美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

截至的财政年度一月一日, 2022

或

For the transition period from to

佣金档案编号001-16769

WW国际公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

美洲大道675号, 6地板, 纽约, 纽约10010

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：

(212) 589-2700

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

无

(班级名称)

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。

是   ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。

是☐    不是  ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

是  ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

是  ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。

是☐ No ☒

截至2021年7月2日，非关联公司持有的注册人普通股的总市值(根据纳斯达克股票市场有限责任公司报价，基于截至2021年7月2日，也就是注册人2021年第二财季最后一个工作日的收盘价每股普通股36.76美元)。1,954,624,188。在此计算中，假设截至2021年7月2日，我们的董事、高管和某些股东持有的普通股将被视为联属公司持有的股票。

截至2022年2月1日，已发行普通股的数量为70,076,953.

以引用方式并入的文件

注册人关于其2022年年度股东大会的最终委托书的部分内容通过引用并入本文第三部分第10-14项。此类委托书将在注册人截至2022年1月1日的财年后120天内提交给美国证券交易委员会。

WW国际公司

表格10-K的年报

目录

i

陈述的基础

WW国际公司，前身为慧俪轻体国际公司，是弗吉尼亚州的一家公司，其主要执行办事处设在纽约。在本10-K表格年度报告中，除非上下文另有说明：“我们”、“公司”和“WW”是指WW国际公司及其在财务报表中合并的所有业务；“北美”是指我们的北美公司所有的业务；“欧洲大陆”是指我们的欧洲大陆公司的业务；“英国”是指我们的英国公司所有的业务；“其他”是指澳大利亚、新西兰和新兴市场的业务以及特许经营收入和北美、欧洲大陆、英国和其他地区也是一个需要报告的部门。

我们的财政年度在最接近12月31日的周六结束，由52周或53周的周期组成。在本Form 10-K年度报告中：

本年度报告Form 10-K中使用的以下术语是我们的商标：Digital 360^®, MyWW^®，PersonalPoints^TM，积分^®，慧俪轻体^®, 零点^TM和WW标志。

II

第一部分

概述

我们是一家全球性的健康公司 该公司由世界领先的商业体重管理计划和屡获殊荣的数字订阅平台提供支持。我们的重点是鼓励人们在现实生活中养成健康的习惯，目标是民主化并为所有人带来健康。凭借近60年的体重管理经验、专业知识和技术诀窍，我们是关注体重的消费者中最受认可和信赖的品牌之一。我们教育我们的成员，并为他们提供指导、数字工具和一个鼓舞人心的社区，使他们能够养成健康的习惯，并专注于他们的整体健康和健康。WW品牌的服务和产品包括通过我们的应用程序和网站、研讨会、消费产品以及各种活动和体验提供的数字产品。在过去的几年中，我们的业务经历了向数字订阅模式的重大转变，我们的主要收入来源是数码产品和我们的工作坊。我们的“数字”业务是指为我们的数字产品提供订阅服务，包括数字360和个人教练+数字。我们的“研讨会+数字”(以前称为“工作室+数字”)业务是指向承诺计划订阅者提供无限访问我们的研讨会以及我们的数字订阅产品。它还包括为未订阅承诺计划的会员提供参加研讨会的机会，包括我们的“现收现付”会员。

我们相信我们社区的力量--通过我们的 连接平台、研讨会和数字360服务--增强责任感，并为我们的成员提供灵感、人际联系和支持。这激发了他们的灵感，使他们能够建立更健康、更有成就感的食物、活动、心态和睡眠习惯。我们的品牌在所有类型的消费者中享有很高的知名度和可信度-女性和男性，线上线下消费者，倾向于支持和自助的消费者。我们相信，我们的计划传达了一个健康、宜居、可持续和有效的体重管理形象，在一个支持性的环境中。我们的商业体重管理计划的有效性已经在大量的研究和试验中得到了临床证明。随着全球超重和肥胖人数的增加，对有效、可扩展和消费者友好的体重管理计划的需求也在增加。我们相信，我们的全球影响力和品牌知名度使我们在全球体重管理市场中独树一帜，从而为我们提供了一个独特的平台来影响健康市场。

我们通过理性、可持续和宜居的饮食、活动和心态，帮助世界各地数百万人减肥，从而建立了我们的业务。我们相信，我们是全球领先的付费数字订阅体重管理产品提供商。 截至2021财年末，我们总共拥有约420万订户，其中约340万为数字订户，约70万为研讨会+数字订户。我们的强势品牌，加上我们节目的有效性，忠诚的客户基础，强大的数字化产品和服务以及无与伦比的车间和教练网络，使我们能够吸引新客户和回头客。

业务组织与全球运营

根据综合地理结构，我们有四个可报告的部门：北美、欧洲大陆(CE)、英国和其他地区。每个可报告的细分市场都提供类似的服务和产品。我们在世界各地的许多国家开展业务。我们的“北美”可报告部门包括我们的美国和加拿大公司所有的业务；我们的“大陆欧洲”可报告部门包括我们的德国、瑞士、法国、比利时、荷兰和瑞典公司所有的业务；我们的“英国”可报告部门包括我们的英国公司所有的业务；我们的“其他”可报告部门包括我们的澳大利亚、新西兰和巴西公司所有的业务，以及我们在美国和某些其他国家的特许经营的收入和成本。

1

我们的服务和产品

我们的计划和食物计划

我们提供基于我们新的个性化体重管理和健康计划(称为PersonalPoints)的服务和产品。这个 该计划是建立在对身体和精神的整体方法的基础上的。它提供了一条通往更健康、更活跃、更有成就感的生活的个性化道路，提供了个性化的饮食计划，并可以根据会员的偏好灵活地做出健康的生活方式选择。该计划由一系列基于科学的营养、活动、行为和生活方式工具和方法组成，成员可以选择这些工具和方法来支持他们独特的旅程，前提是每个人的需求和饮食模式都不同。它 投递有针对性的内容和体验，由我们的智能个性化平台提供支持，该平台了解会员的需求并根据他们的需求采取行动。我们的新计划结合了三项创新：(I)ZeroPoint食物的个性化清单(不需要称重、测量或跟踪，并构成健康饮食模式的基础)；(Ii)更新的专有营养算法，分配给每种食物都有一个基于食物卡路里、饱和脂肪、不饱和脂肪、添加糖、蛋白质和纤维含量的值，以及(Iii)为健康行为(如锻炼和达到每日饮水目标)增加积分的能力。没有一种方法可以遵循这个计划。基于专有的个人评估，考虑到成员的食物和活动偏好，我们为每个成员制定了个性化的食物计划和活动目标，并以我们的科学积分系统为基础。会员被给予独特的每日和每周预算，以指导他们选择健康的食物和活动。我们的新计划还考虑到糖尿病患者的饮食需求，为他们量身定做不太可能影响血糖水平的食物。在新计划于2021年11月启动之前，我们提供了一个名为MyWW+在我们的大多数市场，这是在2020年11月推出的。

除了关注健康的饮食习惯和活动，以及推进我们关注整体健康和健康的使命，我们的计划还涉及健康和充实生活的其他方面，如心态、睡眠、社区和补水。我们仔细挑选健康和活动空间的合作伙伴，他们提供的服务可以帮助我们的会员。例如，会员通常可以访问冥想和/或正念内容，以帮助他们在健康之旅中培养和保持有益的心态。他们通常也能获得从低强度伸展到有氧运动的各种指导性锻炼。WW‘s Connect Group是我们数字社区的一部分，通过帮助人们根据食物、身份、健康旅程、活动、心态、爱好、地点、活动和研讨会找到社区，培养有意义的关系，激发健康习惯。最后，为了进一步激励和强化健康的习惯，我们的奖励计划WellnessWins激励会员建立健康的习惯，并认可会员建立健康的习惯。会员可以赚取“赢利”，并兑换成产品和体验。

我们的订阅业务

我们的会员主要是通过单独使用我们的数字产品或通过使用我们的数字产品并辅之以小组工作坊来参与我们的计划。在这两个渠道中，我们提供多样化的服务和产品，以满足每个会员的喜好。此外，我们的健康教练会就我们的计划对会员进行教育，并在养成健康习惯方面为会员提供灵感和支持。

我们全球服务的主要支付结构是通过订阅计划。根据这些计划，会员通常承诺最低期限，并自动按月收费，直到会员选择取消。

2

数字商务

在我们的数字业务中，我们提供基于WW方法的数字订阅产品，以实现健康和体重管理。这些产品提供了互动和个性化的资源，允许用户通过我们的应用程序和基于网络的产品来关注我们的体重管理计划。它们帮助订阅者采取更健康、更积极的生活方式、有益的心态和健康的习惯，以期实现长期的行为调整-这是WW健康和可持续减肥方法的关键方面。这些产品为订户提供内容、功能、对教练和资源的访问以及交互式体重管理计划和健康工具。我们相信，我们的个性化和交互式数字订阅产品将为订户提供引人入胜的体验。我们的Connect Online社区可以通过我们的应用程序和基于Web的平台访问，为我们的订户提供了一种保持虚拟连接并相互支持和激励的方式。我们不断创新我们的数字产品，最近更新了我们应用程序的设计、可用性、特性和功能，以支持我们新的体重管理和健康计划。我们还通过推出数字360扩展了我们的数字产品。在有限的市场中以数字为基础、以社区为中心、以教练为主导的会员计划。这一溢价的数字服务旨在通过现场直播和点播独家内容和活动，为会员提供更高水平的支持、动力和责任，以及专家教练的支持。截至2021财年末，我们拥有约340万数字订户。

研讨会+数字业务

在我们的研讨会+数字业务中，我们在时长为30到45分钟的研讨会上介绍我们的计划，全天安排得很方便。2020年3月，我们推出了虚拟研讨会，以立即应对新冠肺炎的影响，我们将继续创新这一产品，以应对消费者情绪向数字产品的转变。有关新冠肺炎的影响的更多信息，请参见本年度报告的Form 10-K中的“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-材料趋势-新冠肺炎大流行”。研讨会+数字会员可以参加无限制的研讨会，包括虚拟研讨会和面对面研讨会(如果有)。我们面对面的互动社区仍然是我们研讨会的基石。健康教练促进互动研讨会，鼓励学习，并激励成员朝着他们的个人目标做出积极的改变。会员通过与其他人分享他们的经验，并鼓励和同情其他人进行体重管理和健康之旅，相互激励和支持。此外，我们的会员还可以使用我们的数字工具来帮助他们旅行。截至2021财年末，我们拥有约70万个研讨会+数字订户。

我们在有限的几个地区都有特许经营商。在2021财年，我们的特许经营商的收入是微不足道的。 根据长期协议，我们和我们的特许经营商通常会相互支付版税和其他费用。多年来，我们与我们的特许经营商一直保持着互惠互利的关系。多数 特许经营协议是永久性的，只有在被特许经营人发生重大违约或破产时才能终止。

我们的消费品销售

我们销售一系列消费品，包括WW品牌、联合品牌和策展产品。这些产品补充了我们的体重管理计划，并帮助我们的客户进行体重管理和健康努力。我们的产品设计为高质量，并提供与WW计划相关的好处。

我们主要通过我们的电子商务平台、我们的工作室和我们值得信赖的合作伙伴在网上销售消费品。在2021财年，消费品销售额约占我们总收入的10.1%。 我们寻求通过更新现有产品、推出新产品和跨地域共享最佳实践来优化我们的产品供应。

我们的WW品牌产品包括酒吧、小吃、食谱和厨房工具。我们还在某些类别的食品、饮料和其他相关消费产品和服务中许可我们的商标和其他知识产权。我们还与精心挑选的品牌消费产品和服务联合品牌或代言。通过与精心挑选的公司合作，在与注重体重和健康的消费者相关和有帮助的类别中，我们拥有高利润率的许可业务，这使我们能够接触到这些消费者，并提高了我们品牌的知名度。1999年9月，我们从卡夫亨氏公司(亨氏公司的继任者)或亨氏公司(Heinz)手中收购了亨氏，亨氏获得了在某些食品类别继续使用我们品牌的永久免版税许可。我们相信，WW品牌的实力将为我们创造新的长期许可和合作机会。

3

健康解决方案

由于医疗保健成本仍然是雇主及其员工关心的一个重要问题，我们相信，我们广泛的服务和产品范围使我们能够独一无二地服务于市场，帮助雇主降低医疗成本，改善员工的整体福祉。我们的战略重点是利用我们的组织能力，直接和通过聚合器为雇主提供服务， 通过我们的数字和研讨会+数字产品。

我们相信，包括糖尿病市场在内的医疗保健市场是接触新消费者的重要渠道。我们继续探索针对这一市场的不同方法和策略。

我们的临床疗效和市场声誉

WW是临床研究最多的商业体重管理计划之一，包括40多年来发表的130多项科学的同行评议的临床研究(包括35项随机试验)。例如，2019年，由我们资助的北卡罗来纳大学教堂山分校(University of North Carolina-Chapel Hill)、不列颠哥伦比亚大学(University Of British Columbia)和利兹大学(University Of Leeds)的研究团队进行的一项随机对照试验发现，被分配到WW 12个月的研究参与者的减肥效果是被分配到DIY减肥方法的参与者的两倍多。2017年，由剑桥大学、利物浦大学和牛津大学的研究团队进行的、由我们部分资助的随机对照试验发表在柳叶刀研究发现，与那些接受过简短建议和自助材料的人，或者那些被推荐参加为期12周的WW计划的人相比，肥胖的成年人在一年内减掉的体重明显更多，而且能够保持更长时间。此外，与接受简短建议和自助的成年人相比，接受12周或52周WW计划的成年人在体脂方面取得了更大的降低；那些跟随52周WW计划的成年人也实现了更好的血糖控制。 研究表明，WW的影响力超出了我们的会员范围。2018年，康涅狄格大学的研究人员在我们的资助下进行了一项为期6个月的随机对照试验，并发表在肥胖WW显示了WW的“涟漪效应”--在WW成员未经治疗的配偶中显著减肥。

2021年，康涅狄格大学对我们的新计划进行了为期六个月的临床试验，并由我们提供资金，结果发现，该计划的参与者获得了临床上显著的好处，包括减肥。研究参与者报告说，他们的健康习惯增加了40%，饥饿减少了15%。

WW还证明了对糖尿病和糖尿病前期患者的疗效。2016年，一项由印第安纳大学医学院进行、由我们资助的随机对照试验发表在《美国医学会杂志》上。美国公共卫生杂志研究发现，与那些使用补充咨询材料进行自我发起的糖尿病预防计划的人相比，接受我们的糖尿病预防计划(DPP)的糖尿病前期患者体重减轻明显更多，血糖控制也更好。2018年发布的一项继续研究显示，这些结果保持在18个月和24个月，我们的民进党是高性价比的。另一项由南卡罗来纳医科大学进行的随机对照试验，由我们资助，发表在肥胖2016年，研究发现，与标准糖尿病护理计划中的那些人相比，遵循我们糖尿病计划的2型糖尿病成年人的体重减轻了更多，血糖控制也更好。2021年，一项临床试验在佛罗里达大学和弗吉尼亚联邦大学彭宁顿生物医学研究中心由我们资助的WW计划，针对成年2型糖尿病患者进行了修改，发现在12周和24周对血糖控制、体重和糖尿病痛苦有良好的临床意义。2020年，一份发表在内分泌学和北美新陈代谢诊所强调了医生将肥胖患者推荐给商业减肥计划的潜力。它指出，WW是仅有的四个达到指南推荐标准的商业减肥计划之一，在12个月内证明了安全性和有效性，也是仅有的两个商业减肥计划之一，证明了降低2型糖尿病参与者的HbA1c水平的效果。综述的作者得出结论，医生可能会考虑将WW推荐给肥胖症患者以及肥胖症和2型糖尿病患者。

