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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
x 每年一次根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的报告
截至本财政年度止 12月31日, 2021
或
o 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期__________至__________
委托文件编号：001-35895
THRYV控股公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 13-2740040 |
| (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | |
机场西路2200号，邮政信箱619810号D/FW机场, TX | | 75261 |
| (主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
| | | | | |
| (972) | 453-7000 |
(注册人的电话号码，包括区号) |
| |
根据该法第12(B)条登记的证券：
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| 每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | THRY | 这个纳斯达克股市有限责任公司 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无。
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是x不是o
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是o 不是x
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是x不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是x不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。大型加速文件服务器o 加速文件管理器x非加速文件服务器o规模较小的报告公司o新兴成长型公司o
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是o不是x
根据纳斯达克资本市场报告的登记人普通股在2021年6月30日的收盘价，登记人的非关联公司持有的普通股总市值约为 $536,729,000。由每位高管、董事和持有10%或以上已发行普通股的持有人持有的注册人普通股已被排除在外，因为这些人可能被视为关联公司。这一计算并不反映出于任何其他目的确定某些人是注册人的附属机构。
截至2022年3月11日，艾尔34,155,328沙子注册人已发行普通股的净额。
以引用方式并入的文件
注册人年度股东大会的最终委托书的某些部分将在注册人截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会，在此引用作为参考。
THRYV控股公司
目录
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 页面 |
第一部分 |
| 第1项。 | 业务 | | 3 |
| 第1A项。 | 风险因素 | | 14 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | | 44 |
| 第二项。 | 属性 | | 44 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | | 44 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | | 44 |
| | | | |
第二部分 |
| 第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | | 44 |
| 第六项。 | 已保留 | | 45 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 46 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 68 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | | 69 |
| | 合并经营表和全面收益表 | | 73 |
| | 合并资产负债表 | | 74 |
| | 合并股东权益变动表 | | 75 |
| | 合并现金流量表 | | 76 |
| | 合并财务报表附注 | | 77 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | | 117 |
| 第9A项。 | 控制和程序 | | 117 |
| 项目9B。 | 其他信息 | | 119 |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | | 119 |
| | | | |
第三部分 |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | | 119 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | | 119 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | | 119 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | | 120 |
| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | | 120 |
| | | | |
第四部分 |
| 第15项。 | 展品和财务报表附表 | | 120 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | | 123 |
| 签名 | | | 124 |
有关前瞻性陈述的警示说明
本表格10-K年报(“年报“)包含前瞻性陈述，反映我们目前对未来事件和财务业绩的看法。此类陈述是根据1995年《私人证券诉讼改革法》的《安全港》保护规定的，包括但不限于关于我们行业和我们的运营状况、业绩和财务状况的陈述，特别是与我们的业务、增长战略、产品开发努力和未来费用有关的陈述。前瞻性表述包括与历史或当前事实无关的所有表述，通常可以通过“预期”、“打算”、“计划”、“寻求”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“可能”、“可能”以及对未来时期的类似提及或通过列入预测或预测来识别。前瞻性陈述的例子包括但不限于，我们对未来业务和财务业绩前景的陈述，如“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的陈述。
前瞻性陈述是基于我们目前对我们的业务、经济和其他未来状况的预期和假设。由于前瞻性陈述与未来有关，从本质上讲，它们会受到内在的不确定性、风险和难以预测的环境变化的影响。因此，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的结果大不相同。因此，我们告诫您不要依赖前瞻性陈述。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的重要因素包括地区、国家或全球政治、经济、商业、竞争、市场和监管条件，以及以下因素：
•对我们的营销服务解决方案和SaaS产品的激烈竞争，包括来自使用我们由第三方提供的SaaS产品组件的公司；
•我们保持盈利的能力；
•我们有能力有效地管理我们的增长；
•我们有能力将我们的营销服务客户过渡到我们的Thryv平台，将我们的平台销售到新市场或进一步渗透现有市场；
•冠状病毒通常被称为新冠肺炎(“新冠肺炎“)对我们业务的影响，包括减少价差的措施，以及对经济和对我们服务的需求的影响，这可能会导致或加剧其他风险和不确定因素；
•我们与第三方服务提供商保持战略关系的能力；
•互联网搜索引擎和门户网站可能终止或实质性改变其与我们的协议；
•我们有能力跟上日新月异的技术变化和不断发展的行业标准；
•我们的中小型企业(“中小企业“)客户可能选择不与我们续签协议或以较低的费用续签；
•潜在的系统中断或故障，包括网络安全漏洞、身份被盗、数据丢失、未经授权访问数据或其他可能危及我们信息的中断；
•我们可能无法确定合适的收购候选者并完善此类收购；
•我们成功地将被收购的企业整合到我们的运营中或认识到收购的好处的能力，包括被收购的企业未能实现其计划和目标；
•可能失去一名或多名关键员工，或我们无法吸引和留住高技能员工；
•我们能够保持Thryv平台与第三方应用程序的兼容性；
•我们有能力成功地将我们的业务和现有产品扩展到新的市场，包括国际市场，或进一步渗透到现有市场；
•我们可能无法提供新的或增强的功能和特性；
•我们可能未能遵守适用的隐私、安全和数据法律、法规和标准；
•管理隐私问题的法规和法律或其他国内或国外数据保护法规的潜在变化；
•我们可能无法履行我们客户合同中的服务水平承诺；
•我们可能无法提供高质量或技术支持服务；
•我们的Thryv平台和附加组件可能无法正常运行；
•未来劳资谈判的潜在影响；
•我们保护知识产权、专有技术、信息、流程和专有技术的能力；
•银行和资本市场的波动和疲软；以及
•作为上市公司的结果和与之相关而产生的费用、义务和负债。
有关可能导致公司实际结果与其预期结果不同的已知重大因素的更多信息，请参阅第一部分第1A项。风险因素在这份年度报告中。告诫读者不要过度依赖本文件中包含的前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至本年度报告之日。除非适用法律另有要求，否则公司没有义务在前瞻性陈述发表之日起公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
在本年度报告中，条款“我们公司，” “我们,” “我们,” “我们的,” “公司”和“特里夫除非上下文另有说明，否则请参阅Thryv Holdings，Inc.及其子公司。
第一部分
项目1.业务
概述
我们致力于通过向经营它们的企业家提供创新的营销解决方案和基于云的工具来支持本地独立的服务型企业和新兴的特许经营权。我们公司是建立在丰富的营销和广告业遗产之上的。我们是国内最大的中小型企业平面和数字营销解决方案提供商之一，并提供SaaS端到端客户体验工具。我们的解决方案使我们的中小企业客户能够产生新的业务线索，管理中小企业客户关系，并运行其日常运营。自.起2021年12月31日，我们为40多万人提供服务中小企业客户端通过三个业务部门：营销服务、SaaS和Thryv International。
2021年3月1日，公司完成对Sensis Holding Limited的收购(“特里夫澳大利亚”)，澳大利亚领先的中小企业营销解决方案提供商(The“收购Thryv Australia“)。收购Thryv Australia带来更多THAN 100,000个现有的Thryv Australia客户在Thryv旗帜下，其中许多是Thryv平台的理想候选人。
市场推广服务
我们的营销服务部门同时提供印刷和数字解决方案。我们的主要营销服务包括：
•打印黄页。通过我们自有和运营的印刷黄页(“PYPS)，其中携带“这个 真正的黄页“标语；
•互联网黄页。通过我们专有的互联网黄页提供数字营销解决方案(“IYPS)，包括YellowPages.com、SuperPages.com、Dexnows.com和Extended Search Solutions(ESS”);
•搜索引擎营销。搜索引擎营销(“扫描电镜“)提供来自Google、Yahoo！、Bing、Yelp和其他主要引擎和目录的业务线索的解决方案；以及
•其他数字媒体解决方案。其他数字媒体解决方案，包括在线展示和社交广告、在线展示和视频以及搜索引擎优化(“SEO“)工具。
SaaS
我们的SaaS细分市场由Thryv、Hub by Thryv、Thryv Leads和Add-ons以及ThryvPay组成。
•特里夫®.我们的Thryv平台，是我们的旗舰中小企业端到端客户体验平台。它帮助小企业和新兴特许经营企业为他们的工作“获得工作、管理工作和获得荣誉”。它包括客户关系管理(“CRM“)、全方位电子邮件和文本营销自动化、日程安排和预约管理、估算、开具发票、支付、社交媒体管理、声誉管理、文档管理和集中客户沟通。Thryv为中小企业提供了他们的客户的实时360度视图，以及每个客户在其生命周期中与其业务进行的每一次互动。
•Thryv的集线器, 是一种解决方案，使特许经营商能够对多个地点进行实时监督和日常管理。该解决方案使新兴特许经营权能够随着其位置和地理足迹的扩大而扩展可重复的流程和成功。这确保了加盟商的高成功率，这是特许经营行业内的一个关键指标。
•特里夫 领先于®和附加组件。Thryv Leads是我们集成的本地营销和潜在客户生成解决方案，我们提供一系列附加组件，可以与我们的Thryv平台一起购买，包括但不限于GMB优化服务、HIPPA保护和SEO工具。
•ThryvPay。ThryvPay是我们自己的品牌支付解决方案，允许用户通过信用卡和ACH获得支付，并为希望为消费者提供安全、非接触式、快速在线支付选择的企业量身定做。凭借极具竞争力的费率，ThryvPay还支持未来的计划支付、直通便利费、小费和其他专门针对服务导向型企业的备受欢迎的功能。
Thryv国际公司
我们的Thryv International部门提供印刷和数字解决方案。我们的主要Thryv国际产品包括：
•打印黄页和白页。通过我们拥有和运营的PYP提供印刷营销解决方案；
•互联网黄页。通过我们专有的IYP提供数字营销解决方案，包括Yellowpages.com.au、Whitepages.com.au、Wereis.com和TrueLocal.com.au。
•搜索引擎营销。提供来自以下领域的业务线索的SEM解决方案谷歌和必应通过优化的按点击付费活动实现搜索引擎。
•其他数字媒体解决方案. 其他数字媒体解决方案，包括在线展示和社交广告、在线展示和视频，以及SEO 服务。
•特里夫®. Our Thryv平台，是我们的旗舰中小企业端到端客户体验平台。它帮助小企业和特许经营企业为他们的工作“获得工作、管理工作和获得荣誉”。它包括CRM、全方位电子邮件和文本营销自动化、日程安排和预约管理、估算、发票、支付、社交媒体管理、声誉管理、文档管理和集中客户通信等功能。Thryv为中小企业提供了他们的客户的实时360度视图，以及每个客户在其生命周期中与其业务进行的每一次互动。
•SaaS附加组件。我们提供一系列附加组件，可以与我们的Thryv平台一起购买，包括但不限于GMB优化服务、受限访问和搜索引擎优化工具。
营销服务与SaaS的集成
我们在为客户提供解决方案方面的专业知识植根于我们为中小企业服务的深厚历史。我们在当地社区工作了几十年，为中小企业提供营销解决方案。我们发现，中小企业需要技术解决方案来与现在通过智能手机开展业务的很大一部分消费者进行沟通。我们在2015年推出了SaaS业务，为中小企业提供资源，以争夺当今的移动消费者。2021年，随着中小企业调整其业务和服务模式以促进远程工作和无接触客户交互，中小企业对集成技术解决方案的需求将继续增长。自2020年3月新冠肺炎大流行爆发以来，我们看到这一趋势加速。
2021年，在国内，我们交付了超过 3900万 PIP目录指向具有战略目标的美国家庭，这些家庭的人口统计数据表明，他们更倾向于使用印刷营销解决方案。
我们通过多渠道销售方法接触到我们的客户，使我们能够通过广泛的内部和外部销售队伍、渠道合作伙伴和有针对性的数字活动来满足市场需求。我们在全国范围内的现场销售队伍使我们能够与中小企业客户进行本地和虚拟互动，这使我们有别于竞争对手。
我们从我们的行业经验、庞大的销售队伍和Thryv平台获得竞争优势。现有和潜在的中小型企业在选择SaaS解决方案时有多种选择。许多基于云的利基工具可供中小型企业在线自我配置，而其他提供商则营销与之竞争的端到端解决方案。由于进入SaaS空间的成本相对较低，新的进入者不断涌现。尽管我们认为其中许多解决方案缺乏一套全面的功能，提供的入职和客户支持较少，但中小企业可能会选择成本较低的解决方案或由经验较少的入门者以较低成本提供的一揽子解决方案。
我们的解决方案
全面的营销服务产品
我们为中小企业提供了完整的营销解决方案组合，包括PYP、IYP、SEM、在线展示和社交广告、在线展示和视频以及搜索引擎优化工具。这使中小企业能够与我们作为一站式供应商一起制定全面的营销战略。例如，PYP为寻求接触更喜欢传统形式印刷媒体的消费者的中小企业提供了价值。IYP帮助客户在流量良好的在线目录上高效地定位客户的业务，而SEM则允许SMB在谷歌和其他搜索引擎上直接通过美国存托股份产生客户流量。
在平面广告中占据领先地位
作为美国最大的印刷目录出版商，我们为客户提供关于传统媒体如何接触到很大一部分消费群体并向其投放广告的见解。在美国，PYP的用户往往已经过了55年年龄越大，越富裕，更有可能拥有独栋住宅，从而为我们的中小企业客户带来更高的销售转化率。
动态跟踪和访问无与伦比的中小企业数据
我们每个解决方案的有效性都可以通过跟踪软件来衡量，该软件使中小企业能够轻松地分析其广告活动的表现。我们检查各种来源的运营措施，帮助我们了解客户的营销服务计划是如何运作的，并使用这些措施来监控其有效性和绩效。因此，我们为中小企业提供了吸引和留住新客户的可行见解。
使中小企业能够在一个平台内提供我们认为是同类最佳的客户体验
我们的Thryv平台提供了许多与中小企业需求相关的功能，包括CRM、全方位电子邮件和文本营销自动化、日程安排和预约管理、估算、发票、支付、社交媒体管理、声誉管理、文档管理和集中的客户沟通。Thryv为中小企业提供了他们的客户的实时360度视图，以及每个客户在其生命周期中与其业务进行的每一次互动。
优化广告预算和商业线索生成
我们的Thryv Leads解决方案根据每个中小企业的业务垂直和市场地理位置，为其推荐适当的美元预算。Thryv Leads通过使用机器学习为我们的每个客户生成定制的解决方案，为每个中小企业选择最佳的广告解决方案组合。Thryv Leads然后自动将生成的业务线索注入SMB的CRM系统，同时还使用额外的数据丰富基本的消费者信息。然后，中小企业可以联系新客户和现有客户，并与之接洽。
我们的战略
持续创新推动留存和增长
在我们的营销服务业务中，我们继续提高我们解决方案的价值，并利用我们广泛的销售队伍来留住客户。例如，在我们的PYP业务中，我们简化了广告定价，增加了五颜六色的新本地封面，并修改了书籍格式，使书籍更有用，更具可读性。此外，我们越来越多地通过自动化流程续签数字(非印刷)账户。在我们的SEM业务中，我们改进了竞标流程，推出了新功能，并提高了分销合作伙伴网站的流量。在我们的SaaS业务中，我们通过分析用户行为和客户端请求来继续改进我们的Thryv平台，以扩展功能集并与其他流行的基于云的工具实现互操作性。我们继续改进Thryv Leads，它使用机器学习来优化SMB的美国存托股份的放置，并帮助SMB降低成本。
过渡到SaaS
我们目前的高管团队于2014年加入，计划从传统的营销服务部门扩展到SaaS部门。我们的计划一直是，并将继续发展和壮大我们的SaaS部门，以更好地帮助中小企业管理他们的业务，同时继续在我们的营销服务部门保持强劲的盈利能力，这将推动新客户向我们的客户引导。我们有选择地利用我们盈利的营销服务部门产生的一部分现金来支持我们不断发展的SaaS部门的计划，自推出以来，SaaS部门在总收入中所占的比例一直在增加。SaaS部门在2019年实现盈利。
利用我们在全国范围内的规模和广泛的销售队伍
我们在营销解决方案和SaaS领域拥有全国最大的专注于中小企业的销售队伍之一，我们利用这些销售队伍来吸引和管理我们的客户。我们利用我们的销售团队，通过面对面、本地和虚拟的在线会议，向新的潜在客户和现有的营销服务客户介绍我们的SaaS解决方案。自.起
2021年12月31日，我们的努力导致了大约60% 我们的新SaaS客户来自我们的营销服务部门。中小企业对SaaS解决方案的需求持续增长，因为由于新冠肺炎疫情的影响，中小企业提高了远程工作能力，并实现了与客户的无接触互动。
积极管理营销服务收入组合的转变，以保持盈利能力
我们继续管理我们的营销服务产品，其中一些正在长期下降，特别是印刷品，以最大限度地提高盈利能力并延长这些解决方案的使用寿命。我们的成本管理战略包括利用第三方打印机和具有成本效益的长期纸张、打印和目录分销合同。
持续的现金流产生和选定的资本分配
我们仍然高度专注于有条不紊地管理我们的资产，保持高度可变的成本结构，并以一种继续为我们定位以产生大量现金流的方式来建立我们的SaaS业务。我们相信，我们的现金流产生和战略资本配置将使我们能够继续减少债务和进行收购，为我们的股东创造价值。我们将继续实施有纪律的财政政策，以保持我们的财政实力和有利的成本结构。
机会性收购推动协同效应
“公司”(The Company) 有执行行业增值收购的经验。我们相信，我们处于有利地位，能够继续这一战略，以利用我们在行业中的平台和规模。从历史上看，由于我们的收购，我们实现了显著的成本协同效应，并获得了也购买了我们的SaaS解决方案的新客户。
国际增长
我们正寻求进军国际市场，我们认为这是一个巨大的增长机会。2020年8月，我们推出了第一个国际SaaS经销商试点，这是我们与加勒比海地区领先的黄页公司的联合计划，我们还与SaaS特许经营客户签署了协议，这是一家在美国和加拿大都有业务的家庭服务公司。我们打算通过收购、转售协议或其他商业安排打入国际市场。例如，在2021年，我们完成了对Thryv Australia的收购，以进入澳大利亚市场。在国际上，大约有 3500万中小企业I在我们的目标市场。2022年2月1日，我们继续进行国际扩张，通过我们的在线网站Thryv.ca在线推出加拿大营销。
我们的细分市场
我们通过三个部门-营销服务、SaaS和Thryv International-运营，每个部门如下所述。
营销服务细分市场
我们的营销服务部门为我们的中小企业客户提供高质量、高成本效益的业务线索。这一细分市场在截至2021年12月31日的财年中创造了7.975亿美元的收入。我们的主要营销服务解决方案如下：
打印黄页(PYP)
在国内，我们出版PYP图书出版周期为12至15个月。在截至2021年12月31日的一年中，我们发布了大约1,502本PYP图书。我们通过对在这些标题中投放的广告收费来创造收入。
我们相信印刷目录对于许多中小型企业来说是一种成本效益高、但往往得不到重视的解决方案。消费者对印刷品的使用虽然有所下降，但在倾向于喜爱印刷品的消费者中仍然很强劲R 55岁，更富裕，更有可能拥有独栋住宅。PYP使中小企业能够接触到这一核心人群，他们在遇到我们的中小企业广告时往往有更高的购买意向。我们从这项服务中获得了高度可预测的收入，因为PYP的广告活动通常是12到15个-月份合同。虽然PYP经历了与其他印刷媒体类似的长期下降，但印刷成本变化很大，使公司能够在PYP销售额预期下降之前调整成本.
互联网黄页(IYP)
我们运营着三个IYP专有网站：YellowPages.com、SuperPages.com和Dexnows.com。在截至2021年12月31日的一年中，这些网站的平均流量超过2900万参观每个月在三处房产中。我们通过向SMB收取广告和优先安置费用来创造IYP收入。
我们的IYP在提供商业线索方面效率很高。IYP以诱人的成本提供线索，因为在IYP上搜索的消费者处于“购买漏斗”的深处，准备购买。
我们还提供ESS，使中小企业能够在我们拥有的和第三方目录网站网络上购买广告，包括Yelp、Nextdoor和其他受欢迎的网站。我们的网络提供了大约每月访问量达1.04亿次。我们的ESS网络为中小企业客户提供了以低成本获得高转换率流量的扩展接入。我们相信，我们是唯一一家只需一次购买就能提供这种广泛的在线目录网站网络的供应商。
搜索引擎营销(SEM)
搜索引擎提供付费和有机(免费)的列表结果。有两个因素决定了付费排名：
·广告商的投标价格，以及
·点击率(用户点击进入广告的速度)。
这导致了确定广告在付费结果中的排名的质量分数。
自然结果是基于确定该列表与用户查询的相关性的算法进行排名的。
中小企业经常在搜索引擎和在线目录的付费列表部分购买广告，以推动商业线索。我们在多个搜索网站，包括Google、Yahoo！和Bing，以及包括Yelp、CityGrid和Whitepages在内的在线目录上销售SEM位置。
我们的销售经理产品利用内部和现成技术的组合来设计美国存托股份、生成投标并向广告商提供报告。我们跟踪中小企业客户的每次点击成本和每次呼叫成本指标，使他们能够深入了解其广告活动的有效性。
其他数字媒体解决方案
我们还提供在线展示和社交广告，在线展示和视频，以及搜索引擎优化工具。以下服务以前是单独销售的，购买了这些服务的客户可以续订这些服务。然而，对于新客户，这些服务现在只能作为我们Thryv平台的一部分或附加购买提供。
•在线展示和社交广告。我们使我们的客户能够通过在线广告来宣传他们公司的形象，从而提高销售线索和品牌认知度；
•在线状态和视频。我们帮助我们的客户的企业看起来充满活力和吸引力。我们使用我们认为是同类最佳的合作伙伴在现场录制视频；
•搜索引擎优化工具。致力于提高谷歌、雅虎和必应等搜索引擎的排名。我们让客户的网站变得更加引人注目和突出。
SaaS业务细分市场
我们的SaaS细分市场由Thryv®组成，包括Thryv Hub by Thryv，以及Thryv Leads和附加组件，包括ThryvPay。我们的SaaS部门在截至2021年12月31日的财年中创造了1.705亿美元的收入。
一体机平台的优势
我们的Thryv平台是一个易于使用的中小企业端到端客户体验工具，使中小企业能够提供消费者期望从与其有业务往来的大型企业那里获得的相同类型的交互。
我们Thryv平台的功能集反映了典型消费者的旅程，他们从搜索引擎开始，阅读商业评论，查找公司的网站和/或社交媒体个人资料，然后点击以设置约会或请求信息。在预订了预约之后，消费者通常希望得到一个估计值，并最终得到一张发票，这样就可以轻松高效地在线支付。这种体验之后是对审查和推荐的提示，以及定期提醒和额外的活动以产生回头客业务。
我们的Thryv平台建立在可定制的CRM数据库上，企业可以在其中存储客户信息，然后利用大量客户沟通工具，帮助中小企业与客户进行沟通并管理日常运营。它自动更新和维护整个网络上的客户列表，因此我们中小企业的在线信息始终是正确的。
客户还可以通过Thryv Leads生成新的业务线索，并将这些业务线索自动注入到他们的CRM系统中，并使用额外的数据进行丰富。这些业务线索填充了客户的CRM数据库，使我们的客户能够通过我们的Thryv平台与潜在客户进行电子邮件、短信、电话或其他交流。此外，客户还可以通过Thryv附加组件监控多个位置。
我们拥有一种新的、低成本和创新的工程方法。此方法可识别大量现成的定制SaaS解决方案和后端工具。Thryv选择利用同类最好的系统和工具，以独特的方式将它们集成在一起，为最终客户释放价值。它是来自多个平台的功能的组合，提供的价值比单独提供的每个部件都大。Thryv保持对用户体验的完全控制，以提供现代和一致的用户体验。当Thryv认为功能具有战略长期重要性，或者市场上没有现成的功能时，我们利用内部工程团队在现有的可互操作技术堆栈上创造技术和创新。在美国和加拿大，我们的第三方开发商专门为我们的平台开发的应用程序和/或功能不能在我们的平台之外独立使用。
我们的Thryv平台是按月自动订阅的，这会产生经常性的收入流。我们几乎所有的客户都订阅了至少六个月的预付款合同，之后客户继续按月签约。随着业务的发展，客户可以随时将其服务升级为功能更丰富的解决方案。我们提供多种层级，我们相信这些层级使中小企业能够为其业务选择最佳功能。我们相信，与适用于大公司的单一解决方案或复杂企业软件系统等竞争产品相比，该平台对我们的中小企业客户来说具有吸引力。
Thryv的集线器
2020年，我们发布了特许经营管理平台Hub by Thryv，允许特许经营商管理和推出他们在Thryv上的特许经营，并管理他们整个特许经营网络在该平台上的日常运营。
Hub by Thryv使特许经营商能够：
•在标准化品牌和配置下创建和推出新的地点，确保每个地点的最佳成功；
•监控每个地点的实时绩效结果，并快速确定商机领域；
•在客户生命周期的每个阶段全面管理销售线索管理和长期投资回报；以及
•通过用户权限和控制，实现区域和区域经理的最佳灵活性。
Thryv领先
Thryv Leads是对我们Thryv平台的增强，它为中小企业提供了一种更容易获得新客户的方式，并使其更容易确定何时、何地和多少钱用于广告。Thryv领导客户签署六个月的合同，此后逐月更新汽车。
Thryv Leads使用机器学习来优化中小企业美国存托股份的放置，并帮助中小企业降低成本。Thryv Leads自动将生成的业务线索注入SMB的CRM系统，同时还使用其他数据丰富基本的消费者信息。然后，中小企业可以联系新客户和现有客户，并与之接洽。我们相信，通过Thryv Leads及其与我们Thryv平台的集成，我们是唯一一家将基于业务线索的解决方案集成到端到端客户体验中的SaaS玩家。我们从数十万次营销活动中收集的数据为该平台的预测能力提供了信息，使其对我们每个中小企业客户都更有价值。这使中小企业能够与我们作为一站式供应商一起制定全面的营销战略。
通过Thryv Leads、SMB：
•获取新客户。Thryv Leads允许中小企业通过指明每月希望接触到的新客户数量来获得新客户。中小企业每月决定他们需要的商业线索的数量，Thryv Leads根据客户类别和地理区域的成本建议预算。Thryv Leads随后描述了中小企业在数字和社交媒体等广告解决方案上的支出，使中小企业避免了确定适当的广告预算的混乱；
•简化销售线索跟踪。Thryv Leads跟踪中小企业收到的每个业务线索并将其归类；以及
•分析广告结果。Thryv Leads为中小企业提供了中小企业广告有效的证据，并使中小企业能够通过向中小企业的Thryv平台注入数据来利用消费者回复信息，从而为中小企业创建一个可用的数据库。
ThryvPay
ThryvPay允许用户通过信用卡和ACH支付获得付款。ThryvPay提供：
•极具竞争力的信用卡处理费率。ThryvPay为每笔交易提供统一费率，不收取手续费。
•ACH支付处理。小企业节省了每笔交易的手续费，安全地立即知道是否有资金可用。
•计划付款。提供持续服务或会员资格的基于服务的企业可以使用我们的计划付款功能。ThryvPay还允许为预先设定的特定日期定制分期付款计划。
•手续费和小费。当出现多种支付方式时，小企业可以将可选的便利费转嫁给希望通过信用卡支付的消费者，这通常会促使客户使用ACH方法进行支付，这为中小企业节省了大量资金。ThryvPay还允许消费者留下小费。
•信用卡和银行账户在案。消费者信息存储在小企业的Thryv账户中，用于未来的交易，减少了回头客的摩擦。
•实时报告和协助。Thryv和ThryvPay与QuickBooks Online、Quickbook Desktop、MYOB、Freshbook和Xero集成并自动同步，以进行会计对账。Thryv为纠纷和按存储容量使用计费提供专门的支持。
Thryv国际分部
我们的Thryv国际分部为我们的中小企业客户提供高质量、高成本效益的业务线索。这一细分市场在截至2021年12月31日的财年中创造了1.454亿美元的收入。我们的主要Thryv国际解决方案如下：
打印黄页和白页(PYP)
在国际上，我们发布PYP图书出版周期为12个月。在截至2021年12月31日的一年中，我们发布了大约96PIP标题。2021年，我们在全球范围内向具有战略目标的澳大利亚家庭交付了600多万份PYP目录，这些家庭的人口统计数据显示，他们更倾向于使用印刷营销解决方案s.我们通过对在这些标题中投放的广告收费来创造收入。
互联网黄页和白页(IYP)
在国际上，我们运营着四个IYP专有网站：Yellowpages.com.au、Whitepages.com.au、Wereis.com和TrueLocal.com.au。在截至2021年12月31日的一年中，这些网站的平均流量超过700万参观每个月在这四处房产中。我们通过向SMB收取广告和优先安置费用来创造IYP收入。
搜索引擎营销(SEM)
搜索引擎提供付费和有机(免费)的列表结果。有两个因素决定了付费排名：
·广告商的投标价格，以及
·点击率(用户点击进入广告的速度)。
这导致了确定广告在付费结果中的排名的质量分数。
自然结果是基于确定该列表与用户查询的相关性的算法进行排名的。
中小企业经常在搜索引擎和在线目录的付费列表部分购买广告，以推动商业线索。我们在多个搜索网站上销售SEM广告，包括谷歌和必应。
我们的销售经理产品利用内部和现成技术的组合来设计美国存托股份、生成投标并向广告商提供报告。我们跟踪中小企业客户的每次点击成本和每次呼叫成本指标，使他们能够深入了解其广告活动的有效性。
其他数字媒体解决方案
我们还提供在线展示和社交广告，在线展示和视频，以及搜索引擎优化工具。这些服务以前是单独销售的，购买了这些服务的客户可以续订。然而，对于新客户，这些服务现在只能作为我们Thryv平台的一部分或附加购买提供。
SaaS
与我们的SaaS部门一致，我们的Thryv International SaaS收入由Thryv®和附加组件组成。Thryv International在截至2021年12月31日的财年中创造了60万美元的SaaS收入。
我们的竞争对手
我们的行业高度分散，竞争激烈，而且不断发展。随着新技术和市场进入者的引入，我们预计未来的竞争环境将保持激烈。我们认为，我们细分市场的主要竞争因素如下：
•定制、集成和定制的解决方案战略；
•与第三方应用程序和数据源兼容的灵活技术；
•质量；
•定价；
•易于使用；
•品牌认知度和口碑推介；
•提供入职培训计划和客户支持；以及
•全国范围广泛，内外销售队伍齐全。
我们相信，在所有这些因素方面，我们都处于有利的竞争地位，作为面向全美中小企业的营销解决方案和基于云的端到端客户体验工具的领先提供商，我们处于有利地位。
我们面临着来自向中小企业提供营销解决方案和基于云的SaaS工具的其他公司的竞争。
营销服务竞争对手
在我们的营销服务业务中，我们与许多全国性公司竞争，这些公司在主要的国家搜索引擎和社交媒体网站上销售营销活动，并建立和托管网站。
SaaS竞争对手
在我们的SaaS业务中，我们认为我们与三大类竞争对手竞争：
•单点解决方案提供商。我们在许多功能上与单点解决方案提供商竞争。其中许多产品都是低成本的，有些产品在市场上的时间比Thryv还长。
•垂直解决方案。垂直解决方案存在于许多类别，包括家庭服务、健康与健康、动物服务、专业服务和教育服务。竞争对手已经研究了这些类别，并针对适用的类别定制了他们的产品。这些公司提供具有针对性的量身定做的解决方案。一些公司还拥有面向消费者的应用程序，这些应用程序为中小企业创造了需求。
•一体机参赛者。我们最直接的竞争对手是其他一体机解决方案。其中一些定价高于我们的价位，或者瞄准了拥有更多员工的较大公司。
人力资本
我们的主要人力资本管理目标是吸引合适的人才，为领导职位开发潜在的未来和当前人才，留住优秀员工，并通过有竞争力的薪酬和员工福利来奖励员工。我们通过员工体验和文化倡议来支持这些目标，这些倡议旨在使工作场所多样化、参与性和包容性，同时提供增长机会、内部领导力计划和多元化计划。此外，我们一直通过员工敬业度研究和月度调查来监测员工敬业度。
截至2021年12月31日，我们雇佣了2630人。我们的员工队伍由大约99%的全职员工和1%的兼职员工组成。我们的大部分员工受雇于我们的外部和内部销售、入站销售和销售运营、运营、信息技术、帐单和打印目录部门。
我们旨在吸引、发展和留住多样化员工队伍的关键计划和计划的一些例子包括：
•多样性和包容性(“D&I”).公司的多元化理事会为我们的员工提供了领导的声音--分享见解，与领导层沟通，并产生想法和行动，以加强和影响Thryv的多样性和包容性。多样性理事会计划和赞助活动，以庆祝多样性和包容性，教育和提高认识，并为不同群体之间的联系和指导创造机会。
•加速器识别计划。这项计划旨在增进顶级表演者的联系和认可，他们在出色的表现中展示了我们的核心价值观。核心价值观是：
•客户忠于
•DONE3
•表现得像是你拥有这个地方
•投资于我们的员工
•承诺不足，超额兑现
•赚钱是帮助别人的副产品
•着眼长远，热情正直地行动
•福利。在我们的福利产品中，Virgin Pulse Healness编程已成为健康和幸福的关键激励因素。这是一个用户友好的平台，通过提供友好的基于团队的竞争、自我指导的健康之旅和激励措施来建立健康习惯和推动Thryv之间的合作，从而鼓励福祉、安全和绩效。76%的员工在该平台上注册，54%的注册员工积极参与，数字福祉平台为我们随时随地的工作做出了有意义的贡献，同时建立了联系，并支持我们员工的健康生活方式。
•人才开发。我们优先考虑并投资于创造机会，通过培训和发展计划帮助员工成长和职业发展。其中包括在线和在职学习模式。
•我们的新兴领袖计划旨在帮助识别和培养未来的领导者。一旦确定，将为新兴领导者提供有重点的领导力和管理技能发展计划-讲师-
LED、在线和在职。三十三岁员工在2021年成功完成了新兴领导者计划，从而七晋升到管理层--占参与者的21%。该计划将持续到2022年，计划让更多的参与者更广泛地影响我们的劳动力，并积极支持领导班子的力量。
•我们的新经理培训计划提供给新晋升的管理人员，以发展和提高他们在人员管理方面的软技能。该计划旨在建立新提拔的成功的人事经理，同时发展一个可供支持和咨询的同事网络。
•学费资助计划(“TAP”)支持所有员工的终身学习。通过慷慨的报销计划，我们鼓励员工寻求持续教育和个人发展，以支持他们的职业抱负，同时为Thryv的集体成长和成功做出贡献。符合条件的课程可能是为了获得大专、学士或硕士学位，或者可能是各种证书/认证课程的专业。
•文化团队。“投资于我们的员工”是我们的核心价值观之一，我们通过各种举措予以支持。
•我们的Thryv生活频道(由微软团队协助)作为我们的内部社交媒体平台。该平台提供了一个突出个人和职业成功的工具，分享鼓舞人心的故事，宣传社会机会，举办以员工为中心的“有趣”虚拟活动，并普遍联系我们的员工。参与度很高，并继续加强核心价值观的促进和关系建设，因为我们在任何地方的工作环境中不断学习和成长。
•学习机会。为了确保我们提供学习机会，使我们能够适应、归属感和人际关系，我们推出了每月的“午餐和学习”课程，内容包括各种以员工为中心的主题，如打造个人品牌、沟通技能和其他特定的技能培养主题。
•文化俱乐部旨在有目的地推动不同工作团队和个人之间的联系和关系建设。意识到虚拟工作场所对建立新的关系可能具有挑战性，文化俱乐部为广泛的员工群体提供了有意义的机会，让他们识别并加入具有相似爱好和兴趣的同事群体。
•虚拟入职。我们 专注于通过增强的虚拟入职计划为新员工提供虚拟入职。视频互动、网络交流、伙伴计划和社交互动都包括在适当的虚拟员工入职培训中，同时将核心价值观和关键的工作学习融入到编程中。
我们的知识产权
保护我们的技术和知识产权是我们成功的重要组成部分。我们依赖知识产权法，包括美国和国外的商业秘密、版权、专利和商标法，并使用合同、保密程序、保密协议、员工披露和发明转让协议以及其他合同权利来保护我们的知识产权。我们拥有与Thryv®、Thryv Leads®和我们的营销服务产品相关的某些知识产权，包括但不限于以下内容：
•品牌、标语、产品的商标保护；
•具有专有代码的专有路线图和产品堆栈；
•机器学习算法和技术；
•一项与Thryv销售线索背后的系统和方法相关的专利的许可通知，这些流程包括我们的销售线索估计器工具、销售线索评分系统、预算分配系统和中小企业的CRM系统之间的协调；
•战略联盟；
•通过专有印刷和在线资产进行品牌推广；以及
•作品的著作权保护。
我们拥有一个高质量的专有通信库，包括：
•产品特点；
•客户常见问题解答；
•我们理想的客户简介；
•网站图片和内容；
•垂直行业模板和分类；
•操作方法视频；以及
•有关使用和竞争数字营销的文章、博客和指南。
除上述规定外，我们还建立了旨在对我们的专有信息保密的业务程序，包括与员工、独立承包商、顾问和与我们有业务往来的公司使用保密协议和转让发明协议。
我们行业的特点是专利数量众多，涉及专利和其他知识产权的索赔和相关诉讼频繁。特别是，技术行业的领先公司拥有广泛的专利组合。有时，第三方会向我们或我们的客户主张版权、商标和其他知识产权。诉讼和相关费用可能是执行我们的所有权所必需的。
我们对技术的使用
在市场营销服务部，我们的印刷目录使用由内部工程团队支持的定制平台发布。我们的IYP由我们的内部工程团队使用我们构建和维护的专有软件进行管理。其他数字营销服务产品使用第三方基于云的软件在内部完成。
我们的Thryv平台由独特的集成和解决方案组成，这些集成和解决方案要么由Thryv构建，要么为Thryv构建，并符合Thryv的规范。此外，我们还与由我们的内部产品和开发团队管理的精选第三方供应商进行集成。Thryv选择利用一流的系统和工具，以独特的方式将它们集成在一起，为最终客户释放价值。SaaS订单处理和跟踪、客户互动、客户沟通以及运营日常SaaS业务的许多其他方面都是使用基于订阅的第三方工具执行的。当Thryv认为功能具有战略长期重要性，或者市场上没有现成的功能时，我们利用内部工程团队在现有的可互操作技术堆栈上创造技术和创新。我们确保保留Thryv平台关键要素的知识产权。
政府监管
我们受到许多美国联邦、州和其他外国法律和法规的约束，包括与隐私、数据保护、内容监管、知识产权、消费者保护、公开权、健康和安全、就业以及劳工和税收相关的法律和法规。
遵守政府法规，包括环境法规，没有也不会对我们公司的资本支出、收益或竞争地位产生实质性影响。然而，这些法律和法规在不断演变，可能会被解释、应用、创建或修改，从而损害我们的业务。请参阅“风险因素--法律、税务、监管和合规风险” 以获取更多信息。
第1A项。风险因素
风险因素摘要
我们的业务和拥有我们的普通股都受到许多风险和不确定性的影响，包括“风险因素……总而言之，这些风险包括但不限于以下几点：
•对我们的营销服务解决方案和SaaS产品的激烈竞争，包括使用我们由第三方提供的SaaS产品组件的公司；
•我们有能力将我们的营销服务客户过渡到我们的Thryv平台，将我们的平台销售到新市场或进一步渗透现有市场；
•我们有能力有效地管理我们的增长；
•我们可能未能成功地将我们目前的产品扩展到新市场或进一步渗透现有市场；
•我们的客户可能会选择不与我们续签协议或以较低的费用续签；
•我们保持盈利的能力；
•我们可能无法提供新的或增强的功能和特性；
•我们可能无法确定和获得合适的收购候选者；
•互联网搜索引擎和门户网站可能终止或实质性改变其与我们的协议；
•我们业务的许多方面对第三方服务提供商的依赖，以及我们可能无法保持与此类第三方服务提供商的战略关系；
•我们或我们的第三方提供商可能无法跟上快速的技术变化和不断发展的行业标准的步伐；
•我们可能无法维护我们的Thryv平台与第三方应用程序的兼容性；
•新冠肺炎对我们业务的影响，包括缩小其利差的措施，以及对经济和我们服务需求的影响，这可能会导致或加剧其他风险和不确定因素；
•如果我们遇到灾难或其他业务连续性问题，我们无法恢复；
•可能失去一名或多名关键员工，或我们无法吸引和留住高技能员工；
•未来劳资谈判的潜在影响；
•我们可能未能遵守适用的隐私、安全和数据法律、法规和标准；
•管理隐私问题的法规和法律或其他国内或国外数据保护法规的潜在变化；
•潜在的系统中断或故障，包括网络安全漏洞、身份被盗、数据丢失、未经授权访问数据或其他可能危及我们的信息或客户信息的中断；
•我们可能未能保护我们的知识产权、专有技术、信息、流程和专有技术；
•针对我们的诉讼和监管调查，或由我们的行为或我们的前辈的行为引起的诉讼和监管调查；
•不利的税收法律、法规或者现行税收法律、法规可能发生变化的；
•我们可能无法履行我们客户合同中的服务水平承诺；
•我们可能无法提供高质量或技术支持服务；
•软件和硬件基础设施老化；
•我们或我们的第三方服务提供商未能管理我们的技术运营基础设施；
•我们的Thryv平台和插件可能无法正常运行；
•我们的未偿债务以及我们可能无法产生足够的现金流来履行我们的偿债义务；
•管理我们高级信贷安排的协议(定义如下)中的限制性契约对我们未来业务的潜在限制；
•与伦敦银行间拆放款利率相关的不确定性(“伦敦银行间同业拆借利率“)和将来停止使用伦敦银行同业拆借利率；
•银行和资本市场的波动和疲软；
•我们普通股的公开价格可能出现波动，或者我们的普通股未能维持一个活跃、流动和有序的市场；
•我们的股东都不是任何合同锁定协议或其他合同转让限制的一方，这可能会导致我们的普通股在公开市场上大量出售，或者人们认为可能会发生出售，这可能会导致我们普通股的市场价格下降；以及
•作为上市公司的结果和与之相关而产生的费用、义务和负债。
