目录

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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

 

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表格10-K

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☒	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告

截至的财政年度2021年12月31日

 

或

 

☐	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

从到的过渡期。

 

委托文件编号：1-6311

 

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潮水公司(Tidewater Inc.)

(注册人的确切姓名载于其章程)

 

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特拉华州				72-0487776
(成立为法团的国家)				(国际税务局雇主识别号码)
西山姆休斯顿大道北842号，400套房 休斯敦, 德克萨斯州				77024
(主要行政办公室地址)				(邮政编码)

 

注册人电话号码，包括区号：(713) 470-5300

 

根据该法第12(B)条登记的证券：

 

	每节课的标题	交易 符号	注册的每个交易所的名称
	普通股，每股面值0.001美元	TDW	纽约证券交易所
	A系列认股权证将购买普通股	TDW.WS.A	纽约证券交易所
	B系列认股权证将购买普通股	TDW.WS.B	纽约证券交易所
	购买普通股股份的认股权证	TDW.WS	纽交所美国

 

根据该法第12(G)条登记的证券：无

 

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是的，☐不是 ☒

 

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是的，☐不是  ☒

 

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

 

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

 

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

 

大型加速文件服务器	☐		加速文件管理器	☒
非加速文件服务器	☐		规模较小的报告公司	☐
新兴成长型公司	☐

 

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

 

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。是☒ No ☐

 

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ No ☒

 

截至2021年6月30日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值为$468.1100万美元，基于纽约证券交易所公布的收盘价每股12.05美元。在根据法院确认的计划进行证券分销之后，用复选标记表示注册人是否提交了1934年证券交易法第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。是☒否☐

 

截至2022年2月28日，41,322,217注册人普通股的流通股每股面值为0.001美元。注册人没有其他类别的已发行普通股。

 

以引用方式并入的文件

 

注册人将提交的与其2022年年度股东大会相关的委托书部分通过引用并入本年度报告的表格10-K的第III部分。

 

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前瞻性陈述

根据1995年“私人证券诉讼改革法”的安全港条款，这份10-K表格年度报告和本文引用的信息包含某些前瞻性陈述，这些陈述反映了我们对未来事件和未来财务表现的当前看法。前瞻性陈述是除历史事实陈述之外的所有陈述。所有这些前瞻性陈述都会受到风险和不确定因素的影响，我们未来的经营结果可能与这些前瞻性陈述所反映的历史结果或当前预期大不相同。其中一些风险在这份10-K表格年度报告中包括在第1A项“风险因素”中讨论，包括但不限于，全球能源需求以及石油和天然气价格的波动；行业产能过剩；我们可用于根据需要补充资产基础(包括通过收购或造船)以及为我们的资本支出需求提供资金的有限资本资源；全球金融市场状况的不确定性，以及在需要时以有利条件获得资本或信贷(如果有的话)的潜在限制；能源行业客户决策和资本支出的变化，以及行业对近海勘探的预期。我们客户基础的巩固；一个主要客户的流失；客户对船舶规格不断变化的需求，这可能会使我们的一些较旧的船舶在某些客户项目或某些市场上在技术上过时；快速的技术变化；与船舶维护相关的延误和其他问题；持续获得合格人员以及我们吸引和留住他们的能力；我们的业务部门通常面临的经营风险, 包括清算交易对手的潜在影响；我们在契约和其他债务工具中遵守契约的能力；恐怖主义和海盗行为；区域或全球公共卫生危机或流行病的影响；潜在的信息技术、网络安全或数据安全漏洞的影响；被收购企业的整合和进入新的业务领域；与合资伙伴的分歧；自然灾害或重大天气状况；不稳定的政治状况、战争、内乱和政府行动，如没收或执行海关或其他不发达的法律。与我们的国际业务相关的风险，包括当地含量、当地货币或类似要求，特别是在我们开展业务的政治风险较高的国家；利率和外汇波动；国际公约提出的劳工改革；增加的监管负担和监督；管理外国来源收入征税的法律变化；留住熟练工人；我们参与全行业、多雇主、确定的养老金计划；与环境、劳工和外国腐败行为相关的法律的执行；全球对气候变化的关注、监管和审查增加；股东行动主义增加；现有制度下补救行动或评估的潜在责任。断言和非断言索赔的影响和可获得的保险范围；以及未决法律诉讼的解决。

前瞻性陈述，一般可以通过使用“可能”、“可以”、“潜在”、“预期”、“项目”、“目标”、“预期”、“估计”、“预测”、“相信”、“认为”、“可能”、“继续”、“打算”、“寻求”、“计划”以及本年度报告中包含的类似表述来识别，不是对未来业绩或事件的保证或保证。任何前瞻性陈述都是基于我们对当前行业、金融和经济信息的评估，这些信息本质上是动态的，可能会受到快速和可能突然的变化的影响，我们可能能够也可能无法控制这些变化。此外，我们可能会对我们的业务计划进行更改，这些更改可能或将会影响我们的业绩。虽然管理层相信这些前瞻性陈述在作出时是合理的，但不能保证影响我们的未来发展会是我们预期和已经确定的发展。前瞻性陈述应在上述风险因素的背景下加以考虑，并在本10-K表格年度报告的其他部分进行更详细的讨论。告诫投资者和潜在投资者不要过度依赖这类前瞻性陈述，这些陈述仅在本新闻稿发布之日发表。管理层没有义务更新或修改本文中包含的任何前瞻性陈述，以反映新信息、未来事件或发展。

在本Form 10-K年度报告中的某些地方，我们可能会提及由第三方发布的声称描述能源生产、钻探和勘探活动趋势或发展的报告，我们明确表示对此类信息的准确性和完整性不承担任何责任，也未采取任何措施更新或独立核实此类信息。

第一部分

本节重点介绍在文档的其余部分中更详细讨论的信息。

项目1.业务

Tidewater公司是特拉华州的一家公司，是一家在纽约证券交易所(NYSE)上市的公司，代码为“TDW”。该公司通过经营一支多元化的海上服务船队，向全球近海能源行业提供近海海洋支持和运输服务。我们成立于1956年，通过全资拥有的美国(美国)开展业务。此外，我们还可以通过合资公司和国际子公司，以及通过Tidewater拥有多数股权或非控股权益的合资企业(通常在需要满足当地所有权或当地含量要求的情况下)进行收购。除上下文另有要求外，本文中使用的术语“我们”、“我们”、“我们”和“本公司”是指Tidewater Inc.及其合并子公司和前身。

2017年7月31日，Tidewater成功走出破产法第11章的破产程序，采用重新开始的会计处理。

关于潮水

我们的船舶和相关船舶服务主要为近海石油和天然气勘探、油田开发和生产以及风电场开发和维护的所有阶段提供支持。这些服务包括移动海上钻井设备的拖曳和锚处理；运输维持钻井、修井和生产活动所需的物资和人员；海上建设以及地震和海底支持；风电场建设的岩土勘测支持，以及各种专业服务，如管道和电缆铺设。此外，我们拥有近海船舶行业中最广泛的地理运营足迹之一。

我们的主要客户是大型、国际一体化和独立的油气勘探、气田开发和生产公司(IOC)；精选中小型独立勘探和生产公司；外国政府所有或政府控股的组织和其他相关公司，勘探、开发和生产石油天然气(NOC)；钻井承包商；以及其他为海上能源行业提供各种服务的公司，包括但不限于海上建筑公司、风电场开发公司、潜水公司和油井模拟公司。

我们现役的海上支援船队主要由公司拥有的船只组成。截至2021年12月31日，我们拥有135艘现役船舶，其中9艘已临时堆放或退役。此外，我们拥有18艘指定出售的船只，并在资产负债表上被归类为此类船只。请参阅本年报第8项表格10-K内的综合财务报表附注(1)及附注(7)，以了解有关堆叠船只及待售船只的其他资料。

我们的收入、净收益和运营现金流在很大程度上取决于我们离岸支持船队的活动水平。我们的业务活动在很大程度上依赖于我们客户的近海勘探、油田开发和生产活动。反过来，我们客户的业务活动取决于实际和预期的原油和天然气价格，这些价格的波动取决于未来原油和天然气的预期供需水平，以及对寻找、开发和生产原油和天然气储量的成本(和相对成本)的估计。

根据船舶能力和可用性，我们的船舶在浅水、中型和深水近海市场运营。深水油气开发通常涉及巨额资本投资和多年开发计划。尽管这些项目通常不太容易受到原油和天然气价格短期波动的影响，但深水勘探和开发项目的成本通常高于其他陆上和近海勘探和开发项目。因此，过去几年低水平的原油价格导致许多IOC、E&P公司和NOC限制其在深水项目方面的资本支出水平。最近原油和天然气价格的回升尚未导致活动恢复到大流行前的水平(见下文讨论)。即便如此，随着我们的客户寻求恢复产能，我们预计2022年的活动将比2021年的水平有所增加。预计未来几年海上风电场的发展将会增加，这可能会为我们的较大船只的某些横截面提供额外的机会。这些项目通常需要更少和更专业的船只。

收入主要来自船舶定期租赁或类似的合同，期限一般为三个月至几年，其次是以“现货”为基础的船舶定期租赁合同，这是一项为期一天至三个月的短期协议，为客户提供特定短期工作的离岸海运服务。定期合同的基本租金通常是固定的，尽管有些包机安排允许我们收回具体的额外成本。

新冠肺炎大流行

2020年第一季度，世界卫生组织宣布一种冠状病毒(新冠肺炎)的爆发是一种流行病(新冠肺炎大流行)，作为回应，许多工业化国家已采取严厉措施，以减轻其影响。正在进行的新冠肺炎大流行在2020年至2021年期间造成了巨大的波动性、不确定性和经济混乱。就我们的部门而言，新冠肺炎疫情导致对石油的需求大大降低，因为国家、地区和地方政府为了遏制疫情的蔓延，实施了旅行限制、关闭边境、限制公众集会、留在家中的订单以及对企业运营的限制。在同一时期，产油国难以就全球产量水平达成共识，导致石油市场供应过剩和原油价格暴跌。

这些情况加在一起，从2020年3月下旬开始，一直持续到2020年剩余时间和2021年，对我们的运营和业务产生了不利影响。我们的行业从2021年第四季度开始出现复苏迹象，一直持续到今年。疫情爆发之初，碳氢化合物需求减少，再加上原油价格下跌，导致我们的主要客户-石油和天然气公司-大幅削减了计划中的海上项目支出，加剧了新冠肺炎对海上运营的影响。自2020年第二季度以来，全球原油需求稳步增长，目前接近大流行前的水平。有关“新冠肺炎”对我们2021年运营的影响，包括由此带来的原油需求和价格影响的进一步讨论，以及我们对这些事件挑战的应对，请参见本10-K年度报告项目7下的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。

办公室和设施

我们的全球总部和主要执行办事处位于德克萨斯州休斯敦77024号Suite400 West Sam Houston Parkway North 842West Sam Houston Parkway North 842，我们的电话号码是(713)4705300。我们的美国海军陆战队总部设在路易斯安那州的阿梅利亚和得克萨斯州的休斯顿。我们通过分布在30多个国家的设施和办事处开展国际业务。我们的主要国际办事处和/或仓库设施大多是租赁的，位于巴西、墨西哥、特立尼达、苏格兰、埃及、安哥拉、尼日利亚、喀麦隆、新加坡、沙特阿拉伯王国、阿拉伯联合酋长国迪拜和挪威。我们的运作一般不需要高度专业化的设施，而合适的设施一般会根据需要以租赁方式提供。

报告分段和船舶分类

我们的报告部分基于地理市场：美洲部分，包括美国墨西哥湾、特立尼达、墨西哥和巴西；中东/亚太地区部分，包括沙特阿拉伯、东非、东南亚和澳大利亚；欧洲/地中海部分，包括英国、挪威和埃及；以及西非部分，包括安哥拉、尼日利亚和西非其他沿海地区。我们的船只经常从一个地理区域和报告区段移动到另一个地理区域和报告区段，并在地理区域和报告区段内从一个作业区域移动到另一个作业区域。下面讨论的是我们的三个主要船舶类别，以及对每个船舶类别中的船舶类型以及各个船舶通常执行的服务的描述。

深水船舶

总的来说，深水船舶通常是我们综合船舶收入和船舶运营利润率的最大贡献者。这类船舶包括大型平台供应船(PSV)(通常长于230英尺和/或载货能力超过2800吨)和大型、高马力锚式装卸拖船供应船(AHTS船)(通常大于10,000马力或必和必拓)。这些船只通常租给客户，用于将物资和设备从岸上基地运输到深水和中等水深的近海钻井平台和生产平台，以及以其他方式支持中水和深水钻井、生产、建造和维护作业。深水PSV通常有很大的载货能力，甲板下(液体泥液舱和干散货舱)和甲板上都有。深水AHTS船的装备是拖曳钻井平台和其他海洋设备，以及为通常没有动态定位能力的钻井平台的定位和系泊设置锚。我们的许多深水PSV和AHTS船舶都配备了动态定位功能，这使得船舶在系泊到海上设施、钻井平台或其他船舶被认为不安全、不切实际或不受欢迎时，可以保持绝对或相对位置。我们的许多深水PSV和AHTS船还配备了采油、消防、待命救援和/或其他专门设备。我们的客户在安全和其他运营能力方面有很高的标准，部分原因是为了满足继续更加严格的监管标准。

我们的深水级船舶还包括可支持海上油井模拟、建筑工程、海底服务和/或用作远程住宿设施的特种船舶。这些船只一般可用于日常补给和拖曳服务，但也配备了设备，主要用于特殊服务。例如，这些船只可以配备各种起重和展开系统，包括大容量起重机、绞车或卷筒系统。

拖曳供应船

这一类包括马力小于10,000马力的非深水AHTS船，以及长度一般小于230英尺的非深水PSV。这类船舶的功能和服务与深水AHTS船和深水PSV船相同，不同之处在于拖曳供应船通常租给客户在中浅水使用。

其他船只

这一类包括船员船、多功能船和近海拖轮。船员船和多用途船被包租给客户，用于将人员和物资从岸上基地运送到海上钻井平台、平台和其他设施。这些船只还经常装备用于在海盗、绑架或其他潜在暴力令人担忧的市场上执行油田安全任务。海上拖船用于拖曳浮动钻井平台和驳船；协助油轮停靠；以及协助管道铺设、电缆铺设和建筑驳船。

客户和合同

我们的业务取决于世界各地海上原油和天然气勘探、油田开发和生产的活动水平，这些活动受到全球原油和天然气定价趋势的影响，包括对未来大宗商品定价的预期，这些趋势最终受到这些自然资源供求关系的影响。我们客户的活动水平还受到近海勘探和生产原油和天然气的成本(和相对成本)的影响，这可能受到环境法规、影响能源生产和消费的技术进步、重大天气条件、客户筹集资金的能力以及当地和国际经济和政治环境(包括政府强制暂停)的影响。

我们的主要收入来源来自我们船只的定期租赁合同，按每天服务的费率计算；因此，在整个合同期内，船舶收入每天都会确认。

下表显示我们的客户占总收入的10%或更多：

*不到总收入的10%。

虽然随着我们的船舶定期租赁合同的交接，我们的客户群随着时间的推移而发生变化是正常的，但我们的任何重要客户的意外流失至少在短期内可能会对我们的船舶利用率和我们的运营业绩产生重大不利影响。在截至2021年12月31日的一年中，我们的五大客户和十大客户分别约占我们总收入的45.9%和60.2%。

