注意事项1-重要会计政策的组织和摘要：

Value Line，Inc.(“Value Line”或“VLI”，与其子公司统称为“公司”)在纽约州注册成立。用于描述本公司、本公司产品和本公司子公司的“价值线”是本公司的注册商标。公司的核心业务是制作投资期刊及其基础研究，并提供某些Value Line版权、Value Line商标和Value Line专有排名等专有信息，以第三各方在书面协议下使用第三-当事人管理和营销投资产品以及用于其他目的。该公司在EULAV Asset Management LLC(“EAM”)持有大量投资，从中获得无投票权收入权益和无投票权利润权益。根据年月日的EAM信托声明2010年12月23日(根据《eAM信托协议》)，VLI授权eAM使用所有现有价值线基金的价值线名称，并同意免费向eAM提供价值线专有排名系统信息，以用于管理价值线基金。成立eAM的目的是为价值线共同基金(“价值线基金”或“基金”)提供投资管理服务。

截至的综合简明资产负债表 January 31, 2022 和 April 30, 2021, 分别源自未经审核中期综合财务报表及经审核综合财务报表的综合财务报表乃根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的中期报告要求编制。管理层认为，随附的未经审核中期综合简明财务报表载有为公平列报所需的所有调整(由正常经常性应计项目组成，但下文注明者除外)。本报告应与经审计的财务报表和公司年度报告表格中所载的脚注一并阅读10-截至本财政年度的K April 30, 2021 于9月1日向美国证券交易委员会提交 July 29, 2021 (“表格”10-K“)。本报告涵盖的业务结果可能不说明全年的经营成果。

注意事项2-投资：

根据财务会计准则委员会的规定，公司及其子公司持有的投资被分类为股权证券和可供出售的固定收益证券321,投资-股票证券和与FASB的ASC320,投资--债务证券。该公司的所有证券均可随时出售或到期日为十二于综合简明资产负债表中列为流动资产。

股权证券：

综合资产负债表上的股本证券包括为股息收益率而持有的ETF和主要持有金融机构优先股的ETF，这些ETF试图复制某些股票指数的表现。

自.起 January 31, 2022 和 April 30, 2021, 股权证券的总成本，包括对SPDR系列信托标普股息ETF(SDY)、第一信托价值线股息指数ETF(FVD)、景顺金融优先股ETF(PGF)、ProShares Trust标普的投资500股息贵族ETF(NOBL)、iShares优先收益证券ETF(PFF)和其他交易所交易基金(ETF)和普通股权益证券合计为$22,746,000及$19,105,000，公允价值为$。27,316,000及$23,582,000，分别为。

于年内出售股权证券所得款项九截至的月份 January 31, 2022 和 January 31, 2021, 是$1,202,000及$7,684,000，分别为。

股权证券的账面价值和公允价值 January 31, 2022 具体情况如下：

股权证券的账面价值和公允价值 April 30, 2021 具体情况如下：

政府债务证券(固定收益证券):

固定收益证券由美国联邦、州和地方政府发行的证券组成。

于年内到期及出售分类为可供出售的政府债务证券所得款项九截至的月份 January 31, 2022 和 January 31, 2021, 是$2,496,000及$11,431,000，分别为。自.起 January 31, 2022, 累计其他全面收益包括未实现亏损#美元1,000，扣除递延税项优惠#美元278。自.起 April 30, 2021, 累计其他全面收入包括未实现收益#美元4,000，扣除递延税金净额#美元1,000. 

总成本和公允价值 January 31, 2022 被归类为可供出售的固定收益证券如下：

未实现亏损总额增加#美元。5,000关于归类为可供出售的固定收益证券，扣除递延税项利益#美元1,000，已计入于综合简明资产负债表内的累计其他全面收益 January 31, 2022.

总成本和公允价值 April 30, 2021 被归类为可供出售的固定收益证券如下：

未实现收益总额减少#美元。173,000关于归类为可供出售的固定收益证券，扣除#美元的递延所得税45,000，已计入于综合简明资产负债表内的累计其他全面收益 April 30, 2021.

