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认会计准则：绩效共享成员2020-01-012020-12-310001144980美国公认会计准则：绩效共享成员2019-01-012019-12-310001144980美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2021-01-012021-12-310001144980美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-12-310001144980美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2020-12-310001144980美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2021-12-310001144980美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2020-01-012020-12-310001144980美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2019-01-012019-12-310001144980美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-12-310001144980美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-12-310001144980美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-012020-12-310001144980美国-公认会计准则：受限的股票成员2019-01-012019-12-310001144980ABG：年龄50岁或更多2021-01-012021-12-31 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
(标记一)
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2021
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
关于从到的过渡期
委托文件编号：001-31262
阿斯伯里汽车集团.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 01-0609375 | |
| (述明或其他司法管辖权
公司或组织) | | (税务局雇主
识别号码) | |
| | | | | |
| 2905 Premiere Parkway NW， | 300套房 | | | |
| 德卢斯, | 佐治亚州 | | 30097 | |
| (主要执行办公室地址) | | (邮政编码) | |
(770) 418-8200
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 交易 | | |
| 每个班级的标题 | | 符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | ABG | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券：
没有。
a
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是x 不是o
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是o 不是x
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是x 不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并在其网站上张贴(如果有)根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交和张贴的每个交互数据文件。是x 不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| | | | |
| 非加速文件管理器 | ☐ | | 较小的报告公司 | ☐ |
| | | | |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否已提交报告并证明其管理层对
根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编)第404(B)条对财务报告进行内部控制的有效性。
7262(B))，由编制或出具审计报告的注册会计师事务所提供。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ 不是x
根据注册人的普通股截至2021年6月30日的收盘价，注册人的非关联公司持有的普通股的总市值为#美元3.2810亿美元(仅为计算的目的，假设登记人的所有高级职员和董事都是登记人的关联公司)。
说明登记人所属各类普通股截至最后实际可行日期的流通股数量：截至2022年2月28日的流通股数量为23,187,817.
以引用方式并入的文件
在此列出以下文件，如果通过引用并入，则列出该文件所在的表格10-K部分：
登记人将在其财政年度结束后120天内提交的2022年股东年会的最终委托书的部分内容，以引用的方式并入本10-K表格年度报告的第三部分，第10至14项。
阿斯伯里汽车集团。
表格10-K的年报
截至该年度为止
2021年12月31日
| | | | | | | | |
| | | 页面 |
| 第一部分 |
第1项。 | 业务 | 6 |
第1A项。 | 风险因素 | 18 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 32 |
第二项。 | 属性 | 32 |
第三项。 | 法律诉讼 | 32 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 33 |
| | |
| 第II部 |
| | |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 34 |
第六项。 | 已保留 | 35 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 36 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 67 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 69 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 123 |
第9A项。 | 控制和程序 | 123 |
项目9B。 | 其他信息 | 124 |
项目9C。 | 披露妨碍检查的外国司法管辖权 | 124 |
| | |
| 第三部分 |
| | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 125 |
第11项。 | 高管薪酬 | 125 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 125 |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 125 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 125 |
| | |
| 第四部分 | |
| | |
第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 126 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 130 |
第一部分：
前瞻性信息
本报告中包含或引用的某些讨论和信息可能构成联邦证券法所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述是非历史性的陈述，可能包括与我们的目标、计划和预测有关的陈述，这些目标、计划和预测涉及行业和总体经济趋势、我们的预期财务状况、经营结果或市场状况以及我们的业务战略。这样的陈述通常可以通过诸如“可能”、“目标”、“可能”、“将”、“将”、“应该”、“相信”、“期望”、“预期”、“计划”、“打算”、“预见”和其他类似的单词或短语来标识。前瞻性陈述还可能与我们对以下方面的预期和假设有关：
•经季节调整的美国新车销售年率；
•一般经济状况及其对我们收入和支出的预期影响；
•我们预期的零部件和服务收入，除其他外，来自车辆技术的改进；
•由于我们的地理多样性和品牌组合，我们有能力限制我们在地区经济低迷中的风险敞口；
•制造商继续使用激励计划来推动对其产品供应的需求；
•我们的资本分配战略，包括与收购和资产剥离、股票回购、股息和资本支出有关的战略；
•我们的收入增长战略；
•构成我们投资组合的品牌的长期增长；
•由于全球半导体短缺的持续影响，我们的车辆和零部件制造商和其他供应商的车辆和零部件的生产和供应中断，这可能会扰乱我们的运营；
•由于全球新冠肺炎疫情，包括任何新的病毒株以及疫苗接种的效力和速度，我们的业务、我们的车辆和零部件制造商和其他供应商、供应商和商业合作伙伴的业务以及全球经济的运营中断；以及
•我们预计的未来资本支出，这可能会受到价格上涨、劳动力短缺以及收购和资产剥离的影响。
前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能会导致我们未来的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、表现或成就大不相同。这些因素包括但不限于：
•新冠肺炎疫情的任何持续影响对我们的业务、我们的车辆和零部件制造商和其他供应商、供应商和业务合作伙伴的运营以及整个全球经济造成的中断程度可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响；
•由于我们的收购或剥离活动或与我们的收购或剥离相关的活动而产生的费用增加或意外负债的影响；
•总体经济和商业条件的变化，包括就业水平、消费者信心水平、消费者需求和偏好、信贷的可获得性和成本、燃料价格、可自由支配的个人收入和利率水平的变化；
•我们有能力产生足够的现金流，维持我们的流动性，并获得任何必要的额外资金，用于营运资本、资本支出、收购、股票回购、债务到期支付和其他公司目的，如有必要或可取的；
•车辆和零部件的生产和交付因任何原因造成重大中断，包括新冠肺炎疫情、供应短缺(包括半导体芯片)、自然灾害、恶劣天气、内乱、产品召回、停工或其他我们无法控制的事件；
•我们有能力执行我们的汽车零售和服务业务战略，同时在政府和其他监管机构强加或鼓励的限制和最佳实践下运营；
•我们有能力成功吸引和留住技术熟练的员工；
•我们成功运营的能力，包括我们获得和保持所有必要的监管批准的能力，由我们最近收购的F&I产品供应商Landcar(“TCA”)提供动力的Total Care Auto；
•不利条件影响我们销售其品牌的汽车制造商，以及他们成功地设计、制造、交付和营销其汽车的能力；
•我们能够销售的车辆组合和总数的变化；
•我们的未偿债务，以及我们继续有能力遵守我们各种融资和租赁协议中适用的公约，或在必要时获得这些公约的豁免；
•行业竞争激烈，这可能会对我们的产品和服务造成定价和利润率压力；
•我们与我们销售的汽车制造商的关系，以及我们更新的能力，并以我们可以接受的条款与我们销售其品牌的汽车制造商签订新的框架和经销商协议；
•制造商激励计划的可用性以及我们赚取这些激励的能力；
•我们或我们的第三方服务提供商的管理信息系统出现故障；
•发生的任何数据安全漏洞，包括个人身份信息(“PII”)；
•管理汽车特许经营的法律和法规的变化，包括贸易限制、消费者保护、会计准则、税收要求和环境法；
•改变或对进口车辆或零部件实施新的关税或贸易限制；
•涉及我们的诉讼或其他类似诉讼的不利结果；
•我们完善计划中的合并、收购和处置的能力；
•金融市场的任何中断，这可能会影响我们获得资本的能力；
•我们与贷款人和出租人的关系以及他们的财务稳定性；
•我们执行计划和其他战略的能力；
•我们有能力利用我们的经销商组合带来的收益；以及
•我们成功整合我们可能收购的业务的能力，或者我们收购的任何业务可能不会像我们收购时预期的那样表现。
其中许多因素超出了我们的控制或预测能力，它们的最终影响可能是实质性的。此外，下文“项目1A.风险因素”和“项目7.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”中列出的因素以及本报告中的其他警示性表述应被视为受此类不确定性影响的前瞻性表述。我们敦促您仔细考虑这些因素。
前瞻性陈述仅代表截至本报告日期的情况。我们明确表示不承担更新本文中包含的任何前瞻性陈述的义务。
附加信息
我们关于Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告，以及根据1934年《证券交易法》第13(A)或15(D)条提交的此类报告的任何修正案，均可在我们的网站上免费获取，网址为：http://www.asburyauto.com在向美国证券交易委员会(下称“委员会”)提交此类报告后，应立即采取行动。此外，提交给我们股东的与我们的2022年股东年会相关的委托书也将在我们的网站上和委托书中规定的URL上提供。我们还在我们的网站上提供公司注册证书、章程和其他概述我们的公司治理政策和做法的材料的副本，包括：
•我们的审计委员会、治理和提名委员会、薪酬和人力资源委员会、资本分配和风险管理委员会各自的章程；
•我们董事会、审计委员会、薪酬和人力资源委员会成员的独立性标准；
•我们的企业管治指引；以及
•我们为董事、高级管理人员和员工制定的商业行为和道德准则。
我们打算通过在我们的网站上披露的方式提供Form 8-K第5.05项(关于修改或豁免我们的董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则)所要求的任何信息。
您也可以通过发送书面请求获得上述材料的印刷版：阿斯伯里汽车集团投资者关系部，地址：2905Premiere Parkway，NW，Suite300，Duluth，George 30097。此外，证监会在其网站上免费提供报告、委托书和信息声明，以及以电子方式向证监会提交的有关发行人(如我们)的其他信息。选管会的网页是http://www.sec.gov。除非另有说明，否则我们网站或委员会网站上的超链接提供的信息不会纳入本报告或我们向委员会提交或提供给委员会的其他文件。
除文意另有所指外，“我们”、“阿斯伯里”和“本公司”均指阿斯伯里汽车集团及其子公司。
项目1.业务
阿斯伯里汽车集团公司成立于2002年，是特拉华州的一家公司，是财富500强公司，也是美国第六大特许汽车零售商。我们的使命和愿景是将客户体验作为我们的“北极星”，成为行业内最以客户为中心的汽车零售商。我们遵循三个关键原则来指导我们：(1)培养一种有趣和支持性的文化，让团队成员个人茁壮成长，同时彼此之间建立有意义的联系；(2)成为我们的合作伙伴的伟大大使和卓越的资本管家；(3)成为关爱我们的专业人士，努力取悦我们的客人，培养对品牌的热爱。我们强大的组织文化和有目的的使命使我们能够不断地为我们的客人提供一流的体验。截至2021年12月31日，我们拥有并运营205个新车特许经营权，代表着155个经销商地点的31个汽车品牌，35个碰撞中心，7个独立的二手车经销商，1个二手车批发业务和15个州的1个汽车拍卖。我们的门店运营由我们的子公司进行。
我们提供广泛的汽车产品和服务，满足整个车辆拥有生命周期，包括新车和二手车、部件和服务，其中包括车辆维修和维护服务、更换部件和碰撞修复服务(统称为“部件和服务”或“P&S”)，以及金融和保险(“F&I”)产品，包括通过第三方安排车辆融资和售后产品，如延长服务合同、有担保的资产保护(“GAP”)债务免除和预付费维护。我们致力于产品、服务、品牌和地理位置的多样化组合，使我们能够减少对任何一家制造商的依赖，最大限度地减少客户偏好变化的影响，并在新车销售波动的情况下保持盈利能力。我们多样化的收入基础，加上我们对经销商组合卓越运营的承诺，提供了具有弹性的商业模式和强劲的利润率。
我们的全渠道平台旨在随时随地与客户互动，并通过数字创新增加我们的市场份额。我们专注于提供高水平的客户服务，并设计了我们的经销商服务，以满足客户在车辆拥有生命周期中日益复杂的需求。我们的数字能力进一步增强了我们的实体经销商网络，并推动了额外的收入。我们能够在我们的全渠道平台上提供低摩擦体验，从而提高客户满意度，并在我们的经销商组合中重复开展业务。
2020年12月，我们推出了汽车零售行业第一款端到端100%在线汽车零售工具Clicklane。这一差异化的平台为我们的客户提供了一种轻松、无缝和透明的方法，可以完全在线完成车辆的购买或销售，包括所有文件、贷款申请和之间的一切。我们相信，Clicklane工具将进一步增强我们的实体经销商网络，并随着汽车购买过程在数字环境中的发展而创造可持续的竞争优势。
拉里·H·米勒的收购
2021年9月28日，特拉华州有限责任公司Asbury Automotive Group，LLC(“买方”)和特拉华州公司Asbury Automotive Group，Inc.(“本公司”)的全资子公司：(I)与拉里·H·米勒经销实体家族的某些成员签订了购买协议(“股权购买协议”)；(Ii)与Miller Family Real Estate，L.L.C.订立的房地产买卖协议(“房地产购买协议”)及(Iii)与Larry H.Miller经销实体家族关联的TCA业务(F&I产品供应商)的若干权益拥有人订立的购买协议(“TCA购买协议”，连同股权购买协议及房地产购买协议，“交易协议”)。根据交易协议，买方收购Larry H.Miller(“LHM”)经销商及盈科(统称“业务”)各自于股权购买协议、房地产购买协议及盈科收购协议所述业务的股权及相关不动产(统称“交易”)，总购买价约34.8亿美元，包括约25.1亿美元的商誉及特许经营权无形资产、792.6百万美元的物业及设备，以及285,000,000美元的存货减去所承担的负债105.6百万美元(扣除收购的其他资产)。
2021年12月17日，本公司完成了对这些业务的收购，从而收购了54家新的汽车经销商、7家二手车商店、11家防撞中心、一家二手车批发业务、与之相关的房地产以及组成TCA业务的实体，收购总价为34.8亿美元。不动产是以第三方托管的方式获得的，在满足某些与所有权有关的条件的情况下，连同购买价格的相关部分一起释放。购买价格的资金来自现金、债务，包括优先票据、房地产设施、新的和二手车辆平面图设施以及发行普通股的收益。
作为这些交易的结果，该公司现在以两个可报告的部门运营，即经销商部门和TCA部门。
除了收购LHM外，在截至2021年12月31日的年度内，我们还收购了科罗拉多州丹佛市的11个特许经营权(10个经销商地点)和印第安纳州印第安纳波利斯市场的3个特许经营权(1个经销商地点)的资产，总收购价为4.857亿美元。我们用总计4.551亿美元的现金和960万美元的平面图借款为此次收购提供资金，用于购买相关的新车库存。总体而言，此次收购包括2,100万美元的购买价格预留，用于我们就收购的特许经营权提出的潜在赔偿索赔。
阿斯伯里汽车公司
以下图表显示了截至2021年12月31日的一年中，各业务部门对总收入和毛利润的贡献：
我们新的汽车特许经营零售网络在我们的经销商部门由位于15个州的经销商组成，主要在15个当地品牌的经销商集团下运营。下表提供了截至2021年12月31日我们的州、品牌名称和特许经营权的详细细目：
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| 经销集团品牌 | | 状态 | | 特许经营权 |
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| 科金汽车集团 | | 佛罗里达州 | | 阿库拉、宝马、别克、雪佛兰、福特、通用、本田、现代、梅赛德斯-奔驰、日产、丰田 |
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| 礼遇汽车集团 | | 佛罗里达州 | | 克莱斯勒、道奇、创世纪、本田、现代、英菲尼迪、吉普、起亚、梅赛德斯-奔驰、日产、斯普林特、丰田 |
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| 皇冠汽车公司 | | 北卡罗来纳州 | | 阿库拉、宝马、克莱斯勒、道奇、福特、本田、吉普、日产、沃尔沃 |
| | 南卡罗来纳州 | | 日产 |
| | 维吉尼亚 | | 阿库拉、宝马(A)、迷你 |
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| David麦克大卫汽车集团 | | 德克萨斯州 | | 阿库拉(A)、福特、本田(A)、林肯 |
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| 格林维尔汽车集团 | | 南卡罗来纳州 | | 捷豹、路虎、保时捷、丰田、沃尔沃 |
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| 野兔、比尔·埃斯特斯和卡罗汽车集团 | | 印第安纳州 | | 别克、雪佛兰(B)、克莱斯勒(A)、道奇(A)、福特、GMC、本田、五十铃、吉普(A)、丰田 |
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| 拉里·H·米勒的经销商 | | 亚利桑那州 | | 克莱斯勒(克莱斯勒)、道奇(Dodge)、菲亚特、福特、Genesis、现代、Jeep(B)、日产、丰田、大众(A) |
| | 加利福尼亚 | | 丰田(A) |
| | 科罗拉多州 | | 克莱斯勒(A)、道奇(B)、菲亚特、福特、吉普(A)、日产(B)、丰田(B)、大众 |
| | 爱达荷州 | | 克莱斯勒、道奇、本田、吉普、斯巴鲁 |
| | 新墨西哥州 | | 雪佛兰、克莱斯勒(A)、道奇、Genesis、现代(A)、吉普(A)、丰田(A) |
| | 犹他州 | | 雪佛兰、克莱斯勒、道奇、福特、本田、吉普、雷克萨斯、林肯、梅赛德斯-奔驰、丰田、斯普林特 |
| | 华盛顿 | | 本田、雷克萨斯、丰田 |
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| Mike·肖、史蒂文森和阿拉帕霍汽车集团 | | 科罗拉多州 | | 斯巴鲁(Subaru)、雪佛兰、克莱斯勒、道奇(Dodge)、Genesis、现代(Hyundai)、捷豹(Jaguar)、吉普(Jeep)、雷克萨斯(Lexusa)、保时捷(Porsche)、丰田(Toyota)(A) |
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| 纳利汽车集团 | | 佐治亚州 | | 阿库拉、奥迪、宾利、宝马、雪佛兰、本田、现代、英菲尼迪、起亚、雷克萨斯、日产、丰田、大众 |
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| 帕克广场汽车公司 | | 德克萨斯州 | | 捷豹、雷克萨斯(A)、路虎、梅赛德斯-奔驰(B)、保时捷、沃尔沃、斯普林特(B) |
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| 广场汽车公司 | | 密苏里 | | 奥迪、宝马、英菲尼迪、捷豹、路虎、雷克萨斯、奔驰(A)、斯普林特(A) |
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(a)这个州有两个这样的特许经营权。
(b)这个州有三个这样的特许经营权。
(c)这个州有四个这样的特许经营权。
(d)这个州有五个这样的特许经营权。
运营
新车销量
下表反映了截至2021年12月31日我们拥有的特许经营权数量，以及截至2021年12月31日的一年中，按类别和特许经营权表示的新车收入的百分比：
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| 级别/特许经营权 | | 数量
拥有的特许经营权 | | 占新闻的百分比
汽车收入 |
| 奢侈 | | | | |
| 雷克萨斯 | | 10 | | | 12 | % |
| 梅赛德斯-奔驰 | | 8 | | | 12 | |
| 阿库拉 | | 6 | | | 4 | |
| 宝马 | | 6 | | | 5 | |
| 创世纪 | | 4 | | | * |
| 英菲尼迪 | | 4 | | | 1 | |
| 捷豹 | | 4 | | | * |
| 路虎(Land Rover) | | 3 | | | 2 | |
| 林肯 | | 3 | | | 1 | |
| 保时捷 | | 3 | | | 2 | |
| 沃尔沃 | | 3 | | | 2 | |
| 奥迪 | | 2 | | | 2 | |
| 宾利 | | 1 | | | 1 | |
| 完全奢华 | | 57 | | | 44 | % |
| 进口 | | | | |
| 丰田 | | 19 | | | 12 | % |
| 本田 | | 15 | | | 15 | |
| 日产 | | 10 | | | 4 | |
| 现代 | | 8 | | | 3 | |
| 短跑运动员 | | 7 | | | 1 | |
| 大众 | | 4 | | | 1 | |
| 斯巴鲁 | | 3 | | | 1 | |
| 菲亚特 | | 2 | | | * |
| 起亚 | | 2 | | | 2 | |
| 迷你型 | | 1 | | | * |
| 五十铃 | | 1 | | | * |
| 导入合计 | | 72 | | | 39 | % |
| 国内 | | | | |
| 道奇 | | 19 | | | 4 | % |
| 克莱斯勒 | | 17 | | | * |
| 吉普 | | 17 | | | 2 | |
| 福特 | | 10 | | | 6 | |
| 雪佛兰 | | 9 | | | 4 | |
| 别克 | | 2 | | | * |
| GMC | | 2 | | | 1 | |
| 国内生产总值 | | 76 | | | 17 | % |
| 总特许经营权 | | 205 | | | 100 | % |
*在截至2021年12月31日的一年中，特许经营权占新车收入的比例不到1%。
我们的新车收入包括由我们的经销商与第三方金融机构安排的新车销售和租赁交易。我们相信，租赁为我们的其他业务线提供了许多好处，包括客户对租赁经销商提供维修和维护服务的历史忠诚度，以及出租人通常给予租赁经销商购买非租赁车辆的第一选择的事实。
二手车销售
我们在我们所有的特许经销商地点、七家独立的二手车经销商、一家二手车批发企业和一家汽车拍卖会上销售二手车。二手车销售包括向个人零售客户销售二手车(“二手零售”)和拍卖二手车给其他经销商(“批发”)(这些术语“二手零售”和“批发”统称为“二手车”)。
二手车销售的毛利主要取决于我们的经销商获得高质量二手车供应的能力，以及我们使用技术管理库存的能力。我们的新车业务通常为我们的二手车业务提供大量以旧换新和停租的车辆，我们相信这是高质量二手车的良好来源。我们还在公开拍卖和仅限新车经销商参加的拍卖会上购买一部分二手车库存。此外，我们的二手车销售得益于我们销售特许经销商认证的二手车的能力。
部件和服务
我们在我们所有的经销商提供车辆维修和维护服务，出售更换部件，并对二手车进行翻新。此外，我们在我们的35个独立的碰撞修复中心提供碰撞修复服务，我们在经销商的办公场所或附近运营这些中心。从历史上看，零部件和服务收入一直比汽车销售收入更稳定。在整个行业中，零部件和服务收入随着时间的推移持续增长，主要是由于车辆维护成本的增加、车辆技术复杂性的增加以及道路上车辆数量的增加。
汽车零部件和服务行业往往高度分散，特许经销商和独立维修店争夺这一业务。然而，我们认为，随着车辆越来越多地使用先进技术，独立维修店很难与特许经销商有效竞争，因为它们可能无法进行必要的投资，进行重大或技术性维修。为了努力保持维修车辆所需的知识，并进一步发展我们的技术人员队伍，我们专注于针对新技术人员和现有技术人员的内部和制造商特定的培训和发展计划。我们相信，我们的零部件和服务业务也处于有利地位，可以从向向我们购买新车和二手车的客户销售延长服务合同可能产生的服务工作中受益，因为从历史上看，这些客户往往在他们购买延长服务合同的地点对他们的车辆进行维修。此外，我们的特许经销商受益于制造商的政策，该政策要求与保修和召回相关的维修必须在特许经销商进行。我们相信，我们的碰撞修复中心为我们提供了一个有吸引力的发展业务的机会，因为碰撞修复服务提供了高利润率，而且我们能够从我们的特许经销商那里采购原始设备制造商的零部件。
金融保险
我们为客户提供种类繁多的汽车F&I产品。通过在2021年12月增加TCA业务，我们提供延长车辆服务合同、预付维修合同、车辆防盗协助合同、关键更换合同、担保资产保护合同、无痛凹痕维修合同、外观保护合同、轮胎和车轮、DrivePur车辆卫生产品、租赁磨损合同。这些F&I产品通过我们最近收购的LHM经销商网络销售给我们的客户。
除了TCA F&I产品外，我们还安排第三方融资将车辆出售或租赁给我们的客户，以换取第三方金融机构向我们支付的补偿。我们不直接为客户购买或租赁车辆提供资金，因此，我们与这些第三方融资安排相关的损失通常仅限于我们获得的赔偿。如果客户通常在合同期限开始的某个有限时间段内违约或提前支付零售分期付款合同，我们收到的赔偿将被退还给第三方金融公司。我们已经与某些贷款人谈判达成协议，根据这些协议，当我们的业务量达到一定数量时，我们将获得额外的补偿。
我们通过独立的第三方为我们的客户提供与购买车辆相关的各种车辆保护产品。这些产品由这些第三方承销和管理。根据我们与这些产品供应商的协议，我们主要以直接佣金的方式销售产品。由于合同提前终止、违约或提前付款，我们将被收取服务和其他合同的费用。此外，根据追溯性佣金安排，我们将分享与第三方持有的某些产品的标的投资组合表现相关的未来利润。
以下是我们通过TCA或独立第三方向客户提供的一些车辆保护产品的简要说明：
•延长服务合同-涵盖制造商保修到期后的某些维修工作；
•缺口债务注销--承保客户发生车辆损失后的全部损失，以弥补车辆价值与保险收益后未偿还的贷款或租赁债务之间的差额；
•预付费维修-包括某些例行维修工作，如更换机油、清洁和调整刹车、多点车辆检查和轮胎旋转；以及
•道路危险防护--修理或更换因道路危险、坑坑洼洼、裂缝和断裂等路面状况以及路面碎屑而损坏的轮胎。
我们经销商部门的F&I收入是指从TCA和与广泛的F&I产品相关的独立第三方赚取的佣金。这笔F&I收入是扣除按存储容量使用计费后的净额。佣金，扣除我们的经销商从TCA收到的费用，在合并后与其他公司间交易一起被取消。
我们TCA部门的F&I收入是指与购买车辆相关的F&I产品客户赚取的保费收入，主要是在LHM商业经销商。此外，F&I收入包括投资收入和与我们投资组合表现相关的其他损益。TCA向我们的关联经销商支付的佣金费用在我们TCA部门的F&I销售成本中列示，并在合并后与其他公司间交易一起扣除。除了支付给经销商的佣金外，与合同有关的索赔也在F&I销售成本中确认。保费收入和销售成本在F&I产品合同有效期内确认。
业务战略
我们寻求成为最以客人为中心的汽车零售商，并通过努力推动卓越的运营并将资本配置到其最高风险调整后的回报，为我们的股东创造长期价值。为了实现这些目标，我们采用了下述战略。
在我们的商店中提供卓越的客户体验。
我们的使命和愿景是成为行业中最以客人为中心的汽车零售商，并将这一框架作为我们的北极星。我们设计了我们的经销商服务，以满足日益复杂和苛刻的汽车消费者的需求。我们努力建立我们认为将通过客户推荐带来回头客和额外业务的关系。此外，我们为我们的经销商经理提供适当的激励，以采用高效的销售方法，参与广泛的后续行动，以发展与客户的长期关系，并广泛培训我们的销售人员，以满足客户的需求。
进一步开发数字和全渠道能力，并推动Clicklane在整个海岸地区的渗透.
作为我们全渠道战略的一部分，我们实施了汽车零售行业首个端到端100%在线汽车零售工具Clicklane，它为我们的客户提供了一种方便、无缝和透明的方式来完全在线购买和销售汽车。我们的Clicklane平台为我们的客户提供以下能力：(I)选择一辆新车或二手车进行租赁或购买，(Ii)安排并从多个贷款人那里获得融资，(Iii)获取有关以旧换新车辆的报价，(Iv)获得以旧换新车辆任何现有贷款的准确偿还金额，(V)选择和购买为客户车辆设计的F&I产品，然后(Vi)通过签署交易文件和安排店内提货或送货上门来完成车辆购买和融资或租赁，每个步骤均完全在线进行。到2021年第一季度末，我们在所有传统商店中实施了Clicklane。2021年的收购进一步扩大了我们在美国西部七个州的足迹，包括亚利桑那州、加利福尼亚州、爱达荷州、新墨西哥州、科罗拉多州、犹他州和华盛顿州。我们打算在这些新门店中实施Clicklane，以进一步巩固我们Clicklane平台在全国的覆盖范围，并推动额外的收入。
尽管我们与第三方供应商共同开发了我们的Clicklane平台，但该平台的某些技术元素是由我们单独开发的，受商业秘密保护。此外，我们的其他全渠道工具为我们的客户提供安排车辆服务预约、接收服务更新以及在线支付维护和维修服务的能力。我们将继续投资并开发旨在提供卓越客户体验的全渠道计划。
提高F&I产品的渗透率，并将TCA业务的服务扩展到整个经销商组合。
我们准备利用对LHM经销商业务的收购，通过拥有TCA来提高盈利能力，TCA是一家高度可扩展的全套F&I产品提供商。TCA的主要服务包括车辆服务合同、预付费维护、保护计划、钥匙和远程更换、租赁车辆保护以及轮胎和车轮保护。我们的目标是将TCA的服务整合到我们的整个经销商组合中，以增加我们的F&I产品渗透率和盈利能力。
吸引、留住和投资顶尖人才，以推动增长和优化运营.
我们相信，我们业务成功的核心在于我们的人才库，因此我们专注于吸引、聘用和留住最优秀的人才。我们还投资资源来培训和发展我们的员工。我们的执行管理团队在汽车零售领域拥有丰富的经验，并能够利用整个公司各个职位的经验。此外，我们相信，对经销商运营的本地管理使我们的零售网络能够针对销售、客户服务和库存需求提供特定市场的响应。我们每个经销商的总经理负责该经销商的运营、人员和财务业绩以及其他日常运营。
利用规模和成本结构提高运营效率。
我们能够充分利用我们的巨大规模，从而通过集中和精简各种后台职能来实现有竞争力的运营利润率。通过在我们的共享服务中心维护关键的商店级会计和管理活动，我们能够改善财务控制并降低服务成本，我们还利用我们的规模通过全国供应商关系降低与购买某些设备、用品和服务相关的成本。同样，在整合新收购的经销商时，我们能够利用我们的规模来实施这些最佳实践，从而使我们能够继续提高我们的运营效率。
将资本配置到最高回报，并继续投资于业务。
我们的资本分配决定是在保持充足流动性和审慎资本结构的背景下做出的。我们的目标是3.0倍的净杠杆率，我们资本配置的主要重点将是降低我们的债务水平；然而，我们相信我们的现金状况和借款能力，加上我们目前和预期的未来现金产生能力，为我们提供财务灵活性，包括在审慎的情况下对我们的业务进行再投资、收购经销商和回购我们的股票。
我们不断评估我们现有的经销商网络，并寻求进行战略投资，以增加我们的经销商的能力，改善客户体验。此外，我们继续执行我们的战略，有选择地收购我们的租赁物业，融资利率使其成为业主具有吸引力，并为我们的业务提供进一步的融资手段。
评估改进经销商组合的机会。
我们不断评估我们经销商的财务和运营结果，以及每个经销商的地理位置，并可能根据各种财务和战略理由做出处置经销商的决定，以完善我们的经销商和房地产投资组合。我们还根据市场地位和地理位置、品牌代表性和可用性、关键人员和其他因素来评估经销商收购机会。我们的处置和收购方法是高度自律的，专注于股东的长期战略价值。
执行我们的五年计划，目标是到2025年将我们的年收入增加到200亿美元。
我们不断评估推动收入增长的更多机会，同时保持我们有纪律的资本配置方法。2020年12月，我们宣布了我们的五年计划，目标是到2025年将我们的收入增加到200亿美元。我们打算通过专注于各种增长努力来执行这一战略计划，包括推动同店收入增长，通过战略收购获得额外收入，以及通过我们的Clicklane平台增加收入。在2021年期间，我们超过了我们的五年计划收购目标，收购了66亿美元的收入，并在同一家门店和Clicklane目标上取得了重大进展，并将在2022年更新我们的五年计划。
竞争
汽车零售和服务行业在价格、服务、位置和选择方面都具有很强的竞争力。对于新车销售，我们的经销商与其他特许经销商竞争，主要是在他们所在的地区。我们的新车店竞争对手也与不同的汽车制造商签订了特许经营协议，因此，我们通常会以与我们相同的条款从汽车制造商那里获得新的汽车库存。特许经营协议授予特许经销商非独家权利，可以销售制造商(或分销商)品牌的汽车，并在指定的
市场区域。州汽车特许经营法限制竞争对手在由我们的同一汽车品牌经销商提供服务的指定区域内搬迁其门店或开设特定汽车品牌的新门店。最近，某些电动汽车制造商被允许绕过美国几个州的州汽车特许经营法，从而允许他们直接向消费者销售他们的新车。我们依靠我们的广告和销售、销售专业知识、服务声誉、强大的本地品牌以及我们经销商的位置来帮助销售新车。
我们的二手车业务与其他特许经销商、非特许汽车经销商、地区性和全国性车辆租赁公司以及基于互联网的车辆经纪人在二手车供应和转售方面展开竞争。
我们与其他特许经销商竞争进行保修和召回相关维修，并与其他特许经销商和独立服务中心竞争非保修维修和维护服务。我们在零部件业务上与其他汽车经销商、服务商店和汽车零部件零售商竞争。我们相信，我们在零部件和服务销售方面拥有竞争优势，这是因为我们能够使用工厂批准的更换部件，我们熟练的制造商培训和认证的技术人员，我们有竞争力的价格，我们对制造商品牌和型号的熟悉，以及我们客户服务的质量。
我们与广泛的金融机构竞争，为我们的客户购买汽车安排融资。此外，许多金融机构现在通过互联网提供F&I产品，这加剧了竞争，可能会减少我们在某些项目上的利润。我们认为，提供融资的主要竞争因素是便利性、利率和合同期限的灵活性。
季节性
汽车行业历来都会受到季节变化的影响。对新车的需求通常在每年第二、第三和第四季度最高，因此，我们预计这些时期我们的收入和经营业绩通常会更高。此外，我们通常会遇到豪华车销量较高的情况，这些车在第四季度的平均售价和每辆车的毛利润都较高。每个季度的收入和经营业绩可能会受到经济状况变化、车辆制造商激励计划或不利天气事件的重大影响。
经销商和框架协议
我们的每个经销商都按照经销商与经销商销售和/或维修的每一品牌新车的制造商(在某些情况下是经销商)之间的经销商协议进行运营。经销商协议授予特许经销商在特定市场区域内销售制造商(或分销商)品牌汽车并提供相关零部件和服务的非独家权利。每项经销商协议还授予我们的经销商在经销商业务中使用制造商的商标和服务标志的权利，它们还规定了许多与以下内容相关的运营要求：
•新车和制造商更换部件的库存；
•维持最低净营运资本要求，在某些情况下，维持最低净资产要求；
•完成一定的销售和客户满意度目标；
•广告和营销实践；
•设施和标志；
•提供给客户的产品；
•经销商管理；
•人才培养；
•信息系统；
•地理市场，包括但不限于在指定的市场区域内实现销售和服务目标的要求、对经销商所在地或广告地点的地理限制以及对车辆出口的限制；以及
•经销商月度和年度财务报告。
我们的经销商协议有各种条款，从一年到无限期不等。我们希望在正常的业务过程中能够续签即将到期的协议。然而，典型的经销商协议赋予制造商在某些情况下终止经销商协议或选择不续签经销商协议的权利，取决于适用的州汽车经销商特许经营法，包括：
•经销商资不抵债或破产；
•未充分经营经销店或未维持所需的资本化水平；
•损害经销商的声誉或财务状况的；
•未经制造商同意变更经销商所有权或者经营权的；
•某些特殊的公司交易，如未经制造商同意合并或出售我们的全部或几乎所有资产；
•未完成制造商要求或经销商同意的设施升级；
•未持有经销业务所需的任何执照、许可或授权；
•因某些罪行将交易商/经理或船东定罪；或
•实质性违反交易商协议的其他条款。
尽管有任何经销商协议的条款，我们运营的州都有汽车经销商特许经营法，规定制造商终止或不续签特许经营权是非法的，除非存在“正当理由”。
除经销商协议的要求外，我们还须遵守补充协议、框架协议、经销商附录和制造商政策中包含的条款，统称为“框架协议”。除上述要求外，框架协议还对我们提出了要求。此类协议还规定了其他标准和限制，包括：
•全公司业绩标准；
•资本化要求；
•对所有权或管理层变更的限制；
•对我们所拥有的特定制造商的特许经营权数量的限制；
•限制或禁止我们将某些子公司的股票质押的能力；以及
•同意拟议收购的条件，包括销售和客户满意度标准，以及在实施拟议收购后，我们所拥有的特定制造商的特许经营权所代表的当地、地区和全国市场份额总百分比的限制。
一些经销商协议和框架协议授予制造商终止或不续签我们的经销商和框架协议的权利，或出于多种原因迫使我们剥离经销商，包括协议违约、任何未经批准的控制权变更(具体变更因制造商而异，但包括在指定时间段内我们董事会的组成发生重大变化，另一家汽车制造商或分销商收购我们5%或更多的有表决权股票，第三方收购我们20%或更多的有表决权股票，以及获得足以直接或影响管理层和政策的所有权权益)。或某些其他未经批准的事件(包括某些非常的公司交易，如合并或出售我们的全部或几乎所有资产)。条款的触发因素通常基于我们股东的行动，通常不在我们的控制范围之内。我们的一些经销商协议和框架协议还赋予制造商优先购买权，如果我们提议将代表制造商品牌的任何经销商出售给第三方。这些协议还可能试图限制适用州法律提供的保护，并要求我们通过具有约束力的仲裁来解决争端。有关更多信息，请参阅标题为“我们依赖于我们与我们销售的车辆制造商的关系，并受到这些车辆制造商施加的限制和重大影响的风险因素。任何这些限制或这些关系的任何变化或恶化都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。”
我们与某些制造商签订的框架协议包含了一些条款，其中包括试图限制这些法律对经销商的保护。如果这些法律在我们运营所在的州被废除，制造商可能能够终止我们的特许经营权，而不需要提前通知我们，没有机会治愈我们，也不需要证明我们有充分的理由。如果没有这些法律的保护，我们也可能更难在到期时续签我们的经销商协议。
法律的变化使制造商能够终止我们的经销商协议，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，如果制造商在破产中寻求债权人的保护，法院认为联邦破产法可能会取代这些法律，导致此类制造商终止、不续签或拒绝特许经营权，这反过来可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。有关更多信息，请参阅标题为“如果保护汽车零售商的州法律被废除、削弱或被我们与制造商的框架协议取代，我们的经销商将更容易终止、不续签或重新谈判其经销商协议，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响”的风险因素。
条例
我们在一个高度监管的行业中运营。在我们经营业务的每个州，我们必须获得州监管机构颁发的一个或多个许可证才能经营我们的业务。此外，我们还受到许多复杂的联邦、州和地方法律的约束，这些法律规范着我们的业务行为，包括与我们的销售、运营、财务和保险、营销和雇佣实践有关的法律。这些法律法规包括国家特许经营法律法规、产品标准和召回、消费者保护法、隐私和数据安全法、反洗钱法以及其他适用于新旧机动车经销商的广泛法律法规。这些法律还包括联邦和州工资和工时、反歧视和其他管理就业做法的法律。
行业法规
联邦贸易委员会对汽车经销商拥有监管权，并实施了与汽车经销商的营销做法有关的执法举措。我们的运营还受美国交通部颁布的《国家交通和机动车安全法案》、联邦机动车安全标准和其他产品标准以及各州机动车监管机构的规章制度的约束。
我们与客户的融资活动遵守联邦真实贷款、消费者租赁和平等信用机会法律法规，以及州和地方机动车金融法、租赁法、分期付款金融法、高利贷法和其他分期付款州和租赁法律法规。美国一些州对汽车销售和服务可能收取的费用和收费进行了监管。个人或政府实体可能会对我们或我们的门店提出实际或涉嫌违反法律的索赔，并可能使我们面临重大损害赔偿、罚款或其他处罚，包括吊销或吊销我们经营门店的许可证。我们的融资活动以及金融和保险产品的销售也可能间接受到监管汽车金融公司和其他金融机构的法律和法规的影响，包括消费者金融保护局(CFPB)通过的法规。
有关更多信息，请参考标题为“我们的运营受到广泛的政府法律法规的约束。如果我们被发现涉嫌违反这些法律或法规或根据这些法律或法规承担责任，或者如果颁布了对我们的运营产生不利影响的新法律或法规，我们的业务、我们的声誉、财务状况、运营结果和前景可能会受到影响”的风险因素。
环境、健康和安全法律法规
我们受到广泛的环境法律和法规的约束，包括关于向水中排放、空气排放、石油物质和化学品储存、固体和危险废物的处理和处置、各种污染的补救以及其他与健康、安全和环境保护有关的法律和法规。例如，我们的业务包括危险或有毒物质和废物的产生、使用、搬运和处置，以及地上和地下储罐(AST和UST)的使用。涉及废物管理和使用AST和UST的作业受《资源保护和回收法》、类似的州法规及其实施条例的要求。根据这些法律，联邦和州环境机构制定了经批准的处理、储存、处理、运输和处置受管制物质和废物的方法，我们必须遵守这些方法。我们还受到法律和法规的约束，这些法律和法规管理着对我们的设施或从我们的设施或在接收我们的危险废物以进行处理或处置的设施释放任何污染的反应。《全面环境响应、补偿和责任法案》(CERCLA)和类似的州法规可以对那些被认为促成了“危险物质”释放的人施加严格的、连带的和连带的清理费用责任。我们还受《清洁水法》、类似的州法规及其实施条例的约束，除其他事项外，禁止未经许可向受管制水域排放污染物，要求遏制潜在的石油或危险物质排放, 并要求编制漏油应急预案。
为了应对新冠肺炎全球大流行，各个联邦机构发布了旨在将传染病传播降至最低的授权和建议；我们开展业务的几个州和地方政府也发布了类似的授权和建议。目前，我们不知道有任何不符合这些或任何其他适用于我们业务的环境要求的情况，也不知道我们有任何实质性的补救责任。
我们已经并将继续为遵守这些法律和法规而产生成本和资本支出。我们认为，我们目前的业务基本上符合所有适用的法规。我们不时会遇到不符合规定的事件和情况。我们可能会偶尔收到来自政府机构的关于可能违反这些法律或法规的通知。在这种情况下，我们将与机构合作，解决任何问题，并在必要时实施适当的纠正行动。然而，我们没有任何经销商在过去承担过任何重大责任，我们也不知道任何事实或条件会导致未来发生任何重大责任。
人力资本
使命和愿景
在阿斯伯里，我们的北极星和我们的使命是成为最以客人为中心的汽车零售商。我们的成功有赖于我们的员工及其对提供始终如一和卓越的客户体验的承诺。我们的员工在科罗拉多州、佛罗里达州、佐治亚州、印第安纳州、密苏里州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、得克萨斯州、加利福尼亚州、亚利桑那州、新墨西哥州、爱达荷州、犹他州、华盛顿州和弗吉尼亚州工作。我们相信，我们的员工帮助我们从竞争对手中脱颖而出，因此，我们明白他们是我们最大的资产。因此，我们业务战略的一个关键部分是投资于支持和发展我们的员工，以便他们得到培训并受到激励，为我们的客人提供一流的服务。
截至2021年12月31日，我们雇佣了大约14,200名全职和兼职员工，这些员工都不在集体谈判协议的覆盖范围内。我们相信，我们与员工的关系很好。
多样性、公平性和包容性
我们努力根据不同的思想、背景和经验以及不同的个人特征来招聘新员工，以最好地反映我们的客人和我们所服务的社区。
在外部咨询公司的帮助和指导下，我们制定了多元化、公平和包容(DE&I)计划，并于2020年11月在全公司范围内发起了一项努力，以确定我们与DE&I计划相关的优势和机会领域。我们的DE&I计划的目标是在我们的经销商和办事处创造更多欢迎和包容的工作场所，使我们能够吸引、留住和发展不同的、才华横溢的团队成员的职业生涯。
自推出我们的DE&I计划以来，我们对员工的经销商和支持中心文化进行了调查。我们的总经理和现场领导采纳了这些调查结果，并与他们的团队一起制定了行动计划，以加强他们门店和整个阿斯伯里的DE&I。根据调查和行动计划的主题，我们的DE&I协作团队向我们的执行团队提供了关于Asbury可以实施的计划和流程的建议，以改善我们公司的DE&I。我们将实施的这些建议之一是指定一名DE&I官员，他将致力于我们项目的战略和发展。我们将继续学习和发展-努力建立一个让每一名阿斯伯里团队成员都感到被融入和欢迎的工作场所。
社区外展服务
通过我们的阿斯伯里关怀计划，我们支持选定的社区合作伙伴组织专注于减少社会不平等。2021年，为了确保我们的外展计划得到广泛支持，我们每年向所有员工额外提供40小时的带薪假期，这些假期只能用于与当地社区合作伙伴一起做志愿者。
我们的阿斯伯里关怀社区倡议的很大一部分围绕着教育，并确保服务不足社区的年轻人能够获得优质教育。我们与HBCU Change建立了合作关系，HBCU Change是一个基于应用程序的组织，允许用户汇总他们的支出并向历史上的黑人学院和大学(HBCU)捐赠。我们了解到，与其他公立或私立大学相比，许多HBCU在资金和资源方面历来落后，许多大学近年来关闭了大门。我们的许多Asbury团队成员都是HBCU的骄傲校友，这些机构不仅为非裔美国学生，而且为所有种族和背景的学生提供了一个独特的支持和理解社区。
我们与HBCU Change合作，发起了一项活动，帮助全国各地和我们开展业务的当地社区为HBCU筹集资金。我们所有地点的所有销售点信用卡机器都会显示提示，询问我们的
如果客人想要收集他们的零钱或向他们社区的HBCU捐赠1美元、3美元、5美元或自定义金额。在每个季度末，筹集的资金将捐赠给全国各地的HBCU。
招聘与人才发展
在招聘空缺职位时，我们寻找具有不同背景、观点和经验的人，以支持多元化和包容性的文化。我们还与当地大学和贸易学校合作，开发学徒和实习计划。这使我们能够帮助为入门级候选人提供有价值的培训，同时也增加了我们的渠道。
我们的目标是尽可能提升员工的职业发展机会。我们投入资源培训和发展我们的员工，以实现他们的职业目标。2021年，一群表现出色的门店员工合作，为2022年推出的所有门店岗位构建了培训课程。此外，我们还为员工提供在线职业道路工具，帮助他们规划理想的职业道路，并查看晋升所需的绩效目标和里程碑。我们的固定运营组织鼓励技术人员获得并保持我们车辆制造商的认证地位，在大多数情况下，培训费用由我们的经销商支付。我们的员工还参加由汽车制造商赞助的活动和行业培训活动。
我们以奖励和培养有才华的终身员工为荣。
薪酬和福利
我们提供有竞争力的薪酬和福利，以吸引和留住最优秀的人才，包括为我们的全职员工提供以下福利：
健康、牙科和视力方面的好处
•多种健康、牙科和视力计划可供选择；
•生物特征筛查和完成健康调查的折扣；以及
•员工援助计划。
储蓄和退休
•假日比赛；以及
•401(K)匹配。
带薪休假
•带薪休假时间长达4周；
•有薪孕假；以及
•带薪育儿假。
伤残和意外保险
•短期伤残和长期伤残保险；
•意外险、住院赔款、职工危重病保险；
•雇主支付的人寿保险；以及
•补充人寿保险。
教育奖学金
•年度奖学金计划。
广泛的员工持股
•我们还通过向一线员工提供股权奖励来引领行业，因为我们希望他们成为我们公司的所有者，并致力于我们的长期成功。
健康与安全；积极主动的新冠肺炎行动
我们员工和客人的健康和安全是最重要的。2020年至2021年，阿斯伯里实施了以下行动：
•所有地点的员工、客人和供应商必须戴口罩；
•在用客车的方向盘套、座套等个人防护用品；
•在我们的经销商和办事处增设手消毒站；
•酌情提供远程工作安排；
•向委托雇员提供保证薪酬；以及
•为被暂时解雇的员工提供免费医疗福利。
自我保险计划
由于汽车零售行业的固有风险，我们的运营使我们面临各种负债。这些风险通常需要很高水平的保险，涵盖员工、客户或其他第三方对我们运营过程中发生的人身伤害和财产相关损失的索赔等责任。我们可能会因涉嫌违反联邦和州法律或监管环境而受到罚款以及民事和刑事处罚。此外，汽车零售业面临着不动产和个人财产损失的重大风险，因为财产价值高度集中在各个经销地点。
根据我们的自我保险计划，包括财产和伤亡、工人补偿和医疗保险，公司保留不同水平的总损失限额和每次索赔的免赔额。此外，该公司维持单独的保险单，以应对潜在的网络和董事及高级管理人员风险敞口。我们为某些员工的医疗索赔提供自我保险，并为个人索赔维持止损保险。
留存损失和可扣除部分的准备金是根据对已报告和未报告的索赔的估计最终负债的定期评估，通过费用计提的。承保我们保险的保险公司要求我们用抵押品确保某些可扣除的赔偿义务。我们的抵押品要求是由保险公司制定的，到目前为止，我们已经通过提交担保债券、信用证和/或现金保证金来满足我们的要求。我们的抵押品要求可能会根据我们的索赔经验等因素而不时发生变化。
第1A项。风险因素
除了本报告中包含、参考或并入本报告的其他信息外，在评估我们的业务和做出投资决定之前，您应该仔细考虑以下因素。我们的业务、运营、实施我们战略的能力、声誉、运营结果、财务状况、现金流和前景可能会受到下述风险的重大不利影响。此外，我们目前不知道的或我们目前认为不重要的其他风险或不确定因素可能会出现，其中任何风险或不确定因素也可能对我们产生重大不利影响。
与我们的业务相关的风险
经营风险
由于缺乏供应商提供的零部件和关键部件，如半导体芯片和其他零部件及供应，制造商的新车和零部件的生产和交付中断，可能对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
从历史上看，我们的很大一部分收入来自新车销售，新车销售也往往会导致更高利润率的产品和服务的销售，如F&I产品和与车辆相关的零部件和服务。 此外，新车购买者通常在购买时将二手车以旧换新，或将租赁的汽车上交给我们，这些交易的车辆历来是我们二手车库存的重要来源。我们的新车库存以及维护和更换部件库存完全依赖于各种车辆制造商。因此，我们的盈利能力在很大程度上取决于汽车制造商运营的各个方面，以及新车和零部件的及时交付。
由于半导体、零部件和其他关键零部件的严重短缺，某些汽车制造商已经暂停或放缓了新车、零部件和其他供应的生产。这些生产延迟对我们的新车辆和零部件库存水平产生了负面影响，零部件短缺反过来又对我们的服务和碰撞维修业务产生了不利影响。新车库存的短缺增加了二手车的市场需求和定价，提高了二手车的收入和每辆二手车的毛利润，但也增加了我们收购二手车库存的成本。 新车库存的任何长期严重短缺或不可用都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。 此外，与半导体芯片、零部件和其他关键零部件相关的全球供应链问题的减少可能会导致新车供应的增加，这可能对新车和二手车的盈利水平产生重大不利影响。我们无法肯定地预测汽车零售业将继续受到这些短缺的影响多长时间，或者这些制造商何时恢复正常生产。
新型冠状病毒病(新冠肺炎)的全球大流行已经，并可能继续对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性影响。
新冠肺炎全球大流行对全球经济产生了负面影响，扰乱了消费者支出和全球供应链，并造成了金融市场的显著波动和混乱。我们预计新冠肺炎全球大流行可能会继续对我们的业务、我们的运营业绩、财务状况和流动性产生不利影响。新冠肺炎全球大流行对我们业务的影响程度，例如我们在预期时间框架内执行短期和长期业务战略和计划的能力，将取决于不确定和不可预测的未来发展，包括大流行的持续时间和范围。
新冠肺炎导致消费者到我们经销商的访问量或支出大幅减少，都将导致销售和利润损失以及其他实质性的不利影响。自愿或强制的自我检疫或“就地避难”措施可能会减少客户造访我们经销商的次数。我们还预计消费者对感染病毒的担忧将持续下去，这可能会进一步减少我们经销商的流量。总体来说，消费者支出还可能受到总体宏观经济状况和消费者信心的负面影响，包括新冠肺炎全球大流行导致的任何衰退的影响。例如，新冠肺炎疫情有时会导致全美员工休假和失业增加，从而减少消费者对我们产品和服务的需求，以及有资格以优惠条款或完全不以优惠条件获得汽车购买或租赁信贷的消费者人数。所有这些因素，如果持续下去，可能会对销售额和盈利能力产生负面影响。
我们的盈利能力在很大程度上取决于汽车制造商运营的各个方面。由于半导体、零部件和关键零部件的严重短缺，某些汽车制造商已经停止或放慢了新车的生产。我们无法肯定地预测汽车零售业的生产放缓将持续多久，以及这些制造商何时恢复正常生产。我们供应网络的这种中断已经并将继续影响我们保持受欢迎的新车的理想组合的能力
以及消费者在当时和所需数量上的需求，所有这些都会对我们的收入产生不利影响。虽然供应中断减少了我们的新车库存供应，但它对我们每辆汽车的零售毛利润产生了积极影响。随着新车库存恢复到历史水平，我们预计我们的新车毛利将恢复到COVID之前的水平。
此外，新冠肺炎全球大流行对宏观经济条件的影响影响到并可能进一步影响金融和资本市场、外汇汇率、商品价格和利率的正常运作。即使在新冠肺炎全球大流行已经消退之后，我们也可能继续经历已经发生或未来可能发生的经济衰退或萧条对我们的业务造成的不利影响。新冠肺炎全球大流行对全球金融市场的持续扰乱，可能会对我们未来获取资本的能力产生负面影响。
随着有关新冠肺炎全球大流行持续时间和严重程度的信息不断变化，其对我们业务的影响程度高度不确定和难以预测。目前，我们无法合理估计新冠肺炎全球大流行的持续时间和严重程度，也无法合理估计它可能对我们业务产生的整体影响。即使在新冠肺炎全球大流行已经消退之后，我们也可能继续经历由于失业增加以及已经发生或未来可能发生的任何经济衰退或萧条而对我们的业务造成的不利影响。这些事件中的任何一项都可能放大下文描述的其他风险和不确定性，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和/或股票价格产生重大不利影响。
有关新冠肺炎全球大流行对我们的业务、财务状况和经营业绩的影响的更多信息，请参阅新冠肺炎对我们业务的影响“载于本报告。
财产损失或其他未投保的负债可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
由于大量财产集中在经销地点，包括车辆和零部件，我们面临着重大的财产损失风险。历史上，由于实际或威胁的不利天气条件或自然灾害，如飓风、地震、龙卷风、洪水、冰雹、火灾或其他特殊事件，我们的几家经销商不时经历业务中断。资产集中在经销商地点也使汽车零售业务特别容易受到盗窃、欺诈和挪用资产的影响。员工、客户、供应商和非关联第三方的非法或不道德行为可能会导致资产损失、中断运营、影响品牌声誉、危及制造商和其他关系、导致罚款或处罚，并使我们受到政府调查或诉讼。虽然我们维持保险是为了防止一些损失，但这种保险覆盖范围通常包含大量的免赔额。此外，我们对部分潜在责任进行“自我保险”，这意味着我们不为此类责任承保第三方的保险，并对任何相关损失承担全部责任，包括某些州禁止维持保险以防范的某些潜在责任。在某些情况下，我们的保险可能不能完全覆盖损失，这取决于适用的免赔额或索赔的规模和性质。此外，未来保险成本或可获得性的变化可能会大幅增加我们维持目前保险水平的成本，或者可能导致我们减少保险范围并增加我们的自我保险风险。在一定程度上，我们招致了大量的额外保险费用, 如果我们的财务状况、经营业绩和现金流受到有效保险无法承保的损失，或者我们自己承保的损失，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到实质性的不利影响。
如果我们无法收购更多的经销商并成功地将其整合到我们的业务中，我们的收入和收益增长可能会受到不利影响。
我们认为，汽车零售业是一个成熟的行业，无论是在国内还是在当地市场，其销售额都受到当前经济环境的显著影响。因此，我们相信我们未来的增长在一定程度上取决于我们管理扩张、控制运营成本以及收购并有效地将收购的经销商整合到我们组织中的能力。在寻求收购其他经销商时，我们经常与其他几个国家、地区和地方经销商集团以及其他战略和财务买家竞争，其中一些买家的财力可能比我们更大。对有吸引力的收购目标的竞争可能会导致我们的收购机会减少，我们可能不得不放弃收购机会，以至于我们无法以可接受的条件谈判此类收购。
我们还面临着通过收购实现增长的额外风险。这些风险包括但不限于：(I)未能征得制造商同意收购额外的特许经营权；(Ii)已完成和失败的收购都产生了与交易相关的重大成本；(Iii)资本支出和运营费用大幅增加；(Iv)未能整合被收购经销商的业务和人员，并损害了与员工的关系；(V)对要收购的实体进行了错误评估，或在被收购经销商处招致未披露的债务；(Vi)扰乱了我们正在进行的业务，并将我们的管理资源转移到新收购的经销商；(Vii)未能达到预期的业绩水平；以及(Viii)因管理层变动而损害与制造商和客户的关系。
我们可能没有充分预见到我们的增长将对我们的人员、程序和结构提出的所有要求，包括我们的财务和报告控制系统、数据处理系统和管理结构。此外，我们未能在任何收购的经销商中保留合格的管理人员，可能会增加与整合收购的经销商相关的风险。如果我们不能充分预测和响应这些需求，我们可能无法实现收购协同效应，我们的资源将集中于将新业务纳入我们的结构，而不是放在可能更有利可图的领域。
我们是一家控股公司，因此依赖我们的运营子公司产生足够的现金并向我们分配现金，以偿还我们的债务并为我们的持续运营提供资金。
我们偿还债务和为持续运营提供资金的能力取决于我们的运营子公司在未来产生现金并将这些现金分配给我们的能力。我们的子公司可能无法从运营中产生足够的现金来偿还我们的债务。此外，我们的许多子公司都被要求遵守特许经营协议、经销商协议、与制造商、抵押贷款和信贷安排提供商的其他协议的规定。其中许多协议包含最低营运资本或净资产要求，并且至少每年都会发生变化。尽管这些协议中包含的要求没有限制我们的子公司在2021年12月31日向我们分配现金，但我们的财务指标或我们的特许经营协议、经销商协议或与制造商的其他协议的条款的意外变化可能要求我们改变我们分配或使用现金的方式。如果我们的运营子公司无法产生和分配足够的现金来偿还我们的债务并为我们的持续运营提供资金，我们的财务状况可能会受到重大不利影响。
我们无法执行我们战略计划的很大一部分可能对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流产生不利影响.