竞争

我们有许多大中型竞争对手。近海支援船服务业的主要竞争因素是船只的质量、适宜性和技术能力、船只和相关设备的可用性、价格和服务质量。此外，在安全和效率方面表现出良好的记录，以及吸引和留住合格和熟练的人才的能力也是重要的竞争因素。我们在世界各地经营的各个领域都有众多的竞争对手，每个市场的商业环境都竞争激烈。国际市场上的竞争可能受到法规的不利影响，这些法规除其他外，要求当地建造、悬挂船只旗帜、拥有或控制船只、授予当地承包商合同、雇用当地公民和/或从当地供应商购买用品。

我们多样化的移动资产基础和广泛的地理分布通常使我们能够相对快速地对市场状况的变化做出反应，并为世界各地的客户提供广泛的船舶服务。我们相信，船舶营运者船队的规模、年龄、多样性和地理分布、规模经济和在世界许多地区的经验水平，都是我们行业的竞争优势。在美洲地区，我们受益于舱位，其中包括1920年“商船法案”和1916年修订后的“航运法”(统称为琼斯法案)颁布的规则和限制，这些法案将可以在美国墨西哥湾作业的船只限制为符合美国公民资格的公司所有的船只。此外，在某些外国，当地法律或国家石油公司可能会强制给予当地公司拥有的船只以优惠。我们试图通过与当地公司建立联系来减轻这些优惠的一些影响。

全球船舶运力的增加通常会降低租船费，特别是在原油和天然气行业勘探、油田开发和生产活动水平较低的情况下，就像2014年底油价开始走低时的情况。此外，由于客户如上所述取消或推迟了项目，新冠肺炎疫情造成了额外的供应过剩。

安哥拉合资企业(索纳泰德)

我们之前披露了我们在安哥拉的业务面临的重大财务和业务挑战，以及我们为应对或减轻这些风险而采取的步骤。Sonatide公司的欠款是以美元计价的，但是，向Sonatide公司支付的第三方客户付款部分是用安哥拉宽扎支付的。我们和我们在Sonatide的合作伙伴Sonangol就如何分摊某些安哥拉宽扎账户贬值造成的净损失进行了讨论。2019年末，我们被告知，作为广泛私有化计划的一部分，Sonangol打算寻求从Sonatide剥离。2022年1月，我们收购了之前由我们的合作伙伴持有的索纳蒂德51%的权益，这使得索纳蒂德成为一家全资子公司。有关此次收购的更多信息，请参阅本年度报告第10-K表第8项中的合并财务报表附注(15)。

2020年第二季度，索纳蒂德宣布派息3500万美元。2020年6月22日，Sonangol获得1780万美元，我们获得1720万美元。我们的股息份额在综合经营报表中反映为来自未合并公司的股息收入。此外，由于支付了这笔股息，合资企业的现金余额大幅减少，因此，我们确定，索纳蒂德公司应支付的净余额中的很大一部分受到了影响。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，我们分别记录了40万美元和4090万美元的附属公司信用损失减值费用。

有关Sonatide的更多详情，请参阅本年度报告(Form 10-K)第8项中的合并财务报表附注(4)和(15)。

尼日利亚合资企业(DTDW)

我们在尼日利亚拥有DTDW 40%的股份。我们的合作伙伴拥有60%的股份，是尼日利亚人。DTDW拥有一艘海上支援船。我们还在尼日利亚经营公司拥有的船舶，合资企业对此收取佣金。截至2020年12月31日和2021年12月31日，我们没有公司拥有的船只在尼日利亚运营，DTDW拥有的船只也没有受雇。

现金流预测表明，DTDW没有足够的资金来履行其对我们或其供应商的义务。因此，于截至2020年12月31日止年度，我们录得联属公司信贷损失减值开支合计1,210万美元及额外减值开支200万美元，以保证我们预期应占DTDW的长期债务份额。我们在尼日利亚的业务受到严重影响，我们实际上已经停止了活动。我们已经在我们的综合资产负债表中建立了一个完全预留的头寸，以计入我们与合资企业某些义务相关的预期负债。

截至2020年12月31日，DTDW有470万美元的长期债务，这些债务由DTDW拥有的船只和DTDW合作伙伴的担保(按其所有权权益比例)担保。2021年4月22日，我们支付了约200万美元，这是我们在2020年支出的合资企业债务担保的我们部分，我们的合作伙伴承担了剩余的合资企业债务，这是他的担保部分。

有关尼日利亚合资企业的更多详情，请参阅本年度报告(Form 10-K)第8项中的合并财务报表附注(4)。

国际劳工组织海事劳工公约

国际劳工组织2006年海事劳工公约(MLC)除其他外，在全球范围内规定从事商业活动的船舶上的海员生活和工作条件(住宿、工资、雇用条件、健康和其他福利)。自2013年8月20日该协定首次生效以来，目前已有90个国家批准了该协定。

我们保持我们的船舶符合MLC要求的认证，在造船厂进行维护和维修，并根据我们所在国家的执行日期，在远洋航行期间根据MLC进行港口停靠。此外，在可能的情况下，我们继续与确定的船旗国合作，寻求与可比的国家和行业法律实质性对等，以满足MLC的意图，并使我们能够在我们的船队中标准化运营协议。

政府监管

我们受制于美国联邦、州和地方关于我们船只所有权、操作和维护的各种法律和法规。我们悬挂美国国旗的船只受美国海岸警卫队、美国海关和边境保护局以及美国海事管理局的管辖。我们还须遵守国际法和公约，以及我们开展业务的国际司法管辖区的法律。

根据琼斯法案的公民身份条款，如果我们已发行股票的25%以上由非美国公民拥有(根据琼斯法案的定义)，我们将不被允许从事美国沿海贸易。从事美国沿海贸易的公司要被视为美国公民：(I)必须根据美国或其州、领土或所有权的法律组建，(Ii)该公司的每名首席执行官和董事会主席必须是美国公民，(Iii)该公司的董事人数不得超过构成交易法定人数的少数非美国公民，以及(Iv)该公司至少75%的权益必须由美国公民拥有。(Iii)该公司的董事人数不得超过构成商业交易法定人数所需的少数人，并且(Iv)该公司至少75%的权益必须由美国公民拥有。我们有一个双重股票证书制度，以防止非美国公民拥有我们普通股超过25%的股份。此外，我们的宪章还为任何转让或据称转让普通股股份提供了某些补救措施，这些转让或据称转让会导致非美国公民拥有我们普通股超过24%的所有权。根据我们掌握的最新信息，截至2021年12月31日，非美国公民持有的已发行普通股不到24%。

我们在美国墨西哥湾(GOM)的船舶业务被认为是沿海贸易。美国法律要求，从事美国沿海贸易的船只必须在美国建造，并在美国国旗下注册。此外，一旦美国建造的船只在非美国国旗下注册，此后就不能从事美国沿海贸易。因此，我们的非美国国旗船只必须在美国沿海贸易区以外作业。截至2021年12月31日，我们拥有或运营的135艘现役船舶中，125艘是在美国以外的旗帜下注册的，10艘是在美国国旗下注册的。

我们所有的离岸船只都必须遵守美国或国际安全和分类标准，有时两者兼而有之。根据美国海岸警卫队的规定，深水PSV、深水AHTS船、拖曳供应船和船员船通常在每五年内接受两次定期检查。以美国以外的旗帜注册的船只均受类似规例规管，并受适用的国际司法管辖区的法律及各船级社(例如美国船级局)的规则及规定所管限。

我们遵守“国际船舶和港口设施保安(ISPS)规则”，这是对“海上人命安全公约”(1974/1988)的修正，并在2002年“海上运输和保安法”中进一步授权，使美国的法规与ISPS规则和SOLAS的法规保持一致。根据ISPS规则，我们在全球范围内进行安全评估、风险分析，并制定船舶和所需港口设施的安全计划，以加强船舶和设施的安全运营。此外，我们还根据最新修订的海上安全指令104-6，为那些在美国海岸警卫队指定为高风险水域过境或工作的美国国旗船只制定了安全附件。

职业安全和健康合规性

在美国，我们受《职业安全与健康法案》(OSHA)和其他类似法律法规的约束，这些法律和法规为保护员工的健康和安全建立了工作场所标准，包括实施旨在向员工告知工作场所中的危险物质、这些物质的潜在有害影响以及适当的控制措施的危险通信计划。

如上所述，我们开展业务的某些国际司法管辖区，包括英国，已经批准了MLC，其中规定了对海员工作条件的最低要求，包括雇用条件、工作和休息时间、申诉和投诉程序、住宿、娱乐设施、食品和餐饮、健康保护、医疗保健、福利和社会保障保障。虽然美国不是MLC的缔约国，但在国际上作业的美国国旗船只在停靠MLC成员国的港口时必须遵守MLC。

环境合规性

在正常业务过程中，我们的业务受到各种各样的环境法律和法规的约束，这些法律和法规监管向通航水域排放石油和污染物。违反这些法律可能会导致民事和刑事处罚、罚款、禁令和其他制裁。遵守已经制定或通过的有关向环境排放物质或其他与环境保护有关的现行政府法规，对我们没有、也不会产生实质性影响。然而，环境法律法规可能会发生变化，并可能施加越来越严格的要求，因此，我们无法估计遵守这些潜在的环境法律法规变化的最终成本。此外，范围广泛的政府监管机构，包括美国海岸警卫队(USCG)、美国环境保护局(EPA)、美国运输部管道安全办公室、美国安全与环境执法局和某些州，根据联邦和州法律的要求对船只和其他结构进行监管。目前，这些机构发布的法规几乎没有一致性，这增加了我们的合规成本和不合规的风险。我们受其约束的现有美国环境法律法规包括但不限于：

在美国和国外，我们都受到国际防止船舶污染公约(MARPOL)的约束，这是一项国际公约，对航运业实施了与漏油、垃圾管理、某些物质的处理、污水和空气排放有关的环境标准。MARPOL的附件VI涉及空气排放，包括硫和一氧化二氮的排放，并要求在全球范围内在船舶的辅助和主推进柴油发动机中使用低硫燃料。国际海事组织(International Marine Organization)将北美附近海域指定为排放控制区，这意味着在美国作业的船只必须使用含硫量不超过0.1%的燃料。已经发布了旨在减少氮氧化物和硫氧化物排放的指令。这些都会影响可能在船上使用的燃料和发动机。有关与气候变化有关的监管风险的进一步讨论，请参阅本年度报告表格10-K第1A项中的“风险因素”和本年度报告第7项中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。

我们还参与了与石棉和其他环境问题有关的各种法律诉讼。与这些诉讼有关的最终责任金额(如果有的话)预计不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。我们积极主动地制定政策和操作程序，以保护环境免受我们船只上和岸上地点的任何危险物质的伤害。1990年的石油污染法案还要求300总吨以上船只的船东和经营者向美国政府提供财政责任的证据，以支付清理这些船只漏油的费用。几个外国司法管辖区也要求我们提交令人满意的财务责任证据。我们通过适当的保险范围来满足这些要求，如下文“风险管理”中所述。

此外，环境法律和法规也可能影响转售价值或显著降低我们的船只的使用寿命，要求降低载客量、船舶改装或操作变更或限制(以及相关的运营成本增加)或退役，导致环境事项的保险范围减少或成本上升，或导致无法进入或滞留在某些管辖水域或港口。一旦发生事故，只要有可能，危险材料都会在密闭区域内维护或转移，以确保安全。此外，我们已制订运作政策，旨在提高市民对可能损害环境的行动的警觉性，包括根据香港公约和欧洲船舶回收规例，致力进行负责任的船舶回收工作。

除了政府监管外，大型油气生产商还制定了严格的尽职调查程序，出于对其运营对环境影响的担忧，选择供应商。如果我们不能保持我们的任何船只达到业界要求的标准，我们可能会违反适用的租船协议，并导致此类协议的终止。如果我们不能持续成功地通过这种风险评估程序，我们的船只未来的使用也可能受到不利的影响，因为这可能导致现有租约的终止。

安全问题

我们致力于确保我们的员工、客户和任何与我们的运营相关的人员的运营安全。Tidewater的主要业务发生在近海水域，那里的工作场所环境带来了许多安全挑战。管理层经常与公司人员沟通，利用公司媒体向我们的海员和岸上人员进行定期培训，以促进安全和灌输安全的工作习惯。我们专门投入人员和资源来确保安全运营和法规遵从性。我们的健康、安全、环境和安保(HSES)管理董事参与了许多积极主动的努力，以防止事故和伤害的发生。HSES董事还审查所有发生的事故，重点是可以从此类事件中吸取的教训，以及将这些教训纳入我们正在进行的安全相关培训的机会。此外，我们聘请安全人员负责管理我们的安全计划和培养我们的安全文化。我们的立场是，我们的每个员工都是安全监督员，有权也有义务停止他们认为不安全的任何操作。

风险管理

任何海上船只的操作都涉及到因不利的海洋和天气条件、机械故障和碰撞而造成的海上损失(包括对船只的物理损害)的固有风险。此外，我们业务的性质使我们面临损坏和丧失钻井平台和生产设施的潜在风险，可归因于战争、破坏、海盗和恐怖主义的敌对活动，以及由于政治行动或不作为而造成的业务中断，包括外国政府将资产国有化。任何此类事件都可能导致收入减少或成本增加。我们的船只一般按其估计市值投保，包括战争、恐怖主义行为和污染风险，但我们不直接或完全为业务中断投保。我们还承保工伤赔偿、海事雇主责任、董事和高级船员责任、一般责任(包括第三方污染)和其他行业惯例的保险。

恐怖主义活动和其他战争或敌对行为的持续威胁大大增加了我们活动所在的一些地理区域的政治、经济和社会不稳定风险。有可能进一步的恐怖主义行为可能针对美国国内或国外，这种恐怖主义行为可能针对像我们这样总部设在美国的公司的财产和人员。由此产生的经济、政治和社会不确定性，包括未来可能发生的恐怖行为和战争，可能会导致保险范围的保费增加。我们目前为我们的整个舰队投保战争险。

我们寻求以有竞争力的费率投保适当的保险，部分原因是将自我保险维持在某些个人和总损失限额以内。我们仔细监控索赔情况，并积极参与索赔估算和调整。自我保险索赔的估计成本，包括已发生但未报告的索赔估计，在我们的资产负债表上作为负债应计。

我们相信我们的保险范围是足够的。我们没有遇到超过保单限额的损失；但是，我们不能保证我们的责任范围足以覆盖可能出现的索赔。虽然我们相信将来应能以商业上可接受的费率维持足够的保险，但我们不能保证，鉴於我们经营的市场，这类保险会继续以商业上可接受的费率提供。有关我们风险的进一步讨论，请参阅本年度报告表格10-K第1A项中的“风险因素”。

环境、社会和治理因素

我们致力于透明地报告可能与我们相关的环境、社会和治理(ESG)因素。我们的董事会定期参与有关环境问题的讨论，以及我们对ESG相关风险和机遇的回应。近年来，上市公司披露的ESG信息越来越多，我们预计这一趋势将继续下去。增加ESG披露可能是受到投资者预期、美国证券交易委员会要求、监管或回应利益相关者担忧的推动。我们使用国际公认的方法和报告标准来衡量和披露我们在ESG因素方面的表现。2021年，我们发布了首份正式的可持续发展报告，回顾了我们在2020日历年的ESG业绩、行动和倡议。本报告是根据全球报告倡议(GRI)报告标准以及可持续发展会计标准委员会(SASB)海运标准编制的。还根据与气候有关的财务披露工作队提供的建议进行了气候风险审查，审查结果列入了可持续发展报告。有关ESG风险和考虑事项的进一步讨论，请参阅本年度报告表格10-K第1A项中的“风险因素”和本年度报告第7项中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。

