美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K 

或

委托文件编号：001-34765

三条主街, 215号套房

伯灵顿, Vt05401

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(802) 540-0019

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☐是☒不是

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。☐是☒不是

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒是 ☐ No

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交和张贴的每个交互数据文件。☒是 ☐ No

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是，☒不是

截至2021年6月30日，非关联公司持有的每个注册人系列单位的总市值如下表所示：

关于前瞻性陈述的声明

这份文件包括“前瞻性陈述”，这些陈述一般与未来事件或未来业绩有关。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或这些术语或其他类似术语的负面含义来识别前瞻性陈述。本文件中包含的所有涉及未来将会或可能发生的活动、事件或发展的陈述(历史事实陈述除外)，包括商品市场和追踪此类变动的指数的变动、基金的运作、保荐人的计划以及对基金或基金未来成功的提及以及其他类似事项，均属前瞻性陈述。这些声明只是预测。实际事件或结果可能会有很大不同。这些陈述是基于发起人根据其对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法以及与情况相适应的其他因素所作的某些假设和分析。然而，实际结果和发展是否符合赞助商的期望和预测，受到许多风险和不确定因素的影响，包括本年度报告中讨论的特殊考虑、总体经济、市场和商业状况、政府当局或监管机构的法律或法规的变化，包括与税收有关的法律或法规的变化，以及其他世界经济和政治发展。因此，本文件中所作的所有前瞻性陈述都受到这些警告性陈述的限制，不能保证赞助商预期的实际结果或发展将会实现，或者即使实质上实现了, 它们将对基金的运作或基金份额的价值产生预期的后果或产生预期的影响。

目录表

第一部分

第1项。业务

信托与基金

Teucrium Commodity Trust(“Trust”)是一家特拉华州法定信托基金，成立于2009年9月11日，是由五个系列组成的系列信托：Teucrium玉米基金(“玉米”)、Teucrium糖业基金(“甘蔗”)、Teucrium大豆基金(“SOYB”)、Teucrium小麦基金(“Weat”)和Teucrium农业基金(“TAG”)。信托基金的所有系列统称为“基金”，单独称为“基金”。每个基金都是一个商品池，是信托基金的一系列产品。这些基金发行被称为“股份”的共同单位，代表基金中不可分割的零碎利益。信托基金及基金根据信托基金于2019年4月26日发出的第五份经修订及重订的信托及信托协议(“信托协议”)运作。信托协议可以在美国证券交易委员会的EDGAR备案数据库中找到，网址是：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1471824/000165495419004852/ex31.htm。

保荐人以S-1表格向美国证券交易委员会提交了一份注册声明，拟在其目前注册的ETF内首次公开发行Teucrium比特币基金的股票。Teucrium已申请将Teucrium比特币期货基金在纽约证券交易所ARCA上市，代码为“BCFU”。

赞助商

Teucrium Trading，LLC是该信托基金和该信托基金系列中的每一个的赞助商。发起人是特拉华州的一家有限责任公司，成立于2009年7月28日。主要办事处位于佛蒙特州伯灵顿215Suit215主街三号，邮编05401。保荐人在商品期货交易委员会(“CFTC”)注册为商品池营运商(“CPO”)及商品交易顾问(“CTA”)，并为全国期货协会(“NFA”)会员。

信托基金和基金根据信托协议运作。根据信托协议，保荐人单独负责管理及进行或指导信托、基金及任何由保荐人不时设立及指定的信托系列的业务。保荐人须监察被指定为“认可买家”的公司买卖股份的情况，并管理基金的投资，包括评估期货佣金商户及掉期交易对手的信贷风险，以及检讨日常持仓及保证金/抵押品要求。发起人有权订立必要或适当的协议，以提供和出售基金份额并监督信托基金的活动。因此，发起人负责选择受托人、管理人、分销商、信托的独立注册公共会计师事务所以及信托雇用的任何法律顾问。保荐人还负责代表信托基金向美国证券交易委员会提交定期报告，并将为此类报告提供任何必要的证明。除发起人及其负责人外，没有其他人参与信托基金或基金的组织。

