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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
(标记一)
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☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2021
或
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☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
佣金文件编号001-36285
雷诺先进材料有限公司。
在州成立为法团特拉华州
税务局雇主身分证号码46-4559529
RiverPlace大道1301号, 2300号套房
杰克逊维尔, 平面32207
(主要行政办公室)
电话号码:(904) 357-4600
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根据该法第12(B)条登记的证券: |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册所在的交易所名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | RYAM | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无 |
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
是☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是 ☐ NO ☒
在2021年6月26日交易结束时,非关联公司持有的注册人普通股的总市值为$404,407,276根据纽约证券交易所公布的收盘价计算。
注册人有63,738,406普通股,每股面值0.01美元,截至2022年2月24日已发行。
注册人将向证券交易委员会提交的与2022年股东年会有关的最终委托书的部分内容通过引用并入本文件第三部分。此类委托书将在注册人截至2021年12月31日的财政年度的120天内提交给美国证券交易委员会。
目录表
| | | | | | | | | | | |
项目 | | | 页面 |
| | 第一部分 | |
1. | | 业务 | 3 |
1A. | | 风险因素 | 9 |
1B. | | 未解决的员工意见 | 21 |
2. | | 属性 | 21 |
3. | | 法律诉讼 | 21 |
4. | | 煤矿安全信息披露 | 21 |
| | 第II部 | |
5. | | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 22 |
6. | | [已保留] | 23 |
7. | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 24 |
7A. | | 关于市场风险的定量和定性披露 | 43 |
8. | | 财务报表和补充数据 | 43 |
9. | | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 43 |
9A. | | 控制和程序 | 43 |
9B. | | 其他信息 | 44 |
9C. | | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 44 |
| | 第三部分 | |
10. | | 关于我们的董事、高管和公司治理的信息 | 45 |
11. | | 高管薪酬 | 45 |
12. | | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 45 |
13. | | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | 45 |
14. | | 首席会计费及服务 | 45 |
| | 第IV部 | |
15. | | 展示、财务报表明细表 | 46 |
16. | | 表格10-K摘要 | 54 |
当我们提到“我们”、“公司”或“雷诺先进材料”时,我们指的是雷诺先进材料公司及其合并的子公司。本文中提及的“财务报表附注”是指雷诺先进材料公司的合并财务报表附注,该附注包含在本10-K表格年度报告(“本报告”)第8项中。
由于四舍五入的原因,此报表中包含的金额可能并不总是相加。
关于前瞻性陈述的说明
本年度报告(以下简称“报告”)中有关预期财务、业务、法律或其他结果(包括业务和市场状况、展望以及与雷诺先进材料(“本公司”)未来事件、发展或财务或经营业绩或结果有关的其他类似陈述)的某些表述,是根据1995年“私人证券诉讼改革法”和其他联邦证券法的安全港条款作出的“前瞻性表述”。这些前瞻性陈述通过使用“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“估计”、“相信”、“打算”、“预测”、“预期”、“指导”和其他类似的语言来识别。然而,没有这些或类似的词语或短语并不意味着一项声明不具有前瞻性。虽然我们认为这些前瞻性陈述在作出时是合理的,但前瞻性陈述并不是对未来业绩或事件的保证,不应过度依赖这些陈述。尽管我们认为任何前瞻性陈述中反映的预期都是基于合理的假设,但我们不能保证这些预期一定会实现,而且由于各种风险和不确定因素,实际结果可能与这些前瞻性陈述中显示的结果大不相同。以下风险因素和第1A项所载的风险因素-风险因素除其他外,可能会导致实际结果或事件与公司的历史经验以及本文件中前瞻性陈述中所表达的情况大不相同。
流行病和大流行风险
•我们面临与流行病和大流行病相关的风险,包括新冠肺炎大流行及其相关影响。这一流行病持续和未来影响的性质和程度是高度不确定和不可预测的。
宏观经济和行业风险
•我们经营的业务竞争激烈,这可能会导致价格和数量的波动,从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
•原材料和能源供应以及价格的变化可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
•我们在美国以外的地方做生意会面临重大风险。
•汇率波动可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的负面影响。
•在美国和国际上,通过关税、反补贴和反倾销税、配额和其他贸易壁垒对贸易进行限制,可能会对我们进入某些市场的能力产生实质性的不利影响。
业务和运营风险
•我们的十大客户约占我们2021年收入的36%,这些大客户失去我们全部或很大一部分收入可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
•我们其中一个主要制造设施的重大中断可能会阻止我们满足客户需求,降低我们的销售额和盈利能力,增加我们的生产成本和资本需求,或以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
•木纤维的供应和价格可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
•我们的业务需要大量资金。
•我们依赖第三方提供运输服务,成本的增加和运输的可用性可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
•如果我们不能保持令人满意的劳资关系,可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
•我们依赖于吸引和留住关键人员,他们的流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
•未能为我们现有的产品开发新产品或发现新的应用,或者我们无法保护这些新产品或应用背后的知识产权,可能会对我们的业务产生实质性的负面影响。
•由于网络攻击或网络安全漏洞,公司的知识产权和敏感数据丢失或制造业务中断的风险,都可能对公司造成重大不利影响。
监管风险
•我们的业务受到广泛的环境法律、法规和许可的约束,这些法律、法规和许可可能会对我们开展业务的方式和我们的财务业绩产生实质性的限制或不利影响。
•目前,与气候有关的风险的潜在较长期影响仍然不确定。
•该公司在三大类中考虑和评估与气候有关的风险:监管风险、向低碳经济转型以及与气候变化相关的实物风险。
金融风险
•如果养老金资产的投资回报低于预期或利率下降,和/或由于监管、会计和精算要求的变化,我们可能需要为我们的退休福利计划做出大量额外的现金贡献。
•我们有债务义务,这可能会对我们的业务和我们履行义务的能力产生实质性的不利影响。
•2023年逐步取消伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR)作为利率基准,可能会影响我们的借贷成本。
•商业和信贷环境中的挑战可能会对我们未来获得资本的机会产生重大不利影响。
•我们未来可能需要额外的融资来满足我们的资本需求或进行收购,而这种融资可能不会以优惠的条件提供,如果没有的话,可能会稀释现有股东的权益。
公司普通股与某些公司事项风险
•你在该公司的持股比例将来可能会被稀释。
•我们修订和重述的公司注册证书和章程以及特拉华州法律中的某些条款可能会阻止或推迟对公司的收购,这可能会降低我们普通股的价格。
并购风险
•我们于2021年8月28日完成了向GreenFirst出售木材和新闻纸设施及相关资产的交易;GreenFirst交易购买价的15%(15%)以GreenFirst资本的普通股(交易完成后我们将持有至少六(6)个月)支付,我们最终实现这一对价的能力取决于市场状况和GreenFirst的未来表现。
前瞻性陈述仅截至本报告提交之日,除法律要求外,公司不承担更新其前瞻性陈述的义务。然而,我们建议您查看我们在提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件和其他文件中已经或可能做出的任何进一步披露,包括在Form 10-K、10-Q、8-K和其他报告中的披露。上述每项风险因素的详情,详见第1A项-风险因素.
关于非公认会计准则财务指标的说明
“非公认会计原则财务计量”通常被定义为对一家公司的历史或未来业绩的数字计量,它不包括或包括金额,或需要进行调整,以不同于根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算和列报的最直接可比计量。该报告包含某些非公认会计准则财务指标,包括扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“EBITDA”)、调整后的EBITDA和调整后的自由现金流量。在第7项中,每个非GAAP衡量标准都与其最直接可比的GAAP财务衡量标准进行了核对-管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析.
我们相信,这些非公认会计准则为我们的董事会、管理层和投资者提供了有关我们财务状况和经营结果的某些趋势的有用信息。我们的管理层使用这些非公认会计原则
为进行趋势分析、确定管理激励薪酬以及预算、预测和规划目的,将我们的业绩与前几个时期的业绩进行比较的措施。
我们不认为非GAAP衡量标准是根据GAAP确定的财务衡量标准的替代方案。这些非GAAP财务衡量标准的主要局限性是,它们可能不包括GAAP要求在我们的合并财务报表中确认的重大支出和收入项目。此外,它们反映了管理层对在确定这些非公认会计准则财务计量时排除或包括哪些费用和收入项目的判断。为了弥补这些限制,我们提供了我们使用的非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP指标的对账。在评估公司的财务状况、经营结果或未来前景时,不应完全或部分依赖非公认会计准则财务衡量标准。
第一部分
我们是以纤维素为基础的技术的全球领先者,提供广泛的高纯度纤维素特种产品,这是一种通常用于生产特种化学品和聚合物的天然聚合物,用于生产液晶显示器、过滤器、纺织品和用于制药、食品和其他工业应用的性能添加剂。我们从一棵树开始,在超过95年的纤维素化学经验的基础上,提供高质量的高纯度纤维素纸浆产品,这些产品构成了我们客户产品的基本组成部分,同时提供卓越的服务和价值。 我们还生产独特的轻质纸板和用于消费产品的笨重、高得率的纸浆。
此外,我们还对具有可持续性效益的项目进行了战略投资,包括 我们在加拿大魁北克的Temiscaming工厂和法国塔尔塔斯的工厂都有可再生能源项目;TemSilk™是一种高纯度产品,帮助我们的客户生产更环保的产品Lyocell;以及Anomera,Inc.,一家生产羧化纤维素纳米晶(Cnc)的公司,这是一种获得专利的可生物降解产品,用作化妆品和各种工业材料的配料。我们最近还在Tartas工厂启动了一个生产第二代(“2G”)生物乙醇的项目,以帮助满足欧洲快速增长的生物燃料市场的需求。预计2023年年中开始生产,我们预计将成为法国首批生产木质2G生物乙醇燃料的公司之一。我们的2G生物乙醇产品有望帮助石化公司改善其能源产品在欧洲市场的环境状况。
2014年6月27日之前,我们由Rayonier Inc.(“Rayonier‘s”)全资拥有的高性能纤维业务组成,主要从事纤维素特种产品的生产。在那一天,我们从Rayonier分离出来,作为一家独立的上市公司开始了我们的业务。2017年11月,我们完成了对坦贝克公司(Tembec Inc.)的收购,该公司生产纤维素特种产品以及木材、纸板、新闻纸和高得率浆。
2019年11月,我们出售了在收购中收购的Matane纸浆厂(简称:Matane Mill)。作为出售的结果,Matane Mill的经营业绩以及前几个时期的资产和负债显示为非持续经营。2021年8月,我们出售了在收购中收购的安大略省和魁北克省的木材和新闻纸资产。作为出售的结果,木材和新闻纸的经营业绩以及包括在出售中的资产和负债显示为前期的非持续经营。见注3-停产运营 我们的合并财务报表,以获取更多信息。
在出售Matane Mill以及木材和新闻纸业务之后,我们报告了以下业务部门,所有前期披露都符合这一部门结构:
•高纯纤维素
•纸板
•高得率纸浆
见附注20-细分市场和地理信息我们的合并财务报表以获取更多信息。
高纯纤维素
高纯度纤维素部门,特别是纤维素特种产品线,是我们盈利的主要驱动力。纤维素特种产品是天然聚合物,用作生产各种面向消费者的产品的原材料,如液晶显示器、抗冲击塑料、食品增稠剂、药品、化妆品、香烟过滤器、用于轮胎和工业软管的高强度人造丝、食品肠衣、油漆和漆器。我们根据客户的精确和苛刻的化学和物理规格制造产品,实现行业领先的纯度和产品功能。我们能够始终如一地生产高质量的纤维素特种产品,这是我们专有的生产工艺、知识产权以及超过95年的纤维素化学专业技术和知识的结果。
除了纤维素专业产品外,我们的很大一部分产能还致力于生产粘胶和吸水性材料应用的高纯度商品产品。商品粘胶纸浆是制造粘胶短纤维所需的原材料,粘胶短纤维用于机织应用,如服装和其他织物的人造丝纺织品,以及非织造应用,如婴儿湿巾、化妆品和个人湿巾、工业湿巾和床垫滴答。吸水性材料通常被称为绒毛纤维,被用作一次性婴儿尿布、女性卫生产品、尿失禁垫、康复床垫、工业毛巾和湿巾以及无纺布等产品的吸收介质。纤维素特制食品通常含有95%以上的纤维素,而日用品通常含有不到95%的纤维素。
我们的专业资产能够创造世界领先的高纯度纤维素产品,也非常适合生产生物燃料、生物电力和其他生物材料,如木质素和Tall油。例如,我们最近在法国塔尔塔斯的工厂启动了一个2G生物乙醇项目,以服务于欧洲快速增长的生物燃料市场。该项目将从我们现有的纸浆过程中捕获残余糖,并提高我们运营模式的可持续性。根据与一家大型国际石化公司的长期承购协议,这种2G生物乙醇的商业销售计划于2023年年中开始。
产品
纤维素专用料
纤维素专用料是一种天然聚合物,主要来自木材或棉花,用作制造各种产品的主要原材料。与其他商品木浆产品相比,纤维素专业产品通常要求价格溢价,并赚取更高的利润率。纤维素是一种可溶解的木浆产品,目标是高纯度和高粘度的组合。与其他用于物理性能的木浆不同,纤维素特种产品因其独特的化学性质和赋予下游产品的反应性而受到追捧。
来自木材,我们的纤维素专业要求高水平的纯度、一致性和工艺知识。我们的产品在客户的制造过程中扮演着重要的角色,这些过程需要高纯度和一致性的特殊纤维素以实现高效生产。因此,我们的客户要求最高质量的产品。因此,我们的产品是根据每个客户的独特规格定制和制造的,需要严格的认证过程,我们的质量和一致性使我们的客户能够更高效、更具成本效益地运营。
我们的主要竞争优势之一是我们独特的能力,能够利用我们的全球制造资产基础,为我们的客户提供更好的纤维素特种纤维供应链安全。我们拥有四家工厂和五条能够生产纤维素特种产品的生产线,是世界上唯一一家能够灵活使用硬木和针叶木纤维、硫酸盐和亚硫酸盐蒸煮工艺以及各种专利化学处理来提供定制产品功能的纤维素特种产品生产商。此外,我们还拥有重要的工艺知识:了解木材纤维的性质及其在一系列化学工艺下的改性,在95年的实际应用中积累和发展,以满足各种客户需求。这种工艺知识,再加上我们的生产规模和灵活性,以及对客户应用和规格的了解,使我们成为行业内最具适应性的纤维素纤维改性剂。
商品产品
我们可以将我们的高纯度纤维素部门的制造资产在商品粘胶纸浆和吸水性材料生产之间转移。从历史上看,我们选择参与这两个市场并波动产量,以利用市场状况并产生最具吸引力的利润率。
商品粘胶纸浆主要出售给粘胶短纤维的生产商,而粘胶短纤维又被用来制造广泛用于服装和纺织工业的人造丝纤维。时尚风格和纺织纤维混纺的转变
对粘胶短纤维的需求增加。此外,棉短绒供应的多变性和对棉花生产的环境担忧日益加剧,导致粘胶短绒生产商将产量从棉短绒浆转移到木基溶解纸浆。
吸水性材料,或称绒毛纤维,通常用于婴儿尿布等消费品。这些纤维为流体的获取、分布和在其中加入的产品中的保持提供了介质。大宗商品的定价通常参考已公布的指数或基于公开的现货市场价格。
竞争
纤维素专用料
需要大量的知识产权、资本投资和技术专长来设计和制造定制的纤维素特种纤维,以满足客户的严格要求。产品的配方必须达到所需的特性,包括纯度、粘度、亮度、反应性和其他物理特性等参数。产品鉴定时间可能很长,长达6至24个月。客户关系通常是长期的,基于对客户生产流程和技术专长的了解,我们利用这些专业知识来帮助我们解决客户的生产挑战并支持新产品开发。建立生产线和获得必要的生产技术需要大量的资本和持续的维护费用。
产品性能 而定制、技术服务和价格是纤维素专业竞争的主要方式。产品性能主要由纸浆的化学属性决定,包括纯度、粘度和纤维素专用料的一致性。我们的工艺是我们知识产权的关键要素,能够生产超过98%的特殊纤维素纯度水平,以及来自木浆的最高水平的粘度。通常,产品定价是根据与客户的讨论和合同安排条款,在第四季度确定的。
我们在纤维素专用料方面与国内外生产商竞争。我们的竞争对手包括GP Cellulose、Borregaard、Bracell、Sappi、Nippon、Cosmo特种纤维和Aditya Birla集团。一些竞争对手同时使用木材和棉短绒纤维,作为纤维素纤维的来源。我们的多条生产线、工艺和知识产权使我们能够比我们的任何竞争对手在更多的纤维素特种产品市场上展开竞争。
商品产品
商品竞争的主要方法是价格,因为纯度和一致性是不太重要的区别因素。我们与国内和国外的商品生产企业竞争。
对于商品粘胶纸浆,许多竞争对手的商品粘胶纸浆要么来自木材,要么来自棉花。尽管纤维素特产通常可以出售以满足商品粘胶需求,但反之亦然。然而,近年来,商品粘胶浆粕继续取代棉花成为生产粘胶短纤维的首选原料。在商品粘胶纸浆方面,我们的主要竞争对手包括Sappi、Austrocell和Bracell。
在吸水性材料方面,我们的主要竞争对手包括GP Cellulose、Domtar、International Paper和Klabin。
纸板
我们在加拿大魁北克的特米斯卡明工厂生产纸板。纸板用于打印文档、小册子、宣传材料、包装、平装书或目录封面、文件夹、标签和门票。纸板的定价通常参考已发布的指数,并通过我们的内部销售团队进行营销。我们的生产设施具有年产18万吨纸板的能力。
产品
纸板业务的产品包括包装、印刷文件、小册子、宣传材料、平装书或目录封面、文件夹、标签和门票。
竞争
在我们的纸板市场上,竞争的主要手段是价格和产品性能。价格受到全球经济状况、消费和产能变化、客户和生产者库存水平以及货币汇率波动影响的供需平衡的影响。产品性能是根据客户制造过程中产品的物理属性来确定的。在较小的程度上,质量和服务也是
被认为是竞争的决定因素。
在我们的纸板领域,我们的主要竞争对手包括WestRock、Metsa Group、Clearwater Paper和Sappi。
高得率纸浆
我们生产和销售在加拿大魁北克的特米斯卡明工厂生产的高得率纸浆。高得率纸浆,被造纸商用来生产纸板、包装、印刷和书写纸以及各种其他纸制品。
高得率纸浆的定价通常参考我们内部销售团队发布的指数。我们的特米斯卡明工厂具有年产29万吨高得率纸浆的能力。
产品
我们在我们的Temiscaming工厂生产高产量的纸浆,主要来自硬木、白杨和枫树。这些纸浆被造纸商用来生产纸板产品、打印和书写纸以及各种其他纸制品。每年,约有65,000公吨的纸板在内部用于生产。
竞争
在高得率纸浆领域,竞争的主要方式是价格。价格受到全球经济状况、消费和产能变化、客户和生产者库存水平以及货币汇率波动影响的供需平衡的影响。在较小程度上,质量和服务也被认为是竞争的决定因素。
重要的高得率浆竞争对手包括Millar Western、West Fraser、Paper Premier、爱沙尼亚Cell、Sappi和Winstone。
原材料和投入成本
我们所有的制造业务都需要大量的原木或木片形式的木纤维,作为生产我们产品的原材料和能源。此外,我们的高纯度纤维素和高得率纸浆部分的制造过程需要大量的化学品。这些原材料和投入成本会因天气状况、供需情况而发生重大价格变化。为了控制成本,我们不断降低关键用品、服务和原材料的使用量和成本。
木材
我们通过从木材生产商那里购买木片或在我们自己的木材削片设施生产圆木制成木片,为我们的高纯度纤维素和高产量纸浆工厂采购木片。木材价格受到各种因素的影响,包括供求、天气事件、运输成本和整体经济状况。
化学品
化学品,包括烧碱(氢氧化钠)、硫酸、氨、氯酸钠和各种特种化学品,根据与第三方谈判的供应协议购买。这些产品的价格受到各种因素的影响,包括供求、环境法规、能源价格和整体经济状况。
能量
我们的能源主要是通过在我们工厂的回收锅炉和动力锅炉中燃烧木质素和其他剩余生物质来产生的。然而,我们的制造设施仍然使用大量的燃料油、天然气和购买的电力来补充他们的能源需求。我们的能源成本也受到任何特定时期内以市场价格购买或出售的排放限额的影响。此外,能源价格还会影响我们将原材料运送到制造设施以及将成品运送给客户的运输成本。
知识产权
我们几乎所有的知识产权都与我们的高纯度纤维素部门有关。我们拥有专利、商标和商业秘密,并开发了重要的技术诀窍,特别是在生产高纯度纤维素方面,而且在
生产纸板,我们认为这对我们的业务很重要。我们打算保护我们的知识产权,包括在适当的时候,为我们认为对我们的业务和运营重要的发明提交专利申请。我们的美国专利一般自申请之日起20年内有效。我们还要求关键员工酌情签订竞业禁止协议。
季节性
我们的经营业绩可能会受到季节性变化及其对能源价格的相关影响的重大影响。
顾客
在截至2021年12月31日的一年中,没有单一客户占我们合并净销售额的10%以上。
研究与开发
我们的研发能力和活动主要集中在我们的高纯度纤维素领域。我们纤维素特种产品的质量和一致性以及研发能力创造了物质竞争优势;它们是实现我们纤维素特种产品最佳价值的重要因素。我们的研发努力旨在进一步开发产品和技术,提高纤维素纤维等级的质量,改善制造效率和环境控制,并减少化石燃料消耗。我们继续将我们的研发活动集中在开发和营销更多的新产品和应用上。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度里,我们在研发上的支出分别为700万美元、700万美元和600万美元。
环境问题
我们的制造业务受到严格的联邦、州、省和地方环境法规的约束。关于更详细的讨论,见项目1A--风险因素, Item 3 — 法律诉讼, Item 7 — 管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--环境法规。此外,见附注10-环境责任和 Note 21 — 承付款和或有事项我们的合并财务报表以获取更多信息。
人力资本
员工
我们在美国、加拿大和法国设有生产工厂,在美国、加拿大、法国、英国、日本和中国设有销售办事处。在我们大约2,500名员工中,72%属于工会,因为我们所有的制造基地都由各种地方和国家工会代表。我们相信,我们与工会员工代表的关系是牢固和开放的。见附注21-承付款和或有事项我们的合并财务报表以获取更多信息。
安全问题
员工的安全是我们最重要的优先事项。我们致力于实现每个员工每天都能安然无恙地上班和回家的愿景,我们每年都在继续取得进展。虽然没有伤害是可以接受的,但我们2021年的全公司伤害发生率比2020年下降了12%。我们通过专注于五个领先的安全指标来推动我们实现无伤害运营的愿景:内务、领导参与度、纠正措施关闭、气体排放和生命安全计划。我们根据这些领先的安全指标持续跟踪和衡量我们的进展。安全小组委员会由来自全公司的领导组成,负责各自的领先指标,并向由我们的首席执行官担任主席的整体安全指导小组报告。
员工敬业度
吸引、留住和发展员工是我们成功的关键。我们努力确保我们的所有员工都得到他们所需的指导、培训和支持,以发展持久和有回报的职业生涯,因为我们相信,敬业的员工更快乐、更安全、工作效率更高。例如,我们的早期职业发展(“ECD”)计划为应届毕业生和新员工提供结构化的入职、在职培训和领导经验,以支持支持和维持我们的制造业务所需的技术和领导技能的持续发展。此外,我们与学院和大学合作,开发强大的潜在员工渠道,并提供
提供奖学金和实习机会给那些在化学、电气、机械和过程控制工程方面的学术追求与职业机会相一致的学生。我们还为员工提供培训和教育机会,如金融服务和退休计划研讨会。
行为规范
在我们诚信、责任、质量和人的核心价值观框架内,雷诺先进材料道德标准和企业行为准则是我们合法和合乎道德地履行职责的指南。遵守本守则旨在确保我们:
·在我们开展业务的所有国家履行我们在文字和精神上遵守法律的义务;以及
·公平对待我们的股东、员工、客户、供应商、监管机构和社区。
我们每年都会多次发布和传达这些对所有新员工和所有其他员工的期望和价值观,包括通过各种培训。
多样性和包容性
培养多元化和包容性的文化是我们作为一家公司取得成功不可或缺的一部分,也是我们在行为准则、公司价值观和人权政策中概述的对人的承诺的重要组成部分。我们采取了几个重要步骤,以加强我们对多样性和包容性的态度。我们的多样性和包容性咨询小组由我们的多样性和包容性董事领导,其任务是帮助促进有意义的、持久的进步,并将公司定位为多样性和包容性领域的领导者。DIAG定期向高级领导层和董事会报告我们在各个重点领域的进展情况,包括招聘、留住、指导和社区参与。
提供报告和其他信息
我们根据1934年《证券交易法》第13(A)或14条提交或提交的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书以及对这些报告的修正,均可在我们网站的投资者关系部分免费向公众提供Www.rayonieram.com,在我们以电子方式将此类材料归档或提供给美国证券交易委员会后不久。我们向美国证券交易委员会提交或提交的所有报告也可以在美国证券交易委员会的网站上免费获得,网址是:https://www.sec.gov.我们的公司治理准则和董事会所有委员会的章程也可以在我们的网站上找到。
我们的业务、财务状况、经营结果、现金流和股权会受到许多风险和潜在的重大不利事件的影响,包括但不限于以下所列的风险和潜在的重大不利事件。 在考虑投资我们的证券时,您应该仔细阅读和考虑这些风险,以及本报告和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件和文件中的所有其他信息。 如果以下风险因素中描述的任何事件实际发生,我们的业务、财务状况或经营业绩以及我们证券的市场价格可能会受到重大不利影响。
流行病和大流行风险
我们面临与流行病和大流行病相关的风险,包括新冠肺炎大流行及其相关影响。这一流行病持续和未来影响的性质和程度是高度不确定和不可预测的。
我们的全球业务使我们面临与公共卫生危机相关的风险,包括流行病和流行病,例如新冠肺炎大流行已经并可能继续在全球范围内造成重大波动、不确定性和经济中断,包括在我们或我们客户开展业务的许多市场。在过去两年中,新冠肺炎以各种方式对我们的业务和财务状况产生了不利影响,其中包括与我们、其他企业、政府和个人消费者已经并将继续采取的限制病毒传播的预防和预防措施相关的影响,这些措施包括强制关闭、“就地避难”命令、疫苗计划和强制要求以及旅行和检疫限制。 这些影响的例子包括:由于我们的设施为保护员工和承包商而实施的社会距离和其他严格的健康和安全协议导致运营成本增加;需求减少和/或不可预测的波动;以及与全球需求激增和波动以及空集装箱失衡相关的国际航运拥堵导致供应链可靠性下降。 如果大流行的严重性增加或持续时间较长,影响可能会放大。虽然目前无法确切预测新冠肺炎疫情对我们业务的持续和未来影响的全部程度,但我们将继续促进员工、承包商、供应商和客户的健康和安全,并密切关注疫情对我们的流动性、资本市场准入、可靠性、客户和供应商以及与我们业务相关的宏观经济状况的影响,包括总体经济不确定性、失业率和经济衰退压力。
与新冠肺炎相关的具体风险包括但不限于以下风险:
•由于终端市场疲软和客户供应安全担忧等流行病驱动因素,对我们某些产品的需求大幅和不可预测的减少和其他波动。
•对我们的供应商、供应商和其他全球供应链合作伙伴的不利影响已经并可能继续削弱我们通过全球供应链流程中的各个步骤将我们的产品及时和有效地运送到我们最终客户的能力。
•如果我们的运营、管理或其他人员受到新冠肺炎的大量影响,或未能遵守适用的疫苗接种授权或计划,无法执行他们的职责和任务,可能会造成员工队伍中断,这可能导致我们的制造业务及其他支持职能减少或暂停。
•由于新冠肺炎对全球经济和全球资本市场的持续不利影响,我们获得资本的渠道受到限制,融资成本增加和/或对我们的流动性和我们的信誉印象产生不利影响。
•如果新冠肺炎继续对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响,本报告“风险因素”一节中描述的其他风险可能会增加。
宏观经济和行业风险
我们经营的业务竞争激烈,其中许多业务是周期性的,这可能会导致价格和数量的波动,从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
竞争、需求波动和周期性是我们产品销量和定价的最重要驱动因素。 在我们几乎所有的业务中,我们都面临着来自国内外生产商的激烈竞争。例如,在我们的纤维素特种产品线中,我们的竞争对手提高了纤维素特种产品的生产能力,其中一些竞争对手的原材料、木材和生产成本低于我们,再加上需求疲软,这些共同导致过去几年纤维素特种产品的销售价格大幅下降。 同样,由于这些因素,近年来交易量大幅下降。新冠肺炎大流行加剧了这些动态,并可能继续这样做。我们用于粘胶和吸水性材料应用的高纯度商品产品也具有高度周期性,2019年和2020年的定价水平非常低。 虽然这些水平在2020年下半年开始缓慢反弹,并在整个2021年继续上升,但无法保证这种反弹的程度或较高的水平将在相当长的一段时间内保持下去。
至于对纤维素特种产品的需求,特别是我们的醋酸酯等级,这些醋酸盐等级的大部分用于制造醋酸盐丝束,用于制造香烟的滤嘴部件。 卷烟成本的大幅增加以及美国和其他国家为不鼓励吸烟而可能采取的行动,如对烟草产品增税、政策变化和未来的立法,可能会对烟草产品的需求产生实质性的不利影响。 此外,例如,电子烟、电子加热烟草产品和无烟烟草产品的使用增加,可能会影响对传统香烟的需求。
此外,我们的终端客户参与的一些行业,如出版、包装、汽车和纺织,都是周期性的,因此给我们带来了我们无法控制的风险。 这些行业竞争激烈,可能会出现产能过剩和终端需求减少,每一种情况都可能影响对我们产品的需求和定价。 其后果可能包括客户订单的减少、延迟或取消。
我们的纸板和高产量纸浆业务是高度周期性的,受到各种因素的影响。这些因素包括行业产能增加导致的产品供应过剩时期、经济活动减少或市场状况导致的需求减少时期、客户库存减少时期以及货币汇率波动时期。这些因素可能会在短时间内导致价格的重大变化,例如过去两年新冠肺炎大流行期间的波动。为了应对这些因素,我们过去以及未来可能会选择安排减产和停产计划,以应对不利的经济条件、对我们的产品或客户最终产品的需求减少、加拿大缺乏经济上可行的光纤、市场价格下降和其他因素。特别是,我们的高收益纸浆业务在过去两年中因市场状况而在给定的时间点临时削减。
考虑到经济中更广泛的通胀,我们正在监控通胀给现货和未来合约带来的风险。到目前为止,我们已经看到通胀导致的成本普遍上升,这对我们的整体业务至关重要;然而,如果我们经历了比预期更大的供应链和劳动力通胀,我们合同下的利润和利润率可能会受到实质性的不利影响。
总而言之,持续的竞争压力和需求疲软,以及我们大宗商品业务的周期性,可能会对我们未来的销售价格和销量产生重大不利影响,从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
原材料和能源供应以及价格的变化可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
原材料和能源成本,如化学品、石油和天然气以及电力,是一项重要的运营费用。 由于我们无法控制的因素,例如缺乏供应、不断变化的经济和天气条件、能源生产国的政治、内乱或其他动乱或不稳定,以及供需方面的考虑,这些投入的成本可能是不稳定的,容易受到快速和大幅上涨的影响。 例如,烧碱是我们高纯度纤维素业务的关键制造原料,历史上价格波动很大。同样,石油和天然气(包括其管道运输要素)的价格也会根据市场需求和其他因素而波动。此外,在美国东南部天气事件的推动下,我们在2021年经历了各种化学品的价格大幅波动,这对供应产生了重大影响。在我们某些产品的合同中,定价是每年确定的,或者在合同商定的一段时间内不受影响;因此在某些情况下,一旦相关产品的合同价格发生变化,我们转嫁这些投入成本波动的能力可能是有限的
