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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K



☒			根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告

截至的财政年度12月31日, 2021


			或

☐			根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
			由_至_的过渡期

委托文件编号：001-40557

集成AD科学控股公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州

83-0731995

(法团或组织的州或其他司法管辖区)

(国际税务局雇主识别号码)

不适用1

(主要行政办公室地址)

(邮政编码)

(646) 278-4871

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：



每节课的标题	商品代号	注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.001美元	国际会计准则	纳斯达克股票市场有限责任公司

根据该法第12(G)条登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是的，☐不是 ☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是的，☐不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☐

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器

☒

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☒

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制有效性的评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所提交的。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是，☐否☒

截至2021年6月30日，注册人的非关联公司实益持有的普通股总市值约为$820根据纳斯达克上报道的普通股收盘价，100万美元。

2022年3月2日，注册人154,441,589普通股，面值0.001美元，已发行。

1任何需要发送到我们主要执行办公室的股东或其他通信都可以直接发送到我们的邮寄地址：华尔街99号, #1950, 纽约, 纽约10005

以引用方式并入的文件

注册人的委托书中与2022年股东年会有关的部分通过引用并入本年度报告的Form 10-K第三部分中。这份委托书将在注册人截至2021年12月31日的财政年度的120天内提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。

集成AD科学控股公司。

表格10-K

截至2021年12月31日的财政年度


		页面
前瞻性陈述		4
第一部分：
第1项。	业务	6
第1A项。	风险因素	21
1B项。	未解决的员工意见	67
第二项。	属性	68
第三项。	合法财产	68
第四项。	煤矿安全信息披露	68

第二部分。
第五项。	注册人普通股相关股东事项和发行人购买股权证券的市场	68
第六项。	已保留	70
第7项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	70
第7A项。	关于市场风险的定量和定性披露	88
第八项。	财务报表和补充数据	89
第九项。	会计与财务信息披露的变更与分歧	131
第9A项。	控制和采购	131
第9B项。	其他信息	132
项目9C。	关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露	132

第三部分。
第10项。	董事、高管与公司治理	132
第11项。	高管薪酬	132
第12项。	某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜	132
第13项。	某些关系和相关交易，以及董事独立性	133
第14项。	首席会计费及服务	133

第四部分。
第15项。	展品、财务报表明细表	133
第16项。	表格10-K摘要	135

签名		136

前瞻性陈述

这份Form 10-K年度报告包含受风险和不确定性影响的前瞻性陈述。本年度报告中除历史事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述提供了与我们的财务状况、经营结果、计划、目标、未来业绩和业务有关的当前预期和预测。你可以通过它们与历史或当前事实没有严格相关这一事实来识别前瞻性陈述。这些陈述可能包括诸如“预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“相信”、“可能”、“将”、“应该”、“可能有”、“可能”等词语，以及与任何有关未来经营或财务业绩或其他事件的时间或性质的讨论有关的其他类似含义的词语和术语。例如，我们做出的所有与我们的估计和预计成本、支出、现金流、增长率和财务结果有关的陈述，或者我们对未来运营、增长计划或战略的计划和目标，都是前瞻性陈述。所有前瞻性陈述都会受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与我们预期的大不相同，包括：

·当前新冠肺炎疫情和相关经济下行对我们的业务、运营业绩、财务状况和前景有何不利影响；

·我们对广告总体需求的依赖；

·未能创新或做出正确的投资决策；

·我们未能维持或达到行业认证标准；

·我们有能力在竞争激烈的市场中成功地与当前或未来的竞争对手竞争；

·我们依赖于与我们无法控制的广告平台、数字服务提供商(“DSP”)和专有平台的整合；

·我们的国际扩张；

·我们拓展新渠道的能力；

·我们维持盈利能力和收入增长率下降的能力；

·我们的客户不付款或选择对发票提出异议的风险；

·与某些DSP的收入分享协议发生重大变化的风险；

·我们有效管理增长的能力；

·我们过去完成并在未来可能完成的任何收购、战略投资或联盟可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生的影响；

·我们成功执行国际计划的能力；

·与我们市场的季节性相关的风险；

·我们保持高印象量的能力；

·鉴于我们的经营历史较短，很难评估我们的未来前景；

·购买数字广告验证解决方案的市场将如何发展存在不确定性；

·我们提供数字或跨平台分析的能力；

·我们维护企业文化的能力；

·地震、火灾、洪水和其他自然灾害事件带来的风险；

·恐怖主义、计算机病毒或社会混乱等人为问题造成的中断；

·支持我们的解决方案和运营的系统和基础设施出现故障的风险；

·我们能够避免平台出现运营、技术和性能问题；

·与任何未经授权访问用户、客户或库存和第三方提供商数据相关的风险；

·我们无法使用从第三方授权的软件；

·我们有能力提供我们使用的非专有技术、软件、产品和服务；

·我们被第三方指控侵犯、挪用或以其他方式侵犯其财产权的风险；

•我们获得、维护、保护或执行对我们的业务至关重要的知识产权和专有权利的能力；

·我们参与保护或执行我们知识产权的诉讼；

·我们的员工、顾问或顾问错误使用或披露其现任或前任雇主的所谓商业秘密的风险；

·我们的商标和商号没有得到充分保护的风险；

·隐私和数据保护法律法规的意外变化对数字广告的影响；

·被认为不遵守法律和行业自律可能损害我们声誉的风险；以及

·本年度报告中题为“风险因素”一节和其他部分披露的其他因素。

我们的许多前瞻性陈述来自我们的运营预算和预测，这些预算和预测基于许多详细的假设。虽然我们相信我们的假设是合理的，但我们警告说，很难预测已知因素的影响，我们不可能预测所有可能影响我们实际结果的因素。可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素或警告性陈述，在本年度报告中题为“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节中披露。归因于我们或代表我们行事的人的所有书面和口头前瞻性声明，都明确地受到这些警示声明以及我们在提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件和公开通讯中不时做出的其他警示声明的限制。您应在这些风险和不确定性的背景下评估本年度报告中所作的所有前瞻性陈述。

我们提醒您，上面提到的重要因素可能并不包含对您重要的所有因素。此外，我们不能向您保证，我们将实现我们预期或预期的结果或发展，或者即使实质上实现了这些结果或发展，也不能保证它们将以我们预期的方式导致后果或影响我们或我们的运营。本年度报告中包含的前瞻性陈述仅在本年度报告发布之日作出。除非法律另有要求，否则我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

第一部分：

项目I.业务

我公司

Integral Ad Science Holding Corp.(及其子公司“IAS”、“公司”或“WE”)是一家领先的数字媒体质量公司，提供广告验证、优化和上下文定位服务。我们的使命是成为全球领先品牌、出版商和平台在数字媒体质量方面的信任和透明度的全球标杆。

凭借我们基于云的技术平台及其提供的可操作洞察力，我们为所有设备、渠道和格式(包括桌面、移动、联网电视(“CTV”)、社交、显示器和视频)提供独立的数字广告测量和验证。我们的专有和媒体评级委员会(“MRC”)认可的质量印象®Metric旨在验证数字美国存托股份是否服务于真人而不是机器人，在屏幕上可见，并出现在正确地理位置的品牌安全和合适的环境中。

在没有对数字广告质量进行独立评估的情况下，品牌及其代理机构之前依赖于广泛的出版商和广告平台来自我报告和衡量宣传活动的效果，而没有一个全球基准来理解成功。我们是数字广告买家和卖家的独立、值得信赖的合作伙伴，以提高市场的问责性、透明度和有效性。我们帮助广告商优化他们的广告支出，更好地衡量消费者对跨平台活动的参与度，同时帮助出版商提高库存收益和收入。

作为领先的数字媒体质量合作伙伴，我们与所有主要的广告和技术平台深度集成，包括亚马逊、Facebook、谷歌、Instagram、LinkedIn、微软、Pinterest、Snap、Spotify、TikTok、The Trade Desk、Twitter、Xandr、Yahoo和YouTube。

我们的平台使用先进的人工智能和机器学习技术，平均每天处理超过1000亿笔网络交易。通过这些数据，我们通过简单易用的报告平台IAS Signal™向全球客户提供实时洞察和分析，帮助品牌、代理商、出版商和平台合作伙伴提高媒体质量和活动绩效。客户目前在全球108个国家和地区激活我们的解决方案。

我们在11个国家设有15个办事处，为全球客户提供服务。截至2021年12月31日，我们高效的入市战略推动了我们的增长，使我们有能力为2320个现有客户提供服务，其中包括2073个广告客户和137个出版商客户。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，我们的广告客户净收入留存率分别为128%、108%和112%。关于净收入留存的定义，见第二部分第7项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。”

根据eMarketer的数据，到2025年，数字广告市场的全球支出预计将达到7850亿美元，2021年至2025年的复合年增长率为12%。我们打算利用这个机会和几个高增长的细分市场，包括节目、背景、社交和有线电视。我们相信，扩大我们的全球客户群是一个重要的长期机会，特别是对美国和西欧以外的市场来说。

我们拥有诱人的财务状况，既有增长，又有盈利能力。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，总收入分别为3.235亿美元、2.406亿美元和2.135亿美元。这意味着从2020年到2021年的收入增长了34%，从2019年到2020年的收入增长了13%。此外，我们的运营现金流也出现了增长，截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，运营现金流分别产生了6360万美元和3390万美元，运营中使用的现金为190万美元。这意味着从2020年到2021年，现金增加了87%，从2019年到2020年，现金增加了1930%。截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，我们的净亏损分别为5240万美元、3240万美元和5130万美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度，我们的净亏损率分别为16%、13%和24%。由于我们的收入增长以及我们降低成本和提高效率的能力，截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，我们调整后的EBITDA分别为1.033亿美元、5640万美元和3880万美元。这意味着从2020年到2021年增长83%，从2019年到2020年增长45%。截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，我们调整后的EBITDA利润率分别为32%、23%和18%。关于调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的定义，见第二部分第7项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。”

我们的产业

我们认为，IAS处于有利地位，可以从几个重要的数字营销趋势和消费者行为的转变中受益，包括：

数字媒体使用量和广告支出大幅增长根据eMarketer的数据，到2022年，美国成年人每天将花在媒体上的时间超过13个小时，其中62.3%将花在数字媒体上。到2023年，这一比例将增至63.7%。此外，eMarketer估计，全球数字显示器、数字分类广告和其他数字市场将在2021年超过3400亿美元，到2023年将增长到3800亿美元以上。随着消费者在网上花费更多的时间，我们相信这一转变将推动所有数字渠道的广告支出持续增长。

更加注重营销效率营销人员越来越意识到与广告欺诈有关的浪费媒体支出(例如，美国存托股份被提供给机器人或非人类流量，而不是真人)或可看性问题(例如，美国存托股份被提供但从未被人观看)。Juniper Research估计，到2024年，仅广告欺诈一项，广告商每年的广告支出就将损失约1000亿美元，高于2019年的约420亿美元。

品牌声誉的重要性管理品牌声誉是许多现代营销者的首要任务。为了实现其品牌价值和活动目标，更多的品牌将重点放在确保其广告活动与符合其特定标准的内容相邻。为了实现这一目标，营销人员正在采用可扩展和可定制的品牌安全和品牌适宜性解决方案，以保护他们的品牌声誉并提高活动绩效。根据Advertiser Perctions在2021年进行的一项调查，80%的受访者希望对他们的美国存托股份的出现位置有更多的监督。

广告支持的互联电视(“CTV”)的加速根据eMarketer的数据，消费者正在观看更多的数字视频和有线电视节目，2022年消费者平均将总数字视频时间的56%花在有线电视设备上。新冠肺炎的流行加速了我们认为消费者和广告商的持续采用。根据eMarketer的数据，美国有线电视广告支出预计将从2021年的144亿美元增加一倍以上，到2025年达到345亿美元。随着更多的有线电视广告库存可用，我们相信这将推动对验证解决方案的更大需求，以确保更大的广告预算得到有效和高效的部署。

不断变化的监管环境和上下文目标的重要性随着人们对用户隐私的日益关注和第三方Cookie的弃用，基于上下文的广告已经成为品牌的必要工具。更新的法规，如一般数据保护条例(GDPR)和加州消费者隐私法(CCPA)，增加了围绕个人数据和cookie使用的复杂性。我们领先的上下文控制解决方案使用语义语言技术来确定数字内容的上下文、情感和情感。有了这些先进的工具，我们预计会有更多的广告商采用上下文定位，而不是受众数据。

节目广告的提速程序性广告，即数字美国存托股份的自动化买卖，通过帮助营销人员通过实时信号优化绩效和定价，获得了巨大的增长。根据eMarketer的数据，美国程序化数字展示广告支出预计将从2021年的970亿美元增长到2023年的1330亿美元，复合年增长率(CAGR)为23%。程序化购买使广告商能够实时瞄准价值最高的库存，从而更快、更有效地接触到他们的受众。然而，考虑到交易过程的速度和不透明度，程序性广告很容易受到欺诈、可看性以及品牌安全和适宜性风险的影响。根据eMarketer的数据，广告欺诈在程序性广告商中排名第二。

我们的市场机遇

我们相信，为广告商、代理商、出版商和平台提供测量和验证解决方案的市场机会很大，这些解决方案涉及可看性、品牌安全和适宜性、广告欺诈预防、上下文定位、报告和库存收益率管理。根据Frost&Sullivan在2021年3月的一项分析，我们估计我们的广告验证解决方案的全球市场机会为95亿美元，预计从2021年到2025年将以16.2%的复合年增长率增长。

此外，我们相信，我们已经做好了进一步扩展到上下文定位、广告测量和有效性市场的准备。除了我们目前服务的现有用例之外，还有扩展的机会，比如为品牌提供广告效果和效率的衡量，帮助他们了解营销表现和定位机会。根据Frost&Sullivan在2021年3月的一项分析，我们估计广告测量和有效性解决方案的全球市场机会为63亿美元，预计从2021年到2025年将以20.5%的复合年增长率增长。

我们是领先的数字媒体质量和广告验证公司的声明是基于我们委托Frost&Sullivan进行的独立第三方市场研究。研究显示，我们在全球市场份额(按收入计算)中处于领先地位，包括在欧洲、中东和非洲(“EMEA”)和亚太地区(“APAC”)等国际市场的收入分别处于领先地位。

我们的强项

我们相信以下能力反映了我们的优势和竞争优势。

全面的广告验证解决方案套件

IAS质量印象®是我们的MRC认证的专有指标，确保广告效果的数字媒体质量标准。要获得高质量的印象®，数字广告必须提供给真人，而不是机器人，在屏幕上可见，并在品牌安全和合适的环境中呈现，所有这些都在所需的活动地理范围内。此外，我们领先的上下文控制功能可帮助品牌根据其特定的价值观或活动目标避免和定位内容。我们的技术旨在确定全球范围内内容的情感和情感分类。对于出版商来说，我们帮助他们增加广告库存的货币化。我们的解决方案适用于各种数字渠道、广告格式、购买方式和设备。

IAS还提供了质量注意力度量，旨在通过评估视图中的时间(“TIV”)和屏幕份额等因素来衡量注意力。有了高质量的关注度，广告商可以优化广告宣传，最大限度地提高关注度。

此外，IAS还提供了每千次印象的质量成本(“CPM”)指标，帮助广告商了解通往最高质量媒体的最具成本效益的途径，例如实现高质量印象®在编程环境中，例如谷歌的数字和视频360。

整个数字营销生态系统的集成

我们在全球运营，直接与广告商、出版商以及包括需求方平台(“DSP”)和广告网络在内的平台集成，以确保无论我们的客户决定在哪里交易，都可以获得我们的解决方案。

长期的行业合作伙伴关系和关系

我们是一些最大的技术和广告平台值得信赖的合作伙伴，提高了他们媒体支出的透明度和可见性。我们的整合合作伙伴(如Google、Facebook和Amazon)占数字广告预算的大部分，并将我们的解决方案直接整合到他们的平台中，以提供我们服务的广告商客户所需的独立验证、测量、优化和洞察力。我们不会直接从与整合合作伙伴的安排中获得实质性收入。我们通过根据购买的数字美国存托股份的数量收取CPM来产生收入，我们为我们的广告商和出版商客户(包括利用我们的整合合作伙伴进行广告活动的客户)进行分析。我们的解决方案帮助广告商跨平台衡量消费者与其品牌的互动。此外，我们与行业组织和认证组织密切合作，包括发行量审计局(ABC)、全球负责任媒体联盟(GARM)、互动广告局(IAB)、MRC和值得信赖的问责组织(TAG)。我们获得了美国广播公司认可的可观性认证。我们还获得了MRC的认证，获得了我们的专有指标--高质量印象®以及我们的显示和视频总印象和可视印象统计、活动监视器和防火墙验证服务，以及复杂的无效流量检测和过滤。我们还在facebook和instagram上对美国存托股份的展示和视频进行印象和可看性的测量和报道，获得了媒体资源中心的认证。为了延长和保持我们的MRC认证，我们参与了由独立第三方进行的解决方案的年度审核，并确保我们与MRC标准保持一致。2021年，IAS还完成了TAG反欺诈认证、反盗版认证和品牌安全认证项目的重新认证所需的严格评估。

市场领导地位和值得信赖的品牌

广告商和出版商重视我们的独立验证产品和我们广泛的行业思想领先地位。除了参加行业会议和举办专有活动外，我们还提供有价值的案例研究、研究和白皮书。2022年，我们预计将继续在全球范围内开发和发布思维领导力研究。我们的半年度媒体质量报告分享了从我们每月在全球测量的数万亿数据事件中提取的独特见解，为广告买家和卖家提供了一个行业晴雨表，以衡量其活动和库存的质量。所有这些思想领先的努力都通过我们持续的需求产生、内容营销、公关和社交媒体得到放大和分享，以帮助确保我们的解决方案在媒体购买流程中灌输信任和信心。

多样化、忠诚度高的全球客户群

截至2021年12月31日，我们成功服务了2320个客户，其中广告客户2073个，出版商客户137个。我们与许多最大的全球营销者和媒体公司合作，他们希望有一个单一的验证合作伙伴来服务于他们的全球需求。从2012年到2021年，我们前100名客户的平均客户期限为6.9年。随着时间的推移，我们还通过提供更多产品来发展我们的客户关系。我们将每个前100名客户的平均收入定义为我们从前100名客户那里获得的总收入除以100。

庞大且不断增长的数据集推动着独特的客户洞察力

我们每月收集数万亿次数据事件，为我们提供数字广告交易的全面视图。我们的数据科学能力为我们的客户提供独特的实时洞察力，以提高他们的广告活动的有效性。我们的平台和架构具有高度的可扩展性，能够以卓越的性能和可靠性平均每天接收1000亿笔网络交易。

我们的增长战略

我们相信这是我们成长的早期阶段，我们正处于广告业的转折点。

我们打算利用我们的领先品牌和竞争定位来追求几个长期增长战略：

•为关键的高增长细分市场创新和开发新产品

◦程序化的。我们的目标是通过创新的解决方案，包括上下文定位和品牌安全性和适宜性，为程序性广告购买提供更高的透明度。

◦社交。我们的目标是与社交平台(也称为围墙花园)进行更深层次的整合，包括基于饲料的品牌安全性和适宜性，以向我们的客户提供持续的透明度。

◦联网电视。我们计划继续扩展我们的有线电视专用验证解决方案和上下文定位能力，以满足快速增长的有线电视细分市场。2021年，我们收购了领先的央视广告平台Publica LLC。

◦相邻的产品扩展。我们计划扩展我们的平台和集成，以满足客户新的验证和测量需求。

•在我们现有的客户群中增加销售额我们的目标是通过更多的活动和印象，在现有客户中增加对我们产品的使用。鉴于我们全面的产品组合，我们相信我们可以交叉销售更多或新的解决方案，为更多客户提供端到端的覆盖，从投标前的可看性到购买后的验证、防欺诈、安全性、适宜性和针对性。

•争取新客户，提高市场占有率我们计划与全球500大广告商合作，瞄准高支出的垂直市场和对品牌安全、品牌适宜性和广告支出回报(ROAS)需求具有天然敏感性的品牌。我们相信，通过加强与领先社交平台的合作，增强我们的程序性解决方案，从我们广泛的全球地位中获益，并利用我们差异化的数据科学和市场领先的上下文能力，我们将增加我们的市场份额。

•在国际上拓展客户群全球营销者正在投资于更复杂的验证策略，我们相信，国际上对我们的解决方案的需求正在增长，特别是在拉丁美洲和亚太地区。

我们的解决方案

我们领先的数字媒体质量解决方案致力于广告欺诈检测和预防、可看性、品牌安全性和适宜性、上下文定位、库存收益管理和报告。我们将整合到数字广告购买和销售流程中，以验证、衡量活动质量和覆盖范围，并改进结果。我们支持所有购买模式，包括直接、程序性、程序性担保和私人市场。我们的解决方案支持40多种语言，涵盖所有广告渠道，包括显示、视频、桌面、移动浏览器和应用内、有线电视和社交。

我们MRC认证的专有质量印象®Metric旨在验证数字美国存托股份是否服务于真人而不是机器人，在屏幕上可见，并在正确地理位置的品牌安全和合适的环境中呈现。

我们的Context Control解决方案于2020年初推出，提供上下文定位和品牌适宜性功能。语境控制由我们基于认知语义的技术提供动力，帮助广告商在规模上实现更好的语境匹配和品牌适宜性。凭借可定制的300多个上下文目标和回避片段，上下文控制可帮助确保美国存托股份在最适合的环境中显示。

我们的广告验证解决方案服务于买家和卖家。对于广告商，我们提供投标前程序化和投标后验证解决方案。对于出版商，我们提供优化和验证解决方案。我们的解决方案可以测量和验证所有数字广告活动的广告欺诈、品牌安全性、可看性和地理位置。Context的收购建立在我们目前市场领先的媒体分类和上下文定位能力的基础上。我们相信，Context技术的整合将使我们的营销合作伙伴能够在标准框架之外识别出品牌合适的内容，并有针对性地针对上下文进行精确定位。

广告欺诈：在人工智能和机器学习技术的支持下，我们的解决方案通过自动检测新的威胁和不常见的模式来动态识别非人类流量。我们还提供恶意软件分析和反向工程来发现威胁。我们提供高度准确的广告欺诈检测和预防的三大支柱方法包括：

•机器学习，使用大数据来检测隐藏的、不常见的模式；

•基于规则的检测，使用自动规则检查来识别无效的通信源；以及

•IAS威胁实验室，采用恶意软件分析和反向工程来发现新出现的威胁。

可看性：我们的解决方案根据MRC标准衡量广告是否可见，使广告商能够优化媒体计划。我们全面的可视功能：

•提供基于MRC标准的可定制控件以及定制品牌设置；

•提供高级指标，包括视图时间和频率性能基准；以及

•提供跨渠道和跨设备覆盖，包括显示和视频；桌面、移动和有线电视；开放网络和互联网平台；以及移动浏览器和应用内。

品牌安全性和适用性：我们通过确保美国存托股份与符合其特定标准的内容相邻运行，帮助营销人员管理其品牌声誉并避免问题。我们的解决方案包括定制评分和风险阈值、投标前过滤和目标确定以及投标后拦截和监控。这些工具可以根据广告商的具体风险承受能力进行定制，我们的细粒度内容可以对成人、酒精、赌博、仇恨言论、非法下载、非法毒品、攻击性语言和暴力等八个标准类别进行评分。此外，我们还为广告商提供了更大的灵活性和精确的控制，以避免或定位基于300多个上下文类别的特定位置，包括：

•热门话题：特定话题，如敏感的社会问题或自然灾害；

•垂直：特定行业的覆盖范围，如汽车、金融和零售；以及

•特定品牌：与特定品牌名称相关的负面情绪。

地理位置：随着全球客户数量的不断增加，我们为许多广告商提供服务，这些广告商根据广告的本地化内容或语言或合规性要求，针对特定的地理区域开展活动。由于客户目前在108个国家和地区激活了我们的解决方案，我们让广告商对他们的地理定位充满信心，确保美国存托股份只在他们计划的地区运行。

报告：我们的平台实时处理数据，为客户提供高级分析和报告。我们通过IAS Signal提供的专门报告使客户能够清楚地了解活动表现，包括广告欺诈、可看性、品牌安全性和适宜性，以及所有渠道和形式的地理位置。我们制作专门的报告，提供深入的见解，使我们的客户能够采取行动优化他们的媒体支出。

广告商解决方案

我们的投标前和投标后验证解决方案使广告商能够衡量美国存托股份在桌面、移动应用内、社交和有线电视平台上的可看性、广告欺诈预防、品牌安全和适宜性以及上下文目标定位等方面的活动表现和价值。对于桌面，我们也有强大的实时屏蔽美国存托股份的能力，保护品牌免受欺诈。

我们的投标前程序性解决方案直接与DSP集成，通过将预算引导到最佳可用库存来帮助优化ROAS。它在投标流中实时运行，其中标准和自定义部分被内置到DSP中，以预测哪些库存将满足广告商的品牌安全和适宜性标准，不受欺诈，并且最具可视性。我们还可以内置针对目标的自定义细分市场，随着行业逐渐远离cookie和其他形式的基于身份的跟踪，这一点变得越来越重要。我们的上下文能力是通过与所有主要DSP的深度集成实现的。此外，我们的目标定位和投标前解决方案还扩展到社交平台。例如，2021年，我们收购了Publica和Context，以帮助将我们的情景能力扩展到各种平台。

出版商解决方案

我们的解决方案帮助全球数百家出版商提供高质量的广告库存，这些广告库存是无欺诈的、可查看的、品牌安全和合适的，并且具有地理针对性。通过我们的上下文控制解决方案，我们可以帮助出版商对其库存进行分类和打包，以展示高质量的投放、提高网站参与度、增加收入并减少阻塞。这些工具还有助于验证、优化库存和广告商之间的匹配，确保出版商能够最大限度地提高收入和产出潜力。利用我们的数据和洞察力，我们还帮助包括广告网络和交易所在内的供应方平台(“SSP”)衡量和验证其库存质量。

2021年，我们收购了领先的央视广告平台Publica，为视频出版商提供了提高其内容货币化战略表现的能力。

我们的平台

IAS Signal™是我们基于云的技术平台，使我们的客户能够通过验证他们的美国存托股份来最大限度地提高他们的ROA，确保他们在品牌安全和合适的环境中被真实的目标受众观看。我们为我们的客户提供测量、洞察和分析，帮助他们提高媒体质量和活动绩效。我们为开放的网络实时阻止欺诈性和标记不安全的库存。我们还使我们的客户能够通过DSP使用实时信号来优化他们的计划支出，以获得最高质量的库存，并根据自定义设置确定目标或避免内容。

我们平台的可扩展性和灵活性设计是我们成功的关键，使我们能够以经济高效的方式为客户量身定做解决方案，同时提供领先的广告验证能力。我们功能丰富且可定制的技术包括：

可看性

•提供跨渠道覆盖，包括领先的互联网平台和跨设备功能，包括显示和视频；桌面、移动和有线电视；开放的网络和互联网平台；以及浏览器和应用内

•提供观看时间和频率性能基准，使广告商能够优化媒体计划

•提供可定制的控件，范围从MRC可视性标准到自定义品牌标准

广告欺诈

•采用由规模和机器学习提供支持的三支柱方法，提供高度精确的检测和预防：

◦使用大数据检测隐藏的、不常见的模式的机器学习

◦基于规则的检测，使用自动规则检查来识别无效的通信源

◦IAS威胁实验室，采用恶意软件分析和反向工程来发现新出现的威胁

品牌安全与适宜性

•通过对八个标准类别(即成人、酒精、赌博、仇恨言论、非法下载、非法毒品、攻击性语言和暴力)进行粒度内容评分，提供可根据广告商的特定风险容忍度定制的品牌安全功能，使品牌能够控制其美国存托股份出现的上下文

•通过提供300多个类别的多层解决方案，为广告商提供精确的控制，并灵活地避免或锁定特定上下文：

◦标准控制：与仇恨言论、暴力、攻击性语言等相关的内容

◦专题控制：特定的专题，如敏感的社会问题、流行病或自然灾害

◦垂直控制：行业特定的覆盖范围，如汽车、金融、制药和零售等

◦品牌特定控制：与特定品牌名称相关的负面情绪

我们的背景技术是我们独特的品牌安全和适宜性能力的基础。我们拥有领先的基于认知语义的解决方案，使客户能够在页面层面将美国存托股份与相关在线内容进行匹配。在庞大的知识图谱的支持下，这种语义技术可以检测情感和情感。通过自然语言理解和机器认知，我们的技术提供了对在线内容的近乎人类的理解，提供了大规模的上下文。

我们的平台为节目广告提供全面、实时的信号和测量。这一功能使广告商能够在投标前优化他们的程序性购买。通过DSP，广告商可以使用我们集成在交易流中的实时信号来优化可视、无欺诈、品牌安全和合适以及与上下文相关的内容。

技术是我们解决方案的核心，创新深深植根于我们的企业文化之中。在我们的全球足迹中，我们在世界各地的主要技术中心都有业务，包括纽约、纽约州、伊利诺伊州芝加哥和印度浦那。截至2021年12月31日，我们大约38%的员工在研发部门工作。我们聘请了一支全球数据科学团队，以提高我们在广告技术市场的竞争实力，增强我们的软件平台，并为我们的客户提供独特的见解。

我们的平台能够吸收大量的非结构化和结构化数据，并利用我们的数据科学专业知识为我们的客户提供独特的见解。随着广告业的持续快速发展，我们将促进新功能和解决方案的开发，并将其集成到我们的平台中，确保我们满足或超过客户的要求。我们的平台无缝集成在广告生态系统的关键领域，包括广告商、出版商、YouTube和Facebook等社交平台，以及需求方和程序化平台。我们设计了一个功能丰富、直观的用户界面，可以通过自助服务或通过我们的各种合作伙伴界面进行访问。

我们在重要的数据科学能力上进行了投资，应用人工智能和机器学习来维护和增强我们解决方案背后的模型。这使我们能够更好地分析数据，并为客户提供重要的洞察力。我们的投资应用使我们能够为我们的客户提供许多好处，包括：

•覆盖全球，使我们能够在国际范围内提供广告验证，无论语言如何，并且不会影响延迟

•灵活访问，使我们的客户能够通过直接和间接渠道使用我们的解决方案，这得益于我们在整个广告生态系统中的关键技术集成

•为广告商提供重要工具和分析的无缝用户界面

•与广泛部署的第三方技术集成，例如Looker，这是一款为我们的客户提供领先的报告和分析功能的商业智能软件

•能够在新兴数字渠道中部署我们的解决方案。例如，CTV代表着一种新的广告媒体，给广告商和出版商带来了巨大的挑战。我们在2019年推出了第一个有线电视解决方案，首先满足了这一市场需求。在收购Publica之后，我们扩展了我们的IAS信号报告平台，并推出了一个新的CTV仪表盘，提供关于媒体质量的高度先进的实时洞察力。

我们的技术

我们通过人工智能和机器学习加速创新。随着市场需求的增加，我们相信先进的验证解决方案和其他性能指标将由人工智能和机器学习提供支持。这一转变将使广告生态系统中的所有利益相关者受益。品牌将能够更好地了解他们的活动对消费者的影响，机构将能够推出更有效和更具成本效益的战略，出版商将能够更有效地将其内容货币化，并推动更多收入。拥有最多数据的独立数字媒体质量提供商将最有可能赢得巨大的市场份额，因为人工智能和机器学习模型使用更多的数据量做出更好的预测和决策。

我们最近在我们的技术架构上进行了重大投资，以更好地与我们的业务模式和客户需求保持一致。我们收集、分析和存储大量数据。广告业是季节性的，对我们的解决方案的需求高峰出现在接近日历年末的时候，这就需要能够根据需求扩大或缩小规模的技术。今天，我们的技术可以以高度灵活和经济高效的方式提供领先的数据管理功能和实时报告。

我们的技术特点包括：

可扩展性：通过我们高度可扩展的基于云的技术平台，我们平均每天处理1000亿笔网络交易。我们使用Amazon Web Services(“AWS”)公共云来管理由广告季节性趋势驱动的峰值流量，并更快地扩展我们的全球数据工作。我们从遗留系统过渡到AWS，实现了更具成本效益的运营，并减少了对昂贵设备和持续资本投资的依赖。

敏捷性：我们灵活的架构使我们能够及时推送更新并促进对我们平台的增强。我们可以在数小时内在新的地理位置配置新环境，为我们的客户提供无缝流程，无论他们在哪里需要我们的解决方案。作为我们最近技术升级的一部分，我们将我们的数据迁移到Snowflake，它将我们的数据收集到单个数据仓库中，使我们的分析能力更加高效、高效和高度自动化，为我们的客户提供实时洞察。在接收到客户端查询后，我们的平台会接收、筛选、分析数据，并将其输出到用户友好的分析仪表板中。

可靠性：在截至2021年12月31日的一年中，我们平台的正常运行时间超过99.9%，同时提供频繁的更新和增强功能。我们为客户提供一流的响应时间、区域支持和一年365天全天候监控。我们部署了一个有组织的系统，以便在必要时向正确的客户响应团队和所需的上报流程提交罚单和映射问题。

安保：我们利用内部安全工具、AWS安全和其他领先的第三方技术来最大限度地提高安全性。我们每季度进行渗透测试和独立审计。我们的开发安全操作流程通过在将代码发布到生产之前执行安全检查来分析应用程序级别的安全性。

边缘计算：为了最大限度地提高客户体验，我们利用边缘计算框架使IAS应用程序更接近客户的数据源。我们处理和分析信息，以便更快地洞察情况，从而改善客户的业务成果。此外，我们的边缘计算架构允许我们在短时间内根据客户数量和位置配置新的全球环境。

数据治理：我们的数据治理解决方案使企业能够遵守广泛的法规要求，例如GDPR和CCPA。我们已经制定并确认了数据管理和安全的政策和标准，以帮助保护我们数据资产的完整性。

我们的技术组件包括：

数据接收：我们拥有多个处理海量数据的系统，包括：每天获取数亿网页的大型网络爬行基础设施；每笔交易收集数千个数据点的边缘测量服务器；与社交平台的专用集成以获取和交换数据；以及其他集成，以从移动应用商店和有线电视商店等其他应用程序收集数据。

数据转换和建模：我们基于云的技术平台使用先进的人工智能建模技术实时处理数据，以改进客户报告。我们的型号已投入生产，并定期监控和更新。它们使我们能够预测我们向客户提供的品牌安全性和适宜性、欺诈性和可视性。

实时评分：我们的边缘计算服务器将模型的预测打包并实时提供服务，使我们能够跨渠道和格式、投标前和投标后以及买方和卖方对品牌安全性、欺诈性和可看性进行评分。

数据报告：我们现代化的数据平台能够近乎实时地接收数据。我们收集数据并将其存储在基于云的集中式数据仓库中，该数据仓库能够进行大量计算，通过我们的报告平台向我们的客户以及我们的数据科学团队提供关键数据和分析，以便创建机器学习模型。

数据分析：我们的产品和客户分析产生专门的报告，提供深入的见解，使我们的客户能够优化他们的媒体支出。我们为异常检测和应用程序监控提供全面的框架，以确保我们的产品始终以最佳水平运行。

我们的客户

我们拥有全球性、多元化和忠诚度高的有吸引力的客户群。我们将“客户”定义为在过去12个月内花费至少3000美元的任何广告商账户或出版商账户。截至2021年12月31日，我们拥有2320个客户，其中包括2073个广告客户和137个出版商客户。在截至2021年12月31日的一年中，我们客户收入的地理细分包括美洲63.2%，欧洲、中东和非洲地区26.6%，亚太地区10.2%。

我们的客户群包括全球最大的数字广告消费者。在截至2021年12月31日的一年中，我们拥有183个大型广告客户，这些客户的定义是每年至少花费20万美元。自2012年以来，我们前100名客户的平均客户期限为6.9年。随着客户采用更多产品，我们的客户关系也随着时间的推移而增长。从2017年12月31日到2021年12月31日，我们前100名客户的平均每位客户收入以25%的复合年增长率增长。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们分别为广告客户创造了128%和108%的强劲历史净收入保留率。在截至2021年12月31日的一年中，没有一家客户的收入超过我们总收入的约5%。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年中，没有一个客户占我们收入的10%以上。关于净收入留存的定义，见第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。

广告商可以通过多种方式访问我们的解决方案，包括直接通过我们的平台或间接通过DSP、代理和社交平台。根据最近的趋势，广告客户越来越多地直接使用我们的解决方案，在过去的两年里，我们签署了公司历史上最大的几笔交易。我们的广告客户反映了我们在整个数字广告生态系统中的相关性和价值。

我们为多个行业的一些最大的全球品牌提供服务，包括消费品(CPG)、金融、科技/电信、汽车、零售/快速服务餐厅(QSR)和旅游娱乐(T&E)。我们还通过亚马逊、AppNexus、谷歌的Display and Video 360、The Trade Desk、Xandr和Yahoo等需求方平台间接为广告商提供服务。此外，我们还通过IPG、宏盟、阳狮集团、WPP、威望迪的哈瓦斯集团和电通等全球广告公司为广告商提供服务。

我们的客户还包括一些最大的数字出版商。我们与包括彭博(Bloomberg)、Hulu、路透社(Reuters)和特纳(Turner)在内的137家出版商合作，他们相信我们能够提高库存质量，实现收入最大化。

我们的入市战略

销售及市场推广

我们采用严格的销售和营销策略，我们认为这是确定机会、预测渠道和实现财务业绩的竞争优势。

我们有一支按地理位置划分的成熟的全球销售团队，我们的营销战略重点放在包括美洲、欧洲、中东和非洲地区和亚太地区在内的关键地区。我们目前满足了许多最大的全球品牌的数字媒体质量需求，如Verizon、迪士尼、雀巢和可口可乐。

我们调整了销售和进入市场的战略，以有效地寻求增长机会。因此，我们创建了一支全球客户团队来服务巨大的商机，一支中端市场团队来有效地瞄准这一细分客户，以及一支程序化的渠道销售团队来扩大这些收入。我们的客户服务团队负责发展客户关系、提高客户保留率和忠诚度，以及提高整体客户满意度。

我们营销团队的核心目标是建立在我们认为是IAS在我们类别中的品牌认知度和品牌亲和度的领导地位的基础上。这些努力包括通过现场营销宣传资料和具有令人印象深刻的漏斗顶部渠道增长的复杂需求生成引擎来提高销售效率。我们还利用内容营销，我们相信，内容营销通过提供高价值的研究、白皮书、案例研究以及美联社报道、社交媒体内容以及行业和专有活动，使IAS成为真正的思想领导者。我们精美的媒体质量报告分享从我们在全球捕获的数万亿数据事件中提取的见解，以便广告买家和卖家可以对其活动和库存的质量进行基准测试。

客户运营和支持

我们开发了高效的全平台解决方案模型和白手套服务，以满足全球大型客户的需求，并为中小型企业提供端到端自助服务解决方案。我们的客户运营和支持组织将继续利用自动化来更好地满足客户需求并扩大规模。例如，在2020年，我们是第一家与谷歌合作发布自动标签的数字媒体质量公司，该标签将多天的劳动密集型过程减少为几秒钟即可完成的激活过程，我们计划在2022年将这一覆盖范围进一步扩大到其他平台。

知识产权

保护我们的知识产权对我们的成功非常重要，我们内部开发的技术为我们的专有解决方案提供了基础。我们依靠美国和国外的知识产权法，以及保密程序和合同限制来保护我们的知识产权。我们相信，我们的产品很难复制，在为客户开发新的解决方案和服务时，我们将继续加强我们的知识产权组合。

截至2021年12月31日，我们获得了35项美国专利，2项允许的专利申请，26项待决的专利申请。个人专利的期限根据专利申请的提交日期、专利颁发日期和获得专利的国家的法律期限而延长不同的时间段。一般来说，在美国申请的专利有效期为自非临时专利申请的最早有效申请日起20年。美国以外地区的专利期限根据适用的当地法律的规定有所不同，但通常也是从最早的有效申请日期起20年。然而，专利提供的实际保护因国而异，并取决于许多因素，包括专利的类型、其覆盖范围、特定国家的法律补救措施的可获得性，以及专利的有效性和可执行性。

我们还持有或已经申请注册各种服务标志、商标和商号，包括“Integral Ad Science”、“IAS”、“Quality Impression”和“Total Visibility”，我们认为这些对我们的业务非常重要。截至2021年12月31日，我们拥有12个注册的美国商标、5个待处理的美国商标申请和11个注册的国际商标。

竞争

我们的行业竞争激烈，既有DoubleVerify，Inc.和甲骨文公司的护城河等大型老牌公司，也有Human，Inc.等各种点解决方案提供商。我们相信，我们主要通过渠道、设备和平台的全面覆盖、值得信赖的独立地位、与许多领先的全球品牌建立的客户关系、全球足迹以及我们解决方案的广度和性能来竞争。此外，我们认为，考虑到我们的规模、覆盖范围、解决方案的广度以及整个数字广告生态系统的强大集成，新的市场竞争对手将很难有效地竞争。

香港市场的主要竞争因素包括：

•频道覆盖；

•核查范围和能力；

•解决方案功能的广度；

•技术和数据科学能力；

•扩展的数据资产；

•市场地位值得信赖；

•品牌知名度和美誉度；

•整合和伙伴关系；

•行业认可和认证；

•覆盖全球；

•可靠性、性能和有效性；

•客户关系期限；

•关注客户成功；

•销售和市场推广的力度；以及

•我们解决方案的价格。

我们相信我们在这些因素的基础上进行了有利的竞争。

季节性

我们经历的收入波动与客户数字广告支出的季节性波动不谋而合。最值得注意的是，从历史上看，广告商在日历年第四季度的支出相对较多，以配合假日购物季，而在第一季度的支出相对较少。我们预计季节性趋势将持续下去，我们在预期这些趋势时管理资源的能力将影响我们的经营业绩。见本年度报告其他部分的“风险因素--我们的某些经营业绩和财务指标可能因季节性而难以预测”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--影响我们业绩的关键因素--季节性”。