关于在投资我们的普通股之前应该考虑的这些和其他风险的讨论，请查看以下风险因素。
与我们的商业和工业有关的风险
战略风险、市场风险和竞争风险
我们的营销服务解决方案和SaaS产品面临着激烈的竞争，这可能会损害我们增加新客户、留住现有客户和发展业务的能力。竞争对手包括使用我们由第三方提供的SaaS产品组件的公司。
我们面临着来自其他公司的激烈竞争，这些公司为中小企业市场提供营销解决方案和业务管理工具。竞争可能会严重阻碍我们以对我们有利的条款向Thryv平台和附加组件销售营销解决方案或订阅的能力。我们现有和潜在的竞争对手可能会开发和销售新技术，使我们现有或未来的产品竞争力降低或过时。此外，如果这些竞争对手开发了与我们的Thryv平台功能类似或更高级的产品，我们可能需要降低价格或接受不太优惠的平台订阅条款，以保持竞争力。如果我们由于竞争压力而无法维持我们的定价，我们的经营业绩将受到不利影响。
我们的竞争对手包括：
•其他印刷媒体公司；
•基于云的业务自动化提供商；
•电子邮件营销软件供应商；
•销售队伍自动化和CRM软件供应商；
•网站建造者和其他数字工具的供应商，包括低成本、经验较少的DIY供应商；
•营销机构和其他搜索引擎、在线展示和社交广告、在线展示和视频以及包括搜索引擎优化工具在内的其他数字营销服务的提供商；以及
•正在向低端市场移动并瞄准中小企业的大型SaaS企业套件。
此外，一些潜在客户可能会选择组合不同的点应用程序，例如内容管理系统(“胞质“)、营销自动化、客户关系管理、帐单和支付管理、分析和社交媒体管理。我们还面临来自为我们提供SaaS产品组件的第三方的竞争。我们还可能面临来自在其SaaS解决方案中重新提供或使用此类组件的其他公司的竞争。SaaS解决方案的进入门槛较低，我们预计新的竞争对手，如传统上专注于后台功能的SaaS供应商，将开发和推出服务于客户和其他前台功能的应用程序。这一发展可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，销售队伍自动化和CRM系统供应商可以收购或开发与我们的软件产品竞争的应用程序。其中一些公司已经收购了社交媒体营销和其他营销软件提供商，以整合其更广泛的产品。
我们还面临来自搜索引擎和门户网站以及在线目录、其他商业搜索网站和社交媒体网络的竞争，其中一些已经与我们签订了商业协议，为我们的解决方案提供支持。如果目前与我们有商业协议的主要搜索引擎或社交媒体网络决定更直接地向中小企业营销广告和SaaS业务解决方案，我们的数字战略可能会受到不利影响。竞争对手的搜索引擎也有能力改变他们的搜索算法，这可能会改变目前商业搜索流量从我们的网站和我们的客户流出的情况。如果发生这种情况，我们可能无法有效地与这些其他公司竞争，其中一些公司的资源比我们更多。
我们现有和潜在的竞争对手可能比我们拥有更多的财务、技术、营销和其他资源，他们可能会投入更多的资源来开发、推广、销售和支持他们的产品和服务。此外，他们可能拥有更广泛的客户基础、更广泛的客户关系和更高的知名度。因此，这些竞争对手可能会对新技术做出更快的反应，并为其产品开展更广泛的营销活动。在少数情况下，这些竞争对手还可以通过将营销和销售软件与其现有的应用程序套件捆绑在一起，以很少的或不额外的成本提供营销和销售软件。只要我们的任何竞争对手与商业软件或营销解决方案的潜在客户存在现有关系，这些客户可能不愿购买我们的平台，因为他们与我们的竞争对手存在现有关系。如果我们无法有效地与这些公司竞争，对我们的营销服务解决方案和SaaS产品的需求可能会大幅下降。
此外，如果我们的一个或多个竞争对手与另一个竞争对手合并或合作，我们有效竞争的能力可能会受到不利影响。我们的竞争对手还可能与我们当前或未来的战略分销和技术合作伙伴或与我们有关系的其他方建立或加强合作关系，从而限制我们推广和实施我们的Thryv平台的能力。我们可能无法成功地与当前或未来的竞争对手竞争，竞争压力可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们的营销服务业务收入占我们收入的很大一部分，其下降速度可能比我们预期的更快，我们可能无法成功地将我们的营销服务客户过渡到我们的Thryv平台，以便用SaaS收入来抵消营销服务收入的下降。
我们的增长战略侧重于SaaS产品的增长和扩展；然而，在2021年期间，我们71.6%的收入来自我们的营销服务产品。
维护我们的营销服务业务需要投资，特别是在合规更新和安全控制方面。如果我们的投资不足以充分更新我们的营销服务业务，这样的解决方案可能会失去市场认可度，我们可能会面临安全漏洞。近年来，整个行业对印刷服务的需求大幅下降，我们预计这一趋势将继续下去。此外，我们已经向我们的营销服务客户推广了我们的SaaS产品，我们的一些营销服务客户已经过渡到我们的Thryv平台，但不能保证其余的营销服务客户将过渡到我们的Thryv平台。如果这些营销服务客户不转型，我们可能会在未来失去他们，或者我们可能需要进行持续的投资，以服务于较小的客户池。如果我们营销服务的收入以比预期更快的速度下降，我们在营销服务上的必要投资可能无法被产生的收入所抵消。此外，如果我们不能成功地将足够数量的营销服务客户转换为我们的SaaS产品，或者如果我们营销服务收入的下降速度继续超过我们SaaS收入的增长速度，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
如果我们的搜索引擎优化策略不能帮助我们的IYP被发现，或者我们的客户的网站在无偿搜索结果中被发现，我们的业务可能会受到不利影响。
我们的成功在一定程度上取决于我们有能力帮助我们的IYP和我们客户的网站和联系信息更容易地在谷歌、雅虎！等搜索引擎的无偿互联网搜索结果中被发现。和必应，以及其他人。这些搜索引擎使用算法来确定搜索结果列表以及响应于特定搜索而显示这些列表的顺序。因此，我们的SEO努力帮助我们的IYP和我们客户的网站在有机搜索引擎结果中更容易被发现，使搜索引擎用户更有可能访问这些网站。然而，我们为我们的IYP或我们客户的网站所做的SEO努力可能不会成功地改善这些内容的可发现性。尤其是谷歌，是我们IYP和我们客户网站最重要的流量来源。因此，对我们来说，重要的是保持有效的搜索引擎优化策略，以便我们的IYP，我们客户的商业档案，以及我们的中小企业客户的网站，在谷歌搜索查询的结果中保持显著的存在。如果我们做不到这一点，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。
此外，搜索引擎经常更改决定其搜索结果显示顺序的标准，如果我们不能及时有效地响应这些更改，或者如果Google和其他搜索引擎所做的算法更改使我们的IYP或客户的网站更难排名，那么我们代表我们自己的网站和客户的网站进行的SEO努力将不会成功，从而减少流量。因此，如果我们不能有效地应对搜索引擎提供商在其算法和其他流程中所做的更改，我们的客户在我们的IYP上的个人资料页面和他们自己的网站上的流量可能会大幅下降。这可能会导致我们产品的感知价值下降，这可能导致我们无法获得新客户，失去现有客户，收入下降，并对我们的运营结果产生重大不利影响。
我们的增长战略一直专注于发展我们的SaaS部门，该部门最近经历了收入增长。如果我们不能有效地管理我们的增长，或者如果我们的战略不成功，我们可能无法执行我们的业务计划，无法保持高水平的服务，也无法充分应对竞争挑战。
我们最近在与SaaS部门相关的业务上实现了增长。尽管我们过去曾成功地向营销服务客户过渡和交叉销售我们的SaaS解决方案，但这种成功可能不会持续下去。
我们计划继续投资于我们SaaS解决方案的基础设施和支持，同时保持我们的营销服务和Thryv International部门的盈利能力。我们SaaS解决方案的增长，以及未来的增长将
这对我们的管理、行政、运营和财务基础设施造成了巨大的压力。为了有效地管理这一增长，我们需要继续改进我们的运营、财务和管理控制以及我们的报告系统和程序。未能有效管理增长或未能实现我们的增长战略，可能会导致维持客户的困难或延误、质量或客户满意度下降、成本增加、推出新功能的困难或其他运营困难；任何这些困难都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们对本地中小型企业的依赖和信贷扩张可能会对我们的业务产生不利影响。
在我们的正常业务过程中，我们以应收贸易的形式向中小企业提供信贷，用于广告购买。然而，与大企业相比，地方企业往往拥有更少的财力和更高的失败率，特别是在整体经济低迷的时期。此外，超大型零售店的激增可能会继续对当地企业造成不利影响。我们认为，这些限制对不续订订阅的客户有很大影响。如果客户未能在指定的信用期限内付款，我们可能会取消他们在未来目录中的广告，这可能会进一步影响我们收回逾期金额的能力，以及对我们的广告销售和收入趋势产生不利影响。此外，全部或部分收回拖欠账款可能需要较长时间。因此，我们可能会因依赖本地企业并以应收贸易账款的形式向其提供信贷而受到不利影响。
如果我们无法在新市场开发或销售我们的Thryv平台，或者进一步渗透现有市场，我们的收入可能不会像预期的那样增长。
我们增加收入的能力在很大程度上将取决于我们是否有能力增加没有使用我们Thryv平台的现有客户的销售额，并将我们现有的平台销售到新的国内和国际市场。我们Thryv平台的成功取决于几个因素，包括我们Thryv平台的推出和市场接受度，维持和发展与第三方服务提供商关系的能力，以及吸引、留住和有效培训销售和营销人员的能力。我们开发或获得的任何新解决方案可能不会以及时或具有成本效益的方式推出，也可能无法获得产生大量收入所需的市场接受度。我们试图在任何新市场销售我们的Thryv平台和附加组件，包括新的国家或地区，可能都不会接受。此外，任何向新市场的扩张都将需要相应地不断扩大我们对当地法律和法规的监控，这增加了我们的成本，并增加了产品未及时纳入产品或所有必要更改以使客户能够遵守此类法律的风险。我们进一步渗透现有市场的能力取决于我们Thryv平台和附加组件的质量，以及我们设计解决方案以满足消费者需求的能力。此外，我们提高现有客户销售额的能力取决于客户对我们服务的满意度以及客户对其他解决方案的渴望，以及从单点解决方案扩展到我们的综合Thryv平台的愿望。如果我们无法将解决方案销售到新市场或进一步渗透现有市场，或增加现有客户的销售额，我们的收入可能不会像预期的那样增长，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。更有甚者, 任何地域扩张的成功都取决于我们是否有能力定制产品以与该地区的第三方应用程序和其他市场特定的定制相集成，为非英语市场翻译产品，并提供当地语言的客户服务和培训，而我们可能无法成功做到这一点。
我们依赖于客户续签、新客户的增加、现有客户收入的增加以及我们Thryv平台市场的持续增长，对这些因素的任何影响都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们预计未来收入的很大一部分将来自销售我们Thryv平台的订阅。小型企业管理解决方案的市场仍在发展中，随着市场的成熟以及现有和新的市场参与者推出新类型的点应用程序和不同的方法，使企业能够满足各自的需求，竞争动态可能会导致定价水平发生变化。因此，我们可能被迫降低我们对Thryv平台收取的价格，并且可能无法以与历史上相同的价格和条款续签现有客户协议或签订新的客户协议。此外，我们的增长战略包括向现有的营销服务和Thryv International客户进行交叉销售，以随着时间的推移增加我们客户关系的价值，因为我们扩大了他们对我们服务的使用，加入了他们组织的其他部分，并追加销售其他产品和功能。如果我们的交叉销售努力不成功，或者如果我们的现有客户未能扩大他们对我们Thryv平台的使用或采用其他产品和功能，我们的经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
我们的订阅续订可能会减少，客户数量的任何减少都可能损害我们未来的收入和运营业绩。
我们的Thryv平台客户没有义务在其初始合同认购期到期后续订我们平台的订阅。我们与Thryv平台客户的协议通常以最初的几个月订阅为基础，之后每月自动续订；因此，我们的客户可以选择在初始期限届满后的任何时间通过向我们提供合同中规定的书面通知金额来终止与我们的协议。此外，我们的客户可能会寻求续订，以获得更低的订阅金额或更短的合同期限。此外，客户可能出于各种原因选择不续订订阅。我们的续订可能会由于许多因素而下降或波动，包括客户资源有限、定价变化、我们的竞争对手提供的服务的价格、我们的客户对我们的平台和相关附加组件的采用和使用、我们的新解决方案的采用、客户对我们平台的满意度、影响我们客户基础的合并和收购、我们客户的消费水平下降或由于经济低迷或金融市场的不确定性而导致的客户活动减少。如果我们的客户不续订我们平台的订阅，或者如果他们减少了与我们一起消费的金额，我们的收入将下降，我们的业务将受到影响。此外，订阅模式还会带来一些风险，涉及收入确认的时机和现金流的潜在减少。
如果我们不能进一步提升我们的品牌或保持我们现有的强大品牌意识，我们扩大客户基础的能力可能会受到损害，我们的财务状况可能会受到影响。
我们相信，我们开发Thryv品牌并维护我们现有的PYP和IYP品牌，包括Real Huang Pages和YellowPages.com，对于获得人们对我们现有和未来解决方案的广泛认识至关重要，因此，对于吸引新客户和保持现有客户至关重要。过去，我们为打造我们的品牌所做的努力涉及大量费用，我们相信，这项投资在中小企业市场上获得了相对较强的品牌认知度。我们品牌的成功推广和维护将在很大程度上取决于我们营销努力的有效性，以及我们以具有竞争力的价格提供可靠和有用的Thryv平台的能力。品牌推广活动可能不会带来收入的增加，即使有，任何增加的收入也可能无法抵消我们在建立品牌时产生的费用。如果我们不能成功地推广和维护我们的品牌，我们的业务可能会受到影响。
我们未来可能无法保持盈利能力，我们过去的表现可能不能预示我们未来的表现。
自.起2021年12月31日，我们的累计赤字为2.933亿美元.如果我们不能有成本效益地获得新客户，我们可能会蒙受净亏损。
我们还预计，由于SaaS部门销售、一般和管理费用的预期增加，我们的费用未来将增加，包括与上市公司相关的费用、产品开发和管理费用或与收购相关的费用，这可能会影响我们未来持续盈利的能力。此外，虽然我们在2021、2020和2019财年的大部分收入来自本地分类印刷目录和数字营销解决方案(如搜索、展示和社交媒体)中提供的广告服务，但未来开发新服务的利润率最初可能低于我们现有的服务，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。因此，我们未来可能无法保持盈利能力。
印刷目录的使用和我们获得新的或续订的印刷协议的能力持续下降，继续对我们的业务造成不利影响。
总体而言，美国对印刷目录的引用，包括我们的印刷黄页，一直在下降从21世纪初开始。这一下降主要是由于增加了对互联网搜索提供商的使用，以及消费者和企业可能不参考印刷目录的大型零售店的激增。虽然我们预计使用量的下降将继续对与我们传统印刷业务相关的广告销售产生负面影响，但印刷目录使用量的显著下降可能会削弱我们维持或提高广告价格的能力，这可能会导致企业减少或停止购买印刷目录中的广告。这两个因素中的任何一个或两个都可能对我们的收入产生不利影响，并对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。这些趋势导致了平面广告销售额的下降，我们预计这些趋势将在2022年及以后继续下去。
此外，我们每个期间报告的收入的一部分来自确认与前几个时期达成的协议有关的递延收入。在任何时期，新协议或续签协议的减少可能不会
直接反映在我们该时期的报告财务业绩中，但可能导致我们未来时期的收入下降。如果我们在协议和续签方面经历大幅下滑，我们报告的财务业绩可能要到未来几个时期才能反映出这种下滑。
向小企业提供基于技术的营销解决方案是一个不断发展的市场，可能不会像我们预期的那样快速增长，甚至根本不会。
我们解决方案的价值基于这样的假设，即在线和移动存在、收购和保留营销以及在线和移动设备上与消费者连接和互动的能力是，而且将继续是小企业增强其建立、发展、管理和营销业务能力的重要和有价值的战略。如果这一假设是错误的，或者如果小企业没有或认为他们没有从我们的解决方案中获得足够的价值，那么我们留住现有客户、吸引新客户和增加收入的能力可能会受到不利影响。
如果我们不能提供新的或增强的功能和特性，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们可能无法成功地为我们的现有解决方案提供新的或增强的功能和特性，使其获得市场认可或跟上快速技术发展的步伐。例如，我们专注于增强我们Thryv平台的附加组件的连接和集成，以扩大其对我们中小企业客户的效用。新的或增强的功能和特性的成功取决于几个因素，包括它们的总体有效性以及增强、新特性或应用程序的及时完成、引入和市场接受度。此外，我们依赖内部开发和我们的第三方软件合作伙伴来开发和实施他们自己的增强功能、新功能或应用程序，然后可以集成到Thryv平台中。这两个领域中的任何一个失败都可能严重影响我们的收入增长。
此外，由于我们的解决方案旨在各种系统上运行，我们将需要不断修改和增强我们的解决方案，以跟上与互联网相关的硬件、iOS和其他软件以及通信、浏览器和数据库技术的变化。我们在开发这些新的或增强的功能和特性方面可能不会成功，也可能无法及时将它们推向市场。如果我们不继续创新并提供高质量、技术先进的解决方案，我们将无法保持竞争力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。如果我们的Thryv平台和附加组件在未来的网络平台和技术中无法有效运行，可能会减少对我们Thryv平台和附加组件的需求，导致客户不满，并对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
我们可能在确定和获得合适的收购候选者或整合任何正在或已经被收购的业务方面不成功。这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的主要增长战略之一是收购其他业务或投资于互补的公司、渠道、平台或技术，我们认为这些公司、渠道、平台或技术可以扩大我们的客户基础，或者以其他方式提供进入新市场的增长机会。如果我们确定一个有吸引力的投资或收购机会出现在我们面前，我们未来也可能寻求收购或投资于在不同行业运营的其他业务、应用程序或技术。我们可能无法确定合适的收购候选者，或者，如果我们这样做了，我们可能无法成功谈判收购条款、为收购融资或将收购业务有效和有利可图地整合到我们现有的业务中。被收购的企业可能无法为我们提供成功的客户转换、实现预期的收入或盈利水平，或在其他方面表现如预期。此外，对潜在收购的追求可能会转移管理层的注意力，并导致我们在确定、调查和寻求合适的收购时产生各种费用，无论这些收购是否完成。收购涉及特殊风险，包括可能承担的意外负债和可能对我们的财务状况产生重大不利影响的或有事项，以及整合被收购业务的困难。
此外，我们可能无法成功整合我们已经收购或未来可能收购的业务。收购的整合涉及许多可能影响我们运营的因素。这些因素包括：
•难以将收购业务的客户转换到我们的Thryv平台上；
•在将被收购企业的客户转换为我们的营销服务产品或我们的合同条款时遇到困难；
•转移管理层的注意力；
•招致巨额额外债务；
•产生重大或有收益债务或其他财务负债；
•费用增加，包括但不限于法律、行政和赔偿费用；
•在整合所购业务方面遇到困难，包括整合数据和信息解决方案或其他技术；
•进入不熟悉的细分市场；
•收购对我们与业务伙伴和客户之间现有业务关系的不利影响；
•难以留住关键员工，难以维护我们收购的业务的关键业务和客户关系；
•与将被收购公司的员工整合到我们组织中相关的文化挑战；
•未预料到的问题或法律责任；以及
•税务和会计问题。
未能有效整合收购可能会扰乱我们的运营，并对我们的收入产生不利影响或增加我们的费用。
收购还可能导致股权证券的稀释发行或债务的产生，这可能会增加我们的利息支付。为了为任何收购提供资金，我们可能会选择发行普通股作为对价，这将稀释我们股东的所有权。如果我们普通股的价格较低或波动较大，我们可能无法以我们的股票作为对价收购其他公司。或者，我们可能有必要通过公共或私人融资为收购筹集额外资金。额外的资金可能不会以对我们有利的条款提供，或者根本不会。
我们也可能剥离或出售我们收购的资产或业务，我们可能难以以可接受的条款或及时出售此类资产或业务。这可能会导致我们战略目标的延迟实现，额外的费用，或者以低于我们预期的价格或条款出售此类资产或业务。
此外，我们收购的公司的收购价格的很大一部分可能会分配给收购的商誉和其他无形资产，这些资产必须至少每年进行减值评估。如果商誉或其他无形资产的账面价值发生减值，任何此类减值都将计入减值期间的收益。未来，如果我们的收购没有产生预期的回报，我们可能需要根据这一减值评估过程记录费用，这可能会对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
我们的业务扩展到美国以外的市场，并在其中提供服务，使我们面临政治、经济、法律、运营和其他风险，这些风险可能对我们的业务、运营结果、财务状况、现金流和声誉产生实质性的不利影响。
我们正在继续扩大我们的业务，在澳大利亚提供我们的产品和服务，并可能在未来扩展到美国以外的更多市场，这增加了我们在国际市场开展业务的内在风险。根据市场的不同，这些风险包括与以下方面有关的风险：
·当地经济环境的变化；
·政治不稳定；
·贸易法规；
·知识产权法律保护；
·影响我们产品和服务的定价、报销和营销的程序和行动；
·外币汇率波动；
·美国和外国的额外税收；
·改变当地法律或条例，或对其进行解释或执行；
·提供我们的服务可能需要更长的准备时间；以及
·数据和隐私法规。
与未能遵守适用的非美国法律、要求或限制有关的问题也可能影响我们的国内业务和/或引起对我们国内做法的审查。
此外，对我们的国际业务和运营的成功至关重要的一些因素将不同于那些影响我们国内业务和运营的因素。例如，开展国际业务要求我们投入大量管理资源，在新市场实施我们的控制和系统，遵守当地法律和法规，包括满足财务报告要求，以及克服管理国际业务所固有的众多新挑战。
通过收购或通过有机增长扩大我们的国际业务，都可能增加这些风险。此外，虽然我们可能会投入大量资本，并产生与我们国际业务的增长和发展相关的重大成本，包括启动或收购新业务，但我们可能无法在预期的时间表内运营这些业务，或者根本无法盈利。
这些风险可能会对我们的业务、运营结果、财务状况、现金流产生重大不利影响，并可能对我们的声誉造成重大损害。
与战略关系和第三方相关的风险
我们与几个主要的互联网搜索引擎和搜索网站达成了协议。其中一项或多项协议的终止或重大变更可能会对我们的业务产生不利影响。
我们与几家互联网搜索引擎和搜索或目录网站提供商达成了协议，这使得搜索引擎更容易访问我们的内容，并为我们的客户提供对互联网上一般搜索的更大响应。根据与这些搜索提供商的协议条款，我们将客户的广告放在主要搜索引擎和其他第三方搜索和目录网站以及印刷目录上，这使我们能够在不放弃客户关系的情况下获得比我们自己所能产生的更大的流量。搜索引擎受益于我们的内外销售队伍和全方位服务能力，以吸引和服务可能无法与搜索引擎进行交易的本地广告商。其他第三方目录和搜索网站从我们为其网站到我们广告商的流量支付的费用中受益。终止或实质性更改我们与主要搜索引擎或第三方提供商的一项或多项协议可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的增长在一定程度上取决于我们与第三方战略关系的成功。
为了发展我们的业务，我们预计我们将继续依赖于与供应商和其他第三方关系的继续和扩大。在我们的SaaS细分市场中，这样的第三方包括第三方服务提供商(即软件开发商和托管服务)、销售渠道合作伙伴以及技术和内容提供商。在我们的营销服务和Thryv International部门，我们依赖第三方印刷、出版和分发我们的目录。确定合作伙伴并谈判和记录与他们的关系需要大量的时间和资源。此外，根据我们的协议，与我们合作的第三方可能不会像预期的那样表现，我们可能与这些第三方存在分歧或纠纷，这可能会对我们的品牌和声誉产生负面影响。
此外，我们还依赖于扩大与第三方提供商的关系，以增强我们的服务产品。虽然我们与第三方的一些协议包括排他性条款，但由于我们自身的表现或竞争对手的努力或这些第三方遇到的业务问题，我们可能会失去我们有效的排他性或其他保护。通常，我们的协议是非排他性的，并不禁止我们的第三方供应商与我们的竞争对手合作。
如果我们不能成功地建立或维持与第三方服务提供商的关系，我们在市场上竞争或增加收入的能力可能会受到损害，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们业务的许多方面都依赖于第三方服务提供商。如果我们的一个或多个第三方服务提供商遭遇中断、停业、质量下降或终止与我们的关系，我们可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
我们业务的许多方面都依赖于第三方服务提供商。如果我们的任何第三方服务提供商未能履行与我们的合同，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果造成重大不利影响。我们的许多服务依赖于我们的第三方，包括但不限于：
Thryv模块的开发和交付
我们利用第三方服务提供商提供Thryv平台的各种组件和功能集以及相关知识产权。此外，我们利用第三方服务提供商开发和维护我们的Thryv平台，并通过第三方与云服务提供商的关系托管Thryv平台本身。我们还依赖第三方解决方案进行订单输入和Thryv订单的月度付款处理。此类第三方服务提供商生产的模块或其他软件的任何质量下降或延迟交付都可能导致收入减少，导致更换提供商的运营成本增加，使我们承担责任，或导致客户无法或无法续订他们的订阅，任何这些都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。通常，我们与第三方服务提供商的许可协议不是独家的，和/或不会扩展到我们未来可能希望开展业务的所有地区，在某些情况下，我们的第三方服务提供商有权在他们自己的软件产品中分发为我们的Thryv平台开发的功能，这可能会对我们平台的部分功能产生不利影响，并对我们的业务、我们与竞争对手竞争的能力和我们创造收入的能力产生不利影响。如果我们与第三方服务提供商的协议到期或终止，我们可能面临功能损失或与更换相关技术相关的成本。这种到期或终止也可能扰乱我们的业务，导致对客户的责任或业务损失。
数据中心的维护
我们托管面向消费者的网站，这些网站是我们客户低成本履行流量的主要来源，并通过第三方提供商运营的数据中心(主要是Amazon Web Services)为我们的大多数数字服务客户提供服务。虽然我们可以控制和访问位于外部数据中心的服务器和网络的所有组件，但我们不能控制这些设施的运行。我们数据中心设施的所有者没有义务以商业合理的条款续签他们与我们的协议，或者根本没有义务续签。这些第三方还可能寻求限制其最高合同责任，导致Thryv对其行为或不作为造成的损失承担财务责任。此外，我们通过在德克萨斯州和弗吉尼亚州运营和租赁的数据中心托管我们的内部系统。如果我们无法与第三方提供商续签协议或以合理的商业条款续签租约，或者如果我们的一个数据中心运营商被收购，我们可能被要求将我们的服务器和其他基础设施转移到新的数据中心设施，并且我们可能会因任何此类转移而产生巨额成本和可能的服务中断。我们的第三方数据中心和我们租赁和运营的数据中心都会受到入室盗窃、破坏、故意破坏和其他不当行为的影响。任何此类行为都可能导致对我们或我们客户数据安全的破坏。
我们的第三方数据中心位置、与我们或他们签约的电信网络提供商或我们的电信提供商在其客户(包括我们)之间分配容量的系统所面临的问题，可能会对我们客户的体验产生不利影响。我们过去曾定期经历服务中断，未来我们可能会遇到服务中断或延误。我们第三方数据中心的运营商也可以决定在没有足够通知的情况下关闭他们的设施。此外，我们的第三方数据中心运营商或与我们或他们签约的任何第三方服务提供商面临的任何财务困难，如破产，都可能对我们的业务产生负面影响，其性质和程度难以预测。此外，如果我们的数据中心无法跟上我们不断增长的容量需求，这可能会对我们的业务增长产生不利影响。虽然我们同时维护冗余和灾难恢复协议，但我们数据中心的第三方服务级别的任何变化或Thryv平台和附加组件的任何安全漏洞、错误、缺陷、中断或其他性能问题都可能对我们的声誉造成不利影响，损坏我们客户的存储文件，导致我们的服务长时间中断，或者导致我们的客户损坏或损失，他们可能会要求我们赔偿。我们还可能因使用替代设备或采取其他行动来准备或应对破坏我们使用的数据中心服务的事件而产生巨额成本。我们的服务中断可能会减少我们的收入，导致我们向客户退款预付费和未使用的订阅服务，使我们承担潜在的责任，或对我们的续订产生不利影响。
监测适用法律的变化
我们和我们的第三方提供商必须监控适用于我们或我们的第三方提供商向客户提供的解决方案的法律的任何更改或更新。此外，我们依赖我们的第三方提供商修改他们向我们的客户提供的解决方案，使我们的客户能够遵守此类法律法规的变化。如果我们的第三方提供商未能在他们向我们的客户提供的解决方案中及时反映适用法律的变化或更新，我们可能会受到负面的客户体验、我们声誉的损害、客户的流失、任何罚款、处罚或我们客户遭受的其他损害的索赔以及其他财务损害。
目录的打印
在我们的营销服务和Thryv国际部门，我们依赖第三方提供纸张以及印刷、出版和分发我们的目录。关于这些服务，我们依赖我们的第三方服务提供商的系统和服务，他们及时并根据商定的服务水平代表我们履行关键职能的能力，以及他们吸引和留住足够的合格人员代表我们提供服务的能力。这些供应商数量有限，具有足够的规模来满足我们的需求。我们的一个主要第三方服务提供商的系统出现故障，或他们无法按照我们的合同条款执行任务或无法保留足够的合格人员，可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。如果我们失去了我们的任何关键第三方提供商的服务，我们将被要求雇用和培训足够的人员来执行这些服务或寻找替代服务提供商。在某些情况下，我们执行这些职能是不切实际的，包括打印我们的目录。如果我们被要求执行目前外包的任何服务，我们不太可能在不产生额外成本的情况下执行这些服务。我们的任何第三方服务提供商的失败都可能对我们的业务、财务状况和运营结果造成实质性的不利影响。
如果我们或我们的第三方提供商不跟上快速的技术变化和不断发展的行业标准，我们可能无法保持竞争力，对我们服务的需求可能会下降。
我们运营的市场，特别是我们的SaaS细分市场，具有以下特点：
•快速技术进步带来的变化；
•与技术挑战有关的额外资格要求；以及
•不断发展的行业标准以及监管和立法环境的变化。
我们未来的成功将取决于我们预测和适应技术和行业标准的变化，以及有效地开发、推出、营销和获得广泛接受结合最新技术进步的新产品和服务的能力。此外，我们还依赖我们的第三方提供商来跟上快速的技术变化和不断发展的行业标准。如果我们的第三方提供商无法适应技术变化，这也可能对我们保留或增加客户订阅基础的能力产生实质性的不利影响，或者导致我们产生与更换第三方提供商相关的额外运营成本。
如果我们竞争对手的产品、服务或技术比我们的Thryv平台和附加组件更容易被接受，如果他们成功地比我们更早地将他们的产品或服务推向市场，或者如果他们的产品或服务的技术能力比我们的更强，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。我们的竞争对手也可能在他们之间或与第三方建立合作关系，以进一步增强他们的产品供应或资源。此外，我们的一些竞争对手可能会以较低的价格提供他们的产品和服务。如果我们无法达到我们的目标定价水平，或者如果我们遇到重大的定价压力，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
如果我们不保持我们的Thryv平台与我们的客户在其业务中使用的第三方应用程序的兼容性，我们的收入将会下降。
我们有一定比例的客户选择将我们的平台与第三方软件平台提供的某些功能进行集成，这些软件平台是由我们的第三方提供商和应用程序提供商使用应用程序编程接口(“API”)，或者作为公开提供的免费许可证，或者通过收费的伙伴关系安排。我们Thryv平台的功能和受欢迎程度在一定程度上取决于我们将我们的平台与第三方应用程序和平台集成的能力，这些应用程序和平台包括但不限于CRM、CMS、全方位电子邮件和文本营销自动化、会计、电子商务、呼叫中心、分析和我们客户使用并从中获取数据的社交媒体网站。应用程序和API的第三方提供商可能会更改其应用程序和平台的功能，限制我们对其应用程序和平台的访问，终止或选择不续签我们的合作伙伴协议，或以其他方式更改管理其应用程序和API的使用以及对这些应用程序和平台的访问的条款。此类更改可能会在功能上限制或终止我们将这些第三方应用程序和平台与我们的平台结合使用的能力，这可能会对我们的产品产生不利影响，并损害我们的业务。如果我们未能将我们的Thryv平台与我们的客户用于营销、销售或服务目的的新的第三方应用程序和平台集成在一起，我们可能无法提供客户所需的功能，这将对我们的创收能力产生不利影响，并损害我们的业务。
我们依赖第三方提供的数据，这些数据的丢失可能会限制我们平台的功能，并扰乱我们的业务。
我们服务的成功取决于我们向消费者和我们的客户提供数据的能力，如网站搜索、客户线索和社交媒体更新。其中某些数据是由独立的第三方提供的，例如商业数据聚合器(例如医生、酒店或其他数据聚合器)和垂直行业组织，以补充我们自己的搜索网站的商业列表。我们向我们的客户提供他们在其他互联网网站和社交媒体上存在的数据也是由第三方提供的。其中一些数据是根据第三方数据共享政策和使用条款、根据第三方提供商的数据共享协议或经客户同意提供给我们的。未来，这些第三方中的任何一方都可以改变其数据共享政策，包括使其受到更多限制，或者改变其决定搜索结果和社交媒体更新的放置、显示和可访问性的算法，任何这些都可能导致我们收集和向客户提供有用数据的能力丧失或严重受损。这些第三方还可能将我们或我们的第三方服务提供商的数据收集政策或做法解读为与他们的政策不一致，这可能导致我们失去为我们的客户收集这些数据的能力。任何此类更改都可能削弱我们向客户提供数据的能力，并可能对我们平台的选定功能产生不利影响，削弱我们的客户使用我们的解决方案获得的投资回报，并对我们的业务和创收能力产生不利影响。
与经济、灾害、新冠肺炎疫情等外部因素相关的风险
不利的经济状况可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的业务取决于对营销解决方案的总体需求，特别是中小企业对商业管理软件的需求，以及我们现有和潜在客户的经济健康状况。过去的金融衰退导致北美和全球经济大幅疲软，就业水平下降，现行利率下降，信贷供应更加有限，企业信心和活动减少，以及其他困难。这些困难已经影响到，目前或未来任何不利的经济状况可能会继续影响我们向其销售产品的一个或多个行业。此外，美国一直存在削减政府支出的压力，联邦层面的任何增税和削减开支都可能会减少接受美国政府资金的组织对我们产品的需求，并可能对美国经济产生负面影响，这可能会进一步减少对我们产品的需求。
这些事件中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响，而且我们产品的支出水平可能不会在任何复苏后增加。
公共卫生疫情或疫情可能会减少或推迟日常购买的支出，这可能会导致我们客户开展的业务水平下降。因此，我们的客户可能会减少他们在营销服务和业务运营上的支出，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
公共卫生疫情或疫情可能会对我们的业务造成不利影响。2019年12月，新冠肺炎出现在中国湖北省武汉市，此后迅速蔓延，对全球经济造成重大破坏。冠状病毒对我们业务的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，也不能有把握地预测，包括疫情爆发的持续时间、可能出现的有关冠状病毒严重程度的新信息以及遏制冠状病毒或治疗其影响的行动等。尽管我们对工作计划进行了隔离和调整，但我们的员工已经并可能继续受到冠状病毒疫情的影响，我们未来的业务可能会受到严重干扰，这可能会对我们的服务质量造成不利影响，从而影响我们的商业声誉。某些州还可能禁止在公共卫生疫情期间征集新客户，这可能会导致我们无法获得新客户。此外，冠状病毒在美国和澳大利亚的持续传播和日益严重的影响可能会对我们客户的服务需求或我们客户进行的业务水平造成不利影响。此类情况可能会影响我们解决方案的支出速度，并可能对我们的客户购买我们的解决方案的能力或意愿产生不利影响；我们当前或潜在客户做出购买决定的时机；定价折扣或延长付款期限的压力；客户订阅合同金额或期限的减少；或客户流失的增加，所有这些都可能对我们未来的销售、经营业绩和整体财务表现产生不利影响。如果疫情对我们的客户购买我们的解决方案的能力产生持续的实质性影响, 我们的运营结果和整体财务表现可能会受到损害。
为了应对疫情，我们实施了在家工作的政策，我们的大多数员工在我们的实体办公室之外工作。我们目前打算无限期地从国内继续我们的工作，我们
已经采取措施，使我们的大多数员工能够永久在家工作。所有员工都有或已经拥有一台公司笔记本电脑，并可以访问所有必要的系统，以履行其基本工作职能。对于我们来说，在远程环境中管理和监控员工变得更加困难，我们已经并可能继续花费更多的管理时间和成本来这样做。在家工作的员工可能还会面临额外的分心问题，这会对他们的表现产生负面影响。如果我们的员工不能长期有效地远程工作，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。我们的长期在家工作政策还可能增加我们的网络安全风险，造成数据可访问性问题，并使我们更容易受到通信中断的影响，任何通信中断都可能对我们的业务运营产生不利影响。
在这一点上，大流行可能在多大程度上影响我们的财务状况或行动结果，包括我们的长期计划，尚不确定。即使在新冠肺炎疫情消退后，我们也可能会经历新冠肺炎疫情对我们的业务造成的重大影响，包括任何已经发生或未来可能发生的经济低迷或衰退或其他长期影响。
如果我们遇到灾难或其他业务连续性问题，我们无法成功恢复，可能会导致重大财务损失、人力资本损失、监管行动、声誉损害、客户关系受损或法律责任。
虽然我们和我们的第三方提供商托管我们的Thryv平台，并通过云服务为我们的大多数数字客户端提供服务，但如果我们遇到本地或地区性灾难或其他业务连续性问题，如地震， 飓风、洪水、恐怖袭击、流行病、安全漏洞、网络攻击、断电、电信故障或 其他自然灾害或人为灾难，我们继续运作的能力将在一定程度上取决于我们的 人员、我们的办公设施以及我们的计算机、电信和其他相关设施的正常运作 系统和运营。在这种情况下，我们可能会在以下特定领域遇到业务挑战 我们的运营，例如可能对我们的业务产生重大不利影响的主要高管或人员。
我们定期评估并采取措施改进我们现有的业务连续性计划和密钥管理 继承。然而，一场规模巨大或影响到我们内部或跨区域的某些关键作业区域的灾难 如果我们遇到灾难或其他业务连续性问题，或者我们无法成功恢复， 可能会实质性地中断我们的业务运营，并导致重大财务损失、人力资本损失、监管 行为、声誉损害、客户关系受损或法律责任。
与人力资本相关的风险
我们依赖我们的高级管理团队，失去一名或多名关键员工或无法吸引和留住高技能员工可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的成功在很大程度上有赖于我们主要行政人员的持续服务。具体地说，我们相信，首席执行官兼董事长约瑟夫·A·沃尔什的继续留任将对我们的成功起到重要作用。我们还依赖于我们在营销、销售、服务以及一般和行政职能领域的领导团队，以及所有这些领域的关键任务个人贡献者。有时，我们的高管管理团队可能会因高管的聘用或离职而发生变化，这可能会扰乱我们的业务。我们没有与我们的大多数高管或其他关键人员签订雇佣协议，要求他们在任何特定时期内继续为我们工作，因此，他们可以随时终止与我们的雇佣关系。此外，我们不为我们的任何高管或关键员工提供关键人保险。失去一名或多名高管或关键员工可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们内外销售队伍或关键管理层的变动可能会对我们的业务产生不利影响，而大量经验丰富的关键人员的流失可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们的成功还取决于我们识别、聘用、培训和留住合格销售人员的能力。为了执行我们的增长计划，我们必须吸引和留住高素质的人才。对人才的竞争非常激烈，包括但不限于在设计和开发软件和互联网相关服务方面拥有丰富经验的个人以及高级销售主管。在招聘和挽留具备适当资历的雇员方面，我们不时遇到困难，我们预期亦会继续遇到困难。我们争夺经验丰富的人才的许多公司都比我们拥有更多的资源。如果我们从竞争对手或其他公司雇佣员工，他们的前雇主可能会试图断言这些员工或我们违反了他们的法定义务，导致我们的时间和资源被分流。此外，应聘者和现有员工通常会考虑股票的价值
他们因工作而获得的奖励。如果我们股票奖励的感知价值下降，可能会对我们招聘和留住高技能员工的能力产生不利影响。如果我们不能吸引新的人员，或者不能留住和激励我们现有的人员，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的一部分员工由工会代表。我们的业务可能会受到未来劳资谈判的不利影响，以及我们与加入工会的员工保持良好关系的能力。
截至2021年12月31日，353名员工，占我们员工的13%和35%我们的销售队伍，都是由工会代表的。此外，我们的一些主要供应商的员工由工会代表。涉及我们的工会代表员工或我们供应商员工的停工或减速可能会严重扰乱我们的运营并增加运营成本，这将对我们的业务产生实质性的不利影响。
无法与工会谈判可接受的条款，也可能导致支付给工会员工或替补工人的更高工资或福利导致运营成本增加。我们的劳动力中也有更大比例的人可以由工会代表。如果一个工会决定罢工，而其他人选择尊重其纠察线，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
法律、税务、监管和合规风险
我们的解决方案和业务受各种美国和国际法律法规的约束，包括有关隐私、数据保护和信息安全的法规。我们或我们的第三方服务提供商的任何失败，以及我们的平台或服务未能遵守适用的法律法规，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们和我们的客户受到各种美国和国际法律法规的约束，包括各种联邦政府机构的监管，包括美国联邦通信委员会(“FCC”)(“催化裂化(电话营销和短信营销)，美国联邦贸易委员会 (“联邦贸易委员会)(广告法，控制对非应邀色情物品的攻击和营销(罐头-垃圾邮件《合规法案》)，美国卫生与公众服务部(1996年《健康保险可携性和责任法案》(经修订并连同其实施条例，希帕“)合规，以及州和地方机构。《电话消费者保护法》规定了我们向客户和录音电话提供文本营销服务的能力。越来越多的州和联邦法院发现，根据ADA和各州的法律，企业-即使是小企业-有义务让残疾人完全可以访问他们的网站和在线发布的任何视频，这影响了我们的网站和视频提供。美国以及各州和外国政府已对个人身份信息的收集、分发、使用、安全和存储采取或提议限制或要求(“PII“)个人；联邦贸易委员会和许多州总检察长正在适用联邦和州消费者保护法，对在线收集、使用和传播数据实施标准。自律义务、其他行业标准、政策和其他法律义务可能适用于我们收集、分发、使用、安全或存储与个人有关的PII或其他数据。此外，大多数州和一些外国政府都制定了法律，要求公司在涉及某些类型的PII的数据安全漏洞时通知个人。这些义务可能会在不同的司法管辖区以不一致的方式解释和应用，并可能与彼此、其他法规要求或我们的内部做法相冲突。
我们预计，美国、加拿大、欧盟将继续提出有关隐私、数据保护和信息安全的新的拟议法律、法规和行业标准 (the “E.U”) a此外，我们还不能确定这些未来的法律、法规和标准可能对我们的业务产生什么影响。例如，2018年5月，《一般数据保护条例》生效，随之而来的是对欧盟数据保护法的全面改革：新规则被取代当时是现在的欧盟。数据保护立法，实施了更严格的欧盟数据保护要求，并规定了对违规行为的更严厉惩罚。此外，《2018年加州消费者保护法》(“CCPA“)于2020年1月1日生效，对美国消费者隐私的影响超出加州。HIPAA经《经济和临床健康信息技术法案》修订后，会影响我们向那些法律所涵盖的实体或商业伙伴所涵盖的医疗和保健业务提供解决方案的能力。纽约州的《盾牌法案》可能会影响我们向金融企业提供服务的能力，因为它对数据收集和安全的合规要求。改变对PII构成的定义也可能限制或抑制我们运营或扩大业务的能力，包括限制可能涉及数据共享的战略合作伙伴关系，特别是在数字广告生态系统的背景下。此外，一些司法管辖区要求将某些类型的数据保留在这些司法管辖区内的本地服务器上，这可能会影响我们制定影响所有客户需求的解决方案的能力。
