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AcquisitionMember2021-01-012021-12-310001006837美国-公认会计准则：从属债务成员2021-01-012021-12-310001006837美国-公认会计准则：从属债务成员2020-01-012020-12-310001006837SRT：关联实体成员HCHC：大放异彩创新会员2021-01-012021-12-310001006837美国-GAAP：所有其他部门成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001006837美国-GAAP：所有其他部门成员美国公认会计准则：运营部门成员2020-01-012020-12-310001006837美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2021-01-012021-12-310001006837美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2020-01-012020-12-310001006837美国公认会计准则：运营部门成员HCHC：基础设施分段成员2021-12-310001006837美国公认会计准则：运营部门成员HCHC：基础设施分段成员2020-12-310001006837美国公认会计准则：运营部门成员HCHC：生命科学委员会成员2021-12-310001006837美国公认会计准则：运营部门成员HCHC：生命科学委员会成员2020-12-310001006837美国-GAAP：所有其他部门成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-12-310001006837美国-GAAP：所有其他部门成员美国公认会计准则：运营部门成员2020-12-310001006837美国公认会计准则：运营部门成员HCHC：SpectrumSegmentMember2021-12-310001006837美国公认会计准则：运营部门成员HCHC：SpectrumSegmentMember2020-12-310001006837美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2021-12-310001006837美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2020-12-310001006837US-GAAP：部门间消除成员2021-12-310001006837US-GAAP：部门间消除成员2020-12-31



美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告。
截至本财政年度止12月31日, 2021
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告。
委托文档号001-35210
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1006837/000100683722000015/hchc-20211231_g1.jpg
创新公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州 54-1708481
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(税务局雇主
识别号码)
麦迪逊大道295号, 12楼, 纽约, 纽约
10017
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(212) 235-2690
(注册人的电话号码，包括区号)
_____________________________________________________________________________________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，每股票面价值0.001美元卵形纽约证券交易所
优先股购买权
不适用纽约证券交易所

根据该法第12(G)条登记的证券：
没有。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是的☐不是  x

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的☐不是  x

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  x No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  x No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速文件服务器 ☐加速文件管理器
☒
非加速文件服务器 ☐规模较小的报告公司
☒
新兴成长型公司
 ☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是 ☐  No  ý





的总市场价值创新截至2021年6月30日，注册人的非关联公司持有的普通股约为$193.7百万美元，基于普通股在该日期的收盘价。

截至2022年2月28日，77,836,748普通股的面值为0.001美元，已发行。

引用成立为法团的文件：
将提交给股东的与注册人2022年股东年会相关的最终委托书的部分内容通过引用并入第三部分。


创新公司。
索引以形成10-K


第一部分
第1项。
业务
2
第1A项。
风险因素
16
项目1B。
未解决的员工意见
43
第二项。
属性
43
第三项。
法律诉讼
43
第四项。
煤矿安全信息披露
45
第II部
第五项。
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
45
第六项。
[已保留]
45
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
46
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
67
第八项。
财务报表和补充数据
67
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
67
第9A项。
控制和程序
67
项目9B。
其他信息
68
项目9C。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
68
第三部分
第10项。
董事、高管与公司治理
68
第11项。
高管薪酬
68
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
68
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
68
第14项。
首席会计师费用及服务
69
第IV部
第15项。
展示、财务报表明细表
69
第16项。
表格10-K摘要
73
签名


1

第一部分
项目1.业务

除文意另有所指外，在本10-K表格年度报告中，“Innovate”指的是Innovate Corp.，而“Company”、“We”和“Our”则指与其合并的子公司一起创新。

这份Form 10-K年度报告包含前瞻性陈述。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关于前瞻性陈述的特别说明”。

一般信息

Innovate是一家多元化控股公司，在不同的运营部门拥有一系列子公司。我们寻求发展这些业务，以便它们能够产生长期可持续的自由现金流和诱人的回报，从而为所有利益相关者实现价值最大化。截至2021年12月31日，我们的三个运营平台或可报告细分市场，根据管理层对企业的组织，分别是基础设施、生命科学和光谱，以及我们的其他细分市场，其中包括不符合单独可报告细分市场门槛的业务。

我们的主要运营子公司包括以下资产：

(i)DBM Global Inc.(“DBMG”)(基础设施)，提供完全集成的结构和钢结构建筑服务的公司家族；
(Ii)Pansend Life Science，LLC(“Pansend”)(生命科学)，我们的子公司专注于支持医疗保健和生物技术产品开发；
(Iii)HC2广播控股公司及其子公司(“广播”)(Spectrum)是全美无线(OTA)广播电台的战略运营商(“美国”)。还有波多黎各。此外，Spectrum还通过其全资子公司HC2 Network Inc.(下称“Network”)运营着阿兹特卡美国公司(Azteca America)，这是一家西班牙语广播网络，向美国各地的不同人群提供高质量的西班牙裔内容；以及
(Iv)其他，代表不符合个别或整体细分定义的所有其他业务或投资。

我们预计未来将专注于运营和管理我们的公司组合，并在基础设施、生命科学和光谱领域建立价值。我们相信，这些细分市场处于有利地位，可以利用当今经济的当前趋势，并有机会在这三个细分市场以有机和非有机的方式创造价值。从长远来看，我们可能会考虑这些业务以外的机会，收购并投资于我们认为被低估或公平估值的具有吸引力的资产的业务。

整体业务战略

我们不断评估我们运营部门内的战略和业务选择，其中可能包括：运营、增长或收购与当前或历史运营相关的额外资产或业务；或逐步减少或出售现有业务。从长远来看，我们可能会评估收购与我们当前或历史业务无关的资产或业务的机会。我们通常寻求控制持久的、产生现金流的业务，这些资产将增强我们在基础设施、生命科学和光谱方面的现有业务，或者我们认为具有巨大增长潜力的公司，这些公司可能与公司当时的运营部门无关。对于任何此类收购，我们可能会选择积极组建或重组一家公司的管理团队，以确保拥有适当的专业知识来执行此类业务的运营目标。我们将自己视为战略和财务合作伙伴，并努力使我们管理团队的激励与我们为利益相关者提供可持续长期价值的目标保持一致。

作为任何收购战略的一部分，我们可以债务或股权证券(包括优先股)或其组合的形式筹集资本。我们在为公司选择业务战略方面拥有广泛的自由裁量权。如果我们选择进行收购，而我们打算专注于基础设施、生命科学和频谱，我们可能会行使广泛的酌情权来确定和选择一个行业以及与我们当前的运营部门无关的可能的收购或业务合并机会。在评估这些战略和业务选择时，我们可能随时就可能的收购、业务合并以及规模差异很大的债务或股权证券发行进行持续讨论。不能保证这些讨论中的任何一项都会导致最终的协议，如果他们这样做了，任何协议的条款或时间将是什么。

我们的战略流程包括对现有业务的持续评估，其中可能包括出售业务或运营部门。我们在进行评估时考虑了许多因素，包括但不限于市场因素和机会、增长前景和内部需求。在评估这些战略和业务选择时，我们可能随时就规模差异很大的可能处置、合并和公开发行进行正在进行的讨论。不能保证这些讨论中的任何一项都会导致最终的协议，如果他们这样做了，任何协议的条款或时间将是什么。

2

竞争

从战略角度来看，我们遇到了来自具有类似业务目标的其他实体(如战略投资者和私募股权公司)对收购和商机的竞争，这可能会导致收购目标的价格更高。这些实体中的许多都建立得很好，并具有直接或通过附属公司识别和执行交易的丰富经验。与许多这些竞争对手相比，我们的财政资源和人力资源可能相对有限，这可能会使我们处于竞争劣势。影响我们经营业务的竞争条件将在下面的讨论中描述。

员工

截至2021年12月31日，我们约有3902名员工，包括我们运营业务的员工，详情如下。我们认为我们与员工的关系令人满意。

我们的运营子公司

基础设施部门(DBMG)

DBM Global Inc.是一家完全集成的工业建筑、结构钢和设施维护提供商，主要通过其子公司舒夫钢铁公司(“SSC”)提供3D建筑信息建模(“BIM”)、结构钢和厚钢板的详细设计、制造和安装，以及重型机械和设施维护服务。DBMG为商业、工业和基础设施建设项目提供这些服务，如高层和低层建筑和办公综合体、酒店和赌场、会议中心、体育场馆和体育场、购物中心、医院、大坝、桥梁、矿山、金属加工、炼油厂、纸浆和造纸厂以及发电厂。DBMG还制造桁架和大梁，并专门从事大直径水管和储水罐的制造和安装。通过其艾特肯业务，DBMG制造隧道衬里、压力容器、过滤器、过滤器、分离器和各种定制产品。通过其Graywolf Industrial业务(“Graywolf”)，DBMG还为各种终端市场提供数字工程、建模和细节设计、建筑、重型设备安装和设施服务(包括维护、维修和安装)的集成解决方案。通过其Banker Steel业务(“Banker”)，DBMG主要为东海岸和东南亚的商业和工业建筑市场提供装配式结构钢和安装的全方位服务，此外还提供全面的设计辅助服务。DBMG总部设在亚利桑那州凤凰城，在阿拉巴马州、亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、佐治亚州、堪萨斯州、肯塔基州、新泽西州、纽约州、俄勒冈州、南卡罗来纳州、得克萨斯州、犹他州、弗吉尼亚州和华盛顿州拥有国内业务，建设项目主要位于上述州。此外，通过其DBM Vircon业务(“DBM Vircon”), DBMG还在澳大利亚、加拿大、印度、新西兰、菲律宾、泰国和英国拥有国际业务，提供钢筋详图、钢筋详图、BIM建模和BIM管理服务。

DBMG的经营业绩主要受以下因素影响：(I)商业、工业及基础设施建设水平，以及主要市场对机械和维修服务的需求；(Ii)赢得项目合同的能力；(Iii)客户或总承包商要求的项目变更的数量和复杂性；(Iv)能否充分利用其资源；以及(V)及时和具有成本效益地完成合同的能力。商业、工业和基础设施建设活动的水平与几个因素有关，包括当地、地区和国家的经济状况、利率、融资的可获得性以及现有设施相对于需求的供应。

战略

DBMG的目标是通过向客户提供及时、高质量的服务，实现并保持其在所服务的地理区域和项目领域的领先地位。DBMG追求这一目标的战略包括以下几个组成部分：

•开展大型、高附加值的设计建造项目：DBMG提供设计建造服务的独特能力、全方位的钢结构服务和项目管理能力使其成为其服务的地理区域内复杂的设计建造制造项目的首选合作伙伴。这种能力往往使DBMG能够在不那么传统的、经过更多谈判的这类项目的选择过程中与更少的竞争对手竞争，从而提供更高利润率的潜力，同时为其客户提供总体成本节约、项目灵活性和效率；

•扩大和多样化收入基础：DBMG正在寻求通过利用其与国内和跨国建筑和工程公司、国家和地区客户、原始设备制造商(“OEM”)、工业所有者和其他客户的长期关系来扩大和多样化其收入基础。DBMG还打算通过瞄准利润率更高、利润率大幅波动风险较小的较小项目来继续扩大业务。DBMG认为，继续通过完成较小的项目来实现收入基础的多样化--如低层写字楼、医疗设施和其他商业和工业结构--可以减少周期性不利市场或经济状况的影响，以及可能伴随较大项目的利润率下滑；

•强调创新服务：DBMG将其BIM建模、数字工程、设计-建造、工程、细节设计、制造、安装和施工专业知识集中在更大、更复杂的项目上，在这些项目中，它通常经历较少的竞争和更有利的谈判合同机会。DBMG在提供需要复杂的BIM建模、细节、制造和安装的服务方面拥有丰富的经验 技术和其他特殊项目需求，如BIM协调、特殊运输、钢处理或特殊涂层应用、管道、机械装配和设置、深基础和特殊焊接。这些服务能力使DBMG能够处理体育场和设计独特的酒店和赌场等设计敏感的项目；
3


•使客户和产品基础多样化：虽然DBMG寻求在其传统竞争的地理和产品市场取得领先份额，但它也寻求通过收购使其产品供应和地理市场多样化。通过扩展 凭借所提供的产品组合和服务的地域市场，DBMG相信将能够为现有和新的潜在客户提供更多增值服务，并减少周期性不利市场或经济状况的影响；以及，

•通过预测性技术确保项目交付成功：DBMG使用数据分析、建模和详细设计、激光扫描到BIM、增强和虚拟现实等资源，为项目从设计到制造和施工的整个生命周期提供全面集成的解决方案，并提供机械和设施服务。因此，DBMG能够在各种服务和地理区域中按时和按预算提供最佳价值和可靠的结果。

服务和客户

DBMG由分布在不同市场的五个业务部门组成：SSC(钢材制造和安装)、Banker(钢材制造和安装)、DBM Vircon(钢材细节、钢筋细节、桥梁细节、BIM建模服务和BIM管理服务)、Aitken产品线(石油和天然气行业设备制造)和Graywolf(钢铁制造和安装、特殊设施维护、维修和安装服务，以及利用分包商管理较小的结构钢项目)。截至2021年12月31日的一年，收入情况如下(单位：百万)：
收入占总收入的百分比
SSC$586.1 50.5 %
钢架钢架265.9 22.9 %
灰狼258.3 22.3 %
DBM Vircon43.5 3.8 %
艾特肯5.9 0.5 %
总计$1,159.7 100.0 %

DBMG的大部分业务在北美，但DBM Vircon在五大洲提供细节服务，SSC向加拿大和其他精选国家提供装配钢。2021年，DBMG的两个最大客户约占收入的23.4%。2020年，DBMG的两个最大客户约占收入的18.6%。

DBMG的规模使其有能力完成大型、要求苛刻的项目，每个设施的典型利用率在62%-82%之间，销售渠道包括超过18.76亿美元的潜在收入。DBMG认为，它受益于成为一个市场上最大的参与者之一，而这个市场在许多小公司中高度分散。

DBMG通过专注于与所有项目参与者的合作，并利用其与客户的广泛数字工程、设计-建造和设计辅助能力，实现了高效和具有成本效益的施工过程。此外，DBMG拥有内部制造和安装能力，并可接触到较小项目的分包商网络，以便为其客户提供高质量的解决方案。DBMG通过其在美国的15家制造厂和位于美国、澳大利亚、加拿大、印度、新西兰、菲律宾、泰国和英国的35家销售和管理设施，提供广泛的地理范围内的一系列服务。

DBMG以最低的绑定要求运行，当前余额为DBMG积压的57%(总积压15.809亿美元)截至2021年12月31日，而且，当项目被开具账单时，而不是在完成时，联系就会减少。DBMG通过在合同投标中从钢厂获得固定价格，以及利用其作为美国宽翼缘钢材最大国内买家之一的购买力，限制了其原材料成本敞口。

SSC向其客户提供各种服务，它认为这些服务增强了其获得和成功完成项目的能力。这些服务分为六个不同的组：设计辅助/设计建造、施工前设计和预算、钢结构管理、制造、安装和BIM：

•设计辅助/设计-构建：使用最新的技术和BIM，DBMG致力于为客户提供具有成本效益的钢材设计。最终结果是为其多样化的客户群提供交钥匙即用的结构钢解决方案；

•施工前设计和预算：在规划的早期阶段联系DBMG的客户可以收到DBMG执行的结构和成本细分分析。这两个工具都允许客户为任何即将到来的项目准确地计划和预算；

•钢材管理：使用DBMG专有的钢材综合管理系统(“SIMS”)，DBMG可以跟踪任何钢材，并立即知道其位置。此外，DBMG可以帮助客户管理钢铁分包合同，为客户节省购买粗钢的费用，并使他们能够接触到DBMG批准的各种分包商；

•捏造：通过其在亚利桑那州、加利福尼亚州、堪萨斯州和犹他州的六家制造车间，SSC拥有美国最高的制造能力之一，屋顶下超过110万平方英尺，最大年制造能力约为25.6万吨；
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•安装：SSC在2007年、2008年、2011年和2013-2020年被评为美国最大的钢铁安装公司，并被工程新闻记录评为2021年第二大钢铁安装公司，该公司知道如何通过安全高效地安装钢结构来为其项目增值；以及

•BIM：DBMG在每个项目上使用BIM来有效地管理其角色。此外，DBMG将SIMS与其BIM平台Visualizer结合使用，允许实时报告项目进度和信息丰富的模型审查。

艾特肯是一家用于石油、天然气、石化和管道行业的设备制造商。艾特肯在国内和国际上提供以下产品：

•滤网工人：临时锥形和篮形滤网、T形滤网、垂直和水平永久线路滤网和装配式双工滤网；

•测量设备：孔板、密封罐、流量喷嘴、文丘里管、低损失管和矫直叶片；以及

•主要产品：眼镜百叶窗、划桨百叶窗、滴水环、出血环和测试插件、ASME容器、发射器和管线轴。

DBM Vircon为澳大利亚、新西兰、欧洲和北美的工业、基础设施和商业建筑项目提供钢筋详图、钢筋详图、BIM建模和BIM管理服务。

•钢材细部：利用业界领先的技术，DBM Vircon提供钢材详图服务，包括：施工图、安装计划、地脚螺栓图、连接草图、用于切割和钻孔的DSTV文件、用于板材工作的DXF文件、现场螺栓清单、专家报告和预制材料清单和管道；

•钢筋详图：这些服务，包括钢筋详图和估算，由一名在钢筋安装方面经验丰富并熟悉项目现场出现的施工实践和可施工性问题的工作人员提供。交付内容包括：现场布置/施工图、现场和/或电话支持、2D和3D建模、连接草图、ASA格式的钢筋列表、DGN文件和完整的钢筋估算；

•BIM建模：通过多学科团队，DBM Vircon为每个结构部件创建高精度、可缩放的虚拟模型。使用DBM Vircon的专利应用程序Visualizer，这些独立的模型和数据被集成和标准化，以产生整个结构的单个3D模型模拟。这一综合模型包含项目所有职能要求的完整信息，包括采购和后勤、财务建模、索赔和诉讼、制造、施工支助和资产管理；

•BIM管理：DBM Vircon是一家行业领先的BIM管理咨询服务提供商(“BIM管理”)，其客户包括政府、行业组织和一般建筑承包商。对所有项目参与者对适用模型的输入、使用和开发进行BIM管理是确保模型保持单一参考点不可或缺的一部分。DBM Vircon的BIM管理服务包括管理流程和工作流管理，这是一组已定义的模型使用、工作流和建模方法，用于从模型中获得特定、可重复和可靠的信息结果。创建和共享模型的方式及其应用程序的排序影响到有效和高效地使用BIM以实现预期的项目成果和决策支持；以及

•桥梁钢结构详图：DBM Vircon通过其全资子公司Candraft Deting，利用行业领先的技术，为桥梁提供钢材细节服务，包括：施工图、安装计划、地脚螺栓图纸、连接草图、用于切割和钻孔的DSTV文件、用于板材工作的DXF文件、现场螺栓清单、专家报告和预付款材料清单和管道。

Graywolf为不同的终端市场提供包括钢材制造、钢材管理、维护、维修、安装和安装在内的服务，以便为客户提供高质量的停机、周转和新安装服务。Graywolf通过其两个主要品牌提供以下服务：Graywolf集成建筑公司(前身为泰坦承包公司、泰坦建造商和国际镍服务公司)和米尔科国家建筑公司。

•专业机械承包服务：Graywolf为电力、石化、炼油和其他工业市场提供专业机械承包服务。为全国电力、工业、石化、水处理和炼油市场的客户提供设备维护、特种焊接、设备装配和机械施工等服务；

•面向加工市场的专业建筑解决方案：纸浆和造纸、金属、采矿和矿产以及石化市场的客户使用Graywolf的专业解决方案，包括工厂维护、工艺管道、设备以及油罐和容器的制造和安装，这些解决方案满足客户所在行业的需求和规格；

•周转、油罐建造和管道服务：Graywolf为中西部、大西洋中部、东南和西海岸的电力、纸浆和造纸、炼油、石化和水处理市场提供工厂维护、特种焊接、管道系统以及储罐和船舶建造等服务；

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•定制钢结构制造和安装：Graywolf为西南部、中西部、墨西哥湾沿岸和东南部的重型商业和工业市场提供工程、设计、制造、模块化、安装和其他服务；以及

•结构钢管理：Graywolf提供具有项目管理专业知识的交钥匙钢材制造和安装服务。利用这些优势，Graywolf利用其与可靠的分包商和安装商的关系，以及最先进的管理系统，为客户提供卓越的服务。

班克钢铁公司主要为东海岸和东南部的商业和工业建筑市场提供装配式结构钢和安装的全方位服务，此外还提供全面的设计辅助服务。Banker Steel为其客户提供各种服务，它认为这增强了其获得并成功完成项目的能力。这些服务分为四个不同的类别：设计辅助/设计-建造、施工前设计和预算、制造和安装：

•德西GN-协助/设计-建造：使用最新技术，Banker Steel自始至终帮助开发商规划、安排、建模和定价项目，从而实现具有成本效益的钢材设计；

•施工前/设计和预算编制：在规划的早期阶段联系Banker Steel的客户可以收到结构和成本细分的详细分析。这两个工具都允许客户为任何即将到来的项目准确地计划和预算；

•捏造：通过其在佛罗里达州、新泽西州、南卡罗来纳州和弗吉尼亚州的五家制造车间，Banker Steel的最大年制造能力约为18.9万吨，占地面积超过50万平方英尺；通常专注于具有密集制造要求的复杂、非商品化的工作；以及

•安装：Banker提供全套安装服务，包括水平和垂直安装服务。

供应商

DBMG目前从国内外多家钢铁生产商购买钢材，但并不依赖于任何一家生产商。于截至2021年12月31日止年度内，DBMG透过SSC及Bankers向两家国内钢铁供应商采购约52%的钢材及钢件。关于DBMG对钢材和钢材部件供应商的依赖，请参阅本文件其他部分的项目1A--风险因素--“与基础设施部门相关的风险”。

销售和分销

DBMG通过竞争性投标或谈判获得合同，通常是固定价格、成本加成、单位成本或时间和材料安排。投标和谈判要求DBMG预先估计项目成本，大多数项目通常持续1至12个月。然而，大型和更复杂的项目通常可以持续两年或更长时间。

营销

总经理和销售经理一起领导DBMG的销售和营销工作。每位总经理主要负责特定地理区域的销售、评估和营销工作。此外，DBMG还聘请了专职项目估价员和首席估价员。DBMG的销售代表与总承包商、建筑师、工程师、原始设备制造商、工业业主和其他潜在的业务来源建立和维护关系，以确定潜在的新项目。DBMG生成未来的项目报告，以跟踪新机会的每周进展。DBMG的销售工作得到了大多数高管、工程人员以及战略销售和营销人员的进一步支持，他们在结构钢和厚钢板的设计、详细设计、建模、制造、工业建设、维护和安装方面拥有丰富的经验。

DBMG通过与其活跃和潜在的客户群的关系和互动来竞争新的项目机会，这些客户群提供了有价值的当前市场信息和销售机会。此外，政府机构经常就公共建设项目与DBMG联系，大型私营部门项目业主、总承包商和工程公司经常就制造和工业厂房、数据中心、仓库和配送中心以及其他工业和商业设施等新建筑项目与DBMG联系。

在选定要投标或定价的项目后，DBMG的估算部门审查和准备车间、场地、详图准备和起重机工时、钢材和其他原材料以及其他成本的预计成本。关于投标项目，正在准备一份正式投标，详细说明DBMG计划提供的具体服务和材料，以及付款条件和项目完成时间表。一旦接受，DBMG的投标方案将在最终合同中敲定。

6

竞争

DBMG服务的主要地理和产品市场竞争激烈，这种激烈的竞争预计将继续下去。DBMG在地方、地区或国家的商业、工业和专业项目上与其他承包商竞争。在这些市场内继续服务需要在设备、技术和熟练人员方面进行大量资源和资本投资，而DBMG的某些竞争对手拥有比DBMG更多的财务和运营资源。竞争也给DBMG的合同价格和利润率带来了下行压力。行业内的主要竞争因素是价格、项目完成的及时性、质量、声誉，以及客户希望使用与他们有良好关系和先前经验的特定承包商。虽然DBMG认为，就其中许多因素而言，它保持着竞争优势，但如果不能继续这样做或应对其他竞争挑战，可能会对DBMG的运营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

员工

截至2021年12月31日，DBMG在全球拥有约3794名员工，包括美国、加拿大、澳大利亚、新西兰、印度、菲律宾、泰国和英国。DBMG按小时雇用的人数与DBMG执行的业务量直接相关。DBMG雇用的某些制造和安装人员的代表是美国钢铁工人联合会、国际桥梁、结构、装饰和加固铁工人工会、铁工工会、国际操作工程师工会和德克萨斯州铁工工会。DBMG在其目前的某些运营地区与这些工会签订了几项单独的集体谈判协议，这些协议将在未来的不同时间到期(如果不续签)。DBMG大约27%的员工受到各种集体谈判协议的保护。截至2021年12月31日，除非任何一方选择在预定的到期日终止协议，否则DBMG的大多数集体谈判协议将受到年度或其他自动续签的约束。DBMG认为其与员工的关系令人满意，除了零星和未经授权的非实质性停工外，DBMG没有经历过停工或其他劳工骚乱。

DBMG在其许多项目上战略性地利用第三方制造和安装分包商，并在其管理层确定这将是经济上有利的情况下(和/或当DBMG需要为此类服务增加产能时)不时地分包详细服务。DBMG无法以有利的条件与分包商进行制造、安装和细节设计，这可能会限制其及时完成项目或竞争新项目的能力，这可能会对其运营产生实质性的不利影响。

法律、环境和保险

DBMG可能会受到在正常业务过程中出现的索赔和法律程序的影响。该等事宜本身具有不确定性，不能保证任何该等事宜的结果会对DBMG有利，或任何该等事宜的解决不会对DBMG或本公司的业务、综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。DBMG和本公司均不认为任何该等未决索赔和法律程序会对其(或本公司)业务、综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

DBMG的运营和财产受到众多联邦、州和地方环境保护法律和法规的影响，例如管理向空气和水的排放以及固体和危险废物的处理和处置的法律和法规。这些法律法规越来越严格，遵守这些法律法规变得越来越复杂，成本也越来越高。不能保证该等法律法规或其解释不会以可能对DBMG的运营产生重大不利影响的方式发生变化。某些环境法律，如CERCLA(综合环境响应、赔偿和责任法案)及其州法律对应法律，规定了对有毒和危险物质泄漏和其他排放的调查和补救的严格、连带和连带责任。这些法律可适用于一个实体或其前身目前或以前拥有或经营的财产的条件，以及可归因于一个实体或其前身的废物或其他污染所在的财产的条件。尽管DBMG过往并无招致任何与环境有关的重大责任，并相信其符合环境法律，但不能保证DBMG或其可能负责的实体不会因调查及补救其目前营运(或以前拥有或营运)的设施或其他地点而招致该等责任，以致可能对其营运造成重大不利影响。

DBMG维持每次事故的商业一般责任保险金额为200万美元，总计为400万美元。此外，DBMG维持7500万美元的保护伞覆盖上限。DBMG还为火灾、洪水、爆炸和类似的灾难性事件造成的财产损失提供保险，这些事件可能导致其设施和财产的有形损害或破坏。DBMG为与我们在钢铁安装和制造项目中的工作相关的专业服务提供1,000万美元的专业责任保险。

所有保单均受各种免赔额和承保范围的限制。虽然DBMG的管理层相信其保险足以应付目前的需要，但不能保证其能够以管理层认为商业合理的保费费率维持足够的保险，亦不能保证该等保险足以支付所有可能出现的索偿。

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生命科学部门(Pansend Life Science，LLC)

我们的生命科学部门由Pansend Life Science，LLC(“Pansend”)组成。潘森德在致力于开发治疗早期膝骨性关节炎的产品的基诺维尔整形外科公司(“基诺维尔”)中持有约80%的控股权，在为皮肤开发美学和医疗技术的R2技术公司(“R2”)中持有约56%的控股权。Pansend还投资于其他早期或发展阶段的医疗保健公司，包括MediBeacon Inc.(“MediBeacon”)约47%的权益，以及Triple Ring Technologies，Inc.(“Triple Ring”)约26%的权益。

R2技术公司

R2在美容皮肤科市场开发和商业化突破性的美容医疗和非医疗设备。R2由Pansend和Blossom Innovation LLC于2014年创立，专门授权马萨诸塞州总医院和哈佛医学院开发的知识产权。

皮肤美白和美白是美容皮肤科的一个庞大而快速增长的领域。目前的美白产品和/或程序可能是无效的，不可预测的，甚至是有害的，患者经常必须通过使用化妆品或遮瑕膏来弥补效果的不足。R2开发了突破性的CryoAestic技术，提供独特的治疗方法，为患者提供皮肤美白、亮化、肤色晚间以及减少或消除色素沉着和炎症。R2的专利冷冻调制技术使用受控冷却，通过精确控制时间和温度来抑制黑色素、炎症和不适，从而在几乎不停机的情况下提供有效的治疗。

2019年，R2与其战略合作伙伴华东医药股份有限公司(以下简称华东)完成了B轮商业化融资，并与华东签订了亚太地区独家经销协议，以换取3000万美元的分阶段投资。作为本协议的一部分，R2将从此类销售中获得剩余利润的一部分。

2021年，Pansend向R2的C系列优先股投资了1500万美元，R2的融资后估值为1.5亿美元。

R2目前有三款产品处于不同的商业化和开发阶段：

1.冰川Rx-在获得美国食品和药物管理局(FDA)批准后，于2021年第一季度在美国推出，用于皮肤科手术移除皮肤良性病变，并用于降温用于暂时减轻小手术引起的疼痛、肿胀、炎症和血肿。当与R2磨皮技巧一起使用时，预期的用途包括普通磨皮、疤痕修复、痤疮疤痕修复和纹身去除。冰川Rx系统有效而舒适地解决了这些问题，使皮肤外观更光滑、更明亮，几乎不会给患者带来停机时间。冰川Rx系统出售给皮肤科医生和整形外科医生，并由训练有素的医疗保健专业人员操作。

2.冰川温泉-冰川温泉于2022年上半年在中国推出，获得中国非医疗分类，是一种用于均匀肤色、亮白皮肤的降温体验。冰川水疗系统将由华东现有的销售队伍销售给水疗中心，并计划由训练有素的美容师操作。

3.冰川人工智能-目前正在进行研发，冰川人工智能是一种自主的机器人降温设备，专注于全身皮肤美白和美白。

MediBeacon公司

MediBeacon正在开发一种专有的非侵入性实时监测系统，用于评估肾功能。目前评估肾功能的方法是间接评估，可能不准确，也不实时。据估计，全球有超过8.5亿人罹患慢性肾脏疾病。

MediBeacon的透皮GFR测量系统(“TGFR”)使用光学皮肤传感器和Lumitrace(一种在光线存在时发光的专利制剂)相结合，将成为第一个能够在护理点实时、直接监测肾功能的非侵入性系统。2018年10月22日，FDA授予TGFR突破性仪器称号，用于测量肾功能受损或正常患者的肾小球滤过率(GFR)。根据突破设备计划，FDA与公司合作，加快监管审查，以便让患者更及时地获得创新的诊断和治疗技术。MediBeacon预计将于2022年下半年开始其在美国的关键研究。

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2019年，MediBeacon与其战略合作伙伴华东完成了B轮融资，华东获得MediBeacon在大中华区资产组合的独家使用权，以换取3000万美元的分阶段投资。此外，华东将负责为亚太地区包括大中华区在内的25个国家和地区的临床试验、商业和监管活动提供资金。作为交换，MediBeacon将获得TGFR系统净销售额的特许权使用费。截至2021年12月31日，MediBeacon已从华东获得1500万美元，钱前估值约为3亿美元。根据FDA对TGFR系统的监管批准，华东将进行第二笔1500万美元的投资，资金前估值约为4亿美元。2020年，华东修改了其商业协议，在未来两年内额外预付2000万美元的未来中国特许权使用费，以在中国获得一级地位，允许该设备立即进入中国医院系统。截至2021年12月31日，MediBeacon已收到约1710万美元，用于将中国纳入MediBeacon的全球枢纽研究。

MediBeacon还在探索Lumitrace专利技术的其他临床应用，包括：

1.胃肠通透性，这有可能改变自身免疫性和炎症性疾病的治疗，包括克罗恩病。比尔和梅琳达·盖茨基金会与圣路易斯华盛顿大学医学院和梅奥诊所的科学家合作，资助了MediBeacon在这一领域的研究。最近完成了第一项人体临床研究，以研究基于荧光示踪剂的系统量化活动期克罗恩病患者胃肠道通透性的可行性。

2.眼部血管造影术具有诊断和监测眼内血管渗漏的潜力，是诊断和监测各种疾病的关键因素，包括黄斑变性、糖尿病视网膜病变和视网膜血管炎，同时避免目前潜在的临床副作用，如过敏反应、恶心和呕吐。MediBeacon是由美国国立卫生研究院(NIH)国家眼科研究所资助的小企业创新研究基金的获得者。在这一支持下，MediBeacon正在研究使用MediBeacon荧光示踪剂来可视化眼睛中的血管系统，最近于2020年获得FDA批准开始临床研究。

3.手术可视化的可行性，它具有用于开放、腹腔镜和机器人手术的潜力，以实时识别关键结构、肿瘤边缘和组织中的血流。这方面的临床研究仍在进行中。

基诺维尔整形外科公司。

基诺维尔是一家医疗设备公司，基于纽约大学医学院开发的专利技术，开发用于治疗膝骨性关节炎的新型部分和全部膝关节置换物。

三环技术

Triple Ring是一家研发工程公司，专门从事医疗设备、国土安全、成像传感器、光学、流体、机器人和移动医疗保健。

SPECTRUM细分市场(HC2广播控股公司)

HC2广播控股公司(“HC2B”及其子公司“广播”)是Innovate的多数股权子公司，是全美广播电视台的所有者和运营商，也是高端内容提供商将其产品OTA提供给更多家庭并最终向移动设备提供服务的渠道。广播电台与互联网协议网络主干互连，这使得广播公司能够远程监控和操作电台，从而产生显著的成本效益。

截至2021年12月31日，广电运营约246个电台，其中包括3个全功率电台、53个A类电台和190个LPTV电台。广播电台总共能够播放1500多个子频道，覆盖美国和波多黎各的103个市场，其中包括前35个市场中的34个。HC2B有大约100个站点，集中在前35个市场。广播公司还拥有大约19个广播电台的建设许可证，其中一部分可能会在未来24个月内有选择地建造和发放许可证，使广播公司的足迹扩大到大约110个市场。

广播包括阿兹特卡美洲。阿兹特卡美国播出针对美国拉美裔的西班牙语节目。该网络的大部分节目由墨西哥第二大广播网络TV Azteca，S.A.B.de C.V.(“TV Azteca”)根据一份多年节目许可协议(“解放军”)提供。截至2021年12月31日，阿兹特卡美国节目在大约88家广播电台播出。广播公司在美国有员工，在墨西哥有合同员工，根据与阿兹特卡电视台签订的广播服务协议(BSA)，该公司致力于阿兹特卡美国公司的运营。

经营广播电台

以下是截至2021年12月31日的广播运营商，按呼号和市场排名列出：
市场
市场
职级(a)
车站服务
纽约州纽约市1W28ES-DLPTV电视台
WKOB-LDLPTV电视台
9

加州洛杉矶2KHIZ-LDLPTV电视台
KSKJ-CDA类车站
伊利诺伊州芝加哥3W31EZ-DLPTV电视台
WPVN-CDA类车站
宾夕法尼亚州费城4W25FG-DLPTV电视台
WDUM-LDLPTV电视台
WPSJ-CDA类车站
WZPA-LDLPTV电视台
达拉斯--堡垒德克萨斯州沃斯5K07AAD-DLPTV电视台
KHPK-LDLPTV电视台
KJJM-LDLPTV电视台
KNAV-LDLPTV电视台
KODF-LDLPTV电视台
KPFW-LDLPTV电视台
德克萨斯州休斯顿6KBMN-LDLPTV电视台
Keho-LDLPTV电视台
KUGB-CDA类车站
KUVM-CDA类车站
KUVM-LDLPTV电视台
旧金山-奥克兰-加利福尼亚州圣何塞7Kemo电视全能发电站
KQRO-LDLPTV电视台
佐治亚州亚特兰大8WDWW-LDLPTV电视台
WUEO-LDLPTV电视台
WUVM-LPLPTV电视台
所见即所得-CDA类车站
马萨诸塞州波士顿10WLEK-LDLPTV电视台
凤凰城--亚利桑那州普雷斯科特11K12XP-DLPTV电视台
KPDF-CDA类车站
KTVP-LDLPTV电视台
佛罗里达州坦帕-圣彼得堡-萨拉索塔12W16DQ-DLPTV电视台
W31EG-DLPTV电视台
WTAM-LDLPTV电视台
WXAX-CDA类车站
华盛顿州西雅图13KUSE-LDLPTV电视台
明尼阿波利斯--明尼苏达州圣保罗14K28PQ-DLPTV电视台
K33LN-DA类车站
KJNK-LDLPTV电视台
KMBD-LDLPTV电视台
KMQV-LDLPTV电视台
KWJM-LDLPTV电视台
密歇根州底特律15WDWO-CDA类车站
Wudl-LDLPTV电视台
迈阿密--堡垒。佛罗里达州劳德代尔16W16CC-DLPTV电视台
丹佛，CO17KRDH-LDLPTV电视台
奥兰多-代托纳海滩-佛罗里达州墨尔本18WATV-LDLPTV电视台
WFEF-LDLPTV电视台
克利夫兰-阿克伦-坎顿，俄亥俄州19KONV-LDLPTV电视台
WEKA-LDLPTV电视台
WQDI-LDLPTV电视台
WUEK-LDLPTV电视台
萨克拉门托-斯托克顿-莫德斯托，加利福尼亚州20K04QR-DLPTV电视台
K12XJ-DLPTV电视台
KAHC-LDLPTV电视台
KBIS-LDLPTV电视台
KBTV-CDA类车站
KFKK-LDLPTV电视台
KFMS-LDLPTV电视台
10

KFTY-LDLPTV电视台
密苏里州圣路易斯21K25 NG-DA类车站
K35OY-DLPTV电视台
KBGU-LDLPTV电视台
Kptn-LdLPTV电视台
W09DL-DLPTV电视台
Wleh-LDLPTV电视台
WODK-LDLPTV电视台
波特兰，或22KOXI-CDA类车站
北卡罗来纳州夏洛特23W15EB-DA类车站
WHH-LDLPTV电视台
WVEB-LDLPTV电视台
宾夕法尼亚州匹兹堡24WJMB-CDA类车站
WKHU-CDA类车站
WMVH-CDA类车站
WWKH-CDA类车站
WWLM-CDA类车站
印第安纳波利斯25WQDE-LDLPTV电视台
WSDI-LDLPTV电视台
WUDZ-LDLPTV电视台
马里兰州巴尔的摩26WQAW-LPLPTV电视台
北卡罗来纳州罗利-达勒姆-费耶特维尔27WIRP-LDLPTV电视台
WNCB-LDLPTV电视台
加利福尼亚州圣地亚哥28KSKT-CDA类车站
田纳西州纳什维尔29WCTZ-LDLPTV电视台
WKUW-LDLPTV电视台
俄亥俄州哥伦布30WDEM-CDA类车站
德克萨斯州圣安东尼奥31K17MJ-DLPTV电视台
K25OB-DLPTV电视台
KISA-LDLPTV电视台
KOBS-LDLPTV电视台
KSAA-LPLPTV电视台
KSSJ-LDLPTV电视台
KVDF-CDA类车站
密苏里州堪萨斯城32KAJF-LDLPTV电视台
KCMN-LDLPTV电视台
KQML-LDLPTV电视台
康涅狄格州哈特福德-纽黑文33WRNT-LDLPTV电视台
WTXX-LDLPTV电视台
犹他州盐湖城34KBTU-LDLPTV电视台
威斯康星州密尔沃基35WTSJ-LDLPTV电视台
西棕榈滩--堡垒佛罗里达州皮尔斯36WDOX-LDLPTV电视台
WWCI-CDA类车站
WXOD-LDLPTV电视台
拉斯维加斯，NV39K36NE-DA类车站
酒桶-LDLPTV电视台
KHDF-CDA类车站
KNBX-CDA类车站
KVPX-LDLPTV电视台
德克萨斯州奥斯汀41KGBs-CDA类车站
KVAT-LDLPTV电视台
佛罗里达州杰克逊维尔42WJXE-LDLPTV电视台
WKBJ-LDLPTV电视台
WODH-LDLPTV电视台
WRCZ-LDLPTV电视台
俄克拉荷马城，俄克拉何马州43KBZC-LDLPTV电视台
KOHC-CDA类车站
11

KTOU-LDLPTV电视台
阿尔伯克基--新墨西哥州圣达菲45KQDF-LPLPTV电视台
KWPL-LDLPTV电视台
伯明翰-安妮斯顿-塔斯卡卢萨，亚利桑那州47WUDX-LDLPTV电视台
WUOA-LDLPTV电视台
新奥尔良，洛杉矶50WQDT-LDLPTV电视台
WTNO-LPA类车站
英国“金融时报”佛罗里达州迈尔斯-那不勒斯51WGPS-LDLPTV电视台
孟菲斯53毕马威-LDLPTV电视台
W15EA-DA类车站
WPED-LDLPTV电视台
WQEK-LDLPTV电视台
WQEO-LDLPTV电视台
纽约州布法罗54WVTT-CDA类车站
WWHC-LDLPTV电视台
弗吉尼亚州里士满-彼得堡55WFWG-LDLPTV电视台
WUDW-LDLPTV电视台
WWBK-LDLPTV电视台
佛罗里达州彭萨科拉，莫比尔56WEDS-LDLPTV电视台
WWBH-LPLPTV电视台
加利福尼亚州弗雷斯诺-维萨利亚57K17JI-DA类车站
KZMM-CDA类车站
俄克拉何马州塔尔萨60KUOC-LDLPTV电视台
KZLL-LDLPTV电视台
阿肯色州小石城-松树崖61K23OW-DLPTV电视台
肯恩-拉德LPTV电视台
KWMO-LDLPTV电视台
弗林特-萨吉诺-密歇根州湾城67W35DQ-DLPTV电视台
WFFC-LDLPTV电视台
得梅因-艾姆斯，亚利桑那州69KAJR-LDLPTV电视台
KCYM-LDLPTV电视台
KRPG-LDLPTV电视台
肯塔基州威奇托-哈钦森71KFVT-LDLPTV电视台
内华达州奥马哈73Kajs-LdLPTV电视台
KQMK-LDLPTV电视台
密苏里州斯普林菲尔德74KCNH-LDLPTV电视台
KFKY-LDLPTV电视台
查尔斯顿--西弗吉尼亚州亨廷顿76WOCW-LDLPTV电视台
亨茨维尔-迪凯特-佛罗伦萨，亚利桑那州77W34EY-DA类车站
威斯康星州麦迪逊79W23BW-DA类车站
WZCK-LDLPTV电视台
纽约州罗切斯特80WGCE-CDA类车站
肯塔基州帕迪卡-密苏里州哈里斯堡吉拉多角82W29CI-DA类车站
南卡罗来纳州查尔斯顿83WBSE-LDLPTV电视台
韦科-坦普尔-布莱恩，德克萨斯州84KAXW-LDLPTV电视台
KZCZ-LDLPTV电视台
路易斯安那州什里夫波特86K36MU-DLPTV电视台
香槟-斯普林菲尔德-伊利诺伊州迪凯特87W23EW-DLPTV电视台
WCQA-LDLPTV电视台
WEAE-LDLPTV电视台
田纳西州查塔努加89WYHB-CDA类车站
佐治亚州萨凡纳90WDID-LDLPTV电视台
WUET-LDLPTV电视台
锡达拉皮兹-滑铁卢-爱荷华州91K17MH-DLPTV电视台
KFKZ-LDLPTV电视台
哈林根-韦斯拉科-布朗斯维尔-麦卡伦，德克萨斯州92KAZH-LPLPTV电视台
KNWS-LDLPTV电视台
12

KRZG-CDA类车站
巴吞鲁日，洛杉矶93K27NB-DLPTV电视台
K29LR-DLPTV电视台
南本德-埃尔克哈特，In96KPDS-LDLPTV电视台
英国“金融时报”阿肯色州史密斯-费耶特维尔-斯普林代尔-罗杰斯98KAJL-LDLPTV电视台
KFLU-LDLPTV电视台
格林维尔-新伯尔尼-北卡罗来纳州华盛顿100W35DW-DLPTV电视台
密苏里州博伊西103K17ED-DLPTV电视台
K31FD-DA类车站
KBKI-LDLPTV电视台
KFLL-LDLPTV电视台
内华达州雷诺104K07AAI-DLPTV电视台
伊万斯维尔，In105WDLH-LDLPTV电视台
Wein-LdLPTV电视台
WELW-LDLPTV电视台
佛罗里达州塔拉哈西--佐治亚州托马斯维尔107W21EL-DLPTV电视台
林肯-黑斯廷斯-科尔尼，内华达州108KIUA-LDLPTV电视台
英国“金融时报”韦恩，在109W25FH-DLPTV电视台
W30EH-DLPTV电视台
WCUH-LDLPTV电视台
WFWC-CDA类车站
WODP-LDLPTV电视台
佐治亚州奥古斯塔110WIEF-LDLPTV电视台
Tyler-Longview-Nacogdoches，德克萨斯州113KBJE-LDLPTV电视台
KCEB全能发电站
KDKJ-LDLPTV电视台
KKPD-LDLPTV电视台
库尔德工人党--LDLPTV电视台
尤金，或116K06QR-DLPTV电视台
Kory-CDA类车站
亚基马-帕斯科-里奇兰-肯纳威克，华盛顿州118K28QK-DLPTV电视台
K33EJ-DA类车站
新泽西州法戈-谷城119K15MR-DLPTV电视台
路易斯安那州拉斐特120K21OM-DLPTV电视台
佐治亚州梅肯121W28EU-DLPTV电视台
WJDO-LDLPTV电视台
伊利诺伊州皮奥里亚-布鲁明顿122W27EQ-DLPTV电视台
圣巴巴拉--加利福尼亚州圣路易斯奥比斯波123KDFS-CDA类车站
KLDF-CDA类车站
KQMM-CDA类车站
KSBO-CDA类车站
KVMM-CDA类车站
KZDF-LDLPTV电视台
蒙哥马利-塞尔玛，亚利桑那州125WDSF-LDLPTV电视台
WQAP-LDLPTV电视台
加利福尼亚州贝克尔斯菲尔德126KTLD-CDA类车站
KXBF-LDLPTV电视台
北卡罗来纳州威尔明顿127WQDH-LDLPTV电视台
拉克罗斯--威斯康星州Eau Claire128W23FC-DLPTV电视台
乔治亚州哥伦布-奥普利卡-奥本129W29FD-DLPTV电视台
W31EU-DLPTV电视台
德克萨斯州科珀斯克里斯蒂130K21OC-DLPTV电视台
K32OC-DLPTV电视台
KCCX-LDLPTV电视台
KYDF-LDLPTV电视台
德克萨斯州阿马里洛134考奥-拉德LPTV电视台
KLKW-LDLPTV电视台
13

加州棕榈泉140K21DO-DA类车站
德克萨斯州卢伯克141K32OV-DLPTV电视台
KNKC-LDLPTV电视台
肯塔基州托皮卡146K35KX-DLPTV电视台
密苏里州乔普林--肯塔基州匹兹堡153KPJO-LDLPTV电视台
KRLJ-LDLPTV电视台
密苏里州比洛克西-格尔夫波特155W33EG-DLPTV电视台
昆西，IL-Hannibal，MO-Keokuk，IA173WVDM-LDLPTV电视台
田纳西州杰克逊175WYJJ-LDLPTV电视台
肯塔基州保龄球馆179WCZU-LDLPTV电视台
WKUT-LDLPTV电视台
波多黎各北美W20EJ-DLPTV电视台
W27DZ-DLPTV电视台
Wost全能发电站
WQQZ-CDA类车站
WWKQ-LDLPTV电视台
(a) 排名基于尼尔森媒体研究公司(Nielsen Media Research)估计的截至2021年12月31日的美国210个公认的DMA中，一个电台的指定市场区域(DMA)的相对大小。

广播业务

广播公司在其电台上运营着70多个网络，在美国各地分发内容。广播公司为其服务社区的电视观众提供免费的OTA节目。广播公司发行的节目包括针对购物、天气、体育和娱乐节目的网络，以及宗教网络和针对特定种族群体的网络。

收入

广播从其运营中产生广播电台收入和网络广告收入。广播电台的收入主要来自出售电视播出时间，以换取固定费用或相关广告销售的一部分。在典型的广播电台收入协议中，电台所有者向第三方收费提供台子频道上的广播时间。第三方在该播出时间内进行广播，并从在此类内容期间播出的广告中收取收入。广播电台的收入在合同有效期内确认。所收取的费用可以是固定的，也可以是可变的，公司签订的合同通常是短期合同。可变费用是以使用量/销售额为基础的，在后续使用时确认为收入。

网络广告收入主要来自出售电视广告或付费节目的播出时间。网络广告库存在前期和分散市场销售，并根据可用库存、网络节目和收视率以及经济状况等一系列因素按市场价格提供。在预售市场，广告商为即将到来的一季购买广告时间。在分散市场，广告商购买的广告时间接近广告播放的时间，每个季度都会有所不同。在某些情况下，网络广告销售受到印象保证的约束，如果未能达到保证的受众水平，则要求广播公司提供额外的广告时间。网络广告收入在广告位播出时确认，并作为印象保证(如果有的话)实现。印象被定义为广告被用户观看的次数。性能保证的实现是基于一家独立研究公司的观众收视率。如果有保证提供目标受众数量的印象，收入将根据提供的受众印象占合同保证的总印象的比例来确认。

对于本地库存，广播公司销售全国现货广告和本地广告。全国现货广告指的是出售给在不止一个DMA上做广告的广告商的时间。当地广告收入来自当地商家和服务提供商。国家和地方广告通常是在没有保证收视率的情况下出售的，收入在广告播出时确认。

网络发行收入包括从有线电视、卫星电视和其他多路视频节目发行(“MVPD”)系统转播我们的网络内容所收取的费用和付款。广播公司的网络根据多年运输协议在MVPD上播出，该协议规定了公司网络将接收的运输水平。网络的承载通常由套餐决定，例如网络是否包括在更广泛分布的、提供的一般娱乐套餐中，还是包括在分布较少的专业套餐中，例如以美国西班牙裔为目标的套餐或西班牙语套餐。网络分发收入取决于协议中商定的按订户计算的合同费率、接收内容的平均订户数量以及市场对广播公司提供的内容的需求。从MVPD收到的网络分配费在提供服务期间确认为收入。

战略

广播公司的战略包括以下举措：

•广播的主要目的是成为一个全国性的OTA分发平台，瞄准美国日益增长的OTA家庭；
14

•广播业的愿景是利用机会，通过无线向更多观众提供有价值的内容，为不断变化的媒体格局定位，并利用该行业迅速发展的技术；
•截至2021年12月31日，已有232个操作站连接到广电基于云的IP主干，并可远程操作和监控，从而大幅节省成本和运营效率。2018年，FCC放松了对电视广播的管制，在广播公司运营全功率和A类电台的市场上，不再需要全职员工和演播室设施，从而使广播公司能够以更高的成本效益远程操作这些电台；
•广播的主要重点是吸引寻求在全国范围内发行的最高质量的内容提供商。凭借其在全国的足迹和基于云的基础设施，广播还有望实现内容分发的溢价定价；
•广播业不断增长的收入来源是向内容提供商提供全国性的运输服务。运输合同的定价部分取决于广播电台的信号轮廓、特定市场中OTA电视家庭的数量以及市场供求；以及，
•作为主要的网络租户，阿兹特卡美国公司在60多个市场的广播平台上进行分销。

广播电视新技术：ATSC 3.0

2017年，FCC批准了ATSC 3.0，这是下一代广播标准，定义了如何广播和解释电视信号。ATSC 3.0是对以前的广播标准的增强，提供了增强的图像和音频质量、移动性、可寻址能力、更大的容量和IP连接。ATSC 3.0将提供一个平台，将线性节目和非电视数据服务与OTA和Over-the-top(“OTT”)合并在一起。在众多新出现的机会中，包括超本地新闻、天气和交通；动态广告插入；针对地理和人口的广告；可定制内容；更好的测量和分析；与连接到互联网的设备共享数据的能力；根据需要灵活添加流；增强身临其境音频的超高清画质；以及与汽车的连接。此外，ATSC 3.0将提供新的紧急功能，包括高级警报功能，可以转发疏散路线和设备唤醒功能。其中许多功能将在移动设备上使用。

员工

截至2021年12月31日，广播公司在全美约有55名员工。

有关我们部门的运营和财务信息的更多详细信息，请参见附注17.经营部门和相关信息。

环境法规与法律

我们的业务和物业，包括DBMG的业务和物业，都受到各种日益复杂和严格的外国、联邦、州和地方环境法律法规的约束，包括有关排放到空气中、排放到水道、产生、储存、搬运、处理和处置废物以及员工的健康和安全的法规。对不遵守规定的制裁可能包括吊销许可证、纠正行动令、行政或民事处罚以及刑事起诉。一些环境法规定了对泄漏和其他有害物质泄漏的补救以及对自然资源的损害的严格、连带和连带责任。此外，公司可能会因据称接触危险物质而受到人身伤害或财产损失的索赔。这些法律和法规还可能使我们为他人的行为或条件，或为我们在实施此类行为时遵守所有适用法律的行为承担责任。

遵守联邦、州和地方有关向环境排放材料或保护环境的规定，并未对我们的资本支出、收益或竞争地位产生实质性影响。根据我们迄今的经验，我们目前预计不会因为未来遵守现有的环境法律和法规而对我们的业务或综合财务状况、运营结果或现金流产生任何实质性的不利影响。然而，未来的事件，如现有法律法规或其解释的变化，监管机构更有力的执法政策，或对现有法律法规更严格或不同的解释，可能需要我们额外支出，这可能是实质性的。因此，不能保证我们在未来不会招致重大的环境合规成本。

企业信息

Innovate是特拉华州的一家公司，成立于1994年。该公司的执行办事处位于纽约麦迪逊大道295号12楼，邮编：10017。公司的电话号码是(212)235-2690。我们的互联网地址是Www.innovatecorp.com。在我们以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交这些材料后，我们在合理可行的范围内尽快通过我们的互联网网站免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年《证券交易法》(经修订)提交或提供的这些报告的修订版。我们网站上的信息不是这份Form 10-K年度报告的一部分。

本项目所要求的有关本公司行政人员、董事及行为守则的资料载于第10项。有关本公司审计委员会及审计委员会财务专家的资料将于本公司2022年委托书中以“董事会委员会”的标题列载，并在此并入作为参考。

15

第1A项。危险因素

风险因素摘要

投资我们的普通股涉及很高的风险。下面将更全面地讨论这些风险，包括但不限于以下风险，其中任何一项都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响：

