依据第424(B)(5)条提交
注册号码333-248587
招股章程补编日期
March 14, 2022
(至2020年9月3日的招股说明书)
Brown&Brown公司
$600,000,000 4.200% Senior Notes due 2032
$600,000,000 4.950% Senior Notes due 2052
我们将从2022年9月17日开始,每半年支付一次2032年到期的4.200%高级票据(2032年到期的优先票据)和2052年到期的4.950%的高级票据(2052年到期的票据,与2032年的票据一起拖欠的票据)的利息。除非之前赎回,否则2032年的票据将于2032年3月17日到期,2052年的票据将于2052年3月17日到期。根据我们的选择,我们可以在任何时间和不时赎回任何系列债券的全部或部分债券,在到期前按本文《债券可选赎回说明》中所述的赎回价格赎回债券。如果我们遇到控制权变更触发事件,我们将被要求向持有人提出购买 债券。见备注说明?某些契约不适用于控制权变更触发事件时的备注购买。
票据 将是我们的优先无担保债务,并将与我们不时未偿还的所有其他优先债务享有同等的偿还权。
2022年3月7日,我们达成了收购GRP(泽西)Holdco Limited及其业务(GRP收购)的多数股权购买协议(GRP收购协议)。此次发行旨在 作为收购GRP的融资的一部分,以及我们循环信贷安排下的借款、手头现金和其他借款。本次发售不以完成GRP收购为条件,如果完成,将在本次发售结束后进行。
如吾等未能于2022年12月31日(境外日期)或之前完成GRP收购 ,或如在该日期之前,吾等以书面通知受托人GRP收购协议终止,则无论在任何一种情况下,吾等必须以相等于票据本金101%的赎回价格赎回所有2032年期票据,另加(但不包括)特别强制性赎回日的应计及未付利息。为票据持有人的利益而发行的收益没有托管账户或担保权益。-见《特别强制性赎回说明》。?2052年债券不受特别强制性赎回条款的约束,即使GRP收购没有在外部日期或之前完成,2052年债券也将保持未偿还状态。
投资这些票据是有风险的。见本招股说明书补编S-7页和随附的招股说明书第4页开始的风险因素。
公众 供奉 价格(1) |
包销 折扣 |
收益,之前 费用,给我们(1) |
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根据2032年期钞票 |
99.644 | % | 0.650 | % | 98.994 | % | ||||||
总计 |
$ | 597,864,000 | $ | 3,900,000 | $ | 593,964,000 | ||||||
根据2052年期钞票 |
98.631 | % | 0.875 | % | 97.756 | % | ||||||
总计 |
$ | 591,786,000 | $ | 5,250,000 | $ | 586,536,000 |
(1) | 如果结算发生在2022年3月17日之后,另加2022年3月17日起的应计利息。 |
美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些票据,也没有确定本招股说明书附录或随附的招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
承销商预计将于2022年3月17日左右通过存托信托公司的账簿录入交付系统为其参与者的账户交付票据,其中包括作为欧洲结算系统运营商的欧洲结算银行SA/NV和Clearstream Banking S.A.。
联合账簿 运行经理
摩根大通 | 美国银行证券 | 蒙特利尔银行资本市场 | Truist证券 |
五分之三 证券 |
PNC资本 市场有限责任公司 |
美国银行(US Bancorp) | 富国银行(Wells Fargo) 证券 |
摩根 斯坦利 |
联席经理
公民资本市场
您仅应依赖本招股说明书附录、随附的招股说明书以及我们向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交的任何相关免费写作招股说明书中包含或通过引用并入的信息。我们和承销商未授权任何其他人向您提供 不同或其他信息。如果有人向你提供了不同或不一致的信息,你不应该依赖它。您不应假定本招股说明书附录、随附的招股说明书或以引用方式并入本文或其中的任何文件中的信息在除适用文件正面日期以外的任何日期是准确的。我们不会,承销商也不会在不允许要约或出售的任何司法管辖区,或向任何提出要约或出售的人没有资格这样做的司法管辖区,或向任何向其提出要约或招揽的人提出出售这些证券的要约。
目录
招股说明书副刊
页面 | ||||
关于本招股说明书补充资料 |
S-III | |||
以引用方式将某些文件成立为法团 |
S-IV | |||
有关前瞻性陈述的信息 |
S-IV | |||
摘要 |
S-1 | |||
危险因素 |
S-7 | |||
收益的使用 |
S-13 | |||
大写 |
S-14 | |||
选定的合并财务数据 |
S-15 | |||
附注说明 |
S-16 | |||
美国联邦所得税的某些重大后果 |
S-30 | |||
承销 |
S-35 | |||
法律事务 |
S-41 | |||
专家 |
S-41 | |||
可用信息 |
S-41 |
招股说明书
页面 | ||||
关于这份招股说明书 |
1 | |||
关于前瞻性陈述的披露 |
1 | |||
Brown&Brown公司 |
4 | |||
危险因素 |
4 | |||
收益的使用 |
5 | |||
债务证券说明 |
5 | |||
股本说明 |
7 | |||
手令的说明 |
12 | |||
配送计划 |
12 | |||
法律事务 |
13 | |||
专家 |
13 | |||
在那里您可以找到更多信息 |
13 | |||
以引用方式成立为法团 |
13 |
S-II
关于本招股说明书补充资料
本文件由两部分组成。第一部分是本招股说明书补充部分,介绍了我们目前发售的票据的具体条款,以及与我们和我们的业务和财务状况有关的某些其他事项。第二部分是随附的招股说明书,日期为2020年9月3日,其中提供了有关我们可能不时提供的证券的更多一般信息 ,其中一些不适用于我们目前提供的票据。您应阅读本招股说明书附录和随附的招股说明书,以及以引用方式并入的文件,以及本招股说明书附录中以引用方式并入某些文件的标题下所述的附加信息。
如果本招股说明书附录与随附的招股说明书对发售的描述或说明的任何条款不同,您应以本招股说明书附录中的信息为准。
随附的招股说明书或通过引用而并入或视为纳入的文件中的任何陈述,将被视为为本招股说明书附录或本招股说明书附录中包含的声明修改或取代,只要本招股说明书附录或随后提交的任何其他文件中包含的 也通过引用并入或被视为并入本招股说明书或随附的招股说明书中的陈述修改或取代该陈述。任何经如此修改或取代的陈述,除非经如此修改或被取代,否则不会被视为构成本招股说明书附录或随附的招股说明书的一部分。见本招股说明书附录中某些文件的引用并入。
在本招股说明书补编和随附的招股说明书中使用的术语,除非另有说明或上下文另有暗示,否则指的是Brown&Brown,Inc.或随附的招股说明书。除非另有明确说明或上下文另有要求,否则在本招股说明书增补件、随附的招股说明书和任何相关的自由写作招股说明书中,凡提及美元、美元和美元,所附的招股说明书和任何相关的自由写作招股说明书均以美元为准,而在本招股说明书补充说明书、随附的招股说明书和任何相关的自由撰稿招股说明书中,对英镑、英镑和英镑的提及均以联合王国的合法货币为准。
S-III
以引用方式将某些文件成立为法团
通过引用并入的信息被视为本招股说明书附录的一部分,我们以后向美国证券交易委员会提交的任何信息都将自动更新和取代此信息。通过引用并入的文件和其他信息如下:
| 截至2021年12月31日的10-K表格年度报告,该报告于2022年2月23日提交给美国证券交易委员会; |
| 委托书 与2021年3月23日提交给美国证券交易委员会的2021年5月5日召开的年度股东大会有关; |
| 2022年2月23日和2022年3月8日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告(不包括第7.01项和附件99.1中包含的信息, 提供了但未提交);以及 |
| 本公司根据1934年《证券交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)条(《证券交易法》)在本招股说明书附录日期之后、本次发售终止前提交的所有文件(不包括根据任何现行8-K表格报告第2.02项或第7.01项提供的任何信息,除非吾等在该当前报告中特别说明该等信息将被视为根据《证券交易法》存档,或我们通过引用将其并入根据1933年《证券法》(经修订)提交的文件中),或《交易法》)。 |
尽管如上所述,我们不会 纳入我们在Form 8-K或Form 8-K/A的当前报告中认为已提供且不符合美国证券交易委员会规则的任何文件或信息 。您可以通过美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.从美国证券交易委员会获取任何以引用方式并入本招股说明书附录或随附的招股说明书的文件通过引用并入的文件也可从我们免费获得,不包括这些文件的任何证物,除非这些文件通过引用明确并入这些文件中。您可以致电(386) 252-9601或通过以下地址向我们的总法律顾问提出书面请求,以索取这些文件:
Brown&Brown,Inc.
注意:罗伯特·W·劳埃德,执行副总裁、秘书兼总法律顾问
北海滩街300号
代托纳海滩,佛罗里达州32114
请注意,我们网站上包含的信息,无论是目前张贴的还是将来张贴的,都不是本招股说明书附录、随附的招股说明书或通过引用纳入本文或其中的文件的一部分。
有关前瞻性陈述的信息
我们在1995年《私人证券诉讼改革法》的安全条款、附带的招股说明书以及我们通过引用方式并入本招股说明书补编和随附的招股说明书的文件中做出前瞻性陈述,包括有关新冠肺炎大流行(新冠肺炎)对公司业务、运营、财务业绩和前景的潜在影响的那些声明。您可以通过前瞻性词汇来识别这些声明,如可能、将、应该、预期、预期、相信、意图、估计、计划和继续或类似的词汇。我们的这些声明是基于我们目前对未来潜在事件的预期。尽管我们认为本招股说明书附录及随附的招股说明书中包含的前瞻性陈述以及通过引用方式并入本招股说明书附录及随附的招股说明书中的那些报告、陈述、信息和公告中表达的预期是基于我们对我们业务的了解范围内的合理假设,但许多因素可能会导致实际结果与任何前瞻性陈述中所表达的结果大不相同,无论是口头的还是
S-IV
由我们或代表我们编写、制作。其中许多因素此前已在我们或代表我们提交的文件或声明中确定。可能导致我们的实际 结果与本招股说明书中的前瞻性陈述大不相同的重要因素包括但不限于以下事项:
| 新冠肺炎及其引发的政府和社会反应,新冠肺炎的严重程度和持续时间(包括通过潜在病毒的任何新变异株),疫苗的有效性和可获得性,接种疫苗的速度和速度,政府当局针对新冠肺炎采取的行动,以及新冠肺炎对美国经济、全球经济和新冠肺炎公司的业务、流动性、客户、保险公司和第三方的直接和间接影响; |
| 通货膨胀的影响; |
| 无法留住或聘用合格的员工,以及失去我们的任何高管或其他关键员工; |
| 与收购相关的风险,可能会对我们的增长战略的成功产生负面影响,包括我们可能无法成功地找到合适的收购候选者、完成收购、将被收购的业务整合到我们的运营中,并扩展到新市场; |
| 网络安全攻击或信息技术和/或数据安全和/或外包关系的任何其他中断; |
| 需要更多的资源和时间,以充分应对快速技术变革产生的动态 ; |
| 失去或重大改变我们的任何保险公司关系,这可能导致额外的费用、市场份额的损失或我们的利润分享或有佣金、担保补充佣金或奖励佣金的实质性减少; |
| 不利的经济条件、自然灾害或我们业务集中的州的监管变化 ; |
| 无法保持我们的文化,或在管理、管理理念或业务战略方面发生变化; |
| 我们在服务部门面临的风险,包括我们的第三方理赔管理业务, 与我们在保险中介业务中面临的风险不同; |
| 我们的披露制度、内部控制和程序在防止错误或欺诈方面或在及时向管理层通报所有重要信息方面存在局限性。 |
| 某些现有股东对公司的重大控制; |
| 与我们的国际业务相关的风险,这会导致额外的风险,并需要比我们的国内业务更多的管理时间和费用来实现或保持盈利; |
| 数据隐私和保护法律法规的变更或任何不遵守此类法律和法规的行为。 |
| 不正当地披露机密信息; |
| 某些实际或潜在的索赔、监管行动或程序对我们的业务、经营结果、财务状况或流动性的潜在不利影响; |
| 由于法规的潜在变化,我们的业务实践和薪酬安排存在不确定性; |
| 法规变化可能会通过增加合规成本、技术合规、限制我们可能销售的产品或服务、我们可能 |
S-V
输入我们销售产品和服务的方式,或我们可能为我们的服务收取的价格,以及我们可能接受客户、运营商和第三方的赔偿形式; |
| 侵权行为改革立法导致对责任保险需求的减少; |
| 我们未能遵守债务协议中包含的任何公约; |
| 我们债务协议中的契约可能会阻止我们从事某些潜在的有益活动; |
| 可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响的美国信贷市场的变化; |
| 与当前利率环境相关的风险,以及我们利用债务为投资融资的程度,利率的变化将影响我们的资本成本和净投资收入; |
| 保险业内部非中介化,包括来自保险公司、技术公司和金融服务业的竞争加剧,以及从传统保险市场转向; |
| 当前美国或全球经济状况的变化; |
| 与大流行、流行病或传染病暴发有关的影响; |
| 导致承保人能力降低的条件; |
| 我们佣金的季度和年度变化,这是由于保单续签的时间以及新的和损失的业务生产的净影响; |
| 无形资产风险,包括我们未来商誉可能受损的可能性; |
| 我们信用评级的变化; |
| 我们股票价格的波动; |
| 我们有能力产生足够的现金流来偿还票据项下的债务; |
| 我们承担更多债务的能力; |
| 我们有能力筹集必要的资金,为控制权变更要约提供资金,或支付票据的溢价和利息,但必须进行此类特别强制赎回; |
| 我们有能力在外部日期前完成GRP收购; |
| 拟议收购和未来收购对我们的业务关系、经营业绩和总体业务的影响; |
| 可能在我们的公开公告和美国证券交易委员会备案文件中不时详细说明的其他风险和不确定性; 和 |
| 公司目前可能尚未确定或量化的其他因素。 |
有关可能导致未来业绩或事件与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果或事件大不相同的各种风险、相关因素和不确定因素的进一步清单和描述,请参阅本文所载的风险因素部分以及本招股说明书附录和随附的招股说明书中以引用方式并入的文件中的风险因素部分,以及本招股说明书附录中以引用方式并入的文件中所包含的管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
S-vi
对上述任何一项和所有陈述的假设不是基于历史事实,而是反映我们对未来结果和事件的当前预期。我们作出或由他人代表我们作出的前瞻性陈述是基于对我们的业务和经营环境的了解,但由于上述因素等原因,实际结果可能与前瞻性陈述中的结果不同。因此,这些警告性陈述符合我们在此所作的所有前瞻性陈述。我们不能 向您保证我们预期的结果或发展将会实现,或者即使实质上实现了,这些结果或发展也将为我们带来预期的后果,或以我们预期的方式影响我们、我们的业务或我们的运营。我们告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述。本文中所作的所有前瞻性陈述仅在本文件提交之日作出,公司不承担任何公开更新或更正任何前瞻性陈述以反映随后发生或公司此后知晓的事件或情况的义务。
S-VII
摘要
本摘要并不包含您在投资这些票据之前应考虑的所有信息。要全面了解此产品, 您应仔细阅读本招股说明书附录、随附的招股说明书以及通过引用方式并入本招股说明书附录和随附的招股说明书中的文档。
“公司”(The Company)
我们是一家多元化的保险代理、批发经纪、保险计划和服务组织,起源于1939年,总部位于佛罗里达州代托纳海滩。我们主要在财产、意外伤害和员工福利领域营销和销售保险产品和服务。我们为客户提供优质的非投资性保险合同,以及其他有针对性的定制风险管理产品和服务。我们 主要作为代理或经纪人运营,因此不承担承保风险。一个例外是莱特保险集团(Wright Insurance Group,LLC)的活动,在该活动中,我们经营着一家自己写洪水保险公司,莱特国家洪水保险公司(WNFIC?)。WNFIC的承保业务包括根据国家洪水保险(NFIP)计划(NFIP)、由联邦紧急事务管理署(FEMA)管理的计划、超额洪水保单和完全再保险的私人洪水保单撰写的保单,从而大大消除WNFIC的承保风险,因为这些保单由FEMA或AM最佳公司评级为A或更高的再保险公司支持。我们还运营资本化的专属自保保险设施(专属自保保险),目的是在配额分享的基础上获得额外的能力,目前专注于由某些管理总代理承保的地震和风力暴露财产的财产保险。被捕者购买再保险,限制但不能消除公司承保损失的风险。
我们的服务主要通过保险公司支付的佣金获得补偿,其次是客户直接为某些服务支付的费用。佣金收入通常是被保险人支付的保费的一个百分比,通常取决于保险类型、特定的保险公司和我们提供的服务的性质。在一些有限的情况下,我们与在交易中与我们共同行动的其他代理人或经纪人分享佣金,我们确认扣除支付给其他中间人的任何佣金后的佣金。我们 还可能从保险公司获得利润分享或有佣金,这是主要基于承保结果的利润分享佣金。手续费收入来自:(I)我们的服务部门,它提供与保险相关的服务,包括第三方理赔管理和全面的医疗使用管理服务,包括工人补偿和所有责任领域的综合医疗使用管理服务,以及 联邦医疗保险拨备服务、社会保障残疾和联邦医疗保险福利宣传服务,以及其他索赔调整服务;(Ii)我们的全国计划和批发经纪部门, 主要通过代表保险公司开具保单赚取费用,以及(Iii)我们的零售部门收取费用以代替佣金。我们来自佣金和手续费的收入是几个因素的函数,包括持续的新业务生产、现有客户的保留、保险费率的收购和波动以及可保敞口单位,这是保险公司用来衡量或表示暴露于风险(如财产价值)的保险的单位, 销售和工资水平),以确定向投保人收取的保费。保险公司根据许多因素确定这些费率,包括损失经验、风险状况和此类保险公司支付的再保险费率,这些都不是我们所能控制的。
我们的业务分为四个可报告的细分市场:
| 我们的零售部门通过我们的汽车经销商服务业务,向商业、公共和准公共实体、专业和个人客户以及非保险保修服务和产品提供广泛的保险产品和服务; |
S-1
| 我们的国家计划部门作为管理总代理或管理总承销商,为某些专业人员提供专业责任和相关的一揽子产品,为个人提供一系列保险产品,洪水保险,以及为特定行业、行业团体、政府实体和利基市场指定的有针对性的产品和服务,所有这些都通过一个全国性的独立代理网络交付,包括Brown&Brown零售代理; |
| 我们的批发经纪部门主要通过独立代理和经纪人以及Brown&Brown零售代理来营销和销售超额和剩余的商业和个人系列保险。 |
| 我们的服务部门提供与保险相关的服务,包括第三方理赔管理和调整服务、工人补偿和全线负债领域的全面医疗使用管理服务,以及Medicare 拨备服务和社会保障残疾福利倡导服务。 |
截至2021年12月31日,我们的活动在44个州的331个国内地点和加拿大、爱尔兰、英国、百慕大和开曼群岛的20个国际地点进行。
最新发展动态
拟议收购GRP