在美国、加拿大、澳大利亚、欧盟和其他地区，特别是与互联网协议或IP地址、机器或设备识别号、位置数据和其他信息的分类相关的定义，以及将PII用于机器学习过程或算法移动的定义不断演变和变化，可能会限制或抑制我们运营或扩展业务的能力。未来的法律、法规、标准和其他义务可能会削弱我们收集或使用我们用来向客户提供电子邮件递送和营销服务的信息的能力，从而削弱我们维持和扩大客户基础以及增加收入的能力。未来对收集、使用、共享或披露客户数据的限制，或要求客户明示或默示同意使用和披露此类信息的额外要求，可能会限制我们开发新服务和功能的能力。
我们不遵守适用的法律、指令和法规可能会导致对我们的执法行动，包括罚款和监禁，或者对我们的客户采取行动，他们可能不完全了解这些法律对他们业务的影响和对我们声誉的损害，任何这些都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。适用于我们或我们客户的业务的此类法律法规的遵守成本和其他负担可能会限制我们Thryv平台和附件的使用和采用，并减少总体需求，或导致重大罚款、处罚或任何违反此类隐私法的责任。此外，隐私问题可能会导致我们客户的员工和客户拒绝提供必要的PII，以允许我们的客户有效地使用我们的Thryv平台和附加组件。此外，如果以这种方式减少PII的处理，我们的解决方案将不那么有效，这可能会减少对我们的Thryv平台和附加组件的需求，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
即使是对隐私问题的看法，无论是否合理，都可能会阻碍我们的Thryv平台和附加组件在某些行业的市场采用。我们未能或被认为未能遵守美国、澳大利亚、欧盟或其他外国隐私或安全法律、法规、政策、行业标准或法律义务，或任何导致未经授权访问、获取、释放或转让PII的安全事件，都可能导致政府执法行动、诉讼、罚款和处罚或负面宣传，并可能导致我们的客户失去对我们的信任，这可能会损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。如果我们的服务被认为导致或以其他不利的方式与侵犯隐私或数据安全要求有关，可能会使我们或我们的客户面临公众批评和潜在的法律责任。公众对PII处理、隐私和安全的担忧可能会导致我们的一些客户的最终用户不太可能访问他们的网站或以其他方式与他们互动。如果有足够多的终端用户选择不与我们的客户互动，我们的客户可能会停止使用我们的平台。反过来，这可能会降低我们服务的价值，减缓或消除我们业务的增长。现有和潜在的有关隐私和数据安全的隐私法律和法规，以及消费者对未经授权的PII处理越来越敏感，可能会导致公众对我们等技术、产品和服务产生负面反应。
此外，拜登政府可能会实施全面的税收改革或其他监管改革，这可能会对我们的有效税率或我们业务的其他方面产生不利影响。
行业特定的法规和其他要求和标准正在演变，不利的行业特定的法律、法规、解释性立场或标准可能会损害我们的业务。
我们拥有多个行业的客户，包括医疗保健、金融服务、公共部门和电信。某些行业的监管机构已经通过，并可能在未来采取关于使用云计算和其他外包服务的法规或解释性立场。遵守特定行业的法律、法规和解释职位的成本和其他负担可能会限制我们的客户使用和采用我们的服务，并减少对我们服务的总体需求。遵守这些规定还可能需要我们投入更多的资源来支持某些客户，这可能会增加成本和延长销售周期。例如，一些金融服务监管机构对云计算服务的使用实施了指导方针，要求进行特定的控制，或要求金融服务企业在外包某些功能之前获得监管部门的批准。如果我们不能遵守这些指导方针或控制，或者如果我们的客户无法获得监管部门的批准，在需要的情况下使用我们的服务，我们的业务可能会受到损害。此外，无法满足我们客户可能期望的某些自愿第三方认证机构的标准，例如符合纽约盾法、CCPA、支付卡行业(“PCI“)数据安全标准，可能会对我们的业务和业绩产生不利影响。此外，我们和我们在医疗保健行业的客户受到HIPAA的监管，HIPAA建立了隐私和安全标准，限制使用和披露受保护的健康信息(“菲“)，并要求实施行政、物质和技术保障措施，以确保电子形式的个人可识别健康信息的机密性、完整性和可用性，以及违反公共卫生倡议的违规通知程序，以及对违反受其监管的实体违反HIPAA要求的处罚。我们致力于保持符合相关行业的具体要求
如果我们不能获得与我们客户相关的认证或其他要求或标准，但如果将来我们无法达到或保持此类认证、要求或标准，可能会损害我们的业务并对我们的结果产生不利影响。
此外，在某些情况下，特定行业的法律、特定地区或特定产品的法律、法规或解释性立场也可能直接适用于我们作为服务提供商。法院和行政机构对其中许多法规、法规和裁决的解释正在演变，如果不能遵守，可能会对我们的业务和业绩产生不利影响。任何未能或被认为未能遵守此类要求的行为都可能对我们的业务产生不利影响。例如，有各种与直接电子邮件营销和短信行业相关的法规、法规和裁决，包括CAN-Spam法案、电话消费者保护法(“TCPA“)和相关的FCC命令。TCPA和FCC的裁决对利用手机号码的电话和短信作为一种通信手段的能力施加了重大限制，如果事先没有获得被联系者的明确同意，或者这种同意的证据没有得到适当的维护。我们未来可能会面临一起或多起诉讼，指控我们的一个平台或使用我们平台的客户违反了特定行业的法规，而任何关于我们或我们的客户违反此类法规的裁决都可能使我们面临重大损害赔偿，可能个别地或整体地对我们的业务造成实质性的不利影响。
客户可能依赖我们的解决方案来遵守适用的法律，或者在使用我们的解决方案时可能不完全理解适用法律对他们的影响，这就要求我们和我们的第三方提供商持续监控适用的法律并对我们的解决方案进行适当的更改。如果我们的解决方案没有更新，使客户能够遵守适用的法律，或者我们没有及时更新我们的解决方案，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
客户可能会依赖我们的解决方案，以使他们能够在解决方案的使用领域遵守适用的法律。法律法规的变化可能会要求我们对我们的产品进行重大修改，或者推迟或停止某些产品的销售，这可能会导致收入或收入增长减少，并导致我们产生巨额费用和注销。尽管我们认为我们的解决方案为我们提供了发布更新以响应这些更改的灵活性，但我们不能确定我们是否能够对我们的解决方案进行必要的更改并及时发布更新，或者根本不能。此外，我们依赖我们的第三方服务提供商修改他们通过我们的平台向我们的客户提供的解决方案，以符合此类法律法规的变化。随着我们提供解决方案的地理区域的扩大，我们需要监控的法律法规的数量将会增加。当法律发生变化时，我们必须测试我们的解决方案，以满足必要的要求，使我们的客户能够遵守新法律，或通过典型的使用帮助他们不违反法律。如果我们的解决方案不能使客户遵守适用的法律，或通过我们解决方案的典型使用使客户面临法律诉讼，我们可能会受到负面的客户体验、我们声誉的损害或客户的损失、对我们客户遭受的任何罚款、处罚或其他损害的索赔以及其他财务损害。此外，与这种监测实施变化相关的费用也是巨大的。如果我们的解决方案不能使我们的客户遵守适用的法律和法规，或防止他们通过典型的使用使自己承担责任，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
此外，如果我们未能按照本文所述对我们的解决方案进行任何更改，而这些更改是由于任何适用法律的更改或颁布而导致的，则我们可能要对政府和监管机构实施的罚款和处罚负责。我们因未能在截止日期前提供合规服务而支付的罚款、罚金、利息或其他损害赔偿可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的系统或由第三方提供商运营的数据中心的信息安全漏洞、客户信息的丢失或未经授权访问或系统中断可能会对我们的业务、市场品牌、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的业务依赖于我们的数据处理系统和由第三方提供商运营的数据中心。我们依赖这些系统来处理每天和对时间敏感的大量复杂交易。我们以电子方式接收、处理、存储和传输有关我们的客户和员工以及我们的供应商和其他业务合作伙伴的数据和PII，包括姓名、社保号码、信用卡号码和金融账号。我们对此信息保密。然而，我们的网站、网络、应用程序和技术以及其他信息系统过去一直是、并将继续成为破坏、破坏或数据挪用的目标。我们信息系统的不间断运行，以及我们对驻留在我们系统上的PII和其他客户和个人信息保密的能力，对我们业务的成功运营至关重要。虽然我们有信息安全和业务连续性计划，但这些计划可能不足以确保我们的系统不间断运行或防止未经授权的第三方未经授权访问系统。因为技术
用于获取未经授权的访问或破坏系统频繁变化，并且可能直到针对目标发动攻击才能被识别，我们可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施。随着社会工程的日益复杂，人们对信息安全的担忧与日俱增。我们的网络安全强化可能会被网络钓鱼和其他社会工程技术绕过，这些技术试图利用最终用户行为将计算机病毒和恶意软件分发到我们的系统中，这可能会扰乱我们的服务交付并使其不可用，还可能导致PII或其他机密或敏感信息的泄露或挪用。此外，严重的网络安全漏洞可能会阻止或推迟我们处理支付交易的能力。
我们的业务流程或处理系统中的任何信息安全漏洞都有可能影响我们的客户信息和我们的财务报告能力，这可能导致潜在的业务损失和我们准确报告财务结果的能力。如果这些系统中的任何一个无法正常运行或在很短的一段时间内被禁用，我们可能会错过关键的申报期，导致潜在的费用和罚款，或者失去对客户数据的控制，所有这些都可能导致财务损失、我们的业务中断、对客户的责任、监管干预或我们的声誉受损。备受瞩目的数据泄露事件的持续发生证明，外部环境对信息安全的敌意越来越大。如果我们的安全措施因第三方行为、员工或分包商的错误、渎职或其他原因而被破坏，并因此有人未经授权访问客户数据，我们的声誉可能会受到损害，我们的业务可能会受到影响，并可能招致重大责任。我们还可能遇到安全漏洞，这些漏洞可能在很长一段时间内都不会被发现。用于获得未经授权的访问或破坏系统的技术经常变化，并变得越来越复杂。因此，我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。
这种环境要求我们不断改进整个公司安全控制的设计和协调。我们的董事会(“冲浪板“)与其审计委员会协调，主要负责监督网络安全风险管理和安全控制的有效性。董事会的审计委员会收到确定主要风险领域暴露的主要风险领域的季度报告，例如网络安全。如果审计委员会发现重大风险敞口，包括网络安全方面的风险敞口，它将向董事会提交此类敞口，以评估我们的风险识别、风险管理和缓解战略。尽管有这些努力，我们对数据、培训和我们遵循的其他做法的安全控制可能无法阻止PII或其他机密信息的不当披露。任何与未经授权访问或丢失客户和/或员工信息有关的数据隐私问题都可能导致潜在的业务损失、对我们的市场声誉的损害、诉讼以及监管调查和处罚。
可能还有其他此类安全漏洞引起我们的注意。我们继续投资于我们的技术系统的安全，继续努力改善我们的技术系统内的控制，改进业务流程和加强我们的信息安全文化，可能无法成功防止破坏我们的安全的企图或未经授权访问PII或其他机密、敏感或专有信息的行为。此外，如果发生灾难性事件，无论是自然的还是人为的，我们保护基础设施(包括PII和其他客户数据)以及维持持续运营的能力可能会受到严重损害。我们的业务连续性和灾难恢复计划和战略可能无法成功减轻灾难性事件的影响。保险可能不够充分，或者未来可能无法以可接受的条款获得，或者根本不能。此外，我们的保险单可能不会涵盖针对我们的所有索赔，为诉讼辩护，无论其是非曲直，都可能代价高昂，并转移管理层的注意力。如果我们的安全遭到破坏，如果PII或其他机密信息被访问，或者如果我们经历了灾难性的事件，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的服务可能导致我们的员工和承包商在第三方方面的身份盗窃、挪用公款或其他类似的非法行为，这可能会损害我们的声誉，导致法律责任，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们提供的服务通常需要或涉及收集我们的客户和/或其员工的PII，如他们的全名、出生日期、地址、雇主记录、税务信息、社会保障号码、信用卡号码和银行账户信息。这些信息可被犯罪分子用来盗窃身份、冒充第三方或以其他方式访问个人的数据或资金。如果我们的任何员工或承包商拿走、转换或滥用此类PII、资金或其他文件或数据，我们可能会承担损害赔偿责任，我们的商业声誉可能会受到损害或摧毁。此外，如果我们未能充分防止第三方访问PII和/或业务信息并使用该信息进行身份盗窃，我们可能面临法律责任和其他损失，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
任何未能保护我们的知识产权的行为都可能损害我们保护我们的专有技术和品牌的能力。
各种商标和其他知识产权是我们业务的关键。我们依靠专利、商标、版权和商业秘密法律以及合同安排(包括保密或许可协议)来保护我们的知识产权。然而，我们采取的保护知识产权的步骤可能无效或不充分。我们可能被要求对第三方提起诉讼，以保护我们的知识产权。同样，我们可能是第三方挑战我们权利的诉讼的一方。我们提起的诉讼可能不会成功，或者我们可能被发现侵犯了他人的知识产权。随着互联网商业用途的进一步扩大，这可能会变得更加困难。
为了保护我们的商号，包括Thryv®，Thryv领导®，Thryv CompleteSM、Thryv Your Business Smarter®、真正的黄页®、YellowPages.com®、Dexnows.com®和SuperPages.com®，防止域名侵权或防止他人使用将其业务与我们的业务相关联的互联网域名，Thryv向美国专利商标局寻求正式注册，参与所有Thryv国内和内部商标的跟踪服务，并与专业的外部法律顾问合作。在过去，我们收到过实质性侵犯知识产权的索赔。例如，我们不得不对我们的印刷和互联网目录和网站中包含的授权图像提出的版权侵权索赔，以及对我们的数字产品、服务和互联网网站中包括的各种技术和功能的专利侵权索赔进行辩护。无论结果如何，相关诉讼都可能导致巨额成本和资源转移，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。为了应对重要商标或其他知识产权的损失，我们可能需要花费大量资源来监控和保护这些权利。为保护和执行我们的知识产权而提起的诉讼可能代价高昂、耗时长，并会分散管理层的注意力，而且无法保证成功，并可能导致我们的知识产权的部分减损或损失。此外，我们执行知识产权的努力可能会遇到抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权的有效性和可执行性。我们还保持着适度的专利组合并与专业专利律师合作保护技术权利。我们未能确保、保护和执行我们的知识产权，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的一些解决方案使用开源软件，任何不遵守一个或多个这些开源许可证条款的行为都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的一些解决方案，如Thryv Leads、面向客户的面向消费者的网站和移动应用程序，以及我们的内部业务解决方案，都包括开源许可证涵盖的软件，如GPL类型许可证。尽管我们为任何开源代码的使用提供了我们认为合规的通知和归属，但各种开源许可证的条款尚未得到美国法院的解释，而且此类许可证的解释方式可能会对我们提供解决方案或面向消费者的网站和应用程序的能力施加意想不到的条件或限制。我们的内部开发政策和供应商合同通常禁止使用需要发布我们专有软件源代码的开源许可代码，但如果我们以某种方式将我们的专有软件与开放源代码软件结合在一起，我们的政策或标准合同语言的应用中的任何错误都可能使我们的专有软件在开放源代码许可下可用。如果我们的专有软件的某些部分被确定为受特定类型的开放源代码许可的约束，我们可能会被要求公开发布受影响的源代码部分，重新设计我们的全部或部分技术，或者以其他方式限制我们的技术的许可，每一项都可能降低或消除我们的技术和服务的价值。除了与许可证要求相关的风险外，使用开放源码软件可能会导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开放源码许可人通常不对软件的来源提供担保或控制。与使用开源软件相关的许多风险无法消除，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响, 财务状况和经营结果。
针对我们的诉讼和监管调查，或由我们的行为或我们的前辈的行为导致的诉讼和监管调查，可能会导致重大财务损失和对我们的声誉的损害。
我们在日常业务过程中面临诉讼、监管调查和类似行动的风险，包括因错误交易、违反数据隐私法或与我们或我们的前辈相关的诉讼和法律行动而导致的与违反合同义务或客户或其他第三方侵权索赔有关的诉讼和其他法律行动的风险、罚款、罚款、利息或其他损害赔偿。任何此类诉讼可能包括对我们的董事、高级管理人员或员工的重大或未指明的补偿性损害赔偿的索赔，以及针对我们的董事、高级管理人员或员工的民事、监管或刑事诉讼，如果有责任的可能性和金额，可能在很长一段时间内都是未知的。我们还可能受到各种监管询问，如信息请求和簿册和记录审查，从
监管机构和我们经营的地理市场的其他当局。因针对我们的诉讼判决或和解或针对我们的重大监管行动而产生的重大责任，或因针对我们的董事、高级管理人员或员工的诉讼程序中的不利裁决而导致的业务中断，可能会对我们的业务、财务状况和结果或运营产生重大不利影响。此外，即使我们最终在任何诉讼、监管行动或调查中获胜或达成和解，我们的声誉也可能遭受重大损害，这可能会严重影响我们吸引新客户、留住现有客户以及招聘和留住员工的能力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
对于我们这样规模和性质的企业来说，各种诉讼和其他典型的索赔正在对我们悬而未决，包括与征税司法管辖区的纠纷。见第二部分--第8项。附注16，或有负债以了解更多详细信息。
我们还面临与我们的业务相关的潜在未来索赔和诉讼，以及收集、处理和使用个人数据的方法。如果我们的数据被发现不准确，或者我们存储的个人数据被未经授权的人不当访问和传播，我们的客户和我们收集和处理的客户数据的用户也可以向我们提出索赔。这些潜在的未来索赔可能会对我们的综合经营报表和全面收益、综合资产负债表或综合现金流量表产生重大不利影响。
我们可能会被第三方起诉，指控我们侵犯了他们的所有权。
在我们的行业中，有相当多的专利和其他知识产权开发活动。我们的成功取决于我们不侵犯他人的知识产权。我们的竞争对手，以及一些其他实体和个人，包括通常称为“专利巨魔，“可能拥有或声称拥有与我们行业相关的知识产权。有时，第三方可能会声称我们侵犯了他们的知识产权，而我们可能被发现侵犯了这些权利。未来，其他人可能会声称我们的Thryv平台和底层技术侵犯或侵犯了他们的知识产权。然而，我们可能不知道其他人可能声称的涵盖我们的部分或全部技术或服务的知识产权。我们的并购历史可能会导致我们所依赖的第三方知识产权的适当许可很难随着时间的推移而追踪和证明。任何索赔或诉讼都可能导致我们招致巨额费用，如果成功地对我们提出索赔，可能会要求我们支付大量损害赔偿或持续的版税付款，阻止我们提供服务，或要求我们遵守其他不利条款。即使我们在这样的争端中获胜，任何与我们知识产权有关的诉讼都可能代价高昂且耗时，并将我们管理层和关键人员的注意力从我们的业务运营中转移开。任何此类事件都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
旨在限制或限制印刷目录的分发或转移与印刷目录相关的废物管理的成本和责任的法律法规可能会对我们的业务产生不利影响。
一些州和市政当局正在考虑立法或制定条例，以限制或限制我们在我们所服务的市场上分发印刷目录的能力，而少数市政当局已经颁布了这些立法或条例。最严格的法律或法规将禁止我们分发印刷目录，除非居民肯定地表示同意。选择加入“接收我们的打印目录。其他限制较少的法律或法规将要求我们允许居民选择退出“收到我们的打印目录。此外，一些州和市政当局正在考虑立法或条例，将废弃目录废物管理的成本和责任从市政当局转移到目录生产者身上。如果这些法律和法规被采纳，可能会增加我们的成本，减少我们分发的目录数量，并对我们向新客户和现有客户营销我们的广告的能力产生负面影响。如果这些或类似的法律法规被广泛采用，可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们未能根据萨班斯-奥克斯利法案第404条对财务报告进行有效的内部控制，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
根据经修订的2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们被要求“萨班斯-奥克斯利法案”)为管理层提供一份报告，其中包括我们对财务报告的内部控制的有效性。特别是，第404条要求我们对我们的财务报告内部控制进行系统和流程评估和测试，以允许管理层报告我们的财务报告内部控制的有效性，并允许我们的独立注册会计师事务所证明我们的财务报告内部控制的有效性。我们遵守第404条的适用条款，要求我们在实施额外的公司治理实践和遵守报告要求时，在与合规相关的问题上产生大量会计费用，并花费大量管理时间。在评估和测试过程中，如果我们在财务报告的内部控制中发现一个或多个重大弱点，我们将
无法断言我们的内部控制是有效的。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得本公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。
我们过去在财务报告的内部控制中发现了重大缺陷，我们被要求报告和纠正这些缺陷。如果吾等未能对财务报告维持足够的内部控制，或如日后吾等发现重大弱点，吾等可能无法及时准确地报告吾等的财务信息，可能遭受不利的监管后果或违反适用的证券交易所上市规则，可能违反吾等信贷安排下的契诺，并招致额外成本。由于投资者对我们失去信心和我们财务报表的可靠性，金融市场也可能出现负面反应，这可能导致我们的普通股价格下跌，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
如果我们被要求在其他司法管辖区征收销售额和使用税，我们可能需要为过去的销售额承担责任，我们未来的销售额可能会下降。可能制定不利的税收法律或法规，或将现有法律应用于我们或我们的客户，这可能会增加我们服务的成本，否则会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
联邦、州和地方税法对以电子方式提供的服务的适用正在演变。新的收入、销售、使用或其他税收法律、法规、规则、法规或法令可以在任何时候颁布(可能具有追溯力)，并且可以完全或不成比例地适用于通过互联网提供的服务。这些法规可能会对我们的销售活动产生不利影响，因为税收将带来固有的成本增加，并最终对我们的运营业绩和现金流产生重大不利影响。
此外，现有的税收法律、法规、规则、法规或条例可能被解释、更改、修改或适用于我们不利(可能具有追溯力)，这可能会要求我们或我们的客户支付额外的税款，并要求我们或我们的客户为过去的金额支付罚款或罚款和利息。
例如，如果各州成功地对州销售和使用税实施更广泛的指导方针，我们可能会失去销售或产生巨额支出。一个或多个州要求我们对软件许可或提供服务征收销售税或其他税的成功主张，可能会导致过去交易的巨额税收负担，否则会损害我们的业务。每个州都有不同的规章制度来管理销售税和使用税，这些规章制度会随着时间的推移受到不同的解释。我们定期审查这些规则和规定，当我们认为我们在某个州需要缴纳销售税和使用税时，我们可能会自愿与州税务当局联系，以确定如何遵守该州的规则和规定。不能保证在我们目前认为不需要缴纳此类税的州，我们不会因过去的销售而不受销售和使用税或相关处罚的影响。
像我们这样的服务供应商通常由税务机关负责征收和支付任何适用的销售额和类似税款。如果一个或多个税务机关确定我们的服务应该缴纳税款，但没有缴纳，我们可能除了未来的税收外，还需要缴纳过去的税款。过去纳税的责任还可能包括巨额利息和惩罚性费用。我们的客户通常完全负责适用的销售和类似的税收。然而，客户可能不愿偿还税款，并可能拒绝承担与这些税收相关的利息或罚款责任。如果我们被要求收取和偿还税款以及相关的利息和罚款，如果我们的客户没有或拒绝偿还我们全部或部分这些金额，我们将产生可能相当大的计划外费用。此外，未来对我们征收此类税收将有效地增加我们向客户提供服务的成本，并可能对我们在征收此类税收的领域保留现有客户或获得新客户的能力产生不利影响。
我们可能无法利用我们的净营业亏损结转的很大一部分，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
截至2021年12月31日，由于前期亏损，我们有国家净营业亏损结转，如果不加以利用，将于2023年开始到期。这些净营业亏损的利用取决于许多因素，包括我们未来的收入，这是不能保证的。这些结转的净营业亏损可能到期时未使用或无法抵销未来的所得税负债，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外，根据修订后的《1986年国税法》第382条(《代码)，我们在任何课税年度利用净营业亏损结转或其他税务属性的能力可能会受到限制，如果我们遇到所有权变更。” A Section 382 “所有权变更“通常发生在一个或多个股东或一组股东谁
拥有我们至少5%的股票，他们的持股增加超过50个百分点超过了他们在滚动三年期间的最低所有权百分比。类似的规则可能适用于州税法。未来我们股票的发行可能会导致所有权变更。所有权变更可能会对我们的净营业亏损结转或其他税务属性的使用产生重大影响，这可能会对我们的运营业绩和盈利能力产生重大不利影响。
操作风险
降低成本的努力可能会耗费时间，相关的节省可能无法实现。
我们历来都在实施降低成本的计划，我们还在继续评估我们的业务，并可能根据市场情况启动进一步的合理化。我们成本削减计划的关键组成部分包括裁员、重组合同以及实现采购和物流方面的节省。这些成本削减计划可能导致我们无法继续保持高度可变的成本结构。这些方案的全部好处可能很难实现，而实现的任何短期协同效应和节省可能在长期内不可持续。关键人员的流失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们可能会根据我们的客户合同提供服务级别承诺。如果我们未能履行这些合同承诺，我们可能被视为违反了合同义务，有义务提供信用、退还与未使用的订阅服务相关的预付金额，或者面临合同终止，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们针对Thryv托管SaaS的客户协议可能包括每月或其他定期衡量的服务级别承诺。如果我们的Thryv平台和附加组件长期不可用，我们可能有合同义务向这些客户提供与未使用的订阅服务相关的预付金额的服务积分或退款，或者我们可能面临合同索赔或终止，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，如果我们遭受的计划外停机时间超过了我们与客户协议中披露的停机时间，我们的收入可能会受到重大影响。任何延长的服务中断都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
任何未能提供高质量或技术支持服务的行为都可能对我们与客户的关系产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们通过在客户加入我们的Thryv平台之前和之后提供业务顾问来支持我们的客户。一旦部署了我们的解决方案，我们的数字服务客户就会依赖我们的支持组织来解决与我们平台相关的技术问题。我们可能无法做出足够快的反应，以适应客户对支持服务需求的短期增长。我们也可能无法修改我们的支持服务的格式，以与我们的竞争对手提供的支持服务的变化竞争。客户对这些服务的需求增加，而没有相应的收入，可能会增加成本，并对我们的运营结果产生不利影响。此外，我们的销售过程高度依赖于我们的商业声誉和现有客户的积极推荐。任何未能维持高质量技术支持的情况，或市场认为我们没有维持高质量支持的看法，都可能对我们的声誉以及我们向现有和潜在客户销售我们的Thryv平台和附加组件的能力产生不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
老化的软件和硬件基础设施可能会导致成本增加和运营中断，从而可能对我们的财务业绩产生不利影响。
我们有与老化的软件和硬件基础设施资产相关的风险。我们某些资产的老化可能会导致需要更换和更高水平的维护成本。与我们老化的软件和硬件基础设施相关的更高水平的费用可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
如果我们或我们的第三方服务提供商未能管理我们的技术运营基础设施，我们的现有客户可能会遇到Thryv平台和附加组件的服务中断，而我们的新客户可能会在部署我们的Thryv平台和附加组件时遇到延迟，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的运营基础设施支持的用户、交易和数据数量显著增长。我们寻求在我们的运营基础设施中保持足够的过剩容量，以满足我们所有
客户。我们还寻求保持过剩的能力，以便利迅速提供新的客户激活和扩大现有的客户激活。此外，我们需要适当地管理我们的技术运营基础设施，以便支持版本控制、硬件和软件参数的更改以及我们Thryv平台和附加组件的发展。但是，提供新的托管基础设施需要大量的前期工作。我们已经并可能在未来经历网站中断、停机和其他性能问题。这些问题可能是由各种因素引起的，包括基础设施更改、人为或软件错误、病毒、安全攻击、欺诈、扩展或修改我们的代码导致的资源消耗增加、客户端使用量激增以及拒绝服务问题。在某些情况下，我们可能无法在可接受的时间段内确定这些性能问题的一个或多个原因。如果我们没有准确预测我们的基础设施需求，我们现有的客户可能会遇到服务中断，这可能会使他们受到财务处罚，导致我们产生财务责任和客户损失，我们的运营基础设施可能无法跟上销售增长的步伐，导致新客户在我们寻求获得额外容量时遇到延误，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
如果我们的Thryv平台和附加组件不能正常运行，我们的声誉可能会受到不利影响，我们的市场份额可能会下降，我们可能会受到责任索赔，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的解决方案本质上是复杂的，可能包含重大缺陷或错误。功能上的任何缺陷或导致Thryv平台和附加组件可用性中断的任何缺陷都可能导致：
•损失或延迟市场接受和销售；
•违反保修或者其他合同要求对客户造成损害的；
•客户流失；
•转移开发和客户服务资源；以及
•损害我们的声誉；
任何这些问题的发生都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，纠正任何材料缺陷或错误所产生的成本可能是巨大的。
由于我们收集和管理的数据量很大，系统中的硬件故障或错误可能会导致数据丢失或损坏，或导致我们收集的信息不完整或包含客户认为重要的不准确信息。此外，我们的Thryv平台和附加组件的可用性或性能可能会受到许多因素的不利影响，包括客户无法访问互联网、我们的网络或软件系统故障、安全漏洞或我们服务的用户流量的可变性。我们可能被要求为与未使用的服务相关的预付金额开具信用或退款，或以其他方式对我们的客户负责，因为他们可能因这些事件中的某些事件而遭受损害。由于我们业务的性质，我们的声誉可能会因我们无法控制的因素而受到损害。例如，由于我们的客户通过他们的互联网服务提供商访问我们的Thryv平台和附加组件，如果服务提供商未能提供足够的容量来支持我们的平台和附加组件或发生其他服务中断，此类故障可能会中断我们的客户访问或体验我们的平台，这可能会对我们的声誉或我们客户对我们平台可靠性的看法造成不利影响，或者对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的保险可能不充分，或在未来可能无法以可接受的条款提供，或者根本不能。此外，我们的政策可能不会涵盖针对我们的所有索赔，而且为诉讼辩护，无论其是非曲直，都可能代价高昂，并转移管理层的注意力。
我们的运营结果可能会有很大波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。
我们的运营结果在未来可能会有很大差异，对我们的运营结果进行逐期比较可能没有意义。因此，不应依赖任何一个季度或年度的业绩作为未来业绩的指标。我们的财务结果可能会因各种因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的，因此可能不能完全反映我们业务的基本表现。业绩的波动可能会对我们普通股的价值产生负面影响。可能导致我们财务业绩波动的因素包括但不限于：
•我们吸引新客户的能力；
•我们管理不断下降的营销服务收入的能力；
•确认收入的时间；
•与维护和扩展我们的业务、运营和基础设施相关的运营费用的数额和时间；
•网络中断或安全漏洞；
•一般经济、工业和市场状况；包括战争、恐怖主义事件、内乱或对这些事件的反应；
•客户续签；
•在续签任何客户协议时，增加或减少我们的服务元素的数量或价格变化；
•我们的定价政策或竞争对手的定价政策的变化；
•我们客户订阅的季节性变化；
•市场利率波动，影响债务利息支出；
•行业竞争动态的任何变化，包括竞争对手、客户或战略合作伙伴之间的整合；以及
•新会计准则的影响。
与我们的负债有关的风险
Thryv Holdings，Inc.是一家控股公司，依靠其子公司的资金转移和其他付款来履行其义务。
Thryv Holdings，Inc.是一家控股公司，本身不进行任何业务运营。因此，我们很大程度上依赖公司间贷款和子公司应收账款形式的现金转移来履行我们的义务。我们子公司的收益或其他可用资产因任何原因而恶化，也可能限制或削弱他们向我们支付股息或其他分配的能力。
我们的未偿债务可能对我们的财务状况和我们经营业务的能力产生重大不利影响，我们可能无法产生足够的现金流来履行我们的偿债义务。
我们有大量的债务和大量的偿债义务。2021年3月1日，我们签订了新的定期贷款信贷协议(“新定期贷款“)，并订立协议以修订(”ABL修正案”) the June 30, 2017 基于高级担保资产的循环信贷额度协议 (the “ABL设施” 与新定期贷款一起，“高级信贷安排”)。新定期贷款的收益用于为收购Thryv Australia提供资金，为我们现有的定期贷款安排(The优先定期贷款“)，并支付与收购Thryv Australia及相关融资有关的费用和开支。新定期贷款设立了优先担保定期贷款安排(“定期贷款安排“)本金总额为7.00亿美元，其中，截至2021年12月31日，仍有5.225亿美元未偿还。ABL修正案的订立是为了允许定期贷款再融资、收购Thryv Australia并对ABL信贷协议进行某些其他修改，其中包括：增加(I)3个月期伦敦银行同业拆息加3.00厘(伦敦银行同业拆息贷款)及(Ii)基本利率加2.00厘基本利率贷款；以及将美国银行同业拆息机制下未提取款项的承诺费调低至0.375%。
新定期贷款由我们的运营子公司Thryv，Inc.产生，由Thryv，Inc.、其某些子公司和我们的所有资产担保，并由我们和我们的某些子公司担保。新期限贷款的到期日为2026年3月31日，ABL贷款的到期日为2026年3月31日或新期限贷款规定到期日之前91天。截至2021年12月31日，我们的新定期贷款项下未偿还本金5.225亿美元(扣除债务发行成本1,950万美元)，未偿还金额3,990万美元，ABL贷款项下可用借款能力1.04亿美元。
我们的未偿债务和我们产生的任何额外债务可能会对我们产生重要的后果，包括但不限于：
•使我们更容易受到总体经济和行业状况以及竞争压力不利变化的影响；
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务，从而减少了我们现金流用于营运资本、资本支出和其他一般公司用途的可获得性；
•限制我们在规划或应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性；
•限制我们在商机出现时寻求商机或成功执行业务扩展计划；
•使我们更难履行财政义务，包括偿还我们的债务；
•使我们与负债较少的竞争对手相比处于劣势；以及
•限制我们为营运资本、资本支出、收购、偿债要求、执行我们的业务战略或其他一般公司目的而借入额外资金的能力。
尽管我们负债累累，我们和我们的子公司仍可能产生更多的债务。这可能会进一步加剧与我们大量杠杆相关的风险。
我们未来可能会招致大量额外的债务。尽管管理我们的高级信贷安排的协议包含对产生额外债务的限制，但这些限制受到一些限制和例外情况的限制，遵守这些限制可能会产生巨额债务。这可能会进一步加剧与我们大量杠杆相关的风险。
管理我们高级信贷安排的协议中的限制性契约可能会限制我们未来的运营，包括我们执行业务战略或应对变化的能力。
管理我们高级信贷安排的协议包含许多限制性契约，这些契约对我们施加了重大的运营和财务限制，并可能限制我们从事可能符合我们长期最佳利益的行为的能力。其中包括限制我们(和我们的子公司)以下能力的契约：
•招致额外的债务；
•设立、产生、承担或允许留置权；
•合并、合并、清算、清盘或解散；
•进行、购买、持有或获得投资，包括收购、贷款和垫款；
•与股权有关的分红或其他分配；
•支付次级留置权或次级债务的款项；
•出售、转让、租赁、许可、转租或以其他方式处置资产；
•进行任何出售和回租交易；
•与关联公司进行交易；
•订立任何限制性协议；
•实质性地改变我们所从事的业务；
•为会计和财务报告的目的更改我们的财政年度；以及
•修改或以其他方式更改管理某些受限制债务的文件的条款。
此外，我们的公约要求我们维持特定的财务比率，并满足其他财务状况测试。我们未来可能产生的任何债务的条款可能包括更具限制性的契约。我们将来可能无法继续遵守这些公约，如果我们不能这样做，我们将能够从我们的债权人那里获得豁免和/或修改这些公约。
我们未能遵守公约或维持管理我们债务的协议中所载的所需财务比率，可能会导致此类债务下的违约事件，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。此外，我们在一个债务协议下的违约可能会引发其他债务协议下的交叉违约。根据任何有关我们债务的协议，一旦发生违约或交叉违约事件，贷款人可选择宣布所有未清偿款项为到期及应付款项，并行使其他补救措施。如果我们的贷款人加速偿还我们的债务，我们将没有足够的现金来偿还这笔债务，这将对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大和不利的影响，并可能对我们作为持续经营企业继续运营的能力产生重大不利影响。此外，如果我们无法偿还到期的款项和
如果根据管理我们的债务的协议应支付债务，这些贷款人可以以授予他们的抵押品为抵押来担保这笔债务。
我们可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们在债务下的义务，这些行动可能不会成功。
我们产生现金的能力取决于许多我们无法控制的因素，任何未能履行我们的偿债义务都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。我们偿还债务和为债务再融资的能力，以及为营运资本需求和计划资本支出提供资金的能力，将取决于我们未来产生现金的能力。这在一定程度上受到一般经济、金融、竞争、商业、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。
如果我们的业务没有从运营中产生足够的现金流，使我们能够偿还债务或满足我们的其他流动性需求，我们可能需要在债务到期时或之前对全部或部分债务进行再融资，出售资产，减少或推迟资本投资，或寻求筹集额外资本，任何这些都可能对我们的运营产生重大不利影响。此外，如果有必要，我们可能无法以商业合理的条款或根本无法影响其中任何一项行动。我们对债务进行重组或再融资的能力，将取决于资本市场的状况和我们当时的财务状况。对我们的债务进行任何再融资可能会以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁琐的公约，这可能会进一步限制我们的业务运营。现有或未来债务工具的条款可能会限制或阻止我们采取任何此类行动。此外，任何未能如期支付我们未偿债务的利息和本金，都可能导致我们的信用评级被下调，这可能会损害我们以商业合理的条款产生额外债务的能力，甚至根本没有。我们无法产生足够的现金流来履行我们的偿债义务，或以商业合理的条款对我们的债务进行再融资或重组，或根本无法产生足够的现金流，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响，并可能对我们作为持续经营企业继续运营的能力产生重大不利影响。
在未来，我们可能会依赖我们的贷款人提供资金来执行我们的业务战略，满足我们的流动性需求。如果我们的贷款人无法根据他们的信贷承诺为借款提供资金，或者我们无法借款，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
在信贷市场动荡的时期，贷款人存在风险，即使是那些拥有强劲资产负债表和稳健贷款做法的贷款人，也可能无法或拒绝履行其根据现有信贷承诺做出的法律承诺和义务，包括但不限于，将信贷发放到ABL贷款机制允许的最高金额。如果我们的贷款人无法根据其循环信贷承诺为借款提供资金，或者我们无法借款，可能很难获得足够的资金来执行我们的业务战略或满足我们的流动性需求，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的债务可能会被降级，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
评级机构降低对我们债务的评级可能会对我们进入债务资本市场的机会产生负面影响，并增加我们的借贷成本，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
停止、改革或替换伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)及其他基准利率，或与之相关的不确定性，可能会对我们的利息支出产生不利影响。
我们以伦敦银行同业拆息作为参考利率，以厘定每项高级信贷安排的利率。伦敦银行间同业拆借利率是最近国家、国际和其他监管指导以及改革或停止的建议的主题。特别是，2017年，负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局宣布，2021年后将不再说服或强制银行提交计算LIBOR的利率。随后，LIBOR管理人宣布计划在2023年6月30日后停止公布某些LIBOR利率。另类参考利率委员会由联邦储备系统理事会和纽约联邦储备银行召集，已确定有担保的隔夜融资利率(“软性)作为美元伦敦银行同业拆息的建议替代参考利率。
我们的每一项高级信贷安排都包含某些用于取代LIBOR的拨备。如果LIBOR利率停止公布，以及在每项高级信贷安排所述的某些其他情况下，则基于LIBOR的利率可由基准替代利率取代，该基准替代利率可能包括适用期限的SOFR或每日简单SOFR，在每种情况下均加上基准替代调整或利差调整。在某些情况下，
利率可使用每个高级信贷安排的替代基本利率来确定。根据ABL机制，替代基本利率将是(A)联邦基金利率加0.5%，(B)LIBOR利率加1个百分点，以及(C)富国银行不时在其位于旧金山的主要办事处宣布为其“最优惠利率”的利率中最大的一个，在每种情况下均加适用的保证金。
不能保证将为任何一项高级信贷安排建立基准替代利率，即使建立基准替代利率(包括就SOFR确定的基准替代利率)，该基准替代利率可能高于以伦敦银行同业拆借利率为基准的相应利率。此外，如果由于任何原因，高级信贷安排项下的利率是使用替代基本利率确定的，该替代基本利率可能高于以伦敦银行同业拆借利率为基准的相应利率。任何基准替代或替代基本利率的性质或任何其他潜在变化的实施的不确定性可能会对我们的利息支出产生重大不利影响。
银行和资本市场的波动和疲软可能会对我们的信贷供应和相关融资成本产生不利影响。
银行业和资本市场可能会经历一段时间的波动和动荡。如果这些市场的混乱持续下去，我们的再融资能力以及相关的再融资成本，我们的部分或全部债务可能会受到不利影响。尽管我们目前可以进入银行和资本市场，但这些市场可能不会继续成为我们可靠的融资来源。这些因素，包括信贷市场的紧缩，可能会对我们获得具有成本效益的融资的能力产生不利影响。金融市场的波动性和混乱加剧，也可能使我们为未偿债务再融资和获得融资变得更加困难和昂贵。此外，通过新的法规和条例、执行最近颁布的法律、或新的解释或执行适用于金融市场或金融服务业的旧法律和条例，可能会导致可用信贷数额减少或信贷成本增加。金融市场的中断也可能对我们的贷款人、保险公司、客户和其他交易对手产生不利影响。这些结果中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
关键假设的改变可能导致额外的资金不足的养老金义务，从而导致我们需要额外的计划资金，并增加养老金支出。.