文化

IAS成立于2009年，自那以来，我们已经发展到760名员工，在11个国家设有15个办事处。我们认识到，吸引、激励和留住各级充满激情的人才是我们持续成功的关键。通过提高员工留任率和参与度，我们还提高了支持客户的能力，并保护了利益相关者和股东的长期利益。我们通过高质量的福利和各种健康和健康计划对员工进行投资，并提供有竞争力的薪酬方案，确保内部薪酬实践的公平性。

在过去的三年里，我们通过提高人才来改变我们的业务。我们聘请了在广告和建立全球业务方面拥有深厚专业知识的领导者，在2020年12月31日至2021年12月31日期间总共增加了164名员工。截至2021年12月31日，我们还在国际上培养了我们的人才，在美国有432名员工，在美国以外有328名员工。截至2021年12月31日，我们约有38%的员工在研发部门运营。我们聘请了一支全球性的数据科学团队来提高我们的竞争力。我们还根据需要聘请临时工和顾问。

在我们开展业务的某些国家(不包括美国)，我们遵守并遵守当地劳动法的要求，这些要求自动使我们的员工遵守全行业的集体谈判协议。截至2021年12月31日，我们全球约有9%的员工遵守集体谈判协议，全部位于美国以外。我们没有遇到过任何停工的情况。我们与员工有着积极的关系和高度的参与度。

我们的文化由一套明确的六大价值观定义，这些价值观指导我们的业务、产品开发和品牌，同时为我们的客户、员工和股东带来切实的财务和运营利益：

1.我们创新：我们制造很酷的东西。创新是我们工作的核心。我们制造产品、交付解决方案并产生创意，为客户提供有价值的功能。

2.我们做的是正确的事：不管是否有人在看。我们以诚实、透明和正直的态度与彼此和客户合作。

3.我们有责任：我们要求自己和彼此对我们与队友和客户的行为负责。我们对我们的交付成果拥有全部所有权。

4.我们为客户着迷：我们所做的一切都以客户为中心。客户的成功就是我们的成功。

5.我们是一个团队：我们相互重视，相互依赖。我们是包容的。我们为彼此出面，我们以同理心和体贴的态度行事，为团队的利益着想。如果我们队不成功，我们谁也不会成功。所以，我们从来不会说，“那不是我的工作。”

6.我们对行动有偏见：在商业中，速度很重要。我们行动速度很快，我们优先承担风险。

我们相信这些价值观是我们人才努力的基础。我们大力投资于招聘和留住人才，特别是在我们继续在全球办事处培养我们的工程人才的同时，我们正在迅速扩大我们的研发能力。作为一家诞生于数字、大数据和数据科学的公司，创新和不断提升我们的技术和产品是我们的DNA。

我们的历史

我们公司成立于2009年，并在2010年推出了我们的第一个媒体质量基准。随着数字广告市场的持续增长，我们通过新产品开发和跨新兴数字媒体渠道和产品(包括有线电视、上下文定位、节目和社交)的合作伙伴关系不断创新。我们公司成立以来的主要里程碑包括：

2009年：以AdSafe Media成立，并在纽约市开设了总部

2010：推出我们首个针对品牌安全性和可看性的媒体质量基准

2012：更名为Integral Ad Science(IAS)

2013年：为我们的广告拦截技术申请专利；通过在英国的新业务在国际上扩张

2014年：收购了Simplytics；继续进行国际扩张，在德国和新加坡开设了办事处

2015：收购Veenome；继续国际扩张，在澳大利亚、法国和日本开设办事处

2016年：宣布与Facebook和YouTube建立行业首个社交平台合作伙伴关系；收购了Sarm

2017年：与Twitter和Snapchat建立了新的合作伙伴关系；推出了移动应用内欺诈和发行商优化解决方案

2018年：被Vista Equity Partners收购

2019年：与Verizon和包括Hulu、Roku和FireTV在内的领先视频发行商共同开创了首个CTV验证解决方案；收购了ADmantX

2020年：推出上下文控制和渠道科学产品；宣布与谷歌建立自动标签合作伙伴关系；首家获准与YouTube进行品牌安全和品牌适宜性验证的公司

2021年：收购阿米诺支付；收购阳狮；在TikTok上推出馈送视频美国存托股份的品牌安全解决方案；收购上下文

政府监管

我们受许多涉及我们业务核心事项的美国联邦、州和外国法律法规的约束，包括涉及数据隐私和数据保护、知识产权、广告、营销、健康和安全、竞争、消费者保护、税收、反贿赂、反洗钱和腐败、经济或其他贸易禁令或制裁以及证券法合规的法律法规。我们的业务也可能因采用任何新的或现有的法律或法规，或法律或法规的变化而对我们的业务产生不利影响。许多相关法律法规仍在发展中，可能会以损害我们业务的方式进行解释、应用、创建或修改，并可能颁布新的法律法规，包括与限制或禁止某些内容或业务活动相关的法律法规。

我们接收、处理、存储、使用和共享数据，其中一些数据包含个人信息。因此，我们必须遵守美国联邦、州、地方和外国关于数据隐私以及收集、存储、共享、使用、处理、披露和保护用户、员工或业务合作伙伴的个人信息和其他数据的法律法规，包括GDPR和CCPA以及弗吉尼亚州和科罗拉多州已经颁布的类似全面隐私法，每一部法律都将于2023年生效。这些法律扩大了个人控制其个人数据的处理、收集、使用和共享方式的权利，为处理个人数据创造了新的监管和操作要求，提高了对安全和保密的要求，并对不遵守规定的行为规定了严厉的处罚。美国国会、各州立法机构和外国政府最近通过或等待通过的一些关于内容监管和数据保护的立法提案可能会影响我们。这些和其他可能颁布的法律和法规，或对现有法律和法规的新解释，可能需要我们修改我们的数据处理做法和政策，并产生大量成本以遵守规定。

上述描述不包括管理或影响我们业务的法律法规的详尽列表。见项目1A所载讨论。“风险因素”，以获取有关监管机构的行动或我们所在司法管辖区的法律和法规的变化如何可能对我们的业务产生重大不利影响的信息。

可用的信息

我们会透过我们的网站www.Investors.Integralads.com免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和当前的Form 8-K报告，以及根据1934年证券交易法(经修订)第13(A)或第15(D)节提交或提交的这些报告，以及委托书，这些报告在以电子方式提交给或提交给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快提供。

美国证券交易委员会还设有一个网站(www.sec.gov)，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。

这份Form 10-K年度报告包括我们的商标和服务标记，如“IAS”、“Integral Ad Science”、“IAS Signal”、“Quality Impression”和“Total Visibility”，这些商标和服务标记受适用的知识产权法保护，是我们或我们子公司的财产。本Form 10-K年度报告还包含其他公司的商标、服务标志、商号和版权，如“AWS”和“甲骨文护城河”，这些都是其各自所有者的财产。仅为方便起见，本Form 10-K年度报告中提及的商标和商号可以不带®或™符号出现，但此类引用并不打算以任何方式表明，我们不会在适用法律下最大限度地主张我们或适用许可人对这些内容的权利

成为一家新兴成长型公司的意义

我们符合“2012年创业启动法案”(Jumpstart Our Business Startups Act of 2012，简称“JOBS法案”)对“新兴成长型公司”的定义。我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(1)2026年12月31日，(2)年度总收入至少10.7亿美元的财年的最后一天，(3)我们成为大型加速申报公司的财年的最后一天(这意味着截至该财年第二季度末，非关联公司持有的普通股市值超过7.0亿美元)，或(4)我们发行了超过10亿美元的不可转换股票的日期

新兴成长型公司可能会利用降低的报告要求，否则这些要求适用于上市公司。这些规定包括但不限于：

a.未被要求遵守经修订的2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条或萨班斯-奥克斯利法案的审计师认证要求；

b.减少定期报告、委托书和注册书中关于高管薪酬的披露义务；以及

c.免除就高管薪酬和股东批准之前未批准的任何黄金降落伞支付进行不具约束力的咨询投票的要求。

我们已选择利用本年度报告(Form 10-K)中关于财务报表的某些减少的披露义务，并预计在未来的申报文件中选择利用其他减少的负担。因此，我们向股东提供的信息可能与您从您持有股权的其他公开报告公司获得的信息不同。

就业法案还允许像我们这样的新兴成长型公司利用延长的过渡期，遵守适用于上市公司的新的或修订后的会计准则。我们已选择加入这一延长的过渡期，以遵守新的或修订的会计准则，因此，我们将不会像其他立即遵守该等新的或修订的会计准则的公众公司一样，遵守相同的新或修订的会计准则。

第1A项。风险因素

风险因素摘要

有许多风险与我们的业务、我们的负债和我们的普通股有关。您应仔细考虑本年度报告Form 10-K中标题为“风险因素”的部分提供的所有信息。

一些主要风险包括以下几个方面：

•影响广告支出金额的因素，如经济低迷和市场适销性，包括新冠肺炎、总体政治或市场状况的不稳定，以及广告费用税收处理的任何变化，都可能使我们的收入难以预测，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响；

•如果我们不能创新、维持或达到行业认证标准，对我们的产品和平台做出正确的投资决策，包括响应技术变化或升级我们的技术系统，并拓展到新的渠道，我们可能无法吸引新客户、留住客户或实现客户对我们产品的接受，我们的业务、收入和运营结果可能会下降；

•我们参与的市场竞争激烈，既有来自老牌公司的，也有来自新公司的，我们可能无法与当前或未来的竞争对手成功竞争；

•我们依赖于与广告平台、需求侧平台(“DSP”)、专有平台和广告服务器的集成，我们对这些平台几乎没有控制，集成失败，因为技术问题、影响我们合作伙伴的法规或失去合作伙伴将对我们的业务产生重大影响；

•我们的国际扩张可能会使我们面临额外的风险，并需要增加支出，这就带来了额外的风险和合规要求，如果我们的国际计划不能成功执行，将对我们的增长和经营业绩产生不利影响；

•如果我们不能维护和提升我们的品牌，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响；

•我们面临与付款相关的风险，如果我们的客户不付款或对发票产生争议，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响；

•我们与某些DSP有收入分享安排，对这些分享安排的任何实质性改变都可能影响我们的成本；

•如果我们不能保持竞争力，留住关键客户或失去大客户，我们的业务可能会受到不利影响；

•我们的企业文化为我们的成功做出了贡献，如果我们不能有效地维持它或管理我们的增长，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害，我们的平台和解决方案的质量可能会受到影响；

•我们的业务受到地震、火灾、洪水和其他自然灾害事件的风险，并受到恐怖主义、计算机病毒或影响广告支出的社会破坏等人为问题的干扰；

•某些经营业绩和财务指标可能因季节性因素而难以准确预测；

•我们的收入模式依赖于高印象量，其增长可能无法持续，而且我们短暂的经营历史使我们很难评估未来的前景；

•购买数字广告验证解决方案的市场相对较新且不断发展。我们在本年度报告中对市场机会的估计和对市场增长的预测可能被证明是不准确的；

•如果我们使用的非专有技术、软件、产品和服务不可用，受到未来许可或其他我们无法同意的条款的约束，或者没有按照我们的预期执行，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到损害；

•我们可能会被第三方起诉，指控我们侵犯、挪用或其他侵犯其所有权的行为，这将导致额外的费用和潜在的损害；

•我们可能无法获得、维护、保护或执行对我们的业务重要的知识产权和专有权利，这可能会使他人复制或使用我们的技术方面而不对我们进行补偿，从而侵蚀我们的竞争优势并损害我们的业务；

•支持我们解决方案和运营的系统和基础设施故障可能会严重中断我们的运营，以及我们平台的运营、技术和性能问题，无论是真实的还是感知的，都可能对我们的业务、声誉、财务状况和运营结果产生不利影响；

•如果未经授权访问用户、客户或库存以及第三方提供商数据，或者我们的平台被破坏，我们的服务可能会中断或被认为是不安全的，因此，我们可能会失去现有客户或无法吸引新客户，我们可能会招致重大的声誉损害和法律和金融责任；

•对与我们行业的技术和实践相关的数据隐私和安全的担忧，以及被认为未能遵守法律和行业自律，可能会损害我们的声誉，并阻止现有和潜在客户使用我们的产品和服务；

•我们在多个司法管辖区都要纳税。任何这些司法管辖区的税法的任何不利发展、与我们的税务立场的任何分歧或我们的年度有效所得税税率的变化都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大和不利的影响；以及

•下面这一节中的其他因素是“风险因素”。

下面将对这些风险和其他风险进行更全面的描述。如果这些风险中的任何一个实际发生，我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和前景都可能受到实质性的不利影响。因此，您可能会损失您在我们普通股上的全部或部分投资。

与新冠肺炎大流行相关的风险

经济低迷和我们无法控制的市场状况，包括新冠肺炎疫情的结果，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

我们的业务取决于全球经济状况、全球数字广告支出的总体需求以及受益于我们平台的客户的经济健康状况。不稳定的市场状况使我们和我们的客户很难准确预测和计划未来的业务活动，并可能导致我们的客户减少或推迟与我们的支出。经济衰退或不稳定的市场状况可能会导致客户减少他们的营销和广告预算，这可能会减少通过我们平台的支出，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。当我们探索新的国家以扩大我们的业务时，这些国家中的任何一个国家的经济低迷或不稳定的市场状况都可能导致我们的投资无法获得我们预期的回报。

目前，新冠肺炎大流行已经导致某些商品和服务的严重市场混乱和全球经济放缓。目前新冠肺炎大流行的严重程度、规模和持续时间仍不确定。新冠肺炎大流行已导致全球政府当局实施了许多措施试图控制病毒，如旅行禁令和限制、隔离、避难所就地命令和关闭。虽然我们没有看到客户取消订单、要求更优惠的合同条款或让步的情况大幅增加，到目前为止，我们的应收账款收款能力也没有显著恶化，我们的供应商和第三方服务提供商也没有带来实质性的负面影响，但如果恢复或扩大遏制病毒的措施，以减轻大流行带来的风险或防止感染率死灰复燃，那么未来我们的运营结果可能会受到实质性的不利影响，这是由于对新冠肺炎的新毒株或变种的疫苗无效对新冠肺炎影响的担忧在2020年和2021年影响了最终消费者的行为以及我们各自供应商和供应商的运营，导致并可能继续导致某些潜在客户的购买决策延迟和/或导致他们考虑购买比最初预期更少的解决方案。新冠肺炎已经并可能继续(I)由于市场不确定性导致广告商暂停广告支出，(Ii)要求广告商重新定位消息，或(Iii)导致整体广告支出预算减少。我们的销售量, 运营结果和现金流取决于对我们平台的总体需求。我们的一些客户已经经历并可能继续经历财务困难，到目前为止，这些困难导致延迟或无法收回款项的情况很少，尽管这种情况在未来可能会增加。此外，构成我们客户基础的某些行业部门，如旅游和娱乐，可能会面临长期的财务困难，这可能会导致广告支出的进一步延迟或减少，这些行业构成了我们客户基础的一部分，并在广告上投入了大量资金。

为了应对新冠肺炎疫情造成的干扰，我们已经实施了一系列措施，旨在保护我们员工的健康和安全，并使我们能够保持健康的财务状况。这些措施包括对商务旅行的限制，制定目前几乎所有员工都可以远程工作的在家工作政策，以及在我们的设施实施工作场所安全战略，以达到我们的员工需要进入这些设施的程度。我们正按照当地公共卫生官员和政府机构对这类设施的指导，包括实施加强清洁措施、社会距离指引和佩戴口罩。在这场大流行期间，我们的行动成本将继续增加，这是很难确切预测的。特别是，我们对员工的远程工作安排，加上全职订单和隔离，对这些员工和我们的IT系统构成了挑战，而延长远程工作安排的期限可能会使我们的业务连续性计划变得紧张，带来运营风险，包括网络安全和IT系统管理风险。因此，我们的业务、运营结果、现金流或财务状况都受到了与新冠肺炎相关的中断的影响，未来可能会继续受到不利影响。不能保证我们已经采取或未来可能采取的措施会成功管理新冠肺炎大流行带来的不确定性。

由于新冠肺炎疫情，我们可能决定推迟或取消对我们业务的投资计划，以应对我们业务的变化。此外，新冠肺炎或一般宏观经济因素导致的总体劳动力短缺、熟练劳动力缺乏、营业额增加和劳动力通胀。因此，我们在招聘或留住员工方面可能会遇到困难，或者营业额增加，其中任何一项都可能影响我们响应客户需求和履行合同义务的能力。此外，我们业务和平台的某些关键输入依赖于第三方，例如与专有平台、数据中心和技术基础设施的数据集成。我们赖以提供我们平台的第三方向我们提供的任何劳动力短缺或服务中断，包括新冠肺炎或我们无法控制的其他行为所导致的任何中断，都可能对我们平台的持续性能产生重大影响。

当前新冠肺炎大流行的严重程度、规模和持续时间仍然是不确定和难以预测的，并取决于我们不知道或控制的因素。新冠肺炎疫情的这些和其他影响可能会增加本“风险因素”一节中描述的许多其他风险，例如与我们的声誉、产品销售、经营业绩或财务状况有关的风险。我们可能无法及时预测或有效应对所有影响，或者根本无法防止对我们的经营业绩产生短期或长期的不利影响。因此，我们目前无法确切预测新冠肺炎疫情的影响，但它可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。

与我们的业务和战略相关的风险

我们的收入和经营结果高度依赖于广告的整体需求。影响广告支出金额的因素，如经济低迷、政治或市场状况的总体不稳定，以及广告费用税收处理的任何变化，都可能使我们的收入难以预测，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的业务取决于对广告的总体需求，以及我们当前和潜在广告商和出版商客户的经济健康状况。各种宏观经济因素可能会导致广告商减少、推迟或取消广告预算，包括不利的经济形势、影响我们当前及未来广告客户产品分销的供应链问题、以及经济复苏或增长的普遍不确定性，尤其是在我们大部分业务所在的北美、欧洲和亚洲地区；政治或市场环境的不稳定；以及广告费用税收待遇的任何变化及其扣除额。总体而言，美国和其他主要国际经济体不时受到各种商品和服务需求下降、信贷受限、流动性差、企业盈利能力下降、信贷、股票和外汇市场波动、破产以及经济总体不确定性(包括关税和贸易问题)的影响。特别是，欧洲国家的经济一直在经历与高主权债务水平、银行业疲软、欧元区未来的不确定性以及英镑和欧元汇率波动有关的疲软。我们在欧洲大部分地区都有业务，以及现有和潜在的新客户。如果欧洲和我们平台的其他主要市场的经济状况继续不确定或进一步恶化，可能会对我们的客户使用我们平台的能力或意愿产生不利影响，推迟潜在客户的购买决定，并影响续约率。, 其中任何一项都可能损害我们的经营业绩。由于这些因素导致的整体广告支出减少或广告商无法履行其承诺，可能会使我们的收入难以预测，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

如果我们不能对我们的产品和平台进行创新并做出正确的投资决策，包括应对技术变化或升级我们的技术系统，我们可能无法吸引新客户和留住客户，我们的收入和运营结果可能会下降。

我们的行业受到技术快速而频繁的变化、不断变化的客户需求，以及我们的竞争对手频繁推出新的和增强的产品的影响。我们必须不断做出有关产品和技术的投资决策，以满足客户需求和不断发展的行业标准，而我们的成功取决于我们的适应和创新能力。例如，我们必须管理的创新和技术变化的例子包括：(I)随着消费者和广告商转向移动和应用内环境，开发用于在移动和应用内环境中进行测量的解决方案；(Ii)开发必要的集成和数据摄取方法，以在围墙花园频道成为数字广告支出的更大部分时为该渠道提供验证服务；以及(Iii)创新和投资于多媒体上下文功能，以补充基于关键字的解决方案等传统方法。我们可能会对这些投资做出错误的决定。如果新的或现有的竞争对手使用新技术推出新的产品和服务，或者如果出现新的行业标准和实践，我们可能会失去客户，或者客户可能会减少对我们平台的使用。新的客户需求、卓越的竞争产品或新的行业标准可能要求我们对我们的平台或业务模式进行意想不到且代价高昂的更改。如果我们没有足够的资金来做出这些代价高昂的改变，或者没有优先考虑跟上竞争步伐所需的研发，我们的产品可能会过时，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性的不利影响。

即使我们能够满足对我们的平台或业务模式的这些意外且代价高昂的更改的需求，这种快速创新的影响也可能会导致在合理的时间框架内将我们的新产品和平台集成到我们专有平台的解决方案中的问题。我们不能向您保证，我们更新的解决方案将与我们的集成合作伙伴兼容或接受。集成中的任何延迟或失败都可能导致数据丢失或数据分析延迟，这可能会导致我们的客户对我们的服务不满意，导致客户流失，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

如果我们不能适应我们快速变化的行业或随着优先事项的变化或与快速技术发展保持同步而不断变化的客户需求，我们提供的解决方案可能会变得不那么适销对路，竞争力也会降低。如果我们无法正确确定合适的解决方案开发项目并确定优先顺序，或者如果我们无法开发和有效地营销新的解决方案或增强现有的解决方案来满足现有和新客户的需求，我们可能无法实现或保持对我们的解决方案的足够的市场接受度和渗透率，我们的解决方案可能会变得不那么有竞争力或过时，对我们平台的需求可能会减少，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

如果我们现有和未来的产品未能保持或达到行业认证标准，客户对我们产品的接受度可能会下降，这可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

我们产品的市场特点是协议的变化和不断发展的行业标准。广告研究基金会、美国调查研究组织委员会、IAB、TAG、由广告商、机构、媒体公司、平台和行业组织组成的GARM等行业协会、自愿行业组织MRC以及总部设在国际的行业协会已独立发起努力，要求对我们衡量或制定此类研究和评级的最低标准的媒体进行市场研究和评级方法审查。认证仅按公制授予，而不是按产品或解决方案授予。为了获得与新解决方案相关的新指标的认证，必须审查支持新解决方案的流程，以确保它们准确地处理用于创建指标的数据。获得这种认证的过程既昂贵又漫长，而且在获得这种认证方面往往会出现重大延误。因此，即使我们能够为我们提供的产品获得此类认证，我们通常在获得此类认证时会产生大量成本，而获得此类认证的过程会延迟我们营销由一个或多个行业协会认证的产品的能力。此外，指标必须经过认证，才能获得业界和我们的客户的广泛接受。

此外，这些认证机构可以确定，寻求认证的公司必须达到一个统一的标准，这可能会限制竞争对手之间的运营方法，并可能导致我们的行业商品化，并通过抑制我们将我们的服务与竞争对手区分开来的能力，损害我们的有效竞争能力。

我们的任何产品未能获得认证、延迟获得此类认证或不利的审核结果可能会对我们的产品的市场接受度产生负面影响，并可能导致我们失去客户，并可能推迟行业和我们的客户对新产品的接受。与此同时，成功的认证或审计可能会导致我们的程序和方法发生代价高昂的变化，并可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

如果我们无法提供数字或跨平台分析，或者我们的分析不完整，我们维持和发展业务的能力可能会受到损害。

我们的业务提供买方购买后验证和程序化的投标前解决方案；在卖方，我们为出版商和媒体公司提供验证和优化解决方案，支持针对广告可看性、广告欺诈、无效流量、品牌安全性和跨平台适宜性指标(如显示、视频、桌面、移动、有线电视、开放网络、浏览器、应用内应用等)测量和定位库存。

如果我们无法获取或保持对衡量活动绩效所需的信息的访问，如果我们无法在开发或增强我们的程序性投标前解决方案或我们的数据集和模型时使用这些信息，或者如果我们无法以商业合理的条款执行上述任何操作，我们满足客户需求以及我们的业务和财务业绩的能力可能会受到损害。此外，即使我们能够获得覆盖显示、视频、闭路电视、移动和桌面等渠道的完整数据，如果我们没有足够的技术，在方法方法上遇到挑战，或者没有足够的原始材料来分析这些渠道的信息或以经济高效的方式进行分析，我们的产品可能会逊于其他产品，并且我们可能无法满足客户的需求。在这种情况下，我们的业务和财务表现可能会受到损害。

特别是，我们不能像我们在开放网络上那样直接从我们的技术中收集数据(例如，广告标签、像素和SDK)，而我们通过Facebook和YouTube等专有平台(如Facebook和YouTube等)访问活动测量所需数据的能力取决于我们出于研究或测量目的而继续访问它们的专有平台或其专有平台的某些部分的能力。例如，我们依赖Facebook和YouTube为我们提供访问双方商定的数据元素和信号的途径，以便代表广告商衡量和定位Facebook和YouTube库存。这些专有平台可能会因为技术上的更改或访问条款的更改而限制我们对其数据的访问。此外，虽然我们与这些专有平台的合同通常会自动续签，但我们与这些专有平台的许多合同允许平台在没有原因的情况下终止与我们的协议，并在短时间内通知我们。这样的终止将大大限制我们获取数据的能力，这些数据对于测量我们的广告商客户在相关专有平台内的各自活动是必要的。不能保证这些专有平台将来不会限制或终止我们对其数据的访问，无论是出于竞争还是其他原因。此外，随着显示器、视频、联网电视、移动和桌面观看的持续激增，获取和维护对显示器、视频、联网电视、移动和桌面数据的经济高效访问已经并将继续变得越来越重要，我们在访问与这些平台相关的数据时可能会面临困难。

如果我们无法保持对这些专有平台的访问，无法通过新平台建立访问权限，或者无法以其他方式有效、高效地获取或访问我们用于研究或测量目的所需的数据，或者如果数据获取成本增加，我们的业务、财务状况可能会受到影响，我们可能无法提供某些数字或跨平台分析，我们的运营结果可能会受到重大不利影响。

我们依赖于与广告平台、DSP、专有平台和广告服务器的整合，我们对这些平台几乎没有控制权。

我们的业务取决于我们将我们的解决方案与各种第三方广告平台、DSP、专有平台和广告服务集成的能力。我们与这些平台建立了合作伙伴关系，将我们的技术与他们提供的软件和产品相结合，使我们的客户无论在哪里购买或投放广告，都可以使用我们的解决方案。例如，我们依靠与Google的集成来提供自动标签包装功能。Google可能会部署可能影响联合解决方案和组合功能的代码或更改操作，这将对我们提供产品的能力产生重大影响。其中一些整合合作伙伴在其运营的细分市场中占有相当大的市场份额。到目前为止，我们一直依靠书面合同来管理我们与这些合作伙伴的关系。但是，这些条款可能会不时由此类提供商更改，在许多情况下，提供商可能会选择在短时间内无缘无故地终止这些合同。这些协议中有许多是短期的，带有自动续签条款，不能保证这些提供商会同意与我们续签协议。此外，如果这些提供商收购了提供与我们类似服务的竞争对手，或者如果他们开始自行提供与我们类似的服务，这些提供商可能会选择停止与我们的解决方案集成，并可能单方面停止向我们提供业务所需的数据。例如，关于我们的数据测量服务，像YouTube这样的提供商已经建立了一个正式的测量计划，通过该计划，参与者需要得到Google的批准才能参与。YouTube可能会完全限制我们从他们的平台访问数据，从而对我们未来的运营产生不利影响, 只允许少数几家供应商访问数据，或者取消我们在其测量计划中的认证。我们不能向您保证，我们现有的集成合作伙伴将继续集成我们的解决方案，或者潜在的新集成合作伙伴将同意集成我们的解决方案。我们也不能向您保证，我们的客户将继续使用我们在这些数字媒体平台上提供的解决方案，或者我们的整合合作伙伴将来不会开发和营销与我们竞争的产品。这样的集成可能是不可替代的，因此任何此类集成的丢失都可能对我们的业务和运营结果产生重大影响，我们可能会失去客户。在截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度，我们的客户总收入分别有42%、36%和32%来自我们与DSP的合作伙伴关系，其中两个DSP合作伙伴关系促进了我们截至2021年12月31日的年度客户总收入的18%和11%，占我们截至2020年12月31日的客户总收入的17%和8.5%，以及我们截至2019年12月31日年度客户总收入的15.5%和6%。

即使我们的合作伙伴继续与我们签订协议和建立合作伙伴关系，我们也需要不断更新和增强我们的解决方案，以适应软件、网络、浏览器和数据库技术的变化。例如，我们可能被迫根据集成合作伙伴对其平台所做的单方面更改进行更改，以便集成我们的产品，或者让集成以与集成合作伙伴更改之前相同的方式运行。集成伙伴的更改可能会导致集成出现故障并导致服务中断。我们不能向您保证，我们更新的解决方案将与我们的集成合作伙伴兼容或接受。

此外，我们的一些合作伙伴受到监管行动的影响，如果成功，可能会导致我们的合作伙伴被分成不同的公司。美国联邦、州、外国政府和监管机构已经对谷歌和Facebook提起诉讼和调查，涉及数字广告和社交媒体行业的某些涉嫌反竞争的商业行为和行为，我们不能确定此类诉讼和调查可能会如何影响谷歌或Facebook或以其他方式影响数字广告业。如果我们的合作伙伴因这些诉讼或调查而改变他们的业务，或者被分成单独的公司，这可能会对我们收集数据的能力产生实质性影响，而且不能保证所有分离的公司都会继续成为我们的合作伙伴，每一家公司都可能对我们的业务、运营结果和收入产生实质性影响。

我们的业务和收入也可能受到社会问题或中断的影响。例如，如果公众反对或抵制特定平台，如Facebook或其他专有平台，我们优化广告投放或预测使用情况的能力可能会受到基于不可预见的趋势或事件的影响。此外，我们在正常业务运营过程中对特定网站的分类方式可能会使我们面临出版商或广告商的风险，这些出版商或广告商可能不同意我们的分类，如果他们认为自己的美国存托股份在金钱上助长了散布仇恨言论、虚假信息、白人至上主义活动或压制选民等活动的网站，则可能招致负面后果。如果出版商或广告商认为我们的分类有误或不可靠，他们可能会收回广告，这可能会影响我们的业务、收入和运营结果。

此外，我们依赖我们的DSP合作伙伴向我们报告我们的投标前和上下文目标定位解决方案在他们的平台上的使用情况，以及在他们的平台上产生的收入。这些报告的时间根据DSP是固定的，变化会影响我们获得洞察力的能力，特别是对使用情况的细粒度洞察，并可能影响我们准确预测的能力。我们的整合合作伙伴面临的任何财务或其他困难都可能对我们的业务产生负面影响，因为我们很大一部分收入依赖于在这些数字媒体平台上使用我们解决方案的客户，而我们无法预测任何此类影响的性质和程度。我们对集成合作伙伴的控制很少，这增加了我们在他们提供的服务出现问题时的脆弱性，并增加了我们对他们提供准确数据和收入报告的依赖。如果我们的专有平台合作伙伴有意或无意地造成数据延迟或数据丢失，我们的报告和交付产品和服务的能力将受到不利影响，我们将无法准确预测我们的收入，因为我们无法看到印象量。与我们的集成合作伙伴相关的任何错误、故障、中断或延迟都可能对我们的业务、声誉、预测和财务状况产生不利影响。

我们参与的市场竞争激烈，既有来自老牌公司的，也有来自新公司的，我们可能无法与当前或未来的竞争对手成功竞争。

我们所处的行业竞争激烈，变化迅速，进入门槛越来越低，单一解决方案提供商进入市场，与我们解决方案的某些方面展开竞争。我们预计未来竞争将持续并加剧，这可能会损害我们增加收入和保持盈利的能力。随着市场参与者开发和提供新的产品和服务，数字广告的测量、数据分析和验证市场竞争激烈，发展迅速，这可能导致商品化，并损害我们在行业中有效竞争的能力。

我们与DoubleVerify和甲骨文的护城河等老牌验证和测量公司以及Human，Inc.等点解决方案(如欺诈)提供商展开竞争。这些竞争对手可能比我们更有效地提供有关品牌适宜性和广告欺诈存在的准确可靠的数据洞察，创新和调整产品以适应新兴的数字媒体技术，提供满足不断变化的客户需求的解决方案，与DSP谈判更有利的收入分享协议，以及以其他方式更有效地执行他们的增长战略。

我们还可能面临来自新进入市场的公司的竞争，包括大型老牌公司和我们还不知道或尚不存在的公司。这些公司可能拥有大量资源(例如甲骨文或尼尔森)来收购或在内部开发与我们直接竞争的解决方案。随着我们推出新的解决方案，随着我们现有解决方案的发展，以及其他公司推出新产品和解决方案，我们可能会面临额外的竞争。如果现有的或新的公司开发、营销或转售具有竞争力的高价值产品或服务，或者如果它们收购我们现有的竞争对手之一或与我们的竞争对手之一结成战略联盟，我们的有效竞争能力可能会受到严重影响，我们的运营结果可能会受到损害。例如，如果DoubleVerify这样的竞争对手被较大的专有平台收购，我们提供服务所依赖的专有平台可能会限制我们访问他们的平台，拒绝集成我们的产品，或者关于我们的数据测量服务，YouTube等提供商可能会完全限制我们从他们的平台访问数据，从而对我们的运营产生重大影响。与此相关，如果我们大部分业务所依赖的较大专有平台(如YouTube)开发并开始提供与我们内部类似的服务，它们可能会终止我们的合同并限制我们访问它们的数据(一些专有平台，包括我们大部分业务所依赖的平台，可以在任何时候无缘无故地在短时间内通知我们)，拒绝允许我们与其产品集成，并通常对我们的运营、收入和进行运营的能力产生不利影响。截至2021年12月31日, 我们与DSP和专有平台(包括Google、Facebook和The Trade Desk)签订了合同，如果合同终止，这些合同将单独或总体上对我们的收入和运营结果产生重大影响。

我们的潜在竞争对手可能比我们拥有更多的财务、技术、营销和其他资源，更大的知识产权组合和更广泛的全球分销和存在，这可能使他们能够将更多的资源投入到产品和服务的开发、推广、销售和支持上。他们也可能比我们拥有更广泛的关系，在产品介绍或与专有平台的集成方面可能处于更有利的地位。我们的一些竞争对手，如尼尔森(Nielsen)，可能有更长的运营历史和更高的知名度。因此，这些竞争对手可能会更好地对新技术做出快速反应，发展更深层次的关系，或者以更低的价格提供服务。任何这些发展都将使我们更难销售我们的平台，并可能导致定价压力增加、销售和营销费用增加或失去市场份额，这可能会导致我们降低收费或接受不太有利的解决方案条款，以保持竞争力。如果我们不能成功地与当前和未来的竞争对手竞争，我们可能无法保留和/或增加对现有客户的销售并获得新客户，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们可能因为我们的第三方而暴露在风险中，我们可能无法从他们那里追回这些损失。

我们依赖于与广告平台、DSP、专有平台和广告服务器的整合，我们对这些平台几乎没有控制权。我们或我们合作伙伴的系统可能会导致与我们的集成相关的问题。例如，从集成合作伙伴接收的数据量大幅减少可能会阻碍我们有效地向客户提供服务。类似地，在广告服务器集成的上下文中，美国存托股份可能由于集成问题而不能被正确地递送到他们的预期网页或应用。这些数据延迟、广告投放失败或将我们的产品集成到合作伙伴平台的能力可能会影响客户满意度，并使我们无法提供合同义务提供的服务。此外，这样的延迟和故障可能会延迟我们向客户开具发票的能力，客户可能会拒绝支付发票，或者可能以其他方式向我们提出索赔或停止使用我们的解决方案。虽然我们通常在客户协议中寻求对合作伙伴的行为不负责任，但不能保证此类规定将有效。我们从集成合作伙伴那里恢复的能力通常是有限的，如果我们的客户试图从我们那里恢复，我们可能无法从我们的合作伙伴那里恢复。我们亦不能肯定任何现有的一般责任保险是否适用於这些情况、任何这类保险会否继续以可接受的条款提供，或是否有足够的金额可供承保一宗或多宗大额索偿，或承保人不会拒绝承保任何未来的索偿。因此，任何此类延迟或故障，即使是由集成合作伙伴造成的，都可能导致我们的损失、索赔和责任，并可能导致客户流失和我们的声誉受损, 其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

我们的国际扩张可能会使我们面临额外的风险。

虽然我们的历史业务主要集中在美国，但近年来我们扩大了国际业务，以增加我们的客户基础、基础设施、办公室和员工数量等。我们预计近期将继续进行国际扩张，特别是在我们在印度的工程业务和人员一直在增加方面。我们目前或未来的国际扩张可能会使我们面临更多风险，包括：

•在我们不太熟悉的市场上依赖当地合作伙伴(包括当地合资企业或战略合作伙伴)帮助我们建立业务所带来的挑战；

•在一个高度监管的行业中，遵守额外法规和政府当局的负担；

•在多个司法管辖区经营的潜在不利税收后果；

•在多个司法管辖区获得保护和执行我们的知识产权的复杂性和困难；

•我们的管理层需要更多的时间和精力来处理可能因本地情况而产生的独特问题；以及

•国际上总体的经济和政治形势。

如果我们不能维护和提升我们的品牌，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们相信，以具有成本效益的方式发展和保持我们品牌的知名度，对于获得人们对我们现有解决方案和未来解决方案的广泛接受至关重要，也是吸引、维持现有客户和合作伙伴以及吸引新客户和合作伙伴的重要因素。我们相信，我们的成功有赖于广告商和出版商重视我们在生态系统中值得信赖、权威和独立的地位，这为我们的客户灌输了对媒体购买过程的信任和信心。此外，我们相信，随着我们市场竞争的加剧，品牌认知度的重要性将会增加。如果我们无法提供可靠、准确的服务，因为我们与合作伙伴的集成出现任何延迟或失败，可能会导致数据丢失或数据分析延迟，那么我们的品牌可能会受到损害。此外，我们服务中的任何中断，无论是由技术故障或其他原因造成的，都可能对我们的品牌造成负面影响，即使此类中断或故障是由第三方服务提供商造成的。我们服务中的这些集成失败或中断，无论是由我们、我们的合作伙伴还是第三方服务提供商造成的，都可能导致我们的客户对我们的服务不满意，并可能对我们的声誉和品牌造成损害，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

此外，我们品牌的成功推广在很大程度上将取决于我们营销努力的有效性，以及我们为包括广告商和出版商在内的客户提供有价值的解决方案的能力。在过去，我们努力打造我们的品牌需要付出巨大的代价。品牌推广活动可能不会增加收入，即使增加了，任何增加的收入也可能无法抵消我们建立品牌所产生的费用。如果我们不能成功地推广和维护我们的品牌，或者在推广和维护我们的品牌的失败尝试中产生巨额费用，我们可能无法吸引足够的新客户或合作伙伴，也无法留住现有的客户或合作伙伴，我们的业务可能会受到影响。

我们未来的成功在一定程度上将取决于我们开拓新渠道的能力。

我们通过各种数字媒体渠道提供我们的解决方案，包括显示、视频、社交、有线电视、移动和桌面。未来，如果我们认为这样做会显著增加我们为客户提供的价值，我们可能会决定进一步拓宽我们的渠道范围。我们相信，一个更广泛的平台通过互补渠道提供我们的解决方案，可以增强我们对现有和潜在客户的价值主张。然而，未来任何进入新渠道(如联网电视)的尝试都可能不会成功，并可能对我们的运营结果、收入和未来的产品产生重大影响。

我们能否成功扩展到任何其他渠道，将取决于各种因素，包括我们是否有能力：

•确定我们的解决方案可以发挥作用的其他渠道；

•使我们的解决方案适应更多的渠道，并有效地向我们现有的和潜在的客户推销这些额外的数字营销渠道；

•将新开发或收购的数字营销渠道整合到我们的定价和衡量模型中，具有清晰且可衡量的绩效归因机制，该机制适用于所有渠道，并且符合我们的隐私标准；

•积累足够的与这些数字营销渠道相关的数据集，以确保我们的解决方案拥有足够数量和质量的信息，以通过这些额外的广告渠道衡量相关广告；

•通过与我们现有渠道相似的新渠道达到客户绩效水平，并且在任何情况下都不会稀释整体客户绩效；

•确定并与合作伙伴建立可接受的业务安排；

•在进入一个或多个额外的营销渠道后，将毛利率保持在一致的水平；

•与活跃在这些额外渠道的新市场参与者竞争；以及

•聘用和留住具有相关技术和产品专业知识的关键人员，以领导将更多渠道整合到我们的平台上，并聘请和保留销售和运营团队，以销售和整合更多渠道。

如果我们无法成功调整我们的解决方案以适应其他渠道，并向现有和潜在客户有效地营销此类产品，或者如果我们无法在这些额外渠道中维持我们的定价和衡量模式，我们可能无法实现我们的增长或业务目标。此外，如果我们提供这些当前和未来渠道所依赖的整合和合作伙伴关系(如专有平台)不能随时更换，我们可能会遭受收入损失和运营结果的变化，这可能会产生实质性的影响。

此外，如果我们的渠道组合因客户需求的变化而发生变化，例如客户将支出转移到我们的功能、特性或库存相对较少的渠道的速度或范围比预期更快或更广，则对我们平台的需求可能会减少，我们可能需要开发新的技术来有效衡量，以保持竞争力(例如社交视频)，或者可能无法开发技术来衡量，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们有净亏损的历史，未来可能无法实现或维持盈利，特别是如果我们的收入增长率可能下降的话。

截至2021年、2020年和2019年12月31日，我们的净亏损分别为5240万美元、3240万美元和5130万美元。截至2021年12月31日，我们的累计赤字为1,460万美元。我们不能向您保证，我们将在未来一段时间内实现盈利，而且我们可能会在未来一段时间内继续蒙受重大亏损。

我们不能向您保证，我们将产生足够的收入来抵消未来维护我们的平台以及维护和发展我们的业务的成本。我们不能向您保证我们的收入将继续增长或不会下降。我们未来的收入增长率可能会因为多种因素而下降，包括竞争加剧和我们业务的成熟，以及我们将客户从可变模式转变为固定收费模式的能力。您不应将我们的历史收入增长或运营费用视为我们未来业绩的指标。如果我们的收入增长率下降，或者我们的运营费用超出我们的预期，我们的财务业绩将受到不利影响。我们将需要在未来几个时期创造和维持更高的收入水平，以保持或提高我们的盈利水平。

