目录
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第一部分
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项目1
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业务
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4
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第1A项
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风险因素
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19
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项目2
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属性
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52
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第3项
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法律诉讼
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52
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第II部
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第5项
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注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
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53
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第7项
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
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55 |
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第7A项
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关于市场风险的定量和定性披露
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78
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项目8
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财务报表和补充数据
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80 |
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第9A项
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控制和程序
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124
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第三部分
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第10项
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董事、高管与公司治理
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128 |
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项目11
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高管薪酬
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128
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项目12
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某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
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128
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第13项
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某些关系和相关交易，以及董事的独立性
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128
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项目14
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首席会计师费用及服务
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128
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第四部分
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项目15
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展品和财务报表附表
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129
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签名
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134
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我们主要通过ACM Research(Shanghai)，Inc.或ACM Research，Inc.或ACM Research的子公司ACM Shanghai进行业务运营。除文意另有所指外，本报告中提及的“本公司”、“本公司”及类似术语，统称为ACM Research，Inc.及其子公司，包括ACM Shanghai。
在本报告中，某些金额的人民币仅为方便读者而被转换为美元。这些折算是根据中华人民共和国国家外汇管理局公布的折算率进行的。
SAPS、TEBO、ULTRA C和ULTER FIRE是我们的商标。为方便起见，本报告中出现的这些商标没有使用™符号，但这种做法并不意味着我们
不会根据适用法律最大程度地维护我们对这些商标的权利。本报告还包含其他公司的商标、注册标记和商号，这些都是这些公司的财产。
前瞻性陈述和统计数据
本报告包含符合1995年《私人证券诉讼改革法》的前瞻性陈述。本报告中包含的关于我们的战略、未来运营、未来财务状况、未来收入、预计成本、前景、计划和管理目标的所有陈述，除有关历史事实的陈述外，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过“可能”、“可能”、“将”、“目标”、“打算”、“应该”、“可能”、“可以”、“将会”、“预期”、“相信”、“预期”、“项目”、“目标”、“设计”、“估计”、“预测”、“潜在”、“预期”、“相信”、“预期”、“项目”、“目标”、“设计”、“估计”、“预测”、“潜在”等术语来识别前瞻性陈述。“计划”或这些
术语的否定，以及旨在识别前瞻性陈述的类似表达。这些陈述反映了我们对未来事件的当前看法，并基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前掌握的信息。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但这些陈述与未来事件或我们未来的运营或财务表现有关，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，包括通过引用在“第1A项”中描述或并入的风险、不确定性和其他因素。本报告第一部分提及的“风险因素”可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。
在本报告第二部分标题“项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--概览”下的信息包含
基于Gartner，Inc.或Gartner在“预测：半导体晶片制造设备，全球第四季度更新”(2021年12月)或Gartner报告中提供的信息的统计数据和估计，包括预测。Gartner
