证券监管机构达成任何与证券立法有关的和解协议。

重大交易中管理层和其他人的利益

董事、弗兰科-内华达公司的高管、弗兰科-内华达公司的任何其他内部人士或任何此等个人或公司的任何联系或关联公司，在最近完成的三个财政年度内或本财政年度内的任何交易中，都没有直接或间接的重大利益，有理由预计该交易将对弗兰科-内华达公司产生重大影响。

登记员和转让代理

普通股的登记和转让代理是ComputerShare Investor Services Inc.，总部设在安大略省多伦多。

材料合同

弗兰科-内华达公司自2007年10月17日(注册成立之日)以来，除了在正常业务过程中签订的重大合同(这些合同都不需要披露)外，没有签订任何仍然有效的重大合同。

专家

本AIF中包含的某些技术和科学信息，包括与安塔米纳项目、安塔帕凯项目、Candelaria项目和Cobre巴拿马项目有关的信息，已根据NI 43-101由公司负责技术和技术的副总裁Phil Wilson，C.Eng和NI 43-101定义的“合格人士”进行审查和批准。

据弗兰科-内华达所知，这位专家在准备本AIF中包含的技术信息时或在准备该等技术信息之后，截至本协议之日，持有该公司或其任何联营公司或关联公司未偿还证券的不到1%。没有任何公司或个人收到或将收到与准备该等技术信息有关的公司或其任何联营公司或关联公司的任何证券的任何直接或间接权益。

弗兰科-内华达公司的审计师是普华永道会计师事务所，他们发布了一家独立注册公共会计师事务所2022年3月9日关于弗兰科-内华达公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合财务报表以及截至2021年12月31日的财务报告内部控制有效性的报告。他们已告知弗兰科-内华达公司，根据《安大略省注册会计师职业操守准则》的定义，他们对弗兰科-内华达公司是独立的，并遵守美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)和上市公司会计监督委员会(PCAOB)关于审计师独立性的规则。

附加信息

欲了解有关弗兰科-内华达的更多信息，请登录SEDAR网站www.sedar.com，美国证券交易委员会网站www.sec.gov及其网站www.franco-nevada.com。非技术术语和技术术语的词汇表一般可在弗兰科-内华达的网站上找到。

更多信息，包括董事和高级管理人员的薪酬和债务、弗兰科-内华达公司证券的主要持有人以及根据股权补偿计划授权发行的证券，包含在弗兰科-内华达公司为定于2022年5月4日举行的年度和特别股东大会而发出的管理信息通告中。有关薪酬及公司管治相关事宜的资料，请分别参阅该通函内的《高管薪酬声明》及《管治实务声明》。

弗兰科-内华达公司最近结束的财政年度的财务报表和MD&A中提供了其他财务信息。

审计和风险委员会信息

以下资料是按照表格52-110F1在加拿大证券管理人国家文书52-110项下提供的-审计委员会 (“NI 52-110”).

审计和风险委员会章程

《审计与风险委员会章程》(以下简称《章程》)作为本AIF的附录A附呈。《宪章》最后一次更新于2020年3月9日生效，以取消对石油和天然气储量披露的监督，因为该公司于2018年停止提供此类披露，因为它不再具有实质性。

关于风险管理，约章规定，咨询委员会将与管理层共同审查本公司的重大风险和风险，以及管理层已采取的管理、监测和控制该等风险和风险的步骤。ARC还将更具体地审查公司的主要业务、政治、金融、诉讼和控制风险和敞口，以确保此类风险和敞口得到有效管理、监测或控制。有关ARC与风险管理相关的职责的更多信息，请参阅本AIF的附录A。

审计与风险委员会的组成

截至2021年12月31日，ARC由以下四名董事组成：主席詹妮弗·马基、汤姆·艾博年、兰德尔·奥列芬特和埃利奥特·皮尤。每个董事过去和现在都被认为是“独立的”和“懂财务的”(这些术语在NI 52-110、纽约证券交易所的规则和纽约证券交易所的规则10A-3中有定义《1934年美国证券交易法》).


汤姆·艾博年	● 董事、中科电子控股有限公司。
	● 内华达铜业公司独立首席执行官董事
	● 韦丹塔资源公司和韦丹塔有限公司(前身为SesaSterlite Ltd.)的前首席执行官
	● 韦丹塔有限公司风险管理委员会前任主席
	● 力拓前任首席执行官
	● 力拓风险委员会前主任委员

詹妮弗·马基	● 董事、贝特斯能源公司。
	● 董事、泛美银业。
	● 淡水河谷加拿大公司前首席执行官兼淡水河谷贱金属高管董事
	● ICD.D，公司董事学会(2019年)
	● 加州特许专业会计师(1996)
	● 英国女王大学商学学士

兰德尔·奥列芬特	● 曾任New Gold Inc.执行主席兼董事
	● 巴里克黄金公司前总裁、首席执行官兼首席财务官
	● 前董事和西部扎格罗斯资源有限公司审计委员会主席。
	● 《反海外腐败法》，《反腐败法》(2016)
	● 加州特许专业会计师(1986)
	● 多伦多大学商学学士(荣誉)，1984年

埃利奥特·皮尤	● Enerplus公司前董事
	● Enerplus Corporation前董事会主席兼审计和风险委员会成员
	● 西南能源公司前董事
	● 纽菲尔德勘探公司前高级管理人员
	● ICD和NACD成员


	2021年12月31日			2020年12月31日
审计费	C$	917,348	⁽¹⁾	C$	1,221,016	⁽¹⁾
审计相关费用	C$	30,000		C$	86,670
税费	C$	118,246		C$	243,710
其他费用	C$	17,663		C$	16,899
总费用	C$	1,083,257		C$	1,568,295