此外，我们还预计未来我们的成本将增加，这可能会对我们未来的运营结果产生负面影响。我们预计将继续在获取和留住客户、扩大和维护互联网平台集成、我们的技术基础设施、研发(包括对我们研发团队的投资和新功能的开发)、向新市场扩张、营销和一般管理(包括与上市公司相关的费用)方面投入大量财务和其他资源。这些投资可能不会增加我们的收入或增长我们的业务。如果我们不能成功地以超过与业务相关的成本增长的速度增长我们的收入，我们将无法保持盈利能力或产生持续的正现金流。

我们面临与支付相关的风险，如果我们的客户不支付发票或对发票产生争议，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们拥有庞大多样的客户群。我们的客户可能会遇到财务困难、申请破产保护或停止运营。因此，我们可能会与客户就我们平台的运营、我们协议的条款或我们通过我们平台进行的购买的账单发生纠纷。如果我们无法收取或调整支付给客户的账单，我们可能会产生坏账冲销，这可能会对我们在发生冲销期间的运营业绩产生重大不利影响。未来，坏账可能会超过此类意外情况的准备金，我们的坏账敞口可能会随着时间的推移而增加。坏账核销的任何增加都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的负面影响。如果我们的客户不按时或根本不向我们付款，我们的经营业绩和财务状况将受到不利影响。此外，全球数字广告生态系统的增长和竞争压力的增加促使客户要求更低的成本、更多的服务和更快的产品创新，导致所有行业参与者总体上更加关注定价、透明度以及现金和收款周期。一些客户经历了财务压力，这促使他们推迟向我们付款的时间。如果客户推迟向我们付款，或者我们的现金收款因这些动态而大幅减少，我们的收入和/或现金流可能会受到不利影响，我们可能需要使用营运资金为我们的应收账款提供资金，等待从客户那里收款。在这种情况下，我们可能需要获得额外的融资，为我们的日常营运资金需求提供资金，这些资金可能不会以优惠的条件提供，或者根本没有。

我们与某些DSP签订了收入分享协议，对这些分享安排的任何实质性改变都可能影响我们的成本。

我们未来的增长将取决于我们与第三方，特别是数字信号处理器建立和保持成功战略关系的能力。我们已经与包括谷歌和贸易台在内的某些DSP签订了长期收入分享协议，这将激励这些合作伙伴继续与我们保持关系。根据这些协议，数字信号处理器根据使用这些数字信号处理器的买家(例如，广告商和代理商)通过使用我们的产品而获得的收入的百分比获得对价。我们的合同通常会自动续签，但也有一些专有平台合同允许我们的合作伙伴在短时间内无故终止与我们的协议(包括与DSP签订的收入分成协议)。这样的终止将导致失去重要的合作伙伴关系，并将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，如果任何此类关键DSP或其他战略第三方谈判或以其他方式改进对其更有利的经济或其他条款(包括，例如，如果几个关键DSP或战略合作伙伴谈判提高收入份额，对我们与此等各方的总体协议中的收入份额安排进行不利修改)，则我们的成本可能会增加，我们的收入可能会减少，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。

客户定期检查和更改他们的广告、营销和公司沟通要求和关系。如果我们不能保持竞争力，留住关键客户或失去几个最大的客户，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

客户定期审查和更改他们的广告、营销和公司沟通要求和关系，通常能够在任何时间因任何原因在短时间内减少或取消当前或未来在此类项目上的支出。如果我们不能保持竞争力，留住关键客户，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

我们经营的行业竞争激烈。留住现有客户和赢得新客户的关键竞争考量包括我们在快速变化的环境中开发满足客户需求的解决方案的能力、我们服务的质量和有效性以及我们在广泛的地理基础上高效地为客户服务的能力，特别是大型跨国客户。虽然我们的许多客户关系由来已久，但客户不时会将他们的验证业务提交给竞争对手进行审查。由于这些审查，我们赢得了客户，也失去了客户。如果我们不能保持竞争力或留住关键客户，我们的收入可能会受到不利影响，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的销售和营销工作可能需要大量投资，在某些情况下，涉及较长的销售周期，这可能会导致从与潜在客户的首次接触到客户合同的执行之间需要相当长的时间，这使得我们很难预测何时(如果有的话)我们将获得新客户，以及我们何时将从这些客户那里获得收入。

我们的销售周期，从最初的接触到合同的执行和执行，可能需要相当长的时间，可能会受到许多因素的影响，例如客户规模、市场数量和销售关系。我们的销售工作包括对客户进行有关我们平台的使用、技术能力和优势的教育。我们的一些客户经常进行评估，不仅涉及我们的平台，还涉及我们竞争对手的产品。我们可能会花费大量的时间和资源去寻找新的业务或回应建议书的请求，而这可能不会带来收入。因此，很难预测我们何时会获得新客户，并开始从这些新客户那里获得收入。即使我们的销售努力最终获得了一个新客户，对于那些与我们签订了基于使用情况的定价模型的客户，客户也会控制它何时以及在多大程度上使用我们的平台，他们可能会延迟激活和使用。因此，我们可能无法以预期的速度增加客户或产生收入，这可能会损害我们的增长前景。

我们可能需要改变我们的定价模式，才能在竞争中取胜。

我们在产品和服务销售方面面临的激烈竞争，以及一般的经济和商业环境，可能会给我们带来改变价格的压力。如果我们的竞争对手在某些产品或服务上提供大幅折扣，或者开发市场认为更有价值的产品，我们可能需要降低价格，引入对我们不太有利的定价模式和产品，或者提供其他优惠条款，以便成功竞争。任何此类变化都可能减少收入和利润率，并对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的一些竞争对手可能出于促销目的或作为长期定价策略而捆绑产品，承诺以无利可图的价格向大客户部署产品，或提供价格和产品保证。随着时间的推移，这些做法可能会大大限制我们对某些产品的定价。如果我们不调整我们的定价模型，以反映客户对我们产品使用的变化或客户需求的变化，我们的收入可能会下降。

如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的平台和解决方案的质量可能会受到影响，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

我们业务的持续增长可能会对我们的基础设施以及我们的运营、管理、行政和财务资源提出要求。我们的成功将取决于我们管理层有效管理增长的能力。除其他事项外，这需要我们在不同时间：

•战略性投资于开发和增强我们的平台和数据中心基础设施；

•改善我们的工程、产品、运营和其他支持组织之间的协调；

•管理与各种合作伙伴、客户和其他第三方的多种关系；

•管理国际业务；

•发展我们的经营、行政、法律、财务和会计系统和控制；以及

•招聘、聘用、培训和留住人员。

如果我们不能很好地管理我们的增长，我们的平台的功效和性能可能会受到影响，这可能会损害我们的声誉，并减少对我们的平台和解决方案的需求。如果不能有效地管理未来的增长，可能会损害我们的业务，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

如果我们过去已经完成并可能在未来完成的收购，战略投资或联盟可能会扰乱我们的业务，损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们不断探索潜在的公司或技术收购、战略投资或联盟，以加强我们的业务，然而，我们在收购和整合业务、产品和技术方面的经验有限。在过去的两年里，我们收购并整合了四家公司(ADmantX、Amino Payments、Publica和Context)。与任何收购一样，整合规划对其成功至关重要。特别是，我们可能会在整合被收购公司的业务、技术、产品、人员或运营方面遇到困难。ADmantX、Publica和Context由于其专业技术和扩展机会，可能会继续需要更多的资源和计划来整合，对于Publica和Context而言，可能还需要更多的资源和计划。

即使我们确定了合适的收购候选者，我们也可能无法成功谈判收购的条款或融资，我们的尽职调查可能无法发现被收购业务、产品或技术的所有问题、债务或其他缺点或挑战，包括与知识产权、产品质量或架构、监管合规做法、收入确认或其他会计做法有关的问题，或员工或客户问题。收购涉及许多风险，任何风险都可能损害我们的业务和财务业绩，包括：

•监管障碍；

•预期收益可能无法实现，或者我们可能无法在收购公司之前识别或评估某些负债、缺陷或其他情况的大小；

•由于任何一家公司解决方案的连续性和有效性的不确定性，收购可能会导致我们和我们收购的公司的采购延迟或减少；

•使用我们可能需要的现金，用于持续或未来的业务运营；

•我们可能在成功销售任何收购的产品或解决方案时遇到困难，或可能无法成功销售；

•将管理时间和重点从运营业务转移到应对收购整合挑战；

•承担大量债务或其他债务，其条款可能对我们不利或我们无法偿还；

•保留被收购公司的关键员工；

•与将被收购公司的员工整合到我们的组织中相关的文化挑战，以及在不同地点有效管理越来越多的员工所固有的挑战；

•收购可能涉及进入地理或商业市场，我们在这些市场上几乎没有或没有经验，或者竞争对手拥有更强大的市场地位；

•对我们的财务和管理控制以及报告系统和程序造成潜在压力；

•整合被收购公司的产品和技术；

•整合被收购公司的会计、管理信息、人力资源等管理系统；

•在收购前可能缺乏有效控制、程序和政策的企业实施或改进控制程序和政策的需要；

•协调产品开发、销售和营销职能；

•对被收购公司在收购前的活动的责任，包括与隐私和数据安全、专利和商标侵权索赔有关的责任，包括但不限于

被指控或被发现侵犯第三方知识产权或违反现有或未来隐私法规的产品或技术；违反法律、商业纠纷、纳税责任和其他已知或未知责任；以及

•与收购相关的诉讼或其他索赔，包括被解雇的员工、客户、前股东或其他第三方的索赔。

如果不能适当降低这些风险或与此类收购和战略投资相关的其他问题，可能会导致减少或完全消除交易的任何预期好处，并总体上损害我们的业务。未来的收购还可能导致我们股权证券的稀释发行、债务、或有负债、摊销费用或商誉减值，其中任何一项都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。例如，2021年8月9日，我们的一家全资子公司直接或间接收购了Publica的所有会员单位和会员权益。与此次收购相关的收购价为1.714亿美元现金和2888889股我们的普通股，价值4960万美元。此次收购的资金来自我们首次公开募股(IPO)的收益。

我们能否实现预期的增长计划，将取决于我们是否有能力以符合成本效益的方式扩大我们在印度的卓越中心。

我们发展业务和实现增长计划的能力将取决于我们继续扩大软件工程团队的能力。虽然我们正在扩大我们在印度的卓越中心，以便以具有成本效益的方式实现这些增长计划，但不能保证我们能够实现我们的扩张计划，也不能保证我们对印度资源的依赖将使我们能够实现有意义的成本削减或更高的资源效率。此外，我们在印度的开发工作和其他业务涉及重大风险，包括难以招聘和保留适当的软件工程和管理资源，原因包括对此类资源的激烈竞争以及由此导致的工资上涨和不同的劳动法、与我们的技术相关的知识转让以及由此导致的对我们、我们的客户和其他第三方专有的知识产权或信息被挪用的风险，印度经济、安全和政治条件变化的风险加大，以及印度货币汇率和税收遵从性的波动。上述因素造成的困难以及与我们在印度和其他司法管辖区的业务相关的其他风险可能会增加我们的费用，影响我们的增长计划，损害我们的竞争地位，损害我们的声誉。

我们的国际业务需要增加支出，并带来额外的风险和合规要求，如果不能成功执行我们的国际计划，将对我们的增长和经营业绩产生不利影响。

我们在北美以外有很多业务，包括英国、欧盟、日本、印度、新加坡和澳大利亚。我们最初的国际办事处成立于2013年，几乎所有随后的办事处都是在过去六年内成立的。直到2021年，我们的国际办事处主要由销售、客户支持、营销以及综合和行政团队组成。

在销售发展方面，我们的业务战略包括扩大我们的国际客户基础，特别是在拉丁美洲和亚太地区。我们管理和扩大业务以及在国际上开展业务的能力需要相当多的关注和资源。吸引美国以外的新客户可能需要比在美国更多的时间和费用，部分原因是语言障碍和对这些客户进行有关我们平台的教育的需要，而我们可能无法成功地建立和维持这些关系。此外，在新兴市场，我们的验证服务成本占买方媒体预算的很大比例，因为与发达国家相比，新兴国家的媒体成本较低。在这些国家，我们经常调整或让步我们的定价，以便进入这些市场并在这些市场销售。因此，不能保证我们会以具有成本效益的方式成功地在国际上扩大客户基础，或者根本不能保证。

一些海外市场的数据中心和网络基础设施可能不像北美和欧洲那样可靠，这可能会扰乱我们的平台和运营。此外，我们的国际业务将要求我们在不同的国家发展和管理我们的内部控制以及法律和合规做法。

在文化规范、语言、货币、法律要求和商业实践方面，这可能比美国更大，这可能会增加管理负担、增加旅行、基础设施和法律合规成本，并增加我们跨语言和国家执行广告标准的复杂性。除了在美国面临的风险和挑战外，国际业务还带来了风险和挑战，包括：

•管理分散的劳动力；

•除了在印度不断增长的业务外，我们在美国以外的几乎所有团队都比我们在美国的一些团队小得多，这可能会使我们很难在国际市场上实现增长；

•在越来越多的海外国家，需要在当地招聘、聘用和留住销售代表；

•当地劳动法要求，包括谈判和执行集体谈判协议；

•在其他国家采用和接受我们的服务的速度较慢；

•需要本地化的软件和许可计划；

•需要本地化语言支持；

•有必要调整我们的产品以满足当地的要求、标准、当地法律和法规，包括与隐私、网络安全、数据安全、反垄断、数据本地化、反贿赂、进出口管制、经济制裁、税收和预扣(包括不同税制的重叠)、不同的劳工和就业法律(包括与解雇员工有关的法律)、公司组建和其他监管限制或义务(如获得必要的许可证)，以及与此类合规相关的增加的行政成本和风险；

•地缘政治和社会因素，如对我们开展业务的国家和地区的负面、不稳定或不断变化的经济状况的担忧，全球和地区经济衰退，政治不稳定，以及贸易争端；

•可能有利于当地竞争对手的法律和商业惯例；

•法律要求或企业期望以当地语言起草和谈判协议，并根据当地法律在当地法院解决纠纷；

•需要启用当地货币交易；

•外币开票收款困难及相关外币风险，应收账款支付周期较长等收款困难；

•信用风险和支付欺诈水平较高；

•营运资金约束；

•全球和区域经济衰退以及经济和政治不稳定的影响；

•在美国和海外潜在的不利税收后果；人员配备方面的挑战，包括招聘和留住合格人员以及管理如此多样化的人员方面的困难；

•一些国家对我国知识产权的保护力度减弱或保护不力；

•美国对出口美国技术或与某些国家或各方进行交易的规定未来可能发生变化；以及

•影响资金汇回美国的成本和限制。

这些要求和风险中的一个或多个可能会使我们的国际业务比我们预期的更困难、更昂贵或更不成功，并可能使我们无法在某些市场开展业务。不能保证我们的国际扩张努力会成功，我们的国际业务可能不会产生足够的收入或利润率来支付我们的开支或为我们的增长做出贡献。

由于季节性的原因，我们的某些经营业绩和财务指标可能很难准确预测。

我们已经经历了，并预计未来将继续经历我们业务的季节性，我们的经营业绩和财务状况未来可能会受到这种趋势的影响。我们通常会遇到解决方案和服务需求的季节性波动，并认为我们的季度销售额受到行业购买模式的影响。例如，许多营销人员倾向于将很大一部分预算投入到日历年的第四季度，以配合消费者的假日支出，并减少日历年第一季度的支出。我们相信，在可预见的未来，我们过去经历的季节性趋势可能会持续下去，特别是当我们向更大的组织扩大销售时。在我们经历这种季节性的程度上，它可能会导致我们的经营业绩和财务指标出现波动，并使预测我们未来的经营业绩和财务指标变得困难。此外，我们在销售某些解决方案和产品方面没有足够的经验，无法确定对这些服务的需求是否会或将受到重要季节性的影响。

我们的收入模式依赖于高印象量，而高印象量的增长可能无法持续。

我们根据我们代表这些客户测量的数字美国存托股份的购买量来收取黑石物理服务器的费用，从而产生收入。如果我们测量的印象数量没有因为任何原因继续增长或下降，我们的业务将受到影响。例如，如果数字广告支出保持不变，而我们的广告商客户转向更高的CPM广告库存，总体印象量可能会下降，这可能会导致我们需要验证的印象量减少，我们的收入也会相应下降。我们不能保证印象量的增长会持续下去。如果我们的客户调整他们的购买模式或改变他们对更高CPM广告库存的偏好，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。

我们的经营历史很短，这使得我们很难评估未来的前景，并可能增加我们不会成功的风险。

我们的经营历史相对较短，这限制了我们预测未来经营业绩的能力，并使我们面临许多不确定性，包括我们规划和模拟未来增长的能力。我们可能无法维持目前的增长速度或维持目前的收入水平。我们已经并将继续遇到发展中行业成长型公司经常遇到的风险和不确定因素。如果我们对这些不确定性(我们用来管理我们的业务)的假设是不正确的，或者随着我们市场的变化而发生变化，或者如果我们不能成功地应对这些风险，我们的运营和财务结果可能与我们的预期大不相同，我们的业务可能会受到影响，我们的股价可能会下跌。我们将来可能经历的任何成功，在很大程度上将取决于我们的能力，其中包括：

•维护和扩大我们与DSP、专有平台和其他数字广告技术提供商的协议和集成；

•建立和维护与客户的长期关系，包括广告商、代理商和出版商；

•开发和提供具有竞争力的解决方案和产品，以满足客户不断变化的需求，并建立提供卓越平台和客户服务的声誉；

•维护作为第三方核查的可信和权威来源的声誉；

•提高我们解决方案和产品的性能和能力；

•成功拓展国内和国际业务；

•成功地与目前或未来可能进入我们的解决方案和产品市场的其他公司竞争，并将我们与其他公司区分开来；

•提高我们的解决方案和产品的市场知名度，提升我们的品牌；

•继续开发和提高我们的解决方案和产品的市场采用率；

•管理增加的运营费用，因为我们继续投资于我们的基础设施，以扩大我们的业务规模，并作为一家上市公司运营；以及

•吸引、聘用、培训、整合和留住合格和有积极性的员工。

购买数字广告验证解决方案的市场相对较新且不断发展。如果这个市场和相应的市场发展慢于我们的预期或与我们预期的不同，我们的业务、增长前景和财务状况将受到不利影响。

2021年，我们超过87%的收入来自购买我们服务的广告商客户，这些客户用来衡量直接从出版商和自有平台购买的美国存托股份的质量和表现，并通过程序化平台在购买之前评估广告清单的质量。我们预计，在可预见的未来，在这些解决方案上的支出仍将是一个重要的收入来源。我们的增长将取决于我们利用市场机会向品牌提供广告效果和效率的衡量标准，并帮助客户了解营销表现。如果广告测量和有效性解决方案的市场恶化或发展速度慢于我们的预期，可能会减少对我们解决方案的需求，我们的业务、增长前景和财务状况将受到不利影响。

此外，我们的收入增长速度不一定与我们在解决方案上的支出增长速度相同。由于价格竞争以及产品、媒体、客户和渠道组合的变化等一系列因素，随着数字广告验证市场的成熟，支出的增长可能会超过收入的增长。收入占支出百分比的显著变化可能反映出我们业务和增长前景的不利变化。此外，任何这样的波动，即使它们反映了我们的战略决策，也可能导致我们的业绩低于证券分析师和投资者的预期，并对我们普通股的价格产生不利影响。

我们在本年度报告中对市场机会的估计和对市场增长的预测可能被证明是不准确的。

市场机会预估和增长预估受到重大不确定性的影响，是基于可能被证明不准确的假设和预估。我们对市场规模和预期增长的估计和预测可能被证明是不准确的。例如，全球数字广告生态系统可能不会以我们目前预期的速度增长，广告从线性电视向联网电视的迁移可能不会以我们目前预期的规模发生，或者订阅媒体平台而不是广告支持的平台的增长可能都会影响我们在本年度报告中包含的估计和增长预测。即使我们竞争的市场达到我们估计的规模和预测的增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，如果有的话，我们可能无法带来足够数量的新客户来跟上市场增长的步伐。其他因素，如社会混乱、社会动荡或社会趋势，可能会导致广告商暂停、减少、取消或以其他方式改变他们的支出或减少使用我们的解决方案，并导致出版商选择不将特定库存货币化。

我们的经营业绩可能会出现波动，这可能使我们未来的经营业绩难以预测，或者导致我们的经营业绩低于分析师和投资者的预期。

我们的季度和年度经营业绩在过去有所波动，我们预计未来的经营业绩将因各种因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的。我们经营业绩的波动可能导致我们的业绩低于分析师和投资者的预期，并对我们普通股的价格产生不利影响。由于我们的业务正在迅速变化和发展，我们的历史运营结果可能不一定预示着我们未来的运营结果。可能导致我们的经营业绩波动的因素包括以下几个方面：

•保持或获得新的行业认证，包括但不限于MRC的认证；

•对数字广告和我们的平台或解决方案的需求变化，包括与我们的客户在数字广告活动上花费的季节性有关；

•我们市场竞争动态的变化，包括竞争对手或客户之间的整合，以及新产品或产品改进的推出；

•营销人员的经济前景、我们主要服务的行业或垂直行业，或总体经济的变化，这可能会改变营销人员的支出优先顺序或预算；

•竞争性产品和服务的可用性和定价的变化及其对我们定价的影响；

•数字广告库存的定价或可用性的变化；

•数据或其他第三方服务的定价或可用性的变化；

•我们的客户群和平台产品的变化；

•客户的增加或流失，或客户保留率的变化，以及为我们的解决方案支付的价格，以及我们的解决方案在活动中的使用率；

•说服现有和潜在客户从现有服务提供商转换的挑战；

•由于客户的预算限制、竞争、客户不满、客户公司重组或控制权变更，或客户实际或感觉上缺乏对我们产品的需求而导致的我们解决方案的利用率；

•客户在使用第三方验证和其他测量服务方面的配置、营销策略、目标定位策略、上下文目标定位策略和优化目标的变化；

•更改我们的解决方案、产品、媒体或客户或组合；

•对于我们、客户或数字营销解决方案行业的其他人来说，监管环境的变化和不确定性，以及我们和我们的客户和合作伙伴为应对监管环境的变化和不确定性所做的努力的影响；

•数字营销者或整体经济前景的变化，这可能会改变消费者的消费优先顺序；

•数字广告库存的定价和可用性或通过数字广告到达终端消费者的成本的变化；

•我们平台上的中断或停机；

•我们的竞争对手或其他公司在数字营销解决方案市场引入新技术或产品；

•随着我们获得支持业务所需的硬件、设备和其他资产，我们的资本支出发生变化；

•我们销售周期的长度和不可预测性；

•我们的思想领导力和品牌的全球意识；

•与收购业务或技术以及开发新产品有关的成本；

•招聘和留住员工的成本；

•更改我们销售代表的佣金计划、配额和其他与薪酬相关的指标；

•任何潜在的未来成本，以及从专有平台(包括但不限于围墙花园)整合数据的可用性和能力；

•在法律纠纷或者政府诉讼中做出不利判决、和解或者增加律师费的；

•采用新的会计公告；以及

•基础设施成本的变化，包括房地产和信息技术(“IT”)。

基于上述因素和其他我们无法控制的因素，我们预测未来收入、成本和支出的能力有限。如果我们未能达到或超过分析师和投资者对经营业绩的预期，或者如果分析师和投资者对我们未来业绩的估计和预测不切实际，或者我们没有达到，我们普通股的市场价格可能会下降。此外，如果跟踪我们的一位或多位分析师对我们的股票做出了不利的调整，我们普通股的市场价格可能会下跌。

我们的企业文化为我们的成功做出了贡献，如果我们不能随着我们的发展而保持这种文化，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。

我们正在经历快速增长，我们的员工队伍已经并可能继续快速扩张。截至2021年12月31日，我们拥有760名员工。我们相信，我们的企业文化一直是我们成功的关键因素。然而，随着我们组织的发展，可能很难保持我们的文化，这可能会降低我们的创新能力和有效运营的能力。随着我们组织的发展，未能保持我们文化的关键方面可能会导致员工满意度下降，吸引顶尖人才的难度增加，人员流失率增加，并可能影响我们维护基础设施和平台的能力，以及我们客户服务的质量，所有这些对我们的成功和业务战略的有效执行都很重要。如果我们在扩大规模的过程中不能保持我们的企业文化，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。

我们的业务受到地震、火灾、洪水和其他自然灾害事件的风险，并受到恐怖主义、计算机病毒或影响广告支出的社会破坏等人为问题的干扰。

我们的系统和运营很容易受到地震、火灾、洪水、飓风、其他自然行为、停电、电信故障、恐怖或犯罪行为或攻击、社会问题、抗议、不满和中断的破坏或中断，这些破坏或中断会影响广告支出或出版商将库存货币化的能力、破坏、破坏、战争行为、人为错误、入室入侵、网络攻击或故障、流行病或其他公共卫生危机或类似事件。例如，地震、火灾或洪水等重大自然灾害可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，我们的保险覆盖范围可能不足以赔偿可能发生的损失。此外，我们的业务和收入可能会受到社会问题、抗议或中断的影响。例如，如果公众反对或抵制特定平台，如Facebook或其他专有平台，我们衡量和优化广告投放或预测使用情况的能力可能会受到基于不可预见的趋势或事件的影响。此外，恐怖主义行为可能会扰乱我们的业务或整个经济。我们预计我们的主要执行办公室将设在曼哈顿，这座城市过去曾经历过恐怖主义、抗议和自然灾害。我们的云合作伙伴，包括AWS，也可能容易受到计算机病毒、入侵、网络攻击(如协同拒绝服务攻击或勒索软件)或其他故障的攻击，以及未经授权篡改我们的计算机系统造成的类似中断，这可能会导致中断、延迟、关键数据丢失或未经授权泄露客户机密数据。虽然我们已经实施了安全措施和灾难恢复能力，但不能保证我们不会受到业务中断的影响, 或由于任何此类事件而导致的数据不可用或丢失。由于我们严重依赖我们的服务器、计算机和通信系统以及互联网来开展业务并向客户提供高质量的服务，此类中断可能会对我们的业务运营能力产生负面影响，导致现有或潜在客户的流失和费用增加，和/或对我们的声誉以及我们产品和服务的声誉产生不利影响，其中任何一项都会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

与知识产权和技术有关的风险

支持我们解决方案和运营的系统和基础设施故障可能会严重扰乱我们的运营，损害我们的业务、财务状况和运营结果，损害我们的声誉，并导致我们失去客户。

除了我们平台的最佳和高效性能之外，我们的业务还依赖于我们的软件、硬件和云基础设施的持续和不间断的性能，而且我们的平台及其底层基础设施本身就很复杂，可能包含重大缺陷或错误。目前，我们通过高度可扩展的基于云的技术平台平均每天处理超过1000亿笔网络交易。

我们的软件或硬件基础设施(如大规模且持续的数据中心中断)或第三方提供商的软件或硬件基础设施的持续或反复系统故障会抑制我们及时提供解决方案的能力，或导致我们的平台出现性能问题，可能会显著降低我们向客户提供产品的吸引力，减少我们的收入或以其他方式负面影响我们的财务状况，损害我们的声誉，破坏对我们品牌的信任，并使我们承担重大责任。具体地说，我们的专有平台合作伙伴可能导致数据延迟或数据丢失的风险很大，这会影响我们交付产品和服务的能力。

此外，在我们寻求保持过剩容量以促进快速提供新客户部署和扩展现有客户部署的同时，随着客户群和/或流量的持续增长，我们可能需要增加数据中心托管容量、带宽、存储、电力或系统架构和基础设施的其他元素。

我们现有的系统可能无法以令现有或潜在客户满意的方式进行扩展，并且可能没有针对基础设施的某些关键部分进行充分的设计，以避免性能延迟或可能对我们的业务有害的停机。我们必须继续增加我们平台的容量，以支持我们的大容量战略，应对不断增加的数据量和日益多样化的数字营销模式和平台，并保持稳定的服务基础设施和可靠的服务交付。在提供增加的容量的同时降低组织和运营成本或维持我们当前较低的成本结构，将要求我们实施更高效的数据处理，并在基于云的服务可用时实施更高效的服务，并推动与现有环境相关的优化流程。

我们未能持续升级或提高基础设施的可靠性和冗余性，以满足不断增长的全球客户和合作伙伴的需求，这可能会对我们技术的功能和性能产生不利影响，进而影响我们的运营结果。

最后，我们的系统容易受到各种来源的损坏，其中一些是我们无法控制的，包括网络和电信故障、自然灾害、恐怖主义、停电、各种其他可能影响数据中心的停电，以及恶意的人为行为，包括黑客、计算机病毒、恶意软件和其他安全漏洞。用于获取未经授权的访问或破坏系统的技术经常发生变化，通常在针对目标发起攻击之前不会被识别。因此，我们可能无法预见其中一些技术，也无法实施足够的预防措施。

我们为提高系统的安全性、可靠性和冗余性而采取的任何措施都可能代价高昂，而且可能无法成功防止系统故障。由于各种因素，包括基础设施更改、新功能的引入、人为或软件错误、由于大量用户同时访问我们的解决方案而导致的容量限制、分布式拒绝服务攻击或其他安全相关事件，我们已经并可能在未来经历中断、停机和其他性能问题。

如果我们不能防止系统故障，我们的解决方案的功能和性能可能会受到影响，这反过来可能会中断我们的业务，损害我们的运营结果，损害我们的声誉，并导致我们失去客户。

我们平台的运营、技术和性能问题，无论是真实的还是感知的，都可能对我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们依靠我们平台的持续和不间断表现，为广告可看性、广告欺诈预防和品牌安全提供数字营销解决方案。如果我们的平台不能扩展以满足需求，如果我们在平台上执行这些功能时出现错误，或者如果我们遇到停机，那么可能会出现消费者不满、损害索赔、声誉受损，我们的业务可能会受到损害。例如，如果我们未能衡量以前由广告商付费的广告活动，或者我们的技术干扰了美国存托股份在网站或其他专有平台上的交付，我们可能会受到诉讼或客户要求我们对其进行完整补偿，其中可能包括媒体成本(即广告客户向网站支付的金额)，这超过了最初从客户那里收取的验证费或收入，并可能导致诉讼或损害我们的声誉。在推出新服务、产品和增强功能方面，我们还可能面临重大延误。

我们的平台是复杂和多方面的，运营和性能问题既可能来自平台本身，也可能来自外部因素。错误、故障、漏洞或错误在过去已被发现，将来也可能被发现。我们的产品和服务还依赖于与专有平台、DSP、广告服务器、出版商/网站的第三方集成才能正常运行。此外，我们的平台经常与使用不同操作系统、系统管理软件、设备和网络配置的客户各自的技术平台结合使用，这可能会导致我们的平台或此类其他计算环境出现错误或故障。我们平台的运营和性能问题可能包括用户界面故障、停机、数据延迟、升级或修补过程中的错误、手动数据输入或流程导致的错误、计费成本与支付成本的差异、数据库无法预料的数据量、服务器故障或影响一个或多个云环境的灾难性事件。虽然我们在系统中建立了冗余，但完全冗余并不存在。有些故障会完全关闭我们的平台，有些只会部分关闭，但中断事件可能会导致我们的运营停机时间延长。我们过去经历过的部分故障可能会导致将排除和包含列表错误应用于活动或关键字列表中的手动错误，从而导致美国存托股份的错误传递，包括在客户不希望显示的环境中查看美国存托股份，或者阻止美国存托股份放置在客户想要的位置，在每种情况下都会导致意想不到的财务义务或影响。

我们的平台还运行我们的数据处理设备，这些设备安装在我们无法控制的第三方商业数据中心，或者运行在由基于云的服务提供商拥有和运营的服务器上，这可能会使我们容易受到技术问题或停机的影响，而这些问题或停机是我们无法轻松控制或补救的。虽然我们通常与这些参与方签订服务级别协议，但我们不会控制他们的运营，这使得我们很容易受到他们可能遇到的任何错误、中断或延误的影响。所有这些设施和系统都容易受到多种来源的中断和/或损坏，其中许多是我们无法控制的，包括但不限于：(I)失去足够的电力或冷却和电信故障；(Ii)火灾、洪水、地震、飓风和其他自然灾害；(Iii)软件和硬件错误、故障或崩溃；(Iv)财务无力偿债；以及(V)计算机病毒、恶意软件、黑客攻击、恐怖主义和类似的破坏性问题。特别是，故意的网络攻击是一个严重的问题，因为它们很难预防和补救，可以用来欺骗我们的客户，窃取我们或我们客户的机密或专有数据。这些漏洞可能会随着我们系统的复杂性和范围以及它们与客户的交互而增加。

我们平台的运营和性能问题还可能导致负面宣传、损害我们的品牌和声誉、失去或延迟市场对我们平台的接受程度、成本增加或收入损失、失去访问我们平台的能力、失去竞争地位或客户就其遭受的损失提出索赔。缓解此类问题可能需要大量的资本和其他资源支出，并可能导致我们的业务中断、延迟或停止，其中任何一项都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果未经授权访问用户、客户或库存和第三方提供商数据，或者我们的平台受到损害，我们的服务可能会中断或被认为是不安全的，因此，我们可能会失去现有客户或无法吸引新客户，我们可能会招致重大的声誉损害以及法律和金融责任。

我们的产品和服务涉及从买方和卖方客户、第三方出版商(例如网站和移动应用程序)、DSP合作伙伴、专有平台和第三方数据提供商收集、传输和存储大量数据，其中大量数据由第三方服务提供商托管。我们的服务和数据可能由于违反或破坏安全措施的活动而面临未经授权的访问，这些活动包括：内部或外部行为者的疏忽或渎职；外部各方试图欺诈性地诱使员工、客户或供应商披露敏感信息以访问我们的数据；或者我们的系统、产品或流程或我们的服务提供商、客户和供应商的系统、产品或流程中的错误或漏洞。我们时不时会遇到不同程度的网络攻击，以及其他试图未经授权访问我们的系统的行为，包括对员工邮箱的访问。我们已经并将继续致力于保护数据不受这些活动影响的安全保护。然而，这样的措施不能提供绝对的安全。此外，我们预计，部署技术绕过我们的安全措施的频率和复杂性将继续增加，可能在针对目标发动攻击之前不会被识别。因此，我们可能无法预测或检测到这些技术，也无法实施足够的预防措施，并且我们不能确定我们是否能够防止我们的解决方案中的漏洞或解决我们将来可能意识到的漏洞。

最后，虽然我们已经在全球范围内建立了事件响应团队，并为事件响应流程提供了专门的资源，但此类流程可能无法充分或准确地评估事件的严重性，处理速度不够快，或者无法充分补救事件。如果我们的安全遭到破坏和/或我们未能对安全事件做出充分反应，可能会扰乱我们的服务，并导致数据被盗、误用、丢失、损坏或不当使用或泄露。这可能导致政府调查、执法行动、引发客户审计、巨额补救费用、诉讼和其他法律和财务责任，和/或对我们产品和服务的可用性和安全性失去信心，任何这些都可能严重损害我们的声誉和品牌，并削弱我们吸引和留住客户的能力。虽然我们与客户、数据提供商、供应商、DSP和专有平台签订的合同和技术规范禁止我们进口或以其他方式向IAS提供信息，使我们能够直接识别个人身份，但如果其中一方或多方违反我们的政策提供了此类信息，并且我们的系统遭到破坏，我们可能会面临其他方的违约和赔偿要求。此外，我们的产品和服务依赖于数据的收集、传输和存储，根据某些与数据隐私相关的适用法律(例如IP地址)，这些数据可能被视为个人信息，这可能会导致类似的违规和赔偿索赔，以及此类法律规定的责任。, 如果我们的系统被攻破。不能保证我们的合同中关于安全违规的任何责任限制条款是可强制执行的或足够的，或以其他方式保护我们免受任何特定索赔的任何此类责任或损害。我们也不能确保我们现有的一般责任保险和错误或遗漏保险将继续以可接受的条款提供，或将有足够的金额覆盖一项或多项大额索赔，或者保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。成功地向我们提出超出可用保险范围的一项或多项大额索赔，或我们的保单发生变化，包括保费增加或实施大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

网络攻击还可能危及我们自己的商业秘密和其他敏感信息，并导致这些信息被泄露给其他人并降低其价值，这可能会对我们的业务、声誉和竞争优势产生负面影响。

我们无法使用从第三方授权的软件，或者我们按照干扰我们专有权的许可条款使用开源软件，都可能扰乱我们的业务。

我们的技术平台和内部系统包含从第三方授权的软件，包括我们免费使用的一些被称为开源软件的软件。尽管我们监控我们对开源软件的使用，但我们所受的许多开源许可证的条款尚未得到美国或外国法院的解释，而且此类许可证的解释方式可能会对我们向客户提供技术产品的能力施加意想不到的条件或限制。此外，我们不能确保我们没有以与适用许可证的条款或我们当前的政策和程序不一致的方式在我们的产品中加入额外的开源软件。将来，我们可能需要向第三方寻求许可证才能继续提供我们的解决方案，这些许可证可能无法以我们可以接受的条款提供，或者根本无法提供。与我们使用开源软件相关的索赔也可能导致诉讼，要求我们购买昂贵的许可证或要求我们投入额外的研发资源来更改作为我们解决方案基础的软件，其中任何一项都将对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响，并且可能无法及时实现。由于我们的解决方案依赖于某些开源软件，我们和我们的客户可能还会受到索赔侵权的各方的诉讼，而此类诉讼可能会让我们付出高昂的代价来辩护或强制执行禁令，禁止我们销售包含开源软件的解决方案。

或者，我们可能需要重新设计我们的产品或停止使用我们的技术提供的部分功能。此外，开源软件许可证的条款可能要求我们以不利的条款向他人提供我们使用此类软件开发的软件，例如禁止我们收取许可费、要求我们披露源代码或要求我们根据适用的开源许可证条款许可我们自己的某些专有源代码。对使用我们自己的软件的任何此类限制，或我们无法使用开源或第三方软件，都可能导致我们的业务或运营中断，或者延迟我们未来产品的开发或我们现有平台的增强，这可能会损害我们的业务。

如果我们使用的非专有技术、软件、产品和服务不可用，受未来许可或我们无法同意的其他条款的约束，或者没有按照我们的预期执行，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。

我们依赖来自第三方或开源的各种技术、软件、产品和服务，包括云合作伙伴(包括AWS)和集成框架(例如API技术，其中一些技术对我们的平台和解决方案的特性和功能至关重要。例如，2019年，我们根据一份为期30年的许可协议许可了一个文本分析平台，根据该协议，许可方还必须提供至少10年的支持服务。此文本分析平台对我们的业务运营至关重要，本许可协议下的许可或支持服务的丢失或限制可能会对我们的业务运营产生不利影响。为了使客户能够有效地利用消费者以他们所希望的方式转向数字手段带来的影响和机遇，并以其他方式优化和验证活动，我们的平台必须能够访问数据，以便我们能够全面了解各种类型的库存的数字广告交易，以便衡量数据并验证美国存托股份。识别、协商、遵守和集成第三方条款和技术是复杂、昂贵和耗时的事情。

此外，未来我们可能会确定开展业务可能需要许可的其他第三方知识产权，包括开发新产品或服务或将其商业化。但是，此类许可证可能不会以可接受的条款提供，或者根本不会提供。第三方知识产权的许可或收购是一个竞争领域，其他公司可能会采取我们认为有吸引力或必要的第三方知识产权许可或收购战略。其他公司由于其规模、资本资源和更强的开发或商业化能力，可能比我们更具竞争优势。此外，将我们视为竞争对手的公司可能不愿意以合理的定价条款或根本不愿意将权利转让或许可给我们。如果我们不能以可接受的条款或根本不能获得必要的许可证，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

第三方提供商未能全面或专门为我们的帐户维护、支持或保护他们的技术，或者他们的产品或服务出现停机、错误或缺陷，都可能对我们的平台、我们的管理义务或我们的其他业务领域产生不利影响。必须更换任何第三方提供商或其技术、产品或服务可能会导致我们提供服务的能力中断或出现困难，并且我们可能无法以经济上有利的条款或在合理的时间范围内更换第三方服务或产品。我们也可能无法以及时且经济高效的方式在内部创建替换功能。如果我们未能成功建立或维持与第三方供应商的关系，或需要更换它们，则内部资源可能需要转移，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。如果我们未能将我们的平台与客户用于营销、活动管理、销售或服务目的的新第三方应用程序和平台集成，或未能续订我们目前提供此类集成的现有关系，我们可能无法提供客户所需的功能，这将对我们创造新收入或维持现有收入的能力产生负面影响，并对我们的业务产生不利影响。

我们可能会被第三方起诉，指控我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯他们的所有权，这将导致额外的费用和潜在的损害。

在数字营销行业，有大量的专利和其他知识产权开发活动。第三方知识产权可能涵盖我们的技术或业务方法的重要方面，或阻止我们扩大产品范围。我们的成功有赖于我们平台的不断发展。我们可能会不时收到第三方的索赔，称我们的平台和基础技术侵犯、挪用或侵犯了这些第三方的知识产权。如果我们获得更大的公众认可，这类诉讼可能会更频繁地发生，我们可能面临更高的成为知识产权索赔对象的风险。对这类索赔进行辩护的成本是巨大的，无论这些索赔是否具有可取之处，无论我们的辩护是否成功。对此类指控进行辩护可能会转移管理层、技术人员和其他员工对我们业务运营的注意力。知识产权诉讼本身是不明朗的，因为涉及的问题很复杂，我们在这些问题上可能不会成功地为自己辩护。此外，在诉讼过程中，可能会公布听证、动议或其他临时程序或事态发展的结果。如果证券分析师或投资者认为这些结果是负面的，可能会对我们普通股的价格产生重大不利影响。我们无法保护我们的专有技术免受未经授权的复制或使用，以及任何代价高昂的诉讼或转移我们管理层的注意力和资源，可能会推迟我们产品和平台功能的进一步销售或实施，损害我们产品的功能和平台功能，推迟新解决方案的推出, 这将导致我们将劣质或成本更高的技术替换到我们的解决方案中，或者损害我们的声誉。上述任何一项都可能对我们的业务、财务、经营状况和结果产生不利影响。