我们的功效和我们产品的价值也在市场上得到了很好的认可。例如，在2022年，我们再次在“美国新闻与世界报道”的“最佳饮食”排行榜上获得认可，包括连续第12年并列“最佳减肥饮食”第一名和“最佳饮食计划”第一名。

4

市场营销与促销

我们与消费者的沟通和其他推广努力提升了我们的品牌形象和知名度，并激励了以前和潜在的新客户加入WW。我们利用数据驱动的方法进行媒体投放、促销优惠以及网站和应用商店展示，以提高营销效率、推动转换并最大化订阅价值。我们的广告活动跨多个平台(例如，电视、YouTube、社交媒体、节目、音频、搜索、分支机构、品牌内容、电子客户关系营销(ECRM)、直邮和公共关系)。我们在各种社交媒体平台(包括Facebook、Instagram和TikTok)上发展并保持与现有和潜在客户的高度参与度。此外，我们利用品牌大使、代言人和社交媒体影响力人士(包括名人)作为我们广告和营销的一部分。

除了上述广告渠道外，考虑到我们悠久的历史和WW教练和会员网络，我们还利用了我们独特定位的其他渠道。我们的现任和前任会员所产生的口碑，再加上我们强大的品牌和众所周知的效力，使我们能够吸引新会员和回归会员。我们还通过现任和前任WW教练和会员以及名人品牌大使的努力，开展了许多关键的公关活动。

2015年10月，我们与奥普拉·温弗瑞(Oprah Winfrey)签订了一项战略合作协议，根据该协议，温弗瑞女士可酌情为我们提供服务，宣传公司和我们的计划、产品和服务，包括广告和促销，并代表我们亲自露面。例如，在2020财年，作为我们与温弗瑞女士合作的一部分，除了出现在我们在美国和其他精选市场的广告宣传活动中，她还开始了一次以健康为重点的全国巡演，名为WW演讲：奥普拉的2020远景：聚焦你的生活，并托管奥普拉的《聚焦你的生活：展望未来》，这是一种实时、免费、互动、以健康为重点的四周虚拟体验。在2021财年，除了出现在我们的美国冬季广告活动中，温弗瑞还主持了一部现场直播的免费互动虚拟系列剧，灵感来自于她2020年的竞技场巡演和虚拟体验。 有关这项协议以及我们与温弗瑞女士的合作关系的更多信息，可以在下面的“-历史-温弗瑞交易”一节中找到。

季节性

我们的业务是季节性的，因为冬季对我们的整体会员招募环境很重要。从历史上看，我们在今年第一季度经历了最高水平的招聘，这得益于广告支出的最高集中度。因此，我们今年第一季度的期末订户数量(定义如下)通常高于一年中其他季度的数量，从历史上看反映了一年中的下降。

竞争

我们在全球体重管理和健康市场展开竞争。体重管理和健康行业包括商业体重管理计划；减肥和健康应用程序；外科手术；制药业；遗传学和生物技术行业；自助体重管理养生法和其他自助体重管理产品、服务和出版物，如书籍、杂志、网站和社交媒体影响者和团体；膳食补充剂和膳食替代产品；健康生活服务、教练、产品、内容和出版物；由医生、营养师和营养师管理的体重管理服务；提供体重管理服务的政府机构和非营利性组织。

商业体重管理程序之间的竞争很大程度上取决于程序的认知度和美誉度；程序的有效性、安全性、个性化和价格；以及相关的数字平台、内容和用户体验。我们与商业体重管理行业的其他几家公司竞争，尽管我们认为在某些情况下，他们的业务无法与我们的业务相媲美。例如，我们相信，作为临床研究最多的商业体重管理项目之一，我们的突出地位使我们有别于许多竞争对手。此外，这些竞争对手的某些业务是以销售预先包装的餐饮和餐食替代品为基础的。结合灵活的定制食物计划，允许顾客根据自己的个人喜好自由选择他们吃的食物，我们相信我们社区的力量--通过我们的 Connection平台、研讨会和数字360产品--增强责任感，为我们的会员提供灵感、人际联系和支持，这激励了他们，使他们能够建立更健康、更充实的食物、活动和生活方式习惯。

5

我们相信食物生产餐饮替代产品的制造商不是可比的竞争对手，因为这些企业的餐饮替代产品不会通过教育结合灵活的、定制健康食品计划。

我们还与各种自助饮食、产品、服务和出版物竞争，例如应用程序、活动监视器和其他免费或低成本的替代品。

商标、专利和其他专有权

我们拥有众多国内和国际商标、专利、域名和其他专有权利，这些都是宝贵的资产，对我们的业务非常重要。根据司法管辖区的不同，只要商标在正常的贸易过程中使用和/或其注册得到适当维护，商标就是有效的。专利保护期根据专利申请或授予的日期以及授予专利的管辖区内专利的法定期限而有所不同。一项专利提供的实际保护可能因国家而异，这取决于专利的类型、其覆盖范围以及该国可获得的法律补救措施。我们相信，对我们的商标、版权、专利、域名、商业外观和商业秘密的保护对我们的成功非常重要。我们依靠商标、版权、专利、商业外观、商业秘密和其他知识产权法律的组合，以及通过域名纠纷解决系统，积极保护我们的知识产权。

历史

早期发展

1961年，我们的创始人让·尼德奇(Jean Nidetch)去了纽约市的一家肥胖症诊所，吸取了她在肥胖症诊所的亲身经历，在纽约一栋公寓楼的地下室里与一群超重的朋友开始了减肥会议。在尼德奇女士的领导下，小组成员互相支持他们的减肥努力，小组成功的消息很快就传开了。尼德奇女士、艾尔·利伯特和费丽丝·利伯特都通过这些努力成功减肥，他们于1963年正式创办了我们的公司。WW国际公司(前身为慧俪轻体国际公司)1974年成立为弗吉尼亚州的一家公司，并继承了1963年在纽约开始的业务。 亨氏在1978年收购了我们。

阿塔尔所有权

1999年9月，Artal卢森堡公司或Artal卢森堡公司从亨氏手中收购了我们。Artal卢森堡公司是Artal Group S.A.或Artal Group的间接子公司，Artal Group及其母公司及其子公司在本10-K表格年度报告中称为Artal。目前，阿塔尔卢森堡公司是阿塔尔公司所有股份的纪录保持者。由于阿塔尔在2018财年出售了一部分我们的普通股，我们不再是纳斯达克全球精选市场(纳斯达克)规则下的“控股公司”。

温弗瑞交易

2015年10月18日，我们与温弗瑞女士签订了战略合作协议，或经修订的战略合作协议，根据该协议，温弗瑞女士授予我们在经她批准的情况下，对公司及其计划、产品和服务(包括广告、促销、材料和内容)使用她的姓名、形象、肖像和代言的权利，并且我们授予温弗瑞女士使用我们的商标和服务标志与公司及其计划、产品和服务进行合作和推广的权利。战略合作协议的初始期限为五年，即初始期限，外加连续一年的续签期限。于2019年12月15日，吾等与Winfrey女士订立战略合作协议或战略合作修正案的修订，据此(其中包括)初始期限延展至2023年4月17日(无额外的连续续期条款)，之后第二个任期将开始并持续至本公司2025年股东周年大会日期或2025年5月31日，或第二个任期连同第一个期限(战略条款)，两者中较早者为准，之后第二个任期将开始并持续至本公司2025年股东周年大会日期或2025年5月31日，或第二个任期连同第一个任期(战略条款)。在初始任期的剩余时间内，温弗瑞女士将与我们协商，参与制定、规划、执行和加强WW计划和相关计划，并酌情为我们提供宣传公司及其计划、产品和服务的服务，包括广告和促销，以及代表我们亲自露面。后来，在第二个任期内，温弗瑞女士和公司将相互合作，以实现推进和促进WW计划和公司的共同目标，在这方面，温弗瑞女士将与

6

公司并参与制定、规划、执行和加强WW计划及相关计划。在这方面，温弗瑞女士将向公司提供她在公司管理、消费者洞察、广告和营销、消费者动机和社区激活等领域的知识、专业知识和能力，并咨询和参与创意战略的设计和规划，以及与WW计划相关的消费者体验的执行。此外，在整个第二任期内，除非适用法律另有禁止，否则本公司将促使温弗瑞女士被提名为本公司董事的成员。温弗瑞女士不会授予公司以外的任何人在“战略条款”期间使用她的姓名、形象、肖像或代言进行任何其他减肥或体重管理计划或与之相关的权利，并且在“战略条款”期间及之后的一年内，她不会从事任何其他减肥或体重管理业务、计划、产品或服务。《战略协作修正案》正式生效2020年5月6日，我们的股东批准了温弗瑞修正案选项(定义如下)。

2015年10月18日，我们还与温弗瑞女士签订了股份购买协议，或经修订的温弗瑞购买协议，根据该协议，我们向温弗瑞女士发行和出售了总计6,362,103股我们的普通股，现金购买总价为43,198,679美元。所购股份受本公司持有的优先要约权及优先购买权的限制。根据温弗瑞购买协议，温弗瑞女士对这些购买的股票拥有一定的要求注册权和搭载权。2019年12月15日，本公司与温弗瑞女士签订了温弗瑞购买协议修正案。最初，温弗瑞购买协议赋予温弗瑞女士被提名为董事的权利，只要她和某些获准的受让人至少拥有我们已发行和已发行普通股的3%。温弗瑞购买协议的修正案使温弗瑞女士有权被提名为公司董事的成员，直至2023年1月1日。此时，温弗瑞将不会被要求辞去董事的职务。温弗瑞购买协议的修正案开始生效2020年5月6日，当我们的股东批准温弗瑞修正案选项时.

考虑到温弗瑞女士签订战略合作协议并履行其义务，我们于2015年10月18日授予温弗瑞女士购买我们普通股3,513,468股的完全既得选择权，即温弗瑞期权。温弗瑞期权的条款说明书包括与授予温弗瑞期权有关的附加条款和条件，在此称为温弗瑞期权协议。温弗瑞购股权可在2025年10月18日之前的任何时间以每股6.97美元的价格全部或部分行使，但须在某些情况下提前终止，包括(I)战略合作协议因温弗瑞女士决定不续签该协议期限而到期，及(Ii)本公司控制权(定义见温弗瑞期权协议)发生变更。行使Winfrey购股权可发行的股份须受本公司持有的优先要约权及优先购买权的规限。

考虑到Winfrey女士订立战略协作修正案并履行其义务，本公司与Winfrey女士于2019年12月15日签订了一份条款说明书，内容与授予购买3,276,484股我们普通股的完全既得期权或Winfrey修正案期权有关。温弗瑞修正案期权的条款说明书包括附加在其上的条款和条件，在此称为温弗瑞修正案期权协议。在我们的股东于2020年5月6日批准温弗瑞修正案期权后，在2025年11月30日之前的任何时间，该期权都可以每股38.84美元的价格全部或部分行使，但在某些情况下，包括如果公司控制权(如温弗瑞修正案期权协议中定义的)发生变更时，必须提前终止。行使温弗瑞修正案选择权而发行的股份须受若干转让限制以及本公司持有的首次要约权和优先购买权的约束。

在2020财年，在温弗瑞购买协议和温弗瑞期权协议转让条款允许下，温弗瑞女士出售了上述所购股份中的2,782,476股，并行使了温弗瑞期权的一部分，从而分别出售了根据该期权可发行的1,118,036股股份。 同样，在2021财年，温弗瑞女士出售了上面讨论的1,541,564股购买的股票，并行使了温弗瑞期权的一部分，从而出售了根据该期权可发行的581,348股股票。

战略合作协议、温弗瑞购买协议、温弗瑞期权协议和温弗瑞修订期权协议预期的交易在本文中统称为温弗瑞交易。有关可能失去温弗瑞女士的服务或我们与她的伙伴关系性质改变所引起的风险的更多信息，请参阅“项目1A”。风险因素--失去关键人员、战略合作伙伴或顾问，或者不能有效地管理和激励我们的员工，都可能对我们的服务和产品销售、业务、财务状况和经营结果产生负面影响。“本年度报告的10-K表格。

7

监管

我们的广告和营销、服务、产品、运营以及与我们所在国家的消费者、被许可人、加盟商、教练、导游、员工和政府当局的关系受到多项法律法规的制约。某些联邦、州和外国机构，如美国联邦贸易委员会(FTC)和美国食品和药物管理局(FDA)，监管和执行与广告和营销、促销、包装、标签、隐私、消费者定价和账单安排以及其他消费者保护事宜有关的法律和法规。在我们开展业务的每个国家/地区，我们都受到许多不同的雇佣、劳工、商业、福利和税收法律法规的约束，包括影响我们的就业、工资和工时做法的法规，以及我们与教练、导游和员工的关系。直接适用于数据保护和互联网上的通信、运营或商业的法律和法规，例如那些管理消费者保护的法律和法规, 知识产权、隐私和税收都在继续发展。我们的运营受到这些法律和法规的约束，我们继续监督它们的发展和我们的遵守情况。此外，我们还受制于美国和国际上的其他法律法规。

在20世纪90年代中期，联邦贸易委员会对一些商业体重管理提供商提起诉讼，指控他们违反了联邦法律，使用了带有证言、项目成功索赔和项目成本的广告。1997年，我们与联邦贸易委员会签订了同意令，解决了针对我们的投诉中提出的所有有争议的问题。同意令要求我们遵守与我们的服务和产品广告相关的某些程序和披露，并于2017年到期。我们不时与联邦贸易委员会就这类问题进行讨论。在2018年收购Kurbo Health，Inc.或Kurbo之后，我们一直在与联邦贸易委员会讨论与该计划相关的在线隐私义务。2022年2月，联邦贸易委员会提出申诉，并提议下达和解令以解决有关库尔博违反儿童网络隐私保护法的指控。有关其他信息，请参阅附注16载于本年度报告表格10-K第IV部分第15项内的经审计综合财务报表。

人力资本管理

在WW，我们的核心使命是激励人们、家庭、社区和世界在现实生活中养成健康的习惯。我们相信，我们的员工队伍在实现我们的使命方面发挥着不可或缺的作用。截至2021年12月31日，我们大约有7700名员工，其中大部分是兼职员工。此外，在我们的某些国际市场，我们的教练和导游是自雇的，不包括在这个总数中。

多样性和包容性

我们相信，多样化和包容性的员工队伍有助于我们探索和实现我们成员获得健康和健康的许多不同途径，这将导致我们的战略计划更好地执行。例如，超过50%的执行委员会成员，包括首席执行官和首席财务官，都是女性。为了进一步促进我们创造包容和多元文化的承诺，我们有a 包容性和多样性负责人世卫组织报告直接向我们的首席人事官报告。此外，我们还为员工提供论坛和正式培训计划，使他们能够继续接受教育，分享最佳实践和经验，这在工作场所的多样性、包容性和归属感方面创造了一个持续的发展和社区。

培训与发展

我们 通过提供内部学习和发展资源来发展我们的人员。其中包括各种主题的在线和面对面培训计划，以促进长期和短期的职业发展。例如，我们提供领导力培训，以帮助确保我们未来的业务领导人拥有管理和领导我们组织所需的技能。

健康、健康和安全

我们专注于促进员工的全面健康，并提供资源、计划和服务来支持员工的身心健康、财务健康和社会健康。例如，员工每年都会得到一份健康津贴，为他们的健康目标提供了一种灵活而个性化的方式。

