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华盛顿特区，20549
表格10-K
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止1月29日, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金文件编号1-6049
塔吉特演讲
(注册人的确切姓名载于其章程)
明尼苏达州
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)
1000尼科莱购物中心, 明尼阿波利斯, 明尼苏达州
(主要执行办公室地址)
41-0215170
(国际税务局雇主身分证号码)
55403
(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：612/304-6073
前姓名、前地址和前财政年度，自上次报告以来如有更改：不适用 根据1934年《证券交易法》第12(B)条登记的证券： | | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股票面价值0.0833美元 | | TGT | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券： 无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☒不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是o 不是☒
注意事项-勾选上述复选框不会解除根据《交易所法》第13或15(D)条要求提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | x | 加速文件管理器 | o | | 非加速文件服务器 | o | |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐不是☒
截至2021年7月30日，注册人的非关联公司持有的有投票权股票的总市值s $127,440,308,386以每秒261.05美元的收盘价计算纽约证券交易所综合指数报告的普通股之兔。
注明截至最后实际可行日期，注册人所属各类普通股的流通股数量。截至2022年3月3日，普通股总流通股，面值0.0833美元，462,418,075.
以引用方式并入的文件
Target将于2022年6月8日举行的股东周年大会的委托书部分纳入第三部分。
目录 | | | | | | | | | | | |
第一部分 | |
项目1 | | 业务 | 2 |
第1A项 | | 风险因素 | 7 |
项目1B | | 未解决的员工意见 | 13 |
项目2 | | 属性 | 14 |
第3项 | | 法律诉讼 | 15 |
项目4 | | 煤矿安全信息披露 | 15 |
第4A项 | | 行政人员 | 16 |
第II部 | |
第5项 | | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 17 |
项目6 | | 已保留 | 18 |
第7项 | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 19 |
第7A项 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | 32 |
项目8 | | 财务报表和补充数据 | 34 |
项目9 | | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 63 |
第9A项 | | 控制和程序 | 63 |
项目9B | | 其他信息 | 63 |
项目9C | | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 64 |
第三部分 | |
第10项 | | 董事、高管与公司治理 | 65 |
项目11 | | 高管薪酬 | 65 |
项目12 | | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 65 |
第13项 | | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 65 |
项目14 | | 首席会计师费用及服务 | 65 |
第四部分 | |
项目15 | | 展示、财务报表明细表 | 66 |
项目16 | | 表格10-K摘要 | 69 |
签名 | 70 |
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第一部分
项目1.业务
一般信息
Target Corporation(Target、本公司或本公司)于1902年在明尼苏达州成立。我们的企业宗旨是帮助所有家庭发现joy的日常生活。我们以折扣价向我们的客户提供日常必需品和时尚、差异化的商品。我们作为一个单独的细分市场运营，旨在使客人能够在商店或通过我们的数字渠道无缝地购买产品。自1946年以来，我们已经将5%的利润捐给了社区。
战略
我们的团队、技术和运营使我们能够实现我们的企业目标，并通过持久的、推动增长的企业战略为我们的客人提供首选的购物体验，使Target在市场上脱颖而出。我们战略的六大支柱是：
•为我们的客人提供实惠的服务；
•从我们的竞争中脱颖而出，拥有自己的品牌和精心挑选的领先民族品牌；
•投资创造引人入胜和差异化的购物体验；
•利用我们的商店即枢纽，有效地为我们的客人提供方便和安全的体验，无论他们是在网上购物还是在店内购物；
•保持和加强我们的相关性，以加深与客人的接触；以及
•利用我们的规模和规模造福人类、地球和我们的业务，主要是通过Target Forward，这是我们于2021年宣布的整体业务战略中以可持续发展为重点的组成部分。
如下面的图表所示，我们的战略将商店放在我们灵活履行方法的中心，商店完成了总销售额的95%以上。
按实施渠道销售
财务亮点
有关主要财务亮点的信息，请参阅第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 (MD&A).
季节性
传统上，年收入的较大份额出现在第四季度，因为它包括11月和12月的假日销售期。
商品
我们出售各式各样的杂货和食品。我们的大多数百货商店都提供经过编辑的食品种类，包括易腐烂食品、干杂货、乳制品和冷冻食品。我们几乎所有面积超过17万平方英尺的商店都提供可与传统超市相媲美的全系列食品。我们的小型商店通常不到50,000平方英尺，提供精心策划的一般商品和食品种类。我们的数字渠道包括广泛的商品种类，包括在我们商店找到的许多商品，以及塔吉特和第三方销售的互补种类。
按产品类别划分的销售额
我们销售额的很大一部分来自国家品牌商品。2021年约三分之一的销售额与我们的自有和独家品牌有关，包括但不限于以下品牌：
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| 自有品牌 | | |
| 新的一天™ | 古德费罗&Co™ | 客房精品™ |
| All In Motion™ | 带木兰花的炉边和手™ | Shape&Shore™ |
| 阿彻农场™ | 鼎盛时期的™ | 简单平衡™ |
| 美术课™ | 海德和艾克！精品™ | Smartly™ |
| 奥登·™ | 快乐实验室™ | 史密斯和霍肯™ |
| AVA和VIV™ | 金德福™ | 索尼娅·卡舒克™ |
| Boots&Barkley™ | 诺克斯玫瑰™ | SPRITZ™ |
| Bright troom™ | 科纳·索尔™ | ™上空的星星 |
| 牛眼游乐场™ | 由Design™制造 | 太阳队™ |
| 卡萨鲁纳™ | 市场食品储藏室™ | 阈值™ |
| 猫和杰克™ | 蒙多骆驼™ | 通用线程™ |
| 云岛™ | 不仅仅是神奇的™ | UP&UP™ |
| Colsie™ | Opalhouse™ | 狂野寓言™ |
| 登上™ | 打开故事™ | WonderShop™ |
| 常春藤™ | 原始使用™ | 兴致勃勃的™ |
| 最喜欢的一天™ | 枕头堡™ | |
| 收集好™(&G) | 项目62™ | |
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| 专属成人饮料品牌 | | |
| 加州根™ | 神秘珊瑚礁™ | SunPop™ |
| 头条新闻™ | 照片™ | 《收藏™》 |
| 顺口溜&Mingle™ | RoséBae™ | 葡萄酒立方体™ |
我们还与苹果、迪士尼、李维斯和Ulta Beauty等合作伙伴通过定期独家设计和创意合作伙伴关系以及店内体验来销售商品，并从塔吉特咖啡馆、星巴克和塔吉特光学等店内便利设施中创造收入。CVS Pharmacy，Inc.(CVS)根据永久运营协议在我们的商店中经营药店和诊所，我们从中获得年度入住率收入。
客户忠诚度计划
我们的客人在使用塔吉特借记卡、塔吉特信用卡或塔吉特™万事达卡时，几乎所有购物都可享受5%的折扣，并可在Target.com享受免费送货服务®(统称为REDCard™)。我们还试图通过我们的Target Circle计划来提高客户忠诚度和旅行频率，在该计划中，会员几乎所有非红卡购物都能获得1%的奖励，以及其他福利。
分布
绝大多数商品是通过我们的配送中心网络分发到我们的商店的。普通承运商往返于我们的配送中心。供应商或第三方分销商将某些食品和其他商品直接运送到我们的商店。通过我们的数字渠道销售的商品通过普通承运人(来自商店、配送中心、供应商和第三方分销商)分发给我们的客人，通过我们的全资子公司Shipt，Inc.(Shipt)送货，以及通过我们商店的客人提货。我们的商店实现了大部分由数字发起的销售，从而提高了产品的可用性，加快了交货速度，降低了运输成本，并允许我们为客人提供一套当天交货的选项，如取货、开车和发货。
人力资本管理
为了支持我们的目标--帮助所有家庭发现日常生活中的joy--我们投资于我们最重要的资产--我们的团队，让他们有机会在职业上成长，照顾好自己、彼此和他们的家人，并为我们的客人和我们的社区做出改变。我们是美国最大的私营雇主之一，我们的员工对他们的雇佣关系有不同的目标和期望，从希望建立职业生涯的团队成员到寻求在愉快的氛围中补充收入的学生、退休人员和其他人。我们寻求成为吸引和留住顶尖人才的首选雇主，无论他们的求职目标是什么。为此，我们努力培养一种积极、多样、包容、安全、以目标为导向的文化，在这种文化中，员工，即被称为“团队成员”的员工，有平等的成功机会。
截至2022年1月29日，我们雇佣了大约45万名全职、兼职和季节性团队成员。由于零售业的季节性，就业水平在假日季节达到顶峰。我们还聘请独立承包商，最引人注目的是我们的Shipt子公司。
我们的董事会通过薪酬和人力资本管理委员会监督人力资本管理事务。
人才培养和参与
我们提供令人信服的工作环境，有意义的经验和丰富的成长和职业发展机会。这首先是做具有挑战性的工作和在工作中学习的机会，然后是帮助我们的团队在所有级别建立技能的计划和持续学习，包括专注于专业技能发展、领导机会、教练和指导的计划。我们的人才和继任规划过程支持领导和其他关键角色的多样化人才渠道的发展。我们通过一些调查来监测我们的团队成员对这些承诺的看法，并采取措施解决需要改进的领域。
多样性、公平性和包容性
我们拥抱多样性，努力让我们的团队成员公平地获得机会。我们倡导工作场所的多样性和包容性的工作环境，重点是吸引、吸引、发展和提升多样化的人才。我们监控整个公司不同级别的女性和不同种族或族裔的团队成员的代表性，并在我们的年度劳动力多样性报告中披露我们团队的组成(其中包括使用我们的EEO-1报告中披露的类别的人口信息)。发展团队，让团队成员感受到倾听、尊重和融入，这是Target的核心价值，也是创造包容性客人体验的基础。
薪酬和福利
我们的薪酬和福利旨在支持我们团队成员及其家人的经济、精神和身体健康。我们相信向团队成员支付公平的薪酬，不分性别、种族或民族，我们定期审查美国团队成员的薪酬数据，以确认我们正在这样做。我们的补偿方案包括美国小时工团队成员(他们构成我们团队的绝大多数)每小时至少15美元的起薪，401(K)计划与符合条件的收入的5%的匹配贡献，带薪假期和假期，探亲假，商品和其他折扣，残疾保险，人寿保险，医疗保健和家属护理灵活支出账户，无债务教育援助和学费报销，免费心理健康服务，年度短期激励计划，长期股权奖励，以及医疗保险福利，包括免费的虚拟医疗访问。根据团队成员的全职或兼职状态、工作地点、薪酬水平和任期的不同，获得福利的资格和水平会有所不同。
工作场所健康与安全
我们努力维护安全可靠的工作环境，并有具体的安全计划。这包括实施全面的职业伤害和疾病预防计划以及对团队成员的培训。
自2020年新冠肺炎疫情爆发以来，我们一直在为我们团队成员和客人的福祉、健康和安全进行投资。针对新冠肺炎疫情，我们向团队成员提供了一些福利，包括奖金、长达30天的全薪休假、免费后备依赖护理以及各种心理、情感和身体健康资源。我们还制定了数十项安全、社交距离和清洁措施，旨在保护我们的团队和客人在新冠肺炎疫情期间。
营运资金
有效的库存管理是我们持续成功的关键，我们使用各种技术，包括需求预测和计划以及各种形式的补货管理。我们通过保持核心产品的库存，保持积极的供应商关系，并仔细规划季节性和服装项目的库存水平，以将降价降至最低，从而实现有效的库存管理。
这个流动性与资本资源MD&A中的部分提供了更多详细信息。
竞争
我们与传统和互联网零售商竞争，包括百货商店、折扣一般商品零售商、批发俱乐部、特定类别零售商、药店、超市、直接面向消费者的品牌和其他形式的零售商业。我们能够积极地将自己与其他零售商区分开来，并为我们的客人提供诱人的价值，这在很大程度上决定了我们在零售业的竞争地位。
知识产权
我们的品牌形象是我们商业战略的关键要素。我们的主要商标，包括塔吉特，我们的“期望更多，支付更少”。品牌承诺，还有我们的“牛眼设计”哈我已经在美国专利商标局注册了。我们还寻求获得和保护我们的品牌的知识产权保护。
地理信息
我们几乎所有的收入都来自美国。我们的绝大多数财产和设备都位于美国境内。
可用信息
在我们向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交或提供这些材料后，我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案，在合理可行的情况下尽快可在Investors.Target免费获得。此外，美国证券交易委员会还维护一个网站(http://www.sec.gov))，其中包含我们向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提供的电子信息。我们的《公司治理准则》、《道德准则》、《公司责任报告》和董事会各委员会章程也可根据要求免费打印，或登录Investors.Target网站免费获取。我们网站上的信息不是本报告或我们向美国证券交易委员会提交的任何其他报告的一部分。
第1A项。风险因素
我们的业务有很多风险。下面列出的是我们面临的实质性风险。风险列在它们主要适用的类别中，但其他类别也可能适用。
竞争和声誉风险
我们的持续成功依赖于对Target的积极看法，如果这种看法受到侵蚀，可能会对我们的业务以及我们与客人和团队成员的关系产生不利影响。
我们相信，我们的股东、客人、团队成员和供应商选择Target的原因之一是我们多年来为这些选民和我们所在的社区服务而建立的积极声誉。为了在未来取得成功，我们必须继续维护塔吉特的声誉。我们的声誉在很大程度上建立在人们对我们和与我们有业务往来的其他人的看法上，而且社交媒体的广泛使用使任何人都很容易提供可能影响对Target的看法的公众反馈。无论负面宣传是否准确，都可能很难控制。塔吉特对危机的反应以及我们在环境、社会和治理(ESG)问题上的立场或被认为缺乏立场的问题，如可持续性、负责任的采购以及多样性、公平和包容性(DE&I)，以及任何被认为在这些问题上缺乏透明度的问题，都可能损害我们的声誉。虽然声誉可能需要几十年的时间才能建立，但涉及我们或与我们有业务往来的其他人的负面事件可能会迅速侵蚀信任和信心，并可能导致消费者抵制、员工骚乱或罢工、政府调查或诉讼。例如，我们终止与CVS的合作关系的能力有限，CVS租用空间在我们的门店内运营他们的诊所和药店。如果我们的客人对CVS或与我们有关系的其他公司有负面体验或负面看法，可能会导致他们减少或停止与我们的业务。负面声誉事件可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响，包括销售损失、失去新的门店和发展机会，或者团队成员留住和招聘困难。
如果我们不能积极地将自己与其他零售商区分开来，我们的运营结果可能会受到不利影响。
我们已经能够通过仔细结合价格、商品分类、商店环境、便利性、客人服务、忠诚度计划和营销努力来区分客户的购物体验，从而成功地竞争。顾客对我们商店的清洁和安全的看法、我们业务对环境的影响、我们数字渠道和履行选项的功能性、可靠性和速度、我们的库存水平、我们产品的价值和排他性，以及我们以负责任和合乎道德的方式采购商品的努力，都是影响我们竞争能力的因素。此外，我们通过收集和使用准确且相关的客户数据来创造个性化客户体验的能力，对于我们区别于其他零售商的能力非常重要。没有一个单一的竞争因素是主导的，我们的竞争对手对这些因素中的任何一个采取的行动都可能对我们的销售额、毛利率和费用产生不利影响。
我们的自有和独家品牌产品有助于我们与其他零售商区分开来，通常比同等的国家品牌产品具有更高的利润率，约占我们总销售额的三分之一。如果我们不能成功地开发、支持和发展我们的自有和独家品牌，如果这些品牌中的一个或多个经历了消费者接受或信心的丧失，或者如果我们无法成功保护我们的知识产权，我们的销售和毛利率可能会受到不利影响。
零售业不断向数字渠道迁移，影响了我们区别于其他零售商的方式。特别是，消费者可以使用数字工具快速方便地比较购物和确定实时产品可用性，这可能导致仅根据价格或数字工具的功能做出决定。消费者还可以使用第三方渠道或设备，如语音助理和智能家居设备，来启动购物搜索和下单，这有时可能会让我们依赖这些第三方的功能和搜索算法来接触这些消费者。在执行我们的差异化努力或我们的竞争对手为应对这些努力而采取的行动方面的任何困难都可能对我们的销售额、毛利率和费用产生不利影响。
如果我们不能成功地通过多个渠道为我们的客人提供相关和可靠的体验，我们的销售、运营结果和声誉可能会受到不利影响。
我们的业务已经从店内体验发展到通过多种渠道(店内、在线、移动和社交媒体等)与客人互动。我们的客人正在使用这些渠道与我们一起购物，并就我们的业务提供反馈和公众评论。我们必须预见和满足不断变化的客户期望，并抵消竞争对手的发展和投资。我们不断发展的零售努力包括实施技术、软件和流程，以便能够从我们的商店、配送中心和供应商系统中的任何点直接方便且经济高效地满足客户订单。我们还需要收集准确、相关和可用的客户数据来个性化我们的产品。提供多种履行选项和实施新技术非常复杂，可能无法满足对准确履行订单、更快且有保证的交货时间、低成本或免费送货以及期望的付款方式的期望。即使我们成功地满足了客户的期望，但如果我们无法通过提高效率、节约成本或降低开支来抵消传统店内渠道外订单增加的成本，我们的运营结果可能会受到不利影响。
如果我们不对不断变化的消费者偏好做出预测并迅速做出反应，我们的销售和盈利能力可能会受到影响。
我们的很大一部分业务依赖于我们做出正确趋势决策和有效管理广泛商品类别库存的能力，包括服装、配饰、家居装饰、电子产品、玩具、季节性产品、食品和饮料等。如果我们不能获得有关客人偏好的准确和相关数据，预测并快速响应不断变化的消费者偏好、消费模式和其他生活方式决策，强调正确的类别，实施有竞争力的有效定价和促销策略，或者对我们的客人提供个性化的产品，我们可能会经历销售损失、变质和库存降价增加，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。在新冠肺炎疫情期间，许多客人大幅减少了在餐饮、旅行、住宿和其他户外休闲活动上的支出，这可能是我们销售额增加的原因之一，特别是与客人更多时间呆在家里相关的必需品和商品。如果我们不能有效地适应客人在其他类别上增加支出时的情况，可能会导致销售额下降，并对我们的运营结果产生不利影响。
投资和基础设施风险
如果我们在改造现有门店、建设新门店、改进技术和扩大供应链基础设施方面的资本投资没有获得适当的回报，我们的竞争地位、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们的业务在一定程度上取决于我们改造现有门店和新建门店的能力，以实现资本投资的适当回报。我们的门店改造计划使用基于每家门店和周围社区特征的定制方法，预计将成为我们运营的持续部分，使我们能够满足随着时间的推移对店内体验、满足感和其他业务变化的不断变化的期望。在建造新店时，我们会与其他零售商和企业竞争，为我们的店寻找合适的地点。追求错误的改建或新的门店机会，以及与这些机会相关的任何延误、成本增加、中断或其他不确定因素，都可能对我们的运营结果产生不利影响。
我们正在并预计将继续在技术以及补货和履行基础设施方面进行重大投资，以改善多个渠道的客户体验，提高我们供应链和库存管理系统的速度、准确性和成本效益，并支持我们当前和预期的销售水平。这些投资的效果可能比改造商店更难预测，而且可能不会提供预期的好处。
追求错误的投资机会、无法使新概念变得可扩展或误判我们的补充和满足能力需求可能会导致我们失去竞争地位，并对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。
如果我们的计算机系统严重中断，并且我们无法充分维护和更新这些系统，可能会对我们的运营造成不利影响，并对我们的客人造成负面影响。
我们在整个业务中广泛依赖计算机系统。我们还依赖持续和畅通无阻的互联网接入来使用我们的计算机系统。我们的团队成员、供应商和其他第三方增加了远程工作安排，这一点因新冠肺炎疫情而加速，加剧了我们本已广泛依赖计算机系统和我们继续畅通无阻地访问互联网以使用这些系统的情况，以及与这种依赖相关的风险。我们的系统容易受到停电、电信故障、计算机病毒、恶意攻击、安全漏洞、灾难性事件和实施错误的破坏或中断。如果我们的系统损坏、中断或无法正常或可靠地运行，我们可能会产生大量的维修或更换成本，数据丢失或被盗，以及我们管理库存或处理客户交易的能力受到阻碍，并遇到失去客户信心的情况，这可能需要额外的促销活动来吸引客户，否则将对我们的运营结果产生不利影响。我们不断投资维护和更新我们的计算机系统。实施重大系统更改会增加计算机系统中断的风险。与实施技术计划以及为这些计划提供培训和支持相关的潜在问题和中断可能会扰乱或降低我们的运营效率，并可能对客户体验和客户信心产生负面影响。例如，在过去，我们的销售点系统出现了中断，阻碍了我们处理借记或信用交易的能力，对一些客人的体验产生了负面影响，并产生了负面宣传。
信息安全、网络安全和数据隐私风险
如果我们提供信息安全、网络安全和数据隐私的努力不成功，或者如果我们无法满足日益严格的监管要求，我们可能会面临额外的代价高昂的政府执法行动和私人诉讼，我们的声誉和运营结果可能会受到影响。