Teucrium Trading，LLC设计这些基金，以交易所交易产品的形式为包括机构和个人在内的各种投资者提供单一商品投资的流动性、透明度和能力。这些基金还旨在减轻期货溢价和现货溢价的影响，这两种情况可能发生在大宗商品交易过程中，可能会影响投资者的潜在回报。现货溢价被定义为一种市场状况，即一种商品的期货价格在远交割月份低于近交割月份，而期货溢价的反义词期货溢价被定义为期货的远期交割价格高于现货价格，这通常是由于基础商品的储存和保险成本。

发起人拥有与资金有关的某些商业方法和程序的专利。

这些资金

2010年6月7日，美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)宣布玉米的初始S-1表格生效。2010年6月8日，发行了四个玉米创造篮子，价值20万股和500万美元。玉米于2010年6月9日在纽约证券交易所(“NYSE”)Arca开始交易。目前的玉米登记声明于2020年10月2日被美国证券交易委员会宣布生效。这份玉米注册书额外登记了2000万股。

2011年6月13日，甘蔗、SOYB和Weat的初始表格S-1被美国证券交易委员会宣布生效。2011年9月16日，为每个基金发行了两个创业篮，相当于100,000股和2,500,000美元，分别用于甘蔗、SOYB和Weat。2011年9月19日，甘蔗、SOYB和Weat开始在纽约证券交易所Arca交易。现行的甘蔗登记声明于2020年10月2日被美国证券交易委员会宣布生效。这份甘蔗登记说明书额外登记了15,000,000股。2020年8月24日，美国证券交易委员会宣布SOYB注册声明生效。这份SOYB的注册书额外注册了15,000,000股。微信目前的注册声明于2019年4月29日宣布生效。这份微信注册声明额外注册了30,000,000股。

2012年2月10日，美国证券交易委员会宣布标签S-1表生效。2012年3月27日，TAG发行了6个创作篮子，价值300,000股和15,000,000美元。TAG于2012年3月28日在纽约证交所Arca开始交易。现行的标签注册声明于2021年4月30日被美国证券交易委员会宣布生效。

投资策略

概述

各相关基金的投资目标是让基金股份资产净值的每日变动反映相关基金名称所指定商品的若干期货合约的加权平均结算价格的每日变动。(该加权平均在本文中称为标的基金的“基准”，在任何给定时间构成标的基金的基准的期货合约在本文中称为标的基金的“基准成分期货合约”，而标的基金名称中指定的商品在本文中称为其“指定商品”。)在TAG的情况下，该基金寻求提供反映标的基金综合每日表现的每日投资结果。每只基金均透过投资于交易所买卖期货合约组合(每个合约为“期货合约”)来追求其投资目标，该等合约于特定月份到期，并在特定交易所进行交易，交易的指定商品包括下文所界定的基准或标的基金的股份(就TAG而言)。在正常市场条件下，标的基金投资于期货合约以及现金和现金等价物，TAG寻求通过平等投资于每个标的基金的股票来实现其投资目标。

根据《信托协定》和特拉华州法律的适用规定，这些基金有广泛的权力对基金的运作作出改变。在符合这一授权的情况下，各基金可自行决定改变其投资目标、基准或投资策略，而无需股东批准或事先通知。基金目前无意作出任何该等改变，而任何改变须受适用的监管规定所规限，包括但不限于修订纽约证券交易所适用的上市规则的任何要求。

任何此类变化的原因和可能引发的情况可能有很大不同，无法预测。但是，举例来说，如果由于市场状况，CFTC或期货交易所规则可能或实际施加的头寸限制，或期货佣金商人施加的风险缓解措施限制了基金(或TAG，基础基金)投资于当前基准期货合约的能力，则基金可改变基准的期限结构或基准的基本组成部分，以促进基金的投资目标，即跟踪未来交割的特定商品的价格(或TAG，跟踪标的基金的综合表现的投资目标)。这些基金将提交一份8-K表格的当前报告和一份招股说明书补编，描述任何此类变更以及变更的生效日期。股东可透过其经纪交易商买入或出售基金股份，以因应任何变动而调整其基金股份的持有量。