能量转换

对气候变化的担忧促使各国政府和其他实体呼吁从化石燃料过渡到能源生产和电力运输。气候变化的主要罪魁祸首被认为是碳排放。能源转型倡导者最近的目标是到2050年将全球碳排放降至净零。不产生碳排放的首选能源是风能、太阳能和核能。我们的可持续发展报告阐述了我们在实现更低的碳排放和支持更环保的能源方面取得的进展。我们认为，我们的长期成功取决于我们有效驾驭能源转型的能力，我们相信我们将有机会参与这一转型，同时也支持化石燃料行业。我们目前有几艘船支持风力发电场业务。我们还预计，随着离岸勘探和产油业在过渡期间拆除其庞大的离岸生产基础设施，它们将带来重大机遇。我们相信，化石燃料行业将在整个过渡期间继续为能源提供燃料，我们准备通过这一进程提供支持。

季节性

我们的全球船队通常在天气较暖和的月份使用率最高，因为这几个月的天气更有利于石油和天然气行业的近海勘探、油田开发和建设工作。飓风、气旋、季风季和其他恶劣天气都会对船舶运营产生负面或正面的影响。我们的GOM业务可能会受到从6月到11月的大西洋飓风季节的影响，此时近海勘探、油田开发和建设工作往往会放缓或停止，以减轻飓风进入该地区时可能对海上石油和天然气基础设施造成的潜在损失和损害。然而，在飓风对近海原油和天然气基础设施造成任何破坏后，与维修和补救工作相关的GOM对近海船舶的需求通常会增加。我们在印度、东南亚其他地区和西太平洋近海作业的船只受到雨季的影响，雨季从11月到4月发生在整个地区。在北海作业的船只可能会受到冬季季节性放缓的影响，通常是从11月到3月。虽然飓风、旋风、季风和其他恶劣天气可能会对运营产生季节性影响，但我们的业务量更多地依赖于原油和天然气定价、原油和天然气的全球供应以及对我们海上支持船和其他服务的需求，而不是任何季节性变化。

人力资本管理

雇员与劳动关系

截至2021年12月31日，我们在全球拥有约4,400名员工。我们的全球足迹有超过90%的船队在30多个国家和地区进行国际工作。我们在美国不是任何工会合同的一方，但通过几个子公司，我们受到涵盖美国以外几个国家的当地国民的工会协议的约束，其中最严重的是在北海与英国和挪威水手的合作。

文化和参与度

公司文化是首席人力资源官(CHRO)和其他高级领导层的关键关注点。Tidewater的文化是通过它的“7C”来推广的：

我们的重点是创造一种环境，让我们的同事感到受到尊重、被重视，并能最大限度地发挥他们的潜力。我们利用技术促进在线协作工作空间，将跨越多个时区和地理位置的同事聚集在一起，创建全球社区感。2021年，新冠肺炎大流行对我们的人力资本管理产生了重大影响。我们的大部分陆上劳动力从2020年第二季度开始远程工作，对于那些继续在现场工作的人，我们根据疾病控制中心(CDC)提供的指导制定了安全协议和程序。

健康与安全

我们坚持以消除工作场所事故、风险和危害为前提的安全文化。我们致力于确保我们的员工、客户和任何与我们运营相关的人员的安全。我们的主要业务发生在近海水域，那里的工作场所环境带来了许多安全挑战。管理层经常与公司人员沟通，利用公司媒体宣传安全，并定期培训我们的海员和岸上人员，以促进安全和培养安全的工作习惯。我们专门投入人员和资源来确保安全运营和法规遵从性。此外，我们还雇佣了安全人员，负责管理我们的安全计划，培养我们的安全文化，并监控我们安全计划和计划的结果。我们的立场是，我们的每个员工都是安全监督员，有权也有义务停止他们认为不安全的任何操作。

通过建立针对所有已确定风险的实际保障措施，我们采取一致和主动的方法，将事故、事故和危险事件的数量降至最低。我们利用领先指标和滞后指标来监控我们健康和安全项目的绩效。滞后指标包括基于每百万工作小时事故数量的总可记录事故率(TRIR)和损失时间事故率(LTIR)。领先指标包括报告和关闭所有险些发生的事件以及健康、安全和环境(HSE)培训活动。在2021年，我们的TRIR为0.67，LTIR为0.07，没有与工作有关的死亡。

2021年，新冠肺炎带来的挑战依然严峻。修订后的安全协议已立即实施，每个运营区域的管理层确保始终遵守当地政府、客户和其他限制和指导方针，以帮助降低员工和承包商暴露的风险。

包容性和多样性

我们欢迎团队成员、利益相关者和客户的多样性，包括他们独特的背景、经验、想法和才华。每个人都因对我们业务的增长和可持续发展做出了独特的贡献而受到重视和赞赏。我们努力培养一种文化和愿景，以支持和提高我们在各个层面招聘、培养和留住不同人才的能力。 我们是一个机会均等的雇主，所有符合条件的申请者都会得到就业考虑，不分种族、肤色、宗教、性别、性取向、性别认同、国籍、残疾或受保护的退伍军人身份。我们遵守所有适用的就业、劳工和移民要求，并要求我们的人员配合所有合规工作。我们有一个不断改进的政策；通过进一步投资于培训、工具和系统，我们将继续发现并解决我们不同员工群之间进一步联系和支持协作的机会。

我们致力于种族平等，并在整个组织内培养多样化和包容的文化，这一承诺既始于我们的董事会，也反映在我们的董事会中。我们已将多样性和包容性作为招聘和留住员工努力的重要组成部分。我们的人力资源总监对我们的人力资本管理战略负有主要责任，包括吸引、发展、吸引和留住这些有才华的员工。除了促进整个公司的多样性和包容性外，CHRO还负责员工薪酬和福利计划的设计。

可用的信息

我们在我们的网站上或通过我们的网站(Www.tdw.com)、我们的Form 10-K季度报告、Form 10-Q季度报告、当前的Form 8-K报告以及根据1934年“证券交易法”(交易法)第13(A)或15(D)节提交的其他文件，以及这些文件的修订，请在这些文件以电子方式提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)或以电子方式提交给美国证券交易委员会(SEC)后，在合理可行的范围内尽快发布。美国证券交易委员会设有一个网站，其中包含我们的报告、委托书和信息声明，以及我们提交的其他美国证券交易委员会备案文件。美国证券交易委员会的网站地址是Www.sec.gov。我们网站上显示的信息不是我们向美国证券交易委员会提交的任何报告的一部分。

我们通过了“商业行为和道德守则”(“守则”)，适用于我们的董事、首席执行官、首席财务官、首席会计官和其他高级管理人员和员工，涉及商业行为和道德问题，包括合规标准和程序。本守则已在本署网站公开提供，网址为Www.tdw.com。我们将通过最新的Form 8-K报告和我们的网站及时披露对我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官的守则的任何更改或豁免。本守则的任何更改或豁免将在我们的网站上保留至少12个月。如果任何股东提出书面要求，还可以向Tidewater Inc.索取本守则的印刷本，地址是德克萨斯州休斯顿，休斯顿，77024，Suite400,842 West Sam Houkway North，842 West Sam Houkway North，842 West Sam Houkway North，Suite400。

第1A项。危险因素

以下关于风险因素的讨论包含前瞻性陈述。这些风险因素对于理解本年度报告Form 10-K中的其他陈述可能很重要。以下信息应与本年度报告第II部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及本年度报告第II部分第8项“财务报表和补充数据”中的合并财务报表和相关附注一并阅读。

我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到几个因素的影响，无论是目前已知的还是未知的，包括但不限于以下描述的因素，其中任何一个或多个因素都可能直接或间接地导致我们的实际财务状况和经营结果与前瞻性陈述中预期、预测或假设的情况大不相同。这些因素中的任何一个，全部或部分都可能对我们的业务、前景、财务状况、经营业绩、股票价格和现金流产生重大和不利的影响。这些也可能受到适用于所有公司的其他因素的影响，这些因素在下文中没有具体提到。

风险因素摘要

以下是可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响的一些主要风险和不确定性的摘要。您应该阅读此摘要以及下面包含的每个风险因素的更详细说明。

与我们的工商业有关的风险

与我们的负债有关的风险

与我们的国际和国外业务相关的风险

与政府监管有关的风险

与我们员工相关的风险

与我们的证券相关的风险

风险因素

与新冠肺炎大流行相关的风险

新冠肺炎疫情已经并可能在未来对我们的运营和业务产生实质性的负面影响。

如上文项目1所述，很明显，一种新型冠状病毒(新冠肺炎)可能成为具有全球影响的流行病。到2020年3月中旬，当世界卫生组织宣布疫情为大流行(新冠肺炎大流行)时，许多工业化国家已采取严厉措施，以减轻其影响。正在进行的新冠肺炎大流行造成了极大的波动性、不确定性和经济混乱。

新冠肺炎扩散到我们的一个或多个地点，包括我们的船只，可能会对我们的运营产生重大影响。虽然我们已经为陆上和离岸人员实施了各种协议，以努力限制新冠肺炎的影响，但不能保证这些努力会完全成功。新冠肺炎传播到我们的陆上员工可能会阻止我们支持离岸运营，我们可能会因为我们的陆上人员远程工作而降低生产率，任何传播到我们的关键管理人员都可能会扰乱我们的业务。在我们的船只上爆发的任何疫情都可能导致船只或部分或全部船员被隔离，从而阻碍船只的创收能力。由于新冠肺炎相关的健康和旅行限制，我们在更换离岸船员方面遇到了挑战，尽管我们努力减轻这些挑战和/或限制，但这些挑战和/或限制可能会继续或恶化。就新冠肺炎疫情对我们的运营和业务造成不利影响的程度而言，它还可能增加我们提交给美国证券交易委员会的文件中列出的许多其他风险，例如与我们的财务业绩和债务义务相关的风险。

新冠肺炎大流行的全面影响尚不清楚，而且正在迅速演变。它对我们的业务和运营以及保持我们流动性的能力的影响程度将取决于大流行本身的影响和传播的严重程度、位置和持续时间，国家、地区和地方政府和卫生官员为控制病毒或治疗其影响而采取的行动，以及经济状况改善的速度和程度以及正常的商业和运营条件恢复的速度和程度。此外，最近对全球供应链的限制减少了可用供应商的数量，进一步实施影响供应链和物流的公共卫生措施可能会对我们的供应商产生负面影响。由于我们无法预测这场大流行的全部持续时间或范围，因此无法合理估计对我们经营业绩的预期负面财务影响，但可能是实质性的和长期的。此外，新冠肺炎的影响，以及疫情引发的动荡的地区和全球经济状况，也可能加剧或加剧本报告第1A项“风险因素”和本报告其他部分讨论的其他风险，其中任何一项都可能对我们产生实质性影响。

过去，全球石油和天然气市场的波动曾导致市场供应过剩和大宗商品价格低迷，这对我们的运营产生了不利影响，未来可能会严重扰乱我们的运营，并对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

就我们的部门而言，新冠肺炎大流行导致对石油的需求大大降低，因为国家、地区和地方政府为了遏制疫情的蔓延，实施了旅行限制、边境关闭、公共集会限制、在家待命以及商业运营限制。在同一时期，产油国努力就全球产量水平达成共识，导致石油市场供过于求，油价暴跌，而油价最近才开始复苏。

这些情况加在一起，从2020财年第一财季的后半部分开始，一直持续到2021年，对我们的运营和业务产生了不利影响。碳氢化合物需求的减少，加上油价前所未有的下跌，导致我们的主要客户-石油和天然气公司-大幅削减了计划在近海项目上的支出，加剧了新冠肺炎疫情对近海运营的影响。此外，这些情况继续影响我们的服务需求、我们的资产和服务的利用率和/或利用率，以及我们整个行业在2020年后9个月和2021年大部分时间的前景。对石油、天然气和大宗商品价格的需求最近已恢复到接近大流行前的水平，我们预计我们2022年的业务和业务不会继续受到负面影响。然而，其他因素，包括要求我们的客户向股东返还资金的压力，以及解决与化石燃料生产和消费相关的ESG担忧的压力，加上与新冠肺炎疫情相关的挥之不去的不确定性，可能在短期内对我们的运营产生负面影响。

与我们的工商业有关的风险

石油和天然气的价格会影响我们客户的资本支出水平。石油和天然气价格的大幅或持续下跌可能会导致我们客户的资本支出减少。

对我们服务的需求在很大程度上取决于石油和天然气行业的活动水平，以及石油和天然气公司在勘探、钻井和生产运营方面的资本支出意愿。石油和天然气价格以及市场对这些价格潜在变化的预期对这一活动水平有很大影响。原油和天然气的价格波动很大，对原油和天然气的供求关系极为敏感。见本年度报告10-K表第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”。许多因素影响原油和天然气的供求，从而影响这些商品的价格，包括：

原油和天然气价格持续大幅下滑和/或对大宗商品价格长期走低的看法可能会对勘探和生产(E&P)公司的发展计划产生负面影响，并导致离岸支持服务需求大幅下降，从而导致项目修改、延迟或取消、一般业务中断以及延迟支付或不支付欠我们的款项。此外，石油和天然气价格下降或持续低迷可能导致以下方面的负面压力：

此外，大宗商品价格上涨不一定会转化为对离岸支持服务的需求增加或离岸支持船服务定价持续走高，部分原因是客户需求往往是由资本支出计划推动的，这些计划更关注未来的大宗商品价格预期，而不仅仅是当前的价格。尽管原油价格已从2020年上半年的历史低点回升，但考虑到最近价格的波动和现金流的其他优先事项，包括向股东提供资本回报和对更环保项目的投资，我们的客户普遍降低了资本支出计划。此外，未来增加的大宗商品需求可能通过陆上能源生产来满足，对海上支持船服务的任何增加的需求都可以被建造更多的海上支持船导致的海上支持船供应的增加所抵消。

我们从数量相对较少的客户那里获得了可观的收入。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，我们最大的五个和十个最大客户占我们总收入的很大比例。虽然我们的客户群随着我们的定期包机合同到期和更换而随着时间的推移而变化是正常的，但如果这些客户中的一个或多个决定中断或缩减他们的活动，或者他们与我们的活动，终止他们与我们的合同，未能与我们续签现有合同，和/或拒绝授予我们新的合同，我们的运营结果、财务状况和现金流可能会受到实质性的不利影响。

我们的客户群已经进行了整合，并有可能进一步整合。

石油和天然气公司以及其他能源公司和能源服务公司的额外整合是可能的。合并减少了我们设备和服务的客户数量，并可能对勘探、开发和生产活动产生负面影响，因为合并后的公司至少在初期将重点放在提高效率和降低成本上，并可能推迟或放弃前景较差的勘探活动。这类活动可能会对我们离岸服务的需求造成不利影响。