如果我们未能履行许可协议下的任何义务，我们可能会被要求支付损害赔偿金，适用的许可方可能有权终止许可。许可方的终止将导致我们失去宝贵的权利，并可能阻止我们在产品和服务中启用某些特性和功能，销售我们的产品和服务，或者抑制我们将未来的解决方案商业化的能力。此外，我们对某些技术的权利是以非独家方式授权给我们的。因此，这些非独家许可技术的所有者可以自由地将其许可给第三方，包括我们的竞争对手，其条款可能比我们提供的条款更好，这可能会使我们处于竞争劣势。此外，我们向第三方许可知识产权或技术的协议通常很复杂，此类协议中的某些条款可能会受到多种解释的影响。任何可能出现的合同解释分歧的解决可能会缩小我们认为是我们对相关知识产权或技术的权利的范围，或者增加我们认为是我们在相关协议下的财务或其他义务。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

此外，我们有义务就某些知识产权索赔对我们的某些客户或库存和数据供应商进行赔偿。如果我们被发现侵犯、挪用或以其他方式侵犯这些权利，我们可能会被要求停止使用我们平台的某些部分，并可能被禁止开发、商业化或继续提供我们提供的部分或全部产品，除非我们从知识产权持有者那里获得许可并向其支付版税。我们还可能被要求开发替代的非侵权技术，这可能需要大量的时间和费用。此外，我们可能被要求支付版税付款，无论是一次性费用还是持续费用，以及被视为侵权的过去使用的损害赔偿。如果我们不能为我们业务中任何涉嫌侵权的方面授权或开发技术，我们将被迫限制或终止我们的服务，并可能无法有效竞争。最后，我们的声誉可能会受到损害，客户、潜在客户和其他人可能会避免与我们合作。这些结果中的任何一个都可能损害我们的业务。

我们可能无法获得、维护、保护或执行对我们的业务非常重要的知识产权和专有权利，这可能使他人能够复制或使用我们的技术方面而不对我们进行补偿，从而侵蚀我们的竞争优势并损害我们的业务。

我们依靠商业秘密、保密协议、保密协议、发明协议转让、对披露和使用的额外合同限制以及商标、版权、专利和其他知识产权法律来建立和保护我们的专有权利。这些法律、协议、程序和限制只能提供有限的保护。我们目前拥有Channel Science、IAS、IAS(徽标)、Integral、Integral Ad Science、Quality Impression、Total Visibility和Traq等，以及变体和其他在美国和某些外国注册为商标或正在等待注册的商标。我们还依靠版权法来保护与我们的平台和我们的专有技术相关的计算机程序，尽管到目前为止我们还没有注册我们的版权。我们已经在美国和某些与我们的业务相关的外国注册了大量的互联网域名。

我们努力与我们的员工和承包商签订协议，以限制对我们专有信息的访问和披露，并转让为我们开发的所有知识产权。但是，我们可能不会与能够访问我们的机密信息或为我们的知识产权开发做出贡献的每一方执行协议，并且此类协议的交易对手可能不遵守本协议。因此，我们可能会与这些人就我们认为属于我们的知识产权所有权发生纠纷。保护我们的知识产权是一项挑战，特别是在我们的员工或承包商结束了与我们的关系，在某些情况下，决定为我们的竞争对手工作之后。我们与员工和承包商签订的涉及知识产权问题的合同一般限制仅在与我们的产品和服务相关的情况下使用我们的机密信息，并严格禁止反向工程。但是，员工或其他有权使用我们技术的第三方仍可能对我们的软件和数据进行反向工程，或者窃取或滥用我们的专有信息。我们现有的竞业禁止协议的可执行性不能得到保证，而且在我们不知情或没有足够的补救措施的情况下，合同限制可能会被违反。

从历史上看，我们一直优先保护我们的技术架构、商业秘密和工程路线图的私密性，并且没有为我们的大部分专有技术申请专利。因此，我们不能指望专利执行权来保护我们的大部分专有技术。然而，截至本年度报告的日期，我们的专有技术已经获得了超过35项专利，还有超过26项正在申请中的专利申请，全部在美国。我们可能无法获得任何进一步的专利，我们正在处理的申请可能不会导致专利的发放。任何已颁发的专利都可能受到挑战、无效或规避，根据这些专利授予的任何权利实际上可能无法为我们提供足够的防御性保护或竞争优势。此外，获得和维护专利保护的过程既昂贵又耗时，我们可能无法以合理的成本或及时起诉所有必要或可取的专利申请。不过，要有效保护我们的知识产权，将来可能需要更多的申请和申请。待定和未来的申请可能不会获得批准，我们现有的或未来的任何专利、商标或其他知识产权可能不能为我们目前开展的业务提供足够的保护，或者可能会受到其他人的质疑，或者通过行政程序或诉讼使其无效。此外，美国的专利权已经从以前的“先发明”制度转变为“先申请”制度，这可能有利于有资源及时提交更多专利申请的较大竞争对手。更有甚者, 我们现有的专利和将来颁发的任何专利可能会引起所有权索赔或要求参与发明创造的人支付公平价格的额外报酬的索赔。如果我们不能获得、维护、保护和执行我们的知识产权和专有权利，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

我们可能会卷入保护或强制执行我们的知识产权的诉讼，这可能是昂贵、耗时和不成功的。

包括我们的竞争对手在内的第三方可能侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权。监管未经授权使用我们的技术是困难的，我们可能无法检测到所有此类使用。此外，一些国家的法律对知识产权的保护可能不如美国的法律，在这些国家执行我们的专有权利的机制可能不够完善。如果我们不能保护我们的专有权利(特别是我们平台的专有方面)，我们可能会发现自己在竞争中处于劣势，因为其他人在创造和保护他们的知识产权方面没有付出同样水平的费用、时间和努力。

为了保护我们的知识产权，我们可能需要花费大量资源来监察和保护我们的知识产权。将来可能有必要提起诉讼，以加强我们的知识产权和保护我们的商业秘密。我们为保护和执行我们的知识产权而提起的诉讼可能代价高昂、耗时长，而且会分散管理层的注意力，并可能导致我们部分知识产权的损害或损失。此外，我们执行知识产权的努力可能会遭到抗辩、反诉和反诉，这些抗辩、反诉和反诉可能会攻击我们知识产权的有效性和可执行性，如果这些抗辩、反诉或反诉成功，我们可能会失去宝贵的知识产权。对任何诉讼程序的不利裁决可能会使我们的知识产权面临被宣布无效、被取消或被狭义解释的风险。此外，由於知识产权诉讼所需披露的资料数目庞大，一旦发生诉讼，我们的一些机密或敏感资料可能会因披露而受到损害。

我们可能会受到指控，称我们的员工、顾问或顾问错误地使用或披露了其现任或前任雇主的所谓商业秘密。

我们的许多员工和顾问现在或以前受雇于我们所在领域的其他公司，包括我们的竞争对手或潜在竞争对手。尽管我们尽力确保我们的员工和顾问在为我们工作时不使用他人的专有信息或专有技术，但我们或这些个人可能会被指控使用或披露任何此类个人的现任或前任雇主的知识产权，包括商业秘密或其他专有信息。可能有必要提起诉讼来抗辩这些指控。如果我们不能为任何此类索赔辩护，除了支付金钱损害赔偿外，我们还可能失去宝贵的知识产权或人员。即使我们成功地抗辩了这类索赔，诉讼也可能导致巨额费用，并分散管理层的注意力。

如果我们的商标和商号得不到足够的保护，我们可能无法在我们感兴趣的市场上建立知名度，我们的竞争地位可能会受到损害。

我们拥有的注册或未注册的商标或商号可能会受到挑战、侵犯、规避、宣布通用、失效或被认定为侵犯或稀释其他商标。我们可能无法保护我们在这些商标和商品名称上的权利，这是我们与潜在客户建立知名度所必需的。此外，第三方可能会申请注册与我们的商标相似或相同的商标，从而阻碍我们建立品牌标识的能力，并可能导致市场混乱。如果他们成功注册或发展了此类商标的普通法权利，而我们未能成功挑战此类第三方权利，我们可能无法利用这些商标来发展我们的解决方案的品牌认知度。此外，其他注册商标或商标的所有者可能会提出潜在的商号或商标侵权索赔，这些商标或商标包含我们的注册或未注册商标或商号的变体。如果我们不能根据我们的商标和商号建立品牌认知度，我们就可能无法有效地竞争，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

与法律法规相关的风险

有关数字广告的隐私和数据保护法律和法规可能会导致我们招致额外或意想不到的成本，使我们因合规失败而受到执法行动，或者导致我们改变我们的平台或商业模式，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

与个人及其设备有关的信息(有时称为“个人信息”或“个人数据”)受适用于此类数据的收集、使用、保留、保护、披露、传输(包括跨国界传输)和其他处理的各种地方、州、国家和国际法律法规的监管。我们通常收集和存储IP地址，但可能会无意中传递，并可能在未来开始故意收集其他设备标识符(如唯一Cookie标识符和移动应用程序标识符)，这些标识符在某些司法管辖区被视为或可能被视为个人数据或个人信息，或者可能受到监管。

加利福尼亚州通过了一项广泛监管企业处理个人信息的法律-CCPA，该法律于2020年1月1日生效。CCPA对“个人信息”的定义足够宽泛，足以包括由个人设备、应用程序和协议提供的在线标识符(如IP地址、移动应用程序标识符和唯一Cookie标识符)和个人位置数据(如果有可能通过这些数据识别个人的身份)。CCPA为涵盖的企业建立了一个隐私框架，其中包括为加利福尼亚州的消费者建立新的数据隐私权(包括删除和获取个人信息的权利)，对从未成年人收集消费者数据施加特别规则，对“出售”个人信息制定新的通知义务和新的限制(一些人将其解释为包括常见的广告做法)，以及为违反CCPA的行为以及未能实施合理的安全程序和做法以防止数据泄露的企业创建一个新的、可能严重的法定损害赔偿框架。CCPA还为消费者提供了为某些违规行为追回法定损害赔偿的可能性，并可能更广泛地为个人和集体诉讼的额外风险敞开大门，尽管该法规的私人诉权范围有限。

加州总检察长提出了实施CCPA的法规，可能会施加进一步的限制。虽然我们已尝试通过合同和平台变更来缓解CCPA带来的某些风险，但我们无法预测加州总检察长制定规则的时间或结果，或CCPA及其实施条例对我们业务的影响。对CCPA和拟议法规的要求的回应将继续影响我们的运营(以及我们行业合作伙伴的运营)。此外，在2020年11月3日的选举中，加州选民通过了《加州隐私权法案》(CPRA)。将于2023年1月1日生效的CPRA将大幅修改和扩大CCPA，这可能会导致进一步的不确定性，并要求我们招致额外的成本和开支来努力遵守。弗吉尼亚州和科罗拉多州也颁布了类似的全面隐私法，每部法律都将于2023年生效。鉴于弗吉尼亚州和科罗拉多州法律的新颖性，以及CPRA下相对缺乏监管指导，目前还不完全清楚这些州的隐私法将如何解释和执行。

欧洲(包括欧盟和欧洲经济区(“EEA”)以及冰岛、列支敦士登和挪威等国)有关个人数据处理的法律也继续对我们产生影响。适用于我们的GDPR于2018年5月25日起施行。与CCPA一样，GDPR对“个人数据”进行了宽泛的定义，并加强了此类数据的控制者和处理数据的服务提供商的数据保护义务。它还向与个人数据相关的个人提供某些权限，例如访问和删除。数字广告业已经合作创建了一个面向用户的框架(透明度和控制框架，或“TCF”)，用于根据GDPR和其他欧盟隐私法(包括ePrivacy(以下讨论))建立和管理法律基础。尽管TCF正在积极使用，但其作为合规机制的可行性正受到比利时数据保护局和其他机构的攻击，我们无法预测其长期有效性。2022年2月，比利时DPA发布了一项针对IAB Europe的命令，对IAB Europe及其TCF业务施加了具体的补救措施。此外，其他欧洲监管机构质疑其可行性，活动人士已向监管机构投诉，称使用该框架的特定公司涉嫌违规。不遵守GDPR可能会引发高达2000万欧元或占全球年收入4%的巨额罚款。继续遵守GDPR的要求需要大量的时间、资源和费用，监测是否需要对我们的业务实践和后端配置进行额外更改的工作也是如此，所有这些都可能增加运营成本，或者限制我们运营或扩展业务的能力。这些现有和拟议的法律、法规, 行业标准的遵守成本可能很高，可能会延迟或阻碍新解决方案的开发，导致负面宣传和声誉损害，增加我们的运营成本，需要大量的管理时间和注意力，增加我们不遵守的风险，并使我们面临索赔或其他补救措施，包括罚款或要求我们修改或停止现有业务做法。

此外，英国公投支持退出欧盟(通常被称为英国退欧)，以及英国目前的事态发展，给英国的数据保护监管带来了不确定性。从2021年1月1日起，随着英国和欧盟达成的过渡安排到期，英国的数据处理受到英国版的GDPR(结合了GDPR和英国的2018年数据保护法)的监管，这让我们面临着两个平行的制度。每一条都授权对某些违规行为处以类似的罚款和其他潜在的不同执法行动。关于将个人数据从欧洲经济区转移到英国，欧盟委员会公布了一项决定，发现联合王国确保了足够的数据保护水平，尽管该决定可能会更新，并可能在过渡期间被修订或撤销，这导致了不确定性，并可能增加英国和欧洲经济区在适用、解释和执行数据保护法方面存在差异的空间。其他国家也已经通过或正在考虑通过法律，要求当地数据驻留或限制数据的国际转移。

监管调查和执法行动也可能影响我们。在美国，联邦贸易委员会(“联邦贸易委员会”)根据“联邦贸易委员会法”第5条(禁止“不公平”和“欺骗性”贸易行为)的执法权力，对从事在线追踪的公司进行调查。倡导组织还向数据保护部门投诉广告技术公司，辩称这些公司的某些做法不符合GDPR。我们不能避免其中一项调查或执法行动涉及我们的做法。此外，我们的法律风险在一定程度上取决于我们的客户或其他第三方是否遵守隐私法律和法规，以及他们以符合最终消费者期望的方式使用我们的服务。我们依赖客户向我们作出的陈述，即他们将遵守所有适用的法律，包括所有相关的隐私和数据保护法规。尽管我们做出合理努力强制执行此类陈述和合同要求，但我们不会全面审核客户是否遵守我们建议的披露内容或遵守隐私法律和法规。如果我们的客户未能遵守我们在这方面的期望或合同，我们和我们的客户可能会受到负面宣传、损害以及相关的可能调查或其他监管活动。

使我们的业务适应CCPA、CPRA及其相应的实施规定，以及欧盟和其他地方加强的隐私义务，可能会继续涉及大量费用，并可能导致我们从业务的其他方面转移资源，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。此外，适应数字广告市场需要市场参与者(如出版商和广告商)之间日益重要的合作。该行业未能适应根据包括CCPA、CPRA和GDPR在内的法律进行运营所需的变化，以及用户对这些变化的反应，可能会对库存、数据和需求产生负面影响。我们无法控制或预测这种适应的速度或效果，目前我们也无法预测这种变化可能对我们的业务产生的影响。

最后，由于许多隐私和数据保护法律(包括GDPR)、商业框架和标准的解释和应用存在不确定性，因此这些法律、框架和标准的解释和应用可能与我们现有的数据管理实践或我们解决方案的功能不一致。如果是这样的话，除了罚款、诉讼、违约索赔以及其他索赔和处罚的可能性外，我们还可能被要求从根本上改变我们的业务活动和做法，或者修改我们的解决方案，这可能会对我们的业务产生不利影响。任何不能充分解决隐私和安全问题(即使毫无根据)，或不能遵守适用的隐私和安全或数据安全法律、法规和政策，都可能导致我们承担额外的成本和责任，损害我们的声誉，抑制销售，并对我们的业务产生不利影响。

对与我们行业的技术和实践相关的数据隐私和安全的担忧，以及被认为未能遵守法律和行业自律，可能会损害我们的声誉，并阻止现有和潜在客户使用我们的产品和服务。

公众对数据保护和隐私的认知在数字广告生态系统中非常重要。任何将我们的做法、产品或服务视为侵犯个人隐私权的看法都可能使我们面临公众批评、客户、合作伙伴或供应商的流失、集体诉讼、声誉损害或监管机构、行业组织或其他第三方的调查或索赔，所有这些都可能严重扰乱我们的业务，并使我们承担更多责任。对收集、使用和披露个人信息的行业做法的担忧，无论是否有效，是否受适用的法律法规、行业标准、客户或库存提供商的期望或更广泛的公众的推动，都可能损害我们的声誉，导致商誉损失，并阻碍当前和未来客户使用我们的平台。例如，认为我们的做法涉及侵犯隐私，无论这些做法是否符合当前或未来的法律、法规或行业惯例，都可能使我们受到公开批评、私人集体诉讼、声誉损害或监管机构的索赔，这可能会扰乱我们的业务，并使我们承担更多责任。世界各地的数据保护法律通常对信息安全采取原则性的、基于风险的方法，并要求采取“合理”、“适当”或“适当”的技术和组织安全措施，这意味着这些法律的解释和应用往往是不确定和不断变化的，不能保证我们的安全措施在所有情况下都被认为是足够或合理的。而且，即使是被认为是适当的，合理的安全措施，, 和/或根据适用的法律要求，可能无法保护我们维护的信息，并且仍可能被当前和潜在客户视为负面信息。

另外，我们无法预期与安全实践、个人信息处理或客户机密信息相关的独特客户认证或合同要求，如果我们没有此类认证或合同要求，可能会导致我们失去或无法获得新业务。

在多个国家开展业务要求我们遵守不同的法律和法规要求。

我们的国际业务要求我们遵守多个司法管辖区的法律法规，以及管理国际业务的美国法律，这些法律经常在不断变化，有时还会发生冲突。例如，“反海外腐败法”(“FCPA”)和类似的外国法律法规(包括英国“反贿赂法”)禁止美国和其他商业实体为了获取或保留业务而向外国政府及其官员和政党支付或提供不正当的付款。在透明国际的清廉指数(CPI)上，我们正在或可能扩张的一些国家的得分不佳。其他法律法规禁止贿赂私人当事人和其他形式的腐败。此外，我们还受到各种美国出口管制和贸易和经济制裁法律法规的约束，包括“美国出口管理条例”和美国财政部外国资产管制办公室(统称为“贸易管制”)实施的各种制裁项目。贸易管制可能禁止向某些国家、政府和个人运送特定的产品和服务。遵守贸易管制也可能很耗时，并可能导致延误或失去机会。一些法规还禁止我们与某些个人或与这些个人有关联的任何公司接触。随着我们国际业务的扩展，我们将面临更大的风险，即我们的一名员工、顾问、代理人或其他承包商(包括我们收购的企业雇用或雇用的人)未经授权付款或提出付款或其他不当行为的风险，以及与某些国家禁止交易的风险增加。, 政府和个人。其中任何一项都可能导致我们违反各种法律，包括《反海外腐败法》和贸易管制。虽然我们已实施保障措施，以遏止这些做法，但这些保障措施可能会被证明是无效的。任何违反反海外腐败法、贸易管制和其他类似法律的行为都可能导致我们受到严厉的刑事或民事制裁，或其他针对我们的法律责任或诉讼，包括美国证券交易委员会、司法部和外国监管机构的集体诉讼和执法诉讼，还可能损害我们的声誉。适用于我们国际业务的其他法律包括当地就业、税收、隐私、数据安全和知识产权保护法律法规，包括对个人信息向国外流动的限制。特别是，正如在本年度报告的其他地方更详细地解释的那样，GDPR强加了大量的合规义务，并增加了与收集和处理个人数据相关的风险。在某些情况下，我们在非美国市场运营的客户和合作伙伴可能会对我们的非美国业务提出额外要求，以努力遵守他们对自己或我们法律义务的解释。这些要求可能与适用于我们在美国的业务的要求有很大不同，可能需要工程、基础设施和其他昂贵的资源来适应，并可能导致运营效率和性能降低。

此外，欧盟、其成员国和其他国家发布了与环境、社会和治理(“ESG”)活动和倡议有关的监管要求，特别是在气候变化、减排和环境管理方面。在美国，除其他监管努力外，2021年2月，美国证券交易委员会代理主席发表了一份声明，指示公司金融司加强对上市公司备案文件中与气候相关的披露的关注。2021年3月，美国证券交易委员会宣布在执行司成立气候与可持续发展特别工作组。我们预计，与ESG事务相关的监管要求将继续在全球范围内扩大。

随着这些法律的不断演变，以及我们扩展到更多的司法管辖区或收购新的业务，合规将变得更加复杂和昂贵，不合规的风险将会增加。遵守适用于我们国际业务的复杂的外国和美国法律法规会增加我们在海外开展业务的成本，违反这些法律或法规可能会干扰我们在一个或多个国家提供具有竞争力的解决方案的能力，使我们或我们的员工面临罚款和处罚，并导致我们的业务行为受到限制或禁止。此外，我们最近收到了包括澳大利亚和英国在内的外国监管机构的大量询问，要求提供有关数字广告的总体信息、程序性广告以及谷歌(Google)和Facebook等数字广告生态系统中占主导地位的公司的影响力。这些调查既昂贵又耗时，既要回应，又要转移管理层的注意力。

由于我们正在或可能受到的法律之间的不统一以及全球法律格局的不稳定所导致的不确定性，可能会导致我们招致额外或意想不到的成本和法律风险，增加我们声誉受损的风险，或者导致我们改变我们的平台或业务模式。

我们无法预测有关个人信息保护的监管格局的未来。美国(州、联邦和地方)和外国政府正在考虑制定与隐私和数据保护相关的额外立法，我们预计这一领域的立法和法规将会增加或改变。关于隐私、数据保护、信息安全以及个人信息和其他内容的存储、共享、使用、处理、传输、披露、保留和保护，有许多联邦、州、地方和国际法律和法规，其范围正在迅速变化，受到不同解释的影响，可能在国家和州之间不一致，或者与其他规则冲突。例如，在美国，一项联邦隐私法是积极讨论的主题，已经提出了几项法案。此外，美国的行业组织和它们的国际同行都有自我监管的指导方针，这些指导方针会定期更新，我们已经同意遵守这些指导方针。涉及泄露个人信息或滥用消费者信息的高调事件可能会增加美国联邦、州或国际法律或法规除上述法律或法规外出台新法律或法规的可能性，而且这些法律和法规可能在不同司法管辖区之间不一致。虽然我们已经采取了基于风险的方法来最大限度地减少不遵守规定的影响，但随着这些规定在美国和国际上的泛滥，我们不能保证我们将保持完全遵守。我们已经实施了各种功能，旨在使我们的客户能够更好地保护最终消费者隐私，但这些措施可能无法缓解所有潜在的隐私问题和威胁。即使是对隐私问题的看法，无论是否合理, 可能会阻碍我们平台的使用。隐私倡导团体以及科技和其他行业正在考虑各种新的、额外的或不同的自律标准，这可能会给我们带来额外的负担。遵守这些团体的政策和行动所带来的成本和其他负担可能会限制我们平台的使用和采用，并减少对该平台的总体需求，或者导致对任何不遵守或任何此类行动的损失的巨额罚款、处罚或责任。我们还受制于我们的隐私政策条款以及与隐私、数据保护和信息安全相关的对第三方的合同义务。

数据驻留和跨境转移限制的变化也会影响我们的运营。在将个人数据从欧盟转移到美国时，我们依赖标准合同条款(“SCC”)。SCCS和我们可以用来验证从欧盟向美国转移数据的其他机制继续面临隐私倡导者的批评和欧盟法院的法律挑战，可能需要更新或更换修订后的机制，以使从欧盟向美国转移个人信息合法化。如果成功的挑战让我们没有合法跨境转移个人数据的合理选择，如果我们仍然继续从欧盟向美国转移个人数据，这可能会导致政府执法行动、诉讼、罚款和处罚或负面宣传。这可能会对我们的声誉和业务产生不利影响，或导致我们需要建立系统来维护欧盟中的某些数据，这可能涉及大量费用，并导致我们将资源从业务的其他方面转移，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。其他司法管辖区已经或正在考虑实施跨境或数据居留限制，这可能会减少我们可以收集或处理的数据量，从而对我们的业务产生重大影响。

此外，随着数字营销行业的发展和收集、合并和使用数据的新方式的产生，政府可能会制定立法，以应对技术进步和变化，这可能导致我们不得不重新设计我们平台的特性或功能，从而产生意想不到的合规成本。

这些法律和其他义务的解释和应用可能与我们现有的数据管理实践或我们平台的功能不一致。如果是这样的话，除了罚款、诉讼和其他索赔的可能性外，我们还可能被要求从根本上改变我们的业务活动和做法，或者修改我们的产品，这可能会对我们的业务产生不利影响。例如，司法管辖区可能需要对我们的基础设施进行数据本地化和重新配置，这会造成成本和效率低下。如果我们被要求存储数据(并且在利用从所有地点的所有客户收集的所有数据方面受到限制)，我们的解决方案可能不那么有效或准确。此外，我们可能无法以商业上合理的方式或根本无法进行这样的更改和修改，我们开发新产品和功能的能力可能会受到限制。所有这些都可能削弱我们或我们的客户收集、使用或披露与消费者相关的信息的能力，这可能会减少对我们平台的需求，增加我们的成本，并削弱我们维持和扩大客户基础以及增加收入的能力。

我们在多个司法管辖区都要纳税。任何这些司法管辖区的税法的任何不利发展或与我们的税务立场的任何不一致都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大的不利影响。

由于我们业务的国际化范围和我们的公司实体结构，我们需要在多个司法管辖区纳税，并遵守这些司法管辖区的税收法律法规。我们的公司间交易也受转让定价法律的约束，包括与我们公司之间的资金流动有关的法律。举例来说，我们经营业务的许多司法管辖区都有详细的转让定价规则，规定所有与非居民关联方进行的交易均须按公平定价原则定价。同时必须有文档来支持这一定价。这些司法管辖区的税务机关可能会质疑我们的关联方转让定价政策是否与我们保持距离，从而挑战我们对相应费用和收入的税收待遇。国际转让定价是一个税收领域，它严重依赖于基本事实和情况，通常涉及很大程度的判断。如果这些税务机关中的任何一个成功挑战我们的转让定价政策，我们可能要承担额外的企业所得税，以及与之相关的罚款、罚款和利息，这可能会对我们的有效税率、经营业绩和未来的现金流产生重大影响。

在任何适用的司法管辖区，这些法律或法规的不利发展，或其适用、管理或解释立场的任何变化，都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。税法的变化，如美国的税制改革或经济合作与发展组织(Organization for Economic Co-operation and Development，简称OECD)为解决“基数侵蚀和利润转移”的多司法管辖区行动计划导致的税法变化，可能会影响我们的有效税率。此外，包括美国在内的任何适用司法管辖区的税务机关可能不同意我们对任何交易的税收待遇或特征所采取或打算采取的立场。如果任何适用的税务机关(包括美国税务机关)成功挑战我们任何交易的税务待遇或特征，可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生实质性的不利影响。

税务机关可能会成功地断言，我们应该或将来应该征收销售和使用税、增值税或类似税，我们可能会对过去或未来的销售承担责任，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

在某些情况下，我们的结论是，我们不需要在我们有销售的司法管辖区征收销售和使用、增值税和类似的税。销售和使用、增值税和类似的税法和税率因司法管辖区的不同而有很大差异。我们不征收此类税收的某些司法管辖区可能会断言这些税收是适用的，这可能会导致纳税评估、罚款和利息，我们可能会被要求在未来征收此类税收。此类纳税评估、罚款和利息或未来要求可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的年度有效所得税税率可能会因为我们的美国和外国收益组合以及其他因素的变化而发生实质性变化，包括税法的变化和监管机构的变化。

我们的总体有效率等于我们的总税费占税前总收益的百分比。然而，所得税费用和福利不是在全球基础上确认的，而是在司法或法人基础上确认的。一个司法管辖区的亏损可能无法用来抵消其他司法管辖区的利润，这可能会导致我们的实际税率上升。法定税率和法律的变化，以及国内和国际当局的审计，可能会影响我们支付的所得税和其他税额。在计算所得税时使用的司法管辖区和假设之间的收益(或亏损)组合的变化，以及其他因素，可能会对我们的整体有效所得税税率产生重大影响。

与上市公司相关的风险

我们之前发现，我们对财务报告的内部控制仍然存在重大弱点。如果我们不能及时纠正重大弱点，如果我们发现更多的重大弱点，或者未能设计并保持对财务报告的有效内部控制，我们及时准确报告我们的财务状况和运营结果或遵守适用法律法规的能力可能会受到损害，这可能会对投资者信心产生不利影响，从而影响我们普通股的价值。

在编制截至2019年12月31日的年度综合财务报表时，我们发现了财务报告内部控制的重大弱点。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。见本年度报告第二部分第9A项“控制和程序”。

管理层发现了以下重大弱点：

a.本公司并未设计政策以维持关键控制程序运作的证据，亦未有足够程度的监察控制证据，以提供与我们财务报告内部控制有关的活动的适当监督。此外，我们没有设计和维护控制，以确保(I)在人工控制操作中适当的职责分工，以及(Ii)账户调节、日记帐分录、资产负债表和损益表波动分析以适当的精确度进行审查。

b.该公司没有设计和保持对信息技术或IT的有效控制，也没有对与编制合并财务报表相关的信息系统的一般控制进行有效控制。具体地说，我们没有设计和维护(I)财务系统的程序变更管理控制，以确保影响财务IT应用程序和基础会计记录的IT程序和数据变更得到适当识别、测试、授权和实施；(Ii)用户访问控制，以确保适当的职责分工，并充分限制适当人员对财务应用程序、程序和数据的用户和特权访问；(Iii)计算机操作，以确保监控关键批处理作业，适当授予特权，以及授权和监控数据备份。以及(Iv)程序开发的测试和审批控制，以确保新软件开发与财务相关IT系统的业务和IT需求保持一致。

上述缺陷并未导致我们年度合并财务报表的错误陈述。然而，如果不加以补救，上述每个重大弱点都可能影响维持有效的职责分工，以及依赖IT的控制的有效性(例如，针对一个或多个断言的重大错报风险的自动控制，以及支持系统生成的数据和报告有效性的IT控制和基础数据)，并导致一个或多个帐户余额或披露的错报，这将导致年度或中期合并财务报表的重大错报，这将无法防止或检测到，因此，我们确定，这些错误将导致对年度或中期合并财务报表的重大错报，因此，我们确定这些错误将导致无法防止或检测到的年度或中期合并财务报表的重大错报，因此，我们确定，这些控制将导致对年度或中期合并财务报表的重大错报，因此，我们确定这些控制将导致对年度或中期合并财务报表的重大错报

管理层已开始采取措施，补救已确定的重大弱点。这些措施包括：(I)使公司的会计政策正规化，以维护控制程序运行中的证据；(Ii)改进我们的控制框架，以包括适当的职责分工和围绕控制的适当精度水平的定义，包括帐户调节、日记帐分录、资产负债表和损益表波动分析；(Iii)设计和记录对财务报告内部控制产生影响的系统和应用程序的IT一般控制的执行情况，特别是与用户访问、变更管理、计算机操作和程序开发控制相关的控制。

虽然我们已开始实施有关在控制程序的运作中保存证据的会计政策，并开始在人工控制的操作中实施适当的职责分工，但在管理层完成上述措施的设计和实施，以及控制措施运作了足够的一段时间，以及管理层通过测试得出结论认为这些控制措施有效之前，我们不会认为这些重大弱点已经得到补救。

我们正在努力尽可能高效地补救重大弱点，预计全面补救可能会持续到2022年12月31日之后。目前，我们无法提供与实施这项补救计划相关的预计费用，但这些补救措施将非常耗时、成本高昂，并对我们的财政和运营资源提出了重大要求。

我们不能保证我们迄今采取的措施和我们计划采取的措施足以弥补我们已发现的重大弱点，或避免在未来一段时间内出现更多重大弱点。如果所采取的措施不能及时弥补重大弱点，则这些或其他控制缺陷仍有可能导致我们的年度或中期综合财务报表出现重大错报，无法及时预防或发现。

从我们的第二份10-K表格开始，根据我们作为一家新兴成长型公司的地位，管理层可能会被要求发布一份关于我们财务报告内部控制的报告。如果我们不能断言我们对财务报告的内部控制是有效的，投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响，我们可能会受到证券上市交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的诉讼或调查，这可能需要额外的财务和管理资源。

我们是一家“新兴成长型公司”，我们预计将选择遵守降低的上市公司报告要求，这可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

根据“就业法案”的定义，我们是一家“新兴成长型公司”。只要我们继续是一家新兴的成长型公司，我们就有资格获得某些豁免，不受各种上市公司报告要求的限制。这些豁免包括但不限于：(I)不需要遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师认证要求；(Ii)在我们的定期报告、委托书和注册声明中减少关于高管薪酬的披露义务；以及(Iii)免除就高管薪酬和股东批准本年度报告中之前未批准的任何金降落伞付款进行非约束性咨询投票的要求。我们可以一直是一家新兴的成长型公司，直到2026年12月31日。然而，如果某些事件在这段时间结束之前发生，包括如果我们成为一家“大型加速申报公司”，我们的年收入超过10.7亿美元，或者我们在任何三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券，我们将在2026年12月31日之前停止成为一家新兴的成长型公司。我们已就本年度报告中关于高管薪酬的披露义务的减少做出了某些选择，并可能选择在未来提交的文件中利用其他减少的披露义务。因此，我们向普通股持有者提供的信息可能与您从您持有股权的其他公开报告公司获得的信息不同。我们无法预测投资者是否会因为我们依赖这些豁免而发现我们的普通股吸引力下降。如果一些投资者因为我们减少披露的任何选择而发现我们的普通股吸引力下降, 我们普通股的交易市场可能不那么活跃，我们普通股的市场价格可能更不稳定。

根据就业法案，新兴成长型公司还可以选择推迟采用新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们已选择“加入”这一延长的过渡期，以遵守新的或修订的会计准则，因此，我们将不会像其他立即遵守该等新的或修订的会计准则的公众公司一样，遵守相同的新或修订的会计准则。由于这次选举，我们的财务报表可能无法与遵守上市公司生效日期的公司相提并论。

作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，分散我们的管理层的注意力，这可能会使我们的业务管理变得困难，特别是在我们不再是一家“新兴成长型公司”之后。

作为一家上市公司，我们增加了法律、治理、会计和其他费用。我们现在受制于交易所法案、萨班斯-奥克斯利法案、纳斯达克的上市要求以及其他适用的证券规则和法规的报告要求。遵守这些规章制度已经并将继续增加我们的法律和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时或成本高昂，并增加对我们系统和资源的需求，特别是在我们不再是一家“新兴成长型公司”之后。交易法要求我们提交关于我们的业务、财务状况和经营结果的年度、季度和当前报告。“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)要求我们建立和维护有效的财务报告内部控制和程序。此外，建立上市公司所需的公司基础设施的需要可能会分散我们管理层对实施增长战略的注意力，这可能会阻碍我们改善业务、财务状况和运营结果。我们已经并将继续对我们的财务报告和会计系统的内部控制程序和程序进行修改，以履行我们作为一家上市公司的报告义务。然而，我们采取的措施可能不足以履行我们作为一家上市公司的义务。此外，这些规章制度将增加我们的法律和财务合规成本，并将使一些活动更加耗时和昂贵。例如，我们预计这些规章制度将使我们维护董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵, 此外，我们可能需要支付巨额费用才能维持相同或类似的承保范围。这些额外的债务可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

此外，与公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准的变化给上市公司带来了不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动变得更加耗时。这些法律、条例和标准有不同的解释，在许多情况下是因为它们缺乏特殊性，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于合规事项的持续不确定性，以及持续修订披露和治理做法所需的更高成本。我们打算投入资源来遵守不断变化的法律、法规和标准，这项投资可能会导致一般和行政费用的增加，并将我们管理层的时间和注意力从创造销售的活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力由于与其应用和实践相关的含糊不清而与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们今后不能保持有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法准确或及时地报告我们的财务状况或经营结果。如果我们对财务报告的内部控制不有效，可能会对投资者对我们的信心和我们普通股的价格产生不利影响。

作为一家上市公司，我们必须保持对财务报告的内部控制，并报告此类内部控制中的任何重大弱点。萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条要求我们评估和确定财务报告内部控制的有效性，并提供财务报告内部控制的管理报告。

我们的平台系统应用是复杂的、多方面的，包括高度定制的应用，以服务和支持我们的客户、广告库存和数据供应商，以及支持我们的财务报告义务。我们定期改进我们的平台，以保持和提升我们的竞争地位。在未来，我们可能会实施新的产品和从事商业交易，例如收购、重组或实施新的信息系统。这些因素要求我们开发和维护我们的内部控制、流程和报告系统，我们预计在此过程中会产生持续成本。本公司可能未能成功发展及维持有效的内部控制，任何未能发展或维持有效的控制，或在实施或改善过程中遇到任何困难，均可能损害我们的经营业绩或导致我们未能履行我们的报告义务，并可能导致我们重报过往期间的财务报表。

我们的管理团队管理上市公司的经验有限。

我们管理团队中的大多数成员在管理上市公司、与上市公司投资者互动以及遵守监管上市公司的日益复杂的法律、规则和法规方面经验有限。作为一家上市公司，我们在报告、程序和内部控制方面负有重大义务，我们的管理团队可能无法成功或有效地管理这些义务。这些义务和审查将需要我们管理层的高度关注，并可能转移他们对我们业务日常管理的注意力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们依赖我们的高级管理团队和其他关键人员来有效地管理我们的业务，如果我们不能留住这些关键人员或聘请更多合格的人员，我们的竞争能力可能会受到损害。

我们的公司由一支强大的管理团队领导，他们拥有丰富的经验，领导着技术和数字营销公司。我们的成功和未来的增长在很大程度上取决于我们的高级管理团队和其他关键人员的领导力、知识、技能和持续服务。失去这些人中的任何一个都可能对我们的业务产生不利影响。

如果我们不能吸引、整合和留住更多的合格人才，包括顶尖的技术人才，我们的业务可能会受到不利影响。

我们未来的成功以及我们维持和发展IAS产品组合的能力在一定程度上取决于我们识别、吸引、整合和留住高技能技术、管理、销售和其他人员的能力，包括来自行业的顶尖技术人才。我们面临着来自众多其他公司对合格人才的激烈竞争，包括数字广告生态系统中的其他公司，其中许多公司比我们拥有更多的财力和其他资源。这些公司还可能提供更多样化的机会和更好的职业晋升机会。其中一些特点对高素质的应聘者可能比我们必须提供的那些更具吸引力。此外，新员工通常需要大量培训，而且在许多情况下，他们需要大量时间才能达到最高生产率。我们在吸引和留住人才方面可能会产生巨大的成本，包括与薪酬和福利相关的巨额支出，以及与股权奖励相关的薪酬支出，而且我们可能会在我们意识到我们在招聘和培训员工方面的投资带来的好处之前，将新员工流失到我们的竞争对手或其他公司。此外，新员工可能不会像我们预期的那样高效，因为我们在充分或适当地将他们融入我们的劳动力和文化方面可能会面临挑战。

此外，随着我们进入新的地区，我们将需要吸引和招聘这些领域的熟练人才。具体地说，随着我们在印度的业务大幅增长，我们可能很难在印度找到和留住软件工程师。印度对熟练技术专业人员的竞争非常激烈，我们预计这种竞争将会加剧。因此，我们可能无法以符合成本效益的方式留住目前在印度的员工基础，也无法招聘更多新人才。

如果不能在印度吸引到足够熟练的工程师，将对我们的增长计划产生实质性的不利影响。我们通常在吸引、整合和留住国际员工方面可能会面临挑战。如果我们不能及时或根本不能吸引、整合和留住有能力满足我们日益增长的技术、运营和管理需求的合格人才，我们的业务将受到不利影响。

与我们的负债有关的风险

我们现有的债务可能会对我们的业务和增长前景产生不利影响。

2021年9月29日，本公司的全资国内子公司Integral Ad Science，Inc.作为借款人(“借款人”)和作为担保人(“控股”)的Kavacha Holdings，Inc.与贷款方以及作为行政代理的PNC银行签订了一项信贷协议(“新信贷协议”)。

新信贷协议规定循环信贷贷款的初始承诺额为3.00亿美元(“新革命者”)，在特定情况下可增加或减少这一数额，其中包括3000万美元的信用证和1.00亿美元的替代货币。

截至2021年12月31日，在我们的新革命者的领导下，我们的经常和长期债务总额为2.45亿美元。新信贷协议项下的所有债务均以(I)借款人及(Ii)控股及借款人的主要国内附属公司的实质所有资产作抵押，惟须受准许留置权及其他例外情况所规限。我们的债务，或我们可能产生的任何额外债务，可能需要我们将确定用于其他用途的资金转用于偿债，并损害我们的流动性状况。如果我们不能从运营中产生足够的现金流来偿还债务，我们可能需要对债务进行再融资，处置资产，或者发行股权来获得必要的资金。我们不知道我们是否能够在令我们满意的条件下，及时采取这些行动中的任何一项，或者根本不能。

我们的债务、偿还债务所需的现金流以及新信贷协议中包含的契约具有重要的后果，包括：

•通过要求我们将运营现金流的一部分用于偿还债务和这笔债务的利息，限制了原本可用于为我们的资本支出融资的资金；

•限制我们承担额外债务的能力；

•限制我们利用重大商机的能力；

•使我们更容易受到利率上升的影响；以及

•使我们在业务不景气的情况下更容易受到冲击。

与杠杆率不高的竞争对手相比，我们的负债水平可能会使我们处于竞争劣势。利率波动可能会增加借贷成本。利率的提高可能会直接影响我们需要支付的利息金额，并相应地减少收益。此外，税收政策的发展，例如取消对未偿债务利息的扣税，可能会对我们的流动性和我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，我们的新信贷协议包含惯常的肯定和否定契约，以及对可能对我们施加经营和财务限制和限制的某些业务限制，包括对我们进行特定交易和从事我们认为对我们的业务来说是可取或必要的其他行动的能力的限制。