8

作为一家健康公司，我们相信灵活性是在创作中非常重要支持以下内容的工作环境我们的员工’幸福，而仍然维护我们致力于我们的会员。We有 介绍灵活多变的工作型号，被称为WORK来自WHERVER(WFW)，旨在通过让我们的公司员工尽可能灵活地确定他们在何时、何地和如何工作，以获得尽可能好的结果。要实现这种灵活性并促进虚拟协作，请执行以下操作，我们为员工提供论坛和正式培训计划，为他们提供 工具和技能在这个新的虚拟工作场所取得成功. 我们相信，这种方法在帮助我们的会员养成健康习惯，同时尊重员工的健康、健康和安全的目标驱动的文化之间取得了适当的平衡。. 一如既往，保护我们数据的隐私和安全是我们的首要任务之一，我们已经采用了先进的行业标准零信任软件定义的网络，加上多因素身份验证，可保护我们的环境免受未经授权的访问。自推出以来WFW的，我们的员工压倒性地表示，WFW对他们的参与度做出了积极贡献，并使WW在外部人才市场上获得了竞争优势。

总奖励

我们为员工提供有竞争力的薪酬和福利计划。除工资外，这些计划(因员工级别和所在国家而异)除其他项目外，还包括奖金、股票奖励、退休福利(包括401(K)计划(或相当于当地市场)和利润分享计划或参加非合格递延补偿计划)、医疗和保险福利、健康储蓄和灵活支出账户、带薪休假、带薪育儿假、宣传资源、灵活工作时间安排和员工援助计划。

可用的信息

公司信息和我们的新闻稿、Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告及其修正案，在以电子方式提交给或提交给美国证券交易委员会(SEC)后，可在合理可行的情况下尽快在我们的公司网站上免费获取，网址为：Corporation.ww.com(即.，通常与申请同一天)，或美国证券交易委员会。此外，我们还在该网站上提供由我们的高级管理人员、董事和10%的股东以电子方式提交的第16条报告。

我们使用我们的公司网站Corporation.ww.com和某些社交媒体渠道，例如我们的公司Facebook页面(www.facebook.com/ww)、Instagram帐户(Instagram.com/ww)和Twitter帐户(@ww_us)作为分发公司信息的渠道。我们通过这些渠道发布的信息可能会被认为是重要的。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件以及公开电话会议和网络广播外，还应该关注这些渠道。我们网站和社交媒体渠道的内容不应被视为通过引用包含在本文中。

我们修订和重新修订的“商业行为和道德准则”，或“商业行为和道德准则”，以及修订后的公司治理准则也可在我们的公司网站上查阅，网址是：Corporate.ww.com。

9

有关前瞻性陈述的警示通知

除本文包含的历史信息外，这份10-K表格年度报告还包括“前瞻性陈述”，符合修订后的1933年“证券法”第27A条或修订后的“证券法”和1934年修订的“证券交易法”第21E条的含义，尤其包括在“业务”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下有关我们的计划、战略、目标和前景的陈述。我们通常使用“可能”、“将会”、“可能”、“预期”、“预期”、“相信”、“估计”、“计划”、“打算”、“目标”等词语。 以及本10-K表格年度报告中的类似表述，以及通过引用并入本文以识别前瞻性表述的文件。这些前瞻性陈述是基于我们目前对未来事件和财务表现的看法。实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果大不相同。这些前瞻性陈述会受到风险、不确定性和假设的影响，包括但不限于：

10

你不应该过分依赖任何前瞻性陈述。您应该明白，许多重要因素，包括在“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下讨论的因素，都可能导致我们的结果与任何前瞻性陈述中表达或建议的结果大不相同。除非法律另有要求，否则我们不承担任何义务更新或修订这些前瞻性陈述，以反映本年度报告(Form 10-K)日期之后发生的新信息或事件或情况，或反映意外事件或其他情况的发生。

11

在评估我们的业务时，除了本10-K表格年度报告中包含的其他信息和本表格的附件外，您还应仔细考虑以下风险因素。任何这些风险都可能对我们的业务、财务状况或经营结果造成重大不利影响。以下关于风险的讨论并非包罗万象，但旨在强调我们认为面临的最重大风险。我们目前不知道或认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

与我们的业务和运营相关的风险

持续在全球范围内爆发的新冠肺炎病毒正在并将继续对我们的业务产生不利影响，并可能对我们的流动性产生不利影响。

冠状病毒(包括其变种新冠肺炎)在全球范围内的持续爆发已经并将继续对我们的业务以及我们经营的商业环境和市场产生重大不利影响。这场全球健康危机也对整体经济状况和消费环境产生了重大不利影响，我们预计，由于消费者对我们的产品和服务、行为和信心以及健康担忧的变化，消费者需求将继续受到负面影响。局势仍然是动态的，可能会发生迅速的、可能是重大的变化。新的事态发展，包括新冠肺炎病例中任何变异或激增的严重程度，有关健康影响、疫苗可获得性和犹豫不决的新信息，以及政府当局控制疫情或治疗其影响的行动，可能会对我们的业务产生负面影响。这种动态形势正在推动宏观经济、地方和消费者层面的不确定性。虽然我们继续积极监测正在进行的新冠肺炎大流行，但无法确切预测其对我们业务的负面影响的全部程度和持续时间。

我们已经采取措施应对新冠肺炎大流行的风险和影响，但我们的业务受到了重大干扰，随着疫情的发展，消费者对减肥和健康市场的信心发生了重大变化。虽然数字化招聘在新冠肺炎大流行之初表现强劲，但随后消费者情绪的转变推动了数字化招聘的下降，我们数字业务的招聘预测不可预测。我们的研讨会+数字招聘在疫情爆发的第一年受到了极大的影响，混合业务转向了我们的数字业务。我们组合中的这种变化，特别是当我们的订阅业务的性质放大时，已经对收入产生了负面影响，并可能在未来继续影响收入。虽然2021财年末的期末订户数量与2019年财年末大流行前的数字基本持平，但与2020财年末相比下降了5.8%。从长远来看，新冠肺炎疫情将如何影响消费者对我们产品和服务的情绪，以及消费者的偏好和行为，目前仍不确定。我们在数字业务和研讨会+数字业务中的会员留存也可能会受到疫情的严重负面影响。

在2020年3月我们的面对面研讨会暂停后，我们迅速将这些研讨会转变为完全虚拟的体验。2020年6月，我们开始分阶段重新开放，减少了有限数量的工作室地点的运营。在2021财年，我们有选择地恢复了面对面研讨会，这些研讨会有利可图，并与促进员工和成员的健康和安全保持一致。然而，随着新变种的出现和新冠肺炎案件的激增，我们不得不关闭其中一些制片厂，这些制片厂重新开放是为了应对当地司法管辖区不断变化的要求。在这些不确定的时期，我们将继续遵守当地司法管辖区的要求，在必要时关闭重新开放的制片厂。我们在评估成本结构和应对不断变化的消费者情绪的同时，继续发展我们的车间战略，因此我们可能需要进一步减少运营。我们继续提供虚拟研讨会，这可能无法满足我们的许多成员、员工和我们所在社区的需求或偏好。这可能会导致我们的招聘人数进一步减少，以及我们留住成员的人数大幅减少。我们减少的演播室运营已经并将继续对我们的演播室内产品销售产生不利影响。恢复面对面工作坊或关闭某些工作坊的决定一直并将继续受到多个因素的影响，包括适用的法律限制、消费者信心、情绪和偏好、成本效益、我们不断发展的工作坊战略以及对我们员工和成员的健康和安全的保护。

12

C消费者情绪和行为的障碍，包括愿意集体会面,可自由支配支出的轻重缓急,以及对健康的担忧，可能会影响消费者对我们产品的需求和服务以及招募和留住会员我们的数字和研讨会+数字业务ES。我们可能还会发现，我们的业务运营人员配备更加困难。感知到的感染风险或健康风险可能会对参加我们的研讨会。这些风险也可能对我们的业务、流动性、财务状况和经营结果，特别是如果任何自我施加或政府施加的限制在很长一段时间内实施或反复恢复的话。作为我们专注于最好地满足会员和消费者需求的一部分，我们整合了我们的某些工作室，并继续关闭某些其他品牌的工作室地点。因此，我们已经招致，我们预计将继续招致与我们的房地产重组相关的巨额成本。重新开放工作室地点的决定(如果有的话)或进一步整合工作室地点的决定将受到许多因素的影响，包括适用的法律限制、消费者信心和偏好、消费者情绪和行为的变化，以及对我们员工和成员的健康和安全的保护，并将取决于成本效益以及与我们的数字和品牌战略的一致性。我们可能无法成功控制我们的演播室环境，无法实现维护一组选定的演播室位置的预期业务优势，这可能会对我们的研讨会+数字业务和运营结果。

我们的业务依赖于许多第三方，包括供应商、房东、贷款人、营销合作伙伴、第三方技术提供商，以及供应链合作伙伴。新冠肺炎可能会对这些当事人及其能力产生实质性的不利影响履行他们对我们的义务。我们第三方合作伙伴的任何此类失败都可能对我们向客户提供产品和服务的能力产生负面影响。这些第三方中的一个或多个可能会经历财务困境、供应或其他运营成本增加、人员短缺或流动性挑战、申请破产保护、停业或因新冠肺炎爆发而遭受业务中断。例如，t如果任何第三方技术提供商未能提供持续和不间断的服务，可能会导致我们的网站、服务和产品或网络系统中断。新冠肺炎对这些第三方合作伙伴的负面影响可能会导致与他们做生意的成本增加，这可能会对我们的业务或运营结果产生负面影响。新冠肺炎对这些第三方合作伙伴的影响程度还在继续演变，目前还不确定。

如果我们很大一部分员工或我们第三方合作伙伴(及其供应商)的员工无法工作，无论是因为生病、隔离、旅行限制还是其他与新冠肺炎相关的政府限制，我们的运营可能会受到劳动力短缺和供应链中断等方面的负面影响。此外，随着我们在充满挑战的劳动环境中寻找员工，我们的劳动力成本可能会增加。我们还依赖于高级管理层和其他关键人员和顾问，某些人员或顾问的生病可能会导致专业知识的丧失，并对我们的运营、品牌形象和商誉产生负面影响。

大范围的健康危机还可能对我们开展业务的国家的经济和金融市场造成不利影响，导致经济下滑，包括通胀上升，这可能会影响消费者对我们产品和服务的需求。我们的客户购买模式会受到经济因素的影响。金融市场的混乱和整体经济状况的转弱对我们业务的确切影响和影响程度是无法确切预测的。新冠肺炎经济影响的不确定性已经并可能继续对经济造成持续影响。我们的业务对可自由支配消费支出的减少特别敏感，这可能会受到经济衰退或对经济衰退的担忧、股市的波动和下跌以及由于感知或实际的经济和/或健康风险而日益悲观的消费者情绪的不利影响。在经济低迷时期，消费者可能会转而购买价格更低或其他感知价值更高的产品。长期的不利经济状况，包括新冠肺炎的结果，以及由此导致的任何衰退或经济增长放缓，都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

虽然我们能够在COVID大流行期间充分满足我们的流动性需求，但新冠肺炎不断演变和不确定的经济影响可能会影响我们未来的流动性。如果我们不能成功管理我们的成本，我们的流动性和财务业绩，以及我们获得新循环信贷安排的能力可能会受到不利影响。

13

如果我们无法在我们可能需要的时间和条件下产生足够的现金或获得流动性，我们可能会遇到困难，难以为我们的业务需求提供资金，包括到期偿还债务。我们可能无法获得流动资金，包括我们的新循环信贷安排，或者由于我们的经营业绩以及一般财务状况和信贷市场的变化，可用信贷的条款和条件可能比之前预期的要昂贵得多。我们可能要求豁免或修改我们现有的长期债务，这些要求可能会引发贷款人提高可用信贷的定价。我们流动资金状况的减少以及需要将资本用于我们业务的其他日常需求可能会影响我们的许多业务计划和长期投资，因此我们可能被要求削减和/或推迟业务投资以及其他需要资本投资的计划。

由于新冠肺炎的负面环境，以及它对我们的业务以及我们运营的经济和金融市场的影响的规模和持续时间的不确定性，我们之前已经实施了一系列影响劳动力的措施，包括暂时削减某些员工的薪酬，重组和暂时关闭办公设施，未来我们可能还需要这样做。这些行动，以及未来需要采取的任何行动，都可能对我们招聘或留住人才的能力产生重大影响。

新冠肺炎大流行(包括政府应对、消费者情绪和行为转变、广泛的经济影响和市场混乱)增加了与本文描述的其他风险因素相关的风险。

来自其他体重管理和健康行业参与者的竞争，或开发更有效或更受欢迎的体重管理方法，可能会导致对我们服务和产品的需求减少。

体重管理和健康市场竞争激烈。我们与众多体重管理服务和产品供应商展开竞争。我们的竞争对手包括：商业体重管理程序；减肥和健康应用程序；外科手术；制药业；遗传学和生物技术行业；自助体重管理养生法和其他自助体重管理产品、服务和出版物，如书籍、杂志、网站和社交媒体影响者和团体；膳食补充剂和膳食替代产品；健康生活服务、教练、产品、内容和出版物；医生、营养师和营养师管理的体重管理服务；提供体重管理服务的政府机构和非营利性组织；健身中心；当我们或其他人开发新的或不同的体重管理服务、产品、方法或技术时，可能会出现更多的竞争对手。此外，现有的竞争对手可能会进入新的市场，或者扩大他们的产品或广告和营销计划，未来的竞争对手也可能会这样做。还可以开发更有效或更受欢迎的饮食、体重和健康生活管理方法，包括药物治疗、脂肪和糖替代品或体重管理方法中的其他技术和科学进步。这场竞争可能会减少对我们服务和产品的需求。

体重管理和健康生活消费者的购买决策是高度主观的，可能会受到许多因素的影响，例如品牌形象或声誉、营销计划、成本、社交媒体存在和情绪、消费者趋势、个性化、数字平台、内容和用户体验，以及对服务和产品提供的有效性的看法。此外，消费者可以而且经常这样做，改变方法很容易，而且成本很低。例如，时尚饮食和减肥趋势，如低碳水化合物饮食，不时对我们的收入产生不利影响。此外，我们的收入已经并可能继续受到应用程序、活动监视器和其他免费或低成本替代产品的流行的不利影响。对我们服务和产品需求的任何减少都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。

如果不能继续留住和扩大我们的用户群，可能会对我们的运营和业务结果产生不利影响。

我们业务的订阅费创造了我们收入的主要部分，我们未来的增长取决于我们留住和扩大订户基础和受众的能力。要做到这一点，我们将需要继续发展我们的订阅模式、用户体验和数字平台；满足不断变化的消费者需求和技术发展；并在继续发展的同时改进我们的服务和产品为我们的会员提供指导，引人入胜的内容、个性化和一个鼓舞人心的社区，让他们养成健康的习惯。我们已经并将继续在这些努力中投入大量资源，但不能保证我们能够成功地维持和增加我们的订户基础，也不能保证我们能够做到这一点，而不采取会影响我们的订阅收入、利润率和/或盈利能力的降低定价或产生订阅获取成本等措施。

14

如果我们不继续开发新的创新服务和产品，或者如果我们的服务、产品或品牌不能继续吸引市场，或者如果我们不能成功地扩展到新的分销渠道或回应消费者的趋势，或情绪，我们的生意可能会受到影响。