我们定期接收并存储有关我们的客人、团队成员、供应商和其他第三方的信息。我们制定了检测、控制和应对数据安全事件的计划。然而，由于用于获得未经授权的访问、禁用或降低服务或破坏系统的技术经常变化，并且可能很难在很长一段时间内被检测到，所以我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。此外，我们开发或从第三方采购的硬件、软件或应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷，或可能意外危及信息安全、网络安全和数据隐私的其他问题。未经授权的人还可能试图通过欺诈、欺诈或其他形式欺骗我们的团队成员、承包商和供应商，访问我们的系统或设施，或与我们有业务往来的第三方的系统或设施。
我们的团队成员、供应商和其他第三方增加了远程工作安排，也增加了数据安全危害的风险和可能的攻击表面。尽管我们将培训作为信息安全、网络安全和数据隐私工作的一部分，但这种培训不能完全有效地防止这些攻击成功。
我们唯一重大的数据安全事件是2013年发生的一起数据泄露事件，几个星期都没有被发现。自那次数据泄露以来，我们和我们的供应商都经历了数据安全事件；然而，到目前为止，这些其他事件对我们的运营结果并不重要。基于我们之前重大数据泄露事件的显赫和恶名，即使是轻微的额外数据安全事件也可能受到更严格的审查。如果我们、我们的供应商或与我们有业务往来的其他第三方遇到其他重大数据安全事件，或未能检测到重大事件并对其做出适当反应，我们可能会面临政府执法行动和私人诉讼。此外，我们的客户可能会对我们保护他们的信息的能力失去信心，停止使用我们的RED卡或忠诚度计划，或者完全停止与我们一起购物，这可能会对我们的声誉、销售和运营结果产生不利影响。
信息安全、网络安全和数据隐私方面的法律和监管环境是动态的，要求越来越高，对使用和处理个人数据的要求也有所提高。遵守当前或预期的数据保护法律和法规可能会导致我们产生巨额成本，需要改变我们的业务做法，限制我们获取用于提供差异化客户体验的数据的能力，并使我们面临进一步的诉讼和监管风险，每一项风险都可能对我们的运营结果产生不利影响。
供应链与第三方风险
我们与供应商关系的变化，税收或贸易政策的变化，我们业务或供应链的中断，或者商品或供应链成本的增加，都可能对我们的运营结果产生不利影响。
我们依赖我们的供应商，包括普通运营商，为我们的配送中心、商店和客人提供商品。随着我们不断增加能力，以最优的运营成本在我们的供应链中快速移动适当数量的库存，我们的补充和履行网络的运营变得更加复杂和具有挑战性。如果我们的补货和履行网络无法正常运行，如果供应商未能履行其承诺，或者如果普通运营商难以提供容量来满足他们在2020至2021年期间的服务需求，我们可能会遇到商品缺货、交货延迟或交货成本增加的情况，这可能会导致销售损失和客户信心下降，并对我们的运营结果产生不利影响。
我们很大一部分商品直接或间接来自美国以外的地区，中国是我们最大的单一来源。美国和我们采购商品的国家之间在税收或贸易政策上的任何重大变化，如对进口产品征收额外关税或关税，都可能要求我们采取某些行动，包括提高我们销售的产品的价格，并从我们不太熟悉的其他国家的供应商那里寻找替代供应来源，这可能会对我们的声誉、销售和我们的运营结果产生不利影响。
这些不确定性因素包括但不限于政治或金融不稳定、货币波动、流行病或其他疾病(如新冠肺炎)的爆发、劳动力短缺、劳工骚乱和激进主义、运输能力和成本、通货膨胀、港口安全、天气状况、自然灾害、武装冲突或其他事件，这些事件可能会改变或暂停我们的业务、减缓或中断港口活动，或影响对外贸易，这些都是我们无法控制的，可能会严重扰乱我们的商品供应、增加我们的成本，和/或对我们的经营业绩产生不利影响。美国港口经常关闭和改道，劳资纠纷和拥堵扰乱了美国港口，包括加利福尼亚州的港口，我们从美国以外采购的很大一部分产品都来自加州。此外，一些供应商很难向我们供应我们寻求的数量的产品。港口中断、新冠肺炎大流行以及我们供应链中的其他事件促使我们做出替代安排，以继续库存流动，如果此类事件在我们采购产品的其他国家/地区再次发生、恶化或发生，可能会对我们的成本或库存供应产生实质性影响。采购用于我们商品的商品的成本或与我们供应链相关的成本的变化可能会对我们的运营结果产生不利影响。
如果我们从第三方获得的服务不可用、中断或无法达到我们的标准和期望，我们的运营可能会受到不利影响。
我们依赖第三方来支持我们的业务，包括我们的部分技术基础设施、开发和支持；我们的数字平台；我们的补货和履行业务；商店和供应链基础设施建设和改造计划；信用卡和借记卡交易处理；我们的RedCard计划的信用扩展；支持我们的客户联系中心的基础设施；我们提供的食物的各个方面；以及送货服务。如果我们无法与拥有支持这些战略或将他们的产品和服务与我们的业务集成所需的专业技能的第三方签订合同，或者如果他们未能达到我们的业绩标准和期望，那么我们的声誉和运营结果可能会受到不利影响。
法律、监管、全球和其他外部风险
持续和不断演变的新冠肺炎疫情可能会继续放大我们业务面临的风险和不确定性，以及它们对我们的财务状况、运营业绩和现金流的潜在影响。
新冠肺炎大流行继续演变，零星的死灰复燃和变异毒株的出现导致对其持续时间、严重性和持久影响的持续不确定性。政府已经采取了各种措施来回应新冠肺炎，包括强制关闭某些企业，鼓励或要求公民避免大型集会。此外，我们还发生了与保护客人和团队成员的健康和福祉相关的巨额费用。在新冠肺炎疫情期间，我们几乎所有的门店、数字渠道和配送中心都保持开放，尽管有时我们不得不暂时改变其他业务部分，包括调整店内退货流程、暂停门店实物库存清点、计量客流量、缩短门店营业时间，在某些地点，由于紧急运营限制，限制进入门店的“非必要”部分。这些对我们业务的临时改变有时会对我们的运营产生不利影响，未来可能会再次对客户或团队成员对我们商店的清洁和安全的负面看法产生不利影响，无论是单独的还是与任何负面的客人或团队成员一起，都会对客人体验、销售和我们的运营结果产生不利影响。
已经开发了不同的新冠肺炎疫苗和增强剂，并正在分发。作为额外的新冠肺炎应对措施，在某些司法管辖区，我们必须遵守适用于我们团队成员、客人和/或在我们商店和其他建筑内的其他人的疫苗强制要求。随着新冠肺炎疫情的持续，我们可能会受到类似或额外的措施的影响。我们执行这些任务以及任何遵守这些任务的要求，可能会导致团队成员的不满或不安、现有团队成员的自然流失、难以吸引新的团队成员、与团队成员更替相关的低效率、与持续合规相关的成本增加、日程中断以及客户的负面看法或体验，这些都可能对我们的声誉、销售和运营结果产生不利影响。
新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况和运营结果的全面影响将取决于未来的事态发展，其中许多事态发展是我们无法控制的，包括新冠肺炎疫情的持续时间和蔓延、变异株的出现、新冠肺炎疫苗和新冠肺炎检测的可用性、采用率和有效性，以及政府行动，这些都是不确定和无法预测的。这种情况的不确定性限制了我们预测新冠肺炎对我们的业务、财务状况和财务业绩的最终影响的能力，这些影响可能是实质性的。
我们的收入取决于美国的宏观经济状况和消费者信心。
我们几乎所有的销售都在美国，这使得我们的业绩高度依赖于美国经济的健康状况和美国消费者的信心，这可能会受到各种因素的影响，包括房价、失业率和通胀。美国宏观经济状况或消费者信心的恶化，加上新冠肺炎疫情的未知持续时间、严重程度和持久影响以及最近通货膨胀率的上升，使其可能性变得更加不确定，可能会在许多方面对我们的业务产生不利影响，包括销售增长放缓、整体销售减少和毛利率下降。
这种恶化可能会对我们业务的其他领域产生不利影响，例如资产减值评估和我们与TD银行集团(TD)的信用卡计划下收到的信用卡利润分享收入付款金额，TD银行集团拥有我们的自有信用卡产生的应收账款。如果消费者对循环信用卡使用偏好的变化对新信用账户的数量、信用卡计划余额的金额和/或信用卡持卡人支付余额的能力产生不利影响，我们也可能收到较低的利润分享付款。
非同寻常或重大的天气状况、自然灾害和其他灾难性事件可能会对我们的运营结果产生不利影响。
非同寻常或重大的天气状况，包括气候变化的影响，可能会影响消费者的购物模式，特别是服装和季节性商品，这可能导致销售损失或降价幅度超过预期，并对我们的短期运营业绩产生不利影响。此外，按总销售额计算，我们最大的三个州是加利福尼亚州、德克萨斯州和佛罗里达州，这三个地区的自然灾害更为普遍。在这些州或我们销售或运营集中的其他地区发生的自然灾害可能会导致我们的一个或多个商店、配送中心、设施或主要供应商遭受重大物理破坏或关闭。此外，在我们或我们的供应商有业务的地区，天气条件、自然灾害和其他灾难性事件(如新冠肺炎大流行)可能会对我们供应链中某些产品的可用性或成本产生不利影响，导致商品从供应商分发到我们的配送中心、商店和客人的延迟，影响消费者购买力或减少消费者需求，这可能会通过增加我们的成本和降低我们的销售额来对我们的运营结果产生不利影响。
我们依赖于一支庞大的、全球化的、不断变化的团队成员、承包商和临时员工队伍。如果我们不有效地管理我们的劳动力和某些全球地点的工作集中，我们的劳动力成本和运营结果可能会受到不利影响。
我们拥有超过400,000名团队成员，员工成本是我们最大的运营成本，我们的业务有赖于我们吸引、培训和保留适当的合格团队成员、承包商和临时员工的能力，并随着我们业务和战略重点的变化而有效地组织和管理这些资源。许多团队成员都是入门级或兼职职位，离职率达到历史最高水平。我们在满足不断变化的劳动力需求的同时控制成本的能力受制于外部因素，如劳工法律法规、失业率、现行工资率、福利成本、不断变化的人口结构以及我们在劳动力市场的声誉和相关性。我们满足这些劳动力需求的能力可能会因为与新冠肺炎大流行相关的扩大的法律、法规和授权而进一步紧张。如果我们无法吸引和留住符合我们需求的员工，我们的运营、客户服务水平、支持职能和竞争力可能会受到影响，我们的运营结果可能会受到不利影响。我们经常受到劳工组织努力和激进主义的影响，这可能会对团队成员对我们的看法和我们的整体声誉产生负面影响。如果我们在未来受制于一项或多项集体谈判协议，可能会对我们的劳动力成本、我们的业务运营方式以及我们的运营结果产生不利影响。除了我们在美国的业务外，我们在印度和中国设有支持办事处，我们在不同地点的业务的任何长期中断，无论是由于劳动力困难还是其他原因，都可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
如果不能解决产品安全和采购问题，以及满足不断变化的ESG事项报告期望，可能会对我们的销售和运营结果产生不利影响。
如果我们提供的商品不符合适用的安全标准，或Target或我们的客人在安全、供应链透明度和负责任的采购方面的期望，我们可能会遭遇销售损失和成本增加，并面临法律和声誉风险。我们的所有供应商都必须遵守适用的产品安全法律，我们依赖他们来确保我们购买的产品符合所有安全标准。导致实际、潜在或感知的产品安全问题的事件，包括食品或药品污染和产品缺陷，可能使我们面临政府执法行动或私人诉讼，并导致代价高昂的产品召回和其他责任。我们的采购供应商，包括通过我们的数字渠道销售的任何第三方，也必须满足我们在多个社会合规领域的期望，包括供应链透明度和负责任的采购。我们有一个定期进行审计的社会合规审计流程，但我们不能持续监控每个供应商，因此我们也依赖我们的供应商来确保我们购买的产品符合我们的标准。如果我们需要从我们不太熟悉的供应商那里寻找替代供应来源，那么不符合我们的标准的风险可能会增加。股东、嘉宾、团队成员和其他第三方对ESG报告的期望有所提高，我们满足这些期望的能力取决于各种因素，包括采购供应商和其他第三方的合作以及能否获得一致可靠的数据。客户对我们销售的产品的安全性和来源的负面看法，以及我们对ESG事项和导致实际、潜在的事件的报道的充分性和透明度, 或者感觉到的合规和社会责任问题可能会损害我们的声誉，导致销售损失，导致我们的客人寻找其他来源来满足他们的需求，并使我们难以重新获得客人的信任，代价高昂。
我们不遵守适用的法律，或这些法律的变化可能会增加我们的成本，降低我们的利润率，并降低我们的销售额。
我们的业务受到广泛的法律法规的约束。
我们的费用可能会增加，我们的运营可能会受到法律变化或不利司法发展的不利影响，这些法律变化或不利的司法发展涉及雇主有义务承认集体谈判单位、最低工资要求、提前安排通知要求、医疗保健或其他命令、豁免和非豁免员工的分类，以及工人作为员工或独立承包商的分类(特别是当它适用于我们的Shipt子公司时，这是一家技术公司，它通过其在线市场将Shipt成员与从Target和其他零售商订购的杂货和家庭必需品的独立承包商网络联系起来)。特别是将工人归类为雇员或独立承包人，这是一个正在经历法律挑战和立法变化的领域。如果我们的Shipt子公司被要求将其独立承包商网络视为员工，可能会导致更高的薪酬和福利成本。
影响信息安全、网络安全和数据隐私、产品安全、支付方法和相关费用、负责任的采购、供应链透明度、环境保护、废物管理、气候变化或其他ESG事项的法律或监管环境的变化，可能会导致我们的费用增加，而无法通过更高的价格转嫁任何增加的费用。此外，如果我们不遵守其他适用的法律和法规，包括《反海外腐败法》和其他反贿赂法律，我们可能面临声誉和法律风险，包括政府执法诉讼和集体诉讼民事诉讼，这可能会增加我们的成本、降低我们的利润率和降低我们的销售额，从而对我们的运营结果产生不利影响。
金融风险
我们有效所得税税率的提高可能会对我们的业务、运营结果、流动性和净收入产生不利影响。
影响我们有效所得税率的因素有几个，包括税收法律法规、相关解释以及我们在审查中保持报告地位的能力。这些因素中的任何一个的变化都可能改变我们的有效税率，这可能会对我们的净收入产生不利影响。此外，我们在美国国内外业务的变化可能会导致我们的有效税率出现更大的波动。
如果我们无法进入资本市场或获得银行信贷，我们的财务状况、流动性和经营业绩可能会受到影响。
我们依赖一个稳定、流动性强、运转良好的金融体系来为我们的运营和资本投资提供资金。我们能否继续进入金融市场取决于多种因素，包括债务资本市场的状况、我们的经营业绩以及保持良好的信用评级。如果评级机构下调我们的信用评级，可能会对我们进入债务市场的能力、我们的资金成本以及其他新债发行条款产生不利影响。每家信用评级机构都会定期审查其评级，并不能保证我们目前的信用评级将保持不变。此外，我们使用各种衍生产品来管理我们对市场风险的敞口，主要是利率波动。金融市场的中断或动荡可能会降低我们为业务和资本投资提供资金的能力，并因交易对手失败而导致衍生品头寸亏损，从而可能对我们的财务状况和运营业绩产生不利影响。
项目1B。未解决的员工意见
不适用。
项目2.财产
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至的店铺
2022年1月29日 | 商店 | 零售店面积英国“金融时报”
(单位：千) | | 截至的店铺
2022年1月29日 | 商店 | 零售店面积英国“金融时报”
(单位：千) |
| 阿拉巴马州 | 22 | | 3,132 | | | 蒙大拿州 | 7 | | 777 | |
| 阿拉斯加州 | 3 | | 504 | | | 内布拉斯加州 | 14 | | 2,005 | |
| 亚利桑那州 | 46 | | 6,081 | | | 内华达州 | 18 | | 2,262 | |
| 阿肯色州 | 9 | | 1,165 | | | 新汉普郡 | 10 | | 1,236 | |
| 加利福尼亚 | 309 | | 37,069 | | | 新泽西 | 48 | | 6,094 | |
| 科罗拉多州 | 45 | | 6,360 | | | 新墨西哥州 | 10 | | 1,185 | |
| 康涅狄格州 | 21 | | 2,731 | | | 纽约 | 95 | | 10,617 | |
| 特拉华州 | 4 | | 551 | | | 北卡罗来纳州 | 52 | | 6,653 | |
| 哥伦比亚特区 | 5 | | 342 | | | 北达科他州 | 4 | | 554 | |
| 佛罗里达州 | 127 | | 17,309 | | | 俄亥俄州 | 64 | | 7,828 | |
| 佐治亚州 | 51 | | 6,826 | | | 俄克拉荷马州 | 15 | | 2,167 | |
| 夏威夷 | 8 | | 1,234 | | | 俄勒冈州 | 21 | | 2,303 | |
| 爱达荷州 | 7 | | 725 | | | 宾夕法尼亚州 | 76 | | 9,120 | |
| 伊利诺伊州 | 100 | | 12,149 | | | 罗德岛 | 4 | | 517 | |
| 印第安纳州 | 32 | | 4,185 | | | 南卡罗来纳州 | 19 | | 2,359 | |
| 爱荷华州 | 21 | | 2,860 | | | 南达科他州 | 5 | | 580 | |
| 堪萨斯州 | 17 | | 2,385 | | | 田纳西州 | 30 | | 3,816 | |
| 肯塔基州 | 14 | | 1,571 | | | 德克萨斯州 | 153 | | 21,029 | |
| 路易斯安那州 | 15 | | 2,120 | | | 犹他州 | 15 | | 1,981 | |
| 缅因州 | 5 | | 630 | | | 佛蒙特州 | 1 | | 60 | |
| 马里兰州 | 40 | | 4,967 | | | 维吉尼亚 | 60 | | 7,755 | |
| 马萨诸塞州 | 50 | | 5,546 | | | 华盛顿 | 40 | | 4,424 | |
| 密西根 | 54 | | 6,298 | | | 西弗吉尼亚州 | 6 | | 755 | |
| 明尼苏达州 | 73 | | 10,315 | | | 威斯康星州 | 38 | | 4,611 | |
| 密西西比州 | 6 | | 743 | | | 怀俄明州 | 2 | | 187 | |
| 密苏里 | 35 | | 4,611 | | | | | |
| | | | 总计 | 1,926 | | 243,284 | |
| | | | | | | | |
| 截至2022年1月29日的商店和配送中心 | 商店 | 分布 中心(a) |
| 拥有 | 1,528 | | 34 | |
| 租赁 | 242 | | 14 | |
| 在租赁土地上拥有的建筑物 | 156 | | — | |
| 总计 | 1,926 | | 48 | |
(a)这48个配送中心总面积为5700万平方英尺。
我们拥有位于明尼苏达州明尼阿波利斯市及其周边的公司总部大楼，我们在明尼阿波利斯和美国其他地方租赁和拥有额外的办公空间。我们还在其他国家租赁办公空间。我们的物业状况良好，维护良好，适合开展业务。
有关我们的属性的其他信息，请参阅资本支出MD&A分部和附注12和18合并财务报表。
项目3.法律诉讼
根据S-K条例第103项，不要求作出答复。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
项目4A。行政人员
执行人员由董事会选举产生，并根据董事会的意愿任职。被点名的高管与任何其他高管或董事会成员之间没有家族关系，也没有任何安排或谅解，任何人被选为高管。
| | | | | | | | |
| 名字 | 头衔和业务经验 | 年龄 |
| | |
| 凯蒂·M·博伊兰 | 常务副总裁，2021年2月起任首席通信官。高级副总裁，首席通信官，2019年1月至2021年2月。高级副总裁，2017年6月至2019年1月通讯。总裁副局长，2015年12月至2017年6月任交通部部长。 | 45 | |
| 布莱恩·C·康奈尔 | 自2014年8月起担任董事会主席兼首席执行官。 | 63 | |
| 迈克尔·J·菲德尔克 | 执行副总裁总裁，2019年11月起担任首席财务官。高级副总裁，2018年8月至2019年10月运营。高级副总裁，2017年3月至2018年8月的采购能力。高级副总裁，《财务规划与分析》，2015年7月至2017年3月。 | 45 | |
| 里克·H·戈麦斯 | 常务副总裁，2021年2月起担任首席餐饮官。执行副总裁总裁和首席营销、数字和战略官，任期为2019年12月至2021年2月。执行副总裁总裁和首席营销与数字官，2019年1月至2019年12月。执行副总裁总裁，首席营销官，2017年1月至2019年1月。 | 52 | |
A.克里斯蒂娜·亨宁顿 | 执行副总裁总裁自2021年2月起担任首席增长官。执行副总裁总裁和首席采购官，负责硬线、基本和能力，从2020年1月到2021年2月。高级副总裁，集团商品经理，2019年1月至2020年1月，要素、美容、强硬派和服务部门。高级副总裁，2017年4月至2019年1月，购买精品美容养生。高级副总裁，2015年8月至2017年4月，商品化转型与运营。 | 47 | |
| 梅丽莎·K·克雷默 | 常务副总裁，2019年1月起担任首席人力资源官。高级副总裁，2017年10月至2019年1月，人才与组织效能。总裁副，2015年9月至2017年10月，人力资源部，营销，战略与创新 | 44 | |
| 刘东华 | 执行副总裁总裁，自2017年10月起担任首席法律与风险官兼公司秘书。常务副总裁，首席法务官兼公司秘书，2016年8月至2017年9月。 | 60 | |
| 迈克尔·E·麦克纳马拉 | 常务副总裁，2019年1月起担任首席信息官。执行副总裁总裁和首席信息与数字官，2016年9月至2019年1月。 | 57 | |
| 约翰·J·穆利根 | 执行副总裁总裁自2015年9月起担任首席运营官。 | 56 | |
| 吉尔·K·桑多 | 常务副总裁，2021年2月起任首席采购官。2020年1月至2021年2月，执行副总裁总裁和首席采购官负责Style和Owner Brands。高级副总裁，2019年1月至2020年1月，服装及配饰和家居集团商品经理。高级副总裁，家从2014年5月到2019年1月。 | 53 | |
| 马克·J·辛德尔 | 执行副总裁总裁，2020年1月起任总库务长。高级副总裁，目标地产，2015年1月至2020年1月。 | 53 | |
| 卡拉·A·西尔维斯特 | 执行副总裁总裁，2021年2月起担任首席营销和数字官.高级副总裁，2019年3月至2021年2月的家。总裁副局长，2017年6月至2019年3月在美容院工作。从2014年3月到2017年6月，西尔维斯特女士在家居用品公司担任过不同的领导职位。 | 44 | |
| 莱莎·L·沃德 | 执行副总裁总裁自2017年1月起担任首席外部接洽官。 | 54 | |
注：如先前披露的，麦克纳马拉先生打算于2022年退休，担任塔吉特公司的首席信息官，并打算在任命继任者之前和任命后的一段过渡期内继续担任目前的职务。
第II部
项目5.登记人普通股的市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“TGT”。我们被授权发行最多6,000,000,000股普通股，面值0.0833美元，以及最多5,000,000股优先股，面值1美元。截至2022年3月3日，登记在册的股东有13,454人。2021年、2020年和2019年宣布的每股股息在我们的股东投资合并报表.