与新冠肺炎疫情相关的风险

•新冠肺炎疫情及其对我们的流动性、业务、财务状况和运营结果的影响。

与我们的业务相关的风险

•我们子公司的分销能力，这是我们的主要收入来源
•我们的负债水平、融资安排和其他义务
•我们的债务和优先股工具中的限制性契约
•满足营运资金要求的能力
•依赖关键人员和吸引和留住技能人才的能力
•供应链延迟和中断的影响
•通胀压力的影响
•劳动力市场的制约和劳动力成本的增加
•我们的内部控制中发现的任何重大弱点
•外汇汇率波动性
•美国贸易政策的变化
•竞争对我们业务的影响
•未来任何潜在收购的影响、管理未来增长的能力以及与收购相关的巨额成本
•网络攻击和其他隐私或数据安全事件
•我们的资讯科技系统的稳定性和保安
•能够充分利用净营业亏损和其他税收结转
•某些现任和前任董事和高级管理人员提出的公司机会以及关联方交易的影响
•我们作为非投资公司的地位
•潜在诉讼的影响
•全球经济状况恶化和全球经营的影响
•与我们收购的业务相关的合规成本
•我们的发展阶段公司产生收入或收入的能力
•我们的收购或处置对税收的不利影响
•在合资投资中缺乏独家控制权
•保护我们知识产权的能力
•对我们现有股东的潜在稀释
•“小报告公司”的地位
•我们最近重组的董事会和管理层变动的影响

与基础设施细分市场相关的风险

•DBMG建筑合同和合同项下付款时间的不可预测性
•施工合同定价条款的影响，包括固定价格和成本加成定价
•建筑工程的终止或取消
•积压的建设项目集中度提高
•能够实现在积压中报告的收入价值
•能够满足合同规定的进度或绩效要求
•修改或终止政府合约
•分包商和第三方供应商的可靠性
•钢材和钢材部件的供需波动
•钢构件供应商的可靠性
•建筑市场竞争激烈
•客户获得适用的监管和环境批准的能力
•未能获得或维持所需执照的影响
•保证金和信用证能力的影响
•流动性随时间的变化
•暴露于专业责任、产品责任、保修和其他索赔
•环境合规成本的影响
•会干扰运营的劳动力中断
•维护安全工作环境的能力

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与生命科学部门相关的风险

•Pansend的经营业绩出现重大波动
•生命科学领域的高水平竞争
•依赖第三方进行销售、营销、制造和/或分销
•有限的当前和历史营业收入
•未能获得或保持必要的FDA(或国外同等机构)许可和批准的影响
•与客户、医生和技术人员滥用Pansend产品相关的风险
•潘森德有限的制造经验
•争夺技能型专业技术人才
•潘森德产品的过时
•Pansend有效保护其知识产权的能力以及未能做到这一点的影响
•患者对R2手术的满意度
•第三方知识产权侵权索赔的影响

与频谱细分相关的风险

•我们的运营在竞争激烈的市场中的有效性
•联邦通信委员会法规的影响，包括与广播许可证或国会立法有关的法规

风险因素

在评估本公司及其子公司的业务时，应仔细阅读以下风险因素和本文其他部分的前瞻性陈述。广泛的事件和环境可能会对我们的整体业绩、特定业务的业绩和我们的运营结果产生重大影响，因此，对我们的投资受到风险和不确定因素的影响。除了影响具体业务运营的重要因素以及本10-K表格年度报告中其他部分确定的这些业务的财务业绩外，以下重要因素可能对我们的运营产生不利影响。虽然下面单独描述了每个风险，但这些风险中的一些是相互关联的，某些风险可能会触发下文描述的其他风险的适用性。此外，下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。其他风险和不确定性目前尚不为我们所知，或目前被认为是无关紧要的，也可能潜在地损害我们的整体业绩、特定业务的业绩和我们的运营结果。在我们未来向美国证券交易委员会提交的文件和报告中，这些风险因素可能会不时被修改、补充或取代。

就新冠肺炎疫情对公司的业务、财务状况、经营业绩、现金流和流动性产生不利影响的程度而言，它还可能增加本“风险因素”部分描述的许多其他风险，例如与公司的债务水平、遵守管理公司债务的协议中包含的财务契约的能力以及公司普通股价格的波动性有关的风险。

与新冠肺炎疫情相关的风险

我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到新冠肺炎的不利影响。

我们正在监测并继续评估新冠肺炎疫情对我们的业务和运营的持续影响。我们在许多行业和地区开展业务，这些行业和地区已经并预计将继续受到新冠肺炎疫情的实质性影响。新冠肺炎疫情的影响范围及其对我们企业的相关经济影响取决于许多我们无法控制的因素。虽然新冠肺炎疫情可能在多大程度上对我们的业绩产生不利影响尚不确定，但新冠肺炎疫情的不利影响可能会对我们的业务产生重大影响。

这场大流行造成了广泛的健康危机，对许多国家的经济和金融市场造成了不利影响。在新冠肺炎疫情期间，甚至在疫情消退后，本公司可能会继续经历由于疫情对全球经济的影响而对公司业务造成的不利影响，包括已经发生或未来可能发生的任何衰退、经济下滑、政府开支削减、信贷市场收紧或失业率上升，这可能会导致我们的最终客户和潜在客户推迟或减少对我们产品的支出，或对价格构成下行压力。此外，我们业务的任何关键人员因新冠肺炎而生病、丧失工作能力或死亡，都可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性影响。

许多国家的政府已经实施了旨在阻止或减缓新冠肺炎进一步传播的政策，如就地避难令、旅行禁令、宣布紧急状态、关闭企业、制造业和其他商业限制以及学校和非必要企业的关闭。虽然许多国家已经开始取消限制，但未来可能会出台额外的限制措施，以应对正在进行的大流行的变化。

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新冠肺炎继续造成与劳动力短缺和供应链中断相关的供应链挑战，这可能会对我们完成项目或交付产品的能力造成重大延误。来自受影响地区的材料接收已经放缓或中断，我们的供应商预计在履行订单方面将面临类似的挑战。此外，由于对航运的需求大大增加以及能力和设备的减少，由于对航运的需求大大增加以及能力和设备的减少，由于对航运的需求大大增加以及能力和设备的减少，由于新冠肺炎和全球供应的影响，海运公司航次的减少、海运能力问题、主要国际门户的拥堵和其他经济因素在全球范围内继续存在，这导致最近每个航运集装箱的价格上涨。此外，在美国，由于司机短缺和劳动力成本增加，以及新的联邦和州安全、环境和劳工法规，卡车运输成本大幅上升。这些变化，以及新冠肺炎相关州和地方对国内卡车运输和配送中心运营的限制，可能会扰乱我们的供应链，这可能会导致我们项目的延迟完成，并导致我们产生显著的额外成本。尽管我们可能会尝试将这些增加的成本中的某些部分转嫁给我们的客户，但我们可能无法将所有这些成本增加转嫁给我们的客户。因此，我们的利润率可能会受到此类成本增加的不利影响。这些供应链中断和运输挑战可能会对我们的运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

公司的首要任务一直是保护我们的员工及其家人，以及公司客户的家人。公司正在采取卫生当局和地方政府指示的预防措施，包括根据需要改变操作程序，提供额外的防护装备和清洁，以保护人员和客户，这已经并可能继续导致公司运营中断和成本增加。我们可能会根据政府当局的要求或我们认为最符合我们的员工、客户、合作伙伴、供应商和供应商利益的情况采取进一步行动。在家办公和其他措施带来了额外的运营风险，包括网络安全风险，并影响了我们的运营方式。随着疫苗的推出，某些员工开始返回办公室，无论是全职还是兼职。尚不能确定这些措施是否足以减轻病毒构成的风险，包括任何新的病毒株，疾病和劳动力中断可能导致关键人员无法使用，并损害我们履行关键职能的能力。

新冠肺炎疫情的后果单独和共同地可能对公司的业务、财务状况、经营业绩、现金流和流动性产生不利影响。新冠肺炎大流行对公司业务、财务状况、经营业绩、现金流和流动性的最终影响程度可能与管理层目前的估计不同，这是因为存在固有的不确定性，涉及疫情的持续时间和进一步蔓延、其严重性、为控制病毒或治疗其影响而采取的行动，以及恢复正常经济和运营条件的速度和程度。

基础设施细分市场

DBMG依靠其员工来开展其服务。政府对新冠肺炎的回应所产生的事态发展，如社会距离和就地避难指令，已经并将继续影响DBMG在其设施和项目现场有效地部署其员工的能力。DBMG的业务性质不允许其设施和项目现场的替代劳动力安排(如远程工作计划)得到有效实施，并且由于潜在的劳动力中断，DBMG可能会遇到项目延误或暂停。于截至2021年及2020年12月31日止年度内，新冠肺炎相关开支分别为860万美元及1,940万美元。这些费用中的大部分涉及DBMG商店和现场的安全和清洁程序的工资成本，以及员工的个人防护设备。根据新冠肺炎和相关政府订单的传播，DBMG还可能经历供应链中断。这些延迟、暂停和对供应链的影响，可能会对DBMG的运营结果、现金流或财务状况产生负面影响。这可能会导致收入的时间被推迟，并可能影响收益和积压。在各国政府实施旨在应对新冠肺炎疫情的政策时，可能会出现合同项目的持续延误、暂停或取消。任何此类合同项目的持续亏损或暂停都可能对DBMG的运营结果、现金流或财务状况产生负面影响。

生命科学分部

我们的生命科学部门可能会受到新冠肺炎疫情的不利影响。例如，要求在临床试验地点实施新冠肺炎操作措施可能会导致某些地点的临床研究被推迟。这样的拖延可能会减缓我们产品在美国和全球获得监管批准和批准的进展。此外，政府当局的留在原地命令影响了我们员工继续进行研发活动的能力，尽管我们的政策是在家工作。半导体供应、我们的劳动力和我们供应商劳动力的中断也可能导致我们生产规模的延迟，这反过来可能导致我们产品发布计划的延迟和最终客户对我们产品的采用。如果由于疫情持续，我们无法及时获得预期的监管许可或启动某些临床试验，我们可能无法实现我们与华东医药有限公司(“华东”)的股票购买协议下的最终里程碑，这反过来可能导致华东决定不为MediBeacon购买最后1,500万美元的优先股，我们无法继续运营。

新冠肺炎大流行对我们生命科学部门业务运营的最终影响是高度不确定的，可能会发生变化，将取决于无法准确预测的未来发展，包括大流行的持续时间、额外或修改的政府行动、将出现的关于新冠肺炎的严重和影响的新信息以及为遏制或应对其短期和长期影响而采取的行动等。
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频谱段

我们的频谱部门已经，并可能继续受到新冠肺炎大流行在几个方面的影响。SPECTRUM依赖于广告收入，在疫情早些时候，许多广告商减少或暂停购买电视广告时间，主要是因为州长要求停止当地消费者的商业活动，其中大部分已经消退。许多主要的电视广告商在大流行早些时候受到了这些业务关闭的影响，包括与旅游、娱乐和主题公园、汽车销售、所有消费品零售、休闲餐饮和快餐餐厅相关的重要行业。我们也可能间接受到频谱租赁客户电视广告放缓的影响。这些客户向我们支付租赁费，以便在我们的电视台播出他们的节目，而他们中的许多人依赖那些电视台的广告收入来支付这些频谱租赁费。我们客户广告收入的损失可能会使我们面临广播电台收入的相应损失。

与我们的业务相关的风险

Innoate是一家控股公司，其唯一的物质资产是手头的现金、其运营子公司的股权和其他投资。因此，Innovate的收入和现金流的主要来源是其子公司的分配，其子公司在进行创新的分配时可能受到法律和合同的限制。

作为一家控股公司，Innoate的资产是其现金和现金等价物、子公司的股权和其他投资。截至2021年12月31日，我们在Innoate的公司层面拥有2200万美元的现金和现金等价物。

Innovate的收入和现金流的主要来源是其子公司的分配。因此，其偿债能力，包括本金总额8.50%于2026年到期的高级担保票据(“有担保票据”)、本金总额为7.50%的2022年到期的可转换优先票据(“2022年可转换票据”)、本金总额为5180万美元的7.50%可转换优先票据(“2026年可转换票据”，以及连同2022年到期的可转换票据“可转换票据”)及1,500万美元有担保循环信贷协议(“循环信贷协议”)，截至2021年12月31日，其中500万美元已提取，并为未来的收购提供资金，这取决于其子公司产生足够的净收入和现金流以进行上游现金分配以进行创新的能力。Innovate的子公司是独立的法人实体，尽管它们可能由Innovate全资拥有或控制，但它们没有义务为创新提供任何资金，无论是以贷款、股息、分配或其他形式。Innovate子公司向其分配现金的能力正在并将继续受到子公司融资协议中包含的限制、是否有足够的资金以及适用的州法律和监管限制。例如，DBMG是信贷安排下的借款人，这些安排限制了他们进行分配或提供贷款进行创新的能力。具体地说，DBMG是信贷协议的缔约方，这些协议包括某些金融契约，这些契约可以限制可用于支付上游股息以进行创新的现金数量。关于更多信息，见项目7。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。

我们子公司债权人的债权一般优先于我们的债权和我们债权人和股东的债权。在一定程度上，Innovate的子公司分配股息或其他创新付款的能力可能受到限制，我们发展、寻求商机或进行可能对我们的业务有利的收购，或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务的能力也可能受到实质性限制。此外，如果Innovate依赖其子公司的分配和贷款来支付Innoate的债务，并且如果这些子公司无法分配或贷款用于创新，Innovate可能会违约，这将允许此类债务的持有人加速债务的到期，这也可能通过交叉违约或交叉加速条款加速我们其他债务的到期。

为了偿还我们的债务和其他债务，我们将需要大量现金。

我们产生现金的能力取决于许多我们无法控制的因素，任何未能履行我们的偿债义务，包括我们的未偿债务和我们的优先股流通股义务，都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。我们对债务和未偿还优先股进行偿付和再融资的能力，以及为营运资本需求和计划资本支出提供资金的能力，将取决于我们未来产生现金的能力。这在一定程度上受到一般经济、金融、竞争、商业、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。关于我们和我们子公司的负债情况，见项目7。“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和“合并财务报表附注”的附注9.债务。

如果我们的业务没有从经营中产生足够的现金流，或者如果我们和我们的子公司未来没有足够的借款来偿还我们的债务或就我们的已发行优先股支付强制性赎回款项，或者为我们的其他流动资金需求提供资金，我们可能需要在优先股到期时或之前对我们的全部或部分债务进行再融资或赎回优先股、出售资产、减少或推迟资本投资或寻求筹集额外资本，其中任何一项都可能对我们产生重大不利影响。

19

此外，如果有必要，我们可能无法以商业合理的条款或根本无法实施其中任何一项行动。我们重组或再融资债务或赎回优先股的能力，将取决于当时的资本市场状况和我们的财务状况。我们债务的任何再融资或与赎回优先股相关的融资可能会以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁琐的契约，这可能会进一步限制我们的业务运营。现有或未来债务工具或优先股的条款可能会限制或阻止我们采取任何此类行动。此外，任何未能按计划支付我们未偿债务的利息和本金或我们的优先股流通股的股息可能会导致我们的信用评级下调，这可能会损害我们产生额外债务或以商业合理条款或根本不存在的其他方式筹集资本的能力。我们无法产生足够的现金流来偿还债务和其他债务，或按商业合理的条款或根本无法对我们的债务进行再融资或重组，将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，这可能是实质性的。

管理我们债务的协议和我们已发行优先股的指定证书包含各种公约，限制了我们在业务运营中的自由裁量权和/或要求我们满足财务维持测试和其他公约。不遵守这些测试和公约可能会对我们产生实质性的不利影响。

管理我们债务的协议和我们已发行优先股的指定证书包含对我们的业务施加经营和财务限制的契约，我们未来的任何其他融资协议都可能包含这些契约。

管理我们的未偿还优先担保票据和可转换票据的契约包含，以及任何未来的契约可能包含各种契约，包括限制我们产生额外债务的能力，以及在某些情况下，本公司的子公司产生额外债务的能力；设立留置权；从事售后回租交易；支付股息或就股本进行分派；进行某些限制性付款；出售资产；与联属公司进行交易；或合并或合并，或将其几乎所有资产出售给另一人。这些公约有一些重要的例外情况和限制条件。

我们子公司的债务融资包含适用于每一家子公司的类似契约。这些公约可能会限制我们有效经营业务的能力。例如，DBMG与其担保债券提供商签订了一项赔偿协议，其中还包含关于保留DBMG资本要求的契约，这可能会限制DBMG可能向其股东支付的股息金额。

此外，我们的2026年高级担保票据的契约日期为2021年2月1日，由Innoate、其担保方和作为受托人的全国性银行协会美国银行全国协会(U.S.Bank National Association，简称：美国银行协会)签署，要求我们满足某些财务测试，包括抵押品覆盖率和最低流动性测试。我们满足这些测试的能力可能会受到我们无法控制的因素和事件的影响，而且我们未来可能无法满足这些测试。

任何不遵守管理我们契约的协议中的限制，或任何管理我们可能产生的其他债务的协议，都可能导致这些协议下的违约事件。这种违约可能允许债权人加速相关债务，这种加速可能会触发其他债务的交叉加速或交叉违约条款。如果这些风险中的任何一项发生，我们的业务和运营都可能受到实质性的不利影响。

指定证书为我们的优先股持有者提供了关于上述某些事项的同意和投票权，以及某些公司治理权利。这些限制可能会干扰我们获得融资或从事其他商业活动的能力，这可能会对我们的业务和运营产生重大不利影响。

我们有大量的债务和其他融资安排，并可能产生额外的债务和其他债务，这可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们有大量的债务和优先股流通股。截至2021年12月31日，我们的未偿债务总额为6.308亿美元，我们未偿还优先股的应计价值为1610万美元，截至2021年12月31日的当前公允价值为1880万美元。我们可能不会产生足够的现金流来履行我们在这种债务和其他安排下的义务。这一巨额债务构成了风险，例如无力偿还这种债务的风险，以及：

•更容易受到普遍不利的经济和工业条件的影响；
•如果我们的浮动利率借款利率上升，增加利息支出并不能有效地缓解这些增加的影响；
•我们的担保票据基本上由Innovate的所有资产以及为担保票据提供担保的Innovate某些子公司的资产担保，包括我们其他子公司的某些股权和其他投资，以及某些知识产权和商标，这些资产不能被质押以获得其他融资；
•我们子公司的某些资产被质押以保证其债务，而这些资产不能被质押以确保其他融资；
•我们不得不将很大一部分现金流从运营中转移到偿还债务和其他安排上，从而减少了现金用于营运资本、资本支出、收购、投资和其他一般公司用途的可用资金；
•限制我们以我们认为可以接受的条款获得额外融资的能力，用于营运资本、资本支出、扩张计划和其他投资，这可能会限制我们实施业务战略的能力；
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•限制我们在计划或应对业务和我们经营的市场的变化或把握市场机会方面的灵活性；以及
•与债务较少、其他未偿债务较少的竞争对手相比，这使我们处于竞争劣势。

此外，我们可能需要在未来的日常业务中承担额外的债务或达成额外的融资安排。有担保契约及我们附属公司的其他融资安排的条款允许我们产生额外的债务和发行额外的优先股，但须受某些限制。如果产生额外的债务或发行股票，上述风险可能会加剧。此外，我们无法保持一定的杠杆率可能会导致我们的部分债务加速，如果我们无法偿还加速的债务，可能会导致我们违约。

我们经历了重大的历史和未来的重大运营亏损和净亏损，这可能会阻碍我们满足营运资金要求或偿还债务的能力，我们不能向您保证我们将从运营中产生足够的现金流来满足该等要求或偿还我们的债务。

我们不能向您保证，我们将确认未来期间的净收入。如果我们不能产生净收入或足够的营业利润，我们可能无法满足我们的营运资金要求或偿还我们的债务。我们能否为我们的业务产生足够的现金将取决于我们经营业务未来的财务和经营业绩，这将受到当前经济和相关行业状况以及金融、商业、监管和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。我们确认了2021年创新应占净亏损2.275亿美元和2020年创新应占净亏损9200万美元，并在前几个时期发生了净亏损。

我们不能向您保证，我们的业务将从运营中产生足以满足我们流动性需求的现金流。如果我们的现金流和资本资源不足，我们可能会被迫减少或推迟资本支出，出售资产和/或寻求额外的资本或融资。我们获得未来融资的能力将取决于资本市场的状况和我们目前的财务状况。任何融资都可能以高利率进行，并可能要求我们遵守现有融资文件中除契诺之外的契诺，或者比之更具限制性的契诺，这可能会进一步限制我们的业务运营。在缺乏此类经营业绩和资源的情况下，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被要求处置重大资产或业务以履行我们的义务。我们可能无法以公平的市场价值完成这些处置，或者根本无法完成。此外，我们可以从任何此类处置中变现的任何收益可能不足以履行我们的义务。我们确认持续经营活动的现金流使用在2021年为650万美元，2020年为5520万美元。

我们依赖于我们的总裁兼首席执行官小韦恩·巴尔和某些其他关键人员，他们的损失或分心可能会对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。

我们相信，Innoate及其运营子公司未来的成功将在很大程度上取决于且将在很大程度上取决于自2014年1月以来一直担任Innovate董事总裁兼首席执行官(“首席执行官”)的小韦恩·巴尔在2020年3月期间担任董事首席执行官，于2020年6月至2020年11月期间担任临时首席执行官，并自2020年11月以来担任Innovate总裁兼首席执行官，以及Innoate及其运营子公司其他关键人员的服务，他们可能由相对较少的拥有对我们业务运营至关重要的销售、营销、工程、财务、技术和其他技能的个人组成。领导我们子公司的执行管理团队也在相关行业拥有丰富的经验和广泛的技能。留住关键人员的能力对我们的成功和未来的增长非常重要。对这些专业人员的竞争可能会很激烈，我们可能无法留住和激励我们现有的官员和高级员工，并继续以竞争性的方式补偿这些人。其中一人或多人的服务出现意外损失，无论是由于竞争、个人事务引起的分心或其他原因，都可能对我们的业务的财务状况或运营结果产生不利影响，并可能阻碍此类业务在我们经营的各个行业中有效竞争的能力。

我们和我们的子公司可能无法吸引和/或留住更多的技术人员。

我们可能无法吸引未来增长所需的新人员，包括管理人员、技术人员和销售人员，也无法取代失去的人员。特别是，我们一些运营子公司的活动需要具有高度专业化技能的人员。在我们的业务中，对最好的人员的竞争可能会很激烈。如果我们不能吸引和/或留住合格的人员，我们的财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。

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我们可能会发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，这可能会对我们及时准确地报告我们的财务状况和运营结果的能力产生不利影响。

重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。截至2021年12月31日和2020年12月31日，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制是有效的。

在未来时期，如果2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(以下简称《萨班斯-奥克斯利法案》)第404条所要求的程序显示或我们以其他方式发现了一个或多个重大缺陷或重大缺陷，纠正任何此类重大缺陷或重大缺陷可能需要额外的补救措施，包括增加人员，这可能是昂贵和耗时的。如果截至未来年终期间存在重大弱点(包括在年底前发现的重大弱点，而没有足够的时间评估和确认更正或相关新程序的有效性)，我们的管理层将无法在该未来期间年终就我们对财务报告的控制的有效性做出有利的报告。如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制在未来任何时期都是有效的，我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，这可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响，并可能使我们面临额外的、可能代价高昂的诉讼和政府查询/调查。

长期的通胀可能会导致成本上升，利润率和收益下降。

我们的大部分产品都是在美国境内制造和销售的，这增加了我们受到国内通胀和燃料价格上涨等因素的影响。最近的通胀压力导致利率、燃料、工资、运费和集装箱费用以及其他成本增加，如果这种情况持续很长一段时间，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。如果我们的成本仍然受到持续显著的通胀压力，我们可能无法通过价格上涨来完全抵消这些更高的成本。我们不能或未能做到这一点可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。

劳动力市场的全面收紧、劳动力成本的增加或任何可能的劳工骚乱都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们的业务需要大量的人员。如果我们不能留住稳定和敬业的员工，可能会导致我们的业务运营中断。尽管到目前为止我们还没有经历过任何劳动力短缺的情况，但我们观察到了劳动力市场的整体收紧和竞争日益激烈。由于工资和工资、社会福利和员工人数的增加，我们已经并预计将继续经历劳动力成本的增加。我们与本行业和其他劳动密集型行业的其他公司竞争劳动力，与他们相比，我们可能无法提供具有竞争力的薪酬和福利。如果我们不能管理和控制我们的劳动力成本，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。

美元和外币汇率的波动可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们在美国以外的地方开展各种业务。因此，我们面临货币汇率变动的风险敞口。这些风险包括但不限于：

•重新计量外币计价资产和负债价值变动的损益；
•境外子公司财务业绩合并后折算为美元的折算损益；
•计划风险与我们准备年度和季度预测与实际结果发生之间的汇率变化有关。

由于我们面临着收购和商机的激烈竞争，包括来自许多拥有与我们类似的商业计划的公司的竞争，我们可能很难完全执行我们的商业战略。此外，我们的子公司还在竞争激烈的行业运营，限制了它们在各自行业获得或保持地位的能力。

我们预计将面临来自战略投资者和其他与我们的业务目标类似的实体对收购和商机的激烈竞争，例如私人投资者(可能是个人或投资合伙企业)、空白支票公司和其他国内和国际实体，竞争我们可能收购的业务类型。其中很多竞争对手比我们拥有更多的技术、人力和其他资源，或者更多的本地行业知识，或者更多获得资金的机会，与许多这些竞争对手相比，我们的财政资源可能相对有限。这些因素可能会使我们在成功完成未来的收购和投资方面处于竞争劣势。

此外，虽然我们认为有许多目标业务可以被我们潜在地收购或投资，但我们在收购某些规模可观的目标业务方面的竞争能力将受到我们现有财务资源的限制。我们可能需要获得额外的融资以完善未来的收购和投资机会，我们不能向您保证，我们将以可接受的条款获得任何额外的融资，或者根本不能，或者我们现有融资安排的条款不会限制我们这样做的能力。这种固有的竞争限制使其他公司在寻求收购和投资机会方面具有优势。

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此外，我们的子公司还面临着来自传统和新进入者的竞争，这可能也会对他们产生不利影响，如下文与基础设施、生命科学和频谱部门相关的风险因素所讨论的那样。

我们可能被要求花费大量资金，以使我们已经收购或未来可能收购的公司符合适用于上市公司的各种报告要求，和/或编制所需的财务报表，此类努力可能会损害我们的经营业绩或完全不成功。

萨班斯-奥克斯利法案要求我们的管理层评估我们收购公司的财务报告内部控制的有效性，我们的外部审计师要为这些公司证明和报告财务报告内部控制的有效性。为了遵守萨班斯-奥克斯利法案，我们需要对被收购公司的财务报告实施或加强内部控制，并对内部控制进行评估。我们不会在收购前对公司财务报告的内部控制进行正式评估。我们可能需要雇用更多的员工，并产生大量成本，以便在我们收购的公司实施必要的新内部控制。未能执行所需的内部控制或在执行过程中遇到困难，可能会损害我们的经营业绩或增加内部控制存在重大弱点的风险，如果不加以补救，可能会对我们及时准确报告财务状况和运营结果的能力产生不利影响。

未来的收购或商机可能涉及未知风险，这些风险可能会损害我们的业务，并对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

我们是一家多元化的控股公司，在许多不同的业务中拥有权益。我们过去及未来打算直接或间接透过我们的附属公司收购涉及未知风险的业务或投资，其中一些风险将特定于投资或收购目标所在的行业，包括我们不熟悉或不熟悉的行业的风险。不能保证我们的尽职调查将查明可能对我们或我们可能收购的实体产生重大不利影响的每一件事。我们可能无法充分应对此类投资或收购带来的财务、法律和运营风险，特别是如果我们不熟悉相关行业，这可能会导致重大投资损失。任何未知风险的变现可能使我们面临意外的成本和负债，并阻止或限制我们实现投资或收购的预期收益，这可能对我们的财务状况和流动性产生不利影响。此外，我们的财务状况、经营业绩和偿债能力可能会受到不利影响，这取决于适用于我们投资或收购的任何业务的具体风险，以及我们应对这些风险的能力。

我们依赖信息系统开展业务，如果不能保护这些系统免受安全漏洞的破坏，或者未能实施、集成、升级和维护这些系统的正常运行，可能会对我们的运营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响。

我们业务的有效运作有赖于计算机硬件和软件系统。例如，Innovate及其子公司依靠信息系统处理客户订单、管理库存和应收账款、采购产品、管理应付账款流程、跟踪成本和运营、维护客户关系和积累财务结果。信息技术安全威胁--从用户错误到旨在未经授权访问我们的系统、网络和数据的网络安全攻击--的频率和复杂性都在增加。网络安全攻击的范围可能从随机尝试到协调和有针对性的攻击，包括复杂的计算机犯罪和高级持续威胁。网络安全攻击还可能包括针对敏感数据或我们使用的产品中安装的硬件和软件的安全性、完整性和/或可靠性的攻击。鉴于这些威胁对我们的系统和网络的安全以及我们的数据的机密性、可用性和完整性构成风险，我们认真对待此类网络安全风险。我们投入资源维护和定期更新我们的系统和流程，旨在保护我们的计算机系统、软件、网络和其他技术资产的安全，防止未经授权的各方试图获取机密信息、销毁数据、破坏或降低服务、破坏系统或造成其他损害，我们已经在内部和与我们的银行实施了某些审查和批准程序；并实施了全系统范围的改革。尽管我们实施了业界认可的安全措施和技术，但我们的信息系统仍然容易受到计算机病毒、恶意代码、未经授权的访问和网络钓鱼的攻击, 拒绝服务攻击和其他网络攻击，随着这类攻击变得更加复杂和频繁，我们预计未来还会受到类似的攻击。尽管到目前为止，此类攻击尚未对我们的财务状况、运营结果或流动性产生实质性影响，但不能保证我们的网络安全措施和技术将充分保护我们免受这些和其他风险的影响，包括自然灾害和停电等内部和外部风险，以及不安全编码和人为错误等内部风险。对我们信息系统的攻击可能导致资产和关键信息的损失、知识产权被盗或机密信息的不当披露，并可能使我们面临补救费用和声誉损害。此外，信息系统意外或持续不可用，或这些系统因任何原因未能按预期运行，包括网络安全攻击和其他故意黑客攻击，如果我们的客户信息发生丢失、披露或挪用或访问，可能会使我们面临法律索赔，并可能导致服务中断、安全故障、安全违规、合规故障、无法保护信息和资产免受入侵者侵扰、敏感数据丢失或被操纵，以及可能以其他方式扰乱我们的业务并导致性能下降、运营困难和成本增加，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。经营结果、财务状况或流动资金。

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我们打算在未来扩大我们的业务规模，并可能在管理增长方面遇到困难。

我们已经采取了一项业务战略，设想我们将扩大我们的业务，包括未来的收购或其他商业机会，因此，我们需要提高我们的公司职能水平，其中可能包括招聘更多人员来履行这些职能，并加强我们的信息技术系统。未来的任何增长都可能增加我们的公司运营成本和开支，并给我们的管理层成员带来重大的额外责任，包括需要确定、招聘、维持和整合更多的员工，并实施增强的信息技术系统。我们未来的财务表现和有效竞争的能力将在一定程度上取决于我们有效管理未来任何增长的能力。

我们可能无法充分利用我们的净营业亏损和其他税收结转。

我们利用净营业亏损(“NOL”)和其他税收结转金额(如第163(J)条不允许的利息结转)在未来年度减少应税收入的能力可能会因各种原因而受到限制。由于减税和就业法案(TCJA)的颁布，2017年12月31日之后的纳税年度产生的NOL的扣除额将被限制在应税收入的80%，尽管它们可以无限期结转。在2018年1月1日开始之前出现的NOL仍然受相同的结转期限制。

截至2021年12月31日，我们有大约1.645亿美元的联邦净营业亏损结转(“NOL”)和代码第163(J)节利息限制结转的2.232亿美元可用于抵消我们未来的应纳税所得额，NOL将于2034年开始失效。根据守则第382和383节的规定，我们的NOL和某些其他税务属性的使用可能受到守则第382节和适用的财政部条例所指的“所有权变更”的限制。如果一家公司经历了“所有权变更”，这通常被定义为在三年的滚动期间内，由某些“5%的股东”(如美国国税法第382条所定义)所拥有的公司股票价值的50%以上的增长，该公司使用变更前NOL和某些其他变更前税收属性来抵销变更后收入或税款的能力可能是有限的。

2021年8月30日，公司签订《税收优惠保全计划》(以下简称《计划》)。该计划旨在通过阻止一个人或一组关联或关联人士获得4.9%或更多已发行普通股的实益所有权，帮助保护公司使用其税收净营业亏损和其他某些税收资产(“税收优惠”)的能力。这可能会阻碍任何个人、商号、公司、合伙企业或其他个人或关联或联营团体获得4.9%或更多当时已发行的普通股的实益所有权，从而对我们普通股的可售性产生不利影响。此外，尽管权利协议旨在降低所有权变更可能对我们的NOL的使用产生不利影响的可能性，但不能保证该计划将阻止可能导致此类所有权变更的所有转让。我们未来可能会因为普通股所有权的变化而经历所有权的变化，其中一些变化可能不在我们的控制范围之内。如果公司经历了代码第382节定义的所有权变更，其利用这些税收属性的能力将受到很大限制。

2014年，新的受益所有者在提交给美国证券交易委员会的附表13D文件中报告了对我们普通股的大规模收购，我们发行了我们的优先股，这些优先股可以转换为我们普通股的大量股份。在2014年第二季度，我们完成了382条款的审查。这项审查的结论表明，截至2014年5月29日，所有权发生了变化。

由于我们在2015年11月发行了普通股，并在2018年11月收购了Graywolf，我们引发了Graywolf的额外所有权变更，对收购的NOL结转金额的使用施加了额外的限制。所有权的变化可能会影响我们利用这些损失的能力的时机。不能保证未来的所有权变更不会对我们的NOL结转金额产生进一步的负面影响，因为未来第382条的任何年度限制最终将取决于为这些目的而确定的我们的权益价值，以及紧接该所有权变更之前的未实现收益金额。

我们可能被要求在未来重述某些财务报表，这可能会导致额外的风险和不确定因素，包括股东诉讼和投资者信心丧失。

根据公认会计原则编制财务报表涉及作出估计、判断、解释和假设，这些估计、判断、解释和假设影响资产、负债、收入、费用和收入的报告金额。这些估计、判断、解释和假设往往本质上是不准确或不确定的，对先前估计、判断、解释或假设的任何必要修订都可能导致重述我们的财务报表。任何此类重述或更正都可能非常耗时，可能需要管理层的大量关注和巨额会计成本，可能会导致美国证券交易委员会或纽约证券交易所采取不利的监管行动，可能会导致股东诉讼，可能会导致我们无法履行报告义务，可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，导致我们的股价下跌。

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我们的高级职员、董事、股东和他们各自的关联公司可能在我们参与的某些交易中有金钱利益，也可能与我们竞争。

虽然我们已通过适用于我们的高级管理人员和董事的道德守则，合理地旨在促进以道德方式处理个人和职业关系之间的实际或明显的利益冲突，但我们既没有通过政策明确禁止我们的董事、高级管理人员、股东或关联公司在我们参与的或我们拥有利益的任何交易中有直接或间接的金钱利益，我们也没有明确禁止任何此等人士以自己的名义参与我们进行的类型的商业活动。吾等过去曾从事该等人士拥有权益的交易(例如，于2021年将CIG出售予董事旗下公司Michael Gorzynski控制的实体Continental General Holdings LLC)，并在符合任何适用的融资安排契诺或吾等可能不时订立的其他协议的条款下，日后可进行该等人士拥有权益的额外交易。此外，这些交易方可能在我们参与的某些交易中拥有权益，如战略合作伙伴关系或合资企业，也可能与我们竞争。

在其他业务活动中，我们的某些现任和未来董事和高级职员可能会意识到可能适合向我们以及他们所关联的其他实体介绍的业务和收购机会。该等董事及高级职员并无被要求或可能不会为我们带来其他具吸引力的业务或收购机会。

我们现任和未来的某些董事和高级管理人员可能会意识到业务和收购机会，这些机会可能适合向我们以及他们所关联或可能关联的其他实体介绍。由于这些董事和高级管理人员与其他实体有关联，他们可能有义务向这些实体提供潜在的业务和收购机会，这可能会导致利益冲突。此外，在特拉华州法律允许的情况下，我们的公司注册证书包含一项条款，该条款放弃了我们对呈现给我们在其他实体任职的现任和未来董事的某些公司机会的期望。因此，我们的董事和高级管理人员可能不会向我们提供他们可能知道的其他有吸引力的业务或收购机会。

如果我们被认为是一家投资公司，我们可能会遭受不利的后果，而且我们可能会为了避免成为投资公司而产生巨大的成本。

我们认为，我们不是1940年《投资公司法》所界定的投资公司，我们一直按照这种观点经营我们的业务。如果美国证券交易委员会或法院不同意我们的意见，我们可能被要求注册为投资公司。这将使我们受到针对投资公司而不是运营公司的披露和会计规则的约束；限制我们借钱、发行期权、发行多种股票和债务以及与关联公司进行交易的能力；并要求我们承担巨额成本和支出，以满足我们作为注册投资公司将受到的披露和其他监管要求。

我们会受到诉讼，我们无法准确评估我们的风险敞口水平，如果做出不利裁决，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们目前是，将来也可能成为法律程序的一方，这些法律程序被认为是我们当前或以前的业务附带的普通或常规诉讼，或者对我们的财务状况或运营结果不是重要的。我们目前或将来也可能成为法律诉讼的一方，有可能对我们的财务状况或经营结果产生重大影响。我们不能保证我们会在我们可能卷入的任何诉讼中获胜，也不能保证我们的保险覆盖范围足以弥补任何潜在的损失。若本公司因任何未决诉讼而蒙受损失，而该等诉讼并未预留或以其他方式拨备或投保，则本公司的业务、经营业绩、现金流及/或财务状况可能会受到重大不利影响。见项目3，“法律诉讼”。

全球经济状况恶化可能会对我们的业务造成不利影响。

过去几年，全球经济以及资本和信贷市场经历了异常的动荡和动荡。对潜在的长期和广泛的衰退、可能延长的经济复苏、动荡的能源成本、波动的商品价格和利率、波动的汇率、地缘政治问题，包括最近在乌克兰爆发的武装冲突、自然灾害和大流行性疾病、信贷市场的不稳定、成本和信贷条件、消费者和商业信心与需求、不断变化的金融、监管和政治环境以及失业率大幅上升的持续担忧，都加剧了市场的波动性，降低了对许多成熟和新兴经济体的预期，包括我们开展业务的那些经济体。此外，某些国家可能同意的紧缩措施，作为任何债务危机或主要金融交易市场中断的一部分，可能会对世界经济状况产生不利影响，并对我们的业务产生不利影响。这些总体经济状况可能会对我们的运营现金流、运营结果和整体财务状况产生重大不利影响。

缺乏流动性的市场和更大的信贷利差也一直并可能继续对信贷的可获得性、成本和条款产生不利影响。对市场总体稳定性的担忧，特别是对交易对手实力的担忧，导致许多贷款机构和机构投资者减少了对企业和消费者的信贷。这些因素导致过去几年企业和消费者的支出减少，全球基础设施支出相应放缓。

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美国和国际市场和经济的持续不确定性以及企业和消费者支出的长期停滞可能会对我们的流动性和财务状况以及我们客户的流动性和财务状况产生不利影响，包括我们进入资本市场和获得资本租赁融资以满足流动性需求的能力。

气候变化可能会对我们的业务产生影响。

虽然我们寻求通过建立健全的环境计划和与同样专注于减轻自身气候相关风险的组织合作来降低与气候变化相关的业务风险，但我们认识到，无论在哪里开展业务，都存在与气候变化相关的固有风险。我们的任何主要地点都可能容易受到气候变化的不利影响。例如，我们的全球办事处在历史上经历过，而且预计将继续经历越来越频繁的与气候有关的事件，包括干旱、缺水、热浪、野火以及由此造成的空气质量影响和与野火预防相关的停电。此外，由于新冠肺炎疫情，员工在家工作时，这些事件对他们的影响更难减轻。不断变化的市场动态、全球政策发展以及极端天气事件对美国和其他地区关键基础设施的日益频繁和影响，都有可能扰乱我们的业务、我们第三方供应商的业务和我们客户的业务，并可能导致我们经历更高的自然减员、损失和维护或恢复运营的额外成本。

我们面临与我们的国际业务相关的风险。

我们在国际市场运营，未来可能会完善对外国企业的额外投资或收购。我们的国际业务面临一系列风险，包括：

•政治条件和事件，包括禁运；
•不断变化的监管环境；
•大流行性疾病的爆发，包括新的新冠肺炎变种，或对此类爆发的恐惧；
•通货膨胀压力；
•美国和外国政府的限制性行动；
•对外国收入征收预扣税或其他税，对对外贸易和投资征收关税或限制；
•不利的税收后果；
•对汇回收入和现金的限制；
•货币兑换管制和进出口配额；
•国有化、征收、资产扣押、封锁和列入黑名单；
•保险范围、承保金额或承保条款方面的限制；
•丧失合同权利，不能充分执行合同；
•政治不稳定、战争和内乱或其他可能限制或扰乱市场的风险，如恐怖袭击、海盗和绑架；
•货币汇率波动、硬通货短缺和对货币兑换的控制，这些都影响了对我们服务的需求和我们的盈利能力；
•可能不遵守各种各样的反腐败法律和法规，如1977年美国《反海外腐败法》(FCPA)，以及类似的非美国法律和法规，包括英国《2010年反贿赂法》(《反贿赂法》)；
•劳工罢工和短缺；
•总的经济和政治条件的变化；
•外国法律或监管要求的不利变化；以及
•与美国相比，不同的责任标准和法律制度可能不那么发达和更难预测。

如果我们不能充分应对这些风险，我们可能会失去在某些国际市场运营的能力，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到重大不利影响。

美国司法部、商务部、财政部和其他机构和当局可能会寻求对违反出口管制、《反海外腐败法》和其他联邦法规、制裁和法规的公司施加广泛的民事和刑事处罚，包括外国资产管制办公室(OFAC)制定的法规，以及越来越类似或更具限制性的外国法律、规则和法规。根据这些法律法规以及包括欧盟和英国在内的其他司法管辖区的法律法规，我们可能有义务限制我们的业务活动，我们可能会因合规计划而产生成本，我们可能会因不合规而受到执法行动或惩罚。

近年来，美国和外国政府加强了对这些法律的监督和执法活动，我们预计相关机构将继续增加这些活动。违反这些法律、制裁或法规可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

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该公司为其员工制定了《反海外腐败法》、《反海外腐败法》、《反贿赂法》和类似法律的合规政策。我们的运营子公司也为员工制定了相关的合规政策，这些政策是为他们的运营量身定做的。然而，不能保证我们的员工、顾问或代理人，或我们子公司或被投资人的员工、顾问或代理人不会从事我们可能要对其负责的行为。违反《反海外腐败法》、《贿赂法》、OFAC制定的规则和条例以及其他法律、制裁或法规的行为可能会导致严厉的刑事或民事处罚，我们还可能承担其他责任，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

此外，本届美国政府贸易政策带来的重大事态发展可能会对我们产生实质性的不利影响。例如，政府表示希望改变现有的贸易协定，并提议提高进口到美国的商品的关税，特别是从中国进口的商品的关税。美国社会、政治、监管和经济条件的进一步变化，或管理我们目前开发和销售产品的地区和国家的对外贸易、制造、发展和投资的法律和政策的进一步变化，以及由于这些变化而对美国的任何负面情绪，都可能对我们的业务产生不利影响。此外，非美国客户和非美国员工或未来员工对美国的负面情绪可能分别对销售或招聘和留住产生不利影响。

我们面临着与收购或处置业务相关的某些风险，以及对某些投资缺乏控制。

在执行我们的公司战略时，我们可能会收购、处置或退出业务，或重组现有投资。这一战略的成功取决于我们是否有能力发现适当的机会，以有利的条件谈判交易，并最终完成此类交易。

在我们的收购过程中，我们可能不会获得我们某些运营子公司的100%所有权，或者我们可能在完成某些收购时面临延误，包括获得我们某些运营公司的全部所有权。一旦我们完成收购或重组，就不能保证我们将实现任何交易的预期好处，包括收入增长、运营效率或预期的协同效应。如果我们未能确认交易预期的部分或全部战略利益和协同效应，商誉和无形资产可能会在未来一段时间内受损。与收购和处置业务相关的谈判也可能扰乱我们正在进行的业务，分散管理层和员工的注意力，或者增加我们的费用。

此外，我们可能无法成功整合收购，并可能产生或承担未知或未预料到的负债或或有事项，这可能会影响我们的运营结果。如果我们出售或以其他方式退出某些业务，不能保证我们不会产生某些与出售相关的费用，或我们将能够减少与剥离资产相关的管理费用。

在我们的正常业务过程中，我们会评估可能不再有助于我们实现目标或不再符合我们更广泛战略的资产和业务的潜在处置，例如我们的清洁能源和保险部门在2021年的处置，或我们的基础设施部门在2021年收购Banker Steel。当我们决定出售资产或业务时，我们可能会遇到困难，难以及时找到买家或以可接受的条件替代退出策略，这可能会推迟我们战略目标的实现，或者我们可能会以低于预期的价格或条件处置业务。此外，我们出售一家业绩超出我们预期的业务也存在风险，在这种情况下，我们的决定可能会牺牲企业价值。

除了上述风险外，收购还伴随着一些固有风险，包括但不限于以下风险：

•整合收购的产品、服务或业务的难度；
•难以维持统一的标准、控制、程序和政策；
•由于任何新的管理人员的整合而可能损害与员工和客户的关系；
•处置被收购公司或企业的过剩或闲置设施的困难以及维护该等设施的费用；以及
•被收购企业所受不同司法管辖区的劳工、环境和其他法律法规的影响和潜在费用。

我们还拥有多个实体的少数股权，如MediBeacon和Triple Ring Technologies，Inc.，我们对这些实体没有或仅有有限的管理控制权，因此我们无法指导或管理业务以实现我们可以通过全面整合实现的预期好处。

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我们在之前的收购中产生了大量成本，预计未来完成的任何其他交易都将产生大量成本，这可能会增加我们的负债或减少我们的可用现金数量，并可能对我们的财务状况、运营结果和流动性产生不利影响。

我们已经因之前的收购而产生了大量成本，并预计未来完成的任何其他交易都将产生大量成本。这些成本可能会增加我们的负债，或减少我们原本可用于收购、商业机会和其他公司目的的现金数量。不能保证与任何此类收购相关的实际成本不会超过我们的估计。一旦收购完成，我们可能会继续产生额外的材料费用，这反映了与我们的投资以及Innovate和我们子公司收购的整合相关的额外成本，这些成本是在完成此类投资和收购的季度之后的会计季度中产生的。

我们的发展阶段公司可能永远不会产生收入或收入。

我们对许多处于发展阶段的公司进行了投资并持有其多数股权，主要是在我们的生命科学部门。这些公司中的每一家都处于发展的早期阶段，面临着与新企业相关的所有业务风险，包括财务和人力资源的限制、缺乏已建立的信用、需要建立有意义和有益的供应商和客户关系以及有关产品开发和未来收入的不确定性。我们预计，至少在未来几年，这些公司中的许多公司将继续遭受巨大的额外运营亏损，并预计随着研究和开发努力的扩大，它们的亏损将会增加。无法保证这些公司中的任何一家何时或是否能够开发出重要的收入来源，或者它们各自的任何业务是否将实现盈利，即使它们中的任何一家能够将任何产品商业化。因此，我们在这些公司的投资可能无法实现任何回报，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况或流动性产生不利影响。

我们可能会在研究收购、商业机会或融资和资本市场交易方面消耗资源，但尚未完成，这可能会对后续寻找和收购或投资另一项业务的尝试产生重大不利影响。

我们预期，对每项特定收购或业务机会的调查，以及与该等交易有关的相关协议、披露文件及其他文件的谈判、草拟及执行，将需要大量的管理时间及注意力，以及财务顾问、会计师、律师及其他顾问的大量费用。如果决定不完成一项特定的收购、商业机会或融资和资本市场交易，则拟议交易在此之前产生的成本很可能无法收回。此外，即使就特定收购、投资目标或融资达成协议，我们也可能因各种原因而无法完成投资或收购，包括那些超出我们控制范围的原因。任何此类事件都可能耗费大量的管理时间，并导致我们蒙受相关成本的损失，这可能会对我们的财务状况和完成其他收购和投资的能力造成不利影响。

可能存在与我们收购、投资、持有和处置目标公司和资产相关的税收后果。

我们可能会因收购、投资、持有、接受、经营或处置目标公司和资产而产生重大税收。我们作出特定收购、出售特定资产或增加或减少特定投资的决定，可能是基于除因此而应缴税款的时间和金额以外的考虑因素。我们仍对某些被处置公司的某些纳税义务负有责任，并可能被要求支付与此相关的重大款项。

我们对未来任何联合投资的参与可能会因为我们缺乏唯一的决策权、我们对合作伙伴的财务状况的依赖以及我们与相关合作伙伴之间的纠纷而受到不利影响。

我们已经通过我们的子公司间接成立了合资企业，未来还可能与第三方进行类似的合资企业。在这种情况下，如果我们不拥有该合资企业的大部分股权，或没有合同权利使我们有权行使这种权力，我们可能无法行使重大决策权。如果第三方不参与，这些风险可能不存在，包括合伙人可能资不抵债或无法为其所需出资份额提供资金。此外，合作伙伴的经济或其他商业利益或目标可能与我们的商业利益或目标不一致，并可能采取与我们的政策或目标相反的行动。我们与合作伙伴之间的纠纷可能会导致诉讼或仲裁，这将增加我们的成本和支出，并将大量管理层的时间和精力从我们的业务上转移出去。在某些情况下，我们还可能对我们的第三方合作伙伴的行为负责，这些行为可能会对我们产生实质性的不利影响。

28

我们和我们的子公司依靠商标、版权、商业秘密、合同限制和专利权来保护我们的知识产权和专有权，如果这些权利受到损害，我们的创收能力和竞争地位可能会受到损害。.