我们有大量的养老金负债，其中一些是我们冻结的养老金计划下资金不足的负债。利率环境的变化、通货膨胀、死亡率假设或适用法律或法规的不利变化可能会极大地改变所需计划资金的时间和金额。此外，计划资金状况的实质性恶化可能会显著增加我们的养老金支出，潜在地影响我们未来的现金流和盈利能力。
与我们普通股所有权相关的风险
我们普通股的交易市场可能不会继续活跃或流动，我们普通股的市场价格可能会波动。
我们的普通股在纳斯达克资本市场上市交易(“纳斯达克“)。在2020年10月1日在纳斯达克上市之前，我们的普通股没有公开市场。我们普通股的活跃市场可能无法持续，这可能会压低我们普通股的市场价格，并可能影响我们股东出售普通股的能力。在没有活跃的公开交易市场的情况下，投资者可能无法变现他们对我们普通股的投资。不活跃的市场还可能削弱我们通过出售普通股筹集资金的能力，我们通过股权激励奖励激励员工的能力，以及我们以普通股为对价收购其他公司、产品或技术的能力。
此外，我们无法预测我们的普通股在纳斯达克上的交易价格，我们的普通股的市场价格可能会随着各种因素而大幅波动，其中一些因素是我们无法控制的。
此外，由于我们在纳斯达克直接上市的过程是新颖的，与承销的首次公开募股(IPO)有很大不同，纳斯达克确保遵守初始上市标准的规则，如那些需要估值或其他令人信服的价值证据的规则，未经检验。
此外，由于我们新颖的上市流程，个人投资者，无论是散户投资者还是其他投资者，可能在制定我们在纳斯达克上公开发行的普通股价格方面拥有更大的影响力。这些因素可能导致我们普通股的公开价格高于投资者(包括机构投资者)愿意支付的价格，这可能导致我们普通股的交易价格波动。此外，如果我们普通股的公开价格高于投资者认为我们普通股合理的水平，一些投资者可能会试图做空我们的普通股，这将对我们普通股的公开价格造成额外的下行压力。在一定程度上，散户投资者缺乏消费者意识，这种消费者意识的缺乏可能会降低我们普通股的价值，并导致我们普通股交易价格的波动。
我们普通股的公开价格也可能因此处描述的风险因素和其他我们无法控制的因素而受到广泛波动的影响，包括：
•本公司公开持有并可供交易的普通股数量；
•提供营销服务和SaaS解决方案的股票市场和/或上市公司的整体业绩；
•我们的收入或其他经营指标的实际或预期波动；
•我们的实际或预期经营业绩以及竞争对手的经营业绩；
•我们向公众提供的财务预测的变化或我们未能满足这些预测；
•证券分析师未能启动或维持对我们的报道，跟踪我们公司的任何证券分析师改变财务估计，或我们未能达到估计或投资者的期望；
•董事会、管理层或关键人员的任何重大变动；
•我们行业的整体经济和市场状况；
•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；
•我们或我们的竞争对手宣布重大创新、新产品、服务、功能、集成或能力、收购、战略投资、合作伙伴关系、合资企业或资本承诺；
•适用于我们业务的新法律或法规或对现有法律或法规的新解释，包括与美国或全球的数据隐私和网络安全相关的法律或法规；
•威胁或对我们提起诉讼；
•其他事件或因素，包括战争、恐怖主义事件、内乱或对这些事件的反应造成的事件或因素；以及
•我们以及我们的高管、董事和主要股东(包括Mudrick Capital)出售或预期出售我们的普通股。
此外，股票市场经历了价格和成交量的波动，已经并将继续影响许多公司的股权证券的市场价格。许多公司的股价以一种通常与这些公司的经营业绩无关的方式波动。由于上述供需力量的影响，这些波动在我们普通股的交易市场上可能会更加明显。过去，在市场波动期间，股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，可能会使我们承担巨额成本，转移资源和管理层对我们业务的关注，并损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们的注册股东和其他现有股东未来出售普通股可能会导致我们的股价下跌。
我们的普通股在纳斯达克上市交易。在2020年10月1日在纳斯达克上市之前，我们的普通股没有公开市场，我们的普通股也没有持续的交易历史。非处方药“市场。此外，根据规则M和其他适用于我们上市的联邦证券法律，我们没有，也没有咨询我们的股东(“登记股东持有根据我们于2021年5月19日生效并于2021年9月24日经S-3表格修订的S-1表格登记声明登记的股份(注册声明“)或其他现有股东根据注册声明在公开市场出售股份的意愿或计划，或与潜在投资者讨论他们打算在公开市场购买我们的普通股。登记股东和其他现有股东可能会出售他们所有的普通股，导致纳斯达克上我们的普通股供过于求。在我们的普通股供应不足的情况下，我们普通股的交易价格可能会上升到不可持续的水平。此外，如果机构投资者由于以下原因而无法在公开市场上购买我们的普通股，他们可能会被劝阻购买我们的普通股
我们的现有股东可能不愿意以此类机构投资者提供的价格出售足够数量的普通股，以及个人投资者在设定交易价格方面具有更大的影响力。如果机构投资者无法购买我们的普通股，那么如果没有长期机构投资者持有大量我们的普通股的影响，我们普通股的市场可能会更加波动。在我们普通股缺乏市场需求的情况下，我们普通股的交易价格可能会大幅快速下降。此外，Mudrick Capital保留了我们普通股的大部分所有权，他决定不时出售或不出售普通股，可能会影响我们普通股的市场供应和交易量，从而影响市场价格并造成额外的波动性，如果非关联注册股东或其他现有股东出售的股份比例不时下降，这种影响将会增加。因此，我们普通股的活跃、流动和有序的交易市场可能无法持续，这可能会显著压低我们普通股的公开价格和/或导致大幅波动，这可能会影响您出售普通股的能力。
我们有普通股可行使的未偿还认股权证。如果这些认股权证被行使，有资格在公开市场上转售的股票数量将会增加，并导致潜在的价格波动和对我们的股东的稀释。
自.起2021年12月31日，我们有已发行的认股权证，可以24.39美元的行权价购买5,240,035股我们的普通股每股。认股权证可在太平洋时间2023年8月15日下午5点到期之前的任何时间全部或部分行使。只要这些认股权证被行使，我们普通股的额外股份将被发行，这将导致我们普通股持有者的股权被稀释，并增加有资格在公开市场上转售的股票数量。在我们的普通股首次在纳斯达克上市之前，在公开市场上转售大量股票可能会增加价格波动性，从而可能对我们的普通股价格产生不利影响。
我们的股东都不是任何合同锁定协议或其他合同转让限制的一方。在公开市场上大量出售我们的普通股，或认为可能会发生出售，可能会导致我们普通股的市场价格下降。
除了上文讨论的供求和波动因素外，向公开市场出售我们的大量普通股，特别是我们的董事、高管和主要股东的出售，或者认为这些出售可能会大量发生，可能会导致我们普通股的市场价格下降。
自.起2021年12月31日，我们有E34,145,311股已发行普通股，其中大部分目前根据证券法第144条受到转售限制。这些股份可根据登记声明出售，或由我们的其他现有股东根据第144条出售，前提是该等其他股东持有的该等股份已由非联属公司实益拥有至少一年。此外，假设可获得有关吾等的若干公开资料，(I)实益拥有吾等普通股至少六个月的非联营公司可依据规则第144条出售其普通股股份，及(Ii)吾等的董事、行政人员及其他联营公司于实益拥有吾等普通股至少六个月(包括登记声明所涵盖的若干普通股股份但未据此出售的范围内)将有权出售其普通股股份，但须受证券法第144条及各种归属协议下的数量限制所规限。
我们的股东在转让或出售他们的股份时不受任何合同限制或其他合同限制。
截至2021年12月31日，已发行的认股权证将以每股24.39美元的行权价购买5,240,035股我们的普通股。此外，根据我们2016年的股票激励计划和2020年的激励奖励计划，截至2021年12月31日，共有3,733,814项期权未偿还，其中1,293,492项可行使。我们根据证券法以表格S-8的形式提交了一份登记声明，登记了我们2016年的股票激励计划和2020年的激励奖励计划下预留发行的股票，因此，根据证券法，所有因行使该等期权而获得的普通股都可以自由交易，除非我们的关联公司收购了这些股票。
我们也可以不时发行我们的普通股或可转换为我们普通股的证券，与融资、收购、投资或其他相关，但我们不会在本注册声明生效的任何期间进行任何此类发行。任何此类发行都可能导致我们现有股东的大量稀释，并导致我们普通股的公开价格下降。
由于我们不打算在可预见的未来支付现金股息，除非您能够以高于您购买价格的价格出售您的普通股，否则您可能不会获得任何投资回报。
我们从未宣布或支付过普通股的现金股息。我们不打算在可预见的将来向我们普通股的持有者支付任何股息。我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。此外，我们产生收入和支付股息的能力取决于我们的子公司宣布和支付股息或向我们提供资金的能力。我们子公司未来的负债或司法管辖权要求可能禁止向我们支付股息或向我们发放或偿还贷款或垫款。因此，投资我们普通股的成功将取决于其未来的价值是否升值。不能保证我们普通股的股票会升值，甚至不能保证投资者购买股票的价格会保持不变。然而，未来股息的支付将由本公司董事会根据适用法律酌情决定，并将取决于(其中包括)我们的收益、财务状况、资本要求、负债水平、适用于支付股息的法律和合同限制以及本公司董事会认为相关的其他考虑因素。由于这些限制和限制，我们可能无法支付普通股的股息。
与治理和所有权结构相关的风险
作为一家上市公司，我们招致了更多的成本和义务。
作为一家上市公司，我们产生了额外的法律、会计和其他费用，这是我们过去不需要发生的。自2020年10月1日直接上市以来，我们现在被要求提交给美国证券交易委员会年报和其他报告，这些报告包括E由1934年《证券交易法》规定，经修订(“《交易所法案》“)。我们还受到其他报告和公司治理要求的约束，包括纳斯达克的要求以及萨班斯-奥克斯利法案和根据该法案颁布的法规的某些条款，这些要求我们承担额外的合规义务。作为一家上市公司，除其他事项外，我们必须：
•根据我们在联邦证券法和适用的证券交易规则下的义务，准备和分发定期公开报告和其他股东通信；
•建立更全面的财务报告和披露合规职能；
•加强我们的投资者关系功能；以及
•在更大程度上让外部法律顾问和会计师参与并留住他们参与上述活动。
这些变化需要额外资源的承诺。实施这些措施所需资源的承诺可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
成为一家上市公司需要投入大量的资源和管理监督，这已经并可能继续增加我们的成本，并可能给我们的系统和资源带来压力。因此，我们管理层的注意力可能会被转移到其他业务上。如果我们无法通过其他节省来抵消这些成本，那么它可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，分散管理层的注意力，并影响我们吸引和留住执行管理层和合格董事会成员的能力。
作为一家上市公司，我们必须遵守《交易所法案》、《萨班斯-奥克斯利法案》、纳斯达克的上市标准以及其他适用的证券规则和法规的报告要求。我们预计，这些规则和条例的要求将继续增加我们的法律、会计和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时和昂贵，并给我们的人员、系统和资源带来巨大压力。例如，《交易法》要求我们提交关于我们的业务和经营结果的年度、季度和当前报告。《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我们保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。为了维持并在必要时改进我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制以达到这一标准，可能需要大量的资源和管理监督。因此，管理层的注意力可能会被转移到其他业务上，这可能会损害我们的业务和经营业绩。由于遵守适用于上市公司的规章制度涉及的复杂性，我们管理层的注意力可能会转移到其他业务上，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。虽然我们已经聘请了更多的员工来帮助我们遵守这些要求，但我们未来可能需要招聘更多的员工或聘请外部顾问，这将增加我们的运营费用。
此外，与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准正在给上市公司带来不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏特殊性而受到不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于遵守事项的持续不确定性，以及不断修订披露和治理做法所需的更高成本。我们打算投入大量资源来遵守不断变化的法律、法规和标准，这一投资可能会导致一般和行政费用的增加，并将管理层的时间和注意力从业务运营转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力由于与其应用和实践相关的含糊不清而与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到损害。
我们还预计，作为一家上市公司，以及这些新的规章制度将使我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，我们可能被要求接受保险减少或产生更高的保险成本。这些因素也可能使我们更难吸引和留住合格的高级管理人员和董事会成员，特别是在我们的审计和风险委员会、薪酬委员会和合格的高管人员中任职。
由于上市公司需要在申报文件中披露信息，我们的业务和财务状况将变得更加明显，这可能会增加威胁或实际诉讼的风险，包括竞争对手和其他第三方。如果此类索赔成功，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害，即使索赔不会导致诉讼或解决索赔对我们有利，这些索赔以及解决这些索赔所需的时间和资源也可能转移我们管理的资源，损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们第四次修订和重述的公司注册证书和第二次修订和重述的公司章程以及特拉华州法律的某些条款中的反收购条款可能会推迟或阻止可能有利于某些股东的控制权变更。
我们是一家特拉华州的公司，特拉华州法律的反收购条款对第三方获得对我们的控制权的能力施加了各种障碍，即使控制权的变更将有利于我们的现有股东。此外，公司注册证书和章程中的条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的合并或其他控制权变更交易。这些规定也可能使我们的股东更难更换我们的董事会和高级管理层。
除其他外，这些条款包括：
•设立一个交错三年任期的分类董事会；
•不允许在董事选举中进行累积投票，否则将允许不到多数股东投票选举董事候选人；
•将确定董事人数的唯一权力下放给董事会的多数成员；
•赋予董事会权力，以填补董事会中的任何空缺，无论该空缺是由于董事人数的增加还是其他原因而发生的；
•普遍取消股东召开股东特别会议的能力，一般禁止股东在书面同意下采取行动；以及
•为提名我们的董事会成员或提出股东可以在股东大会上采取行动的事项规定提前通知的要求。
此外，我们的董事会有权促使我们在不需要股东进一步投票或采取任何行动的情况下，发行至多5,000万股优先股，每股面值0.01美元，在一个或多个系列中，指定组成任何系列的股份数量，并确定其权利、优先权、特权和限制，包括股息权、投票权、权利和赎回条款、赎回价格或该系列的价格和清算优先权。优先股的发行或股东权利计划的通过可能会延迟、推迟或阻止我们公司控制权的变更，而无需股东采取进一步行动，即使股东为其股票提供溢价。
此外，根据管理我们的高级信贷安排的协议，控制权的改变将导致我们违约。在发生违约的情况下，我们的高级信贷安排下的行政代理将有权(或在持有我们高级信贷安排下的大部分贷款和承诺的贷款人的指示下，有义务)加速未偿还贷款并终止我们的高级信贷安排下的承诺，如果这样做，我们将被要求偿还我们的高级信贷安排下的所有未偿还债务。
此外，我们与本地电话服务供应商签订的多项协议，均须征得他们的同意，方可转让我们在协议下的权利和义务。我们可能会不时签订包含控制权变更条款的新合同，这些条款限制了合同的价值，甚至在控制权变更时终止合同。这些协议中的同意权可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的交易。
我们的第二次修订和重述的章程规定，除某些例外情况外，特拉华州衡平法院将是某些股东诉讼事项的唯一和独家论坛，这可能限制我们的股东获得有利的司法论坛来处理与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或股东的纠纷。
我们的第二次修订和重述的章程规定，除有限的例外情况外，特拉华州衡平法院将在法律允许的最大范围内，成为(I)代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼；(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对我们或我们的股东的受托责任的索赔的唯一和独家论坛；(Iii)根据大中华总公司、吾等第四份经修订及重述的公司注册证书或吾等第二份经修订及重述的附例的任何条文而针对吾等、任何董事或吾等的高级人员或雇员提出的任何申索；或(Iv)任何因受内部事务原则管限而针对吾等、任何董事或吾等的高级人员或雇员提出申索的任何诉讼。本专属法院规定不适用于根据《证券法》、《交易法》或根据其颁布的其他联邦证券法律和规则及条例提出的、具有联邦或同时存在的联邦和州司法管辖权的索赔。美国联邦地区法院应是解决根据《证券法》、《交易法》或据此颁布的规则和法规提出索赔的任何诉讼的唯一和独家论坛，投资者不能放弃Thryv对这些法律、规则和法规的遵守。任何购买或以其他方式获得本公司普通股股份权益的个人或实体应被视为已知悉并同意上述第四次修订和重述的公司注册证书的规定。这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的任何董事、高级管理人员、其他员工或股东发生纠纷的索赔的能力, 这可能会阻止与此类索赔有关的诉讼。或者，如果法院发现我们第二次修订和重述的法律中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
一般风险因素
对市场增长的预测可能被证明是不准确的，即使我们竞争的市场实现了预测的增长，我们的业务可能也不会以类似的速度增长。
增长预测受到重大不确定性的影响，并基于可能被证明不准确的假设和估计。我们对营销和管理软件市场预期增长的预测，如果有的话，可能被证明是不准确的。即使这些市场经历了如此预测的增长，我们的业务可能也不会以类似的速度增长，或者根本不会。我们的增长取决于许多因素，包括我们能否成功实施我们的商业战略，这一战略受到许多风险和不确定因素的影响。因此，我们对市场增长的预测不应被视为我们未来增长的必然指示。
如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究报告，或发表不准确或不利的研究报告，我们普通股的价格和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场将部分取决于证券或行业分析师发布的关于我们和/或我们业务的研究和报告。证券和行业分析师目前不会，也可能永远不会发表对我们公司的研究。如果很少有证券分析师开始对我们进行报道，或者如果行业分析师停止对我们的报道，我们普通股的交易价格将受到不利影响。如果追踪我们的一位或多位分析师下调了我们的普通股评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的普通股价格可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们的报道，或未能定期发布有关我们的报告，对我们普通股的需求可能会减少，这可能会导致我们的普通股价格和交易量下降。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
自.起2021年12月31日，我们有三处出租的房产。2020年6月23日，我们宣布了成为“远程第一”公司的计划，这意味着我们的大多数员工将无限期地继续在远程工作环境中工作。因此，我们关闭了某些写字楼，包括我们位于德克萨斯州达拉斯的公司总部的大部分空间。我们将保留某些其他办公楼，以容纳无法远程履行职责的基本员工，例如在我们在德克萨斯州租赁的数据中心工作的员工。
我们相信我们的设施足以满足我们在不久的将来的需要。
项目3.法律诉讼
关于本项目的资料载于“第二部分--第8项。注16，或有负债“并以引用方式并入本年度报告的第I部分。
项目4.矿山安全信息披露
没有。
第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
普通股市场信息
公司于2020年10月1日完成直接上市。该公司的普通股，面值$0.01(“普通股”)在纳斯达克上交易，代码是“THRY”。自.起 March 11, 2022,有几个51位股东我们的普通股记录(包括为实益所有人持有股份的银行和经纪公司等代名持有人)，尽管我们认为实益所有人的数量要高得多。在直接上市之前，我们的普通股没有公开交易市场。.
分红
我们从未宣布或支付过普通股的现金股息。我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付我们普通股的任何股息。未来任何股息的支付将由本公司董事会酌情决定，并受适用法律的规限，并将取决于(其中包括)本公司的收益、财务状况、资本要求、负债水平、适用于支付股息的法律和合同限制以及董事会认为相关的其他考虑因素。
性能图表
下图显示了从2020年10月1日(我们的普通股在纳斯达克开始交易之日)到2021年12月31日，我们的普通股纳斯达克综合指数和纳斯达克电脑指数的累计总回报，以股息再投资的基础计算。图表假设$100 截至2020年10月1日收盘，投资于公司普通股纳斯达克综合指数和纳斯达克电脑指数。请注意，过去的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10/01/2020 | | 12/31/2020 | | 12/31/2021 |
| Thryv控股公司 | $ | 100.00 | | | $ | 96.43 | | | $ | 293.79 | |
| 纳斯达克综合指数 | $ | 100.00 | | | $ | 114.14 | | | $ | 138.55 | |
| 纳斯达克电脑索引 | $ | 100.00 | | | $ | 112.08 | | | $ | 154.51 | |
最近出售的未注册证券
与图则有关的发布
•从2020年1月1日至2020年9月30日，我们根据2016年股票激励计划，根据2016年股票激励计划，在行使普通股上市前授予的期权时，向员工发行了总计22,309股普通股，行使价为每股3.68美元。
•2020年8月25日，我们发布了一份汇总的F 3,800股普通股，总计38名员工根据2016年股票激励计划，每股价格为10.17美元。
上述交易中的普通股已发行或将根据证券法第4(2)节、法规D或根据证券法第3(B)节颁布的第701条规则发行，因为此类证券的出售不涉及或将不涉及公开发行。在每项交易中，证券的接受者表示其收购证券的意图仅用于投资，而不是为了出售或与任何分销相关的目的，并在这些交易中发行的股票上标明了适当的图例。所有受助人都可以通过与公司的关系充分获得有关公司的信息。
发行人及关联购买人购买股权证券
我们的股票激励计划允许参与者以“净行权”的方式行使股票期权“方法。在净行权中，我们一般会在行使股票期权时向参与者发行的股份总数中扣除行使时具有相当于期权行权价格和适用所得税预扣的公平市值的股票数量，并将剩余股份汇给参与者。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，我们分别扣留了2,072股和112,469股，以支付约10万美元和130万美元，分别，期权行权成本和所得税预提。
Item 6. [已保留]
I项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下是对本年度报告所载期间的财务状况和经营结果的讨论和分析，并应与本年度报告中其他部分所包括的经审计的综合财务报表和相关附注一并阅读。本讨论和分析包含前瞻性陈述，包括有关行业前景的陈述、我们对业务未来的预期、我们的流动性和资本资源以及其他非历史性陈述。这些陈述是基于当前的预期，会受到许多风险和不确定性的影响，包括但不限于“风险因素”和“关于前瞻性陈述的告诫”中所描述的风险和不确定性。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。
概述
我们致力于通过为经营当地独立企业和特许经营权的企业家提供创新的营销解决方案和基于云的工具来支持它们。我们是国内最大的SaaS端到端客户体验工具和面向中小企业的数字营销解决方案提供商之一。我们的解决方案使我们的中小企业客户能够产生新的业务线索，管理他们的客户关系，并运行他们的日常业务运营。我们为40多万人提供服务全球中小企业客户端穿过三业务细分：营销服务、SaaS和Thryv国际的。
我们的营销服务部门提供印刷和数字解决方案，创造了7.975亿美元的收入，9.796亿美元和12.928亿美元分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度综合收入。我们的营销服务包括我们拥有和运营的印刷黄页，这些黄页上有真正的黄页我们的专有互联网黄页，即YellowPages.com、SuperPages.com和Dexnows.com的URL、搜索引擎营销解决方案和其他数字媒体解决方案，包括在线展示和社交广告、在线展示以及视频和搜索引擎优化工具。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财年中，我们的SaaS部门分别创造了1.705亿美元、1.298亿美元和1.286亿美元的综合收入。我们的主要SaaS产品包括我们的旗舰中小企业端到端客户体验平台Thryv®和Thryv Add-ONS。Thryv插件包括自动销售线索生成服务，该服务与我们的Thryv平台、网站开发、搜索引擎优化工具、Google My Business优化和Hub by Thryv完全集成SM。一个附加的插件，ThryvPaySM，是我们自己的品牌支付解决方案，允许用户通过信用卡和ACH获得支付，并为希望为消费者提供安全、非接触式和快速在线支付选择的专注于业务的企业量身定做。这些可选的基于平台订阅的附加组件为我们的最终用户提供了无缝的用户体验，并推动了Thryv平台内更高的参与度，同时还产生了增量收入增长。
我们的Thryv International部门由Thryv Australia Pty Ltd(前身为Sensis Holding Limited)组成，我们于2021年3月1日收购了该公司。Thryv Australia是澳大利亚为中小企业提供营销解决方案的领先供应商。对Thryv Australia的收购使Thryv Australia现有客户超过10万家，我们认为其中许多客户是Thryv平台的理想候选者。在截至2021年12月31日的10个月里，我们的Thryv International部门创造了1.454亿美元的综合收入。
我们在为客户提供解决方案方面的专业知识植根于我们为中小企业服务的深厚历史。2021年，随着中小企业调整其业务和服务模式以促进远程工作和虚拟交互，中小企业对集成技术解决方案的需求将继续增长。
最新动态--新冠肺炎
2020年3月，世界卫生组织将新冠肺炎列为大流行。新冠肺炎的爆发以及公共和私营部门为减少其传播而采取的措施，例如强制实行社会距离和命令在家工作、呆在家里和就地避难，严重扰乱了全球经济，对某些中小企业的业务运营产生了不利影响。然而，我们的许多中小企业客户经营的是服务型企业，这些企业可以轻松地远程操作，或者被管理就地避难所订单的州和地方当局指定为“必要的”企业，并在新冠肺炎疫情期间继续运营而没有明显中断。因此，新冠肺炎以及相关监管和私营部门的应对措施对我们截至2021年和2020年12月31日的年度财务和运营业绩的影响有所缓解，因为我们的许多客户在疫情期间继续运营。
M与2020年同期相比，在截至2021年12月31日的年度内，营销服务部门的收入减少了1.821亿美元，或18.6%；在截至2021年12月31日的年度内，销售服务部门的收入减少了3.132亿美元，或24.2%
2020年12月31日与2019年同期相比，主要原因是对印刷和数字服务的需求持续下降，以及营销服务所有领域的竞争加剧。这种营销服务收入下降的趋势早在新冠肺炎大流行之前就出现了。此外，在我们的营销服务部门，2020年3月，我们开始向选定的客户提供各种流行病信用激励措施，包括免费广告或标题，以及最长三个月的付款延期。虽然新冠肺炎疫情对我们收入的持续影响取决于病毒的持续传播速度以及监管和私营部门的反应，但我们预计营销服务收入将继续受到负面影响，主要是受到新冠肺炎疫情之前的趋势的影响。
在我们的SaaS领域，随着中小企业寻求基于云的解决方案来促进与客户的虚拟交互，而不是面对面的交互，我们的需求继续增长。在此期间，我们看到许多主要类别的需求持续强劲，例如家居服务和其他专业服务。部分抵消了这种增长的是，随着我们从支出较低、参与度较低的客户转向支出较高、参与度较高的客户，我们的传统SaaS客户基础有所下降。此外，在2020年3月，我们开始向特定客户提供各种大流行信用激励措施，包括为期两到四个月的免费数字和SaaS服务，以及最长三个月的付款延期。
在我们的Thryv国际部门，由于新冠肺炎大流行，我们在2021年继续经历有限的负面影响。在.期间在截至2021年12月31日的一年中，澳大利亚多个城市的新冠肺炎病例有所增加，但对我们客户的影响微乎其微，因为大多数城市在新冠肺炎疫情期间仍继续营业。
我们已经采取措施，通过增强内部和外部销售团队的能力，同时积极控制成本，来缓解新冠肺炎疫情对我们经营业绩的总体潜在影响。我们通过快速、主动地将我们的销售和客户支持团队过渡到远程工作环境，并提供了更多的培训、技术能力和资源来实现与客户的虚拟交互，从而最大限度地减少了业务中断。此外，在2020年3月，我们开始向选定的客户提供各种大流行信用奖励。这些大流行信贷激励措施产生了320万美元和1,750万美元财政收入的减少截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度. R2021年，对激励的要求有所下降，2020年接受激励的大多数客户已经恢复了正常的合同条款和定价。截至2021年12月31日，我们几乎已经停止提供疫情积分，并接受客户因新冠肺炎疫情而暂停搜索活动的请求。自2021年4月1日起，所有客户的调整请求现在都作为符合历史惯例的正常业务运营的一部分进行处理。
根据病毒未来的发展和传播，包括现有和新的变种，我们通常预计随着更多的人接种疫苗，商业环境将会改善。 在.期间截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我们产生的遣散费总额分别为470万美元和1170万美元。在.期间截至2021年12月31日的年度，记录的遣散费中没有一项与新冠肺炎导致的员工解雇有关。在.期间截至2020年12月31日的年度，500万美元在所记录的遣散费中，有2%与新冠肺炎导致的雇员解雇有关。新冠肺炎引发的经济下行导致了增量210万美元计入年度信贷损失准备截至2020年12月31日的年度。在截至2021年12月31日的一年中，没有记录到增量影响。此外，我们仍然致力于我们的可变成本结构，并限制我们的资本支出，不包括收购，这将使我们能够继续以相对较低的营运资金需求运营。
虽然新冠肺炎疫情的影响影响了我们截至2021年12月31日的年度财务业绩，但总体影响因我们客户的性质(提供与家居、健康和健康、汽车等相关服务的中小企业以及某些被州和地方当局指定为“必不可少”的中小企业)、我们印刷协议的条款而有所缓解S(通常为12至15个月)，以及对我们Thryv平台的需求逐渐增加。对我们Thryv平台的需求增加，以及我们决定瞄准更高支出和更高留存率的客户，也在一定程度上缓解了我们销售队伍规模缩减对我们创造收入能力的影响。
我们认为，未来我们将面临的与新冠肺炎有关的挑战在很大程度上将取决于病毒的持续传播所产生的影响，包括现有的和新的变种，监管和私营部门的反应对我们现有和潜在客户的影响，包括他们购买我们解决方案的能力和意愿。到目前为止，新冠肺炎疫情还没有对我们的运营业绩、财务业绩或流动性产生实质性影响。展望未来，我们预计不会有任何与新冠肺炎相关的实质性财务影响，除非案件大幅增加，导致当地企业再次关闭。然而，很难预测大流行对经济、我们的客户和我们的业务将产生什么持续的影响。
影响我们业绩的因素
除其他因素外，我们的业务可能会受到总体经济状况以及随着新技术和市场进入者的引入而加剧的竞争的影响。我们相信，我们的业绩和未来的成功取决于几个因素，这些因素为我们提供了重要的机遇，但也带来了风险和挑战，包括以下列出的因素和标题为“风险因素。”
吸引和留住客户的能力
我们的收入增长是由我们吸引和留住中小企业客户的能力推动的。要做到这一点，我们必须提供解决方案，以中小企业能够负担得起的基于价值的价格点来应对中小企业目前面临的挑战。
我们的战略是通过向新的中小企业客户以及我们目前的营销服务和Thryv国际客户介绍我们的SaaS解决方案来扩大我们解决方案的使用。这一战略包括利用中小企业对促进远程工作环境和虚拟交互的解决方案日益增长的需求。这一战略将需要大量的销售和营销资本。
对增长的投资
我们打算继续投资于我们SaaS部门的增长。我们有选择地利用营销服务和Thryv International部门产生的部分现金来支持我们不断发展的SaaS部门的计划，自推出以来，SaaS部门在综合收入中所占的比例一直在增加。我们将通过分析用户行为、扩展功能、提高可用性、增强我们的入职服务和客户支持以及向中小企业提供版本更新来继续改进我们的SaaS解决方案。我们相信，这些举措最终将推动收入增长；然而，这些改进也将增加我们的运营成本。
通过扩张和收购实现增长的能力
我们的增长前景取决于我们成功开发新市场的能力。我们目前服务于美国和澳大利亚的中小企业市场，并计划利用战略性收购或计划在国内扩大客户基础，并在国际上进入新市场。确定合适的目标并执行战略性收购可能需要大量的时间和资金。2020年8月，我们启动了第一个国际SaaS经销商试点，这是我们与加勒比海地区领先的黄页公司共同发起的一项计划，我们还与SaaS多地点特许经营客户签署了协议，这是一家在美国和加拿大都有业务的家庭服务公司。2021年3月1日，我们完成了对澳大利亚Thryv A的收购Ustralia是为中小企业提供营销解决方案的领先提供商。我们相信，收购营销服务公司将扩大我们的客户基础，并提供更多机会来提供我们的SaaS解决方案。
关键业务指标
我们审查了几个运营指标，包括以下关键业务指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、制定财务预测和做出战略决策。我们相信这些关键指标对投资者是有用的，因为它们允许管理层在财务和运营决策中使用的关键指标具有更大的透明度，而且投资者可以使用它们来帮助分析我们的业务健康状况。
客户端总数
我们将客户总数定义为在特定时期内拥有一个或多个创收解决方案的中小企业账户数量。对于季度末和年末期间，报告的是该期间最后一个月的客户总数。单个客户端可以有单独的R多个营销服务解决方案或SaaS产品的平均生成帐户，但当帐户由同一业务实体或个人管理时，我们将这些帐户视为一个客户。虽然一个组织有多个子公司、部门或部门的情况很少见，但由我们开具发票的每个业务实体都被视为单独的客户。我们相信，客户总数是我们市场渗透率和未来潜在商机的一个指标。我们将营销服务客户和SaaS客户的组合视为向我们的营销服务客户提供我们的SaaS解决方案的潜在未来机会的指标。
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| 截至12月31日， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
客户(1) | | | | | |
市场推广服务(2) | 390 | | | 318 | | | 387 | |
SaaS(3) | 46 | | | 44 | | | 47 | |
总计(4) | 409 | | | 334 | | | 403 | |
(1)客户包括我们所有三个业务部门的客户总数：营销服务、SaaS和Thryv International。
(2)购买我们的一个或多个营销服务解决方案的客户包括在此指标中。这些客户可能也可能不会购买我们的SaaS产品的订阅。
(3) 购买我们SaaS产品订阅的客户包括在此指标中。这些客户可能也可能不会购买我们的一个或多个营销服务解决方案。
(4) 客户总数小于营销服务和SaaS的总和，因为同时购买营销服务和SaaS产品的客户被计入每个类别，但仅在总计中计入一次。
营销服务客户增加截至2021年12月31日，与2020年12月31日相比，增加了7.2万人，增幅为23%。营销服务客户减少截至2020年12月31日，与2019年12月31日相比，增长6.9万人，增幅为18%。营销服务客户的增加与收购澳大利亚Thryv有关，但印刷媒体行业的长期下滑部分抵消了这一增长。我们营销服务业务的数字部分下降是由于消费者搜索和展示领域的激烈竞争，特别是来自谷歌、Yelp和Facebook等资本雄厚的大型企业的竞争。
与2020年12月31日相比，截至2021年12月31日，SaaS客户端增加了2000个，增幅为5%。与2019年12月31日相比，截至2020年12月31日，SaaS客户端减少了3000个，降幅为6%。这是新客户增加和流失减少的结果，与我们持续的战略一致，即瞄准更高支出、更高保留率的客户，而不是更低支出、更高流失的客户。
截至2021年12月31日，与2020年12月31日相比，客户总数增加了7.5万人，增幅为22%。截至2020年12月31日，与2019年12月31日相比，客户总数减少了6.9万人，降幅为17%。客户总数增长的主要推动力与收购澳大利亚Thryv有关，但印刷媒体业务的长期下滑以及数字媒体领域日益激烈的竞争部分抵消了这一增长。
月度ARPU
我们定义了每个单位的月平均收入(“ARPU”) aIt‘我们某月的客户账单总额除以该月的创收单位数量。对于每个报告期，报告了该期间所有月份的加权平均每月ARPU。我们将单位定义为在特定月份拥有一个或多个创收解决方案的中小企业客户。单位是客户的同义词。由于每月的ARPU根据我们对服务收取的金额而变化，我们相信它可以作为投资者评估整个客户群服务类型和水平的趋势的一种衡量标准。我们对ARPU的测量帮助我们理解了我们正在将客户群货币化。
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
ARPU(月度) | | | | | |
| 市场推广服务 | $ | 213 | | | $ | 222 | | | $ | 235 | |
SaaS(1) | 331 | | | 256 | | | 219 | |
(1)SaaS每月ARPU包括我们的SaaS和Thryv International客户。
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度每月营销服务ARPU减少9美元，或4%；与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度减少13美元，或6%。这些期间ARPU的下降与客户在我们的印刷媒体产品上的支出减少有关，这是由于广告支出持续转向价格较低的数字媒体而导致的行业长期衰退。ARPU的下降进一步是由于我们减少了高支出、低利润率的第三方本地搜索和展示服务的转售，这些服务不是在我们自己拥有和运营的平台上托管的。
在截至2021年12月31日的一年中，SaaS的每月ARPU与截至2020年12月31日的年度相比增加了75美元，或29%；与截至2019年12月31日的年度相比，在截至2020年12月31日的一年中，每月ARPU增加了37美元，或17%。这些时期ARPU的增长是因为我们的战略转变，向支出更高的客户销售，同时停止销售我们的Thryv平台的低价层。此外，我们Thryv平台上附加功能的销售，如Thryv Leads和Thryv Pay，促进了ARPU的增长。
月度活跃用户-SaaS
我们将SaaS产品的月度活跃用户定义为在日历月内至少登录我们的SaaS解决方案一次的一个或多个用户的客户端。在计算机和移动设备上注册和使用多个帐户的个人可能会被计算不止一次，因此，可能会夸大一个月内活跃使用我们Thryv平台的独立用户的数量。此外，我们的一些原始SaaS客户端只使用其Thryv平台的网站功能，不需要登录，这些用户不包括在我们的活跃用户数中。对于每个报告期，报告该报告期内上个月的活跃用户。我们认为，月度活跃用户最能反映我们吸引用户、留住用户并将其货币化的能力，从而推动收入的增长。我们将月度活跃用户视为衡量我们Thryv平台用户参与度的关键指标。
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| 截至12月31日， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
月度活跃用户-SaaS | 30 | | | 28 | | | 23 | |
在截至2021年12月31日的一年中，每月活跃用户比截至2020年12月31日的一年增加了2000人，增幅为7%。在截至2020年12月31日的一年中，与截至2019年12月31日的年度相比，月活跃用户增加了5000人，增幅为22%。由于我们采取了一些措施，如加强销售流程、客户入职体验和生命周期管理，以增加我们SaaS客户的参与度，因此月度活跃用户数量逐期增加。这一增长也是由于我们的销售团队专注于获得更高的留存率和更高的支出客户，因为这些客户对我们的平台更感兴趣。此外，由于新冠肺炎大流行，中小企业增加了与客户的虚拟互动而不是面对面的互动，因此我们体验到来自现有客户的参与度增加。
我们运营结果的关键组成部分
收入
我们的收入来自我们的三个业务部门，营销服务、SaaS和Thryv International。我们营销服务和Thryv International部门的主要收入来源是印刷和数字服务。我们SaaS部门的主要收入来源是Thryv平台。
服务成本
服务成本包括与交付我们的解决方案相关的费用，例如发布、打印和分发我们的印刷目录，以及实现我们的数字和SaaS产品，包括流量获取、托管和其他第三方服务提供商。此外，服务成本包括与人员相关的费用，如我们运营团队的工资、福利和股票薪酬，非资本化软件和硬件采购，以及分配的间接费用，包括信息技术费用、固定资产折旧和与资本化软件和无形资产相关的摊销。
运营费用
销售及市场推广
销售和营销费用主要包括基本工资、股票薪酬、支付给内部和外部销售人员的销售佣金以及销售、营销、销售培训和客户关怀部门人员的其他费用。此外，销售和营销费用包括广告成本，如媒体、促销材料、品牌推广、在线广告和已分配间接费用，包括信息技术费用、固定资产折旧以及与资本化软件和无形资产相关的摊销。
一般和行政
一般及行政开支主要包括公司管理及行政职能(如财务及会计、法律、内部审计、人力资源、账单及应收账款及管理人员)所产生的薪金、福利及股票薪酬。此外，一般和行政费用包括坏账费用、非经常性费用和其他公司费用，如专业费用、营业税和保险。一般和行政费用还包括已分配间接费用，包括信息技术费用、固定资产折旧以及与资本化软件和无形资产相关的摊销。
其他收入(费用)
其他收入(支出)包括利息支出、定期养恤金净收益(成本)的其他组成部分以及其他支出，其中包括终止回租债务的损失、提前清偿债务的损失和与外币有关的费用。
经营成果
综合经营成果
下表列出了所示各期间的某些合并财务数据：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021(1) | | 2020 (2) |
| |
| (单位：千元) | 金额 | | 占收入的百分比 | | 金额 | | 占收入的百分比 |
| 收入 | $ | 1,113,382 | | | 100 | % | | $ | 1,109,435 | | | 100 | % |
| 服务成本 | 408,043 | | | 36.6 | % | | 439,742 | | | 39.6 | % |
| 毛利 | 705,339 | | | 63.4 | % | | 669,693 | | | 60.4 | % |
| | | | | | | |
| 运营费用： | | | | | | | |
| 销售和市场营销 | 357,813 | | | 32.1 | % | | 315,195 | | | 28.4 | % |
| 一般和行政 | 153,902 | | | 13.8 | % | | 177,574 | | | 16.0 | % |
| 减值费用 | 3,611 | | | 0.3 | % | | 24,911 | | | 2.2 | % |
| 总运营费用 | 515,326 | | | 46.3 | % | | 517,680 | | | 46.7 | % |
| | | | | | | |
| 营业收入 | 190,013 | | | 17.1 | % | | 152,013 | | | 13.7 | % |
| | | | | | | |
| 其他收入(支出)： | | | | | | | |
| 利息支出 | (66,374) | | | 6.0 | % | | (68,539) | | | 6.2 | % |
| 定期养恤金净额的其他组成部分(费用) | 14,829 | | | 1.3 | % | | (42,236) | | | 3.8 | % |
| 其他费用 | (4,154) | | | 0.4 | % | | — | | | — | % |
| 所得税(费用)前收益福利 | 134,314 | | | 12.1 | % | | 41,238 | | | 3.7 | % |
| 所得税(费用)福利 | (32,737) | | | 2.9 | % | | 107,983 | | | 9.7 | % |
| 净收入 | $ | 101,577 | | | 9.1 | % | | $ | 149,221 | | | 13.5 | % |
| 其他财务数据： | | | | | | | |
调整后的EBITDA(3) | $ | 350,523 | | | 31.5 | % | | $ | 371,839 | | | 33.5 | % |
调整后的毛利(4) | $ | 758,952 | | | | | $ | 742,667 | | | |
调整后的毛利率(5) | 68.2 | % | | | | 66.9 | % | | |
(1)综合经营业绩包括澳大利亚Thryv公司在2021年3月1日收购日之后的经营业绩。
(2)这个截至2020年12月31日的年度已更新，列入毛利小计行项目，并将折旧和摊销从合并业务和全面收益报表中的单一行项目重新分类为毛利、销售和营销费用以及一般和行政费用的一个组成部分。见本公司合并财务报表附注1第二部分，本年度报告第8项，以了解更多信息。
(3)请参阅“非公认会计准则财务指标“关于调整后EBITDA的定义和对净收入的对账，这是根据公认会计准则提出的最直接的可比计量。
(4)请参阅“非公认会计准则财务指标“关于调整后毛利的定义和与毛利的对账，这是根据公认会计原则提出的最直接的可比衡量标准。
(5)请参阅“非公认会计准则财务指标“关于调整后毛利的定义。
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
收入
下表汇总了所示期间按业务类别划分的收入:
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| 截至十二月三十一日止的年度， | | 变化 |
| 2021 | | 2020 | | 金额 | | % |
| (单位：千元) | | | | | | | |
| 市场推广服务 | $ | 797,493 | | | $ | 979,611 | | | $ | (182,118) | | | (18.6) | % |
| SaaS | 170,498 | | | 129,824 | | | 40,674 | | | 31.3 | % |
Thryv国际公司(1) | 145,391 | | | — | | | 145,391 | | | NM |
| 总收入 | $ | 1,113,382 | | | $ | 1,109,435 | | | $ | 3,947 | | | 0.4 | % |
(1) Thryv International由Thryv Australia在2021年3月1日收购日期后的收入组成。
与截至2020年12月31日的财年相比，截至2021年12月31日的财年总收入增加了390万美元，增幅为0.4%。总收入的增长是由Thryv International 1.454亿美元的收入和SaaS收入4070万美元的增长推动的，但营销服务收入的减少1.821亿美元抵消了这一增长。
营销服务收入
截至2021年12月31日的一年，营销服务收入比截至2020年12月31日的一年减少了1.821亿美元，降幅为18.6%。
截至2021年12月31日的年度，印刷收入较截至2020年12月31日的年度减少7,730万美元，或17.4%。这一下降主要是由于行业对印刷服务需求的长期下降，这将导致收入与截至2020年12月31日的年度相比下降25%，并被我们的印刷协议期限超过12个月而导致的出版时间差异部分抵消。印刷收入在交付出版的目录时确认。各个目录标题有不同的生命周期，典型的生命周期为15个月。因此，在截至2021年12月31日的年度内出版的图书与在截至2020年12月31日的年度内出版的图书不同，其收入高于截至2020年12月31日的年度内出版的图书。
截至2021年12月31日的一年，数字服务收入比截至2020年12月31日的一年减少了1.048亿美元，或19.5%。IYP的收入减少了4120万美元，降幅为14.7%，这是由于该公司的营销服务客户群持续呈趋势下降所致。由于消费者搜索和展示领域的激烈竞争，特别是来自谷歌、Yelp和Facebook等资本充裕的大型企业的竞争，SEM的收入减少了3820万美元，降幅为22.7%。由于我们转向只向现有客户销售这些服务，其他数字媒体解决方案收入减少了2540万美元，降幅为28.9%。
SaaS收入
与截至2020年12月31日的财年相比，截至2021年12月31日的财年，SaaS收入增加了4070万美元，增幅为31.3%。这一增长是由于对我们的Thryv平台和Thryv附加组件的需求增加，因为由于新冠肺炎疫情，中小企业增加了他们的非接触式客户互动和远程工作能力，以及我们成功地调整了我们的入市和入职战略，以瞄准更高支出和更高参与度的客户。这一增长部分被我们支出较低、参与度较低的传统SaaS客户端的下降所抵消，这些客户端往往具有较高的流失率。
Thryv国际收入
Thryv International的收入为1.454亿美元截至2021年12月31日的年度。由于对Thryv Australia的收购于2021年3月1日完成，Thryv International在截至2020年12月31日的年度内没有确认任何收入。在截至2021年12月31日的财年中，Thryv International的收入包括印刷收入4690万美元，IYP收入5520万美元，扫描电子产品收入1900万美元，其他数字媒体解决方案收入2380万美元，SaaS收入60万美元。
服务成本
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度服务成本减少了3170万美元，降幅为7.2%。这一下降主要是由战略性成本节约举措推动的。具体地说，我们减少了印刷、分发和数字履行支持成本3500万美元，与员工相关的成本减少了1310万美元，非资本化软件和硬件采购减少了1330万美元，合同服务减少了460万美元。此外，由于公司采用了加速摊销方法，截至2021年12月31日的年度的折旧和摊销费用比截至2020年12月31日的年度减少了5240万美元。这些减少额被与Thryv International有关的8490万美元的服务费用部分抵消。
服务成本占收入的百分比下降 截至2021年12月31日的年度的36.6%，而截至2020年12月31日的年度为39.6%。这一下降主要是由于印刷、分销、数字和履行支持成本、与员工相关的成本以及折旧和摊销费用的下降，以及被Thryv国际公司的业绩抵消的国内收入的下降。
毛利
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度毛利增加3,560万美元，增幅为5.3%。毛利润的增长主要是由于2021年3月1日收购的Thryv International的业绩，折旧和摊销费用、印刷、分销、数字和履行支持成本、员工相关成本以及我们SaaS部门的增长减少，但部分被营销服务收入的下降所抵消。截至2021年12月31日的一年，我们的毛利率增长了3.0个百分点，达到63.4%，而截至2020年12月31日的一年，毛利率为60.4%。
运营费用
销售及市场推广
截至2021年12月31日的一年，销售和营销费用比截至2020年12月31日的一年增加了4260万美元，增幅为13.5%。这一增长主要是由于截至2021年12月31日的年度中计入的5580万美元的Thryv International销售和营销费用，而Thryv International的支出不包括在截至2020年12月31日的年度，广告和促销费用增加2780万美元，主要由推广Thryv平台的成本推动。这些增长被战略成本节约举措部分抵消，包括与员工有关的费用减少400万美元，销售佣金减少370万美元，合同服务减少320万美元。此外，折旧和摊销费用减少减少3,310万美元，原因是公司采用了加速摊销法。
在截至2021年12月31日的一年中，销售和营销费用占收入的比例从截至2020年12月31日的28.4%增加到32.1%。这一增长主要是由于国内营销服务收入下降以及2021年3月1日收购的Thryv International的业绩，但被与员工相关的成本、合同服务以及折旧和摊销费用的减少部分抵消，以及国内SaaS收入增加和2021年3月1日被收购的Thryv International的业绩。
一般和行政
一般和行政费用减少与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度增加2,370万美元，增幅13.3%。这一下降主要是由于坏账支出减少了2440万美元，990万美元遣散费减少，出售资产收益570万美元，赔偿资产重新计量损失减少540万美元。另外，折旧和摊销费用减少1620万美元由于本公司采用加速摊销法。这些下降被部分抵消了基于股票的薪酬支出增加730万美元，3,090万美元截至2021年12月31日的年度内发生的一般及行政开支与Thryv International有关。
截至2021年12月31日的一年，一般和行政费用占收入的百分比从2021年12月31日的16.0%下降到13.8%截至2020年12月31日的年度。这一减少主要是由于坏账支出减少以及折旧和摊销费用减少，但被国内营销服务收入下降、国内SaaS收入增加以及Thryv International的业绩部分抵消。
减值费用
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度减值费用减少2,130万美元。于截至2021年12月31日止年度内产生减值费用360万美元，而2490万美元损伤收费 在过去的几年里截至2020年12月31日的年度。这两个时期的减值费用主要与经营租赁使用权资产减值有关，这是由于公司决定在“远程优先”改善工作环境，巩固某些地点的业务。
其他收入(费用)
利息支出
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度的利息支出减少220万美元，或3.2%，这是由于加权平均利率较低，但整体较高的负债水平部分抵消了这一下降。
定期养恤金净额的其他组成部分(费用)
定期养老金净收益(成本)的其他部分减少了5710万美元，从截至2020年12月31日的一年的4220万美元的支出减少到截至2021年12月31日的一年的1480万美元。这一变化主要是由于在截至2021年12月31日的年度内确认的重新计量收益为1340万美元，而在截至2020年12月31日的年度内确认的重新计量亏损为4350万美元。此外，利息支出减少了350万美元，但被较低的计划资产预期回报率450万美元所部分抵消。
其他费用
于截至2021年12月31日止年度内，本公司产生其他开支420万美元，其中包括340万美元主要原因是终止了与佐治亚州塔克的土地和一栋建筑有关的回租债务，以及与外币有关的支出70万美元。
所得税(费用)福利
截至2021年12月31日的一年，所得税(费用)比截至2020年12月31日的一年增加了1.407亿美元，增幅为130.3%。截至2021年和2020年12月31日止年度的有效税率分别为24.4%和261.9%。有效税率不同于美国联邦法定税率的21.0%，主要是因为我们在不同税收管辖区的应税收入的地理组合，部分释放估值津贴，部分释放不确定的税收头寸，以及税收永久差异主要归因于非美国征税管辖区的净影响以及不能立即从税收方面扣除的交易成本。
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA减少增加2,130万美元，或5.7%或截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度. 调整后EBITDA的下降主要是由于国内营销服务收入的下降，但由于我们继续专注于成本削减，成本下降以及2021年3月1日收购的Thryv International的业绩部分抵消了这一下降。请参阅“非公认会计准则财务指标“关于调整后EBITDA的定义和对净收入的对账，这是根据公认会计准则提出的最直接的可比计量。
经营成果
综合经营成果
下表列出了所示各期间的某些合并财务数据：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 (1) | | 2019 (1) |
| |
| (单位：千元) | 金额 | | 占收入的百分比 | | 金额 | | 占收入的百分比 |
| 收入 | $ | 1,109,435 | | | 100 | % | | $ | 1,421,374 | | | 100 | % |
| 服务成本 | 439,742 | | | 39.6 | % | | 581,293 | | | 40.9 | % |
| 毛利 | 669,693 | | | 60.4 | % | | 840,081 | | | 59.1 | % |
| | | | | | | | |
| 运营费用： | | | | | | | |
| 销售和市场营销 | 315,195 | | | 28.4 | % | | 431,815 | | | 30.4 | % |
| 一般和行政 | 177,574 | | | 16.0 | % | | 196,543 | | | 13.8 | % |
| 减值费用 | 24,911 | | | 2.2 | % | | 5,670 | | | 0.4 | % |
| 总运营费用 | 517,680 | | | 46.7 | % | | 634,028 | | | 44.6 | % |
| | | | | | | |
| 营业收入 | 152,013 | | | 13.7 | % | | 206,053 | | | 14.5 | % |
| | | | | | | |
| 其他收入(支出)： | | | | | | | |
| 利息支出 | (68,539) | | | 6.2 | % | | (92,951) | | | 6.5 | % |
| 定期养恤金净额的其他组成部分(费用) | (42,236) | | | 3.8 | % | | (53,161) | | | 3.7 | % |
| 其他费用 | — | | | — | % | | (6,375) | | | 0.4 | % |
| 所得税前收益(费用) | 41,238 | | | 3.7 | % | | 53,566 | | | 3.8 | % |
| 所得税优惠(费用) | 107,983 | | | 9.7 | % | | (18,062) | | | 1.3 | % |
| 净收入 | $ | 149,221 | | | 13.5 | % | | $ | 35,504 | | | 2.5 | % |
| 其他财务数据： | | | | | | | |
调整后的EBITDA(2) | $ | 371,839 | | | 33.5 | % | | $ | 481,633 | | | 33.9 | % |
调整后的毛利(3) | $ | 742,667 | | | | | $ | 945,400 | | | |
调整后的毛利率(4) | 66.9 | % | | | | 66.5 | % | | |
(1) 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度已更新，包括毛利润小计行项目，并将折旧和摊销从合并经营和全面收益表中的单一行项目重新分类为毛利润、销售和营销费用以及一般和行政费用的组成部分。有关详情，请参阅本年度报告第二部分第8项所载的综合财务报表附注1。
(2) See “非公认会计准则财务指标“关于调整后EBITDA的定义和对净收入的对账，这是根据公认会计准则提出的最直接的可比计量。
(3) See “非公认会计准则财务指标“关于调整后毛利的定义和与毛利的对账，这是根据公认会计原则提出的最直接的可比衡量标准。
(4) See “非公认会计准则财务指标“关于调整后毛利的定义。
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度的比较
收入
下表汇总了所示期间按业务类别划分的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 金额 | | % |
| (单位：千元) | | | | | | | |
| 市场推广服务 | $ | 979,611 | | | $ | 1,292,795 | | | $ | (313,184) | | | (24.2) | % |
| SaaS | 129,824 | | | 128,579 | | | 1,245 | | | 1.0 | % |
| 总收入 | $ | 1,109,435 | | | $ | 1,421,374 | | | $ | (311,939) | | | (21.9) | % |
与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度总收入减少了3.119亿美元，降幅为21.9%。总收入的下降是由营销服务收入减少3.132亿美元推动的，SaaS收入增加了120万美元，部分抵消了这一下降。
营销服务收入
与截至2019年12月31日的财年相比，截至2020年12月31日的财年，营销服务收入减少了3.132亿美元，降幅为24.2%。