分类为可供出售的政府债务证券的平均收益率为 January 31, 2022 和 April 30, 2021 曾经是0.22%和1.4%。

投资收益(亏损)：

投资收益/(损失)包括以下内容：

会计年度内出售的股权证券的应税已实现收益2022和2021,这通常是销售收入和我们的原始成本之间的差额，收益为#美元。30,000在财年2022和美元的收益1,162,000在财年2021.  

对未合并实体的投资：

权益法投资：

自.起 January 31, 2022 和 April 30, 2021, 本公司于综合简明资产负债表内于EAM Trust的投资为$60,882,000及$60,977,000，分别为。

VLI在EAM的投资价值为 January 31, 2022 和 April 30, 2021 反映缴入资本的公允价值#美元55,805,000开始时，包括$5,820,000VLI将超过营运资本要求的现金及流动证券拨入EAM的资本账户，加上VLI于初始投资后至综合资产负债表日期的期间内，由EAM按季度向VLI作出的无投票权收入及来自EAM减去分配的无投票权利润。

预计EAM将有足够的流动资金和足够的利润来进行当前和未来的运营，因此EAM的管理层将不需要额外的资金。

公司对其在EAM Trust的投资进行减值监测，以确定是否发生了可能对投资的公允价值产生重大不利影响。减损指标包括，但也是不(A)被投资方的收益表现、资产质量或业务前景显著恶化，(B)被投资方的监管、经济或技术环境发生重大不利变化，(C)被投资方所处行业的总体市场状况发生重大不利变化，或(D)引起对被投资方持续经营能力的重大担忧的因素，例如负现金流、营运资本不足或不符合法定资本和监管要求。EAM做到了不记录其资产在会计年度内的减值损失2022或2021.

由eAM向公司提供的eAM投资管理业务的组成部分如下：

(1)代表EAM的净收入，在Value Line的无投票权收入权益生效后，但在分配给有投票权利润利益持有人和公司之前50%的无投票权利润利息。

(1)在 January 31, 2022 和 April 30, 2021, EAM的总负债包括应付VLI的应计无投票权收入利息和无投票权利润利息#美元。4,600,000及$4,664,000，分别为。

注意事项3-可变利息实体

该公司持有无投票权的收入、权益和50%无投票权的利润在EAM的权益，EAM是Value Line资产管理和共同基金分销业务的顾问。EAM被认为是与本公司有关的VIE。本公司基于对EAM的目的和设计、EAM中可变权益的条款和特征以及EAM旨在产生和传递给可变权益持有人的风险的定性评估，决定将EAM合并为VIE。除eAM外，公司还提供不在任何其他VIE中拥有权益。

该公司已确定它是这样做的不拥有eAM的控股权，因为它确实拥有不有权指导EAM的活动，以最大限度地影响其经济表现。价值行可以做到不持有EAM的任何有表决权的股票，它就会这样做不参与EAM的日常活动或运营。尽管《EAM信托协议》为Value Line提供了某些同意权，并包含与EAM活动相关的某些限制性契约，但这些被视为保护权，因此Value Line确实不保持对EAM的控制。

此外，尽管EAM预计将实现盈利，但存在亏损运营的风险。虽然EAM的所有利润权益股东都会因EAM的经营风险而受到变异性的影响，但Value Line在EAM的无投票权收入权益是EAM收入中的优先权益，而不是EAM的利润权益，因此Value Line认为其受到的风险比利润权益的其他持有人要小。

该公司拥有不向eAM提供任何明确或隐含的财务或其他支持，而不是eAM信托协议中合同约定的支持。价值行有不是未来为EAM提供资金的义务，因此不是在初始投资之外的亏损风险，以及保留在EAM的任何未分配收入和利润利益。下表列出了EAM的总资产、因参与EAM而面临的最大损失，以及公司因其在EAM的权益而记录在综合资产负债表上的资产和负债的价值。

(1)在综合简明资产负债表的长期资产内列报。

注意事项4-补充现金流信息：

现金、现金等价物和受限现金的对账：

下表提供了合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账，这些现金、现金等价物和限制性现金的总和与合并现金流量表中显示的相同金额之和相同。

