招股章程副刊第4号
(转售日期为2021年5月25日的招股说明书)
注册档案第333-252810号
招股章程补编第3号
(以管道转售招股说明书的日期为2021年5月25日)
注册档案第333-251390号
依据第424(B)(3)条提交
拉什街互动公司(Rusch Street Interactive,Inc.)
184,364,810股A类普通股
本招股章程副刊日期为2022年3月7日,由Rush Street Interactive,Inc.(“本公司”)提交,以更新和补充本公司日期为2021年5月25日的招股说明书(经不时修订和补充的“转售招股说明书”)中的信息,该招股说明书构成本公司不时修订的S-1表格注册说明书(注册号第333-252810号)的一部分,以及(Ii)日期为2021年5月25日的招股说明书(如招股章程“(”招股章程“)是本公司S-1表格注册说明书(注册号第333-251390号)的一部分,经不时修订。现提交本招股说明书附录,以更新和补充招股说明书中的信息,该信息载于公司于2022年3月7日提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)的10-K年度报告(以下简称“年报”)中。因此,我们将年度报告附在本招股说明书附录中。
回售招股说明书涉及:(1)不时由回售招股说明书确定的出售持有人或其许可受让人(I)发行最多168,321,808股本公司A类普通股,每股面值0.0001美元(“A类普通股”)。PIPE转售招股说明书涉及PIPE转售招股说明书中点名的出售股东或其许可受让人不时转售最多16,043,002股A类普通股。
本招股说明书补充和更新招股说明书中的信息,没有招股说明书是不完整的,除非与招股说明书(包括对招股说明书的任何修订或补充)结合在一起,否则不得交付或使用。本招股说明书副刊应与招股说明书一并阅读,如招股说明书中的信息与本招股说明书副刊中的信息有任何不一致之处,应以本招股说明书副刊中的信息为准。
我们的A类普通股在纽约证券交易所交易,代码是“RSI”。2022年3月4日,我们A类普通股的收盘价为每股8.04美元。
投资我们的证券涉及从转售招股说明书第19页和PIPE转售招股说明书第18页开始的“风险因素”部分描述的风险,以及在您决定是否投资本公司证券之前对招股说明书的任何进一步修订或补充中类似标题下所述的风险。
美国证券交易委员会和任何国家证券委员会都没有批准或不批准根据招股说明书发行的证券,也没有确定招股说明书或本招股说明书副刊是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
本招股说明书增刊日期为2022年3月7日。
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
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x | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至2021年12月31日的财年,或
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¨ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委员会档案第001-39232号
拉什街互动公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
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特拉华州 | | 84-3626708 |
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
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密歇根大道北900号,950套房 伊利诺伊州芝加哥,邮编:60611 | | (312) 915-2815 |
(主要执行机构地址,包括邮政编码) | | (注册人电话号码,包括区号) |
根据该法第12(B)条登记的证券:
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每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册的交易所名称 |
A类普通股,每股面值0.0001美元 | | RSI | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
根据证券法第405条的规定,用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是-否x
如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告,请用复选标记表示。是-否
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是x否-
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。是x否-
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器-加速文件服务器x非加速文件服务器-较小的报告公司x新兴成长型公司x
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或审查的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。¨
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是-否x
截至2021年6月30日,也就是注册人最近结束的第二财季的最后一个工作日,根据纽约证券交易所(New York Stock Exchange)报告的注册人A类普通股的收盘价12.26美元,非关联公司持有的A类普通股的总市值为655,236,472美元。为了计算非联营公司持有的股票的总市值,我们假设所有流通股都由非联营公司持有,但我们的每位高管、董事和5%或更多股东实益拥有的股份除外。对于5%或更多的股东,除非有事实和情况表明该等股东对我们公司行使任何控制权,否则我们不认为该等股东是关联公司。对附属公司地位的确定不一定是出于任何其他目的的决定性确定。
截至2022年3月4日,注册人的A类普通股有61,165,151股,每股面值0.0001美元,已发行和流通股有158,655,584股,每股面值0.0001美元。
以引用方式并入的文件
我们为2022年股东年会提交的最终委托书的部分内容将在本年度报告10-K表格涵盖的会计年度结束后120天内提交,通过引用将其并入本10-K表格的第三部分。除在本年度报告中特别引用的信息外,委托书不应被视为作为本年度报告的一部分提交。
目录
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| | 页面 数 |
| 有关前瞻性陈述的注意事项 | 1 |
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第一部分 | | |
第1项。 | 业务 | 3 |
第1A项。 | 风险因素 | 24 |
1B项。 | 未解决的员工意见 | 54 |
第二项。 | 属性 | 54 |
第三项。 | 法律诉讼 | 54 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 55 |
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第二部分 | | |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 55 |
第六项。 | 已保留 | 56 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 56 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 76 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 77 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 77 |
第9A项。 | 控制和程序 | 77 |
第9B项。 | 其他信息 | 78 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 78 |
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第三部分 | | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 79 |
第11项。 | 高管薪酬 | 79 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 79 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 79 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 79 |
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第四部分 | | |
第15项。 | 展品和财务报表明细表 | 80 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 99 |
| 签名 | 100 |
有关前瞻性陈述的注意事项
这份Form 10-K年度报告(本“年度报告”)包含符合1995年“私人证券诉讼改革法”中“安全港”条款的前瞻性陈述,这些陈述反映了未来的计划、估计、信念和预期业绩。前瞻性陈述取决于可能超出我们控制范围的事件、风险和不确定因素。“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“计划”、“项目”、“应该”、“将会”以及类似的表述可以识别前瞻性陈述,但没有这些词语并不意味着陈述不具有前瞻性。请注意,我们的业务和运营受到各种风险和不确定性的影响,其中许多风险和不确定性是我们无法控制的,因此,我们的实际结果可能与预期的大不相同。
可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于以下确定的因素和本年度报告其他部分“风险因素”一节中讨论的因素。本文中包含的任何非历史事实的陈述都可能是前瞻性陈述。
·在线赌场、在线体育博彩和零售体育博彩(例如,在实体赌场内)行业的竞争非常激烈,因此,我们可能无法吸引和留住客户,这可能会对我们的运营和增长前景产生负面影响;
·经济低迷以及我们无法控制的政治和市场条件,包括消费者可自由支配支出的减少,以及体育联赛由于新冠肺炎而缩短、推迟或取消部分赛季或某些赛事,可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响;
·如果我们无法开发成功的产品,如果我们不能追求更多的产品,或者如果我们失去了任何关键高管或其他关键员工,我们的增长前景可能会受到影响;
·我们的业务受到各种美国和外国法律的约束(包括我们在哥伦比亚开展业务的地方),其中许多法律尚未确定,而且仍在发展中,我们的增长前景取决于不同司法管辖区的真实货币游戏的法律地位;
·未能遵守监管要求或未能成功获得申请的许可证或许可证,可能会对我们遵守许可和监管要求或在其他司法管辖区获得或维护许可证的能力产生不利影响,或者可能导致金融机构、在线平台和分销商停止向我们提供服务;
·我们依赖信息技术和其他系统和平台(包括依赖第三方提供商验证客户的身份和位置,并处理客户的存取款),任何此类信息技术的入侵或破坏都可能危及我们的网络,存储在那里的信息可能被访问、公开披露、丢失、损坏或被盗;
·我们的高级管理人员和董事将他们的时间分配给其他业务,并可能与我们的业务发生利益冲突;
·我们的预测,包括对收入、市场份额、费用和盈利能力的预测,受到重大风险、假设、估计和不确定性的影响;
·上市公司的要求,包括遵守美国证券交易委员会关于财务报告内部控制的要求,可能会给我们的资源带来压力,转移我们的注意力,最近的业务合并(定义如下)已经并将继续导致的法律、会计和合规费用的增长可能比我们预期的要大。
·我们将某些商标和域名授权给RSG及其附属公司,RSG及其附属公司使用此类商标和域名,或未能保护或执行我们的知识产权,可能会损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景;以及
·我们目前并可能继续依赖许可证和服务协议来使用我们的产品和服务中包含或使用的相关或第三方的知识产权。
由于这些因素的不确定性,管理层无法评估每个因素对业务的影响,也无法评估任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。任何前瞻性陈述仅说明截至该陈述发表之日,我们没有义务更新任何该等陈述,以反映本年度报告日期之后发生的事件或情况。?可能会出现新的因素,不可能预测所有可能影响我们业务和前景的因素。
关键指标和其他数据的限制
我们关键指标的数字,包括我们的月度活跃用户(“MAU”)和每MAU的平均收入(“ARPMAU”),是使用基于用户账户活跃度的公司内部数据计算的。虽然这些数字是基于我们认为在适用的测量期内对我们的用户基数和活动水平的合理估计,但在衡量我们的产品在众多司法管辖区的大量在线和移动人群中的使用情况时,存在固有的挑战。此外,我们不断寻求改进我们对用户基数和用户活动的估计,这些估计可能会因我们方法的改进或改变而改变。
我们定期评估这些指标,以估计我们MAU中“重复”帐户的数量,并消除这些重复帐户对我们关键指标的影响。重复帐户是用户除了其主体帐户之外还维护的帐户。通常,由于用户注册使用我们的多个品牌(即BetRivers、PlaySugarHouse和RushBet)或在多个司法管辖区使用我们的产品,例如当用户居住在新泽西州但在纽约工作时,会出现重复帐户。对重复账户的估计是基于对有限的账户样本进行的内部审查,我们在做出这一决定时采用了重大判断。例如,为了识别重复帐户,我们使用类似IP地址或用户名等数据信号。随着我们方法的发展,我们的估计可能会发生变化,包括通过应用新的数据信号或技术,这可能使我们能够识别以前未检测到的重复帐户,并可能提高我们评估更广泛用户群体的能力。重复帐户很难衡量,实际重复帐户的数量可能与我们的估计有很大差异。
我们的数据限制可能会影响我们对业务某些细节的理解。我们定期检查我们计算这些指标的流程,我们可能会不时发现指标中的不准确之处或进行调整以提高其准确性,包括可能导致重新计算我们的历史指标的调整。我们认为,除非另有说明,否则任何此类不准确或调整都是无关紧要的。此外,由于运营、产品、方法和信息获取的不同,我们的关键指标及相关信息和估计(包括其定义和计算)可能与第三方发布的或与我们竞争对手的类似标题的指标不同。
除非另有说明,本年度报告中用于计算MAU和ARPMAU的数据和数字仅包括美国用户。
第一部分
项目1.业务
除非上下文另有规定,本文中使用的每个术语“公司”、“Rush Street Interactive”、“RSI”、“We”、“Our”、“Us”和类似术语统称为Rush Street Interactive,Inc.(特拉华州一家公司)及其合并后的子公司,但某些历史信息除外,这些历史信息指的是Rush Street Interactive LP在业务合并完成之前的业务。
概述
我们是一家领先的在线游戏和娱乐公司,主要专注于美国和拉丁美洲市场的在线赌场和在线体育博彩。我们的使命是为我们的客户提供业内最人性化的在线赌场和在线体育博彩体验。为了实现这一使命,我们努力为客户创建一个透明、诚实、公平对待客户的在线社区,向他们表明我们珍惜他们的时间和忠诚度,并听取他们的反馈。我们还努力实施业界领先的负责任的游戏实践,并为我们的客户提供一个尖端的在线游戏平台和令人兴奋的个性化产品,这将增强他们的用户体验。
我们为我们的客户提供一系列领先的游戏产品,如真金白银在线赌场、在线体育博彩和零售体育博彩,以及社交游戏,其中包括使用用户可以赚取或购买的虚拟积分的免费游戏。我们在2015年推出了第一个社交游戏网站,并于2016年开始在美国接受真金白银投注。目前,我们在美国13个州提供真金白银的在线赌场、在线体育博彩和/或零售体育博彩,如下表所示。
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美国各州 | | 在线赌场 | | 网络体育 投注 | | 零售体育 投注 |
亚利桑那州 | | | | ü | | |
科罗拉多州 | | | | ü | | |
康涅狄格州 | | | | ü | | ü |
伊利诺伊州 | | | | ü | | ü |
印第安纳州 | | | | ü | | ü |
爱荷华州 | | | | ü | | |
路易斯安那州 | | | | ü | | |
密西根 | | ü | | ü | | ü |
新泽西 | | ü | | ü | | |
纽约 | | | | ü | | ü |
宾夕法尼亚州 | | ü | | ü | | ü |
维吉尼亚 | | | | ü | | |
西弗吉尼亚州 | | ü | | | | |
2018年,我们还成为第一家在哥伦比亚推出的美国在线博彩运营商,哥伦比亚是最早在全国范围内采用在线赌场和体育博彩合法化和监管的拉美国家。此外,我们于2021年10月在加拿大推出了我们的社交游戏服务,并预计2022年在那里推出真金白银的在线赌场和体育博彩。我们还预计2022年第二季度在墨西哥推出在线赌场和体育博彩。
我们的真金白银在线赌场和在线体育博彩产品目前在美国以我们的BetRivers.com和PlaySugarHouse.com品牌提供,在哥伦比亚以RushBet.co品牌提供。在某些司法管辖区,我们经营零售体育博彩业务,以我们的BetRivers.com或PlaySugarHouse.com品牌提供。在其他司法管辖区,我们主要以其各自的品牌为我们的实体合作伙伴运营和/或支持零售体育博彩。我们的许多社交游戏产品都是以合作伙伴的品牌销售的,尽管我们也提供自有品牌的社交游戏。我们对使用哪个品牌或哪些品牌的决定是由市场和合作伙伴决定的-
具体而言,是基于品牌知名度、市场调查、营销效率和适用的游戏规则和法规。
公司历史、背景和业务组合
我们最初是一家名为DMY Technology Group,Inc.(“DMY”)的空白支票公司,于2019年9月27日在特拉华州注册为一家公司,成立的目的是与一家或多家企业进行合并、换股、资产收购、股票购买、重组、资本重组或其他类似的业务合并。2020年12月29日,DMY完成了日期为2020年7月27日的经修订、修订和重述的业务合并协议(“业务合并协议”及其预期的交易,“业务合并”)中预期的交易,并与此相关:(I)DMY以伞式合伙-C公司(“RSILP”)结构收购了Rush Street Interactive,LP(“RSILP”),其中公司的几乎所有资产都由RSILP持有,并且公司唯一的资产是:(I)DMY收购Rush Street Interactive,LP(“RSILP”)为伞式合伙企业-C公司(“UP-C”)结构,其中公司的所有资产基本上由RSILP持有,并且公司的唯一资产(Ii)RSILP的股权持有人(“卖方”)保留若干RSILP的A类普通股单位(“RSILP单位”),并收取同等数目的本公司第V类普通股(“第V类有表决权股份”);。(Iii)本公司以私募方式向认购人发行及出售合共16,043,002股A类普通股,每股面值0.0001美元(“A类普通股”)。(Iv)DMY更名为“Rush Street Interactive,Inc.”
卖方有权用卖方保留的RSILP单位(“保留的RSILP单位”)交换一股A类普通股,或在某些条件下,现金等值于一股A类普通股的市值。每交换一股保留的RSILP单位,公司将注销一股V类有表决权股票。
对业务合并的重大条款以及与此相关订立的附属协议的描述载于于2021年2月5日提交给美国证券交易委员会的注册号为333-252810的S-1表格中的注册说明书中,该注册说明书经不时修订后并入本文中以供参考。
我们的业务和运营模式
我们通过利用我们专有的在线游戏平台和我们提供全套服务模式或定制解决方案以适应特定情况的能力进入新市场。我们的商业模式旨在灵活、创新和以客户为中心。通过利用我们动态的专有在线游戏平台,我们渴望成为真正货币在线游戏新合法化的“第一个市场”,我们的管理层认为进入这样的市场是可取的。
我们的主要产品是我们的真金白银在线赌场和在线体育博彩产品。这些产品可以用我们现有的一个品牌推出,也可以定制成本地或第三方品牌。我们还提供各种零售体育博彩解决方案,为陆上赌场和其他合作伙伴提供服务,并利用我们的社交游戏产品来增加客户参与度,并在合法化和监管之前和之后在关键市场建立在线数据库。
我们目前透过两种营运模式赚取收入:(I)企业对消费者(“B2C”)和(Ii)企业对企业(“B2B”)。通过我们的B2C业务,我们通过我们的网站或应用程序直接向最终客户提供在线赌场、在线体育博彩和社交游戏。B2C是我们的主要运营模式,在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年里,B2C贡献了我们总收入的99%以上,我们预计未来它将继续是我们的主要运营模式。我们相信,这是一种灵活的运营模式,允许我们根据适用的博彩法规、市场需求以及我们陆上合作伙伴的运营(如果适用)来定制我们的运营结构。通过我们的B2B业务,我们向陆上业务提供零售体育博彩服务,如实体赌场,以换取每月的佣金。
通常在市场将在线博彩合法化之前,我们会与当地的实体赌场运营商和其他正在寻找在线博彩和体育博彩合作伙伴的潜在陆上合作伙伴建立关系。在大多数美国司法管辖区,适用的博彩法规要求提供真金白银产品的在线游戏运营商在实体赌场等陆上运营商或职业运动队等其他类型的当地合作伙伴的博彩许可证下运营,或与陆上运营商(如实体赌场)或其他类型的当地合作伙伴(如职业运动队)合作。因此,我们利用与实体赌场和博彩业供应商的关系,为在线游戏协作寻找高质量和可靠的合作伙伴。在获得进入特定市场的合作伙伴(如果需要或需要)之后,在我们在该市场启动运营之前,
我们根据司法管辖区的法律法规定制我们的网络游戏平台。然后,在进入一个新市场时,我们采用多种营销策略来获得新客户,并在适用的情况下利用我们合作伙伴的数据库。我们根据从每个市场收集的数据,不断完善我们的产品和营销策略。
为了吸引、吸引、留住和/或重新激活客户,我们提供了一项忠诚度计划,以令人兴奋、公平和透明的方式奖励客户。我们认可和奖励客户忠诚度,其中包括,确保在我们目前提供的每个客户忠诚度水平上都有令人兴奋的好处。我们的每个在线游戏客户都是我们客户忠诚度计划的成员。我们根据已完成的投注向客户发放奖励商店积分。一旦获得,这些积分可以兑换成解锁奖金奖励,并玩我们的专有奖金游戏,提供更多的机会赢得奖品和奖金美元。客户还可以选择将奖金存入我们专有的“奖金银行”,根据我们业界领先的1倍赌注直通要求,他们可以随时提取奖金,这意味着在兑现任何奖金之前,他们只需用奖金美元下注一次。根据研究和客户反馈,我们试图通过让客户轻松跟踪他们的忠诚度和奖金进展情况,并让客户控制何时以及如何兑换奖金,来解决客户对奖金发放、兑换和跟踪普遍缺乏透明度的担忧。
我们努力成为第一个在大多数新市场推出的在线运营商(或在可能的第一天推出我们的在线业务),我们已经在许多市场成功做到了这一点。然而,当我们不是第一个进入市场的时候,我们也取得了成功。例如,我们在新泽西州在线赌场市场开放大约三年后进入该市场,当时市场上已经有无数的竞争对手。根据Eilers&Krejcik Gaming(简称EKG)2019年4月美国在线赌场跟踪器的数据,在新泽西州开始运营不到三年后,我们在当时市场上19家运营商中,按收入计算是新泽西州排名第四的在线赌场品牌。
我们认为,我们在新泽西州的成功也值得注意,因为我们与许多在那里设有附属陆上赌场的公司竞争。无论是美国还是附属的陆上赌场运营商RSG,都没有在新泽西州经营实体赌场。因此,我们相信,我们在新泽西州的表现表明,即使没有附属的实体赌场,我们也可以成功进入竞争激烈的市场。
竞争优势
随着我们继续在现有和新的司法管辖区扩张,我们相信,凭借我们的竞争优势,我们处于有利地位,能够保持和发展我们的成就:
专有网络游戏平台。拥有一个专有的在线游戏平台使我们能够迅速创新,并推出许多独特的、用户友好的功能。我们相信,这些功能帮助提高了从注册到首次储户的转换率,改善了客户参与度和保留率,并增加了客户支出。此外,我们可以以我们认为是业内最快的速度更新我们的在线游戏平台。随着美国在线游戏行业的发展,我们的在线游戏平台应该可以帮助我们更好地迎合当前和潜在客户和合作伙伴不断变化的需求。从长远来看,我们相信我们的在线游戏平台与我们的同行相比,将降低成本,提高每位客户的收入,其中许多同行从第三方获得在线平台的许可。
提供独特和多样化的产品。我们优先考虑产品的定制、客户的奖励和平台的优化。例如,我们已经开发了一些自己的在线赌场游戏,这些游戏的利润率高于从第三方获得许可的游戏。我们还开发并整合了许多专有奖金功能,以吸引赌场和体育博彩客户。我们的全渠道平台提供大量功能,如基于位置的决策、统一条件奖金、游戏化奖励场景、客户仪表盘(在线和零售)、促销游戏、实时奖励和促销管理、复杂的报告和负责任的游戏功能等。
市场准入和快速上市。我们目前在13个州(亚利桑那州、科罗拉多州、康涅狄格州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、路易斯安那州、密歇根州、新泽西州、纽约州、宾夕法尼亚州、弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州)经营在线赌场和/或在线体育博彩业务,总人口约为1.05亿人。此外,我们目前已获得进入俄亥俄州、马里兰州、密苏里州以及得克萨斯州(如果满足某些条件)的潜在市场准入,在每种情况下,这都取决于某些立法和/或监管发展或批准,这些地区的总人口约为5400万。事实证明,我们有能力在市场受到监管时迅速进入市场。例如,在过去的24个月里,我们一直是“首批上市”或“首批上市”的公司之一,其中有多家运营商获批。
批准同时在科罗拉多州、康涅狄格州、伊利诺伊州、路易斯安那州、密歇根州和纽约推出在线体育博彩,并在伊利诺伊州推出零售体育博彩。
灵活的业务模式。我们相信,我们处于有利地位,可以为新监管的司法管辖区提供服务,无论这些司法管辖区的法规形式如何。我们灵活的商业模式使我们能够根据市场条件、适用的法律法规和合作伙伴的需求,作为B2C运营商或B2B供应商或合资企业发挥作用。这种灵活性将使我们在确保市场准入方面拥有核心优势,并帮助我们满足最大的潜在总目标市场(“TAM”)。
具有国际商机的大型TAM。我们相信,我们的TAM比大多数仅在美国运营的运营商规模更大,这是因为我们在哥伦比亚的国际实时在线游戏和博彩业务,以及我们如上所述的灵活的商业模式。我们相信,这一经验将帮助我们进入其他受监管的拉美市场,以及墨西哥等其他受监管的市场,我们预计将在2022年第二季度在墨西哥开展业务。
我们的品牌和产品具有广泛的人口吸引力。我们还相信,我们的品牌、产品和营销策略已显示出对女性和男性客户的吸引力,2021年我们仅限美国在线赌场的活跃客户中约有55-45名女性/男性客户就是明证。我们认为,虽然许多以运动为中心的品牌对男性客户更具吸引力,但我们的品牌和产品(特别是我们的老虎机游戏体验)对女性客户有很强的吸引力,而女性客户是在线老虎机游戏等高价值产品的重要人群。
令人信服的单位经济学。基于我们迄今的表现,包括新泽西州,就在线游戏运营商的数量而言,新泽西州是竞争最激烈的美国市场之一,我们相信我们可以实现行业领先的终身价值与客户获取成本的比率。尽管新泽西州在线赌场市场在推出近三年后就进入了该市场,但在我们的平台上变得活跃后的头三年里,我们创造的收入是获得这些客户的广告成本的五倍多。如下表所示,在新泽西州推出后的7个月内,我们能够在净收入的基础上收回收购成本。我们相信,广告支出的快速回报是我们在战略定位、获取、吸引和留住合适客户方面的专业知识的结果。
新泽西州的终身价值/客户获取成本
来源:RSI管理层估计。数据代表扣除促销积分之前的累计博彩总收入除以客户获取成本。数据代表自2017年1月以来签约的所有客户群。
经验丰富的执行团队。我们的执行团队拥有丰富的全球游戏经验,包括与WMS Industries(现在的Science Games)、Playtech和Kindred Group等在线市场领先者合作。我们的首席执行官Richard Schwartz、首席信息官Eina Roosileht和首席运营官Mattias Stetz在加入RSI之前都有在线游戏经验,我们相信RSI在帮助夺取美国市场份额方面发挥了重要作用。我们的执行主席Neil Bluhm在开发世界级陆上赌场方面有着良好的记录,并开发了许多成功的房地产项目。
社交游戏平台。我们在与我们的真实货币产品相同的专有在线游戏平台上提供社交游戏,这使得我们能够在真实货币游戏尚未受到监管或合法的司法管辖区建立用户数据库。将这两种产品放在同一个平台上,使我们可以在真正的货币游戏推出之前投资于市场。我们相信,我们的社交游戏产品增强了现有客户的品牌知名度和参与度,有助于获得新客户,并推动更多人访问我们合作伙伴的实体物业。
增长战略
随着我们继续投资于我们的核心竞争优势和改善客户体验,我们相信我们将继续处于有利地位,扩大我们在在线赌场和在线体育博彩行业的现有领导地位。我们已经确定了几个关键的战略重点领域,这些领域将指导我们考虑未来增长的方式:
访问新的地理位置。凭借我们在美国和拉丁美洲受监管的博彩司法管辖区的经验,随着在线赌场和体育博彩获得授权,我们准备进入新的司法管辖区。无论我们是作为直接面向最终用户的在线运营商还是代表我们的陆上合作伙伴(B2C)、作为第三方(B2B)的平台提供商或前述的任何组合进入一个新的司法管辖区,我们的目标都是准备好进入提供合法在线赌场和体育博彩的司法管辖区,我们相信这些司法管辖区的条件能够使我们的投资资本获得强劲回报。
利用现有的客户层面经济来增加营销支出。自2017年1月以来,我们在新泽西州获得这些客户的每次收购成本产生的收入约为终身收入的5.4倍。我们
可能会看到利用这些有吸引力的经济因素在战略基础上增加新泽西州和其他司法管辖区营销支出的机会,我们预计在这些地区获得增量客户将产生超过我们内部目标的收入。
继续投资于我们的产品和平台。我们已经建立了一套能力,我们相信这些能力使我们处于不断发展的在线赌场和在线体育行业的前沿。我们将继续重复我们的核心用户体验,同时加强数据驱动、营销和技术基础设施,使我们能够继续扩展我们的产品。我们计划继续投资于我们的客户和我们的产品,因为我们仍在努力保持客户的参与度,同时扩展我们平台的功能,使我们能够迅速到达新的司法管辖区,吸引新的客户。
继续加大对人才的投入。为了进一步进入新的司法管辖区,我们一直并计划继续扩大我们的运营、技术和企业服务团队,以扩大产品开发能力、创新和效率,减少对第三方的依赖,并扩大数字用户能力。
收购。在有针对性的基础上,我们将寻找收购目标,使我们能够加快我们的技术计划,获得独家内容,扩大我们的客户覆盖范围,或增加可能带来第三方内部成本的效率。
人力资本资源
我们坚信,我们的员工是我们成功的关键原因。因此,我们把重点放在员工身上,从招聘流程开始,以确保我们聘用的是拥有理想技能的合适人才,同时提升我们的企业文化。一旦被聘用,我们将努力赋予我们的员工权力,并鼓励创造力、协作和创业精神。除其他事项外,我们还提供在职培训和聘请专业和技术教练,以支持员工的发展、晋升和敬业精神。我们的企业文化非常重视员工的价值,使他们能够成长、成功,并承担利用他们优势的角色和项目。认可我们员工在职业和个人方面的成就,对我们的企业文化也是至关重要的。此外,我们相信,为我们的人民发展一个多样化、包容和安全的工作场所将使我们的人民能够更有效率,最终将带来我们的长期成功。我们灵活的带薪休假计划允许我们的员工在日常工作职责之外追求个人兴趣和目标。
我们已经建立了一支才华横溢的行业专业人员团队,主要专注于技术和运营,他们得到了一支经验丰富的高级管理团队的支持,他们在网络和陆上游戏行业拥有丰富的经验。我们相信,我们的企业文化与我们的增长和成功相结合,创造了非常高的员工保留率。
截至2022年3月2日,我们在全球拥有约468名员工和承包商,其中约39%的员工从事技术工作。我们大约49%的人居住在美国,其余51%的人居住在世界其他地方,包括加拿大、哥伦比亚、爱沙尼亚和墨西哥。
我们的产品和经济模式
我们的创收产品
我们目前在美国13个州和哥伦比亚提供真金白银的在线赌场、在线体育博彩和/或零售体育博彩。我们还提供社交游戏(在允许的情况下,包括加拿大安大略省),用户可以获得虚拟积分来享受免费游戏。
我们的收入主要来自我们的美国业务,其余的收入来自我们的哥伦比亚业务。见本年度报告其他部分的综合财务报表附注4。我们主要通过以下产品创收:
在线赌场
在线赌场产品通常包括实体赌场提供的全套游戏,如桌上游戏(即21点和轮盘赌)和老虎机。对于这些产品,我们的运作类似于实体赌场,通过持有或毛利产生收入,因为客户与房子玩游戏。就像实体赌场一样,在线赌场也有波动性,但随着投注数量的增加,从投注中保留的收入
位置变得更容易预测。我们的经验是,与体育博彩收入相比,在线赌场收入的波动性较小。
我们的在线赌场产品包括来自领先供应商的授权内容、定制的第三方游戏和我们内部开发的少量专有游戏。第三方内容通常受特定于每个供应商的标准收入分享协议的约束,供应商通常从其在我们平台上玩的赌场游戏产生的净博彩收入中获得一定比例的收入。作为交换,我们获得有限的许可,可以在我们的平台上向经监管当局批准使用的司法管辖区的客户提供游戏。我们为通过内部开发的赌场游戏产生的收入支付的费用要低得多,例如我们的多赌注21点(附带赌注:21+3,幸运女士,幸运幸运)和单牌21点,这主要与托管/远程游戏服务器费用和某些知识产权许可费有关。
在线赌场的收入是基于客户下注总额减去支付给客户的中奖金额,减少授予客户的奖励,加上或减去累进彩票准备金的变化。
网上体育博彩
在线体育博彩涉及用户将赌注押在一项或一系列体育赛事的结果上,并有机会赢得预先确定的金额,通常被称为固定赔率。在线体育博彩收入是通过设定赔率来产生的,这样向客户提供的每个体育博彩都有内置的理论保证金。虽然体育赛事的结果可能会导致收入波动,但我们相信我们可以实现长期的博彩赢利。除了传统的固定赔率博彩外,我们还提供其他体育博彩产品,包括游戏内博彩和多项运动和同场博彩。我们还将某些体育赛事的直播纳入我们的在线体育博彩服务。
我们的在线体育博彩平台整合了一个第三方风险和交易平台,目前由Kambi Group plc的某些子公司提供。
在线体育收入的产生是基于客户下注总额减去支付给客户的获胜投注金额,减去授予客户的奖励,加上或减去未结算的体育博彩的变化。
零售体育博彩
我们向陆上合作伙伴提供零售体育服务,以换取基于陆上体育零售收入计算的月度佣金。服务一般包括对零售体育书籍的持续管理和监督(即,在实体店内)、对合作伙伴客户的技术支持、风险管理、广告和促销,以及对第三方体育博彩设备的支持。
此外,与业务合作伙伴的特定关系使我们能够在陆上合作伙伴的设施中运营零售体育书籍。在这种情况下,产生收入的基础是客户下注总额减去支付给客户的中奖金额,减去授予客户的其他激励措施,加上或减去未结算的零售体育博彩的变化。
社交游戏
我们提供社交游戏(在允许的情况下),用户可以获得虚拟积分来享受免费游戏。用完信用的用户可以从虚拟收银台购买额外的虚拟信用,或者等待他们的虚拟信用免费补充。虚拟信用没有独立的货币价值,只能在我们的社交游戏平台内使用。
我们的社交游戏业务有三个主要目标:在合法化和监管之前和之后在关键市场建立在线数据库;创造收入;以及增加对我们实体合作伙伴物业的参与度和访问量。我们的社交游戏产品是一种营销工具,它使适用的品牌保持在我们用户的脑海中,并通过另一个渠道与用户互动,同时提供用户寻求的娱乐价值。我们还利用我们的社交游戏产品在授权使用真实货币游戏的司法管辖区交叉销售我们的真实货币产品。
我们在用户购买虚拟信用时确认递延收入,在兑换这些信用时确认收入。我们向内容提供商以及我们的陆上合作伙伴支付从虚拟积分的销售和赎回中获得的社交游戏收入的一定比例。
成本和开支
收入成本。收入成本主要包括(I)收入份额和市场准入费用,(Ii)平台和内容费用,(Iii)博彩税,(Iv)支付处理费和退款,以及(V)专用人员的工资、福利和基于股份的薪酬。这些成本在本质上是可变的,在很大程度上应该与收入的变化相关。收入份额和市场准入费用主要包括支付给持有适用游戏许可证的当地陆上合作伙伴的金额,使我们能够在各自的司法管辖区提供我们的真实货币在线产品。我们的平台和内容费用主要由与第三方赌场内容、体育博彩交易服务以及我们平台技术的某些元素(如地理位置和了解您的客户)相关的成本推动。博彩税主要与州税有关,并在每个司法管辖区的基础上确定。我们因客户存款和偶尔的退款而产生支付处理成本(即,支付处理商在正常业务过程中签约不允许客户存款)。
广告和促销费用。广告和促销成本主要包括与通过不同渠道营销我们的产品相关的成本、促销活动以及为获得新客户而产生的相关成本。这些费用还包括专职人员的工资、福利和基于股份的薪酬,并在发生时支出。
我们有效营销的能力对我们的成功至关重要。通过动态学习和分析,我们利用市场营销来获取、转化、留住和重新吸引客户。我们使用付费媒体和付费营销渠道,结合有吸引力的优惠和独特的游戏和网站功能来吸引和吸引客户。此外,我们使用从运营中收集的数据不断优化我们的营销支出。我们的营销支出基于投资回报模型,该模型考虑了各种因素,包括辖区内提供的产品和服务、不同营销渠道的表现、预测的终生价值、边际成本以及客户在各种产品中的支出和行为。
在付费营销方面,我们使用了广泛的广告渠道,包括电视、广播、社交媒体平台、赞助商、附属公司和付费搜索,以及其他数字渠道。我们还使用其他形式的营销和推广,如我们的社交媒体渠道、第一方网站、媒体采访和其他媒体现场和有机搜索。这些努力主要集中在我们运作或打算运作的特定司法管辖区内。我们相信,对广告支出采取灵活的方式有很大好处,因为我们可以根据对我们的广告方法和渠道的动态测试,迅速调整我们的广告支出。
总局和其他部门。一般行政及其他开支主要包括行政人事费用,包括薪金、奖金及福利、以股份为基础的薪酬开支、与法律、合规、审计及咨询服务有关的专业费用、租金及保险费。
折旧和摊销。折旧和摊销费用包括我们财产和设备的折旧以及市场准入许可证、游戏管辖许可证、内部开发的软件和融资租赁使用权资产在其使用寿命内的摊销。见本年度报告其他部分的综合财务报表附注2、5和6。
分布
我们通过各种渠道分销我们的在线产品,包括网站(传统和移动)、直接应用程序下载和全球直接面向消费者的数字平台,如Apple App Store和Google Play商店。我们的零售产品主要通过自助投注终端和独立计算机终端进行分销。
我们开发了专有技术、产品和合作伙伴关系,以在在线赌场和体育博彩行业创造可持续的优势。与陆上合作伙伴(如实体赌场、美洲原住民部落或专业运动队)的多年战略安排使我们能够使用B2C运营模式向某些司法管辖区的客户提供我们的产品。目前,我们有很多安排,立法或法规要求我们通过与陆上合作伙伴的关系或其他方式进入市场。
确定加入这样的安排是可取的。我们还通过B2B运营模式与几个陆上合作伙伴建立了关系。
我们的开发团队
我们的开发团队由首席信息官Eina Roosileht领导,由拥有系统架构、客户端和服务器端产品工程、数据库架构、产品、工程和项目管理、网站和本地应用程序设计与开发、安全和技术支持等方面专长的人才组成的跨职能产品开发团队组成。与我们的整体公司战略一致,我们的团队不断致力于创新和差异化我们的在线产品。
专有网络游戏平台
我们的专有在线游戏平台是由一支经验丰富的团队开发和运营的,他们拥有跨产品类别的全球在线游戏经验,在两个最大的在线/移动产品类别:赌场和体育博彩方面拥有特别的专业知识。我们相信,我们的在线游戏平台和技术堆栈使我们能够提供个性化的、数据驱动的用户之旅。能够为每个用户定制游戏体验是我们在线游戏平台的一个关键功能。我们通过分析用户历史和交易,并提供定制的促销和实时、博彩驱动的奖金来实现用户个性化。
如下图所示,除了开发强大的在线游戏平台外,我们已经开发并正在继续改进在线赌场和体育博彩产品垂直市场的专有模块,以向我们的客户提供独特和差异化的体验。这些模块包括前端和后端组件以及灵活的管理工具,我们的运营团队使用这些工具为不同的用户群定制体验。在线赌场游戏和体育博彩服务的内容主要来自整合的第三方。除了开发专有技术外,作为一家垂直整合的技术公司,我们运营自己的产品和平台,我们的客户服务和营销运营团队利用强大的现有分析解决方案,这些解决方案是我们在线游戏平台的一部分。
我们可以实时开发和实施新功能,我们相信这将增强客户体验并提高客户保留率。通过拥有自己的在线游戏平台,我们可以更轻松地改善和定制用户体验,并将我们运营服务的关键方面融入我们的产品中:
·支付和风险管理
·监管在线报告和会计/在线游戏合规性
·网站管理/游戏管理/现场技术运营/安全
·在线分支机构管理和跟踪
·保留/CRM/商业智能和分析
·客户服务
此外,拥有我们的在线游戏平台使我们能够优先考虑新产品的上市速度,同时提供引人入胜和独特的用户体验。自2016年以来,我们利用我们的平台扩大了我们的真实货币业务,并在新市场推出。此外,我们是第一家在我们运营的几个市场推出在线或零售体育博彩的公司(如果有多家运营商在同一天推出,我们也是首批推出的公司之一),我们相信,这使得我们能够以比在更成熟的市场推出更低的成本获得客户。
我们的产业和机遇
我们目前在网络游戏和娱乐行业运营。全球博彩业包括广泛的产品,如彩票、宾果、老虎机、扑克、赌场游戏、体育博彩、赛马、电子竞技和虚拟体育,跨越陆地和在线平台。该行业在私营和公共部门拥有各种运营商和利益相关者,包括传统的实体赌场、国营彩票运营商、美洲原住民部落、传统的在线博彩运营商、已经或打算进入该行业的消费品或服务品牌等非传统运营商、赛马场/赛马场/视频彩票终端、私募股权或其他投资基金、博彩内容提供商、博彩监管机构、博彩技术公司和支付处理器。
最近,网络游戏出现了超乎寻常的增长,渗透率也在增加。根据欧洲博彩协会(EGBA)的数据,尽管2020年欧洲主要体育赛事被取消和推迟,但作为世界上最成熟的在线游戏市场,受监管的在线游戏在欧洲以每年17%的速度增长,从2019年到2020年和从2020年到2021年分别以19%的速度增长。EGBA还预计,到2025年,欧洲在线游戏收入将以7%的速度增长。
我们认为以下趋势是该行业增长的潜在驱动力:
·新的美国和国际司法管辖区授权和/或私有化其在线赌场和在线体育博彩行业;以及
·消费者越来越多地接受数字和在线活动,包括赌场和体育博彩。而美国其他许多大型行业(如银行、零售店、电影等)美国游戏行业十多年前就实现了数字化,但最近才刚刚开始这么做。
在过去的十年里,在全球范围内,关于在线游戏的监管势头一直很大。这一势头在发达国家尤为重要,这些国家的公民一般都有可支配收入,可以花在娱乐和游戏上。例如,英国、丹麦、法国、西班牙、意大利、爱尔兰、丹麦、波兰、瑞典和瑞士已将在线赌场和在线体育博彩合法化并加以监管。此外,墨西哥以及近年来美国的许多州、哥伦比亚以及阿根廷和加拿大的某些省份已经将网络游戏合法化和/或进行监管。根据世界银行(World Bank)的数据,所有这些国家都属于“高收入”收入群体。我们预计这一趋势将持续到未来,最明显的是在美国。
美国博彩业
我们在美国在线游戏市场看到了巨大的机遇。随着美国司法管辖区变得规范和成熟,在线游戏的普及率可能会接近其他发达国家。例如,英国博彩委员会(“博彩委员会”)报告称,在2019年4月至2020年3月期间(这段时间基本上没有受到新冠肺炎疫情的影响),英国大约40%的博彩总收入来自在线游戏。相比之下,2019年上半年推出在线赌场和体育博彩的宾夕法尼亚州,根据宾夕法尼亚州博彩控制委员会的数据,2019年下半年(这段时间基本上没有受到新冠肺炎大流行的影响),陆上赌场、在线赌场和在线体育博彩收入总共产生了17.1亿美元的应税收入。其中,只有约4.5%来自在线赌场和在线体育博彩。在2020年下半年,当美国正在经历新冠肺炎大流行的许多影响,包括在家工作订单,实体企业关闭,体育赛事取消或推迟时,宾夕法尼亚州从陆上赌场、在线赌场和在线产生了总计16.2亿美元的应税收入
根据宾夕法尼亚州博彩管理委员会的说法,体育博彩。其中29.3%来自在线赌场和在线体育博彩。尽管美国的陆上赌博业比英国重要得多,但我们相信这些统计数据显示了美国未来在线博彩的机会。
美国在线赌场
目前,在线赌场在比体育博彩更少的州获得授权。截至目前,在线赌场仅在七个州获得授权:康涅狄格州、特拉华州、密歇根州、新泽西州、宾夕法尼亚州、西弗吉尼亚州和内华达州(尽管监管机构尚未授权内华达州实体赌场以外的在线赌场)。我们相信,随着美国新市场的开放,收入增长的潜力很大。例如,成熟的美国陆上赌场行业规模可观,根据华盛顿特区全国印第安人博彩委员会和美国博彩协会的数据,美国陆上商业赌场和部落赌场2019年(最近一整年基本上没有受到新冠肺炎影响)和2020年的总收入估计分别约为782亿美元和578亿美元。
2013年下半年,新泽西州成为美国第一个合法允许在线赌场的州。这个市场起步缓慢;然而,新泽西州的在线赌场收入在过去几年里稳步增长。值得注意的是,2018年新泽西州开始允许在线体育博彩时,在线赌场收入并未受到负面影响。根据新泽西州博彩执法部门的数据,新泽西州老虎机和桌上游戏的在线赌场收入从2018年的2.773亿美元增长到2019年的4.618亿美元。此外,根据新泽西州博彩执法部门的数据,同期新泽西州的陆上赌场收入从2018年的25.1亿美元增长到2019年的26.9亿美元(这段时间基本上没有受到新冠肺炎大流行的影响),这表明,陆上赌场收入可以在在线赌场收入增长的同时增长。这一事实可能会成为其他拥有陆上赌场的州的立法者考虑授权在线赌场的催化剂。
在新泽西州,2021年,在线赌场收入继续增加到13.4亿美元,而陆上赌场的收入也增加到25.5亿美元,尽管由于强制或要求的在家工作订单和实体赌场的关闭而受到新冠肺炎的影响。我们认为,从2020年到2021年,新泽西州在线和陆上赌场收入的这一趋势表明,预计在线和陆基赌场收入将持续增长,特别是在全球新冠肺炎大流行开始消退的情况下。
我们认为,出于以下原因,更多的州已经并将考虑授权在线赌场:
我们认为,新冠肺炎在许多州导致支出增加和/或税收减少,增加了对新税收来源的需求。
·在拥有陆上赌场的州,新冠肺炎导致赌场暂时关闭和/或顾客减少,从而减少了税收。
·我们认为,新冠肺炎已经促使消费者更多地接受包括在线游戏在内的数字活动。
·2021年,与新泽西州和宾夕法尼亚州的在线体育博彩相比,在线赌场产生了更多的税收,这意味着仅授权在线体育博彩可能不会优化税收。
·从2020年到2021年,随着新泽西州在线赌场收入的增长,陆基赌场收入也在增长,这表明陆基赌场收入可以随着在线赌场收入的增长而增长。
·我们认为,陆上赌场行业是许多州的重要利益相关者,总体上已经表现出对在线赌场的更广泛接受。
在新冠肺炎之前,宾夕法尼亚州和新泽西州都经历了在线赌场应税收入的增长;然而,这种增长在2020年3月加速,并在很大程度上持续到2021年第四季度。以下图表突出显示了自2019年第四季度以来,新泽西州和宾夕法尼亚州在线老虎机和桌上游戏应税收入的增长:
宾夕法尼亚州在线时隙和表格应税收入(百万美元)
消息来源:宾夕法尼亚州博彩控制委员会
新泽西州在线老虎机和餐桌总收入(百万美元)
资料来源:新泽西州博彩执法部门
美国体育博彩
2018年5月14日,美国最高法院裁定,1992年职业和业余体育保护法(PASPA)-一项全国性的体育博彩禁令-是违宪的,从而允许各州(除了因在PASPA之前授权体育博彩而被纳入PASPA的少数几个州以外)制定自己的体育博彩法。自美国最高法院作出裁决以来,截至目前,已有32个州和哥伦比亚特区批准了体育博彩。在这33个司法管辖区中,有22个州已经授权全州范围内的在线体育博彩,而11个州仍然授权零售-仅限于赌场或零售点。
根据EKG的数据,2021年美国在线体育博彩收入约为36.2亿美元。虽然整个行业仍处于萌芽状态,但迄今为止的增长一直很强劲。例如,根据新泽西州博彩执法部门和宾夕法尼亚州博彩控制委员会的数据,新泽西州和宾夕法尼亚州2021年第四季度的在线总收入分别同比增长52%和16%。新泽西州是PASPA被取消后第一个监管体育博彩的州。
美国体育博彩政策概况
资料来源:EKG美国体育博彩政策监测--2022年2月发布
我们认为,美国体育博彩市场仍有巨大的增长机会。根据EKG,目前只有大约41%的美国人可以使用在线体育博彩。考虑到根据新泽西州博彩执法部门的数据,2022年1月新泽西州超过97%的体育博彩收入和2021年超过90%的体育博彩收入来自在线博彩,这一事实意义重大。加利福尼亚州、佛罗里达州和德克萨斯州等人口稠密的州尚未将在线体育博彩合法化。我们相信,随着更多的州批准体育博彩,以及当前运营市场的成熟,体育博彩业在未来几年将显着增长。
每月体育博彩处理总数的份额(2021年12月)
来源:EKG美国体育博彩市场监测--2022年2月发布
根据EKG的数据,新泽西州和宾夕法尼亚州这两个提供在线体育博彩的州,2021年12月约占美国所有体育博彩业务的27%。在允许在线和零售体育博彩的州,在线体育博彩手续费一般高于零售手续费;然而,一些州只将零售体育博彩合法化(例如,新墨西哥州和阿肯色州),而其他州则将受限形式的在线体育博彩合法化(例如,内华达州要求面对面登记,爱荷华州、伊利诺伊州和罗德岛州在一段时间内要求面对面登记)。随着越来越多的州将在线体育博彩合法化,并减少对在线体育博彩的限制,我们预计新泽西州和宾夕法尼亚州在全美的主导地位将会减弱。
美国网络游戏:估计可寻址行业的总规模
根据EKG的州级预测,如果美国每个州都将在线赌场合法化,预计美国市场将产生约290亿美元的收入。同样,如果美国每个州都将在线体育博彩合法化,根据EKG的州一级预测,预计美国市场将产生约220亿美元的收入。
拉丁美洲博彩业