离岸海运服务业的高度竞争可能会对我们服务的定价产生负面影响。

我们在一个竞争激烈的行业中运营，这可能会压低包租率和使用率，并对我们的财务业绩产生不利影响。我们以价格、优质服务的声誉、船只的品质、适合性和技术能力、船只的供应、安全和效率、将船只从一个市场调往另一个市场的成本，以及国旗的喜好，与我们的竞争对手争夺业务。此外，国际市场上的竞争可能会受到法规的不利影响，这些法规除其他外，要求当地建造、悬挂船只旗帜、拥有或控制船只、授予当地承包商合同、雇用当地公民和/或从当地供应商购买用品。

非常规原油和天然气资源产量的增加可能会在需求没有相应增长的情况下增加供应，这将对石油和天然气价格产生负面影响。

 北美非常规原油和天然气资源产量上升，以及全球几个新的大型液化天然气(LNG)出口设施投产，导致天然气市场供应过剩。随着钻井效率的提高，非常规资源的产量也有所增加，从而降低了开采成本。美国的原油库存也有所增加，部分原因是非常规原油资源的开发力度加大。全球原油和天然气供应持续增加，无论是常规来源还是非常规来源，如果原油和天然气需求没有相应增长，可能会继续压低原油和天然气价格。原油和天然气价格长期处于低位可能会对勘探和生产公司的发展计划产生负面影响，进而可能导致对我们的海上支持船服务的需求减少。

如果船只供应增加，而正在使用的离岸钻井平台数量却没有相应增加，可能会加剧该行业目前供过于求的状况。

在过去十年中，大宗商品价格创历史新高，加上技术进步，导致深水勘探、油田开发和生产大幅增长。在此期间，为了满足客户和潜在客户的预期需求，近海船舶的建造数量大幅增加。海上支持船运力过剩通常会对租船日费率构成下行压力。当新建造的船舶进入全球近海支持船市场，以及船舶在市场之间迁移时，可能会出现运力过剩。有关我们船队的讨论载于本年报10-K表格第7项的“船舶使用率及分段平均费率”一节。

此外，美国航运法中限制美国沿海贸易的条款可能会不时被外国竞争对手规避，这些外国竞争对手试图从事为美国公民控制的船只保留的贸易，并以其他方式有资格从事沿海贸易。美国航运法的废除、暂停或重大修改，或其利益的行政侵蚀，允许悬挂外国国旗、外国建造、外国拥有、外国控制或外国运营的船只从事美国沿海贸易，也可能导致船只运力过剩和竞争加剧，特别是对我们在北美运营的船只来说。

增加船舶运力而不相应增加正在使用的离岸钻井平台数量，可能会加剧该行业目前供应过剩的状况，这可能会降低租赁费和利用率，进而导致收入下降。

我们的保险范围和合同赔偿保障可能不足以在任何情况下或在所有风险下保护我们。.

我们的运营受到海上油田业务固有风险的影响。这些事故包括井喷、爆炸、火灾、碰撞、倾覆、沉没、搁浅和恶劣天气条件。其中一些事件可能是机械故障、导航或操作错误造成(或加剧)的。这些危险可能导致人身伤害和生命损失、财产和设备(包括第三方财产和设备)的严重损坏或破坏、污染或环境破坏和暂停运营、增加成本和业务损失。这类事故造成的损害可能会导致诉讼，要求我们提出巨额索赔，我们可能会因这些危险而招致重大责任或损失。

我们有我们认为审慎的责任保险，而我们的船只一般都按估计市值投保损害或损失，包括战争、恐怖主义行为和污染风险。虽然我们维持保险保障，并如下文进一步描述的那样，寻求从我们的客户那里获得赔偿协议，要求客户使我们免受其中一些风险的损害，但我们的保险和合同赔偿保障可能不足以或有效地在所有情况下或针对所有风险保护我们。我们的保险范围包括免赔额和某些免赔额。我们不直接或完全为业务中断投保。重大事件的发生，如果没有得到充分的保险或赔偿，或者客户未能履行其对我们的赔偿义务，可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。此外，虽然我们相信将来我们应该能够以商业上可接受的费率维持足够的保险，但我们不能保证在我们经营的市场内，这类保险会继续以商业上可接受的费率提供。

此外，我们的合同是单独谈判的，其中的赔偿水平和责任分配可能会因合同的不同而有所不同，这取决于市场状况、特定的客户要求以及谈判合同时存在的其他因素。此外，我们合同中赔偿条款的可执行性可能受到适用法律的限制或禁止，也可能不会被有管辖权的法院强制执行，我们可能要对监管机构施加的重大损失或损害以及罚款和处罚负责。关于赔偿的可执行性的法律因管辖范围的不同而有所不同。当前或未来在特定司法管辖区的诉讼，无论我们是否为当事人，都可能影响我们合同中赔偿条款的解释和可执行性。不能保证我们与客户、供应商和分包商的合同将完全保护我们免受运营中固有的所有危险和风险的影响。也不能保证那些有合同义务赔偿我们的各方在财政上有能力这样做，或者以其他方式履行他们的合同义务。

与全球气候变化相关的因素，包括不断变化和不断增加的法规，全球对气候变化的日益关注和利益相关者的审查，以及不利天气条件日益频繁和/或严重，都可能对我们的业务、声誉、运营结果和财务状况产生不利影响。

所有行业的公司都面临着与其ESG实践相关的利益相关者日益严格的审查。投资者权益倡导团体、某些机构投资者、投资基金和其他有影响力的投资者也越来越关注ESG实践，近年来也越来越重视他们投资的影响和社会成本。无论行业如何，投资者对ESG及类似问题的关注度和激进度增加，可能会阻碍获得资本，因为投资者可能会因为对一家公司的ESG做法的评估而决定重新配置资本或不投入资本。不适应或不遵守投资者或利益相关者的期望和标准、不断发展的预期和标准，或者被认为没有对日益关注的ESG问题做出适当反应的公司，无论是否有法律要求这样做，都可能遭受声誉损害，这样的公司的业务、财务状况和/或股票价格可能受到实质性和不利的影响。此外，对ESG和可持续性的日益关注导致了政府调查以及公共和私人诉讼，这可能会增加我们的成本，或者以其他方式对我们的业务或运营结果产生不利影响。

具体地说，与全球社会和政治环境相关的对石油和天然气行业的不利影响，包括气候变化导致的不确定性或不稳定性、政治领导层和环境政策的变化、地缘政治-社会对化石燃料和可再生能源看法的变化、对气候变化环境影响的担忧以及投资者对ESG事项的预期，也可能对我们的服务需求产生不利影响。2021年9月，包括航运公司、石油公司和港务局在内的150多家公司呼吁监管机构要求航运业在2050年之前完全脱碳。

社会和政治对ESG问题的关注导致了现有和即将达成的国际协议以及国家、地区或地方立法和监管措施，以限制温室气体排放，并已在美国被列为拜登政府以及其他倡议的优先事项。这些协议和措施，包括《巴黎气候协议》、《京都议定书》、欧盟排放交易系统、英国的碳减排承诺、国际海事组织的《MARPOL附件VI修正案》，以及美国的《区域温室气体倡议》、《西部区域气候行动倡议》和其他各种州计划，可能需要或可能导致未来的立法和监管措施，这些立法和监管措施需要重大的设备和船队修改、运营变化、税收或购买排放抵免，以减少我们业务中的温室气体排放，这可能会导致大量的资本支出和其他国家计划，或者可能导致未来的立法和监管措施，这些措施需要重大的设备和车队修改、运营变化、税收或购买排放抵免，以减少我们运营中的温室气体排放，这可能会导致大量的资本支出和对石油和天然气行业的任何长期重大不利影响都可能对我们的业务产生重大的财务和运营不利影响。由于我们主要支持石油和天然气行业，而且我们的船只使用化石燃料进行内部发电，因此这种日益关注和监管的影响可能会对我们和我们客户的运营和财务业绩产生不利影响。

此外，一些机构投资者在配置资金时更加重视ESG因素。这些投资者可能正在寻求加强ESG披露，或者可能实施阻碍对碳氢化合物行业投资的政策。向机构和散户投资者提供有关公司治理和相关事项的信息的机构已经制定了评级程序，以评估公司对ESG事项的处理方式。这样的评级被一些投资者用来为他们的投资和投票决定提供信息。不利的ESG评级可能会导致投资者对我们和我们的行业产生负面情绪，并导致投资转向其他行业。如果某些机构实施了阻碍我们行业投资的政策，这可能会对我们的融资成本以及获得流动性和资本的机会产生不利影响。

此外，气候变化可能导致更极端的天气状况，如飓风、雷暴、龙卷风和冰雪风暴，以及海平面上升和季节性气温波动加剧。极端天气条件可能会干扰我们或我们的客户和供应商的运营，增加我们的成本，而极端天气造成的损失可能无法完全投保。然而，目前我们无法确定气候变化可能在多大程度上导致影响我们业务的天气灾害增加。

如果不能有效和及时地解决能源过渡问题，可能会对我们的业务、运营结果和现金流产生不利影响。

我们的长期成功取决于我们有效驾驭能源转型的能力，这将需要调整我们的船只和技术组合，以适应可能不断变化的政府要求和客户偏好，以及与我们的客户合作开发解决方案，以支持他们的石油和天然气业务度过这一转型。如果能源过渡格局的变化速度快于预期或以我们意想不到的方式变化，对我们服务的需求可能会受到不利影响。此外，如果我们未能或被认为没有有效地实施能源转型战略，或者如果投资者或金融机构将资金从化石燃料相关行业的公司转移出去，我们获得流动性和资本或证券市场的机会可能会受到不利影响。

与我们的负债有关的风险

我们可能无法产生足够的现金流来偿还债务和其他义务。

我们偿还债务的能力和为我们的运营提供资金的能力取决于我们保持充足现金流的能力。我们未来产生现金的能力在很大程度上取决于石油和天然气行业的条件，包括大宗商品价格、对我们服务的需求和我们可以为我们的服务收取的价格、总体经济和金融状况、我们所在市场的竞争、立法和监管行动对我们开展业务的方式的影响以及其他因素，所有这些都是我们无法控制的。

我们全球客户较低水平的近海勘探和开发活动以及支出已经并可能继续影响我们的财务业绩、财务状况和财务前景。

债券条款和信贷安排协议中的限制性条款可能会限制我们筹集资金和推行业务战略的能力。，并可能对我们的运营和未来前景产生重大影响。

我们2026年票据的债券条款(债券条款)以及与DNB Bank ASA纽约分行(作为融资代理、北欧受托人AS、作为证券受托人和某些其他机构)的超级高级循环信贷融资协议(信贷融资协议)包含某些限制性契约。这些公约可能会对我们的策略和运作产生重要影响，包括：

债券条款和信贷安排协议还要求我们遵守某些金融契约，包括维持最低流动资金和最低综合股本。我们可能无法履行这些金融契约或遵守这些契约，这可能导致债券条款或信贷安排协议下的违约。如果违约发生并仍在继续，根据债券条款和信贷安排协议，担保当事人和贷款人可以选择宣布所有根据该协议未偿还的借款以及应计利息和其他费用立即到期和支付。如果吾等无法在到期或宣布到期时偿还我们的债务，根据债券条款和信贷安排协议，担保方和贷款人也将有权取消向其质押的抵押品(包括船只)的抵押品赎回权，以担保债务。如果这种债务加速，我们的资产可能不足以全额偿还我们的担保债务。有关债券条款及信贷安排协议的其他资料，请参阅本年报表格10-K第8项内的综合财务报表附注(3)。

由于保证金条款和信贷安排协议的限制性条款，我们可能无法把握商机。此外，“债券条款”及“信贷融资协议”中所载的限制，包括适用于自愿预付债券条款下的债务的大量全额溢价，也可能限制我们计划或应对市场状况、满足资本需求或以其他方式限制我们的活动或业务计划的能力，并对我们的运营融资、再融资、进行收购、执行我们的业务战略、进行资本支出、与未受类似限制的公司进行有效竞争或从事其他符合我们利益的业务活动的能力产生不利影响。将来，我们可能还要承担额外的债务责任，这些债务可能会使我们受到更多和不同的限制性公约的约束，从而进一步影响我们的财政和经营灵活性。我们不能向您保证，如果我们被要求获得财务或运营灵活性，或者如果我们由于任何原因无法遵守这些协议，或者我们将能够以可接受的条款或根本不能为我们的债务进行再融资，我们将获得豁免或修改这些协议。

如果需要，我们可能无法以优惠的条件获得债务融资，如果真的有的话。

如果大宗商品价格下跌，或者如果E&P公司的活动表明对近海勘探、开发和生产的投资水平较低，能源和能源服务部门和/或专注于近海的能源和能源服务公司的信贷和资本可能普遍外流，以及贷款人进一步努力减少对能源部门的贷款敞口，提高能源和能源服务部门的贷款标准，提高借款成本和抵押品要求，或者拒绝发放新的信贷或修改能源和能源服务部门的现有信贷安排。银行监管机构对金融机构施加的压力可能会加剧这些潜在的负面后果，要求它们迅速果断地应对陷入困境的行业中出现的信贷风险。所有这些因素可能会使借款人在谈判解决方案时取得有利结果的能力复杂化，即使是轻微压力的信贷也是如此。

这些因素可能会限制我们进入债务市场的能力，包括为了再融资或替换我们现有的债务，导致我们以较差的条款和条件进行再融资、发行债务或签订银行信贷协议，这些债务可能需要额外的抵押品并包含更多限制性条款，对现有和潜在客户与我们交易的意愿产生负面影响，或者强加额外的保险、担保和抵押品要求，所有这些都会导致更高的借款成本，并可能限制我们的长期和短期财务灵活性。

与我方船只有关的风险

维持我们目前的船队规模和配置，以及购买未来进一步增长所需的船只，都需要大量资金。

维修、认证和维护船只所需的支出，其中一些可能是计划外的，通常会随着船龄的增加而增加。此外，堆叠的船只没有我们市场上的船队那么勤奋地维护。视乎船只堆放的时间长短，我们可能会招致额外费用，使这些船只恢复现役服务。这些成本很难估计，而且可能相当可观。这些开支可能会增加至经济上不合理的水平，因此，为维持目前的船队规模，我们可能会设法建造或购置更多船只。此外，客户可能更喜欢现代船只，而不是老式船只，特别是在市场疲软的地方。修理和/或升级现有船只或为我们的船队增加一艘新船的费用可能会很高。再者，我们的船只在维修、升级或保养期间，在停止服务期间，未必赚取日薪。最后，下文讨论的与气候变化相关的新法律法规，以及对温室气体排放的更严格审查，可能要求我们对我们的船舶及其发电系统进行升级或大修，以确保合规，这将需要大量额外的资本支出。

虽然我们预计我们手头的现金、运营现金流和新债务安排下的借款足以为我们未来可能购买更多船只提供资金，但我们支付这些金额的能力取决于我们的运营是否成功。我们不能保证我们有足够的资本资源来建造或购买所需的船只，以扩大或维持我们目前的船队规模和船只配置。

 我们可能无法续签或更换即将到期的船舶合同。

我们有几个宪章将于2021年到期，另一些将于2022年到期。我们续签或更换即将到期的合约或取得新合约的能力，以及任何这类合约的条款，将视乎各种因素而定，包括市场情况和客户的特别需要。鉴于我们行业的高度竞争和历史周期性，我们可能无法续签或更换合同，或者我们可能被要求续签或更换即将到期的合同，或者我们可能被要求以低于或可能大幅低于现有日费率的费率获得新合同，或者其条款比我们现有合同的条款对我们不利，或者我们可能无法获得这些船舶的合同。这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