新信贷协议的利率部分以伦敦银行同业拆息(下称“伦敦银行同业拆息”)为基准，该利率是银行间在伦敦银行间市场拆借时使用的基本利率，并被广泛用作厘定全球贷款利率的参考。目前预计伦敦银行间同业拆借利率(Libor)将在2023年年中前逐步取消。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)已开始公布有担保的隔夜融资利率，目前旨在作为LIBOR的替代参考利率。如果LIBOR的计算方法改变，如果LIBOR不再可用，或者如果贷款人由于LIBOR的变化而增加了成本，我们可能会受到借款利率潜在上升的影响。此外，我们可能需要重新谈判我们的协议或任何其他利用LIBOR作为确定利率因素的借款，以用建立的新标准取代LIBOR。

我们预计将使用运营的现金流来履行当前和未来的财务义务，包括为我们的运营、偿债要求和资本支出提供资金。支付这些款项的能力取决于我们的财务和经营业绩，这取决于当时的经济、行业和竞争状况，以及某些我们无法控制的财务、商业、经济和其他因素。

尽管目前的负债水平和限制性公约，我们仍有可能大幅增加负债或支付某些限制性付款，这可能会进一步加剧与我们巨额债务相关的风险。

我们可能会在未来招致巨大的额外债务。虽然我们的新信贷协议包含对产生额外债务和留置权的限制，但这些限制受到一些重要的限制和例外的约束，遵守这些限制产生的额外债务和留置权可能是巨大的。

我们的新信贷协议允许我们承担某些额外的债务，包括根据新信贷协议不构成债务的负债。我们也可以考虑投资合资或收购，这可能会增加我们的负债。如果在我们目前预期的债务水平上再增加新的债务，我们面临的相关风险可能会加剧。

我们可能无法产生足够的现金流来偿还我们所有的债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们在此类债务下的义务，这可能不会成功。

我们定期付款或为未偿债务进行再融资的能力取决于我们的财务和经营业绩，这将受到当前经济、行业和竞争状况以及金融、商业和其他我们无法控制的因素的影响。我们可能无法维持足够的经营活动现金流，使我们能够支付债务的本金、保费(如果有的话)和利息。如果我们不能及时支付未偿债务的利息和本金，很可能会导致我们的信用评级被下调，这也会损害我们产生额外债务的能力。

如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会被迫减少或推迟资本支出，出售资产，寻求额外的资本，或者寻求重组或再融资我们的债务。对我们的债务进行任何再融资都可能以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁重的公约。这些替代措施可能不会成功，也可能不允许我们履行预定的偿债义务。在缺乏这种现金流和资源的情况下，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被要求出售重大资产或业务，以试图履行我们的偿债义务。管理我们新信贷协议的融资文件包括对我们进行资产出售和/或将资产出售所得用于一般公司目的的能力的某些限制。我们可能无法完成这些资产出售以筹集资本或以我们认为公平的价格和条款出售资产，我们确实收到的任何收益可能不足以偿还当时到期的任何偿债义务。如果我们不能履行我们的偿债义务，我们的债务持有人可能会加速我们的债务，并且在这种债务得到担保的情况下，取消我们的资产的抵押品赎回权。在这种情况下，我们可能没有足够的资产来偿还所有的债务。

管理我们新信贷协议的融资文件的条款限制了我们目前和未来的业务，特别是我们应对变化或采取某些行动的能力。

管理我们新信贷协议的融资文件包含许多限制性契约，这些契约对我们施加了重大的运营和财务限制，并可能限制我们从事可能符合我们长期最佳利益的行为的能力，包括对我们以下能力的限制：

•招致额外的债务；

•分红、分派股本、回购、赎回股本；

•提前偿还、赎回或回购某些债务；

•贷款和投资；

•出售或以其他方式处置资产，包括受限子公司的股本；

•产生留置权；

•与关联公司进行交易；

•签订协议，限制我们子公司支付股息的能力；以及

•合并、合并或出售我们的全部或几乎所有资产。

你应该阅读标题为“对某些债务的描述”下的讨论，以了解有关这些公约的进一步信息。

管理我们新信贷协议的融资文件中的限制性条款要求我们保持特定的财务比率，并在适用的范围内满足其他财务状况测试。我们满足这些财务比率和测试的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。

如果违反管理我们的新信贷协议的融资文件下的契约或限制，可能会导致此类文件下的违约事件。这种违约可能允许债权人加速相关债务，这可能导致交叉加速或交叉违约条款适用的任何其他债务加速。如果我们的债务持有人加快了偿还速度，我们可能没有足够的资产来偿还这笔债务，或者没有能力借到足够的资金进行再融资。即使我们能够获得新的融资，也可能不是以商业上合理的条件或我们可以接受的条件。由于这些限制，我们可能会：

•我们经营业务的方式有限；

•不能筹集额外的债务或股权融资以在一般经济期间经营；

•商业不景气；或

•不能有效竞争或者不能利用新的商业机会。

这些限制，以及可能包含在证明或管理其他未来债务的协议中的限制，可能会影响我们按照增长战略增长的能力。

我们可能无法对我们的债务进行再融资。

我们可能需要在到期前对全部或部分债务进行再融资。我们不能向您保证，我们将能够以商业上合理的条件或根本不为我们的任何债务进行再融资。我们不能保证我们能够获得足够的资金，使我们能够以商业上合理的条件偿还债务或为债务再融资，或者根本不能保证我们能够获得足够的资金来偿还债务或为债务再融资。

如果我们不能筹集更多资本或产生必要的现金流来扩大我们的业务，并在未来投资于新技术，可能会降低我们成功竞争的能力，并损害我们的运营业绩。

我们可能需要筹集额外的资金，我们可能无法以优惠的条件获得额外的债务或股权融资，甚至根本无法获得。如果我们筹集额外的股权融资，我们的证券持有人的所有权可能会受到严重稀释。如果我们从事额外的债务融资，我们可能会被要求接受限制我们产生额外债务的能力的条款，迫使我们维持特定的流动性或其他比率，或者限制我们支付股息或进行收购的能力。如果我们需要额外的资本，而又不能以可接受的条件筹集，或根本不能筹集，我们可能无法做到，其中包括：

•开发和提升我们的产品；

•继续扩大我们的产品开发、销售和营销机构；

•聘用、培训和留住员工；

•应对竞争压力或意外的营运资金要求；或

•寻求收购机会。

此外，我们的新信贷协议也限制了我们产生额外债务的能力，因此我们可能不得不修改我们的新信贷协议或发行额外的股本来筹集资金。如果我们增发股份，您对我们的权益将被稀释。

与我们普通股所有权相关的风险

Vista Equity Partners控制着我们，未来它的利益可能会与我们或您的利益发生冲突。

截至2021年12月31日，隶属于Vista Equity Partners(“Vista”)的基金实益拥有我们约61%的普通股。Vista继续控制提交给我们的董事会、董事会或股东表决的所有事项的投票权，这使得它能够控制董事会成员的选举和所有其他公司决策。此外，我们的章程规定，Vista有权指定董事会主席，只要Vista实益拥有当时有权在董事选举中投票的当时已发行股本至少35%或更多的投票权。即使Vista不再拥有我们的股票(占总投票权的多数)，只要Vista继续拥有我们股票的很大一部分，Vista仍将能够显著影响我们董事会的组成，包括指定董事会主席的权利，以及需要股东批准的行动的批准。因此，在这段时间内，Vista对我们的管理、业务计划和政策具有重大影响，包括任命和罢免我们的高级管理人员，决定是否筹集未来资本，以及修改我们的章程和章程，这些章程和细则管理着我们普通股附带的权利。特别是，只要Vista继续持有我们相当大比例的股份，Vista将能够导致或阻止我们控制权的变更或董事会组成的变化，包括董事会主席的选择，并可能阻止对我们的任何主动收购。所有权的集中可能会剥夺您在出售我们时获得您的普通股溢价的机会，并最终可能影响我们普通股的市场价格。

此外，关于我们的首次公开募股，我们与Vista签订了一项董事提名协议，该协议赋予Vista指定：(I)只要Vista实益拥有截至首次公开募股之日其拥有的普通股总数的40%或更多，我们董事会的所有被提名人；(Ii)只要Vista实益拥有至少30%至40%以下的董事，就有相当于总董事40%的董事(四舍五入到最接近的整数)。(Iii)只要Vista实益拥有截至IPO日期其拥有的普通股股份总数的至少20%至30%，相当于董事总数30%的董事人数(四舍五入至最接近的整数)；(Iv)只要Vista实益拥有其截至IPO之日所拥有的普通股股份总数的至少10%至20%，相当于董事总数的20%的董事人数(四舍五入至最接近的整数)；(Iii)只要Vista实益拥有其截至IPO日期所拥有的普通股股份总数的至少20%至20%，则相当于董事总数30%的董事人数(四舍五入至最接近整数)及(V)只要威视实益拥有其于首次公开发售日期持有的普通股股份总数最少5%至少于10%，即可持有一股董事。董事提名协议还规定，VISTA可以将这种权利转让给VISTA的附属公司。董事提名协议禁止我们在没有VISTA事先书面同意的情况下增加或减少我们的董事会规模。

Vista及其附属公司从事广泛的活动，包括一般在信息和商业服务行业的投资。在正常的业务活动过程中，Vista及其关联公司可能会从事其利益与我们或我们其他股东的利益相冲突的活动，例如投资于与我们业务的某些部分直接或间接竞争的业务或为我们的供应商或客户提供咨询。吾等的注册证书规定，凡VISTA、其任何联营公司或任何董事并非受雇于吾等(包括同时以董事及高级职员身份担任吾等高级职员的任何非雇员董事)或其联营公司，概无责任不直接或间接从事与吾等经营的相同业务活动或类似业务活动或业务线。Vista还可能寻求与我们的业务互补的收购机会，因此，我们可能无法获得这些收购机会。此外，Vista可能有兴趣进行收购、资产剥离和其他交易，根据Vista的判断，这些交易可能会增加其投资，即使这些交易可能会给您带来风险。

我们是“纳斯达克”规则意义上的“控股公司”，因此，我们有资格并依赖于豁免某些公司治理要求。因此，你没有得到与受到此类治理要求的公司股东相同的保护。

Vista公司控制着我们已发行普通股的大部分投票权。这样一来，我们就是纳斯达克公司治理标准意义上的“受控公司”。根据这些规则，选举董事的投票权超过50%由个人、集团或另一家公司持有的公司是“受控公司”，可选择不遵守某些公司管治要求，包括：

·要求我们的董事会多数成员由独立董事组成；

·要求我们有一个提名和公司治理委员会，该委员会完全由独立董事组成，并有一份书面章程，说明该委员会的宗旨和职责；

·要求我们有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会，并有一份书面章程，说明该委员会的宗旨和职责；以及

·对提名委员会、公司治理委员会和薪酬委员会进行年度绩效评估的要求。

我们已经利用了这些豁免，并预计将继续利用这些豁免。因此，我们的董事会可能没有过半数的独立董事，我们的薪酬和提名委员会可能不完全由独立董事组成，我们的薪酬和提名委员会可能不接受年度业绩评估。因此，你们没有得到给予受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司股东的同等保护。

我们普通股的活跃、流动的交易市场可能无法持续，这可能会限制您出售股票的能力。

我们的首次公开募股(IPO)发生在2021年7月。因此，我们的普通股公开市场的历史是有限的。尽管我们已将我们的普通股以“ias”的代码在纳斯达克上市，但活跃的股票交易市场可能不会持续下去。一个具有深度、流动性和有序性的可取特征的公开交易市场取决于任何给定时间有意愿的买家和卖家的存在，这种存在取决于买家和卖家的个人决定，而我们和任何做市商都无法控制这种决定。如果一个活跃和流动性强的交易市场不能持续下去，可能会对我们普通股的价值产生实质性的不利影响。我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能无法以您支付的价格或高于您支付的价格出售您持有的我们普通股，或者根本无法出售。不活跃的市场还可能削弱我们通过发行股票筹集资金继续为运营提供资金的能力，并可能削弱我们以股票为对价收购其他公司或技术的能力。

我们公司治理文件的规定可能会使收购我们变得更加困难，并可能阻止我们的股东试图更换或撤换我们目前的管理层，即使这对我们的股东有利。

除了Vista实益拥有我们61%的普通股外，我们的公司注册证书和章程以及特拉华州公司法(“DGCL”)中包含的条款可能会使第三方更难收购我们，即使这样做可能对我们的股东有利。其中包括：

·允许我们授权发行未指定的优先股，其条款可以确定，其股票可以在不经股东批准的情况下发行，其中可能包括绝对多数表决权、特别批准、股息或其他高于股东权利的权利或优惠；

·规定建立一个分类的董事会，每届任期交错三年；

·规定，当Vista实益拥有在董事选举中普遍有权投票的股票的总投票权不到40%的任何时候，董事只有在有理由的情况下才能被免职，而且只有在我们当时有权投票的所有已发行股票中至少有662/3%的投票权的持有人投赞成票的情况下，才能作为一个类别一起投票；

·自Vista实益拥有我们有权在董事选举中普遍投票的股票的总投票权不到35%之日起及之后，禁止股东通过书面同意采取行动；

·规定只要Vista实益拥有我们有权在董事选举中普遍投票的股票总共至少50%的投票权，我们的股东对我们章程的任何修订、修改、撤销或废除都将需要我们股票流通股投票权的多数赞成票，以及当Vista实益拥有我们有权在董事选举中普遍投票的所有流通股的总投票权少于50%的任何时候股东撤销或废除我们的章程将需要持有当时有权投票的所有已发行股票至少662/3%的持有者投赞成票，作为一个类别一起投票；和

·为提名我们的董事会成员或提出股东可以在股东大会上采取行动的事项设定预先通知要求；然而，只要Vista在任何时候实益拥有我们有权在董事选举中普遍投票的股票至少10%的投票权，这种预先通知程序将不适用于该公司。

我们的公司注册证书包含一项条款，为我们提供与DGCL第203条类似的保护，并阻止我们与收购至少15%普通股的个人(不包括Vista及其任何直接或间接受让人以及该等人士为当事人的任何集团)进行业务合并，除非该人在收购前获得董事会或股东的批准。这些规定可能会阻碍、延迟或阻止涉及本公司控制权变更的交易。这些条款还可能阻止委托书竞争，使您和其他股东更难选举您选择的董事，并导致我们采取您希望采取的其他公司行动，包括您可能认为有利的行动，或对我们普通股的交易价格产生负面影响的行动。此外，由于我们的董事会负责任命我们管理团队的成员，这些规定反过来可能会影响我们的股东更换我们管理团队现有成员的任何尝试。

我们的公司注册证书、章程和特拉华州法律中的这些和其他条款可能会使股东或潜在收购者更难获得对我们董事会的控制权，或者发起当时我们的董事会反对的行动，包括推迟或阻碍涉及我们公司的合并、要约收购或代理权竞争。这些条款的存在可能会对我们普通股的价格产生负面影响，并限制您在公司交易中实现价值的机会。

我们的公司注册证书指定特拉华州衡平法院为我们股东可能发起的某些诉讼的独家法院，以及美国联邦地区法院作为根据证券法提起的诉讼的独家法院，这可能限制我们的股东获得有利的司法法院处理与我们的纠纷的能力。

根据吾等的公司注册证书，除非吾等以书面形式同意选择另一法院，否则特拉华州衡平法院将是以下事宜的唯一及独家法院：(1)代表吾等提起的任何衍生诉讼或法律程序；(2)任何声称违反吾等任何董事、高级职员或其他雇员对吾等或吾等股东的受信责任的诉讼；(3)根据DGCL、吾等公司注册证书或吾等附例的任何规定而向吾等提出索赔的任何诉讼；或(4)但为免生疑问，指定特拉华州衡平法院为某些诉讼(包括任何“衍生诉讼”)的专属法院的法院选择条款，将不适用于执行证券法、交易法或联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔所产生的义务或责任的诉讼。我们的公司注册证书还规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则美国联邦地区法院将是根据证券法提出诉因的任何投诉的独家裁决机构。

此外，证券法第22条赋予联邦法院和州法院对所有索赔的同时管辖权，以执行证券法或其下的规则和条例产生的任何义务或责任，我们的公司注册证书还规定，除非我们书面同意选择替代法院并在法律允许的最大范围内，否则美国联邦地区法院应是解决根据证券法提出的任何诉因的独家法院。虽然不能保证联邦或州法院将跟随特拉华州最高法院的举行，或决定在特定案件中执行我们的联邦法院条款，但我们的联邦法院条款的应用意味着，我们的股东为执行证券法规定的任何义务或责任而提起的诉讼必须向联邦法院提起，而不能向州法院提起。

交易所法案第27条规定，对于为执行交易所法案或其下的规则和法规所产生的任何义务或责任而提出的所有索赔，我们的公司证书都不适用于为执行交易所法案所产生的任何义务或责任而提起的诉讼，而独家法院条款和我们的联邦法院条款都不适用于为执行交易所法案所产生的任何义务或责任而提起的诉讼。因此，我们的股东必须向联邦法院提起诉讼，以强制执行“交易法”或其下的规则和条例所产生的任何义务或责任。我们的股东不会被视为放弃遵守联邦证券法和根据联邦证券法颁布的法规。

我们的公司注册证书还规定，任何购买或以其他方式收购我们股本股份的任何个人或实体均被视为已知悉并同意上述公司注册证书的规定。我们公司注册证书中的法院选择条款可能会阻止针对我们或我们的董事和高级管理人员的诉讼，并可能限制我们的股东就与我们的纠纷获得有利的司法论坛的能力。如果我们的论坛选择条款的可执行性受到质疑，我们可能会产生与解决此类挑战相关的额外费用。虽然我们目前没有理由预期任何此类挑战会成功，但如果法院发现我们的选择法院条款不适用于或无法强制执行一种或多种指定类型的诉讼或诉讼程序，我们可能会产生与不得不在其他司法管辖区提起诉讼相关的额外成本，这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩、现金流和前景产生不利影响，并导致我们的员工、管理层和董事会的时间和资源被分流。

由于我们目前没有计划在可预见的未来对我们的普通股定期支付现金股息，除非您以高于您购买价格的价格出售您的普通股，否则您可能得不到任何投资回报。

在可预见的未来，我们预计不会为我们的普通股支付任何定期现金股息。未来宣布和派发股息的任何决定将由董事会酌情决定，并将取决于(其中包括)我们的经营结果、财务状况、现金需求、合同限制以及董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们支付股息的能力受到我们或我们的子公司现有和未来产生的任何未偿债务契约的限制，包括根据我们的新信贷协议。因此，对我们普通股的任何投资回报完全取决于我们普通股在公开市场上的价格升值，而这可能不会发生。

如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究或报告，如果他们对我们的股票做出不利的建议，或者如果我们的运营结果与他们的预期不符，我们的股价和交易量可能会下降。

我们股票的交易市场将受到行业或证券分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告的影响。我们对这些分析师没有任何控制权。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这反过来可能导致我们的股价或交易量下降。此外，如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的股票评级，或者如果我们的运营结果没有达到他们的预期，我们的股价可能会下跌。

我们可能在未来发行优先股，这可能会使另一家公司难以收购我们，或者可能会对我们普通股的持有者产生不利影响，这可能会压低我们普通股的价格。

我们的公司证书授权我们发行一系列或多系列优先股。本公司董事会有权决定优先股股份的优先、限制及相对权利，并厘定组成任何系列的股份数目及该等系列的指定，而毋须股东进一步投票或采取任何行动。我们的优先股可以发行，具有投票权、清算权、分红和其他高于普通股权利的权利。优先股的潜在发行可能会推迟或阻止我们控制权的改变，阻碍以高于市场价格的价格收购我们的普通股，并对市场价格和我们普通股持有人的投票权和其他权利产生实质性的不利影响。

1B项。未解决的员工意见

不适用。

项目2.属性

2021年12月，我们将位于纽约的公司总部转租。因此，我们暂时不占用实体公司总部。我们在芝加哥和旧金山湾区设有国内办事处，国际业务主要集中在伦敦、巴黎、柏林、汉堡、马德里、米兰、摩德纳、斯德哥尔摩、悉尼、东京、新加坡和浦那。

我们所有的设施都是租来的。我们相信，我们的设施足以满足我们目前的需要，并预计将随时提供适当的额外空间，以满足我们业务的任何可预见的扩张。

项目3.法律诉讼

我们在日常业务过程中，不时会涉及各种法律程序和索偿。目前，我们或我们的任何子公司都不是任何法律程序的当事人，我们各自的财产也不是任何法律程序的标的，而这些法律程序如果对我们不利，将对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

项目4.矿山安全信息披露

没有。

第二部分。

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权

我们普通股的市场信息

我们的普通股，每股面值0.001美元，于2021年7月2日在纳斯达克开始交易，代码为IAS。在此之前，我们的普通股没有公开市场。我们首次公开募股(IPO)中出售的股票定价为每股18.00美元。

纪录持有人

截至2022年3月2日，共有54名普通股持有者登记在册。这一数字不包括我们普通股的更多受益持有者，他们的股票由票据交换所、银行、经纪商和其他金融机构持有。

股利政策

我们从未宣布或支付过我们的股本的任何现金股息，目前我们也不打算在可预见的未来支付任何现金股息。我们希望保留未来的收益(如果有的话)，为我们业务的发展和增长提供资金。未来宣布和派发股息的任何决定将由董事会酌情决定，并将取决于(其中包括)我们的经营结果、财务状况、现金需求、合同限制以及董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们支付股息的能力受到我们或我们的子公司现有和未来产生的任何未偿债务契约的限制，包括根据我们的新信贷协议。

股票表现图表

以下业绩图表和相关信息不应被视为就经修订的1934年《证券交易法》第18节的目的而言是“征集材料”或“已存档”，或以其他方式受到该节或经修订的1933年证券法第11条和第12(A)(2)节的责任的约束，并且不得通过引用的方式纳入我们提交给美国证券交易委员会的任何登记声明或其他文件，无论是在本年度报告日期之前或之后以Form 10-K格式编制的，无论该备案文件中使用的任何一般合并语言如何，但以下情况除外

下图及相关信息显示了我们的普通股、标准普尔500指数、标准普尔500信息技术指数和罗素2000指数自2021年7月2日(我们的普通股开始在纳斯达克上交易之日)至2021年12月31日的累计总回报的比较。所有价值都假设初始投资为100美元，并对任何股息进行再投资。这些比较是以历史数据为基础的，并不代表也不打算预测我们普通股的未来表现。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1842718/000162828022004899/ias-20211231_g2.jpg


公司/指数	July 1, 2021		2021年8月31日		2021年9月30日		2021年10月31日		2021年11月30日		2021年12月31日
整体广告学	$	100.00	$	122.94	$	114.61	$	136.50	$	124.67	$	141.42
标准普尔500指数	$	100.00	$	103.91	$	98.97	$	105.81	$	104.93	$	108.38
标准普尔500信息技术指数	$	100.00	$	105.79	$	99.63	$	107.72	$	112.27	$	115.58

近期未注册证券的出售和收益的使用

未登记的股权证券销售

与2021年12月31日完成的对Context的收购有关，该公司发行了45.7959股普通股，根据我们普通股在2021年12月30日的收盘价，总价值约为1040万美元，或每股22.69美元。根据证券法第4(A)(2)条和条例D，这些证券的发售、销售和发行被视为豁免根据证券法注册。

普通股首次公开发行募集资金的使用

2021年7月2日，我们完成了首次公开募股(IPO)，以每股18.00美元的公开发行价出售了1500万股普通股。首次公开发售的全部股份乃根据经美国证券交易委员会于二零二一年六月二十九日宣布生效的本公司S-1表格(第333-256770号文件)(经修订)注册说明书(“注册说明书”)，根据一九三三年证券法(经修订)登记。

在扣除1890万美元的承保折扣和佣金以及720万美元的发行成本后，我们获得了大约2.44亿美元的净收益。此次发行的主要目的是增加我们的资本和财务灵活性，为我们的普通股创造一个公开市场，并使我们和我们的股东能够进入公开股票市场。2021年7月28日，承销商行使了购买1,821,330股普通股的选择权，扣除承销商的折扣和佣金以及发行成本，我们额外获得了3040万美元的收益。该公司利用首次公开募股所得资金偿还未偿债务，并为收购Publica提供资金。

发行人购买股票证券

没有。

项目6.保留

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对本公司财务状况和经营结果的讨论和分析应与本年度报告(Form 10-K)中其他部分的合并财务报表和相关附注一起阅读。正如题为“前瞻性陈述”的部分所讨论的那样，以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，以及一些假设，如果这些假设从未实现或被证明是错误的，可能会导致我们的结果与这些前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于以下确定的因素，以及本年度报告(Form 10-K)第I部分第1A项中“风险因素”一节所讨论的因素。

下面是关于我们2021年的财务状况和与2020年相比的运营结果的讨论。

除文意另有所指外，术语“公司”、“Integral Ad Science Holding Corp.”、“IAS”、“We”、“Us”、“Our”或类似术语指的是公司转换前的Integral Ad Science Holding LLC及其合并子公司，以及Integral Ad Science Holding Corp.，在适当情况下，指公司转换后的子公司。有关公司转换的更多信息，请参阅合并财务报表附注1。

概述

按收入计算，我们是领先的数字媒体质量公司。凭借我们基于云的技术平台及其提供的可操作洞察力，我们为所有设备、渠道和格式(包括桌面、移动、联网电视(“CTV”)、社交、显示器和视频)提供独立的数字广告测量和验证。我们的专有和媒体评级委员会认可的Quality Impressions®指标旨在验证数字美国存托股份是否提供给真人而不是机器人，可在屏幕上查看，以及出现在正确地理位置的品牌安全和合适的环境中。

作为领先的数字媒体质量合作伙伴，我们与所有主要的广告和技术平台深度集成，包括亚马逊、Facebook、谷歌、Instagram、LinkedIn、微软、Pinterest、Snap、Spotify、TikTok、The Trade Desk、Twitter、Xandr、Yahoo和YouTube。我们的平台使用先进的人工智能(AI)和机器学习(ML)技术，平均每天处理超过1000亿笔网络交易。通过这些数据，我们通过简单易用的报告平台IAS Signal™向全球客户提供实时洞察和分析，帮助品牌、代理商、出版商和平台合作伙伴提高媒体质量和活动绩效。

我们的投标前和投标后验证解决方案使广告商能够衡量美国存托股份在桌面、移动应用内、社交和有线电视平台上的可看性、广告欺诈预防、品牌安全和适宜性以及上下文目标定位等方面的活动表现和价值。我们的投标前程序性解决方案直接与DSP集成，通过将预算引导到最佳可用库存来帮助优化广告支出回报(“ROAS”)。有了我们的上下文控制解决方案，广告商可以在投标前的基础上利用公司300多个上下文片段来避免不良内容或将目标锁定在更适合其活动的内容上。此外，我们的Total Visibility®产品为营销人员提供了可操作的洞察力，通过专注于最高效和最具成本效益的途径，优化他们的活动支出并推动更高的收益。我们的解决方案帮助全球数百家出版商提供高质量的广告库存，这些广告库存是无欺诈的、可查看的、品牌安全和合适的，并且具有地理针对性。

我们于2021年8月9日收购了Publica，这是一家领先的有线电视广告平台，帮助出版商更好地将其跨CTV设备的视频节目盈利，并向流媒体观众提供真正的电视般的体验。

新冠肺炎

自2020年1月以来，2019年新型冠状病毒(新冠肺炎)的爆发已演变为全球大流行。由于大流行，我们暂时关闭了我们在全球的办事处，包括我们的公司总部，并继续在基本上所有员工远程工作的情况下运营。管理层不间断地审查运营情况，到目前为止，我们面向客户的运营中断已降至最低。

我们的收入持续同比增长，然而，在截至2020年6月30日的三个月里，由于我们的大型广告客户和出版商总数的支出与截至2020年3月31日的三个月相比有所下降，我们的收入出现了下降。在2020年第二季度之后的几个季度，对我们产品的潜在需求保持稳定，我们经历了收入增长。

此外，到目前为止，我们没有遇到客户取消订单或要求更优惠的合同条款或让步的实质性增加，我们的应收账款收款能力也没有显著恶化，我们的供应商和第三方服务提供商也没有产生实质性的负面影响。此外，我们的资产账面价值并未因此次疫情而出现减值损失，也不知道有任何具体事件或情况需要对我们的综合财务报表中反映的估计进行修订。

我们有足够的流动资金和资本资源来继续满足我们的运营需求和偿还债务。

然而，当前新冠肺炎大流行的严重程度、规模和持续时间仍然不确定、瞬息万变，很难预测，并取决于我们不知道或无法控制的事件。我们可能无法及时预测或应对所有影响，以防止对我们业绩的短期或长期不利影响。因此，我们无法预测新冠肺炎疫情的最终影响，但它可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。

我们的商业模式

我们根据我们的解决方案衡量的数字美国存托股份购买量来产生收入。广告商使用我们的数字营销解决方案来实现广告可看性、品牌安全、优化、上下文控制和预防广告欺诈。广告商根据印象总量向我们付费，这是我们的主要签约模式。与广告商签订的某些合同的定价有最低承诺和/或固定费用，外加基于预先确定的印象数量的超额费用。我们在数字广告生态系统中保持着一套广泛的集成，包括与领先的节目和社交平台的集成，这使我们能够覆盖所有关键渠道、格式和设备。我们从卖方客户那里获得收入，这些合同通常为期12个月(自动续订)，每月收取固定费用(与总印象次数捆绑在一起)，以及当印象超过特定级别的印象阈值时应用的超龄CPM。

影响我们业绩的关键因素

我们历史上的财务业绩一直是，我们预计未来的财务业绩将是由我们以下能力推动的：

为关键的高增长细分市场创新和开发新产品

•程序化。我们的目标是通过创新的解决方案，包括上下文定位和品牌安全性和适宜性，为程序性广告购买提供透明度。

•社交。我们计划与社交平台(也称为围墙花园)开发更深层次的集成，包括基于饲料的品牌安全性和适宜性，以能够向我们的客户提供持续的透明度。

•联网电视。我们计划继续扩展有线电视专用验证解决方案和情景功能，以满足快速增长的联网电视细分市场。

•相邻产品扩展。我们的目标是扩展我们的平台，以满足我们客户的验证和测量需求的新领域。

例如，随着我们在2020年引入投标前情景能力，我们不仅增强了我们的核心验证服务，而且还能够扩展到情景定位，以满足新的需求并为客户提供新的价值。同样，在2019年，我们的CTV解决方案将我们的业务扩展到了这个重要的新兴数字频道。2021年，我们收购了领先的央视广告平台Publica，并在TikTok上推出了我们的馈入视频美国存托股份的品牌安全解决方案。

在我们现有的客户群中增加销售额

我们的目标是通过更多的活动和印象，在现有客户中增加对我们产品的使用。鉴于我们全面的产品组合，我们相信我们可以交叉销售更多或新的解决方案，为更多客户提供端到端的覆盖，从投标前的可看性到购买后的验证、防欺诈、安全性、适宜性和针对性。

争取新客户，提高市场占有率

我们获得新客户和增加市场份额的能力取决于许多因素，包括我们解决方案的有效性、推动新业务前景和执行的营销和销售、客户数字营销投资采用、新产品和功能产品、全球覆盖范围以及数字广告验证市场的增长。有一个市场机会可以直接或通过广告代理向广告商提供验证服务，特别是在广告可看性、广告欺诈预防和品牌安全性和适宜性方面。根据Frost&Sullivan在2021年3月的一项分析，我们估计我们的广告验证解决方案的全球市场机会为95亿美元，预计从2021年到2025年将以16.2%的复合年增长率增长。我们计划与全球最大的500家广告商合作，瞄准高消费的垂直市场和对品牌安全、品牌适宜性和ROAS需求具有天然敏感性的品牌。我们相信，通过加强与领先社交平台的合作，增强我们的程序性解决方案，从我们广泛的全球地位中获益，并利用我们差异化的数据科学和市场领先的上下文能力，我们将增加我们的市场份额。

在国际上拓展客户群

我们在国际上扩大客户基础的能力取决于许多因素，包括有效实施我们的业务流程和进入市场的战略、我们适应市场或文化差异的能力、总体竞争格局、我们在销售和营销渠道上的投资能力、我们服务的成熟度和增长轨迹(按地区划分)以及我们的品牌知名度和认知。全球营销者越来越认识到复杂的验证策略的价值，因此，我们相信国际上对我们的服务的需求正在增长。我们在国际市场的投资使我们的收入同比增长了18%。我们相信拉丁美洲和亚太地区可能代表着巨大的增长机会，我们正在通过扩大市场客户服务投资和利用我们的全球关系来投资于在这些市场发展我们的业务。我们的目标是在美国以外的欧洲以及澳大利亚和日本等其他成熟市场继续增长，并认为鉴于我们在全球市场领先的足迹，我们处于继续渗透这些市场的最佳地位。

季节性

我们经历的收入波动与客户数字广告支出的季节性波动不谋而合。全球广告业经历了影响数字广告生态系统中绝大多数参与者的季节性趋势。最值得注意的是，从历史上看，广告商在日历年第四季度的支出相对较多，以配合假日购物季，而在第一季度的支出相对较少。我们预计季节性趋势将持续下去，我们在预期这些趋势时管理资源的能力将影响我们的经营业绩。因此，第四季度通常反映的是最高水平的衡量活动，而第一季度反映的是最低水平的活动。由于我们客户广告活动支出的季节性，我们的收入、现金流、经营结果和其他关键的运营和业绩指标可能会因季度而异。虽然我们的收入高度重复出现，但广告支出的季节性波动可能会影响季度间的业绩。我们认为，业绩的同比比较更能反映业务的整体表现。见“风险因素--由于季节性的原因，我们的某些经营业绩和财务指标可能很难预测。”

关键业务指标

除GAAP财务信息外，我们还审查许多运营和财务指标，包括以下关键指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、识别影响我们业务的趋势、制定业务计划和做出战略决策。关键业务指标是根据我们的广告客户提出的，因为来自这些客户的收入基本上代表了所有收入。

下表列出了我们在以下时期的主要绩效指标：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021	2020	2019
广告客户净收入留存(%)(截至期末)	128%	108%	112%
广告客户总数(截至期末)	2,073	1,873	1,813
大型广告客户总数(截至期末)	183	160	162

广告客户的净收入留存

我们将广告客户的净收入留存定义为一项指标，通过衡量在过去12个月期间也是广告客户的客户的过去12个月收入的期间变化，来反映我们的广告客户收入的扩张或收缩。因此，这一指标包括之前12个月期间流失或流失的广告客户的影响，以及他们支出的任何增加或减少，包括向现有广告客户销售新服务的积极收入影响。分子和分母包括我们服务的所有广告客户的收入，我们从这些客户那里确认了被比较的两个往后12个月期间中较早的一个时期的收入。为了讨论我们的关键业务指标，我们将广告客户定义为在适用的12个月内花费至少3,000美元的任何广告客户帐户。我们计算广告客户的净收入留存如下：

分子：本往绩12个月期间从之前往绩12个月期间的广告客户队列中赚取的总收入。

分母：在紧随其后的12个月期间内，从该广告客户群在该后12个月期间所赚取的总收入。

通过这个计算得到的商是我们广告客户的净收入保留率。

我们对广告客户净收入留存的计算可能与其他公司提出的类似标题的指标不同。

截至2021年12月31日的年度，我们的广告客户净收入留存率分别从截至2020年12月31日的108%和截至2019年12月31日的112%增至128%。在截至2021年12月31日的一年中，广告客户净收入留存的增长主要是由于受新冠肺炎疫情的影响，2021年的收入增长强劲，与2020年的13%相比，2021年的收入增长了34%。在2020年第二季度之后的几个季度，对该公司服务的基本需求稳定下来。

广告客户总数

我们将广告客户数量视为衡量我们的规模和增长以及我们平台采用情况的关键指标。我们通过计算在过去12个月中花费至少3,000美元的广告商账户总数来确定我们的广告客户数量。广告客户总数作为运营指标具有局限性，因为它不能反映我们的广告客户选择的产品组合、订单频率或广告客户的购买行为。由于这些和其他限制，我们考虑(您也应该考虑)广告客户与我们的其他指标结合使用，包括净收入留存、净亏损、调整后的EBITDA和每个广告客户的平均收入。

大型广告客户总数

从历史上看，我们的收入主要是由一小部分大型广告客户推动的，从使用的角度来看，他们基本上利用了我们的平台。提高对我们解决方案的认识，进一步发展我们的销售和营销专业知识以及合作伙伴生态系统，并继续构建解决方案，以满足全球500强广告商的独特身份需求，这些都增加了我们的大型广告客户数量。我们通过计算每年至少花费20万美元的广告账户总数来确定我们的大型广告客户的数量。我们相信，大型广告客户的招募和培养是我们长期成功的关键。截至2021年12月31日，我们的大型广告客户总数从2020年12月31日的160人增加到183人，这主要是由于经济复苏和宏观经济状况自前一年以来的改善。由于宏观经济状况波动，包括新冠肺炎疫情带来的通胀压力，不能保证我们会继续看到大型广告客户的增加。

经营成果的构成要素

收入

我们的收入主要来自广告商和通过需求侧平台向整个数字广告平台的客户提供的节目服务，这是我们的履约义务。与我们的合同相关的费用包括由印象量和CPM驱动的基于印象的费用。

我们提供的产品和解决方案服务于两种类型的客户：(I)买方(广告商和代理商)和(Ii)卖方(出版商、广告/受众网络和供应方平台)。我们通常根据数字美国存托股份的购买量收取黑石物理服务器的费用，并代表这些客户进行衡量和优化，从而产生收入。访问我们的平台不需要单独收费。根据我们的客户需求，我们的合同有(I)基于使用的定价，或(Ii)月度、季度或年度最低承诺，或(Iii)固定费用。基于使用的定价是我们的主要合同模式。对于这些最低承诺合同，如果客户使用的印象少于最低费用，则没有折扣或按比例调整最低费用，如果客户使用的印象多于最低费用，则对此类使用收取超额费用。

当承诺服务的控制权转移给客户时，我们确认收入。来自基于云的技术平台的收入主要根据交付给客户的印象进行确认。当广告出现在用户查看的页面上时，就会传递一种“印象”。该公司大部分(即超过90%)的合同是基于用途的合同，没有实质性的最低承诺。我们有一些合同，其定价通过分级定价安排而变化，或者包括与日历年不一致的年度基本费用，这需要对每年的交易价格进行估计。我们的大多数合同的期限是一年或更短。

运营费用

收入成本。收入成本包括数据中心成本、托管费、与我们的DSP合作伙伴的收入份额以及人员成本。人员成本包括工资、奖金、基于股权的薪酬和员工福利成本，这些成本主要归因于我们的客户运营部门。我们的客户运营团队负责入职、整合新客户并为现有客户提供支持，包括为我们的技术平台和产品提供技术支持。我们根据员工人数分配间接费用，如租金和入住率以及信息技术基础设施费用。

销售和市场营销。销售和营销费用主要包括销售和营销人员的人事成本，包括工资、奖金、股权薪酬、员工福利成本和佣金成本。销售和营销费用还包括广告、促销和其他营销活动的费用。我们根据员工人数分配间接费用，如租金和入住率以及信息技术基础设施费用。销售佣金在发生时计入费用。

技术与发展。技术和开发费用主要包括工程、产品和数据科学活动的人员成本。员工成本包括工资、奖金、基于股权的薪酬和员工福利成本、与我们技术平台和产品的持续开发和维护相关的第三方顾问成本。我们根据员工人数分配间接费用，如租金和入住率以及信息技术基础设施费用。技术和开发成本在发生时计入费用，除非该等成本与符合资本化条件的软件开发相关，然后在我们的综合资产负债表上净额计入内部使用软件中的资本化软件开发成本。

一般事务和行政事务。一般和行政费用包括人事成本，包括高管、财务、法律、人力资源、信息技术和其他行政员工的工资、奖金、股权薪酬和员工福利成本。一般和行政费用还包括外部咨询、法律和会计服务、分配的设施费用以及主要与办公室内部差旅和会议有关的差旅和娱乐。

折旧及摊销。折旧和摊销费用主要包括与客户关系、开发的技术、商标、有利租赁、设备、租赁改进和其他有形和无形资产有关的折旧和摊销费用。我们根据我们的会计政策对资产进行折旧和摊销。维护和维修不会延长各自资产的使用寿命，在发生时计入费用。无形资产在其预计使用年限内以直线方式摊销，或使用加速摊销法。无形资产的使用年限从四年到十五年不等。

设施退出成本。设施退出成本是与转租我们的纽约公司总部有关的。

利息支出，净额

利息支出，净额。利息支出主要包括我们先前信贷安排、新信贷安排下未偿还借款的利息支付，以及扣除利息收入后相关债务发行成本的摊销。

债务清偿损失

债务清偿损失。债务清偿亏损乃与偿还吾等优先信贷协议项下的未偿还债务有关。

享受所得税优惠

享受所得税。所得税收益主要来自美国当期亏损产生的递延税收收益。

经营成果

下表列出了我们在所列期间的业务结果。有关我们在截至2020年12月31日的财年与截至2019年12月31日的财年的运营结果的比较，请参阅我们于2021年6月29日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的IPO招股说明书中题为“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”的章节。

下表列出了我们在指定时期的综合业务报表：


(除百分比外，以千计)	截至十二月三十一日止的年度，
	2021			2020			2019
收入	$	323,513		$	240,633		$	213,486
收入成本(不包括以下折旧和摊销)	54,572			40,506			33,107
销售和市场营销	86,841			66,022			71,300
技术与发展	67,019			48,991			40,403
一般事务和行政事务	79,205			33,286			32,135
折旧及摊销	62,286			65,708			70,327
设施退出成本	6,600			—			—
总运营费用	356,523			254,513			247,272
营业亏损	(33,010)			(13,880)			(33,786)
利息支出，净额	(19,244)			(31,570)			(32,994)
债务清偿损失	(3,721)			—			—
所得税受益前净亏损	(55,975)			(45,450)			(66,780)
所得税受益	3,538			13,076			15,432
净亏损	$	(52,437)		$	(32,374)		$	(51,348)
净亏损率	(16)		%	(13)		%	(24)		%

