美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止十二月三十一日，2021

或

☐ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期 至

委托文件编号：001-38990

Advantage Solutions Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

巴兰卡大道15310号, 100套房

欧文, 钙 92618

(主要行政办公室地址)

(949) 797-2900

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是的，☐不是 ☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13或15(D)条提交报告。是的，☐不是 ☒

勾选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是 ☒ NO ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是 ☒ NO ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 ☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是的☐否☒

截至2021年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，根据纳斯达克全球精选市场报告的10.79美元的收盘价计算，非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值约为10.79美元。3,436.6百万美元。

截至2022年2月28日，有318,117,104注册人的普通股，每股面值0.0001美元，已发行和已发行。

Advantage Solutions Inc.

目录

帕RT I

前瞻性陈述

本年度报告(以下简称“年报”)以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件包含前瞻性表述，这些表述基于对我们、我们未来的业绩、业务、我们的信念和管理层的假设的当前预期、估计、预测和预测。此外，我们或代表我们的其他人可能会在新闻稿、书面声明或我们在正常业务过程中通过会议、网络广播、电话会议和电话会议与投资者和分析师的沟通和讨论中发表前瞻性声明。诸如“预期”、“预期”、“展望”、“可能”、“目标”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“应该”、“可能”、“假设”和“继续”等词汇以及此类词汇和类似表述的变体旨在识别此类前瞻性表述。这些陈述不是对未来业绩的保证，它们涉及某些难以预测的风险、不确定性和假设。我们在第一部分第1A项中描述了我们各自可能影响业务结果或结果的风险、不确定性和假设。风险因素。我们的前瞻性陈述是以管理层的信念和假设为基础的，这些信念和假设基于我们管理层在作出陈述时可获得的信息。我们提醒您，实际结果和结果可能与我们的前瞻性陈述所表达、暗示或预测的内容大不相同。除非联邦证券法和美国证券交易委员会的规则和法规另有要求，否则我们没有任何意图或义务在本报告发布后公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、假设的变化或其他原因。

项目1.业务

我公司

我们是为消费品公司和零售商提供外包解决方案的领先供应商。我们拥有几十年来建立的具有竞争优势的销售和营销服务的强大平台-基本的关键业务服务，如总部销售、零售销售、店内抽样、数字商务和购物者营销。对于各种规模的品牌和零售商，我们帮助货架上的合适产品(无论是实体的还是数字的)，并送到消费者手中(无论他们如何购物)。我们使用一个可扩展的平台，作为值得信赖的合作伙伴与我们的客户进行创新，解决问题以提高他们的效率和效力。

在最基本的层面上：

我们为消费品制造商提供总部销售代表服务，我们为他们准备并向零售商提交商业案例，以增加制造商产品的分销，并优化它们的展示、定价和促销方式。我们还为制造商和零售商客户进行店内商品宣传访问，以确保我们所代表的产品有足够的库存和适当的展示。

在我们的营销服务中，我们最大的服务是零售体验式，也称为店内抽样或演示，通过它，我们为领先的零售商创建和管理高度定制的大规模抽样计划(店内和在线)。我们还拥有一系列专门的代理业务，我们为零售商提供自有品牌服务，并通过我们的购物者、消费者和数字营销机构为品牌和零售商开发细粒度的营销计划。

几十年来，我们的专业知识和规模不断扩大，建立在差异化的业务系统、人才、关系和技术之上。我们倾听、学习和投资使我们能够满足品牌和零售商不断变化的需求的能力-更好地解决现有问题和快速解决新问题，以在日益全渠道的世界中驾驭变化。反过来，这又有助于我们加强与客户的关系。这些关系通过一套技术产品得到加强，这些产品利用数据和分析解决方案来支持我们的员工创建、执行和衡量基于洞察力的计划，以发展我们客户的业务。

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我们的解决方案

我们的服务跨越两个细分市场-销售和营销。

销售细分市场

通过我们的销售部门，我们为我们的客户提供全套外包解决方案，以提高传统零售、餐饮服务和电子商务渠道的销售额。在我们的销售部门中，我们通常在佣金、服务费或成本加成的基础上产生收入。我们的主要销售服务包括：

以品牌为中心的服务

我们提供的服务主要围绕为品牌消费品制造商提供解决方案。I.e..、非自有标签制造商)。这些以品牌为中心的服务包括：

总部关系管理

我们作为消费品制造商客户的代表，在一系列事务上促进与零售商的关系，包括业务发展和销售规划努力。我们代表我们的制造商客户准备定制的、数据驱动的商业计划，并向我们跨越零售商采购组织和高级管理人员的广泛的行业联系网络提供业务案例，以增加他们的产品分销，并优化其产品的货架布置、定价和促销。我们对制造商和零售商的战略重点都有深入的了解，这得益于我们离客户办公室很近，以及我们在寻找业务发展机会方面的主动态度，从而加强了我们的服务。我们的规模使我们能够在地方、地区或国家层面提供这些服务，也可以为客户指定的产品、品牌或整个产品组合提供这些服务。

分析、洞察和情报

为了支持我们的销售工作，我们派出了一支分析专业团队，提供类别和空间管理服务。这些专业人士分析消费者购买和零售商数据，以确定增加我们客户产品和类别销售的机会。我们使用我们专有的商业智能技术平台进行这些分析，该平台收集数据以指导销售战略，以扩大产品分销，并优化其他因素，如品种、平面图、定价和贸易促销。我们还使用促销后分析工具评估促销效果，并与客户和零售商合作进行必要的调整，以实现产品和类别层面的销售和利润目标。我们的品类经理团队在每个市场都有，包括一些与零售商坐在现场并协助开发分析以支持建议的团队。我们还为客户提供先进的分析服务，如零售商销售点和购物卡分析以及初级市场和购物者研究。

行政管理

我们的员工利用创新的技术和诀窍为客户高效地管理关键的后台职能，如接收和处理采购订单。我们的团队还负责管理制造商和零售商之间执行的贸易促进计划。通过我们扩展的“订单到现金”服务，我们努力通过管理订单流程中的额外步骤，包括收入对账、现金申请和收款管理，为客户带来额外的节省。最后，我们利用此基础设施提供其他服务，包括呼叫中心支持和供应商管理的库存(I.e..、建立订单以确保适当的库存水平)。

以品牌为中心的商品销售

我们在零售地点部署团队，以支持制造商的店内销售战略。我们的员工定期和临时访问商店，以管理产品可用性和定位、实施促销、安装购物点陈列和执行其他增值商品服务。工作流程中广泛使用平板电脑技术和专有软件。例如，基于店铺数量、销售速度、门店位置和店内条件等因素，路由软件可以帮助我们的员工以最高效的方式从一个地点到另一个地点。在商店中，我们的员工使用我们的销售应用程序和扫描仪高效地执行一系列活动，例如分销任务、验证促销合规性或回答调查问题。

我们的软件利用每天的销售点商店数据、供应链数据和先进的算法来实时定位和纠正潜在的商店级销售问题，例如无效、缺货或过期的库存单元。我们能够

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利用这一智能，将我们的零售团队安排到存在问题或可能很快会出现问题的门店，并在进行门店访问时优先安排我们员工的工作，以解决最高价值的机会。

另一款应用程序为我们的员工提供专业的数字演示材料，使他们能够快速、有效地向门店经理推荐品种变更、促销活动和展示计划。我们还可以将销售点数据集成到这些演示文稿中，以帮助门店经理了解此类建议对门店销售的潜在影响。

我们为客户提供全方位灵活的服务模式，以覆盖我们的零售服务。在我们的专用覆盖模式中，我们的员工专门为特定客户提供服务，并对其类别和产品有深入的了解。我们的辛迪加覆盖模型利用共享团队(特别是渠道)在商店中为多个客户提供服务。最后，我们提供混合覆盖模式，客户可以选择由专门的团队覆盖指定的渠道或零售商，并联合覆盖其他渠道。我们的零售服务团队专注于制造商或特定的零售渠道，如杂货、药品、大众、便利店、俱乐部和自然/特产，这使他们能够开发制造商产品或特定行业类别的专业知识。

以零售商为中心的服务

在过去的十年里，我们利用我们与零售商的战略地位，开发出满足他们需求的解决方案。我们以零售商为中心的服务包括：

以零售商为中心的商品销售

我们为精选的零售商提供独家服务，为其他零售商提供店内商品销售或重置服务的授权提供商。对于我们的一些零售商客户，我们提供其他店内服务，如合规性审计、数据收集和店内产品组装，以及某些咨询服务，如旨在增加销售、优化库存和空间管理的分析和平面图服务，以便零售商人员能够专注于与购物者互动和服务。

店内媒体

我们为零售商管理各种各样的媒体、商品和展示平台，包括：多制造商循环计划；在人流量高的地点为易腐烂的品牌提供的店内展示平台；以及在主要零售商出入口的底座上的广告网络。

除了我们以品牌为中心和以零售商为中心的销售服务外，我们还有一系列其他广泛适用的产品组合，旨在为客户增加销售额和降低成本。这些服务包括：

数字商务

我们为制造商和零售商提供技术和电子商务解决方案。我们的商业智能解决方案在两个方面提高了消费品制造商的效率：首先，我们的某些技术解决方案自动执行关键的报告流程，并提供洞察力，使制造商能够做出营收优化决策(T.N：行情)。E.g首先，我们的数字和技术解决方案与我们的零售服务团队提供的销售服务相结合，从而优化了店内运营和工作流程(例如，将大量商业数据综合成直观报告的软件应用程序)，从而使经理能够根据销售和库存水平做出更明智的决策；其次，当与我们的零售服务团队提供的销售服务相结合时，我们的数字和技术解决方案可以优化店内运营和工作流程。

我们的电子商务能力涵盖一整套服务，包括为在线零售商代理消费品制造商、贸易营销管理、品牌声誉管理以及内容创建、管理和辛迪加服务。我们的电子商务服务包括促进在线零售合作伙伴直接购买产品，在某些情况下，还可以直接购买和转售客户的产品给消费者，这为我们提供了全面的制造商产品组合。我们的贸易营销管理服务还通过优化客户产品的定价、促销和放置，支持客户产品在在线渠道中的有效销售。此外，通过我们的品牌声誉管理服务，我们帮助管理品牌的在线声誉，以增加社区参与度和促进购买决策的对话。我们的内容服务帮助制造商和零售商创建和联合旨在教育购物者和增加在线销售的产品内容。这些服务包括产品图像和规格的专业内容制作能力，以及世界上最大的零售商内容辛迪加网络之一。我们的网络使我们能够将丰富的产品内容分发到超过数千个电子商务网站。这些资产来自我们自己的生产工作或零售商和制造商的品牌开发努力(E.g...，面向消费者的网站)，通过提供全面和有吸引力的产品信息，提供更吸引人的购物者体验，帮助制造商和在线零售商销售更多产品。

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营销细分市场

我们相信，我们的营销部门在人员、零售连接、创业型营销思维和规模方面有别于我们的竞争对手。我们在2000年启动了我们的营销业务，以回应我们观察到的客户所面临的挑战，因为我们与传统的营销机构合作，这些机构没有有效地将品牌营销战略、销售规划努力和零售商战略联系起来，提供有凝聚力的品牌营销。我们在市场中的中介地位使我们能够从销售的角度深刻地洞察和理解制造商的需求，他们的营销和促销策略，以及零售商的策略。我们相信，这一职位使我们能够通过将客户销售和营销策略与零售商的营销策略联系起来，创造更有效的、以购物者为中心的营销促销活动。

我们相信，我们的营销业务与传统营销机构的不同之处在于，它建立在我们对制造商和零售商战略的洞察力和理解的基础上，利用我们在零售业设计和执行协调的大规模营销平台的能力，并结合我们产品组合中不同学科的能力，通过店内店外接触到受众的执行平台，在购买过程中的关键点影响消费者，从而提供卓越的客户结果。

自创立我们的营销业务以来，我们已经成长为一个全国性的代理集体，是零售、包装商品、技术、服装、汽车、旅游、娱乐、教育和医疗行业许多最知名品牌的记录代理。根据前一年的收入，从2014年到2021年，我们被广告时代评为美国最大的促销机构和美国最大的体验和活动营销机构。此外，2021年，我们在广告时代所有领域最大的美国营销机构排行榜上排名第11，在根据前一年收入计算的全球最大代理公司排行榜上排名第18。

在我们的营销部门中，我们通常是在服务费、成本加成、佣金或佣金的基础上产生收入。

以品牌为中心的服务

购物者与消费者营销

对于制造商客户，我们分析购物者行为，并应用我们深厚的零售商知识和专业知识，提供基于洞察力的零售商特定促销活动的计划、执行和衡量，这些促销活动针对零售商的特定购物者群，以推动产品销售。我们将了解品牌消费者作为不同渠道、业态和零售商的购物者的行为(从数据资源中挖掘)与了解零售商的目标、战略和首选的编程策略(由我们的连通性和该领域的资源提供信息)相结合，以开发成功促进客户产品零售销售的计划。制造商还雇佣我们进行全国性的消费者促销活动，旨在更广泛地刺激对其产品的需求和知名度。

品牌体验式

我们在零售和非零售环境中设计和执行品牌体验，以帮助品牌吸引、教育、获取和留住消费者，并影响购买行为。

我们的品牌体验式解决方案包括大型节日、生活方式场所、弹出式商店、移动旅游，以及辅助销售计划，通过这些计划，我们的员工充当客户销售团队的延伸，教育消费者和商店员工。

以零售商为中心的服务

零售体验式

我们设计并执行一对一参与策略，以推动产品试用和销售，并帮助零售商差异化他们的店内体验，并从购物者那里获得更多忠诚度。这包括店内抽样和演示计划，包括人员配备、培训、现场管理、组装、履行、技术和报告等全面操作。我们在每个零售商部署团队，将活动概念与营销、销售和门店运营结合起来，然后确保供应商对计划的支持和资金。我们的其他零售体验式解决方案包括在复杂类别(如美容和成人饮料)提供帮助的高级顾问，通过短信或网络提供帮助的虚拟顾问，以及用于在线杂货提货和送货订单的精心策划的抽样箱。零售体验服务是营销领域最大的服务，占我们以零售商为中心和营销收入的一半以上。

专用标签

我们通过向零售商和自有品牌制造商提供全面的自有品牌战略、开发和管理服务，帮助最大限度地发挥自有品牌产品组合的市场潜力。通过利用我们的分析能力和

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凭借专业知识，我们制定战略并提供见解，帮助零售商在新的和现有的产品类别中建立和发展生产和盈利的自有品牌计划。这一过程通常始于对市场的彻底分析，以制定与客户优先事项一致的自有品牌投资组合战略。我们帮助确定要瞄准的最具吸引力的产品类别和要开发的特定产品。我们还提供包装和设计服务，通过强大的品牌认同感将我们客户的品牌赋予生命。我们的零售商客户得到了分析团队和同事的支持，他们通过分类规划、产品采购和营销以及持续的项目管理来执行战略。