2021年8月11日，我们的董事会批准了一项150亿美元的股票回购计划，没有宣布到期。根据该计划，我们以236.76美元的平均价格回购了1,130万股普通股，总投资27亿美元。下表提供了Target或Target的任何“关联购买者”在截至2022年1月29日的三个月内购买Target普通股的信息，这符合交易法第10b-18(A)(3)条的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票回购活动 | 总数
的股份
购得 | | 平均值
价格
付费单位
分享 | | 总人数
购入的股份
作为公开宣布的计划的一部分 | | 的美元价值
那年5月的股票
但仍将被购买
在公开宣布的计划下 | |
| 期间 | | | | |
| 2021年10月31日至2021年11月27日 | | | | | | | | |
| 公开市场和私下协商的购买 | 2,411,568 | | | $ | 252.02 | | | 2,411,568 | | | $ | 14,023,992,438 | | |
| 2021年11月28日至2022年1月1日 | | | | | | | | |
| 公开市场和私下协商的购买 | 4,871,000 | | | 234.03 | | | 4,871,000 | | | 12,884,021,368 | | |
| 2022年1月2日至2022年1月29日 | | | | | | | | |
| 公开市场和私下协商的购买 | 2,445,937 | | | 228.12 | | | 2,445,937 | | | 12,326,055,745 | | |
| 总计 | 9,728,505 | | | $ | 237.00 | | | 9,728,505 | | | $ | 12,326,055,745 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政年度结束 |
| | 2017年1月28日 | 2018年2月3日 | 2019年2月2日 | 2020年2月1日 | 2021年1月30日 | 2022年1月29日 |
| 目标 | $ | 100.00 | | $ | 119.37 | | $ | 120.35 | | $ | 193.23 | | $ | 322.52 | | $ | 392.81 | |
| 标准普尔500指数 | 100.00 | | 122.83 | | 122.76 | | 149.23 | | 174.97 | | 211.72 | |
| 同级组 | 100.00 | | 143.88 | | 150.04 | | 181.80 | | 252.23 | | 264.20 | |
| | | | | | |
上图将过去五个财年我们普通股的累计股东回报与(I)标准普尔500指数的累计总回报和(Ii)由19家在线、一般商品、百货商店、食品和专业零售商(Albertsons Companies，Inc.，Amazon.com，Inc.，Best Buy Co.，Inc.，Costco Wholesale Corporation，CVS Health Corporation，Dollar General Corporation，Dollar Tree，Inc.，The Gap，Inc.，The Home Depot，Inc.，Kohl‘s Corporation，The Kroger Co.，Inc.，Lowe’s Companies，Inc.，Lowe‘s Companies，Inc.，Macy’s，Inc.、Nordstrom，Inc.、Rite Aid Corporation、Ross Stores，Inc.、The TJX Companies，Inc.、Walgreens Boots Alliance，Inc.和沃尔玛。(同级组)。Peer Group与我们将于2022年6月8日举行的年度股东大会的最终委托书所使用的零售Peer Group一致，不包括未在公开证券交易所上市的Publix Super Markets，Inc.。
同业集团根据每个组成公司的市值进行加权。该图假设2017年1月30日对Target普通股、标准普尔500指数和Peer Group的投资为100美元，并对所有股息进行再投资。
Item 6. [已保留]
| | | | | | | | |
| 管理层的讨论与分析 | 目录表 |
| 执行概述和财务摘要 | 财务报表索引 |
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
高管概述
我们继续进行战略投资，以支持我们的持久运营和财务模式，这种模式进一步使Target脱颖而出，旨在推动可持续的销售和利润增长。在2021年期间，为支持我们的企业战略，第2页的第1项对于这份10-K表格，我们
•扩展了我们的数字履行能力，包括在200多家大容量商店增加永久存储容量，在可供提货和Drive Up的清单中添加数千种新商品，以及Drive Up停车位数量与去年相比翻了一番。在2021年，我们超过50%的数字销售是通过我们的当天履行选项完成的：订单提货、Drive Up和通过Shipt交付。
•在我们的所有产品中继续源源不断的新事物，并继续推出新的自有品牌，包括我们的工艺品自有品牌Mondo LlamaTM，我们甜美可口的食品品牌，最爱的一天TM，我们的宠物食品品牌金德福TM，以及我们的第一个专用存储和家庭组织拥有的品牌Bright troomTM。历史上第一次，11个品牌实现了10亿美元或更多的销售额，其中4个品牌的销售额超过20亿美元，这得益于服装、家居装饰和食品饮料的强劲表现。
•发射目标的Ulta Beauty在Target.com和大约100个Target门店，并扩展了我们的苹果和迪士尼体验。
•改造了145家门店。
•新开了32家门店，包括在重点城市市场和大学校园新增28家小业态门店。
•对我们的团队进行了大量投资，包括表彰奖金和推出新的无债务教育援助计划。
财务摘要
2021年包括以下值得注意的事项：
•GAAP稀释后每股收益为14.10美元。
•调整后的稀释后每股收益为13.56美元。
•在可比销售额增长的推动下，总收入增长了13.3%。
•在流量增长12.3%的推动下，可比销售额增长了12.7%。
◦可比门店销售额增长11.0%。
◦数字来源的可比销售额增长了20.8%。
•营业收入为89亿美元，比上年同期增长36.8%。
•我们确认了出售DermStore的3.35亿美元税前收益。
2021年的销售额为1046亿美元，同比增长122亿美元，增幅为13.2%。2021年，持续运营提供的运营现金流为86亿美元，比2020年的105亿美元减少了19亿美元，降幅为18.1%。运营现金流减少的驱动因素描述如下第27页.
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
每股收益来自 持续运营 | | | | 百分比变化 |
| 2021 | 2020 | 2019 | 2021/2020 | 2020/2019 |
| 公认会计准则稀释后每股收益 | $ | 14.10 | | $ | 8.64 | | $ | 6.34 | | 63.1 | % | 36.3 | % |
| 调整 | (0.53) | | 0.78 | | 0.05 | | | |
| 调整后稀释后每股收益 | $ | 13.56 | | $ | 9.42 | | $ | 6.39 | | 44.0 | % | 47.4 | % |
注：由于四舍五入，金额可能不是英尺。调整后的持续经营摊薄每股收益(调整后每股收益)是一项非公认会计原则指标，不包括某些项目的影响。管理层认为，调整后的每股收益有助于对我们持续经营的业绩进行逐期比较。上提供了非GAAP财务指标与GAAP指标的对账第24页.
我们报告持续运营的税后投资资本回报率(ROIC)，因为我们相信ROIC提供了一种有意义的衡量我们随着时间的推移资本配置效率的指标。在截至2022年1月29日的过去12个月中，税后净资产收益率为33.1%，而截至2021年1月30日的往绩12个月的税后净资产收益率为23.5%。上提供了ROIC的计算第26页.
| | | | | | | | |
| 管理层的讨论与分析 | 目录表 |
| 财务汇总表及营运分析 | 财务报表索引 |
新冠肺炎
新冠肺炎大流行还在继续演变。在2020年和2021年，各国政府采取了各种措施来应对新冠肺炎，比如强制关闭某些企业，鼓励或要求公民避免大型集会。到目前为止，我们几乎所有的商店、数字渠道和配送中心都还在营业。
自新冠肺炎疫情爆发以来，我们经历了强劲的可比销售增长和销售类别和渠道组合的显著波动。
供应链中断
近几个月来，我们看到供应链中断事件越来越多。除了原产国生产延误外，卡车和码头工人短缺、消费者需求的广泛激增以及其他因素也导致了整个行业的美国港口和地面运输延误。作为回应，我们采取了各种行动，包括提前订购商品，确保海运航线安全，以及增加对某些商品的空运。其中一些供应链中断和由此产生的行动导致了成本的增加。的毛利率分析第22页提供了更多信息。
出售DermStore
2021年2月，我们以3.56亿美元的现金出售了DermStore LLC，并确认了3.35亿美元的税前收益，这笔收益包括在净其他(收入)/支出中。DermStore在我们的综合收入、营业收入和净资产中所占比例不到1%。
经营成果分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 营业收入汇总 | | | | 百分比变化 |
| (百万美元) | 2021 | 2020 | 2019 | 2021/2020 | 2020/2019 |
| 销售额 | $ | 104,611 | | $ | 92,400 | | $ | 77,130 | | 13.2 | % | 19.8 | % |
| 其他收入 | 1,394 | | 1,161 | | 982 | | 20.2 | | 18.2 | |
| 总收入 | 106,005 | | 93,561 | | 78,112 | | 13.3 | | 19.8 | |
| 销售成本 | 74,963 | | 66,177 | | 54,864 | | 13.3 | | 20.6 | |
| SG&A费用 | 19,752 | | 18,615 | | 16,233 | | 6.1 | | 14.7 | |
折旧和摊销(不包括计入销售成本的折旧) | 2,344 | | 2,230 | | 2,357 | | 5.1 | | (5.4) | |
| 营业收入 | $ | 8,946 | | $ | 6,539 | | $ | 4,658 | | 36.8 | % | 40.4 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 费率分析 | 2021 | 2020 | 2019 |
| 毛利率 | 28.3 | % | 28.4 | % | 28.9 | % |
| SG&A费用率 | 18.6 | | 19.9 | | 20.8 | |
折旧和摊销(不包括销售成本中的折旧)费用率 | 2.2 | | 2.4 | | 3.0 | |
| 营业收入利润率 | 8.4 | | 7.0 | | 6.0 | |
注：毛利率的计算方法是毛利率(销售额减去销售成本)除以销售额。所有其他税率是通过将适用金额除以总收入来计算的。
与2019年相比，关于2020年业务结果和财务状况分析的讨论载于第II部分，第7项，MD&A 请参阅我们截至2021年1月30日的Form 10-K年度报告。
销售额
销售额包括所有商品销售额，扣除预期回报，以及我们对礼品卡破损的估计。注4将财务报表定义为礼品卡的“破损”。我们使用可比销售额来评估我们的门店和数字渠道销售的业绩，方法是衡量一段时间内的销售额与上一年同等长度的可比期间的变化。可比销售额包括所有销售额，但开业不到13个月的门店销售、我们拥有的数字收购不到13个月、已经关闭的门店以及我们不再经营的数字收购除外。零售行业的可比销售指标各不相同。因此，我们的可比销售额计算不一定与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。数字发起的销售包括通过移动应用程序和我们的网站发起的所有销售。我们的商店完成大部分数字发起的销售，包括从商店发货到客人，商店订单提货或开车，以及通过Shipt送货。来自数字的销售也可以通过我们的配送中心、我们的供应商或其他第三方完成。
销售额增长--来自可比销售额和新店--是我们长期盈利能力的重要驱动力。我们预计，可比销售额的增长将推动我们总销售额增长的大部分。我们相信，我们能够通过商品分类、价格、便利性、客户体验和其他因素的仔细组合来成功区分客户的购物体验，这将在长期内推动购物频率(交易数量或“流量”)和每次访问花费的金额(平均交易金额)的增加。
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| 可比销售额 | 2021 | 2020 | 2019 |
| 可比销售额变化 | 12.7 | % | 19.3 | % | 3.4 | % |
| 推动可比销售额变化的因素 | | | |
| 交易数量(流量) | 12.3 | | 3.7 | | 2.7 | |
| 平均交易额 | 0.4 | | 15.0 | | 0.7 | |
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| 按渠道划分的可比销售额 | 2021 | 2020 | 2019 |
| 商店发起可比销售额变化 | 11.0 | % | 7.2 | % | 1.4 | % |
| 源自数字的可比销售额变化 | 20.8 | | 144.7 | | 28.6 | |
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| 按渠道统计的销售额 | 2021 | 2020 | 2019 |
| 商店起源于 | 81.1 | % | 82.1 | % | 91.2 | % |
| 源自数字的 | 18.9 | | 17.9 | | 8.8 | |
| 总计 | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
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| 按实施渠道销售 | 2021 | 2020 | 2019 |
| 商店 | 96.4 | % | 96.0 | % | 97.2 | % |
| 其他 | 3.6 | | 4.0 | | 2.8 | |
| 总计 | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
注：由商店完成的销售包括店内购买和通过将商品从商店运送到客人、取货、开车和发货实现的数字起源销售。
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| 按产品类别划分的销售额 | 2021 | 2020 | 2019 |
| 服装和配饰 | 17 | % | 16 | % | 19 | % |
| 美容和家居必需品 | 26 | | 26 | | 27 | |
| 餐饮 | 20 | | 20 | | 19 | |
| 强硬派 | 18 | | 18 | | 16 | |
| 家居和装饰 | 19 | | 20 | | 19 | |
| 总计 | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
注4财务报表提供了额外的产品类别销售信息。大量宏观经济、竞争和消费者行为因素的集体互动，以及销售组合和销售转移到新商店，使得进一步分析销售指标变得不可行。
TD银行集团通过Target品牌信用卡：Target信用卡和Target MasterCard信用卡(Target Credit Card)为符合条件的客人提供信贷。此外，我们还提供品牌专有的Target借记卡。总而言之，我们将这些产品称为REDCard™。我们监控使用RED卡支付的购买百分比(RedCard渗透率)，因为我们的内部分析表明，我们的RED卡上的增量购买中有相当大一部分也是Target的增量销售。当客人在塔吉特使用红卡时，几乎所有的购物都可以享受5%的折扣。RED卡销售额在以下所有年度都有所增长；然而，随着总销售额以更快的速度增长，RedCard的普及率下降。
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| REDCard渗透率 | 2021 | 2020 | 2019 |
| 目标借记卡 | 11.7 | % | 12.3 | % | 12.6 | % |
| 目标信用卡 | 8.7 | | 9.2 | | 10.7 | |
| 红卡总普及率 | 20.5 | % | 21.5 | % | 23.3 | % |
注：由于四舍五入，金额可能不是英尺。
毛利率
我们的毛利率在2021年为28.3%，2020年为28.4%。这一减少反映了#年的净影响
•与我们配送中心薪酬和员工人数增加相关的供应链压力，部分被通过我们的低成本当天履行选项实现的更高比例的数字销售的小幅净收益所抵消
•商品和运费上涨部分被促销和清关降价率创历史新低所抵消；以及
•利润率较高和较低类别的相对增长率构成有利组合。
销售、一般和行政(SG&A)费用率
我们的SG&A费用率在2021年为18.6%，而2020年为19.9%，反映了强劲的收入增长带来的杠杆收益。
存储数据
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| 店铺数目的改变 | 2021 | 2020 |
| 开始门店计数 | 1,897 | | 1,868 | |
| 开封 | 32 | | 30 | |
| 关着的不营业的 | (3) | | (1) | |
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| 结束门店计数 | 1,926 | | 1,897 | |
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门店数量和
零售业平方英尺 | 店铺数量 | | 零售业平方英尺 (a) |
| 2022年1月29日 | 2021年1月30日 | | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 |
| 17万平方英尺或更多英国《金融时报》 | 274 | | 273 | | | 49,071 | | 48,798 | |
| 50,000 to 169,999 sq. ft. | 1,516 | | 1,509 | | | 190,205 | | 189,508 | |
| 49,999平方米或更少英国《金融时报》 | 136 | | 115 | | | 4,008 | | 3,342 | |
| 总计 | 1,926 | | 1,897 | | | 243,284 | | 241,648 | |
(a)以千为单位；反映了总面积减少了办公室、配送中心和空置空间。
其他绩效因素
净利息支出
2021年的净利息支出为4.21亿美元，而2020年为9.77亿美元，其中包括提前偿还债务造成的5.12亿美元损失。
其他(收入)/支出净额
2021年和2020年的其他(收入)/支出净额分别为3.82亿美元和1600万美元。2021年包括2021年2月出售DermStore获得的3.35亿美元收益。
所得税拨备
我们2021年的有效所得税税率为22.0%，而2020年为21.2%。税率上调的原因是税前收益大幅增加，这稀释了固定和离散税目的税率优惠。
附注19财务报表“提供了更多信息。
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| 管理层的讨论与分析 | 目录表 |
| 非公认会计准则财务计量的对账 | 财务报表索引 |
非公认会计准则财务计量与公认会计准则计量的对账
为了提供额外的透明度，我们披露了持续运营的非GAAP调整后每股摊薄收益(调整后每股收益)。此指标不包括以下列出的某些项目。我们相信，这些信息有助于对我们持续经营的结果进行逐期比较。这一衡量标准不符合美国公认会计原则(GAAP)，也不是美国公认会计原则的替代。最具可比性的GAAP衡量标准是持续运营的稀释后每股收益。调整后的每股收益不应被孤立地考虑，也不应作为根据公认会计原则报告的我们业绩分析的替代。其他公司可能会以与我们不同的方式计算调整后每股收益，限制了该指标在与其他公司进行比较时的有效性。
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非公认会计原则的对账
调整后每股收益 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (百万，不包括每股数据) | | 税前 | | 税后净额 | | 每股金额 | | 税前 | | 税后净额 | | 每股金额 | | 税前 | | 税后净额 | | 每股金额 |
GAAP稀释后持续运营的每股收益 | | | | | | $ | 14.10 | | | | | | | $ | 8.64 | | | | | | | $ | 6.34 | |
| 调整 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 从DemStore销售中获得收益 | | $ | (335) | | | $ | (269) | | | $ | (0.55) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 债务清偿损失 | | — | | | — | | | — | | | 512 | | | 379 | | | 0.75 | | | 10 | | | 8 | | | 0.01 | |
投资损失(a) | | — | | | — | | | — | | | 19 | | | 14 | | | 0.03 | | | 41 | | | 31 | | | 0.06 | |
其他(b) | | 9 | | | 7 | | | 0.01 | | | 28 | | | 20 | | | 0.04 | | | (17) | | | (13) | | | (0.02) | |
所得税事宜(c) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (21) | | | (0.04) | | | — | | | — | | | — | |
持续运营的调整后稀释后每股收益 | | | | | | $ | 13.56 | | | | | | | $ | 9.42 | | | | | | | $ | 6.39 | |
注：由于四舍五入，金额可能不是英尺。
(a)代表我们在Casper Sept Inc.的投资亏损，这不是我们持续运营的核心。
(b)与本期业务无关的其他项目，没有一项单独具有重大意义。
(c)代表解决某些与本期业务无关的所得税事项所带来的好处。