2022年3月7日,我们签订了GRP收购协议。根据GRP收购协议的条款,吾等有责任 支付约14.8亿GB(19.6亿美元,使用2022年3月4日收盘美元汇率GB 1.00=1.3248美元(换算率))的收购价格,视情况而定。 GRP收购协议包含惯例陈述、担保和契诺,其中包括要求GRP在签署GRP收购协议与完成GRP收购之间的正常过程中开展业务的契诺。根据GRP收购协议,GRP收购须遵守某些惯常成交条件,包括收到GRP收购所需的监管批准,包括 英国金融市场行为监管局(FCA)的批准。
如吾等未能于 或在外部日期前完成GRP收购,或如在该日期之前,吾等以书面通知受托人GRP收购协议终止,则在任何情况下,吾等必须以相等于该等票据本金 金额的101%的赎回价格赎回所有2032年期票据,另加(但不包括)特别强制性赎回日的应计及未付利息。2052年的票据不受特别强制性赎回的限制。?请参阅附注说明?特别强制赎回。
我们相信,收购GRP将为我们在英国提供一个成熟的多元化经纪平台,将使我们的业务在地理上进一步多样化,并将为我们的团队增加有才华的员工。
本次发售旨在作为收购GRP的融资的一部分,以及我们循环信贷安排下的借款、手头现金和其他借款。然而,此次发行并不取决于GRP收购的完成,如果完成,将在本次发行结束后进行,GRP收购不取决于融资。GRP的收购预计将在2022年第三季度完成,有待监管部门的批准。不能保证我们能够及时或完全完成GRP收购和相关交易。见风险因素。
关于GRP
GRP是一家高度多元化的零售、批发、管理总代理/管理总承销商和服务企业,除了在北爱尔兰的业务外,主要在英国运营
S-2
和爱尔兰共和国。我们相信,收购GRP将使我们的业务进一步多样化,包括服务的客户数量、服务的行业、地理位置、承保范围、承运人关系,以及将全球零售代理的保险覆盖范围纳入劳合社市场。GRP自2013年开始运营,拥有一支在保险行业拥有数十年经验的经验丰富的管理团队。GRP在收购和成功整合业务方面有着良好的业绩记录。
其他收购
BDB
2022年2月4日,我们与BDB实体的个人委托人签订了一项协议(BDB收购协议),收购BDB有限公司(BDB)的一般保险运营公司(BDB收购)。根据Bdb收购协议的条款,我们有义务支付约5900万GB的购买价格,或按2022年3月4日的换算率计算约为7800万美元。此外,BdB的卖家可获得额外的对价(如赚取),以赚取总金额高达约2,900万GB或约3,800万美元的赚取付款形式,按2022年3月4日的现金转换率在三年内换算,这取决于某些条件和成功实现收购业务的年度EBITDA增长率目标。
BDB是一家批发经纪和管理总代理,为英国和欧洲市场的保险专业人士提供专业保险产品。BDB专门通过公开市场经纪或担任特定业务的管理总代理来提供一系列保险解决方案。我们相信,收购BdB将扩展我们的服务能力,并使我们能够创造差异化的产品。
收购bdb须遵守某些惯常的成交条件,包括FCA的监管批准。对bdb的收购预计将在2022年第二季度完成。我们预计将用手头的现金和我们循环信贷安排下的借款支付收购BDB收购价格的现金部分,但不会支付此次发售的任何收益。
兰花
2022年2月25日,我们与兰花承销商代理及其附属实体(兰花)的股权持有人签订了一项证券购买协议(兰花收购协议),以收购兰花和CrossCover保险服务(CrossCover)(兰花收购,连同GRP收购和BdBbr收购,收购生效)。根据兰花收购协议的条款,我们有责任支付约4.8亿美元的收购价格。此外,兰花的卖方可获得额外的 对价(如赚取),其形式为四年内总计约2,000万美元的现金支付,这取决于某些条件以及所收购业务的EBITDA增长率目标的成功实现,以及在收购结束后四年内收到某些现金付款。
兰花是一家领先的专业管理总承销商,主要专注于美国的个人财产和沿海财产 ,是一家领先的计划管理员,代表一流的保险和再保险提供商,并与合格的独立零售经纪人和选定的批发经纪人建立合作伙伴关系。CrossCover是一家为全美客户提供过剩和过剩商业物业解决方案的供应商。
收购兰花须遵守某些惯常的成交条件,包括根据经修订的1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯法》(《哈特-斯科特-罗迪诺法案》)获得批准。《兰花》
S-3
收购预计在2022年4月或之前完成。我们预计收购兰花的收购价格的现金部分将用手头的现金和我们循环信贷安排下的借款支付,但不会支付此次发行的任何收益。
S-4
供品
以下摘要包含有关备注的基本信息,并不打算完整。有关 注释的更完整的理解,请参阅注释说明。
发行人 |
Brown&Brown公司 |
提供的票据 |
本金总额为1,200,000,000美元的票据,包括: |
| 2032年发行的债券本金总额为6亿元;及 |
| 2052年发行的债券本金总额为6亿美元。 |
成熟性 |
除非我们提前赎回或购回: |
| 2032年发行的债券将於2032年3月17日期满;及 |
| 2052年发行的债券将于2052年3月17日到期。 |
利息 |
|
2032年发行的债券本金年息4.200厘;及 |
| 2052年发行的债券的本金年利率为4.950%。 |
每个系列债券的利息将由2022年9月17日开始,每半年派息一次,分别于每年的3月17日和9月17日支付。利息将于2022年3月17日开始计息。 |
排名 |
这些票据将是Brown&Brown,Inc.的优先无担保债务,并将与我们不时未偿还的所有其他优先无担保债务并列。 |
截至2021年12月31日,我们有20.229亿美元的优先无担保借款未偿债务,我们的子公司没有借款未偿债务。 |
特别强制赎回 |
倘若吾等未能于2022年12月31日或之前完成GRP收购,或如在该日期之前,吾等以书面通知受托人GRP收购协议终止,则无论在任何一种情况下,吾等均须以相等于该等票据本金101%的赎回价格赎回所有2032 票据,另加(但不包括)特别强制性赎回日的应计及未付利息。参见《票据说明》中的特别强制性赎回。?2052年期钞票将不受特别强制性赎回的限制。 |
可选的赎回 |
根据我们的选择,我们可以随时和不时地在到期前全部或部分赎回任何系列的票据,赎回价格在债券说明和可选赎回中描述。 |
控制权变更回购事件 |
在发生控制权变更触发事件时(见票据说明中的定义),我们将被要求向 票据的每位持有人发出要约,以现金回购该持有人票据的全部或任何部分,回购价格相当于回购的票据本金总额的101%,外加回购之日的任何应计和未付利息。 |
S-5
契诺 |
票据及管理票据的契约(定义见本招股说明书附录)载有若干适用于本公司的契约。见《关于某些公约的说明》。 |
附加注释 |
未经票据持有人同意,我们可以发行与本招股说明书 附录提供的票据具有相同评级和相同利率、到期日及其他条款(发行日期和公开发行价格除外)的额外票据;但是,出于美国联邦所得税的目的,该等额外票据必须与本招股说明书附录提供的票据互换。任何此类附加附注都将成为该系列的一部分,其条款与 附注相同。 |
偿债基金 |
没有。 |
收益的使用 |
我们估计,扣除承销折扣和我们估计的发行费用后,此次发行的净收益约为11.782亿美元。吾等拟将本次发售所得款项净额连同我们循环信贷安排下的借款、手头现金及其他借款,用作支付GRP收购协议项下的现金代价及其他应付款项,并支付与上述事项相关的费用及开支。此次发售 不以完成GRP收购为条件。见收益的使用。如果我们不完成GRP收购,或GRP收购协议终止,我们将被要求赎回2032年的票据。见债券说明/特别强制性赎回。如果GRP收购没有在外部日期或之前完成,2052年债券将保持未偿还状态,我们预计将其净收益用于一般公司 用途。 |
上市 |
我们不打算将这些票据在任何证券交易所上市。这些票据将是目前尚无公开市场的新证券。 |
治国理政法 |
该等票据及管辖该等票据的契据将受纽约州法律管辖。 |
受托人 |
美国银行信托公司,全国协会(作为美国银行全国协会的继任者)。 |
风险因素 |
投资这些票据涉及风险。有关您在决定投资票据之前应 仔细考虑的因素的讨论,请参阅本招股说明书附录S-7页和随附的招股说明书第4页开始的风险因素。 |
S-6
危险因素
投资这些票据涉及风险。在决定投资于根据本招股说明书附录发售的任何票据之前,应考虑以下风险因素,以及我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中第I部分第1A项风险因素下的风险因素,这些因素通过引用并入本文。这些风险因素可能会不时被我们提交给美国证券交易委员会的交易所法案报告中包含的风险因素修正、补充或取代,这些报告将通过引用并入本文,或者 通过对构成本招股说明书补充部分的注册说明书进行生效后的修订。可能还有其他风险,目前还不是实质性的或已知的。如果发生下列任何事件,我们的业务、财务状况、运营结果、流动性或进入债务或资本市场的机会可能会受到重大不利影响。以下风险可能会导致我们的实际结果与我们的历史经验以及本招股说明书附录或通过引用并入本招股说明书附录或本文引用文件中的前瞻性陈述中提出的任何估计或预期大不相同。此处使用的备注是指在此提供的备注 。
与票据有关的风险
我们可能无法 产生足够的现金流来履行票据项下的义务。
我们履行票据项下义务的能力将取决于我们的佣金和手续费收入以及其他影响我们未来财务和经营业绩的因素,包括但不限于当前的经济状况和财务、 商业和监管因素,其中许多因素是我们无法控制的。
如果我们无法产生足够的现金流来偿还票据项下的义务,我们可能会被迫采取如下行动:
| 寻求对我们的债务进行重组或再融资,包括票据; |
| 寻求额外的债务或股权资本; |
| 寻求破产保护; |
| 减少任何未来的分配; |
| 减少或推迟我们的业务活动、收购、投资或资本支出;或 |
| 出售资产。 |
这种措施可能不会成功,也可能使我们无法履行票据规定的义务。此外,任何此类融资、再融资或出售资产都可能无法以经济上有利的条款或根本无法获得。
如果我们未能遵守某些协议中包含的约定,我们的流动资金、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
2021年10月27日,我们与其中指定的贷款人、作为行政代理的摩根大通银行以及作为联合辛迪加代理和共同文件代理的某些其他银行签订了修订和重述的信贷协议(信用贷款)。信贷安排修订和重述了日期为2014年4月17日的信贷协议,其中某些当事人之间的信贷协议经2017年6月28日的特定修订和重述的信贷协议(原信贷协议)修订。除其他某些条款外,信贷安排将8.0亿美元的循环信贷安排和与2.5亿美元协议相关的无担保定期贷款的到期日延长至2026年10月27日。基于我们的净债务杠杆率或穆迪投资者服务和标准普尔评级服务确定的非信用增强型优先无担保 长期债务评级,信贷工具的当前利率比调整后的1个月伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)高出1.25%。
S-7
2018年12月21日,我们与作为行政代理的富国银行、国家协会以及作为联合辛迪加代理和共同文件代理的某些其他银行(定期贷款工具,以及与信贷工具一起,信用协议)签订了定期贷款信贷协议。定期贷款工具提供初始金额为3.00亿美元的无担保定期贷款,根据贷款人的自由裁量权,这笔贷款可能会增加到总额4.5亿美元(定期贷款)。定期贷款由定期贷款安排的生效日期(即2018年12月21日)起计的五年内偿还。基于我们的净债务 杠杆率或穆迪投资者服务和标准普尔评级服务确定的非信用增强型优先无担保长期债务评级, 定期贷款的当前利率比调整后的1个月LIBOR高出1.25%。
截至2021年12月31日,信贷 贷款余额为2.469亿美元,循环信贷贷款下没有未偿还借款,定期贷款贷款余额为2.40亿美元。
每一份信贷协议都包含我们必须遵守的各种契约和其他限制。截至2021年12月31日,我们 相信我们遵守了管理我们债务的每项信贷协议中包含的财务契约和其他限制。然而,未能遵守我们在这些协议或我们可能加入的其他信贷或类似协议中的契诺的重大条款可能会导致违约,使我们无法获得这些条款,并对我们的流动性、运营结果和财务状况造成重大不利影响。在发生某些违约的情况下,贷款人将不需要向我们借出任何额外金额或向我们购买任何额外票据,并可选择宣布所有未偿还借款以及应计和未支付的利息和费用均已到期 和应支付。如果这些协议下的债务或我们的其他债务加速,就不能保证我们的资产足以全额偿还这些债务。
我们的某些协议包含各种契约,限制了我们管理层在经营业务时的自由裁量权,并可能阻止我们 从事某些潜在的有益活动。
信贷协议中的限制性契约可能会影响我们 的业务运营方式,并阻止我们从事某些潜在的有益活动。特别是,在其他契约中,信贷安排要求我们保持合并EBITDA(扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益)的最低比率,并根据某些与交易相关的项目(合并EBITDA)进行调整,保持合并利息支出的最低比率,以及合并净负债与综合EBITDA的最高比率。综合EBITDA与综合利息支出的比率必须至少为4.00至1.00,综合净负债与综合EBITDA的比率不得超过3.50至1.00(前提是在信贷安排的期限内,我们可选择在与某些重大收购相关及之后的连续六个会计季度内,在不超过两次的情况下,将该比率提高至4.00至1.00)。
尽管票据和管理票据的契约都不包括类似的契约,但我们遵守这些契约限制了我们 管理层在经营我们业务时的酌处权,并可能阻止我们从事某些潜在的有益活动。
我们可能仍然能够承担更多的债务。这可能会加剧与我们在票据项下的债务相关的风险。
我们未来可能会招致大量额外债务,包括担保债务。在此提供的票据的契约条款不会阻止吾等或我们的附属公司招致债务,而信贷协议亦不会阻止吾等或我们的附属公司招致债务,但须受信贷协议中的某些限制性契诺所规限。 如果吾等招致任何与本附注及信贷协议项下的义务同等的额外债务,则该债务的持有人将有权按比例与本附注的持有人分享与吾等的任何破产、清算、重组、解散或其他清盘有关的任何收益。这可能会减少支付给你的收益金额。
S-8
在此提供的票据将是无担保的,实际上从属于任何未来担保的债务,并在结构上从属于我们子公司的所有负债。
我们目前没有任何担保债务。在此提供的票据将是一般无担保债务,在为债务提供担保的抵押品的价值范围内,实际上优先于任何未来有担保债务的偿付权。此外,在此发售票据的契约,以及信贷协议,将允许我们在未来产生额外的担保债务,但受信贷协议中某些限制性契约的约束。如果我们被宣布破产、资不抵债或被清算或重组,任何有担保的债务将有权在就特此提供的票据支付任何款项之前,从我们的资产中获得偿付。在此提供的票据的持有人将与我们的无担保债务的所有持有人(包括信贷协议下的债务)按比例参与我们的无担保债务的所有持有人,并可能根据我们剩余资产中欠每个持有人或债权人的金额,与我们的所有其他 一般债权人一起参与。
此外,票据 在结构上将从属于我们子公司的所有负债,其中可能包括我们子公司的有担保和无担保债务、贸易应付款、担保、租赁义务和信用证义务。如果我们的任何子公司发生解散、清盘、清算、重组或其他破产程序,其债务持有人及其债权人通常有权在子公司的任何资产可供分配给我们之前,从这些子公司的资产中全额支付其债权。
契约和票据的条款 对于可能对您在票据上的投资产生不利影响的重大企业事件仅提供有限的保护。
虽然契约和票据包含一些条款,旨在在发生涉及重大公司交易的某些 事件时为票据持有人提供一些保护,但此类条款是有限的,可能不足以保护您在票据上的投资。
术语?控制权变更触发事件(见《票据说明》中的定义)不包括可能对票据价值产生负面影响的各种交易(如我们的收购或资本重组)。如果我们要进行对票据价值产生负面影响但不会构成控制权变更触发事件的重大公司交易,我们将不需要在票据到期之前提出回购您的票据。
此外,管理票据的契约并不:
| 要求我们保持任何财务比率或净值、收入、收入、现金流或流动性的特定水平; |
| 限制我们产生等同于票据偿还权的债务的能力; |
| 限制我们的子公司发行证券或以其他方式产生的债务高于我们在子公司的股权,因此实际上优先于票据; |
| 限制我们子公司偿还债务的能力; |
| 限制我们回购、赎回或预付任何其他证券或其他债务的能力;或 |
| 限制我们对我们的普通股或其他级别低于票据的证券进行投资、回购或支付股息或支付其他款项的能力。 |
因此,在评估票据的 条款时,您应该意识到,票据的条款和管理票据的契约不会限制我们参与或以其他方式参与各种公司交易、情况和事件的能力,而这些交易、情况和事件可能会对您对票据的投资产生不利影响。
S-9
在某些控制权变更触发事件发生时,吾等可能没有能力筹集所需的资金,以资助管理票据的契约所要求的控制权变更要约,这将违反票据的条款。
一旦发生特定类型的控制权变更触发事件,系列票据的持有人将有权要求我们以相当于本金101%的价格购买全部或任何部分票据,外加截至购买日的应计和未付利息(如果有)。在发生控制权变更触发事件时,我们可能没有足够的财政资源来履行本附注中规定的所有义务。吾等未能按票据条款的要求购买票据将导致票据条款下的违约事件,并可能触发信贷协议下的交叉加速,每一项都可能对吾等及票据持有人造成重大不利后果。参见备注说明/某些契约>控制权变更时的备注购买 触发事件。
我们的信用评级可能会发生变化,可能不会反映投资票据的风险。
我们的信用评级是评级机构对我们到期偿还债务的能力的评估。因此,我们信用评级的实际或预期变化通常会影响票据的市场价值。这些信用评级可能不反映与票据结构或营销有关的风险的潜在影响。机构评级并非建议购买、出售或持有任何证券,发行机构可随时修订或撤回评级。每个机构的评级应独立于任何其他机构的评级进行评估。
由于缺乏活跃的交易市场,您转让特此发行的票据的能力将受到限制。
目前,这些票据还没有成熟的交易市场。我们不打算申请该票据在任何证券交易所上市或报价。承销商已通知我们,他们打算在适用法律和法规允许的情况下进行票据做市;但承销商没有义务进行票据做市,他们可以在不另行通知的情况下随时停止其做市活动。因此,活跃的票据市场可能不会发展,如果发展起来,这样的市场可能不会继续下去。此外,在首次发行后,票据的交易价格可能较初始发行价有 折扣,而票据任何市场的流动资金将受多项因素影响,包括现行利率、同类票据的市场、我们的表现及财务状况、票据持有人的数目、证券交易商对票据做市的兴趣、一般经济状况及其他因素。金融市场的状况和现行利率在过去一直波动,未来可能也会波动,这可能会对票据的市场价格和任何市场的流动性产生不利影响。
如果我们不在2022年12月31日之前完成GRP收购,我们将被要求在特别强制性 赎回日期赎回所有2032年债券,赎回价格相当于该等债券本金总额的101%,因此,2032年债券的持有人可能无法从其债券中获得预期回报。
我们可能无法在《票据说明》中指定的时间范围内完成GRP收购 特别强制赎回。我们完成GRP收购的能力取决于各种成交条件,包括FCA的批准以及我们有限或无法控制的其他事项。
如果GRP收购未于外部日期或之前完成,或如果在该日期之前,吾等以书面通知受托人GRP收购协议终止,则我们将被要求以相当于该等票据本金101%的特别强制性赎回价格赎回所有2032年票据,外加 特别强制性赎回日(但不包括)的应计和未付利息。如果根据特别强制性赎回条款赎回2032年债券,您可能无法获得预期回报,也可能无法将特别强制性赎回所得款项再投资于
S-10
可获得类似的回报。此外,由于特别强制赎回条款的影响,2032年票据的交易价格可能不能反映我们业务的财务结果或宏观经济因素。如果GRP收购结束,2032年债券的持有人将没有根据特别强制性赎回条款的权利,如果在本次发行结束和GRP收购完成之间,我们的业务或财务状况发生任何变化,或者如果GRP收购协议的条款发生变化,他们也将没有任何权利要求我们回购其票据。 有关特别强制性赎回条款的说明,请参阅本招股说明书附录中的债券说明。
在票据发行至GRP收购完成之间,吾等和卖方可同意修改或豁免GRP收购协议的条款或条件,而无需票据持有人的同意。
在完成GRP收购之前,我们和卖方可同意修改或放弃GRP收购协议的条款或条件。此外,有关更改不会在征询承销商或票据持有人的意见后作出。