除了我们以品牌为中心和以零售商为中心的营销服务外，我们还有一系列其他广泛适用的产品组合，旨在吸引消费者并加强对客户的营销努力。这些服务包括：

数字营销

我们的数字营销团队利用先进的分析技术，为客户提供广泛的服务，包括：跨移动、平板电脑和台式机平台的互动设计与开发；应用程序开发；内容管理解决方案；包括搜索引擎营销在内的付费媒体；程序性和直接性媒体；以及社交媒体开发和管理。

数字媒体与广告

我们提供有针对性的媒体和广告解决方案，这些解决方案由我们的专有数据提供支持，可从第一方和第三方数据源向精心策划的定制受众提供服务。我们的跨屏广告能力使广告商能够通过富媒体、展示、电子邮件和价值交换美国存托股份，通过各种设备瞄准并吸引定制受众群体。

政府监管

在我们提供的服务方面，我们必须遵守联邦、州、地方和外国监管机构的各种法律法规。我们相信，我们在实质上遵守了适用于我们业务的法规要求。这些监管要求包括但不限于：

人力资本管理

我们的员工代表着我们业务最重要的资产。截至2021年12月31日，我们雇佣了大约7万名员工。这些员工中大约有20000人是全职的，大约50000人是兼职的。其中大约58,000名员工在美国。截至2021年12月31日，我们在美国的同事都没有工会代表。

我们的入门级员工每年都会经历有意义的流动率，而这一流动率在我们的兼职员工中最为显著。我们的招聘和留住实践对于满足客户和客户的需求和期望非常重要。

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我们的中层和高级员工的流动率较低，我们相信我们以绩效为基础的文化使我们有别于竞争对手和其他类似的雇主。我们的文化建立在对结果负责的基础上。我们与员工设定明确的目标，分析绩效和奖励，并表彰表现优异的员工。我们努力鼓励我们的员工在为我们的客户和客户提供解决方案时具有主动性、创造性和企业家精神。我们相信，我们的鼓励推动了我们的服务创新，推动了我们的增长，我们对结果和持续改进的承诺产生了与我们的客户和客户的长期关系。

在新冠肺炎大流行期间，我们的一线员工为我们的客户、客户和社区做了令人难以置信的工作。我们员工的健康和福利仍然是我们最关心的问题，我们已经实施了一系列计划来帮助我们的员工，包括提供个人防护装备，建立员工救济基金，以及提供额外的病假工资。尽管我们的员工尽职尽责，但我们的许多服务仍受到新冠肺炎疫情的不利影响。因此，我们还不得不在2020年对从事或支持这些服务的员工实施裁员、休假和减薪。

知识产权

我们拥有或有权使用在美国专利商标局或其他外国商标注册局注册或根据美国和其他司法管辖区普通法存在的某些商号和商标。对识别和区分我们的业务非常重要的商标包括但不限于Advantage Solutions、Advantage Sales、Daymon、SAS、Club Demonation Services、Advantage Marketing Partners和Waypoint。我们对其中一些商品名称和商标的权利可能仅限于选定的市场。我们还拥有域名，包括Advantagesolutions.net。

我们依靠商业秘密(包括未获专利的技术诀窍)以及专有系统和信息来维持和发展我们的技术服务。我们试图通过采取合理措施对商业秘密和专有技术进行保密，包括与我们的员工、承包商和合伙人签订包含保密义务的保密和保密协议，并签订发明转让承诺，规定员工、承包商和合伙人有义务将他们在为我们工作过程中开发的任何发明转让给我们。

可用的信息

我们在我们的网站上保持着投资者关系信息的链接，Www.advantagesolutions.net当我们免费提供给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件时，我们会在以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供这些材料后，尽快向美国证券交易委员会免费提供这些材料，包括我们的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前的Form 8-K报告以及根据1934年证券交易法(以下称“交易法”)第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的所有修订版。所有美国证券交易委员会备案文件也可在美国证券交易委员会网站上查阅，网址为Www.sec.gov。我们的网站以及我们网站上包含或连接到我们网站的信息在此并不作为参考，我们的网址仅作为非活动的文本参考包含在本网站中。

第1A项。风险因素

投资我们的证券是有风险的。在您就我们的证券做出决定之前，除了上述“前瞻性陈述”中讨论的风险和不确定因素外，您还应仔细考虑在此陈述的具体风险。如果这些风险中的任何一个实际发生，都可能对我们的业务、财务状况、流动性和经营结果造成实质性的损害。因此，我们证券的市场价格可能会下跌，你可能会损失全部或部分投资。此外，本年度报告中描述的风险和不确定因素并不是我们面临的唯一风险和不确定因素。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素可能会变得重要，并对我们的业务产生不利影响。以下讨论应与本报告中的财务报表和财务报表附注一并阅读。

与我们业务相关的主要风险摘要

以下是我们面临的一些主要风险的摘要：

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与公司业务和行业相关的风险

新冠肺炎疫情和为缓解其蔓延而采取的措施已经并可能继续对我们的业务、运营业绩、财务状况和流动性产生不利影响。

新冠肺炎疫情，包括为减缓其蔓延而采取的措施，已经并可能继续对我们的业务和运营产生不利影响。关于当前的新冠肺炎大流行存在许多不确定性，包括潜在公共卫生问题的范围、大流行的预期持续时间以及它已经并可能在未来造成的局部和世界范围的社会、政治和经济破坏的程度。到目前为止，新冠肺炎疫情以及为缓解新冠肺炎传播而采取的措施，包括对大型聚会的限制，关闭面对面的活动和室内用餐设施，“就地避难”健康令和旅行限制，已经对我们业务的许多方面产生了深远的直接和间接影响，包括暂停某些店内示范服务和其他服务，以及对消费者行为和购买模式的影响，特别是在餐饮服务业，以及消费者对餐厅、学校和酒店餐饮的需求下降，我们在这些领域推广客户的产品自2020年3月以来，我们的营销部门收入大幅下降，主要原因是某些店内演示服务暂时暂停或减少，以及对我们数字营销服务的需求下降，我们认为这两种情况都是由新冠肺炎疫情以及政府和私人对疫情的各种应对措施造成的，这种情况可能会在未来持续下去。在我们的销售部门，我们经历了消费者消费偏好和习惯的重大转变。我们不能保证这一细分市场的优势将持续下去，也不能保证随着新冠肺炎疫情继续影响我们客户的业务，我们未来将能够继续发展我们的业务。

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为了应对这些业务中断，我们已经采取了几项措施，包括减少某些可自由支配的支出，通过租赁终止和修订(包括在与房东达成终止协议之前放弃几个写字楼租赁)，减少我们的房地产足迹，取消不必要的差旅，以及终止、休假或对我们的一些员工实施减薪和延期。然而，这场大流行已经并可能继续对我们的运营结果产生不利影响，包括我们的收入、财务状况和流动性。

新冠肺炎大流行可能还会增加这些文件中描述的许多其他风险。风险因素“，包括：

我们无法预测新冠肺炎大流行可能在多大程度上影响我们的业务、财务状况、运营结果和流动性，因为这些影响将取决于新冠肺炎大流行和应对新冠肺炎大流行的措施如何继续发展。然而，这些影响可能会持续、演变或加剧，每一种影响都可能进一步对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生负面影响。

市场驱动的工资增长和工资或职业分类法规(包括最低工资)的变化可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

市场竞争已经并可能继续促使我们提高支付给员工的工资或福利待遇。如果我们的工资、工资率或福利在市场推动下进一步增加，或如果我们不能有竞争力地提高我们提供的工资、工资或福利，我们的劳动人口的质素可能会下降，导致我们的客户服务受到影响。低失业率或较低的劳动力参与率水平可能会增加这种市场压力的可能性或影响。任何这些影响我们员工工资或福利的变化都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。

与员工工时、工资、工作分类和福利(包括医疗福利)相关的劳动法的变化可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。截至2021年12月31日，我们雇佣了大约

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70,000名员工，其中许多人的工资高于适用的最低工资，但接近适用的最低工资，他们的工资可能会受到最低工资法变化的影响。

此外，我们的许多受薪员工的薪酬可能会受到豁免角色最低薪酬水平变化的影响。我们所在的某些州或市司法管辖区最近大幅提高了最低工资，其他司法管辖区正在考虑或计划实施类似的行动，这可能会增加我们的劳动力成本。任何在联邦、州或市政层面增加至免除加班费所需的最低工资水平都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

无法为我们的劳动力招聘、及时培训和留住人才可能会减缓我们的增长，并对我们的业务运营能力产生不利影响。

我们能否在满足劳动力需求的同时，控制与员工相关的成本，包括薪酬、工资和福利，取决于许多外部因素，包括我们经营的本地市场的劳动力中是否有人才、这些市场的当前失业率和有竞争力的工资率。我们可能会发现，没有足够数量的合格人员来填补我们的助理职位，以满足我们所寻求的资格要求。这些社区对合格员工的竞争可能要求我们支付更高的工资和提供更多的福利，特别是如果地区或国家的经济状况有显著改善的话。我们还必须根据我们的政策和做法以及任何适用的法律要求对这些员工进行培训，并在某些情况下对他们进行认证。如果我们不能招聘、及时培训或留住人才，可能会导致更高的营业额和更高的劳动力成本，并可能损害我们的服务质量，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。

我们的业务和经营结果受到零售商的发展和政策的影响，而这些发展和政策不是我们所能控制的。

为数不多的全国性零售商为我们的消费品制造商客户提供了很大比例的销售额。我们预计，这些客户的很大一部分销售额将继续通过数量相对较少的零售商实现，如果大众零售商的增长和零售商整合的趋势继续下去，这一比例可能会增加。因此，大型零售商战略的变化，包括这些零售商经营的品牌数量的减少或他们专门用于自有品牌产品的货架空间的增加，可能会大幅降低我们对这些客户的服务价值或这些客户对我们服务的使用，进而降低我们的收入和盈利能力。许多零售商已经对他们销售的品牌的数量和种类进行了批判性的分析，并已经减少或停止在他们的门店销售我们客户的某些产品线，而且更多的零售商可能会继续这样做。如果这种情况继续发生，而这些客户无法改善其产品在其他零售商的分销，我们的业务或运营结果可能会受到不利影响。这些趋势可能会因为新冠肺炎大流行而加速。

此外，许多零售商，包括北美几家最大的零售商，拥有并经营着我们提供服务的大量地点，已经实施或可能在未来实施政策，指定某些服务提供商为特定服务的独家提供商或其首选提供商之一，包括我们向此类零售商或客户提供的许多服务。

其中一些指定适用于所有此类零售商的门店，而其他指定仅限于特定地区。如果我们不能有效地回应这些零售商的期望和要求，或者如果零售商出于任何原因没有指定我们为他们的独家供应商或他们首选的供应商之一，他们可能会减少或限制我们在他们的设施为我们的客户提供的服务，或者要求我们的客户从其他指定的服务提供商(包括我们的竞争对手)购买服务，这两种情况中的任何一种都可能对我们的业务或运营结果产生不利影响。

我们服务行业的整合可能会给我们的服务定价带来压力，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们服务的消费品和零售业的整合可能会减少未来对我们服务的总需求，并可能对我们的业务或经营业绩产生不利影响。当公司合并时，他们之前单独购买的服务通常由合并后的实体购买，导致与某些服务提供商的关系终止或要求降低费用和佣金。合并后的公司还可能选择将历史上被外包的某些功能内包，从而终止与第三方服务提供商的现有关系。虽然我们试图通过与合并后的公司维持现有的或赢得新的服务安排来减轻任何整合对收入的影响，但无法保证随着我们服务的行业继续整合，我们能够做到的程度，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。

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消费品制造商和零售商可能会定期审查和更改其销售、零售、营销和技术计划以及关系，这对我们不利。

我们为其提供商业解决方案的消费品制造商和零售商在竞争激烈、瞬息万变的环境中运营。这些各方可能会不时将其销售、零售、营销和技术计划及关系提交竞争性审查，由于新冠肺炎疫情及其对消费品制造商和零售业的影响，竞争性审查的频率可能会增加。在过去，我们偶尔会因为这些审查而失去重要客户的客户，我们的客户通常能够出于任何原因在短时间内减少或取消当前或未来在我们服务上的支出。我们认为，留住现有客户和赢得新客户的关键竞争考虑因素包括我们开发解决方案以满足这些制造商和零售商在这种环境下的需求的能力、我们服务的质量和效率以及我们高效运营的能力。如果我们不能开发这些解决方案，保持我们服务的质量和有效性，或不能有效地运营，我们可能无法留住关键客户，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。

我们最大的客户创造了我们很大一部分收入。

在截至2021年12月31日的财年中，我们最大的三个客户创造了大约11%的收入。这些客户通常能够出于任何原因在短时间内减少或取消对我们服务的支出。如果我们最大的客户在我们服务上的支出大幅减少，或者失去一个或多个最大的客户，如果不用新的客户来取代我们，或者增加现有客户的业务，将对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，当大型零售商暂停或减少店内演示服务时，例如为了应对新冠肺炎疫情，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

我们依赖以商业合理条款持续进入零售商平台，以提供我们的某些电子商务服务，在这些服务中，我们作为记录在案的供应商，将我们客户的产品直接转售给消费者。

我们提供的电子商务服务中，越来越多的部分涉及我们作为有记录的供应商通过零售商平台购买和转售我们客户的产品。亚马逊等零售商对其平台上产品的访问和收费结构和/或定价的控制，可能会影响这些产品在其平台上的购买量，以及我们提供此类电子商务服务的收入。如果这些零售商制定了限制这些产品在其平台上提供的条款，严重影响了提供此类产品的财务条款，或者不批准在其平台上包含此类产品，我们的业务可能会受到负面影响。此外，我们通常还依赖零售商的支付处理服务来处理消费者在其平台上进行的购买。如果此类支付处理服务是以不太优惠的条款提供给我们的，或者我们因任何原因无法获得，我们在这方面业务的收入成本可能会增加，我们的利润率可能会受到实质性的不利影响。我们不能向您保证，我们将以商业合理的条款成功地保持对这些零售商平台的访问，或者根本不能。

零售业正在发展，如果我们不能成功地为我们的客户开发和维持相关的全渠道服务，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到不利影响。

从历史上看，我们几乎所有的销售部门收入都来自最终发生在传统零售店的销售和服务。零售业正在发展，同时提供传统零售店和电子商务平台或仅提供电子商务平台的零售商数量就证明了这一点。此外，新冠肺炎疫情给传统零售店模式带来压力，包括门店关闭、消费者支出变化，以及广泛的健康安全风险和合规要求。消费者越来越多地使用电脑、平板电脑、手机和其他设备在网上比较购物、确定产品可用性和完成购买，这一趋势在新冠肺炎大流行期间加速，此后可能会继续下去。如果消费者继续在网上购买更多的产品，电子商务继续取代实体零售额，对我们某些服务的需求可能会减少。全渠道零售业正在迅速发展，我们认为我们需要跟上消费者不断变化的预期和竞争对手的新发展。