与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度印刷收入减少了1.626亿美元，降幅为26.8%。与截至2019年12月31日的年度相比，行业对印刷服务需求的长期下降导致收入下降20%，其余下降主要是由于我们的印刷协议期限超过12个月而导致的出版时间差异所致。印刷收入在交付出版的目录时确认。各个目录标题具有不同的生命周期，通常从14个月到15个月不等。这些书目是在截至2020年12月31日的年度因此不同于在截至2019年12月31日的年度。在逐一比较期间时，应考虑这一点。
截至2020年12月31日的一年，数字服务收入与截至2019年12月31日的年度相比减少了1.505亿美元，降幅为21.9%。IYP和SEM的收入减少了1.232亿美元，降幅为21.6%，这是由于消费者搜索和展示领域的激烈竞争，特别是来自谷歌、Yelp和Facebook等资本雄厚的大型企业的竞争，导致公司客户基础持续呈下降趋势。其他数字媒体解决方案的收入减少了2,730万美元，降幅为23.7%，这是因为我们从单独销售这些服务转向只将它们作为我们的Thryv平台的包含项或附加项提供给新客户。
SaaS收入
与截至2019年12月31日的财年相比，截至2020年12月31日的财年，SaaS收入增加了120万美元，增幅为1.0%。这一增长是由对我们Thryv平台的需求增加推动的，因为由于新冠肺炎大流行，中小企业增加了非接触式客户互动和远程工作能力， 我们成功地将我们的进入市场和入职战略的目标对准了更高支出和更高参与度的客户。这部分被我们支出较低、参与度较低的传统SaaS客户端的下降所抵消，这些客户端往往具有更高的流失率和由于新冠肺炎而增加的服务积分拨备。
服务成本
与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度服务成本减少了1.416亿美元，降幅为24.4%。这一下降主要是由于收入下降和战略性成本节约举措所致。具体来说，我们减少了印刷、分发及数字和履行支助费用减少6 340万美元，合同服务费用减少1 770万美元，与雇员有关的费用减少1 420万美元，以及未资本化的软件和硬件采购增加了740万美元。此外，折旧和摊销费用减少了3190万美元对于截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度相比，这是由于本公司使用了加速摊销方法。
截至2020年12月31日的一年，服务成本占收入的百分比从截至2019年12月31日的40.9%降至39.6%。这一下降在很大程度上是公司为保持盈利而不断努力降低成本的结果, 以及完成与以下方面相关的重组和整合工作收购
YP Holdings，Inc.(The“The”YP收购”) on June 30, 2017 (the “收购日期”) and 由于新冠肺炎的影响，员工人数减少。
毛利
截至2020年12月31日止年度的毛利较上年同期减少1.704亿美元，或20.3%截至2019年12月31日的年度。毛利润下降的主要原因是营销服务收入下降，但部分被印刷、分销、数字和履行支持成本、合同服务、与员工相关的成本、未资本化的软件和硬件采购以及折旧和摊销费用的减少所抵消。
截至2020年12月31日的年度，我们的毛利率增长1.3个百分点至60.4%，而截至2019年12月31日的年度毛利率为59.1%。毛利率的增长主要是由于减少在印刷、分发、数字和履行支助费用、合同服务、与员工有关的费用、未资本化的软件和硬件采购以及折旧和摊销费用方面。
运营费用
销售及市场推广
截至2020年12月31日的年度，销售及市场推广开支较截至2019年12月31日的年度减少1.166亿美元，或27.0%。这主要是由于为减轻新冠肺炎疫情对我们运营业绩的整体影响而采取的收入下降和成本节约措施所致。具体地说，减少的原因是与员工相关的成本减少5410万美元，销售佣金减少1480万美元，这主要是由于我们减少了劳动力。此外，差旅费用减少了850万美元，设施费用减少了400万美元，汽车津贴减少了310万美元。D折旧和摊销费用所以减少了2690万美元对于与截至2019年12月31日止年度比较，此乃由于本公司采用加速摊销方法所致。
在截至2020年12月31日的一年中，销售和营销费用占收入的比例从截至2019年12月31日的30.4%降至28.4%。这一减少主要是由于与员工相关的成本、合同服务以及折旧和摊销费用的减少，但被营销服务收入的下降部分抵消。
一般和行政
截至2020年12月31日的年度，一般及行政开支较截至2019年12月31日的年度减少1,900万美元，或9.7%。这一下降主要原因是股票薪酬支出减少了1,520万美元。T在截至2020年12月31日的年度内，公司录得基于股票的薪酬福利310万美元，而截至2019年12月31日的年度，基于股票的薪酬支出为1210万美元。此外，公司录得较低的重组和整合费用1240万美元，合同服务减少780万美元，设施费用减少330万美元。这些减少被直接上市和其他交易成本增加1,490万美元以及坏账支出增加200万美元部分抵消。
一般和行政费用占收入的百分比增加到16.0%截至2020年12月31日的年度从13.8%的截至2019年12月31日的年度。这一增长主要是由于营销服务收入的减少以及直接上市、其他交易成本和遣散费的增加，但被股票薪酬以及重组和整合费用的下降所部分抵消。
减值费用
截至2020年12月31日止年度的减值费用较截至2019年12月31日止年度增加1,920万美元。这一增长是由于该公司成为一家偏远的第一家公司，以及某些办公楼的关闭，包括其位于德克萨斯州达拉斯的公司总部的大部分空间。于截至2019年12月31日止年度录得的减值费用乃整合某些地点业务的结果。
其他收入(费用)
利息支出
由于负债及LIBOR利率下降，截至2020年12月31日止年度的利息开支较截至2019年12月31日止年度减少2,440万美元，或26.3%。
定期养恤金净费用的其他组成部分
与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度，定期养老金净成本的其他组成部分减少了1090万美元，或20.5%。这一减少主要是由于利息支出减少了820万美元，重计量损失减少了180万美元，以及预期资产回报率增加了100万美元，但被较高的结算损失10万美元部分抵消了。
其他费用
截至2019年12月31日止年度，本公司录得亏损640万美元 关于为第二期高级贷款提供资金而提前清偿的债务。见附注11，债务义务，请参阅我们经审计的综合财务报表，以获取更多信息。
所得税费用
该公司在截至2020年12月31日的年度录得1.08亿美元的所得税优惠，而截至2019年12月31日的年度的所得税支出为1810万美元。实际所得税税率为 (261.0)% a截至2020年及2019年12月31日止年度分别为33.7%及33.7%。在截至2020年12月31日的年度，有效税率与美国联邦法定税率21.0%不同，主要是由于估值津贴的部分释放、不确定税收状况的部分释放以及税收永久差异。截至2019年12月31日的年度，有效税率与美国联邦法定税率21.0%不同，主要是由于估值免税额和税收永久差异的变化。
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA减少by $109.8 million, or 22.8%, f或截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度. 调整后EBITDA的减少主要是由于总收入的下降，但由于我们继续专注于降低成本，这部分被成本的下降所抵消。
非公认会计准则财务指标
我们准备好我们的已整合财务报表按照美国普遍接受的会计原则编制。我们还在本年度报告中将调整后EBITDA、调整后毛利和调整后毛利作为非公认会计准则财务指标，定义如下。
我们在本报告中包括调整后EBITDA、调整后毛利和调整后毛利率，因为管理层认为它们为投资者提供了有用的信息，有助于全面了解我们当前的财务业绩，并提供与过去财务业绩的一致性和可比性。具体地说，我们认为，调整后的EBITDA通过排除某些我们认为不能反映我们核心经营业绩的非营业项目，为管理层和投资者提供了有用的信息。此外，管理层还使用调整后的EBITDA、调整后的毛利和调整后的毛利来编制预算和预测，以及衡量公司的业绩。我们相信，调整后的EBITDA、调整后的毛利和调整后的毛利率为投资者提供了与我们的内部流程密切一致的财务指标。
我们将调整后的EBITDA(“调整后的EBITDA“)净收益加利息支出、所得税支出(福利)、折旧和摊销费用、重组和整合支出、交易成本、基于股票的薪酬支出(福利)、减值费用和非营业费用，如定期养老金(福利)成本净额的其他组成部分、重新计量赔偿资产的非现金(收益)损失，以及可能已经发生的某些非常和非经常性费用。调整后的EBITDA不应被视为作为业绩衡量标准的净收益(亏损)的替代办法。我们定义调整后毛利(“调整后的毛利“)和调整后的毛利率(”调整后的毛利率“)分别作为毛利和毛利进行调整，以排除折旧和摊销费用以及基于股票的薪酬费用(福利)的影响。
非公认会计准则财务信息作为一种分析工具存在局限性，仅供补充信息之用。此类信息不应被视为根据美国公认会计原则提供的财务信息的替代品，可能不同于其他公司使用的类似名称的非公认会计原则衡量标准。
以下是调整后的EBITDA与其最直接可比的GAAP指标--净收益的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 调整后EBITDA的对账 | | | | | |
| 净收入 | $ | 101,577 | | | $ | 149,221 | | | $ | 35,504 | |
| 利息支出 | 66,374 | | | 68,539 | | | 92,951 | |
所得税支出(福利)(1) | 32,737 | | | (107,983) | | | 18,062 | |
| 折旧及摊销费用 | 105,473 | | | 146,523 | | | 206,270 | |
重组和整合费用(2) | 18,145 | | | 28,459 | | | 40,290 | |
交易成本(3) | 25,059 | | | 20,999 | | | 6,081 | |
基于股票的薪酬费用(福利)(4) | 8,094 | | | (2,895) | | | 14,119 | |
定期养恤金(福利)费用净额的其他组成部分(5) | (14,829) | | | 42,236 | | | 53,161 | |
重新计量补偿性资产的非现金(收益)损失(6) | (1) | | | 5,443 | | | 4,093 | |
| 减值费用 | 3,611 | | | 24,911 | | | 5,670 | |
其他(7) | 4,283 | | | (3,614) | | | 5,432 | |
| 调整后的EBITDA | $ | 350,523 | | | $ | 371,839 | | | $ | 481,633 | |
(1)在截至2020年12月31日的年度内录得的1.08亿美元所得税收益，主要是由于管理层根据对其更有可能实现的递延税项资产金额的重新评估，部分释放了公司的估值准备金。
(2)截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，与定期提高效率和降低成本有关的支出，包括遣散费、处置固定资产和资本化软件的损失以及与废弃设施和系统整合相关的费用。在截至2020年12月31日的财年中，新冠肺炎支付了500万美元的遣散费。有关遣散费福利的进一步详情，见附注9，应计负债，列入本年度报告第二部分第8项内的经审计综合财务报表。截至2019年12月31日的年度，重组和整合费用包括遣散费福利、设施退出成本、系统整合和整合成本，以及与收购YP相关的专业咨询和咨询服务成本。见附注6，重组和整合费用，请参阅本年度报告第II部分第8项所载的经审计综合财务报表，以获取更多资料。
(3)本公司直接在纳斯达克上市的相关开支、收购Thryv Australia及其他交易成本。
(4)本公司计入与授予日摊销本公司股票补偿奖励的公允价值相关的股票补偿支出。此外，基于股票的薪酬支出包括在2020年10月1日之前的每个期间结束时对这些奖励的重新计量。见附注4、公允价值计量，请参阅本年度报告第II部分第8项所载的经审计综合财务报表，以获取更多资料。
(5) 定期养老金(福利)净成本的其他部分来自我们的非缴款固定福利养老金计划，该计划目前被冻结，不会产生额外的服务成本。定期养恤金净成本的其他组成部分中最重要的部分与按市价计算的养恤金重新计量有关。
(6)就收购yp一事而言，卖方向公司赔偿了与卖方在收购日期前提交的纳税申报单中的某些联邦和州税务头寸有关的未来潜在损失。
(7) 其他主要包括与潜在的非收入为基础的税务负债有关的费用。此外，在截至2021年12月31日的年度内，其他包括与收购Thryv Australia所导致的某些资产估值相关的费用和与外汇相关的费用。
以下是调整后毛利和调整后毛利与它们最直接可比的GAAP指标--毛利和毛利率--的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 调整后毛利的对账 | | | | | |
| 毛利 | $ | 705,339 | | | $ | 669,693 | | | $ | 840,081 | |
| 另外： | | | | | |
| 折旧及摊销费用 | 53,233 | | | 73,046 | | | 104,938 | |
| 基于股票的薪酬费用(福利) | 380 | | | (72) | | | 381 | |
| 调整后的毛利 | $ | 758,952 | | | $ | 742,667 | | | $ | 945,400 | |
| 毛利率 | 63.4 | % | | 60.4 | % | | 59.1 | % |
| 调整后的毛利率 | 68.2 | % | | 66.9 | % | | 66.5 | % |
流动性与资本资源
Thryv Holdings，Inc.是一家控股公司，本身不进行任何业务运营。我们从我们的运营子公司Thryv Inc.的现金转移和其他分配中获得现金流，Thryv Inc.反过来从自己的运营和其子公司的运营中产生现金流，手头有现金和现金等价物、新定期贷款项下提供的资金和ABL融资机制下的可用资金。管理我们债务的协议可能会限制我们的子公司向我们提供贷款或以其他方式转移资产的能力。此外，根据我们的高级信贷安排和其他债务条款，我们的子公司可以产生额外的债务，这可能会限制或禁止该等子公司向我们进行分配或发放贷款。我们和子公司满足偿债要求的能力取决于我们从运营中产生足够现金流的能力。
我们相信，来自运营的预期现金流、可用现金和现金等价物以及ABL融资机制下的可用资金将足以满足我们未来12个月的流动资金需求，例如我们运营、业务发展和投资活动的营运资金需求，以及债务偿还义务。对未来收益和现金流的任何预测都存在很大的不确定性。我们未来的成功和资本充足率将取决于我们实现预期的运营收入和现金流水平的能力，以及我们履行年度现金义务和减少未偿债务的能力，所有这些都受到一般经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。由于新冠肺炎，许多中小企业可能会继续经历收入和现金流的减少，并且可能没有能力支付欠我们的款项。虽然到目前为止，新冠肺炎尚未对我们的流动性产生实质性影响，但我们仍在评估我们的业务运营以及新冠肺炎可能对我们的财务业绩和流动性产生的影响。我们继续监控我们的资本需求，以确保我们的需求与可用的资本资源保持一致。
此外，本公司董事会授权本公司不时进行股份回购。我们回购股票的金额和时间将取决于各种因素，包括可用流动资金、现金流、我们根据债务协议进行回购的能力以及市场状况。
关于或有债务的讨论，见附注16，或有负债，列入本年度报告第二部分第8项内的经审计综合财务报表。
现金的来源和用途
下表概述了我们在所指时期的经营、投资和融资活动产生的现金流量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | $ |
| (单位：千) | | 2021 | | 2020 | | 变化 |
| 现金流由(用于)： | | | | | | |
| 经营活动 | | $ | 170,571 | | | $ | 232,772 | | | $ | (62,201) | |
| 投资活动 | | (196,575) | | | (26,211) | | | (170,364) | |
| 融资活动 | | 39,088 | | | (206,067) | | | 245,155 | |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | | (1,933) | | | — | | | (1,933) | |
| 增加现金和现金等价物 | | $ | 11,151 | | | $ | 494 | | | $ | 10,657 | |
经营活动的现金流
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度，经营活动提供的现金净额减少了6220万美元，或26.7%。这一下降是主要截止日期E支付3910万美元的更高所得税和与收购Thryv Australia相关的交易成本。这被周转资金变化的影响所抵消，这主要是由于应收账款的收款时间和利息支付减少620万美元。
投资活动产生的现金流
截至2021年12月31日的年度，用于投资活动的现金净额较截至2020年12月31日的年度增加1.704亿美元，增幅为650.0%。这一增长主要是由于与2021年3月1日收购Thryv Australia有关的1.754亿美元的现金支付，但被530万美元的资产销售收益增加部分抵消。
融资活动产生的现金流
截至2021年12月31日的年度，来自融资活动的净现金较截至2020年12月31日的年度增加2.452亿美元，增幅为119.0%。这一增长主要是由于从新定期贷款收到的净收益6.79亿美元，但部分被用于偿还高级定期贷款剩余未偿还本金余额4.496亿美元的现金所抵销，新定期贷款支付了1.58亿美元，而截至2020年12月31日止年度高级定期贷款支付了1.604亿美元。nET融资活动的现金也有所增加，原因是ABL贷款的付款减少了8390万美元和3,060万美元用于回购我们已发行普通股的股票。融资活动带来的现金净额增加部分被资产负债额度贷款的收入减少9,750万美元所抵消。
下表汇总了我们在所述期间的经营、投资和融资活动的现金流量。(单位：千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | $ |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
| (单位：千) | | | | | |
| 现金流由(用于)： | | | | | |
| 经营活动 | $ | 232,772 | | | $ | 270,599 | | | $ | (37,827) | |
| 投资活动 | (26,211) | | | (25,365) | | | (846) | |
| 融资活动 | (206,067) | | | (277,491) | | | 71,424 | |
| 增加(减少)现金和现金等价物 | $ | 494 | | | $ | (32,257) | | | $ | 32,751 | |
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度的比较
经营活动的现金流
截至2020年12月31日止年度，营运活动提供的现金净额较截至2019年12月31日止年度减少3,780万美元，或14.0%。降幅为主要截止日期E应收账款收款的时间安排、根据我们的打印协议条款对未开票应收款开具账单的时间安排以及时间安排
除了我们销售额的整体下降外，我们的应付帐款和应付税金也减少了。业务活动的现金流变化也受到所得税支付减少1330万美元和利息支付减少860万美元的影响。
投资活动产生的现金流
截至2020年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额较截至2019年12月31日止年度增加80万美元，增幅为3.3%。增加的主要原因是资本化支出增加170万美元，部分因出售楼房和其他固定资产收益增加70万美元而被抵销。
融资活动产生的现金流
截至2020年12月31日止年度，用于融资活动的现金净额较截至2019年12月31日止年度减少7,140万美元，或25.7%。下降的主要原因是高级贷款还款额减少5,460万美元由于公司的超额现金流需求减少，这决定了高级贷款的支付不是的。年的下降融资活动中使用的现金净额进一步受到2019年5月1日完成的投标要约产生的1,930万美元现金净额的推动，在投标要约中，公司回购了4.379亿美元的普通股，资金主要来自4.186亿美元的高级定期贷款所得资金。此外，用于融资活动的现金净额减少的原因是付款减少，扣除ABL贷款的收益净额为1580万美元。最后，其他筹资活动，p与…紧密联系在一起行使股票期权所收到的现金，导致用于融资活动的现金净额减少。f1230万美元。上述减幅部分被用于回购已发行普通股股份的现金3,060万美元所抵销。截至2020年12月31日的年度.
债务
定期贷款
2021年3月1日，公司签订新定期贷款。新定期贷款的所得款项用于为收购Thryv Australia提供资金，为本公司的高级定期贷款提供全额再融资，并支付与收购Thryv Australia及相关融资相关的费用和开支。
新定期贷款设立了本金总额为7.00亿美元的定期贷款安排，其中38.4%于2021年3月1日由作为本公司股权持有人的关联方持有。定期贷款安排将于2026年3月1日到期，定期贷款安排下的借款按每年浮动利率计息，利率相当于LIBOR或基本利率，在每种情况下，加上相当于(I)8.50%(对于LIBOR贷款)和(Ii)7.50%(对于基本利率贷款)的适用保证金。定期贷款安排要求每个财政季度的强制性摊销付款相当于1,750万美元，从 June 30, 2021.
截至2021年12月31日，新定期贷款的31.4%由作为本公司股权持有人的关联方持有。
ABL设施
2021年3月1日，本公司达成协议，修订2017年6月30日的ABL融资机制。ABL修正案的订立是为了允许定期贷款再融资、收购Thryv Australia并对ABL信贷协议进行某些其他修改，其中包括：
•将最高左轮手枪数额修订为1.75亿美元；
•年利率下调至(I)3个月期伦敦银行同业拆息加3.00%(适用于LIBOR贷款)和(Ii)基本利率加2.00%(适用于基本利率贷款)；
•将资产负债贷款机制下未支取金额的承诺费降至0.375%；
•将ABL贷款的到期日延长至2026年3月1日和规定到期日前91天中的较早者
定期贷款安排的日期；
•增加因收购Thryv Australia而获得的澳大利亚子公司作为借款人和担保人，并建立一个澳大利亚借款基地；以及
•使某些其他合规变更与定期贷款协议保持一致。
在评估多个因素后，我们维持我们认为适当的债务水平，这些因素包括持续运营的现金需求、投资和融资计划(包括收购和股份回购活动)以及总体资本成本。根据定期贷款安排的条款，新定期贷款余额的支付由公司的超额现金流(定义见定期贷款安排)决定。 截至2021年12月31日，我们遵守了新定期贷款和ABL贷款机制下的所有条款。我们有记录的未偿还债务总额为5.625亿美元(扣除未摊销的原始发行贴现1,950万美元(“OID”)和债务发行成本)，其中包括我们的新定期贷款5.42亿美元和ABL贷款3990万美元下的未偿还金额。
截至2021年12月31日，公司的借款能力为1.04亿美元在ABL设施下。
2022年1月21日，我们收购了欢聚媒体控股有限公司(“万岁”),一家营销和广告公司，以2100万美元现金收购，受某些条件限制调整。
关键会计估计
我们管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们根据美国公认会计准则编制的经审计的综合财务报表。在编制我们的财务报表时，我们会做出估计、假设和判断，这些估计、假设和判断可能会对我们报告的收入、运营结果和净收益或亏损以及在报告期内和截至报告期的资产负债表上某些资产和负债的价值产生重大影响。这些估计、假设和判断是必要的，因为未来事件及其对我们业绩和资产价值的影响不能确定，是基于我们的历史经验和我们认为在这种情况下合理的其他假设做出的。随着新事件的发生或获得更多信息，这些估计可能会发生变化，我们可能会定期面临不确定性，其结果不在我们的控制范围内，可能在很长一段时间内无法得知。由于使用估计数是财务报告过程中固有的，实际结果可能与这些估计数不同。
我们认为，与收入确认、业务合并、商誉和无形资产、资本化软件和开发、养老金义务、所得税(包括净估值拨备)以及基于股票的薪酬支出相关的假设和估计对我们经审计的合并财务报表具有最大的潜在影响。因此，我们认为这些是我们的关键会计估计。见注1，业务说明和重要会计政策摘要，请参阅本年报第二部分第8项所载经审核综合财务报表，以获取有关上述及其他重要会计政策及估计的进一步资料，以及本公司就近期会计声明所作的披露。我们最关键的会计估计总结如下。
收入确认
我们根据收入确认标准确认收入，即与客户签订合同的收入(主题606)、(“ASC 606“)。本公司通过申请如注1所述的五步模型，业务说明和重要会计政策摘要，列入本年度报告第二部分第8项内的经审计综合财务报表。
我们的收入来自我们的三个业务部门：营销服务、SaaS和Thryv International。公司已确定其每项服务都是不同的，并代表单独的履约义务，因为中小企业可以单独或与中小企业随时可用的其他资源一起受益于每项服务，并且服务可与合同中的其他承诺分开识别。当控制权转移到中小企业时，所有服务的收入都会确认。对于打印解决方案，在交付已发布的目录时进行控制转移。在服务期间，营销服务和Thryv International对SaaS和数字服务的控制权平均转移到中小企业。
根据适用的合同条款，合同的交易价格由固定和可变对价部分组成，可能涉及使用估计数。这些判断涉及对客户和其他类似客户的历史和预期体验的考虑。公司与客户签订的合同可能包括多项履约义务。对于此类安排，本公司根据其相对独立销售价格将交易价格分配给每项履约义务。独立销售价格是指公司将承诺的服务单独出售给客户的价格。需要判断来确定每项不同履行义务的独立销售价格。通常，公司没有足够的独立销售信息，因为与客户签订的合同通常包括多项履约义务。当没有独立的销售信息时，公司使用可能包括市场状况、定价和折扣策略等实体特定因素以及其他投入的信息来估计独立的销售价格。
该公司已经确定，销售佣金是获得合同的递增和可收回的成本。然而，与续签合同有关的佣金与获得初始合同的费用并不相称。因此，为获得新合同而产生的佣金在受益期内资本化和确认，根据预期的合同续签、公司的技术开发生命周期和其他因素，确定为两年。续期佣金按ASC 606项下可用的实际权宜之计支出。
与中小型企业履行印刷目录合同相关的直接成本包括与印刷和分发相关的成本。为满足打印解决方案而产生的直接可归属成本在发生时被资本化，然后在交付时根据收入确认计入费用。履行SaaS和与SMB签订数字合同的成本在发生时计入费用。
企业合并、商誉和无形资产
企业合并
我们过去已经完成了对其他业务的几次收购，包括2021年3月1日对Thryv Australia的收购和2017年6月30日对YP的收购，未来我们可能会收购更多业务。在一项收购中，我们首先审查是否几乎所有被收购资产的公允价值都集中在单一可识别资产或一组类似可识别资产中。如果存在这种集中，交易被认为是资产收购，而不是业务合并。
在企业合并中收购的业务的结果从收购之日起包括在我们经审计的综合财务报表中。收购价格为已支付代价的总和，可由现金、股权或两者的组合组成，于收购日期将收购业务的可辨认资产及负债按公允价值分配。购买价格超出分配给可识别资产和负债的金额(如有)的部分，记为商誉。确定收购资产和承担负债的公允价值需要管理层使用重大判断和估计，包括估值方法的选择、对未来收入和现金流的估计以及贴现率。
我们使用所有可用信息来估计公允价值。我们通常聘请外部评估公司协助确定有形和可识别无形资产的公允价值，如客户关系、商标和任何其他重要资产或负债。在收购日期后最多一年的计量期内，如果获得关于收购日期存在的事实和情况的新信息，我们可能会调整归属于收购资产和承担负债的价值。
我们的收购价格分配方法存在不确定性，因为它需要假设和管理层的判断来估计收购日收购资产的公允价值和承担的负债。用于估计无形资产公允价值的关键判断包括预计的收入增长和营业利润率、贴现率、客户流失率以及无形资产的估计经济寿命。管理层根据所报市场价格、收购资产的账面价值以及广泛接受的估值方法(包括贴现现金流)估计资产和负债的公允价值。我们的估计本身就是不确定的，需要加以改进。不可预见的事件或情况可能会影响我们公允价值估计的准确性，包括有关行业经济因素和业务战略的假设。
商誉
商誉是指被收购企业的购买价格超过被收购的有形和可识别无形资产净值的公允价值。自10月1日起，在发生某些触发事件或情况变化时，每年都会对商誉进行减值测试。本公司在报告单位层面进行商誉减值测试。在评估减值商誉时，实体可以选择评估定性因素，以确定事件或情况是否表明报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值。进行定性减值评估需要审查可能对公司账面价值产生负面影响的相关事件和情况，如宏观经济状况、行业和市场状况、收益和现金流、整体财务业绩以及其他相关实体特定事件。本公司报告单位的公允价值估计主要采用基于贴现现金流量的收益法确定。贴现现金流方法需要大量的判断，包括对未来现金流的估计，这取决于内部预测、当前和预期的经济状况和趋势、对公司业务长期增长率的估计，以及对公司加权的确定
平均资本成本。在我们的减值评估中纳入的估计和假设的变化可能会对公允价值和相关减值费用的确定产生重大影响。
截至2021年12月31日，商誉为6.719亿美元。有关商誉的其他资料，见附注5，商誉与无形资产本年度报告第II部分第8项所载经审计的综合财务报表。
本公司截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度的综合经营报表及全面收益中并无记录商誉减值费用。
无形资产
本公司的所有无形资产均归类为已确定存续的无形资产。本公司的无形资产使用收益预测法在其使用年限内摊销，并在发生事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时对减值进行审查。可回收性分析包括对与使用及最终处置已确定存续的无形资产直接相关及预期将直接产生的未来现金流量的估计。该公司对可归因于长期资产的未来现金流量的估计需要根据其历史和预期结果作出重大判断，并受假设的影响。
减值损失是指已确定存续的无形资产的账面价值超过其公允价值的金额。
关于商誉和无形资产的更多信息，见附注5，商誉与无形资产在本年度报告第二部分第8项所载的经审计综合财务报表中。以获取更多信息。
资本化的软件和开发
与内部使用软件相关的成本在应用程序开发阶段进行资本化，如果这些软件的使用寿命超过一年。对内部使用软件的后续添加、修改或升级仅在它们允许软件执行以前未执行的任务的范围内才被资本化。只要发生事件或环境变化可能表明资产的账面金额可能无法收回，资本化软件就会被审查减值。资本化软件余额中包含的一项关键估计数包括对使用寿命的确定。
养老金义务
本公司维持与目前冻结且不产生额外服务成本的非供款固定收益养老金计划相关的养老金义务。
虽然计划被冻结，但本公司继续产生利息成本以及与计划资产公允价值变化相关的收益或亏损，所有这些都被称为定期养老金净成本。在确定每个报告期的养恤金债务时，管理层作出某些精算假设，包括贴现率和死亡率。对于这些假设，管理层咨询精算师，监测计划拨备和人口统计数据，并审查公开市场数据和一般经济信息。这些假设的变化可能会对预计的养恤金义务、资金需求和定期净养恤金成本产生重大影响。该公司立即在发生损益的当年的经营业绩中确认精算损益。
所得税
估值准备在必要时设立，以根据正面和负面证据的权重，将递延税项资产减少到比预期更有可能变现的金额。递延税项资产的未来变现最终取决于是否存在足够的适当性质的应纳税所得额，例如适用税法规定的结转或结转期内的普通收入或资本利得。我们会根据过往应课税收入、预计未来应课税收入、现有暂时性差异逆转的预期时间及税务筹划策略，定期检讨递延税项资产的可回收性。如果收回递延税项资产的能力发生变化，我们的所得税拨备将在评估发生变化的期间增加或减少。
本公司的政策是在所得税支出中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。我们缴纳的所得税金额受到联邦和州税务当局的持续审计，这通常会导致
建议的评估。在确定所得税拨备和评估纳税状况时，需要做出重大判断。我们为可能受到不同税务机关质疑的UTP建立开放纳税年度准备金。综合税项准备及相关应计项目包括被视为适当的可合理估计亏损及相关利息及罚金的影响。在UTP财务报表中确认的税收优惠是根据最终结算时实现的可能性大于50%的最大好处来衡量的。
基于股票的薪酬
公司建立了基于股票的薪酬计划，允许向指定的合格员工、非管理董事、顾问和为公司提供服务的独立承包商授予奖励。股票激励计划允许授予现金结算的股票期权。在2020年10月1日之前，由于我们打算在行使时实现现金净额结算，这些奖励被归类为负债。因此，这些奖励的公允价值最初在授予日计量，并在随后的报告日重新计量，直至赔偿结清或没收，并根据奖励的归属时间表在服务成本、销售和营销以及一般和行政费用中确认重新计量(收益)/亏损。由于于2020年10月1日完成直接上市，本公司不再打算在行使时现金结算该等购股权。基于公司行使股权结算的意向，这些股票期权被归类为股权奖励2021年12月31日及2020年。因此，公允价值在授予之日计量。并在必要的服务期(一般为三至四年)内得到认可。
确定股票薪酬的公允价值需要运用判断力。我们使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型来确定股票期权的公允价值。布莱克-斯科尔斯期权定价模型需要基于某些主观假设的投入，包括普通股的公允价值及其波动性、期权的预期寿命，以及接近期权预期寿命的一段时间的无风险利率。该公司历史上一直是一家私人公司，其普通股缺乏特定于公司的历史和隐含波动率信息。因此，它根据上市同行公司的债务杠杆历史波动率来估计其预期波动率，并预计将继续这样做，直到它拥有关于其自身交易股价波动性的足够历史数据。在我们的直接上市结束后，为了确定基于股票的补偿，我们普通股的每股公允价值是在适用的授予日期或之前报告的我们普通股的最后可用收盘价。
用于确定股票奖励公允价值的假设是管理层的最佳估计，涉及内在不确定性和判断的应用。如果布莱克-斯科尔斯期权定价模型中使用的任何假设发生重大变化，未来奖励的基于股票的薪酬支出可能与之前授予的奖励不同。
普通股公允价值
普通股公允价值是补偿性资产和股票补偿报酬的重要估值投入之一。
自2020年9月30日及以后
由于本公司于2020年10月1日直接上市。截至2020年9月30日，公司普通股的公允价值以纳斯达克每股价格为基础。
2020年9月30日之前
由于公司普通股缺乏活跃的市场，公司需要确定其普通股的公允价值。该公司获得了当时的第三方估值，以帮助其确定公允价值。这些同期的第三方估值采用的方法、方法和假设符合美国注册会计师协会实务指南，即作为补偿发行的私人持股公司股权证券的估值。
本公司采用收益法确定公允价值，该方法基于市场参与者对本公司将产生的未来现金流的预期进行估值。这些未来现金流量使用基于公司加权平均资本成本的贴现率折现至其现值，这反映了实现预计现金流量的风险。收益法的重要投入还包括公司的长期财务预测及其长期增长率，该增长率用于计算公司折现至现值之前的剩余价值。普通股的公允价值因缺乏市场价值而被折现。
在2020年9月30日之前评估公司普通股的公允价值时考虑的其他因素包括但不限于：行业信息，如市场增长和成交量、宏观经济事件、;以及与其业务有关的其他客观和主观因素。
近期会计公告
见注1，业务说明和重要会计政策摘要于本年度报告第二部分第8项所载截至2021年、2020年及2019年12月31日及截至2019年12月31日止年度的经审计综合财务报表，供讨论最近的会计声明。
ITEM 7A。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
截至2021年12月31日，我们有记录的未偿还债务总额为5.625亿美元(扣除未摊销旧债和债务发行成本净额1950万美元)，其中包括我们的新定期贷款5.42亿美元和ABL贷款3990万美元的未偿还金额。基本上所有这些债务都以浮动利率计息。利率的变化会影响我们为浮动利率债务支付的利息支出。假设利率上升100个基点，我们的利息支出将增加约每年高达580万美元关于截至2021年12月31日的未偿债务。
外汇货币风险
我们有与我们的收入和运营费用相关的外币风险，这些风险是以美元以外的货币(主要是澳元)计价的。由于我们出于财务报告的目的将外币兑换成美元，货币波动可能会对我们的财务业绩产生影响。
我们已经并将继续经历我们净收入的波动，这是与重估某些流动资产和流动负债余额有关的交易收益或亏损的结果，这些余额是以记录它们的实体的功能货币以外的货币计价的。我们在列报的每个期间确认了无形的外币损益。到目前为止，我们还没有对我们的外汇交易进行对冲。我们正在评估启动套期保值计划的成本和收益，并可能在未来随着我们扩大国际业务和我们的风险增加而对以美元以外的货币计价的选定重大交易进行对冲。
项目8.财务报表和补充数据
合并财务报表索引
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| | 页面 |
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独立注册会计师事务所报告 | | 70 |
合并经营表和全面收益表 | | 73 |
合并资产负债表 | | 74 |
合并股东权益变动表 | | 75 |
合并现金流量表 | | 76 |
合并财务报表附注 | | 77 |
独立注册会计师事务所报告
致Thryv Holdings，Inc.及其子公司的股东和董事会
对财务报表的几点看法
我们审计了Thryv Holdings，Inc.及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表、截至2021年12月31日的三个年度的相关综合经营表和全面收益表、股东权益和现金流量的变化以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2022年3月15日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
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| 业务合并 |
| 有关事项的描述 | 于截至2021年12月31日止年度，本公司完成以2.16亿美元收购Sensis Holding Limited(“Thryv Australia”)，如综合财务报表附注2所述。这笔交易被视为一项业务合并。 |
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| 审计公司收购澳大利亚Thryv公司的会计是复杂的，因为管理层在确定已确定的无形资产的公允价值时需要进行重大估计，这些资产分别包括1.02亿美元的客户关系和2500万美元的商号。公司用多期超额收益模型计量客户关系无形资产，用特许权使用费减免模型计量商标性无形资产。用于估计客户关系公允价值的重要假设包括收入预测、EBITDA(扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益)利润率和客户净流失率。用于估计商号公允价值的重要假设包括收入预测和特许权使用费费率。 |
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| 我们是如何在审计中解决这个问题的 | 为了测试无形资产的估计公允价值，我们进行了审计程序，其中包括评估公司的估值方法和测试模型中使用的重要假设，如上文所述，包括基础数据的完整性和准确性。例如，我们将重要的假设，特别是收入预测和EBITDA利润率，与当前的行业和市场趋势、历史业绩以及公司的营销服务部门进行了比较。我们还考虑了重大假设，特别是净流失率和特许权使用费比率，与公司之前的重大收购相比有何不同。此外，我们将版税费率与行业许可协议进行了比较。我们邀请我们的估值专家协助我们评估公司使用的方法和公允价值估计中包含的重大假设。 |
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| 养老金义务 |
| 有关事项的描述 | 截至2021年12月31日，公司的非缴费固定收益养老金债务为5.92亿美元，超过养老金计划资产4.51亿美元的公允价值，导致养老金债务净额为1.41亿美元。如综合财务报表附注12所述，本公司每年或于重新计量日期检视及更新用以计量固定利益退休金责任的估计，以反映最新的精算假设。该公司立即在发生损益的当年的经营业绩中确认精算损益。养恤金费用的其余部分全年按比例记录。 |
| 审计养恤金债务很复杂，因为计量过程中使用的某些精算假设具有判断性，包括贴现率和死亡率。这些假设对衡量养恤金义务有重大影响。 |
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| 我们是如何在审计中解决这个问题的 | 为了测试固定收益养恤金义务，我们的审计程序除其他外，包括评估使用的方法、应用的重要精算假设，包括贴现率和死亡率，以及衡量过程中使用的基本数据。我们将管理层使用的精算假设与历史会计做法进行了比较，并评估了利息成本、精算损益、福利支付、缴费和其他活动的变化导致的固定收益养恤金债务较上一年的变化。此外，我们请精算专家协助我们的程序，其中包括评估管理层用于确定贴现率的假设，贴现率反映了福利支付的到期日和期限，并用于衡量固定福利养老金义务。作为评估的一部分，我们比较了 |
| | | | | |
| 本年度衡量养恤金债务时使用的预计现金流与上一年的现金流进行了比较，并将本年度支付的福利与上一年的预计付款进行了比较。为了评估死亡率，我们评估了这些信息是否与公开可获得的信息一致，以及是否应用了任何经实体调整后的市场数据。我们还测试了基础数据的完整性和准确性，包括精算计算中使用的参与者数据。
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/s/ 安永律师事务所
自2013年以来，我们一直担任本公司的审计师。
德克萨斯州达拉斯
March 15, 2022
第一部分财务信息
Thryv控股公司及其子公司
合并经营表和全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (以千为单位，不包括每股和每股数据) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入 | $ | 1,113,382 | | | $ | 1,109,435 | | | $ | 1,421,374 | |
| 服务成本 | 408,043 | | | 439,742 | | | 581,293 | |
| 毛利 | 705,339 | | | 669,693 | | | 840,081 | |
| | | | | |
| 运营费用： | | | | | |
| 销售和市场营销 | 357,813 | | | 315,195 | | | 431,815 | |
| 一般和行政 | 153,902 | | | 177,574 | | | 196,543 | |
| 减值费用 | 3,611 | | | 24,911 | | | 5,670 | |
| 总运营费用 | 515,326 | | | 517,680 | | | 634,028 | |
| | | | | |
| 营业收入 | 190,013 | | | 152,013 | | | 206,053 | |
| 其他收入(支出)： | | | | | |
| 利息支出 | (48,867) | | | (51,537) | | | (68,181) | |
| 利息支出，关联方 | (17,507) | | | (17,002) | | | (24,770) | |
| 定期养恤金净额的其他组成部分(费用) | 14,829 | | | (42,236) | | | (53,161) | |
其他费用 | (4,154) | | | — | | | (6,375) | |
| 所得税(费用)前收益福利 | 134,314 | | | 41,238 | | | 53,566 | |
| 所得税(费用)福利 | (32,737) | | | 107,983 | | | (18,062) | |
| 净收入 | $ | 101,577 | | | $ | 149,221 | | | $ | 35,504 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | |
| 外币折算调整 | (8,047) | | | — | | | — | |
| 综合收益 | $ | 93,530 | | | $ | 149,221 | | | $ | 35,504 | |
| | | | | |
| 每股普通股净收入： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 3.02 | | | $ | 4.73 | | | $ | 0.87 | |
| 稀释 | $ | 2.78 | | | $ | 4.42 | | | $ | 0.82 | |
| | | | | |
| 加权平均-用于计算基本和稀释后每股普通股净收入的股份： | | | | | |
| 基本信息 | 33,607,446 | | | 31,522,845 | | | 40,845,128 | |
| 稀释 | 36,495,746 | | | 33,795,594 | | | 43,465,998 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
Thryv控股公司及其子公司
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千，共享数据除外) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 流动资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 11,262 | | | $ | 2,406 | |
应收账款，扣除$17,387 in 2021 and $33,030 in 2020 | 279,053 | | | 296,570 | |
合同资产，扣除津贴净额#美元88 in 2021 and $338 in 2020 | 5,259 | | | 10,975 | |
| 应收税金 | 14,711 | | | 9,229 | |
| 预付费用 | 22,418 | | | 13,411 | |
| 赔款资产 | 24,346 | | | 24,346 | |
| 其他流动资产 | 13,596 | | | 12,761 | |
| 流动资产总额 | 370,645 | | | 369,698 | |
| 固定资产和资本化软件，净额 | 50,938 | | | 89,044 | |
| 商誉 | 671,886 | | | 609,457 | |
| 无形资产，净额 | 82,577 | | | 31,777 | |
| 递延税项资产 | 90,565 | | | 93,099 | |
| | | |
| 其他资产 | 33,891 | | | 21,902 | |
| 总资产 | $ | 1,300,502 | | | $ | 1,214,977 | |
| | | |
| 负债与股东权益 | | | |
| 流动负债 | | | |
| 应付帐款 | $ | 8,610 | | | $ | 8,927 | |
| 应计负债 | 131,813 | | | 139,613 | |
| 未确认税收优惠的当期部分 | 29,771 | | | 30,022 | |
| 合同责任 | 51,726 | | | 18,942 | |
| 长期债务的当期部分 | 70,000 | | | — | |
| 其他流动负债 | 15,214 | | | 9,896 | |
| 流动负债总额 | 307,134 | | | 207,400 | |
| 新定期贷款，净额 | 309,672 | | | — | |
| 新定期贷款，关联方 | 142,875 | | | — | |
| 高级定期贷款，净额 | — | | | 335,683 | |
| 高级定期贷款，关联方 | — | | | 113,482 | |
| ABL设施 | 39,929 | | | 79,238 | |
| 回租义务 | — | | | 54,798 | |
| 养恤金债务，净额 | 140,167 | | | 190,827 | |
| 递延税项负债 | 10,798 | | | 508 | |
| 其他负债 | 35,212 | | | 36,266 | |
| 长期负债总额 | 678,653 | | | 810,802 | |
| 承付款和或有事项(见附注16) | | | |
| 股东权益 | | | |
普通股--$0.01面值，250,000,000授权股份；60,830,853、已发行股份及34,145,311于2021年12月31日发行的股份；及59,590,422已发行及已发行股份32,912,012于2020年12月31日发行的股份 | 608 | | | 596 | |
| 额外实收资本 | 1,084,288 | | | 1,059,624 | |
国库股-26,685,542股票于2021年12月31日及26,678,410股票于2020年12月31日 | (468,879) | | | (468,613) | |
| 累计其他综合损失 | (8,047) | | | — | |
| 累计赤字 | (293,255) | | | (394,832) | |
| 股东权益总额 | 314,715 | | | 196,775 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 1,300,502 | | | $ | 1,214,977 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
Thryv控股公司及其子公司
合并股东权益变动表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | 库存股 | | | | | | |
(单位为千，不包括份额) | | 股票 | | 金额 | | 额外实收资本 | | 股票 | | 金额 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 累计
(赤字) | | 股东合计
权益 |
| 截至2018年12月31日的余额 | | 57,331,622 | | | $ | 573 | | | $ | 1,006,822 | | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (579,055) | | | $ | 428,340 | |
| 购买库存股 | | — | | | — | | | — | | | (23,952,756) | | | (437,962) | | | — | | | — | | | (437,962) | |
| 股票期权的行使 | | 111,660 | | | 1 | | | 1,879 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,880 | |
| 采用新租约准则的累积效应 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (502) | | | (502) | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 35,504 | | | 35,504 | |
截至2019年12月31日的余额 | | 57,443,282 | | | $ | 574 | | | $ | 1,008,701 | | | (23,952,756) | | | $ | (437,962) | | | $ | — | | | $ | (544,053) | | | $ | 27,260 | |
| 购买库存股 | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | (2,682,042) | | | $ | (30,626) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (30,626) | |
| 股票期权的行使 | | 2,147,140 | | | 22 | | | 14,075 | | | (112.469) | | | (1,282) | | | — | | | — | | | 12,815 | |
| 将股票期权从负债重新分类为股权分类 | | — | | | — | | | 37,661 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 37,661 | |
| 私募 | | | | | | (813) | | | 68.857 | | | 1,257 | | | — | | | | | 444 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 149,221 | | | 149,221 | |
2020年12月31日的余额 | | 59,590,422 | | | $ | 596 | | | $ | 1,059,624 | | | (26,678,410) | | | $ | (468,613) | | | $ | — | | | $ | (394,832) | | | $ | 196,775 | |
| 股票期权的行使 | | 669,836 | | | $ | 6 | | | $ | 2,678 | | | (7,132) | | | $ | (266) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,418 | |
| 认股权证的行使 | | 570,595 | | | 6 | | | 13,892 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,898 | |
| 股票补偿费用 | | — | | | — | | | 8,094 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,094 | |
| 外币折算调整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,047) | | | — | | | (8,047) | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 101,577 | | | 101,577 | |
截至2021年12月31日的余额 | | 60,830,853 | | | $ | 608 | | | $ | 1,084,288 | | | (26,685,542) | | | $ | (468,879) | | | $ | (8,047) | | | $ | (293,255) | | | $ | 314,715 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
Thryv控股公司及其子公司
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 净收入 | $ | 101,577 | | | $ | 149,221 | | | $ | 35,504 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 105,473 | | | 146,523 | | | 206,270 | |
| 债务发行成本摊销 | 4,919 | | | 1,068 | | | 1,123 | |
| 递延所得税 | (20,438) | | | (147,329) | | | (25,118) | |
| 信贷损失准备金 | 8,031 | | | 32,077 | | | 30,092 | |
| 关于服务积分的拨备 | 11,363 | | | 32,550 | | | 25,467 | |
| 基于股票的薪酬费用(福利) | 8,094 | | | (2,895) | | | 14,119 | |
| 定期养恤金(福利)费用净额的其他组成部分 | (14,829) | | | 42,236 | | | 53,161 | |
| 回租债务终止时的损失 | 3,409 | | | — | | | 6,375 | |
| (收益)固定资产和资本化软件处置/核销损失 | (5,536) | | | 3,544 | | | 5,942 | |
| 减值费用 | 3,611 | | | 24,911 | | | 5,670 | |
| 重新计量补偿性资产的非现金(收益)损失 | (1) | | | 5,443 | | | 4,093 | |
| 其他，净额 | 304 | | | — | | | — | |
| 营运资金项目变动，不包括收购： | | | | | |
| 应收账款 | 74,368 | | | 41,382 | | | 16,457 | |
| 合同资产 | 5,628 | | | 369 | | | 1,515 | |
| 预付费用和其他资产 | 6,084 | | | 472 | | | 5,676 | |
| 应付账款和应计负债 | (125,883) | | | (86,161) | | | (64,868) | |
| 经营租赁负债 | (3,370) | | | (4,006) | | | (10,587) | |
| 合同责任 | 7,767 | | | (5,737) | | | (6,391) | |
| 股票期权债务的清偿 | — | | | (896) | | | (33,901) | |
| 经营活动提供的净现金 | 170,571 | | | 232,772 | | | 270,599 | |
| | | | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 增加固定资产和资本化软件 | (26,849) | | | (27,757) | | | (26,065) | |
| 出售资产所得收益 | 6,836 | | | 1,546 | | | 847 | |
| 收购一家企业，净额为收购的现金 | (175,370) | | | — | | | (147) | |
| 其他 | (1,192) | | | — | | | — | |
| 净现金(用于)投资活动 | (196,575) | | | (26,211) | | | (25,365) | |
| | | | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| 新定期贷款的收益 | 418,070 | | | — | | | — | |
| 新定期贷款收益，关联方 | 260,930 | | | — | | | — | |
| 支付新的Tern贷款 | (110,215) | | | — | | | — | |
| 支付新的定期贷款，关联方 | (47,785) | | | — | | | — | |
| 高级定期贷款的收益 | — | | | — | | | 193,625 | |
| 关联方高级定期贷款收益 | — | | | — | | | 225,000 | |
| 高级定期贷款的偿付 | (335,821) | | | (113,747) | | | (148,256) | |
| 高级定期贷款的偿付，关联方 | (113,789) | | | (46,643) | | | (66,744) | |
| 来自ABL设施的收益 | 1,046,249 | | | 1,143,700 | | | 1,142,717 | |
| ABL贷款的付款方式 | (1,085,558) | | | (1,169,446) | | | (1,184,310) | |
| 购买库存股 | — | | | (30,626) | | | (437,962) | |
| 行使股票期权所得收益 | 7,047 | | | 11,241 | | | 439 | |
| 行使认股权证所得收益 | 13,920 | | | — | | | — | |
| 私募收益 | — | | | 445 | | | — | |
| 支付租赁债务 | (10,532) | | | (411) | | | (1,226) | |
| 其他 | (3,428) | | | (580) | | | (774) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | 39,088 | | | (206,067) | | | (277,491) | |
| | | | | |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (1,933) | | | — | | | — | |
| 增加(减少)现金及现金等价物和限制性现金 | 11,151 | | | 494 | | | (32,257) | |
| 期初现金和现金等价物及限制性现金 | 2,406 | | | 1,912 | | | 34,169 | |
| 现金及现金等价物和受限现金，期末 | $ | 13,557 | | | $ | 2,406 | | | $ | 1,912 | |
| | | | | |
| 补充资料 | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 66,737 | | | $ | 72,931 | | | $ | 81,543 | |
| 缴纳所得税的现金，净额 | $ | 63,893 | | | $ | 24,799 | | | $ | 38,091 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
Thryv控股公司及其子公司
合并财务报表附注
Note 1 业务说明和重要会计政策摘要
一般信息
Thryv Holdings，Inc.(“特里夫” or the “公司“)为中小型企业(”中小企业“)通过印刷和数字营销服务以及软件即服务(”SaaS“)业务管理工具。本公司拥有及经营印刷黄页(“PYP“)和互联网黄页(”IYP“)并提供全面的数字营销服务，如搜索引擎营销(”扫描电镜)，以及其他数字媒体服务，包括在线展示广告和搜索引擎优化(SEO“)工具。此外，通过Thryv®平台，该公司是专为中小企业设计的SaaS业务管理工具的供应商。
于2021年3月1日，本公司完成收购Sensis Holding Limited(“特里夫澳大利亚”), 提供营销解决方案，为客户提供服务中小企业在澳大利亚.
