美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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表格10-K

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或

佣金文件编号001-11048

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1901网关驱动器，STE 100. 欧文, TX75038

(主要行政办公室地址)

(972) 587-4049

(注册人的电话号码，包括区号)

Www.envela.com

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是的，☐不是 ☒

如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是的，☐不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒

截至2021年6月30日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值为#美元36.217以《纽约证券交易所美国人》报道的收盘价为基础。截至2022年3月15日，有26,924,631已发行普通股的股份。

以引用方式并入的文件

第三部分引用了注册人为2022年股东年会提交的最终委托书中的某些信息，注册人将在截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内向证券交易委员会提交最终委托书。

安维拉公司

表格10-K

截至2021年12月31日的财政年度

索引

除非上下文另有说明，否则所提及的“我们”、“公司”、“Envela”是指Envela Corporation、母公司及其所有直接和间接子公司的综合业务运营。

关于前瞻性陈述的说明

本年度报告为截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K(本“Form 10-K”)，包括但不限于以下“第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，有关我们的业务前景或未来财务业绩、预期收入、费用、盈利能力或其他财务项目的信息，以及我们的战略、计划和目标，以及其他非历史事实的陈述，包括1933年证券法(“证券法”)第27A条所指的“前瞻性陈述”，以及经修订的1934年《证券交易法》(简称《交易法》)第21E条。前瞻性陈述一般可以通过使用前瞻性术语来识别，如“可能”、“将”、“将”、“预期”、“打算”、“可能”、“估计”、“应该”、“预期”、“典型”、“预测”、“计划”、“目标”、“使命”、“打算”、“相信”或类似词语。我们打算让所有前瞻性陈述受到这些法律所创造的安全港的约束。本文中除历史信息陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述，可能包含有关财务结果、经济状况、趋势和已知不确定性的信息。所有前瞻性陈述都是基于对重要风险因素的当前预期。其中许多风险和不确定性超出了我们的控制能力，在许多情况下，我们无法预测可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中所表达的大不相同的所有风险和不确定性。实际结果可能与前瞻性陈述中表达的结果大不相同。, 读者不应将这些声明视为我们或任何其他人代表将实现声明中所表达的结果。可能导致结果或事件与当前预期不同的重要风险因素在“项目1A”下说明。风险因素“以下和本表格10-K中的其他部分。这些因素并不是一个包罗万象的风险和不确定性清单，这些风险和不确定性可能会影响我们业务的运营、业绩、发展和结果。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本文发表之日起发表。我们没有义务公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订的结果，这些修订可能反映此后发生的事件或情况，包括但不限于，我们的业务战略或计划资本支出、门店增长计划的变化，或反映意外事件的发生。

第一部分

项目1

第一部分

项目1.业务

我们的使命

Envela的使命是授权买家和卖家通过转售以前拥有或使用的商品，或回收商品的材料、元素或部件以供销售和重复使用，从而延长商品的使用寿命。

概述

Envela是一家控股公司，拥有从事商品再市场化的子公司。Envela在每一家子公司的再销售业务都对以前拥有或使用过的商品进行了重新调整，以便转售，或者通过提取可以出售的材料、元素或组件来回收产品的价值。Envela的再贷款业务是在零售和批发的基础上通过分销商、经销商、实体店和在线进行的。Envela的子公司还经营着许多其他相关业务和品牌，从事各种活动，如本文所述。Envela总部位于内华达州，公司总部位于得克萨斯州欧文市。

运营细分市场

Envela通过其两个直接子公司所代表的两个再销售业务部门进行运营。DGSE，LLC(“DGSE”)专注于奢侈品硬资产的再序列化，ECHG，LLC(“ECHG”)专注于商业IT设备和消费电子设备的再序列化。

DGSE经营Dallas Gold&Silver Exchange、Charleston Gold&Diamond Exchange和Bullion Express品牌，主要购买、转售或回收珠宝、钻石、宝石、名表、稀有硬币和相关收藏品、贵金属金条产品、黄金、白银和其他贵金属等奢侈硬资产。买卖贵金属含量的产品是DGSE自我营销的主要方式。DGSE还提供珠宝修复服务、定制珠宝和寄售物品，并与不适合转售的贵金属物品的精炼商保持关系。

ECHG拥有和经营Echo Environmental Holdings，LLC(“Echo”)，Itad USA Holdings，LLC(“Itad USA”)，TelAdvance，LLC(“TelAdvance”)，CEX Holdings，LLC(“CEX”)和Avail Recovery Solutions，LLC，后者是特拉华州的一家有限责任公司(“Avail DE”)，主要通过这些公司购买、转售或回收消费电子元件和IT设备。Echo专注于报废电子产品回收和可持续性，ITAD USA提供IT设备处置，包括合规和数据清理服务，TelAdvance、CEX和Avail DE作为增值经销商运营，为希望升级能力或处置设备的公司提供产品和服务。与DGSE一样，ECHG还与炼油商或回收商保持关系，向这些公司出售从电子产品和IT设备中提取的宝贵材料，这些材料不适合转售或重复使用。

在2020财年第一季度，Envela修订了其审查财务信息的方式，以更紧密地与其通过上述两个主要业务部门-DGSE和ECHG参与多样化再销售活动的战略保持一致。虽然我们公司的总体战略是重新销售，但我们觉得在重新销售中有不同的细分。DGSE收购奢侈品硬资产，ECHG购买消费电子产品和IT设备，要么转售，要么回收。Envela将继续根据其DGSE和ECHG运营部门报告收入和运营费用。

Envela在财务报表附注中包括分部信息。分部报告的目标是提供一种管理方法，确定Envela内的不同类型的企业，以及如何组织这些分部以作出财务决策。

第一部分

项目1

DGSE数据段

DGSE购买是为了转售或回收奢侈的硬资产，包括珠宝、钻石、名表、稀有硬币和货币、贵金属金条以及贵金属含量的物品，以及其他贵重物品。DGSE对物品进行重新调整，作为一个整体再出售，或者通过将回收的贵金属出售给精炼商来回收它们。这些金属包括金、银、铂和钯，其中黄金占我们购买和转售的大部分。DGSE通过其零售地点或批发联系人进行转售。如果不适合转售或批发，比如制作的贵金属物品在使用寿命结束时，这些物品会被送到第三方精炼商，分析金属含量，然后可以回收利用，要么出售，要么重新加工成新的珠宝或金条产品。除了购买和转售外，DGSE还在其达拉斯旗舰店提供现场珠宝和手表维修和恢复服务，该旗舰店位于德克萨斯州75240，普雷斯顿路13022号，并与许多寄售供应商建立了合作伙伴关系，以扩大DGSE零售点的产品供应。DGSE还设计和提供定制的新娘和时尚珠宝。如上所述，DGSE也会购买贵金属含量的物品。买卖贵金属是DGSE进行自我营销的主要方式。

40多年来，DGSE一直是那些在转售或交易珠宝时寻求价值和流动性的人的目的地，也是在回收其确定不适合作为整体商品或部件出售的物品的贵金属的目的地。DGSE的内部专家，包括钟表师、宝石学家和鉴定师，检查物品的真实性和价值，并与客户分享他们的市场知识。

DGSE经营着七个零售点：达拉斯/沃斯堡大都会区的六家达拉斯金银交易所门店和南卡罗来纳州普莱森特山的一家查尔斯顿黄金钻石交易所门店。2020年第四季度，DGSE将德克萨斯州南湖的门店搬到了德克萨斯州的格拉佩文，并在德克萨斯州的路易斯维尔开设了一家新门店--这两个城市都是达拉斯的郊区。DGSE购买了葡萄藤和路易斯维尔的建筑。2021年期间，DGSE购买并翻新了其在德克萨斯州弗里斯科的最新零售点-也是达拉斯的郊区。旧金山分店是在2022财年第一季度开设的。DGSE租赁了其在南卡罗来纳州查尔斯顿的门店和达拉斯/沃斯堡大都会的其他三个地点。DGSE在达拉斯的旗舰店提供现场珠宝维修和手表修复服务。

我们相信，最成功的DGSE地点将是那些能够维持我们全面零售“交换”模式的地点：从事奢侈品硬资产的买卖，并在所有珠宝类别、精品手表和货币收藏品上保持稳健和多样化的库存。为了延长奢侈品的使用寿命，我们的商店提供珠宝和手表的维修和修复服务。我们买卖的奢侈品硬资产包括房地产和设计师珠宝、精美钟表、稀有和有纪念币的硬币、钻石、黄金、白银和其他贵金属。更多信息见“项目7.管理层的讨论和分析--DGSE贵金属定价和业务影响”。

近年来，DGSE在达拉斯/沃斯堡Metroplex各地开设了实体店，让我们的专家能够为我们的客户提供指导和洞察。我们现在正专注于通过扩大足迹将DGSE体验带给更广泛的客户基础。实体扩张仍然是DGSE的首要任务和强劲的增长机会。收购路易斯维尔、葡萄藤和弗里斯科门店是这种关注的一部分。我们希望继续每天在已经很有吸引力的产品选择中增加新的商品，并为现有和新地点的客户提供全方位和身临其境的消费者体验。

我们将继续专注于在达拉斯/沃斯堡大都会以及南卡罗来纳州查尔斯顿发展我们的业务，努力提高我们的地理足迹的效率并最大限度地提高盈利能力。

DGSE将电子商务视为其零售地点和其他业务的补充，但不是替代。有关更多信息，请参阅下面的“-销售和市场营销”。

 第一部分

项目1

ECHG段

ECHG拥有和运营Echo，Itad USA，TelAdvance，现在通过2021财年期间的两次资产购买，CEX Holdings，LLC(“CEX”)和特拉华州有限责任公司Avail Recovery Solutions，LLC(“Avail DE”)。通过它从企业和其他组织(如学区)购买、转售或回收消费电子产品和IT设备。指定作为整体或部件转售的物品通过首先擦除任何现有数据，然后在转售之前进行翻新，从而延长了使用寿命。ECHG通过移除可用部件作为部件转售，或通过提取有价值的金属(或其他材料)出售给下游回收和精炼公司，后者进一步加工金属或其他材料以便随后转售，从而回收货物。我们的客户包括总部位于国内和国际的公司和组织。ECHG的相当大一部分炼油收入来自Echo，来自拥有国际炼油设施的炼油合作伙伴。