虽然我们继续寻求为我们的客户开发有效的全渠道解决方案，以支持他们的电子商务和传统零售需求，但不能保证这些努力将带来足够的收入增长，足以抵消与传统零售额下降相关的潜在下降，也不能保证我们将能够保持我们作为行业领先者的地位。如果我们不能及时或根本不能提供、改善或开发创新的数字服务和解决方案，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。

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我们可能无法适应重大的技术变化，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们经营的业务需要复杂的数据收集、处理和软件来进行分析和洞察。支持我们服务的行业的一些技术正在迅速变化，特别是由于新冠肺炎大流行。我们将被要求继续适应不断变化的技术，无论是通过开发和营销新服务，还是通过加强我们现有的服务，以满足客户的需求。

此外，包含新技术的新服务的引入，包括我们某些店内服务的自动化，以及新的行业标准的出现，可能会使现有的服务过时。我们的持续成功将取决于我们适应不断变化的技术、管理和处理越来越多的数据和信息以及提高我们现有服务的性能、功能和可靠性以响应不断变化的客户和行业需求的能力。我们可能会遇到一些困难，这些困难可能会延迟或阻碍我们服务的成功设计、开发、测试、引入或营销。新服务或对现有服务的增强可能无法充分满足当前和潜在客户的要求，或无法获得市场认可。

我们保持竞争地位的能力取决于我们吸引和留住有才华的高管的能力。

我们相信，我们的持续成功在很大程度上取决于我们高级管理人员的努力、能力和关系以及我们中层管理团队的实力。虽然我们已经与我们的一些高级管理人员签订了雇佣协议，但他们中的每一位都可以随时终止与我们的雇佣关系。更换我们的任何高级管理人员可能会涉及大量的时间和成本，可能会大大推迟或阻碍我们实现业务目标，因此可能会对我们的业务产生不利影响。此外，在适用的情况下，我们不提供任何可以抵消潜在服务损失的“关键人物”保险单。此外，如果我们不能吸引和留住一支有才华的中层管理人员团队，可能很难保持我们客户所珍视的专业知识和行业关系，他们可能会终止或减少与我们的关系。

客户采购和降低费用战略可能会给我们的服务带来额外的运营和财务压力，或者对我们的关系、业务、财务状况或运营结果产生负面影响。

我们的许多客户都在寻求通过降低支付给第三方服务提供商的费用的采购策略来降低成本的机会。因此，我们的某些客户已经并可能继续向我们寻求更激进的条款，包括在定价和付款条款方面。这类活动给我们的业务带来了运营和财务压力，这可能会限制我们的收入，或者推迟我们现金收入的时间。此类活动还可能导致与我们的客户发生纠纷，或对我们的关系或财务业绩产生负面影响。我们的客户已经经历过，而且可能会继续经历与材料和物流相关的费用增加，这可能会导致他们在其他地方减少费用。虽然我们试图通过将我们的收入机会与令人满意的客户结果相结合来减轻对客户关系的负面影响以及任何定价压力对收入的影响，但我们无法保证能够在多大程度上成功做到这一点。此外，价格优惠可能导致利润率压缩，进而可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

如果我们不能提供高质量的客户支持，我们的业务和声誉可能会受到影响。

高质量的教育、培训和客户支持对于成功的市场营销和销售以及更新现有客户非常重要。提供这种教育、培训和支持需要我们管理在线培训资源或提供客户支持的人员具有特定的入站经验、领域知识和专业知识，这使得我们更难招聘到合格的人员并扩大我们的支持运营。随着我们扩大业务和寻找新客户，高质量客户支持的重要性将会增加。如果我们不帮助客户使用多个应用程序并提供有效的持续支持，我们向现有客户销售或留住现有客户的额外功能和服务的能力可能会受到影响，我们在现有或潜在客户中的声誉可能会受到损害。

如果客户减少对销售和营销职能的外包，我们可能会受到不利影响。

我们的业务和增长战略在很大程度上取决于公司继续选择外包销售和营销职能。如果我们的客户和潜在客户认为外包可以以较低的总体成本提供高质量的服务，并允许他们专注于核心业务活动，那么他们就会外包，而且过去也这样做过。我们不能确定外包的行业趋势是否会继续或不会逆转，也不能确定历史上外包职能的客户不会决定自己履行这些职能。外包方面的不利发展可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

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我们之前发现我们的财务报告内部控制存在重大缺陷。如果我们未来不能对财务报告保持适当有效的内部控制，我们编制准确及时财务报表的能力可能会受到损害，投资者对我们的看法可能会受到损害，我们可能会受到美国证券交易委员会的执法行动。

在2021年期间，我们完成了与之前发现的重大弱点相关的补救措施，并得出结论，我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起生效。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期合并财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。如果我们不能对财务报告或披露控制程序保持有效的内部控制，我们准确记录、处理和报告财务信息以及在规定的时间段内编制财务报表的能力可能会受到不利影响，这可能会使我们面临需要管理资源和支付法律及其他费用的诉讼或调查，负面影响投资者对我们财务报表的信心，并对我们的股价产生不利影响。

如果我们不能确定有吸引力的收购目标，不能以有吸引力的价格收购它们，或者不能成功地整合被收购的业务，我们可能就不能成功地发展我们的业务。

我们增长的很大一部分原因是我们收购了互补性业务，这些业务扩大了我们的服务提供，扩大了我们的地理覆盖范围，并加强了与客户的宝贵关系。然而，不能保证我们会找到有吸引力的收购目标，不能保证我们会以有吸引力的价格收购它们，不能保证我们会成功地将被收购的业务整合到我们现有的业务中，也不能保证我们的客户、潜在客户或投资者会很好地接受这些被收购的业务或技术。我们还可能遇到高于预期的收益支付、不可预见的与交易和整合相关的成本或延迟或其他情况，例如与被收购企业的关键或其他人员的纠纷或损失、在整合被收购企业的系统或技术方面的挑战或延迟、我们的同事和客户关系恶化、我们与客户的声誉受损、我们的业务活动中断或意外或高于预期的继承负债。其中许多潜在情况都不在我们的控制范围之内，它们中的任何一种都可能导致成本增加、收入减少、协同效应降低或转移管理时间和注意力。

为了让我们通过收购继续发展业务，我们需要找到合适的收购机会，并以有吸引力的价格收购它们。我们可以选择支付现金、债务或发行股权证券来支付任何此类收购。债务的产生将导致固定债务的增加，还可能包括阻碍我们管理业务能力的契约或其他限制。出售股权为任何此类收购提供资金，可能会导致我们的股东股权被稀释。

我们可能会遇到整合被收购企业的重大困难。

任何业务的整合都是一个复杂、昂贵和耗时的过程。因此，我们已经并将继续投入大量的管理注意力和资源来整合被收购的业务。如果不能应对整合业务所涉及的挑战并实现任何收购的预期收益，可能会导致我们合并后的业务活动中断或失去动力，并可能对我们的运营结果产生不利影响。将被收购的业务与我们自己的业务合并的困难包括：

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这些因素中的许多都是我们无法控制的，其中任何一个都可能导致成本增加、预期收入减少以及管理时间和精力的转移，所有这些都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。在新冠肺炎大流行期间，由于我们的办公室关闭和在家工作的政策，这些困难进一步加剧，这可能会阻碍关键人员的同化。

如果我们不能成功整合收购，如果我们为实现预期的协同效应而产生的成本比我们预期的要大得多，或者如果与预期协同效应相关的活动产生了意想不到的后果，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。

我们的企业文化为我们的成功做出了贡献，如果我们不能随着我们的发展而保持这种文化，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。

我们相信，我们的企业文化是我们成功的重要因素。然而，随着我们公司的发展，包括通过收购和新冠肺炎疫情的影响，例如远程工作和裁员，我们可能很难保持我们的文化，这可能会降低我们的创新和有效运营的能力。随着我们组织的发展，未能保持我们文化的关键方面可能会导致员工满意度下降，吸引顶尖人才的难度增加，人员流动率增加，并影响我们客户服务的质量，所有这些都对我们的成功和我们业务战略的有效执行都很重要。如果我们在发展和执行增长战略的过程中不能保持我们的企业文化，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。

获取新客户和留住现有客户取决于我们避免或管理竞争品牌之间的业务冲突的能力。

我们获得新客户和留住现有客户的能力，无论是通过扩大我们自己的业务还是通过收购的业务，在某些情况下可能会受到其他各方对我们其他关系所产生的竞争冲突的看法或政策的限制。我们的一些合同明确限制我们代表交易对手的竞争对手的能力。由于消费品和零售业的持续整合以及我们自己的收购，这些感知到的竞争冲突也可能变得更难避免或管理。如果我们无法避免或管理相互竞争的制造商和零售商之间的业务冲突，我们可能无法获得新客户或被迫终止现有的客户关系，在这两种情况下，我们的业务和经营结果都可能受到不利影响。

涉及我们合资企业和少数股权的限制、限制和商业决策可能会对我们的增长和经营结果产生不利影响。

我们已经在合资企业和少数股权投资方面进行了大量投资，未来可能会使用这些和其他类似的方法来扩大我们的服务提供和地理覆盖范围。这些安排通常涉及其他商业服务公司作为合作伙伴，这些公司可能是我们在某些市场的竞争对手。合资协议可能会对我们的服务施加限制或限制。作为我们与斯莫兰的合资企业和在斯莫兰的投资的一部分，我们在某些情况下受到限制，不能直接收购或以其他方式将我们的服务扩展到北美和欧洲以外的市场。作为我们收购Daymon Worldwide Inc.或收购Daymon的结果，根据我们与Smollan和我们的合资企业的协议条款，Smollan和我们的合资企业可能会选择从我们购买并已经购买了某些在北美以外运营的Daymon业务部门。如果斯莫兰或我们的合资企业不选择购买这些业务部门，在某些情况下，我们可以选择保留、出售或终止这些业务部门。与我们的合资企业和少数股权投资相关的限制和限制限制了我们潜在的商业机会，并减少了某些预期的国际投资和运营的经济机会。此外，尽管我们控制着我们的合资企业，但我们可能会依赖我们的股权合作伙伴或当地管理层来处理与我们的合资企业或少数股权投资相关的运营和合规事宜。此外，我们的其他股权合作伙伴和少数股权投资可能有与我们不一致的商业利益、战略或目标。业务单位的合资企业或其他股权合作伙伴或管理层的业务决策，包括行动或遗漏，可能会对我们的投资价值产生不利影响。, 导致针对我们的诉讼或监管行动，或对我们的增长和运营结果产生不利影响。

我们的国际业务使我们面临可能阻碍未来增长的风险，我们在国际上发展业务的尝试可能不会成功。

我们继续在主要国际市场开拓机遇。国际业务使我们面临可能对我们的业务产生不利影响的各种额外风险，包括：

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此外，英国退出欧盟(Brexit)造成了经济和政治上的不确定性，包括全球金融市场和外币价值的波动。英国退欧的影响可能需要几年时间才能完全实现。此外，在美国以外的许多国家，还没有历史上使用第三方提供销售和营销服务的做法。因此，尽管向国际市场扩张是我们战略的一部分，但我们可能很难及时发展我们的国际业务部门，或者根本就很难。

我们可能会成立工会、停工、减速或增加劳动力成本。

目前，我们在美国的同事都没有工会代表。然而，根据《国家劳动关系法》，我们的员工有权选择工会代表。如果我们所有或相当数量的员工加入工会，并且任何集体谈判协议的条款与我们目前的薪酬安排有很大不同，可能会增加我们的成本，并对我们的盈利能力产生不利影响。此外，如果我们有相当数量的员工加入工会，可能会使我们面临更大的劳工罢工和运营中断的风险，或者对我们的增长和运营结果产生不利影响。2019年12月，一个通常代表超市行业员工的工会向国家劳资关系委员会提交了一份请愿书，要求代表我们在波士顿及周边地区工作的大约120名员工。举行了选举，根据经认证的选举结果，我们在这次选举中获胜。尽管选举成功，我们仍可能面临未来工会组织的努力或选举，这可能会导致额外的成本，分散管理层的注意力，或者以其他方式损害我们的业务。

如果与我们的收购相关的商誉或其他无形资产受损，我们可能会从收益中计入大量非现金费用。

我们已经进行了收购，以补充和扩大我们提供的服务，并打算在市场上存在有吸引力的收购机会时继续这样做。由于之前的收购，包括我们目前的母公司Karman Topco L.P.(“Topco”)于2014年收购我们的业务，截至2021年12月31日，我们的资产负债表上记录的商誉和无形资产分别为22亿美元和23亿美元，详情见截至2021年12月31日的年度综合财务报表附注3。

根据会计准则，我们必须至少每年评估商誉和其他无形资产的价值是否已经减值。我们已经确认了非现金商誉和非现金无形资产减值费用，我们不能保证未来不会记录任何额外的减值费用。未来商誉或其他无形资产价值的任何减少或减值都将同样导致收益的费用，这可能会对我们未来报告的财务业绩产生不利影响。

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我们技术基础设施的故障或事故可能会损害我们的业务、声誉和品牌，并严重损害我们的业务和运营结果。