提前终止我们船舶的合同可能会对我们的运营产生不利影响，我们的积压可能不会转化为未来任何时期的实际运营结果。

我们船只的大部分长期合同以及我们与政府实体和国家石油公司的许多合同都包含有利于客户的提前终止选项，在某些情况下允许以任何理由终止。虽然其中一些合同有对我们有利的提前终止补救措施或其他旨在阻止我们的客户行使此类选择权的条款，但我们不能向您保证，即使有此类补救措施或面临与我们提起诉讼的威胁，我们的客户也不会选择行使他们的终止权。此外，我们许多船舶的合同期限为一年或更短，可以在90天或更短的时间内通知终止。除非这类船舶可以与其他客户签订合同，否则任何终止合同都可能暂时扰乱我们的业务，或以其他方式对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。我们可能无法取代这类业务，或以经济上同等的条件取代它。在这种情况下，积压的数量可能会减少，积压转化为收入的过程可能会受到影响。此外，由于大宗商品价格低迷、信贷市场的不利变化、经济低迷、优先顺序或战略的变化或其他我们无法控制的因素，客户可能不再想要或需要目前签订合同的船只，或者可能能够以较低的费率获得类似的船只。出于这些原因，客户可能会要求重新协商我们现有合同的条款，在没有正当理由的情况下终止我们的合同，或拒绝履行或以其他方式履行我们合同规定的义务。在任何情况下，提前解除合同都可能导致我们的一艘或多艘船只长时间闲置。这些结果中的每一个都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

我们可能会记录与我们的船舶相关的额外损失或减损费用。

每当事件发生或情况变化表明资产组的账面价值可能无法收回时，我们就会审查现有船队中的船只的减值情况，每当情况变化表明船只的账面价值可能无法收回时，我们也会对我们预计不会恢复现役服务的堆叠船只进行审查。在过去的几年里，我们已经实现了与我们的长期资产相关的减值费用。如果离岸E&P行业状况进一步恶化，我们可能会在未来一段时间遭受额外的长期资产减值。

当资产的使用及其最终处置预计产生的预计未贴现现金流少于其账面价值时，我们的财产和设备就存在减值损失。确认的任何减值损失代表资产的账面价值超出估计公允价值。作为分析的一部分，我们对未来的市场状况做出假设和估计。如果实际结果与我们的估计假设不符，我们可能会在未来承担减值损失。此外，我们不能保证，如果目前低迷的市场状况持续下去，我们未来将不需要承担额外的减值费用。

我们可能无法出售船舶以改善我们的现金流和流动性，因为我们可能无法找到能够获得融资的买家，或者无法以可接受的条件或在合理的时间框架内完成任何销售。

我们可能会寻求出售我们的一些船只，以提供流动性和改善我们的现金流。市场上可能没有足够的活动来出售我们的船只，我们可能无法确定能够获得融资或完成任何此类销售的买家。即使我们能为我们的船只找到合适的买家，任何销售都可能比流动性更高的市场或商业周期中其他时候的条款优惠得多。

与我们的国际和国外业务相关的风险

我们在世界各地开展业务，在美国以外的国家开展业务面临许多固有风险。

我们在巴西、墨西哥、北海、挪威、东南亚、沙特阿拉伯、安哥拉、尼日利亚和整个非洲西海岸都有大量业务，这些业务创造了我们很大一部分收入。我们在国际上经营的惯常风险包括但不限于东道国国内的政治、军事、社会和经济不稳定；东道国可能扣押或没收资产以及其他政府行动，包括贸易或经济制裁以及海关、移民或其他法律的执行不完善或执行不一致；外国政府有利于或要求授予当地竞争对手合同的规定；与未能遵守美国《反海外腐败法》(FCPA)、英国(英国)我们面临的问题包括：“现代奴隶法”、“英国反贿赂法”、“欧盟一般数据保护条例”(GDPR)、出口法和其他类似法律适用于我们在国际市场的业务；无法为国际业务人员招聘、保留或获得工作签证；剥夺合同权利；在收取客户和其他应收账款方面遇到困难或延误；税收政策变化；汇率波动；外币升值和贬值；限制将外币兑换成美元；将客户旅居国外和在美国以外司法管辖区支付其他款项；国内动乱、恐怖主义行为、战争或其他武装冲突(下文进一步描述)；进出口配额和限制或其他贸易壁垒，其中大部分不是我们所能控制的。

我们还面临与战争、破坏、海盗、绑架和恐怖主义有关的风险，或可能使我们的人员处于危险之中并以不可预测的方式对我们的行动产生不利影响的任何类似风险，包括战争、破坏、海盗或绑架造成的保险市场变化、燃料供应和市场中断，特别是石油，以及包括管道、生产设施、炼油厂、发电、输电和配电设施、近海钻井平台和船只以及通信基础设施在内的基础设施可能成为直接目标的可能性。海盗、破坏或恐怖主义。战争或战争风险或任何此类攻击，如乌克兰目前的冲突，以及国际社会对此类事件的反应，也可能对经济产生不利影响，这可能会对近海石油和天然气勘探、开发和生产活动以及对我们服务的需求产生不利影响。在海盗、恐怖分子或其他敌对袭击地区很难获得保险，从而导致成本增加，并可能继续增加。我们定期评估维持这一保险范围的必要性，因为它适用于我们的舰队。战争、破坏、海盗和恐怖主义导致的金融市场不稳定，以及国际社会对贸易和投资制裁等事件的反应，也可能对我们筹集资金的能力产生不利影响，也可能对石油、天然气和电力行业造成不利影响，限制它们未来的增长。过去几年，这些犯罪或恐怖行为、战争和国际敌对行动的增加已经广为人知。作为一家在具有挑战性地区的离岸、沿海或潮汐水域运营的海事服务公司, 我们特别容易受到这类非法活动的影响。虽然我们采取了我们认为是审慎的措施来保护我们在存在这些风险的市场上的人员和资产，包括征求第三方专家的建议，但我们过去曾遇到过此类事件，而且不能保证我们未来不会受到此类事件的影响。

全球或区域公共卫生危机和其他灾难性事件可能会减少经济活动，导致商品价格下降，并可能影响我们的船员轮换和进入港口。

目前的新冠肺炎疫情已导致几个国家限制旅行，并对接触过病毒的人进行隔离。隔离和无法自由行动或互动将对经济结果产生影响。这样的行动可能会减少世界对石油的需求。此外，我们可能无法在某些港口自由移动，也可能无法经济地将我们的船员运送到世界各地的地点。

我们可能会与我们的外国合资伙伴发生中断或分歧，这可能会导致合资企业的解体。

我们通过与当地公司的合资企业在几个外国地区开展业务，在某些情况下，这是因为当地法律要求当地公司拥有所有权。虽然合资伙伴可以提供当地的知识和经验，但进入合资企业往往要求我们放弃对合资企业资产和业务的一定程度的控制权，可能会出现我们与合资伙伴的业务目标和目的不一致的情况，或者可能出现其他因素，使合作关系的继续不明智或无法维持。任何此类分歧或终止合资企业关系都可能扰乱我们的运营，使专门用于合资企业的资产面临风险，或影响我们业务的连续性。如果我们无法解决与合资伙伴之间的问题，我们可以决定终止合资企业，或者寻找不同的合作伙伴继续在该地区工作，或者在另一个市场为我们的资产寻找机会。现有合资企业的解体可能被证明是困难或耗时的，与终止或解体合资企业相关的收入损失，以及与寻找新合作伙伴或将资产转移到另一个市场相关的成本，可能会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生不利影响。有关我们在安哥拉的合资企业和我们在尼日利亚的合资企业的更多讨论，请参阅本年度报告中的第8项Form 10-K中的合并财务报表附注(4)和(15)。

我们的国际业务使我们面临货币贬值和波动风险。

作为一家全球性公司，我们的国际业务在所有以外币计价的包租合同上都面临外币汇率风险。对于我们的一些国际合同，部分收入和当地费用是以当地货币计价的，这使我们面临美元与外币汇率变化的风险。在某些情况下，我们收到的付款货币不容易交易，而且可能缺乏流动性。我们一般不会对冲在正常业务过程中与外币合约相关的任何外币汇率波动，这会使我们面临汇率损失的风险。我们以美元以外的货币计价的货币资产和负债重估的收益和损失包括在我们的综合经营报表中。外币波动可能会导致我们在美国以外的运营结果和净资产的美元价值随着汇率波动而变化。这可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。此外，货币相对于产生收益的货币的波动可能会增加对我们报告的运营业绩进行期间间比较的难度。

为了将这些项目的财务影响降至最低，我们尝试以美元签约我们的大部分服务，并且在可行的情况下，我们尝试不保持大量非美元计价的现金余额。此外，我们试图在适当的时候将运营成本的货币与收入流的货币相匹配，从而将这些风险的财务影响降至最低。我们监控与所有非美元合约相关的货币兑换风险。

Sonatide通常在安哥拉银行保留以安哥拉宽扎计价的存款，主要与客户收入超过余额有关，这些余额等待兑换成美元，然后汇给我们。安哥拉宽扎对美元的贬值将导致Sonatide的汇兑损失，因为安哥拉宽扎计价的资产余额超过了宽扎计价的负债。根据以前的索纳蒂德合资公司结构，我们将承担任何潜在损失的49%。有关我们在安哥拉的索纳蒂德合资公司的更多讨论，请参阅本年度报告第8项10-K表格中的合并财务报表附注(4)和(15)。

由于我们广泛的国际业务，根据《反海外腐败法》、《英国反贿赂法》或类似的全球反贿赂法律，我们面临一定的合规风险。

我们的全球业务要求我们遵守几项复杂的美国和国际法律法规，包括涉及反贿赂和反腐败的法律和法规。“反海外腐败法”和其他司法管辖区的类似反贿赂法律，包括英国的“反贿赂法”、“联合国反腐败公约”和“巴西清洁公司法”，一般都禁止公司及其中间人为了获得或保持业务或获得不正当的商业利益而向外国官员支付不正当的款项。我们已经采取了积极主动的程序来促进遵守《反海外腐败法》和其他反贿赂法律，任何不遵守《反海外腐败法》或其他反贿赂法律的行为都可能使我们受到民事和刑事处罚或其他罚款或制裁，包括禁止我们参与或削减在这些司法管辖区的业务运营，以及扣押船只或其他资产，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，我们可能要为当地合作伙伴或代理违反适用的反贿赂法律而采取的行动负责，即使这些合作伙伴或代理本身可能不受此类法律的约束。任何认定我们在开展业务的国家违反了适用的反贿赂法律，都可能对我们的业务和商业声誉以及我们的运营结果和现金流产生实质性的不利影响。我们在世界上许多存在政府腐败的地区开展业务，在某些情况下，严格遵守反贿赂法律可能会与当地的习俗和做法相冲突，并影响我们的业务。

英国公投退出欧盟将产生不确定的影响，并可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

2016年6月23日，英国公投决定退出欧盟(俗称英国退欧)，并于2020年1月31日退出欧盟。对于在英国和整个全球经济做生意的公司来说，英国退欧的条款以及由此产生的英国/欧盟关系都是不确定的。此外，我们的业务和运营可能会受到任何后续欧盟成员国退出和苏格兰寻求脱离英国独立的公投的影响。我们可能遇到的与英国退欧相关的风险包括：

与政府监管有关的风险

我们所受的复杂和发展中的法律法规可能会发生变化，这将增加我们的合规成本和运营风险。

我们的行动受到许多复杂和繁重的法律法规的约束。这些法律和法规涉及我们业务的多个方面，包括反贿赂和反腐败法、进出口管制、环境、工人健康和安全、劳动和就业、税收、反垄断和公平竞争、数据隐私保护、证券法规以及其他对我们的运营有重大影响的法规和法律要求。海运业的许多方面都受到美国海岸警卫队、美国海关和边境保护局及其外国对应机构的广泛政府监管，以及美国航运局、石油公司国际海洋论坛和国际海洋承包商协会等私营行业组织实施的标准的约束。遵守这些法律和法规可能涉及巨额成本，或者需要改变我们的业务做法，这可能会导致收入和盈利能力下降。不遵守规定还可能导致对我们、我们的官员或我们的员工进行巨额罚款、损害赔偿和其他刑事制裁，禁止我们开展业务或提出额外要求，并损害我们的声誉。

此外，我们运营的许多国家的法律、法规和执法系统都不如美国的法律、法规和执法系统发达，即使是经验丰富和积极主动的参与者也不总是容易察觉到这些系统的要求。这些国家的法律可能不明确，这些法律和法规的应用和执行可能是不可预测的，可能会经常发生变化或重新解释。有时，各国政府可能适用具有追溯力的这种变更或重新解释，并可能根据这种重新解释或追溯力征收相关的税、费、罚款或罚金。虽然我们努力遵守适用的法律和法规，但我们的合规努力可能并不总是完全成功，不遵守可能会导致行政和民事处罚、刑事制裁、施加补救义务或暂停或终止我们的业务。这些法律和法规可能会使我们对其他人(包括租船人或第三方代理)的行为或条件承担责任。此外，这些法律法规可能会被修改或解释为新的、意想不到的方式，从而大幅增加我们可能无法转嫁给客户的成本。法律、法规或标准的任何变更，如有额外要求或限制，或任何违反此类法律、法规或标准的行为，都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。

美国和国际税法和政策的变化可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们通过各种子公司在美国和全球开展业务，这些子公司在我们开展业务的司法管辖区内和司法管辖区之间遵守适用的税法、条约或法规，包括针对在低税率司法管辖区组织的公司的法律或政策，这些法律或政策可能会发生变化，可能会受到解释。我们根据我们对每个司法管辖区在我们经营和赚取收入期间有效的适用税收法律和法规的解释来确定我们的所得税费用。在我们开展业务的一个或多个国家，或我们注册成立或居住的一个或多个国家，税法、税收条约、法规或会计原则或其解释的重大变化可能导致我们全球收益的实际税率更高，这种变化可能对我们的财务业绩产生重大影响。此外，我们的整体有效税率可能会突然受到法定税率较低国家的收益低于预期、法定税率较高国家的收益高于预期的不利和突然的影响，或者受到我们递延税项资产和负债估值变化的影响。此外，我们的全球业务未来可能会发生变化，因此我们在各个司法管辖区确认的收益和亏损的组合可能会发生变化。任何这样的变化都可能降低我们利用税收优惠(如外国税收抵免)的能力，并可能导致我们的有效税率和税收支出增加。

我们的大部分收入和净收入来自我们在美国以外的业务。我们的有效税率历来平均约为30%，直到最近几年，石油和天然气市场的下滑对我们的业务和整体有效税率产生了重大影响。

2017年12月22日，美国政府颁布了全面的税收立法，俗称《减税和就业法案》(The Tax Act)。我们继续监测税法对我们正在进行的业务的影响。税法对我们未来财务状况的影响可能会受到以下因素的不利影响：对税法解释的改变，任何解决因税法而产生的问题的立法行动，或所得税会计准则的任何变化，或因应税法的相关解释的任何变化。此外，由于八国集团(G8)、二十国集团(G20)和经济合作与发展组织(OECD)建议的基数侵蚀和利润转移报告要求(BEPS)，确定每个国家对跨境国际贸易征税管辖权的长期国际税收规范正在演变。随着这些和其他税收法律和相关法规的变化，我们的财务业绩可能会受到实质性影响。鉴于这些可能的变化的不可预测性及其潜在的相互依存关系，很难评估这些潜在的税收变化对我们的收益和现金流的整体影响是累积的积极影响还是负面影响，但这些变化可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