报告代表研究意见或观点，由Gartner作为辛迪加订阅服务的一部分发布，不代表事实。Gartner报告截至其原始发布日期(而不是截至本报告的
日期)，Gartner报告中表达的意见可能会更改，恕不另行通知。虽然我们不知道关于Gartner报告中的任何数据的任何错误陈述，但估计，特别是
预测，涉及许多假设，受到风险和不确定性的影响，以及基于各种因素的变化，这些可能会导致结果与下面提供的数据中所表达的结果大不相同。
我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述仅说明了报告发表之日。除非法律另有要求，否则我们不承担公开更新这些声明或更新实际结果可能与这些声明中预期的结果大不相同的原因的义务，即使未来有新的信息可用。
您应该完整地阅读本报告以及我们在本报告中引用并作为证物提交给本报告的文件，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。
第一部分
概述
我们提供为全球半导体行业开发的先进、创新的资本设备。先进集成电路或芯片的制造商可以通过许多步骤使用我们的湿法清洗和其他前端加工工具来提高产品良率，即使在越来越先进的工艺节点也是如此。我们设计了这些工具，用于制造铸造、逻辑和存储芯片，包括动态随机存取存储器(DRAM)、3D NAND闪存芯片和化合物半导体芯片。我们还为晶片组装和包装客户开发、制造和销售一系列先进的包装工具。
2021年，湿法清洁和其他前端处理工具的收入总计2.023亿美元，占总收入的77.9%；2020年，1.363亿美元，占总收入的87.0%；2019年，9090万美元，占总收入的84.6%。我们湿法清洗生产工具的售价从100多万美元到500多万美元不等。我们的湿法清洗和其他前端处理工具的客户包括华立微电子公司、华虹集团、中芯国际或中芯国际、上海SK海力士公司、扬子存储技术有限公司和长信存储
科技公司。
来自先进包装、其他加工工具、服务和备件的收入总计5750万美元，占2021年总收入的22.1%；2040万美元，占2020年总收入的13.0%；以及
1660万美元，占2019年总收入的15.4%。这些工具的售价从50万美元到400多万美元不等。我们的先进封装和其他加工工具的客户包括江阴长电先进封装有限公司，江阴长电先进封装
有限公司，是JCET集团有限公司的子公司，是中国领先的晶片凸起包装厂；南通通富微电子有限公司，是中国大陆的芯片组装和测试公司，是南通富士通微电子有限公司的子公司；NEPE有限公司，韩国的半导体封装公司，2020年收购了Deca Technologies菲律宾制造厂的业务；以及总部位于中国的领先晶圆供应商晶圆厂。
根据第三方报告以及客户和其他信息，我们估计，我们目前的产品组合在全球晶圆设备市场的份额约为80亿美元。通过产品线，我们估计我们的晶圆清洁设备将带来约37亿美元的市场机会，我们的熔炉设备将带来29亿美元的市场机会，我们的电镀或ECP设备将带来7.3亿美元的市场机会，而我们的无应力抛光、先进封装、晶片加工和其他加工设备将带来超过6.5亿美元的市场机会。根据主要设备分类，Gartner预计2021年全球半导体晶圆制造设备市场规模为881亿美元，其中晶圆清洗设备(自动湿站、单晶片喷雾处理机、批量喷雾处理机和其他清洁工艺设备)的市场规模为41亿美元，炉子设备(管式CVD、氧化/扩散炉和批次原子层沉积)的市场规模为34亿美元，ECD(电化学沉积)的市场规模为7.64亿美元。根据Gartner的估计，这些设备细分市场的全球可用市场总额从2020年的64亿美元增长到2021年的83亿美元，增幅为30.1%，预计2022年将增长8.3%，达到89亿美元。这些细分市场是全球半导体WFE市场的一部分，根据Gartner的估计，该市场从2020年的649亿美元增长到2021年的881亿美元，增幅为35.6%，预计2022年将增长10.7%，达到975亿美元。
我们的销售努力集中在建立领先的代工、逻辑和存储芯片制造商的可参考基础上，这些制造商使用我们的产品可以影响其他制造商的决策。我们相信，这些客户基础帮助我们渗透到成熟的芯片制造市场，并与更多的行业领先者建立了信誉。我们使用了一种“从演示到销售”的流程，将评估
设备或“首批工具”提供给一些选定的客户。
自2009年以来，我们已经交付了225多个湿法清洁和其他前端加工工具，其中超过185个已经被客户接受，从而为我们创造了收入。如果满足合同条件，交付工具的余额将等待客户接受。到目前为止，我们用于前端制造的单晶片湿法清洁设备的大部分销售对象是位于
亚洲的客户，我们预计在可预见的未来，我们来自这些产品的大部分收入将继续来自位于该地区的客户。我们已经开始通过扩大我们的直销和服务团队以及增加我们的全球营销活动来进一步满足北美、西欧和东南亚的客户需求。
我们专注于建立知识产权的战略组合，以支持和保护我们的关键创新。我们的工具是使用我们的关键专有技术开发的：