如果我们不能充分保护我们的知识产权，我们的竞争对手可能会获得我们的技术，我们的业务可能会受到损害。此外，保护我们的知识产权可能需要付出巨大的代价。我们的任何商标或其他知识产权可能会被其他人挑战或通过行政程序或诉讼而无效。虽然我们有一些美国专利和未决的美国专利申请，但我们可能无法为我们的专利申请中涵盖的技术获得专利保护。此外，我们现有的专利和未来发布的任何专利可能不会为我们提供竞争优势，或者可能会成功地受到第三方的挑战。此外，与知识产权的有效性、可执行性和保护范围有关的法律标准也不确定。有效的专利、商标、版权和商业秘密保护并不是在我们开展业务的每个国家/地区都能得到。一些国家的法律对知识产权的保护可能不如美国的法律，知识产权执法机制可能不够完善。因此，尽管我们做出了努力，但我们可能无法阻止第三方侵犯或挪用我们的知识产权。此外，我们的一些运营子公司可能使用尚未注册的商标，可能更难保护。

我们可能需要花费大量资源来监测和保护我们的知识产权。我们可能会就侵犯我们的专有权利向第三方提出索赔或诉讼，或证明我们的专有权利的有效性。任何诉讼，无论是否以对我们有利的方式解决，都可能给我们带来巨额费用，并分散我们技术和管理人员的精力。

我们可能会增发普通股或优先股，这可能会稀释我们股东的利益，并带来其他风险。

经修订的公司注册证书(“公司注册证书”)授权发行最多160,000,000股普通股和20,000,000股优先股。

截至2021年12月31日，Innoate已发行79,225,964股普通股和77,836,748股流通股，已发行和流通股A-3和A-4系列优先股16,125股。然而，公司注册证书授权我们的董事会(“创新董事会”)不时在法律规定的限制和授予优先股流通股持有人的任何同意权的限制下，发行优先股的额外股份，其权利优先于给予我们普通股持有人的权利。我们亦已预留普通股，以根据我们的广泛股权激励计划、行使股票期权及根据该计划授予的其他基于股权的奖励以及其他股权补偿安排进行发行。

我们可能会发行普通股或额外的优先股，以筹集额外资本，完成业务合并或其他收购，为我们运营子公司的新业务或新业务或现有业务资本化，或根据其他员工激励计划，其中任何一项都可能稀释我们股东的利益，并带来其他风险。

除其他事项外，增发普通股或优先股可以：

•大幅稀释所有其他股东的股权和投票权；
•优先股的发行优先于我们普通股和/或优先股持有人的权利，优先于我们已发行普通股和/或优先股持有人的权利；
•触发对全部或部分已发行优先股转换为普通股的价格的调整，如果此类股票的发行价格低于当时适用的转换价格；
•使我们现有的优先股持有者有权购买此类发行的一部分，以维持他们的所有权百分比，但某些例外情况除外；
•呼吁我们支付普通股持有者无法获得的股息或其他款项；以及
•如果我们发行了相当数量的普通股和/或如果发行了更多具有重大投票权的优先股，导致我们公司的控制权发生变化。

增发普通股或优先股，或市场认为可能发生此类发行，也可能对我们已发行普通股的现行市场价格产生不利影响，并削弱我们通过出售额外股本证券筹集资金的能力。

可转换票据的转换将稀释现有股东的所有权权益，包括以前转换可转换票据的股东，或者可能压低我们普通股的市场价格。
 
Innovate的部分或全部可转换票据的转换将稀释现有股东的所有权利益。在公开市场上出售在这种转换后可发行的普通股的任何股票都可能对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。此外，可转换票据的存在可能会鼓励市场参与者卖空，因为票据的转换可以用来满足空头头寸，或者票据预期转换为我们普通股的股票可能会压低我们普通股的市场价格。

29

我们优先股的持有者或其他重要股东未来大量出售我们的普通股，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

截至2021年12月31日，我们已发行优先股的持有者有某些权利将他们的优先股转换为约360万股我们的普通股。

根据与发行优先股有关而于2015年1月5日订立的第二份经修订及重述的登记权协议(“登记权协议”)，吾等已向优先股购买人及其若干受让人授予有关创新其所持普通股及优先股相关普通股的登记权。本注册权协议允许这些持有者在符合某些条件的情况下，要求我们根据联邦证券法对其股票的出售进行注册。此外，根据修订后的1933年证券法第144条，这些股东以及其他重要股东持有的我们普通股的股份可以在公开市场出售。

未来向公开市场出售大量普通股，无论是由优先股持有者、持有大量普通股的其他持有者还是我们，或者市场上认为可能发生的此类出售，都可能对我们普通股的现行市场价格产生不利影响，并削弱我们通过出售额外股本证券筹集资金的能力。

我们普通股的价格波动可能是由一般市场和经济状况以及各种其他因素造成的。

我们普通股的交易价格可能波动很大，可能会因一些我们无法控制的因素而出现波动，包括：

•我们的经营结果和竞争对手业绩的实际或预期波动；
•市场对我们宣布的任何未来收购或投资的反应；
•公众对我们的新闻稿、我们的其他公开公告和我们向美国证券交易委员会提交的文件的反应；
•总体经济状况的变化；
•暴发大流行性疾病，包括冠状病毒，或对此类暴发的恐惧；以及
•我们股权投资者的行为，包括大股东出售我们的普通股。

特拉华州法律和我们的章程文件包含可能阻止或防止潜在收购的条款，即使这样的交易将有利于我们的股东。

我们的公司注册证书和章程中的一些条款，以及特拉华州法律的条款，可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的合并或收购。这些规定包括：

•授权董事会发行优先股；
•禁止在董事选举中进行累积投票；
•限制可以召开股东特别会议的人员；
•禁止股东书面同意的行为；
•创建一个分类的董事会，根据该董事会选举我们的董事交错三年任期；
•允许董事会增加董事会规模和填补空缺；
•需要我们股东的绝对多数票才能修改我们的章程和公司注册证书的某些条款；以及
•规定提名进入董事会或提出可由股东在股东大会上采取行动的事项的事先通知要求。

我们受制于特拉华州公司法第203条的规定，该条款限制公司与持有公司15%或以上未偿还有表决权证券的持有人或某些关联人进行商业合并的权利。我们目前还没有适当的股东权利计划。
 
尽管我们认为这些章程和章程条款以及特拉华州法律的条款为董事会提供了一个机会，以确保我们的股东实现其投资的全部价值，但它们可能具有推迟或防止控制权变更的效果，即使在一些股东可能认为有益的情况下也是如此。

30

我们是一家“较小的报告公司”，我们不能确定降低适用于较小的报告公司的要求是否会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

根据证券法和交易法的规定，我们是一家“较小的报告公司”。因此，我们可能会选择利用某些特定规模的披露要求，这些要求专门针对规模较小的报告公司。例如，我们不需要在我们的年报中提供市场风险披露、在我们管理层讨论和分析我们的财务状况和运营结果时的合同义务表或选定的财务数据。此外，只要我们继续是一家规模较小的报告公司，我们可能会继续使用减少的薪酬披露义务。我们仍将是一家较小的报告公司，直到下一财年，我们的公众流通股在我们第二财季的最后一个营业日衡量为2.5亿美元或更多，或者我们在最近结束的财年的年收入为1亿美元或更多，我们的公众流通股在我们第二财季的最后一个营业日衡量为7亿美元或更多。

我们无法预测或以其他方式确定投资者是否会因为我们作为一家较小的报告公司而依赖豁免而降低我们的证券的吸引力。如果一些投资者因此发现我们的证券吸引力下降，我们的普通股可能会有一个不那么活跃的交易市场，我们的普通股的价格可能会更加波动。

维权股东的行动，包括代理权竞争，可能具有破坏性，可能代价高昂，而维权股东可能会对我们的战略方向提出异议，或寻求与我们的战略方向相冲突的变化，这可能会导致我们业务的战略方向存在不确定性。此类行动还可能引发本公司作为缔约方的某些协议下的控制权变化，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

在维权股东的某些行动引起或与之相关的某些情况下，包括委托书竞争或征求同意，我们董事会多数成员的变动可能会触发要求我们提出要约，以优先股每股价格赎回我们的优先股，该价格等于(I)优先股的应计价值加上任何应计和未支付股息(在未包括在优先股应计价值的范围内)和(Ii)优先股股份转换为普通股时将收到的价值，如果发生这种情况，可能会对我们的业务产生重大和不利的影响。在这种情况下，本公司无法向股东保证，它将能够以商业合理的条款(如果有的话)获得融资，为赎回所有优先股的要约提供资金。如果这些风险中的任何一个发生，我们的业务、经营业绩和财务状况都可能受到实质性的不利影响。

我们最近重组的董事会和执行管理层的变动可能不会导致我们的业务增长或提高股东价值。

我们的执行管理团队对公司的整体管理至关重要，在维护我们的文化和制定我们的战略方向方面也发挥着关键作用。我们的执行管理团队和董事会组成从2020年年中开始发生变化，以及任何有关我们未来业务战略和方向的相关猜测和不确定性，都可能导致或导致：我们的业务和运营中断；难以招聘、招聘、激励和留住有才华和技能的人才；其他管理层成员的离职；股价波动增加；以及在建立、维护或谈判业务或战略关系或交易方面的困难。2020年5月14日，公司宣布与MG资本管理有限公司达成和解协议，重组董事会，这是与股东持续接触的结果。2020年6月11日，公司宣布董事会已任命小韦恩·巴尔。担任临时首席执行官。2020年11月30日，公司宣布董事会任命巴尔先生为常任首席执行官，自2020年11月25日起生效。

与基础设施细分市场相关的风险

DBMG的业务依赖于主要建筑合同，无法预测的时间可能导致其现金流大幅波动，原因是根据该等合同收到付款的时间。

DBMG的现金流依赖于主要从负责商业和工业建设项目的总承包商和工程公司那里获得主要建筑合同，这些项目包括高层和低层建筑和写字楼、酒店和赌场、会议中心、体育场馆、购物中心、医院、大坝、桥梁、矿山和发电厂。获得合同的时机或未能获得合同、延迟授予合同、取消合同、延迟完成合同或未能及时从DBMG的客户那里获得付款，可能会导致DBMG运营的现金流出现显著的周期性波动。此外，DBMG的许多合同要求它满足特定的进度或业绩里程碑，才能收到客户的付款。因此，在收到客户付款之前，DBMG可能会在工程、材料、部件、设备、人工或分包商方面产生重大成本。此类支出可能会对DBMG的运营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响

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新冠肺炎疫情带来的运输挑战和相关的供应影响已经并可能继续造成重大延误和额外成本，这可能对DBMG的运营业绩或财务状况产生重大不利影响。

新冠肺炎已经造成了与劳动力短缺和供应链中断相关的供应链挑战，这可能会导致DBMG完成项目的能力大幅延迟。来自受影响地区的材料接收已经放缓或中断，预计DBMG的供应商在履行订单方面将面临类似的挑战。此外，由于对航运的需求大大增加以及能力和设备的减少，由于对航运的需求大大增加以及能力和设备的减少，由于对航运的需求大大增加以及能力和设备的减少，由于新冠肺炎和全球供应的影响，海运公司航次的减少、海运能力问题、主要国际门户的拥堵和其他经济因素在全球范围内继续存在，这导致最近每个航运集装箱的价格上涨。此外，在美国，由于司机短缺和劳动力成本增加，以及新的联邦和州安全、环境和劳工法规，卡车运输成本大幅上升。这些变化，以及新冠肺炎相关州和地方对国内卡车运输和配送中心运营的限制，可能会扰乱DBMG的供应链，这可能导致DBMG项目的延迟完成，并导致显著的额外成本。尽管DBMG可能会试图将这些增加的成本中的一些转嫁给客户，但它可能无法将所有这些成本增加转嫁给客户。因此，DBMG的利润率可能会受到此类成本增加的不利影响。这些供应链中断和运输挑战可能会对DBMG的运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

DBMG主要合同条款的性质，包括固定价格和成本加成定价，可能对DBMG的运营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响。

DBMG的项目通过竞争性投标过程授予或通过谈判获得，在任何一种情况下，通常使用两种类型的合同定价方法之一：固定价格或成本加定价。在固定价格合同下，DBMG以既定价格提供服务和执行项目，只需对客户批准的变更单进行调整，因此，它可能受益于成本节约，但无法收回任何成本超支。如果DBMG没有在成本估计范围内执行这样的合同，它可能会蒙受损失，或者项目的利润可能会低于预期。从历史上看，DBMG的大多数合同都是固定价格安排。由于各种因素，这类合同实现的收入、成本和毛利可能与最初的预测相差甚远，有时甚至很大，这些因素包括但不限于：

•未能正确估计材料成本，包括钢材和钢铁部件、工程服务、设备、劳动力或分包商；
•与修改可能未经客户批准的范围、进度和/或价格的合同有关的费用；
•我们提供的结构、设备或系统出现意想不到的技术问题；
•意想不到的费用或索赔，包括项目修改、客户造成的延误、规格或设计的错误或更改或合同终止的费用；
•材料、工程服务、设备、人工或分包商成本的变化；
•劳动条件的变化，包括劳动力的可获得性和生产率；
•天气状况造成的生产率和其他延误；
•未能聘用必要的供应商或分包商，或此类供应商或分包商未能履行职责；
•难以获得所需的政府许可或批准；
•法律和法规的变化；以及
•经济总状况的变化。

根据成本加成合同，DBMG获得其直接劳动力和材料成本的补偿，外加超过这些成本的特定费用，通常是每小时的固定费率、总固定费用或总可偿还成本的一个百分比，最高限额，这是一种可能保护DBMG免受成本超支的安排。如果DBMG因估计不当、性能问题、客户纠纷或上述固定价格合同的任何其他因素而无法获得适当的所有成本补偿，则该项目的利润可能低于预期。

一般来说，DBMG的合同和项目的长度从1个月到24个月不等，这取决于项目的规模和复杂性、项目所有者的需求和其他因素。对于持续时间较长的项目，上述风险加剧，因为DBMG最初估计所依据的情况将以增加成本的方式发生变化的风险增加。此外，DBMG有时会承担因意外情况或事件而导致延误的风险。如果未来DBMG无法从其客户、供应商或分包商那里收回成本增加，结果可能会对DBMG的运营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

此外，DBMG合同的收入和毛利可能会受到合同奖励或处罚的影响，这些激励措施或处罚可能要到合同期限的后期才能知道或最终敲定。DBMG的一些合同规定客户审查其会计和成本控制系统，以核实所开发票的可偿还费用的完整性和准确性。这些审查可能会降低以前向客户收取的可报销成本和人工费率。

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在工作进展期间对总费用估计数进行修订的累积影响反映在已知这些变化的期间，在需要的范围内，包括冲销前几个期间确认的利润和确认预计将在进行中的合同上发生的损失。由于DBMG合同会计中固有的各种估计，实际结果可能与这些估计不同。

如果项目被终止或取消，或者如果DBMG的客户遇到财务困难，DBMG的已开单和未开单收入可能面临潜在风险。

DBMG的合同通常要求它达到或达到某些里程碑，才能收到所完成工作的报酬。因此，在这些类型的安排下，DBMG可能会在收到付款之前产生大量成本或提供大量服务。如果最终客户没有继续完成项目，或DBMG作为分包商的客户或承包商拖欠其付款义务，则DBMG可能会面临就之前发生的费用向其收取应付款项的困难。如果DBMG无法收回欠它的款项，这可能会对DBMG的运营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

DBMG在获得新的重大奖励和执行其积压订单时可能面临额外的风险，包括更多的积压项目集中在更少的项目中，潜在的成本超支和对信用证的要求增加，以及无法完全实现其积压订单中报告的收入价值，其中相当大一部分可归因于相对较少的大型合同或其他承诺，每一项都可能对DBMG的运营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

随着DBMG获得新的重要项目奖项，这些项目可能会比其他项目使用更多的营运资金，DBMG的积压可能会集中在较少数量的客户中。截至2021年12月31日，DBMG的积压金额为15.809亿美元，其中包括合同或采购订单项下的14.39亿美元，以及意向书或继续进行通知项下的1.419亿美元。约8.686亿美元，占DBMG截至2021年12月31日的积压金额的54.9%，可归因于五份合同、意向书、继续进行通知或采购订单。如果任何重大项目，如目前包括在DBMG的积压项目或未来授予的项目，出现重大成本超支，或被大幅推迟、修改或取消，DBMG的运营业绩、现金流或财务状况可能会受到不利影响，如果其中一个或多个项目终止或缩小范围，积压项目可能会大幅减少。

此外，DBMG可能无法替换它在积压中执行的项目。此外，随着DBMG将其重要项目从积压项目转变为积极建设，它可能面临比其目前信贷安排更高的信用证或其他形式的信贷增强的提供要求。我们不能保证DBMG能够获得所需的资本和信贷，也不能保证它能够以具有经济吸引力的条款这样做。

承诺的形式可以是书面合同、意向书、继续进行通知和采购订单。新的奖励还可能包括根据客户沟通和历史经验以及对客户意图的了解来估计要执行的工作量。积压的项目包括尚未启动或正在进行但尚未完成的项目。在后一种情况下，在积压中报告的收入价值是与尚未完成的工作相关的剩余价值，该价值增加或减少，以反映在特定承付款下要进行的工作的修改。DBMG积压中预计的收入可能无法实现，或者即使实现，也可能由于糟糕的合同条款或业绩而无利可图。

由于项目终止、暂停或项目范围和进度的变化，我们无法确切地预测DBMG的积压工作将于何时或是否完成。不时会有项目被取消，这些项目在被记录为新奖项时似乎有很高的确定性继续推进。在项目取消的情况下，DBMG通常对其积压中反映的总收入没有合同权利。DBMG积压的一些合同规定，在客户取消项目的情况下，取消费用或某些补偿。这些取消费用通常用于偿还DBMG的自付费用、与取消之前进行的工作相关的成本，以及在不同程度上DBMG在合同完成时本应实现的利润的一定比例。虽然DBMG可获发还若干成本，但其可能无法收回所有已产生的直接成本，并可能因DBMG的资产使用不足而招致额外的不可收回成本。

DBMG未能达到合同时间表或业绩要求可能会对DBMG的运营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响。

在某些情况下，DBMG保证项目在预定日期或特定绩效水平前完成。未能满足这些时间表或业绩要求可能会导致收入减少和额外成本，这些调整可能会超过预期利润。客户根据合同处罚条款扣留的违约金也可能减少项目收入或利润，违约金可能是巨大的，可能每天都会累积。进度延误可能会导致成本超过我们对特定项目的预测。现有和未来合同的执行问题可能会导致实际运营结果与之前预期的大不相同，并可能导致我们在行业内的声誉和我们的客户群遭受损害。

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DBMG的政府合同可能会被修改或终止，这可能会对DBMG的运营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

DBMG是美国政府机构的服务提供商，因此面临与政府合同相关的风险。由于预算限制或各种其他原因，政府机构通常可以在方便的时候终止或修改DBMG所属的合同。因此，如果政府机构决定终止或修改DBMG作为当事方的合同，DBMG的积压可能会减少，或者可能会招致损失。DBMG还接受审计，包括对内部控制系统的审计、成本审查和政府合同监督机构的调查。作为审计的结果，监督机构可能不允许某些费用或扣留一定比例的中期付款。成本减值可能导致对先前报告的收入进行调整，并可能要求DBMG退还先前收取的部分金额。此外，不遵守我们的一项或多项政府合同或政府法规的条款可能会导致DBMG在很长一段时间内被暂停或禁止参与未来的政府项目、可能的民事或刑事罚款和处罚、公众对我们的业绩进行审查的风险，以及对DBMG的声誉的潜在损害，每一项都可能对DBMG的运营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响。政府机构可能因不当活动或业绩问题寻求的其他补救措施包括没收利润和暂停支付等制裁。

除上述风险外，立法机构通常按年拨款，而合同履行可能需要一年以上的时间。因此，与政府机构的合同可能只获得部分资金，或者可能被终止，DBMG可能无法实现这些合同的所有潜在收入和利润。除其他外，拨款和付款时间可能受到经济状况、相互竞争的政治优先事项、减少使用政府承包公司、预算限制、税收收入的时间和数额以及政府支出总体水平等因素的影响。

DBMG面临着与依赖分包商和第三方供应商执行某些项目相关的潜在风险和不确定性。

DBMG依靠第三方供应商，特别是钢材和钢件供应商，以及分包商来协助完成项目。如果这些参与方不能执行他们的工作，不能根据商定的合同条款交付他们的服务、设备或材料，或者DBMG不能聘用分包商或获得设备或材料，则DBMG按时完成项目的能力可能会受到影响。此外，在投标或谈判合同时，DBMG必须估计这些第三方将为其服务、设备和材料收取的费用。如果DBMG为履行合同义务而需要为第三方商品和服务支付的金额超过其估计的金额，DBMG可能会出现项目亏损或估计利润下降。

DBMG用来完成项目的钢铁和钢铁部件的价格上涨或供需变化，都可能对DBMG的经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

由于供需趋势、能源成本、运输成本、政府法规、关税和关税、货币汇率变化、价格控制、一般经济状况和其他不可预见的情况，DBMG在完成项目过程中使用的钢铁和钢铁部件的价格容易受到价格波动的影响。例如，最近乌克兰和俄罗斯之间的武装冲突导致大宗商品市场出现重大不确定性。一场旷日持久的冲突，以及任何针对俄罗斯石油和天然气行业的制裁或进口管制，都可能导致能源价格持续上涨。尽管DBMG可能会试图将这些增加的成本中的一些转嫁给客户，但它可能无法将所有这些成本增加转嫁给客户。因此，DBMG的利润率可能会受到此类成本增加的不利影响。

DBMG对钢铁和钢铁零部件供应商的依赖，使其很容易受到产品供应中断的影响。

DBMG从几家国内外钢铁生产商和供应商那里购买了在完成项目过程中使用的大部分钢铁和钢铁零部件。DBMG通常与其供应商没有长期合同。下列任何一项的不利变化都可能对DBMG的经营业绩或财务状况产生重大不利影响：

•识别和发展与合格供应商的关系的能力；
•从供应商购买产品的条款和条件，包括适用的汇率、运输成本和其他成本、供应商是否愿意向其提供信贷以资助其购买库存以及其他超出其控制范围的因素；
•供应商的财务状况；
•其供应商所在国家的政治不稳定；
•其进口产品的能力；
•其供应商不遵守适用的法律、贸易限制和关税；
•在与现有供应商的关系恶化时，无法找到替代供应商；或
•其供应商根据其质量标准及时、高效地制造和交付产品的能力。

34

DBMG服务市场的激烈竞争可能会降低DBMG的市场份额和收益。

DBMG服务的主要地理和产品市场竞争激烈，这种激烈的竞争预计将继续下去。DBMG在地方、地区或国家的商业、工业和专业项目上与其他承包商竞争。在这些市场内继续服务需要在设备、技术和熟练人员方面进行大量资源和资本投资，而DBMG的某些竞争对手拥有比DBMG更多的财务和运营资源。竞争也给DBMG的合同价格和利润率带来了下行压力。行业内的主要竞争因素包括价格、项目完成的及时性、质量、声誉，以及客户希望使用与他们有良好关系和先前经验的特定承包商。

虽然DBMG相信在这些因素方面保持竞争优势，但如果不能继续这样做或应对其他竞争挑战，可能会对DBMG的运营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

DBMG的客户获得项目适用的监管和环境批准的能力以及这些批准的及时性可能会对DBMG的业务产生不利影响。

DBMG项目的监管许可程序需要DBMG的客户和DBMG投入大量的时间和金钱。不能保证DBMG的客户或DBMG将获得这些项目所需的许可。许可证申请可能会遭到政府实体、个人或特殊利益集团的反对，导致许可证延迟或可能无法发放。

DBMG未能获得或维护所需的许可证可能会对其业务产生不利影响。

DBMG需要获得许可证，并在其运营所在的美国每个州以及这些州内的某些地方司法管辖区持有许可证。虽然吾等相信DBMG在其经营所在的各个司法管辖区实质上符合所有承包商许可规定，但在其进行大量业务的任何司法管辖区未能取得、遗失或撤销任何牌照或DBMG据此提供的任何主要服务受到限制，可能会阻止DBMG在该司法管辖区进行进一步业务，并对DBMG的经营业绩、现金流或财务状况造成重大不利影响。

股票和信贷市场的波动可能会对DBMG产生不利影响，因为这会影响DBMG的客户、供应商和分包商获得资金。

DBMG的一些最终客户、供应商和分包商传统上通过商业融资和资本市场为其运营提供资金，从这些来源获得资金可能会受到股票或信贷市场波动的不利影响。无法获得融资可能导致项目延迟或取消，或该等各方无法向DBMG付款或提供所需产品或服务，从而对DBMG的经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

DBMG的业务可能会受到保证金和信用证能力的不利影响。

DBMG的某些项目需要投标和履约保证金或信用证的支持。限制、减少或终止DBMG的担保债券协议或信用证融资可能会限制其竞标新项目机会的能力，从而限制新的奖励，或根据现有奖励履行职责。

DBMG的流动性很容易受到大幅波动的影响，这种波动可能会随着时间的推移而发生很大变化。

DBMG的业务可能需要使用大笔周转资金，有时是在短时间内通知，有时是在没有收回支出保证的情况下进行。可能造成大量现金流出的情况或事件包括固定价格合同、环境责任、诉讼风险、合同启动或完成延迟、客户付款问题、专业和产品责任索赔以及其他意外成本造成的损失。不能保证DBMG的设施将足以满足DBMG的流动资金需求，或DBMG将能够维持该等设施或以有吸引力的条款获得任何其他流动资金来源，或根本不能保证。

DBMG的项目使其面临潜在的专业责任、产品责任、保修和其他索赔。

DBMG的运营面临着为建设大型商业工业设施提供工程和建设服务所固有的常见风险，如事故、火灾和爆炸的风险。这些危险可造成人身伤害和生命损失、业务中断、财产损失和污染以及环境破坏。由于这些危险，DBMG可能会受到索赔的影响。此外，若DBMG的任何产品未能符合客户规格，则可能会就重大的更换或返工成本向其提出保修索赔，从而可能对DBMG的经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

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虽然DBMG一般不接受合同中的后果性损害赔偿责任，但如果它被确定负有责任，它可能不在保险覆盖范围内，或者，如果承保，这些负债的美元金额可能超过适用的保单限额。在涉及DBMG产品和服务的项目现场发生的任何超过保险限额的灾难性事件都可能导致对DBMG的重大专业责任、产品责任、保修或其他索赔。任何不在保险范围内的损害，超过保险限额，或者如果在保险范围内，受高免赔额的限制，可能会导致DBMG的重大损失，这可能会减少其利润和可用于运营的现金。这些索赔还可能使DBMG很难在未来以合理的成本获得足够的保险范围。此外，同意赔偿DBMG此类损失的客户或分包商可以拒绝或无法向DBMG付款。

由于遵守环境法律法规、环境污染责任或相关的人身伤害，DBMG可能会遇到成本增加和现金流减少的情况。

DBMG受环境法律和法规的约束，包括排放到空气中、排放到水道、废物的产生、储存、搬运、处理和处置以及健康和安全方面的法律和法规。

DBMG的制造业务通常涉及围绕和处理挥发性、有毒和危险物质以及其他受严格监管的污染物、物质或废物，对其进行不当的表征、处理或处置可能违反美国联邦、州或地方法律法规和其他国家的法律，并导致刑事和民事责任。环境法律和法规一般对某些污染物或废物施加限制和标准，并要求DBMG获得许可并遵守各种其他要求。政府当局可寻求对DBMG处以罚款和处罚，或因未能遵守适用的法律和法规而撤销或拒绝发放或续发经营许可证。DBMG还面临因涉及该等污染物、物质或废物的任何泄漏、泄漏、暴露或其他事故而造成的人身伤害或财产损失的潜在责任。关于我们设施的历史运作，目前被认为或可能被认为是危险的物质可能已经在一些地点被使用或处置，其方式可能需要我们支付补救费用。

DBMG所受的环境、健康和安全法律法规在不断变化，无法预测此类法律法规未来对DBMG的影响。我们不能确保DBMG的运营将继续遵守未来的法律和法规，或这些法律和法规不会导致DBMG产生重大成本或采用更昂贵的运营方法。

此外，任何对DBMG客户的设备和运营施加报告义务或限制其温室气体排放的新法规的通过和实施，都可能对DBMG的服务需求产生重大影响，特别是对其工业设施客户的需求。

任何与合规或补救工作有关的支出，或因采纳环保建议而导致对DBMG服务的需求大幅减少，都可能对DBMG的运营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

DBMG正在并可能继续卷入可能对DBMG的经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响的诉讼。

在与制造和其他产品和服务及其他事项相关的索赔法律诉讼中，DBMG一直并可能不时被列为被告。这些索偿通常是在正常业务过程中出现的，包括与雇佣有关的索偿和合同纠纷，或与工程或建筑地盘有关的服务有关的人身伤害或财产损失索偿。合同纠纷通常涉及与及时完成项目有关的索赔或与制造和DBMG提供的其他产品和服务有关的其他问题。不能保证DBMG的任何未决合同、工伤或财产损害索赔和纠纷不会对DBMG未来的经营业绩、现金流或财务状况产生重大影响。

停工、工会谈判和其他劳工问题可能会对DBMG的业务产生不利影响。

DBMG的部分员工由工会代表，27%的DBMG员工受到不到一年后到期的集体谈判协议的覆盖，届时他们将被重新谈判。其任何一家工厂的长期罢工或其他停工都可能对DBMG的业务产生实质性的不利影响。存在正在进行的或未来与集体谈判协议或工会代表有关的谈判可能对DBMG不利的固有风险。DBMG也不时地经历成立工会的尝试。这样的努力往往会扰乱或拖延工作，并带来劳工骚乱的风险。

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DBMG的员工从事的项目本质上是危险的，如果不能维护安全的工作场所，可能会导致重大损失。

DBMG经常从事大型和复杂的项目，往往是在地理上偏远的地方。这样的介入往往使DBMG的员工和其他人接近大型设备、危险工艺或受到严格监管的材料。如果DBMG或其他各方未能实施他们负责的适当安全程序，或者如果这些程序失败，DBMG的员工或其他人可能会受到伤害。除了受州和联邦有关健康和安全法规的约束外，DBMG的许多客户还要求它符合一定的安全标准才有资格竞标合同，DBMG的一些合同费用或利润必须符合安全标准。不安全的工作条件还有可能增加员工流动率、项目成本和运营成本。不遵守安全政策、客户合同或适用法规可能使DBMG承担损失和责任，并可能导致各种行政、民事和刑事执法措施。

与生命科学部门相关的风险

Pansend的经营业绩可能出现大幅波动，这使得其未来的经营业绩难以预测，并可能导致其经营业绩低于预期。

Pansend的季度和年度运营业绩可能会出现大幅波动，这使得Pansend很难预测其未来的运营业绩。这些波动可能是由各种因素造成的，其中许多因素不在潘森德的控制范围内，可能难以预测，包括：
•与潘森德的产品和候选产品相关的研究、开发和商业化活动的时间、成本和投资水平，这些可能会不时变化;
•收到美国或国际监管机构对潘森德候选产品的批准或许可的时间;
•Pansend‘s临床试验;的注册时间和状态
•关于潘森德产品和候选产品的覆盖范围和报销政策，包括使用其产品的治疗得到覆盖并从第三方付款人那里获得足够补偿的程度，以及未来可能与其产品;竞争的药物或设备
•制造Pansend产品以及构建其供应链的成本，这可能会因产品数量的不同而不同
•生产和潘森德与制造商;协议的条款
•Pansend可能产生的获取、开发或商业化其他候选产品和技术的支出;
•对潘森德产品和任何候选产品的需求水平，如果获得批准或批准，可能会随着时间的推移而变化很大;
•诉讼，包括专利、雇佣、证券集体诉讼、股东派生、一般商业和其他诉讼;和
•Pansend候选产品或竞争产品候选产品的非临床研究和临床试验的时机和成功或失败，或生命科学行业竞争格局的任何其他变化，包括Pansend竞争对手或合作伙伴之间的整合。

Pansend在竞争激烈的市场中运营，可能面临来自大型、成熟的医疗技术、设备和
拥有大量资源的产品制造商，可能无法有效竞争。

医疗技术、医疗器械、生物技术和制药行业的特点是激烈和动态的竞争，以开发新技术和专有疗法。Pansend面临着来自多个来源的竞争，如制药公司、医疗设备公司、仿制药公司、生物技术公司以及学术和研究机构。Pansend可能会发现自己正在与比我们更具竞争优势的公司竞争，例如：
•显著提高了名称识别度;
•与医疗保健专业人员、客户和第三方付款人建立关系;更有效或更安全;
•已建立的分销网络;
•更多产品线，以及提供折扣、更高折扣或激励以获得竞争优势的能力;
•在为候选产品和其他资源获得专利和监管批准方面拥有更多经验;
•在进行研发、制造、临床试验、获得产品监管批准以及营销经批准的产品;和
•为产品开发、销售和营销以及专利诉讼提供更多的财力和人力资源。

随着新公司进入Pansend的市场，以及围绕电信号疗法的科学发展继续加速，Pansend未来还可能面临日益激烈的竞争。虽然Pansend将寻求扩大其技术能力以保持竞争力，但其他公司的研究和开发可能会使其候选技术或产品过时或不具竞争力，或者导致治疗或治愈方法优于我们开发的任何疗法。此外，Pansend的某些候选产品可能会与其他皮肤科产品竞争，包括非处方药(OTC)治疗，争夺一些患者的可自由支配预算份额，并在临床实践中吸引医生的注意。即使仿制药或非处方药的有效性低于Pansend的候选产品，基于成本或方便性，效果较差的仿制药或非处方药也可能比Pansend的竞争产品更快地被医生和患者采用。因此，Pansend可能无法与当前和潜在的未来竞争对手或他们的设备和产品进行有效竞争。

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Pansend的销售、营销、制造和/或分销可能依赖第三方，而这些第三方的表现可能不令人满意。

为了能够将Pansend计划的产品商业化，它可以选择在内部开发销售、营销、大规模制造或分销方面的内容，也可以选择就这些项目中的一个或多个利用第三方。Pansend对这些第三方的依赖可能会减少其对这些活动的控制，然而，依赖第三方并不能免除Pansend确保遵守所有必要的法律、法规和科学标准的责任。这些第三方可能会受到新冠肺炎的不利影响，这可能会影响他们令人满意的表现。如果这些第三方未能令人满意地履行相关法律法规，可能会导致Pansend计划产品的开发延迟，包括临床试验的延迟，或计划产品未能获得监管部门的批准，或未能成功将其计划产品或其他未来产品商业化。其中一些事件可能成为FDA或其他监管行动的基础，包括禁令、召回、扣押或完全或部分暂停生产。

Pansend目前的产品收入有限，可能永远不会盈利。

到目前为止，Pansend产生的收入有限，历史上一直依赖出售股权证券的融资来为其运营提供资金。我们预计，Pansend未来的财务业绩将主要取决于其在推出、销售和支持其疗法和治疗方面的成功，包括R2的冰川系统或基于Pansend技术的其他产品。Pansend预计将在人员招聘、持续的科学和产品研究和开发、潜在产品测试和临床前和临床调查、知识产权开发和起诉、营销和推广、资本支出、营运资金、一般和行政费用以及与Pansend筹资工作相关的费用和开支方面投入大量资源。预计Pansend将产生与咨询成本、实验室开发成本、雇用科学家、工程师、销售代表和其他运营人员以及继续发展与潜在合作伙伴的关系相关的成本和开支。Pansend正在遭受重大的运营亏损，预计在可预见的未来将继续招致额外的亏损，我们不能向您保证它将在未来产生收入或盈利。不能保证Pansend未来的产品将被批准或批准，或在商业上可行或被接受使用。即使Pansend的技术在商业上是可行的应用，其中可能包括许可, Pansend可能永远不会收回其研发费用。对医疗技术的投资具有很高的投机性，因为它需要大量的前期资本支出，以及任何潜在产品无法证明足够的疗效或临床实用的重大风险。投资者应根据发展中的医疗技术公司在竞争环境中遇到的不确定性来评估对Pansend的投资。不能保证Pansend的努力会成功，也不能保证它最终能够实现盈利。即使Pansend实现盈利，它也可能无法维持或提高季度或年度的盈利能力。

Pansend未能获得或保持必要的FDA许可和批准，或未能在美国和相关外国市场保持持续许可或相当的许可，可能会损害其产品的分销和营销能力。

在Pansend的美国和国外市场，Pansend都受到广泛的法律、政府法规、行政裁决、法院裁决和类似限制的影响。这样的法律、法规和其他限制可能存在于美国的联邦、州或地方级别，以及外国司法管辖区的类似政府级别。此外，Pansend产品的配方、制造、包装、标签、分销、进口、销售和储存都受到多个联邦机构的广泛监管，包括但不限于FDA和FTC，以及美国各州总检察长，以及Pansend产品制造、分销或销售所在国家的各种其他联邦、州、地方和国际监管机构。如果Pansend或其制造商未能遵守这些规定，Pansend可能会受到巨额罚款或索赔，这可能会损害其运营结果或开展业务的能力。此外，采用新法规或改变现有法规的解释可能会导致重大的合规成本或产品销售中断，并可能损害其产品的营销，导致净销售额的重大损失。Pansend未能遵守联邦或州法规，或国外市场涵盖其产品声称和广告的法规，包括我们的直接索赔和广告，可能会导致执法行动和处罚，或以其他方式损害其产品的分销和销售。Pansend希望在美国销售的每一种医疗设备都必须首先获得FDA的510(K)批准或PMA，除非申请豁免。这两个过程都可能既漫长又昂贵。FDA的510(K)审批过程可能需要3到12个月或更长时间, 并且可能需要也可能不需要人类临床数据。PMA过程要昂贵得多，也要漫长得多。这可能需要11个月到3年，甚至更长的时间，可能需要大量的人类临床数据来支持。拖延获得监管部门的批准或批准可能会对Pansend的收入和盈利能力造成不利影响。虽然R2的GlacialRx系统已经获得了用于去除皮肤良性病变的510(K)许可，例如那些由老化、日光损伤和/或遗传引起的损害，但如果上市后的数据表明存在安全问题或缺乏有效性，这些批准和许可可能会被撤销。许多医疗设备，如医用激光，也被FDA监管为“电子产品”。一般而言，“电子产品”的制造商和营销商必须遵守FDA的某些监管要求，以确保产品的辐射安全。这些要求包括但不限于，向FDA提交关于产品和与产品相关的缺陷/安全问题的某些报告，以及遵守放射性能标准。

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医疗器械行业现在正在经历联邦、州和外国政府当局更严格的审查和监管。生命科学行业的公司受到更频繁、更深入的审查和调查，通常涉及营销、商业实践和产品质量管理。这样的审查和调查可能导致民事和刑事诉讼，对收到警告信、无标题信函、要求召回或扣押潘森德的产品;要求签订公司诚信协议、规定的判决或其他行政补救措施而施加巨额罚款和处罚，并导致潘森德产生大量意想不到的成本，转移关键人员和管理层对其日常职责的注意力，其中任何一项都可能对潘森德的财务状况、运营结果和流动性产生不利影响，并可能导致政府未来对潘森德业务进行更严格和持续的审查。此外，联邦、州和外国政府和实体已经颁布了法律、法规和其他标准，要求提高Pansend与医疗保健提供者的互动的可见性和透明度。例如，美国医生支付阳光法案，现在被称为开放支付，要求Pansend向医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)报告向所有美国医生和美国教学医院进行的支付和其他价值转移，并在可搜索的网站上公开报告的信息。不遵守这些法律和法规要求可能会影响Pansend的业务，它已经并将继续花费大量时间和财政资源来制定和实施增强的结构、政策, 系统和流程必须遵守这些法律和法规要求，这也可能影响Pansend的业务，并可能对其业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

国际监管批准过程可能比FDA的批准或批准过程花费更多或更少的时间。如果Pansend未能遵守适用的FDA和类似的非美国监管要求，它可能不会获得监管许可或批准，或者可能受到FDA或类似的非美国执法行动的影响。Pansend可能无法及时或根本无法获得未来监管部门的批准或批准，特别是在现有法规发生变化或采用新法规的情况下。例如，由于要求额外的临床数据和监管要求的变化，FDA的审批或批准过程可能需要比预期更长的时间。未能或延迟获得必要的监管许可或批准将对Pansend的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，未来可能会发布更严格的监管要求或安全和质量标准，对Pansend的业务产生不利影响。

Pansend的客户或医生和技术人员可能会滥用其某些产品，对Pansend提出的产品责任诉讼和其他损害赔偿可能会对其业务产生实质性的不利影响。

由于其产品的营销和销售，Pansend面临着固有的产品责任风险。例如，如果Pansend的产品在制造、营销或销售过程中导致或被认为造成伤害，或被发现在其他方面不适合，则可能会被起诉。任何此类产品责任索赔可能包括对制造缺陷、设计缺陷、未能警告产品固有危险、疏忽、严格责任或违反保修的指控。Pansend的产品非常复杂，有些产品用于治疗患者面部和面部附近的微妙皮肤状况。此外，Pansend的某些产品和程序的临床测试、制造、营销和使用也可能使Pansend面临产品责任、FDA监管和/或法律行动或其他索赔。如果医生选择应用非标签使用，并且使用导致受伤，Pansend可能会卷入代价高昂的诉讼。此外，Pansend培训的技术人员在患者治疗期间使用GlacialRx系统时不受监督，这一事实可能使Pansend在被指控提供不足的培训时面临第三方索赔。Pansend也可能受到索赔，即使表面上的伤害是由于他人的行为或患者原有的健康状况造成的。例如，Pansend依赖医生在患者身上使用其产品。如果这些医生没有经过适当的培训或疏忽，Pansend产品的功能和安全特性可能会降低，或者患者可能会受到重伤。Pansend还可能受到由Pansend供应商的行为引起的索赔, 例如那些为其提供部件和子组件的公司。产品责任索赔或产品召回可能导致损失，导致FDA对Pansend和/或Pansend的产品采取法律或监管执法行动，包括召回，并可能对Pansend的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

Pansend在大规模商业批量生产其产品方面经验有限，可能面临制造风险，这些风险可能会对其制造产品的能力产生不利影响，并可能降低其毛利率，并对其业务和经营业绩产生负面影响。

Pansend的成功在一定程度上取决于其在遵守产品质量标准、遵守监管质量体系要求和管理制造成本的同时，及时、充足地生产当前和未来产品以满足需求的能力。例如，R2的第三方合同制造商在加利福尼亚州桑尼维尔有一个制造工厂，他们在那里生产、包装和储存GlacialRx系统。R2还依赖于一家全球第三方制造商生产GlacialRx系统中使用的一些组件。如果R2的设施或其第三方合同制造商的设施受损，或发生不可抗力事件，这可能会对R2的运营能力造成实质性影响。

Pansend还面临与其制造能力相关的其他风险，包括：
•Pansend从第三方供应商处采购的组件、组件和材料的质量和可靠性，这些供应商必须满足Pansend的质量规范，其中一些供应商是Pansend向;供应的产品的单一来源供应商
•未能及时、足量或按商业上合理的条件获得原材料、部件和材料;
•无法获得足够质量的原材料、部件和材料，以满足医疗器械制造;的严格需求
•未能保持符合质量体系要求或通过监管质量检查;
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•无法增加产能或产量以满足需求;和
•无法设计或修改生产流程，以使Pansend能够高效地生产未来的产品，或根据设计或法规要求对现有产品进行更改。

潘森德作为一家从事大规模商业制造的实体，经验有限，可能会加剧这些风险。随着对Pansend产品的需求增加，Pansend将不得不投入更多的资源来购买原材料和零部件、组件和材料，雇用和培训员工，并改进Pansend的制造工艺。如果Pansend未能有效地提高Pansend的产能以满足对其产品的需求，它可能无法及时完成客户订单，其销售额可能无法按照Pansend的预期增长，Pansend的营业利润率可能会波动或下降。Pansend可能无法以足够的成本或数量生产Pansend的产品，以使这些产品在商业上可行或保持当前的营业利润率，所有这些都可能对Pansend的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

在生命科学行业，经验丰富的专业人士人才库有限。如果Pansend不能留住和招聘具备必要技术技能的人员，它可能无法成功执行Pansend的商业战略。

Pansend行业的专业性导致了该领域经验丰富的人员的固有稀缺性。Pansend未来的成功取决于Pansend吸引和留住高技能人才的能力，包括支持Pansend预期增长、发展Pansend业务和履行某些合同义务所必需的高技能人才，包括科学、技术、商业、商业、监管和管理人员。鉴于拥有Pansend所需科学知识的专业人员稀缺，以及生命科学企业之间对合格人才的竞争，Pansend可能无法成功吸引或留住Pansend继续运营和发展所需的人员。

生命科学中日新月异的技术可能会使潘森德正在开发的产品过时。

生命科学行业的特点是快速而重大的技术变革，频繁推出和改进新产品，以及不断发展的行业标准。Pansend未来的成功将取决于Pansend不断开发和改进Pansend设计的产品，以及在及时和具有成本效益的基础上开发和推出满足Pansend客户不断变化的需求的新产品的能力。Pansend还需要寻求随着技术和科学进步而发展起来的新的市场机会。这些新的市场机会可能超出了Pansend已证实的专业知识的范围，或在具有未经证实的市场需求的领域。Pansend开发的任何新产品可能不会被目标市场接受。Pansend无法获得市场对新产品的接受程度，这可能会损害Pansend未来的经营业绩。

如果Pansend无法有效地保护其知识产权，它可能无法运营其业务，第三方可能能够使用其技术并从中获利，这两者都将削弱Pansend的竞争力。

Pansend的成功将在很大程度上取决于它是否有能力在世界各地为Pansend的技术和产品获得并保持有意义的专利保护。与Pansend将运营的技术领域的权利要求范围有关的专利法仍在发展中。因此，目前对Pansend专有权的保护力度尚不确定。Pansend将依靠专利来保护Pansend的很大一部分知识产权，并增强Pansend的竞争地位。但是，Pansend目前待定或未来的专利申请可能会被拒绝，之前向Pansend或Pansend的子公司颁发的任何专利可能会受到挑战、无效、不可强制执行或规避。特别是，R2向美国专利商标局提交了一项涵盖GlacialRx系统的商业专利申请，美国专利号9522031至2029年，以及其他已颁发的专利或专利申请，一旦获得批准，将保护覆盖范围至2042年。此外，Pansend获得的专利保护可能还不够广泛，不足以阻止竞争对手生产与Pansend类似的产品。此外，Pansend可能竞争的各个外国国家的法律，如中国，可能无法像美国法律那样保护Pansend的知识产权。如果Pansend不能为Pansend的专有技术获得足够的专利保护，Pansend的商业竞争力将受到严重损害。在正常的业务过程中，Pansend打算酌情申请更多涵盖Pansend技术和产品的专利, 在它认为适当的时候。Pansend的现有专利和未来获得的任何专利可能还不够广泛，不足以阻止其他公司利用技术或开发与之竞争的产品和技术。此外，由于专利法在生命科学行业正在演变，像我们这样的公司的专利地位是不确定的。因此，Pansend的专利的有效性和可执行性无法肯定地预测。

R2的成功取决于患者对其治疗过程的满意度。

R2的手术是可选的美容手术，费用必须由患者承担，不由政府或私人医疗保险支付或报销。为了产生重复和转诊业务，患者必须对使用R2系统进行的程序的有效性感到满意。因此，决定接受R2的一项手术是由患者需求驱动的，这可能受到许多因素的影响，例如：
•R2的销售和营销计划;的成功
•R2的医生客户向他们的患者推荐其手术的程度;
•R2的手术在多大程度上满足了患者的期望;
•R2有能力正确地培训其医生客户使用其系统，以便他们的患者在治疗过程中不会经历过度的不适或不良副作用;
•R2系统与其他美容疗法相比的成本、安全性和有效性;
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•消费者对美容手术的好处和风险的看法，特别是R2的系统，特别是;
•任何直接面向消费者的营销努力的成功，R2可能会发起;和
•总体消费者信心，这可能会受到R2控制之外的经济和政治状况的影响。

如果R2不能为其系统进行的手术产生显著的患者需求，R2的财务业绩将受到负面影响。

如果第三方对Pansend提出知识产权侵权指控，或以其他方式寻求确立他们的知识产权与Pansend相等或高于Pansend，它可能不得不花费时间和金钱作为回应，并可能停止Pansend的某些业务。

虽然Pansend目前不认为是这样，但第三方可能会声称Pansend未经授权使用他们的专有技术，或者Pansend侵犯了他们的专利。如果提出这样的索赔，Pansend可能会产生巨额费用，以及转移Pansend的管理层和关键技术人员来为这些索赔辩护。此外，对Pansend提出索赔的各方可能能够获得禁令或其他公平救济，这可能有效地阻止Pansend进一步开发、商业化和销售产品的能力。在侵权索赔成功的情况下，法院可以命令Pansend支付损害赔偿金并从第三方获得一个或多个许可证。Pansend可能无法以合理的成本获得这些许可证(如果有的话)。对任何诉讼的辩护或未能获得任何这些许可证可能会阻止Pansend将现有产品商业化，并对Pansend的业务产生实质性的负面影响。

与频谱细分相关的风险

我们可能无法成功地将广播公司最近的收购整合到我们的业务中，也无法实现这些收购的预期好处。

在广播公司最近的收购完成后，将这些业务整合到我们的业务中可能是一个复杂和耗时的过程，可能不会成功。例如，在广播公司对Azteca America的收购完成之前，我们没有运营向美国的西班牙裔观众提供原创内容的西班牙语广播网络。此外，广播公司完成的收购和电台建设将广播公司的网络扩大到238个运营电台和8个无声电台。此外，Spectrum还拥有大约19个额外的建筑许可证，使其能够在全美进一步扩大覆盖范围。这可能会增加有效监督、整合和运营这些资产的复杂性。

即使我们成功地将这些资产整合到我们的业务和运营中，也不能保证我们将实现预期的好处和运营协同效应。该公司对这些收购产生的收益、经营现金流、资本支出和负债的估计可能被证明是不正确的。例如，对于任何过去或未来的收购，都有可能：

•我们可能没有以高效和有效的方式执行公司的政策、程序和文化；
•我们可能无法成功降低成本，增加广告收入或受众份额；
•我们可能无法留住和整合被收购业务和资产的员工和关键人员；
•由于需要整合收购的业务，我们的管理层可能会被重新指派，不再监督现有的运营；
•在扩展新收购企业的内部控制和财务报告制度方面，我们可能会遇到意想不到的困难；
•我们可能无法与新收购的业务成功实施技术整合，或者可能超过我们的技术基础设施和应用程序的能力；
•我们可能无法产生足够的回报；
•吾等可能遇到或未能解决与吾等依赖被收购公司及资产的卖方向吾等提供的陈述、保证及相关赔偿(如有)而产生的风险或其他问题；
•我们可能会因成本增加而对经营业绩产生不利的短期影响，并可能导致未来与所收购业务相关的商誉减值；
•我们可能被要求提高杠杆率和偿债能力，或承担与收购相关的意外债务；以及
•在进入我们几乎没有经验的新市场时，我们可能会遇到意想不到的挑战。

任何此类事件的发生或我们总体上无法成功实施我们的收购和投资战略都将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，这种影响可能是实质性的。

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由广播公司经营的广播业务在竞争激烈的市场中运作，我们能否保持市场占有率和创造营运收入，取决于我们如何有效地与现有和新的竞争对手竞争。

SPECTRUM的广播站与其他广播站以及互联网和广播等其他媒体争夺观众和广告收入。广播还面临来自(I)本地免费无线广播电视和广播电台；(Ii)电信公司；(Iii)有线和卫星系统运营商和有线网络；(Iv)报纸、直接邮件和期刊等印刷媒体提供商；(V)互联网搜索引擎、互联网服务提供商、网站和移动应用程序；以及(Vi)其他新兴技术，包括移动电视的竞争。广播公司目前和潜在的一些竞争对手拥有比广播公司更多的财政和其他资源，因此可能在扩大受众范围和扩大节目制作方面处于更有利的地位。广播的许多竞争对手拥有更多的资本渠道，与这些竞争对手相比，其财力可能相对有限。如果广播公司需要获得额外资金，广播公司可能无法筹集到这样的资本，或者，如果广播公司能够获得资本，它可能会以不利的条款。如果广播公司无法在需要时获得额外资金，它可能会被迫推迟开发、营销和扩张努力，如果继续亏损，可能会停止运营。

此外，有线电视公司和其他公司近年来发展了全国性的广告网络，加剧了对全国性广告的竞争。在过去的十年里，有线电视节目服务、其他新兴的视频分发平台和互联网占据了越来越大的市场份额。有线电视提供商、直播卫星公司和电信公司正在开发新技术，使它们能够在现有设备上向高度目标受众传输更多频道，从而降低创建频道的成本，并可能导致电视行业划分为越来越专业化的利基市场。创建频道的成本降低也可能鼓励新的竞争对手进入广播市场，与我们争夺广告收入。此外，允许观众以数字方式录制、存储和回放电视节目的技术可能会减少媒体测量服务录制的商业广告的收视率，从而降低Spectrum的广告收入。此外，技术进步和随之而来的节目选择的增加，如有线电视、卫星直播系统、按次付费、家庭录像和娱乐系统、视频点播、移动录像和互联网，也对电视广播电台造成了新的竞争，并将增加对家庭观众和广告商的竞争。我们不能保证我们将与这些发展中的技术保持竞争力，而我们无法成功应对广播业新的和日益增长的竞争来源，可能会对广播公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

联邦通信委员会(“FCC”)可以实施法规，或者美国国会可以通过立法，可能会对我们拥有的电视台和我们向其提供服务的电视台或整个电视广播业的运营产生重大影响。

联邦通信委员会管理着广播公司的广播业务。我们经常必须获得FCC的批准，才能获得、续签、分配或修改许可证、购买新电视台、出售现有电视台或转让持有许可证的广播公司子公司的控制权。广播公司的FCC许可证对广播公司的运营至关重要；没有它们，我们就不能运营。我们不能确定FCC未来是否会续签这些许可证，或者是否会及时批准新的收购。如果牌照不续期或收购未获批准，我们可能会损失原本可以赚取的收入，这将对广播公司的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。

此外，国会和联邦通信委员会未来可能就各种事项(包括但不限于分配给特定服务的频谱的技术变化)通过新的法律、法规和政策，这些事项可能直接或间接对广播公司广播资产的运营和所有权产生重大和不利影响。

广播许可证由联邦通信委员会根据经修订的1934年《通信法》(“通信法”)颁发，并受其管辖。除其他行动外，《通信法》授权联邦通信委员会颁发、续签、吊销和修改广播许可证；确定电台的频率、地点和运营权；管制电台使用的一些设备；通过其他条例来执行《通信法》和其他法律的规定，包括影响广播内容的要求；以及对违反其条例的行为处以处罚，包括罚款、许可证的短期续签以及吊销或拒绝续签许可证。FCC施加的任何这些行动都可能导致电台牌照或资产的损失。

许可证续订。广播电视许可证通常以八年的标准条款发放。商业性和非商业性电视广播站、A类电视广播站、电视翻译员和低功率电视(“LPTV”)广播站的大多数许可证都在2022年至2023年之间到期；然而，《通信法》要求，如果FCC发现该电台服务于公共利益、便利和必要性，并且就电台而言，被许可人没有严重违反《通信法》或FCC的规章制度，也没有发生其他违反《通信法》或FCC规章制度的行为，则FCC必须续签广播许可证。截至2021年底，该公司有9份待续申请，2022年将有97份申请到期。第三方可能会反对续签许可证。电台在其牌照续期申请待决期间，仍可继续获授权运作。

许可证分配。《通信法》要求FCC事先批准转让或转让FCC许可证持有人的控制权。第三方可以反对本公司转让、转让或获取广播许可证的申请。

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全功率和A类站规则。《通信法》和《联邦通信委员会规则和条例》限制个人和实体在全能广播电台以及其他特定大众媒体实体中拥有高于特定水平的某些官方职位或所有权权益，称为“归属”权益。这些限制中的许多并不适用于A类电视台、电视翻译和LPTV授权。在寻求FCC批准收购广播电视台许可证时，收购个人或实体必须证明收购符合FCC适用的所有权规则，或放弃规则符合公共利益。此外，虽然通信法和FCC条例已被修改，不再严格禁止由非美国人、其代表或根据外国法律组织的任何其他公司拥有或投票拥有超过25%股份的任何公司拥有广播电台许可证的所有权，但超过这一门槛的外国所有权由FCC根据具体情况确定，这一分析取决于每个此类请求的具体情况。联邦通信委员会还通过了关于儿童电视节目、商业限制、地方问题和节目、政治文件、赞助商身份识别、平等就业机会要求和其他要求的条例，要求拥有全部权力的电视台和A类广播电视台。联邦通信委员会的规则要求全功率和A类电站提交季度报告，证明它们遵守这些法规。

低功耗电视和电视翻译授权。与全业务电视台相比，LPTV电视台和电视翻译员拥有“次要频谱优先权”。这些授权的次要地位禁止LPTV和电视转译电台对现有或未来提供全面服务的电视台的接收造成干扰，并要求它们接受现有或未来提供全面服务的电视台和其他主要持牌人的干扰。与全能和A类持牌机构相比，LPTV和电视翻译机持牌机构受到的监管义务较少，并且对任何一个实体拥有的LPTV电视台的数量没有限制。

淫亵及不雅条例。联邦法律和联邦通信委员会的规定禁止在任何时间在电视上播放淫秽内容，并禁止在上午6点之间播放不雅内容。和晚上10：00当地时间。FCC调查有关广播被禁止的淫秽或不雅材料的投诉，对于违反淫秽或不雅广播禁令的每起事件，可以评估最高350,000美元的罚款，对于基于任何单一行为或没有采取行动的任何持续违规行为，可以评估最高3,300,000美元的罚款。FCC还可以基于严重违反该机构的淫秽和不雅规定而吊销或拒绝续签广播电台许可证。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目2.财产

我们的公司总部设在纽约，纽约。我们在我们开展业务的国家的不同地点租用行政、技术和销售办公室。DBMG总部设在亚利桑那州凤凰城；广播公司总部设在纽约。截至2021年12月31日，总租赁面积约为275,885平方英尺。年租赁费见附注11.租约。本公司已就土地、办公空间、设备及车辆订立营运及融资租赁协议，该协议将于2022年至2045年到期。经营租约在不同的时间到期，其中最长的承诺在2045年到期。此外，DBMG在美国各地拥有运营设施和销售办事处，总面积约为1,743,045平方英尺。我们相信，我们现有的行政、技术和销售办公室设施足以满足我们预期的业务需要，并且可以根据需要随时获得类似的空间。

项目3.法律程序

诉讼

本公司会受到在正常业务过程中出现的索赔和法律程序的影响。该等事宜本质上是不确定的，不能保证任何该等事宜的结果会对本公司有利，或任何该等事宜的解决不会对本公司的综合财务报表产生重大不利影响。本公司并不认为任何该等未决索偿及法律程序会对其综合财务报表产生重大不利影响。当已知或被认为可能发生亏损且金额可合理估计时，本公司在其综合财务报表中就这些事项记录了负债。公司在每个会计期间都会在已知更多信息的情况下审查这些估计，并在适当的时候调整损失准备金。如某事项可能导致负债，而亏损金额亦可合理估计，则本公司会在其综合财务报表不具误导性所需的范围内，估计及披露可能的亏损或亏损范围。如果损失不可能发生或无法合理估计，则不在其合并财务报表中记录负债。

根据对当前事实和情况的审查，管理层已就所披露的每一事项与律师进行了审查，并对损失风险作出了据信合理的估计。虽然承认诉讼的不确定性，但管理层相信诉讼的最终结果不会对其财务状况产生实质性影响，并将积极为自己辩护。

43

增值税评估

于2017年2月20日及2017年8月15日，本公司的附属公司PTGi国际承运人服务有限公司(“PTGi-ICS Ltd”)收到英国税务及海关总署(“英国税务及海关总署”)的通知，表示须就2015及2016课税年度缴纳若干增值税(“VAT”)。2022年2月15日，上院(税务和衡平)分庭(“税务审裁处”)做出了有利于PTGi-ICS有限公司的裁决。HMRC已承认，它不会对税务审裁处的决定提出上诉，它必须支付PTGi-ICS有限公司所产生的合理法律费用。虽然预计不久将偿还尚未偿还的增值税，但该公司应单独要求偿还法律费用。