缴纳所得税：

本公司缴纳所得税的情况如下：

注意事项5-员工利润分享和储蓄计划：

公司及其子公司的几乎所有员工都是Value Line，Inc.利润分享和储蓄计划(“计划”)的成员。一般来说，这是一个有条件的供款计划，规定公司每年可自由支配的供款。对于九截至的月份 January 31, 2022 和 January 31, 2021, 利润分享计划缴款估计数为#美元，作为费用列入综合损益表的薪金和雇员福利。466,000及$586,000，分别为。

注意事项6-综合收入：

FASB的ASC全面收益主题要求除了报告运营净收入外，还报告全面收益。全面收益是一种更具包容性的财务报告方法，包括披露某些原本应该披露的财务信息不在计算净收入时予以确认。

自.起 January 31, 2022 和 January 31, 2021 该公司持有固定收益证券，包括存单以及美国联邦、州和地方政府发行的证券，这些证券在综合资产负债表上被归类为可供出售的证券。固定收益证券的估值变动扣除递延所得税后，已计入本公司综合资产负债表的累计其他全面收益。

年度综合简明损益表所载全面收益组成部分及股东权益变动九截至的月份 January 31, 2022 具体如下：

年度综合简明损益表所载全面收益组成部分及股东权益变动九截至的月份 January 31, 2021 具体如下：

注意事项7-关联方交易：

投资管理(概述)：

本公司在资产管理公司EAM拥有可观的无投票权收入和无投票权利润权益，EAM是Value Line共同基金的资产管理公司。因此，公司做了不将这项业务作为一个单独的业务部门报告，尽管它在这项业务产生的现金流中保持着相当大的权益，并收到以下讨论的无投票权收入和无投票权利润利益。

EAM管理和/或分配的价值线基金中的总资产为 January 31, 2022, 是$4.41十亿美元，10.1低于总资产$的百分比4.9由eAM管理和/或分发的价值线基金中的10亿美元 January 31, 2021.

公司在EAM中的无投票权收入和非投票权利润权益使其有权获得以下范围的季度分配41%至55EAM来自共同基金和单独账户业务的收入(不包括分销收入)的%，以及50EAM剩余利润的%(在某些有限的情况下可能会暂时增加)。投票利润的利益持有者获得另一方50占EAM剩余利润的百分比。分销是不少于90根据EAM信托协议的规定，EAM每个会计季度应支付利润的%。Value Line在EAM收入中的百分比份额是在每个会计季度计算的。适用的近期无投票权收入利息百分比第三本财年第四季度2022曾经是54.05%.

EAM Trust-VLI的无投票权收入和非投票权利润利益：

公司持有EAM的无投票权收入和非投票权利润权益，这使公司有权从EAM获得以下金额41%至55EAM投资管理费收入的%来自其共同基金和单独账户业务。该公司将其在EAM的无投票权收入、利息和无投票权利润权益的收入记录如下：

在… January 31, 2022, 公司对EAM的投资包括一笔应收账款#美元4,600,000代表无投票权收入份额和无投票权利润份额的季度分布。这笔款项后来支付给了该公司。

与母公司的交易记录：

在.期间九截至的月份 January 31, 2022 和 January 31, 2021, 该公司得到了#美元的补偿。243,000及$272,000分别就其代表母公司Arnold Bernhard and Co.，Inc.(“母公司”)支付的款项和公司向母公司提供的服务支付的款项。有几个不是综合资产负债表上母公司的应收账款 January 31, 2022 和 April 30, 2021.