期限已经确定。此外,由于政治领导层的变动或其他原因,对我们设施的原材料供应商拥有管辖权的政府和政府机构的工业和其他政策可能会发生变化,这也可能对能源及其运输成本产生不利影响。虽然我们经常使用各种策略来减轻这种价格波动的潜在影响,如长期合同和购买衍生品商品合同,但原材料和能源价格上涨的影响可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
我们在美国以外的地方做生意会面临重大风险。
我们在加拿大和法国拥有大型制造业务,我们很大一部分销售是面向美国以外的客户和客户地点,包括中国、欧盟、日本、韩国、加拿大和其他国际市场。 2021年,面向美国以外客户的销售额约占我们收入的66%。 在非美国市场制造和销售我们的产品会带来根据国际法律、法规和惯例开展业务所固有的风险。 我们预计,国际销售将继续对我们的运营结果、财务状况和未来增长做出重大贡献。 与我们在美国以外的业务相关的风险包括:
•维护和管理国际子公司,管理国际业务;
•遵守我们制造和销售产品的国家的法律、法规和执法重点的变化和重新解释;
•遵守反贿赂法律,如美国《反海外腐败法》和其他司法管辖区的类似反贿赂法律;
•影响贸易和投资的贸易保护法、政策和措施以及其他监管要求,包括取消或修改税收和关税豁免、征收新的关税和关税以及进出口许可要求,如下文更详细讨论的那样;
•遵守数据隐私法,如欧盟的一般数据隐私条例(GDPR);
•将外国的现金汇回美国;
•在我们开展业务的国家税法及其解释的变化,包括对已记录或未来递延税项资产和负债价值的潜在影响;
•在运输过程中发生的产品损坏或损失;
•政治不稳定和实际或预期的军事或政治冲突;
•经济不稳定、通货膨胀、衰退以及利率和货币汇率波动,如下文更详细讨论的;
•有关非美国司法系统、规则和程序的不确定性;以及
•在一些国家,对知识产权的保护微乎其微或有限。
在美国以外开展业务的这些风险和其他风险可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
汇率波动可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的负面影响。
我们在美国、加拿大和法国都有制造业务。我们还在世界各地销售我们的产品,无论是美元、加元还是欧元。 因此,我们面临外币汇率变动的风险,我们的收益受到美元价值以及加元和欧元相对于美元的升值或贬值的影响。 例如,在我们的某些国际竞争对手生产产品的国家,美元走强或本国货币疲软可能会对我们相对于这些竞争对手的竞争地位产生不利影响。 除了普通课程货币波动外,特定事件 已经对货币估值产生了影响,未来也可能会产生影响。 我们的风险管理政策允许管理层在董事会审计委员会的监督下,对冲其受外币汇率波动影响的很大一部分风险,尽管目前没有对冲措施。为了达到这一目标,我们已经使用,并可能在未来继续使用货币期权和外汇远期合约等衍生工具,以减轻我们对外币汇率波动的风险,但我们不能保证我们会
确保不受大幅外汇波动的影响,或此类波动不会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
在美国和国际上,通过关税、反补贴和反倾销税、配额和其他贸易壁垒对贸易进行限制,可能会对我们进入某些市场的能力产生实质性的不利影响。
我们在美国、加拿大和法国生产我们的产品,并将它们销往40多个国家。我们的财务业绩在很大程度上取决于我们在全球销售产品的能力。关税、反补贴和反倾销税、配额和类似的贸易限制等贸易壁垒在过去和未来都可能导致收入和盈利能力的大幅下降。这些限制对贸易和关税对我们在中国和加拿大的业务的影响的例子如下。
中国
2021年,我们向中国客户发货的产品总销售额为2.96亿美元,其中2.17亿美元是美国制造的产品。中国和美国之间的贸易紧张和与贸易相关的行动,如关税和关税,已经影响到我们的业务和我们客户的业务,并可能在未来这样做。 美国和中国政府未能就贸易达成可接受的协议,以及持续的贸易波动和中国政府采取的更多与贸易相关的行动,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
加拿大
直到2021年8月,我们在加拿大安大略省和魁北克省经营着六家软木木材厂,并在几年内将软木木材从加拿大销往美国。 美国和加拿大的历史可以追溯到20世纪80年代初,与加拿大向美国出口软木木材有关的贸易争端。每一争端都通过协议或诉讼解决,通常涉及关税和/或配额的某种组合,以及返还加拿大软木木材生产商以前支付的全部或大部分关税。2015年10月,美国和加拿大之间为期十年的软木木材协议(SLA)到期,该协议解决了两国之间2001-2006年的木材争端。没有达成延长或续签协议,因此,在一年的冷静期后,美国开始对加拿大出口到美国的木材进行倾销调查。2017年,美国商务部(USDOC)对出口到美国的木材征收反倾销和反补贴税,我们被分配了6%的反倾销税率和14%的反补贴税率。加拿大正在根据北美自由贸易协定(NAFTA)和世界贸易组织(WTO)争端解决程序对这些关税提出法律挑战。2020年12月,美国农业部对2017年4月28日至2018年12月31日期间的反倾销和反补贴税进行了行政复审,确定了修改后的反倾销税和反补贴税税率,目前对我国征收的反倾销税和反补贴税分别为1.57%和7.42%。 加拿大已根据美国-墨西哥-加拿大贸易协定(USMCA)第10章提出上诉,要求对这些修订后的关税提出异议。 作为2021年8月出售我们的木材资产的一部分,我们保留截至交易完成日产生或产生的软木木材关税的所有权利和义务。 截至出售木材资产之日,我们支付了约1.12亿美元的木材关税,如果北美自由贸易协定或世贸组织程序做出有利裁决或争端得到解决,我们预计最终将获得大部分关税的退款。不能保证关税将被推翻或通过法律程序或谈判解决方案得到偿还,也不能保证木材定价将足以在很大程度上抵消其影响。
业务和运营风险
我们的十大客户约占我们2021年收入的36%,这些大客户失去我们全部或很大一部分收入可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
虽然我们不依赖于任何单一客户或客户群体,但我们的十大客户在2021年的收入中约占36%。由于我们业务的高度竞争性,我们经常竞标新业务并保留/更新现有业务,因此,我们面临着有意义的收入和业务量损益的潜力。
我们还面临与这些客户相关的信用风险。 如果我们最大的十个客户中有一个或多个破产、资不抵债或无法为我们的产品付款,我们可能会发生重大的帐目注销,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
尽管我们继续努力扩大和多样化我们的客户基础,但我们收入的很大一部分来自这十个客户,对其中任何一个客户失去全部或相当大一部分销售额,或者与他们签订的合同中包含的定价或条款的重大不利变化,可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。 见附注20-细分市场和地理信息有关我们主要客户的更多信息,请参阅我们的合并财务报表。
我们其中一个主要制造设施的重大中断可能会阻止我们满足客户需求,降低我们的销售额和盈利能力,增加我们的生产成本和资本需求,或以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的任何主要制造设施或这些设施中的很大一部分可能会因一系列重大不利事件而意外停止运营或其全部或部分运营遭受实质性中断,包括:
•由于需要意外维护或设备故障而导致的计划外停机或停机,例如我们生产蒸汽和电力的部分设施(如锅炉和涡轮机)、污染控制设备和直接用于制造我们产品的设备,例如2019年第一季度魁北克特米斯卡明工厂的可靠性问题 2021年第三季度在佐治亚州杰瑟普的工厂;
•长时间的电力中断或故障;
•锅炉或其他压力容器爆炸;
•包括化学品和木纤维在内的原材料供应中断;
•道路、桥梁、铁轨和隧道等运输基础设施中断或出现故障,以及缺乏第三方运输供应商提供的铁路、卡车和海运设备和服务;
•供水中断或大幅度减少的;
•化学品泄漏、泄漏或者其他对环境或者人类健康安全造成影响的事件;
•信息技术系统故障和导致系统无法访问或无法使用的网络安全事件;
•自然灾害(包括气候变化造成的自然灾害),包括火灾、洪水、风暴、地震、飓风或其他类似灾难,例如2017年影响我们在佐治亚州杰苏普和佛罗里达州费尔南迪纳海滩工厂的飓风;
•劳工中断,如罢工和短期罢工,如我们在法国塔尔塔斯的工厂2019年和2021年的罢工;
•恐怖主义或恐怖主义威胁;以及
•由这些风险和其他风险导致的其他经营问题。
其中一些事项在本项目1A的其他章节中有更详细的讨论--风险因素在本报告中.根据任何运营中断的性质、程度和持续时间,该事件可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。此外,我们可能会在改善基础设施和供应链与气候相关的弹性以及以其他方式准备、应对和缓解气候变化影响方面产生巨大成本。
木纤维的供应和价格可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
木纤维是我们几乎所有产品制造过程中最大的单一原材料。许多因素可能会影响其可用性和定价。我们美国和法国工厂的纤维主要来自私人拥有的土地,而我们加拿大工厂的纤维主要来自安大略省和魁北克省政府拥有或控制的土地,称为“皇室土地”。2021年8月,我们将与省级当局签订的有关木材和新闻纸资产出售的协议转让给第三方,后者授予木材“使用权”,期限从5年到20年不等。在交易的同时,我们进入了一个
与这些资产的买家签订了为期20年的木屑和残留纤维供应协议,确保了我们在特米斯卡明工厂的供应。不能保证在本木片和剩余纤维供应协议终止后(由于其自然到期或其他原因),本协议将在未来以可接受的条款续签、延长或更换,或者根本不能。
监管发展和环境诉讼也已经导致,并可能在未来导致加拿大非官方土地以及美国和法国私人所有土地可用于商业收获的木材数量大幅减少,从而提高这些木材纤维来源的价格。例如,在加拿大,未来的立法和政策变化、环境团体和土著社区就林地采伐和使用的权利和限制、濒危物种的保护、促进森林多样性、控制病虫害以及应对和预防野火提起的诉讼也可能影响木材纤维的供应、定价和供应。
此外,我们使用的大部分木纤维来自第三方承包商,他们收获、切屑和/或将纤维运输到我们的制造设施,作为木材和切屑的原木或作为切片。纤维供应和定价的另一个关键因素是我们制造设施所在地区是否有经验丰富的伐木和纤维运输承包商。由于无法获得更近的光纤来源,从距离我们设施更远的地方采购光纤也可能会因为额外的运输成本而影响定价。在采伐和运输原木方面经验丰富的承包商的可获得性显著减少,也可能影响木纤维的供应、定价和供应。
最后,自然条件,如天气、木材生长周期和对林地采伐的限制(例如,由于长期潮湿或寒冷条件)也可能限制木材的供应,并提高木材价格,其他因素也可能限制木材的供应,包括火灾、虫害、疾病、长期干旱和诸如风暴和飓风等自然灾害(包括气候变化造成的自然灾害)造成的损害。 此外,在美国东南部天气事件的推动下,我们在2021年经历了各种化学品的价格大幅波动,这对供应产生了重大影响。目前尚不清楚这些状况是否会持续到未来。
总之,任何可采伐土地或木材供应的持续减少,或纤维价格的上升,无论是来自加拿大的皇冠土地,还是来自加拿大、美国或法国的私人部门,伐木和运输供应基础的变化,或历史惯例自然条件的重大变化,都可能大幅增加我们的成本,从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的业务需要大量资金.
我们经营资本密集型业务,需要大量资金进行持续维护、维修和更换现有设施和设备。 尽管我们努力通过定期定期维护来维护我们的生产设备,但关键的设备和系统可能需要定期维修或更换,其中一些设备和系统的规模很大。 维修或更换此类设备的成本以及受影响生产线的相关停机时间可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。 此外,新的或现有的环境法规有时需要额外的资本支出才能合规。我们相信,我们的资本资源目前足以满足我们目前预计的运营需求、资本支出和其他现金需求。然而,如果由于任何原因,我们无法在合理的经济条件下满足我们的运营需求、资本支出和其他现金需求,我们可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们依赖第三方提供运输服务,成本的增加和运输的可用性可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的业务依赖于国内和国际第三方提供的运输服务。 我们依靠这些供应商运输我们制造的产品,并将原材料运送到我们的制造设施。 我们生产的很大一部分产品和我们使用的原材料都是通过铁路或卡车和轮船运输的。
如果我们的任何运输供应商不能及时交付我们生产的货物,或者在运输过程中损坏,我们可能无法以全额价值销售这些产品,或者根本无法销售。 同样,如果这些供应商中的任何一个不能及时向我们交付原材料,我们可能无法及时生产我们的产品
客户需求。 此外,能源成本,特别是燃料成本,可能会对我们产品的运输成本产生不利影响。 最后,如果我们通常用于国际航运的任何港口或港口系统出现停工、减速或罢工,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
如果我们不能保持令人满意的劳资关系,可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
截至2021年12月31日,我们全球约72%的劳动力加入了工会。 因此,我们需要与这些员工集体谈判工资、福利和其他雇佣条件。 如果劳资谈判导致薪酬成本大幅上升或严重限制我们的运营方式,我们的财务业绩可能会受到实质性的不利影响。 此外,在现有协议到期时,我们无法与这些工会中的任何一个谈判可接受的合同,可能会导致受影响的工人罢工或停工。虽然我们预计不会有任何持续时间较长的劳工中断,但如果我们的工会员工在我们的一个或多个主要设施进行罢工或其他停工(例如2019年和2021年我们位于法国塔尔塔斯的工厂的短期罢工),我们的运营可能会经历重大中断,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们依赖于吸引和留住关键人员,他们的流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们相信,我们的成功在很大程度上取决于我们吸引和留住关键高级管理人员和运营管理人员的能力。 随着有经验的工人退休,人口结构和劳动力趋势的变化可能会导致知识和技能的丧失。此外,我们的一些设施位于相对偏远的位置,这可能会对我们招聘和留住员工的能力产生不利影响。在一定程度上,对合格人员的需求超过了供应,就像近年来不时出现的情况,最近由于行业趋势而进一步加剧,我们可能会遇到更高的劳动力、招聘或培训成本,以吸引和留住这些员工,或者如果我们对这些员工的需求得不到满足,我们可能会在合同下遇到执行困难。我们未能培养和留住关键人员以及为退休或其他离职员工招聘和开发合格的继任者,可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响,并可能对我们成功实现人力资本目标和优先事项的能力产生不利影响。
未能为我们现有的产品开发新产品或发现新的应用,或者我们无法保护这些新产品或应用背后的知识产权,可能会对我们的业务产生实质性的负面影响。
我们有一个积极的研发计划,为我们现有的产品开发新产品和新应用。然而,无论是从产品开发还是从商业化的角度来看,都不能保证这个计划会成功,也不能保证任何特定的发明、产品或开发,或者整个计划,都会带来可观的收入或利润。 此外,我们的一些新产品和新应用可能不包含可以受知识产权法保护的知识产权。如果不能从我们的研究和产品开发工作中产生有意义的收入和利润,可能会对我们未来的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
由于网络攻击或网络安全漏洞,公司的知识产权和敏感数据丢失或制造业务中断的风险,都可能对公司造成重大不利影响。
像大多数公司一样,我们一直是,并预计未来将继续受到未遂网络攻击的攻击。例如,这类攻击可能包括通过部署勒索软件进行网络勒索的日益普遍的做法。网络攻击或网络安全漏洞可能会危及我们的知识产权和机密业务信息,导致我们的运营中断,或损害我们的声誉。此外,最近大流行导致的远程工作和虚拟互动的增加只会扩大我们的“攻击面”。 我们的信息技术系统,其中一些依赖于第三方提供的服务,对我们的业务有效运作起着重要的作用。这一角色包括向供应商订购和管理设备、部件和原材料,管理库存,管理我们用于生产成品的流程,促进订单录入以及交易的履行和处理,总结和报告财务结果,促进内部和外部沟通,管理人力资源职能,保留某些个人信息,并提供管理我们业务所需的其他流程。虽然我们已经实施并维护了我们认为合适的
无论是网络安全政策、程序、控制和系统,都不能保证网络攻击不会成功,也不能保证这样的网络安全漏洞不会发生。 这样的事件可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
监管风险
我们的业务受到广泛的环境法律、法规和许可的约束,这些法律、法规和许可可能会对我们开展业务的方式和我们的财务业绩产生实质性的限制或不利影响。
我们的工厂受到环境法律、法规和许可的约束,这些法律、法规和许可可能需要大量资金才能使我们合规,或者可能会限制我们的运营和生产。 我们的许多业务都受到环境法律、法规和许可证的约束,其中包含对我们如何运营设施的严格条件,包括我们可以生产多少产品,在某些情况下,我们可以生产什么类型的产品。 现在和将来,这些法律、法规和许可可能会对我们目前的生产造成实质性的不利限制,限制我们增加产量的能力,并在环境合规方面给我们的运营带来巨大成本。 总体而言,预计随着环境法律、法规和许可条件变得更加严格,以及我们所在社区的期望变得更加苛刻,与合规相关的资本和运营成本可能会随着时间的推移而增加。
环境法律、法规和许可证在不断变化,总体上正在变得更加严格。 影响我们业务的法律、法规、许可证和相关司法决定和行政解释可能会发生变化,新的法律法规经常出台。 这些法律和法规可能限制、禁止或影响空气排放、废水排放、接收水质、取水、受污染财产和地下水的补救标准,以及我们在制造过程中使用的化学品类型。 随着时间的推移,这些法律法规施加的复杂性和限制增加了,监管执法力度加大了。环境监管当局已采取多项措施,如果实施这些措施,可能会对我们这样的工业设施施加额外的运作和污染控制责任,特别是在空气排放、废水和雨水控制方面。见第7项-管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析--环境规制如需进一步资料,请参阅本报告。环境法律法规可能会继续变得更加严格,随着时间的推移,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
环保团体、土著社区(在加拿大)和感兴趣的个人可能会试图拖延或阻止我们的各种行动. 我们预计,环保团体、土著社区和感兴趣的个人将越来越频繁地干预我们运营工厂的地区的监管过程。 一般来说,我们运营的所有地区的环境许可计划都包括公众和利益相关者参与的条款,以续签现有许可证,并批准我们的制造业务的扩张或修改。在加拿大,还可能需要与土著社区直接协商。 这些团体或感兴趣的个人的干预所造成的延误、限制和成本增加可能会对我们的经营业绩产生不利影响。 除了干预许可程序外,感兴趣的团体和个人可能会提起或威胁提起诉讼,试图阻止我们获得许可、实施资本改善或执行运营计划。 例如,2014年3月,AlTamaha RiverKeeper(“方舟”)在联邦法院提起诉讼,指控我们在佐治亚州杰苏普的工厂违反了与允许排放废水有关的联邦和州环境法(尽管法院在2015年的简易判决中驳回了该诉讼),同一组织于2016年1月在佐治亚州行政听证办公室对佐治亚州自然资源部环境保护部(“环保署”)提起诉讼,反对环保署为我们的杰苏普工厂签发续期的废水处理许可证。 虽然到目前为止,这些诉讼程序基本上做出了对我们有利的决定,但我们预计未来还会有类似的法律干预尝试。
我们目前拥有或可能收购需要环境补救或以其他方式承担环境和其他责任的物业。我们目前拥有或将来可能收购承担环境责任的物业,如土壤、沉积物和地下水污染的修复以及其他责任,我们可能在我们目前不拥有的物业中承担此类责任,例如以前运营的制造设施。 评估和修复受污染物业的成本可能会很高,并对我们的财务业绩产生重大不利影响。 这些费用可包括但不限于调查和评估、纠正措施、安装污染控制设备和其他补救和关闭费用以及解决第三方问题的费用。
因涉嫌违反环境法律和法规或因违反环境法律和法规而承担责任而提出的财产损失和人身伤害索赔。虽然我们相信我们目前有足够的负债记录,但与受污染财产的评估和补救有关的法律要求继续变得更加严格,不能保证实际支出不会超过当前的负债和预测,也不能保证未来不会发现其他目前未知的负债。见第7项-管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析-环境监管本报告及附注10-环境责任我们的合并财务报表,以获取更多信息。
目前,与气候有关的风险的潜在较长期影响仍然不确定。
气候变化及其对人类和我们地球的影响仍然是我们的客户、投资者和各种其他利益攸关方非常关注和关注的话题。 根据现有信息,我们预计2022财年或未来几年与气候相关的问题或相关支出不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性不利影响,但我们不能保证支出不会超过当前的预期,而且此类支出可能会在未来几年增加。有关气候变化和公司的更多信息可在我们的2021年环境、社会和治理报告(ESG报告)中找到,该报告可在我们的网站上找到,网址是:Www.rayonieram.com。除其他外,ESG报告包括与气候相关财务披露工作队(TCFD)和可持续会计准则委员会(SASB)报告框架相一致的评估、指标和目标。我们的ESG报告中包含的信息不会以引用方式并入本10-K表格中,也不应被视为本报告或我们向美国证券交易委员会提交或提供的任何其他报告的一部分。与本文或我们的ESG报告中讨论的事项有关的任何目标或目标都是前瞻性陈述,可能是令人向往的。这些目标或目标不是对未来结果的保证,涉及假设和已知和未知的风险和不确定性,其中一些是我们无法控制的。
该公司在三个一般类别中考虑和评估与气候有关的风险:监管;向低碳经济过渡;以及与气候变化有关的实物风险。.
监管。 有许多国际、联邦和州一级的倡议和建议来解决国内和全球气候问题。 在我们开展业务的美国、加拿大和法国,这些倡议和建议中的大多数都将或目前正在以这样或那样的方式对二氧化碳和其他温室气体(温室气体)的产生进行监管和/或征税,以促进减少向大气中排放碳化合物,并为生产和使用更多的“清洁能源”提供税收和其他激励措施。对购买电价产生实质性影响的举措可能会增加我们的制造成本,特别是我们在加拿大的业务,因为我们在加拿大的业务使用的购买电力(按百分比计算)比我们在美国的设施更多。此外,加拿大联邦政府已表示有意根据《清洁空气法》以及加拿大环境保护法。根据拟议的监管目标,我们的加拿大纸浆和造纸厂可能被要求减少空气污染物,如颗粒物(PM)、硫氧化物(SOx)排放、氮氧化物(NOx)和温室气体。虽然行业正在与联邦政府进行磋商,但目前尚不清楚进行任何此类减排的成本;然而,考虑到我们目前的运营和污染控制系统,与PM、SOx和NOx相关的要求预计不会对我们产生实质性影响。
加拿大联邦政府通过了《温室气体污染定价法案》,该法案实施了联邦碳污染定价制度。根据《温室气体污染定价法案》的规定,已经实施了自己的碳污染价格或“总量管制与交易”制度的省份,只要他们的计划满足最低联邦定价和减排目标,就不会受到联邦计划的约束。魁北克对满足最低标准的温室气体实施了“总量管制和交易”计划。我们在魁北克的特米斯卡明工厂在2021年根据这些计划净购买了信用额度。到目前为止,我们的业务购买的总量管制与交易计划下的温室气体信用额度成本并未纳入我们购买的木纤维的总成本,尽管不能保证它们在未来不会大幅增加,因为目前尚不清楚未来的法律状况和适用司法管辖区的温室气体信用额度成本。
过渡。正如许多投资者和其他利益相关者所预测的那样,向低碳经济的过渡给我们带来了风险和机遇,但这些风险和机遇尚未量化。 与我们行业中的其他制造商类似,我们使用生物质、天然气、液体化石燃料,并购买电力为我们的工厂供电。与我们或我们的电力供应商使用的燃料相关的政策、法规或技术的变化可能会大幅增加我们的成本。此外,客户继续表达了对认证材料和可持续性能改进的渴望。
与此同时,我们的主要产品线(纤维素专用料和粘胶级溶解木浆)以及我们所有的其他产品都是以木材为主要原料制成的,木材是一种可再生的天然原材料。此外,我们的纤维素特种产品是天然聚合物,有可能被用作当前使用化石燃料产品的某些应用的有效、更环保的替代品。然而,这些机会以及随之而来的风险,包括我们在法国塔尔塔斯的新2G生物乙醇项目,目前还不完全清楚或了解。
身体上的。 飓风、暴风雪和暴雨等气候变化可能导致的极端天气的潜在影响已纳入我们的企业风险评估流程和我们目前为保护我们的资产和业务而采取的缓解措施中。目前尚不清楚这些或类似事件的频率增加是否会实质性地改变我们的风险概况、分析或缓解措施,但不能保证它们不需要额外的支出,这可能是实质性的。
总而言之,可以实施更多的商业和监管举措,以解决温室气体排放和其他与气候变化有关的问题。如果实施此类举措,我们可能需要承担额外的资本支出、增加的木纤维或原材料运营成本、和/或减轻费用,如碳税或其他费用,以应对和遵守任何此类举措。不能保证因遵守未来温室气体相关要求而增加的成本不会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
金融风险
如果养老金资产的投资回报低于预期或利率下降,和/或由于监管、会计和精算要求的变化,我们可能需要为我们的退休福利计划做出大量额外的现金贡献。
我们有一个合格的非缴费固定收益养老金计划,该计划涵盖了我们在美国的许多受薪和小时工。 2006年的《联邦养老金保护法》要求在每个福利计划中保持一定的资本化水平。 我们的非美国养老金计划虽然目前资金充足,但也需要定期缴费,以确保符合适用的法律要求。由于尚不清楚未来几年养老金资产的投资回报是多少,也不知道任何时候的利率可能是多少,因此不能保证适用的法律不会要求我们在未来做出实质性的计划贡献。 此外,新的或额外的会计规则和精算要求的变化(例如,如果提高了参与人的预期寿命假设)也可能导致对计划的额外缴款。任何此类捐款都可能对我们的财务状况产生实质性的不利影响。见第7项-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计政策和估计的使用关于这些计划的更多信息,包括资金状况。
我们有债务义务,这可能会对我们的业务和我们履行义务的能力产生实质性的不利影响。
截至2021年12月31日,我们的总债务约为9亿美元。这笔巨额债务可能会给我们和我们的投资者带来实质性的不利后果,包括:
•要求我们的运营现金流中的很大一部分用于支付这笔债务的利息;
•使偿还债务和其他义务更加困难;
•增加未来债务信用评级下调的风险,这可能会增加未来的债务成本,限制未来债务融资的可获得性;
•增加我们在一般不利经济和行业条件下的脆弱性;
•减少可用于资本支出和其他公司目的以及发展业务的现金流;
•限制我们在计划或应对市场或企业和行业的其他变化方面的灵活性;
•使我们处于与我们的竞争对手相比的竞争劣势,这些竞争对手的债务杠杆率可能不那么高;
•限制我们在需要时借入额外资金或在商机出现时利用、派发现金股息或回购普通股股份的能力;以及
•限制获得流动性,包括通过我们的基于可变利率资产的循环信贷安排。
如果我们招致额外的债务,上述风险可能会增加。 此外,我们未来的实际现金需求可能比预期的要大。 我们的运营现金流可能不足以偿还到期的所有未偿债务,我们可能无法以可接受的条件借钱、出售资产或以其他方式筹集资金,或者根本无法为我们的债务进行再融资。见注9-债务和融资租赁在我们的合并财务报表中,了解有关我们的债务义务的进一步信息。
2023年逐步取消伦敦银行同业拆借利率作为利率基准,可能会影响我们的借贷成本。
用于确定伦敦银行同业拆借利率的财务信息报告计划从2023年开始逐步取消。 截至2021年12月31日,我们没有未偿还的债务,其利息支付条款基于LIBOR。然而,根据我们基于资产的循环信贷安排的条款,贷款受LIBOR或由行政代理指定的可比或后续广泛公布的替代利率的约束。行政代理尚未通知我们其选定的替代利率,尽管有担保隔夜融资利率(SOFR)预计将是取代LIBOR的替代利率,但我们无法预测将与我们的贷款交易对手谈判哪些保证金调整和相关条款。 因此,我们的利息支出可能会增加。虽然我们不相信由LIBOR更改为替代利率会对我们的借贷成本或获取资金的能力产生重大不利影响,但目前无法就潜在影响提供任何保证。
商业和信贷环境中的挑战可能会对我们未来获得资本的机会产生重大不利影响。
如果我们产品的定价或销售量继续大幅下降,或者如果经济状况发生重大不利变化,我们以可接受的条件发行债务或股票或达成其他融资安排的能力可能会受到重大不利影响。 全球金融市场的波动可能会增加借贷或其他资本成本,或影响我们进入资本市场的能力,这可能会对我们的竞争地位、业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们未来可能需要额外的融资来满足我们的资本需求或进行收购,而这种融资可能不会以优惠的条件提供,如果没有的话,可能会稀释现有股东的权益。
我们可能需要为一般企业用途寻求额外融资。 例如,我们可能需要增加对研发活动的投资,对我们的设施进行战略投资,或者需要资金投资于合资企业或进行收购。 我们可能无法以对我们有利的条款获得所需的额外融资(如果有的话)。 例如,在信贷市场动荡期间,贷款人--即使是那些资产负债表状况良好和贷款做法良好的贷款人--可能无法或拒绝履行其信贷承诺和义务,包括但不限于将信贷发放至信贷安排所允许的最高限额,以及以其他方式获得资本和/或履行贷款承诺。 如果我们的贷款人无法根据他们的贷款承诺为借款提供资金,或者我们无法借款,可能很难以类似的条款取代此类贷款承诺,甚至根本不能。 如果在可接受的条款下没有足够的资金可用,我们可能无法为增长机会提供资金,无法成功开发或增强产品,也无法应对竞争压力,任何这些都可能对我们的业务产生负面影响。 如果我们通过发行股权证券来筹集更多资金,我们的股东将经历他们的所有权权益被稀释。 如果我们通过发行债券筹集更多资金,这种债务的条款可能会使我们的运营和支付股息的能力受到限制,因为除了根据我们现有的债务预期将实施的限制性契约外,我们还可能受到限制。
公司普通股与某些公司事项风险
你在该公司的持股比例将来可能会被稀释。
未来,您在公司的持股比例可能会因为收购、资本市场交易或其他公司目的而发行股权而被稀释,包括我们将授予我们的董事、高级管理人员和员工的股权奖励。我们的员工有权购买我们普通股的股票,我们预计薪酬委员会将向我们的员工授予额外的股票期权或其他基于股票的奖励。 这种奖励将对我们的每股收益产生稀释效应,这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。 根据我们的员工福利计划,我们会不时向员工发放额外的期权或其他基于股票的奖励。
我们修订和重述的公司注册证书和章程以及特拉华州法律中的某些条款可能会阻止或推迟对公司的收购,这可能会降低我们普通股的价格。
本公司经修订及重述的公司注册证书授权本公司在未经本公司股东批准的情况下发行一类或多类优先股,其名称、权力、优先及相对、参与、选择及其他特别权利,包括有关股息及分派的优先股,由本公司董事会一般决定。 一个或多个类别或系列优先股的条款可能会稀释投票权或降低我们普通股的价值。 例如,我们可以发行优先股,并授予其持有者在所有情况下或在特定事件发生时选举一定数量的董事的权利,或否决特定交易的权利。 同样,我们可以分配给优先股持有人的回购或赎回权利或清算优先权可能会影响普通股的剩余价值。
并购风险
我们于2021年8月28日完成了向GreenFirst出售木材和新闻纸设施及相关资产的交易;GreenFirst交易购买价的15%(15%)以GreenFirst资本的普通股(交易完成后我们将持有至少六(6)个月)支付,我们最终实现这一对价的能力取决于市场状况和GreenFirst的未来表现。
没有。
下表详细说明了我们在2021年12月31日拥有或租赁的材料属性:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
细分市场/位置 | | 年生产能力(A) | | 自有/租赁 |
高纯度纤维素设施: |
| 杰瑟普,佐治亚州,美国 | | 33万吨纤维素专用料或日用品 24.5万吨商品 | | 拥有 |
| 美国佛罗里达州费尔南迪纳海滩 | | 15.5万公吨纤维素专用料或日用品 | | 拥有 |
| 特米斯卡明,加拿大魁北克 | | 15万公吨纤维素专用料或商品 | | 拥有 |
| 塔尔塔斯,法国 | | 14万公吨纤维素专用料或商品 | | 拥有 |
纸板设施: |
| 特米斯卡明,加拿大魁北克 | | 18万吨纸板 | | 拥有 |
高得率制浆设施: | | | | |
| 特米斯卡明,加拿大魁北克 | | 29万吨高得率纸浆 | | 拥有 |
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公司和其他: |
| 美国佛罗里达州杰克逊维尔 | | 公司总部 | | 租赁 |
(A)我们制造设施的产能是以历史平均产量为基础的,没有根据潜在的市场相关停机时间和/或可靠性问题进行调整。
我们的制造设施通过持续的资本投资、定期维护和设备升级来维护。因此,生产能力可能与上面列出的数额不同。截至2021年12月31日,在用设施、仓库、机械设备运行状况良好,正常使用。
如附注21所披露-承付款和或有事项在我们的综合财务报表中,我们正在进行某些法律诉讼,附注21中关于法律诉讼的披露被并入本文作为参考。
不适用。
第II部
| | | | | |
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 |
市场信息
我们的普通股在纽约证券交易所交易,交易代码为RYAM“.