拉丁美洲是我们关注的另一个领域。自2018年以来,我们一直在哥伦比亚这个拥有约5000万人口的国家运营网络游戏。我们相信,随着更多的市场受到监管,这一经验将使我们能够在拉丁美洲和其他国家进一步扩张。在线博彩在墨西哥和巴西也得到了授权,我们预计在2022年第二季度推出在线赌场和体育博彩,这两个国家的人口分别约为1.29亿和2.095亿。墨西哥和巴西的互联网普及率仍然相对较低,分别为71%和76%的人口使用互联网,而美国和英国的互联网普及率分别为95%和97%,因此,这些国家互联网普及率的扩大将使我们从那里的在线游戏收入增长到我们在这些国家提供服务的程度。
2018年12月,拉丁美洲人口最多的国家巴西将体育博彩合法化。在运营商可以在巴西推出体育博彩之前,巴西政府需要采取监管和许可程序。我们相信,鉴于我们在邻国哥伦比亚的经验和成功,我们将完全有资格在巴西获得体育博彩牌照。
竞争
我们经营全球游戏和娱乐行业。因此,我们通常认为,在客户的时间和钱包份额方面,任何类型的非必需休闲和娱乐提供商都是竞争对手。具体地说,在美国(我们的主要市场)的在线赌场和体育博彩领域,我们的竞争对手来自两个主要群体-(I)建立的在线优先公司和(Ii)实体赌场和类似的博彩机构。美国市场成熟的在线先行公司包括Ffltter Entertainment/The Stars Group(通过其FanDuel和FoxBet品牌)、DraftKings(包括通过其Golden Nugget在线游戏和TheScore品牌)、888、Roar Digital(通过其BetMGM品牌以及与GVC的合作伙伴关系)、Bet365、Betfred和PointsBet等等。此外,我们还面临来自美国赌场的竞争,例如宾夕法尼亚国家游戏公司(Penn National Gaming)通过其Barstool品牌,Hard Rock通过其Hard Rock Digital品牌,凯撒娱乐公司(Caesars Entertainment)通过与威廉·希尔(William Hill)的合作伙伴关系,以及丘吉尔唐斯公司(Churchill Down Inc.)。此外,Circa Sports和Smarket最近也进入了美国市场。
在我们的B2C产品中,我们的竞争因素很多。这些因素包括但不限于我们的前端在线游戏平台、我们的后端基础设施、我们留住现有客户并将其货币化、重新吸引以前的客户和吸引新客户的能力,以及我们的监管准入、合规性和客户服务体验。
在B2B领域,主要是在体育图书零售市场,我们的竞争对手包括但不限于SBTech(被DraftKings收购)、美国博彩公司、国际游戏技术公司(IGT)、Kambi、Playtech和Science Games。我们主要在技术解决方案和支持服务的质量和广度上进行竞争。
知识产权
我们的业务在很大程度上依赖于知识产权的创造、创作、开发、使用和保护。例如,这些知识产权包括我们用来开发和提供我们的产品和相关服务的软件代码、专有技术、商标、域名、版权、专利和商业秘密,以及在线博彩和游戏内容(包括专有和许可的),以及从我们的客户使用我们的产品和相关服务中获得的专有数据。
我们拥有自己编写的软件代码的版权。我们可能会不时为我们构思的发明寻求专利保护,并寻求在美国和某些外国司法管辖区注册我们的域名、商标和服务标志。
我们依靠普通法权利或合同限制来保护我们的某些知识产权,我们通过与我们的员工和承包商签订保密和知识产权转让协议,以及与能够访问我们软件源代码或商业秘密的第三方签订保密协议,来控制对我们软件源代码和其他商业秘密的访问。我们可能会不时在适当或可取的情况下主张我们在知识产权中的权利,以对抗可能侵犯此类权利的第三方。
我们使用的部分知识产权属于关联实体或第三方所有,我们已与适用的关联实体或第三方签订了许可和其他协议,以获得此类知识产权的使用权。尽管我们认为,根据此类协议,我们有足够的权利开展业务,但此类协议通常会限制我们使用第三方的知识产权,并将此类使用限制在特定的时间段内。
根据业务合并协议,RSG及其关联公司将我们在业务中使用的几个商标和域名转让给我们,我们授予RSG及其关联公司在某些使用领域使用某些商标和域名的永久免版税许可。根据使用领域和特定商标或域名的不同,本许可证可以是独家的,也可以是非独家的。本许可证禁止我们在专属使用领域使用某些商标和域名。
我们与Rivers IP Holdings,LLC(“Rivers IP”)(一家附属实体)签订了一份许可协议(可不时修改),根据该协议,Rivers IP向我们授予了使用“Rivers”、“betivers”、“betrivers.com”和包含任何前述商标的域名的全额、独家许可。在每种情况下,都包括与真实货币游戏和奇幻体育相关的域名“playsugarhouse.com”(仅在此类活动合法的司法管辖区),以及娱乐或免费游戏产品(世界任何地方)。任何一方均可提前180天书面通知另一方终止本许可证。本协议为我们提供了在RSG运营的司法管辖区使用“Rivers”、“betivers”、“betrivers.com”商标和域名的许可
“河流”牌赌场。然而,在这些司法管辖区,我们从适用的“Rivers”品牌赌场获得了再许可,允许我们根据赌场的监管许可,在经营零售和在线体育博彩以及在线博彩业务时使用这些商标和域名。我们还与Sugar House HSP Gaming,LP签订了类似的许可协议(可能会不时修改),根据这些协议,我们可以使用“Sugarhouse”和“PlaySugarhouse”标志及相关域名。
体育博彩、在线博彩和赌场、技术和其他行业的第三方可能拥有专利、版权和商标,并可能偶尔威胁对我们提起诉讼或提起诉讼,或要求我们签订许可协议,在每一种情况下,都是基于侵犯或其他侵犯知识产权的指控。我们偶尔会收到第三方的指控或停止函,包括来自我们的竞争对手和非执业实体的指控或停止函,这些指控或停止函包括我们的竞争对手和非执业实体,称我们侵犯了这些方的知识产权,如他们的商标、版权和专利。我们预计未来还会收到第三方的指控或停止函,包括来自我们的竞争对手和非执业实体的指控或停止函。随着我们业务的增长,这样的指控可能会增加。
政府监管
我们受到各种美国和外国法律法规的约束,这些法规会影响我们在游戏和娱乐行业,特别是在线游戏行业的运营能力。这些行业通常受到广泛和不断演变的法规的约束,这些法规可能会根据政治和社会规范发生变化,这些法规可能会以可能对我们的业务产生负面影响的方式进行解释或执行。
博彩业(包括我们的在线赌场和体育博彩产品)受到严格监管,我们必须保持许可证,并在我们运营的每个司法管辖区缴纳博彩税或一定比例的收入,才能继续运营。我们的业务受到我们所在司法管辖区法律、规则和法规的广泛监管。这些法律、规则和法规一般涉及博彩业务的所有者、经理和有重大经济利益的人士的责任、财务稳定、诚信、诚信和品格,以及在线赌场和体育博彩产品的诚信和安全。在一个司法管辖区违反法律或法规的行为可能会在该司法管辖区和其他司法管辖区受到纪律处分。
博彩法通常基于公共政策的声明,旨在保护客户以及博彩业的生存能力和完整性。博彩法的设计也可能是为了保护和最大化州和地方的税收,以及促进经济发展和旅游业。为了实现这些公共政策目标,博彩法建立了严格的程序,以确保博彩业的参与者符合一定的性格和责任标准。除其他事项外,博彩法还要求博彩业参与者:
·确保不合适的个人和组织不参与博彩业务;
·建立旨在防止作弊和欺诈行为的程序;
·建立和维持反洗钱做法和程序;
·建立和维护负责任的会计做法和程序;
·保持对其财务活动的有效控制,包括为内部财务事务和保护资产和收入制定最低限度的程序;
·维护可靠的记录保存系统;
·向博彩监管机构提交定期报告;
·建立促进负责任游戏的计划;以及
·强制执行最低年龄和适用的地点、要求。
通常,美国州监管环境由法规和基础法规建立,并由管理所有者事务的一个或多个监管机构(通常是博彩委员会或州彩票)管理,
博彩经营经理及有经济利益的人士。除其他事项外,我们开展业务的各个司法管辖区的博彩管理机构:
·通过实施章程下的规章制度;
·解释和执行博彩法律法规;
·对违规行为处以罚款和处罚;
·审查博彩业务参与者的性格和健康状况,并就他们是否适合或是否有资格获得许可证作出决定;
·发放参与博彩业务的许可证;
·收集和审查博彩业务参与者提交的报告和信息;
·审查和批准某些交易,其中可能包括博彩业参与者的收购或控制权变更交易,以及此类参与者从事的证券发行和债务交易;以及
·在适用的司法管辖区设立和征收费用和税收。
虽然我们相信我们在所有实质性方面都遵守所有适用的体育博彩和在线赌场法律、许可证和监管要求,但我们不能保证我们的活动或我们客户、合作伙伴或供应商的活动不会成为任何监管或执法调查、诉讼或其他政府行动的对象,或者任何此类诉讼或行动(视情况而定)不会对我们或我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
发牌及适宜性决定
为了在某些司法管辖区运营,我们必须获得临时或永久许可证,或从主管当局获得适宜性确定。我们力求确保我们获得所有必要的许可证,以便在我们运营的司法管辖区和我们的客户所在的司法管辖区开发和推出我们的产品。
博彩法一般要求我们和我们每一家从事博彩业务的直接和间接子公司、我们的某些董事、高级管理人员和员工,在某些情况下,我们的某些股东持有我们5%或更多的流通股,才能从博彩管理部门获得许可证。许可证通常需要确定申请人是否有资格或适合持有许可证。在没有法规、规则或法规强制的情况下,博彩管理机构通常拥有广泛的自由裁量权,决定谁必须申请许可证或合适的发现,以及申请者是否有资格获得许可证,或者应该被认为适合在给定的司法管辖区内开展运营。在决定向申请人发出牌照时,博彩管理当局一般会考虑:(I)申请人的财政稳定、品格良好、诚实、诚信及负责任(包括核实申请人的资金来源);(Ii)申请人的网上真金白银游戏平台、硬件及相关软件的质素及安全性,包括该平台是否有能力按适用的当地法规运作;(Iii)申请人的历史;(Iv)申请人以对社会负责的方式经营博彩业务的能力;及(V)在某些情况下
博彩业主管部门可在符合某些行政程序要求的情况下:(I)拒绝申请,或限制、条件、吊销或暂时吊销其颁发的任何牌照;(Ii)强制或以双方同意的方式对监管行动进行罚款;(Iii)要求将被点名的个人或股东与博彩业分离;以及(Iv)在严重情况下,与当地检察官联络,以采取法律行动,这可能导致民事或刑事处罚。(Iii)要求被点名的个人或股东与博彩业脱离关系;以及(Iv)在严重情况下,与当地检察官联络,以采取法律行动,这可能导致民事或刑事处罚。
可能引发吊销博彩许可证或其他形式制裁的事件因司法管辖区而异。然而,除其他外,典型的事件包括:(I)在任何司法管辖区,某些与持牌人有利害关系的人或其主要人员被判犯有可判处监禁的罪行,或可能以其他方式令人怀疑该人的诚信;(Ii)无合理理由而没有遵守博彩牌照的任何重要条款或条件;(Iii)宣布或以其他方式从事某些破产、无力偿债、清盘或停业活动,或与此有关的命令或申请;(Iv)由持牌人取得博彩牌照;或(Iii)宣布或以其他方式从事某些破产、无力偿债、清盘或停业活动,或有关这些活动的命令或申请;(Iv)取得博彩牌照。(V)违反适用的反洗钱或资助恐怖主义的法律
(I)持牌人未有理由(I)未有遵守有关规定;(Vi)未能履行对客户的承诺,包括社会责任及负责任的博彩承诺;(Vii)未能及时支付所有到期的博彩税费;或(Viii)博彩管理机构认定有其他重要而充分的理由撤销或对持牌人施加另一种形式的制裁。
如上所述,除吾等及吾等从事博彩业务的直接及间接附属公司外,博彩管理当局一般亦有权调查与吾等或吾等任何附属公司有重大关系或重大参与的个人或实体,以确定该等个人或实体是否适合作为业务伙伴。具体地说,作为我们获得体育博彩和在线赌场牌照的一部分,我们的某些高级管理人员、董事和员工,在某些情况下,我们的某些股东(通常是公司已发行股本的5%或更多的实益所有者,大多数司法管辖区规定,“机构投资者”(由特定司法管辖区定义)可以寻求豁免这些要求)必须向博彩管理机构提交申请,并可能被要求持有许可证,或在许多司法管辖区获得资格或被认为合适。资格和适当性的确定通常要求提交广泛而详细的个人和财务披露,然后进行彻底调查。申请人必须支付调查的所有费用。与持有执照的个人有关的变更必须向博彩主管部门报告,除了有权拒绝许可证申请、资格或合适的发现外,博彩主管部门还有权不批准公司职位的变更。如果博彩管理机构发现任何董事、高级管理人员、员工或大股东不合适(包括由于未提交所需文件),我们可能认为有必要或被要求切断与该人的关系。更有甚者, 本公司章程规定,由不合适人士或其联营公司拥有或控制的RSI的任何股权,将被强制出售和转让给RSI或一个或多个第三方受让人,其数量和类别/系列股权由本章程根据本公司董事会多数成员(“董事会”)通过的决议(在征询外部知名和独立博彩监管律师的意见后)确定。
一般而言,任何人在被告知博彩当局要求在规定的期限内申请合适的发现或许可证后,如果没有或拒绝申请,可能会被拒绝发放许可证或发现不合适(视情况而定)。此外,我们可能会受到纪律处分,或者我们的执照可能会处于危险之中,如果我们收到通知,指出某人不适合作为股东或与我们或我们的任何子公司有任何其他关系,我们:(I)向该人支付我们有表决权证券的任何股息或利息;(Ii)允许该人直接或间接地行使通过该人持有的证券授予的任何投票权;(Iii)以任何形式向该人支付所提供的服务或其他服务的报酬;或(Iv)没有采取一切合法措施要求该人行使投票权。
特定于产品的许可
在线赌场
我们目前在密歇根州、新泽西州、宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州提供在线赌场,根据密歇根州博彩控制局、新泽西州博彩执法部、宾夕法尼亚州博彩控制局和西弗吉尼亚州彩票颁发的许可证。此外,我们目前正在安大略省申请牌照,并已与墨西哥一家有执照的在线游戏运营商合作,将于2022年在那里提供在线赌场。
一般来说,在线赌博在美国只有在适用的州法律明确允许的情况下才是合法的。在联邦一级,有几部法律赋予联邦执法部门执行和起诉违反州博彩法的赌博操作的权力。这些执法法律包括“非法互联网赌博执法法”(“UIGEA”)、“非法赌博商业法”和“旅行法”。如果没有违反基本的州法律或其他联邦法律,则不会发现违反UIGEA、非法赌博商业法或旅游法的行为。此外,1961年的“电线法”(“电线法”)规定,任何从事投注或下注业务的人,在知情的情况下,使用有线通信设施在州际或外国商业中传输投注或赌注或协助对任何体育赛事或比赛进行投注或下注的信息,或传输使收件人有权因投注或下注而获得金钱或信用的有线通信,或用于协助投注或投注的信息,将被处以罚款或罚款。然而,“电讯法”指出,不得解释为阻止在州际或外国商业中传输用于体育赛事或比赛的新闻报道的信息,或帮助将体育赛事或比赛的投注或赌注从体育赛事或比赛投注合法的州或外国传输到此类投注合法的州或外国的信息。关于电线法是否适用于体育博彩以外的领域,法律行动正在进行中。一家联邦初审法院裁定,它不会这样做。
体育博彩
北美
在北美,我们目前通过康涅狄格州、新泽西州和宾夕法尼亚州的PlaySugarHouse应用程序以及亚利桑那州、科罗拉多州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、路易斯安那州、密歇根州、宾夕法尼亚州、纽约州和弗吉尼亚州的BetRivers应用程序运营我们的在线体育博彩服务,这些州,特别是康涅狄格州消费者保护部、新泽西州游戏执法部门、宾夕法尼亚州博彩委员会授予的许可证纽约州博彩委员会和弗吉尼亚彩票委员会。
2018年5月14日,美国最高法院发布意见,裁定PASPA违宪。PASPA禁止一个州“依法授权”任何形式的体育博彩。在推翻PASPA的过程中,美国最高法院开启了各州授权体育博彩的可能性。许多州和地区已经有法律授权和监管某种形式的体育在线博彩或实体博彩。在美国,体育博彩受到州一级的额外法律、规则和法规的约束。参见“风险因素-与政府监管相关的风险-我们的业务受到众多美国和外国法律的约束,其中许多法律尚未解决,而且仍在发展中。法规或其解释的任何变化,或适用于我们的业务和产品的管理环境的任何变化,或与我们的业务和产品相关的税收规则和法规的变化或对其解释的变化,都可能对我们经营业务的能力产生不利影响,这可能对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生实质性的不利影响。“
美洲原住民博彩法规
美洲原住民土地上的游戏受联邦法律、部落州契约和部落游戏法规的管辖。1988年“印度博彩管理法”(下称“IGRA”)为联邦和邦控制美洲原住民土地上的所有博彩提供了框架,由全国印第安人博彩委员会和美国内政部部长管理。IGRA要求部落和部落所在的州签订书面协议,即部落-州契约,管理游戏活动的条款。部落-州契约因州而异,在许多情况下,要求供应商满足持续的登记和许可要求。此外,许多美洲原住民部落都成立了部落博彩委员会,以规范部落土地上与博彩相关的活动。通过我们的子公司,我们为与各自州谈判契约并获得联邦批准的美洲原住民部落提供娱乐体育博彩和在线赌场服务。目前,我们被授权作为供应商向小河赌场度假村(Little River Casino Resort)提供在线赌场和在线零售体育博彩服务,小河赌场度假村是渥太华印第安人小河乐队(Little River Band)的全资拥有和运营的企业,我们还向路易斯安那州库沙塔部落(Coushatta Tribe)拥有和运营的博彩企业Coushatta Casino Resort提供某些社交赌场产品。
南美
在哥伦比亚,我们通过基于网络的解决方案运营我们的在线赌场和体育博彩服务。我们还经营着9家零售店,顾客可以使用提供的终端机进行投注和存取款。我们根据与哥伦比亚博彩监管机构Coljuegos Empresa Industrial Comerado Del Estado Adminminradora Del Monopolio Rentistio de Los Juegos de Suerte y Azar Linegruita签订的特许权合同运营。
数据保护和隐私
除了我们产品的许可制度外,我们还采取了重要措施来保护客户的个人信息和数据。
我们处理、收集、存储、接收、传输和以其他方式处理客户和员工的某些个人信息,因此我们还受联邦、州和外国法律的约束,这些法律与此类数据的隐私和保护有关。我们运营的司法管辖区的法规,如弗吉尼亚州消费者数据保护法和科罗拉多州隐私法,以及我们不运营但可能影响我们运营的其他司法管辖区的法规,
例如“加州消费者隐私法案”、“加州隐私权利法案”和“信息自由和隐私保护法案”(安大略省)可能是新的法律,或者是相对未经检验的法律(其中一些可能尚未生效),可能会影响我们的业务,潜在的影响尚不清楚。我们还处理、收集、存储、接收、传输和以其他方式处理爱沙尼亚或欧盟的求职者和雇员的某些个人信息,因此我们也受欧盟关于此类数据的一般数据保护条例的约束。
合规性
我们已经制定并实施了一项内部合规计划,旨在确保我们遵守与在线赌场和体育博彩活动相关的法律和法规要求。我们的内部合规计划侧重于减少和管理有问题的游戏,并提供工具来帮助用户做出与游戏活动相关的明智选择。
此外,我们在我们的运营中使用各种方法和工具,例如地理位置阻止,它根据通过移动设备和Wi-Fi网络等一系列数据点确定的用户地理位置来限制访问;年龄验证,以确保我们的用户年龄足够大,可以参与;日常监控用户活动;以及基于风险的用户尽职调查,以确保客户资金的合法来源。我们对洗钱、恐怖分子融资、欺诈和串通采取零容忍态度。虽然我们坚定地致力于完全遵守所有适用法律,并已制定了适当的政策和程序以符合不断变化的监管制度的要求,但我们不能保证我们的合规计划将防止所有违反适用法律或法规的行为,或者我们或我们的人员的违规行为不会导致罚款或暂停或吊销我们的一个或多个许可证。
我们建立了我们的在线平台,以满足不同监管制度的需求,包括可配置的监管和负责任的博彩控制,如负责任的博彩测试、运营商对客户行为的警报、存款限制、投注限制、损失限制、超时设施、会话限制、现实检查、余额阈值和预期博彩金额。这些功能旨在为我们的客户提供对其游戏的完全控制,使他们能够负责任地玩游戏。
负责任、更安全的游戏
我们认为客户的安全和福利对我们的业务至关重要,并对我们的流程和系统进行了相应的投资,以帮助确保此类安全和福利。我们致力于业界领先的负责任的游戏实践,并努力为我们的客户提供负责任地玩游戏所需的资源和服务。这些做法、资源和服务包括存款限额、对某些产品的访问和使用的自愿限制、临时自我排斥和冷静期、自愿永久排除在我们的产品和应用程序之外,以及数据科学技术,这有助于我们标记任何可疑或异常的投注活动。我们还参加正在运作的国家自我排斥登记册。我们在我们的网站和移动应用程序上显著宣传我们负责任的游戏工具、资源和计划。我们还保留了一个自我排除的客户名单,禁止自我确认的客户下注或参与真金白银游戏,并嵌入了该软件,以限制或限制个人客户的消费金额。我们还培训我们的前线人员,以识别有问题的游戏的迹象,确保我们不仅利用数据和技术,还利用我们的人力资源。
2019年5月,我们以白金会员的身份加入了全国问题赌博委员会(NCPG)。NCPG是为受问题赌博和赌博成瘾影响的人及其家人提供服务的主要全国性组织。我们的NCPG成员支持广泛的问题赌博预防、治疗、教育和研究项目,以及NCPG提供的创新的负责任的赌博政策。我们的会员资格有助于在NCPG努力的基础上再接再厉,包括更安全的体育博彩倡议和互联网负责任赌博标准,这些标准通过为所有在线赌博活动(包括体育博彩)提供最佳实践、负责任的赌博政策和程序,帮助我们这样的运营商。我们也是体育博彩诚信监测协会和美国博彩协会的成员。
2021年,我们与AGA建立了合作伙伴关系,参与了其“有一个游戏计划®”(Have a Game Plan®)公共服务活动,该活动将博彩和体育行业的组织聚集在一起,推动负责任的体育博彩。作为芝加哥熊队的官方合作伙伴,我们利用我们的关系在体育场内联合发布信息,以提高人们对我们与AGA合作伙伴关系的认识,并表示我们对Have a Game Plan Responsible游戏工具的支持。
可用的信息
我们的网址是www.RushStreetInteractive.com。本公司的网站及其包含或链接的信息不属于本年度报告的一部分。我们向美国证券交易委员会以电子方式存档或提供这些材料后,在合理可行的范围内尽快通过我们的互联网网站免费提供我们的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)、委托书、登记声明以及根据“交易法”提交或提供的报告的修订版。美国证券交易委员会建立了一个网站,其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的发行人的报告、委托书和其他信息。这些材料可以通过访问美国证券交易委员会网站www.sec.gov以电子方式获得。
第1A项。危险因素
我们的业务受到许多风险和不确定性的影响,在评估我们的业务时,您应该意识到这一点。如果真的发生这样的风险和不确定因素,我们的业务、前景、财务状况和经营结果可能会受到重大和不利的影响。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、前景、财务状况和经营结果产生重大不利影响。以下描述的风险因素应与本年度报告中列出的其他信息(包括我们的合并财务报表和相关附注)以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件一起阅读。您不应将我们在本年度报告中披露的任何风险解读为暗示此类风险尚未发生。
与我们业务相关的重大风险摘要
这些风险包括但不限于以下风险:
·零售和在线体育博彩和在线博彩业的竞争非常激烈,因此,我们可能无法吸引和留住客户,这可能会对我们的运营和增长前景产生负面影响。
·我们的预测,包括对收入、市场份额、费用和盈利能力的预测,受到重大风险、假设、估计和不确定性的影响,因此可能与我们的预期大不相同。
·我们的经营业绩可能会有所不同,这可能会使未来的业绩难以准确预测。
·招聘和留住我们的员工,包括某些关键员工,对于发展我们的业务和实现我们的商业计划至关重要。我们任何一位高管或其他关键员工的流失都可能损害我们的业务。
·在发布体育博彩赔率或赛事信息方面偶尔会出现明显的错误,导致巨额债务。到目前为止,取消与此类明显错误相关的赌注或纠正赔率一直是行业的普遍做法,但不能保证在每一次出现此类明显错误的情况下,监管机构都会继续批准取消此类错误的做法。
·现有或未来在线产品的成功与否(包括获胜率或持有率)取决于多种因素,并不完全由我们控制。
·我们依赖于与当地合作伙伴(如赌场或职业运动队)的战略关系,才能在某些司法管辖区提供我们的产品。如果我们不能与这些合作伙伴建立和管理关系,我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。
·我们目前和预期的业绩在很大程度上取决于我们的应用程序、平台和主要移动操作系统之间的持续兼容性和互操作性、我们的产品在第三方平台上的分发以及高带宽数据能力。这些供应的中断可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生负面影响。
·由于我们的业务性质,我们在许多司法管辖区都要纳税,税务机关对税法、税收裁决或其应用的改变或新的解释可能会导致额外的税收负担,并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大影响。
·我们的业务受到众多美国和外国法律的约束,其中许多法律尚未解决,而且仍在发展中。法规或其解释的任何变化,或适用于我们的业务和产品的监管环境,或与我们的业务和产品相关的税收规则和法规的变化或对其解释的变化,都可能对我们的业务运营能力产生不利影响,这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
·我们的增长前景取决于真实货币游戏在不同司法管辖区的法律地位,合法化可能不会像我们预期的那样在许多州进行,可能会比我们预期的速度慢,或者可能伴随着立法或监管限制或税收,使其运营不切实际或吸引力降低,这可能会对我们未来的运营结果产生不利影响,并使我们更难实现对财务表现的预期。
·未能遵守监管要求或未能成功获得申请的许可证或许可证,可能会对我们遵守许可和监管要求或在其他司法管辖区获得或维护许可证的能力造成不利影响,或者可能导致金融机构、在线平台和分销商停止向我们提供服务。
·我们依赖信息技术和其他系统和平台,其中的故障、错误、缺陷或中断可能会削弱我们的品牌和声誉,使我们承担责任,扰乱我们的业务,影响我们扩大技术基础设施的能力,并对我们的运营业绩和增长前景产生不利影响。我们使用的产品、在线游戏平台和其他软件应用程序和系统,以及某些第三方平台可能包含未检测到的错误。
·尽管我们采取了安全措施,但我们的信息技术和基础设施可能容易受到黑客的攻击,或者由于员工失误、渎职或其他中断而被攻破。任何此类入侵都可能危及我们的网络,存储在那里的信息可能被访问、公开披露、丢失、损坏或被窃取。任何此类访问、披露、丢失、腐败或盗窃都可能导致法律索赔或诉讼,根据适用的隐私和数据保护法承担责任,以及监管处罚,扰乱我们的运营和向客户提供的服务,损害我们的声誉,以及对我们的产品和服务失去信心,每一种情况都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
·我们依赖许可证和服务协议来使用包含在我们的产品和服务中或在我们的产品和服务中使用的附属公司和第三方的知识产权。如果未能续订或扩展现有许可证或服务协议,我们可能需要修改、限制或中断某些产品或服务,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大影响。
·我们是纽约证交所规则意义上的一家“受控”公司,因此,我们有资格并打算依赖于某些公司治理要求的豁免。你将不会得到与受到此类治理要求的公司股东相同的保护。
·根据特别有限合伙人RSILP、卖方和卖方代表之间于2020年12月29日签署的应收税金协议(“应收税金协议”或“TRA”),特别有限合伙人须向卖方和/或RSILP单位的交换持有人(视情况而定)支付:吾等及吾等的综合附属公司(包括特别有限合伙人)所节省的所得税净额的85%,乃由于RSILP的资产因根据业务合并协议拟进行的交易而税基增加及根据RSILP A&R LPA未来交换保留的RSILP单位(A类普通股(或现金))而节省的税款净额的85%,以及与订立应收税项协议相关的税项优惠(包括应收税项协议项下付款应占的税项优惠),而该等付款可能是相当可观的。
上述风险因素摘要应与下文和本年度报告中列出的其他信息(包括我们的合并财务报表和相关附注)以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中的完整风险因素一起阅读。如果真的发生这样的风险和不确定因素,我们的业务、前景、财务状况和经营结果可能会受到重大和不利的影响。上面总结的或下面完整描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、前景、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
与我们的工商业相关的风险
在线和零售体育博彩和在线博彩业的竞争非常激烈,因此,我们可能无法吸引和留住客户,这可能会对我们的运营和增长前景产生负面影响。
我们经营的行业竞争激烈。我们与其他零售或在线体育博彩提供商、在线或实体赌场提供商以及更广泛的在线和移动娱乐和休闲产品提供商竞争。其他提供这些产品和服务的公司通常是老牌的,资金充足,其他资本充裕的公司可能会推出有竞争力的产品或服务。我们的竞争对手可能会花费更多的资金和时间来开发和测试产品和服务,开展更广泛或更深远的营销活动,采用更激进的定价、奖金或促销,或者以其他方式开发比我们更成功的商业产品或服务,这可能会对我们的业务产生负面影响。我们的竞争对手也可能开发出与我们相似或获得更大市场接受度的产品、功能或服务。新的竞争者,无论是否获得许可,都可以进入零售或在线体育博彩或博彩业。如果我们不能保持或提高我们的市场份额,或者如果我们的产品不能继续流行,我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。
竞争压力也可能对我们的利润率产生不利影响。例如,随着竞争的加剧,我们可能需要降低利润率,以吸引或留住客户。此外,随着我们扩大成为一个更具民族特色的品牌,我们可能需要增加营销支出,就像我们最近所做的那样,以更有效地竞争。
我们在全球游戏和娱乐行业运营,提供在线赌场、在线体育博彩、零售体育博彩和社交游戏服务。我们的客户面临着大量的娱乐选择。其他娱乐形式,如电视、电影和数字流媒体以及点播服务(这些服务继续变得越来越受欢迎)、社交媒体、体育赛事和面对面赌场,都更成熟,我们的客户可能会认为它们提供了更多的多样性、可负担性、互动性和享受性。我们与这些和其他娱乐形式争夺客户可自由支配的时间和收入。如果与其他娱乐形式(包括新的娱乐形式)相比,我们不能保持对我们的在线和零售产品和服务的足够兴趣,我们的业务、财务状况、运营业绩和前景可能会受到不利影响。
我们未来收入增长的能力在很大程度上将取决于我们吸引新客户的能力,以及留住和吸引现有客户的能力,以及用户对在线赌场和零售以及更广泛的在线体育博彩的持续采用。在线赌场、体育博彩和博彩业的增长以及对我们产品的需求和市场接受度将受到高度不确定性的影响。我们不能保证客户对我们产品的采用率将继续保持在目前的水平或未来会增加(特别是考虑到正在进行的新冠肺炎大流行,它严重影响了许多类型的面对面娱乐以及全球供应链),不能保证该行业将获得更广泛的接受,也不能保证如果我们无法跟上技术创新和客户体验的步伐,我们将能够留住我们的客户。
我们的预测,包括对收入、市场份额、费用和盈利能力的预测,受到重大风险、假设、估计和不确定性的影响,因此可能与我们的预期大不相同。
我们经营的行业瞬息万变,竞争激烈,我们的预测受到管理层对我们行业的风险和假设的影响。经营业绩很难预测,因为它们通常取决于我们对不同州和国家通过未来立法和法规的时间以及这些州和国家的预期税率的评估,所有这些都是不确定的。此外,如果我们投资于没有取得重大商业成功的新产品开发或分销渠道,无论是因为竞争或其他原因,我们可能无法收回开发和营销这些产品和分销渠道的往往是大量的前期成本,或者收回从其他产品或分销渠道转移管理和财务资源的机会成本。
此外,正如下文“-经济低迷以及超出我们控制范围的政治和市场条件,包括消费者可自由支配支出的减少,可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生不利影响”一节所述,由于可能难以预测的因素,我们的业务可能会不时受到消费者支出减少的影响。这可能会导致收入减少,我们可能无法及时采取措施,以缓解任何意外的收入缺口。这种无能为力可能导致我们某一季度的经营业绩高于或低于预期。如果实际结果与我们的估计不同,分析师可能会做出负面反应,我们的股价可能会受到实质性影响。
我们有亏损的历史,未来可能还会继续亏损。
自2012年成立以来,我们经历了净亏损和运营现金流为负的情况。根据美利坚合众国普遍接受的会计原则,我们在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别净亏损7110万美元和1.316亿美元。我们未来可能会继续亏损,我们不能向您保证我们会实现盈利。我们在未来一段时间内可能会继续蒙受重大损失。我们预计,随着我们在现有市场和新市场扩大业务,未来的运营费用将会增加。此外,作为一家上市公司,我们已经招致并预计将继续招致额外的法律、会计和其他费用,这些费用是我们作为私人公司没有招致的。如果我们的收入不能以高于支出的速度增长,我们将无法实现或保持盈利。由于多种原因,我们未来可能遭受重大损失,包括本年度报告中描述的其他风险和不确定性中描述的那些原因。此外,我们可能会遇到不可预见的费用、运营延误或其他未知因素,这些因素可能会导致未来的损失。如果我们的支出超过了我们的收入,我们的业务可能会受到负面影响,我们可能永远不会实现或保持盈利。
我们的经营业绩可能会有所不同,这可能会使我们很难准确预测未来的业绩。
我们的运营结果可能会因季节性趋势和其他因素而波动,例如客户参与度、在线赌场和体育博彩结果以及我们无法控制或无法合理预测的其他因素。我们的季度财务业绩取决于我们吸引和留住客户的能力。客户对我们在线赌场和体育博彩产品的参与度可能会因多种因素而异,包括客户对我们平台的满意度、体育赛事的数量和时间、职业运动季的长度、我们的产品和我们的竞争对手的产品、我们的营销努力、气候和天气条件、公众情绪或经济低迷。随着客户参与度的不同,我们的季度财务业绩也会有所不同。
我们的季度财务业绩也可能受到我们所经历的投注损失和大奖支付的数量和金额的影响。虽然我们的损失被限制在我们的在线赌场产品中的每股最高赔付,但当我们查看一段时间内的赌注时,这些损失可能是巨大的。作为我们在线赌场服务的一部分,我们提供累进式头奖游戏。每次客户玩累进式大奖游戏时,我们都会为该游戏或该组游戏的大奖贡献一部分赌注金额。当累积大奖中奖时,大奖将被支付,并被重置为预定的基本金额。由于大奖的中奖是由随机机制决定的,我们无法预测大奖何时中奖,我们也不为大奖奖金投保。支付累进大奖会降低我们的现金状况,根据大奖的大小,这可能会对我们的现金流和财务状况产生重大的负面影响。
我们的在线和零售体育博彩业务根据某些体育赛事的相对受欢迎程度来体验季节性。虽然全年都有体育赛事,但我们的在线体育博彩客户在美式橄榄球赛季以及NBA和NCAA篮球赛季期间最为活跃。此外,由于新冠肺炎或其他原因(如目前正在进行的2021年12月开始的美国职棒大联盟停摆)或停工等原因,主要运动季和体育赛事的暂停、推迟或取消可能会对我们的季度业绩产生不利影响。
招聘和留住我们的员工,包括某些关键员工,对于发展我们的业务和实现我们的业务计划至关重要。我们任何一位高管或其他关键员工的流失都可能损害我们的业务。
我们依靠数量有限的关键人员来管理和运营我们的业务,包括执行主席和首席执行官。我们现任高管的领导力一直是我们成功的关键因素,我们任何一位高管的离职、死亡或残疾,或其他高管长期或永久失去任何服务,或者市场或行业对他们中任何一位的负面看法或他们的损失,都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的竞争和发展能力在很大程度上取决于我们员工的努力和才华。劳动力受到我们无法控制的外部因素的影响,包括我们行业对熟练工人和领导者的激烈竞争市场,成本通胀,新冠肺炎大流行和劳动力参与率。我们的员工,特别是工程师和其他产品开发人员的需求量很大,我们投入了大量资源来识别、招聘、培训、成功整合和留住这些员工。由于我们在吸引顶尖人才方面面临着激烈的人才竞争,我们必须提供有竞争力的薪酬方案,并相信我们需要继续提供有竞争力的薪酬方案,然后才能验证这些员工的生产率。此外,许多公司最近采取的举措是提供遥控器或
混合工作环境可能会增加我们传统办公地点以外的雇主对这类员工的竞争。为了留住员工,我们也可能需要提高员工薪酬水平,以应对竞争。我们不能保证将来能够吸引或留住这些高素质的人才。此外,员工流失或无法聘用必要的熟练员工可能会对我们的业务造成重大中断,而替换人员的整合可能既耗时又昂贵,并对我们的业务造成额外的中断。如果我们不能成功地吸引、聘用和整合人才,或者留住和激励现有人员,我们可能无法有效地增长,我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。
在发布体育博彩赔率或赛事信息方面出现明显错误的情况偶尔会发生,导致巨额负债。到目前为止,取消与此类明显错误相关的赌注或纠正赔率一直是行业的普遍做法,但不能保证在每一次出现此类明显错误的情况下,监管机构都会继续批准取消此类错误的做法。
我们的体育博彩产品允许我们的客户在数千项体育赛事中下注。这类事件的赔率是通过算法和人工赔率相结合的方式设定的,下注接受也是自动和手动接受的组合。有时,我们网站或APP上提供的活动赔率或有关活动的信息是不正确的。例如,这样的错误包括球队之间的倒线,由于时区差异而已经开始的比赛开始时间,或者以理性的人会同意的方式与结果的真实赔率显著不同的赔率是错误的。在某些情况下,这些错误导致了巨额债务。当此类错误发生时,目前几乎所有司法管辖区都普遍接受运营商取消与此类明显错误相关的赌注。此外,在成熟的司法管辖区,基于明显错误的押注可以在没有事先监管批准的情况下无效。然而,不能保证这种取消赌注的做法会继续下去。如果监管机构不允许取消与明显错误相关的赌注,我们可能会承担与此类错误相关的重大责任。
现有或未来在线产品的成功,包括胜率或持有率,取决于各种因素,并不完全由我们控制。
在线赌场、零售和在线体育博彩业务的特点是带有偶然性。因此,我们使用理论中胜率来估计某种类型的在线赌场或零售或在线体育博彩的长期平均输赢情况。收入受到我们提供给客户的在线赌场、零售和在线体育博彩的持有百分比(中奖金额与总投注金额之比)的变化的影响。我们使用持有百分比作为在线赌场游戏或零售或在线体育博彩相对于其预期结果的表现指标。虽然每个在线赌场或零售或在线体育博彩的长期表现通常在确定的统计结果范围内,但实际结果可能在任何给定的时期内有所不同,特别是在短期内。对于在线赌场、零售和在线体育博彩,机会因素可能会影响中胜率(持有百分比);这些中胜率,特别是零售和在线体育博彩,在短期内也可能受到我们无法控制的因素的影响,例如意想不到的事件结果、客户的技能、经验和行为、玩游戏或下注的组合、客户的财力、下注的金额和花费的赌博时间。对于在线赌场游戏,随机数生成器结果或游戏可能会出现故障并奖励错误的奖品。对于零售和在线体育博彩,可能会发布对投注者非常有利的错误或不正确的赔率,并且在赔率校正之前下注和/或支付中奖。此外,赔率编制者和风险经理可能会出现人为错误,因此即使我们的投注产品受到上限支付的限制,也可能会发生重大波动。由于这些因素的可变性, 我们在线赌场游戏、零售和在线体育博彩的实际胜率可能与我们估计的理论胜率不同,并可能导致我们客户的赢利超出预期。胜率(持有率)的变化也有可能对我们的业务、财务状况、运营结果、前景和现金流产生不利影响。
我们的成功在一定程度上还取决于我们及时预测和满足客户偏好的能力。由于我们的运营环境以快速变化的行业、技术和法律标准为特征,我们的产品会受到无法确切预测的不断变化的标准和客户偏好的影响。我们需要不断推出新的技术、产品或功能,并确定未来的技术、产品或功能,以补充我们现有的平台和产品,响应不断变化的标准和客户的偏好,并改进我们现有的平台和产品,以保持或提高我们的客户参与度和业务增长。除非我们的产品跟上数字体育娱乐和游戏行业的趋势,或者新游戏产品的趋势,否则我们可能无法有效地竞争。如果我们不能及时或在合理的成本参数内预测或满足不断变化的行业、技术或法律标准或客户偏好,或者如果我们
如果我们不能适当和及时地培训我们的人员,使其在这些新的标准和偏好下运作,我们的业务可能会受到影响。我们也可能无法从任何新技术、产品或功能中获得我们预期的好处,如果不这样做,可能会导致成本高于预期、客户需求降低或以其他方式损害我们的运营业绩。
如果我们没有发现欺诈或盗窃,包括我们的客户和员工,我们的声誉可能会受损,这可能会损害我们的品牌和声誉,并对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生负面影响,并可能使我们受到调查和诉讼。
我们过去曾因各种类型的财务欺诈而蒙受损失,将来也可能因此蒙受损失,包括使用被盗或欺诈的信用卡数据、客户声称未经授权付款以及资金不足的客户试图付款或套现。不良行为人使用日益复杂的方法从事涉及个人信息的非法活动,如未经授权使用他人的身份、账户信息或支付信息,以及未经授权获取或使用信用卡或借记卡详细信息、银行账户信息和手机号码和账户。在目前的信用卡做法下,即使关联金融机构批准了信用卡交易,我们也可能要为使用我们平台上的资金使用欺诈性信用卡数据承担责任。
我们客户的欺诈或其他形式的欺骗可能涉及各种策略,包括与我们的员工勾结以及利用我们促销或产品的漏洞。成功利用我们的系统可能会损害我们的声誉,并对我们的产品和客户体验产生负面影响。如果不能及时发现此类欺诈或作弊行为,可能会损害我们的运营。与此类欺诈或欺诈相关的负面宣传可能会对我们的声誉造成不利影响,可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景造成实质性的不利影响。此外,我们可能无意中发送了客户或监管机构强迫我们遵守的过于慷慨的促销活动。如果我们现有的平台或产品出现任何此类问题,可能会从其他项目转移大量的工程、营销和管理资源来纠正这些问题,这可能会延误其他项目和我们战略目标的实现。
此外,任何盗用或获取客户或其他专有信息或其他违反我们信息安全的行为都可能导致法律索赔或诉讼,包括监管调查和行动,或未能遵守隐私和信息安全法律的责任,包括未能保护个人信息或滥用个人信息,这可能会扰乱我们的运营,迫使我们修改业务做法,损害我们的声誉,并使我们面临客户、监管机构、员工和其他人员的索赔,任何这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
尽管我们已采取措施检测和减少平台上的欺诈或其他恶意活动的发生,但我们不能保证我们的任何措施都将有效或将有效地扩展到我们的业务。我们未能充分发现或防止欺诈交易可能会损害我们的声誉或品牌,导致诉讼或监管行动,并导致可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响的费用。
我们依赖与当地合作伙伴的战略关系,如陆上赌场或专业运动队,才能在某些司法管辖区提供我们的产品。如果我们不能与这些合作伙伴建立和管理关系,我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。
一些司法管辖区的博彩和博彩法将在线赌场、在线体育博彩和零售体育博彩限制为有限数量的当地实体,如陆上赌场、部落、赛道或职业运动队,根据该司法管辖区的法律,这些实体拥有一张或多张“皮肤”。“皮肤”是一个司法管辖区合法授权的许可证,可以提供在线体育博彩或在线赌场。该“基金”为零售及网上博彩及博彩经营者提供进入市场的机会,让他们可在司法管辖区内经营,以等候相关博彩监管机构的发牌及其他所需批准。控制这些“皮肤”和可用的“皮肤”数量的实体通常由一个司法管辖区的博彩和博彩法决定。在我们提供在线赌场和体育博彩的大多数司法管辖区,我们目前依靠赌场、部落、田径或专业运动队来获得“皮肤”。如果我们不能建立、更新或管理我们与当地合作伙伴的关系,我们的关系可能会终止,在我们进入新的关系之前,我们将不被允许在这些司法管辖区开展业务。因此,我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。
此外,在我们运营的某些司法管辖区,我们需要与当地合作伙伴建立关系,希望参与在线体育博彩或在线赌场的客户可能需要在我们的合作伙伴设施内的零售点注册一个在线账户。其中一些设施已被政府关闭。
暂时订购以应对新冠肺炎疫情。虽然这些设施已经重新开放,但如果由于持续的新冠肺炎疫情,它们再次关闭或时间有限,我们从这些州注册新客户的能力可能会受到负面影响。另一方面,这些设施的重新开放可能会减缓我们在线产品的增长,因为消费者将有能力在陆基设施而不是我们的在线产品上花费时间和金钱。
我们目前和预期的业绩在很大程度上依赖于我们的应用程序、平台和主要移动操作系统之间的持续兼容性和互操作性、我们的产品在第三方平台上的分布以及高带宽数据能力。这些供应的中断可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生负面影响。
我们的客户主要通过我们移动设备上的应用程序访问我们的在线体育博彩和在线赌场服务,我们相信这一趋势将继续下去。为了让我们的客户能够在他们的移动设备上通过我们的应用程序使用我们的产品,我们的应用程序必须与iOS和Android等主流移动操作系统兼容。我们严重依赖第三方平台来分发我们的应用程序和产品,我们的平台与流行的移动操作系统、技术、网络和标准的互操作性,以及持续的高带宽数据能力。与我们没有任何正式关系的第三方控制着移动设备和操作系统的设计。这些各方经常推出新设备,他们可能会不时推出新的操作系统或修改现有的操作系统。网络运营商还可能影响在移动设备上下载应用程序或访问指定内容的能力。此外,我们依赖第三方平台分发我们的应用程序和产品。我们的在线体育博彩和在线赌场产品主要通过Apple App Store、Google Play商店和传统网站进行分销。有鉴于此,我们的应用程序的推广、分发和运营受适用于应用程序开发者的分发平台条款和政策的约束,这些条款和政策非常宽泛,可能会经常更改和解释,并且可能不会在所有应用程序和所有发行商之间统一执行。
此外,我们现在并将继续依赖我们的平台与流行的移动操作系统(如iOS和Android)、我们无法控制的技术、网络和标准之间的互操作性。此类系统中的任何更改、错误、技术或监管问题,或我们与移动制造商和运营商的关系、他们的服务条款或政策中的任何更改,都可能对我们的产品功能产生负面影响,或降低或丧失我们分发产品的能力、向竞争产品提供优惠待遇、限制我们交付产品的能力,或收取与交付我们的产品相关的费用或其他费用,都可能对我们的产品在移动设备上的使用和货币化产生不利影响。
我们的产品需要高带宽数据功能来进行时间敏感型投注和内容流传输。如果高带宽功能没有继续增长或增长速度低于预期,尤其是移动设备,我们的客户增长、留存和参与度可能会受到负面影响。要通过蜂窝网络提供高质量的内容,我们的产品必须与我们无法控制的一系列移动技术、系统、网络、法规和标准配合良好。特别是,iOS或Android操作系统未来的任何变化(很可能会发生)可能会影响我们平台的可访问性、速度、功能和其他性能方面。此外,通过任何对互联网的增长、普及或使用产生不利影响的法律或法规,包括管理互联网中立性的法律,都可能会减少对我们产品的需求,并增加我们的业务成本。具体地说,任何允许我们运营所在司法管辖区的移动提供商阻碍内容访问或在其数据网络上以其他方式歧视我们这样的内容提供商的法律,都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
此外,如果我们的客户在他们的移动设备上访问和使用我们的产品变得更加困难,如果他们选择不在他们的移动设备上访问或使用我们的产品,或者如果他们选择使用不提供对我们产品的访问的移动产品,我们的客户增长、留住和参与度可能会受到实质性的损害。此外,如果用于分发我们产品的任何第三方平台因任何原因或开发的技术阻止我们的美国存托股份显示而限制或禁止在其平台上投放广告,我们的创收能力可能会受到负面影响。这些变化可能会对我们的业务活动和做法产生重大影响,如果我们或我们的广告合作伙伴不能及时有效地适应这些变化,可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
如果我们不能开发成功的产品,或者如果我们不能追求更多的产品,我们的增长前景可能会受到影响。此外,如果我们不能对我们的产品和技术平台做出正确的投资决策,我们可能无法吸引和留住客户,我们的收入和运营结果可能会下降。
我们成立于2012年,从那时起,我们的努力主要集中在扩大我们现有的产品上。我们已经迅速扩张,我们预计随着新市场的开放、我们的产品成熟和我们的增长战略,我们将进一步扩张。我们经营的行业的特点是快速的技术变革、不断发展的行业、法规和法律标准、频繁推出的新产品以及客户需求和期望的变化。为了跟上技术发展的步伐,实现产品接受度并保持与客户的相关性,我们将需要继续开发我们产品的新功能和升级功能,并适应我们的竞争对手开发的新业务环境和竞争技术和产品。开发新技术的过程是复杂、昂贵和不确定的。如果我们无法适应新技术和/或标准,在实施适应性措施方面遇到延误,或者无法准确预测新兴技术趋势和客户不断变化的需求或偏好,我们可能会失去客户。
作为上市公司的要求可能会使我们的资源紧张,转移管理层的注意力,而成为上市公司导致的法律、会计和合规费用的增长可能比我们预期的要大。
我们于2020年12月成为一家上市公司,作为一家上市公司(特别是在我们不再是一家“新兴成长型公司”之后),我们产生了大量的法律、会计和其他费用,这是我们作为一家私营公司没有发生的。我们须遵守1934年证券交易法(下称“交易法”)的申报要求,并必须遵守萨班斯-奥克斯利法案和多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法案的适用要求,以及美国证券交易委员会随后实施的规则和法规以及纽约证券交易所(“纽交所”)的上市标准,包括适用的公司治理要求以及建立和维持有效的披露和财务控制。遵守这些规章制度可能是复杂和繁重的。我们的管理层和其他人员在这些合规倡议上投入了大量时间。此外,这些规则和法规增加了我们历史上的法律和财务合规成本,并使一些活动更加耗时和昂贵。例如,业务合并和成为上市公司使我们获得董事和高管责任保险变得更加困难和昂贵,与我们是私营公司时相比,也可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员。特别是,我们已经并将继续预计将产生巨额开支,并投入大量的管理努力以确保遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求,当我们不再是一家“新兴成长型公司”时,这一要求将会增加。我们已经雇佣了,可能还需要继续雇佣更多的会计和财务人员,并聘请外部顾问。, 所有这些公司都拥有适当的上市公司经验和技术会计知识,并保持内部审计职能,这已经并可能继续增加我们的运营费用。此外,如果我们决定支付更接近其他公众公司的现金补偿,我们可能会招致额外的补偿成本,这将增加我们的一般和行政费用,并可能对我们的盈利能力造成重大和不利的影响。我们继续评估这些规章制度,不能预测或估计我们可能产生的额外成本金额或这些成本的时间。