我们没有义务在完成GRP收购之前将发售票据的净收益存入第三方托管,因此,我们可能无法在特别强制性赎回时赎回2032年票据。
在完成GRP收购之前,我们没有义务将发售票据的净收益的任何部分交由第三方托管,也没有义务为该等收益提供担保权益,管理每个系列票据的契约在此期间对我们使用这些 收益没有任何其他限制。因此,在特别强制性赎回活动中赎回2032年票据的任何资金来源将是我们自愿保留的收益或其他流动性来源,包括手头现金、借款、出售资产或出售股权。我们可能无法履行我们赎回2032年债券的义务,因为我们可能没有足够的财务资源来支付此类债券的总赎回价格,并且无法 以其他方式借入或筹集资金来这样做。吾等未能按契约规定赎回2032年期票据将会导致债券违约,这可能会导致本公司各项债务协议及其他 文书或安排的其他违约,并对吾等及票据持有人造成重大不利后果。此外,我们赎回2032年纸币兑换现金的能力可能会受到法律或其他协议条款的限制,这些条款涉及我们在任何特别强制性赎回时尚未偿还的债务 。如果我们不遵守某些协议中包含的契约,我们的流动性、经营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们不提供GRP的历史财务信息或反映收购GRP对我们历史财务状况和经营业绩影响的形式财务报表信息 。
根据美国证券交易委员会的规章制度,我们不需要在本招股说明书补充资料中包括任何与GRP收购相关的历史GRP财务报表或形式财务信息。因此,投资者将被要求决定是否在没有此类历史或形式财务信息的情况下参与此次发行。因此,在决定是否投资这些票据时,您应该考虑这样一个事实,即本招股说明书附录中包含的关于GRP或其对我们财务业绩的预期影响的信息非常有限 。我们不能向您保证,这些有限的信息足以评估收购GRP对我们未来财务业绩或状况的影响。此外,根据美国证券交易委员会的规则和规定,我们不会也不会要求我们在本招股说明书补充资料中包括BDB收购、兰花收购或合并收购的任何历史或预计财务报表。
S-11
一项或多项拟议收购可能无法在预期时间内完成或全部完成,而拟议收购的悬而未决可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
拟议收购的完成取决于对条件的满足(或放弃),其中一些条件不在我们的控制范围内, 可能会阻止、推迟或以其他方式对其完成产生负面影响。这些条件包括在GRP收购和BDB收购的情况下获得FCA的批准,以及在收购兰花的情况下根据哈特-斯科特-罗迪诺法案的批准。完成收购的条件可能得不到满足,一项或多项相关收购协议可能被终止。此外,满足一个或多个收购的条件可能需要 比我们预期的更长时间和更高的成本。单独或合并发生此类事件可能会对我们预期从收购中获得的收益产生不利影响,并对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。此外,如果一个或多个收购没有完成,我们管理层的注意力将转移到他们身上,而不是我们的运营和追求其他机会。未能完成一项或多项拟议收购,以及延迟完成一项或多项拟议收购,都可能妨碍我们实现拟议收购的预期效益。此外,如果我们未能完成一项或多项拟议收购,并以其他方式违反我们的义务,我们可能会承担损害赔偿责任。
我们可能无法实现一个或多个收购的所有预期收益,并且一个或多个收购或这些收益可能需要比预期更长的时间才能实现。
我们相信,通过拟议的收购可以实现显著的好处和协同效应。然而,实现这些好处和协同效应的努力将是一个复杂的过程,如果不及时有效地实施,可能会扰乱现有的运营。一项或多项收购的全部好处,包括预期的协同效应和 增长机会,可能无法按预期实现,或可能无法在预期时间框架内实现,或根本无法实现。未能实现一项或多项收购的预期收益可能会对我们的运营业绩或现金流产生不利影响,减少或推迟此类收购的任何增值效果,并对我们普通股的价格和票据的交易价格产生负面影响。
为收购GRP提供资金将导致我们的负债增加,这可能会对我们产生不利影响,包括降低我们的业务灵活性和增加我们的利息支出。
截至2021年12月31日,我们的总债务为20.2亿美元。我们打算用此次发行的净收益以及我们循环信贷安排下的借款、手头现金和其他借款,为收购GRP的14.8亿GB收购价格提供资金。此外,我们预计将用手头的现金和我们循环信贷安排下的借款支付收购Bdb和收购兰花的收购价格的现金 部分。我们负债的增加可能会降低我们应对不断变化的商业和经济状况或为资本支出或营运资本需求提供资金的灵活性。此外,完成此次发售后,我们需要支付债务利息的现金金额,以及因此对我们现金资源的需求,将因此次发售而大幅增加。
S-12
收益的使用
我们估计,扣除承销折扣和我们的 预计发行费用后,此次发行的净收益约为11.782亿美元。吾等拟将本次发售所得款项净额连同我们循环信贷安排下的借款、手头现金及其他借款用作支付现金代价及GRP收购协议项下的其他应付款项,并支付与上述事项相关的费用及开支。此次发行不以完成对GRP的收购为条件。如吾等未能于外部日期前完成GRP收购,或如吾等于 外部日期前书面通知受托人GRP收购协议终止,则吾等须按相当于该等票据本金101%的特别强制性赎回价格赎回2032年期票据,另加特别强制性赎回日(但不包括特别强制性赎回日)的应计及未付利息。见《附注说明》--特别强制赎回。
如果GRP收购没有在外部日期或之前完成,我们预计将出售2052年票据的净收益 用于一般公司用途。
S-13
大写
下表列出了截至2021年12月31日的未经审计的现金和现金等价物以及合并资本:
| 在实际基础上;以及 |
| 在经调整后的基础上,使本次发行所得净收益11.782亿美元生效(但不影响收购)。 |
您应将此表与选定的综合财务数据一起阅读, 管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析包含在我们截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中,并通过 引用并入本招股说明书附录、收益的使用以及我们的财务报表和相关注释,这些数据出现在其他地方,或通过引用并入本招股说明书附录或随附的招股说明书中。
截至2021年12月31日 | ||||||||
实际 | 形式上的 调整后的 |
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(以千为单位,每股除外 | ||||||||
金额) | ||||||||
现金和现金等价物 |
$ | 887,009 | $ | 2,065,209 | ||||
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长期债务的当期部分: |
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2026年到期的无担保定期贷款的当前部分(1) |
$ | 12,500 | $ | 12,500 | ||||
2023年到期的定期贷款的当前部分 |
30,000 | 30,000 | ||||||
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|
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长期债务的流动部分总额 |
42,500 | 42,500 | ||||||
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长期债务,减去流动部分: |
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循环信贷安排(2) |
| | ||||||
2026年到期的无担保定期贷款 |
234,375 | 234,375 | ||||||
2023年到期的定期贷款 |
210,000 | 210,000 | ||||||
优先债券2024年到期,息率4.200 |
499,574 | 499,574 | ||||||
优先债券2029年到期,息率4.500 |
349,596 | 349,596 | ||||||
2.375厘优先债券,2031年到期 |
699,325 | 699,325 | ||||||
2032年到期的优先债券息率4.200 |
| 600,000 | ||||||
2052年到期的优先债券,息率4.950 |
| 600,000 | ||||||
发债成本 |
(12,433 | ) | (34,233 | ) | ||||
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长期债务总额 |
1,980,437 | 3,158,637 | ||||||
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|
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债务总额 |
2,022,937 | 3,201,137 | ||||||
普通股,每股面值0.10美元 |
30,099 | 30,099 | ||||||
额外实收资本 |
849,424 | 849,424 | ||||||
库存股,按成本计算 |
(673,902 | ) | (673,902 | ) | ||||
累计其他综合损失 |
(9,409 | ) | (9,409 | ) | ||||
留存收益 |
4,000,681 | 4,000,681 | ||||||
|
|
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净股东权益 |
4,196,893 | 4,196,893 | ||||||
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总市值 |
$ | 6,219,830 | $ | 7,398,030 |
(1) | 由信贷安排项下的无抵押定期贷款组成。 |
(2) | 由信贷安排的循环部分组成。 |
S-14
选定的合并财务数据
以下精选数据来自我们的合并财务报表。阅读这些数据时,应结合管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析部分、业务部分和综合财务报表及其相关说明,该部分包含在我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告 中,该报告通过引用并入本招股说明书附录中。下面显示的2021财年、2020财年和2019财年的精选历史财务信息来自我们已审核的综合财务报表,这些报表包含在我们截至2021年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中。
截至十二月三十一日止的年度 | ||||||||||||
(单位:千) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||
损益表数据 |
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总收入 |
$ | 3,051,398 | $ | 2,613,375 | $ | 2,392,171 | ||||||
总费用 |
2,288,575 | 1,989,276 | 1,866,242 | |||||||||
所得税前收入 |
762,823 | 624,099 | 525,929 | |||||||||
所得税 |
175,719 | 143,616 | 127,415 | |||||||||
净收入 |
$ | 587,104 | $ | 480,483 | $ | 398,514 | ||||||
截至十二月三十一日止的年度 | ||||||||||||
资产负债表数据(期末) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||
总资产 |
$ | 9,795,443 | $ | 8,966,492 | $ | 7,622,821 | ||||||
长期债务的当期部分 |
42,500 | 70,000 | 55,000 | |||||||||
债务总额 |
2,022,937 | 2,095,906 | 1,555,343 | |||||||||
股东权益总额 |
$ | 4,196,893 | $ | 3,754,223 | $ | 3,350,279 |
S-15
附注说明
票据将是根据我们与作为受托人(受托人)的美国银行信托公司全国协会(作为受托人)发行的日期为2014年9月18日的优先无担保债务证券(基础债券 债券),并辅以日期为2022年3月17日的补充债券 (补充债券和与基础债券一起,即债券)。在本说明中,我们、我们和我们的术语都是指Brown&Brown,Inc.,而不是其 子公司。
我们已经概述了契约的实质性条款和下面的注释。本摘要并不完整,可能无法 描述契约或附注中可能对您很重要的所有条款。有关其他信息,您应仔细阅读作为证物附在注册说明书中的每一种契约形式和附注形式 本招股说明书附录是其中的一部分。
票据的一般条款
这些票据的利息和本金将以美元支付。票据的最低面额为2,000元,超过1,000元的整数倍为 。这些票据将不会有偿债基金支付。
票据的担保登记员和转让代理人将是受托人,直到指定继任担保登记员或转让代理人为止。
这些票据将 最初限于我们2032年票据的本金总额为600,000,000美元,以及我们2052年票据的本金总额为600,000,000美元。然而,该契约不限制我们可以根据该契约发行的票据的本金总额。未经票据持有人同意,我们可以发行与本招股说明书附录提供的票据具有相同评级和相同利率、到期日和其他条款的额外票据(发行日期和公开发行价除外);但是,出于美国联邦所得税的目的,该等额外票据必须与本招股说明书附录提供的票据互换。任何此类额外票据将是与票据具有相同条款的系列的一部分,并将与契约项下的票据一起视为单一类别,包括豁免、修改和赎回。我们也可以根据基础契约发行其他系列的债务证券。
利息和期限
2032年发行的债券将以4.200%的年利率发行,将于2032年3月17日到期。2032年票据的利息将由2022年3月17日起计,或自最近付息日期(视属何情况而定)起计至 不包括付息日期或到期日(视属何情况而定)。2032年发行的纸币的利息将由2022年9月17日开始,每半年支付一次,在3月17日和9月17日付息一次,付给在上一次3月3日或9月3日(视属何情况而定)交易结束时以其名义登记的人。
2052年发行的债券的年息率为4.950%,将于2052年3月17日到期。2052年票据的利息将由2022年3月17日起计,或自最近付息日期(视属何情况而定)起计,但不包括付息日期或到期日(视属何情况而定)。从2022年9月17日开始,2052年纸币的利息将每半年支付一次,从2022年9月17日开始,在每年的3月17日和9月17日拖欠,支付给在上一次3月3日或9月3日(视乎具体情况而定)收盘时以其名义登记的人。
票据的利息将按一年360天乘以12个30天月计算。如果票据的付息日 适逢非营业日,利息支付应推迟到下一个营业日,自该付息日起及之后的期间内不产生利息。如果我们未能在到期时支付利息,并且这种情况持续30天,则根据契约,这将是违约事件。见《违约事件》。
S-16
如果票据的到期日不是营业日,票据的本金和利息应在下一个营业日到期,自到期日起及之后的期间内不应计息。
术语营业日是指纽约市商业银行被授权或法律要求继续关闭的任何不是周六、周日或其他日子的日子。
排名
票据将是我们的优先无担保债务,并将与我们不时未偿还的所有其他优先无担保债务并列 。截至2021年12月31日,我们有20.229亿美元的优先无担保借款未偿债务,我们的子公司没有借款未偿债务。见风险因素在此提供的票据将是无担保的,实际上从属于任何未来的担保债务,并在结构上从属于我们子公司的所有负债。
契约或票据中没有明确限制我们产生额外债务的能力的条款。因此,我们 未来可以进行可能大幅增加我们当时未偿债务金额的交易。
特别 强制赎回
吾等拟利用是次发售所得款项净额,连同循环信贷、手头现金及其他借款,为GRP收购协议项下的现金代价及其他应付金额提供资金,并支付与上述事项相关的费用及开支。
如(I)于外部日期或之前尚未完成GRP收购,或(Ii)于外部日期或之前,吾等 以书面通知受托人GRP收购协议终止(每个,特别强制性赎回事件),我们将被要求在特别强制性赎回日期赎回所有未赎回的2032年期票据,赎回价格相等于该等票据初始发行价的101%,另加自票据首次发行之日起至(但不包括)特别强制性赎回日的应计及未偿还利息。
于特别强制性赎回事件发生时,本公司将立即(但在任何情况下不得迟于特别强制性赎回事件发生后三个工作日)通知事件持有人(连同证明特别强制性赎回事件发生的高级人员证书同时送交受托人),2032年票据将在不迟于特别强制性赎回通知日期后五个营业日(及不早于两个营业日)(该日期,即特别强制性赎回日)赎回,每宗通知均按照契据适用的 条款。在特别强制赎回通知日发出的通知应根据契约的适用条款通知各持有人,所有未赎回的2032年票据将于特别强制性赎回日以特别强制性赎回价格自动赎回,而2032年票据持有人无须采取任何进一步行动。于纽约市时间上午10:00或之前,于特别强制性赎回日,我们 将向受托人存入足够支付所有待赎回票据的特别强制性赎回价格的资金,并指示受托人在特别强制性赎回日赎回2032年期票据。如按上述规定缴交按金,2032年票据将于特别强制性赎回日及之后停止计息,受托人须根据本公司向2032年票据持有人提供的指示,安排赎回2032年票据及支付特别强制性赎回价格。
为2032年票据持有人的利益而发行的债券的收益没有托管账户,也没有担保权益。于当日或该日内完成GRP收购后,上述有关特别强制赎回的规定将不再适用。
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2052年的票据不受特别强制性赎回的限制。
可选的赎回
在(I)如属2032年票据,即2032年12月17日(即2032年票据到期日前三个月)及(Ii)如属2052年票据,则为2051年9月17日(即2052年票据到期日前六个月),(就每一该等票据系列而言的适用日期,即适用的票面赎回日期)之前,本公司可随时及不时按其选择全部或部分赎回任何一系列票据,赎回价格(以本金的 百分比表示,四舍五入至小数点后三位)等于以下较大者:
(1)(A)按国库利率每半年(假设该系列债券于适用的票面赎回日期到期)折现至赎回日(假设该系列债券于适用的票面赎回日到期)的剩余预定本金及利息的现值总和,加(X)就2032年债券而言,加(X)35个基点;(Y)如属2052年债券,则减去(B)赎回日应累算的利息;及
(2)赎回该 系列债券本金的100%,
在任何一种情况下,另加赎回日之前的应计利息和未付利息。
于适用的票面赎回日期或之后,本公司可于任何时间及不时赎回任何一系列票据,赎回价格相等于正被赎回的该系列票据本金的100%,另加截至赎回日的应计及未付利息。
国库券利率?指就任何赎回日期而言,由本公司根据以下两段所述的 厘定的收益率。
国库券利率由本公司于纽约市时间下午4:15(或自美国联邦储备系统理事会每日公布美国政府债券收益率之日起)确定。在赎回日期之前的第三个工作日,根据截至该日 时间的最近一天的一个或多个收益率,在联邦储备系统理事会发布的最新统计数据发布中,标题为?美国政府证券和国库券恒定到期日(或任何后续标题或标题)下指定为?选定利率(每日)?H.15(或任何后续指定或出版物) (?H.15?)。在确定国库券利率时,公司应视情况选择:(1)国库券H.15固定到期日的收益率,恰好等于从赎回日期到适用的票面赎回日的期间(剩余寿命);或(2)如果H.15上没有与剩余寿命完全相等的国债恒定到期日,则这两个收益率包括一个对应于H.15上的国债恒定到期日的收益率,一个对应于H.15上的国债恒定到期日的收益率,以及一个对应于H.15上的国债恒定到期日的收益率,该收益率立即长于剩余寿命 ,并应使用这些收益率以直线方式(使用实际天数)将结果四舍五入到三位小数点后,插入到适用的面值看涨日期;或(3)如果H.15上没有该等国债恒定到期日短于或长于剩余寿命,则为H.15上最接近剩余寿命的单一国债恒定到期日的收益率。就本段而言,适用的国库恒定到期日或H.15到期日应被视为到期日等于相关的月数或年数(视情况而定, 自赎回日起此类国债的恒定到期日。