ECHG的目标是尽可能通过重新扫描来延长电子产品的使用寿命。转售和重复使用节省了制造新产品所需的能源和原材料，并将过时的IT资产转化为收入。

CEX于2021年6月9日因收购德州有限责任公司CExchange LLC的资产而成立(“CExchange交易”)。Avail DE成立于2021年10月29日，与收购美国亚利桑那州有限责任公司Avail Recovery Solutions，LLC的资产有关(“Avail交易”)。

Echo在德克萨斯州卡罗尔顿的一个租赁仓库运营。TelAdvance、ITAD和CEX在德克萨斯州卡罗尔顿的一个单独仓库运营，该仓库最初是与CExchange交易有关的。Avail DE在亚利桑那州钱德勒的一个租赁仓库中运营。这份租约是与Avail交易相关的。

通过ECHG及其子公司，Envela在环境可持续性方面发挥了更大的作用。我们的使命是为客户解决问题，让地球变得比我们发现的更好。世界正在迅速改变其优先事项，以更好地管理我们的全球资源，与我们的客户合作，设计一种灵活、方便、无麻烦的回收解决方案，以满足他们的特定需求，这是我们的动力。

有关ECHG业务驱动因素的更多信息，请参阅“项目7.管理层的讨论和分析-DGSE业务驱动因素和影响”。

客户类型

DGSE零售业务

DGSE的产品和服务通过德克萨斯州和南卡罗来纳州的7个零售点进行营销。如上所述，实体零售点以达拉斯金银交易所和查尔斯顿黄金钻石交易所品牌运营。DGSE以Bullion Express品牌在线销售黄金产品。

DGSE批发业务

DGSE与其行业的批发商进行了大量的业务往来。这些批发交易发生在全年定期举行的特定行业贸易展上，在面对面和电话销售电话中进行，并通过行业贸易网站进行。

ECHG业务

ECHG提供定制的电子回收解决方案，以满足不同客户的需求，包括财富500强公司、市政当局、学区、个人消费者和其他组织。ECHG的目标是帮助消费者实现其二手电子产品的最大价值，并在此过程中通过负责任的回收来帮助保护环境。

 第一部分

项目1

产品和服务

DGSE买卖贸易

DGSE提供了一个市场，为那些寻求购买、出售或交易珠宝、手表和钻石等奢侈品硬资产以及大多数纪念品的人提供了我们认为是无与伦比的价值和流动性，如下所述。DGSE买卖所有主要珠宝类别的商品，包括新娘珠宝、时尚珠宝、定制珠宝、钻石和其他宝石、发现(珠宝组件)和精品手表。

我们的大部分珠宝和精品手表库存是直接从我们零售点的个人和批发客户那里购买的。我们在一个中央位置处理这些购买的物品，专业珠宝商、宝石学家、贵金属经销商和钟表制造商将它们分类为三个主要的转售类别：适合零售、适合批发和适合精炼商。在确定零售适当性之后，珠宝和精品手表由我们经验丰富的珠宝商和钟表商进行清洁、服务和维修，因此它们处于全新的状态，适合转售。然后，这些商品中的大多数都被单独贴上标签，送到我们的一个零售点进行销售。被确定为不适合我们零售地点但适合批发的物品将被分组为批发批次，并通过批发联系或通过亲自经销商对经销商销售进行清算。不适合零售或批发的产品会卖给第三方炼油商。

我们购买的高品质钻石和宝石通常由美国宝石学会(GIA)和其他第三方认证机构提交独立评估和认证。这一过程帮助我们转售钻石和宝石单独或作为我们的定制新娘和时尚珠宝的组成部分。中等质量的钻石和宝石也经常被用在我们定制的时尚珠宝中，或者与质量较低的钻石包装在一起，出售给全国各地的批发商。DGSE利用珠宝制造商设计和制作定制时尚珠宝，在其地点销售，包括根据客户的规格。

除了我们自己出售的翻新奢侈品硬资产的库存外，我们还与全国各地的许多商业寄售供应商保持着关系，这些供应商向我们提供寄售的新的和二手珠宝。这补充了我们的柜台珠宝购买，并增加了我们的整体珠宝供应。这批珠宝的销售是按周或按月与我们的寄售商结算的。

DGSE还买卖大多数钱币物品，包括稀有硬币、货币、奖章、代币和其他货币收藏品。我们的大多数稀有硬币、货币和货币收藏品都是直接从个人客户那里购买的。然后我们通过我们的零售活动或批发联系转售它们。

DGSE金条

我们的黄金交易业务买卖各种形式的金、银、铂和钯产品，包括美国和其他政府发行的硬币、私人铸币、艺术酒吧和交易单位酒吧。我们所有的门店都进行零售金条交易。批发黄金交易是通过我们在德克萨斯州达拉斯的主要黄金交易业务进行的，通过该业务，DGSE与主要的行业批发商、造币厂和机构保持着大量的供应商关系。

我们从各种供应商那里购买黄金产品，然后根据当前的贵金属市场定价进行销售。黄金库存受到基础大宗商品市场造成的市值变化的影响。虽然我们相信我们有效地管理与我们的金条业务相关的大宗商品风险，包括通过定期签订期货合约来对冲我们的风险敞口，以防范市场价格变化，但存在一些我们无法控制的国内和国际因素，可能会影响利润率、客户需求和交易量。这些因素包括但不限于美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的政策、通货膨胀率、全球经济不确定性以及政府和私人铸币供应。

DGSE其他产品和服务

我们在达拉斯的旗舰店有一个珠宝维修中心。我们的商店接受通过我们所有地点的维修、抛光和服务订单，这些订单将被发送到我们的达拉斯旗舰店进行服务。

第一部分

项目1

ECHG电子回收

ECHG通过其全资子公司Echo提供全面的报废电子产品回收服务。ECHG与客户合作，设计灵活、方便、无麻烦的计划，以满足特定客户的需求。它提供全面的交钥匙解决方案，包括运输和产品跟踪。

ECHG IT资产处置

ECHG通过其全资子公司ITAD USA，为希望更换和再营销其IT设备的不同客户提供广泛的IT设备配置服务。ITAD USA帮助公司谨慎地处理与技术处置相关的当地合规和法规的迷宫。从安全的物流和运输到全面的报告工具和数据清理服务，ITAD USA的解决方案涵盖所有企业技术类型。根据IT资产的状况，它可以在客户的业务中进行翻新和重新部署，进行注释和出售，或者捐赠给慈善机构。当出售资产时，伊塔德美国公司内部的全球大宗商品专家帮助确定市场价值，其再营销网络帮助确保客户获得最大价值。

ECHG硬件和云解决方案

ECHG通过其全资子公司TelAdvance、CEX和Avail DE作为增值经销商运营，为希望升级其软件、硬件或网络能力的公司提供IT设备产品和服务，或在向云服务转移的过程中处置IT设备。ECHG提供多样化的最新技术产品和服务组合，以满足客户特定的业务和技术需求。

此外，为了帮助新的云客户从现有数据中心组件中恢复价值，ECHG提供真正的从摇篮到坟墓的技术解决方案。

企业信息

我们于1965年9月16日在内华达州注册成立，内华达州峡谷州立矿业公司。在接下来的57年里，公司进行了业务转型以满足客户的需求，并更改了名称以反映这种转型，包括以下内容：峡谷州立公司 (October 13, 1981), 美国太平洋造币厂。 (July 15, 1986), 达拉斯金银交易所. (June 22, 1992), and DGSE Companies，Inc.(2001年6月26日)。通过在具有潜在长期回报的再销售领域寻求多元化的商机，我们继续发展，并于2019年12月12日更名为Envela公司以更好地反映我们目前的业务运营和多元化的再融资组合。这些多元化的商业机会包括奢侈品硬资产的认证再零售；生命周期结束的IT资产回收；数据销毁和IT资产处置；以及向工商公司提供产品、服务和解决方案。本公司网站上包含或可通过本公司网站获取的信息，不会以引用方式并入本年度报告或我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的任何其他报告或文件中，也不构成本年度报告或任何其他报告或文件的一部分。

我们主要执行机构的地址和电话号码显示在本文件的封面上。我们的网站地址，Envela.com，反映公司信息，主要面向投资者。我们的许多子公司和品牌都以商业目的维护自己的网站，主要包括以下内容：DGSE.com, CGDEinc.com, Echoenvironmental.com, ITADUSA.com, TelAdvance.com和AvailRecovery.com.

Envela及其子公司拥有久负盛名的商标和商品名称，包括：

DGSE；达拉斯黄金和白银交易所；查尔斯顿黄金和钻石交易所；Bullion Express；ECHG；ITAD USA；Echo Environmental；TelAdvance and Avail。

Envela及公司的其他商号、商标和服务标志均为Envela的财产。仅为方便起见，本文档中提及的商标、服务标记、徽标和商号没有使用“®”和“™”符号，但此类引用并不表示我们放弃或不会主张我们在这些内容中的权利。

第一部分

项目1

关系

Envela拥有一项公司政策，管理与关联人的交易的识别、审查、考虑和批准或批准，该术语在根据证券法(“关联方”)颁布的S-K条例第404(A)项的指示中定义。根据这一政策，所有关联方交易在交易完成前都会得到确认和批准，以确保它们符合公司的最佳利益及其股东的最佳利益。除其他因素外，Envela的董事会(“董事会”)会考虑交易的规模和持续时间、交易中关联方的性质和利益、交易是否可能涉及利益冲突，以及交易的条款是否至少与与非关联第三方的可比交易一样有利于本公司。Envela董事会至少每年审查所有关联方交易，以确定继续、修改或终止任何关联方交易是否符合公司的最佳利益和股东的最佳利益。Envela的关联方交易政策可在公司公司关系网站的“投资者”菜单下查看其全部内容，网址为：Envela.com.