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空间交替相移(SAPS)技术，用于平整和图案化(深孔或深槽，结构更坚固)晶片表面。SAPS技术利用交替的介音波在微观层面上以高度均匀的方式传递介音波能量。我们已经证明，SAPS技术在消除整个晶片上的随机缺陷方面比传统的兆音速和喷射喷涂技术更有效，在更先进的生产节点具有更高的相对效率。
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| ● |
为先进工艺节点的晶片表面图案化提供适时通电的气泡振荡(TEBO)技术。开发了Tebo技术，为具有精细特征尺寸的2D和3D图案化晶片提供
有效、无损的清洗。我们已经展示了Tebo技术对特征节点小至1xnm(16到19
纳米)的图案化晶片的无损清洁能力，并展示了Tebo技术可以应用于3D架构长宽比高达60：1的图案化芯片的制造工艺。
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| ● |
节省成本和环境的Tahoe技术。与传统的高温单晶片清洗工具相比，Tahoe技术使用的硫酸和过氧化氢显著减少
，从而提供高清洗性能。
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| ● |
用于先进金属电镀的ECP技术。我们的超ECP AP或高级封装技术是为后端组装工艺开发的，以便在封装前在晶圆的缺口区域提供更均匀的金属层。我们的Ultra ECP MAP或多阳极部分电镀技术是为前端晶片制造工艺开发的，可为铜互连应用提供先进的电化学镀铜。Ultra ECP MAP为超薄种子层应用提供了改进的缺口填充性能，这对于28 nm、14 nm及以上的高级节点至关重要。
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2020年，我们推出并交付了一系列新工具，旨在扩大我们与全球半导体制造商的收入机会。产品扩展包括用于先进封装解决方案的Ultra SFP AP工具、用于先进存储设备的Ultra C VI 18腔单晶片清洁工具，以及用于直通硅通孔或TSV应用的Ultra ECP 3D平台。新的产品线包括我们的首个干法处理工具--Ultra FN炉，以及一套半临界清洗系统，其中包括单晶片背面清洗、洗涤器和自动工作台清洗工具。
我们已经在美国、中华人民共和国或中国、日本、新加坡、韩国和台湾获得了411多项专利。
我们的大部分产品开发、制造、支持和服务都在中国进行，另外还有产品开发和子系统生产在韩国进行。我们几乎所有的集成工具都是在我们位于上海浦东地区的制造工厂定制制造的，目前产能总面积为236,000平方英尺
，2021年通过租赁上海浦东地区的第二座建筑增加了100,000平方英尺。2020年5月，ACM上海通过其全资子公司盛威研究(上海)有限公司
签订了上海临港地区的土地使用权协议。2020年，盛威研究(上海)有限公司开始了一个为期数年的建设项目，建设一个占地100万平方英尺的新开发和生产中心，该中心将采用最先进的制造系统和自动化技术，并将提供占地面积，以支持大幅提高产能和相关研发活动。我们的经验表明，中国和整个亚洲的芯片制造商需要满足其特定技术要求的设备，并更愿意与当地供应商建立合作关系。我们将继续寻求利用我们在中国和韩国的本地业务
通过与地区芯片制造商密切合作，了解他们的具体需求，鼓励他们采用我们的技术，并使我们能够设计
创新产品和解决方案来满足他们的需求，以满足该地区不断增长的半导体制造设备市场。
2021年11月18日，ACM的运营子公司ACM Research(Shanghai)，Inc.或ACM Shanghai，成功地完成了ACM上海公司在中国的首次公开募股(我们称为STAR IPO)，其股票开始在上海证券交易所的科技创新板(我们称为STAR Market)交易，我们称为STAR上市，如“第7项.管理层对财务状况和运营业绩的讨论和分析-STAR市场上市和IPO”中所述。
我们提供的技术和产品
用于前端生产过程的湿法清洗设备
芯片制造商可以分多个步骤使用我们的单晶片湿法清洗工具，以在前端生产过程中提高产品良率，在此过程中，单个器件在互连到晶片上之前在
芯片中形成图案。我们的湿法清洗设备是使用我们专有的SAPS、Tebo和Tahoe技术开发的，这些技术允许我们的工具有效地去除晶片表面的随机缺陷，而不会损坏晶片或其功能，即使在22 nm或更小的日益先进的工艺节点(芯片上的最小线宽)也是如此。我们使用模块化配置，使我们能够创建满足客户特定要求的湿式清洗工具，同时使用预先存在的箱体、电气、化学输送和其他模块的设计。我们的模块化方法支持广泛的客户需求，并便于调整我们的模型工具，以使用为满足客户要求而选择的最佳化学品
。我们的工具主要用于制造300毫米或毫米硅晶片，但我们也提供150 mm和200 mm晶圆以及非标准基板的解决方案，包括化合物半导体、石英、蓝宝石、玻璃和塑料。
SAP技术、应用和设备
SAPS技术
SAPS技术通过在介声波换能器和晶片之间的缝隙中交替的介声波的相位，将介声波能量均匀地传输到整个晶片上的每个点。在稀溶液中产生消除随机缺陷的自由基