过去,我们未能保持足够的财务、信息技术和管理流程及控制,这在过去和将来都可能导致重大缺陷,这些缺陷可能导致我们的财务报告错误,进而对我们的业务产生不利影响。
作为一家新兴的成长型公司,我们目前免除了美国证券交易委员会的某些内部控制报告要求。然而,我们将失去新兴成长型公司的地位,在我们被视为大型加速申报公司的一年内,我们将受到额外的财务报告管理和审计师认证要求的内部控制,一旦我们受到交易法报告要求12个月的约束,提交了至少一份美国证券交易委员会年报,并且截至上一财年第二财季末,我们由非关联公司持有的普通股市值超过7亿美元,就会发生这种情况。
虽然截至2021年12月31日的财年,我们在财务报告的内部控制方面没有发现任何“实质性的弱点”,但我们在过去已经发现了实质性的弱点。例如,在截至2020年12月31日的年度以及截至2021年3月31日和2021年6月30日的季度,我们发现我们在财务报告方面的内部控制存在重大弱点,这与一项重大和不寻常的交易的会计有关,该交易与我们在2020年2月首次公开募股(IPO)和2020年12月业务合并结束时发行的权证有关。由于这一重大弱点,我们的管理层得出结论,我们的
截至2020年12月31日、2021年3月31日和2021年6月30日,披露控制和程序均未生效。这一重大缺陷导致我们的权证负债出现重大错报、权证负债的公允价值变化、额外的实收资本、累计亏损、非控股权益以及受影响期间的相关财务披露。在发现实质性薄弱环节和其他控制缺陷后,我们采取了相应的补救措施。
我们不能保证我们未来采取的任何措施将弥补我们可能发现的任何重大弱点,或者不能保证未来不会因为未能实施和维持充分的披露控制和程序或对财务报告的内部控制或规避这些控制而出现任何额外的重大弱点或财务业绩重述。此外,即使我们成功地加强了我们的控制和程序,将来这些控制和程序也可能不足以防止或识别违规或错误,或促进我们合并财务报表的公平列报。此外,我们可能无法及时完成对任何已发现的重大缺陷的评估、测试和任何必要的补救。
此外,由于与设计相关的问题和业务中的变化,包括任何收入分享安排和向新市场(特别是国际市场)扩张导致的复杂性增加,我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会变得不够充分。任何未能对财务报告实施和维持有效的内部控制,都可能对我们的独立注册会计师事务所的评估结果及其认证报告产生不利影响。如果我们无法证明我们的内部控制的有效性或弥补已发现的重大弱点,或者如果我们的内部控制有任何额外的重大弱点,我们可能无法及时发现错误,我们的综合财务报表可能会被错误陈述,我们可能会受到监管机构的审查和利益相关者的信心丧失,这可能会损害我们的业务,并对我们证券的市场价格产生不利影响。
由于我们的业务性质,我们在许多司法管辖区都要纳税,税务机关对税法、税收裁决或其应用的改变或新的解释可能会导致额外的税收负担,并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大影响。
我们的纳税义务是多种多样的,根据我们的业务性质,我们的纳税义务包括美国联邦税、州税、地方税和国际税。适用于我们业务的税法可能会受到解释,在确定我们在全球范围内的所得税拨备时需要做出重大判断。在我们的业务过程中,会有很多交易和计算,最终的税收决定是不确定的。
博彩业对我们经营的司法管辖区来说,是一个重要的税收来源。博彩业的博彩公司和B2B提供商(直接和/或间接通过他们与运营商的商业关系)目前除了正常的公司所得税外,还需要缴纳大量的税费,而且这些税费随时都可能增加。不同的立法者和其他政府官员不时提出并通过修改税法,或在管理、解释或执行这些法律方面的修改,从而影响博彩业。此外,经济状况的任何恶化,以及大量当前或预计存在重大预算赤字的司法管辖区(其中许多因新冠肺炎而变得更糟)可能会加大政府通过增加博彩税和/或其他税收来增加收入的努力。不可能确定税法或此类法律的管理、解释或执行发生变化的可能性。任何实质性的增加,或采取额外的税收或费用,都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生实质性的不利影响。
此外,税务机关可以根据现有的法律法规对与互联网相关的商业活动或数字服务征收间接税,这些法律法规在某些情况下是在互联网出现之前建立的。税务机关可能会对原来针对成熟行业制定的法律进行解释,并将其适用于像我们这样的新兴行业。这类法律在不同司法管辖区的适用可能不一致。我们在司法管辖区内的活动可能会因时期而异,这可能会导致不同时期之间的联系有所不同。
我们接受国内外税务机关的定期审查和审计。税务机关可能不同意我们已经采取或将采取的某些立场,此类审查或审计的任何不利结果都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生负面影响。虽然我们认为我们的税收规定、立场和估计是合理和适当的,但税务机关可能不同意我们的某些立场。此外,在不同司法管辖区增加税收的经济和政治压力可能会使解决税收纠纷变得更加困难。
所得税税率的提高、所得税法的修改或与税务机关的分歧都会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。
我们所得税税率的提高或美国或我们运营的任何特定司法管辖区所得税法律的其他变化可能会减少我们在该司法管辖区的税后收入,并对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。美国现行税法已经并可能在未来发生重大变化。例如,2017年12月,美国签署了2017年美国减税和就业法案(TCJA),对当时的现行税法进行了重大修改,美国国税局(IRS)根据TCJA发布的额外指导意见可能会在未来继续影响我们。美国税收制度的其他变化,包括现有税法解释或执行方式的变化,可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
我们还将接受美国国税局和其他税务机关对所得税和非所得税的定期审查、审查和审计。在我们经营的司法管辖区增加税收的经济和政治压力,或采用新的或改革的税收立法或法规,可能会使解决税务纠纷变得更加困难,税务审计和任何相关诉讼的最终解决方案可能与我们的历史规定和应计项目不同,从而对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
我们有国际业务,这使我们面临额外的成本和风险,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的部分业务位于哥伦比亚、爱沙尼亚和加拿大等外国司法管辖区,未来我们可能会在墨西哥等其他非美国司法管辖区寻求机会。这样的操作可能会让我们面临高水平的货币、政治、经济和合规风险。遵守适用于我们国际业务的国际、哥伦比亚、爱沙尼亚、加拿大、美国和其他法律法规增加了我们的业务成本。由于我们的国际业务,我们在管理在不同国家开展业务的组织时面临着各种风险和挑战,包括与以下方面相关的风险和挑战:
·距离以及语言、文化和时区差异造成的挑战;
·哥伦比亚、爱沙尼亚和加拿大的总体经济状况(以及我们寻求非美国机会的任何其他司法管辖区);
·监管改革;
·政治动荡、政府不稳定、恐怖主义和其他敌对行动的可能性;
·公共卫生风险,特别是在我们有重大业务的地区;
·不断变化的地缘政治环境、国际国内政治、监管和经济格局,包括民粹主义、经济民族主义和对跨国公司的负面情绪等趋势;
·贸易行动、关税、出口管制和制裁;
·较长的付款周期和收回应收账款的困难;
·税收制度重叠或改变;
·不同的劳动和就业法律、规则、条例和做法;
·资本管制、从某些国家转移资金以及管理汇率波动和风险方面的困难;
·美国《反海外腐败法》(Foreign Corrupt Practices Act)等法律和当地法律也禁止向政府官员行贿;
·禁止洗钱和资助恐怖分子及其他非法金融活动的当地法律;以及
·一些国家减少了对知识产权的保护。
如果我们不能扩大或配备足够的员工并管理我们位于美国以外的现有开发业务,我们可能无法全部或部分实现这些计划的预期收益(包括降低开发费用),这反过来可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
对我们的负面宣传或公众舆论对体育博彩或在线赌场的不利转变可能会对我们的业务和客户保留率产生不利影响。
如果公众对体育博彩或在线赌场的看法发生负面变化,或者政治家和其他政府机构对体育博彩或在线赌场的看法发生负面变化,可能会导致未来的立法或新法规在某些司法管辖区限制或禁止某些(或全部)体育博彩或在线赌场活动,从而可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和前景产生负面影响。此外,对我们或我们的产品、平台或客户体验的负面宣传,或体育博彩和在线赌场行业的负面宣传,可能会导致对我们或体育博彩和在线赌场的新限制和限制,这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和前景产生负面影响。
到目前为止,新冠肺炎已经对我们的业务产生了重大影响,任何最终从持续的新冠肺炎疫情中恢复过来对我们的业务、运营业绩和增长率的影响目前都是未知或不确定的。
到目前为止,新冠肺炎已经对我们的业务产生了重大影响。它直接影响了我们的业务,不仅中断了正常的业务运营,主要是通过改变消费者习惯,因为人们被要求在家工作,并限制旅行或以其他方式自愿这样做。在这些强制或自愿的在家工作订单和旅行限制期间,我们的用户活跃度显著增加,并且随着其中许多订单被取消,我们的用户活跃度一直保持强劲。由于部分主要运动季和体育赛事的重新安排、重新配置、暂停、推迟和取消,新冠肺炎也对体育博彩产生了影响。许多重大体育赛事的时间仍不确定。然而,实体赌场的关闭和由于新冠肺炎而对访问的某些持续限制,为我们向传统的实体赌场顾客营销在线游戏提供了更多的机会。如果美国和世界其他地区从持续的新冠肺炎疫情中恢复过来,实体赌场和其他传统休闲娱乐形式,如电影院和体育赛事,恢复到新冠肺炎之前的水平,目前尚不清楚或不确定这样的复苏将如何影响我们的业务、运营业绩、增长率和客户参与度水平。
体育联盟因新冠肺炎而缩短、推迟或取消其赛事或赛季可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
新冠肺炎的爆发已经并可能在未来导致体育赛事和赛季的暂停、缩短、延迟和/或取消。如果暂停、缩短、延迟或取消体育赛事和/或赛季的情况持续下去,我们可能无法接受对此类体育赛事的投注,或对我们的零售和在线体育博彩产品保持足够的兴趣。此外,体育联赛赛季的缩短可能会导致在每项运动赛季的整个过程中在体育赛事上下注的金额较少。因此,我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。
我们依赖RSG及其某些附属公司向我们提供某些服务,这些服务可能不足以满足我们的需求,如果我们与RSG的服务协议终止或到期,我们可能难以找到替代服务或需要支付更多成本来替代这些服务。
从历史上看,RSG及其某些附属公司根据我们与RSG之间的服务协议,曾提供并在某些情况下继续提供与政府事务、某些业务开发、保险和其他服务等职能相关的某些公司和共享服务。我们按成本(无加价)报销RSG在向我们提供服务时产生的所有第三方成本,并向RSG报销与履行或以其他方式协助向我们提供服务的RSG员工相关的工资、福利和管理费用的可分配部分(按员工工资、奖金和福利成本的150%计算)。虽然RSG向我们提供这些服务,但我们将依赖它们提供对我们作为一家上市公司的运营至关重要的服务,我们在修改或实施与这些服务相关的更改以及我们为这些服务支付的金额方面的运营灵活性将受到限制。如果与RSG的服务协议终止或到期,我们可能无法更换这些服务或签订与我们根据服务协议获得的条款(包括成本和质量)相当的适当第三方协议。
尽管我们未来可能会更换RSG目前提供的部分或全部服务,但我们可能会在更换某些服务时遇到困难,或者无法协商价格或其他条款,如我们目前所拥有的那样优惠。
与政府监管相关的风险
我们的业务受到众多美国和外国法律的约束,其中许多法律尚未解决,而且仍在发展中。法规或其解释的任何变化,或适用于我们的业务和产品的监管环境,或与我们的业务和产品相关的税收规则和法规的变化或对其解释的变化,都可能对我们的业务运营能力产生不利影响,这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
在我们开展业务的司法管辖区或在某些情况下,在我们提供产品的司法管辖区,我们受与真实货币在线赌场、零售和在线体育博彩相关的法律法规的约束。我们还受适用于所有电子商务企业的一般法律法规的约束,例如与隐私和个人信息、税收和消费者保护有关的法律法规。这些法律和法规因司法管辖区而异,未来的立法和监管行动、法院裁决或其他政府行动可能会受到政治压力、态度和气候以及个人偏见等因素的影响,可能会对我们的运营和财务业绩产生实质性影响。特别值得一提的是,一些司法管辖区已制定规例或法例,试图限制或禁止网上博彩,而其他司法管辖区则认为网上博彩应获发牌及规管,并已通过或正在考虑立法及规例,以使网上博彩得以实现。此外,我们可能在某些司法管辖区开展业务,目前可能不受监管或部分受到监管,因此更容易受到制定或更改法律和规例的影响。
我们在13个州提供真金白银服务,这些州已经通过立法和法规,允许在线赌场、在线体育博彩或零售体育博彩。在那些目前需要执照或注册的州,我们已经获得了适当的执照或注册,或者已经获得了临时执照。我们目前还在哥伦比亚以一个外国许可证运营,预计2022年将在安大略省、加拿大和墨西哥以适用的外国许可证运营。
2018年5月,美国最高法院以违宪为由推翻了PASPA。这一决定有效地解除了联邦政府对体育博彩的限制,从而允许各州自行决定体育博彩的合法性。自PASPA废除以来,许多州(加上华盛顿特区)使在线体育博彩合法化。只要建立或扩大新的网上赌场或零售或体育博彩辖区,我们不能保证我们会成功渗透到这些新辖区,或随着现有司法辖区的增长而扩大我们的业务或客户基础。如果我们不能在这些新的司法管辖区内直接或间接有效地开发和运营,或者如果我们的竞争对手能够成功地渗透到我们无法进入的地理司法管辖区,或者我们面临其他限制,那么我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到重大的不利影响。我们未能在司法管辖区获得或保持必要的监管批准,无论是单独的还是集体的,都将对我们的业务产生实质性的不利影响。参见“企业-政府监管”。要扩展到新的司法管辖区,我们可能需要获得许可并获得我们产品的批准。这是一个耗时的过程,成本极高,可能会分散管理层对业务运营的注意力。在现有司法管辖区或进入新司法管辖区扩张所需的监管审批的任何延误或困难都可能对我们的增长机会(包括我们客户基础的增长)产生负面影响,或推迟我们在任何此类司法管辖区确认我们产品收入的能力。
未来的立法和监管行动,以及法院裁决或其他政府行动,可能会对我们的运营和财务业绩产生实质性影响。政府当局可能会认为我们违反了当地法律,尽管我们努力获得所有适用的许可证或批准。此外,政府当局或法院可能会认定我们的免费社交游戏产品构成未经授权的赌博,或者我们运营免费游戏社交游戏产品的司法管辖区制定了使此类产品未经授权赌博的法律,这可能会对我们的运营和业务业绩产生负面影响,并使我们和我们的某些第三方提供商(包括分发我们应用程序的应用程序商店)面临潜在的诉讼。还有一种风险是,可能会对我们、互联网服务提供商、信用卡和其他支付处理商、金融机构、广告商和其他参与在线赌场和博彩业的人提起民事和刑事诉讼,包括由检察官、公共实体、现任垄断提供商或私人提起的集体诉讼。此类潜在诉讼可能涉及巨额诉讼费用、处罚、罚款、扣押资产、禁令或对我们、我们的持牌人或其他业务合作伙伴施加的其他限制,同时转移主要高管的注意力。这样的诉讼程序可能会有一个
对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生重大不利影响,并影响我们的声誉。
不能保证在与我们的业务相关或潜在相关的司法管辖区不会提出和通过立法,以禁止、立法或监管在线赌场、零售和在线博彩业的各个方面(或者这些司法管辖区的现有法律不会被负面解读或执行)。遵守任何此类法律可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响,这可能是因为我们确定应阻止某个司法管辖区,或者因为我们或我们的业务合作伙伴获得当地许可证或批准的成本可能很高,和/或此类许可证或批准可能包含其他商业上不受欢迎的条件。
在美国,UIGEA禁止企业通过互联网接受下注,因为发起、收受或以其他方式下注的任何联邦或州法律都禁止此类下注。根据UIGEA,这类系统的所有者和运营者以及处理博彩交易的金融机构可能受到严厉的刑事和民事制裁。该法律包含了在一个州内下注的安全港(不考虑传输的中间路线),在该州下注和接受下注的方法是由该州法律授权的,前提是基本法规建立了适当的年龄和地点验证。
美国“非法赌博商业法”(“IGBA”)规定,经营、资助、管理、监督、指导或拥有全部或部分“非法赌博业务”,而“美国旅行法”(U.S.Travel Act)规定,为了“分配任何非法活动的收益”或“以其他方式促进、管理、建立、进行或促进、管理、建立或进行任何非法活动”,在州际商业中使用邮件或任何设施均属犯罪。如果有违反IGBA或旅行法的行为,就必须违反基本的州法律。
直到2011年,还不确定《电线法》(Wire Act)是否禁止各州通过互联网进行州内彩票交易,如果此类交易跨越州界的话。2011年底,律政司法律顾问办公室(下称“律政司”)发表意见,认为“电线法”的禁制只限于体育博彩,因此完全不适用于州彩票(“2011年司法部意见”)。随着2011年美国司法部意见的发布,在过去几年里,康涅狄格州、特拉华州、密歇根州、新泽西州、宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州相继推出了州授权的互联网赌场博彩,特拉华州、密歇根州、新泽西州、内华达州、宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州也推出了州授权的在线扑克。2018年,应刑事司的要求,反腐败法委员会重新考虑了美国司法部2011年关于《电线法》仅限于体育博彩的结论。2019年1月14日,OLC发布了一份日期为2018年11月2日的法律意见(“2018年美国司法部意见”),结论是2011年美国司法部的意见错误地解释了“电线法”。在2018年美国司法部的意见中,OLC得出结论,Wire Act中对在州际或外国商业中传输赌注和赌注的限制不仅限于体育赌博,而是适用于所有赌注和赌注。法律审查办公室还发现,上述UIGEA的颁布并未改变“电线法”的范围。OLC承认,其在2018年美国司法部意见中的结论与2011年美国司法部的意见相反,这将使行政部门对法律的看法更有可能在法庭上受到考验。随后,对2018年美国司法部的意见解释提起诉讼。在地区法院和上诉法院两级, 法院认为,2011年美国司法部的意见是正确的解释。美国司法部没有就此事向美国最高法院提出上诉。因此,目前看来,美国司法部2011年的意见是关于“电线法”适用性的主流观点;然而,我们不能保证未来不会有可能改变“电线法”适用性的解释、质疑、判例法或立法。
我们的增长前景取决于真实货币游戏在不同司法管辖区的法律地位,合法化可能不会像我们预期的那样在许多州发生,可能会比我们预期的速度慢,或者可能伴随着立法或监管限制或税收,使其运营不切实际或吸引力降低,这可能会对我们未来的运营结果产生不利影响,并使我们更难实现对财务业绩的预期。
许多州已经或正在考虑将真实货币游戏合法化,我们的增长、业务、财务状况、运营结果和前景在很大程度上取决于扩大到新司法管辖区的真实货币游戏合法化。我们的商业计划在一定程度上是基于真正的货币游戏每年对特定比例的人口变得合法;然而,这种合法化可能不会像我们预期的那样发生。此外,如果更多的州或联邦政府制定了真正的货币博彩立法,而我们无法获得或以其他方式拖延获得在此类游戏合法化的美国司法管辖区运营在线体育博彩或在线游戏网站所需的许可证,我们未来的增长可能会受到实质性损害。
随着我们进入新的司法管辖区,各州或联邦政府可能会以一种对我们不利的方式将真金白银游戏合法化。因此,我们可能会遇到难以预见或不可能预见的法律、法规或政治挑战,并可能对与新机会相关的预计收入或成本产生不可预见的不利影响。例如,某些州要求我们与当地合作伙伴建立在线体育书籍或在线游戏访问关系,这往往会增加我们的收入成本。已经建立国营垄断的国家可能会限制像我们这样的私营部门参与者的机会。除了某些司法管辖区的销售税和每次下注金额25个基点的联邦消费税外,各州还对在线体育博彩和在线博彩收入征收大量税收。由于大多数州的产品税适用于修正毛利的各种衡量标准,高于我们预期的税率,无论是基于联邦还是基于州的税率,都将使我们在特定司法管辖区推出的成本更高、更不可取,而我们现有司法管辖区的增税可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
即使在一个司法管辖区声称对在线体育博彩和在线赌场进行发牌和监管的情况下,发牌和监管制度在对商业的友好性方面也可能存在很大差异,有时可能旨在为现有运营商提供相对于新持牌人的优势。因此,一些“自由化”的监管制度比其他制度更具商业吸引力。
未能遵守监管要求或未能成功获得申请的许可证或许可证,可能会对我们遵守许可和监管要求或在其他司法管辖区获得或维护许可证的能力造成不利影响,或者可能导致金融机构、在线平台和分销商停止向我们提供服务。
遵守适用于真金白银游戏的各种规定既昂贵又耗时。外国、美国联邦、州和地方各级的监管机构在监管和许可真实货币游戏业务方面拥有广泛的权力,可以吊销、暂停、调整或限制我们的博彩牌照,对我们处以巨额罚款,并采取其他行动,任何这些行动都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。这些法律法规是动态的,可能会有不同的解释,各立法和监管机构可能会对现有的法律法规进行扩充或制定新的法律法规。我们努力遵守与我们业务相关的所有适用法律和法规。然而,这些要求的解释和适用可能会因司法管辖区的不同而不一致,并可能与其他规则相冲突。不遵守任何此类法律或法规可能使我们面临私人当事人和监管机构的索赔、诉讼、诉讼和调查,以及巨额罚款和负面宣传,每一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们发展业务的能力将在一定程度上取决于我们是否有能力获得和维护许可证,以便在大量司法管辖区或人口稠密的司法管辖区提供我们的产品。如果我们无法在较大的司法管辖区或更多的中端市场司法管辖区获得和维护许可证,这可能会阻碍我们扩大产品覆盖范围、增加客户基础和/或创造收入。我们不能确定我们是否能够获得并保持开展在线赌场、零售和在线体育博彩业务所需的许可证和相关批准。任何未能获得和保持执照、注册、许可或批准的情况都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
我们的任何真金白银游戏许可证都可能在任何时候被吊销、暂停或附加条件。在一个司法管辖区丢失许可证可能会引发丢失许可证或影响我们在另一个司法管辖区获得此类许可证的资格,任何此类损失或潜在的此类损失都可能导致我们停止在受影响的司法管辖区提供部分或全部产品。我们可能无法获得或维护所有必要的注册、许可证、许可或批准,并可能招致与许可过程相关的罚款或延迟,这可能会对我们的运营产生不利影响。我们延迟或未能在任何司法管辖区获得或维护许可证,可能会阻止我们分发产品、扩大客户基础和/或创造收入。我们不能保证我们能够获得并保持开展游戏业务所需的许可证和相关批准。任何未能维持或续签我们现有执照、注册、许可或批准的行为都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
此外,博彩监管机构可能会基于我们过去或现在的活动或我们的现任或前任董事、高级管理人员、员工、股东或与我们有关系的第三方,拒绝发放或续签博彩许可证,或对此进行限制或条件,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。如果在我们运营的司法管辖区采用额外的博彩法规,这些法规可能会对我们施加限制或成本,可能会对我们产生重大不利影响。我们现有或计划运作的一些司法管辖区的立法机关不时提出不同的建议,如
一旦颁布,可能会对我们的董事、高级管理人员、关键员工或我们运营的其他方面产生不利影响。到目前为止,我们相信我们已经获得了运营所需的所有政府许可证、适宜性调查结果、注册、许可和批准。然而,我们不能保证任何可能需要的额外许可证、许可证和批准会被给予,或者现有的许可证会被续签或不会被吊销。除其他事项外,续签须继续满足我们董事、高级管理人员、主要员工和股东的适宜性要求。任何未能续签或维持我们的执照,或在必要时未能获得新执照的情况,都将对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们遵循行业惯例,根据个人客户概况和风险水平在个人客户层面限制和管理投注限额;然而,不能保证州政府会允许我们这样的运营商在个人客户层面施加限制。
与信用卡公司通过信用额度在客户层面管理个人风险类似,零售和在线体育博彩运营商通常在个人层面管理客户投注额度,以管理企业风险水平。我们认为这种做法总体上是有益的,因为如果不可能,投注选择将在全球范围内受到限制,客户可用的限额将大大降低,以隔离总体风险,因为存在一小部分高度复杂的辛迪加和算法投注者,或希望利用网站错误和遗漏的投注者。我们相信,几乎所有的在线运营商都会在接受所有客户的合理押注和个别客户严重损害业务生存能力的风险之间进行权衡。我们不能向您保证,所有州的法律和监管机构都会始终允许运营商在个人客户层面执行限制,或由其自行决定。
在某些司法管辖区,我们的主要管理人员、某些员工或其他与业务相关的个人受到许可或合规要求的约束。如果这些个人未能获得必要的许可证或遵守个人的监管义务,可能会导致企业不遵守其义务,或危及其获得或维护开展业务所需的许可证的能力。
作为获得真金白银博彩牌照的一部分,负责的博彩机构通常决定某些董事、高级管理人员和员工,在某些情况下,还包括重要股东的适当性。博彩管理机构用来决定谁需要发现是否适合或申请人是否适合进行博彩业务的标准在不同的司法管辖区有所不同,但通常需要广泛而详细的申请披露,然后进行彻底调查。博彩管理机构通常在确定申请人是否适合在给定司法管辖区内开展业务方面拥有广泛的自由裁量权。如果任何对我们的业务有管辖权的博彩管理机构发现我们的一名适用的高级管理人员、董事、员工或重要股东不适合获得许可或不适合继续与我们保持关系,我们将被要求切断与该人的关系,包括要求将该个人持有的我们的股权出售给我们或其他第三方。此外,这些博彩管理机构可能会要求我们终止雇用任何拒绝提交所需申请的人。任何一种结果都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们的宪章包括一些条款,如果股东被认为“不适合”某些博彩法规的目的,可以要求股东出售他们的证券。
吾等第二份经修订及重述之公司注册证书(“宪章”)规定,由不合适人士或其联营公司拥有或控制之本公司任何股权,须强制出售及转让予吾等或一名或多名第三方受让人,其数目及类别/系列股权由董事会根据董事会过半数董事通过之决议案真诚(在谘询知名外部及独立博彩监管律师后)厘定。
我们的博彩活动由我们运营的每个司法管辖区的博彩管理机构监管。要在任何给定的博彩司法管辖区运营,我们和我们的董事、高级管理人员、某些其他关键员工,在某些情况下,我们的重要股东必须被相关博彩管理机构认定为合适的人。博彩管理机构通常在确定申请人是否适合在给定司法管辖区内进行博彩活动或与其有关联时拥有广泛的自由裁量权。虽然不同司法管辖区的适合性标准各有不同,但这些标准通常包括(除其他事项外)对申请人的良好品格、犯罪和财务记录以及与其有联系的人的品格的评价。我们与被认为或可能被认为不适合于任何特定司法管辖区的个人或实体的关联将对我们获得或维持我们在该司法管辖区运营所需的博彩许可证的能力构成风险。
与知识产权和数据安全相关的风险
我们将某些商标和域名授权给RSG及其附属公司,RSG及其附属公司使用此类商标和域名可能会损害我们的业务。
吾等与RSG订立许可协议(“许可协议”),根据该协议,吾等向RSG及其联属公司授予永久免版税许可,让其在特定使用领域使用RSG及其若干联属公司就业务合并向我们转让的某些商标和域名。根据使用领域和特定商标或域名的不同,本许可证可以是独家的,也可以是非独家的。本许可证禁止我们在专属使用领域使用某些商标和域名。我们授权给RSG的某些商标和域名可能包含“Rush Street”字样,RSG使用这些商标和域名可能会破坏我们在市场上的声誉,损害我们可能产生的任何商誉,并以其他方式损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。
我们依赖信息技术和其他系统和平台,其中的故障、错误、缺陷或中断可能会削弱我们的品牌和声誉,使我们承担责任,扰乱我们的业务,影响我们扩大技术基础设施的能力,并对我们的经营业绩和增长前景产生不利影响。我们使用的产品、在线游戏平台和其他软件应用程序和系统,以及某些第三方平台可能包含未检测到的错误。
我们的技术基础设施对我们平台和产品的性能以及客户满意度至关重要。我们在网络和数据安全方面投入了大量资源,以保护我们的系统和数据。但是,我们的系统可能没有充分设计出必要的可靠性和冗余性,以避免可能损害我们业务的性能延迟或停机。我们不能向您保证,我们采取的措施将提供绝对安全:检测、预防、阻止或应对网络攻击并保护我们的系统、数据和客户信息;防止停机、数据或信息丢失;以及防止或检测安全漏洞或欺诈。这些措施包括服务器和设备故障的灾难恢复战略、后台系统以及使用第三方提供某些网络安全服务。由于各种因素,包括人为或软件错误、基础架构更改和容量限制,我们已经并可能在未来经历我们的平台或产品出现中断、停机和其他性能问题。到目前为止,这种中断,无论是单独的还是总体的,都没有对我们产生实质性的影响;然而,未来未经授权访问、欺诈性操纵或篡改我们的系统、技术基础设施和数据或第三方的系统、技术基础设施和数据或第三方的系统、技术基础设施和数据的中断可能会导致广泛的负面结果,其中每一个都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
由于我们的平台和产品非常复杂,包含各种硬件、专有软件和第三方软件,因此我们的平台和/或产品可能包含错误、错误、缺陷或损坏的数据,这些错误、错误、缺陷或损坏的数据可能仅在发布后才会显现,并可能导致意外停机或漏洞,从而危及我们的系统安全。如果客户尝试访问某个产品时该产品不可用,或者通过我们的平台导航的速度比预期的慢,客户可能无法按预期使用我们的产品,并且可能不太可能经常返回我们的平台(如果有的话)。此外,编程错误、缺陷和数据损坏可能会扰乱我们的运营,对我们的客户体验造成不利影响,损害我们的声誉,导致我们的客户停止使用我们的平台或产品,转移我们的资源或推迟市场对我们产品的接受,任何这些都可能导致对我们的法律责任或损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。业务连续性管理不足可能会降低我们的品牌和声誉,使我们承担责任,扰乱我们的业务,并对我们的运营结果和增长前景产生不利影响,而计划中的可用性和连续性解决方案以及灾难恢复在响应事件时无法启动,可能会导致系统中断和服务降级。
如果我们的客户群和参与度持续增长,产品数量和类型持续增长和发展,我们将需要额外的技术基础设施,包括网络容量和计算能力,以继续满足客户的需求。这样的基础设施扩展可能很复杂,并且在完成这些项目或提供组件方面出现意想不到的延迟,特别是考虑到持续的新冠肺炎疫情造成的供应链问题,可能会导致项目成本增加、运营效率低下或交付中断或产品质量下降。此外,可能存在与此基础设施相关的问题,这些问题在设计和实施的测试阶段没有发现,只有在我们开始充分使用底层设备或软件之后才会变得明显,这可能会进一步降低客户体验或增加我们的成本。因此,我们可能无法继续有效地扩展和发展我们的技术基础设施,以适应不断增长的需求。此外,缺乏资源(例如硬件、软件、人员和服务提供商)可能导致无法扩展我们的服务以满足业务需求、系统中断、服务质量下降或操作错误。我们的业务也
我们的服务可能会受到不利天气条件、其他自然灾害、停电、恐怖主义、网络攻击、突发公共卫生事件(如新冠肺炎)或其他灾难性事件所导致的中断、延误或故障的影响,这些事件中的任何一种都可能对我们的业务和运营产生重大不利影响。
我们认为,如果我们的客户对我们的产品有负面体验,或者如果我们的品牌或声誉受到负面影响,客户可能不太愿意使用我们的产品或将其推荐给其他人。因此,我们的平台出现故障或严重中断可能会损害我们的声誉、业务、财务状况、运营结果和前景。
尽管我们采取了安全措施,但我们的信息技术和基础设施可能容易受到黑客的攻击,或者由于员工失误、渎职或其他中断而被攻破。任何此类入侵都可能危及我们的网络,存储在那里的信息可能被访问、公开披露、丢失、损坏或被窃取。任何此类访问、披露、丢失、腐败或盗窃都可能导致法律索赔或诉讼,根据适用的隐私和数据保护法承担责任,以及监管处罚,扰乱我们的运营和向客户提供的服务,损害我们的声誉,以及对我们的产品和服务失去信心,每一种情况都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
我们和我们的业务合作伙伴在世界各地以电子方式维护着大量数据。此类数据(可能包括客户和员工信息)的安全维护和传输对我们的运营至关重要。我们的信息技术和其他维护和传输客户信息的系统,或第三方服务提供商和业务合作伙伴的系统,可能会受到第三方恶意侵入我们的网络安全、第三方服务提供商或业务合作伙伴的网络安全、或我们的员工、第三方服务提供商或业务合作伙伴的有意或无意行为或不作为的影响。因此,我们的客户信息可能会在未经客户同意的情况下丢失、泄露、损坏、访问或被窃取。鉴于我们业务的数据密集性,我们过去曾遇到过入侵系统的企图和其他类似事件。例如,我们一直并可能继续受到通过我们的信息系统或我们为客户开发的信息系统对客户帐户进行未经授权的访问的企图,包括恶意行为者的网络钓鱼攻击或凭据填充,这些恶意行为者可能试图部署病毒、蠕虫或其他恶意程序。到目前为止,这些攻击尚未对我们的运营或财务业绩产生实质性影响,但我们不能向您保证它们在未来不会产生实质性影响,包括使我们的系统和网络过载以及阻止合法客户访问我们的产品。
我们依靠第三方加密和身份验证技术来安全地存储和传输机密和敏感信息。计算机能力的进步、新技术的发现或其他发展可能导致该技术无法保护交易数据或其他机密和敏感信息不被泄露或泄露。此外,网站经常通过泄露的凭据受到攻击,包括通过网络钓鱼和凭据填充获得的凭据。我们以及我们的第三方提供商的安全措施可能不会检测或阻止所有试图入侵我们的系统、拒绝服务攻击、病毒、恶意软件、入侵、网络钓鱼攻击、社会工程、安全漏洞或其他攻击或类似中断的行为,这些攻击或类似的中断可能会危及我们网站、应用程序、网络和系统中存储或传输的信息的安全,或者我们或该等第三方以其他方式维护的信息(包括支付卡系统),这些可能会对我们处以罚款或更高的交易费,或者限制或终止我们使用某些支付方法。我们和这样的第三方可能不会预测或阻止所有类型的攻击,直到它们已经发动。此外,用于未经授权访问或破坏系统的技术经常变化,可能要到对我们或我们的第三方服务提供商发起攻击时才为人所知。
此外,非技术问题也可能导致安全漏洞的发生,包括我们的员工或第三方故意或无意的漏洞。随着我们使用的技术系统和应用程序的复杂性和数量增加,这些风险可能会随着时间的推移而增加。违反我们的安全措施或第三方提供商的安全措施或网络安全事件可能导致:未经授权访问我们的网站、应用程序、网络和系统;未经授权访问和盗用客户或个人数据,包括个人身份信息,或我们或第三方的其他机密或专有信息;从我们的网站、应用程序、网络或系统提供病毒、蠕虫、间谍软件或其他恶意软件;删除或修改内容或在我们的网站上显示未经授权的内容;操作中断、中断或故障;与违规补救相关的成本。聘请第三方专家和顾问;或诉讼、监管行动和其他潜在责任。过去,在线游戏行业经历了社会工程、网络钓鱼、恶意软件和类似的攻击以及拒绝服务攻击的威胁,到目前为止,这些攻击对我们的业务都没有实质性的影响;然而,此类攻击在未来可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。如果这些安全漏洞中的任何一个应该发生并且
我们可能会受到损害,我们的声誉和品牌可能会受到损害,我们的业务可能会受到影响,我们可能会被要求花费大量资本和其他资源来缓解此类违规行为造成的问题,我们可能会面临损失、诉讼或监管行动的风险,以及可能的责任。我们不能保证恢复协议和备份系统足以防止数据丢失。实际或预期的攻击可能会导致我们的成本增加,包括部署更多人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。
此外,可以非法获取客户密码的一方可能会访问该客户的交易数据或个人信息,导致人们认为我们的系统不安全。任何损害或违反我们或我们第三方提供商的安全措施的行为都可能违反适用的隐私、数据保护、数据安全、网络和信息系统安全和其他法律,并导致重大的法律和财务风险、负面宣传和对我们安全措施的信心丧失,这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。我们将继续投入大量资源来防范安全漏洞,而且我们可能需要在未来解决由漏洞引起的问题,包括通知受影响的客户以及对任何由此引起的诉讼或调查做出回应,这反过来又会将资源从我们业务的增长和扩张中分流出来。
如果不能保护或执行我们的知识产权或执法所涉及的成本,可能会损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。
我们依靠商标法、著作权法、专利法、商业秘密法和域名保护法来保护我们的知识产权。在美国和某些外国司法管辖区,我们已经申请保护我们知识产权的某些方面。我们目前在多个司法管辖区持有多项专利申请,未来我们可能会获得更多专利,这可能需要大量现金支出。但是,第三方可能会有意或无意地侵犯我们的知识产权,第三方可能会挑战我们的知识产权,待定和未来的商标、版权和专利申请可能不会获得批准。在上述任何一种情况下,我们都可能需要花费大量的时间和费用来防止我们的权利受到侵犯或强制执行我们的权利。尽管我们拥有知识产权,但不能保证其他公司不会提供与我们的产品或服务大体相似并与我们的业务竞争的产品或服务。
我们无法控制的情况可能会对我们的知识产权构成威胁。例如,在美国或我们经营或打算经营业务的其他国家,可能无法提供有效的知识产权保护。此外,我们在保护知识产权方面所作的努力可能并不足够或有效,任何严重损害我们的知识产权的行为都可能损害我们的业务或我们的竞争能力。如果我们无法有效地保护我们的专有产品和功能,竞争对手可能会对其进行反向工程和/或复制。此外,保护我们的知识产权既昂贵又耗时。任何未经授权使用我们的知识产权或泄露我们的机密信息或商业秘密都可能使我们的业务成本更高,从而损害我们的经营业绩。此外,如果我们不能保护我们的知识产权或防止第三方未经授权使用或挪用,我们的品牌、知识产权和其他无形资产的价值可能会缩水,竞争对手可能会更有效地模仿我们的产品和服务。这些事件中的任何一个都可能严重损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。
我们依赖许可证和服务协议来使用包含在我们的产品和服务中或在我们的产品和服务中使用的关联方和第三方的知识产权。如果未能续订或扩展现有许可证或服务协议,我们可能需要修改、限制或中断某些产品或服务,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大影响。
我们依赖于我们的平台、产品和/或运营中使用的产品、技术和知识产权,例如某些“Bet Rivers”和“PlaySugarHouse”商标和域名,这些产品、技术和知识产权是我们许可的或通过附属公司和第三方的服务协议提供给我们的。我们几乎所有的产品、产品和服务都使用关联实体或第三方通过服务协议许可或提供给我们的知识产权。参见“知识产权”。我们业务未来的成功可能在一定程度上取决于我们获得、保留和/或扩展某些技术的许可证或服务协议的能力。我们不能向您保证,这些第三方许可和服务协议,或对根据这些协议许可或提供给我们的技术的支持,将继续以商业合理的条款提供给我们(如果有的话)。如果我们无法续订和/或扩展现有许可证或服务协议,我们可能不得不停止或限制使用包括或纳入许可或提供的技术的产品、产品和/或服务。
我们的一些许可协议包含向第三方支付的最低保证付款。如果我们不能产生足够的收入来抵消最低保证付款,这可能会对我们的业务、财务状况、
经营业绩、前景和现金流。我们的许可协议通常允许在发生战略交易时进行转让,但在转让后包含一些有限的终止权。我们的某些许可协议授予许可方审核我们使用其知识产权的权利。与许可方在使用或条款方面的争议可能导致我们支付额外费用或罚款、取消或不续签基础许可或诉讼。
如果关联实体或第三方不愿意接受监管审查或不符合监管要求,监管审查过程和许可要求也可能会阻止我们使用关联实体或第三方拥有或开发的技术。一些游戏监管机构要求游戏制造商在进行某些交易之前获得批准,如收购、合并、重组、融资、股票发行和股票回购。获得此类批准的成本和时间可能会很高,我们不能向您保证会批准此类批准,也不能保证审批过程不会导致我们的战略目标延迟或中断。
与我们的第三方供应商关系相关的风险
我们依赖于第三方云基础设施,以及由我们的某些陆上赌场合作伙伴托管的托管提供商和服务器机房。对此基础设施或服务器机房的中断或干扰可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
我们使用第三方公共和内部私有云基础设施托管我们的在线博彩平台、体育博彩和在线赌场产品,并由我们的某些陆上赌场合作伙伴托管托管服务和内部服务器机房。我们无法完全控制我们使用或预期使用的第三方服务提供商的基础设施的运营,例如云托管提供商(即Amazon Web Services和Google Cloud)和内部托管及相关服务提供商或我们赌场合作伙伴的设施(包括服务器机房)。此类基础设施和设施容易受到自然灾害、网络安全攻击、恐怖袭击、停电以及类似事件或不当行为的破坏或中断。我们已经经历并预计在未来,由于基础设施变化、人为或软件错误、网站托管中断和容量限制等原因,这些提供商的服务和可用性将出现中断、延迟和中断。与我们的平台相关的任何此类中断、延迟或停机都会导致持续或反复的系统故障,从而降低我们产品的吸引力。任何容量限制也可能影响我们维持产品性能的能力。如果我们与任何第三方云服务提供商的协议终止或我们添加了新的云基础设施服务提供商,我们在添加或过渡到新的或更多的服务提供商时可能会遇到额外的成本和平台性能停机。这些影响(以及任何相关的负面宣传)可能会损害我们的品牌或减少使用我们平台的客户,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生负面影响。
我们依赖第三方提供商来验证我们客户的身份和位置,如果这些提供商表现不佳或提供的信息不准确,或者我们没有与他们保持业务关系,我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。
我们依赖第三方地理位置和身份验证系统以及服务提供商来确保我们遵守某些法律法规,这些系统的任何中断都将禁止我们运营我们的平台,并将对我们的业务造成不利影响。不能保证这些第三方系统或服务提供商将充分发挥作用或将是有效的。此外,从第三方服务提供商收到的有关当前或潜在客户的不正确或误导性地理位置和身份验证数据可能会导致我们无意中允许不应被允许访问我们的产品的个人访问我们的产品,或以其他方式无意中拒绝应该能够访问这些产品的个人的访问,在每种情况下,都是基于不准确的身份或地理位置确定。我们的第三方地理位置服务提供商依赖其从移动设备、操作系统和其他来源获取确定地理位置所需的信息的能力。我们的第三方服务提供商更改、中断或暂时或永久无法访问此类来源可能会导致他们无法准确确定我们客户的位置。此外,我们无法维护与第三方服务提供商的现有合同,或无法将其替换为同等的第三方,可能会导致我们无法访问运营所需的地理位置和身份验证数据。如果这些风险中的任何一个成为现实,我们可能会受到纪律处分、罚款和诉讼,我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。
我们的平台包含第三方开源软件组件,如果不遵守基础开源软件许可证的条款,可能会限制我们提供产品的能力。
我们的平台包含由第三方作者根据“开源”许可证(“开源软件”)授权给我们的软件组件。使用和分发开源软件可能会带来比使用第三方商业软件更大的风险,因为开源软件的许可方通常不提供关于侵权索赔或许可代码质量的支持、担保、赔偿或其他合同保护。此外,开放源码软件的公开使用可能会使其他人更容易危害我们的平台或产品。
一些开源软件许可证要求我们提供源代码,用于我们创建的修改或衍生作品,或授予我们知识产权的其他许可证(如果我们以特定方式使用此类开源软件)。如果我们以某种方式将我们的专有软件与开源软件结合起来,根据某些开源软件许可证,我们可能会被要求向公众发布我们专有软件的源代码。这将允许我们的竞争对手以更少的开发工作量和时间创建类似的产品,并最终可能导致我们失去竞争优势。或者,为了避免公开发布我们的源代码的受影响部分,我们可能需要花费大量的时间和资源来重新设计我们的部分或全部专有软件。
尽管我们审查我们对开源软件的使用,以避免使我们的平台和产品受到我们不想要的条件的影响,但许多开源软件许可证的条款没有得到美国或外国法院的解释,这些许可证可能会被解释为可能对我们提供或分发我们的平台或产品的能力施加意想不到的条件或限制。时不时地,会有针对将开源软件合并到他们的解决方案中的公司的索赔,挑战开源软件的所有权。因此,我们可能会受到声称拥有我们认为是开源软件所有权的各方的诉讼。此外,我们不能向您保证我们在我们的平台和产品中控制开源软件使用的流程是否有效。如果我们被认定违反或未能遵守开源软件许可的条款,我们可能面临侵权或其他责任,或被要求向第三方寻求代价高昂的许可,以继续以经济上不可行的条款提供我们的平台和产品,重新设计我们的平台,在无法及时完成重新设计或以源代码形式普遍提供我们的专有软件时停止或延迟提供我们的产品,这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
我们依赖第三方支付处理商来处理客户在我们平台上进行的存款和提款,如果我们不能处理与此类第三方的关系和其他与支付相关的风险,我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。
我们依赖第三方支付处理商在我们的平台上处理客户支付。如果第三方支付处理商终止与我们的关系或拒绝按商业上合理的条款与我们续签协议,我们可能需要寻找替代支付处理商,并且可能无法在可接受的时间范围内获得类似条款或更换该支付处理商。此外,我们的第三方支付处理器提供的软件和服务可能不符合我们的预期、包含错误或漏洞、受到损害或发生故障。其中任何一项都可能导致我们无法接受在线支付或其他支付交易或及时向客户付款,任何一项都可能降低我们平台的可信度和便利性,并对我们吸引和留住客户的能力产生不利影响。
我们平台上的几乎所有支付都是通过信用卡、借记卡或其他第三方支付服务进行的,这使得我们受到某些法规的约束,并面临欺诈风险。我们未来可能会向可能受到额外规定和风险约束的客户提供新的支付选择。我们还须遵守其他一些与我们接受客户付款有关的法律和法规,包括洗钱、转账、隐私和信息安全方面的法律和法规。如果我们未能遵守适用的规章制度,我们可能会受到民事或刑事处罚、罚款和/或更高的交易费,并可能失去接受在线支付或其他支付卡交易的能力,这可能会降低我们的产品对客户的便利性和吸引力。如果这些事件中的任何一个发生,我们的业务、财务状况、经营结果和前景都可能受到不利影响。
例如,如果我们被视为适用法规定义的货币转账机构,我们可能会受到某些法律、规则和法规的约束,这些法律、规则和法规由美国的多个当局和管理机构以及众多州和地方机构执行,这些机构对货币转账的定义可能会有所不同。某些州可能对谁有资格成为货币传送者有更宽泛的看法。此外,在美国以外,我们可能会受到与提供支付和金融服务相关的额外法律、规则和法规的约束,如果我们扩展到新的
司法管辖区、外国法规和我们受制于的监管者也将扩大。如果根据任何适用法规,我们被发现是资金转账机构,而我们没有遵守这些法规,我们可能会在一个或多个司法管辖区受到联邦、州或地方监管机构(包括州总检察长)以及外国监管机构征收的罚款或其他处罚。除了罚款,对不遵守适用规则和法规的处罚可能包括刑事和民事诉讼、没收重大资产或其他执法行动。作为监管审查的结果,我们还可能被要求对我们的业务做法或合规计划做出改变。
此外,我们的某些支付处理商要求我们遵守支付卡网络操作规则,这些规则由支付卡网络设置和解释。支付卡网络可能会采用新的运营规则,或者解释或重新解释现有规则,这些规则可能会禁止我们向某些客户提供某些产品,或者实施成本高昂或难以遵循。我们已经同意,如果我们或我们平台上的客户违反这些规则,我们将向我们的支付处理商偿还罚款,他们将由支付卡网络进行评估。上述任何风险都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生不利影响。
我们依赖第三方服务和内容提供商(包括体育博彩风险管理和交易提供商、体育数据提供商和在线时段提供商),如果该等第三方表现不佳或终止与我们的关系,我们的成本可能会增加,我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。