自2021年1月1日起，公司开始根据三可报告的细分市场：
•标记服务，由公司的印刷和数字解决方案业务组成；
•SaaS，由公司的旗舰中小企业端到端客户体验平台组成；以及
•Thryv International由Thryv Australia业务组成，Thryv Australia是澳大利亚领先的中小企业营销解决方案提供商。
相应的本期和上期分部披露已进行重塑，以反映当前分部的列报情况。见附注18，段信息.
陈述的基础
该公司根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制财务报表。合并财务报表包括Thryv控股公司及其全资子公司的财务报表。
随附的综合财务报表反映了所有必要的调整，这些调整仅包括正常的经常性项目和应计项目，以公平地列报本公司在所述期间的财务状况、经营成果和现金流量。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
对2020年12月31日和2019年12月31日的合并财务报表和附注进行了某些重新分类，以符合2021年12月31日的列报。所有符合标准的重新分类都是无关紧要的，不会影响公司的净收入。这些符合要求的重新分类没有导致截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度财务报表的列报方式发生实质性变化。
毛利变动
本公司自发布其综合经营报表以来，已修订其合并经营报表的格式截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年报(我们“2020 Form 10-K”)为了更好地洞察公司的运营结果，并使其与某些行业竞争对手的陈述保持一致。因此，在公司截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合经营报表和全面收益报表中增加了毛利小计行项目。此外，该公司在其综合经营和全面收益报表中将折旧和摊销从一个单独的项目重新分类，反映为毛利润、销售和营销费用以及一般和行政费用的组成部分。
以下摘要为截至2020年12月31日止年度公司综合经营报表的变动and 2019:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 如报道所述 | | 调整 | | 调整后的 |
| 服务成本 | $ | 366,696 | | | $ | 73,046 | | | $ | 439,742 | |
| 销售和市场营销 | 263,006 | | | 52,189 | | | 315,195 | |
| 一般和行政 | 156,286 | | | 21,288 | | | 177,574 | |
| 减值费用 | 24,911 | | | — | | | 24,911 | |
| 折旧及摊销 | 146,523 | | | (146,523) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 如报道所述 | | 调整 | | 调整后的 |
| 服务成本 | $ | 476,355 | | | $ | 104,938 | | | $ | 581,293 | |
| 销售和市场营销 | 352,740 | | | 79,075 | | | 431,815 | |
| 一般和行政 | 174,286 | | | 22,257 | | | 196,543 | |
| 减值费用 | 5,670 | | | — | | | 5,670 | |
| 折旧及摊销 | 206,270 | | | (206,270) | | | — | |
收入分类更改
在截至2021年3月31日的三个月内，该公司调整了对其SaaS部门内产品之间的某些收入进行分类的方法。因此，公司对其SaaS部门内产品之间的某些收入分类已针对截至2020年12月31日的年度进行了调整 and 2019 to 反映当前演示文稿。
反向拆分股票
公司的综合财务报表反映了公司普通股的1.8股1股反向拆分，该拆分于2020年8月26日生效。随附的综合财务报表及其附注所载所有期间的所有股份及每股数据均已追溯调整(如适用)，以反映股票反向拆分。
预算的使用
在编制公司的合并财务报表时，管理层需要对未来事件作出估计和假设，这些事件会影响合并财务报表和附注中报告和披露的金额。实际结果可能与这些估计大相径庭。该公司的估计是基于历史经验和各种其他被认为是合理的假设。这些估计的结果构成了对某些资产和负债的账面价值作出判断的基础。
报告的数额依赖重大估计数的例子包括收入确认、信贷损失准备、在企业合并中获得的资产和承担的负债、获得合同的资本化成本、与所得税会计有关的某些数额，包括估值津贴、补偿性资产、基于股票的补偿费用、经营租赁使用权资产和经营租赁负债、应计服务信贷和养恤金债务。重大估计也用于确定固定资产和资本化软件、经营租赁使用权资产、商誉和无形资产的可回收性和公允价值。
由于新的冠状病毒株，通常被称为新冠肺炎(新冠肺炎“)，以及相关影响程度的不确定性，某些估计和假设可能需要更多的判断。随着事件的不断发展和获得更多信息，这些估计可能会在未来一段时间内发生变化。很难预测这场大流行对未来时期的持续影响。
重要会计政策摘要
收入确认
本公司根据收入确认标准、与客户的合同收入(主题606)、(“ASC 606“)。公司通过应用以下五个步骤来确定要确认的收入数额：(I)确定客户合同，(Ii)确定履约义务，(Iii)确定交易价格，(Iv)分配交易价格，(V)确认收入，每一步将在下文进一步描述。
确定客户合同
经各方批准和承诺，确定当事人的权利和支付条件，合同具有商业实质，对价有可能收取时，公司对与客户的合同进行核算。收入在承诺的服务或商品的控制权转移给客户时确认，其金额反映了公司预期有权换取这些服务或商品的对价。典型的付款条款规定，公司的客户在发票开出后20天内付款。
确定合同中的履约义务并确认收入
该公司已确定其每项服务都是不同的，并代表着单独的履行义务。客户端可以单独或与客户端随时可用的其他资源一起从每项服务中受益。服务与合同中的其他承诺是分开的。在向目标市场交付包含其广告的已发布目录时，对公司印刷服务的控制权转移到客户。因此，与印刷服务相关的收入在交付给目标市场后的某个时间点确认。使用系列指南识别SaaS和数字服务。在该系列指导下，根据合同，公司每天提供服务的义务是相同的，因此是单一的履约义务。与SaaS和数字服务相关的收入使用产出方法随时间确认，以衡量履行履行义务的进展情况。
作为SaaS产品的一部分，该公司与第三方签订了某些开发和经销商协议。根据ASC 606中概述的控制指标，该公司在这些安排中充当委托人，并在总收入的基础上确认收入，因为它在服务转移给客户之前对其进行控制。
确定合同中履约义务的交易价格并进行分配
根据适用的合同条款，合同的交易价格由固定和可变对价部分组成，不包括销售税。该公司的合同以价格优惠和服务积分的形式有不同的对价。公司可酌情向客户发放与客户满意度问题和索赔相关的服务积分。该公司根据公司的调整历史和预期趋势，在投资组合层面对预期服务积分进行每月审查。用于服务积分的准备金在公司的综合经营报表和全面收益中记为收入减少额。
对于在该系列指导方针下确认的履约义务，分配了可变的对价。必要时，在确认的累计收入很可能不会发生重大逆转的情况下，估计可变对价并将其计入交易价格。这些判断涉及对客户和其他类似客户的历史和预期经验的考虑。
公司与客户签订的合同可能包括多项履约义务。对于此类安排，本公司根据其相对独立销售价格将交易价格分配给每项履约义务。独立销售价格是指公司将承诺的服务单独出售给客户的价格。需要判断来确定每项不同履行义务的独立销售价格。通常情况下，公司没有足够的独立销售信息，因为与客户签订的合同通常包括多项履约义务。当没有独立的销售信息时，公司使用可能包括市场状况、定价和折扣策略等实体特定因素以及其他投入的信息来估计独立的销售价格。
获得并履行与客户的合同的成本
公司已确定，支付给与销售公司印刷、数字和SaaS服务相关的员工和经认证的营销代表的销售佣金被视为获得合同的增量和可收回的成本。
与续签合同有关的佣金与获得初始合同所产生的费用不相称。因此，获得新合同所产生的佣金将在受益期内资本化和确认，受益期根据预期的合同续签、公司的技术开发生命周期和其他因素确定为两年。续签现有合同的佣金按实际权宜之计支出，该权宜之计允许一个实体支付获得一份摊销期限不到12个月的合同的费用。
获得合同的递延成本根据公司预计确认费用的时间分为流动成本和非流动成本。流动部分计入其他流动资产，非流动部分计入公司综合资产负债表的其他资产。为获得合同而摊销的递延成本作为销售和营销费用的一个组成部分列入公司的综合经营报表和全面收益报表。
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日该公司获得合同的递延成本：
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| (单位：千) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 获得合同的递延成本--流动资产 | $ | 7,126 | | | $ | 9,073 | |
| 获得合同的递延成本--非流动资产 | 1,812 | | | 2,773 | |
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，公司为获得合同而产生的递延成本摊销情况如下：
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 为获得合同而摊销递延成本 | $ | 11,847 | | | $ | 13,628 | | | $ | 14,094 | |
与客户履行PYP合同相关的直接成本包括与印刷和分发有关的成本。提供印刷服务所产生的直接应占成本在发生时资本化，然后在交付时计入费用，以确认收入。履行SaaS和与客户签订数字合同的成本在发生时计入费用。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，公司履行合同的未偿还递延成本为3.5百万，$2.7百万美元，以及$4.8百万美元，分别计入其综合资产负债表中的其他流动资产。在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，公司摊销了2.7百万，$4.8百万美元和美元6.6分别为百万美元的履行成本。这些成本在公司的综合经营报表和全面收益中计入服务成本。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，公司没有记录与这些递延成本相关的减值损失。
现金和现金等价物
购买时期限为三个月或以下的高流动性投资被视为现金等价物。该公司的现金和现金等价物由银行存款组成。现金等价物按成本列报，接近市场价值。
受限现金
下表将公司综合资产负债表中报告的现金和现金等价物以及限制性现金与公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合现金流量表中显示的金额进行对账：
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| (单位：千) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 现金和现金等价物 | $ | 11,262 | | | $ | 2,406 | |
| 包括在其他流动资产中的受限现金 | 2,295 | | | — | |
| 现金和现金等价物及限制性现金总额 | $ | 13,557 | | | $ | 2,406 | |
应收账款，扣除拨备后的净额
应收账款是指已向客户提供发票的已开票金额和已确认收入但尚未向客户开具账单的未开票金额。
应收账款是扣除信贷损失准备后入账的。该公司对预期信贷损失的风险取决于其客户的财务状况和其他宏观经济因素。本公司根据其对潜在信贷损失的估计，维持信贷损失准备金。这一津贴是根据历史和当前的客户收款趋势、任何已确定的客户特定收款问题以及当前和预期的未来经济状况和市场趋势而定的。见注7，信贷损失拨备S，了解更多信息。
下表列出了扣除备抵后的应收账款构成部分(单位：千)：
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| | | | 十二月三十一日， |
| | | | 2021 | | 2020 |
| 应收账款 | | | $ | 81,445 | | | $ | 128,145 | |
| 未开单应收账款 | | | 214,995 | | | 201,793 | |
| 应收账款总额 | | | $ | 296,440 | | | $ | 329,938 | |
| 减去：信贷损失准备金 | | | (17,387) | | | (33,368) | |
| 应收账款，扣除备抵后的净额 | | | $ | 279,053 | | | $ | 296,570 | |
信用风险的集中度
信用风险集中的金融工具主要是应收贸易账款。该公司将手头的现金存入主要金融机构。主要金融机构的现金余额可能超过联邦存款保险公司承保的限额。
大致90在本报告所述的所有时期内，有%的收入来自对在有限地理区域运营的当地中小企业的销售。这些中小型企业通常在服务开始时按月分期付款，然后按月付款，要求公司向这些客户提供信贷。这种做法在行业内被广泛接受。虽然大多数新成立的中小企业和那些希望通过该公司的服务扩大现有媒体影响力的企业都要接受信用审查，但中小企业的违约率通常高于大公司。
剩下的大约10所有期间收入的%来自向在地区或全国范围内做广告的较大企业销售营销服务。签约认可市场推广代表(“CMRS“)代表这些企业购买广告。广告费用应在广告发布时支付，并直接从CMRS收到，不包括CMRS的佣金。CMR负责对这些业务进行计费和收取。虽然该公司仍面临信贷风险，但从历史上看，这一客户集的损失一直低于当地中小企业。
该公司主要在美国和澳大利亚开展业务。2021年，按收入衡量，该公司排名前十的目录约占2占总收入的%。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，没有任何一个目录或客户占公司收入的1%以上。此外，没有单个客户或CMR所占比例超过5%截至2021年12月31日和2020年12月31日公司的未付应收账款。
固定资产和资本化软件
财产、厂房和设备按成本减去累计折旧和摊销列报。如果固定资产的使用寿命超过一年，则与固定资产相关的增加和改进的成本应资本化。维修和维护支出，包括更换不被视为实质性改进的次要项目的费用，是
已发生的费用。当固定资产出售或报废时，相关成本和累计折旧从账目中扣除，任何处置损益都在公司的综合经营报表和全面收益表中确认。当事件或情况变化可能显示固定资产的账面金额可能无法收回时，固定资产就会被审查减值。
与内部使用软件相关的成本在应用程序开发阶段进行资本化，如果这些软件的使用寿命超过一年。对内部使用软件的后续添加、修改或升级仅在它们允许软件执行以前未执行的任务的范围内才被资本化。每当发生事件或环境变化表明资本化软件的账面价值可能无法收回时，都会审查资本化软件的减值情况。
固定资产和资本化软件的剩余使用年限每年进行审查，以确定其合理性。固定资产和资本化软件按资产的估计使用年限直线折旧，如下表所示：
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| | 估计数
有用的寿命 |
| 建筑和建筑改进 | 8 - 30年份 |
租赁权改进(1) | 1 - 8年份 |
| 计算机和数据处理设备 | 3年份 |
| 家具和固定装置 | 7年份 |
| 大写软件 | 1.5 - 5年份 |
| 其他 | 3 - 7年份 |
(1)租赁改进按其估计使用年限或租赁期中较短的时间折旧。见附注8，固定资产和资本化软件.
租契
本公司决定一项安排在开始时是否包含租约。该公司将所有资产类别的租赁和非租赁组成部分合并在一起，房地产租赁除外。对于房地产租赁，根据相对独立价格对租赁和非租赁组成部分进行对价分配。租赁包括在公司综合资产负债表上的其他资产、其他流动负债和其他负债中。本公司按直线法确认租赁期内的租赁费用。租赁费用在公司的综合经营报表和综合收益中计入一般费用和行政费用。租期为12个月或以下的租约不计入资产负债表，相关费用计入已发生费用。
使用权资产及租赁负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。如果适用，使用权资产可包括发生的任何初始直接成本、在开始之前支付的租赁款项，并在扣除收到的任何租赁奖励后入账。在这些计算中，公司只考虑在开始时是固定或可确定的付款，或者取决于指数或费率的任何可变付款。
本公司厘定递增借款利率(“IBR“)根据开工之日的资料计算租赁付款的现值。IBR代表在类似经济环境下，在类似期限下，本公司借入相当于以抵押为基础的租赁付款所需支付的估计利率。
租赁条款可以包括延长或终止租赁的选项。在确定租赁期限时，不假定续期，除非它们被视为合理地确定将被行使。.
商誉与无形资产
商誉
商誉是指企业合并中转让的对价的总公允价值超过收购资产的公允价值减去所承担的负债后的公允价值，根据美国会计准则第805号《企业合并》记录。ASC 805“)。商誉也是在公司预先打包破产后作为重新开始会计的一部分产生的，代表根据ASC记录的重组价值超过确认资产的部分。
852，重组。商誉不摊销，但须在报告单位层面进行年度减值测试。如果事件或情况变化表明商誉可能受损，管理层将在10月1日或更频繁地进行年度商誉减值测试。
本公司可选择首先评估质量因素，以确定事件或情况的存在是否导致确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值。进行定性减值评估需要审查可能对公司账面价值产生负面影响的相关事件和情况，如宏观经济状况、行业和市场状况、收益和现金流、整体财务业绩和其他相关实体特定事件。
如本公司在评估整体事件或情况后，认为报告单位的公允价值不太可能少于其账面值，则无须进行额外的减值测试。然而，如果公司得出不同的结论，则需要对减值进行量化评估。如果量化评估显示报告单位的账面价值超过其公允价值，本公司将确认不超过该金额的减值费用，但不超过报告单位商誉的账面价值总额。该公司使用收益和基于市场的估值方法来确定其报告单位的公允价值。
无形资产
该公司拥有固定存在的无形资产，包括客户关系、商标和域名、不竞争契约和专利技术。这些无形资产在其使用年限内采用收入预测法摊销，但不竞争的契约除外，这些契约是按协议条款直线摊销的。这些资产被分配给各自的报告单位进行减值审查。每当事件或情况变化显示报告单位的无形资产账面值可能无法收回时，报告单位的减值分析即告完成。减值损失(如适用)是指报告单位的已确定寿命的无形资产的账面价值超过其公允价值的金额。本公司使用与使用及最终出售该等申报单位资产直接相关及预期产生的估计未来现金流量，以厘定确定存续无形资产的公允价值。
本公司的无形资产及其预计使用年限如下表所示：
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| | 估计数
有用的寿命 |
| 客户关系 | 3.5 - 4年份 |
| 商标和域名 | 2.5 -6年份 |
| 专利技术 | 3 -3.5年份 |
| 不竞争的契诺 | 3年份 |
见注5，商誉和无形资产，以获取更多信息。
养老金义务
本公司维持与非供款固定收益退休金计划有关的退休金净额，该等退休金计划目前已冻结，不会产生额外服务成本。
虽然这些计划被冻结，但公司继续产生预计福利债务的利息成本，被计划资产公允价值的预期回报所抵消，这被称为定期养老金净成本。此外，公司立即确认 与计划资产公允价值变动相关的收益/(损失)，以及本年度发生的预计福利债务，作为总额的一部分定期养老金净成本。在确定每个报告期的预计福利义务时，管理层作出某些经济和人口精算假设，包括但不限于贴现率、一次性利率、退休金、终止率、 死亡率，以及付款形式/时间。对于这些假设，管理层咨询精算师，监测计划拨备和人口统计数据，并审查公开市场数据和一般经济信息。这些假设的变化可能会对预计的福利义务、资金需求和定期净养老金成本产生重大影响。
该公司为其员工提供两个冻结的养老金计划，即Dex Media的综合养老金计划和YP养老金计划。该公司还为某些高管保留了两个不合格的养老金计划，即Dex One养老金福利均衡计划和SuperMedia超额养老金计划，这两个计划也是冻结计划。与以下项目相关的养老金资产
公司的合格养老金计划以主信托形式持有，并记录在养老金债务中，净额计入公司的综合资产负债表，根据ASC 820公允价值计量进行估值。见附注12，养老金，了解更多信息。
所得税
本公司按照资产负债法按照美国会计准则第740条所得税(‘’)核算所得税ASC 740’’).
2020年3月27日，《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(TheCARE法案“)已制定并签署成为法律。CARE法案包括了几项针对公司的条款，包括增加可扣除利息的金额，允许公司结转某些净营业亏损(“诺尔斯“)并增加企业可用来抵消收入的NOL数量。《CARE法案》不会对公司截至2021年12月31日的年度所得税拨备、递延税项资产和负债以及相关应付税金产生实质性影响。
递延税项资产或负债被记录以反映资产和负债的财务报告基准与其在每个年末的纳税基础之间的暂时性差异所产生的预期未来税务后果。该等金额将作出适当调整，以反映预期在暂时性差异逆转时生效的现行税率变动。
必须评估能够收回递延税项资产的可能性。如果不太可能收回，必须以递延税项资产估值准备金的形式记录准备金，以增加税项拨备，最终很有可能收回。在这一过程中，评估某些相关标准，包括以前的结转年度、是否存在可用于吸收递延税项资产的递延税项负债、税务筹划策略以及未来年度的应纳税所得额。如果根据现有证据，部分或全部递延所得税资产很可能无法变现，则建立估值拨备以抵销任何递延所得税资产。本公司已将递延税项资产的净营业亏损与相关的未确认税项优惠净额计算在内，如果在不确定的税务状况被拒绝的情况下需要或预期进行此类结算。
本公司为可能受到各税务机关质疑的不确定税务状况建立了开放纳税年度准备金。综合税项准备及相关应计项目包括被视为适当的可合理估计亏损及相关利息及罚金的影响。在财务报表中确认的来自不确定税务状况的税收优惠是根据最终结算时实现可能性大于50%的最大福利来计量的。该公司的政策是在综合经营报表和全面收益表的所得税福利(准备金)中确认与未确认税收优惠相关的利息和罚款。见附注15，所得税，以获取更多信息。
本公司将报告全球无形低税收入的税务影响(“GILTI“)在发生时作为期间成本。因此，本公司不会为预计将作为GILTI冲销的基差提供递延税款。
外币
公司境外经营子公司的本位币为当地货币。以外币计价的资产和负债按资产负债表日的有效汇率换算为美元，由此产生的换算调整直接计入累计其他全面收益的单独组成部分。收入和费用账户按期间加权平均汇率换算。
以功能货币以外的货币计算的交易损益作为其他收入(费用)的组成部分计入公司的综合经营报表和全面收益。
广告费
广告成本，包括媒体、促销、品牌和在线广告，在公司的综合经营报表和全面收益中计入销售和营销费用，并在发生时计入费用。本公司截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度的广告费用为40.8百万，$7.2百万美元和美元5.5分别为100万美元。
普通股和基于股票的薪酬
截至2021年12月31日，公司拥有60,830,853和34,145,311已发行普通股和已发行普通股。截至2020年12月31日，公司拥有59,590,422和32,912,012已发行普通股和已发行普通股。普通股每股只有一票，不向任何一位个人或一组普通股股东提供特别优惠。
此外，截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司拥有26,685,542和26,678,410分别为国库普通股。
根据本公司经修订的2016年度股票激励计划(“2016年计划)，以及公司2020年奖励计划(“2020年计划)、(一起，股票激励计划“)，本公司已授予股票期权。
自2020年10月1日及以后
由于公司于2020年10月1日在纳斯达克完成直接上市( “直接上市“)，本公司不再打算在行使时套现结算股票期权。截至2020年10月1日，根据公司行使股票期权时股权结算的意图和能力，2020年10月1日及之后授予的股票期权按公允价值计量，并根据ASC 718补偿-股票补偿分类为股权奖励。
本公司对所有采用公允价值方法授予的股票期权进行核算。股权分类股权薪酬奖励的薪酬费用以奖励的公允价值为基础。奖励的衡量日期通常是赠款的日期。公允价值在必要的服务期内确认(一般三至四年)。本公司已选择对没收进行核算，因为它们是对基于股票的薪酬支出的累积调整。见附注13，股权薪酬与股东权益，有关更多信息，请访问.
2020年10月1日之前
在完成直接上市之前，本公司打算在行使期权时兑现结算权，因此，根据ASC 718补偿-股票补偿，股票期权被归类为责任奖励。负债分类股票补偿奖励的公允价值是使用Black-Scholes估值模型估计的，并在随后的每个报告日按公允价值重新计量，直到赔偿结算为止。
责任分类股票补偿奖励的补偿费用以奖励的当期公允价值为基础。这一公允价值在必要的服务期内确认(一般三年)。该公司选择对没收进行核算，因为它们是对基于股票的补偿费用的累积调整。见附注13，股权薪酬与股东权益，有关更多信息，请访问.
普通股公允价值
普通股公允价值是补偿性资产和股票补偿报酬的重要估值投入之一。
自2020年9月30日及以后
公司于2020年10月1日完成直接上市。截至2020年9月30日，公司普通股的公允价值以纳斯达克每股价格为基础。
2020年9月30日之前
由于公司普通股缺乏活跃的市场，公司需要确定其普通股的公允价值。该公司获得了当时的第三方估值，以帮助其确定公允价值。这些同期的第三方估值采用的方法、方法和假设符合美国注册会计师协会实务指南，即作为补偿发行的私人持股公司股权证券的估值。
本公司采用收益法确定公允价值，该方法基于市场参与者对本公司将产生的未来现金流的预期进行估值。这些未来的现金流被贴现到他们的
现值采用基于公司加权平均资本成本的贴现率，这反映了实现预计现金流的风险。收益法的重要投入还包括公司的长期财务预测及其长期增长率和衰减率，用于计算公司折现到现值之前的剩余价值。普通股的公允价值也因缺乏可销售性而折现。
在2020年9月30日之前评估公司普通股的公允价值时考虑的其他因素包括但不限于：行业信息，如市场增长、成交量和宏观经济事件，以及与其业务有关的其他客观和主观因素。
每股收益
基本每股收益是通过除以净收入(“分子“)除以已发行普通股的加权平均数(”分母“)在报告所述期间。稀释每股收益是通过计入已发行普通股的加权平均数和分母内的任何稀释普通股等价物(稀释后已发行普通股)来计算的。公司的普通股等价物可以包括股票期权和认股权证，只要根据库存股方法确定为摊薄。根据库存股法，与股票期权和认股权证的行使价格有关的假定收益，以及股票期权的平均剩余未确认公允价值，将用于按本公司普通股在此期间的平均公允价值回购普通股。如果可以回购的股票数量超过行使时可以发行的股票数量，普通股等值被确定为反稀释。见附注14，每股收益，有关更多信息，请访问.
近期会计公告
最近采用的会计公告
2019年12月，财务会计准则委员会(“FASB”)FASB)发布ASU 2019-12，“简化所得税的核算”(主题740)(“ASU 2019-12”), 其目的是简化与所得税会计有关的各个方面。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外情况，并澄清和修改了现有指南，以改进一致性应用。ASU 2019-12将在2020年12月15日之后的中期和年度期间生效。允许及早领养。公司于2021年1月1日采用ASU 2019-12。采用ASU 2019-12年度并未对本公司的综合财务报表产生重大影响。
最近发布的尚未采用的会计公告
2021年10月，财务会计准则委员会发布了ASU 2021-08《企业合并(专题805)：与客户合同中合同资产和合同负债的会计处理》(“ASU 2021-08”)，要求公司按照收入确认指导确认和计量在业务合并中获得的合同资产和合同负债，就好像收购方与被收购方在同一时间、以相同的条件签订了原始合同一样。一般来说，这将导致收购人确认合同资产和负债，其金额与被收购人在收购日记录的金额相同。根据现行标准，购买方一般在购置日以公允价值确认此类项目。本公司将继续评估这一指导的影响，这将取决于在未来业务合并中获得的合同资产和合同负债。
Note 2 收入确认
该公司已确定，其每项印刷和数字营销服务以及SaaS业务管理工具服务都是不同的，代表着单独的绩效义务。客户端可以单独或与客户端随时可用的其他资源一起从每项服务中受益。服务与合同中的其他承诺是分开的。在向目标市场交付包含公司广告的已发布目录时，对公司印刷服务的控制权移交给客户。因此，与印刷服务相关的收入在交付到目标市场后的某个时间点确认。使用系列指南识别SaaS和数字服务。在该系列指导下，根据合同，公司每天提供服务的义务是相同的，因此是单一的履约义务。与SaaS和数字服务相关的收入使用产出方法随时间确认，以衡量履行履行义务的进展情况。
该公司的主要收入来源是以下服务：
打印黄页
该公司印刷黄页，这些黄页是与各种当地电话服务提供商联合品牌的。在这些服务提供商提供电话服务的一些市场上，该公司作为印刷黄页的授权出版商。该公司持有管理与每个服务提供商的关系的多个协议，包括出版协议、品牌协议和竞业禁止协议。在向目标市场交付包含其广告的已发布目录时，对公司印刷服务的控制权转移到客户。因此，与印刷服务相关的收入在交付给目标市场后的某个时间点确认。
互联网黄页
IYP的服务包括创建客户的业务档案，然后主要在国内的YellowPages.com®、SuperPages.com®和Dexnows.com®平台上显示和操作，以及在国际上的Yellowpages.com.au、Whitepages.com.au、Wheris.com和TrueLocal.com.au平台上显示和操作。IYP服务是一项单独的履约义务，在系列指导之后的一段时间内确认为收入。
搜索引擎营销
SEM解决方案通过通过付费广告提高可见度和搜索引擎结果页面，通过增加从Google、Yahoo！、Bing、Yelp和其他主要引擎和目录到客户网站的流量来提供业务线索。客户经理服务是一项单独的绩效义务，根据系列指导，随着时间的推移，该义务被确认为收入。
其他数字媒体解决方案
其他数字媒体解决方案主要包括较小的营销服务收入流，如在线展示和社交广告、在线展示和视频以及搜索引擎优化工具。SEO使用相关关键字优化客户的网站和谷歌个人资料页面，以增加客户的业务在网上找到的可能性，并在有机搜索引擎结果中排名更高。这些收入流中的服务代表不同的业绩义务，并根据控制权的转移在某个时间点或随时间确认为收入。
Thryv平台
该公司提供软件即服务解决方案，Thryv®(‘’Thryv平台‘’)，中小企业业务管理平台。Thryv平台的功能包括客户关系管理、电子邮件和短信、预约、估算、发票、在线展示、社交媒体、声誉管理和账单支付等工具。该平台还帮助中小企业使用在线物品管理和社交媒体寻找和留住客户。
Thryv主演和附加内容
一体化的Thryv领导着®(‘’Thryv领先‘’)解决方案是Thryv平台的一个附加组件。Thryv Leads根据中小企业的业务垂直和市场地理位置为每个中小企业推荐适当的美元预算。Thryv Leads通过使用机器学习来生成定制的解决方案，为每个中小企业选择最佳的广告解决方案组合。Thryv Leads然后自动将生成的业务线索注入SMB的CRM系统，同时还使用其他数据补充基本消费者信息。然后，中小企业可以联系新客户和现有客户，并与之接洽。该公司还提供可以与Thryv平台一起购买的附加组件，如SEO工具。
随着对承诺服务的控制权转移到客户手中，与Thryv平台和Thryv Lead和附加组件相关的绩效义务的收入将根据系列指导随时间推移进行确认。Thryv平台和Thryv Lead和附加组件分别代表不同的性能义务。
收入的分类
该公司在其分部脚注中根据服务类型提供分类收入。见附注18，细分市场信息、有关更多信息，请访问.
合同资产和负债
确认收入的时间可能与向公司客户开具账单的时间不同。这些时间差异导致应收账款、合同资产或合同负债(递延收入)在公司综合资产负债表中披露。合同资产代表公司在确认的收入超过客户应收款项时的对价权利，因为分配给已履行履约义务的对价超过了公司的支付权，而支付权受时间推移的限制。合同负债包括因将对价分配给履约义务而产生的预付款和递延收入。截至2021年12月31日止年度，本公司确认收入为18.9百万美元，记录在合同负债中截至2020年12月31日。截至2020年12月31日止年度，本公司确认收入为24.7截至2019年12月31日记录在合同负债中的100万美元。
大流行信用
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，该公司确认大流行信贷为$3.2百万美元和美元17.5分别提供给受新冠肺炎影响最大的客户。该公司已将这些价格优惠反映为综合经营报表和全面收益中收入的减少。
Note 3 收购
收购Thryv Australia
2021年3月1日(“收购日期)、Thryv Australia Holdings Pty Ltd(前身为Thryv Australia Pty Ltd)(买者)，及本公司的直接全资附属公司Thryv International Holding LLC的直接全资附属公司，收购了(I)澳大利亚专有有限公司阳光新有限公司及其附属公司及(Ii)根据英格兰及威尔士法律注册成立的私人有限公司Sensis Holding Limited及其附属公司(统称为收购Thryv Australia“)。对Thryv Australia的收购扩大了公司的市场份额，覆盖了更广阔的地域。此外，对Thryv Australia的收购为该公司带来了显著的客户增长。Thryv Australia是一家为澳大利亚中小企业提供营销解决方案的供应商。控制权是通过获得所有有表决权的权益的方式获得的。
关于收购Thryv Australia，该公司支付了大约#美元的对价。216.2现金百万美元，由新定期贷款(定义见附注11)提供，但须作出惯例结账调整债务义务)，该协议是在收购日期签订的。所有与收购相关的成本，总计o $8.7百万，该等成本已于本公司发生时支出，而该等成本的任何部分均不包括在转让代价内。这些费用列在一般和行政费用一项下N公司的综合经营报表和全面收益表。此外，作为为收购Thryv Australia提供资金的一部分，该公司产生了#美元的债务发行成本。4.2与新定期贷款有关的百万美元，其中#2.5百万美元已资本化，并正在使用实际利息法摊销。见附注11，债务义务.