此外，我们的所得税申报单要接受美国国税局和提交纳税申报单的其他税务机关的审查和审查。我们经常评估这些检查产生不利结果的可能性，以确定我们的税收拨备是否充足。我们不承认所得税头寸的好处，我们认为，如果税务机关提出质疑，我们更有可能不允许这样做。如果任何税务机关成功挑战我们的运营结构或公司间转移定价政策，或者如果某些所得税条约的条款被解释为对我们的结构不利，或者如果我们在任何国家输掉了一场实质性的税务纠纷，我们全球收益的有效税率可能会增加，我们的财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

环境法规的任何变化，包括气候变化和温室气体限制，都可能增加能源成本以及未来石油和天然气的生产。

我们的运营受到联邦、州、地方和国际法律法规的约束，这些法规控制向环境排放污染物或其他与环境保护有关的法规。遵守这些法律法规可能需要安装昂贵的设备、增加人手或改变运营方式。在某些情况下，一些环境法可能会对石油和有害物质的泄漏和排放施加严格的补救责任，这可能会使我们承担责任，而无论我们是疏忽还是过错。

由于对气候变化风险的担忧，一些国家已经或正在考虑采用监管框架来减少二氧化碳、甲烷和其他气体的排放(温室气体排放)。这些法规包括采用总量管制和交易制度、碳税、限制性许可、提高能效标准，以及对可再生能源的激励或强制要求。这些要求可能会使我们客户的产品更加昂贵，减少对碳氢化合物的需求，并将碳氢化合物需求转向相对低碳的资源，如天然气，任何一种资源都可能减少对我们服务的需求。任何此类法规最终都可能导致能源成本以及环境和其他成本的增加，而资本支出可能是遵守这些限制所必需的，包括升级我们船只的内部发电系统。这些发展可能会对我们客户所在地区未来的生产和对碳氢化合物(如原油和天然气)的需求产生不利影响，从而对我们的海上支持船和其他资产的未来需求产生不利影响，这些需求高度依赖于海上石油和天然气勘探、开发和生产市场的活动水平。

此外，加强对环境排放的监管可能会对使用替代能源产生更大的激励作用，这可能会减少或最终淘汰化石燃料的使用，这可能会对我们的业务产生不利影响。例如，随着时间的推移，将发电从化石燃料转向可再生能源的法律、法规和其他举措正处于不同的实施和考虑阶段，未来可能会继续在我们运营的市场中采用。遵守与气候变化相关的法律、法规和义务的变化可能会增加我们与运营和维护船只相关的成本，并要求我们安装新的排放控制、获得与温室气体排放相关的津贴或缴纳税款，或者管理和管理温室气体排放计划。然而，除非法规得以实施并知道其影响，否则我们无法合理或可靠地估计其对我们的财务状况、经营业绩和竞争能力的影响。对气候变化相关问题的考虑以及通过国际协议和国家、地区或州监管框架对这些问题的回应在适用的情况下被纳入公司的战略、规划和风险管理流程。它们也可能被纳入该公司的长期供应、需求和能源价格预测。然而，对原油和天然气行业的任何长期重大不利影响都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

与我们员工相关的风险

我们可能难以吸引、激励和留住高管和其他关键人员。

我们业务的成功有赖于我们的高级管理团队和其他关键人员的努力和技能。对我们公司变化的影响以及我们已经或可能对组织结构做出的变化的不确定性，可能会削弱我们吸引和留住关键人员的能力。此外，多年来，由於本港工业的周期性，令不少经验丰富的专业人士流失，其中一个原因是石油和天然气价格持续低迷，以及对该行业整体未来前景的普遍关注。

如果高管、经理或其他关键人员辞职、退休或被解雇，或者他们的服务因其他原因中断，我们可能无法及时更换他们，我们可能会经历生产率的大幅下降。这些不确定性可能会影响我们与客户、供应商和其他各方的关系。因此，不能保证我们能够像过去一样吸引、留住和激励高管、经理和其他关键人员。

我们可能会受到额外的工会努力、新的集体谈判协议或停工的影响。

在我们必须这样做的地方，我们有工会工人遵守集体谈判协议，这些协议是要定期谈判的。这些谈判可能会导致更高的人员支出、其他成本增加或更多的运营限制。对这些协议条款的争议，或者我们可能无法与根据这些协议代表我们员工的工会谈判可接受的合同，可能会导致受影响的工人罢工、停工或其他拖慢工作。此外，我们还不时地努力为我们的其他员工成立工会，包括我们的美国政府雇员。额外的工会努力、新的集体谈判协议或停工可能会大幅增加我们的成本和运营限制，扰乱我们的运营，减少我们的收入，对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，或者限制我们的灵活性。

我们参与了全行业、多雇主、固定收益的养老金计划，这让我们面临潜在的未来损失。

我们的某些子公司是英国两个全行业、多雇主固定收益养老金计划的参与雇主。在与多雇主计划相关的其他风险中，多雇主计划的缴费和无资金义务由计划参与者分担。因此，如果其他计划参与者退出计划或停止参与，我们可能会继承资金不足的义务，如果我们退出一个或两个计划，我们可能需要根据我们在计划资金不足状态下的可分配份额向计划支付金额。根据未来精算估值的结果，这些计划可能会出现进一步的赤字，需要我们提供资金，这将对我们的财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。

我们的某些员工受到联邦法律的保护，除了州法律规定的索赔外，这些法律可能还会让我们面临与工作相关的索赔。

我们的某些员工受到琼斯法案、公海死亡法案和一般海事法条款的保护。这些法律先发制人，违反了州工人赔偿法，并允许这些雇员及其代表根据侵权理论，在联邦法院就与工作有关的事件向雇主提起诉讼。由于我们通常不受州工人赔偿法规对这类索赔施加的损害限制的保护，我们可能会对这些员工提出的任何索赔有更大的风险敞口。

与信息技术和网络安全相关的风险

对我们任何设施或第三方设施的网络安全攻击可能会导致潜在的责任或声誉损害，或以其他方式对我们的业务造成不利影响。

我们的许多业务和运营流程严重依赖传统和新兴技术系统，其中一些由我们管理，一些由第三方服务和设备提供商管理，以进行日常运营、提高安全性和效率并降低成本。我们使用电脑化系统来帮助运行我们的财务和运营功能，包括处理支付交易、存储机密记录和进行船只操作，这可能会增加我们的业务风险。如果我们的任何财务、运营或其他技术系统出现故障或存在其他重大缺陷，我们的财务业绩可能会受到不利影响。如果员工或其他第三方因疏忽错误或故意篡改或操纵我们的操作系统而导致我们的操作系统出现故障，我们的财务业绩也可能受到不利影响。此外，依赖自动化系统，包括我们船上的系统，可能会进一步增加操作系统缺陷的风险，员工或其他对这些系统的篡改或操纵将导致难以检测的损失。

网络安全事件在频率和规模上都在增加。这些事件可能包括但不限于安装恶意软件、安装勒索软件、网络钓鱼、凭证攻击、未经授权访问数据以及其他高级和复杂的网络安全漏洞和威胁，包括越来越多地针对关键运营技术和流程控制网络的威胁。任何影响我们的设施或运营、我们的客户或任何财务数据的网络安全攻击都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，对我们客户和员工数据的网络攻击可能会导致财务损失、知识产权、专有信息或客户和供应商数据的丢失，并可能对我们的声誉造成负面影响。由于新冠肺炎疫情，依赖远程访问我们信息系统的员工数量增加，增加了我们面临潜在网络安全漏洞的风险。我们所依赖的第三方系统也可能遭受此类攻击或操作系统故障。这些事件中的任何一种都可能扰乱我们的业务，导致潜在的责任或声誉损害，或者以其他方式对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响。

此外，监管数据隐私和未经授权披露机密或受保护信息的法律法规，包括GDPR和美国某些州最近的立法，构成了日益复杂的合规挑战，并可能提高成本，任何违反这些法律法规的行为都可能导致重大处罚和法律责任。

与我们的证券相关的风险

我们的普通股受到外资持股和非美国公民股东可能要求的资产剥离的限制。

我们的某些业务是在美国沿海贸易中进行的，受美国联邦法律(俗称琼斯法案)的管辖。琼斯法案限制货物和乘客在美国各地点之间的水路运输，只允许由该法案定义的“美国公民”拥有和控制的船只。如果非美国公民总共拥有或控制我们普通股的25%以上，我们可能会失去在琼斯法案交易中拥有和运营船只的特权。这样的损失可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。

本公司经修订及重订的公司注册证书及第二次经修订及重订的附例授权本公司董事会就本公司任何类别或系列的股本订立若干规则、政策及程序，包括有关股份转让的程序，以确保遵守琼斯法案。为了为遵守琼斯法案提供合理的保证金，我们的董事会决定，所有非美国公民总共可以拥有最多24%的普通股流通股，任何非美国公民可以拥有最多4.9%的普通股流通股。

当非美国公民对普通股的持股达到允许的限额(视情况而定)时，我们将不能再发行任何此类普通股，也不能批准向非美国公民转让此类普通股。任何违反这些所有权条款的普通股转让都将对普通股或与该普通股相关的任何投票权、股息或其他权利的转让无效。如果美国公民无法将我们的股票转让给非美国公民，这些要求的存在和执行可能会对我们股权证券的流动性或市值产生不利影响。此外，在某些情况下，这种所有权要求可能会阻碍、拖延或阻止控制权的变更。

我们证券的市场价格易受波动的影响。

我们普通股的市场价格可能会因许多我们无法控制的因素而受到较大波动的影响，这些因素包括我们摆脱破产后的有限交易历史、我们的证券有时可能交易清淡、由于我们采用重新开始会计而缺乏可比的历史财务信息、我们的经营业绩和现金流的实际或预期变化、我们市场的商业状况、证券市场和与能源相关的股票市场的总体状况，以及总体经济状况。包括本年度报告中所述的10-K表格。

因为我们目前没有计划对我们的普通股支付现金红利或其他分配，除非您以高于您购买价格的价格出售您的普通股，否则您可能得不到任何投资回报。

我们目前不支付，也不期望在可预见的将来对我们的普通股支付任何现金红利或其他分配。未来对普通股支付现金股息或其他分配的任何决定将由我们的董事会自行决定，受我们融资协议中的任何限制，如果我们选择在未来支付此类股息，我们可以在此后任何时候减少或完全停止支付此类股息。董事会可能会考虑一般和经济状况、我们的财务状况和经营业绩、我们的可用现金以及当前和预期的现金需求、资本要求、管理我们或我们的子公司可能产生的任何现有和未来债务的协议以及其他合同、法律、税收和监管限制以及对我们向股东支付股息的影响，以及董事会可能认为相关的其他因素。因此，除非您以高于您购买价格的价格出售我们的普通股，否则您在我们普通股上的投资可能得不到任何回报。债券条款至少在两年内不允许支付股息。

我们未来筹集资本的能力可能有限，这可能使我们无法为我们的资本需求提供资金。

我们的业务和运营消耗现金的速度可能比我们预期的更快，这可能会削弱我们进行资本支出的能力，以维持我们的机队和其他资产处于适当的运营条件。如果我们经营活动的现金流不足以为资本支出提供资金，我们将被要求进一步减少这些支出，或者通过债务或股权发行或通过替代融资计划或出售资产来为资本支出提供资金。如果在可接受的条件下没有足够的资金可用，我们可能无法为我们的资本需求提供资金。我们筹集债务或股本，或为现有债务安排进行再融资或重组的能力，将取决于资本市场状况、我们当时的财务状况和现金流产生能力，以及其他因素。我们未来资本支出融资能力的任何限制都可能限制我们对客户偏好、技术变化和其他市场条件变化的反应能力，这些变化可能会削弱我们在本行业的竞争地位。

如果我们增发股本证券，现有股东将遭受稀释。我们修订和重新注册的公司证书允许我们的董事会发行优先股，这些优先股的权利和优先权可能优先于我们普通股的权利和优先权。由于我们在未来的任何发行中发行证券的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，我们无法预测或估计我们未来发行的金额、时间或性质。因此，我们的证券持有人承担未来证券发行的风险，即降低我们普通股或其他证券的市场价格，稀释他们的利益，或受到优先于他们自己的权利和优惠的影响。

反收购条款和我们组织文件中对外资所有权的限制可能会推迟或阻止控制权的变更。

我们修订和重新修订的公司注册证书以及我们第二次修订和重新修订的章程和特拉华州法律中的某些条款可能会延迟、推迟或阻止我们的股东可能认为有利的合并、收购、要约收购、收购企图或其他控制权变更交易，包括那些可能导致我们股东持有的股票溢价或对我们普通股和其他证券的交易价格产生负面影响的尝试。这些规定还可能阻碍委托书竞争，使您和其他股东更难选举您选择的董事，并导致我们采取您希望采取的其他公司行动。这些条文的其中一项规定是：

此外，特拉华州公司法对我们与持有我们已发行普通股15%或以上的任何股东之间的合并和其他业务合并施加了限制。

行使全部或任何数量的已发行认股权证或发行基于股票的奖励可能会稀释您持有的我们普通股的股份。

我们已经发行或承担了几种规定有权购买我们普通股的证券。投资者在行使我们的新债权权证和GLF债权证时，可能会受到更大的稀释，因为名义上的行使价格受琼斯法案相关的外资所有权限制的限制，以及我们的A系列权证、B系列权证和GLF股权权证的行使。未行使的A系列权证和B系列权证将于2023年7月31日到期。未行使的GLF权证将于2024年11月14日到期。未行使的新债权证将于2042年7月31日到期，未行使的GLF债权证将于2042年11月14日到期。

此外，普通股分别保留在2021年股票激励计划、2017年股票激励计划和Legacy GulfMark股票激励计划下发行，作为对员工、董事和其他某些人的股权奖励。行使股权奖励，包括我们未来可能授予的任何限制性股票单位，以及行使认股权证和随后出售由此发行的普通股股票，可能会对我们的普通股市场产生不利影响，包括投资者可以获得的股票价格。投资者可能会在行使认股权证以及根据2021年股票激励计划、2017年股票激励计划和Legacy GulfMark股票激励计划授予或发行的任何股权奖励时，感受到其投资价值的稀释。

请参阅本年报第8项表格10-K内的综合财务报表附注(9)及(10)，以进一步讨论我们尚未发行的认股权证及以股票为基础的奖励。

我们的新债权证和GLF债权证的交易市场可能有限，您可能难以交易和获得新的债权权证和GLF债权证的报价。

虽然我们的新债权证在场外粉色市场上有主动报价，但这种证券在场外粉色市场上没有做市商，也不能保证会发展一个活跃的交易市场。虽然GLF债权证在场外QX市场交易，但自业务合并以来，交易量一直有限。缺乏活跃的市场可能会削弱您在您希望出售的时候或以您认为合理的价格出售您的新债权证或GLF债权证的能力。缺乏活跃的市场也可能降低你的新债权证或GLF债权证的公平市场价值。因此，您可能会发现很难处置我们的新债权证或GLF债权证，或难以获得其价格的准确报价。这严重限制了我们新的债权权证和GLF债权证的流动性，并可能降低我们的新债权权证和GLF债权证的市场价格。

我们不能保证由我们发行或承担的A系列权证、B系列权证和GLF权证将以现金形式存在，而未行使的权证可能会以有限的价值或没有价值的方式到期。此外，这些手令的条款可能会被修改。

只要我们的股价低于A系列权证、B系列权证和GLF权证的执行价格(A系列权证每股57.06美元，B系列权证每股62.28美元，GLF权证每股100.00美元)，这些认股权证的经济价值将是有限的，它们的到期价值可能有限或没有价值。此外，认股权证协议规定，认股权证的条款可无须任何持有人同意而修订，以纠正任何含糊之处或更正任何有缺陷的条文，但须经持有人批准至少一定百分比的当时尚未发行的认股权证，才可作出任何对持有人利益造成不利影响的更改。对权证条款作出任何对持有人不利的重大修订，都会要求当时未偿还认股权证的持有人中，至少有一定百分比(但少于所有持有人)批准该项修订。

我们可能无法维持我们的普通股、A系列权证、B系列权证和GLF权证在纽约证券交易所或纽约证券交易所美国证券交易所的上市。.