我们的成功在一定程度上取决于我们与第三方服务提供商的关系。例如,我们从第三方收到体育博彩赔率数据、体育博彩风险管理服务和体育博彩交易服务,在某些司法管辖区,我们还被要求获得官方联赛数据。我们还依赖第三方提供内容(例如在线老虎机)、负载平衡和某些网络安全保护,例如抵御分布式拒绝服务攻击。如果这些提供商表现不佳,我们的客户可能会遇到问题或体验中断,游戏监管机构可能会要求我们为这些第三方提供商的错误负责。此外,如果我们的任何第三方服务或数据提供商终止了与我们的关系,或拒绝以商业合理的条款与我们续签协议,我们将需要寻找替代提供商,随着我们所在行业的整合继续,如果竞争对手收购了我们的任何第三方提供商,我们可能需要寻找替代提供商,在任何情况下,我们都可能无法在可接受的时间框架内获得类似条款或更换此类提供商。我们还依赖其他第三方软件和服务,如通信和内部软件,如果此类软件和服务达不到我们的预期、包含错误或漏洞、受损或停机,我们的业务可能会受到不利影响。其中任何一项都可能增加我们的成本,并对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。此外,任何与我们的第三方供应商有关的负面宣传,包括任何与监管关注或对不良或不道德行为的指控有关的宣传,都可能对我们的声誉和品牌造成不利影响。, 这将导致我们切断与此类第三方服务提供商的关系,并可能导致更多的监管或诉讼风险。
我们将第三方供应商的技术整合到我们的平台中。我们不能确定这些供应商没有侵犯他人的知识产权,或者他们在我们可能运营的所有司法管辖区都有足够的权利使用此类技术。我们的一些重要第三方许可和服务协议允许供应商为方便起见而终止。如果我们因第三方对我们的供应商或我们的知识产权侵权索赔而无法获得或维护任何此类技术的权利,如果我们的供应商终止任何许可或服务协议,或者如果我们无法继续获得技术或以商业合理的条款签订新协议,我们开发包含该技术的平台或产品的能力可能会受到严重限制,我们的业务可能会受到损害。此外,如果我们无法从第三方获得必要的技术,我们可能会被迫获取或开发替代技术,这可能需要我们目前没有的大量时间、精力和技能,而且可能质量或性能标准较低。这将限制和推迟我们提供新的或有竞争力的产品的能力,并增加我们的成本。如果不能获得或开发替代技术,我们可能无法提供某些功能作为我们产品的一部分,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
如果互联网和其他以技术为基础的服务提供商遭遇服务中断,我们开展业务的能力可能会受到损害,我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。
我们的网络基础设施有很大一部分是由第三方提供的,包括互联网服务提供商和其他以技术为基础的服务提供商。我们使用基于技术的服务提供商(如CloudFlare)来缓解
分布式拒绝服务攻击。然而,如果互联网服务提供商遭遇服务中断,包括网络攻击或导致互联网使用量异常高的事件(如流行病或新冠肺炎等突发公共卫生事件),互联网上的通信可能会中断,并损害我们开展业务的能力。互联网服务提供商和其他基于技术的服务提供商未来可能会推出升级或新的移动或其他电信服务,如5G或6G服务,这可能不会成功,因此可能会影响我们的客户及时或根本无法访问我们的平台或产品。此外,我们处理电子商务交易的能力有赖于银行处理和信用卡系统。为了为系统问题做好准备,我们不断寻求加强和提高我们现有的设施和系统基础设施以及支持能力。然而,我们不能保证互联网基础设施或我们本身的网络系统会继续满足互联网、整体网上博彩业和我们的客户不断增长对我们的需求。这些提供商面临的任何困难,包括某些网络流量可能优先于其他流量(即缺乏网络中立性),都可能对我们的业务产生不利影响,我们对这些提供商几乎没有控制能力,这增加了我们在其提供的服务出现问题时的脆弱性。由于对第三方的依赖而导致的任何系统故障,例如网络、软件或硬件故障,包括网络攻击造成的客户财产或个人信息的损失,或我们的在线服务、产品和电子商务服务的延迟或中断,包括我们处理现有或增加的流量的能力, 这可能会导致预期收入损失、我们的平台和产品中断、导致我们招致巨额法律、补救和通知成本、降低客户体验并导致客户对我们的产品失去信心,其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们的增长在一定程度上将取决于我们与第三方战略关系的成功。过度依赖某些第三方或我们无法扩展现有关系或同意新的关系可能会给我们带来意想不到的成本,并影响我们未来的财务业绩。
我们依赖,并预计将继续依靠与赌场、部落和其他第三方的关系来吸引客户到我们的平台。这些关系,加上我们对在线服务提供商、搜索引擎、社交媒体、目录、附属网络和其他网站以及电子商务业务的使用,将个人引导到我们的在线平台。虽然我们相信有其他第三方可以将个人吸引到我们的平台,但添加或过渡到这些第三方可能会扰乱我们的业务并增加我们的成本。如果我们现有的任何关系或未来的任何关系未能根据我们适用的安排的条款向我们提供服务,或者根本无法找到合适的替代方案,这可能会影响我们以经济高效的方式吸引客户的能力,并损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。
与我们与关联公司的安排相关的风险
我们是纽约证券交易所规则意义上的一家“受控”公司,因此,我们有资格并打算依赖于某些公司治理要求的豁免。你将不会得到与受到此类治理要求的公司股东相同的保护。
尼尔·G·布鲁姆(Neil G.Bluhm)和格雷戈里·A·卡林(Gregory A.Carlin)以及他们各自控制的信托和实体(统称为“控股持有人”)控制着我们已发行普通股的大部分投票权。因此,我们是纽约证券交易所公司治理标准意义上的“受控公司”。根据这些规则,选举董事的投票权超过50%由个人、集团或另一家公司持有的公司是“受控公司”,可选择不遵守某些公司管治要求,包括:
·董事会多数成员由独立董事组成;
·拥有一个提名和公司治理委员会,该委员会完全由独立董事组成,并有一份书面章程,说明该委员会的宗旨和职责;
·有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会,并有一份书面章程,说明该委员会的宗旨和职责;以及
·对提名委员会、公司治理委员会和薪酬委员会进行年度绩效评估。
我们目前并打算继续使用这些豁免。因此,我们的董事会中可能没有过半数的独立董事,我们的薪酬以及提名和公司治理委员会可能不包括
完全独立董事和我们的薪酬以及我们的提名和公司治理委员会可能不会接受年度业绩评估。因此,你将不会得到与受纽约证交所所有公司治理要求约束的公司股东相同的保护。此外,控股股东已订立投票协议,只要投票协议有效,他们同意就提交给本公司股东的若干事项共同投票,这可能会延长我们作为“受控公司”的期限,以及我们利用上文讨论的豁免。
控股股东控制着我们,他们的利益将来可能会与我们或你们的利益发生冲突。
控股股东拥有我们超过50%的普通股,并达成了一项投票协议,他们同意就提交给我们股东的某些事项共同投票。这意味着,基于他们的联合投票权,控股股东将共同控制提交我们股东表决的所有或几乎所有事项的投票权,这将使他们能够控制董事会成员的选举以及所有或几乎所有其他公司决策。即使控股持有人不再拥有占总投票权多数的本公司股票,只要控股持有人继续持有本公司股票的相当大比例,控股持有人仍将能够对我们董事会的组成以及需要股东批准的行动的批准产生重大影响。因此,在这段时间内,控股股东将对我们的管理、业务计划和政策产生重大影响,包括任命和罢免我们的高级管理人员,决定是否筹集未来资本,以及修改我们的章程和章程,这些章程和章程管辖着我们普通股附带的权利。特别是,只要控股持有人继续持有本公司相当大比例的股份,控股持有人将能够导致或阻止本公司控制权的变更或董事会组成的变更,并可阻止对本公司的任何主动收购。所有权的集中可能会剥夺您在出售本公司时获得证券溢价的机会,并最终可能影响我们证券的市场价格。
此外,本公司订立投资者权利协议(“投资者权利协议”),根据该协议,只要本公司是适用纽约证券交易所规则下的“受控公司”,Rush Street Interactive GP,LLC将根据业务合并协议(以该身份为“卖方代表”)和DMY保荐人,以控股持有人的卖方代表和RSILP的其他原始股权持有人的身份,有限责任公司(“发起人”)将有权分别提名最多九名(或卖方代表在不违反纽约证券交易所控股公司要求的情况下提名的最多人数)和最多两名董事进入董事会,但须遵守某些独立性和持股要求。如果根据适用的纽约证券交易所规则,公司不再是“受控公司”,保荐人将有权提名最多两名董事,卖方代表有权提名的董事人数等于纽约证券交易所允许的董事人数中较大的人数,或者等于董事总数乘以卖方及其获准受让人当时持有的公司已发行和未偿还有表决权证券的百分比,每种情况下均受一定的独立性和持股要求的限制。(注:根据纽约证券交易所的相关规则,保荐人有权提名最多两名董事,卖方代表有权提名的董事人数等于纽约证券交易所允许的董事人数的较大者,或等于董事总数乘以卖方及其获准受让人持有的公司已发行和未发行的有表决权证券的百分比)。
控股股东及其附属公司从事广泛的活动,包括投资博彩业和博彩业。在正常的业务活动过程中,控股持有人及其联营公司可能会从事直接或间接与我们业务的某些部分或作为我们的供应商、合作伙伴或客户的业务进行投资或提供咨询等活动。我们的章程规定,任何控股持有人、其联属公司或联属实体或任何非受雇于吾等或其联属公司或联属实体的董事均无责任不直接或间接从事与吾等经营的相同业务活动或类似业务活动或业务线。控股持有人也可能寻求可能对我们的业务起补充作用的收购机会,因此,我们可能无法获得这些收购机会。此外,控股持有人可能有兴趣进行收购、资产剥离和其他交易,他们认为这些交易可能会增加他们的投资,即使这些交易可能会给您带来风险。
我们与附属公司的安排会影响我们的运营。
我们已经并可能在未来与联属公司及其他相关方进行交易,包括,举例来说,与位于宾夕法尼亚州、伊利诺伊州、纽约州及弗吉尼亚州朴茨茅斯的“Rivers”品牌赌场以及预期的“Rivers”品牌赌场订立协议,以在零售及在线体育博彩及在线赌场在各自司法管辖区合法化时,代表该等赌场经营零售及在线体育博彩及/或在线赌场。我们还与RSG签订了一项服务协议,根据该协议,RSG和/或其附属公司提供与政府事务、某些业务开发、
保险和其他服务,目前继续提供其中一些服务。我们按成本(无加价)报销RSG在向我们提供服务时产生的所有第三方成本,并报销RSG与履行或以其他方式协助向我们提供服务的RSG及其附属公司员工相关的工资、福利和管理费用中的可分配部分。虽然我们已经并将继续努力以至少与其他人收取的优惠价格和条款从关联方和其他相关方获得服务,但如果未来不能实现这一点,可能会对我们的运营产生负面影响。我们的执行主席和大股东Bluhm先生以及大股东、前CEO和副董事长Carlin先生在我们的某些相关方中拥有间接所有权权益,包括RSG和“Rivers”品牌赌场。卡林也是RSG的首席执行长。请参阅“某些关系和相关交易,以及董事独立性”。我们的控股持有人可能会从我们与关联方的安排中获得经济利益。如果我们以不利的条件从事关联交易,我们的经营业绩将受到负面影响。
与我们的流动性和资本资源相关的风险
我们可能需要额外的资本来支持我们的增长计划,而这些资本可能无法以我们可以接受的条件(如果有的话)获得。这可能会阻碍我们的增长,并对我们的业务产生不利影响。
我们已经并打算继续进行重大投资,以支持我们的业务增长,并可能需要额外的资金来应对业务挑战,包括开发新产品和功能或增强我们的现有平台,改善我们的运营基础设施,或收购互补的业务、人员和技术。因此,我们可能需要进行股权或债务融资,以获得额外资金。如果需要,我们是否有能力获得额外资本,将取决于我们的业务计划、投资者需求、我们的经营业绩、资本市场状况和其他因素。如果我们通过发行股本、股权挂钩证券或债务证券(如我们宪章授权的优先股)筹集额外资金,这些证券可能拥有优先于我们目前已发行和未偿还的股权或债务的权利、优惠或特权,我们的现有股东可能会受到稀释。如果我们不能在需要时或在令人满意的条件下获得额外资本,我们继续支持业务增长或应对商业机会、挑战或不可预见的情况的能力可能会受到不利影响,我们的业务、财务状况、运营业绩和前景可能会受到损害。
我们可能会投资或收购其他业务,如果我们不能成功整合被收购的业务或以其他方式管理与多次收购相关的增长,我们的业务可能会受到影响。
作为我们业务战略的一部分,我们已经并可能在机会出现时继续进行收购或投资,以增加新的或互补的业务、产品、品牌或技术。在某些情况下,这类收购或投资的成本可能很高,包括专业费用和尽职调查的结果。不能保证花费在进行特定收购或投资上的时间和资源会导致交易完成,也不能保证任何完成的交易最终会成功。此外,我们可能无法确定合适的收购或战略投资机会,或可能无法获得任何所需的融资或监管批准,因此可能无法以优惠条件完成此类收购或战略投资(如果有的话)。我们可能会决定进行我们的投资者可能不同意的收购或投资,我们不能向投资者保证任何收购或投资都会成功或以其他方式提供有利的回报。此外,收购和整合需要大量的时间和资源,并对我们的管理以及我们的运营和财务基础设施提出了重大要求。此外,如果我们不能成功完成交易或将与这些收购或投资相关的产品、人员和技术整合到我们的业务中,我们的业务可能会受到严重损害。收购可能使我们面临运营挑战和风险,包括:
·有利可图地管理被收购企业的能力,或成功地将被收购企业的业务、人事、财务报告、会计和内部控制、技术和产品整合到我们的业务中的能力;
·债务增加和整合被收购企业的费用增加,包括在管理和整合扩大或合并的业务方面面临重大的行政、业务、技术、经济、地理或文化挑战;
·进入司法管辖区或收购我们以前经验有限或没有经验的产品或技术,以及此类收购可能会加剧与新的或现有竞争对手的竞争;
·转移管理层的注意力,过度扩展我们的业务基础设施和管理系统、信息技术系统以及内部控制和程序,这可能不足以支持增长;
·有能力为我们的资本需求和任何现金流短缺提供资金,如果预期收入未能实现或延迟,无论是由于一般经济或市场状况,还是由于不可预见的内部困难,可能会出现任何现金流短缺;
·能够从适用的监管机构获得和/或保持适当或所需的许可证、许可或批准;以及
·留住或聘用扩大运营所需的合格人员的能力。
如果我们不能保持对目标公司的吸引力或迅速完成交易,我们的收购战略可能不会成功。发行A类普通股为收购提供资金,将对现有股东造成经济稀释。如果我们树立难以收购或工作环境不利的名声,或者目标公司对我们的A类普通股持负面看法,我们可能无法完成对我们的公司战略至关重要的关键收购,我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到严重损害。
与我们的证券、公司结构、治理文件和应收税金协议相关的风险
如果我们未来通过发行普通股或优先股或其他股权或股权挂钩证券、可转换债券或其他混合股权证券来筹集资金,现有股东可能会受到稀释,这些新证券可能拥有优先于我们普通股的权利,我们证券的市场价格可能会受到不利影响。
如果我们在未来筹集资本,那么现有股东可能会遭遇稀释。我们的章程规定,优先股可以不时发行一个或多个系列,董事会有权确定适用于每个系列股份的投票权(如有)、指定、权力、优惠、相对、参与、可选或其他特别权利及其任何资格、限制和限制。董事会可以在未经股东批准的情况下发行具有投票权和其他权利的优先股,这些权利可能会对我们普通股持有人的投票权和其他权利产生不利影响,并可能产生反收购效果。董事会在未经股东批准的情况下发行优先股的能力可能会延迟、推迟或阻止我们控制权的变更或现有管理层的撤换。任何此类证券的发行都可能对我们证券的市场价格产生不利影响。
我们的主要资产是我们在RSILP中的权益(通过我们的全资子公司持有),因此我们依赖RSILP的分配来支付税款和费用。
我们是一家控股公司,除了对RSILP的间接所有权外,没有其他实质性资产。我们预计不会有产生收入或现金流的独立手段,我们未来纳税、运营费用和股息的能力(如果有的话)将取决于RSILP的财务业绩和现金流。不能保证RSILP将产生足够的现金流向我们分配资金,也不能保证适用的州法律和合同限制(包括任何债务工具下的负面契约)将允许此类分配。如果RSILP没有向我们分配足够的资金来支付我们的税款或其他债务,我们可能会拖欠合同义务或不得不借入额外的资金。如果我们被要求借入更多资金,可能会对我们的流动性造成不利影响,并使我们受到贷款人施加的额外限制。
RSILP是一家合伙企业,用于美国联邦所得税目的,因此,通常不需要缴纳任何实体级别的美国联邦所得税。相反,出于美国联邦所得税的目的,应纳税所得额将分配给RSILP单位的持有者,包括RSI ASLP,Inc.(“特殊有限合伙人”),它是我们的合并集团的成员,用于美国联邦所得税的目的。因此,我们将被要求为特别有限合伙人在RSILP净应纳税所得额中的可分配份额缴纳美国联邦所得税。根据RSILP于2020年12月29日生效的第二次修订和重新签署的有限合伙协议(“RSILP A&R LPA”)的条款,RSILP必须向RSILP单位持有人(包括特别有限合伙人)分配按某些假设税率计算的税款。除税项开支外,吾等及特别有限合伙人还将招致与其经营有关的开支,包括特别有限合伙人根据应收税款协议所承担的付款义务,该等款项可能数额庞大,其中部分款项将由RSILP报销(不包括应收税款协议项下的付款义务)。特别有限合伙人打算使RSILP进行普通分配和征税
按比例向RSILP单位持有人分派的金额足以支付所有适用税项、相关营运开支、应收税项协议项下的付款及吾等宣布的股息(如有)。然而,如下所述,RSILP进行此类分配的能力可能受到各种限制和约束,包括但不限于保留履行RSILP及其子公司义务所需的金额,以及对违反RSILP债务协议(如果有)或任何适用法律中包含的任何适用限制,或将导致RSILP资不抵债的分配所作的限制,这些限制包括但不限于保留RSILP及其子公司的义务所需的金额,以及对分配的限制,这些限制将违反RSILP的债务协议(如果有)或任何适用法律中包含的任何适用限制,或将导致RSILP破产的影响。若特别有限合伙人因任何原因未能根据应收税项协议支付款项,该等款项将会延迟支付,并会累算利息直至支付为止,惟在指定期间及/或在某些情况下不付款可能构成实质违反应收税项协议项下的重大责任,从而加速支付应收税项协议项下的款项,而该等款项可能相当庞大。
此外,尽管RSILP通常不会缴纳任何实体级别的美国联邦所得税,但如果没有相反的选举,根据最近的联邦税收立法,它可能有责任调整其纳税申报单。如果RSILP的应纳税所得额计算不正确,RSILP和/或其合作伙伴(包括Special Limited Partner)在以后几年可能要根据本联邦法律及其相关指导原则承担重大责任。
吾等预期,特别有限合伙人将从RSILP获得的分派,在某些期间可能超过吾等及特别有限合伙人的实际负债及特别有限合伙人根据应收税款协议支付款项的义务。董事会将全权酌情决定如何使用任何如此累积的超额现金,其中可能包括(其中包括)支付A类普通股股息。我们没有义务将这些现金(或任何已宣布的股息以外的其他可用现金)分配给我们的股东。如有需要,吾等可采取改善措施,包括按比例或非按比例重新分类、合并、细分或调整已发行的RSILP单位,以维持特别有限合伙人持有的RSILP单位与A类普通股之间的一对一平价。
我们A类普通股的股息(如果有的话)将由董事会酌情支付,董事会将考虑除其他事项外,我们的可用现金、可用借款和其他合法可用于此的资金,并考虑保留任何必要的金额,以履行RSILP将不偿还的义务,包括根据应收税款协议应支付的税款和金额,以及当时适用的融资协议中的任何限制。融资安排可能包括限制性契约,限制我们向股东支付股息或进行其他分配的能力。此外,根据特拉华州法律,RSILP一般不得向合作伙伴进行分配,条件是在分配时,在分配生效后,RSILP的负债(某些例外情况)超过其资产的公允价值。RSILP的子公司向RSILP进行分销的能力通常受到类似的法律限制。如果RSILP没有足够的资金进行分配,我们宣布和支付现金股息的能力也可能受到限制或削弱。
根据应收税项协议,特别有限合伙人须向卖方及/或RSILP单位的交换持有人(视何者适用而定)支付吾等及吾等的综合附属公司(包括特别有限合伙人)因RSILP与业务合并协议项下拟进行的交易相关的资产税基增加而节省的所得税净额的85%,以及根据RSILP A&R LPA未来将保留的RSILP单位交换为A类普通股(或现金)股份。而这些支付可能是相当可观的。
于二零二零年十二月二十九日,卖方以125,000,000美元出售合共12,500,000股RSILP单位,并可于日后根据RSILP A&R LPA将其RSILP单位连同同等数目的第V类有表决权股份注销,换取A类普通股(或现金)股份,惟须受RSILP A&R LPA及投资者权利协议所载若干条件及转让限制的规限。这些出售和交换预计将导致特别有限合伙人在RSILP有形和无形资产计税基础上的可分配份额增加。这些税基的增加可能会增加(出于所得税目的)折旧和摊销扣减,从而减少我们和特别有限合伙人在从未发生过此类销售和交换的情况下,在未来需要支付的所得税或特许经营税的金额。
就业务合并而言,特别有限合伙人订立应收税款协议,该协议一般规定吾等及吾等的合并附属公司(包括特别有限合伙人)因业务合并协议拟进行的交易的税基及税务优惠的增加而变现(或在某些情况下被视为变现)的若干税项净额优惠(如有)的85%。
根据RSILP A&R LPA将保留的RSILP单位交换为A类普通股(或现金)以及与订立应收税款协议相关的税收优惠,包括应收税款协议项下付款的税收优惠。这些付款是特别有限合伙人的义务,而不是RSILP的义务。特别有限合伙人在RSILP的资产税基中可分配份额的实际增加,以及根据应收税款协议支付的任何款项的金额和时间,将取决于许多因素,包括交换的时间、我们的A类普通股在交换时的市场价格以及确认我们和我们的合并子公司(包括特别有限合伙人)收入的金额和时间。虽然将决定特别有限合伙人根据应收税款协议将支付的金额的许多因素不在我们的控制范围内,但我们预计特别有限合伙人将根据应收税款协议支付的款项将是巨大的,并可能对我们的财务状况产生重大不利影响。
特别有限合伙人根据应收税款协议支付的任何款项通常会减少我们原本可能获得的整体现金流金额。如特别有限合伙人因任何原因未能根据应收税项协议及时支付款项,未付款项将会递延,并会在支付前计提利息;然而,在指定期间及/或在某些情况下不付款可能构成实质违反应收税项协议项下的重大责任,从而加速支付应收税项协议项下的应付款项,详情如下。此外,特别有限合伙人未来根据应收税项协议支付款项的责任可能会令其成为收购目标的吸引力降低,特别是在收购方不能使用根据应收税项协议可能被视为已实现的部分或全部税项优惠的情况下。
在某些情况下,应收税款协议项下的支付可能超过我们和我们的合并子公司(包括特别有限合伙人)实现或加速实现的实际税收优惠。
应收税金协议项下之付款乃根据吾等及吾等综合附属公司(包括特别有限合伙人)所厘定之纳税申报立场而厘定,而美国国税局(“IRS”)或另一税务机关可就全部或部分税基增加以及吾等综合附属公司(包括特别有限合伙人)所持之其他税务立场提出质疑,而法院亦可承受此等挑战。倘吾等或吾等合并附属公司(包括特别有限合伙人)最初申索的任何税务优惠被拒,卖方及兑换持有人将不会被要求向特别有限合伙人偿还先前根据应收税款协议可能已支付的任何超额款项,例如因税务机关审核而作出的调整。相反,支付给该等持有人的超额款项将用于抵销并减少特别有限合伙人在确定超额款项后必须支付的任何未来现金款项(如有)。然而,吾等及吾等综合附属公司(包括特别有限合伙人)最初申索的任何税务优惠在最初付款后若干年内可能不会出现任何挑战,即使在较早前提出质疑,该等超额现金支付亦可能大于吾等及吾等综合附属公司(包括特别有限合伙人)根据应收税款协议条款可能须支付的未来现金支付金额,因此,可能不会有该等超额现金支付可用于支付的未来现金支付。结果, 在某些情况下,特别有限合伙人根据应收税款协议支付的款项可能超过我们和我们的合并子公司(包括特别有限合伙人)的实际收入或特许经营税节省,这可能会对我们和我们的合并子公司(包括特别有限合伙人)的财务状况造成重大损害。
此外,应收税款协议规定,如果(I)特别有限合伙人行使其根据应收税款协议提前终止的权利,(Ii)吾等、特别有限合伙人或RSILP的控制权发生某些变更(如RSILP A&R LPA所述),(Iii)特别有限合伙人在某些情况下未能在其最终付款日期前支付应收税款协议规定的款项,且该最后付款日期之后30天内仍未付款,或(Iv)吾等或特别有限合伙人严重违反在第(Iii)和(Iv)条的情况下,在吾等和/或特别有限合伙人收到书面通知后30天内,违反行为仍未得到补救,并且吾等和/或特别有限合伙人收到了加速的书面通知(除非在根据破产法启动的案件中,应收税金协议被拒绝,则无需书面通知加速),特别有限合伙人于应收税项协议项下之责任将会加速,而特别有限合伙人将须向卖方及/或应收税项协议其他适用各方一次性支付现金,金额相等于根据应收税项协议而支付之所有预测未来付款之现值,该等款项将基于若干假设,包括与吾等及吾等综合附属公司(包括特别有限合伙人)未来应课税收入有关之假设。一次性支付的金额可能会很大,而且可能会超过实际缴纳的税款。
吾等及吾等的合并附属公司(包括特别有限合伙人)在支付该等款项后所得的利益,是因为该等付款将于计算时假设(其中包括)吾等及吾等的合并附属公司(包括特别有限合伙人)将享有若干假定的税项优惠,以及吾等及吾等的合并附属公司(包括特别有限合伙人)将可在未来数年使用假设及潜在的税项优惠,故吾等及吾等及吾等的合并附属公司(包括特别有限合伙人)将可于未来数年使用该等假定及潜在的税项优惠。
若根据应收税项协议支付的款项超过吾等及吾等的合并附属公司(包括特别有限合伙人)所节省的实际收入或特许经营税,则本公司的流动资金可能会受到重大负面影响。此外,特别有限合伙人根据应收税项协议支付款项的责任亦可能导致延迟、延迟或阻止某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更。
如果业务合并的收益不符合投资者或证券分析师的预期,我们证券的市场价格可能会下降。
我们证券价格的波动可能会导致您的全部或部分投资损失。在业务合并之前,RSILP的证券没有公开市场,我们A类普通股的股票交易不是很活跃。因此,在业务合并中归于本公司的估值可能并不代表交易市场的最终价格,即使我们的证券市场发展和/或持续活跃,我们证券的交易价格也可能波动较大,并受到各种因素的影响,其中一些因素不是我们所能控制的。下面列出的任何因素都可能对您对我们证券的投资产生重大不利影响,我们证券的交易价格可能远远低于您为其支付的价格。在这种情况下,我们证券的交易价格可能不会回升,可能会进一步下跌。
影响我们证券交易价格的因素可能包括:
·我们季度财务业绩的实际或预期波动,或那些被认为与我们相似的公司的财务业绩波动;
·市场对我们经营业绩的预期发生变化;
·竞争对手的成功;
·我们的经营业绩未能达到证券分析师或投资者在特定时期的预期;
·证券分析师对我们或我们一般经营的行业的财务估计和建议的变化;
·投资者认为与我们相当的其他公司的运营和股价表现;
·我们及时营销新产品和增强产品的能力;
·影响我们业务的法律法规变化;
·开始或参与涉及我们的诉讼;
·我们资本结构的变化,例如未来发行证券或产生债务;
·可供公开出售的A类普通股的数量;
·董事会或管理层有任何重大变动;
·我们的董事、高管或大股东出售大量A类普通股,或认为可能发生此类出售;以及
·一般经济和政治条件,如经济衰退、利率、国际货币波动、流行病和战争或恐怖主义行为。
无论我们的经营业绩如何,广泛的市场和行业因素都可能对我们证券的市场价格造成实质性损害。整个股票市场,以及纽约证券交易所,都经历了价格和成交量的波动,这些波动往往与受影响的特定公司的经营业绩无关或不成比例。这些股票和我们证券的交易价格和估值可能无法预测。对于投资者认为与我们相似的其他公司的股票,如果投资者对市场失去信心,可能会压低我们证券的价格,无论我们的业务、前景、财务状况或经营结果如何。我们证券的市场价格下跌也可能对其发行额外证券的能力和未来获得额外融资的能力产生不利影响。
不能保证我们将能够遵守纽约证券交易所的持续上市标准。
我们是否继续有资格在纽约证券交易所上市取决于许多因素。如果纽约证券交易所因未能达到上市标准而将我们的A类普通股从其交易所的交易中除名,我们和我们的股东可能面临重大的不利后果,包括:
·我们证券的市场报价有限;
·确定我们的A类普通股为“细价股”,这将要求交易我们A类普通股的经纪商遵守更严格的规则,这可能会导致我们A类普通股在二级交易市场的交易活动水平降低;
·有限的分析师覆盖范围;以及
·未来发行更多证券或获得更多融资的能力下降。
我们宪章的专属论坛条款可能会起到阻止针对我们的董事和高级管理人员提起诉讼的效果。
除非我们以书面形式同意选择替代法院,否则我们的宪章要求(I)代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼,(Ii)任何声称违反董事、高级职员、其他雇员或RSI股东对我们或我们股东的受信责任的诉讼,(Iii)根据“特拉华州公司法”、我们的宪章或我们的章程的任何条款产生的针对我们、我们的董事、高级职员、其他雇员或RSI股东的索赔的任何诉讼,或(Iv)根据特拉华州公司法、我们的宪章或我们的章程的任何条款产生的任何主张我们、我们的董事、高级职员、其他雇员或RSI股东的诉讼。受特拉华州法律规定的内部事务原则管辖的其他员工或RSI股东,应在法律允许的最大范围内,唯一地被带到特拉华州衡平法院;然而,如果特拉华州衡平法院对任何此类诉讼缺乏标的管辖权,我们的宪章规定,在每一种情况下,唯一和排他性的法院应是位于特拉华州的另一个州或联邦法院,除非该法院(或位于特拉华州的其他州或联邦法院,视情况适用)驳回了同一原告提出相同索赔的先前诉讼,因为该法院对被指定为被告的不可或缺的一方缺乏个人管辖权。
我们的宪章还要求,除非我们书面同意选择替代法院,否则在法律允许的最大范围内,美国联邦地区法院应是解决根据修订后的1933年证券法提出的任何申诉的唯一和独家论坛。我们宪章中的这一条款并不涉及或适用于根据“交易法”提出的索赔;但是,“交易法”第27条规定,所有为执行“交易法”或其下的规则和法规所产生的任何义务或责任而提起的诉讼均享有联邦专属管辖权。
虽然我们相信这项规定对我们有好处,因为它在适用的诉讼类型上提供了更一致的法律适用,但法院可能会裁定这项规定是不可执行的,而且在可执行的范围内,这项规定可能会起到阻止对我们的董事和高级管理人员提起诉讼的效果。
我们章程中的条款可能会阻止对本公司的收购,这可能会限制投资者未来可能愿意为证券支付的价格,并可能巩固管理层。
我们的宪章包含了一些条款,这些条款可能会阻止股东可能认为符合他们最佳利益的主动收购提议。这些条款包括交错的董事会,投资者权利协议的控制条款,修改我们宪章某些条款所需的绝对多数票,以及董事会指定条款和发行新系列优先股的能力,这可能会增加移除优先股的难度。
这可能会阻碍可能涉及为我们证券支付高于当前市场价格的溢价的交易。
一般风险因素
经济不景气以及我们无法控制的政治和市场状况,包括消费者可自由支配支出的减少,可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生不利影响。
我们的财务表现取决于全球和美国的经济状况及其对消费者支出的影响。经济衰退已经并可能继续对许多行业产生深远的不良影响,包括全球娱乐和博彩业,这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生不利影响。我们最近经历了新冠肺炎疫情导致的全球经济衰退,如果复苏缓慢或停滞不前,或者又一波新冠肺炎疫情导致我们经历另一次低迷,我们可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩或前景产生实质性的不利影响。新冠肺炎疫情的最终严重程度目前尚不确定,因此我们无法预测它可能对我们的客户和我们的运营产生的全部影响;但是,它对我们的业务、财务状况、运营结果和前景的影响可能是实质性的和不利的。
消费者可自由支配的支出和消费者偏好是由我们无法控制的社会经济因素驱动的,我们的业务对消费者可自由支配支出的不时减少非常敏感。娱乐和休闲活动的需求,包括游戏,可能会受到经济和消费者品味变化的影响,这两者都很难预测,也超出了我们的控制。总体经济状况的不利变化,包括衰退、经济放缓、持续的高失业率或高通胀,以及物价上涨或对经济状况疲软或疲软的看法,可能会减少我们客户的可支配收入,或导致从事娱乐和休闲活动的个人减少,如在线赌场和零售或在线体育博彩。因此,我们不能确保对我们产品的需求保持不变。影响世界各地经济体的不利事态发展,包括信贷供应普遍收紧、某些金融市场流动性下降、利率上升、外汇波动、能源成本上升、战争或恐怖主义行为、交通中断、自然灾害、消费者信心下降、失业率居高不下或股市大幅下跌,以及对流行病、流行病和传染性疾病蔓延(如新冠肺炎)的担忧,可能导致在线赌场和零售或在线体育博彩等休闲活动的可自由支配支出进一步减少。
在我们的业务运作中,我们可能会受到诉讼。一个或多个诉讼中的不利结果可能会对我们的业务产生不利影响。
作为一家业务不断扩大的成长型公司,我们未来可能会越来越多地面临索赔、诉讼和其他诉讼的风险,这些索赔、诉讼和其他诉讼涉及知识产权、隐私、消费者保护、无障碍索赔、证券、税收、劳工和就业、监管和合规、竞争和反垄断、商业纠纷、服务和其他事项。我们可能需要就第三方的索赔为我们辩护,或执行我们对第三方可能拥有的任何权利,这可能会导致巨额成本和我们的资源被转移,对我们的业务、财务状况、运营结果和前景造成实质性的不利影响。
我们作为当事人的任何诉讼都可能导致繁重或不利的判决,上诉(如果有的话)可能无法推翻,或者导致支付巨额损害赔偿或罚款,邮寄需要大量抵押品、信用证或类似票据的债券,或者我们可能决定以不利的条款解决诉讼。这些诉讼还可能导致刑事制裁、声誉损害、同意法令或命令,阻止我们提供某些产品,或要求我们以代价高昂的方式改变我们的商业做法,或要求开发非侵权或以其他方式改变的产品或技术。针对我们的诉讼及其他索赔和监管程序可能导致意想不到的纪律行动、费用和债务,这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
我们可能会受到未来政府的调查和调查,法律程序和执法行动。任何此类调查、调查、诉讼或行动都可能对我们的业务产生不利影响。
我们不时会收到政府当局和监管机构(包括博彩监管机构)关于合规和其他事项的正式和非正式询问,我们未来可能会收到这样的询问,特别是随着我们的发展和扩张。违反现有或未来的法规、监管命令或同意法令可能
使我们面临巨额罚款和其他处罚,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。此外,未来由政府或监管机构发出的命令或发起的查询或执法行动可能会导致我们招致巨额成本,使我们面临意想不到的责任或处罚,或要求我们以对我们的业务、财务状况、运营结果和前景不利的方式改变我们的业务做法。
我们的保险可能没有为索赔提供足够的承保范围。
我们打算维持我们认为对我们这种规模和类型的企业来说是惯例的保险。然而,我们可能会遭受一些无法投保的损失,或者我们认为投保在经济上是不合理的。此外,发生的任何损失都可能超过保单限额或低于我们适用的免赔额,而且向我们支付的保单可能不会及时支付。此类亏损可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生不利影响。
我们可能难以获得银行、信用卡发行商和支付处理提供商的服务,这可能会使我们难以提供产品。
虽然金融机构和支付处理商被允许向我们和我们行业的其他公司提供服务,但银行、信用卡发行商和支付处理提供商可能会犹豫是否向真金白银游戏企业提供银行和支付处理服务。因此,我们的行业所涉及的业务,包括我们自己,在建立和维持与全面服务的银行和支付处理关系以及产生市场利率利息方面可能会遇到困难,特别是在正在受到监管或正在受到新监管的司法管辖区。如果我们无法维护我们的银行账户,或者我们的客户无法使用他们的信用卡、银行账户或电子钱包从我们的平台进行存取款,这将使我们的业务难以运营,增加我们的运营成本,并带来额外的运营、物流和安全挑战,这可能导致我们无法实施业务计划。
1B项。未解决的员工意见
没有。
项目2.属性
我们的公司总部位于伊利诺伊州的芝加哥,在那里我们租用了大约6575平方英尺的办公空间。我们主要为管理、营销、财务、法律、法规遵从性、人力资源和一般行政团队使用这一租赁空间。这份租约将于2024年4月30日到期,条件是我们可以选择将租期连续延长两年,每期两年。我们还在新泽西州、哥伦比亚、爱沙尼亚、多伦多和马耳他租赁办公场所。
随着我们在全球范围内的持续增长和员工人数的增加,我们预计会获得更多的空间。我们目前相信,我们的设施足以满足我们在不久的将来的需要,并将提供适当的额外空间,以容纳我们的业务在需要时的任何扩展。
项目3.法律诉讼
我们不时涉及(包括如下所述)与我们的业务活动有关的事项的法律诉讼。这些诉讼可能处于不同的阶段,其中许多诉讼可能寻求数额不明的损害赔偿。我们会定期评估所涉及的法律程序的状况,以评估亏损是否可能,或是否有合理可能性已招致亏损或额外亏损,并确定应计项目是否适当。如果应计项目不合适,我们会进一步评估每个法律程序,以评估是否可以估计可能的损失或可能损失的范围。
对于下文所述的某些事项,管理层无法对可能的损失或可能的损失范围提供有意义的估计,原因包括:(I)诉讼处于早期阶段;(Ii)损害赔偿没有得到支持和/或夸大;(Iii)未决上诉或动议的结果存在不确定性;(Iv)有重大的事实问题需要解决;和/或(V)有新的法律问题或悬而未决的法律理论需要提出。然而,在这件事上,管理层不相信,根据目前掌握的信息,这一事件的结果
继续进行将对我们的财务状况产生重大不利影响,尽管结果可能对我们在任何特定时期的经营业绩产生重大影响,这在一定程度上取决于该时期的经营业绩。
托德·L·安德森。Vs Rush Street Gaming,LLC和Rush Street Interactive,LLC
托德·L·安德森一案中的控诉。诉Rush Street Gaming,LLC和Rush Street Interactive,LLC,向美国伊利诺伊州北区地区法院提交的案件编号#120CV04794,于2020年8月18日送达我们,随后经修订并于2020年9月15日送达我们。修改后的起诉书称,托德·安德森(Todd Anderson)在2012年获得了RSILP 1%的股权,但从未发行过,并声称违反合同、承诺禁止反言、推定欺诈、转换、违反受托责任和不当得利。2020年10月13日,RSILP提交了一项动议,要求驳回修改后的起诉书中声称的所有指控。2021年9月28日,法院发布了一项命令,部分批准和部分拒绝了RSILP关于驳回安德森的动议,驳回了安德森的推定欺诈、违反信托义务和不当得利的索赔,但允许他的其余索赔继续进行。2021年10月19日,RSILP对修改后的申诉提交了答复。我们认为,我们有多种抗辩理由和驳回索赔的理由,并打算对索赔进行有力的抗辩。
其他
除上述行动外,我们还面临在正常业务过程中出现的各种其他法律程序和索赔。在我们看来,任何这些行动的最终责任金额不太可能对我们的财务状况、经营结果或流动性产生实质性影响,尽管结果可能对我们任何特定时期的经营业绩产生重大影响,这在一定程度上取决于该时期的经营业绩。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息与股东
我们的A类普通股在纽约证券交易所挂牌交易,代码为“RSI”。我们的V类投票股票没有公开市场。
截至2022年3月1日,共有71名A类普通股持有者和19名V类有表决权股票持有者。登记持有人的数目不包括更多的“街头名牌”持有人或实益持有人,他们的股份由银行、经纪商及其他金融机构登记持有。
股利政策
到目前为止,我们还没有为我们的普通股支付任何现金红利,在可预见的未来也不会支付任何现金红利。未来现金股息的支付将取决于我们的收入和收益(如果有的话)、资本要求和一般财务状况以及一般业务状况。届时,任何现金股息的支付将由董事会酌情决定。
最近出售的未注册证券
关于公司于2021年12月21日收购马耳他有限公司(“力拓”)Run It Once,Ltd.的全部或几乎全部资产,公司向力拓发行了158,127股新发行的A类普通股,总价值为250万美元,力拓随后向其某些利益相关者分发了这些股份。此次发行是根据证券法第4(A)(2)节和/或证券法D条例第506条的规定向力拓发行的,力拓是一家经认可的投资者。
根据股权补偿计划授权发行的证券
有关其他信息,请参阅本年度报告中其他部分所列的本表格10-K第III部分第12项和合并财务报表附注11。
项目6.保留
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下有关本公司财务状况及经营业绩的讨论及分析,应与本年度报告其他部分所载的综合财务报表及相关附注一并阅读,并受本综合财务报表及相关附注的整体限制。除历史财务信息外,以下讨论和分析还包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于许多因素,包括本年度报告标题为“有关前瞻性陈述的告诫”和“风险因素”部分讨论的因素,我们选定事件的实际结果和时间可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。
本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(本“MD&A”)包含某些财务指标,特别是调整后EBITDA的列报,这些列报不符合美国公认会计原则(“GAAP”)。之所以提出这些非GAAP财务指标,是因为它们为我们和本MD&A的读者提供了更多关于我们相对于早期和相对于我们竞争对手的运营业绩的洞察力。这些非GAAP财务指标不能替代任何GAAP财务信息。本MD&A的读者应仅将这些非GAAP财务指标与可比的GAAP财务指标结合使用。本MD&A中提供了调整后EBITDA与净亏损的对账,这是最具可比性的GAAP衡量标准。
除文意另有所指外,本MD&A中提及的“公司”、“我们”、“我们”或“我们”均指Rush Street Interactive,LP及其子公司在业务合并完成前的业务,以及Rush Street Interactive,Inc.及其在业务合并完成后的子公司的业务。
我们的业务
我们是一家领先的在线游戏和娱乐公司,主要专注于美国和拉丁美洲市场的在线赌场和在线体育博彩。我们的使命是为我们的客户提供业内最人性化的在线赌场和在线体育博彩体验。为了实现这一使命,我们努力为客户创建一个透明、诚实、公平对待客户的在线社区,向他们表明我们珍惜他们的时间和忠诚度,并听取他们的反馈。我们还努力实施业界领先的负责任的游戏实践,并为我们的客户提供一个尖端的在线游戏平台和令人兴奋的个性化产品,这将增强他们的用户体验。
我们为我们的客户提供一系列领先的游戏产品,如真金白银在线赌场、在线体育博彩和零售体育博彩,以及社交游戏,其中包括使用用户可以赚取或购买的虚拟积分的免费游戏。我们在2015年推出了第一个社交游戏网站,并于2016年开始在美国接受真金白银投注。目前,我们在美国13个州提供真金白银的在线赌场、在线体育博彩和/或零售体育博彩,如下表所示。
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美国各州 | | 在线赌场 | | 网络体育 投注 | | 零售体育 投注 |
亚利桑那州 | | | | ü | | |
科罗拉多州 | | | | ü | | |
康涅狄格州 | | | | ü | | ü |
伊利诺伊州 | | | | ü | | ü |
印第安纳州 | | | | ü | | ü |
爱荷华州 | | | | ü | | |
路易斯安那州 | | | | ü | | |
密西根 | | ü | | ü | | ü |
新泽西 | | ü | | ü | | |
纽约 | | | | ü | | ü |
宾夕法尼亚州 | | ü | | ü | | ü |
维吉尼亚 | | | | ü | | |
西弗吉尼亚州 | | ü | | | | |
2018年,我们还成为第一家在哥伦比亚推出的美国在线博彩运营商,哥伦比亚是最早在全国范围内采用在线赌场和体育博彩合法化和监管的拉美国家。此外,我们于2021年10月在加拿大推出了我们的社交游戏服务,并预计2022年在那里推出真金白银的在线赌场和体育博彩。我们还预计2022年第二季度在墨西哥推出在线赌场和体育博彩。
我们的真金白银在线赌场和在线体育博彩产品目前在美国以我们的BetRivers.com和PlaySugarHouse.com品牌提供,在哥伦比亚以RushBet.co品牌提供。我们主要以实体合作伙伴的品牌运营和/或支持零售体育博彩。我们的许多社交游戏产品都是以合作伙伴的品牌销售的,尽管我们也提供自有品牌的社交游戏。我们对使用哪个或多个品牌的决定取决于特定的市场和合作伙伴,并基于品牌知名度、市场研究、营销效率和适用的游戏规则和法规。
新冠肺炎的影响
新冠肺炎疫情对全球商业活动产生了不利影响,扰乱了供应链,并导致金融市场大幅波动。从2020年开始,一直持续到现在,新冠肺炎大流行继续对许多不同的行业造成不利影响。正在进行的新冠肺炎大流行可能会对经济和市场状况产生持续的实质性不利影响,并引发一段时期的全球经济放缓。这种情况的快速发展和流动性排除了对新冠肺炎影响程度和持续时间的任何预测。因此,新冠肺炎疫情给我们和我们的业绩带来了实质性的不确定性和风险,并可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。
新冠肺炎疫情严重影响了我们的业务。除了对正常业务运营的中断之外,对我们业务的直接影响主要是由于人们被命令或要求留在家里并限制旅行或以其他方式自愿选择留在家里或限制旅行而导致消费者习惯的改变。在受到政府强制执行的全职订单的影响期间,我们的业务量大幅增长,此后随着许多此类订单的取消,我们的业务量继续保持强劲。新冠肺炎还直接影响了体育博彩,原因是重大运动季和体育赛事的重新安排、重组、暂停、推迟和取消,或者某些球员或球队被排除在体育赛事之外。从2020年初开始,一直持续到2020年第三季度,包括NBA常规赛和季后赛、NCAA大学篮球锦标赛、MLB常规赛、大师高尔夫锦标赛、NHL常规赛和季后赛以及国内足球联赛和欧洲杯比赛在内的许多运动季节和体育赛事被暂停、推迟、修改或取消。虽然大多数主要的职业体育联盟已经恢复了活动,主要从2020年下半年开始,但2021年第三季度仍然受到新冠肺炎疫情的影响。例如,nba 2020-2021年和nhl 2021年赛季的比赛数量减少,几乎每个主要的职业体育联赛都经历了推迟、改期或取消比赛,或者球员或球队由于新冠肺炎、新冠肺炎协议或当地新冠肺炎疫苗要求而被排除在某些比赛或事件之外。
随着2020年下半年主要体育赛事的回归,以及独特而集中的体育日历,客户对我们的体育博彩产品产生了浓厚的兴趣和活动。然而,由于额外的新冠肺炎疫情,运动季和赛程可能会进一步暂停、取消或重新安排。
在整个2021财年,运动季节和体育赛事的改变,包括赛事的推迟或取消,减少了我们客户对我们体育博彩产品的使用和支出,并不时导致我们为取消的赛事发放退款。此外,实体赌场正在或未来的关闭,以及新冠肺炎对此类赌场访问的某些持续限制,可能会为我们提供更多机会,向传统的实体赌场顾客推销在线赌场和体育博彩。
我们的收入根据运动季节和体育赛事等因素而有所不同,新冠肺炎导致的取消、暂停或更改可能会对我们的收入产生不利影响,可能会造成实质性影响。然而,我们的在线赌场产品不依赖于运动季和体育赛事,因此,它们可能会部分抵消这种对收入的不利影响。
新冠肺炎的最终影响以及相关对消费者行为的限制目前还不得而知。消费者在娱乐或休闲活动上的支出大幅或持续下降可能会对我们的产品需求产生不利影响,减少现金流和收入,从而对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。此外,新冠肺炎病例的显著增加或其他变异或菌株的出现可能会导致其他广泛或更严重的影响,这取决于感染率最高的地方。由于为缓解新冠肺炎传播而采取的措施使许多员工有必要摆脱传统的办公环境,我们实施了业务连续性计划,以帮助确保我们的人员安全,并且我们的业务在人员远程工作时以最小程度的中断继续运营。我们将继续关注与新冠肺炎造成的干扰和不确定性相关的事态发展。
我们的商业模式
我们通过利用我们专有的在线游戏平台和我们提供全套服务模式或定制解决方案以适应特定情况的能力进入新市场。我们的商业模式旨在灵活、创新和以客户为中心。通过利用我们动态的专有在线游戏平台,我们渴望成为真正货币在线游戏新合法化的“第一个市场”,我们的管理层认为进入这样的市场是可取的。
我们的主要产品是我们的真金白银在线赌场和在线体育博彩产品。这些产品可以用我们现有的一个品牌推出,也可以定制成本地或第三方品牌。我们还提供各种零售体育博彩解决方案,为陆上赌场和其他合作伙伴提供服务,并利用我们的社交游戏产品来增加客户参与度,并在合法化和监管之前和之后在关键市场建立在线数据库。
我们目前通过两种运营模式产生收入:(I)B2C和(Ii)B2B。通过我们的B2C业务,我们通过我们的网站、应用程序或实体零售点直接向最终客户提供在线赌场、在线体育博彩、零售体育博彩和社交游戏。B2C是我们的主要运营模式,在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年里,B2C贡献了我们总收入的99%以上,我们预计未来它将继续是我们的主要运营模式。我们相信,这是一种灵活的运营模式,允许我们根据适用的博彩法规、市场需求以及我们陆上合作伙伴的运营(如果适用)来定制我们的运营结构。通过我们的B2B业务,我们向陆上业务提供零售体育博彩服务,如实体赌场,以换取每月的佣金。
通常在市场将在线博彩合法化之前,我们会与当地的实体赌场运营商和其他正在寻找在线博彩和体育博彩合作伙伴的潜在陆上合作伙伴建立关系。在大多数美国司法管辖区,适用的博彩法规要求提供真金白银产品的在线游戏运营商在实体赌场等陆上运营商或职业运动队等其他类型的当地合作伙伴的博彩许可证下运营,或与陆上运营商(如实体赌场)或其他类型的当地合作伙伴(如职业运动队)合作。因此,我们利用与实体赌场和博彩业供应商的关系,为在线游戏协作寻找高质量和可靠的合作伙伴。在获得进入特定市场的合作伙伴(如果需要或需要)后,在我们在该市场开展业务之前,我们会根据司法管辖区的法律和法规定制我们的在线游戏平台。然后,在进入一个新市场时,我们采用多种营销策略来获得新客户,并在适用的情况下利用我们合作伙伴的数据库。我们根据从每个市场收集的数据,不断完善我们的产品和营销策略。为了吸引、吸引、留住和/或重新激活客户,我们提供一项忠诚度计划,以激动人心的、公平的方式奖励客户。