该公司按照美国会计准则第805条采用收购会计方法对Thryv Australia的收购进行会计核算。这要求收购的资产和承担的负债按公允价值计量。在第三方评估公司的协助下，公司使用第三级投入确定(见附注4，公允价值计量)，某些资产和负债的公允价值，包括固定资产、无形资产和合同负债，采用收益法和成本法相结合的方法。具体到无形资产，客户关系使用收入和超额收益相结合的方法进行评估，而商号使用特许权使用费减免方法进行评估。固定资产、无形资产、收购的其他资产和承担的负债的公允价值是根据现有信息初步编制的，可能会发生变化。管理层仍在审查与Thryv Australia收购的资产和承担的负债有关的特征和假设。初步采购价格分配预计将在收购日期后12个月内敲定。
下表汇总了在购置日转移的对价和购入资产的公允价值以及承担的负债的初步收购价分配：
| | | | | | | | |
| (单位：千) | | |
| 总现金对价 | | $ | 216,164 | |
| 购买总对价，分配如下： | | $ | 216,164 | |
| | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 40,794 | |
| 应收账款 | | 72,404 | |
| 其他资产 | | 34,962 | |
| 固定资产和资本化软件 | | 18,856 | |
| 无形资产： | | |
客户关系(估计的使用寿命3.5年) | | 101,839 | |
商标(预计使用年限3.5年) | | 24,877 | |
| 应付帐款 | | (15,038) | |
| 应计负债 | | (41,724) | |
| 合同责任 | | (27,075) | |
| 其他流动负债 | | (6,733) | |
| 递延税项负债 | | (35,884) | |
| 其他负债 | | (15,505) | |
| 可确认净资产总额 | | $ | 151,773 | |
| 商誉 | | 64,392 | |
| 收购的总净资产 | | $ | 216,164 | |
购买价格超过所取得的可识别净资产和承担的负债的公允价值的部分计入商誉。公认的商誉$64.4百万主要与收购Thryv Australia的预期收益有关，并分配给Thryv International部门。确认的商誉不能在所得税中扣除。
截至2021年12月31日，公司将收购价提高了美元1.2经惯常营运资金调整后，本集团按公允价值重新计量所购入租赁的公允价值，并对某些资产和负债的列报进行了重新分类。这些测算期调整的影响产生了$7.3截至2021年12月31日的年度商誉减少100万。
对Thryv Australia的收购贡献了美元145.4百万美元的收入和27.3自收购之日起净亏损百万美元。
预计结果
以下提供的预计合并财务信息来自Thryv和Thryv Australia的历史财务记录，并展示了合并后公司的经营业绩，就好像收购Thryv Australia发生在2020年1月1日一样。预计数据通过对利息费用、摊销和折旧费用以及相关税收影响的调整，反映了历史经营业绩。
形式上的财务信息不一定表示在2020年1月1日完成对Thryv Australia的收购时本应实现的综合业务结果，也不表示合并后的实体将实现的未来业务结果：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千)(未经审计) | 2021 | | 2020 |
| 收入 | $ | 1,181,643 | | | $ | 1,299,258 | |
| 净收入 | 140,854 | | | 134,204 | |
Note 4 公允价值计量
公允价值被定义为在计量日期市场参与者之间的有序交易中为出售资产而收取的价格或为清偿负债而支付的价格。为了提高公允价值计量的可比性，以下层次结构对用于计量公允价值的估值方法的投入进行了优先排序：
1级—相同资产或负债在活跃市场上的报价。
2级—除活跃市场报价外，可直接或间接观察到的投入。
3级—反映公司自身假设并纳入估值技术的不可观察的输入。
这些估值需要做出重大判断。
在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。当层次结构内的不同水平有多于一项投入时，公允价值是根据对整个公允价值计量有重大意义的最低水平投入确定的。要评估某一特定投入对整个公允价值计量的重要性，需要对资产或负债特有的因素作出实质性判断和考虑。第三级投入本身就很难估计。这些投入的变化可能会对公允价值计量产生重大影响。资产使用第3级投入以公允价值计量的负债基于以下一种或多种估值技术：市场法、收益法或成本法。
本公司的政策是在每个报告期结束时确认转入和转出公允价值层次的转账。除下述弥偿资产价值外，于截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度内，公允价值层级之间并无转移。
按公允价值非经常性基础计量的资产和负债
本公司的商誉、无形资产、固定资产、资本化软件和经营租赁使用权资产等非金融资产在账面净值超过各自公允价值时调整为公允价值，产生减值费用。此类公允价值计量主要基于第二级和第三级投入。
按公允价值经常性计量的资产和负债
赔偿资产
2017年6月30日，本公司完成对YP Holdings，Inc.(The“YP收购”). 如注16中进一步讨论的，或有负债，作为YP收购协议的一部分，公司因不确定的税务状况而获得赔偿，最高可达公允价值1,804,715以第三方托管方式持有的股份，受某些合同限制(“补偿性资产”)。由于本公司的普通股股价于2021年12月31日，卖方预计退还的股份数量为591,939，代表满足不确定税务状况所需的股份数量减去$8.0百万美元。
在.之前于2020年9月30日，本公司弥偿资产的公允价值采用第三级投入计量并记录在综合资产负债表中，原因是由于缺乏报价市场价格，该资产的估值是基于不可观察的投入和其他估计技术。2020年9月30日，本公司赔偿资产的公允价值以纳斯达克每股价格为基础。因此，赔偿资产在公允价值层次结构内从第3级转移到第1级。该公司利用其普通股的公允价值对其赔偿资产进行估值。
下表列出了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日按公允价值经常性计量和记录的3级赔偿资产的对账情况：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 |
| 截至1月1日的余额， | $ | — | | | $ | 29,789 | |
| 公允价值变动 | — | | | (3,878) | |
| 直接挂牌时从三级转出到一级 | — | | | (25,911) | |
截至12月31日的余额， | $ | — | | | $ | — | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司一级赔偿资产的公允价值为24.3百万美元和美元24.3分别为100万美元。
1美元的损失5.4百万美元和美元4.1分别于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度内，本公司3级弥偿资产的公允价值变动所得百万元，在公司的综合经营报表和全面收益中计入了一般和行政费用。
福利计划资产
福利计划资产的公允价值使用第2级投入计量并记录在公司的综合资产负债表中。见附注12，养老金.
基于责任分类的股票薪酬
截至2021年12月31日，公司没有责任分类的股票薪酬奖励或2020.
下表列出了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日按公允价值经常性计量和记录的股票期权负债对账：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 |
| 截至1月1日的余额 | $ | — | | | $ | 43,026 | |
| 股票期权的结算 | — | | | (896) | |
| 股票期权的行使 | — | | | (235) | |
| 公允价值变动 | — | | | (9,656) | |
| 授出日摊销公允价值 | — | | | 5,422 | |
从负债到权益的重新分类，自2020年10月1日起 (1) | — | | | (37,661) | |
截至12月31日的余额， | $ | — | | | $ | — | |
(1)自2020年10月1日起，根据公司行使股权结算的意图和能力，这些股票期权被归类为股权奖励，与股票薪酬奖励相关的负债被重新归类为额外实收资本。
金融工具的公允价值
本公司将现金、应收贸易账款及应付账款的账面值视为接近公允价值，因为该等票据的产生与预期变现或付款之间的时间相对较短。
此外，本公司考虑其ABL贷款的账面金额(定义见附注11，债务义务)和融资义务，由于其短期性质和利率与市场利率的近似值，它们必须接近各自的公允价值。这些公允价值计量被视为第2级。见附注11，债务义务.
这个新定期贷款和高级定期贷款(定义见附注11，债务义务)按摊销成本列账；然而，为披露目的，本公司估计每笔定期贷款的公允价值。的公允价值新定期贷款和高级定期贷款是根据在市场上可观察到的报价确定的，并被归类为第二级衡量标准。见附注11，债务义务.
下表列出了新定期贷款和高级定期贷款的账面金额和公允价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| (单位：千) | 账面金额 | | 公允价值 | | 账面金额 | | 公允价值 |
| 新定期贷款，净额 | $ | 522,547 | | | $ | 533,651 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 高级定期贷款，净额 | — | | | — | | | 449,165 | | | 441,742 | |
Note 5 商誉与无形资产
商誉
该公司的商誉为#美元671.9百万，净额为$712.8截至2021年12月31日的累计减值损失为百万美元609.5百万，净额为$712.8累计减值损失，截至2020年12月31日。截至2021年12月31日，美元40.2这些商誉中有100万可以在所得税中扣除。
如果事件或情况变化表明商誉可能受损，管理层将在10月1日或更频繁地进行年度商誉减值测试。
截至2020年3月31日，本公司认定因新冠肺炎引发经济下行而发生商誉减值评估触发事件。截至2020年3月31日，该公司在营销服务和SaaS报告单位层面进行了商誉减值测试，这与其应报告的部门一致。在执行减值中期审查后，营销服务和SaaS报告部门的估计公允价值继续高于各自的账面价值。
本公司进行了截至2021年10月1日的量化评估，确定不存在减值。此外，t本公司的结论是，在截至本季度末的三个月内并未发生减值触发事件2021年12月31日。
2021年第一季度，本公司的报告结构从二至三报告单位。因此，本公司评估其减值商誉二截至2020年10月1日的报告单位结构。完成这项评估后，本公司确定不存在减值。在本次审查之后，在根据相对公允价值将商誉分配给新的报告单位后，本公司重新评估了新报告单位(即营销服务、SaaS和Thryv International报告单位)的减值商誉。根据所有这些评估，公司确定公司的任何报告单位都不存在减值。
不是商誉减值费用计入本公司截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的综合经营报表及全面收益。
下表载列本公司截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的商誉账面值变动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 营销
服务 | | SaaS | | Thryv国际公司 | | 总计 |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 390,573 | | | $ | 218,884 | | | $ | — | | | $ | 609,457 | |
| 加法 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 减值 | — | | | — | | | — | | | — | |
2020年12月31日的余额 | $ | 390,573 | | | $ | 218,884 | | | $ | — | | | $ | 609,457 | |
| 加法 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 减值 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 收购Thryv Australia | — | | | — | | | 64,392 | | | 64,392 | |
| 外币兑换的影响 | — | | | — | | | (1,963) | | | (1,963) | |
截至2021年12月31日的余额 | $ | 390,573 | | | $ | 218,884 | | | $ | 62,429 | | | $ | 671,886 | |
无形资产
公司已确定的无形资产为#美元。82.6百万美元和美元31.8分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
本公司评估其固定寿命无形资产的潜在减值指标，并确定没有潜在减值指标。因此，截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度并无记录减值费用。
下表列出了公司截至以下日期的无形资产详情2021年12月31日和2020年12月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| (单位：千) | 毛收入 | | 累计
摊销 | | 外币兑换的影响 | | 网络 | | 加权
平均值
剩余
摊销
期间(以年为单位) |
| 客户关系 | $ | 803,642 | | | $ | (748,460) | | | $ | (5,326) | | | $ | 49,856 | | | 2.7 |
| 商标和域名 | 225,177 | | | (193,978) | | | (1,389) | | | 29,810 | | | 1.9 |
| 专利技术 | 19,600 | | | (19,600) | | | — | | | — | | | 0.0 |
| 不竞争的契诺 | 4,373 | | | (1,462) | | | — | | | 2,911 | | | 2.6 |
| 无形资产总额 | $ | 1,052,792 | | | $ | (963,500) | | | $ | (6,715) | | | $ | 82,577 | | | 2.4 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起2020年12月31日 |
| (单位：千) | 毛收入 | | 累计
摊销 | | 网络 | | 加权
平均值
剩余
摊销
期间(以年为单位) |
| 客户关系 | $ | 701,802 | | | $ | (701,518) | | | $ | 284 | | | 1.4 |
| 商标和域名 | 200,300 | | | (169,545) | | | 30,755 | | | 2.0 |
| 专利技术 | 19,600 | | | (19,600) | | | — | | | 0.0 |
| 不竞争的契诺 | 1,497 | | | (759) | | | 738 | | | 1.8 |
| 无形资产总额 | $ | 923,199 | | | $ | (891,422) | | | $ | 31,777 | | | 2.0 |
下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度公司无形资产账面金额的变动情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 客户端
两性关系 | | 商标
和域
姓名 | | 获得专利
技术 | | 契诺
不是为了
竞争 | | 总计
无形的
资产 |
| 截至1月1日的余额 | $ | 284 | | | $ | 30,755 | | | $ | — | | | $ | 738 | | | $ | 31,777 | |
加法 | 101,839 | | | 24,877 | | | — | | | 2,880 | | | 129,596 | |
| 摊销费用 | (46,943) | | | (24,485) | | | — | | | (707) | | | (72,135) | |
| 其他 | (5,324) | | | (1,337) | | | — | | | | | (6,661) | |
| 截至12月31日的余额 | $ | 49,856 | | | $ | 29,810 | | | $ | — | | | $ | 2,911 | | | $ | 82,577 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 客户端
两性关系 | | 商标
和域
姓名 | | 获得专利
技术 | | 契诺
不是为了
竞争 | | 总计
无形的
资产 |
| 截至1月1日的余额 | $ | 85,615 | | | $ | 60,533 | | | $ | — | | | $ | 1,332 | | | $ | 147,480 | |
加法 | — | | | — | | | — | | | 192 | | | 192 | |
| 摊销费用 | (85,331) | | | (29,778) | | | — | | | (504) | | | (115,613) | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | (282) | | | (282) | |
| 截至12月31日的余额 | $ | 284 | | | $ | 30,755 | | | $ | — | | | $ | 738 | | | $ | 31,777 | |
\
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的无形资产摊销费用为72.1百万，$115.6百万美元，以及$166.4百万，分别为。
本公司无形资产按会计年度估计的未来摊销费用合计如下：
| | | | | | | | |
| (单位：千) | | 估计的未来
摊销费用 |
| 2022 | | $ | 49,914 | |
| 2023 | | 21,686 | |
| 2024 | | 10,977 | |
| 总计 | | $ | 82,577 | |
Note 6 重组和整合费用
2017年6月30日，公司完成了对YP的收购，为了提高运营效率和实现协同效应，公司产生了一定的重组和整合费用。重组和整合费用主要来自合并后的整合和重组举措。这些费用包括遣散费、设施退出成本、系统整合和整合成本以及专业咨询和咨询服务成本。从成立到2019年12月31日，公司产生了198.9累计业务重组费用和整合费用为百万美元。于截至2019年12月31日止年度内，本公司产生46.0此类业务重组费用和整合费用为百万美元。这些重组和整合费用在公司的综合经营报表和全面收益中记入一般费用和行政费用。该公司将所有 重组和整合费用计入营销服务可报告部门。
截至2019年12月31日，公司完成了与收购YP相关的所有重组和整合工作。
下表列出了与本报告所述期间与收购yp有关的公司重组费用和整合费用相关的其他财务信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 累计 |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至12月31日的三年， |
| (单位：千) | | 2019 | | 2019 |
| 遣散费 | | $ | 9,487 | | | $ | 58,126 | |
| 设施退出成本 | | 6,532 | | | 27,368 | |
系统整合成本(1) | | 11,603 | | | 37,389 | |
| 法律费用 | | 5,550 | | | 13,926 | |
| 税务和会计咨询服务 | | 1,918 | | | 27,358 | |
其他成本(2) | | 10,870 | | | 34,745 | |
| 重组和整合费用总额 | | $ | 45,960 | | | $ | 198,912 | |
(1)系统整合成本主要包括减少重复的软件应用程序和许可证、获得新的维护和网络合同、整合数据中心以及取消电信合同。
(2)其他成本主要包括固定资产的注销和资本化的软件成本。
下表反映了公司与重组费用和整合费用相关的负债：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 遣散费 | | 设施退出成本 | | 系统整合成本 | | 法律费用 | | 税务和会计咨询服务 | | 总计 |
| 截至2021年1月1日的余额 | $ | — | | | $ | 1,821 | | | $ | — | | | $ | 250 | | | $ | — | | | $ | 2,071 | |
| 费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 付款/其他 | — | | | (934) | | | — | | | (250) | | | — | | | (1,184) | |
截至2021年12月31日的余额 | $ | — | | | $ | 887 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 887 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 遣散费 | | 设施退出成本 | | 系统整合成本 | | 法律费用 | | 税务和会计咨询服务 | | 总计 |
| 2020年1月1日的余额 | $ | 3,377 | | | $ | 6,786 | | | $ | 14 | | | $ | 4,813 | | | $ | 14 | | | $ | 15,004 | |
| 费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 付款 | (3,377) | | | (4,965) | | | (14) | | | (4,563) | | | (14) | | | (12,933) | |
2020年12月31日的余额 | $ | — | | | $ | 1,821 | | | $ | — | | | $ | 250 | | | $ | — | | | $ | 2,071 | |
Note 7 信贷损失准备
下表列出了该公司的信贷损失拨备：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 截至1月1日的余额 | $ | 33,368 | | | $ | 26,828 | | | $ | 22,571 | |
| 收购Thryv Australia，截至2021年3月1日的余额 | 2,733 | | | — | | | — | |
加法(1) | 8,031 | | | 32,077 | | | 30,092 | |
扣减(2) | (26,657) | | | (25,537) | | | (25,835) | |
截至12月31日的余额(3) | $ | 17,475 | | | $ | 33,368 | | | $ | 26,828 | |
(1)截至2021年12月31日止年度，2020和2019年的坏账支出准备金为#美元。8.0百万，$32.1百万美元，以及$30.1100万美元，分别列入一般费用和行政费用。
(2)截至2021年12月31日止年度，2020和2019年是指扣除回收后作为无法收回而注销的金额。
(3)截至2021年12月31日，美元17.4津贴中的百万美元归因于应收账款和#美元。0.1100万美元可归因于合同资产。截至2020年12月31日，33.0津贴中的百万美元归因于应收账款和#美元。0.3100万美元可归因于合同资产。
该公司对预期信贷损失的风险取决于其客户的财务状况和其他宏观经济因素。本公司根据其对潜在信贷损失的估计，维持信贷损失准备金。这一津贴是根据历史和当前的客户收款趋势、任何已确定的客户特定收款问题以及当前和预期的未来经济状况和市场趋势而定的。新冠肺炎引发的经济低迷导致增量金额为美元。2.1在截至2020年12月31日的年度，计入信贷损失准备100万美元，在一般和行政费用中确认。 不是截至2021年12月31日的年度录得递增影响.
Note 8 固定资产和资本化软件
下表列出了公司固定资产和资本化软件的组成部分：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 大写软件 | $ | 110,769 | | | $ | 68,444 | |
回租债务下的资产(1) | — | | | 54,676 | |
| 计算机和数据处理设备 | 34,618 | | | 35,165 | |
| 土地、建筑物和建筑物改善 | — | | | 1,082 | |
| 家具和固定装置 | 550 | | | 1,086 | |
| 租赁权改进 | 755 | | | 859 | |
| 其他 | 99 | | | 6,043 | |
| 固定资产和资本化软件 | $ | 146,791 | | | $ | 167,355 | |
| 减去：累计折旧和摊销 | 95,853 | | | 78,311 | |
| 固定资产总额和资本化软件，净额 | $ | 50,938 | | | $ | 89,044 | |
(1)包括与佐治亚州塔克的一栋建筑和土地有关的失败的售后回租责任。见附注11，债务义务.
与公司固定资产和资本化软件相关的折旧和摊销费用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 资本化软件摊销 | $ | 24,886 | | | $ | 20,718 | | | $ | 25,913 | |
固定资产折旧(1) | 8,452 | | | 10,192 | | | 14,007 | |
| 折旧和摊销费用合计 | $ | 33,338 | | | $ | 30,910 | | | $ | 39,920 | |
(1)包括与根据回租债务持有的资产相关的折旧费用#美元0.7在截至2021年12月31日的年度内，$1.7百万分别于2020年及2019年12月31日止各年度。
Note 9 应计负债
下表列出了与该公司应计负债有关的其他财务信息：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 应计薪金及相关费用 | $ | 58,440 | | | $ | 53,844 | |
| 应计遣散费 | 1,720 | | | 2,280 | |
| 应计税 | 17,660 | | | 26,209 | |
| 应计费用 | 51,224 | | | 51,284 | |
| 应计服务积分 | 2,769 | | | 5,996 | |
| 应计负债 | $ | 131,813 | | | $ | 139,613 | |
下表列出了与本公司发生的遣散费有关的其他信息，并在本报告所述期间计入一般和行政费用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 市场推广服务 | | SaaS | | Thryv国际公司 | | 总计 | | 市场推广服务 | | SaaS | | Thryv国际公司 | | 总计 |
遣散费 (1) | $ | 1,433 | | | $ | 306 | | | $ | 2,945 | | | $ | 4,684 | | | $ | 10,318 | | | $ | 1,367 | | | $ | — | | | $ | 11,685 | |
(1) 在.期间截至2021年12月31日的年度，不是所记录的遣散费中有一项与新冠肺炎导致的雇员解雇有关。在截至2020年12月31日的年度内，遣散费包括雇员解雇费用#美元5.0因新冠肺炎而录得的百万。
下表列出了与本公司在所述期间支付的遣散费有关的其他信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 新冠肺炎相关 | | 与YP集成相关的 | | 其他 | | 总计 | | 新冠肺炎相关 | | 与YP集成相关的 | | 其他 | | 总计 |
遣散费 | $ | 120 | | | $ | — | | | $ | 4,702 | | | $ | 4,822 | | | $ | 4,925 | | | $ | 3,377 | | | $ | 3,206 | | | $ | 11,508 | |
Note 10 租契
该公司已就某些设施和设备签订了经营租赁协议。本公司在一开始就确定一项安排是租赁还是包含租赁。截至2021年12月31日，该公司的租赁剩余期限约为一至四年份，其中可能包括延长的选项。本公司并无剩余价值保证或重大限制性契诺的租赁协议。租赁协议中包括的可变租赁付款并不重要。在计算经营租赁使用权资产、长期租赁负债的当期部分和长期租赁负债时，不计入初始期限为12个月或以下的租赁。
截至2021年12月31日止年度，本公司录得经营租赁使用权资产减值费用为$3.6百万由于公司决定在“远程优先”的工作环境中运营，并整合某些地点的业务。这些减值费用记录在Thryv International部门。
截至2020年12月31日止年度，本公司录得经营租赁使用权资产减值费用为$20.7百万和租赁改进及家具和固定装置减值费用#美元4.2由于公司决定在“远程优先”的工作环境中运营，并整合某些地点的业务，因此产生了600万欧元的收入。大约$22.0百万美元和美元2.9减值费用中的百万美元分别计入营销服务和SaaS部门。
截至2019年12月31日止年度，本公司录得经营租赁使用权资产减值费用$5.7百万与整合某些地点的业务有关。大约$5.2百万美元和 $0.5减值费用中的百万美元分别计入营销服务和SaaS部门。
该等经营租赁使用权资产根据估计分租收入的折现现金流量，采用市场参与者假设，按公允价值重新计量。这些公允价值计量被认为是第三级。
下表列出了与公司经营租赁有关的租赁成本的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营租赁成本 | $ | 7,684 | | | $ | 8,018 | | | $ | 12,484 | |
| 短期租赁成本 | — | | | 53 | | | 1,144 | |
| 转租收入 | (1,954) | | | (366) | | | (680) | |
| 总租赁成本 | $ | 5,730 | | | $ | 7,705 | | | $ | 12,948 | |
下表列出了与公司经营租赁有关的补充资产负债表信息：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 资产 | | | |
经营性租赁使用权资产净额(1) | $ | 9,517 | | | $ | 9,202 | |
| | | | |
| 负债 | | | |
长期租赁负债的当期部分(2) | 11,785 | | | 646 | |
长期租赁负债(3) | 24,330 | | | 24,552 | |
| 经营租赁总负债 | $ | 36,115 | | | $ | 25,198 | |
(1)经营租赁使用权资产净额计入公司综合资产负债表中的其他资产。
(2)长期租赁负债的当前部分计入本公司综合资产负债表中的其他流动负债。
(3)长期租赁负债计入本公司综合资产负债表的其他负债。
下表列出了与公司经营租赁有关的补充现金流量信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 为计量经营租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | | | |
| 来自经营租赁的经营现金流 | $ | 14,941 | | | $ | 8,713 | | | $ | 16,733 | |
| | | | | | |
| 补充租赁现金流披露 | | | | | |
| 以新的经营租赁负债换取的使用权资产 | $ | — | | | $ | 1,423 | | | $ | 54,667 | |
下表列出了与该公司的经营租赁有关的其他信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
加权平均剩余租赁期限--经营租赁(单位：年) | 3.1 | | 4.6 | | 4.9 |
| 加权平均贴现率-经营租赁 | 9.2 | % | | 9.1 | % | | 9.0 | % |
下表按年列出了截至2021年12月31日的经营租赁负债到期日：
| | | | | |
| (单位：千) | 经营租约 |
| 2022 | $ | 14,491 | |
| 2023 | 11,927 | |
| 2024 | 8,517 | |
| 2025 | 6,658 | |
| 2026 | — | |
| 此后 | — | |
| 未贴现的租赁付款总额 | $ | 41,593 | |
| 减去：推定利息 | 5,478 | |
| 经营租赁负债现值 | $ | 36,115 | |
Note 11 债务义务
下表列出了该公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的未偿债务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 成熟性 | | 利率，利率 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 新定期贷款 | March 1, 2026 | | Libor+ | | 8.5% | | $ | 542,000 | | | $ | — | |
| 优先定期贷款 | 2023年12月31日 | | Libor+ | | 9.0% | | — | | | 449,610 | |
| ABL设施(第五修正案) | March 1, 2026 | | 3个月LIBOR+ | | 3.0% | | 39,929 | | | — | |
ABL设施(第四修正案)(1) | 2023年9月30日 | | 3个月LIBOR+ | | 4.0% | | — | | | 79,238 | |
| 未摊销原始发行贴现和债务发行成本 | | | | | | | (19,453) | | | (445) | |
| 债务总额 | | | | | | | $ | 562,476 | | | $ | 528,403 | |
| 新定期贷款的当期部分 | | | | | | | (70,000) | | | — | |
| 长期债务总额 | | | | | | $ | 492,476 | | | $ | 528,403 | |
(1) 2021年3月1日，ABL设施的第四修正案被ABL设施的第五修正案取代。
定期贷款
于2021年3月1日，本公司订立新的定期贷款信贷协议(“新定期贷款“)。新定期贷款的收益用于为收购Thryv Australia提供资金，为公司现有的定期贷款安排(“优先定期贷款“)，并支付与收购Thryv Australia及相关融资有关的费用和开支。
新定期贷款设立了优先担保定期贷款安排(“定期贷款安排“)，本金总额相等于$700.0百万美元，其中38.4于2021年3月1日由本公司股权持有人的关联方持有。定期贷款安排于2026年3月1日到期，定期贷款安排下的借款按每年浮动利率计息，利率相当于LIBOR或基本利率，在每种情况下，外加等于(I)的适用保证金8.50%(伦敦银行同业拆息贷款)及(Ii)7.50%(对于基本利率贷款)。定期贷款安排要求支付相当于#美元的强制性摊销付款。17.5每财季百万美元.
新定期贷款的净收益为#美元。674.9百万美元(扣除原始发行贴现成本$21.0百万美元和第三方费用4.1百万美元)用于偿还剩余的美元449.6高级贷款的未偿还本金余额为百万美元，应计利息为$0.4百万美元，第三方费用为$0.1百万美元。该公司将这笔与现有贷款人的交易作为一项修改进行了会计处理。与仅为高级定期贷款当事人的其他贷款人的交易被视为终止。
因此，支付的第三方费用总额为#美元。4.2100万美元，其中1.7100万美元立即计入公司综合经营报表和全面收益的一般和行政费用。剩余的第三方费用为$2.51百万美元作为债务发行成本递延，并将在贷款期限内使用实际利息法摊销为利息支出。此外，还有未摊销债务发行费用#美元。0.4现有高级定期贷款的百万美元，其中#0.3由于提前清偿本公司综合经营报表和全面收益表上的债务，100万欧元被注销并记录为亏损。剩余的未摊销债务发行成本为#美元。0.1百万美元将作为债务发行成本递延，并在新期限贷款期限内摊销为利息支出，使用实际利息方法。这笔新的定期贷款由公司的经营子公司Thryv，Inc.产生，由Thryv，Inc.、其某些子公司和公司的所有资产担保，并由公司及其某些子公司担保。
根据新定期贷款及高级定期贷款，本公司于截至二零二一年十二月三十一日止年度及二零二零年十二月三十一日止年度与关联方的利息开支为$17.5百万美元和美元17.0分别为100万美元。
本公司已记录应计利息#美元。3.4百万美元和美元8.5分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。应计利息计入公司综合资产负债表中的其他流动负债。
截至2021年12月31日，31.4新定期贷款的%由作为本公司股权持有人的关联方持有。
定期贷款契约
除例外情况外，新定期贷款包含若干契诺，限制或限制借款人产生额外债务、留置权、投资、贷款、垫款、担保、收购、出售资产、售后回租交易、掉期协议、支付股息或分派、就若干债务支付款项、若干联属交易、对协议的限制性修订、业务变更、修订若干重要文件、资本开支、合并、合并及清盘，以及所得款项的使用。此外，公司必须遵守总净杠杆率，以净债务与综合EBITDA之比计算，该比率不得大于3.0至1.0，截至每个财政季度的最后一天。截至2021年12月31日，本公司遵守了新定期贷款契诺。该公司预计在未来12个月内遵守这些公约。
ABL设施
于2021年3月1日，本公司订立协议修订(《ABL修正案“)公司2017年6月30日的资产贷款(“ABL“)设施 (the “ABL设施“)。ABL修正案的订立是为了允许定期贷款再融资、收购Thryv Australia并对ABL信贷协议进行某些其他修改，其中包括：
•将最高左轮手枪金额修改为$175.0百万；
•年利率降至(I)3个月伦敦银行同业拆息加3.00伦敦银行同业拆借利率：%；及(Ii)基本利率加2.00基本利率贷款：%；
•将ABL贷款机制下未提取金额的承诺费降低为0.375%;
•将ABL贷款的到期日延长至2026年3月1日和规定到期日前91天中的较早者
定期贷款安排的日期；
•增加因收购Thryv Australia而获得的澳大利亚子公司作为借款人和担保人，并建立一个澳大利亚借款基地；以及
•使某些其他符合规定的更改与新定期贷款协议一致。
该公司将这笔交易作为对ABL设施的修改进行了会计处理。因此，现有的未摊销债务发行成本为#美元。2.4100万美元，以及额外的第三方费用和贷款人费用$0.9与最新的ABL修正案相关的100万美元将在ABL贷款的新期限内递延和摊销。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司的未摊销债务发行成本为2.7百万美元和美元2.5分别为100万美元。这些债务发行成本包括在公司综合资产负债表的其他资产中。
截至2021年12月31日，公司的借款能力为 $104.0百万在ABL设施下。
ABL设施契约
ABL融资机制包含若干契约，除例外情况外，限制或限制借款人产生额外债务、留置权、投资、贷款、垫款、担保、收购、处置资产、偿还若干债务、若干联营交易、改变财政年度或会计方法、发行或出售股权工具、合并、清盘及合并、收益的使用、维持若干存款账户、遵守若干ERISA要求及遵守若干澳洲税务规定。该公司被要求保持遵守固定费用覆盖率，该比率必须超过1.00。就根据公认会计原则按综合基准厘定的任何会计期间而言，固定费用覆盖率定义为(A)ABL信贷协议就该期间所界定的综合EBITDA减去该期间产生的资本开支与(B)固定费用的比率。固定费用的定义是，就根据公认会计原则在合并基础上确定的任何会计期间而言，(A)在该期间累计的综合利息支出(债务发行成本摊销和其他非现金利息支出除外)，(B)就在该期间支付的债务的预定本金支付，(C)在该期间应计的所有联邦、州和地方所得税，(D)在该期间向某些个人或其附属公司支付的所有管理、咨询、监测和咨询费的总和。
(E)在该期间内支付的所有限制性付款(无论是现金或其他财产，普通股权益除外)。该公司还被要求维持至少$的超额可用。14.0百万美元，美国超额可用金额为$10.0在每种情况下，在任何时候都是一百万美元。自.起2021年12月31日，该公司遵守了ABL设施契约。该公司预计在未来12个月内遵守这些公约。
回租义务
作为2017年6月30日收购YP的一部分，该公司承担了某些义务，包括与佐治亚州塔克市的土地和建筑相关的失败的售后回租责任。除这项融资负债外，土地和建筑物的公允价值也作为收购所获得的有形资产总额的一部分。该负债的一部分包括租赁终止时的非现金剩余价值，终止时将从土地和建筑物的剩余账面价值中注销，任何剩余金额将在租赁终止时记录为收益。2021年6月，该公司实现了1美元10.2百万终止租赁的现金支付，在本公司综合现金流量表的融资活动的现金流量中记录租赁义务的支付。截至2021年12月31日，租赁终止导致注销#美元。48.1回租债务下资产的账面净值为百万美元55.2百万美元的回租债务。在截至2021年12月31日的年度内，3.1百万升关于终止回租债务的开放源码软件在公司的综合经营报表和全面收益中记入其他费用。
下表列出了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的回租债务总额：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 佐治亚州塔克租赁公司的非现金剩余价值 | $ | — | | | $ | 54,676 | |
与佐治亚州塔克相关的未来到期日失败
售后租回负债 | — | | | 862 | |
| 回租债务总额 | $ | — | | | $ | 55,538 | |
Note 12 养老金
本公司维持与目前冻结且不产生额外服务成本的非供款固定收益养老金计划相关的养老金义务。
该公司每年或在重新计量日期更新用于计量固定收益养老金债务和计划资产的估计数，以反映计划资产的实际回报率和更新的精算假设。该公司立即在发生损益的当年的经营业绩中确认精算损益。本公司估计定期退休金净成本的利息成本部分，方法是采用全收益率曲线法，并沿收益率曲线应用特定现货利率，以确定相关预计现金流的福利义务。这种方法通过改善预计现金流与相应的现货收益率曲线利率之间的相关性，提供了更精确的利息成本衡量。
定期养老金净成本
下表详细说明了公司养老金计划的定期养老金净成本的其他组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 利息成本 | $ | 10,469 | | | $ | 13,949 | | | $ | 22,146 | |
| 预期资产收益率 | (11,560) | | | (16,027) | | | (15,044) | |
| 结算(收益)/亏损 | (374) | | | 819 | | | 693 | |
| 重新测量(收益)/损失 | (13,364) | | | 43,495 | | | 45,366 | |
| 定期养老金(福利)净成本 | $ | (14,829) | | | $ | 42,236 | | | $ | 53,161 | |
由于所有退休金计划均被冻结，而雇员亦不会在任何退休金计划下累积未来退休金利益，因此薪酬增长假设不再适用。该公司通过将测量日期可获得的数百种优质固定收益公司债券的收益率应用于预期的未来收益现金流来确定加权平均贴现率。
下表列出了用于确定公司定期养老金净成本的加权平均假设：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 养恤金福利债务贴现率 | 2.39 | % | | 3.16 | % | | 4.30 | % |
| 利息成本贴现率 | 1.71 | % | | 2.74 | % | | 3.93 | % |
| 扣除管理费用后的计划资产预期回报率 | 2.69 | % | | 3.73 | % | | 3.68 | % |
| 补偿费用增长率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
下表列出了用于确定公司养老金福利义务的加权平均假设：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 |
| 养恤金福利债务贴现率 | 2.77 | % | | 2.39 | % |
| 补偿增值率 | 不适用 | | 不适用 |
| 利息贷记利率 | 3.01 | % | | 3.00 | % |
养老金福利义务和计划资产
下表汇总了与公司养老金和福利计划相关的福利义务、计划资产和资金状况：
| | | | | | | | | | | |
(单位：千) | 2021 | | 2020 |
| 福利义务的变化 | | | |
| 截至1月1日的余额 | $ | 636,497 | | | $ | 643,961 | |
| 利息成本 | 10,469 | | | 13,949 | |
| 精算(收益)损失，净额 | (12,565) | | | 63,164 | |
| 已支付的福利 | (42,434) | | | (66,746) | |
| 购买年金 | — | | | (17,831) | |
| 截至12月31日的余额 | $ | 591,967 | | | $ | 636,497 | |
| | | | |
| 计划资产的变更 | | | |
| 截至1月1日的余额 | $ | 444,228 | | | $ | 449,019 | |
| 计划缴款 | 36,185 | | | 44,908 | |
| 扣除行政费用后的计划资产实际回报率 | 12,734 | | | 34,878 | |
| 已支付的福利 | (42,434) | | | (66,746) | |
| 购买年金 | — | | | (17,831) | |
| 截至12月31日的余额 | $ | 450,713 | | | $ | 444,228 | |
| | | | |
| 截至12月31日的资金状况(计划资产减去福利义务) | $ | (141,254) | | | $ | (192,269) | |
所有界定养恤金计划的累计债务为#美元。592.0百万美元和美元636.5分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
下表列出了该公司在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内对其合格和不合格计划所作的现金贡献：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 合资格的图则 | $ | 35,000 | | | $ | 43,875 | | | $ | 29,635 | |
| 不合格的计划 | 1,176 | | | 1,034 | | | 734 | |
在2022财年，该公司预计将贡献约美元25.0百万美元用于合格计划，约为$1.1向不合格的计划支付100万美元。
福利债务的净精算收益#美元。13.7截至2021年12月31日的年度这是由于公司债券市场变化导致贴现率增加以及实际资产表现超出预期而产生的收益，但被经济和人口假设更新以及与预期不同的计划经验造成的亏损部分抵消。
下表列出了在公司合并资产负债表上净额的在养老金债务中确认的与养老金计划相关的金额：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 流动负债 | $ | (1,087) | | | $ | (1,442) | |
| 长期负债 | (140,167) | | (190,827) |
| 截至12月31日的养老金负债总额 | $ | (141,254) | | | $ | (192,269) | |
下表列出了与公司养老金计划相关的金额，这些养老金计划的累计养老金义务大于计划资产(资金不足)：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 累积福利义务 | $ | 591,967 | | | $ | 636,497 | |
| 预计福利义务 | 591,967 | | | 636,497 | |
| 计划资产 | $ | 450,713 | | | $ | 444,228 | |
预期现金流
下表列出了公司未来预期的养老金福利支出:
| | | | | |
| (单位：千) | 预期的未来
养老金福利
付款 |
| 2022 | $ | 52,312 |
| 2023 | 42,725 |
| 2024 | 40,738 |
| 2025 | 40,617 |
| 2026 | 39,854 |
| 2027 to 2031 | 176,245 |
养老金计划资产
该公司的总体投资战略是实现资产组合，使其能够满足预期的福利支付，同时考虑到预期的风险和回报水平。根据感知的市场定价和各种其他因素，可以采用主动和被动两种方法。
下表按资产类别列出了公司养老金计划资产的公允价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| (单位：千) | 总计 | | 1级
(引述
市场价格
处于活动状态
市场) | | 2级
(重要
可观察到的
输入) | | 3级
(看不见
输入) |
| 现金和现金等价物 | $ | 10,687 | | | $ | 10,687 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 股票型基金 | 92,689 | | | 92,689 | | | — | | | — | |
| 美国财政部和机构 | 41,535 | | | — | | | 41,535 | | | — | |
| 公司债券基金 | 184,034 | | | 184,034 | | | — | | | — | |
| 总计 | $ | 328,945 | | | $ | 287,410 | | | $ | 41,535 | | | $ | — | |
对冲基金-以资产净值衡量的投资(“NAV”)作为一种实际的权宜之计 | 121,768 | | | | | | | |
| 计划总资产 | $ | 450,713 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| | 总计 | | 1级
(引述
市场价格
处于活动状态
市场) | | 2级
(重要
可观察到的
输入) | | 3级
(看不见
输入) |
| 现金和现金等价物 | $ | 17,831 | | | $ | 17,831 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 股票型基金 | 88,118 | | | 88,118 | | | — | | | — | |
| 美国财政部和机构 | 35,797 | | | — | | | 35,797 | | | — | |
| 公司债券基金 | 170,552 | | | 170,552 | | | — | | | — | |
| 总计 | $ | 312,298 | | | $ | 276,501 | | | $ | 35,797 | | | $ | — | |
| 对冲基金--以资产净值衡量的实际权宜之计 | 131,930 | | | | | | | |
| 计划总资产 | $ | 444,228 | | | | | | | |
现金和现金等价物由现金和短期到期的高级货币市场工具组成。股票基金是投资于股票证券的共同基金。美国国债和机构是对美国政府或机构证券的固定收益投资。公司债券是对公司债务的共同基金投资。对冲基金是一种私人投资工具，它们使用各种投资策略，目标是提供正的总回报，而不管市场表现如何。
养老金计划对冲基金投资
该公司的对冲基金投资是通过在采用不同交易策略的各种对冲基金中的有限合伙权益进行的。对冲基金遵循的策略包括方向性策略、相对价值策略和事件驱动策略。方向性策略需要在市场中持有净多头或净空头头寸。相对价值试图利用两个相关且往往相关的证券之间的错误定价，期望随着时间的推移，定价差异将得到解决。相对价值策略通常涉及买卖相关证券。事件驱动型策略使用不同的投资方法来从对各种事件的反应中获利。通常情况下，事件可能包括预计将影响个别公司的收购、资产剥离或重组，可能包括普通股和优先股的多头和空头头寸，以及债务证券和期权。该公司对这些投资没有无资金的承诺，并对其投资有赎回权，最长可达三年。截至2021年12月31日和2020年12月31日，没有一只对冲基金的份额超过 3%占养老金计划总资产的比例。
本公司使用资产净值来厘定所有相关投资的公允价值，而该等投资并不具有可轻易厘定的公平市价，并具有投资公司的属性或编制与投资公司的计量原则一致的财务报表。截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司使用资产净值对其对冲基金投资进行估值。
下表列出了按资产类别分列的养恤金计划的加权资产分配百分比：
| | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 现金和现金等价物 | 2.4 | % | | 4.0 | % |
| 美国国债和机构、公司债券基金和其他固定收益 | 50.0 | % | | 46.4 | % |
| 股票型基金 | 20.6 | % | | 19.9 | % |
| 对冲基金 | 27.0 | % | | 29.7 | % |
| 总计 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
前瞻性养老金计划投资策略
公司采用负债驱动的投资方式(“LDI“)战略，作为战略的一部分，公司可投资于对冲基金投资、固定收益投资、股权投资，并将持有足够数量的现金和现金等价物，以履行日常养老金义务。
养老金资产的预期收益率
养恤金资产的预期回报率是预计支付养恤金期间计划资产的平均回报率。计划资产的预期收益率是根据每个资产类别的预期未来回报，再加上养老金资产对该资产类别的预期分配而加权得出的。历史业绩被考虑到该计划投资的资产类型。还利用了独立的市场预测以及经济和资本市场的考虑因素。
2022年，Dex Media的综合养老金计划和YP养老金计划的预期回报率(扣除行政费用)为 3.0%和4.0%，加权平均预期收益率为3.2%.2021年，Dex Media的综合养老金计划和YP养老金计划的实际资产回报率为2.4%和5.1%。2020年，Dex Media的综合养老金计划和YP养老金计划的实际资产回报率为7.4%和11.1%。
储蓄计划福利
该公司发起了一项固定缴款储蓄计划，为符合条件的员工提供为退休储蓄的机会。该公司几乎所有员工都有资格参加该计划。参与者的贡献可以是税前、税后或ROTH基础上的。根据该计划，一定比例的合格员工捐款将与分配给参与者当前投资选举的公司现金捐款相匹配。公司根据其对参与计划员工的相应义务，将其贡献确认为储蓄计划费用。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司录得储蓄计划总开支为$7.7百万，$3.0百万美元，以及$10.8分别为100万美元。截至2020年12月31日的年度储蓄计划支出下降是由于公司在2020年4月暂停了员工配对计划，作为应对新冠肺炎疫情的成本管理的一部分。
Note 13 股权薪酬与股东权益
股票激励计划规定了几种形式的激励奖励，授予指定的合格员工、非管理董事和为公司提供服务的独立承包商。2020年9月3日，公司董事会通过《公司2020年计划》，公司股东批准。2020年计划取代了2016年计划，因为公司决定在2020年计划生效后不再根据2016年计划进行额外奖励。然而，2016年计划的条款继续管理根据2016年计划授予的未偿还股权奖励。
根据2016年计划授权发行的公司普通股最高股数为6,166,667。总计1,000,000根据2020年计划，本公司普通股最初预留供发行，外加一些预留供发行，但根据2016年计划未发行、没收或失效的股份。2021年5月18日，公司股东批准了2020年计划的修正案，以(I)增加最高总额
与2020年计划奖励有关的保留和可供交付的股份数量3,981,490普通股股份(增加了2,981,490股份)和(2)规定，自2022年1月1日起至2030年1月1日止(并包括在内)，保留和可供交付的普通股股份总数将每年自动增加，与2020年计划有关，最多为5占上一年12月31日已发行普通股总数的百分比。
股票期权
于截至2021年12月31日止年度内，并无发行任何股票期权。
2020年10月15日和2020年12月11日，公司授予388,892和482,000分别向某些员工和非管理董事授予股票期权，行权价为$13.82及$10.35每股，分别归属于三-年份至四-年份截止于2024年10月15日，并拥有10-自授予之日起计的一年期限。
2019年11月18日和2019年12月3日，公司授予2,549,552和5,556分别向某些员工和非管理董事授予股票期权，行权价为$16.20每股背心超过三-年份截止于2023年1月1日，并拥有10-自授予之日起计的一年期限。
2020年11月23日，公司董事会和薪酬委员会批准(I)对公司员工持有的某些先前已授予和仍未行使的期权进行一次性股票期权重新定价；以及(Ii)对于某些高级管理人员，取决于每位高级管理人员对其先前已授予但仍未行使的某些期权的书面同意，(1)一次性股票期权重新定价和(2)此类期权的延迟归属时间表(“重新定价“)。除上述未偿还期权的行权价下调及高级职员归属变动外，根据2016年度计划的现行条款及适用的奖励协议，2016年度计划下的所有未偿还购股权将继续保持未偿还状态。 作为重新定价的结果，2,377,886已行使和未行使的未偿还股票期权，原始行权价为$16.20每股，重新定价为$13.82每股。重新定价Res计入基于股票的一次性增量薪酬支出$1.5百万美元，这将在重新定价的期权的剩余期限内确认。