公允价值投资诉讼

2020年10月1日，公平价值投资公司(FVI)向特拉华州衡平法院(The Court)提交了针对Innovate Corp.(f/k/a HC2 Holdings，Inc.)的假定股东集体诉讼和衍生品诉讼。以及DBMG的某些现任和前任高级管理人员和董事，包括现任和前任创新高级管理人员和董事AJ Stahl、Kenneth S.Courtis、Robert V.Leffler，Jr.、Philip A.Falcon、Michael J.Sena和Paul Voigt(与创新被告一起，称为公平价值投资公司诉Roach，等人，C.A.No.2020-0847-JTL(Del.CH.)(“FVI行动”)在FVI诉讼中，FVI指控本公司以DBMG控股股东的身份，以及DBMG现任和前任高级管理人员和董事批准了据称为本公司提供不成比例利益的某些交易，从而违反了他们对DBMG和DBMG少数股东的受托责任。FVI对以下交易提出质疑：(I)DBMG自2016年起向本公司支付款项--根据DBMG与本公司之间的税收分享协议支付；(Ii)DBMG充当担保人或为本公司承担的贷款提供抵押品；(Iii)DBMG于2017-2020年向其普通股和优先股东发放股息；(Iv)DBMG向本公司发行优先股，为DBMG 2018年收购Graywolf Industrial的交易提供资金；及(V)本公司通过书面同意而不是召开年度股东大会，任命DBMG董事会成员。2021年2月23日，FVI提交了经修订的经核实的股东集体诉讼申诉(简称经修订的申诉)。在修改后的起诉书中，FVI另外点名了两名被告：公司首席执行官韦恩·巴尔和DBMG的总法律顾问, 斯科特·D·谢尔曼。修改后的申诉包括补充的事实指控，以支持原始申诉中提出的大体上类似的申诉。被告于2021年4月23日提出驳回修改后的起诉书。法院于2022年1月21日听取了关于驳回动议的辩论。在法官的裁决中，法院批准了被告的部分驳回动议。法院驳回了对除Ronald Yagoda以外的所有个别被告的所有指控，包括对AJ Stahl、Kenneth S.Courtis、Robert V.Leffler，Jr.、Philip A.Falcon、Michael J.Sena和Paul Voigt的所有指控。至于其余两名被告Innovate Corp.及Ronald Yagoda，法院驳回有关以下事项的所有申索：(I)DBMG担任本公司贷款的担保人或提供抵押品；(Ii)DBMG于2017-2020年向其普通股及优先股股东派发股息；(Iii)本公司以书面同意委任DBMG董事会董事，以代替召开股东周年大会；及(Iv)DBMG根据DBMG与本公司之间的税务分成协议于2016年及2017年5月向本公司支付款项。本公司认为经FVI修订的申诉书中有关(I)DBMG根据DBMG与本公司之间的税务分成协议于2017年5月后向本公司支付款项及(Ii)DBMG向本公司发行优先股以资助DBMG于2018年收购Graywolf Industrial的申索并无根据，本公司拟大力抗辩这宗诉讼。

数字电视衍生品诉讼

2021年3月15日，22名DTV股东和8名DTV股票期权持有人向特拉华州衡平法院提起股东集体诉讼和衍生品诉讼，诉讼名称为Bocock等人诉HC2 Holdings，Inc.，C.A.No.2021-0224(Del.Ch.)。被列为被告的原告包括创新公司(f/k/a HC2 Holdings，Inc.)、HC2广播控股公司、HC2广播公司和大陆保险公司(“创新实体”)，以及创新实体和DTV的某些现任和前任高级管理人员和董事，包括Phillip Falcon、Michael Sena、Wayne Barr，Jr.、Les Levi、Paul Voigt、Ivan Minkov和Paul Robinson(“个别被告”)。原告主要指控被告违反其受托责任及/或协助及教唆违反受托责任，在该“计划”中，创新实体(I)取得对DTV的多数表决权及营运控制权；(Ii)利用该控制权挪用DTV的资产及商机，以造福创新实体；及(Iii)以低于公允价值的价格购买DTV股票，并削弱DTV股票期权的价值。原告声称，个别被告(I)“促使”创新实体购买了100多个最初被DTV确定为潜在收购的低功率电视(“LPTV”)广播电台，(Ii)允许创新实体挪用被称为“DTV Cast”的数字电视技术，(Iii)导致DTV转让未指明的LPTV广播电台许可证，以“不支付任何价值”的方式创新附属公司，以及(Iv)转让给创新实体已被FCC“重新打包”的未指明的DTV广播电台。被告于2021年5月19日采取行动驳回申诉。2021年6月23日，原告修改了他们的起诉书。在修改后的起诉书中, 原告坚持他们在最初的起诉书中声称的相同的索赔，增加了与DTV据称以低于公允价值转让许可证和建筑许可证有关的浪费索赔，并放弃了保罗·罗宾逊的被告身份。被告于2021年8月25日动议全部驳回修改后的起诉书，双方于2021年11月10日完成了驳回动议的简报。法院将于2022年3月29日听取驳回动议的辩论。本公司认为经修订的起诉书中的指控是没有根据的，与创新相关的被告打算动议驳回经修订的起诉书。该公司打算对这起诉讼进行有力的辩护。

44

与菲利普·A·法尔科内分居
公司一直在与公司前董事长、总裁兼首席执行官菲利普·A·法尔科内就他的离职事宜进行谈判。2020年12月18日，法尔科内先生向美国仲裁协会(“AAA”)提出了针对该公司的仲裁要求。该公司于2021年3月5日向AAA提交了答辩声明和反诉。公司争辩说，法尔科内先生的要求中的索赔是没有根据的，公司有事实和法律抗辩。法尔科内先生于2021年3月19日提交了对该公司反诉的答复。公司和法尔科内先生于2021年7月14日进行了调解，2021年7月19日，公司和法尔科内先生都接受了调解人的建议，公司已预留了与调解人的建议一致的金额。双方于2022年1月31日签署了一项协议，以纪念他们的和解条款。该公司于2022年2月按照协议支付了和解金额，但法院批准后将支付的部分金额除外。达成的和解金额与应计金额一致。

图书和记录需求

2021年7月28日，公司收到一名公司股东根据8月8日提出的要求。C.§220检查与本公司出售其保险部门有关的本公司账簿和记录。该公司已对这一要求作出回应，目前无法确定该账簿和记录要求是否会导致诉讼。

项目4.矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股

创新在纽约证券交易所的普通股交易，股票代码为“VATE”。

普通股持有者

截至2021年12月31日，Innoate约有49名普通股持有者。这一数字不包括以“被提名人”或“街道”名义持有股票的股东。

分红

创新者在2021年或2020年没有对其普通股进行分红，创新者董事会目前也无意在不久的将来对创新者普通股进行任何分红。未来的股息支付(如果有的话)由创新的董事会酌情决定，并将取决于我们的收益、我们的资本要求、财务状况、遵守法律和管理我们和我们的子公司债务的协议的能力。有担保契约包含限制或限制我们支付某些限制性付款的能力的契诺，包括支付Innoate普通股的现金股息。DBMG设施包含适用于DBMG的类似公约。有关我们的担保票据和其他融资安排的更多细节，见项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动资金和资本资源以及附注9.我们合并财务报表中的债务义务。此外，股息可能会受到我们未来达成的其他安排的限制。

发行人购买股票证券

2021年5月29日，根据指定证书，A系列和A-2系列优先股的某些持有人导致公司按每股应计价值加上应计但未支付的股息(不包括在A系列和A-2优先股的应计价值内)赎回A系列和A-2优先股，其中1,040万美元以现金支付给A系列和A-2优先股的持有人。A系列和A-2系列优先股未赎回的每股股票将按当时有效的转换价格自动转换为普通股，其中50,410股公司普通股以现金形式向A系列优先股持有人发行。

关于股票购买协议，CGI(本公司以前的全资子公司)与大陆通用控股有限公司签订了一项书面协议，到期时不赎回或寻求赎回1610万美元的优先股。2021年7月1日，CGI将其A系列和A-2系列优先股交换为新类别的A-3系列和A-4系列优先股，延长到期日至2026年7月1日，其他条款与A系列和A-2系列优先股的条款基本相同。

第六项。[已保留]
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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

你应该阅读以下关于我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及我们的综合年度经审计财务报表及其附注中的信息，每一项都包含在题为“财务报表和补充数据”的项目8中，以及本报告中包括的其他财务信息。本讨论和分析中包含的一些信息包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。你应查阅“风险因素”一节以及下文题为“关于前瞻性陈述的特别说明”的一节，讨论可能导致实际结果与以下讨论和分析中所载前瞻性陈述所描述或暗示的结果大不相同的重要因素。

除文意另有所指外，在本Form 10-K年度报告中，“Innovate”指Innovate Corp.(前身为HC2 Holdings，Inc.)。而“公司”、“我们”和“我们”的意思是与其合并的子公司一起创新。“美国公认会计原则”是指美利坚合众国接受的会计原则。

我们的业务

我们是一家多元化控股公司，主要业务透过三个营运平台或须报告的分部进行：基础设施(“DBMG”)、生命科学(“Pansend”)及Spectrum，加上我们的其他分部，包括不符合单独报告分部门槛的业务。

上一年的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报情况，包括：

•重新预测Beyond6、ICS和CIG的业绩，以停止运营。此外，上期资产和负债的重新分类被归类为持有待售。有关进一步信息，见附注3.非连续性业务；

•作为出售ICS的结果，根据美国会计准则第280条，公司不再将ICS的经营业绩和资产负债表视为单独的部门。该实体原为电信部门，现已重新归类到其他部门。更多信息见附注17.经营部分及相关信息；

•由于Beyond6的出售，根据美国会计准则第280条，公司不再将Beyond6的经营业绩和资产负债表视为一个单独的部门。以前的清洁能源部门，这个实体已被重新归类到其他部门。更多信息见附注17.经营部分及相关信息；

•作为出售CIG的结果，根据美国会计准则第280条，公司不再将CIG的经营业绩和资产负债表视为一个单独的部门。该实体原为保险部门，现已重新分类为其他部门。有关进一步信息，见附注17.经营部分和相关信息；以及

•由于上文所述的非持续经营而对上一年每股收益的重新预测。这包括为持续经营的净(亏损)收入、非持续经营的净(亏损)收入和净(亏损)收入列报每股收益。详情见附注18.每股普通股基本及摊薄收益(亏损)。

我们的运营

本公司合并财务报表请参照附注1.组织和业务 以获取更多信息。

周期性模式
 
我们部门的运营可能具有很强的周期性。我们基础设施部门的业务量可能会受到项目下降或延误的不利影响，这可能会因地理区域而异。项目时间表，特别是与大型、复杂和长期项目有关的时间表，也会造成所提供服务的波动，这可能会在特定时期对我们产生不利影响。

例如，对于更大、更复杂的项目，获得许可和其他批准的时间可能会推迟，我们可能需要保持一部分劳动力和设备处于未充分利用的能力，以确保我们处于战略地位，能够在这些项目推进时交付。

其他可能导致我们的业绩或服务需求在每个季度大幅波动的项目包括：天气或项目现场条件、我们客户的财务状况以及他们获得资金的途径；在任何特定时期内完成的项目的利润率；地区、国家或全球范围内的经济、政治和市场条件。

因此，我们在任何特定时期的经营业绩可能不能代表任何其他时期可以预期的结果。

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最新发展动态

新冠肺炎对我们业务的影响

2020年3月11日，世界卫生组织宣布一种新型冠状病毒(新冠肺炎)的爆发为大流行，2020年3月13日，美国宣布大流行为国家紧急状态。随着新冠肺炎在全国蔓延，情况也在不断演变，最近，新冠肺炎疫苗的使用率越来越高，国有经济重新开放，尽管最近发现的新冠肺炎变种，包括“三角洲”和“奥密克戎”变种的感染率不断上升，促使一些当局重新引入口罩强制令和其他限制措施。

该公司的首要任务一直是保护其员工及其家人，以及公司客户的家人。本公司继续按照卫生当局和地方政府的指示采取预防措施，包括根据需要改变操作程序，提供额外的防护装备和清洁，以保护人员和客户，这已经并可能继续导致本公司运营中断和成本增加。我们可能会根据政府当局的要求或我们认为最符合我们的员工、客户、合作伙伴、供应商和供应商利益的情况采取进一步行动。在家办公和其他措施带来了额外的运营风险，包括网络安全风险，并影响了我们的运营方式。随着疫苗的推出，某些员工开始返回办公室，无论是全职还是兼职。尚不能确定这些措施是否足以减轻病毒构成的风险，包括任何新的病毒株，疾病和劳动力中断可能导致关键人员无法使用，并损害我们履行关键职能的能力。

新冠肺炎对我们的运营和财务业绩的影响程度将取决于未来的发展，包括但不限于疫情的持续时间和蔓延、疫苗计划的有效性、任何新冠状病毒株的爆发、相关的旅行建议和限制，以及它对美国和全球金融市场的影响，所有这些都是高度不确定和无法预测的。如果任何其他公共健康威胁，无论是否相关，都可能进一步增加我们的业务成本，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响，防止这种市场扰乱的影响并对其做出反应。

新冠肺炎已经造成了与劳动力短缺和供应链中断相关的供应链挑战，这可能会在我们完成项目或交付产品的能力方面造成重大延误。来自受影响地区的材料接收已经放缓或中断，我们的供应商预计在履行订单方面将面临类似的挑战。此外，由于对航运的需求大大增加以及能力和设备的减少，由于对航运的需求大大增加以及能力和设备的减少，由于对航运的需求大大增加以及能力和设备的减少，由于新冠肺炎和全球供应的影响，海运公司航次的减少、海运能力问题、主要国际门户的拥堵和其他经济因素在全球范围内继续存在，这导致最近每个航运集装箱的价格上涨。此外，在美国，由于司机短缺和劳动力成本增加，以及新的联邦和州安全、环境和劳工法规，卡车运输成本大幅上升。这些变化，以及新冠肺炎相关州和地方对国内卡车运输和配送中心运营的限制，可能会扰乱我们的供应链，这可能会导致我们项目的延迟完成，并导致我们产生显著的额外成本。尽管我们可能会尝试将这些增加的成本中的某些部分转嫁给我们的客户，但我们可能无法将所有这些成本增加转嫁给我们的客户。因此，我们的利润率可能会受到此类成本增加的不利影响。这些供应链中断和运输挑战可能会对我们的运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

我们继续监测不断发展的局势和包括联邦、州和地方公共卫生部门在内的当局的指导，并可能根据他们的建议采取更多行动。在这种情况下，可能会出现我们无法控制的事态发展，需要我们调整计划。因此，鉴于这种情况的动态性质，我们无法合理估计新冠肺炎对我们未来的运营结果、财务状况或现金流的影响，但它可能对我们未来的收入增长以及我们的整体盈利能力产生实质性的不利影响，并可能导致我们与某些客户修改付款条款。

在截至2021年12月31日的一年中，新冠肺炎的影响以及美国为控制其传播而采取的相关行动，对我们的某些细分市场产生了以下具体影响：

基础设施

DBMG依靠其员工来开展其服务。政府对新冠肺炎的回应所产生的事态发展，如社会距离和就地避难指令，已经并可能继续影响DBMG在其设施和项目现场高效部署其员工的能力。DBMG的业务性质不允许其设施和项目现场的替代劳动力安排(如远程工作计划)得到有效实施，并且由于潜在的劳动力中断，DBMG可能会继续经历项目的延误或暂停。DBMG已经产生了与维持新冠肺炎相关安全措施的额外程序相关的巨额成本。于截至2021年及2020年12月31日止年度内，新冠肺炎相关开支分别为860万美元及1,940万美元。这些费用中的大部分涉及DBMG商店和现场的安全和清洁程序的工资成本，以及员工的个人防护设备。根据新冠肺炎和相关政府订单的传播，DBMG还可能经历供应链中断。这些延迟、暂停和对供应链的影响，可能会对DBMG的运营结果、现金流或财务状况产生负面影响。这可能会导致收入的时间被推迟，并可能影响收益和积压。在各国政府实施旨在应对新冠肺炎疫情的政策时，可能会出现合同项目的持续延误、暂停或取消。任何此类合同项目的持续亏损或暂停都可能对DBMG的运营结果、现金流或财务状况产生负面影响。

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光谱

由于新冠肺炎的影响，我们的频谱部门之前经历了对其广告业务的不利影响，因为广告市场疲软，因为广告商试图降低自己的成本，以应对疫情对他们业务的影响。虽然我们无法预测广告预算和广告市场何时或是否会恢复到或与历史水平相当，但随着美国境内疫苗接种计划的进展和更多业务开始重新开业，我们频谱部门的广告业务似乎已经开始稳定下来。

此外，新冠肺炎可能会以多种其他方式影响我们频谱部门的业务、财务状况和运营结果，包括但不限于：

•对我们广播电台收入的负面影响，因为我们的许多客户也依赖广告收入，可能会受到新冠肺炎的负面影响；
•对我们的网络分销收入产生负面影响，因为消费者可能寻求通过减少或放弃订阅有线电视或其他多频道视频节目发行商来减少可自由支配的支出；
•对我们的财务状况或我们为运营或未来投资机会提供资金的能力产生负面影响，原因是获得债务或股权融资的成本或难度增加，或未来我们的债务再融资，或我们遵守公约的能力；
•我们的节目库存、商誉和其他无限期无形资产以及其他长期资产的减值；以及
•随着网络犯罪分子试图从网络中断中获利，鉴于在线活动增加，网络和支付欺诈风险增加。

对我们频谱业务的影响程度将取决于许多不断变化的因素，这些因素可能会导致我们无法准确预测，包括疫情的持续时间和程度、联邦、州、地方和外国政府采取的行动的影响、消费者在应对大流行过程中的行为以及此类政府行动，以及我们在新冠肺炎之后可能面临的经济和运营状况。即使新冠肺炎已经消退，我们也可能会因为它的全球经济影响而对我们的业务产生实质性的不利影响，包括已经发生或未来可能发生的任何衰退。

有关新冠肺炎及相关经济状况未来对公司流动性和资本资源的潜在影响的进一步讨论，请参阅“第一部分--第1A项--风险因素”。

收购和处置

基础设施

收购Banker Steel

2021年3月15日，本公司宣布，DBMG达成协议，以1.45亿美元收购Banker Steel Holdco LLC(“Banker Steel”)100%的股份，该协议于2021年5月27日完成。此次收购的资金来自新的1.1亿美元循环信贷安排的部分提取、4960万美元的卖方票据、630万美元的Banker Steel债务，以及在结算某些公司间余额时从Innoate收到的2500万美元现金。

班克钢铁公司主要为东海岸和东南部的商业和工业建筑市场提供装配式结构钢和安装的全方位服务，此外还提供全面的设计辅助服务。Banker Steel由6家运营公司组成：Banker Steel Co.，LLC；NYC Constructors，LLC；Memco LLC；Derr&Isbell Construction LLC；Innovative细节和工程解决方案公司；以及Lynchburg Freight and Specialty LLC。

保险

出售香烟

CIG的出售于2021年7月1日完成，出售给大陆通用控股有限公司，这是一个由迈克尔·戈尔津斯基控制的实体，他是公司的董事成员，截至2021年12月31日，迈克尔·戈尔津斯基是公司约6.6%的已发行普通股的实益所有者，自2020年10月以来一直担任大陆控股的执行主席。保险部分主要由一组封闭的长期护理保险组成，在销售5.44亿美元时，包括公司间冲销在内的账面价值，包括3.44亿美元的累计其他全面收入(“AOCI”)。出售时保险部门的账面价值不包括6,250万美元的现金和2,670万美元的投资，这些投资在紧接出售前通过非常股息分配给本公司。非常股息是由我们的国内监管机构在批准出售时批准的。AOCI包含的金额在出售时从权益中转回，并抵消了已确认的损失。

虽然若干因素影响保险分部于2019年底的公允价值，但在与国内监管机构讨论后，资产管理费安排的变化及对未来股息的预期主要及最终导致与保险分部相关的商誉于截至2019年12月31日止年度全数减值。虽然这些因素对独立业务的运营没有重大影响，但它们确实对公司能够实现的经济效益产生了重大影响。

48

由于上述因素，再加上与长期护理保险业相关的风险，本公司退出了该部门并出售了该业务，导致出售CIG亏损2.08亿美元。

其他

Beyond6的销售

于2020年12月31日，本公司宣布一项计划，根据Beyond6、Green Fill，Inc.、特拉华州一家公司(“母公司”)、GreenFill Merge Inc.(特拉华州一家新成立的公司及母公司的全资附属公司)以及Innovate作为Beyond6股东的股东代表之间的协议和计划，将Beyond6出售给Mercuria Investments US，Inc.的一家关联公司。这笔交易于2021年1月15日完成。在2021年第一季度，该公司确认了3920万美元的销售收益。在2021年第三季度，由于解除了相关的第三方托管和扣留，该公司从出售中额外确认了50万美元的收益。

债务义务

非经营性公司

于2021年2月1日，本公司偿还其于2021年到期的11.50%优先担保票据(“2021年优先担保票据”)，并发行本金总额3.3亿美元于2026年到期的8.50%优先担保票据(“2026年优先担保票据”)。此外，本公司与若干持有人订立交换协议，以换取2022年到期的现有5,500万美元7.50%可换股优先票据(“2022年可换股票据”)本金总额约5,180万美元，据此，本公司以该持有人持有的2022年可换股票据交换2026年到期的新发行可换股票据(“2026可换股票据”)。2026年高级担保票据是根据修订后的1933年证券法第144A条规定，以私募方式向合格机构买家发行的。

2021年2月23日，公司与MSD PCOF Partners IX，LLC就信用额度签订了第三次修订(“循环信贷协议”)，将本金总额增加到2000万美元，并将到期日延长至2024年2月23日。2021年5月，本公司根据循环信贷协议提取500万美元。该公司将所得资金用于赎回公司的A系列和A-2优先股。

2021年7月1日，CGI将其A系列和A-2系列优先股交换为新类别的A-3和A-4系列优先股，延长期限至2026年7月1日，其他条款基本保持不变。

光谱

2021年8月30日，HC2广播控股公司(“广播”)回购了价值100万美元的DTV America Corporation(“DTV”)应付给某些机构投资者的未偿还票据，其中的债务现已在合并中消除。同样在2021年8月30日，DTV将剩余未偿还票据延长了60天。

2021年10月21日，广播公司签署了《关于有担保票据、同意和根据有担保票据和债权人间协议出售资产的第五项综合修正案》(“修正案”)，其中包括将2021年10月21日到期的5,220万美元高级担保票据延长至2022年11月30日。此外，广播公司利用手头现金和出售非核心资产所得款项，完成了一系列回购DTV所有未偿还担保和可转换本票的最后一次，包括应计利息。

其他

2021年2月3日，公司宣布R2获得了中国领先的上市制药公司华东医药股份有限公司(“华东”)1,000万美元的融资。华东的投资将用于资助R2科技率先上市的创新产品--冰川处方和冰川温泉。作为其对R2的股权投资的一部分，华东获得了R2产品在中国和选定的亚太地区市场的独家经销权。

2021年7月21日，该公司向R2额外提供了1500万美元的C系列融资，融资后估值为1.5亿美元。这笔投资是通过该公司的生命科学子公司Pansend生命科学有限责任公司进行的。

《股东权利协议》

2021年8月30日，公司签订《税收优惠保全计划》(以下简称《计划》)。该计划旨在帮助保护公司利用其税净营业亏损和其他某些税收资产(“税收优惠”)的能力，方法是阻止一个人或一群关联方或关联方获得4.9%或更多已发行普通股的实益所有权，从而阻止“所有权变更”，这是1986年修订的“国内税法”第382节及其下的财政部条例(“准则”)所界定的。有关进一步信息，请参阅附注15.股权。

49

财务演示背景

在本管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析的下一节中，我们将根据美国公认会计准则和美国证券交易委员会披露规则，将公司截至2021年12月31日的年度经营业绩与截至2020年12月31日的年度进行比较。

经营成果

下表汇总了我们的业务成果，并比较了不同时期的变化情况(单位：百万)：

 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020增加/(减少)
收入
基础设施
$1,159.7 $676.6 $483.1 
生命科学3.5 — 3.5 
光谱42.0 40.3 1.7 
总收入1,205.2 716.9 488.3 
营业收入(亏损)
基础设施
$35.2 $20.5 $14.7 
生命科学(19.9)(16.9)(3.0)
光谱(0.8)(2.2)1.4 
其他(2.0)(2.7)0.7 
非经营性公司(23.1)(27.0)3.9 
运营总亏损(10.6)(28.3)17.7 
利息支出(59.1)(74.8)15.7 
提前清偿或重组债务的损失(12.5)(9.4)(3.1)
股权投资损失(2.8)(3.4)0.6 
其他收入4.3 69.2 (64.9)
持续经营亏损(80.7)(46.7)(34.0)
所得税费用(5.6)(7.0)1.4 
持续经营亏损(86.3)(53.7)(32.6)
停产亏损(包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度销售亏损分别为1.599亿美元和4410万美元)(149.9)(48.4)(101.5)
净亏损(236.2)(102.1)(134.1)
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损8.7 10.1 (1.4)
可归因于创新公司的净亏损(227.5)(92.0)(135.5)
减去：优先股息、等值股息和回购收益2.2 3.6 (1.4)
普通股和参股优先股股东应占净亏损$(229.7)$(95.6)$(134.1)

收入：截至2021年12月31日的一年，收入增加了4.883亿美元，从截至2020年12月31日的7.169亿美元增加到12.052亿美元。收入的增长主要是由于基础设施部门，该部门于2021年第二季度收购了Banker Steel，以及基础设施市场需求随着更大项目进入市场而增加。

营业收入(亏损)：截至2021年12月31日的年度运营亏损减少1770万美元，从截至2020年12月31日的年度亏损2830万美元降至1060万美元。运营亏损的减少归因于基础设施部门和频谱部门的贡献，前者是2021年第二季度收购的Banker Steel的贡献，后者是与2020年代理权竞赛相关的非经常性成本以及额外的成本节约措施推动的非运营企业，后者是由于减值减少、成本节约和收入增加而产生的。这一下降被R2推动的我们的生命科学部门部分抵消，该部门在2021年增加了支出，以支持商业化努力，进一步开发其产品平台，并建立其销售团队。

利息支出：截至2021年12月31日的一年的利息支出减少了1570万美元，从截至2020年12月31日的7480万美元减少到5910万美元。减少的主要原因是非公司在2021年第一季度对2021年高级担保票据进行了再融资，以及Spectrum在2020年第四季度减少了债务，从而减少了2021年的利息支出。

50

提前清偿或重组债务的损失：截至2021年12月31日的年度，提前清偿或重组债务的亏损增加了310万美元，从截至2020年12月31日的年度的940万美元增加到1250万美元。这是由于2021年第一季度与2021年第一季度高级担保票据和2022年可转换票据再融资相关的递延融资成本和原始发行折扣以及2021年第二季度与Banker Steel收购相关的基础设施债务再融资的冲销，并被2020年2021年高级担保票据的部分偿还部分抵消。

股权投资损失：在截至2021年12月31日的一年中，股权投资亏损从截至2020年12月31日的340万美元减少到280万美元。亏损的减少是由于HMN技术有限公司(“HMN”)的权益收入增加，该公司2021年的利润高于2020年，这通常归因于交钥匙项目工作的时间安排。由于临床试验的时间安排以及HMN投资的所有权在2020年第二季度从49%降至19%，我们对MediBeacon的投资录得亏损增加，部分抵消了这一增长。

其他收入：截至2021年12月31日的一年，其他收入从截至2020年12月31日的6920万美元减少到430万美元，减少了6490万美元。这一下降主要是由于在2020年第二季度完成的可比期间出售部分HMN的收益所推动的。

所得税费用：所得税支出在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为560万美元和700万美元。截至2021年12月31日止年度录得的所得税支出主要涉及根据美国会计准则第740条为纳税实体计算的税项支出。截至二零二零年十二月三十一日止年度的所得税开支主要涉及在中国因部分出售HMN而产生的税项开支，以及根据ASC 740为纳税实体计算的税项开支，该等税项开支大部分由因颁布冠状病毒援助、救济及经济安全法而产生的保险业务经营亏损净额的税项利益抵销。

细分市场的运营结果

在公司的综合财务报表中，其他营业(收入)支出包括(I)(出售或处置资产的收益)损失，(Ii)租赁终止成本，(Iii)资产减值支出，(Iv)资产报废债务的增加，以及(V)FCC报销。每个表格汇总了我们业务部门的经营成果，并比较了所列各期间的变动量(以百万计)。

基础设施细分市场
截至十二月三十一日止的年度，
20212020增加/(减少)
收入$1,159.7 $676.6 $483.1 
收入成本1,001.6 566.2 435.4 
销售、一般和行政103.5 79.1 24.4 
折旧及摊销19.1 10.7 8.4 
其他运营费用0.3 0.1 0.2 
营业收入$35.2 $20.5 $14.7 

收入：截至2021年12月31日的年度，我们基础设施部门的收入从截至2020年12月31日的6.766亿美元增加到11.597亿美元，增幅为4.831亿美元。这一增长主要是由于DBMG收购Banker Steel，后者于2021年第二季度被收购，贡献了2.659亿美元的增量收入，以及所有遗留业务的增长，每种情况下都是由正在执行的项目工作的时间和积压组合的变化推动的。

收入成本：截至2021年12月31日的年度，我们基础设施部门的收入成本从截至2020年12月31日的5.662亿美元增加到10.16亿美元，增幅为4.354亿美元。增长的主要原因是DBMG收购了Banker Steel，后者于2021年第二季度被收购，在截至2021年12月31日的一年中为收入贡献了2.208亿美元的增量成本，以及市场需求的增加，更大的项目进入市场，这部分被所有业务线的销售点项目利润率的市场压力所抵消，最显著的是我们的工业业务。

销售、一般和行政：截至2021年12月31日的一年，我们基础设施部门的销售、一般和管理费用从截至2020年12月31日的7910万美元增加到1.035亿美元，增幅为2440万美元。增长的主要原因是收购了Banker Steel，后者于2021年第二季度被收购，增加了2020万美元的销售、一般和行政费用，以及专业费用、咨询费、差旅以及餐饮和娱乐费用的增加。

折旧和摊销：截至2021年12月31日的年度，我们基础设施部门的折旧和摊销增加了840万美元，从截至2020年12月31日的1070万美元增加到1910万美元。这一增长主要是由于在2021年第二季度收购Banker Steel时获得的资产的额外摊销和折旧，这在2021年额外贡献了910万美元的折旧和摊销费用。由于某些资产在2020年全额折旧，折旧和摊销的减少部分抵消了这一增长。
51


生命科学分部
截至十二月三十一日止的年度，
20212020增加/(减少)
收入$3.5 $— $3.5 
收入成本2.5 — 2.5 
销售、一般和行政20.7 16.7 4.0 
折旧及摊销0.2 0.1 0.1 
其他运营费用— 0.1 (0.1)
运营亏损$(19.9)$(16.9)$(3.0)

收入：截至2021年12月31日的年度，我们生命科学部门的收入从零增加到350万美元。营收增长归功于R2，该公司于2021年开始销售其冰川Rx产品。

收入成本：截至2021年12月31日的年度，我们生命科学部门的收入成本从零增加到250万美元。收入成本的增加归因于R2，该公司于2021年开始销售其冰川Rx产品。

销售、一般和行政：截至2021年12月31日的年度，我们生命科学部门的销售、一般和管理费用增加了400万美元，从截至2020年12月31日的1670万美元增加到2070万美元。这一增长是由于R2的支出增加，与可比时期相比，R2的支出增加了，原因是整个组织的员工人数增加，主要是为了加强其销售团队。

频谱段
截至十二月三十一日止的年度，
20212020增加/(减少)
收入$42.0 $40.3 $1.7 
收入成本17.4 22.3 (4.9)
销售、一般和行政19.1 20.1 (1.0)
折旧及摊销6.0 6.8 (0.8)
其他营业费用(收入)0.3 (6.7)7.0 
运营亏损$(0.8)$(2.2)$1.4 

收入：截至2021年12月31日的年度，我们频谱部门的收入从截至2020年12月31日的4030万美元增加到4200万美元，增幅为170万美元。增长主要是由于电台收入增加，这可以归因于我们对新客户和现有客户的市场覆盖范围的净扩大以及运营中的更多OTA站。出售非核心电台的收入减少和转播收入减少，部分抵消了这一减少额。

收入成本：截至2021年12月31日的年度，我们频谱部门的收入成本从截至2020年12月31日的2230万美元减少到1740万美元，降幅为490万美元。总体减少主要是由于观众测量和节目成本的减少以及在2020年下半年和2021年出售的某些非核心电视台的运营费用减少而导致Network的目标成本减少。

销售、一般和行政：在截至2021年12月31日的一年中，我们频谱部门的销售、一般和管理费用从截至2020年12月31日的2010万美元减少到1910万美元。总体下降主要是由于本年度工资和福利、办公费用、咨询费和未终止交易成本的减少所致。这部分由年内产生的遣散费及2020年的奖金支出与上年相关。

折旧和摊销：截至2021年12月31日的年度，我们频谱部门的折旧和摊销减少了80万美元，从截至2020年12月31日的680万美元降至600万美元。折旧和摊销减少的主要原因是最近出售了非核心站点资产。

其他营业费用(收入)：截至2021年12月31日的年度，我们频谱部门的其他运营支出(收入)减少了700万美元，从截至2020年12月31日的收入670万美元减少到30万美元。其他业务费用(收入)减少的主要原因是2020年出售电台所确认的收益以及2021年期间联邦通信委员会报销的减少。这部分被2021年期间较少的资产减值所抵消。

52

非经营性公司
截至十二月三十一日止的年度，
20212020增加/(减少)
销售、一般和行政$23.0 $26.9 $(3.9)
折旧及摊销0.1 0.1 — 
运营亏损$(23.1)$(27.0)$3.9 

销售、一般和行政：截至2021年12月31日的一年，我们非营业公司部门的销售、一般和行政费用从截至2020年12月31日的2690万美元减少到2300万美元。这一下降是由于2020年与委托书竞赛有关的非经常性成本以及2021年股票薪酬费用、租金费用和各种咨询费用的减少，但与公司前首席执行官达成和解有关的额外费用、增加的酌情奖金和法律费用部分抵消了这一减少。

(亏损)股权被投资人的收入
截至十二月三十一日止的年度，
20212020增加/(减少)
生命科学$(8.1)$(6.0)$(2.1)
其他5.3 2.6 2.7 
股权投资损失$(2.8)$(3.4)$0.6 

生命科学：截至2021年12月31日的年度，我们生命科学部门的股权投资亏损增加了210万美元，从截至2020年12月31日的600万美元增加到810万美元。亏损的增加主要是由于我们对MediBeacon的投资录得更高的权益法亏损，因为他们正在准备进行关键的研究。

其他：在截至2021年12月31日的一年中，我们其他部门的股权投资收入增加了270万美元，从截至2020年12月31日的260万美元增加到530万美元。这一增长是由对HMN的股权投资推动的，与2020年相比，HMN在2021年产生了更高的收入，这通常是由于项目工作的时间安排，但由于2020年第二季度部分出售Innovate的投资，所有权从49%减少到19%，部分抵消了这一增长。

非公认会计准则财务指标和其他信息

调整后的EBITDA

调整后的EBITDA不是美国公认会计准则认可的衡量标准。此外，其他公司对调整后EBITDA的定义可能与我们不同，这可能会限制其有用性。

管理层认为，调整后的EBITDA为投资者提供了有意义的信息，有助于了解我们的业绩，因为金融界经常使用调整后的EBITDA来洞察组织的经营趋势，并促进同行公司之间的比较，因为由于资本结构和税收策略的不同，下面调整后的EBITDA定义中列出的利息、税项、折旧、摊销和其他项目可能在不同的组织之间存在很大差异。调整后的EBITDA也可以作为衡量一家公司偿债能力的有用指标。虽然管理层认为非美国GAAP计量是有用的补充信息，但这种调整后的结果并不打算取代我们的美国GAAP财务结果。与净收入(亏损)或其他美国公认会计原则财务衡量标准相比，使用调整后的EBITDA作为业绩衡量标准作为一种分析工具具有固有的局限性，因为这一非GAAP衡量标准排除了某些项目，包括对投资者可能有意义的经常性项目。作为排除的结果，调整后的EBITDA不应被孤立地考虑，也不应声称作为衡量我们经营业绩的净收益(亏损)或其他美国公认会计原则财务指标的替代指标。调整后的EBITDA不包括经营业绩和我们保险部门的任何合并抵销。

根据吾等的定义，调整后EBITDA的计算包括经停止经营调整的净收益(亏损)；折旧和摊销；其他营业(收入)费用，其中包括出售或处置资产的(收益)损失、租赁终止成本、资产减值费用和FCC报销；利息费用；其他(收入)费用；提前清偿或重组债务造成的亏损；所得税(福利)费用；非控股权益；以股权形式结算的奖金；基于股票的补偿支出；非经常性项目；与新冠肺炎疫情相关的成本；以及收购和处置成本。
53

(单位：百万)截至2021年12月31日的年度
基础设施
生命科学光谱非经营性公司其他和消除创新
归因于Innovate Corp.的净(亏损)$(227.5)
减去：停产业务(149.9)
可归因于Innovate Corp.的净收益(亏损)，不包括停产业务$16.9 $(19.8)$(12.9)$(64.2)$2.4 $(77.6)
将净收益(亏损)与调整后的EBITDA进行调整：
折旧及摊销19.1 0.2 6.0 0.1 — 25.4 
折旧和摊销(包括在收入成本中)12.2 — — — — 12.2 
其他运营费用0.4 — 0.2 — — 0.6 
利息支出8.5 — 9.2 41.4 — 59.1 
其他(收入)费用，净额(4.0)— 3.9 (4.2)— (4.3)
提前清偿或重组债务的损失1.5 — 1.0 10.0 — 12.5 
所得税支出(福利)10.5 — 0.3 (6.1)0.9 5.6 
非控股权益1.8 (8.2)(2.3)— — (8.7)
基于股份的薪酬费用— 0.2 0.6 1.6 — 2.4 
非经常性项目0.5 — — 0.5 — 1.0 
新冠肺炎的成本8.6 — — — — 8.6 
购置和处置费用2.4 — 0.9 2.9 0.9 7.1 
调整后的EBITDA$78.4 $(27.6)$6.9 $(18.0)$4.2 $43.9 

(单位：百万)截至2020年12月31日的年度
基础设施
生命科学光谱非经营性公司其他和消除创新
归因于Innovate Corp.的净(亏损)$(92.0)
减去：停产业务(48.4)
可归因于Innovate Corp.的净收益(亏损)，不包括停产业务$6.8 $(14.4)$(13.8)$(90.2)$68.0 $(43.6)
将净收益(亏损)与调整后的EBITDA进行调整：
折旧及摊销10.7 0.1 6.8 0.1 — 17.7 
折旧和摊销(包括在收入成本中)9.1 — — — — 9.1 
其他营业(收入)费用0.1 0.1 (6.6)— — (6.4)
利息支出8.5 — 14.7 51.6 — 74.8 
提前清偿或重组债务的损失— — — 9.4 — 9.4 
其他(收入)费用，净额0.5 (2.3)1.9 2.1 (71.3)(69.1)
所得税支出(福利)4.2 — 0.3 0.2 2.3 7.0 
非控股权益0.6 (6.2)(5.3)— 0.8 (10.1)
红利以股权形式结算— — — (0.5)— (0.5)
基于股份的薪酬费用— 0.2 0.3 2.4 — 2.9 
非经常性项目2.7 — — 5.4 — 8.1 
新冠肺炎的成本19.4 — — — — 19.4 
购置和处置费用0.6 — 0.5 3.9 1.8 6.8 
调整后的EBITDA$63.2 $(22.5)$(1.2)$(15.6)$1.6 $25.5 

基础设施：截至2021年12月31日的一年，我们基础设施部门的净收入从截至2020年12月31日的680万美元增加到1690万美元，增幅为1010万美元。截至2021年12月31日的年度，我们基础设施部门的调整后EBITDA增加了1520万美元，从截至2020年12月31日的6320万美元增加到7840万美元。调整后EBITDA的增加可以归因于Banker Steel的贡献，该公司于2021年第二季度被收购。这一增长被销售点项目利润率的市场压力部分抵消，主要是工业业务。
生命科学：截至2021年12月31日的年度，我们生命科学部门的净亏损增加了540万美元，从截至2020年12月31日的1440万美元增加到1980万美元。截至2021年12月31日的年度，我们生命科学部门的调整后EBITDA亏损增加了510万美元，从截至2020年12月31日的2250万美元增加到2760万美元。经调整EBITDA亏损的增长主要是由于R2的开支增加，该公司增加了运营以支持其冰川Rx产品的商业推出，包括员工增加带来的工资和福利的显著增加，包括产品销售佣金的增加，以及我们对MediBeacon的投资在他们准备进行关键研究时录得的更高的权益法亏损。

54

频谱：截至2021年12月31日的年度，我们频谱部门的净亏损从截至2020年12月31日的1380万美元减少到1290万美元，减少了90万美元。截至2021年12月31日的年度，我们频谱部门的调整后EBITDA增加了810万美元，收入达到690万美元，而截至2020年12月31日的年度调整后EBITDA亏损为120万美元。调整后EBITDA对收入的整体增长主要是由于电视台集团增加了运营电视台的数量并在其广播平台上推出了新客户、网络成本降低、薪酬、租金、咨询和管理费用的减少而导致电台收入增加。这部分由年内产生的遣散费及2020年的奖金支出与上年相关。

非经营性公司：截至2021年12月31日的年度，我们非营业业务部门的净亏损从截至2020年12月31日的9020万美元减少到6420万美元，减少了2600万美元。截至2021年12月31日的年度，我们非营业业务部门的调整后EBITDA亏损从截至2020年12月31日的1560万美元增加到1800万美元，增加了240万美元。调整后EBITDA亏损的增加是由于与公司前首席执行官的和解、可自由支配的奖金、遣散费的增加以及2021年活动增加导致的法律费用。由于工资和福利、专业费用、旅行和娱乐费用以及租金费用下降，公司剩余的销售、一般和行政成本减少。

其他和消除：截至2021年12月31日的年度，我们来自其他和抵销部门的净收入从截至2020年12月31日的6800万美元减少到240万美元，降幅为6560万美元。截至2021年12月31日的年度，我们其他部门的调整后EBITDA增加了260万美元，从截至2020年12月31日的160万美元增加到420万美元。本公司其他及抵销业务的经调整EBITDA增长是由对HMN的股权投资推动的，因为该业务产生的收入高于可比期间，这通常是由于项目工作的时间安排所致，但因2020年第二季度部分出售Innovate的投资而导致所有权从49%减少至19%，部分抵消了这一增长。

(单位：百万)：截至十二月三十一日止的年度：
20212020增加/(减少)
基础设施
$78.4 $63.2 $15.2 
生命科学(27.6)(22.5)(5.1)
光谱6.9 (1.2)8.1 
非经营性公司(18.0)(15.6)(2.4)
其他和消除4.2 1.6 2.6 
调整后的EBITDA$43.9 $25.5 $18.4 

积压

积压的项目包括已授予的合同、意向书、继续进行的通知、变更订单和获得的采购订单。积压随着合同承诺的获得而增加，随着收入的确认而减少，增加或减少以反映合同项下要进行的工作的修改。随着工作的完成或项目的完成，积压的订单将在未来的期间转换为销售。个别合同的收到或丢失可能会对积压产生重大影响。

基础设施 细分市场

截至2021年12月31日，DBMG的积压金额为15.809亿美元，其中包括合同或采购订单项下的14.39亿美元，以及意向书或继续进行通知项下的1.419亿美元。约8.686亿美元，占DBMG截至2021年12月31日的积压金额的54.9%，可归因于五份合同、意向书、继续进行通知或采购订单。如果这些项目中的一个或多个终止或缩小范围，DBMG的积压可能会大幅减少。

截至2020年12月31日，DBMG的积压金额为3.945亿美元，其中包括合同或采购订单项下的3.349亿美元和意向书或收益通知项下的5960万美元。

55

流动性与资本资源

短期和长期流动性考虑和风险

我们的非经营性公司部门由控股公司组成，其流动性需求主要用于支付2026年高级担保票据、2022年可转换票据和2026年可转换票据的利息、循环信贷协议、优先股股息支付和经常性运营费用。

截至2021年12月31日，该公司拥有4550万美元的现金和现金等价物，而截至2020年12月31日的现金及现金等价物为4380万美元。在独立的基础上，截至2021年12月31日，非运营公司部门的现金和现金等价物为2200万美元，而2020年12月31日为2750万美元。

我们子公司的主要流动资金需求来自用于经营活动、偿债和资本支出的现金，包括购买钢铁建筑设备、OTA广播站设备、开发后台系统、运营成本和支出以及所得税。

截至2021年12月31日，该公司在综合基础上的负债为6.308亿美元，而截至2020年12月31日的负债为5.766亿美元。单独来看，截至2021年12月31日和2020年12月31日，Innoate的负债分别为3.9亿美元和4.104亿美元。

Innovate的独立债务包括2026年高级担保票据的本金总额3.3亿美元、2022年可转换票据的本金总额320万美元和2026年可转换票据的本金总额5180万美元。Innoate必须每半年支付一次2026年高级担保票据、2022年可转换票据和2026年可转换票据的利息，并支付2024年循环信贷协议的季度利息。

在截至2021年12月31日的一年中，Innoate从其基础设施部门获得了450万美元的股息。根据一项税收分享协议，基础设施部门将报销Innoate使用其净运营亏损。在截至2021年12月31日的年度内，根据这项税收分享协议，Innovate从其基础设施部门获得了580万美元。

在截至2021年12月31日的一年中，Innovate在出售前从大陆保险集团获得了210万美元的净管理费。

2021年5月29日，根据指定证书，A系列和A-2系列优先股的某些持有人导致公司按每股应计价值加上应计但未支付的股息(不包括在A系列和A-2优先股的应计价值内)赎回A系列和A-2优先股，其中1,040万美元以现金支付给A系列和A-2优先股的持有人。A系列和A-2系列优先股未赎回的每股股票将按当时有效的转换价格自动转换为普通股，其中50,410股公司普通股以现金形式向A系列优先股持有人发行。

关于股票购买协议，CGI(本公司以前的全资子公司)与大陆通用控股有限公司签订了一项书面协议，到期时不赎回或寻求赎回1610万美元的优先股。2021年7月1日，CGI将其A系列和A-2系列优先股交换为新类别的A-3系列和A-4系列优先股，延长到期日至2026年7月1日，其他条款与A系列和A-2系列优先股的条款基本相同。

Innoate被要求在1月15日支付其已发行优先股的股息这是，4月15日这是，7月15日这是、和10月15日这是每一年。

到目前为止，我们已经为我们的增长和运营提供了资金，并预计通过公开发行和私募债务和股权证券、信贷安排、供应商融资、资本租赁融资和其他融资安排，以及我们子公司运营产生的现金，为我们未来的增长和运营提供资金。未来，我们也可能选择出售资产或某些投资来产生现金。

56

目前，我们相信，自综合财务报表发布起，至少在未来12个月，通过可用现金和子公司的分配，我们将能够继续满足我们的流动资金需求，并为我们的固定债务(如偿债和经营租赁)和其他现金需求提供资金。Innovate子公司分配创新的能力受众多因素的制约，包括每家子公司的融资协议中包含的限制、监管要求、每家子公司是否有足够的资金可用以及每家子公司董事会是否批准支付此类款项，这些因素必须考虑各种因素，包括一般经济和商业条件、税务考虑、战略计划、财务结果和条件、扩张计划、对股息支付的任何合同、法律或监管限制，以及每家子公司董事会认为相关的其他因素。虽然本公司相信，在所需的范围内，本公司将能够筹集额外股本、为债务或优先股再融资、订立其他融资安排或进行资产出售及出售某些投资，足以应付本公司手头资金或预期由附属公司提供的任何现金需求，但不能保证本公司将能够按本公司满意的条款(如果有的话)做到这一点。这样的融资选择，如果继续下去，可能最终也会对我们的流动性状况和长期前景产生负面影响。我们出售资产和某些投资以满足现有融资需求的能力也可能受到现有融资工具的限制。此外, 出售资产或公司的投资也可能降低公司对潜在投资者或未来融资伙伴的吸引力。

2018年9月，本公司签订了为期75个月的办公用房租赁合同。作为协议的一部分，Innoate能够支付较低的保证金和租赁付款，并获得了优惠的租赁条款，因为在同一大楼内，如果之前的关联方Harbinger Capital Partners租赁的共享空间违约，房东需要交叉违约语言。随着ASC 842的采用，截至2019年1月1日，该租赁被确认为综合资产负债表上的使用权资产和租赁负债。

2021年11月，该公司签订了一份为期十年的租赁协议，租赁佛罗里达州西棕榈滩的一个特殊用途空间。新租约尚未开始，但将需要在整个租赁期内未来每月支付约20万美元的租赁费和每年60万美元的公共区域维护费，两者均须按年上调3%，总建筑面积为20,950平方米。新租约还规定，该公司将从业主那里获得210万美元的津贴，用于支付设计、工程、安装、供应和建造改善设施的费用，这笔费用应在租约结束时支付。未来的租赁付款和津贴尚未记录在我们的综合资产负债表上。我们预计，出于财务报告目的，租赁的这一初始部分的会计租赁开始日期不晚于2023年11月。

同样在2021年11月，该公司签订了一份为期三年的佛罗里达州西棕榈滩写字楼租赁协议。租赁开始日期为2021年11月15日，要求在整个租赁期内每月支付约12.5万美元的租金，按年向上调整3%，总面积为2,723平方米。未来租赁付款及相应的使用权资产40万美元在综合资产负债表中作为租赁负债入账。

2021年12月，该公司签订了一份为期五年的租赁协议，其中有权将佛罗里达州西棕榈滩的办公空间的租期再延长五年。新租约尚未开始，但未来将需要在整个租赁期内每月支付约14万美元的租金，按年向上调整3%，总建筑面积为15,786平方米。由于大楼仍在建设中，未来的租赁付款尚未记录在我们的综合资产负债表上。我们预计该租赁的初始部分的会计租赁开始日期将于2023年第四季度开始。

截至2021年12月31日，DBMG的表外安排包括信用和安全协议项下1350万美元的信用证和9.008亿美元的履约保证金。DBMG与客户的合同安排有时要求DBMG提供履约保证金，以部分保证其合同规定的义务。结合要求通常与私人合同有关，有时也与某些公共工程项目有关。DBMG的履约保证金是通过担保公司获得的，通常涵盖整个项目价格。

新冠肺炎支出

我们看到成本大幅增加，主要是在我们的基础设施部门，这是由与维护安全工作环境相关的费用以及在执行其项目时推动的。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财年中，新冠肺炎产生了860万美元和1940万美元的成本。尽管新冠肺炎疫情没有对Innoate截至2021年12月31日的年度的流动性产生实质性影响，但管理层认为，疫情的持续及其对美国和全球经济的相关影响可能会给公司的流动性状况和财务业绩带来额外的压力。我们的流动资金来源主要来自与DBMG达成的股息和税收分享协议、已完成和预期货币化的现金收益以及其他安排。

57

资本支出

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的资本支出(单位：百万)：
截至十二月三十一日止的年度，
20212020
基础设施
$18.3 $5.7 
生命科学0.5 0.1 
光谱5.3 11.8 
非经营性公司— 0.2 
总计$24.1 $17.8 

负债

非经营性公司

2026年高级担保票据条款和条件

成熟性。2026年发行的高级担保债券将于2026年2月1日到期。

利息。2026年发行的高级抵押债券的利息为年息8.50%。2026年高级抵押债券的利息每半年支付一次，分别于每年2月1日和8月1日支付。

发行价。2026年优先担保债券的发行价为面值的100%。

排名。票据及票据担保为本公司及其若干直接及间接境内附属公司(“附属担保人”)的一般优先担保债务。票据及票据担保将享有：(I)优先于本公司及附属担保人的所有未来次级债务的偿付权利；(Ii)同等的偿付权利，但须受任何优先债务(定义见有担保契约)、本公司及附属担保人的所有现有及未来优先债务及实际上优先于其及附属担保人的所有无抵押债务(以抵押品价值计)；及(Iii)实际上优先于其非担保人附属公司的所有负债。票据和票据担保以本公司几乎所有资产和附属担保人的资产为优先担保，但受某些例外情况和允许留置权的限制。

抵押品。2026年高级担保票据以公司几乎所有资产(某些“除外资产”除外，并受担保契约中定义的某些“允许留置权”的约束)的优先留置权作为担保，包括但不限于：

•公司或附属担保人拥有的所有股权(如果是外国子公司的任何股权，将限于该外国子公司100%的无表决权股票(如果有)和65%的有表决权股票)以及与此相关的权利和特权(但不包括保险子公司的股权(如有担保契约中的定义)，以其质押被视为适用保险法规下的“控制权变更”为限)；
•公司或附属担保人拥有的所有设备、货物和库存；
•公司或附属担保人拥有的所有现金和投资证券；
•公司或附属担保人拥有的所有文件、账簿和记录、文书和动产文件；
•公司或附属担保人拥有的所有一般无形资产；以及
•任何收益和附随义务。

有担保契约允许本公司在特定情况下在未来产生额外的债务，这些债务可以平等和按比例分享抵押品。这类债务的数额受到有担保契约所载契约的限制。

违约事件。有担保债券包含惯例违约事件，在某些条件下，这些事件可能导致2026年高级担保票据立即到期和支付。

58

2022年可转换票据条款和条件

成熟性。除非提前转换、赎回或购买，否则2022年可转换票据将于2022年6月1日到期。

利息。2022年发行的可转换票据的利息年利率为7.5%。2022年可转换票据的利息每半年支付一次，分别于每年的12月1日和6月1日支付。

发行价。可转换票据的发行价为面值的100%。

排名。该等票据为本公司的一般无抵押及无附属债务，与本公司所有现有及未来的无抵押及无附属债务享有同等的偿付权，并享有优先于明确从属于该票据的任何本公司未来债务的偿付权利。这些票据实际上将从属于本公司所有现有和未来的有担保债务，包括本公司的有担保票据，在担保该债务的抵押品价值范围内，并在结构上从属于本公司子公司的所有债务和其他债务，包括贸易信贷。

可选的赎回。该公司无法在2020年6月1日之前赎回这些票据。从2020年6月1日起或之后，如果公司普通股最后报告的销售价格至少为当时有效转换价格的130%，在公司发出赎回通知之日之前的任何连续30个交易日内的任何30个交易日内(不必是连续的交易日)，公司可以现金赎回所有票据。赎回价格将相当于正在赎回的票据本金的100%，另加应计及未付利息，包括截至赎回日(但不包括赎回日)的额外利息(如有)。

转换权。2022年可转换票据可在紧接到期日前一个营业日营业结束前的任何时间，根据每1,000美元可转换票据本金234.2971股普通股的转换率(相当于每股公司普通股约4.27美元的转换价格)转换为公司普通股，本金金额为1,000美元，或超过1,000美元的整数倍。此外，在2022年可转换票据的基本变更(定义见管理2022年可转换票据的契约)或公司递交2022年可转换票据的赎回通知后，公司将在某些情况下提高选择转换其2022年可转换票据的持有人的转换率，涉及(I)此类重大变更或(Ii)此类赎回通知。然而，为符合纽约证券交易所的某些上市标准，本公司将以现金结算其因重大改变或赎回而提高换股比率的责任，直至其获得所需的股东批准为止。