我们的业务高度依赖于我们每天管理运营和处理大量交易的能力。我们严重依赖我们的运营、薪资、财务、会计和其他数据处理系统，这些系统需要大量支持和维护，可能会出现故障、错误或其他损害。如果我们的数据和网络基础设施出现故障，或者我们的数据中心、第三方云和其他基础设施环境中的数据安全遭到破坏，或者服务中断或降级，我们可能会丢失重要数据，这可能会损害我们的业务和声誉，并导致我们承担重大责任。我们的设施，以及提供或维护我们的数据或网络基础设施或能够访问我们的数据或网络基础设施的第三方的设施，都容易受到地震、飓风、洪水、火灾、网络安全攻击、恐怖袭击、断电、电信故障和类似事件的破坏或中断。如果我们或任何第三方提供商的系统或服务能力因上述任何事件而受到阻碍，我们的运营能力可能会受到影响。我们的信息技术系统，以及我们当前或未来第三方供应商、合作者、顾问和服务提供商的信息技术系统，可能会被意图提取信息、破坏信息、窃取知识产权或商业机密或扰乱业务流程的内部或外部各方渗透。第三方在没有充分通知的情况下关闭设施或终止服务的决定，或其他意想不到的问题，可能会对我们的运营产生不利影响。如果我们或任何第三方提供商的业务连续性和灾难恢复计划证明不足以防止数据丢失，则上述任何风险都可能增加, 服务中断、我们运营中断或重要系统或设施损坏。我们的数据中心、第三方云和托管服务提供商基础设施也可能受到入侵、网络攻击(包括使用恶意软件、软件漏洞、计算机病毒、勒索软件、社交工程和拒绝服务)、破坏、蓄意破坏行为和其他不当行为，从大多数行业常见的复杂威胁到更高级、更持久、高度组织的对手。我们遇到的任何安全漏洞或事件，包括个人数据泄露，都可能导致未经授权访问或误用、修改、破坏或未经授权获取我们的内部敏感公司数据，如个人数据、财务数据、商业机密、知识产权或其他竞争敏感或机密数据。此类未经授权访问、误用、获取或修改敏感数据可能会导致数据丢失、损坏或更改、我们的运营中断或损坏我们或我们员工或客户的计算机硬件或系统。我们的系统一直是网络攻击的目标。虽然我们已经并将继续采取措施加强我们的网络安全态势，但我们不能保证未来不会发生网络事件，也不能保证我们的系统在未来不会成为目标或被攻破。任何这种违规或未经授权的访问都可能导致公司运营中断，公司的知识产权、其他专有信息或客户、员工、被许可人或供应商的个人信息被盗、未经授权使用或发布，公司能够从其运营中产生的收入减少，公司的品牌和声誉受损, 对公司业务和产品的安全性失去信心，以及重大的法律和财务风险。如果任何这类事件引致诉讼，我们可能要在诉讼过程中作出重大开支，并可能须支付巨额损害赔偿。我们可能没有提供足够的业务中断保险，以补偿因任何导致我们服务中断的事件而造成的损失。由于攻击导致我们的服务严重不可用，可能导致我们承担重大责任，可能导致用户停止使用我们的服务，并对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们在技术基础设施中使用复杂的软件，并寻求不断更新和改进。更换此类系统通常既耗时又昂贵，而且可能会干扰日常业务运营。此外，我们可能并不总是成功地执行这些升级和改进，这可能会导致我们的系统出现故障。我们可能会时不时地遇到周期性的系统中断。我们底层技术基础设施的任何减速或故障都可能损害我们的业务和声誉，这可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。我们的灾难恢复计划或我们的第三方提供商的灾难恢复计划可能不够充分，我们的业务中断保险可能不足以补偿可能发生的损失。

不遵守与隐私、数据保护和消费者保护相关的联邦、州和外国法律法规，或扩大当前或颁布与隐私、数据保护和消费者保护相关的新法律或法规，可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

多项联邦、州和外国法律法规规范个人信息的收集、使用、保留、共享和安全。这些与隐私、数据保护和消费者保护相关的政府法律法规对信息、安全和隐私的要求越来越高，发展迅速，可能会有不同的解释。这些要求可能不会协调一致，可能会以不同司法管辖区之间不一致的方式解释和应用，或者可能与其他规则或我们的做法相冲突。因此，我们的做法可能不符合或将来可能不符合所有这些法律、法规、要求和义务。我们实际或被认为未能遵守此类法律和法规可能会导致罚款、调查、执法行动、惩罚、制裁、受影响的个人要求损害赔偿、损害我们的声誉以及其他负面后果，其中任何一项都可能对其财务业绩产生实质性的不利影响。

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我们受“2018年加州消费者保护法案”(“CCPA”)的约束，该法案于2020年生效，监管与加州居民有关的个人信息的收集、使用和处理，并授予加州居民某些隐私权，包括在某些情况下请求访问和删除与此等个人有关的个人信息的权利。遵守CCPA施加的新义务在一定程度上取决于加州总检察长和法院如何解释和应用它的要求。被指控违反《反海外腐败法》的行为可能会导致大规模的民事处罚或法定损害赔偿，每次违规最高可达2500美元，或故意违反任何《反海外腐败法》的要求最高可达7500美元，这可能是按每人或按记录实施的。CCPA还建立了一项私人诉讼权利，如果由于企业违反了实施和维护合理安全程序和做法的义务，个人的某些个人信息受到未经授权的访问和外泄、盗窃或披露，这授权每起事件每人获得100至750美元的法定损害赔偿，即使对原告没有实际伤害或损害也是如此。这种私人诉权可能会增加数据泄露诉讼的可能性和相关风险。此外，2020年11月，加利福尼亚州通过了《2020年加州隐私权法案》(CPRA)，该法案将于2023年1月1日生效，规定扩大和修订《加州隐私权法案》，包括增加和加强加州居民的隐私权，对敏感数据和数字广告的数据共享提出新的要求，并将涉及儿童数据的侵权行为的损害赔偿提高两倍。根据加利福尼亚州的法律，CPRA建立了一个专门的隐私监管机构, 负责规则制定和执行。实施CPRA的法规预计将于2022年以草案和最终形式出台，这将需要在CPRA 2023年1月1日生效之日及时说明。

另外两个州，弗吉尼亚州和科罗拉多州，已经通过了自己的全面隐私法，将于2023年1月1日生效。与CCPA和CPRA一样，弗吉尼亚州的消费者数据保护法(CDPA)和科罗拉多州隐私法(CPA)分别监管与弗吉尼亚州和科罗拉多州居民有关的个人信息的收集、使用和处理，并向该等居民授予某些隐私权。CDPA和CPA也有关键的区别，比如要求企业在处理敏感个人信息之前获得肯定同意，以及要求进行数据保护评估。预计其他州将考虑并可能在2022年通过类似的隐私法。

我们还受到国际隐私法律法规的约束，其中许多法律法规，如一般数据隐私法规(GDPR)，以及实施或补充GDPR的国家法律，如英国2018年数据保护法(保留了英国退欧后GDPR的关键特征)，比美国目前执行的法律要严格得多。GDPR要求公司满足有关处理位于欧洲经济区(“EEA”)的个人数据的要求。GDPR规定了强制性的数据泄露通知要求，但必须在72小时的通知截止日期内完成。GDPR还包括对违规行为的重大处罚，对于最严重的违规行为，可能会导致高达2000万欧元的罚款，或上一财年集团全球营业额的4%。GDPR和其他类似法规要求公司发出特定类型的通知，在用户的设备上放置cookie或类似技术，用于行为广告和其他目的的在线跟踪，以及用于直接电子营销，都需要得到知情同意。GDPR还施加了额外的条件，以满足这种同意，例如禁止预先勾选勾选框和捆绑同意。每个欧盟成员国对GDPR和相关条例的执行情况各不相同，目前正在进行中。有关这些课题的更多法律和法规即将出台，包括“隐私和电子通信条例”(“电子隐私条例”)、“数字服务法”(“DSA”)和“数字市场法”(“DMA”)。GDPR可能会增加我们在处理受GDPR约束的个人数据方面的责任和责任。此外, 我们可能需要建立额外的机制，以确保遵守GDPR，包括个别国家实施的GDPR要求。遵守GDPR将是一个严格和耗时的过程，这可能会增加我们的业务成本，或者需要我们改变我们的业务做法。

此外，根据GDPR，禁止向欧洲经济区以外的国家转移个人数据，这些国家尚未被欧盟委员会确定为个人数据提供足够的保护，包括美国。有一些机制可以允许将个人数据从欧洲经济区转移到美国，但这种机制的未来也存在不确定性，这些机制一直受到持续的审查和挑战。2020年7月，欧盟法院(Court Of The European Union)的裁决宣布欧盟-美国隐私盾牌框架(EU-U.S.Privacy Shield Framework)无效，这是一种以前允许将个人数据从欧洲经济局转移到证明遵守隐私盾牌框架的美国公司的手段。目前还不清楚什么安排(如果有的话)可能会取代隐私盾牌框架(Privacy Shield Framework)。欧盟委员会批准的允许从欧盟向第三国转移个人数据的标准合同条款，目前仍然是将个人数据从欧洲经济区转移到其他国家的基础。然而，标准合同条款也受到法律挑战，2020年11月，欧盟委员会公布了更新的标准合同条款草案。例如，2022年1月，奥地利数据保护当局认定，使用Google Analytics违反了GDPR和欧盟法院关于国际数据传输的“Schrems II”裁决。我们目前依靠标准合同条款从欧洲经济区成员国转移个人数据，我们可能会受到欧洲法院或监管机构未来对该机制的审查或无效或更改而导致的法律变化的影响。虽然我们将继续努力遵守当前的监管义务和不断发展的最佳实践, 我们可能无法符合从欧洲经济区传输个人数据的许可方式。由于个人数据传输的潜在风险暴露和当前的数据保护，我们还可能遇到欧洲或跨国客户在继续使用我们的某些服务时的犹豫不决、不情愿或拒绝。

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某些数据保护机构强加给他们的义务。该等客户亦可能会认为任何其他转移个人资料的方法成本太高、负担过重或令人反感，因此，如果转移个人资料是必要的要求，他们可能会决定不与我们做生意。

尽管我们采取合理措施遵守所有适用的法律和法规，并已投入并继续投入人力和技术资源以促进数据隐私合规工作，但不能保证在发生事件或其他索赔时，我们不会受到包括罚款在内的监管行动的影响。数据保护法律和要求的颁布、解释或应用也可能会对跨司法管辖区运营的公司产生不一致或相互矛盾的要求。如果扩大法律或法规以要求改变我们或我们的第三方服务提供商的业务实践，或者如果管辖司法管辖区以对我们或我们的第三方服务提供商的业务、运营结果或财务状况产生负面影响的方式解释或实施其法律或法规，我们或我们的第三方服务提供商可能会受到不利影响。例如，我们可能发现有必要建立替代系统来维护欧洲经济区的个人数据，这可能涉及大量费用，并可能导致我们从业务的其他方面转移资源，所有这些都可能对我们的运营业绩产生不利影响。此外，任何不能充分解决与我们的解决方案相关的隐私问题，或不能遵守适用的隐私或数据保护法律、法规和政策，都可能导致我们承担额外的成本和责任，并对我们提供解决方案的能力产生不利影响。GDPR、CCPA、CPRA和其他类似的法律和法规，以及任何相关的查询或调查或任何其他政府行动，可能会导致成本高昂的遵守，导致负面宣传，增加我们的运营成本，需要大量的管理时间和注意力，并使我们受到可能损害我们业务的补救措施的影响。, 包括罚款或要求或命令我们修改或停止现有的商业行为。我们的系统可能无法满足这些不断变化的要求以及制造商、零售商和相关人员的期望，或者可能需要大量额外投资或时间才能做到这一点。

我们预计，许多司法管辖区将继续提出有关隐私、数据保护和信息安全的新行业标准、法律和法规，包括目前正在起草中的欧洲电子隐私条例，以及美国联邦和州一级的标准、法律和法规。此外，与新兴技术相关的新数据流程和数据集正受到越来越严格的监管审查，如生物识别和自动化决策。我们还不能确定这些未来的法律、法规和标准可能会对我们的业务产生什么影响。遵守这些不断变化的义务是具有挑战性、耗时和昂贵的，联邦监管机构、州总检察长和原告律师一直并可能继续活跃在这一领域。在美国、欧洲经济区和其他地方扩大对什么是“个人数据”(或同等内容)的定义和解释可能会增加我们的合规成本和法律责任。例如，各种州的隐私提案都包括一项针对基本隐私侵犯行为的私人诉权，如果获得通过，将极大地增加为琐碎的诉讼辩护的法律成本，以及与被指控的侵犯行为相关的惩罚和成本。

如果我们泄露数据或未能遵守任何联邦、州或外国隐私或消费者保护相关法律、法规或其他原则或命令，或其他与隐私或消费者保护有关的法律义务，可能会对我们的声誉、品牌和业务造成不利影响，并可能导致罚款、执法行动、制裁、索赔(包括受影响个人的损害索赔)、政府实体或其他人对我们的调查、诉讼或行动，或其他惩罚或责任，或要求我们改变运营和/或停止使用某些数据集，其中包括其中任何一项都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，基于供应链的网络攻击和供应商安全事件的激增增加了这些潜在风险和成本，即使攻击不是针对我们的、发生在我们的系统上的，或者是由于我们的任何行动或不行动造成的。根据泄露信息的性质，我们还可能有义务将事件通知用户、执法部门、监管机构、业务合作伙伴或支付公司，并为受事件影响的个人提供某种形式的补救措施，如退款或身份盗窃监控服务。

Take 5事件可能会给我们带来额外的伤害、风险和不确定性，包括诉讼和政府调查、收入减少、我们关系或声誉的潜在恶化以及投资者信心的丧失。

正如本年报的其他部分进一步描述的那样，我们于2018年4月收购了Take 5 Media Group的业务，并对该业务进行了调查，我们终止了Take 5的所有业务，包括使用其相关商品名称和向其客户提供服务，并向客户退还可归因于我们收购后一段时间的收入。 See “管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析--以5件事为例” and “法律诉讼.”

由于这些问题，我们可能会受到许多额外的伤害、风险和不确定因素的影响，包括与重述相关的会计和法律费用的巨额成本、声称受到Take 5不当行为损害的客户或其他利害关系方可能提起的诉讼、与Take 5事件相关的其他成本和费用(超过已经提供的退款金额)、Take 5事件可能引发的政府调查、Take 5事件导致的

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当前和预期的收入，以及我们的同事和客户关系或我们的声誉的潜在恶化。此外，如果我们在与这些事项相关的任何诉讼或政府调查中没有胜诉，我们可能会受到与此类诉讼或政府调查相关的费用的影响，包括衡平救济、民事金钱损害赔偿、三倍损害赔偿、偿还或刑事处罚，这些费用可能不在保险覆盖范围内，或者可能大幅增加我们的保险成本。无论任何此类诉讼或政府调查的结果如何，我们已经并将继续招致额外的实质性辩护和调查费用。此外，我们不能保证我们能在多大程度上(如果有的话)向Take 5的前车主追讨任何该等费用或损害，或该等Take 5的前车主是否从事进一步未知的不当活动，可能令我们蒙受进一步的费用或损害，包括潜在的声誉损害。同样，这类事件已经并可能进一步分散我们管理层的时间和注意力。目前无法预测与这些事项相关的任何不利结果，可能会严重损害我们的业务、声誉、财务状况和/或经营结果，或我们证券的交易价格。

我们的业务是季节性的，季度经营业绩可能会波动。

我们的服务本质上是季节性的，第四财季通常比其他财季产生更高比例的收入。不利事件，如经济状况恶化、失业率上升、汽油价格上涨、公共交通中断、公共卫生危机(包括新冠肺炎大流行)或意想不到的不利天气，可能导致关键创收季节的销售额低于计划。例如，长期频繁或异常大的降雪、冰暴、暴雨、暴风雨或其他极端天气条件可能会使消费者难以前往零售店或餐饮店。这类事件可能会导致收入下降，对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。