股票期权持有人可以现金支付期权行权价，方式包括向公司交付行权时价值等于行权价的无限制股票、无现金经纪人辅助行权、从公司贷款(除非法律禁止)或这些方法的组合。
任何股票期权奖励的未归属部分将在员工在期权授予日期之前因任何原因终止与公司的雇佣关系时被没收，但公司的薪酬委员会可根据其唯一的选择权和选择，规定加速股票期权奖励的归属。如果公司无故解雇员工或员工有充分理由辞职，则员工有资格行使在该终止或辞职生效日期或之前授予的股票期权。如果公司因此而解雇该员工，则该员工的股票期权，无论是否已授予，应在终止雇佣时立即终止。如果公司或雇用获奖者的关联公司的控制权发生变化，公司的薪酬委员会有权决定如何处理获奖。
本公司估计其普通股的公允价值，见附注1，业务说明和主要会计政策摘要-普通股公允价值。每个股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估计的。用于该估值/重估的模型纳入了关于投入的假设，如下：
•由于本公司普通股交易量不足，预期波动率是根据本公司同行公司的债务杠杆历史波动率计算的；
•无风险利率是使用美国财政部发行的零息债券确定的，剩余期限等于预期寿命期权；
•预期寿命是根据归属期限的平均寿命和每项裁决的合同期限采用简化方法计算的；以及
•由于缺乏与期权持有人集团有关的历史营业额信息，本公司估计罚没率为零。
下表列出了加权平均股票期权公允价值和假设：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 加权平均公允价值 | 不适用 | | $ | 6.97 | | | $ | 10.24 | |
| 股息率 | 不适用 | | — | | | — | |
| 波动率 | 不适用 | | 52.06 | % | | 39.37 | % |
| 无风险利率 | 不适用 | | 0.30 | % | | 1.68 | % |
| 预期寿命(年) | 不适用 | | 4.82 | | 4.47 |
下表反映了该公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度未偿还股票薪酬的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 |
| | 数量
股票期权
奖项 | | 加权的-
平均值
行权价格 | | 加权的-
平均值
剩余
合同
期限(年) | | 集料
内在价值(千) |
| 截至1月1日的未偿还股票期权奖励 | 4,278,160 | | | $ | 11.20 | | | 8.36 | | $ | 9,855 | |
| 授与 | — | | | — | | | — | | — | |
| 演练(现金净结算额) | — | | | — | | | — | | — | |
| 演练(发行股份) | (446,344) | | | 7.69 | | | 5.91 | | 8,459 | |
| 没收/期满 | (98,002) | | | 13.01 | | | 8.52 | | 2,078 | |
截至2021年12月31日的未偿还股票期权奖励 | 3,733,814 | | | $ | 11.59 | | | 7.52 | | $ | 110,298 | |
| | | | | | | | |
| 截至12月31日可行使的期权 | 1,293,492 | | | $ | 8.61 | | | 6.78 | | $ | 42,060 | |
截至2021年12月31日，与公司股票期权未归属部分相关的未确认股票薪酬支出为$8.5百万美元，预计将在加权平均期内确认1.6好几年了。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 |
| | 数量
股票期权
奖项 | | 加权的-
平均值
行权价格 | | 加权的-
平均值
剩余
合同
期限(年) | | 集料
内在价值(千) |
| 截至1月1日的未偿还股票期权奖励 | 5,875,829 | | | $ | 9.29 | | | 8.15 | | $ | 42,434 | |
| 授与 | 872,003 | | | 11.90 | | | 9.87 | | 1,393 | |
| 演练(现金净结算额) | (130,017) | | | 3.68 | | | 5.74 | | 896 | |
| 演练(发行股份) | (2,143,317) | | | 3.69 | | | 5.77 | | 15,511 | |
| 没收/期满 | (196,338) | | | 13.22 | | | 8.64 | | (146) | |
2020年12月31日的未偿还股票期权奖励 | 4,278,160 | | | $ | 11.20 | | | 8.36 | | $ | 9,855 | |
| | | | | | | |
| 截至12月31日可行使的期权 | 992,061 | | | $ | 4.28 | | | 5.81 | | $ | 9,151 | |
截至2020年12月31日，与公司股票期权未归属部分相关的未确认股票薪酬支出为$15.5百万美元，预计将在加权平均期内确认2.5好几年了。
行使股票期权所得收益
在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，行使股票期权收到的现金收益为$7.0百万，$11.2百万美元和美元0.4分别为100万美元。行使期权的相关税务优惠为#美元。1.9百万，$1.7百万美元和美元0.4截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度为100万美元。
员工购股计划
2021年员工购股计划(“ESPP”)于2020年9月10日经公司董事会批准，并于2020年9月23日生效。根据员工持股计划，合资格的员工可按下列价格购买有限数量的普通股85在要约期开始时的市值的%或85发行期结束时市值的%。ESPP旨在使符合条件的员工能够使用工资扣减来购买该计划下发售的股票，从而获得公司的权益。根据该计划，合资格雇员可购买的最高股票总数为2,000,000股份。总计149,865股票于2021年6月30日发行，73,627股票于2021年12月31日发行，共发行223,492在截至2021年12月31日的年度内通过ESPP发行的股票。
基于股票的薪酬费用
股票期权奖励确认的基于股票的薪酬支出(福利)为$6.4百万，$(2.9)百万元及$14.1在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，分别为100万美元，为ESPP确认的基于股票的薪酬支出为$1.7在截至2021年12月31日的年度内，
下表列出了以股票为基础的薪酬支出(福利)，包括截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内公允价值变动产生的损益，由公司在所列期间的综合经营报表和全面收益的下列项目中确认：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 服务成本 | $ | 380 | | | $ | (72) | | | $ | 381 | |
| 销售和市场营销 | 3,490 | | | 266 | | | 1,649 | |
| 一般和行政 | 4,224 | | | (3,089) | | | 12,089 | |
| 基于股票的薪酬费用(福利) | $ | 8,094 | | | $ | (2,895) | | | $ | 14,119 | |
认股权证
于二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日，本公司已全数授予下列未偿还认股权证9,432,064和10,459,141，分别为。截至2021年12月31日和2020年12月31日，此类权证的持有人有权购买总计最多5,240,035股票和5,810,634分别为普通股。认股权证可按行使价$24.39每股普通股。该等认股权证于2016年公司从预先打包的破产中恢复过来时发行。这些认股权证将于2023年8月15日到期。
在截至2021年12月31日的年度内，1,027,777已经行使了逮捕令。收益为$13.9与行使认股权证有关的百万美元，记入本公司综合现金流量表的融资活动的现金流量中，行使认股权证所得款项。不是于截至二零二零年十二月三十一日止年度行使认股权证。
私募配售
2020年8月25日，本公司完成定向增发68,857该公司普通股的价格为$10.17每股。收到的现金总额为$0.4百万美元，扣除费用后。这些股票是从国库股发行的。这导致重新发行库存股亏损#美元。0.8百万美元计入额外实收资本的减少额。
股份回购
2020年1月28日，公司回购了约1,049,956从单一股东手中购买其已发行普通股，总收购价为$12.6百万美元。2020年3月10日，公司回购了约833,333已发行普通股的股份，总收购价为$9.2百万美元。于2020年6月期间，公司回购了约785,250出售其已发行普通股，总收购价为$8.8百万美元。在这些交易中获得的股份在回购时被记录为库存股。
Note 14 每股收益
下表列出了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位为千，不包括每股和每股金额) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 每股基本净收入： | | | | | |
| 净收入 | $ | 101,577 | | | $ | 149,221 | | | $ | 35,504 | |
| 加权平均-期内已发行普通股 | 33,607,446 | | | 31,522,845 | | | 40,845,128 | |
| 每股基本净收入 | $ | 3.02 | | | $ | 4.73 | | | $ | 0.87 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位为千，不包括每股和每股金额) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 稀释后每股净收益： | | | | | |
| 净收入 | $ | 101,577 | | | $ | 149,221 | | | $ | 35,504 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 期内已发行的基本股份 | 33,607,446 | | | 31,522,845 | | | 40,845,128 | |
| 加：与股票期权奖励相关的普通股等价物 | 2,888,300 | | | 2,272,749 | | | 2,620,870 | |
| 稀释后的流通股 | 36,495,746 | | | 33,795,594 | | | 43,465,998 | |
| 稀释后每股净收益 | $ | 2.78 | | | $ | 4.42 | | | $ | 0.82 | |
| | | | | |
| | | | | |
稀释后已发行股份的计算不包括在内97,223, 2,848,000和2,596,000截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度未偿还股票期权奖励，15,151截至2021年12月31日的年度ESPP股票，2,614,664截至2021年12月31日止年度的已发行认股权证10,459,111截至2020年12月31日和2019年12月31日的两个年度的未偿还认股权证，因为它们的效果将是反稀释的。
Note 15 所得税
下表列出了该公司所得税(费用)前收益的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美国 | $ | 168,965 | | | $ | 41,238 | | | $ | 53,566 | |
| 外国 | (34,651) | | | — | | | — | |
| 所得税(费用)福利前总收入 | $ | 134,314 | | | $ | 41,238 | | | $ | 53,566 | |
下表列出了该公司所得税(费用)福利的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 当期税金(费用)： | | | | | |
| 联邦制 | $ | (31,690) | | | $ | (30,277) | | | $ | (37,319) | |
| 州和地方 | (5,852) | | | (7,213) | | | (5,861) | |
| 外国 | (14,494) | | | — | | | — | |
| 当期税金(费用)合计 | (52,036) | | | (37,490) | | | (43,180) | |
| 递延税金(费用)福利： | | | | | |
| 联邦制 | (4,378) | | | 101,613 | | | 32,327 | |
| 州和地方 | 2,560 | | | 43,860 | | | (7,209) | |
| 外国 | 21,117 | | | — | | | — | |
| 递延税收优惠总额 | 19,299 | | | 145,473 | | | 25,118 | |
| 所得税(费用)福利总额 | $ | (32,737) | | | $ | 107,983 | | | $ | (18,062) | |
下表列出了公司有效所得税率与法定联邦所得税率不同的主要原因：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 法定联邦税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 外币利差 | (3.6) | % | | — | % | | — | % |
| 非美国征税管辖区的影响，净额 | 0.8 | % | | — | % | | — | % |
| 州税和地方税，扣除联邦税收优惠 | 4.3 | % | | 7.4 | % | | 2.7 | % |
| 弥偿资产价值变动 | — | % | | 2.8 | % | | 1.6 | % |
| 不可扣除的高管薪酬 | 1.0 | % | | 3.5 | % | | — | % |
| 股票薪酬 | (0.5) | % | | 4.4 | % | | — | % |
| 不可扣除的交易成本 | 4.2 | % | | 4.9 | % | | 0.8 | % |
| 联邦和州估价免税额的变化 | (2.3) | % | | (256.0) | % | | 1.9 | % |
未确认的税收优惠的变化(包括FBO) | (1.4) | % | | (48.7) | % | | 5.3 | % |
| 其他，净额 | 0.9 | % | | (1.2) | % | | 0.4 | % |
| 实际税率 | 24.4 | % | | (261.9) | % | | 33.7 | % |
递延税金
递延税金是由于某些资产和负债的账面和计税基础不同而产生的。确认估值准备是为了将递延税项总资产减少到更有可能变现的数额。
下表列出了公司递延所得税资产和负债的重要组成部分：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 |
| 递延税项资产 | | | |
| 坏账准备 | $ | 5,099 | | | $ | 9,979 | |
| 递延补偿和其他补偿 | 13,956 | | | 10,636 | |
| 资本投资 | 3,795 | | | 3,790 | |
| 债务、资本化手续费和其他利息 | 329 | | | 2,291 | |
| 养恤金和其他离职后福利 | 37,569 | | | 51,231 | |
| 经营租赁负债 | 9,726 | | | 7,539 | |
| 设施退出成本准备金 | 5,070 | | | 7,053 | |
净营业亏损和贷记结转(1) | 26,522 | | | 28,611 | |
| 固定资产和资本化软件 | — | | | 420 | |
| 竞业禁止协议和其他协议 | 40,335 | | | 46,213 | |
| 商誉和其他无形资产 | — | | | 8,335 | |
| 其他，净额 | 6,435 | | | 8,566 | |
| 递延税项资产总额 | $ | 148,836 | | | $ | 184,664 | |
| 估值免税额 | (21,338) | | | (24,307) | |
| 递延税项净资产 | $ | 127,498 | | | $ | 160,357 | |
| | | |
| 递延税项负债 | | | |
| 递延收入 | $ | (21,033) | | | $ | (46,501) | |
| 商誉和其他无形资产 | (6,764) | | | — | |
| 递延成本 | (2,254) | | | (3,003) | |
| 对子公司的投资 | (4,828) | | | (5,466) | |
| 经营性租赁使用权资产 | (7,572) | | | (9,362) | |
| 固定资产和资本化软件 | (2,466) | | | — | |
| 其他，净额 | (2,814) | | | (3,434) | |
| 递延税金(负债)合计 | $ | (47,731) | | | $ | (67,766) | |
| 递延税项净资产 | $ | 79,767 | | | $ | 92,591 | |
(1)于二零二一年十二月三十一日、二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日，本公司净营业亏损及贷记结转 $26.5百万及$28.6百万, 分别用于国家所得税，将于2023年开始到期。
当部分或全部递延税项资产极有可能无法变现时，本公司设立估值拨备以减少递延税项资产。在评估实现递延税项资产的能力时，公司会考虑所有可用的正面和负面证据，并根据这些证据的权重来决定是否需要对公司的部分或全部递延税项资产进行估值扣除。在确定是否需要对公司的递延税项资产计提估值准备金时，公司更加重视最近和可客观核实的当前信息。本公司在评估估值免税额的需要时，已考虑过往结转年度的应课税收入、现有应课税暂时性差异的未来冲销、税务筹划策略及未来应课税收入。如果本公司确定未来能够实现超过其记录净额的递延税项资产，本公司将对估值拨备进行调整，这将减少所得税拨备。
截至2021年12月31日，管理层已确定其递延税项更有可能实现，但某些不确定的实际递延税项资产和某些结转的国家净营业亏损#美元除外。21.3百万美元。截至2021年12月31日止年度，本公司录得估值津贴发放净额为$3.0
根据管理层对其更有可能变现的递延税项资产金额的重新评估，本集团的利润为1,000万欧元。
下表列出了公司估值津贴的变化：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 |
| 期初余额 | $ | 24,307 | | | $ | 126,321 | |
| 估值免税额净变动 | (2,969) | | | (102,014) | |
| 期末余额 | $ | 21,338 | | | $ | 24,307 | |
未确认的税收优惠
该公司记录了与纳税申报单上的纳税头寸相关的估计风险的未确认税收优惠。
该公司在美国以及其他各种州和外国司法管辖区都要纳税。该公司可能受到审查的重要司法管辖区包括美国和澳大利亚。一般来说，2018至2020纳税年度由美国国税局审查，2017至2020纳税年度由澳大利亚税务局审查。州纳税申报单平均开放审查三年；然而，由于存在净营业亏损结转，某些司法管辖区仍然开放审查超过三年。公司收到了2018年8月29日的IRS FPAA通知函(表格1830-C)，要求IRS对2012-2015纳税年度进行调整，公司此前已为此预留了足够的资金。见附注16，或有负债。本公司目前还接受加州特许税务委员会2013和2014纳税年度的税务审查，科罗拉多州2017至2020纳税年度的税务审查，爱达荷州2011至2018纳税年度的税务审查，2016至2019纳税年度的堪萨斯州税务审查。该公司没有任何其他重要的州或地方考试正在进行中。
下表反映了公司未确认税收优惠的变化和余额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 期初余额 | $ | 23,703 | | | $ | 48,305 | | | $ | 48,469 | |
| 与前几年有关的税务职位的毛减 | — | | | (22,186) | | | — | |
| 与适用的诉讼时效失效有关的税务职位的毛减 | (2,869) | | | (2,416) | | | (164) | |
| 期末余额 | $ | 20,834 | | | $ | 23,703 | | | $ | 48,305 | |
截至2021年12月31日止年度，本公司未确认税项优惠减少$2.9百万美元，而截至2020年12月31日的年度，公司的未确认税收优惠减少了$24.6，截至2019年12月31日止年度，本公司的未确认税项优惠减少$0.2百万美元。截至2021年12月31日的年度减少主要是由于与适用诉讼时效失效有关的税务头寸减少所致。截至2020年12月31日的年度减少主要是由于正在进行的美国联邦税务审查的有利发展而部分释放了不确定的税收状况。截至2019年12月31日的年度减少是由于与适用诉讼时效失效相关的税务头寸减少所致。
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司拥有20.8百万，$23.7百万美元，以及$48.3分别有100万未确认的税收优惠，不包括利息和罚款，如果确认，将影响实际税率。公司在公司综合经营报表和综合收益表中记录了与未确认税收优惠有关的利息和罚款调整，作为所得税准备/(福利)的一部分。1.2百万，$(2.3)，以及$3.7截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。未确认的税收优惠包括$9.6百万，$8.4百万美元，以及$10.7截至应计利息百万美元2021年12月31日、2020年和2019年。
合理地说，这笔钱有可能20.8在截至2021年12月31日的年度内，上述未确认的税收优惠负债可能会减少100万美元20.7在未来12个月内，由于预期与税务机关达成和解，以及某些司法管辖区的诉讼时效到期，将产生600万欧元的债务。
Note 16 或有负债
诉讼
在正常的业务过程中，公司会受到各种诉讼和其他索赔的影响。此外，本公司不时会收到政府或监管机构就本公司所在司法管辖区内有关违反法律或法规的调查或指控的通讯。
本公司为特定或有负债的估计亏损建立准备金，以供公司认为可能出现亏损且亏损金额可合理估计的监管及法律行动之用。在其他情况下，损失被认为是可能的，但由于与结果或潜在损失的金额或范围相关的不确定性，公司无法对负债做出合理的估计。对于这些问题，会进行披露，但不保留任何金额。本公司预计，未来期间悬而未决的监管和法律问题的最终解决不会对本公司的综合经营报表和全面收益、资产负债表或现金流产生重大不利影响。
第199条和研究与发展税案例
经修订的1986年《国内收入法》第199条(“税号”)规定了在美国进行的制造活动的扣除。美国国税局(“美国国税局“)采取的立场是，目录提供商无权利用扣减，因为印刷供应商已经在扣减，只有一名纳税人可以申请扣减。税法还给予与研究和开发支出有关的税收抵免。美国国税局还认为，这些支出没有得到充分的记录，没有资格享受税收抵免。本公司不同意这些立场。
美国国税局对该公司的立场提出了质疑。关于YPLLC合伙企业2012至2015年6月的纳税年度，美国国税局于2018年8月29日向DexYP发出了为期90天的通知。作为回应，该公司向美国税务法院提交了三份请愿书(以各种相关合作伙伴的名义)，美国国税局对这些请愿书进行了答复。这三起案件被法院合并，并被发回国税局行政上诉进行和解谈判，在此期间诉讼暂停。青年团的上诉会议可能会在2022年4月举行。。在美国国税局上诉会议之前，各方就有关税收年度的额外研发税收抵免达成协议，根据该协议，美国国税局将允许比最初在纳税申报单上声称的更多的税收抵免。关于Print Media LLC合伙企业2015年7月至12月的纳税年度，该公司最近试图与美国国税局上诉达成和解的努力未获成功，美国国税局向该公司发出了为期90天的通知。 该公司向美国税务法院提交了一份请愿书，挑战美国国税局的否认。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司已预留了约$31.9百万，与第199条的豁免有关，而少于$0.1百万及$0.2万元，分别与研发税收抵免有关。根据YP收购协议，公司有权(I)在支付第一个$之后，对研发税务责任获得美元对美元的赔偿，以及(Ii)对第199条的税收责任给予美元对美元的赔偿。8.0百万美元的负债。然而，赔偿资产须受yp收购协议中限制卖方责任的一项条款的约束。赔偿资产的余额为$24.3百万及$24.32021年12月31日和2020年12月31日分别为100万人。
其他
德克萨斯州销售、消费税和使用税审计
C公司在许多税务管辖区开展业务。在这些司法管辖区中的许多地区，非以收入为基础的税收，如销售税和使用税以及其他间接税，是根据公司的运营进行评估的。虽然我和公司虽然本公司致力于征收和汇出此类税款，但每个税务管辖区最终将如何对本公司用于销售和使用税收目的的数字产品和服务进行分类仍存在不确定性。2020年6月24日，德克萨斯州公共账户审计长向该公司发出通知，指派对该公司2017年3月1日至2020年7月31日期间的销售、消费税和使用税账户进行例行审计。2021年8月31日，公司收到德克萨斯州最终审计结果通知，评估金额不到$0.1百万美元，包括利息。该公司逆转了美元2.6截至2021年6月30日，本公司综合资产负债表上的现有准备金为审计审查所涵盖期间的合并风险总额。
纽约州销售、消费税和使用税审计
2020年8月19日，纽约州税务和财政部向该公司发出通知，指派对该公司2017年3月1日至2020年5月31日期间的销售、消费税和使用税账户进行例行审计。该公司已预留了$3.1百万 本期间的合并风险总额，应计于本公司截至2021年12月31日.
俄亥俄州使用税务审计
2021年11月，公司收到俄亥俄州税务审计部的通知，要求安排对2015年10月1日至2021年9月30日期间的俄亥俄州使用税记录进行审计。该公司已预留了$1.2百万 本期应计入公司截至2021年12月31日的综合资产负债表。
Note 17 累计其他综合收益(亏损)变动情况
下表汇总了年内作为股东权益组成部分报告的累计其他综合收益(亏损)的变化。截至2021年12月31日的年度。
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | 累计外币折算调整 |
| 2021年1月1日期初余额 | | | | | $ | — | |
外币换算调整，扣除税费净额#美元2.7百万 | | | | | (8,047) | |
截至2021年12月31日的期末余额 | | | | | $ | (8,047) | |
Note 18 段信息
由于对Thryv Australia的收购，公司根据首席执行官使用的信息审查了部门报告，首席执行官也是首席运营决策者(“CODM“)，以便在收购后评估业绩和分配资源。作为这次审查的结果，公司确定公司使用以下方式管理业务三运营部门，也是其应报告的部门：(1)营销服务，(2)SaaS，和(3)Thryv International。
本公司不根据分部资产数据评估业绩或分配资源，因此不提供此类信息。
在截至2021年12月31日的年度内，该公司调整了对其SaaS部门产品之间的某些收入进行分类的方法。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度反映了当前的方法。
下表汇总了公司可报告部门的经营业绩：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 市场推广服务 | | SaaS | | Thryv国际公司 | | 总计 |
| 收入 | $ | 797,493 | | | $ | 170,498 | | | $ | 145,391 | | | $ | 1,113,382 | |
| 分部调整后的EBITDA | 318,230 | | | (14,004) | | | 46,297 | | | 350,523 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 市场推广服务 | | SaaS | | Thryv国际公司 | | 总计 |
| 收入 | $ | 979,611 | | | $ | 129,824 | | | $ | — | | | $ | 1,109,435 | |
| 分部调整后的EBITDA | 358,804 | | | 13,035 | | | — | | | 371,839 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 市场推广服务 | | SaaS | | Thryv国际公司 | | 总计 |
| 收入 | $ | 1,292,795 | | | $ | 128,579 | | | $ | — | | | $ | 1,421,374 | |
| 分部调整后的EBITDA | 468,934 | | | 12,165 | | | — | | | 481,099 | |
公司所得税(费用)前收益与分部调整后EBITDA总额的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
所得税(费用)前收益福利 | $ | 134,314 | | | $ | 41,238 | | | $ | 53,566 | |
| ASC 842的影响 | — | | | — | | | (534) | |
| 利息支出 | 66,374 | | | 68,539 | | | 92,951 | |
| 折旧及摊销费用 | 105,473 | | | 146,523 | | | 206,270 | |
| 定期养恤金(福利)费用净额的其他组成部分 | (14,829) | | | 42,236 | | | 53,161 | |
| 减值费用 | 3,611 | | | 24,911 | | | 5,670 | |
重组和整合费用(1) | 18,145 | | | 28,459 | | | 40,290 | |
交易成本(2) | 25,059 | | | 20,999 | | | 6,081 | |
| 基于股票的薪酬费用(福利) | 8,094 | | | (2,895) | | | 14,119 | |
| (损益)赔偿资产的重新计量损失 | (1) | | | 5,443 | | | 4,093 | |
| 其他 | 4,283 | | | (3,614) | | | 5,432 | |
| 分部调整后EBITDA合计 | $ | 350,523 | | | $ | 371,839 | | | $ | 481,099 | |
(1)在截至2021年12月31日的年度内，本公司产生了4.7百万美元的遣散费，其中无是新冠肺炎大流行的结果。在.期间截至2020年12月31日的年度，该公司产生了$11.7百万美元的遣散费，其中5.0100万人是新冠肺炎大流行的结果。此外，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，公司因处置固定资产和资本化软件以及与废弃设施和系统整合相关的成本而产生亏损。
(2)包括直接上市、收购Thryv Australia等交易成本s.
下表列出了该公司的收入分类 根据所示期间的服务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 市场推广服务 | | | | | |
| PYP | $ | 365,966 | | | $ | 443,315 | | | $ | 605,952 | |
| IYP | 239,531 | | | 280,750 | | | 339,416 | |
| 扫描电镜 | 129,606 | | | 167,770 | | | 232,345 | |
| 其他 | 62,390 | | | 87,776 | | | 115,082 | |
| 总营销服务 | $ | 797,493 | | | $ | 979,611 | | | $ | 1,292,795 | |
| SaaS | | | | | |
| Thryv平台 | $ | 107,318 | | | $ | 100,548 | | | $ | 104,327 | |
| Thryv附加组件 | 63,180 | | | 29,276 | | | 24,252 | |
| 总SaaS | $ | 170,498 | | | $ | 129,824 | | | $ | 128,579 | |
| Thryv国际公司 | | | | | |
| PYP | $ | 46,859 | | | $ | — | | | $ | — | |
| IYP | 55,198 | | | — | | | — | |
| 扫描电镜 | 18,966 | | | — | | | — | |
| 其他 | 23,814 | | | — | | | — | |
| Thryv平台和Thryv插件 | 554 | | | — | | | — | |
| Tall Thryv International | $ | 145,391 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 总收入 | $ | 1,113,382 | | | $ | 1,109,435 | | | $ | 1,421,374 | |
下表列出了公司按地理区域划分的长期资产总额：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 美国 | $ | 149,878 | | | $ | 204,045 | |
| 澳大利亚 | 25,516 | | | — | |
| 长期资产总额 | $ | 175,394 | | | $ | 204,045 | |
在美国境外持有的长期资产的百分比 | 15 | % | | — | % |
Note 19 后续事件
2022年1月21日，公司收购了欢聚媒体控股有限公司(“万岁”),一家营销和广告公司，价格为1美元21.0百万美元现金，以某些条件为准调整。
由于对编制初始会计所需信息的获取有限，维维雅收购的初始会计是不完整的，公司无法提供在收购日将确认的主要资产类别和承担的负债、先前存在的或有事项、商誉或其他无形资产在本Form 10-K年度报告时确认的金额。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本年度报告10-K表格所涉期间结束时，我们的披露控制和程序(如规则13a-15(E)和15d-15(E)所界定的)的有效性经修订的1934年《证券交易法》(“《交易所法案》”). 基于这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的2021年12月31日.
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层有责任按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，建立和维持对财务报告的充分内部控制。本公司的财务报告内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认会计原则编制用于外部报告的综合财务报表。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间财务报告内部控制有效性的任何评估预测都有可能由于条件的变化而变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会随着时间的推移而恶化。
管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，评估了截至2021年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时，管理层使用了#年特雷德韦委员会赞助组织委员会提出的标准。内部控制--综合框架(2013)。根据其评估和这些标准，管理层得出的结论是，截至#年，公司对财务报告保持有效的内部控制2021年12月31日.
我们正在整合2021年3月1日收购的Thryv Australia。管理层对公司的披露控制和程序的有效性的评估和结论2021年12月31日不包括对与收购Thryv Australia相关的财务报告的内部控制的评估。对Thryv Australia的收购代表着 6% 截至2021年12月31日的合并总资产的13%，以及截至2021年12月31日的年度合并财务报表中包含的综合收入的13%。
独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计了本公司年度报告10-K表中包含的公司合并财务报表，并发布了一份关于公司财务报告内部控制的证明报告，该报告包含在本报告中.
财务报告内部控制的变化
在截至的12个月中，我们完成了一项收购2021年12月31日。作为我们正在进行的整合活动的一部分，我们继续对我们收购的业务实施控制和程序，以反映我们收购的固有风险。在整个整合过程中，我们监控这些努力，并根据需要采取纠正措施，以加强我们的控制程序和程序的应用。除上述事项外，于截至该年度止年度内，管理层根据《交易所法》第13a-15(D)或15d-15(D)条进行的评估所确认的财务报告内部控制并无任何改变2021年12月31日这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性产生重大影响。
独立注册会计师事务所报告
致Thryv Holdings，Inc.及其子公司的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了Thryv Holdings，Inc.及其子公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制。我们认为，根据COSO标准，截至2021年12月31日，Thryv Holdings，Inc.及其子公司(本公司)在所有重要方面都对财务报告实施了有效的内部控制。
正如随附的管理层财务报告内部控制报告所示，管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括Thryv Australia的内部控制，该内部控制包括在公司2021年合并财务报表中并构成6%截至2021年12月31日的合并总资产的13%，以及截至该年的合并收入的13%。我们对本公司财务报告的内部控制的审计也不包括对Thryv Australia的财务报告内部控制的评估。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了Thryv Holdings，Inc.及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表、截至2021年12月31日的三个年度的相关综合经营和全面收益表、截至2021年12月31日的三个年度的股东权益和现金流量变化以及相关附注(统称为“综合财务报表”)，我们于2022年3月15日的报告就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/安永律师事务所
德克萨斯州达拉斯
March 15, 2022
项目9B。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
商业行为和道德准则
我们通过了一项商业行为和道德准则(“代码“)适用于本公司所有雇员、高级职员及董事，包括本公司首席行政人员、首席财务官、首席会计官、财务总监及任何其他执行类似职能的人士，可于本公司网站Www.thryv.com在“投资者关系--治理文件”下。我们打算通过在我们的网站上张贴此类信息，满足针对Thryv的首席执行官、首席财务官、首席会计官或控制人或执行类似职能的人员对《守则》条款的任何修订或豁免的披露要求。
本项目10所需的其余信息以参考方式并入本公司将于2022年股东周年大会的最终委托书中提供的信息(“2022年委托书“)。2022年委托书将在财年结束后120天内向美国证券交易委员会提交截至2021年12月31日的年度.
项目11.高管薪酬
第11项所需信息通过引用并入我们的2022年委托书，该委托书将在财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会截至2021年12月31日的年度.
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
股权薪酬计划信息
下表汇总了2016年度股票激励计划的相关信息(“2016年计划”)和2020年奖励计划(“2020年计划”)，这是截至的唯一授权发行股权证券的补偿计划2021年12月31日。2020年9月3日，我们的董事会通过了我们的2020年计划，我们的股东批准了我们的2020年计划，该计划取代了我们的2016年计划，因为我们的董事会决定在2020年计划生效后不在我们的2016年计划下进行额外的奖励。根据我们的2020年计划，我们最初预留了1,000,000股普通股供发行。2021年5月18日，我们的股东批准了对2020计划的修订，以(I)将2020计划下与奖励相关的预留和可交付普通股的最大总数增加到3,981,490股(增加了2,981,490股)，以及(Ii)规定从2022年1月1日起至2030年1月1日(包括2030年1月1日)，与2020计划相关的预留和可交付普通股总数将自动增加，最高可达前一年12月31日已发行普通股总数的5%。2022年1月1日，2020计划预留发行普通股数量增加1703584股。此外，根据我们的2020计划为发行预留的股份还包括在我们的2020计划生效日期根据我们的2016计划保留但未发行的股份，以及根据我们的2016计划奖励但被没收或失效且在我们的2020计划生效日期之后不根据我们的2016计划发行的任何股份。下表反映的数据是截至2021年12月31日的数据。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 行使未偿还期权时将发行的证券数量 | | 加权的- 平均值 锻炼 价格 杰出的 选项 | | 数量 剩余选项 可用于 未来发行 在公平条件下 薪酬计划 (不包括证券 反映在(A)栏) |
| 计划类别 | | (a) | | (b) | | (c) |
| 证券持有人批准的股权补偿计划 | | 3,733,814 | | | $ | 11.59 | | | 3,728,540 | |
| 未经证券持有人批准的股权补偿计划 | | — | | | — | | | — | |
| 总计 | | 3,733,814 | | | $ | 11.59 | | | 3,728,540 | |
(a) 反映了截至2021年12月31日我们2016年计划和2020年计划下未完成的选项总数。
(b) 反映2016年计划和2020年计划下股票期权的加权平均行权价。
(c) 反映2016年计划和2020年计划下普通股未发行股份的总和。2022年1月1日，2020年计划预留发行的普通股未发行股数增加1703584股。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
第13项所需信息通过引用并入我们的2022年委托书，该委托书将在财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会截至2021年12月31日的年度.
项目14.主要会计费用和服务
第14项所需信息通过引用并入我们的2022年委托书，该委托书将在财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会截至2021年12月31日的年度.
第四部分
项目15.物证、财务报表附表
(a) 以下文件作为本年度报告的10-K表格的一部分提交：
(1)综合财务报表(载于本年度报告表格10-K第II部分第8项)。
•独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：42)
•截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合经营和全面收益表
•截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表
•截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度股东权益变动表
•截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表
•合并财务报表附注
(2)财务报表附表
财务报表附表被省略，因为这些信息要么不是必需的，要么以其他方式包括在合并财务报表中。
(3)展品
以下陈述的文件与本文一起提交，或通过引用所指示的位置并入本文。
| | | | | | | | |
| 证物编号： | | 描述 |
| 2.1 | | 股份购买协议(参照公司于2021年3月2日提交给证券交易委员会的8-K表格附件2.1并入) |
| 3.1 | | Thryv Holdings，Inc.第四次修订和重新发布的公司注册证书(通过参考2020年9月24日提交给美国证券交易委员会的公司S-8表格注册说明书附件4.1合并而成) |
| 3.2 | | Thryv Holdings，Inc.第二次修订和重新修订的章程(通过参考2020年9月24日提交美国证券交易委员会的公司S-8表格注册说明书附件4.2并入) |
| 4.1 | | 根据1934年《证券交易法》第12条进行的证券说明(通过引用2021年3月25日提交给美国证券交易委员会的公司年度报告10-K表的附件4.1而并入).
|
| 4.2 | | Thryv，Inc.、ComputerShare Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.于2016年8月15日签署的认股权证协议(通过参考2020年9月1日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册声明的附件4.11合并)。 |
| 4.3 | | 根据Thryv，Inc.、ComputerShare Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.之间日期为2016年11月17日的认股权证协议交付的高级职员证书(通过参考2020年9月1日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册声明的附件4.12并入)。 |
| 4.4 | | 质押协议，日期为2017年6月30日，由约塞米蒂卖方代表有限责任公司与Thryv Holdings，Inc.(通过参考2020年9月1日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册声明的附件4.13合并而成)。 |
| 10.1 | | 修订和重新签署的信贷协议，日期为2017年6月30日，由Thryv，Inc.、某些其他信贷方、Thryv，Inc.的某些其他子公司、其贷款方和富国银行全国协会(通过引用2020年9月1日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册声明的附件4.2合并)。 |
| 10.2 | | 修订和重新签署的信贷协议第一修正案，日期为2019年1月31日，由Thryv，Inc.作为借款人、贷款方和富国银行全国协会作为行政代理(通过引用2020年9月1日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册声明的附件4.3并入)。 |
| 10.3 | | 2019年3月21日修订和重新签署的信贷协议第二修正案，借款人为Thryv，Inc.，出借方为Thryv Holdings，Inc.，行政代理为全国协会富国银行(Wells Fargo Bank)(通过引用2020年9月1日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册声明附件4.4并入)。 |
| 10.4 | | 2019年8月20日修订和重新签署的信贷协议第三修正案，借款人为Thryv，Inc.，贷款方为Thryv Holdings，Inc.，行政代理为富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)(通过引用2020年9月1日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册声明附件4.5并入)。 |
| 10.5 | | 2020年1月28日修订和重新签署的信贷协议第四修正案，借款人为Thryv，Inc.，贷款方为Thryv Holdings，Inc.，行政代理为全国协会富国银行(Wells Fargo Bank)(通过参考2020年9月1日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册声明附件4.6并入)。 |
| 10.6+ | | Thryv，Inc.和Joseph A.Walsh之间于2016年9月26日修订和重新签署的雇佣协议(通过参考2020年9月1日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册声明的附件10.1合并)。 |
| 10.7+ | | Thryv Holdings，Inc.2016年股票激励计划(通过引用公司S-1表格注册说明书附件10.2并入，该表格于 2020年9月1日). |
| 10.8+ | | Thryv Holdings，Inc.股票激励计划修正案1(通过引用公司于2020年9月17日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册说明书附件10.12修正案1)。 |
| 10.9+ | | 股票期权协议表格(参照本公司于2020年9月1日向美国证券交易委员会提交的S-1表格注册说明书附件10.3而纳入)。 |
| 10.10+ | | 2019年11月5日的业绩计划(通过引用2020年9月1日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册说明书的附件10.4并入)。 |
| | | | | | | | |
| 10.11+ | | 日期为2019年11月5日的2019年短期激励计划(通过参考2020年9月1日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册说明书附件10.5并入)。 |
| 10.12+ | | 2020年1月的业绩计划(通过参考公司于2020年9月1日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册说明书的附件10.6并入)。 |
| 10.13+ | | 2020年4月的短期激励计划(通过引用附件10.16并入公司2021年3月25日提交给美国证券交易委员会的10-K表年报的附件10.16)。
|
| 10.14+ | | Thryv，Inc.遣散计划-执行副总裁及以上，日期为2018年1月1日(通过引用2020年9月1日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册声明的附件10.8并入)。 |
| 10.15+ | | Thryv Holdings，Inc.2020年激励奖励计划(通过引用公司于2020年9月23日提交给美国证券交易委员会的S-8表格注册声明的附件4.5并入)。 |
| 10.16+ | | Thryv Holdings，Inc.2020年激励奖励计划的第一修正案，通过引用注册人于2021年6月16日提交的最终时间表14C(文件编号001-35895)的附件A而并入。 |
| 10.17+ | | Thryv Holdings，Inc.2020年激励奖励计划第二修正案，引用注册人最终时间表14C(文件编号001-35895)的附件B，于2021年6月16日提交。 |
| 10.18+ | | Thryv Holdings，Inc.股票期权协议表格(非雇员董事)(通过参考2020年9月18日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格注册说明书附件10.10合并而成)。 |
| 10.19+ | | Thryv Holdings，Inc.2021年员工股票购买计划(通过引用公司于2020年9月23日提交给美国证券交易委员会的S-8表格注册声明的附件4.6纳入)。 |
| 10.20 | | 由Thryv Holdings，Inc.与股东方之间于2020年9月23日修订和重新签署的股东协议(通过参考2020年11月12日提交给美国证券交易委员会的公司10-Q表格季度报告附件10.1合并而成)。 |
| 10.21 | | 定期贷款信贷协议由Thryv Holdings，Inc.和Wells Fargo Bank National Association作为行政代理签订，日期为2021年3月1日(通过参考2021年3月2日提交给美国证券交易委员会的Form 8-K表附件10.1并入)。 |
| 10.22 | | 修订和重新签署的信贷协议第五修正案、担保和担保协议第一修正案，并由Thryv Holdings，Inc.和其他借款人、贷款人和Wells Fargo Bank National Association作为行政代理加入，日期为2021年3月1日(通过参考2021年3月2日提交给美国证券交易委员会的8-K表格中的附件10.2并入)。 |
| 21.1* | | Thryv Holdings，Inc.重要子公司名单。 |
| 23.1* | | 独立注册会计师事务所安永律师事务所同意。 |
| 31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席执行官的认证 |
| 31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席财务官的认证 |
| 32.1* | | 依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对主要行政官员的证明 |
| 32.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明 |
| 101.INS* | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| 101.SCH* | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
| 101.CAL* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
| 101.LAB* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
| 101.PRE* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
| 101.DEF* | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
| 104 | | 封面交互数据文件(包含在证物101中)。 |
*随函存档
+补偿计划或安排的管理合同
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
| | | | | | | | |
| THRYV控股公司 |
| | |
| March 15, 2022 | 由以下人员提供： | 约瑟夫·A·沃尔什 |
| | 约瑟夫·A·沃尔什
董事会主席兼首席执行官 |
| | (首席行政主任) |
| | |
| March 15, 2022 | 由以下人员提供： | /s/保罗·D·罗斯 |
| | 保罗·D·罗斯
首席财务官、执行副总裁兼财务主管 |
| | (首席财务官) |
根据1934年《证券交易法》的要求，本年度报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人的身份签署。
| | | | | | | | |
| 签名 | 标题 | 日期 |
| | |
| 约瑟夫·A·沃尔什 | 董事会主席兼首席执行官 | March 15, 2022 |
| 约瑟夫·A·沃尔什 | (首席行政主任) | |
| | |
| /s/保罗·D·罗斯 | 首席财务官、执行副总裁兼财务主管 | March 15, 2022 |
| 保罗·D·罗斯 | (首席财务会计官) | |
| | |
| /s/阿梅尔·阿赫塔尔 | 董事 | March 15, 2022 |
| 阿梅尔·阿赫塔尔 | | |
| | |
| /s/邦妮·金策 | 董事 | March 15, 2022 |
| 邦妮·金策 | | |
| | |
| /s/Ryan O‘Hara | 董事 | March 15, 2022 |
| 瑞安·奥哈拉 | | |
| | |
| //约翰·斯莱特 | 董事 | March 15, 2022 |
| 约翰·斯莱特 | | |
| | |
| /s/劳伦·瓦卡雷洛 | 董事 | March 15, 2022 |
| 劳伦·瓦卡雷洛 | | |
| | |
| /s/Heather Zynczak | 董事 | March 15, 2022 |
| Heather Zynczak | | |