我们无法执行我们的大部分业务战略，包括我们的五年战略计划，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。我们寻求通过各种增长努力来执行我们的战略计划，包括推动同店收入增长，通过战略收购获得额外收入，以及通过我们的Clicklane平台增加收入。影响我们执行战略计划能力的许多因素，如某些技术的进步、总体经济状况以及法律和监管障碍，都是我们无法控制的。
消费者越来越多地在网上和通过移动应用程序购买新车和二手车、汽车维修和保养服务以及其他汽车产品和服务，包括通过我们竞争的第三方在线和移动销售平台，这些平台旨在产生销售给汽车经销商的消费者销售。 我们已经并将继续投资于我们的Clicklane平台和其他在线应用程序，以推进我们的战略计划。 我们面临着来自其他汽车零售商和其他也投资于数字渠道的销售平台对市场份额的日益激烈的竞争。我们不能保证我们在数字渠道的倡议和投资会成功或带来更好的财务业绩。
我们可能没有充分预见到我们的增长将对我们的人员、程序和结构提出的所有要求，包括我们的财务和报告控制系统、数据处理系统和管理结构。此外，我们可能决定改变或停止我们的战略计划的各个方面，并可能采取替代或额外的战略，以应对业务或竞争因素或其他我们无法控制的因素或事件。我们不能保证我们将能够执行我们的战略计划的很大一部分，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
商誉和制造商特许经营权占我们总资产的很大一部分。我们必须至少每年对我们的商誉和制造商特许经营权进行减值测试，这可能会导致商誉或制造商特许经营权的重大非现金减记，并可能对我们的运营业绩和股东权益产生重大不利影响。
我们的主要无形资产是商誉和我们与汽车制造商签订的特许经营协议下的权利。商誉及无限期无形资产，包括制造商特许经营权，须至少每年进行减值评估(或在事件或环境变化显示可能已发生减值时更频繁地进行减值评估)，方法是进行定性或定量评估。我们市值或盈利能力的下降会增加商誉减值的风险。我们制造商特许经营权的公允价值是通过对经销商的预计现金流的子集进行贴现来确定的，我们将这些现金流归因于特许经营权的价值。业务组合的变化或经销商现金流的下降会增加减值风险。
于截至2020年及2019年12月31日止年度，我们分别确认与某些经销商录得的制造商特许经营权相关的税前非现金减值费用2,300万美元及710万美元。我们可能是
如果新冠肺炎全球大流行持续，需要记录额外的减值费用。目前，我们无法准确预测任何额外减值费用的金额和时间；但任何此类减值费用都可能对我们的运营业绩和股东权益产生不利影响。
关键人员的流失以及有限的管理和人力资源可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的成功在很大程度上取决于我们的管理团队以及服务和销售人员的持续贡献。此外，制造商经销商或框架协议可能要求在经销商总经理或其他管理职位发生任何变动之前，事先获得适用制造商的批准。失去这些关键员工中的一名或多名的服务可能会严重损害我们业务的盈利能力，或者可能导致违反适用的经销商或框架协议。此外，该行业和我们所在州的合格员工市场，特别是总经理和销售和服务人员的市场竞争非常激烈，可能会使我们在低失业率时期面临劳动力成本上升的问题。失去这些员工的服务或无法吸引更多的合格员工，可能会对我们的经销商按照我们或制造商设定的标准进行运营的能力造成不利影响。如果我们无法留住我们的关键人员，我们可能无法成功执行我们的业务计划，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
LHM收购风险
LHM收购的完善 带来许多风险和不确定性，可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
随着LHM收购的完成，我们经历了比交易前更多的销售，拥有更多的资产和员工。一体化进程将需要我们投入大量资本，并大幅扩大我们的业务和金融系统的范围。我们的管理层将需要投入大量的时间和精力来整合我们业务的运营与LHM经销商和TCA的运营。在这一过程中存在着很大程度的困难和管理层的参与。
这些困难包括：
• 整合LHM业务的运营，同时继续我们业务的持续运营；
• 管理一家比完成LHM收购之前规模大得多的公司；
• 我们对一体化进程的预期可能存在错误的假设，包括，
除其他事项外，意外延误、成本或效率低下；
• 意外负债的影响；
• 经营更加多元化的业务；
• 整合两种不同的商业文化，这可能被证明是不相容的；
• 经营三氯乙烷业务；
• 吸引和留住与LHM业务相关的必要人员；
•在LHM业务和遗留设施中实施或改进控制、政策和信息系统以及相关安全措施；以及
• 在更广泛的全国范围内运营，包括我们以前可能没有做过业务的州。
作为私人公司，LHM经销商和TCA不需要对财务报告进行内部控制审计或以其他方式评估此类内部控制，但根据公认会计准则进行审计所需的程度除外；然而，实体的财务系统正被整合到我们的财务系统中，它们现在受到公司的内部控制要求的约束。
如果这些因素中的任何一个限制了我们将LHM业务成功或及时整合到我们的业务中的能力，那么对未来运营结果的预期，包括收购LHM预期产生的某些运行率协同效应，可能无法实现。因此，我们可能无法实现我们寻求从LHM收购中获得的预期收益，这也可能影响我们偿还债务的能力。此外，我们可能需要在整合上花费额外的时间或金钱，否则这些时间或金钱将花费在我们业务的发展和扩张上，包括努力进一步扩大我们的产品组合。
我们可能无法实现预期的成本节约或运营改进，或者可能会产生额外的和/或意想不到的成本来实现这些目标。
不能保证我们将能够以预期的金额或在预期的时间框架或成本预期内实现收购LHM所带来的预期成本节约或运营改善，或者根本不能。我们预计，在收购LHM后，由于取消了家族管理费以及与某些信息技术和广告成本相关的成本降低，公司成本降低，预计可节省6500万美元的成本。我们预计，在完成对LHM的收购后，中期内的年化运行率运营协同效应约为7500万美元，其中包括实现此类运营协同效应所需的约1000万美元成本。这些运营协同效应预计将主要来自于TCA业务在我们的经销商组合中的服务整合。
这些运营协同效应或我们预期实现的任何成本节约，包括由于取消家庭管理费和某些供应商合同而降低的公司成本，可能与我们的估计大不相同。我们不能保证这些预期的运营协同效应或成本节约将实现，或者我们的计划和改进将按预期完成或根本不能完成。此外，我们意识到的任何成本节约可能会被收入的减少或其他费用的增加全部或部分抵消。
TCA业务受到广泛的联邦、州和地方法律法规的约束，其中一些我们以前可能没有受到过约束。
TCA业务现在是，而且将继续受到广泛的联邦、州和地方法律和法规的约束，其中一些可能是阿斯伯里以前没有受到过的。这些法律法规包括但不限于：
•州和地方许可要求；
•监管汽车金融产品的联邦和州法律；以及
•联邦和州消费者保护法。
不能保证适用的法规、法规和其他法律不会被修改或以不同的方式解释，不能保证不会通过新的法律，或者不能保证这些法律中的任何一个不会更积极地执行。例如，监管和监督环境的变化可能会对三氯乙烷业务产生重大和不可预测的不利影响。此外，三氯乙烷业务’不遵守适用法律(无论是由于解释或执行的变化、制度或人为错误或其他原因)可能导致暂停或吊销运营所需的许可证或登记，或启动执法行动或私人诉讼。
此外，我们被要求预留一定数量的受限现金，足以支付与TCA业务相关的潜在索赔。虽然我们被允许将这类现金投资于低风险货币市场账户和其他投资，但我们不能保证此类投资的损失不会对我们兑现客户索赔的能力产生重大不利影响，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。
与宏观经济和市场状况相关的风险
汽车零售业对总体经济状况的不利变化以及可能影响对我们产品和服务的需求的各种其他因素非常敏感，这些因素可能会对我们的业务、我们实施战略的能力和我们的运营结果产生实质性的不利影响。
我们未来的表现将受到总体经济状况的影响，包括：就业水平的变化；消费者需求、偏好和信心水平的变化；信贷的可获得性和成本；燃料价格；可自由支配的个人收入水平；通胀；以及利率。最近，整个美国经济的通货膨胀率都在上升。通货膨胀会增加劳动力、燃料和其他成本，并减少对汽车的需求，从而对我们产生不利影响。某些汽车的销售，特别是卡车和运动型多功能车(SUV)的销售，历来为我们提供了更高的每辆汽车零售毛利润，可能对燃料价格敏感。此外，燃料价格的快速变化可能会导致消费者偏好的变化，这是很难适应的，因为库存采购的前期时间很长。通货膨胀还经常伴随着更高的利率，这可能会降低我们未偿债务的公允价值。利率的变化还可能显著影响新车和二手车的销售以及车辆的可负担性，因为利率和每月贷款还款额之间存在直接关系，这对许多购车者来说是一个关键因素，以及利率对客户借款能力和可支配收入的影响。在通货膨胀的环境下，根据汽车业和其他经济状况，我们可能无法提高价格以跟上通货膨胀率，这将降低我们的利润率。我们已经并将继续经历劳动力、燃料和其他提供服务的成本的上涨。持续的通胀压力可能会影响我们的盈利能力。
我们还受到我们经营的各个市场普遍存在的经济、竞争和其他条件的制约，即使这些条件在全国范围内并不突出。
汽车零售销售是周期性的，历史上经历了以供过于求和需求疲软为特征的周期性低迷，这可能导致我们需要降低汽车的销售价格，这将减少我们每辆汽车的销售收入和利润率。此外，由定价、燃料成本或其他因素驱动的消费者汽车偏好的变化可能会对我们的收入、利润率和运营结果产生重大不利影响。
总体经济状况的变化可能会使我们难以执行我们的商业战略。在这种情况下，我们可能被要求进行某些交易以产生额外的现金，这可能包括但不限于，出售我们的某些经销商或其他资产，或根据我们现有的或任何未来的信贷安排增加借款。我们不能保证，如果有必要，我们是否能够及时或以合理的条件进行任何此类交易。此外，如果我们被要求出售经销商资产，出售此类资产的任何实质性部分都可能对我们的收入和盈利能力产生重大不利影响。
影响我们拥有特许经营权的一家或多家汽车制造商的不利条件，或他们无法提供我们消费者所需的理想车辆组合，可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
从历史上看，我们的大部分收入来自新车销售，新车销售也往往导致更高利润率的产品和服务的销售，如金融和保险产品以及与车辆相关的零部件和服务。因此，我们的盈利能力在很大程度上取决于汽车制造商运营的各个方面，其中许多不在我们的控制范围之内。我们销售新车的能力取决于制造商的设计和生产能力，以及向我们的经销商分配和交付的意愿，这是消费者需求的受欢迎新车的理想组合。受欢迎的汽车往往很难从制造商那里获得，原因有很多，包括制造商通常根据销售历史和与此类经销商相关的资本支出将汽车分配给经销商。此外，如果一家制造商未能生产出令人满意的汽车，或建立了生产不良汽车的名声，或生产的汽车不符合适用的法律或政府法规，而我们拥有销售该制造商汽车的经销商，随着消费者将他们的汽车购买从该品牌转移，我们从这些经销商获得的收入可能会受到不利影响。
尽管我们试图限制我们对任何一家汽车制造商的依赖，但不能保证制造商分配和交付给我们的经销商的品牌组合将是适当的或足够多样化的，以保护我们免受特定制造商制造的汽车的可取性的显著下降或制造商生产汽车能力的中断。在截至2021年12月31日的一年中，占我们新车销售收入5%或更多的制造商如下： | | | | | | | | |
| 制造商(汽车品牌)： | | 占总数的百分比
新车
收入 |
美国丰田汽车销售公司(丰田和雷克萨斯) | | 24 | % |
美国本田汽车公司(本田和阿库拉) | | 19 | % |
梅赛德斯-奔驰美国公司(Mercedes-Benz USA LLC)(梅赛德斯-奔驰和斯普林特) | | 13 | % |
福特汽车(FORT.O：行情)福特和林肯) | | 7 | % |
日产北美(Nissan North America，Inc.)日产和英菲尼迪) | | 5 | % |
宝马(BMW)(BMW：行情)(BML.O：行情)宝马和迷你) | | 5 | % |
与汽车零售商类似，汽车制造商可能会受到美国和国际长期经济环境的影响。此外，我们仍然容易受到可能影响我们销售的车辆制造商的其他事项的影响，其中许多不是我们所能控制的，包括：(I)各自财务状况的变化；(Ii)各自营销努力的变化；(Iii)各自声誉的变化；(Iv)制造商和其他产品缺陷，包括召回；(V)各自管理层的变化；(Vi)由于自然灾害或其他原因(例如，半导体芯片供应短缺可能继续对制造商能够生产的汽车数量造成不利影响)导致车辆和零部件的生产和交付中断；及。(Vii)与劳资关系有关的问题。我们的业务高度依赖于消费者对我们制造商产品的需求和品牌偏好。制造商召回运动是一种常见的事件，而且在频率和范围上都有所加快。制造商召回活动可能(I)对我们的新车和二手车销售或客户剩余以旧换新估值产生不利影响，(Ii)导致我们暂时将车辆从库存中移除，(Iii)迫使我们产生更多成本，以及(Iv)使我们面临与销售召回汽车相关的诉讼和负面宣传，这可能对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。在美国以外生产汽车的汽车制造商面临着额外的风险，包括
配额、关税或关税、外币汇率波动、有关进口和相关成本的规定，以及外国政府规定。
严重影响车辆制造商及其设计、营销、生产或分销理想新车的能力的不利条件可能反过来对我们的能力产生重大不利影响：(I)销售该制造商生产的车辆，(Ii)获得或资助我们的新车辆库存，(Iii)获得或受益于制造商的财务援助计划，(Iv)全额或及时收取由此产生的任何金额，和/或(V)获得受影响制造商提供的其他商品和服务。此外，我们依赖制造商为我们设计、生产和供应零部件的能力，任何不能做到这一点的能力都可能对我们的零部件和服务业务产生实质性的不利影响。我们的业务、经营结果、财务状况和现金流可能会因为任何对任何汽车制造商产生不利影响的事件而受到实质性的不利影响。
此外，如果汽车制造商的财务状况恶化，并在破产或类似程序中寻求债权人保护，或根据其组织管辖法律寻求保护，(I)制造商可寻求终止或拒绝我们的全部或某些特许经营权，(Ii)如果制造商成功终止我们的全部或某些特许经营权，我们可能得不到这些特许经营权的足够补偿，(Iii)我们获得新车辆库存融资的成本可能增加或不再可从该制造商的专属金融子公司获得，(Iv)消费者对该制造商产品的需求可能受到实质性不利影响，特别是如果将改善该制造商财务状况的相关成本计入其产品的价格中，(V)购买或租赁该制造商车辆的消费信贷的可用性可能会出现重大中断，或此类融资条款的负面变化可能会对我们的销售产生负面影响，或者(Vi)与该制造商相关的应收账款和存货价值可能会减少，等等。任何一个或多个此类事件的发生都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
此外，汽车制造供应链横跨全球。因此，自然灾害、不利天气和其他事件导致的供应链中断可能会影响车辆和零部件库存流向我们或我们的制造合作伙伴。例如，2020年初，一种新型冠状病毒在武汉爆发，中国导致美国和其他国家相当多的城市被隔离，旅行和经济活动广泛中断。在冠状病毒得到完全控制，半导体芯片、零部件和其他关键零部件的供应链短缺问题得到解决之前，我们可能会继续经历以下方面的中断：(I)车辆和零部件库存的供应；(Ii)客户到我们的门店购买产品或维修车辆的能力和意愿；以及(Iii)我们劳动力的整体健康状况。目前，尚不清楚疫情和随之而来的中断可能会继续对汽车制造车辆和零部件供应链、我们劳动力的健康以及我们的客户访问我们的商店购买产品或维修车辆的能力和意愿产生什么影响(如果有的话)。此类中断可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
汽车销售和服务方面的激烈竞争可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
汽车零售和服务行业在价格、服务、位置和选择方面都具有很强的竞争力。我们的竞争包括：(I)我们市场上销售相同或类似新车和二手车的特许汽车经销商；(Ii)私下协商的二手车销售；(Iii)其他二手车零售商，包括地区性和全国性的汽车租赁公司；(Iv)主要基于互联网的商业模式的公司，如Carvana，以及向消费者销售二手车的二手车经纪人；(V)服务中心和零部件供应链商店；以及(Vi)独立服务和维修店。
与其他零售商相比，我们从制造商那里购买新车并不具有任何成本优势。我们通常依靠我们的广告、促销、销售专业知识、服务声誉、强大的本地品牌和经销商位置来销售新车。由于我们的经销商协议只授予我们在特定市场区域内销售制造商产品的非独家权利，如果竞争对手的经销商扩大市场份额，我们的收入、毛利和整体盈利能力可能会受到实质性的不利影响。此外，我们的汽车制造商可能决定在我们的市场上授予额外的特许经营权，这会对我们的销售产生负面影响。
互联网已经成为我们行业广告和销售过程中重要的一部分。消费者正在使用互联网购买新车和二手车、汽车维修和保养服务、金融和保险产品以及其他汽车产品，并进行价格比较。如果我们不能有效地利用互联网将客户吸引到我们自己的在线渠道，如我们的Clicklane平台和移动应用程序，进而吸引到我们的商店，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到实质性的不利影响。此外，消费者越来越多地使用社交媒体，提高了信息和意见分享的速度和程度，社交媒体上关于我们或我们任何商店的负面帖子或评论可能会损害我们的声誉和品牌，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
此外，我们依赖于我们运营所在州的州特许经营法的保护，如果这些法律被废除或削弱，我们的框架、特许经营权和相关协议可能更容易被终止、不续签或重新谈判。 近年来，某些州允许特斯拉等一家或多家公司绕过美国几个州的州特许经营法，从而允许它们直接向消费者销售他们的新电动汽车，而不需要建立经销商网络。 如果州特许经营法被废除、削弱或修订，以允许汽车制造商直接向消费者销售汽车(无论是电动汽车还是非电动汽车)，他们可能会拥有相对于传统经销商的竞争优势，这可能会对我们在这些州的销售产生实质性的不利影响，进而可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们依赖于我们与我们销售的汽车制造商的关系，并受到这些汽车制造商施加的限制和重大影响。任何这些限制或这些关系的任何变化或恶化都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们依赖于我们与我们销售的汽车制造商的关系，由于我们的经销商、框架和相关协议的条款，这些制造商有能力对我们的日常运营施加很大的控制和影响。只有在这些协议允许的范围内，我们才可以从制造商那里获得新车、服务车、销售新车和展示车辆制造商的商标。这些协议的条款可能与我们的利益和目标相冲突，并可能对我们业务的关键方面施加限制，包括收购战略和资本支出。
例如，制造商可以就销售量、销售效率和客户满意度设定业绩标准，并要求我们在获得销售制造商汽车的经销商之前，必须征得制造商的同意。有时，根据与某些制造商的协议，我们可能被禁止获得额外的特许经营权，或受到其他不利行动的影响，只要我们在现有门店未能达到某些业绩标准(关于销售量、客户满意度和销售效率)，直到我们的业绩按照协议改善，符合适用的州特许经营法律。此外，许多汽车制造商对任何一组关联经销商可以拥有的特许经营权总数进行限制，某些制造商对关联经销商集团可以在全国、地区或地方维持的特许经营权数量或在品牌汽车总销量中的份额设置限制，以及对毗连市场的商店所有权进行限制。如果我们达到这些限制中的任何一个，我们可能会被阻止进行进一步的收购，或者我们可能被要求处置某些经销商，这可能会对我们未来的增长产生不利影响。我们不能保证制造商会及时批准未来的收购，这可能会严重影响我们收购战略的执行。
此外，某些制造商使用经销商的制造商确定的客户满意度指数(“CSI”)分数作为参与激励计划的一个因素。如果我们没有达到最低得分要求，我们未来的付款可能会大幅减少，或者我们可能无法获得某些激励措施，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
制造商通常还根据具体情况为经销商建立设施和最低资本金要求。在某些情况下，包括作为获得拟议收购同意的条件，制造商可能要求我们改建、升级或移动我们的设施，并将主题经销商的资本化为我们原本不会选择资助的水平，导致我们将财务资源从管理层认为可能对我们具有更高长期价值的用途上转移出来。拖延获得或未能获得制造商的同意，将阻碍我们执行收购的能力，我们认为这些收购将与我们的整体战略很好地结合，并限制我们扩大业务的能力。
制造商还可以建立新的特许经营权或迁移现有的特许经营权，但须遵守适用的州特许经营法。在我们的市场设立或搬迁特许经营权，可能会对我们的经销商在采取行动的市场的业务、财政状况和经营业绩产生重大不利影响。
制造商还可能会限制我们及时或彻底剥离一个或多个经销商的能力。我们的大多数经销商协议都赋予制造商优先购买权，以购买我们寻求销售的任何制造商的特许经营权。资产剥离也可能需要获得制造商的同意，如果不能获得同意，我们将需要寻找另一个潜在的买家，或者等到买家能够满足制造商的要求。推迟销售经销商可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。
制造商可能终止或不续签我们的经销商和框架协议，或可能出于多种原因迫使我们剥离经销商，包括协议违约、任何未经批准的控制变更(具体变更因制造商而异，但包括在指定时间段内我们董事会的组成发生重大变化，另一家汽车制造商或其他汽车制造商收购我们5%或更多的有表决权的股票)
这些交易包括：分销商、第三方收购我们20%或以上有表决权的股份，以及收购足以指导或影响管理层和政策的所有权权益)，或某些其他未经批准的事件(包括某些非常的公司交易，如合并或出售我们的全部或几乎所有资产)。这些条款的触发因素通常基于我们股东的行动，通常不在我们的控制范围之内。对任何未经批准的所有权或管理层变更的限制可能会对我们的价值产生不利影响，因为它们可能会阻止或阻止潜在收购者获得对我们的控制权。此外，制造商在谈判特许经营协议续签条款或其他条款时利用其议价地位所采取的行动，也可能对我们的收入和盈利产生重大不利影响。
不能保证我们将能够及时、以可接受的条款续签我们的经销商和框架协议，或者根本不能。如果我们的权利因经销商或框架协议的条款而受到损害或我们的运营受到限制，或者如果我们因终止或未能续签此类协议而失去占我们收入很大比例的特许经营权，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
如果汽车制造商减少或停止销售激励、保修或其他促销计划，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到实质性的不利影响。
我们受益于汽车制造商旨在促进和支持其各自新车销售的某些销售激励、保修和其他促销计划。主要的激励计划包括：(I)新车的客户回扣；(Ii)经销商对新车的激励；(Iii)特殊融资或租赁条款；(Iv)新车和二手车的保修；以及(V)授权新车经销商对二手车销售的赞助。
汽车制造商经常对他们的激励计划做出许多改变。由于任何原因(包括供需失衡)而减少或终止制造商的激励计划，都可能减少我们的销售量，进而可能对我们的运营结果、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。
从长远来看，包括汽车电气化和自动驾驶汽车采用在内的技术进步可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
预计汽车行业将在长期内经历变化。技术进步正在促进电动、电池驱动和混合动力汽油/电动汽车和自动驾驶汽车的发展。虽然大多数主要汽车制造商都宣布了部分或全部新车电气化的计划，但由于监管要求、额外的技术要求以及消费者对这些车辆的接受程度不确定，电动、电池动力、混合动力汽油/电动汽车和无人驾驶汽车最终普及的时间尚不确定。我们预计将继续通过我们的经销商销售电动、电池动力和混合动力汽油/电动汽车，然而，这些车辆对汽车零售业务的影响尚不确定，可能包括新车和二手车销售水平、新车和二手车价格以及此类车辆所需的服务水平、我们零部件和服务业务的盈利能力以及特许经销商的角色等方面的变化，任何这些变化都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
与我们的债务和财务有关的风险
我们的未偿债务、产生额外债务的能力、管理我们债务的协议中的条款，以及某些其他协议，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
截至2021年12月31日，我们的总债务为36.1亿美元，应付平面图票据总额为5.645亿美元。我们有能力在未来产生大量额外债务，以资助收购、营运资本和资本支出、新车和二手车库存，以及为新车和二手车库存再融资，每种情况下都受我们的债务工具和发生此类债务时存在的其他协议所载的限制。在可预见的未来，我们将继续承担大量的偿债义务，包括所需的现金本金和利息支付。
我们的偿债义务可能会在可预见的未来对我们产生重要影响，包括：(I)我们为收购、资本支出、营运资本或其他一般公司目的获得额外融资或以有吸引力的条件获得此类融资的能力可能会受到损害；(Ii)我们经营活动产生的现金流中的很大一部分必须专门用于支付债务的本金和利息，从而减少了我们可用于运营和其他公司目的的资金；(Iii)我们的一些借款现在和将继续处于可变利率，这使我们面临一定的加息风险；以及(Iv)我们可能比一些竞争对手的杠杆率更高或变得更高，这可能会使我们处于相对的竞争劣势，并使我们更容易受到市场状况和政府法规变化的影响。
除了我们未来产生额外债务的能力外，我们的某些债务和抵押协议中还存在运营和财务限制和契诺，例如杠杆契约，包括管理我们2019年高级信贷安排和我们的抵押协议和相关抵押担保的协议，以及我们所属的某些其他协议，这些协议可能会对我们未来的运营或资本需求或开展某些业务活动的能力产生不利影响。这些限制了我们产生某些额外债务、创建某些留置权或其他产权负担以及支付某些款项(包括分红和回购我们的普通股以及进行投资)的能力。其中某些协议还要求我们遵守某些财务比率。
吾等日后未能遵守任何此等契诺可能构成相关协议下的违约，而根据相关协议，该等违约可能(I)该协议下的债权人有权终止吾等根据相关协议借款的能力，并加速吾等偿还未偿还借款的责任；(Ii)要求吾等偿还该等借款；(Iii)根据该协议，债权人有权取消相关债务的抵押品赎回权；或(Iv)阻止吾等就若干其他债务进行偿债，而该等债务中的任何一项将对吾等的业务、财务状况、营运业绩及现金流产生重大不利影响。在许多情况下，我们的债务、抵押贷款或其他协议中的一项违约可能会触发我们的一个或多个其他债务或抵押协议中的交叉违约条款。我们不能保证我们的债权人会同意对我们的契约进行修订或放弃。如果我们获得修改或豁免，我们可能会产生额外的费用和更高的利息支出。
除了我们的各种债务或抵押协议中包含的财务和其他契约外，我们的某些租赁协议还包含契约，赋予我们的房东在我们不遵守的情况下终止租赁、寻求巨额现金损害赔偿或将我们驱逐出适用财产的权利。同样，我们不遵守任何框架协议中的任何财务或其他公约，将给予相关制造商某些权利，包括拒绝拟议的收购的权利，并可能赋予它从我们那里回购其特许经营权的权利。产生此类权利的事件，以及我们无法获得更多经销商或要求我们随时出售一个或多个经销商的情况，可能会抑制我们业务的增长，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。制造商还可能有权限制我们为我们的运营公司提供担保、我们子公司的股本质押和对我们资产的留置权的能力，这可能会对我们以有利的条款或期望的水平为我们的业务和运营获得融资的能力产生重大不利影响，如果有的话。
任何此类事件的发生可能会限制我们采取战略行动的能力，否则我们将能够以我们在没有此类限制的情况下管理业务的方式管理我们的业务，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们的业务、财务状况和经营业绩可能会因利率上升而受到重大不利影响。
我们一般为购买新车库存提供资金，有能力为购买二手车库存融资，并有能力根据我们以浮动利率收取利息的高级担保信贷安排借入资金作为营运资金。因此，我们来自可变利率债务的利息支出将随着利率的上升而上升。此外，利率大幅上升也可能抑制我们业务中对利率敏感的方面的需求，特别是新车和二手车销售以及相关的利润率和每辆车的F&I收入，因为我们的大多数客户为他们的汽车购买提供资金。 因此，利率上升可能会同时增加我们的资本成本，减少我们的收入。考虑到我们的可变利率债务和截至2021年12月31日的未偿还平面图票据，市场利率每增加1%，我们的年度利息支出总额将增加约1400万美元。当考虑到预期销售额减少时，如果利率上升，任何此类增加都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的汽车销售、财务状况和经营结果可能会受到成本或消费者融资可获得性变化的重大不利影响。
我们的客户购买的大部分车辆都是融资的。消费者可获得信贷的减少导致了我们过去几个时期的汽车销量下降。可用消费信贷的减少或信贷成本的增加可能会导致我们的汽车销量下降，这将对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
历史上向那些由于各种原因无法获得传统融资的购房者提供融资的贷款人，包括那些信用记录不佳或缺乏购买汽车所需的首付的购房者，通常被称为次级贷款人。如果市场状况导致次级贷款人收紧信贷标准，或者利率上升，这些消费者从次级贷款人获得融资购买汽车的能力可能会变得有限，导致我们的汽车销量下降，进而可能对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
我们的许多贷款和债务是以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩的浮动利率定价的。我们面临的风险是，由于英国金融市场行为监管局不再要求在2023年6月30日提交LIBOR报价，LIBOR可能不再可用。
伦敦银行间同业拆借利率报价可能于2023年6月30日停止，这给包括我们在内的银行业带来了重大风险。除非可以协商替代利率，否则我们规定使用LIBOR指数的浮动利率贷款、资金和衍生品债务将不再进行调整，并可能在LIBOR停止存在时成为固定利率工具。这将对我们的资产/负债管理产生不利影响，并可能导致更多资产和负债错配以及利率风险，除非开发适当的LIBOR替代方案。它还可能造成混乱，从而可能因混乱或不确定性而扰乱资本和信贷市场。
美联储赞助了另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee，简称ARRC)，该委员会是一个协调和跟踪规划的论坛，目前使用LIBOR的市场参与者正在考虑：(A)在它认为合适的地方过渡到替代参考利率；(B)考虑到LIBOR可能停止的可能性，用传统合约语言处理风险。2018年4月3日，美联储开始发布三个新的参考利率，包括有担保的隔夜融资利率，或SOFR。ARRC已建议SOFR作为LIBOR的替代方案，并公布了备用利率咨询意见和SOFR使用的步调转换计划。金融稳定委员会对伦敦银行间同业拆借利率和可能的替代指数感兴趣，将其视为风险管理问题。国际证监会组织(IOSCO)在这一领域一直很活跃，如果LIBOR等参考利率停止发布，预计该组织将呼吁市场参与者提供后备选择。国际掉期交易商协会在2018年7月和8月发布了关于利率基准和替代方案的指导意见。SOFR或其他一个或多个指数是否会成为取代LIBOR的市场标准，以及如果是这样，对我们客户的影响，或我们未来的运营业绩或财务状况，都无法预测。
与法律和监管事项有关的风险
如果保护汽车零售商的州法律被废除、削弱或被我们与制造商的框架协议所取代，我们的经销商将更容易受到经销商协议的终止、不续签或重新谈判的影响，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
适用的州法律一般规定，汽车制造商不得终止或拒绝续签经销商协议，除非该汽车制造商首先向经销商提供书面通知，说明“正当理由”并说明终止或不续签的理由。许多州还限制汽车制造商可以直接向消费者销售汽车的情况。 一些州法律允许经销商提交抗议或请愿书，或允许他们在通知期内尝试遵守制造商的标准，以避免终止或不续签。我们与某些制造商达成的框架协议包含了一些条款，其中包括试图限制这些法律对经销商的保护，尽管到目前为止还没有成功，但制造商正在进行的游说活动可能会导致这些法律的废除或修订。如果这些法律在我们运营的州被废除，制造商可能能够终止我们的特许经营权，而不需要提前通知，不需要提供治愈的机会，也不需要展示好的理由。如果没有这些州法律的保护，我们也可能更难在到期时续签我们的经销商协议。法律的变化使制造商能够终止我们的经销商协议，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。此外，如果制造商在破产中寻求债权人保护，法院裁定，联邦破产法可能会取代保护汽车零售商的州法律，导致此类制造商终止、不续签或拒绝特许经营权，这反过来可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。 市场颠覆者继续推动立法，允许直接面向消费者的销售模式；如果这些游说努力成功，汽车制造商可以绕过传统的特许经销商网络，这反过来可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
应对气候变化的新法律、法规或政府政策，包括燃油经济性和温室气体排放标准，或现有标准的变化，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况、现金流和前景产生不利影响。
旨在应对气候变化担忧的新法律法规可能会影响汽车制造商生产具有成本效益的汽车的能力。例如，颁布的法律和法规直接或间接影响汽车制造商(通过增加生产成本或他们生产令人满意的产品的能力)或我们的业务(通过影响我们的库存供应、销售成本、运营或对 我们销售的产品)可能会对我们的业务、运营结果、财务状况、现金流和前景产生实质性的不利影响。 此外，汽车制造商必须遵守政府规定的燃油经济性和温室气体排放标准，这些标准
随着时间的推移，继续改变并变得更加严格。燃油经济性要求的大幅提高或可能对车辆和汽车燃料施加的新的联邦或州二氧化碳排放限制，可能会对汽车、年度行驶里程或我们销售的产品的需求产生不利影响，或导致汽车技术的变化。
我们的任何信息系统或第三方服务提供商的信息系统出现故障，或有关我们客户或员工的个人身份信息(“PII”)的数据安全漏洞，都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们依赖于我们的信息系统和我们的第三方服务提供商的有效运作。我们在销售和服务的所有方面，以及在准备我们的综合财务和运营数据时，都依赖于我们经销商的信息系统。我们所有的经销商目前都在一个通用的经销商管理系统(DMS)上运营。如果(I)DMS无法与其他第三方信息系统、客户关系管理工具或其他软件集成，或者这些系统中的任何系统变得不可用或在很长一段时间内无法按设计执行，或者(Ii)我们与DMS提供商或任何其他第三方提供商的关系恶化，我们的业务可能会受到严重干扰。此外，任何由于自然灾害、停电或其他原因导致的信息系统访问和连接中断都可能中断我们的业务运营，影响销售和运营结果，使我们面临客户或第三方索赔，或导致负面宣传。
此外，在正常的业务过程中，我们和我们的合作伙伴会收到关于我们客户的重要PII，以便完成车辆及相关产品的销售或服务。我们还会收到员工发来的PII。围绕信息安全和隐私的监管环境越来越苛刻，有许多州和联邦法规，以及支付卡行业和其他供应商标准，管理从消费者和其他个人收集和维护PII。我们认为，汽车经销行业是身份窃贼的特别目标，因为数据安全漏洞的可能性很大，包括网络安全漏洞、入室盗窃、丢失或放错位置的数据、诈骗或员工、供应商或无关第三方对数据的挪用。由于网络攻击的数量和复杂性日益增加，尽管我们已采取了安全措施，以及我们未来可能实施或采取的任何额外措施，但我们的设施和系统以及我们的第三方服务提供商的设施和系统可能容易受到安全漏洞、计算机病毒、丢失或错放的数据、编程错误、诈骗、入室盗窃、人为错误、破坏行为和/或其他事件的影响。所谓或实际的数据安全漏洞可能会增加业务成本，对客户满意度和忠诚度产生负面影响，使我们面临负面宣传、个人索赔或消费者集体诉讼、行政、民事或刑事调查或诉讼，以及侵犯专有信息，任何这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
我们的运营受到广泛的政府法律和法规的约束。如果我们被发现违反了任何这些法律或法规，或如果颁布了对我们的运营产生不利影响的新法律或法规，我们的业务、运营结果、财务状况、现金流、声誉和前景可能会受到影响。
汽车零售业，包括我们的设施和运营，受到广泛的联邦、州和地方法律和法规的约束，例如与机动车销售、零售分期付款销售、租赁、金融和保险、营销、许可、消费者保护、消费者隐私、欺诈、反洗钱、环境、车辆排放和燃油经济性以及健康和安全相关的法律和法规。此外，在就业实践方面，我们受到各种法律和法规的约束，包括复杂的联邦、州和地方工资、工时和反歧视法律。违反我们所受法律或法规的行为可能会导致对我们的行政、民事或刑事制裁，其中可能包括针对主题业务的停止和停止令，甚至吊销或吊销我们经营主题业务的许可证，以及巨额罚款和处罚。违反我们所受的某些法律和法规也可能使我们受到消费者集体诉讼或其他诉讼或政府调查和负面宣传。我们目前投入了大量资源来遵守适用的联邦、州和地方健康、安全、环境、分区和土地使用法规，我们可能需要花费更多的时间、精力和金钱来保持我们的运营和现有或收购的设施符合这些法规。
此外，我们的员工可能会有违反我们所受法律或法规的不当行为的风险。发现或阻止员工不当行为并不总是可能的，我们为发现和防止此类活动而采取的预防措施可能并不在所有情况下都有效。如果我们的任何员工从事不当行为或受到此类不当行为的指控，我们的业务和声誉可能会受到不利影响。
消费者金融保护局(“CFPB”)对汽车经销商没有直接监管权力，但可以通过其对汽车金融公司和其他金融机构的监管，对汽车经销商实施额外的间接监管，特别是他们的金融和保险产品的销售和营销。此外，CFPB对参与汽车融资的某些非银行贷款机构，包括汽车金融公司，拥有监督权。联邦贸易委员会(“FTC”)可能会行使其额外的规则制定权，以扩大与汽车销售、融资和租赁有关的消费者保护法规。2016年5月，
我们与联邦贸易委员会签署了同意令，以了结有关我们的广告在某些情况下没有充分披露有关公开安全召回的二手车信息的指控。根据同意令，我们不同意支付任何款项或承认错误行为，但我们确实同意在营销材料和销售时进行某些披露，并遵守某些记录保存义务。
CFPB、FTC和其他联邦机构的持续压力可能会导致经销商因安排客户融资和车辆保护产品而获得补偿的方式发生重大变化，虽然很难预测任何此类变化可能会如何影响我们，但任何不利的变化都可能对我们的金融和保险业务以及运营结果产生实质性的不利影响。此外，我们预计可能会颁布其他领域的新法律和法规，特别是联邦一级的法律和法规，这也可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
除其他外，环境法律和条例管理向空气和水中的排放、石油物质和化学品的储存、固体和危险废物的处理和处置、污染的调查和补救。与我们的许多竞争对手一样，我们已经并预计将继续招致资本和运营支出以及其他成本，以遵守此类联邦和州法规。此外，在我们目前和以前拥有或运营的设施、危险物质从此类设施运输到的地点以及与我们以前有关联的实体有关的地点，我们可能会因污染而承担广泛的责任。这些法律和条例规定的责任可以在共同和若干基础上施加，而不考虑过错。对于这种潜在的责任，我们认为我们有权从其他实体获得赔偿。然而，我们不能保证这些实体将像我们那样看待它们的义务，或将能够或愿意履行它们。作为在正常业务过程中收购或剥离某些物业的一部分，我们可能对与我们目前或以前拥有和/或运营的设施的污染有关的责任承担赔偿义务。不遵守适用的法律和法规，或为保持合规所需的重大额外支出，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响。
对我们不利的重大判决或处以巨额罚款可能会对我们的业务、财务状况和未来前景产生实质性的不利影响。我们还预计，将不时颁布新的法律和法规，特别是在环境领域，遵守这些法律，或不遵守的惩罚，可能会大大增加我们的成本。例如，汽车制造商受到政府强制执行的燃油经济性和温室气体排放标准的约束，这些标准不断变化，并随着时间的推移变得更加严格。如果制造商未能开发出符合这些和其他政府标准的乘用车和轻型卡车，制造商可能会受到重大处罚，增加向我们销售车辆的成本，并对我们营销和销售车辆以满足消费者需求和愿望的能力产生不利影响，这可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
我们面临与提供员工医疗福利相关的风险，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们在医疗保健计划中使用保险和自我保险相结合的方式。我们根据预期索赔的成本、行政成本、止损保险费和预期的医疗保健趋势的估计来记录这些计划下的费用。这些计划下的实际成本可能会根据参与者的注册、人口统计数据和实际索赔成本而变化。任何这些领域的负面趋势，包括新冠肺炎疫情引发的负面趋势，都可能导致我们产生额外的计划外医疗成本，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。此外，如果我们的医疗保健计划的参保人数大幅增加，我们将产生的额外成本可能会非常大，足以对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大影响。
我们正在并预计将继续受到法律和行政程序的影响，如果结果对我们不利，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况、现金流、声誉和前景产生重大不利影响。
我们正在并预计将继续参与由我们的业务行为引起的众多法律诉讼，包括与客户的诉讼、与雇佣有关的诉讼、集体诉讼、据称的集体诉讼以及政府当局提起的诉讼。我们不认为任何已知问题的最终解决将对我们的业务、声誉、财务状况、运营结果、现金流或前景产生重大不利影响。然而，这些问题的结果不能确切地预测，其中一个或多个问题的不利解决可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们信用评级的下降或信贷市场的全面混乱可能会对我们的流动性和开展业务的能力产生负面影响。
我们信用评级的恶化，或信贷市场的普遍混乱，可能会限制我们以我们可以接受的条件获得信贷的能力，或者根本不能。此外，不确定的经济状况或某些信用风险的重新定价可能会使我们在任何给定时间以我们认为可以接受的金额或利率获得一种或多种类型的资金变得更加困难。我们有时无法以我们认为适当的成本获得必要或可取的资金，或无法进行某些相关交易，这可能会对我们的流动性和我们开展业务的能力产生负面影响。任何这些事态发展也可能降低向我们提供信贷承诺、或与我们进行对冲或类似交易的金融机构履行对我们的义务的能力或意愿，这也可能对我们的流动性和我们进行业务的能力产生重大不利影响。
我们受到与进口产品限制或限制、对外贸易和货币估值相关的风险。
我们的业务涉及销售车辆、部件或由在美国以外制造的部件组成的车辆。因此，我们的业务受到在美国境外开展业务和进口商品的风险，包括进口关税、汇率、贸易限制、停工、自然灾害或人为灾难，以及其他国家的一般政治和社会经济状况。美国或我们产品的进口国可不时施加新的配额、关税、关税或其他限制或限制，或调整现行的配额、关税或关税。对现行配额、关税、关税或其他限制或限制施加新的或调整，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。未来美元对外币的相对疲软可能会导致我们的成本增加，以及此类车辆或部件的零售价格上升，这可能会阻止消费者购买此类车辆，并对我们的收入和盈利能力产生不利影响。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
公司总部位于乔治亚州德卢斯，西北，Premiere Parkway，2905Premiere Parkway，NW，Suite300，Duluth，30097。截至2021年12月31日，我们的业务包括155个特许经销商地点、7个二手车中心、35个碰撞修复中心、1个二手车批发业务和1个汽车拍卖，遍及15个州，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 经销商 | | | 碰撞修复中心 |
| 经销集团品牌名称： | | 拥有 | | 租赁 | | | 拥有 | | 租赁 |
| 科金汽车集团 | | 12 | | | 4 | | (a) | | 5 | | | 2 | |
| 礼遇汽车集团 | | 6 | | | 2 | | | | 2 | | | — | |
| 皇冠汽车公司 | | 10 | | | 4 | | (c) | | 2 | | | — | |
| David麦克大卫汽车集团 | | 6 | | | — | | | | 2 | | | 1 | |
| 格林维尔汽车集团 | | 4 | | | — | | | | 1 | | | — | |
| 野兔、比尔·埃斯特斯和卡罗汽车集团 | | 9 | | | — | | | | 1 | | | — | |
| 拉里·H·米勒的经销商 | | 53 | | 8 | | | 8 | | | 3 | |
| Mike·肖、史蒂文森和阿拉帕霍汽车集团 | | 7 | | | 5 | | | | — | | | — | |
| 纳利汽车集团 | | 16 | | | 1 | | | | 4 | | | 1 | |
| 帕克广场汽车公司 | | 5 | | | 3 | | (b) | | 2 | | | — | |
| 广场汽车公司 | | 6 | | | 1 | | (b) | | — | | | 1 | |
| 总计 | | 134 | | | 28 | | | | 27 | | | 8 | |
______________________________________
(a)包括一家经销商，该经销商租赁新的车辆设施，并运营拥有的单独的二手车设施。
(b)包括一个经销商地点，我们在那里租赁基础土地，但拥有该土地上的建筑设施。
(c)包括两个经销商地点，我们在那里租赁基础土地，但拥有该土地上的建筑设施。
项目3.法律诉讼
我们和我们的经销商不时地卷入并将继续卷入与我们的业务和我们的运营有关的各种索赔。这些索赔可能涉及但不限于车辆制造商或贷款人以及某些联邦、州和地方政府当局的财务和其他审计，主要涉及(I)从车辆制造商收到的奖励和保修付款，或对违反制造商协议或政策的指控，(Ii)对贷款人规则和契诺的遵守，以及(Iii)向政府当局支付的与联邦、州和地方税相关的款项，以及对其他政府法规的遵守。索赔也可以通过诉讼、政府诉讼和其他纠纷解决程序提出。这类索赔，包括集体诉讼，可以涉及但不限于收取行政费用的做法、与就业有关的事项、真实贷款做法、合同纠纷、政府当局提起的诉讼，以及其他事项。我们评估未决和威胁索赔，并根据我们目前认为可能和合理评估的结果建立损失应急准备金。我们不认为我们所涉及的索赔的最终解决会对我们的业务、运营结果、财务状况、现金流和前景产生实质性的不利影响。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“ABG”。
自2008年以来，我们就没有支付过任何股息。2022年2月28日，我们普通股在纽约证券交易所的最后一次报告销售价格为每股194.11美元，我们普通股的纪录保持者约有503人。
吾等与作为行政代理的美国银行(“Bank of America”)及其他代理及贷款方(“2019年高级信贷安排”)及管理优先票据的契约(定义见下文)(统称“契约”)订立的信贷协议，目前容许吾等作出某些限制性付款，包括回购普通股股份的款项，但须受吾等继续遵守某些契约的约束。有关更多信息，请参阅“流动性和资本资源”中的“契约和违约”部分。
发行人购买股票证券
2014年1月30日，我们的董事会批准了我们目前的股票回购计划(“回购计划”)。2022年2月14日，我们的董事会将公司的普通股回购授权增加了1.00亿美元，达到2.0亿美元，用于在公开市场交易或私人谈判交易中或以联邦证券法和其他法律和合同要求允许的其他方式回购我们的普通股。
股份回购将透过不时在公开市场或非公开交易中进行的购买来进行。股票回购可能包括根据1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)修订后的第10b5-1条规则制定的书面交易计划进行的购买，该规则允许公司在证券法可能阻止它们回购股票的时候，或在自己设定的交易禁制期内回购股票。本公司回购股份的程度、股份数目及任何回购的时间将视乎一般市场情况、法律规定及其他公司考虑因素而定。回购计划可随时修改、暂停或终止，恕不另行通知。
在截至2021年12月31日的年度内，我们没有根据回购计划回购任何普通股。我们确实从员工手中回购了65,937股普通股，价格为1,040万美元，这与员工股权奖励的净股票结算功能有关。截至2021年12月31日，我们拥有剩余的授权，可以额外回购至多1.00亿美元的普通股。任何回购将受制于我们的债务或其他可能不时存在的融资协议的适用限制。
性能图表
我们提供的图表显示了截至2021年12月31日对我们普通股进行的100美元投资的价值，与基于(I)标准普尔500指数的价值(含股息再投资)和(Ii)由AutoNation，Inc.、Sonic Automotive，Inc.、Group 1 Automotive，Inc.、Penske Automotive Group，Inc.和Lithia Motors，Inc.的普通股组成的市场加权同业集团指数的类似投资相比，在假设任何股息再投资的基础上，每种情况下的类似投资都是基于“总回报”的。市场加权同业集团指数值是从业绩期间开始计算的。下面显示的历史股票表现并不一定表明未来的预期表现。
上述图表没有，也不应被视为作为我们10-K表格年度报告的一部分提交。该图表不是，也不会被视为通过引用的方式提交或纳入我们根据1933年证券法或1934年证券交易法提交的任何文件中，除非我们通过引用明确地将其纳入其中。
项目6.保留
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本MD&A应与随附的经审计的综合财务报表和附注一并阅读。本MD&A中的前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，可能涉及风险和不确定性，可能会导致实际结果与预期的结果大不相同。请参阅“前瞻性陈述”]和第I部分，第1A项。讨论这些风险和不确定性的风险因素。有关本公司截至2019年12月31日止年度的财务状况及经营业绩的讨论，载于截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年报中的第7项.管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析。
概述
我们是美国最大的汽车零售商之一。截至2021年12月31日，通过我们的经销商部门，我们拥有和运营205个新车特许经营权(155个经销商地点)，代表15个州的31个汽车品牌、35个碰撞中心、7个独立的二手车经销商、1个二手车批发业务和1个汽车拍卖。我们的商店提供范围广泛的汽车产品和服务，包括新车和二手车；零部件和服务，包括维修和维护服务、更换部件和碰撞修复服务；以及金融和保险产品。金融和保险产品由独立的第三方和我们最近收购的F&I产品提供商TCA提供。TCA提供的F&I产品主要通过LHM经销商销售。在截至2021年12月31日的一年中，我们新的汽车收入品牌组合包括39%的进口品牌，44%的豪华品牌和17%的国产品牌。作为2021年12月17日收购LHM的结果，如下所述，该公司现在将其运营反映在两个可报告的部门中：经销商和TCA。
本公司的经销业务收入主要来自：(I)新车销售；(Ii)向个人零售客户(“二手零售”)及拍卖(“二手”)其他经销商销售二手车(“二手零售”及“批发”，统称为“二手”)；(Iii)维修及保养服务，包括碰撞修理、汽车零件销售及二手车翻新(统称为“零件及服务”)；及(Iv)安排第三方车辆融资及销售多款车辆保护产品。F&I产品由经销商通过TCA或独立的第三方向购买车辆的客户提供。与三氯乙烷产品相关的经销商部门记录的F&I收入在合并后被冲销。我们根据单位销量和每辆车的毛利评估我们的新车和二手车销售结果，根据总毛利评估我们的零部件和服务业务，根据每辆车的F&I毛利评估我们的F&I业务。
我们的经销商毛利率随我们的收入组合而变化。从历史上看，新车销售的毛利率通常低于二手车销售、零部件和服务销售以及F&I产品销售。因此，当二手车、零部件和服务以及F&I收入占总收入的百分比增加时，我们预计我们的整体毛利率将会增加。
我们的TCA部门收入反映在F&I收入中，来自各种车辆保护产品的销售，包括车辆服务合同、担保资产保护保险、预付维护合同、协助车辆盗窃合同和外观保护合同。这些产品主要通过LHM经销商销售。TCA的F&I收入由投资收益或损失以及与TCA投资组合表现相关的收入补充。
我们的TCA部门的毛利率可能会因已发生的索赔费用和在客户合同有效期内支出的递延收购成本的摊销而变化。某些F&I产品可能会带来更高的TCA毛利率。因此，TCA销售的F&I产品的产品组合会影响到获得的毛利润。此外，基于本公司无法控制的经济和市场状况的利率波动，可能会增加或减少TCA部门的毛利率以及我们投资组合中某些证券的公平市场价值。公平市场价值的波动通常与利率的波动成反比。
销售、一般和行政(“SG&A”)费用主要包括固定和基于奖励的薪酬、广告、租金、保险、水电费和其他常规运营费用。我们很大一部分成本结构是可变的(如销售佣金)或可控的(如广告)，我们相信这使我们能够长期适应零售环境的变化。我们评估支付给销售人员的佣金占零售车辆毛利的百分比，按每辆车零售(“PVR”)计算的广告费用，以及所有其他SG&A费用合计占毛利总额的百分比。TCA向我们的关联经销商支付的佣金费用，并在我们的经销商部门反映为F&I收入，在合并后扣除。
我们的持续有机增长依赖于我们平衡的汽车零售和服务业务战略的执行，我们品牌组合的持续实力，以及我们销售的品牌所属汽车制造商生产和销售令人满意的汽车。我们的汽车销量历来随着产品供应以及当地和国家经济状况而波动，包括消费者信心、消费信贷可获得性、燃料价格和就业水平。