2019年5月20日，本公司与本公司首席执行官兼总裁兼董事会主席John R.Loftus签订了两项贷款协议。第一张本金余额为6925979美元的票据是一张五年期期票，年利率为6%，本金余额为6925979美元，所得资金用于一项资产收购。第二张本金余额为3,074,021美元的票据是一种五年期票据，本金余额为3,074,021美元，其收益用于偿还截至2019年5月20日前关联方的应付账款关联方余额，年利率为6%。这两种票据都得到了运营现金流的支持。2021年11月23日，堪萨斯州奥克利市农民州立银行对洛夫图斯先生的两笔贷款进行了再融资，因此，偿还了洛夫图斯先生的所有应付票据和关联方贷款。于截至2021年及2020年12月31日止年度，本公司分别向Loftus先生支付495,490美元及580,957美元，作为本公司未偿还应付票据(关联方)的利息。

销售和市场营销

在2021财年，DGSE的广告活动继续严重依赖数字媒体、广播和印刷。营销活动集中在每个主要业务类别，强调我们广泛的产品、专业知识和价格优势，与我们当地和地区的竞争对手相比。在2021财年，我们在广告和营销方面的支出约为40.7万美元，同比增长61%。我们的广告和营销支出包括传统和数字媒体、店内陈列、宣传册和信息手册、制作费和其他相关项目的成本。

在2022财年，我们预计我们的广播、数字和社交媒体业务将继续成为DGSE营销战略的组成部分。达拉斯金银交易所的网站已经重新设计，可以在各种平台上通过多种数字设备查看。我们相信，我们增强的网络平台还有助于提供个性化的购物体验，包括推荐库存，并为产品研究和社交共享提供无缝的数字体验。此外，我们预计社交媒体将继续在我们的整体广告组合中发挥越来越大的作用。数字广告将继续使我们能够在更广泛的范围内瞄准特定的客户群体。

ECHG的广告活动主要集中在地区性和全国性的贸易展上。在2021财年，我们在广告和营销上花费了大约53,000美元，其中很大一部分花在了地区和国家贸易展会上。ECHG预计，2022年，贸易展将继续成为其广告预算的最大部分，因为下游回收商经常举办此类贸易展，以评估谁能够满足他们的需求或为他们的项目提供服务。此外，在贸易展会上，ITAD USA的代表与寻求为员工购买翻新电子产品或出售旧电子设备以回收和再利用的决策者进行了许多接触。

季节性

DGSE的零售和批发珠宝业务通常是季节性的。圣诞节、情人节和母亲节前后通常是珠宝销售的主要季节。

DGSE买卖黄金、贵金属和稀有硬币的业务不那么季节性，尽管我们认为它们直接受到几个我们无法控制的因素的影响，包括美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的政策、通货膨胀率、全球经济不确定性、政府和私人铸币供应。这些因素可能会影响利润率、客户需求和交易量。

第一部分

项目1

在ECHG回收报废资产和翻新维持价值的电子元件的业务中，季节性波动很少持续或注意到。

员工

截至2021年12月31日，我们雇佣了256人，均为全职员工。我们的员工中没有一个由工会代表。我们相信，我们目前的员工关系状况良好。我们的管理方针是让员工随时了解影响他们的重大决策，鼓励员工提出建议，并在可行的情况下执行这些建议。

政府法规、环境问题和气候变化的影响

Envela购买和转售贵金属，这些金属通常受到包括冲突矿物追踪在内的监管。然而，我们与法律顾问一起确定，我们对我们的任何产品的制造都没有足够的控制权，无法将其纳入要求提供冲突矿物披露和报告的公司集团。如果我们的采购流程应该改变，或者如果确定我们目前的做法应该被冲突矿物报告和披露指南所涵盖，我们将需要采取重大的额外措施来遵守这些规则。见“第1A项。风险因素--冲突矿物调查过程、该过程的结果以及相关的报告义务可能会增加成本，对我们的声誉产生不利影响，并对我们获得商品以获取更多信息的能力产生不利影响。此外，Envela还与炼油商合作，实现了部分销售额。这些炼油商在其炼油业务中受到越来越严格的政府监管，美国或国外此类监管的变化或增加可能会对我们的业务产生不利影响。

Envela认识到气候变化是对社会的重大风险，因此继续采取措施减少其对气候的影响。然而，管理层认为，气候变化对Envela业绩的影响有限，对业务的直接影响也有限。然而，由于Envela的很大一部分业务依赖于客户的可支配收入，燃料价格的变化可能会对Envela的业务产生实质性影响。见“第1A项。风险因素-美国或其他主要市场的不利经济状况，以及由此导致的消费者信心和支出的下降，可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响“了解更多信息。

Envela于2020年4月20日申请并获得了一笔约167万美元的联邦支持贷款，利率为1%，贷款收益旨在支付员工工资，并支付新冠肺炎疫情期间的某些租金和公用事业相关费用(“联邦贷款”)。只要满足某些标准，联邦贷款是可以免除的。我们在2020财年申请免除联邦贷款，并在2021财年收到贷款已被免除的通知。联邦贷款的减免包括在我们综合损益表的贷款减免的其他收入中。

可用信息

Envela向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书和其他信息。此类信息以及对以前提交或提供的报告的修改，可从我们的公司网站免费获得，Envela.com在此类材料向美国证券交易委员会存档或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快提交。美国证券交易委员会还保留了一个互联网站：Sec.gov其中包含了公司的备案文件。

此外，还有我们的政策(商业行为和道德准则；关联方交易政策；举报人；委员会章程(审计；合规、治理和提名；以及薪酬)的完整副本，以及关于如何与我们的董事会沟通的信息。

第一部分

第1A项

第1A项。危险因素

我们的经营和财务结果受到各种风险和不确定性的影响，包括下文所述的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流以及我们普通股的股票交易价格产生不利影响，每股面值为0.01美元(我们的“普通股”)。

在评估我们的业务或作出投资决定之前，您应仔细审查和考虑以下描述的风险以及本10-K表格中包含的前瞻性陈述。我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到这些风险的重大不利影响。由于上述任何一种风险，我们普通股的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。你亦应参考本报告所载或纳入的其他资料，包括我们的综合财务报表及其相关附注。这些风险和不确定性可能导致实际结果和事件与预期的大不相同。我们目前不认为重大或我们目前不知道的其他风险也可能对我们的业务产生不利影响。另请参阅本表格10-K第2页题为“关于前瞻性陈述的说明”一节。

我们公司的投票权基本上由少数股东控制，这可能会推迟或挫败现任董事的罢免或收购企图，即使这样的事件可能对我们的股东有利。

N10tr，LLC(“N10tr”)是我们最大的股东，拥有12,814,727股我们的普通股，占我们普通股总流通股的47.7%。Eduro Holdings，LLC(“Eduro”)拥有6,365,460股我们的普通股，占我们普通股总流通股的23.7%。N10TR和Eduro都在我们的首席执行官、总裁兼董事会主席John R.Loftus的共同控制下。因此，Loftus先生、N10TR先生和Eduro先生能够对提交股东表决的任何事项产生重大影响，包括但不限于我们董事会成员的选举和任何需要股东批准的行动，包括对我们的管理文件的任何修订、我们所有或几乎所有资产的合并或出售。这种所有权的集中还可能推迟、推迟甚至阻止我们公司控制权的变更，并使一些交易变得更加困难或不可能，如果没有Loftus先生、N10tr先生和Eduro的支持。这些交易可能包括委托书竞争、投标报价、合并或其他普通股购买，这可能使股东有机会实现对我们普通股股票当时普遍市场价格的溢价。

2014财年，我们在对会计违规行为进行调查后，与美国证券交易委员会达成和解协议。作为和解协议的一部分，我们同意了一系列公司治理改革，这些改革在2015财年得到了独立验证。如果我们不遵守公司治理改革，我们可能面临美国证券交易委员会或其他政府或监管机构的额外执法行动，以及额外的股东诉讼，所有这些都可能产生重大的负面财务或运营影响。

于二零一二年四月十六日，本公司提交了一份目前的8-K表格报告，披露本公司董事会已确定存在某些会计违规行为，大约始于2007年第二个历季，并持续至其后期间(“会计违规行为”)。我们在2012年4月16日的一封信中提请美国证券交易委员会注意会计违规问题。2012年6月18日，我们收到书面通知，美国证券交易委员会已启动对会计违规行为的私下调查，以确定是否有任何个人或实体参与了任何可能违反联邦证券法的行为。2014年6月2日，我们收到了简·博伊尔法官阁下在民事诉讼第3号：14-cv-01909-B，题为美国证券交易委员会诉DGSE Companies Inc.等人的商定最终判决的通知。2014年5月27日向德克萨斯州北区联邦地区法院提起诉讼(“民事诉讼”)。我们同意美国证券交易委员会在提起民事诉讼之前达成的终审判决。商定的最终判决是在美国证券交易委员会结束对大连证券交易所会计违规行为的调查后作出的。

第一部分

第1A项

关于已商定的最终判决，以及作为与会计违规行为相关的补救措施，我们同意进行若干公司治理改革，我们相信所有这些改革都将于此时完成(“公司治理改革”)。公司治理改革包括任命两名新的独立董事进入董事会，在董事会设立首席独立董事的职位，并为董事会成员设定合理的任期限制，以及其他改革。我们聘请了一位对美国证券交易委员会满意的顾问来确认公司治理改革的实施。由于2015财年下半年董事会成员辞职，我们无法在最初的最后期限前完成与顾问的确认；然而，随着新独立董事的加入，我们重新遵守了公司治理改革。如果我们不遵守公司治理改革，我们可能会成为额外的执法行动和进一步诉讼的对象，这可能会削弱我们的实力。此类调查和诉讼辩护的成本可能会很高，可能会超过我们现有的任何保险覆盖范围，而我们未来可能没有足够的资源来支付这些成本。这些问题可能还会持续一段时间，我们无法预测何时或如何解决这些问题。作为调查和和解的结果，以及未来的任何调查或诉讼，我们可能面临声誉损失、投资者信心下降、股票市场价格下跌、无法获得资本以及无法继续作为持续经营的企业。

过去，我们对财务报告和相关程序的内部控制一直存在缺陷。尽管我们已采取重大补救措施，但我们之前的缺陷可能会对我们的业务和我们的投资者对我们报告的财务信息的信心产生重大不利影响，并且不能保证我们对财务报告和程序的内部控制在未来不会失败。