体重管理和健康市场受到消费者需求和情绪变化的影响，这在很大程度上是基于体重管理和健康生活计划的有效性和受欢迎的吸引力。体重管理和健康生活项目的受欢迎程度在一定程度上取决于它们的易用性、成本和分销渠道，以及消费者的趋势或情绪。例如，消费者越来越关注更综合的生活方式和健身方式，可能只将我们的计划与食物、营养和饮食联系在一起，这可能会对其受欢迎程度产生不利影响。此外，公众舆论对我们提供的产品和服务类型的发展可能会对我们的服务和产品的广受欢迎的吸引力产生负面影响。我们未来的成功有赖于我们有能力继续开发和营销新的、创新的服务和产品，并及时改进我们现有的服务和产品，以回应新的和不断变化的消费者需求和情绪，获得市场认可，并与新的营养、体重管理、健康生活、技术和其他发展保持同步。我们可能无法成功开发、及时推出或营销任何新的或增强的服务和产品。此外，新的或增强的服务或产品可能不会吸引市场或市场对我们的看法。随着我们宣布我们的品牌有了新的表述，比如我们在2018年从慧俪轻体(Weight Watcher)演变为WW， 我们采用了新的商标，市场可能不会接受或接受它们，而在消费者和我们的合作伙伴中建立它们的声誉和商誉可能需要时间。我们未来的成功还将在一定程度上取决于我们能否通过吸引人的分销渠道(如社交媒体)成功分销我们的服务和产品。我们未能开发新的创新服务和产品并提升我们现有的服务和产品，我们的服务、产品或品牌未能继续吸引市场或响应消费者趋势或情绪，或未能扩展到有吸引力的新分销渠道，都可能对我们吸引和留住会员和订户的能力产生不利影响，从而对我们的业务、财务状况或运营业绩产生不利影响。

我们可能无法成功实施我们的战略计划，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们不断评估不断变化的消费环境和体重管理和健康生活市场的竞争环境，并通过实施选定的战略举措寻找机会来改善我们的业绩。这些努力的目标是制定和实施全面的、具有竞争力的业务战略，以应对这些变化。在过去的几年里，我们更加关注整体健康和健康。我们可能无法成功实施我们的战略举措，无法实现预期的商机、增长前景(包括新的业务渠道)和竞争优势。我们利用商机的努力可能不会带来预期的结果。潜在的预期财务结果或消费者需求和接受度的假设可能无法满足，或者经济或消费者状况可能恶化。我们也可能无法吸引和留住高素质、高技能的人员，也无法与选择的合作伙伴接触，以实施我们的战略计划。如果这些或其他因素限制了我们成功执行战略计划的能力，我们的业务活动、财务状况或经营结果可能会受到不利影响。

我们不断地为我们的会员创新我们的数字产品和体验。例如，2021年11月，我们推出了新的体重管理和健康计划，我们的应用程序在设计、可用性、特性和功能方面都进行了更新。2020年12月，我们扩大了我们的服务范围，并推出了Digital 360，这是一项以数字为基础、以社区为重点、由教练主导的会员计划。诸如此类 新产品可能不会像我们过去的产品那样取得同样的成功，也不会像我们以前的产品那样迅速获得吸引力。这增加了对更个性化和数字化产品的关注 可能无法满足我们许多现有或潜在成员的需求或偏好。因此，我们的会员招募和保留数量可能会减少，或者会员取消数量可能会增加。我们可能无法成功推出新的虚拟或其他数字产品，无法实现我们数字战略的预期商机、增长前景(包括新的业务渠道)和竞争优势。潜在的预期财务业绩或消费者需求和接受度的假设可能无法满足，或者经济或消费状况可能恶化，包括新冠肺炎的影响，并可能对我们继续成功实施这一数字战略的能力产生不利影响。如果这些或其他因素限制了我们成功执行这一战略计划的能力，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。

15

我们的业务依赖于我们跨多个平台的广告和营销计划的有效性和效率，包括我们在社交媒体上的影响力，以吸引和留住会员和订户。

我们的业务成功取决于我们吸引和留住会员和订户的能力。我们吸引和留住会员和订户的能力在很大程度上取决于我们跨多个平台的广告和营销实践的有效性和效率。例如，如果我们的广告和营销计划不奏效，在本财年第一季度(招聘最重要的时期)未能吸引到足够的招聘人员，从历史上看，这对我们在今年剩余时间的表现产生了过大的负面影响。我们的竞争对手可能创建更有说服力的营销活动，或者可能在营销和广告上投入更多的财政和其他资源，这可能会吸引我们现有和潜在的会员和订户加入我们的竞争对手。此外，我们的营销计划可能会变得越来越昂贵，从这些计划中获得有意义的回报可能会变得困难。此外，我们不时利用会员和订阅者的成功故事，并在我们的广告和营销计划中利用品牌大使、代言人和社交媒体影响力人士(在某些情况下包括名人)与消费者进行个人层面的沟通。这些个人采取的损害其个人声誉或形象的行动，或包括停止使用我们的服务和产品，可能会对他们所在的广告和营销活动产生不利影响。我们和我们的品牌大使、代言人和社交媒体影响力人士也使用社交媒体渠道作为与消费者沟通的一种方式。未经授权或不当使用这些渠道可能会导致有害的宣传或负面的消费者体验，这可能会对我们在这些渠道的营销效果产生不利影响。此外，其他人在社交媒体平台上发表的大量负面评论可能会对我们的声誉以及吸引和留住会员和订户的能力产生不利影响。如果我们的广告和营销活动没有产生足够数量的会员和订户，或者不能在各种平台上与现有和潜在的会员和订户发展高水平的参与度，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到不利影响。

我们的声誉可能会因我们的加盟商、被许可人、供应商和其他合作伙伴采取的行动而受损。

我们相信，我们的品牌，包括它们在市场上的广泛认可和强大的声誉和商誉，是我们最有价值的资产之一，它们为我们提供了竞争优势。我们的加盟商以我们的品牌经营他们的业务。我们将我们的商标授权给第三方，由这些方在零售店制造和销售各种商品，包括食品，还联合品牌或代言第三方品牌的消费服务和产品。我们还通过各种渠道销售，包括通过我们的电子商务平台在线销售，在我们的工作室销售，通过我们值得信赖的合作伙伴销售，包括由第三方供应商生产的食品和非食品产品。此外，我们还将我们的服务和产品与其他第三方的服务和产品集成，包括通过捆绑和联合产品，并将来自值得信赖的第三方合作伙伴的数据集成到我们的产品中。我们的第三方合作伙伴关系还扩展到活动赞助和联合促销。我们的加盟商、被许可人、供应商和其他合作伙伴都是独立的第三方，有自己的财务目标、第三方关系和品牌关联。他们采取的行动，包括违反公认的道德商业惯例或违反法律、法规或合同义务，例如不遵循我们的计划或不维护我们的质量和安全标准，可能会损害我们的声誉。此外，我们的产品可能会受到产品召回、品牌混淆、诉讼或其他缺陷的影响，这可能会损害我们的品牌。与这些行动或这些第三方相关的任何负面宣传都将对我们的声誉造成不利影响，并可能导致招聘、数字产品订阅、研讨会出席人数和产品销售减少，从而导致收入和利润下降。

我们可能被要求确认无限期资产和定期资产的资产减值费用。

根据美国公认会计准则(以下定义)，我们至少每年或在事件需要时更频繁地对我们的无限期寿命资产(包括获得的特许经营权和商誉)进行减值审查。我们还不断评估当前的因素或指标，如相关国家宏观经济状况的恶化、竞争环境的加剧、我们财务业绩的下降和/或资本市场的其他普遍状况，是否需要对这些资产进行中期减值评估。对取得的特许经营权、商誉和其他无限期资产进行减值测试的过程涉及管理层作出的许多判断、假设和估计，这些判断、假设和估计本身就反映了高度的不确定性。某些因素，包括我们业务的未来盈利能力、我们普通股的价格、我们债务的市值和宏观经济状况(包括全球和地方层面)，可能会对这些资产的公允价值产生负面影响。在2020财年，我们记录了与巴西报告部门相关的商誉减值费用370万美元。我们可能会招致额外的减损。

16

这将对我们的经营业绩产生不利影响。见“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计估计数“在本年报的表格10-K第II部分内，请参阅其他资料。

此外，我们通过比较资产的可变现净值和资本化成本的账面价值，对有形资产(包括我们的实体厂房和设备)和无形资产(包括内部开发和购买的软件)进行减值评估。如果该等资产的价值被视为不可收回，则对该等资产的公允价值进行评估，并在账面价值超过公允价值的范围内确认减值费用。如果我们对资本化的固定寿命资产的投资受到减损，也会对我们的经营业绩产生不利影响。

关键人员、战略合作伙伴或顾问的流失或未能有效管理和激励我们的员工可能会对我们的服务和产品销售、业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

我们依赖高级管理层和其他关键人员和顾问，某些人员或顾问的流失可能导致管理连续性和机构知识的丧失，并对我们的运营、品牌形象和商誉产生负面影响。2015年10月，温弗瑞女士与公司开始建立长期的战略合作伙伴关系，包括对公司进行大量股权投资，加入我们的董事会，提供某些咨询服务，并授予我们使用她的名字和商标的权利。有关这些咨询服务和权利的更多详细信息以及我们可能受益的适用条款，请参阅本年度报告的Form 10-K中的“Item 1.Business-History-Winfrey Transaction”。如果我们失去温弗瑞女士的服务，或者如果我们的合作关系性质发生变化，我们维护品牌形象和利用与温弗瑞女士名字相关的商誉的能力可能会受到损害。温弗瑞女士因任何原因(包括她的死亡或残疾)失去与我们的服务或合作伙伴关系，市场或行业对她或她参与公司计划的任何负面看法，或温弗瑞女士未能酌情提供服务以推广公司、我们的计划、服务和产品，或未能根据我们与她的战略合作伙伴关系安排与我们协商并参与制定、规划、执行和加强我们的计划和相关计划，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们还在很大程度上依赖我们的教练和导游来支持我们的客户的体重控制努力。如果我们不能适当地管理和激励我们的教练和导游，我们可能无法为我们的客户提供充分的服务，这可能会对我们的服务和产品的销售产生负面影响。总体失业率、当地对合格人才的竞争、现行工资率和就业法等因素的变化，以及员工福利成本(包括我们所在地区的保险)的上升，可能会增加我们的劳动力成本，并干扰我们充分留住合格人员为客户提供支持的能力。此外，我们无法吸引和留住合格的教练和导游，可能会延误或阻碍我们成功执行我们的战略计划。

我们正在进行首席执行官换届，这可能会对我们的业务造成干扰，或者对我们的运营和业务战略以及公众或市场对我们业务的看法产生不利影响。

2021年9月，明迪·格罗斯曼辞去公司总裁兼首席执行官职务，自(I)任何继任行政总裁(或临时接任行政总裁)开始聘用及(Ii)2022年4月15日较早者起生效。2022年2月23日，我们任命司马·西斯塔尼(Sima Sistani)为首席执行官，自2022年3月21日起生效，格罗斯曼女士于2022年3月18日辞去总裁兼首席执行官一职。任何重大的领导层更迭或执行管理层交接涉及固有风险和可能天生就很难管理。它可能涉及资源和管理层注意力的转移，会中断我们的日常运营或与客户、供应商和员工，使得雇佣和留住关键员工变得更加困难，影响我们的公众或市场认知或阻碍关键战略举措的进展，其中任何一项都可能对我们的业务或股价产生负面影响。

17

不能续签我们的某些执照，或者不能按照对我们有利的条款续签，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们已经与众多合作伙伴建立了许可、联合品牌和代言关系，以分销和销售某些与关注体重和健康的消费者相关并有帮助的产品和服务。这些安排通常是固定期限的，然后双方决定是否延长安排的期限。不能保证我们会与我们的合作伙伴就延长安排达成双方都同意的条款。同样，在被许可人因达到某些条件而享有延长许可期限的选择权的情况下，不能保证被许可人将利用这种选择权。如果我们不能延长许可、联合品牌或背书安排，如果我们不能以对我们有利的条款这样做，或者如果我们找不到决定不续签安排的现有被许可人的合适替代方案，我们的财务业绩可能会受到不利影响。

我们的租约到期或提前终止可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的业务，包括公司办公室，都位于租赁的办公空间内，我们的许多车间都是在零售中心的租赁空间内进行的。由于租约到期，我们可能无法以可接受的条款续签，或无法获得合适的更换地点。当我们决定在适用的租赁期到期前搬迁或关闭工作室时，我们可能会向房东支付终止或“买断”剩余租赁期的费用。例如，在2021财年，我们记录了与关闭某些工作室相关的1220万美元费用。上述任何事件都可能对我们的财务业绩产生不利影响。

由于总体经济状况或消费者信心下降，我们的业务可能会下滑。

我们的业务高度依赖于产品订阅、车间费用和产品销售。总体经济状况(包括通胀环境)的下滑，或我们任何市场的消费者信心下降，都可能导致人们削减或重新分配他们的可自由支配支出，这反过来可能会减少产品订阅量、参加我们研讨会的人数和产品销售。消费者支出的任何减少都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

我们可能无法成功进行收购或建立合资企业或合作关系，也可能无法成功整合、运营或实现此类业务的预期收益。

作为我们战略计划的一部分，我们可能会进行选定的收购、合资或合作。我们可能无法以商业上合理的条款或根本不能达成这些交易或合作伙伴关系。此外，如果市场对我们的业务或财务状况持负面看法，我们可能不会成为此类交易或伙伴关系的首选合作伙伴，这可能会对我们达成此类交易或伙伴关系的能力及其条款产生不利影响。未来的任何收购或合资企业都可能需要获得额外的资本，而我们可能无法以商业上合理的条款获得这些资本，或者根本无法获得这些资本。即使我们进行这些交易，我们也可能无法实现我们预期的收益，或者我们在将任何被收购的公司、技术和产品整合到我们现有的业务中或在新收购的市场上提供我们的服务和产品时遇到困难；被收购的业务中的关键人员流失；巨额的费用或开支；整合成本比我们预期的更高；或者需要大量财务和管理资源的不可预见的经营困难，否则这些资源将用于我们的服务和产品的持续开发或现有业务的扩展。

我们影响我们合资企业控制权或分销的能力可能会受到合同或其他方面的限制。如果我们合资企业的任何其他投资者未能遵守其承诺，或其利益与我们的不同，合资企业可能无法按照其业务计划运营，我们可能被要求提高我们的承诺水平，或者此类实体可能采取不符合我们最佳利益的行动。如果我们不能保持与合资伙伴的关系，我们可能会失去在他们经营的地理位置和/或市场上运营的能力，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

18

我们也可能受到合同或其他方面的限制，或对任何第三方合作伙伴可能投入到研究、开发和商业化的资源没有控制权。服务和我们合作的产品。我们的任何合作者都可能无法按预期履行其义务。我们的合作者可能会违反或终止与我们的协议，或以其他方式未能成功、及时或符合法律要求进行研究、开发或商业化活动。此外，在与我们的合作伙伴共同开发的技术的所有权方面可能会出现争议。如果我们的协作合作伙伴未能履行其义务、充分部署资源或未能令人满意地解决与我们的纠纷，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

完成这些交易和伙伴关系还可能导致额外的债务和相关利息支出，以及不可预见的或有负债，所有这些都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。我们还可能发行与这些交易和合伙企业相关的额外股本，这将稀释我们现有的股东。

我们业务的季节性可能会导致我们的经营业绩波动。

由于我们业务的季节性，我们已经并预计将继续经历季度运营结果的波动。从历史上看，本财年的第一季度，也就是我们所说的冬季，是招聘工作最重要的季度。 考虑到我们产品的订阅性质，如果不能在冬季实现招聘，可能会对我们今年剩余时间的业绩产生负面影响。季节性还会影响一年中每个季度的相对收入和盈利能力，无论是在季度环比还是同比基础上都是如此。这种季节性可能会导致我们的股价波动，因为中期财务期间的结果可能不能代表我们的全年业绩。