持有者
截至2022年2月24日,我们普通股的纪录持有者人数为3801人。
分红
2019年9月6日,我们的董事会暂停了季度普通股分红。未来普通股股息的宣布和支付(如果有)将由董事会酌情决定,并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求和董事会认为相关的其他因素。此外,我们的债务安排对宣布和支付未来股息施加了限制。2020年或2021年没有宣布分红。
发行人购买股票证券
下表提供了我们在截至2021年12月31日的季度内购买的雷诺先进材料普通股的相关信息:
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期间 | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或方案可能尚未购买的股份的大约美元价值(A) |
9月26日至10月30日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 60,294,000 | |
10月31日至11月27日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 60,294,000 | |
11月28日至12月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 60,294,000 | |
总计 | — | | | | | — | | | |
(A)2018年1月29日,董事会批准了一项股份回购计划,根据该计划,公司可不时购买其普通股股份,总购买价最高可达1亿美元。截至2021年12月31日,根据我们的股票回购计划,剩余的未使用授权约为6000万美元。见附注13-激励性股票计划以获取更多信息。
根据股权补偿计划获授权发行的证券
见第12项-某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项有关我们股权薪酬计划的资料,请参阅本报告。
股票表现图表
下图比较了我们的普通股(假设股息再投资)与基础广泛的市场指数标准普尔(S&P)Small Cap 600和行业特定指数S&P 500 Material Index的表现。该表格及相关信息不应被视为“征集材料”或已向美国证券交易委员会“存档”,也不得通过引用将此类信息纳入根据1933年证券法或1934年证券交易法(这两部法案均已修订)规定的任何未来备案文件,除非我们特别通过引用将其纳入此类备案文件。
下图跟踪了从2016年12月31日到2021年12月31日在我们的普通股和每个指数(包括所有股息的再投资)中投资100美元的表现。
下表中的数据用于创建上一个图表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12/31/2016 | | 12/31/2017 | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 | | 12/31/2021 |
雷诺先进材料 | | $ | 100 | | | $ | 135 | | | $ | 71 | | | $ | 26 | | | $ | 45 | | | $ | 39 | |
标普小型股600 | | $ | 100 | | | $ | 113 | | | $ | 104 | | | $ | 127 | | | $ | 141 | | | $ | 179 | |
标准普尔500材料指数 | | $ | 100 | | | $ | 124 | | | $ | 106 | | | $ | 132 | | | $ | 158 | | | $ | 202 | |
最近出售的未注册证券
在2021年期间,我们没有发行或出售任何未注册的股权证券。
概述
我们是一家多元化的基于纤维素的技术的全球领导者,在以下业务领域运营:
•高纯纤维素
•纸板
•高得率纸浆
我们的高纯度纤维素业务在纤维素特种产品市场上处于领先地位。此外,我们的其他业务部门提供了更多元化的收入来源。
2021年、2020年和2019年发生了以下重大事件:
•我们的业务在2021年和2020年受到冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行的影响。然而,由于我们在生产制药、食品、清洁和其他产品的关键原材料方面所发挥的作用,我们在美国、加拿大和法国的制造设施在整个疫情期间一直在持续运营。为了减轻新冠肺炎对我们财务业绩和运营的影响,我们实施并维护了相关协议,以减少新冠肺炎在我们的运营设施和工作空间中的潜在传播。
•2021年12月,我们通过与一家保险公司购买年金合同了结了某些美国养老金债务,该保险公司承担了相关未来养老金福利的责任。和解的结果是确认了大约600万美元的和解费用,这些费用在定期福利净收入(费用)的其他组成部分合并损益表和全面收益表中的分项。见附注17-员工福利计划我们的合并财务报表,以获取更多信息。
•于2021年10月,根据先前根据管理本公司于2026年到期的7.625%高级担保票据(“担保票据”)的契约向受托人提供的通知,我们以103%的赎回价格赎回2,500万美元的担保票据。在赎回方面,我们录得100万美元的损失。这笔损失记录在债务清偿损益在综合收益表和全面收益表中。
•于2021年第三季度,我们透过数宗公开市场交易回购2024年到期的5.50%优先票据(“无抵押票据”)约1.27亿美元,并以约1.24亿美元现金注销该等无抵押票据。在回购方面,扣除与无抵押票据相关的100万美元递延融资成本撇账后,我们录得净收益200万美元。净收益记录在债务清偿损益在综合收益表和全面收益表中。
•于2021年8月28日,我们完成将位于加拿大安大略省和魁北克省的木材和新闻纸设施以及若干相关资产(“购买资产”)出售给GreenFirst森林产品公司(“GreenFirst”)。作为出售的结果,木材和新闻纸资产和业务已作为非持续业务列报,我们已重新分类某些前一年的金额,以符合本列报。除另有说明外,本第7项的资料-管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析(“本MD&A”)与我们的持续经营有关。当组件符合持有待售或已被出售的标准时,我们将代表组件的业务视为非连续性业务,而这些组件的处置代表着一种战略转变,已经或将对我们的运营和财务业绩产生重大影响。见注3-停产运营以获取更多信息。
•于二零二零年十二月,本公司发行本金总额为5,000,000美元,本金额为7.625厘的2026年到期优先担保票据(“高级担保票据”),发行价为本金额的100%。我们还签订了一项以优先担保资产为基础的五年期循环信贷安排,初始承诺金额为2亿美元(“ABL循环信贷安排”)。关于这些交易,我们终止了所有承诺,偿还了我们高级担保信贷安排下的所有未偿债务,并记录了800万美元的债务清偿损失。见注9-债务和融资租赁我们的合并财务报表,以获取更多信息。
•2020年12月,美国农业部将2017年和2018年从加拿大进口软木木材的关税从20%降至9%。
•2019年11月,我们以1.75亿美元完成了Matane Mill的出售,并将净收益中的1亿美元用于偿还我们之前的高级担保信贷安排下的借款。作为这笔交易的结果,《马丹》
MILL的经营结果在我们的合并财务报表中被归类为非持续经营我们重组了我们的运营和可报告部门,以与我们新的管理报告结构保持一致。由于所需的贷款支付以及出售业务所产生的专业费用,非持续业务中包括已分配的利息支出。见注3-停产运营我们的合并财务报表,以获取更多信息。
•2019年10月,我们通过与一家保险公司购买年金合同,了结了某些加拿大养老金债务。和解的结果是确认了大约900万美元的和解费用,这些费用在我们的财务报表中确认为“定期福利净成本的其他组成部分”。见附注17-员工福利计划我们的合并财务报表,以获取更多信息。
•2019年9月和2020年6月,我们修改了我们的高级担保信贷安排。见注9-债务和融资租赁我们的合并财务报表,以获取更多信息。
•2019年9月,我们宣布董事会决定暂停季度普通股股息,以改善现金流。
高纯纤维素
我们生产和销售高纯度纤维素,可作为纤维素专用料或商品出售。我们是全球领先的纤维素专用料生产商,主要用于溶解需要高度纯化形式的纤维素的化学应用。我们的纤维素特产产品的价格通常是根据与客户的讨论,在至少一年的合同中确定的。我们的商品产品主要由商品粘胶和吸水性材料组成。商品粘胶是制造粘胶短纤维所需的原材料,粘胶短纤维用于机织和非织造应用。吸收材料,通常被称为绒毛纤维,在消费品中用作吸收介质。大宗商品的定价通常参考已公布的指数或基于公开的现货市场价格。化学品和能源的销售,其中大部分是副产品,包括高纯度纤维素部分。
我们位于美国、加拿大和法国的四家生产工厂的年产能合计约为775,000吨纤维素特种产品或日用品。此外,我们还将大约245,000公吨的年产量专门用于大宗商品。
木纤维、化学品和能源分别约占我们每公吨销售成本的27%、15%和6%。劳动力、制造和维护用品、折旧、制造管理费用和运输成本是我们剩余的销售成本。
纸板
我们制造和销售用于打印文件、小册子、宣传材料、包装、平装书或目录封面、文件夹、标签和门票的纸板。
纸板的定价通常参考已发布的指数,并通过我们的内部销售团队进行营销。我们位于加拿大的生产设施具有年产18万吨纸板的能力。木浆、化学品和能源分别约占我们每公吨销售成本的67%、15%和5%。劳动力、制造和维护用品、折旧、制造管理费用和运输成本是我们剩余的销售成本。
高得率纸浆
我们制造和销售高得率纸浆,供造纸商用来生产纸板、包装、印刷和书写纸以及各种其他纸制品。高得率纸浆的定价通常参考我们内部销售团队发布的指数。我们位于加拿大的生产设施具有年产29万吨高得率纸浆的能力。
木纤维、化学品和能源分别约占我们每公吨销售成本的20%、11%和11%。劳动力、制造和维护用品、折旧、制造管理费用和运输成本是我们剩余的销售成本。
市场评估
这一市场评估代表了我们在这种环境下对每个业务部门的最佳当前估计。
高纯纤维素
在对纤维素特产的强劲需求中,预计2022年的销售价格将增长两位数的百分比,同时销售量预计也将增加。 对大宗商品的需求也保持坚挺。预计2022年第一季度的大宗商品价格将略高于第四季度的水平,因为蓬松的价格上涨预计将抵消粘胶纸浆价格的略有下降。总销量将取决于对持续供应链约束和生产可靠性的管理,包括2022年所有四家工厂的大规模计划停机。我们还将继续致力于投资于我们的核心业务,以提高可靠性并促进创新以实现增长。 总体而言,我们预计与2021年相比,该部门将推动调整后EBITDA的增长。然而,我们预计今年开局缓慢,因为我们在杰苏普、费尔南迪纳海滩和特米斯卡明工厂进行了广泛的维护中断,以解决2022年上半年生产过程中主要设备的可靠性问题。 WE还在停电之前管理生产可靠性,以及供应链中断和更高的原材料和能源成本。
纸板
在商业印刷和包装领域强劲需求的推动下,纸板价格继续上涨。随着消费者和政府推动更可持续的解决方案,对可再生包装的需求继续增长。 我们独特的鹿岛®品牌纸板提供了一种解决方案,其表面积更大,可以减轻属性的重量,我们将继续寻找机会扩大产品供应,以满足不断增长的可持续包装需求。 由于行业产能削减推动北美纸浆价格居高不下,预计第一季度原材料成本将上升。
高得率纸浆
虽然高得率纸浆市场最近出现反弹,但我们预计在第四季度销售价格下降的推动下,2022年第一季度将实现较低的价格。供应链限制也可能继续影响销售量,而在化学品和运输成本的推动下,成本预计会增加。
关键会计政策和估算的使用
编制财务报表要求我们作出影响我们的资产、负债、收入和费用的估计、假设和判断,并在我们的合并财务报表中披露或有资产和负债。我们基于历史数据和趋势、当前的事实模式、预期和我们认为合理的其他信息来源来进行这些估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
新会计公告
见注2-重要会计政策和新会计公告摘要讨论最近发布的会计声明,这些声明可能会影响我们未来的财务业绩和披露。
会计政策:
收入确认和计量
收入在履行与客户合同条款下的履行义务时确认。我们的大多数合同都有转让产品的单一履约义务。因此,当控制权转移到客户手中时,我们会确认收入。一般来说,根据销售条款和条件,控制权在交付到某一地点时转移。客户合同条款和条件的变化,以及订单和发货的时间安排,可能会对收入确认的时间产生影响。
收入是指我们期望从转让我们的产品中获得的对价金额,通常基于与客户的合同安排或公布的指数。我们直接向客户销售我们的产品,也通过分销商和代理商销售,通常是根据付款期限不到90天的协议。
我们合同的性质可能会产生不同的对价,这种对价可能会受到限制,包括对客户的基于销售量的返点。我们根据期初的预期购买量估计数量水平,并记录每次购买的返点应计金额,以达到必要的返点数量。这些估计的回扣计入交易价格,作为净销售额的减少额。
这些方法与我们历来对收入确认的核算方式是一致的。
财产、厂房和设备t
对于我们的高纯度纤维素、纸板、高得率纸浆工厂和设备,折旧费用是使用生产单位法计算的,对于所有其他财产、厂房和设备,在所涉及资产的有用经济寿命内,折旧费用是使用直线法计算的。 用于计算折旧费用的总生产单位是根据正常生产条件,根据所涉资产的经济使用年限,通过考虑年生产天数来确定的。然而,由于环境法规、竞争或其他原因造成的经济过时,设备的物理寿命可能会缩短。我们使用直线折旧法在3到25年内对包括办公室、实验室和运输设备在内的非生产性资产进行折旧。建筑物和土地改善工程分别使用直线法在15至35年和5至30年内折旧。我们认为,与其他公认的会计方法相比,这些折旧方法适合我们,因为它们使我们的收入与费用最接近。
资产报废的收益和损失计入营业收入。长寿资产按年审核减值,或当事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回时。持有和使用的资产的可回收性通过资产预期产生的未贴现净现金流来衡量。物业、厂房及设备进行分组,以评估合并厂房水平的可回收程度,这是可识别独立现金流的最低水平。如该等资产被视为减值,应确认的减值以账面值超过资产公允价值的金额计量。待处置资产按账面值或公允价值减去出售成本中较低者列报。
会计估计:
环境责任
截至2021年12月31日,我们有1.71亿美元的应计负债,用于与已处置作业相关的环境成本。在估计这些债务时,使用了许多价格、数量、成本和概率假设。影响这些估计数的因素包括:污染性质或程度的变化,一个或多个受影响场地排放或处理的物质的含量或体积的变化,进行额外或不同评估或补救的要求,可能导致新的或不同的环境补救战略、办法和工作计划的技术变化,在厂址内外发现额外的或意想不到的受污染土壤、地下水或沉积物,补救措施选择的变化,法律的改变或对现行法律的解释,以及与政府机构或非政府各方的谈判结果。我们定期审查我们的环境责任,并聘请第三方顾问来评估我们正在进行的污染场地补救工作。我们每季度审查与评估活动和补救成本相关的环境责任,并根据需要进行调整。每年评估财务保证、监测和维护活动及其他活动的负债。这些估计中的任何一个重大变化都可能对我们的运营结果产生实质性影响。见附注10-环境责任 我们的合并财务报表以获取更多信息。
确定养老金和其他退休后福利资产和负债的充分性
我们针对美国和加拿大员工的固定收益养老金和退休后计划需要大量的估计和假设,以确定要在财务报表中记录的养老金和退休后负债和年度费用的适当金额。主要假设包括贴现率、资产回报率、工资增长、医疗成本趋势、死亡率、员工寿命和服务年限。尽管存在如何选择这些假设的权威指导,但我们在根据精算师和其他顾问的意见选择这些假设时,会进行一定程度的判断。不同的假设以及实际与预期的结果将改变财务报表中确认的福利计划的定期福利成本和供资状况。
我们的长期回报计划资产假设是基于广泛的股票和债券指数的历史长期回报率、与我们的精算师和投资顾问的讨论以及对实际历史年化回报率的考虑而建立的。在确定未来的养老金义务时,我们根据精算师提供的信息选择贴现率。精算利率是通过将高质量(AA级)长期公司债券利率纳入其计算的模型来制定的。加权平均贴现率从2020年12月31日的2.48%上升到2021年12月31日的2.82%。
截至2021年12月31日,我们的固定养老金计划资金不足1.26亿美元。资金不足的状况在2021年减少了7800万美元,主要是由于某些加拿大和美国养老金计划的和解。2022年,养恤金支出预计将减少,原因是服务成本下降和精算损失摊销减少,利息上升部分抵消了这一影响
成本和较低的预期资产回报率。未来的养老金支出将受到许多因素的影响,包括实际投资业绩、贴现率的变化、缴费时间和其他与员工相关的事项。见附注17-员工福利计划我们的合并财务报表以获取更多信息。
根据会计准则编撰(“ASC”)715的要求薪酬--退休福利,我们记录了与结束某些计划和从承担相关未来养老金福利责任的第三方保险公司购买年金合同相关的预计福利义务的和解和取消确认的影响。2021年,我们从一家第三方保险公司购买了年金合同,该公司为我们的美国固定福利计划中的某些参与者承担了未来养老金福利的责任,并在结算和取消确认预计福利义务方面记录了600万美元的损失。此外,在2021年和2020年期间,我们启动了某些加拿大养老金计划的清盘程序,结果分别录得200万美元的结算亏损和200万美元的收益。2019年,我们从第三方保险公司购买了年金合同,该保险公司为我们加拿大固定福利计划中的某些参与者承担了未来养老金福利的责任,并在结算和取消确认预计福利义务方面记录了900万美元的损失。
2021年,我们向计划参与者支付了约900万美元的强制性缴款和福利。在2022年期间,我们预计将向计划参与者支付约900万美元的强制性和可自由支配的福利。未来的强制性供款要求将根据实际投资表现、估值假设的变化、利率和保持一定资金状况的法律要求而有所不同。
与我们的养老金计划相关的养老金支出和预计福利义务对经济假设的变化的敏感性如下:
| | | | | | | | | | | |
| 影响(以百万为单位): |
| 对2022年养老金支出的影响 | | 自2021年12月31日起生效预计福利义务 |
假设的变化 | (减少)/增加 | | 增加(减少) |
折扣率降低50个基点 | $3 | | $52 |
贴现率提高50个基点 | $(2) | | $(46) |
长期资产回报率下降50个基点 | $3 | | |
长期资产回报率提高50个基点 | $(3) | | |
已记录和未记录的税务资产和税务负债的变现能力
我们已经记录了我们认为将在未来期间变现的某些递延税项资产。这些税务资产的确认是基于我们对每个现有可扣除临时差异或结转的税收利益未来实现的正面和负面证据的分析。未来的实现将基于在适当的征税管辖区(例如国家、州或省)内以及在适用税法规定的结转和结转期间内存在足够的适当性质的应纳税所得额。最有力的正面证据是对历史收益的评估,这应与适用结转期内的未来收益预测一起考虑。这一证据支持大多数已记录的递延税项资产的变现能力。定期审查税务资产的变现能力。这项审查要求管理层对影响这些税务资产变现的未来盈利能力做出假设和估计。如审核显示可变现程度可能较低,则计入估值拨备。
我们的所得税申报单受到美国联邦和州税务当局以及包括加拿大和法国在内的外国司法管辖区的审查。在评估与各种报税头寸相关的税收优惠时,如果不确定的税收头寸更有可能在问题最终解决后实现,我们将记录该税收优惠。我们记录了不符合这一标准的不确定税收状况的负债。未确认税务优惠的负债在确定与税务机关解决问题、相关税务机关审查税务状况的诉讼时效届满或获得新的事实或信息时进行调整。见附注19-所得税 我们的合并财务报表以获取更多信息。
经营成果
截至12月31日的以下各年度的经营业绩摘要:
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财务信息(单位:百万,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | $ | 1,408 | | | $ | 1,344 | | | $ | 1,431 | |
销售成本 | (1,333) | | | (1,280) | | | (1,377) | |
毛利率 | 75 | | | 64 | | | 54 | |
销售、一般和行政费用 | (76) | | | (78) | | | (81) | |
其他营业费用(净额) | (9) | | | (16) | | | (25) | |
营业收入(亏损) | (10) | | | (30) | | | (52) | |
利息支出 | (66) | | | (56) | | | (52) | |
利息收入和其他净额 | — | | | (7) | | | — | |
定期福利净额的其他组成部分(费用) | (4) | | | 3 | | | — | |
GreenFirst股权证券的未实现亏损 | (4) | | | — | | | — | |
债务清偿损益 | 1 | | | (8) | | | — | |
所得税前持续经营的收入(亏损) | (83) | | | (98) | | | (104) | |
所得税优惠 | 35 | | | 61 | | | 20 | |
权益法投资的权益损失 | (2) | | | (1) | | | — | |
持续经营的亏损 | $ | (50) | | | $ | (38) | | | $ | (84) | |
非持续经营所得的税后净额 | 116 | | | 39 | | | 61 | |
净收益(亏损) | $ | 66 | | | $ | 1 | | | $ | (23) | |
| | | | | |
毛利率% | 5.3 | % | | 4.8 | % | | 3.8 | % |
营业利润率% | (0.7) | % | | (2.2) | % | | (3.6) | % |
实际税率% | 41.9 | % | | 62.0 | % | | 19.5 | % |
|
截至2021年12月31日的年度经营业绩与2020年12月31日的经营业绩
按部门划分的净销售额如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
净销售额(百万美元) | | | |
高纯纤维素 | $ | 1,091 | | | $ | 1,051 | |
纸板 | 208 | | | 190 | |
高得率纸浆 | 136 | | | 125 | |
淘汰 | (27) | | | (22) | |
总净销售额 | $ | 1,408 | | | $ | 1,344 | |
2021年,由于我们所有三个细分市场的销售价格上涨,2021年的净销售额比2020年增加了6400万美元,增幅为5%。有关净销售额变化的进一步评估,请参阅下面本MD&A中关于2021年与2020年比较的“按部门划分的经营结果”的讨论。
按部门分列的营业收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
营业收入(亏损)(单位:百万) | | | | |
高纯纤维素 | | $ | 20 | | | $ | 7 | |
纸板 | | 13 | | | 18 | |
高得率纸浆 | | 7 | | | — | |
公司 | | (50) | | | (55) | |
营业总收入(亏损) | | $ | (10) | | | $ | (30) | |
与前一年相比,2021年的运营亏损减少了2000万美元。这一改善主要是由于高纯度纤维素商品价格和纤维素特种产品销售量上涨,以及高得率浆和纸板销售价格上涨,但部分被更高的投入成本、运输限制和导致产量下降的设备可靠性问题所抵消。有关营业收入变化的进一步评估,请参阅本MD&A中关于2021年与2020年比较的“按部门划分的经营业绩”。
营业外费用
2021年的利息支出增加了1000万美元,主要是由于利率上升和与2020年12月23日我们之前的高级担保信贷安排的再融资相关的债务发行成本的额外摊销。
2021年,我们回购了约1.27亿美元的无担保票据,并赎回了2500万美元的担保票据。在这些交易中,我们记录了100万美元的长期债务清偿净收益。2020年期间,高级担保票据的再融资产生了800万美元长期债务的清偿损失,主要是因为注销了未摊销的递延融资费用。有关其他资料,请参阅附注9-债务和融资租赁.
2021年计入的是与GreenFirst出售木材和新闻纸资产有关的股票相关的400万美元未实现亏损。见注3-停产业务。
定期福利(支出)净额的其他部分增加了700万美元,变为支出400万美元,主要原因是与2021年期间记录的养恤金结算损失有关的800万美元。见附注17-员工福利计划.
所得税
2021年的实际税率为42%。2021年的有效税率与21%的法定税率不同,主要是因为通过以加拿大较高的混合法定税率重新衡量加拿大递延税项资产而确认的税收优惠。 法定税率较高,是由于出售木材和新闻纸资产而改变了加拿大各省之间的收入分配。2020年持续运营的有效税率为62%。见附注19-所得税我们的合并财务报表以获取更多信息.
停产运营
出售木材和新闻纸资产
于2021年8月28日,我们完成以2.32亿美元向GreenFirst出售位于加拿大安大略省及魁北克省的木材及新闻纸设施及若干相关资产(“购买资产”)。在交易完成时,我们收到了1.93亿美元的现金、2,870万股GreenFirst的普通股,公允价值为4,200万美元,以及GreenFirst向我们发行的一张金额为800万加元的贷方票据(折现现值后约为500万美元)。贷方票据可能会抵消未来欠GreenFirst购买木片的金额,同样是在未来5年内。GreenFirst的股票将至少持有6个月。成交时收到的现金是初步的,以最终购买价格调整为准。主要受库存余额下降的推动,我们之前估计收购价格的现金部分将减少800万美元,至1.85亿美元。此外,在计入与出售相关的事件导致的其他调整后,我们估计最终产生的现金净流出总额约为300万至400万美元。根据资产购买协议的条款,我们与GreenFirst一起聘请了第三方,协助敲定与库存估值有关的某些调整,数额为600万美元,这些调整尚未解决。在出售方面,我们记录了400万美元的初步销售收益,扣除税后,包括目前估计的购买价格调整。初步净收益计入非连续性业务的结果。
购入资产不包括截至结算日产生或产生的应收账款、应付账款、若干留存存货及对软木木材关税的权利及义务。自2017年以来,我们总共缴纳了1.12亿美元的关税。我们预计这笔交易将带来100万美元的现金税收影响。
在这笔交易中,我们与GreenFirst签订了一份为期20年的木片和剩余纤维供应协议,以及一份过渡服务协议。过渡服务协议预计将于2022年第二季度结束。
见注3-停产运营我们的合并财务报表,以获取更多信息。
按部门划分的经营业绩
高纯纤维素
| | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元,不包括平均销售价格) | | 2021 | | 2020 |
净销售额 | | $ | 1,091 | | | $ | 1,051 | |
营业收入 | | $ | 20 | | | $ | 7 | |
| | | | |
平均售价(美元/公吨): | | $ | 1,122 | | | $ | 992 | |
| | | | |
销售量(千吨): | | 884 | | 976 |
高纯纤维素净销售额的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净销售额(百万美元) | 2020 | | 可归因于以下方面的变化: | | 2021 |
| 价格 | | 音量/混合 | | |
纤维素专用料 | $ | 685 | | | $ | (20) | | | $ | 47 | | | | $ | 712 | |
商品产品和其他 | 283 | | | 76 | | | (80) | | | | 279 | |
其他销售(A) | 83 | | | — | | | 17 | | | | 100 | |
总净销售额 | $ | 1,051 | | | $ | 56 | | | $ | (16) | | | | $ | 1,091 | |
(A)其他销售包括向第三方销售电力、木质素和其他副产品。 |
2021年,总净销售额增加了4000万美元,增幅为4%。在截至2021年12月31日的一年中,纤维素特产的销售价格下降了3%,而大宗商品价格上涨了37%。与2020年相比,纤维素特种产品的销售量增加了7%,而商品销售量下降了28%,这是由于对纤维素特种产品的需求增加。然而,总销售量受到运输限制和可靠性问题的影响,包括佐治亚州杰西普工厂的窑炉可靠性中断,这对2021年第三季度的大宗商品产量造成了约10,000吨的负面影响。
高纯度纤维素营业收入的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入(单位:百万) | | 毛利率变化归因于: | | | | |
| 2020 | 价格 | | 音量/ 销售组合(A) | | 成本 | | SG&A和其他 | | 2021 |
营业收入 | $ | 7 | | | $ | 56 | | | $ | 10 | | | $ | (56) | | | $ | 3 | | | $ | 20 | |
营业利润率% | 0.7 | % | | 5.0 | % | | 1.0 | % | | (5.1) | % | | 0.2 | % | | 1.8 | % |
(A)根据贡献毛利计算的销量/销售额组合。 |
与前一年相比,2021年的营业收入增加了1300万美元,主要原因是大宗商品价格上涨,但主要材料投入通胀导致的成本增加以及维护和物流费用增加部分抵消了这一增长。抵消2021年能源成本的是与我们在法国塔尔塔斯的业务相关的排放额度销售相关的1200万美元的有利影响。包括在SG&A和其他成本中的是我们在木质素合资企业2021年和2020年分别亏损200万美元和400万美元的份额。
纸板
| | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元,不包括平均销售价格) | | 2021 | | 2020 |
净销售额 | | $ | 208 | | | $ | 190 | |
营业收入 | | $ | 13 | | | $ | 18 | |
平均售价(每公吨$)(A): | | | | |
纸板 | | $ | 1,165 | | | $ | 1,076 | |
销售量(千吨)(A): | | | | |
纸板 | | 179 | | | 176 | |
纸板净销售额的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净销售额(百万美元) | 2020 | | 可归因于以下方面的变化: | | 2021 |
| 价格 | | 音量/混合 | | |
纸板 | $ | 190 | | | $ | 16 | | | $ | 2 | | | | $ | 208 | |
2021年,总净销售额增加了1800万美元,增幅为9%。2021年,纸板销售价格上涨了8%,销量增长了2%。数量和价格的增加是由市场需求的改善推动的。
纸板业务收入的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入(单位:百万) | | 毛利率变化归因于: | | | | |
| 2020 | 价格 | | 音量/ 销售组合(A) | | 成本 | | SG&A和其他 | | 2021 |
营业收入 | $ | 18 | | | $ | 16 | | | $ | 1 | | | $ | (22) | | | $ | — | | | $ | 13 | |
营业利润率% | 9.5 | % | | 7.0 | % | | 0.3 | % | | (10.5) | % | | — | % | | 6.3 | % |
(A)根据供款保证金计算。 |
2021年营业收入下降500万美元,原因是原材料纸浆投入价格上涨导致的成本增加,部分被销售价格上涨所抵消。
高得率纸浆
| | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元,不包括平均销售价格) | | 2021 | | 2020 |
净销售额 | | $ | 136 | | | $ | 125 | |
营业收入 | | $ | 7 | | | $ | — | |
平均售价(美元/公吨): | | | | |
高得率纸浆(A) | | $ | 546 | | | $ | 470 | |
销售量(公吨): | | | | |
高得率纸浆(A) | | 197 | | | 217 | |
(A)仅用于对外销售的平均销售价格和数量。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内,高得率浆部门分别以2800万美元和2300万美元的价格向纸板部门销售了6.8万吨和6.6万吨高得率浆。 |
高得率纸浆净销售额的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净销售额(百万美元) | 2020 | | 可归因于以下方面的变化: | | 2021 |
| 价格 | | 音量/混合 | | |
高得率纸浆净销售额 | $ | 125 | | | $ | 19 | | | $ | (8) | | | | $ | 136 | |
2021年,总净销售额增加了1100万美元,增幅为9%。在市场需求改善的推动下,纸浆平均销售价格上涨了16%。受运输限制的影响,纸浆销售量下降了9%。
高得率纸浆营业收入的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入(单位:百万) | | 毛利率变化归因于: | | | | |
| 2020 | 价格 | | 音量/ 销售组合(A) | | 成本 | | | SG&A和其他 | | 2021 |
营业收入 | $ | — | | | $ | 19 | | | $ | (4) | | | $ | (8) | | | | $ | — | | | $ | 7 | |
营业利润率% | — | % | | 13.2 | % | | (2.2) | % | | (5.9) | % | | | — | % | | 5.1 | % |
(A)根据供款保证金计算。 |
2021年,高得率纸浆的营业收入增加了700万美元,这是由于销售价格上涨,但由于物流限制和运营成本上升,销售量下降部分抵消了这一影响。
公司
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2021 | | 2020 |
营业亏损 | | $ | (50) | | | $ | (55) | |
与2020年相比,2021年公司的运营亏损减少了500万美元,降至5000万美元,这主要是由于有利的外汇影响。
截至2020年12月31日的年度经营业绩与2019年12月31日的经营业绩
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
净销售额(百万美元) | | | | |
高纯纤维素 | | $ | 1,051 | | | $ | 1,127 | |
纸板 | | 190 | | | 200 | |
高得率纸浆 | | 125 | | | 128 | |
淘汰 | | (22) | | | (24) | |
总净销售额 | | $ | 1,344 | | | $ | 1,431 | |
与2019年相比,2020年的净销售额减少了8700万美元,降幅为6%。这一下降主要是由于高纯度纤维素销售价格下降所致。有关净销售额变化的进一步评估,请参阅本MD&A中与2019年讨论相比的2020年按部门划分的经营业绩。
按部门分列的营业收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
营业收入(单位:百万) | | | | |
高纯纤维素 | | $ | 7 | | | $ | 7 | |
纸板 | | 18 | | | 4 | |
高得率纸浆 | | — | | | 3 | |
公司 | | (55) | | | (66) | |
营业总收入 | | $ | (30) | | | $ | (52) | |
与前一年相比,2020年的营业收入增加了2200万美元。这一增长主要是由于运营可靠性的提高导致成本降低。
营业外费用
2020年的利息支出增加了400万美元,这是由于我们在2020年大部分时间内对我们的信贷安排进行了修订,导致利差上升,以及债务发行成本的摊销增加。于2020年12月,与提前偿还高级担保信贷安排有关,我们因清偿长期债务800万美元而录得亏损,主要来自注销未摊销递延融资费.有关其他资料,请参阅附注9-债务和融资租赁.
由于2020年第四季度录得200万美元的养恤金结算和削减收益,2020年期间,定期福利净额(支出)的其他部分增加了300万美元,变为300万美元。见附注17-员工福利计划.
所得税
截至2020年12月31日的一年中,持续经营的有效税率为62%。2020年的有效税率福利不同于联邦法定税率21%,主要是由于《关注法》、与不可扣除的利息支出相关的某些估值免税额的释放、应计调整的纳税回报和税收抵免,但部分抵消了不确定税收头寸准备金的增加、不可扣除的高管薪酬以及既得股票薪酬的较低税收减免。2019年持续运营的有效税率为20%。见附注19-所得税我们的合并财务报表以获取更多信息.