下表列出了我们的综合业务表和全面亏损数据，这些数据以所示时期总收入的百分比表示：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020		2019
收入	100	%	100	%	100	%
收入成本(不包括以下折旧和摊销)	17	%	17	%	16	%
销售和市场营销	27	%	27	%	33	%
技术与发展	21	%	20	%	19	%
一般事务和行政事务	24	%	14	%	15	%
折旧及摊销	19	%	27	%	33	%
设施退出成本	2	%	—	%	—	%
总运营费用	110	%	106	%	116	%
营业亏损	(10)	%	(6)	%	(16)	%
利息支出，净额	(6)	%	(13)	%	(15)	%
债务清偿损失	(1)	%	—	%	—	%
所得税受益前净亏损	(17)	%	(18)	%	(31)	%
所得税受益	1	%	5	%	7	%
净亏损	(16)	%	(13)	%	(24)	%

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度比较


(除百分比外，以千计)	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020		$CHANGE		% 变化
收入	$	323,513	$	240,633	$	82,880	34	%
收入成本(不包括以下折旧和摊销)	54,572		40,506		14,066		35	%
销售和市场营销	86,841		66,022		20,819		32	%
技术与发展	67,019		48,991		18,028		37	%
一般事务和行政事务	79,205		33,286		45,919		138	%
折旧及摊销	62,286		65,708		(3,422)		(5)	%
设施退出成本	6,600		—		6,600		(100)	%
总运营费用	356,523		254,513		102,010		40	%
营业亏损	(33,010)		(13,880)		(19,130)		138	%
利息支出，净额	(19,244)		(31,570)		12,326		(39)	%
债务清偿损失	(3,721)		—		(3,721)		(100)	%
所得税受益前净亏损	(55,975)		(45,450)		(10,525)		23	%
所得税受益	3,538		13,076		(9,538)		(73)	%
净亏损	$	(52,437)	$	(32,374)	$	(20,063)	62	%

收入

与截至2020年12月31日的财年相比，截至2021年12月31日的财年总收入增加了8290万美元，增幅为34%。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020		$CHANGE		%变化
广告商直接收入	$	146,259	$	124,491	$	21,768	17	%
程序性收入	134,432		87,086		47,346		54	%
供给侧收入	42,822		29,056		13,766		47	%
	$	323,513	$	240,633	$	82,880	34	%

与截至2020年12月31日的一年相比，截至2021年12月31日的年度总收入有所增长，主要原因是我们的计划收入大幅增长4730万美元，增幅为54%，这归因于印象量增长了25%，平均物理服务器增长了20%。平均黑石物理服务器的增长，归功于我们在2020年初推出的上下文控制解决方案。来自我们的广告客户直接客户的收入增加了2180万美元，或17%，反映出印象量增长了31%，以及获得了一些新的大客户。由于从开放网络到社交平台的组合发生变化，平均物理服务器减少了10%，部分抵消了这些增长。我们供应方客户的收入增加了1380万美元，增幅为47%，这主要是由于收购了Publica。

运营费用

收入成本。截至2021年12月31日的财年，与截至2020年12月31日的财年相比，收入成本增加了1410万美元，增幅为35%。这一增长是由于数据中心和托管费增加了590万美元，原因是数据中心整体收入增长和数据中心迁移到亚马逊网络服务(AWS)云，以及由于我们的程序性收入增长，我们的DSP合作伙伴的收入份额增加了1180万美元。这些增长被薪酬支出减少260万美元、重组成本减少30万美元以及2020年裁员导致分配的管理费用减少60万美元部分抵消。

销售部和市场部。与截至2020年12月31日的财年相比，截至2021年12月31日的财年，销售和营销费用增加了2080万美元，增幅为32%。这一增长主要是由于我们在2020财年没有发生的基于股票的薪酬支出1610万美元，广告和营销相关支出增加了240万美元，以及收入增长加快导致奖金和佣金增加导致薪酬支出增加320万美元。这些增长被重组成本减少70万美元和2020年裁员导致分配的间接费用减少40万美元部分抵消。

技术和发展。截至2021年12月31日的一年，技术和开发费用比截至2020年12月31日的一年增加了1800万美元，增幅为37%。这一增长主要是由于我们在2020财年没有发生的基于股票的薪酬支出1,120万美元，由于某些员工被解雇而增加了130万美元的重组费用，薪酬支出增加了570万美元，支持我们增长的服务器、主机和许可费增加了280万美元，以及专业服务增加了100万美元。这些增加被前一期间与购买某些技术有关的减少90万美元和资本化的内部开发成本增加260万美元部分抵消。

一般的和行政的。截至2021年12月31日的一年，与截至2020年12月31日的年度相比，一般和行政费用增加了4590万美元，增幅为138%。这一增长主要是由于我们在2020财年没有发生的3140万美元的股票薪酬支出，IPO相关援助以及审计和税务服务的专业费用增加了260万美元，与上市公司成本相关的保险成本增加了260万美元，招聘和培训成本增加了80万美元，支持公司增长和上市公司基础设施的薪酬支出增加了690万美元，与Publica和Context收购相关的成本增加了240万美元，由于间接成本分配减少而增加了60万美元。与软件许可相关的增加40万美元，坏账准备金增加80万美元。在截至2020年12月31日的一年中，用于自动化和流程改进计划的专业和顾问费用减少了260万美元，部分抵消了这些增长。

折旧和摊销。截至2021年12月31日的一年，折旧和摊销费用比截至2020年12月31日的一年减少了340万美元，或5%。这一减少的原因是我们的财产和设备折旧减少了120万美元，无形资产的摊销减少了550万美元，这是因为使用了加速方法来摊销资产。这些减少被与我们内部使用软件相关的320万美元的摊销费用增加部分抵消。

设施退出成本。与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的一年，设施退出成本增加了660万美元，增幅为100%。660万美元的损失与纽约办事处的撤离有关，该办事处在2021年12月之前一直是我们的公司总部，部分被未来期间将收到的转租收入所抵消。

利息支出，净额

利息支出，净额。与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度利息支出减少了1,230万美元，降幅为39%，这主要是由于定期贷款的PIK利息支出减少了300万美元，我们的债务工具利息减少了930万美元，这是因为新冠肺炎疫情导致利率下降，以及我们的新信贷安排利率降低带来的好处。

债务清偿损失

债务清偿损失。与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的一年，债务清偿亏损增加了370万美元，增幅为100%。这笔亏损是与偿还我们的优先信贷协议项下的370万美元未偿债务有关的。

享受所得税优惠

享受所得税。与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的一年，所得税收益减少了950万美元，降幅为73%。所得税收益减少的主要原因是与包括在美国当期亏损中的基于股票的补偿开支有关的不可抵扣开支。

非GAAP财务指标

我们使用的是对我们业绩的补充衡量标准，这些衡量标准来源于我们的综合财务信息，但没有在我们根据公认会计原则编制的综合财务报表中显示。调整后的EBITDA是管理层用来评估我们的业务和监控持续运营结果的主要财务业绩衡量标准。调整后的EBITDA被定义为折旧和摊销前的亏损、基于股票的补偿、利息支出、所得税收益、收购、重组和整合成本、首次公开募股准备成本和其他一次性、非经常性成本。调整后的EBITDA利润率是指适用期间的调整后EBITDA除以根据公认会计原则列报的该期间的收入。

我们使用非GAAP财务指标来补充在GAAP基础上列报的财务信息。我们相信，在GAAP结果中剔除某些项目可以让管理层更好地了解我们各个时期的综合财务业绩，并更好地预测我们未来的综合财务业绩，因为预测是在不同于准备基于GAAP的财务衡量标准的详细程度上制定的。此外，我们认为，这些非GAAP财务指标为我们的股东提供了有用的信息，通过促进对我们的经营业绩的进一步了解，帮助他们评估我们的经营业绩，并使他们能够进行更有意义的期间间比较。尽管我们认为这些措施对投资者和分析师有用，原因与它们对管理层有用的原因相同，但正如下面讨论的那样，这些措施不能替代或优于美国公认会计原则财务措施或披露。我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司的同名指标相比。其他公司，包括我们行业的公司，可能会以与我们不同的方式计算非GAAP财务衡量标准，从而限制了这些衡量标准在进行比较时的有效性。

非GAAP财务衡量标准不应被视为独立于根据GAAP编制的净亏损之外的业绩指标，或被视为根据GAAP编制的净亏损的替代品，只能与GAAP基础上提供的财务信息一起阅读。调整后的EBITDA与其最直接可比的GAAP财务指标净亏损的对账如下。我们鼓励您在列报每个期间的非公认会计准则财务计量时审查对账情况。在未来的财政期间，我们可能会排除这些项目，并可能产生与这些排除项目类似的收入和费用。

调整后的EBITDA


(除百分比外，以千计)	截至十二月三十一日止的年度，
	2021			2020			2019
净亏损	$	(52,437)		$	(32,374)		$	(51,348)
折旧及摊销	62,286			65,708			70,327
基于股票的薪酬	58,766			—			—
利息支出，净额	19,244			31,570			32,994
享受所得税优惠	(3,538)			(13,076)			(15,432)
收购、重组和其他成本	7,341			3,527			2,236
IPO准备成本	1,094			1,041			—
其他非经常性、非现金费用(1)	10,544			—			—
调整后的EBITDA	$	103,300		$	56,396		$	38,777
收入	$	323,513		$	240,633		$	213,486
净亏损率	(16)		%	(13)		%	(24)		%
调整后的EBITDA利润率	32		%	23		%	18		%

(1) 其他非经常性、非现金费用包括370万美元的债务清偿损失、660万美元的设施退出成本和资产减值。

流动性与资本资源

一般信息

截至2021年12月31日，我们的主要流动性来源是总计7320万美元的现金和现金等价物，这些现金和现金等价物是为营运资本目的持有的，以及我们新革命者的可用余额，定义如下。

我们主要通过债务融资来为我们的运营提供资金。我们相信，我们现有的现金和现金等价物、我们的新革命者以及运营部门提供的现金将足以满足我们未来12个月及以后的营运资本和资本支出以及现金需求。我们还预计，随着我们提高运营效率和体验规模经济，我们的运营现金流将会改善。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、支持开发努力的支出的时机和程度、销售和营销活动的扩大、新的和增强的产品和服务的推出，以及我们的产品继续被市场接受。将来，我们可能会达成协议，收购或投资于互补的业务、服务和技术，包括知识产权。

我们可能需要寻求额外的股本或债务融资。如果需要从外部获得额外的资金，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集到资金，或者根本无法筹集到资金。如果我们无法筹集更多资本或产生扩大业务和投资新技术所需的现金流，可能会降低我们成功竞争的能力，并损害我们的运营结果。

我们的一些客户预付了订阅费，其中一部分被记录为递延收入。递延收入包括我们订阅的账单费用中未赚取的部分，根据我们的收入确认政策，这些费用后来被确认为收入。截至2021年12月31日，我们已递延营收20万美元，如果满足所有其他营收确认标准，这些营收将全部记为流动负债，预计将在未来12个月记为营收。

信贷安排

2018年7月19日，我们与贷款人组成的银团签订了优先信贷协议，包括3.25亿美元定期贷款安排和2500万美元循环信贷安排，到期日分别为2024年7月19日和2023年7月19日。根据截至2019年11月19日的第1号增量融资假设协议，定期贷款融资增加到3.45亿美元。截至2020年12月31日和2021年3月31日，我们的定期贷款安排下有3.45亿美元未偿还。如下所述，于2021年9月29日，本公司偿还了未偿还余额并终止了先行信贷协议。

除现金支付利息外，先行信贷协议还包括按1.25%的年利率支付的实物利息。所有应付的实收利息已根据先行信贷协议支付及终止，方法是将该等利息资本化，并将该等适用的实收利息加至当时未偿还定期贷款的本金金额。

2021年9月29日，我们与多家贷款人签订了一份新的信贷协议(“新信贷协议”)，其中规定循环信用贷款(“新革命者”)的初始承诺额为3.00亿美元，金额可在特定情况下增加或减少，其中包括3000万美元的信用证升华和1.00亿美元的替代货币升华。新革命车将于2026年到期。此外，新的信贷协议规定可以申请增量定期贷款，每笔贷款的最低金额为500万美元。新信贷协议项下的借款可用于营运资金及其他一般公司用途，包括新信贷协议允许的收购。

根据新信贷协议，适用于循环借款的利率为(I)美元贷款，(X)基本利率，等于(A)最优惠利率，(B)联邦基金实际利率加0.5%，和(C)调整后的伦敦银行同业拆借利率(以0.0%为下限)，为期一个月的利息期(新信贷协议中定义的每个期限)加1%中的较大者，(C)调整后的伦敦银行同业拆借利率(以0.0%为下限)，(X)基本利率，等于(A)最优惠利率加0.5%，(C)调整后的LIBOR(以0.0%为下限)，期限为一个月(新信贷协议中定义的每个期限)。或(Y)调整后LIBOR(以0.0%为下限)等于适用利息期的LIBOR(定义见新信贷协议)乘以法定准备金利率(定义见新信贷协议)，或(Ii)如属以英镑或欧元计价的RFR贷款(定义见新信贷协议)，(X)适用RFR(定义见新信贷协议)或(Y)适用期限RFR(定义见新信贷协议)适用利率(在新信贷协议中定义)。适用利率(I)基本利率贷款年利率介乎0.75厘至1.50厘，(Ii)伦敦银行同业拆息贷款年利率介乎1.75厘至2.50厘，(Iii)以英镑为单位的息率介乎1.7826厘至2.5326厘，及(Iv)以欧元为单位的息率介乎1.7965%至2.5456厘，每种情况均以高级担保净杠杆率(定义见新信贷协议)为基准。基本利率借款只能以美元计价。新信贷协议期限内的承诺费，按高级担保净杠杆率(定义见新信贷协议)计算，按循环承担的平均每日未支取部分计算，每年由0.20%至0.35%不等。2021年12月31日的利率为2.2%。

新的信贷协议包含要求每季度和每年提交某些财务信息的契约。此外，我们亦须遵守某些财务契约，例如维持净杠杆率(定义见新信贷协议)为3.50：1.00或以下，以及维持最低利息覆盖比率(定义见新信贷协议)为2.50至1.00。截至2021年12月31日，本公司遵守了新信贷协议中包含的所有契诺。根据目前的事实和情况，我们相信现有的现金加上运营产生的现金流将足以满足我们的现金需求，并遵守公约。

合同义务和承诺

我们的主要承诺包括办公空间运营租赁项下的债务、我们与托管和数据服务相关的购买承诺以及长期债务的偿还。我们根据运营租赁租赁办公空间，这些租赁将在不同日期到期至2027年5月，截至2021年12月31日，这些租赁下的不可取消付款总额为3240万美元，其中700万美元将在未来12个月内支付，之后将支付2540万美元。截至2021年12月31日，转租的不可取消租金总额为1380万美元，未来12个月将收到160万美元，此后将收到1220万美元。截至2021年12月31日，截至2026年，与托管服务相关的不可取消购买承诺总额为1.195亿美元，其中2130万美元用于未来12个月，此后承诺9820万美元。截至2021年12月31日，我们的短期债务为200万美元。上面提供了有关我们长期债务的信息。

现金流

下表汇总了我们在所示期间的经营、投资和融资活动的综合现金流。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020		2019
经营活动提供(使用)的现金净额	$	63,595	$	33,937	$	(1,854)
用于投资活动的净现金	(200,092)		(9,662)		(25,034)
融资活动提供(用于)的现金净额	160,190		(1,696)		13,656
现金及现金等价物净(减)增，限制性现金	23,693		22,579		(13,232)
汇率变动对现金和现金等价物以及限制性现金的影响	(2,336)		1,772		(60)
年初的现金、现金等价物和限制性现金	54,721		30,370		43,662
年终现金、现金等价物和限制性现金	$	76,078	$	54,721	$	30,370

经营活动

截至2021年12月31日的年度，经营活动提供的现金净额为6360万美元，原因是净亏损5240万美元，由折旧和摊销的非现金支出调整6230万美元、基于股票的薪酬5880万美元、债务清偿亏损370万美元、设施退出成本650万美元、债务发行成本摊销110万美元、坏账支出300万美元、非现金利息支出40万美元以及处置亏损部分抵消。部分被营运资本减少1040万美元和递延税金拨备970万美元所抵消。

在截至2020年12月31日的一年中，经营活动提供的现金净额为3390万美元，净亏损3240万美元，部分被6570万美元的折旧和摊销非现金费用调整、1530万美元的递延税项收益、790万美元的营运资本变化提供的现金和800万美元的其他非现金调整所抵消。

投资活动

在截至2021年12月31日的一年中，投资活动中使用的现金为20010万美元，反映了收购Publica的付款(扣除收购现金1.662亿美元)、收购Context的付款(扣除收购现金2020万美元)、与我们内部使用软件相关的资本化成本1270万美元以及购买物业和设备100万美元。

在截至2020年12月31日的年度内，用于投资活动的现金为970万美元，反映了与我们内部使用软件相关的资本化成本900万美元以及购买物业和设备的60万美元。

融资活动

在截至2021年12月31日的一年中，融资活动提供的现金为1.602亿美元，反映了首次公开募股(IPO)的收益，扣除2.816亿美元的承销折扣和佣金，发行2.45亿美元的新债券，以及行使的110万美元的股票期权。这被偿还3.564亿美元的未偿债务、120万美元的普通股回购、720万美元的递延发售成本、230万美元的债务发行成本和30万美元的资本租赁本金所抵消。

在截至2020年12月31日的一年中，融资活动提供的现金为170万美元，主要包括150万美元的资本租赁债务支付和20万美元的单位回购。

通货膨胀的影响

虽然通胀可能会影响我们的收入和收入成本，但我们认为，通胀对我们的经营业绩和财务状况的影响(如果有的话)并不是很大。然而，不能保证我们的运营结果和财务状况在未来不会受到通胀的实质性影响，包括新冠肺炎疫情导致的全球通胀水平上升。

赔偿协议

在正常业务过程中，我们签订不同范围和条款的协议，根据这些协议，我们同意赔偿客户，包括但不限于因违反此类协议、我们将提供的服务或第三方提出的知识产权侵权索赔而造成的损失。此外，我们已经与我们的董事和某些高级职员签订了赔偿协议，其中包括要求我们就他们作为董事、高级职员或雇员的身份或服务而可能产生的某些责任进行赔偿。根据此类协议，没有要求我们提供赔偿，据我们所知，没有任何索赔可能对我们的合并资产负债表、合并运营和全面损失表或合并现金流量表产生重大影响。

关键会计估计

对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析以我们的合并财务报表为基础，这些报表是根据美国公认会计原则编制的。编制这些财务报表要求管理层作出估计和判断，这些估计和判断会影响我们在财务报表日期报告的资产和负债、收入和费用以及或有资产和负债的相关披露。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同，从而影响我们报告的运营结果和财务状况。

某些会计估计涉及管理层的重大判断和假设，这对资产和负债的账面价值以及收入和费用的确认具有重大影响。管理层认为这些会计政策是关键的会计政策。管理层使用的估计和假设是基于历史经验和其他因素，在这种情况下相信是合理的。我们认为重要的会计政策对于全面理解和评估我们报告的财务结果是最关键的，如下所述。有关我们的关键会计政策的更多详细信息，请参阅本年度报告其他部分包括的综合财务报表的附注2-“重要会计政策的列报和摘要基础”。

收入确认

我们采用了新的收入确认标准《会计准则汇编》(ASC 606)，自2019年1月1日起生效，对截至采用之日尚未完成的所有合同采用了修改后的追溯方法。ASC 606的核心原则是，当承诺的商品或服务的控制权转移到客户手中时，确认收入的金额反映了这些商品和服务预期收到的对价。根据我们与客户的合同条款，并与以前的做法一致，我们在为绝大多数合同开具发票时确认收入。此外，确定的履约义务与前几年一致。因此，此次采用并未对我们的财务报表产生实质性影响。有关新准则下我们的收入确认政策的更多信息，请参阅本年度报告其他部分包括的综合财务报表的附注2“主要会计政策的列报和摘要--(U)最近采用的会计声明”。

我们的收入主要来自广告商和通过需求侧平台提供的节目服务，这些服务通过数字广告平台交付给客户，这是我们的履约义务。与我们的合同相关的费用包括由印象量和CPM驱动的基于印象的费用。这些解决方案旨在为数字广告交易的买方和卖方提供服务。

2019年采用ASC 606后，我们对截至2019年1月1日未完成的所有合同进行了评估。评估的一部分是计算采用新的收入确认标准的累积影响。我们的大多数合同都是基于使用的，或者承诺每季度和每月更新一次。我们有一小部分合同的定价是通过分级定价安排而变化的，或者包括与日历年不一致的年度基本费用，这需要对每年的交易价格进行估计。我们计算了与这些合同相关的交易价格，以确定截至2019年1月1日采用的累计效果，并记录了扣除税收后对留存收益和递延收入的调整。

我们评估与客户通过需求方平台购买我们服务的安排，以确定此类收入应按毛收入还是按净额报告。在这些安排中，需求方平台代表我们在交易所购买广告库存收取费用。我们主要负责直接向客户提供这些服务，并有与客户确定销售价格的自由。因此，我们记录客户为这些服务支付的总金额的收入，并将需求侧平台保留的金额记录为收入成本。

商誉、无形资产与长期资产

我们将商誉记录为购买价格超过所收购的有形和可识别无形资产净值的公允价值。我们于第四季最低限度按年度评估商誉，并在任何事件或环境变化显示账面值可能无法收回时评估商誉。商誉减值在报告单位层面通过比较报告单位的账面金额(包括商誉)与其公允价值进行测试。就本分析而言，我们认为该公司是一个单一的报告单位。我们将首先进行定性分析(“第零步”)，以确定事件或情况的存在是否会导致报告单位的公允价值比账面价值更有可能低于账面价值的结论。如经评估后确定公允价值比账面值更有可能低于账面价值，则进行商誉减值量化分析，称为“第一步”。根据该分析的结果，如果报告单位的账面价值超过报告单位的公允价值，商誉可能会减记，减值费用会记录在综合经营报表和全面亏损表中。在2021年第四季度，我们进行了零步分析，得出的结论是没有减损指标。商誉每年都会进行减值测试，每当事件或情况发生变化，使减值可能发生的可能性更大时，商誉也会进行测试。在估计未来现金流时存在固有的主观性，这可能对任何潜在减值的金额产生重大影响。对未来现金流估计的变化可能导致资产在未来一段时间内减记。

我们的无形资产包括发达的技术、客户关系、优惠租赁和商标。无形资产在其预计使用年限内采用直线摊销或加速摊销。只要发生事件或环境变化表明无形资产的账面价值可能无法收回，无形资产就会被审查减值。可识别无形资产的公允价值是基于管理层作出的重大判断和估计。这样的估计是基于估值技术，这需要预测未来的现金流和发展其他假设。这些估计和假设基于历史经验和从被收购公司管理层获得的信息，还包括但不限于从产品相关技术赚取的未来预期现金流量以及在确定该等现金流量现值时应用的贴现率。可能会发生意想不到的事件和情况，影响此类假设、估计或实际结果的准确性或有效性。

当事件或环境变化显示一项资产的账面金额可能无法收回时，所有长期资产都要接受减值审查。可回收性根据资产使用及其最终处置预期产生的未来现金流进行评估。如果未贴现现金流的总和小于资产的账面价值，则确认减值损失。任何减值损失(如注明)均按资产账面金额超过其估计公允价值的金额计量，并确认为资产账面金额的减少。

截至2021年12月31日，没有任何事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回。

企业合并

在收购一个实体或一组资产时，我们确定交易是否是企业合并，这是使用会计收购方法核算的。根据收购法，一旦建立了对企业的控制，收购的资产和承担的负债，包括归因于非控股权益的金额，都按公允价值入账。我们使用我们的最佳估计和假设为收购日收购的有形和无形资产以及承担的负债分配公允价值。最重要的估计之一与确定这些资产和负债的公允价值有关。公允价值的确定是基于我们的估计和判断。我们基于我们认为合理但本质上不确定和不可预测的假设来估计公允价值。此外，截至收购日，与业务合并相关的不确定税收状况和与税收相关的估值免税额也被记录在案。计量期调整在确定的时间反映，直至计量期结束，计量期是收到用于确定收购资产价值和承担负债价值的所有信息的时间，且不超过收购日期起计一年。我们可能会对这些有形和无形资产以及承担的负债的公允价值进行调整，并与商誉进行相应的抵销。如果在测算期之外，任何后续调整都将记录在我们的运营报表中。

基于股权的薪酬

以股权为基础的薪酬于授予日以奖励的公允价值计量，并在必需的服务期(通常是归属期间)内确认为费用。我们会在罚没发生时对其进行核算。

每个期权授予的公允价值在授予之日使用改进的Black-Scholes定价模型和蒙特卡洛模拟进行估计。我们根据观察到的一组同行公司的期权隐含波动率估计了其未来的股价波动性。管理层认为，这是对其期权授予加权平均预期期限内预期波动性的最佳估计。无风险利率基于目前美国国债的隐含收益率，其条款大致等于期权的预期期限。我们目前没有对普通股支付现金股息的历史或预期。我们使用简化的方法来计算其期权的预期期限。

对于包括绩效条件的奖励，当绩效被认为是可能的时，我们确认相关费用。对于包含市场条件的奖励(即达到指定的股票回报或股票价格)，我们使用蒙特卡罗模拟模型在授予日对此类奖励进行估值。

我们已根据2018年机组选项计划(“2018年计划”)授予基于时间的服务选项。基于时间的期权在四年内归属，其中25%在12个月后归属，此后每个连续季度末额外归属6.25%。关于首次公开募股，2018年计划进行了修订和重述，以反映公司向C-Corp.的转变。此外，删除了2018年计划中包含的回购功能。作为这项调整的结果，我们确定了一个截至首次公开募股(IPO)结束的授予日期，我们确认18.00美元为授予日期的公允价值，即首次公开募股(IPO)中向公众公布的每股价格。因此，在截至2021年6月30日的期间，我们确认了公司首次公开募股(IPO)时与基于时间的服务选项相关的38,148美元补偿费用。

在公司IPO生效的同时，回报目标期权也进行了修改。新回报目标期权的授予是基于Vista在IPO后出售股票，导致Vista实现了相当于或超过11.7亿美元的投资现金回报。由于与回报目标期权相关的回报倍数和归属条件也被修改，我们使用蒙特卡洛模拟模型对期权进行了公平估值，结果在修改日期的公允价值为36,395美元。截至2021年12月31日，与Vista现金回报相关的条件被认为是不可能的，因此，没有确认与回报目标期权相关的基于股票的补偿费用。

除了上述奖励外，我们还向某些高管发放了充值补助金，并向员工发放了在授权期内得到认可的RSU。

2021年7月，我们为获得LTIP奖励的员工提供了将他们的现金奖励转换为RSU的机会。这一转换比奖励的现金价值溢价10%。为换取LTIP赠款而发放的RSU每年可归属50%，并在服务两年后完全归属。由于某些员工没有将其现金奖励转换为RSU并支付该等现金奖励，我们采用了修订和重订的长期激励计划来修改归属条件，以包括Vista在首次公开募股后发生抛售事件时进行的归属，从而使Vista实现了相当于或超过11.7亿美元的投资现金回报。截至2021年12月31日，由于抛售事件被认为不太可能发生，因此没有确认与这些LTIP现金奖励相关的基于股票的薪酬支出。

所得税

我们的收入要缴纳美国联邦、州和地方所得税。我们采用资产负债法核算所得税，这需要估计当期的应付税款或退款，并估计由于用于财务报告的资产和负债的账面价值与用于所得税的相应金额之间的差异而产生的预期未来税收后果的递延所得税资产和负债。本期及递延所得税资产及负债以已颁布的所得税法律条文为基础，并使用已颁布的所得税税率及法律计量，该等税率及法律预期在未来税务事件逆转时生效。未来所得税法或税率变化的影响是不可预见的。所得税拨备由当期所得税支出和递延所得税资产负债变动构成。

任何递延税项资产中很可能无法实现税收优惠的部分，将通过计入估值免税额予以抵消。递延税项资产的最终变现取决于这些暂时性差额可扣除期间未来应税收入的产生情况。

所得税报税表中已采取或预期将采取的不确定税收状况(“UTP”)只有在税务机关根据其截至报告日的技术价值进行审查后“更有可能”持续的情况下，才会确认其税收影响。在综合财务报表中确认的来自该状况的税收优惠是根据最终结算时实现的可能性大于50%的最大优惠来计量的。在合并财务报表中确认的税收优惠是根据最终结算后实现可能性大于50%的最大优惠来计量的。我们确认所得税费用中与UTP相关的估计利息和罚金。

我们承认UTP在有效结算期间的解决。以前确认的税务状况在第一阶段被取消确认，在此期间，税务状况不再有可能在审查后保持下去。

我们评估了所有潜在的不确定税收状况，并建立了关于研发税收抵免的UTP。

近期会计公告

关于我们最近采用的会计声明和最近发布的尚未采用的会计准则的说明，请参阅本年度报告其他部分包括的合并财务报表的附注2“重要会计政策的陈述和摘要-(U)最近通过的会计声明”。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。我们的市场风险敞口主要是由于通胀或利率的潜在变化而造成的敞口。我们不持有用于交易目的的金融工具。

外币兑换风险

我们境外子公司的本位币是各自的当地货币。我们的大部分销售额都是以美元计价的，因此我们的收入目前不会受到重大外汇风险的影响。我们的运营费用是以我们业务所在国家的货币计价的，这些国家主要是美国、英国、法国、德国、意大利和新加坡。因此，我们的综合经营业绩和现金流会因外币汇率的变化而波动，未来可能会因外汇汇率的变化而受到不利影响。到目前为止，我们还没有就外币风险或其他衍生金融工具达成任何对冲安排。在截至2021年12月31日的一年中，假设适用于我们业务的外币汇率变化10%，不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

利率风险

我们的一级市场风险敞口正在改变以欧洲美元为基础的利率。利率风险是高度敏感的，因为有很多因素，包括欧盟和美国的货币和税收政策，美国和国际经济因素以及其他我们无法控制的因素。适用于新信贷协议下的新转轨贷款的利率由借款人选择，(I)美元贷款，(X)基本利率，等于(A)最优惠利率，(B)联邦基金实际利率加0.5%和(C)调整后的libo利率(以0.0%为下限)，为期一个月(新信贷协议中定义的每个期限)加1%中的较大者。或(Y)经调整的Libo利率(以0.0%为下限)，等于适用利息期的Libo利率(定义见新信贷协议)乘以法定准备金利率(定义见新信贷协议)；或(Ii)如属以英镑或欧元计价的RFR贷款(定义见新信贷协议)，(X)适用RFR(定义见新信贷协议)或(Y)适用期限RFR(定义见新信贷协议)或(Y)适用期限RFR(定义见新信贷协议)适用利率(在2021年信贷协议中定义)。适用利率(I)基本利率贷款年利率介乎0.75厘至1.50厘，(Ii)Libo利率贷款年利率介乎1.75厘至2.50厘，(Iii)以英镑计值的息率介乎1.7826厘至2.5326厘，及(Iv)以欧元计值的息率介乎1.7965厘至2.5456厘，每宗贷款均以高级担保净杠杆率(定义见新信贷协议)为基准。基本利率借款只能以美元计价。此外, 吾等将于新信贷协议期限内，根据高级担保净杠杆率(定义见新信贷协议)，每年支付循环承诺每日平均未支取部分的0.20%至0.35%不等的承诺费。

截至2021年12月31日，在我们的新革命车下，我们的未偿债务总额为2.45亿美元。根据这些未偿还金额，市场利率在12个月内每增加或减少100个基点，将分别导致250万美元的利息支出变化或250万美元的收益。

项目8.财务报表和补充数据

合并财务报表索引


整合广告科学控股公司(Integral Ad Science Holding Corp.			页面
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：238)			90
合并财务报表
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表			91
截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合营业和全面亏损报表			92
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度股东/会员权益变动表			93
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表			94
合并财务报表附注			96

独立注册会计师事务所报告

致Integral Ad Science Holding Corp.董事会和股东

对财务报表的几点看法

本公司已审核整体广告科技控股有限公司及其附属公司(“贵公司”)于2021年12月31日及2020年12月31日的综合资产负债表，以及截至2021年12月31日止三年内各年度的股东/成员权益及现金流量变动的相关综合经营表及全面亏损表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准对这些合并财务报表进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。


/s/ 普华永道会计师事务所

纽约，纽约
March 3, 2022

自2011年以来，我们一直担任本公司的审计师。

集成AD科学控股公司。

合并资产负债表


	十二月三十一日，
(单位为千，共享和单位数据除外)	2021		2020
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	73,210	$	51,734
受限现金	70		187
应收账款净额	53,028		45,418
未开票应收账款	36,210		28,083
预付费用和其他流动资产	7,632		4,101
关联方应收账款	15		—
流动资产总额	170,165		129,523
财产和设备，净值	1,413		2,243
内部使用软件，NET	18,100		12,322
无形资产净额	258,316		243,348
商誉	676,513		458,586
递延税项资产，净额	887		—
其他长期资产	4,143		3,557
总资产	$	1,129,537	$	849,579
负债和成员/股东权益
流动负债：
应付账款和应计费用	$	56,257	$	38,789
因关联方原因	74		150
应付资本租赁	—		325
递延收入	160		1,144
流动负债总额	56,491		40,408
应计租金	854		1,827
递延纳税净负债	53,523		24,794
长期债务	242,798		351,071
其他长期负债	8,681		—
总负债	362,347		418,100
承付款和或有事项(附注14)
会员/股东权益
单位，$4.1322314面值，0在2021年12月31日授权的单位，0单位和134,039,494分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行和未偿还	—		553,717
优先股，$0.001面值，50,000,0002021年12月31日授权的股票；0在2021年12月31日和2020年12月31日发行和发行的股票	—		—
普通股，$0.001面值，500,000,000于2021年12月31日授权的股票，154,398,4952021年12月31日发行和发行的股票；0于2020年12月31日发行及发行的股份	154		—
额外实收资本(1)	781,951		—
累计其他综合(亏损)收入	(315)		4,523
累计赤字(1)	(14,600)		(126,761)
会员/股东权益总额	$	767,190	$	431,479
总负债和成员/股东权益	$	1,129,537	$	849,579

(1) 公司转换为特拉华州公司之前的余额已重新分类为额外的实收资本，以实施附注1所述的公司转换。

见合并财务报表附注。

集成AD科学控股公司。

合并经营报表和全面亏损


	截至十二月三十一日止的年度，
(以千为单位，不包括每股和每股数据)	2021		2020		2019
收入	$	323,513	$	240,633	$	213,486
运营费用：
收入成本(不包括折旧和摊销，如下所示)	54,572		40,506		33,107
销售和市场营销	86,841		66,022		71,300
技术与发展	67,019		48,991		40,403
一般事务和行政事务	79,205		33,286		32,135
折旧及摊销	62,286		65,708		70,327
设施退出成本	6,600		—		—
总运营费用	356,523		254,513		247,272
营业亏损	(33,010)		(13,880)		(33,786)
利息支出，净额	(19,244)		(31,570)		(32,994)
债务清偿损失	(3,721)		—		—
所得税受益前净亏损	(55,975)		(45,450)		(66,780)
享受所得税优惠	3,538		$	13,076	$	15,432
净亏损	$	(52,437)	(32,374)		(51,348)
每股净亏损-基本和摊薄 (1):	$	(0.37)	$	(0.24)	$	(0.39)
已发行基本和稀释加权平均股票	143,535,546		134,044,284		131,609,280
其他全面收益(亏损)：
外币折算调整	$	(4,838)	$	4,348	$	421
全面损失总额	$	(57,275)	$	(28,026)	$	(50,927)

(1) 本公司转换为特拉华州公司之前期间的金额已进行追溯调整，以实施附注1所述的公司转换。

见合并财务报表附注。

集成AD科学控股公司。

合并股东/成员权益变动表


	议员的利益			普通股
(单位和共享数据除外，以千为单位)	单位(1)	金额		股票	金额		其他内容实缴资本		累计其他全面收益(亏损)		累计赤字		会员/股东权益总额
2019年1月1日的余额	134,786,498	$	556,969	—	$	—	$	—	$	(246)	$	(42,575)	$	514,148
采用收入确认标准的累积效应调整，税后净额	—	—		—	—		—		—		(380)		(380)
回购单位	(751,894)	(3,107)		—	—		—		—		(62)		(3,169)
外币折算调整余额	—	—		—	—		—		421		—		421
净亏损余额	—	—		—	—		—		—		(51,348)		(51,348)
2019年12月31日的余额	134,034,604	$	553,862	—	$	—	$	—	$	175	$	(94,365)	$	459,672
回购单位	(35,090)	(145)		—	—		—		—		(22)		(167)
归属单位	39,980	—		—	—		—		—		—		—
外币折算调整	—	—		—	—		—		4,348		—		4,348
净亏损	—	—		—	—		—		—		(32,374)		(32,374)
2020年12月31日的余额	134,039,494	$	553,717	—	$	—	$	—	$	4,523	$	(126,761)	$	431,479
回购单位	(99,946)	(413)		—	—		—		—		(791)		(1,204)
归属单位	17,486	—		—	—		—		—		—		—
期权练习	246,369	1,075		—	—		3,360		—		—		4,435
外币折算调整	—	—		—	—		—		(4,838)		—		(4,838)
公司转换前净亏损	—	—		—	—		—		—		(37,832)		(37,832)
转换为特拉华公司(注1)	(134,203,403)	(554,379)		134,203,403	134		388,860		—		165,385		—
公司转换后的四舍五入单位/股份	—	—		(17)	—		—		—		—		—
基于股票的薪酬	—	—		—	—		55,222		—		—		55,222
归属的RSU	—	—		26,931	—		150		—		—		150
与首次公开发行(IPO)相关的普通股发行	—	—		16,821,330	17		274,340		—		—		274,357
为收购Publica发行普通股	—	—		2,888,889	3		49,628		—		—		49,631
为上下文收购发行普通股	—	—		457,959	—		10,391		—		—		10,391
净亏损	—	—		—	—		—		—		(14,600)		(14,600)
2021年12月31日的余额	—	$	—	154,398,495	$	154	$	781,951	$	(315)	$	(14,600)	$	767,190

(1) 本公司转换为特拉华州公司之前期间的金额已进行追溯调整，以实施附注1所述的公司转换。

见合并财务报表附注。

集成AD科学控股公司。

合并现金流量表


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020		2019
(单位：千)
经营活动的现金流：
净亏损	$	(52,437)	$	(32,374)	$	(51,348)
对净亏损与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧及摊销	62,286		65,708		70,327
基于股票的薪酬	58,766		—		—
递延税金优惠	(9,662)		(15,312)		(16,929)
债务清偿损失	3,721		—		—
设施退出成本	6,519		—		—
债务发行成本摊销	1,136		1,365		1,272
坏账准备	3,024		2,200		3,396
非现金利息支出	394		4,483		4,191
出售资产的损失(收益)	218		(10)		—
内部使用软件受损	—		—		861
营业资产和负债变动情况：
应收账款增加	(9,095)		(4,426)		(6,352)
未开票应收账款增加	(8,504)		(3,910)		(5,226)
预付费用和其他流动资产增加(减少)	(3,617)		264		(3,747)
其他长期资产的增加	(614)		—		—
增加关联方应收账款	15		—		—
增加(减少)应付帐款和应计费用及其他长期负债	12,246		16,114		(242)
因关联方减少	(85)		—		—
累算租金的增加	260		202		1,301
递延收入增加(减少)	(976)		(367)		642
经营活动提供(用于)的现金净额	63,595		33,937		(1,854)
投资活动的现金流：
收购付款，扣除收购现金后的净额	(186,435)		—		(17,575)
购置房产和设备	(955)		(638)		(1,059)
内部使用软件的获取和开发	(12,702)		(9,024)		(6,400)
用于投资活动的净现金	(200,092)		(9,662)		(25,034)
融资活动的现金流：
首次公开发行(IPO)收益，扣除承销折扣和佣金后的净额	281,589		—		—
要约费用的支付	(7,233)		—		—
偿还债务	(356,396)		—		—
发行债券所得款项	245,000		—		20,000
支付发债成本	(2,318)		—		(473)
资本租赁义务的本金支付	(326)		(1,529)		(2,702)
单位回购支付的现金	(1,201)		(167)		(3,169)
股票期权的行使	1,075		—		—
融资活动提供(用于)的现金净额	160,190		(1,696)		13,656
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)	23,693		22,579		(13,232)
汇率变动对现金和现金等价物以及限制性现金的影响	(2,336)		1,772		(60)
年初的现金、现金等价物和限制性现金	54,721		30,370		43,662
年终现金、现金等价物和限制性现金	$	76,078	$	54,721	$	30,370

集成AD科学控股公司。

合并现金流量表


补充披露：
年内支付的现金：
利息	$	17,109	$	21,440	$	27,866
税费	$	2,238	$	1,424	$	1,160
非现金投融资活动：
根据资本租赁获得的资产	$	—	$	212	$	503
购置的财产和设备包括在应付帐款中	$	105	$	130	$	114
采购的内部使用软件包括在应付帐款中	$	859	$	810	$	—
将会员权益转换为额外实收资本	$	165,385	$	—	$	—

——

见合并财务报表附注。

集成AD科学控股公司。

合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

1. 业务说明

Integral Ad Science Holding，Corp.及其全资子公司(统称为“公司”)，前身为Kavacha Topco，LLC，按收入计算是一家领先的全球数字广告验证公司。该公司的使命是成为全球领先品牌、出版商和平台在数字媒体质量方面的信任和透明度的全球标杆。该公司基于云的技术平台提供可操作的见解，并为所有设备、渠道和格式(包括桌面、移动、联网电视(“CTV”)、社交、显示和视频)提供独立的数字广告测量和验证。该公司的专有和媒体评级委员会(“MRC”)认可的质量印象®Metric旨在验证数字美国存托股份是否服务于真人而不是机器人，在屏幕上可见，并出现在正确地理位置的品牌安全和合适的环境中。该公司是数字广告买家和卖家的独立、值得信赖的合作伙伴，以提高市场的问责性、透明度和有效性。该公司帮助广告商优化其广告支出，更好地衡量消费者对跨平台活动的参与度，同时使出版商能够提高其库存收益和收入。