对财务报告和披露的有效内部控制、控制和程序对于我们提供可靠的财务报告以及发现和防止舞弊是必要的。过去，我们的内部控制和程序都失败了。我们采取的补救措施可能不足以挽回投资者的信心或名誉的损失，进而可能影响我们的财务和运营。我们对财务报告的披露控制和内部控制可能无法防止所有错误或所有欺诈事件。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，保证控制系统的目标将会实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评估都不能绝对保证我们的业务中的所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策过程中的判断可能是错误的，故障可能因为简单的错误或错误而发生。控制也可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的串通或通过控制的管理凌驾来规避。任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设，任何设计都可能在所有潜在的未来条件下都不能成功地实现其所述目标。随着时间的推移，由于条件的变化或遵守政策或程序的程度的恶化，控制可能会变得不充分。由于具有成本效益的控制系统的固有局限性, 由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被发现。如果我们的任何内部控制程序和程序出现故障，我们可能面临美国证券交易委员会和其他政府和监管机构的调查或执法行动，诉讼，声誉和投资者信心的丧失，无法获得资本，以及对我们的财务和业务运营的其他重大不利影响。

贵金属市场本质上是不可预测的。

黄金、精制贵金属和其他贵金属产品是根据贵金属的当前市场价格进行买卖的。黄金和贵金属库存受到其基础大宗商品市场所产生的市值变化的影响。我们定期签订期货合约，以对冲市场价格变化带来的风险敞口。有几个国内和国际因素超出了我们的控制，但这些因素可能会影响我们的金条业务的利润率、客户需求和交易量。这些因素包括但不限于美国联邦储备委员会的政策、通货膨胀率、全球经济的不确定性以及政府和私人的薄荷供应。如果我们错误判断了支撑黄金库存的大宗商品市场，我们的黄金业务可能会遭受不利后果。贵金属价格大幅下跌可能会对我们继续购买大量黄金、精制贵金属和其他贵金属产品的能力产生负面影响，这可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

美国或其他主要市场的不利经济状况，以及由此导致的消费者信心和支出的下降，可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。

我们的结果取决于影响消费者信心和支出的一些因素，包括但不限于以下因素：总体经济和商业状况；工资和就业水平；股市波动；房价；通货膨胀；消费者债务水平；消费信贷的可用性和成本；经济不确定性；主要金融机构的偿付能力担忧；外汇汇率波动；燃料和能源成本和/或短缺；税收问题；以及国内外的总体政治状况。

第一部分

第1A项

不利的经济状况，包括就业水平、可支配收入、消费者信心和经济增长的下降，可能会导致消费者支出减少，这将对消费品的销售产生不利影响，特别是那些被视为非必需品的消费品，如我们的许多产品。不利的经济状况可能是一般经济因素以及战争、恐怖主义、自然灾害或疾病爆发等事件造成的，例如冠状病毒大流行已经对全球经济商业状况产生了不利影响。此外，如果发生这些事件中的任何一种，由于大宗商品价格上涨，特别是黄金价格上涨，像我们这样的产品未来的销售额可能会下降。

冠状病毒大流行继续严重威胁我们的健康和经济福祉，影响我们的业务、客户和供应链。

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎冠状病毒感染已成为大流行，2020年3月13日，美国总统宣布与该疾病有关的国家紧急状态。在美国和国外都有广泛的感染。国家、州和地方当局实施了社会隔离，并对大部分人口实施了隔离和隔离措施，包括临时强制关闭企业。这些措施虽然旨在保护人的生命，但正在对国内外经济产生严重的不利影响，持续时间不详。稳定经济的努力，包括政府向受影响的公民和行业支付款项，以及疫苗分发和开发努力的有效性尚不确定。

新冠肺炎的全局性及其未来的任何变种，使得我们很难预测长期来看我们的业务和运营将受到怎样的影响，尽管疫情可能对整体经济造成的整体经济影响被认为是非常负面的。大流行仍然是一种威胁，任何可能发生突变的潜在变异株都可能导致对我们、我们的客户或我们的供应链的旅行和商业中断的持续中断。这可能会对我们的销售额、成本和流动性状况产生不利影响，可能会在很大程度上。我们可能会再次受到商店关闭的影响。我们正在继续监测和评估涉及我们员工和公众的疫苗的进展情况。尽管冠状病毒大流行对我们业务的影响仍不确定，但最终影响可能会发生变化。任何此类影响的持续时间都无法预测。

我们继续监测新冠肺炎疫情对我们业务各个方面的影响。更多信息见“项目7.管理层的讨论和分析--DGSE贵金属定价和业务影响”。

我们在所有市场上都面临着产品和服务的激烈竞争，这可能会导致收入或运营利润率下降。

我们经营的行业竞争激烈，我们与许多其他公司竞争，其中一些公司规模更大，拥有更多的财务、分销、广告和营销资源。我们的产品在多个基础上进行竞争，包括品牌和类别类别的吸引力以及定价竞争力。这些竞争影响的显著增加可能会通过销售数量和金额的减少对我们的运营产生不利影响。

对于我们的所有产品和服务，我们与许多规模相当的小公司以及全美一些较大的公司竞争。我们的许多竞争对手凭借他们的声誉和行业关系来吸引客户。此外，其他信誉良好的公司可能会决定进入我们的市场与我们竞争。这些公司可能比我们拥有更大的知名度和更多的财务和营销资源。如果这些公司成功进入我们参与的市场，或者如果客户选择参加我们的竞争，我们可能会吸引更少的买家或卖家，我们的收入可能会下降。

珠宝和手表零售业高度分散，竞争激烈。DGSE主要与专业珠宝商和其他销售珠宝和手表的零售商竞争珠宝销售，包括百货商店、折扣店、服装店和互联网零售商。珠宝和手表类别的参与者与电子产品、服装、家具、旅游和餐馆等其他消费行业争夺客户的可支配收入份额。这种对消费者可自由支配支出的竞争与送礼特别相关，在某种程度上也与新娘珠宝(例如订婚、婚礼和周年纪念)有关。

第一部分

第1A项

消费者越来越多地在网上购买珠宝或开始他们的珠宝购买体验，这使得他们更容易与其他珠宝零售商比较价格。如果DGSE的品牌不以最低价格提供相同或类似的商品，消费者可能会从竞争对手那里购买他们的珠宝，这将对公司的销售和经营业绩造成不利影响。

我们的DGSE批发和珠宝业务是季节性的，传统上在某些假日季节的销售额更大，因此对假日消费者支出产生不利影响的事件和情况将对我们的运营业绩产生不成比例的不利影响。

我们的DGSE批发和珠宝销售本质上是季节性的。圣诞节、情人节和母亲节前后通常是珠宝销售的主要季节。传统上，DGSE的销售额在秋末、冬季或初春的重要节日期间会更大。在这些季节产生的净销售额和营业收入取决于这些季节的零售销售的一般水平，以及经济状况和其他我们无法控制的因素。考虑到我们每年的季节性，恶劣的天气有时会对消费者的零售活动构成实质性的障碍，并对我们的门店流量产生实质性的负面影响。如果在这些节日期间发生对消费者支出产生负面影响的事件或情况，可能会对我们的销售、盈利能力和经营业绩产生实质性的不利影响。

如果我们错误判断了对我们产品的需求，高库存水平可能会对未来的经营业绩和盈利能力产生不利影响。

消费者对我们产品的需求会影响库存水平。如果消费者需求低于预期，库存水平可能会上升，对运营现金流造成压力。如果库存不能通过我们的零售网点或批发联系销售，可能需要对未来收益进行额外的减记或减记。相反，如果消费者需求高于预期，库存水平不足可能导致客户订单未完成、收入损失和对客户关系的不利影响。特别是，与宏观经济因素相关的波动性和不确定性使我们更难预测各个市场的客户需求。如果不能正确判断消费者需求和妥善管理库存，可能会对盈利能力和流动性产生重大不利影响。

我们的流动性和资本要求以及我们获得融资和信贷的能力的变化可能会对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们需要持续获得资本，运营现金流的大幅减少或信贷的可获得性可能会对我们实现计划增长和经营业绩的能力产生实质性的不利影响。同样，如果收购和扩建新零售店的实际成本大大超过计划成本，可能会阻碍我们收购新店或以盈利方式运营新店的能力。信贷和股票市场仍然对世界事件和宏观经济发展保持敏感。因此，我们的借贷成本可能会增加，为我们的业务获得融资或在长期债务到期时对其进行再融资可能会更加困难。此外，我们的借贷成本可能会受到独立评级机构的短期和长期债务评级的影响，这些评级主要基于我们的表现，以包括利息覆盖率和杠杆率在内的信用指标来衡量。这些评级的降低可能会增加我们的借贷成本，使我们更难获得融资。融资运营成本的大幅增加可能会对我们的业务结果和财务状况产生重大不利影响。

利率波动可能会增加我们的利息支出。

利率可能会上升，这将增加我们的借贷成本，或者可能使我们难以或不可能获得融资。

如果我们的信息系统出现故障，我们可能无法有效地管理和控制我们的业务或为客户提供服务。

我们依靠我们的信息系统来管理和运营我们的商店和业务。这些包括我们的电话系统、网站、销售点应用程序、会计套餐和其他系统。每家商店都是信息网络的一部分，使我们能够保持充足的现金库存，每天调节现金余额，并及时报告收入和支出。我们信息系统可用性的任何中断都可能对我们的运营、为客户服务的能力和我们的运营结果产生不利影响。

第一部分

第1A项

我们的成功取决于我们吸引、留住和激励合格董事、管理层和其他熟练员工的能力。

我们未来的成功和增长有赖于我们董事、关键管理层和员工的持续服务。失去这些个人或任何其他关键员工或承包商的服务可能会对我们的业务产生实质性影响。公司未来的成功还取决于我们发现、吸引和留住更多合格人才的能力。我们行业对员工的竞争非常激烈，我们可能无法吸引或留住他们。对我们的行业有知识和经验的人是有限的。我们没有与许多关键员工签订雇佣协议。我们不为我们的任何员工保留人寿保险单。关键人员的流失，特别是在没有事先通知的情况下，或者无法雇用或留住合格的人员，可能会对销售和业务产生重大不利影响。我们不能保证我们将继续留住我们的关键管理和技能人才，也不能保证我们将来能够吸引、同化和留住其他高素质的人才。

该公司正在向我们不熟悉的地理区域扩张。

该公司的两个部门现在都有部分业务位于达拉斯/堡垒以外的地区。Worth Metroplex(DFW Metroplex)。我们在新领域管理和控制增长的能力对于维持我们的成功至关重要。公司在DFW Metroplex有坚实的足迹，但不能保证我们能够在DGSE和ECHG的运营基地之外找到员工、培训和监督新员工。