我们的业务竞争激烈，竞争加剧可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

销售、市场营销和销售服务行业竞争激烈。我们面临着来自其他几家大型、全国性或超地区性机构以及许多利基和地区性机构的竞争。要想在这个行业保持竞争力，我们需要密切关注和应对所有行业的趋势。我们不能向您保证，我们将能够及时预测并成功应对这些趋势。此外，我们的一些竞争对手可能会选择接受更低的利润率和利润率，以更低的价格销售与我们竞争的服务，或者由于数据的专有所有权或技术优势而能够以更低的价格销售与我们竞争的服务，这可能会对我们可以收取的费率产生负面影响。如果我们不能成功竞争，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。如果某些竞争对手合并为综合销售、营销和销售服务公司，更多的销售、营销和销售服务公司进入市场，或者这个行业的现有参与者变得更具竞争力，包括通过社交媒体和众包等技术创新，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

损害我们的声誉可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生负面影响。

我们的声誉和品牌质量对我们在现有市场的业务和成功至关重要，也将是我们进入新市场时取得成功的关键。我们相信，我们的声誉建立在高质量的销售和营销服务、对客户的承诺和以业绩为基础的文化上，我们必须保护和发展我们的品牌价值，才能继续取得成功。任何侵蚀客户对我们品牌忠诚度的事件都可能显著降低品牌价值，损害我们的业务。此外，社交媒体平台和类似设备的使用明显增加，包括博客、社交媒体网站、推特和其他形式的基于互联网的通信，使个人能够接触到广大消费者和其他感兴趣的人。许多社交媒体平台立即发布其订阅者和参与者发布的内容，通常没有过滤或检查发布内容的准确性。有关我们的信息可能会随时发布在这些平台上。张贴的信息可能不利于我们的利益，也可能不准确，每一种信息都可能损害我们的业绩、前景或业务。伤害可能是立竿见影的，却没有给我们一个补救或纠正的机会。

我们依赖第三方提供与我们的服务相关的某些数据和服务。

我们依赖第三方提供某些数据和服务，用于提供我们的服务。例如，我们与第三方签订合同，以获得零售产品销售和库存的原始数据。这些数据供应商可能会对我们使用这些数据施加限制，不遵守我们的质量控制标准，提高他们向我们收取的数据价格，或者干脆拒绝将数据授权给我们。如果我们无法使用这些第三方数据和服务，或者如果我们无法在必要时与第三方签订合同，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到不利影响。如果我们无法使用这些数据和服务，或者获取这些数据和服务的成本增加，我们的业务可能会受到不利影响。

我们可能无法及时有效地应对数字实践和政策的变化，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
 

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改变操作系统、网站和其他数字平台的做法和政策，包括但不限于苹果或安卓的透明度政策，可能会降低我们和我们的客户可以收集或使用的数据和指标的数量和质量，或者降低我们数字服务的价值。这些限制可能会对我们和我们的客户有效地瞄准和衡量我们的数字服务性能的能力产生不利影响。此外，我们的客户和第三方供应商会定期评估他们的数字实践和政策，如果他们未来出于任何原因(包括但不限于隐私、目标、年龄或内容考虑)决定修改这些实践和政策，这可能会降低与其他替代方案相比对我们数字服务的需求。如果我们不能及时或有效地应对数字实践和政策的变化，或者如果我们的客户不相信我们的数字服务将产生相对于其他选择的具有竞争力的投资回报，那么我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。

我们可能无法充分保护我们的知识产权，这反过来又可能损害我们品牌的价值，并对我们的业务产生不利影响。

我们成功实施业务计划的能力在一定程度上取决于我们利用我们的商号、服务标志、商标、专有产品和其他知识产权(包括我们的名称和徽标)进一步建立品牌认知度的能力。我们依靠美国和外国的商标法、著作权法和商业秘密法，以及许可协议、保密协议和其他合同条款来保护我们的知识产权。然而，这些法律和程序可能不足以防止未经授权的各方试图复制或以其他方式获取我们的流程和技术，或阻止我们的竞争对手开发类似的业务解决方案和概念，并且在未经授权使用或披露我们的商业秘密和其他知识产权的情况下可能没有足够的补救措施。

我们业务的成功取决于我们继续利用我们现有的商标和服务标志来提高品牌知名度，并在国内和国际市场进一步发展我们的品牌。我们已在美国和外国司法管辖区注册并申请注册我们的商号、服务标志和商标。然而，我们在美国和外国为保护我们的知识产权而采取的措施可能不够充分，第三方可能会挪用、稀释、侵犯或以其他方式损害我们的知识产权的价值。如果我们的任何注册或未注册商标、商号或服务商标受到挑战、侵犯、规避或宣布为通用商标，或被认定侵犯了其他商标，可能会对我们的销售或市场地位产生不利影响。此外，一些国家的法律对知识产权的保护程度不如美国法律。在某些司法管辖区，许多公司在保护和捍卫知识产权方面遇到了重大问题。这可能会使我们难以阻止在外国司法管辖区侵犯或挪用我们的知识产权。

我们依靠商业秘密和其他机密和专有技术来发展和保持我们的竞争地位。虽然我们的政策是签订协议，要求我们的员工和第三方承担保密和保密义务，以保护我们的知识产权，但这些义务可能会被违反，可能无法为我们的商业秘密或专有技术提供有效的保护，或者在未经授权访问、使用或披露我们的商业秘密和技术的情况下，可能没有足够的补救措施。此外，尽管存在这样的保密和保密协议，或其他合同限制，我们可能无法阻止顾问、供应商和员工未经授权披露或使用我们的机密专有信息或商业秘密。此外，其他人可以通过自主开发或其他合法方式获取我们的商业秘密。

我们为保护我们的专有技术而发起的任何索赔或诉讼都可能耗时、成本高昂，并分散我们技术和管理资源的注意力。如果我们选择诉诸法院阻止第三方侵犯我们的知识产权，该第三方可能会要求法院裁定我们的知识产权无效和/或不应对该第三方强制执行。即使我们保护知识产权的行动成功，任何侵权行为也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

我们可能会受到侵犯第三方知识产权的索赔，这些索赔的辩护成本很高，导致管理层的时间和精力被转移，要求支付损害赔偿金，限制我们在未来使用特定技术的能力，或者阻止我们营销我们现有或未来的产品和服务。

第三方可能声称我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯他们的知识产权，包括与我们的数字解决方案和其他对我们的业务重要的技术有关的知识产权，并可能起诉我们侵犯知识产权。我们可能不知道我们的产品或服务是否侵犯了现有或未来的专利或他人的知识产权。此外，不能保证我们的一个或多个开发了竞争技术的竞争对手或我们的其他竞争对手不会为他们的技术授予专利，并指控我们侵犯了这些专利。

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任何关于我们的业务侵犯他人知识产权的指控，无论此类索赔的是非曲直或解决方案如何，都可能招致巨额成本，我们管理层和其他人员的时间和注意力可能会被转移到这些诉讼程序中。任何知识产权索赔的不利裁决可能要求我们支付损害赔偿金、遵守禁令和/或停止使用被发现侵犯另一方权利的我们的技术、商标、版权作品和其他材料，并可能阻止我们向他人许可我们的技术，除非我们与胜利方达成专利费或许可安排，或者能够重新设计我们的产品和服务以避免侵权。对于我们在业务中使用或希望使用的任何第三方知识产权(无论是否在诉讼中对我们提出异议)，我们可能无法以合理的费用或合理的条款与该知识产权的所有者达成许可或其他安排。上述任何一项都可能损害我们的商业成功。

我们依赖于从别人那里获得许可的专有技术。如果我们被吊销执照，我们可能无法继续开发我们的产品。.

我们已获得许可，使我们有权使用对我们的业务必要或有用的第三方知识产权。这些许可协议可能会将各种版税和其他义务强加给我们。我们的一个或多个许可方可能会声称我们违反了与他们的许可协议，并可能寻求终止我们的许可，这可能会对我们的竞争业务地位产生不利影响，并损害我们的业务前景。此外，我们的许可方对我们提出的任何索赔都可能代价高昂、耗时长，并将我们管理层和关键人员的注意力从我们的业务运营中转移开。

消费品制造商和零售商，包括我们的一些客户，受到广泛的政府监管，我们和他们可能会在不遵守适用要求的情况下受到强制执行。

消费品制造商和零售商，包括我们的一些客户，在消费品的研究、开发、制造、分销、营销和售后报告等方面受到广泛的联邦、州、地方和国际法律法规的约束。这些法律包括由美国食品和药物管理局(FDA)、美国禁毒署、美国联邦贸易委员会、美国农业部以及其他联邦、州、地方和国际监管机构执行的法律。例如，我们的某些客户营销和销售含有大麻二醇(“CBD”)的产品。CBD产品受多项联邦、州、地方和国际法律法规的约束，限制其在某些类别的产品和某些司法管辖区使用。特别是，FDA公开声明，禁止向州际商业销售含有CBD的食品、饮料或膳食补充剂。这些法律的范围很广，可能会受到不断变化的解释的影响，这可能会要求我们产生与新的或修改的合规要求相关的成本，或者要求我们或我们的客户改变或限制我们的活动，包括营销和促销，或者将这些产品完全从市场上移除。

如果监管机构认定我们或我们当前或未来的客户没有遵守适用的监管要求，我们的业务可能会受到重大影响，我们或我们的客户可能会受到执法行动或业务损失的影响。我们无法预测未来任何法律、法规、法律解释或法律应用的性质，也无法确定如果制定、颁布和实施其他法律、法规或行政政策和程序会对我们的业务产生什么影响。

我们可能会受到产品索赔的影响，我们可能是记录在案的供应商，或者可能在所有权链中。

对于我们客户的某些产品，我们成为记录的供应商，否则可能在所有权链中。对于这些产品，我们可能面临品牌错误、掺假、污染、损坏或变质产品的潜在索赔，或者可能承担与侵犯知识产权、产品责任、产品召回或与销售或营销这些产品相关的其他责任相关的责任。因此，我们可能会受到索赔或诉讼(包括潜在的集体诉讼)的影响，我们可能会招致未投保或超出我们的保险范围或产品制造商不赔偿我们的责任。即使针对我们的产品索赔不成功或不全面，这些索赔也可能代价高昂且耗时，并可能需要我们的管理层花费时间为索赔辩护，而不是运营我们的业务。

实际或据称品牌错误、掺假或损坏或实际或据称有缺陷的产品可能会导致产品召回或召回、产品库存被销毁、负面宣传以及合规或补救的巨额成本。任何这些事件，包括针对我们的重大产品责任判决，都可能导致对我们产品的金钱损害和/或需求损失，这两种情况都可能对我们的业务或运营结果产生不利影响。

我们在世界各地产生的收入和费用都会受到汇率波动的影响，我们的运营结果可能会因为货币换算而受到影响。

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我们在美国的业务收入和支出主要以美元计算，而我们的国际业务收入和支出主要以加元、英镑或欧元计算。由于货币汇率波动，包括可能的贬值，我们的运营结果除了经济风险敞口外，还受到货币兑换风险的影响。由于英国退出欧盟，货币汇率一直存在波动，而且可能会继续波动，特别是美元和英镑之间的汇率波动。这些风险可能会对我们的业务或运营结果产生不利影响。

我们的纳税义务和有效税率的波动以及我们递延纳税资产的变现可能会导致我们的经营业绩波动。

我们受到美国联邦、州、地方和外国税务当局的征税，我们的纳税义务将受到不同司法管辖区费用分配的影响。我们根据对未来付款的估计记录税收支出，其中可能包括为多个税务管辖区不确定的税收状况预留的准备金，以及与某些净递延税项资产相关的估值免税额。在任何时候，许多纳税年度都可能受到不同税务管辖区的审计。这些审计和与税务机关的谈判结果可能会影响这些问题的最终解决。我们预计，随着事件的发生和风险敞口的评估，我们的季度税率全年可能会持续变化。我们未来的实际税率可能会出现波动，或会受到多项因素的不利影响，包括：

此外，我们在特定财务报表期间的实际税率可能会受到多种因素的重大影响，这些因素包括但不限于收益组合和水平的变化、我们经营的不同司法管辖区的不同税率、估值免税额的波动、某些项目的扣除或现有会计规则或法规的变化。此外，将来可能会制定税务法例，对我们现时或将来的税制和实际税率造成负面影响。我们可能要接受美国联邦、州、地方和外国税务机关对我们的所得税、销售税和其他交易税的审计。这些审计结果可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

与我们普通股所有权相关的风险

我们由优势赞助商Topco和CP赞助商控制，他们在我们业务中的经济利益和其他利益可能与你们不同。

我们的法定股本包括3290,000,000股普通股和10,000,000股优先股，截至2022年2月28日，Advantage发起人(定义见本文)、Topco和Conyers Park II赞助商LLC(Centerview Capital Management，LLC在合并前是Conyers Park的保荐人)合计拥有254,310,000股已发行普通股，或79.94%(包括Topco持有的65.62%)。在适用法律的约束下，Advantage发起人通过直接拥有我们的普通股和拥有Topco的股权，以及CP发起人能够对我们董事的选举和我们股东采取的控制行动施加重大影响，包括修订和重述我们第三次修订和重述的公司注册证书和合并批准，出售我们几乎所有的资产，以及其他重大的公司交易。在某些情况下，Topco、Advantage赞助商和CP赞助商的利益可能会与我们的利益以及包括您在内的其他股东的利益发生冲突。

我们是纳斯达克(Sequoia Capital Stock Market LLC)上市要求所指的受控公司，因此，我们可能会依赖于某些公司治理要求的豁免。在我们依赖此类豁免的程度上，您将不会获得与受此类公司治理要求约束的公司的股东相同的保护。

由于东拓、优势保荐人及正大保荐人对本公司拥有投票权，以及此等各方之间的投票权安排，就纳斯达克上市要求而言，本公司被视为受控公司。因此，我们免除了公司治理要求，即我们的董事会、薪酬委员会、提名和公司治理委员会符合这些公司治理要求建立的独立标准。独立性标准旨在确保符合独立性标准的董事不存在任何可能影响其作为董事的行为的利益冲突。

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我们目前没有利用给予受控公司的豁免，尽管我们有权这样做。如果我们利用这些豁免，您将不会获得与受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司股东相同的保护。

我们的公司注册证书和章程中的反收购条款可能会阻止或推迟我们控制权的变更，即使控制权的变更对我们的股东有利。

我们公司注册证书和章程的规定，以及特拉华州法律的规定，可能会阻碍、推迟或阻止合并、收购或其他对我们的控制权的变更，即使控制权的变更对我们的股东有利。这些措施包括：

此外，虽然我们已选择退出特拉华州公司法(“DGCL”)的第203条，但我们的公司注册证书包含类似的条款，规定我们在股东成为利益股东后的三年内不得与任何“利益股东”进行某些“业务合并”，但某些例外情况除外。一般而言，“企业合并”包括合并、资产出售、股票出售或其他交易，从而给利益相关的股东带来经济利益。

除某些例外情况外，“有利害关系的股东”是指与此人的关联公司和联营公司一起拥有或在过去三年内拥有我们15%或更多已发行有表决权股票的人。

在某些情况下，这项规定会令有意成为“有利害关系的股东”的人士更难与我们进行为期3年的各种业务合并。这些规定还可能起到防止董事会变动的作用，并可能使股东可能认为符合其最佳利益的交易更难完成。