任何阻碍或阻碍人们与他人聚会的活动，无论是在聚会场所、工作场所还是其他地方，或阻碍获取资源，都可能对我们的业务产生不利影响。

我们的业务受到我们无法控制的条件的影响，包括卫生流行病(如新冠肺炎大流行)、极端天气和气候条件(随着气候变化的影响越来越大，可能会变得更加频繁和严重)、战争、恐怖主义、电力和互联网连接等资源损失、全国性灾难以及其他特殊事件，这些情况可能会阻止或阻碍面对面或虚拟研讨会出席或访问我们的数字产品。这些情况还可能影响我们的供应商和其他第三方合作伙伴履行对我们的义务的能力，并对我们向客户提供产品和服务的能力产生负面影响。任何阻碍人们聚集在一起或阻碍他们使用我们的服务和产品的事件的发生，都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

如果我们不对财务报告保持有效的内部控制，我们可能无法准确地报告我们的财务结果。

有效的财务报告内部控制对于我们提供可靠的财务报告是必要的。在过去，我们已经发现，未来我们可能会发现，我们的财务报告内部控制需要改进的领域。未来，如果我们发现内部财务报告控制存在重大缺陷，这一重大缺陷可能会对我们及时、准确地记录、处理、汇总和报告财务信息的能力产生不利影响，因此，我们的财务报表可能包含重大错报或遗漏。重大缺陷被定义为财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。

19

与我们的流动性相关的风险

我们的巨额债务和偿债义务，以及我们面临的浮动利率债务，可能会对我们的财务状况产生不利影响，而债务契约的限制可能会阻碍我们的运营和灵活性。

截至2022年1月1日，我们的总债务为14.45亿美元。此外，截至2022年1月1日，我们的循环信贷安排下有1.739亿美元可用。我们的债务中有9.45亿美元是由可变利率工具组成的，因此我们面临着更高利率的风险。我们寻求通过利率互换来管理我们对利率的敞口。在2021财年末，我们实际上拥有名义总金额为5.0亿美元的利率互换。

我们高度的债务杠杆率可能会产生重大后果，包括以下几个方面：

我们的信贷安排和管理票据的契约允许我们在未来招致额外的债务。如果我们承担了额外的债务，我们因杠杆而面临的风险可能会加剧。

虽然没有净债务与EBITDA(扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益)的杠杆率保持要求，但我们的信贷安排项下未偿还债务的杠杆率维持要求(除非我们的未偿还循环贷款加上信用证的本金总额超过贷款人循环承诺额的35%，如下所述)，但我们的信贷安排和管理我们票据的契约包含非投资级公司的惯例契约，包括在某些情况下限制我们产生额外债务和留置权的契约。合并和转让我们的全部或几乎所有资产，预付次级债务，并与附属公司进行交易，每种情况都受篮子、门槛和其他例外情况的限制。根据我们的信贷安排条款，根据我们的杠杆率，我们有义务提前偿还我们的定期贷款安排，总金额由我们的超额现金流决定。此外，我们的循环信贷安排包括一项维护契约，要求在截至财政季度末所有循环贷款加上可用、未提取信用证和未偿还信用证的本金总额超过贷款人循环承诺额的35%时，遵守某些第一留置权担保净杠杆率。

20

我们不遵守这些公约可能会导致我们的债务加速，导致我们其他债务的交叉违约，导致抵押有担保债务的资产(以及贷款人)丧失抵押品赎回权和持有者这些资产的收益将排在无担保债务持有者的前面)，并导致我们的贷款人终止所有进一步发放信贷的承诺。如果我们的负债加速，我们可能无法偿还我们的债务，我们可能无法借到足够的资金为这些债务进行再融资。任何此类提前还款或再融资都可能对我们的财务状况和流动性产生不利影响。此外，如果我们将来有更多债务，我们可能会受到其他公约的约束，而这些公约的限制可能比我们现时所受的约束更大。

此外，我们的信贷安排下的借款利率是可变的，使我们面临利率风险。如果利率上升，我们对可变利率债务的偿债义务可能会增加，即使借入的金额保持不变，如果我们当时有效的掉期(如果有的话)不能减少我们的风险敞口。此外，我们的某些浮动利率负债采用伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)作为确定利率的基准。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是最近国家、国际和其他监管指导和改革建议的主题。2021年3月5日，负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，所有LIBOR设置将要么停止提供，要么不再具有代表性：(I)在2021年12月31日之后，对于一周和两个月的美元设置，以及(Ii)在2023年6月30日之后，对于所有其他美元设置。此外，美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)、联邦存款保险公司(FDIC)、货币监理署(Office Of The Comptroller Of Currency)和其他跨部门监管机构建议美国各银行在2021年12月31日之前停止签订基于美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的新合约。美联储(Federal Reserve)与另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee，简称ARRC)联手，确定有担保隔夜融资利率(SOFR)为其首选的LIBOR替代利率。SOFR是由美国国债支持的短期回购协议计算的新指数。ARRC是美联储召集的一个委员会，成员包括主要市场参与者。LIBOR与SOFR有显著差异，例如LIBOR是无担保贷款利率，SOFR是有担保贷款利率，SOFR是隔夜利率，而LIBOR反映的是不同期限的定期利率。虽然SOFR是ARRC建议的替代率, 贷款人也有可能选择与伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)不同的替代替代利率，其方式与SOFR类似，或者在其他方面会导致我们的利息成本更高。

如果LIBOR如目前预期的那样被逐步淘汰，我们的新信贷协议(以下定义)规定，公司和行政代理可以修改新信贷协议，将其中的LIBOR定义替换为后继利率须通知贷款银团有关更改，且在五个工作日内未收到贷款人对该替代利率的反对意见，而该贷款人至少持有新信贷协议下当时未偿还贷款及承诺本金总额的多数；但该贷款银团不得反对任何该等修订所载的基于SOFR的后继利率。如果我们不能做到这一点，我们的借款将以替代基准利率加保证金为基础。.

我们可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务，并满足我们的其他流动性要求。

我们是否有能力按计划支付债务或为我们的债务再融资，以及为我们计划的资本支出和其他持续的流动性需求提供资金，这取决于我们未来的表现，这可能会受到金融、商业、经济、人口和其他因素的影响，例如对体重管理和健康计划的态度以及来自竞争对手的压力。截至2021年财年末，我们有一项未偿还本金总额为9.45亿美元的定期贷款安排将于2028年4月到期，一项循环信贷安排的可用资金为1.739亿美元，将于2026年4月到期，本金总额为5.0亿美元的未偿还4.500优先担保票据将于2029年4月到期。我们预计将从经营活动提供的现金流的组合中支付定期贷款的到期本金和利息以及我们的票据，并根据我们确定的适当情况，机会性地使用其他方式偿还或再融资我们的债务。不能保证我们的经营活动提供的现金流水平足以使我们支付所有未偿债务的本金和利息。

21

如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会被迫减少或推迟投资和资本支出，或者出售资产，寻求额外的资本，或者重组或再融资我们的债务。我们进行债务重组或再融资的能力(如果有的话)将取决于当时的资本市场状况和我们的财务状况。对我们的债务进行任何再融资，如果以可以接受的条件进行，或者完全可以，可能会以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁琐的公约，这可能会进一步限制我们的业务运营。现有或未来债务工具的条款可能会限制我们采用其中一些替代方案。此外，我们业绩的任何恶化都可能导致我们的信用评级降低，这可能会损害我们产生额外债务的能力，或者我们以有利的条件对债务义务进行再融资的能力，甚至根本就是损害我们的能力。

与技术、安全和知识产权相关的风险

如果我们的技术或系统不能令人满意地运行，可能会对我们的业务造成不利影响。

我们依赖软件、硬件、网络系统和类似技术(包括基于云的技术)，这些技术由我们开发，或从第三方获得许可或由其维护，以运营我们的网站和平台、数字订阅产品以及其他服务和产品，例如与我们的某些承诺计划相关的经常性计费系统，并支持我们的业务运营。由于这项技术非常复杂，未来可能会出现错误、缺陷或性能问题，包括当我们更新技术或集成新技术以扩展和增强我们的能力时。我们的技术可能会出现故障或有缺陷，只有在延长使用时间后才会显现出来。我们技术的完整性也可能由于第三方网络攻击而受到损害，例如黑客攻击、鱼叉式网络钓鱼活动和拒绝服务(DOS)攻击，这些攻击对公司的负面影响越来越大。此外，我们的运营取决于我们保护我们的信息技术系统免受第三方网络攻击、火灾、断电、供水、地震、电信故障和类似意外不利事件的破坏的能力。我们的网站、应用程序、服务和产品或网络系统的中断可能由多种因素造成，包括未知的技术缺陷、容量不足、我们的第三方提供商未能为我们的平台提供持续不间断的服务以及异常的流量。如果此类中断发生在活动高峰期，则影响最大，可能会影响我们服务和产品的可获得性。在我们保持灾难恢复能力以及时恢复正常运行的同时，我们跨多个计算机资源部署我们的应用程序的多个并行实例, 我们没有包含即时恢复能力的完全冗余系统。如果我们遇到重大中断，我们可能无法高效、及时地修复我们的系统，这可能会对我们的业务产生不利影响。

由于这些可能的缺陷、故障、中断或其他问题，我们的服务和产品可能会变得不可靠或被客户认为不可靠，这可能会损害我们的声誉和品牌。我们的技术或系统的任何故障都可能对我们的业务造成不利影响。

我们的服务和产品的声誉和吸引力可能会因数据安全漏洞和其他恶意行为或隐私问题而受到损害。

对数据安全的破坏、网站毁损和其他恶意行为对公司的负面影响越来越大，可能导致未经授权访问专有或客户信息或数据(包括信用卡交易数据)，或导致我们的服务和产品中断。此类未经授权的访问或中断可能损害我们的声誉和品牌，使我们面临责任和监管索赔，并可能导致现有或潜在客户的流失。我们依靠先进的信息技术系统来运营我们的业务。在正常业务过程中，我们提供内容并收集、存储和使用机密信息(包括但不限于个人客户信息和数据)，我们必须以安全的方式这样做，以维护此类机密信息的机密性和完整性，并遵守适用的法规要求和合同义务。

22

我们还外包了我们信息技术基础设施的重要组成部分，因此，我们正在管理与可能或可能获得我们机密信息和网站内容的第三方的许多独立供应商关系。我们的信息技术和信息安全系统的规模和复杂性，以及我们与之签订合同的第三方供应商的系统，使得这些系统可能容易受到安全漏洞的攻击。虽然我们进行了投资，包括维持网络安全保险，并开发了旨在保护此类专有或客户信息或数据以及我们网站内容的系统和流程，但这些措施代价高昂，不能保证我们的努力将防止服务中断或安全漏洞和其他恶意行为。

现有的、拟议的或新的数据隐私法律和法规，包括对其的解释，也可能对我们的业务产生重大影响。例如，欧洲一般数据保护条例(GDPR)对接收或处理欧洲居民个人数据的公司提出了更高的隐私和安全要求。因此，我们已采取措施遵守这些要求，其中包括记录我们的数据处理活动，并告知用户我们如何使用他们的个人数据。在处理我们服务和产品的某些方面的数据之前，我们还会获得欧洲现有用户和新用户的同意和/或提供新的控制。此外，GDPR要求向我们指定的欧洲隐私监管机构提交个人数据泄露通知。GDPR还包括对不遵守该条例几项要求中任何一项的重大处罚。美国联邦和州政府也颁布了数据保护和隐私法，包括2020年1月1日生效的加州消费者隐私法(CCPA)。《健康保险可携性和责任法案》(HIPAA)和其他相关法规。这些法律通常还包括通知义务，并对不遵守规定施加重大处罚和潜在责任。数据隐私和安全监管制度继续发展，要求也越来越高。许多州正在考虑隐私和安全立法，关于国家隐私法的讨论正在进行中。不同司法管辖区的要求不同可能会带来合规性挑战，任何未能遵守这些要求的情况都可能对我们的业务或运营结果产生不利影响。

此外，许多司法管辖区要求，如果安全漏洞导致客户的个人金融账户或其他信息泄露，必须通知客户，其他司法管辖区和政府实体正在考虑此类法律。此外，其他公开披露法律可能要求报告重大安全漏洞。如果我们经历或在某些情况下怀疑存在安全漏洞，并要求在未来发出此类通知或公开披露，我们的声誉、品牌和业务可能会受到损害。潜在和现有客户和客户可能会对我们使用在我们的应用程序和网站上或通过我们的服务和产品收集的私人信息或数据(如体重管理信息、财务数据、电子邮件地址和家庭地址)感到担忧。这些隐私问题可能会阻止客户和客户使用我们的应用程序和网站，或购买我们的服务或产品，以及第三方与我们合作。

虽然到目前为止，没有任何网络安全漏洞或攻击对我们的业务或运营结果产生实质性影响，但不能保证我们维护信息技术网络和相关系统的安全和完整性的努力将是有效的，也不能保证企图的安全漏洞或中断不会成功或造成破坏。此外，传播电脑病毒或类似的恶意软件可能会对我们的信息技术系统造成不利影响，并损害我们的业务运营。因此，可能需要花费大量额外资本和其他资源来防范或缓解安全漏洞造成的问题。然而，这些支出可能被证明不是足够的保护或补救措施。

第三方可能会侵犯我们的品牌和其他知识产权，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们目前依靠商标、版权、商业外观、商业秘密、专利和其他知识产权法和域名纠纷解决系统来建立和保护我们的专有权利，包括我们的品牌和技术。如果我们不能成功地行使我们的知识产权，我们的品牌、服务和产品的价值可能会缩水，我们的业务可能会受到影响。我们的预防措施可能无法防止我们的知识产权被盗用，包括技术的反向工程，特别是在外国，在这些国家，法律或执法实践可能无法像美国那样完全保护我们的专有权利。我们可能为保护我们的品牌和其他知识产权而提起的任何法律行动都可能失败，代价高昂，并可能转移管理层对其他商业问题的注意力。此外，关于知识产权的有效性、可执行性和保护范围的法律标准，特别是在与互联网有关的业务中，是不确定和不断发展的。这些不断发展的法律标准在未来可能不足以保护我们的知识产权。

23

我们可能会受到知识产权索赔的影响。

第三方可以向我们索赔，指控我们侵犯了他们的知识产权。任何知识产权索赔，无论是非曲直，提起诉讼或达成和解都可能既耗时又昂贵，并可能极大地转移管理层对其他商业问题的注意力。此外，如果我们无法成功抗辩此类索赔，我们可能不得不支付损害赔偿金，停止销售服务或产品，或停止使用被发现侵犯第三方权利的软件、技术或内容，寻求侵权服务、产品、软件、技术或内容的许可证，或开发替代的非侵权服务、产品、软件、技术或内容。如果我们不能以合理的条款许可、开发替代方案或停止使用服务、产品、软件、技术或内容来侵犯我们业务的任何方面，我们可能会被迫限制我们提供的服务和产品。这些结果中的任何一个都可能减少我们的收入或我们有效竞争的能力，增加我们的成本或损害我们的业务。

与我们的国际业务、诉讼、法律法规相关的风险

我们的国际业务使我们在业务所在的国家面临监管、经济、政治、社会和知识产权风险。

我们业务的国际性涉及许多风险，包括美国和外国法规、关税、税收和外汇管制的变化；经济衰退；我们所在国家的通货膨胀和政治和社会不稳定；一些国家知识产权保护的减弱或丧失，以及我们根据一些当地法律执行知识产权的能力受到限制；以及我们对外国人员的依赖。例如，2016财年第二季度，英国通过全民公投决定退出欧盟，即通常所说的“脱欧”。2020年1月31日，英国不再是欧盟的一部分，过渡期于2020年12月31日结束。欧盟和英国同意一项欧盟-英国贸易与合作协定(TCA)，该协定从2021年1月1日起规范英国与欧盟成员国之间的贸易关系。总的来说，TCA对所有符合适当原产地规则的商品规定零关税和零配额，但前提是双方在环境保护、社会和劳工权利、投资、竞争、国家援助和税收透明度等领域保持公平竞争环境。英国退欧已经并将继续在英国和欧盟造成普遍的经济不确定性。英国退欧的影响可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生不利影响，特别是在我们的英国可报告部门方面。