，并由介音速能量促进自由基的产生。与传统的超音速清洗方法中使用的“固定”超音速换能器不同，SAPS技术在晶圆旋转时移动或倾斜换能器，使超音速能量能够均匀地传递到晶圆上的所有点上，即使晶圆翘曲也是如此。超音速能量产生的空化机械力提高了随机缺陷的传质速率，提高了颗粒去除效率。
通过在微观水平上以高度均匀的方式传递兆声能量，SAPS技术可以精确地控制兆声能量的强度，并且可以有效地去除整个晶片上所有尺寸的随机缺陷
，比传统的兆声清洗产品所需的总清洗时间更短，且不会造成材料损失或晶片表面粗糙。我们已经进行了试验，证明SAPS技术比传统的兆音速和喷射喷雾清洗技术更有效，因为缺陷尺寸从300 nm缩小到20 nm或更低。这些试验表明，在清洗50到65 nm之间的缺陷方面，SAPS技术比传统的喷射喷涂技术具有更大的相对优势，我们预计SAPS的相对优势将继续应用于清洁更小的缺陷。
SAPS应用程序
SAPS兆声清洗技术可在芯片制造过程中用于清洗晶片表面和互连。它还可用于清洗回收的测试晶圆，并延长其使用寿命。
晶片表面。SAPS技术可以增强平坦化和沉积后随机缺陷的去除，这是制造过程中最重要、重复最多的步骤之一：
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抛光后：化学机械平坦化，或称化学机械平坦化，在其他制造工艺(如沉积和蚀刻)之后使用研磨性化学浆料，以获得光滑的晶片表面，为后续工艺步骤做准备。SAPS技术可在每个化学机械抛光过程之后应用，以消除化学机械抛光过程中沉积或形成的残余随机缺陷。
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发布硬面具证词：作为光刻图案化工艺的一部分，每次沉积材料层时都要应用掩模，以防止对要保留的材料进行蚀刻。硬掩模已经被开发出来，以蚀刻传统掩模无法容忍的先进芯片的高纵横比特征。SAPS技术可以在涉及使用氮化物、氧化物或碳基材料的硬掩模的每个沉积步骤之后应用，以实现更高的刻蚀选择性和分辨率。
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为此，SAPS技术使用环境友好型稀释化学品，减少化学品消耗。化学类型包括RCA清洗中使用的化学品的稀溶液，如稀氢氟酸和RCA SC-1溶液，以及为了更高质量的晶片清洗，功能去离子水是通过在含有少量化学物质(如氨)的水中溶解氢、氮或二氧化碳而产生的。
功能水通过产生自由基来消除随机缺陷，而介声激发可以与功能水结合使用，以进一步增加自由基的生成。与RCA解决方案相比，功能水具有更低的成本和环境影响
，并且使用功能水比单独使用稀释剂或去离子水更有效地消除随机缺陷。我们已经证明，使用功能水的SAPS介声技术在去除随机缺陷，特别是小于65 nm的颗粒方面表现出高效率，并且对结构的损害最小。
互连和阻挡金属。每一个连续的先进工艺节点都带来了更精细的互连特征尺寸，例如形成晶体管和第一金属层之间的电路径的触点和形成两个金属层之间的电路径的通孔。先进的节点还导致了互连结构的更高长宽比，使用了更薄的重新设计的金属屏障来防止扩散。SAPS技术可以提高芯片制造过程中互连的残留物和其他随机缺陷的去除：
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后触点/通孔蚀刻：湿法蚀刻工艺通常用于产生高密度触点和通孔的图案。SAPS技术可在每个此类
蚀刻工艺之后应用，以消除可能导致电气短路的随机缺陷。
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预障金属沉积：铜线需要在通孔顶部设置金属扩散屏障，以防止漏电。SAPS技术可以在沉积阻挡层金属之前应用，以去除残留的氧化铜，否则会降低阻挡层的附着力并影响性能。
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对于这些应用，SAPS技术使用环保的稀释化学品，如稀氢氟酸、RCA SC-1溶液、臭氧去离子水和含有溶解氢的功能性去离子水。这些化学溶液取代了食人鱼溶液，食人鱼溶液是一种由硫酸和过氧化氢组成的高温混合物，用于传统的湿法晶片清洗工艺。我们已经证明，SAPS技术
在消除随机缺陷方面表现出比传统工艺更高的效率，材料损失水平更低，而且我们的化学解决方案比食人鱼解决方案更便宜，更环保。
回收测试晶片。除了将硅片用于芯片生产外，芯片制造商通常通过前端制造步骤中的有限部分来处理晶片，以评估这些步骤的健康、性能和可靠性。制造商还将晶圆用于非产品目的，如在线监控。用于制造收入产品以外的其他用途的晶片称为测试晶片，通常有20%到30%的晶圆在制造厂流通时是测试晶片。考虑到晶圆的巨大成本，制造商寻求将测试晶片重复使用进行不止一次测试。随着测试晶片的回收，表面粗糙度和其他缺陷逐渐削弱了晶片准确完成测试的能力。SAPS技术可用于降低回收晶片的随机缺陷级别，使测试晶片能够回收用于其他测试过程。为此，SAPS技术包括可平衡进气和排气流量的改进风扇过滤器单元、确保更好地处理浓酸过程的精确温度和浓度控制，以及可减少化学消耗的双化学循环能力。