2021年8月9日，本公司收购了Publica LLC(“Publica”)。Publica是一家领先的有线电视广告平台，与世界上许多最大的广播公司、电视制造商和过火的应用程序合作。通过此次收购，该公司加快了其有线电视战略，以帮助出版商更好地将其跨有线电视设备的视频节目货币化，同时建立新的工具，为广告商提供急需的透明度，了解这一库存的质量。

该公司的业务在美国境内(“美国”)在纽约、加利福尼亚州和伊利诺伊州。美国以外的地区包括英国、德国、意大利、西班牙、瑞典、新加坡、澳大利亚、法国、日本、加拿大、巴西和印度。

公司转换和首次公开募股(IPO)

2021年2月23日，公司修订了Kavacha Topco，LLC的成立证书，将公司名称改为Integral Ad Science Holding LLC；2021年6月29日，公司根据法定转换为特拉华州的一家公司，并将其法定名称更改为Integral Ad Science Holding Corp.(“公司转换”)。所有已发行会员单位均转换为具有同等投票权的普通股。

2021年6月29日，该公司为其普通股的首次公开募股(IPO)定价，并于2021年7月2日结束。在首次公开募股(IPO)中，该公司发行并出售了15,000,000普通股，每股价格为$18.00。该公司收到的总收益为#美元。244.0首次公开募股(IPO)的收入，扣除承销商的折扣和佣金以及发行成本后的净额为100万美元。承销商被授予一项30-天选项，最多可额外购买2,250,000公司普通股。2021年7月28日，承销商行使了购买选择权1,821,330普通股和公司获得的额外收益为#美元。30.4百万美元，扣除承销商的折扣和佣金以及发行成本。如附注3和附注9所述，该公司利用首次公开募股所得款项为其收购Publica和偿还未偿债务提供资金。

2. 重要会计政策的列报和汇总依据

本主要会计政策摘要旨在帮助理解公司的合并财务报表。这些会计政策在编制合并财务报表时一直沿用。

(a) 陈述的基础

该公司的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的，反映了所有呈报时期的财务状况、经营结果和现金流量。

集成AD科学控股公司。

合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

根据2012年的Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)的定义，本公司是一家新兴成长型公司。根据就业法案，新兴成长型公司可以推迟采用新的或修订后的会计准则，这些准则是在就业法案颁布后发布的，直到这些标准适用于私营公司。本公司已选择利用这一延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则，该会计准则对上市公司和非上市公司具有不同的生效日期，直至其(I)不再是新兴成长型公司或(Ii)其明确且不可撤销地选择退出就业法案规定的延长过渡期之日(以较早者为准)。因此，这些财务报表可能无法与截至上市公司生效日期遵守新的或修订的会计声明的公司进行比较。下面讨论的收养日期反映了这次选举。

(b) 巩固基础

合并财务报表包括Integral Ad Science Holding，Corp.及其全资子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易都已在合并中注销。

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响在财务报表日期报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。重大估计包括在企业合并中获得的资产的公允价值，包括关于未来现金流入和流出、贴现率、资产使用寿命、市场倍数、收购资产和负债的业务合并估值中购买价格对价的分配、无形资产和内部使用软件的估计使用寿命、坏账准备、商誉减值测试、用于计算股权补偿的假设以及递延税项资产的实现。该公司根据过去的经验、市场状况和公司认为在这种情况下合理的其他假设作出估计，并持续评估这些估计。由于风险和不确定性，包括新冠肺炎疫情导致的围绕快速变化的市场和经济状况的持续不确定性，实际结果可能与这些估计不同。

(d) 外币

本公司的报告货币为美元。我们外国子公司的功能货币是他们经营所处的主要经济环境的货币，也就是他们的当地货币。这些子公司的财务报表使用月末资产和负债汇率以及收入、成本和费用的平均汇率换算成美元。折算损益计入累计的股东权益其他综合收益(亏损)。该公司记录的翻译损失为#美元。4,838，并获得以下收益$4,348及$421分别截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度。交易损益，包括以所涉实体本位币以外货币计价的公司间交易损益，计入综合经营损益表的汇兑损益。该公司记录的交易损失为#美元。621, $706及$287截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

(e) 信用风险集中

我们面临集中信用风险的资产主要包括现金和现金等价物以及应收账款。

现金等价物由货币市场基金组成，这些基金通过美国的金融机构进行投资。这样的存款有时可能会超过联邦保险的限额。该公司没有经历过任何如此数额的损失，相信它不会面临任何重大的现金信用风险。

应收账款分布在不同国家的许多客户身上。公司根据预期的应收账款和通过对客户财务状况的持续信用评估的持续表现，维持坏账准备。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，没有一家客户的应收账款占比超过10%。

该公司已与某些需求方平台签订了长期收入分享协议。如果终止这些协议，行动的结果将受到不利影响。

(f) 现金、现金等价物和限制性现金

现金和现金等价物包括购买时原始到期日为三个月或更短的高流动性投资。有限制的现金金额在合并资产负债表中被归类为限制性现金。

下表提供了受限现金余额变化的前滚：


自2020年1月1日起限制现金	4,089
发放设施租约按金不再受限制	(1,096)
为医疗索偿发放按金	(6)
截至2020年12月31日的受限现金	2,987
发放设施租约按金不再受限制	(1)
为医疗索偿发放按金	(117)
截至2021年12月31日的受限现金	$	2,869

下表提供了合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与合并现金流量表中显示的金额的对账。


	十二月三十一日，
	2021		2020
现金和现金等价物	$	73,210	$	51,734
短期限制性现金	70		187
长期限制性现金(以其他长期资产形式持有)	2,798		2,800
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额	$	76,078	$	54,721

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

(g) 应收账款净额

应收账款按原发票金额减去坏账准备入账。津贴是根据管理层对客户财务状况、信用记录和现有经济状况的了解来估计的。发票通常以净30天至净90天的期限开具。如果在到期日前没有收到付款，账户余额被认为是拖欠的，应收账款在被认为无法收回时被注销。坏账准备计入综合经营表和全面损失表中的一般费用和行政费用。

我们坏账准备中的活动包括以下几项：


	十二月三十一日，
	2021		2020		2019
年初余额	$	4,257	$	5,843	$	4,916
额外拨款	3,024		2,200		3,396
应收款核销/冲销	(1,398)		(3,786)		(2,469)
年终余额	$	5,883	$	4,257	$	5,843

(h) 财产和设备，净值

财产和设备在合并资产负债表中按成本减去累计折旧确认。本公司使用直线折旧法按各资产的估计使用年限折旧其物业及设备，但租赁改善除外，租赁权改进则以资产的使用年限或租赁期中较短者为准。

修理费和维护费在发生时计入费用。延长资产使用寿命的重大更新或改进被资本化。当资产报废或处置时，其成本和累计折旧将被扣除，由此产生的任何损益将在综合经营报表和全面亏损报表中确认。

只要发生事件或环境变化表明资产的账面金额可能无法收回，长期资产就会被审查减值。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日，没有任何事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回。

(i) 商誉

商誉是购买价格超过取得的有形和可识别无形资产净值的公允价值。在测试商誉减值时，有一种选择是从定性评估(通常称为“第0步”)开始，以确定包含商誉的报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值。这种定性评估可能包括但不限于审查宏观经济状况、行业和市场考虑因素、成本因素、特定实体的财务业绩和其他事件，如管理层、战略和主要用户基础的变化。如果本公司确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值，则进行商誉减值量化分析，称为“第一步”。根据该分析的结果，如果报告单位的账面金额超过其公允价值，商誉可能会减记，减值费用将计入综合经营报表和全面亏损。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日，不是收取减损费用。

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

(j) 无形资产净额

无形资产包括发达的技术、客户关系、优惠租赁和商标。无形资产在收购时按公允价值记录，并在我们的综合资产负债表中扣除累计摊销后列报。无形资产在其预计使用年限内采用直线摊销或加速摊销。摊销费用在我们的综合业务表和全面亏损中记为营业费用。只要发生事件或环境变化表明无形资产的账面价值可能无法收回，无形资产就会被审查减值。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日，没有任何事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回。

(k) 长寿资产

当事件或环境变化显示某项资产的账面金额可能无法收回时，本公司运营中使用的所有长期资产均须接受减值审查。可回收性根据资产使用及其最终处置预期产生的未来现金流进行评估。如果未贴现现金流的总和小于资产的账面价值，则确认减值损失。任何减值损失(如注明)均按资产账面金额超过其估计公允价值的金额计量，并确认为资产账面金额的减少。

(l) 公允价值计量

本公司遵循ASC 820-10标准，公允价值计量它定义了公允价值，建立了计量公允价值的框架，并要求披露有关公允价值计量的某些信息。

公允价值被定义为在有序交易中为资产或负债在最有利的市场上转移负债而收到的交换价格或支付的交换价格(退出价格)。公允价值计量基于一系列可观察或不可观察的投入。该标准描述了可用于衡量公允价值的三个级别的投入。

第1级-估值方法的投入是截至报告日期相同证券在活跃市场上的报价；

第二级-估值方法的输入是其他重要的可观察的输入，包括截至报告日期的类似证券的报价、利率、信用风险等，公允价值可以通过使用模型或其他估值方法来确定；以及

第3级-在证券的市场活动很少或没有的情况下，估值方法的投入是不可观察的投入，报告实体作出与证券定价有关的估计和假设，包括关于风险的假设。

我们根据计量日期用于确定公允价值的投入，将所有按公允价值经常性计量的金融资产和负债划分为公允价值层次中最合适的水平。

(m) 收入确认

该公司的收入主要来自广告商和通过数字广告平台向客户提供的需求方平台提供的节目服务，该公司认为这是其履行义务。与我们的合同相关的费用包括由印象量和每千次印象成本(“CPM”)驱动的基于印象的费用。这些解决方案旨在为数字广告交易的买方和卖方提供服务。

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

当承诺服务的控制权转移给客户时，公司确认收入。来自基于云的技术平台的收入主要根据交付给客户的印象进行确认。当广告出现在用户查看的页面上时，就会传递一种“印象”。该公司的大多数合同是基于使用的合同，没有实质性的最低承诺。该公司有一些合同，其定价通过分级定价安排是可变的，或者包括与日历年度不一致的年度基本费用，这需要对每年的交易价格进行估计。该公司的大部分合同期限为一年或更短。

本公司评估与其客户的安排，客户通过需求方平台购买本公司的服务，以确定该收入应按毛数还是净值报告。在这些安排中，需求方平台代表本公司收取在交易所购买广告库存的费用。在这些交易中，公司主要负责直接向客户提供这些服务，并有权与客户确定销售价格。因此，公司记录客户为这些服务支付的总金额的收入，并将需求侧平台保留的金额记录为收入成本。

该公司根据每月提供的印象，每月向客户开具账单。发票通常开具净30天到净90天的期限，客户没有合同权利退还交付的印象。在公司提供服务之前收到的现金付款将记入递延收入，直到履行义务得到履行。公司记录了递延收入(合同负债)，以说明超过已确认收入的账单，主要与预先支付的合同最低金额和客户预付款#美元有关。160及$1,144分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。

公司从销售佣金中获得合同会产生递增的合同成本。这些成本计入综合业务表和综合损失表中的销售和营销费用。

有关按地理区域分列的收入，请参阅附注11，分部数据。

(n) 每股净收益(亏损)

每股基本净收入(亏损)的计算方法是将净收益(亏损)除以报告期内的加权平均流通股数量，不考虑潜在的稀释证券。每股摊薄净收益(亏损)的计算方法是将股东应占净收益(亏损)除以当期已发行的加权平均股票数和潜在摊薄证券数。由于本公司报告了本报告所述期间的净亏损，所有潜在的摊薄证券都是反摊薄的，不包括在计算股东应占的稀释每股净亏损之外。

(o) 所得税

该公司的收入须缴纳美国联邦、州和地方所得税。该公司采用资产负债法核算所得税，这需要估计当期的应付税款或退款，并估计由于财务报告资产和负债的账面价值与用于所得税的相应金额之间的差异而产生的预期未来税收后果的递延所得税资产和负债。本期及递延所得税资产及负债以已颁布的所得税法律条文为基础，并使用已颁布的所得税税率及法律计量，该等税率及法律预期在未来税务事件逆转时生效。未来所得税法或税率变化的影响是不可预见的。所得税拨备由当期所得税支出和递延所得税资产负债变动构成。

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

所得税申报表中所采取或预期采取的不确定税收状况(UTP)的税收影响，只有在税务机关根据其截至报告日的技术价值进行审查后“更有可能”持续的情况下才会得到确认。在综合财务报表中确认的来自该状况的税收优惠是根据最终结算时实现的可能性大于50%的最大优惠来计量的。公司确认所得税支出中与UTP相关的估计利息和罚款。

本公司确认UTP在其有效结算期内的解决。以前确认的税务状况在第一阶段被取消确认，在此期间，税务状况不再有可能在审查后保持下去。该公司评估了所有潜在的不确定税务头寸，没有发现重大不确定头寸。

(p) 企业合并

本公司确定收购一个实体或一组资产是否为企业合并，采用收购会计方法核算。在收购法下，一旦获得企业控制权，收购的资产和承担的负债，包括归属于非控股权益的金额，都按公允价值入账。该公司使用其最佳估计和假设为收购日收购的有形和无形资产以及承担的负债分配公允价值。最重要的估计之一与确定这些资产和负债的公允价值有关。公允价值的确定是基于管理层的估计和判断。该公司对公允价值的估计是基于它认为合理的假设，但这些假设本身就是不确定和不可预测的。此外，截至收购日，与业务合并相关的不确定税收状况和与税收相关的估值免税额也被记录在案。计量期调整在确定的时间反映，直至计量期结束，计量期是收到用于确定收购资产价值和承担负债价值的所有信息的时间，且不超过收购日期起计一年。公司可能会对收购的这些有形和无形资产以及承担的负债的公允价值进行调整，并与商誉进行相应的抵销。如果在计量期之外，任何后续的调整都记录在公司的综合经营报表和全面亏损报表中。

(q) 基于股票的薪酬

基于股票的薪酬在授予日以奖励的公允价值为基础进行计量，并在必要的服务期(通常是归属期间)内确认为费用。本公司对发生的没收行为进行核算。该公司在对其基于时间的期权进行估值时使用了以下假设，这些期权在一段时间内授予继续受雇的期权(“基于时间的期权”)和回报目标期权(“回报-目标期权”)，这些期权基于Vista Equity Partners(公司的股权发起人和由Vista Equity Partners(“Vista”)控制的基金)的股权投资的实现现金回报以及Vista持有的股票的登记。

预期期限-对于基于时间的奖励，授予的期权的估计预期期限通常计算为归属期间加上剩余合同期限的中点，因为公司没有足够的历史信息来围绕未来的行使模式和归属后的雇佣终止行为制定合理的预期。对于受市场和业绩条件制约的奖励，预期期限代表授予的期权预期未偿还的时间段。

预期波动率-由于该公司没有其普通股的实质性交易历史，波动性是根据观察到的一组同行公司的期权隐含波动性来估计的。该公司认为，这是对其期权授予的加权平均预期期限内预期波动性的最佳估计。

无风险利率--无风险利率以美国国库券目前可用的隐含收益率为基础，其条款大致等于期权的预期期限。

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

预期股息-预期股息假设是基于公司的历史和对股息支付的预期。该公司目前没有向其部门支付现金股息的历史或预期。

公允价值-在首次公开募股之前，由于公司的普通股/单位没有公开市场，董事会根据合理的判断和众多客观和主观因素(包括公司普通股/单位的独立第三方估值、经营和财务业绩以及一般和特定行业的经济前景等)，确定了对公司授予的期权的公允价值的最佳估计。在首次公开募股定价之后，公司的股票在公开市场交易，因此，公司使用其普通股的适用收盘价来确定公允价值。


	十二月三十一日，
	2021			2020(1)			2019(1)
估计公允价值	$8.16	-	$14.04	$2.29			$1.57
预期波动率(%)	65%	-	80%	70.0%	-	75.0%	60.0%	-	62.5%
预期期限(以年为单位)	3	-	10	3.25	-	6.63	5.38	-	5.63
无风险利率(%)	0.46%	-	0.98%	0.26%	-	0.55%	1.67%	-	2.36%
股息率	—			—			—

(1) 对于首次公开募股定价之前的发行，公司期权授予的公允价值是在授予日使用蒙特卡洛模拟模型估计的，仅与回报目标期权有关，因为基于时间的期权不在ASC 718的范围内。薪酬-股票薪酬截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度。

(r) 内部使用软件，NET

软件开发成本主要包括研发、软件工程和网页设计活动产生的成本，以及创建、增强和部署软件基础设施的相关员工薪酬成本。如果金额主要涉及不符合ASC 350-40要求的计划活动、次要开发或正常维护活动，则软件开发成本按已发生的费用计入费用。内部使用软件。这些成本记录在技术和开发费用中。

资本化成本将包括软件开发阶段发生的成本，该阶段发生在初步设计阶段之后。这些成本包括咨询费以及工程师和数据科学家的工资。当对现有内部使用软件的增强更有可能带来显著的附加功能时，这些增强就会被利用。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司产生13,654, $9,380及$6,944满足内部使用软件资本化要求的成本，为$859及$810截至2021年12月31日和2020年12月31日的应付账款成本。这些成本在发生时已资本化，并在综合资产负债表中按成本减去累计摊销确认。本公司使用直线法对软件进行摊销。三年.

(s) 广告费

本公司支付已发生的广告费。该公司产生了$1,861, $690及$595分别在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内增加广告费用。

(t) 递延发售成本

递延发行成本是资本化的，包括与IPO相关的费用，包括法律、会计、印刷和其他IPO相关成本。在我们于2021年7月2日完成首次公开募股(IPO)后，这些递延成本被重新归类为会员/股东权益，并计入了此次发行的收益。

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

延期发售成本为$7,233截至2021年12月31日，在公司综合资产负债表的额外实收资本中确认。不是这些成本是在2020年12月31日发生的。

(u) 最近采用的会计声明

2017年1月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2019-12号，所得税(主题740)：简化所得税会计(ASU第2019-12号)，从2021年1月1日起生效，简化了所得税的会计，消除了ASC 740中的某些例外。所得税，并澄清了当前指南的某些方面，以促进报告实体之间的一致性。ASU No.2019-12中的大多数修订要求在前瞻性的基础上实施，而某些修订必须在追溯或修改的追溯基础上实施。公司早先采用了ASU 2019-12号，对公司合并财务报表没有实质性影响。

2018年8月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2018-15，《客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的会计处理》(ASU No.2018-15)，要求作为服务合同的云计算安排中的客户遵循ASC 350-40中的内部使用软件指南，以确定将哪些实施成本作为资产进行资本化。指导意见要求将应用程序开发阶段发生的某些成本资本化，并将初步项目和实施后阶段发生的其他成本在发生时计入费用。与作为服务合同的托管安排相关的资本化实施成本将在托管安排的期限内摊销，从托管安排的模块或组件准备好其预期使用时开始。客户对该安排的托管组件的记账不受影响。本公司于2021年1月1日前瞻性地采纳了本指导意见。采用ASU 2018-15年度并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。

(五)尚未采纳的会计公告

2021年10月，美国财务会计准则委员会发布了ASU 2021-08“与客户的合同中合同资产和合同负债的会计处理”，旨在改进企业合并中与客户签订的收购收入合同的会计，并在实践中保持一致性，涉及(I)收购合同负债的确认，(Ii)支付条款及其对收购方确认的后续收入的影响。本ASU适用于2023年12月15日之后开始的年度期间，包括这些年度期间内的过渡期。随着交易的发生，公司将评估这一指导对未来收购的影响。

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-4，“促进参考利率改革对财务报告的影响”(“ASU No.2020-4”)，旨在解决全球市场预期从使用伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率转向替代参考利率可能导致的会计后果。ASU No.2020-4中的修正案为将美国GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了操作上的便利和例外，如果满足某些标准的话。ASU No.2020-4中的修订仅适用于参考LIBOR或另一参考利率预计将因参考汇率改革而停止的合约、套期保值关系和其他交易。这些可选修正案自2020年3月12日起至2022年12月31日对所有实体有效。该公司打算在评估参考利率改革对其参考伦敦银行同业拆借利率的债务工具的影响时，选择应用某些可选的权宜之计。该公司预计采用第2020-4号ASU不会对其合并财务报表产生实质性影响。

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

2016年6月，财务会计准则委员会发布了修订后的ASU No.2016-13，“金融工具-信用损失(主题326)，金融工具信用损失的衡量”，其中要求使用新的当前预期信用损失(“CECL”)模型来确定我们关于应收账款的可疑账户拨备。CECL模型要求我们估计我们的应收账款和合同资产的终身预期信用损失，并记录从应收账款余额中扣除的代表预计将收回的净金额的备抵额度。我们还将被要求披露有关我们是如何制定免税额的信息，包括影响我们估计预期信贷损失的因素的变化以及这些变化的原因。本ASU适用于2022年12月15日之后开始的年度期间，包括这些年度期间内的过渡期。该公司目前正在评估采用这一指导方针将对其合并财务报表产生的潜在影响。

2016年2月，美国财务会计准则委员会发布了ASU 2016-2，“租赁(主题842)”(“ASU No.2016-2”)。根据ASU第2016-2号规定，承租人将被要求将大多数租赁记录在资产负债表上，但在损益表中以类似于当前会计的方式确认费用。ASU 2016-2号还取消了当前针对房地产的特定条款，并修改了所有实体的售后回租交易、初始直接成本和租赁执行成本的指导意见。最新指引自2022年1月1日起对本公司生效。一旦采用，实体将被要求对在财务报表中最早的比较期间开始之后存在或签订的租赁使用经修订的追溯方法。2018年7月，FASB发布了ASU 2018-11，租赁(主题842)，有针对性的改进，允许实体在采用当年财务报表中显示的比较期间不应用新的租赁标准，包括其披露要求。

该公司选择了一揽子实际权宜之计，不重新评估与包含租赁、租赁分类和初始直接成本的合同有关的先前结论。此外，公司选择了允许将租赁和非租赁组成部分合并为单一租赁组成部分的权宜之计。本公司作出政策选择，不确认所有资产类别的短期租赁的使用权资产和租赁负债。本公司预计其综合经营和全面亏损报表中的租金费用金额或分类不会受到采用ASU No.2016-2的影响。公司将被要求提供ASU No.2016-2中规定的额外披露。

本公司采用了ASU 2016-022022年1月1日，通过2022年第一季度的累积效应调整，使用修改后的追溯过渡法。根据该公司目前的经营租赁组合，它估计将确认约#美元的使用权资产。21,000 - $22,000以及大约#美元的租赁负债29,000 - $30,000。该公司正在继续评估2016-2号ASU的影响，因此估计可能会发生变化。采用ASU No.2016-2不会对管理公司未偿债务的协议中规定的杠杆计算产生影响，因为杠杆计算不受采用新标准后将记录的负债的影响。该公司正在继续评估采用这一指导方针将对其综合财务状况产生的潜在影响，并预计采用ASU No.2016-2将对公司的综合资产负债表产生重大影响。

3. 企业合并

出版物

2021年8月9日，本公司全资子公司直接或间接收购了Publica的全部会员单位和会员权益。与此次收购相关的收购价为1美元。171,366现金或F哪个$680于2021年12月31日支付a发送2,888,889本公司普通股，价值$49,631。如附注1所述，此次收购的资金来自本公司首次公开募股(IPO)所得款项。

这项收购是根据ASC入账的。 805, 企业合并 ("ASC 805"),采用会计收购法。Publica的资产和负债，包括可确认的无形资产，已主要使用第3级投入按其公允价值计量。厘定收购资产及承担负债的公允价值需要判断，并涉及使用重大估计及假设，包括有关未来现金流入及流出、折现率、资产可用年期、市盈率及其他项目的假设。使用不同的估计和判断可能会产生截然不同的结果。

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分配给收购资产的估计公允价值是基于管理层的估计和假设，可能会随着获得更多信息而发生变化。收购的客户关系无形资产的估计公允价值采用超额收益法确定。取得的商标和开发技术无形资产的估计公允价值采用版税减免法确定。

收购价超出收购净资产公允价值(包括分配给可识别无形资产的金额)的部分已计入商誉。由此产生的商誉已分配给公司的单一报告单位。可扣税的商誉为$57,972.

购买对价在取得的资产和承担的负债中的分配如下：


	公允价值
收购的资产：
现金和现金等价物	$	4,482
应收账款	2,391
财产、厂房和设备	46
应收税金和预付费用	188
保证金	12
无形资产：
发达的技术	15,200
商标	2,200
客户关系	42,800
无形资产总额	60,200
取得的可确认资产总额	$	67,319
承担的负债：
应付帐款	$	560
其他流动负债	2
递延税项负债	36,161
承担的总负债	36,723
商誉	190,401
总购买注意事项	$	220,997

收购的Publica无形资产在其估计使用年限内摊销。相应地，商标将直线摊销。5年内，客户关系将直线摊销6多年来开发的技术将在未来几年内摊销5几年来，使用一种加速的方法。所有收购的无形资产的加权平均摊销期限为5.3好几年了。截至2021年12月31日止年度，所收购无形资产之摊销为$3,945。该公司确认了一项递延税款负债#美元。36,161关于它对Publica的收购。

Publica的结果包括在公司的综合财务中L自收购之日起的报表为净销售额和运营收入#美元。10,732及$548，分别为截至2021年12月31日. 该公司产生的与收购相关的交易成本为#美元。1,304截至年底的年度 2021年12月31日，这些费用包括在合并经营和全面亏损报表中的一般和行政费用中。

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备考财务信息

以下未经审计的备考财务信息显示了业务的综合结果，就好像收购Publica是在2020年1月1日发生的一样。预计信息包括某些调整，包括折旧和摊销费用、软件资本化、取消Publica与公司之间的交易以及某些其他调整。预计金额可能不代表在2020年1月1日收购Publica时实际取得的结果，也不一定代表合并后公司的未来业绩：


	十二月三十一日，
	2021		2020
收入	$	331,557	$	245,155
净亏损	$	(65,826)	$	(40,490)

语境

2021年12月31日，本公司的一家全资子公司直接或间接收购了Nobora SAS的全部普通股权益(“上下文”)。此次收购建立在该公司目前市场领先的媒体分类和上下文定位能力的基础上。Context技术的整合将使营销合作伙伴能够在标准框架之外识别适合品牌的内容，并根据上下文进行精确定位。与此次收购相关的收购价为1美元。22,575现金，其中$2,320在2022年3月31日之后支付，以及457,959本公司普通股，价值$10,391。这笔收购的资金来自手头的现金。

此次收购按照美国会计准则第805条的规定，采用会计收购法进行会计核算。上下文中的资产和负债，包括可确认的无形资产，已主要使用第三级投入按其公允价值计量。厘定收购资产及承担负债的公允价值需要作出判断，并涉及使用重大估计及假设，包括有关折现率、机会成本及资产使用年限的假设。使用不同的估计和判断可能会产生截然不同的结果。

分配给收购资产的估计公允价值是基于管理层的估计和假设，可能会随着获得更多信息而发生变化。所收购的已开发技术无形资产的估计公允价值采用成本法确定。

收购价超出收购净资产公允价值(包括分配给可识别无形资产的金额)的部分已计入商誉。由此产生的商誉已分配给公司的单一报告单位。无其中的部分可以在纳税时扣除。

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

购买对价对收购的资产和承担的负债的初步分配如下：


	公允价值
收购的资产：
现金和现金等价物	$	24
应收账款	184
其他资产	113
发达的技术	7,800
取得的可确认资产总额	$	8,121
承担的负债：
应付帐款	$	285
短期债务	2,418
递延税项负债	476
承担的总负债	3,179
商誉	28,024
总购买注意事项	$	32,966

截至2021年12月31日，收购价格对收购的资产和承担的负债的分配尚未完成。分配基于初步信息，在获得有关最终净债务调整的额外信息时，可能会在测算期内(自收购之日起90天内)发生变化。

已开发的技术将在未来几年内摊销。5用直线法计算的年数。该公司确认了一项递延税款负债#美元。476关于它对上下文的购买。

该公司产生的与收购相关的交易成本为#美元。589在截至2021年12月31日的年度内，这些费用包括在合并经营和全面亏损报表中的一般和行政费用中。

我们已将业务合并的财务结果包括在各自收购日期的综合财务报表中，这些结果并不重要。由于影响不大，因此没有列报合并基础上的预计收入和收益金额。

4. 财产和设备，净值

财产和设备包括：


		十二月三十一日，
	估计数有用的寿命	2021		2020
计算机和办公设备	1-3年份	$	3,100	$	9,167
计算机软件	3-5年份	218		236
租赁权的改进	五花八门	412		2,120
家俱	5年份	66		317
		3,796		11,840
减去：累计折旧和摊销		(2,383)		(9,597)
财产和设备合计(净额)		$	1,413	$	2,243

截至2021年12月31日和2019年12月31日的财产和设备折旧和摊销费用为$1,719, $2,981及$4,215，分别为。截至2021年12月31日止年度，本公司冲销全额折旧资产$8,786.

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

资本租赁项下的计算机和办公设备如下：


	十二月三十一日，
	2021		2020
计算机和办公设备	$	—	$	6,073
减去：累计折旧	—		(5,782)
资本租赁项下的计算机和办公设备合计(净额)	$	—	$	291

折旧费用包括$291, $1,495及$2,671截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度，分别计提与资本租赁项下资产相关的折旧。截至2021年12月31日止年度，本公司根据资本租赁冲销全额折旧资产$6,073.

5. 内部使用软件，NET

内部使用软件包括以下内容：


		十二月三十一日，
	估计数使用寿命	2021		2020
内部使用软件	3-5年份	$	32,591	$	19,124
减去：累计摊销		(14,491)		(6,802)
总内部使用软件，网络		$	18,100	$	12,322

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度摊销费用为7,768, $4,813及$1,881，分别为。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，公司收购的内部使用软件价值为4,548及$3,075，分别为。在截至2021年12月31日的年度内收购的软件进一步扩展了公司的Total Visibility®产品供应，该产品可深入了解数字媒体质量和相应的供应路径成本。截至2019年12月31日止年度，本公司减值$861与不再执行的项目有关的费用，在业务报表和综合损失报表中记入一般费用和行政费用。

截至2021年12月31日持有的资产未来四年的摊销费用估计如下：


	估计数摊销费用
2022	7,957
2023	5,710
2024	3,511
2025	$	922
总计	$	18,100

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

6. 无形资产净额

无形资产的账面总值、累计摊销、账面净值和摊销期限如下：


		2021年12月31日
	估计数使用寿命	总账簿价值		累计摊销		上网本价值		加权平均值剩余使用寿命
客户关系	5-15年份	$	302,026	$	(82,105)	$	219,921	10.4年份
发达的技术	4-5年份	138,342		(112,347)		25,995		4.5年份
商标	9年份	19,700		(7,384)		12,316		5.4年份
优惠租约	6年份	198		(114)		84		2.5年份
总计		$	460,266	$	(201,950)	$	258,316


		2020年12月31日
	估计数使用寿命	总账簿价值		累计摊销		上网本价值		加权平均值剩余使用寿命
客户关系	5-15年份	$	259,329	$	(55,282)	$	204,047	12.5年份
发达的技术	4-5年份	115,921		(89,219)		26,702		2.1年份
商标	9年份	17,500		(5,018)		12,482		6.5年份
优惠租约	6年份	198		(81)		117		3.5年份
总计		$	392,948	$	(149,600)	$	243,348

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度与无形资产相关的摊销费用为#美元。52,576, $58,090及$64,231，分别为。

其后五年及以后的摊销费用如下：


2022	40,078
2023	38,975
2024	38,052
2025	34,203
2026	29,969
2027年及其后	77,039
	$	258,316

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7. 商誉

下表提供了商誉余额变化的前滚：


截至2020年1月1日的商誉	$	457,649
汇率变动的影响	937
截至2020年12月31日的商誉	$	458,586
收购Publica(附注3)	190,401
语境获取(注3)	28,024
汇率和其他因素变化的影响	(499)
截至2021年12月31日的商誉	$	676,513

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，不是与商誉相关的减值损失。

8. 应付帐款和应计费用及其他长期负债

应付账款和应计费用包括以下内容：


	十二月三十一日，
	2021		2020
应付帐款	$	8,307	$	8,808
应计工资总额	5,047		3,482
应计专业费用	2,334		2,503
应计利息	33		4,277
应计奖金和佣金	16,454		11,883
应计收入分享	8,497		2,503
应缴税款	6,076		3,019
短期债务	1,976		—
应计主办费	2,465		—
停止使用责任(短期)	1,298		—
其他应计费用	3,770		2,314
应付账款和应计费用总额	$	56,257	$	38,789

其他长期负债包括：


	十二月三十一日，
	2021		2020
收购Publica和Context的应付收购价	$	2,320	$	—
停止使用责任(长期)	5,689		—
已收到保证金	672		—
其他长期负债总额	$	8,681	$	—

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

9. 长期债务

事先信贷协议

于2018年7月19日，本公司与多家贷款人订立信贷协议(“先行信贷协议”)，提供本金总额为$325,000(“定期贷款”)和通过循环贷款(“循环贷款”)提取额外资金的能力，最高可达#美元。25,000。定期贷款和循环贷款的到期日分别为2024年7月19日和2023年7月19日。如下文进一步解释，于2021年9月29日，本公司偿还未偿还余额并终止先行信贷协议。

除了以现金支付的利息外，先行信贷协议还包括按#%的利率支付的实物(“PIK”)利息。1.25每年的百分比。所有应付的实收利息均以资本化该等利息，并将该等适用的实收利息加至未偿还定期贷款本金金额的方式支付。根据先行信贷协议，现金利息的利率为：(A)替代基本利率，等于现行基本利率中的最大者，即当日有效的联邦基金利率加0.5%和一个月调整后的LIBOR加1.0%，外加适用的利润率5%或对于欧洲美元借款，(B)欧洲美元利率，即调整后的伦敦银行同业拆借利率加上适用的利润率6%。本公司选择的是欧洲美元利率，还款前一段时间的利率为6.0%.

于2019年11月19日，本公司就先行信贷协议订立增量贷款假设修正案(“增量定期贷款”)，将本金总额增加$20,000用于为ADmantX S.p.A收购提供资金，支付与协议相关的费用、成本和开支，并为营运资金和一般公司用途提供资金。在增量定期贷款下，定期贷款的所有条款和条件保持一致。关于先行信贷协议，本公司产生的债务发行成本为#美元。7,476。关于增量定期贷款，本公司产生的债务发行成本为#美元。473。与定期贷款和增量定期贷款相关的债务发行成本被记录为递延费用，作为长期债务的直接抵消，并使用直线法在借款合同期限内摊销为利息支出。与该贷款相关的债务发行成本被记录为预付费用和其他流动资产中的递延融资资产，并使用直线法在借款合同期限内摊销为利息支出。

新信贷协议

2021年9月29日，本公司与多家贷款人签订了一份新的信贷协议(“新信贷协议”或“新革命者”)，其中规定初始金额为$。300,000对循环信用贷款的承诺额，在特定情况下可以增减，金额为$30,000升华的信用证和一美元100,000替代货币的升华。此外，新信贷协议规定可以申请增量定期贷款，最低金额为#美元。5,000对于每个设施。根据新信贷协议的借款可用于营运资金及其他一般公司用途，包括新信贷协议准许的收购。公司提款$235,000关于2021年9月29日的新革命者和额外的$10,0002021年12月23日。

新信贷协议下的借款定于2026年9月29日到期。新信贷协议包含某些习惯性违约事件，包括未能在到期时付款，以及未能遵守或履行某些契约。

New Revolver的收益与手头的现金一起用于偿还定期贷款和循环贷款的未偿还余额。关于新的左轮车，该公司产生的费用为#美元。2,318包括在合并资产负债表中的长期债务净额。关于定期贷款和循环贷款的清偿，公司冲销了递延融资成本#美元。3,721作为灭火的损失。

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

根据新的美元贷款信贷协议，新转轮的利率等于(I)基本利率贷款的适用利率范围为0.75%至1.50年利率，(Ii)Libo利率(定义见新信贷协议)1.75%至2.50年息%；(Iii)以英镑为单位的RFR贷款(定义见新信贷协议)：1.7826%至2.5326%，以及(Iv)以欧元计价的RFR贷款1.7965%至2.5456在每种情况下，均基于高级担保净杠杆率(定义见新信贷协议)。基本利率借款只能以美元计价。公司将在新信贷协议期限内支付承诺费，费用范围为0.20%至0.35按高级担保净杠杆率计算的循环承诺的平均每日未支取部分的年利率。2021年12月31日的利率是2.2%.