我们过去没有对我们的普通股支付过股息，在可预见的未来也不会对我们的普通股支付股息。

我们自成立以来一直没有派发普通股股息，在可预见的未来也不会派发股息。我们目前的业务计划规定对收益进行再投资，以努力完成我们的技术开发、库存和扩张，目标是增加销售额和长期盈利能力和价值。

我们受到新的和现有的公司治理和内部控制报告要求的约束，我们与遵守或未能遵守现有和未来要求相关的成本可能会对我们的业务产生不利影响。

除公司治理改革外，我们还面临2002年萨班斯-奥克斯利法案和2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(“多德-弗兰克法案”)对公司治理的要求，以及美国证券交易委员会、上市公司会计监督委员会和纽约证券交易所美国交易所(以下简称“交易所”)随后通过的新规则和规定。这些法律、规则和条例还在不断演变，未来可能会变得越来越严格。我们不能确保我们能够完全遵守这些涉及公司治理、内部控制报告和类似事项的法律、规则和法规。如果不遵守这些法律、规则和法规，我们可能会受到调查和执法行动，并可能对我们的声誉、财务状况以及我们证券的价值和流动性造成重大不利影响。

我们的网站可能容易受到安全漏洞和类似威胁的影响，这可能会导致我们承担损害和损害我们声誉的责任。

尽管我们实施了网络安全措施，但我们的网站很容易受到计算机病毒、入侵和类似的互联网用户造成的破坏问题的影响。这些事件可能会导致我们承担损害赔偿责任，我们的声誉可能会受到损害。规避我们的安全措施可能会导致客户或其他机密信息被盗用。任何此类安全漏洞都可能导致我们对客户的服务中断、延误和停止，并可能导致收入和收入下降。

第一部分

第1A项

大宗商品供应和定价的波动，特别是占我们商品成本大部分的黄金，可能会对我们的收益和现金供应产生不利影响。

虽然珠宝制造是黄金需求的主要驱动力，但管理层认为，黄金成本主要是由投资交易推动的，这些交易导致黄金成本在过去十年中发生了重大变化。我们的商品成本以及潜在的收益可能会受到投资市场因素的不利影响，这些因素会导致金价大幅上涨或下跌。

无法提高零售价格以反映大宗商品成本上升，将导致盈利能力下降。从历史上看，随着时间的推移，珠宝零售商能够提高价格，以反映大宗商品成本的变化。然而，一般而言，商品成本的特别大幅上涨可能会导致商品成本增加在零售价格中充分反映之前的一段时间。这样的价格上涨是否会持续并不确定，因此毛利率和收益可能会出现下行压力。此外，商品成本的任何持续上涨都可能导致需要为更高水平的库存提供资金，或使客户能够获得商品的变化。

我们很大一部分利润来自买卖二手珠宝或其他以贵金属为基础的产品。贵金属价格的大幅波动，特别是下跌，可能会对我们这部分业务产生严重影响，因为如果人们认为他们的商品被低估，或者如果他们认为价值不确定，他们就不太可能向我们出售这些产品。

冲突矿物调查过程、这一过程的结果以及相关的报告义务可能会增加成本，对我们的声誉产生不利影响，并对我们获得商品的能力产生不利影响。

2012年8月，美国证券交易委员会根据《多德-弗兰克法案》发布了最终规则，要求每年披露和报告刚果民主共和国和邻国的某些矿物，包括黄金的来源和使用情况。黄金供应链很复杂，虽然我们的管理层认为，根据目前的估计，这些规则只涵盖不到全球黄金年产量的1%，但最终规则要求某些向美国证券交易委员会提交备案的珠宝零售商和制造商在确定我们销售的各种产品中使用的法定指定矿物的原产地时进行合理的尽职调查。符合某些标准的珠宝零售商或制造商必须从2014年5月开始向美国证券交易委员会提交某些报告，披露他们对原产地的尽职调查措施、这些活动的结果以及相关决定。我们与法律顾问一起确定，我们对我们的任何产品的制造都没有足够的控制权，这些产品将被纳入要求提供冲突矿物披露和报告的公司集团。

如果我们的采购流程应该改变，或者如果确定我们目前的做法应该被冲突矿物报告和披露指南所涵盖，我们将需要采取重大的额外措施来遵守这些规则。我们无法确定与此类监管合规相关的成本。最终的规则还包括钨，它包含在我们销售的一小部分商品中。其他矿物，如钻石，可以添加到这些规则目前涵盖的矿物中。如果由于全球供应链的复杂性，我们无法充分核实相关金属的来源，我们可能会招致客户和其他利益相关者的声誉风险。此外，如果我们的供应链部分对验证请求的反应是不利的，这可能会损害我们获得商品的能力，并增加合规成本

我们的客户和供应商集中在一个重要的实体可能会对我们的业务产生不利影响。

DGSE的大量收入和支出来自向达拉斯一家炼油合作伙伴的销售和采购，这种关系构成了Envela最大的收入和支出来源。此外，ECHG的大量炼油收入来自Echo的一个拥有国际炼油设施的炼油合作伙伴。任何一种关系的任何不利破裂都可能减少流向他们的炼油材料流动和我们的收入。虽然这仍然是一个发展中的情况，但冠状病毒大流行和任何持续的隔离、与我们或任何一个炼油合作伙伴有关的旅行和业务中断都可能导致这种不利的关系中断，并可能在很大程度上减少我们的炼油收入。尽管我们正在继续监测和评估冠状病毒大流行的影响，包括疫苗的开发和分发，但新冠肺炎和此类努力的最终影响非常不确定，可能会发生变化。任何此类影响的持续时间都无法预测。

第一部分

项目1B、2

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目2.财产

我们在DGSE和ECHG目前运营的三个市场租赁和拥有各种物业。DFW Metroplex有九处租赁和自有物业，一处在南卡罗来纳州查尔斯顿，一处在亚利桑那州钱德勒，后者是凤凰城的郊区。这些租约有各种各样的条款、租金和到期日。有关租赁的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注16。2020财年，DGSE在达拉斯郊区德克萨斯州路易斯维尔和德克萨斯州格雷佩文购买了两栋独立零售建筑，2021财年，DGSE在德克萨斯州弗里斯科购买了一栋独立零售建筑。由于租约到期，DGSE在2020财年关闭了德克萨斯州南湖的零售店。通过从CExchange交易和Avail交易购买的资产，ECHG获得了两个租约。在2020财年，该公司为Envela位于德克萨斯州欧文的总部购买了一栋办公楼。在2021财年的大部分时间里，该公司都有第三方租户。租户决定不续签，目前Envela正寻求将公司总部的一部分出租给其他公司租户。路易斯维尔、格拉佩文、弗里斯科和欧文的门店是通过长期融资购买的。有关这项融资的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注10。我们不断评估我们每个地点的盈利能力、有效性和是否符合长期战略。

我们的主要公司办事处位于德克萨斯州欧文，邮编：75038，Gateway Drive1901，Suite100。

我们根据各种因素来考虑是否续签或重新谈判我们的租约，包括当前的租赁选项是否可用。2020年9月9日，我们就Echo的Carroll ton仓库位置签订了一份新租约，新租约的初始租约从2021年1月1日开始，将于2026年1月31日到期。新的租约省略了前一份租约中要求将部分仓库转租给第三方的条款，并为我们提供了额外60个月的可选延期。2021年8月24日，我们签订了DGSE达拉斯旗舰店的新租约，租期从2021年10月1日开始，到2027年1月31日到期。新租约在行使选择权后，按市场价格提供一次续期，再延长60个月。ITAD的Carroll ton仓库租约已于2021年7月31日到期，未获续签。2021年6月9日，ECHG就CExchange交易向CEX分配了一份新的仓库租赁。当伊塔德的租约于2021年7月31日到期时，伊塔德将其业务与TelAdvance一起转移到了这座大楼。TelAdvance的新转让租约原定于2021年12月31日到期，但在2021年10月31日，我们签订了TelAdvance新的Carroll ton仓库位置的修订租约。修订后的租约从2022年1月1日开始，将于2027年1月31日到期。就Avail交易向Avail DE分配了一份新的ECHG仓库租约。新分配的仓库租约将于2025年5月31日到期。我们继续评估有关重新谈判租约或将在这些地点进行或集中安排的业务转移到这些地点的各种选择。

第一部分

Item 2, 3, 4

下表提供了截至2021年12月31日我们和我们的子公司运营的所有重要地点的摘要：

我们认为，这些物业保养良好，运作良好，并备有所需的设备和设施，以配合其预定用途。

项目3.法律诉讼

在本公司的正常业务过程中，出现了针对本公司的各种索赔、诉讼和未决诉讼。管理层认为，这些问题的最终解决不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。

项目4.矿山安全披露

不适用。

第二部分

第5、6项

第二部分

项目5.登记人普通股权益的市场、相关股东事项以及

发行人购买股权证券

市场和股东

我们的普通股在交易所交易，代码为“ELA”。截至2022年3月11日，我们的普通股有283名纪录保持者。

股份回购和分红

我们还没有宣布与我们的普通股有关的任何股息。我们的意图是保留所有收益，为未来的增长提供资金；因此，预计在可预见的未来不会向普通股持有者支付现金或其他股息。

根据股权补偿计划授权发行的证券。

2016年12月7日，我们的股东批准通过2016年股权激励计划(“2016计划”)，该计划保留了1,100,000股我们的普通股，以根据根据该计划颁发的奖励进行发行。截至2021年12月31日，2016年计划没有颁发任何奖项。本公司先前的2006年股权激励计划(“2006计划”)根据其条款于2019年12月31日到期，因此不能根据2006年计划发行其他股份。根据2006年计划发行的任何证券在行使任何期权、认股权证或权利后均不能发行。然而，根据公司2004年员工股票期权计划(“2004年员工股票期权计划”)发行的15,000份期权仍未行使，也没有到期日。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注14。

下表汇总了截至2021年12月31日我们的股权薪酬计划信息：

发行人购买股权证券和关联公司购买。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，发行人或任何“关联购买者”(定义见《交易法》第10b-18(A)(3)条)并未购买我们的任何股权证券。

第六项。[已保留]