SAPS设备
基于我们的SAPS技术，我们提供两种主要型号的晶圆湿法清洗设备：Ultra C SAPS II和Ultra C SAPS V。每一种型号都是单晶片系列处理工具，可根据客户规格进行配置，并与适当的稀释剂配合使用，作为芯片前端制造工艺的一部分或用于
回收测试晶片，用于去除晶片表面或互连和阻挡金属上的随机缺陷。通过结合我们的兆声和化学清洗技术，我们设计了这些工具来消除随机缺陷，比传统的晶片清洗工艺更具效力和效率，工艺灵活性更高，化学品用量更少。我们的每个SAPS型号最初都是为满足关键客户的特定要求而构建的。
SAPS II(2011年发布)。我们SAPS II设备的亮点包括：
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●紧凑型设计，占地面积为2.65m x 4.10m x 2.85m(宽×深×高)，需要有限的洁净室空间；
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●多达8个腔室，提供高达每小时225个晶圆的吞吐量；
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●双面清洁能力，最多5种清洁化学品，工艺灵活；
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●2-减少化学品消耗的化学品回收能力；
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一种降低晶圆破碎率的●图像晶圆检测方法
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●化学输送模块，用于将稀氢氟酸、RCA SC-1溶液、功能性去离子水和二氧化碳输送到每个腔室。
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《SAPS V》(2014年上映)。SAPS V通过以下升级包括SAPS II功能：
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●紧凑型设计，占地面积为2.55m x 5.1m x 2.85m(宽×深×高)，需要有限的洁净室占地面积；
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●多达12个腔室，提供高达每小时375个晶圆的吞吐量；
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●化学品供应系统集成到大型机中；
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●在线混炼取代了储罐自动更换，缩短了加工时间；
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改进了使用热异丙醇和去离子水的干燥工艺。
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特博 技术、应用和设备
特博科技
我们开发了Tebo技术，用于在制造具有精细特征尺寸的2D和3D晶片的过程中进行湿法清洗。Tebo技术有助于有效清洁，即使
图案特征太小或太脆弱，无法通过传统的喷雾和兆音速清洁技术解决。
Tebo技术解决了传统兆声清洗过程中瞬时空化造成的问题。空化是在液体中形成气泡，而瞬时空化是流体中的气泡内爆或崩溃的过程。在传统的超音速清洗过程中，超音速能量形成气泡，然后导致这些气泡内爆或破裂，向晶片表面喷射破坏性的高压、高温微喷射。我们的内部测试已经证实，在任何能够消除随机缺陷的超音速能量水平下，由瞬时空化产生的声波能量和机械力都足够强大，足以损坏特征小于70 nm的易碎图案结构。
Tebo技术通过使用压力的一系列快速变化，迫使液体中的气泡在受控的大小、形状和温度下振荡，而不是内爆或崩溃，从而提供空化的多参数控制。因此，空化在TEBO超音速清洗过程中保持稳定，芯片制造商可以使用TEBO技术施加去除随机缺陷所需的超音速能量水平
，而不会招致传统超音速清洗中瞬时空化造成的图案损坏。
我们已经展示了Tebo技术在客户的小到1xnm(16 nm到19 nm)的图案化晶片上的无损或低损伤清洁能力，我们相信Tebo技术将适用于更小的制造工艺节点。Tebo技术可以应用于制造功能优良的传统2D芯片和具有3D结构的先进芯片，包括FinFET、DRAM、3D NAND和3D交叉点存储器，我们预计它将适用于未来开发的其他3D架构，如碳纳米管和量子器件。由于Tebo工艺的彻底、受控性质，基于Tebo的溶液的清洗时间可能比传统的measonic清洗工艺更长。然而，对于小于或等于20 nm的工艺节点，传统工艺已被证明是无效的，我们相信，对于长达70 nm的节点，
使用Tebo技术可以实现的产量增加足以抵消利用Tebo技术所增加的时间成本。