外国法规还可能限制我们在某些国家开展业务、收购新业务、重新向我们的客户开具账单或将外国子公司的现金汇回美国的能力。如果我们将业务扩展到更多的外国，我们可能会面临额外的风险，包括成功适应当地文化和驾驭监管、经济、政治、社会和知识产权风险的能力。我们不能确定我们是否能够进入并成功地进入更多的外国市场，或者我们是否能够继续在我们目前运营的外国市场上竞争。

我们的国际业务面临外币风险，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们很大一部分收入和运营成本都是以外币计价的。因此，我们面临着美元与我们的海外业务收入和支出所用货币之间汇率波动的风险。我们目前没有对冲外汇波动的风险敞口，历史上也没有对冲过。 我们的综合财务业绩是以美元表示的，因此，在美元走强的时期，我们报告的国际收入和收益将减少，因为当地货币将换算成更少的美元。此外，我们非美国子公司的资产和负债按资产负债表日的有效汇率换算成美元。收入和支出按该期间的平均汇率换算成美元。因不同时期使用不同汇率而产生的换算调整在股东权益中计入累计其他全面收益(亏损)。与境外子公司的公司间应收账款和应付账款产生的换算调整通常被记录为其他费用(收入)的组成部分。因此，货币汇率的变化将导致我们的收入、运营成本、净利润和股东权益出现波动。

24

诉讼或监管行动的结果可能会对我们的财务状况产生不利影响。

有时，我们可能会参与与我们的业务运营相关的诉讼和监管行动。由于法律行动和监管程序固有的不确定性，我们不能肯定地预测它们的结果。因此，我们的运营结果、财务状况或现金流可能会因一个或多个法律或监管行动的不利解决而受到不利影响。例如，之前披露的与我们在英国的自营职业模式有关的不利英国税收裁决导致2009财年的不利费用总额约为3700万美元。当我们扩大我们的健康产品时，消费者可能会将我们的计划误解为提供医疗建议。正如我们在客户沟通中明确指出的那样，我们的大多数教练和导游除了接受我们的培训外，并没有接受过营养、饮食或健康领域的广泛培训或认证。尽管我们有免责声明，但随着越来越多的客户寻求健康的生活方式，他们可能会误解我们的教练和导游提供的医疗建议。 我们还可能会受到指控，称我们的教练和导游提供了不适当的建议，或者在需要时不适当地将客户转介或未能将客户转介给医疗保健提供者。 无论任何法律诉讼或监管程序的结果如何，此类诉讼和诉讼都可能导致巨额费用，并可能需要我们的管理层投入大量时间和资源来为我们辩护。

我们的业务受到法律和法规的限制。

我们的广告和营销、服务、产品、运营以及与我们所在国家的消费者、被许可人、加盟商、教练、导游、员工和政府当局的关系受到多项法律法规的制约。

某些联邦、州和外国机构，如联邦贸易委员会和食品和药物管理局，管理和执行与广告和营销、促销、包装、标签、隐私、消费者定价和账单安排以及其他消费者保护事项有关的法律和法规。如果联邦、州或外国机构或与政府执法行动或私人诉讼相关的法院裁定我们的任何做法不符合现有或新的法律或法规，可能会导致责任、负面宣传和对我们业务运营的限制。例如，在20世纪90年代中期，联邦贸易委员会对一些商业体重管理提供商提起诉讼，指控他们在使用带有证言、项目成功索赔和项目成本的广告时违反了联邦法律。1997年，我们与联邦贸易委员会签订了同意令，解决了针对我们的投诉中提出的所有有争议的问题。同意令要求我们遵守与我们的服务和产品广告相关的某些程序和披露，并于2017年到期。在我们2018年收购Kurbo之后，我们根据儿童网络隐私保护法(COPPA)和其他由联邦贸易委员会和其他机构执行的适用法律法规。2022年2月，联邦贸易委员会提出申诉，并提议下达和解令解决库尔博违反COPPA的指控。有关其他信息，请参阅附注16载于本年度报告表格10-K第IV部分第15项内的经审计综合财务报表。

在我们开展业务的每个国家/地区，我们都受到许多不同的雇佣、劳工、商业、福利和税收法律法规的约束，包括影响我们的雇佣、工资和工时做法以及我们与员工、教练和导游的关系的法规。如果我们被要求遵守与我们的解释不同的新法律法规或对现有法律法规的解释，无法遵守这些法律、法规或解释，或因这些法律、法规或解释而受到诉讼，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。

直接适用于互联网上的通信、运营或商业的法律和法规，如有关消费者保护、知识产权、隐私和税收的法律和法规，正在继续演变。最近的例子包括制定GDPR和CCPA。如果我们被要求遵守新的法律或法规或对现有法律或法规的解释与我们的解释不同，或者如果我们无法遵守这些法律、法规或解释，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

未来的法律或法规，包括影响我们的广告和营销实践、消费者定价和账单安排、与消费者、员工、教练、导游、品牌大使、发言人、社交媒体影响者、被许可人或特许经营商的关系，或我们的服务和产品，可能会对我们产生不利影响。

25

与我们普通股所有权相关的风险

Artal对我们有重大影响，可能与我们或我们普通股的持有者存在利益冲突。

Artal拥有大约21%的股份 该公司是我们已发行普通股的一部分，并有能力对我们董事的选举和罢免以及我们的公司和管理政策产生重大影响，包括潜在的合并或收购、股息支付、资产出售、公司章程或章程的修订以及其他重大公司交易。我们所有权的集中可能会推迟或阻止公司控制权的可能变化，这可能会降低对我们普通股的投资价值。只要Artal拥有我们普通股的10%或更多，Artal就有权根据与我们达成的一项协议，按照其持股比例提名董事进入我们的董事会。Artal的利益可能与我们的利益或我们普通股的其他持有者的利益不一致。

如果我们现有的大股东大量出售我们普通股的股票，我们普通股的市场价格可能会下降。

现有大股东出售我们普通股的大量股票，或认为可能发生这种出售的看法，包括Artal或Winfrey女士的出售，可能会损害我们普通股的现行市场价格。在2018财年，Artal售出了14,625,000台 我们的普通股和温弗瑞女士出售了2359,702股我们的普通股(包括温弗瑞女士作为礼物转让给奥普拉·温弗瑞慈善基金会的股份，这些股份随后由该基金会出售)。 像这样的出售，以及未来可能发生的额外出售，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。我们几乎所有已发行的普通股都可以自由交易，不受证券法的限制或根据证券法进行进一步登记，但我们联属公司持有的任何股份(该术语根据证券法第144条定义)(包括Artal和Winfrey女士)只能在符合适用于联属公司的某些限制的情况下出售。

我们的公司章程和章程以及弗吉尼亚州的公司法都包含可能阻止收购企图的条款。

我们的公司章程和章程以及我们所在州弗吉尼亚州的法律中包含的条款可能会使第三方更难收购我们，即使这样做可能会对我们的股东有利。我们的公司章程和附例规定了各种程序和其他要求，这可能会使股东更难采取某些公司行动。例如，我们的公司章程授权我们的董事会决定未发行的系列优先股的权利、优惠、特权和限制，而不需要我们的股东投票或采取任何行动。因此，我们的董事会可以授权和发行具有投票权或转换权的优先股，这些投票权或转换权可能对我们普通股持有者的投票权或其他权利产生不利影响。这些权利可能会延迟或阻止我们公司控制权的变更。此外，我们公司的控制权变更可能会因为我们有三个级别的董事而被推迟或阻止。这些条款可能会限制某些投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。

26

没有。

我们目前的总部设在纽约的一个租赁办公空间内，在美国和加拿大其他地方的租赁办公空间内设有额外的公司、客户支持、技术和某些其他业务。我们在国外的每个业务通常也都有租用或共享的办公空间来支持其业务。我们的面对面研讨会通常在零售中心或第三方地点(通常是地理位置优越的酒店的会议室)租赁的空间举行。

本项目要求提供的信息在本年度报告Form 10-K中所载经审计的综合财务报表附注的附注16“承付款和或有事项”项下的法律程序披露中纳入。

不适用。

27

有关我们的高级管理人员和董事的信息

根据表格10-K的一般指示G(3)，S-K条例第401(A)、(B)和(E)项所要求的有关本公司董事和高级管理人员的某些信息现包括在本表格10-K年度报告的第I部分中。

下面列出了我们的高管和董事的姓名、截至2022年1月1日的年龄和目前的职位。董事是在年度股东大会上选举产生的。 高级管理人员由我们的董事会任命，并根据董事会的酌情决定权任职。

明迪·格罗斯曼。格罗斯曼女士自2017年7月以来一直担任董事和我们的总裁兼首席执行官。在加入我们之前，她曾担任HSN，Inc.的首席执行官，该公司是一家时尚、家居和生活方式产品的互动多渠道零售商，并于2008年8月至2017年5月担任董事会成员。在加入HSN之前，她曾于2006年4月至2008年8月担任HSN前母公司媒体和互联网公司IAC/InterActiveCorp的业务部门IAC零售的首席执行官，并于2000年10月至2006年3月担任耐克公司服装业务的全球副总裁。在她职业生涯的早期，格罗斯曼女士曾在零售业担任过多个高管职位，包括马球牛仔裤公司总裁兼首席执行官、拉尔夫·劳伦马球公司新业务拓展副总裁、拉尔夫·劳伦律师事务所总裁，以及Warnaco，Inc.男装高级副总裁。格罗斯曼女士是Fanatics，Inc.的董事会员，之前是Bloomin‘Brands，Inc.的董事会员。她还担任联合国儿童基金会美国董事和Vault Health，Inc.的董事。

28

艾米·奥基夫。女士。O‘Keefe自2020年10月以来一直担任我们的首席财务官。在加入我们之前，O‘Keefe女士于2017年3月至2020年6月担任全球医疗产品制造商和分销商Drive DeVilbiss Healthcare Limited的首席财务官。2015年4月至2016年12月，她曾担任全球家庭自动化和控制系统设计和开发商Savant Systems，LLC的首席财务官；2011年1月至2014年7月，她曾担任全球音响产品设计和制造商D&M Holdings Inc.的首席财务官。在此之前，O‘Keefe女士在Black&Decker Corporation担任过多个企业财务职位，包括担任某些部门的部门首席财务官，并是安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)的注册会计师。O‘Keefe女士获得了洛约拉学院的会计学学士学位。

尼古拉斯·P·霍奇金。 霍奇金先生自2020年10月以来一直担任我们的首席运营官。除了在2012年8月至2020年9月担任我们的首席财务官外，他还于2019年3月至2020年9月担任我们的北美运营官，并于2018年3月至2020年9月担任我们的新兴市场总裁。2016年9月至2017年7月，他还担任过我们前首席执行官临时办公室的成员。在加入我们之前，霍奇金先生在办公用品行业的全球领先者史泰博公司工作了几年。最近，霍奇金在2010年5月至2012年8月期间担任史泰博(Staples)总部位于马萨诸塞州的美国零售部财务高级副总裁。在担任该职位之前，他曾担任史泰博的财务高级副总裁兼财务主管，该职位于2006年11月至2010年4月期间担任。在加入史泰博之前，霍奇金先生在德尔福公司和通用汽车公司担任过几个公司财务职位，包括在美国、亚洲和欧洲的工作。霍奇金先生拥有哈佛学院经济学学士学位和哈佛商学院工商管理硕士学位。

迈克尔·F·科洛西。 科洛西先生自2014年5月以来一直担任我们的总法律顾问兼秘书。在加入我们之前，Colosi先生在2007年3月至2014年2月期间担任Kenneth Cole Productions，Inc.(KCP)的高级副总裁、总法律顾问和公司秘书，该公司是一家多品牌零售、批发和授权公司。他分别于二零零零年七月及二零零四年七月出任总法律顾问及KCP秘书。2000年7月至2007年2月，他还担任KCP公司副总裁。在加入KCP之前，Colosi先生于1996年至2000年担任国际服装公司Warnaco Group，Inc.的副总法律顾问兼助理秘书。科洛西先生在康奈尔大学获得经济学和英语学士学位，在密歇根大学法学院获得法学博士学位。

迈克尔·利萨格特。Lysaght先生已经自2019年8月以来担任我们的首席数字官。他曾于2016年9月至2019年7月担任我们的首席技术官，于2014年9月至2016年9月担任我们的数字产品工程高级副总裁，并于2016年4月至2016年9月担任临时首席技术官。在加入我们之前，Lysaght先生于2009年3月至2014年9月在Second Market，Inc.(现在的纳斯达克私募市场)工作，这是一个为私营公司提供流动性解决方案的平台，他最近在那里担任工程副总裁/技术主管。他之前是一名独立顾问，为各种初创企业、电信公司和金融机构工作。Lysaght先生拥有学士学位。来自爱尔兰科克大学学院的计算机科学专业。

雷蒙德·德班。德班先生自1999年9月我们被Artal卢森堡公司收购以来，他一直担任我们的董事会主席。Debbane先生是INVUS集团有限责任公司的联合创始人兼首席执行官。在1985年成立INVUS Group，LLC之前，Debbane先生是位于法国巴黎的波士顿咨询集团的经理和顾问。他拥有斯坦福大学商学院的工商管理硕士学位，加州大学戴维斯分校的食品科学和技术硕士学位，以及美国贝鲁特大学的农业科学和农业工程学士学位。德班先生是Licion制药公司的董事会主席，也是阿塔尔集团的首席执行官和董事公司的董事，以及阿塔尔或INVUS，L.P.持有这些公司股东的一些非上市公司的董事会主席。德巴内先生以前是蓝水牛宠物产品公司的董事成员。

29

史蒂文·M·阿尔特舒勒医学博士自2012年9月以来，阿尔特舒勒博士一直是董事用户。自2018年5月以来，阿尔特舒勒博士一直担任私人投资公司Ziff Capital Partners的董事医疗风险投资公司的管理人员。他曾于2017年9月至2017年12月担任迈阿密大学医疗保健系统顾问，2016年1月至2017年9月担任迈阿密大学医疗保健系统首席执行官兼医疗保健执行副总裁，2000年4月至2015年6月担任费城儿童医院(CHOP)首席执行官。在担任首席执行官之前，Altschuler博士在CHOP和宾夕法尼亚大学佩雷尔曼医学院担任过几个职位，包括主任医师/儿科主任和胃肠病、肝病和营养部主任。Altschuler博士获得凯斯西储大学数学学士学位和医学博士学位。阿尔特舒勒博士是89bio公司的董事会主席，也是Orchard治疗公司的董事成员。他之前曾担任星火治疗公司的董事会主席和阿德勒姆全球教育公司的董事(Sequoia Capital)董事。

朱莉·伯恩斯坦。博恩斯坦自2019年2月以来一直是董事用户。自2018年2月以来，博恩斯坦一直担任她与人共同创立的人工智能在线购物平台The Yes Platform，Inc.的首席执行长。2015年3月至2017年9月，博恩斯坦女士担任在线造型服务公司Stitch Fix，Inc.的首席运营官。在此之前，博恩斯坦曾在2007年8月至2015年3月期间担任路易威登(LVMH)旗下的化妆品零售公司丝芙兰(Sephora)的首席数字官，该公司是酩悦轩尼诗-路易威登(LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE)的子公司。博恩斯坦女士拥有哈佛学院的政府学士学位和哈佛商学院的工商管理硕士学位。博恩斯坦女士是红鳍公司和Sweetgreen，Inc.的董事会员。

詹妮弗·杜尔斯基。杜尔斯基自2020年2月以来一直是董事用户。2020年4月，杜尔斯基创立并开始担任Rise Team的首席执行官，这是一家SaaS公司，为领导力和团队发展提供工具。她之前曾在2017年9月至2019年5月担任社交网络服务Facebook，Inc.的群组和社区负责人，并于2013年1月至2017年6月担任社交变革平台Change.org的总裁兼首席运营官。2013年1月之前，杜尔斯基一直担任谷歌公司(Google Inc.)美国存托股份购物与产品管理全球负责人。2011年谷歌收购Dealmap时，她加入了谷歌。杜尔斯基与人共同创立了Dealmap公司，从2007年到被收购之前，她一直担任该公司的首席执行长。在此之前，杜尔斯基曾在雅虎担任多个职位。从1999年到2007年。杜尔斯基女士获得了康奈尔大学心理学学士学位和工商管理硕士学位。她之前是泰格纳公司的董事社会资本海多索菲亚控股公司(Hedosophia Holdings Corp.)