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扣除利息支出和所得税前的持续经营收益(EBIT)和扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的持续经营收益(EBITDA)是非GAAP财务衡量标准。我们相信，通过剔除税收管辖区和结构、债务水平以及EBITDA资本投资差异的影响，这些措施提供了有关我们与竞争对手相比的运营效率的有意义的信息。这些措施与公认会计原则不一致，也不是公认会计原则的替代。最具可比性的GAAP指标是持续运营的净收益。不应单独考虑EBIT和EBITDA，也不应将其作为根据GAAP报告的我们业绩分析的替代。其他公司可能会以不同的方式计算EBIT和EBITDA，从而限制了这些指标用于与其他公司进行比较的有效性。
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| 息税前利润和息税前利润 | | | 百分比变化 |
| (百万美元) | 2021 | 2020 | 2019 | 2021/2020 | 2020/2019 |
| 持续经营净收益 | $ | 6,946 | | $ | 4,368 | | $ | 3,269 | | 59.0 | % | 33.6 | % |
| +所得税拨备 | 1,961 | | 1,178 | | 921 | | 66.5 | | 27.9 | |
| +净利息支出 | 421 | | 977 | | 477 | | (56.9) | | 105.1 | |
息税前利润 | $ | 9,328 | | $ | 6,523 | | $ | 4,667 | | 43.0 | % | 39.8 | % |
+折旧和摊销总额(a) | 2,642 | | 2,485 | | 2,604 | | 6.3 | | (4.6) | |
EBITDA | $ | 11,970 | | $ | 9,008 | | $ | 7,271 | | 32.9 | % | 23.9 | % |
(a)表示折旧和摊销总额，包括归入折旧和摊销以及销售成本的金额。
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我们还披露了税后ROIC，这是基于GAAP信息的比率，但营业租赁利息与营业收入的加回除外。我们相信，这一指标有助于评估我们在一段时间内的资本配置效率。其他公司可能会以不同的方式计算ROIC，从而限制了该指标在与其他公司进行比较时的有效性。
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| 投资资本税后回报 | | |
| (百万美元) | | | | |
| | 往绩十二个月 | | |
分子 | | 2022年1月29日 | | 2021年1月30日 | | |
营业收入 | | $ | 8,946 | | | $ | 6,539 | | | |
| +净其他收入/(支出) | | 382 | | | (16) | | | |
| 息税前利润 | | 9,328 | | | 6,523 | | | |
+经营租赁权益(a) | | 87 | | | 87 | | | |
-所得税(b) | | 2,073 | | | 1,404 | | | |
| 税后净营业利润 | | $ | 7,342 | | | $ | 5,206 | | | |
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分母 | | 2022年1月29日 | | 2021年1月30日 | | 2020年2月1日 |
| 长期债务和其他借款的当期部分 | | $ | 171 | | | $ | 1,144 | | | $ | 161 | |
| +长期债务的非流动部分 | | 13,549 | | | 11,536 | | | 11,338 | |
| +股东投资 | | 12,827 | | | 14,440 | | | 11,833 | |
+经营租赁负债(c) | | 2,747 | | | 2,429 | | | 2,475 | |
| -现金和现金等价物 | | 5,911 | | | 8,511 | | | 2,577 | |
| 投入资本 | | $ | 23,383 | | | $ | 21,038 | | | $ | 23,230 | |
平均投资资本(d) | | $ | 22,210 | | | $ | 22,134 | | | |
(a)指由假设利息支出所带动的营业收入的回加，如果我们的经营租赁下的物业被拥有或作为融资租赁入账，我们将产生的假想利息支出。使用每次租赁的贴现率计算，并作为租金费用的一个组成部分记录在SG&A费用中。在ROIC计算中，营业租赁利息被重新计入营业收入，以控制我们与竞争对手之间的资本结构差异。
(b)使用持续经营的实际税率计算，截至2022年1月29日和2021年1月30日的过去12个月分别为22.0%和21.2%。截至2022年1月29日和2021年1月30日的过去12个月，包括与息税前利润相关的税收影响分别为21亿美元和14亿美元，与经营租赁利息相关的税收影响分别为1900万美元和1800万美元。
(c)短期及长期经营租赁负债总额分别计入应计及其他流动负债及非流动经营租赁负债。
(d)以本期期末投资资本和可比上期期末投资资本为基础的平均值。
财务状况分析
流动性与资本资源
资本配置
我们遵循严格和平衡的资本分配方法，根据以下优先事项按重要性排序：首先，我们充分投资于机会，以实现业务的盈利增长，创造可持续的长期价值，并保持我们现有的业务和资产；其次，我们保持有竞争力的季度股息，并寻求每年实现增长；最后，我们通过在我们的信用评级目标范围内回购股票，将任何多余的现金返还给股东。
我们的年终现金和现金等价物余额从2020年的85亿美元减少到59亿美元。截至2022年1月29日和2021年1月30日，我们的现金和现金等价物余额分别包括50亿美元和76亿美元的短期投资。我们的投资政策旨在保护我们短期投资的本金和流动性。这项政策允许投资于大型货币市场基金或60天或更短期限内到期的高评级直接短期工具。我们还对我们对个人基金或工具的投资设定了美元上限。
营运现金流
2021年，经营活动提供的现金流为86亿美元，而2020年为105亿美元。与2020年相比，2021年的运营现金流反映了更强劲的经营业绩，但被增加的库存投资和较低的应付账款杠杆率所抵消。此外，2021年的运营现金流反映出所得税支付增加了10亿美元。
库存
年终库存为139亿美元，而2020年为107亿美元。库存水平的增加反映了我们根据销售趋势调整库存的努力，以及与进口供应链延迟相关的在途库存增加。
资本支出
注：由于四舍五入，金额可能不是英尺。
2021年的资本支出比上一年有所增加，因为我们投资于我们的战略计划，包括店铺改建(其中一些在2020年被推迟)、新店开业和供应链项目。除了全店改建，我们还投资于优化大容量地点的前端空间，以提高我们当天服务的效率，并新建了约100家Ulta Beauty店内商店。自2017年启动本计划以来，我们已经完成了900多个全店改造，其中包括2021年的145个。
除了这些现金投资，我们在2021年、2020年和2019年签订了与新店相关的租赁，未来最低租赁金额分别为4.01亿美元、7.64亿美元和6.69亿美元，与我们的供应链相关的新租赁，未来最低租赁金额分别为2.26亿美元、4.42亿美元和1.85亿美元。
我们预计2022年的资本支出约为40亿至50亿美元，用于支持改建、新商店和供应链项目。供应链项目将增加补给能力并使我们的网络现代化，包括使用分拣中心来增强我们的最后一英里交付能力。我们预计在2022年完成大约200家全店改建，开设25到30家新店，并增加250多家Ulta Beauty店内商店。此外，我们将继续投资于优化前端空间。我们还预计将继续投资于新的门店和供应链租赁。
分红
我们在2021年和2020年分别支付了总计15亿美元(每股3.16美元)和13亿美元(每股2.68美元)的股息，每股增长17.9%。我们宣布2021年和2020年的股息总额分别为17亿美元(每股3.38美元)和14亿美元(每股2.70美元)，每股增长25.2%。自1967年首次公开募股以来，我们每个季度都会派发股息，我们的意图是在未来继续这样做。
股份回购
2021年和2020年，我们分别通过股份回购向股东返还了72亿美元和6.09亿美元。看见第II部, 第5项, 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场本年报的10-K表格及注21有关更多信息，请参阅财务报表。
在年底之后，我们达成了一项加速回购股份的安排，回购了最多27.5亿美元的普通股。根据协议，我们支付了27.5亿美元，并收到了890万股的初步交付，但最终结算的现金或额外的股份在2022年第二季度。
融资
我们的融资策略是确保流动性和进入资本市场的渠道，保持债务期限的平衡，并管理我们对浮动利率波动的净敞口。在这些参数范围内，我们寻求将借款成本降至最低。我们进入长期债务和商业票据市场的能力为我们提供了充足的流动性来源。我们能否继续进入这些市场取决于多种因素，包括债务资本市场的状况、我们的经营业绩以及保持良好的信用评级。截至2022年1月29日，我们的信用评级如下：
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| 信用评级 | 穆迪 | 标准普尔 | 惠誉 |
| 长期债务 | A2 | A | A |
| 商业票据 | P-1 | A-1 | F1 |
如果我们的信用评级被下调，我们进入债务市场的能力、我们的资金成本以及其他发行新债的条款可能会受到不利影响。每家信用评级机构都会定期审查其评级，不能保证我们目前的信用评级将保持如上所述。惠誉在2021年将我们的长期债务评级从A-上调至A。
2021年，我们发行了20亿美元的债务，到期偿还了11亿美元的债务。
2021年，我们获得了一项承诺的30亿美元无担保循环信贷安排，该安排将于2026年10月到期。这一新安排取代了我们原定于2023年10月到期的25亿美元无担保循环信贷安排。在2021年或2020年期间的任何时候，这两项信贷安排都没有余额。
我们的大多数长期债务债务都包含与担保债务水平有关的契约。除了有担保的债务水平契约外，我们的信贷安排还包含债务杠杆契约。我们正在并期望继续遵守这些公约。此外，截至2022年1月29日，没有任何票据或债券包含要求在信用评级下调时加快付款的条款，除非某些未偿还票据允许票据持有人在彼此相隔几个月内遇到以下情况：(I)控制权发生变化；(Ii)我们的长期信用评级被下调，由此产生的评级为非投资级；或者我们的长期信用评级被置于可能下调的观察名单中，这些评级随后被下调，结果评级为非投资级。
附注16财务报表“提供了更多信息。
未来现金需求
我们在正常业务过程中履行合同义务，未来可能需要现金支付。这类债务包括但不限于购买承诺、偿债、租赁安排以及与递延补偿和养老金有关的负债。这个合并财务报表附注提供其他信息。
我们相信，我们的流动性来源，即运营现金流、信贷安排能力和进入资本市场的机会，在可预见的未来将继续足以满足我们的合同义务、营运资本和资本支出要求、为预期的扩张和战略举措提供资金、为债务到期日提供资金、支付股息和根据我们的股票回购计划执行购买。
关键会计估计
我们的合并财务报表是根据公认会计准则编制的，这要求我们做出估计并应用影响报告金额的判断。在合并财务报表附注，我们描述了在编制合并财务报表时使用的重要会计政策。我们的管理层已经讨论了与董事会的审计和风险委员会一起制定、选择和披露我们的关键会计估计董事。下列项目需要进行重大估计或判断：
库存和销售成本：我们的绝大多数库存是按照后进先出法(LIFO)的零售库存核算方法核算的。我们的库存是以后进先出成本或市场价格中较低的一个来估值的。我们减少与缩水和降价相关的估计损失的库存。我们的缩水估计是基于实物库存盘点核实的历史损失。从历史上看，我们的实际库存盘点结果表明我们的估计是可靠的。当商品的适销性下降时，市场对降价的调整被记录下来。销售性可能会受到消费者偏好和季节性等因素的影响。我们认为，库存过时的风险在很大程度上得到了缓解，因为我们的库存通常在不到三个月的时间内周转。截至2022年1月29日和2021年1月30日，库存分别为139亿美元和107亿美元，详情请参见注10至财务报表。
供应商收入：我们从供应商那里获得各种形式的对价(供应商收入)，主要来自批量回扣、降价补贴、促销和广告补贴。几乎所有的供应商收入都被记录为销售成本的减少。供应商赚取的收入可能会因多种因素而异，包括采购量、销售量以及我们的定价和促销策略。
我们为已赚取但尚未收到的供应商收入建立应收账款。根据历史趋势和数据，这笔应收款是通过预测供应商收入和估计赚取的金额来计算的。大部分年终供应商应收账款是在下一个财政季度内收取的，我们认为我们估计中使用的假设没有合理的可能性发生重大变化。从历史上看，我们供应商应收收入的调整并不是实质性的。截至2022年1月29日和2021年1月30日，供应商应收收入分别为5.18亿美元和5.04亿美元。有关供应商收入的进一步描述，请参阅注6至财务报表。
长期资产：当事件或环境变化显示账面值可能无法收回时，长期资产便会被检视减值。评估主要在商店级别执行。当资产或资产组经营及/或最终处置的估计未贴现未来现金流量少于其账面值时，确认减值亏损，并以其账面值超过公允价值计量。我们通过获得市场评估、从第三方经纪人那里获得估值或使用其他估值技术来估计公允价值。我们在2021年、2020年和2019年分别记录了8700万美元、6200万美元和2300万美元的减值，这些减值将在注12至财务报表。
保险/自保：我们保留与某些一般责任、工人赔偿、财产损失以及团队成员医疗和牙科索赔相关的相当大一部分风险。然而，我们维持止损保险，以限制与某些风险相关的风险敞口。与这些损失有关的负债包括已提出索赔的估计数和已发生但尚未报告的损失。我们使用精算方法来估计我们的最终损失成本，这些方法考虑了许多因素。一般负债和工伤赔偿负债是根据我们对其净现值的估计来记录的；上文提到的其他负债不会被贴现。截至2022年1月29日和2021年1月30日，我们的工人补偿和一般责任应计金额分别为5.19亿美元和5.1亿美元。我们认为应计金额是适当的；然而，如果未来发生的情况或亏损发展与我们的假设不同，我们的负债可能会受到重大影响。例如，平均索赔成本每增加或减少5%，2021年我们的自我保险支出就会减少2600万美元。从历史上看，对我们的估计进行调整并不重要。参考第II部, 第7A项, 关于市场风险的定量和定性披露，以进一步披露与这些风险敞口相关的市场风险。我们维持保险范围，以限制我们对某些事件的风险敞口，包括网络安全问题。
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所得税：我们根据我们所在的各个司法管辖区的税收法规和判例法缴纳所得税。在确定免税和应税项目的时间和金额，以及评估与税务机关发生争议的税务事项的最终解决方案时，需要做出重大判断。只有在确定不确定的税收状况很可能经得起税务当局的挑战后，才会在我们的财务报表中记录不确定税收状况的好处。我们定期重新评估这些可能性，并适当地在财务报表中记录任何变化。截至2022年1月29日和2021年1月30日，不确定税收头寸(包括利息和罚款)的负债分别为1.38亿美元和1.93亿美元。我们相信，这些问题的解决不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。所得税在中有进一步的描述附注19至财务报表。
养老金会计：我们为某些现任和退休的团队成员维持有资金的合格固定收益养老金计划，以及通常没有资金的非合格和国际养老金计划。这些计划的费用是根据使用以下各段所述假设的精算计算确定的。资格和福利水平取决于每个团队成员的全职或兼职身份、聘用日期、年龄、服务年限和/或薪酬。这些计划的福利义务和相关费用是根据精算计算确定的，该计算使用了关于预期长期回报率、贴现率、薪酬增长率、死亡率和退休年龄的假设。这些假设，加上对任何重大计划或参与者变动的调整，用于确定期末福利义务和确定下一年的费用。
我们2021年计划资产的预期长期回报率为5.80%，这是由投资组合构成、历史长期投资表现和当前市场状况决定的。我们的预期长期回报率每下降1个百分点，年度支出就会增加4100万美元。
用于确定福利义务的贴现率每年根据长期优质公司债券的利率进行调整，使用与我们养老金负债期限一致的到期日收益率。我们的福利义务和相关费用将随着利率的变化而波动。加权平均贴现率每下降1个百分点，年度支出将增加6200万美元。
根据我们的经验，我们使用渐进式薪酬增长时间表，该时间表假设年轻的、服务时间较短的符合养老金条件的团队成员的薪酬增长比年长、服务时间较长的符合养老金条件的团队成员的薪酬增长更高。
养老金福利的进一步描述见附注24至财务报表。
法律和其他或有事项：我们相信，我们合并财务报表中记录的应计项目恰当地反映了可能且可合理估计的损失风险。我们不认为目前确定的任何索赔或诉讼将对我们的运营结果、现金流或财务状况产生实质性影响。然而，诉讼受到内在不确定性的影响，可能会出现不利的裁决。如果出现不利的裁决，可能会对裁决发生期间或未来期间的运营结果、现金流或财务状况造成重大不利影响。参考注15关于或有事项的进一步信息，请参阅财务报表。
新会计公告
我们预计最近发布的任何会计声明都不会对我们的财务报表产生实质性影响。
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| 管理层的讨论与分析 | 目录表 |
| 前瞻性陈述&定量和定性披露 | 财务报表索引 |
前瞻性陈述
本报告包含前瞻性陈述，这些陈述基于我们目前的假设和预期。这些陈述通常伴随着“期望”、“可能”、“可能”、“相信”、“将会”、“可能”、“预期”或类似的词语。本报告中的主要前瞻性陈述包括：我们的财务业绩，关于我们的流动性来源的充分性和与之相关的成本的陈述，债务到期日的资金来源，我们股票回购计划的持续执行，我们预期的资本支出和新的租赁承诺，预期遵守债务契约的情况，新会计声明的预期影响，我们对未来与我们的养老金计划相关的股息、缴费和支付的意图，计划资产的预期回报，补偿费用的预期时间和确认，宏观经济状况的影响，我们的一般责任准备金是否充足，工人补偿和财产损失，这些风险和不确定性包括：我们的索赔、诉讼及税务解决准备金的有效性及充分性；我们对合同义务、负债及供应商收入的预期；对递延税项资产及负债的预期确认能力及确认时机；信息技术系统变化的预期影响；新冠肺炎疫情未来的应对措施及影响；以及我们假设和预期的变化。
所有这些前瞻性陈述都是为了享受《1995年私人证券诉讼改革法》(修订后的《私人证券诉讼改革法》)中前瞻性陈述的安全港保护。尽管我们认为这些前瞻性陈述有合理的基础，但我们的实际结果可能与此大不相同。可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述不同的最重要因素在我们对风险因素的描述中阐述，包括第一部分, 第1A项, 风险因素这份表格10-K，应与本报告中的前瞻性陈述一并阅读。前瞻性陈述仅在发表之日起发表，我们不承担任何更新前瞻性陈述的义务。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
截至2022年1月29日，我们面临的市场风险主要来自我们债务和短期投资的利率变化，其中一些是伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。我们的利率敞口主要是由于我们的浮动利率债务债务与我们的浮动利率短期投资之间的差异。截至2022年1月29日，我们的浮动利率短期投资超过浮动利率债务约35亿美元。根据我们截至2022年1月29日的资产负债表状况，扣除我们的浮动利率短期投资后，浮动利率每提高0.1个百分点的年化影响将使我们的所得税前收益增加300万美元。一般来说，我们预计随着时间的推移，我们的浮动利率债务将超过我们的浮动利率短期投资，但这可能会因利率和经济环境的不同而有所不同。例如，由于强劲的经营业绩推动了运营现金流的加速，截至2022年1月29日，我们的短期投资超过了我们的浮动利率债务。有关本行债务及衍生工具的进一步说明，请参阅附注16和17至财务报表。
英国金融市场行为监管局宣布，打算在2023年6月之前逐步取消伦敦银行间同业拆借利率。我们预计，逐步淘汰不会对我们的财务报表、流动性或进入资本市场的机会产生实质性影响。
我们以净现值记录我们的一般负债和工人赔偿负债；因此，这些负债随着利率的变化而波动。根据我们截至2022年1月29日的资产负债表状况，利率每上升/(下降)0.5个百分点的年化影响将增加/(下降)所得税前收益600万美元。
此外，我们的合格固定收益养老金计划面临市场回报波动的风险。我们养老金负债的价值与利率的变化成反比。加权平均贴现率每下降1个百分点，年度支出将增加6200万美元。为了防范利率下降，我们在养老金计划信托基金中持有高质量的长期债券和衍生工具。截至2022年1月29日，我们已经对冲了我们计划负债利率敞口的70%。
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| 管理层的讨论与分析 | 目录表 |
| 数量和质量披露 | 财务报表索引 |
如中更全面地描述附注23根据财务报表，在我们的不合格、无资金支持的递延薪酬计划中，我们面临团队成员累积余额的市场回报。我们通过投资于人寿保险合同和我们自己普通股的预付远期合同来控制提供不合格计划的风险，这些合同大大抵消了我们对这些计划回报的经济敞口。
自上一年以来，我们的主要风险敞口或市场风险管理没有其他重大变化。
项目8.财务报表和补充数据
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| 合并财务报表索引 |
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独立注册会计师事务所报告
| 35 |
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合并业务报表 | 38 |
综合全面收益表 | 39 |
合并财务状况表 | 40 |
合并现金流量表 | 41 |
股东投资合并报表 | 42 |
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合并财务报表附注 | 43 |
注1 | | 会计政策摘要 | 43 |
注2 | | 冠状病毒(新冠肺炎) | 43 |
注3 | | DemStore销售 | 43 |
注4 | | 收入 | 44 |
注5 | | 销售和销售成本、一般费用和管理费用 | 45 |
注6 | | 从供应商那里收到的考虑 | 46 |
注7 | | 广告费 | 46 |
注8 | | 公允价值计量 | 46 |
注9 | | 现金和现金等价物 | 47 |
注10 | | 库存 | 47 |
注11 | | 其他流动资产 | 47 |
注12 | | 财产和设备 | 48 |
注13 | | 其他非流动资产 | 48 |
附注14 | | 应计负债和其他流动负债 | 49 |
注15 | | 承付款和或有事项 | 49 |
附注16 | | 商业票据与长期债务 | 50 |
附注17 | | 衍生金融工具 | 51 |
注18 | | 租契 | 51 |
附注19 | | 所得税 | 54 |