和透明的方式。我们认可和奖励客户忠诚度,其中包括,确保在我们目前提供的每个客户忠诚度水平上都有令人兴奋的好处。
企业合并
2020年12月29日,我们完成了业务合并。作为业务合并的结果,我们的组织结构为UP-C结构,合并后公司的几乎所有资产由RSILP及其子公司持有,公司唯一的资产是其在RSILP的股权(通过公司的全资子公司-特别有限合伙人和RSI GP,LLC(“RSI GP”)间接持有)。截至交易完成,本公司通过特别有限合伙人间接拥有RSILP单位约21.9%的股份(包括2021年1月赚取的100%溢价权益),并通过RSI GP控制RSILP单位(包括2021年1月赚取的100%溢价权益),卖方拥有RSILP单位约78.1%的股份(包括2021年1月赚取的100%溢价权益),并通过拥有V类投票权股票控制本公司。本公司亦已就业务合并订立若干惯常协议,包括应收税项协议,该协议规定分享本公司所实现的若干税务优惠。有关业务合并以及与此相关的协议的更全面描述,请参阅“业务-业务合并”。
关键指标的趋势
月度活跃用户
Maus是指每月在我们的一个或多个在线赌场或在线体育博彩产品上至少下注一次真金白银的独立用户数量。超过一个月的期间,我们会把有关期间内月份的MAU平均化。我们排除那些已经交了押金但还没有在我们的至少一个在线产品上下真金白银赌注的用户。我们还排除了那些下了真金白银但只有促销奖励的用户。计算MAU时包括的独立用户数仅包括美国用户。
MAUS是衡量我们用户群规模和品牌知名度的关键指标。我们认为,与去年同期相比,MAU也大体上表明了我们业务的长期收入增长潜力,尽管个别时期的MAU可能不太能反映我们的长期预期。我们预计,随着我们在新的和现有的司法管辖区吸引、留住和重新吸引用户,并扩大我们的产品以吸引更广泛的受众,MAU的数量将会增长。
下表显示了截至2021年和2020年的平均MAU:
MAU的同比增长主要是由于我们在宾夕法尼亚州、新泽西州、伊利诺伊州、印第安纳州、科罗拉多州和哥伦比亚等现有市场的持续增长和强劲的客户保留率,以及我们向亚利桑那州、康涅狄格州、密歇根州、弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州等新市场的扩张。此外,我们继续从我们的战略广告和营销努力中获得积极的回应。
每个月活跃用户的平均收入
适用期间的ARPMAU是平均收入除以平均MAU。这一关键指标代表了我们推动在线产品使用率和货币化的能力。
下表显示了截至2021年和2020年的ARPMAU:
ARPMAU的同比增长主要是由于在线赌场MAU的有利组合,因为赌场客户通常比体育博彩客户产生的每用户收入更多。此外,随着我们的产品继续在更成熟的市场上销售,客户的奖金数量已经减少,从而导致ARPMAU更高。ARPMAU的同比增长部分被密歇根州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州、亚利桑那州和康涅狄格州等司法管辖区新市场推出相关促销支出的增加所抵消。
非GAAP信息
本MD&A包括调整后的EBITDA,这是一项非GAAP业绩衡量标准,我们用它来补充我们根据美国GAAP公布的结果。我们相信,调整后的EBITDA为投资者提供了有关我们的经营业绩和经营业绩的有用信息,因为它类似于我们的公众竞争对手报告的衡量标准,经常被证券分析师、机构投资者和其他感兴趣的各方用来分析经营业绩和前景。非GAAP财务指标并不打算单独考虑或作为任何GAAP财务指标的替代品,根据计算,可能无法与其他行业或同一行业内其他公司的其他类似名称的业绩指标相比较。
我们将调整后的EBITDA定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销、基于股份的薪酬、某些一次性或非经常性项目的调整以及其他调整前的净收益(亏损)。调整后的EBITDA不包括根据美国公认会计原则所要求的某些费用,因为某些费用要么是非现金的(例如折旧和摊销,以及基于股票的薪酬),要么与我们的基本业务表现无关(例如利息收入或费用)。
我们计入调整后的EBITDA是因为管理层使用它来评估我们的核心经营业绩和趋势,并就资本和新投资的分配做出战略决策。管理层认为,调整后的EBITDA为投资者提供了有关我们过去财务和经营业绩的有用信息,使我们能够比较不同时期的财务结果,其中某些项目可能独立于业务业绩而变化,并允许我们的管理层在经营业务时使用的衡量标准方面有更大的透明度。管理层还认为,这一非GAAP财务衡量标准在评估我们的经营业绩与本行业其他公司相比很有用,因为这一衡量标准通常消除了某些项目的影响,这些项目可能因与整体经营业绩无关的原因而因公司不同而有所不同。
下表列出了我们调整后的EBITDA,与我们的净亏损(最接近的美国公认会计准则衡量标准)在所示时期进行了调整:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(千美元) | 2021 | | 2020 |
净亏损 | $ | (71,092) | | | $ | (131,645) | |
| | | |
折旧及摊销 | 4,245 | | | 2,082 | |
利息支出,净额 | 187 | | | 135 | |
所得税费用 | 4,688 | | | 2,919 | |
附属赌场一次性付款 | — | | | (9,000) | |
溢利权益负债的公允价值变动 | 13,740 | | | 2,338 | |
认股权证负债的公允价值变动 | (41,802) | | | (7,166) | |
基于股份的薪酬 | 24,912 | | | 144,733 | |
调整后的EBITDA | $ | (65,122) | | | $ | 4,396 | |
影响我们结果的关键因素
我们的财政状况和经营业绩在很大程度上取决于以下因素:
行业机遇和竞争格局
我们在全球游戏和娱乐业运营,该行业由多样化的产品和产品组成,争夺消费者的时间和可支配收入。随着我们准备进入新的司法管辖区,我们预计将面临来自其他老牌行业参与者的激烈竞争,其中一些可能在在线赌场、在线和/或零售体育博彩方面拥有更多经验,并可以获得更多资源。我们相信,我们专有的在线游戏平台、我们在国内外司法管辖区运营的经验、我们的品牌和营销策略(对男性和女性客户都有吸引力),以及我们提供的许多独特的产品和奖金功能,将使我们能够与这些老牌行业参与者竞争。
由于每个司法管辖区的竞争程度不同,我们的表现可能会因每个司法管辖区的不同而有所不同。
法制化、规制化与税收
我们的财务增长前景取决于在线赌场和体育博彩在更受监管的司法管辖区合法化,特别是美国,我们认为这一趋势仍处于早期阶段。由于许多因素,在线赌场可能会进一步扩张,包括美国许多州正在寻找增加收入的方法。2018年5月,美国最高法院否决了PASPA,使在线体育博彩的前景成为可能。我们的战略是进入新的司法管辖区,我们认为随着这些司法管辖区合法化,我们进入这些司法管辖区在财务上是谨慎的。在线赌场目前只在七个州获得授权:康涅狄格州、特拉华州、密歇根州、新泽西州、宾夕法尼亚州、西弗吉尼亚州和内华达州(尽管监管机构尚未授权内华达州实体赌场以外的在线赌场)。截至目前,已有32个州和哥伦比亚特区批准了体育博彩。在这33个司法管辖区中,有22个州已经授权全州范围内的在线体育博彩,而11个州仍然授权零售-仅限于赌场或零售点。
获得在特定司法管辖区运营所需的许可证或合作伙伴关系的过程可能需要比我们预期的更长的时间。此外,立法或监管限制以及博彩税可能会降低我们在特定司法管辖区开展业务的吸引力或增加我们的难度。此外,某些司法管辖区要求我们与实体赌场或其他陆上合作伙伴建立在线体育博彩接入关系,这往往会增加我们的收入成本。那些建立了国营或国营垄断的司法管辖区可能会限制我们这样的私营运营商的机会。
各州和一些地方政府对在线赌场和体育博彩征收税率,各州之间可能会有很大差异。我们还需要对每笔体育博彩金额征收0.25%的联邦消费税。我们相信,将为我们创造最令人信服的盈利水平的司法管辖区是拥有在线赌场和体育博彩的司法管辖区,税率优惠。
获取、留住客户并将其货币化的能力
我们有效营销的能力是运营成功的关键。利用经验、动态学习和分析,我们利用营销来获取、转化、留住和/或重新吸引客户。我们使用各种付费媒体和付费营销渠道,结合有吸引力的优惠和独特的游戏和网站功能来吸引和吸引客户。此外,我们使用从运营中收集的数据不断优化我们的营销支出。我们的营销支出基于投资回报模型,该模型考虑了各种因素,包括辖区内提供的产品、不同营销渠道的表现、预测的终生价值、边际成本和费用以及客户在各种产品中的行为。
在付费营销方面,我们使用了广泛的广告渠道,包括电视、广播、社交媒体平台、赞助商、附属公司和付费搜索,以及其他数字渠道。我们还使用其他形式的营销和推广,如我们的社交媒体渠道、第一方网站、媒体采访和其他媒体现场和有机搜索。这些工作集中在我们运作或打算运作的特定司法管辖区内。我们认为,灵活处理广告支出有很大好处,因为我们可以根据对哪些广告方法和渠道有效、哪些无效的动态测试,迅速调整我们的广告支出方向。
这些投资和个性化促销旨在提高消费者意识并推动参与度。虽然我们有一些关于我们营销和促销活动有效性的数据点,特别是在新泽西州,但我们有限的运营历史以及美国在线赌场和体育博彩业的相对新颖性使我们很难预测我们何时能实现长期盈利目标。
管理押注风险
在线赌场、零售和在线体育博彩业务的特点是带有偶然性。因此,我们使用理论中胜率来估计某种类型的在线赌场博彩或零售或在线体育博彩的长期平均输赢情况。收入受到我们提供给客户的在线赌场、零售和在线体育博彩的持有百分比(中奖金额与总投注金额之比)变化的影响。我们使用持有百分比作为在线赌场游戏或零售或在线体育博彩相对于其预期结果的表现指标。虽然每个在线赌场博彩或零售或在线体育博彩的长期表现通常都在一个确定的统计结果范围内,但实际结果可能在任何给定的时期内有所不同,特别是在短期内。短期内,对于在线赌场、零售和在线体育博彩,机会因素可能会影响中签率(持有百分比);这些中签率,特别是零售和在线体育博彩,在短期内也可能受到我们无法控制的因素的影响,例如意想不到的事件结果、客户的技能、经验和行为、玩游戏或下注的组合、客户的财力、下注金额和投注时间。对于在线赌场游戏,随机数生成器结果或游戏可能会出现故障并奖励错误的奖品。对于零售和在线体育博彩,可能是我们的平台错误地发布了赔率,或者被错误地编程为支付对投注者非常有利的赔率,并且投注者在赔率得到纠正之前下注。此外,赔率编制者和风险经理可能会出现人为错误,所以即使我们的投注产品受到上限支付的限制, 可能会发生显著的波动。由于这些因素的差异,我们的在线赌场游戏以及零售和在线体育博彩的实际中奖率可能与我们估计的理论中胜率不同,并可能导致我们的在线赌场或体育博彩客户的中奖金额超过预期。胜率(持有率)的变化也有可能对我们的业务、财务状况、运营结果、前景和现金流产生不利影响。
基于市场时段的收入组合
我们的盈利能力通常取决于我们在每个司法管辖区经营了多长时间。一般来说,但并不总是如此,我们在一个司法管辖区的盈利水平会随着我们在那里运营的时间更长而提高。
我们不同运营模式的收入组合
因为我们使用两种不同的运营模式运营,每种运营模式都有自己独特的盈利范围,所以在给定的时间段内,来自每种运营模式的收入的相对比例可能会影响我们的整体盈利水平。
收入和支出的主要组成部分
收入
我们在美国13个州和哥伦比亚提供真金白银的在线赌场、在线体育博彩和/或零售体育博彩。我们还提供社交游戏(在允许的情况下,包括加拿大安大略省),用户可以获得虚拟积分来享受免费游戏。
我们的收入主要来自我们的美国业务,其余的收入来自我们的哥伦比亚业务。见本年度报告其他部分的综合财务报表附注4。我们主要通过以下产品创造收入。
在线赌场
在线赌场产品通常包括实体赌场提供的全套游戏,如桌上游戏(即21点和轮盘赌)和老虎机。对于这些产品,我们的运作类似于实体赌场,通过持有或毛利产生收入,因为客户与房子玩游戏。就像实体赌场一样,在线赌场也存在波动性,但随着下注数量的增加,从下注中保留的收入变得更容易预测。我们的经验是,与体育博彩收入相比,在线赌场收入的波动性较小。
我们的在线赌场产品包括来自行业领先供应商的授权内容、定制的第三方游戏和我们内部开发的少量专有游戏。第三方内容通常受特定于每个供应商的标准收入分享协议的约束,供应商通常从其在我们平台上玩的赌场游戏产生的净博彩收入中获得一定比例的收入。作为交换,我们获得有限的许可,可以在我们的平台上向经监管当局批准使用的司法管辖区的客户提供游戏。我们为通过内部开发的赌场游戏产生的收入支付的费用要低得多,例如我们的多赌注21点(附带赌注:21+3、幸运女士、幸运幸运)和单牌21点,这主要与托管/远程游戏服务器费用和某些知识产权许可费有关。
在线赌场的收入是基于客户下注总额减去支付给客户的中奖金额,减少授予客户的奖励,加上或减去累进彩票准备金的变化。
网上体育博彩
在线体育博彩涉及用户将赌注押在一项或一系列体育赛事的结果上,并有机会赢得预先确定的金额,通常被称为固定赔率。在线体育博彩收入是通过设定赔率来产生的,这样向客户提供的每个体育博彩都有内置的理论保证金。虽然体育赛事的结果可能会导致收入波动,但我们相信我们可以实现长期的博彩赢利。
我们的在线体育博彩平台整合了一个第三方风险和交易平台,目前由Kambi Group plc的某些子公司提供。除了传统的固定赔率博彩外,我们还提供其他体育博彩产品,包括游戏内博彩和多项运动和同场博彩。我们还将某些体育赛事的直播纳入我们的在线体育博彩服务。
在线体育收入的产生是基于客户下注总额减去支付给客户的获胜投注金额,减去授予客户的奖励,加上或减去未结算的体育博彩的变化。
零售体育博彩
我们向某些陆上合作伙伴提供零售体育服务,以换取根据陆上体育零售收入计算的月度佣金。服务一般包括对零售体育书籍的持续管理和监督(即,在实体店内)、对合作伙伴客户的技术支持、风险管理、广告和促销,以及对第三方体育博彩设备的支持。
此外,与业务合作伙伴的特定关系使我们能够在陆上合作伙伴的设施中运营零售体育书籍。在这种情况下,收入是基于客户下注总额减去支付给的金额而产生的
对于赢得投注的客户,减去授予客户的其他奖励,加上或减去未结算的零售体育博彩的变化。
社交游戏
我们提供社交游戏(在允许的情况下),用户可以获得虚拟积分来享受免费游戏。用完信用的用户可以从虚拟收银台购买额外的虚拟信用,或者等待他们的虚拟信用免费补充。虚拟信用没有货币价值,只能在我们的社交游戏平台内使用。
我们的社交游戏业务有三个主要目标:在合法化和监管之前和之后在关键市场建立在线数据库;创造收入;以及增加对我们实体赌场合作伙伴物业的参与度和访问量。我们的社交游戏产品是一种营销工具,它使适用的品牌保持在我们用户的脑海中,并通过另一个渠道与用户互动,同时提供用户寻求的娱乐价值。我们还利用我们的社交游戏产品在授权使用真实货币游戏的司法管辖区交叉销售我们的真实货币产品。
我们在用户购买虚拟信用时确认递延收入,在赎回虚拟信用时确认收入。我们向内容提供商以及我们的陆上合作伙伴支付从虚拟积分的销售和赎回中获得的社交游戏收入的一定比例。
成本和开支
收入成本。收入成本主要包括(I)收入份额和市场准入费用,(Ii)平台和内容费用,(Iii)博彩税,(Iv)支付处理费和退款,以及(V)专用人员的工资、奖金、福利和基于股份的薪酬。这些成本在本质上主要是可变的,在很大程度上应该与收入的变化相关。收入份额和市场准入费用主要包括支付给持有适用游戏许可证的当地陆上合作伙伴的金额,使我们能够在各自的司法管辖区提供我们的真实货币在线产品。我们的平台和内容费用主要由与第三方赌场内容、体育博彩交易服务以及我们平台技术的某些元素(如地理位置和了解您的客户)相关的成本推动。博彩税主要与州税有关,并在每个司法管辖区的基础上确定。我们因客户存款和偶尔的退款而产生支付处理成本(即,支付处理商在正常业务过程中签约不允许客户存款)。
广告和促销费用。广告和促销成本主要包括与通过不同渠道营销我们的产品相关的成本、促销活动以及为获得新客户而产生的相关成本。这些成本还包括专职人员的工资、奖金、福利和基于股份的薪酬,并在发生时支出。
我们有效营销的能力是运营成功的关键。利用经验、动态学习和分析,我们利用营销来获取、转化、留住和重新吸引客户。我们使用各种付费媒体和付费营销渠道,结合有吸引力的优惠和独特的游戏和网站功能来吸引和吸引客户。此外,我们使用从运营中收集的数据不断优化我们的营销支出。我们的营销支出基于投资回报模型,该模型考虑了各种因素,包括辖区内提供的产品和服务、不同营销渠道的表现、预测的终生价值、边际成本以及客户在各种产品中的支出和行为。
在付费营销方面,我们使用了广泛的广告渠道,包括电视、广播、社交媒体平台、赞助商、附属公司和付费搜索,以及其他数字渠道。我们还使用其他形式的营销和推广,如我们的社交媒体渠道、第一方网站、媒体采访和其他媒体现场和有机搜索。这些努力主要集中在我们运作或打算运作的特定司法管辖区内。我们相信,对广告支出采取灵活的方式有很大好处,因为我们可以根据对我们的广告方法和渠道的动态测试,迅速调整我们的广告支出。
总局和其他部门。一般行政及其他开支主要包括行政人事费用,包括薪金、奖金及福利、以股份为基础的薪酬开支、与法律、合规、审计及咨询服务有关的专业费用、租金及保险费。
折旧和摊销。折旧和摊销费用包括我们财产和设备的折旧,以及市场准入许可证、游戏管辖许可证、内部开发的软件和融资租赁使用权资产在其使用期限内的摊销。见本年度报告其他部分的综合财务报表附注2、5和6。
经营成果
下表汇总了我们在所示年份的综合经营结果,以及不同时期之间的变化。我们是从本年度报告其他部分的综合财务报表中得出这些数据的。这些信息应与我们的合并财务报表和本年度报告中其他部分包含的相关附注一起阅读。历史时期的结果不一定代表未来任何时期的经营结果。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度比较
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| 截至十二月三十一日止的年度, | | 变化 |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
收入 | $ | 488,105 | | | $ | 278,500 | | | $ | 209,605 | | | 75 | % |
收入成本 | 332,145 | | | 190,873 | | | 141,272 | | | 74 | % |
广告和促销 | 190,476 | | | 56,517 | | | 133,959 | | | 237 | % |
一般行政及其他 | 55,518 | | | 162,447 | | | (106,929) | | | (66) | % |
折旧及摊销 | 4,245 | | | 2,082 | | | 2,163 | | | 104 | % |
运营亏损 | (94,279) | | | (133,419) | | | 39,140 | | | (29) | % |
利息支出,净额 | (187) | | | (135) | | | (52) | | | 39 | % |
溢利权益负债的公允价值变动 | (13,740) | | | (2,338) | | | (11,402) | | | 488 | % |
认股权证负债的公允价值变动 | 41,802 | | | 7,166 | | | 34,636 | | | 483 | % |
所得税前亏损 | (66,404) | | | (128,726) | | | 62,322 | | | (48) | % |
所得税费用 | 4,688 | | | 2,919 | | | 1,769 | | | 61 | % |
净亏损 | $ | (71,092) | | | $ | (131,645) | | | $ | 60,553 | | | (46) | % |
收入。与2020年的2.785亿美元相比,2021年的收入增加了2.096亿美元,增幅为75%,达到4.881亿美元。这一增长主要是由于我们在大多数现有市场的持续增长,以及我们向密歇根州、西弗吉尼亚州和康涅狄格州等新市场的扩张,并与之直接相关。这一增长反映了在线赌场和体育博彩收入2.063亿美元、零售体育博彩收入260万美元和社交博彩收入70万美元的同比增长。
收入成本。与2020年的1.909亿美元相比,2021年的收入成本增加了1.413亿美元,增幅为74%,达到3.322亿美元。这一增长主要是由于我们在现有和新市场的扩张和持续增长,并与之直接相关。市场准入成本、运营费用、博彩税和支付处理成本分别为收入成本同比增长贡献了2180万美元、2650万美元、7020万美元和1850万美元,人员成本贡献了其余430万美元的同比增长。2021年,收入成本占收入的比例从2020年的69%降至68%。
广告和促销。与2020年的5650万美元相比,2021年的广告和促销费用增加了1.34亿美元,增幅为237%,达到1.905亿美元。这一增长主要是由于在新进入和现有市场新的和更多的营销努力和战略,以提高客户对我们产品的认识和收购,例如与三届NBA冠军底特律活塞、名人堂成员杰罗姆·贝蒂斯、传奇NBA教练乔治·卡尔、九届甲级/英超冠军、埃弗顿足球俱乐部、芝加哥熊队、Mike Ditka、Field of 68 Media Network、Field of 12 Media Network、Mark Schlereth和播客机构执行战略营销或赞助安排。广告和促销费用占收入的比例从2020年的20%上升到2021年的39%。
总局和其他部门。与2020年的1.624亿美元相比,2021年的一般行政和其他费用减少了1.069亿美元,降幅为66%,降至5550万美元。同比减少的主要原因是基于股票的薪酬支出减少了1.198亿美元,但这一减少被其他一般和
行政费用为1,290万美元。2021年,一般行政和其他费用占收入的百分比降至11%,而2020年为58%。
折旧和摊销。与2020年的210万美元相比,2021年的折旧和摊销费用增加了220万美元,增幅为104%,达到430万美元。增加的主要原因是购买物业和设备以及相关的折旧费用,以及额外购买游戏许可证、支付内部开发软件的金额以及某些租赁的资本化和相关的摊销费用。2021年和2020年,折旧和摊销费用占营收的百分比持平于1%。
利息支出,净额。利息支出,与2020年的10万美元相比,2021年净增加10万美元,增幅39%,达到20万美元。增加的主要原因是确认与确认递延特许权使用费相关的额外计入利息,以及随着我们继续扩展到新的司法管辖区而开始额外的租约。
溢利权益负债的公允价值变动。2021年和2020年,溢价权益负债的公允价值变化分别为1370万美元和230万美元。损益可归因于按公允价值重新计量负债,主要是我们A类普通股的基本股价变化所致。在截至2021年12月31日的年度内,该负债已全部清偿。
权证负债的公允价值变动。权证负债的公允价值变化在2021年为4180万美元,在2020年为720万美元。损益可归因于按公允价值重新计量负债,主要是我们A类普通股的基本股价变化所致。在截至2021年12月31日的年度内,该负债已全部清偿。
所得税费用。与2020年的290万美元相比,2021年所得税支出增加了180万美元,增幅为61%,达到470万美元。所得税支出的增加归因于我们某些子公司的盈利能力。2021年和2020年,所得税占收入的比例持平于1%。
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 变化 |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
收入 | $ | 278,500 | | | $ | 63,667 | | | $ | 214,833 | | | 337 | % |
收入成本 | 190,873 | | | 32,893 | | | 157,980 | | | 480 | % |
广告和促销 | 56,517 | | | 28,313 | | | 28,204 | | | 100 | % |
一般行政及其他 | 162,447 | | | 23,649 | | | 138,798 | | | 587 | % |
折旧及摊销 | 2,082 | | | 1,139 | | | 943 | | | 83 | % |
运营亏损 | (133,419) | | | (22,327) | | | (111,092) | | | 498 | % |
利息支出,净额 | (135) | | | (123) | | | (12) | | | 10 | % |
溢利权益负债的公允价值变动 | (2,338) | | | — | | | (2,338) | | | 100 | % |
认股权证负债的公允价值变动 | 7,166 | | | — | | | 7,166 | | | 100 | % |
所得税前亏损 | (128,726) | | | (22,450) | | | (106,276) | | | 473 | % |
所得税费用 | 2,919 | | | — | | | 2,919 | | | 100 | % |
净亏损 | $ | (131,645) | | | $ | (22,450) | | | $ | (109,195) | | | 486 | % |
收入。与2019年的6370万美元相比,2020年收入增加了2.148亿美元,增幅为337%,达到2.785亿美元。增长主要是由于我们向新市场(特别是伊利诺伊州、科罗拉多州和爱荷华州)的扩张,以及我们在2019年进入的市场(如宾夕法尼亚州)的持续增长,以及我们在新冠肺炎大流行期间加快采用在线赌场,在较小程度上,一旦体育季节和赛事在2020年第三季度末恢复,在线体育博彩就会出现,这与我们的扩张直接相关。这一增长反映了在线赌场和体育博彩收入2.125亿美元、社交博彩收入220万美元和零售体育博彩收入10万美元的同比增长。
收入成本。2020年,收入成本增加了1.58亿美元,增幅为480%,达到1.909亿美元,而2019年为3290万美元。增长主要是由于我们的业务扩张和持续增长,并与此直接相关。
现有和新市场(特别是伊利诺伊州、科罗拉多州和爱荷华州)。市场准入成本、运营费用和博彩税分别为收入成本同比增长贡献了1.294亿美元、1810万美元和500万美元,支付处理成本、人员成本和其他收入成本贡献了其余550万美元的同比增长。2020年,收入成本占收入的百分比从2019年的52%增加到69%。
广告和促销。2020年,广告和促销费用增加了2820万美元,增幅为100%,达到5650万美元,而2019年为2830万美元。这主要是由于在新进入和现有市场新的和更多的营销努力和策略,以提高客户对我们产品的认知和获取,比如与三届NBA冠军底特律活塞,名人堂成员Jerome Bettis,传奇的NBA教练George Karl和九次获得甲级/英超冠军的埃弗顿足球俱乐部执行战略营销或赞助安排。广告和促销费用占收入的比例从2019年的44%下降到2020年的20%。
总局和其他部门。与2019年的2360万美元相比,2020年一般行政和其他费用增加了1.388亿美元,增幅为587%,达到1.624亿美元。同比增长的主要原因是2020年额外的1.313亿美元非现金股份薪酬支出,与业务合并前发行的合伙企业权益和RSILP的利润权益相关。增加的其余部分是由于2019年12月31日至2020年期间员工人数增加以及惯例绩效增加导致的人员成本增加。2020年,一般行政和其他费用占收入的比例从2019年的37%增加到58%。
折旧和摊销。与2019年的110万美元相比,2020年的折旧和摊销费用增加了100万美元,增幅为83%,达到210万美元。增加的主要原因是购买和随后摊销的许可费,因为我们继续向新的州扩张,如伊利诺伊州和科罗拉多州。2020年,折旧和摊销费用占收入的百分比降至1%,而2019年为2%。
利息支出,净额。利息支出,2020和2019年净额为10万美元。
溢利权益负债的公允价值变动。2020年溢利权益负债公允价值变动为230万美元,2019年为零。公允价值的变化主要是由于我们A类普通股的基本股价变化所致。
权证负债的公允价值变动。我们将与2020年2月首次公开发行(IPO)和业务合并结束相关发行的权证归类为衍生负债,随后其公允价值的变化在我们的综合经营报表和全面收益(亏损)中确认。权证负债的公允价值变化在2020年为720万美元,2019年为零。权证负债的公允价值变化是由于权证的估计公允价值增加,这主要是由于我们A类普通股的基本股价发生变化,但被权证发行成本所抵消。业务合并后,截至2020年12月31日,我们有11,500,000份公开认股权证,6,600,000份私募认股权证和75,000份营运资金权证。
所得税费用。2020年所得税支出为290万美元,2019年为零。
季节性和其他影响我们业务的趋势
由于季节性趋势和其他因素(如客户参与度、在线赌场和体育博彩结果)以及其他我们无法控制或无法合理预测的因素,我们的运营结果可能会而且通常确实会出现波动。我们的季度财务业绩取决于我们吸引和留住客户的能力。客户对我们在线产品的参与度可能会因客户对我们平台的满意度、体育赛事的数量和时间、职业运动季的长度、我们的产品和我们的竞争对手的产品、我们的营销努力、气候和天气条件、公众情绪或经济低迷等因素而有所不同。随着客户参与度的不同,我们的季度财务业绩也会有所不同。
我们的季度财务业绩也可能受到我们所经历的投注损失和大奖支付的数量和金额的影响。虽然我们的损失被限制在我们的在线赌场产品中的每股最高赔付,但当我们查看一段时间内的赌注时,这些损失可能是巨大的。作为我们在线赌场服务的一部分,我们提供累进式头奖游戏。每次客户玩累进式头奖游戏时,我们都会将赌注金额的一部分贡献给
该游戏或一组游戏的大奖。当累积大奖中奖时,大奖将被支付,并被重置为预定的基本金额。由于大奖的中奖是由随机机制决定的,我们无法预测大奖何时中奖,我们也不为大奖奖金投保。支付累进大奖会降低我们的现金状况,根据大奖的大小,这可能会对我们的现金流和财务状况产生重大的负面影响。
我们的在线体育博彩和零售体育博彩业务根据某些体育赛事的相对受欢迎程度和频率经历季节性。虽然全年都有体育赛事,但我们的在线体育博彩客户在美式橄榄球赛季以及NBA和NCAA篮球赛季期间最为活跃。此外,由于新冠肺炎导致的重大运动季和体育赛事的暂停、推迟或取消,可能会对我们的季度业绩产生不利影响。参见“-新冠肺炎的影响”。
从立法角度来看,我们继续看到在新的美国司法管辖区将在线体育博彩合法化和监管的强劲势头。不出所料,在许多情况下,这些新的美国司法管辖区在考虑是否将在线赌场合法化和监管之前,首先试图将在线体育博彩合法化和监管。然而,考虑到在线赌场在已合法化的市场上的税收成功,我们也继续看到在线赌场在几个美国司法管辖区的强劲势头,这些司法管辖区正在寻找额外的收入来源,为扩大预算提供资金。
我们在全球游戏和娱乐业运营,该行业由多样化的产品和产品组成,争夺消费者的时间和可支配收入。在现有和新的市场中,我们面临并预计将继续面临来自其他行业参与者的激烈竞争,包括来自能够获得更多资源或经验的竞争对手。客户对新的创新产品和功能的需求要求我们继续投资于新技术和内容,以改善客户体验。我们在其中运营或打算在未来运营的许多司法管辖区都有独特的法规和/或技术要求,这就要求我们拥有强大、可扩展的网络和基础设施,以及敏捷的工程和软件开发能力。全球游戏和娱乐业在过去几年中经历了重大的整合、监管变化和技术发展,我们预计这一趋势将持续到可预见的未来,这可能为我们创造机会,但也可能产生竞争和利润率压力。
流动性与资本资源
我们根据我们用运营现金流为业务运营的现金需求(包括营运资本和资本支出需求、合同义务和其他承诺)提供资金的能力来衡量流动性。我们目前的营运资金需求主要用于支持我们现有的业务,这些业务在现有市场的增长和向其他地理区域的扩张,以及我们的员工薪酬和福利。
截至2021年12月31日,我们拥有2.81亿美元的现金和现金等价物(不包括客户现金存款,我们代表所有司法管辖区和产品的真实货币客户将其从运营现金余额中分离出来)。2021年2月22日,我们宣布赎回与DMY科技集团公司首次公开发行(以下简称“公开认股权证”)相关而向第三方发行的所有A类普通股认股权证(“公开认股权证”),这些认股权证可按每股11.50美元的价格行使总计约1150万股A类普通股。在截至2021年12月31日的一年中,以每股11.50美元的价格行使了11,442,389份公共认股权证,产生了约1.316亿美元的现金收益。在可预见的将来,我们打算继续在没有第三方债务的情况下,完全通过运营现金流和赎回收益来为我们的运营提供资金。
关于业务合并,吾等与特别有限合伙人RSILP、卖方及卖方代表签署了TRA,该协议一般规定特别有限合伙人支付RSI及其合并附属公司(包括特别有限合伙人)因根据业务合并协议拟进行的交易而实现(或在某些情况下被视为实现)的某些税项净额优惠的85%(如有),以及交换保留的RSILP单位,以实现(或在某些情况下被视为实现)与业务合并协议项下拟进行的交易相关的税基和税收优惠的增加,以及交换RSI及其合并子公司(包括特别有限合伙人)的保留RSILP单位,以实现(或在某些情况下被视为实现)与业务合并协议项下拟进行的交易相关的税基和税收优惠。包括可归因于根据TRA支付的税收优惠。虽然根据TRA支付的任何款项的实际时间和金额都会有所不同,但此类付款可能会很可观。根据TRA支付的任何款项通常会减少我们本来可以获得的整体现金流金额,如果TRA要求的付款因任何原因而无法支付,未支付的金额一般将被推迟,并将在支付之前计息。到目前为止,还没有根据TRA支付任何实质性款项,预计在不久的将来也不会根据TRA支付任何款项或应计款项。
因为在TRA下产生的税收优惠更有可能实现之前,TRA下的付款不会被拖欠。
我们预计我们现有的现金和现金等价物、赎回收益和运营现金流将足以为我们的运营活动和资本支出需求提供资金,至少在未来12个月和之后的可预见的未来。然而,我们可能需要额外的现金资源,因为商业条件的变化或其他发展,包括意想不到的监管发展,重大收购和竞争压力。我们预计,在不久的将来,我们的资本支出和营运资本需求将继续增加,以支持我们的增长,因为我们寻求在美国更多地区和世界各地扩大我们的服务,这将需要对我们的在线游戏平台和我们的人员进行大量投资,特别是在产品开发、工程和运营角色方面。有关我们截至2021年12月31日的承诺摘要,请参阅本年度报告中其他部分包含的合并财务报表附注16。随着我们继续在新的司法管辖区与当地合作伙伴签订新的市场准入安排,我们还预计将增加我们在现有和新市场的营销、广告和促销支出,以及市场准入费用和许可证成本。特别是,我们与供应商和许可方签订了几份不可撤销的营销和其他战略合作合同,根据这些合同的不可撤销条款,我们有义务支付未来的最低付款。如果我们目前的资源不足以满足我们的现金需求,我们可能需要寻求额外的股权或债务融资。如果无法获得所需的融资,或者融资条款不如我们预期的那样可取, 我们可能会被迫降低对新产品或服务发布以及相关营销计划的投资水平,或者缩减现有业务,这可能会对我们的业务和财务前景产生不利影响。见本年度报告其他部分的综合财务报表附注1。
我们预计,在接下来的12个月里,我们的物质现金需求将包括80万美元的租赁付款,1000万美元的许可证和市场准入费用,以及1840万美元与营销供应商的不可取消购买义务。此外,我们将继续向新市场扩张,预计这将需要大量资本投资。在即将到来的12个月期间之后,我们还有5650万美元的额外不可取消购买义务。管理层相信,我们目前的现金持有量和在资本市场寻求资金的各种途径将足以为这些义务提供资金。
截至2021年12月31日,我们没有表外安排。
债务
截至2021年12月31日,我们没有未偿债务。我们有一张与我们在哥伦比亚的业务有关的100万美元的未付款信用证,截至2021年12月31日还没有提取任何金额。
现金流
下表显示了我们在上述期间的经营活动、投资活动和融资活动的现金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | (48,186) | | | $ | 16,179 | | | $ | (2,459) | |
用于投资活动的净现金 | (37,002) | | | (6,243) | | | (5,770) | |
融资活动提供的现金净额 | 125,584 | | | 241,071 | | | 15,545 | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (2,132) | | | 515 | | | (6) | |
现金、现金等价物和限制性现金净变化 | $ | 38,264 | | | $ | 251,522 | | | $ | 7,310 | |
经营活动。截至2021年12月31日的一年中,经营活动中使用的净现金为4820万美元,而截至2020年12月31日的一年中,经营活动中使用的净现金为1620万美元。现金使用量的增加反映了总计6060万美元的同比净亏损减少,这被总计1.407亿美元的非现金支出减少和1580万美元的营运资本变化减少所抵消。总计1.407亿美元的非现金支出增加,主要是由于基于股票的薪酬支出减少1.198亿美元和认股权证负债的公允价值变化3460万美元,但被1140万美元的溢利负债公允价值变化部分抵消。
截至2020年12月31日的一年中,运营活动提供的净现金为1620万美元,而截至2019年12月31日的一年中,运营活动中使用的现金净值为250万美元。这一增长反映了总计1.092亿美元的同比净亏损增加,这被总计1.276亿美元的非现金支出增加和20万美元的营运资本改善所抵消。总计1.276亿美元的非现金支出增加,主要是由于基于股票的补偿支出增加1.313亿美元和溢利权益负债的公允价值变化230万美元,但被认股权证负债的公允价值变化720万美元部分抵消。
投资活动。2021年用于投资活动的净现金增加了3080万美元,达到3700万美元,而2020年为620万美元。这一增长反映了较高的期间成本,包括增加了1920万美元的游戏许可证购买,410万美元的内部开发软件成本支付的现金,330万美元的开发技术无形资产的收购,200万美元的房地产和设备成本,150万美元的股本投资,以及70万美元的长期定期存款投资。
2020年用于投资活动的净现金增加了40万美元,达到620万美元,而2019年为580万美元。这一增长反映了140万美元的房地产和设备购买量的增加,部分被伊利诺伊州和科罗拉多州等100万美元的博彩许可证购买量的下降所抵消。
融资活动。2021年,融资活动提供的净现金减少了1.155亿美元,降至1.256亿美元,而2020年为2.411亿美元。这一减少主要反映了行使认股权证的净收益1.316亿美元,这一净收益被2020年期间收到的2.398亿美元的业务合并和管道融资、350万美元的普通股回购成本增加以及210万美元的融资租赁负债本金支付的增加所抵消。
2020年,融资活动提供的净现金增加了2.256亿美元,达到2.411亿美元,而2019年为1550万美元。这一增长反映了2020年来自业务合并和PIPE融资的净收益2.398亿美元,但被同期较低的成员资本贡献(扣除成员分配净额1420万美元)部分抵消。
关键会计政策
我们已经按照公认会计准则编制了合并财务报表。在这样做时,管理层必须作出估计和假设,以影响报告期内报告的资产、负债、收入和费用数额。管理层根据历史经验和其认为在当时情况下合理的其他假设进行估计,并持续评估这些估计。实际结果可能与这些估计不同。下面将对我们更重要的估计进行讨论。管理层已与董事会审核委员会讨论该等估计及假设的发展、遴选及披露事宜。有关我们的关键会计政策和其他重要会计政策的进一步信息,请参阅本年度报告其他部分的综合财务报表附注2。
基于股份的薪酬(在业务合并之后)
我们有以服务为基础或以市场为基础的股票奖励。我们的历史和未偿还的以股份为基础的薪酬奖励在我们的综合财务报表的附注11中描述,该附注11包括在本年度报告的其他部分。
以股票为基础的薪酬支出以授予日股票奖励的公允价值为基础计量,并在奖励的必要服务期内确认。业务合并后,我们A类普通股的公允价值现在根据市场报价确定。为了估计股票期权奖励的公允价值,我们使用Black-Scholes模型,并使用蒙特卡罗模拟来确定基于市场条件下授予的公允价值。Black-Scholes模型和Monte Carlo模拟都要求管理层做出一些关键假设,包括预期波动率、预期期限、无风险利率和预期股息。无风险利率是使用寿命接近预期期限的美国国库券的回报率来估计的。Black-Scholes模型中使用的预期期限假设代表期权预期未偿还的时间段,并使用期权的必要服务期和合同期限之间的中点进行估计。
这些估值背后的假设代表了管理层的最佳估计,这涉及到固有的不确定性和管理判断的应用。因此,如果因素或预期结果发生变化,而我们的管理层使用显著不同的假设或估计,我们基于份额的未来薪酬支出
期间可能有很大不同,包括对以前期间记录的基于股份的薪酬费用进行调整的结果。
基于股份的薪酬(在业务合并之前)
我们历史上以股份为基础的薪酬奖励,包括股权奖励和责任奖励的发行,在本年报其他部分的综合财务报表附注11中进行了说明。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度确认的基于股份的薪酬支出完全与业务合并前发行的RSILP中的合伙权益有关。
预期以现金支付的以股份为基础的奖励被视为责任奖励,并在每个报告期结束时按公允价值重新计量,确认奖励归属期间每个期间的按比例支出金额。预计将在公司普通股中得到满足的基于股票的奖励被视为股权奖励,并根据估计的授予日期、公允价值和奖励归属期间的直线基础进行记录。我们会在罚没发生时对其进行核算。确定奖励的公允价值需要对(其中包括)在评估奖励时应遵循的适当方法以及该等评估方法所要求的相关投入作出判断和估计。
在业务合并之前,我们根据关于无风险回报率、预期波动性、预期奖励期限和股息率(视情况而定)的假设,在股权奖励授予日期和责任奖励的每个重新计量日期获得第三方估值。无风险利率是基于在给定预期流动性时间的情况下,在授予时有效的5年期美国国债利率推断出来的。预期期限代表我们的奖励预计未完成的期限,并使用允许的简化方法计算,该方法基于每批奖励的归属期限和合同期限。预期波动率是基于几家可比上市公司在与奖励预期期限相等的一段时间内的历史股票波动率,因为我们在业务合并之前没有任何RSILP普通股的交易历史。可比较的公司是根据它们的规模、生命周期所处的阶段和专业领域来选择的。使用的股息率为零,因为我们没有支付RSILP普通股的股息,也没有预期在可预见的未来支付股息。
在业务合并之前,我们根据第三方估值报告确定RSILP公共单位(包括优先单位、公共A-1单位、公共A-2单位和公共B-1单位)的估计公允价值,这些第三方估值报告是根据美国注册会计师协会技术实践援助,作为补偿发布的私人持股公司股权证券估值中概述的指导编写的,并在此基础上确定了RSILP公共单位(包括优先单位、公共A-1单位、公共A-2单位和公共B-1单位)的估计公允价值。
截至2019年12月31日止年度,我们使用期权定价模型(“OPM”)确定RSILP普通单位的估计公允价值,这是一种分配方法,考虑股权的现值,然后根据每个股权类别的相应权利和偏好将该股权价值分配给每个股权类别。OPM将普通股和优先股视为我们总股本价值的看涨期权,行使价格基于优先股的清算优先级。OPM利用Black-Scholes模型为看涨期权定价,并考虑了单位持有人协议中的各种条款,这些条款将影响在发生流动性事件时对每一类股权的分配,包括股权类别中的资历水平、股息政策、转换比率和现金分配。我们采用市场法(使用投资资本的市值)来确定我们的总权益价值。投资资本的市值是根据一组可比公司的业绩(称为准则上市公司法(GPTCM))和一套可比近期市场交易准则(称为准则公司交易法(GTM))的表现确定的。根据GPTCM和GTM,估值倍数是根据指导公司/交易的市场数据和运营指标计算的。选定的倍数是根据我们相对于被分析公司/交易的优势和劣势进行评估和调整的。选定的倍数最终应用于我们的运营指标,以计算价值指标。然后,由于缺乏适销性,也应用了折扣。
从2020年6月开始,我们使用混合方法确定RSILP公共单位的估计公允价值,该方法结合了OPM和概率加权预期回报率(PWERM)基于情景的方法,通过使用OPM估计一个或多个情景中的价值分配来估计多个情景中的概率加权价值。鉴于一个或多个近期可能的撤离是透明的,因此使用了混合方法,但如果近期撤离计划没有实现,将会发生什么,则存在不确定性。在PWERM下,各种股权的价值是基于对RSILP的未来价值的分析而估计的,并假设了各种潜在的未来结果。股票价值是基于概率加权的
预期未来投资回报的现值,考虑到我们可以获得的每一种可能的未来结果,以及每种股票类别的权利。模拟的未来结果包括(1)收购和(2)作为私人公司继续运营,直到更晚的退出日期。为了估计收购模式的总股本价值,我们使用了源自业务合并协议的Post-Money价值,而为了估计作为私人公司模型的持续运营的总股本价值,我们使用了GPTCM和GTM分析的平均值。
在得出每种情况下的股本指标值后,基于收购模式的现金退出分配方法和作为私人公司模式的持续运营的OPM计算每股普通股的股本分配。在计算了每个模型中的每股价值后,我们对退出前的时间和缺乏市场的情况应用了折扣,然后对每种情况应用了概率估计(收购与作为私营公司继续运营相比),代表了每种情况发生的可能性。共同单位的公允价值最终是通过计算两种情景的概率加权平均值来确定的。
在截至2020年12月29日的期间,我们继续使用OPM和PWERM基于情景的方法确定RSILP通用单位的估计公允价值。然而,由于分析是在2020年12月29日(即业务合并的生效日期)进行的,我们只考虑了收购模式,而没有将持续运营作为私人公司模式。我们利用来自企业合并协议的货币后价值来估计总股本价值,并根据现金退出分配分配方法计算每股普通股权益分配。由于缺乏市场性或执行合并的可能性,我们没有对退出前的时间应用任何折扣。
我们的管理层和董事会考虑了各种客观和主观因素,以确定RSILP在每个授权日的单位权益价格的公允价值,包括由第三方评估公司确定的价值。第三方评估公司和我们的董事会考虑的因素包括:
·我们的财务业绩、资本结构和发展阶段;
·我们的管理团队和业务战略;
·影响我们行业的外部市场条件,包括竞争和监管格局;
·我们的财务状况和预期经营业绩;
·我们的股权部门缺乏活跃的公共或私人市场;
·实现流动性事件的可能性,如出售Rush Street Interactive,LP或首次公开募股(IPO)我们的股票部门;以及
·我们行业类似公司的市场表现分析,包括单价估值。
这些方法的应用涉及使用高度复杂和主观的估计、判断和假设,例如关于我们预期的未来收入、支出和未来现金流、贴现率、市场倍数、选择可比公司以及未来可能发生事件的可能性的估计、判断和假设。任何或所有这些估计和假设的变化或假设之间的关系会影响我们在每个估值日的估值,并可能对这些通用单位的估值产生重大影响。
在考虑业务合并时,在业务合并之前存在的RSILP公共单位,包括上述利润利益,于2020年12月29日转换为RSILP的A类公共单位。见本年度报告其他部分的综合财务报表附注3。
公允价值计量
公允价值计量基于这样的前提,即公允价值是退出价格,代表在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债将收到的金额。因此,公允价值是一种基于市场的计量,应该基于市场参与者将使用的假设来确定。
在为资产或负债定价时。作为考虑此类假设的基础,在确定计量公允价值时所使用的投入时,使用了以下三层公允价值层次:
·第1级-报告日期相同资产或负债在活跃市场的报价。
·第2级--定价投入的基础是活跃市场中类似工具的报价、非活跃市场中相同或类似工具的报价和基于模型的估值技术,这些技术的所有重要假设在市场上都是可观察到的,或者可以由资产或负债的几乎整个期限的可观察市场数据来证实。
·3级-定价投入通常不可观察到,包括投资的市场活动很少(如果有的话)的情况。确定公允价值的投入要求管理层判断或估计市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设。因此,公允价值的确定使用了涉及大量判断和解释的因素,包括但不限于私人和公共可比性、第三方评估、贴现现金流模型和基金经理估计。
按公允价值计量的金融工具根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。管理层对特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断,并考虑资产或负债特有的因素。使用不同的假设和/或估计方法可能会对估计公允价值产生重大影响。因此,披露的公允价值估计或记录的初始金额可能不能反映本公司或该工具持有人在当前市场交易中可能变现的金额。按公允价值经常性计量的财务负债包括溢利权益负债和认股权证负债。
溢利利息负债
本年报其他部分所载综合财务报表附注9所述溢价权益须受若干转让及投票限制,以及在若干溢价目标达致(如有)前可能被没收。溢价目标包括(A)在交易结束后三年内更换控制权,(B)在截至2021年12月31日的年度实现某些收入目标,以及(C)在交易结束后三年内实现一定的成交量加权平均股价(VWAP)。关于2021年的收入目标,不再受限制的溢价利息的百分比,从25%开始,到100%结束,分别取决于实现相当于2.7亿美元到3亿美元的收入。对于与VWAP相关的套现目标,股价必须在任何连续20个交易日中的10个交易日等于或超过目标价格。根据业务合并协议,12.00美元及14.00美元的VWAP将分别导致50%及100%的溢价权益不再受该等限制所规限。其中某些派息目标已于2021年1月实现,因此,受这些限制的100%股份和单位被视为赚取,因此不再受限制。
我们根据有关股价、到期日、波动性和无风险利率的假设,在2020年12月29日(即业务合并日期)和2020年12月31日获得了第三方估值。股价代表了截至估值日的交易价格。到期日假设代表溢价利息到期或到期的时间,即三年。分析中的波动性是使用上市公司每日交易活动指南来确定的。每日波动性是根据每日交易活动,使用与到期日相称的历史回顾期间计算的。选定的波动率是该指标上市公司在此期间波动率的平均值,计算得出的波动率为54.58%。无风险利率利用了授予时有效的三年期美国国债利率。