此外，我们的公司注册证书规定，就本条款而言，Topco及其关联公司不构成“利益股东”，因此，我们与Topco及其关联公司之间的任何业务合并交易将不受本条款另外提供的保护。Topco及其关联公司不被禁止将我们的控股权出售给第三方，并且可以在未经您批准和未规定购买您的普通股的情况下这样做，但须遵守Topco适用的锁定限制。因此，如果Topco及其附属公司不保持对我们的表决权控制，您的普通股价值可能会低于它们的价值。

我们的公司注册证书和附例规定，某些类型的诉讼必须在特拉华州的衡平法院或美利坚合众国的联邦地区法院进行，这些规定可能会起到阻止针对我们的董事和高级职员提起诉讼的作用。

我们的公司注册证书和章程在法律允许的最大范围内要求(I)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序，(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他雇员违反对我们或我们的股东的受信责任的诉讼，(Iii)根据DGCL或我们的公司注册证书或章程的任何规定向我们提出索赔的任何诉讼，或者(Iv)根据内部事务原则对我们提出索赔的任何诉讼只能在特拉华州的衡平法院(或特拉华州地区的联邦地区法院，如果特拉华州的衡平法院没有管辖权，则是特拉华州的其他州法院)提出。(Iv)任何根据内部事务原则对我们提出索赔的诉讼只能在特拉华州的衡平法院(或特拉华州地区的联邦地区法院或特拉华州的其他州法院，如果特拉华州的衡平法院没有管辖权)提出。

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我们的公司注册证书和附例还要求美利坚合众国的联邦地区法院将是解决根据证券法提出的任何诉讼因由的独家论坛；然而，法院是否会执行这一规定还存在不确定性，投资者不能放弃遵守联邦证券法及其下的规则和法规。尽管我们相信这些条款对我们有利，因为它们在适用的诉讼类型中提供了更一致的适用法律，但这些条款可能会起到阻止针对我们的董事和高级管理人员的诉讼的效果。这些规定不适用于为强制执行《交易法》规定的任何责任或义务而提起的诉讼，也不适用于美国联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。

因为我们目前没有计划为我们的A类普通股支付现金股息，除非你以高于你购买价格的价格出售你的A类普通股，否则你可能得不到任何投资回报。

我们目前没有计划向我们的A类普通股支付现金股息。我们A类普通股未来的任何股息的宣布、数额和支付将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的经营结果、财务状况、资本要求和董事会认为相关的其他因素。现金股息的支付也受到管理我们债务的协议条款的限制，我们支付股息的能力也可能受到任何未来信贷协议或我们或我们的子公司可能发行的任何证券的条款的限制。

我们的A类普通股可能没有活跃的、流动性强的交易市场。

我们无法预测投资者对我们公司的兴趣将在多大程度上导致未来在纳斯达克或其他平台上建立交易市场，也无法预测该市场对我们的A类普通股可能会有多活跃和流动性。如果没有活跃和流动的交易市场，您可能很难卖出我们的任何A类普通股。此外，在缺乏流动性的公开交易市场的情况下：

无论我们的经营业绩如何，我们A类普通股的交易价格可能会波动，也可能会下降。

我们A类普通股的市场价格可能会波动，可能会因一些我们无法控制的因素而大幅波动，包括：

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此外，在过去，在市场波动期间，股东曾对公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，我们可能会招致巨大的成本，我们的资源和管理层的注意力可能会从我们的业务上转移开。

我们不能保证我们将根据我们的股票回购计划继续回购我们的普通股。

2021年11月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以回购最多1亿美元的已发行A类普通股(简称2021年股票回购计划)。截至2021年12月31日，根据2021年股票回购计划，可供回购的剩余金额为8740万美元。然而，我们没有义务根据2021年股票回购计划进行任何进一步的购买，我们可以随时暂停或永久终止该计划，或者根据该计划大幅减少回购金额。任何暂停、中止或减少本计划的声明都可能对我们的声誉和投资者信心造成负面影响。

我们的私募认股权证的估值可能会增加我们综合损益表中净收益(亏损)的波动性。

我们私募认股权证的公允价值变动是使用Black-Scholes期权定价模型确定的。认股权证负债的公允价值变动是对与Conyers Park首次公开发售相关发行的未偿还私募认股权证进行的按市值计价的公允价值调整。Black-Scholes期权定价模型中使用的输入假设的重大变化，包括我们在报告期末的股价、模型的隐含波动率或其他输入以及未发行的私募认股权证数量，可能会对我们的综合运营报表和全面收益(亏损)中的净收益(亏损)的波动性产生不利影响。

与负债相关的风险

我们需要继续产生可观的运营现金流，以便为收购提供资金，并偿还债务。

我们的业务目前产生运营现金流，我们用这些现金流为收购提供资金，以发展我们的业务，并偿还我们的巨额债务。如果由于收入损失、客户的定价压力、成本增加(包括偿债成本或劳动力成本的增加)、一般的经济、财务、竞争、立法、监管条件或其他因素，包括由于新冠肺炎疫情(其中许多因素是我们无法控制的)导致上述加速发生，我们的业务产生的营运现金流减少，我们可能没有足够的资金来增长我们的业务或偿还我们的债务。

如果我们无法产生足够的现金流，或以其他方式无法获得必要的资金，以满足我们债务的本金、保费(如果有的话)和利息的支付，或者如果我们未能遵守管理我们债务的协议中的各种公约，根据管理该等债务的协议的条款，我们可能会违约。如果发生这种违约，我们信贷安排下的贷款人可以选择终止他们在此项下的承诺，停止提供更多贷款，并对我们的资产提起止赎程序，我们可能会被迫破产或清算。如果我们的经营业绩下降，我们未来可能需要根据我们的信贷协议从所需的贷款人那里获得豁免，以避免违约。如果我们或我们的任何子公司违反了我们信贷协议下的契约，并寻求豁免，我们可能无法从所需的贷款人那里获得豁免。如果发生这种情况，根据我们的信贷协议，我们将违约，贷款人可以如上所述行使他们的权利，我们可能被迫破产或清算。

我们的巨额债务可能会对我们的财务健康产生不利影响，限制我们的活动，并影响我们履行义务的能力。

我们有大量的债务。截至2021年12月31日，我们的债务总额为21亿美元，不包括债务发行成本，在我们的循环信贷安排下，还有5480万美元的未偿还信用证。管理我们负债的协议包含一些惯例契约，限制我们采取某些行动，如招致额外债务、允许对质押资产进行留置权、进行投资、向股权持有人支付股息或分配、提前偿还次级债务、进行合并或重组以及出售资产等，这可能会限制我们成功执行商业计划的能力。有关我们的实质性债务的契约和实质性条款的更详细说明，请参阅“管理层对财务状况和经营成果--流动性和资本资源的探讨与分析在本年度报告中。

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尽管目前的负债水平，我们和我们的子公司可能仍然能够产生额外的债务，这可能会增加与我们的债务相关的风险。

我们和我们的子公司未来可能会产生额外的债务，因为我们的债务条款并没有完全禁止我们或我们的子公司这样做。在遵守公约和某些条件的情况下，截至2021年12月31日，管理我们债务的协议将允许我们在循环信贷安排下额外借款至多3.452亿美元。此外，根据我们的信贷协议，我们和我们的子公司有能力，也将有能力产生额外的债务作为增量融资，我们或我们的子公司可能会在未来发行额外的票据。如果在我们目前的债务水平和我们子公司目前的债务水平上再增加额外的债务，我们和他们现在面临的相关风险可能会增加。

如果不能维持我们的信用评级，可能会对我们的流动性、资本状况、对冲某些金融风险的能力、借款成本和进入资本市场的机会产生不利影响。

我们的信用风险是由主要的独立评级机构评估的，这些机构过去曾下调过我们的评级，未来也可能下调我们的评级。我们的信贷评级可能会影响未来任何债务的利率，以及管理我们债务的协议中某些公约的适用性。我们不能向您保证，我们将能够维持目前的信用评级，我们信用评级的任何额外、实际或预期的变化或下调，包括任何关于我们的评级正在接受进一步审查以进行降级的公告，都可能对我们的流动性、资本状况、对冲某些金融风险的能力以及进入资本市场的机会产生负面影响。

我们的浮动利率负债使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务大幅增加。

我们的信贷安排下的借款利率是浮动的，使我们面临利率风险。如果利率上升，即使借款金额不变，我们的浮动利率债务的偿债义务也会增加，我们的净收入和现金流(包括可用于偿还债务的现金)将相应减少。在预计基础上，假设信贷安排没有其他预付款，且我们的循环信贷安排已全部动用(并且在LIBOR分别超过适用于我们的循环信贷安排和我们的定期贷款信贷安排的0.00%和0.75%下限的范围内)，利率每变动八分之一个百分点，我们的信贷安排项下债务的年利息支出将产生约130万美元的变化。未来，为了降低利率波动或风险，我们可能会进行利率互换，涉及固定利率的浮动支付。然而，我们可能不会就我们的任何浮动利率债务维持利率掉期，我们签订的任何掉期可能不会完全或有效地减轻我们的利率风险。

我们面临着与最近关于libor的改革建议相关的风险。

我们的某些财务安排，包括高级担保信贷安排，是以可变利率进行的，使用伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)(或源自LIBOR或与LIBOR相关的指标)作为确定利率的基准。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是最近改革提案的主题。2017年7月27日，英国金融市场行为监管局宣布，打算在2021年后停止说服或强制银行提交LIBOR利率。然而，2020年11月，LIBOR的管理人洲际交易所基准管理局(InterContinental Exchange Benchmark Administration)宣布，打算将大多数LIBOR期限的停止日期延长至2023年6月30日。在美国，寻找一套替代美元参考利率的努力包括美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的另类参考利率委员会(“ARRC”)和纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)的建议。2021年7月29日，ARRC正式建议将有担保隔夜融资利率(SOFR)作为其在衍生品和其他金融合约中替代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的首选方案。然而，关于特定LIBOR期限的潜在变化和未来利用的性质、替代参考利率的开发和接受以及其他改革，仍存在不确定性。这些后果不能完全预测，可能会对我们持有或应付的伦敦银行间同业拆借利率挂钩证券、贷款和其他金融义务或信贷延期的市值或价值产生不利影响。市场利率的变化可能会影响我们的融资成本、金融投资回报和衍生品合约的估值，并可能减少我们的收益和现金流。

一般风险因素

我们的业务和财务结果可能会受到各种诉讼和监管程序的影响。

在正常的业务过程中，我们会受到诉讼和监管程序的影响，未来可能会受到更多索赔的影响。这些诉讼已经包括，并在未来可能包括涉及人事和就业问题、工人赔偿、人身和财产伤害、与收购有关的纠纷(包括或有对价)、政府调查和其他诉讼。一些历史和当前的法律程序以及未来的法律程序可能

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声称代表处境相似的各方提起集体诉讼或代表诉讼，包括与就业有关的事项。我们不能确定任何此类索赔的最终结果，针对我们的这类问题的解决可能会导致巨额罚款、判决或和解，如果没有保险，或者罚款、判决和和解超过保险水平，可能会对我们的业务或财务业绩产生不利影响。请参阅“法律诉讼.”

我们受到许多联邦、州、地方和国际法律的约束，遵守这些法律既昂贵又复杂。

我们的业务受到各种各样的、有时甚至是复杂的法律法规的约束，包括那些已经实施或可能实施的法律法规，以应对新冠肺炎疫情。为了按照这些法律法规开展业务，我们必须从各个联邦、州、地方和国际政府机构获得并保持大量的许可、批准和证书。为了遵守这些现行的法律和法规，我们可能会招致巨大的成本。此外，如果现有法律法规被修订或重新解释，或者如果新的法律法规适用于我们的运营，我们的合规成本可能会增加。这些成本可能会对我们的业务或运营结果产生不利影响。此外，如果我们不遵守这些法律法规的解释和执行，可能会导致罚款、处罚或管理分心，或以其他方式损害我们的业务。

我们的保险可能没有为索赔提供足够的承保范围。

我们相信，对于我们这种规模和类型的企业，我们保持投保的惯例。然而，我们可能会遭受一些无法投保的损失，或者我们认为投保在经济上是不合理的。此外，我们可能不会继续以可接受的条件购买保险(如果有的话)，而且如果有的话，承保范围可能不够充分。如果我们不能以可接受的成本或可接受的条件获得保险，我们可能会遭受重大损失。

作为一家上市公司，我们已经并将继续增加成本。

作为一家上市公司，我们已经并将继续承担大量的法律、会计、保险和其他我们作为私人公司没有发生的费用，包括与上市公司报告要求相关的成本。我们已经并将会承担与萨班斯-奥克斯利法案和美国证券交易委员会实施的相关规则相关的成本。上市公司用于报告和公司治理的费用总体上一直在增加。我们预计这些规则和法规将增加我们的法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时和昂贵，尽管我们目前无法确定地估计这些成本。在估计这些成本时，我们考虑了与保险、法律、会计和合规活动相关的费用，以及目前尚未发生的其他费用。这些法律法规还可能使我们更难或更昂贵地获得某些类型的保险，包括董事和高级人员责任保险，我们可能会被迫接受降低的保单限额和承保范围，或者为获得相同或类似的承保范围而产生更高的成本。这些法律法规也可能使我们更难吸引和留住合格的人才加入我们的董事会、董事会委员会或担任高管。此外，如果我们无法履行作为一家上市公司的义务，我们可能会面临A类普通股退市、罚款、制裁和其他监管行动，并可能提起民事诉讼。

我们的管理层在经营上市公司方面的经验有限。

我们的高管在管理上市公司方面的经验有限。我们的管理团队可能无法成功或有效地管理我们向一家上市公司的过渡，因为根据联邦证券法，上市公司将受到重大监管和报告义务的约束。他们在处理与上市公司有关的日益复杂的法律方面的经验有限，这可能是一个重大的劣势，因为他们可能会有越来越多的时间投入到这些活动中，这将导致用于公司管理和增长的时间减少。我们可能没有足够的人员，在美国上市公司要求的会计政策、实践或财务报告内部控制方面具有适当水平的知识、经验和培训。为使公司达到美国上市公司要求的会计标准水平，制定和实施必要的标准和控制措施可能需要比预期更高的成本。有可能我们将被要求扩大我们的员工基础，并雇用更多的员工来支持我们作为一家上市公司的运营，这将增加我们未来的运营成本。

如果证券分析师不发表关于我们业务的研究或报告，或者如果他们发表对我们普通股的负面评价，我们A类普通股的价格可能会下跌。

我们A类普通股的交易市场将在一定程度上依赖于行业或金融分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果很少有分析师开始对我们进行报道，我们股票的交易价格可能会受到负面影响。即使有分析师的报道，如果一位或多位跟踪我们业务的分析师下调了他们对我们股票的评估，