停产运营
我们已经公布了2021年8月出售的木材和新闻纸资产以及2019年11月出售的Matane业务的经营业绩,作为截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的停产业务。
出售上述业务的非持续业务包括分配的利息开支,用于支付交易完成后需要或预期偿还的债务。此外,出售业务的法律和行政成本也包括在非持续业务中。截至2020年12月31日止年度的非持续业务收入包括因Matane销售协议所要求的最终营运资金调整而产生的100万美元利益。见注3-停产运营我们的合并财务报表,以获取更多信息。
按部门划分的经营业绩
高纯纤维素
| | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元,不包括平均销售价格) | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | | $ | 1,051 | | | $ | 1,127 | |
营业收入 | | $ | 7 | | | $ | 7 | |
| | | | |
平均售价(美元/公吨): | | $ | 992 | | | $ | 1,083 | |
| | | | |
销售量(千吨): | | 976 | | 964 |
高纯纤维素净销售额的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净销售额(百万美元) | 2019 | | 可归因于以下方面的变化: | | 2020 |
| 价格 | | 音量/混合 | | | |
纤维素类特产 | $ | 765 | | | $ | 11 | | | $ | (91) | | | | | $ | 685 | |
商品产品和其他 | 280 | | | (44) | | | 47 | | | | | 283 | |
其他销售(A) | 82 | | | — | | | 1 | | | | | 83 | |
总净销售额 | $ | 1,127 | | | $ | (33) | | | $ | (43) | | | | | $ | 1,051 | |
(A)其他销售包括向第三方销售电力、树脂、木质素和其他副产品。 |
2020年,总净销售额减少了7600万美元,降幅为7%。在截至2020年12月31日的一年中,纤维素特种产品的销售价格上涨了2%,而大宗商品价格下跌了17%,这主要是由于新冠肺炎和中国贸易争端对更大的商品浆和纺织品市场需求的影响。纤维素特产的销售量下降了12%,主要是由于新冠肺炎对需求的影响。在2020年下半年纺织品市场复苏的推动下,全年大宗商品销售量比2019年增长了21%。
高纯度纤维素营业收入的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入(单位:百万) | | 毛利率变化归因于: | | | | |
| 2019 | 价格 | | 销量/销售组合(A) | | 成本 | | | | SG&A和其他 | | 2020 |
营业收入 | $ | 7 | | | $ | (33) | | | $ | (37) | | | $ | 68 | | | | | $ | 2 | | | $ | 7 | |
营业利润率% | 0.6 | % | | (3.0) | % | | (3.6) | % | | 6.5 | % | | | | 0.2 | % | | 0.7 | % |
(A)根据贡献毛利计算的销量/销售额组合。 |
与前一年相比,2020年的营业收入基本持平。较低的木材和化学品成本、更高的可靠性和更高的商品量被2020年内纤维素专用量下降和商品销售价格下降的影响所抵消。包括在SG&A和其他成本中的是我们在2020年和2019年木质素合资企业亏损中的份额分别为400万美元和500万美元。
纸板
| | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元,不包括平均销售价格) | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | | $ | 190 | | | $ | 200 | |
营业收入 | | $ | 18 | | | $ | 4 | |
平均售价(每公吨$)(A): | | | | |
纸板 | | $ | 1,076 | | | $ | 1,103 | |
销售量(千吨)(A): | | | | |
纸板 | | 176 | | | 181 | |
纸板净销售额的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净销售额(百万美元) | 2019 | | 可归因于以下方面的变化: | | 2020 |
| 价格 | | 音量/混合 | | | |
纸板 | $ | 200 | | | $ | (5) | | | $ | (5) | | | | | $ | 190 | |
2020年,总净销售额下降了1000万美元,降幅为5%。由于竞争加剧,纸板销售价格下降了2%。纸板销售量下降了3%。
纸板业务收入的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入(单位:百万) | | 毛利率变化归因于: | | | | |
| 2019 | 价格 | | 音量/ 销售组合(A) | | 成本 | | | | SG&A和其他 | | 2020 |
营业收入 | $ | 4 | | | $ | (5) | | | $ | (2) | | | $ | 21 | | | | | $ | — | | | $ | 18 | |
营业利润率% | 2.0 | % | | (2.5) | % | | (1.1) | % | | 11.1 | % | | | | — | % | | 9.5 | % |
(A)根据供款保证金计算。 |
由于纸浆原材料价格下降以及运输成本降低,2020年营业收入增加了1,400万美元。
高得率纸浆
| | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元,不包括平均销售价格) | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | | $ | 125 | | | $ | 128 | |
营业收入 | | $ | — | | | $ | 3 | |
平均售价(美元/公吨): | | | | |
高得率纸浆(A) | | $ | 470 | | | $ | 499 | |
销售量(公吨): | | | | |
高得率纸浆(A) | | 217 | | | 207 | |
(A)仅用于对外销售的平均销售价格和数量。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,高得率浆部门分别以2,300万美元和2,500万美元的价格向纸板部门销售了66,000公吨和66,000公吨高得率浆。 |
高得率纸浆净销售额的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净销售额(百万美元) | 2019 | | 可归因于以下方面的变化: | | 2020 |
| 价格 | | 音量/混合 | | | |
高得率纸浆 | $ | 128 | | | $ | (8) | | | $ | 5 | | | | | $ | 125 | |
2020年,总净销售额下降了300万美元,降幅为2%。由于市场状况疲软,2020年纸浆平均销售价格下降了6%。纸浆销售量增长了5%。
高得率纸浆营业收入的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入(单位:百万) | | 毛利率变化归因于: | | | |
| 2019 | 价格 | | 音量/ 销售组合(A) | | 成本 | | SG&A和其他 | | 2020 |
营业收入 | $ | 3 | | | $ | (8) | | | $ | 2 | | | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | — | |
营业利润率% | 2.3 | % | | (6.5) | % | | 1.8 | % | | 2.4 | % | | — | % | | — | % |
(A)根据贡献毛利计算的销售量。 |
高得率纸浆的营业收入在2020年减少了300万美元,原因是纸浆价格下降,但纸浆销售量上升部分抵消了这一影响。成本的改善主要来自较低的运输费用,但部分被较高的能源成本所抵消。
公司
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2020 | | 2019 |
营业亏损 | | $ | (55) | | | $ | (66) | |
与2019年相比,2020年公司的运营亏损减少了1,100万美元至5,500万美元,主要是由于环境储备费用下降和支出减少,但技术成本的非现金摊销增加、2021年的不利汇率影响以及2020年保险复苏的影响部分抵消了这一影响。
流动性与资本资源
运营现金流主要由经营业绩驱动,历史上一直是我们流动性和资本资源的主要来源。然而,近年来,由于我们大宗商品的市场价格下降以及新冠肺炎疫情的影响,我们的运营现金流一直不稳定。作为回应,我们一直将重点放在现金上,密切管理营运资本,并优化资本支出的时机和水平。
在2021财年第三季度,我们通过公开市场交易回购了约1.27亿美元的无担保票据,并以约1.24亿美元的现金注销了此类无担保票据。2021年10月,根据先前根据管理我们的担保票据的契约向受托人提供的通知,我们以103%的赎回价格赎回了2500万美元的担保票据。
我们在2019年和2020年分别修订了之前的高级担保信贷安排,为我们提供了财务灵活性。2020年12月,我们终止了之前的高级担保信贷安排,签订了ABL信贷安排,并完成了某些债务的再融资。见注9- 债务和融资租赁 我们的合并财务报表,以获取更多信息。
截至2021年12月31日,我们遵守了所有金融和其他习惯公约。我们仍然相信,我们未来在ABL信贷机制下运营和可用的现金流,以及我们进入资本市场的能力(如有必要或需要)将足以为我们的运营和预期的长期资金需求提供资金,包括资本支出、固定福利计划缴款和偿还债务到期日,尽管无法做出保证。
截至2021年12月31日,我们的非担保人子公司的资产为7.45亿美元,今年迄今的收入为2.28亿美元,过去12个月的Covenant EBITDA为900万美元,负债为2.52亿美元。有关EBITDA与净收入的对账,请参阅本MD&A中下面的“业绩和流动性指标”讨论。
2019年9月6日,我们的董事会暂停了季度普通股分红。未来普通股股息的宣布和支付(如果有)将由董事会酌情决定,并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求和董事会认为相关的其他因素。此外,我们的ABL信贷安排对未来股息的宣布和支付施加了限制。2020年或2021年没有宣布分红。
2018年1月29日,我们的董事会批准了一项1亿美元的普通股回购计划。截至2021年12月31日,根据我们的股票回购计划,剩余的未使用授权约为6000万美元。为
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,我们并无根据该回购计划回购任何普通股。我们预计在不久的将来不会使用任何进一步的授权。
材料现金需求
我们的主要合同承诺包括备用信用证、担保债券、担保、购买义务和租赁。我们利用备用信用证和担保债券等安排,在某些供应商和供应商违约的情况下为他们提供信用支持,为我们的某些自我保险计划提供抵押品,并为完成我们的环境责任补救提供担保。作为我们持续运营的一部分,我们还定期向第三方出具担保。现将截至2021年12月31日的信用证、担保债券和其他担保的资料并入附注21-承付款和或有事项我们的合并财务报表。
我们的购买义务预计将在天然气、蒸汽能源和木片购买合同上支付。截至2021年12月31日,我们不可取消的无条件购买义务的价值为7.71亿美元。见附注21-承付款和或有事项关于我们购买义务的更多信息,请参见我们的合并财务报表。我们以各种经营租赁方式出租某些建筑物、机器和设备。截至2021年12月31日,根据这些运营租赁,未来将支付2400万美元。见注4-租契以获取更多信息。
流动性和资本资源摘要如下所示(单位:百万美元):
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| 截至12月31日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
现金和现金等价物(A) | $ | 253 | | | $ | 94 | | | $ | 64 | |
ABL信贷安排下的可获得性(B) | 103 | | | 102 | | | — | |
循环信贷机制下的可获得性(C) | — | | | — | | | 87 | |
债务总额(D) | 929 | | | 1,084 | | | 1,082 | |
股东权益 | 814 | | | 695 | | | 683 | |
总资本(总债务加股本) | 1,743 | | | 1,779 | | | 1,765 | |
债务与资本比率 | 53 | % | | 61 | % | | 61 | % |
(A)现金和现金等价物包括现金、货币市场存款和原始到期日不超过90天的定期存款。
(B)ABL信贷机制下的可用金额根据符合条件的应收账款和库存水平而浮动。截至2021年12月31日,在计入约4,000万美元的备用信用证后,我们有1.43亿美元的总可用金额和1.03亿美元的净可用借款。除了ABL信贷安排下的可用资金外,我们在法国的应收账款保理信用额度下还有1400万美元可用。见附注21- 承付款和或有事项 我们的合并财务报表,以获取更多信息。
(C)2020年12月,高级担保信贷机制下的所有未偿债务都得到全额偿付,相关循环信贷机制也被终止。
(d) See Note 9 — 债务和融资租赁 我们的合并财务报表以获取更多信息。
现金流(单位:百万美元)
下表汇总了截至12月31日的每一年我们的经营、投资和融资活动的现金流:
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现金由(用于): | 2021 | | 2020 | | 2019 |
业务活动--持续业务 | $ | 74 | | | $ | 54 | | | $ | 58 | |
业务活动--非连续性业务 | $ | 159 | | | $ | 70 | | | $ | (17) | |
投资活动--持续经营 | $ | (97) | | | $ | (66) | | | $ | (88) | |
投资活动--非连续性业务 | $ | 183 | | | $ | (12) | | | $ | 140 | |
融资活动 | $ | (157) | | | $ | (19) | | | $ | (138) | |
经营活动提供的现金
在截至2021年12月31日的一年中,持续业务的经营活动提供的现金流比上年同期增加了2000万美元,达到7400万美元。这一增长是由我们所有三个细分市场的销售价格上涨推动的,但部分被成本上升、运输限制和产量下降的影响所抵消。此外,在2021年期间,我们收到了3500万美元的净退税现金和2000万美元的加拿大紧急工资补贴(CEW)索赔。截至2020年12月31日的一年中,由于2020年3月通过了CARE法案,美国应收所得税增加了3300万美元。
截至2021年止年度,非持续经营业务的经营活动所提供的现金较上年同期增加8,900万美元,主要是由于木材销售价格上升所致。
在截至2020年12月31日的一年中,持续业务的经营活动提供的现金与上年同期相比减少了400万美元,降至5400万美元。这一下降主要是由于高纯纤维素销售额下降,主要是受新冠肺炎的影响。这一减少被后来在2021年退还的所得税应收账款增加部分抵消。
在截至2020年的一年中,非连续性业务的经营活动提供的现金比上年同期增加了8700万美元,主要是由于木材价格上涨和可靠性提高导致成本降低
由投资活动提供(用于)的现金
在截至2021年12月31日的一年中,用于持续业务投资活动的现金比上年同期增加了3100万美元,这主要是由于托管资本支出的增加。这笔增加还包括我们对Anomera,Inc.的400万美元投资。
在截至2021年12月31日的一年中,非连续性业务的投资活动提供的现金增加了1.95亿美元,达到1.83亿美元,而截至上一年同期用于投资活动的现金为1200万美元。这一增长是由于与2021年8月28日完成的木材和新闻纸资产出售有关的净现金收入,但2021年900万美元的资本支出部分抵消了这一增长。
在截至2020年12月31日的一年中,用于持续业务投资活动的现金比上年同期减少了2200万美元,降至6600万美元。在截至2020年12月31日的一年中,持续运营的资本支出与上年同期相比减少了2700万美元。本年度包括出售资产所得的100万美元和我们在阿诺梅拉投资的400万美元捐款。见注2-重要会计政策和新会计公告摘要 有关投资的更多信息,请访问。
在截至2020年12月31日的一年中,用于非持续业务投资活动的现金为1200万美元,而上年同期投资活动提供的现金为1.4亿美元。2019年12月30日的投资活动包括2019年11月出售Matane工厂获得的1.58亿美元非持续运营收益和300万美元非持续运营资本支出。
融资活动提供(用于)的现金
在截至2021年12月31日的一年中,用于融资活动的现金增加了1.38亿美元,与上年同期相比增加了1.57亿美元。这一增长主要是由于我们在2021年第三季度公开市场购买了部分无担保票据,以及在2021年第四季度赎回了2500万美元的有担保票据。此外,用于回购普通股的现金在2021年期间增加了100万美元,以代替奖励股票授予的所得税。与2021年同期相比,截至2020年12月31日的一年,债券发行成本增加了2300万美元。见注9-债务和融资租赁 和附注13 — 股东权益,到我们的合并财务报表,以获取更多信息。
在截至2020年12月31日的一年中,用于融资活动的现金减少了1.19亿美元,这主要是由于与截至2019年12月31日的年度相比,我们在2020年的长期债务净付款减少了1.09亿美元。此外,截至2020年12月31日的年度包括从法国保理额度获得的500万美元短期借款。由于从2019年第三季度开始暂停派发0.07美元的季度股息,支付的普通股股息减少了900万美元。此外,由于优先股在2019年8月自动转换为普通股,2020年优先股股息支付减少了1000万美元。在2020年期间,我们产生了2400万美元的债务发行成本,主要来自于2020年12月发行的2026年到期的高级担保票据。与上年同期相比,2020年回购的普通股减少了600万美元,原因是用于支付所得税的回购股份减少。见注9-债务和融资租赁和附注13-股东权益以获取更多信息。
业绩和流动性指标
下面的讨论是为了增强读者对我们的经营业绩、流动性、产生现金的能力以及满足评级机构和债权人的要求的理解。这些信息包括以下财务结果的衡量标准:EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的自由现金流量。这些衡量标准并非由美国公认会计原则(“GAAP”)定义,有关EBITDA、经调整EBITDA和经调整自由现金流量的讨论无意与上述任何GAAP披露发生冲突或改变。我们的管理层使用这些非GAAP衡量标准来比较我们的业绩与前几个时期的业绩,以进行趋势分析,以确定管理层激励性薪酬和预算、预测和规划目的。我们的管理层认为,除了营业收入之外,这些衡量标准对于估计公司的企业和股东价值以及做出战略和运营决策也很重要。此外,分析师、投资者和债权人在分析我们的经营业绩、财务状况和现金生成能力时也会使用这些指标。我们的管理层使用EBITDA和调整后的EBITDA作为业绩衡量标准,调整后的自由现金流作为流动性衡量标准。有关非GAAP衡量标准的限制,请参阅第2页“关于非GAAP财务衡量标准的说明”。
美国证券交易委员会规则将EBITDA定义为持续运营扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益。经调整的EBITDA按吾等的定义为扣除退休金结算损益、保险回收、贷款修订成本、与吾等审核其商品资产组合有关的非经常性开支、遣散费、廉价收购收益及债务清偿损失前的EBITDA。EBITDA和调整后的EBITDA不一定代表未来期间可能产生的结果。
以下是截至12月31日的每一年的持续业务收入(亏损)与EBITDA和调整后EBITDA的对账(以百万美元为单位):
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持续经营收入(亏损)与EBITDA和调整后EBITDA的对账 | 2021 | | 2020 | | 2019 | | | | |
持续经营的收入(亏损) | $ | (50) | | | $ | (38) | | | $ | (84) | | | | | |
折旧及摊销 | 139 | | | 137 | | | 142 | | | | | |
利息支出,净额 | 66 | | | 56 | | | 52 | | | | | |
所得税支出(福利) | (35) | | | (61) | | | (20) | | | | | |
EBITDA | 120 | | | 94 | | | 90 | | | | | |
养老金结算(收益)损失 | 8 | | | (2) | | | 9 | | | | | |
保险追偿 | — | | | — | | | (4) | | | | | |
贷款修订费用 | — | | | — | | | 4 | | | | | |
非经常性费用(A) | — | | | — | | | 1 | | | | | |
遣散费 | — | | | — | | | 1 | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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债务清偿损失 | — | | | 8 | | | — | | | | | |
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调整后的EBITDA | $ | 128 | | | $ | 100 | | | $ | 101 | | | | | |
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(A)非经常性支出与审查我们的商品资产组合有关。
与2020年相比,2021年的EBITDA和调整后的EBITDA有所增加,主要是由于各细分市场的销售价格上涨,但部分被更高的成本、运输限制和产量下降的影响所抵消。与2019年相比,2020年的EBITDA有所增加,原因是成本降低,主要是由于可靠性的提高以及环境和养老金成本的降低,但债务清偿的损失部分抵消了这一增长。与2019年相比,2020年调整后的EBITDA略有下降。有关经营结果的更多信息,请参阅本MD&A中与2019年讨论的2021年和2020年的“经营结果”。
调整后的自由现金流量定义为持续经营业务活动提供的现金,经资本支出调整后,扣除出售资产的收益,不包括战略资本支出。根据我们的定义,调整后的自由现金流是对一段时间内可用于债务削减、战略资本支出、收购和回购普通股的现金的非公认会计准则衡量。调整后的自由现金流量不一定表示未来期间可能产生的调整后自由现金流量。
以下是截至12月31日的下列年度的业务现金流与调整后自由现金流的对账(单位:百万美元):
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从运营到调整后自由现金流的对账 | 2021 | | 2020 | | 2019 | | | | |
业务活动提供的现金--持续业务 | $ | 74 | | | $ | 54 | | | $ | 58 | | | | | |
资本支出,扣除出售资产所得(A) | (76) | | | (45) | | | (68) | | | | | |
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调整后的自由现金流--持续经营 | $ | (2) | | | $ | 9 | | | $ | (10) | | | | | |
(A)资本开支扣除出售资产所得款项后,不包括我们认为可酌情决定的策略性资本开支。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度战略资本支出分别为1,600万美元、1,700万美元和2,000万美元。
与2020年相比,2021年持续运营的调整后自由现金流减少,主要原因是成本上升、运输限制和产量下降的影响以及资本支出增加。
与2019年相比,2020年持续运营的调整后自由现金流有所增加,主要是由于可靠性提高和资本支出减少导致成本降低。
环境监管
我们在空气排放、废水排放、废物处理和处置以及环境污染的评估和补救方面受到严格的环境法律和法规的约束,这对我们目前的运营和约20个被归类为已处置运营的前运营设施或第三方拥有的场地都有影响。这些措施包括
《清洁空气法》、《清洁水法》、《资源保护和回收法》、《1980年全面环境响应、补偿和责任法》以及影响美国工厂的类似州法律和法规,以及与附属事项相关的要求,如对我们关闭工厂和关闭后护理的法律义务的财务保证。类似的法律和法律要求也分别影响到加拿大和法国的现有和以前的运营地点。管理层密切监控我们的环境责任,并相信我们在物质上符合当前的要求。除了持续遵守法律法规外,我们的设施还按照州和联邦环境机构颁发的各种许可证运营。这些许可证中的许多都对我们施加了运营条件,这需要大量支出来确保遵守。在续签和重新谈判这些许可证时,发证机构往往寻求施加新的或额外的条件,以回应新的环境法律和法规,或对现有法律和法规做出更严格的解释。此外,根据许多联邦环境法,普通公民和组织,如环境倡导团体,有权在法律上挑战监管机构做出的许可和其他决定。
我们的运营受到不断变化的环境要求和对现有要求的解释的影响,这些要求往往受到新的政策举措、新的和修订的立法和法规、州和联邦政府机构以及各种其他利益相关者的谈判以及有时诉讼的影响。如需更多信息,请参见第1A项-风险因素讨论环境风险对我们业务的潜在影响,以及第三项-法律诉讼,以讨论任何与环境有关的诉讼。
随着新环境法律和法规的通过,我们未来在环境合规领域的支出要求可能会发生重大变化。
环境责任
有关我们估计的环境责任的资料和详情,请参阅第1A项-风险因素及附注10-环境责任 有关更多信息,请参阅我们的合并财务报表.
市场和其他经济风险
我们面临各种市场风险,主要是利率、货币和大宗商品价格的变化。我们的目标是将这些市场风险对经济的影响降至最低。我们可以根据董事会审计委员会批准的政策和程序使用衍生品。衍生品由一个高级执行委员会管理,该委员会的职责包括启动、管理和监控由此产生的风险敞口。见注11-衍生工具 以获取更多信息。
我们通过平衡某些以外币计价的资产和负债来管理我们的外币敞口。我们也可以使用外币远期合约来管理这些风险敞口。这类合同的主要目标是尽量减少外币汇率变化的潜在波动性和财务影响。我们不会将金融工具用于交易或其他投机目的。
我们的高纯纤维素部的商品产品和高得率浆部门的所有产品的价格、销售量和利润率历来都受到经济和市场变化、产能波动和外币汇率变化的周期性影响。一般来说,这些产品是从其他生产者那里广泛获得的商品;由于这些产品在不同生产者之间几乎没有区别的质量,竞争主要基于价格,而价格是由供求关系决定的。对我们制造的产品的总体需求水平,以及我们的销售额和盈利能力,反映了最终用户需求的波动。我们的纤维素特产产品价格受到市场供求、原材料和加工成本、全球货币变化和其他因素的影响。虽然这些价格与溶解木浆和纸浆的商品价格没有直接关系,但溶解木浆和纸浆的商品价格的变化可能会影响竞争对手的行动,从而可能导致纤维素特种产品的价格受到影响。此外,我们略多于一半的纤维素特种产品签约数量是在2022年至2024年之间到期的多年合同。
截至2021年12月31日,我们有700万美元的可变利率债务,受到利率风险的影响。在这一借款水平下,假设利率上升/下降一个百分点,将导致12个月期间利息支付和支出的非实质性增加/减少。
我们长期固定利率债务的公平市场价值也受到利率风险的影响。然而,我们打算持有大部分债务,直到到期。截至2021年12月31日,我们固定利率债务的估计公允价值为9.64亿美元,而本金为9.28亿美元。我们使用报价的市场价格来估计我们固定利率债务的公允价值。一般来说,固定利率债券的公平市场价值会随着利率的下降而增加,随着利率的上升而减少。
我们可能会定期签订大宗商品远期合约,以确定我们的一些能源成本,这些成本受到天气、供应条件、政治和经济变量以及其他不可预测因素引起的价格波动的影响。这类远期合同部分缓解了由于这些成本的增加或减少而导致我们的毛利率发生变化的风险。作为衍生工具的远期合约按其公允价值在综合资产负债表中列报,除非该等远期合约符合正常购入正常销售(“NPN”)例外情况,且该等例外情况已被选择。如果选择NPNS例外,则此类合同的公允价值不会在资产负债表中确认。
我们的合并财务报表和相关财务报表附表,连同独立注册会计师事务所的报告,载于本报告截至2021年12月31日止年度的表格10-K的F-1至F-48页,并通过引用并入本项目8。
没有。
披露控制和程序
雷诺先进材料管理部门负责建立和维护适当的信息披露控制和程序。信息披露控制和程序(如1934年《证券交易法》(下称《交易法》)下的第13a-15(E)条所界定的)旨在确保根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息,如本10-K表格年度报告,(1)被记录、处理、汇总和报告
在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间内;和(2)积累并酌情传达给我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时决定所需的披露。
由于所有控制系统的固有局限性,任何控制评价都不能绝对保证及时防止或发现所有控制例外和舞弊情况。即使被确定为有效的系统也只能提供合理的保证,以实现其目标。
根据对截至Form 10-K年度报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的评估,我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,得出结论,披露控制和程序的设计和运行于2021年12月31日生效。
财务报告的内部控制
关于规则13a-15(F)所界定的我们对财务报告的内部控制,我们的管理层关于财务报告的内部控制报告F-2页,以及独立注册会计师事务所的报告F-3页,载于第8项-财务报表和补充数据本年度报告中表格10-K的部分,以引用的方式并入本项目9A。
在截至2021年12月31日的季度,根据规则13a-15(D)要求的评估,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
没有。
不适用。
第三部分
第III部分要求的某些信息通过引用纳入本公司提交给美国证券交易委员会的与本公司2022年股东周年大会的委托书征集有关的最终委托书(“委托书”)。一旦委托书提交给美国证券交易委员会,我们将立即在我们的网站www.rayonieram.com上提供委托书。
本项目要求提供的有关董事、高级管理人员和公司治理的信息引用自题为“对公司治理最佳做法的承诺”和“建议1:董事选举”的章节,以及题为“高管薪酬表和相关信息--高级管理人员”和“拖欠的第16(A)条报告”和“建议5:批准独立注册会计师事务所的任命”的小节,以及委托书中题为“审计委员会财务专家”的小节。关于披露任何已知的延迟提交或内部人士未能提交《交易法》第16条所要求的报告的信息,通过参考委托书中题为“拖欠第16条(A)报告”的部分纳入本条款。
我们的道德标准和公司行为准则适用于我们的首席执行官以及财务和会计官员,可在我们的网站www.rayonieram.com的“公司治理”下的“投资者”选项卡中找到。对《道德标准》和《企业行为准则》的任何修订或豁免也将在我们的网站上公布。证券持有人向董事会推荐被提名人的程序没有实质性的变化。
第11项要求提供的信息摘自委托书中题为“薪酬讨论与分析”、“薪酬与管理发展委员会的报告”和“高管薪酬表及相关资料”的章节,以及题为“致力于公司治理最佳实践--董事薪酬”的小节。
| | | | | |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
第12项所要求的资料在此引用自委托书中题为“行政人员薪酬表格及相关资料-董事及行政人员的股权”、“若干实益拥有人的证券所有权”及“股权补偿计划资料”的小节。
第13项要求提供的信息引用自“建议1:董事选举”一节,以及委托书中“致力于公司治理最佳实践--公司治理原则”、“董事独立性”和“关联人交易”小节。
第14项要求提供的信息引用自委托书中题为“建议5:批准独立注册会计师事务所的任命--关于独立注册会计师事务所的信息”的小节。
第IV部
(A)1.合并财务报表
本报告所列综合财务信息一览表见本报告第F-1页。
2.财务报表附表。
由于所要求的资料不适用或这些资料在综合财务报表或附注中列于本报告第8项下,所有其他附表均被省略。项目8包括以下合并财务报表附表:
附表二-估值及合资格账目
3.展品。
(B)展品。
See Item 15(a)(3).
(C)财务报表附表。
See Item 15(a)(2).