公允价值是使用对500,000次试验的蒙特卡洛模拟来确定的,以评估截至估值日期的溢价权益。在每一次试验中,使用几何布朗运动公式来模拟标的证券价格在溢价权益的生命周期内的变化。在每项试验中,观察任何20天交易期内的第10大模拟交易价格,以确定溢价权益是否以及何时达到触发事件中定义的阈值(12.00美元和14.00美元)。每个未来价值以无风险利率折现到适当的估值日期,以确定每个试验中的价值结论。所有500,000项试验的平均值得出了总体评估结论。
截至2021年12月31日,所有溢价利息均未结清。
认股权证负债
如本年报其他部分所载综合财务报表附注8所述,我们评估ASC 815-40项下的公开认股权证、私募认股权证及营运资金认股权证,并得出结论认为该等认股权证不符合归入股东权益的标准。具体地说,这些认股权证的行使可以在投标要约或交换发生时以现金结算,要约或交换涉及我们持有A类普通股的股东的50%或更多。由于并非所有股东都需要参与此类要约或交换来触发潜在的现金结算,而且我们无法控制此类事件的发生,因此我们得出结论,公开认股权证、私募认股权证和营运资金权证不符合归类为股权的条件。由于公开认股权证、私募认股权证和营运资金认股权证符合ASC 815-40衍生工具的定义,我们在每个报告日期将这些认股权证作为负债按公允价值记录在我们的综合资产负债表中,随后它们各自的公允价值变化在我们的综合经营报表和全面收益(亏损)中确认。
吾等根据该等认股权证于估值日的公开上市交易价格厘定该等认股权证的公允价值。我们在Black-Scholes模型中使用3级投入来确定私募认股权证和营运资金认股权证的公允价值。私募认股权证和营运资金认股权证的估值分别为2020年12月29日(即业务合并结束日)和2020年12月31日。该方法的重要输入和假设是股价、行权价格、波动率、无风险利率以及期限或到期日。标的股票价格输入是截至每个估值日期的收盘价,行使价是认股权证协议中规定的价格。波动率投入是根据可比上市公司的历史波动性确定的,这些公司在类似行业运营,或者是我们的直接竞争对手。每个可比资产的波动率以每日连续复合收益的年化标准差计算。Black-Scholes分析是在风险中性的框架下进行的,这需要一个基于恒定到期日国债收益率的无风险利率假设,该收益率是根据私募认股权证和营运资金权证在每个估值日期的剩余期限进行内插的。期限/到期日是指每个估值日期和到期日之间的持续时间,到期日是业务合并结束之日或2025年12月29日之后的五年。
截至2021年12月31日,所有认股权证均未结清。
所得税
我们使用资产负债法核算所得税。根据这一方法,递延税项资产和负债根据现有资产和负债的账面金额与其各自计税基础之间的差额而产生的估计未来税项后果进行确认。递延税项资产和负债是通过适用现有税法和预期适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入的税率来计算的。税率变动对递延税项资产和负债的影响在制定税率变动的当年确认。
我们定期审核我们的递延税项资产(包括净营业亏损结转)是否可收回,并在部分或全部递延税项资产很可能无法变现时提供估值拨备。递延税项资产的最终变现取决于在临时差额可扣除期间产生的未来应纳税所得额。在评估估值免税额的需要时,我们对预计的未来应税收入、我们将营业亏损转回前期的能力、递延税项负债的冲销以及税务筹划策略的实施做出估计和假设。根据我们的累计收益历史和预测的未来应税收入来源,我们已经确定我们不太可能变现现有的递延税项资产,因此已经记录了估值拨备。当我们未来重新评估这些假设时,预测的应税收入的变化可能会改变这一预期,并可能导致估值免税额的增加和实际税率的提高。
我们使用纳税申报单中已采取或预期将采取的税收头寸的确认和计量门槛来计入所得税的不确定性,这些头寸受到联邦和州税务当局的审查。当税务机关根据税收状况的技术价值进行审查时,税收状况不确定带来的税收利益将被确认,而不是更有可能维持该状况。确认的税收优惠金额是最终结算时实现可能性大于50%的最大金额的优惠。资产和负债的实际税率和税基反映了管理层对各种税收不确定性的最终结果的估计。我们在随附的综合经营报表中确认所得税拨备(福利)项目中与不确定税收状况相关的罚金和利息。
应收税金协议
根据应收税项协议,特别有限合伙人须向卖方及/或RSILP单位的交换持有人(视何者适用而定)支付吾等及吾等的综合附属公司(包括特别有限合伙人)因RSILP与业务合并协议项下拟进行的交易相关的资产税基增加及根据RSILP A&R LLL未来交换保留的RSILP单位(A类普通股(或现金))而节省的所得税净额的85%而这些支付可能是相当可观的。
我们评估将RSILP单位交换为A类普通股所产生的递延税项资产的变现能力。如果递延税项资产被确定为可变现,我们随后评估根据TRA支付金额是否已成为可能。如果是这样的话,我们记录的TRA负债相当于此类递延税项资产的85%。在随后的期间,我们评估受TRA约束的所有递延税项资产的变现能力。若确定有估值拨备的递延税项资产在后续期间可变现,则相关的估值拨备将被释放,并将评估相应TRA负债的对价。递延税项资产(包括那些受TRA约束的资产)的变现能力取决于这些递延税项资产成为可抵扣期间未来应税收入的产生情况,以及对审慎和可行的纳税筹划策略的考虑。
TRA负债的计量作为或有负债入账。因此,一旦我们确定一笔付款是可能的,并且可以估计,就会累算这笔付款的估计值。
最近通过和发布的会计公告
最近发布和采纳的会计声明在本年度报告其他部分的综合财务报表附注2中进行了说明。
新兴成长型公司会计选举
2012年Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)第102(B)(1)条豁免新兴成长型公司遵守新的或修订的财务会计准则,直到私营公司被要求遵守新的或修订的财务会计准则。就业法案规定,公司可以选择不利用延长的过渡期,并遵守适用于非新兴成长型公司的要求,任何此类选择不利用延长的过渡期都是不可撤销的。RSI是1933年修订的“证券法”第2(A)节所界定的“新兴成长型公司”,并已选择利用这一延长过渡期的好处。该公司仍然是一家新兴的成长型公司,预计将继续利用延长过渡期的好处。这可能导致很难或不可能将本公司的财务业绩与另一家上市公司的财务业绩进行比较,该上市公司要么不是新兴成长型公司,要么是一家新兴成长型公司,由于所用会计准则的潜在差异,该公司选择不利用新兴成长型公司的延长过渡期豁免。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们主要在美国和拉丁美洲开展业务。因此,我们过去有风险敞口,将来可能会在正常业务过程中面临一定的市场风险,包括利率、外币兑换和金融工具风险。目前,这些风险对我们的财务状况或经营结果并不重要,但可能在未来。
利率风险
截至2021年12月31日,我们拥有现金、现金等价物和限制性现金3.003亿美元,其中主要包括银行存款和货币市场基金。这种赚取利息的工具带有一定程度的利率风险;然而,历史上利息收入的波动并不大。我们投资活动的主要目标是在不大幅增加风险的情况下保留本金和提供流动性。这些生息工具的利率上升或下降10%不会对我们截至2021年12月31日的年度合并财务报表产生实质性影响。
外币汇率风险
我们面临着与我们用美元以外的货币进行交易相关的外币兑换风险,美元是我们的职能货币和报告货币。我们寻求通过将交易货币与我们的现金流入和流出相匹配,自然地对冲我们的外汇交易敞口。目前,我们不会以其他方式对冲我们的外汇敞口,但未来可能会考虑这样做。我们的外汇敞口主要与哥伦比亚比索有关(在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财年中,哥伦比亚比索分别占我们收入的7%和不到5%)。这些货币对美元的价值上升或下降10%不会对我们截至2021年12月31日的年度合并财务报表产生实质性影响。
项目8.财务报表和补充数据
见本年度报告第15项“附件,财务报表明细表”中的财务报表。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
根据1934年修订的“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(B)条的要求,在管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督和参与下,我们对截至本年度报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序(根据交易法第13a-15(E)条的定义)的设计和运作的有效性进行了评估。我们的披露控制和程序旨在提供合理的保证,确保我们在根据“交易所法案”提交或提交的报告中必须披露的信息会被累积并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关要求披露的决定,并在美国证券交易委员会指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告。我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序自2021年12月31日起生效。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条对财务报告的内部控制定义为由公司主要高管和主要财务官设计或在其监督下,由公司董事会、管理层和其他人员实施的程序,以根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证,包括以下政策和程序:
·与保存合理、详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置情况的记录有关;
·提供合理保证,确保必要时记录交易,以便根据普遍接受的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;以及
·提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下,我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据我们的评估,我们的管理层得出结论,我们的内部
对财务报告的控制自2021年12月31日起生效。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有的错报。对未来期间进行任何有效性评估的预测都可能受到以下风险的影响:由于条件的变化,控制可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
由于“美国证券交易委员会”规则为“新兴成长型公司”设立了过渡期,本年度报告不包括我所注册会计师事务所的认证报告。
财务报告内部控制的变化
在最近结束的会计季度中,公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或有可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
对控制和程序有效性的限制
我们的披露控制和程序旨在为实现上述目标提供合理保证。我们的管理层认识到,任何控制系统,无论设计和操作得多么好,都是基于某些判断和假设,不能绝对保证其目标能够实现。
第9B项。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本项目所需信息将包括在我们的2022年委托书中,该委托书通过引用并入本文。
项目11.高管薪酬
本项目所需信息将包括在我们的2022年委托书中,该委托书通过引用并入本文。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本项目所需信息将包括在我们的2022年委托书中,该委托书通过引用并入本文。
第十三项:某些关系和关联交易,以及董事独立性
本项目所需信息将包括在我们的2022年委托书中,该委托书通过引用并入本文。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目所需信息将包括在我们的2022年委托书中,该委托书通过引用并入本文。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
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(A)作为本报告一部分提交的文件 | |
(A)1.财务报表 | |
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Rush Street Interactive,Inc.截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合财务报表。 | |
独立注册会计师事务所报告 | F-1 |
合并资产负债表 | F-2 |
合并经营表和全面损益表(亏损) | F-3 |
合并权益变动表(亏损) | F-4 |
合并现金流量表 | F-5 |
合并财务报表附注 | F-6 |
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美国证券交易委员会(SEC)适用会计法规中规定的财务报表附表已被省略,原因是相关指示没有要求、不适用或不包括在综合财务报表或其附注中。 |
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(3)展品:本报告的展品列在下面的展品索引中。 | |
(3)(B)证物的描述 | |
展品索引 | 97 |
独立会计师事务所报告
致董事会和股东
拉什街互动公司(Rusch Street Interactive,Inc.)
对合并财务报表的几点看法
我们审计了Rush Street Interactive,Inc.(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表、截至该年度的相关综合经营表和全面亏损、股本(赤字)和现金流量变化以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至那时的年度的运营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。该公司不需要,也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分,我们被要求了解财务报告的内部控制,但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此,我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
/s/WithumSmith+Brown,PC
自2020年以来,我们一直担任本公司的审计师。
新泽西州威帕尼
March 7, 2022
PCAOB ID号100
拉什街互动公司
合并资产负债表
(除每股和每股金额外,以千为单位)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 281,030 | | | $ | 255,622 | |
受限现金 | 19,299 | | | 6,443 | |
球员应收账款 | 5,829 | | | 779 | |
应由关联公司支付 | 28,159 | | | 28,764 | |
预付费用和其他流动资产 | 7,433 | | | 2,871 | |
流动资产总额 | 341,750 | | | 294,479 | |
| | | |
无形资产净额 | 53,380 | | | 9,750 | |
财产和设备,净值 | 7,232 | | | 2,016 | |
经营性租赁使用权资产净额 | 1,562 | | | 1,100 | |
其他资产 | 4,807 | | | 1,215 | |
总资产 | $ | 408,731 | | | $ | 308,560 | |
| | | |
负债和股东权益(赤字) | | | |
流动负债 | | | |
应付帐款 | $ | 6,501 | | | $ | 11,994 | |
应计费用 | 48,287 | | | 27,042 | |
球员的责任 | 24,160 | | | 8,500 | |
递延特许权使用费,短期 | 1,415 | | | 195 | |
短期经营租赁负债 | 509 | | | 226 | |
溢价利息责任 | — | | | 351,048 | |
其他流动负债 | 3,062 | | | 1,983 | |
流动负债总额 | 83,934 | | | 400,988 | |
| | | |
递延特许权使用费,长期 | 15,633 | | | 3,813 | |
长期经营租赁负债 | 1,148 | | | 979 | |
认股权证负债 | — | | | 170,109 | |
其他长期负债 | 315 | | | — | |
总负债 | 101,030 | | | 575,889 | |
| | | |
承诺和或有事项 | | | |
| | | |
股东权益(亏损) | | | |
A类普通股,面值0.0001美元,截至2021年12月31日和2020年12月31日授权发行的7.5亿股;截至2021年12月31日和2020年12月31日的已发行和已发行股票分别为61,118,406股和44,792,517股 | 6 | | | 4 | |
V类普通股,面值0.0001美元,截至2021年12月31日和2020年12月31日授权发行的2亿股;截至2021年12月31日和2020年12月31日的已发行和已发行股票分别为158,702,329股和160,000,000股 | 16 | | | 16 | |
额外实收资本 | 167,270 | | | — | |
累计其他综合收益(亏损) | (475) | | | 93 | |
累计赤字 | (81,381) | | | (61,892) | |
Rush Street Interactive,Inc.的股东权益(赤字)总额 | 85,436 | | | (61,779) | |
| | | |
非控制性权益 | 222,265 | | | (205,550) | |
股东权益合计(亏损) | 307,701 | | | (267,329) | |
总负债和股东权益(赤字) | $ | 408,731 | | | $ | 308,560 | |
请参阅合并财务报表附注。
拉什街互动公司
合并经营报表和全面收益(亏损)
(除每股和每股金额外,以千为单位)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
收入 | $ | 488,105 | | | $ | 278,500 | |
| | | |
运营成本和费用 | | | |
收入成本 | 332,145 | | | 190,873 | |
广告和促销 | 190,476 | | | 56,517 | |
一般行政及其他 | 55,518 | | | 162,447 | |
折旧及摊销 | 4,245 | | | 2,082 | |
总运营成本和费用 | 582,384 | | | 411,919 | |
运营亏损 | (94,279) | | | (133,419) | |
| | | |
其他收入(费用) | | | |
利息支出,净额 | (187) | | | (135) | |
认股权证负债的公允价值变动 | 41,802 | | | 7,166 | |
溢利权益负债的公允价值变动 | (13,740) | | | (2,338) | |
其他收入合计 | 27,875 | | | 4,693 | |
所得税前亏损 | (66,404) | | | (128,726) | |
| | | |
所得税费用 | 4,688 | | | 2,919 | |
净亏损 | $ | (71,092) | | | $ | (131,645) | |
| | | |
非控股权益应占净亏损 | (51,603) | | | (132,726) | |
可归因于Rush Street Interactive公司的净收益(亏损) | $ | (19,489) | | | $ | 1,081 | |
| | | |
每股普通股净亏损可归因于Rush Street Interactive,Inc.-Basic | $ | (0.35) | | | $ | 0.02 | |
加权平均已发行普通股-基本 | 56,265,541 | | | 43,579,704 | |
| | | |
每股普通股净亏损可归因于Rush Street Interactive,Inc.-摊薄 | $ | (0.51) | | | $ | (0.01) | |
加权平均已发行普通股-稀释 | 57,426,885 | | | 52,242,606 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
净亏损 | $ | (71,092) | | | $ | (131,645) | |
| | | |
其他综合收益(亏损) | | | |
外币折算调整 | (2,111) | | | 524 | |
综合损失 | $ | (73,203) | | | $ | (131,121) | |
| | | |
可归因于非控股权益的综合损失 | (53,168) | | | (132,202) | |
Rush Street Interactive,Inc.的全面收益(亏损) | $ | (20,035) | | | $ | 1,081 | |
请参阅合并财务报表附注。
拉什街互动公司
合并权益变动表(亏损)
(除股份金额外,以千计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类普通股 | | V类普通股 | | 库存股 | | 其他内容 实缴 资本 | | 累计 其他 全面 收入 | | 累计 赤字 | | 总计 股东的 权益(赤字) | | 非- 控管 利益 | | 总计 权益(赤字) |
| 股票 | | 金额 | 股票 | | 金额 | 股票 | | 金额 | |
2020年12月31日的余额 | 44,792,517 | | | $ | 4 | | | 160,000,000 | | | $ | 16 | | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 93 | | | $ | (61,892) | | | $ | (61,779) | | | $ | (205,550) | | | $ | (267,329) | |
基于股份的薪酬 | 855,894 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,196 | | | — | | | — | | | 6,196 | | | 18,716 | | | 24,912 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (546) | | | — | | | (546) | | | (1,565) | | | (2,111) | |
认股权证行使时发行A类普通股 | 14,014,197 | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 70,144 | | | — | | | — | | | 70,146 | | | 189,749 | | | 259,895 | |
A类普通股回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | 218,589 | | | (850) | | | — | | | — | | | — | | | (850) | | | (2,615) | | | (3,465) | |
库存股再发行 | — | | | — | | | — | | | — | | | (218,589) | | | 850 | | | (850) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
清偿溢利权益责任 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 79,779 | | | — | | | — | | | 79,779 | | | 285,009 | | | 364,788 | |
收购已开发的技术无形资产 | 158,127 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 691 | | | — | | | — | | | 691 | | | 1,809 | | | 2,500 | |
支付给非控股利益持有人的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (397) | | | (397) | |
RSILP单位交换 | 1,297,671 | | | — | | | (1,297,671) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (19,489) | | | (19,489) | | | (51,603) | | | (71,092) | |
RSILP所有权变更时的股权和非控股权益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,310 | | | (22) | | | — | | | 11,288 | | | (11,288) | | | — | |
2021年12月31日的余额 | 61,118,406 | | | $ | 6 | | | 158,702,329 | | | $ | 16 | | | — | | | $ | — | | | $ | 167,270 | | | $ | (475) | | | $ | (81,381) | | | $ | 85,436 | | | $ | 222,265 | | | $ | 307,701 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类普通股 | | V类普通股 | | 其他内容 实缴 资本 | | 累计 其他 全面 收入 | | 累计 赤字 | | 总计 股东的 权益(赤字) | | 非- 控管 利益 | | 委员的 权益(赤字) | | 总计 权益(赤字) |
| 股票 | | 金额 | 股票 | | 金额 |
2019年12月31日余额(1) | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3,368) | | | $ | (3,368) | |
会员的贡献 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,500 | | | 6,500 | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,692 | | | 1,692 | |
分发给会员 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,192) | | | (5,192) | |
解决以股份为基础的债务以换取RSILP单位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 150,382 | | | 150,382 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 524 | | | 524 | |
在香港发行的收益及股份 业务合并(附注3) | 44,792,517 | | | 4 | | | 160,000,000 | | | 16 | | | — | | | 93 | | | (62,973) | | | (62,860) | | | (209,147) | | | (14,215) | | | (286,222) | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,081 | | | 1,081 | | | 3,597 | | | (136,323) | | | (131,645) | |
2020年12月31日的余额 | 44,792,517 | | | $ | 4 | | | 160,000,000 | | | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | 93 | | | $ | (61,892) | | | $ | (61,779) | | | $ | (205,550) | | | $ | — | | | $ | (267,329) | |
(1)以前报告的金额已根据与业务合并相关的资本重组的追溯应用进行了调整。有关详细信息,请参阅注释3。
请参阅合并财务报表附注。
拉什街互动公司
合并现金流量表
(金额(以千为单位))
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
经营活动的现金流 | | | |
净亏损 | $ | (71,092) | | | $ | (131,645) | |
将净亏损调整为经营活动提供(用于)的现金净额 | | | |
基于股份的薪酬费用 | 24,912 | | | 144,733 | |
折旧及摊销费用 | 4,245 | | | 2,082 | |
递延所得税 | 64 | | | 37 | |
非现金租赁费用 | 355 | | | 205 | |
溢利权益负债的公允价值变动 | 13,740 | | | 2,338 | |
认股权证负债的公允价值变动 | (41,802) | | | (7,166) | |
资产负债变动情况: | | | |
球员应收账款 | (5,050) | | | 1,072 | |
应由关联公司支付 | 605 | | | (25,629) | |
预付费用和其他流动资产 | (4,562) | | | (306) | |
其他资产 | (1,406) | | | (499) | |
应付帐款 | (5,546) | | | 11,229 | |
应计费用 | 22,077 | | | 16,325 | |
球员的责任 | 15,660 | | | 2,433 | |
递延特许权使用费 | (30) | | | 1,070 | |
租赁负债 | (356) | | | (100) | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | (48,186) | | | 16,179 | |
| | | |
投资活动的现金流 | | | |
购置物业和设备 | (3,847) | | | (1,872) | |
取得博彩牌照 | (23,535) | | | (4,371) | |
为内部开发的软件成本支付的现金 | (4,091) | | | — | |
收购已开发的技术无形资产 | (3,281) | | | — | |
股权投资 | (1,500) | | | — | |
长期定期存款投资 | (748) | | | — | |
用于投资活动的净现金 | (37,002) | | | (6,243) | |
| | | |
融资活动的现金流 | | | |
发行认股权证股份所得收益 | 131,588 | | | — | |
普通股回购 | (3,465) | | | — | |
融资租赁负债的本金支付 | (2,142) | | | — | |
支付给非控股利益持有人的分配 | (397) | | | — | |
分发给会员 | — | | | (5,192) | |
关联方贷款收益 | — | | | 650 | |
偿还关联方贷款 | — | | | (650) | |
企业合并的净收益 | — | | | 239,763 | |
会员的出资额 | — | | | 6,500 | |
融资活动提供的现金净额 | 125,584 | | | 241,071 | |
| | | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (2,132) | | | 515 | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金净变化 | 38,264 | | | 251,522 | |
年初的现金、现金等价物和限制性现金 | 262,065 | | | 10,543 | |
年终现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 300,329 | | | $ | 262,065 | |
| | | |
补充披露非现金投资和融资活动: | | | |
以新的或修改后的经营租赁负债换取的使用权资产 | $ | 810 | | | $ | 1,305 | |
以新的或修改后的融资租赁负债换取的使用权资产 | 2,547 | | | — | |
非现金赎回私募及营运资金认股权证 | 50,798 | | | — | |
认股权证的非现金结算 | 77,509 | | | — | |
溢利负债的非现金结算 | 364,788 | | | — | |
库存股再发行 | 850 | | | — | |
为收购发达技术无形资产而发行的A股 | 2,500 | | | — | |
收购博彩牌照以换取未来最低市场准入费用 | 13,070 | | | — | |
RSILP所有权变更时的股权和非控股权益分配 | 11,288 | | | — | |
企业合并中确认的溢价利益责任 | — | | | 348,710 | |
企业合并中确认的认股权证负债 | — | | | 181,271 | |
购置财产和设备的应付帐款增加 | 53 | | | 58 | |
| | | |
补充披露现金流信息: | | | |
缴纳所得税的现金 | $ | 3,541 | | | $ | 763 | |
支付利息的现金 | 123 | | | — | |
请参阅合并财务报表附注。
1.业务说明
Rush Street Interactive,Inc.是根据特拉华州法律成立的控股公司,通过其主要运营子公司Rush Street Interactive,LP及其子公司(统称为“RSILP”)是一家领先的在线游戏公司,在美国和拉丁美洲市场提供在线赌场和体育博彩。拉什街互动公司及其子公司(包括RSILP)统称为“RSI”或“公司”。该公司总部设在伊利诺伊州芝加哥。
RSI于2015年推出了其第一个社交游戏网站,并于2016年开始在美国接受真金白银投注。公司建立和利用子公司,通常是以有限责任公司的形式,以促进其在公司获准经营的司法管辖区的运营。目前,RSI在美国13个州提供实钱在线赌场、在线体育博彩、零售体育博彩和/或零售体育服务,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美国各州 | | 在线赌场 | | 网络体育 投注 | | 零售体育 投注 |
亚利桑那州 | | | | ü | | |
科罗拉多州 | | | | ü | | |
康涅狄格州 | | | | ü | | ü |
伊利诺伊州 | | | | ü | | ü |
印第安纳州 | | | | ü | | ü |
路易斯安那州 | | | | ü | | |
爱荷华州 | | | | ü | | |
密西根 | | ü | | ü | | ü |
新泽西 | | ü | | ü | | |
纽约 | | | | ü | | ü |
宾夕法尼亚州 | | ü | | ü | | ü |
维吉尼亚 | | | | ü | | |
西弗吉尼亚州 | | ü | | | | |
2018年,RSI还成为第一家在哥伦比亚推出的美国在线博彩运营商,哥伦比亚是最早在全国范围内采用在线赌场和体育博彩合法化和监管的拉美国家。此外,RSI于2021年10月在加拿大推出了社交游戏服务。
重组
于2019年9月27日在特拉华州注册成立的特殊目的收购公司DMY Technology Group,Inc.(简称DMY)于2020年12月29日完成了对RSILP某些部门的收购,该协议的日期为2020年7月27日(于2020年10月9日修订和重述,并于2020年12月4日进一步修订)、RSILP与签字页上所列卖方(统称为“卖方”和各自,a)之间的业务合并协议(“业务合并协议”)。以及特拉华州的Rush Street Interactive GP,LLC,一家有限责任公司,以卖方代表的身份(以这种身份,称为“卖方代表”)。
关于业务合并协议的结束(“结束”),以及业务合并协议中描述的其他交易(“业务合并”),本公司重组为伞式合伙企业-C公司(或“UP-C结构”),其中合并后公司的几乎所有资产由RSILP及其子公司持有,Rush Street Interactive,Inc.除现金外,唯一的资产是其在RSILP的股权(通过RSILP的全资子公司间接持有),而Rush Street Interactive,Inc.除现金外,仅有的资产是其在RSILP的股权(通过RSILP的全资子公司间接持有),而Rush Street Interactive,Inc.的现金以外的唯一资产是其在RSILP的股权(通过RSILP的全资子公司间接持有公司(“特别有限合伙人”)和RSI GP,LLC(“RSI GP”,是RSILP的普通合伙人)。截至交易完成,本公司通过特别有限合伙人间接拥有RSILP通用单位(“RSILP单位”)约23.1%的股份,并通过RSI GP控制RSILP,而卖方拥有RSILP约76.9%的股份。
RSILP通过拥有第V类普通股(定义见下文)来组建和控制公司。在业务合并完成后,DMY更名为“Rush Street Interactive,Inc.”。有关业务合并的其他讨论,请参见注释3。截至2021年12月31日,本公司和卖方分别拥有RSILP单位约72.2%和27.8%的股份。
新冠肺炎的影响
新冠肺炎疫情对全球商业活动产生了不利影响,扰乱了供应链,并导致金融市场大幅波动。从2020年开始,一直持续到现在,新冠肺炎大流行继续对许多不同的行业造成不利影响。正在进行的新冠肺炎大流行可能会对经济和市场状况产生持续的实质性不利影响,并引发一段时期的全球经济放缓。这种情况的快速发展和流动性排除了对新冠肺炎影响程度和持续时间的任何预测。因此,新冠肺炎疫情给该公司及其业绩带来了重大不确定性和风险,并可能对其财务业绩产生重大不利影响。
新冠肺炎大流行对区域合作产生了重大影响。除了对正常商业运营的干扰外,直接影响主要是由于人们被命令或要求留在家里并限制旅行,或者以其他方式自愿选择留在家里或限制旅行,从而改变了消费者的习惯。在受到政府强制执行的全职订单的影响期间,我们的业务量大幅增长,此后随着许多此类订单的取消,我们的业务量继续保持强劲。新冠肺炎还直接影响了体育博彩,原因是重大运动季和体育赛事的重新安排、重组、暂停、推迟和取消,或者某些球员或球队被排除在体育赛事之外。从2020年初开始,一直持续到2020年第三季度,包括NBA常规赛和季后赛、NCAA大学篮球锦标赛、MLB常规赛、大师高尔夫锦标赛、NHL常规赛和季后赛以及国内足球联赛和欧洲杯比赛在内的许多运动季节和体育赛事被暂停、推迟、修改或取消。虽然大多数主要的职业体育联盟已经恢复了活动,主要从2020年下半年开始,但2021年第三季度仍然受到新冠肺炎疫情的影响。例如,nba 2020-2021年和nhl 2021年赛季的比赛数量减少,几乎每个主要的职业体育联赛都经历了推迟、改期或取消比赛,或者球员或球队由于新冠肺炎、新冠肺炎协议或当地新冠肺炎疫苗要求而被排除在某些比赛或事件之外。
2020年下半年主要体育赛事的回归,以及独特而集中的体育日历,激发了客户对本公司体育博彩产品的浓厚兴趣和活跃程度。然而,由于额外的新冠肺炎疫情,运动季和赛程可能会进一步暂停、取消或重新安排。
在整个2021财年,运动季节和体育赛事的改变,包括赛事的推迟或取消,减少了RSI客户对我们体育博彩产品的使用和支出,并不时导致RSI为取消的赛事发放退款。此外,实体赌场正在或未来的关闭,以及新冠肺炎对此类赌场的某些持续访问限制,可能会为RSI向传统的实体赌场顾客营销在线赌场和体育博彩提供更多机会。
该公司的收入因运动季节和体育赛事而异,新冠肺炎引起的取消、停赛或变更可能会对我们的收入产生不利影响,可能是实质性的影响。然而,该公司的在线赌场产品不依赖于运动季节和体育赛事,因此,它们可能会部分抵消这种对收入的不利影响。
新冠肺炎的最终影响以及相关对消费者行为的限制目前还不得而知。消费者在娱乐或休闲活动上的开支大幅或持续下降,可能会对RSI产品的需求产生不利影响,减少现金流和收入,从而对业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。此外,新冠肺炎病例的显著增加或其他变异或菌株的出现可能会导致其他广泛或更严重的影响,这取决于感染率最高的地方。由于为缓解新冠肺炎传播而采取的措施使许多员工有必要改变传统的办公环境,因此该公司有业务连续性计划,以帮助确保其员工的安全,并确保在员工远程工作时,业务继续在对正常工作运营的最小中断的情况下运作。公司将继续关注与新冠肺炎造成的干扰和不确定因素有关的事态发展。
2.主要会计政策摘要
列报依据和合并原则
随附的综合财务报表按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定列报。合并财务报表包括本公司及其全资子公司的账目和经营情况。RSI被认为通过其全资子公司RSI GP拥有RSILP的控股权,RSI GP是RSILP的唯一普通合伙人。对于非全资拥有的合并实体,第三方持有的股权在本公司的综合资产负债表和综合权益表(亏损)中作为非控股权益列示。应占非控制性权益的净收益部分在本公司的综合经营报表和全面收益(亏损)表中作为应占非控制性权益的净收益(亏损)列示。合并后,所有公司间账户和交易均已注销。
根据业务合并协议,业务合并按照美国公认会计原则(“反向资本重组”)计入反向资本重组。在这种会计方法下,DMY被视为被收购的公司,RSILP被视为财务报表报告的收购方。
因此,为了会计目的,反向资本重组被视为相当于RSILP为DMY的净资产发行股票,并伴随着资本重组。
根据对以下事实和情况的评估,确定RSILP为会计收购人:
·RSILP的现有成员通过拥有V类普通股,拥有公司最大的投票权;
·公司董事会(“董事会”)和管理层主要由与RSILP有关联的个人组成;以及
·RSILP是基于历史经营活动的较大实体,拥有较大的员工基础。
因此,本报告所载截至2020年12月31日止年度的财务报表反映(I)RSILP于反向资本重组前的历史经营业绩;(Ii)RSILP与DMY在业务合并后的合并结果;及(Iii)DMY的收购资产及负债按历史成本列账,并无商誉或其他无形资产记录。
重新分类
上一年度的某些金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。这种重新分类对公司报告的总收入、支出、净收入(亏损)、流动资产、总资产、流动负债、总负债、股东权益(亏损)、非控股权益或现金流量没有影响。上期结余没有重新分类对合并财务报表有重大影响。
流动性与资本资源
根据业务合并所得款项净额(请参阅附注3)、公开认股权证赎回所得款项(请参阅附注8)及未来开支假设,本公司目前预期其现金将足以支付自本报告刊发日期起计至少12个月的营运开支及资本开支需求。在截至2021年12月31日的一年中,公司的营业现金流为负4820万美元,在截至2020年12月31日的一年中,公司的营业现金流为正1620万美元。
截至2021年12月31日,该公司的营运资金总额为2.578亿美元,这主要是2021年3月反向资本化和行使认股权证带来1.316亿美元收益的结果。有关溢利利息负债的讨论,请参阅附注9。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。综合财务报表所反映的重大估计及假设涉及并包括但不限于:以股份为基础的奖励的估值;物业及设备及无形资产的估计使用年限;与忠诚度计划及其他酌情客户红利有关的赎回率假设;与我们的社交游戏收入流有关的递延收入;应计开支;用以计算经营租赁负债及融资租赁负债的递增借款率的厘定;溢利权益负债的估值;认股权证负债的估值;收购无形资产的估值;以及递延税项及相关金额。
细分市场报告
经营分部被确认为企业的组成部分,其独立的离散财务信息可供首席运营决策者在作出有关资源分配和评估业绩的决策时进行评估。该公司在一个运营部门中查看其运营并管理其业务。
现金和现金等价物及限制性现金
现金和现金等价物包括高流动性、不受限制的储蓄、支票和即时访问互联网银行账户,收购时原始到期日为90天或更短。
该公司设有单独的银行账户,将客户互动游戏和体育博彩账户中的现金与经营活动中使用的现金分开。公司在期末持有的玩家资金被归类为限制性现金。玩家资金包括玩家互动游戏和体育博彩账户中的现金金额,玩家发起但截至月底仍未结清的提款,以及期末未结清的任何赌注的价值。
下表将合并资产负债表中的现金和现金等价物以及限制性现金与合并现金流量表上显示的总额进行核对:
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| 十二月三十一日, |
(千美元) | 2021 | | 2020 |
现金和现金等价物(1) | $ | 281,030 | | | $ | 255,622 | |
受限现金 | 19,299 | | | 6,443 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 300,329 | | | $ | 262,065 | |
(1)截至2021年12月31日或2020年12月31日,该公司没有现金等价物。 |
玩家应收账款
玩家应收账款包括公司尚未收到的客户的现金押金。玩家的应收账款按照公司期望从客户那里收取的金额报告,通常是通过第三方支付处理商。这些应收账款的产生是由于客户的押金与公司从支付处理商收到押金之间的时间差造成的。这些金额通常是短期内未偿还的。本公司定期评估其玩家的应收账款,并根据对账户的具体审查以及历史收集经验和当前经济状况建立坏账准备。这些合并财务报表列报的期间没有计入坏账准备。
应由关联公司支付
联营公司的到期金额包括预计将从某些关联的陆上赌场合作伙伴那里收取的金额。在某些情况下,附属赌场维护着为RSI客户处理现金存款和取款的银行账户。因此,在任何时候,公司都将记录来自关联公司的应收账款,代表
由联属公司收取的公司总收入(与RSI客户)减去联属公司因使用其许可证而应支付给联属公司的对价,根据协议条款从联属公司收到的任何对价将抵消这一部分。本公司会定期评估联属公司应付款项的可收集性,并为预计不会收取的款项设立拨备。这些合并财务报表中列报的期间没有记录任何津贴。有关关联方的披露,见附注14。
财产和设备,净值
财产和设备是按扣除累计折旧后的成本入账的。折旧是在资产的预计使用年限内使用直线法计算的。租赁改进折旧是根据资产的租赁期或预计使用年限中较短的一个计算的。增加和改进的费用是资本化的,而维修和维护费用是按发生的费用计算的。每种资产类别的使用寿命如下:
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资产 | 使用寿命 |
计算机设备和软件 | 3-5年 |
家具和固定装置 | 4年 |
租赁权的改进 | 租赁期限或改善工程的预计使用年限中较短的部分,一般为1-10年 |
无形资产净额
内部开发的软件
为内部使用而开发的软件按照ASC 350-40、无形资产、商誉和其他内部使用软件进行核算。当(I)初步项目阶段已完成,(Ii)管理层已授权为项目的完成提供更多资金,以及(Iii)项目有可能按预期完成和执行时,开发内部使用软件所产生的合格成本将被资本化。这些资本化成本包括对开发内部使用软件的员工的补偿和与开发内部使用软件相关的外部成本。一旦项目基本完成,并且软件已准备好达到预期目的,这些成本的资本化就停止了。内部开发的软件使用直线法摊销,估计使用寿命为三到四年。所有其他支出,包括为保持无形资产的当前业绩水平而发生的支出,均在发生时计入费用。
许可费,净额
该公司与在某些受监管的司法管辖区经营有关的成本,包括许可证申请费和向战略合作伙伴支付的市场准入费用。这些成本被资本化为无形资产,并使用直线法在资产的预计使用年限内摊销。在某些市场,公司同意向合作伙伴支付最低市场准入使用费,这被认为是与在某些司法管辖区运营相关的不可或缺的成本。该公司将固定最低特许权使用费支付记录为无形资产,抵销递延特许权使用费负债,这两项都包括在综合资产负债表中。该公司能否在特定市场开展业务,往往取决于战略合作伙伴在该市场的持续生存能力。使用年限是指预计资产将直接或间接对公司现金流作出贡献的期间。许可费无形资产的剩余使用年限至少每年评估一次。
发达的技术
2021年12月21日,该公司与Run It Once有限公司(“力拓”)签订了一项协议,以换取330万美元现金和价值250万美元的15.8127股A类普通股。
为了说明这笔交易,本公司应用了ASC 805-10“企业合并-总体”中对企业的定义,并得出结论认为,收购的资产集不构成企业,因为收购的资产(收购后)不包括作为企业运营所需的必要投入、实质性流程和产出。因此,根据ASC 805-50“企业合并相关问题”,这笔交易已作为资产收购入账。
收购的知识产权代表根据美国会计准则350-30一般无形资产(商誉以外的一般无形资产)按其相对公允价值确认的已开发技术无形资产。商誉不会在资产收购中确认,因此,任何超过收购资产净值公允价值的对价都会根据相对公允价值分配给可识别资产。该公司资本化了590万美元的开发技术无形资产,这意味着支付的总代价为580万美元,以及与公司收购资产直接相关的法律费用增加的10万美元。这项资产在无形资产中确认,在公司截至2021年12月31日的综合资产负债表上净额,并使用直线法在估计的8年使用年限内摊销。资产收购在合并现金流量表中作为用于投资活动的净现金列示。
股权投资
本公司将属于ASC 321-10“投资-股权证券”(“ASC 321-10”)范围内的股权投资记为:(1)公允价值易于确定的投资,按公允价值记录;或(2)公允价值不容易确定的投资,按成本减去任何减值记录。在每个报告期重新评估最初被认定为不具有容易确定的公允价值的股权投资。如果公司发现同一发行人的相同或类似投资的有序交易中可观察到的价格变化,它将使用ASC 820(公允价值计量)允许的估值技术,以公允价值计量截至可观察交易发生之日的股本证券。