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我们的A类普通股可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止跟踪我们的普通股，我们可能会失去我们A类普通股在市场上的可见度，这反过来可能导致我们的A类普通股价格下跌。

未来我们A类普通股的大量出售，或者公开市场对这些出售可能发生的看法，可能会压低我们的股价。

在公开市场上出售我们的大量普通股，或认为这些出售可能发生的看法，可能会对我们普通股的价格产生不利影响，并可能削弱我们通过出售额外股票筹集资金的能力。根据证券法，我们普通股的某些股票可以自由交易，不受限制，但根据证券法，我们的董事、高管和其他附属公司可能持有或收购的普通股除外，这些普通股将根据证券法被定义为限制性证券。受限制的证券不得在公开市场出售，除非出售是根据证券法登记的，或者可以免除登记。根据某些条件，Topco、Advantage发起人、CP发起人和我们的管理层成员有权要求我们提交关于Topco普通股股票的注册声明，或将股票包括在我们可能为自己或其他股东提交的注册声明中。在2019年11月和2021年3月，我们每年都提交一份S-1表格的注册声明，根据该声明，我们的某些股东可以不时分别出售50,000,000股和255,465,000股我们的A类普通股，如果出售，将可以根据证券法自由交易，不受限制。如果在公开市场上大量出售A类普通股，这种出售可能会降低我们A类普通股的市场价格。

我们也可以不时发行我们普通股的股票或可转换为我们普通股的证券，用于融资、收购、投资或其他方面。任何此类发行都可能导致您作为股东的所有权被稀释，并导致我们普通股的交易价格下降。

1B项。未解决的员工评论。

无

项目2.属性

我们的公司总部位于加利福尼亚州欧文，根据一份计划于2026年5月到期的租赁协议，我们在那里租用了大约22,000平方英尺。

截至2021年12月31日，我们运营了100多个办事处，包括在美国和国际上的办事处。

我们出租我们所有的房产，除了我们在康涅狄格州的一处房产。这些办公室的租约从2022年到2031年在不同的日期到期，不包括任何续签选项。我们通常在靠近零售商总部或购买办公室的地方寻找办公空间，以帮助我们的同事充当制造商客户的销售代表。

项目3.法律诉讼

我们涉及到在正常业务过程中出现的各种法律问题。其中一些法律问题声称或可能被确定为集体和/或代表诉讼，或者寻求实质性的损害赔偿或处罚。其中一些法律问题与收购纠纷有关。关于以下某些事项和其他法律事项，我们已累计了我们认为合适的金额。然而，不能保证上述事项和其他法律事项不会导致我们不得不支付超过该等应计项目的款项，也不能保证上述事项或其他法律事项不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生实质性或不利影响。

与雇佣有关的事项

我们还参与了各种诉讼，包括所谓的集体或代表诉讼，涉及美国公平劳工标准法案、加州劳动法和私人总检察长法案规定的事项。许多指控涉及不支付工资和/或加班、不提供用餐和休息时间以及不支付报告时间工资、等待时间罚款和其他处罚。

2017年7月，一名前雇员向圣克拉拉县加州高等法院提出申诉，该法院代表原告和类似处境的人寻求民事损害赔偿和处罚，指控他们违反加州劳动法，包括未支付工资和/或加班、未提供用餐和休息时间、未支付报告计时工资、等待时间处罚以及根据加州私人总检察长法案的处罚。我们提交了即决判决的动议。法院于2020年3月批准了我们的即决判决动议，原告于2020年5月对法院的裁决提出上诉。我们已经聘请了外部律师代表我们，并打算在这件事上大力捍卫我们的利益。

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一名前雇员于2019年9月向奥兰治县加州高等法院提出申诉，该法院代表原告和类似处境的人员就违反加州劳动法的各种被指控的工资和工时违规行为寻求损害赔偿、处罚和禁令救济，包括未支付工资和/或加班、未提供用餐和休息时间、未偿还员工费用、未支付报告时间工资、未遵守工资声明要求、等待时间处罚、违反加州有关雇佣后非邀约协议的法律以及违反加州不正当竞争法。2019年11月，这名前雇员提交了一份第一份修订后的起诉书，根据前述指控，代表原告和类似处境的人根据加州的私人总检察长法案(“PAGA”)增加了民事处罚索赔。原告律师要求驳回集体和个人索赔，以便只保留帕加的索赔，法院批准了这一诉讼。双方当事人此前已寻求调解，未来双方可能会寻求进一步的调解，其他纠纷解决方式，或继续对这起诉讼进行发现或动议程序。我们已经聘请了外部律师代表我们，并打算在这件事上大力捍卫我们的利益。

与第5次会议有关的法律程序

以下程序与Take 5问题有关，在“Take 5”中有更详细的讨论。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析--以5件事为例” and “风险因素-与公司业务和行业相关的风险“在这份年报中。

USAO和FBI自愿披露和调查与Take 5相关的信息

关于Take 5事件，我们自愿向美国检察官办公室和联邦调查局(FBI)披露了Take 5事件中发生的某些不当行为。我们打算配合这一事件以及与Take 5事件相关的任何其他政府调查。目前，我们无法预测与Take 5事件相关的任何调查的最终结果，也无法估计此类调查可能对我们产生的潜在影响。

与Take 5有关的仲裁程序

2019年8月，由于Take 5事件，我们向Take 5或Take 5卖方提供了书面赔偿索赔通知，基于违反资产购买协议或Take 5 APA以及欺诈的指控，寻求金钱赔偿(包括利息、手续费和成本)。2019年9月，Take 5 Sellers在特拉华州对我们提起仲裁程序，声称由于我们决定终止Take 5业务的运营，违反了Take 5 APA，并寻求相当于Take 5 APA下所有未支付的赚取款项(加上利息和成本)的金钱赔偿。2020年，Take 5 Sellers修改了他们的索赔声明，指控他们诽谤，涉及我们向客户做出的与终止Take 5业务运营有关的声明，并就据称对他们的声誉造成的损害寻求金钱赔偿。我们已经就Take 5卖方的索赔提出了我们的回应，并在仲裁程序中将针对Take 5卖方的赔偿、欺诈和其他索赔作为反索赔和交叉索赔。我们目前无法估计与这些仲裁程序有关的潜在影响，但我们已聘请外部律师代表我们处理这些问题，并正积极争取我们的利益。这件事的仲裁听证会于2022年第一季度开始，但我们不知道听证会将于何时结束，何时会收到仲裁员的裁决。

与Take 5有关的其他法律事项

Take 5事件可能会导致针对我们的额外诉讼，包括来自客户的诉讼或政府调查，这可能会使我们面临超过我们为Take 5客户提供的退款金额的潜在责任。我们目前无法确定与Take 5事件相关的任何诉讼或调查可能导致的任何潜在负债、成本或支出的金额(高于已经提出的退款金额)，也无法确定任何此类问题是否会对我们的财务状况、流动性或运营结果产生任何未来的重大不利影响。虽然我们有承保某些责任的保险，但我们不能保证保险足以支付与Take 5相关的任何潜在责任或费用。

第四项矿山安全信息披露

没有。

第II部

第五项注册人普通股市场、相关股东事项及发行人购买股权证券。

市场信息

我们的A类普通股和认股权证目前分别以“ADV”和“ADVWW”的代码在纳斯达克全球精选市场上市。在交易(如本文定义)完成之前，我们的A类普通股和我们的

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权证分别以“CPAA”和“CPAAW”的代码在纳斯达克资本市场上市。截至2021年12月31日，共有37名A类普通股持有者和2名认股权证持有者。

股利政策

到目前为止，我们还没有为我们的A类普通股支付任何现金股息。我们可能会保留未来的收益(如果有的话)，用于未来的运营、扩张和偿还债务，目前没有在可预见的未来支付现金股息的计划。未来宣布和派发股息的任何决定将由董事会酌情决定，并将取决于(其中包括)我们的经营结果、财务状况、现金需求、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们支付股息的能力可能会受到我们或我们的子公司产生的任何现有和未来未偿债务的契约的限制。我们预计在可预见的将来不会向A类普通股的持有者宣布任何现金红利。

股价表现

上图将我们A类普通股的累计股东总回报与标准普尔500股票指数和标准普尔消费者史泰博精选板块指数的累计总回报进行了比较。该图表假设在2019年7月18日，也就是我们的最初交易日收盘时，对我们的A类普通股的初始投资为100美元。标准普尔500指数(S&P500 Stock Index)和标准普尔消费者史泰博精选行业指数(S&P Consumer Staples Select Sector Index)的数据假设股息进行再投资。总回报等于股价升值加上股息再投资。请注意，过去的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。

发行人和关联购买者购买股权证券

2021年11月9日，我们宣布董事会批准了一项股票回购计划(“2021年股票回购计划”)，根据该计划，我们可以回购最多1亿美元的A类普通股。

2021年股票回购计划没有到期日，但规定随时暂停或终止。2021年股票回购计划允许在公开市场和其他不定期的方式回购我们的A类普通股。任何股份回购的时间和金额取决于当时的市场状况、相关证券法律和其他考虑因素，我们没有义务回购任何特定数量的股份。

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截至2021年12月31日，根据2021年股票回购计划，仍有8740万美元的股票回购可用。下表列出了我们在2021年第四季度回购A类普通股的情况：

近期出售的未注册股权证券

没有。

第六项：精选财务数据。

不适用。

第七项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

以下对本公司财务状况和经营结果的讨论和分析应与本年度报告Form 10-K中第8项“财务报表和补充数据”中的合并财务报表及其相关附注一并阅读。本表格10-K的这一部分一般讨论2021年和2020年的项目，以及2021年和2020年之间的同比比较。关于2019年项目的讨论以及2020年与2019年的同比比较不包括在本Form 10-K中，可以在2021年5月17日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的Form 10-K/A财年的第二部分中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中找到。

高管概述

我们是消费品制造商和零售商的领先商业解决方案提供商。我们拥有几十年来建立的具有竞争优势的销售和营销服务的强大平台-基本的关键业务服务，如总部销售、零售销售、店内抽样、数字商务和购物者营销。对于各种规模的品牌和零售商，我们帮助货架上的合适产品(无论是实体的还是数字的)，并送到消费者手中(无论他们如何购物)。我们使用一个可扩展的平台，作为值得信赖的合作伙伴与我们的客户进行创新，解决问题，以提高客户在广泛渠道中的效率和效力。

我们有两个需要报告的部门：销售和营销。

在截至2021年12月31日的一年中，我们的销售部门创造了约64.5%的总收入，通过我们的销售部门，我们为消费品制造商提供总部销售代表服务，我们为他们准备并向零售商提交业务案例，以增加制造商产品的分销，并优化它们的展示、定价和促销方式。我们还为制造商和零售商客户进行店内商品宣传访问，以确保我们所代表的产品有足够的库存和适当的展示。

在截至2021年12月31日的一年中，我们的营销部门创造了约35.5%的总收入，通过营销部门中的两个主要类别，我们帮助品牌和零售商接触到消费者。第一个也是最大的一个是我们的零售体验式业务，也被称为店内抽样或演示，我们为领先零售商创建和管理高度定制的大规模抽样计划(店内和在线)。第二项业务是我们的专业代理业务集合，在这些业务中，我们为零售商提供自有品牌服务，并通过我们的购物者、消费者和数字营销机构为品牌和零售商开发细粒度的营销计划。

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新冠肺炎大流行的影响

新冠肺炎疫情已经并可能继续对世界产生前所未有的严重影响。防止其蔓延的措施，包括政府对大型集会施加的限制，关闭面对面的活动，“就地避难”健康令和旅行限制，对我们的某些商业运作产生了重大影响。为了应对这些业务中断，我们已经采取了几项行动，包括减少某些可自由支配的支出，取消不必要的差旅，终止或修改某些写字楼租赁，休假，实施减薪和延期，以及解雇一些员工，特别是在受新冠肺炎影响的业务方面。

这些防止新冠肺炎传播的措施已经对我们的某些业务领域产生了不利影响，包括我们的店内抽样、餐饮服务和国际业务。最值得注意的是，我们从2020年3月和4月开始暂停在美国所有地点以及某些国际地点进行所有店内抽样。虽然与店内抽样服务相关的限制对我们在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内的运营业绩产生了实质性的不利影响，但我们已经谨慎、分阶段地在某些地区的某些零售商重新开放店内抽样活动，我们已经成功地在我们的体验式营销业务中发展了其他相邻的服务，如在线杂货提货抽样和虚拟产品展示，这两项服务的采用率和需求都有所增加。此外，自大流行开始以来，我们的国际业务在2021年继续显示出复苏，与前一年相比。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年中，我们的运营经历了总部销售和自有品牌服务的数量和需求的有利增长，这是因为零售消费者购买大幅增加，以支持增量的家庭消费。此外，我们的电子商务服务也受益于消费者向在线零售商购买的增加。

我们预计这场大流行对我们的财务状况、运营结果和现金流的最终意义将取决于这种情况持续的时间长短以及未来对我们的业务和运营施加的任何限制，这将取决于目前不可知的新冠肺炎大流行的程度和持续时间、任何新的变种以及政府、商业和个人应对措施的性质和有效性，以及正在进行的疫苗接种和其他缓解努力的有效性，以限制美国和全球范围内的感染和住院程度。

摘要

与截至2020年12月31日的年度相比，我们截至2021年12月31日的年度的财务表现包括：

2021年11月，我们启动了股票回购计划，通过股票回购向股东返还了1260万美元。2021年10月，我们修订了定期贷款安排，除其他外，这将导致我们定期贷款安排上现有未偿债务的利息支出每年减少990万美元。

在截至2021年12月31日的一年中，我们完成了六项业务收购，其中包括五家销售机构(已并入我们的销售部门)和一家营销机构(已纳入我们的营销部门)。这些收购的总收购价为7600万美元，其中4270万美元以现金支付，1980万美元以或有对价支付，1350万美元以回扣支付。

影响我国企业和财务报告的因素

除了持续的新冠肺炎疫情的影响外，还有许多因素会影响我们的业务表现以及我们不同时期业绩的可比性，包括：

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我们如何评估我们的业务表现

收入

与我们销售部门相关的收入主要包括佣金、服务费和提供零售服务的成本加成费用、类别和空间管理、总部关系管理、技术解决方案和行政服务。我们的安排中有一小部分包括绩效激励条款，这些条款允许我们在绩效上相对于特定的数量或质量目标赚取额外的收入。当相关服务转移给客户时，我们确认这些安排下收入的激励部分。

营销部门的收入主要以服务费的形式确认(包括预订费、根据发生的小时向客户收取的费用、基于项目的费用或执行面对面消费者合约或体验的费用，这些费用

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在每种情况下，我们都会提供与服务相关的服务，包括体验营销、购物者和消费者营销服务、自有品牌开发或我们的数字、社交和媒体服务。