注20 | | 其他非流动负债 | 56 |
注21 | | 股份回购 | 56 |
注22 | | 基于股份的薪酬 | 56 |
附注23 | | 固定缴款计划 | 58 |
附注24 | | 养老金计划 | 59 |
附注25 | | 累计其他综合收益 | 63 |
关于合并财务报表的管理报告
管理层负责年度报告中信息的一致性、完整性和列报。本年度报告所载的综合财务报表及其他资料乃根据美国公认的会计原则编制，并包括管理层所作的必要判断及估计。
为履行我们的责任，我们维持全面的内部控制系统，旨在提供合理的保证，确保资产得到保护，交易按照既定程序进行。合理保证的概念是建立在认识到控制成本不应超过收益的基础上的。我们相信我们的内部控制系统提供了这一合理的保证。
董事会主要通过由独立董事组成的审计与风险委员会行使其对公司内部控制制度的监督作用。委员会监督公司的内部控制、会计实务、财务报告和审计制度，以评估其质量、诚信和客观性是否足以保护股东的投资。
此外，我们的合并财务报表已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计，其报告也出现在本页面上。 | | | | | | | | |
| 布莱恩·C·康奈尔 | | /s/Michael J.Fiddelke |
布莱恩·C·康奈尔
董事长兼首席执行官
March 9, 2022 | | 迈克尔·J·菲德尔克
常务副秘书长总裁和
首席财务官 |
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独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会
目标公司
对财务报表的几点看法
本公司已审核所附目标公司(本公司)于2022年1月29日及2021年1月30日的综合财务状况表、截至2022年1月29日期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、现金流量及股东投资，以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年1月29日和2021年1月30日的财务状况，以及截至2022年1月29日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013框架)中确立的标准，审计了公司截至2022年1月29日的财务报告内部控制，我们于2022年3月9日的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
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| 存货和相关销售成本的计价 |
有关事项的描述 | 截至2022年1月29日，该公司的库存为139.02亿美元。如综合财务报表附注10所述，根据采用后进先出(LIFO)的零售存货会计方法(RIM)，本公司占其存货的绝大部分。RIM是一种平均方法，由于其实用性，在零售业得到了广泛的应用。根据RIM，库存成本和由此产生的毛利是通过将成本与零售比率应用于库存零售价值来计算的。 |
审计库存需要广泛的审计工作，包括更有经验的审计团队成员的大量参与，包括我们的信息技术(IT)专业人员的参与，因为影响库存过程的自动化水平相对较高，包括涉及用于捕获公司处理的大量交易的多个信息系统。此外，库存进程得到了一些自动化和依赖信息技术的控制的支持，这些控制提高了支持用于处理交易的基础信息系统的信息技术一般控制的重要性。 |
我们是如何在审计中解决这个问题的 | 我们得到了了解，评估了设计，并测试了对公司库存过程的控制的操作有效性，包括基本的IT一般控制。例如，我们测试了公司信息系统执行的自动控制，以及对执行公司RIM计算时使用的信息系统之间数据传输的完整性的控制。我们的审计程序包括，通过评估配置设置和执行每个场景的事务演练来测试自动控制的处理场景。 |
我们的审计程序还包括测试RIM计算的关键输入，包括采购、销售、短缺和价格变化(降价)，方法是将关键输入与第三方供应商发票、第三方库存盘点信息和现金收据等来源信息进行比较。我们进行了广泛的分析程序。例如，我们执行了多元线性回归分析以预测每个商店和配送中心位置的期末库存值，并根据对商家组织成员的询问进行了预测性降价分析，以评估某一类别内的价格变化水平。此外，我们通过观察商店和配送中心样本的实物库存计数来测试库存的存在。 |
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| 供应商应收收入的估值 |
有关事项的描述 | 截至2022年1月29日，该公司的供应商收入应收账款总额为5.18亿美元。如合并财务报表附注6所述，公司收到对供应商赞助的各种方案的考虑，这些方案主要记录为在赚取收入时减少销售成本。该公司将已赚取但尚未收到的款项记入应收账款。 |
由于计量应收账款需要进行估计，因此审计公司的供应商应收账款很复杂。这一估计数对重大假设很敏感，例如预测的供应商收款收入，以及估计收款收入的时间段，这主要是基于历史趋势和数据。 |
我们是如何在审计中解决这个问题的 | 我们对本公司的供应商应收收入流程进行了控制，包括对管理层审查上述重大假设的控制进行了控制，并对该控制的设计进行了评估，并测试了这些控制的操作有效性。 |
为测试估计的供应商收入应收账款，我们进行了审计程序，其中包括评估管理层使用的估计方法，以及评估预测的供应商收入收款以及应收账款估计模型中使用的已赚取收款的期间。对于供应商回扣和优惠的样本，我们评估了所用投入的性质和来源以及合同协议的条款。我们根据投入和协议条款重新计算了供应商收入的数额。此外，我们重新计算了获得供应商收入的时间段，以评估管理层估计的准确性。我们还对重大假设进行了敏感性分析，以评估假设变化将导致应收账款变化的重要性。 |
/S/安永律师事务所
自1931年以来，我们一直担任该公司的审计师。
明尼苏达州明尼阿波利斯
March 9, 2022
关于财务报告内部控制的管理报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15(F)中有定义。在管理层(包括行政总裁及财务总监)的监督和参与下，我们评估了截至2022年1月29日的财务报告内部控制的有效性，并基于内部控制--综合框架(2013)，由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布(2013年框架)。根据我们的评估，我们得出结论，根据这些标准，该公司对财务报告的内部控制是有效的。
我们截至2022年1月29日的财务报告内部控制已由安永会计师事务所审计，该公司是一家独立注册会计师事务所，也审计了我们的综合财务报表，如本页所示。 | | | | | | | | |
| 布莱恩·C·康奈尔 | | /s/Michael J.Fiddelke |
布莱恩·C·康奈尔
董事长兼首席执行官
March 9, 2022 | | 迈克尔·J·菲德尔克
常务副秘书长总裁和
首席财务官 |
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独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会
目标公司
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，对Target Corporation截至2022年1月29日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO标准，截至2022年1月29日，Target Corporation(本公司)在所有重要方面都对财务报告实施了有效的内部控制。
我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的准则，审计了本公司截至2022年1月29日及2021年1月30日的综合财务状况表、截至2022年1月29日期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、现金流量及股东投资，以及相关附注及本公司日期为2022年3月9日的报告，就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对随附的《财务报告内部控制管理报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/ 安永律师事务所
明尼苏达州明尼阿波利斯
March 9, 2022
合并业务报表
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| (百万，不包括每股数据) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 销售额 | $ | 104,611 | | $ | 92,400 | | $ | 77,130 | |
| 其他收入 | 1,394 | | 1,161 | | 982 | |
| 总收入 | 106,005 | | 93,561 | | 78,112 | |
| 销售成本 | 74,963 | | 66,177 | | 54,864 | |
| 销售、一般和行政费用 | 19,752 | | 18,615 | | 16,233 | |
折旧和摊销(不包括计入销售成本的折旧) | 2,344 | | 2,230 | | 2,357 | |
营业收入 | 8,946 | | 6,539 | | 4,658 | |
| 净利息支出 | 421 | | 977 | | 477 | |
| 其他(收入)/支出净额 | (382) | | 16 | | (9) | |
| 所得税前持续经营收益 | 8,907 | | 5,546 | | 4,190 | |
| 所得税拨备 | 1,961 | | 1,178 | | 921 | |
| 持续经营净收益 | 6,946 | | 4,368 | | 3,269 | |
| 非连续性业务，扣除税金后的净额 | — | | — | | 12 | |
| 净收益 | $ | 6,946 | | $ | 4,368 | | $ | 3,281 | |
| 基本每股收益 | | | |
| 持续运营 | $ | 14.23 | | $ | 8.72 | | $ | 6.39 | |
| 停产经营 | — | | — | | 0.02 | |
| 每股净收益 | $ | 14.23 | | $ | 8.72 | | $ | 6.42 | |
| 稀释后每股收益 | | | |
| 持续运营 | $ | 14.10 | | $ | 8.64 | | $ | 6.34 | |
| 停产经营 | — | | — | | 0.02 | |
| 每股净收益 | $ | 14.10 | | $ | 8.64 | | $ | 6.36 | |
| 加权平均已发行普通股 | | | |
| 基本信息 | 488.1 | | 500.6 | | 510.9 | |
| 稀释 | 492.7 | | 505.4 | | 515.6 | |
| 反摊薄股份 | — | | — | | — | |
注：由于四舍五入，每股金额可能不是英尺。
请参阅随附合并财务报表附注.
综合全面收益表
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| (百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 净收益 | $ | 6,946 | | $ | 4,368 | | $ | 3,281 | |
其他综合收益/(亏损)，税后净额 | | | |
养老金福利负债 | 152 | | 102 | | (65) | |
货币换算调整和现金流量对冲 | 51 | | 10 | | 2 | |
其他综合收益/(亏损) | 203 | | 112 | | (63) | |
综合收益 | $ | 7,149 | | $ | 4,480 | | $ | 3,218 | |
请参阅随附合并财务报表附注.
合并财务状况表
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| (百万，脚注除外) | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 |
| 资产 | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 5,911 | | $ | 8,511 | |
| 库存 | 13,902 | | 10,653 | |
| 其他流动资产 | 1,760 | | 1,592 | |
| 流动资产总额 | 21,573 | | 20,756 | |
| 财产和设备 | | |
| 土地 | 6,164 | | 6,141 | |
| 建筑物和改善措施 | 32,985 | | 31,557 | |
| 固定装置和设备 | 6,407 | | 5,914 | |
| 计算机硬件和软件 | 2,505 | | 2,765 | |
| 在建工程 | 1,257 | | 780 | |
| 累计折旧 | (21,137) | | (20,278) | |
| 财产和设备，净额 | 28,181 | | 26,879 | |
| 经营性租赁资产 | 2,556 | | 2,227 | |
| 其他非流动资产 | 1,501 | | 1,386 | |
| 总资产 | $ | 53,811 | | $ | 51,248 | |
| 负债与股东投资 | | |
| 应付帐款 | $ | 15,478 | | $ | 12,859 | |
| 应计负债和其他流动负债 | 6,098 | | 6,122 | |
| 长期债务和其他借款的当期部分 | 171 | | 1,144 | |
流动负债总额 | 21,747 | | 20,125 | |
| 长期债务和其他借款 | 13,549 | | 11,536 | |
| 非流动经营租赁负债 | 2,493 | | 2,218 | |
| 递延所得税 | 1,566 | | 990 | |
| 其他非流动负债 | 1,629 | | 1,939 | |
| 非流动负债总额 | 19,237 | | 16,683 | |
| 股东投资 | | |
| 普通股 | 39 | | 42 | |
| 额外实收资本 | 6,421 | | 6,329 | |
| 留存收益 | 6,920 | | 8,825 | |
| 累计其他综合损失 | (553) | | (756) | |
| 股东总投资 | 12,827 | | 14,440 | |
| 总负债和股东投资 | $ | 53,811 | | $ | 51,248 | |
普通股授权6,000,000,000股票，$0.0833票面价值；471,274,073截至2022年1月29日的已发行和已发行股票；500,877,129截至2021年1月30日已发行和已发行的股票。
优先股授权5,000,000股票，$0.01票面价值；不是于任何呈交期间内均有发行或发行股份。
请参阅随附合并财务报表附注.
合并现金流量表
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| (百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 经营活动 | | | |
净收益 | $ | 6,946 | | $ | 4,368 | | $ | 3,281 | |
收益 来自停产业务的税后净额 | — | | — | | 12 | |
| 持续经营净收益 | 6,946 | | 4,368 | | 3,269 | |
| 对净收益与业务提供的现金进行调整： | | | |
| 折旧及摊销 | 2,642 | | 2,485 | | 2,604 | |
| 基于股份的薪酬费用 | 228 | | 200 | | 147 | |
| 递延所得税 | 522 | | (184) | | 178 | |
| | | |
| 从皮货店销售中获利 | (335) | | — | | — | |
| 债务清偿损失 | — | | 512 | | 10 | |
非现金损失 / (收益)和其他，净额 | 67 | | 86 | | 29 | |
| 经营账目的变动： | | | |
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| 库存 | (3,249) | | (1,661) | | 505 | |
| 其他资产 | (78) | | (137) | | 18 | |
| 应付帐款 | 2,628 | | 2,925 | | 140 | |
| 应计负债和其他负债 | (746) | | 1,931 | | 199 | |
| | | |
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| 业务活动提供的现金--持续业务 | 8,625 | | 10,525 | | 7,099 | |
现金由 业务活动--非连续性业务 | — | | — | | 18 | |
| 经营活动提供的现金 | 8,625 | | 10,525 | | 7,117 | |
| 投资活动 | | | |
| 财产和设备支出 | (3,544) | | (2,649) | | (3,027) | |
| 处置财产和设备所得收益 | 27 | | 42 | | 63 | |
| 出售皮具商店的收益 | 356 | | — | | — | |
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| 其他投资 | 7 | | 16 | | 20 | |
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| 投资活动所需现金 | (3,154) | | (2,591) | | (2,944) | |
| 融资活动 | | | |
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| 增加长期债务 | 1,972 | | 2,480 | | 1,739 | |
| 减少长期债务 | (1,147) | | (2,415) | | (2,069) | |
| 已支付的股息 | (1,548) | | (1,343) | | (1,330) | |
| 股票回购 | (7,356) | | (745) | | (1,565) | |
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| 股票期权行权 | 8 | | 23 | | 73 | |
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| 融资活动所需的现金 | (8,071) | | (2,000) | | (3,152) | |
| | | |
净额(减少) / 现金和现金等价物增加 | (2,600) | | 5,934 | | 1,021 | |
| 期初现金及现金等价物 | 8,511 | | 2,577 | | 1,556 | |
| 期末现金及现金等价物 | $ | 5,911 | | $ | 8,511 | | $ | 2,577 | |
| 补充信息 | | | |
| 支付利息，扣除资本化利息后的净额 | $ | 414 | | $ | 939 | | $ | 492 | |
| 已缴纳的所得税 | 2,063 | | 1,031 | | 696 | |
| 用租赁资产换取新的融资租赁负债 | 288 | | 428 | | 379 | |
| 以租赁资产换取新的经营租赁负债 | 580 | | 262 | | 464 | |
请参阅随附合并财务报表附注.
股东投资合并报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万) | 普普通通
库存
股票 | 库存
帕尔
价值 | 其他内容
已缴费
资本 | 保留 收益 | 累计其他 全面 (亏损) / 收入 | 总计 |
| 2019年2月2日 | 517.8 | | $ | 43 | | $ | 6,042 | | $ | 6,017 | | $ | (805) | | $ | 11,297 | |
| 净收益 | — | | — | | — | | 3,281 | | — | | 3,281 | |
| 其他综合损失 | — | | — | | — | | — | | (63) | | (63) | |
| 宣布的股息 | — | | — | | — | | (1,345) | | — | | (1,345) | |
| 股票回购 | (16.0) | | (1) | | — | | (1,520) | | — | | (1,521) | |
| 股票期权和奖励 | 2.4 | | — | | 184 | | — | | — | | 184 | |
| 2020年2月1日 | 504.2 | | $ | 42 | | $ | 6,226 | | $ | 6,433 | | $ | (868) | | $ | 11,833 | |
| 净收益 | — | | — | | — | | 4,368 | | — | | 4,368 | |
| 其他综合收益 | — | | — | | — | | — | | 112 | | 112 | |
| 宣布的股息 | — | | — | | — | | (1,367) | | — | | (1,367) | |
| 股票回购 | (5.7) | | — | | — | | (609) | | — | | (609) | |
| 股票期权和奖励 | 2.4 | | — | | 103 | | — | | — | | 103 | |
| 2021年1月30日 | 500.9 | | $ | 42 | | $ | 6,329 | | $ | 8,825 | | $ | (756) | | $ | 14,440 | |
| 净收益 | — | | — | | — | | 6,946 | | — | | 6,946 | |
| 其他综合收益 | — | | — | | — | | — | | 203 | | 203 | |
| 宣布的股息 | — | | — | | — | | (1,655) | | — | | (1,655) | |
| 股票回购 | (31.3) | | (3) | | — | | (7,196) | | — | | (7,199) | |
| 股票期权和奖励 | 1.7 | | — | | 92 | | — | | — | | 92 | |
| 2022年1月29日 | 471.3 | | $ | 39 | | $ | 6,421 | | $ | 6,920 | | $ | (553) | | $ | 12,827 | |
我们申报了$3.38, $2.70、和$2.62截至2022年1月29日、2021年1月30日和2020年2月1日的12个月的每股股息。
请参阅随附合并财务报表附注.