在截至2021年12月31日的年度内,该公司斥资150万美元收购了Boom Entertainment不到20%的股权,Boom Entertainment是一家企业对企业供应商,是免费播放和受监管的真金白银数字博彩内容的设计者。股权投资是根据ASC 321-10进行会计核算的,公司选择按成本减去减值对这项股权投资进行会计核算,因为截至2021年12月31日,这项投资还没有一个容易确定的公允价值。截至2021年12月31日的年度内未录得减值。这项投资在资产负债表日在其他资产中确认。
长期资产减值
公司的长期资产包括财产和设备、经营租赁使用权资产、融资租赁使用权资产和有限寿命无形资产(即许可费、内部开发的软件和开发的技术)。
本公司每季度或当事件或环境变化显示长期资产的账面价值可能无法收回时,评估长期资产的减值指标。管理层在进行这项评估时将考虑的因素包括当前的经营结果、趋势和前景、长期资产的使用方式以及陈旧、需求、竞争和其他经济因素的影响。如果确定了减值指标,公司将对长期资产进行未贴现现金流分析。资产组只有在其账面价值低于各自的公允价值时才会减记。资产组的公允价值是通过以接近市场参与者的资本成本的比率对现金流进行贴现来确定的。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,本公司并无任何长期资产减值。
球员的责任
该公司记录客户账户余额的负债,包括客户存款,加上客户赢得的赌注,减少客户损失的赌注,减少客户取款,加上递增的累进大奖准备金。玩家的负债还包括与客户账户中未兑换的奖金商店积分和未使用的可自由支配奖金奖励相关的预期未来支出。公司的受限现金和球员应收账款余额将等于或超过公司球员负债账户的现金部分。
递延版税
该公司记录了与许可和市场准入协议有关的最低特许权使用费支付的责任。这些负债以未来付款的现值记录在资产负债表上,贴现率反映了协议的期限。递延特许权使用费负债在公司的综合经营报表和综合收益(亏损)中通过利息支出增加。该公司根据未来付款的时间将递延特许权使用费负债记录为递延特许权使用费、短期或递延特许权使用费。
由于附属公司
应付联属公司包括本公司欠若干关联方的款项。应付联属公司的金额可能包括关联方员工向本公司提供服务的付款或关联方代表本公司支付的款项的报销。在存在抵销权的情况下,任何应由关联陆上赌场支付的特许权使用费将从关联应收账款中扣除。有关关联方的披露,见附注14。
溢价利息责任
溢价权益是指一种独立的金融工具,在随附的综合资产负债表上归类为负债,因为本公司认定这些金融工具没有根据ASC 815衍生工具和套期保值将这些金融工具与公司自身的股本挂钩。溢利权益在业务合并中最初按公允价值入账,并于每个报告日期调整为公允价值,而公允价值变动则计入综合经营报表及全面收益(亏损)表中溢利权益负债的公允价值变动。截至2021年12月31日,所有溢价权益均未结清。有关溢价利息的其他讨论,请参见附注9。
认股权证负债
作为DMY首次公开募股的一部分,DMY向第三方投资者发行了2300万股,每股包括一股DMY的A类普通股和一半的一股认股权证,每股价格为10.00美元。每份完整认股权证持有人有权以每股11.50美元的行使价购买一股A类普通股(“公开认股权证”)。在DMY首次公开发售的同时,向保荐人出售了6,600,000份私募配售认股权证(“私募配售认股权证”),并在交易结束时向保荐人额外发行了75,000份与将若干营运资金贷款转换为认股权证有关的认股权证(“营运资金认股权证”,连同私募配售认股权证、“私募认股权证”及私募认股权证连同公开认股权证,即“认股权证”)。每份私募认股权证允许保荐人以每股11.50美元的价格购买一股A类普通股。在业务合并之后,截至2020年12月31日,仍有11,500,000份公有权证和6,675,000份私募认股权证未偿还。
私募认股权证及行使私募认股权证后可发行的A类普通股股份,除若干有限的例外情况外,不得转让、转让或出售,直至业务合并完成后方可转让、转让或出售。此外,私募认股权证可按持有人选择以现金或无现金方式行使,只要由初始购买者或其获准受让人持有,即不可赎回。如果私募认股权证由初始购买者或其许可受让人以外的其他人持有,则私募认股权证将成为本公司可赎回的认股权证,并可由该等持有人按与公开认股权证相同的基准行使。
本公司根据ASC 815-40对认股权证进行评估,得出结论认为它们不符合归类为股东权益的标准。具体地说,这些认股权证的行使可以在投标要约或交换发生时以现金结算,要约或交换涉及我们持有A类普通股的股东的50%或更多。由于并非所有股东都需要参与该收购要约或交换以触发潜在的现金结算,而本公司无法控制此类事件的发生,因此,本公司得出结论,认股权证不符合归类为股权的条件。由于这些认股权证符合ASC 815-40对衍生产品的定义,公司在每个报告日期将这些认股权证作为负债在其综合资产负债表上按公允价值记录,随后在其综合经营报表和全面收益(亏损)中确认其各自公允价值的变化。
截至2021年12月31日,所有公有权证或私募认股权证均未结清。有关认股权证的其他讨论,请参阅附注8。
信用风险集中
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括经营性现金和限制性现金。该公司主要在5家金融机构的不同银行账户中持有现金和限制性现金。尽管本公司与某些机构的余额超过了联邦保险的限额,但本公司不认为其受到超出正常信用的异常信用风险。
与商业银行关系相关的风险。截至2021年12月31日,该公司在这些账户上没有出现亏损。
租契
2016年2月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU 2016-2,租赁(主题842)(“ASU 2016-2”)。本公司于2020年1月1日采用新标准,采用修改后的回溯法。根据本指引,符合租赁定义的安排被分类为经营性或融资性租赁,并作为使用权资产和租赁负债在综合资产负债表上记录。
该公司选择了该标准允许的三种实际权宜之计的过渡方案。此外,本公司选择采用实际的权宜之计,允许所有资产类别的租赁和非租赁成分相结合。该公司做出了会计政策选择,将期限不超过12个月的租赁留在资产负债表之外,并在租赁期限内以直线方式确认这些租赁付款。采用ASU 2016-2导致确认经营租赁资产和负债分别为20万美元和20万美元,对期初累计赤字没有影响。采用ASU 2016-2对公司的综合经营业绩没有实质性影响,对现金流也没有影响。
公司在合同开始时决定一项安排是否为租约或包含租约。租赁分类评估从租赁开始日开始。评估中使用的租赁期包括本公司有权使用标的资产的不可取消期限,以及当续期期权的行使合理确定时的续期期权期限。
对于初始期限大于12个月的租赁,相关租赁负债按未来付款的现值计入资产负债表,未来付款按与租赁期限相对应的估计完全抵押增量借款利率(贴现率)贴现。此外,使用权资产计入租赁负债的初始金额,加上在租赁开始日之前或当日向出租人支付的任何租赁付款,以及产生的任何初始直接成本,减去收到的任何租户改善津贴奖励。租户奖励通过使用权资产摊销,作为租赁期内租金费用的减少。支付的最低租金和直线租金之间的差额反映在相关使用权资产中。某些租赁包含需要由公共区域维护费(可变租赁费)组成的可变付款的条款。可变租赁成本在发生时计入费用。初始期限为12个月或以下的租赁(短期租赁)不计入资产负债表。短期租赁费用在租赁期内以直线方式确认。
由于租赁中隐含的利率不容易确定,本公司使用与租赁期限相对应的递增借款利率。由于本公司并无任何未偿债务,此比率乃根据当时的市况及可比较的公司及信贷分析而厘定。如果租赁期限发生了变化,或者如果发生了修改,并且没有作为单独的合同计入,则会重新评估递增借款利率。
收入确认
当承诺的商品或服务的控制权转移到客户手中时,收入根据ASC主题606“与客户签订合同的收入”确认,数额反映了公司预期有权用来交换这些商品或服务的对价。公司通过以下步骤确定收入确认:
·确定与客户的合同
·确定合同中的履约义务
·确定交易价格
·将交易价格分配给合同中的履约义务
·在公司履行业绩义务时或在履行业绩义务时确认收入
该公司与客户的合同收入包括在线赌场、在线体育博彩、零售体育博彩和社交游戏。
在线赌场和在线体育博彩
在线赌场产品通常包括陆基赌场提供的全套游戏,如21点、轮盘赌和老虎机。对于这些产品,公司通过持有或毛利产生收入,因为客户与房子玩游戏。在线赌场的收入是基于客户下注总额减去支付给客户的中奖金额,减去授予客户的其他激励措施,加上或减去累进彩票准备金的变化。
在线体育博彩涉及用户将赌注押在一项或一系列体育赛事的结果上,并有机会赢得预先确定的金额,通常被称为固定赔率。在线体育博彩收入是通过设定赔率来产生的,这样提供给客户的每个体育博彩都有内置的理论保证金。在线体育博彩收入的产生是基于客户下注总额减去支付给客户的获胜投注金额,减去授予客户的其他激励措施,加上或减去未结算赌注的变化。
该公司提供各种激励措施来促进客户参与,其中许多激励措施允许客户在不使用自有资金的情况下下注。对于某些激励计划,仅根据过去的活动向客户提供福利,并代表授予客户物质权利的选项。提供给客户的其他好处在本质上更具自由裁量性,可能与客户的游戏水平无关。
与在线博彩和体育博彩交易相关的履约义务包括:(1)为客户的赌注提供服务,在知道赌注结果时履行这一义务;(2)将额外的商品或服务转移给公司已获得对价的玩家,如奖金商店积分或其他可自由支配的奖金奖励。
奖励商店积分以及可自由支配的奖励奖励(如奖金美元和免费投注)(在此统称为“客户奖励”)在发放奖励时确认为收入减少,在客户兑换时确认为收入。收入的减少包括对客户奖金的独立销售价格和预计赎回的客户奖金的百分比的估计。预期赎回百分比基于历史赎回模式,并考虑当前信息或趋势。估计赎回率在每个报告期进行评估。本公司认为,用以计算估计赎回率的未来估计或假设并无合理可能出现重大改变。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年里,管理层对赎回率估计的修订对收益的调整微乎其微。预估赎回率5%的增减不会对截至2021年12月31日止年度的综合财务报表产生实质性影响。
与在线赌场大奖游戏相关的累进大奖累积,并在确定支付大奖的义务时计入收入。累进大奖负债记录在合并资产负债表上的玩家负债中。
零售体育博彩
该公司向陆上赌场提供零售体育服务,以换取基于陆上赌场体育图书零售收入的月度佣金。服务包括对零售体育书籍的持续管理和监督、对陆上赌场客户的技术支持、客户支持、风险管理、广告和促销,以及对第三方供应商的体育博彩设备的支持。本公司有提供零售体育服务的单一履约义务,并在提供服务和佣金金额不再受限制(即金额已知)时记录收入。
与商业伙伴的某些关系使该公司能够在陆上赌场或其他体育博彩设施运营零售体育书籍。在这种情况下,收入的产生是基于客户下注总额减去支付给客户的获胜赌注金额,减去授予客户的其他激励措施。
社交游戏
该公司为用户提供社交游戏平台,让用户享受使用虚拟信用的免费游戏。虽然虚拟信用是免费发放给用户的,但一些用户可能会选择通过公司的虚拟收银台购买额外的虚拟信用。本公司有一项与社交游戏服务相关的单一履约义务,即在兑换虚拟积分时向用户提供社交游戏服务。递延收入在用户购买虚拟信用时记录,收入在虚拟信用赎回时确认,并且公司的履约义务已经履行。
取得或履行合约的某些费用
根据会计准则,获得或履行与客户的合同的某些成本必须资本化到可以从相关合同保证金中收回的程度,然后在产品或服务交付给客户时摊销。这些成本被资本化为合同购置成本,并在客户受益期间摊销。对本公司而言,优惠期已确定为小于或等于一年。因此,公司采用了切实可行的权宜之计,合同收购成本立即计入费用。不符合资本化条件的客户合同成本作为合同履行成本计入已发生费用。
合同余额
合同资产和负债反映了从公司客户和账单收到现金的收入确认时间上的差异。该公司目前没有要求其在客户账单之前履行或部分履行其履约义务的合同条款。
递延收入代表与未解决或悬而未决的结果(如未来的体育博彩)有关的押注金额。一旦赌注结果确定,公司将确认收入。
递延收入还包括本公司有义务将额外的商品或服务转移给本公司已收到对价的客户的合同债务,例如红利商店积分。本公司在兑换时按比例确认奖金商店积分的破损。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中确认的与拆分有关的收入对合并财务报表并不重要。
与未结清客户赌注和未赎回客户奖励相关的递延收入计入综合资产负债表中玩家的负债。
与公司社交游戏服务相关的递延收入包括用户购买但尚未赎回的虚拟信用,并记录在综合资产负债表的其他流动负债中。
委托人与代理人的考虑
该公司评估ASC 606-10-55“委托人与代理考虑”中概述的标准,以确定是否适合记录总收入和相关成本,或作为佣金赚取的净额。当公司是交易的委托人,并在将特定商品或服务转移给客户之前控制该产品或服务时,收入记为毛收入;否则,收入按净额记录。该公司控制着在线赌场和体育博彩交易、体育博彩零售交易和社交博彩服务的承诺商品或服务,因此在毛利率基础上记录了相关收入。就零售体育服务安排而言,本公司并不控制承诺的货品或服务,因此会记录作为佣金赚取的收入净额。
关于公司收入的分类,见附注4。
收入成本
收入成本主要包括(I)收入份额和市场准入费用,(Ii)平台和内容费用,(Iii)博彩税,(Iv)支付处理费和退款,以及(V)专用人员的工资、奖金、福利和基于股份的薪酬。这些成本在本质上主要是可变的,在很大程度上应该与收入的变化相关。收入份额和市场准入费用主要由支付给当地陆上合作伙伴的金额组成。
他们持有适用的游戏许可证,使我们能够在各自的司法管辖区提供我们的真实货币在线产品。我们的平台和内容费用主要由与第三方赌场内容、体育博彩交易服务以及我们平台技术的某些元素(如地理位置和了解您的客户)相关的成本推动。博彩税主要与州税有关,并在每个司法管辖区的基础上确定。我们会在玩家押金和偶尔的退款上产生支付处理成本(即,当支付处理商在正常业务过程中签约不允许客户押金时)。
广告和促销费用
广告和促销成本主要包括通过不同渠道营销公司的产品和服务、促销活动以及为获得新客户而产生的相关成本。这些成本还包括专职人员的工资、奖金、福利和基于股份的薪酬,并在发生时支出。
总务署及其他
一般行政费用和其他费用主要包括行政人事费用,包括薪金、奖金和福利、基于股份的补偿费用、与法律、合规和审计/咨询服务有关的专业服务、租金和其他房地费用以及保险。
基于股份的薪酬
本公司根据ASC 718,补偿-股票补偿(“ASC 718”)记录基于股票的补偿,并在受让人需要提供服务的期间确认基于股票的补偿费用,这通常是在基于个人股票的支付奖励的获得期内。在有可能实现绩效目标之前,不会确认有绩效条件的奖励的薪酬费用。奖励的补偿费用以直线方式在必要的服务期内确认。本公司对发生的没收行为进行核算。
公司根据奖励是否包含某些回购条款,将单位奖励分为股权奖励或责任奖励。股权分类奖励在授予之日根据标的单位或股票的价格和一些假设进行估值,包括波动性、履约期、无风险利率和预期股息。负债分类奖励在每个报告日期按公允价值计价。见附注11。根据美国会计准则第718条,载有若干回购条款的以股份为基础的支付奖励被归类为负债。该公司选择使用期权定价方法来衡量所有负债分类奖励,并在综合经营报表和全面收益(亏损)中确认一般管理部门的相关费用和其他费用。
所得税
拉什街互动公司是一家公司,因此需要缴纳美国联邦、州和外国所得税。
出于美国联邦所得税的目的,RSILP被视为合伙企业,因此其应税收入不缴纳美国联邦所得税。相反,包括本公司在内的RSILP单位持有人有责任为其在单位持有人的美国联邦所得税申报单上申报的RSILP应纳税所得额中各自的份额缴纳美国联邦所得税。RSILP在那些不承认其作为合伙企业的地位符合美国联邦所得税目的的州负有所得税责任。
本公司采用资产负债法核算所得税。根据这一方法,递延税项资产和负债根据现有资产和负债的账面金额与其各自计税基础之间的差额而产生的估计未来税项后果进行确认。递延税项资产和负债是通过适用现有税法和预期适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入的税率来计算的。税率变动对递延税项资产和负债的影响在制定税率变动的当年确认。
该公司确认递延税项资产的程度取决于它认为这些资产更有可能变现的程度。在作出这项决定时,本公司会考虑所有可获得的正面及负面证据,包括现有应课税暂时性差异的未来逆转、预计未来应课税收入、税务筹划策略及近期经营业绩。
该公司使用纳税申报单中已采取或预期将采取的税收头寸的确认和计量门槛来核算所得税的不确定性,这些头寸将受到联邦和州税务当局的审查。当税务机关根据税收状况的技术价值进行审查后,该状况很可能会得到维持时,才会确认不确定税收状况带来的税收利益。确认的税收优惠金额是最终结算时实现可能性大于50%的最大金额的优惠。资产和负债的实际税率和税基反映了管理层对各种税收不确定性的最终结果的估计。该公司在附带的综合经营报表中确认所得税拨备(福利)项目中与不确定税收状况相关的罚金和利息。
有关所得税的更多信息,请参阅附注12,“所得税”。
应收税金协议
关于业务合并,特别有限合伙人订立应收税款协议,该协议一般规定由其支付本公司(包括特别有限合伙人)实现(或在某些情况下被视为实现)的某些净税收优惠(如有)的85%,这是由于与业务合并协议项下拟进行的交易相关的税基和税收优惠的增加,以及根据RSILP A&R LPA将保留的RSILP单位交换为A类普通股(或由本公司选择的现金),以及根据RSILP A&R LPA将保留的RSILP单位交换为A类普通股(或由本公司选择的现金),以及包括应收税金协议项下应占的税收优惠。这些付款是特别有限合伙人的义务,而不是RSILP的义务。特别有限合伙人在RSILP的资产税基中可分配份额的实际增加,以及根据应收税款协议支付的任何款项的金额和时间,将取决于许多因素,包括交换的时间、我们的A类普通股在交换时的市场价格以及确认我们和我们的合并子公司(包括特别有限合伙人)收入的金额和时间。虽然将决定特别有限合伙人根据应收税款协议将支付的金额的许多因素不在本公司的控制范围内,但本公司预计特别有限合伙人将根据应收税款协议支付的款项将会很大,并可能对本公司的财务状况产生重大不利影响。
本公司评估因将RSILP单位交换为A类普通股而产生的递延税项资产的变现能力。如果递延税项资产被确定为可变现,本公司随后评估根据TRA支付金额是否已成为可能。如果是这样的话,该公司记录的TRA负债相当于该递延税项资产的85%。在随后的期间,本公司评估我们所有受TRA约束的递延税项资产的变现能力。若确定有估值拨备的递延税项资产在后续期间可变现,则相关的估值拨备将被释放,并将评估相应TRA负债的对价。递延税项资产(包括那些受TRA约束的资产)的变现能力取决于这些递延税项资产成为可抵扣期间未来应税收入的产生情况,以及对审慎和可行的纳税筹划策略的考虑。
TRA负债的计量作为或有负债入账。因此,一旦公司确定付款是可能的,并且可以估计,则将累算付款的估计值。
每股收益
A类普通股每股基本净收益(亏损)的计算方法是将可归因于RSI的净收益除以同期已发行A类普通股的加权平均数。
A类普通股每股稀释后净收益(亏损)的计算方法是,将RSI应占净收益(亏损)除以A类普通股的加权平均流通股数量,RSI应占净收益(亏损)经所有潜在稀释性证券的假定交换调整,以使潜在稀释性股票生效。未偿还奖励或金融工具(如有)的摊薄效果,通过应用库存股法或IF-转换法(视何者适用而定)在每股摊薄收益(亏损)中反映。
在企业合并之前,RSILP的成员结构包括有利润利益的单位。该公司分析了在业务合并之前对每单位收益(亏损)的计算,并确定其产生的价值对这些合并财务报表的使用者没有意义。因此,每股收益(亏损)信息在业务合并之前的一段时间内未于
2020年12月29日。截至2020年12月31日的年度基本和稀释后每股收益(亏损)仅代表2020年12月29日至2020年12月31日期间。
外币
公司的报告货币是美元,而非美国子公司的功能货币是哥伦比亚比索、加元和欧元。非美国子公司的财务报表根据ASC 830“外币问题”使用资产和负债的期末汇率、当期收入、成本和支出的平均汇率以及历史的股权汇率换算成美元。将本币财务报表换算成美元的过程产生的换算调整包括在确定其他全面收益(亏损)中。将外国子公司的财务业绩换算成美元对公司截至2021年和2020年12月31日的综合财务报表的影响不大。
公允价值计量
公允价值计量基于这样的前提,即公允价值是退出价格,代表在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债将收到的金额。因此,公允价值是一种基于市场的计量,应该根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。作为考虑此类假设的基础,在确定计量公允价值时所使用的投入时,使用了以下三层公允价值层次:
·第1级-报告日期相同资产或负债在活跃市场的报价。
·第2级--定价投入的基础是活跃市场中类似工具的报价、非活跃市场中相同或类似工具的报价和基于模型的估值技术,这些技术的所有重要假设在市场上都是可观察到的,或者可以由资产或负债的几乎整个期限的可观察市场数据来证实。
·3级-定价投入通常不可观察到,包括投资的市场活动很少(如果有的话)的情况。确定公允价值的投入要求管理层判断或估计市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设。因此,公允价值的确定使用了涉及大量判断和解释的因素,包括但不限于私人和公共可比性、第三方评估、贴现现金流模型和基金经理估计。
按公允价值计量的金融工具根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。管理层对特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断,并考虑资产或负债特有的因素。使用不同的假设和/或估计方法可能会对估计公允价值产生重大影响。因此,披露的公允价值估计或记录的初始金额可能不能反映本公司或该工具持有人在当前市场交易中可能变现的金额。有关公允价值计量的其他信息,请参阅附注17。
最近采用的会计公告
2019年12月,FASB发布了会计准则更新(ASU)2019-12年所得税(主题740):简化所得税会计(ASU 2019-12年),旨在简化与所得税会计相关的各个方面。ASU 2019-12删除了ASC 740中一般原则的某些例外,并澄清和修改了现有指南,以提高一致性应用。本指南适用于本财年以及这些财年内的过渡期(从2020年12月15日之后开始),并允许提前采用。公司于2021年1月1日采用ASU 2019-12,该采用对其合并财务报表没有影响。
近期尚未采用的会计公告
2016年6月,FASB发布了ASU No.2016-13,金融工具-信贷损失(话题326)。与随后的修正案一起,ASU提出了一个“当前预期信用损失”模型,该模型要求公司衡量
根据历史经验、当前状况和合理的可支持预测,于报告日持有的金融工具的所有预期信贷损失。本会计准则取代了现有的已发生损失模型,适用于以摊销成本、可供出售债务证券计量的金融资产的信贷损失计量,并适用于某些表外信贷敞口。本ASU自2023年起对本公司有效。该公司目前正在评估采用这种ASU对其合并财务报表的影响。
2020年8月,FASB发布了ASU 2020-6,带有转换和其他期权的债务-债务(分主题470-20)和实体自有股权中的衍生品和对冲合同(分主题815-40):实体自有股权中可转换工具和合同的会计处理,通过取消当前GAAP所要求的主要分离模式,简化了可转换工具的会计处理。这个ASU取消了股权合约符合衍生品范围例外所需的某些结算条件,还简化了某些领域的稀释每股收益计算。此ASU在2023年12月15日之后的财年有效,包括这些财年内的过渡期。允许提前采用,但不得早于2021年12月15日之后的会计年度,并且必须在公司年度会计年度开始时采用。该公司目前正在评估这一标准对其合并财务报表和相关披露的影响。
3.业务合并
如附注1所述,于2020年12月29日,本公司根据业务合并协议完成业务合并。
随着企业合并的完善,出现了以下情况:
·公司重组为UP-C结构,公司的所有资产和业务基本上由RSILP持有,并继续通过RSILP及其子公司运营,Rush Street Interactive,Inc.的唯一重要资产是由其间接持有的RSILP的股权。
·根据截至2020年7月27日的某些认购协议,该公司完成了以每股10.00美元的收购价出售16,043,002股A类普通股(统称“PIPE”),总价为1.604亿美元。
·该公司以一对一的方式将公司所有B类普通股的流通股转换为总计575万股A类普通股。
·本公司、特别有限合伙人、RSI GP、RSILP和卖方签订了RSILP的第二份经修订和重新签署的有限合伙协议(“RSILP A&R LPA”),根据该协议,卖方持有的所有公用A-1单位、公用A-2单位、公用B-1单位和优先单位均转换或交换为RSILP的A类公用单位,由此所有卖方共同持有单一类别的
·公司向RSILP提供了约2.398亿美元的现金,包括(A)赎回公司首次公开募股(IPO)中最初出售的485股A类普通股后在公司信托账户中持有的净额,减去(B)1.25亿美元,这是就卖方出售12,500,000个RSILP单位(该等RSILP单位,即“购买的RSILP单位”)向卖方支付的总代价,加上(C)1.604亿美元的总收益以换取32,292,517个单位(向DMY发放的RSI单位,“已发行RSILP单位”)和应收税金协议项下的若干权利(如下所述)。
·卖方将购买的RSILP单元转让给特别有限合伙人,现金代价为1.25亿美元。
·卖方总共保留了160,000,000个RSILP单位(“保留的RSILP单位”)(包括15,000,000个溢价权益(定义见下文))。
·公司向RSILP发行了160,000,000股新发行的V类普通股,每股面值0.0001美元(“V类普通股”),相当于RSILP保留的相同数量的单位(包括15,000,000股溢价权益),这些股份由RSILP立即分发给卖方。
·根据企业合并协议的条款:(I)由DMY独立董事持有的1,212,813股A类普通股,包括Darla Anderson、Francesca Luthi和Charles E.Wert,连同创始人持有人持有的以前构成本公司B类普通股的发起人(统称为“创始人持有人”);(Ii)1,212,813股已发行的与企业合并相关的向本公司发行的RSILP单位;(Iii)15,000,000股保留的RSILP及(Iv)本公司就业务合并向卖方发行的15,000,000股第V类普通股(统称为“溢价权益”),在若干溢价目标(如有)达致(如下文进一步讨论)前,须受若干转让及投票限制及可能被没收。
·在交易结束时,本公司、特别有限合伙人、RSILP、卖方和卖方代表签订了应收税金协议,根据该协议,除其他事项外,卖方有权获特别有限合伙人支付本公司及其综合附属公司(包括特别有限合伙人)因业务合并协议拟进行的交易而增加的课税基准及若干其他税务优惠,以及卖方根据RSILP A&R LPA交换其保留的RSILP单位以换取A类普通股(或由本公司选择现金)所节省的所得税净额的85%,以及与订立应收税项协议有关的税务优惠(包括税款)。应收税项协议将一直有效,直至所有该等税项优惠均已使用或到期为止,除非特别有限合伙人行使权利终止应收税项协议,金额相当于应收税项协议项下预期未来税项优惠的现值或发生某些其他加速事件。
卖方有权以保留的RSILP单位交换一股A类普通股,或在RSI GP以RSILP普通合伙人的身份当选时,除其他外,取决于RSILP在首先考虑RSILP为RSILP的未偿还和预期的运营费用、偿债成本和宣布的股息(每种情况下,如果有)提供资金所需的现金后,RSILP的现金可用性,以及新司法管辖区现有和持续增长的许可费和支出、纳税义务和资本,相当于每交换一股保留的RSILP单位,公司将注销一股V类普通股。
交易结束后,尼尔·G·布卢姆和格雷戈里·A·卡林及其各自的信托基金和由他们控制的实体(统称为“控股持有人”)拥有该公司已发行普通股的多数股份,因此控制了RSI已发行普通股的大部分投票权。此外,控股股东于交易结束前订立投票协议,根据该协议,只要投票协议有效,他们同意就呈交本公司股东的若干事项共同投票。因此,RSI是纽约证券交易所(New York Stock Exchange)公司治理标准所指的“受控公司”,这一地位允许公司选择不遵守本文进一步描述的某些公司治理要求。
下表将业务合并的要素与截至2020年12月31日的年度合并现金流量表和合并权益(赤字)变动表进行了核对:
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(千美元) | 业务 组合 |
现金-DMY信托和现金,扣除赎回 | $ | 230,800 | |
现金管道融资 | 160,430 | |
减去:支付给购买的RSI单位的现金对价 | (125,000) | |
减去:交易费用和咨询费 | (26,467) | |
企业合并的净收益 | $ | 239,763 | |
减去:在企业合并中确认的权证的初始公允价值 | (181,271) | |
减去:企业合并中确认的溢利权益负债的初始公允价值 | (348,710) | |
新增:分配给权证的交易成本(1) | 3,996 | |
企业合并对总股本的净调整 | $ | (286,222) | |
(1)分配给认股权证的交易成本计入公司综合经营报表和综合收益(亏损)表中认股权证负债的公允价值变动。
紧随企业合并完成后发行的普通股数量:
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| 数量 股票 |
普通股,在企业合并前已发行 | 23,000,000 | |
减:赎回DMY股票 | (485) | |
DMY普通股 | 22,999,515 | |
DMY发起人股份(1) | 5,750,000 | |
在管道融资中发行的股票 | 16,043,002 | |
在企业合并中发行的A股 | 44,792,517 | |
向保留RSI单位持有人发行的V类股票(2)(3) | 160,000,000 | |
企业合并中发行的普通股合计 | 204,792,517 | |
(1)包括1,212,813股A类普通股,交由第三方托管,但须根据业务合并协议实现若干溢利目标。
(2)包括15,000,000股交由第三方托管的第V类普通股,惟须视乎根据业务合并协议达成若干溢利目标而定。
(3)第V类普通股赋予其持有人每股一票的权利,但没有任何股息或分派的权利。每股V类普通股发行给卖方,以换取卖方保留的每个RSILP单位。
如上所述,溢价权益在转让和投票方面受到某些限制,并在某些溢价目标实现之前可能被没收。溢价目标包括(A)在关闭后三年内更换控制权,(B)实现2021年的某些收入目标,以及(C)在关闭后三年内实现某些VWAP。关于2021年的收入目标,不再受限制的溢价利息的百分比,从25%开始,到100%结束,分别取决于实现相当于2.7亿美元到3亿美元的收入。对于与VWAP相关的套现目标,股价必须在任何连续20个交易日中的10个交易日等于或超过目标价格。根据业务合并协议,12.00美元及14.00美元的VWAP将分别导致50%及100%的溢价权益不再受该等限制所规限。于2021年1月,溢价权益已全部赚取,不再受适用的转让及投票限制,因为成交量加权平均股价在收市后连续20个交易日内有10个交易日超过每股14.00美元。因此,溢价权益责任重新归类为股权,创始持有人额外持有1,212,813股A类普通股,并向卖方额外发行15,000,000股第V类普通股及RSILP单位(即非控股权益)。
4.收入确认
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度收入分类如下:
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| 截止的年数 十二月三十一日, |
(千美元) | 2021 | | 2020 |
在线赌场和在线体育博彩 | $ | 480,065 | | | $ | 273,761 | |
零售体育博彩 | 3,828 | | | 1,205 | |
社交游戏 | 4,212 | | | 3,534 | |
总收入 | $ | 488,105 | | | $ | 278,500 | |
下表列出了该公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度按地理区域划分的收入:
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| 截止的年数 十二月三十一日, |
(千美元) | 2021 | | 2020 |
美国 | $ | 452,607 | | | $ | 263,214 | |
哥伦比亚 | 35,498 | | | 15,286 | |
总收入 | $ | 488,105 | | | $ | 278,500 | |
与在线赌场和在线体育博彩收入以及零售体育博彩收入相关的递延收入包括未结算的客户赌注和未赎回的客户奖励,并计入综合资产负债表中玩家的负债。与社交游戏收入相关的递延收入包括未赎回的社交游戏虚拟信用,并计入合并资产负债表中的其他流动负债。截至2021年12月31日和2020年12月31日的递延收入余额如下:
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| 截止的年数 十二月三十一日, |
(千美元) | 2021 | | 2020 |
递延收入,年初 | $ | 1,797 | | | $ | 321 | |
递延收入,年终 | 4,637 | | | 1,797 | |
从年初列入递延收入的金额确认的年内收入 | 1,797 | | | 321 | |
5.无形资产,净额
公司拥有以下无形资产,分别截至2021年12月31日和2020年12月31日的净值:
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(千美元) | 加权平均 剩余 摊销 期间(年) | | 毛收入 携带 金额 | | 累计 摊销 | | 网络 |
许可费 | | | | | | | |
2021年12月31日 | 8.61 | | $ | 49,226 | | | $ | (5,582) | | | $ | 43,644 | |
2020年12月31日 | 8.03 | | $ | 13,225 | | | $ | (3,475) | | | $ | 9,750 | |
| | | | | | | |
内部开发的软件 | | | | | | | |
2021年12月31日 | 2.96 | | $ | 4,091 | | | $ | (286) | | | $ | 3,805 | |
2020年12月31日 | — | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
发达的技术 | | | | | | | |
2021年12月31日 | 8.00 | | $ | 5,931 | | | $ | — | | | $ | 5,931 | |
2020年12月31日 | — | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
该公司在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别记录了300万美元和160万美元的无形资产摊销费用。
截至2021年12月31日,预计未来无形资产摊销情况如下(千美元):
| | | | | |
(千美元) | |
截至2022年12月31日的年度 | $ | 8,410 | |
截至2023年12月31日的年度 | 7,075 | |
截至2024年12月31日的年度 | 6,264 | |
截至2025年12月31日的年度 | 5,400 | |
截至2026年12月31日的年度 | 5,076 | |
此后 | 21,155 | |
总计 | $ | 53,380 | |
6.财产和设备,净值
如下表所示,截至2021年12月31日和2020年12月31日,财产和设备净额分别为720万美元和200万美元。截至2021年12月31日的余额还包括融资租赁使用权资产净额。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(千美元) | 2021 | | 2020 |
计算机设备和软件 | $ | 5,113 | | | $ | 3,412 | |
家俱 | 433 | | | 329 | |
租赁权的改进 | 494 | | | 472 | |
尚未投入使用的物业和设备 | 676 | | | — | |
总资产和设备 | 6,716 | | | 4,213 | |
减去:累计折旧 | (1,803) | | | (2,197) | |
| $ | 4,913 | | | $ | 2,016 | |
| | | |
融资租赁使用权资产 | $ | 2,547 | | | $ | — | |
减去:累计摊销 | (228) | | | — | |
| $ | 2,319 | | | $ | — | |
| | | |
财产和设备,净值 | $ | 7,232 | | | $ | 2,016 | |
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,该公司记录的财产和设备折旧费用分别为100万美元和50万美元。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,该公司记录的融资租赁使用权资产摊销费用分别为20万美元和零。
7.应累算开支
下表分别汇总了2021年12月31日和2020年12月31日的应计费用和其他流动负债:
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| 十二月三十一日, |
(千美元) | 2021 | | 2020 |
应计薪酬和相关费用 | $ | 6,038 | | | $ | 1,948 | |
应计营业费用 | 15,955 | | | 7,006 | |
应计营销费用 | 21,948 | | | 12,093 | |
应计专业费用 | 1,753 | | | 873 | |
由于附属公司 | 1,005 | | | 3,751 | |
其他 | 1,588 | | | 1,371 | |
应计费用总额 | $ | 48,287 | | | $ | 27,042 | |
8.认股权证法律责任
作为DMY首次公开发行的一部分,DMY向第三方投资者发行了2300万股,每股包括一股DMY A类普通股和一半的一股公共认股权证,每股价格为10.00美元。每份全公开认股权证的持有人有权以每股11.50美元的行使价购买一股A类普通股。在DMY首次公开发售的同时,向保荐人出售了6,600,000份私募认股权证,并在交易结束时向保荐人额外发行了75,000份营运资金认股权证,以将某些营运资金贷款转换为认股权证。每份私募认股权证允许保荐人以每股11.50美元的价格购买一股A类普通股。
本公司根据美国会计准则815-40将认股权证于各报告日期按公允价值在其综合资产负债表上分类为衍生负债,随后在其综合经营报表及全面收益(亏损)中确认其各自公允价值的变动。
公开认股权证
2021年2月22日,公司宣布赎回公司所有的公共认股权证,这些认股权证可按每股11.50美元的价格赎回总计约1150万股A类普通股。在截至2021年12月31日的一年中,以每股11.50美元的价格行使了11,442,389份公共认股权证,产生了约1.316亿美元的现金收益,发行了11,442,389股A类普通股。截至2021年12月31日,没有一份公开认股权证仍未结清。
本公司根据认股权证于估值日的公开上市交易价格厘定其认股权证的公允价值。因此,公募认股权证被归类为一级金融工具。在整个2021年3月的行使日期,公募认股权证的公允价值合计为7,750万美元。截至2020年12月31日和2020年12月29日,公开认股权证的公允价值分别为8810万美元和9260万美元。
私人认股权证
2021年3月26日,私募认股权证在无现金的基础上全面行使,发行了2571808股A类普通股。截至2021年12月31日,所有私募认股权证均未结清。
私募认股权证的估计公允价值是根据Black-Scholes模型与第三级投入确定的。该方法的重要输入和假设是股价、行权价格、波动率、无风险利率以及期限或到期日。标的股票价格输入是截至每个估值日期的收盘价,行使价是认股权证协议中规定的价格。波动率投入是根据在类似行业运营或与本公司直接竞争的可比上市公司的历史波动性来确定的。每一家可比上市公司的波动率都是以每日连续复合收益的年化标准差计算的。Black-Scholes分析是在风险中性的框架下进行的,这需要一个基于恒定到期日国债收益率的无风险利率假设,该收益率是根据私募认股权证在每个估值日期的剩余期限插入的。期限/到期日是指每个估值日和到期日之间的持续时间,到期日是收盘后的五年,即2025年12月29日。
私募认股权证的估值分别为2020年12月29日(即成交)、2020年12月31日和2021年3月26日(即行权日)。
下表提供了有关第3级公允价值计量投入在其计量日期的量化信息:
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| 3月26日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 | | 十二月二十九日 2020 |
行权价格 | $ | 11.50 | | $ | 11.50 | | $ | 11.50 |
股价 | $ | 15.96 | | $ | 22.76 | | $ | 21.65 |
波动率 | 42.6% | | 41.4% | | 41.4% |
期限(年) | 4.77 | | 5.00 | | 5.00 |
无风险利率 | 0.76% | | 0.37% | | 0.36% |
截至2021年3月26日和2020年12月31日,私募认股权证的公允价值分别为5080万美元和8200万美元。截至2020年12月29日,私募认股权证的公允价值为8860万美元。
该公司在公司的综合经营和全面亏损报表中记录了4180万美元的权证负债公允价值变动,这是从2020年12月31日到行使日期的公有权证和私募权证的公允价值变动。
下表汇总了权证负债的公允价值和每个计量日期的公允价值变动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公开认股权证(1级) | | 私募认股权证(第3级) | | 总计 |
权证于2020年12月29日的公允价值 | $ | 92,633 | | | $ | 88,638 | | | $ | 181,271 | |
认股权证负债的公允价值变动(1) | (4,554) | | | (6,608) | | | (11,162) | |
权证于2020年12月31日的公允价值 | $ | 88,079 | | | $ | 82,030 | | | $ | 170,109 | |
认股权证负债的公允价值变动 | (10,570) | | | (31,232) | | | (41,802) | |
认股权证在赎回时的公允价值 | (77,509) | | | (50,798) | | | (128,307) | |
权证于2021年12月31日的公允价值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
(1)该数额为认股权证负债的公允价值变动,不包括与发行认股权证有关而招致的400万元交易成本的影响。 |
9.溢价权益法律责任
在某些溢价目标实现之前,溢价权益在转让和投票方面受到一定的限制,并有可能被没收。溢价目标包括(A)在关闭后三年内更换控制权,(B)实现2021年的某些收入目标,以及(C)在关闭后三年内实现某些VWAP。
溢价权益是一种独立的金融工具,最初在随附的综合资产负债表上归类为负债,因为公司确定这些金融工具没有根据ASC 815衍生工具和套期保值与公司自己的股本挂钩。溢利权益最初按公允价值入账,并于每个报告日期调整为公允价值,公允价值变动计入综合经营表中溢利权益负债及全面亏损的公允价值变动。
在截至2020年12月31日的一年中,用于公允价值3级经常性负债的重要投入的范围和加权平均值以及使用的估值技术如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值 (单位:千) | | 估值 技术 | | 可观察(O)或 无法观察到的(U)输入 | | 射程 (加权-平均值) |
溢价利息责任 | $ | 351,048 | | | 期权定价模型 | | 股价(O) | | $21.51 - $21.65 |
| | | | | 波动性(U) | | 54.6% |
| | | | | 术语(U) | | 2.99年 |
| | | | | 无风险利率(O) | | 0.17% |
输入的股价以A类普通股在估值日的交易价格为基础。波动性输入是使用上市公司每日交易活动指南确定的。每日波动性是根据每日交易活动,使用与到期日相称的历史回顾期间计算的。选定的波动率是指导方针上市公司在此期间波动率的平均值。术语投入代表溢价利息到期的时间。无风险利率的输入是基于在授予之日生效的#年期美国国债利率。
2021年1月13日,由于VWAP在收盘后连续20个交易日内连续10个交易日超过每股14.00美元,因此溢价权益已全部赚取,不再受适用的转让和投票限制。因此,溢价权益责任重新归类为股权,导致创始持有人及保荐人持有1,212,813股A类普通股,以及向卖方发行15,000,000股V类普通股及RSILP单位(即非控股权益),不再受适用限制。
本公司于本公司综合经营及全面亏损报表记录溢利权益负债公允价值变动1,370万美元,为自2020年12月31日至2021年1月13日溢利权益不再受限制期间的公允价值变动。
| | | | | |
溢价利息责任 |
| 总计 |
2020年12月29日 | $ | 348,710 | |
溢利权益负债的公允价值变动 | 2,338 | |
2020年12月31日 | $ | 351,048 | |
溢利权益负债的公允价值变动 | 13,740 | |
清偿溢利权益责任 | (364,788) | |
2021年12月31日 | $ | — | |
10.权益
在业务合并之前
在2020年期间,某些有限合伙人共出资650万美元,从而发行了RSILP的额外优先单位和普通A-1单位。2020年12月,RSILP批准了对每个有限合伙人的分配,大致相当于每个合伙人在截至2020年12月31日的年度的估计税负份额。分配给有限合伙人的总金额为520万美元。
企业合并带来的反向资本重组
2020年12月29日,考虑到业务合并,RSILP的未偿还股权(包括优先股、普通股A-1股和普通股A-2股)和既得股责任奖励(即普通股B-1股)被转换为RSILP的1.725亿股A类普通股。在业务合并方面,RSILP的1,250万个A类普通单位(购买的RSILP单位)以1.25亿美元的现金代价转让给特别有限合伙人。
关于业务合并,本公司先前报告的截至2019年12月31日的成员赤字和优先股余额(最早呈报的期间)已针对Rush Street Interactive、LLC资本重组和反向资本重组的追溯应用进行了调整。
公司法定股本总额为951,000,000股,包括(I)1,000,000股优先股,每股面值0.0001美元(“优先股”),(Ii)750,000,000股A类普通股,以及(Iii)200,000,000股V类普通股(连同A类普通股,“普通股”)。
公司普通股
截至2021年12月31日,已发行的A类普通股有61,118,406股,已发行的V类普通股有158,702,329股。截至2020年12月31日,已发行的A类普通股有44,792,517股(包括与套利权益相关的1,212,813股),已发行的V类普通股有160,000,000股(包括与套利权益相关的15,000,000股)。
投票权
在股东一般有权投票或普通股作为单独类别的持有人有权投票的所有事项上,普通股记录持有人持有的每股普通股有权投一(1)票,包括选举或罢免董事(无论是作为一个类别单独投票,还是与公司的一个或多个类别的股本一起投票),每个普通股记录持有人有权就该股东持有的每股普通股股份投一(1)票,包括选举或罢免董事(无论是作为一个类别单独投票,还是与公司一个或多个类别的股本一起投票);但在法律所允许的最大范围内,普通股持有人对公司第二张A&R公司注册证书(包括与任何优先股系列有关的任何指定证书)的任何修订,如仅与一个或多个尚未发行的优先股系列的条款有关,则无权投票,但受影响的一个或多个该系列的持有人有权单独或与其他一个或多个该等系列的持有人一起享有该权利,则该持有人无权就该等修订投票,亦无权就该等修订投票,而该等修订只关乎一个或多个尚未发行的优先股系列的条款,如该等受影响系列的持有人有权单独或连同该等其他一个或多个该等系列的持有人,根据本公司第二份A&R公司注册证书(包括与任何系列优先股有关的任何指定证书)或根据特拉华州公司法投票。就该等普通股有表决权的A类普通股及第V类普通股持有人,须就交由有投票权的股东表决的所有事项,作为单一类别(或如持有一个或多个系列优先股的持有人与有权就该普通股投票的普通股持有人一起,与该其他系列优先股的持有人作为单一类别)一起投票。
股息权
在符合适用法律的情况下,以及在支付任何公司或公司财产的现金、股票或财产股息和其他分派方面,优先于A类普通股或有权参与A类普通股的任何未偿还优先股系列或任何类别或系列股票的持有人的权利(如有),A类普通股持有人有权按比例获得不时发放的股息和其他分派。
董事会可酌情于董事会酌情决定的时间及金额,从法律规定可供其使用的本公司资产中宣布。
股息和其他分配不得在V类普通股上宣布或支付。
清盘时的权利
如果公司的事务发生任何自动或非自愿的清算、解散或清盘,在支付或拨备支付公司的债务和其他负债以及优先股或优先于A类普通股的任何类别或系列股票的持有人在解散或清算或清盘时有权获得的优先股和其他金额(如有)后,A类普通股的所有流通股持有人有权按持有的股份数量按比例获得可供分配的公司剩余资产。第V类普通股的持有者在公司事务发生自动或非自愿清算、解散或清盘时,无权获得公司的任何资产。