我们必须满足某些财务和流动性标准，以维持我们的证券在纽约证券交易所或纽约证券交易所美国证券交易所(NYSE American)上市(视情况而定)。如果我们未能达到纽约证券交易所或纽约证券交易所美国证券交易所的任何持续上市标准，我们的普通股、A系列权证、B系列权证或GLF权证可能被摘牌。我们的普通股、A系列权证、B系列权证或GLF权证的退市可能会严重削弱我们的股东和权证持有人买卖我们的普通股、A系列权证、B系列权证或GLF股权权证的能力，并可能对这些证券的市场价格和交易市场的效率产生不利影响。我们的普通股、A系列权证、B系列权证或GLF权证的退市可能会严重削弱我们筹集资金的能力。

一般风险因素

不确定的经济状况可能会导致我们的客户推迟资本支出，或危及我们客户或其他交易对手履行义务的能力。

未来全球经济市场状况的不确定性使预测经营业绩和做出未来投资决策具有挑战性。我们业务的成功直接和间接取决于全球金融和信贷市场的情况，这些情况不在我们的控制之下，也很难预测。不确定的经济状况可能会导致我们的客户推迟资本支出，以应对信贷市场收紧和客户收入或资产价值下降。同样，当贷款人和机构投资者减少，在某些情况下，停止向企业和其他行业借款人提供资金时，公司和我们客户的流动性和财务状况可能会受到不利影响。这些因素也可能对我们的流动性和财务状况产生不利影响。利率、信贷可获得性、通货膨胀率、经济不确定性、法律变化(包括与税收相关的法律)、贸易壁垒和经济制裁或美国或其他国家实施的其他限制、大宗商品价格、货币汇率和管制，以及国内和国际政治环境(包括战争、恐怖主义行为、安全行动和海上难民问题)都可能对我们的业务、收入和盈利产生实质性的负面影响。

此外，持续不确定的行业状况可能会危及我们的某些交易对手，包括我们的客户、保险公司和金融机构履行义务的能力。尽管我们评估交易对手的信誉，但长期的艰难行业环境可能会导致交易对手的流动性发生变化，并增加我们对信用风险和坏账的敞口。此外，为了获得合同，我们可能会向客户提供更长的付款期限。这些情况可能会导致更频繁的收集问题。我们的财务业绩和流动性可能会受到不利影响。

在确定和整合收购和合并方面存在不确定性。

虽然收购在历史上一直是我们业务战略的一个要素，但我们不能向投资者保证，我们将能够在未来以对我们有利的条款确定和收购可接受的收购候选者。我们可能被要求使用我们的现金，发行股票证券，或招致巨额债务，以资助未来的收购或合并。这些融资选择中的任何一种都可能降低我们的盈利能力，损害我们的业务，或者只能以不利的条款(如果有的话)提供给我们，并且可能需要在我们目前的债务下做出让步，而我们的贷款人可能不愿给予让步。这种额外的偿债要求可能会对我们的经营业绩和财务状况造成重大负担，任何股票发行都可能对我们的股东产生稀释影响。

我们不能确定我们是否能够成功地将任何收购业务的运营和资产与我们自己的业务合并。当交易完成时，收购可能不会像预期的那样表现，可能会稀释我们的整体运营业绩。此外，考虑到当前的全球经济环境，支持我们收购和战略投资的估值可能会迅速变化。我们可以确定这些估值在公允价值上经历了减值或非暂时性的下降，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。此外，我们的管理层可能无法有效地管理规模大得多的业务或成功运营一条新的业务线。

我们的业务可能会因为激进股东的行动而受到负面影响。

维权股东可能会主张改变我们的公司治理、运营实践和战略方向，这可能会对我们的声誉、业务和未来的运营产生不利影响。近年来，上市公司越来越多地受到维权股东的要求，他们主张改变公司治理做法，如高管薪酬做法、ESG问题，或者某些公司行动或重组。不能保证维权股东不会公开主张我们进行某些公司治理改革或参与某些公司行动。应对维权股东的挑战，如委托书竞赛、媒体宣传或其他活动，可能成本高昂、耗时长，可能会对我们的声誉产生不利影响，并分散管理层和董事会的注意力和资源，这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。此外，股东行动主义可能会对未来的战略方向造成不确定性，导致失去未来的商业机会，这可能会对我们的业务、未来的运营、盈利能力以及我们吸引和留住合格人才的能力产生不利影响。

1B项。未解决的员工意见

没有。

项目2.属性

有关物业的资料载于本年报第1项表格10-K。

项目3.法律诉讼

有关我们重大法律程序的讨论，请参阅本年度报告第8项表格10-K中的合并财务报表附注(11)。

在正常业务过程中出现的各种法律诉讼和索赔都是悬而未决的。管理层认为，与这些行动有关的最终责任金额(如果有的话)不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。

项目4.矿山安全披露

没有。

第二部分

第五项登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股市场价格

我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“TDW”。根据我们股票转让机构保存的记录持有人名单，截至2022年2月28日，我们普通股的记录持有人有487人。

发行人回购股票证券

在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，没有回购股票。

分红

在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的几年里，没有宣布分红。

性能图表

下表比较了我们从2017年7月31日破产法第11章破产后开始交易至2021年12月31日，我们普通股股东的累计总回报与罗素2000股票指数、PHLX石油服务行业指数和道琼斯美国石油设备与服务指数的累计总回报。该分析假设2017年8月1日的投资为100美元，按2017年7月31日的收盘价计算，并将股息再投资于同一类别股权证券的额外股票，再投资的频率与适用财年对此类证券支付股息的频率相同。

告诫投资者不要从图表中包含的数据中得出结论，因为过去的结果并不一定预示着未来的表现。以上图表是根据美国证券交易委员会规则提供的。我们不会通过引用将其纳入根据1933年证券法(证券法)或交易法提交的任何文件中，除非我们特别通过引用将其纳入其中。

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对财务状况和经营结果的讨论和分析应与本年度报告中表格10-K第8项所附的合并财务报表一并阅读。以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于某些因素的影响，我们未来的经营结果可能与我们的历史结果或前瞻性陈述中预期的结果大不相同，包括在本年度报告10-K表格中的第1A项“风险因素”项下陈述的那些因素。关于本节，在本年度报告表格10-K第1项之前的“前瞻性陈述”中，适用于此类前瞻性陈述的警示语言通过引用纳入本第7项。

关于潮水

我们的船舶和相关船舶服务为近海石油和天然气勘探、油田开发和生产以及风电场开发和维护的所有阶段提供支持。这些服务包括移动海上钻井设备的拖曳和锚定处理；运输维持钻井、修井和生产活动所需的物资和人员；海上建设以及地震和海底支持；风电场建设的岩土勘测支持；以及各种专门服务，如管道和电缆铺设。此外，我们拥有近海船舶行业中最广泛的地理运营足迹之一。我们的全球经营足迹使我们能够对不断变化的当地市场状况做出快速反应，并对我们相信与我们有牢固关系的许多客户不断变化的需求做出反应。我们也是海上能源行业最有经验的国际运营商之一，拥有60多年的历史。

截至2021年12月31日，我们拥有153艘平均船龄11.1年的船舶(不包括3艘合资船舶，但包括9艘堆叠式现役船舶和18艘指定出售的船舶)，可供服务于全球能源行业。截至2021年12月31日，我国135艘现役船舶的平均船龄为10.6年。

客观化

我们管理层对财务状况和经营结果(MD&A)的讨论和分析旨在从管理层的角度提供有关我们财务状况和经营结果的信息。它包括我们的财务状况以及当前和长期流动性的相关组成部分。主要收入驱动因素包括活跃船舶数量、活跃船舶利用率和平均日费率。我们最重要的运营成本驱动因素通常是人员成本以及维修和维护成本。我们从运营产生的现金流的角度来讨论我们的流动性。我们的主要义务是船舶运营成本，包括例行计划维护、一般和行政成本以及长期偿债。我们的主要资本来源是手头的现金、内部产生的资金，包括运营现金流、船舶销售和长期债务融资。我们也可以在公开市场发行股票，也可以在收购中以货币形式发行股票。这种能力受到现有市场状况的影响。我们的业绩受到我们的客户在近海石油和天然气行业的活动以及与我们的船舶相关的供需动态的影响。我们的目标是讨论所有这些因素如何影响我们的历史业绩，以及在适用的情况下，我们预计这些因素将如何影响我们未来的业绩和未来的流动性。

推动我们业绩的主要因素

我们的收入、净收益和运营现金流在很大程度上取决于我们离岸船舶船队的活动水平。与我们行业的众多其他船舶运营商一样，我们的业务活动在很大程度上取决于我们客户的勘探、油田开发和生产活动的水平。反过来，我们客户的业务活动取决于当前和预期的原油和天然气价格，这些价格的波动取决于未来原油和天然气的预期供需水平，以及对寻找、开发和生产原油和天然气储量的成本的估计。

我们所有细分市场的收入主要由我们的船队规模、船舶利用率和日间费率推动。由于我们很大一部分运营和折旧成本不会随着收入的变化而成比例变化，因此我们的运营利润在很大程度上取决于收入水平。

运营成本主要包括船员成本、维修和维护成本、保险成本、燃料、润滑油和供应品成本以及其他船舶运营成本。船队规模、船队组成、作业地理区域、海事人员供求和当地劳动力需求是影响所有领域船员总成本的主要因素。此外，我们较新、技术较先进的船只，通常需要更多受过专门训练、薪酬较高的船队人员，而不是较旧、较小和较不复杂的船只。如果对熟练人才的竞争加剧，船员成本可能会增加，尽管海上能源市场疲软可能会缓解船员成本的任何潜在通胀。

与船舶重新认证有关的费用按直线递延并在30个月内摊销。再认证入坞时发生的与船舶再认证无关的维修费用计入已发生的费用。与延长船舶使用寿命或提高船舶功能的船舶改进相关的成本被资本化和折旧。

保险成本取决于多种因素，包括我们的安全记录和保险市场的定价，并可能随着时间的推移而波动。我们的船只一般按其估计的公平市场价值投保，以赔偿因海上伤亡、恶劣天气条件、机械故障、碰撞和船舶财产损失而造成的损坏或损失。我们还为第三方损失产生的潜在责任购买保险，并有我们认为对我们的运营合理的限额，但通常不会购买业务中断保险或类似的保险。保险限额每年审查一次，并根据持续运营的预期范围和第三方保险的成本购买第三方保险。

燃料和润滑油成本也可能在任何给定的时期内波动，这取决于船舶动员的数量和距离、离租的活跃船舶数量、干船坞以及燃料价格的变化。我们还招致船舶运营成本，这些成本合计为“其他”船舶运营成本。这些费用包括经纪人佣金，包括支付给未合并的合资公司的佣金、培训费用、卫星通信费、代理费、港口费和其他杂项费用。经纪人佣金主要发生在我们的非美国业务区，经纪人经常在那里帮助我们找到工作。经纪商通常会在收取发票金额后获得日间费率的一定百分比，因此，支付给经纪商的佣金通常会随着船舶收入的变化而波动。

深水作业是全球近海原油和天然气市场的重要组成部分，也是我们业务的重要组成部分。发展通常涉及大量资本投资和多年发展计划。此类项目通常由参与的勘探、油田开发和生产公司承销，采用相对保守的原油和天然气定价假设。尽管这些项目通常不太容易受到原油和天然气价格短期波动的影响，但相对于其他陆上和海上勘探和开发项目，深水勘探和开发项目的成本可能更高。因此，普遍低迷的原油价格已经并可能继续导致我们的许多客户和潜在客户重新评估他们未来在深水项目方面的资本支出。

安哥拉合资企业(索纳泰德)

我们之前披露了我们在安哥拉的业务面临的重大财务和业务挑战，以及我们为应对或减轻这些风险而采取的步骤。Sonatide公司的欠款是以美元计价的，但是，向Sonatide公司支付的第三方客户付款部分是用安哥拉宽扎支付的。我们和我们在Sonatide的合作伙伴Sonangol就如何分摊某些安哥拉宽扎账户贬值造成的净损失进行了讨论。2019年末，我们被告知，作为广泛私有化计划的一部分，Sonangol打算寻求从Sonatide剥离。2022年1月，我们收购了之前由我们的合作伙伴持有的索纳蒂德51%的权益，这使得索纳蒂德成为一家全资子公司。有关此次收购的更多信息，请参阅本年度报告第10-K表第8项中的合并财务报表附注(15)。

2020年第二季度，索纳蒂德宣布派息3500万美元。2020年6月22日，Sonangol获得1780万美元，我们获得1720万美元。我们的股息份额在综合经营报表中反映为来自未合并公司的股息收入。此外，由于支付了这笔股息，合资企业的现金余额大幅减少，因此，我们确定，索纳蒂德公司应支付的净余额中的很大一部分受到了影响。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，我们分别记录了40万美元和4090万美元的附属公司信用损失减值费用。

有关Sonatide的更多详情，请参阅本年度报告(Form 10-K)第8项中的合并财务报表附注(4)和(15)。

尼日利亚合资企业(DTDW)

我们在尼日利亚拥有DTDW 40%的股份。我们的合作伙伴拥有60%的股份，是尼日利亚人。DTDW拥有一艘海上支援船。我们还在尼日利亚经营公司拥有的船舶，合资企业对此收取佣金。截至2020年12月31日和2021年12月31日，我们没有公司拥有的船只在尼日利亚运营，DTDW拥有的船只也没有受雇。

现金流预测表明，DTDW没有足够的资金来履行其对我们或其供应商的义务。因此，于截至2020年12月31日止年度，我们录得联属公司信贷损失减值开支合计1,210万美元及额外减值开支200万美元，以保证我们预期应占DTDW的长期债务份额。我们在尼日利亚的业务受到严重影响，我们实际上已经停止了活动。我们已经在我们的综合资产负债表中建立了一个完全预留的头寸，以计入我们与合资企业某些义务相关的预期负债。

截至2020年12月31日，DTDW有470万美元的长期债务，这些债务由DTDW拥有的船只和DTDW合作伙伴的担保(按其所有权权益比例)担保。2021年4月22日，我们支付了约200万美元，这是我们在2020年支出的合资企业债务担保的我们部分，我们的合作伙伴承担了剩余的合资企业债务，这是他的担保部分。