Tebo应用程序
在28 nm或更小的工艺节点，芯片制造商在消除纳米颗粒和保持内部图案表面状况方面面临着日益严峻的挑战。为了保持芯片质量并避免成品率损失，清洗技术必须控制随机缺陷，减少致命缺陷大小，而不会粗糙或以其他方式损坏晶体管、互连或其他晶片特征的表面。Tebo技术可在整个制造流程中的多个步骤中应用，以实现有效、无损的清洁：
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内存芯片：我们估计，在一块DRAM芯片的制造过程中，Tebo技术可以应用于多达50个步骤，包括多达10个清洗ISO
结构的步骤、20个清洗埋栅的步骤以及20个清洗高深宽比存储节点和堆叠薄膜的步骤。
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逻辑芯片：在FinFET结构的逻辑芯片的制造工艺中，我们估计TEBO技术可以用于15个或更多的清洗步骤。
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为了解决存储器或逻辑芯片的内部图案表面条件，Tebo技术使用了环保的稀释剂，如RCA SC-1和掺氢功能水。
特博设备
我们提供基于我们的Tebo技术的两种型号的晶片湿法清洗设备：Ultra C Tebo II和Ultra C Tebo V。每种型号都是单晶片系列加工工具，可以根据客户的规格进行配置，并与适当的稀释剂一起用于众多制造工艺步骤，以便在28 nm或更小的工艺节点上对芯片进行有效、无损的清洗。Tebo设备解决了传统喷雾和兆音速清洗过程中因瞬时空化造成的图案损坏问题，提供了更好的颗粒去除效率，同时减少了材料损失或粗加工。Tebo Equipment正在由一批领先的内存和逻辑芯片客户进行评估。
每种型号的Tebo设备包括：
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●设备前端模块，用于将晶片从一个腔体移动到另一个腔体；
一个或多个腔室模块，每个模块配备特博超音速发生器系统；
●一个电气模块，为工具提供电力；以及
●是一个化学品输送模块。
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《UltraC Tebo II》(2016年上映)。 我们的Ultra C Tebo II设备的亮点包括：
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●紧凑型设计，占地面积为2.25m x 2.25m x 2.85m(宽×深×高)；
通过升级的传输系统和优化的机器人调度程序，●最多可达8个晶盒，提供高达每小时300片晶圆的吞吐量；
由4个装载口、传输机器人和1个过程机器人组成的●有限元模块；
●专注于稀释化学品，有助于环境的可持续性和更低的拥有成本。
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《UltraC Tebo V》(2016年上映)。我们的Ultra C Tebo V设备的亮点包括：
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●占地面积为2.45m x 5.30m x 2.85m(宽×深×高)；
●最多12个腔体模块，提供高达每小时300个晶圆的吞吐量；
●有限元模块，由4个装载口、1个输送机器人和1个过程机器人组成；
●化学输送模块，用于将异丙醇、稀氢氟酸、RCA SC-1溶液、功能性去离子水和二氧化碳输送到每个腔室。
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Tahoe概述
与传统的高温单晶片清洗工具相比，我们的Ultra-C Tahoe晶片清洗工具使用的硫酸和过氧化氢显著减少，可提供高清洗性能。在正常的单晶片清洗过程中，只有一小部分酸与晶片表面发生反应，而大部分酸随着酸从晶片上剥离而浪费，需要花费大量成本和精力才能回收。Tahoe采用专有的混合方法，其中硫酸清洗步骤以批处理模式进行，最终阶段清洗采用单晶片清洗技术。除了大幅降低硫酸消耗带来的成本节约外，Ultra-C Tahoe还可满足面临日益严格的环境法规并需要新的、更环保的工具的客户的需求。我们在2019年向一个战略客户交付了我们的第一个Ultra C Tahoe工具。
高级包装和其他后端处理工具
我们利用我们的技术和专业知识为后端晶片组装和包装工厂提供一系列单晶片工具。我们开发、制造和销售各种先进的包装工具，如涂布机、显影剂、光刻胶剥离机、洗涤器、湿法蚀刻机和镀铜工具。我们专注于提供定制的差异化设备，这些设备以具有竞争力的价格包含客户要求的功能。
例如，我们的Ultra C Coater用于施加光刻胶，这是一种用于光刻的光敏材料，用于将