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证物编号: | 描述 | 位置 |
2.1 | Rayonier先进材料公司和Rayonier公司之间的分离和分销协议,日期为2014年5月28日 | 通过引用2014年5月29日提交的表格10的注册人修正案第4号的附件2.1并入本文 |
2.2 | Tembec Inc.和Rayonier先进材料公司之间的安排协议,日期为2017年5月24日* | 在此引用注册人于2017年5月25日提交的8-K表格的附件2.1 |
2.3 | 对Tembec Inc.和Rayonier先进材料公司之间于2017年5月24日签署的安排协议的修订协议,日期为2017年7月23日 | 通过引用注册人于2017年7月24日提交的8-K表格的附件2.1并入本文 |
3.1 | 修订和重新签署了雷诺先进材料公司的注册证书。 | 通过引用2014年6月30日提交的注册人8-K表格的附件3.1并入本文 |
3.2 | 雷诺先进材料公司8.00%系列强制性可转换优先股指定证书,提交给特拉华州国务卿,2016年8月10日生效 | 在此引用2016年8月10日提交的注册人8-K表格的附件3.1 |
3.3 | 修订和重新制定了Rayonier先进材料公司的章程。 | 通过引用2014年6月30日提交的注册人8-K表格的附件3.2并入本文 |
4.1 | 作为担保方的Rayonier A.M.Products Inc.和作为受托人的全国富国银行之间的契约,日期为2014年5月22日 | 在此引用2014年5月29日提交的注册人对表格10的注册表第4号修正案的附件4.1 |
4.2 | 普通股说明
| 通过引用注册人于2020年3月2日提交的10-K表格的附件4.2并入本文 |
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证物编号: | 描述 | 位置 |
4.3 | 契约,日期为2020年12月23日,由其担保方Rayonier A.M.Products Inc.和作为受托人和票据抵押品代理的全国协会富国银行共同签署 | 通过引用注册人于2020年12月23日提交的8-K表格的附件4.1并入本文 |
4.4 | 2026年到期的7.625厘高级抵押票据的格式,作为契约的附件A | 通过引用注册人于2020年12月23日提交的8-K表格的附件4.2并入本文 |
| 根据S-K法规第601(B)(4)(III)(A)项,雷诺先进材料公司在本备案文件中同意应请求向美国证券交易委员会提供一份界定雷诺先进材料公司长期债务持有人权利的其他文书的副本。 | |
10.1 | 过渡服务协议,日期为2014年6月27日,由Rayonier Inc.和Rayonier Advanced Material Inc.签署,并在两者之间签署。 | 本文引用注册人于2014年6月30日提交的Form 8-K的附件10.1 |
10.2 | 税收事项协议,日期为2014年6月27日,由Rayonier Inc.、Rayonier Advanced Material Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.和Rayonier A.M.Products Inc.签署。 | 通过引用注册人于2014年6月30日提交的Form 8-K的附件10.2将其合并于此 |
10.3 | 员工事项协议,日期为2014年6月27日,由Rayonier Inc.和Rayonier Advanced Material Inc.签署,并在两者之间签署。 | 本文引用注册人于2014年6月30日提交的Form 8-K的附件10.3 |
10.4 | 知识产权协议,日期为2014年6月27日,由Rayonier Inc.和Rayonier Advanced Material Inc.签署,并在两者之间签署。 | 通过引用注册人于2014年6月30日提交的Form 8-K的附件10.4将其合并于此 |
10.5 | Rayonier先进材料公司激励股票计划,自2016年5月23日起修订** | 在此引用注册人于2016年4月8日提交的委托书的附录C |
10.6 | Rayonier先进材料公司2017年激励股票计划,2017年5月22日生效** | 在此引用注册人于2017年4月7日提交的委托书附录B |
10.7 | Rayonier先进材料公司2017年激励股票计划(修订后于2017年12月15日生效)** | 在此引用注册人于2018年4月6日提交的委托书的附录A |
10.8 | 雷诺先进材料公司2017年激励股票计划第一修正案,2017年5月22日生效** | 通过引用注册人于2019年11月7日提交的10-Q表格的附件10.2将其合并于此 |
10.9 | 雷诺先进材料公司2021年激励股票计划于2021年5月17日生效 ** | 在此引用注册人于2021年4月2日提交的委托书的附录B |
10.10 | Rayonier先进材料公司2021年限制性股票单位奖励协议表格** | 在此引用附件10.11于2020年3月1日提交的注册人10-K表格 |
10.11 | 《Rayonier先进材料公司2021年度业绩分享单位奖励协议》表格** | 在此引用附件10.12于2020年3月1日提交的注册人10-K表格 |
10.12 | 形式雷诺先进材料公司2021年性能现金单位奖励协议** | 在此引用附件10.13于2020年3月1日提交的注册人10-K表格 |
10.13 | Rayonier先进材料公司股票激励计划补充条款适用于2020年股权奖励** | 通过引用注册人于2020年5月7日提交的10-Q表格的附件10.2并入本文 |
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证物编号: | 描述 | 位置 |
10.14 | Rayonier先进材料公司激励股票计划补充条款适用于2021年股权奖励拨款** | 在此引用附件10.16于2021年3月1日提交的注册人10-K表格 |
10.15 | Rayonier先进材料公司激励股票计划补充条款适用于2022年股权奖励拨款** | 随函存档 |
10.16 | 雷诺先进材料公司2020年度业绩分享奖励计划简介** | 通过引用注册人于2020年5月7日提交的10-Q表格的附件10.3并入本文 |
10.17 | Rayonier先进材料公司2021年度业绩分享奖励计划简介**# | 通过引用注册人于2021年8月5日提交的10-Q表格的附件10.2将其合并于此 |
10.18 | 雷诺先进材料公司非股权激励计划,自2016年5月23日起修订** | 在此引用注册人于2016年4月8日提交的委托书的附录B |
10.19 | Rayonier高级材料公司高管离职薪酬计划,修订并重新生效,2019年10月21日生效** | 在此引用注册人于2019年11月7日提交的10-Q表格的附件10.3
|
10.20 | Rayonier先进材料公司控制不变高管离职计划** | 在此引用2016年2月26日提交的注册人10-K表格的附件10.20 |
10.21 | Rayonier先进材料公司控制不变高管离职计划的第一修正案**
| 通过引用注册人于2019年11月7日提交的10-Q表格的附件10.4将其合并于此
|
10.22 | 雷诺先进材料公司法律资源信托基金信托协议,日期为2014年6月28日,由Rayonier先进材料公司和富国银行全国协会签署** | 在此引用注册人于2014年9月4日提交的10-Q/A表格的附件10.23 |
10.23 | Rayonier先进材料公司超额福利计划,2014年6月27日生效** | 在此引用注册人于2014年9月4日提交的10-Q/A表格的附件10.24 |
10.24 | 雷诺先进材料公司超额储蓄和延期补偿计划,2014年6月28日生效** | 在此引用注册人于2014年9月4日提交的10-Q/A表格的附件10.25 |
10.25 | Rayonier先进材料公司超额储蓄和延期补偿计划协议,2014年6月28日生效** | 本文通过引用注册人于2015年2月27日提交的10-K表格的附件10.18并入 |
10.26 | 雷诺先进材料公司受薪员工退休计划,自2014年6月27日起生效,并于2019年10月21日修订并重新实施** | 通过引用注册人于2019年11月7日提交的10-Q表格的附件10.5将其合并于此
|
10.27 | Rayonier高级材料公司面向受薪员工的投资和储蓄计划,2015年1月1日生效** | 通过引用注册人于2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.24并入本文 |
10.28 | 雷诺先进材料公司受薪员工投资和储蓄计划修正案,2015年1月1日生效** | 通过引用注册人于2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.25并入本文 |
10.29 | 雷诺先进材料公司受薪员工投资和储蓄计划修正案,2016年1月1日生效** | 通过引用注册人于2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.26将其合并于此 |
10.30 | 雷诺先进材料公司受薪员工投资和储蓄计划修正案,2016年1月1日生效** | 通过引用注册人于2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.27并入本文 |
| | | | | | | | |
证物编号: | 描述 | 位置 |
10.31 | 雷诺先进材料公司受薪员工投资和储蓄计划修正案,自2016年10月1日起生效** | 通过引用注册人于2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.28并入本文 |
10.32 | 雷诺先进材料公司受薪员工投资和储蓄计划修正案,2017年2月13日生效** | 通过引用注册人于2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.29并入本文 |
10.33 | Rayonier先进材料公司与个人董事或高级管理人员之间的赔偿协议格式** | 通过引用2014年5月29日提交的表格10的注册人修正案第4号的附件10.5并入本文 |
10.34 | 雷诺先进材料公司外部董事薪酬计划/现金延期期权协议表格,2020年1月1日生效** | 在此引用附件10.35于2020年3月1日提交的注册人10-K表格 |
10.35 | 循环信贷协议,日期为2020年12月10日,由Rayonier Advanced Material Inc.、Rayonier A.M.Products Inc.、Rayonier Advanced Material Inc.的其他子公司、贷款方以及作为行政代理和抵押品代理的美国银行签署。 | 通过引用注册人于2020年12月23日提交的Form 8-K的附件10.1并入本文 |
10.36 | 买方为9437-6001魁北克公司和买方担保人GreenFirst森林产品公司以及卖方Rayonier A.Canada G.P.和Rayonier A.Canada Industries Inc.共同签署的资产购买协议,日期为2021年4月10日# | 通过引用注册人于2021年5月6日提交的10-Q表格的附件10.1将其合并于此 |
10.37 | Rayonier先进材料公司和Vito J.Consiglio之间的聘书,日期为2021年12月5日** | 通过引用注册人于2021年12月6日提交的8-K表格的附件10.1将其合并于此 |
10.38 | 保罗·G·博因顿与Rayonier先进材料公司于2022年1月19日签订的分离和释放协议** | 通过引用注册人于2022年1月20日提交的8-K表格的附件10.1将其合并于此 |
21 | 注册人的子公司 | 随函存档 |
23.1 | 均富律师事务所同意 | 随函存档 |
24 | 授权书 | 随函存档 |
31.1 | 根据第13a-14(A)/15d-14(A)条和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的首席执行官证书 | 随函存档 |
31.2 | 首席财务官根据规则13a-14(A)/15d-14-(A)和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的证书 | 随函存档 |
32 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对定期财务报告的认证 | 随信提供 |
101 | 以下财务资料来自本公司截至2021年12月31日止财政年度的Form 10-K年报,格式为可扩展商业报告语言(XBRL),包括:(I)截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度的综合收益表及全面收益表;(Ii)截至2021年12月31日及2020年12月31日的综合资产负债表;(Iii)截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日的综合现金流量表;及(Iv)综合财务报表附注 | 随函存档 |
104 | 封面交互数据文件-格式为内联XBRL,包含在附件101中 | |
*根据S-K规则第601(B)(2)项,《安排协议》的证物已从本文件中省略。应要求,公司将向美国证券交易委员会提供任何此类时间表和展品的副本。
**管理合同或补偿计划。
#本展品的某些机密部分通过用星号标记的方式被省略,因为所标识的机密部分(I)不是实质性的,并且(Ii)如果公开披露将对竞争有害。
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| | 雷诺先进材料公司。 |
| | (注册人) |
| | |
| 发信人: | /s/Marcus J.Moeltner |
| | 马库斯·J·莫特纳 首席财务官和 高级副总裁,金融学 (正式授权人员兼首席财务官) |
日期:2022年3月1日
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | | |
| /s/维托·J·康西里奥 | | 首席执行官兼总裁 | | March 1, 2022 |
| 维托·J·康西利奥 (首席行政主任) | | | | |
| | | | | |
| /s/Marcus J.Moeltner | | 首席财务官兼财务总监高级副总裁 | | March 1, 2022 |
| 马库斯·J·莫特纳 (首席财务官) | | | | |
| | | | | |
| 加布里埃拉·加西亚 | | 首席财务官兼副主计长总裁 | | March 1, 2022 |
| 加布里埃拉·加西亚 (首席会计主任) | | | | |
| | | | | |
| * | | 主席 | | |
| 德莱尔·W·布鲁姆奎斯特 | | | | |
| * | | 副主席 | | |
| 保罗·G·博因顿 | | | | |
| * | | 董事 | | |
| 查尔斯·埃代尔 | | | | |
| * | | 董事 | | |
| 朱莉·A·迪尔 | | | | |
| * | | 董事 | | |
| 詹姆斯·F·基尔希 | | | | |
| * | | 董事 | | |
| David C.马里亚诺 | | | | |
| * | | 董事 | | |
| 托马斯·I·摩根 | | | | |
| * | | 董事 | | |
| 丽莎·M·帕伦博 | | | | |
| * | | 董事 | | |
| 伊万娜·史密斯 | | | | |
| | | | | |
*由: | /s/Marcus J.Moeltner | | | | |
| 马库斯·J·莫特纳 (事实律师) | | | | March 1, 2022 |
财务报表索引
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| 页面 |
| |
管理层关于财务报告内部控制的报告 | F-2 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号248) | F-3 |
截至2021年12月31日的三个年度的综合收益表和全面收益表 | F-6 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 | F-7 |
截至2021年12月31日的三个年度的合并现金流量表 | F-8 |
合并财务报表附注 | F-9 |
| |
财务报表明细表索引 | |
附表二-估值及合资格账目 | F-48 |
所有其他财务报表附表都被省略,因为它们不适用、不存在所需事项或财务报表或附注中以其他方式提供了所需信息。 | |
管理层关于财务报告内部控制的报告
雷诺先进材料公司及其子公司的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(根据1934年证券交易法修订后第13a-15(F)条的定义)。我们的财务报告内部控制制度旨在向公司管理层和董事会提供合理的保证,保证财务报告的可靠性,并根据美国公认的会计原则编制对外财务报表。
由于财务报告内部控制的固有局限性,可能无法及时防止或发现因错误或舞弊而导致的错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
雷诺先进材料公司的管理层在首席执行官和首席财务官的监督下,评估了截至2021年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行此评估时,我们使用了内部控制--综合框架特雷德韦委员会赞助组织委员会发布(2013年框架)。根据我们管理层的评估和内部控制--综合框架,我们的管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起生效。
负责审计公司合并财务报表的独立注册会计师事务所均富会计师事务所已审计并发布了截至2021年12月31日的公司财务报告内部控制报告。该报告载于本报告的F-5页。
独立注册会计师事务所报告
董事会和股东
雷诺先进材料公司。
对财务报表的几点看法
我们审计了雷诺先进材料公司(特拉华州一家公司)及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的综合资产负债表、截至2021年12月31日止三个年度内各年度的相关综合收益表及全面收益表、现金流量表,以及列于第15(A)项下的相关附注及财务报表附表(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至2021年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会(“COSO”)保荐组织委员会(“COSO”)发布的“2013年内部控制-综合框架”中确立的标准,对公司截至2021年12月31日的财务报告进行了内部控制审计,我们于2022年3月1日的报告表达了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
应计项目 为 环境保护 负债
如财务报表附注10进一步所述,本公司根据其对环境法律及法规的现行诠释,于可能已产生负债且该等负债的金额可予评估时,记录环境负债的应计项目。截至2021年12月31日,环境债务的应计项目总额约为1.71亿美元。这些负债是根据多年的预计支出确定的,需要大量的估计数和专门知识来确定任何时候的适当数额。除已记录的估计负债外,由于情况和未来事件的潜在变化,本公司还面临合理可能的额外负债超过既定负债的风险。该公司估计,除了记录的负债外,这一风险可能高达约8600万美元,并已在附注10中披露了这一风险。
我们确定环境负债的应计项目是一项关键审计事项的主要考虑因素是,解决债务的时间长短很重要,而且估计需要环境工程方面的专门知识。评估涉及的假设包括每个地点的污染性质和程度、所需清理工作的性质和程度、所选补救策略的持续时间和有效性以及环境法规的变化。评估具有主观性,涉及我们复杂和主观的判断。
除其他外,我们与环境负债应计项目有关的审计程序如下。我们评估了设计并测试了对公司估计过程和应计项目会计的相关控制的操作有效性,以及储量估计中使用的基础数据的完整性和准确性。我们进行了公共领域搜索,以确定该公司正在核算的网站是否完整,以及评估过程中是否考虑了来自监管机构的所有信息。我们聘请了环境保护区专家协助我们评估公司补救计划的适当性和管理层在#年估计的合理性。
与法规要求有关,并审查本公司使用的估计成本,包括考虑从其他来源的外部数据获得的信息。在我们环境储备专家的支持下,我们根据工程研究和历史经验的测试,评估了公司使用的专家的能力,以及在估计储备余额时使用的方法、模型和假设是否合适。
递延税项资产的变现能力
如财务报表附注19进一步所述,截至2021年12月31日,公司的递延税项资产总额约为5.07亿美元,主要与其加拿大业务有关,减去约6800万美元的估值准备金。如果根据所有现有证据的权重,部分或全部递延税项资产更有可能无法变现,则递延税项资产必须减计估值拨备。递延税项资产的最终变现取决于在实现递延税项资产期间产生的未来应纳税所得额。本公司通过评估可能存在的积极和消极证据来评估是否需要估值津贴。
我们确定递延税项资产的变现能力是一项关键审计事项的主要考虑因素是,预测期的时间长度很长,而且对公司加拿大业务未来应纳税收入的估计是受高度估计不确定性影响的会计估计。
除其他事项外,我们与递延税项资产变现有关的审计程序如下。我们评估了对公司预测过程、递延税项资产变现能力评估和估值准备建立的关键控制的设计和运行效果。我们评估了管理层预测的加拿大应税收入的历史准确性,并将预测与历史趋势以及当前的行业和经济趋势进行了比较。此外,我们围绕评估进行了敏感性分析。我们邀请税务专业人士评估公司假设和计算中使用的司法管辖区税收法律和法规的适用情况。
/s/ 均富律师事务所
自2016年以来,我们一直担任本公司的审计师。
佛罗里达州杰克逊维尔
March 1, 2022
独立注册会计师事务所报告
董事会和股东
雷诺先进材料公司。
对财务报告内部控制的几点看法
我们根据特雷德韦委员会(“COSO”)赞助组织委员会(“COSO”)发布的“2013年内部控制-综合框架”中确立的标准,对雷诺先进材料公司(特拉华州的一家公司)及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日的财务报告进行了内部控制审计。我们认为,根据COSO发布的《2013年内部控制-综合框架》中确立的标准,截至2021年12月31日,本公司在所有重要方面都对财务报告实施了有效的内部控制。
我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的标准,审核本公司截至2021年12月31日及截至该年度的综合财务报表,而我们于2022年3月1日的报告对该等财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/均富律师事务所
佛罗里达州杰克逊维尔
March 1, 2022
雷诺先进材料公司。
合并损益表和全面收益表
截至12月31日止年度,
(千美元,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | $ | 1,407,558 | | | $ | 1,343,834 | | | $ | 1,430,948 | |
销售成本 | (1,332,836) | | | (1,280,405) | | | (1,377,483) | |
毛利率 | 74,722 | | | 63,429 | | | 53,465 | |
| | | | | |
销售、一般和行政费用 | (75,789) | | | (77,942) | | | (80,775) | |
| | | | | |
汇兑损益 | 875 | | | (5,677) | | | (3,209) | |
其他营业费用,净额(附注18) | (10,253) | | | (10,175) | | | (21,964) | |
营业亏损 | (10,445) | | | (30,365) | | | (52,483) | |
利息支出 | (66,394) | | | (55,517) | | | (52,001) | |
利息收入(亏损)和其他净额 | 785 | | | (7,064) | | | 175 | |
定期福利净收入(费用)的其他组成部分 | (4,337) | | | 2,559 | | | (24) | |
GreenFirst股权证券的未实现亏损 | (3,597) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
债务清偿损益 | 1,116 | | | (7,841) | | | — | |
所得税前持续经营亏损 | (82,872) | | | (98,228) | | | (104,333) | |
所得税优惠(附注19) | 34,688 | | | 60,890 | | | 20,386 | |
权益损失法投资中的权益 | (1,585) | | | (731) | | | — | |
持续经营的亏损 | (49,769) | | | (38,069) | | | (83,947) | |
非持续经营所得收入(附注3) | 116,183 | | | 38,624 | | | 61,497 | |
公司应占净收益(亏损) | 66,414 | | | 555 | | | (22,450) | |
强制性可转换股票股息 | — | | | — | | | (8,582) | |
普通股股东可获得的净收益(亏损) | $ | 66,414 | | | $ | 555 | | | $ | (31,032) | |
| | | | | |
普通股每股基本收益(亏损)(附注15) | | | | | |
持续经营亏损 | $ | (0.78) | | | $ | (0.60) | | | $ | (1.70) | |
非持续经营的收入 | 1.83 | | | 0.61 | | | 1.13 | |
每股普通股净收益(亏损)-基本 | $ | 1.05 | | | $ | 0.01 | | | $ | (0.57) | |
普通股每股摊薄收益(亏损)(附注15) | | | | | |
持续经营亏损 | $ | (0.78) | | | $ | (0.60) | | | $ | (1.70) | |
非持续经营的收入 | 1.83 | | | 0.61 | | | 1.13 | |
每股普通股净收益(亏损)-稀释后 | $ | 1.05 | | | $ | 0.01 | | | $ | (0.57) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
综合收入: | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 66,414 | | | $ | 555 | | | $ | (22,450) | |
其他综合收益(亏损),税后净额(附注14) | | | | | |
外币折算调整 | (17,919) | | | 25,024 | | | (5,394) | |
衍生工具的未实现收益(亏损) | (2,681) | | | 544 | | | 12,912 | |
养老金和退休后计划的净收益(亏损) | 69,765 | | | (19,976) | | | 8,952 | |
其他全面收益(亏损)合计 | 49,165 | | | 5,592 | | | 16,470 | |
综合收益(亏损) | $ | 115,579 | | | $ | 6,147 | | | $ | (5,980) | |
请参阅合并财务报表附注。
雷诺先进材料公司。
合并资产负债表
截至12月31日,
(千美元,普通股除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
资产 |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 253,307 | | | $ | 93,653 | |
应收账款净额(附注5) | 181,604 | | | 179,208 | |
库存(附注6) | 230,691 | | | 170,647 | |
预付资产和其他流动资产 | 50,597 | | | 58,845 | |
投资GreenFirst股权证券(附注3) | 38,510 | | | — | |
应收所得税(附注19) | 21,411 | | | 58,657 | |
非持续经营业务的资产--持有以待出售(附注3) | — | | | 72,562 | |
流动资产总额 | 776,120 | | | 633,572 | |
| | | |
财产、厂房和设备,净额(附注7) | 1,146,162 | | | 1,177,791 | |
递延税项资产(附注19) | 335,119 | | | 382,959 | |
无形资产,净额 | 31,432 | | | 38,441 | |
其他资产 | 156,191 | | | 156,399 | |
非持续经营业务的资产--持有以待出售(附注3) | — | | | 140,703 | |
总资产 | $ | 2,445,024 | | | $ | 2,529,865 | |
负债与股东权益 |
流动负债 | | | |
应付帐款 | $ | 169,456 | | | $ | 156,721 | |
应计负债和其他流动负债(附注8) | 136,124 | | | 109,715 | |
一年内到期的债务(附注9) | 37,680 | | | 17,100 | |
流动环境负债(附注10) | 11,303 | | | 8,684 | |
停产业务负债--待售(附注3) | — | | | 780 | |
流动负债总额 | 354,563 | | | 293,000 | |
| | | |
长期债务(附注9) | 891,031 | | | 1,066,837 | |
非流动环境负债(附注10) | 159,919 | | | 162,995 | |
退休金及其他退休后福利(附注17) | 170,317 | | | 249,847 | |
递延税项负债(附注19) | 20,485 | | | 24,462 | |
其他非流动负债 | 34,366 | | | 25,824 | |
停产业务负债--持有待售(附注3) | — | | | 11,814 | |
承付款和或有事项(附注21) | | | |
| | | |
股东权益(附注13) | | | |
| | | |
普通股,140,000,000授权股份价格为$0.01面值,63,738,409和63,359,839已发行和未偿还,分别截至2021年12月31日和2020年12月31日 | 637 | | | 633 | |
额外实收资本 | 408,834 | | | 405,161 | |
留存收益 | 489,342 | | | 422,928 | |
累计其他全面收益(亏损)(附注14) | (84,470) | | | (133,635) | |
股东权益总额 | 814,343 | | | 695,087 | |
总负债和股东权益 | $ | 2,445,024 | | | $ | 2,529,865 | |
请参阅合并财务报表附注。
雷诺先进材料公司。
合并现金流量表
截至12月31日止年度,
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
经营活动 | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 66,414 | | | $ | 555 | | | $ | (22,450) | |
非持续经营的收入 | (116,183) | | | (38,624) | | | (61,497) | |
将净收入与业务活动提供的现金进行核对的调整: | | | | | |
折旧及摊销 | 138,299 | | | 138,371 | | | 142,152 | |
股权激励薪酬费用 | 5,099 | | | 6,432 | | | 6,452 | |
摊销资本化债务成本和债务贴现 | 3,802 | | | 2,198 | | | 1,789 | |
递延所得税(福利)费用 | (37,094) | | | (12,243) | | | (16,262) | |
| | | | | |
环境负债增加 | 6,099 | | | 5,381 | | | 16,384 | |
GreenFirst股权证券的未实现亏损 | 3,597 | | | — | | | — | |
债务清偿损失(收益) | (1,866) | | | 7,841 | | | — | |
| | | | | |
养恤金和退休后计划的定期福利净额 | 16,095 | | | 7,659 | | | 10,001 | |
出售/处置财产、厂房和设备的损失 | 1,010 | | | 481 | | | 1,319 | |
外币兑换损失(收益) | 3,978 | | | 8,646 | | | 7,083 | |
其他 | (3,690) | | | 3,837 | | | (3,359) | |
经营性资产和负债变动情况: | | | | | |
应收账款 | (11,518) | | | 4,539 | | | 14,443 | |
盘存 | (58,310) | | | 15,168 | | | 47,768 | |
应收所得税 | 32,915 | | | (52,568) | | | (6,175) | |
应付帐款 | 7,376 | | | (5,715) | | | (25,262) | |
应计负债 | 23,900 | | | 9,128 | | | (21,283) | |
所有其他经营活动 | 8,871 | | | (31,839) | | | (14,640) | |
养老金和其他退休后福利计划的支付 | (8,552) | | | (9,654) | | | (11,592) | |
用于环境负债的支出 | (6,556) | | | (5,308) | | | (6,444) | |
业务活动提供的现金--持续业务 | 73,686 | | | 54,285 | | | 58,427 | |
业务活动提供的现金--非连续性业务 | 159,538 | | | 70,185 | | | (16,523) | |
经营活动提供的现金 | 233,224 | | | 124,470 | | | 41,904 | |
| | | | | |
投资活动 | | | | | |
| | | | | |
资本支出 | (95,238) | | | (63,308) | | | (90,497) | |
| | | | | |
出售资产所得收益 | 2,021 | | | 1,440 | | | 2,627 | |
权益法投资 | (4,142) | | | (4,426) | | | — | |
| | | | | |
用于投资活动的现金--持续经营 | (97,359) | | | (66,294) | | | (87,870) | |
投资活动提供(用于)的现金--非持续经营 | 182,750 | | | (11,527) | | | 140,372 | |
投资活动提供的现金(用于) | 85,391 | | | (77,821) | | | 52,502 | |
| | | | | |
融资活动 | | | | | |
发行长期债务 | 4,393 | | | 500,000 | | | — | |
循环信贷安排和其他借款 | — | | | 29,043 | | | 91,158 | |
偿还循环信贷安排和其他借款 | — | | | (30,328) | | | (86,000) | |
偿还债务长期债务 | (161,025) | | | (498,875) | | | (114,331) | |
短期融资,净额 | 2,028 | | | 5,044 | | | — | |
普通股支付的股息 | — | | | — | | | (8,569) | |
优先股支付的股息 | — | | | — | | | (10,350) | |
| | | | | |
普通股回购 | (1,422) | | | (457) | | | (6,878) | |
发债成本 | (636) | | | (23,817) | | | (3,514) | |
| | | | | |
用于融资活动的现金 | (156,662) | | | (19,390) | | | (138,484) | |
| | | | | |
现金及现金等价物的变动 | 161,953 | | | 27,259 | | | (44,078) | |
外汇对现金和现金等价物的净影响 | (2,299) | | | 2,369 | | | (863) | |
年初余额 | 93,653 | | | 64,025 | | | 108,966 | |
年终余额 | $ | 253,307 | | | $ | 93,653 | | | $ | 64,025 | |
请参阅合并财务报表附注。
雷诺先进材料公司。
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则以千元为单位)
1. 业务性质和陈述基础
运营的性质
雷诺先进材料有限公司(以下简称“本公司”)是高纯纤维素产品、纸板和纸浆产品的领先制造商。该公司经营以下业务部门:
高纯纤维素
该公司通过其四位于美国、加拿大和法国的生产工厂生产和销售高纯度纤维素,高纯度纤维素作为纤维素特产或商品销售。纤维素专用料主要用于溶解需要高度纯化形式的纤维素的化学应用。商品产品用于商品粘胶和吸水性材料的应用。商品粘胶是制造粘胶短纤维所需的原材料,粘胶短纤维用于机织和非织造应用。吸收材料,通常被称为绒毛纤维,在消费品中用作吸收介质。树脂、化学品和能源的销售,其中大部分是制造过程的副产品,包括高纯度纤维素部分。
纸板
该公司通过其在加拿大的生产设施生产和销售纸板产品。纸板用于包装、打印文件、小册子、宣传材料、平装书或目录封面、文件夹、标签和门票。
高得率纸浆
该公司通过其在加拿大的生产设施,生产和销售高得率纸浆。高得率纸浆被造纸商用来生产纸板、包装、打印机和书写纸以及各种其他纸制品。
陈述的基础
合并原则
综合财务报表包括本公司及其全资、控股和控股子公司的账目和业务。本公司对其拥有20%至50%股权或对相关被投资人的经营有重大影响的投资,采用权益法核算。所有重要的公司间账户和交易在合并中都会被剔除。
停产运营
由于出售了其木材和新闻纸资产以及加拿大魁北克省Matane的高产量纸浆厂,该公司已将某些上一年度的金额重新分类,以符合本年度关于非持续经营的列报。除非另有说明,这些合并财务报表附注中的信息与持续经营有关。当部件符合持有待售或已被出售的标准时,公司将代表部件的业务列为非持续业务,而这些业务的出售代表着一种战略转变,已经或将对公司的运营和财务业绩产生重大影响。见注3-停产运营以获取更多信息。
重新分类
前几个期间的某些数额已重新分类,以符合本期列报。
财政年度
本公司的财政年度结束是日历年度的最后一天。对于中期报告期,公司使用会计季度的最后一个星期六。
冠状病毒大流行
公司的业务受到了冠状病毒(“新冠肺炎”)疫情的影响。然而,由于它们在生产制药、食品、清洁和其他产品的关键原材料方面所发挥的作用,该公司在美国、加拿大和法国的制造设施仍在运营。为了减轻新冠肺炎对其财务业绩和运营的影响,该公司实施并保持了相关协议,以减少新冠肺炎在其运营设施和工作空间中的潜在传播。
后续事件
截至2022年3月1日,即这些财务报表发布之日,对资产负债表日之后的事件和交易进行了潜在的确认和披露评估。没有随后的事件需要披露。
2. 重要会计政策和新会计公告摘要
重要会计政策摘要
预算的使用
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表,要求管理层作出影响已报告资产和负债额的估计和假设,并披露财务报表日期的或有资产和负债以及报告期内已报告的收入和费用金额。使用估计数存在固有的风险,因此,实际结果可能与这些估计数不同。
外币的折算
功能货币不是美元的合并子公司的资产和负债在资产负债表日使用货币汇率换算成美元。收入和支出使用期间的平均货币汇率换算。外币折算损益在累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)中列报。外币交易产生的损益计入已发生的经营业绩。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括购买时原始到期日为三个月或更短、流动性高的定期存款和其他投资。
应收账款与预期信贷损失准备
应收贸易账款按预计收回的净额列报。所有客户都以短期方式获得信贷,相关的信贷风险被认为是最小的。本公司保留因客户无力支付所需款项而导致的预期信贷损失准备金。本公司的拨备是根据应收账款和预期损失的历史模式确定的,包括对一般经济状况的考虑。未偿还应收账款余额按季度或更频繁地审核,当情况表明有必要进行审核时,例如,如果公司应收账款的账龄发生重大变化或客户的财务状况。核销是在客户应收账款被认为无法收回且收款努力已经耗尽时记录的。
库存
产成品、在制品和原材料库存按先进先出或可变现净值确定的成本中较低者计价。制造和维护用品按平均成本计价。库存成本包括材料、人工和制造费用。定期审查是否需要为陈旧、过剩或移动缓慢的库存的估计损失拨备。
财产、厂房、设备和折旧
物业、厂房和设备的增加按成本入账,包括适用的运费、利息、建造和安装成本。高纯纤维素、纸板和高得率纸浆生产相关的厂房和设备按生产单位法折旧。用于计算折旧费用的总生产单位是根据正常生产条件,根据所涉资产的经济使用年限,通过考虑年生产天数来确定的。融资租赁项下的生产相关资产按相关租赁期采用直线法进行折旧。公司采用直线折旧法对非生产性资产进行折旧,包括办公、实验室和运输设备。3至25好几年了。建筑物和土地改善使用直线折旧法折旧。15至35年和5至30分别是几年。综合损益表和全面收益表中反映的折旧费用为#美元。125百万,$124百万美元和美元126截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
资产报废的收益和损失计入营业收入。当事件或环境变化显示一项资产的账面金额可能无法收回时,长期资产就会被审查减值。持有和使用的资产的可回收性通过资产预期产生的未贴现净现金流来衡量。如该等资产被视为已减值,应确认的减值乃根据折现现金流量模型,以账面值超过资产公允价值的金额计量。待处置资产按账面值或公允价值减去出售成本中较低者列报。
资产报废债务
本公司有责任按照某些法律规定关闭其经营场地的垃圾填埋场,并在公允价值能够合理估计时记录该等义务的负债。关于这些债务,资产报废负债最初是根据相应资产的折现预期现金流量进行估计和记录的,并作为相关长期资产的一部分进行资本化。只要事件和情况表明新的估计更合适,就会更新初始成本估计数。该资产在相关资产的剩余使用年限内按直线折旧。与贴现负债相关的增值费用也在同一时期内确认。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司累计8百万美元和美元2资产报废债务的长期负债分别为100万美元。相关折旧和增值费用计入其他营业费用,在综合收益表和全面收益表中为净额。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度里,与资产报废义务相关的增值是微不足道的。
大写软件
该公司将与获取供内部使用的软件相关的某些成本资本化。这些成本通常在一段时间内摊销5数年后,一旦资产准备好可供预期使用。软件摊销费用记入销售和销售成本,一般和行政费用记入合并损益表和全面收益表。7百万,$6百万美元和美元3截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
维护成本
在工厂全面关闭期间,公司在公司的高纯度纤维素、纸板和高得率纸浆制造设施对工厂机械和设备进行定期检查、维修和维护。与这些计划停运期相关的成本称为停工成本,用于确保制造作业的长期可靠性和安全性。停产成本是使用递延法核算的,在这种方法下,与停产相关的支出在发生时在其他资产中资本化,并在受益期间或下一次计划停产之前的时间段内以直线方式摊销到生产成本,该期间通常可以从一年至18个月。关闭成本在合并现金流量表中被归类为经营活动。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司拥有19百万美元和美元26分别为在其他流动资产中资本化的关闭成本。
排放限额
该公司受到众多国际、联邦和州一级的规则、倡议和建议的约束,以解决国内和全球气候问题,包括那些管理排放的问题。为了遵守这些法规和条例中的某些规定,管理当局向本公司分配了某些津贴或信用额度(“排放津贴”),以抵消本公司运营所产生的义务。资产负债表上没有分配给政府分配的排放额度的价值。出售或购买排放限额的收入或开支于综合收益及全面收益表中于销售成本内确认。
研究和开发费用
研发能力和活动主要集中在高纯度纤维素部分。这些努力旨在进一步开发产品和技术,提高纤维素纤维等级的质量,改善制造效率和环境控制,并减少化石燃料消耗。研究和开发费用为$7百万,$7百万美元和美元6截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
无形资产
该公司拥有通过企业合并获得的具有固定生命期的无形资产。可确定期限的无形资产由客户名单和商号组成,并在其估计使用年限内摊销,期限一般为8至15好几年了。本公司通过比较资产组的账面净值与当事件或情况变化表明其账面金额可能无法收回时该资产组的使用和最终处置预计产生的未贴现现金流量,来评估其保质期无形资产的回收情况。如果资产组的账面金额不可收回,则计量资产组的公允价值,如果账面金额超过公允价值,则确认减值损失。
本公司已确定的无形资产汇总如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 总账面金额 | 累计摊销 | 账面净额 | 加权平均剩余寿命 |
客户列表 | $ | 51,680 | | $ | (26,481) | | $ | 25,199 | | 3.9年份 |
商号 | 8,604 | | (2,371) | | 6,233 | | 10.9年份 |
完全确定的无形资产 | $ | 60,284 | | $ | (28,852) | | $ | 31,432 | | 5.3年份 |
| | | | |
| 2020年12月31日 |
| 总账面金额 | 累计摊销 | 账面净额 | 加权平均剩余寿命 |
客户列表 | $ | 51,680 | | $ | (20,047) | | $ | 31,633 | | 4.9年份 |
商号 | 8,604 | | (1,796) | | 6,808 | | 11.9年份 |
完全确定的无形资产 | $ | 60,284 | | $ | (21,843) | | $ | 38,441 | | 6.2年份 |
与固定居住资产相关的摊销费用总额为#美元。7百万,$7百万美元和美元7截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
下表概述了截至2021年12月31日与持有的无形资产相关的预计未来摊销费用:
| | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | |
2022 | $ | 7,009 | | | | |
2023 | 7,009 | | | | |
2024 | 7,009 | | | | |
2025 | 6,473 | | | | |
2026 | 576 | | | | |
此后 | 3,356 | | | | |
总计 | $ | 31,432 | | | | |
权益法投资
Anomera,Inc..