此外，我们销售某些新车和二手车的能力可能会受到许多因素的负面影响，其中一些因素是我们无法控制的。制造商继续受到半导体芯片等供应商零部件和关键零部件供应不足的阻碍，这扰乱了生产，并影响了新车库存水平。此外，由于新冠肺炎的全球疫情，某些汽车制造商为了工人的安全，需要减缓或暂时停止装配线。我们无法肯定地预测汽车零售业将继续受到这些生产放缓的影响多长时间，或者这些制造商何时恢复正常生产。在新冠肺炎全球大流行持续爆发以及由此带来的经济不确定性期间，我们将继续监测并在必要时对公司的运营需求做出反应。
拉里·H·米勒的收购
2021年9月28日，特拉华州有限责任公司和本公司的全资子公司Asbury Automotive Group，LLC(“买方”)与拉里·H·米勒经销实体家族的某些成员签订了(I)购买协议(“股权购买协议”)；(Ii)与Miller Family Real Estate，L.L.C.订立的房地产买卖协议(“房地产购买协议”)及(Iii)与由Larry H.Miller经销实体家族关联的Landcar(“TCA”)业务的若干权益拥有人订立的购买协议(“TCA购买协议”，连同股权购买协议及房地产购买协议，“交易协议”)。根据交易协议，吾等同意收购Larry H.Miller经销商(“LHM”)及盈科(合称“业务”)各自于股权购买协议、房地产购买协议及盈科收购协议所述业务的股权及相关不动产(统称“交易”)，总购买价约为34.8亿美元，包括约25.1亿美元的商誉及特许经营权无形资产、7.926亿美元的物业及设备及285,000,000美元的存货减去所承担的1.056亿美元的负债(扣除收购的其他资产)。
2021年12月17日，本公司完成了对该业务的收购，从而收购了54家新的汽车经销商、7家二手车经销商、11家防撞中心、一家二手车批发业务、与之相关的房地产以及组成TCA业务的实体，收购总价为34.8亿美元。不动产是以第三方托管的方式获得的，在满足某些与所有权有关的条件的情况下，连同购买价格的相关部分一起释放。购买价格的资金来自现金、发行普通股的收益和借款，包括发行2029年优先票据和2032年优先票据、2021年房地产贷款和2019年高级信贷贷款的提款以及其他楼层计划借款。
公园广场收购
于2019年12月11日，本公司与Park Place经销实体家族若干成员、德克萨斯州有限合伙企业Park Place MidCity，Ltd.及经确认的委托人(统称“Park Place”)订立(1)资产购买协议(“2019资产购买协议”)及(2)与Park Place经销实体家族若干成员订立房地产购买协议(“房地产购买协议”及连同2019年资产购买协议“2019 Park Place协议”)，以收购Park Place业务的实质全部资产及若干房地产。2019年资产购买协议包括购买19个特许经营权(3个梅赛德斯-奔驰、3个斯普林特、2个雷克萨斯、2个捷豹、2个路虎、1个保时捷和1个沃尔沃以及5个超豪华品牌，包括1个宾利、1个劳斯莱斯、1个迈凯轮、1个玛莎拉蒂和1个Karma)、两个碰撞中心和一次汽车拍卖。2020年3月24日，阿斯伯里向卖方发出通知，根据协议条款终止2019年Park Place协议，以换取1,000万美元的违约金。有关对融资交易的影响的更多详细信息，请参阅流动性和资本资源。
由于本公司努力减轻新冠肺炎全球疫情的财务影响，加上2020年5、6月业绩强劲，本公司以更优惠的定价和更灵活的融资条款重新参与Park Place经销商集团的收购，包括将购买豪华车经销商特许经营权限制为与本公司核心战略业务最一致的特许经营权。于二零二零年七月六日，本公司与Park Place订立资产购买协议(“经修订资产购买协议”)，以收购Park Place经销集团(统称“Park Place”)旗下12个新汽车经销专营权(3个梅赛德斯-奔驰、3个斯普林特、2个雷克萨斯、1个捷豹、1个路虎、1个保时捷及1个沃尔沃)、两个防撞中心及汽车拍卖会(统称“Park Place收购”)的实质全部资产及租赁物业。对Park Place的收购于2020年8月24日完成。购买价格是通过现金、平面图设施和卖方融资相结合的方式筹集的。2020年9月，
公司赎回了与卖方融资相关的未偿还金额。一些租赁的不动产随后在2021年5月以2.171亿美元的价格被收购。
关键会计政策和重大估计
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响截至财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，并报告列报期间的收入和支出。管理层在持续的基础上评估其估计数和假设，任何此类修订的影响都反映在财务报表中，在确定有必要进行修订的期间。实际结果可能与这些估计大不相同，可能会对我们的合并财务报表产生实质性影响。以下是我们根据其应用中的高度判断或复杂性确定的对我们的业务运营和了解我们的运营结果至关重要的政策和估计。
商誉和制造商特许经营权-
商誉是指被收购企业的超额成本超过其可确认资产和负债的公平市场价值。根据我们如何将收购整合到我们的业务中，我们的业务组成部分如何共享资源和彼此互动，以及我们如何审查我们的运营结果，我们已经确定，我们有几个基于地理市场的运营细分市场。我们已确定，我们每个经营部门的经销商是聚合到几个基于地理市场的报告单元中的组件，用于测试商誉的减值，因为它们(I)具有相似的经济特征，(Ii)提供类似的产品和服务(我们所有的特许经销商提供新的和二手车辆、零部件和服务，并安排第三方车辆融资和保险产品的销售)，(Iii)有类似的客户，(Iv)有类似的分销和营销做法(我们的所有经销商通过以类似方式向客户营销的经销商设施分销产品和服务)，以及(V)在类似的监管环境下运营。
我们唯一的其他重要的可识别无形资产是我们与制造商的特许经营协议下的权利，这些权利在单独的特许经营水平上记录。我们的制造商特许经营权的公允价值是在收购之日通过对每个特许经营权的预计现金流进行贴现来确定的。我们已经确定，制造商的特许经营权具有无限期，因为没有经济、合同或其他因素限制其使用寿命，并且由于制造商品牌的历史寿命很长，预计它们将无限期地产生现金流。此外，如果任何证明我们制造商特许经营权的协议将到期，我们预计我们将能够在正常业务过程中续签这些协议。由于新冠肺炎疫情的影响，我们执行了截至2020年3月31日的定量减值测试，确定了11家特许经营权账面价值超过其公允价值的经销商，因此，记录了2,300万美元的非现金减值费用。2021年未发现特许经营权减值。
我们不摊销商誉和其他被认为具有无限生命期的无形资产。我们从10月1日起每年审查商誉和制造商的减值特许经营权ST，或者更常见的情况是，如果事件或情况表明可能发生了任何损害。如果我们的汽车零售业务的公允价值下降导致商誉受损，或者制造商的特许经营权因我们个人特许经营的公允价值下降而受损，我们就会受到财务报表风险的影响。
F&I按存储容量使用计费储备-
我们从第三方贷款和保险机构收取佣金，以安排客户融资，并从销售车辆服务合同、缺口保险和其他车辆保护产品中收取佣金。F&I佣金在相关车辆出售时记录。
如果合同被预付、违约或终止(“退款”)，我们可能会被收取F&I佣金。F&I佣金，扣除估计的未来费用，计入收入--财务和保险，净额计入随附的综合损益表。我们保留对收到的金融和车辆服务以及其他保护产品合同佣金的退款。准备金是根据历史业务结果和适用合同的终止条款建立的，并按产品进行评估。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，我们的F&I现金退款分别为4550万美元、3800万美元和4060万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的按存储容量使用计费准备金分别为5040万美元和4730万美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，总退款占F&I佣金的百分比分别为11%、12%和13%。我们预计未来冲销准备金利率调整100个基点，将
截至2021年12月31日，将我们的金融和保险按存储容量使用计费准备金更改约420万美元。为TCA承销的产品估计的按存储容量使用计费准备金在合并中被取消。
综合经营成果
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | %
变化 |
| | 2021 | | 2020 | |
| | (百万美元，每股数据除外) |
| 收入： | | | | | | | |
| 新车 | $ | 4,934.1 | | | $ | 3,767.4 | | | $ | 1,166.7 | | | 31 | % |
| 二手车 | 3,315.6 | | | 2,169.5 | | | 1,146.1 | | | 53 | % |
| 部件和服务 | 1,182.9 | | | 889.8 | | | 293.1 | | | 33 | % |
| 金融和保险，净额 | 405.1 | | | 305.1 | | | 100.0 | | | 33 | % |
| 总收入 | 9,837.7 | | | 7,131.8 | | | 2,705.9 | | | 38 | % |
| 毛利： | | | | | | | |
| 新车 | 490.5 | | | 218.5 | | | 272.0 | | | 124 | % |
| 二手车 | 288.3 | | | 156.6 | | | 131.7 | | | 84 | % |
| 部件和服务 | 721.9 | | | 543.2 | | | 178.7 | | | 33 | % |
| 金融和保险，净额 | 401.5 | | | 305.1 | | | 96.4 | | | 32 | % |
| 毛利总额 | 1,902.2 | | | 1,223.4 | | | 678.8 | | | 55 | % |
| 运营费用： | | | | | | | |
| 销售、一般和管理 | 1,073.9 | | | 781.9 | | | 292.0 | | | 37 | % |
| 折旧及摊销 | 41.9 | | | 38.5 | | | 3.4 | | | 9 | % |
| 特许经营权减值 | — | | | 23.0 | | | (23.0) | | | (100) | % |
| 其他营业(收入)费用，净额 | (5.4) | | | 9.2 | | | (14.6) | | | (159) | % |
| 营业收入 | 791.8 | | | 370.8 | | | 421.0 | | | 114 | % |
| 其他费用(收入)： | | | | | | | |
| 平面图利息支出 | 8.2 | | | 17.7 | | | (9.5) | | | (54) | % |
| 其他利息支出，净额 | 93.9 | | | 56.7 | | | 37.2 | | | 66 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 长期债务清偿损失净额 | — | | | 20.6 | | | (20.6) | | | (100) | % |
| 经销商资产剥离收益，净额 | (8.0) | | | (62.3) | | | 54.3 | | | 87 | % |
| 其他费用合计(净额) | 94.1 | | | 32.7 | | | 61.4 | | | 188 | % |
| 所得税前收入 | 697.7 | | | 338.1 | | | 359.6 | | | 106 | % |
| 所得税费用 | 165.3 | | | 83.7 | | | 81.6 | | | 97 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净收入 | $ | 532.4 | | | $ | 254.4 | | | $ | 278.0 | | | 109 | % |
| | | | | | | |
| 每股普通股净收益--稀释后收益 | $ | 26.49 | | | $ | 13.18 | | | $ | 13.31 | | | 101 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2021 | | 2020 |
| 收入组合百分比： | | | |
| 新车 | 50.2 | % | | 52.8 | % |
| 二手零售车辆 | 31.1 | % | | 27.0 | % |
| 二手车批发 | 2.6 | % | | 3.4 | % |
| 部件和服务 | 12.0 | % | | 12.5 | % |
| 金融和保险，净额 | 4.1 | % | | 4.3 | % |
| 总收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| 毛利组合百分比： | | | |
| 新车 | 25.8 | % | | 17.9 | % |
| 二手零售车辆 | 13.7 | % | | 11.9 | % |
| 二手车批发 | 1.4 | % | | 0.9 | % |
| 部件和服务 | 38.0 | % | | 44.4 | % |
| 金融和保险，净额 | 21.1 | % | | 24.9 | % |
| 毛利总额 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| 毛利率 | 19.3 | % | | 17.2 | % |
| SG&A费用占毛利润的百分比 | 56.5 | % | | 63.9 | % |
与2020年相比，2021年的总收入增加了27.1亿美元(38%)，这是由于新车收入增加了11.7亿美元(31%)，二手车收入增加了11.5亿美元(53%)，零部件和服务收入增加了2.931亿美元(33%)，F&I收入增加了1.00亿美元(33%)。2021年毛利增长6.788亿美元(55%)是新车毛利增长2.72亿美元(124%)、二手车毛利润增长1.317亿美元(84%)、零部件和服务毛利润增长1.787亿美元(33%)以及F&I毛利润增长9640万美元(32%)的结果。我们的总毛利率从2020年的17.2%上升到2021年的19.3%，增幅为210个基点。
与2020年相比，2021年的运营收入增加了4.21亿美元(114%)，这主要是由于毛利润增加6.788亿美元(55%)，特许经营权减值减少2300万美元，其他运营费用减少1460万美元，净额被销售、一般和行政费用增加2.92亿美元(37%)以及折旧和摊销费用增加340万美元(9%)部分抵消。
总其他开支，于2021年净增加6,140万美元(188%)，主要是由于经销商资产剥离收益减少5,430万美元，其他利息支出增加3,720万美元，净额被楼层平面图利息支出减少950万美元和债务清偿损失减少2,060万美元部分抵销。因此，2021年的所得税前收入增加了3.596亿美元(106%)，达到6.977亿美元。所得税支出增加8,160万美元(97%)，主要归因于税前收入增长106%，但被2021年有效税率下降110个基点部分抵消。总体而言，净收入从2020年的2.544亿美元增加到2021年的5.324亿美元，增加了2.78亿美元(109%)。
我们在同一门店的基础上评估我们收入和毛利润的有机增长。我们相信，我们在同一门店基础上的评估是比较财务业绩的重要指标，并提供相关信息来评估我们的业绩。因此，在下面的讨论中，从我们拥有经销商的第一个月开始，相同的存储金额由经销商在每个比较期间的相同月份的信息组成。此外，与剥离的经销商相关的金额不包括在每个比较期间。
经销商细分市场
新车-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | %
变化 |
| | 2021 | | 2020 | |
| | (百万美元，每辆车数据除外) |
| 如报道所述： | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 奢侈 | $ | 2,183.0 | | | $ | 1,450.1 | | | $ | 732.9 | | | 51 | % |
| 进口 | 1,935.8 | | | 1,550.6 | | | 385.2 | | | 25 | % |
| 国内 | 815.3 | | | 766.7 | | | 48.6 | | | 6 | % |
| 新车总收入 | $ | 4,934.1 | | | $ | 3,767.4 | | | $ | 1,166.7 | | | 31 | % |
| 毛利： | | | | | | | |
| 奢侈 | $ | 241.1 | | | $ | 113.7 | | | $ | 127.4 | | | 112 | % |
| 进口 | 175.3 | | | 59.7 | | | 115.6 | | | 194 | % |
| 国内 | 74.1 | | | 45.1 | | | 29.0 | | | 64 | % |
| 新车毛利总额 | $ | 490.5 | | | $ | 218.5 | | | $ | 272.0 | | | 124 | % |
| 新的车辆单元： | | | | | | | |
| 奢侈 | 34,648 | | | 25,259 | | | 9,389 | | | 37 | % |
| 进口 | 58,413 | | | 52,201 | | | 6,212 | | | 12 | % |
| 国内 | 16,849 | | | 17,705 | | | (856) | | | (5) | % |
| 新车单位总数 | 109,910 | | | 95,165 | | | 14,745 | | | 15 | % |
| | | | | | | |
| 同一家商店： | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 奢侈 | $ | 1,597.4 | | | $ | 1,409.3 | | | $ | 188.1 | | | 13 | % |
| 进口 | 1,847.6 | | | 1,534.8 | | | 312.8 | | | 20 | % |
| 国内 | 730.2 | | | 734.8 | | | (4.6) | | | (1) | % |
| 新车总收入 | $ | 4,175.2 | | | $ | 3,678.9 | | | $ | 496.3 | | | 13 | % |
| 毛利： | | | | | | | |
| 奢侈 | $ | 175.2 | | | $ | 110.6 | | | $ | 64.6 | | | 58 | % |
| 进口 | 163.8 | | | 59.4 | | | 104.4 | | | 176 | % |
| 国内 | 64.8 | | | 43.2 | | | 21.6 | | | 50 | % |
| 新车毛利总额 | $ | 403.8 | | | $ | 213.2 | | | $ | 190.6 | | | 89 | % |
| 新的车辆单元： | | | | | | | |
| 奢侈 | 25,647 | | | 24,526 | | | 1,121 | | | 5 | % |
| 进口 | 56,227 | | | 51,698 | | | 4,529 | | | 9 | % |
| 国内 | 15,316 | | | 17,009 | | | (1,693) | | | (10) | % |
| 新车单位总数 | 97,190 | | | 93,233 | | | 3,957 | | | 4 | % |
新的车辆指标-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | %
变化 |
| | 2021 | | 2020 | |
| 如报道所述： | | | | | | | |
| 每辆新车的销售收入 | $ | 44,892 | | | $ | 39,588 | | | $ | 5,304 | | | 13 | % |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 4,463 | | | $ | 2,296 | | | $ | 2,167 | | | 94 | % |
| 新车毛利率 | 9.9 | % | | 5.8 | % | | 4.1 | % | | |
| | | | | | | |
| 奢侈品： | | | | | | | |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 6,959 | | | $ | 4,501 | | | $ | 2,458 | | | 55 | % |
| 新车毛利率 | 11.0 | % | | 7.8 | % | | 3.2 | % | | |
| 导入： | | | | | | | |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 3,001 | | | $ | 1,144 | | | $ | 1,857 | | | 162 | % |
| 新车毛利率 | 9.1 | % | | 3.9 | % | | 5.2 | % | | |
| 国内： | | | | | | | |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 4,398 | | | $ | 2,547 | | | $ | 1,851 | | | 73 | % |
| 新车毛利率 | 9.1 | % | | 5.9 | % | | 3.2 | % | | |
| | | | | | | |
| 同一家商店： | | | | | | | |
| 每辆新车的销售收入 | $ | 42,959 | | | $ | 39,459 | | | $ | 3,500 | | | 9 | % |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 4,155 | | | $ | 2,287 | | | $ | 1,868 | | | 82 | % |
| 新车毛利率 | 9.7 | % | | 5.8 | % | | 3.9 | % | | |
| | | | | | | |
| 奢侈品： | | | | | | | |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 6,831 | | | $ | 4,510 | | | $ | 2,321 | | | 51 | % |
| 新车毛利率 | 11.0 | % | | 7.8 | % | | 3.2 | % | | |
| 导入： | | | | | | | |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 2,913 | | | $ | 1,149 | | | $ | 1,764 | | | 154 | % |
| 新车毛利率 | 8.9 | % | | 3.9 | % | | 5.0 | % | | |
| 国内： | | | | | | | |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 4,231 | | | $ | 2,540 | | | $ | 1,691 | | | 67 | % |
| 新车毛利率 | 8.9 | % | | 5.9 | % | | 3.0 | % | | |
新车收入增加11.7亿美元(31%)，原因是新车单位销量增加了15%，每辆新车的销售收入增加了13%。同一家门店的新车收入增加了4.963亿美元(13%)，这是因为新车销量增加了4%，每辆新车的收入增加了9%。
2021年同一家门店的新车毛利增加了1.906亿美元(89%)，这是因为每辆新车的毛利润增加了82%，单位销量增加了4%。2021年，同店新车毛利率增长390个基点，达到9.7%，主要原因是半导体短缺和新冠肺炎疫情引发的制造商生产挑战导致2021年大部分时间供应短缺。2021年年底，我们有8天的新车库存，低于我们的目标天数供应，这主要是由于这些制造商的生产挑战。
二手车-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | %
变化 |
| | 2021 | | 2020 | |
| | (百万美元，每辆车数据除外) |
| 如报道所述： | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 二手车零售收入 | $ | 3,055.9 | | | $ | 1,930.0 | | | $ | 1,125.9 | | | 58 | % |
| 二手车批发收入 | 259.7 | | | 239.5 | | | 20.2 | | | 8 | % |
| 二手车收入 | $ | 3,315.6 | | | $ | 2,169.5 | | | $ | 1,146.1 | | | 53 | % |
| 毛利： | | | | | | | |
| 二手车零售毛利 | $ | 262.0 | | | $ | 145.3 | | | $ | 116.7 | | | 80 | % |
| 二手车批发毛利 | 26.3 | | | 11.3 | | | 15.0 | | | 133 | % |
| 二手车毛利 | $ | 288.3 | | | $ | 156.6 | | | $ | 131.7 | | | 84 | % |
| 二手车零售单位： | | | | | | | |
| 二手车零售单位 | 105,206 | | | 80,537 | | | 24,669 | | | 31 | % |
| | | | | | | |
| 同一家商店： | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 二手车零售收入 | $ | 2,621.9 | | | $ | 1,872.1 | | | $ | 749.8 | | | 40 | % |
| 二手车批发收入 | 175.1 | | | 235.2 | | | (60.1) | | | (26) | % |
| 二手车收入 | $ | 2,797.0 | | | $ | 2,107.3 | | | $ | 689.7 | | | 33 | % |
| 毛利： | | | | | | | |
| 二手车零售毛利 | $ | 226.5 | | | $ | 141.9 | | | $ | 84.6 | | | 60 | % |
| 二手车批发毛利 | 18.9 | | | 11.4 | | | 7.5 | | | 66 | % |
| 二手车毛利 | $ | 245.4 | | | $ | 153.3 | | | $ | 92.1 | | | 60 | % |
| 二手车零售单位： | | | | | | | |
| 二手车零售单位 | 93,803 | | | 78,144 | | | 15,659 | | | 20 | % |
二手车指标-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | %
变化 |
| | 2021 | | 2020 | |
| 如报道所述： | | | | | | | |
| 每辆二手车零售收入 | $ | 29,047 | | | $ | 23,964 | | | $ | 5,083 | | | 21 | % |
| 每辆二手车零售毛利 | $ | 2,490 | | | $ | 1,804 | | | $ | 686 | | | 38 | % |
| 二手车零售毛利率 | 8.6 | % | | 7.5 | % | | 1.1 | % | | |
| | | | | | | |
| 同一家商店： | | | | | | | |
| 每辆二手车零售收入 | $ | 27,951 | | | $ | 23,957 | | | $ | 3,994 | | | 17 | % |
| 每辆二手车零售毛利 | $ | 2,415 | | | $ | 1,816 | | | $ | 599 | | | 33 | % |
| 二手车零售毛利率 | 8.6 | % | | 7.6 | % | | 1.0 | % | | |
二手车收入增加11.5亿美元(53%)，原因是二手车零售收入增加11.3亿美元(58%)，二手车批发收入增加2020万美元(8%)。由于二手车零售收入增加7.498亿美元(40%)，同店二手车收入增加6.897亿美元(33%)，但二手车批发收入减少6010万美元(26%)，部分抵消了这一增长。
2021年，道达尔公司和同店二手车零售毛利率分别增长110和100个基点，达到8.6%。我们主要将二手车零售毛利率上升归因于半导体供应链和新冠肺炎中断导致的新车库存短缺导致二手车需求增加。
我们相信，我们的二手车库存继续与当前的消费者需求保持良好的一致，截至2021年12月31日，二手车的供应量约为34天。
部件和服务-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | %
变化 |
| | 2021 | | 2020 | |
| | (百万美元) |
| 如报道所述： | | | | | | | |
| 零部件和服务收入 | $ | 1,184.3 | | | $ | 889.8 | | | $ | 294.5 | | | 33 | % |
| 零部件和服务毛利润： | | | | | | | |
| 客户付费 | $ | 434.3 | | | $ | 310.6 | | | $ | 123.7 | | | 40 | % |
| 保修 | 98.0 | | | 92.8 | | | 5.2 | | | 6 | % |
| 批发件 | 34.3 | | | 22.1 | | | 12.2 | | | 55 | % |
| 部件和服务毛利，不包括翻新和准备 | $ | 566.6 | | | $ | 425.5 | | | $ | 141.1 | | | 33 | % |
| 部件和服务毛利，不包括翻新和准备 | 47.8 | % | | 47.8 | % | | — | % | | |
| 整修和准备* | 153.6 | | | 117.7 | | | 35.9 | | | 31 | % |
| 零部件和服务毛利合计 | $ | 720.2 | | | $ | 543.2 | | | $ | 177.0 | | | 33 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 同一家商店： | | | | | | | |
| 零部件和服务收入 | $ | 994.5 | | | $ | 867.8 | | | $ | 126.7 | | | 15 | % |
| 零部件和服务毛利润： | | | | | | | |
| 客户付费 | $ | 363.0 | | | $ | 303.2 | | | $ | 59.8 | | | 20 | % |
| 保修 | 78.4 | | | 90.2 | | | (11.8) | | | (13) | % |
| 批发件 | 28.7 | | | 21.6 | | | 7.1 | | | 33 | % |
| 部件和服务毛利，不包括翻新和准备 | $ | 470.1 | | | $ | 415.0 | | | $ | 55.1 | | | 13 | % |
| 部件和服务毛利，不包括翻新和准备 | 47.3 | % | | 47.8 | % | | (0.5) | % | | |
| 整修和准备* | 135.8 | | | 114.7 | | | 21.1 | | | 18 | % |
| 零部件和服务毛利合计 | $ | 605.9 | | | $ | 529.7 | | | $ | 76.2 | | | 14 | % |
| | | | | | | |
*改装和准备是指我们的部件和服务部门因完成内部工作而获得的毛利，并作为减少的部件和服务销售成本计入随附的车辆销售综合收益表中。
零部件和服务收入增加2.945亿美元(33%)是由于客户支付收入增加2.187亿美元(37%)，批发零件收入增加6580万美元(54%)，保修收入增加1000万美元(6%)。同店零部件和服务收入从2020年的8.678亿美元增加到2021年的9.945亿美元，增幅为1.267亿美元(15%)。同店零件和服务收入的增长是由于客户支付收入增加了1.037亿美元(18%)，批发零件收入增加了4170万美元(35%)，但保修收入减少了1870万美元(11%)，部分抵消了这一增长。
不包括翻修和准备的零部件和服务毛利增加了1.411亿美元(33%)，达到5.666亿美元，不包括翻新和准备的同店毛利润增加了5510万美元(13%)，达到4.701亿美元。不包括翻修和准备的同店毛利增加了5510万美元，这主要是由于客户支付毛利润增加了5980万美元(20%)，批发部件毛利润增加了710万美元(33%)，但被保修毛利润减少1180万美元(13%)部分抵消了。零部件和服务业务曾在2020年受到新冠肺炎疫情的负面影响，但此后已恢复到疫情前的水平。此外，新车库存不足增加了对二手车的需求，这反过来又为零部件和维修部门带来了额外的翻修和准备毛利。
金融和保险，净-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | %
变化 |
| | 2021 | | 2020 | |
| | (百万美元，每辆车数据除外) |
| 如报道所述： | | | | | | | |
| 金融和保险，净额 | $ | 402.7 | | | $ | 305.1 | | | $ | 97.6 | | | 32 | % |
| 金融和保险，每辆售出车辆净额 | $ | 1,872 | | | $ | 1,736 | | | $ | 136 | | | 8 | % |
| | | | | | | |
| 同一家商店： | | | | | | | |
| 金融和保险，净额 | $ | 364.0 | | | $ | 299.1 | | | $ | 64.9 | | | 22 | % |
| 金融和保险，每辆售出车辆净额 | $ | 1,906 | | | $ | 1,745 | | | $ | 161 | | | 9 | % |
与2020年相比，2021年F&I收入净增9760万美元(32%)，主要原因是新旧零售单位销售额增长22%，以及每辆零售车辆F&I增长8%。
在同一门店基础上，2021年F&I收入净额较2020年增加6,490万美元(22%)，主要原因是新旧零售单位销售额增长11%，以及每辆零售车辆F&I增长9%。
在2021年，我们继续受益于良好的消费贷款环境，这使得我们的更多客户能够利用更广泛的F&I产品，以及我们继续专注于通过我们的F&I培训计划改善业绩较差门店的F&I结果。
TCA段 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | %
变化 |
| | 2021 | | 2020 | |
| | (百万美元) |
| | | | | | | |
| 金融和保险、毛收入 | $ | 12.0 | | | $ | — | | | $ | 12.0 | | | 不适用 |
| 金融和保险、销售成本 | $ | 6.5 | | | $ | — | | | $ | 6.5 | | | 不适用 |
| 金融保险、毛利 | $ | 5.5 | | | $ | — | | | $ | 5.5 | | | 不适用 |
2021年12月17日，我们收购了TCA。TCA提供各种F&I产品，如延长车辆服务合同、预付维修合同、缺口保险、车辆盗窃协助合同、关键更换合同、无痛凹痕维修合同、外观保护合同、轮胎和车轮以及租赁磨损合同。TCA的大部分产品是通过附属的LHM汽车经销商销售的。
TCA产生的收入是在相关服务产品合同期间赚取的。确认收入的方法是根据合同类型和预期索赔模式确定的。保费收入由投资收益或损失以及与TCA投资组合表现相关的收入补充。在公司于2021年12月拥有TCA的15天期间，TCA产生了1200万美元的收入，包括赚取的保费和投资收入。
为获得已收到收入但尚未赚取收入的合同而支付的直接费用已递延，并在有关合同期内摊销。费用与赚取的保费相匹配，从而在合同有效期内得到确认。在公司于2021年12月拥有TCA的15天期间，TCA记录了650万美元的销售成本，主要包括索赔费用和递延收购成本的摊销。
已整合
SElling、General和管理费用-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | 占总收入的百分比
利润增加(减少) |
| | 2021 | | 占总收入的百分比
利润 | | 2020 | | 占总收入的百分比
利润 | |
| | (百万美元) |
| 如报道所述： | | | | | | | | | | | |
| 人员成本 | $ | 539.6 | | | 28.4 | % | | $ | 386.5 | | | 31.6 | % | | $ | 153.1 | | | (3.2) | % |
| 销售补偿 | 190.8 | | | 10.0 | % | | 121.4 | | | 9.9 | % | | 69.4 | | | 0.1 | % |
| 基于股份的薪酬 | 16.2 | | | 0.9 | % | | 12.6 | | | 1.0 | % | | 3.6 | | | (0.1) | % |
| 对外服务 | 110.6 | | | 5.8 | % | | 82.9 | | | 6.8 | % | | 27.7 | | | (1.0) | % |
| 广告 | 30.7 | | | 1.6 | % | | 25.5 | | | 2.1 | % | | 5.2 | | | (0.5) | % |
| 租金 | 37.6 | | | 2.0 | % | | 32.2 | | | 2.6 | % | | 5.4 | | | (0.6) | % |
| 公用事业 | 18.8 | | | 1.0 | % | | 15.8 | | | 1.3 | % | | 3.0 | | | (0.3) | % |
| 保险 | 22.5 | | | 1.2 | % | | 16.7 | | | 1.4 | % | | 5.8 | | | (0.2) | % |
| 其他 | 107.1 | | | 5.6 | % | | 88.3 | | | 7.2 | % | | 18.8 | | | (1.6) | % |
| 销售、一般和管理费用 | $ | 1,073.9 | | | 56.5 | % | | $ | 781.9 | | | 63.9 | % | | $ | 292.0 | | | (7.4) | % |
| 毛利 | $ | 1,902.2 | | | | | $ | 1,223.4 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 同一家商店： | | | | | | | | | | | |
| 人员成本 | $ | 460.9 | | | 28.5 | % | | $ | 377.5 | | | 31.6 | % | | $ | 83.4 | | | (3.1) | % |
| 销售补偿 | 167.5 | | | 10.3 | % | | 118.5 | | | 9.9 | % | | 49.0 | | | 0.4 | % |
| 基于股份的薪酬 | 16.2 | | | 1.0 | % | | 12.6 | | | 1.1 | % | | 3.6 | | | (0.1) | % |
| 对外服务 | 97.1 | | | 6.0 | % | | 80.3 | | | 6.7 | % | | 16.8 | | | (0.7) | % |
| 广告 | 25.8 | | | 1.6 | % | | 24.2 | | | 2.0 | % | | 1.6 | | | (0.4) | % |
| 租金 | 37.5 | | | 2.3 | % | | 32.0 | | | 2.7 | % | | 5.5 | | | (0.4) | % |
| 公用事业 | 16.0 | | | 1.0 | % | | 15.3 | | | 1.3 | % | | 0.7 | | | (0.3) | % |
| 保险 | 18.2 | | | 1.1 | % | | 15.7 | | | 1.3 | % | | 2.5 | | | (0.2) | % |
| 其他 | 92.0 | | | 5.7 | % | | 86.8 | | | 7.2 | % | | 5.2 | | | (1.5) | % |
| 销售、一般和管理费用 | $ | 931.2 | | | 57.5 | % | | $ | 762.9 | | | 63.8 | % | | $ | 168.3 | | | (6.3) | % |
| 毛利 | $ | 1,619.1 | | | | | $ | 1,195.3 | | | | | | | |
SG&A费用占毛利润的百分比从2020年的63.9%下降到2021年的56.5%，下降了740个基点。同店SG&A费用占毛利润的百分比从2020年的63.8%下降到2021年的57.5%，下降了630个基点。SG&A在毛利润中所占比例的下降主要是由于我们整个经销部门实现了更高的毛利润，以及保持费用纪律，特别是人员成本，以及我们团队成员生产率的提高。
折旧及摊销费用-
与2020年相比，2021年期间的折旧和摊销费用增加了340万美元(9%)，这主要是由于2021年与经销商收购相关的折旧、2021年投入使用的额外资产以及与购买以前租赁的物业相关的折旧费用。
特许经营权减值-
我们通过比较每项特许经营权的现值和账面价值来评估我们的制造商特许经营权的减值。由于我们进行了减值测试，我们在截至2021年12月31日的年度内没有确认减值费用，在截至2020年12月31日的年度内确认了与11家经销商相关的2300万美元税前非现金费用。
其他营业(收入)费用，净额-
其他业务(收入)费用，净额包括出售财产和设备的损益、租赁安排的收入以及其他非核心业务项目。在截至2021年12月31日的12个月内，该公司录得净营业收入540万美元，其中包括与法律和解有关的350万美元收益和剥离某些房地产的190万美元收益。
于截至二零二零年十二月三十一日止十二个月内，本公司录得净额为9,200,000美元的其他营运开支，包括与收购Park Place有关的1,290万美元，与房地产相关的减值7,000,000美元，由与法律和解有关的2,100,000美元收益及与出售空置房地产有关的3,000,000美元收益部分抵销。
平面图利息支出-
与2020年的1,770万美元相比，2021年的平面图利息支出减少了950万美元(54%)至820万美元，这是由于与半导体短缺和新冠肺炎相关的生产问题导致2021年的新车库存水平下降所致。
其他利息支出-
其他利息支出从2020年的5670万美元增加到2021年的9390万美元，增幅为3720万美元(66%)。2021年，我们因收购LHM和TCA产生了约2750万美元的过渡性承诺费。于2021年期间，我们还产生了与我们于2021年11月发行的800百万美元2029年票据(定义见下文)和60000百万美元2032年票据(定义见下文)相关的额外利息支出，所得款项也用于为最近的收购提供资金。此外，我们产生了与2021年美国银行房地产融资机制相关的利息支出，所得资金用于收购之前租赁的Park Place经销店。
经销商资产剥离的收益-
在截至2021年12月31日的一年中，我们在弗吉尼亚州夏洛茨维尔市场出售了一个特许经营权(一个经销商地点)。该公司记录了总计800万美元的税前收益，在我们所附的综合收益表中作为经销商资产剥离收益净额列报。
在截至2020年12月31日的一年中，我们在佐治亚州亚特兰大市场出售了两个特许经营权(两个经销商地点)，在密西西比州杰克逊市出售了六个特许经营权(五个经销商地点)和一个碰撞中心，在南卡罗来纳州格林维尔市场出售了一个特许经营权(一个经销商地点)。该公司录得总计6230万美元的税前收益。
所得税支出-
所得税支出增加8160万美元(97%)是所得税前收入增加3.596亿美元(106%)的结果。我们的有效税率从2020年的24.8%下降到2021年的23.7%，下降了110个基点。我们有效税率的下降主要是由于公司在其有重大活动的司法管辖区的州税率下降。随着我们将业务扩展到税率更高的州，我们预计2022年我们的有效税率将在25%-26%之间。
有关所得税的其他信息，请参阅附注16“所得税”。
行动的结果
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | %
变化 |
| | 2020 | | 2019 | |
| | (百万美元，每股数据除外) |
| 收入： | | | | | | | |
| 新车 | $ | 3,767.4 | | | $ | 3,863.3 | | | $ | (95.9) | | | (2) | % |
| 二手车 | 2,169.5 | | | 2,131.6 | | | 37.9 | | | 2 | % |
| 部件和服务 | 889.8 | | | 899.4 | | | (9.6) | | | (1) | % |
| 金融和保险，净额 | 305.1 | | | 316.0 | | | (10.9) | | | (3) | % |
| 总收入 | 7,131.8 | | | 7,210.3 | | | (78.5) | | | (1) | % |
| 毛利： | | | | | | | |
| 新车 | 218.5 | | | 159.5 | | | 59.0 | | | 37 | % |
| 二手车 | 156.6 | | | 134.1 | | | 22.5 | | | 17 | % |
| 部件和服务 | 543.2 | | | 559.3 | | | (16.1) | | | (3) | % |
| 金融和保险，净额 | 305.1 | | | 316.0 | | | (10.9) | | | (3) | % |
| 毛利总额 | 1,223.4 | | | 1,168.9 | | | 54.5 | | | 5 | % |
| 运营费用： | | | | | | | |
| 销售、一般和管理 | 781.9 | | | 799.8 | | | (17.9) | | | (2) | % |
| 折旧及摊销 | 38.5 | | | 36.2 | | | 2.3 | | | 6 | % |
| 特许经营权减值 | 23.0 | | | 7.1 | | | 15.9 | | | NM |
| 其他营业费用，净额 | 9.2 | | | 0.8 | | | 8.4 | | | NM |
| 营业收入 | 370.8 | | | 325.0 | | | 45.8 | | | 14 | % |
| 其他费用(收入)： | | | | | | | |
| 平面图利息支出 | 17.7 | | | 37.9 | | | (20.2) | | | (53) | % |
| 其他利息支出，净额 | 56.7 | | | 54.9 | | | 1.8 | | | 3 | % |
| | | | | | | |
| 长期债务清偿损失净额 | 20.6 | | | — | | | 20.6 | | | — | |
| 经销商资产剥离收益，净额 | (62.3) | | | (11.7) | | | (50.6) | | | NM |
| 其他费用合计(净额) | 32.7 | | | 81.1 | | | (48.4) | | | (60) | % |
| 所得税前收入 | 338.1 | | | 243.9 | | | 94.2 | | | 39 | % |
| 所得税费用 | 83.7 | | | 59.5 | | | 24.2 | | | 41 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净收入 | $ | 254.4 | | | $ | 184.4 | | | $ | 70.0 | | | 38 | % |
| | | | | | | |
| 每股普通股净收益--稀释后收益 | $ | 13.18 | | | $ | 9.55 | | | $ | 3.63 | | | 38 | % |
______________________________
NM—没有意义
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2020 | | 2019 |
| 收入组合百分比： | | | |
| 新车 | 52.8 | % | | 53.6 | % |
| 二手零售车辆 | 27.0 | % | | 26.9 | % |
| 二手车批发 | 3.4 | % | | 2.6 | % |
| 部件和服务 | 12.5 | % | | 12.5 | % |
| 金融和保险，净额 | 4.3 | % | | 4.4 | % |
| 总收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| 毛利组合百分比： | | | |
| 新车 | 17.9 | % | | 13.6 | % |
| 二手零售车辆 | 11.9 | % | | 11.5 | % |
| 二手车批发 | 0.9 | % | | 0.1 | % |
| 部件和服务 | 44.4 | % | | 47.8 | % |
| 金融和保险，净额 | 24.9 | % | | 27.0 | % |
| 毛利总额 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| 毛利率 | 17.2 | % | | 16.2 | % |
| SG&A费用占毛利润的百分比 | 63.9 | % | | 68.4 | % |
与2019年相比，2020年的总收入减少7,850万美元(1%)，原因是新车收入减少9,590万美元(2%)，零部件和服务收入减少960万美元(1%)，F&I收入减少1,090万美元(3%)，但被二手车收入增加3790万美元(2%)部分抵消。2020年毛利增加5,450万美元(5%)是由于新车毛利增加5,900万美元(37%)，二手车毛利增加2,250万美元(17%)，但部分被零部件及服务毛利减少1,610万美元(3%)及F&I毛利减少1,090万美元(3%)所抵销。我们的总毛利率从2019年的16.2%上升到2020年的17.2%，增幅为100个基点。
与2019年相比，2020年的运营收入增加了4580万美元(14%)，这主要是由于毛利润增加了5450万美元(5%)，销售、一般和行政费用减少了1790万美元(2%)，部分被特许经营权减值增加1590万美元、其他运营费用增加840万美元(净额)以及折旧和摊销费用增加230万美元(6%)所抵消。
总其他开支于2020年净减少4,840万美元(60%)，主要是由于经销商资产剥离收益增加5,060万美元及楼面平面图利息开支减少2,020万美元，但因清偿债务亏损2,060万美元及其他利息开支增加180万美元(净额)而部分抵销。因此，2020年的所得税前收入增加了9420万美元(39%)，达到3.381亿美元。所得税支出增加2,420万美元(41%)，主要归因于税前收入增长39%和2020年实际税率提高40个基点。总体而言，净收入从2019年的1.844亿美元增加到2020年的2.544亿美元，增幅为7000万美元(38%)。
我们在同一门店的基础上评估我们收入和毛利润的有机增长。我们相信，我们在同一门店基础上的评估是比较财务业绩的重要指标，并提供相关信息来评估我们的业绩。因此，在下面的讨论中，从我们拥有经销商的第一个月开始，相同的存储金额由经销商在每个比较期间的相同月份的信息组成。此外，与剥离的经销商相关的金额不包括在每个比较期间。
新车-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | %
变化 |
| | 2020 | | 2019 | |
| | (百万美元，每辆车数据除外) |
| 如报道所述： | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 奢侈 | $ | 1,450.1 | | | $ | 1,318.7 | | | $ | 131.4 | | | 10 | % |
| 进口 | 1,550.6 | | | 1,742.4 | | | (191.8) | | | (11) | % |
| 国内 | 766.7 | | | 802.2 | | | (35.5) | | | (4) | % |
| 新车总收入 | $ | 3,767.4 | | | $ | 3,863.3 | | | $ | (95.9) | | | (2) | % |
| 毛利： | | | | | | | |
| 奢侈 | $ | 113.7 | | | $ | 83.3 | | | $ | 30.4 | | | 36 | % |
| 进口 | 59.7 | | | 42.1 | | | 17.6 | | | 42 | % |
| 国内 | 45.1 | | | 34.1 | | | 11.0 | | | 32 | % |
| 新车毛利总额 | $ | 218.5 | | | $ | 159.5 | | | $ | 59.0 | | | 37 | % |
| 新的车辆单元： | | | | | | | |
| 奢侈 | 25,259 | | | 23,988 | | | 1,271 | | | 5 | % |
| 进口 | 52,201 | | | 61,420 | | | (9,219) | | | (15) | % |
| 国内 | 17,705 | | | 19,835 | | | (2,130) | | | (11) | % |
| 新车单位总数 | 95,165 | | | 105,243 | | | (10,078) | | | (10) | % |
| | | | | | | |
| 同一家商店： | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 奢侈 | $ | 1,126.3 | | | $ | 1,271.2 | | | $ | (144.9) | | | (11) | % |
| 进口 | 1,472.7 | | | 1,602.5 | | | (129.8) | | | (8) | % |
| 国内 | 648.1 | | | 690.5 | | | (42.4) | | | (6) | % |