违约事件。管理2022年可转换票据的契约包含常规违约事件，在某些条件下，这些事件可能导致2022年可转换票据立即到期和支付。

2026年可转换票据条款和条件

成熟性。2026年可转换债券将于2026年8月1日到期，除非提前转换、赎回或购买。

利息。2026年发行的可转换票据的利息年利率为7.5%。2026年可转换债券的利息每半年支付一次，分别于每年的2月1日和8月1日支付。

发行价。2026年可转换票据的发行价为面值的100%。

排名。该等票据为本公司的一般无抵押及无附属债务，与本公司所有现有及未来的无抵押及无附属债务享有同等的偿付权，并享有优先于明确从属于该票据的任何本公司未来债务的偿付权利。这些票据实际上将从属于本公司所有现有和未来的有担保债务，包括本公司的2026年高级担保票据，在担保该债务的抵押品价值范围内，并在结构上从属于本公司子公司的所有债务和其他债务，包括贸易信贷。

可选的赎回。公司可能不会在2023年8月1日之前赎回这些票据。在2023年8月1日或之后，如果公司普通股的最后报告销售价格至少为当时有效转换价格的130%，在公司提供赎回通知的日期之前的任何连续30个交易日内的任何30个交易日内(不必是连续的交易日)，公司可以将所有票据赎回为现金。赎回价格将相当于正在赎回的票据本金的100%，另加应计及未付利息，包括截至赎回日(但不包括赎回日)的额外利息(如有)。

59

转换权。2026年可转换票据可在紧接到期日前一个营业日营业结束前的任何时间转换为公司普通股，初始转换率为每1,000美元可转换为234.2971股普通股(相当于转换价格约为每股公司普通股4.27美元)，本金金额为1,000美元，或超过1,000美元的整数倍。此外，在作出彻底的基本改变(如可转换契约所界定)或本公司递交2026年可转换票据的赎回通知后，在某些情况下，本公司将提高选择转换其2026年可转换票据的持有人的转换率，涉及(I)该等彻底的基本改变或(Ii)该等赎回通知。然而，为符合纽约证券交易所的某些上市标准，本公司将以现金结算其因重大改变或赎回而提高换股比率的责任，直至其获得所需的股东批准为止。

违约事件。可转换债券包含通常的违约事件，在某些条件下，这些事件可能导致可转换票据立即到期和支付。

循环信贷协议

出借人。MSD PCOF Partners IX，LLC(“MSD”)

成熟度：循环信贷协议的到期日为2024年2月23日。

排名。循环信贷协议项下的债务构成有担保契约所界定的先出债务，并与2026年高级担保票据按同等比例提供担保。

宣传品：根据抵押品信托合并协议的规定，贷款人被加入为抵押品信托协议的抵押方，因此循环信贷协议项下的对等债务和承诺以有抵押票据的抵押品平等和按比例提供抵押。

基础设施

与我们的基础设施部门相关的UMB定期贷款和UMB循环线包含与债务水平和业绩相关的惯例限制性和财务契约。截至2021年12月31日，DBMG遵守了其债务协议的所有财务契约。

有关公司负债的更多详情，请参阅本年度报告10-K表中其他部分的附注9.综合财务报表中的债务。

限制性契约

管理2026年高级担保票据的契约日期为2021年2月1日，由作为受托人的Innoate、担保方和作为受托人的全国性银行协会美国银行协会(U.S.Bank National Association)之间的契约，包含某些正负契约，其中限制了本公司以及在某些情况下，本公司的子公司产生额外债务的能力；设立留置权；从事售后回租交易；就股本支付股息或进行分配；进行某些限制性付款；出售资产；与关联公司进行交易；或与另一个人合并或合并，或将其几乎所有资产出售给另一个人。这些公约有一些重要的例外情况和限制条件。

该公司亦须遵守若干财务维持公约，而这些公约亦同样受若干重要的例外情况及规限所规限。这些公约包括维持(1)流动性和(2)抵押品覆盖面。

维持流动资金契约规定，本公司将不允许(I)本公司和附属担保人的所有无限制现金和现金等价物、(Ii)本公司和附属担保人的循环信贷安排和未提取信用证项下可供提取的金额以及(Iii)其任何受限制子公司立即支付给本公司的股息、分派或付款总额少于本公司支付2026年优先担保票据利息和所有其他债务的义务，包括可换股优先股强制性现金股息或任何其他强制性现金支付优先股，但不包括支付可换股优先股或任何其他强制性现金支付优先股利息的任何责任，在每种情况下，该等利息可根据本公司及其附属担保人在未来六个月的条款以增加或实物方式支付。截至2021年12月31日，公司遵守了本公约。

维持抵押品覆盖率规定，于每个财政季度最后一天，若干附属公司的抵押品覆盖率(于有抵押契约中定义为(I)贷款抵押品与(Ii)综合有抵押债务(各自定义见该契约)的比率)不得低于1.50至1.00。截至2021年12月31日，公司遵守了本公约。

管理本公司优先股的文书还限制了本公司及其子公司采取某些行动的能力，其中包括招致额外债务、发行额外优先股、与关联公司进行交易以及进行某些限制性付款。这些限制受到一些重要的例外情况和限制。
60


本公司的经营方式符合有担保契约的规定；然而，遵守未来期间的某些财务契约可能取决于本公司或本公司的一家或多家附属公司进行一项或多项非营运交易，例如管理营运现金流出、资产货币化、债务产生或再融资、筹集股权资本或类似交易。如果本公司不能继续遵守规定，且没有作出替代安排，本公司担保契约项下将发生违约事件，其中包括可能导致契约项下的未偿还债务立即到期和支付，并允许对抵押品行使补救措施。不能保证本公司将能够完成其可能承诺遵守有担保契约下的契诺的任何非运营交易，或即使本公司完成任何此类交易，也不能保证其能够在任何后续期间保持遵守。

合并现金流量摘要

下表汇总了在我们的活动中提供或使用的现金以及两个期间之间的相应变动额(以百万为单位)：
截至十二月三十一日止的年度，增加/(减少)
20212020
持续经营活动中使用的现金$(6.5)$(55.2)$48.7 
非持续经营活动提供的现金33.5 96.3 (62.8)
经营活动提供的现金27.0 41.1 (14.1)
持续投资活动提供的现金(用于)(1.9)261.9 (263.8)
用于非持续投资活动的现金(221.3)(99.8)(121.5)
投资活动提供的现金(用于)(223.2)162.1 (385.3)
持续融资活动提供(用于)的现金11.9 (182.5)194.4 
用于非连续性融资活动的现金(7.6)(22.0)14.4 
由融资活动提供(用于)的现金4.3 (204.5)208.8 
汇率变动对现金及现金等价物的影响(1.3)1.1 (2.4)
现金、现金等价物和限制性现金净减少$(193.2)$(0.2)$(193.0)
减去：非持续业务的现金和现金等价物净减少(195.4)(20.8)(174.6)
现金、现金等价物和限制性现金净变化$2.2 $20.6 $(18.4)

经营活动

在截至2021年12月31日的一年中，用于经营活动的现金为650万美元，而在截至2020年12月31日的一年中，用于经营活动的现金为5520万美元。4,870万美元的变动主要是由于我们的高级担保票据和2026年可转换票据的利息支付时间的改变，以及DBMG集体诉讼于2020年达成和解，以及非营业公司的运营费用降低，导致非营业公司的有利营运资本变动所致。此外，基础设施的营业利润较高，但被负营运资本变动部分抵消，以及R2的营运资本减少，原因是与产品发布相关的费用增加。

投资活动

截至2021年12月31日的年度，投资活动使用的现金为190万美元，而截至2020年12月31日的年度，投资活动提供的现金为2.619亿美元。2.638亿美元的变化是由于2021年第二季度收购了我们基础设施部门的Banker Steel，以及出售子公司的收益减少。Beyond6于2021年第一季度以7000万美元的净收益出售，我们的保险部门的现金部分在第三季度以6470万美元的价格出售，而上一年GMSL的净收益为1.44亿美元，以及前一年HMN合资企业的部分出售。

融资活动

在截至2021年12月31日的一年中，融资活动提供的现金为1190万美元，而在截至2020年12月31日的一年中，融资活动中使用的现金为1.825亿美元。1.944亿美元的变化主要是由于基础设施公司在2021年第二季度购买Banker Steel的数量增加，以及2020年债务偿还增加，主要来自资产出售所得收益和可归因于前一年资产出售的非控制性权益分配。

61

停产运营

截至2021年12月31日的年度，非持续业务使用的现金为1.954亿美元，而截至2020年12月31日的年度，非持续业务使用的现金为2050万美元。减少1.699亿美元的主要原因是我们保险部门的净投资购买量比上一年有所下降。

重新分类

某些2021年现金流量表项目已重新分类，以符合当前财务报表的列报方式。这些重新分类对以前报告的净收入没有影响。

基础设施

现金流

经营活动的现金流是为DBMG的运营开支、债务利息支付和资本支出提供资金的主要现金来源。DBMG的短期现金需求主要用于营运资金，以支持运营，包括应收账款、库存和履行合同所产生的其他成本。DBMG试图根据其合同安排付款安排，以便与该项目发生的费用相匹配。在一定程度上，DBMG能够提前支付所发生的成本，通过超出成本的账单和未完成合同的确认收益来产生营运资本。DBMG依赖其信贷安排来满足其营运资金需求。DBMG相信，在可预见的未来，其现有的借款能力和运营现金将足以满足其运营支出、债务利息支付和资本支出的所有资金需求。

DBMG被要求每月或每季度为其所有债务支付利息。根据2021年12月31日的债务余额，DBMG预计其2022年每个季度的利息支出约为180万美元。

DBMG相信，其可用资金、经营活动产生的现金以及其银行信贷安排下的可用资金将足以支付其资本支出和营运资金需求。然而，DBMG可能会通过未来的收购扩大其业务，并可能需要额外的股权或债务融资。

停产运营

我们已将几个实体重新归类为截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的非连续性业务。因此，非持续经营的收入、成本和支出已被排除在持续经营之外。在非连续性业务中报告的实体如下：

•GMSL的出售于2020年2月28日完成。在出售时，公司记录了3930万美元的销售亏损，并确认了3130万美元的累计其他全面亏损。在2020年第四季度，该公司确认了240万美元的收益，这是与销售前存在的项目相关的债券发行的结果。在2021年第一季度，该公司确认了120万美元的赔偿豁免收益。

•ICS及其子公司Go2 tel，Inc.的出售于2020年10月31日完成。该公司在出售中记录了90万美元的收益，并确认了与PTGi国际承运人服务有限公司的外币换算有关的820万美元的累计其他全面亏损，这些亏损基本上是在出售的同时清算的。所得款项用于一般企业用途。

•2020年12月31日，该公司签署了出售Beyond6的合并协议。这笔交易于2021年1月15日完成。在2021年第一季度，该公司确认了3920万美元的销售收益。在2021年第三季度，由于解除了相关的第三方托管和扣留，该公司从出售中额外确认了50万美元的收益。

•CIG的出售于2021年7月1日完成，出售给大陆通用控股有限公司，这是一个由迈克尔·戈尔津斯基控制的实体，他是公司的董事成员，截至2021年12月31日，迈克尔·戈尔津斯基是公司约6.6%的已发行普通股的实益所有者，自2020年10月以来一直担任大陆控股的执行主席。该公司在出售中记录了2.08亿美元的损失。

非持续经营产生的现金流量在现金流量表中作为业务、投资和融资活动部分中的一个单独项目列报，列报每一年。

在非持续业务没有现金流的情况下，本公司预计不会对本公司的流动资金造成影响。

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新会计公告

有关我们新会计声明的讨论，请参阅本年度报告Form 10-K中包含的附注2.我们合并财务报表的主要会计政策摘要。

关键会计估计

根据美国公认会计原则编制财务报表需要使用对报告的资产、负债、收入和费用金额有影响的估计和假设。这些估计还可能影响补充披露，包括有关或有事项、风险和财务状况的信息。

关键会计估计被定义为反映重大判断和不确定性，并在不同的假设或条件下可能产生重大不同结果的估计。鉴于目前的事实和情况，我们认为我们的估计和假设是合理的，符合公认会计准则，并得到一致应用。我们对关键会计政策和估计的选择和披露已与我们的审计委员会进行了审查。以下是对编制综合财务报表时使用的更重要的假设和估计以及会计政策和方法的回顾。对于所有这些估计，我们警告说，未来的事件很少会完全像预测的那样发展，最好的估计通常需要调整。请参阅本年度报告10-K表格内的附注2.本公司合并财务报表的主要会计政策摘要，其中讨论了我们已采用的重要会计政策。

收入确认-完成的预计成本

对于我们的基础设施部门(DBM Global Inc.)，随着时间的推移，我们使用输入法来衡量我们的服务和建筑合同所产生的成本的进展，从而确认我们收入的很大一部分。DBM Global Inc.主要根据固定价格合同提供服务，并使用输入法确认一段时间内的收入，以衡量其项目的进展情况。项目的性质不会随着时间的推移为客户提供可衡量的价值，控制也不会在离散的时间点转移到客户手中。客户根据完成的项目交付所完成的工作量，在项目期限内获得价值。最可靠的进度衡量标准是交付已完成项目所产生的成本。因此，输入法提供了衡量进展的最可靠方法。收入确认在工作开始时开始。成本包括与合同履行有关的所有直接材料和人工成本、分包商成本、间接人工和制造厂间接管理成本，这些成本在发生时计入合同成本。当我们与客户或总承包商就变更的范围和价格达成一致，工程已经开始，变更的成本很可能将被收回，并确保实现超过成本的收入时，与合同范围变更相关的收入被确认。合同工作期间对估计数的修订反映在需要修订的事实已知的会计期间。未完成合同的估计损失准备金是在合同损失可以确定的期间计提的。

可转换工具

我们根据ASC 815评估和核算嵌入在可转换工具中的转换期权，衍生工具和套期保值活动。适用的美国公认会计原则(“GAAP”)要求公司将转换选择权从其宿主工具中分离出来，并根据某些标准将其作为独立的衍生金融工具进行会计处理。该等准则包括以下情况：(A)嵌入衍生工具的经济特征及风险与宿主合约的经济特征及风险并不明显及密切相关；(B)同时包含嵌入衍生工具及宿主合约的混合工具并未按其他公认会计原则下的公允价值重新计量，而公允价值的变动会在发生时于盈利中呈报；及(C)条款与嵌入衍生工具相同的独立工具将被视为衍生工具。当确定嵌入的转换期权不应与其宿主工具分开时，我们将可转换工具入账如下：必要时，我们根据票据交易承诺日相关普通股的公允价值与票据的实际转换价格之间的差异，就债务工具中嵌入的转换期权的内在价值记录可转换票据的折价。该等安排下的债务折价于相关债务的期限内摊销至其所述的赎回日期。当使用一般清偿标准将转换期权分成两部分时，我们会考虑可转换债券的转换。债务及股权挂钩衍生工具按账面值撇除，已发行股份按当时的公允价值计量，任何差额均记作两项独立会计负债清偿时的损益。

基于股份的薪酬

我们根据ASC 718的规定向员工发放基于股份的薪酬，并根据ASC 505-50向非员工发放股票薪酬。向非雇员支付基于股权的付款。所有以货物或服务作为发行权益工具的对价的交易，均按公允价值方法入账。我们记录了所有新的和未授予的股票期权的基于股份的补偿费用，这些期权最终预计将在提供必要的服务时授予。我们在行使股票期权时发行新的普通股。

63

我们使用布莱克-斯科尔斯期权估值模型来确定授予日期根据ASC 718规定的基于股票的薪酬的公允价值。布莱克-斯科尔斯模型结合了各种假设，包括预期的奖励期限、股票价格的波动性、无风险回报率和股息率。奖励的预期期限不少于期权归属期限，并基于我们的历史经验。预期波动率是基于我们股票价格的历史波动率。无风险利率是使用剩余期限与期权预期寿命相似的美国国债利率来近似计算的。我们在Black-Scholes期权估值模型中使用的股息收益率为零，因为它预计在可预见的未来不会支付现金股息。以股份为基础的补偿是在扣除实际没收后记录的。

所得税

我们的年度税率是根据我们在不同司法管辖区的收入、法定税率、汇率和税务筹划机会而厘定的。税法很复杂，纳税人和政府税务当局对税法有不同的解释。在确定我们的税收支出和评估我们的税收状况时，包括评估美国会计准则第740号“所得税”(“ASC 740”)下的不确定性，需要做出重大判断。

我们每季度审查我们的纳税状况，并在获得新信息时调整余额。递延所得税资产是指可用于减少未来年度应纳税所得额的金额。此类资产的产生是由于资产和负债的财务报告和计税基础之间的暂时性差异，以及净营业亏损和税项抵免结转。我们通过评估来自所有来源的未来预期应税收入的充分性，包括应税暂时性差异的冲销、预测的营业收益和可用的税务筹划策略，来评估这些未来税收扣除的可回收性。这些收入来源本质上严重依赖于估计。为了提供洞察力，我们使用了我们的历史经验以及我们的短期和长期业务预测。我们认为，更有可能的情况是，部分递延所得税资产可能到期而未使用，并已建立了针对它们的估值拨备。虽然余下的递延所得税资产不能保证变现，但我们相信递延税项资产更有可能在适用的法定到期期内完全收回。然而，如果我们对应税收入的估计大幅减少，递延税资产可能在短期内减少。

我们确认递延税项资产和负债，以应对交易和事件的预期未来税务后果。根据此方法，递延税项资产及负债乃根据账面基准与资产及负债的课税基准之间的差额，采用预期差额将拨回的年度的现行税率厘定。如有必要，递延税项资产按估值拨备减值至被确定为更有可能收回的数额。在确定估值免税额时，我们必须对未来的应税收入和未来的税收后果做出重大估计和假设。ASC 740提供的补充指引澄清了财务报表中确认的所得税中的不确定性的会计处理。当前或预期的税务检查、退款要求和与税务有关的诉讼的预期结果，以及对由此产生的额外税收责任(包括利息和罚款)或退款的估计，将在适用的范围内根据ASC 740提供的指导进行记录。

我们只有在税务机关根据税务状况的技术优点进行审查后，更有可能维持税务状况的情况下，才会确认不确定的税务状况所带来的税务利益。在综合财务报表中确认的来自该状况的税项利益是根据最终解决后实现可能性大于50%的最大利益来计量的。这些对不确定税务状况的评估包含与我们开展业务所在司法管辖区的税收法规解释相关的判断。在某个时间点作出的判断和估计可能会根据税务审计的结果、诉讼时效到期以及税务法律和法规的变化或进一步解释而发生变化。

在累积保单的税务影响方面，我们的政策是把从累积保单重新分类为持续业务的税前收益(亏损)的款额的税务影响剔除。累积保监处的任何剩余税务影响将按照投资组合方法予以释放。

有关详细信息，请参阅本年度报告中的10-K表格中包含的综合财务报表中的附注12.所得税。

商誉与无形资产

被视为具有无限期寿命的商誉及无形资产不会摊销，而是至少每年进行减值测试，或更经常地在事件或情况变化显示资产的账面价值可能无法收回时进行测试。商誉在报告单位层面进行减值测试。报告单位代表一个运营部门或一个运营部门的组成部分。商誉的减值测试是通过进行定性评估或两步定量测试来进行的。定性评估是对各种因素的评估，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值，包括商誉。

我们可以选择不对部分或全部报告单位进行定性评估，而进行两步量化减值测试。公允价值乃根据贴现现金流量分析厘定。对未来现金流的贴现估计包括重要的管理假设，如收入增长率、营业利润率、加权平均资本成本以及未来的经济和市场状况。如果报告单位的账面价值超过公允价值，商誉被视为减值。减值金额为商誉的账面价值与“隐含”公允价值之间的差额，按报告单位刚被收购并作为业务合并入账计算。

对未来现金流的估计涉及相当大的管理层判断，并基于对预期未来经营业绩、经济状况、市场状况和资本成本的假设。估计未来现金流的内在因素是
64

我们无法控制的不确定性，如资本市场。由于业务状况、经营业绩和经济状况的变化，实际现金流可能与管理层的估计大不相同。

有关商誉和无形资产的更多信息，请参阅本公司年度报告中10-K表格中的附注8.商誉和无形资产净值。

有关2021年12月31日之后将采用的新会计声明的更多信息，请参阅本年度报告10-K表格中包括的我们合并财务报表的重要会计政策摘要。

关联方交易

有关我们关联方交易的讨论，请参阅附注16.关联方 我们的合并财务报表包含在本年度报告10-K表的其他部分。

关于前瞻性陈述的特别说明

这份Form 10-K年度报告包含或包含若干符合修订的1933年证券法第27A节和修订的1934年证券交易法第21E节含义的“前瞻性陈述”。这些声明是基于当前的预期，并不是严格意义上的历史性声明。在某些情况下，您可以通过诸如“如果”、“可能”、“应该”、“相信”、“预期”、“未来”、“前进”、“潜力”、“估计”、“机会”、“目标”、“目标”、“增长”、“结果”、“可能”、“预期”、“打算”、“计划”、“战略”、“提供”等术语来识别前瞻性陈述，“承诺”、“结果”、“寻求”、“追求”、“正在进行”、“包括”或否定这些术语或类似术语。这些前瞻性陈述本身就含有一定的风险和不确定性，并不是对业绩、结果或股东价值创造的保证，尽管它们是基于我们目前的计划或评估，我们认为这些计划或评估截至本文发布之日是合理的。

可能导致实际结果、事件和发展不同的因素包括但不限于：我们子公司(包括收购后的目标业务)产生足够净收入和现金流进行上游现金分配的能力、资本市场状况、我们和我们的子公司识别任何合适未来收购机会的能力、效率/成本避免、成本节约、收入和利润率、增长、规模经济、合并运营、未来经济表现、完成被收购或目标业务的财务报告与Innovate或Innovate的适用子公司整合的条件和时间表，完成未来的收购和处置、诉讼、潜在和或有负债，管理层的计划，法规和税收的变化。

我们声称1995年《私人证券诉讼改革法》中对所有前瞻性陈述的保护是前瞻性陈述的避风港。

前瞻性陈述并不是业绩的保证。您应了解，除了本10-K年度报告中“风险因素”一节讨论的因素以及本文引用的文件之外，下列重要因素可能会影响我们未来的业绩，并可能导致这些结果或其他结果与前瞻性表述中明示或暗示的结果大不相同。你还应了解，下面一个标题下所述的许多因素可能适用于我们为本报告的目的将其归类的多个部分。因此，在评估我们的业务和我们子公司的业务时，您应该考虑以下所有因素，以及此处提供的所有其他信息。

创新公司及其子公司

由于各种重要因素，我们的实际结果或其他结果可能与本文中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果不同，包括但不限于以下因素：

•新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行和政府相关应对措施对我们的业务、财务状况和经营业绩的影响；
•最近供应链中断、劳动力短缺和运输成本上升的影响；
•限制我们成功识别任何战略收购或商业机会，并与其他拥有更多资源的人竞争这些机会的能力；
•我们可能无法从我们的运营部门产生足够的流动性、利润率、每股收益、现金流和营运资本；
•灾难性事件的影响，包括自然灾害、大流行疾病和战争或恐怖主义行为的爆发；
•我们依赖子公司的分配为我们的运营提供资金，并支付我们的债务；
•我们的巨额债务以及我们可能产生的重大额外债务和其他融资义务对我们的业务和财务状况的影响；
•管理Innovate新票据的契约、管理Innovate优先股的指定证书和所有其他附属债务债务的影响，如附注9所述。债务债务和未来融资协议对我们经营业务和为我们寻求收购机会融资的能力的影响；
•我们对某些关键人员的依赖；
•我们的运营部门开展业务所在市场的全球经济状况不确定；
65

•我们的运营部门吸引和留住客户的能力；
•在我们的运营部门开展业务的市场中，竞争加剧；
•我们对成本削减举措的时机、范围和有效性的预期，以及管理层控制或控制可自由支配支出的能力；
•管理层对未来业务、收购、协同效应、资产处置、固定资产和商誉减值费用、税金和预提费用、销售、一般和行政费用、产品计划、业绩和结果的计划、目标、预测、期望、指导、目标、战略和时间安排；
•管理层对市场因素和竞争发展的评估，包括定价行动和监管裁决；
•与我们对收购或目标业务的监督以及我们财务报告的整合相关的额外重大费用的影响；
•在考虑尚未完成的收购目标或商机时花费大量资源的影响；
•我们对正常收购活动的预期和时机，以及此类收购对股东是增值还是稀释；
•我们对我们未来可能进行的经营子公司或业务的任何战略处置和出售的预期和时机，以及任何此类处置或出售对我们经营业绩的影响；
•因剥离业务而提出赔偿要求的可能性；
•与我们收购、持有和处置目标公司和资产相关的税收后果；
•我们的高级职员、董事、股东和他们各自的关联公司在我们参与的某些交易中可能产生的任何利益的影响；
•我们有能力在需要时有效地扩大我们组织的规模，并管理我们的增长；
•弥补财务报告内部控制中未来重大缺陷的潜力和能力；
•我们可能无法在需要时筹集额外资本，或以有吸引力的条件或根本没有能力为现有债务进行再融资；以及
•我们可能无法聘用和留住合格的管理人员、销售人员、技术人员和其他人员。

基础设施/DBM全球公司

由于各种重要因素，我们DBM环球公司及其全资子公司(“DBMG”)以及我们的基础设施部门的实际结果或其他结果可能与本文中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果不同，包括但不限于以下因素：

•我们有能力保持高效的人员配置和生产力，以及因新冠肺炎大流行而导致的延误和取消；
•它有能力通过预期履行合同实现成本节约，无论是由于估计不当、履行不当还是其他原因；
•潜在的障碍和限制，使我们有能力在预期的时间框架内或根本不完成普通课程的获取；
•不确定授予新合同的时间和资金，以及取消项目；
•固定价格或类似合同的费用超支或未能及时或适当地收到费用可偿还合同的付款，无论是由于估计不当、履行情况、争议或其他原因；
•与劳动生产率相关的风险，包括DBMG为完成项目而雇用的分包商的表现；
•它有能力解决或谈判未经批准的变更单和索赔；
•设备、部件、材料、劳动力或分包商的成本或可获得性或交付时间表的变化；
•天气影响DBMG的业绩和项目完成时间的不利影响，这可能导致成本增加，并影响设备、部件、材料、劳动力或分包商的质量、成本或可用性或交付时间表；
•由多个因素引起的收入波动，包括我们的客户所在的个别市场的周期性；
•未决索赔或诉讼的不利结果或可能出现新的索赔或诉讼，以及此类索赔或诉讼对DBMG的业务、财务状况、经营业绩或现金流的潜在影响；以及
•缺乏必要的流动资金来提供投标、履约、预付款和保留金、担保或信用证，以保证DBMG在投标和合同下的义务，或在收到履行合同的付款之前为支出提供资金。

生命科学/Pansend生命科学有限责任公司

由于各种重要因素，包括但不限于以下因素，我们在Pansend Life Science，LLC，以及我们的生命科学部门的实际结果或其他结果，可能与本文中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果不同：

•我们生命科学部门投资发展阶段公司的能力；
•我们的生命科学部门开发与其投资组合公司相关的产品和治疗的能力；
•医疗保健和生物技术方面的医学进步；以及
•医疗保健行业的政府监管。

66

SPECTRUM/HC2广播控股公司

由于各种重要因素，包括但不限于以下因素，我们广播的实际结果或其他结果，以及我们的频谱部分，可能与本文中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的内容不同：

•我们在新冠肺炎大流行期间吸引广告商的能力；
•我们的频谱部门有能力在竞争激烈的市场中运营并保持市场份额；
•我们的频谱部门有效实施其业务战略或在其业务运营中取得成功的能力；
•广播业新的和日益增长的竞争来源；以及
•FCC对电视广播行业的监管。

其他

由于各种重要因素，我们其他部门的实际结果或其他结果可能与本文中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果不同，包括但不限于以下因素：

•与我们在中国运营的股权方法投资(即HMN国际有限公司F/K/A华为海洋系统有限公司，一家在中国运营的子公司的香港控股公司)相关的风险，包括New Saxon 2019 Ltd.关于其在HMN的19%权益的看跌期权的可行使性，从第一个HMN交易结束日期的两年周年开始。

我们提醒读者，不应过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至本文件发布之日的情况。除适用法律要求外，我们或我们的任何子公司都没有义务或责任更新任何这些前瞻性陈述，以反映本文件发布之日后的事件或情况，或反映实际结果。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

没有。

项目8.财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所的报告和所附索引所列财务报表列入本报告项目15。见本表格10-K页F-1页的合并财务报表索引。

项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

没有。

第9A项。控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序的有效性，这些控制和程序由1934年修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)条规定。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年12月31日，我们的披露控制和程序是有效的。披露控制和程序是指我们的控制和其他程序，旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求我们披露的信息被累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于要求披露的决定。

管理层关于财务报告内部控制的报告

管理层负责按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，建立和维持对财务报告的适当内部控制。公司对财务报告的内部控制旨在为其财务报告的可靠性和根据美国公认会计原则编制外部财务报表提供合理保证。由于任何内部控制的内在局限性，无论设计得多么好，都可能发生错误陈述，而且无法预防或发现。因此，即使对财务报告进行有效的内部控制，也只能在编制财务报表方面提供合理的保证。此外，下文所述的对财务报告的内部控制有效性的评估是在特定日期进行的，未来期间的持续有效性可能受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或遵守政策和程序的程度可能下降。

67

在美国证券交易委员会指引允许的情况下，管理层在其评估中排除了在2021年进行的Banker Steel收购的运营，这在附注5中描述。收购、处置和拆分我们的合并财务报表，包括在本年度报告中。截至2021年12月31日，Banker Steel占总资产和净资产的比例分别为26.6%和270.1%，占截至2021年12月31日的年度收入和净收益(亏损)的比例分别为22.4%和6.1%。截至2021年12月31日，我们正在整合Banker Steel的业务，包括对财务报告的内部控制。这种排除符合美国证券交易委员会的指导意见，即管理层关于财务报告内部控制的报告可以省略对最近收购的业务的评估，前提是收购发生在管理层评估的12个月内。

我们的管理层评估了截至2021年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。这项评估的依据是特雷德韦委员会内部控制--综合框架(2013年)赞助组织委员会提出的财务报告有效内部控制的最新标准。根据这项评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。

审计师认证报告

我们的独立注册会计师事务所已经发布了一份关于我们对财务报告的内部控制有效性的认证报告，该报告载于本报告的F-5页。

财务报告内部控制的变化

在截至2021年12月31日的财政年度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

项目9B。其他信息

没有。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

没有。

第三部分

第III部分所要求的信息将在我们为我们的2022年年度股东大会所作的最终委托书(“2022年委托书”)中提供，该委托书通过引用并入本文。

项目10.董事、高管和公司治理

关于这一项目的信息将在我们的2022年委托书中阐述，并通过引用并入本文。

行为规范

我们已通过适用于所有董事、高级管理人员和员工的行为准则，包括首席执行官、高级财务人员和其他履行类似职能的人员。《行为准则》是一份商业惯例和行为原则的声明，支持我们按照最高商业行为和道德标准开展业务的承诺。我们的行为准则涵盖合规资源、利益冲突、遵守法律、规则和条例、违规行为的内部报告以及遵守行为准则的责任等。《操守准则》可于本行网站“投资者关系-企业管治”栏目下载，网址为Www.innovatecorp.com。对行为准则的任何修订或对董事或高管的任何豁免必须得到董事会或董事会正式授权的委员会的批准。我们打算在我们的网站上公布法律或纽约证券交易所规则所要求的关于对行为准则任何条款的任何修订或豁免的所有披露。

项目11.高管薪酬

关于这一项目的信息将在我们的2022年委托书中阐述，并通过引用并入本文。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项

关于这一项目的信息将在我们的2022年委托书中阐述，并通过引用并入本文。

项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性

关于这一项目的信息将在我们的2022年委托书中阐述，并通过引用并入本文。
68


项目14.首席会计师费用和服务

有关主要会计师费用和服务的信息将在我们的2022年委托书中阐述，并通过引用并入本文。

第四部分

项目15.证物和财务报表附表

(a)已归档文件清单

1)财务报表和附表

本年度报告表10-K第8项所载的财务报表并入本报告。

(B)展览品索引

以下是作为本年度报告10-K表格的一部分而提交的证物清单。

展品
数		描述
2.1
全球海洋控股有限责任公司及其成员之间于2017年11月30日签署的第四次修订和重新签署的《全球海洋控股有限责任公司协议》(合并内容参考HC2于2017年11月30日提交的8-K表格当前报告附件2.1)(文件编号001-35210)。
2.2
合并协议，日期为2018年5月2日，由Janssen Biotech，Inc.，DogFish Merge Sub，Inc.，Benevir Biopharm，Inc.和股东代表服务有限责任公司作为持有人代表(通过引用2018年5月3日提交的HC2当前8-K表格报告的附件10.1合并而成)(文件第001-35210号)。
2.3
New Saxon 2019Limited、Trafalgar AcquisisitionCo.，Ltd.及Global Ocean Holdings，Limited于2020年1月30日订立的购股协议(仅为第2.04(A)节、第6.01节、第6.02节、第6.03节、第6.07节及章程第X条的目的)(合并内容参考HC2于2020年1月30日提交的8-K表格现行报告附件2.1)(档案编号001-35210)。
2.4
Beyond6，Inc.、GreenFill Merge，Inc.和HC2 Holdings，Inc.仅以股东代表的身份签署的合并协议和计划，日期为2020年12月30日，由Beyond6，Inc.、GreenFill Merge，Inc.和HC2 Holdings，Inc.之间签署(合并内容参考HC2于2020年12月31日提交的Form 8-K当前报告中的附件2.1)。
2.5
协议和合并计划的第一修正案，日期为2021年1月15日(通过引用附件2.2并入HC2于2021年1月19日提交的当前8-K表格报告中)(文件号021-35210)
2.6
成员权益购买协议，日期为2021年3月12日，由DBM Global Inc.、Bridge Fabration Banker Holdings LLC、银行家家族不可撤销信托#3 U/A/D、Chesley F.McPhatter，III、Richard Plants and Bridge Fabracy Banker Holdings LLC(通过引用附件2.1并入HC2于2021年3月15日提交的当前8-K表格报告中)(文件号021-35210)
2.7
会员权益购买协议第一修正案，日期为2021年5月25日，由DBM Global Inc.、Bridge Fabration Banker Holdings LLC、银行家家族不可撤销信托#3U/A/D于2009年12月22日、Chesley F.McPhatter，III、Richard Plants和Bridge Fabracy Banker Holdings LLC(通过引用HC2于2021年5月27日提交的当前8-K表格报告的附件2.2并入)(文件号021-35210)
2.8
HC2控股公司、大陆保险集团有限公司和大陆通用控股有限责任公司之间的股票购买协议，日期为2021年3月26日(通过引用HC2于2021年3月29日提交的当前8-K表格报告的附件2.1并入)(文件号021-35210)
3.1
第二次修订和重新修订的HC2公司注册证书(通过参考2011年6月20日提交的HC2表格8-A的附件3.1并入)(文件编号001-35210)。
3.2
所有权证书和合并证书将PTGI名称更改，Inc.合并为博智电信集团有限公司(合并内容参考HC2于2013年10月18日提交的8-K表格当前报告的附件3.1)(文件编号001-35210)。
3.3
所有权证书和合并证书将HC2名称变更公司合并为PTGI Holding，Inc.(合并时参考HC2于2014年4月11日提交的8-K表格当前报告的附件3.1)(文件编号001-35210)。
3.4
第二次修订和重新修订的HC2公司注册证书的修正证书(通过引用2014年6月18日提交的HC2当前报告的表格8-K的附件3.1并入)(第001-35210号文件)。
3.5
第二次修订和重新修订的HC2控股公司注册证书第2号修正案证书(通过引用HC2于2020年11月23日提交的10-K表格当前报告中的附件3.1合并而成(文件编号001-35210)。
69

3.6
2021年8月18日提交给特拉华州州务卿的公司注册证书修正案证书，生效日期为2021年9月20日(通过参考2021年8月19日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入)(文件号021-35210)
3.7
第四次修订和重新修订《HC2章程》(通过引用《HC2当前报告表格8-K》附件3.1并入，提交日期为2019年2月25日)(文件编号001-35210)。
3.8
《Innovate Corp.》第四次修订和重新修订的附则第1号修正案，2021年9月20日生效(通过引用附件3并入。2至目前于2021年8月19日提交的Form 8-K报告(档案编号021-35210)
3.9
B系列优先股指定证书，日期为2021年8月30日(通过引用附件3.1并入2021年8月30日提交的当前8-K表格报告中)(文件编号001-35210)
4.1
契约，日期为2018年11月20日，由HC2、其担保方和美国银行全国协会(通过引用HC2于2018年11月21日提交的8-K表格当前报告的附件4.1合并而成)(文件第001-35210号)。
4.2
DBM Global Inc.A系列固定利率至浮动利率永久优先股的指定证书，日期为2018年11月30日(通过引用HC2于2018年12月4日提交的8-K表格当前报告的附件2.4并入)(文件号001-35210)。
4.3
HC2广播控股公司A系列固定利率至浮动利率永久优先股指定证书，日期为2018年12月3日(通过引用HC2于2019年3月12日提交的Form 10-K年报附件2.15并入)(文件编号001-35210)。
4.4
修订和重新发布的DBM Global Intermediate Holdco Inc.A系列固定利率至浮动利率永久优先股指定证书(通过引用HC2控股公司于2021年7月7日提交的8-K表格当前报告的附件4.3并入)(文件号021-35210)
4.5
于2019年10月24日由HC2电视台、HC2 LPTV、HC2广播公司(“HC2广播”)、HC2 Network Inc.(“HC2网络”)(统称为“附属借款人”)、HC2广播中间控股有限公司(“HC2中间”)(“中间母公司”)、HC2广播控股公司(“母公司借款人”及连同中间母公司及附属公司借款人，“借款人”)及MSD PCOF Partners XVIII发行的抵押票据，有限责任公司(“MSD”)(参照HC2于2020年3月16日提交的Form 10-K年度报告附件4.12合并)(文件编号001-35210)。
4.6
HC2 Station、HC2 LPTV、HC2 Broadcast、HC2 Network(统称为“附属借款人”)、HC2 Intermediate(“中间母公司”)、HC2 Broadcast Holdings(“母借款人”)及连同中间母公司及附属借款人、“借款人”、大美国人寿保险公司(“Galic”)及大美国保险公司(“GAIC”)于二零一九年十月二十四日由HC2 Station、HC2 LPTV、HC2广播修订及重订日期为2019年10月24日的修订及重订抵押票据。(统称为“附属借款人”)、HC2 Intermediate(“中间母公司”)、HC2 Broadcast Holdings(“母公司借款人”，连同中间母公司及附属借款人、“借款人”、大美国人寿保险公司(“GALIC”)及大美国保险公司(“GAIC”)(根据HC2于2020年3月16日提交的Form 10-K年报附件4.13注册成立)(档案编号001-35210)。
4.7
由电台集团、LPTV、广播、网络和HC2广播公司、中间母公司、母公司借款人和MSD PCOF合作伙伴、XVIII、LLC(以下简称MSD)、GALIC和GAIC(通过引用2020年5月11日提交的HC2的10-Q表格季度报告的附件4.1合并而纳入)的第一项关于担保票据和债权人间协议的综合修正案(文件编号001-35210)
4.8
日期为2020年8月19日的第一份补充契约，由HC2控股公司(“HC2”)和美国银行全国协会(通过引用HC2于2020年11月9日提交的Form 10-Q季度报告的附件4.1合并而成)(文件号001-35210)。
4.90
管理2026年到期的8.500%优先担保票据的契约，日期为2021年2月1日，由HC2控股公司、其担保方和美国银行全国协会(通过引用HC2于2021年2月1日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入)(文件号021-35210)
4.10
2026年到期的8.500优先担保票据的格式(包括在附件4.1中)(通过引用本公司于2021年2月1日提交的8-K表格的当前报告的附件4.2并入)(文件编号021-35210)
4.11
管理2026年到期的7.5%可转换优先票据的契约，日期为2021年2月1日，由HC2控股公司和美国银行全国协会之间的债券(通过引用HC2于2021年2月1日提交的当前8-K表格报告的附件4.3并入)(文件号021-35210)
4.12
2026年到期的7.5%可转换优先票据表格(包括在附件4.3中)(通过引用附件4.4并入本报告的8-K表格中)(文件编号021-35210)
4.13
Hc2控股公司A-3系列可转换参与优先股指定证书(通过引用Hc2控股公司于2021年7月7日提交的8-K表格当前报告的附件4.1并入)(文件号021-35210)
4.14
HC2控股公司A-4系列可转换参与优先股指定证书(通过引用HC2控股公司于2021年7月7日提交的8-K表格当前报告的附件4.2并入)(文件号021-35210)
70

4.15
税收优惠保留计划，日期为2021年8月30日(参照附件4.1并入2021年8月30日提交的当前8-K表格报告)(文件编号001-35210)
4.16
根据1934年《证券交易法》第12条登记的注册人证券说明
4.17
协议Re：HC2 Station、HC2 LPTV和机构投资者之间的担保票据，日期为2019年1月22日(通过引用HC2于2019年1月23日提交的8-K表格当前报告的附件10.1合并)(文件编号001-35210)。
10.1^
HC2 2014年综合股权奖励计划(通过引用2014年4月30日提交的HC2最终委托书附件A并入)(文件编号001-35210)
10.2^
改革并澄清了2014年10月26日由HC2和菲利普·法尔科内之间签订的期权协议(通过引用2015年3月16日提交的HC2年度报告10-K表中的附件10.18.1并入)(文件编号001-35210)。
10.3^
2和菲利普·法尔科内之间的期权协议格式(额外时间或有期权)(通过引用2015年3月16日提交的10-K表格中附件10.18.2并入)(文件第001-35210号)。
10.4^
2和菲利普·法尔科内之间的期权协议格式(或有期权)(通过引用2015年3月16日提交的10-K表格附件10.18.3并入)(文件第001-35210号)。
10.5^
非限制性股票期权奖励协议表(参考HC2于2014年9月22日提交的当前8-K表中的附件10.1并入)(文件编号001-35210)
10.6^
限制性股票奖励协议表(通过引用HC2于2014年9月22日提交的8-K表格当前报告的附件10.2并入)(文件编号001-35210)
10.7^
修订和重新签署的雇佣协议，自2020年11月25日起生效，由HC2控股公司和小韦恩·巴尔公司签署。(引用HC2于2020年11月30日提交的表格8-K的当前报告中的附件10.1)(文件编号001-35210)。
10.8^
HC2和Suzi R.Herbst之间于2015年3月1日签订的雇佣协议(通过参考HC2于2017年3月9日提交的Form 10-K年度报告附件10.55并入)(第001-35210号文件)。
10.9^
截至2017年9月11日，由HC2和Joseph Ferraro签订的雇佣协议(通过引用HC2于2017年11月8日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1并入)(第001-35210号文件)。
10.10^
HC2和Michael Sena之间的雇佣协议，日期为2015年5月20日(通过引用2015年8月10日提交的HC2的Form 10-Q季度报告中的附件10.2合并)(文件号001-35210)。
10.11^
员工不合格期权奖励协议表(参考2016年8月9日提交的HC2 10-Q季度报告附件10.4并入)(文件编号001-35210)。
10.12^
《HC2赔偿协议书修订版》(参照2016年11月9日提交的HC2《Form 10-Q季度报告》附件10.1)(文件编号001-35210)。
10.13^
限制性股票单位奖励协议表格(通过引用HC2于2017年6月14日提交的表格8-K的附件10.1并入)(文件编号001-35210)。
10.14^
HC2修订并重新制定了2014年综合股权奖励计划(通过参考2017年4月26日提交的HC2最终委托书的附件B并入)(文件编号001-35210)
10.15
截至2017年6月27日，DTV Holding Inc.、John N.Kyle II、Kristina C.Bruni、King Forward，Inc.、Equity Trust Co FBO John N.Kyle、Tiger Eye许可有限责任公司、Bella Spectra Corporation、Kim Ann Dagen和Michael S.Dagen、1999年3月2日Kim Ann Dagen可撤销生活信托协议的受托人、Madison Avenue Ventures LLC、Paul Donner、Reves Callaway、Don ShalHub、ShalHub Medical Investments PA、Tipi Shah，LLC、Luis O.SuauIrwin Podhajser和Humberto Garriga(通过引用HC2于2017年6月28日提交的表格8-K当前报告的附件10.1并入)(第001-35210号文件)。
10.16
DTV Holding Inc.、DTV America Corporation和其他签署方于2017年6月27日签署的投资者权利协议(通过引用HC2于2017年6月28日提交的8-K表格当前报告的附件10.2并入)(文件号001-35210)。
10.17
截至2017年6月27日，数字电视控股公司、King Forward，Inc.、老虎眼广播公司、老虎眼许可有限责任公司和贝拉光谱公司之间的资产购买协议(通过引用HC2于2017年6月28日提交的8-K表格当前报告的附件10.3合并而成)(文件编号001-35210)。
10.18^
第二次修订和重新修订2014年综合股权奖励计划(通过引用2018年4月30日提交的HC2最终委托书附件A并入)(文件编号001-35210)。
10.19
第二次修订和重新签署的Pansend Life Science，LLC有限责任公司协议，日期为2017年9月20日，由HC2 Holdings 2，Inc.、David Present和Cherine Plumaker之间的协议(通过引用2018年5月3日提交的HC2当前8-K报表的附件10.2合并而成)(文件号001-35210)。
10.20
DBM Global Inc.和DBM Global Intermediate Holdco Inc.之间的证券购买协议，日期为2018年11月30日(引用HC2于2018年12月4日提交的8-K表格当前报告的附件2.3)(文件号001-35210)。
71

10.21
第九次修订和重新签署的协议Re：HC2电台、HC2 LPTV、HC2 Network、HC2广播、GALIC、GAIC和MSD之间于2019年10月24日的担保票据(通过引用2020年3月16日提交的HC2年度报告Form 10-K的附件10.38并入)(文件编号001-35210)。
10.22
投资协议，日期为2020年9月9日，由HC2控股公司和兰瑟资本有限责任公司之间签订(通过引用HC2于2020年9月9日提交的8-K表格当前报告(文件号021-35210)附件10.1并入)。
10.23
HC2与兰瑟资本有限责任公司之间的注册权协议表(包括在附件10.1中)(通过引用HC2于2020年9月9日提交的表格8-K中的附件10.2并入(文件编号021-35210)。
10.24
由电台集团、LPTV、广播、网络和HC2广播公司、中间母公司、母公司借款人和MSD PCOF Partners、Xviii、LLC(以下简称MSD)、Galic和GAIC(通过引用HC2于2020年11月9日提交的当前10-Q表格季度报告的附件10.3合并而合并)以及由电台集团、LPTV、广播、网络和HC2广播公司、中间母公司、母公司借款人和MSD PCOF Partners、Xviii、LLC和GAIC(通过引用HC2于2020年11月9日提交的当前10-Q表格季度报告的附件10.3合并而成)的第三项总括修正案和债权人间协议第二修正案(文件编号001-35210)。
10.25
《信贷协议》，日期为2021年5月27日，由DBM Global Inc.、附表1所列其他借款人、不时成为协议当事人的贷款人和全国性银行协会北卡罗来纳州联合银行作为信用证发行人和行政代理(通过引用附件10.1并入由HC2控股公司于2021年5月27日提交的当前8-K表格报告中的附件10.1)(文件号021-35210),
10.26
HC2优先支持协议，日期为2021年7月1日，由HC2控股公司、大陆通用保险公司和大陆通用控股有限责任公司签订(通过引用HC2于2021年7月1日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入)(文件号021-35210)
10.27
DBM共同支持协议，日期为2021年7月1日，由HC2控股公司、大陆通用保险公司和大陆通用控股有限责任公司签署(通过引用附件10.2并入HC2于2021年7月1日提交的当前8-K表格报告(文件号021-35210)),
10.28
HC2控股公司及其投资方之间于2021年7月1日提交的交换协议格式(通过引用附件10.1并入由HC2控股公司(“HC2”)于2021年7月7日提交的当前8-K表格报告中)(文件号021-35210)
10.29
第二次修订和重新签署的注册权协议，日期为2015年1月5日，由HC2控股公司、A系列优先股的初始购买者、A系列优先股的初始购买者和A-2系列优先股的购买者(通过引用2015年1月9日提交的公司当前报告8-K表中的附件10.2合并而成)(文件第001-35210号)签署。
10.3
HC2控股公司和大陆通用保险公司之间于2021年3月26日签订的函件协议(通过引用HC2于2021年8月6日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.5合并而成)(文件号021-35210)。
10.31
《关于担保票据的第五项总括修正案》、《关于根据担保票据和债权人间协议出售资产的同意和第二修正案》，日期为2021年10月21日，由HC2电台集团、HC2 LPTV控股公司、HC2广播公司、HC2网络公司、HC2广播许可证公司、HC2广播中间控股公司、HC2广播控股公司、MSD PCOF Partners Xviii，LLC、Great American Life Insurance Company和Great American Insurance Company(通过引用附件10.1合并到Innoate Corp.于2021年10月27日提交的8-K表格的当前报告中)(文件第001-35210号)。
10.32^
高管离职指南(通过引用附件10.2并入Innovate Corp.于2021年10月27日提交的当前8-K表格报告的附件10.2)(文件编号001-35210)。
10.33
对截至2020年8月31日的担保票据的第二次综合修正案，由电视台集团、LPTV、广播、网络和HC2广播公司、中间母公司、母公司借款人和MSD PCOF Partners、XVIII，LLC(以下简称MSD)、GALIC和GAIC提出(特此提交)。
10.34
第四次担保票据综合修正案和第三次债权人间协议修正案，日期为2020年11月25日，由电台集团、LPTV、广播、网络和HC2广播公司、中间母公司、母公司借款人和MSD PCOF Partners，XVIII，LLC(以下简称MSD)、Galic和GAIC共同提出(随函提交)，
10.35^
2019创新公司高管奖金计划(兹备案)。
10.36^
限制性股票奖励协议格式(随函存档)。
10.37^
股票期权协议格式(随函存档)。
10.38^
《董事限制性股票奖励协议书》(兹存档)。
21.1
创新者的子公司(随函存档)。
23.1
BDO USA，LLP，一家独立注册会计师事务所的同意(兹提交)。
31.1
第13a-14(A)/15d-14(A)条首席执行干事证书(随函存档)。
31.2
第13a-14(A)/15d-14(A)条首席财务官证明(随函存档)。
72

32.1*
第1350条首席执行官和首席财务官证书(随信提供)。
101登记人以可扩展商业报告语言(XBRL)格式编写的截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的下列材料；(I)截至2021年及2020年12月31日止年度的综合经营业绩表；(Ii)截至2021年及2020年12月31日止年度的综合全面收益(亏损)表；(Iii)截至2021年及2020年12月31日的综合资产负债表；(Iv)截至2021年及2020年12月31日止年度的股东权益综合报表；(V)截至2021年及2020年12月31日止年度的综合现金流量表；及(Vi)综合财务报表附注(附注)。

*根据修订后的1934年《证券交易法》第18节的规定，这些证书是“提供的”，不会被视为“存档”，也不会受到该条款的责任约束。除非注册人通过引用明确将其纳入，否则此类证明不会被视为通过引用被纳入根据1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件。
^指管理合同或补偿计划或安排。

项目16.表格10-K摘要

没有。
73

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
创新公司。
由以下人员提供： /S/小韦恩·巴尔
 小韦恩·巴尔
总裁兼首席执行官
(首席行政主任)
日期：March 9, 2022
授权委托书
在这样的签名中，Innovate Corp.的每一位高级管理人员和董事也都制定、组成和任命了每一位小韦恩·巴尔。及Michael J.Sena，以及他们每一位，其真正及合法的事实受权人(具有全权并代其以任何及所有身份代其行事)，以任何及所有身份签立及促使将本10-K年度报告连同相关证物及其他相关文件作出的任何及所有修订，以及执行为提交有关文件而必须作出的任何行为，并特此批准及确认所有上述事实受权人或其一名或多名替代人凭借本表格可作出或促使作出的任何及所有修订。
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下注册人以登记人的身份在指定日期签署。
签名标题日期
/S/小韦恩·巴尔总裁兼首席执行官(首席执行官)和董事March 9, 2022
小韦恩·巴尔
/S/Michael J.Sena首席财务官(首席财务和会计干事)March 9, 2022
迈克尔·J·塞纳
/S/Kenneth S.Courtis董事March 9, 2022
肯尼斯·S·库尔蒂斯
/S/Warren H.Gfeller董事March 9, 2022
沃伦·H·格菲勒
/S/Avram A.Glazer董事March 9, 2022
阿夫拉姆·A·格雷泽
/S/迈克尔·戈尔津斯基董事March 9, 2022
迈克尔·戈尔津斯基
/S/雪莉·隆巴德董事March 9, 2022
雪莉·隆巴德

74

创新公司。
财务报表和附表索引
独立注册会计师事务所报告(BDO USA，LLP, 纽约州纽约市；PCAOB ID号243)
F-2
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的综合业务报表
F-7
截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合全面(亏损)收益表
F-8
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表
F-9
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度股东权益综合报表
F-10
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并现金流量表
F-11
合并财务报表附注
F-12
(1)组织和业务
F-12
(2)重要会计政策摘要
F-13
(3)非持续经营
F-22
(4)收入
F-24
(5)收购、处置和解散
F-29
(6)应收账款，净额
F-33
(7)财产、厂房和设备，净额
F-33
(8)商誉及无形资产
F-33
(9)债务义务
F-36
(10)补充财务资料
F-41
(11)租契
F-44
(12)所得税
F-46
(13)承担和或有事项
F-46
(14)基于股份的薪酬
F-51
(15)股权
F-52
(16)关联方
F-58
(17)营运分部及相关资料
F-58
(18)普通股基本及摊薄收益(亏损)
F-60
(19)后续事件
F-61
F-1

独立注册会计师事务所报告

股东和董事会
创新公司。
纽约州纽约市

对合并财务报表的几点看法

我们审计了Innovate Corp.(“贵公司”)及其子公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表、截至该日止各年度的相关综合经营表、全面(亏损)收益、股东(亏损)权益和现金流量，以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。吾等认为，综合财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于2021年12月31日及2020年12月31日的财务状况，以及截至该日止各年度的营运结果及现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会(“COSO”)保荐组织委员会(“COSO”)发布的“内部控制-综合框架(2013)”中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2022年3月9日的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的本期综合财务报表审计所产生的事项：(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

收入确认-完成的预计成本

正如综合财务报表附注4所述，关于公司的基础设施部门(DBM Global Inc.)，公司使用输入法来衡量其服务和建筑合同所产生成本的进展情况，随着时间的推移确认其收入的很大一部分。这些合同的成本估算过程基于公司项目经理、工程师和财务专业人员的知识和经验。工作表现、工作条件的变化和管理层对预期可变对价的评估是影响合同交易总价、完成这些合同的总成本和公司收入确认的估计的因素。