乔纳斯·M·法根鲍姆。自1999年9月我们被卢森堡阿尔塔尔收购以来，法根鲍姆先生一直是董事的一员。法根鲍姆先生是1996年加入的因弗斯集团有限责任公司的董事总经理。在加入INVUS Group，LLC之前，Fajgenbaum先生于1994年至1996年在纽约麦肯锡公司担任顾问。他毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院(Wharton School Of The University Of Pennsylvania)经济学学士学位，主修金融专业，并从宾夕法尼亚大学(University Of Pennsylvania)获得经济学学士学位。法根鲍姆先生是多家私人公司中的董事公司的股东，阿塔尔公司或英弗斯公司是这些公司的股东。

丹尼斯·F·凯利。凯利自2015年5月以来一直是董事用户。凯利先生自2001年以来一直隶属于Scura Partners Securities LLC，并一直担任Scura Partners Securities LLC的执行合伙人。Scura Partners Securities LLC是凯利与人共同创立的一家私人投资银行公司。此外，凯利先生还是美国领先的争端解决机构之一国家仲裁和调解(NAM)的听证官。1993年至2001年，他担任保诚证券有限公司董事董事总经理。在此之前，他曾于1991年至1993年担任商业银行公司Denbrook Capital Corporation的总裁兼首席执行官。1980年至1991年，凯利先生在美林担任多个职位，包括管理董事并购业务和管理招商银行业务董事。凯利于1974年在雷曼兄弟(Lehman Brothers)开始了他的投资银行生涯。凯利先生拥有阿默斯特学院(Amherst College)的学士学位和宾夕法尼亚大学沃顿商学院(Wharton School Of Business Of The University Of Pennsylvania)的工商管理硕士学位。他之前是摩根士丹利资本国际工业直接有限公司(MSC Industrial Direct Co.，Inc.)的董事成员。

朱莉·赖斯。自2018年8月以来，赖斯一直是董事用户。自2021年2月以来，她一直担任连接和健康公司Peoplehood LLC的联合创始人兼联席首席执行官，自2016年6月以来，她一直担任咨询和投资公司LifeShop LLC的联合创始人。2017年11月至2019年3月，赖斯女士担任共享工作空间公司WeWork的合伙人。在2006年共同创立健身公司SoulCycle Inc.后，赖斯于2006年至2015年担任联席首席执行官，2015年至2016年担任首席人才和创意官，并于2010年至2018年担任董事会成员。在此之前，赖斯曾在1997年至2004年担任Handprint Entertainment的人才经理。赖斯在纽约州立大学宾厄姆顿分校(State University Of New York At Binghamton)获得英语和戏剧学士学位。

30

蒂洛·塞梅尔鲍尔。塞梅尔鲍尔自2016年9月以来一直是董事用户。2016年9月至2017年7月，他曾担任我们前首席执行官临时办公室的成员。自2019年5月以来，塞梅尔鲍尔先生一直担任全球私募股权和风险投资公司Insight Partners的董事董事总经理，此前他曾在2017年至2019年担任Insight Partners的高级顾问，并于2015年至2017年担任风险投资合伙人。从2010年到2015年，他担任Shutterstock，Inc.的总裁兼首席运营官，这是一家向全球企业授权图像、视频和音乐的全球市场。2009年至2010年，他担任职业管理公司TheLadders.com负责消费者业务的执行副总裁。塞梅尔鲍尔先生在2000年至2004年担任WeightWatchers.com总裁兼首席运营官后，于2006年至2008年担任慧俪轻体国际公司的全球首席运营官，并于2004年至2006年担任北美首席运营官。塞梅尔鲍尔先生是WeightWatchers.com的创始团队成员之一。他拥有达特茅斯学院的电气工程和计算机科学学士学位，以及麻省理工学院的管理和电气工程双硕士学位。

克里斯托弗·J·索贝基。自从我们1999年9月被卢森堡阿尔塔尔收购以来，索贝基先生一直是董事的一员。2016年9月至2017年7月，他曾担任我们前首席执行官临时办公室的成员。索贝基先生是因弗斯集团有限责任公司的董事总经理，他于1989年加入该集团。他获得了哈佛商学院的工商管理硕士学位。他还获得了普渡大学工业工程学士学位。索贝基先生是Licion制药公司和一些私人公司的董事股东，阿塔尔公司或英弗斯公司是这些公司的股东。

奥普拉·温弗瑞。自2015年10月以来，温弗瑞一直是董事用户。自2009年1月以来，温弗瑞一直担任她的有线电视网Owner：Oprah Winfrey Network的董事长，并于2011年7月担任首席执行官。在此之前，她于1986年创立了Harpo，Inc.，在该公司期间，她创办了许多媒体和娱乐企业，包括O、The Oprah Magazine和Harpo Films，此外还制作了25年来屡获殊荣的脱口秀节目《奥普拉·温弗瑞秀》(The Oprah Winfrey Show)。温弗瑞是一位全球媒体领袖、慈善家、制片人和演员。自2004年以来，她一直担任史密森学会顾问委员会的成员。

31

第二部分

我们的普通股在纽约证券交易所上市。纳斯达克。自2019年4月22日以来，我们的普通股一直在纳斯达克上交易，代码为“WW”，在此之前，我们的普通股交易代码为“WTW”。

2003年10月9日，我们的董事会批准并宣布了一项回购最多2.5亿美元已发行普通股的计划。在2005年6月13日、2006年5月25日和2010年10月21日，我们的董事会授权并宣布为该计划增加2.5亿美元。回购计划允许不时在公开市场或通过私下谈判的交易购买股票。不会从Artal Holdings Sp购买任何股票。Zo.O.、卢森堡蔗糖公司及其母公司和子公司在本计划下。回购计划目前没有到期日。在2021财年和2020财年，我们没有根据该计划回购普通股。截至2021财年末，根据回购计划，仍有2.089亿美元可用于购买我们普通股的股票。

持有者

截至2022年2月1日，我们普通股的登记持有者人数约为225人。这一数字不包括以被提名人的名义持有的我们证券的受益所有者。

分红

我们目前不支付股息，目前也没有在可预见的未来支付股息的计划。

32

股票表现图表

下图显示了我们普通股从2016年12月30日(2016财年最后一个交易日)到2021年12月31日(2021财年最后一个交易日)的累计回报率，与标准普尔500指数(S&P500 Index)和标准普尔MidCap 400指数(S&P MidCap 400 Index)的累计回报率进行了比较。我们之所以选择标准普尔500指数，是因为它是一个广泛的股票市场指数。我们选择了标准普尔MidCap 400指数，该指数通常由在公布时与公司市值相似的发行人组成，我们目前是该指数的成员，因为我们认为，没有其他业务线或已公布的行业指数或同业集团能对我们股票的累计回报提供更有意义的比较。这张图假设投资了100美元在2016年12月30日，(1)我们的普通股，(2)标准普尔500指数和(3)标准普尔MidCap 400指数中的每一个，并且所有股息(如果适用)都进行了再投资。

不适用。

33

第7项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

您应该阅读下面的讨论，连同我们的合并财务报表和本年度报告15项中包含的相关附注(Form 10-K)。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，例如关于我们的计划、战略、前景、目标、预期和意图的陈述。在“关于前瞻性陈述的警示通知”和本10-K年度报告的其他地方讨论的警示声明应理解为适用于本10-K年度报告中的所有前瞻性陈述，无论它们出现在本10-K年度报告中的任何位置。我们的实际结果可能与这里讨论的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于在本年度报告10-K表格第1A项中的“风险因素”中讨论的那些因素。关于截至2021年1月2日的年度与截至2019年12月28日的年度的财务状况和经营成果的讨论，请参阅我们于2021年2月25日提交给美国证券交易委员会的截至2021年1月2日的财务状况和经营成果的10-K表格年度报告中的“第二部分--第7项.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”，讨论内容并入本文以供参考。

概述

我们是一家全球健康公司，由世界领先的商业体重管理计划和屡获殊荣的数字订阅平台提供支持。我们的重点是鼓励人们在现实生活中养成健康的习惯，目标是民主化并为所有人带来健康。凭借近60年的体重管理经验、专业知识和技术诀窍，我们是关注体重的消费者中最受认可和信赖的品牌之一。我们教育我们的成员，并为他们提供指导、数字工具和一个鼓舞人心的社区，使他们能够养成健康的习惯，并专注于他们的整体健康和健康。WW品牌的服务和产品包括通过我们的应用程序和网站、研讨会、消费产品以及各种活动和体验提供的数字产品。在过去的几年中，我们的业务经历了向数字订阅模式的重大转变，我们的主要收入来源是数码产品和我们的工作坊。我们的“数字”业务是指为我们的数字产品提供订阅服务，包括数字360和个人教练+数字。我们的“研讨会+数字”(以前称为“工作室+数字”)业务是指向承诺计划订阅者提供无限访问我们的研讨会以及我们的数字订阅产品。它还包括为未订阅承诺计划的会员提供参加研讨会的机会，包括我们的“现收现付”会员。

我们在世界上许多国家开展业务，包括通过我们的特许经营业务。根据综合地理结构，我们有四个可报告的部门：北美、欧洲大陆(CE)、英国和其他地区。请参阅本年度报告中Form 10-K第1项中标题为“业务-业务组织和全球运营”的章节，了解有关这些可报告细分市场和我们开展业务的国家/地区的更多信息。

我们运营结果的组成部分

收入

我们的收入主要来自：

34

下表列出了我们过去按类别划分的收入。二财政年度。

收入来源

(单位：百万)

注：由于四舍五入，合计可能不是总和。

与2020财年相比，2021财年的总收入下降了12.0%，这主要是由于订阅收入的下降。其他收入详情如下：

收入成本

总收入主要包括运营我们工作室和车间的费用、销售消费产品的成本以及开发和运营我们的数字产品的成本。运营成本主要包括支付给运营管理的工资费用、支付给员工、教练和导游的佣金和费用、演播室租金、客户服务成本(内部和第三方)、项目材料费用、与现场自动化相关的折旧和摊销、信用卡和履约费用以及培训和其他费用。销售产品的成本包括从我们的第三方供应商购买产品的成本、库存储备、特许权使用费、入站和出站运输以及使我们的产品可供销售或使用所产生的相关成本。运营我们数字产品的成本包括工资和相关福利、网站开发的折旧和摊销、信用卡手续费以及开发我们的数字产品所产生的其他成本。

营销费用

营销费用主要包括制作广告和营销材料的成本，以及在多个平台上宣传我们的品牌和产品的媒体成本(例如，这些费用包括支付给帮助我们制定营销活动和策略的第三方机构的费用、支持市场调查的费用、支持市场研究的费用以及与当地营销和促销相关的费用，包括电视、YouTube、社交媒体、节目、音频、搜索、附属公司、品牌内容、电子客户关系营销(ECRM)、直接邮寄和公关等费用。

35

销售、一般和行政费用

销售、一般和行政费用包括薪酬、福利和其他相关成本，包括基于股票的薪酬、第三方咨询、临时帮助、审计、法律和诉讼费用以及设施成本以及支持全球业务基础设施和办事处的系统的折旧和摊销。销售、一般和行政费用还包括我们某些无形资产的摊销费用和某些一次性交易费用。

毛利率

下表列出了我们过去两个财年的毛利和毛利率，根据2021财年进行了调整，不包括2021年计划重组收费的影响和2020年计划重组费用的逆转，及针对2020财年进行调整，以排除2020年计划重组收费的影响。有关更多信息，请参阅“非GAAP财务衡量标准”。

注：由于四舍五入，合计可能不是总和。

在2021财年，不包括2021年计划重组费用的影响和2020计划重组费用的逆转，毛利率较2020财年的增长(不包括2020计划重组费用的影响)主要是由于收入组合转向我们利润率更高的数字业务，以及与利润率较低的数字业务收入的循环WW演讲：奥普拉2020年的愿景由于我们主要与Digital 360有关的数字业务的固定成本增加，部分抵消了这一增长。

36

营业利润率

下表列出了我们过去两个财年的营业收入，根据2021财年进行了调整，不包括2021年计划重组收费的影响以及2020年计划重组费用的逆转，并对2020财年进行了调整为了排除2020计划重组费用的影响，温弗瑞股票补偿费用和与我们的巴西报告部门相关的商誉减值费用:

注：由于四舍五入，合计可能不是总和。

在2021财年，不包括2021财年计划重组费用的影响和2020财年计划重组费用的冲销，营业利润率从2020财年开始下降，剔除2020年重组费用、温弗瑞股票补偿费用和商誉减值费用的影响，主要是由于销售、一般和行政费用占收入的百分比增加，以及营销费用占收入的百分比增加，但毛利率的增加部分抵消了这一增长。

材料趋势

绩效指标

我们的管理团队定期检查和分析许多财务和运营指标，包括下面列出的关键业绩指标，以便管理我们的业务、衡量我们的业绩、识别影响我们业务的趋势、确定资源分配、做出有关公司战略的决策以及评估我们现金流和收益的质量和潜在变异性。我们还相信，这些关键业绩指标对管理层和投资者都很有用，有助于进行预测，并便于与我们的历史经营业绩进行比较。这些指标是对我们GAAP结果的补充，包括运营指标。

37

新冠肺炎大流行

新型冠状病毒(包括其变种新冠肺炎)大流行继续影响我们的业务运营和我们经营的市场。此外，随着疫情的发展，我们已经看到消费者对减肥和健康市场的情绪发生了重大变化。新冠肺炎对我们报告的2020财年和2021财年业绩产生了重大影响。虽然2021财年末的期末订户数量与2019年财年末大流行前的数字基本持平，但与2020财年末相比下降了5.8%。虽然数字化招聘在新冠肺炎大流行之初表现强劲，但随后消费者情绪的转变推动了数字化招聘的下降，我们数字业务的招聘预测不可预测。我们的研讨会+数字招聘在疫情爆发的第一年受到了极大的影响，混合业务转向了我们的数字业务。我们组合中的这种变化，特别是当我们的订阅业务的性质放大时，已经对收入产生了负面影响，并可能在未来继续影响收入。新冠肺炎的负面影响，包括对消费者情绪的影响，预计将在2022财年第一季度继续影响该业务。从长远来看，新冠肺炎疫情将如何影响消费者对我们产品和服务的需求，以及消费者的偏好和行为，目前仍不确定。

我们的运营和业务趋势在未来一段时间内将在多大程度上继续受到持续爆发的新冠肺炎的影响，以及由此产生的任何不可预见的成本将在很大程度上取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性，无法准确预测。这些事态发展包括，新冠肺炎病例中任何变异或激增的严重程度，有关健康影响的新信息，疫苗可获得性和犹豫不决，以及政府当局控制疫情或治疗其影响的行动。这种动态形势在宏观经济、地方和消费者层面都在不确定地推动着。我们继续积极关注新冠肺炎在全球范围内的持续爆发及其影响和相关发展。