玉米的投资目标是使基金股票资产净值的每日变化反映出以基准衡量的未来交割的玉米市场的每日变化。基准是芝加哥期货交易所(CBOT)交易的三种玉米期货合约(玉米期货合约)的收盘结算价的加权平均：

玉米基准

SOYB的投资目标是让基金股票资产净值的每日变化反映出未来交割的大豆市场的每日变化，以基准衡量。该基准是芝加哥期货交易所(CBOT)交易的三种大豆期货合约(大豆期货合约)的收盘结算价的加权平均：

SOYB基准

甘蔗的投资目标是使基金股票资产净值的每日变化反映以基准衡量的未来交割的食糖市场的每日变化。该基准是在洲际交易所美国期货交易所(ICE)交易的三种11号糖期货合约(“糖期货合约”)的收盘结算价的加权平均：

甘蔗基准

Weat的投资目标是让基金份额资产净值的每日变动反映以基准衡量的未来交割的小麦市场的每日变动。基准是芝加哥期货交易所(CBOT)交易的三种小麦期货合约(“小麦期货合约”)的收盘结算价的加权平均值：

Weat基准

TAG的投资目标是提供每日投资结果，反映其他四个大宗商品池的每日综合表现，特别是玉米、SOYB、甘蔗和Weat(“标的基金”)。在正常市场情况下，基金一般会平均投资于每个相关基金的股份，以及较少程度的现金等价物，以期达致其投资目标。基金对基础基金份额的投资通常每天进行重新平衡，以便将基金资产的大约25%分配给每个基础基金：

TAG基准测试

每个基金的参考特定期货合约的加权平均值在本文中被称为“基准”，而在任何给定时间构成该基金的基准的特定期货合约在本文中被称为“基准成分期货合约”。每只基金均寻求在正常市况下投资于基金的基准成分期货合约(“期货合约”)，或在某些情况下投资于其指定商品的其他期货合约，以达致其投资目标。此外，在有限的范围内，基金还可以投资于其特定商品的期货合约上的交易所交易期权。一旦基金指定商品的期货合约的持仓限制或责任水平适用，每只基金的意图是首先投资于合约和工具，例如期货合约和远期合约的现金结算期权、掉期和其他场外交易，这些交易基于其指定商品的价格或其指定商品的期货合约(统称为“其他商品权益”，与期货合约一起称为“商品权益”)。通过利用某些或全部这些投资，发起人将努力使每个基金的业绩与其基准的业绩保持密切一致。

保荐人管理这些基金的意图是，一旦基准成分期货合约成为下一个到期的合约(通常称为“现货”合约)，就永远不持有该合约。因此，每个基金在其特定商品权益中的头寸定期改变或“滚动”，以跟踪基准的变化性质。以玉米为例，每年五次(在某些玉米期货合约到期的日期)，特定的玉米期货合约将不再是基准成分期货合约，玉米基金的投资将不得不做出相应的改变。在芝加哥期货交易所交易的玉米期货合约在以下五个月的指定日期到期：3月、5月、7月、9月和12月。因此，在基准方面，在给定年份的6月，下一个到期的或“现货月”玉米期货合约将在当年的7月到期，基准成分期货合约将是在当年9月(第二个到期的合约)、当年的12月(第三个到期的合约)和次年的12月到期的合约。作为另一个使用玉米的例子，在给定年份的11月，基准成分期货合约将是在下一年3月、5月和12月到期的合约。Teucrium玉米基金的设计是每年滚动或更换其合约五次，但将始终持有12月玉米期货合约作为“锚”月。保荐人将决定基金的投资是在一天内“滚动”，还是在几天内“滚动”，以便任何交易不会发出不必要的市场波动的信号，并使第三方更难根据预期的市场波动提前交易来获利。这样的“滚动”期间在“滚动”日期之前很久就发布在网站上。