该公司是总部设在魁北克省蒙特利尔的加拿大初创公司Anomera,Inc.(“Anomera”)的投资者。Anomera制造羧化纤维素纳米晶(CNC),这是一种获得专利的可生物降解产品,用于
化妆品行业和各种其他工业应用,包括混凝土、油墨和颜料、聚合物复合材料、涂料和粘合剂行业。Anomera在安大略省密西索加有一个产品开发实验室,并正在该公司的Temiscaming基地建设一个试生产设施。为了换取有表决权和无表决权的权益,公司总共投资了#美元11到2021年12月31日,阿诺梅拉的投资将达到100万美元,并预计在接下来的几个时间里进行额外的投资五年。该公司和阿诺梅拉签订了各种服务、租赁和供应协议,以支持阿诺梅拉于2021年开始的运营。
公司拥有一家44它在Anomera拥有百分之百的投票权,能够施加重大影响,但不能控制,因为它没有能力指导对其经济表现影响最大的决定。该公司此前对这项投资进行了评估,并得出结论,它不是一个可变利益实体。此外,没有任何事件或情况表明对这一结论进行了重新评估。本公司按照权益会计方法对这项投资进行会计核算,并在合并收益和全面收益报表的项目中记录其在“被投资人的权益法收益(亏损),税后净额”中所占的净收益和亏损份额。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,本公司录得亏损$2百万美元和美元1分别来自其在Anomera的股权投资。
Anomera没有任何融资协议,该公司对此负有责任。
利诺科技佛罗里达有限责任公司
本公司持有一项45利诺科技佛罗里达有限责任公司(“LTF”)是一家按权益会计方法入账的合资企业。挪威上市公司Borregaard在奥斯陆交易所上市,拥有剩余股份55百分之一的利息。LTF从该公司位于佛罗里达州费尔南迪纳海滩的工厂购买亚硫酸盐溶液,并将其转化为用于混凝土、纺织染料、农药、电池和其他产品的精制木质素和木素磺酸盐。
该公司记录了$14百万美元和美元7分别于截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度向LTF合资公司销售木质素百万元。本公司在综合收益表和全面收益表中将其在“其他营业费用、净额”项目中的投资所占的净收益和亏损份额记入综合收益表和全面收益表。于截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度内,本公司录得亏损$2百万,$4百万美元和美元5分别来自其在LTF的股权投资。 See Note 18 — 其他营业费用(净额)以供进一步讨论。
本公司对与该实体有关的某些融资协议负有责任。见附注21-承付款和或有事项以供进一步讨论。
公允价值计量
公允价值被定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中,为资产或负债在本金或最有利的市场上转移负债而收取或支付的交换价格。确定用于计量公允价值的投入的优先次序的三级层次如下:
1级-相同资产或负债在活跃市场的报价。
2级-除一级报价外的其他可观察的投入,如活跃市场中类似资产和负债的报价,非活跃市场中相同或类似资产和负债的报价,或可观察到或可被可观察到的市场数据证实的其他投入。
3级-很少或根本没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。这包括某些定价模型、贴现现金流方法和使用重大不可观察投入的类似技术。
衍生工具
衍生工具按公允价值于综合资产负债表确认,并按其资产或负债状况及预期结算时间分类。衍生工具的公允价值变动按该工具是否被指定及是否有效为对冲交易,以及如被指定为对冲交易的类型,在净收益或其他全面收益中记录。在AOCI中报告的衍生工具的收益或损失被重新分类为对冲项目影响收益的期间的收益。如果标的对冲交易不复存在,AOCI报告的任何相关金额都将重新归类为当时的收益。任何无效都会在当期收益中确认。
收入确认和计量
公司根据ASC主题606--与客户的合同收入--对收入进行核算。ASC 606的核心原则是,当公司将商品或服务的控制权转移给客户时,应确认收入
支付的金额反映了该公司预期有权获得的对价,以换取该等商品或服务。
收入在履行与客户合同条款下的履行义务时确认。该公司的大多数合同都有转让产品的单一履约义务。因此,当控制权转移到客户手中时,它会确认收入。一般来说,根据销售条款和条件,控制权在交付到某一地点时转移。客户合同条款和条件的变化,以及订单和发货的时间安排,可能会对收入确认的时间产生影响。
收入是指公司预期从转让其产品中获得的对价金额,通常基于与客户的合同安排或公布的指数。该公司将其产品直接销售给客户,并通过分销商和代理商销售,通常根据低于以下付款条件的协议90天.
公司选择将装运和搬运作为履行货物转让承诺的活动来核算。因此,发生的运输和搬运成本计入销售成本。此外,该公司已从净销售额中剔除了与其创收活动同时征收的任何增值税、销售税和其他税。
公司合同的性质可能会产生不同的对价,这种对价可能会受到限制,包括对客户的基于销售量的回扣。该公司根据期初的预期购买量估计销售量水平,并记录每一次购买量的返点应计金额,以达到必要的返利量。这些估计的回扣计入交易价格,作为净销售额的减少额。
该公司有一些合同包含履约义务,而这些合同在与客户的合同中并不重要,并选择不评估这些承诺的货物或服务是否为履约义务。
合同负债主要涉及在确认收入和向客户支付销售量回扣之前从公司客户那里收到的预付款。该等款项计入综合资产负债表的应计客户奖励及预付款内(见附注8-应计负债和其他流动负债)。截至2021年12月31日或2020年12月31日,公司没有任何重大合同资产。
这些方法与该公司历来确认收入的方式是一致的。
环境成本
本公司已建立了评估、补救、维护和监测与已处置业务相关的地点的责任,这些地点目前或未来无法从中看到好处。这些债务是根据下一年的预计支出确定的20在任何一个时间点,都需要大量的估计来确定适当的数量。预计的时间从2022年到2042年,反映了未来潜在成本可以估计和可能发生的时间。当获得新的信息时,这些成本估计数将被更新,已记录的负债也将进行适当调整。环境负债按未贴现基础入账,并在综合资产负债表中已处置业务的流动和非流动负债中反映。
员工福利计划
该公司的固定收益养老金和退休后医疗保健和人寿保险计划的费用和资金需求的确定主要基于一些精算假设。主要假设包括贴现率、资产回报率、工资增长、医疗成本趋势、死亡率、员工寿命和服务年限。
定期养恤金和退休后费用的组成部分,除服务成本外,在综合收益表和全面收益表的定期福利净收入(支出)的其他组成部分中,在营业收入之外单独列报。服务成本部分于销售及销售成本、一般及行政费用中列示,与期内因提供服务而产生的相关雇员补偿成本相关。只有定期福利净成本中的服务成本部分才有资格在资产中资本化。
本公司计划资金状况的变化通过发生变化的年度的全面收益来记录。精算损益是在实际经验与精算假设不同时发生的,反映在扣除税款的股东权益中。如果精算损益超过十计划资产或计划负债的百分比,公司将在员工的平均未来服务期内摊销这些资产。
所得税
本公司采用资产负债法核算所得税。根据这种方法,递延税项资产和负债根据资产和负债的账面金额与其各自的税基、营业亏损结转和税项抵免结转之间的差额而产生的估计未来税项后果予以确认。递延税项资产及负债根据税法使用预期适用于预计收回或结算暂时性差额的年度的应纳税所得税率来计量。如果递延税项资产极有可能无法变现,本公司将计入估值拨备,以减少递延税项资产的账面金额。与未确认税收优惠相关的利息支出和罚金(如果适用)计入所得税支出。
该公司的所得税申报单受到美国联邦和州税务当局以及包括加拿大和法国在内的外国司法管辖区的审计。在评估与各种报税头寸相关的税收优惠时,如果不确定的税收头寸更有可能在问题最终解决后实现,本公司将记录该税收优惠。本公司记录了不符合这一标准的不确定税务状况的负债。本公司于其确定与税务机关解决问题、有关税务机关审查税务状况的诉讼时效届满或获得新的事实或资料时,调整其未确认税务利益的负债。
新的和最近采用的会计公告
2021年11月,FASB发布了会计准则更新号2021-10(ASU 2021-10),政府援助(话题832):企业实体披露政府援助情况它要求企业实体在接受政府援助时提供某些披露,并类似于其他会计指导意见使用赠款或捐款会计模式。该指南自2022年1月1日起对本公司生效,并允许提前采用。本公司目前正在评估新指引将对相关披露产生的影响。
3. 停产运营
于2021年8月28日,本公司完成出售其位于加拿大安大略省及魁北克省的木材及新闻纸设施及若干相关资产(“已购买资产”)予GreenFirst森林产品公司(“GreenFirst”),作价$232百万美元。在交易结束时,公司收到了#美元。193百万美元现金,大约28.7百万股GreenFirst普通股,被认为公允价值为#美元42以及GreenFirst向该公司开具的贷方票据,金额为加元8百万欧元(约合美元5现值折扣后的百万美元)。贷方票据可抵销本公司未来因购买木片而欠GreenFirst的金额,平均在下一年5好几年了。GreenFirst股份将持有至少六个月,并按公允价值记账,公允价值变动记录在综合收益表和全面收益表中。见附注12-公允价值计量以获取更多信息。
成交时收到的现金是初步的,以最终购买价格调整为准。主要受库存余额下降的推动,该公司先前估计收购价格的现金部分将减少#美元8百万美元,起价为193百万至美元185百万美元。此外,在计入与出售有关的事件导致的其他调整后,公司估计最终产生的现金净流出总额约为#美元3百万至美元4百万美元。根据资产购买协议的条款,GreenFirst和本公司已聘请第三方协助敲定与存货估值有关的某些调整,金额为#美元。6100万,这些问题仍然没有得到解决。
截至2021年8月28日,所购资产的账面价值为215百万美元。购买的资产包括六木材设施、新闻纸设施、库存和某些不动产、机械、许可证、租赁、许可证、养老金资产和负债以及与这些业务的成功运营相关的其他相关资产。截至结算日产生或产生的其他资产及负债,包括应收账款、应付账款、若干留存存货及针叶木材关税的权利及义务,均不包括在内。自2017年以来,本公司已累计支付美元112上百万的关税。与出售有关,该公司录得初步出售收益#美元。4税后净额,包括当前估计的购进价格调整。初步净收益计入非连续性业务的结果。
关于这项交易,本公司订立了一项20年期与GreenFirst达成木屑和残留纤维供应协议,确保公司在特米斯卡明工厂的运营供应。此外,双方订立过渡期服务协议(“TSA”),据此,本公司于交易完成后向GreenFirst提供若干过渡期服务。TSA包括与信息技术、会计、财政部、
人力资源和工资、税务、供应链和采购职能。公司与运输安全协议相关的费用由GreenFirst报销。TSA预计将于2022年第二季度终止。
木材及新闻纸资产由本公司于2017年11月收购Tembec Inc.(“Tembec”)时收购,此前曾被列为本公司森林产品及纸浆及新闻纸业务的一部分。
2019年11月,本公司将其位于魁北克的Matane纸浆厂出售给全球多元化木纤维公司Sappi Limited,收购总价约为$175百万美元。Matane磨坊是作为收购Tembec的一部分被公司收购的,此前曾被报道为公司纸浆部门的一部分。
下表列出了截至2020年12月31日被归类为持有待售的非连续性业务的主要资产和负债类别:
| | | | | |
| 2020年12月31日 |
库存 | $ | 62,837 | |
预付资产和其他流动资产 | 9,725 | |
流动资产总额 | 72,562 | |
财产、厂房和设备、净值 | 97,151 | |
其他资产 | 43,552 | |
总资产 | $ | 213,265 | |
| |
应计负债和其他流动负债 | $ | 780 | |
流动负债总额 | 780 | |
退休金和其他退休后福利 | 9,316 | |
其他长期负债 | 2,498 | |
总负债 | $ | 12,594 | |
非持续经营的收入(亏损)包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
净销售额(A) | | $ | 442,583 | | | $ | 395,065 | | | $ | 472,005 | |
销售成本 | | (236,670) | | | (320,710) | | | (446,599) | |
毛利率 | | 205,913 | | | 74,355 | | | 25,406 | |
销售、一般和行政费用及其他 | | (27,119) | | | (16,916) | | | (36,589) | |
营业收入(亏损) | | 178,794 | | | 57,439 | | | (11,183) | |
利息支出(B) | | (7,294) | | | (8,698) | | | (12,222) | |
其他营业外收入(亏损) | | 967 | | | 3,457 | | | (4,730) | |
所得税前非持续经营的收益(亏损) | | 172,467 | | | 52,198 | | | (28,135) | |
所得税优惠(费用) | | (60,400) | | | (14,282) | | | 5,195 | |
非持续经营所得(亏损),税后净额 | | 112,067 | | | 37,916 | | | (22,940) | |
| | | | | | |
出售停产业务所得税前收益 | | 8,751 | | | 956 | | | 118,888 | |
所得税收益支出 | | (4,635) | | | (248) | | | (34,451) | |
出售停产业务所得的税后净额 | | 4,116 | | | 708 | | | 84,437 | |
| | | | | | |
非持续经营的收入 | | $ | 116,183 | | | $ | 38,624 | | | $ | 61,497 | |
(A)公司间销售额净额#美元31百万,$44百万,$42分别截至2021年、2020年和2019年的年度为100万。
(B)就出售予GreenFirst的交易而言,本公司根据该交易所偿还的非归因于其他业务的债务总额,将利息开支分配给非持续业务。该公司被要求偿还$100从出售Matane获得的收益中获得的百万美元债务。因此,2019年的利息支出已按期间有效的加权平均利率分配给非持续业务,利率是根据需要偿还的比例金额计算的。
其他已停产的业务信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至的年度 |
| | | | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
折旧及摊销 | | | | | $ | 3,172 | | | $ | 13,045 | | | $ | 12,649 | |
资本支出 | | | | | $ | 9,607 | | | $ | 14,039 | | | $ | 17,921 | |
4. 租契
该公司的经营和融资租赁主要用于公司办公室、仓库空间、轨道车辆和设备。截至2021年12月31日,公司租约的剩余租赁条款为1年份至14.8标准续订和终止选项可由公司自行决定。某些设备租赁在租赁期结束时有购买选择权,但由于不能合理确定本公司是否会行使该等选择权,因此不包括在使用权(ROU)资产中。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契诺。
除非租赁提供隐含或明确的利率,否则本公司使用其递增借款利率来确定租赁付款的现值。用于确定截至2021年12月31日和2020年12月31日的经营租赁ROU资产和负债的加权平均贴现率为7.6百分比和6.0百分比分别为。用于确定截至2021年12月31日和2020年12月31日的融资租赁ROU资产和负债的加权平均贴现率为7.0百分比。
本公司的经营和融资租赁成本如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
经营租约 | | | | |
经营租赁费用 | | $ | 6,049 | | | $ | 6,034 | |
融资租赁 | | | | |
ROU资产的摊销 | | 352 | | | 328 | |
利息 | | 163 | | | 187 | |
总计 | | $ | 6,564 | | | $ | 6,549 | |
截至2021年12月31日,加权平均剩余租赁期限为5.3年和4.9分别为经营租赁和融资租赁的年限。截至2020年12月31日,加权平均剩余租赁期限为3.5年和5.9经营租赁和融资租赁的年限。经营活动提供的现金约包括#美元。6百万美元和美元6分别在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内支付的经营租赁款项为100万美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,根据融资租赁获得的资产为2百万美元和美元2100万美元分别反映在不动产、厂房和设备净额中。本公司的融资租赁负债列于债务而未来五年及其后的到期日则包括在附注9内-债务和融资租赁.
公司的资产负债表包括以下经营租赁资产和负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产负债表分类 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
使用权资产 | 其他资产 | | $ | 18,316 | | | $ | 15,847 | |
租赁负债,流动 | 应计负债和其他流动负债 | | $ | 6,050 | | | $ | 4,886 | |
非流动租赁负债 | 其他非流动负债 | | $ | 12,551 | | | $ | 11,974 | |
| | | | | |
截至2021年12月31日,2022年至2026年及以后的运营租赁到期日如下:
| | | | | |
| 2021年12月31日 |
2022 | $ | 7,173 | |
2023 | 6,111 | |
2024 | 2,564 | |
2025 | 1,601 | |
2026 | 1,005 | |
此后 | 5,335 | |
最低租赁付款总额 | 23,789 | |
减去:推定利息 | (5,188) | |
未来最低租赁付款的现值 | $ | 18,601 | |
5 应收帐款
该公司截至12月31日的年度的应收账款包括:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
应收账款、贸易 | $ | 131,371 | | | $ | 140,036 | |
应收账款,其他(A) | 51,007 | | | 39,659 | |
| | | |
预期信贷损失准备 | (774) | | | (487) | |
应收账款总额,净额 | $ | 181,604 | | | $ | 179,208 | |
(A)应收账款,其他主要包括增值税/消费税、应收政府赠款和政府机构应计账单。
6. 库存
该公司截至12月31日的年度存货包括:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
成品 | $ | 175,832 | | | $ | 119,549 | |
正在进行的工作 | 6,533 | | | 2,242 | |
原料 | 41,974 | | | 43,697 | |
制造和维护用品 | 6,352 | | | 5,159 | |
总库存 | $ | 230,691 | | | $ | 170,647 | |
7. 物业、厂房及设备
截至12月31日,该公司的财产、厂房和设备包括:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
土地和土地改良 | $ | 34,831 | | | $ | 27,794 | |
建筑物 | 254,929 | | | 248,934 | |
机器和设备 | 2,435,508 | | | 2,420,734 | |
其他 | 4,995 | | | 4,959 | |
在建工程 | 58,341 | | | 53,510 | |
财产、厂房和设备合计(毛额) | 2,788,604 | | | 2,755,931 | |
累计折旧 | (1,642,442) | | | (1,578,140) | |
财产、厂房和设备合计,净额 | $ | 1,146,162 | | | $ | 1,177,791 | |
8. 应计负债和其他流动负债
截至12月31日,该公司的应计负债和其他流动负债包括:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
应计客户奖励和预付款 | $ | 28,793 | | | $ | 29,387 | |
应计薪资和福利 | 13,363 | | | 21,500 | |
应计利息 | 19,153 | | | 3,230 | |
应计所得税 | 9,210 | | | 5,052 | |
| | | |
应计财产税和其他税 | 4,074 | | | 3,995 | |
累计立木量 | — | | | 10,045 | |
递延收入(A) | 20,451 | | | 721 | |
其他流动负债 | 41,080 | | | 35,785 | |
应计负债和其他流动负债总额 | $ | 136,124 | | | $ | 109,715 | |
(A)于2021年1月,公司的加拿大子公司申请加拿大紧急工资补贴(“CEW”),金额为加元25百万(约合美元)20百万),用于2020年3月至2020年8月期间。截至2021年12月31日,本公司已收到全额款项。所有CEW索赔都必须接受强制性审计。该公司将在有充分证据表明它不需要偿还这些金额时,在收入中确认这些索赔的金额。
9. 债务和融资租赁
该公司的债务和融资租赁包括以下截至12月31日的年度:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
2025年到期的ABL信贷安排,美元103百万可用,利息为0.25%LIBOR楼层加2.25%,利率为2.502021年12月31日的百分比 | $ | — | | | $ | — | |
高级担保票据将于2026年到期,固定息率为7.625% | 475,000 | | | 500,000 | |
优先债券于2024年到期,固定息率为5.50% | 369,185 | | | 495,647 | |
以加元为基础的固定利率定期贷款,利率范围为5.50%至6.86%,到期日从2022年7月到2028年4月 | 65,451 | | | 73,791 | |
其他贷款 | 18,280 | | | 18,193 | |
短期保理机制-法国 | 7,118 | | | 5,089 | |
融资租赁义务 | 2,138 | | | 2,489 | |
到期本金支付总额 | 937,172 | | | 1,095,209 | |
减去:债务溢价、原始发行折扣和发行成本 | (8,461) | | | (11,272) | |
债务总额 | 928,711 | | | 1,083,937 | |
减去:一年内到期的债务 | (37,680) | | | (17,100) | |
长期债务 | $ | 891,031 | | | $ | 1,066,837 | |
今后五年及以后到期的债务和融资租赁付款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 融资租赁 | | |
| 最低租赁付款 | | 减去:利息 | | 净现值 | | 债务本金支付 |
2022 | $ | 515 | | | $ | 138 | | | $ | 377 | | | $ | 37,302 | |
2023 | 515 | | | 110 | | | 405 | | | 10,298 | |
2024 | 515 | | | 81 | | | 434 | | | 379,974 | |
2025 | 515 | | | 50 | | | 465 | | | 10,829 | |
2026 | 472 | | | 15 | | | 457 | | | 485,170 | |
此后 | — | | | — | | | — | | | 11,462 | |
付款总额 | $ | 2,532 | | | $ | 394 | | | $ | 2,138 | | | $ | 935,035 | |
2025年到期的资产担保贷款
2020年12月23日,本公司签订了一项5-基于高级担保资产的一年期循环信贷安排,初始承诺金额为#美元200百万美元(“ABL信贷安排”)。 根据其签发的未偿还信用证是根据ABL信贷安排重新签发的。 ABL信贷安排由某些美国和加拿大资产担保,包括对库存、应收账款和银行账户的优先留置权。ABL信贷安排还以担保高级担保票据的某些资产的第二优先留置权为担保。
ABL信贷机制下的可获得性根据符合条件的应收账款和库存水平而波动。截至2021年12月31日,该公司拥有143ABL信贷安排下的总可用金额为百万美元,可用净借款为#美元103百万美元,考虑到$40100万美元用于获得未偿还的信用证。 另外。如果可获得性低于某个门槛(目前为#美元),公司将受到现金支配。25百万美元。与订立本协议有关,本公司产生并资本化的费用总额为$9百万美元。
管理ABL信贷安排的信贷协议不包含持续的财务维护契约。 然而,协议要求公司满足不低于以下的固定费用覆盖率1.0如果可用性低于某个阈值,则当前为$40百万美元。 该协议亦载有各种惯常契约,限制本公司及其受限制附属公司(如ABL信贷安排所界定)采取某些特定行动的能力,但某些例外情况除外,包括:设立留置权;招致债务;进行投资及收购;参与
在合并和其他根本性变化方面;进行处置;进行限制性付款,包括股息和分配;完成与关联公司的交易。此外,ABL信贷机制包含习惯性平权契约和习惯性违约事件(在某些情况下,须遵守习惯性宽限期或救济期),包括但不限于付款违约、违反契约违约、破产违约、判决违约、某些其他债务下的违约以及控制权的变更。 截至2021年12月31日,本公司遵守了ABL信贷安排下的所有契诺。
7.6252026年到期的高级担保票据百分比
2020年12月23日,公司发行了美元500本金总额为百万元7.6252026年到期的优先担保票据(“高级担保票据”)百分比,发行价为100本金的百分比。该公司利用出售高级担保票据所得款项净额,连同手头现金,偿还其先前的高级担保信贷安排下的所有未偿还债务。与是次发行有关,本公司产生及资本化的费用合共为$10百万美元。
高级担保票据是根据经修订的1933年美国证券法(“证券法”)下的第144A规则以私募方式发行和出售给合格机构买家,并根据证券法下的S法规向非美国人士发行和出售。
高级担保票据下的贷款人对公司目前和未来在美国和加拿大的几乎所有重要资产拥有优先担保权益。ABL信贷贷款还以某些美国和加拿大资产为担保,包括对库存、应收账款和银行账户的优先留置权,而高级担保票据将对担保ABL信贷贷款的某些资产拥有第二优先留置权。
关于提前偿还以前的高级担保信贷安排的未偿债务,在2020财政年度,公司因提前清偿长期债务而录得损失#美元。8百万美元,主要来自注销未摊销的递延融资费用。
在2021年第三季度,根据先前根据管理其7.6252026年到期的高级担保票据,公司赎回$25百万有抵押票据,赎回价格为103百分比。与回购有关的净亏损为#美元。1百万美元被记录在债务清偿损益行项目 在综合收益表和全面收益表中。
管理高级担保票据的契约载有各种惯常契约,限制本公司及其受限制附属公司(定义见高级担保)采取某些特定行动的能力,但须受若干例外情况规限,包括:设立留置权;招致债务;进行投资及收购;进行合并及其他基本改变;作出处置;作出限制付款,包括股息及分派;以及完成与联属公司的交易。 此外,高级担保票据载有惯常的平权契约和惯常违约事件(在某些情况下,须受惯常宽限期或救济期的规限),包括但不限于付款违约、违反契约违约、破产违约、判决违约、某些其他债务下的违约和控制权变动。
截至2021年12月31日,公司遵守了高级担保票据下的所有契诺。
5.502024年到期的优先债券百分比
2014年5月22日,公司发行了美元550本金总额为百万元5.502024年到期的优先票据百分比(“优先票据”)。优先债券是根据经修订的1933年美国证券法(下称“证券法”)下的第144A条规则,以及根据证券法下的S条规定的非美国人士,以私募方式发行及出售给合资格的机构买家。
在2021财年第三季度,该公司回购了约127通过公开市场交易获得100万美元的高级债券,并以约$124百万现金。与这些高级票据的注销有关,公司录得净收益#美元。2百万美元,包括1年递延融资费为百万美元债务清偿损益在综合收益表和全面收益表中。
管理优先票据的契约载有各种惯常契约,限制本公司及其受限制附属公司(如优先票据所界定)采取某些特定行动的能力,但某些例外情况除外,包括:设立留置权;招致债务;进行投资及收购;进行合并及其他根本性改变;作出处置;作出限制性付款,包括派息及分派;以及完成与联属公司的交易。此外,高级说明载有惯常的平权公约和
习惯违约事件(在某些情况下,受习惯宽限期或救济期的约束),包括但不限于付款违约、违反契约违约、破产违约、判决违约、某些其他债务下的违约以及控制权的变更。于二零二一年十二月三十一日,本公司已遵守高级债券下的所有公约。
高级担保信贷安排
2020年12月,高级担保信贷机制下的所有未偿债务均已全额清偿,相关协议终止。终止的优先担保信贷安排(统称为“优先信贷安排”)由#美元组成。230百万优先担保定期贷款和一项多货币循环信贷安排,美元等值金额为#150百万美元。信贷安排项下的贷款人拥有本公司目前及未来所有美国及加拿大实质资产的优先担保权益。截至2020年12月终止时,本公司已遵守先行信贷机制下的所有契诺。
短期保理机制-法国
该公司在法国的子公司与法国巴黎银行因素(“BNP”)订立保理协议,根据该协议,该公司提交符合条件的应收账款的价值最高可达#美元。3百万欧元和欧元24一百万美元用于即期付款。应收账款的资格基于客户向本公司子公司开具的发票,这些发票之前已得到法国巴黎银行的批准。在收取这些应收款时,平均不超过60天数后,本协议项下未清偿的金额将付清。该公司根据3个月Euribor保理发票的价值按月为这些借款支付利息(下限为零)加上0.55百分比。截至2021年12月31日,与本协议相关的全部短期借款的加权平均利率为0.55当期Euribor 3个月利率为负值。
其他贷款
该公司还向金融机构提供了各种其他固定利率贷款,主要与法国的能源项目有关。有一块钱18截至2021年12月31日,这些贷款的未偿还金额为1.11百分比。截至2020年12月31日,18这些贷款的未偿还金额为百万,加权平均利率为1.36百分比。
10. 环境责任
本公司的环境责任涉及锯木厂、纸浆、造纸和木材处理厂,这些工厂已停止运营,但环境调查和补救活动除外。该公司拥有或负有以下责任:二十受各种联邦、州或省级法规约束的地点,包括但不限于《资源保护和恢复法》(“RCRA”)、1980年的《全面环境反应、补偿和责任法》(“CERCLA”)和美国的《环境保护法》,以及加拿大和法国与调查和补救受环境影响的地点相关的类似法律。
本公司根据其对环境法律和法规的现行解释,在可能已产生责任且该等责任的金额可予评估的情况下,估计其环境责任。该公司根据一系列因素计算估计,这些因素包括现行环境法律、法规和其他要求的应用和解释;内部和第三方环境专家的报告和建议;以及管理层对这些和类似类型的环境问题的知识和经验。这些估计数包括调查、评估、补救、持续运营和维护(如适用)和补救后监测场地的潜在费用,以及与公司义务有关的法律要求的财务保证费用。20好几年了。这些环境责任不包括本公司可能有权获得的潜在第三方回收,除非它们是可能和可评估的。
下表提供了当前估计超出的特定地点的详细信息102021年12月31日、2020年12月31日或2019年12月31日处置的运营总负债的百分比。对2021年和2020年12月31日终了年度已处置业务负债活动情况的分析如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日责任 | | 付款 | | 增加(减少)负债(A) | | 2020年12月31日责任 | | 付款 | | 增加(减少)负债(A) | | 2021年12月31日的责任 |
华盛顿州洛杉矶港 | $ | 54,440 | | | $ | (1,447) | | | $ | 1,011 | | | $ | 54,004 | | | $ | (1,563) | | | $ | 123 | | | $ | 52,564 | |
佐治亚州奥古斯塔 | 21,547 | | | (514) | | | 62 | | | 21,095 | | | (877) | | | 902 | | | 21,120 | |
鲍德温,佛罗里达州 | 17,177 | | | (55) | | | (700) | | | 16,422 | | | (429) | | | 369 | | | 16,362 | |
佐治亚州东点 | 15,135 | | | (957) | | | 2,724 | | | 16,902 | | | (887) | | | 1,244 | | | 17,259 | |
所有其他站点 | 63,077 | | | (2,335) | | | 2,514 | | | 63,256 | | | (2,800) | | | 3,461 | | | 63,917 | |
总计 | 171,376 | | | $ | (5,308) | | | $ | 5,611 | | | 171,679 | | | $ | (6,556) | | | $ | 6,099 | | | 171,222 | |
减:当前部分 | (11,339) | | | | | | | (8,684) | | | | | | | (11,303) | |
非流动部分 | $ | 160,037 | | | | | | | $ | 162,995 | | | | | | | $ | 159,919 | |
(A)列入2020年12月31日终了年度负债增加(减少)的数额为#美元1因外币波动,负债增加百万元。截至2021年12月31日的负债没有受到外币波动的重大影响。
以下是上述已确定地点的简要说明:
华盛顿州洛杉矶港-从1930年到1997年,该公司在这个地点经营一家纸浆厂。自2000年以来,该地点和邻近的海洋区域(洛杉矶港的一部分)一直处于华盛顿有毒物质控制法案(MTCA)下的评估过程的不同阶段,在此期间进行了几次自愿的临时土壤清理行动。此外,根据《环境与自然资源法》,该公司可能对网站的排放造成的“自然资源损害”负责。根据与华盛顿州生态部(“生态部”)商定的命令,MTCA监管程序的其余部分将在设定的时间表内完成,但须得到生态部所有报告和研究的批准。在完成商定订单所要求的所有工作并就核准的补救措施进行谈判后,可能需要对现场和场外地区采取额外的补救措施,因此,当前的费用估计数和相应的负债可能会发生变化。2021年期间,估计负债减少了#美元。1本年度将有100万美元的支出。2020年期间,估计负债略有减少,因为准备金的增加部分抵消了补救费用的变化。
佐治亚州奥古斯塔-1928年至1988年,该公司在该地点经营一家木材处理厂。本网站以一种10-2015年根据RCRA续签和发放了为期一年的危险废物许可证。目前正在进行的补救活动主要包括地下水恢复和处理。如果回收或排泄量发生变化,或者如果未来需要改变当前的补救活动,则当前的成本估计数和相应的负债可能会有所不同。2021年和2020年期间,估计负债相对持平,原因是与场地运营和维护有关的估计费用的估计变化抵消了付款。
鲍德温,佛罗里达州-1954至1987年间,该公司在该地点经营一家木材处理厂。本网站以一种10-根据RCRA于2017年续签和发放的年度危险废物许可证。目前正在进行的补救活动主要包括地下水恢复和处理。今后可能需要开展更多的补救活动,因此,目前的费用估计数和相应的负债可能会发生变化。2021年期间,准备金保持不变,因为这一年的付款基本上被补救费用估计数的增加所抵消。2020年期间,储备金减少了#美元。1100万美元,主要是由于预计场地预计成本的有利变化。
佐治亚州东点-1920年至1984年,该公司在该地点经营一家木材处理厂。目前的场地活动受2009年的同意令管辖,该令将以一项新的10-RCRA许可证,将取代目前的1996年许可证。现场补救活动主要包括地下水回收和处理。如果今后需要改变目前的补救活动,目前的费用估计数和相应的负债可能会有所不同。2021年期间,准备金相对持平,付款抵消了估计费用的增加。2020年期间,储备金增加了#美元。2100万美元,原因是与补救活动有关的估计数发生变化。
除估计负债外,由于环境和未来事件的潜在变化,包括但不限于现行法律和法规的变化;政府机构人员、方向、理念或执行的变化,本公司还面临合理可能超出既定负债的额外负债的风险
这些因素包括:政策的变化;补救技术的发展;已处置作业地点的补救、运营、维护和监测费用增加,并提供与此相关的财务保证;需要补救或监测的污染量、性质或程度的变化;与政府机构或非政府方谈判的结果;会计规则或解释的变化。根据截至2021年12月31日的现有信息,该公司估计这一风险敞口可能高达约美元。86100万美元,尽管考虑到上述因素,不能保证不会超过这一数额。这些潜在的额外成本可归因于上述几个地点和其他适用的负债。这一估计数不包括本来被认为是合理可能的负债,但主要是由于上述因素,目前这些负债不可估量。
除上一段所述外,本公司相信其负债估计足以应付预期于下一段期间产生的可能成本20关于其被处置的业务,已有数年的时间。然而,由于上述原因,不能保证这些负债估计将是足够的,额外的负债可能对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
11. 衍生工具
由于利率和外币汇率的变化,公司的收益和现金流会受到波动的影响。本公司允许使用衍生金融工具管理利率和外币汇率风险,但不允许将衍生工具用于投机目的。
2020年12月,本公司终止了所有未偿还的衍生工具,这些工具以前被指定为对冲工具,并在2028年之前有不同的到期日。与这些工具相关的累计收益和亏损作为累计其他全面收益(亏损)的一部分递延,将在相关对冲交易发生并影响收益时在收益中确认。在截至2021年12月31日的年度内,公司确认的税后收益为2.7在与这些结算相关的累计其他全面收益(亏损)中,与递延部分相关的百万美元。A$0.8截至2021年12月31日,AOCI仍有100万净税后亏损递延,这将在收益中确认为基础对冲交易发生并影响收益。
利率风险
该公司目前的债务主要是固定的,因此不会因利率变化而受到利息支付变化的重大影响。该公司此前签订了利率互换协议,以降低利息支出的波动性,实现固定利率债务与浮动利率债务的理想比例,并对冲可归因于LIBOR基准变化导致的利率风险的现金流变化。
本公司已将掉期指定为现金流对冲,并使用假设导数法结合回归评估其有效性。递延至AOCI的有效损益重新分类为相关对冲有效期内的收益。无效损益立即计入收益。在2021年或2020年期间,没有对冲无效。
外币汇率风险
外币波动影响对外国子公司的投资以及与第三方采购、产品发货和外币债务相关的外币现金流。该公司还面临将外币收益换算成美元的风险。管理层可以使用外币远期合约选择性地对冲其外币现金流敞口,并管理与货币汇率变化相关的风险。该公司的主要外币敞口是加元,其次是欧元。
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,被指定为现金流对冲的衍生工具的影响、AOCI的相关变动及收入损益如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
现金流套期关系中的衍生品 | | 在OCI中确认的衍生收益(有效部分) | | 收益(亏损)从AOCI重新分类为收入 (有效部分) | | 收益(亏损)从AOCI重新分类为收入 (有效部分) | | |
| | 2021年12月31日 |
利率互换 | | $ | — | | | $ | — | | | 利息支出 | | | | |
外币合同 | | $ | — | | | $ | — | | | 其他营业费用(净额) | | | | |
外币合同 | | $ | — | | | $ | 4,088 | | | 销售成本 | | | | |
外币合同 | | $ | — | | | $ | (397) | | | 利息收入和其他净额 | | | | |
| | 2020年12月31日 |
利率互换 | | $ | (2,027) | | | $ | (2,666) | | | 利息支出 | | | | |
外币合同 | | $ | (13,045) | | | $ | 702 | | | 其他营业费用(净额) | | | | |
外币合同 | | $ | 6,481 | | | $ | (6,481) | | | 销售成本 | | | | |
外币合同 | | $ | (197) | | | $ | (918) | | | 利息收入和其他净额 | | | | |