38

为了应对新冠肺炎带来的公共健康危机，2020年3月，我们暂停了面对面的工作坊，并迅速采取行动，将这些工作坊转变为完全虚拟的体验。2020年6月，我们开始分阶段重新开放，减少了有限数量的工作室地点的运营。在2021财年，我们选择性地恢复边面对面研讨会，有利可图和与促进健康和我们的员工和会员的安全。然而，在这些不确定的时期，我们将继续遵守当地司法管辖区的要求，在必要时关闭重新开放的制片厂。. 我们在评估我们的成本结构和应对不断变化的消费者情绪的同时，继续发展我们的车间战略。这种进化可能铅进一步减少d运营部。我们继续通过我们的数字业务和虚拟研讨会为我们的会员提供虚拟服务。然而，，我们的车间+数字业务，包括其业务运营、订户数量和工作室内产品销售，仍然受到不断发展的新冠肺炎环境的重大影响。

随着我们继续应对大流行的影响，以及相关不断变化的法律和消费者格局，我们的重点是如何最好地满足我们成员和消费者的需求。我们整合了我们的某些工作室，并继续关闭某些其他品牌的工作室地点。重新开放工作室地点的决定(如果有的话)或进一步整合工作室地点的决定将受到许多因素的影响，包括适用的法律限制、消费者信心和偏好、消费者情绪和行为的变化，以及对我们员工和成员的健康和安全的保护，并将取决于成本效益以及与我们的数字和品牌战略的一致性。我们目前的工作室地点数量明显低于疫情爆发前，我们预计将保持在新冠肺炎爆发前的水平。因此，我们已经招致，我们预计将继续招致与我们的房地产重组相关的巨额成本。

虽然我们预计大流行的影响和相关应对措施将对我们的运营业绩、现金流和财务状况产生负面影响，但新冠肺炎经济和运营影响的持续时间和严重程度的不确定性意味着，我们目前无法合理估计相关的财务影响。有关更多信息，请参阅“项目1A。风险因素“在本年度报告的10-K表格第I部分中。我们仍然相信，我们强大的社区和我们激励人们养成健康习惯的能力对全球人民来说将是无价的，因为他们继续适应新的社会和经济环境，并相信它们使我们在我们经营的市场中处于独特的地位。

市场走势

我们相信，我们的收入和盈利能力会对健康和体重管理行业的主要趋势非常敏感。特别是，我们认为我们的业务可能会受到以下方面的不利影响：

39

北美指标和商业趋势

在2021财年，北美总带薪周数比上一年减少了4.2%。北美总带薪周数减少了主要原因是新冠肺炎环境导致招聘人数低于上年，以及MyWW计划在2020财年。

欧洲大陆指标和商业趋势

在2021财年，欧洲大陆的总带薪周数比上一年增加了0.3%，主要原因是2021财年初传入的数字订户数量高于2020财年初，但由于新冠肺炎环境导致招聘人数低于上一财年，这一数字用户数量被抵消。

英国指标和商业趋势

在2021财年，英国总计 与前一年相比，带薪周减少了19.0%。 英国总带薪周数的降幅为主要原因是新冠肺炎环境导致招聘人数低于上年，以及MyWW计划在2020财年。

非GAAP财务指标

为了补充我们根据美国公认会计原则或GAAP提出的综合结果，我们披露了不包括或调整某些项目的经营结果的非GAAP财务计量。毛利、毛利率、营业收入本年度报告中讨论了Form 10-K中报告的(基于GAAP)和调整后(基于非GAAP)的营业利润率，涉及(I)2021财年排除与我们之前披露的2021年组织重组计划相关的(X)费用的净影响，以及(Y)撤销与我们之前披露的2020年组织重组计划相关的某些费用，以及(Ii)2020财年排除与我们之前披露的2020年组织重组计划相关的(X)费用的影响，(Ii)2020财年，以排除与我们之前披露的2020年组织重组计划相关的(X)费用的净影响，以及(Ii)2020财年，以排除与我们之前披露的2020年组织重组计划相关的(X)费用的影响，(Y)与之前披露的授予Oprah Winfrey女士的期权相关的一次性股票补偿费用(“Winfrey股票补偿费用”)和(Z)与我们的巴西报告部门相关的商誉减值费用。我们通常将此类非GAAP措施称为：(I)关于2021财年的调整，不包括或调整重组费用的净影响；(Ii)关于2020财年的调整，不包括或调整重组费用、温弗瑞股票补偿费用和商誉减值费用的影响。在这份Form 10-K年度报告中，我们还介绍了非GAAP财务指标：扣除利息、税项、折旧、摊销和基于股票的薪酬前收益(EBITDAS)；扣除利息、税项、折旧、摊销、基于股票的薪酬、提前清偿债务前的收益。重组费用(如适用，包括净影响)和商誉减值(“调整后EBITDAS”)；总债务减去未摊销递延融资成本、未摊销债务贴现和手头现金(即净债务)；以及净债务/调整后EBITDAS比率。请参阅“流动性和资本资源-EBITDAS、调整后的EBITDAS和净债务”，了解这些非GAAP财务指标在每种情况下与最具可比性的GAAP财务指标的对账情况。我们的管理层相信，这些非GAAP财务衡量标准为投资者提供了有关我们业务业绩的有用补充信息，并有助于对我们业务业绩进行逐期比较。虽然我们相信这些非GAAP财务指标对评估我们的业务是有用的，但这些信息应被视为补充性质，并不意味着孤立地考虑或替代根据GAAP编制的相关财务信息。此外，这些非GAAP财务衡量标准可能与其他公司报告的类似名称的衡量标准不同。

40

使用恒定货币

由于汇率是了解不同时期比较的一个重要因素，我们认为在某些情况下，除了报告业绩外，在不变货币基础上公布业绩有助于提高投资者了解我们的经营业绩和评估我们与前几个时期相比的表现的能力。恒定的货币信息比较不同时期的结果，就像汇率在一段时期内保持不变一样。我们使用不变货币基础上的业绩作为评估我们业绩的一种标准。在这份Form 10-K年度报告中，我们通过使用上一年的外币汇率计算当年业绩来计算不变货币。我们通常指的是按不变货币基础计算的金额，即扣除或调整外币影响或按不变货币基础计算的金额。这些结果应该作为根据公认会计原则报告的结果的补充，而不是替代，而不是孤立地考虑。我们公布的在不变货币基础上的结果可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较，也不是根据公认会计原则(GAAP)提出的业绩衡量标准。

关键会计估计

“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”是以我们的合并财务报表为基础的，这些报表是按照公认会计原则编制的。编制这些财务报表需要我们做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。在持续的基础上，我们评估我们的估计和判断，包括与商誉和其他无限期无形资产的减值分析相关的估计和判断。我们根据历史经验以及我们认为在当时情况下合理的各种其他因素和假设作出估计，这些因素和假设的结果构成对资产和负债的账面价值作出判断的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不明显。实际结果可能与这些估计不同。

在以下情况下，我们认为会计估计是关键的：(1)会计估计要求我们对作出会计估计时高度不确定的事项作出假设，以及(2)估计在不同时期合理可能发生的变化，或使用我们在当期合理使用的不同估计，将对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。基于这一标准，我们认为以下会计政策对我们的财务状况和经营结果的描述是最重要的，需要我们做出最重要的判断和估计。此外，我们的财务报表中还有其他项目需要估计，但不被认为是上面定义的关键项目。这些项目和其他项目中使用的估计值的变化可能会对我们的财务报表产生实质性影响。

获得特许经营权

获得的有限期限的特许经营权在剩余的合同期内摊销，合同期一般不到一年。获得的无限期特许经营权每年进行减值测试。

在对我们获得的无限期特许经营权进行减值分析时，我们获得的特许经营权的公允价值是使用折现现金流方法估算的，这种方法被称为与我们的车间+数字业务相关的我们的特许经营权的假设启动方法，以及我们与我们的数字业务相关的特许经营权的特许权使用费方法的减免。然后，将这些权利的估计公允价值总和与这些特许经营权的会计单位的账面价值进行比较。我们已将评估减值的适当会计单位确定为适用收购发生的国家/地区的车间+数字业务和数字业务的权利的组合。截至2022年1月1日，这些特许经营权在美国、加拿大、英国、澳大利亚和新西兰的账面净值分别为6.984亿美元、6010万美元、1220万美元、650万美元和480万美元。

在我们对2021财年的假设启动方法分析中，我们假设成熟期在7年后到达。在到期一年后，我们根据有关收入增长和运营利润率的假设，估计了每个国家/地区研讨会+数字业务的未来现金流。我们无需对2021财年的版税方法进行分析，每个国家/地区与数字业务相关的现金流是基于该国家/地区的预期数字收入以及基于当前市场条件应用的版税费率。研讨会+数字和数字业务的现金流利用加权平均资本成本(包括股权成本和债务成本)计算的利率进行贴现。

41

商誉

在进行商誉减值分析时，我们报告单位的公允价值采用贴现现金流量法估计。这种方法包括预测可归因于报告单位的未来现金流，并使用适当的贴现率对这些估计现金流进行贴现。然后将估计公允价值与报告单位的账面价值进行比较。我们已为评估年度减值确定适当的报告单位为所有报告单位的国家/地区。截至2022年1月1日，美国、加拿大和其他国家的商誉账面净值分别为1.051亿美元、4240万美元和990万美元。

对于我们截至2021年5月9日测试的所有报告单位，我们利用该国的历史无债务现金流(运营提供的现金流减去资本支出)估计了未来的现金流，然后应用了该国家未来预期的营业收入增长率。我们使用营业收入作为衡量我们潜在增长的基础，因为我们相信这是我们业务表现的最佳指标。然后，我们利用一个贴现率对估计的未来现金流进行贴现，贴现率是用加权平均资本成本(包括股权成本和债务成本)计算出来的。

获得的无限期特许经营权和商誉年度减值测试

我们至少每年或在事件需要时更频繁地审查无限期无形资产，包括以无限期寿命获得的特许经营权，以及潜在减值的商誉。截至2021年5月9日和2020年5月3日，分别是财政年度5月的第一天，我们对我们的无限期无形资产和商誉进行了公允价值减值测试。

在执行截至2021年5月9日和2020年5月3日的年度减值分析时，我们确定使用无限寿命记账单位和商誉报告单位收购的特许经营权的账面价值没有超过各自的公允价值，因此不存在减值。

在确定公允价值时，我们利用各种假设，包括对未来现金流、增长率和贴现率的预测。这些基本假设的改变可能导致减值评估结果发生变化，因此可能导致公允价值低于账面价值，并导致该等资产减值。如果出现这样的结果，我们将被要求记录相应的费用，这将影响收益。我们还将被要求减少资产负债表上相关资产的账面价值。

在进行年度减值分析时，我们还考虑了股权和债务的交易价值。如果我们的股票和债务的交易价值从目前的水平大幅下降，我们可能不得不在适当的时候计入减值费用，这可能是实质性的。有关确认资产减值费用相关风险的更多信息，请参阅“项目1A”。本年度报告的10-K表格中的“风险因素”。

根据我们对所有会计单位进行的2021年5月9日年度特许经营权收购减值分析的结果，除新西兰外，所有单位的估计公允价值都比各自单位的账面价值高出至少45%。截至2022年1月1日，这些计算单位合计占我们获得的总特许经营权的99.4%。根据我们对新西兰会计单位进行的年度特许经营权收购减值测试的结果，截至2022年1月1日，新西兰会计单位持有我们收购的特许经营权的0.6%，该会计单位的估计公允价值比其账面价值高出约10%。因此，新西兰基本假设的变化可能会改变减值评估的结果，因此可能导致与新西兰相关的获得的特许经营权减值，截至2022年1月1日，新西兰的账面净值为480万美元。

在对2021财年执行此减值分析时，在我们的假设启动方法分析中，对于到期年，我们假设研讨会+数字收入(包括研讨会+数字费用和在工作室销售给会员的产品的收入)从2020财年起在到期年增长(41.5%)至5.6%，在每种情况下，都是在适用的国家/地区赚取的收入，并假设到期年之后年份的累计年收入增长率为1.8%。对于到期日及以后，我们假设营业收入利润率为7.1%至11.7%。为了摆脱版税方法，我们假设2021财年每个国家/地区的数字收入增长率为17.9%至28.3%，2022财年为4.7%至26.8%。

根据我们对所有报告单位进行的2021年5月9日年度商誉减值测试的结果，这些单位的商誉减值分析有很大的净空空间，账面价值与公允价值之间的差异超过100%。

42

以下是我们在202财年的年度减值分析中使用的更重要的假设1和20财年20:

加拿大无限期特许经营权获得中期减值测试

我们的加拿大会计单位的账面净值为6010万美元，占截至2022年1月1日资产负债表日期获得的特许经营权的7.7%。鉴于2021年5月9日该部门的年度特许经营权收购减值测试相对于其他会计单位的净空较低，以及2021财年业务业绩的下降(可能会持续到2022财年)，我们执行了截至2022年1月1日的中期减值分析。在这次测试中，这一会计单位的估计公允价值比其账面价值高出约3%。因此，我们没有记录加拿大会计单位的减值。

任何减值测试都高度依赖于所使用的假设。争论中最重要的假设是应用的贴现率和使用的数字收入增长率。在中期减值分析中，我们根据实际加权平均资本成本(包括股权成本和债务成本)应用了9.0%的贴现率。我们根据目前和过去的业绩预测数字收入。这些假设的改变将对估值模型产生重大影响。在所有其他假设不变的情况下，我们的贴现率假设增加50个基点将使公允价值减少约8%，这将导致减值。在所有其他假设不变的情况下，假设分析中每年的预计数字收入减少1%，将使公允价值减少约5%，这也将导致减值。

巴西商誉减值

关于我们的巴西报告部门，在2020财年第一季度，我们做出了一个战略决定，在该国转向独家数字业务。我们认为，这一决定，加上新冠肺炎的负面影响、巴西持续的具有挑战性的经济环境以及我们对报告部门未来运营现金流预期的降低，要求我们进行中期商誉减值分析。在进行该贴现现金流分析时，吾等确定该报告单位的账面价值超过其公允价值，因此记录了370万美元的减值费用，其中包括该报告单位的商誉余额。

由于这与我们对巴西的商誉减值分析有关，我们在考虑到我们在巴西市场的增长战略时，估计了未来的无债务现金流。在制定这些预测时，我们考虑了巴西目前市场条件下的增长战略。然后，我们利用一个贴现率对估计的未来现金流进行贴现，贴现率是用加权平均资本成本(包括股权成本和债务成本)计算出来的。

关键会计政策

有关我们关键会计政策的信息载于我们经审计的综合财务报表的附注2，载于本年度报告(Form 10-K)第四部分第15项。

43

与2020财年(53周)相比，2021财年的运营结果(52周)

该公司的会计年度在最接近12月31日的星期六结束，由52周或53周组成。2021财年为52周，而2020财年为53周。2020财年的第一周从2019年12月29日开始，到2020年1月4日结束，为2020财年带来了额外的2550万美元的净收入。由于2020财年第一周的时间安排，额外的营销费用导致2020财年营业收入下降了750万美元。到2020财年，2020财年的第一周还贡献了320万个额外的数字带薪周，130万个额外的研讨会+数字带薪周，以及450万个额外的总带薪周。2020财年的额外一周也导致了该年度额外一周的利息支出。

下表列出了我们2021财年合并净收入报表中的精选财务信息与我们2020财年合并净收入报表中精选的2020财年财务信息。

选定财务数据摘要