| 新车总收入 | $ | 3,247.1 | | | $ | 3,564.2 | | | $ | (317.1) | | | (9) | % |
| 毛利： | | | | | | | |
| 奢侈 | $ | 81.8 | | | $ | 80.1 | | | $ | 1.7 | | | 2 | % |
| 进口 | 56.3 | | | 39.1 | | | 17.2 | | | 44 | % |
| 国内 | 37.8 | | | 28.8 | | | 9.0 | | | 31 | % |
| 新车毛利总额 | $ | 175.9 | | | $ | 148.0 | | | $ | 27.9 | | | 19 | % |
| 新的车辆单元： | | | | | | | |
| 奢侈 | 20,009 | | | 23,085 | | | (3,076) | | | (13) | % |
| 进口 | 49,744 | | | 56,707 | | | (6,963) | | | (12) | % |
| 国内 | 15,156 | | | 17,205 | | | (2,049) | | | (12) | % |
| 新车单位总数 | 84,909 | | | 96,997 | | | (12,088) | | | (12) | % |
新的车辆指标-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | %
变化 |
| | 2020 | | 2019 | |
| 如报道所述： | | | | | | | |
| 每辆新车的销售收入 | $ | 39,588 | | | $ | 36,708 | | | $ | 2,880 | | | 8 | % |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 2,296 | | | $ | 1,516 | | | $ | 780 | | | 51 | % |
| 新车毛利率 | 5.8 | % | | 4.1 | % | | 1.7 | % | | |
| | | | | | | |
| 奢侈品： | | | | | | | |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 4,501 | | | $ | 3,473 | | | $ | 1,028 | | | 30 | % |
| 新车毛利率 | 7.8 | % | | 6.3 | % | | 1.5 | % | | |
| 导入： | | | | | | | |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 1,144 | | | $ | 685 | | | $ | 459 | | | 67 | % |
| 新车毛利率 | 3.9 | % | | 2.4 | % | | 1.5 | % | | |
| 国内： | | | | | | | |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 2,547 | | | $ | 1,719 | | | $ | 828 | | | 48 | % |
| 新车毛利率 | 5.9 | % | | 4.3 | % | | 1.6 | % | | |
| | | | | | | |
| 同一家商店： | | | | | | | |
| 每辆新车的销售收入 | $ | 38,242 | | | $ | 36,745 | | | $ | 1,497 | | | 4 | % |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 2,072 | | | $ | 1,526 | | | $ | 546 | | | 36 | % |
| 新车毛利率 | 5.4 | % | | 4.2 | % | | 1.2 | % | | |
| | | | | | | |
| 奢侈品： | | | | | | | |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 4,088 | | | $ | 3,470 | | | $ | 618 | | | 18 | % |
| 新车毛利率 | 7.3 | % | | 6.3 | % | | 1.0 | % | | |
| 导入： | | | | | | | |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 1,132 | | | $ | 690 | | | $ | 442 | | | 64 | % |
| 新车毛利率 | 3.8 | % | | 2.4 | % | | 1.4 | % | | |
| 国内： | | | | | | | |
| 每辆新车销售毛利 | $ | 2,494 | | | $ | 1,674 | | | $ | 820 | | | 49 | % |
| 新车毛利率 | 5.8 | % | | 4.2 | % | | 1.6 | % | | |
新车收入减少9,590万元(2%)，这是由于新车单位销量下降10%，部分被每辆新车销售收入增加8%所抵消。由于新车销量减少12%，同店新车收入减少3.171亿美元(9%)，但每辆新车销售收入增加4%，部分抵消了这一影响。
2020年同店新车毛利增加2,790万美元(19%)，这是由于每辆新车销售毛利增加36%，部分被单位销量下降12%所抵消。2020年，同店新车毛利率增长120个基点，至5.4%，主要是由于新冠肺炎疫情导致制造商减产或停产，导致2020年大部分时间供应短缺。
2020年年底，我们有40天的新车库存，低于我们70至75天的目标，这主要是由于新冠肺炎疫情造成的生产挑战。
二手车-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加(减少) | | %
变化 |
| | 2020 | | 2019 | |
| | (百万美元，每辆车数据除外) |
| 如报道所述： | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 二手车零售收入 | $ | 1,930.0 | | | $ | 1,941.3 | | | $ | (11.3) | | | (1) | % |
| 二手车批发收入 | 239.5 | | | 190.3 | | | 49.2 | | | 26 | % |
| 二手车收入 | $ | 2,169.5 | | | $ | 2,131.6 | | | $ | 37.9 | | | 2 | % |
| 毛利： | | | | | | | |
| 二手车零售毛利 | $ | 145.3 | | | $ | 133.1 | | | $ | 12.2 | | | 9 | % |
| 二手车批发毛利 | 11.3 | | | 1.0 | | | 10.3 | | | NM |
| 二手车毛利 | $ | 156.6 | | | $ | 134.1 | | | $ | 22.5 | | | 17 | % |
| 二手车零售单位： | | | | | | | |
| 二手车零售单位 | 80,537 | | | 88,602 | | | (8,065) | | | (9) | % |
| | | | | | | |
| 同一家商店： | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 二手车零售收入 | $ | 1,685.8 | | | $ | 1,772.4 | | | $ | (86.6) | | | (5) | % |
| 二手车批发收入 | 190.7 | | | 175.5 | | | 15.2 | | | 9 | % |
| 二手车收入 | $ | 1,876.5 | | | $ | 1,947.9 | | | $ | (71.4) | | | (4) | % |
| 毛利： | | | | | | | |
| 二手车零售毛利 | $ | 127.4 | | | $ | 124.1 | | | $ | 3.3 | | | 3 | % |
| 二手车批发毛利 | 9.1 | | | 1.6 | | | 7.5 | | | NM |
| 二手车毛利 | $ | 136.5 | | | $ | 125.7 | | | $ | 10.8 | | | 9 | % |
| 二手车零售单位： | | | | | | | |
| 二手车零售单位 | 72,468 | | | 80,717 | | | (8,249) | | | (10) | % |
______________________________
NM—没有意义
二手车指标-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加(减少) | | %
变化 |
| | 2020 | | 2019 | |
| 如报道所述： | | | | | | | |
| 每辆二手车零售收入 | $ | 23,964 | | | $ | 21,910 | | | $ | 2,054 | | | 9 | % |
| 每辆二手车零售毛利 | $ | 1,804 | | | $ | 1,502 | | | $ | 302 | | | 20 | % |
| 二手车零售毛利率 | 7.5 | % | | 6.9 | % | | 0.6 | % | | |
| | | | | | | |
| 同一家商店： | | | | | | | |
| 每辆二手车零售收入 | $ | 23,263 | | | $ | 21,958 | | | $ | 1,305 | | | 6 | % |
| 每辆二手车零售毛利 | $ | 1,758 | | | $ | 1,537 | | | $ | 221 | | | 14 | % |
| 二手车零售毛利率 | 7.6 | % | | 7.0 | % | | 0.6 | % | | |
二手车收入增加3790万美元(2%)，这是由于二手车批发收入增加4920万美元(26%)，部分抵消了二手车零售收入1130万美元(1%)的下降。由于二手车零售收入减少8,660万美元(5%)，二手车批发收入增加1,520万美元(9%)，同店二手车收入减少7,140万美元(4%)。
2020年，道达尔公司和同店二手车零售毛利率分别增长60个基点至7.5%和7.6%。我们主要将二手车零售毛利率的增长归因于新冠肺炎疫情导致的新车库存短缺导致二手车需求增加。
我们相信，我们的二手车库存继续与当前的消费者需求保持良好一致，截至2020年12月31日，二手车库存的供应量约为31天。
部件和服务-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | %
变化 |
| | 2020 | | 2019 | |
| | (百万美元) |
| 如报道所述： | | | | | | | |
| 零部件和服务收入 | $ | 889.8 | | | $ | 899.4 | | | $ | (9.6) | | | (1) | % |
| 零部件和服务毛利润： | | | | | | | |
| 客户付费 | $ | 310.6 | | | $ | 317.3 | | | $ | (6.7) | | | (2) | % |
| 保修 | 92.8 | | | 88.8 | | | 4.0 | | | 5 | % |
| 批发件 | 22.1 | | | 23.8 | | | (1.7) | | | (7) | % |
| 部件和服务毛利，不包括翻新和准备 | $ | 425.5 | | | $ | 429.9 | | | $ | (4.4) | | | (1) | % |
| 部件和服务毛利，不包括翻新和准备 | 47.8 | % | | 47.8 | % | | — | % | | |
| 整修和准备* | 117.7 | | | 129.4 | | | (11.7) | | | (9) | % |
| 零部件和服务毛利合计 | $ | 543.2 | | | $ | 559.3 | | | $ | (16.1) | | | (3) | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 同一家商店： | | | | | | | |
| 零部件和服务收入 | $ | 775.4 | | | $ | 840.0 | | | $ | (64.6) | | | (8) | % |
| 零部件和服务毛利润： | | | | | | | |
| 客户付费 | $ | 269.5 | | | $ | 298.7 | | | $ | (29.2) | | | (10) | % |
| 保修 | 76.7 | | | 83.4 | | | (6.7) | | | (8) | % |
| 批发件 | 19.7 | | | 21.8 | | | (2.1) | | | (10) | % |
| 部件和服务毛利，不包括翻新和准备 | $ | 365.9 | | | $ | 403.9 | | | $ | (38.0) | | | (9) | % |
| 部件和服务毛利，不包括翻新和准备 | 47.2 | % | | 48.1 | % | | (0.9) | % | | |
| 整修和准备* | 104.9 | | | 118.4 | | | (13.5) | | | (11) | % |
| 零部件和服务毛利合计 | $ | 470.8 | | | $ | 522.3 | | | $ | (51.5) | | | (10) | % |
| | | | | | | |
*改装和准备是指我们的部件和服务部门因完成内部工作而获得的毛利，并作为减少的部件和服务销售成本计入随附的车辆销售综合收益表中。
部件和服务收入减少960万美元(1%)，主要是由于批发部件收入减少1120万美元，客户支付收入减少30万美元，部分被保修收入增加190万美元所抵消。零部件批发业务受到新冠肺炎疫情的负面影响，由于行驶里程减少，需求大幅减少。同店零部件和服务收入从2019年的8.4亿美元下降到2020年的7.754亿美元，降幅为6460万美元(8%)。同店零件和服务收入的减少是由于客户支付收入减少3390万美元(7%)，保修收入减少1360万美元(9%)，以及批发零件收入减少1110万美元(9%)。
不包括翻修和准备的零部件和服务毛利减少440万美元(1%)至4.255亿美元，不包括翻新和准备的同店毛利减少3800万美元(9%)至3.659亿美元。不包括整修和准备的同店毛利减少3,800万美元，主要是由于客户支付毛利减少2,920万美元(10%)，保修毛利减少670万美元(8%)，批发零件毛利减少210万美元(10%)。在2020年的大部分时间里，新冠肺炎全球疫情对我们的零部件和服务业务产生了负面影响，因为人们开车的里程减少了，因此需要的车辆维护也减少了。此外，道路上发生的事故减少对我们的防撞维修业务产生了负面影响。
金融和保险，净-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | %
变化 |
| | 2020 | | 2019 | |
| | (百万美元，每辆车数据除外) |
| 如报道所述： | | | | | | | |
| 金融和保险，净额 | $ | 305.1 | | | $ | 316.0 | | | $ | (10.9) | | | (3) | % |
| 金融和保险，每辆售出车辆净额 | $ | 1,736 | | | $ | 1,630 | | | $ | 106 | | | 7 | % |
| | | | | | | |
| 同一家商店： | | | | | | | |
| 金融和保险，净额 | $ | 279.4 | | | $ | 292.3 | | | $ | (12.9) | | | (4) | % |
| 金融和保险，每辆售出车辆净额 | $ | 1,775 | | | $ | 1,645 | | | $ | 130 | | | 8 | % |
与2019年相比，2020年F&I收入净额减少1,090万美元(3%)，主要是由于新旧零售单位销售额下降9%，部分被每辆零售车辆F&I增长7%所抵消。
按同店基准计算，2020年F&I收入净额较2019年减少1,290万美元(4%)，主要是由于新旧零售单位销售额下降11%，部分被每辆零售车辆F&I增长8%所抵消。
在2020年，我们继续受益于良好的消费贷款环境，这使得我们的更多客户能够利用更广泛的F&I产品，以及我们继续专注于通过我们的F&I培训计划改善业绩较差门店的F&I结果。
SElling、General和管理费用-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 增加
(减少) | | 占总收入的百分比
利润(减少)增加 |
| | 2020 | | 占总收入的百分比
利润 | | 2019 | | 占总收入的百分比
利润 | |
| | (百万美元) |
| 如报道所述： | | | | | | | | | | | |
| 人员成本 | $ | 386.5 | | | 31.6 | % | | $ | 384.2 | | | 32.9 | % | | $ | 2.3 | | | (1.3) | % |
| 销售补偿 | 121.4 | | | 9.9 | % | | 122.1 | | | 10.4 | % | | (0.7) | | | (0.5) | % |
| 基于股份的薪酬 | 12.6 | | | 1.0 | % | | 12.5 | | | 1.1 | % | | 0.1 | | | (0.1) | % |
| 对外服务 | 82.9 | | | 6.8 | % | | 85.1 | | | 7.3 | % | | (2.2) | | | (0.5) | % |
| 广告 | 25.5 | | | 2.1 | % | | 34.4 | | | 2.9 | % | | (8.9) | | | (0.8) | % |
| 租金 | 32.2 | | | 2.6 | % | | 27.1 | | | 2.3 | % | | 5.1 | | | 0.3 | % |
| 公用事业 | 15.8 | | | 1.3 | % | | 16.4 | | | 1.4 | % | | (0.6) | | | (0.1) | % |
| 保险 | 16.7 | | | 1.4 | % | | 14.5 | | | 1.2 | % | | 2.2 | | | 0.2 | % |
| 其他 | 88.3 | | | 7.2 | % | | 103.5 | | | 8.9 | % | | (15.2) | | | (1.7) | % |
| 销售、一般和管理费用 | $ | 781.9 | | | 63.9 | % | | $ | 799.8 | | | 68.4 | % | | $ | (17.9) | | | (4.5) | % |
| 毛利 | $ | 1,223.4 | | | | | $ | 1,168.9 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 同一家商店： | | | | | | | | | | | |
| 人员成本 | $ | 339.4 | | | 31.9 | % | | $ | 359.5 | | | 33.0 | % | | $ | (20.1) | | | (1.1) | % |
| 销售补偿 | 107.2 | | | 10.1 | % | | 112.3 | | | 10.3 | % | | (5.1) | | | (0.2) | % |
| 基于股份的薪酬 | 12.6 | | | 1.2 | % | | 12.5 | | | 1.1 | % | | 0.1 | | | 0.1 | % |
| 对外服务 | 74.0 | | | 7.0 | % | | 78.7 | | | 7.2 | % | | (4.7) | | | (0.2) | % |
| 广告 | 19.8 | | | 1.9 | % | | 30.6 | | | 2.8 | % | | (10.8) | | | (0.9) | % |
| 租金 | 31.7 | | | 3.0 | % | | 26.8 | | | 2.5 | % | | 4.9 | | | 0.5 | % |
| 公用事业 | 13.9 | | | 1.3 | % | | 15.2 | | | 1.4 | % | | (1.3) | | | (0.1) | % |
| 保险 | 13.7 | | | 1.3 | % | | 12.4 | | | 1.1 | % | | 1.3 | | | 0.2 | % |
| 其他 | 80.0 | | | 7.5 | % | | 98.9 | | | 9.2 | % | | (18.9) | | | (1.7) | % |
| 销售、一般和管理费用 | $ | 692.3 | | | 65.2 | % | | $ | 746.9 | | | 68.6 | % | | $ | (54.6) | | | (3.4) | % |
| 毛利 | $ | 1,062.6 | | | | | $ | 1,088.3 | | | | | | | |
SG&A费用占毛利润的百分比从2019年的68.4%下降到2020年的63.9%，下降了450个基点。同店SG&A费用占毛利润的百分比从2019年的68.6%下降到2020年的65.2%，下降了340个基点。SG&A占毛利的百分比下降是由于新冠肺炎全球大流行导致实施了广泛的成本削减措施，以及与大流行相关的生产中断导致新车库存短缺导致新车和二手车销售毛利润增加所致。除了因裁员而实现的人员成本节约外，我们的成本削减措施还显著减少了广告和差旅等可控费用。我们还通过调整我们的租赁车队来节省成本，以适应新冠肺炎引发的服务量下降。我们预计，随着2021年新车库存水平开始正常化，我们的SG&A费用占毛利润的百分比将逐渐增加。
折旧及摊销费用-
与2019年相比，2020年期间折旧及摊销费用增加230万美元(6%)，主要是由于2020年与经销商收购相关的折旧、2020年投入使用的额外资产以及与购买以前租赁的物业相关的折旧费用。
特许经营权减值-
我们通过比较每项特许经营权的现值和账面价值来评估我们的制造商特许经营权的减值。由于我们在2020年3月31日进行的减值测试，我们认识到
在截至2020年12月31日的年度内，与11家经销商相关的税前非现金费用为2,300万美元，以及在截至2019年12月31日的年度内，我们与6家经销商相关的年度减值测试产生的费用为710万美元。
其他营业费用(收入)，净额-
其他业务费用(收入)，净额包括出售财产和设备的损益、租赁安排的收入以及其他非核心业务项目。于截至2020年12月31日止12个月内，本公司录得净额为920万美元的其他营运开支，包括与收购Park Place有关的1,290万美元、与房地产相关的减值70万美元、与法律和解有关的210万美元收益及与出售空置房地产有关的30万美元收益。
于截至2019年12月31日止12个月内，本公司录得开支净额80万美元，其中包括与固定资产撇账有关的税前亏损260万美元，部分由扣除其他非核心营运收入净额180万美元抵销。
平面图利息支出-
楼面平面图利息于2020年减少2,020万美元(53%)至1,770万美元，较2019年的3,790万美元减少，原因是计算楼层平面图利率的LIBOR利率下降，以及2020年与大流行相关的生产问题导致新车库存水平普遍下降。
所得税支出-
所得税支出增加2420万美元(41%)是所得税前收入增加9420万美元(39%)的结果。我们的有效税率从2019年的24.4%提高到2020年的24.8%，提高了40个基点。我们实际税率的增加主要是由于国家税率的增加，这归因于公司在某些司法管辖区有大量活动的州的更高的分摊。我们预计2021年我们的有效税率将在25%左右。
流动资金和资本资源
截至2021年12月31日，我们的总可用流动资金为4.37亿美元，其中包括现金和现金等价物(不包括TCA)，我们平面图抵销账户中的可用资金8,350万美元，我们循环信贷安排下的可用资金2.702亿美元，以及我们二手车循环平面图安排下的可用资金2,060万美元。我们的循环信贷安排和我们的二手车辆循环楼面计划安排的借款能力受到借款基数计算的限制，并可能不时受到我们要求遵守某些金融契约的进一步限制。截至2021年12月31日，这些金融契约并未进一步限制我们在其他信贷安排下的可获得性。有关我们的财务契约的更多信息，请参阅下面的“契约和违约”和“股票回购和股息限制”。
我们根据(I)手头现金及现金等价物、(Ii)预期于未来业务产生的资金、(Iii)2019年高级信贷安排(下文进一步讨论)项下的当前及预期借款可获得性、(Iv)新车辆平面图应付票据抵销账目的金额及(V)我们的资本分配策略及任何预期或待处理的未来交易的潜在影响，包括但不限于融资、收购、处置、股权及/或债务回购、股息或其他资本开支，不断评估我们的流动性及资本资源。我们相信，我们将有足够的流动资金来满足我们的偿债和营运资本要求；承诺和或有；债务偿还、到期和回购义务；收购；资本支出；以及至少未来12个月的任何运营要求。
LHM收购
2021年12月17日，本公司完成了对LHM的收购，从而收购了54家新的汽车经销商、7家二手车商店、11家防撞中心、一家二手车批发业务、与之相关的房地产以及组成TCA业务的实体，总收购价格为34.8亿美元。不动产是以第三方托管的方式获得的，在满足某些与所有权有关的条件的情况下，连同购买价格的相关部分一起释放。购买价格的资金来自现金、发行普通股的收益和借款，包括发行2029年优先票据和2032年优先票据、2021年房地产贷款和2019年高级信贷贷款的提款以及其他楼层计划借款。
公园广场收购
于2020年3月24日，本公司向卖方发出终止与Park Place收购有关的2019年资产购买协议及房地产购买协议的通知，以换取支付1,000万美元的违约金。关于终止交易协议，本公司向2028年到期的5.25亿美元高级债券本金总额(“2028年债券”)及2030年到期的高级债券本金总额6.00亿美元(“2030年债券”)的持有人发出特别强制性赎回通知，据此按比例赎回(1)2.45亿美元的2028年债券及(2)2.8亿美元的2030年债券，分别按本金的100%加应计及未付利息，但不包括特别强制性赎回日期(“特别强制性赎回日期”)赎回。
于2020年7月6日，本公司就Park Place收购事项订立经修订的资产购买协议。对Park Place的收购于2020年8月24日完成，收购价格为8.899亿美元。购买价格是通过现金、平面图设施和卖方融资的组合来筹集的，下文将更详细地讨论。
物质债务
我们目前是以下重大信贷安排和协议的缔约方，并有以下重大债务未偿。关于这些协议和融资的实质性条款以及这笔债务的更详细说明，见合并财务报表附注中的附注14“债务”。
•2019年高级信贷安排-于2019年9月25日，本公司及其若干附属公司与作为行政代理的美国银行及其他贷款人订立2019年第三次修订及重述信贷协议(“2019年高级信贷安排”)。关于LHM收购，本公司于2021年10月29日对2019年高级信贷安排签订了2021年第三修正案。经修订后，2019年高级信贷协议规定：
循环信贷安排 — 4.5亿美元的循环信贷安排，除其他外，用于收购、营运资本和资本支出，包括5,000万美元的信用证分项限额。截至2021年12月31日，我们有1080万美元的未偿还信用证，1.69亿美元的借款和2.702亿美元的借款可获得性。
新的车辆平面图设施 —17.5亿美元的新车辆平面图融资机制，允许我们将现金作为对平面图应付票据的抵销。这些转移减少了未偿还的新车辆平面图票据的金额，否则将产生利息，同时保留了在一到两天内将金额从抵销账户转移到我们的运营现金账户的能力。由于使用了这一楼层平面图抵销账户，我们的综合收益表的楼层平面图利息支出有所减少。截至2021年12月31日，我们在新车辆平面图融资项下有2.332亿美元的未偿还款项，这是我们平面图抵销账户中8150万美元的净额。
二手车平面图设施 —3.5亿美元的二手车楼面计划融资机制，为购买二手车库存提供资金，并除其他外，用于营运资本和资本支出，以及为二手车再融资。今年伊始，我们的二手车平面图设施上没有任何图纸。截至2021年12月31日，我们的二手车楼层计划贷款为2.94亿美元。根据我们截至2021年12月31日的借款基数计算，我们在二手车楼层计划贷款机制下的剩余借款能力限制在2,060万美元。
在遵守某些条件的情况下，2019年高级信贷协议规定，我们有能力根据我们的选择，并在收到现有或新贷款人的额外承诺的情况下，在没有贷款人同意的情况下，将贷款总额增加至多3.5亿美元。
根据我们的选择，我们有能力将循环信贷安排下的部分可用资金重新指定为新车辆平面图设施或二手车辆平面图设施。我们被允许重新指定的最高金额是根据循环信贷安排下的承诺总额减去5,000万美元确定的。此外，我们可以将任何转移到新车辆平面图融资或二手车辆平面图融资的金额重新指定回循环信贷融资。截至2021年12月31日，没有重新指定任何可用性。
2019年高级信贷安排下的借款根据LIBOR或基本利率，在每种情况下，加上适用的利率，由我们选择计息。基本利率是(I)联邦基金利率加0.50%、(Ii)美国银行最优惠利率和(Iii)一个月伦敦银行同业拆借利率加1.00%中最高的。适用利率指循环信贷安排的适用利率，LIBOR贷款的适用利率范围为1.00%至2.00%，基本利率贷款的适用利率范围为0.15%至1.00%，两者均基于公司综合总租赁调整杠杆率。根据新车辆楼面计划融资机制的借款，根据本行的选择，以伦敦银行同业拆息加1.10%或基本利率加0.10%为基准计息。二手车辆楼面计划贷款的利息由本行选择，按伦敦银行同业拆息加1.40%或基本利率加0.40%计算。
除了支付2019年高级信贷安排下未偿还借款的利息外，我们还必须就该安排下未使用的全部承诺额支付季度承诺费。循环信贷融资项下未使用承诺的费用为每年0.15%至0.40%，而新车设施楼面计划及二手车辆设施楼面计划融资项下的未使用承诺费用为每年0.15%。
•制造商附属的新车平面图和其他融资设施-我们与福特汽车信贷公司(“福特信贷”)有一个平面图设施，以购买新的福特和林肯汽车库存。我们与福特信贷的平面图安排在2020年7月进行了修订，公司或福特信贷可以在30天的通知期内终止我们的平面图。我们还与福特信贷建立了楼层平面图抵销账户，其运作方式与我们在美国银行的平面图抵销账户类似。截至2021年12月31日，我们在平面图设施下有3730万美元，这是我们平面图抵销账户中200万美元的净额。此外，我们在2019年高级信贷安排和与某些制造商的贷款下有1.463亿美元未偿还，用于贷款车辆的融资，这些资金在我们综合资产负债表的应付账款和应计负债中列报。无论是我们与福特信贷的平面图设施，还是我们的租赁车辆设施，都没有说明借款限制。
•2029年及2032年高级债券-本公司于2021年11月19日完成发售本金总额为4.625的2029年到期优先债券(“2029年优先债券”)及本金总额为2032年到期的5.000%优先债券(“2032年优先债券”)。2029年高级债券及2032年高级债券分别於2024年11月15日及2032年2月15日期满。利息每半年支付一次，分别在每年的11月15日和5月15日。发行2029年优先债券及2032年优先债券，连同额外借款及手头现金，以(I)为收购LHM提供资金及(Ii)支付与上述有关的费用及开支。
2029年债券和2032年债券已由除TCA非担保人子公司以外的几乎所有子公司以联合和若干方式提供全面和无条件的担保。此外，这些票据还受到惯例契约、违约事件和可选的赎回修订的约束。
•2028年及2030年高级债券-2020年2月19日，公司完成了优先无担保票据的发售，包括现有2028年票据的本金总额5.25亿美元和现有2030年票据的本金总额6.0亿美元。2028年债券及2030年债券分别於2028年3月1日及2030年3月1日期满。利息每半年支付一次，分别在每年的3月1日和9月1日。发行2028年债券及2030年债券，连同额外借款及手头现金，以(I)为收购Park Place几乎全部资产提供资金，(Ii)赎回本公司于2024年到期的本金总额为6.0亿元的6.0%高级附属债券(“6.0%债券”)及(Iii)支付与上述事项相关的费用及开支。
2020年3月24日，公司向卖方发出终止2019年Park Place协议的通知。因此，根据特别强制性赎回，公司赎回了2028年债券的本金总额2.45亿美元和2030年债券的本金总额2.8亿美元。
本公司于2020年9月完成追加发行本金总额2.5亿美元的额外优先债券，包括本金总额1.25亿美元的额外2028年债券，本金总额为面值的101.00%，另加2020年9月1日起的应计利息，以及2030年额外债券(连同额外2028年债券，简称“额外票据”)的本金总额1.25亿美元，价格为面值的101.75%，外加2020年9月1日起的应计利息(“2020年9月发售”)。扣除最初购买者280万美元的折扣后，我们从9月份的发售中获得了大约2.506亿美元的净收益。额外债券的最初购买者支付的350万美元溢价在我们的综合资产负债表上被记录为长期债务的组成部分，并作为债券剩余期限的利息支出的减少摊销。2020年9月发售所得款项用于赎回与Park Place收购有关而发行的卖方票据。
除TCA非担保人附属公司外，每个系列的票据均由我们现有及未来的受限制附属公司以优先无抵押基准共同及个别担保。此外，这些票据还受到惯例契约、违约事件和可选的赎回修订的约束。根据1933年证券法，2028年债券和2030年债券必须在各自系列债券发行截止日期后270天内注册。本公司于2020年10月完成2028年票据和2030年票据登记工作。
•2024年到期的6.0%高级次级债券— 关于发行现有的2028年债券和现有的2030年债券，我们于2020年3月4日按面值的103%赎回了所有6.0%的债券，另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息。
•卖家说明— 卖方票据包括本金总额为1.5亿美元的4.00%承付票于2021年8月到期及本金总额为4.00%的承付票于2022年2月到期，并于2020年8月24日与Park Place收购同时发行。2020年9月，公司用2020年9月发行高级债券的收益赎回了卖方债券。
•抵押贷款融资-我们与附属于我们车辆制造商的财务公司(“专属抵押贷款”)和其他贷款人签订了多项抵押贷款协议。截至2021年12月31日，我们总共有7170万美元的未偿还抵押票据，这些票据以相关房地产为抵押。
•2021年房地产设施-2021年12月17日，我们与作为行政代理的美国银行和其他贷款人订立了一项房地产定期贷款信贷协议，规定提供总额为6.897亿美元的定期贷款(“2021年房地产贷款”)。截至2021年12月31日，我们在2021年房地产贷款机制下有6.897亿美元的未偿还借款。根据这项协议，没有进一步的借款可用。
•2021年美国银行房地产贷款-我们于2021年5月10日订立房地产定期贷款信贷协议(“2021年美国银行房地产信贷协议”)，该协议由本公司及其若干附属公司(行政代理美国银行，北卡罗来纳州)及各金融机构作为贷款人订立，根据惯例条款及条件(“2021年美国银行房地产贷款”)提供总额为1.844亿美元的定期贷款。截至2021年12月31日，我们在2021年美国银行房地产贷款机制下有1.807亿美元的未偿还借款。根据这项协议，没有进一步的借款可用。
•2018年美国银行贷款-2018年11月13日，我们与美国银行作为贷款人签订了一项房地产定期贷款信贷协议(经不时修订、重述或补充，即《2018年美银房地产信贷协议》)，规定在遵守惯例条款和条件的情况下，定期贷款总额不超过1.281亿美元(“2018年美银房地产贷款”)。我们根据2018年美国银行房地产融资机制提取资金的权利于2019年11月13日终止。根据2018年美国银行房地产融资机制，由该公司的经销子公司提供融资的所有房地产均以优先留置权为抵押，但符合某些允许的例外情况。截至2021年12月31日，我们在2018年美国银行房地产融资机制下有7880万美元的未偿还借款。根据这一安排，不再有进一步的借款可用。
•2018年富国银行主贷款安排—于2018年11月16日，本公司若干附属公司与富国银行订立总贷款协议(“2018富国总贷款协议”)，规定向根据2018年富国总贷款协议(“2018富国总贷款协议”)借款人的若干附属公司提供合共不超过1,000,000,000美元的定期贷款。我们根据2018年富国银行主贷款工具提取贷款的权利于2020年6月30日终止。2018年11月16日和2020年6月26日，我们根据2018年富国银行主贷款工具借款总额分别为2,500万美元和6,940万美元，所得款项用于一般企业用途。截至2021年12月31日，我们在2018年富国银行主贷款工具下有8190万美元的未偿还借款。根据这项协议，没有进一步的借款可用。
•2015年富国银行主贷款机制-2015年2月3日，我们的某些子公司与富国银行全国协会(“富国银行”)作为贷款人签订了修订和重述的总贷款协议(“2015富国银行总贷款协议”)，规定向我们的某些子公司提供定期贷款，这些子公司是2015年富国银行总贷款协议下的借款人，总金额不超过1.00亿美元(“2015富国银行总贷款协议”)。2015年富国主贷款工具下的借款由我们担保，并以2015年富国主贷款工具下的房地产融资为抵押。截至2021年12月31日，该协议下的未偿还余额为5320万美元。根据这一安排，不再有进一步的借款可用。
•2013年美国银行房地产贷款-2013年9月26日，我们与作为贷款人的美国银行(“美国银行”)签订了一项房地产定期贷款信贷协议(“2013美国银行房地产信贷协议”)，规定在遵守惯例条款和条件的情况下，提供总额不超过7,500万美元的定期贷款(“2013美国银行房地产贷款”)。截至2021年12月31日，根据2013年美国银行房地产融资机制，我们有3,110万美元的未偿还借款。根据本协议，没有进一步的借款可用
契诺和违约
在我们的各种债务和租赁协议中，我们必须遵守一些习惯公约，包括下文所述的那些协议。截至2021年12月31日，我们遵守了所有公约。不遵守任何债务契约将构成相关债务协议下的违约，这将使该等协议下的贷款人有权终止我们根据相关协议借款的能力，并加快我们偿还未偿还借款的义务(如果有的话)，除非放弃遵守该等契约。在许多情况下，我们其中一项协议的违约可能会在我们的其他协议中触发交叉违约条款。如果我们无法继续遵守我们的金融或其他契约，我们将被要求向我们的贷款人寻求豁免或修改我们的契约，或者我们将需要筹集债务和/或股权融资或出售资产，以产生足够偿还这些债务的收益。我们不能保证我们能够成功地采取这些行动中的任何一项，条件或时间可能是必要的或可取的。
2021年房地产融资机制、2021年美国银行房地产融资机制、2018年美国银行房地产信贷协议、2018年富国银行总贷款协议、2013年美国银行房地产信贷协议、2015年富国银行总贷款协议以及相关文件中包含的陈述和契诺是此类融资交易的惯例，其中包括(其中包括)遵守最低综合固定费用覆盖率和最高综合总租赁调整杠杆率的要求(视情况而定)。此外，某些其他公约可能会限制我们招致额外债务、支付股息或收购或处置资产的能力。这些协议中的每一项都规定了这种性质的融资交易惯常发生的违约事件，包括对其他重大债务的交叉违约。一旦发生违约事件，适用的协议可能要求我们立即偿还其项下的所有未偿还金额。
2019年高级信贷安排协议中所载的陈述和契诺是此类性质融资交易的惯例，包括(其中包括)遵守2019年高级信贷安排协议中规定的最低综合固定费用覆盖率和最高综合总租赁调整杠杆率的要求。此外，某些其他公约可能会限制该公司产生额外债务、支付股息或收购或处置资产的能力。管理2019年高级信贷安排的协议还
规定了这种性质的融资交易惯常发生的违约事件，包括对其他重大债务的交叉违约。在某些情况下，循环信贷安排或二手车辆平面图安排下的违约事件可能是或导致新车辆平面图安排下的违约事件，反之亦然。一旦发生违约事件，公司可能被要求立即偿还适用贷款项下的所有未偿还金额。
2019年高级信贷安排和契约目前允许无限制付款，只要我们的综合总杠杆率(如2019年高级信贷安排和契约定义)在实施该等建议的限制性付款后不大于3.0%至1.0即可。限制性支付通常包括股息、股票回购、次级债务的计划外偿还或购买某些投资等项目。根据吾等持续遵守综合固定收费覆盖率及最高综合总租赁调整杠杆率，在每种情况下，限制性付款能力增加(或减去如负数)等于一个基本水平加上(I)本公司净收入的50%(定义见2019年高级信贷安排)加(Ii)出售股权所得现金收益的100%减去(Iii)于定义的测算期内购买股份及支付股息的金额，但若干例外情况除外。如果我们的综合总杠杆率确实(或将)超过3.0至1.0，则2019年高级信贷安排和Indentures也将允许在相互排斥的参数下进行有限制的付款，但须受某些排除。
在我们限制最多的契约--2028年高级债券和2030年高级债券中，这些参数是：
•本公司可在任何财政年度内回购本身的股份，回购总额不得超过2,000万美元。
•否则，该公司可能只支付超过上述累计能力的限制性付款。截至2021年12月31日，我们的受限支付能力余额为9.586亿美元。
股票回购和股息限制
我们回购股票或支付普通股股息的能力取决于我们是否遵守上文“公约和违约”中描述的公约和限制。
2014年1月30日，我们的董事会批准了回购计划。2018年10月19日，我们的董事会将我们回购计划下的授权总额重新设置为1.00亿美元，用于不时在公开市场交易或私人谈判交易中回购我们的普通股。
在2021年期间，我们没有根据回购计划回购任何普通股。截至2021年12月31日，根据回购计划，我们有权回购价值1.0亿美元的普通股。
2022年2月14日，董事会根据我们的回购计划将公司的股票回购授权增加了1.00亿美元，至2.0亿美元。本公司回购股份的程度、股份数目及任何回购的时间将视乎一般市场情况、法律规定及其他公司考虑因素而定。回购计划可随时修改、暂停或终止，恕不另行通知。
2021年，我们从员工手中回购了65,937股普通股，价格为1,040万美元，这与员工股权奖励的净股票结算功能有关。
合同义务
截至2021年12月31日，我们有以下合同义务(以百万为单位；注参考本文其他部分包括的我们的合并财务报表的附注)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期间到期的付款 |
| 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此后 | | 总计 |
| 应付楼面平面图则票据(附注11及12) | $ | 564.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 564.5 | |
| 经营租赁负债(A) | 28.5 | | | 26.0 | | | 18.8 | | | 17.1 | | | 15.9 | | | 168.8 | | | 275.1 | |
| 经营租赁负债费用(A) | 11.5 | | | 10.6 | | | 9.8 | | | 9.1 | | | 8.4 | | | 60.7 | | | 110.1 | |
| 长期债务(附注14)(A) | 53.7 | | | 75.9 | | | 263.7 | | | 142.7 | | | 574.3 | | | 2,504.2 | | | 3,614.5 | |
| 长期债务利息(A)(B) | 131.2 | | | 129.6 | | | 127.6 | | | 123.0 | | | 120.7 | | | 369.9 | | | 1,002.0 | |
| 合同债务总额 | $ | 789.4 | | | $ | 242.1 | | | $ | 419.9 | | | $ | 291.9 | | | $ | 719.3 | | | $ | 3,103.6 | | | $ | 5,566.2 | |
________________________________________
(a)有关本公司经营及融资租赁负债的其他资料载于所附综合财务报表内，请参阅附注19“租赁”。
(b)包括按估计LIBOR利率0.10%计算的浮动利率利息支付，并假设借款在到期前或到期时不会进行再融资。
现金流
建筑平面图应付票据相关现金流的分类
通过我们的2019年高级信贷机制(“非贸易”)应付的楼面平面图票据的借款和偿还，以及与二手车辆有关的所有应付楼面平面图票据(统称为“楼面平面图应付票据-非贸易”)，在所附综合现金流量表上被归类为融资活动，借款与偿还分开反映。应付予与我们向其购买特定新车辆的制造商有关连的贷款人的楼面平面图票据的净变动(统称为“楼面平面图应付票据-贸易”)在随附的综合现金流量表中分类为经营活动。与所有收购相关的存货相关的应付楼面平面图票据的借款，以及与所有资产剥离相关的偿还，在所附的综合现金流量表中被归类为融资活动。与经营活动中包含的应付平面图票据相关的现金流与包括在融资活动中的应付平面图票据相关的现金流不同，仅在以下情况下，前者应支付给与我们从其购买相关库存的制造商关联的贷款人，而后者应支付给我们的2019高级信贷安排，该贷款机制包括与制造商关联的贷款人以及与我们向其购买相关库存的制造商不关联的贷款人。我们的大部分平面图票据支付给我们的2019年高级信贷安排，但与新福特和林肯汽车融资有关的应付平面图票据除外。
所有车辆制造商购买新车都需要借入平面图，所有平面图贷款人都要求为购买车辆而借入的金额在相关车辆出售后的短时间内偿还。因此，我们认为，重要的是要了解我们所有应付平面图票据的现金流与新车库存之间的关系，以便了解我们的营运资本和运营现金流，并能够将我们的运营现金流与我们的竞争对手进行比较(即，如果我们的竞争对手的贸易和非交易平面图融资的组合与我们不同)。此外，我们在内部运营现金流预测中包括所有楼层平面图借款和还款。因此，我们使用非GAAP计量“经营活动提供的调整后现金流量”(定义见下文)将我们的结果与预测进行比较。我们认为，在经营活动和融资活动之间分配应付楼面平面图票据的现金流，而所有新的车辆库存活动都包括在经营活动中，与在经营活动中将所有应付楼面平面图票据的现金流一起归类的情况相比，产生的营运现金流明显不同。
经营活动提供的经调整现金流量包括楼面平面图应付票据、非贸易应付楼面平面图票据和二手楼面平面图应付票据借款基数变动的借款和偿还。经营活动提供的调整后现金流量可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较，不应单独考虑，或作为根据公认会计准则对我们经营业绩进行分析的替代品。为了弥补这些潜在的限制，我们还回顾了相关的公认会计原则措施。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，经营活动提供的经调整现金流量不同于管理层讨论与分析中先前披露的非GAAP营运现金流量指标，原因是报告显示，公司在截至2021年12月31日止年度的重大收购对营运现金流造成影响。我们相信，与我们的二手车借款基数、楼面平面图抵销账户以及收购和资产剥离的影响相关的与现金流相关的额外调整消除了现金流的波动，并提供了最能反映我们的运营结果以及我们的库存管理和相关融资活动的调整后的运营现金流指标。
吾等已于下文提供经营活动所提供现金流的对账，犹如应付楼面票据的所有变动均被归类为营运活动，除(I)与资产剥离相关的收购及偿还借款及(Ii)与购买二手车辆存货有关的借款及偿还及(Iii)楼面应付票据的变动均归类为营运活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | | |
| | (单位：百万) | | |
| 将经营活动提供的现金与调整后的经营活动提供的现金进行对账 | | | | | | | |
| 据报告，经营活动提供的现金 | $ | 1,163.7 | | | $ | 652.5 | | | $ | 349.8 | | | |
| 楼面平面图应付票据变动，非交易，净额 | (608.7) | | | (155.3) | | | (194.7) | | | |
| 楼面平面图应付票据变动与楼面平面图抵销、二手车辆借用基数变动相关的购置款和资产剥离调整 | 131.1 | | 9.1 | | 138.2 | | |
| 楼面平面图应付票据与楼面平面图抵销及净购置和资产剥离相关的贸易变动 | (54.0) | | | (63.7) | | | (11.0) | | | |
| 经调整的经营活动提供的现金流量 | $ | 632.1 | | | $ | 442.6 | | | $ | 282.3 | | | |
| | | | | | | |
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经营活动-
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，运营活动提供的净现金总额分别为11.6亿美元、6.525亿美元和3.498亿美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，由经营活动提供的调整后现金流分别为6.321亿美元、4.426亿美元和2.823亿美元。经营活动提供的经调整现金流量包括净收入、将净收益与经营活动提供的现金净额进行核对的调整、营运资金变动、二手车辆借款基数变动、楼面平面图应付票据变动-非贸易(不包括抵销的影响)，以及不包括与收购和剥离租赁车辆有关的营运现金流，以及通过楼面平面图应付票据-贸易融资的新车辆库存。
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的一年中，经营活动提供的调整后现金流量增加了1.895亿美元，主要原因如下：
•净收入增加3.142亿美元和对净收入的非现金调整，主要是因为与2020年相比，2021年经销商资产剥离的收益减少，但被2021年没有特许经营权减值部分抵消；以及
•与2020年相比，2021年期间的销售额以及应收账款和在途合同的收款时间为6970万美元。
我们由经营活动提供的调整后现金流的增加被以下因素部分抵消：
•6730万美元，与存货减少有关，扣除应付楼面平面图票据，包括贸易和非贸易，不包括抵销和包括经购置和资产剥离调整的二手车辆借款基数变化；
•与其他长期资产和负债变动有关的2680万美元；
•与其他流动资产变动有关的4 380万美元(净额)；
•5680万美元，与应付账款和应计负债减少有关。
与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度由经营活动提供的调整后现金流增加1.603亿美元，主要原因如下：
•2 360万美元，与存货增加有关，扣除应付楼面平面图票据，包括贸易和非贸易，不包括抵销和包括经收购和资产剥离调整的二手车辆借款基数变化；
•5750万美元，用于增加应付账款和应计负债；
•5 920万美元，用于对净收入进行非现金调整，主要是与2019年相比，2020年经销商资产剥离的收益；
•1,650万美元，与2019年相比，用于2020年的销售额以及应收账款和在途合同的收款时间；以及
•1430万美元与其他长期资产和负债的变化有关。
经调整后，我们经营活动提供的现金净额的减少被以下因素部分抵消：
•与其他流动资产变动有关的960万美元，净额；以及
•与经营租赁负债有关的120万美元。
投资活动-
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，用于投资活动的净现金总额分别为39.2亿美元、8.208亿美元和2.276亿美元。投资活动的现金流主要与资本支出、收购、资产剥离以及出售财产和设备有关。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，不包括购买房地产和收购的资本支出分别为7,420万美元、4,650万美元和5,760万美元。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的一年中，房地产购买总额分别为780万美元、230万美元和920万美元。此外，在截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度内，我们分别以2.171亿美元和490万美元购买了以前租赁的设施。
我们预计，2022年期间的资本支出总额约为1.5亿美元，用于升级或更换我们的现有设施，建设新设施，扩大我们的服务能力，并投资于技术和设备。此外，作为我们资本分配战略的一部分，我们不断评估购买目前租赁物业的机会，并获得与未来经销商搬迁相关的物业。我们不能保证我们将有或能够在执行这一战略所需的时间或金额上获得资本。
2021年12月17日，我们完成了对LHM和TCA的收购，总收购价格约为34.8亿美元。收购价格的来源包括2029年票据、2032年票据、2021年房地产融资、我们普通股发行的收益、新的应支付贸易和非贸易平面图票据、应支付给卖方的二手车平面图票据、以及现金。除了这些收购外，在截至2021年12月31日的一年中，我们还收购了科罗拉多州丹佛市的11个特许经营权(10个经销商地点)和印第安纳州印第安纳波利斯市场的3个特许经营权(1个经销商地点)的资产，总收购价为4.857亿美元。我们用总计4.551亿美元的现金和960万美元的平面图借款为此次收购提供资金，用于购买相关的新车库存。总体而言，这些收购包括2,100万美元的购买价格预留，用于我们就收购的特许经营权提出的潜在赔偿索赔。除了上述收购金额外，在截至2021年12月31日的一年中，我们还释放了与当前和上一年收购相关的100万美元收购价格预扣。
于截至二零二零年十二月三十一日止年度，吾等以8.899亿美元收购及租赁与12个新汽车经销专营权(八个经销地点)、两个防撞中心及由Park Place经销集团组成的汽车拍卖有关的全部资产及租赁物业。我们用5.274亿美元的现金、2亿美元的卖方票据、1.275亿美元的楼面平面图借款用于购买相关的新车库存以及3500万美元的楼层平面图借款用于购买相关的二手车库存，为此次收购提供了资金。此外，我们还以6360万美元的价格收购了科罗拉多州丹佛市的三家特许经营权(一家经销商)的资产。这笔收购的资金来自总计3450万美元的现金和2710万美元的平面图借款，用于购买相关的新车辆库存。这些收购包括200万美元的购买价格预扣，用于我们就收购的特许经营权提出的潜在赔偿要求。除了上述收购金额外，我们还释放了与前一年收购相关的250万美元收购价格预扣。
在截至2019年12月31日的年度内，我们收购了印第安纳州印第安纳波利斯市场的九个特许经营权(五个经销商地点)和一个碰撞中心的资产，以及科罗拉多州丹佛市的一个特许经营权(一个经销商地点)的资产，总购买价为2.104亿美元。我们用总计1.539亿美元的现金和5530万美元的平面图借款为这些收购提供资金，用于购买相关的新车库存。总体而言，这些收购包括120万美元的购买价格预扣，用于我们就收购的特许经营权提出的潜在赔偿索赔。除了上述收购金额外，我们还释放了与上一年收购相关的80万美元收购价格预扣。