未被指定为套期保值工具的衍生工具对截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度损益表的影响如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具未被指定为 套期保值工具 | | 在衍生工具收益中确认的损益的位置 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
外汇合约 | | 其他营业费用(净额) | | $ | — | | | $ | (703) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日,AOCI与对冲衍生品相关的税后未实现收益金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
外币现金流对冲的未实现收益 | | $ | (847) | | | $ | 1,834 | |
12. 公允价值计量
下表列出了公司在2021年12月31日和2020年12月31日持有的金融工具的账面价值、估计公允价值和公允价值分类,使用的是市场信息和管理层认为适当的估值方法,下文将进一步详细讨论:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 账面金额 | | 公允价值(B) | | 账面金额 | | 公允价值(B) |
| | 1级 | | 2级 | | | 1级 | | 2级 |
资产: | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 253,307 | | | $ | 253,307 | | | $ | — | | | $ | 93,653 | | | $ | 93,653 | | | $ | — | |
投资GreenFirst股权证券 | 38,510 | | | — | | | 38,510 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
负债(A): | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
固定利率长期债务 | $ | 919,455 | | | $ | — | | | $ | 964,308 | | | $ | 1,076,359 | | | $ | — | | | $ | 1,050,287 | |
| | | | | | | | | | | |
(A)负债不包括融资租赁义务。
(B)本公司于二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日并无第三级资产或负债。
该公司在估计其金融工具的公允价值时使用以下方法和假设:
现金和现金等价物-账面价值等于公平市场价值。
投资GreenFirst股票-与向GreenFirst出售木材和新闻纸资产有关的普通股股票的公允价值反映了由于该公司在交易完成后至少六个月内不得出售的限制,缺乏可销售性(DLOM)的折扣。公允价值估计的主要投入是预期期限、股息收益率、波动率和无风险利率。DLOM的所有输入
都是可以观察到的。GreenFirst总部设在加拿大,目前不支付股息。以下是每个测量日期的关键输入:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 在交易结束时 | | 在期间结束时 |
预期期限 | | 0.5年份 | | 0.16年份 |
无风险利率 | | 0.20 | % | | 0.10 | % |
股息率 | | — | | | — | |
波动率 | | 92.04 | % | | 73.77 | % |
| | | | |
DLOM | | 14.38 | % | | 6.77 | % |
债务-固定利率债务的公允价值以类似期限和到期日的债务的市场报价为基础。浮动利率债务随着市场利率的变化而调整,因此账面价值接近公允价值。
13. 股东权益
对股东权益的分析如下所示(股份金额不是以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 优先股 | | 额外实收资本 | | 保留 收益(累计亏损) | | 累计其他综合损失 | | 股东合计 权益 |
| 股票 | | 面值 | | 股票 | | 面值 | | |
平衡,2018年12月31日 | 49,291,130 | | | $ | 493 | | | 1,725,000 | | | $ | 17 | | | $ | 399,490 | | | $ | 462,568 | | | $ | (155,697) | | | $ | 706,871 | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,450) | | | — | | | (22,450) | |
其他综合收益,税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,470 | | | 16,470 | |
转换为普通股的优先股 | 13,361,678 | | | 133 | | | (1,725,000) | | | (17) | | | (116) | | | — | | | — | | | — | |
根据激励性股票计划发行普通股 | 978,091 | | | 10 | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | — | | | — | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,531 | | | — | | | — | | | 6,531 | |
普通股回购(A) | (494,770) | | | (4) | | | — | | | — | | | (6,875) | | | — | | | — | | | (6,879) | |
普通股股息(美元0.14每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,395) | | | — | | | (7,395) | |
优先股股息(美元6.00每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,350) | | | — | | | (10,350) | |
平衡,2019年12月31日 | 63,136,129 | | | 632 | | | — | | | — | | | 399,020 | | | 422,373 | | | (139,227) | | | 682,798 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 555 | | | — | | | 555 | |
其他综合收益,税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,592 | | | 5,592 | |
根据激励性股票计划发行普通股 | 416,454 | | | 4 | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | — | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,599 | | | — | | | — | | | 6,599 | |
普通股回购(A) | (192,744) | | | (3) | | | — | | | — | | | (454) | | | — | | | — | | | (457) | |
平衡,2020年12月31日 | 63,359,839 | | | 633 | | | — | | | — | | | 405,161 | | | 422,928 | | | (133,635) | | | 695,087 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 66,414 | | | — | | | 66,414 | |
其他综合收益,税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 49,165 | | | 49,165 | |
根据激励性股票计划发行普通股 | 509,713 | | | 5 | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | — | | | — | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,099 | | | — | | | — | | | 5,099 | |
普通股回购(A) | (131,143) | | | (1) | | | — | | | — | | | (1,421) | | | — | | | — | | | (1,422) | |
平衡,2021年12月31日 | 63,738,409 | | | $ | 637 | | | — | | | $ | — | | | $ | 408,834 | | | $ | 489,342 | | | $ | (84,470) | | | $ | 814,343 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(A)回购,以满足雷诺先进材料奖励股票计划下与发行股票有关的预扣税款要求。
A系列强制性可转换优先股
2016年8月4日,本公司完成登记公开发行1,725,000本公司的股份8.00%A系列强制性可转换优先股(“优先股”),公开发行价为$100.00每股。净收益为$167扣除承保折扣、佣金和费用后的100万美元。
优先股每股于2019年8月15日自动转换为普通股。转换时可发行的普通股数量是根据公司普通股的成交量加权平均价确定的20-紧接强制性转换日期之前的交易日期间(“适用市值”)。该公司普通股的适用市值不到$12.91,导致每股转换率为7.7459。2019年8月15日,公司发布了约13.4转换时的普通股为百万股。
优先股的股息在公司董事会宣布时按累计原则支付。优先股股息的支付年率为8.00清算优先权的百分比为#美元。100每股。末期股息于2019年8月15日支付。
普通股回购
2018年1月29日,董事会批准了一项股份回购计划,根据该计划,公司可不时购买其普通股股份,总购买价最高可达$100百万美元。不是在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内,与该计划相关的股票进行了回购。
14. 累计其他综合收益(亏损)
AOCI在截至12月31日的三年中包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
员工福利计划中未确认的组成部分,扣除税后: | | | | | |
年初余额 | $ | (146,614) | | | $ | (126,638) | | | $ | (135,590) | |
重新分类前的其他综合损益 | 63,147 | | | (37,515) | | | (8,119) | |
其他综合损益所得税 | (13,365) | | | 8,940 | | | 2,413 | |
重新定级为收入:(A) | | | | | |
养老金结算额损失(收益)(B) | 7,618 | | | (2,548) | | | 8,787 | |
摊销损失 | 15,491 | | | 12,838 | | | 9,889 | |
摊销以前的服务费用 | 550 | | | 564 | | | 693 | |
| | | | | |
重新分类的所得税 | (6,649) | | | (2,255) | | | (4,711) | |
将资产出售给GreenFirst的计划 | 4,012 | | | — | | | — | |
向GreenFirst出售资产所包括计划的所得税 | (1,039) | | | — | | | — | |
| | | | | |
员工福利计划综合收益(亏损)净额,税后净额 | 69,765 | | | (19,976) | | | 8,952 | |
年终余额 | (76,849) | | | (146,614) | | | (126,638) | |
| | | | | |
衍生工具的未实现收益,税后净额: | | | | | |
年初余额 | 1,834 | | | 1,290 | | | (11,622) | |
改叙前的其他全面收入 | — | | | (8,788) | | | 12,822 | |
其他综合所得所得税 | — | | | 2,171 | | | (3,076) | |
重新分类为收入:(C) | | | | | |
利率合约 | — | | | 2,666 | | | (688) | |
外汇合约 | (3,691) | | | 6,697 | | | 5,615 | |
重新分类的所得税 | 1,010 | | | (2,202) | | | (1,761) | |
衍生工具综合收益净额,税后净额 | (2,681) | | | 544 | | | 12,912 | |
年终余额(C) | (847) | | | 1,834 | | | 1,290 | |
| | | | | |
外币折算: | | | | | |
年初余额 | 11,145 | | | (13,879) | | | (8,485) | |
外币换算,扣除税收影响净额为美元0, $0、和$0 (d) | (17,919) | | | 25,024 | | | (5,394) | |
年终余额 | (6,774) | | | 11,145 | | | (13,879) | |
| | | | | |
累计其他综合收益(亏损),年终 | $ | (84,470) | | | $ | (133,635) | | | $ | (139,227) | |
|
(a)固定收益养恤金和退休后计划的AOCI部分包括在定期养恤金净成本的计算中。见附注17-员工福利计划以获取更多信息。
(b)2021年,本公司从一家第三方保险公司购买了年金合同,该公司为其美国固定福利计划的某些参与者承担了未来养老金福利的责任,并记录了#美元的亏损6用于结清和取消确认预计的福利债务。此外,该公司继续清盘某些加拿大养恤金计划,因此记录了结算损失#美元。2百万美元。于2020年内,本公司完成某些加拿大退休金计划的清盘程序,因此录得结算收益$3百万美元。2019年,本公司从一家第三方保险公司购买了年金合同,该保险公司为其加拿大固定福利计划中的某些参与者承担了未来养老金福利的责任,并记录了#美元的损失9用于结清和取消确认预计的福利债务。见附注17-员工福利计划.
(c)利率合同的重新分类记录在利息支出中。外币兑换合同的重新分类酌情记入销售成本、其他营业收入或营业外收入。与衍生工具有关的重新分类的其他详情载于附注11-衍生工具.
(d)外币折算是扣除所有期间的零税收影响的净额,因为法国业务是按外币而不是折算公司的报告货币征税的。
15. 普通股每股收益
基本每股收益(“EPS”)的计算方法是将普通股股东的可用净收入除以该年度已发行普通股的加权平均股数。稀释每股收益的计算方法是将净收入除以已发行普通股的加权平均股数,经调整后包括已发行股票期权、履约股、限制性股票和优先股的潜在摊薄影响。
下表提供了截至12月31日的三个年度基本每股收益和摊薄每股收益的计算细节:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
持续经营的收入(亏损) | $ | (49,769) | | | $ | (38,069) | | | $ | (83,947) | |
减去:优先股股息 | — | | | — | | | (8,582) | |
普通股股东持续经营的收益(亏损) | $ | (49,769) | | | $ | (38,069) | | | $ | (92,529) | |
非持续经营的收入 | 116,183 | | | 38,624 | | | 61,497 | |
可供普通股股东使用的净收益(亏损) | $ | 66,414 | | | $ | 555 | | | $ | (31,032) | |
| | | | | |
用于确定普通股每股基本收益的股票 | 63,645,245 | | | 63,241,197 | | | 54,511,863 | |
稀释效果: | | | | | |
股票期权 | — | | | — | | | — | |
业绩和限制性股票 | — | | | — | | | — | |
优先股 | — | | | — | | | — | |
用于确定普通股稀释后每股收益的股票 | 63,645,245 | | | 63,241,197 | | | 54,511,863 | |
基本每股收益(不是以千计) | | | | | |
持续经营的收入(亏损) | $ | (0.78) | | | $ | (0.60) | | | $ | (1.70) | |
非持续经营的收入 | 1.83 | | | 0.61 | | | 1.13 | |
净收益(亏损) | $ | 1.05 | | | $ | 0.01 | | | $ | (0.57) | |
稀释后每股收益(不是以千计) | | | | | |
持续经营的收入(亏损) | $ | (0.78) | | | $ | (0.60) | | | $ | (1.70) | |
非持续经营的收入 | 1.83 | | | 0.61 | | | 1.13 | |
净收益(亏损) | $ | 1.05 | | | $ | 0.01 | | | $ | (0.57) | |
在计算截至12月31日的三个年度的每股摊薄收益时不包括的反摊薄工具如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
股票期权 | 111,124 | | | 152,281 | | | 205,026 | |
业绩和限制性股票 | 2,387,272 | | | 2,650,357 | | | 494,469 | |
| | | | | |
总计 | 2,498,396 | | | 2,802,638 | | | 699,495 | |
16. 激励性股票计划
截至2021年12月31日,公司拥有三股权激励计划。雷诺先进材料公司激励股票计划和雷诺先进材料公司2017年激励股票计划(“先期计划”)规定授予激励股票期权、非限定股票期权、股票增值权、绩效股票、限制性股票和限制性股票单位,但须受某些限制。本公司不再根据先前计划发行股票。 雷诺先进材料公司2021年激励股票计划(“2021年计划”)规定4.5将授予股票期权、非限制性股票期权、股票增值权、业绩股、限制性股票和限制性股票单位的股份100万股。根据2021年计划,可供发行的普通股可以增加任何普通股,但须根据先前计划的奖励,全部或部分被没收、终止或到期而未行使、以现金代替股票结算,或因未能达到计划规定的最高派息而从准备金中释放。在2021年12月31日,大约3.6根据2021年计划,可供未来授予的股票为100万股。
在截至2021年12月31日的年度内,公司向某些员工发放了新的限制性股票单位和绩效股票单位。2021年限售股单位获奖悬崖背心三年。2021年基于业绩的股票单位奖励衡量的是绝对基础上和相对于同行的总股东回报(TSR)。参与者可以在以下时间段获得收入0和200目标奖励的百分比。低于绝对TSR阈值的性能将导致零TSR指标的支出。有基于业绩的股票奖励和现金单位股票奖励,这两种奖励将使用相同的目标来衡量,但分别支付和核算。根据《会计准则汇编》718的要求,薪酬--股票薪酬因此,将以现金结算的赔偿金部分被归类为负债,并在每个报告期结束时重新计量为公允价值,直至结算为止。
2021年3月,2018年授予的绩效股份单位平均结算60按业绩分配的股票单位的百分比,导致发行182,811普通股。
该公司在奖励的服务期内,以直线为基础确认扣除没收后的基于股票的补偿费用。本公司并不估计非既有股份的没收率。没收被确认,并将在发生期间降低基于股票的补偿。本公司截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的股票薪酬总成本,包括分配金额为#美元5百万,$6百万美元和美元6分别为100万美元。这些金额可能不反映当前或未来股权奖励的成本。
该公司的员工股票期权补偿计划通常为员工在退休时持有的奖励提供加速归属(即免除获得奖励所需的剩余服务期)。股票期权奖励的基于股票的薪酬支出在以下较短的时间内确认:(1)服务期间(即规定的获得奖励所需的时间段);或(2)从服务期间开始到员工首次有资格退休时结束的期间。
按奖励计算公允价值
所有限制性股票和绩效股票奖励仅针对雷诺先进材料股票。期权奖包括由其前母公司Rayonier Inc.的员工持有的Rayonier先进材料奖。
非合格员工股票期权奖励
授予股票期权的行权价格等于授予日标的股票的市场价值。他们通常会按比例授予三年自授予之日起,最长期限为10年零2天。
每个期权授予的公允价值在授予日使用Black-Scholes期权定价模型进行估计。本公司已选择对每项授予的总价值进行估值,并以直线方式确认股票期权的费用三年。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内,不是期权已被授予。
截至2021年12月31日的年度,公司的股票期权活动摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权 |
| 选项 | | 加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同期限(年) | | 聚合内在价值 |
在2021年1月1日未偿还 | 152,281 | | | $ | 38.26 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
被没收 | — | | | — | | | | | |
已锻炼 | — | | | — | | | | | |
过期 | (41,157) | | | 35.07 | | | | | |
截至2021年12月31日的未偿还债务 | 111,124 | | | $ | 39.47 | | | 1.2 | | $ | — | |
已归属和预期归属的期权 | 111,124 | | | $ | 39.47 | | | 1.2 | | $ | — | |
在2021年12月31日可行使的期权 | 111,124 | | | $ | 39.47 | | | 1.2 | | $ | — | |
与授予员工的股票期权有关的其他信息摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
行使期权的内在价值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
已归属期权的公允价值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
限制性股票和股票单位奖
与公司业绩股计划相关授予的限制性股票和股票单位一般在以下期限结束时归属一年至三年。授予的每股股票的公允价值等于授予日的标的股票的股价。截至2021年12月31日,3与公司已发行的限制性股票相关的未确认补偿成本为100万美元。这一成本预计将在加权平均期间内确认1.8好几年了。
下表汇总了截至12月31日的三年中授予员工的限制性股票和股票单位的活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
已批出的限制性股票及股份单位 | 561,025 | | | 426,469 | | | 395,260 | |
被授予的限制性股票或单位的加权平均价格 | $ | 9.71 | | | $ | 3.73 | | | $ | 11.99 | |
限制性股票和已发行单位的内在价值(千) | $ | 5,296 | | | $ | 5,405 | | | $ | 3,201 | |
限制性股票和归属单位的公允价值(千) | $ | 4,412 | | | $ | 4,420 | | | $ | 4,881 | |
| | | | | |
截至2021年12月31日的年度,公司的限制性股票和股票单位活动摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 限制性股票和股份制单位 |
| 奖项 | | 加权平均授予日期公允价值 |
在2021年1月1日未偿还 | 828,955 | | | $ | 10.27 | |
授与 | 561,025 | | | 9.71 | |
被没收 | (135,594) | | | 10.81 | |
既得 | (326,830) | | | 13.50 | |
截至2021年12月31日的未偿还债务 | 927,556 | | | $ | 8.72 | |
基于业绩的股票单位奖励
公司基于业绩的股票单位奖励通常在完成一项三年制句号。2021年基于业绩的股票单位奖励支出是使用公司特定业绩指标和总股东回报的组合来计算的,总股东回报是在绝对基础上以及相对于同行公司集团来衡量的。根据这些目标的表现,奖励将以普通股金额支付0和200授予的基于绩效的股票单位的百分比。
基于业绩的股票单位奖励是根据市场状况来衡量的,或结合了市场状况,使用蒙特卡洛模拟模型进行估值。该模型在授予日生成基于市场的奖励或基于市场的奖励部分的公允价值。相关费用随后在奖励的授权期内摊销。
截至2021年12月31日,2与公司基于业绩的股票单位奖励相关的未确认补偿成本为100万美元。这一成本预计将在加权平均期间内确认1.8好几年了。
下表汇总了公司在截至12月31日的三年中授予员工的基于业绩的股票单位的活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
为绩效股票单位预留的普通股 | 534,172 | | | 980,641 | | | 1,115,747 | |
基于业绩的加权平均公允价值 批出的股票单位 | $ | 12.29 | | | $ | 14.98 | | | $ | 22.75 | |
以业绩为基础的优秀股票单位的内在价值(千) | $ | 8,335 | | | $ | 4,572 | | | $ | 4,774 | |
| | | | | |
| | | | | |
截至2021年12月31日的年度,公司基于业绩的股票单位奖励活动摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 以业绩为基础的股票单位 | | |
| 奖项 | | 加权平均授予日期公允价值 | | | | |
在2021年1月1日未偿还 | 1,821,402 | | | $ | 8.77 | | | | | |
授与 | 267,086 | | | 12.29 | | | | | |
被没收 | (326,256) | | | 8.81 | | | | | |
既得 | (302,516) | | | 22.76 | | | | | |
截至2021年12月31日的未偿还债务 | 1,459,716 | | | $ | 6.51 | | | | | |
预期波动率是基于使用几家同行公司的股票价格的代表性价格回报。无风险利率是基于奖励之日的3年期美国国债利率。下表概述了在计算截至12月31日的三个年度的奖励的公允价值时使用的加权平均假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
预期波动率 | 93.0 | % | | 67.8 | % | | 49.5 | % |
无风险利率 | 0.3 | % | | 0.9 | % | | 2.5 | % |
17. 员工福利计划
固定福利计划
该公司已确定了养老金和其他退休后计划,涵盖某些工会和非工会员工,主要是在美国和加拿大。固定收益养老金计划不对新参与者开放。出售公司的木材和新闻纸资产包括加拿大的某些计划。
2021年,本公司从一家第三方保险公司购买了年金合同,该公司承担了其美国固定福利计划中某些参与者的未来养老金福利责任,并记录了#美元的亏损6用于结清和取消确认预计的福利债务。此外,该公司继续清盘某些加拿大养恤金计划,因此记录了结算损失#美元。2百万美元。于2020年内,本公司开始清盘某些加拿大退休金计划,因此录得结算收益#美元。3百万美元。于2019年,本公司透过与一家保险公司购买年金合约,清偿若干加拿大退休金负债。和解的结果是承认了一美元。9截至2019年12月31日的年度亏损100万欧元。这些定居点在#年得到承认。定期福利净收入(费用)的其他组成部分在本公司截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度综合收益和全面收益表中。
固定收益养恤金和其他退休后计划负债是使用精算估计数和管理假设计算的。这些估计是基于历史信息,以及对未来事件的某些假设。假设的变化,以及实际经验的变化,都可能导致估计的变化。
下表列出了预计福利债务和计划资产的变化,并对12月31日终了两年的合并资产负债表中确定的养恤金和退休后计划的供资状况和确认数额进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金 | | 退休后 |
预计福利债务的变化 | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
年初的预计福利义务 | $ | 919,385 | | | $ | 838,231 | | | $ | 34,417 | | | $ | 37,444 | |
| | | | | | | |
服务成本 | 10,322 | | | 8,985 | | | 1,437 | | | 1,234 | |
利息成本 | 17,331 | | | 23,573 | | | 650 | | | 855 | |
精算损失(收益) | (32,221) | | | 83,801 | | | 1,220 | | | (3,536) | |
参与者的贡献 | 818 | | | 769 | | | 113 | | | 105 | |
已支付的福利 | (43,454) | | | (41,848) | | | (1,808) | | | (1,643) | |
| | | | | | | |
安置点 | (88,689) | | | (1,495) | | | — | | | — | |
外币汇率的影响 | 934 | | | 7,369 | | | 496 | | | (42) | |
年底的预计福利义务 | $ | 784,426 | | | $ | 919,385 | | | $ | 36,525 | | | $ | 34,417 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
计划资产的变更 | | | | | | | |
年初计划资产的公允价值 | $ | 715,267 | | | $ | 658,431 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
计划资产的实际回报率 | 66,593 | | | 85,309 | | | — | | | — | |
雇主供款 | 6,857 | | | 7,056 | | | 1,695 | | | 1,538 | |
参与者的贡献 | 818 | | | 769 | | | 113 | | | 105 | |
已支付的福利 | (43,454) | | | (41,848) | | | (1,808) | | | (1,643) | |
安置点 | (88,445) | | | — | | | — | | | — | |
外币汇率的影响 | 541 | | | 5,549 | | | — | | | — | |
计划资产年终公允价值 | $ | 658,177 | | | $ | 715,267 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年终资金状况: | $ | (126,247) | | | $ | (204,121) | | | $ | (36,525) | | | $ | (34,417) | |
在截至2021年12月31日的一年中,由于某些加拿大和美国养老金计划的结算、利息成本的降低以及假设贴现率的增加而产生的精算收益,预计的福利义务减少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金 | | 退休后 |
综合资产负债表中确认的金额包括: | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
非流动资产 | $ | 13,376 | | | $ | 17,595 | | | $ | — | | | $ | — | |
流动负债 | (4,013) | | | (4,088) | | | (1,817) | | | (2,197) | |
非流动负债 | (135,610) | | | (217,628) | | | (34,708) | | | (32,220) | |
确认净额 | $ | (126,247) | | | $ | (204,121) | | | $ | (36,525) | | | $ | (34,417) | |
截至12月31日的三年中,在其他全面收益中确认的净收益(亏损)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金 | | 退休后 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
净收益(亏损) | $ | 64,173 | | | $ | (38,178) | | | $ | (6,294) | | | $ | (1,025) | | | $ | 663 | | | $ | (97) | |
以前的服务(成本)收益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,728) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
从其他全面收入中重新归类并确认为养恤金和退休后支出组成部分的12月31日终了三年的净损益和先前服务费用或贷项如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金 | | 退休后 | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | |
持续运营: | | | | | | | | | | | | |
退休金结算(收益)亏损(A) | $ | 7,618 | | | $ | (1,571) | | | $ | (1,770) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
摊销损失 | 15,471 | | | 13,084 | | | 10,363 | | | 20 | | | (188) | | | 81 | | |
摊销先前服务(信贷)费用 | 703 | | | 717 | | | 846 | | | (153) | | | (153) | | | (153) | | |
停产业务: | | | | | | | | | | | | |
退休金结算(收益)亏损(A) | — | | | (977) | | | 10,557 | | | — | | | — | | | — | | |
摊销损失 | — | | | (58) | | | (119) | | | — | | | — | | | — | | |
摊销先前服务(信贷)费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
(A)于2019年,本公司向一家第三方保险公司购买年金合约,该第三方保险公司为本公司加拿大固定福利计划的若干参与者承担未来退休金福利的责任,并在结算及取消确认预计福利义务时确认净亏损。截至2020年12月31日的年度包括加拿大计划在清盘过程中的和解收益。在2021年,本公司完成了某些加拿大养老金计划的清盘工作,并在确认亏损的情况下开始了清盘额外的加拿大计划的过程。2021年,本公司从一家第三方保险公司购买了年金合同,该公司为本公司美国固定福利计划的某些参与者承担了未来养老金福利的责任,并确认了结算和取消确认预计福利义务的损失。
已确认为AOCI组成部分的、尚未计入12月31日终了两年的养恤金和退休后支出的净亏损、以前的服务费用或贷项和计划修订如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金 | | 退休后 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
前期服务成本(积分) | $ | (1,455) | | | $ | (2,116) | | | $ | 879 | | | $ | 1,032 | |
净亏损 | (95,470) | | | (187,533) | | | (3,547) | | | (1,820) | |
| | | | | | | |
递延所得税优惠 | 22,243 | | | 43,731 | | | 501 | | | 90 | |
累计其他综合收益(亏损) | $ | (74,682) | | | $ | (145,918) | | | $ | (2,167) | | | $ | (698) | |
对于固定收益养恤金计划,下表列出了截至12月31日的年度的预计和累积福利债务以及计划资产的公允价值:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
预计福利义务 | $ | 784,426 | | | $ | 919,385 | |
累积利益义务 | $ | 754,727 | | | $ | 891,345 | |
计划资产的公允价值 | $ | 658,177 | | | $ | 715,266 | |
对于预计福利债务超过计划资产的养恤金计划,计划资产的预计福利债务和公允价值为#美元。745百万美元和美元6052021年12月31日分别为百万美元和867百万美元和美元646截至2020年12月31日,分别为100万人。
对于累计福利义务超过计划资产的养恤金计划,计划资产的累计福利义务和公允价值为#美元。717百万美元和美元6052021年12月31日分别为百万美元和831百万美元和美元646截至2020年12月31日,分别为100万人。
下表列出了在12月31日终了的三年期间在持续业务中确认的养恤金净额和退休后福利费用的构成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金 | | 退休后 |
净周期效益成本的构成要素 | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
服务成本 | $ | 10,322 | | | $ | 8,985 | | | $ | 8,182 | | | $ | 1,437 | | | $ | 1,234 | | | $ | 1,795 | |
利息成本 | 17,331 | | | 23,573 | | | 29,651 | | | 650 | | | 855 | | | 1,198 | |
计划资产的预期回报 | (37,255) | | | (36,786) | | | (40,192) | | | — | | | — | | | — | |
摊销先前服务(信贷)费用 | 703 | | | 717 | | | 846 | | | (153) | | | (153) | | | (153) | |
摊销损失 | 15,471 | | | 13,084 | | | 10,363 | | | 20 | | | (188) | | | 81 | |
养老金结算(收益)损失 | 7,618 | | | (1,571) | | | (1,770) | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | | | (49) | | | (2,091) | | | — | |
定期收益净成本(A) | $ | 14,190 | | | $ | 8,002 | | | $ | 7,080 | | | $ | 1,905 | | | $ | (343) | | | $ | 2,921 | |
(a)服务成本视乎情况计入损益表的销售或销售成本、一般及行政费用。利息成本、预期计划资产回报率、先前服务成本摊销、损失摊销和负计划修订摊销计入综合损益表的营业外收益.