F-2

我们确定了在特定收入合同上完成的估计成本是一个关键的审计事项。为确定总的估计成本和完成进度，管理层需要作出重大的估计和假设。完成项目的总估计成本包括各种成本，如直接材料成本、人工成本、分包成本、间接人工成本和制造厂间接管理成本。这些估计数的变化可能会对每一期间确认的收入产生重大影响。审计这些要素尤其涉及在评估管理层对这些合同期限的假设和估计的合理性时，对审计员的判断提出质疑。

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

•通过以下方式评估待完成项目样本的估计成本的合理性：(1)评估项目预算的合理性和完成未完成项目所需费用的性质；(2)通过测试迄今发生的项目成本样本，评估各个项目的完成状况；(3)通过向项目经理进行询问和评估完成未完成项目所需活动的性质，评估项目状况的合理性；(4)对未完成项目进行追溯性审查，并调查预算与实际差异的差异(如果有)。

•评估在季度审查期间和年终完成的估计成本变化的合理性，并调查预期成本和项目利润率变化的原因。

•通过对项目完成时的实际业绩进行追溯审查，评估年度内完成的项目的项目预算抽样的合理性。

证券投资的价值评估

关于出售本公司保险业务，大陆保险集团有限公司(“中国国际集团”)在综合财务报表附注3披露，非综合实体的账面价值包括出售截止日期的3级固定到期日证券及股权证券，其中部分按非约束性经纪报价估值，如综合财务报表附注2所披露。缺乏对非约束性经纪商报价中使用的假设的可见性是重大的不可观察的输入，这在确定公允价值时造成了更大的主观性。

我们将非约束性经纪人报价的使用确定为一个关键的审计问题。使用非约束性经纪报价是本公司在销售结束日卖方定价无法获得的情况下，在确定反映为3级固定到期日证券和股权证券的某些金融工具的公允价值时所使用的重大不可观察的投入和假设。

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

•评估本公司于销售结算日对第三级固定到期日证券及股权证券所采用的估值方法。

•将本公司在销售截止日期的3级固定到期日证券和股权证券的公允价值估计与利用估值专家独立计算的一系列公允价值估计进行比较。我们评估了证实或与公司的公允价值估计相矛盾的信息，包括可观察到的收益、类似证券的交易数据和历史抵押品业绩数据。

优先股发行的会计处理

如综合财务报表附注15所述，于2021年7月1日，作为出售CIG导致实体解除合并的一部分，本公司订立协议，将现已解除合并的CGIC所持有的A系列及A-2系列可转换参与优先股的剩余股份交换为同等数目的A系列及A-4系列可转换参与优先股，并向现已解除合并的CGIC发行DBMGi A系列优先股。系列A-3和系列A-4的条款基本相同，只是系列A-3和系列A-4将于2026年7月1日到期。截至2021年12月31日，A-3系列和A-4系列优先股被归类为临时股权。DBMGi A系列优先股可在2026年7月之前由本公司选择、或在任何时间或由持有人赎回全部或部分优先股。DBMGi A系列优先股于2021年12月31日被归类为临时股权。

F-3

我们将发行优先股的会计问题确定为一项重要的审计事项。在确定适用会计准则的范围和适当的资产负债表分类时，需要作出重大判断和高度复杂的技术会计指导，包括识别和评估可能需要将分支作为衍生工具的嵌入特征，以及确定初始和随后的确认和计量，以及确定任何由此产生的每股收益调整。审计这些内容涉及特别具有挑战性和复杂的审计师判断，因为处理这些事项所需的审计努力的程度，包括所需的专门技能或知识的程度。

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

•阅读和分析发行A-3、A-4系列优先股和发行DBMGi A系列优先股的相关合同条款。

•评估本公司有关优先股发行会计处理的结论的合理性，包括本公司考虑相关会计准则以分析资产负债表的适当分类、嵌入特征以及初始和后续确认和计量。

•审核并重新计算公司截至2021年12月31日的每股收益。

•利用相关技术会计指导中具有专门知识和技能的人员，协助评估管理层应用相关会计指导发行优先股的适当性。

可转换票据交换的会计处理

如综合财务报表附注2及附注9所述，本公司于2021年2月1日订立交换协议，根据该协议，本公司以2022年可换股票据交换2026年到期的新发行7.50%可换股票据。本公司根据债务清偿模式对这项交换入账，而2026年可换股票据中所载的嵌入转换特征被记录为2026年可换股票据的溢价。

我们将可转换票据交换的会计问题确定为一项关键的审计事项。在确定以下事项时，需要作出重大判断和高度复杂的技术会计指导：(1)可转换票据的交换是债务的变更还是清偿；(2)转换特征是否应被分开并作为衍生工具入账，以及是否应适用实质溢价模式；以及(3)可转换票据是否应作为整体负债入账。审计这些要素涉及特别具有挑战性和复杂的审计员判断，因为评估管理层对这些要素应用高度复杂的技术会计指导所需的审计工作的性质和程度，包括所需的专门技能或知识的程度。

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

•阅读和分析2026年到期的7.50%可转换优先债券契约中与可转换票据交换有关的合同条款。

•评估本公司关于债务变更或清偿的会计处理结论的合理性，包括本公司考虑相关会计准则，分析该工具在合并资产负债表中的整体转换特征、溢价和分类及列报。

•利用相关技术会计指导中具有专门知识和技能的人员，协助评估管理层将相关技术会计指导应用于可转换票据交换的适当性。

自2011年以来，我们一直担任本公司的审计师。

/s/BDO USA，LLP

纽约州纽约市
March 9, 2022
F-4

独立注册会计师事务所报告

股东和董事会
创新公司。
纽约州纽约市

财务报告内部控制之我见

我们已经审计了Innovate Corp.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日的财务报告内部控制，基于内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布(“COSO标准”)。我们认为，根据COSO标准，截至2021年12月31日，公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。

我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的准则，审计了本公司截至2021年12月31日及2020年12月31日的综合资产负债表、截至该等年度的相关综合经营报表、综合(亏损)收益、股东权益及现金流量，以及相关附注及我们于2022年3月9日的报告，就此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的第9A项《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们按照PCAOB的标准对财务报告进行了内部控制审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

如附件第9A项所示，管理层关于财务报告内部控制有效性的报告、管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括Banker Steel Holdco LLC的内部控制，该公司于2021年5月27日收购并于2021年12月31日纳入本公司的综合资产负债表，以及截至该年度的相关综合经营报表、综合(亏损)收益、股东权益和现金流量。截至2021年12月31日，Banker Steel Holdco占总资产和净资产的比例分别为26.6%和270.1%，占当年收入和净收益(亏损)的比例分别为22.4%和6.1%。由于收购于2021年5月27日完成，管理层没有评估Banker Steel Holdco LLC财务报告内部控制的有效性。我们对公司财务报告的内部控制的审计也不包括对Banker Steel Holdco，LLC财务报告的内部控制的评估。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制综合财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制合并财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对合并财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

F-5

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/BDO USA，LLP

纽约州纽约市
March 9, 2022
F-6
创新公司。
合并业务报表
(单位：百万，每股除外)
第一部分：财务信息

项目1.财务报表
 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
收入$1,205.2 $716.9 
收入成本1,021.5 588.5 
毛利183.7 128.4 
运营费用：
销售、一般和行政168.3 145.5 
折旧及摊销25.4 17.7 
其他营业亏损(收益)0.6 (6.5)
运营亏损(10.6)(28.3)
其他(费用)收入：
利息支出(59.1)(74.8)
提前清偿或重组债务的损失(12.5)(9.4)
股权投资损失(2.8)(3.4)
其他收入4.3 69.2 
所得税前持续经营亏损(80.7)(46.7)
所得税费用(5.6)(7.0)
持续经营亏损(86.3)(53.7)
停产损失(包括销售损失#美元)159.9百万美元和美元44.1截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为百万美元)
(149.9)(48.4)
净亏损(236.2)(102.1)
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损8.7 10.1 
可归因于创新公司的净亏损(227.5)(92.0)
减去：优先股息和折算股息2.2 3.6 
普通股和参股优先股股东应占净亏损$(229.7)$(95.6)
普通股每股亏损--持续经营
基本信息$(1.05)$(1.25)
稀释$(1.05)$(1.25)
普通股每股亏损--非持续经营
基本信息$(1.93)$(0.63)
稀释$(1.93)$(0.63)
每股亏损--普通股和参股优先股股东应占净亏损
基本信息$(2.98)$(1.88)
稀释$(2.98)$(1.88)
加权平均已发行普通股：
基本信息77.1 50.3 
稀释77.1 50.3 
见合并财务报表附注
F-7
创新公司。
综合全面(亏损)收益表
(单位：百万)
 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
净亏损$(236.2)$(102.1)
其他综合(亏损)收入
外币折算调整，税后净额2.1 7.9 
可供出售证券的未实现(亏损)收益，税后净额(57.7)191.6 
性情(334.0)30.3 
其他综合(亏损)收入(389.6)229.8 
综合(亏损)收益(625.8)127.7 
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的综合(亏损)收入(7.8)(8.2)
可归因于创新公司的综合(亏损)收入。$(633.6)$119.5 





















见合并财务报表附注
F-8
创新公司。
合并资产负债表
(单位：百万，不包括股份)
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
资产
流动资产
现金和现金等价物$45.5 $43.8 
应收账款净额247.1 134.7 
合同资产118.6 86.6 
库存17.0 9.9 
受限现金2.0 1.5 
持有待售资产1.5 5,942.1 
其他流动资产10.9 8.7 
流动资产总额442.6 6,227.3 
投资56.0 55.4 
递延税项资产3.0 3.0 
财产、厂房和设备、净值169.9 112.8 
商誉127.4 111.0 
无形资产，净值208.4 172.1 
其他资产73.3 42.2 
总资产$1,080.6 $6,723.8 
负债、临时权益和股东(亏损)权益
流动负债
应付帐款$179.2 $69.7 
应计负债93.4 77.1 
债务的当期部分69.5 433.6 
合同责任79.1 33.2 
为出售而持有的负债— 5,306.7 
其他流动负债18.3 12.9 
流动负债总额439.5 5,933.2 
递延税项负债9.1 7.0 
债务义务556.8 127.9 
其他负债63.3 39.8 
总负债1,068.7 6,107.9 
承付款和或有事项
暂时性权益
优先股18.8 10.4 
可赎回的非控股权益49.3 5.3 
临时股本总额68.1 15.7 
股东(亏损)权益
普通股，$0.001面值
0.1 0.1 
授权股份：160,000,000分别于2021年12月31日和2020年12月31日
已发行股份：79,225,964和77,836,586分别于2021年12月31日和2020年12月31日
流通股：77,836,748和76,726,835分别于2021年12月31日和2020年12月31日
额外实收资本330.6 355.7 
库存股，按成本计算：1,389,216和1,109,751股票分别于2021年12月31日和2020年12月31日
(5.2)(4.2)
累计赤字(416.2)(188.7)
累计其他综合收益6.4 396.9 
总创新公司股东(亏损)权益(84.3)559.8 
非控股权益28.1 40.4 
股东(亏损)权益总额(56.2)600.2 
总负债、临时权益和股东(亏损)权益$1,080.6 $6,723.8 
见合并财务报表附注
F-9
创新公司。
合并股东(亏损)权益报表
(单位：百万)
普通股其他内容
已缴费
资本		财务处
库存		累计赤字累计其他综合收益(亏损)(A)创新股东权益合计(亏损)非-
控管
利息		股东权益合计(亏损)临时股权
股票金额
截至2019年12月31日的余额46.1 $— $281.1 $(3.3)$(96.7)$168.7 $349.8 $93.8 $443.6 $21.6 
基于股份的薪酬— — 6.3 — — — 6.3 — 6.3 — 
可赎回非控股权益的公允价值调整— — (1.3)— — — (1.3)— (1.3)1.3 
优先股增值— — (2.0)— — — (2.0)— (2.0)2.0 
为以股份为基础的薪酬而支付的代替发行的股份的税款(0.4)— — (0.9)— — (0.9)— (0.9)— 
优先股股息— — (0.8)— — — (0.8)— (0.8)— 
普通股发行2.3 — 0.2 — — — 0.2 — 0.2 — 
配股发行16.8 0.1 34.4 — — — 34.5 — 34.5 — 
发行优先股— — 2.0 — — — 2.0 — 2.0 25.0 
B系列优先股转换11.9 — 27.0 — — — 27.0 — 27.0 (27.0)
具有非控制性权益的交易— — 6.7 — — — 6.7 (57.0)(50.3)(4.0)
其他— — 2.1 — — — 2.1 — 2.1 — 
净亏损— — — — (92.0)— (92.0)(5.4)(97.4)(4.7)
其他综合收益— — — — — 228.2 228.2 9.0 237.2 1.5 
2020年12月31日的余额76.7 $0.1 $355.7 $(4.2)$(188.7)$396.9 $559.8 $40.4 $600.2 $15.7 
基于股份的薪酬— — 2.4 — — — 2.4 — 2.4 — 
可赎回非控股权益的公允价值调整— — 0.2 — — — 0.2 — 0.2 0.1 
为以股份为基础的薪酬而支付的代替发行的股份的税款— — — (1.0)— — (1.0)— (1.0)— 
优先股股息— — (2.2)— — — (2.2)— (2.2)— 
普通股发行1.1 — 0.2 — — — 0.2 — 0.2 — 
发行优先股— — — — — — — — — 19.1 
发行可赎回的非控制权益— — — — — — — — — 40.9 
子公司购买优先股— — (0.3)— — — (0.3)— (0.3)— 
赎回A系列和A-2系列优先股— — — — — — — — — (10.4)
具有非控制性权益的交易— — (22.2)— — — (22.2)(12.7)(34.9)9.4 
其他— — (3.2)— — — (3.2)1.5 (1.7)— 
净亏损— — — — (227.5)— (227.5)(2.0)(229.5)(6.7)
其他综合(亏损)收入— — — — — (390.5)(390.5)0.9 (389.6)— 
截至2021年12月31日的余额77.8 $0.1 $330.6 $(5.2)$(416.2)$6.4 $(84.3)$28.1 $(56.2)$68.1 
(a)包括其他全面收入在内，外币累计换算调整数为#美元7.3百万美元和美元13.4分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。


见合并财务报表附注
F-10
创新公司。
合并现金流量表
(单位：百万)


截至十二月三十一日止的年度，
20212020
经营活动的现金流
净亏损$(236.2)$(102.1)
减去：非持续经营亏损，扣除税金(149.9)(48.4)
(86.3)(53.7)
将净亏损与经营活动提供的现金进行对账的调整
基于股份的薪酬费用2.4 2.9 
折旧及摊销37.6 26.8 
递延融资成本摊销和债务贴现10.5 15.1 
投资折价摊销净额— (0.1)
债务清偿损失12.5 9.4 
股权投资损失2.8 3.4 
资产减值费用2.8 13.7 
已实现和未实现的投资净收益— (72.5)
递延所得税2.0 (4.7)
其他经营活动(4.2)(10.3)
资产和负债变动，扣除收购：
应收账款(38.3)92.9 
合同资产(19.1)(36.1)
其他流动资产(0.3)4.8 
其他资产10.6 9.9 
应付帐款57.9 5.8 
应计负债8.5 (4.7)
合同责任7.2 (17.5)
其他流动负债(2.2)(17.0)
其他负债(10.9)(23.3)
持续经营活动中使用的现金(6.5)(55.2)
非持续经营活动提供的现金33.5 96.3 
经营活动提供的现金27.0 41.1 
投资活动产生的现金流
购置房产、厂房和设备(24.1)(17.8)
处置财产、厂房和设备所得收益13.2 41.2 
出售投资— 0.6 
出售权益法投资— 85.5 
从处置中收到的现金，扣除处置后的现金74.0 147.4 
在企业处置中收到的非常股息62.5 — 
为收购支付的现金，扣除获得的现金(128.5)— 
其他投资活动1.0 5.0 
持续投资活动提供的现金(用于)(1.9)261.9 
用于非持续投资活动的现金(221.3)(99.8)
投资活动提供的现金(用于)(223.2)162.1 
融资活动产生的现金流
债务收益(偿还债务)487.6 (4.1)
债务本金支付(458.1)(181.9)
出售优先股所得款项— 38.0 
子公司发行优先股收到的现金10.5 37.2 
优先股赎回(10.4)— 
具有非控制性权益的交易(13.5)(62.9)
其他融资活动(4.2)(8.8)
持续融资活动提供(用于)的现金11.9 (182.5)
用于非连续性融资活动的现金(7.6)(22.0)
由融资活动提供(用于)的现金4.3 (204.5)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(1.3)1.1 
现金和现金等价物净减少，包括限制性现金和归入待售资产内的现金(193.2)(0.2)
减去：非持续业务的现金和现金等价物净减少(195.4)(20.8)
现金、现金等价物和限制性现金净变化2.2 20.6 
期初现金、现金等价物和限制性现金45.3 24.7 
现金、现金等价物和受限现金，期末$47.5 $45.3 





见合并财务报表附注
F-11

创新公司。
合并财务报表附注

1.组织机构和业务

Innovate Corp.(“Innovate”，前身为HC2控股公司)连同其合并附属公司，“公司”、“我们”及“我们”是一间多元化控股公司，在不同的营运分部拥有一系列附属公司。我们寻求发展这些业务，以便它们能够产生长期可持续的自由现金流和诱人的回报，从而为所有利益相关者实现价值最大化。虽然本公司一般拟收购其营运附属公司的控股权，但本公司可能会有限度地投资于各种债务工具或非控股权。该公司的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“VATE”。

该公司目前拥有三可报告细分市场，加上我们的其他细分市场，基于管理层对企业的组织：基础设施、生命科学、光谱和其他，包括不符合单独可报告细分市场门槛的业务。

1.我们的基础设施部门由DBM Global Inc.(“DBMG”)及其全资子公司组成。DBMG是一家完全集成的工业建筑、结构钢和设施维护提供商，提供结构钢和重型钢板的制造和安装服务，还制造桁架和梁，专门从事大直径水管和储水罐的制造和安装，以及三维建筑信息建模(BIM)和细节设计。DBMG为商业、工业和基础设施建设项目提供这些服务，如高层和低层建筑和办公综合体、酒店和赌场、会议中心、体育场馆和体育场、购物中心、医院、大坝、桥梁、矿山、金属加工、炼油厂、纸浆和造纸厂和发电厂。通过Graywolf，DBMG为各种终端市场提供数字工程、建模和细节设计、施工、重型设备安装和设施服务(包括维护、维修和安装)的集成解决方案。通过艾特肯制造，DBMG制造污染控制洗涤器、隧道衬垫、压力容器、过滤器、过滤器、分离器和各种定制产品。通过最近收购的Banker Steel，DBMG主要为东海岸和东南部的商业和工业建筑市场提供装配式结构钢和安装的全方位服务，此外还提供全面的设计辅助服务。该公司保持着大约91拥有DBMG的%控股权。

2.我们的生命科学部门由Pansend Life Science，LLC(“Pansend”)组成。Pansend维持着大约80该公司寻求开发治疗膝关节早期骨关节炎的产品，并在大约56在R2 Technologies，Inc.(“R2”)，该公司为皮肤开发美容和医疗技术。Pansend还投资于其他早期或发展阶段的医疗保健公司，包括大约47拥有MediBeacon Inc.(“MediBeacon”)的%权益，以及大约26持有Triple Ring Technologies，Inc.(“Triple Ring”)的%权益。

3.我们的频谱部门由HC2广播控股公司(“广播”)及其子公司组成。广播公司战略性地收购和运营全美的空中广播电台。此外，广播公司通过其全资子公司HC2 Network Inc.(“Network”)运营阿兹特卡美国公司，这是一家西班牙语广播网络，向全美不同人群提供高质量的西班牙裔内容。本公司维持一个98%的广播控股权，并维持约77%，包括大约10来自DTV America Corporation(“DTV”)少数股东的%代理权和投票权。

4.我们的其他部门代表不符合个别或整体部门定义的所有其他业务或投资。另一部门包括前海事服务部门，其中包括其控股公司环球海洋控股有限公司(“GMH”)，在该公司中，该公司拥有约73%的控股权。GMH的业绩包括当年和上一年对HMN技术有限公司(HMN)的股权投资，其19%权益法投资，以及全球海洋系统有限公司(“GMSL”)的停止运营。其他业务还包括Beyond6，Inc.(“Beyond6”)、大陆保险集团(“CIG”)和PTGi International Carrier Services，Inc.及其子公司(“ICS”)的停产业务。

F-12
创新公司。
合并财务报表附注--续
2.主要会计政策摘要

合并原则

合并财务报表包括本公司、其全资子公司和本公司控制的所有其他子公司的账目。所有公司间利润、交易和余额都已在合并中冲销。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，DBMG、吉诺威、R2、广播、CIG、GMH及Beyond6的业绩已根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编撰(“ASC”810，合并)。未由本公司拥有的剩余权益作为总股本的非控股权益部分列报。

陈述的基础

本文所附的公司综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)以及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定，以美元编制的。某些以前的金额已重新分类或合并，以符合本年度的列报方式。

流动性

目前，我们相信，自综合财务报表发布起，至少在未来12个月，通过可用现金和子公司的分配，我们将能够继续满足我们的流动资金需求，并为我们的固定债务(如偿债和经营租赁)和其他现金需求提供资金。Innovate的子公司分配创新的能力受到许多因素的制约，包括每家子公司的融资协议中包含的限制、每家子公司是否有足够的资金可用以及每家子公司的董事会是否批准支付此类款项，这些因素必须考虑各种因素，包括一般经济和商业条件、税务考虑、战略计划、财务结果和条件、扩张计划、对股息支付的任何合同、法律或监管限制，以及每家子公司的董事会认为相关的其他因素。虽然本公司相信，在所需的范围内，本公司将能够筹集额外股本、为债务或优先股再融资、订立其他融资安排或进行资产出售及出售某些投资，足以应付本公司手头的资金或预期由附属公司提供的任何现金需求，但不能保证本公司将能够按本公司满意的条款(如果有的话)做到这一点。这样的融资选择，如果继续下去，可能最终也会对我们的流动性状况和长期前景产生负面影响。我们出售资产和某些投资以满足现有融资需求的能力也可能受到现有融资工具的限制。此外, 出售资产或公司的投资也可能降低公司对潜在投资者或未来融资伙伴的吸引力。

新冠肺炎

关于当前的冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行存在许多不确定性，该公司继续密切关注新冠肺炎大流行的影响，包括疫苗计划的有效性对其业务的各个方面的影响，包括它将如何影响其客户、员工、供应商、供应商、业务合作伙伴和分销渠道，以及由于新冠肺炎变异而可能延长或恶化大流行的任何可能性。由于许多不确定性，我们无法预测新冠肺炎将对公司的财务状况和经营业绩产生的影响。然而，随着疫情的继续，它可能会对公司的运营结果、财务状况或流动性产生不利影响。
F-13
创新公司。
合并财务报表附注--续

新冠肺炎继续造成与劳动力短缺和供应链中断相关的供应链挑战，这可能会对我们完成项目或交付产品的能力造成重大延误。来自受影响地区的材料接收已经放缓或中断，我们的供应商预计在履行订单方面将面临类似的挑战。此外，由于对航运的需求大大增加以及能力和设备的减少，由于对航运的需求大大增加以及能力和设备的减少，由于对航运的需求大大增加以及能力和设备的减少，由于新冠肺炎和全球供应的影响，海运公司航次的减少、海运能力问题、主要国际门户的拥堵和其他经济因素在全球范围内继续存在，这导致最近每个航运集装箱的价格上涨。此外，在美国，由于司机短缺和劳动力成本增加，以及新的联邦和州安全、环境和劳工法规，卡车运输成本大幅上升。这些变化，以及新冠肺炎相关州和地方对国内卡车运输和配送中心运营的限制，可能会扰乱我们的供应链，这可能会导致我们项目的延迟完成，并导致我们产生显著的额外成本。尽管我们可能会尝试将这些增加的成本中的某些部分转嫁给我们的客户，但我们可能无法将所有这些成本增加转嫁给我们的客户。因此，我们的利润率可能会受到此类成本增加的不利影响。这些供应链中断和运输挑战可能会对我们的运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

该公司预计将继续评估新冠肺炎疫情的不断演变的影响。

现金和现金等价物

现金和现金等价物主要由原始到期日为三个月或以下的货币市场账户中的金额组成。

收购

本公司的收购采用收购会计法进行会计核算，其中要求收购的资产和承担的负债应按收购日的估计公允价值确认。合并财务报表中包含的公允价值估计，符合ASC 820，公允价值计量和披露代表本公司于有需要时在独立评估师的协助下作出的最佳估计及估值，或如该等估值尚未完成或未有该等估值，则代表行业数据及趋势，并参考相关的市场比率及交易。此类估计和假设本身就会受到公司无法控制的重大不确定性和意外事件的影响。因此，本公司不能保证估值中反映的估计、假设和价值将会实现，实际结果可能会大不相同。

权益法投资

当本公司有能力对被投资公司的经营和财务政策施加重大影响而非控制时，本公司使用权益法对投资进行会计处理。当投资者拥有被投资对象超过20%的有投票权权益时，就可以推定具有重大影响力的能力，例如我们在MediBeacon和Triple Ring的投资，我们拥有这两家公司大约47在MediBeacon中拥有%的权益，大约26在Triple Ring的%权益。这一推定可能会基于特定的事实和情况而被推翻，这些事实和情况表明施加重大影响的能力受到限制，例如我们的19%权益法对HMN的投资，因为我们继续在实体的董事会中保持一个席位，并可以施加重大影响。公司将权益法应用于普通股投资，以及当其他投资拥有与普通股基本相同的从属权益时的其他投资。在采用权益法时，本公司按成本计入投资，然后按其在被投资方股权投资收益(亏损)收入和其他全面收益中的净收益或亏损所占比例增加或减少投资的账面价值。该公司将股息或其他股权分配记录为投资账面价值的减少。如果被投资方的净亏损使账面金额降至零，即使本公司没有承诺向被投资方提供财务支持，但如果被投资方的其他投资面临风险，可能会计入额外的净亏损。该等额外权益法亏损(如有)是根据本公司对被投资公司账面价值的索赔的变动而厘定的。

公允价值计量

公允价值计量和披露的一般会计原则将公允价值定义为在计量日市场参与者之间有序交易中为资产或负债在本金或最有利的市场上转移负债而收到的或支付的交换价格(退出价格)。这些原则还建立了公允价值等级，要求一个实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入，并描述了可用于计量公允价值的三种投入：

第1级-相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。活跃市场被定义为所计量的资产/负债具有以下特征：(I)许多交易，(Ii)当前价格，(Iii)各做市商之间的价格报价没有太大差异，(Iv)较窄的买卖价差和(V)大多数可公开获得的信息。该公司的一级金融工具主要包括公开交易的股本证券和流动性高的政府债券，这些债券都有活跃市场的报价。

第2级-第1级价格以外的可观察输入，例如类似资产或负债的报价；非活跃市场的报价；或具有可观察或可证实的重大输入的市场标准估值技术和假设
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创新公司。
合并财务报表附注--续
资产或负债的基本完整期限的可观察的市场数据。这些可观察的投入包括在活跃的、流动的市场中对类似资产的基准价格、在不活跃的市场中的报价以及在市场中可观察到的收益率和利差。该公司的二级金融工具包括公司和市政固定到期日证券，抵押贷款支持的非关联普通股，使用可观察到的投入定价。二级投入包括基准收益率、报告的交易、经证实的经纪商/交易商报价、发行人利差和基准证券。当非约束性经纪商报价可以通过与使用可观察到的投入定价的类似证券的比较来证实时，它们被归类为第二级。

第三级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入，并且对相关资产或负债的公允价值具有重大意义。3级资产和负债包括其价值是使用市场标准估值技术确定的资产和负债。当没有可观察到的投入时，用于确定交易不频繁、因此透明度很低的某些证券的估计公允价值的市场标准技术依赖于对估计公允价值重要、市场上无法观察到或主要无法从可观察到的市场数据中得出或无法得到可观察市场数据证实的投入。这些无法观察到的投入在很大程度上可能是基于管理层的判断或估计，而不能通过参考市场活动来支持。尽管无法观察到，但管理层相信，这些投入是基于在当时情况下被视为适当的假设，并与其他市场参与者在为类似资产和负债定价时使用的假设一致。对于本公司的投资资产，其中大部分涉及2020年持有供出售的保险部门资产，这一类别主要包括私募、资产支持证券，以及较少程度的某些住宅和商业抵押贷款支持证券等。价格是使用估值方法确定的，例如贴现现金流模型和其他类似技术。非约束性经纪人报价在没有定价服务信息时使用，根据公司对市场的了解审查其合理性，通常被视为3级。在某些情况下，根据其对活跃市场交易的观察, 本公司可能会得出结论，从独立的第三方定价服务或经纪人那里收到的价格不合理或不能反映市场活动。在这种情况下，公司将对相关资产或负债采用内部开发的估值技术。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，确定公允价值层次中的哪个类别适合任何特定金融工具是基于对公允价值计量重要的最低投入水平。本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑该金融工具特有的因素。

公司可能会利用来自第三方的信息，如定价服务和经纪人，来帮助确定某些资产和负债的公允价值；然而，管理层对公司财务报表中列报的所有公允价值负有最终责任。这包括负责监督公允价值流程、确保客观可靠的估值做法以及资产和负债的定价，以及批准对估值方法和定价来源的更改。选择要应用的估值技术考虑了退出价格的定义和被估值的资产或负债的性质，需要大量的专业知识和判断力.

应收帐款

应收账款按客户应收账款扣除坏账准备后的金额列报。我们的坏账准备考虑了历史经验、某些应收账款余额的年龄、信用记录、当前经济状况以及其他可能影响交易对手支付能力的因素。

确定逾期状态的策略基于每个客户的合同付款条款。一旦本公司的催收努力耗尽，就决定冲销坏账应收账款。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司录得坏账支出$0.1百万美元和美元0.6分别为100万美元。

库存

在先进先出法下，存货按成本或可变现净值中的较低者计价。报废拨备在适当情况下计入综合经营报表的收入成本。合同中的短期工作按成本减去可预见损失列报。这些成本仅包括直接人工和迄今发生的费用，不包括任何间接费用的分配。长期在建工程合同的政策在收入和成本确认会计政策中披露。

所得税会计

我们确认递延税项资产和负债，以应对交易和事件的预期未来税务后果。根据此方法，递延税项资产及负债乃根据账面基准与资产及负债的课税基准之间的差额，采用预期差额将拨回的年度的现行税率厘定。如有必要，递延税项资产按估值拨备减值至被确定为更有可能收回的数额。在确定估值免税额时，我们必须对未来的应税收入和未来的税收后果做出重大估计和假设。ASC第740号“所得税”(“ASC 740”)提供的补充指导说明了在财务报表中确认的所得税中的不确定性的会计处理。当前或预期的税务检查、退款要求和与税务有关的诉讼的预期结果，以及对由此产生的额外税收责任(包括利息和罚款)或退款的估计，将在适用的范围内根据ASC 740提供的指导进行记录。

F-15
创新公司。
合并财务报表附注--续
我们只有在税务机关根据税务状况的技术优点进行审查后，更有可能维持税务状况的情况下，才会确认不确定的税务状况所带来的税务利益。在综合财务报表中确认的来自该状况的税项利益是根据最终解决后实现可能性大于50%的最大利益来计量的。这些对不确定税务状况的评估包含与我们开展业务所在司法管辖区的税收法规解释相关的判断。在某个时间点作出的判断和估计可能会根据税务审计的结果、诉讼时效到期以及税务法律和法规的变化或进一步解释而发生变化。

截至2021年12月31日，我们的美国和外国公司因税收损失结转而拥有大量递延纳税资产。此外，某些业务产生的递延税项资产不符合纳入Innovate Corp.美国综合所得税申报单的资格，但减去了全额估值免税额。基于对正面和负面证据的考虑，我们确定Innovate Corp.美国合并申报集团的递延税金净资产更有可能无法实现。因此，针对Innovate Corp.美国合并申报集团截至2021年12月31日的净递延税项资产，维持了估值津贴。估值拨备的适当性及金额乃根据累计亏损历史及吾等对各联营公司未来应课税收入及拨回递延税项资产及负债的时间的假设而厘定。

在累积保单的税务影响方面，我们的政策是把从累积保单重新分类为持续业务的税前收益(亏损)的款额的税务影响剔除。累积保监处的任何剩余税务影响将按照投资组合方法予以释放。

物业、厂房及设备

物业、厂房及设备按成本减去累计折旧列报，按直线法于资产的估计使用年限计提。费用包括用于延长资产使用寿命或增加资产容量的改进和更换的主要支出，以及使资产随时可供使用所需的支出。成本包括资产的原始购买价格和将资产恢复到其预期使用状态的可归因性成本。成本包括资产可供使用之前发生的财务成本。维护和修理的支出在发生时计入费用。

在初步项目阶段和实施后阶段发生的内部使用软件的费用按发生的费用计入费用。应用程序开发阶段发生的成本在软件的预计使用寿命内资本化和摊销，从软件项目准备好使用时开始，在软件的预计使用寿命内摊销。

折旧是根据资产的估计使用年限以直线方式确定的，其范围为5至40几年来，建筑和租赁的改善，3至15设备、家具和固定装置的使用年数，以及3至20运输设备的使用年限。租赁改进按租赁期限或资产的估计使用年限(以较短者为准)摊销。在建资产在完工并可供使用前不计折旧。

当资产被出售或以其他方式报废时，成本和累计折旧从账面上扣除，由此产生的收益或损失计入经营业绩。已被列为待售资产一部分的财产、厂房和设备自被归类为此类资产时起不再折旧。本公司根据相关资产将产生的估计现金流量，定期评估其物业、厂房及设备的账面价值。如果表示减值，则确认损失。

商誉及其他无形资产

在ASC 350下，无形资产-商誉和其他根据美国会计准则(“ASC 350”)，商誉及无限期已记账无形资产不会摊销，但会按年检讨减值，或在出现减值指标时进行更频密的检讨。具有有限寿命的无形资产在其估计使用年限内摊销，并受美国会计准则第360条的规定约束。物业、厂房和设备("ASC 360").

商誉减值至少每年(10月1日)进行一次测试，或在因素显示潜在减值时使用两步程序进行测试，该程序从对每个报告单位进行定性评估开始。如该等测试显示可能出现减值，则会进行一步量化测试，如报告单位的账面值超过其公允价值，则会记录减值，但不得超过分配予报告单位的商誉总额。

估计报告单位的公允价值需要各种假设，包括对未来现金流、永久增长率和贴现率的预测。对未来现金流和增长率的假设是基于公司对一系列因素的评估，包括报告单位最近相对于预算的表现、报告单位服务的市场表现以及来自第三方来源的行业和一般经济数据。贴现率假设是基于对这些未来现金流固有风险的评估。基础业务的变化可能会影响未来的现金流，进而可能影响报告单位的公允价值。

不受摊销影响的无形资产由某些许可证组成。这类已存在的不确定无形资产每年进行减值测试，如果发生的事件或情况变化表明资产可能减值，则会更频繁地进行减值测试。减值测试应将无形资产的公允价值与其账面价值进行比较。无形资产的账面价值超过其公允价值的，应当确认与超出部分相等的减值损失。

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应摊销的无形资产包括某些商号、客户合同和开发的技术。这些有限寿命的无形资产根据它们的估计使用寿命进行摊销。该等资产须遵守ASC 360的减值拨备，根据减值拨备，只有在出现显示账面值可能无法收回的事件及情况时，才会确认及计量减值。如账面值超过预期因使用该资产组别而产生的未贴现现金流量总和，则账面值不可收回。如果在确定其不可收回后，账面金额超过该资产的公允价值，则计入减值损失。

除上述事项外，当事件或情况显示资产账面值可能无法收回时，本公司会检讨其商誉及无形资产是否可能减值。公司认为重要并可能引发减值审查的因素包括但不限于：更有可能出售或出售报告单位的全部或部分资产的预期；我们的普通股或债务证券的市值在持续时期内大幅下降；经济、金融市场、行业或行业趋势的重大不利变化；相对于历史水平或预计的未来水平未能实现经营业绩的重大失败；以及运营或业务战略的重大变化。关于商誉减值的详情，见附注8.商誉和无形资产，净额。

许可：电视广播许可证的发放期限一般为八年。它们在申请后可以续签，并由FCC审查，并且历来都是续签的，除非在极少数情况下，拒绝批准、投诉或关于被许可人资格的不利裁决导致失去许可证。

长寿资产的估值

每当事件或变动显示某项资产的账面金额可能无法收回时，本公司便会审核长期资产的减值。在进行此类评估时，本公司将预期未贴现的未来现金流量与资产的账面价值进行比较。如果预期未贴现的未来现金流量总额少于资产的账面价值，则本公司须对长期资产的公允价值进行估计，以计算相当于资产公允价值与账面价值之差的减值损失。

该公司在这一过程中对本质上不确定的事项作出重大假设和估计，如确定资产类别和估计未来现金流、剩余可用寿命、贴现率和增长率。由此产生的未贴现现金流是在较长的一段时间内预测的，这使得这些假设和估计受到更大程度的不确定性。尽管本公司相信其估计是合理的，但不同的假设可能会对长期资产的估值产生重大影响。该公司根据其历史经验和内部业务计划得出未来现金流估计，其中包括考虑行业趋势、竞争行动、技术变化、监管行动、可用于营销和资本支出的财政资源以及基本成本结构的变化。

本公司对其长期资产的剩余使用寿命作出假设。这些假设是基于其历史资本资产增加的平均寿命和其历史资产购买趋势。在某些情况下，由于公司经营的特定行业的性质，本公司可能假设该行业的技术变化导致所有相关资产(包括设备)在其使用寿命后陈旧而没有残值。在某些情况下，标的资产可再租赁一段时间或被回收，本公司在其估计中计入该等估计现金流量。

用于应用现值技术确定公允价值的适当贴现率的估计是公司的加权平均资本成本，这是基于其债务在当前市场价值(在公司有债务期间)的实际利率以及公司普通股的当前波动性和交易价值。

租契

本公司根据ASC 842对租赁进行会计处理，租契这要求承租人对被归类为经营性租赁和融资租赁的租赁资产和租赁负债进行资产负债表确认。公司在一开始就确定一项安排是否为租约。经营租赁计入综合资产负债表内的经营租赁资产、当期经营租赁负债及长期经营租赁负债，并按开始日期租赁期内的租赁付款现值确认。融资租赁计入综合资产负债表内的融资租赁资产、当期融资租赁负债及长期融资租赁负债，并按开始日期租赁期内的租赁付款现值确认。本公司的大部分租约并不提供隐含回报率，因此，本公司采用基于开始日期所得资料的递增借款利率来厘定租赁付款的现值。对于包含非租赁组成部分的租赁协议，公司选择将租赁和非租赁组成部分合并为单一租赁组成部分。

公司拥有土地、办公空间以及某些公司车辆和设备的经营租赁，以及某些公司车辆和设备的融资租赁。租约将在2022年至2045年之间到期。初始期限为12个月或以下的租约不计入资产负债表。租赁费用在租赁期内以直线法确认。就计算经营租赁负债而言，租赁条款可被视为包括延长或终止租赁的选择权，前提是有理由确定公司将行使该选择权。截至2021年12月31日，经营租赁负债不包括任何延长或终止租赁的选项。

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列报已征收的税款

本公司报告由政府当局评估的增值税，该增值税是在公司和客户之间的创收交易中按净额(不包括收入)直接征收的。

外币交易

外币交易是指以子公司本位币以外的货币计价的交易。子公司的功能货币和交易计价货币之间的汇率变化增加或减少了交易结算时功能货币现金流的预期金额。预期功能货币现金流的增加或减少由公司报告为外币交易收益(损失)。公司外币交易收益(亏损)的主要组成部分是与国外某些子公司就公司间交易达成的协议。公司预计在可预见的将来偿还这些交易，并将这些交易在发生期间因外币变化而产生的已实现和未实现的收益或损失确认为外币交易收益(损失)。

外币折算

本公司境外子公司的资产和负债按报告日的有效汇率换算。收入和支出按期间的平均汇率换算。此类换算损益的净影响反映在综合资产负债表的股东权益部分的AOCI中。如果计划或完成出售或清算本公司在境外业务的所有权，相关的外币换算调整将在综合经营报表中确认。

可转换工具

本公司根据ASC 815对嵌入可转换工具的转换期权进行评估和核算，衍生工具和套期保值活动。适用的美国公认会计原则(“GAAP”)要求公司将转换选择权从其宿主工具中分离出来，并根据某些标准将其作为独立的衍生金融工具进行会计处理。该等准则包括以下情况：(A)嵌入衍生工具的经济特征及风险与宿主合约的经济特征及风险并不明显及密切相关；(B)同时包含嵌入衍生工具及宿主合约的混合工具并未按其他公认会计原则下的公允价值重新计量，而公允价值的变动会在发生时于盈利中呈报；及(C)条款与嵌入衍生工具相同的独立工具将被视为衍生工具。当确定嵌入的转换期权不应从它们的主要工具中分离出来时，本公司将对可转换票据进行会计处理，具体如下：必要时，本公司根据票据交易承诺日相关普通股的公允价值与票据中包含的实际转换价格之间的差异，就债务工具中嵌入的转换期权的内在价值记录可转换票据的折价。该等安排下的债务折价于相关债务的期限内摊销至其所述的赎回日期。本公司在使用一般清偿标准将转换选择权分为两部分时，对可转换债务的转换进行会计处理。债务及股权挂钩衍生工具按账面值撇除，已发行股份按当时的公允价值计量，任何差额均记作两项独立会计负债清偿时的损益。

递延融资成本

本公司将与其债务和信用额度义务有关的某些费用资本化，并在各自债务协议的期限内摊销。递延融资成本的摊销费用计入合并经营报表的利息支出。如果本公司在到期日之前清偿部分债务，递延融资成本将按比例计入费用，并计入综合经营报表中提前清偿或重组债务的损失。

预算的使用

按照公认会计准则编制合并财务报表需要管理层作出估计和假设。这些估计和假设影响在合并财务报表之日报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的净收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。重大估计包括应收账款坏账准备、完成合同的进展程度、长期合同的合同收入和成本、某些投资和保险准备金的估值、用于估计某些资产和负债的公允价值的市场假设、用于确定ASC 718要求的Innoate股票期权公允价值的计算。薪酬--股票薪酬(“ASC 718”)、所得税和其他各种或有事项。

公允价值估计指本公司在独立评估或各种估值技术的协助下作出的最佳估计，以及(如前述尚未完成或未有)行业数据及趋势，并参考相关市场比率及交易。估计和假设本身就会受到重大不确定性和意外情况的影响
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对公司的控制。因此，本公司不能保证估值中反映的估计、假设和价值将会实现，实际结果可能会大不相同。

基于股份的薪酬

本公司根据ASC 718的规定，对发放给员工和非员工的股份薪酬进行核算. 所有以货物或服务作为发行权益工具的对价的交易，均按公允价值方法入账。本公司记录所有新的和未授予的股票期权的基于股份的补偿费用，这些股票期权最终预计将在提供必要服务时授予。公司在行使股票期权时发行新的普通股。

本公司采用布莱克-斯科尔斯期权估值模型，根据ASC 718确定授予日期以股份为基础的薪酬的公允价值。布莱克-斯科尔斯模型结合了各种假设，包括预期的奖励期限、股票价格的波动性、无风险回报率和股息率。奖励的预期期限不少于期权归属期限，并基于本公司的历史经验。预期波动率是基于公司股票价格的历史波动率。无风险利率是使用剩余期限与期权预期寿命相似的美国国债利率来近似计算的。该公司在布莱克-斯科尔斯期权估值模型中使用的股息收益率为零，因为它预计在可预见的未来不会支付现金股息。以股份为基础的补偿是在扣除实际没收后记录的。

信用风险和重要供应商的集中度

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金、现金等价物和应收账款。该公司在经认可的金融机构维持所有现金和现金等价物，金额超过联邦保险限额。本公司在该等账目中并无出现任何亏损。该公司持有美元4.7百万美元和美元8.5截至2021年12月31日和2020年12月31日，外国账户中分别有100万现金。公司试图通过投资于公司定义的一系列金融工具，将与现金和现金等价物相关的风险降至最低。应收账款的信用风险集中受到构成公司客户基础的大量客户及其地理和业务分散的限制。该公司对客户的财务状况进行持续的信用评估，通常不需要抵押品来支持客户应收账款。

在截至2021年12月31日的年度内，一个客户超过了公司收入的10%，并约占13.9%。没有客户的应收账款占比超过10%。在截至2020年12月31日的财年，没有客户的收入占公司收入的10%以上，客户的应收账款占比也没有超过10%。

在截至2021年12月31日的年度内，一家供应商占公司应付账款的10%以上，约15.1%。在截至2020年12月31日的财年中，没有任何供应商的应收账款占公司应付账款的10%以上。

每股普通股收益(亏损)

每股普通股的基本收益(亏损)是用期内已发行普通股的加权平均股数计算的。每股普通股摊薄收益(亏损)是使用普通股的加权平均数计算的，经潜在普通股和持续经营的相关收入的稀释效应调整后，扣除税项。潜在普通股包括期权、认股权证、限制性股票、限制性股票单位和可转换优先股。

在本公司产生收入的期间，本公司按照美国会计准则第260号的规定，采用两级法计算每股基本收益。每股收益。两类方法是必需的，因为公司优先股的股票符合参与证券的资格，如果普通股宣布分红，有权获得分红。根据这种方法，该期间的收益被分配给普通股和优先股，只要每个证券可以分享收益，就像该期间的所有收益都已分配一样。本公司在产生亏损时不使用两级法，因为优先股持有者不参与亏损。

停产运营

根据ASC 205-20，财务报表列报--非持续经营如果出售代表了一项战略转变，对公司的运营和财务业绩产生或将产生重大影响，当该业务被出售或被归类为待售业务时，本公司将业务的经营业绩报告为非持续经营。在ASC 360下，物业、厂房及设备，资产可能被归类为持有等待出售，即使不符合停止运营的标准。非持续经营的结果在综合经营报表中以非持续经营的损失列报。

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其他收入(亏损)

下表提供了与其他收入有关的信息(单位：百万)：
截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
嵌入衍生工具的损失$(0.7)$(2.8)
出售权益法投资的收益— 71.2 
其他收入，净额5.0 0.8 
总计$4.3 $69.2 

现金流量表

下表提供了现金和现金等价物的对账，并将现金限制在合并资产负债表和合并现金流量表内报告的金额(以百万计)：
十二月三十一日，
20212020
期初现金及现金等价物$43.8 $23.3 
包括在其他资产中的受限现金1.5 1.4 
现金和现金等价物及限制性现金总额$45.3 $24.7 
期末现金和现金等价物$45.5 $43.8 
包括在其他资产中的受限现金2.0 1.5 
现金和现金等价物及限制性现金总额$47.5 $45.3 
期初归类于持有待售资产的现金和现金等价物$195.2 $216.0 
分类在持有待售资产中的受限现金0.2 0.2 
现金和现金等价物及分类为待售资产的限制性现金合计$195.4 $216.2 
分类为待售资产的现金和现金等价物，期末$— $195.2 
分类在持有待售资产中的受限现金— 0.2 
现金和现金等价物及分类为待售资产的限制性现金合计$— $195.4 
补充现金流信息：
支付利息的现金$32.6 $65.1 
已支付的税款，扣除退款后的净额$5.4 $0.2 
非现金投资和融资活动：
应付账款中包括的财产、厂房和设备$1.4 $4.4 
应付账款中包含的投资$— $17.1 
发行优先股$19.1 $— 
发行可赎回的非控制权益$40.9 $— 
可转换票据在交换中的终绝$51.8 $— 
发行可转换票据作为交换$(51.8)$— 
收购中承担的债务$6.3 $— 

重新分类

前一年的某些数额已重新分类，以符合本年度的列报方式，如与报告新的资产负债表项目有关：

•重新预测Beyond6、ICS和CIG的业绩，以停止运营。此外，上期资产和负债的重新分类被归类为持有待售。有关进一步信息，见附注3.非连续性业务；

•作为出售ICS的结果，根据美国会计准则第280条，本公司不再将保留的ICS实体的运营结果和资产负债表视为单独的部门。这些实体以前是电信部门，现已重新归类到其他部门。更多信息见附注17.经营部分及相关信息；

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•由于Beyond6的出售，根据美国会计准则第280条，公司不再将Beyond6的经营业绩和资产负债表视为一个单独的部门。以前的清洁能源部门，这个实体已被重新归类到其他部门。更多信息见附注17.经营部分及相关信息；

•作为出售CIG的结果，根据美国会计准则第280条，公司不再将CIG的经营业绩和资产负债表视为一个单独的部门。这个实体已被重新归类到另一个部门。有关进一步信息，见附注17.经营部分和相关信息；以及

•由于上文所述的非持续经营而对上一年每股收益的重新预测。这包括为持续经营的净收益(亏损)、非持续经营的净收益(亏损)和净收益(亏损)列报每股收益。见附注18.普通股基本收益和摊薄收益(亏损) 了解更多细节。

本年度采用的会计公告

投资会计--股票证券

ASU 2020-01, 投资-股权证券(主题321)、投资-股权方法和合资企业(主题323)、衍生工具和对冲(主题815)，由FASB于2020年1月发布。本次更新澄清了权益证券投资、权益投资法和某些衍生工具的会计处理之间的相互作用。公司于2021年1月1日采用了这一更新，更新对公司的合并财务报表没有实质性影响。

使用折算期权计入债务

ASU 2020-06, 债务--可转换债务和其他期权(分专题470-20)和衍生工具和套期保值--实体自有权益的合同(分专题815-40)：实体自有权益的可转换工具和合同的会计，由FASB于2020年8月发布。本ASU(1)通过取消ASC 470-20中的现有指导，简化了可转换债务工具和可转换优先股的会计处理，债务：带有转换和其他选项的债务(2)修改了ASC 815-40中关于独立金融工具和嵌入特征的衍生会计的范围例外，这些金融工具和嵌入特征既与发行人自己的股票挂钩，又被归类到股东权益中，删除了股权分类所需的某些标准；以及(3)修改了ASC 260中的指导方针，每股收益，要求实体使用IF-转换方法计算可转换工具的稀释后每股收益(EPS)。此外，当一项票据可以现金或股票结算时，实体必须假定股票结算是为了计算稀释每股收益。该标准将于2024年1月1日生效，但该公司决定于2021年1月1日起提前采用。采用修改后的回溯过渡方法，对公司没有影响。

从与客户的合同中核算合同资产和合同负债

ASU 2021-08, 从与客户的合同中核算合同资产和负债(主题805)是由FASB于2021年10月发布的。这一更新要求实体(收购人)根据ASC 606确认和计量在业务组合中获得的合同资产和合同负债，收入确认(主题606)。在收购日期，收购方应根据主题606，通过评估被收购方如何应用主题606来确定要为所收购的收入合同记录什么，来说明相关收入合同，就好像它发起了合同一样。一般而言，这应导致购买方按照被购买方财务报表中确认和计量的方式确认和计量所购入的合同资产和合同负债。公司从2021年1月1日起采用了这一更新，并将该指导应用于公司对Banker Steel的收购。

将在2021年12月31日之后采用的会计公告

信用损失标准

ASU 2016-13, 金融工具--信贷损失(主题326)《金融工具信用损失计量》由FASB于2016年6月发布。本标准于2020年1月1日生效(允许提前采用)。这项新准则将按摊余成本及某些其他工具(包括应收贸易账款)计量的大部分金融资产的减值模式，由已发生亏损模式改为预期亏损模式，并增加若干新的要求披露。在预期损失模式下，各实体将在票据的整个合同期限内确认估计的信贷损失，而不是推迟确认信贷损失，直到很可能发生损失。对于2019年第四季度修订了ASU的较小报告公司，FASB已投票决定将ASU 2016-13年度的生效日期推迟到2023年1月1日。在2023年1月1日之前，公司不会被要求采用主题326。目前，该公司继续评估新标准对其财务业绩的潜在影响。

后续事件

ASC 855, 后续事件要求公司评估在发布财务报表的资产负债表日期之后发生的事件，并确定是否有必要对财务报表进行调整或在财务报表中进行额外披露。后续事件的摘要见附注19.后续事件。

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3.非持续经营

GMSL、ICS、Beyond6和CIG的结果以及直接归因于这些实体的相关费用被报告为非连续性业务。停产业务的综合经营结果如下(单位：百万)：

截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
收入$1.7 $519.6 
寿险、意外及健康赚取的保费，净额55.7 115.1 
净投资收益92.4 188.9 
已实现/未实现的投资收益(损失)5.1 (15.0)
总收入154.9 808.6 
收入成本0.8 492.4 
政策利益、准备金和佣金的变化126.0 250.0 
销售、一般和行政21.1 62.0 
折旧及摊销(11.0)(8.3)
其他运营费用— 0.3 
营业收入18.0 12.2 
利息支出(0.5)(12.1)
附属公司的出售及清算亏损(159.9)(44.1)
股权被投资人收入— 0.5 
其他损失(3.1)(2.3)
非持续经营的税前亏损(145.5)(45.8)
所得税费用(4.4)(2.6)
停产损失$(149.9)$(48.4)

出售香烟

CIG的出售于2021年7月1日完成，出售给大陆通用控股有限公司，该实体由迈克尔·戈尔津斯基控制，他是公司的董事之一，截至2021年12月31日，大陆通用控股有限公司是大约6.6他自2020年10月以来一直担任大陆航空的执行主席。保险部分主要由一组封闭的长期护理保险组成，在出售美元时，其账面价值包括公司间抵销。544.0百万美元，包括$344.0累计其他综合收益(“AOCI”)百万美元。出售时保险部门的账面价值不包括现金#美元。62.5百万美元和投资额26.7100万美元，在紧接出售前通过非常股息分配给本公司。非常股息是由我们的国内监管机构在批准出售时批准的。AOCI包含的金额在出售时从权益中转回，并抵消了已确认的损失。

虽然若干因素影响保险分部于2019年底的公允价值，但在与国内监管机构讨论后，资产管理费安排的变化及对未来股息的预期主要及最终导致与保险分部相关的商誉于截至2019年12月31日止年度全数减值。虽然这些因素对独立业务的运营没有重大影响，但它们确实对公司能够实现的经济效益产生了重大影响。

由于上述因素，再加上与长期护理保险业相关的风险，本公司退出该细分市场并出售该业务，结果产生了#美元200.8出售CIG的百万亏损。

Beyond6的销售

于2020年12月31日，本公司宣布一项计划，根据Beyond6、Green Fill，Inc.、特拉华州一家公司(“母公司”)、GreenFill Merge Inc.(特拉华州一家新成立的公司及母公司的全资附属公司)以及Innovate作为Beyond6股东的股东代表之间的协议和计划，将Beyond6出售给摩科瑞投资美国公司的一家关联公司(“合并协议”)。这笔交易于2021年1月15日完成。在2021年第一季度，公司确认了一美元39.2从销售中获得百万的收益。2021年第三季度，由于解除了相关代管和预提，本公司额外确认了#美元0.5从销售中获得百万的收益。