如果在赎回日期之前的第三个工作日,H.15或任何后续指定或出版物不再发布该收益率,则本公司应在赎回日期之前的第二个工作日计算国库券利率,该年利率等于于纽约市时间上午11:00到期的半年等值收益率,该美国国库券于适用的票面赎回日期到期或其到期日最接近适用的票面赎回日期。如果没有美国国债在适用的票面赎回日期到期,但有两个或更多美国国债
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如果证券的到期日与适用的票面赎回日期相同,且到期日在适用的票面赎回日期之前,而到期日在适用的票面赎回日期之后,公司应选择到期日在适用的票面赎回日期之前的美国国库券。如果有两种或两种以上的美国国库券在适用的面值赎回日期 到期,或者有两种或两种以上的美国国库券符合上一句的标准,公司应从这两种或两种以上的美国国库券中选择交易最接近面值的美国国库券,其依据是出价和该等美国国库券在纽约市时间上午11:00的要价的平均值。在根据本款规定确定国库券利率时,适用的美国国库券的半年到期收益率应以纽约市时间上午11时该美国国库券的平均出价和要价(以本金的百分比表示)为基础, 四舍五入到小数点后三位。
本公司在确定赎回价格时的行动和决定应是决定性的 ,并在任何情况下都具有约束力,没有明显的错误。
此可选赎回部分的通知将在赎回日期前至少10天但不超过60天邮寄或以电子方式 递送(或按照托管人的程序传输)给每一位要赎回的票据持有人。
在部分赎回的情况下,将按比例以抽签或受托人全权酌情认为适当和公平的其他方法选择赎回票据。本金2,000元或以下的票据将不会部分赎回。如果任何票据只赎回部分,与该票据有关的赎回通知将注明将赎回的票据本金的 部分。一张本金金额相当于票据未赎回部分的新票据,将在退回时以票据持有人的名义发行,以注销原来的票据。对于 ,只要票据由DTC(或其他托管人)持有,票据的赎回应按照托管人的政策和程序进行。
除非本公司拖欠支付赎回价格,否则在赎回日及之后,被要求赎回的票据或票据的 部分将停止计息。
某些契诺
根据契约,我们同意在票据到期时支付利息、本金和任何溢价,并保留付款地点。此外,我们必须遵守下文所述的公约。
对我们重要子公司股票留置权的限制
该契约禁止吾等及吾等的附属公司直接或间接地产生、假设、招致或容许存在任何以任何重要附属公司(定义见S-X规则)的有表决权股份或有表决权股权的留置权作为抵押的债务(定义见下文)(每一项均为重要的附属公司),除非当时未偿还的票据(以及,如吾等选择,吾等有义务提供该等抵押的任何其他不附属于票据的债务)以该等债务作抵押,且按比例地以该等债务作抵押。
债务的定义是指个人的债务的本金和任何溢价和应付的利息(定义见契约),无论是在票据最初发行之日或之后产生、产生或承担的未偿还债务,即(A)借款的债务,以及 (B)任何此类债务的任何修订、续期、延期、修改和退款。就本定义而言,借入款项的负债是指(1)该人偿还借款的任何义务或其担保的任何义务,不论是否有债券、债权证、票据或其他书面文书证明,(2)该人的任何义务或其担保的任何义务,由债券、债权证、
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票据或类似的书面文书,包括与收购财产、资产或企业有关承担或发生的债务(但条件是,任何企业或财产或资产的延期购买价格如果在债务产生之日起90天内全额支付,则不被视为负债);和(3)承租人根据普遍接受的会计原则要求在承租人的资产负债表上资本化的租约所规定的任何义务,这些租约和租赁是作为该人作为当事人的任何出售和回租交易的一部分而作出的财产或资产的租赁。仅就本公约而言,债务还包括任何人根据掉期协议或类似的文书或协议、或根据外币对冲或类似的文书或协议支付到期款项的任何义务或由其担保的任何义务。如果我们被要求与本公约规定的其他债务同等和按比例担保任何未偿还票据,我们将被要求证明我们遵守了该契约,此后受托人将被授权签订补充协议或契约,并采取其认为合适的行动,以使其能够强制执行如此担保的未偿还票据持有人的权利。
资产的合并、合并、合并和出售
契约规定,在以下情况下,我们可以与他人合并或合并或转换为他人,或将我们的财产或资产作为整体转让、转让或出租给另一人,而无需任何票据持有人的同意,条件如下:
| 紧接该项交易生效后,并无违约事件发生;及 |
| 该等资产的继承人、收购人或出租人明确承担我们在契约和票据下的所有义务,并继承我们在契约下的所有权利和权力。 |
此后,除租赁情况外,此类资产的前身或转让人将被免除相关契约和票据项下的所有义务和契诺。
在控制权变更触发事件时购买 备注
如果发生控制权变更触发事件,除非票据之前已被赎回,否则我们将向每位票据持有人提出要约,以现金回购票据的全部或任何部分(超过2,000美元,本金1,000美元的整数倍),回购价格相当于所购回票据本金总额的101%,外加回购日期所购票据的任何应计未付利息。在控制权变更触发事件发生后30天内,或根据我们的选择,在控制权变更之前,但在即将发生的控制权变更公告之后,我们将向每位票据持有人邮寄一份通知,描述构成或可能构成控制权变更触发事件的一项或多项交易,并在通知中指定的付款日期向 回购票据发出要约,该日期不得早于通知发出之日起30天,也不得迟于通知发出之日起60天。如果通知在控制权变更完成日期之前邮寄,则应说明回购要约以控制权变更触发事件为条件,该事件在通知中指定的付款日期或之前发生。
我们将遵守交易法规则14E-1和任何其他证券法律法规的要求 只要这些法律法规适用于因控制权变更触发事件而导致的票据回购。如果任何证券法律或法规的规定与票据的控制权变更触发事件条款相冲突,我们将遵守适用的证券法律法规,不会因此类冲突而被视为违反了我们在控制权变更触发事件条款下的义务 。
在控制变更触发事件付款日期时,我们将在 合法范围内:
(1) | 接受根据我们的报价适当投标的所有票据或票据的部分; |
(2) | 向付款代理存入一笔款项,数额相等于就所有已妥为投标的票据或票据的 部分的买入总价;及 |
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(3) | 交付或安排交付给受托人,票据被适当地接受,连同一份列明我们正在购买的票据的本金总额的高级人员证书。 |
支付代理人将立即从我们为此目的存放的资金中向每一位适当投标的票据持有人支付票据的购买价格,受托人将立即认证并向每一票据持有人邮寄(或通过记账方式转移)一张本金相当于任何已交出票据的任何未购买部分的新票据。
在控制权变更触发事件发生时,如果第三方按照我们提出的要约的方式、时间和其他方式提出要约,并且该第三方购买根据其要约正确投标且未被撤回的所有票据,我们将不需要提出要约回购票据 。
下面阐述的是在此使用的某些定义的术语。
?控制变更?指以下任何情况的发生:
(1) | 在一项或一系列相关交易中,将吾等及吾等附属公司的全部或实质所有资产直接或间接出售、租赁、转让、转让或其他处置(合并或合并以外的方式)予吾等或吾等其中一间附属公司以外的任何人士(包括交易法第13(D)(3)节中使用的任何人士); |
(2) | 任何交易(包括但不限于任何合并或合并)的完成是 的结果,即任何人(包括任何人(如交易法第13(D)(3)条中使用的该词)直接或间接成为我们已发行表决权股票的50%以上的实益所有者(如交易法第13d-3和13d-5规则所定义),以投票权而不是股份数量衡量;或 |
(3) | 通过一项与我们清算或解散有关的计划。 |
?控制变更触发事件意味着同时发生控制变更和评级下降。
?投资级是指穆迪(Moody‘s)(或在任何后续评级类别下的同等评级)和BBB-或更好的评级(或标普(S&P)任何后续评级类别下的同等评级)Baa3或更好的评级(或者,在每种情况下,如果评级机构出于我们 控制之外的原因停止对票据进行评级,则指我们选择作为替代评级机构的任何评级机构的同等投资级信用评级)。
穆迪是指穆迪投资者服务公司及其评级机构业务的任何继承人。
个人是指任何个人、公司、合伙企业、合资企业、协会、股份公司、信托、非法人组织、有限责任公司或政府或其他实体。
·评级机构?意味着:
(1) | 穆迪和标普 |
(2) | 如果穆迪或标普中的任何一方停止对票据进行评级或由于我们无法控制的原因而未能公开提供票据的评级 ,则根据交易法规则15E注册的任何其他国家认可的统计评级机构将被我们选为穆迪和/或标普的替代机构 视情况而定。 |
?评级下降是指在(Br)(I)控制权变更发生或(Ii)控制权变更发生或公司有意实施控制权变更后60天内开始的期间内的任何时间(期限应延长至评级延长
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其中的票据正在公开宣布可能被任何评级机构下调评级),(A)两家评级机构都应下调票据的评级, (B)各评级机构应将票据的评级定为低于投资级。
?标普?指标普全球评级 及其评级机构业务的任何继承者。
?任何特定人士在任何日期的投票权股票是指该特定人士的股本,其持有人当时一般有权在该特定人士的董事会或类似管治机构的选举中投票。
提供合规证书
根据该契约,吾等须在每个财政年度结束后120天内,向受托人递交一份高级人员证明书,以证明吾等遵守有关契约下的所有条件及契诺,或如吾等不遵守,则须指明及描述该等不遵守的性质及状况。
违约事件
下列事件 将构成票据契约下的违约事件(无论违约事件的原因是什么,也无论违约事件是自愿还是非自愿的,或者是通过法律的实施或根据任何法院的任何判决、法令或命令或任何行政或政府机构的任何命令、规则或规定而发生的):
| 我们在票据到期时未能支付利息,并持续30天,除非根据票据条款适当延长或推迟付款时间 ; |
| 我们未能在到期时支付票据的本金或任何溢价,除非根据票据条款适当延长了到期日; |
| 吾等未能遵守或履行票据或契约中所载的任何其他契诺或协议,且在吾等收到受托人或票据持有人发出的违约通知后90天内,该等违约情况持续90天; |
| 吾等或吾等任何附属公司在任何债务下的违约,导致该等债务的到期时间加快,或未能在到期时偿付任何该等债务,总额超过50,000,000美元或其当时的外币等值,但该违约的补救办法须补救该等票据的违约事件;及 |
| 某些破产或资不抵债的事件,无论是否是自愿的。 |
如果票据发生违约事件(某些破产或无力偿债事件导致的违约事件除外) ,受托人或未偿还票据本金总额至少25%的票据持有人可以宣布所有票据的本金,加上截至加速日期的应计和未付利息,立即到期并 应付。在某些破产或资不抵债事件导致违约的情况下,所有票据的本金,加上截至提速之日的应计和未付利息,应立即到期并支付。
持有大部分未偿还票据本金的票据持有人可以放弃与该等票据有关的任何违约或违约事件及其在契约下的后果,但在支付利息或任何溢价或票据本金方面的持续违约或违约事件除外。
如果违约事件发生并仍在继续,受托人将没有义务行使其在契约项下的任何权利或权力,除非票据持有人已就其可能产生的费用、开支和债务向受托人提供令受托人满意的合理赔偿。A的笔记持有人
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未偿还票据本金的大部分将有权指示进行任何诉讼的时间、方法和地点,以寻求受托人可以获得的任何补救措施,或行使受托人就票据授予的任何信托或权力,条件是:
| 该指示与任何法律或适用的契约并无抵触;及 |
| 除非经修订的1939年《信托契约法》(《信托契约法》)另有规定,否则受托人无需采取任何可能涉及其个人责任的行动。 |
票据持有人只有在下列情况下才有权根据契约提起诉讼,或指定接管人或受托人,或寻求其他补救措施:
| 票据持有人已就持续的违约事件向受托人发出书面通知; |
| 持有未偿还票据本金总额至少25%的票据持有人以受托人身份向受托人提出书面诉讼的; |
| 该等票据持有人已向受托人提供受托人所要求的合理弥偿,以支付诉讼费用 ;及 |
| 受托人没有提起诉讼,也没有在收到违约事件的书面通知后60天内收到未偿还票据本金的多数人的相互冲突的指示。 |
修改义齿;豁免
未经任何票据持有人同意,吾等及受托人可修改或修订与票据有关的契约,以:
| 修正契约中的任何歧义、缺陷或不一致之处; |
| 使承继公司承担我们在契约和未偿还票据项下的义务; |
| 为了票据持有人的利益加入我们的契约,或放弃我们在契约下拥有的任何权利或权力; |
| 更改不会对任何票据持有人的利益造成重大不利影响的任何事项; |
| 使契约或附注的条款符合本招股说明书附录或随附的招股说明书中的任何条款; |
| 根据《信托契约法》生效或维持契约的资格; |
| 根据契约中规定的限制发行额外票据; |
| 提供证据,并规定由继任受托人接受契据下的委任;以及 |
| 实现契约中描述的某些其他有限目的。 |
吾等和受托人可在取得当时根据该契约发行的未偿还票据本金总额的多数票据持有人的书面同意下,修改或修订该契约;但未经受更改影响的每名票据持有人同意,该等修改或修订不得:
| 延长固定期限; |
| 降低本金金额; |
| 降低付息利率或者延长付息时间; |
| 降低赎回时应支付的任何保费;或 |
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| 减少上述须经笔记持有人同意作出任何修订的笔记的百分比。 |
董事、高级职员、雇员及股东无须负上个人责任
我们的董事、高级管理人员、员工、公司注册人或股东不会对我们在票据或契约下的任何义务或基于、关于或由于该等义务或其产生的任何索赔承担任何责任。每个票据持有者通过接受票据放弃并免除所有此类责任。豁免和免除是发行票据的 对价的一部分。这一豁免可能不会有效地免除联邦证券法规定的责任。
解除、失败和圣约人的失败
失职及解职
吾等可履行与票据有关的任何及所有责任(登记票据的转让或交换、更换被盗、销毁、遗失或残缺的票据、维持付款机构、签立及提供以临时证券证明的最终证券、退还存放于或支付予受托人或任何付款代理人三年内无人认领的款项、赔偿及弥偿受托人或向该受托人(如该受托人并非登记员)提供票据持有人的姓名及地址的责任除外)。只有在下列情况下,才会发生这种解除,称为失效:
| 我们不可撤销地将美国政府的信托、金钱或证券或由美国政府的完全信用和信用支持的机构的证券存放在受托人处,根据全国公认的公共会计师事务所的意见,美国政府将提供足够的资金来支付票据的每一期本金以及根据票据条款在适用到期日支付票据的任何溢价和利息;以及 |
| 我们向受托人提交一份律师意见,确认(I)我们已从美国国税局收到裁决,或已由美国国税局公布裁决,或(Ii)自契约签立之日起,适用的美国联邦所得税法发生了变化,在这两种情况下,票据持有人都不会根据 确认收入,美国联邦所得税因此而产生的损益,并将缴纳美国联邦所得税,缴纳的数额、方式和时间与未发生清偿的情况相同。 |
此外,我们亦可就根据契约发行的所有债务证券,以信托形式向受托人存入足够的款项,以支付在该等款项到期之日或在赎回所有该等债务证券时到期的所有款项,以获得解除契约,只要该等债务证券根据其条款在一年内到期并须予支付或须在一年内赎回。
某些契诺和某些失责事件的失效
在符合某些条件时:
| 我们可以不遵守契约的任何条款(以下义务除外):登记票据的转让或交换,更换被盗、销毁、遗失或残缺的票据,维持付款机构,签立和提供由临时证券证明的最终证券,退还存放在或支付给受托人或任何票据的付款代理人但三年内未被认领的款项,按时支付票据的本金和任何溢价或利息,向受托人提交关于 违约的年度报表,遵守有关违约票据付款的公约,遵守受托人的辞职或免职程序,对受托人进行赔偿和赔偿,或提供 |
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受托人(如果该受托人不是登记员),包括《资产合并、合并、合并和出售资产的某些公约》中所述的公约);以及 |
| 任何遗漏遵守这些公约的行为都不会构成关于票据的违约事件 (公约失效)。 |
这些条件包括,其中包括:
| 不可撤销地以信托形式将美国政府的资金和/或证券或由美国政府的完全信用和信用支持的机构的证券存放在受托人处,这将根据全国公认的公共会计师事务所的意见,通过按照其条款支付利息和本金,提供足够的资金来支付票据的每一期本金以及根据票据条款在适用的到期日支付票据的任何溢价和利息;以及 |
| 向受托人提交律师的意见,大意是票据持有人将不会确认因契约失效而产生的美国联邦所得税的收入、收益或损失,并将缴纳美国联邦所得税,其数额、方式和时间与如果契约失效没有发生时的情况相同。 |
契约失效和某些其他违约事件
如果我们如上所述对票据行使契约失效选择权,并且票据此后因违约事件(因未能遵守失败的契诺而导致的违约事件除外)而被宣布为 到期和应付,我们存放在受托人的资金和证券金额将足以支付票据在各自到期日到期的 金额,但可能不足以支付违约事件导致的加速时间票据的到期金额。然而,我们仍将对任何缺口负责。
全球清关和结算程序
我们将以一张或多张完全登记的全球票据(全球票据)的形式发行票据。全球票据的投资者可通过存托信托公司(DTC?)、Clearstream Banking,S.A.(?Clearstream?)或欧洲结算系统(?欧洲结算?)或通过参与者持有此类全球票据的实益权益。这些票据可能在欧洲和美国国内市场作为国内市场工具进行交易。初始结算和所有二级交易将如下所述进行结算。
Clearstream表示,它是根据卢森堡大公国法律注册成立的专业托管机构。Clearstream 为其参与组织(Clearstream参与者)持有证券。Clearstream通过在Clearstream参与者的 账户中更改电子账簿分录来促进Clearstream参与者之间的证券交易的清算和结算,从而消除了证书实物移动的需要。Clearstream为Clearstream参与者提供国际交易证券的保管、管理、清算和结算以及证券出借等服务。Clearstream与几个国家的国内市场对接。作为专业托管机构,Clearstream受到卢森堡金融部门监管委员会(CSSF)的监管。Clearstream参与者是世界各地公认的金融机构,包括承销商、证券经纪和交易商、银行、信托公司、结算公司和某些其他组织。其他人也可以间接访问Clearstream,例如通过Clearstream参与者进行清算或与其保持托管关系的银行、经纪人、交易商和信托公司,无论是直接还是间接。
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根据Clearstream的规则和程序,Clearstream的美国托管机构(定义见下文)收到的有关通过Clearstream实益持有的票据的分配将记入Clearstream参与者的现金账户。
欧洲结算所表示,它成立于1968年,目的是为其参与者(欧洲结算参与者)持有证券,并通过同步的电子记账交割来结算欧洲结算参与者之间的交易,消除证书实物移动的需要,并消除缺乏同时转移证券和现金的任何风险。欧洲清算银行提供各种其他服务,包括证券借贷,以及与几个国家的国内市场对接。EuroClear由EuroClear Bank SA/NV(EuroClear运营商)运营,与比利时合作公司EuroClear Clearing Systems S.C.(EUROCLEAR Clearance Systems S.C.)签订合同。所有操作均由欧洲结算运营商进行,所有欧洲结算证券结算账户和欧洲结算现金账户都是欧洲结算运营商而不是合作社的账户。该合作社代表欧洲结算系统的参与者为欧洲结算系统制定政策。欧洲清算银行的参与者包括银行(包括央行)、证券经纪商和交易商以及其他专业金融中介机构,也可能包括承销商。通过欧洲结算参与者进行清算或与欧洲结算参与者保持托管关系的其他公司也可以直接或间接获得欧洲结算的间接访问。