本公司采用现汇率法确定净定期收益成本中的服务成本和利息成本部分。在这种方法下,将使用收益率曲线上与每笔福利支付的时间相对应的个别现货汇率。该公司认为,这通过改善预期现金流出与收益率曲线上相应的现货利率之间的相关性,提供了对服务和利息成本的更准确的衡量。
下表列出了在确定截至12月31日的养恤金和退休后福利计划的福利义务和定期福利净费用时所固有的加权平均本金假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金 | | 退休后 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
12月31日用于确定福利义务的假设: | | | | | | | | | | | |
贴现率 | 2.82 | % | | 2.48 | % | | 3.45 | % | | 2.77 | % | | 2.50 | % | | 2.62 | % |
补偿增值率 | 2.65 | % | | 2.70 | % | | 2.70 | % | | 3.90 | % | | 4.12 | % | | 3.79 | % |
用于确定截至12月31日的年度的定期福利净成本的假设: | | | | | | | | | | | |
贴现率 | 2.57 | % | | 3.16 | % | | 4.00 | % | | 2.42 | % | | 3.16 | % | | 3.62 | % |
计划资产的预期长期回报 | 5.93 | % | | 6.24 | % | | 6.60 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
补偿增值率 | 2.65 | % | | 2.70 | % | | 2.70 | % | | 3.90 | % | | 4.12 | % | | 3.79 | % |
计划资产的估计回报率是根据广泛的股票和债券指数的历史和预期长期回报率以及对实际年化回报率的考虑得出的。该公司在外部顾问的协助下,利用这些信息制定对资产类别的回报、风险和相关性的假设,然后用这些假设来确定资产配置范围。
假定的医疗费用趋势对退休后福利计划报告的金额有重大影响。下表列出了截至12月31日的假定医疗费用趋势率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休后 |
| 2021 | | 2020 |
| 美国 | | 加拿大 | | 美国 | | 加拿大 |
假设明年的医疗成本趋势比率 | 7.40 | % | | 6.00 | % | | 6.50 | % | | 5.68 | % |
假定成本趋势将下降的比率(最终趋势比率) | 3.70 | % | | 4.50 | % | | 5.00 | % | | 4.50 | % |
达到最终趋势率的年份 | 2074 | | 2023-2025 | | 2024 | | 2022-2025 |
计划资产的投资
公司的养老金和储蓄计划委员会和董事会审计委员会监督固定收益养老金计划的投资计划。每个固定收益养恤金计划的投资方法都是为了最大限度地获得回报,并提供足够的流动资金来履行每个计划的义务,同时保持可接受的风险水平。对于某些固定收益计划,股权证券的投资目标分配百分比最高可达65百分比。在其他资金更充足的计划中,100百分比分配给固定收益证券。所有计划都在各自的目标范围内。公司在2021年12月31日和2020年12月31日按资产类别划分的加权平均固定收益养老金计划资产配置如下:
| | | | | | | | | | | |
| 计划资产百分比 |
资产类别 | 2021 | | 2020 |
美国股票证券 | 21 | % | | 29 | % |
国际股权证券 | 24 | % | | 25 | % |
美国固定收益证券 | 35 | % | | 24 | % |
国际固定收益证券 | 14 | % | | 18 | % |
其他 | 6 | % | | 4 | % |
总计 | 100 | % | | 100 | % |
股权类别内的投资可能包括大盘股、小盘股和新兴市场证券,而国际固定收益投资组合可能包括新兴市场债务。养老金资产不包括在2021年12月31日或2020年12月31日对雷诺先进材料普通股的直接投资。
公允价值计量
下表列出了公允价值层次结构中的各个级别(见注2-重要会计政策和新会计公告摘要定义),即截至2021年12月31日和2020年12月31日的计划资产。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的公允价值 | | |
资产类别 | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 | | | | | | |
共同基金和集体信托 | $ | 174,939 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 174,939 | | | | | | | |
公司债券 | $ | — | | | $ | 49,938 | | | $ | — | | | $ | 49,938 | | | | | | | |
美国政府证券 | $ | — | | | $ | 54,823 | | | $ | — | | | $ | 54,823 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
按资产净值计算的投资: | | | | | | | | | | | | | |
共同集体信托基金 | | | | | | | 378,477 | | | | | | | |
按公允价值计算的总资产 | | | | | | | $ | 658,177 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年12月31日的公允价值 |
资产类别 | | | | | | | | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
共同基金 | | | | | | | | | $ | 5,878 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,878 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
按资产净值计算的投资: | | | | | | | | | | | | | | | |
共同集体信托基金 | | | | | | | | | | | | | | | 709,388 | |
按公允价值计算的总资产 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 715,266 | |
计量这些资产类别的公允价值所用的估值方法如下:
共同基金和集合信托--可观察市场中的资产净值。
公司债券-使用定价模型进行估值,最大限度地利用类似证券的可观察到的投入。这包括以信用评级相似的发行人目前可获得的可比证券的收益率为基础。
美国政府证券-使用定价模型对类似证券进行估值,最大限度地利用可观察到的投入。
共同集合信托基金--根据计划受托人的规定,作为公允价值的实际权宜之计,共同集合信托按每股资产净值计量。资产净值是通过确定基金标的资产的公允价值,扣除其负债,并除以截至估值日的未偿还单位来计算的。这些基金不是公开交易的;然而,在大多数情况下,单位价格的计算是基于基金标的资产的可观察到的市场投入。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年中,所使用的方法没有任何变化。
现金流
未来十年的预期福利支出如下:
| | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | 退休后福利 |
2022 | $ | 38,141 | | | $ | 1,623 | |
2023 | 38,293 | | | 1,634 | |
2024 | 38,939 | | | 1,641 | |
2025 | 39,595 | | | 1,765 | |
2026 | 40,276 | | | 1,954 | |
2027 — 2031 | 206,373 | | | 10,121 | |
该公司的强制性养老金供款要求为#美元。32022年将达到100万,并可能做出额外的可自由支配的捐款。
固定缴款计划
公司为其所有小时工和工薪族提供固定缴款计划。公司在这些计划的费用中列支的捐款为#美元。8百万,$7百万美元,以及$8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
18. 其他营业费用(净额)
在截至12月31日的三年中,其他业务费用净额包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
环境责任费用(A) | $ | (6,709) | | | $ | (5,954) | | | $ | (17,663) | |
出售或处置财产、厂房和设备的损失 | (1,010) | | | (481) | | | (1,319) | |
合资企业权益收益(亏损) | (2,048) | | | (3,706) | | | (5,089) | |
保险结算 | — | | | — | | | 4,500 | |
杂项收入(费用) | (486) | | | (34) | | | (2,393) | |
其他运营费用合计(净额) | $ | (10,253) | | | $ | (10,175) | | | $ | (21,964) | |
(A)环境责任支出反映对公司环境责任估计数的调整,用于评估、补救和长期监测和维护已处置的作业地点。20年数和其他相关费用。见附注10-环境责任 以获取更多信息。
19. 所得税
持续经营产生的所得税收益(费用)
截至12月31日的三年中,持续经营的所得税收益(费用)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
当前 | | | | | |
联邦制 | $ | 2,676 | | | $ | 49,940 | | | $ | 7,792 | |
外国 | (4,924) | | | 302 | | | (4,201) | |
国家和其他 | (158) | | | (332) | | | 534 | |
| (2,406) | | | 49,910 | | | 4,125 | |
延期 | | | | | |
联邦制 | (5,241) | | | 3,390 | | | (2,752) | |
外国 | 41,962 | | | 6,868 | | | 18,634 | |
国家和其他 | 373 | | | 722 | | | 379 | |
| 37,094 | | | 10,980 | | | 16,261 | |
所得税费用 | $ | 34,688 | | | $ | 60,890 | | | $ | 20,386 | |
截至12月31日的三年,美国联邦法定所得税率与实际所得税率的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
美国联邦法定所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
CARE法案和其他税收法规(A) | (0.8) | | | 20.2 | | | 3.9 | |
更改估值免税额(B) | (3.6) | | | 13.9 | | | (10.5) | |
对以前提交的报税表进行调整 | 5.2 | | | 6.4 | | | 0.1 | |
税收抵免(不包括联邦贸易委员会) | 2.1 | | | 2.5 | | | 4.5 | |
管理人员的不可扣除薪酬和基于股票的奖励 | (3.0) | | | (2.1) | | | 1.0 | |
不确定税收头寸的净变化 | (2.2) | | | (1.7) | | | (1.6) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
外国法定税率的差异 | 1.0 | | | 1.8 | | | 1.6 | |
与合资企业有关的账面税收差异 | 0.6 | | | 0.3 | | | 0.2 | |
美国对外国收入征税(包括GILTI和F分部) | (2.2) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
混合法定税率的变动(C) | 23.2 | | | 0.2 | | | (0.8) | |
其他 | 0.6 | | | (0.5) | | | 0.1 | |
上报的所得税税率 | 41.9 | % | | 62.0 | % | | 19.5 | % |
(a)2020年3月27日,美国国会通过了《CARE法案》,为纳税人提供保护,使其免受新冠肺炎的经济冲击。作为CARE法案的一部分,公司能够将2019年和2020年的净营业亏损计入美国联邦法定税率为35%的纳税年度,而目前为21%。该公司已经确认了一美元202019年和2020年因重新计量的税收净营业亏损增加价值而产生的税收优惠。
(b)截至2020年12月31日的年度的税收优惠包括一项调整,以逆转最初为截至2019年12月31日的年度记录的估值免税额,该估值免税额是对由不允许的利息扣除产生的递延税资产进行的。根据《国税法》第163(J)条,美国利息最多只能扣除调整后应纳税所得额(ATI)的30%。不允许的利息扣除可以无限期地结转,但只有在公司首次使用本年度利息支出后,任何给定年度的美国净利息支出低于ATI的30%的情况下,才能实现。根据其预计的利息支出和ATI,本公司认为无法实现任何现有的暂缓扣除利息,因此,截至2019年12月31日,已就这些递延税项资产记录了全额估值准备。然而,在2019年12月,美国注册会计师协会发布了3300.01-02年度的技术问答,声称只有在现有递延税项资产和负债的冲销不足以实现不允许的利息结转的情况下,才应确认估值备抵,而忽略了包括对未来的预期在内的实质性证据
收益或亏损及未来利息支出。严格遵守AICPA的TQA,公司于2020年撤销了截至2020年12月31日因不允许利息产生的递延税项资产的所有估值免税额,导致14税收优惠增加100万美元,其中9与2019年12月31日记录的递延税项资产确认有关的百万美元。本公司已确定,此次调整对2019年12月31日的合并财务报表没有重大影响。该公司的结论是在考虑了一些定性因素后得出的,例如递延税项资产可能永远不会变现或影响现金税,以及所得税优惠不会影响营业现金流量、营业收入、扣除利息、折旧和摊销前的收益以及调整后的自由现金流量。 预计继续应用这一AICPA准则将导致未来确认公司认为不会实现的额外递延税项资产。
(c)2021年的有效税率与21%的法定税率不同,主要是因为通过以加拿大较高的混合法定税率重新计量公司的加拿大递延税项资产而确认的税收优惠。 法定税率较高,是由于出售木材和新闻纸资产而改变了加拿大各省之间的收入分配。 不太重要的是,法国在2019年至2022年期间制定了降低联邦法定税率的计划。这里还包括重新计量法国递延税项负债对预定法定税率的年度影响。
递延税金
递延所得税是在财务报告与税务报告的不同时期记录收入和费用的结果。截至12月31日的两个年度的暂时性差异和由此产生的递延纳税净负债的性质如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
递延税项总资产: | | | |
加拿大净营业亏损(A) | $ | 115,436 | | | $ | 168,342 | |
加拿大科学研究和实验扣除额(“SR&ED”)(A) | 94,705 | | | 87,722 | |
物业、厂房和设备的基本差异 | 103,877 | | | 95,267 | |
税收抵免结转(A) | 72,881 | | | 84,844 | |
养老金、退休后和其他雇员福利 | 37,753 | | | 52,876 | |
环境责任 | 41,218 | | | 39,067 | |
递延利息扣除(A) | 11,388 | | | 11,290 | |
其他补偿 | 4,330 | | | 6,363 | |
国家净营业亏损(A) | 4,987 | | | 4,290 | |
资本化成本 | 2,259 | | | 3,521 | |
其他 | 18,448 | | | 14,465 | |
递延税项总资产总额 | 507,282 | | | 568,047 | |
减去:估值免税额(A) | (67,644) | | | (81,133) | |
扣除估值准备后的递延税项资产总额 | 439,638 | | | 486,914 | |
递延税项负债总额: | | | |
物业、厂房和设备的基本差异 | (105,152) | | | (103,793) | |
无形资产 | (9,245) | | | (11,513) | |
其他 | (10,607) | | | (13,111) | |
递延税项负债总额 | (125,004) | | | (128,417) | |
递延税项净资产 | $ | 314,634 | | | $ | 358,497 | |
| | | |
包括在: | | | |
递延税项资产 | $ | 335,119 | | | $ | 382,959 | |
递延税项负债 | (20,485) | | | (24,462) | |
| $ | 314,634 | | | $ | 358,497 | |
| | | |
(A)以下是截至2021年12月31日的净营业亏损、税收抵免和某些其他结转:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总金额 | | 受影响的税款 | | 评税免税额 | | 期满 |
对外研发信贷结转 | $ | 42,512 | | | $ | 42,512 | | | $ | (42,512) | | | 2022-2039 |
国家税收抵免结转 | $ | 22,135 | | | $ | 22,135 | | | $ | (21,893) | | | 2022-2030 |
国家净营业亏损 | $ | 108,028 | | | $ | 4,987 | | | $ | (3,201) | | | 2022-2041 |
加拿大非资本损失 | $ | 527,439 | | | $ | 115,436 | | | $ | — | | | 2028-2041 |
加拿大SR和ED池 | $ | 411,334 | | | $ | 94,705 | | | $ | — | | | 无 |
利息限额结转 | $ | 51,726 | | | $ | 11,388 | | | $ | — | | | 无 |
| | | | | | | |
未确认的税收优惠
在审计的情况下,如果基于技术优势,税务状况更有可能占上风,公司就会确认税务状况的影响。截至2021年12月31日,有几个职位导致未确认的税收优惠,如果得到确认,将影响所得税支出。截至12月31日的三个年度的期初和期末未确认税收优惠对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
1月1日的余额, | $ | 11,438 | | | $ | 10,555 | | | $ | 8,844 | |
与上一年纳税状况有关的减少额 | (1,330) | | | (2,251) | | | (193) | |
与上一年税收状况有关的增加 | 1,019 | | | 3,009 | | | 1,904 | |
| | | | | |
与本年度税收状况有关的增加 | 946 | | | 125 | | | — | |
截至12月31日的结余, | $ | 12,073 | | | $ | 11,438 | | | $ | 10,555 | |
该公司的每一项未确认的税收优惠如果得到确认,都将影响实际税率。在未确认的税收优惠中记录的利息和罚款总额不到$1百万美元。
合理地说,在未来12个月内,由于悬而未决的税收立法、新的税收法规或诉讼时效的结束,一些税收头寸可能会增加或减少,从而影响公司未确认的税收头寸储备减少$2百万美元,并增加$4百万美元。
税法
在正常业务过程中,该公司定期接受税务机关的审计,目前正在美国和加拿大接受审计。下表提供了仍可供主要税务管辖区审查的纳税年度的详细信息:
| | | | | |
征税管辖权 | 开放纳税年度 |
美国 | 2014-2021 |
法国 | 2018-2021 |
加拿大 | 2017-2021 |
其他税目
作为减税和就业法案的一部分,2017年通过的几项条款计划从2022年开始生效。按照目前的规定,这些条款中的某些条款将对公司未来几年的美国现金税产生负面影响。这些条款中影响最大的是根据《国税法》第163(J)条对美国利息扣除的进一步限制。根据这一条款,公司只能扣除美国利息支出,最高不得超过调整后应纳税所得额(ATI)的一部分。从2022年开始,ATI从税收EBITDA衡量标准减少为税收EBIT衡量标准,这导致美国利息扣减项目大幅减少。可能影响公司未来几年在美国纳税的其他条款包括要求将研究支出资本化和摊销,以及逐步取消美国资本资产增加的即时费用。
20. 细分市场和地理信息
由于出售了公司的木材和新闻纸资产,公司经营以下业务部门:高纯度纤维素、纸板、高得率浆和公司。本文列示的所有前期金额已重新分类,以符合新的分部结构。见注3-停产运营 有关出售公司木材和新闻纸资产的更多信息。另见注1- 业务性质和陈述基础有关经营业务的说明。公司部门主要由高级管理、会计、信息系统、人力资源、财务、税务和法律行政职能组成,这些职能为运营业务单位提供支持服务。该公司将维持这些支持职能的成本的一部分分配给其业务部门。
该公司根据营业收入评估其部门的业绩。部门间销售主要包括对纸板板的高产量纸浆销售。部门间销售价格按各自经营区域的市场近似价计算。
在截至12月31日的三年中,按产品线分列的净销售额包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
净销售额: | | | | | |
高纯纤维素 | | | | | |
纤维素专用料 | $ | 711,574 | | | $ | 685,177 | | | $ | 765,077 | |
商品产品 | 279,307 | | | 282,663 | | | 279,527 | |
其他销售(A) | 100,268 | | | 83,463 | | | 82,383 | |
全高纯纤维素 | 1,091,149 | | | 1,051,303 | | | 1,126,987 | |
纸板 | | | | | |
纸板 | 208,332 | | | 189,882 | | | 199,987 | |
高得率纸浆 | | | | | |
高得率纸浆 | 135,676 | | | 125,417 | | | 127,784 | |
| | | | | |
淘汰 | (27,599) | | | (22,768) | | | (23,810) | |
总净销售额 | $ | 1,407,558 | | | $ | 1,343,834 | | | $ | 1,430,948 | |
(A)其他销售包括向第三方销售电力、木质素和其他副产品 |
截至12月31日的年度,按部门划分的营业收入由以下部分组成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
营业收入: | | | | | |
高纯纤维素 | $ | 19,738 | | | $ | 6,994 | | | $ | 6,588 | |
纸板 | 13,379 | | | 17,862 | | | 4,120 | |
高得率纸浆 | 6,686 | | | (225) | | | 2,726 | |
公司 | (50,248) | | | (54,996) | | | (65,917) | |
总营业亏损 | $ | (10,445) | | | $ | (30,365) | | | $ | (52,483) | |
截至12月31日的年度,按分部分列的可确认资产如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
可识别资产: | | | | | |
高纯纤维素 | $ | 1,579,300 | | | $ | 1,528,929 | | | |
纸板 | 114,391 | | | 129,871 | | | |
高得率纸浆 | 38,147 | | | 33,259 | | | |
公司 | 713,186 | | | 624,541 | | | |
持有待售资产 | — | | | 213,265 | | | |
可确认资产总额 | $ | 2,445,024 | | | $ | 2,529,865 | | | |
截至12月31日的年度,按国家分列的长期资产如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
长期资产: | | | |
美国 | $ | 737,710 | | | $ | 768,111 | |
加拿大(A) | 723,662 | | | 898,430 | |
法国 | 207,407 | | | 229,613 | |
其他 | 125 | | | 138 | |
长期资产总额 | $ | 1,668,904 | | | $ | 1,896,292 | |
(A)2020年包括#美元141停止运营的资产达百万美元
截至12月31日的年度按部门分列的折旧、摊销和资本支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
折旧和摊销: | | | | | |
高纯纤维素 | $ | 116,757 | | | $ | 116,080 | | | $ | 123,279 | |
纸板 | 14,320 | | | 15,420 | | | 15,587 | |
高得率纸浆 | 2,544 | | | 2,528 | | | 2,551 | |
公司 | 4,678 | | | 4,343 | | | 735 | |
折旧及摊销总额 | $ | 138,299 | | | $ | 138,371 | | | $ | 142,152 | |
| | | | | |
资本支出(A): | | | | | |
高纯纤维素 | $ | 110,092 | | | $ | 67,906 | | | $ | 79,293 | |
纸板 | 2,160 | | | 1,838 | | | 1,446 | |
高得率纸浆 | 2,215 | | | 2,127 | | | 2,265 | |
公司 | 205 | | | 1,621 | | | 6,300 | |
资本支出总额 | $ | 114,672 | | | $ | 73,492 | | | $ | 89,304 | |
(A)数额不包括以账户方式购买的资本资产变化和政府赠款的影响。
在截至12月31日的三年中,该公司销售额的地理分布如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按目的地划分的销售额 |
| 2021 | | % | | 2020 | | % | | 2019 | | % |
美国 | $ | 472,440 | | | 34 | | | $ | 458,749 | | | 34 | | | $ | 502,232 | | | 36 | |
中国 | 295,515 | | | 21 | | | 357,091 | | | 27 | | | 328,037 | | | 23 | |
加拿大 | 72,490 | | | 5 | | | 71,817 | | | 5 | | | 69,891 | | | 5 | |
日本 | 118,443 | | | 9 | | | 119,178 | | | 9 | | | 119,839 | | | 8 | |
欧洲 | 283,904 | | | 20 | | | 233,535 | | | 17 | | | 268,134 | | | 18 | |
拉丁美洲 | 18,901 | | | 1 | | | 12,688 | | | 1 | | | 10,223 | | | 1 | |
其他亚洲 | 130,233 | | | 9 | | | 73,734 | | | 6 | | | 115,332 | | | 8 | |
所有其他 | 15,632 | | | 1 | | | 17,042 | | | 1 | | | 17,260 | | | 1 | |
总销售额 | $ | 1,407,558 | | | 100 | | | $ | 1,343,834 | | | 100 | | | $ | 1,430,948 | | | 100 | |
在截至2021年12月31日的一年中,该公司没有占总销售额10%以上的重要客户。该公司在高纯度纤维素领域有一个重要客户,代表着10占截至2020年12月31日的年度总销售额的百分比。截至2019年12月31日止年度,本公司并无占总销售额10%以上的重要客户。
21. 承付款和或有事项
承付款
该公司以各种经营租赁方式租赁某些建筑物、机器和设备。经营租赁的租金总支出为#美元。7百万,$7百万美元,以及$62021年、2020年和2019年分别为100万。见注4-租契,了解有关未来最低租赁付款的更多信息。
截至2021年12月31日,购买债务项下的未来最低付款如下:
| | | | | | | | |
| | 购买义务(A)(B) |
2022 | | $ | 163,053 | |
2023 | | 64,418 | |
2024 | | 58,805 | |
2025 | | 49,860 | |
2026 | | 33,744 | |
此后 | | 401,335 | |
总计 | | $ | 771,215 | |
(A)采购债务主要包括预计将在天然气、蒸汽能源和木片采购合同上支付的款项。表中报告的债务是估计数,可能会根据实际价格和数量的变化而变化。
(B)《公约》规定的购买义务二十年与GreenFirst达成的木片和剩余纤维供应协议为$402以上所述的购买义务的百万美元。预计该公司将支付#美元20在协议期限内,每年可获得100万美元的补贴。
诉讼和或有事项
与IESO就调查卡普斯卡林新闻纸设施的争端达成最终解决方案。于二零一四年至二零二一年年初期间,独立电力系统营运商(“IESO”)的市场评估及合规部(“MACD”)分支机构(负责营运加拿大安大略省电力批发市场及指导大宗电力系统营运的政府机构)一直致力审查本公司遵守加拿大安大略省电力批发市场营运的已公布规则的情况。调查主要集中于IESO在2010年至2019年期间根据市场规则向本公司支付的款项,这些付款与计划内、延长和计划外的多次强制停机有关,这些停机导致公司位于安大略省卡普斯卡辛的前新闻纸设施全部或部分发生大规模停机。
2020年5月,MACD定稿二智能交通系统的四对该公司在其前Kapuskering新闻纸工厂的电力管理做法进行了调查,并发布了命令,声称罚款为加元25百万美元。这些命令要求该公司支付加元的罚款。3立即百万加元和加元12一百万美元10-年期,剩余加元10百万美元将被推迟,并最终被原谅,假设公司在其他方面遵守了订单的剩余条款。本公司坚称其已在所有重大方面遵守公布的规则,并强烈反对IESO的命令,包括向安大略省分区法院(高等法院)提起司法覆核程序,寻求使该等命令无效。在发出这些命令时,其余两项调查仍在进行中,这使该公司面临MACD未来可能在完成这些额外调查后发出更多命令的风险。
2021年4月19日,本公司与IESO签订了和解纪要(“MOS”),根据该协议,双方同意全面并最终解决与所有四关于调查(无论是否完成)和相关命令、司法审查程序和相关纠纷的情况。作为和解协议的一部分,该公司同意支付一笔固定的债务加元。12在一段时间内5由加元组成的年份4.5百万预付款和加元7.5百万美元的付款将(按前期加权)分摊到下一年5MOS的周年纪念日,没有利息。除上述规定外,MOS还规定,一笔“暂缓”款项为#加元。10.4如本公司未能遵守MOS的任何条款及条件,或发生适用市场规则所界定的失责事件,除非该等违约或失责事件获得及时补救,否则将有百万元到期及应付。由于定期固定或非或有付款是根据MOS支付的,这笔或有“暂缓”款项每年都会减少。假设在还款期内没有发生违约或违约的未治愈事件,则在全额支付加元后12百万美元,则全部“暂缓”款项将被取消,公司将被免除任何与此有关的付款义务。
鉴于双方已敲定并签订了MOS,本公司认为此事已结束(仅限于双方根据MOS尚未履行的义务)。
对销往美国的加拿大软木木材征收关税该公司经营六加拿大安大略省和魁北克省的软木木材厂,并从加拿大向美国出口软木木材。2017年,反倾销和反补贴
美国商务部(USDOC)对出口到美国的木材征收关税,该公司被分配了如下的反倾销税率6%,反补贴税率为14百分比。2020年12月,在对2017年4月28日至2018年12月31日期间进行行政审查后,美国农业部确定了反倾销和反补贴税的修订税率。因此,自2020年12月至2021年8月28日木材资产出售结束为止,该公司应征收约为1.6%,反补贴税率约为7.4百分比。尽管最近税率有所调整,但加拿大对美国农业部关税评估的法律挑战仍在继续。
该公司支付了大约$112截至2021年8月28日的木材关税为100万美元,在发生的期间记录为费用。该公司目前有一笔$20与2020年12月确定2017年和2018年期间订正费率有关的长期应收款百万美元。在软木木材纠纷最终解决之前,现金预计不会返还公司,该纠纷仍受到法律挑战,并接受美国农业部2018年12月31日之后的进一步行政审查程序。作为出售其木材资产的一部分,公司保留所有截至交易结束日产生或产生的针叶材木材关税的权利和义务。
其他。除上述事项外,本公司亦从事各种法律及监管行动及法律程序,并在其正常业务过程中提出的各种诉讼及索偿中被列为被告。虽然本公司已购买合理及惯常的保险,涵盖与其业务有关的正常风险,但在某些情况下,本公司透过经营自我保险而保留一些风险,主要是在工人补偿、财产保险及一般责任方面。这些其他诉讼和索赔,无论是单独的还是合计的,预计都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
担保和其他
本公司根据债权人、保险计划和各种政府机构的要求提供财务担保。截至2021年12月31日,该公司的净风险敞口为$40从各种备用信用证中提取了600万美元,主要用于与环境修复有关的财务保证、对天然气和电力购买的信贷支持以及与外国退休计划义务有关的担保。这些备用信用证代表或有负债。该公司仅在相关付款义务违约时才承担责任。信用证有不同的到期日,并将根据需要续期。
该公司有#美元的担保债券。82截至2021年12月31日,该公司的收入为600万美元,主要是为了遵守与环境补救和关闭后护理相关的财务保证要求,为公司的工人补偿计划提供抵押品,以及为国际运输的产品提供税收和关税担保。这些担保债券在不同的日期到期,预计每年根据需要续签。
利诺科技佛罗里达公司(Ltf)是该公司拥有的合资企业45百分比及其合作伙伴Borregaard ASA拥有55百分比。该公司是LTF融资协议的担保人,如果发生违约,预计它将只对协议下的任何偿还按比例承担责任。公司对长期转债融资协议担保的比例为$332021年12月31日为100万人。
本公司并无就该等财务担保在其综合资产负债表中记录任何负债,因为本公司已记录与该担保相关的相关负债,或该担保取决于本公司本身的表现,因此不受计量要求的约束,或本公司已计算该担保的估计公允价值,并根据会触发付款责任的当前事实及情况而认定该担保属不重要。
由于每项规定可能涉及的一系列独特的事实和情况,不可能确定这些潜在义务项下的最高潜在责任数额。
该公司目前的员工人数刚刚超过2,500美国、加拿大和法国的人。截至2021年12月31日,大约72百分之百的劳动力都加入了工会。因此,公司被要求与加入工会的员工集体谈判工资、福利和其他条款。截至2021年12月31日,公司涵盖其工会员工的所有集体谈判协议都是有效的。
22. 现金流量信息的补充披露
对截至12月31日的三年的现金流量信息的补充披露包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
补充现金流信息: | | | | | |
为债务利息支付的现金 | $ | 46,770 | | | $ | 49,294 | | | $ | 48,124 | |
缴纳(收到)所得税的现金 | $ | (34,715) | | | $ | 1,168 | | | $ | 3,266 | |
临时购入的资本资产 | $ | 25,580 | | | $ | 19,594 | | | $ | 11,513 | |
根据经营租约获得的资产 | $ | 6,774 | | | 182 | | | $ | 16,544 | |
| | | | | |
23. 2021年和2020年季度业绩(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的季度 | | |
| 3月27日 | | 6月26日 | | 9月25日 | | 12月31日 | | 合计年份 |
2021 | | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 318,678 | | | $ | 341,019 | | | $ | 374,014 | | | $ | 373,847 | | | $ | 1,407,558 | |
毛利率 | $ | 20,424 | | | $ | 22,279 | | | $ | 19,336 | | | $ | 12,683 | | | $ | 74,722 | |
营业收入 | $ | (473) | | | $ | 1,377 | | | $ | 2,826 | | | $ | (14,175) | | | $ | (10,445) | |
持续经营的收入(亏损) | $ | (16,211) | | | $ | 8,297 | | | $ | (13,394) | | | $ | (28,461) | | | $ | (49,769) | |
非持续经营的收入 | $ | (10,817) | | | $ | 113,931 | | | $ | 8,636 | | | $ | 4,433 | | | $ | 116,183 | |
净收益(亏损) | $ | (27,028) | | | $ | 122,228 | | | $ | (4,758) | | | $ | (24,028) | | | $ | 66,414 | |
基本每股收益 | | | | | | | | | |
持续运营 | $ | (0.26) | | | $ | 0.13 | | | $ | (0.21) | | | $ | (0.45) | | | $ | (0.78) | |
停产经营 | $ | (0.17) | | | $ | 1.79 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.07 | | | $ | 1.83 | |
总计 | $ | (0.43) | | | $ | 1.92 | | | $ | (0.07) | | | $ | (0.38) | | | $ | 1.05 | |
稀释后每股收益: | | | | | | | | | |
持续运营 | $ | (0.26) | | | $ | 0.13 | | | $ | (0.21) | | | $ | (0.45) | | | $ | (0.78) | |
停产经营 | $ | (0.17) | | | $ | 1.76 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.07 | | | $ | 1.83 | |
总计 | $ | (0.43) | | | $ | 1.89 | | | $ | (0.07) | | | $ | (0.38) | | | $ | 1.05 | |
| | | | | | | | | |
| 截至的季度 | | |
| 3月28日 | | 6月27日 | | 9月26日 | | 12月31日 | | 合计年份 |
2020 | | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 324,476 | | | $ | 324,170 | | | $ | 323,483 | | | $ | 371,705 | | | $ | 1,343,834 | |
毛利率 | $ | 8,280 | | | $ | 22,538 | | | $ | 21,570 | | | $ | 11,041 | | | $ | 63,429 | |
营业收入 | $ | (6,166) | | | $ | (6,161) | | | $ | (1,110) | | | $ | (16,928) | | | $ | (30,365) | |
持续经营的收入(亏损) | $ | (17,987) | | | $ | (3,505) | | | $ | 12,621 | | | $ | (29,198) | | | $ | (38,069) | |
非持续经营的收入 | $ | (6,139) | | | $ | (9,358) | | | $ | 16,239 | | | $ | 37,882 | | | $ | 38,624 | |
净收益(亏损) | $ | (24,126) | | | $ | (12,863) | | | $ | 28,860 | | | $ | 8,684 | | | $ | 555 | |
基本每股收益 | | | | | | | | | |
持续运营 | $ | (0.29) | | | $ | (0.05) | | | $ | 0.20 | | | $ | (0.46) | | | $ | (0.60) | |
停产经营 | $ | (0.09) | | | $ | (0.15) | | | $ | 0.26 | | | $ | 0.60 | | | $ | 0.61 | |
总计 | $ | (0.38) | | | $ | (0.20) | | | $ | 0.46 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.01 | |
稀释后每股收益: | | | | | | | | | |
持续运营 | $ | (0.29) | | | $ | (0.05) | | | $ | 0.20 | | | $ | (0.46) | | | $ | (0.60) | |
停产经营 | $ | (0.09) | | | $ | (0.15) | | | $ | 0.25 | | | $ | 0.60 | | | $ | 0.61 | |
总计 | $ | (0.38) | | | $ | (0.20) | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.01 | |
目录表
雷诺先进材料公司。
附表二-估值及合资格账目
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 加法 | | | | |
描述 | 年初余额 | | 计入成本和费用 | | 记入其他账户 | | | | 扣除额 | | 年终余额 |
坏账准备: | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的年度 | $ | 487 | | | $ | 346 | | | $ | 2 | | | | | $ | (61) | | | $ | 774 | |
截至2020年12月31日的年度 | $ | 606 | | | $ | 108 | | | $ | 4 | | | | | $ | (231) | | | $ | 487 | |
截至2019年12月31日的年度 | $ | 559 | | | $ | 232 | | | $ | 10 | | | | | $ | (195) | | | $ | 606 | |
对销售退货的扣除: | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的年度 | $ | 759 | | | $ | (15) | | | $ | — | | | | | $ | (7) | | | $ | 737 | |
截至2020年12月31日的年度 | $ | 730 | | | $ | 156 | | | $ | — | | | | | $ | (127) | | | $ | 759 | |
截至2019年12月31日的年度 | $ | 1,259 | | | $ | (346) | | | $ | — | | | | | $ | (183) | | | $ | 730 | |
递延税项资产估值免税额: | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的年度 | $ | 81,133 | | | $ | (13,489) | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 67,644 | |
截至2020年12月31日的年度 | $ | 94,660 | | | $ | (13,527) | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 81,133 | |
截至2019年12月31日的年度 | $ | 85,938 | | | $ | 8,722 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 94,660 | |
自保责任: | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的年度 | $ | 1,028 | | | $ | 273 | | | $ | — | | | | | $ | (319) | | | $ | 982 | |
截至2020年12月31日的年度 | $ | 1,357 | | | $ | 425 | | | $ | — | | | | | $ | (754) | | | $ | 1,028 | |
截至2019年12月31日的年度 | $ | 1,011 | | | $ | 622 | | | $ | — | | | | | $ | (276) | | | $ | 1,357 | |