新信贷协议项下的任何借款均可于任何时间及不时全部或部分偿还，而除惯常的分手费外，无须支付溢价或罚款，而已偿还的任何金额均可再借入。除非借款和信用证使用量超过所有贷款人的承诺总和，否则不需要强制提前还款。

新的信贷协议包含要求每季度和每年提交某些财务信息的契约。此外，本公司亦须遵守若干财务契约，例如维持净杠杆率(定义见新信贷协议)为3.50：1.00或更低，并维持最低利息覆盖率(定义见新信贷协议)：2.50到1.00。截至2021年12月31日，本公司遵守了新信贷协议中包含的所有契诺。


	十二月三十一日，
	2021		2020
定期贷款	$	—	$	345,000
PIK兴趣	—		10,539
新款左轮车	245,000		—
减去：未摊销长期债务发行成本	(2,202)		(4,468)
总账面金额	$	242,798	$	351,071

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，与债务发行成本相关的摊销费用为#美元。1,136及$1,365分别为。公司确认利息支出为#美元。17,749及$25,717分别在截至2021年和2020年12月31日的年度内。

截至2021年12月31日的长期债务未来本金偿付情况如下：


截至十二月三十一日止的年度：
2022	—
2023	—
2024	—
2025	—
2026	245,000
本金支付总额	$	245,000

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

10. 所得税

Integral Ad Science Holding LLC提交了复选框选举，将被视为美国联邦所得税的实体。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度所得税前净收益/(亏损)构成如下：


	十二月三十一日，
	2021		2020		2019
美国	$	(63,686)	$	(50,764)	$	(68,361)
海外业务	7,711		5,314		1,581
税前净亏损	$	(55,975)	$	(45,450)	$	(66,780)

所得税收益的构成如下：


	十二月三十一日，
	2021		2020		2019
现行税收(优惠)规定
联邦制	$	544	$	(220)	$	397
外国	3,715		1,672		806
州和地方	1,865		784		294
当期税收优惠	6,124		2,236		1,497
递延税金(福利)拨备
联邦制	(5,812)		(8,467)		(14,594)
外国	(1,373)		102		(5)
州和地方	(2,477)		(6,947)		(2,330)
递延税金优惠	(9,662)		(15,312)		(16,929)
享受所得税优惠	$	(3,538)	$	(13,076)	$	(15,432)

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

下表列出了法定联邦税率和该公司在所述时期的有效税率的对账情况：


	十二月三十一日，
	2021		%		2020		%		2019		%
美国法定联邦所得税预期收益	$	(11,741)	21.0	%	$	(9,544)	21.0	%	$	(13,964)	21.0	%
州所得税，扣除联邦福利后的净额	(974)		1.7	%	(6,331)		13.9	%	(2,037)		3.1	%
根据美国对外国利润征税调整的外国利差	244		(0.4)	%	158		(0.3)	%	115		(0.2)	%
第162(M)条	6,115		(10.9)	%	—		—		—		—
基于股票的薪酬	479		(0.9)	%	—		—		—		—
不可扣除的费用	(198)		0.4	%	1,028		(2.3)	%	662		1.0	%
交易费用	769		(1.4)	%	—		—		—		—
美国对外国收入征税	3,201		(5.7)	%	—		—		(585)		0.9	%
研发和其他学分	(3,047)		5.4	%	—		—		—		—
更改估值免税额	815		(1)	%	—		—		—		—
不确定的税收状况	932		(1.7)	%	—		—		—		—
CARE法案1	—		—	%	810		(1.8)	%	—		—
其他	(133)		0.2	%	803		(1.8)	%	377		(0.6)	%
享受所得税优惠	$	(3,538)	6.3	%	$	(13,076)	28.8	%	$	(15,432)	23.0	%

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度所得税优惠主要与本期美国亏损有关。

__________________

1在美国，2020年3月27日，总统签署了冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)，使之成为法律，以在全国范围内的政府停摆期间提供经济刺激。

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

递延所得税反映了用于财务报告的资产和负债的账面金额与用于所得税的金额之间的暂时性差异的税收影响。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度递延纳税净负债构成如下：


	十二月三十一日，
	2021		2020
递延税项资产
净营业亏损(“NOL”)和其他结转	$	29,187	$	31,807
基于股票的薪酬	7,962		—
利息支出结转	7,528		11,005
税收抵免结转	2,447		283
递延租金	2,237		399
薪金及佣金	293		2,606
坏账准备	343		366
递延收入	14		29
资本租赁义务	—		94
其他杂项款项	18		70
递延税项资产总额	50,029		46,659
估值免税额	(3,421)		—
递延税项净资产	46,608		46,659
递延税项负债
已获得的可识别无形资产	(59,002)		(68,402)
外部基差	(35,246)		—
折旧	(4,933)		(2,935)
资本租赁资产	(62)		(116)
递延税项负债总额	(99,243)		(71,453)
递延纳税净负债	$	(52,635)	$	(24,794)

递延税项负债和资产确认为合并财务报表中已反映的事件的预期未来税收后果。递延税项负债和资产是根据特定资产和负债的账面和税基之间的差异确定的，使用预期差异将逆转的年度的有效税率。若根据现有证据，部分或全部递延税项资产极有可能无法变现，则提供估值拨备以抵销递延税项资产。在评估我们在产生递延税项资产的司法管辖区内收回递延税项资产的能力时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括递延税项负债的预定冲销、预计未来的应税收入、税务筹划策略以及最近经营的结果。如果我们确定我们将来无法变现我们的递延税项资产，我们将记录一项估值免税额，这将增加所得税拨备。

该公司在每个报告日期以司法管辖为基础评估递延税项资产的变现情况。当所有或部分递延税项资产极有可能无法变现时，便会设立估值拨备。在有充分的负面证据表明递延税项资产无法变现的情况下，本公司设立估值拨备。该公司记录的估值免税额为#美元。3,421及$0分别在2021年12月31日和2020年12月31日。该公司记录了针对NOL结转和外国税收抵免的估值津贴。

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(以千为单位，不包括每股和每股数据)

截至2021年12月31日，该公司没有为来自非美国业务的未分配收益拨备美国联邦收入和外国预扣税，因为该公司打算将这些收益无限期地再投资于美国以外。如果该公司分配这些收益，根据现行法律，可能会获得外国税收抵免，以减少由此产生的美国所得税负担。与这些收益相关的任何未确认的递延税负金额不会是实质性的。

截至2021年12月31日，该公司约有79,800与美元相比100,000截至2020年12月31日，美国联邦净运营亏损和164,300及$206,300截至2021年12月31日和2020年12月31日，州净营业亏损。由于减税和就业法案，截至2017年12月31日的纳税年度产生的联邦NOL不得超过纳税人应纳税所得额的80%。此外，2017年后的联邦NOL有一个无限期的结转期；因此，$79,800及$100,000分别从2021年12月31日和2020年12月31日起，联邦NOL的有效期可能会无限期延期。该公司结转的大部分国家净营业亏损将于2029年开始到期，如果不加以利用的话。并不是所有的州都符合减税和就业法案；因此，有些州有不确定的结转期限。该公司有大约$$的国外NOL结转。9,500及$0分别在2021年12月31日和2020年12月31日，其中大部分都是无限期生活的。

递延所得税资产的估值免税额变动如下：


	十二月三十一日，
	2021		2020
年初余额	$	—	$	—
计入所得税费用的附加费用	815		—
记入其他帐户的附加费用	2,606		—
可记入所得税费用的减免额	—		—
货币换算调整	—		—
年终余额	$	3,421	$	—

不确定的税收状况

本公司采用了ASC 740的某些条款，所得税，其中规定了确认阈值和测量属性，用于确认和测量所得税申报单中采取或预期采取的税收头寸。这些规定还就所得税资产和负债的去确认、当期和递延所得税资产和负债的分类以及与税收头寸相关的利息和罚款的会计处理提供了指导。

截至2021年12月31日，该公司拥有932未确认的税收优惠，即如果确认，将影响未来期间实际税率的金额。截至2020年12月31日，公司拥有不是与不确定的税收状况有关的应计项目。利息和罚款的应计负债为$02021年12月31日。

未确认的税收优惠活动汇总如下：


	十二月三十一日，
	2021		2020
年初余额	$	—	$	—
基于与本年度相关的纳税状况的增加	531		—
根据与前几年相关的纳税头寸增加的税额	401		—
限制和和解状况失效导致的减少额	—		—
年终余额	$	932	$	—

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合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

该公司及其子公司在美国联邦司法管辖区、美国各州司法管辖区和几个外国司法管辖区提交所得税申报单。除极少数例外，在2018年之前的几年内，公司不再接受美国联邦、州和地方或非美国所得税机关的审查。然而，就本公司在封闭纳税年度产生的NOL或税收抵免而言，未来NOL或税收抵免结转余额的使用将在所使用年度的相关诉讼法规范围内进行审查。鉴于税务机关何时完成审查以及审查的可能结果存在不确定性，目前无法对未来12个月内所得税合理可能大幅增加或减少的范围作出估计。目前没有正在进行的所得税审计。

11. 分段数据

营运分部被定义为企业的组成部分，可获得独立的财务信息，由首席运营决策者(“CODM”)定期评估，以决定如何分配资源和评估业绩。该公司的首席执行官是CODM。

为了评估和做出经营决策，公司将其运营作为一个单独的部门进行管理。该公司的CODM根据综合水平的财务信息分配资源并评估业绩。由于该公司在一除营业分部外，所有需要的财务分部信息均可在合并财务报表中找到。

下表汇总了按地理区域划分的收入：


	十二月三十一日，
	2021		2020		2019
收入：
美洲	$	204,341	$	148,276	$	136,152
欧洲、中东和非洲地区	86,187		67,691		58,329
APAC	32,985		24,666		19,005
总计	$	323,513	$	240,633	$	213,486

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，美国的收入为188,636, $142,118及$130,997，分别为。

下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度按地理位置计算的财产和设备净值：


	十二月三十一日，
	2021		2020
财产和设备，净值
美洲	$	876	$	1,954
欧洲、中东和非洲地区	181		282
APAC	356		7
总计	$	1,413	$	2,243

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合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

12. 基于股票的薪酬

Integral Ad Science Holding LLC 2018年股票期权计划

2018年8月1日，公司通过了《2018年无资格股票期权计划》(《2018年计划》)。根据2018年计划，公司发布了(I)基于时间的期权，四几年来，25%在12个月后归属，并另外6.25%在其后的每个连续季度末归属；及(Ii)回报-在首次出售本公司，或将股份出售或转让予任何第三方时归属的目标期权，因此，除Vista外的任何个人或集团都获得投票权，以选举公司董事会或任何其他管理机构的多数成员，并实现以下总股本回报倍数3.0或者更多。

2018年计划包含一项条款，其中基于时间的期权可以在员工辞职时由公司按成本回购。由于该回购特征，基于时间的期权不向员工提供与股票奖励持有者相关联的潜在利益，因此，这些奖励不被视为ASC 718下的基于股票的奖励，薪酬-股票薪酬相反，补偿成本是在确定对雇员的好处是可能的时确认的。

回报目标期权被认为同时包含市场(股东总回报门槛)和业绩(退出事件)条件。因此，奖励是在授予之日计算的。由于与回报目标期权相关的归属条件于首次公开发售前未获满足，因此本公司首次公开发售前的财务报表并无确认任何以股票为基础的补偿。

关于本公司的首次公开募股，修订和重述了2018年计划(“修订和重述2018年计划”)，并进行了以下修改：(I)删除了在员工辞职时按成本回购以时间为基础的期权的规定，以及(Ii)修改了回报目标期权，以包括Vista在IPO后出售股份时获得的归属，从而使Vista实现了其在本公司的投资的现金回报，其价值等于或超过$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，1.17十亿美元。

作为对基于时间的选项的修改的结果，奖励变得服从ASC 718中的指导，薪酬-股票薪酬。截至2021年6月30日，即修改日期，2018年计划下基于时间的期权的公允价值为$74,566。在截至2021年12月31日的年度内，公司确认股票薪酬支出为$47,296与基于时间的选项相关。

由于与回报-目标期权相关的回报倍数和归属条件也被修改，公司使用蒙特卡罗模拟模型对回报-目标期权进行公平估值，结果公允价值为#美元。36,395在修改日期。在(I)登记Vista持有的普通股和(Ii)Vista实现其在公司投资的现金回报等于或超过#美元之后，回报目标期权即可行使1.17十亿美元。截至2021年12月31日，与Vista现金返还相关的条件被认为是不可能的，因此，不是确认了与回报-目标期权相关的基于股票的薪酬支出。

当回报-目标期权被授予时，基于时间的期权的归属速度加快，因此，当回报-目标期权有可能归属时，与基于时间的期权相关的剩余未摊销股票补偿费用的确认将加快。

截至2021年12月31日，根据修订和重新修订的2018年计划，未完成的基于时间的期权和回报目标期权的总数为5,393,504和2,636,907，分别为。本公司预计不会根据修订和重申的2018年计划颁发任何额外的奖励。

2021年综合激励计划(《2021年计划》)

2021年6月29日，公司通过了2021年计划，以激励公司高管、管理层、员工、顾问和董事，并使参与者的利益与公司股东的利益保持一致。本公司保留19,701,8772021年计划发行股票和2021年计划发行预留股份总数将于每年1月1日分别增加10

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集成AD科学控股公司。

合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

2021年计划期间的历年，以(I)中较小者为准5(I)在紧接增发日期前每年12月31日已发行普通股总数的百分比，或(Ii)本公司董事会或薪酬委员会厘定的该等普通股股份数目。

在截至2021年12月31日的年度内，公司确认股票薪酬支出为$1,774与股票期权有关。截至2021年12月31日，有1,883,6902021年计划下未完成的选项总数，包括三分之二或1,255,471基于时间的期权公允价值为$14,078三分之一或628,219回报-目标期权公允价值为$5,126。根据2021年计划发布的期权的归属条件与修订和重新修订的2018年计划中描述的条件相同。

基于时间的服务选项活动

基于时间的服务选项活动如下：


	选项	加权平均值锻炼价格		加权平均值剩余合同寿命(年)	内在价值
在2020年12月31日未偿还	6,109,427	$	4.82	8.47	$	—
授与	1,381,646	$	17.49	9.14	—
取消或没收	(595,729)	$	4.95	—	—
练习	(246,369)	$	4.36	—	—
截至2021年12月31日的未偿还金额	6,648,975	$	7.46	7.76	$	98,054,518
已归属且预计将于2021年12月31日归属	6,648,975	$	7.46	7.76	—
可于2021年12月31日行使	3,169,868	$	4.47	6.20	$	56,227,230


	选项	加权平均值锻炼价格		加权平均值剩余合同寿命(年)	内在价值
截至2019年12月31日未偿还	5,679,152	$	4.17	9.10	$	—
授与	1,628,068	6.77		9.60	$	—
取消或没收	(1,197,793)	4.34		—	$	—
练习	—	—		—	$	—
在2020年12月31日未偿还	6,109,427	4.82		8.47	$	—
已归属且预计将于2020年12月31日归属	6,109,427	4.82		8.47	$	—
可于2020年12月31日行使	1,848,880	4.17		8.16


	选项		加权平均值锻炼价格		加权平均值剩余合同寿命(年)	内在价值
截至2018年12月31日未偿还	$	4,664,636	$	4.13	9.60	$	—
授与	4,451,030		4.18		9.25	—
取消或没收	(3,436,514)		4.13		—	—
练习	—		—		—	—
截至2019年12月31日未偿还	5,679,152		$	4.17	9.10	$	—
已归属且预计将于2019年12月31日归属	5,679,152		$	4.17	9.10	—
可于2019年12月31日行使	414,304		$	4.13	8.61

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合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

返回-目标选项活动

返回-目标选项活动如下：


	选项	加权平均值锻炼价格		加权平均值剩余合同寿命(年)	内在价值
在2020年12月31日未偿还	3,054,701	$	4.82	8.47	$	—
授与	691,306	17.49		9.14	—
取消或没收	(480,881)	4.69		—	—
练习	—	—		—	—
截至2021年12月31日的未偿还金额	3,265,126	7.53		7.27	47,947
已归属且预计将于2021年12月31日归属	3,265,126	7.53		7.27	—
自2021年12月31日起可行使	—	—		—	—


	选项	加权平均值锻炼价格		加权平均值剩余合同寿命(年)	内在价值
截至2019年12月31日未偿还	2,839,574	$	4.17	9.10	$	—
授与	814,035	6.77		9.60	—
取消或没收	(598,908)	4.34		—	—
练习	—	—		—	—
在2020年12月31日未偿还	3,054,701	$	4.82	8.47	$	—
已归属且预计将于2020年12月31日归属	3,054,701	$	4.82	8.47	—
自2020年12月31日起可行使	—	$	—	—	—


	选项	加权平均值锻炼价格		加权平均值剩余合同寿命(年)	内在价值
截至2018年12月31日未偿还	2,332,319	$	4.13	9.60	$	—
授与	2,225,512	4.18		9.25	—
取消或没收	(1,718,257)	4.13		—	—
练习	—	—		—	—
截至2019年12月31日未偿还	2,839,574	$	4.17	9.10	$	—
已归属且预计将于2019年12月31日归属	2,839,574	$	4.17	9.10	—
自2019年12月31日起可行使	—	$	—	—	—

截至2021年12月31日，与基于时间的期权相关的未摊销股票薪酬支出为$38,668，它将在加权平均归属期限为2.3好几年了。此外，与回报-目标期权相关的未摊销股票薪酬支出为$36,247当触发归属的事件被认为是可能的时，将被识别。

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集成AD科学控股公司。

合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

2021年员工购股计划(ESPP)

该公司采用ESPP的主要目的是激励未来的员工。根据ESPP，1,489,571普通股预留供发行，自2022年起至2031年止(含2031年)的每个日历年的1月1日，可供发行的股票数量将增加，数额与(I)中较小者相当。1上一历年最后一天已发行股份的百分比及(Ii)由本公司董事会厘定的较少股份数目，最高限额为16,000,000根据美国国税法第423条，ESPP计划中拟作为员工股票购买计划的部分的普通股。所有公司员工和指定子公司的员工都有资格参加ESPP，并可以通过工资扣减购买股票，扣除额最高可达15其合资格补偿的%，最高限额为$25,000在任何年度期间，根据美国国税法第423节的规定，ESPP计划中符合员工购买计划资格的部分。确实有不是截至2021年12月31日，根据ESPP计划发行的股票。

综合广告科技控股公司长期激励计划

2018年，公司通过了长期激励计划(LTIP)。根据长期激励计划，某些员工将获得长期目标激励现金奖励，这些奖励将在公司出售或出售给第三方后继续受雇时支付，金额最低可达5,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，50Vista股权的%，前提是如果此类股权出售是通过公开发行(无论是首次公开募股还是第二次公开募股)，则至少需要转让总计75Vista股权的%，并实现总股本回报倍数为3.0或者更多。由于上述流动性事件是偶发的并且通常在事件发生之前不被认为是可能的，不是在截至2020年12月31日的年度内确认了基于股票的薪酬支出。

2021年7月，公司向持有LTIP奖励的员工提供了将他们的现金奖励转换为限制性股票单位(RSU)的机会。转换是在一个10奖励现金价值的%溢价。为换取LTIP赠款而发行的RSU背心50每年%，并在以下时间后完全归属二服务年限。由于某些员工未将其现金奖励转换为RSU并支付该等现金奖励，本公司采用修订及重订的长期激励计划(“经修订及重订的长期激励计划”)修改归属条件，以包括在Vista于首次公开招股后发生抛售事件时进行归属，使Vista在本公司的投资实现现金回报相等于或超过$1.17十亿美元。截至2021年12月31日，根据经修订及重订的LTIP，雇员持有的现金奖励的公允价值为$302。截至2021年12月31日，由于抛售事件被认为可能性不大，不是确认了与这些LTIP现金奖励相关的基于股票的薪酬支出。

限售股单位

2021年6月30日，关于首次公开募股，本公司批准971,406对其员工的RSU价值为$17,485。这些RSU背心25每年%，并在以下时间后完全归属4服务年限。2021年8月2日，公司授予706,569将基于现金的LTIP奖励转换为RSU的员工的RSU，价值$12,718。这些RSU背心50每年%，并在以下时间后完全归属2服务年限。此外，截至2021年12月31日止年度，本公司发行合共968,531回复新员工，包括Publica的员工。这些RSU背心25每年%，并在以下时间后完全归属4服务年限。

截至2021年12月31日的年度限制性股票单位活动如下：


	限售股单位
	股份数量	加权平均授予日期公允价值
截至2021年1月1日的未偿还款项	26,931	$	5.57
授与(1)	2,667,591	19.32
取消或没收	(241,444)	18.23
既得	(26,931)	5.57
截至2021年12月31日的未偿还款项	2,426,147	$	19.43
预计将于2021年12月31日授予	2,426,147

122

集成AD科学控股公司。

合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

(1)包括706,569从LTIP现金奖励转换而来的RSU。

在截至2021年12月31日的年度内，本公司确认6,336与这些RSU奖励相关的基于股票的薪酬支出。与RSU相关的未摊销基于股票的薪酬支出为#美元。40,956，它将在加权平均归属期限为3.2好几年了。

绩效股票单位

该公司根据2021年计划授予绩效股票单位(“PSU”)，这取决于在2023年12月31日之前实现特定的收入业绩目标。截至2021年12月31日，不是以股票为基础的薪酬支出已被确认为绩效归属条件不被认为可能发生。未确认的补偿费用为$12,000假设业绩在最高层。

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，所有股权安排的基于股票的薪酬支出总额如下：


	十二月三十一日，
	2021		2020		2019
收入成本	$	86	$	—	$	—
销售和市场营销	16,090		—		—
技术与发展	11,196		—		—
一般事务和行政事务	31,395		—		—
总计	$	58,766	$	—	$	—

13. 会员/股东权益

如附注1所述，公司转变为特拉华州公司，在2021年6月30日创建了新的资本结构要素，并修改了2020年12月31日到位的资本结构的现有要素。

普通股

截至2021年12月31日，我们的授权普通股包括500,000,000普通股，面值$0.001每股及50,000,000优先股，面值$0.001每股。

公司发行和出售15,000,000与2021年7月2日首次公开募股(IPO)结束相关的普通股，以及1,821,330与2021年7月28日截止的承销商期权的行使有关的普通股。

公司发行了2,888,889与2021年8月9日收购Publica相关的普通股。公司发行了457,959与2021年12月31日收购Context相关的普通股。

截至2021年12月31日止年度，本公司亦发行26,931既得RSU的普通股股份。

会员权益

在首次公开招股前，本公司为单一成员有限责任公司，本公司董事会有权透过经Kavacha Topco，LLC修订及重新签署的有限责任公司协议(“经营协议”)接纳更多成员。根据经营协议的条款，本公司成员并无责任承担本公司的债务、负债、合约或其他责任。利润和亏损按照经营协议的定义分配给会员。

123

集成AD科学控股公司。

合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

随着首次公开募股的定价，经营协议终止，公司从特拉华州的国内有限责任公司转变为特拉华州的国内公司。所有优秀会员单位都转化为134,203,403公司普通股，比例为1个成员单位242普通股。

截至2021年12月31日止年度，本公司回购99,946首次公开发行(IPO)前公司成员发行的普通股，价格为$1,204。截至2021年12月31日止年度的超过面值的回购金额为$791。回购股份已在这些综合财务报表中计入成员/股东权益的减少。截至2021年12月31日止年度，本公司亦发行17,486首次公开发行(IPO)前公司成员发行的普通股，用于既得的RSU246,369本公司成员于首次公开招股前发行普通股，以换取年内行使之购股权，价格为$4,435。该公司收到的收益为#美元。3,360从演习中脱颖而出。

截至2020年12月31日止年度，本公司回购35,090公司成员发行的普通股，价格为$167。截至二零二零年十二月三十一日止年度的超额回购金额为$22。回购股份已在这些综合财务报表中计入成员/股东权益的减少。截至2020年12月31日止年度，本公司亦发行39,980在既有RSU首次公开募股(IPO)之前，公司成员发行的普通股。

截至2019年12月31日止年度，本公司回购751,894公司成员发行的普通股，价格为$3,169。截至2019年12月31日止年度的超过面值的回购金额为$62。回购股份已在这些综合财务报表中计入成员/股东权益的减少。

14. 承诺和或有事项

弥偿

在其正常业务过程中，公司作出了某些赔偿、承诺和担保，根据这些赔偿、承诺和担保，公司可能需要就某些交易支付款项。这些赔偿包括对公司客户的知识产权赔偿，在特拉华州法律允许的最大范围内对公司董事和高级管理人员的赔偿，以及与公司租赁协议相关的赔偿。此外，公司的广告商、出版商和分销合作伙伴协议包含某些赔偿条款，这些条款与公司行业中普遍存在的条款大体一致。本公司过往并无根据赔偿条款承担任何责任，预期未来亦不会产生重大责任。因此，本公司没有在随附的资产负债表中记录这些赔偿、承诺和担保的任何责任。

设施退出成本

2021年12月，本公司迁出其纽约公司总部，并同意在租赁期的剩余时间内签订转租协议。关于这些行动，本公司根据ASC 420确认了一项停止使用责任，退出或处置费用义务，在没有任何经济利益的情况下，根据租赁条款将继续发生的费用。停止使用责任的公允价值为#美元。6,987根据剩余租赁款减去未来分租收入，经递延租金余额#美元调整后，在停用日估算。1,216，并以分租佣金$抵销。747。这导致设施出口费用为#美元。6,519在合并经营和全面亏损报表中计入“设施退出成本”。

124

集成AD科学控股公司。

合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

该公司确认了#美元的停用责任。1,298在‘应付帐款和应计费用’和$5,689“其他长期责任”。有关详细信息，请参阅注释8。

除停用责任外，公司还确认减值减记#美元。132用于预计不再用于行动的家具和设备。

截至2021年12月31日，不可取消转租项下的未来最低转租租金(按年和合计)如下：


2022	$	1,569
2023	2,756
2024	2,825
2025	2,896
2026	2,968
2027年及其后	761
	$	13,775

经营租约

该公司以运营租赁的形式租赁办公空间，这些租赁将在不同的日期到期，直至2027年3月。某些与写字楼相关的租约包括预定的年度租金上涨。经营租赁项下的租金支出按租赁条款以直线法确认。支出超过付款的部分在综合资产负债表上记为应计租金。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度办公空间运营租赁费用为7,897及$8,042，分别为。

截至2021年12月31日，根据初始或剩余期限为一年或一年以上的经营租赁，未来的最低付款年限和总额如下：


2022	$	6,957
2023	6,276
2024	6,345
2025	6,467
2026	5,157
2027年及其后	1,149
	$	32,351

购买承诺

在正常业务过程中，本公司作出各种购买承诺，主要涉及第三方云托管和数据服务以及IT运营。截至2021年12月31日，不可取消的购买承诺总额约为$119,500一直持续到2026年。

15. 员工缴费计划

本公司是覆盖所有合格员工的某些合格固定供款计划的发起人。这类计划规定缴费相匹配，在某些计划中还规定分红缴费。该公司提供了等额捐款#美元。2,474及$2,984分别截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度。

125

集成AD科学控股公司。

合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

16. 每股净亏损

每股基本和稀释亏损的计算方法是净亏损除以加权平均流通股：


	十二月三十一日，
	2021		2020		2019
分子：
净亏损	$	(52,437)	$	(32,374)	$	(51,348)
分母：
加权平均流通股、基本股和稀释股	143,535,546		134,044,284		131,609,280
每股基本和稀释后净亏损	$	(0.37)	$	(0.24)	$	(0.39)

由于该公司报告了本报告所述期间的净亏损，所有可能稀释的证券都是反稀释的。以下潜在的未偿还基于时间的服务期权和RSU被排除在本年度普通股/单位持有人每股摊薄净亏损的计算之外，因为计入这些期权和RSU会起到反摊薄作用。由于截至报告日期，与授予退货目标期权和RSU相关的条件尚未出现，因此下表中不包括此类期权。


	十二月三十一日，
	2021	2020	2019
购买普通股/成员单位的选择权	6,648,975	6,109,427	5,679,152
限制性股票单位	2,426,147	—	—
总计	9,075,122	6,109,427	5,679,152

17. 公允价值披露

金融工具

现金及现金等价物、限制性现金、应收账款及应付账款的账面价值因到期日较短而接近公允价值。长期债务的账面价值根据第二级投入接近其公允价值，因为未偿还本金受基于市场利率的浮动利率的约束(见附注9)。

18. 关联方交易

本公司产生咨询服务费用和与Vista Consulting Group，LLC(“VCG”)提供的服务相关的其他费用。本公司为VCG(Vista股权合伙人关联方)产生的总费用为$201, $929及$2,237截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。这些费用包括在一般和行政费用中。应付VCG的金额，包括咨询服务费共计$0及$39截至2021年12月31日和2020年。

该公司产生与Vista Equity Partners Management，LLC(“VEP”)提供的服务有关的各种差旅和其他费用。该公司产生的费用为#美元。27, $134及$37在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，分别用于各种差旅和其他费用。这些费用包括在一般和行政费用中。应付VEP的金额，总计$0及$101分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。

126

集成AD科学控股公司。

合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

该公司与Vista Equity Partners拥有的公司的收入安排如下：

本公司与TripleLift Inc.(“TripleLift”)(Vista Equity Partners关联方)签订的合同总收入为$5, $4及$20分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。这些收入包括在综合经营报表和全面亏损报表中。截至2021年12月31日和2020年12月31日，TripleLift应支付的金额为$2及$0，分别为。

本公司与VideoAmp Inc.(“VideoAmp”)(Vista股权合作伙伴相关方)签订的合同总收入为#美元。19, $81及$63分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。这些收入包括在综合经营报表和全面亏损报表中。截至2021年12月31日和2020年12月31日，VideoAmp应支付的金额为$13及$0，分别为。

该公司与Vista Equity Partners拥有的公司签订了以下订阅软件安排：

公司为MediaOcean(Vista股权合作伙伴关联方)产生的总费用为$120, $120及$175分别截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度。这些成本已计入收入成本。欠MediaOcean的金额，总计$10及$10分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。

公司为Navex Global，Inc.(Vista股权合作伙伴相关方)产生的总费用为$19, $29及$24截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。这些费用包括在合并业务和全面亏损报表中的一般和行政费用中。有几个不是截至2021年12月31日和2020年12月31日应支付给Navex的金额。

本公司为Cvent.，Inc.(“Cventt”)(Vista Equity Partners关联方)发生的培训费用总额为$20, $0及$0分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。这些成本包括在销售和营销费用中。有几个不是截至2021年12月31日和2020年12月31日到期的金额。

公司为Marketo，Inc.(“Marketo”)(Vista Equity Partners相关方)产生的总费用为$134, $131及$0分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。这些成本包括在合并营业和全面亏损报表中的销售和营销费用中。截至2021年12月31日和2020年12月31日，应付Marketo的金额为$40及$68，分别为。

本公司为PopPulo，Inc.(“PopPulo”)(Vista Equity Partners关联方)产生的总费用为$23, $15及$8分别截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年份。这些成本中的大部分包括在综合经营报表和全面亏损报表中的销售和营销费用中。有几个不是截至2021年12月31日和2020年12月31日应支付给Poppuo的金额。

公司为Lucid，Inc.(“Lucid”)(Vista Equity Partners相关方)支付的总费用为$10, $21及$1分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。这些成本中的大部分包括在综合经营和全面亏损报表中的技术和开发费用中。截至2021年12月31日和2020年12月31日，应付Lucid的金额为$16及$13，分别为。

公司为A Cloud Guru，Inc.(“A Cloud Guru”)(Vista股权合作伙伴相关方)支付的总费用为$15, $19及$0分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。这些成本包括在综合经营和全面亏损报表中的技术和开发费用中。截至2021年12月31日和2020年12月31日，欠云大师的金额为$0及$15，分别为。

公司为Pluralsight，Inc.(“Pluralsight”)(Vista Equity Partners相关方)产生的总费用为$5, $13及$0分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。这些费用包括在合并业务和全面亏损报表中的一般和行政费用中。有几个不是截至2021年12月31日和2020年12月31日到期的Pluralsight金额。

127

集成AD科学控股公司。

合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

本公司为Statista Limited(“Statista”)(Vista股权合伙人关联方)支付的总费用为$6, $0及$0分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。这些成本包括在合并营业和全面亏损报表中的销售和营销费用中。截至2021年12月31日和2020年12月31日，应支付给Statista的金额为$8及$0，分别为。

128

集成AD科学控股公司。

合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

19. 注册人简明财务信息(仅限母公司)

集成AD科学控股公司。

(仅限母公司)

浓缩资产负债表


	十二月三十一日，
(单位为千，共享和单位数据除外)	2021		2020
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	—	$	—
流动资产总额	—		—
对子公司的投资	767,190		431,479
总资产	$	767,190	$	431,479
负债和成员/股东权益
流动负债	$	—	$	—
流动负债总额	—		—
总负债	—		—
承付款和或有事项(附注14)
会员/股东权益
单位，$4.1322314面值，0在2021年12月31日授权的单位，0单位和134,039,494分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行和未偿还	—		553,717
普通股，$0.001面值，500,000,000于2021年12月31日授权的股票，154,398,4952021年12月31日发行和发行的股票；0于2020年12月31日发行及发行的股份	154		—
额外实收资本	781,951		—
累计其他综合(亏损)收入	(315)		4,523
累计赤字(1)	(14,600)		(126,761)
会员/股东权益总额	767,190		431,479
总负债和成员/股东权益	$	767,190	$	431,479

(1) 公司转换为特拉华州公司之前的余额已重新分类为额外的实收资本，以实施附注1所述的公司转换。

集成AD科学控股公司。

(仅限母公司)

操作简明报表


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020		2019
收入	$	—	—		—
运营费用	—		—		—
营业收入	—		—		—
利息收入，净额	—		—		—
未计提所得税拨备的收益和子公司净收入中的权益	—		—		—
享受所得税优惠	—		—		—
子公司净亏损中的权益	(52,437)		(32,374)		(51,348)
净亏损	$	(52,437)	$	(32,374)	$	(51,348)

129

集成AD科学控股公司。

合并财务报表附注

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

集成AD科学控股公司。

(仅限母公司)

简明全面收益表(损益表)


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020		2019
净亏损	$	(52,437)	$	(32,374)	$	(51,348)
其他综合收入，税后净额：	—		—		—
子公司其他综合(亏损)收入	(4,838)		4,348		421
其他综合(亏损)收入合计	(4,838)		4,348		421
全面损失总额	$	(57,275)	$	(28,026)	$	(50,927)

业务和演示基础

业务说明

该公司拥有Kavacha Intermediate，LLC公司100%的股份，后者拥有Kavacha控股公司100%的股份，后者拥有Integral Ad Science公司100%的股份。

该公司前身为Kavacha Topco，LLC，是一家控股公司，本身没有实质性业务，没有直接未偿债务，基本上所有活动都是通过其子公司进行的。本公司的全资附属公司须遵守新信贷协议的条款及限制，而在2021年9月29日之前，该等附属公司须受先行信贷协议的限制。新信贷协议和优先信贷协议中包括限制借款人Integral Ad Science，Inc.向公司支付股息或贷款的能力的条款。这些限制受新信贷协议中定义的且在2021年9月29日之前(如先前信贷协议中定义的)的某些例外情况的约束。新信贷协议和优先信贷协议限制了Integral Ad Science Inc.和本公司子公司支付股息或分派、产生额外债务、产生资产留置权、进行某些投资、贷款或垫款以及达成合并或合并协议的能力。由于上述限制，本公司子公司的几乎所有资产都受到限制。

陈述的基础

这些简明的财务报表是在“仅限母公司”的基础上列报的。在仅限母公司列报的情况下，母公司对子公司的投资按权益会计方法列报。由于母公司在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度没有实质性的运营、投资或融资现金流活动，因此没有提供简明的现金流量表。按照公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被浓缩或省略。因此，这些仅限母公司的报表应与合并财务报表的附注一起阅读。

130

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

第9A项。控制和程序

管理层关于财务报告内部控制的报告

本Form 10-K年度报告不包括管理层对财务报告内部控制的评估报告，也不包括我们的独立注册会计师事务所的认证报告(见1934年证券交易法(下称“交易法”)第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)，因为本公司正处于美国证券交易委员会规则允许的新上市公司的过渡期。

信息披露控制和程序的评估

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2021年12月31日，根据交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)定义的披露控制和程序的有效性。

我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年12月31日，由于我们对财务报告的内部控制存在以下所述的重大弱点，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下并不有效。

财务报告内部控制存在的重大缺陷

重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性不能得到及时防止或发现。

我们之前发现了财务报告内部控制中仍然存在的重大弱点。我们没有设计政策来维护关键控制程序运行的证据，也没有足够的监测控制证据来对与我们的财务报告内部控制相关的活动进行适当的监督。此外，我们没有设计和维护控制措施，以确保(I)在人工控制操作中适当的职责分工，以及(Ii)账户调节、日记帐分录、资产负债表和损益表波动分析以适当的精确度进行审查。此外，该公司没有设计和保持对信息技术或IT的有效控制，即与编制合并财务报表相关的信息系统的一般控制。具体地说，我们没有设计和维护(I)财务系统的程序变更管理控制，以确保影响财务IT应用程序和基础会计记录的IT程序和数据变更得到适当识别、测试、授权和实施；(Ii)用户访问控制，以确保适当的职责分工，并充分限制适当人员对财务应用程序、程序和数据的用户和特权访问；(Iii)计算机操作，以确保监控关键批处理作业，适当授予特权，以及授权和监控数据备份。以及(Iv)程序开发的测试和审批控制，以确保新软件开发与财务相关IT系统的业务和IT需求保持一致。

管理层的补救措施

我们正在采取措施，补救已查明的重大弱点。这些措施包括：(I)使公司的会计政策正规化，以维护控制程序运行中的证据；(Ii)改进我们的控制框架，以包括适当的职责分工和围绕控制的适当精度水平的定义，包括账户对账、日记帐、资产负债表和损益表波动分析；(Iii)设计和记录对财务报告内部控制产生影响的系统和应用程序的IT一般控制的执行情况，特别是与用户访问、变更管理、计算机操作和程序开发控制相关的控制。

131

虽然我们正在进行补救活动以加强我们的控制，但在管理层完成上述措施的设计和实施，并且控制措施运行了足够的一段时间，并且管理层通过测试得出这些控制措施是有效的之前，我们不会认为这些重大弱点得到了补救。我们将在未来对财务报告和披露控制和程序的内部控制有效性进行评估时，继续监测我们补救措施的有效性，我们将根据情况对补救计划进行任何修改，并采取我们认为适当的其他行动。

财务报告内部控制的变化

在截至2021年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

控制措施有效性的固有限制

由于其固有的局限性，财务报告的披露控制和程序以及内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

第9B项。其他信息

不适用。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

第三部分。

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

行政人员和董事

本项目所需信息将包含在我们向美国证券交易委员会提交的与2022年年度股东大会相关的最终委托书(以下简称“委托书”)中，该委托书预计将在截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本报告。

项目11.高管薪酬

本项目要求的信息将在委托书中列出，委托书预计在我们截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本报告。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项

本项目要求的信息将在委托书中列出，委托书预计在我们截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本报告。

132

第十三项：某些关系和关联交易，以及董事独立性

本项目要求的信息将在委托书中列出，委托书预计在我们截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本报告。

项目14.主要会计费用和服务

本项目要求的信息将在委托书中列出，委托书预计在我们截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本报告。

第四部分。

项目15.证物和财务报表明细表

作为本年度报告10-K表格的一部分提交的文件如下：

1.合并财务报表

我们的合并财务报表列在本年度报告第II部分第8项下的“合并财务报表索引”表格10-K中。

2.财务报表明细表

财务报表明细表被省略是因为它们不是必需的、不适用的、不存在的金额不足以要求提交明细表，或者所需的信息显示在合并财务报表或附注中。

3.陈列品

以下文件以引用的方式并入本年度报告或以表格10-K的形式与本年度报告一起存档，每种情况下均按表格10-K所示。

展品和财务报表明细表。

(I)展品


展品数						描述
2.1**						证券购买协议，日期为2021年8月9日，由Integral Ad Science，Inc.、Publica LLC、Publica Investors LLC、NBIC Finance Sarl、Alpine Road Investors LLC和某些个人签署(通过参考公司2021年8月10日提交的Form 8-K中的附件2.1合并)。

3.1						整合式广告科学控股公司注册证书，日期为2021年6月29日(通过参考公司于2021年7月2日提交的8-K表格中的附件3.1合并而成)。

3.2						综合广告科学控股公司章程，日期为2021年6月29日(通过参考公司于2021年7月2日提交的Form 8-K的附件3.2合并而成)。

4.1						公司股本说明。

4.2						注册权利协议，日期为2021年7月2日，由本公司及其其他签字方签署(通过参考本公司于2021年7月2日提交的Form 8-K表的附件4.1合并而成)。

10.1						董事提名协议，日期为2021年7月2日，由本公司及其其他签字方签署(通过参考本公司于2021年7月2日提交的8-K表格附件10.1并入)。

10.2+						Integral Ad Science Holding Corp.2021年综合激励计划(通过参考公司于2021年6月14日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册声明(第333-256770号)附件10.3并入)。

10.3+						Integral Ad Science Holding Corp.修订并重新制定了2018年非限制性股票期权计划(通过引用公司于2021年6月14日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册说明书(第333-256770号)附件10.6并入)。

133


10.4						Integral Ad Science Holding Corp.2021年员工股票购买计划(通过参考公司于2021年7月1日提交给美国证券交易委员会的S-8表格注册声明(第333-257619号)附件10.4纳入)。

10.5						信贷协议，日期为2021年9月29日，由整体广告科学公司(作为借款人)、Kavacha控股公司(作为担保人)、其他贷款方、贷款方和PNC银行全国协会(通过参考公司2021年9月29日提交的Form 8-K表的附件10.1合并而成)签订，该协议的日期为2021年9月29日，日期为2021年9月29日，该协议由Integral Ad Science，Inc.作为借款人，Kavacha Holdings，Inc.作为担保人，其他贷款方，贷款方，以及PNC银行全国协会作为行政代理。

10.7+						限制性股票单位公告及协议表格(参照本公司于2021年6月14日提交给证券交易委员会的S-1表格注册说明书(第333-256770号)附件10.5并入本公司的表格S-1(第333-256770号))。

10.8+						股票期权奖励协议表格(参照本公司于2021年7月1日提交给证券交易委员会的S-1表格注册说明书(第333-256619号)附件10.2并入)。

10.9+						股票期权授权书表格(参照本公司于2021年6月21日提交给证券交易委员会的S-1表格注册说明书(第333-256770号)附件10.4并入本公司的表格S-1(第333-256770号))。

10.10+						赔偿协议表(参照本公司于2021年6月14日向证监会提交的S-1表格注册说明书(第333-256770号)附件10.8并入)。

10.11+						与Lisa Utzschneider的雇佣协议，日期为2019年12月3日(通过引用本公司于2021年6月4日提交给委员会的S-1表格注册声明(第333-256770号)附件10.11并入)。

10.12+						与Joseph Pergola的雇佣协议，日期为2019年10月30日(通过引用本公司于2021年6月4日提交给委员会的S-1表格注册声明(第333-256770号)附件10.12并入)。

10.13+						2019年10月30日与Joseph Pergola签订的雇佣协议第1号修正案(通过引用本公司于2021年6月4日提交给委员会的S-1表格注册声明(第333-256770号)附件10.13并入修正案)。

10.14+						与Kshitij Sharma的雇佣协议，日期为2020年9月29日(通过引用附件10.14并入公司于2021年6月4日提交给委员会的S-1表格注册声明(第333-256770号)附件10.14)。

10.15+						与奥列格·伯沙德斯基的雇佣协议，日期为2019年2月14日(通过引用本公司于2021年6月4日提交给委员会的S-1表格注册声明(第333-256770号)附件10.15并入)。

10.16+						与Oleg Bershadsky签订的雇佣协议第1号修正案，日期为2019年2月14日(通过引用附件10.16并入公司于2021年6月4日提交给委员会的S-1表格注册声明(第333-256770号)附件10.16)。

10.17+						与托尼·卢西亚的雇佣协议，日期为2019年3月1日(通过引用本公司于2021年6月4日提交给委员会的S-1表格注册声明(第333-256770号)附件10.17而并入)。

10.18						Brickman 95 Morton LLC与Integral Ad Science，Inc.于2016年3月25日签订的租赁协议第一修正案(通过参考2021年6月4日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册声明(第333-256770号)附件10.19合并)。

21.1						注册人的子公司名单。

23.1						兹提交独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)的同意书。

31.1***						兹提交根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则第13a-14(A)条对首席执行官的证明。

31.2***						兹提交根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则第13a-14(A)条对首席财务官的证明。

32.1						根据“美国法典”第18编第1350条的规定，现提供首席执行官证书。

32.2						现依照“美国法典”第18编第1350节的规定提供首席财务官的证明。

101.INS						内联XBRL实例文档

101.SCH						内联XBRL分类扩展架构文档

101.CAL						内联XBRL分类扩展计算链接库文档

101.DEF						内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档

101.LAB						内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档

101.PRE						内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

104						封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

134


**			根据S-K条例第601(A)(5)项，已略去附表。如有任何遗漏的时间表，将应要求向美国证券交易委员会提供一份副本，但各方可根据1934年《证券交易法》(经修订)第24b-2条要求对如此提供的任何文件进行保密处理。
***			本协议附件32.1和附件32.2中提供的证明被视为本年度报告的10-K表格，并且不会被视为根据修订后的1934年证券交易法第18节的目的进行了“存档”，除非注册人通过引用明确地将其纳入其中。
+			指管理合同或补偿计划或安排。

项目16.表格10-K总结

没有。

135

签名

根据1933年证券法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。

日期：2022年3月3日


整合广告科学控股公司(Integral Ad Science Holding Corp.

由以下人员提供：			/s/Lisa Utzschneider
姓名：			丽莎·乌茨施奈德
标题：			首席执行官

根据修订后的1934年证券交易法的要求，截至2022年3月3日，本报告已由以下人员以指定身份签署。


签名						标题

/s/Lisa Utzschneider						首席执行官 (首席行政主任)
丽莎·乌茨施奈德

/s/约瑟夫·佩戈拉						首席财务官 (首席财务官和首席会计官)
约瑟夫·佩戈拉

/s/Rod Aliabadi						董事
罗德·阿里巴迪(Rod Aliabadi)

/s/奥托·伯克斯						董事
奥托·伯克斯

/s/迈克尔·福斯诺						董事
迈克尔·福斯诺

/s/布里奇特·海勒						董事
布里奇特·海勒

/s/Christina Lema						董事
克里斯蒂娜·莱马

/s/Brooke Nakatsukasa						董事
Brooke Nakatsukasa

/s/吉尔·普特曼						董事
吉尔·普特曼

/s/马丁·泰勒						董事
马丁·泰勒

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