欧洲清算银行运营商告诉我们,它已获得比利时银行和金融委员会的许可,可以在全球范围内开展银行活动。作为一家比利时银行,它受到比利时银行和金融委员会的监管和审查。
欧洲结算系统运营者的证券结算账户和现金账户受管理使用欧洲结算系统的条款和条件以及适用的比利时法律(统称为条款和条件)的约束。本条款和条件适用于在欧洲结算系统内转让证券和现金、从欧洲结算系统提取证券和现金,以及在欧洲结算系统接收与证券有关的付款。欧洲结算所持有的所有证券均以可替代的方式持有,不将特定证书归属于特定的证券结算账户。 欧洲结算运营者仅代表欧洲结算参与者根据条款和条件行事,与通过欧洲结算参与者持有的人没有任何记录或关系。
根据条款和条件,欧洲结算的美国托管机构收到的有关通过欧洲结算实益持有的票据的分配将根据条款和条件记入欧洲结算参与者的现金账户。
除非在非常有限的情况下,否则不会发行与全球票据有关的个人证书以换取全球票据,包括以下情况:如果DTC通知我们它不愿意或无法继续作为与全球票据相关的清算系统,或者DTC不再是根据《交易法》注册的清算机构,并且在每种情况下,我们都没有在收到欧洲结算、Clearstream或DTC的通知后90天内或在意识到DTC 不再如此注册时指定后续清算系统,我们将在登记、转让或交换此类全球票据所代表票据的账簿权益时,以注册形式签发或安排签发个人证书,并在交付此类全球票据以供注销时 。
附注中记账权益的所有权将按照各自的程序,在欧洲结算公司、Clearstream或DTC(视具体情况而定)的记录内,通过转让的记账登记进行转移。票据的入账权益可在欧洲结算系统内部和Clearstream内部以及在欧洲结算系统和Clearstream之间按照欧洲结算系统和Clearstream为这些目的制定的程序进行转移。票据的账面权益可根据DTC为此目的制定的程序在DTC内转移。EUROCLAR、Clearstream和DTC之间票据的账面权益转移可按照EUROCLER、Clearstream和DTC为此目的制定的程序进行。
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初始沉降量
所有全球票据将以CEDE&Co.的名义登记为DTC的提名人。投资者在全球票据中的权益将通过金融机构代表他们作为DTC的直接和间接参与者代表。因此,Clearstream和EuroClear将通过各自的美国托管机构 (每个都是美国托管机构)代表其参与者持有头寸,而这些美国托管机构将作为DTC的参与者在账户中持有此类头寸。
通过DTC 持有的票据将立即以可用资金结算。投资者证券托管账户将在结算日付款时将其所持股份记入贷方。通过Clearstream或EuroClear账户持有的票据将遵循适用于传统欧元债券的结算程序,但不会有临时的全球安全,也不会有禁售期或限制期。票据将在结算日付款时记入证券托管账户的贷方。
二级市场交易
由于买方决定交货地点,因此重要的是在交易时确定买方和卖方的帐户所在位置,以确保能够在期望的价值日期进行结算。
DTC参与者之间的交易 。DTC参与者之间的二级市场交易将以即期可用资金结算。
Clearstream和/或欧洲结算参与者之间的交易。Clearstream参与者和/或欧洲清算参与者之间的二级市场交易将使用适用于传统欧元债券的程序进行结算。
DTC卖方与Clearstream或欧洲清算买方之间的交易。当全球票据的实益权益要从DTC参与者的账户转移到Clearstream参与者或欧洲结算参与者的账户时,买方应在结算前至少一个工作日通过参与者向Clearstream或EuroClear发送指示。 Clearstream或EuroClear将指示美国托管机构(视情况而定)收取全球票据的实益权益。除非本招股说明书附录另有规定,否则付款将包括按此方式转移至结算日(不包括结算日)的全球票据实益权益的应计利息,按票据计算利息的基准计算。对于在 月31号结算的交易,付款将包括下个月第一天的累计利息(不包括利息)。然后,美国托管银行将根据全球票据的实益利息的交付,向DTC参与者的账户支付款项。结算完成后,全球票据的实益权益将记入各自的结算系统,并由结算系统按照其通常程序记入Clearstream或EuroClear参与者的账户。证券信贷将于第二天(欧洲时间)出现,而现金借记将重新估值至价值日期(即纽约结算发生的前一天),全球票据的实益权益的利息将自价值日期起计提。如果在预期价值日未完成结算(即交易失败),Clearstream或EuroClear现金借方将从实际结算日起计价。
Clearstream参与者和欧洲清算参与者将需要向各自的结算系统提供处理当日资金结算所需的资金。要做到这一点,最直接的方法是从手头的现金或现有的信贷额度中预留用于结算的资金,就像在Clearstream或欧洲清算银行内发生的任何结算一样。在这种方法下,他们可以承担Clearstream或EuroClear的信贷风险,直到一天后全球票据的实益权益记入他们的账户。
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作为替代方案,如果Clearstream或EuroClear已向他们提供信用额度, 参与者可以选择不预先设定资金,并允许使用该信用额度为结算提供资金。根据这一程序,Clearstream参与者或欧洲清算参与者购买全球票据的实益权益将产生一天的透支费用,假设他们在全球票据的实益权益记入其账户时结清透支。然而,全球票据中的实益权益的利息将从价值 日期起计提。因此,在许多情况下,在这一天期间赚取的全球票据的投资收入可能会大大减少或抵消此类透支费用,尽管这一结果将 取决于每个参与者的特定资金成本。
由于结算是在纽约营业时间进行的,DTC 参与者可以采用他们通常的程序,将全球票据的实益权益发送给美国托管机构,以使Clearstream参与者或欧洲清算参与者受益。销售收益将在结算日提供给DTC卖方 。因此,对于DTC参与者来说,跨市场交易与两个DTC参与者之间的交易结算没有什么不同。
Clearstream或Eurolear卖方与DTC买方之间的交易。由于时区差异对他们有利,Clearstream和EuroClear参与者可以在全球票据的实益权益将由各自的清算系统通过美国托管机构转让给DTC参与者的交易中采用其惯常程序。卖方 将在结算前至少一个工作日通过参与者向Clearstream或EuroClear发送指令。在这些情况下,Clearstream或EuroClear将视情况指示美国托管机构将全球票据的实益权益交付给DTC参与者的账户。付款将包括按全球票据计算利息的 基准计算的全球票据实益利息的应计利息,包括截至结算日(不包括结算日)的最后息票支付日期。对于在本月31日结算的交易,支付的利息将包括次月第一天的累计利息。第二天,付款将反映在Clearstream或EuroClear参与者的 账户中,Clearstream或EuroClear参与者账户中收到的现金收益将重新计价至生效日期(即在纽约发生结算的前一天)。如果Clearstream或EuroClear参与者在其各自的清算系统上有信用额度,并在预期收到其账户中的销售收益而选择借记,则在这一天内产生的任何透支费用将被取消。如果在预期价值日未完成结算(即交易失败),在Clearstream或欧洲结算参与者的账户中收到的现金收益将从实际结算日起计价。
最后,使用Clearstream或EuroClear并从DTC参与者手中购买全球票据的受益权益以贷记Clearstream参与者或EuroClear参与者的日内交易者应注意,除非采取肯定的 行动,否则这些交易将自动在出售方面失败。至少应提供三种技术来消除此潜在问题:
| 根据结算系统的惯例程序,通过Clearstream或EuroClear借入一天(直到当日交易的购买方反映在其Clearstream或EuroClear账户中); |
| 不迟于结算前一天从DTC参与者借入美国全球票据的实益权益,这将使全球票据的实益权益有足够的时间反映在适当的Clearstream或EuroClear账户中,以便结算交易的卖方;或 |
| 错开交易买方和卖方的价值日期,以便从DTC参与者购买的价值日期至少早于向Clearstream参与者或欧洲清算参与者出售的价值日期的一天。 |
虽然DTC、Clearstream和EuroClear已同意上述程序,以促进DTC、Clearstream和EuroClear参与者之间转让全球票据的实益权益,但它们没有义务执行或继续执行此类程序,并且此类程序可能随时终止。
S-28
适用法律
票据和契约将受纽约州法律管辖并按照纽约州法律解释。
附加条款
有关票据的其他 重要信息,请参阅所附招股说明书中的债务证券说明。这些信息包括:
| 有关附注条款的补充资料;及 |
| 关于契约和受托人的一般信息。 |
如果本招股说明书附录与随附的招股说明书之间有关注释的任何信息有所不同,您应以本招股说明书附录中包含的信息为准。
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某些重大的美国联邦所得税后果
本节介绍拥有我们提供的票据的实质性美国联邦所得税和某些遗产税后果 。只有当您在发售中以等于票据发行价的价格购买票据(通常是相当数量的票据以现金形式出售给债券公司、经纪人或以初始购买者、配售代理或批发商身份行事的类似个人或组织的第一价格),并且您出于纳税目的将票据作为资本资产持有时,它才适用于您。如果您是受特殊规则约束的持有人类别 的成员,则本节不适用于您,例如但不限于:
| 一个证券交易商, |
| 选择使用 的证券交易员按市值计价你所持证券的会计核算方法, |
| 银行或其他金融机构, |
| 一家保险公司, |
| 免税组织, |
| 拥有作为对冲工具或对冲利率风险的票据的人, |
| 出于税务目的,拥有作为跨境或转换交易一部分的票据的人, |
| 为纳税目的而购买或出售钞票作为清仓义卖一部分的人, |
| 权责发生制纳税人必须在适用的财务报表中计入收入后,在不迟于 确认美国联邦所得税目的的收入,或 |
| 纳税功能货币不是美元的美国持有者(定义如下)。 |
如果您以发行价以外的价格购买票据,则可摊销债券溢价或市场折扣规则也可能适用于您。关于这种可能性,你应该咨询你的税务顾问。
本节依据的是经修订的1986年《国内税法》(《税法》)、其立法历史、《税法》下现有的和拟议的条例、公布的裁决和法院判决,所有这些都是现行有效的。这些法律可能会发生变化,可能会有追溯力,也可能会有不同的解释。
如果合伙企业(或因美国联邦所得税而被视为合伙企业的其他实体或安排)持有附注,则合伙人的美国联邦所得税待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的税务待遇。持有票据的合伙企业的合伙人应就票据投资的美国联邦所得税处理向其税务顾问咨询。
请咨询您自己的税务顾问,了解在您的特定情况下根据《守则》和任何其他征税管辖区的法律拥有这些票据的后果。
额外的付款。我们已经确定,在应付给持有人的赎回金额超过待赎回票据本金的100%加上应计和未付利息的情况下,我们赎回票据的可能性微乎其微。我们对这种可能性的确定对美国国税局(IRS)没有约束力。然而,我们的决定对您具有约束力,除非您在获得票据的年份向美国国税局明确披露您采取的是 不同的立场。鉴于我们的决心,我们不打算将这些票据视为美国联邦所得税目的的或有支付债务工具。如果美国国税局或法院采取相反的立场,债券可能受到美国联邦所得税规则的约束,该规则管理或有支付债务工具,在这种情况下,与票据有关的收入计入的金额和时间,以及在出售、交换或赎回票据时确认的收入的性质,可能与以下描述的情况有实质性的差异和不利影响。本讨论的其余部分假定票据将不受或有付款债务票据规则的约束。
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原始发行折扣。以下讨论假设票据的发行不会超过原始发行折扣(OID)的最低金额。如果票据的发行价低于其到期日声明的赎回价格(通常为本金)超过最低金额,您 将受有关此OID的美国联邦所得税特别规定的约束。OID将被考虑De Minimis如果低于到期日规定的赎回价格的0.25%乘以票据发行日起至 到期的完整年数。如果票据的发行量超过De MinimisOID的数额,除非有例外情况,否则您将被要求将该OID计入美国联邦所得税目的收入中,因为它 是根据基于利息复利的恒定收益率方法应计的,即使在票据被出售、交换、赎回或以其他方式处置之前,该收入的现金将不会收到。
美国持有者
本小节 描述对美国持有者的税收后果。如果您是票据的实益所有人,并且您是:
| 是美国公民或居民的个人, |
| 在美国、其任何州或哥伦比亚特区的法律中或根据该法律设立或组织的公司(或为美国联邦所得税目的被视为公司的任何其他实体) |
| 其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产,无论其来源如何,或 |
| 信托(I)如果美国法院可以对信托的管理行使主要监督 并且一名或多名美国人有权控制信托的所有实质性决定,或(Ii)根据适用的美国财政部法规进行了有效选择,以美国联邦所得税的目的被视为美国人。 |
如果您不是美国持有人,本款不适用于您 ,您应该参考下面的美国外国人持有人。
利息的支付。在收到利息或应计利息时,您将按票据上的利息 作为普通收入征税,具体取决于您的税务会计方法。
票据的出售、报废或其他应税处置。您通常会确认票据的出售、报废或其他应税处置的资本收益或损失,等于您在出售或报废时实现的金额(不包括任何可归因于应计但未付的利息的金额)与您在票据中的纳税基础之间的差额(这将被视为利息支付,如上文中的利息支付所述)。你在纸币上的纳税依据通常是你为纸币支付的金额。某些非公司美国持有者(包括个人)的资本收益一般在财产持有一年以上时按优惠税率征税。资本损失的扣除额受到 限制。
医疗保险税。美国持有人如果是个人或财产,或不属于 免税信托的特殊类别的信托,则需缴纳3.8%的税(联邦医疗保险税),以下列较低者为准:(1)美国持有人在相关纳税年度的投资净收入(或未分配投资净收入),(如果是遗产或信托,则为未分配投资净收入)和(2)美国持有人在该纳税年度超过特定门槛(就个人而言,该门槛在125,000美元至250,000美元之间)的超额调整后总收入。持票人的净投资收入一般包括利息收入和出售票据的净收益,除非此类利息收入或净收益是在进行贸易或业务的正常过程中获得的(包括某些被动或交易活动的贸易或业务除外)。如果您是个人、遗产或信托基金的美国持有者,请 咨询您的税务顾问,了解联邦医疗保险税对您在票据上的投资所产生的收入和收益的适用性。
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美国外国人持有者
本小节描述对美国外国人持有者的税收后果。如果您是票据的受益所有人,并且不属于美国联邦所得税合伙企业,并且您也不是美国持有者,则您是美国境外持有人。
如果您是美国持有者,本款不适用于您。
根据美国联邦所得税和遗产税法律,如果您是票据的美国外国人持有者,则根据以下关于FATCA预扣和备用预扣的讨论:
利息的支付。在以下情况下,我们和其他美国付款人一般不会被要求从向您支付的利息中扣除美国预扣税:
(1) | 您并不实际或建设性地拥有我们所有类别有权投票的股票总投票权的10%或更多, |
(2) | 您不是一家受控制的外国公司,与我们直接或间接地通过股权关系 所有权,并且 |
(3) | 如果美国付款人没有实际知识或理由知道您是美国人, |
(a) | 您已向美国付款人提供了美国国税局表格W-8BEN或W-8BEN-E或一份可接受的替代表格,在该表格上,您可以证明您是非美国人,并受到伪证的处罚。 |
(b) | 如果美国付款人在离岸账户(通常是您在美国境外任何地方的银行或其他金融机构开立的账户)向您付款,您已向美国付款人提交了文件,证明您的身份和您作为付款受益所有人的地位 用于美国联邦所得税目的和作为非美国个人, |
(c) | 美国付款人已从声称符合以下条件的人那里收到扣缴证明(在适当的美国国税局表格W-8或可接受的替代表格上提供): |
(i) | 扣缴的外国合伙企业(通常是与美国国税局达成协议,就其对合伙人的分配和保证付款承担主要扣缴责任的外国合伙企业), |
(Ii) | 合格的中介机构(通常为非美国金融机构或清算组织,或与美国国税局签订扣缴协议的美国金融机构或清算组织的非美国分支机构或办事处),或 |
(Iii) | 非美国银行或非美国保险公司的美国分行,以及 |
在每一种情况下,扣缴外国合伙企业、合格中间人或美国分支机构都已收到文件,可依据这些文件将付款视为支付给非美国人,即根据美国财政部条例(或在合格中间人的情况下,根据其与美国国税局的协议)在票据上付款的实益所有人。
(d) | 美国付款人收到在其正常交易或业务过程中持有客户证券的证券清算组织、银行或其他金融机构的声明(I)向受伪证处罚的美国付款人证明其或其与您之间的类似金融机构已从您处收到IRS表格W-8BEN或W8BEN-E或可接受的替代表格,并且(Ii)附上IRS表格W-8BEN或W8BEN-E或可接受的替代表格的副本,或 |
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(e) | 美国付款人以其他方式持有文件,可据以将付款视为支付给非美国人,对于美国联邦所得税而言,非美国人是根据美国财政部规定在票据上付款的实益所有人。 |
如果您不能满足上述要求,除非您向适用的扣缴义务人提供正确签署的IRS表格W-8BEN或IRS表格 ,否则利息支付将按30%的费率扣缴W-8BEN-E(或其他可接受的替代表格)根据适用的所得税条约或 利息的利益申请豁免或减少预扣,实际上与在美国的贸易或企业的经营有关,并且您满足以下与美国贸易或 企业有效相关的收入或收益中描述的证明要求。
票据的出售或退役。除应计但未付利息外,任何美国联邦预扣税不得从您在出售、报废或以其他方式处置您的票据时变现的任何收益中扣除,除非 (I)此类收益与您在美国进行的贸易或业务活动有效相关,并且如果适用所得税条约,则可归因于您在美国经营的常设机构,在这种情况下,任何美国联邦预扣税不得从您在美国支付的上述规则中扣除,在这种情况下,您 将按下述方式缴纳美国联邦所得税:(I)与美国贸易或商业有效相关的收入或收益,或(Ii)您是个人,在纳税年度内在美国居住183天或以上,并且满足某些其他条件,在这种情况下,您将对来自 出售或退休的收益缴纳30%(或更低的适用所得税条约税率)的美国联邦所得税,这可能会被某些美国来源资本损失所抵消。
收入或收益与美国贸易或商业有效相关 。如果您在美国从事贸易或业务,并且您的票据的利息或在出售或注销您的票据时变现的收益实际上与该贸易或业务的进行有关,则您通常将按照您是美国持有人的方式对此类收入或收益缴纳常规的美国联邦所得税。如果您有资格享受 美国和您居住的国家之间的所得税条约的好处,则任何有效关联的收入或收益通常只需缴纳美国联邦所得税,前提是该收入或收益还可归因于您在 美国设立的永久机构。实际上与美国贸易或企业相关的利息支付(如果适用所得税条约,则可归因于常设机构),并因此包括在您的总收入中,将不受30%预扣的限制,前提是您通过向美国付款人提供正确填写的IRS表格W-8ECI来申请免除扣缴。此外,如果您是一家外国公司, 您还可能需要缴纳相当于您在纳税年度的有效关联收入和利润的30%(或适用的所得税条约规定的较低税率)的分支机构利得税,但有一定的调整。
遗产税。此外,在下列情况下,死亡时不是美国公民或居民的个人持有的票据不能包括在美国联邦遗产税目的的个人总遗产中:
| 死者在去世时没有实际或建设性地拥有我们所有有权投票的股票类别的总投票权的10%或更多,以及 |