在截至2021年12月31日的一年中，我们剥离了弗吉尼亚州夏洛茨维尔市场的一个特许经营权(一个经销商地点)，收益为2130万美元。
在截至2020年12月31日的年度内，我们剥离了佐治亚州亚特兰大市场的两个特许经营权(两个经销商地点)、密西西比州杰克逊市的六个特许经营权(五个经销商地点)和一个碰撞中心，以及南卡罗来纳州格林维尔市场的一个特许经营权(一个经销商地点)，所得收益为1.779亿美元。
在截至2019年12月31日的年度内，我们剥离了一个特许经营权(一个经销商地点)和一个碰撞中心，收益为3910万美元。此外，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的财年中，与经销商资产剥离无关的资产出售收益分别为2150万美元、420万美元和1500万美元。
于截至2021年12月31日止年度内，于收购TCA后，我们分别以110万美元及40万美元购买了可供出售的债务证券及股权证券。于2021年12月期间，我们亦分别从出售可供出售的债务证券及股权证券所得款项80万美元及40万美元。
融资活动-
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，融资活动提供的净现金总额分别为29.3亿美元和1.662亿美元。截至2019年12月31日的年度，用于融资活动的净现金总额为1.27亿美元。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们的非交易楼层计划借款分别为50.4亿美元、43.1亿美元和43.2亿美元。在我们的非交易平面图借款中，与我们的二手车平面图设施相关的借款分别为2.94亿美元、2.2亿美元和8000万美元，分别截至2021年12月31日和2019年12月31日。在截至2021年12月31日的一年中，我们借入了4.39亿美元，偿还了2.7亿美元的循环信贷额度。此外，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们与收购相关的非交易楼层计划借款分别为2.145亿美元、1.316亿美元和5530万美元。我们的大部分平面图票据支付给与我们从其购买新车库存的实体无关的各方，与福特和林肯新车融资有关的应付平面图票据除外。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们分别偿还了53.6亿美元、44.7亿美元和45.1亿美元的非贸易楼层计划贷款。我们的非交易平面图还款包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度偿还金额分别为2.2亿美元和1.1亿美元，与我们的二手车平面图设施相关。截至2021年12月31日的一年，我们没有还款。此外，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们与经销商资产剥离相关的平面图还款分别为80万美元、6040万美元和1410万美元。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们获得的借款收益分别为22.7亿美元、18.8亿美元和9770万美元。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，借款偿还总额分别为4150万美元、16.2亿美元和4840万美元。
在截至2021年12月31日的年度内，我们从发行普通股中获得净收益总计6.669亿美元。
在截至2021年12月31日的年度内，我们没有根据我们的回购计划回购任何普通股。我们确实从员工手中回购了65,937股普通股，价格为1,040万美元，这与员工股权奖励的净股票结算功能有关。
表外安排
除综合财务报表附注21“承担及或有事项”所披露的安排外，于任何呈列期间内，吾等并无任何表外安排。
担保人财务信息
截至2021年12月31日，该公司有4.05亿美元的4.500%优先债券2028年到期，4.45亿美元4.750%的优先债券2030年到期。如本公司于截至二零二一年十二月三十一日止年度之综合财务报表附注14所述，优先票据已由列于附件22之本公司各现有及未来受限制附属公司(“担保人附属公司”)按优先无抵押基准共同及个别提供全面及无条件担保，但Landcar Administration Company、Landcar Agency，Inc.及Landcar Casualty Company及其各自附属公司(统称为“TCA非担保人附属公司”)除外。
下表汇总了在扣除(I)Asbury和担保人子公司之间的公司间交易和余额以及(Ii)任何非担保人子公司的收益和投资中的资产、负债和股本后，公司和担保人子公司的综合财务信息。
| | | | | |
| Asbury和担保人子公司资产负债表汇总数据 |
| 截至12月31日， |
| 2021 |
| (单位：百万) |
| 流动资产 | $ | 1,778.4 | |
| 流动资产-附属公司 | — | |
| 非流动资产 | 5,511.3 | |
| |
| 流动负债 | 1,473.2 | |
| 流动负债--关联公司 | 6.9 | |
| 非流动负债 | 3,916.7 | |
| | | | | |
| Asbury和担保人子公司的经营数据汇总报表 |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 |
| (单位：百万) |
| 净销售额 | $ | 9,825.7 | |
| 毛利 | 1,901.7 | |
| 营业收入 | 788.3 | |
| 净收入 | 529.1 | |
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们有很大一部分未偿债务的利率变化带来的风险。根据截至2021年12月31日未偿还的14亿美元非对冲总可变利率债务，其中包括我们的平面图应付票据、二手车辆平面图、左轮手枪和某些抵押贷款债务的提取金额，利率变化100个基点将导致1400万美元的年度利息支出变化。
我们定期从某些汽车制造商那里获得平面图帮助，这被认为是我们新车库存成本的降低。平面图辅助使我们在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的销售成本分别减少了5750万美元、4400万美元和4220万美元。我们不能保证未来楼层平面图援助的金额，这些金额可能会因未来利率的变化而受到负面影响。
作为我们减轻利率波动风险的战略的一部分，我们有各种利率互换协议。我们所有的利率互换都符合现金流对冲会计处理的条件，不包含任何无效的内容。
截至2021年12月31日，我们达成了五项利率互换协议。2021年5月，我们签订了一项新的利率互换协议，名义本金金额为1.844亿美元，到期时将减少至1.106亿美元。该掉期连同我们现有的掉期，旨在对冲一个月LIBOR利率在每个掉期到期日期间的浮动利率现金流的变化，如下表所示。下表提供了截至2021年12月31日每个掉期的属性信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 开始日期 | | 初创时的名义价值 | | 截至2021年12月31日的名义价值 | | 到期日名义价值 | | 到期日 |
| | (单位：百万) | | (单位：百万) | | (单位：百万) | | |
| May 2021 | | $ | 184.4 | | | $ | 180.7 | | | $ | 110.6 | | | May 2031 |
| 2020年7月 | | $ | 93.5 | | | $ | 86.6 | | | $ | 50.6 | | | 2028年12月 |
| 2020年7月 | | $ | 85.5 | | | $ | 78.8 | | | $ | 57.3 | | | 2025年11月 |
| 2015年6月 | | $ | 100.0 | | | $ | 69.3 | | | $ | 53.1 | | | 2025年2月 |
| 2013年11月 | | $ | 75.0 | | | $ | 45.2 | | | $ | 38.7 | | | 2023年9月 |
有关衍生工具影响的其他资料，请参阅随附的综合财务报表内的附注15“金融工具及公允价值”。
第八项。财务报表和补充数据
合并财务报表索引
| | | | | |
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| | 页面 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：42) | 70 |
| |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 | 74 |
| |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的综合损益表 | 75 |
| |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合全面收益表 | 76 |
| |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度股东权益综合报表 | 77 |
| |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表 | 78 |
| |
合并财务报表附注 | 80 |
独立注册会计师事务所报告
致阿斯伯里汽车集团公司的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了Asbury Automotive Group，Inc.(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表，截至2021年12月31日的三个年度中每一年的相关综合收益表、全面收益表、股东权益和现金流量表以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2022年3月1日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
| | | | | |
| 制造商特许经营权损害评估 |
| |
| 有关事项的描述 | 于2021年12月31日，如综合财务报表附注10所披露，本公司对汽车经销商的制造商特许经营权所取得的特许经营权的账面价值合计约为13.357亿美元。自10月1日起，每年对每个制造商的特许经营权资产进行减值评估，如果事件或情况表明可能已经发生减值，则更频繁地评估减值。如果无形资产的公允价值低于其账面价值，减值损失将以相当于差额的金额确认。 |
| 我们将公司对2021年第四季度之前收购的制造商特许经营权的定性减值测试评估确定为一项关键审计事项。这些测试包括对定性因素的评估，如未来收入增长和盈利能力，以及可比经销商销售额，这些都需要审计师的主观判断。 |
| 我们是如何在审计中解决这个问题的 | 我们通过制造商特许经营权年度减值测试获得了理解，对设计进行了评估，并测试了公司流程的运行有效性。例如，这包括对管理层对重大假设、其他投入的审查以及对2021年第四季度之前获得的制造商特许经营权的定性分析中使用的数据的完整性和准确性进行测试控制。 |
| 作为减值评估的一部分，为了测试公司制造商特许经营权的可恢复性，我们的审计程序包括了解成本因素、财务业绩、法律和监管因素、行业、市场和宏观经济状况以及其他相关实体特定事件，以确定一个或多个经销商是否存在潜在减值指标。我们还评估了自上一次定量分析以来，公司对最有可能影响制造商特许经营权公允价值的关键假设变化的评估。此外，我们评估了经销商的销售和盈利趋势，以确定潜在的减值指标。 |
/S/安永律师事务所
自2008年以来，我们一直担任本公司的审计师。
佐治亚州亚特兰大
March 1, 2022
独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会
Asbury Automotive Group，Inc.
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了Asbury Automotive Group，Inc.截至2021年12月31日的财务报告内部控制。我们认为，根据COSO标准，截至2021年12月31日，Asbury Automotive Group，Inc.(本公司)在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
正如随附的管理层财务报告内部控制报告指出，管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括94家特许经营店(65个新经销商地点)、7家二手车商店、11家碰撞中心、1家二手批发业务和1家F&I产品供应商业务的内部控制，这些业务包括在公司2021年综合财务报表中，截至2021年12月31日的综合资产约为33.4亿美元，截至那时止年度的综合收入约为3.46亿美元。我们对公司财务报告的内部控制审计也没有包括对94家特许经营店(65个新的经销商地点)、7家二手车商店、11家碰撞中心、一家二手批发业务和一家F&I产品供应商业务的财务报告内部控制的评估。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了Asbury Automotive Group，Inc.截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表，截至2021年12月31日的三个年度的相关综合收益表、综合收益表、股东权益和现金流量表，以及相关附注和我们日期为2022年3月1日的报告，对此表示了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/ 安永律师事务所
佐治亚州亚特兰大
March 1, 2022
阿斯伯里汽车集团。
合并资产负债表
(单位：百万，不包括票面价值和共享数据)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 178.9 | | | $ | 1.4 | |
| 短期投资 | 11.0 | | | — | |
| 在途合同净额 | 212.5 | | | 161.5 | |
| 应收账款净额 | 229.8 | | | 155.5 | |
| 库存，净额 | 718.4 | | | 875.2 | |
| 持有待售资产 | 375.1 | | | 28.3 | |
| 其他流动资产 | 203.7 | | | 183.8 | |
| 流动资产总额 | 1,929.4 | | | 1,405.7 | |
| 投资 | 123.5 | | | — | |
| 财产和设备，净额 | 1,990.0 | | | 956.2 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 261.0 | | | 317.4 | |
| 商誉 | 2,271.7 | | | 562.2 | |
| 无形特许经营权 | 1,335.7 | | | 425.2 | |
| 递延所得税，扣除当期部分 | 69.1 | | | — | |
| 其他长期资产 | 22.2 | | | 9.6 | |
| 总资产 | $ | 8,002.6 | | | $ | 3,676.3 | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 楼面平面图应付票据--贸易，净额 | $ | 37.3 | | | $ | 64.9 | |
| 建筑平面图应付票据--非贸易，净额 | 527.2 | | | 637.3 | |
| 长期债务当期到期日 | 62.5 | | | 36.6 | |
| 经营租赁的当期到期日 | 25.8 | | | 24.8 | |
| 应付账款和应计负债 | 742.9 | | | 450.9 | |
| 递延收入--当期 | 181.5 | | | — | |
| 与持有待售资产有关的负债 | 20.8 | | | 8.9 | |
| 流动负债总额 | 1,598.0 | | | 1,223.4 | |
| 长期债务 | 3,520.1 | | | 1,165.2 | |
| 长期租赁负债 | 242.0 | | | 296.7 | |
| 递延收入 | 466.3 | | | — | |
| 递延所得税 | — | | | 34.6 | |
| 其他长期负债 | 60.7 | | | 50.9 | |
| 承付款和或有事项(附注21) | | | |
| 股东权益： | | | |
优先股，$.01面值，10,000,000授权股份；无已发行或未偿还 | — | | | — | |
普通股，$.01面值，90,000,000授权股份；45,052,293和41,133,668已发行股份，包括分别以库房形式持有的股份 | 0.4 | | | 0.4 | |
| 额外实收资本 | 1,278.6 | | | 595.5 | |
| 留存收益 | 1,881.3 | | | 1,348.9 | |
库存股，按成本计算；21,914,251和21,848,314分别为股票 | (1,044.1) | | | (1,033.7) | |
| 累计其他综合损失 | (0.7) | | | (5.6) | |
| 股东权益总额 | 2,115.5 | | | 905.5 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 8,002.6 | | | $ | 3,676.3 | |
见合并财务报表附注
阿斯伯里汽车集团。
合并损益表
(单位：百万，不包括每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | | | |
| 新车 | $ | 4,934.1 | | | $ | 3,767.4 | | | $ | 3,863.3 | |
| 二手车 | 3,315.6 | | | 2,169.5 | | | 2,131.6 | |
| 部件和服务 | 1,182.9 | | | 889.8 | | | 899.4 | |
| 金融和保险，净额 | 405.1 | | | 305.1 | | | 316.0 | |
| 总收入 | 9,837.7 | | | 7,131.8 | | | 7,210.3 | |
| 销售成本： | | | | | |
| 新车 | 4,443.6 | | | 3,548.9 | | | 3,703.8 | |
| 二手车 | 3,027.3 | | | 2,012.9 | | | 1,997.5 | |
| 部件和服务 | 461.0 | | | 346.6 | | | 340.1 | |
| 金融保险 | 3.6 | | | — | | | — | |
| 销售总成本 | 7,935.5 | | | 5,908.4 | | | 6,041.4 | |
| 毛利 | 1,902.2 | | | 1,223.4 | | | 1,168.9 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 销售、一般和管理 | 1,073.9 | | | 781.9 | | | 799.8 | |
| 折旧及摊销 | 41.9 | | | 38.5 | | | 36.2 | |
| 特许经营权减值 | — | | | 23.0 | | | 7.1 | |
| 其他营业(收入)费用，净额 | (5.4) | | | 9.2 | | | 0.8 | |
| 营业收入 | 791.8 | | | 370.8 | | | 325.0 | |
| 其他费用(收入)： | | | | | |
| 平面图利息支出 | 8.2 | | | 17.7 | | | 37.9 | |
| 其他利息支出，净额 | 93.9 | | | 56.7 | | | 54.9 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 长期债务清偿损失净额 | — | | | 20.6 | | | — | |
| 经销商资产剥离收益，净额 | (8.0) | | | (62.3) | | | (11.7) | |
| 其他费用合计(净额) | 94.1 | | | 32.7 | | | 81.1 | |
| 所得税前收入 | 697.7 | | | 338.1 | | | 243.9 | |
| 所得税费用 | 165.3 | | | 83.7 | | | 59.5 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 净收入 | $ | 532.4 | | | $ | 254.4 | | | $ | 184.4 | |
| 普通股每股收益： | | | | | |
| 基本- | | | | | |
| 净收入 | $ | 26.75 | | | $ | 13.25 | | | $ | 9.65 | |
| 稀释后的- | | | | | |
| Net Income | $ | 26.49 | | | $ | 13.18 | | | $ | 9.55 | |
| 加权平均已发行普通股： | | | | | |
| 基本信息 | 19.9 | | 19.2 | | 19.1 |
| | | | | |
| 限制性股票 | 0.1 | | — | | 0.1 |
| 绩效份额单位 | 0.1 | | 0.1 | | 0.1 |
| 稀释 | 20.1 | | 19.3 | | 19.3 |
见合并财务报表附注
阿斯伯里汽车集团。
综合全面收益表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 净收入 | $ | 532.4 | | | $ | 254.4 | | | $ | 184.4 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | |
| 现金流量掉期的公允价值变动 | 6.3 | | | (3.6) | | | (4.4) | |
| | | | | |
| 可供出售债务证券的未实现收益 | 0.2 | | | — | | | — | |
| 与其他综合所得项目相关的所得税优惠(费用) | (1.6) | | | 0.9 | | | 1.1 | |
| 综合收益 | $ | 537.3 | | | $ | 251.7 | | | $ | 181.1 | |
见合并财务报表附注
阿斯伯里汽车集团。
合并股东权益报表
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 其他内容
已缴费
资本 | | 保留
收益 | | 库存股 | | 累计
其他
全面
收入(亏损) | | 总计 |
| | 股票 | | 金额 | | | | 股票 | | 金额 | | |
| 余额，2018年12月31日 | 41,065,069 | | | $ | 0.4 | | | $ | 572.9 | | | $ | 922.7 | | | 21,719,339 | | | $ | (1,023.4) | | | $ | 0.6 | | | $ | 473.2 | |
| 综合收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 184.4 | | | — | | | — | | | — | | | 184.4 | |
现金流量掉期的公允价值变动，扣除重新分类调整和美元1.1税收优惠 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.3) | | | (3.3) | |
| 综合收益 | — | | | — | | | — | | | 184.4 | | | — | | | — | | | (3.3) | | | 181.1 | |
的变化的累积影响 会计原则--ASU 2018-02 | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | |
| 基于股份的薪酬 | — | | | — | | | 12.5 | | | | | | | — | | | — | | | 12.5 | |
| 发行普通股，扣除没收，与基于股份的付款安排有关 | 209,390 | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | |
| 与员工股票奖励的净股份结算相关的普通股回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | 72,368 | | | (5.2) | | | — | | | (5.2) | |
| 购买库藏股 | — | | | — | | | — | | | — | | | 202,379 | | | (15.3) | | | — | | | (15.3) | |
| 以前回购的普通股的报废 | (202,379) | | | — | | | (2.5) | | | (12.8) | | | (202,379) | | | 15.3 | | | — | | | — | |
| 余额，2019年12月31日 | 41,072,080 | | | $ | 0.4 | | | $ | 582.9 | | | $ | 1,094.5 | | | 21,791,707 | | | $ | (1,028.6) | | | $ | (2.9) | | | $ | 646.3 | |
| 综合收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 254.4 | | | — | | | — | | | — | | | 254.4 | |
现金流量掉期的公允价值变动，扣除重新分类调整和美元0.9税收优惠 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.7) | | | (2.7) | |
| 综合收益 | — | | | — | | | — | | | 254.4 | | | — | | | — | | | (2.7) | | | 251.7 | |
| 基于股份的薪酬 | — | | | — | | | 12.6 | | | | | | | — | | | — | | | 12.6 | |
| 发行普通股，扣除没收，与基于股份的付款安排有关 | 61,588 | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | |
| 与员工股票奖励的净股份结算相关的普通股回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | 56,607 | | | (5.1) | | | — | | | (5.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 余额，2020年12月31日 | 41,133,668 | | | $ | 0.4 | | | $ | 595.5 | | | $ | 1,348.9 | | | 21,848,314 | | | $ | (1,033.7) | | | $ | (5.6) | | | $ | 905.5 | |
| 综合收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | | | 532.4 | | | — | | | — | | | — | | | 532.4 | |
可供出售债务证券的未实现收益，净额为#美元0税费 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | 0.2 | |
现金流量掉期的公允价值变动，扣除重新分类调整和美元1.6税费支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.7 | | | 4.7 | |
| 综合收益 | — | | | — | | | — | | | 532.4 | | | — | | | — | | | 4.9 | | | 537.3 | |
| 基于股份的薪酬 | — | | | — | | | 16.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16.2 | |
| 普通股二次发行所得款项净额 | 3,795,000 | | | — | | | 666.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 666.9 | |
| 发行普通股，扣除没收，与基于股份的付款安排有关 | 123,625 | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | |
| 与员工股票奖励的净股份结算相关的普通股回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | 65,937 | | | (10.4) | | | — | | | (10.4) | |
| 余额，2021年12月31日 | 45,052,293 | | | $ | 0.4 | | | $ | 1,278.6 | | | $ | 1,881.3 | | | 21,914,251 | | | $ | (1,044.1) | | | $ | (0.7) | | | $ | 2,115.5 | |
见合并财务报表附注
(Asbury Automotive Group，Inc.
合并现金流量表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净收入 | $ | 532.4 | | | $ | 254.4 | | | $ | 184.4 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整- | | | | | |
| 折旧及摊销 | 41.9 | | | 38.5 | | | 36.2 | |
| 基于股份的薪酬 | 16.2 | | | 12.6 | | | 12.5 | |
| 递延所得税 | 31.2 | | | 9.5 | | | 5.4 | |
| 特许经营权减值 | — | | | 23.0 | | | 7.1 | |
| 投资未实现收益 | (1.0) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 债务清偿损失 | — | | | 20.6 | | | — | |
| 租赁车辆摊销 | 20.9 | | | 21.8 | | | 23.6 | |
| | | | | |
| 资产剥离收益 | (8.0) | | | (62.3) | | | (11.7) | |
| 使用权资产变更 | 22.3 | | | 21.5 | | | 19.4 | |
| 其他调整，净额 | (0.8) | | | 1.3 | | | 4.8 | |
| 扣除收购和资产剥离后的营业资产和负债变动- | | | | | |
| 在途合同 | 48.5 | | | 33.2 | | | 3.6 | |
| 应收账款 | 35.3 | | | (19.1) | | | (6.0) | |
| | | | | |
| 盘存 | 670.5 | | | 428.0 | | | 212.1 | |
| 其他流动资产 | (227.1) | | | (183.3) | | | (173.7) | |
| 楼面平面图应付票据--贸易，净额 | (27.6) | | | (64.5) | | | 38.2 | |
| 递延收入 | 3.6 | | | — | | | — | |
| 应付账款和应计负债 | 39.2 | | | 121.0 | | | 10.7 | |
| 经营租赁负债 | (20.6) | | | (20.9) | | | (19.7) | |
| 其他长期资产和负债，净额 | (13.2) | | | 17.2 | | | 2.9 | |
| 经营活动提供的净现金 | 1,163.7 | | | 652.5 | | | 349.8 | |
| 投资活动产生的现金流： | | | | | |
| 资本支出--不包括房地产 | (74.2) | | | (46.5) | | | (57.6) | |
| 资本支出--房地产 | (7.8) | | | (2.3) | | | (9.2) | |
| 购买以前租赁的房地产 | (217.1) | | | — | | | (4.9) | |
| 收购，扣除收购现金后的净额 | (3,660.4) | | | (954.1) | | | (210.0) | |
| 资产剥离 | 21.3 | | | 177.9 | | | 39.1 | |
| 购买债务证券--可供出售 | (1.1) | | | — | | | — | |
| 购买股权证券 | (0.4) | | | — | | | — | |
| 出售债务证券所得收益--可供出售 | 0.8 | | | — | | | — | |
| 出售股权证券所得收益 | 0.4 | | | — | | | — | |
| 出售资产所得收益 | 21.5 | | | 4.2 | | | 15.0 | |
| 用于投资活动的现金净额 | (3,917.0) | | | (820.8) | | | (227.6) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| 楼层平面图借款--非贸易 | 5,042.8 | | | 4,312.0 | | | 4,318.6 | |
| 建筑平面图借款--收购 | 214.5 | | | 131.6 | | | 55.3 | |
| 楼层平面图还款--非贸易 | (5,357.5) | | | (4,467.3) | | | (4,513.3) | |
| 平面图还款--资产剥离 | (0.8) | | | (60.4) | | | (14.1) | |
| 借款收益 | 2,274.0 | | | 1,875.3 | | | 97.7 | |
| 偿还借款 | (41.5) | | | (1,622.5) | | | (48.4) | |
| 来自循环信贷安排的收益 | 439.0 | | | — | | | — | |
| 偿还循环信贷安排 | (270.0) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 售后回租交易 | — | | | 7.3 | | | — | |
| 发行普通股所得款项 | 666.9 | | | — | | | — | |
| 支付债务发行成本 | (26.2) | | | (4.7) | | | (2.3) | |
| 普通股回购，包括与以员工股份为基础的奖励的股份净结算相关的金额 | (10.4) | | | (5.1) | | | (20.5) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | 2,930.8 | | | 166.2 | | | (127.0) | |
| 现金及现金等价物净增(减) | 177.5 | | | (2.1) | | | (4.8) | |
| 期初现金及现金等价物 | 1.4 | | | 3.5 | | | 8.3 | |
| 期末现金和现金等价物 | $ | 178.9 | | | $ | 1.4 | | | $ | 3.5 | |
补充现金流信息见附注18
见合并财务报表附注
阿斯伯里汽车集团。
合并财务报表附注
(December 31, 2021, 2020, and 2019)
1. 业务说明和重要会计政策摘要
Asbury Automotive Group，Inc.成立于2002年，是特拉华州的一家公司，是美国最大的汽车零售商之一。我们的门店运营由我们的子公司进行。
截至2021年12月31日，我们拥有并运营205新的汽车专营权，代表31汽车品牌，请访问155经销商的位置，35碰撞中心，七独立的二手车经销商，一二手车批发业务及一汽车拍卖行内十五各州。我们的商店提供广泛的汽车产品和服务，包括新车和二手车；部件和服务，包括维修和维护服务、更换部件和碰撞修复服务(统称为“部件和服务”或“P&S”)；以及金融和保险产品(“F&I”)，包括通过第三方安排车辆融资和售后产品，如延长服务合同、担保资产保护(“GAP”)债务免除和预付费维护。
2021年12月17日，公司完成了对拉里·H·米勒经销商的收购，从而获得了54新的汽车经销商，七二手车商店，11碰撞中心、二手车批发业务、与此相关的房地产，以及由Landcar提供动力的F&I产品提供商Total Care Auto组成的实体，总收购价格为$3.4810亿美元(“LHM收购”)。不动产是以第三方托管的方式获得的，在满足某些与所有权有关的条件的情况下，连同购买价格的相关部分一起释放。购买价格的资金来自现金、债务，包括优先票据、房地产设施、新的和二手车辆平面图设施以及发行普通股的收益。
TCA提供延长车辆服务合同、预付维护合同、协助车辆盗窃合同、关键更换合同、有保证的资产保护合同、无痛凹痕维修合同、外观保护合同、轮胎和车轮、DrivePur和租赁磨损合同。此外，如果需要，TCA还提供所需的合同责任保险。这些服务合同大部分是通过附属汽车经销商销售的。
作为收购LHM的一部分，作为收购TCA的结果，该公司现在以两个可报告的部门运营，即经销商和TCA。
2020年8月24日，本公司完成了对Park Place经销集团的收购，收购了与以下相关的房地产的基本全部资产和租赁，12特许经营权(八经销商位置)，二碰撞中心和汽车拍卖会，成交价为1美元889.9百万美元(“收购Park Place”)。收购价格是通过现金、债务和卖方融资相结合的方式筹集的。租赁的某些不动产后来于2021年5月以#美元的价格购得。217.1百万美元。
有关LHM收购及Park Place收购的详情，请参阅附注3“收购及资产剥离”。
我们的经营业绩通常会受到季节性变化的影响。对新车的需求通常在每年第二、第三和第四季度最高，因此，我们预计这些时期我们的收入通常会更高。此外，我们通常会在第四季度体验豪华车的更高销量，豪华车的平均售价和每辆零售汽车的毛利润都更高。每个季度的收入和经营业绩可能会受到经济状况、库存供应、车辆制造商激励计划或不利天气事件的重大影响。
陈述的基础
随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的，反映了Asbury Automotive Group，Inc.及其全资子公司的综合账目。所有公司间交易已在合并中取消。如有必要，已对所附合并财务报表对以前报告的金额进行了重新分类，以符合当前的列报方式。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响所报告的资产和负债额、截至财务报表日期的或有资产和负债的披露以及列报期间的收入和支出。实际结果可能与这些估计值大不相同。估计和假设每季度审查一次，任何修订的影响是
在确定需要的期间，反映在合并财务报表中。随附的综合财务报表中作出的重大估计包括但不限于与库存估值准备金、销售金融和保险产品确认的收入的冲销准备金、自我保险计划的准备金、与无形资产和长期资产有关的某些假设以及与我们的业务运营有关的某些法律或类似诉讼的准备金。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括对货币市场账户和短期存单的投资，购买时的到期日不到90天。
受限现金和证券
TCA将证券以法定存款的形式存放在某些州的机构，以保留在这些州开展业务的权利。存放在各州监管机构的证券公允价值为1美元。2.52021年12月31日为100万人。
短期投资
短期投资包括可赎回或到期日在未来12个月内的债务证券，并被归类为流动资产。归类为短期投资的债务证券被指定为可供出售，因为管理层打算无限期持有这些证券，或可能因应利率、提前还款或其他类似因素的变化而出售这些证券。可供出售债务证券按公允市价列报，扣除适用所得税后的任何未实现损益在其他全面收益中列报，作为股东权益的单独组成部分。被归类为短期投资的债务证券的溢价和折价在相关证券的购买日至预期到期日或赎回日期间使用实际利息法摊销或增加，并在净收益中报告。
投资
投资包括可供出售的债务证券、股权证券和其他投资。这些证券被归类为非流动投资，因为它们不打算为目前的业务提供资金，也不打算在未来12个月后声明赎回日期或到期日。股权证券可以包括优先股和普通股。其他投资包括对冲基金和合伙企业。
归类为非流动投资的债务证券被指定为可供出售，因为管理层打算无限期持有这些证券，或可能因应利率、提前还款或其他类似因素的变化而出售这些证券。包括在非流动投资中的可供出售债务证券按公允市场价值报告，扣除适用所得税后的任何未实现收益或亏损在其他全面收益中作为股东权益的单独组成部分报告。非流动投资所包括的债务证券的溢价及折价(视何者适用而定)在相关证券的买入日至预期到期日或赎回日期间采用实际利息法摊销或累加，并于净收益中列报。
包括在非流动投资中的权益证券按公允市价报告，价值变动在净收益中确认。
作为一种实际的权宜之计，其他投资按资产净值计量，资产净值的变化在净收益中确认。
我们每季度在安全级别审查债务证券组合，以确定潜在的信贷损失，其中考虑了许多因素。评估的一些因素包括信用评级的变化、发行人的财务状况、最近的支付活动以及其他特定行业的经济状况。如果一种证券被认为有潜在的信用损失，我们将预期现金流的现值与该证券的摊销成本基础进行比较，以估计信用损失准备。津贴的数额仅限于个人担保的未实现损失总额。当债务证券的公允价值低于证券的账面价值时，债务证券的未实现亏损通常被视为与信贷无关，这主要是由于无风险利率的变化以及发行人的财务状况没有显著恶化。如果本公司不再打算或有能力以未实现亏损的头寸持有证券，直至收回证券的成本基础，则立即在净收益中实现亏损。
在途合同
在途合同是指客户通过我们安排的来源融资的新车和二手车购买价格部分从第三方金融公司获得的应收款项。
盘存
存货按成本和可变现净值中较低者列报。我们使用特定的识别方法来评估车辆库存，零部件和配件以成本或可变现净值中的较低者进行估值。我们的新车销售历史表明，我们销售的绝大多数新车的售价都高于或超过了我们购买这些车的成本。因此，我们一般不会为新车库存保留储备。我们为成本基础超过可变现净值的二手车库存保留储备。在评估二手车的成本及可变现净值较低时，我们会考虑(I)二手车的老化程度、(Ii)二手车过往的销售经验及(Iii)二手车销售的当前市况及趋势。我们亦会检讨及考虑以下与二手车销售有关的指标(包括近期及较长期的历史基准)：(I)二手车库存的供应天数；(Ii)以低于原始成本出售的二手车单位占二手车总销量的百分比；及(Iii)以低于原始成本出售的二手车单位的平均车辆售价。然后，我们确定将我们的二手车库存减少到成本和可变现净值中较低的水平所需的适当准备金水平，并在我们确定发生亏损的期间记录由此产生的调整。被确定为对每个报告期适当的准备金水平被认为是永久性库存减记，因此只有在出售相关库存时才会释放。
我们从某些汽车制造商那里得到了广告和平面图利息抵免的帮助。制造商的广告积分是对与特定广告计划相关的费用的补偿，在他们赚取的期间被确认为广告费用的减少。所有其他制造商广告及平面图利息抵免均记作购买折扣，并于相关车辆售出期间于随附的综合收益表中记作库存减少及确认为新车销售成本减少。
财产和设备
财产和设备按成本入账，并在其估计使用年限内使用直线折旧。折旧计入随附的综合损益表的折旧和摊销。租赁改进按剩余租赁期或相关资产的使用年限中较短的时间进行资本化和摊销。估计使用寿命的范围如下(以年为单位)：
| | | | | |
| 建筑物和改善措施 | 10-40 |
| 机器和设备 | 5-10 |
| 家具和固定装置 | 3-10 |
| 公司车辆 | 3-5 |
用于延长资产使用寿命的重大补充或改进的支出应资本化。不能改善或延长此类资产寿命的小规模更换、维护和维修在发生时计入费用。我们在基本建设项目的积极建设期间对借款利息进行资本化。资本化利息计入资产成本，并在资产的预计使用年限内折旧。
当事件或环境变化显示账面价值可能无法收回时，我们会审查财产和设备的减值。当我们测试长期资产的减值时，我们首先通过审查因使用和最终处置基础资产而预期的未贴现现金流，将基础资产的账面价值与其可收回净值进行比较。若相关资产之账面值少于其可收回净值，则吾等计算相当于账面值超出公平市价的减值，减值亏损将计入确认期间的业务。在截至2020年12月31日的年度内，我们录得0.7与空置物业相关的百万美元减值。我们做到了不是不要在2021年和2019年记录我们的财产和设备减值。
收购
收购按收购会计方法入账，收购的资产和承担的负债按收购日的公允价值入账。自收购之日起，被收购的经销商和其他业务的经营结果包括在随附的综合损益表中。
商誉与特许经营权
商誉是指被收购企业的超额成本超过其可确认净资产的估计公允市场价值。我们已经确定，根据我们如何将收购整合到我们的业务中，我们的业务组成部分如何共享资源和彼此互动，以及我们如何审查我们的运营结果，我们有几个基于地理市场的运营部门，由我们的经销商组成。我们已经确定，我们每个经营部门的经销商是聚合到几个基于地理市场的报告单位中的组件，用于测试商誉的减值，因为它们(I)具有相似的经济特征，(Ii)提供类似的产品和服务(所有
我们的经销商提供新的和二手的车辆、服务、零部件和第三方金融和保险产品)，(Iii)有相似的客户，(Iv)有类似的分销和营销做法(我们所有的经销商都通过以类似方式向客户营销的经销商设施分销产品和服务)，以及(V)在类似的监管环境下运营。我们的经销商运营部门汇总为我们的单一经销商可报告部门。与TCA相关的商誉将每年在经营部门层面进行减值测试，该水平与该业务的报告单位相同。
2021年12月，我们完成了对LHM的收购，其中包括54新的汽车经销商，七二手车商店，11防撞中心、二手车批发业务、与之相关的房地产(经销商部分)以及组成TCA的实体。我们已确定TCA的业务与我们的经销商业务包括一个单独的运营和可报告部门，因此已分配商誉#美元1.64与收购LHM相关的10亿美元计入我们每个可报告的细分市场。大约$710.3分配给TCA部门的商誉为100万美元929.0向经销商部门分配了100万美元。这种分配是初步的，一旦采购价格分配最终确定，可能会发生变化。
我们的制造商特许经营权的公允价值是在收购之日通过对每个特许经营权的预计现金流进行贴现来确定的。我们已经确定，制造商的特许经营权具有无限期，因为没有经济、合同或其他因素限制其使用寿命，并且由于制造商品牌的历史寿命很长，预计它们将无限期地产生现金流。此外，如果任何证明我们制造商特许经营权的协议将到期，我们预计我们将能够在正常业务过程中续签这些协议。
商誉和制造商特许经营权被认为具有无限期，因此不受摊销的影响。我们从10月1日起每年审查商誉和制造商的减值特许经营权ST，或者更常见的情况是，如果事件或情况表明可能已经发生减损。如果我们的汽车零售业务的公允价值下降导致商誉受损，或者制造商的特许经营权因我们个人特许经营的公允价值下降而受损，我们就会受到财务报表风险的影响。
除商誉外，我们的可识别无形资产是我们根据与制造商的特许经营协议所拥有的权利，并在个别特许经营权水平上记录，以及收购业务的价值(“VOBA”)，在TCA营运单位水平上记录。我们录制的VOBA为$5.6与收购TCA有关的100万美元。VOBA反映了在LHM收购中收购的有效服务合同的未赚取溢价中预期未来利润的估计公允价值。VOBA是根据每种类型的服务合同对未来收费、保费、索赔、运营费用、投资回报和其他因素的精算确定的预测。VOBA反映在综合资产负债表内的其他长期资产中，并在相关合同期间摊销。
发债成本
债务发行成本在我们的综合资产负债表上作为长期债务或长期债务的当前到期日内的抵销负债列示，但与我们的信贷额度安排相关的债务发行成本除外，这些债务发行成本在我们的综合资产负债表上作为其他流动资产或其他长期资产列示。债务发行成本摊销至楼面平面图利息支出及其他利息支出，按实际利息法或我们的信贷额度安排的直线法在随附的综合到期日收益表中净额摊销。
衍生工具和套期保值活动
我们不时利用衍生金融工具来管理利率风险。被套期保值的风险类型是与利率波动引起的现金流变化有关的风险。我们记录我们的风险管理策略，并在每个利率互换开始时和每个对冲期限内评估对冲有效性。衍生工具按公允价值在随附的综合资产负债表中列报。
套期保值的公允价值变动在所附的综合资产负债表中列为累计其他全面亏损的组成部分，并在所附的套期交易影响收益期间的综合收益表中重新分类为其他利息支出净额。
自我保险计划
我们为员工的医疗索赔提供自我保险，并为大额个人索赔维持止损保险。我们为工人赔偿、财产和一般责任索赔提供了高免赔额保险计划。我们维护并审查我们的索赔和损失历史记录，以帮助评估我们对这些索赔的预期未来责任。我们还使用专业服务提供商，如帐户管理员和精算师，帮助我们积累和评估这些信息。留存损失和可扣除部分的准备金是根据对已报告和未报告的索赔的估计最终负债的定期评估，通过费用计提的。
收入确认
我们根据ASC 606《与客户的合同收入》(主题606)确认收入。在该指导下，交易价格归因于合同中的基本履约义务，当公司履行合同中的履约义务和履行合同下的义务时，收入将递延并确认为收入。获得合同的增量成本被资本化和摊销，前提是公司希望收回这些成本。本公司履行履约义务的时间或时间点将在下文进一步详细讨论。收入在通过向客户转让承诺的货物或提供服务来履行相关履约义务时确认。我们在创收活动的同时征收的销售额和其他税收不包括在收入中。
新车和二手车零售
出售新车和二手车的收入在客户合同条款得到满足时确认，这通常发生在签署销售合同和将车辆控制权移交给客户时。付款一般在车辆出售时收到，或在车辆出售后短时间内从第三方金融机构收到。第三方金融机构的应付金额反映在应收账款中的在途合同或车辆应收账款中，净额反映在我们的综合资产负债表上。在合同范围内无关紧要的附带物品的相关费用在销售时应计。
二手车批发
在拍卖中将控制权转让给最终用户时，出售这些车辆的收益将在二手车辆收入中确认。
汽车零配件的销售
本公司在某个时间点将控制权移交给客户时确认收入。付款通常在部件和附件的控制权移交给客户时或在此时间的30天内收到。当公司在控制权转移给客户之后进行运输和搬运活动时(例如，控制权转移在交付之前)，这些活动被视为履行活动，因此，在确认相关收入时应计成本。
汽车维修保养服务
本公司根据客户合同(“维修单”)中的条款和条件为客户提供车辆维修和保养服务。服务付款通常在服务完成后或服务完成后30天内收到。其中一些服务是由经销商部门向TCA客户提供的，涉及TCA车辆保护产品的索赔。经销商部门记录的收入和TCA部门记录的相关索赔费用在合并时被冲销。履行这一履约义务创造了一种没有替代用途的资产，在我们的合同协议中，迄今对该资产存在可强制执行的履约付款权利。因此，随着公司履行其业绩义务，公司将随着时间的推移确认收入。此外，该公司已确定，在维修单的范围内，部件和人工并不是独立的，因此被视为单一的履行义务。
金融和保险，净额
在经销商领域，我们从第三方贷款和保险机构收取佣金，以安排客户融资，并从向最终用户销售车辆服务合同、担保资产保护债务取消和其他产品中获得佣金。此外，我们还记录了从TCA部门收到的与销售TCA的各种车辆保护F&I产品有关的佣金。金融和保险佣金收入在销售点确认，因为我们的履约义务是安排融资或促进向客户销售第三方的产品或服务。
经销商与TCA、第三方贷款人和保险管理人的佣金安排包括固定(“预付”)和可变对价。可变对价包括在合同被最终用户预付、违约或终止的情况下的佣金退款(“退款”)。本公司根据以往的退款经验和适用合同的终止条款，为未来的退款留出准备金，并在确认相关收入的同一时期建立这些准备金。我们的经销商销售TCA F&I产品的佣金收入和相关准备金将在合并中扣除。
对于与第三方投资组合相关的某些保险产品，我们还根据回溯性佣金安排参与未来利润，这符合可变对价的定义。本公司估计
根据历史支付趋势在交易价格中计入的可变对价金额，进一步限制了可变对价，使得以前确认的收入很可能不会发生重大逆转。在进行这些评估时，公司会考虑潜在收入逆转的可能性和程度，并在消除与限制相关的不确定性时更新其评估。
在我们的TCA部门中，除投资和利息收入外，所有收入都是与客户签订合同的结果。每一份合同都被认为只有一项履约义务，该义务贯穿合同的整个期限。收入在合同期限内按所提供的保险保护金额的比例确认。费用与赚取的保费相匹配，从而在合同有效期内确认利润。这些费用包括为获得与客户的合同而产生的增量成本，主要是以佣金的形式。这些佣金主要支付给关联经销商，因此在合并时被取消。未到期保费准备金是为支付保费中未到期部分而设立的。
递延收入
我们在相关服务合同期间赚取并确认与TCA部门相关的保费收入。因此，我们记录递延收入，因为我们按比例确认服务合同期间的收入。
未偿亏损和亏损调整费用准备金
损失和损失调整费用准备金是管理层对截至2021年12月31日发生的所有已报告和未报告损失的最终净成本的最佳估计。本公司不对未付损失或未付损失调整费用准备金的负债进行贴现。未付损失准备金和损失调整费用准备金采用个案估值和统计分析的方法估算。这些估计受到损失严重程度和频率趋势的影响。虽然此类估计存在相当大的变异性，但管理层认为亏损准备金和亏损调整费用是足够的。随着经验的发展或了解到新的信息，估计数将不断进行审查和必要的调整；此类调整包括在业务收入中。
当报告可能导致责任的事件并基于保单承保范围时，将计入索赔。
内部利润
与我们的部件和服务部门在新车和二手车库存方面执行的内部工作相关的收入和费用在合并中被剔除。我们的零部件和服务部门因完成内部工作而赚取的毛利，在车辆销售时作为零部件和服务销售成本的减少额计入随附的综合损益表。我们的新车和二手车部门因部件和服务部门执行的工作而产生的成本，根据所服务车辆的分类，计入随附的综合损益表上的新车销售成本或二手车销售成本。我们消除库存车辆的内部利润。
部门间淘汰
TCA的车辆保护产品主要通过关联经销商销售，相关佣金的收入在合并前计入经销商部门收入的F&I收入。已产生的相应索赔费用和递延收购成本的摊销计入TCA分部的销售成本。经销商部门还向TCA客户提供与TCA车辆保护产品索赔相关的车辆维修和保养服务。经销商部门记录的收入和TCA部门记录的相关索赔费用在合并时被冲销。部门间收入以及来自合同和服务的利润在合并中被剔除。有关详细信息，请参阅附注20“细分市场信息”.