合并财务报表附注
1. 会计政策摘要
组织我们是一家百货零售商，通过我们的商店和数字渠道向我们的客人销售产品。
我们作为一个单独的部门运营，包括我们所有的持续业务，旨在使客人能够在商店或通过我们的数字渠道无缝地购买产品。我们几乎所有的收入都来自美国(美国)。我们的绝大多数长期资产都位于美国境内。
整固综合财务报表包括Target及其子公司在冲销公司间余额和交易后的余额。所有材料子公司都是全资拥有的。
预算的使用根据美国公认会计原则(GAAP)编制我们的合并财务报表时，管理层需要做出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计大相径庭。
财政年度我们的财政年度在离1月31日最近的那个星期六结束。除非另有说明，本报告中提及的年份是指财政年度，而不是日历年。2021财年、2020财年和2019年财年分别截至2022年1月29日、2021年1月30日和2020年2月1日，为期52周。2022财年将于2023年1月28日结束，为期52周。
会计政策我们的会计政策在综合财务报表适用附注中披露。某些上一年的数额已重新分类，以符合本年度的列报。
2. 冠状病毒(新冠肺炎)
新冠肺炎大流行还在继续演变。在2020年和2021年，各国政府采取了各种措施来应对新冠肺炎，比如有时强制关闭某些企业，鼓励或要求公民避免大型集会。到目前为止，我们几乎所有的商店、数字渠道和配送中心都还在营业。
自新冠肺炎疫情爆发以来，我们经历了强劲的可比销售额增长和我们的销售类别和渠道组合的显著波动，包括当天交货选项。注4按类别显示销售额。我们采取了各种行动，包括加速购买我们核心类别的某些商品，并在疫情初期减缓或取消采购订单，主要是服装和配饰。由于这些行动，我们记录了$2262020年销售成本中的采购订单取消费用为百万美元。
3. DemStore销售
2021年2月，我们以美元出售了我们的全资子公司DermStore LLC(DermStore)356百万美元现金，并确认了一美元335百万税前收益，包括在净其他(收入)/费用中。DermStore在我们的综合收入、营业收入和净资产中所占比例不到1%。
4. 收入
一般商品销售额占我们收入的绝大部分。我们还从各种其他来源获得收入，其中最明显的是我们与TD Bank Group(TD)达成的安排带来的信用卡利润分享收入。
| | | | | | | | | | | |
收入 (百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
服装和配饰(a) | $ | 17,931 | | $ | 14,772 | | $ | 14,304 | |
美容和家居必需品(b) | 27,268 | | 24,461 | | 20,616 | |
餐饮(c) | 20,306 | | 18,135 | | 15,039 | |
强硬派(d) | 18,614 | | 16,626 | | 12,595 | |
家居和装饰(e) | 20,255 | | 18,231 | | 14,430 | |
| 其他 | 237 | | 175 | | 146 | |
| 销售额 | 104,611 | | 92,400 | | 77,130 | |
| 信用卡利润分成 | 710 | | 666 | | 680 | |
| 其他 | 684 | | 495 | | 302 | |
| 其他收入 | 1,394 | | 1,161 | | 982 | |
| 总收入 | $ | 106,005 | | $ | 93,561 | | $ | 78,112 | |
(a)包括女性、男性、男孩、女孩、蹒跚学步的孩子、婴儿和新生儿的服装，以及珠宝、配饰和鞋子。
(b)包括美容和个人护理、婴儿用品、清洁、纸制品和宠物用品。
(c)包括干杂货、奶制品、冷冻食品、饮料、糖果、零食、熟食店、面包店、肉类、农产品和我们商店的餐饮服务。
(d)包括电子产品(包括视频游戏硬件和软件)、玩具、娱乐、体育用品和行李。
(e)包括家具、照明、储物、厨房用具、小家电、家居装饰、床和浴室、家居装修、学校/办公室用品、贺卡和派对用品，以及其他季节性商品。
商品销售-我们几乎所有的零售店收入都是在销售点记录的。来自数字的销售可能包括运输收入，并在交付给客人或在商店提货时记录。总收入不包括销售税，因为我们是征收和汇出销售税的直通渠道。一般情况下，客人可以在以下时间内退货90购买天数和拥有和独家品牌一年购买。销售额确认为扣除预期回报后的净额，我们使用历史回报模式和对未来回报的预期来估计预期回报。截至2022年1月29日和2021年1月30日，估计收益的负债为$165百万美元和美元139分别为100万美元。
我们通常与卖家达成协议，在商品最终卖给客人之前，我们不会购买或支付商品费用。根据这些安排中的绝大多数，这些安排代表着不到5占合并销售额的百分比，我们记录收入和相关成本总额。我们得出的结论是，我们是这些交易的委托人，原因有很多，最主要的是我们1)控制交易的整体经济，包括设定销售价格和实现销售的大部分现金流，2)控制与客户的关系，以及3)负责履行向客户提供商品的承诺。根据这些安排收到的商品不包括在库存中，因为这种库存的购买和销售实际上是同时进行的。
Target礼品卡销售收入在礼品卡兑换时确认，通常在发行后一年内确认。我们的礼品卡不会过期。根据历史兑换率，一小部分相对稳定的礼品卡将永远不会被兑付，称为“破损”。预计的破坏收入是随着时间的推移按实际礼品卡兑换的比例确认的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
礼品卡责任活动
(百万) | 2021年1月30日 | | 礼品卡 发布时间： 本期 但不是 赎回(b) | | 收入
公认的
从…
起头
负债 | | 2022年1月29日 |
礼品卡责任(a) | $ | 1,035 | | | $ | 903 | | | $ | (736) | | | $ | 1,202 | |
(a)计入应计负债和其他流动负债。
(b)扣除预估破损后的净额。
客人将收到一份5几乎所有购物都可享受折扣优惠，使用Target借记卡、Target信用卡或Target MasterCard(RED卡)时可在Target.com享受免费送货服务。
目标圈子计划成员赚取1几乎所有非红卡购物都有百分比奖励。截至2022年1月29日和2021年1月30日，递延收入为89百万美元和美元72分别与这一忠诚度计划相关的100万美元计入应计负债和其他流动负债。
信用卡利润分成-我们根据与TD的信用卡计划协议收到付款。根据协议，我们从Target信用卡和Target MasterCard应收账款产生的利润中获得一定比例的分成，以换取履行账户服务和主要营销职能。TD承销、资助和拥有Target信用卡和Target MasterCard应收账款，控制风险管理政策，并监督监管合规。
其他-包括广告、Shipt会员和服务收入、通过Target.com第三方销售赚取的佣金、租金收入和其他杂项收入。
5. 销售和销售成本、一般费用和管理费用
下表说明了每个主要费用类别中分类的主要项目：
| | | | | |
| 销售成本 | 销售、一般和行政费用 |
销售的产品总成本包括
·与搬家相关的运费
从我们的供应商到我们的供应商之间的商品
配送中心和我们的零售店
·未报销的供应商收入
具体成本、增量成本和可识别成本
库存缩水
降价
出境运费和手续费
与向我们的客人销售相关
付款期限现金折扣
配送中心成本，包括补偿
以及收益成本和折旧
与以下项目相关的薪酬和福利成本
从商店装运商品
进口成本 | 商店和商店的补偿和福利成本 总部，不包括从商店发货的费用分类 作为销售成本 零售和零售的占用和运营成本 总部设施 广告，被供应商收入抵消，这是一种 报销特定、递增和 可确认成本 商店和其他设施的开业前和退场费用 信用卡维修费 与接受第三方银行签发的汇票相关的费用 支付卡 诉讼和辩护费用及相关保险 复苏 其他行政费用 |
注：这些费用的分类因零售业而异。
6. 从供应商那里收到的考虑
我们接受各种供应商赞助的计划，如数量回扣、降价补贴、促销和广告活动，以及我们的合规计划，称为“供应商收入”。此外，根据我们的合规计划，供应商将为不符合我们要求(违规)的商品发货收取费用，例如延迟或不完整发货。几乎所有的供应商收入都被记录为销售成本的减少。
我们为已赚取但尚未收到的供应商收入建立应收账款。根据历史趋势和数据，这笔应收款是通过预测供应商收入和估计赚取的金额来计算的。大部分年终供应商应收账款是在下一个财政季度内收取的，我们认为我们估计中使用的假设没有合理的可能性发生重大变化。注11提供了更多信息。
7. 广告费
广告成本主要由数字广告和媒体广播组成，通常在广告首次放映或分发时计入费用。来自供应商的特定、递增和可识别广告成本的报销在销售、一般和管理费用(SG&A费用)中确认为这些广告成本的补偿。净广告成本为 $1.5亿，美元1.5亿美元，以及1.62021年、2020年和2019年分别为10亿美元。
8. 公允价值计量
公允价值计量以使用的重大投入的最低水平为基础，按以下三个水平之一进行报告：水平1(活跃市场的未调整报价)；水平2(可观察市场投入，但不包括在水平1中的报价)；以及水平3(无法由可观察市场数据证实的不可观察投入)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值计量--经常性基础 | | | 截至的公允价值 |
| (百万) | 分类 | 测量水平 | | 2022年1月29日 | | 2021年1月30日 |
| 资产 | | | | | | |
短期投资(a) | 现金和现金等价物 | 1级 | | $ | 4,985 | | | $ | 7,644 | |
预付远期合约(b) | 其他流动资产 | 1级 | | 35 | | | 38 | |
| | | | | | |
利率互换(c) | 其他流动资产 | 2级 | | 17 | | | — | |
利率互换(c) | 其他非流动资产 | 2级 | | 135 | | | 188 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
(a)账面价值接近公允价值，因为到期日不到三个月。
(b)按成交价进行初始估值。随后参考目标普通股的市场价格进行估值。
(c)估值是基于对估值模型的可观察的投入(例如，利率和信用利差)。看见附注17有关利率互换的更多信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
未按公允价值计量的重大金融工具(a) | 截至2022年1月29日 | | 截至2021年1月30日 |
| (百万) | 携带
金额 | 公平
价值 | | 携带
金额 | 公平
价值 |
长期债务，包括本期债务(b) | $ | 11,568 | | $ | 12,808 | | | $ | 10,643 | | $ | 12,787 | |
(a)由于某些其他流动资产、商业票据、应付账款以及某些应计和其他流动负债的短期性质，其账面价值接近公允价值。
(b)债务的公允价值一般采用基于相同或类似类型金融工具的当前市场利率的贴现现金流分析来计量，并将被归类为第二级。这些金额不包括商业票据、未摊销掉期估值调整和租赁负债。
9. 现金和现金等价物
现金等价物包括从购买之日起原始到期日不超过三个月的高流动性投资。现金等价物还包括第三方金融机构因信用卡和借记卡交易而欠下的金额。这些应收款通常会结清。五天或者更少。
| | | | | | | | |
现金和现金等价物 (百万) | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 |
| | |
| 现金 | $ | 349 | | $ | 307 | |
第三方金融机构用于信用卡和借记卡交易的应收款 | 577 | | 560 | |
| 短期投资 | 4,985 | | 7,644 | |
现金和现金等价物(a) | $ | 5,911 | | $ | 8,511 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
(a)我们可以在没有任何重大限制、税收或处罚的情况下使用这些资金。
截至2022年1月29日和2021年1月30日，我们对图书透支进行了重新分类，透支金额为366百万美元和美元240百万美元，分别为应付账款和美元19百万美元和美元24亿美元，分别用于应计负债和其他流动负债。
10. 库存
我们的绝大多数库存是按照零售库存核算方法(RIM)使用后进先出(LIFO)方法核算的。存货以后进先出成本或市场中的较低者为准。库存成本包括我们为获得库存而向供应商支付的金额，向我们的配送中心和商店交付产品所产生的运费，以及减去供应商收入和现金折扣后的进口成本。配送中心的运营成本，包括补偿和福利，在发生的期间内支出。与缩水和降价相关的估计损失也减少了库存。后进先出拨备是根据库存水平、加价率和内部测量的零售价格指数计算的。
根据RIM，库存成本和由此产生的毛利是通过将成本与零售比率应用于库存零售价值来计算的。RIM是一种平均方法，由于其实用性，在零售业得到了广泛的应用。RIM的使用将导致存货以成本或市场中的较低者计价，因为永久降价被视为存货零售价值的减少。
11. 其他流动资产
| | | | | | | | |
其他流动资产 (百万) | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 |
| 应收账款和其他应收款 | $ | 835 | | $ | 631 | |
| 应收供应商收入 | 518 | | 504 | |
| 预付费用 | 170 | | 171 | |
| 其他 | 237 | | 286 | |
| 其他流动资产 | $ | 1,760 | | $ | 1,592 | |
12. 财产和设备
物业及设备，包括根据融资租赁取得的资产，按估计使用年限或租赁年期(如较短)采用直线折旧法折旧。我们将在初始租赁期开始后购买的租赁改进按资产的使用年限或包括原始租赁期的较短期限中较短的一个期限摊销，外加在获得租赁改进之日合理确定的任何续期。折旧费用总额，包括计入销售成本的折旧费用为#美元2.6亿，美元2.5亿美元，以及2.62021年、2020年和2019年分别为10亿美元。就所得税而言，通常采用加速折旧法。维修和维护费用在发生时计入费用。设施开业前成本，包括用品和工资，在发生时计入费用。
| | | | | |
| 估计可用寿命 | 寿命(年) |
| 建筑物和改善措施 | 8-39 |
| 固定装置和设备 | 2-15 |
| 计算机硬件和软件 | 2-7 |
当商店业绩预期、事件或环境变化(如决定搬迁或关闭商店、办公室或配送中心、中断项目或进行重大软件更改)表明资产的账面价值可能无法收回时，我们会审查长期资产的减值。我们确认减值损失为#美元。87百万，$62百万美元，以及$23分别在2021年、2020年和2019年期间达到100万。对于被归类为持有待售的资产组，减值损失的计量基于该资产组的账面价值超出其公允价值。我们通过获得市场评估、从第三方经纪人那里获得估值或使用其他估值技术来估计公允价值。减值在SG&A费用中记录。
13. 其他非流动资产
| | | | | | | | |
其他非流动资产 (百万) | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 |
商誉和无形资产(a) | $ | 656 | | $ | 668 | |
公司拥有的人寿保险投资，扣除贷款(b) | 470 | | 450 | |
| 其他 | 375 | | 268 | |
| 其他非流动资产 | $ | 1,501 | | $ | 1,386 | |
(a)商誉总额为$631截至2022年1月29日和2021年1月30日，均为百万。不是由于年度商誉减值测试的结果，减值于2021年、2020年或2019年录得。
(b)附注23提供有关公司拥有的人寿保险投资的更多信息。
14. 应计负债和其他流动负债
| | | | | | | | |
应计负债和其他流动负债 (百万) | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 |
| 工资和福利 | $ | 1,620 | | $ | 1,677 | |
礼品卡负债，扣除预计破损后的净额 | 1,202 | | 1,035 | |
房地产、销售税和其他应缴税金 | 1,042 | | 1,103 | |
| | |
| 应付股息 | 424 | | 341 | |
| 经营租赁负债的当期部分 | 254 | | 211 | |
工人补偿和一般责任(a) | 169 | | 169 | |
| 应付利息 | 77 | | 79 | |
| 其他 | 1,310 | | 1,507 | |
| 应计负债和其他流动负债 | $ | 6,098 | | $ | 6,122 | |
(a)我们保留了与一般责任和工人赔偿索赔相关的相当大一部分风险。我们基于对历史数据和精算估算的分析来估算我们的最终成本。一般负债和工伤赔偿负债按我们对其净现值的估计入账。注20提供这些负债的非流动余额。
15. 承付款和或有事项
或有事件
我们面临在正常业务过程中产生的索赔和诉讼，并使用各种方法以我们认为符合我们股东和其他股东最佳利益的方式解决这些问题。当可能发生损失时，我们根据可合理估计的损失或损失范围记录应计项目。当没有一个损失点比另一个损失点更有可能时，我们记录估计损失范围中最低的金额，如果是重要的，披露估计损失范围。我们不记录合理可能的或有损失的负债，但如果合理可能的损失是重大的，我们确实披露了一系列合理可能的损失，并且我们能够估计这样的范围。如果我们不能提供一个合理的可能损失范围，我们将解释阻止我们确定这个范围的因素。从历史上看，对我们的估计进行调整并不重要。我们相信，综合财务报表中的已记录准备金与可能的和可评估的负债相比是足够的。我们不认为这些已确定的索赔或诉讼中的任何一项会对我们的运营结果、现金流或财务状况产生重大影响。
承付款
采购义务包括所有具有法律约束力的合同，如商品使用费、设备采购、与营销有关的合同、软件采购/许可承诺、确定的库存采购最低承诺和服务合同。 $944百万美元和美元785分别截至2022年1月29日和2021年1月30日。这些购买义务主要在以下时间内到期三年并在收到货物或提供服务时记为负债。房地产债务，包括已签署但尚未开始的租赁的具有法律约束力的最低租赁付款，以及购买、建设或改建房地产和设施的承诺，为#美元。2.510亿美元2.1分别截至2022年1月29日和2021年1月30日。这些房地产债务中有一半以上是在一年，其中一部分被记录为负债。
我们在正常业务过程中发布库存采购订单，这些订单代表根据其条款可取消的采购授权。我们不认为采购订单是确定的库存承诺。如果我们选择取消采购订单，我们可能有义务向供应商偿还取消订单之前发生的不可收回的费用。
在正常的业务过程中，我们也签发信用证和担保债券。贸易信用证总额为$。2.610亿美元2.0分别截至2022年1月29日和2021年1月30日，其中一部分反映在应付账款中。备用信用证和担保债券，主要与保险和监管要求有关，总额为#美元。517百万美元和美元472分别截至2022年1月29日和2021年1月30日。
16. 商业票据与长期债务
截至2022年1月29日，我们债务组合的账面价值和到期日如下：
| | | | | | | | | | | |
| 债务到期日 | 2022年1月29日 |
| (百万美元) | 费率(a) | | 天平 |
| Due 2022-2026 | 2.6 | % | | $ | 4,544 | |
| Due 2027-2031 | 3.5 | | | 2,603 | |
| Due 2032-2036 | 6.3 | | | 301 | |
| Due 2037-2041 | 6.8 | | | 936 | |
| Due 2042-2046 | 3.9 | | | 1,684 | |
| Due 2047-2051 | 3.3 | | | 1,500 | |
| 票据和债权证总额 | 3.5 | | | 11,568 | |
| 掉期估值调整 | | | 77 | |
| 融资租赁负债 | | | 2,075 | |
| 减去：一年内到期的金额 | | | (171) | |
| 长期债务和其他借款 | | | $ | 13,549 | |
(a)反映截至年底的美元加权平均声明利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
所需本金付款 (百万) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
| | | | | |
| | | | | |
| 所需本金支付总额 | $ | 63 | | $ | — | | $ | 1,000 | | $ | 1,500 | | $ | 2,000 | |
2022年1月，我们发行了无担保固定利率债券#1.010亿美元1.9502027年1月到期的利率和美元1.010亿美元2.9502052年1月到期的债券利率。此外，我们还偿还了$1.010亿美元2.900到期时无担保固定利率债务的百分比。
2020年10月，我们回购了美元1.77到期前无担保的固定利率债务10亿美元，市值为#美元2.25十亿美元。我们确认了提前退休的损失$。512百万美元，计入净利息支出。
2020年3月，我们发行了无担保固定利率债券#1.510亿美元2.2502025年4月到期的利率和美元1.010亿美元2.6502030年9月到期的利率。
2020年1月，我们发行了美元750百万美元10-年无担保固定利率债务，按2.350%，另外，我们回购了$1.010亿美元3.875到期前无担保的固定利率债务的百分比。我们确认了提前退休的损失约为$。10百万美元，计入净利息支出。
根据我们的商业票据计划，我们不时地获得短期融资。不是在2021年或2020年期间，我们的商业票据计划下的任何时候都有余额未偿还。
2021年，我们获得了承诺的美元3.0将于2026年10月到期的10亿无担保循环信贷安排。这个新设施取代了我们的$2.52023年10月到期的10亿无担保循环信贷安排。不是在2021年、2020年或2019年期间的任何时候，这两个设施的余额都是未偿还的。
我们几乎所有的未偿还借款都是优先无担保债务。我们的大多数长期债务债务都包含与担保债务水平有关的契约。除了有担保的债务水平契约外，我们的信贷安排还包含债务杠杆契约。这些公约对我们派发股息的能力并无实际影响，我们现正遵守这些公约，并预期会继续遵守。
17. 衍生金融工具
我们的衍生品工具包括用于缓解利率风险的利率掉期。因此，我们对大型全球金融机构有交易对手信贷敞口，我们对此进行持续监测。注8提供这些工具的公允价值和分类。
根据我们的掉期协议，我们支付相当于1个月伦敦银行同业拆借利率的浮动利率，并获得加权平均固定利率2.6百分比。这些协议的加权平均剩余期限为5.9好几年了。截至2022年1月29日和2021年1月30日，名义金额总计为美元的利率互换1.510亿美元被指定为公允价值对冲，在2021年至2020年期间，所有这些被认为在捷径方法下都是完全有效的。
截至2022年1月29日，我们参与了名义金额总计为1美元的远期利率互换。2.1510亿美元，以对冲未来三年预期发行的债券的利率风险。我们将这些衍生金融工具指定为现金流对冲。截至2022年1月29日，a美元75百万元收益记入累计其他全面亏损，并将重新分类为净利息支出，因为我们记录了相关债务的利息支出。
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模糊限制语对债务的影响 (百万) | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 |
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| 长期债务和其他借款 | | |
| 已对冲债务的账面价值 | $ | 1,572 | | $ | 1,677 | |
| 累计套期保值调整，计入账面金额 | 77 | | 183 | |
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套期保值对净利息支出的影响 (百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 在净利息支出中确认的公允价值套期保值损益 | | | |
| 被指定为公允价值对冲的利率掉期 | $ | (106) | | $ | 46 | | $ | 130 | |
| 对冲债务 | 106 | | (46) | | (130) | |
| 总计 | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
18. 租契
我们租赁某些零售商店、仓库、配送中心、办公空间、土地和设备。初始租期为12个月或以下的租约不计入资产负债表；我们按租赁期的直线原则确认这些租约的租赁费用。对于新的和重新评估的租赁，我们结合了租赁和非租赁部分。
大多数租约包括一个或多个续订选项，续订条款可以将租期从一至50几年或更长时间。我们有权自行决定是否行使租约续期选择权。某些租约还包括购买租赁房产的选项。租赁资产的折旧年限和租赁改进受预期租赁期的限制，除非有合理确定行使的所有权转让或购买选择权。