第二部分

项目7

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

关于可能影响未来结果的风险和不确定性的警告性声明

请参阅本表格10-K第2页题为“关于前瞻性陈述的说明”的部分。

冠状病毒病2019年(新冠肺炎)大流行对全球经济商业状况产生了不利影响。像我们这样的产品未来的销售额可能会下降，最终影响是不确定的，可能会发生变化。我们在2020财年采取措施，让尽可能多的员工在家工作。我们还遵循了政府的指示，戴上口罩，并在可能的情况下采用了社交距离指南。无法预测这场大流行的持续时间及其直接或间接影响。该公司认为，在这段不确定的时期，需要额外的流动资金来支持持续的运营。我们申请并获得了大约167万美元的1%利息的联邦支持贷款，用于支付员工工资，并支付新冠肺炎疫情期间的某些租金和公用事业相关费用。只要满足某些标准，联邦贷款是可以免除的。我们在2020财年申请免除联邦贷款，并在2021财年收到贷款已被免除的通知。联邦贷款的减免包括在我们综合损益表的贷款减免的其他收入中。

2020财年财务报告的变化

在2020财年第一季度，我们修订了我们审查和报告财务信息的方式，以更紧密地与公司的战略保持一致，即通过两个主要业务部门-DGSE和ECHG从事多样化的再授权活动。Envela继续根据其DGSE和ECHG运营部门报告其收入和运营费用，并从2020财年开始，根据其转售和回收列报基础，按运营部门内的收入分类。有关更多信息，请参阅上文“项目1.业务--经营部分”。

DGSE贵金属定价及业务影响

由于DGSE买卖贵金属，它受到贵金属定价变化的影响，贵金属定价根据全球供需动态起伏变化，其中对我们影响最大的是黄金，因为它是我们交易的贵金属的重要组成部分。金价在新冠肺炎疫情爆发初期飙升，根据2020年1月1日伦敦早盘定盘结果，起价为每盎司1,523美元，并在2020年上半年强劲上涨，8月份达到每盎司2,060美元的峰值。然而，根据2020年12月31日伦敦金融时报的数据，黄金价格从峰值回落，收于每盎司1,891美元。虽然金价在2020财年下半年有所下降，但在2020财年仍录得24%的涨幅。金价在2021年3月30日继续跌至每盎司1,683美元的低点，然后在今年剩余时间开始反弹，根据伦敦AM Fix的确定，2021年12月31日收于每盎司1,820美元。在2021财年，金价较2020年12月31日回落了4%。

根据世界黄金协会2022年1月28日的新闻稿，2021年科技领域的黄金使用量增长了9%，达到三年来的最高水平。尽管技术需求比其他行业相对较小，但它的应用范围很广，在各种电子产品中都很普遍，从移动设备到最近进入轨道的复杂的詹姆斯·韦伯望远镜。

根据同一新闻稿，预计金价在2022年将面临与去年类似的动态，相互竞争的力量支撑和抑制其表现。短期内，金价可能会对实际利率做出反应，而实际利率又会对全球央行收紧货币供应的速度及其控制通胀的有效性做出反应。

第二部分

项目7

这场大流行似乎继续以不可预测的方式影响着再销售业务。尽管新冠肺炎会影响美国的健康状况，但截至2021年的就业数据显示，2021年期间，人们正在重返工作岗位。失业率已经从2021年1月的超过6%(6%)上升到2022年1月的4%(4%)。在一场仍被视为威胁的大流行期间，当一种被贴上大辞职标签的社会现象威胁到国家留住工人的能力时，人们可能会看到相反的情况。2021年期间，政府的刺激措施、暂停驱逐、免除抵押贷款和助学贷款都已停止或减少。在这些不确定的时期，DGSE展示了我们继续致力于为客户提供他们所需要的东西。

DGSE观察到，当黄金或其他贵金属价格上涨时，个人卖家往往更有可能出售他们不需要的精心制作的贵金属产品，同时散户客户往往会购买黄金和其他黄金产品，以免错过潜在的市场收益。追踪2021年黄金价格的下跌，DGSE的精制贵金属购买量在2021财年略有下降5%。在2020财年，DGSE的贵金属手工采购量下降了21%。该公司将这一小幅下降归因于新冠肺炎的影响，该影响影响了客流量及其零售地点。虽然贵金属行业已经稳定下来，但我们的重点将是继续增长我们的珠宝、钻石和精品手表业务，以及维持我们的贵金属精品采购业务，这是一项多元化战略，我们相信这一战略将继续增长，并成为未来的利润引擎。

有关DGSE的其他信息，请参阅“项目1.业务-运营部门-DGSE部门”。

ECHG业务驱动因素和影响

ECHG拥有和运营Echo、Itad USA、CEX、Avail DE和TelAdvance，主要通过这些公司购买、转售或回收消费电子元件和IT设备。Echo专注于报废电子产品回收，还提供处置运输和产品跟踪，ITAD USA提供IT设备处置，包括合规和数据清理服务，TelAdvance、CEX和Avail DE作为增值经销商运营，为希望升级能力或处置设备的公司提供产品和服务。与DGSE一样，ECHG还与精炼商或回收商保持关系，向这些公司出售从不适合转售或重复使用的电子和IT设备中提取的有价值的材料。

有关ECHG的其他信息，请参阅“项目1.业务-经营部门-ECHG部门”。

关键会计政策和估算

我们的重要会计政策在我们的综合财务报表附注1中披露。以下讨论我们最关键的会计政策，这些政策对描述我们的财务状况和经营结果都很重要，而且需要做出重大判断或使用复杂的估计。下文提及的财政年度用“财政”一词及相关年度表示。

存货：DGSE存货按成本或可变现净值(NRV)中较低者估值。我们的大部分库存来自个人客户，包括二手珠宝、手表、金条、稀有硬币和货币收藏品。我们根据我们在购买时对物品公允价值的内部估计来收购这些物品。我们考虑的因素包括贵金属目前的现货市场价格和当前市场对所购买物品的需求。DGSE用从批发商那里购买的库存来补充从个人客户那里购买的这些商品。这些批发购买可以采取全额资产购买或寄售库存的形式。寄售存货在我们的资产负债表上有一个完全抵销的冲销账户，因此寄售存货的净余额为零。我们的大部分库存都有一定的价值组成部分，这是基于贵金属的现货市场价格。由于贵金属的整体市场价值经常波动，这些波动可能会对我们的库存价值产生积极或消极的影响，并可能对我们的盈利能力产生积极或消极的影响。我们监测这些波动，以评估任何必要的库存减值。

第二部分

项目7

Echo库存主要包括已加工和未加工的电子废料。该材料的价值来自回收包括在废料中的贵金属和其他废金属。加工和未加工的材料在购买当月或NRV期间以材料的平均成本中的较低者为准。运输中的材料以较低的成本或NRV使用零售方式运输。在零售法下，按成本计算的存货估值和由此产生的毛利是通过对存货的零售价值采用成本与零售比率来计算的。

长期及已摊销无形资产减值：只要业务状况或事件显示我们的长期资产可能减值，我们便会对我们的长期资产进行减值评估，包括物业、厂房及设备以及寿命有限的无形资产。当资产将产生的估计未来未贴现现金流量低于长期资产的账面价值时，资产减记至公允市场价值，并计入当前业务。根据我们的评估，截至2021年12月31日或2020年12月31日，不需要减值。

企业合并：作为企业收购的一部分，收购的资产和承担的负债一般按收购之日的公允价值入账。购买价格超过所获得的资产和承担的负债的公允价值的部分计入商誉。确定可识别资产的公允价值，特别是无形资产和收购的负债，也需要管理层做出估计，估计的基础是所有可获得的信息，在某些情况下还需要对与资产相关的未来收入和支出的时间和金额做出假设。对企业收购进行会计处理需要管理层判断购买交易是否是多要素合同，这意味着它包括其他交易组成部分，如对先前存在的关系的结算。这一判断和决定影响可分配给在企业购买交易中获得的资产和负债的已支付对价金额。

收入确认：2014年5月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2014-09号，与客户签订合同的收入(主题606)，它取代了主题605，收入确认中的收入确认要求。ASU所依据的原则是，确认收入是为了描述向客户转让货物或服务的数额，该数额反映了该实体预期有权获得的这些货物或服务的对价。ASU还要求额外披露客户合同产生的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性，包括从获得或履行合同所产生的成本中确认的判断和资产的重大判断和变化。

ASC 606为确定创收交易的履约义务提供了指导。第一步是确定与使用销售发票或维修单创建的客户签订的合同。其次，确定合同中的履约义务，因为我们承诺交付购买的物品或承诺的维修，以换取付款或未来付款作为应收账款。第三步是确定合同义务的交易价格，如全票价格、谈判价格或维修价格。下一步是将交易价格分配给履约义务，因为我们为每个项目指定了单独的价格。ASC 606准则的最后一步是在履行每项业绩义务时确认收入。

我们与零售公众和批发商的柜台销售在商品交付时被确认，付款是通过立即付款或通过我们零售地点之一的应收义务进行的。当零售和批发客户履行了通过电子商务或电话销售支付或承诺支付的义务时，我们也会在发货时确认收入。我们选择在客户获得货物控制权后，将运输和搬运成本作为履行成本进行核算。精心制作的贵金属制品在使用寿命结束时被出售给精炼商。由于当地的精炼厂位于达拉斯/沃斯堡地区，我们将金属交付给精炼厂。金属被熔化和化验，价格由化验确定，付款通常在一两天内完成。一旦收到付款，收入就会从销售中确认。

DGSE还提供结构化的预付计划。当零售客户使用分期付款计划时，我们收取销售价格的25%的最低付款，为剩余余额建立付款时间表，并持有商品作为抵押品，作为客户押金的抵押品，直到所有到期金额全额支付为止。预付销售收入在商品全额支付并交付给零售客户时确认。当客户未能按照销售合同付款，销售项目被退回库存，押金被没收时，预付收入也被确认，通常是在90天后。

在有限的情况下，我们与经销商和零售客户交换商品以换取类似的商品和/或货币对价，为此，我们根据会计准则编纂(“ASC”)845非货币交易确认收入。当我们用类似的商品交换商品，并且交换中没有货币成分时，我们不确认任何收入。相反，放弃的商品的基础成为收到的商品的基础，减去任何表明的放弃商品的减值。当我们用商品交换类似商品，并且交换包含货币成分时，我们根据收到的货币资产确认收入，并根据收到的货币资产与收到的货币资产和非货币资产的比率乘以交出资产的成本来确定销售成本。