本公司是与母公司订立税务分担安排的一方，负责分配公司的税务责任。二他们之间的公司。该公司缴纳的联邦税款为#美元。2,300,000及$5,210,000在此期间传递给父代九截至的月份 January 31, 2022 和 January 31, 2021, 分别为。

自.起 January 31, 2022, 母公司拥有90.6占本公司普通股流通股的百分比。

注意事项8-联邦、州和地方所得税：

根据财务会计准则委员会所得税专题的要求，公司的所得税拨备包括以下内容：

在……上面(2017年12月22日)H.R.1,最初被称为减税和就业法案(“税法”)，颁布了。税法将美国联邦所得税税率(“联邦税率”)从35%至21%有效 January 1, 2018. 因此，公司使用以下联邦税率计算联邦所得税支出21%在本财年2019此后的每一年。

总体有效所得税率，占税前普通收入的百分比九截至的月份 January 31, 2022 和 January 31, 2021 是20.94%和23.03%。年实际税率的下降九截至的月份 January 31, 2022 相比于 January 31, 2021, 主要是由于小企业管理局免除购买力平价贷款而获得的免税收入(见附注16)以及州和地方所得税从2.30%至2.11%由于州和地方所得税分配的变化，如纽约州和纽约市税收分配系数降低对财政年度递延税款的影响2022.除了税法的变化外，公司的年化整体有效税率由于许多因素而波动，包括但不仅限于增加或减少项目的比例不对税前税负、本公司在不同税务管辖区之间的地理利润组合、每个地区采用的征税方法、对现有税法和裁决的新解释以及与税务机关的和解，都会产生税务后果。

递延所得税是一种负债，是为公司资产和负债的财务报告基础和纳税基础之间的临时差异而计提的。导致公司长期递延税项负债的暂时性差异的税务影响如下：

在每个中期报告期结束时，本公司估计适用于整个会计年度的实际所得税税率。该公司使用的实际所得税率是在年初至今的基础上确定的所得税拨备，并反映了税法的任何变化和某些其他独立事件在发生期间的税收影响。

由于以下原因，所得税拨备不同于通过对税前收入适用美国法定所得税税率而确定的所得税金额：

本公司相信，截至 January 31, 2022, 有几个不是根据公认会计准则，需要披露的重大不确定税收状况。

该公司包括在母公司的综合联邦所得税申报单中。在某些州，它还在统一的基础上向父母提交合并的所得税申报单。该公司有一项分税协议，要求它向母公司支付等于公司负债/(利益)的税款，就像它提交了一份单独的申报单一样。

公司截至财政年度的联邦所得税报税表(包括在母公司的综合报税表中)以及州和市纳税申报单2018穿过2020,接受税务机关审查的，一般为三在向税务机关备案数年后。

注意事项9-财产和设备：

财产和设备是按成本计价的。折旧及摊销乃按资产估计可用年限以直线法计提，或如属租约改善，则按租约剩余期限计提。就所得税而言，家具和设备的折旧采用加速法计算，建筑物和租赁改进按规定的延长纳税年限折旧。综合简明资产负债表中的财产和设备净额包括：

注意事项10-为内部使用开发的计算机软件的成本核算：

本公司通过了立场声明的规定98-1(SOP)98-1)，“为内部使用而开发的计算机软件的成本核算”。索普98-1要求公司将与开发或购买供内部使用的软件相关的许多成本作为长期资产进行资本化，并以系统和合理的方式在软件的估计使用寿命内摊销这些成本。此类成本在发生时，通常在资产的预期使用年限内资本化和摊销。3至5好几年了。年度内摊销费用总额九截至的月份 January 31, 2022 和 January 31, 2021, 是$59,000及$49,000，分别为。

在.期间九截至的月份 January 31, 2022, “公司”就是这么做的。不招致并确实发生了不将与以下项目相关的支出资本化第三一方程序员的费用或用于开发内部使用的软件。本公司，资本为$114,000第三派对程序员的费用，在九截至的月份 January 31, 2021. 《公司》做到了不招致并确实发生了不将与开发供内部使用的软件有关的支出资本化九截至的月份 January 31, 2021.

注意事项11-国库股和回购计划：

在……上面 July 16, 2021, 公司董事会批准了一项股份回购计划，授权回购公司普通股股份，总购买价格最高可达$2,000,000。在……上面 March 14, 2022, 审计委员会审查了该方案，并再次批准更新授权，最高限额为#美元。2,000,000。回购可能不时地在公开市场上以现行市场价格、在场外谈判交易中、在大宗购买或其他方面进行。回购计划可能可随时由公司酌情决定暂停或停产，并已不是设置过期日期。

按成本计算的库存股包括以下各项：