我们的某些租赁协议要求偿还房地产税、公共区域维护和保险，以及根据零售额高于合同水平的百分比支付租金，其他协议包括根据通胀定期调整的租金支付。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
我们将某些房地产出租或转租给第三方。我们的租赁和转租组合主要包括与CVS Pharmacy Inc.(CVS)就我们门店内的空间签订的经营租赁。
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租契 (百万) | 分类 | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 |
| 资产 | | | |
| 运营中 | 经营租赁资产 | $ | 2,556 | | $ | 2,227 | |
| 金融 | 建筑物和装修，扣除累计折旧后的净额(a) | 1,652 | | 1,504 | |
| 租赁资产总额 | | $ | 4,208 | | $ | 3,731 | |
| 负债 | | | |
| 当前 | | | |
运营中 | 应计负债和其他流动负债 | $ | 254 | | $ | 211 | |
金融 | 长期债务和其他借款的当期部分 | 108 | | 88 | |
| 非电流 | | | |
运营中 | 非流动经营租赁负债 | 2,493 | | 2,218 | |
金融 | 长期债务和其他借款 | 1,967 | | 1,766 | |
| 租赁总负债 | | $ | 4,822 | | $ | 4,283 | |
注：我们使用基于开始日期可用信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。
(a)融资租赁资产记入累计摊销净额#美元。670百万美元和美元550分别截至2022年1月29日和2021年1月30日。
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租赁费 (百万) | 分类 | 2021 | 2020 | 2019 |
经营租赁成本(a) | SG&A费用 | $ | 387 | | $ | 332 | | $ | 287 | |
| 融资租赁成本 | | | | |
租赁资产摊销 | 折旧及摊销(b) | 127 | | 105 | | 82 | |
租赁负债利息 | 净利息支出 | 68 | | 62 | | 51 | |
转租收入(c) | 其他收入 | (18) | | (15) | | (13) | |
| 净租赁成本 | | $ | 564 | | $ | 484 | | $ | 407 | |
(a)2021年和2020年包括美元64百万美元和美元44分别为短期租赁成本和可变租赁成本。2019年的短期和可变租赁成本微不足道。
(b)与供应链相关的金额计入销售成本。
(c)分租收入不包括自有物业的租金收入$482021年、2020年和2019年分别为100万美元，包括在其他收入中。
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租赁负债到期日 | 运营中 | 金融 | |
(百万) | 租契(a) | 租契(b) | 总计 |
| 2022 | $ | 337 | | $ | 176 | | $ | 513 | |
| 2023 | 334 | | 179 | | 513 | |
| 2024 | 318 | | 176 | | 494 | |
| 2025 | 300 | | 176 | | 476 | |
| 2026 | 286 | | 177 | | 463 | |
| 2026年后 | 1,828 | | 1,800 | | 3,628 | |
| 租赁付款总额 | $ | 3,403 | | $ | 2,684 | | $ | 6,087 | |
| 减去：利息 | 656 | | 609 | | |
租赁负债现值 | $ | 2,747 | | $ | 2,075 | | |
(a)经营租赁付款包括#美元942与延长租期的选择权有关的百万美元，这些租期合理地肯定会被行使，不包括#美元290已签署但尚未开始的租约的具有法律约束力的最低租赁金为百万美元。
(b)融资租赁付款包括#美元。126与延长租期的选择权有关的百万美元，这些租期合理地肯定会被行使，不包括#美元840已签署但尚未开始的租约的具有法律约束力的最低租赁金为百万美元。
| | | | | | | | |
| 租赁期限和贴现率 | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 |
| 加权平均剩余租赁年限(年) | | |
经营租约 | 12.2 | 12.6 |
融资租赁 | 15.2 | 15.8 |
| 加权平均贴现率 | | |
经营租约 | 3.28 | % | 3.54 | % |
融资租赁 | 3.49 | % | 3.68 | % |
| | | | | | | | | | | |
其他信息 (百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 为计入租赁负债的金额支付的现金 | | | |
来自经营租赁的经营现金流 | $ | 316 | | $ | 284 | | $ | 254 | |
融资租赁的营运现金流 | 64 | | 59 | | 49 | |
融资租赁产生的现金流 | 91 | | 70 | | 57 | |
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19. 所得税
所得税前持续经营收益为#美元。8.9亿，美元5.5亿美元，以及4.22021年、2020年和2019年分别为10亿美元，其中包括896百万，$764百万美元，以及$653我们的外国实体在美国以外纳税的收入为100万美元。
| | | | | | | | | | | |
| 税率调节--持续经营 | 2021 | | 2020 | | 2019 | |
| 联邦法定利率 | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % |
| 扣除联邦税收优惠后的州所得税 | 3.9 | | 3.3 | | 3.7 | |
| 国际 | (1.3) | | (1.2) | | (1.4) | |
| | | |
| 与股票支付相关的超额税收优惠 | (0.8) | | (1.0) | | (0.4) | |
| | | |
| 联邦税收抵免 | (0.5) | | (0.6) | | (0.8) | |
| 其他 | (0.3) | | (0.3) | | (0.1) | |
| 实际税率 | 22.0 | % | 21.2 | % | 22.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
所得税拨备 (百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 当前： | | | |
| 联邦制 | $ | 1,111 | | $ | 1,013 | | $ | 536 | |
| 状态 | 325 | | 281 | | 169 | |
| 国际 | 3 | | 68 | | 38 | |
| 总电流 | 1,439 | | 1,362 | | 743 | |
| 延期： | | | |
| 联邦制 | 423 | | (118) | | 150 | |
| 状态 | 98 | | (64) | | 29 | |
| 国际 | 1 | | (2) | | (1) | |
| 延期合计 | 522 | | (184) | | 178 | |
| 拨备总额 | $ | 1,961 | | $ | 1,178 | | $ | 921 | |
| | | | | | | | |
递延税金净资产 / (责任) (百万) | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 |
| 递延税项总资产： | | |
| 应计和递延补偿 | $ | 441 | | $ | 623 | |
| 应计项目和准备金目前不可扣除 | 211 | | 192 | |
| 自保福利 | 141 | | 138 | |
| 递延占用收入 | 133 | | 141 | |
| 租赁负债 | 1,245 | | 1,108 | |
| 其他 | 18 | | 55 | |
| 递延税项总资产总额 | 2,189 | | 2,257 | |
| 递延税项负债总额： | | |
| 财产和设备 | (2,265) | | (2,003) | |
| 租赁资产 | (1,089) | | (996) | |
| 库存 | (266) | | (146) | |
| 其他 | (130) | | (82) | |
| 递延税项负债总额 | (3,750) | | (3,227) | |
递延纳税净负债总额(a) | $ | (1,561) | | $ | (970) | |
(a) $6百万美元和美元20截至2022年1月29日和2021年1月30日的余额中，有100万分别包括在其他非流动资产中。
我们在各州和外国司法管辖区提交美国联邦所得税申报单和所得税申报单。美国国税局(IRS)已经完成了对2019年及之前几年美国联邦所得税申报单的审查。除了极少数例外，我们在2015年前的几年内不再接受税务机关对州和地方或非美国所得税的审查。
| | | | | | | | | | | |
对未确认税收优惠的负债进行对账 (百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 期初余额 | $ | 181 | | $ | 160 | | $ | 300 | |
| 根据与本年度相关的纳税状况计算的增加额 | 32 | | 35 | | 28 | |
| 增加前几年的纳税状况 | 11 | | 32 | | 13 | |
| 前几年的减税情况 | (95) | | (36) | | (69) | |
| 聚落 | (4) | | (10) | | (112) | |
| 期末余额 | $ | 125 | | $ | 181 | | $ | 160 | |
如果我们在所有记录的未确认税收优惠中获胜，$67百万美元125百万准备金将有利于实际税率。此外，应计利息和罚金的倒置也将有利于实际税率。与未确认的税收优惠相关的利息和罚款记录在所得税支出中。在2021年、2020年和2019年，我们记录了一笔费用 / (利益)应计利息和罚款$1百万，$(12)百万元，及(2)分别为100万。截至2022年1月29日、2021年1月30日和2020年2月1日，累计利息和罚款总额为美元13百万，$12百万美元，以及$27分别为100万美元。
在未来12个月内，与我们的其他未确认税务头寸有关的未确认税务优惠的金额可能会增加或减少；然而，目前无法估计变化的金额或范围。
20. 其他非流动负债
| | | | | | | | |
其他非流动负债 (百万) | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 |
| 递延补偿 | $ | 572 | | $ | 549 | |
递延占用收入(a) | 479 | | 509 | |
| 工人补偿和一般责任 | 350 | | 341 | |
| 应缴所得税和其他税款 | 139 | | 436 | |
| 养老金福利 | 45 | | 57 | |
| 其他 | 44 | | 47 | |
| 其他非流动负债 | $ | 1,629 | | $ | 1,939 | |
(a)在2038年前平均摊销。
21. 股份回购
我们根据董事会授权的回购计划，通过公开市场交易、加速股票回购安排和其他与金融机构私下谈判的交易，定期回购我们普通股的股票。
| | | | | | | | | | | |
股票回购活动 (百万，不包括每股数据) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 购买的股份总数 | 31.3 | | 5.7 | | 16.0 | |
| 每股平均支付价格 | $ | 230.07 | | $ | 107.58 | | $ | 95.07 | |
| 总投资 | $ | 7,190 | | $ | 609 | | $ | 1,518 | |
22. 基于股份的薪酬
我们为我们董事会的主要团队成员和非雇员成员维持长期激励计划(本计划)。该计划允许我们授予基于股权的薪酬奖励，包括股票期权、股票增值权、绩效股票单位、限制性股票单位、限制性股票奖励或奖励的组合(统称为基于股票的奖励)。根据该计划为未来授予预留的未发行普通股数量为34.3截至2022年1月29日。
与以股份为基础的奖励相关的薪酬支出在所需服务期间以直线基础确认，并反映估计的没收。在SG&A费用中确认的基于股份的薪酬支出为$238百万，$210百万美元，以及$152百万美元，相关的所得税优惠为$45百万，$39百万美元，以及$272021年、2020年和2019年分别为100万。
限售股单位
我们一般发行限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位3-年份悬崖或4-从授予之日起逐步授予某些团队成员(集体限制性股票单位)。在基于业绩的限制性股票单位下发行的最终股票数量是基于我们相对于散户同行集团在过去一年中的总股东回报3年制演出期。我们还定期向董事会发行限制性股票单位，每季度超过一次一年制并于离开董事会时以Target普通股股份结算。限制性股票单位的公允价值是根据我们在授予日的股票价格计算的，并在适用的情况下纳入了对股东总回报业绩衡量标准的分析。限制性股票单位的加权平均授出日期公允价值为$186.98, $110.80、和$80.01分别在2021年、2020年和2019年。
| | | | | | | | |
| 限制性股票单位活动 | 非既有单位总数 |
| | 受限 库存(a) | 授予日期 公允价值(b) |
| 2021年1月30日 | 4,364 | | $ | 88.99 | |
| 授与 | 1,273 | | 186.98 | |
| 被没收 | (322) | | 115.62 | |
| 既得 | (1,716) | | 82.31 | |
| 2022年1月29日 | 3,599 | | $ | 123.74 | |
(a)表示受限股票单位的股份数，以千为单位。对于基于绩效的限制性股票单位，假设达到绩效标准中规定的最高派息率。按实际或预期派息率计算，截至2022年1月29日，已发行的限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位的数量为3.58百万美元。
(b)单位加权平均.
每期确认的费用部分取决于我们对最终将发行的股票数量的估计。截至2022年1月29日，208与限制性股票单位有关的未确认薪酬支出总额的百万美元，预计将在#年的加权平均期间确认2.5好几年了。归属并转换为目标普通股的限制性股票单位的公允价值为#美元。323百万，$151百万美元，以及$892021年、2020年和2019年分别为100万人。
绩效份额单位
我们向某些团队成员发放绩效股票单位，这些单位代表着未来可能发行的股票。发行是基于我们的表现，通常相对于零售同行集团，在三年期或四年期某些指标的业绩期间，主要包括销售增长、投资资本税后回报和每股收益增长。业绩单位的公允价值是根据我们在授予之日的股票价格计算的。绩效股单位的加权平均授予日公允价值为#美元。179.58, $106.00、和$86.81分别在2021年、2020年和2019年。
| | | | | | | | |
| 绩效共享单位活动 | 非既有单位总数 |
| | 性能 共享单位(a) | 授予日期 公允价值(b) |
| 2021年1月30日 | 2,788 | | $ | 87.93 | |
| 授与 | 384 | | 179.58 | |
| 被没收 | (296) | | 107.99 | |
| 既得 | (619) | | 72.05 | |
| 2022年1月29日 | 2,257 | | $ | 111.82 | |
(a)表示性能共享单位数，以千为单位。假设达到绩效标准中规定的最高支付率。按实际或预期派息率计算，截至2022年1月29日的已发行业绩股份单位数目为2.05百万美元。
(b)单位加权平均数。
每期确认的费用部分取决于我们对最终将发行的股票数量的估计。未来未获授权奖励的补偿支出可能最高可达$67百万美元，假设支付所有未授权的奖励。预计未确认费用将在以下加权平均期内确认1.2好几年了。归属并转换为目标普通股的业绩股单位的公允价值为#美元。127百万，$82百万美元，以及$502021年、2020年和2019年分别为100万人。
股票期权
过去，我们向某些团队成员授予股票期权。所有已发行的股票期权都是既得的，目前可以行使。
| | | | | | | | | | | |
| 股票期权活动 | 股票期权 |
| | 总未偿还和可操作 |
| | 数量 选项(a) | 锻炼 价格(b) | 固有的 价值(c) |
| 2021年1月30日 | 467 | | $ | 55.81 | | $ | 59 | |
| 授与 | — | | — | | |
| 过期/没收 | — | | — | | |
| 行使/签发 | (257) | | 53.88 | | |
| 2022年1月29日 | 210 | | $ | 58.17 | | $ | 33 | |
(a)以千计。
(b)加权平均每股。
(c)表示授予日期之后的股价升值，单位为百万。
| | | | | | | | | | | |
股票期权行权 (百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 为行权价格收到的现金 | $ | 8 | | $ | 23 | | $ | 73 | |
| 内在价值 | 45 | | 161 | | 59 | |
| 所得税优惠 | 11 | | 41 | | 15 | |
截至2022年1月29日，有不是与股票期权相关的未确认薪酬支出。可行使期权和未偿还期权的加权平均剩余寿命为1.7好几年了。
23. 固定缴款计划
符合资格要求的团队成员可以通过投资最多80法律或法规限制的符合条件的收入的百分比。我们配得上100每个团队成员贡献的百分比最高可达5符合条件的收入的百分比。公司向参与者指定的基金缴纳等额捐款，这些基金都不是基于Target普通股。
此外，我们为参与我们的401(K)计划的广泛管理群体保留了一个无资金、无限制的递延薪酬计划，该计划受到法规或法规的限制。这些团队成员从贷记利率备选方案菜单中进行选择，这些备选方案通常与我们的401(K)计划中的投资选择相同，但也包括基于Target普通股的基金。我们的信用是额外的。2所有在职参与人(不包括执行干事)的账户中每年存入百分比，部分是为了认识到他们参与这项计划所固有的风险。我们还维持一个冻结的、无资金支持的、无保留条件的递延补偿计划，覆盖范围不超过50参与者。我们在这些计划下的总负债为$632百万美元和美元602分别截至2022年1月29日和2021年1月30日。
我们通过投资于公司拥有的人寿保险和预付远期合同来降低提供不合格计划的风险，这些合同大大抵消了我们对这些计划回报的经济敞口。这些投资是一般公司资产，按市价计价，并在发生期间在综合经营报表中确认相关损益。
| | | | | | | | | | | |
| 计划开支 | | | |
| (百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 401(K)计划匹配缴款费用 | $ | 307 | | $ | 281 | | $ | 237 | |
| | | |
| | | |
| 不合格递延补偿计划 | | | |
福利支出 | $ | 59 | | $ | 86 | | $ | 80 | |
相关投资(收入)/费用 | (27) | | (58) | | (53) | |
| 不合格计划净费用 | $ | 32 | | $ | 28 | | $ | 27 | |
24. 养老金计划
我们有一项美国合格固定福利养老金计划，涵盖符合资格要求的团队成员。该计划不对新参与者开放。积极参与者根据最终平均工资功能或现金余额功能积累福利。我们也有针对团队成员的无资金、不合格的养老金计划，但有限制计划薪酬的限制，以及国际计划。所有计划的资格和福利水平因每个团队成员的全职或兼职身份、聘用日期、年龄、服务年限和/或薪酬而异。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资金状况 | 合格的计划 | | 不合格计划和国际计划 |
| (百万) | 2021 | 2020 | | 2021 | 2020 |
| 预计福利义务 | $ | 4,305 | | $ | 4,594 | | | $ | 72 | | $ | 74 | |
| 计划资产的公允价值 | 4,433 | | 4,588 | | | 16 | | 11 | |
资金支持 / (资金不足)状况 | $ | 128 | | $ | (6) | | | $ | (56) | | $ | (63) | |
缴费和估计的未来福利支付
随着时间的推移，我们对计划参与者的义务可以通过公司对这些计划的贡献和计划资产的收益来履行。我们不需要为2022年的合格固定收益养老金计划做出任何贡献。然而，根据投资业绩和计划的资金状况，我们可能会选择做出贡献。
| | | | | |
预计未来的福利支付 (百万) | 养老金福利 |
| 2022 | $ | 305 | |
| 2023 | 229 | |
| 2024 | 237 | |
| 2025 | 246 | |
| 2026 | 250 | |
| 2027 - 2031 | 1,322 | |
计划的费用
| | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利支出净额 | | | | |
| (百万) | 分类 | 2021 | 2020 | 2019 |
| 获得的服务成本效益 | SG&A费用 | $ | 100 | | $ | 103 | | $ | 93 | |
| 预计福利债务的利息成本 | 其他(收入)/支出净额 | 96 | | 118 | | 149 | |
| 预期资产收益率 | 其他(收入)/支出净额 | (238) | | (242) | | (248) | |
| 摊销损失 | 其他(收入)/支出净额 | 113 | | 127 | | 62 | |
| 摊销先前服务费用 | 其他(收入)/支出净额 | — | | (11) | | (11) | |
| 和解费用 | 其他(收入)/支出净额 | — | | 1 | | 1 | |
| 总计 | | $ | 71 | | $ | 96 | | $ | 46 | |
假设
| | | | | | | | | |
| 福利债务加权平均假设 | 2021 | 2020 | |
| 贴现率 | 3.30 | % | 2.84 | % | |
| 平均假定薪酬增长率 | 3.00 | | 3.00 | | |
| 现金余额计划计息利率 | 4.64 | | 4.64 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 净定期福利支出加权平均假设 | 2021 | 2020 | 2019 |
| 贴现率 | 2.84 | % | 3.13 | % | 4.28 | % |
| 预期长期计划资产收益率 | 5.80 | | 6.10 | | 6.30 | |
| 平均假定薪酬增长率 | 3.00 | | 3.00 | | 3.00 | |
| 现金余额计划计息利率 | 4.64 | | 4.64 | | 4.64 | |
用于衡量每年定期福利支出净额的加权平均假设是年初(即以前的计量日期)的比率。我们最近的合格计划资产的复合年回报率是9.3百分比,8.2百分比,6.8百分比，以及7.5百分比为5年期, 10年期, 15年，以及20年期时间段分别为。
计划资产的市场相关价值被用于计算预期资产收益率。预期收益和实际收益之间的历史差异被递延，并在一年内在市场相关价值中确认5年期从它们发生的年份算起的期间。
我们每年都会检讨预期的长期回报率，并作出适当的修订。此外，我们还监控我们投资组合中的投资组合，以确保与我们管理养老金成本和降低资产波动性的长期战略保持一致。我们2021年预期的长期年化回报率假设为6.5国内股权证券的百分比，7.5国际股权证券的百分比，2.5长期债务证券的百分比，7.0多元化基金的百分比，以及7.5其他投资的百分比。这些估计是一个判断问题，我们在其中考虑我们的资产组合的构成，我们的历史长期投资表现，以及当前的市场状况。
福利义务
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 预计福利债务的变化 | 合格的计划 | | 不合格计划和国际计划 |