有关尼日利亚合资企业的更多详情，请参阅本年度报告(Form 10-K)第8项中的合并财务报表附注(4)。

行业状况与展望

我们的业务直接受到全球近海石油和天然气勘探、开发和生产活动水平的影响，而这又受到石油和天然气价格趋势的影响。此外，石油和天然气价格受到许多地缘政治和经济力量的影响，包括供需的基本原则。特别是，油价受到石油输出国组织(OPEC)行动的重大影响。此外，海上油气勘探和开发活动传统上需要更高的石油或天然气价格，以证明与陆上活动相比，海上活动的支出水平要高得多。价格受到重大不确定性的影响，因此波动性极大。2014年末，油价从每桶超过100.00美元的水平大幅下跌，并在整个2015年和2016年继续下跌，跌至每桶不到30美元，导致整个行业陷入低迷。2019年和2020年初，油价开始稳定在每桶50.00美元至60.00美元的范围内，这表明我们的客户将恢复勘探和生产活动。然而，在2020年第一季度，该行业受到全球大流行(新冠肺炎)以及由此造成的需求损失和油价下跌的严重影响。油价在第二季度大幅下跌，在这种情况下，交易价格低于每桶20.00美元。2021年油价回升至2018年以来的水平，目前交易价格超过每桶80.00美元。天然气价格也处于历史高位。

尽管价格回升，但2014年低迷和随后的新冠肺炎大流行低迷对我们客户的活跃度水平有挥之不去的影响。此外，最近某些股东和其他利益相关者(包括政府实体)在环境、社会和治理(ESG)因素方面对我们的客户施加了压力。这种压力对我们业务的可能影响可能是逐渐远离化石燃料的勘探和开发。我们的许多大型国际客户最近都发表了声明，支持他们未来的业务计划做出改变，以降低对环境的影响，再加上挥之不去的新冠肺炎影响，有效地推迟了我们业务的复苏，而这在目前的大宗商品价格水平下是可以预期的。此外，随着我们的客户在2014年经济低迷和随后的行业挑战后回应向股东返还资本的压力，他们越来越多地转变了资本配置策略，从主要增加新的油气生产和储量，转向在开发新的油气项目的同时向股东回报的组合。在全球范围内转向更可持续的能源供应的现实预期包括在未来一段时间内继续使用化石燃料。尽管面临向股东返还资本的压力，以及要求我们放弃化石燃料的持续社会压力，我们的客户最近仍在逐步采取行动，扩大勘探和开发活动。我们是世界上最大的海上支持船运营商之一，我们在世界上大多数海上油气盆地都有业务。我们仍然相信，在未来很多年，我们会有足够的机会在这个界别营运我们的船只。然而，我们有, 此外，我们还开始在可持续发展领域寻找和发展机会，包括支持海上风能发电，以及改善我们的船队在排放和环境影响方面的表现。目前有证据表明，石油和天然气需求上升，导致大宗商品价格上涨，离岸客户活动增加。我们乐观地认为，我们的行业在未来几年可能会经历复苏。

随着新冠肺炎在世界各地的传播，它对我们许多地点的影响，包括我们的船只，已经影响了我们的运营。我们为陆上和离岸人员实施了各种协议，以努力限制这种影响。对我们业务的影响包括关闭进行干船坞的船厂，延误船只恢复服务，以及取消和/或暂时推迟某些根据合同条款或与我们的客户达成的协议允许的收入船合同。这些取消和/或临时延迟使我们2020年的收入减少了18%，2021年的收入减少了不到3%。此外，在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度中，我们的运营成本分别增加了约1800万美元和700万美元，主要与这些计划外合同取消导致的额外船员成本、动员和船只堆放成本有关。可能会有更多的取消或延误。

在2020年第一季度和第二季度，我们认为新冠肺炎封锁及其对油气行业的影响是我们活跃的离岸船队价值可能受到损害的指标。因此，在2020年前两个季度，我们根据FASB会计准则法典360对我们活跃的离岸船队进行了第一步评估，该准则规范了识别和记录长期资产减值的方法，以确定我们的资产组中是否有任何资产组的账面净值超过了未贴现的未来净现金流。我们的评估没有显示我们的任何资产组出现减值。从2020年第三季度开始，与大流行和石油价格环境相关的情况稳定下来，第四季度行业状况略有改善。同样，在截至2021年12月31日的一年中，我们在行业中没有看到任何迹象表明我们的任何资产集团都出现了减值。因此，截至2021年12月31日，我们没有发现需要我们执行步骤1评估的其他事件或条件。我们将继续监测预期的未来现金流和我们资产组的减值公允市场价值。

ESG与气候变化

气候变化预计会增加某些不利天气模式的频率和强度，这可能会影响我们的业务。由于对气候变化风险的担忧，一些国家已经或正在考虑采用监管框架来减少二氧化碳、甲烷和其他气体的排放(温室气体排放)。此外，加强对环境排放的监管预计将为使用替代能源创造更大的激励。对气候变化相关问题的审议以及通过国际协议和国家、地区或州监管框架对这些问题的回应，在适用的情况下被纳入我们的战略、规划、预测和风险管理流程。

我们的主要业务是支持化石燃料行业。此外，我们在操作我们的船只时使用化石燃料。化石燃料行业被认为是全球气候变化因素的主要贡献者之一。世界上的主要能源是化石燃料。我们认为，随着世界向替代能源过渡，继续使用化石燃料将是重要的。我们准备参与过渡，但也会继续支持化石燃料行业。我们已经开始采取措施，解决我们公司的未来以及我们对气候变化的影响。这些措施包括对我们的许多船舶进行改装，以减少我们的碳足迹(截至2021年12月31日，我们的净资产和设备数量中包括约1080万美元的排放成本，包括燃料监测系统和补充电力电池)；与风电场等替代能源提供商发展联系；以及创建书面的可持续性报告。我们在这些措施中的大部分都处于早期阶段，并将继续制定我们的战略和解决方案。我们采取的任何措施肯定会随着时间的推移而改变，因为各国采取了新的法规，在开发替代能源方面也取得了进展。

有关气候变化和相关政府监管的详细讨论，包括相关风险和可能对我们的业务、财务状况和经营结果的影响，请参阅本年度报告10-K表格第1A项中的“风险因素”。

经营成果

我们主要根据四个不同的地理运营部门来管理和衡量我们的业务绩效：美洲、中东/亚太地区、欧洲/地中海和西非。

本表格10-K的这一部分一般讨论2021年和2020年的项目，以及2021年和2020年之间的同比比较。本Form 10-K中未包括的2020年项目的讨论以及2020和2019年的同比比较可在公司截至2020年12月31日的Form 10-K财年年报第二部分第7和7A项中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“关于市场风险的定量和定性披露”中找到。

下表按船段列出船舶收入和运营成本、总船舶收入和运营成本，以及相关船段和总船舶收入和运营成本占我们自有和运营船队的船段和总船舶收入的百分比：

下表按分部和合计列出了船舶业务一般和行政费用；以及相关分部船舶业务一般和行政费用占分部和船舶总收入的百分比。

下表按分部和合计列出了折旧和摊销费用，以及相关分部和总折旧和摊销费用占分部和船舶总收入的百分比。

下表比较了营业收入和所得税前收益的其他组成部分及其占总收入的相关百分比。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的总收入分别为3.71亿美元和3.97亿美元。收入下降的主要原因是，在截至2021年12月31日的一年中，有11艘活跃船只比截至2020年12月31日的一年减少了11艘，主要来自我们的美洲部门。这一部分受到大流行造成的需求下降的严重影响。主动利用率从2020年的77.0%上升到2021年的80.1%，抵消了产能的下降。此外，收入的下降受到平均日间费率的影响，2021年的平均日费率比2020年下降了2.2%。日间平均房价是由受大流行影响的市场状况推动的。大流行带来的收入影响从2020年第二季度开始，并持续到第三季度和第四季度，因为我们的客户取消了合同。这种影响持续到2021年的大部分时间，直到今年晚些时候才开始改善。这些改善还没有达到我们在2020年第一季度的活动水平。总体而言，美洲受到的负面影响最大，欧洲/地中海和西非经受住了严峻的早期影响，但也经历了最快的复苏。中东/亚太地区受疫情的影响最小，与2020年相比，2021年的收入有所增加。下面的单独部分讨论反映了这些影响。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，船舶运营成本分别为2.618亿美元和2.688亿美元。减少的主要原因是船只活动减少，因为在截至2021年12月31日的一年中，我们的船队中有11艘不太活跃的船只。总体而言，2021年我们的船舶人员成本和保险成本低于2020年，这是由于与新冠肺炎低迷相关的成本管理努力，以及我们的保险公司在2021年发放的几个与船舶估值和上年估计相关的信用额度，但部分被2021年下半年堆叠船舶重新激活导致的维修和维护成本增加所抵消。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度折旧和摊销费用分别为1.145亿美元和1.167亿美元。2021年折旧和摊销费用较低，主要是因为停止对被归类为待售的船只和从现役船队出售的船只进行摊销，从而降低了延迟干船坞成本的摊销。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的一般和行政费用分别为6850万美元和7340万美元。2021年一般和行政费用总体下降，原因是大流行期间继续实施成本削减措施，以及与2021年相比，2020年发生的一次性遣散费减少。

截至2021年12月31日的年度，资产处置的净收益(亏损)总计290万美元的净亏损，主要来自出售19艘船只和其他资产。其中一艘船卖给了第三方运营商Jackson Offshore，该公司有一名高级管理层人员，首席运营官马修·里格登(Matthew Rigdon)，他是我们董事会主席拉里·里格登(Larry Rigdon)的儿子。这艘船以1140万美元的收益出售，这些收益都是在2021年第二季度收取的，我们确认了出售带来的430万美元的收益。在截至2020年12月31日的一年中，我们确认了与出售56艘船舶和其他资产相关的760万美元的净收益。

在2021年期间，我们记录了1560万美元的减值，主要与持有待售资产有关。如前所述，2020年期间，我们记录了7,410万美元的减值，主要与将我们的船舶归类为待售资产有关，以及与我们在尼日利亚和安哥拉的两家合资企业相关的信贷相关亏损5,300万美元。

在截至2021年12月31日的一年中，利息支出和其他债务成本比截至2020年12月31日的一年减少了860万美元。这是偿还9810万美元长期债务的结果，主要是在2020年第三季度和第四季度偿还，以及在2021年前9个月偿还3930万美元。此外，我们的利息收入和其他收入增加了40万美元，主要是因为与客户达成了法律和解。

2021年，我们因提前清偿债务而录得1,110万美元的亏损，其中包括因我们的高级担保票据和Troms离岸债务清偿而产生的全部保费和其他相关成本。

在截至2021年12月31日的一年中，我们确认了40万美元的汇兑损失，在截至2020年12月31日的一年中，我们确认了520万美元的亏损。这些外汇损失主要是由于我们开展业务的各种外币重新估值的结果，包括挪威克朗、巴西雷亚尔、安哥拉宽扎、英镑和欧元，这些都是我们报告的美元货币的计价余额。

此外，在截至2021年12月31日的一年中，我们的所得税支出为590万美元，而截至2020年12月31日的一年的所得税优惠为100万美元，主要是因为截至2020年12月31日的一年受益于根据冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案退税的NOL结转。

美洲分部运营。在截至2021年12月31日的一年中，美洲地区的船舶收入与截至2020年12月31日的年度相比下降了19.4%，即2450万美元。减少的主要原因是，主要由于大流行，现役船只减少了6艘。总体而言，美国航段的活跃使用率从2020年的85.7%下降到2021年的81.3%，但同期的平均日费率上升了4.6%，这通常是由于该航段更大一部分船舶是按照当前的日费率租用的，这一比例高于2020年。

截至2021年12月31日的一年中，美洲部门的营业亏损为1130万美元，而截至2020年12月31日的年度的营业利润总计为490万美元。减少的主要原因是收入减少。收入的减少被运营成本减少540万美元部分抵消，这主要是由于活跃船只数量减少导致船只人员成本降低。由于船只销售和成本削减措施，折旧和摊销以及一般和行政成本分别比上年减少120万美元和170万美元。

中东/亚太地区细分业务。在截至2021年12月31日的一年中，中东/亚太地区的船舶收入比截至2020年12月31日的一年增加了540万美元。2021年，中东/亚太地区的日均房价比2020年高出4.4%。中东/亚太地区部门的活跃利用率从76.4%提高到88.0%。我们的中东/亚太地区部门仅受到新冠肺炎的轻微影响。

2021年，中东/亚太地区部门的运营亏损为120万美元，而2020年的运营亏损为590万美元。收入增长被递延干船坞成本摊销增加导致的较高折旧和摊销部分抵消。由于持续的成本削减举措，一般和行政费用减少了90万美元。

欧洲/地中海地区业务。在截至2021年12月31日的一年中，欧洲/地中海地区的船舶收入比截至2020年12月31日的一年减少了270万美元，这主要是由于平均日费率下降，从每天12,700美元降至12,201美元。欧洲/地中海地区的活跃利用率从89.8%略降至88.1%。平均日间费率的下降是由于签订较长期、较高日间费率合约的船舶组合减少，而取而代之的是较短期和现货合约。由于2020年的大流行，这一部分经历了严重的下滑，并持续到2021年。

欧洲/地中海地区的营业亏损从截至2020年12月31日的年度的860万美元增加到截至2021年12月31日的年度的1700万美元。亏损增加的原因是收入减少，加上船只运营成本增加630万美元，这主要归因于人员成本和维修保养费用的增加，部分被折旧和摊销费用减少的110万美元所抵消。

西非分部业务。在截至2021年12月31日的一年中，西非部门的船舶收入比截至2020年12月31日的一年减少了280万美元。日均费率下降9.5%，主动利用率从62.8%提高到66.3%。由于大量合同取消，这一部分受到了大流行的最大负面影响。

截至2021年12月31日的年度，西非部门的运营亏损为1,700万美元，而截至2020年12月31日的年度的运营亏损为2,750万美元，主要原因是收入减少，主要是由于尼日利亚的活动减少，抵消了770万美元的运营成本下降，以及由于我们正在进行的成本削减努力和尼日利亚活动的减少，一般和行政成本减少了400万美元。

船舶使用率和分段平均费率

如果一艘船的船员被暂时解雇或大幅减少，并且正在对这艘船进行有限的维修，我们就认为这艘船是堆叠的。当管理层预见不到在不久的将来有机会从盈利或战略上运营船只时，我们通过堆放船只来降低运营成本。在市场条件允许的情况下，船只会堆放在一起，当它们重新投入现役服务、出售或以其他方式处置时，不再被视为堆放。当经济上可行的营销机会出现时，堆叠的船只可以通过对船只进行任何必要的维护，并重新雇用或返回船队人员来操作船只，从而恢复现役服务。虽然目前没有履行租约，但堆叠的船只被认为是在服役的，并包括在我们的使用率统计数据中。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的船队中分别有27艘和35艘堆叠的船只，其中包括18艘和23艘，分别被归类为待售资产。2021年，我们指定了另外7艘船舶进行处置，出售了9艘被指定为持有待售的船舶，并从持有的待售资产中重新激活了3艘船舶，重新纳入现役船队。此外，我们在2021年出售了现役船队中的10艘船。

船舶处置

当市场条件允许和机会出现时，我们会寻找机会出售和/或回收我们的旧船。我们的大多数船舶都卖给了在海上能源行业没有与我们竞争的买家。按分段处置的船舶数量如下：