基于股份的薪酬
吾等于归属期间按公允价值法以直线方式记录以股份为基准的补偿开支，除非奖励受业绩条件所限，在此情况下，吾等确认每一独立归属部分的必要服务期间的开支。此外，我们还解释了股票奖励在发生时被没收的原因。
股份回购
股份回购可以不定期在公开市场交易中进行，也可以在董事会批准的授权下通过私下协商的交易进行。公司可能会定期注销以前由公司作为库存股持有的回购普通股。根据我们的会计政策，我们将任何超出面值的股份回购价格分配给额外的实收资本，但以最初记录的金额为限。
同样的问题，还有留存收益。《公司》做到了不是2021年至2020年期间，不会根据回购计划回购任何股票，也不会注销任何库存股。
普通股每股收益
每股普通股基本收益的计算方法是净收入除以当期已发行的加权平均普通股。每股普通股摊薄收益的计算方法是用净收入除以当期已发行的加权平均普通股和普通股等价物。在列报的所有期间，没有对计算稀释后每股收益所需的分子进行调整。
广告
在扣除某些汽车制造商提供的某些广告积分和其他折扣后，我们会在发生广告时支出广告成本和最初广告发生时的制作成本。广告费用总计为$30.7百万，$25.5百万美元和美元34.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的百万美元，扣除赚取的广告积分$22.4百万，$19.6百万美元，以及$21.1分别为1,000,000,000美元，并在随附的综合损益表中计入销售、一般和行政费用。
所得税
我们用负债法来核算所得税。根据这一方法，递延税项资产和负债按资产和负债的账面价值与各自的税基之间的差额按现行制定的税率确认预期的未来税项后果。税率变化对递延税项资产和负债的影响在变化生效时的收入中确认。当部分或全部递延税项资产很可能无法变现时，递延税项资产减值准备。
持有待售资产及与持有待售资产相关的负债
在所附综合资产负债表中，某些金额已被归类为截至2021年12月31日和2020年12月31日持有的待售资产。归类为持有待售的资产和负债包括与待完成的经销商处置相关的资产和负债、我们正在积极营销以出售的房地产，以及任何相关的应付抵押票据或其他负债(如果适用)。
在将资产分类为待售资产时，我们将这些资产的账面价值与公允价值估计进行比较，以评估减值。我们利用第三方经纪商的价值意见和第三方桌面评估的帮助，将账面价值与公允价值估计进行比较，以帮助我们进行与房地产相关的公允价值估计。持有待售分类自我们满足所有分类标准之日起生效。
现金流量表
通过我们的2019年高级信贷机制(“非贸易”)应付的楼面平面图票据的借款和偿还，以及与二手车辆有关的所有应付楼面平面图票据(统称为“楼面平面图应付票据-非贸易”)，在所附综合现金流量表上被归类为融资活动，借款与偿还分开反映。应付予与我们向其购买特定新车辆的制造商有关连的贷款人的楼面平面图票据的净变动(统称为“楼面平面图应付票据-贸易”)在随附的综合现金流量表中分类为经营活动。与所有收购相关的存货相关的应付楼面平面图票据的借款，以及与所有资产剥离相关的偿还，在所附的综合现金流量表中被归类为融资活动。与经营活动中包含的应付平面图票据相关的现金流与包括在融资活动中的应付平面图票据相关的现金流不同，仅在以下情况下，前者应支付给与我们从其购买相关库存的制造商关联的贷款人，而后者应支付给我们的2019高级信贷安排，该贷款机制包括与制造商关联的贷款人以及与我们向其购买相关库存的制造商不关联的贷款人。我们的大部分平面图票据支付给我们的2019年高级信贷安排，但与新福特和林肯汽车融资有关的应付平面图票据除外。
贷款工具占其他流动资产的很大一部分。我们以可用现金或通过向我们的制造商关联贷款人借款，或通过我们与作为行政代理的美国银行以及其他代理和贷款方达成的高级担保信贷协议(经修订，“2019年高级信贷安排”)获得贷款工具。租赁车辆最初只由我们的服务部门使用一小段时间(通常6至12几个月)，然后我们才会寻求出售它们。因此，我们将贷款工具的收购归入其他流动资产，并将贷款工具票据的借款和偿还归入应付账款和应计负债，并在随附的合并现金流量表中进行分类。租赁车辆在服务期内折旧至其估计价值。在结束时，
在租赁服务期间，租赁车辆从其他流动资产转移到二手车库存。这些转移在所附的合并现金流量表中反映为其他流动资产和库存之间的非现金转移。
业务和信贷集中风险
金融工具主要包括现金存款和投资，它们可能会使我们面临集中的信用风险。我们在信用评级较高的金融机构维持现金余额。一般来说，在这些金融机构维持的金额超过联邦存款保险公司的保险限额。此外，我们在各种资产类别中保持着多样化的投资组合，并通过这些投资的种类、质量和集中度来限制我们的敞口。截至2021年12月31日，该公司的总投资为134.5百万美元。
我们有大量的偿债义务。截至2021年12月31日，我们的总债务为3.6110亿美元，其中不包括应付楼面平面图票据、债务发行成本和4.5高级附注百分比(“4.5%备注“)和4.75高级附注百分比(“4.75%票据“)分别于2028年和2030年到期。此外，我们和我们的子公司有能力不时获得额外债务，为收购、房地产购买、资本支出、股票回购或其他目的融资，尽管此类借款受第三次修订和重述的高级担保信贷协议所载的限制，该协议是与作为行政代理的美国银行(”美国银行“)及其其他贷款方(”2019年高级信贷安排“)签订的，该契约管辖我们的4.5%注释，4.625%注释，4.75%备注和5.0%票据(“契约”)，以及我们的其他债务工具。在可预见的未来，我们将有大量的偿债义务，包括所需的现金本金和利息支付。
我们在某些租赁和债务工具中受到运营和财务限制和契诺，包括2019年高级信贷安排、Indentures和涵盖我们抵押义务的信贷协议。这些协议包含对我们产生额外债务、创建留置权或其他产权负担以及支付某些款项(包括分红和回购我们的股票和投资)的能力等方面的限制。这些协议还可能要求我们遵守某些财务和其他比率。我们日后如不遵守上述任何一项公约，将构成有关协议下的失责行为，而根据有关协议，(I)根据该协议，债权人有权终止我们根据有关协议借款的能力，并加快我们偿还未偿还债务的责任；(Ii)要求我们动用可动用的现金偿还该等借款；(Iii)根据该协议，债权人有权止赎有关债项的抵押财产；及/或(Iv)阻止吾等就若干其他债务支付偿债款项，而任何其他债务将对吾等的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。在许多情况下，我们的一项债务或抵押贷款协议下的违约可能会触发我们一项或多项其他债务或抵押贷款的交叉违约条款。
我们的许多经销商都位于我们租赁的物业上。管理这类物业的每一份租约都有某些我们必须遵守的契约。如果我们不遵守租约条款，业主可以终止租约，并要求我们赔偿损失。
与在途合同和应收账款有关的信用风险主要限于汽车制造商和金融机构。由于我们的客户群众多，应收账款对商业客户产生的信贷风险微乎其微。
我们新车销售的很大一部分来自数量有限的汽车制造商。在截至2021年12月31日的年度内，代表5我们来自新车销售的收入的%或更多如下： | | | | | | | | |
| 制造商(汽车品牌)： | | 占总数的百分比
新车
收入 |
丰田汽车销售公司，美国(丰田和雷克萨斯) | | 24 | % |
美国本田汽车公司(本田和阿库拉) | | 19 | % |
梅赛德斯-奔驰美国公司(Mercedes-Benz USA LLC)(梅赛德斯-奔驰和斯普林特) | | 13 | % |
福特汽车公司(福特和林肯) | | 7 | % |
日产北美公司(日产和英菲尼迪) | | 5 | % |
北美宝马有限责任公司(宝马和迷你) | | 5 | % |
没有其他制造商单独占比超过5占我们截至2021年12月31日的年度新车总收入的百分比。
细分市场报告
截至2021年12月31日，公司拥有二可报告的细分市场：(1)经销商；(2)TCA。在作为LHM收购的一部分收购TCA之前，我们有一可报告的细分市场，因为地理经销商集团聚合为一可报告的部分。分部信息将在附注20“分部信息”中进一步讨论。
近期会计公告
自2021年10月1日起，本公司采用财务会计准则委员会会计准则更新2021-08，从与客户的合同中核算合同资产和合同负债这要求收购实体应用ASC主题606来确认和衡量在业务组合中收购的合同资产和承担的合同负债。在截至2021年12月31日的季度中，公司应用ASC Theme 606记录了在业务合并中获得的合同资产和承担的合同负债。我们承担了合同债务或递延收入#美元644.3与LHM收购有关的100万美元，该收购于2021年12月完成。
2020年3月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了《会计准则更新2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响》(《ASU 2020-04》)。2021年1月，FASB发布了会计准则更新号2021-01，参考汇率改革(主题848)：范围，明确了原始指导方针的范围和适用范围。这些准则中的指导意见适用于合同会计、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易，如果满足某些标准，并在有限时间内提供可选的权宜之计和例外，以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。这些修订仅适用于参考伦敦银行间同业拆借利率或其他参考利率的合约和对冲关系，这些参考利率预计将因参考利率改革而终止。ASU 2020-04自发布之日起生效，一般可适用于截至2022年12月31日的适用合同修改。Libor基准被用于我们的债务(包括抵押贷款)、循环信贷安排、平面图安排和利率互换。我们正修订以伦敦银行同业拆息为基础的债务安排及相关对冲，将其利息基准由伦敦银行同业拆息修订为有担保隔夜融资利率(“SOFR”)。对我们债务安排的这些拟议修订以及本标准中规定的采纳预计不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。
自2020年1月1日起，本公司采用《财务会计准则委员会会计准则更新2016-13》，金融工具信用损失的计量这改变了实体基于对预期信贷损失的估计与当前发生的损失模型评估其金融工具减值的方式。采用这一准则并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
自2019年1月1日起，本公司采用了2016-02号会计准则更新(ASU)第2016-02号租赁(主题842)(“ASC 842”)中的新租赁会计准则。欲了解更多信息，请参阅合并财务报表附注中的附注19“租赁”。
自2019年1月1日起，本公司通过了ASU第2018-02号《损益表-报告全面收益(主题220)：从累积的其他全面收益中对某些税收影响进行重新分类(ASU 2018-02)》。ASU 2018-02允许实体选择将减税和就业法案对累积其他全面收入内的项目产生的所得税影响重新归类为留存收益。该公司选择重新分类$0.2由于与我们的现金流对冲相关的递延税金变化，从累积的其他全面收入到留存收益，我们的现金流量增加了1百万美元。本次重新分类被确认为股东权益综合报表中的累积影响调整。
2019年1月1日，本公司通过了ASU 2017-12号《衍生品与套期保值》(主题815)：有针对性地改进套期保值活动的会计处理(《ASU 2017-12》)。这一更新旨在通过更好地协调实体的风险管理活动和对冲关系在其财务报表中的列报方式来简化对冲会计，并简化对冲会计指导在某些情况下的应用。这一更新扩大和改进了非财务和财务风险部分的对冲会计，并统一了对对冲工具和被对冲项目在财务报表中的影响的确认和列报。对于采用日存在的现金流量对冲，这一更新要求在修正的追溯基础上采用，并对截至生效日期的留存收益进行累积效果调整，对列报指导和披露要求的修订要求必须在预期情况下通过。采用这一更新并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2. 收入确认
收入的分类
与客户签订合同的收入包括以下内容： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (单位：百万) |
| 收入： | | | | | |
| 新车 | $ | 4,934.1 | | | $ | 3,767.4 | | | $ | 3,863.3 | |
| 二手车零售 | 3,055.9 | | | 1,930.0 | | | 1,941.3 | |
| 二手车批发 | 259.7 | | | 239.5 | | | 190.3 | |
| 新车和二手车 | 8,249.7 | | | 5,936.9 | | | 5,994.9 | |
| 汽车零配件的销售 | 212.0 | | | 140.1 | | | 148.8 | |
| 汽车维修保养服务 | 970.9 | | | 749.7 | | | 750.6 | |
| 部件和服务 | 1,182.9 | | | 889.8 | | | 899.4 | |
| 金融和保险，净额 | 405.1 | | | 305.1 | | | 316.0 | |
| 总收入 | $ | 9,837.7 | | | $ | 7,131.8 | | | $ | 7,210.3 | |
合同资产
本期间合同资产的变化见下表。当维修单完成并向客户开具发票时，与车辆维修和保养服务有关的合同资产将转移到应收款。为获得与客户的F&I收入合同而应支付的某些递增销售佣金已资本化，并使用适用于相关F&I收入合同的相同确认模式进行摊销。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 汽车维修保养服务 | | 金融和保险，网络 | | 递延销售佣金 | | 总计 |
| (单位：百万) |
| 合同资产(流动)，2019年12月31日 | $ | 4.8 | | | $ | 12.3 | | | $ | — | | | $ | 17.1 | |
| 从期初确认的合同资产转入应收款 | (4.8) | | | (12.3) | | | — | | | (17.1) | |
| 本期间与已确认收入有关的增加，包括对限制的调整 | 7.1 | | | 13.3 | | | | | 20.4 | |
| 合同资产(流动)，2020年12月31日 | 7.1 | | | 13.3 | | | — | | | 20.4 | |
| 从期初确认的合同资产转入应收款 | (7.1) | | | (14.7) | | | — | | | (21.8) | |
| 本期间与已确认收入有关的增加，包括对限制的调整 | 12.3 | | | 14.9 | | | 1.4 | | | 28.6 | |
| 合同资产(流动)，2021年12月31日 | $ | 12.3 | | | $ | 13.5 | | | $ | 1.4 | | | $ | 27.2 | |
该公司收购了$644.3作为2021年12月收购LHM的一部分，递延收入为100万美元。截至2021年12月31日，我们拥有647.8综合资产负债表中反映的递延收入的百万美元。
3. 收购和资产剥离
被收购业务的结果，主要是经销商，从收购之日起包括在我们随附的综合收益表中。吾等收购事项的会计处理使收购的资产及承担的负债于收购日期确认为公允价值，任何超出已收购可识别净资产的估计公允价值而转移的代价均记作商誉。商誉是指在企业合并中收购的其他资产所产生的经营协同效应和未来经济利益的资产，这些资产没有单独确认和单独确认。在完成采购会计后，我们的制造商特许经营权的公允价值是通过对每个特许经营权的预计现金流进行贴现来确定的。这一分析包括与直接归因于特许经营权的现金流有关的市场参与者假设，包括
同比增长率和终端增长率、营运资金需求、加权平均资本成本、未来毛利率以及未来销售、一般和管理费用。
LHM收购
2021年12月17日，我们完成了对Larry H.Miller经销商和由Landcar业务提供支持的Total Care Auto的股权和与其业务相关的房地产的收购。此次收购使Asbury的地理组合多样化，进入了西部六个州：亚利桑那州、犹他州、新墨西哥州、爱达荷州、加利福尼亚州和华盛顿州，并增加了公司在科罗拉多州日益增长的业务。
作为收购LHM的结果，我们获得了54新的汽车经销商，七二手车商店，11防撞中心、二手车批发业务、与之相关的房地产以及组成TCA业务的实体，总收购价格约为$3.48十亿美元。不动产是以代管方式取得的，将与初步购买对价的相关部分一起释放，但须满足某些与所有权有关的条件。初步购买价格以现金支付。
初步购买对价的来源如下： | | | | | |
| (单位：百万) |
| 现金，扣除购入现金后的净额 | $ | 195.0 | |
| 普通股发行 | 666.9 | |
| 高级笔记 | 1,578.5 | |
| 房地产设施 | 513.0 | |
| 新的车辆平面图设施 | 183.5 | |
| 二手车平面图设施 | 51.0 | |
| 付给卖家 | 6.0 | |
| 初步购买价格，扣除购入现金后的净额 | $ | 3,193.9 | |
根据收购会计方法，收购的有形和无形资产以及承担的负债根据现有信息按其估计公允价值入账。下表汇总了根据公允价值初步估计记录的金额： | | | | | |
| (单位：百万) |
| 购置资产和承担负债汇总表 | |
| 现金和现金等价物 | $ | 287.4 | |
| 投资 | 133.5 | |
| 在途合同净额 | 99.5 | |
| 应收账款净额 | 110.0 | |
| 库存，净额 | 285.0 | |
| 其他流动资产 | 25.4 | |
| 流动资产总额 | 940.8 | |
| 财产和设备，净额 | 792.6 | |
| 商誉 | 1,639.3 |
| 无形特许经营权 | 870.0 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 34.1 | |
| 递延所得税 | 136.5 | |
| 其他长期资产 | 5.6 | |
| 收购的总资产 | 4,418.9 | |
| |
| 应付账款和应计负债 | 234.0 | |
| 经营租赁负债 | 34.1 | |
| 递延收入 | 644.3 | |
| 其他长期负债 | 25.2 | |
| 承担的总负债 | 937.6 | |
| 取得的净资产 | $ | 3,481.3 | |
初步收购会计以公司对公允价值的估计为基础。收购资产和承担负债的估计公允价值以及相关的初步收购会计依据是管理层的估计和假设以及管理层汇编的其他资料，包括拉里·H·米勒的账簿和记录。我们的估计和假设在测算期内可能会发生变化，不会超过收购之日起一年。尚未最后确定的购置款会计领域主要涉及下列重要项目：(1) 完成对土地、土地改良、建筑物和非不动产和设备(包括使用的模型、关键假设、估计和投入)以及与折旧资产有关的剩余使用年限的分配的审查和估值，(2)完成对制造商特许经营权的审查和评估(包括关键假设、投入和估计)，(3)完成对TCA业务增值无形资产价值的精算投入的审查，(4)最终确定某些现地合同或合同关系(包括但不限于租赁)的估值，包括确定适当的摊销期限，(V)完成我们对某些收购资产和承担的负债的审查，(Vi)完成对某些法律事项和/或其他或有损失的评估和估值，包括我们可能还不知道但符合收购前或有要求的那些，以及(Vii)最终确定我们对收购会计对递延所得税或负债的影响的估计。由于初始收购会计是基于我们的初步评估，当最终信息与我们目前的估计不同时，实际价值可能会有所不同(可能存在重大差异)。此外，转移的总对价可能会在收盘后进行某些调整。我们认为，迄今收集的信息为估计所购入资产和承担的负债的初步公允价值提供了合理的基础。我们将继续评估这些项目，直到它们得到令人满意的解决，并在允许的测量期内相应地调整我们的收购会计。
该公司记录了$4.9在截至2021年12月31日的年度内，与收购相关的成本为百万美元。这些成本包括在综合损益表的销售、一般和行政费用中。
公司的综合收益表包括2021年12月17日至2021年12月31日期间可归因于LHM的收入和净收入为$256.4百万美元和美元15.7分别为100万美元。
以下是未经审计的备考信息，好像LHM自2020年1月1日以来已包括在公司的综合业绩中： | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| (未经审计) |
| |
| 预计收入 | $ | 15,431.5 | | | $ | 12,927.3 | |
| 预计净收入 | $ | 777.3 | | | $ | 359.9 | |
这一备考信息纳入了公司的会计政策，并对收购LHM的折旧、租金费用和利息支出的结果进行了调整，假设与LHM收购相关的公允价值调整和债务发生在2020年1月1日。它们也进行了调整，以反映美元4.92021年发生的收购相关成本中的100万美元发生在2020年1月1日。
公园广场收购
于2019年12月11日，吾等宣布根据本公司、Park Place及协议其他各方于2019年12月11日订立的若干资产购买协议(“2019年资产购买协议”)及相关协议及交易(统称为“2019收购事项”)，建议收购Park Place经销实体家族(统称“Park Place”)业务的实质全部资产。2020年3月24日，由于与新冠肺炎疫情相关的不确定性，我们根据相关协议和交易的条款向卖方发出通知，终止2019年的收购，以换取支付$10.0作为其他营业(收入)费用净额反映在随附的合并损益表中的违约金。有关终止2019年收购对若干融资安排的影响的详情，请参阅附注14“债务”。
2020年7月6日，本公司通过二于其附属公司中，与Park Place经销集团若干成员订立资产购买协议，以收购Park Place经销集团实质上所有资产及租赁与其有关的不动产，12新的汽车经销商特许经营权(8经销商位置)，二碰撞中心和汽车拍卖(统称为“Park Place收购”)。对Park Place的收购于2020年8月24日完成，通过现金、平面图设施和卖方融资相结合的方式进行融资。卖方融资包括#美元。150.0本金总额为百万元4.002021年8月到期的本票百分比和$50.0本金总额为百万元4.002022年2月到期的本票百分比(统称为卖方票据)。于2020年9月，本公司以发售以下债券所得款项赎回卖方票据4.502028年到期的债券百分比和4.752030年到期的债券百分比。详情见附注14“债务”。
购买对价的来源如下： | | | | | |
| (单位：百万) |
| 现金 | $ | 527.4 | |
| 卖家票据 | 200.0 | |
| 新的车辆平面图设施 | 127.5 | |
| 二手车平面图设施 | 35.0 | |
| 购货价格 | $ | 889.9 | |
根据收购会计方法，收购价格根据现有信息分配给收购的有形和无形资产以及承担的负债。在截至2021年12月31日的年度内，我们录得1.5分别对财产和设备和商誉进行百万计量期调整。下表汇总了采购价格的分配情况：
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 购置资产和承担负债汇总表 | |
| 盘存 | $ | 120.8 | |
| 租赁车辆 | 57.0 | |
| 财产和设备 | 36.5 | |
| 商誉 | 360.4 | |
| 制造商特许经营权 | 324.0 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 202.7 | |
| 收购的总资产 | 1,101.4 | |
| 经营租赁负债 | (202.2) | |
| 其他负债 | (9.3) | |
| 承担的总负债 | (211.5) | |
| 取得的净资产 | $ | 889.9 | |
2021年5月20日，我们对某些Park Place房地产租约行使了购买选择权，这些租约的原始经营租约使用权资产和负债总额为#美元。99.5百万美元。我们花了$买下了这些房产。217.1其中部分资金来自2021年美国银行房地产融资机制。
本公司的综合损益表包括截至2021年12月31日止年度的Park Place应占收入$1.79十亿美元。
该公司记录了$1.3在截至2020年12月31日的年度内，与收购相关的成本为百万美元。这些成本包括在综合损益表的销售、一般和行政费用中。
公司的综合收益表包括2020年8月24日至2020年12月31日期间Park Place的收入和净收入$589.6百万美元和美元27.6分别为100万美元。
以下为未经审核的备考资料，犹如Park Place自2019年1月1日起已纳入本公司的综合业绩： | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2020 | | 2019 |
| (单位：百万) |
| (未经审计) |
| |
| 预计收入 | $ | 7,989.6 | | | $ | 8,828.1 | |
| 预计净收入 | $ | 276.2 | | | $ | 234.0 | |
该备考资料包含本公司的会计政策，并假设与收购Park Place有关的公允价值调整及债务已于2019年1月1日发生，并对Park Place的折旧、租金支出及利息支出的结果作出调整。它们也进行了调整，以反映美元1.32020年内产生的收购相关成本中的1,000,000,000美元已于2019年1月1日发生。预计信息还假设，与Park Place收购有关的雷克萨斯Greenville经销商的2020年9月资产剥离发生在2019年1月1日。
其他收购和资产剥离
除了在截至2021年12月31日的年度内收购LHM外，我们还收购了11特许经营权(10经销商地点)在科罗拉多州丹佛市市场和三特许经营权(一经销商位置)，在印第安纳州印第安纳波利斯市场购买，总购买价为$485.7百万美元。我们为这些收购提供的资金总额为455.1百万美元的现金和9.6用于购买相关新车库存的建筑平面图借款百万美元。总体而言，这些收购包括收购价格回扣#美元。21.0我们就所收购的特许经营权提出的潜在赔偿要求为100万美元。除了上述收购金额外，我们还释放了$1.0在截至2021年12月31日的一年中，与本年度和上一年收购相关的收购价格预扣金额为100万美元。
除了在截至2020年12月31日的年度内收购Park Place外，我们还收购了三特许经营权(一经销商位置)在科罗拉多州丹佛市市场购买，总购买价为$63.6百万美元。我们资助了
此次收购的总金额为34.5百万美元的现金和27.1用于购买相关新车库存的建筑平面图借款百万美元。总体而言，此次收购包括收购价格回扣#美元。2.0我们就所收购的特许经营权提出的潜在赔偿要求为100万美元。除了上述收购金额外，我们还释放了$2.5在截至2020年12月31日的一年中，与当前和上一年收购相关的收购价格预留百万美元。
于截至2019年12月31日止年度内，我们收购了九特许经营权(五经销商位置)和一印第安纳州印第安纳波利斯市场的碰撞中心和一特许经营权(一经销商位置)在科罗拉多州丹佛市市场购买，总购买价为$210.4百万美元。我们为这些收购提供的资金总额为153.9百万美元的现金和55.3用于购买相关新车库存的建筑平面图借款百万美元。总体而言，这些收购包括收购价格回扣#美元。1.2我们就所收购的特许经营权提出的潜在赔偿要求为100万美元。除了上述收购金额外，我们还释放了$0.8与前一年收购有关的收购价格预扣金额为百万美元。
与我们的经销商部门收购相关的商誉和制造商特许经营权将在一年内按比例扣除联邦和州所得税15-年期间。
以下为截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度收购事项(LHM收购事项及Park Place收购事项除外)的收购价分配。对于11特许经营权(10经销商地点)在科罗拉多州丹佛市市场和三特许经营权(一于2021年收购的印第安纳州印第安纳波利斯市场，初步收购会计以本公司对公允价值的估计为基础。收购资产和承担负债的估计公允价值以及相关的初步收购会计是基于管理层的估计和假设以及管理层汇编的其他信息。由于初始收购会计是基于我们的初步评估，当最终信息与我们目前的估计不同时，实际价值可能会有所不同(可能存在重大差异)。此外，转移的总对价可能会在收盘后进行某些调整。我们认为，迄今收集的信息为估计所购入资产和承担的负债的初步公允价值提供了合理的基础。我们将继续评估这些项目，直到它们得到令人满意的解决，并在允许的测量期内相应地调整我们的收购会计。 | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 库存 | $ | 38.3 | | | $ | 29.8 | |
| 房地产 | 99.9 | | | 14.5 | |
| 财产和设备 | 4.4 | | | 0.4 | |
| 商誉 | 187.2 | | | 5.4 | |
| 制造商特许经营权 | 150.5 | | | 13.8 | |
| 租赁车辆 | 8.9 | | | — | |
| | | |
| 其他 | (3.5) | | | (0.3) | |
| 购买总价 | $ | 485.7 | | | $ | 63.6 | |
在截至2021年12月31日的年度内，我们出售了一特许经营权(一经销商位置)在弗吉尼亚州夏洛茨维尔市场。该公司记录的税前收益总计为#美元。8.0百万美元，在我们所附的综合收益表中作为经销商资产剥离的收益净额列报。
在截至2020年12月31日的年度内，我们出售了二特许经营权(二经销商地点)在佐治亚州亚特兰大市场，我们销售六特许经营权(五经销商位置)和一位于密西西比州杰克逊市的碰撞中心，我们出售了一特许经营权(一经销商位置)在南卡罗来纳州格林维尔市场。该公司记录的税前收益总计为#美元。62.3百万美元，在我们所附的综合收益表中作为经销商资产剥离的收益净额列报。
在截至2019年12月31日的年度内，我们出售一特许经营权(一经销商位置)和一位于德克萨斯州休斯敦市场的碰撞中心。该公司剥离了$30.1百万美元的资产，其中主要包括库存、财产和设备，导致税前收益为#美元11.7百万美元，在随附的综合收益表中作为资产剥离收益列示。
被剥离的业务将不被视为S-X条例第1-02(W)条所界定的重要附属公司。
4. 应收账款
应收账款包括以下各项：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| | (单位：百万) |
| 车辆应收账款 | $ | 73.1 | | | $ | 61.2 | |
| 制造商应收账款 | 44.0 | | | 57.1 | |
| 其他应收账款 | 114.3 | | | 38.4 | |
| 应收账款总额 | 231.4 | | | 156.7 | |
| 减--信贷损失拨备 | (1.6) | | | (1.2) | |
| 应收账款净额 | $ | 229.8 | | | $ | 155.5 | |
5. 库存
库存包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| | (单位：百万) |
| 新车 | $ | 206.5 | | | $ | 640.0 | |
| 二手车 | 402.0 | | | 188.5 | |
| 零部件和附件 | 109.9 | | | 46.7 | |
| 总库存，净额(A) | $ | 718.4 | | | $ | 875.2 | |
____________________________(A)截至2021年12月31日反映的存货金额，不包括#美元24.1100万美元，被归类为持有待售资产的库存。
成本和可变现净值准备金的降低使总库存成本减少了#美元。7.7百万美元和美元6.7分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。截至2021年12月31日和2020年12月31日，某些汽车制造商的激励措施将新车库存成本降低了美元1.2百万美元和美元8.3100万辆，并将截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度新车销售成本降低了美元60.4百万，$47.0百万美元，以及$45.7分别为100万美元。由于半导体芯片短缺带来的制造商生产挑战，截至2021年12月31日的新车库存比2020年12月31日有所下降。
6. 持有待售资产
归类为持有待售的资产和负债包括(I)与待完成的经销商出售相关的资产和负债，(Ii)我们正在积极营销以出售的目前未在我们的业务中使用的房地产，以及(Iii)相关的应付抵押票据(如果适用)。
持有待售资产和与持有待售资产有关的负债摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 资产： | | | |
| 库存 | $ | 24.1 | | | $ | — | |
| 出借人，净值 | 4.6 | | | — | |
| 财产和设备，净额 | 110.8 | | | 28.3 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 7.1 | | | — | |
| 商誉 | 118.5 | | | — | |
| 特许经营权 | 110.0 | | | — | |
| | | |
| 持有待售资产总额 | 375.1 | | | 28.3 | |
| 负债： | | | |
| | | |
| 建筑平面图应付票据--非贸易 | 9.1 | | | — | |
| 贷款人/应付票据 | 4.6 | | | — | |
| 长期债务当期到期日 | — | | | 0.5 | |
| 经营租赁的当期到期日 | 2.7 | | | — | |
| 长期债务 | — | | | 8.4 | |
| 经营租赁负债 | 4.4 | | | — | |
| 与持有待售资产相关的总负债 | 20.8 | | | 8.9 | |
| 持有待售净资产 | $ | 354.3 | | | $ | 19.4 | |
截至2021年12月31日，持有的待售资产包括八特许经营权(八经销商地点)除了一房地产目前不在我们的业务中使用。与这些经销商和物业有关的资产和负债总额为#美元。375.1百万美元和美元20.8分别为100万美元。
截至2020年12月31日，持有的待售资产包括三在我们的业务中没有使用的房地产。与这些财产有关的资产和负债总额为#美元。28.3百万美元和美元8.9分别为100万美元。
于截至2021年12月31日止年度内，本公司出售一特许经营权(一经销商地点)，税前收益总计$8.0百万美元和二账面净值为$的空置物业12.5百万美元。
于截至2020年12月31日止年度内，本公司出售九特许经营权(八经销商位置)和一碰撞中心，税前收益总计$62.3百万美元和一账面净值为$的空置物业3.7百万美元。
在截至2020年12月31日的年度内，我们录得0.7根据潜在买家的报价和第三方经纪人的价值意见，与我们积极营销出售的一处房地产相关的减值支出为数百万美元。我们做到了不是在截至2021年12月31日的年度内，记录与我们积极营销出售的房地产相关的减值费用。
7. 其他流动资产
其他流动资产包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 租赁车辆 | $ | 150.3 | | | $ | 136.0 | |
| 合同资产(见附注2) | 27.2 | | | 20.4 | |
| 预付费用 | 12.7 | | | 13.4 | |
| 预付税金 | 4.6 | | | 7.1 | |
| 存款 | 1.5 | | | 1.1 | |
| 其他 | 7.4 | | | 5.8 | |
| 其他流动资产 | $ | 203.7 | | | $ | 183.8 | |
8. 投资
对TCA的收购包括一个主要由产品溢价提供资金的投资组合。按资产净值计量的可供出售债务证券、股权证券和其他投资的摊余成本、未实现损益总额和估计公允价值如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 摊销成本 | | 信贷损失准备 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 |
| (单位：百万) |
| 短期投资 | $ | 11.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11.0 | |
| 美国财政部 | 7.5 | | | — | | | — | | | (0.1) | | | 7.4 | |
| 市政 | 27.9 | | | — | | | 0.4 | | | (0.1) | | | 28.2 | |
| 公司 | 9.5 | | | — | | | 0.1 | | | (0.1) | | | 9.5 | |
| 抵押贷款和其他资产担保证券 | 8.8 | | | — | | | 0.1 | | | (0.1) | | | 8.8 | |
| 债务证券总额 | 64.7 | | | — | | | 0.6 | | | (0.4) | | | 64.9 | |
| 普通股 | 65.2 | | | — | | | — | | | — | | | 65.2 | |
| | | | | | | | | |
| 以资产净值计量的其他投资 | 4.4 | | | — | | | — | | | — | | | 4.4 | |
| 总投资 | $ | 134.3 | | | $ | — | | | $ | 0.6 | | | $ | (0.4) | | | $ | 134.5 | |
截至2021年12月31日，该公司拥有0.6应计应收利息百万美元，计入综合资产负债表中的其他流动资产。本公司不会将应收利息计入按摊余成本法持有的金融资产的账面金额或计提信贷损失准备。
按到期日分列的投资摊销成本和公允价值摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| | 摊销成本 | | 公允价值 |
| | (单位：百万) |
| 在一年或更短的时间内到期 | $ | 11.0 | | | $ | 11.0 | |
| 在1-5年内到期 | 44.6 | | | 44.8 | |
| 在5-10年内到期 | 0.3 | | | 0.3 | |
| 在10年后到期 | — | | | — | |
| 按期限合计 | 55.9 | | | 56.1 | |
| 抵押贷款和其他资产担保证券 | 8.8 | | | 8.8 | |
| 普通股 | 65.2 | | | 65.2 | |
| | | |
| 以资产净值计量的其他投资 | 4.4 | | | 4.4 | |
| 总投资证券 | $ | 134.3 | | | $ | 134.5 | |
有几个不是与2021年12月17日至2021年12月31日按公允价值结转的可供出售债务证券的销售有关的已实现毛利和亏损 下表汇总了截至2021年12月31日的未实现亏损金额，定义为摊余成本超过公允价值的金额，以及相关的未实现亏损投资的公允价值。这些投资分为两类：持续未实现亏损状况少于12个月的投资和持续未实现亏损状况为12个月或以上的投资。确定一项投资处于未实现亏损状态的时间的参考点是2021年12月31日。所有投资都是在2021年12月17日收购LHM时获得的，因此在2021年12月31日没有超过12个月的未实现亏损。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| | 少于12个月 | | 超过12个月 | | 总计 |
| | 公允价值 | | 未实现亏损 | | 公允价值 | | 未实现亏损 | | 公允价值 | | 未实现亏损 |
| | (单位：百万) |
| | | | | | | | | | | |
| 美国财政部 | 7.1 | | | (0.1) | | | — | | | — | | | 7.1 | | | (0.1) | |
| 市政 | 10.0 | | | (0.1) | | | — | | | — | | | 10.0 | | | (0.1) | |
| 公司 | 6.4 | | | (0.1) | | | — | | | — | | | 6.4 | | | (0.1) | |
| 抵押贷款和其他资产担保证券 | 5.8 | | | (0.1) | | | — | | | — | | | 5.8 | | | (0.1) | |
| 债务证券总额 | $ | 29.3 | | | $ | (0.4) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 29.3 | | | $ | (0.4) | |
2020年1月1日，公司通过了ASU 2016-13年度的修正案，用信用损失模型取代了传统的GAAP非临时性减值(“OTTI”)模型。ASC 326-30规定的信用损失模式适用于可供出售的债务证券，要求通过拨备账户确认信用损失，但保留了OTTI模型的概念，即一旦证券减值，就确认信用损失。本公司按季度在证券层面检讨投资证券组合的潜在信贷损失，并考虑附注1所述的众多因素。上表所述的公允价值下降乃市场利差扩大所致，而非信贷质素所致。此外，该公司已确定，它既有意图也有能力持有这些投资，直到市场价格回升或到期，并且不认为它将被要求在到期前出售这些证券。因此，于截至二零二一年十二月三十一日止年度内，该等证券并无确认任何信贷损失。.
9. 财产和设备，净额
财产和设备，净额包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| | (单位：百万) |
| 土地 | $ | 704.3 | | | $ | 350.5 | |
| 建筑物和租赁设施的改进 | 1,338.5 | | | 691.6 | |
| 机器和设备 | 128.8 | | | 107.4 | |
| 家具和固定装置 | 87.3 | | | 72.9 | |
| 公司车辆 | 12.1 | | | 9.5 | |
| 在建工程 | 46.9 | | | 19.9 | |
| 总财产和设备 | 2,317.9 | | | 1,251.8 | |
| 减去累计折旧 | (327.9) | | | (295.6) | |
| 财产和设备，净额(A) | $ | 1,990.0 | | | $ | 956.2 | |
______________________________
(A)截至2021年12月31日和2020年12月31日的财产和设备净额，不包括#美元110.8百万美元和美元28.3百万美元，分别归类为持有待售资产。此外，截至2021年和2020年12月31日的财产和设备净额包括融资租赁#美元。8.4百万美元和美元14.6分别为100万美元。
在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，我们将0.8百万，$0.4百万美元，以及$0.6分别与各种资本项目相关的利息，用于升级或改造我们的设施。折旧费用为$41.9百万，$38.5百万美元，以及$36.2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
10. 商誉和无形特许经营权
我们的收购导致了商誉和无形特许经营权的记录。商誉是指在企业合并中收购的其他资产所产生的经营协同效应和未来经济利益的资产，这些资产没有单独确认和单独确认。无形特许经营权是一种资产，代表了我们与汽车制造商签订的特许经营协议下的权利。商誉和无形特许经营权自10月1日起每年测试一次ST或者更频繁地在事实和情况表明触发事件已经发生的情况下。
2021年12月17日，公司完成了对LHM的收购，从而获得54新的汽车经销商，七二手车商店，11碰撞中心、二手车批发业务、与此相关的房地产以及组成TCA业务的实体，总收购价格为#美元3.48十亿美元。我们初步记录的商誉为#美元。1.64亿美元，特许经营权为$870.0百万美元和收购业务价值(“VOBA”)$5.6与收购LHM有关的100万美元。
我们确定TCA业务是从我们的经销商业务中独立出来的一个单独的运营和可报告的部门，因此分配了#美元的商誉1.64在我们的可报告部门之间，与LHM收购相关的10亿美元。大约$710.3分配给TCA部门的商誉为100万美元929.0向经销商部门分配了100万美元。这种分配是初步的，一旦采购价格分配最终确定，可能会发生变化。当获得与当前估计不同的最终信息时，价值可能会有实质性的差异。
作为收购LHM的结果，该公司现在以两个可报告的部门运营，即经销商部门和TCA部门。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度商誉和无形特许经营权的变化如下：
| | | | | |
| | 商誉 |
| | (单位：百万) |
| 截至2019年12月31日的余额(A) | $ | 201.7 | |
| 收购 | 364.3 | |
| 资产剥离 | (9.1) | |
| 从持有的待售资产中重新分类 | 5.3 | |
| 截至2020年12月31日的余额(A) | $ | 562.2 | |
| 收购 | 1,828.6 | |
| 资产剥离 | (0.6) | |
| 重新分类为持有待售资产 | (118.5) | |
| 截至2021年12月31日的余额(A) | $ | 2,271.7 | |
_____________________________
(a)累计减值损失净额$537.7百万记录在截至2019年12月31日的年度。
| | | | | |
| | 无形特许经营权 |
| | (单位：百万) |
| 截至2019年12月31日的余额 | $ | 121.7 | |
| 收购 | 337.8 | |
| 资产剥离 | (11.3) | |
| 减值 | (23.0) | |
| |
| 2020年12月31日的余额 | $ | 425.2 | |
| 收购 | 1,020.5 | |
| |
| |
| 重新分类为持有待售资产 | (110.0) | |
| 截至2021年12月31日的余额 | $ | 1,335.7 | |
我们选择对2021年10月1日的商誉和特许经营权减值测试进行定性评估，并确定我们报告单位的公允价值更有可能超过其账面价值。我们做到了不是T在截至2021年12月31日的年度内记录商誉或特许经营权的减值费用。
由于2020年第一季度新冠肺炎疫情对我们的经销商业务造成了不利影响，公司认为新冠肺炎疫情的影响程度以及其他相关情况(如公司减值测试的结果)可能会影响用于确定公司特许经营权和与公司报告单位相关的商誉的公允价值。
鉴于我们确定所有事件和情况及其对确定我们特许经营权和报告单位公允价值的重大投入的影响，更有可能导致特许经营权或商誉报告单位的账面价值减值，我们于2020年3月31日进行了量化减值测试。特许经营权的量化减值测试包括将估计公允价值与每项特许经营权资产的账面价值进行比较。本公司根据与专营权直接应占现金流量相关的市场参与者假设，采用贴现现金流量模型(收益法)估计公允价值。这些假设包括同比增长率和终端增长率、营运资本需求、加权平均资本成本、未来毛利率以及未来的销售、一般和行政费用。量化减值测试的结果显示，我们某些特许经营权资产的账面价值超过了其公允价值。结果，我们认出了一张$23.0在截至2020年3月31日的三个月内，税前非现金减值费用为100万欧元。
我们还对截至2020年3月31日的剩余特许经营权和商誉报告单位进行了定性评估。我们的定量和定性评估结果显示，与所有报告单位相关的商誉账面价值没有超过其公允价值。
11. 建筑平面图应付票据-贸易
我们将向与我们向其购买新车辆库存的实体有关联的一方支付的平面图票据视为综合资产负债表上的应付平面图票据-交易。楼面平面图应付票据--贸易，净额
包括以下内容： | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| | (单位：百万) |
| 建筑平面图应付票据-贸易 | $ | 39.3 | | | $ | 71.7 | |
| 平面图应付票据抵销科目 | (2.0) | | | (6.8) | |
| 应付楼面平面图票据总额--贸易，净额 | $ | 37.3 | | | $ | 64.9 | |
我们与福特汽车信贷公司(“福特信贷”)有一个平面图设施，用于购买新的福特和林肯汽车库存。我们与福特信贷的平面图安排在2020年7月进行了修订，公司或福特信贷可以在30天的通知期内终止我们的平面图。
我们已经与福特信贷建立了一个楼层平面图应付票据抵销账户，允许我们将现金转移到该账户，作为对我们未偿还的平面图应付票据-贸易的抵销。这些转移减少了未偿还的新车辆平面图票据的金额，否则将产生利息，同时保留了在一到两天内将金额从抵销账户转移到我们的运营现金账户的能力。由于使用了楼层平面图抵销账户，我们的综合收益表的楼层平面图利息支出减少了。
管理我们与福特信贷的平面图设施的协议中包含的陈述和契诺是此类融资交易的惯例。此外，管理我们与福特信贷的平面图安排的协议还规定了违约事件，这是此类性质的融资交易的惯例，包括对其他重大债务的交叉违约。一旦发生违约事件，公司可能被要求立即偿还我们与福特信贷的平面图贷款下的所有未偿还金额。
12. 建筑平面图应付票据--非贸易
我们将支付给与我们从其购买新车辆库存的实体无关的一方的平面图票据视为综合资产负债表上的应付平面图票据--非贸易。应付楼面平面图票据--非交易，净额如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| | (单位：百万) |
| 楼面平面图应付票据--新的非交易(A) | $ | 314.7 | | | $ | 715.9 | |
| 楼面平面图应付票据-非贸易用票据 | 294.0 | | | — | |
| 平面图应付票据抵销科目 | (81.5) | | | (78.6) | |
| 应付楼面平面图票据总额--非交易，净额 | $ | 527.2 | | | $ | 637.3 | |
___________________________ (A)反映在楼面平面图应付票据上的金额--截至2021年12月31日的新的非贸易项目，不包括#美元9.1被归类为与持有待售资产相关的负债的百万欧元。
2019年高级信贷安排
关于LHM收购，于2021年10月29日，吾等与作为行政代理的美国银行(“美国银行”)及其其他贷款方(“2019年高级信贷安排”)订立了日期为2019年9月25日的第三次经修订及重订信贷协议的第三次修订(“2021年10月29日修订”)。
作为2021年10月29日修正案的结果，除其他事项外，2019年高级信贷安排(1)将循环信贷安排下的总承付款增加到#美元。450.0百万(2)将二手车楼面平面图贷款的承担额总额增加至$350.0(3)将新车辆楼面平面图机制下的承担额总额增至1,000万元1.75(4)取消了我们的最低综合流动比率契约，以及(5)允许使用2021年高级信贷安排下的借款为收购LHM的部分对价提供资金。
根据2019年高级信贷安排借款所得款项将用于(其中包括)(I)为本公司及其若干附属公司购买新车及二手车提供资金，(Ii)本公司及其若干附属公司的营运资金需要，及(Iii)本公司及其若干附属公司的其他一般企业用途。
在遵守某些条件的情况下，2019年高级信贷协议规定，我们有能力根据我们的选择，并在收到现有或新贷款人的额外承诺的情况下，将贷款规模增加至多$350.0在未经贷款人同意的情况下，总计数百万美元。
此外，我们有能力将循环信贷安排下的部分可用资金转换为新车辆平面图设施或二手车辆平面图设施。我们被允许转换的最高金额是根据我们在循环信贷安排下的循环承诺总额减去$50.0百万美元。此外，我们能够将转移到新车辆平面图融资或二手车辆平面图融资的任何金额转换回循环信贷融资。
关于新车辆平面图融资机制，我们继续在美国银行维持一个抵销账户，允许我们将现金作为抵销转移到平面图应付票据上。这些转移减少了未偿还的新车辆平面图票据的金额，否则将产生利息，同时保留了在一到两天内将金额从抵销账户转移到我们的运营现金账户的能力。由于使用了楼层平面图抵销账户，我们的综合损益表的楼层平面图利息支出有所减少。
2019年高级信贷安排下的借款根据我们的选择，根据伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或基本利率计息，每种情况下均加适用利率。基本利率是(I)联邦基金利率加0.50%，(Ii)美国银行最优惠利率，以及(Iii)一个月LIBOR加1.00%。适用利率指循环信贷安排的适用利率，范围为1.00%至2.00伦敦银行同业拆息贷款及0.15%至1.00对于基本利率贷款，每种情况下都基于公司综合总租赁调整后的杠杆率。根据我们的选择，新车辆平面图贷款将根据伦敦银行同业拆借利率加1.10%或基本利率加0.10%。二手车楼面平面图贷款以伦敦银行同业拆息加码为基础，根据我们的选择计息1.40%或基本利率加0.40%.