第二部分

项目7

该公司向希望借钱购买的客户提供第三方融资的选择。客户向融资公司在线申请，通过信用检查后，将被批准或拒绝。如果被接受，客户可以按照融资公司设定的限制进行购买。一旦客户购买了商品，根据他们的融资协议，我们记录并确认当时的销售，基于财务公司承诺支付客户批准的限额。

我们有退货政策(退款保证)。该政策仅涵盖涉及珠宝、分级稀有硬币和货币的零售交易。顾客可以在收到物品后30天内退还珠宝、分级稀有硬币和货币，并要求全额退款，前提是这些物品的退货条件与送货时完全相同。对于珠宝、分级稀有硬币和记账货币销售，客户可以在承诺购买这些物品后30天内取消销售。收到保证金和签署的定购单证明了这一承诺。任何客户如果能证明珠宝物品或分级稀有硬币和货币不是真品，或者分级硬币或货币的描述有误，就可以退货。退货被记为原始交易的逆转，其效果是减少收入和销售成本，并将商品退回库存。我们已经建立了与截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度销售相关的估计回报准备，这是基于我们对历史回报经验的审查，并相应地减少了我们报告的收入和销售成本。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的退货津贴在这两年都保持不变，约为28,000美元。

ECHG实体有几个收入流，并根据ASC 606确认收入，其金额反映了实体预期有权获得的对价，以换取将商品或服务转移给客户。收入来源如下。

应收账款：当收入确认时，我们记录贸易应收账款。在适当的时候，我们将记录坏账准备，这主要是通过使用DGSE和Avail DE类别的逾期发票百分比来分析我们的应收账款账龄来确定的。ECHG不包括Avail DE，使用不同的分析流程，基于历史经验收集逾期金额，并基于其老化程度。此外，对收款存疑的具体账户也包括在津贴中。当局会检讨这些拨备，以确定拨备可疑账目的拨备是否足够。应收贸易账款在确定无法收回时予以冲销。当未在合同条款内付款时，应收贸易账款被视为拖欠。DGSE在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度不计提坏账余额。ECHG在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度有1,583美元和0美元的坏账准备余额。

第二部分

项目7

应收票据：ECHG于2020年2月15日与CExchange达成协议，以8.5%(8.5%)的年利率提供150万美元的计息贷款，仅按季度支付利息。这笔贷款原定于2023年2月20日到期。双方还同意在某些事件发生时和在某些条件下，达成认股权证和看涨期权协议，以收购CExchange的所有股权。2020年11月7日，ECHG达成了一项经修订的协议，将贷款从150万美元增加到210万美元。2021年4月14日，ECHG与CExchange签订了第二项协议，以年息4%(4%)的利率借出额外的300,000美元，利息只按季度支付，在发生某些事件或ECHG要求时，偿还本金和应计利息。于2021年6月9日，ECHG透过CEX行使其在认股权证及认购期权协议下的权利，并购买CExchange的几乎全部资产及若干负债，以换取ECHG注销及豁免最初日期为2020年2月15日的贷款协议项下的150万美元未偿还本金金额及55,892美元的应计及未付利息。在管理层得知两张票据可能无法收回后，我们随后对剩余的两张票据进行了减值评估。根据所提供的指导，管理层保留了900 000美元的未付和未付应收票据全额，并注销了与应收票据有关的未付和未付的应计利息共计49 174美元。截至2021年9月30日，应收票据900,000美元和应计利息49,174美元记入其他费用。在保留了900 000美元的纸币之后，截至2021年9月30日，收到了61 353美元的部分付款，使准备金的数额降至838美元。, 647，截至2021年12月31日。

ECHG于2021年2月4日与承诺机构有限责任公司(“承诺机构”)订立协议，据此同意(“CA融资协议”)向承诺机构提供不超过1,000,000美元的信贷额度(“CA融资”)。承诺机构，意在直接或间接出售或处置以前由主要电子运营商拥有的电子设备。除CA融资协议外，ECHG自2021年2月4日起与承诺代理签订合同，通过本公司的电子设备仓储和清洁、擦除现有数据以及向买家检验、包装和运输设备来独家促进其销售，作为交换，ECHG获得每单位服务费(“CA服务协议”)。CA服务协议终止，CA融资于2021年7月30日到期。根据协议条款，借款人在2021年5月31日之后不能根据这一安排借入任何额外资金。承诺机构偿还了截至2021年12月31日的所有本金和应计利息。根据CA贷款机制借入的款项的年利率为6%。

所得税：所得税按照美国会计准则委员会740规定的资产负债法计算。递延税项资产及负债因现有资产及负债的账面值及其各自的课税基础与营业亏损及税项抵免结转之间的差额而产生的未来税项影响予以确认。递延税项资产及负债以制定税率计量，预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。除非递延税项资产变现的可能性较大，否则将计入估值拨备以减少递延税项资产的账面金额。

根据美国会计准则第740条所得税，我们对我们在税收不确定性中的地位进行了说明。该指导意见为所得税中的不确定性建立了会计标准。该指导意见对不确定的税收状况作出了几点澄清。最值得注意的是，初始确认税务头寸的“可能大于不可能”标准、对审计发现的推定以及基于实现可能性大于50%的最大金额来衡量已确认的税收优惠。该指导意见采用了一个两步程序，以确定应在财务报表中确认的税收优惠金额。首先，我们必须确定是否可以确认任何数额的税收优惠。其次，我们确定应确认多少税收优惠(这将仅适用于有资格获得确认的税务职位)。没有确认由于实施而产生的额外负债。我们没有采取任何税收立场，如果受到挑战，将分别对2021财年和2020财年的财务报表或有效税率产生实质性影响。

第二部分

项目7

经营成果

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

收入。与DGSE持续运营相关的收入在2021财年增加了11,057,868美元，增幅为13%，达到96,719,259美元，而2020财年为85,661,391美元。转售收入，如金条、珠宝、手表和稀有硬币，在2021财年增加了9,356,364美元，增幅为12%，与2020财年的79,790,419美元相比，增加了89,146,783美元。回收材料收入在2021财年增长了29%，达到7,572,476美元，而2020财年为5,870,972美元，增长了1,701,504美元。与2020财年相比，2021财年转售项目的收入有所增加，这主要是由于2020财年新冠肺炎疫情导致政府取消了禁止在我们的零售店销售非必需品的订单后消费者需求明显增加，以及2021财年DGSE增加了零售网点，而新网点仅在2020财年的一部分时间内运营。与2020财年相比，回收材料在2021财年的收入有所增加，主要是因为零售点在柜台上购买了更多的库存。来自柜台客户的购买增加了我们的金银件，这些金件和银件没有达到零售展示的质量水平，因此被回收利用。

与ECHG持续运营相关的收入在2021财年增加了15,986,195美元，或57%，达到44,246,819美元，而2020财年为28,260,624美元。转售收入在2021财年增加了13,144,532美元，增幅为68%，达到32,540,366美元，而2020财年为19,395,834美元。回收收入在2021财年增加了2,841,663美元，增幅为32%，达到11,706,453美元，而2020财年为8,864,790美元。与2020财年相比，2021财年转售和回收收入都有所增加，这主要是因为经济开放和2021财年批准和管理的新冠肺炎疫苗，而2020财年新冠肺炎开始启动，政府发布措施迫使许多企业关闭面对面商务，员工留在家里。

毛利：与DGSE相关的毛利在2021财年增加了2,238,292美元，达到12,608,162美元，或22%，而2020财年为10,369,870美元。在2021财年，转售收入的毛利润增加了1,806,668美元，增幅为20%，达到11,022,162美元，而2020财年为9,215,494美元。回收销售的毛利润在2021财年增加了431,624美元，增幅为37%，达到1,586,000美元，而2020财年为1,154,376美元。转售毛利于2021财年较2020财年增加，主要是由于转售收入增加12%，以及毛利率百分比由2020财年的11.5%增至2021财年的12.4%。与2020财年相比，2021财年的回收毛利有所增长，主要原因是回收收入增加了29%，利润率从2020财年的19.7%增加到2021财年的20.9%。

与ECHG相关的毛利在2021财年增加5,913,904美元至18,612,997美元，或47%，而2020财年为12,699,093美元。在2021财年，转售收入的毛利润增加了5,065,485美元，增幅为53%，达到14,570,092美元，而2020财年为9,504,607美元。回收销售的毛利润在2021财年增加了848,419美元，增幅为27%，达到4,042,905美元，而2020财年为3,194,486美元。与2020财年相比，转售毛利在2021财年有所增加，主要是由于转售收入增加了68%，尽管毛利率百分比从2020财年的49.0%下降到2021财年的44.8%。与2020财年相比，回收毛利润在2021财年有所增长，主要是由于回收收入增加了32%，尽管利润率从2020财年的36.0%下降到2021财年的34.5%。

第二部分

项目7

下表按类别列出了我们的历史营业收入和毛利结果：

销售、一般和管理：DGSE的销售、一般和管理费用在2021财年增加了695,118美元，或10%，达到7,628,377美元，而2020财年为6,933,259美元。SG&A的增长主要是由于新的路易斯维尔和葡萄藤零售点在2021财年全年的额外支出，而2020财年只有部分支出。

ECHG的销售、一般和行政费用在2021财年增加了4,549,703美元，增幅为53%，达到13,169,718美元，而2020财年为8,620,015美元。2021财政年度的支出主要包括工资、工资税和雇员福利7936 190美元，扣除转租收入后的租金和可变租金费用1 397 869美元，仓库和办公用品307 176美元，差旅费72 548美元，专业费用202 680美元，水电费355 279美元，间接管理费用1 177 037美元。CExchange交易和Avail交易的资产分别于2021年6月9日和2021年10月29日获得；因此，2021财年与2020财年不可同日而语。

折旧和摊销：DGSE的折旧和摊销在2021财年增加了67,870美元，或21%，达到389,703美元，而2020财年为321,833美元。增加的主要原因是在2020财年第四季度投入使用的两栋大楼的额外折旧、相关的建设成本和增加的建筑家具。

ECHG的折旧和摊销费用在2021财年增加了129,599美元，或32%，达到536,392美元，而2020财年为406,793美元。这一增长主要是由于Echo在2021财年增加了仓库设备，以及固定资产的额外折旧以及CExchange交易和Avail交易增加的无形资产的摊销。