| (百万) | 2021 | 2020 | | 2021 | 2020 |
| 期初的福利义务 | $ | 4,594 | | $ | 4,492 | | | $ | 74 | | $ | 66 | |
| 服务成本 | 94 | | 97 | | | 6 | | 6 | |
| 利息成本 | 95 | | 117 | | | 1 | | 1 | |
精算(收益)/损失(a) | (247) | | 144 | | | (4) | | 7 | |
| 参与者的贡献 | 5 | | 7 | | | — | | — | |
| 已支付的福利 | (236) | | (263) | | | (5) | | (6) | |
| | | | | |
| | | | | |
期末福利义务(b) | $ | 4,305 | | $ | 4,594 | | | $ | 72 | | $ | 74 | |
(a)精算(损益)主要是由于加权平均贴现率的变化。
(b)累计福利债务--假设未来工资没有增长，迄今所赚取的福利现值--与每个列报期间的预计福利债务实质上一致。
计划资产
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 计划资产的变更 | 合格的计划 | | 不合格计划和国际计划 |
| (百万) | 2021 | 2020 | | 2021 | 2020 |
期初计划资产的公允价值 | $ | 4,588 | | $ | 4,430 | | | $ | 11 | | $ | 11 | |
| 计划资产的实际回报率 | 76 | | 414 | | | — | | 2 | |
| 雇主供款 | — | | — | | | 10 | | 4 | |
| 参与者的贡献 | 5 | | 7 | | | — | | — | |
| 已支付的福利 | (236) | | (263) | | | (5) | | (6) | |
计划资产期末公允价值 | $ | 4,433 | | $ | 4,588 | | | $ | 16 | | $ | 11 | |
我们的资产配置政策旨在降低为我们的养老金义务提供资金的长期成本。该计划根据投资情况，由被动和主动两种投资经理进行投资。该计划还寻求通过采用利率对冲计划来降低与利率不利变动相关的风险，其中包括使用衍生品工具。
| | | | | | | | | | | |
| 资产类别 | 当前定向分配 | 实际分配 |
| | 2021 | | 2020 | |
国内股权证券(a) | 12 | % | 12 | % | 16 | % |
| 国际股权证券 | 8 | | 8 | | 10 | |
| 债务证券 | 50 | | 50 | | 44 | |
| 多元化基金 | 25 | | 25 | | 25 | |
其他(b) | 5 | | 5 | | 5 | |
| 总计 | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
(a)股权证券包括我们的普通股，其金额大大低于1这两个期间的计划总资产的百分比。
(b)其他资产包括私募股权、夹层和高收益债券、自然资源和林地基金、衍生品工具和房地产。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值计量 | | 公允价值在 |
| (百万) | 测量水平 | 2022年1月31日 | | 2021年1月31日 |
| 现金和现金等价物 | 1级 | $ | 8 | | | $ | 19 | |
衍生品 | 2级 | (9) | | | (5) | |
政府证券(a) | 2级 | 740 | | | 516 | |
固定收益(b) | 2级 | 1,447 | | | 1,424 | |
| | 2,186 | | | 1,954 | |
按每股资产净值估值的投资(c) | | | | |
| 固定收益 | | 10 | | | 68 | |
| 私募股权基金 | | 68 | | | 73 | |
| 现金和现金等价物 | | 100 | | | 115 | |
| 共同集体信托 | | 860 | | | 1,122 | |
| 多元化基金 | | 1,105 | | | 1,165 | |
| 其他 | | 120 | | | 102 | |
| 计划总资产 | | $ | 4,449 | | | $ | 4,599 | |
(a)投资于政府证券和长期政府债券。
(b)公司债券和市政债券的投资。
(c)使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计按公允价值计量的某些投资并未归类于公允价值层次。本表中列报的公允价值金额旨在使公允价值等级与财务状况表中列报的金额相一致。
| | | | | | | | |
| 职位 | | 估价技术 |
| 现金和现金等价物 | | 账面价值接近公允价值。 |
| 衍生品 | | 掉期衍生品-估值基于估值模型的可观察输入(例如，利率和信用利差)。只有在得到市场数据证实的情况下，模型投入才会发生变化。根据可观察到的市场信用利差，对每一笔掉期交易进行信用风险调整。
期权衍生品--最初按交易价估值。随后的估值是基于对估值模型的可观察到的投入(例如基础投资)。 |
政府证券 和固定收益 | | 使用矩阵定价模型对具有相似特征的证券进行估值。 |
计入股东投资的金额
| | | | | | | | |
| 累计其他全面损失额 | |
| (百万) | 2021 | 2020 |
| 净精算损失 | $ | 783 | | $ | 987 | |
| 以前的服务积分 | — | | (2) | |
累计其他全面损失额(a) | $ | 783 | | $ | 985 | |
(a)$583百万美元和美元735分别在2021年底和2020年底，扣除税后净额为100万美元。
25. 累计其他综合损失
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累计其他全面亏损变动情况
(百万) | 现金流
套期保值 | | 货币
翻译
调整，调整 | | 养老金 | | 总计 |
| 2021年1月30日 | $ | (3) | | | $ | (18) | | | $ | (735) | | | $ | (756) | |
其他综合收益 / (亏损)重新分类前的税后净额 | 52 | | | (1) | | | 69 | | | 120 | |
| 从AOCI重新分类的税后净额 | — | | (a) | — | | | 83 | | (b) | 83 | |
| 2022年1月29日 | $ | 49 | | | $ | (19) | | | $ | (583) | | | $ | (553) | |
(a)表示扣除税项后的现金流对冲损益摊销，计入净利息支出。
(b)表示养恤金损益的摊销，净额为#美元29百万税，记入净其他(收入) / 费用。看见附注24以获取更多信息。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
不适用。
第9A项。控制和程序
财务报告内部控制的变化
在最近结束的财政季度中，以下变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有可能产生重大影响：
•我们继续执行多年技术战略，包括支持销售和库存相关交易的系统和流程的现代化。
在最近完成的财政季度内，我们对财务报告的内部控制没有任何其他变化对我们的财务报告内部控制产生重大影响，或合理地可能对其产生重大影响。
信息披露控制和程序的评估
截至本年度报告所述期间结束时，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下，根据修订后的1934年证券交易法(交易法)第13a-15和15d-15条规则，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。披露控制和程序由交易法第13a-15(E)和15d-15(E)规则定义为控制和其他程序，旨在确保我们根据交易法向美国证券交易委员会提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保根据《交易所法案》提交的报告中要求我们披露的信息被累积并传达给我们的管理层，包括我们的主要高管和主要财务官，或酌情履行类似职能的人员，以便及时做出关于要求披露的决定。
《内部控制管理报告》和《独立注册会计师事务所财务报告内部控制报告》见第二部分，第8项，财务报表和补充数据.
项目9B。其他信息
不适用。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
第III部分所要求的若干资料以参考方式纳入Target将于2022年6月8日举行的股东周年大会的最终委托书(吾等委托书)。除了通过引用委托书明确包含在本表格10-K中的那些部分外，委托书的任何其他部分都不被视为作为本表格10-K的一部分提交。
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
代理声明的以下部分在此并入作为参考：
•第一项--选举董事
•关于公司治理和董事会的一般信息--
◦商业道德和行为
◦委员会
•关于2022年年会的问答--获取信息--问题15
另请参阅第一部分，项目4A，行政干事此表格的10-K
项目11.高管薪酬
代理声明的以下部分在此并入作为参考：
•薪酬问题的探讨与分析
•补偿表
•薪酬与人力资本管理委员会报告
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
代理声明的以下部分在此并入作为参考：
•股权信息--
◦董事及高级职员的实益所有权
◦塔吉特最大股东的实益所有权
•薪酬表格--股权薪酬计划信息
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
代理声明的以下部分在此并入作为参考：
•关于公司治理和董事会的一般信息--
◦与有关人士进行交易的政策
◦董事自主性
◦委员会
项目14.首席会计师费用和服务
代理声明的以下部分通过引用并入本文：
•项目2--批准任命安永律师事务所为独立注册会计师事务所--审计和非审计费用
第四部分
项目15.物证、财务报表附表
本项目所要求的下列资料作为本报告的一部分提交：
A)财务报表
•合并业务报表截至2022年1月29日、2021年1月30日及2020年2月1日的年度
•综合全面收益表截至2022年1月29日、2021年1月30日及2020年2月1日的年度
•合并财务状况表截至2022年1月29日和2021年1月30日
•合并现金流量表截至2022年1月29日、2021年1月30日及2020年2月1日的年度
•股东投资合并报表截至2022年1月29日、2021年1月30日及2020年2月1日的年度
•合并财务报表附注
•独立注册会计师事务所合并财务报表报告(PCAOB ID：42)
| | |
| 财务报表明细表 |
|
| 没有。 |
|
| 其他时间表没有列入，要么是因为这些时间表不适用，要么是因为本报告其他地方包括了这些信息。 |
B)展品
| | | | | | | | |
| (3)A | | 修订和重新修订的公司章程(修订至2010年6月9日) (1) |
| B | | 附例(修订至2020年3月27日) (2) |
| (4)A | | 契约，日期为2000年8月4日，由Target Corporation和Bank One Trust Company，N.A. (3) |
| B | | Target Corporation与纽约银行信托公司(Bank One Trust Company N.A.)(作为Bank One Trust Company N.A.的权益继承人)于2007年5月1日签署的第一份补充契约，至2000年8月4日签署的契约。 (4) |
| C | | Target同意应要求向委员会提供有关长期债务的其他文书的副本。 |
| D | | 证券说明 (5) |
| (10)A | * | 目标公司高管现金激励计划 (6) |
| B | * | 目标公司长期激励计划(2011年6月8日起修订重述) (7) |
| C | * | 修订并重述Target Corporation 2011年长期激励计划(自2017年9月1日起修订及重述) (8) |
| D | * | 目标企业2020年度长期激励计划 (9) |
| E | * | 目标公司SPP I(2016年计划声明)(自2016年4月3日起修订和重述) (10) |
| F | * | 目标公司SPP II(2016年计划声明)(自2016年4月3日起修订和重述) (11) |
| G | * | 目标公司SPP III(2014年计划声明)(2014年1月1日起修订和重述) (12) |
| H | * | 目标公司SPP III修正案(2014年计划说明书)(2016年4月3日生效) (13) |
| I | * | 目标公司高管递延薪酬计划(自2011年6月8日起修订和重述) (14) |
| J | * | 目标公司官员EDCP(2021年计划声明)(自2021年1月1日起修订和重述) (15) |
| K | * | 目标公司延期薪酬计划董事 (16) |
| L | * | 目标公司DDCP(2022年计划声明)(自2022年1月1日起修订和重述) (17) |
| M | * | 目标公司高管收入延续计划(自2017年9月1日起修订重述) (18) |
| N | * | 目标公司行政人员超额长期伤残计划(自2010年1月1日起重述) (19) |
| O | * | 董事退休计划 (20) |
| P | * | 目标公司递延补偿信托协议(自2009年1月1日起修订和重述) (21) |
| Q | * | 2011年6月8日对目标公司递延补偿信托协议的修订(自2009年1月1日起修订并重述) (22) |
| R | * | 2017年10月25日对目标公司递延补偿信托协议的修正案(自2009年1月1日起修订和重述) (23) |
| S | * | 2020年12月18日对目标公司递延补偿信托协议的修正案(自2009年1月1日起修订和重述) (24) |
| T | * | 修订和重新签署的执行非限制性股票期权协议的格式 (25) |
| U | * | 限制性股票单位协议的格式 |
| V | * | 基于业绩的限制性股票单位协议的形式 (26) |
| W | * | 演出份额单位协议格式 (27) |
| X | * | 价格既得股票期权协议的格式 (28) |
| Y | * | 非员工董事无限制股票期权协议格式 (29) |
| Z | * | 非雇员董事限制性股票单位协议格式(30) |
| AA型 | * | 留存现金奖励的格式 (31) |
| | | | | | | | |
| BB | * | 截至2015年3月13日塔吉特公司和布莱恩·C·康奈尔之间的飞机分时协议 (32) |
| 抄送 | * | 日期为2019年1月7日的过渡协议 (33) |
| DD | | Target Corporation、美国银行、N.A.作为行政代理与其中所列银行于2021年10月18日签订的为期5年的信贷协议 (34) |
| EE | ‡ | Target Corporation、Target Enterprise，Inc.和TD Bank USA，N.A.于2012年10月22日签订的信用卡计划协议 (35) |
| FF | ‡ | 2015年2月24日对Target Corporation、Target Enterprise，Inc.和TD Bank USA，N.A.之间的信用卡计划协议的第一修正案。 (36) |
| GG | † | 2019年11月19日对Target Corporation、Target Enterprise，Inc.和TD Bank USA，N.A.之间的信用卡计划协议的第二修正案。 (37) |
| hh | ‡ | Target Corporation和CVS Pharmacy，Inc.于2015年12月16日签署的药房运营协议。 (38) |
| 第二部分： | ‡ | 2016年11月30日塔吉特公司和CVS Pharmacy，Inc.之间的药房经营协议第一修正案。 (39) |
| JJ | | 2018年1月9日塔吉特公司和CVS Pharmacy，Inc.之间的药房经营协议第二修正案。 (40) |
| (21) | | 附属公司名单 |
| (23) | | 独立注册会计师事务所的同意 |
| (24) | | 授权书 |
| (31)A | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证 |
| (31)B | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条核证首席财务官 |
| (32)A | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条，根据《美国法典》第18节第1350条对首席执行官的证明 |
| (32)B | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条，根据《美国法典》第18节第1350条对首席财务官的证明 |
| 101.INS | | XBRL实例文档 |
| 101.SCH | | XBRL分类扩展架构 |
| 101.CAL | | XBRL分类可拓计算链接库 |
| 101.DEF | | XBRL分类扩展定义链接库 |
| 101.LAB | | XBRL分类扩展标签链接库 |
| 101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿链接库 |
| 104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) |
如提出书面要求并支付注册人提供展品的合理费用，展品的副本将被提供。
_____________________________________________________________________
‡ 根据保密处理请求，本展品的某些部分已被遗漏，并已单独提交给美国证券交易委员会。
† 本展品的某些部分是保密的，已根据S-K条例第601(B)(10)项予以省略。塔吉特同意应要求向美国证券交易委员会补充提供一份此类遗漏的副本。
* 管理合同或补偿计划或安排须作为本表格10-K的证物存档。
(1)在2010年6月10日提交的Target的Form 8-K报告中引用附件(3)A。
(2)通过引用附件(3)B并入Target于2020年4月2日提交的Form 8-K报告。
(3)通过引用附件4.1并入2000年8月10日提交的Target的Form 8-K报告中。
(4)通过引用附件4.1并入注册人2007年5月1日提交的Form 8-K报告中。
(5)通过引用附件(4)D并入Target截至2021年1月30日的Form 10-K报告。
(6)通过引用附件(10)A并入Target截至2021年1月30日的Form 10-K报告。
(7)将表(10)B并入Target截至2011年7月30日的Form 10-Q报告中
(8)通过引用附件(10)C并入Target截至2017年7月29日的Form 10-Q报告中。
(9)通过引用纳入Target于2020年6月11日提交的Form 8-K报告的附件(10)D。
(10)通过引用附件(10)C并入Target截至2016年4月30日的Form 10-Q报告。
(11)通过引用附件(10)D并入Target截至2016年4月30日的Form 10-Q报告。
(12)通过引用附件(10)E并入，形成截至2014年2月1日的年度10-K报告。
(13)通过引用附件(10)NN并入Target截至2016年4月30日的Form 10-Q报告。
(14)通过引用附件(10)F并入Target截至2011年7月30日的Form 10-Q报告中。
(15)通过引用附件(10)J to Target截至2021年1月30日的Form 10-K报告并入。
(16)通过引用附件(10)I并入Target截至2007年2月3日止年度的Form 10-K报告。
(17)通过引用附件(10)L并入Target截至2021年10月30日的Form 10-Q报告中。
(18)通过引用附件(10)L并入Target截至2017年7月29日的Form 10-Q报告。
(19)通过引用附件(10)A并入Target截至2010年10月30日的Form 10-Q报告中。
(20)通过引用附件(10)O并入Target截至2005年1月29日的Form 10-K报告。
(21)通过引用附件(10)O并入Target截至2009年1月31日的Form 10-K报告。
(22)参考附件(10)AA并入Target截至2011年7月30日止季度的Form 10-Q报告。
(23)参考图表(10)MM并入Target截至2017年10月28日的Form 10-Q报告。
(24)通过引用附件(10)S并入Target截至2021年1月30日的Form 10-K报告。
(25)通过引用附件(10)V并入Target截至2015年1月31日的Form 10-K报告。
(26)通过引用附件(10)V并入Target截至2021年1月30日的Form 10-K报告。
(27)通过引用附件(10)W并入Target截至2021年1月30日的Form 10-K报告。
(28)通过引用附件(10)JJ并入Target截至2017年4月29日的Form 10-Q报告。
(29)在2012年1月11日提交的Target的Form 8-K报告中引用了附件(10)EE。
(30)通过引用附件(10)Y并入Target截至2020年8月1日的Form 10-Q报告。
(31)通过引用附件(10)W并入Target截至2013年2月2日的Form 10-K报告。
(32)通过引用附件(10)HH并入Target截至2015年1月31日的Form 10-K报告。
(33)通过引用将表(10)A并入Target于2019年1月10日提交的Form 8-K报告。
(34)通过引用附件(10)DD并入Target截至2021年10月30日的Form 10-Q报告中。
(35)通过引用附件(10)X并入Target截至2013年5月4日的Form 10-Q/A报告。
(36)通过引用附件(10)II并入Target截至2015年5月2日的Form 10-Q报告。
(37)通过引用附件(10)HH并入Target截至2020年2月1日的Form 10-K报告。
(38)通过引用附件(10)KK并入Target截至2016年1月30日的Form 10-K报告。
(39)通过引用附件(10)CC并入Target截至2017年1月28日的Form 10-K报告。
(40)通过引用附件(10)HH并入Target截至2018年2月3日的Form 10-K报告。
项目16.表格10-K摘要
不适用。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，塔吉特公司已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
| | | | | | | | |
| | |
| | 目标公司 |
| | |
| | 发信人： | /s/Michael J.Fiddelke |
| 日期：2022年3月9日 | | 迈克尔·J·菲德尔克 常务副总裁兼首席财务官 |
| | |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表塔吉特以指定的身份和日期签署。
| | | | | |
| |
| | 布莱恩·C·康奈尔 |
| 日期：2022年3月9日 | 布莱恩·C·康奈尔 董事会主席兼首席执行官 |
| | | | | |
| |
| | /s/Michael J.Fiddelke |
| 日期：2022年3月9日 | 迈克尔·J·菲德尔克 常务副总裁兼首席财务官 |
| | | | | |
| |
| | 罗伯特·M·哈里森 |
| 日期：2022年3月9日 | 罗伯特·M·哈里森 首席会计官高级副总裁 和控制器 |
| | | | | | | | | | | | | | |
David·P·阿布尼
小道格拉斯·M·贝克
乔治·S·巴雷特
盖尔·K·布德罗
罗伯特·L·爱德华兹
梅勒妮·L·希利 | | 唐纳德·R·克瑙斯
克里斯汀·A·莱希
莫妮卡·C·洛扎诺
玛丽·E·明尼克
德瑞卡W水稻
德米特里·斯托克顿 | | 在董事会中占多数的 |
Michael J.Fiddelke在此签名，谨此根据上述董事正式签署并代表该等董事向美国证券交易委员会提交的授权书签署本文件，所有这些董事均在上述日期以上述身份签署授权书。 | | | | | | | | |
| | |
| | 发信人： | /s/Michael J.Fiddelke |
| 日期：2022年3月9日 | | 迈克尔·J·菲德尔克 事实律师 |