除了支付2019年高级信贷安排下未偿还借款的利息外，我们还必须就该安排下未使用的全部承诺额支付季度承诺费。循环信贷机制下未使用的承付款的费用为0.15%和0.40%/年，基于公司租赁调整后的总杠杆率，新车设施楼面平面图和二手车设施楼面平面图下未使用承诺的费用为0.15每年的百分比。
2019年高级信贷安排到期，其下所有未偿还的款项将于2024年9月25日到期并支付。
2019年高级信贷协议所载的陈述及契诺是此类性质融资交易的惯例，包括(其中包括)遵守2019年高级信贷协议所载的最低综合固定收费覆盖率及最高综合总租赁调整杠杆率的要求。此外，某些其他公约可能会限制该公司产生额外债务、支付股息或收购或处置资产的能力。
2019年高级信贷协议还规定了这种性质的融资交易惯常发生的违约事件，包括对其他重大债务的交叉违约。在某些情况下，循环信贷安排或二手车辆楼面计划安排下的违约事件可能是或导致新车辆楼面计划安排下的违约事件，反之亦然。一旦发生违约事件，公司可能被要求立即偿还适用贷款项下的所有未偿还金额。
有关2019年高级信贷安排所载的陈述、契诺和违约事件的说明，请参阅下文“长期债务”脚注下的“陈述和契诺”一节。
13. 应付账款和应计负债
应付账款和应计负债包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| | (单位：百万) |
| 应付帐款 | $ | 163.9 | | | $ | 97.6 | |
| 租赁车辆应付票据(A) | 146.3 | | | 132.7 | |
| 应缴税金 | 125.7 | | | 69.1 | |
| 应计补偿 | 118.5 | | | 43.7 | |
| 累算保险 | 27.9 | | | 24.3 | |
| 应计财务和保险费用扣减 | 31.5 | | | 23.3 | |
| 应计利息 | 24.3 | | | 16.4 | |
| 客户存款 | 23.2 | | | 8.7 | |
| 未赚取保费 | 13.0 | | | — | |
| 应计牌照和监管费用 | 9.6 | | | 9.6 | |
| 客户我们欠下的债务 | 7.0 | | | 2.8 | |
| 应计广告 | 3.3 | | | 3.2 | |
| 其他 | 48.7 | | | 19.5 | |
| 应付账款和应计负债 | $ | 742.9 | | | $ | 450.9 | |
____________________________
(A)反映租赁车辆的数额截至2021年12月31日的应付票据，不包括#美元4.6被归类为与持有待售资产相关的负债的百万欧元。
14. 债务
长期债务包括以下内容： | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
4.502028年到期的优先债券百分比 | 405.0 | | | 405.0 | |
4.6252029年到期的优先债券百分比 | 800.0 | | | — | |
4.752030年到期的优先债券百分比 | 445.0 | | | 445.0 | |
5.002032年到期的优先债券百分比 | 600.0 | | | — | |
按固定利率计息的应付按揭票据(加权平均利率为4.6%和5.4截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为%) | 71.7 | | | 79.2 | |
| 2021年房地产设施 | 689.7 | | | — | |
| 2021年美国银行房地产贷款 | 180.7 | | | — | |
| 2018年美国银行贷款 | 78.8 | | | 84.2 | |
| 2018年富国银行主贷款安排(A) | 81.9 | | | 86.9 | |
| 2013年美国银行房地产贷款 | 31.1 | | | 33.6 | |
| 2015年富国银行主要贷款工具(B) | 53.2 | | | 61.7 | |
| 2019年银团循环信贷安排 | 169.0 | | | — | |
| 融资租赁负债 | 8.4 | | | 16.6 | |
| 未偿债务总额 | 3,614.5 | | | 1,212.2 | |
Add-未摊销溢价4.502028年到期的优先债券百分比 | 1.0 | | | 1.2 | |
Add-未摊销溢价4.752030年到期的优先债券百分比 | 1.8 | | | 2.1 | |
| 较低的债务发行成本 | (34.7) | | | (13.7) | |
| 长期债务，包括本期债务 | 3,582.6 | | | 1,201.8 | |
| 不太流动的部分，扣除债务发行成本 | (62.5) | | | (36.6) | |
| 长期债务 | $ | 3,520.1 | | | $ | 1,165.2 | |
____________________________
(A)截至2020年12月31日，2018年富国银行主贷款工具反映的金额，不包括美元5.1被归类为与持有待售资产相关的负债的百万欧元。
(B)截至2020年12月31日反映的2015年富国银行总贷款安排金额，不包括美元3.8被归类为与持有待售资产相关的负债的百万欧元。
截至2021年12月31日的长期债务总到期日如下(单位：百万)：
| | | | | |
| 2022 | $ | 53.7 | |
| 2023 | 75.9 | |
| 2024 | 263.7 | |
| 2025 | 142.7 | |
| 2026 | 574.3 | |
| 此后 | 2,504.2 | |
| 长期债务总到期日 | $ | 3,614.5 | |
2021年发行的优先债券
关于对LHM的收购，公司于2021年11月19日完成了1美元的发售。800本金总额为百万美元4.6252029年到期的优先债券百分比(“2029年债券”)和$600本金总额为百万美元5.0002032年到期的优先债券百分比(“2032年债券”)。
该公司支付了#美元的贷款费。17.5为发行2029年及2032年债券而产生的额外债务发行成本为4.0百万美元。
所产生的贷款人费用和其他债务发行成本将使用实际利息法在2029和2032年债券的条款中摊销。
2029年发行的债券将於2029年11月15日期满。我们可在2024年11月15日及之后的任何时间，按2029年债券契约所指定的赎回价格赎回部分或全部2029年债券。在2024年11月15日之前，我们还可以兑换最多402029年债券本金总额的%，以赎回价格赎回若干股票所得款项104.625本金的%加上应计及未付利息(如有的话)，直至赎回日(但不包括赎回日)为止。此外，我们可以2024年11月15日之前的任何时间赎回部分或全部2029年发行的债券，赎回价格相当于100本金的%，另加2029年债券契约所列的补足溢价，以及应计及未付的利息(如有的话)。如果我们出售某些资产或经历特定类型的控制权变化，我们必须提出回购2029年债券。
2032年发行的债券将于2032年2月15日到期。我们可以在2026年11月15日及之后的任何时间，按2032年债券契约指定的赎回价格赎回部分或全部2032年债券。在2026年11月15日之前，我们还可以兑换最多402032年债券本金总额的%，按赎回价格赎回若干股票所得款项105.000本金的%加上应计利息和未付利息(如有)，但不包括赎回日期。此外，我们可以2026年11月15日之前的任何时间赎回部分或全部2032年发行的债券，赎回价格相当于100本金的%，另加2032年债券契约所列的补足溢价，以及应计及未付的利息(如有的话)。如果我们出售某些资产或经历特定类型的控制权变化，我们必须提出回购2032年债券。
我们是一家控股公司，没有独立的资产或业务。在所有相关期间内，我们的2029年票据和2032年票据已由除Landcar Administration Company、Landcar Agency，Inc.和Landcar Casualty Company以外的几乎所有子公司(统称为TCA非担保人子公司)在联合和若干基础上提供全面和无条件的担保。
2020年发行的高级债券
关于2019年的收购，本公司于2020年2月19日完成了优先无抵押票据的发售(“2020年2月发售”)，金额为$525.0本金总额为百万美元4.502028年到期的优先债券(“现有2028年债券”)及额外的2028年债券(定义见下文)及$600.0本金总额为百万美元4.752030年到期的优先票据百分比(“现有的2030年票据”及连同现有的2028年票据，称为“现有票据”)，以及连同额外的2030年票据(定义如下)，称为“2030年票据”)。该公司支付了#美元的贷款费。6.8百万美元，并产生了额外的债务发行成本$3.1百万美元。
由于2019年收购终止，本公司向其现有2028年票据及现有2030年票据的持有人发出特别强制性赎回通知，据此将按比例赎回(1)$245.0现有2028年期钞票的百万元及(2)元280.02030年发行的现有债券中，每种债券的100本金的%加上特别强制性赎回日(但不包括特别强制性赎回日)的应计及未付利息。2020年3月30日，本公司完成赎回，并记录了一笔未摊销债务发行成本的冲销1.5百万美元。
2020年9月，本公司完成发行美元250.0额外优先无抵押票据(“2020年9月发售”)的本金总额为百万元，包括125.0百万美元本金总额4.502028年到期的优先债券百分比(“额外2028年债券”)，价格为101.00面值的%，加上2020年9月1日的应计利息，以及$125.0百万美元本金总额4.752030年到期的优先债券百分比(“2030年额外债券”及连同2028年额外债券，“额外债券”)，价格为101.75面值的%，外加2020年9月1日起的应计利息。扣除最初购买者的折扣$2.8100万美元，我们收到的净收益约为$250.6从2020年9月的发行中获得100万美元。这一美元3.5额外债券的最初购买者支付的百万溢价在我们的综合资产负债表上被记录为长期债务的组成部分，并作为额外债券剩余期限的利息支出的减少额摊销。2020年9月的发售所得款项用于赎回与收购Park Place有关的卖方票据，并偿还约$50.0在我们的循环信贷安排下，未偿还本金总额为百万美元。
所产生的贷款人费用及其他债务发行成本将按债券条款按实际利息方法摊销。
2028年债券及2030年债券分别於2028年3月1日及2030年3月1日期满。利息每半年支付一次，分别在每年的3月1日和9月1日。2020年2月的发售，连同额外的借款和手头现金，是为了(I)为收购Park Place的几乎所有资产提供资金，(Ii)赎回我们所有未偿还的美元600.0的本金总额6.0%备注(“6.0%附注“)及(Iii)支付与上述有关的费用及开支。
剩余的2028年未偿还债券和2030年债券受习惯契约、违约事件和可选赎回条款的限制。此外，根据1933年证券法，剩余的2028年未偿还债券和2030年债券必须在发行截止日期后270天内注册。本公司于2020年10月完成2028年票据和2030年票据登记工作。
我们是一家控股公司，没有独立的资产或业务。就呈交的所有相关期间而言，我们的2028年票据及2030年票据已由除TCA非担保人附属公司以外的几乎所有附属公司以联名及个别方式提供全面及无条件担保。
6.02024年到期的高级次级票据百分比
2020年2月3日，我们向持有我们的6.0%2024年到期的高级次级票据，通知该等持有人我们打算赎回所有6.0%备注。2020年3月4日，6.0债券赎回百分比为103面值的%，加上赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息。我们记录了因灭火而造成的损失6.0$的注释百分比19.1百万美元，其中包括赎回溢价$18.0以及净注销未摊销保费和债务发行费用#美元1.1百万美元与6.0赎回日附注百分比。
卖家说明
卖方票据面额为$150.0本金总额为百万元4.002021年8月到期的本票百分比和$50.0本金总额为百万元4.002022年2月到期的本票百分比，于2020年8月24日与Park Place收购一起发行。2020年9月，该公司用2020年9月发行债券的收益赎回了卖方债券。
抵押贷款融资
我们与附属于我们的汽车制造商的金融公司(“专属抵押贷款”)和其他贷款人签订了多项抵押贷款协议。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的未偿还抵押贷款票据总额为$71.7百万美元和美元79.2分别以相关联的房地产作抵押。
2021年房地产设施
于2021年12月17日，我们与作为行政代理的美国银行和作为贷款方的各金融机构签订了一项房地产定期贷款信贷协议，该协议规定提供总额相当于#美元的定期贷款。689.7百万美元(“2021年房地产基金”)。该公司利用这些借款所得资金购买与LHM收购相关的房地产，以及最近的其他收购和其他未抵押的房地产。
2021年房地产融资机制下的定期贷款，根据我们的选择，基于(1)Daily Simple Sofr plus计息1.55% - 1.95年利率(由综合总租赁调整杠杆率厘定)，或(2)基本利率(如下所述)加0.55% - 0.95年利率百分比(由综合总租赁调整杠杆率厘定)。基本利率是(I)联邦基金利率加0.50%，(Ii)美国银行最优惠利率，(Iii)Daily Simple Sofr plus1.0%及(Iv)1.00%。我们将被要求制作20连续季度本金支付为1.25每笔贷款的初始金额的%，并气球偿还到期贷款的未偿还本金金额。2021年房地产融资机制自最初融资之日起五年到期。2021年房地产融资机制下的借款由我们担保，并以优先留置权为抵押，在某些允许的例外情况下，对根据该机制融资的所有房地产进行担保。
截至2021年12月31日，我们拥有689.72021年房地产贷款机制下未偿还的定期贷款为100万美元。
2021年美国银行房地产贷款
2021年5月20日，公司及其部分子公司借入美元184.4根据截至2021年5月10日的房地产定期贷款信贷协议(“2021年美国银行房地产信贷协议”)，由本公司及其若干附属公司(作为行政代理的美国银行，北卡罗来纳州的美国银行)和作为贷款人的各金融机构之间签订的一份房地产定期贷款信贷协议(“2021年美国银行房地产信贷协议”)，该协议规定提供总额相当于#美元的定期贷款。184.4100万美元，受习惯条款和条件的限制(“2021年美国银行房地产融资机制”)。本公司利用该等借款所得款项，根据与收购Park Place经销商有关的最终协议，行使其购买若干租赁不动产的选择权。公司于2021年5月20日完成租赁房产的购买。
根据我们的2021年美国银行房地产融资机制，定期贷款根据(1)伦敦银行同业拆借利率加码产生利息，由我们选择1.65年利率或(2)基本利率(如下所述)加0.65年利率。基本利率是(I)联邦基金利率加0.50%，(Ii)美国银行最优惠利率，以及(Iii)一个月LIBOR加1.0%。我们将被要求制作39连续季度本金支付为1.00每笔贷款的初始金额的%，并气球偿还到期贷款的未偿还本金金额。2021年美国银行房地产融资机制自最初融资之日起十年到期。2021年美国银行房地产融资机制下的借款由我们和我们的每一家经销子公司担保，这些子公司租赁了目前在2021年美国银行房地产融资机制下融资的房地产，并以优先留置权为抵押，在某些允许的例外情况下，对根据该融资机制融资的所有房地产进行抵押。
2021年美国银行房地产融资机制中的陈述和契约是此类融资交易的惯例，其中包括要求遵守2021年美国银行房地产融资机制中规定的最低综合固定费用覆盖率和最高综合总租赁调整杠杆率。此外，某些其他公约可能会限制我们招致额外债务、支付股息或收购或处置资产的能力。2021年美国银行房地产融资安排还规定了为此类交易融资的惯常违约事件，包括与其他重大债务的交叉违约。一旦发生违约事件，2021年美国银行房地产融资机制可能会要求我们立即偿还其项下的所有未偿还金额。
截至2021年12月31日，我们拥有180.7根据2021年美国银行房地产融资机制，未偿还的定期贷款为100万美元。
2018年美国银行房地产贷款
2018年11月13日，我们与美国银行作为贷款人签订了房地产定期贷款信贷协议(经不时修订、重述或补充，即《2018年美国银行房地产信贷协议》)，规定贷款总额不超过$128.1100万美元，受习惯条款和条件的限制(“2018年美国银行房地产融资机制”)。我们根据2018年美国银行房地产融资机制提取资金的权利于2019年11月13日终止。根据我们2018年美银房地产融资机制的定期贷款，根据我们的选择，根据LIBOR加1.50%或基本利率(如下所述)加0.50%。基本利率是(I)联邦基金利率加0.50%，(Ii)美国银行最优惠利率，以及(Iii)一个月LIBOR加1.0%。我们被要求每季度支付本金1.25每笔贷款初始金额的%二十一年的还款时间表，2025年11月13日到期的未偿还贷款本金的气球偿还。2018年美国银行房地产融资机制下的借款由我们每一家经销子公司担保，这些子公司的房地产是根据2018年美国银行房地产融资机制融资的，并以优先留置权为抵押，在某些允许的例外情况下，对根据其融资的所有房地产进行担保。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们拥有78.8百万美元和美元84.2根据2018年美国银行房地产融资机制，未偿还定期贷款分别为100万美元。
2018年富国银行主贷款安排
于2018年11月16日，本公司若干附属公司与美国银行协会订立总贷款协议(“2018年富国银行总贷款协议”，并连同2013年美国银行房地产信贷协议、2015年富国银行总贷款协议及2018年美国银行房地产贷款协议，以及“现有房地产信贷协议”)，向根据富国银行总贷款协议借款人的若干附属公司提供定期贷款，贷款总额不超过$100.0受制于惯例条款及条件(“2018年富国银行总贷款机制”，以及与2013年美国银行房地产贷款机制、2015年富国银行总贷款机制及2018年美国银行房地产贷款机制一起，称为“现有房地产贷款机制”)。我们根据2018年富国银行主贷款工具提取贷款的权利于2020年6月30日终止。2018年富国银行主贷款工具下的定期贷款根据伦敦银行同业拆借利率加基于定价网格的适用保证金计息，定价网格范围为1.50至每年的百分比1.85按我们的综合总租赁调整杠杆率计算的年利率%。我们被要求就每一笔贷款的初始金额每季度支付本金108基于假设的每月等额本金付款19年度摊销时间表，2028年12月1日到期的未偿还贷款本金的气球偿还。2018年富国银行主贷款工具下的借款可以在任何时候自愿全部或部分预付，无需溢价或罚款。2018年富国银行主贷款工具下的借款由我们根据无条件担保进行担保，我们任何经销子公司根据2018年富国主贷款工具提供的所有房地产均以优先留置权为抵押，但受某些允许的例外情况的限制。
2020年6月26日，公司又借入了1美元69.42018年富国银行主贷款机制下的100万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们拥有81.9百万美元和美元86.92018年富国银行主贷款工具下的未偿还借款分别为100万美元，其中不包括被归类为与持有待售资产相关的负债的金额。
2015年富国银行主贷款机制
于二零一五年二月三日，我们若干附属公司与作为贷款人的富国银行(“富国银行”)订立经修订及重述的总贷款协议(经不时修订、重述或补充，即“2015富国银行总贷款协议”)，向根据2015年富国总贷款协议借款人的若干附属公司提供形式定期贷款，总金额不超过$100.0百万美元(“2015年富国银行主贷款机制”)。我们根据2015年富国银行主贷款工具提取贷款的权利于2016年2月1日终止。2015年富国银行主贷款工具下的定期贷款以伦敦银行同业拆借利率加码为基础计息1.85%。我们被要求就每一笔贷款的初始金额每季度支付本金108基于假设的每月等额本金付款19年度摊销时间表，2025年2月1日到期的未偿还贷款本金的气球偿还。2015年富国银行主贷款工具下的借款可以在任何时候自愿预付全部或部分贷款，而无需支付保费或罚款。2015年富国银行主贷款工具下的借款由我们根据无条件担保进行担保，我们的任何经销子公司根据2015年富国主贷款工具提供的所有房地产均以优先留置权为抵押，但受某些允许的例外情况的限制。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们拥有53.2百万美元和美元61.7根据2015年富国银行主贷款安排，未偿还的金额分别为100万美元，其中不包括被归类为与持有待售资产相关的负债的金额。
2013年美国银行房地产贷款
二零一三年九月二十六日，我们与作为贷款人的美国银行(“美国银行”)订立房地产定期贷款信贷协议(“2013美国银行房地产信贷协议”)，提供总额不超过$75.0百万美元，受习惯条款和条件的限制(“2013年美国银行房地产贷款”)。根据我们2013年的美国银行房地产融资机制，定期贷款根据LIBOR加码产生利息，由我们选择1.50%或基本利率(如下所述)加0.50%。基本利率是(I)联邦基金利率加0.50%，(Ii)美国银行最优惠利率，以及(Iii)一个月LIBOR加1.0%。我们根据2013年美国银行房地产融资机制提取贷款的权利于2013年12月26日终止。我们被要求每季度支付本金1.25每笔贷款初始金额的%二十年还款时间表，2023年9月26日到期的未偿还贷款本金气球偿还。2013年美银房地产融资机制下的借款由我们的每一家经销子公司担保，这些子公司的房地产是根据2013年美银房地产融资机制融资的，并以优先留置权为抵押，在某些允许的例外情况下，所有根据该融资机制融资的房地产均以优先留置权为抵押。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们拥有31.1百万美元和美元33.6根据2013年美国银行房地产融资机制，未偿还定期贷款分别为100万美元。
抵押贷款摘要
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日的未偿还应付按揭票据、相关抵押房地产的账面价值和到期年份的摘要： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 按揭协议 | | 未偿还本金总额 | | 抵押关联房地产的账面价值 | | 到期日 | | 未偿还本金总额 | | 抵押关联房地产的账面价值 | | 到期日 |
| 专属抵押贷款 | | $ | 70.9 | | | $ | 152.2 | | | 2021-2024 | | $ | 77.4 | | | $ | 201.7 | | | 2020-2024 |
| 其他按揭债务 | | 0.8 | | | 42.8 | | | 2021-2022 | | 1.8 | | | 43.2 | | | 2020-2022 |
| 2021年房地产设施 | | 689.7 | | | 928.9 | | | 2026 | | — | | | — | | | — | |
| 2021年美国银行房地产贷款 | | 180.7 | | | 199.4 | | | 2031 | | — | | | — | | | — | |
| 2018年美国银行房地产贷款 | | 78.8 | | | 105.0 | | | 2025 | | 84.2 | | | 106.2 | | | 2025 |
| 2018年富国银行主贷款安排(A) | | 81.9 | | | 105.3 | | | 2028 | | 86.9 | | | 112.9 | | | 2028 |
| 2013年美国银行房地产贷款 | | 31.1 | | | 71.8 | | | 2023 | | 33.6 | | | 73.3 | | | 2023 |
| 2015年富国银行主要贷款工具(B) | | 53.2 | | | 95.3 | | | 2025 | | 61.7 | | | 109.6 | | | 2025 |
| 抵押贷款债务总额 | | $ | 1,187.1 | | | $ | 1,700.7 | | | | | $ | 345.6 | | | $ | 646.9 | | | |
____________________________
(A)截至2020年12月31日，2018年富国银行主贷款工具反映的金额不包括美元5.1被归类为与持有待售资产相关的负债的百万欧元。
(B)截至2020年12月31日反映的2015年富国银行总贷款安排金额不包括美元3.8被归类为与持有待售资产相关的负债的百万欧元。
循环信贷安排
如上文“楼层平面图应付票据-非交易”脚注所述，2019年高级信贷安排包括$450.0百万循环信贷安排。我们可以要求美国银行代表我们开出信用证，金额最高可达$50.0百万美元。循环信贷机制下的可获得性受到借款基数计算的限制，并在美元对美元的基础上减去任何未偿还信用证的面值总额。截至2021年12月31日，我们拥有10.8百万美元的未偿还信用证，美元169.0从我们的循环信贷安排中提取的百万美元和270.2截至2021年12月31日的借款可获得性为百万。根据循环信贷安排不时借款的收益可用于收购、营运资本和资本支出等。
2019年高级信贷安排下的借款根据LIBOR或基本利率，由我们选择计息，每种情况下均加适用利率。基本利率是(I)联邦基金利率加0.50%，(Ii)美国银行最优惠利率，以及(Iii)一个月LIBOR加1.00%。适用利率指循环信贷安排的适用利率，范围为1.00%至2.00伦敦银行同业拆息贷款及0.15%至1.00对于基本利率贷款，每种情况下都基于公司综合总租赁调整后的杠杆率。根据我们的选择，新车辆平面图贷款将根据伦敦银行同业拆借利率加1.10%或基本利率加0.10%。二手车楼面平面图贷款以伦敦银行同业拆息加码为基础，根据我们的选择计息1.40%或基本利率加0.40%.
股票回购和股息限制
2019年高级信贷安排和契约目前允许无限制支付，只要我们的综合总杠杆率(如2019年高级信贷安排和契约所定义)不大于3.0在实施该等拟议的限制付款后，可调低至1.0。限制性支付通常包括股息、股票回购、次级债务的计划外偿还或购买某些投资等项目。根据我们继续遵守综合固定费用覆盖率和最高综合总租赁调整杠杆率，在每种情况下，限制支付能力增加(或减去，如果为负)等于基本水平加上(I)累计金额50净收入的百分比(根据2019年高级信贷安排的定义)加上(Ii)100除若干例外情况外，吾等出售股权所得任何现金收益的百分比减去(Iii)于所界定的计量期间内购入股份及支付股息的金额。如果我们的综合总杠杆率超过(或将超过)3.0到1.0,2019年高级信贷安排和Indentures也将允许在相互排斥的参数下进行有限制的支付，但须受某些排除。
在我们限制最多的契约--2028年高级债券和2030年高级债券中，这些参数是：
•公司可回购自己的股份，总金额不超过$20.0在任何一个财政年度都是百万美元。
•否则，该公司可能只支付超过上述累计能力的限制性付款。截至2021年12月31日，我们的受限支付能力余额为$958.6百万美元。
申述及契诺
在我们的各种债务和租赁协议中，我们必须遵守一些公约，包括下文所述的那些。在整个2021年，我们都遵守了我们的所有契约。不遵守任何债务契约将构成相关债务协议下的违约，这将使该等协议下的贷款人有权终止我们根据相关协议借款的能力，并加快我们偿还未偿还借款的义务(如果有的话)，除非放弃遵守该等契约。在许多情况下，我们其中一项协议的违约可能会在我们的其他协议中触发交叉违约条款。如果我们无法继续遵守我们的金融或其他契约，我们将被要求向我们的贷款人寻求豁免或修改我们的契约，或者我们将需要筹集债务和/或股权融资或出售资产，以产生足够偿还这些债务的收益。我们不能保证我们能够成功地采取这些行动中的任何一项，条件或时间可能是必要的或可取的。
管理2019年高级信贷安排的协议中所载的陈述和契约是此类性质融资交易的惯例，其中包括要求遵守协议中规定的最低综合固定费用覆盖率和最高综合总租赁调整杠杆率。
管理2019年高级信贷安排。此外，某些其他公约可能会限制该公司产生额外债务、支付股息或收购或处置资产的能力。
管理2019年高级信贷安排的协议还规定了这种性质的融资交易惯常发生的违约事件，包括对其他重大债务的交叉违约。在某些情况下，循环信贷安排或二手车辆平面图安排下的违约事件可能是或导致新车辆平面图安排下的违约事件，反之亦然。一旦发生违约事件，公司可能被要求立即偿还适用贷款项下的所有未偿还金额。
2021年美国银行房地产融资机制中包含的陈述和契约是此类融资交易的惯例，其中包括要求遵守2021年美国银行房地产融资机制中规定的最低综合固定费用覆盖率和最高综合总租赁调整杠杆率。此外，某些其他公约可能会限制我们招致额外债务、支付股息或收购或处置资产的能力。2021年美国银行房地产融资安排还规定了为此类交易融资的惯常违约事件，包括与其他重大债务的交叉违约。一旦发生违约事件，我们可能被要求立即偿还其项下的所有未偿还金额
2021年房地产融资机制中所载的陈述和契诺是此类融资交易的惯例，包括(其中包括)遵守2021年房地产融资机制规定的最低综合固定费用覆盖率和最高综合总租赁调整杠杆率的要求。此外，某些其他公约可能会限制我们招致额外债务、支付股息或收购或处置资产的能力。2021年房地产融资机制还规定了这种性质的融资交易惯常发生的违约事件，包括对其他重大债务的交叉违约。一旦发生违约事件，我们可能被要求立即偿还其项下的所有未偿还金额
2018年美国银行房地产信贷协议中包含的陈述和契诺是此类融资交易的惯例，其中包括要求遵守2018年美国银行房地产信贷协议中规定的最低综合固定费用覆盖率和最高综合总租赁调整杠杆率。此外，某些其他公约可能会限制我们招致额外债务、支付股息或收购或处置资产的能力。2018年美国银行房地产信贷协议还规定了此类融资交易惯常发生的违约事件，包括对其他重大债务的交叉违约。一旦发生违约事件，根据2018年美国银行房地产信贷协议，我们可能被要求立即偿还该协议下的所有未偿还金额。
2018年富国银行总贷款协议及相关文件中所载的陈述、担保及契诺是此类性质融资交易的惯例，包括(其中包括)遵守最低综合固定费用覆盖率和最高综合总租赁调整杠杆率的要求。此外，某些其他公约可能会限制我们招致额外债务、支付股息或收购或处置资产的能力。2018年富国银行主贷款协议还规定了此类融资交易惯常发生的违约事件，包括对其他重大债务的交叉违约。一旦发生违约事件，2018年富国银行主贷款工具可能要求我们立即偿还其项下的所有未偿还金额。
2015年富国银行总贷款协议及相关文件所载的陈述、担保及契诺是此类性质融资交易的惯例，包括(其中包括)遵守最低综合固定费用覆盖率及最高综合总租赁调整杠杆率的要求。此外，某些其他公约可能会限制我们招致额外债务、支付股息或收购或处置资产的能力。2015年的富国银行主贷款协议还规定了此类融资交易惯常发生的违约事件，包括对其他重大债务的交叉违约。一旦发生违约事件，我们可能会被2015年富国银行主贷款工具要求立即偿还其项下的所有未偿还金额。
二零一三年美国银行房地产信贷协议所载的陈述及契诺是此类融资交易的惯例，包括(其中包括)遵守二零一三年美国银行房地产信贷协议所载的最低综合固定费用覆盖比率及最高综合总租赁调整杠杆率的要求。此外，某些其他公约可能会限制我们招致额外债务、支付股息或收购或处置资产的能力。2013年美国银行房地产信贷协议还规定了此类融资交易惯常发生的违约事件，包括对其他重大债务的交叉违约。一旦发生违约事件，根据2013年美国银行房地产信贷协议，我们可能会被要求立即偿还该协议下的所有未偿还金额。
15. 金融工具与公允价值
在确定公允价值时，我们使用各种估值方法，包括市场法和收益法。会计准则为计量公允价值时使用的投入建立了一个层次结构，通过要求在可获得的情况下使用最可观察的投入，最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。可观察到的投入是市场参与者在根据从独立来源获得的市场数据制定的资产或负债定价时使用的投入。不可观察的输入是反映我们对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的假设，这些假设是根据当时情况下可获得的最佳信息开发的。根据输入的可靠性，层次结构分为三个级别，如下所示：
第1级-根据我们有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价进行估值。
2级--根据不活跃或所有重要投入都可直接或间接观察到的市场报价进行估值。使用第2级投入的资产和负债包括利率互换工具、交易不活跃或交易量不大的交易所交易债务证券、应付抵押贷款票据和某些非经常性房地产。
第3级-基于不可观察和对整体公允价值计量有重大意义的投入进行估值。使用第3级投入的资产和负债计量包括用于估计购买收购中某些非金融资产和非金融负债的公允价值的资产和负债，以及用于评估商誉和无形特许经营权减值的资产和负债。
可观察到的投入的可获得性可能会有所不同，并受到各种因素的影响。在某种程度上，估值是基于在市场上较难观察到或无法观察到的模型或投入，公允价值的确定需要更多的判断。因此，确定公允价值所需的判断程度最大的是分类为第3级的工具。在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，出于披露的目的，公允价值体系中披露公允价值计量的水平是根据对公允价值计量重要的最低水平输入确定的。
公允价值是从持有资产或负债的市场参与者的角度考虑的基于市场的退出价格衡量标准，而不是特定于实体的衡量标准。因此，即使没有现成的市场假设，我们的假设也会反映市场参与者在计量日期为资产或负债定价时所使用的假设。我们使用截至测量日期的当前投入，包括在市场大幅波动期间。
金融工具主要包括现金及现金等价物、投资、运输合约、应收账款、公司拥有的人寿保险单的现金退回价值、应付账款、应付楼面平面图票据、附属长期债务、应付按揭票据及利率互换工具。我们的金融工具(附属长期债务及应付按揭票据除外)的账面价值是由于(I)其短期性质、(Ii)最近完成的市场交易或(Iii)存在接近市场利率的浮动利率而导致的接近公允价值。我们附属长期债务的公允价值是基于反映二级投入的非活跃市场的报告市场价格。我们根据反映第2级投入的同类金融工具的当前市场利率，使用现值技术估计应付按揭票据的公允价值。
我们的票据及应付按揭票据的账面价值及公允价值摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| | (单位：百万) |
| 账面价值： | | | |
4.502028年到期的优先债券百分比 | $ | 401.6 | | | $ | 400.9 | |
4.6252029年到期的优先债券百分比 | 787.9 | | | — | |
4.752030年到期的优先债券百分比 | 441.2 | | | 440.6 | |
5.002032年到期的优先债券百分比 | $ | 590.9 | | | $ | — | |
| 应付按揭票据(A) | 1,183.6 | | | 343.7 | |
| 总账面价值 | $ | 3,405.2 | | | $ | 1,185.2 | |
| | | |
| 公允价值： | | | |
4.502028年到期的优先债券百分比 | $ | 413.6 | | | $ | 423.2 | |
4.6252029年到期的优先债券百分比 | 815.0 | | | — | |
4.752030年到期的优先债券百分比 | 455.0 | | | 476.2 | |
5.002032年到期的优先债券百分比 | 621.8 | | | — | |
| 应付按揭票据(A) | 1,196.6 | | | 354.5 | |
| 总公允价值 | $ | 3,502.0 | | | $ | 1,253.9 | |
____________________________
(A)截至2020年12月31日的结余不包括归类为与持有待售资产有关的负债的数额。
利率互换协议
截至2021年12月31日，我们拥有五利率互换协议。2021年5月，我们签订了一项新的利率互换协议，名义本金金额为$184.4百万美元，将减少到$110.6到期日一百万美元。该掉期连同我们现有的掉期，旨在对冲一个月LIBOR利率在每个掉期到期日期间的浮动利率现金流的变化，如下表所示。下表提供了截至的每个掉期的属性信息2021年12月31日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 开始日期 | | 初创时的名义价值 | | 截至2021年12月31日的名义价值 | | 到期日名义价值 | | 到期日 |
| | (单位：百万) | | |
| May 2021 | | $ | 184.4 | | | $ | 180.7 | | | $ | 110.6 | | | May 2031 |
| 2020年7月 | | $ | 93.5 | | | $ | 86.6 | | | $ | 50.6 | | | 2028年12月 |
| 2020年7月 | | $ | 85.5 | | | $ | 78.8 | | | $ | 57.3 | | | 2025年11月 |
| 2015年6月 | | $ | 100.0 | | | $ | 69.3 | | | $ | 53.1 | | | 2025年2月 |
| 2013年11月 | | $ | 75.0 | | | $ | 45.2 | | | $ | 38.7 | | | 2023年9月 |
现金流量掉期的公允价值按预期未来现金流量的现值计算，根据远期利率和现值系数确定。公允价值估计反映了对适用于掉期项下所有预期现金流的贴现率的信贷调整。除这项投入外，所有用于评估这些掉期的其他投入均被指定为第二级公允价值。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我们掉期的公允价值反映了净负债#美元0.9百万美元和美元7.2分别为100万美元。
下表提供了有关利率互换协议的公允价值及其对综合资产负债表的影响的信息： | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 其他流动负债 | $ | (3.8) | | | $ | (2.8) | |
| 其他长期资产 | 5.5 | | | — | |
| 其他长期负债 | (2.6) | | | (4.4) | |
| 总公允价值 | $ | (0.9) | | | $ | (7.2) | |
我们的利率互换符合现金流对冲会计处理的条件。这些利率互换在每个报告日期按市价计价， 任何未实现的收益或亏损计入累计的其他全面收益，并在对冲交易影响收益的同一或多个期间重新分类为利息支出。我们的利率互换协议在随附的综合损益表和综合全面收益表中的影响信息如下(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 在累计其他全面亏损中确认的结果
(有效部分) | | 从累计其他全面损失中重新分类的结果所在位置 到收入 | | 从累计其他全面损失中重新分类的结果
到收入 |
| 2021 | | $ | 11.0 | | | 其他利息支出，净额 | | $ | 4.7 | |
| 2020 | | $ | (6.1) | | | 其他利息支出，净额 | | $ | (2.5) | |
| 2019 | | $ | (4.4) | | | 其他利息支出，净额 | | $ | — | |
根据截至2021年12月31日的收益率曲线条件，并包括对公允价值未来变化的假设，我们预计在未来12个月内从累积的其他全面亏损中重新分类为收益的金额将为亏损$3.8百万美元。
投资
下表列出了该公司的投资证券，这些证券按公允价值层次结构中的水平按公允价值计量，并按公允价值体系中的水平进行经常性计量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| | (单位：百万) |
| 现金等价物 | $ | 6.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6.0 | |
| 短期投资 | 2.9 | | | 8.1 | | | — | | | 11.0 | |
| 美国财政部 | 7.4 | | — | | | — | | | 7.4 | |
| 市政 | — | | | 28.2 | | | — | | | 28.2 | |
| 公司 | — | | | 9.5 | | | — | | | 9.5 | |
| 抵押贷款和其他资产支持证券 | — | | | 8.8 | | | — | | | 8.8 | |
| 债务证券总额 | 10.3 | | | 54.6 | | | — | | | 64.9 | |
| 普通股 | 65.2 | | — | | | — | | | 65.2 | |
| | | | | | | |
| 总计 | $ | 75.5 | | | $ | 54.6 | | | $ | — | | | $ | 130.1 | |
| 按资产净值计量的投资(A) | | | | | | | 4.4 | |
| 按公允价值计算的总投资 | | | | | | | $ | 134.5 | |
(A)根据ASC 820-10，按每股资产净值(或其等值)按公允价值计量为实际权宜之计的若干投资并未归类于公允价值层级。资产净值是基于基金拥有的标的资产的公允价值减去其负债，再除以未偿还单位的数量，由基金投资经理或托管人确定。
作为实际权宜之计，以资产净值计量的其他投资证券，金额为#美元。4.4100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元不包括在上述公允价值调整披露之外。我们对清算我们的资产的能力没有任何重大限制
我们也不认为在发生清算的情况下，可能会收到低于资产净值的价格。
我们在每个报告期都会审查公允价值层次分类。估值属性可观测性的变化可能会导致某些投资的重新分类。这类重新定级在发生变化的报告期开始时作为调入和调出3级或其他级别之间的转账报告，以公允价值计算。
16. 所得税
所得税费用的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (单位：百万) |
| 当前： | | | | | |
| 联邦制 | $ | 113.9 | | | $ | 64.5 | | | $ | 46.3 | |
| 状态 | 20.8 | | | 9.8 | | | 8.0 | |
| 当期所得税支出总额 | 134.7 | | | 74.3 | | | 54.3 | |
| 延期： | | | | | |
| 联邦制 | 24.8 | | | 9.2 | | | 5.5 | |
| 状态 | 5.8 | | | 0.2 | | | (0.3) | |
| 递延所得税支出总额 | 30.6 | | | 9.4 | | | 5.2 | |
| 所得税总支出 | $ | 165.3 | | | $ | 83.7 | | | $ | 59.5 | |
法定联邦税率与实际税率的对账如下(美元金额以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2021 | | % | | 2020 | | % | | 2019 | | % |
| 法定税率的所得税拨备 | $ | 146.5 | | | 21.0 | | | $ | 71.0 | | | 21.0 | | | $ | 51.2 | | | 21.0 | |
| 扣除联邦福利后的州所得税支出 | 21.0 | | | 3.0 | | | 10.1 | | | 3.0 | | | 7.8 | | | 3.2 | |
| 不可抵扣/非税项 | 0.6 | | | 0.1 | | | 1.3 | | | 0.4 | | | 0.6 | | | 0.2 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他，净额 | (2.8) | | | (0.4) | | | 1.3 | | | 0.4 | | | (0.1) | | | — | |
| 所得税费用 | $ | 165.3 | | | 23.7 | | | $ | 83.7 | | | 24.8 | | | $ | 59.5 | | | 24.4 | |
递延所得税资产和负债构成如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| | (单位：百万) |
| 递延所得税资产： | | | |
| | | |
| 递延收入 | $ | 139.4 | | | $ | — | |
| F&I拖欠债务 | 11.9 | | | $ | 11.5 | |
| 其他应计负债 | 2.2 | | | 4.7 | |
| 基于股票的薪酬 | 2.7 | | | 2.3 | |
| | | |
| | | |
| 经营性租赁使用权资产 | 67.2 | | | 77.8 | |
| 其他，净额 | 10.6 | | | 10.2 | |
| 递延所得税资产总额 | $ | 234.0 | | | $ | 106.5 | |
| | | |
| | | |
| 递延所得税负债： | | | |
| 无形资产摊销 | (42.4) | | | (23.9) | |
| 折旧 | (50.7) | | | (39.2) | |
| 经营租赁负债 | (65.6) | | | (76.8) | |
| | | |
| 投资，净额 | (2.0) | | | — | |
| 其他，净额 | (4.2) | | | (1.2) | |
| 递延所得税负债总额 | $ | (164.9) | | | $ | (141.1) | |
| 递延所得税净负债 | $ | 69.1 | | | $ | (34.6) | |
截至2021年12月31日或2020年12月31日，没有针对递延税项资产记录的估值免税额。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的应付所得税为47.0百万美元和美元25.0百万美元，分别计入应付账款和应计负债。
截至2020年12月31日，2.1数百万未确认的税收优惠。曾经有过不是截至2021年12月31日或2019年12月31日未确认的税收优惠。
与我们的综合联邦所得税申报单相关的诉讼时效法规在2017年之前(包括2017年)的所有纳税年度都是关闭的。与我们和我们的子公司提交的各种州所得税申报单相关的诉讼时效到期时间因州而异。2014至2020纳税年度通常仍需接受大多数州税务机关的审查。我们相信我们的税务状况符合适用的税法，并已就该等事宜作出足够的拨备。
17. 其他长期负债
其他长期负债包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| | (单位：百万) |
| 未赚取的保费 | $ | 24.0 | | | $ | — | |
| 应计财务和保险费用扣减 | 22.4 | | | 22.9 | |
| 无人认领的财产 | 4.6 | | | 3.1 | |
| 利率互换 | 2.6 | | | 4.4 | |
| 递延工资税 | — | | | 9.1 | |
| 售后及回租责任 | — | | | 7.0 | |
| 其他 | 7.1 | | | 4.4 | |
| 其他长期负债 | $ | 60.7 | | | $ | 50.9 | |
18. 补充现金流量信息
在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，我们支付了利息，包括资本化金额，总额为$92.2百万，$62.6百万美元，以及$91.2分别为100万美元。在这些利息支付中包括$8.7百万，
$19.4百万美元，以及$38.6分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的楼层平面图利息支付的百万美元。
在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，我们缴纳了所得税，扣除已收到的退款，总额为$114.2百万，$48.6百万美元，以及$48.4分别为100万美元。
在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的几年中，我们转移了216.3百万，$163.5百万美元，以及$141.0分别从其他流动资产中借出数百万辆车到我们综合资产负债表上的库存。
下列项目包括在其他调整数净额中，以便将净收入与业务活动提供的现金净额进行核对： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (单位：百万) |
| 债务发行成本摊销 | $ | 2.6 | | | $ | 1.8 | | | $ | 2.5 | |
| (收益)固定资产处置损失 | (2.3) | | | 0.7 | | | 2.6 | |
| 其他个别非实质性项目 | (1.1) | | | (1.2) | | | (0.3) | |
| 其他调整，净额 | $ | (0.8) | | | $ | 1.3 | | | $ | 4.8 | |
19. 租契
我们主要根据经营租赁协议租赁房地产和设备。对于租期超过12个月的租约，我们根据租赁期内租赁付款的现值记录使用权资产和租赁负债。升级条款、取决于现有费率/指数的租赁付款、续订选项和购买选项在适当时包括在租赁付款的确定中。我们选择了切合实际的权宜之计，不对所有符合条件的租赁分开租赁和非租赁部分，但嵌入服务协议(如软件许可安排)的信息技术资产除外。租赁分为融资型或经营型，其分类影响损益表中的费用确认模式。
当可用时，隐含利率被用来将租赁付款贴现至现值；然而，我们几乎所有的租赁都不提供易于确定的隐含利率。因此，我们根据租赁开始时可获得的信息来估计我们的增量借款利率以贴现租赁付款。
资产负债表列报
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日， |
| 租契 | | 分类 | | 2021 | | 2020 |
| | | | (单位：百万) |
| 资产： | | | | | | |
| 当前 | | | | | | |
| 运营中 | | 持有待售资产 | | 7.1 | | | — | |
| 非当前 | | | | | | |
| 运营中 | | 经营性租赁使用权资产 | | $ | 261.0 | | | $ | 317.4 | |
| 金融 | | 财产和设备，净额 | | 8.4 | | | 14.6 | |
| 使用权资产总额 | | | | $ | 276.5 | | | $ | 332.0 | |
| 负债： | | | | | | |
| 当前 | | | | | | |
| 运营中 | | 经营租赁的当期到期日 | | $ | 25.8 | | | $ | 24.8 | |
| 运营中 | | 为出售而持有的负债 | | 2.7 | | | — | |
| 金融 | | 长期债务当期到期日 | | — | | | 16.6 | |
| 非当前 | | | | | | |
| 运营中 | | 经营租赁负债 | | 242.0 | | | 296.7 | |
| 运营中 | | 为出售而持有的负债 | | 4.4 | | | — | |
| 金融 | | 长期债务 | | 8.4 | | | — | |
| 租赁总负债 | | | | $ | 283.3 | | | $ | 338.1 | |
租赁期限和贴现率
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2021 | | 2020 |
| 加权平均租期--经营租赁 | 14.4年份 | | 14.3年份 |
| 加权平均租赁期限-融资租赁 | 38.7年份 | | 0.2年份 |
| 加权平均贴现率--经营租赁 | 4.5 | % | | 4.5 | % |
| 加权平均贴现率-融资租赁 | 4.3 | % | | 4.1 | % |
租赁费
下表提供了与截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的融资和经营租赁的租赁成本有关的某些信息。
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 融资租赁成本(利息) | $ | 0.4 | | | $ | 0.7 | |
| 经营租赁成本 | 33.9 | | | 28.2 | |
| 短期租赁成本 | 1.1 | | | 1.5 | |
| 可变租赁成本 | 2.5 | | | 2.4 | |
| $ | 37.9 | | | $ | 32.8 | |
补充现金流信息
下表显示截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度租赁的补充现金流信息。
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| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 补充现金流： | | | |
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金 | | | |
| 融资租赁产生的营业现金流 | $ | 0.4 | | | $ | 0.7 | |
| 来自经营租赁的经营现金流 | $ | 32.9 | | | $ | 27.6 | |
| 融资租赁产生的现金流融资 | $ | 0.1 | | | $ | 0.6 | |
| 以新的融资租赁负债换取的使用权资产 | $ | 8.4 | | | $ | — | |
| 以新的经营租赁负债换取的使用权资产 | $ | 69.2 | | | $ | 272.3 | |
| 租赁重估事件导致融资租赁使用权资产的变化 | $ | (14.6) | | | $ | — | |
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，我们获得了69.2百万美元和美元272.3分别以使用权资产换取新的经营租赁负债，主要作为业务合并收购交易的结果。
于截至二零二一年十二月三十一日止十二个月内，吾等重新评估及重新计量一项现有房地产租赁，该租赁先前因存在买入价选择权而被列为融资租赁，而吾等断定不再合理地肯定会行使该选择权。
下表将前五年每年的未贴现现金流量和其余各年的总额与截至2021年12月31日的融资租赁负债和经营租赁负债进行核对，包括与持有待售资产有关的负债的租赁。.