出售碧昂斯6的部分收益被用来偿还#美元。15.0循环信贷协议下当时未偿还余额的百万美元，并偿还#美元27.9公司2021年高级担保票据中的100万美元。
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由于偿还了#美元15.0根据百万循环信贷协议，本公司于截至2021年及2020年12月31日止年度，就本公司综合经营报表中与持续经营至非持续经营的本金预付款相关的递延融资成本及原始发行折扣分配以下利息及摊销：

截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
利息支出$0.1 $0.9 
递延融资成本摊销和原始发行折价$— $0.1 

由于偿还了#美元27.9在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，公司按比例分配了以下利息和摊销递延融资成本和原始发行折扣，从公司综合运营报表的持续运营到非持续运营：

截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
利息支出$0.3 $3.2 
递延融资成本摊销和原始发行折价$— $0.4 

出售GMSL

GMSL的出售于2020年2月28日完成。在出售时，该公司记录了一美元39.3百万美元的销售损失和确认的美元31.3累计其他综合损失百万元。于2020年第四季度，本公司确认销售收益为2.4现金抵押债券工具发行的结果是100万美元。在2021年第一季度，公司确认了一项收益：1.2100万美元，作为赔偿释放的结果。

出售GMSL的净收益用于偿还#美元。15.0循环信贷协议下当时未偿还余额的百万美元，并赎回$76.9本公司本金总额为百万美元11.52021年到期的优先担保票据的百分比(“2021年优先担保票据”)，加上自2019年12月1日(最后一个定期安排的利息支付日期)以来的应计和未付利息。

由于偿还了#美元15.0根据百万循环信贷协议，本公司于截至2021年及2020年12月31日止年度分配以下利息及递延融资成本摊销，与本公司综合经营报表中持续经营至非持续经营的本金预付款相关：

截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
利息支出$— $0.2 
递延融资成本摊销和原始发行折价$— $0.1 

由于强制赎回#美元76.9在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，公司按比例分配了以下利息和摊销递延融资成本和原始发行折扣，从持续经营到公司综合经营报表的非持续经营：

截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
利息支出$— $2.2 
递延融资成本摊销和原始发行折价$— $0.2 

ICS的销售

ICS及其子公司Go2 tel，Inc.的出售于2020年10月31日完成。该公司记录了一美元0.9百万美元的销售收益和确认的美元8.2与PTGi国际承运人服务有限公司实现外币兑换有关的累计其他综合亏损100万美元，基本上是在出售过程中清算的。所得款项用于一般企业用途。


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非连续性业务的资产和负债汇总如下(单位：百万)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
资产
流动资产
现金和现金等价物$— $195.2 
应收账款净额— 13.6 
其他流动资产1.5 8.7 
流动资产总额1.5 217.5 
投资— 4,610.2 
可向再保险人追讨— 957.5 
递延税项资产— 1.4 
财产、厂房和设备、净值— 90.5 
商誉— 2.1 
无形资产，净值— 11.7 
其他资产— 51.2 
持有待售资产总额$1.5 $5,942.1 
负债
流动负债
应付帐款$— $2.6 
应计负债— 35.8 
债务的当期部分— 5.7 
其他流动负债— 7.4 
流动负债总额— 51.5 
生命、意外和健康储备— 4,627.5 
年金准备金— 228.8 
收购的业务价值— 199.8 
递延税项负债— 136.5 
债务义务— 50.6 
其他负债— 12.0 
持有待售负债总额$— $5,306.7 

4.收入

ASC 606将收入确认与承诺的商品或服务转移给客户的时间相一致，其金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。为了实现这一核心原则，本公司根据ASC 606实施了以下五个步骤：

确定与客户的合同

与客户的合同在以下情况下存在：(A)当事人已批准合同并承诺履行各自的义务，(B)可确定当事人的权利，(C)可确定付款条件，(D)安排具有商业实质，以及(E)对价的可收集性。在确定是否满足合同标准时，尤其是在项目的早期阶段，当正式执行的合同可能尚不存在时，需要作出判断。在这些情况下，公司评估所有相关事实和情况，包括是否存在其他形式的文件或与客户的历史经验，这些文件或历史经验可能表明合同协议已经到位，收入应该得到确认。在决定是否有可能收取代价时，本公司会考虑客户支付代价的能力及意向，并会评估若干因素，包括评估客户的信誉及本公司与该客户过往收取代价的历史。

确定合同中的履约义务

在合同开始时，公司评估合同中承诺的商品或服务，并将每一项向客户转让商品或服务的不同承诺确定为单独的履行义务。为确定收入确认的目的，已确定的履约债务是“会计单位”。为了正确地确定不同的履约义务，公司在确定所提供的每一件商品或服务是否能够：(A)能够是不同的，从而客户可以单独或与客户随时可以获得的其他资源一起受益，以及(B)在合同范围内是不同的，从而将向客户转让的商品或服务与合同中的其他承诺分开识别时，公司采用判断。

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此外，在评估合同中的履约义务时，公司会考虑合同中包含的保证条款。如果保修条款为客户提供了额外的服务，而不是保证承诺的货物或服务符合商定的规格，则此类保修应作为单独的履约义务入账。在确定保修是否提供额外服务时，公司会将每项保修条款与业界标准的保修条款进行比较。

确定成交价

交易价格代表本公司预期有权获得的对价金额，以换取将承诺的商品或服务转让给我们的客户。合同中承诺的对价可以包括固定金额、可变金额或两者兼而有之。在履行义务包括可变对价的范围内，包括合同奖金和可能增加或降低交易价格的罚款，本公司使用两种规定的方法之一估计交易价格中包含的可变对价金额，这取决于哪种方法更好地预测实体将有权获得的对价金额。这类方法包括：(A)期望值法，其中待确认的可变对价金额代表一系列可能对价金额中的概率加权金额的总和；(B)最可能金额法，根据这一方法，待确认的可变对价金额代表一系列可能对价金额中的单一最可能金额。在应用这些方法时，公司会考虑所有合理可用的信息，包括历史、当前和对未来业绩的估计。

在交易价格中计入可变对价的前提是，根据公司的判断，当与可变对价相关的不确定性随后得到解决时，根据合同确认的累计收入很可能不会在未来发生重大逆转。这一阈值被称为可变考虑约束。在评估是否应用可变对价限制时，公司考虑是否存在可能增加收入逆转可能性或幅度的因素，包括但不限于：(A)对价金额极易受到公司影响之外的因素的影响，如第三方的行动，(B)围绕对价金额的不确定性预计不会在很长一段时间内得到解决，(C)公司在类似类型合同方面的经验有限，或该经验的预测价值有限，(D)本公司的惯例是在类似情况下提供广泛的价格优惠或更改类似合约的付款条款及条件，及(E)该合约有大量及广泛的可能代价金额。

待定变更单是合同价值中包含的最常见的可变对价形式之一，通常代表我们的客户已授权或确认更改范围的合同修改，但对合同价格的最终调整仍有待谈判。在评估待定变更单的交易价格时，公司会考虑所有相关事实，包括与客户关于确认和/或同意变更的书面通信，以及与客户的历史经验或类似的合同情况。根据这项评估，本公司估计交易价格，包括是否应应用可变对价限制。

交易价格估计的变动在对估计作出修订的期间内按累积追赶原则确认。估计数的这种变化可导致在本期确认以前各期已履行或部分履行的履约债务的收入。如果最终结果与公司先前的估计不同，这种估计的变化也可能导致先前确认的收入发生逆转。

将交易价格分配给合同中的履约义务

对于包含多个履约义务的合同，公司根据相对独立的销售价格将交易价格分配给每个履约义务。本公司根据在类似情况下将履约义务单独出售给类似客户的价格来确定独立售价。如果无法观察到独立销售价格，本公司将考虑所有可获得的信息，如市场状况和内部定价指导方针，估计独立销售价格。在某些情况下，独立销售价格是根据与履约义务相关的预期成本的预期利润率确定的。

在履行业绩义务时确认收入

公司在通过将承诺的货物或服务转让给客户来履行相关履约义务时确认收入。当客户获得控制权时，货物或服务被视为转让。公司可以转移对商品或服务的控制权，并在一段时间内或在某个时间点履行其履行义务。随着时间的推移，公司转移了对商品或服务的控制权，因此，如果满足以下三个标准之一，公司就会履行履行义务，并在一段时间内确认收入：(A)客户在我们履行职责时同时接收和消费公司业绩提供的好处，(B)公司业绩创造或增强客户在资产创建或增强时控制的资产，或(C)公司业绩没有为我们创造替代用途的资产，并且我们有权强制执行迄今完成的业绩付款。

对于我们在一段时间内履行的绩效义务，我们通过衡量完全履行该绩效义务的进展来确认收入。衡量完成进度的方法的选择可以是输入法，也可以是产出法，需要根据所提供的货物或服务的性质作出判断。
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来自与客户的合同收入包括以下内容(以百万为单位)：

截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
收入
基础设施
$1,159.7 $676.6 
光谱42.0 40.3 
生命科学3.5 — 
总收入$1,205.2 $716.9 

应收账款，从与客户的合同中扣除的净额包括以下内容(以百万计)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
与客户的应收账款
基础设施
$226.8 $118.5 
光谱9.4 7.3 
生命科学0.3 — 
与客户的应收账款总额$236.5 $125.8 

基础设施细分市场

DBMG主要根据固定价格合同提供服务，并使用输入法来衡量其项目的进展情况，确认一段时间内的收入。项目的性质不会随着时间的推移为客户提供可衡量的价值，控制也不会在离散的时间点转移到客户手中。客户根据完成的项目交付所完成的工作量，在项目期限内获得价值。最可靠的进度衡量标准是交付已完成项目所产生的成本。因此，输入法提供了衡量进展的最可靠方法。收入确认在工作开始时开始。成本包括与合同履行有关的所有直接材料和人工成本、分包商成本、间接人工和制造厂间接管理成本，这些成本在发生时计入合同成本。当DBMG和客户或总承包商就变更的范围和价格达成一致、工程已经开始、变更的成本很可能将被收回并确保实现超过成本的收入时，与合同范围变更相关的收入被确认。合同工作期间对估计数的修订反映在需要修订的事实已知的会计期间。未完成合同的估计损失准备金是在合同损失可以确定的期间计提的。

付款条件

客户计费的时间通常取决于预付费条款、基于某些工作阶段完成情况的里程碑计费或提供服务的时间。在主服务协议和其他服务协议以及固定价格合同的典型付款条件下，客户根据每个特定协议定义的公司可量化的业绩衡量标准进行进度付款。进度付款通常是扣除留存金额后的付款，由客户在合同期限内支付。客户开出和应付的金额以及合同资产的金额通常归入综合资产负债表中的流动资产。相关讨论见附注6.应收账款、净资产和合同资产及合同负债。预计超过一年收取的金额被归类为其他长期资产。

服务合同

对于服务合同(包括维护合同)，我们有权根据我们迄今的业绩从客户那里获得与客户收到的价值直接对应的金额，收入在提供服务时确认，并按合同开具账单。对于所有其他类型的服务合同，收入是使用输入法来衡量进度的，随着时间的推移而确认，因为它最好地描述了价值向客户的转移。成本包括与合同履行有关的所有直接材料和人工成本、分包商成本和分配的间接费用。

与客户签订的建筑合同一般规定，每月开具账单的金额应与合同规定的履约程度相称。合同应收账款主要来自在建工程进度账单的应收款项余额。合同应收账款留存是在进度账单上到期的金额，在完成的项目被客户接受之前被扣留。

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收入分解

DBMG的收入主要来自为其客户提供制造和安装服务的合同。合同是基础设施部门的大部分收入，随着时间的推移，合同通常会得到确认。大多数合同是国内的，固定价格，期限超过一年。基础设施部门按市场或客户类型进行细分，用于评估其财务业绩。

下表按市场细分了DBMG的收入(单位：百万)：

截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
商业广告$539.8 $217.7 
工业292.5 214.9 
公约85.8 10.6 
政府68.0 65.0 
医疗保健59.8 29.5 
交通运输52.7 72.6 
休闲23.2 42.8 
其他37.7 22.8 
与客户签订合同的总收入1,159.5 675.9 
其他收入0.2 0.7 
基础设施部门总收入$1,159.7 $676.6 

合同资产和合同负债

确认收入的时间可能与向客户开具发票的时间不同。合同资产包括我们长期建设项目的未开账单金额，当根据进度成本比衡量标准确认的收入超过我们向客户开出的发票金额时，因为这些金额不能根据我们的合同条款开出账单。我们可以根据不同的业绩衡量标准，包括完成某些里程碑、完成特定单位或完成合同，向我们的客户追回此类金额。此外，我们的许多时间和材料安排，以及我们在美国工业服务部门执行周转服务的合同，都是根据行业内标准的合同条款拖欠的，导致合同资产和/或未开票应收账款被记录，因为收入是在开单之前确认的。合同资产还包括我们寻求或将寻求向客户或其他人收取的金额，原因是合同规格或设计的错误或更改、合同更改单或在范围和/或价格方面存在争议或未经批准的修改，或其他与客户相关的意外额外合同成本(索赔和未经批准的更改单)原因。我们的合同资产不包括获得和履行合同的资本化成本。

本公司有权无条件获得付款且只受时间推移影响的保留金被归类为应收账款。受时间流逝以外的条件制约的应收保留金或有条件保留金不符合应收款的定义，因此列入按合同逐一确定的合同资产和合同负债。

当我们向客户开出的发票金额超过确认的收入时，我们长期建设合同的合同债务就会发生。合同责任还包括我们客户对某些合同的预付款。合同负债减少，因为我们确认了履行相关履约义务所产生的收入。

本公司将自资产负债表日起一年后可能结算的合同资产和负债归类为流动资产和负债，与本公司项目运营周期的时间长度保持一致。

应收保留金是指向部分预扣付款的客户开出发票的金额(通常少于10%)等待某些里程碑的完成、其他合同条件的满足或项目完成。保留协议因项目而异，余额可能在几个月或几年内未结清，这取决于许多情况，例如合同特定条款、项目绩效和公司在接近完成时可能出现的其他变量。截至2021年12月31日和2020年12月31日，管理层估计超过一年的应收保证金金额约为24.6%和1.0分别为余额的%。

如果预留金的支付取决于公司履行合同规定的义务，则不符合纳入应收账款的标准，并保留在合同各自的合同资产或合同负债中，按合同逐一确定。该公司已在截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表中反映了这些金额。虽然应收保留金历来在应收账款中列报和披露，但纠正2020年12月31日资产负债表中这一重大错误的影响导致先前陈述的应收账款减少了#美元。50.0百万美元，由增加的$抵消31.0百万美元到目前的合同资产，以及19.0减少目前的合同负债100万英镑。
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合同资产和合同负债由以下部分组成(单位：百万)：

十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
超出账单的成本$68.3 $55.6 
附条件聘用金50.3 31.0 
合同资产$118.6 $86.6 
超出成本的账单$(137.6)$(52.2)
附条件聘用金58.5 19.0 
合同责任$(79.1)$(33.2)

合同资产的变化是由于记录了#美元。122.4由新的商业项目推动的合同资产为百万美元，22.7在Banker Steel收购中收购的项目的合同资产，由#美元抵销113.1从期初确认的合同资产转入应收款的合同资产的百万美元。

合同负债的变化是由于定期合同负债#美元。72.7100万美元，主要由新的商业项目和38.6因收购Banker Steel而获得的项目的合同负债100万美元，由期初列入合同负债余额的收入抵销#美元65.4百万美元。

分配给剩余未履行债务的交易价格

分配给剩余未履行债务的交易价格由以下部分组成(以百万为单位)：
 一年内在五年内总计
商业广告$452.6 $502.0 $954.6 
工业278.9 7.6 286.5 
交通运输21.6 16.1 37.7 
政府26.9 — 26.9 
休闲17.1 — 17.1 
医疗保健85.6 — 85.6 
公约109.3 40.0 149.3 
其他8.0 — 8.0 
剩余未履行的履约义务$1,000.0 $565.7 $1,565.7 

DBMG的剩余未履行履约义务，也称为积压债务，随着新合同的授予而增加，随着其履行工作和确认现有合同的收入而减少。在授予项目并就合同条款达成协议时，DBMG在其剩余未履行的履约义务中包括该项目。DBMG的剩余未履行债务包括与合同相关的金额，这些合同在对总交易价格进行合理估计时未分配固定价格的合同价值。DBMG预计将在未来24个月内确认这笔收入。

其余未履行的履约义务包括未完成的建筑合同应实现的未确认收入。虽然DBMG的许多合同可在客户选举时取消，但根据行业惯例，由于客户在取消合同时将受到固有的重大经济惩罚，DBMG不会限制包括在其剩余未履行履约义务中的未确认收入的金额。

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生命科学分部

从2021年开始，R2 Technologies推出了其第一款系统产品GlacialRx和其他专题消耗品。GlacialRx系统主要出售给皮肤科医生办公室，初步预付费用。该设备上的软件控制该设备可用于进行治疗的次数。初始预付费用使用户有权使用一定数量的产品。在最初预购的用途用完后，皮肤科医生办公室可以额外付费购买治疗的额外用途，从而在使用设备时为R2 Technologies带来经常性收入。此外，局部消耗品也单独出售给皮肤科医生办公室，患者可以在治疗后利用这些办公室来提高治疗效果。

下表按类型细分了生命科学部门的收入(以百万为单位)：

截至十二月三十一日止的年度，
20212020
系统和消耗品收入$3.5 $— 
生命科学部门总收入$3.5 $— 

频谱段

网络广告收入主要来自出售节目或广告的电视播出时间。网络广告收入在节目或广告播出时确认。报告的收入是扣除代理佣金后的净额，代理佣金是按适用于毛账单的规定百分比计算的。网络广告合同一般是短期的。

网络分发收入包括从有线电视、卫星和其他多个视频节目分发系统收到的转播我们的网络内容的付款。网络分销收入确认为在转播同意合同有效期内赚取的收入，每月各不相同。可变费用基于使用/销售，根据平均订户数量计算，并在使用发生时确认为收入。交易价格以合同条款为基础，没有实质性的判断或估计。

广播电台的收入主要来自出售电视播出时间，以换取固定费用或第三方确认的相关广告销售的一部分。在典型的广播电台收入协议中，电台的被许可人向提供在该广播时间内广播的内容的一方收费提供其电台的广播时间，并从在该内容期间播出的广告中收取收入。当节目播出时，广播台的收入在合同有效期内确认。我们收取的费用可以是固定的，也可以是可变的，公司签订的合同通常是短期的。可变费用是以使用量/销售额为基础的，在后续使用时确认为收入。交易价格以合同条款为基础，没有实质性的判断或估计。

付款条件

我们有权无条件地在发票开出之日起30天内收到付款。付款条件在我们的标准条款和条件中有明确规定。将收到的发票金额记在我们资产负债表上的应收账款中。

收入分解

下表按类型细分了频谱部门的收入(以百万为单位)：

截至十二月三十一日止的年度，
20212020
广播台$18.6 $15.5 
网络广告18.1 18.4 
网络分布3.2 4.0 
其他2.1 2.4 
总频谱部门收入$42.0 $40.3 

分配给剩余未履行债务的交易价格

分配给剩余未履行债务的交易价格为#美元。0.3百万，$4.3百万美元，以及$0.1网络广告收入、广播站收入和其他收入分别为百万美元，其中3.3预计在年内将有100万人被确认一年及$1.4预计在年内将有100万人被确认五年.

5.收购、处置和解除合并

基础设施细分市场
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收购Banker Steel

2021年3月15日，本公司宣布，DBMG订立协议，收购100持有Banker Steel Holdco LLC(“Banker Steel”)股份的百分比为$145.0100万美元，于2021年5月27日关闭。此次收购的资金为#美元。64.1从新的美元的部分提取中获得百万美元110.0百万循环信贷安排，$49.6百万张卖家的钞票，$6.3银行家钢铁公司承担的百万美元债务，以及25.0在结算某些公司间余额时，从创新者那里收到了数百万美元的现金。

班克钢铁公司主要为东海岸和东南部的商业和工业建筑市场提供装配式结构钢和安装的全方位服务，此外还提供全面的设计辅助服务。Banker Steel由以下成员组成六经营公司：Banker Steel Co.，LLC；NYC Constructors，LLC；Memco LLC；Derr&Isbell Construction LLC；创新细节和工程解决方案；以及Lynchburg Freight and Specialty LLC。

这笔交易被计入商业收购，估值于2021年最后一个季度敲定。在已确定的购置资产、承担的负债、无形资产和剩余商誉之间转移的对价的公允价值分配摘要如下(以百万计)：

按公允价值购买对价
从新美元中部分提取110.0百万循环信贷安排
$64.1 
卖家笔记49.6 
银行家钢铁债务-假设6.3 
现金25.0 
总对价145.0 
减去：卖方交易成本-假设0.4 
减少：银行家债务-承担6.3 
减去：卖方支付的R&W保费0.5 
净对价$137.8 
现金和现金等价物$9.3 
应收账款净额70.9 
合同资产22.6 
持有待售资产0.7 
库存5.7 
其他流动资产1.7 
财产、厂房和设备、净值58.6 
其他资产40.1 
无形资产，净值60.8 
商誉16.7 
拟收购的总资产287.1 
应付帐款39.1 
合同责任38.6 
其他流动负债31.1 
其他负债34.2 
长期债务，减少流动部分6.3 
须承担的总负债149.3 
收购的总净资产$137.8 

在2021年计量期间，对我们的收购会计进行了某些金额的调整。这包括根据获得的关于可收款性、分配给无形资产的价值和其他应计负债的补充信息对应收账款进行更新。因此，估值在2021年第四季度最终敲定。

商誉是根据转让对价的公允价值与分配给收购资产和负债的价值之间的剩余差额确定的。在促成商誉的因素中，约有1美元。60.8分配给无形资产的百万美元，包括价值$33.8百万美元，可用寿命为18年，商品名称为$7.4百万美元，可用寿命为15年内，现有客户合同金额为$17.6百万美元，可用寿命为2年数及租赁权益$2.0百万人，使用寿命各不相同。商誉不会摊销。可扣税的商誉部分为$。14.0百万美元。

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DBMG因收购Banker Steel而产生的收购成本约为$2.0100万美元，其中包括销售、一般和行政费用。收购费用主要与法律、会计和估值服务有关。

以下时间表显示了Banker Steel自收购之日起截至2021年12月31日的年度运营数据结果(单位：百万)：

截至2021年12月31日的年度
收入$265.9 
营业净收入$15.5 
创新带来的净收益$8.8 

预计调整后的摘要

以下时间表显示了未经审计的综合预计运营数据，就好像收购Banker Steel发生在2020年1月1日一样。这些信息并不表明如果收购在指定日期实际完成，将会产生的实际结果，也不一定表明合并后公司未来的经营结果或财务状况(以百万计)：

截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度
收入$1,402.7 $1,114.1 
营业收入(亏损)$0.9 $1.5 
可归因于创新的净亏损$(219.2)$(70.6)

在截至2021年12月31日的年度内，本公司额外购买了53,759DBM Global，Inc.在公开市场上的股票，使其持股比例增加到约91自%89%.

频谱段

截至2021年12月31日止年度，本公司于DTV的控股权益由60%，包括大约10来自少数股东的%代理权和投票权，大约77%，包括大约10来自少数股东的%代理权和投票权，来自私人购买和代理投票权。

其他细分市场

出售GMSL

2020年1月30日，本公司宣布，通过其间接子公司GMH，本公司持有约73%控股权，本公司订立最终协议出售100GMSL的%股份出售给Trafalgar AcquisitionCo，Ltd.和J.F.Lehman&Company，LLC的附属公司。基本对价总额为#美元。250.0百万美元，取决于惯例的收购价格调整、营运资本调整和最高可达$的潜在收益12.5如果J.F.Lehman&Company，LLC及其投资关联公司达到其投资资本的指定倍数，则在此时达到指定的倍数。

收购价根据净营运资本、现金、未付交易费用、债务和公司收盘前已缴资本支出的某些情况，可能在收盘后下调或上调。股份购买协议载有这类交易的惯常陈述、保证及契诺。

这笔交易于2020年2月28日完成。GMH收到了大约$144.0出售的净收益为百万美元，其中36.8百万美元和美元5.5100万美元分别支付给非控股股东和可赎回的非控股股东。Innovate收到的净收益约为$100.8百万美元。在交易结束时，买方存入(I)美元1.25将基本价格的100万美元存入代管基金，以确保对交易完成后头12个月应支付的损失承担某些赔偿义务；以及(Ii)$1.91将基本价格的100万美元存入托管基金，以确保对购买者有利的购买价格调整(如果有)。成交后，买方支付了一笔相当于#美元的款项。2.42020年12月31日早些时候，也就是现金抵押债券工具发布的日期。

在2020年第一季度，该公司录得39.3百万美元的销售亏损，并确认了31.3累计其他综合损失100万美元，其中包括#17.2养老金精算损失百万美元和美元14.1百万美元的货币换算调整。于2020年第四季度，本公司确认销售收益为2.4现金抵押债券工具发行的结果是100万美元。在2021年第一季度，公司确认了一项收益：1.2100万美元，作为赔偿释放的结果。

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出售HMN

2019年10月30日，公司宣布出售其在HMN的股份，其49%与华为技术有限公司合资，转给恒通光电有限公司。

根据买卖协议的条款，出售New Saxon的49HMN的%权益将在二一批一批。出售新撒克逊人的一部分30HMN的%权益，于2020年5月12日结束(“第一次HMN结束”)。剩下的19HMN的%权益由New Saxon保留，并受New Saxon签订的认沽期权协议的约束，可从第一个HMN交易结束日期的第二年周年起行使，价格等于为30%利息或可行使日期的公允市场价值。

在2020年第二季度，连同出售的第一批，公司收到了#美元85.5百万美元现金，其中17.5百万美元和美元2.1100万美元分别支付给非控股股东和可赎回的非控股股东。在截止日期，新撒克逊人记录了$71.1百万美元的收益，包括在合并经营报表的其他收入(亏损)中。确认的收益包括$11.3与看跌期权的公允价值相关的百万美元。此外，在结算日，公司记录了#美元。7.2第一批结清时与外国纳税有关的百万税费支出。

ICS的销售

ICS及其子公司Go2 tel，Inc.的出售于2020年10月31日完成。该公司记录了一美元0.9百万美元的销售收益和确认的美元8.2与PTGi国际承运人服务有限公司实现外币兑换有关的累计其他综合亏损100万美元，基本上是在出售过程中清算的。所得款项用于一般企业用途。

Beyond6的销售

于2020年12月31日，本公司宣布一项计划，根据Beyond6、Green Fill，Inc.、特拉华州一家公司(“母公司”)、GreenFill Merge Inc.(特拉华州一家新成立的公司及母公司的全资附属公司)以及Innovate的一家联属公司作为Beyond6股东代表的总收购价(扣除Beyond6的债务和交易费用、惯常收购价格调整和托管安排)，计划将Beyond6出售给Mercuria Investments US，Inc.的一家关联公司106.5百万美元。Innovate在成交时收到的净收益为现金对价约为#美元70.0百万美元。这笔交易于2021年1月15日完成。在2021年第一季度，公司确认了一美元39.2从销售中获得百万的收益。2021年第三季度，由于解除了相关代管和预提，本公司额外确认了#美元0.5从销售中获得百万的收益。

出售香烟

CIG的出售于2021年7月1日完成，出售给大陆通用控股有限公司，该实体由迈克尔·戈尔津斯基控制，他是公司的董事之一，截至2021年12月31日，大陆通用控股有限公司是大约6.6他自2020年10月以来一直担任大陆航空的执行主席。保险部分主要由一组封闭的长期护理保险组成，在出售美元时，其账面价值包括公司间抵销。544.0百万美元，包括$344.0累计其他综合收益(“AOCI”)百万美元。出售时保险部门的账面价值不包括现金#美元。62.5百万美元和投资额26.7100万美元，在紧接出售前通过非常股息分配给本公司。非常股息是由我们的国内监管机构在批准出售时批准的。AOCI包含的金额在出售时从权益中转回，并抵消了已确认的损失。

虽然若干因素影响保险分部于2019年底的公允价值，但在与国内监管机构讨论后，资产管理费安排的变化及对未来股息的预期主要及最终导致与保险分部相关的商誉于截至2019年12月31日止年度全数减值。虽然这些因素对独立业务的运营没有重大影响，但它们确实对公司能够实现的经济效益产生了重大影响。

由于上述因素，再加上与长期护理保险业相关的风险，本公司退出该细分市场并出售该业务，结果产生了#美元200.8出售CIG的百万亏损。

有关更多详细信息，请参阅附注3.停产业务。

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6.应收账款，净额

应收账款净额由以下部分组成(单位：百万)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
正在进行的合同$226.8 $118.6 
未计费的预留费用0.4 0.3 
贸易应收账款9.9 7.5 
其他应收账款10.6 8.9 
坏账准备(0.6)(0.6)
总计$247.1 $134.7 

7.财产、厂房和设备，净额

财产、厂房和设备净额由以下部分组成(单位：百万)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
设备、家具和固定装置以及软件$180.7 $113.7 
建筑和租赁的改进43.0 41.0 
土地24.1 24.1 
在建工程8.9 3.1 
厂房和运输设备8.3 4.4 
265.0 186.3 
减去：累计折旧95.1 73.5 
总计$169.9 $112.8 

折旧费用为$25.0百万美元和美元20.8截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。这些数额包括#美元。12.2百万美元和美元9.1在截至2021年12月31日和2020年12月31日的每个年度，在收入成本内确认的折旧费用为百万美元。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，资本租赁项下设备的账面净值总额为0.2百万美元和美元0.9分别为100万美元。

8.商誉和无形资产，净额

本公司每年根据ASC 350进行商誉减值审核。估计报告单位的公允价值需要各种假设，包括对未来现金流、永久增长率和贴现率的预测。对未来现金流和增长率的假设是基于公司对一系列因素的评估，包括报告单位最近相对于预算的表现、报告单位服务的市场表现以及来自第三方来源的行业和一般经济数据。贴现率假设是基于对这些未来现金流固有风险的评估。基础业务的变化可能会影响未来的现金流，进而可能影响报告单位的公允价值。经考虑所有数量及质量因素后，本公司认为，除下文所述外，截至期末，报告单位的公允价值超过账面价值的可能性较大。该公司在我们的综合经营报表的资产减值支出项目中报告商誉减值费用。该公司考虑了围绕新冠肺炎疫情的当前和预期的未来经济和市场状况及其对每个报告单位的影响。此外，该公司评估了当前市值、预测和2021年减值测试中的净空空间。

光谱

作为商誉评估的结果，本公司确定新冠肺炎在2020年第一季度对光谱业务的影响是一个“触发事件”，并根据需要在第三方评估公司的协助下对光谱报告单元及其无限无形资产的价值进行了量化分析。根据分析，本公司确定，截至2020年3月31日，频谱报告单位的公允价值和相关的无限期无形资产继续超过其账面价值，并未减值。

F-33
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确定Spectrum报告单位和无限期无形资产的公允价值需要管理层利用收益法做出重大判断和估计，该方法利用几个关键输入，包括与管理层战略计划一致的未来现金流、销售增长率和贴现率等。估计销售增长率需要管理层在未来经济状况、增长率、定价以及消费者品味和偏好等方面做出重大判断。鉴于估计新冠肺炎疫情对全球宏观经济状况和利率以及频谱业务未来影响的内在不确定性，实际结果可能与管理层目前的估计不同，可能对我们与频谱报告单位相关的量化模型中使用的一个或多个假设产生不利影响，从而在后续期间产生潜在的减值费用。于2020年3月31日，虽然光谱报告单位的公允价值下降，但光谱报告单位的公允价值继续超过其账面价值。

于2021年12月31日及2020年12月31日，本公司进一步评估了商誉及无形资产潜在减值的定性因素，包括新冠肺炎的进一步影响，并无发现任何可能已发生减值的触发事件。

商誉

按部门划分的商誉账面金额如下(以百万为单位)：
 
基础设施
光谱总计
2020年12月31日余额$89.6 $21.4 $111.0 
收购16.7 — 16.7 
翻译(0.3)— (0.3)
2021年12月31日的余额$106.0 $21.4 $127.4 

无限期-活着的无形资产

活着的无限无形资产的账面金额如下(单位：百万)：
2021年12月31日2020年12月31日
FCC许可证$106.5 $113.0 
总计$106.5 $113.0 

在截至2021年12月31日的一年中，FCC许可证减少了$6.5主要是由于我们的频谱部门销售非核心FCC许可证。此外，在截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司录得减值费用为$0.7百万美元和美元13.5分别为与部分FCC许可证有关的其他运营亏损(收益)，这些许可证的出售是为了使其账面价值等于在执行销售之前商定的销售价格。

下一次续签FCC许可证之前的加权平均期限为3.0年和2.4分别截至2021年12月31日和2020年12月31日，考虑到年底后不久成功续签的许可证。虽然广播电视许可证的发放期限是固定的(通常是八年)，但这些许可证的续签通常是以象征性的费用进行的。此外，公司不认为我们的任何FCC许可证到期或不续期会对预期的未来现金流和盈利能力产生重大不利影响。
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确定的活体无形资产

按主要无形资产类别划分的固定活体无形资产的账面价值总额和累计摊销如下(单位：百万)：
加权平均原始使用寿命2021年12月31日2020年12月31日
总账面金额累计摊销网络总账面金额累计摊销网络
商号14年份$25.4 $(6.3)$19.1 $18.0 $(4.6)$13.4 
客户关系和合同11年份87.7 (21.6)66.1 36.4 (12.1)24.3 
频道共享安排35年份12.6 (1.1)11.5 20.2 (1.6)18.6 
其他10年份8.5 (3.3)5.2 5.5 (2.7)2.8 
总计$134.2 $(32.3)$101.9 $80.1 $(21.0)$59.1 

确定的活体无形资产的摊销费用为#美元。12.6百万美元和美元6.0分别于截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的折旧及摊销，并计入综合经营报表内的折旧及摊销。

在截至2021年12月31日的一年中，渠道共享安排减少了$7.6百万美元，主要是由于我们的频谱部门销售非核心频道共享安排。

摊销

该公司估计，未来五个会计年度可摊销无形资产的年度摊销费用如下(以百万为单位)：
估计摊销
2022$17.2 
202311.4 
20248.0 
20257.3 
20266.8 
此后51.2 
总计$101.9 

F-35
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9.债务义务

债务由以下部分组成(以百万计)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
基础设施
Libor Plus5.85%票据，2023年到期
$— $71.6 
Libor Plus1.50信用额度百分比
— 38.7 
3.252026年到期的%票据
107.2 — 
素数减号1.10信用额度百分比
30.4 — 
4.002024年到期的%票据
25.0 — 
8.002024年到期的%票据
19.6 — 
11.002024年到期的%票据
6.3 — 
融资租赁项下的债务0.1 0.2 
光谱
8.502021年到期的%票据
— 19.3 
10.502021年到期的%票据
— 32.9 
8.502022年到期的%票据
19.3 — 
10.502022年到期的%票据
32.9 — 
其他，不同的到期日— 2.9 
融资租赁项下的债务— 0.6 
非经营性公司
11.502021年到期的高级担保票据百分比
— 340.4 
   8.502026年到期的高级担保票据百分比
330.0 — 
7.502022年到期的可转换优先票据百分比
3.2 55.0 
7.502026年到期的可转换优先票据百分比
51.8 — 
Libor Plus5.75信用额度百分比
5.0 15.0 
630.8 576.6 
未摊销发行折价、发行溢价和递延融资成本(4.5)(15.1)
减去：债务的当期部分(69.5)(433.6)
债务义务$556.8 $127.9 

融资租赁和债务支付总额(包括利息)如下(以百万为单位)：

融资租赁债务总计
2022$0.1 $115.7 $115.8 
2023— 56.4 56.4 
2024— 107.5 107.5 
2025— 41.3 41.3 
2026— 487.3 487.3 
此后— — — 
最低本金和利息支付总额0.1 808.2 808.3 
减去：代表利息的数额— (177.5)(177.5)
融资租赁和债务支付总额$0.1 $630.7 $630.8 

融资租赁的利率约为2.0%至10.0%.

基础设施

2021年5月，DBMG偿还了其LIBOR加码1.50与富国银行的信贷及担保协议下的循环信贷额度(“循环额度”)及其根据与TCW Asset Management Company LLC的融资协议于2023年到期的定期贷款(“TCW贷款”)。此外，DBMG与UMB银行(“UMB”)签订了一项新的信贷安排。根据协议条款，UMB同意支付$110.0百万定期贷款(“UMB定期贷款”)和#美元110.0百万循环信贷协议(“UMB循环额度”)。UMB定期贷款将于2026年到期，利息利率为3.25%，实际利率为3.25%。UMB循环线将于2024年到期，并将按最优惠利率减去利息计息1.10%。所得款项用于全额偿还DBMG的现有债务，为收购Banker Steel提供部分资金，并为DBMG提供额外的营运资金能力。

周转线和TCW贷款的终止产生了#美元的损失。1.5百万美元计入综合经营报表中提前清偿或重组债务造成的损失。

F-36
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光谱

2019年10月24日，Spectrum发行了$78.7百万364天有担保票据(“2020年票据”)。2020年发行的纸币面值为1美元36.2百万，8.50由MSD Partners，L.P.的一家关联公司提供资金的份额百分比(8.50%注“)。剩余的$42.5百万，10.50%分期付款(“10.50%Note“)是对现有担保票据的修改，由某些机构投资者参与。2020年债券的原始到期日为2020年10月，并于2020年期间多次修订，详情如下。融资的净收益用于偿还广播公司的现有债务，以及为悬而未决的收购、营运资本和一般公司用途提供资金。关于发行《10.50%Note 2020年到期，Spectrum向相同的机构投资者发行认股权证购买50,000普通股价格为$176.4每股，总购买价为$8.8百万，或净结算额，如于发行日期行使，并可于日后根据其条款行使认股权证时调整。逮捕令上有一个五年制期限，并可立即行使。

2020年2月，Spectrum修改了其管理其8.50%注：由MSD Partners，L.P.提供资金，本金余额增至$39.3百万美元。所得资金用于偿还现有债务的本金和利息。2020年8月，Spectrum修改了与MSD Partners，L.P.和Great American Life Insurance Company的协议，以延长其8.50%注意和10.50%注至2021年10月。2020年9月，Spectrum进一步修改了其管理其8.50%注意，本金余额增加$4.0百万至美元43.3百万美元。所得款项用于偿还现有债务的本金和利息，并用于一般商业目的。2020年11月，Spectrum支付了美元2.9上百万的ITS8.50%注释和$3.0在其他各种钞票上都有一百万美元。2020年12月，Spectrum支付了美元21.0百万美元和美元9.6上百万的ITS8.50%注意和10.50%注，分别来自出售电台的收益。

2021年8月30日，广播公司回购了美元1.0DTV向某些机构投资者支付的未偿还票据中的100万美元，包括应计利息。同样在2021年8月30日，DTV将剩余未偿还票据延长了60几天。

2021年10月21日，广播公司签订了《关于有担保票据、同意和根据有担保票据和债权人间协议出售资产的第五项综合修正案》(下称《修正案》)，其中包括52.22021年10月21日至2022年11月30日到期的100万优先担保票据。同时，广播公司完成了一系列回购DTV America Corporation(“DTV”)所有未偿还担保票据(包括应计利息)的最后一次，总代价为#美元6.2使用手头现金和出售非核心资产的收益相结合的方式，达到100万欧元。

2021年10月26日，广播公司以总对价$回购了DTV的未偿还可转换本票0.7100万美元，使用出售非核心资产的收益。在这些收购之后，DTV的债务由广播公司持有，并在合并中消除。

DTV债务的清偿产生了清偿#美元的损失。1.0百万美元计入综合经营报表中提前清偿或重组债务造成的损失。

非经营性公司

2021年2月1日，Innoate偿还了2021年的高级担保票据，并发行了$330.0本金总额为百万美元8.502026年到期的优先担保票据百分比(“2026年优先担保票据”)。此外，该公司与某些持有者签订了约#美元的交换协议。51.8现有本金总额为百万美元55.0百万7.50%2022年到期的可换股优先票据(“2022年可换股票据”)，据此，本公司以该持有人持有的2022年可换股票据交换新发行的可换股票据7.502026年到期的可转换票据百分比(“2026年可转换票据”)。2026年高级担保票据是根据修订后的1933年证券法第144A条规定，以私募方式向合格机构买家发行的。

本公司根据债务清偿模式入账的交易，是由于2026年优先担保票据及2026年可换股票据条款下的现金流现值与2021年优先担保票据及2022年可换股票据条款下剩余现金流的现值相差至少10%。

2021年高级担保票据的清偿造成损失#美元。4.5百万美元。美元的灭亡51.82022年发行的百万可转换票据在清偿时亏损1美元5.5100万美元，加速了折扣额的摊销5.3百万美元，并取消被归类为#美元股权的分叉转换期权。7.7百万美元。

2021年高级担保票据

高级担保票据根据日期为2018年11月20日的契约由本公司、其担保方及作为受托人的全国性银行协会美国银行协会(“美国银行”)发行(“有担保契约”)。高级担保票据于98.75票面利率为%，利率为11.50%，实际利率为13.20%，这反映了$的折扣5.9百万美元。

2020年3月，用出售GMSL的现金收益，Innoate赎回了$76.9百万美元的高级担保票据，价格相当于104.5本金的%加上截至赎回日的应计利息。创新认可的美元5.4与赎回其高级担保票据有关的赎回损失百万美元，该损失包括在我们的综合经营报表中提前清偿或重组债务的损失中。
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2020年6月，用部分出售New Saxon在HMN的权益所得的现金，Innovate赎回$50.6百万美元的高级担保票据，价格相当于104.5本金的%加上截至赎回日的应计利息。创新认可的美元3.4与此次赎回相关的清偿损失百万美元，包括在我们的综合经营报表中提前清偿或重组债务的损失。

2020年10月，Innovate额外赎回了1美元2.1百万美元的高级担保票据，价格相当于104.5本金的%加上截至赎回日的应计利息。创新认可的美元0.1与此次赎回相关的清偿损失百万美元，包括在我们的综合经营报表中提前清偿或重组债务的损失。

2026年高级担保票据

2026年高级担保票据是根据一份日期为2021年2月1日的契约发行的，该契约由本公司、其担保方和作为受托人的全国性银行协会(“美国银行”)美国银行全国协会(“美国银行”)发行。2026年高级担保债券于100面值的%，声明利率为8.50%，实际利率为9.26%，这反映了$2.7递延融资费百万美元。

2022年可转换票据

可换股票据由本公司与作为受托人的美国银行(“可换股契约”)以日期为2018年11月20日的另一份契约发行。可换股票据的发行日期为100面值利率的%，实际利率为17.60%，这反映了$12.6百万折扣和$2.0递延融资费百万美元。

每股1,000美元的可转换票据本金最初将可转换为234.2971股普通股，相当于初始转换价格约为1,000美元。4.27每股，可根据特定事件的发生进行调整。

根据ASC主题815-15，衍生工具和对冲，可转换票据中包含的嵌入转换特征需要在每个报告期内被分流并记录为衍生负债并按市价计价。嵌入式转换功能的公允价值为$12.5于交易日，该笔款项被记为可转换票据的折价，并计入综合资产负债表的其他负债内。嵌入式转换功能的公允价值为$5.8截至2020年12月31日，公允价值较交易日的变化计入其他收入。

于2018年发行可换股票据时，本公司向优先股东支付同意费用$3.8百万美元。这笔费用记录在综合经营报表的优先股和被视为股息的项目中，作为被视为股息。

于2020年12月31日，可转换票据的账面净值为$48.1百万美元，未摊销折扣为$6.0百万美元。基于我们普通股的收盘价$3.262020年12月31日，可转换票据的IF转换价值不超过其本金价值。截至2020年12月31日止年度，与可换股票据的合约息票及折价摊销有关的已确认利息开支为$4.1百万美元。

于2021年12月31日，可转换票据的账面净值为$3.1百万美元，未摊销折扣为$0.1百万美元。基于我们普通股的收盘价$3.712021年12月31日，可转换票据的IF转换价值不超过其本金价值。截至2021年12月31日止年度，与可换股票据的合约息票及折价摊销有关的已确认利息开支为$0.6百万美元。

2026年可转换票据

2026年可转换票据是根据本公司与作为受托人的美国银行于2021年2月1日签订的另一份契约(“可转换契约”)发行的。2026年发行的可转换票据于100票面利率为%，利率为7.50%。2026年可转换票据所载嵌入转换功能的公允价值为#美元。12.3100万美元，这被记录为2026年可转换票据的溢价。2026年发行的可转换票据的实际利率为3.21%，这反映了$12.3百万保费和$1.1递延融资费百万美元。

2026年可转换票据的每1,000美元本金最初将可转换为我们普通股的234.2971股，这相当于初始转换价格约为$4.27每股，可根据特定事件的发生进行调整。

截至2021年12月31日，2026年可转换票据的账面价值为$61.2百万美元，未摊销保费为$10.4百万美元。基于我们普通股的收盘价$3.712021年12月31日，2026年可转换票据的IF转换价值不超过其本金价值。

截至2021年12月31日止年度，与合约利息息票及扣除溢价后的折现摊销有关的已确认利息开支为#美元3.6百万美元和美元1.7分别为100万美元。

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信用额度
于2021年2月23日，本公司订立第三次修订(下称“修订”)6.75与MSD PCOF Partners IX，LLC的信用额度百分比(“循环信贷协议”)。除其他事项外，修正案(一)将循环信贷协议的本金总额增加至#美元。20.0(Ii)将循环信贷修正案的到期日延长至2024年2月23日；(Iii)更新经修订信贷协议所载的正面及负面契诺，使其与管限2026年高级担保票据的契约所载的正面及负面契诺实质上一致；及(Iv)将适用于根据经修订信贷协议借入的贷款的利差降低至5.75%来自6.75%如上所述。除经修订外，循环信贷协议的条款仍然有效。

2021年5月，Innovate吸引了美元5.0循环信贷协议项下的1,000,000美元。该公司将所得资金用于赎回公司A系列和A-2优先股的一部分。

2026年高级担保票据条款和条件

成熟性。2026年发行的高级担保债券将于2026年2月1日到期。

利息。2026年发行的高级担保票据的应计利息为8.50每年的百分比。2026年高级抵押债券的利息每半年支付一次，分别于每年2月1日和8月1日支付。

发行价。2026年优先担保债券的发行价为100面值的%。

排名。票据及票据担保为本公司及其若干直接及间接境内附属公司(“附属担保人”)的一般优先担保债务。票据及票据担保将享有：(I)优先于本公司及附属担保人的所有未来次级债务的偿付权利；(Ii)同等的偿付权利，但须受任何优先债务(定义见有担保契约)、本公司及附属担保人的所有现有及未来优先债务及实际上优先于其及附属担保人的所有无抵押债务(以抵押品价值计)；及(Iii)实际上优先于其非担保人附属公司的所有负债。票据和票据担保以本公司几乎所有资产和附属担保人的资产为优先担保，但受某些例外情况和允许留置权的限制。

抵押品。2026年高级担保票据以公司几乎所有资产(某些“除外资产”除外，并受担保契约中定义的某些“允许留置权”的约束)的优先留置权作为担保，包括但不限于：

•本公司或附属担保人拥有的所有股权(就外国子公司的任何股权而言，仅限于100无投票权股份(如有)的百分比及65该外国子公司有表决权股票的百分比)及与之相关的权利和特权(但不包括保险子公司的股权(如担保契约所界定的)，以其质押根据适用的保险法规被视为“控制权变更”的范围为限)；
•公司或附属担保人拥有的所有设备、货物和库存；
•公司或附属担保人拥有的所有现金和投资证券；
•公司或附属担保人拥有的所有文件、账簿和记录、文书和动产文件；
•公司或附属担保人拥有的所有一般无形资产；以及
•任何收益和附随义务。

有担保契约允许本公司在特定情况下在未来产生额外的债务，这些债务可以平等和按比例分享抵押品。这类债务的数额受到有担保契约所载契约的限制。

违约事件。有担保债券包含惯例违约事件，在某些条件下，这些事件可能导致2026年高级担保票据立即到期和支付。

限制支付。有担保契约载有特定契诺，限制本公司及其受限制附属公司(定义见有担保契约)招致若干额外债务、作出若干股息、分派、投资及其他受限付款、偿还若干债务、出售若干资产或与联属公司进行若干交易的能力。这些公约有若干例外情况和限制条件。截至2021年12月31日，本公司遵守了2026年高级担保票据所载的所有契诺。

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2022年可转换票据条款和条件

成熟性。除非提前转换、赎回或购买，否则2022年可转换票据将于2022年6月1日到期。

利息。2022年发行的可转换票据的应计利息为7.5每年的百分比。2022年可转换票据的利息每半年支付一次，分别于每年的12月1日和6月1日支付。

发行价。可换股票据的发行价为100面值的%。

排名。该等票据为本公司的一般无抵押及无附属债务，与本公司所有现有及未来的无抵押及无附属债务享有同等的偿付权，并享有优先于明确从属于该票据的任何本公司未来债务的偿付权利。这些票据实际上将从属于本公司所有现有和未来的有担保债务，包括本公司的有担保票据，在担保该债务的抵押品价值范围内，并在结构上从属于本公司子公司的所有债务和其他债务，包括贸易信贷。

可选的赎回。该公司无法在2020年6月1日之前赎回这些票据。从2020年6月1日起或之后，如果公司普通股的最后报告销售价格至少为130当时有效的转换价格的%，至少20交易日(不必是连续的交易日)30连续交易日内结束的期间五于本公司发出赎回通知日期前一个交易日。赎回价格将等于100正在赎回的票据本金的%，另加应计和未付的利息，包括到赎回日(但不包括赎回日)的额外利息(如有的话)。

转换权。根据每1,000美元可转换票据本金234.2971股普通股的转换率(相当于约1,000美元的转换价格)，2022年可转换票据可转换为公司普通股。4.27在紧接到期日前一个营业日营业结束前的任何时间，本金金额为1,000美元或超出本金1,000美元的整数倍。此外，在2022年可转换票据的基本变更(定义见管理2022年可转换票据的契约)或公司递交2022年可转换票据的赎回通知后，公司将在某些情况下提高选择转换其2022年可转换票据的持有人的转换率，涉及(I)此类重大变更或(Ii)此类赎回通知。然而，为符合纽约证券交易所的某些上市标准，本公司将以现金结算其因重大改变或赎回而提高换股比率的责任，直至其获得所需的股东批准为止。

违约事件。管理2022年可转换票据的契约包含常规违约事件，在某些条件下，这些事件可能导致2022年可转换票据立即到期和支付。

2026年可转换票据条款和条件

成熟性。2026年可转换债券将于2026年8月1日到期，除非提前转换、赎回或购买。

利息。2026年发行的可转换票据的应计利息为7.5每年的百分比。2026年可转换债券的利息每半年支付一次，分别于每年的2月1日和8月1日支付。

发行价。2026年可转换票据的发行价为100面值的%。

排名。该等票据为本公司的一般无抵押及无附属债务，与本公司所有现有及未来的无抵押及无附属债务享有同等的偿付权，并享有优先于明确从属于该票据的任何本公司未来债务的偿付权利。这些票据实际上将从属于本公司所有现有和未来的有担保债务，包括本公司的2026年高级担保票据，在担保该债务的抵押品价值范围内，并在结构上从属于本公司子公司的所有债务和其他债务，包括贸易信贷。

可选的赎回。公司可能不会在2023年8月1日之前赎回这些票据。在2023年8月1日或之后，如果公司普通股的最后报告销售价格至少为130当时有效的转换价格的%，至少20交易日(不必是连续的交易日)30连续交易日内结束的期间五于本公司发出赎回通知日期前一个交易日。赎回价格将等于100正在赎回的票据本金的%，另加应计和未付的利息，包括到赎回日(但不包括赎回日)的额外利息(如有的话)。

F-40
创新公司。
合并财务报表附注--续
转换权。2026年可转换债券可转换为公司普通股，初始转换率为每1,000美元可转换债券本金234.2971股普通股(相当于转换价格约为1,000美元)。4.27在紧接到期日前一个营业日营业结束前的任何时间，本金金额为1,000美元或超出本金1,000美元的整数倍。此外，在作出彻底的基本改变(如可转换契约所界定)或本公司递交2026年可转换票据的赎回通知后，在某些情况下，本公司将提高选择转换其2026年可转换票据的持有人的转换率，涉及(I)该等彻底的基本改变或(Ii)该等赎回通知。然而，为符合纽约证券交易所的某些上市标准，本公司将以现金结算其因重大改变或赎回而提高换股比率的责任，直至其获得所需的股东批准为止。

违约事件。可转换债券包含通常的违约事件，在某些条件下，这些事件可能导致可转换票据立即到期和支付。

循环信贷协议

出借人。MSD PCOF Partners IX，LLC(“MSD”)

成熟。循环信贷协议将于2024年2月23日到期。

排名。循环信贷协议项下的债务构成有担保契约所界定的先出债务，并与2026年高级担保票据按同等比例提供担保。

宣传品：根据抵押品信托合并协议的规定，贷款人被加入为抵押品信托协议的抵押方，因此循环信贷协议项下的对等债务和承诺以有抵押票据的抵押品平等和按比例提供抵押。

截至2021年12月31日，Innoate遵守了其债务契约。

10.补充财务信息

正在进行的合同

合同资产、合同负债和确认收益由以下部分组成(单位：百万)：

十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
进行中的合同所产生的费用$2,161.5 $752.9 
预计收益316.4 139.0
未完成合同的合同收入2,477.9 891.9
减去：进度账单2,438.4 838.5
$39.5 $53.4 
上述各项列于所附综合资产负债表的下列项目下：
合同资产$118.6 $86.6 
合同责任(79.1)(33.2)
$39.5 $53.4 

F-41
创新公司。
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库存

库存包括以下内容(以百万为单位)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
原材料和消耗品$14.3 $8.7 
Oracle Work in Process1.2 — 
成品1.5 1.2 
总库存$17.0 $9.9 

投资

其他投资资产的账面价值如下(单位：百万)：
2021年12月31日2020年12月31日
量测
备择(1)
权益
方法		总计
量测
备择(1)
权益
方法		总计
普通股$— $2.1 $2.1 $— $2.5 $2.5 
优先股— 7.5 7.5 — 15.4 15.4 
固定期限0.5 — 0.5 0.5 — 0.5 
看跌期权11.3 — 11.3 11.3 — 11.3 
权益法证券— 34.6 34.6 — 25.7 25.7 
总计$11.8 $44.2 $56.0 $11.8 $43.6 $55.4 
(1) 根据ASC 321的计量选择，本公司的股权证券的会计核算没有容易确定的公允价值，根据该选择，公司可以选择计量没有容易确定的公允价值的股权证券，该证券不符合估计公允价值(资产净值)的实际权宜之计，以其成本减去减值(如果有的话)。.