| 票据上的收入不会同时与死者的美国贸易或业务有效地联系在一起。 |
FATCA扣缴
根据该法第1471至1474节,也就是俗称的《外国账户税收合规法》(FATCA),可对您或某些外国金融机构、投资基金和其他非美国个人的利息支付征收30%的预扣税(FATCA预扣税)
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如果您或此类人员未能遵守某些信息报告要求,则代您收取利息。如果您遵守FATCA的信息报告要求而没有遵守这些要求,或者如果您通过非美国人持有票据,您收到的有关票据的利息支付 可能会受到这种扣缴的影响(例如:, 外国银行或经纪商)未能遵守这些要求(即使支付给您的款项不会受到FATCA扣缴的影响)。您应咨询您自己的税务顾问,了解相关的美国法律和其他有关FATCA预扣的官方指导。
我们不会为FATCA预扣支付任何额外的金额,因此如果适用此预扣 ,您收到的金额将远远少于您从您的票据收到的金额。根据您的情况,您可能有权获得部分或全部预扣款项的退款或积分。 但是,即使您有权获得任何此类预扣款项的退款,所需的程序也可能会很繁琐,并会显著延迟您收到任何预扣款项。
备份扣缴和信息报告
如果您是非公司美国持有人,IRS Form 1099, 中的信息报告要求通常适用于在美国境内支付票据的本金和利息,以及在经纪商的美国办事处向您支付出售票据的收益。
此外,如果您未能遵守适用的认证要求或被美国国税局通知您未能报告要求在您的联邦所得税申报单上显示的所有利息和股息,则备份预扣可能适用于此类付款。
如果您是 美国外国人持有者,您通常可以免除有关美国付款人在美国境外向您支付本金和利息的备份预扣和信息报告要求。对于在美国境内支付的本金和利息以及在经纪人的美国办事处进行的票据销售收益的支付,您也可以 一般免除备份扣缴和信息报告要求,只要:(I)付款人或经纪人并不实际知道或没有理由知道您是美国人,并且您提供了有效的IRS Form W-8或其他 文件,付款人或经纪人可以根据这些文件将付款视为支付给非美国人,或者(Ii)您以其他方式确立豁免。
在经纪商的外国办事处完成的票据销售所得款项的支付一般不受信息 报告或备用扣留的约束。然而,在经纪人的外国办事处进行的销售可能会受到与在美国境内销售相同的信息报告的约束(在某些情况下也可能受到后备扣留的约束),条件是:(I)经纪人与美国有某些联系,(Ii)收益或确认被发送到美国,或(Iii)销售与美国有某些其他指定的联系。
一般情况下,您可以通过及时向美国国税局提出退款申请,获得根据备份预扣规则扣缴的超过您所得税负担的任何金额的退款。
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承销
J.P.Morgan Securities LLC、BofA Securities,Inc.、BMO Capital Markets Corp.和Truist Securities,Inc.将担任此次发行的联合簿记管理人,并担任以下几家承销商的代表。
根据日期为本招股说明书附录日期的承销协议中包含的条款和条件 ,以下指定的每个承销商已各自同意购买与该承销商名称相对的本金金额的票据,并且我们已同意将其出售给该承销商。
|
||||||||
承销商 | 本金 注 |
本金 金额 of 2052 注 |
||||||
摩根大通证券有限责任公司 |
$ | 240,000,000 | 240,000,000 | |||||
美国银行证券公司 |
72,000,000 | 72,000,000 | ||||||
蒙特利尔银行资本市场公司 |
72,000,000 | 72,000,000 | ||||||
Truist Securities,Inc. |
72,000,000 | 72,000,000 | ||||||
第五、第三证券公司 |
30,000,000 | 30,000,000 | ||||||
PNC资本市场有限责任公司 |
30,000,000 | 30,000,000 | ||||||
美国班科普投资公司(U.S.Bancorp Investments,Inc.) |
30,000,000 | 30,000,000 | ||||||
富国证券有限责任公司 |
30,000,000 | 30,000,000 | ||||||
摩根士丹利律师事务所 |
12,000,000 | 12,000,000 | ||||||
公民资本市场公司 |
12,000,000 | 12,000,000 | ||||||
总计 |
$ | 600,000,000 | 600,000,000 |
承销协议受一系列条款和条件的约束,并规定承销商支付和接受本协议所提供票据的交付的义务取决于律师对法律问题的批准和其他条件。如果承销商购买其中任何一种票据,他们有义务购买本协议提供的所有票据。
承销商已告知吾等,他们建议初步按本招股说明书附录封面所载的适用公开发售价格直接向公众发售每一系列债券,并可按公开发售价格减去不超过2032年债券本金0.400%及2052年债券本金0.500%的优惠,向某些交易商发售债券。承销商可以允许,交易商也可以重新放行,对出售给其他交易商的2032年债券本金不超过0.250,2052年债券本金不超过0.350的优惠。票据首次向社会公开发行后,代表人可以变更公开发行价格和优惠。承销商发行票据以收到和接受为准, 承销商有权全部或部分拒绝任何订单。
我们预计此次产品的总费用约为230万美元。
我们已同意赔偿几家承销商的某些责任,包括《证券法》规定的责任,或支付承销商可能因任何这些责任而被要求支付的款项。
这些票据是新发行的证券,没有既定的交易市场。我们不打算将这些票据在任何证券交易所上市。如果交易市场得不到发展或维持,票据持有人可能会发现很难或不可能转售他们的票据。如果交易市场发展,票据的交易价格可能高于或低于其初始发行价,这取决于许多因素,包括当时的利率、我们的经营业绩和财务状况,以及类似证券的市场。承销商通知我们,他们打算在 票据上做市。然而,承销商并不是
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有义务这样做,并可随时停止任何做市行为,恕不另行通知。因此,不能保证票据交易市场的任何未来发展,也不能保证票据持有人是否有能力以任何价格出售其票据,或该等持有人出售其票据的价格。承销商可以在公开市场买卖票据。这些交易 可能包括超额配售、银团覆盖交易和稳定交易。
超额配售涉及银团出售债券 ,超过承销商在发行中购买的债券本金金额,这将产生银团空头头寸。辛迪加回补交易涉及在分销完成后在公开市场购买票据,以回补辛迪加空头头寸。稳定交易包括在发行过程中为防止或延缓票据市场价格下跌而对票据进行的某些出价或购买。
承销商也可以施加惩罚性报价。罚金出价允许承销商在回补辛迪加空头头寸或进行稳定购买时,从该辛迪加成员获得出售特许权,该回购票据最初由该辛迪加成员出售。
与票据有关的任何这些活动都可能具有防止或延缓票据市场价格下跌的效果。 它们还可能导致票据的价格高于在没有这些交易的情况下公开市场的价格。承销商可在非处方药不管是不是市场。如果承销商开始任何此类交易,他们可以随时停止交易,而不另行通知。
本公司预期票据将于本招股章程增刊封面所指定的截止日期(即本招股章程增刊日期后的第五个营业日)于付款当日交付。根据美国证券交易委员会的规则,二级市场上的交易一般需要在两个工作日内交割,除非交易各方另有明确约定。因此,希望在本招股说明书附录封面指定的截止日期前的第二个营业日之前交易票据的购买者,由于该交易的正常结算日期将发生在票据发行的截止日期之前,将被要求在任何此类交易时指定一个替代结算周期,以防止结算失败,并应就这些事项咨询他们自己的 顾问。
其他关系
承销商及其关联公司是从事各种活动的全方位服务金融机构,可能包括销售和交易、商业和投资银行、咨询、投资管理、投资研究、本金投资、套期保值、做市、经纪和其他金融和非金融活动和服务。某些承销商及其关联公司已经并可能在未来向本公司以及与本公司有关系的个人和实体提供各种此类服务,他们 为此收取或将收取惯例费用和开支。承销商之一U.S.Bancorp Investments,Inc.是根据管理票据的契约受托人的附属公司。此外,承销商的附属公司是信贷安排和定期贷款安排下的贷款人。
在各项业务活动的正常过程中,承销商及其关联公司、高级管理人员、董事和员工可购买、出售或持有各种投资,并积极交易证券、衍生品、贷款、大宗商品、货币、信用违约互换和其他金融工具,用于其自身账户和客户账户,该等投资和交易活动可能涉及或涉及本公司的资产、证券和/或工具(直接作为担保其他债务的抵押品) 和/或与本公司有关系的个人和实体。如果任何承销商或其关联公司与本公司有借贷关系,则某些承销商或其关联公司会定期对冲,而某些承销商或其关联公司可能会对冲其对本公司的信贷风险
S-36
符合其惯常的风险管理政策。通常情况下,此类承销商及其关联公司将通过进行交易来对冲此类风险,这些交易包括购买信用违约互换或在公司证券中建立空头头寸,可能包括在此发售的票据。任何此类信用违约掉期或空头头寸都可能对在此发售的票据的未来交易价格产生不利影响。承销商及其附属公司亦可就该等资产、证券或工具传达独立的投资建议、市场色彩或交易理念及/或发表或表达独立的研究意见,并可随时持有或向客户建议他们应持有该等资产、证券及工具的多头及/或空头头寸。
销售限制
加拿大
票据只能出售给购买或被视为购买本金的购买者,这些购买者是国家文书45-106招股说明书豁免或证券法(安大略省)第73.3(1)款定义的认可投资者,并且是国家文书 31-103注册要求、豁免和持续登记义务定义的许可客户。票据的任何转售必须符合适用证券法的招股说明书要求的豁免,或在不受招股说明书要求的交易中进行。
如果本招股说明书附录(包括对其进行的任何修订)包含失实陈述,加拿大某些省或地区的证券法可为购买者提供撤销或损害赔偿 ,前提是购买者在购买者所在省或地区的证券法规定的时限内行使撤销或损害赔偿。买方应参考买方所在省份或地区的证券法规的任何适用条款,以了解这些权利的详情,或咨询法律顾问。
根据国家文书33-105 承销冲突(NI 33-105)第3A.3节的规定,承销商无需遵守NI 33-105关于与本次发行相关的承销商利益冲突的披露要求。
欧洲经济区
本招股说明书附录、随附的招股说明书和任何相关的免费编写的招股说明书均不是 法规(EU)2017/1129(招股说明书法规)所指的招股说明书。本招股说明书附录、随附的招股说明书和任何相关的自由撰写招股说明书的编制依据是,欧洲经济区(EEA)任何成员国的任何票据要约只能向符合招股说明书规定的合格投资者(EEA合格投资者)的法人实体发出。因此,任何在该成员国提出要约或打算要约的人,如本招股说明书附录、随附的招股说明书和任何相关的自由撰写招股说明书是本招股说明书所拟发售的标的,则只可就EEA合资格投资者提出要约。Brown&Brown,Inc.和承销商均未授权,也未授权向EEA合格投资者以外的其他公司发售票据。
禁止向欧洲经济区的散户投资者出售这些票据不打算向 出售或以其他方式提供给 ,也不应向欧洲经济区的任何散户投资者提供、出售或以其他方式提供。就这些目的而言,(A)散户投资者指属于以下一项(或多项)的人:(I)指令2014/65/EU(经修订,MiFID II)第(Br)条第(1)款第(11)点所定义的零售客户;(Ii)指令(EU)2016/97(经修订,保险分销指令)所指的客户,而该客户不符合MiFID II第4条第(1)款第(10)点所定义的专业客户;或(Iii)不是招股章程规例所界定的合资格投资者,及(B)要约一词包括以任何形式及以任何方式就要约条款及将予要约的票据作出足够资料的传达,以使投资者能够决定购买或认购票据。因此没有钥匙
S-37
根据(EU)第1286/2014号法规(修订后的《优先股政策法规》),发行或出售债券或以其他方式向欧洲经济区散户投资者提供债券所需的信息文件已经准备好,因此,根据优先股政策法规,发售或出售债券或以其他方式向欧洲经济区任何散户投资者提供债券可能是违法的。
英国
就第(EU)2017/1129号法规而言,本招股说明书附录、随附的招股说明书和任何相关的自由撰写招股说明书均不是招股说明书,因为根据《2018年欧盟(退出)法案》(经《2020年欧盟(退出协议)法案》(The European Union(退出协议)Act 2020)(英国《招股说明书规则》)修订),招股说明书构成英国国内法律的一部分。本招股说明书附录、随附的招股说明书及任何相关的自由写作招股说明书的编制依据是,在英国的任何票据要约只能向符合英国招股说明书法规(英国合格投资者)的合格投资者的法人实体提出。因此,任何在英国提出要约或打算要约发行债券的人,如本定价附录及随附的产品附录、招股说明书和招股说明书附录中所述的债券是发售的标的,则只能就英国合格投资者 发出要约。Brown&Brown,Inc.和承销商都没有授权,也没有授权向英国合格投资者以外的其他公司发售票据。
禁止向英国散户投资者出售债券:债券不打算向 出售或以其他方式提供给 ,也不应向英国的任何散户投资者提供、出售或以其他方式提供。就这些目的而言,(A)散户投资者是指属于以下一项(或多项)的人:(I)第2017/565号条例(EU)第2条第(Br)(8)点所界定的散户客户,因为它根据EUWA构成联合王国国内法的一部分;或(Ii)经修订的英国《2000年金融服务和市场法》(FSMA)和根据FSMA为实施保险分销指令而制定的任何规则或条例所指的客户,如果该客户不符合(EU)第600/2014号条例第(Br)条第(1)款第(8)点所定义的专业客户资格,因为该客户凭借EUWA构成英国国内法律的一部分;或(Iii)不是第(EU)2017/1129号法规第2条所界定的合资格投资者,因为它根据EUWA而构成英国国内法律的一部分,以及(B)要约一词包括以任何形式及以任何方式提供有关要约条款及将予要约的票据的充分资料的沟通,以使 投资者能够决定购买或认购票据。因此,(EU)第1286/2014号法规所要求的关键信息文件,因为根据EUWA(英国PRIIP法规)构成了英国国内法律的一部分(英国PRIIP法规),用于发售或销售债券或以其他方式向英国散户投资者提供债券,因此根据英国PRIIP法规,发售或出售债券或以其他方式向英国任何散户投资者提供债券可能是违法的 。
本招股说明书附录、随附的招股说明书、任何相关的自由编写的招股说明书以及与发行本招股说明书相关的任何其他文件或材料未经授权人员根据FSMA第21条的规定进行沟通,且此类文件和/或材料未获批准。因此,这种文件和/或材料不会分发给,也不能转给联合王国的普通公众。此类文件和/或材料仅适用于在英国拥有与投资有关事项的专业经验且属于投资专业人员定义(如经修订的《金融服务和市场法》2005年(金融促进)令(《金融促进令》)第19(5)条所界定)的人员,或属于《金融促进令》第49(2)(A)至(D)条的人员。或可根据财务促进令以其他方式合法地向其发放的任何其他人士(所有此等人士合称为相关人士)。在英国,本招股说明书附录、随附的招股说明书以及任何相关的自由写作招股说明书只提供给相关人士,且与之相关的任何投资或投资活动将仅与相关人士进行。在英国的任何非相关人士 不应采取或依赖本招股说明书附录、随附的招股说明书或任何相关的自由写作招股说明书或其任何内容。
S-38
英国的其他监管限制
与票据发行或销售相关的任何参与投资活动的邀请或诱因(符合FSMA第21条的含义)只能在FSMA第21(1)条不适用于Brown&Brown,Inc.的情况下传达或促使传达。
任何人在涉及英国境内、境外或其他涉及联合王国的票据方面所做的任何事情,必须遵守FSMA的所有适用条款。
香港
该等票据并无要约或出售,亦不会在香港以任何文件方式要约或出售,但(I)在不构成《公司(清盘及杂项条文)条例》(第章)所指的向公众要约的情况下。香港法例第32条)(《证券及期货条例》),或(Ii)《证券及期货条例》所界定的专业投资者。香港法例第571条)(《证券及期货条例》)及根据《证券及期货条例》订立的任何规则;或(Iii)在其他情况下,而该文件并不是《证券及期货条例》所界定的招股章程;而与纸币有关的广告、邀请或文件并没有或将会为纸币的发行目的(不论是在香港或其他地方)而由任何人管有,而该等广告、邀请或文件的内容相当可能会被他人取用或阅读,证券及期货条例“及根据证券及期货条例订立的任何规则所界定的只出售予香港以外的人士或只出售予香港的专业投资者的票据除外。
日本
该等票据尚未或将不会根据日本《金融工具及交易法》(1948年第25号法律,经修订)(《金融工具及交易法》)(《金融工具及交易法》)登记,理由是该等票据的征求认购符合《金融工具及交易法》第2条第3款第2(I)项所界定的向合资格机构投资者进行募集的定义。此类募集应以以下条件为条件:获得票据的合格机构投资者(如《金融工具和交易法》所界定)应签订协议,规定他们不得将此类权益转让给除其他合格投资者以外的任何人。因此,票据没有或不会直接或间接地在日本或为任何日本居民(这里使用的术语指居住在日本的任何人,包括根据日本法律组织的任何公司或其他实体),或向其他人提供或出售。直接或间接地在日本境内或为任何日本居民的账户或利益进行私募,但根据日本金融工具和交易法以及任何其他适用法律、法规和部长级指导方针的豁免和其他方面的规定进行私募的情况除外。
新加坡
本招股说明书 及随附的招股说明书并未获新加坡金融管理局根据《证券及期货法》第289章(SFA)注册为招股说明书,而新加坡债券的发售主要是根据SFA第274及275条下的豁免而作出的。因此,本招股说明书副刊、随附的招股说明书以及与债券的要约或出售或认购或购买邀请有关的任何其他文件或材料不得分发或分发,也不得直接或间接向新加坡境内的任何人提供或出售票据,或将其作为认购或购买邀请的标的,但(I)根据SFA第274条向SFA第4A条所界定的机构投资者(机构投资者)发出的除外,(Ii)向SFA第4A条所界定的认可投资者(认可投资者)或SFA第275(2)条所界定的其他有关人士(相关人士),并根据第
S-39
(Br)SFA,或根据SFA第275(1A)条所指要约,并按照SFA第275条和《2018年证券及期货(投资者类别)规例》第3条(如适用)所指明的条件,或(Iii)以其他方式依据并符合SFA任何其他适用豁免或规定的条件。
要约的一项条件是,如果票据是根据相关人士依据SFA第275条 提出的要约认购或收购的,该要约为:
(1) | 一家公司(不是认可投资者),其唯一业务是持有投资,其全部股本由一名或多名个人拥有,每个人都是认可投资者;或 |
(2) | 一个信托(如果受托人不是认可投资者)的唯一目的是持有投资,并且 该信托的每一受益人都是该公司的认可投资者、证券或基于证券的衍生品合同(每一种都定义见SFA第2(1)节)的个人,该信托中的受益人权利和权益(无论如何描述)不得在该公司或该信托认购或获得票据后6个月内转让,但以下情况除外: |
(a) | 机构投资者、认可投资者或其他相关人士,或由SFA第275(1A)条(对于该公司)或SFA第276(4)(I)(B)条(对于该信托)所指的要约产生的要约; |
(b) | 未考虑或将不考虑转让的;或 |
(c) | 凡转让是通过法律实施的。 |
新加坡证券及期货法产品分类:仅为履行其根据《新加坡证券及期货条例》第309b(1)(A)及 309b(1)(C)条所规定的义务,发行人已决定并特此通知所有相关人士(定义见《新加坡证券及期货条例》第309a条),该等票据为订明资本市场产品(定义见《2018年证券及期货(资本市场产品)规例》)及除外投资产品(定义见金管局公告SFA 04-N12:有关出售投资产品的公告及金管局公告 FAA-N16:关于建议投资产品的公告)。
台湾
票据尚未也不会根据相关证券法和法规在台湾金融监督管理委员会登记,不得在台湾境内通过公开发行或在构成台湾证券交易法意义上的要约的情况下出售、发行或发售,该等要约须经台湾金融监督管理委员会登记或批准。台湾任何人士或实体均未获授权提供、出售、就票据在台湾发售及销售提供意见或以其他方式居间。
S-40
法律事务