鉴于我们的收购战略，我们分析财务业绩的部分方法是通过两种方式衡量收入增长--有机活动带来的收入增长和收购带来的收入增长，我们将这两种收入分别称为有机收入和收购收入。

我们将有机收入定义为不是收购收入的任何收入。如果适用，我们的有机收入不包括收购和资产剥离的影响，这提高了我们业绩在不同时期的可比性。

一般来说，当我们收购一家企业时，收购包括或有对价安排(E.g.，盈利拨备)，因此，我们单独跟踪被收购企业的财务表现。在这种情况下，我们将此类业务在收购后12个月内产生的收入视为收购收入。例如，如果我们在2021年7月1日完成了对一项包括或有对价安排的业务的收购，我们会将2021年7月1日至2022年6月30日期间被收购业务的收入视为收购收入。我们通常认为，可归因于被收购企业在收购之日12个月后的财务表现的增长是有机的。

在有限情况下，当收购一项被收购业务不包括或有对价安排，或我们因业务整合而没有单独跟踪被收购业务的财务表现时，我们认为该业务在收购前12个月产生的收入是我们在收购后12个月的收购收入，而收购后12个月实际产生的任何收入差额都是有机的。例如，如果我们在2021年7月1日完成了对一项不包括或有对价安排的业务的收购，我们将把从2020年7月1日至2021年6月30日被收购业务的收入金额视为2021年7月1日至2022年6月30日期间的收入，与后者期间实际产生的收入的任何差额都将被视为有机收入。

在收购之日起12个月后，我们收购的业务产生的所有收入都被视为有机收入。

当我们剥离一项业务时，我们认为被剥离的业务在剥离前12个月产生的收入将从剥离后12个月的收购收入中减去。例如，如果我们在2021年7月1日完成了一项业务的剥离，我们将考虑从2021年7月1日至2022年6月30日期间获得的收入中减去从2020年7月1日至2021年6月30日期间剥离业务的收入。

我们通过比较不同时期的有机收入和收购收入(扣除任何资产剥离后)来衡量有机收入增长和收购收入增长。

收入成本

我们的收入成本包括固定和可变费用，主要归因于向全职和兼职员工提供的招聘、培训、薪酬和福利，以及其他与项目相关的费用。与我们合作伙伴相关的许多成本都受到外部因素的影响，包括通货膨胀、联邦、州和市政级别特定市场工资和最低工资水平的增长，以及豁免职位的最低工资水平。此外，当我们进入某些新的客户关系时，我们可能会经历与招聘、培训和启动新关系所需的其他项目相关的最初费用的增加。

销售、一般和行政费用

销售、一般和行政费用主要包括公司员工的工资、工资税和福利。其他间接费用包括信息技术、公司人员占用费用、包括会计和法律服务在内的专业服务费以及其他一般公司费用。此外，销售、一般和行政费用中包括与收购或有代价的公允价值变化相关的成本，以及其他与收购相关的成本。收购相关成本包括与股权变更相关的费用、交易成本、专业费用、尽职调查和整合活动。

作为一家上市公司，我们还产生了额外的费用，包括遵守适用于在全国证券交易所上市的公司的规章制度所需的费用，以及与合规和报告有关的费用。

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根据美国证券交易委员会的规章制度承担的义务，以及普通保险和董事以及高级职员保险、投资者关系和专业服务的更高费用。

其他费用

权证责任的公允价值变动

认股权证负债的公允价值变动是根据Black-Scholes期权定价模型中使用的输入假设(包括报告期末的A类普通股价格)、模型的隐含波动率或其他输入以及未发行的私募认股权证数量(可能因期间而异)对私人配售认股权证负债进行公允价值调整而产生的非现金(收入)支出。我们认为这些金额与未来的业务运营无关。

利息支出

利息支出主要与我们的重大债务协议项下的借款有关，如下所述。请参阅“-流动性和资本资源。”

折旧及摊销

摊销费用

作为2014年收购Topco的结果，我们收购了大量无形资产，其价值在2014年收购Topco之日起15年内按直线摊销，除非被确定为无限期存在。我们的折旧和摊销费用包括已获得的无形资产的摊销。我们在对我们收购的公司的收购价格分配中将价值归因于商誉以外的可识别无形资产。这些资产包括但不限于客户关系和商号。在一定程度上，我们将价值归因于寿命有限的可识别无形资产，我们将这些价值摊销至资产的预计可用年限。这种摊销费用虽然在支出期间是非现金的，但直接影响到我们的经营业绩。很难准确预测我们可能记录的与未来收购的无形资产相关的费用金额。

折旧费用

折旧费用与我们拥有的财产和设备有关，截至2021年12月31日，这些财产和设备占我们总资产的不到1%。

所得税

所得税(福利)费用和我们的有效税率可能受到许多因素的影响，包括国家分摊因素、我们的收购战略、我们可获得的税收优惠和抵免、对我们实现递延税项资产能力的判断的变化、我们在世界各地税前亏损或收益组合的变化、现有税法的变化以及我们对不确定税收状况的评估。

现金流

我们拥有正的现金流特征，如下所述，这是由于我们正常经营业务所需的固定资产资本投资和营运资金有限。请参阅“-流动性和资本资源。”

在交易完成之前(包括我们进入高级担保信贷安排(定义见下文))，我们的主要流动资金来源是运营现金流、我们当时循环信贷安排下的借款和其他债务。交易完成后，我们的主要流动资金来源是运营现金流、循环信贷安排(定义见下文)下的借款和其他债务。我们现金的主要用途是运营费用、营运资金要求、收购和偿还债务。

调整后净收益

调整后的净收入是一项非公认会计准则的财务衡量标准。调整后的净收入是指(一)商誉和无限期存续资产的减值、(二)无形资产的摊销、(三)TOPCO的股权补偿和优势保荐人的管理费、(四)认股权证负债的公允价值变动、(五)与以下相关的或有对价的公允价值调整前的净亏损。

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(I)收购、(Vi)收购相关费用、(Vii)新冠肺炎相关成本(扣除收到的利益后)、(Viii)投资经济利益的EBITDA、(Ix)重组费用、(X)诉讼费用、(Xi)收回第5号收入、(Xii)递延融资费、(Xiii)与第5号收入相关的成本、(Xiv)管理层认为有助于评估我们经营业绩的其他调整，以及(Xv)相关税项调整。

我们公布调整后的净收入是因为我们将其作为评估业务业绩的补充指标，同时也考虑到我们创造利润的能力，而不受我们认为不能反映我们的经营业绩或不寻常或不常见的项目的影响，并有助于我们的业绩在不同时期之间的可比性。调整后的净收入不应被视为净亏损的替代方案，我们最直接的可比指标是在公认会计准则(GAAP)的基础上提出的。

调整后的EBITDA和调整后的EBITDA(按部门)

调整后的EBITDA和按部门划分的调整后EBITDA是对我们经营业绩的补充非GAAP财务衡量标准。调整后的EBITDA是指扣除(I)利息支出、净额、(Ii)所得税准备金(受益)、(Iii)折旧、(Iv)商誉减值和无限期居住资产、(V)无形资产摊销、(Vi)Topco股权补偿和优势发起人管理费、(Vii)认股权证负债公允价值变动、(Vii)与收购有关的或有对价的公允价值调整、(Ix)收购相关费用、(X)新冠肺炎相关成本、扣除收到的利益后的净亏损。(Xi)用于投资经济利益的EBITDA，(Xii)重组费用，(Xiii)诉讼费用，(Xiv)从Take 5收回，(Xv)与Take 5相关的成本，以及(Xvi)管理层认为有助于评估我们的经营业绩的其他调整。

我们按部门列报调整后EBITDA和调整后EBITDA，因为它们是我们用来评估财务业绩的关键经营指标。这些衡量标准针对我们认为不能反映我们业务持续经营业绩的项目进行调整，例如某些非现金项目、不寻常或不常见的项目，或者与我们的经营业绩没有任何实质性关联的项目在不同时期发生变化。我们根据GAAP对这些衡量标准和我们的结果进行评估，因为我们认为，与单独使用GAAP衡量标准相比，它们能更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。此外，管理我们债务的协议包含契约和其他基于与调整后EBITDA基本相似的措施的测试。调整后的EBITDA和部门调整后的EBITDA都不应被视为净亏损的替代方案，因为我们最直接的可比指标是在公认会计原则(GAAP)的基础上提出的。

有关调整后EBITDA与净收入(亏损)的对账，以及按部门调整后EBITDA与营业收入(亏损)的对账，请参阅“-非GAAP财务衡量标准。”

取5种物质

2018年4月1日，我们收购了Take 5 Media Group的某些资产，并承担了某些负债。2019年6月，由于对Take 5向其客户提供的数据不一致的内部指控进行了审查，我们开始对Take 5的运营进行调查。2019年7月，作为我们调查的结果，我们终止了Take 5的所有业务，包括使用其关联商品名称和向其客户提供服务，并向Take 5的5个客户提供退款，这些收入可归因于Take 5自我们收购Take 5以来的收入。i于2020年5月，我们从我们的代理及保修保单收到770万美元，涉及收购与Take 5事宜相关的Take 5，这是保单规定的最高总回收金额。

在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，我们分别产生了490万美元、360万美元和770万美元的与Take 5事件相关的调查和补救活动成本，主要是专业费用和其他相关成本。在截至2019年12月31日的一年中，我们产生了860万美元与Take 5业务相关的运营费用，我们认为这并不能反映我们业务的持续运营业绩。这些成本在当年的综合营业和全面收益(亏损)报表中记入了“销售、一般和行政费用”。

重组费用

重组费用包括旨在整合和降低成本的遣散费计划，旨在进一步提高运营活动的效率，并使成本结构与业务变化相关的收入水平保持一致。为了应对新冠肺炎疫情，我们开始了一项涉及解雇某些员工的计划，特别是关于受新冠肺炎影响的业务。此外，我们还制定了全球在家办公政策。我们很大一部分办公室员工暂时过渡到在家工作，我们开始了一项计划，从2020年起战略性地退出某些办公室。请参阅附注8-租契，了解更多信息。于截至2019年12月31日止年度内，我们产生相关重组开支

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其重组计划旨在通过与收购Daymon相关的交易协同效应实现成本节约。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们分别将100万美元、460万美元和230万美元的遣散费计入了截至2019年12月31日的综合运营报表和全面收益(亏损)中的“销售、一般和行政费用”。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度经营业绩

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度比较

收入

在截至2021年12月31日的一年中，总收入比截至2020年12月31日的一年增加了4.466亿美元，增幅为14.2%。

与截至2020年12月31日的一年相比，销售部门的收入增加了2.633亿美元，其中7440万美元是截至2021年12月31日的一年中收购业务的收入。不包括收购业务的收入，该部门的有机收入增加了1.889亿美元，这主要是因为我们的零售服务增长，受益于几个新客户，我们的电子商务服务扩大，以及我们的欧洲业务从新冠肺炎疫情造成的服务减少中恢复过来。

在截至2021年12月31日的一年中，营销部门的收入比截至2020年12月31日的一年增加了1.833亿美元，其中包括收购业务的收入1620万美元。不包括收购业务的收入，该部门的有机收入增加了1.671亿美元，这主要是由于我们的店内产品展示和样品服务增加，这些服务继续从新冠肺炎疫情造成的暂停中恢复过来，以及我们数字营销服务的增长。

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收入成本

截至2021年12月31日的一年，收入成本占收入的百分比为82.3%，而截至2020年12月31日的一年为80.9%。占收入的百分比的增加在很大程度上是由于我们的服务收入组合发生了变化，这是由于我们从新冠肺炎疫情中恢复过来，以及投资代表客户站起来重新启动在新冠肺炎期间处于休眠状态的服务。

销售、一般和行政费用

截至2021年12月31日的一年，销售、一般和行政费用占收入的百分比为4.7%，而截至2020年12月31日的一年为9.7%。在截至2021年12月31日的一年中，收入百分比的下降主要归因于35.5美元与我们的通用系列D单元相关的基于股权的薪酬支出减少了100万美元，之前确认的非现金薪酬支出减少了7130万美元关于作为交易完成的结果的通用C系列机组和C-2机组，在截至2021年12月31日的一年中，部分被3460万美元的新的基于股票的薪酬支出所抵消。销售、一般和行政费用减少的进一步原因是，在截至2020年12月31日的年度内，交易完成后不久支付的交易奖金减少了3620万美元，为2730万美元主要与终止某些写字楼租赁相关的重组费用减少。

折旧及摊销费用

截至2021年12月31日的一年中，折旧和摊销费用为2.4亿美元，而去年同期为2.386亿美元，这一数字与去年持平。

营业收入

在Sa中于截至2021年12月31日的年度内，营业收入的增长主要归因于LES和营销部门收入的增长以及销售、一般和行政费用的减少，如上所述。

权证责任的公允价值变动

认股权证负债的公允价值变动是在截至2021年12月31日的一年中，对私人配售认股权证负债进行公允价值调整而产生的100万美元的非现金亏损。公允价值调整基于Black-Scholes期权定价模型中使用的输入假设，包括报告期末我们的A类普通股价格、模型的隐含波动率或其他输入以及未发行的私募认股权证数量(可能因期间而异)。

根据公开认股权证现时的买卖时间，厘定分类私募认股权证负债的公允价值亦是一种适当的方法，方法是将该价值与公开认股权证在有关期间末的股价近似计算，这本身较少主观和判断，因为它是基于可观察到的意见。考虑到这两种方法没有产生实质性不同的估值，本公司确定了截至2021年12月31日的估值。

利息支出，净额

在截至2021年12月31日的一年中，利息支出净额为9610万美元，降幅为41.1%，从截至2020年12月31日的2.34亿美元降至1.379亿美元。利息支出净额减少的主要原因是交易导致总债务减少。

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所得税拨备(受益于)

截至2021年12月31日的一年，所得税拨备为3360万美元，而截至2020年12月31日的一年，所得税收益为530万美元。这一波动主要是由于截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的税前收入和税前亏损。此外，由于所得税税率和分摊变化以及基于股权的薪酬在截至2021年12月31日的一年中的变化，美国各州司法管辖区对递延税收负债的重新计量也解释了这一差异。

净收益(亏损)

截至2021年12月31日的一年，净收益为5750万美元，而截至2020年12月31日的一年，净亏损为1.751亿美元。净收入增加的主要原因是营业收入增加，交易完成导致利息支出减少，以及认股权证负债的公允价值调整减少，但上述所得税拨备(收益)的增加部分抵消了净收入的增加。

调整后净收益

截至2021年12月31日的年度调整后净收入增加归因于由于交易完成和认股权证负债公允价值变化而导致的利息支出减少，部分被上述Take 5事项的收回和所得税拨备(受益)的增加所抵消。有关调整后净收益与净亏损的对账，请参阅“-非GAAP财务衡量标准”.

调整后的EBITDA和调整后的EBITDA(按部门)