未按公允价值计量的金融工具的公允价值

下表列出了本公司金融工具的账面价值和估计公允价值，该等金融工具未按公允价值经常性计量。该表不包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和其他流动负债的账面金额，以及由于到期日相对较短而接近公允价值的其他资产和负债(单位：百万)：

2021年12月31日公允价值计量使用：
账面价值估计公允价值1级2级3级
资产
其他投资资产$11.3 $11.3 $— $— $11.3 
未按公允价值入账的总资产$11.3 $11.3 $— $— $11.3 
负债
债务义务(1)
$626.3 $648.2 $— $648.2 $— 
未按公允价值入账的负债总额$626.3 $648.2 $— $648.2 $— 

2020年12月31日公允价值计量使用：
账面价值估计公允价值1级2级3级
资产
其他投资资产$11.3 $11.3 $— $— $11.3 
未按公允价值入账的总资产$11.3 $11.3 $— $— $11.3 
负债
债务义务(1)
$560.7 $579.2 $— $579.2 $— 
未按公允价值入账的负债总额$560.7 $579.2 $— $579.2 $— 
(1)不包括ASC 842项下计入的某些租赁债务，租契.

债务义务。该公司长期债务的公允价值是使用彭博估值服务BVAL确定的。该方法将直接的市场观察与定量定价模型相结合，以生成评估价格，并将其归类为第二级。

F-42
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公司长期债务的账面金额为#美元626.3百万美元和美元560.7截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的百万元包括(4.5)百万元及(15.1)未摊销发行折扣、发行溢价和递延融资成本。进一步资料见脚注9.债务义务。

权益法投资

截至2021年12月31日止年度，本公司合共持有的若干受S-X规则第4-08(G)条规限的投资已符合美国证券交易委员会指引所界定的重要性标准。根据S-X法规第8-03(B)(3)条，公司必须评估其权益法投资是否为重大权益法投资。在评估这项投资的重要性时，公司进行了S-X 3-05和S-X 1-02(W)中描述的收入、资产和投资测试。规则S-X的第8-03(B)(3)条规定，如果三项测试中的任何一项超过20%，则要求在季度报告中提供汇总的财务信息。根据收益测试，本公司在其权益法被投资人合计净收入中的比例份额超过了20%的适用门槛，因此，本公司必须提供该被投资人所有列报期间的综合损益表信息。公司权益法投资的净亏损份额总计为#美元。2.8百万美元和美元3.4截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。

下表提供了该公司权益法投资的汇总财务信息(单位：百万)：

十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
资产$604.5 $524.2 
负债481.5 405.9 
权益$123.0 $118.3 

截至十二月三十一日止的年度，
20212020
总收入$624.1 $468.2 
毛利$95.5 $82.7 
持续经营收入$11.5 $11.1 
净收入$6.4 $6.8 

其他非流动资产

下表提供了与其他非流动资产有关的信息(单位：百万)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
使用权资产$69.6 $39.8 
其他3.7 2.4 
其他非流动资产合计$73.3 $42.2 

应计负债

应计负债由以下部分组成(单位：百万)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
应计费用和其他流动负债$24.5 $27.9 
应计工资总额和员工福利38.9 34.7 
应计利息29.6 13.9 
应计所得税0.4 0.6 
应计负债总额$93.4 $77.1 

其他非流动负债

下表提供了与其他非流动负债有关的信息(单位：百万)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
租赁负债，扣除当期部分$58.5 $31.6 
其他4.8 8.2 
其他非流动负债总额$63.3 $39.8 

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11.租契

经营租赁使用权资产及融资租赁分别于综合资产负债表内其他资产及物业、厂房及设备净额内确认。经营租赁负债及融资租赁负债分别于综合资产负债表中其他负债及债务负债内确认。截至2021年12月31日和2020年12月31日，租赁使用权资产和租赁负债包括以下内容(单位：百万)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
使用权资产：
经营租赁(其他非流动资产)$69.6 $39.8 
融资租赁(财产、厂房和设备，净额)0.2 0.9 
使用权资产总额$69.8 $40.7 
租赁负债：
经营租赁的当期部分(其他流动负债)$15.5 $11.2 
经营租赁的非流动部分(其他非流动负债)58.5 31.6 
融资租赁(债务)0.1 0.8 
租赁总负债$74.1 $43.6 

下表提供了与本公司租赁相关的财务信息。这些信息是在截至2021年和2020年12月31日的年度内提供的。本公司已就土地、办公空间、设备及车辆订立营运及融资租赁协议，该协议将于2022年至2045年到期。此外，截至2021年12月31日止年度，本公司录得使用权资产减值合共#美元。2.1其他营业亏损(收益)百万美元。

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司录得短期租赁费用合共#美元19.2百万美元和美元18.0分别为100万美元。该公司预计将产生$9.9截至2022年12月31日的年度的未来短期租赁成本为百万美元。

下表汇总了2021年12月31日终了年度和2020年12月31日终了年度的租赁费用构成(单位：百万)：

截至十二月三十一日止的年度，
20212020
融资租赁成本：
使用权资产摊销$0.8 $0.9 
租赁负债利息— 0.1 
净融资租赁成本0.8 1.0 
经营租赁成本21.7 14.0 
可变租赁成本0.5 0.2 
转租收入(0.5)— 
总租赁成本$22.5 $15.2 

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度与租赁有关的现金流量信息如下(单位：百万)：

截至十二月三十一日止的年度，
20212020
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
融资租赁的营运现金流$— $0.1 
融资租赁产生的现金流$0.7 $0.7 
来自经营租赁的经营现金流$21.9 $13.9 
以新的租赁负债换取的使用权资产
融资租赁$0.1 $0.1 
经营租约$48.3 $15.6 

F-44
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截至2021年12月31日和2020年12月31日，融资租赁和经营性租赁的加权平均剩余租赁期限和加权平均贴现率如下：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
加权-平均剩余租赁年限(年)-经营租赁7.54.0
加权平均剩余租赁年限(年)-融资租赁2.31.1
加权平均贴现率-经营租赁5.4 %6.3 %
加权平均贴现率-融资租赁4.2 %9.0 %

截至2021年12月31日，融资和经营租赁的未贴现现金流如下(单位：百万)：
运营中
租契		金融
租契
2022$18.7 $0.1 
202316.4 — 
202411.6 — 
20258.3 — 
20265.5 — 
此后30.7 — 
未来租赁支付总额91.2 0.1 
减：现值(17.2)— 
租赁负债余额合计$74.0 $0.1 

2021年11月，Innovate Corp.进入了一项十年佛罗里达州西棕榈滩一个特殊用途空间的租赁协议。新租约尚未开始，但今后需要每月支付约#美元的租赁费。0.2在整个租赁期内支付百万美元，以及每年的公共区域维护费$0.6百万美元，这两笔钱都要3年上调百分比，总面积为20,950。新租约还规定，该公司将从业主那里获得#美元的津贴。2.1100万美元，用于设计、工程、安装、供应和建造改善工程的费用，应在租约结束时支付。未来的租赁付款和津贴尚未记录在我们的综合资产负债表上。我们预计，出于财务报告目的，租赁的这一初始部分的会计租赁开始日期不晚于2023年11月。

同样在2021年11月，本公司签订了一项三年制佛罗里达州西棕榈滩写字楼租赁协议。租赁开始日期为2021年11月15日，每月需要支付约$12.5在整个租赁期内为1000英镑，受3年上调百分比，总面积为2,723。未来租赁款和相应的使用权资产为美元0.4百万美元作为租赁负债记录在我们的综合资产负债表上。

于2021年12月，本公司订立一项五年制租赁协议，可选择为另一人延长租期五年在佛罗里达州西棕榈滩的办公空间。新租约尚未开始，但未来将需要每月支付约#美元的租金。0.14在整个租赁期内，以3年上调百分比，总面积为15,786。由于大楼仍在建设中，未来的租赁付款尚未记录在我们的综合资产负债表上。我们预计该租赁的初始部分的会计租赁开始日期将于2023年第四季度开始。

F-45
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12.所得税

2021年和2020年12月31日终了年度的所得税拨备支出如下(单位：百万)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
当前：联邦政府$0.1 $(10.6)
状态1.8 1.5 
外国1.8 9.5 
小计电流3.7 0.4 
延期：联邦0.8 3.1 
状态0.2 0.1 
外国0.9 3.4 
递延小计1.9 6.6 
所得税费用$5.6 $7.0 

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，来自持续经营的所得税前收入(亏损)的美国和外国部分如下(以百万计)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
我们$(89.7)$(125.0)
外国9.0 78.3 
所得税前持续经营亏损$(80.7)$(46.7)

所得税拨备费用不同于对截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度因下列项目而产生的所得税前收入(亏损)适用联邦法定所得税税率计算的金额(以百万计)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
按联邦法定税率计提的税收拨备(优惠)$(17.0)$(9.8)
永久性差异0.4 0.2 
扣除联邦福利后的州税(1.6)(6.9)
外币利差0.4 0.2 
高管薪酬和股票薪酬0.4 1.2 
估价免税额增加(减少)(0.6)24.3 
交易成本0.5 0.5 
返回到规定3.3 5.6 
汇率变化20.2 (3.0)
向《冠状病毒援助、救济和经济安全法》过渡— (10.9)
预提税金费用— 7.3 
附属公司出售或解除合并的损益— (5.8)
外部基差0.9 (0.9)
或有负债— 2.2 
AOCI回收利用— 2.1 
其他1.6 1.3 
权益收益/亏损(1.1)(0.6)
导数(1.8)— 
所得税(福利)费用$5.6 $7.0 

截至2021年12月31日的所得税支出为$5.6百万美元。入账金额主要与根据ASC 740为纳税实体计算的税项支出有关。此外，与Innovate Corp.美国税务合并集团和某些其他业务产生的亏损相关的税收优惠已经减少了全额估值津贴，因为我们认为这些亏损被利用的可能性不大。

F-46
创新公司。
合并财务报表附注--续
所得税支出为#美元。7.0截至2020年12月31日的年度为百万美元。入账金额主要涉及在中国因部分出售HMN而产生的税项开支，以及根据ASC 740为纳税实体计算的税项开支，该等税项开支主要由因颁布冠状病毒援助、救济及经济安全法案而产生的保险分部营业亏损净额结转所产生的税项利益抵销。此外，与Innovate Corp.美国税务合并集团和某些其他业务产生的亏损相关的税收优惠减少了全额估值津贴，因为我们认为这些亏损不太可能被利用。

递延所得税反映了用于财务报告目的和用于所得税目的的资产和负债基础之间的临时差异对所得税的净影响。截至2021年12月31日和2020年12月31日，递延税款净余额由以下部分组成(单位：百万)：
十二月三十一日，
20212020
净营业亏损结转$63.8 $77.0 
固定资产基差0.7 0.8 
递延补偿6.7 6.6 
美国证券交易委员会。163(J)结转58.1 58.6 
租赁责任20.9 13.0 
其他递延税项资产13.4 20.5 
递延税项资产总额163.6 176.5 
评税免税额(102.8)(115.5)
递延税项净资产总额60.8 61.0 
固定资产基差(14.1)(22.1)
使用权资产(19.8)(12.1)
无形资产基差(26.1)(22.2)
其他递延税项负债(6.9)(8.6)
递延税项负债总额(66.9)(65.0)
递延税项净负债$(6.1)$(4.0)

递延税项资产是指可归因于现有资产和负债的账面金额与各自的计税基础之间的差额的资产。递延税金资产本质上是指未来节省的税款，否则这些税款将以现金支付。递延税项资产的变现取决于产生足够的未来应纳税所得额，包括资本利得。如果确定递延税项资产不能变现，则必须建立估值准备，并对净收入进行相应的计提。

根据美国会计准则委员会第740条，本公司为其判断为不太可能变现的递延税项资产设立估值准备。这些判断是基于对未来收入或损失的预测以及个人税务管辖区的其他正面和负面证据。行业和经济状况以及竞争环境的变化可能会影响这些预测。根据美国会计准则第740条，在每个报告期内，本公司评估其递延税项资产变现的可能性，并确定对其估值准备的调整是否适当。

管理层根据现有的正面和负面证据，评估了在每个报告期内维持Innovate Corp.美国综合税务集团(“集团”)递延税项的估值准备的必要性。评估的客观负面证据是该集团在过去三年期间的历史经营业绩。该集团截至2021年12月31日累计三年亏损，这提供了难以克服的负面证据，需要大量可客观核实的未来收入的积极证据来支持集团递延税项资产的变现。虽然以公司投资的未实现收益的方式存在积极的证据，但管理层得出的结论是，负面证据现在超过了积极证据。因此，该集团在美国的递延税项资产更有可能无法变现。

根据某些业务产生的亏损，不符合Innovate Corp.美国综合所得税申报单的条件，对递延税项资产维持估值免税额。

于2021年12月31日，本公司有美国净营业亏损总额结转，可用于减少美国综合集团未来的应纳税所得额$164.5百万美元。该公司预计约为1美元95.72022年，结转的美国净营业亏损总额中的100万美元将可用于抵消应税收入。根据2021年美国纳税申报单上报告的实际结果的变化，这一估计可能会发生变化。财务报表中反映的美国净营业亏损结转金额与美国纳税申报单上报告的金额不同，原因是与税收法律和法规相关的不确定税收状况受到美国国税局的不同解读。

此外，该公司有$103.6美国净营业亏损总额的100万美元是从其子公司结转的，这些子公司不符合纳入Innovate Corp.美国综合所得税申报单的资格，包括美元66.2来自R2的百万美元，$33.1来自DTV America和其他实体的100万美元4.3百万美元。
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由于美国在2017年颁布了公法115-97，非正式地称为减税和就业法案(TCJA)，美国净营业亏损结转金额为$58.12017年后产生的100万美元有一个无限期的结转期。美国净营业亏损结转，金额为$106.42018年之前产生的100万美元，如果没有使用，将在2037年前到期。

根据第382条下的规则，本公司认为其在2014年5月29日经历了所有权变更，并于46.1根据IRC美国证券交易委员会的规定，合并财务报表中记录的美国净营业亏损总额为100万美元，受年度限制。约382美元2.3百万美元。2015年11月4日，Innoate发布8.5在首次公开募股中发行了100万股。该公司认为，此次发行导致了第382条的所有权变更和31.7合并财务报表中记录的美国净营业亏损总额为100万美元，由IRC美国证券交易委员会承担。382.

2018年11月30日收购Graywolf Industrial引发了第382条所有权变更。$57.1获得的联邦净营业亏损中，每年的限额为3.0百万美元和美元4.0从2019年开始的头五年为百万美元，以及1.1之后的百万美元。$25.4受第382条约束的灰狼美国净营业亏损中，有100万是在2018年产生的，因此，它们不会到期。

此外，该公司有$11.4从DTV America获得的美国净运营亏损为100万美元，受美国国税法第382条的年度限制。

截至2021年12月31日，该公司的海外运营亏损结转约为美元2.5百万美元。

公司遵循ASC 740的规定，该规定规定了一个全面的模式，说明公司应如何在其财务报表中确认、计量、呈报和披露公司已经承担或预期承担纳税申报单的不确定税收状况。本公司在某些税务筹划策略方面受到来自不同税务机关的挑战，包括某些公司间交易以及监管税收.

截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司没有任何未确认的税收优惠，这些优惠与不确定的税收状况有关，如果得到确认，将影响有效所得税税率。该公司已将净营业亏损结转减少了1美元。58.7根据我们对税收法律和法规的解释，不确定的税收状况将受到美国国税局的不同解释。

以下是未确认的税收优惠总额的对账表格(以百万为单位)：
十二月三十一日，
20212020
不确定的税收优惠-1月1日$22.9 $— 
毛收入增长--上期税收状况— — 
毛减--上期税务头寸(5.3)— 
增加总额--本期税收状况— 22.9 
安置点— — 
诉讼时效失效— — 
不确定的税收优惠--12月31日$17.6 $22.9 

该公司在全球开展业务，因此，创新者或其一个或多个子公司在美国联邦司法管辖区以及各个州和外国司法管辖区提交所得税申报单。在正常业务过程中，该公司须接受世界各地税务机关的审查。2002-2020纳税年度仍可供审查。

该公司目前正在国内和国外的各个税务管辖区接受审查。开放纳税年度包含的事项可能会受到适用税务法律和法规的不同解释，因为这些事项涉及收入和费用的数额、性质、时间或包括在内，或所得税抵免在相关纳税期间的适用性。鉴于税务审计的性质，可能会出现纠纷。


F-48
创新公司。
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13.承付款和或有事项

截至2021年12月31日的未来最低购买义务如下(以百万为单位)：

2022$347.1 
202329.8 
20241.4 
2025— 
2026— 
此后— 
债务总额$378.3 

该公司未来的最低采购义务主要是用于其建筑项目的材料和分包商成本。金额是固定的和可确定的，不包括可变组成部分。

诉讼

本公司会受到在正常业务过程中出现的索赔和法律程序的影响。该等事宜本质上是不确定的，不能保证任何该等事宜的结果会对本公司有利，或任何该等事宜的解决不会对本公司的综合财务报表产生重大不利影响。本公司并不认为任何该等未决索偿及法律程序会对其综合财务报表产生重大不利影响。当已知或被认为可能发生亏损且金额可合理估计时，本公司在其综合财务报表中就这些事项记录了负债。公司在每个会计期间都会在已知更多信息的情况下审查这些估计，并在适当的时候调整损失准备金。如某事项可能导致负债，而亏损金额亦可合理估计，则本公司会在其综合财务报表不具误导性所需的范围内，估计及披露可能的亏损或亏损范围。如果亏损不可能发生或无法合理估计，则不会在公司的综合财务报表中记录负债。与诉讼相关的任何法律费用或其他费用在发生费用时应计。

根据对当前事实和情况的审查，管理层已就所披露的每一事项与律师进行了审查，并对损失风险作出了据信合理的估计。虽然承认诉讼的不确定性，但管理层相信诉讼的最终结果不会对其财务状况产生实质性影响，并将积极为自己辩护。

增值税评估

于2017年2月20日及2017年8月15日，本公司的附属公司PTGi国际承运人服务有限公司(“PTGi-ICS Ltd”)收到英国税务及海关总署(“英国税务及海关总署”)的通知，表示须就2015及2016课税年度缴纳若干增值税(“VAT”)。2022年2月15日，上院(税务和衡平)分庭(“税务审裁处”)做出了有利于PTGi-ICS有限公司的裁决。HMRC已承认，它不会对税务审裁处的决定提出上诉，它必须支付PTGi-ICS有限公司所产生的合理法律费用。虽然预计不久将偿还尚未偿还的增值税，但该公司应单独要求偿还法律费用。

F-49
创新公司。
合并财务报表附注--续
公允价值投资诉讼

2020年10月1日，公平价值投资公司(FVI)向特拉华州衡平法院(The Court)提交了针对Innovate Corp.(f/k/a HC2 Holdings，Inc.)的假定股东集体诉讼和衍生品诉讼。以及DBMG的某些现任和前任高级管理人员和董事，包括现任和前任创新高级管理人员和董事AJ Stahl、Kenneth S.Courtis、Robert V.Leffler，Jr.、Philip A.Falcon、Michael J.Sena和Paul Voigt(与创新被告一起，称为公平价值投资公司诉Roach，等人，C.A.No.2020-0847-JTL(Del.CH.)(“FVI行动”)在FVI诉讼中，FVI指控本公司以DBMG控股股东的身份，以及DBMG现任和前任高级管理人员和董事批准了据称为本公司提供不成比例利益的某些交易，从而违反了他们对DBMG和DBMG少数股东的受托责任。FVI对以下交易提出质疑：(I)DBMG自2016年起向本公司支付款项--根据DBMG与本公司之间的税收分享协议支付；(Ii)DBMG充当担保人或为本公司承担的贷款提供抵押品；(Iii)DBMG于2017-2020年向其普通股和优先股东发放股息；(Iv)DBMG向本公司发行优先股，为DBMG 2018年收购Graywolf Industrial的交易提供资金；及(V)本公司通过书面同意而不是召开年度股东大会，任命DBMG董事会成员。2021年2月23日，FVI提交了经修订的经核实的股东集体诉讼申诉(简称经修订的申诉)。在修改后的起诉书中，FVI另外点名了两名被告：公司首席执行官韦恩·巴尔和DBMG的总法律顾问, 斯科特·D·谢尔曼。修改后的申诉包括补充的事实指控，以支持原始申诉中提出的大体上类似的申诉。被告于2021年4月23日提出驳回修改后的起诉书。法院于2022年1月21日听取了关于驳回动议的辩论。在法官的裁决中，法院批准了被告的部分驳回动议。法院驳回了对除Ronald Yagoda以外的所有个别被告的所有指控，包括对AJ Stahl、Kenneth S.Courtis、Robert V.Leffler，Jr.、Philip A.Falcon、Michael J.Sena和Paul Voigt的所有指控。至于其余两名被告Innovate Corp.及Ronald Yagoda，法院驳回有关以下事项的所有申索：(I)DBMG担任本公司贷款的担保人或提供抵押品；(Ii)DBMG于2017-2020年向其普通股及优先股股东派发股息；(Iii)本公司以书面同意委任DBMG董事会董事，以代替召开股东周年大会；及(Iv)DBMG根据DBMG与本公司之间的税务分成协议于2016年及2017年5月向本公司支付款项。本公司认为经FVI修订的申诉书中有关(I)DBMG根据DBMG与本公司之间的税务分成协议于2017年5月后向本公司支付款项及(Ii)DBMG向本公司发行优先股以资助DBMG于2018年收购Graywolf Industrial的申索并无根据，本公司拟大力抗辩这宗诉讼。

数字电视衍生品诉讼

On March 15, 2021, 二十二岁DTV股东和八DTV股票期权的持有者向特拉华州衡平法院提起了股东集体诉讼和衍生品诉讼，诉讼名称为Bocock等人诉HC2控股公司等人案，C.A.编号2021-0224(Del.Ch.)。被列为被告的原告包括创新公司(f/k/a HC2 Holdings，Inc.)、HC2广播控股公司、HC2广播公司和大陆保险公司(“创新实体”)，以及创新实体和DTV的某些现任和前任高级管理人员和董事，包括Phillip Falcon、Michael Sena、Wayne Barr，Jr.、Les Levi、Paul Voigt、Ivan Minkov和Paul Robinson(“个别被告”)。原告主要指控被告违反其受托责任及/或协助及教唆违反受托责任，在该“计划”中，创新实体(I)取得对DTV的多数表决权及营运控制权；(Ii)利用该控制权挪用DTV的资产及商机，以造福创新实体；及(Iii)以低于公允价值的价格购买DTV股票，并削弱DTV股票期权的价值。原告声称，个别被告(I)“促使”创新实体购买了100多个最初被DTV确定为潜在收购的低功率电视(“LPTV”)广播电台，(Ii)允许创新实体挪用被称为“DTV Cast”的数字电视技术，(Iii)导致DTV转让未指明的LPTV广播电台许可证，以“不支付任何价值”的方式创新附属公司，以及(Iv)转让给创新实体已被FCC“重新打包”的未指明的DTV广播电台。被告于2021年5月19日采取行动驳回申诉。2021年6月23日，原告修改了他们的起诉书。在修改后的起诉书中, 原告坚持他们在最初的起诉书中声称的相同的索赔，增加了与DTV据称以低于公允价值转让许可证和建筑许可证有关的浪费索赔，并放弃了保罗·罗宾逊的被告身份。被告于2021年8月25日动议全部驳回修改后的起诉书，双方于2021年11月10日完成了驳回动议的简报。法院将于2022年3月29日听取驳回动议的辩论。本公司认为经修订的起诉书中的指控是没有根据的，与创新相关的被告打算动议驳回经修订的起诉书。该公司打算对这起诉讼进行有力的辩护。

与菲利普·A·法尔科内分居
公司一直在与公司前董事长、总裁兼首席执行官菲利普·A·法尔科内就他的离职事宜进行谈判。2020年12月18日，法尔科内先生向美国仲裁协会(“AAA”)提出了针对该公司的仲裁要求。该公司于2021年3月5日向AAA提交了答辩声明和反诉。公司争辩说，法尔科内先生的要求中的索赔是没有根据的，公司有事实和法律抗辩。法尔科内先生于2021年3月19日提交了对该公司反诉的答复。公司和法尔科内先生于2021年7月14日进行了调解，2021年7月19日，公司和法尔科内先生都接受了调解人的建议，公司已预留了与调解人的建议一致的金额。双方于2022年1月31日签署了一项协议，以纪念他们的和解条款。该公司于2022年2月按照协议支付了和解金额，但法院批准后将支付的部分金额除外。达成的和解金额与应计金额一致。

F-50
创新公司。
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图书和记录需求

2021年7月28日，公司收到一名公司股东根据8月8日提出的要求。C.§220检查与本公司出售其保险部门有关的本公司账簿和记录。该公司已对这一要求作出回应，目前无法确定该账簿和记录要求是否会导致诉讼。

14.基于股份的薪酬

2014年4月11日，Innovate董事会通过了Innovate Corp.综合股权奖励计划(《2014计划》)，该计划最初是在2014年6月12日召开的股东年度会议上通过的。2017年4月21日，经股东批准，董事会通过了经修订并重新确定的2014年综合股权奖励计划(“重新确定的2014年计划”)。在2017年6月14日举行的年度股东大会上，Innoate的股东批准了重新制定的2014年计划。根据《2014年重订计划》规定的调整，《重订2014年计划》授权印发3,500,000创新的普通股，加上根据2014年计划再次可供奖励的任何股票，加上根据重新发布的2014年计划再次可供奖励的任何股票。

2018年4月20日，经股东批准，董事会通过了经第二次修订和重新修订的2014年综合股权奖励计划(“第二次A&R 2014计划”)。2018年6月13日，Innoate的股东在年度股东大会上批准了第二个A&R 2014计划。根据第二个A&R 2014计划的规定进行调整，第二个A&R 2014计划授权发放最多3,500,000创新者的普通股加上根据2014年计划或修订后的2014计划再次可供奖励的任何股票。

第二个A&R 2014计划规定，根据修订后的2014年计划，将不再授予进一步的奖励。然而，以前根据2014年计划或经修订的2014年计划给予的奖励将继续分别受2014年计划和经修订的2014年计划条款的制约和制约。Innovate董事会的薪酬委员会负责管理2014年计划、修订后的2014年计划和第二个A&R 2014计划，并拥有广泛的权力来管理、解释和解释这些计划。

第二个A&R 2014计划规定授予非合格股票期权、激励性(合格)股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位、其他基于股票的奖励、业绩补偿奖励(包括现金红利奖励)或上述奖励的任意组合。该公司通常在行使股票期权时发行新的普通股，而不是使用库存股。

本公司遵循以股份为基础的支付交易的会计处理指引，根据该交易，实体接受员工服务，以换取企业的权益工具或基于企业权益工具的公允价值或可能通过发行该等权益工具进行结算的负债。指引一般要求以公允价值为基础的方法对该等交易入账，并根据根据指引估计的授予日期公允价值，就最终预期将于提供所需服务时归属的所有新股及未归属股票奖励，记录以股份为基础的补偿开支。

该公司授予零和143,096分别于截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度内的期权。截至二零二零年十二月三十一日止年度，已授出购股权于授出日期之加权平均公允价值为1.47每个选项。

 截至十二月三十一日止的年度，
 2020
预期期权寿命(年)4.3年份
无风险利率0.24%
预期波动率62.23%
股息率—%

根据所有股权薪酬安排，公司及其子公司确认的基于股份的薪酬支出总额为$2.4百万美元和美元3.0截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。

所有授予均以时间为基础，并在授予时立即或在一段时间内授予，通常有两至三年的必要服务期，员工可根据董事会薪酬委员会的酌情决定权授予基于股票的奖励。没有其他实质性的归属条件。本公司确认股权奖励的补偿费用，减去实际没收，使用直线基础。

该公司被授权发行约2.2百万美元和4.8截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的奖励分别为百万股。
F-51
创新公司。
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限制性股票

Innovate的限制性股票活动摘要如下：
股票加权平均授予日期公允价值
未授权-2019年12月31日2,213,775 $5.12 
授与1,152,202 $2.74 
既得(2,258,905)$4.08 
没收(478,639)$5.87 
未授权-2020年12月31日628,433 $3.93 
授与593,458 $3.81 
既得(514,543)$3.89 
没收(151,469)$4.13 
未授权-2021年12月31日555,879 $3.79 

截至2021年12月31日，与未归属限制性股票相关的未确认基于股票的薪酬支出总额为$1.2百万美元。未确认的赔偿费用预计将在#年的剩余加权平均期间确认1.8好几年了。


股票期权

Innovate的股票期权活动摘要如下：
股票加权平均行权价
未偿还-2019年12月31日7,067,592 $6.52 
授与143,096 $2.62 
已锻炼— $— 
没收(142,503)$5.45 
过期(2,328,327)$9.18 
未偿还-2020年12月31日4,739,858 $5.13 
授与— $— 
已锻炼— $— 
没收— $— 
过期(23,999)$5.31 
未偿还-2021年12月31日4,715,859 $5.13 
有资格行使4,714,509 $5.13 

截至2021年12月31日，公司未偿还期权的内在价值和平均剩余寿命为$0.2百万美元，大约2.6年，公司可行使期权的内在价值和平均剩余寿命为$0.2百万美元，大约2.6好几年了。公司可行使期权的最高合同期限约为10好几年了。

截至2021年12月31日，与未归属股票期权有关的未确认股票薪酬支出总额为#美元。0.1百万美元。未确认的赔偿费用预计将在#年的剩余加权平均期间确认0.2好几年了。确实有1,350预计将授予的未归属股票期权，加权平均剩余寿命为7.2年，加权平均行使价为#美元。2.62，内在价值为$。0.1百万美元。

15.权益

配股发行

2020年9月9日，Innoate宣布有意开始供股(“供股”)，据此，其已发行普通股和参与优先股的每位持有人将获得可转让认购权，使该股东有权以相当于1美元的认购价购买Innoate的普通股。2.27基于我们普通股在2020年9月9日之前的交易日的最后一次销售价格。

F-52
创新公司。
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同日，Innovate与兰瑟资本有限责任公司(“兰瑟资本”)签订了一项投资协议(“投资协议”)，兰瑟资本是由我们的董事会主席Avram Glazer领导的一家投资基金，根据该协议，兰瑟资本同意购买至多$35.0与基于普通股股东认购参与的供股有关的B系列优先股(定义见下文)百万股(“后备承诺”)。投资协议规定预付款最高可达#美元。10.0百万美元的后备承诺，由公司选择。

2020年9月17日，兰瑟资本为5.56百万，收到5,560B系列优先股的股份。

投资协议规定，只要兰瑟资本被适用的规则和法规(包括纽约证券交易所、德克萨斯保险部和任何其他适用的监管机构的规则和法规)排除通过行使在配股发行中收到的权利来购买普通股，兰瑟资本将购买相当于其可分配参与权的B系列优先股的额外股份(超过任何初始资金金额)。投资协议还限制兰瑟资本购买或以其他方式获得我们在配股发行中发行的任何其他权利。

兰瑟资本并无因订立或完成投资协议而收取任何补偿或其他代价。支持承诺被定义为一种金融工具，可在每个报告期按公允价值计量。Innovate使用市场可观察到的投入和不可观察到的数据来得出截至报告日期的公允价值。支持承诺被归类为3级。支持承诺在2020年9月30日的公允价值为零。配股完成后，后备承诺即告终止。

2020年11月20日，Innoate的股东投票通过了(I)公司注册证书修正案，将公司普通股的法定股票数量增加到160,000,000股份及(Ii)转换最多35,000与公司供股相关的公司B系列优先股。

2020年11月20日，我们完成了配股发行，共发行了28,716,820我们普通股的股份，16,825,280普通股立即发行，并11,891,540是通过转换26,994股B系列优先股发行的，如下所述。

2020年11月20日发行的净收益为美元59.6百万美元。包括2020年9月17日首次B系列发行在内，在扣除交易商经理费用和其他发售费用后，配股发行的总收益净额约为$61.5百万美元。

优先股

该公司授权、发行和发行的优先股包括以下内容：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
授权优先股，$0.001面值
20,000,000 20,000,000 
已发行和已发行的A股(1)
— 6,375 
A-2系列已发行和已发行股票(1)
— 4,000 
A-3系列已发行和已发行股票6,125 — 
A-4系列已发行和已发行股票10,000 — 
(1)2020年，原为本公司全资子公司的CGI拥有6,125A系列优先股和10,000在合并中被淘汰的A-2系列优先股的股份。

优先股活动

A股系列股票

CGI购买

于2018年12月18日及2018年12月20日，本公司全资附属公司CGI于6,125A系列优先股，并于2019年1月11日，CGI购买10,000A-2系列优先股的股份。与CGI拥有的A-2系列优先股相关的应计股份和股息在2021年7月1日出售前在合并中注销。有关详细信息，请参阅附注3.停产操作。

卢克索与科里布的转换

于二零一六年八月二日，本公司与Corrib Master Fund，Ltd.(“Corrib”)(当时为1,000A系列优先股，以及由卢克索资本集团管理的某些投资实体，当时共同持有9,000A-1系列优先股的股份。在转换过程中，公司同意提供以下两种形式的额外对价，只要优先股仍有权获得股息支付(“额外股份对价”)：

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创新公司。
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•本公司同意，如果Corrib和Luxor在其优先股转换日期后没有转换优先股(定义见各自的A系列和A-1系列指定证书)，Corrib和Luxor将有权获得任何应支付的参与股息，则本公司将在公司支付该等参与股息的日期向Corrib和Luxor发行。在不受证券法登记要求的交易中，普通股的数量等于(A)Corrib或Luxor根据A系列和A-1系列指定证书第(2)(C)和(2)(D)节应收到的参与股息的价值除以(B)30天终止期间的VWAP(定义见A系列和A系列指定证书)二在相关事件或交易的前几个工作日，如果Corrib或Luxor的优先股仍未转换，则Corrib或Luxor将有权获得此类参与股息。

•本公司同意，将于2017年5月29日开始的每个季度周年日(或，如较迟，则为向已发行优先股持有人支付相应股息的日期)开始的每个季度周年日，直至到期日(定义见各自的A系列和A-1系列指定证书)，在豁免证券法登记要求的交易中向Corrib和Luxor发行相当于(A)的普通股数量1.875%截至成交日期(如适用的自愿转换协议所界定的)Corrib或Luxor的优先股的应计价值(如A系列和A-1系列指定证书所界定)除以(B)30天终止期间的VWAP(分别在系列A和系列A-1指定证书中定义)二在适用的股息支付日期(如各自的A系列和A-1系列指定证书中所定义的)之前的工作日。

截至2021年12月31日的年度，119,784和13,477与转换协议一起，该公司的普通股已分别发行给卢克索和科里布。截至2020年12月31日的年度，278,194和31,379与转换协议一起，该公司的普通股已分别发行给卢克索和科里布。

截至2021年12月31日止年度的额外股份代价的公允价值由本公司估值为$0.3百万美元，截至2020年12月31日的年度，公司估值为0.8于发行当日录得百万元，并计入优先股及综合经营报表折算项目的股息作为股息。

2021年5月29日，根据额外股份对价的条款，向卢克索和科里布支付了最终参与股息。

A系列和A-2系列股票的赎回和转换

2021年5月29日，根据指定证书，A系列和A-2系列优先股的持有人促使公司按每股应计价值加上应计但未支付的股息(不包括在A系列和A-2优先股的应计价值中)赎回A系列和A-2优先股，其中10.4100万美元以现金支付给A系列和A-2优先股的持有者。A系列和A-2系列优先股的每股未如此赎回的股票按当时有效的转换价格自动转换为普通股，其中50,410该公司的普通股以现金形式向A系列优先股的持有者发行。关于购股协议，CGI(本公司前全资附属公司)与本公司订立书面协议，到期不赎回或寻求赎回6,125公司A系列和A系列股票10,000公司A-2系列优先股的股份，综合赎回价值为$16.1百万美元，截至2021年12月31日的当前公允价值为18.8百万美元。

A-3和A-4系列股票的发行和转换

于二零二一年七月一日(“交易所日期”)，作为出售CIG的一部分，Innovate与现已解除合并的CGIC订立交换协议(“交换协议”)，后者持有A系列及A-2系列优先股的剩余股份。根据交换协议，Innovate将CGIC持有的A系列和A-2系列股票分别交换为等值数量的A-3系列可转换参与优先股(“A-3”)和A-4系列可转换参与优先股(“A-4”)。除了A-3和A-4系列将于2026年7月1日到期外，条款基本相同。现金支付$0.3作为交换A系列和A-2系列的应计和未付股息的一部分，支付了100万美元。

A-3系列和A-4系列优先股于2021年7月1日发行后，A-3系列和A-4系列已在公司资产负债表中列为临时权益。

红利。系列A-3和系列A-4优先股按年率计算累计季度现金股息为7.50%。系列A-3和系列A-4优先股的应计价值将以年化速度按季度递增4.00%，这将减少到2.00%或0.0%，如果公司实现了以资产净值增长衡量的指定增长率；前提是增加的股息率将是7.25%如果(A)公司普通股的日成交量加权平均价格(“VWAP”)低于某个门槛金额，(B)公司普通股没有根据修订后的1934年证券交易法第12(B)条登记，(C)公司普通股没有在某些国家证券交易所上市，或者公司拖欠支付任何现金股息。A-3系列和A-4系列优先股还有权在转换后的基础上参与现金和实物分配给公司普通股的持有者。

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后续测量。该公司选择通过在赎回价值发生变化时立即确认A-3系列和A-4系列优先股的变化来对这些优先股进行核算。A-3系列和A-4系列优先股的账面价值将进行调整，以等于赎回金额，就好像赎回发生在报告期结束时，就像A-3系列和A-4系列优先股的赎回日期一样。支付的任何现金股利将直接降低A-3系列和A-4系列优先股的账面价值，直到账面价值等于赎回价值。该公司有为其优先股支付股息的历史，并预计将继续每季度支付此类股息。

可选转换。A-3系列和A-4系列的每股股票可由持有者根据当时适用的转换价格随时转换为公司普通股。 A-3系列的每股最初可转换，转换价格为#美元。4.25(如可能不时调整，“系列A-3转换价格”)，系列A-4的每股股票最初可转换为转换价格$8.25(如可能不时调整，“A-4系列换股价格”)(“统称”换股价格“”)。换股价格可能会因股息、若干分派、股票分拆、合并、重新分类、重组、合并、资本重组及类似事件，以及本公司以低于换股价格(或换股价格或行使价格或实际发行价)的每股价格(或换股价格或行使价格或实际发行价)发行股本或股权挂钩证券或其他可比证券而作出调整(该等调整须按加权平均基准作出)。在交换时的实际转换价格为#美元。3.52对于A系列和$5.33对于A-2系列赛。

持有人赎回/自动兑换。2026年7月1日，系列A-3和系列A-4的持有者有权促使公司按每股应计价值加上应计但未支付的股息(不包括在系列A-3和系列A-4的应计价值内)赎回系列A-3和系列A-4。系列A-3和系列A-4的每股未赎回的股票将按当时有效的转换价格自动转换为公司普通股。
一旦控制权变更(如每份指定证书所界定)，A-3和A-4系列的持有者有权安排公司以A-3和A-4系列的每股价格赎回其A-3和A-4系列的股份，其每股价格等于(I)A-3和A-4系列的应计价值加上任何应计和未付股息(但不包括在A-3和A-4系列优先股的应计价值内)，以及(Ii)如果系列A-3和系列A-4的股票在紧接控制权变更之前转换为公司普通股将获得的价值。

公司赎回/“公司看涨期权”。在原发行日三周年后的任何时间，公司可全部赎回系列A-3/系列A-4，但不赎回部分，每股价格一般等于150每股应计价值的%，加上应计但未支付的股息(不包括在系列A-3/系列A-4的应计价值内)，但受持有人在赎回之前转换的权利的限制。

强制转换。如果普通股的30天VWAP超过公司普通股的30天VWAP，公司可强制将系列A-3和系列A-4转换为公司普通股150当时适用的换股价格和普通股每日VWAP的百分比超过150当时适用的转换价格的百分比至少为二十在30个交易日期间中用于计算30天VWAP。在强制转换的情况下，如果公司普通股的某些市场流动性门槛没有达到，系列A-3和系列A-4的持有者将有能力选择现金结算来代替转换。

清算优先权。如果公司发生任何清算、解散或清盘(任何此类事件，即“清算事件”)，A-3系列和A-4系列的持有者每股将有权获得(I)A-3系列和A-4系列的应计价值加上任何应计和未付股息(但不包括在A-3系列和A-4系列的应计价值内)中的较大者。以及(Ii)如果系列A-4和系列A-4的股票在紧接该事件发生之前转换为公司普通股将收到的价值。系列A-3和系列A-4将优先于任何现有或未来的债务，但优先于公司的普通股和任何未来的股本证券，但符合每个指定证书发行的任何未来优先股或同等优先股除外。A-3系列优先股和A-4系列优先股按平价排名。

投票权。除适用法律另有规定外，A-3系列及A-4系列股份持有人将有权按折算基准与A-3系列优先股及A-4系列优先股持有人(视何者适用而定)及本公司普通股持有人就所有提交本公司普通股持有人就若干事项与新优先股持有人就若干事项投票表决，以及就若干有限事项分别与A-3系列优先股及A-4系列优先股持有人投票。

同意权。只要A-3系列和A-4系列中的任何一个尚未发行，至少代表75某些重大行动需要A-3系列和A-4系列中未完成的部分的百分比。

参与权。根据与A-3系列优先股及A-4系列优先股的初始购买者订立的证券购买协议，在符合若干所有权门槛的情况下，A-3系列优先股及A-4系列优先股的若干购买者有权按比例参与本公司发行股本及权益挂钩证券。此外，在满足某些所有权门槛的情况下，A-3系列优先股和A-4系列优先股的某些初始购买者将有权参与公司优先证券的发行和债务交易。

于2021年12月31日，A-3系列优先股和A-4系列优先股可转换为1,740,700和1,875,533分别是Innovate的普通股。

F-55
创新公司。
合并财务报表附注--续
优先股股息

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，Innovate董事会(“董事会”)宣布派发现金股利给Innovate的已发行和已发行的优先股，不包括A系列和A-2系列优先股，这些优先股由CGIC所有，在2021年7月1日保险部门出售前在合并中被剔除，如下表所示(以百万为单位)：

2021
申报日期March 31, 2021May 29, 20212021年9月30日2021年12月31日
记录日期的持有人March 31, 2021May 29, 20212021年9月30日2021年12月31日
付款日期April 15, 2021June 4, 20212021年10月15日2022年1月15日
总股息$0.2 $0.1 $0.3 $0.3 

2020
申报日期March 31, 2020June 30, 20202020年9月30日2020年12月31日
记录日期的持有人March 31, 2020June 30, 20202020年9月30日2020年12月31日
付款日期April 15, 2020July 15, 20202020年10月15日2021年1月15日
总股息$0.2 $0.2 $0.2 $0.2 

DBMGi A系列优先股发行

2018年11月30日，CGIC购买40,000DBMGi的A系列优先股的股份，在合并中被淘汰。2021年7月1日，作为出售CIG的一部分，导致实体解体，Innovate被视为发行了$40.9百万DBMGi系列A优先股，现已解除合并的CGIC。

于2021年7月1日发行DBMGi A系列优先股后，DBMGi A系列优先股已在公司资产负债表中列为临时权益。

赎回选项。DBMGi优先股可在2026年7月前由本公司选择、或在任何时间或由持有人赎回全部或部分优先股。

红利。DBMGi A系列优先股将在发行日期后的头五年按(A)的比率累计每季度现金或实物股息，(I)9.00年利率%(如股息以实物支付)或(Ii)8.25年利率(如股息以现金支付)及(B)自发行日期五周年起，年利率相等于(I)伦敦银行同业拆息(定义见指定证书)加5.85年利率(合计为“LIBOR利率”)，加0.75如果股息是以实物形式支付的，则为1%；或(Ii)如果以现金支付股息，则为LIBOR年利率。

后续测量。DBMGi A系列优先股随后将在每个报告期内按其最高赎回价值计量，最高赎回价值等于所述价值加上截至每个报告期结束时所有应计、累计和未支付的股息，因为这些股息目前可以赎回。本公司每季度以现金支付应计股息(并可选择按现金支付)，因此很可能不会对初始账面值进行任何后续计量调整。因此，在未来股息支付将账面价值降至低于其赎回价值之前，不会确认任何增值。在此情况下，公司将调整账面价值至其最高赎回金额。

在截至2021年12月31日的一年中，DBMGi董事会宣布了关于DBMGi已发行和已发行优先股的现金股息，如下表所示(以百万为单位)：

2021
申报日期2021年9月30日2021年12月31日
记录日期的持有人2021年9月30日2021年12月31日
付款日期2021年10月15日2022年1月15日
总股息$0.8 $0.9 

F-56
创新公司。
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《股东权利协议》

2021年8月30日，公司与北卡罗来纳州的ComputerShare Trust Company签订了一项税收优惠保护计划(“计划”)，作为配股代理(“配股代理”)，公司董事会宣布在2021年9月9日(“记录日期”)交易结束时向登记在册的股东分派每股已发行普通股一项权利(“权利”)的股息。每项权利均受该计划的条款管辖，并使登记持有人有权向公司购买由千分之一股B系列优先股组成的单位(“单位”)，面值为$。0.001每股(“B系列优先股”)，收购价为$20.00每单位，可调整(“收购价”)。该计划旨在通过阻止1986年修订的《国税法》第382节及其下的《国库条例》(下称《守则》)所界定的“所有权变更”，帮助保护公司利用其税净营业亏损和某些其他税收资产(“税收优惠”)的能力。

最初，权利将附在代表我们当时已发行普通股的所有普通股股票上，不会单独分发权利证书(“权利证书”)。除本计划中指定的某些例外情况外，配股将从我们当时已发行的普通股中分离出来，分派日期(“分派日期”)将在(I)中较早的日期发生10在一个人或一组相联或相联的人(“取得人”)已成为4.9我们普通股的%或更多，以及(Ii)10收购要约或交换要约开始后的工作日(或董事会决定的较后日期)，该要约或交换要约将导致个人或集团成为收购人。

该等权利在分派日期前不得行使，并最早于(I)晚上11：59到期。(纽约时间)于2022年8月30日或董事会决定并经本公司股东于晚上11：59前于本公司股东大会上有权投票的股份持有人以过半数票数通过的较后日期及时间。(纽约市时间)2022年8月30日(在任何情况下，较晚的日期和时间不得晚于晚上11：59(Ii)根据该计划的规定赎回或交换权利的时间，(Iii)董事会决定该计划不再需要或不再适宜保留税务优惠的时间，及(Iv)董事会厘定不得结转任何税务优惠的本公司应课税年度第一天的营业时间。

除非提前终止，否则税收优惠保留计划将于2022年8月30日终止，除非在公司2022年年会上，公司股东批准延长税收优惠保留计划，在这种情况下，税收优惠保留计划将延长，并在公司2024年年度会议上到期。

F-57
创新公司。
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16.关联方

非经营性公司

Pansend Life Science，LLC(“Pansend”)投资了Triple Ring Technologies，Inc.(“Triple Ring”)。Innovate的一家子公司利用Triple Ring的服务，招致零及$1.0截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度服务收入分别为100万美元。

于2018年9月，本公司订立75-办公空间的月租。作为协议的一部分，Innoate能够支付较低的保证金和租赁付款，并获得了优惠的租赁条款，因为在同一大楼内，如果之前的关联方Harbinger Capital Partners租赁的共享空间违约，房东需要交叉违约语言。随着ASC 842的采用，截至2019年1月1日，该租赁被确认为综合资产负债表上的使用权资产和租赁负债。

在截至2021年12月31日的年度内，以及在2021年7月1日中广核出售给大陆通用控股有限公司后，大陆通用控股有限公司是由公司旗下董事迈克尔·戈尔津斯基控制的实体，于2021年12月31日，大陆通用控股有限公司约6.6%的已发行普通股，自2020年10月以来一直担任大陆航空的执行主席，Innoate董事会宣布现金股息为$0.6就Innovate的已发行和已发行优先股向CGIC支付100万美元，DBMGi董事会宣布现金股息为#美元1.7就DBMGi的已发行及已发行优先股向中广核支付百万元。

基础设施

DBMG的子公司Banker Steel已租赁二2940 Fulks St LLC的办公空间，该公司是一家关联方，由Banker Steel首席执行官唐纳德·班克和关联方拥有，每月租金为$10租赁负债总额为1,000美元0.2百万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，DBMG产生的租赁费用为$55千和零，分别为。

银行家钢铁公司已租赁二由关联方Donald Banker所有的关联方Banker Aviation LLC提供的飞机，每月租金为$0.2百万美元，总租赁负债为#美元3.6百万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，DBMG产生的租赁费用为$1.0百万美元和零，分别为。

银行家钢铁公司还拥有一张次级应付票据，金额为#美元。6.3向关联方Donald Banker支付100万欧元，该债券的到期日为2024年6月30日，11%的利率。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，DBMG产生的利息支出为$0.4百万美元和零，分别为。请参阅脚注9.合并财务报表中的债务负债 以获取更多信息。

生命科学

在2021年间，R2 Technologies支付了0.4向关联方Blossom Innovation，LLC支付了100万美元的里程碑式付款。

17.营运分部及相关资料

该公司目前拥有一主要可报告地理区段-美国。该公司拥有三可报告的运营部门，加上我们的其他部门，基于管理层对企业的组织-基础设施、生命科学、光谱等。我们还包括了一个非运营企业部门。所有部门间的收入都将被抵消。公司10%及以上的收入集中度如下：

截至十二月三十一日止的年度，
细分市场20212020
客户A基础设施13.9%*
*营收集中度低于10%

AS由于出售GMSL、ICS和Beyond6，并根据ASC 280，本公司不再将这些实体和相关子公司的运营业绩和资产负债表视为单独的部门。以前是海洋服务、电信和清洁能源部门的一部分，这些实体和对HMN的投资已重新归类到其他部门。此外，由于GMSL、ICS、Beyond6和CIG是非连续性业务，这些实体的所有业务结果都已重新归类为非连续性业务。这一点已反映在下表所列本时期和历史时期。
F-58
创新公司。
合并财务报表附注--续
关于该公司经营部门的信息摘要如下(单位：百万)：

 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
收入
基础设施
$1,159.7 $676.6 
生命科学3.5 — 
光谱42.0 40.3 
总收入$1,205.2 $716.9 

 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
营业收入(亏损)
基础设施
$35.2 $20.5 
生命科学(19.9)(16.9)
光谱(0.8)(2.2)
其他(2.0)(2.7)
非经营性公司(23.1)(27.0)
运营总亏损$(10.6)$(28.3)

公司合并部门营业收入与综合所得税前收益的对账如下(单位：百万)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
运营亏损$(10.6)$(28.3)
利息支出(59.1)(74.8)
提前清偿或重组债务的损失(12.5)(9.4)
股权投资损失(2.8)(3.4)
其他收入4.3 69.2 
所得税前持续经营亏损(80.7)(46.7)
所得税费用(5.6)(7.0)
持续经营亏损(86.3)(53.7)
停产损失(包括销售损失#美元)159.9百万美元和美元44.1截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为百万美元)
(149.9)(48.4)
净亏损(236.2)(102.1)
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损8.7 10.1 
可归因于创新公司的净亏损(227.5)(92.0)
减去：优先股息和折算股息2.2 3.6 
普通股和参股优先股股东应占净亏损$(229.7)$(95.6)


 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
折旧及摊销
基础设施
$19.1 $10.7 
在收入成本内确认的基础设施
12.2 9.1 
整体基础设施31.3 19.8 
生命科学0.2 0.1 
光谱6.0 6.8 
非经营性公司0.1 0.1 
折旧及摊销总额$37.6 $26.8 

F-59
创新公司。
合并财务报表附注--续
截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
资本支出(*)
基础设施
$18.3 $5.7 
生命科学0.5 0.1 
光谱5.3 11.8 
非经营性公司— 0.2 
总计$24.1 $17.8 

(*) 上述资本支出不包括根据资本租赁和卖方融资义务条款获得的资产。
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
投资
基础设施
$0.7 $0.9 
生命科学10.2 18.4 
其他45.1 36.1 
总计$56.0 $55.4 

十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
权益法被投资人
基础设施$0.7 $0.9 
生命科学9.6 17.9 
其他33.9 24.8 
总计$44.2 $43.6 

十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
总资产
基础设施
$786.4 $475.8 
生命科学22.0 21.4 
光谱198.9 213.6 
其他48.0 6,021.3 
非经营性公司25.3 30.1 
淘汰— (38.4)
总计$1,080.6 $6,723.8 

18.普通股基本收益和摊薄收益(亏损)

每股收益(“EPS”)是使用两类法计算的，即当一个实体的资本结构包括两类或两类以上普通股或普通股和参与证券时，该方法将收益分配给普通股和参与证券，以计算每股收益。包含不可没收的股息或股息等价物(无论已支付或未支付)的权利的未归属股票支付奖励是参与证券。因此，本公司任何未归属限制性股票的股份均被视为参与证券。期权及其等价物(包括根据基于股票的补偿计划发行的非既得股票)的摊薄效应是使用“如果折算法”计算的，因为这一计量在每个期间被确定为两种可用方法之间的摊薄程度更高。

该公司拥有不是在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，由于持续运营的结果是税后净亏损，稀释普通股等价物。下表列出了基本每股收益计算和稀释每股收益计算中使用的净收益(亏损)对账(单位为百万美元，每股金额除外)：
截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
持续经营亏损$(86.3)$(53.7)
可归因于非控制性权益和可赎回非控制性权益的持续经营收益(亏损)7.8 (5.9)
可归于公司的持续经营亏损(78.5)(59.6)
减去：优先股息、等值股息和回购收益2.2 3.6 
F-60
创新公司。
合并财务报表附注--续
可归因于创新普通股股东的持续运营亏损(80.7)(63.2)
停产损失(149.9)(48.4)
可归因于非控制性权益和可赎回非控制性权益的非持续经营收入0.9 16.0 
非持续经营亏损，扣除税款和非控股权益后的净额(149.0)(32.4)
普通股和参股优先股股东应占净亏损$(229.7)$(95.6)
可分配给普通股的收益：
期末参股：
加权平均已发行普通股77.1 50.3 
未归属限制性股票— — 
优先股(折算后的基准)— 0.4 
总计77.1 50.7 
损失分摊百分比：
普通股100.0 %99.2 %
未归属限制性股票— %— %
优先股— %0.8 %
每股收益的分子，基本：
可归因于普通股的持续经营净亏损，基本$(80.7)$(62.7)
可归因于普通股的非持续经营净亏损，基本$(149.0)$(32.1)
普通股应占净亏损，基本$(229.7)$(94.8)
可分配给普通股的收益，稀释后：
稀释后每股收益的分子
可转换票据IF-转换法下假设股份的效力$— $— 
可归因于普通股的持续经营净亏损，基本$(80.7)$(62.7)
可归因于普通股的非持续经营净亏损，基本$(149.0)$(32.1)
普通股应占净亏损，基本$(229.7)$(94.8)
基本每股收益和稀释每股收益的分母
加权平均已发行普通股-基本77.1 50.3 
股票期权和限售股的库存股方法和可转换工具的IF转换方法下的假设股份的影响— — 
加权平均已发行普通股-稀释后77.1 50.3 
每股亏损--持续运营
基本信息$(1.05)$(1.25)
稀释$(1.05)$(1.25)
每股亏损--停产业务
基本信息$(1.93)$(0.63)
稀释$(1.93)$(0.63)
每股亏损--普通股和参股优先股股东应占净亏损
基本信息$(2.98)$(1.88)
稀释$(2.98)$(1.88)

19.后续活动

没有。


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