佛罗里达州奥兰多的Holland&Knight LLP将传递特此为Brown&Brown提供的证券的有效性。纽约盛德国际律师事务所将传递特此为承销商提供的证券的有效性。
专家
Brown&Brown,Inc.截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表以及截至2021年12月31日的三个年度的每个年度的合并财务报表(通过引用并入本招股说明书附录)以及Brown&Brown Inc.对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所Deloitte&Touche LLP在其报告中审计。该等合并财务报表以参考方式并入,以该等公司作为会计及审计专家的权威所提供的报告为依据。
可用信息
我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。本招股说明书副刊及随附的招股说明书构成注册说明书的一部分,但并不包含注册说明书或注册说明书的证物所载的所有信息。您应该注意到,如果我们在本招股说明书附录或随附的招股说明书中汇总作为注册说明书证物的任何合同、协议或其他文件的重要条款,则本招股说明书附录或随附的招股说明书中提供的摘要信息不如实际合同、协议或文件完整。实际合同、协议或文件的复印件,请参考登记声明所附的证物。
有关本公司及本招股说明书增刊及随附招股说明书所提供的证券的更多信息,请 参阅注册说明书及其附件。我们的美国证券交易委员会备案文件可从美国证券交易委员会网站http://www.sec.gov.向公众查阅
S-41
招股说明书
Brown&Brown公司
债务证券,
普通股
和
认股权证
我们可能会不时提供和 销售以下内容:
| 债务证券; |
| 普通股;以及 |
| 搜查令。 |
我们可以在一次或多次发售中出售这些证券的任何组合,其金额、价格和条款将在适用发售时确定,并以由两种或两种以上此类证券组成的单位出售。
本招股说明书介绍了可能适用于这些证券的一些一般条款。我们将在本招股说明书的附录中提供这些证券的具体条款。除非附有适用的招股说明书附录,否则本招股说明书不得用于销售证券。在投资之前,您应该 仔细阅读本招股说明书和任何补充资料。
投资我们的证券涉及风险。在投资我们的证券之前,请参阅本招股说明书第4页、任何随附的招股说明书附录以及本招股说明书或随附的招股说明书附录中引用的任何文件中的风险因素。
我们的普通股在纽约证券交易所交易,交易代码为BRO。
我们的证券可以通过我们不时指定的代理商直接发售,也可以通过承销商或交易商直接发售。如果任何代理人或承销商参与出售我们的任何证券,他们的名称以及他们之间或他们之间的任何适用的购买价格、费用、佣金或折扣安排,将在适用的招股说明书补充材料或其他发售材料中阐明。
美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券,也没有就本招股说明书的充分性或准确性发表意见。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
本招股书日期为2020年9月3日。
目录
页面 | ||||
关于这份招股说明书 |
1 | |||
关于前瞻性陈述的披露 |
1 | |||
Brown&Brown公司 |
4 | |||
危险因素 |
4 | |||
收益的使用 |
5 | |||
债务证券说明 |
5 | |||
股本说明 |
7 | |||
手令的说明 |
12 | |||
配送计划 |
12 | |||
法律事务 |
13 | |||
专家 |
13 | |||
在那里您可以找到更多信息 |
13 | |||
以引用方式成立为法团 |
13 |
您应仅依赖本招股说明书、任何招股说明书附录或我们以其他方式向您推荐的 文档中包含或通过引用并入的信息。我们没有授权任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供了不同或不一致的信息,你不应该依赖它。您不应假定本招股说明书、任何招股说明书副刊或以引用方式并入本文或其中的任何文件中的信息在除适用文件正面日期以外的任何日期是准确的。自该日期以来,我们的业务、财务状况、 运营结果和前景可能发生了变化。我们不会在任何司法管辖区提出出售本招股说明书所提供的证券的要约,在该司法管辖区内,提出要约或出售证券的人没有资格这样做,或向任何向其提出要约或招揽是违法的人提出出售要约或出售。
本招股说明书或 任何招股说明书附录中的信息可能不包含对您可能重要的所有信息。在做出投资决定之前,您应阅读整个招股说明书和任何招股说明书附录,以及通过引用合并在招股说明书和任何招股说明书附录中的文件。
关于这份招股说明书
本招股说明书是S-3表格中自动搁置注册声明的一部分,作为知名经验丰富的发行商,我们利用搁置注册流程向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交了搁置注册声明。根据这一搁置程序,我们可以不时地以一个或多个产品的形式提供和出售本招股说明书中描述的证券的任意组合。本招股说明书为您提供了我们可能提供的这些证券的一般描述。每当我们出售证券时,我们将提供招股说明书补充资料,其中将 包含有关发售证券及发售条款的具体信息,包括将发售的证券的详细描述、发售证券的具体金额、此类证券的价格、我们将通过其出售证券的任何代理商、承销商或交易商的名称,以及与该等代理商、承销商或交易商的任何安排的说明,以及有关任何证券交易所或自动报价系统的信息。招股说明书副刊还可以增加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。如果本招股说明书中的信息与任何适用的招股说明书附录中的信息有任何不一致之处,您 应以适用的招股说明书附录中的信息为准。您应阅读本招股说明书和任何适用的招股说明书附录,以及以下标题下所述的其他信息。您可以 通过参考查找更多信息和公司。
在美国证券交易委员会规则允许的情况下,本招股说明书不包含您在本招股说明书中可以找到的所有信息或注册说明书的证物。欲了解更多信息,请参阅本招股说明书所在的注册说明书,包括其展品和时间表。本招股说明书中包含的关于任何合同、协议或其他文件的条款或内容的陈述不一定完整。对于这些合同、协议或文件中的每一个作为注册声明的证物,我们建议您参考实际的证物,以更完整地描述所涉及的事项。
在本招股说明书和任何招股说明书补编中使用时,除非另有说明或上下文另有规定,否则术语 Brown&Brown、?WE、?Our、?us??和The Company?是指Brown&Brown,Inc.及其子公司。以下摘要包含有关我们的基本信息。它可能不会 包含对您重要的所有信息。我们鼓励您阅读整个招股说明书和我们向您推荐的文件。
关于前瞻性陈述的披露
在整个招股说明书以及我们通过引用并入本招股说明书的文件中,我们在1995年修订的《私人证券诉讼改革法》的安全港条款范围内做出前瞻性陈述,包括那些与新冠肺炎大流行(新冠肺炎)对公司业务、运营、财务业绩和前景的潜在影响有关的陈述。您可以通过前瞻性词汇来识别这些声明,如:可能、将、 应该、预期、预期、相信、意图、估计、计划和继续或类似词汇。我们的这些声明是基于我们目前对未来潜在事件的预期 。尽管我们相信本招股说明书中包含的前瞻性陈述以及通过引用纳入本招股说明书中的报告、陈述、信息和公告是基于我们对我们业务所知范围内的合理假设而表达的,但许多因素可能会导致实际结果与我们或代表我们所作的任何前瞻性陈述(无论是口头或书面陈述)所表达的结果大不相同。此外,有关新冠肺炎对我们的业务、运营、财务表现和前景的影响的陈述可能构成前瞻性陈述,受 实际影响可能与前瞻性陈述中反映的内容大不相同的风险,原因是这些因素和未来发展是不确定、不可预测的,并且在许多情况下超出了我们的控制范围,包括新冠肺炎的范围和持续时间、政府当局针对新冠肺炎采取的行动,以及新冠肺炎对我们的客户和保险公司的直接和间接影响, 第三方和我们。其中许多因素此前已在我们或代表我们提交的文件或声明中确定。可能导致我们的实际结果与本招股说明书中的前瞻性陈述大不相同的重要因素包括但不限于以下事项:
| 新冠肺炎及其引发的政府和社会反应、新冠肺炎的严重性和持续时间,以及由此对美国经济、全球经济和公司的业务、流动性、客户、保险公司和第三方产生的影响; |
| 无法留住或聘用合格的员工,以及失去我们的任何高管或其他关键员工; |
1
| 与收购相关的风险,可能会对我们的增长战略的成功产生负面影响,包括我们可能无法成功地找到合适的收购候选者、完成收购、将被收购的业务整合到我们的运营中,并扩展到新市场; |
| 网络安全攻击或信息技术和/或数据安全和/或外包关系的任何其他中断; |
| 需要更多的资源和时间,以充分应对快速技术变革产生的动态 ; |
| 数据隐私和保护法律法规的变更或任何不遵守此类法律和法规的行为。 |
| 我们的任何保险公司关系的丧失或重大变化,可能导致我们的利润分享或有佣金、担保补充佣金或奖励佣金发生额外费用、市场份额损失或实质性减少; |
| 不利的经济条件、自然灾害或我们业务高度集中的州的监管变化; |
| 无法保持我们的文化,或在管理、管理理念或业务战略方面发生变化; |
| 我们在服务部门面临的风险,包括我们的第三方理赔管理业务, 与我们在保险中介业务中面临的风险不同; |
| 我们未能遵守债务协议中包含的任何公约; |
| 我们债务协议中的契约可能会阻止我们从事某些潜在的有益活动; |
| 编制财务报表时使用的估计、判断或假设的变化; |
| 不正当地披露机密信息; |
| 我们的披露制度、内部控制和程序在防止错误或欺诈方面或在及时向管理层通报所有重要信息方面存在局限性。 |
| 某些实际或潜在的索赔、监管行动或程序对我们的业务、经营结果、财务状况或流动性的潜在不利影响; |
| 可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响的美国信贷市场的变化; |
| 某些现有股东对公司的重大控制; |
| 与我们的国际业务相关的风险,这可能需要比我们的国内业务更多的时间和费用 来实现或保持盈利; |
| 与当前利率环境相关的风险,以及我们利用债务为投资融资的程度,利率的变化将影响我们的资本成本和净投资收入; |
| 保险业内部非中介化,包括来自保险公司、技术公司和金融服务业的竞争加剧,以及从传统保险市场转向; |
| 当前美国或全球经济状况的变化; |
| 与大流行、流行病或传染病暴发有关的影响; |
| 导致承保人能力降低的条件; |
| 我们佣金的季度和年度变化,这是由于保单续签的时间以及新的和损失的业务生产的净影响; |
| 我们使用的金融机构之一倒闭或被美国联邦存款保险公司(FDIC)接管的可能性; |
| 由于法规的潜在变化,我们的业务实践和薪酬安排存在不确定性; |
| 通过增加合规成本、技术合规、限制我们可以销售的产品或服务、我们可以进入的市场、我们销售产品和服务的方法、我们可能为我们的服务收取的价格以及我们可能从客户、运营商和第三方接受的补偿形式,来降低我们的盈利能力或增长; |
2
| 无形资产风险,包括我们未来商誉可能受损的可能性; |
| 侵权改革诉讼导致的责任保险需求减少; |
| 我们信用评级的变化; |
| 我们的股价波动;以及 |
| 其他风险和不确定性,可能会在我们的公开公告和美国证券交易委员会备案文件中不时详细说明。 |
有关可能导致未来结果或事件与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的各种风险、相关因素和不确定因素的进一步清单和描述,请参阅任何适用的招股说明书附录中包含的风险因素和管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析,以及本招股说明书和任何招股说明书附录中通过引用纳入的文件。
对上述任何一项和所有陈述的假设并非基于历史事实,而是反映了我们对未来结果和事件的当前预期 。我们作出或由他人代表我们作出的前瞻性陈述是基于对我们的业务和经营环境的了解,但由于上述因素以及其他因素,实际结果可能与前瞻性陈述中的结果不同。因此,这些警告性陈述符合我们在此所作的所有前瞻性陈述。我们不能向您保证我们预期的结果或发展将会实现,或者即使这些结果或发展实质上实现了,也不能保证这些结果或发展将给我们带来预期的后果,或以我们预期的方式影响我们、我们的业务或我们的运营。我们提醒读者不要过度依赖这些前瞻性陈述,这些陈述仅说明了它们的日期。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。
3
Brown&Brown公司
我们的业务
我们是一家多元化的保险代理、批发经纪、保险计划和服务组织,总部设在佛罗里达州代托纳海滩,向我们的客户营销和销售保险产品和服务。作为保险中介,我们的主要收入来源是保险公司支付的佣金,其次是客户直接支付的费用。佣金收入通常代表被保险人支付的保费的一个百分比,并受到保险公司收取的保费水平和被保险人潜在的可保风险单位的波动的影响,可保风险单位是保险公司用来衡量或表示暴露于风险中的保险(如财产价值或销售额和工资水平)的单位,以确定向被保险人收取多少保费。保险公司根据许多因素确定这些费率,包括损失经验、风险状况和此类保险公司支付的再保险费率,这些都不是我们所能控制的。
新客户和现有客户的业务量、可保风险单位的波动、保费率水平的变化、总体经济和竞争状况的变化、健康大流行以及灾难性天气事件的发生,都会影响我们的收入。例如,通货膨胀率或经济活动的普遍下降可能会限制可保风险单位价值的增长。相反,不断增加的诉讼和解和裁决成本可能会导致一些客户寻求更高水平的保险覆盖。从历史上看,我们的收入增长通常是我们专注于净新业务增长和收购的结果。我们培育了一种强大的、分散的销售和服务文化,目标是实现长期持续的持续增长。
我们的业务分为四个可报告的细分市场:
| 我们的零售部门,通过我们的汽车经销商服务业务,向商业、公共和准公共实体、专业和个人保险客户以及非保险风险缓解产品提供广泛的保险产品和服务; |
| 我们的国家项目部门,作为管理总代理,为某些专业人员提供专业责任和相关的套餐产品,为个人提供一系列保险产品,为特定行业、行业团体、政府实体和利基市场指定的洪水保险和目标产品和服务,所有 通过包括Brown&Brown零售代理在内的全国独立代理网络交付; |
| 我们的批发经纪部门,主要通过独立代理和经纪人以及Brown&Brown零售代理来营销和销售多余和剩余的商业和个人保险。 |
| 我们的服务部门,提供与保险相关的服务,包括第三方索赔管理和 工人补偿和所有项目负债领域的综合医疗使用管理服务,以及Medicare拨备服务, 社会保障残疾和Medicare福利倡导服务和索赔调整服务。 |
我们主要执行办公室的地址是佛罗里达州32114,代托纳海滩南里奇伍德大道220号,我们的电话号码是(386)252-9601。
危险因素
投资我们的证券是有风险的。在作出投资决定之前,阁下应仔细考虑适用招股说明书补充资料中的风险因素标题及风险因素标题下以及我们根据1934年证券交易法 经修订的第13(A)、13(C)、14或15(D)节提交给美国证券交易委员会的文件中所载的具体风险 ,这些内容通过引用并入本招股说明书中。见下文通过引用合并。
4
收益的使用
除非招股说明书附录另有说明,否则出售本招股说明书提供的任何证券的净收益将 用于一般公司用途。一般公司用途可包括但不限于:
| 营运资金; |
| 收购或投资其他业务; |
| 资本支出; |
| 未偿债务的减少、偿还和再融资; |
| 回购我们普通股的股份;以及 |
| 对我们子公司的预付款或投资。 |
我们的管理层将在分配出售这些证券的净收益方面保留广泛的酌情权。在适用的招股说明书附录中描述的任何具体申请之前,净收益最初可投资于短期计息账户、证券或类似投资,或用于减少短期债务。
债务证券说明
以下说明列出了我们根据本招股说明书和适用的招股说明书附录可能提供的债务证券的一般条款和规定。我们将在适用的招股说明书附录中提供债务证券的其他或不同条款。
我们发行的任何债务证券将根据我们与作为受托人的美国全国银行协会之间的契约发行,日期为2014年9月18日。该契约是通过参考注册说明书成立的,本招股说明书是注册说明书的一部分。以下对债务证券条款的描述列出了某些一般条款和条款。 任何招股说明书附录所提供的债务证券的特定条款以及该等一般条款适用于债务证券的范围(如果有)将在相关招股说明书附录中说明。
本招股说明书概述了我们认为是该契约的重要条款,以及我们可能根据该契约发行的债务证券。本摘要并不完整,可能不会描述可能对您很重要的契约或债务证券的所有条款。有关更多信息,您应仔细阅读通过引用本招股说明书组成的注册声明而并入的契约。
此外,当我们提出出售特定系列的债务证券时,我们将在本招股说明书的附录中说明这些债务证券的具体条款和契约。这一特定系列债务证券的条款可能与本招股说明书中描述的条款不同。因此,任何招股说明书附录所提供的债务证券的特定条款以及这些一般规定适用于债务证券的范围(如有)将在适用的招股说明书附录中说明。
因此,对于特定发行的债务证券的条款说明,必须同时参考适用的招股说明书和以下说明。
一般信息
债务证券可以按不时授权的一个或多个系列发行。有关债务证券的下列条款(如适用),请参阅适用的招股说明书 :
| 标题和本金总额; |
| 证券是优先证券还是从属证券; |
| 证券是有担保的还是无担保的,如果有担保,抵押品将由什么组成; |
| 适用的从属条款(如有); |
5
| 转换或者交换为其他有价证券; |
| 证券发行本金的一个或多个百分比; |
| 注明的到期日; |
| 利率或者利率的确定方法; |
| 计息日期或者确定计息日期和付息日期的办法 ; |
| 赎回(包括控制权变更时)或提前还款条款; |
| 授权面额; |
| 形式; |
| 发行该等证券的折扣或溢价金额(如有); |
| 此类证券是以一种或多种全球证券的形式全部发行还是部分发行; |
| 全球证券托管人的身份; |
| 是否将就该系列发行临时担保,以及在发行该系列最终证券之前应支付的任何利息是否将记入有权获得该系列证券的人的账户; |
| 临时全球证券中的实益权益可以全部或部分交换为最终全球证券中的实益权益或个别最终证券的条款; |
| 适用于正在发行的特定债务证券的任何契诺; |
| 适用于正在发行的特定债务证券的任何违约和违约事件; |
| 支付此类证券的购买价格、本金、溢价和利息的货币、货币或货币单位; |
| 证券购买者可以选择支付货币的期限、方式以及条款和条件; |
| 证券拟上市的证券交易所(如有); |
| 是否有承销商担任该证券的做市商; |
| 证券二级市场的预期发展程度; |
| 根据偿债基金、摊销或类似拨备赎回、购买或偿还证券的义务或权利 ; |
| 关于契约失效和法律失效的规定; |
| 关于契约清偿和解除的规定; |
| 关于在债券持有人同意和未经债券持有人同意的情况下修改债券的规定 |
| 附加条款不得与契约的规定相抵触。 |
一个或多个系列债务证券可能以低于其所述本金的大幅折扣出售,不计息或 利息,发行时的利率低于市场利率。一个或多个债务证券系列可以是可交换为固定利率债务证券的可变利率债务证券。
适用于任何此类系列的美国联邦所得税后果和特殊考虑事项(如果有)将在适用的招股说明书附录中说明。
如果应付本金和/或利息的金额由参考一个或多个货币汇率、商品价格、股票指数或其他因素确定,则可发行债务证券。根据适用货币、商品、股票指数或其他因素的价值,此类证券的持有者可能会收到一笔本金或利息,本金或利息的金额可能大于或低于该日期应支付的本金或利息。有关确定任何日期的应付本金或利息金额(如果有)的方法、与该日期的应付金额挂钩的货币、商品、股票指数或其他因素,以及某些额外的美国联邦所得税考虑因素,将在适用的招股说明书附录中列出。
6
债务证券一词包括以美元计价的债务证券 ,或在适用的招股说明书附录中指定的以任何其他可自由转让货币或基于或与外币有关的单位计价的债务证券。