发起人采用“中性”投资策略，旨在跟踪每个基金基准的变化，无论基准是上升还是下降。基金的“中性”投资战略旨在使投资者一般能够买卖基金的股票，以便以具有成本效益的方式间接投资于特定商品市场。这类投资者可能包括特定行业和其他行业的参与者，这些行业寻求对冲其特定商品相关交易的损失风险，以及寻求对该商品市场有敞口的投资者。因此，根据个人投资者的投资目标，可能存在与投资于特定商品市场有关的风险和/或套期保值所涉及的风险。此外，对基金的投资涉及以下风险：基金股票价格的变化不能准确跟踪基准的变化，基准的变化与现货市场商品价格的变化不密切相关。保荐人并不打算以每股资产净值等于商品现货价格或任何特定商品期货合约价格的方式运作每只基金。

基准的计算

包括在每个基准中的每个基准成分期货合约的名义金额旨在反映基准中每个基准成分期货合约的市场价值的变化。每个基准的收盘水平由美国银行环球基金服务公司(“环球基金服务”)在每个营业日根据每个相关基准成分期货合约的期货合约收盘价和该等基准成分期货合约的名义金额计算。

每个基准定期重新平衡，以确保每个基准组成部分期货合约的加权比例与每个基金的投资目标中的比例相同。下表反映了2021年12月31日，基准成分期货合约对每只基金的权重。持有的合同由普遍接受的合同月和年的命名法识别，可能与合同到期的月份不同：

即将到期的近月期货合约和基准成分期货合约之间的价格关系将有所不同，可能会影响每只基金随时间的总回报，以及该总回报跟踪与每只基金的商品相关的价格指数的总回报的程度。如果近月合约的价格低于较晚到期合约的价格(在期货市场上称为“期货溢价”)，那么如果没有大宗商品价格整体变动的影响，基准成分期货合约的价值在接近到期时往往会下降。如果近月合约的价格高于较晚到期合约的价格(在期货市场上称为“现货溢价”)，那么在没有基金价格整体变动的影响的情况下，在其他条件不变的情况下，基准成分期货合约的价值将随着到期时间的临近而上升。

每只基金的总投资组合将在保荐人网站开放交易的每个交易日披露。基金和赞助商的网站是Www.teucrium.com。该网站是免费访问的。投资组合持有量的网站披露每天进行，并酌情包括每份期货合同的名称和价值、其他商品权益以及基金投资组合中持有的现金和现金等价物的金额。所持有的特定类型的其他商品权益(如有的话，可能包括期货合约的期权和掉期等衍生合约)，统称为“其他商品权益”，并与期货合约、期货合约期权和与各种商品挂钩的衍生合约以外的“商品权益”或“权益”在公开交易所以外订立。这些“场外”合同是双方以私人合同的形式签订的，或者是在最近为标准化掉期而成立的掉期执行机制(“SEF”)上签订的。例如，与由结算机构担保的期货合约不同，场外衍生品合约的每一方都承担另一方的信用风险(除非该等场外掉期通过衍生品结算机构(“DCO”)进行清算)，即另一方将无法履行其合同下的义务的风险，以及此类其他商品权益的特征。

为达到基金密切追踪基准的投资目标，保荐人可因某些原因促使基金订立或持有基准成分期货合约及/或其他商品权益以外的期货合约。其他没有标准化条款且未进行交易所交易的商品利益，被称为“场外”商品利益，一般可以按照商品利益合同当事人的意愿进行构造。因此，每个基金可以签订多个和/或场外利益，以复制基金的每一份基准组成部分期货合约的业绩，或签订旨在复制整个基准业绩的单一场外利益。假设场外权益的交易对手没有违约，该权益的表现必然与基准或适用的基准成分期货合约的表现相关。各基金还可订立或持有基准成分期货合约以外的其他权益，以促进有效交易，这与基金“滚动”战略的讨论相一致。此外，每个基金可订立或持有一些权益，以期缓解基金业绩与基准业绩之间可能因某些市场和交易效率低下或其他原因而产生的总体偏差。通过利用上述某些或全部投资，发起人将努力使基金的业绩与每个基金的基准业绩保持密切一致。