注销第V类普通股
倘若RSILP账簿及记录所载的相应RSILP单位(定义见RSILP A&R LPA)的持有人不再直接或间接持有任何第V类普通股的已发行股份,包括因该持有人剥离该相应RSILP单位而直接或间接持有的第V类普通股,则该等第V类普通股股份将自动转让予本公司,而无须本公司或任何第V类普通股持有人采取进一步行动,且无需代价。除与根据RSILP A&R LPA有效发行RSILP单位有关外,公司不得在企业合并预期的交易结束后增发V类普通股。
其他权利
如果公司在任何时候将A类普通股的数量合并或拆分(通过任何股票拆分、股票股息、资本重组、重组、合并、修订公司第二张A&R公司注册证书、方案、安排或其他方式)为更多或更少的股份,则在紧接这种拆分之前已发行的V类普通股的股份应按比例进行类似的合并或拆分,从而使紧接拆分之前的已发行V类普通股与已发行A类普通股的比例为任何此类调整应在合并或拆分生效之日营业结束时生效。
优先股
董事会有权随时及不时从未发行的优先股股份中就一个或多个优先股系列作出规定,并就每个该等系列厘定组成该系列的股份数目及该系列的指定、该系列股份的投票权(如有)、权力、优先权及相对、参与、可选择或其他特别权利(如有),以及其任何限制、限制或限制。并安排向特拉华州州务卿提交一份有关该系列股票的指定证书。各系列优先股的权力、优先及相对、参与、购股权及其他特别权利,以及其资格、限制或限制(如有)可能有别于任何及所有其他系列在任何已发行时间的权力、优先权及相对、参与、购股权及其他特别权利,以及其资格、限制或限制(如有)。截至2021年12月31日和2020年12月31日,没有流通股优先股。
非控股权益
非控股权益指由本公司以外的持有人持有的RSILP单位。截至2021年12月31日和2020年12月31日,非控股权益分别拥有RSILP未偿还单位72.2%和76.9%(不包括直到2021年1月才归属的溢价权益)。随着RSILP溢价权益的授予以及卖方选择将RSILP单位交换为A类普通股,非控股权益的所有权百分比可能会随着时间的推移而波动。本公司综合了RSILP的财务状况和经营业绩,并将卖方持有的比例权益反映为非控股权益。
| | | | | | | | |
| | 非控股权益% |
截至2020年12月31日的非控股权益百分比: | | 76.89 | % |
于2021年1月发行与归属溢价权益有关的RSILP单位 | | 1.24 | % |
与行使认股权证有关的A类普通股发行 | | (4.98) | % |
A类普通股回购 | | 0.08 | % |
与某些基于股份的股权授予的归属相关的A类普通股的发行? | | (0.38) | % |
RSILP单位交易所转换后发行A类普通股 | | (0.59) | % |
发行A类普通股作为购买对价 | | (0.06) | % |
截至2021年12月31日的非控股权益百分比: | | 72.20 | % |
1包括重新发行以前回购的A类普通股。 |
库存股
在截至2021年12月31日的一年中,该公司以15.85美元的平均价格回购了218,589股A类普通股,总成本为350万美元。回购的股票随后在截至2021年12月31日的年度内与基于股票的薪酬计划相关地重新发行。
11.以股份为基础的薪酬
奖励计划
本公司制定了Rush Street Interactive,Inc.2020综合股权激励计划(经不时修订)(“2020计划”),以吸引、留住和激励有助于本公司成功的员工、顾问和独立董事。根据2020计划可能授予的奖励包括激励性股票期权、非合格股票期权、股票增值权、限制性奖励、业绩股票奖励、现金奖励和其他股权奖励。根据2020年计划预留的股份总数约为1340万股A类普通股,可能包括授权和未发行的股份、库存股或本公司重新收购的股份。截至2021年12月31日,根据2020计划可供授予的股票总数为880万股。2020计划将于2030年12月29日结束。
期权和限制性股票单位(“RSU”)
本公司于截至2021年及2020年12月31日止年度分别授予4,621,440个及零个限制性股票单位(“RSU”)。某些奖励基于服务条件,其他奖励基于市场条件。带有服务条件的奖励的授予日期公允价值是根据报价的市场价格确定的,而基于市场条件的奖励的授予日期公允价值是使用蒙特卡洛模拟来估计的。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内,该公司分别授予了130,565份和零份股票期权。股票期权的估计授予日期公允价值是根据布莱克-斯科尔斯估值模型确定的,该模型采用以下加权平均假设:
| | | | | |
| 十二月三十一日, 2021 |
波动率 | 53.52 | % |
无风险利率 | 1.66 | % |
平均预期寿命(年) | 5.4 |
股息率 | 无 |
授权日的股价 | $ | 7.41 |
行权价格 | $ | 7.41 |
截至2021年12月31日的年度的RSU和股票期权活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RSU | | 选项 |
| 数量 单位 | | 加权平均授权价 | | 单位数 | | 加权平均授予和行使价格 |
截至2020年12月31日的未归属余额 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | |
授与 | 4,621,440 | | | 16.04 | | | 130,565 | | | 7.41 | |
既得 | (1,457,613) | | | 15.84 | | | — | | | — | |
没收 | (87,669) | | | 17.89 | | | (33,738) | | | 7.41 | |
截至2021年12月31日的未归属余额 | 3,076,158 | | | $ | 16.08 | | | 96,827 | | | $ | 7.41 | |
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内,授予的RSU的总公允价值分别约为7,410万美元和零。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内,归属的RSU的加权平均授予日公允价值分别约为2310万美元和零。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内授予的股票期权的公允价值总额分别为100万美元和零。截至2021年12月31日和2020年12月31日,未偿还股票期权的内在价值分别为90万美元和零。
截至2021年12月31日,该公司与RSU和股票期权相关的未确认股票薪酬支出分别约为4790万美元和50万美元,预计将在剩余的3.9年加权平均归属期间确认。
在业务合并之前
在业务合并之前,RSILP将被指定为利润利益的公共A-2单位和公共B-1单位分别授予一个重要的单位持有人和员工。这两次发行都是在ASC 718项下计入的。作为业务合并的一部分,其余未归属的公共B-1单位立即归属,所有公共A-2和公共B-1单位被交换为RSILP中的A类公共单位。
普通A-2机组
在截至2020年12月31日的一年中,RSILP以414,894个普通A-2单位的形式向一个重要的单位持有人发放了利润利息,参与门槛为零。普通A-2单位在授予之日被完全授予。普通A-2单位被归类为股权奖励,基于股权的薪酬支出基于授予日奖励的公允价值,该公允价值是根据Black-Scholes-Merton定价模型和下表所述假设确定的。在截至2021年12月31日的一年中,没有发放普通A-2单位。
通用B-1单元
在截至2020年12月31日的年度内,RSILP分别向某些员工发放了683,889个普通B-1单位的利润利息,参与门槛为未退还的优先单位资本总额加上优先出资10%的优先回报。在向优先单位持有人和共同A-2单位持有人作出规定的分配后,B-1单位共同持有人有权分享分配。共同B-1单位于2020年12月29日,也就是业务合并之日完全归属。由于卖权价格是谈判金额,而不是公允价值,普通B-1单位在每个期间都根据其当前公允价值进行负债分类和重新估值,并在服务期内确认补偿成本。在反向资本重组中将B-1类单位交换为A类普通单位后,与B-1类单位相关的基于股份的负债得到结算,基于股份的负债的公允价值重新分类为股权。
截至2020年12月29日,使用Black-Scholes-Merton定价模型和下表所示假设确定的每个普通B-1单位的公允价值为29.15美元。
B-1单位活动摘要如下:
| | | | | |
| 数量 单位 |
截至2019年12月31日的未归属余额 | 522,086 | |
授与 | 683,889 | |
既得 | (1,205,975) | |
截至2020年12月31日的未归属余额 | — | |
公用A-2机组和公用B-1机组的公允价值都是根据Black-Scholes-Merton定价模型在以下假设下确定的:
| | | | | |
| 十二月二十九日 2020 |
股息率 | — | |
波动率因子 | 45 | % |
无风险利率 | 0.12 | % |
实现流动性的时间(以年为单位) | 0 |
缺乏适销性折扣 | 0.0 | % |
每单位股权价格是基于RSILP的独立估值。独立估值估计了股权价值,然后使用Black-Scholes-Merton定价模型将其分配给每个单位类别。公共A-2和B-1单位的各自单位类别值分别除以在授予之日尚未使用的公共A-2单位和尚未使用的公共B-1单位。于呈列期间授出的溢利利息奖励的预期年期,乃根据每批奖励的归属期间及合约期限,按准许的简化方法厘定。在利润利息奖励的合同期限内的无风险利率是基于在给定预期的流动性时间的情况下,在授予时有效的5年期美国国债利率推断出来的。RSILP根据具有代表性的可比上市公司同业集团,对预期波动率使用了加权比率。由于标的证券不支付股息,股息率被设定为零。保护性看跌期权方法被用来估计由于共同的A-2单位和共同的B-1单位的限制导致缺乏流动性而导致奖励固有的缺乏市场性的折扣率。
在截至2021年12月31日的一年中,没有发放普通B-1单位。
补偿费用的确认
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度基于股份的薪酬支出如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 十二月三十一日, |
(千美元) | 2021 | | 2020 |
收入成本 | $ | 1,808 | | | $ | — | |
广告和促销 | 3,605 | | | — | |
一般行政及其他 | 19,499 | | | 144,733 | |
以股份为基础的薪酬费用总额 | $ | 24,912 | | | $ | 144,733 | |
12.所得税
RSILP被视为美国联邦和最适用的州和地方所得税目的的合伙企业。作为一家合伙企业,RSILP不需要缴纳美国联邦以及某些州和地方的所得税。由RSILP产生的任何应纳税所得额或亏损将按比例转嫁至RSILP单位持有人和本公司的应纳税所得额或亏损,并计入RSILP单位持有人和本公司的应纳税所得额或亏损。对于我们在RSILP的任何应税收入或损失中的可分配份额,以及公司产生的任何独立收入或损失,公司需缴纳美国联邦所得税以及州和地方所得税。
所得税(福利)费用
所得税(福利)费用的组成部分包括:
| | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 十二月三十一日, |
(千美元) | 2021 | | 2020 |
当期所得税: | | | |
联邦制 | $ | 149 | | | $ | — | |
州和地方 | 25 | | | — | |
外国 | 4,551 | | | 2,708 | |
| 4,725 | | | 2,708 | |
递延所得税: | | | |
联邦制 | — | | | — | |
州和地方 | — | | | — | |
外国 | (37) | | | 211 | |
| (37) | | | 211 | |
所得税(福利)费用 | $ | 4,688 | | | $ | 2,919 | |
按美国联邦法定所得税税率计算的所得税费用与确认的所得税费用和美国法定所得税税率与我们的有效税率的对账如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 十二月三十一日, |
(千美元) | 2021 | | 2020 |
所得税前净亏损 | $ | (66,404) | | | $ | (128,726) | |
减去:反向资本重组前的净亏损 | — | | | (133,404) | |
减去:可归因于非控股权益的所得税前净收益(亏损) | (48,258) | | | 3,597 | |
Rush Street Interactive Inc.扣除所得税前的净收益(亏损) | (18,146) | | | 1,081 | |
按联邦法定税率缴纳所得税费用(福利) | (3,811) | | | 227 | |
州所得税,扣除联邦福利后的净额 | 25 | | | 100 | |
其他 | (67) | | | — | |
国外业务 | 4,514 | | | 2,919 | |
更改估值免税额 | 4,027 | | | (327) | |
所得税(福利)费用 | $ | 4,688 | | | $ | 2,919 | |
递延税项资产和负债
该公司的递延纳税状况反映了用于财务报告的资产和负债的账面价值与用于所得税报告的金额之间的临时差异的净税收影响。递延税项资产和负债的重要组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 十二月三十一日, |
(千美元) | 2021 | | 2020 |
递延税项资产: | | | |
对子公司的投资 | $ | 126,393 | | | $ | 127,171 | |
净营业亏损 | 9,065 | | | 136 | |
推算利息 | 1,147 | | | 1,202 | |
基于股份的薪酬 | 610 | | | — | |
其他资产 | 99 | | | 39 | |
递延税项总资产总额 | 137,314 | | | 128,548 | |
估值免税额 | (137,214) | | | (128,511) | |
递延税项资产总额,扣除估值免税额 | 100 | | | 37 | |
递延税项负债: | | | |
对子公司的投资 | — | | | — | |
递延税项总负债总额 | — | | | — | |
递延税项净资产 | $ | 100 | | | $ | 37 | |
截至2021年12月31日,该公司的联邦和州净营业亏损结转分别约为3260万美元和3020万美元。如果不加以利用,整个联邦净营业亏损可以无限期结转。从2032年开始,州净营业亏损结转将以不同的金额到期。
本公司定期审核其递延税项资产(包括净营业亏损结转)是否可收回,并在部分或全部递延税项资产极有可能无法变现时提供估值津贴。递延税项资产的最终变现取决于在临时差额可扣除期间产生的未来应纳税所得额。在评估对估值津贴的需求时,该公司对预计的未来应税收入、其将营业亏损转回前期的能力、递延税项负债的冲销以及税务筹划战略的实施作出估计和假设。根据我们的累积收益历史和预测的未来应税收入来源,本公司已确定不太可能变现现有的递延税项资产,因此已计入估值拨备。随着公司未来重新评估这些假设,预计应税收入的变化可能会改变这一预期,并可能导致估值免税额和实际税率的变化。
美国于2020年3月27日颁布了《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》),为受新冠肺炎疫情影响的个人和企业提供紧急援助。CARE法案包括对所得税和非基于收入的税法进行临时修改。在截至2021年12月31日的一年里,CARE法案的影响对公司的税收规定并不重要。CARE法案下的未来监管指导或国会颁布的与新冠肺炎大流行相关的额外立法可能会影响我们未来的税收规定。
不确定的税收状况
该公司评估其税务状况,并确认根据该状况的技术价值进行审查后很可能维持的税收优惠。截至2021年12月31日或2020年12月31日,该公司没有任何未确认的税收优惠。除了提交联邦所得税申报单外,该公司还在许多征收所得税的州和外国司法管辖区提交所得税申报单。从2020年开始的纳税年度,该公司的诉讼时效仍然有效。此外,尽管出于美国联邦和州所得税的目的,RSILP被视为合伙企业,但它仍然需要提交每年一次的美国合伙企业收入申报单,这要接受美国国税局(IRS)的审查。RSILP的诉讼时效已在截至2017年的纳税年度到期。
应收税金协议
根据RSILP根据国税法(“守则”)第754条所作选择,本公司预期于RSILP单位持有人赎回或交换RSILP单位及其他合资格交易时,本公司将于RSILP单位赎回或交换时,于RSILP净资产中增加吾等的税基份额。本公司计划根据守则第754条为赎回或更换RSILP单位的每个课税年度作出选择。公司打算将单位持有人对RSILP单位的任何赎回和交换视为出于美国联邦所得税目的直接购买RSILP单位。这些税基的增加可能会减少本公司未来向各税务机关支付的金额。这些税基的增加也可能减少未来处置某些资本资产的收益(或增加亏损),只要税基分配给这些资本资产。
关于业务合并,特别有限合伙人订立应收税款协议,该协议一般规定由其支付本公司(包括特别有限合伙人)实现(或在某些情况下被视为实现)的某些净税收优惠(如有)的85%,这是由于与业务合并协议项下拟进行的交易相关的税基和税收优惠的增加,以及根据RSILP A&R LPA将保留的RSILP单位交换为A类普通股(或由本公司选择的现金),以及根据RSILP A&R LPA将保留的RSILP单位交换为A类普通股(或由本公司选择的现金),以及包括应收税金协议项下应占的税收优惠。这些付款是特别有限合伙人的义务,而不是RSILP的义务。特别有限合伙人在RSILP的资产税基中可分配份额的实际增加,以及根据应收税款协议支付的任何款项的金额和时间,将取决于许多因素,包括交换的时间、我们的A类普通股在交换时的市场价格以及确认我们和我们的合并子公司(包括特别有限合伙人)收入的金额和时间。虽然将决定特别有限合伙人根据应收税款协议将支付的金额的许多因素不在本公司的控制范围内,但本公司预计特别有限合伙人将根据应收税款协议支付的款项将会很大,并可能对本公司的财务状况产生重大不利影响。
主要根据RSILP的历史亏损,管理层已确定本公司更有可能无法根据应收税金协议使用其递延税项资产;因此,管理层并未记录应收税金协议项下的递延税项资产或相应负债,该等递延税项资产或相应负债与本公司利用业务合并协议中的交易所产生的基数调整相关的税项扣减而可能实现的税项节省有关,因此管理层并未根据应收税项协议记录递延税项资产或相应负债。截至2021年12月31日和2020年12月31日的未确认应收税金协议负债分别为4620万美元和5160万美元。负债减少的主要原因是对某些负债结算时间的假设发生了变化。由于公司的递延税项资产和相应的应收税金协议负债未确认,这一减少对综合经营报表和全面收益(亏损)没有影响。
13.每股收益(亏损)
A类普通股每股基本净收益(亏损)的计算方法是将可归因于RSI的净收益除以该期间已发行的A类普通股的加权平均数。A类普通股每股稀释后净收益的计算方法是,将根据所有潜在稀释性证券的假定交换进行调整的RSI应占净收益除以为使潜在稀释性股票生效而进行调整的A类普通股的加权平均流通股数量。
在企业合并之前,RSILP的成员结构包括有利润利益的单位。该公司分析了业务合并前每单位净亏损的计算,并确定其结果价值对这些合并财务报表的使用者没有意义。因此,每股净收益(亏损)信息在业务合并之前的一段时间内没有公布。截至2020年12月31日的年度基本和稀释后每股收益(亏损)仅代表2020年12月29日至2020年12月31日期间。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,公司A类普通股每股净收益(亏损)的计算方法如下(不包括股票和每股金额,单位为千),归属于RSI的每股净收益(亏损)和已发行的A类普通股的加权平均股票净收益(亏损)如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
分子: | | | |
净亏损 | $ | (71,092) | | | $ | (131,645) | |
减去:业务合并前可归因于RSILP的净亏损 | — | | | (136,323) | |
减去:企业合并后非控股权益应占净收益(亏损) | (51,603) | | | 3,597 | |
可归因于Rush Street Interactive,Inc.的净收益(亏损)-Basic | $ | (19,489) | | | $ | 1,081 | |
稀释证券的影响: | | | |
公共、私人配售和营运资金认股权证,扣除可归因于非控股权益的金额 | (9,569) | | | (1,656) | |
可归因于Rush Street Interactive,Inc.的净亏损-稀释 | $ | (29,058) | | | $ | (575) | |
分母 | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | 56,265,541 | | | 43,579,704 | |
稀释证券的加权平均效应: | | | |
公权证(1) | 677,746 | | | 5,481,341 | |
私募和营运资金认股权证(1) | 483,598 | | | 3,181,561 | |
加权平均已发行普通股-稀释 | 57,426,885 | | | 52,242,606 | |
| | | |
每股A类普通股净收益(亏损)-基本 | $ | (0.35) | | | $ | 0.02 | |
每股A类普通股净亏损-摊薄 | $ | (0.51) | | | $ | (0.01) | |
(1)采用库存股票法计算。
第V类普通股的股票不参与公司的收益或亏损,因此不是参与证券。因此,没有按照两类法单独列报第V类普通股的基本每股收益和稀释后每股收益。
该公司将下列证券排除在其已发行稀释股票的计算之外,因为它们的影响将是反稀释的:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
RSILP单元(1) | 158,702,329 | | | 160,000,000 | |
溢价权益-A类普通股(2) | — | | | 1,212,813 | |
未归属的限制性股票单位 | 3,076,158 | | | — | |
未归属股票期权 | 96,827 | | | — | |
(1)该等RSILP单位由卖方根据业务合并而持有,并可在受某些限制的情况下交换为A类普通股。在交换RSILP单位时,V类普通股的一部分被注销。截至2020年12月31日的金额包括向业务合并中的卖方发行的15,000,000个RSILP单位,这些单位在某些盈利目标实现之前仍受某些限制。受限制的RSILP单位于2021年1月13日在实现某些溢价目标后变得不受限制。
(2)这些溢价权益代表创始股东根据企业合并持有的A类普通股。
14.关联方
在业务合并之前,RSILP的主要单位持有人包括执行主席Neil G.Bluhm和NGB 2013孙子王朝信托基金(统称为“Bluhm and Trust”)、公司前首席执行官和前副董事长格雷戈里·A·卡林(Gregory A.Carlin)以及格雷格·卡林和玛西·卡林家族信托基金(统称为“Carlin and Trust”)。Bluhm and Trust和Carlin and Trust分别拥有RSILP约73%和20%的权益。Bluhm and Trust和Carlin and Trust都是卖方代表的所有者,卖方代表在RSILP中拥有大约1%的权益。
尼尔·布鲁姆(Neil Bluhm)和格雷戈里·卡林(Gregory Carlin)保留了RSILP的所有权,并控制着治理和一般运营。最后,本公司和RSI GP签订了RSI GP修订和重新签署的有限责任公司协议,根据该协议,除其他事项外,双方成立了RSI GP的管理委员会,该董事会最初由尼尔·布鲁姆、格雷戈里·卡林和首席执行官理查德·施瓦茨组成,以指导和控制RSI GP的所有活动,包括RSI GP管理和控制RSILP的权利。
修改和重新签署的《RSILP有限合伙协议》
在交易结束时,公司、特别有限合伙人、RSI GP、RSILP和卖方签订了RSILP A&R LPA。
管理
RSI GP作为RSI在交易结束后的普通合伙人,拥有根据RSILP A&R LPA或适用法律(包括与博彩相关的法律)管理RSI的业务和事务的独家权力。RSILP的业务、财产和事务将完全由普通合伙人管理,除非获得RSILP和本公司合伙人的多数同意,否则普通合伙人不得被撤换。普通合伙人的管理委员会的权利受普通合伙人的有限责任公司协议管辖,该协议可能由本公司不时修订或修改。
税收分配
RSILP A&R LPA根据RSILP A&R LPA,根据RSILP A&R LPA向RSILP单位持有人提供按比例支付的季度税款分配,基于与RSILP单位持有人可分配的RSILP应税收入相关的商定公式。一般来说,这些税收分配将根据RSILP对分配给每个RSILP单位持有者的RSILP应税收入的估计(基于某些假设)乘以假设税率,该税率等于为居住在纽约、加利福尼亚州或伊利诺伊州的个人或公司规定的美国联邦、州和地方最高有效边际所得税税率(以适用最高州和地方税率为准),并进行各种调整。分配,包括税收分配,将按比例分配给RSILP单位的持有者。
转让限制
RSILP A&R LPA包含对单位转让的限制,必须事先征得普通合伙人的同意才能进行此类转让,但在每种情况下,除非在某些条件下向允许受让人进行某些转让,以及在交易结束六个月后将RSILP单位交换为A类普通股。
用RSILP单位换取A类普通股
卖方每历年最多可交换四次RSILP单位,连同同等数量的V类普通股股份的注销,通过向RSILP递交书面通知并向特别有限合伙人发送副本,换取相当于交换的RSILP单位数量的A类普通股股份;但RSILP单位的持有人不得在任何一次交换中交换少于1,000个RSILP单位,除非将持有的RSILP单位全部交换尽管如上所述,特别有限合伙人可全权酌情决定,以现金支付相当于收到交易所书面通知当日A类普通股的5日VWAP的金额,而不是交付A类普通股股份以换取任何已交出的RSILP单位。
兑换率
每交换一个RSILP单位,将注销一股V类普通股,并向交易所会员发行一股A类普通股。如果A类普通股被转换或变更为另一种证券、证券或其他财产,在任何随后的交易所,RSI单位持有人将有权获得该等证券、证券或其他财产。
对Exchange的限制
在某些情况下,RSI GP可能会限制RSILP单位持有人根据RSILP A&R LPA交换其RSILP单位的权利,如果RSI GP真诚地确定此类限制是必要的,以便RSILP不会根据适用的税收法律和法规被归类为“公开交易合伙企业”,则RSI GP可能会限制RSILP单位持有人根据RSILP A&R LPA交换其RSILP单位的权利。
服务协议
于交易结束时,由Neil Bluhm及Greg Carlin控制的本公司现时联属公司Rush Street Gaming,LLC(“RSG”)订立一项服务协议(“服务协议”),根据该协议(其中包括),Rush Street Gaming,LLC(“RSG”)及其联属公司于交易结束后向本公司提供若干指定服务,为期两年,但可予延期及提早终止,包括但不限于与若干公司有关的服务及与政府事务、若干业务发展、保险及其他服务等职能有关的共享服务。在业务合并之前,RSG已经向RSILP提供了类似的服务,服务协议代表了这些服务和支持的延续。作为对RSG提供这些服务的补偿,公司向RSG报销以下费用:(I)与提供服务有关的所有第三方成本,包括与任何所需同意相关的费用和成本;(Ii)公司批准的合理且有据可查的自付差旅和相关费用;以及(Iii)与RSG或其关联公司的员工履行或以其他方式协助提供服务的工资、福利和间接费用的可分配部分(按员工工资、奖金和福利成本的150%计算),以及(Iii)RSG或其附属公司的员工的工资、福利和间接费用(按员工工资、奖金和福利成本的150%计算)。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,与支持服务相关的费用分别为110万美元和130万美元,而截至2021年12月31日和2020年12月31日,应支付给RSG的支持服务应付款分别为100万美元和30万美元。这些支持服务在随附的综合经营报表和全面收益(亏损)中记为一般行政和其他服务,任何应支付给RSG的款项都在随附的综合资产负债表中记为应付联属公司。
附属陆上赌场
尼尔·布鲁姆(Neil Bluhm)和格雷格·卡林(Greg Carlin)是某些陆上赌场的所有者和官员。该公司与这些附属的陆上赌场签订了某些协议,建立了战略合作伙伴关系,旨在占领陆上赌场运营的各个州和直辖市的在线游戏、在线体育博彩和零售体育服务市场。
一般来说,本公司向陆上赌场支付特许权使用费(按本公司收入减去协议定义的可偿还成本的百分比计算),以换取根据陆上赌场的博彩许可证经营真实货币在线赌场和/或在线体育博彩的权利。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,支付给关联赌场的特许权使用费分别为4160万美元和2450万美元,这是扣除关联赌场收到的任何可偿还费用的对价后的净额。支付的特许权使用费净额在随附的综合经营报表和全面收益(亏损)中记为收入成本。在某些情况下,附属赌场维护着为RSI客户处理现金存款和取款的银行账户。因此,在任何时候,本公司将从联属公司记录应收账款,代表联属公司收取的RSI总博彩收入(与RSI客户),减去为使用其许可证而应支付给联属公司的对价,并被根据协议条款从联属公司收到的任何对价所抵消。截至2021年12月31日和2020年12月31日,来自附属陆上赌场的应收账款分别为2,820万美元和2,880万美元。
此外,该公司还向某些附属的陆上赌场提供零售体育服务,以换取基于陆上赌场体育图书零售收入的月度佣金。服务包括对零售体育书籍的持续管理和监督、对陆上赌场客户的技术支持、客户支持、风险管理、广告和促销,以及对第三方供应商的体育博彩设备的支持。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,与向附属陆上赌场提供零售体育服务有关的确认收入对综合财务报表并无重大影响。任何因关联土地而应付的应付款
赌场在存在抵消权的范围内计入附属公司应收账款,在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度合并财务报表中不具实质性。
15.租契
该公司根据经营租赁协议租赁办公空间,租期不超过五年。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度租赁费用构成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 十二月三十一日, |
(千美元) | 2021 | | 2020 |
经营租赁成本 | $ | 268 | | | $ | 252 | |
可变租赁成本 | 528 | | | 132 | |
短期租赁成本 | 179 | | | — | |
租赁总费用 | $ | 975 | | | $ | 384 | |
此外,本公司根据融资租赁安排租赁某些服务器和相关设备。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度有关租约的其他资料如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 十二月三十一日, |
(千美元) | 2021 | | 2020 |
营业租赁的营业现金流 | $ | 355 | | | $ | 253 | |
以新的或修改后的经营租赁负债换取的使用权资产 | $ | 810 | | | $ | 1,305 | |
以新的或修改后的融资租赁负债换取的使用权资产 | $ | 2,547 | | | 不适用 |
加权-平均剩余租赁期限(年)-经营租赁 | 3.2 | | 2.6 |
加权-平均剩余租赁期限(年)-融资租赁 | 4.6 | | 不适用 |
加权平均贴现率-营业租赁 | 6.0 | % | | 6.0 | % |
加权平均贴现率-融资租赁 | 6.0 | % | | 不适用 |
该公司使用递增借款利率计算加权平均贴现率,递增借款利率等于它在类似期限内在完全抵押的基础上借入资金所需支付的利率。
公司记录了下列财务报表项目内的租赁活动:
| | | | | |
帐户 | 财务报表行项目 |
经营性租赁使用权资产净额 | 经营性租赁使用权资产净额 |
融资租赁使用权资产净值 | 财产和设备,净值 |
经营租赁负债 | 经营租赁负债,短期和长期 |
融资租赁负债 | 其他流动负债和其他长期负债 |
经营租赁费用 | 一般行政和其他 |
融资租赁摊销费用 | 折旧及摊销 |
融资租赁利息支出 | 利息支出,净额 |
截至2021年12月31日的经营租赁负债到期日如下(以千美元为单位):
| | | | | |
(千美元) | |
截至2022年12月31日的年度 | $ | 593 | |
截至2023年12月31日的年度 | 577 | |
截至2024年12月31日的年度 | 385 | |
截至2025年12月31日的年度 | 206 | |
截至2026年12月31日的年度 | 31 | |
未贴现的未来现金流合计 | 1,792 | |
减去:现值折扣 | (135) | |
经营租赁负债 | $ | 1,657 | |
截至2021年12月31日的融资租赁负债到期日如下(单位:千美元):
| | | | | |
(千美元) | |
截至2022年12月31日的年度 | $ | 114 | |
截至2023年12月31日的年度 | 114 | |
截至2024年12月31日的年度 | 114 | |
截至2025年12月31日的年度 | 114 | |
截至2026年12月31日的年度 | — | |
未贴现的未来现金流合计 | 456 | |
减去:现值折扣 | (50) | |
融资租赁负债 | $ | 406 | |
16.承担及或有事项
法律事项
本公司并非任何重大法律程序的一方,亦不知悉任何未决或受威胁的索偿,以下注明除外。然而,公司可能会不时受到在其正常业务活动过程中出现的各种法律程序和索赔的影响。
托德·L·安德森(Todd L.Anderson)案中的控诉。诉Rush Street Gaming,LLC和Rush Street Interactive,LLC,向美国伊利诺伊州北区地区法院提交的案件编号#120CV04794于2020年8月18日送达本公司,并于2020年9月15日修订并送达本公司。修改后的起诉书称,托德·安德森(Todd Anderson)在2012年获得了从未发行的公司1%的股权,并声称违反合同、承诺禁止反言、推定欺诈、转换、违反受托责任和不当得利。2020年10月13日,RSILP提交了一项动议,要求驳回诉状中声称的所有指控。2021年9月28日,法院发布了一项命令,部分批准和部分拒绝了RSILP关于驳回安德森的动议,驳回了安德森的推定欺诈、违反信托义务和不当得利的索赔,但允许他的其余索赔继续进行。2021年10月19日,RSILP对修改后的申诉提交了答复。该公司认为,对于剩余的索赔,它有多个抗辩理由,并打算积极为此案辩护。该潜在结果无法估计,因此,本公司并未在其综合财务报表中记录与此事项相关的亏损或相关应计项目。
其他合同义务
该公司与销售商和许可方签订了几份不可撤销的营销合同和其他与战略合作伙伴相关的协议,根据这些合同的不可撤销条款,公司有义务支付未来的最低付款,具体如下(以千美元为单位):
| | | | | |
截至2022年12月31日的年度 | $ | 29,166 | |
截至2023年12月31日的年度 | 13,277 | |
截至2024年12月31日的年度 | 6,226 | |
截至2025年12月31日的年度 | 10,763 | |
截至2026年12月31日的年度 | 3,595 | |
此后 | 22,687 | |
总计(1) | $ | 85,714 | |
(1)包括不可撤销租赁合同项下的经营租赁和融资租赁义务共计240万美元、与营销供应商签订的不可撤销合同项下的义务总额3150万美元、许可证和市场准入承诺总额5180万美元。某些市场准入安排要求,如果在合同里程碑日期之前支付的市场准入费用没有达到最低合同门槛,公司必须在合同里程碑日期支付额外费用。在这些情况下,公司将未来的最低付款计算为里程碑付款总额减去已支付给合作伙伴的任何金额,并包括里程碑日期发生期间的此类付款。 |
17.公允价值计量
截至2021年12月31日,由于这些工具的短期性质,流动资产和流动负债的记录价值接近公允价值。截至2021年12月31日,该公司没有任何3级金融资产或负债。
公司应定期进行公允价值计量的财务负债和用于此类计量的投入水平如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值截至 2020年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
公开认股权证 | $ | 88,079 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 88,079 | |
私人认股权证 | — | | | — | | | 82,030 | | | 82,030 | |
溢价利息责任 | — | | | — | | | 351,048 | | | 351,048 | |
总公允价值 | $ | 88,079 | | | $ | — | | | $ | 433,078 | | | $ | 521,157 | |
认股权证及溢价权益已于截至2021年12月31日止年度结算。有关和解的披露,见附注8和附注9。
展品索引
(B)展品。特此存档或提供下列证物(视情况而定):
| | | | | | | | |
展品 数 | | 描述 |
2.1 | | 修订和重新签署的业务合并协议,日期为2020年10月9日,由本公司、RSILP、卖方、保荐人和卖方代表组成(合并内容参考本公司于2020年10月13日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告附件2.1)。 |
2.2 | | 本公司、RSILP、卖方、保荐人、有限责任公司和卖方代表之间于2020年12月4日对修订和重新签署的业务合并协议进行了修订(合并内容参考本公司于2020年12月4日提交给美国证券交易委员会的初步委托书附件A-2)。 |
3.1 | | 第二次修订和重新修订的公司注册证书(参照公司于2021年1月5日提交给美国证券交易委员会的最新8-K报表附件3.1注册成立)。 |
3.2 | | 修订和重新修订公司章程(参考公司于2021年1月5日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告附件3.2)。 |
4.1 | | 公司普通股证书样本(参照公司于2020年2月13日向美国证券交易委员会备案的S-1/A注册表(注册号:333-236208)附件4.2注册成立)。 |
4.2* | | 根据“交易法”第12条登记的公司证券说明。 |
4.3 | | 公司认股权证样本(参考公司于2020年2月13日向美国证券交易委员会备案的S-1表格附件4.3(第333-236208号文件)合并)。 |
4.4 | | 大陆股票转让信托公司与本公司于2020年2月20日签署的认股权证协议(通过参考2020年2月25日提交给美国证券交易委员会的本公司8-K表格的附件4.1合并而成)。 |
10.1 | | 本公司、特别有限合伙人、RSI GP、RSILP和卖方之间于2020年12月29日修订和重新签署了RSILP的有限合伙协议(合并内容参考2021年1月5日提交给美国证券交易委员会的本公司当前8-K报表的附件10.1)。 |
10.2 | | 修订和重新签署的RSI GP有限责任公司协议,日期为2020年12月29日,由本公司和RSI GP之间的协议(通过引用本公司于2021年1月5日提交给美国证券交易委员会的当前8-K报表的附件10.2合并而成)。 |
10.3 | | 应收税金协议,日期为2020年12月29日,由本公司、特别有限合伙人RSILP、卖方和卖方代表签订(合并内容参考本公司于2021年1月5日提交给美国证券交易委员会的当前8-K报表附件10.4)。 |
10.4 | | 投资者权益协议,日期为2020年12月29日,由本公司、卖方、创始持有人和卖方代表签署(合并内容参考本公司于2021年1月5日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告附件10.5)。 |
10.5 | | 服务协议,日期为2020年12月29日,由RSILP和RSG之间签订(合并内容参考2021年1月5日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.6)。 |
10.6§ | | RSILP和Mattias Stetz之间于2015年11月24日发出的邀请函(通过参考2021年2月5日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格第10.8号文件(文件编号333-252810)合并而成)。 |
10.7§ | | RSILP和Richard Schwartz之间的聘书日期为2019年1月1日(通过参考2021年2月5日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格第10.8号文件(文件编号333-252810)合并) |
10.8 | | 富达认购协议表格(参考本公司于2020年7月28日向美国证券交易委员会提交的现行8-K/A表格附件10.2)。 |
10.9 | | 其他认购协议格式(参考本公司于2020年7月28日向美国证券交易委员会提交的当前8-K/A报表附件10.3)。 |
10.10 | | 投资管理信托协议“,日期为2020年2月20日,由本公司与大陆股票转让信托公司签订(合并内容参考本公司于2020年2月25日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告附件10.2)。 |
10.11§ | | RashStreet Interactive Inc.2020年综合股权激励计划(合并内容参考公司于2020年1月5日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格中的附件10.8)。 |
10.12§ | | Rush Street Interactive,Inc.2020综合股权激励计划修正案(合并内容参考公司于2021年3月25日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年报附件10.19)。 |
| | | | | | | | |
10.13§ | | 限售股协议表格(参照本公司于2021年3月25日提交美国证券交易委员会的10-K表格年报第10.20号附件而成立)。 |
10.14§ | | 激励股票期权协议表(参照本公司于2021年3月25日提交给美国证券交易委员会的10-K表年报附件10.21合并而成)。 |
10.15§ | | 非限制性股票期权协议表格(参照本公司于2021年3月25日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年报第10.22号附件而纳入)。 |
10.16§ | | 业绩单位协议表(参照本公司于2021年3月25日提交给美国证券交易委员会的10-K表年报附件10.23合并而成)。 |
10.17 | | 赔偿协议表(参照公司于2021年3月25日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年报附件10.25)。 |
10.18§ | | RSILP和Kyle Sauers之间于2020年10月5日签署的邀请函协议(合并内容参考公司于2021年3月25日提交给美国美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告附件10.26)。 |
10.19§ | | 公司与凯尔·鲍尔斯签署了日期为2020年10月5日的保密和限制性契约协议(合并内容参考了公司于2021年3月25日提交给美国美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告附件10.27)。 |
10.20§ | | 公司与格雷戈里·卡林签署了日期为2021年8月12日的过渡函协议(合并内容参考公司于2021年8月12日提交美国证券交易委员会的当前8-K报表附件10.1)。 |
14.1* | | 拉什街互动公司。道德准则。 |
21.1* | | 注册人的子公司名单。 |
23.1* | | 经本公司独立注册会计师事务所Smith+Brown,PC同意。 |
24.1* | | 授权书(参考本文件签名页合并)。 |
31.1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发的首席执行官证书。 |
31.2* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条颁发的首席财务官证书。 |
32.1** | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条颁发的首席执行官证书。 |
32.2** | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条颁发首席财务官证书。 |
101.INS* | | 内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH* | | 内联XBRL分类扩展架构。 |
101.CAL* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库。 |
101.DEF* | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase。 |
101.LAB* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase。 |
101.PRE* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase。 |
104.1 | | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中,并包含在附件中)。 |
*现送交存档。
**本证物随函提供,不得被视为就1934年“证券交易法”第18条的目的而“存档”,或以其他方式承担该条的法律责任,并且不得被视为通过引用而并入根据1933年“证券法”或“1934年证券交易法”提交的任何文件中。
§根据S-K条例第601项要求作为证据备案的管理合同或补偿计划或安排。
项目16.表格10-K总结
没有。
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求,注册人已于2022年3月7日正式授权以下签署人代表注册人签署本报告。
| | | | | | | | |
| 拉什街互动公司 |
| |
| 由以下人员提供: | /s/理查德·施瓦茨 |
| | 理查德·施瓦茨 首席执行官 |
授权书
签名如下的每个人授权Richard Schwartz和Kyle L.Sauers,或他们中的任何一人,他们都可以不合并的方式行事,以每个当时是注册人高级人员或董事的人的名义签立,并以Form 10-K的格式提交本年度报告的任何必要或适宜的修正案,以使注册人能够遵守1934年的《证券交易法》(经修订)以及美国证券交易委员会(SEC)与此相关的任何规则、法规和要求,这些修正案可能会做出这样的修改
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人身份签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/s/理查德·施瓦茨
| | 首席执行官和董事(首席执行官) | | March 7, 2022 |
理查德·施瓦茨 | | | | |
| | | | |
/s/Kyle L.Sauers
| | 首席财务官(首席财务官和负责人
| | March 7, 2022 |
凯尔·L·鲍尔斯 | | (会计主任) | | |
| | | | |
/s/尼尔·布卢姆
| | 董事,执行董事会
| | March 7, 2022 |
尼尔·布鲁姆 | | | | |
| | | | |
/s/Leslie Bluhm
| | 董事
| | March 7, 2022 |
莱斯利·布鲁姆 | | | | |
| | | | |
/s/Niccolo de Masi
| | 董事
| | March 7, 2022 |
尼科洛·德马西 | | | | |
| | | | |
/s/朱迪思·戈尔德
| | 董事
| | March 7, 2022 |
朱迪思·戈尔德 | | | | |
| | | | |
/s/詹姆斯·戈登
| | 董事
| | March 7, 2022 |
詹姆斯·戈登 | | | | |
| | | | |
/s/Paul Wierbicki
| | 总法律顾问、首席法律官和董事
| | March 7, 2022 |
保罗·韦尔比基(Paul Wierbicki) | | | | |
| | | | |
/s/哈里·L·你
| | 董事 | | March 7, 2022 |
哈里·L·你 | | | | |