我们预计,大多数债务证券将以完全登记的形式发行,不含息票,面额为1,000美元及其任何整数倍 。在符合契约和招股说明书附录规定的限制的情况下,以注册形式发行的债务证券可以在受托人的公司办公室或受托人的主要公司信托办公室转让或交换,而不支付任何服务费,但与此相关的任何税款或其他政府收费除外。
环球证券
一个系列的债务证券可以全部或部分以一种或多种全球证券的形式发行,这些证券将存放在招股说明书补编中确定的托管机构或代表该托管机构。全球证券将以注册形式和 临时或最终形式发行。除非全球证券全部或部分交换为个别债务证券,否则不得将全球证券转让给该全球证券的受托保管人或该受托保管人的代名人,或该受托保管人或该受托保管人的另一代名人,或该受托保管人的继承人或该继承人的代名人。有关任何系列债务证券的存托安排的具体条款,以及全球证券实益权益拥有人的权利和对其的限制,将在适用的招股说明书补编中说明。
治国理政法
除非在任何招股说明书附录中另有规定,否则契约和债务证券应受纽约州法律管辖并按照纽约州法律解释。
股本说明
以下对我们股本的描述以及我们修订和重新修订的公司章程(我们的公司章程)以及我们的修订和重述的章程(我们的章程)的规定,是对其重要条款和规定的摘要,并不完整,受以下确定的每一项的制约,并受其整体限制。有关我们的股本、公司章程和章程的完整说明, 请参阅我们的公司章程、章程和佛罗里达州商业公司法(FBCA)的适用条款。
法定股本
根据我们的公司章程,我们有权发行的股本数量为5.6亿股,每股票面价值0.10美元。
普通股 股票
投票。我们普通股的每位持有者每持有一股普通股都有权投一票。股东无权 在董事选举中累计投票。因此,董事由亲自出席或由受委代表出席会议并实际由有权在无竞争选举中投票的股份投票的多数票选出。如果我们的董事会(董事会)确定选举有争议,则董事由亲自出席或由代表出席会议的股份的多数票选出,并有权在 董事选举中投票。
分红。本公司普通股持有人将有权在本公司董事会宣布股息后按比例获得股息。股息只能从合法可用于支付股息的无保留和无限制的盈余中支付。我们普通股上可能宣布的股息将等额支付给每股持股人。未来宣布或派发股息的任何决定将由本公司董事会酌情决定,并将取决于本公司的经营业绩、财务状况、合同或法律限制以及本公司董事会认为相关的其他因素。
7
我们的普通股在纽约证券交易所挂牌上市,交易代码为?BROO。
没有赎回、转换或优先购买权
该等股份的持有人并无获授予优先购买权,亦无任何清盘或转换权。没有赎回或 偿债基金条款,也不对我们的进一步催缴或评估负责。
全额支付和不可评税
当我们发行普通股时,股票将全额支付且不可评估,这意味着股票的全部购买价将已支付,股票持有人将不会被评估任何额外的股票金额。
对转让没有限制
我们的公司章程和章程对普通股的转让都没有任何限制。在我们普通股的任何转让的情况下,可能会受到适用证券法的限制。
转账代理和注册机构
我们普通股的转让代理和登记处是美国股票转让信托公司。
我国公司章程、章程和FBCA中的某些反收购条款
FBCA
根据佛罗里达州的法律,我们受适用于上市公司的某些反收购条款的约束。根据《佛罗里达州上市公司法》607.0901条,未经在年度或特别股东大会上持有该公司三分之二有表决权股份(不包括该股东持有的股份)的持有者的授权,公开持有的佛罗里达州公司不得与有利害关系的股东进行广泛的业务合并或其他非常公司交易,除非:
| 该交易获得多数无利害关系董事的批准; |
| 感兴趣的股东在任何此类企业合并的公告日期之前至少三年内(连同关联公司和联营公司)拥有公司至少80%的已发行有表决权股份; |
| 有利害关系的股东是公司至少90%的已发行有表决权股份的实益拥有人(连同联营公司和联营公司),但不包括在未经多数无利害关系董事批准的交易中直接从公司获得的股份;或 |
| 支付给公司有表决权股票持有人的对价至少等于某些公平的价格标准。 |
感兴趣的股东的定义是实益拥有公司已发行有表决权股票的15%以上的人。我们没有在我们的公司章程中选择退出607.0901条款。
8
此外,我们还受《美国证券交易法》607.0902条的约束,该条款禁止对在控制权股份收购中收购的公开持股的佛罗里达州公司的股份进行投票,除非:(1)我们的董事会在收购完成之前批准了此类收购;或(2)在此类收购完成后,除公司高管、员工董事或收购方拥有的股份外,公司大多数有表决权的股份的持有人批准授予对控制权收购中收购的股份的投票权 。?控制权股份收购被定义为收购之后立即有权在以下任何范围内的董事选举中行使或指示公司行使投票权的收购:
| 占所有投票权的五分之一或以上,但不到三分之一; |
| 所有投票权的三分之一或以上,但不到多数;或 |
| 投票权占全部投票权的多数或更多。 |
这些法定条款可以防止可能导致我们普通股股票溢价的收购企图。
法团章程细则及附例
董事人数;免职;填补空缺
我们的公司章程及细则规定,我们的董事会应由九名董事组成,董事会决议可不时增加或减少董事人数,但不得少于三名董事。
我们的 股东可以罢免董事的任何职务,并在为此目的召开的任何会议上以已发行和已发行普通股的多数投票选举他或她的继任者。当董事因任何原因出现空缺时, 其余董事可以多数票选举继任者。
股东诉讼
我们的章程规定,股东可以在年度股东大会或特别股东大会上采取行动。股东特别会议只可在本公司总裁或本公司董事会认为适当的时候由本公司总裁或本公司董事会召开,并应持有已发行普通股 多数的股东的书面要求由本公司总裁或本公司董事会召开,但须符合本公司章程中规定的某些额外要求。
在会议上就股东建议或提名发出预先通知
我们的章程规定了一个预先通知程序,用于向任何股东会议提交股东提案,以及由股东提名在选举董事的会议上当选为董事的候选人。在符合任何其他适用要求的情况下,包括根据《交易法》规定的规则14a-8,只有在年度股东大会上才能进行下列业务:
| 在本公司董事会发出的会议通知(或任何副刊)中或在其指示下指明; |
| 由本公司董事会或在其指示下以其他方式适当地提交会议;或 |
| 任何股东如于会议通知交付时为登记在案的股东,并有权在大会上投票,并遵守本公司附例第1.8节所载的通知程序,包括股东根据该节将任何提名或任何其他事务适当地提交周年大会,则该股东必须已及时以适当的书面形式向吾等秘书发出有关通知。 |
此外,根据我们的章程和适用法律,股东要将业务适当地提交年度大会,此类业务必须是股东采取适当行动的适当事项。
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关于股东特别会议,只能在该特别会议的通知中规定的会议上处理该事项。董事会选举候选人的提名可在股东特别会议上作出,根据会议通知选举董事: (I)董事会或股东根据本公司附例第1.2节或(Ii)节的指示或由董事会或股东指示选举董事,或(Ii)董事会(或本公司附例第1.2节的股东)已决定董事应在该会议上由本附例规定的通知交付给吾等时登记在册的任何股东在该会议上选出。谁有权在会议和选举中投票,并遵守本公司附例第1.8节规定的通知程序。在股东大会上,董事会主席可以不考虑任何不符合上述程序的提名或其他建议。
为及时起见, 股东提名候选人为董事会员或将任何其他业务提交年会的意向的书面通知,必须不早于前一年股东周年大会一周年纪念日前120天营业结束时 至不迟于前一年股东周年大会一周年前90天营业结束时,由我司秘书收到;但是,如果年度会议的日期提前30天以上或推迟60天以上,则应在下列日期中较后者发出提前通知:
| 在年会日期前90天结束会议;或 |
| 在我们首次确定年会日期后的第十天结束。 |
如吾等为选举董事而召开股东特别大会,提名通知必须于该特别大会日期前第90天营业时间结束前 送交吾等秘书,或如较迟,则须于首次公布特别大会日期及董事会建议在该会议上选出的被提名人的日期后第十天送交本公司秘书。
为采用适当的书面形式, 股东发出的每份此类通知必须就该股东拟向股东年度会议或特别会议提出的每一事项列明以下事项:
| 关于股东建议提名竞选或连任董事的每个人(每个人,一个建议的被提名人): |
(I)被提名人的姓名、出生日期、营业地址和居住地址;
(Ii)建议的代名人的主要职业或工作;
(Iii)由建议的被提名人实益拥有并记录在案的本公司股本股份(如有的话)的类别或系列及数目;
(Iv)根据《交易法》第14(A)条的规定,在征集董事选举委托书或其他文件时,要求包括在 委托书或其他文件中的有关该股东提名的每一位被提名人的任何其他信息;
(V)描述过去三年内的所有直接和间接薪酬及其他重大金钱协议、安排和谅解,以及上述股东和实益拥有人(如有的话)与其各自的联营公司和联营公司、或与其一致行事的其他人与每名提名的被提名人、其各自的联营公司和联营公司、或与其一致行动的其他人之间的任何其他实质性关系;以及
(Vi)每名建议的被提名人当选为董事的同意书。
| 股东拟在股东周年大会前提出的任何其他业务: |
(I)有关事项的描述及建议或业务的文本(包括建议审议的任何决议案的文本,如该等事务包括修订本公司附例的建议,则亦包括拟议修订的文本);
(Ii)在该年会上进行该等业务的原因为何;及
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(Iii)任何其他有关该股东及实益拥有人(如有的话)的资料,该等资料须在委托书或其他文件中披露,而委托书或其他文件须与征求建议书的委托书有关,并须根据《交易所法案》第14(A)节及根据第(Br)条的规定作出披露。
| 关于发出通知的股东和代表其提名或提议其他业务的受益人(如有): |
(I)出现在我们的股票转让账簿上的该股东的姓名或名称和地址,以及该受益人的姓名和地址;
(Ii)该股东及该实益拥有人实益拥有及记录在案的本公司股本中股份的类别或系列及数目;
(3)该股东获得该等股份所有权的一个或多个日期;
(4)任何实益所有权主张的书面证据;
(V)一项陈述,表明该股东是我们股本的记录持有人,有权在该会议上投票,并拟亲自或委派代表出席该会议,以将该等业务提交会议;
(Vi)股东与其任何联营公司或联营公司之间或之间就该项提名达成的任何协议、安排或谅解的描述,以及与上述任何一项一致行动的任何其他人(包括其姓名);
(Vii)任何协议、安排或谅解(包括任何衍生或淡仓、利润权益、期权、套期保值交易及借入或借出股份)的描述,而该协议、安排或谅解是由股东或其任何联营公司或联营公司或其代表于股东通知日期订立的,而其效果或意图是为股东或其任何联营公司或联营公司就我们的股份减少损失、管理股价变动的风险或利益,或增加或减少股东或其任何联营公司或联营公司对我们的股份的投票权;及
(Viii)股东是否有意向持有本公司已发行股本中至少 百分比的持有人递交委托书及/或委托书,以批准提名或建议及/或以其他方式向股东征集委托书以支持提名或建议(视何者适用而定)。
独家论坛提供我们的附例
我们的章程规定,除非我们书面同意选择替代法院,否则某些行动的唯一和独家法院应是佛罗里达州沃卢西亚县的第七司法巡回法院(或,如果佛罗里达州境内没有州法院拥有管辖权,则为佛罗里达州中部地区的联邦地区法院)。该等诉讼包括:(I)代表吾等提起的任何衍生诉讼或法律程序;(Ii)任何声称吾等任何董事、吾等高级职员或其他雇员违反对吾等或吾等股东所负受托责任的诉讼;(Iii)任何声称根据FBCA或公司章程或附例(两者均可不时修订)的规定而产生的申索的诉讼;或 (Iv)声称受内部事务原则管辖的申索的任何诉讼。
修订 附例
本公司的附例可予修订或废除,并可由全体董事会以多数票增加或通过附加附例,只要建议的行动与任何股东大会以本公司已发行及已发行普通股的多数表决通过的任何附例并无抵触。本公司细则可于任何股东大会上以本公司已发行及已发行普通股的多数票表决修订或废除。
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修订公司章程
我们的公司章程规定,公司章程可以按法律规定的方式修改。每项修订均须经本公司董事会批准、向本公司股东提出,并在股东大会上以有权投票的过半数股份通过,除非所有董事及所有股东签署书面声明,表明他们有意对本公司的公司章程作出某项修订。
手令的说明
截至2020年9月3日,Brown&Brown没有未偿还的权证。我们可以发行认股权证购买债务证券或普通股。
认股权证可以独立发行,也可以与任何招股说明书副刊提供的任何其他证券一起发行,并可与该等证券附加或分开发行。每一系列认股权证将根据Brown&Brown与适用的招股说明书附录中指定的一名认股权证代理人签订的单独认股权证协议发行。认股权证代理人将仅作为Brown&Brown与该系列认股权证相关的代理人,不会为任何认股权证持有人或与任何认股权证持有人承担任何代理或信托义务或关系。认股权证和适用的认股权证协议的进一步条款将在适用的招股说明书附录中阐明。如果吾等发行认股权证,届时认股权证协议及认股权证表格的副本将作为证物存档或纳入本招股说明书的注册说明书内,并以该等证物作为参考,而以下摘要的全文亦以该等证物为参考。
适用的招股说明书补编将描述认股权证的条款,如适用,包括以下条款:
| 认股权证的名称; |
| 认股权证的总数; |
| 认股权证的发行价; |
| 在行使认股权证时可购买的证券的名称、条款和数量; |
| 发行认股权证的证券(如有)的名称和条款,以及与每种证券一起发行的认股权证数量。 |
| 权证和相关证券可以单独转让的日期(如果有); |
| 在行使认股权证时可购买的每份证券的价格; |
| 行权价格变动或调整拨备; |
| 行使认股权证权利的开始日期和该权利的终止日期; |
| 可同时行使的认股权证的最低和/或最高金额; |
| 发行时尚未发行的权证或权利的数额; |
| 与登记程序有关的信息(如有);以及 |
| 认股权证的任何其他条款,包括与交换和行使认股权证有关的条款、程序和限制。 |
配送计划
我们可能会不时:(A)通过承销商或交易商;(B)通过代理;(C)直接向一个或多个购买者或其他个人或实体出售证券;(D)通过这些销售方法的组合;或(E)通过其他方式。我们将确定具体的分销计划,包括任何承销商、交易商、代理商或其他 购买者、个人或实体,以及本招股说明书所属注册说明书的任何相关修订、任何相关招股说明书附录或通过引用并入或被视为通过引用并入本招股说明书的任何文件中的任何适用补偿。
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法律事务
佛罗里达州奥兰多的Holland&Knight LLP将传递根据本招股说明书提供的任何证券的有效性,以及Brown&Brown的任何招股说明书附录。与本招股说明书及任何招股说明书附录下提供的证券的有效性有关的某些法律问题,将由适用的招股说明书附录中指定的律师向任何承销商、交易商或代理人传达。
专家
载于Brown&Brown,Inc.截至2019年12月31日年度报告Form 10-K的Brown&Brown,Inc.合并财务报表以及截至2019年12月31日Brown&Brown对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所审计(该报告(1)表达了对财务报表的无保留意见,并包括一段解释性段落,涉及采用财务会计准则委员会会计准则汇编842、租赁、以及(2)对财务报告内部控制的有效性发表无保留意见),并通过引用并入本文。这些合并财务报表在此引用作为参考,依赖于该公司根据其作为会计和审计专家的权威而提供的报告。
在那里您可以找到更多信息
我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。本招股说明书是注册说明书的一部分,并不包含注册说明书中包含的所有信息或注册说明书的证物。您应注意,如果我们在本招股说明书中汇总任何合同、协议或作为注册说明书证物的其他文件的重要条款,则本招股说明书中提供的摘要信息不如实际的合同、协议或文件完整。如需实际合同、协议或文件的副本,请参考注册声明中提供的证物。
有关本公司和本招股说明书中提供的证券的更多信息,请参阅注册说明书及其附件。美国证券交易委员会维护一个互联网网站,其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交 文件的发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息。我们的美国证券交易委员会备案文件可从美国证券交易委员会网站http://www.sec.gov.向公众查阅
引用注册成立
通过引用并入的信息被视为本招股说明书的一部分,我们以后向美国证券交易委员会提交的任何 信息都将自动更新和取代此信息。通过引用并入的文件和其他信息如下:
| 截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告(包括从我们于2020年3月25日提交的有关2020年年度股东大会的最终委托书中通过引用具体并入我们的Form 10-K的信息); |
| 截至2020年3月31日和2020年6月30日的每个季度的Form 10-Q季度报告; |
| 目前向美国证券交易委员会提交的Form 8-K报告时间为2020年1月23日、2月25日、4月30日、2020年5月7日、2020年7月7日和2020年7月27日(2020年7月27日提交的两份报告中的第二份); |
| 我们于1997年11月17日提交给美国美国证券交易委员会的8-A表格中的注册说明书中对我们普通股的描述,包括为更新该描述而提交的任何修订或报告,该描述将通过本招股说明书中包含的描述进行修改;以及 |
| 在本招股说明书日期之后、本招股说明书所述证券发售终止之前、根据交易所法令第13(A)、13(C)、14或15(D)条提交的所有文件(不包括根据任何现行8-K表格报告第2.02项或第7.01项提供的任何资料, 除非我们在该等现行报告中明确声明,这些信息将被视为根据交易所法令存档,或我们通过引用将其并入根据1933年证券法(经修订的证券法)或交易所法令提交的文件中)。 |
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本招股说明书或以引用方式并入或视为纳入本招股说明书的文件中包含的任何陈述,在本招股说明书或任何其他随后提交的文件中所包含的陈述修改或取代该陈述的范围内,应被视为修改或取代该陈述。任何如此修改或取代的陈述,除非经如此修改或取代,否则不得被视为构成本招股说明书的一部分。
尽管如此,我们不会纳入我们在当前的Form 8-K或Form 8-K/A报告中视为已提供且未按照美国证券交易委员会规则存档的任何文件或信息。您可以通过美国证券交易委员会的网站(上述地址)从美国证券交易委员会获取本招股说明书中通过引用方式包含的任何文件。通过引用纳入的文件也可从我们免费获得,不包括这些文件中的任何证物,除非此类证物通过引用明确纳入此类文件或本招股说明书中。您可以通过拨打(386)252-9601或向我们的总法律顾问提出书面请求来索取这些文件:
Brown&Brown公司
注意:罗伯特·W·劳埃德,Esq.
执行副总裁、秘书兼总法律顾问
里奇伍德南大街220号
代托纳海滩,佛罗里达州32114
请注意,我们网站中包含的信息(www.bbinsurance.com),无论是当前发布的还是未来发布的,都不是本招股说明书或通过引用并入本招股说明书的文件的一部分。
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Brown&Brown公司
$600,000,000 4.200% Senior Notes due 2032
$600,000,000 4.950% Senior Notes due 2052
招股说明书 副刊
March 14, 2022
联合账簿 运行经理
摩根大通 | 美国银行证券 | 蒙特利尔银行资本市场 |
Truist证券 |
五分之三 证券 |
PNC资本 市场有限责任公司 |
美国银行(US Bancorp) | 富国银行(Wells Fargo) 证券 |
摩根 斯坦利 |
联席经理
公民资本市场