贷款减免的其他收入：贷款减免的其他收入来自2021年财政期间被免除的联邦贷款，并根据资金的使用分配给这两个部分。被宽免的1,668,200美元拨给了副秘书长675,210美元，992,990美元拨给了幼儿保育和保健小组。

其他收入(支出)，净额：DGSE的其他收入在2021财年增加了124,611美元，达到238,585美元，而2020财年为113,974美元。在2021财年，其他收入为238,585美元，主要包括DGSE从公司总部租赁的空间获得的租金收入净额中超出SG&A费用的部分230,364美元。2020财年的其他收入为113,974美元，主要是注销旧供应商支票约45,000美元和从新公司总部的租户那里分配的租金收入67,632美元的一半。

第二部分

项目7

ECHG的其他支出在2021财年增加了731,043美元，达到538,020美元，而2020财年的其他收入为193,023美元。2021财年的其他支出为538,020美元，主要包括应收票据利息收入113,606美元，公司总部租赁场地的租金收入净额超过SG&A费用230,364美元，但被CExchange应计利息49,174美元和CExchange应收票据准备金838,647美元的注销所抵消。2020财年的其他收入为193,024美元，主要是应收票据利息收入114,297美元和从新公司总部租户那里分配的租金收入67,632美元的一半的组合。

利息支出：与2020财年的209,295美元相比，DGSE的利息支出在2021财年增加了78,941美元，增幅为38%，达到288,236美元。这一增长主要包括额外的两张DGSE应付票据和公司总部一半的2021财年全部应付票据的利息，而2020财年只有一部分。

ECHG的利息支出在2021财年增加了4,610美元，达到415,814美元，而2020财年为411,204美元。增加的主要原因是2021财政年度的循环信贷额度利息为6,005美元，而2020财政年度的循环信贷额度利息为0美元。

所得税支出：与2020财年的89,618美元相比，公司在2021财年的所得税支出增加了23,190美元，增幅为26%，达到112,808美元。有关联邦所得税，请参阅附注15。

净收入： 该公司在2021财年录得净收益10,048,875美元，而2020财年净收益为6,383,943美元。净收入增加3 664 932美元，主要原因是收入增加约2700万美元以及免除联邦贷款约167万美元。

每股收益：在2021财年，我们普通股持有人应占的每股基本和稀释后股票的净收入为0.37美元，而2020财年每股基本和稀释后股票的净收益为0.24美元，每股增加0.13美元。这一增长主要是由于从2020财年到2021财年收入增加了约2700万美元，以及免除了约167万美元的联邦贷款。

流动资金和资本资源：在2021财年，运营提供的现金总额为2,805,063美元，而2020财年运营提供的现金总额为6,897,091美元，减少了4,092,028美元。截至2021年12月31日的年度，经营活动提供现金的主要原因是应付账款和应计费用增加752,379美元，客户存款和其他负债增加357,548美元，净收入增加，加上折旧和摊销、坏账费用、免除联邦贷款的其他收入和注销应计应收票据利息，以及预留10,277,594美元的应收票据。应收贸易账款增加3 969 701美元、存货增加3 554 802美元和其他资产增加1 024 234美元。截至2020年12月31日的年度，经营活动提供的现金主要是由于应收贸易账款增加151,124美元，客户存款和其他负债增加263,572美元，以及净收益，加上员工折旧、摊销和基于股票的薪酬7,112,894美元。

在2021财年和2020财年，用于投资的现金总额分别为4875,356美元和7964,588美元，减少3089,232美元。于2021财政年度用于投资的现金主要是投资于一笔300,000美元的应收票据，为DGSE的零售业务购买一幢新大楼共计2,352,075美元及相关的扩建成本，其中526,169美元为购买零售地点的现金付款，其余的购买余额通过应付票据、从CExchange交易和Avail交易获得的资产收购，减去所获得的现金净额1,497,994美元和设备采购总额786,640美元，被来自应收票据的付款61,353美元所抵销。2020财年用于投资的现金包括投资于CExchange的2,100,000美元应收票据，为DGSE购买两个新的零售点共计1,815,000美元和相关的扩建成本，其中363,000美元为购买零售地点的现金付款，其余来自购买的余额通过应付票据融资，以及购买我们的公司总部总计3,521,021美元，其中561,021美元是针对写字楼的现金付款，其余来自购买的余额通过应付票据融资。

第二部分

项目7

在2021财年和2020财年，融资提供的现金总额分别为2,990,405美元和5,774,873美元，减少2,784,468美元。在2021财年，融资提供的现金主要来自该公司1,700,000美元的信贷额度的收益，以及德克萨斯银行和信托公司为德克萨斯州弗里斯科的一座零售建筑提供的总计1,772,000美元的贷款提供的资金。抵销由Loftus先生应付的两张关联方票据的本金268,793美元及为公司及DGSE的零售楼宇发行的应付票据贷款本金212,802美元所抵销。2020财年融资提供的现金主要来自德克萨斯银行信托公司为德克萨斯州欧文的公司办公楼和德克萨斯州格雷佩文的零售大楼提供的贷款，这两项贷款总额均为3,456,000美元，Truist银行(f/k/a BB&T Bank)为德克萨斯州路易斯维尔的零售大楼提供的贷款为956,000美元，以及联邦贷款1,668,200美元。抵销由Loftus先生的两张关联方票据的本金付款279,210美元及为公司及DGSE的零售楼宇发行的应付票据贷款本金约26,000美元所抵销。

2019年5月17日，本公司从德克萨斯银行和信托获得了1,000,000美元的12个月信贷额度。信贷额度延长了24个月，并于2020年5月17日增加到350万美元。2021年11月23日，本公司从堪萨斯州奥克利农民州立银行获得36个月的信贷额度，年利率为3.1%，金额为3,500,000美元。德克萨斯银行和信托公司的信贷额度立即关闭，未偿还余额为0美元。我们的信用额度是为我们在信用额度有效期内可能不时出现的任何现金短缺提供资金。此外，我们不时调整库存水平，以满足季节性需求或满足营运资金要求。管理层相信我们有足够的资本资源来满足营运资金要求。如果需要额外的营运资金，可以从个人或其他商业银行获得额外的贷款。

我们预计未来12个月我们的资本支出总额约为30万美元。这些支出将主要由购买设备、为租户在我们的写字楼内扩建公司空间以及可能购买和扩建任何额外的DGSE零售大楼而推动。截至2021年12月31日，没有未偿还的资本支出承付款。

如果零售和批发珠宝销售和回收需求大幅增长，无论是购买还是服务，我们对额外营运资金的需求将会增加，原因是需要储存额外的珠宝库存、批发应收账款增加以及购买回收材料。从历史上看，我们通过运营为这些活动提供资金。

我们历来都会在短期债务到期时对其进行续期、延期或替换，管理层相信，在不久的将来，我们将能够继续这样做。

2019年5月20日，我们与公司首席执行官、总裁兼董事会主席约翰·R·洛夫图斯达成了两项贷款协议。根据Echo Legacy Entities资产购买协议，第一笔6,925,979美元票据是一张五年期本票，以6%的年利率在20年内摊销。第二张3,074,021美元票据于2019年5月20日向前关联方支付了应付关联方余额。这张期票是一种五年期票据，在20年内分期偿还，年利率为6%。2021年11月23日，这两种票据都由堪萨斯州奥克利农场主州立银行进行了再融资。第一张票据为剩余和未付余额6,309,962美元进行了再融资，这是一张五年期本票，按3.1%的年利率在20年内摊销。第二张票据为剩余和未付余额2,781,087美元进行了再融资，这是一种五年期本票，按3.1%的年利率在20年内摊销。这两种票据都由运营现金流提供服务。

冠状病毒病2019年(新冠肺炎)大流行对全球经济商业状况产生了不利影响。像我们这样的产品未来的销售额可能会下降，最终影响是不确定的，可能会发生变化。无法预测这场大流行的持续时间及其直接或间接影响。该公司认为，在这段不确定的时期，需要额外的流动资金来支持持续的运营。我们申请并获得了大约167万美元的1%利息的联邦贷款，用于支付员工工资，以及支付新冠肺炎疫情期间的某些租金和水电费。只要符合某些标准，这笔贷款是可以免除的。我们在2020财年申请了宽恕，并在2021财年收到了联邦贷款宽免的通知。联邦贷款的减免包括在我们综合损益表的贷款减免的其他收入中。

第二部分

项目7、7A

该公司根据经营租赁租赁其某些设施。截至2021年12月31日，不可取消经营租赁项下的最低租金承诺如下：

表外安排。

没有任何表外安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动资金、资本支出或对我们的股东至关重要的资本资源产生或可能产生当前或未来的影响。

管理层对财务报表的责任说明

管理层负责编制本报告所载的合并财务报表和相关资料。综合财务报表包括根据管理层的估计和判断编制的数额，是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。

本公司设计及维持会计及内部控制制度，以合理成本提供合理保证，确保资产不会因未经授权使用或处置而蒙受损失，并确保财务记录可靠，以编制综合财务报表及维持对资产的问责。这些制度由书面政策、提供责任分工以及仔细挑选和培训合格人员的组织结构加以加强。

本公司聘请独立注册会计师事务所Whitley Penn LLP根据公共会计监督委员会(美国)的标准对合并财务报表进行审计并提出意见。根据美国证券交易委员会允许公司在本年度报告中仅提供管理层报告的规则，管理层的报告无需经我们的独立注册会计师事务所认证。

董事会透过完全由本公司独立董事组成的审核委员会，定期与管理层及我们的独立注册会计师事务所举行会议，以确保本公司履行其职责，并讨论有关内部监控及财务报告的事宜。惠特利宾夕法尼亚律师事务所我们的管理团队每个人都可以完全和自由地进入审计委员会。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

不需要，因为我们是一家“较小的报告公司”，这一术语在根据《交易法》颁布的第12b-2条规则中得到了定义。

第二部分

项目8

项目8.财务报表和补充数据

安维拉公司及其子公司

合并损益表

附注是这些合并财务报表的组成部分。

 第二部分

项目8

安维拉公司及其子公司

合并资产负债表

附注是这些合并财务报表的组成部分。

 第二部分

项目8

安维拉公司及其子公司

合并现金流量表

附注是这些合并财务报表的组成部分。

第二部分

项目8

Envela公司和SBDISIIES

合并股东权益报表

附注是这些合并财务报表的组成部分。

第二部分

项目8

合并财务报表附注

第二部分

项目8

第二部分

项目8