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| | 金融 | | 运营中 |
| | (单位：百万) |
| 2022 | $ | 0.4 | | | $ | 40.0 | |
| 2023 | 0.4 | | | 36.6 | |
| 2024 | 0.4 | | | 28.6 | |
| 2025 | 0.4 | | | 26.1 | |
| 2026 | 0.4 | | | 24.3 | |
| 此后 | 16.5 | | | 229.4 | |
| 最低租赁付款总额 | $ | 18.5 | | | $ | 385.0 | |
| 减去：相当于利息的租赁付款额 | (10.1) | | | (110.1) | |
| 未来最低租赁付款的现值 | $ | 8.4 | | | $ | 274.9 | |
| 减去：租赁项下的流动债务 | — | | | (28.5) | |
| 长期租赁义务 | $ | 8.4 | | | $ | 246.4 | |
我们的某些租赁协议包括金融契诺，并通过引用纳入了2019年高级信贷安排中规定的金融契诺。违反上述任何一项契诺，可立即导致我们各项租赁协议下的某些业主补救措施，其中最严重的包括：(I)根据交叉违约条款终止适用的租约和/或与同一业主或关联业主的其他租约，(Ii)驱逐出物业；以及(Iii)业主有权要求各种损害赔偿。
20. 细分市场信息
截至2021年12月31日，公司拥有二可报告的细分市场：(1)经销商和(2)TCA。在与收购LHM相关的收购TCA之前，我们有一个可报告的细分市场，即将地理经销商集团聚合为一个可报告细分市场。
2021年12月17日，我们完成了对LHM的收购，通过收购，我们获得了54新的汽车经销商，七二手车商店，11防撞中心、二手车批发业务、与之相关的不动产以及组成三合会的实体。在LHM收购中收购的经销商位于犹他州、亚利桑那州、新墨西哥州、科罗拉多州、爱达荷州、加利福尼亚州和华盛顿州。
我们的经销商业务是由管理层在经销商部门内组织成基于地理市场的小组。我们F&I产品供应商的运营反映在我们的TCA部门中。我们的首席运营决策者是我们的首席执行官，他管理业务，定期审查财务信息，并在地理市场层面为我们的经销商分配资源，在TCA细分市场层面为我们的F&I产品提供商的运营分配资源。各地区经销集团的业务部门已被合并为一个须报告的部门，因为它们的业务(I)具有相似的经济特征(我们的市场均具有类似的长期平均毛利率)，(Ii)提供类似的产品和服务(我们所有的市场都提供新的和二手的车辆、零部件和服务，以及金融和保险产品)，(Iii)拥有相似的客户，(Iv)具有相似的分销和营销实践(我们所有的市场通过以类似方式向客户营销的经销机构分销产品和服务)，以及(V)在相似的监管环境下运营。
在LHM收购中获得的商誉为$929.0百万美元和美元710.3100万美元分别分配给经销商和TCA部门，与首席运营决策者审查财务信息和分配资源的方式一致。分配是基于在经销商和TCA部门获得的净资产。这种分配是初步的，一旦采购价格分配最终确定，可能会发生变化。
TCA的大部分收入来自于通过我们的关联经销商进行销售。公司间的损益在合并中消除。
截至2021年12月31日的年度可报告部门财务信息如下：
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| 截至及截至2021年12月31日的年度 |
| 经销商 | | TCA | | 淘汰 | | 公司总数 |
| (单位：百万) |
| 收入 | $ | 9,836.7 | | | $ | 12.0 | | | $ | (11.0) | | | $ | 9,837.7 | |
| 毛利 | 1,901.7 | | | 5.5 | | | (5.0) | | | 1,902.2 | |
| | | | | | | |
| 折旧及摊销 | 41.9 | | | — | | | — | | | 41.9 | |
| | | | | | | |
| 销售、一般和行政费用 | 1,076.9 | | | 0.3 | | | (3.3) | | | 1,073.9 | |
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| 利息支出 | | | | | | | |
| 平面图利息支出 | 8.2 | | | — | | | — | | | 8.2 | |
| 其他利息支出，净额 | 93.9 | | | — | | | — | | | 93.9 | |
| 利息支出总额 | $ | 102.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 102.1 | |
| | | | | | | |
| 资本支出 | 74.2 | | | — | | | — | | | $ | 74.2 | |
| | | | | | | |
| 总资产 | $ | 7,289.7 | | | $ | 762.6 | | | $ | (49.7) | | | $ | 8,002.6 | |
21. 承付款和或有事项
我们的经销商是经销商的一方，并与适用的汽车制造商签订框架协议。根据这些协议，每个经销商都有一定的权利，并受到行业内典型的限制。这些制造商有能力影响经销商的运营或失去任何此类协议，都可能对我们的经营业绩产生实质性的负面影响。
在某些情况下，制造商可能有权并可以指示我们对经销商实施昂贵的资本改善，作为与他们签订、续签或延长特许经营协议的条件。制造商通常还要求他们的特许经营权符合特定的外观标准。这些因素，无论是单独的或综合的，都可能导致我们将财政资源用于我们可能没有计划或以其他方式决心进行的基本项目。
我们和我们的经销商不时地涉及或可能涉及与我们的业务和我们的运营有关的各种索赔。这些索赔可能涉及但不限于汽车制造商或贷款人以及某些联邦、州和地方政府当局的财务和其他审计，历史上主要涉及(I)从汽车制造商收到的奖励和保修付款，或对违反制造商协议或政策的指控，(Ii)对贷款人规则和契诺的遵守，以及(Iii)向政府当局支付的与联邦、州和地方税相关的款项，以及对其他政府法规的遵守。索赔也可以通过诉讼、政府诉讼和其他纠纷解决程序提出。这类索赔，包括集体诉讼，可能涉及但不限于收取行政费用和其他费用和佣金的做法、与就业有关的事项、贷款真实情况和其他交易商协助的融资义务、合同纠纷、政府当局提起的诉讼，以及其他事项。我们评估未决和威胁索赔，并根据我们目前认为可能和合理评估的结果建立损失应急准备金。
我们相信，我们已经为可能和合理估计的或有损失的潜在影响进行了充分的应计。根据我们对我们目前所知的各种类型索赔的审查，没有迹象表明重大合理可能的损失超过了应计总金额。我们目前预计，任何已知的索赔都不会对我们的财务状况、流动性或经营结果产生实质性的不利影响。然而，任何事情的结果都不能确切地预测，对目前已知或未来出现的一个或多个问题的不利解决可能会对我们的财务状况、流动资金或运营结果产生重大不利影响。
我们的很大一部分业务涉及销售车辆、部件或由在美国以外制造的部件组成的车辆。因此，我们的业务受到进口商品的惯常风险，包括货币相对价值的波动、进口关税、外汇管制、贸易限制、停工以及外国的一般政治和社会经济条件。美国或我们产品的进口国可以不时地实施新的配额、关税、关税或其他限制；或调整
目前流行的配额、关税或关税，这可能会影响我们的运营，以及我们以合理价格购买进口汽车和/或零部件的能力。
我们的所有设施基本上都受联邦、州和地方关于向环境排放材料的规定的约束。遵守这些规定对我们的资本支出、净收益、财务状况、流动性或竞争地位没有任何实质性影响，我们预计也不会有任何实质性影响。我们认为，我们目前控制和处置此类材料的做法和程序符合适用的联邦、州和地方要求。然而，不能保证未来的法律或法规或现有法律或法规的变化不需要我们花费大量资源来遵守这些法律或法规。
我们有一块钱10.8截至2021年12月31日，我们的某些保险供应商要求支付的未付信用证金额为百万美元。此外，截至2021年12月31日，我们保持了14.5在我们正常的业务过程中提供百万担保债券额度。我们的信用证和保证金额度被认为是表外安排。
我们的其他重大承诺包括(I)应付楼面平面图票据、(Ii)经营租赁、(Iii)长期债务及(Iv)长期债务利息，如本文其他部分所述。
22. 基于股份的薪酬和员工福利计划
2012年3月13日，我们的董事会根据薪酬和人力资源委员会的建议，批准了2012年股权激励计划(“2012计划”)。2012年4月18日，我们的股东批准了2012年计划，该计划取代了我们之前的股权激励计划。2012计划将于2022年3月13日到期，并规定向我们的董事、高级管理人员和员工授予期权、业绩股单位、限制性股票单位和限制性股票，总金额为1.5百万股。
2019年4月17日，公司股东批准了阿斯伯里汽车集团公司2019年股权和激励性薪酬计划(《2019年计划》)，并授权1,590,000根据2019年计划发行的普通股(“计划股”)。该计划的股份包括641,363根据2012年计划仍未发行的普通股。2012年计划下将不再发放任何赔偿金；但是，2012年计划下尚未发放的赔偿金将根据其条款和条件继续有效。大约有1.5截至2021年12月31日，根据2019年计划，可供授予的股票为100万股。
我们在绩效股单位或受限股单位归属时发行普通股。这些股票是从我们的授权普通股发行的，而不是流通股。此外，关于股权奖励的归属，我们回购了相当于员工所得税预扣金额的一部分已发行股份。
我们已经确认了$16.2百万(美元)3.9百万税收优惠)，$12.6百万(美元)3.2百万税收优惠)，以及$12.5百万(美元)3.1分别截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的基于股份的薪酬支出)。截至2021年12月31日，14.4根据二零一二年计划授出的与非归属股份为基础的奖励有关的未确认股份薪酬开支总额为1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000此外，我们预计将确认$1.6到2022年，这项支出将达到100万美元7.72023年，百万美元5.12024年将达到100万。
绩效份额单位
在截至2021年12月31日的年度内，董事会薪酬和人力资源委员会批准向80,922绩效共享单位，表示150目标奖励的%。绩效股票单位为员工接受者提供了一个机会，根据我们在授予后特定年度期间的表现，根据我们董事会薪酬和人力资源委员会确定的目标绩效目标，获得我们普通股的数量股票。实际赚取的单位数可能在0%至150目标单位数的百分比取决于业绩目标的实现情况。绩效共享单位归属于三每年平均分期付款，三分之一的赔偿金在(1)赠款日一周年的较晚日期，或薪酬和人力资源委员会确定实际赔偿金的日期，(2)赠款日的两周年和(3)赠款日的三周年。归属后，每个绩效股单位相当于一股公司普通股。绩效股单位的补偿成本是基于我们普通股在授予之日的收盘价和达到的最终业绩水平，并在三-年归属期限。
下表汇总了有关2021年绩效共享单位的信息：
| | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 加权平均授权日
公允价值 |
| 截至2021年1月1日的未归属资产 | 194,486 | | | $ | 82.70 | |
| 授与 | 80,922 | | | 132.52 | |
| 既得 | (79,582) | | | 71.82 | |
| 被没收或不劳而获 | (58,097) | | | 95.32 | |
| 截至2021年12月31日未归属 | 137,729 | | | $ | 118.07 | |
绩效股单位的加权平均授予日公允价值和授予的绩效股单位的总公允价值汇总如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 加权平均授出日业绩股单位公允价值 | $ | 132.52 | | | $ | 96.31 | | | $ | 69.67 | |
| 归属绩效份额单位的公允价值总额(单位：百万) | $ | 5.7 | | | $ | 4.9 | | | $ | 6.0 | |
限售股单位
在截至2021年12月31日的年度内，董事会薪酬和人力资源委员会批准授予72,732限售股单位的股份。限售股单位归属于三等额的年度分期付款，从赠与之日起一周年开始。限制性股票单位的补偿成本是基于我们普通股在授予之日的收盘价，并以直线基础确认三-年归属期限。
下表汇总了2021年限售股单位的相关信息：
| | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 加权平均授权日
公允价值 |
| 截至2021年1月1日的未归属资产 | 102,593 | | | $ | 93.97 | |
| 授与 | 72,732 | | | 150.38 | |
| 既得 | (38,818) | | | 98.31 | |
| 被没收 | (19,760) | | | 107.00 | |
| 截至2021年12月31日未归属 | 116,747 | | | 125.33 | |
限售股份单位授予日的加权平均公允价值和归属的限售股份单位公允价值总额汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 已授予的限制性股份单位的加权平均授予日期公允价值 | $ | 150.38 | | | $ | 94.07 | | | $ | — | |
| 归属限制性股份单位的公允价值总额(单位：百万) | $ | 3.8 | | | $ | 0.3 | | | $ | — | |
限制性股票奖
限制性股票奖励归属于三等额的年度分期付款，从赠与之日起一周年开始。限制性股票奖励的补偿成本是以授予之日我们普通股的收盘价为基础的，并以直线基础确认三-年归属期限。本公司最近一次授予限制性股票奖励发生在2019年，此后被限制性股票单位取代。
下表汇总了2021年限制性股票奖励的相关信息：
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| | 股票 | | 加权平均补助金
日期公允价值 |
| 截至2021年1月1日的未归属资产 | 98,630 | | | $ | 68.66 | |
| 授与 | — | | | — | |
| 既得 | (58,028) | | | 147.83 | |
| 被没收 | (2,067) | | | 69.20 | |
| 截至2021年12月31日未归属 | 38,535 | | | $ | 68.61 | |
限制性股票奖励的加权平均授予日公允价值和授予的限制性股票奖励的总公允价值汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 已授予限制性股票的加权平均授予日公允价值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 69.18 | |
| 已授予的限制性股票奖励的公允价值总额(单位：百万) | $ | 8.6 | | | $ | 5.1 | | | $ | 5.1 | |
员工退休计划
该公司为符合条件的员工发起了阿斯伯里汽车退休储蓄计划(“退休储蓄计划”)，这是一项401(K)计划。选择参加退休储蓄计划的雇员最高可供款至75其年度合格补偿的%。根据美国国税局的规定，2021年参保人的缴费总额不得超过$19,500, or $26,000如果年龄在50岁或以上。对于非高薪员工，在一年我们相匹配的就业情况50雇员供款的百分比最高达4他们符合条件的补偿的%。由于与新冠肺炎疫情相关的经济不确定性，该公司的比赛在2020年的部分时间内被暂停。雇主供款按分级计算归属于4自雇用之日起数年。该公司与雇主配对缴款有关的支出共计#美元。5.3百万，$2.5百万美元，以及$3.7截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
截至本报告所述期间结束时，吾等在本公司主要行政总裁及主要财务总监的监督下，在本公司首席财务官的参与下，就1934年证券交易法(“证券交易法”)第13a-15(E)及15d-15(E)条所界定的披露控制及程序的设计及运作的有效性进行评估。基于这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至该期限结束时，此类披露控制和程序有效，以确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息：(I)在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关披露的决定。管理层必须运用其判断来评估此类控制和程序的成本和收益，而这些控制和程序的性质只能为管理的控制目标提供合理的保证。管理层，包括首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序能够防止所有可能的错误或欺诈。一个控制系统，无论构思和运作得有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。所有控制系统都有固有的局限性，包括决策时的判断可能会出错，以及简单的错误或错误可能会导致故障的现实。另外, 可以通过一个或多个人的故意行为来规避控制。任何控制系统的设计在一定程度上是基于对未来事件可能性的某些假设，虽然我们的披露控制和程序设计为在合理预期其有效运行的情况下有效，但不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其所述目标。由于任何控制系统的固有限制，由于可能的错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被检测到。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对公司财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13(A)-15(F)中有定义。我们的内部控制系统旨在向我们的管理层和董事会提供关于编制和公平列报已公布财务报表的合理保证。我们对财务报告的内部控制还包括以下政策和程序：
•与保存合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关；
•提供合理保证，确保按需要记录交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且我们的收入和支出仅根据管理层和董事的授权进行；以及
•就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度或遵守情况可能恶化。我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，评估了截至2021年12月31日对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，我们使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)在《内部控制-综合框架(2013年框架)》中提出的标准。我们的评估包括审查控制的文件，评估控制的设计有效性和测试控制的有效性。根据我们在COSO发布的《内部控制-综合框架》框架下的评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制于2021年12月31日生效。我们的审计师，安永会计师事务所，一家独立的注册会计师事务所，已经对我们的综合财务报表以及我们对财务报告的内部控制的有效性进行了审计和报告。他们的报告载于此。
在2021年期间，我们收购了94家特许经营权(65个新的经销地点)、7家二手车商店、11家防撞中心、一家二手车批发业务和一家F&I产品提供商业务的几乎所有资产，包括某些房地产。经美国证券交易委员会允许，我们本财年第404条评估的范围
截至2021年12月31日，不包括对这些收购业务的财务报告的内部控制的评估。这些收购的结果包含在我们从收购之日起的综合财务报表中，截至2021年12月31日的综合资产约为33.4亿美元，截至那时的年度的综合收入约为3.46亿美元。
自收购日期至2021年12月31日，被收购业务的流程和系统并未对本公司及其他合并子公司的财务报告内部控制产生重大影响。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(该术语在1934年证券交易法下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生变化，这些变化对公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
项目9B。其他信息
没有。
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖权
没有。
第三部分
项目10.董事、行政人员和公司治理
请参阅将于本财政年度结束后120天内提交的委托书的“第1号提案董事选举”、“公司治理”、“2021年董事薪酬表-商业行为道德准则和公司治理准则”以及“高管”部分，这些信息通过引用并入本文。
第11项.行政人员薪酬
请参阅将于本财年结束后120天内提交的委托书的“薪酬讨论与分析”、“薪酬与人力资源委员会报告”、“薪酬委员会联锁与内部人士参与”、“高管薪酬”、“2021年董事薪酬表”和“公司治理”部分所阐述的信息，这些信息通过引用并入本文。
第12项：某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项。
请参考将在本公司会计年度结束后120天内提交的委托书的“管理层和某些实益拥有人拥有的证券”和“根据股权补偿计划授权发行的证券”部分所载的信息，这些信息在此并入作为参考。
第十三条某些关系和相关交易，以及董事的独立性。
请参考将在本公司会计年度结束后120天内提交的委托书的“相关人士交易”和“公司治理”部分所载的信息，这些信息在此并入作为参考。
项目14.首席会计师费用和服务
请参阅将于本公司会计年度结束后120天内提交的委托书的“独立审计师费用”部分所载的信息，这些信息在此并入作为参考。
第四部分
项目15.物证、财务报表附表
(a)以下文件作为本年度报告的10-K表格的一部分提交：
(1)财务报表：请参阅合并财务报表索引。
(2)财务报表明细表：不需要。
(3)根据规则S-K第601项的要求提交的证物：
下面列出的展品由与S-K规则第601项的展览表对应的编号标识。
| | | | | | | | |
展品
数 | | 文件的说明 |
2.1 | | 购买协议，日期为2021年9月28日，由Asbury Automotive Group，LLC通过其一家子公司与Larry H.Mill经销实体家族的某些已确定成员签订(通过参考公司于2021年10月26日提交的截至2021年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件2.1并入)*+ |
2.2 | | 2021年9月28日由Asbury Automotive Group，LLC通过其一家子公司与Miller Family Real Estate L.L.C.(通过引用公司于2021年10月26日提交的截至2021年9月30日的Form 10-Q季度报告附件2.2合并而成)*+ |
2.3 | | 购买协议，日期为2021年9月28日，由Asbury Automotive Group，LLC通过其一家子公司与由Larry H.Miller经销实体家族附属的Landcar保险业务提供支持的Total Care Auto的某些确定股权所有者之间的购买协议(通过参考公司于2021年10月26日提交的截至2021年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件2.3合并而成)*+ |
3.2 | | 阿斯伯里汽车集团公司章程(合并内容参考2014年4月21日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件3.1)* |
4.1 | | 与2028年到期的高级票据有关的契约，日期为2020年2月19日，由Asbury Automotive Group，Inc.(其中点名的担保人)和美国银行全国协会作为受托人(通过引用公司于2020年2月20日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.1合并而成)* |
4.2 | | Asbury CO HG，LLC，Asbury Noblesville CDJR，LLC，Asbury Greeley Subb，LLC，Asbury CO Gen，LLC，Asbury Risk Services，LLC，Asbury Automotive Group，Inc.和美国银行全国协会中与2028年到期的高级债券有关的第一份补充契约，日期为2021年9月3日，受托人为Asbury CO HG，LLC，Asbury Noblesville CDJR，LLC，Asbury Greeley Subb，LLC，Asbury CO Gen，LLC，Asbury Risk Services LLC，Asbury Automotive Group，Inc.和U.S.Bank National Association(通过引用公司于2021年10月26日提交的Form 10-Q季度报告中的附件4.1合并)* |
4.3 | | 与2028年到期的高级票据有关的第二份补充契约，日期为2021年12月23日，在上市的担保子公司中，Asbury Automotive Group，Inc.和美国银行全国协会为受托人 |
4.4 | | 2028年到期的4.50%优先票据的表格(作为附件A列入公司于2020年2月20日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告的附件A)* |
4.5 | | 与2030年到期的高级票据有关的契约，日期为2020年2月19日，由Asbury Automotive Group，Inc.(其中点名的担保人)和美国银行全国协会作为受托人(通过引用公司于2020年2月20日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成)* |
4.6 | | Asbury CO HG，LLC，Asbury Noblesville CDJR，LLC，Asbury Greeley Subb，LLC，Asbury CO Gen，LLC，Asbury Risk Services，LLC，Asbury Automotive Group，Inc.和美国银行全国协会作为受托人(通过引用公司于2021年10月26日提交的截至2021年9月30日的10-Q表格季度报告的附件4.2合并)* |
4.7 | | 与2030年到期的高级票据有关的第二份补充契约，日期为2021年12月23日，在其上市的担保子公司中，Asbury Automotive Group，Inc.和美国银行全国协会为受托人 |
| | | | | | | | |
4.8 | | 2030年到期的4.75厘优先票据表格(作为附件A列入公司于2020年2月20日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告的附件A)* |
4.9 | | Asbury Automotive Group，Inc.根据日期为2020年9月16日的2028年票据契约颁发的高级管理人员证书(通过引用该公司于2020年9月16日提交的8-K表格当前报告的附件4.3并入)* |
4.10 | | Asbury Automotive Group，Inc.根据日期为2020年9月16日的2030年票据契约颁发的高级管理人员证书(通过引用该公司于2020年9月16日提交的8-K表格当前报告的附件4.4并入)* |
4.11 | | 与2029年高级票据有关的契约，日期为2021年11月19日，由阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)、其中指定的担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过引用2021年11月19日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件4.1并入)* |
4.12 | | 与2029年到期的高级票据有关的第一补充契约，日期为2021年12月23日，在上市的担保子公司中，Asbury Automotive Group，Inc.和美国银行全国协会为受托人 |
4.13 | | 2029年到期的4.625厘优先票据表格(作为附件A列入公司于2021年11月19日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告的附件A)* |
4.14 | | 与2032年高级票据有关的契约，日期为2021年11月19日，由阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)、其中指定的担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过参考2021年11月19日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成)* |
4.15 | | 与2032年到期的高级票据有关的第一补充契约，日期为2021年12月23日，在上市的担保子公司中，Asbury Automotive Group，Inc.和美国银行全国协会为受托人 |
4.16 | | 2029年到期的5.000厘优先票据表格(作为附件A列入公司于2021年11月19日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告的附件A)* |
74.19 | | 注册人证券说明(参照公司于2021年3月1日提交的截至2020年12月31日的10-K年度年报附件4.9) |
10.1** | | 修订和重启2002年股权激励计划(参考2012年2月14日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入)* |
10.2** | | 2012年股权激励计划(参照公司于2012年3月16日提交给美国证券交易委员会的附表14A最终委托书附录A并入)* |
10.3** | | 2012年股权激励计划第一修正案(参考2017年1月27日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表附件10.1纳入)* |
10.4** | | 修订和重新制定的关键高管激励薪酬计划(通过参考2009年5月4日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.2并入)* |
10.5** | | 修订和重新确定的关键高管激励薪酬计划的第1号修正案(通过参考2018年4月26日提交的公司截至2018年3月31日的10-Q表格季度报告的附件10.1并入)* |
10.6** | | 高级职员/董事赔偿协议表格(参考公司于2010年4月30日提交的截至2010年3月31日的10-Q表格季度报告的附件10.7而并入)* |
10.7** | | 阿斯伯里汽车集团公司与David·W·霍特的雇佣协议，日期为2014年10月23日(通过引用附件10.1并入公司于2014年10月23日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中)* |
10.8** | | 阿斯伯里汽车集团公司与David·W·霍特的雇佣协议第一修正案，日期为2017年8月21日(通过引用附件10.1并入公司于2017年8月22日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中)* |
10.9** | | Asbury Automotive Group，Inc.于2020年6月5日签署的雇佣协议第二修正案(通过引用附件10.1并入公司于2020年6月5日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中)* |
| | | | | | | | |
10.10** | | 修订和重新签署了Asbury Automotive Group，Inc.和George A.Villasana于2017年2月21日签署的关键员工离职薪酬协议(通过引用附件10.12并入公司于2017年2月23日提交的截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告中)* |
10.11** | | Asbury Automotive Group，Inc.与Jed M.Milstein签订的关键员工遣散费协议，截至2017年2月21日(通过引用附件10.13并入公司于2017年2月23日提交的截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告中)* |
10.12** | | Asbury Automotive Group，Inc.与William F.StAX签订的截至2017年2月21日的关键员工遣散费协议(通过引用附件10.14并入公司于2017年2月23日提交的截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告中)* |
10.13** | | Asbury Automotive Group，Inc.和Patrick J.Guido之间的关键员工遣散费协议，日期为2020年5月11日(合并内容参考公司于2021年3月1日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.13) |
10.14** | | 2019年股权和激励计划(参考公司于2019年3月14日提交给美国证券交易委员会的附表14A最终委托书附录A并入)* |
10.15** | | 2019年股权激励计划下的股权奖励协议表格(参考公司于2021年3月1日提交的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告附件10.15) |
10.16** | | 阿斯伯里汽车集团递延补偿计划(合并于2017年10月23日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1)* |
10.17** | | Asbury Automotive Group，Inc.与Michael Welch之间的信函协议，日期为2021年6月14日(合并内容参考公司于2021年7月6日提交的8-K表格当前报告的附件10.1)* |
10.18** | | Asbury Automotive Group，Inc.和Patrick J.Guido于2021年6月25日签订的分离协议和全面释放协议(通过引用附件10.3并入公司于2021年7月28日提交的截至2021年6月30日的Form 10-Q季度报告中)* |
10.19 | | 阿斯伯里汽车集团公司、阿斯伯里汽车集团公司的某些子公司和美国银行之间的信贷协议，日期为2013年9月26日(通过参考2013年9月30日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入)* |
10.20 | | 第三次修订和重新签署的信贷协议，日期为2019年9月25日，由Asbury Automotive Group，Inc.作为借款人，其若干子公司作为车辆借款人，美国银行，N.A.作为行政代理，旋转摆动线贷款人，新车楼面摆动线贷款人，二手车楼面摆动线贷款人和信用证发行商，以及贷款人的其他贷款人摩根大通银行和富国银行，作为联合辛迪加代理，梅赛德斯-奔驰金融服务美国有限责任公司和丰田汽车信贷公司作为联合文件代理，以及美国银行证券，Inc.为唯一牵头安排人和唯一簿记管理人(通过引用公司于2019年9月26日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.1合并)* |
10.21 | | 第三次修订和重新签署的公司担保协议，日期为2019年9月25日，由Asbury Automotive Group，Inc.和北卡罗来纳州的美国银行作为行政代理(通过引用2019年9月26日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.2并入)* |
10.22 | | 第三次修订和重新签署的子公司担保协议，日期为2019年9月25日，由Asbury Automotive Group，Inc.和北卡罗来纳州的美国银行的某些子公司作为行政代理(通过引用2019年9月26日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.3并入)* |
10.23 | | 第三次修订和重新签署的担保协议，日期为2019年9月25日，由阿斯伯里汽车集团、其部分子公司和北卡罗来纳州美国银行作为行政代理(通过引用2019年9月26日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.4并入)* |
10.24 | | 第三次修订和重新签署的托管和担保协议，日期为2019年9月25日，由Asbury Automotive Group，Inc.、其部分子公司和北卡罗来纳州美国银行作为行政代理签订(通过引用2019年9月26日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.5并入)* |
10.25 | | 第三次修订和重新签署的证券质押协议，日期为2019年9月25日，由阿斯伯里汽车集团、其部分子公司和美国银行作为行政代理(通过引用2019年9月26日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.6并入)* |
| | | | | | | | |
10.26 | | 第三次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案，日期为2020年1月31日，由Asbury Automotive Group，Inc.作为借款人，其若干子公司作为车辆借款人，美国银行，N.A.作为行政代理，旋转摆动线贷款人，新车楼面摆动线贷款人，二手车辆楼面摆动线贷款人和信用证发行商，以及贷款人的其他贷款人摩根大通银行和富国银行，作为联合辛迪加代理，梅赛德斯-奔驰金融服务美国有限责任公司和丰田汽车信贷公司作为联合文件代理，以及美国银行证券，Inc.为唯一牵头安排人和唯一簿记管理人(通过引用公司于2020年2月3日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.1合并)* |
10.27 | | 阿斯伯里汽车集团公司(Asbury Automotive Group，Inc.)于2020年8月10日签署的《第三次修订和重新签署的信贷协议》第二修正案，该协议由阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)作为借款人、其若干子公司作为车辆借款人、其其他担保方、其他贷款方和美国银行(Bank of America，N.A.)作为行政代理、循环摆动额度贷款人、新车辆楼面摆动额度贷款人、二手汽车楼面摆动额度贷款人和l/c发行人(通过引用公司于2020年11月3日提交的截至2020年9月30日的10-Q表格季度报告中的附件10.1合并而成)* |
10.28 | | 2021年10月29日第三次修订和重新签署的信贷协议的第三修正案，由Asbury Automotive Group，Inc.作为借款人，其若干子公司作为车辆借款人，美国银行，N.A.作为行政代理，循环摆动额度贷款人，新车辆楼面摆动额度贷款人，二手汽车楼面摆动额度贷款人和信用证发行人，以及贷款方摩根大通银行和富国银行，作为联合银团代理，梅赛德斯-奔驰金融服务美国有限责任公司和丰田汽车信贷公司作为共同文件代理，以及美国银行证券，作为唯一牵头安排人和唯一簿记管理人。 |
10.29 | | 修订和重新签署的总贷款协议，日期为2015年2月3日，由阿斯伯里汽车集团公司和富国银行的某些子公司以及在这些子公司之间签订的(通过引用2015年2月4日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件10.1并入)* |
10.30 | | 第二次修订和重新修订无条件担保，日期为2015年2月3日，由Asbury Automotive Group，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association(通过引用2015年2月4日提交给美国证券交易委员会的公司当前报告8-K表的附件10.2并入)* |
10.31 | | Asbury Automotive Group，Inc.、Asbury Automotive Group，Inc.的某些子公司和美国银行之间于2018年11月13日签订的信贷协议(通过引用附件10.33并入公司于2019年2月28日提交的截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告中)* |
10.32 | | 总贷款协议，日期为2018年11月16日，由Asbury Automotive Group，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association的某些子公司签署(通过引用附件10.34纳入公司于2019年2月28日提交的截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告中)* |
10.33 | | Asbury Automotive Group，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association之间的无条件担保，日期为2018年11月16日(通过参考2019年2月28日提交的公司截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.35合并)* |
10.34 | | 总贷款协议第一修正案，日期为2019年12月31日，由Asbury Automotive Group，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association的某些子公司及其之间签署(通过参考2020年3月2日提交的公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.41合并)* |
10.35 | | 由Asbury Automotive Group，Inc.和美国银行，N.A.的某些子公司签订的、日期为2020年2月7日的信贷协议(通过参考2020年2月13日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件10.1并入)* |
10.36 | | 修订和重新签署的承诺书，日期为2019年12月30日，由Asbury Automotive Group，Inc.，Bank of America，N.A.，BofA Securities，Inc.，JPMorgan Chase Bank，N.A.，Wells Fargo Securities，LLC，Wells Fargo Bank，National Association，Santander Bank，N.A.，SunTrust Robinson Humphrey，Inc.，Trust Bank和U.S.Bank National Association(通过引用公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告附件10.42并入)* |
10.37 | | 2021年5月10日由Asbury Automotive Group，Inc.、其某些附属公司、作为贷款人的各金融机构以及作为行政代理人的美国银行签订的信贷协议(通过引用2021年5月20日提交的公司当前8-K报表的附件10.1合并而成)* |
21 | | 本公司的附属公司 |
| | | | | | | | |
23.1 | | 安永律师事务所同意 |
31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席执行官证书 |
31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席财务官证书 |
32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书 |
32.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书 |
| 101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| 101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档 |
| 101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档 |
| 101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
| 101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| 101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
| 104 | | Asbury Automotive Group，Inc.截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的封面已采用内联XBRL格式。
|
| * | | 通过引用结合于此。 |
| ** | | 管理合同或补偿计划或安排。 |
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | Asbury Automotive Group，Inc. |
| | | | |
| 日期： | March 1, 2022 | 发信人： | | /s/David·W·霍特 |
| | 姓名： | | David·W·霍特 |
| | 标题： | | 首席执行官兼总裁 |
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
| /s/David·W·霍特 | | 总裁和董事首席执行官 | | March 1, 2022 |
| (David·W·霍特) | | | | |
| | | | |
| //迈克尔·D·韦尔奇 | | 高级副总裁和首席财务官 | | March 1, 2022 |
| (迈克尔·D·韦尔奇) | | | | |
| | | | |
| /s/威廉·F·斯特克斯 | | 总裁副主任兼主计长 | | March 1, 2022 |
| (威廉·F·斯特克斯) | | 首席会计官 | | |
| | | | |
| /s/托马斯·J·雷丁 | | 董事 | | March 1, 2022 |
| 托马斯·J·雷丁 | | 董事会非执行主席 | | |
| | | | |
| /s/乔尔·阿尔斯芬恩 | | 董事 | | March 1, 2022 |
| (乔尔·阿尔斯费恩) | | | | |
| | | | |
| 小托马斯·C·德罗奇 | | 董事 | | March 1, 2022 |
| (小托马斯·C·德洛奇) | | | | |
| | | | |
| /s/威廉·D·费伊 | | 董事 | | March 1, 2022 |
| (威廉·D·费伊) | | | | |
| | | | |
| 胡安妮塔·T·詹姆斯 | | 董事 | | March 1, 2022 |
| (胡安妮塔·T·詹姆斯) | | | | |
| | | | |
| /s/菲利普·F·马里茨 | | 董事 | | March 1, 2022 |
| (菲利普·F·马里茨) | | | | |
| | | | |
| /s/莫林·F·莫里森 | | 董事 | | March 1, 2022 |
| (莫林·F·莫里森) | | | | |
| | | | |
| /s/布里奇特·M·瑞安-伯曼 | | 董事 | | March 1, 2022 |
| (布里奇特·M·瑞安-伯曼) | | | | |
| | | | |
| 希利亚德·C·特里，III | | 董事 | | March 1, 2022 |
| (希利亚德·C·特里，III) | | | | |
展品索引
| | | | | | | | |
展品
数 | | 文件的说明 |
| 2.1 | | 购买协议，日期为2021年9月28日，由Asbury Automotive Group，LLC通过其一家子公司与Larry H.Mill经销实体家族的某些已确定成员签订(通过参考公司于2021年10月26日提交的截至2021年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件2.1并入)*+ |
| 2.2 | | 2021年9月28日由Asbury Automotive Group，LLC通过其一家子公司与Miller Family Real Estate L.L.C.(通过引用公司于2021年10月26日提交的截至2021年9月30日的Form 10-Q季度报告附件2.2合并而成)*+ |
| 2.3 | | 购买协议，日期为2021年9月28日，由Asbury Automotive Group，LLC通过其一家子公司与由Larry H.Miller经销实体家族附属的Landcar保险业务提供支持的Total Care Auto的某些确定股权所有者之间的购买协议(通过参考公司于2021年10月26日提交的截至2021年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件2.3合并而成)*+ |
| 3.2 | | 阿斯伯里汽车集团公司章程(合并内容参考2014年4月21日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件3.1)* |
| 4.1 | | 与2028年到期的高级票据有关的契约，日期为2020年2月19日，由Asbury Automotive Group，Inc.(其中点名的担保人)和美国银行全国协会作为受托人(通过引用公司于2020年2月20日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.1合并而成)* |
| 4.2 | | Asbury CO HG，LLC，Asbury Noblesville CDJR，LLC，Asbury Greeley Subb，LLC，Asbury CO Gen，LLC，Asbury Risk Services，LLC，Asbury Automotive Group，Inc.和美国银行全国协会中与2028年到期的高级债券有关的第一份补充契约，日期为2021年9月3日，受托人为Asbury CO HG，LLC，Asbury Noblesville CDJR，LLC，Asbury Greeley Subb，LLC，Asbury CO Gen，LLC，Asbury Risk Services LLC，Asbury Automotive Group，Inc.和U.S.Bank National Association(通过引用公司于2021年10月26日提交的Form 10-Q季度报告中的附件4.1合并)* |
| 4.3 | | 与2028年到期的高级票据有关的第二份补充契约，日期为2021年12月23日，在上市的担保子公司中，Asbury Automotive Group，Inc.和美国银行全国协会为受托人 |
| 4.4 | | 2028年到期的4.50%优先票据的表格(作为附件A列入公司于2020年2月20日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告的附件A)* |
| 4.5 | | 与2030年到期的高级票据有关的契约，日期为2020年2月19日，由Asbury Automotive Group，Inc.(其中点名的担保人)和美国银行全国协会作为受托人(通过引用公司于2020年2月20日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成)* |
| 4.6 | | Asbury CO HG，LLC，Asbury Noblesville CDJR，LLC，Asbury Greeley Subb，LLC，Asbury CO Gen，LLC，Asbury Risk Services，LLC，Asbury Automotive Group，Inc.和美国银行全国协会作为受托人(通过引用公司于2021年10月26日提交的截至2021年9月30日的10-Q表格季度报告的附件4.2合并)* |
| 4.7 | | 与2030年到期的高级票据有关的第二份补充契约，日期为2021年12月23日，在其上市的担保子公司中，Asbury Automotive Group，Inc.和美国银行全国协会为受托人 |
| 4.8 | | 2030年到期的4.75厘优先票据表格(作为附件A列入公司于2020年2月20日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告的附件A)* |
| 4.9 | | Asbury Automotive Group，Inc.根据日期为2020年9月16日的2028年票据契约颁发的高级管理人员证书(通过引用该公司于2020年9月16日提交的8-K表格当前报告的附件4.3并入)* |
| 4.10 | | Asbury Automotive Group，Inc.根据日期为2020年9月16日的2030年票据契约颁发的高级管理人员证书(通过引用该公司于2020年9月16日提交的8-K表格当前报告的附件4.4并入)* |
| | | | | | | | |
| 4.11 | | 与2029年高级票据有关的契约，日期为2021年11月19日，由阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)、其中指定的担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过引用2021年11月19日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件4.1并入)* |
| 4.12 | | 与2029年到期的高级票据有关的第一补充契约，日期为2021年12月23日，在上市的担保子公司中，Asbury Automotive Group，Inc.和美国银行全国协会为受托人 |
| 4.13 | | 2029年到期的4.625厘优先票据表格(作为附件A列入公司于2021年11月19日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告的附件A)* |
| 4.14 | | 与2032年高级票据有关的契约，日期为2021年11月19日，由阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)、其中指定的担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过参考2021年11月19日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成)* |
| 4.15 | | 与2032年到期的高级票据有关的第一补充契约，日期为2021年12月23日，在上市的担保子公司中，Asbury Automotive Group，Inc.和美国银行全国协会为受托人 |
| 4.16 | | 2029年到期的5.000厘优先票据表格(作为附件A列入公司于2021年11月19日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告的附件A)* |
| 74.19 | | 注册人证券说明(参照公司于2021年3月1日提交的截至2020年12月31日的10-K年度年报附件4.9) |
| 10.1** | | 修订和重启2002年股权激励计划(参考2012年2月14日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入)* |
| 10.2** | | 2012年股权激励计划(参照公司于2012年3月16日提交给美国证券交易委员会的附表14A最终委托书附录A并入)* |
| 10.3** | | 2012年股权激励计划第一修正案(参考2017年1月27日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表附件10.1纳入)* |
| 10.4** | | 修订和重新制定的关键高管激励薪酬计划(通过参考2009年5月4日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.2并入)* |
| 10.5** | | 修订和重新确定的关键高管激励薪酬计划的第1号修正案(通过参考2018年4月26日提交的公司截至2018年3月31日的10-Q表格季度报告的附件10.1并入)* |
| 10.6** | | 高级职员/董事赔偿协议表格(参考公司于2010年4月30日提交的截至2010年3月31日的10-Q表格季度报告的附件10.7而并入)* |
| 10.7** | | 阿斯伯里汽车集团公司与David·W·霍特的雇佣协议，日期为2014年10月23日(通过引用附件10.1并入公司于2014年10月23日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中)* |
| 10.8** | | 阿斯伯里汽车集团公司与David·W·霍特的雇佣协议第一修正案，日期为2017年8月21日(通过引用附件10.1并入公司于2017年8月22日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中)* |
| 10.9** | | Asbury Automotive Group，Inc.于2020年6月5日签署的雇佣协议第二修正案(通过引用附件10.1并入公司于2020年6月5日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中)* |
| 10.10** | | 修订和重新签署了Asbury Automotive Group，Inc.和George A.Villasana于2017年2月21日签署的关键员工离职薪酬协议(通过引用附件10.12并入公司于2017年2月23日提交的截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告中)* |
| 10.11** | | Asbury Automotive Group，Inc.与Jed M.Milstein签订的关键员工遣散费协议，截至2017年2月21日(通过引用附件10.13并入公司于2017年2月23日提交的截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告中)* |
| 10.12** | | Asbury Automotive Group，Inc.与William F.StAX签订的截至2017年2月21日的关键员工遣散费协议(通过引用附件10.14并入公司于2017年2月23日提交的截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告中)* |
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| 10.13** | | Asbury Automotive Group，Inc.和Patrick J.Guido之间的关键员工遣散费协议，日期为2020年5月11日(合并内容参考公司于2021年3月1日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.13) |
| 10.14** | | 2019年股权和激励计划(参考公司于2019年3月14日提交给美国证券交易委员会的附表14A最终委托书附录A并入)* |
| 10.15** | | 2019年股权激励计划下的股权奖励协议表格(参考公司于2021年3月1日提交的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告附件10.15) |
| 10.16** | | 阿斯伯里汽车集团递延补偿计划(合并于2017年10月23日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1)* |
| 10.17** | | Asbury Automotive Group，Inc.与Michael Welch之间的信函协议，日期为2021年6月14日(合并内容参考公司于2021年7月6日提交的8-K表格当前报告的附件10.1)* |
| 10.18** | | Asbury Automotive Group，Inc.和Patrick J.Guido于2021年6月25日签订的分离协议和全面释放协议(通过引用附件10.3并入公司于2021年7月28日提交的截至2021年6月30日的Form 10-Q季度报告中)* |
| 10.19 | | 阿斯伯里汽车集团公司、阿斯伯里汽车集团公司的某些子公司和美国银行之间的信贷协议，日期为2013年9月26日(通过参考2013年9月30日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入)* |
| 10.20 | | 第三次修订和重新签署的信贷协议，日期为2019年9月25日，由Asbury Automotive Group，Inc.作为借款人，其若干子公司作为车辆借款人，美国银行，N.A.作为行政代理，旋转摆动线贷款人，新车楼面摆动线贷款人，二手车楼面摆动线贷款人和信用证发行商，以及贷款人的其他贷款人摩根大通银行和富国银行，作为联合辛迪加代理，梅赛德斯-奔驰金融服务美国有限责任公司和丰田汽车信贷公司作为联合文件代理，以及美国银行证券，Inc.为唯一牵头安排人和唯一簿记管理人(通过引用公司于2019年9月26日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.1合并)* |
| 10.21 | | 第三次修订和重新签署的公司担保协议，日期为2019年9月25日，由Asbury Automotive Group，Inc.和北卡罗来纳州的美国银行作为行政代理(通过引用2019年9月26日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.2并入)* |
| 10.22 | | 第三次修订和重新签署的子公司担保协议，日期为2019年9月25日，由Asbury Automotive Group，Inc.和北卡罗来纳州的美国银行的某些子公司作为行政代理(通过引用2019年9月26日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.3并入)* |
| 10.23 | | 第三次修订和重新签署的担保协议，日期为2019年9月25日，由阿斯伯里汽车集团、其部分子公司和北卡罗来纳州美国银行作为行政代理(通过引用2019年9月26日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.4并入)* |
| 10.24 | | 第三次修订和重新签署的托管和担保协议，日期为2019年9月25日，由Asbury Automotive Group，Inc.、其部分子公司和北卡罗来纳州美国银行作为行政代理签订(通过引用2019年9月26日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.5并入)* |
| 10.25 | | 第三次修订和重新签署的证券质押协议，日期为2019年9月25日，由阿斯伯里汽车集团、其部分子公司和美国银行作为行政代理(通过引用2019年9月26日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.6并入)* |
| 10.26 | | 第三次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案，日期为2020年1月31日，由Asbury Automotive Group，Inc.作为借款人，其若干子公司作为车辆借款人，美国银行，N.A.作为行政代理，旋转摆动线贷款人，新车楼面摆动线贷款人，二手车辆楼面摆动线贷款人和信用证发行商，以及贷款人的其他贷款人摩根大通银行和富国银行，作为联合辛迪加代理，梅赛德斯-奔驰金融服务美国有限责任公司和丰田汽车信贷公司作为联合文件代理，以及美国银行证券，Inc.为唯一牵头安排人和唯一簿记管理人(通过引用公司于2020年2月3日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.1合并)* |
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| 10.27 | | 阿斯伯里汽车集团公司(Asbury Automotive Group，Inc.)于2020年8月10日签署的《第三次修订和重新签署的信贷协议》第二修正案，该协议由阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)作为借款人、其若干子公司作为车辆借款人、其其他担保方、其他贷款方和美国银行(Bank of America，N.A.)作为行政代理、循环摆动额度贷款人、新车辆楼面摆动额度贷款人、二手汽车楼面摆动额度贷款人和l/c发行人(通过引用公司于2020年11月3日提交的截至2020年9月30日的10-Q表格季度报告中的附件10.1合并而成)* |
| 10.28 | | 2021年10月29日第三次修订和重新签署的信贷协议的第三修正案，由Asbury Automotive Group，Inc.作为借款人，其若干子公司作为车辆借款人，美国银行，N.A.作为行政代理，循环摆动额度贷款人，新车辆楼面摆动额度贷款人，二手汽车楼面摆动额度贷款人和信用证发行人，以及贷款方摩根大通银行和富国银行，作为联合银团代理，梅赛德斯-奔驰金融服务美国有限责任公司和丰田汽车信贷公司作为共同文件代理，以及美国银行证券，作为唯一牵头安排人和唯一簿记管理人。 |
| 10.29 | | 修订和重新签署的总贷款协议，日期为2015年2月3日，由阿斯伯里汽车集团公司和富国银行的某些子公司以及在这些子公司之间签订的(通过引用2015年2月4日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件10.1并入)* |
| 10.30 | | 第二次修订和重新修订无条件担保，日期为2015年2月3日，由Asbury Automotive Group，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association(通过引用2015年2月4日提交给美国证券交易委员会的公司当前报告8-K表的附件10.2并入)* |
| 10.31 | | Asbury Automotive Group，Inc.、Asbury Automotive Group，Inc.的某些子公司和美国银行之间于2018年11月13日签订的信贷协议(通过引用附件10.33并入公司于2019年2月28日提交的截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告中)* |
| 10.32 | | 总贷款协议，日期为2018年11月16日，由Asbury Automotive Group，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association的某些子公司签署(通过引用附件10.34纳入公司于2019年2月28日提交的截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告中)* |
| 10.33 | | Asbury Automotive Group，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association之间的无条件担保，日期为2018年11月16日(通过参考2019年2月28日提交的公司截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.35合并)* |
| 10.34 | | 总贷款协议第一修正案，日期为2019年12月31日，由Asbury Automotive Group，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association的某些子公司及其之间签署(通过参考2020年3月2日提交的公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.41合并)* |
| 10.35 | | 由Asbury Automotive Group，Inc.和美国银行，N.A.的某些子公司签订的、日期为2020年2月7日的信贷协议(通过参考2020年2月13日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件10.1并入)* |
| 10.36 | | 修订和重新签署的承诺书，日期为2019年12月30日，由Asbury Automotive Group，Inc.，Bank of America，N.A.，BofA Securities，Inc.，JPMorgan Chase Bank，N.A.，Wells Fargo Securities，LLC，Wells Fargo Bank，National Association，Santander Bank，N.A.，SunTrust Robinson Humphrey，Inc.，Trust Bank和U.S.Bank National Association(通过引用公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告附件10.42并入)* |
| 10.37 | | 2021年5月10日由Asbury Automotive Group，Inc.、其某些附属公司、作为贷款人的各金融机构以及作为行政代理人的美国银行签订的信贷协议(通过引用2021年5月20日提交的公司当前8-K报表的附件10.1合并而成)* |
| 21 | | 本公司的附属公司 |
| 23.1 | | 安永律师事务所同意 |
| 31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席执行官证书 |
| 31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席财务官证书 |
| | | | | | | | |
| 32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书 |
| 32.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书 |
| 101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| 101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档 |
| 101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档 |
| 101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
| 101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| 101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
| 104 | | Asbury Automotive Group，Inc.截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的封面已采用内联XBRL格式。
|
| * | | 通过引用结合于此。 |
| ** | | 管理合同或补偿计划或安排。 |
| + | | 根据S-K法规第601(B)(2)项，本展示的部分内容已被省略，因为它们(I)不是实质性的，(Ii)如果公开披露，可能会对公司造成竞争损害。本公司同意根据要求向委员会提供未经编辑的本展品副本。 |