图案从掩模转移到晶片上。镀膜机通常提供输入和输出升降机、穿梭系统和其他设备，以在镀膜过程中处理和运输晶片。与大多数涂布机不同，Ultra C涂布机是全自动的。根据客户的要求，我们开发并在Ultra C涂布机中加入了箱式自动清洗模块的特殊功能，通过减少或取消涂布机中护罩的清洗，从而进一步区别于市场上的其他产品，从而增加了工具的连续生产时间。Ultra C涂布机旨在提供更高的吞吐量和更高效的工具利用率，同时消除颗粒生成。
我们其他先进的封装工具包括：Ultra ECP AP，在封装前为成品晶片提供统一的金属层；Ultra C Developer，将液体显影剂应用于光致抗蚀剂的选定部分，以解析图像；Ultra C PR Megasonic-Assisted Striper，去除光致抗蚀剂；Ultra C Scber，擦洗和清洗晶片；Ultra C Thin Wafer Scber，针对特定亚洲组装工厂的细分市场清洗非常薄的晶片；以及Ultra C Wet Etcher，用于蚀刻硅片以及铜和钛互连。
我们的客户
自2009年以来，我们已经交付了225多个湿法清洗和其他前端处理工具，其中超过185个是在履行合同义务后的重复订单或验收
，从而为我们创造了收入。如果满足合同条件，交付工具的剩余部分将等待客户接受。到目前为止，我们几乎所有的半导体制造设备销售都卖给了位于亚洲的客户，我们预计在可预见的未来，我们来自这些产品的收入的大部分将继续来自位于该地区的客户。我们已开始加大力度，通过扩大直销团队和全球营销活动，
进一步满足北美、西欧和东南亚客户的需求。
我们的大部分收入来自有限数量的客户，这是我们最初将设备放置在推动技术趋势和关键功能实施的少数领先芯片制造商的战略的结果。2021年，我们48.9%的收入来自两个客户：上海华立微电子公司和华虹半导体有限公司，统称为上海华虹
(集团)有限公司，或中国领先的晶圆代工企业华立华虹集团，占我们收入的28.1%；中国领先的存储芯片公司扬子存储技术有限公司及其一家子公司，占我们收入的20.8%。2020年，我们75.8%的收入来自三个客户：华立华虹集团占我们收入的36.9%；扬子记忆科技有限公司及其子公司占我们收入的26.8%；中国领先的代工企业中芯国际占我们收入的12.1%。2019年，我们73.8%的收入来自三个客户：扬子存储技术有限公司及其
子公司占我们收入的27.5%；华立华虹集团占我们收入的26.5%；韩国领先的存储芯片公司SK Hynix Inc.占我们收入的19.8%。
根据我们的市场经验，我们相信，由我们选定的芯片制造商之一实施我们的设备将吸引和鼓励其他制造商对我们的设备进行评估，因为领先公司的实施将作为对我们设备的验证，并使其他制造商能够缩短其评估过程。例如，我们在2009年将我们的第一个SAPS工具作为原型。我们与客户密切合作了两年来调试和修改该工具，然后客户又花了两年时间进行鉴定和试生产，然后才开始批量生产。我们2015年的收入包括客户完成认证流程后SAPS
工具的销售。从新产品推出到大批量生产的时间从一年到几年不等。
对于我们的后端晶片组装和包装客户，我们专注于提供定制的差异化设备，以具有竞争力的拥有成本
整合客户所需的功能。我们的先进封装、晶片加工和其他后端加工工具的客户包括江阴长电先进封装有限公司，它是JCET集团有限公司的子公司，是中国领先的晶片凸起包装公司；南通同福微电子有限公司，它是南通富士通微电子有限公司的子公司，是中国的芯片组装和测试公司；NEPE公司，韩国的半导体封装公司，它于2020年收购了Deca Technologies菲律宾制造厂的业务。以及总部位于中国的领先晶圆供应商Wafer Works Corporation。
销售和市场营销
我们通过我们的直销团队和第三方代表在全球范围内营销和销售我们的产品。我们在亚洲、欧洲和北美雇佣了直销团队，并将这些团队安置在我们的客户附近，主要是在中国大陆、韩国、台湾和美国。每个销售人员都有特定的本地市场专业知识。我们还聘请现场应用工程师，他们通常与我们的直接销售团队在一起，在客户的工厂规划、生产线资格鉴定和工厂扩张阶段为现有和潜在客户提供售前和售后技术支持巡视和其他协助。我们的现场应用程序工程师由终端市场以及硬件、控制系统、软件和流程开发方面的核心能力组成，以支持我们的客户。
为了补充我们的直销团队，我们与中国大陆、韩国和台湾的几个独立销售代表进行了联系。我们选择这些独立代表是基于他们为我们的产品提供有效的现场销售、市场预测和技术要求更新的能力。在代表的情况下，我们的客户直接向我们而不是向代表下订单。
我们的销售历来是使用带有商定技术规格的采购订单进行的。我们的销售条款和条件与行业惯例大体一致，但可能因客户而异。我们寻求在客户期望的交货日期前两到六个月获得订单。与行业惯例一致，我们允许客户在相对较短的时间内以一定的成本重新安排或取消订单。由于我们的交货期相对较短，以及我们允许重新安排或取消订单的做法，我们认为积压不是我们未来收入的可靠指标。
我们的营销团队专注于我们的产品战略和技术路线图、产品营销、新产品推出流程、需求评估和竞争分析、客户
需求沟通和公共关系。我们的营销团队还负责进行环境扫描，研究行业趋势，并安排我们参加主要的贸易展会。
制造业
我们的大部分产品开发、制造、支持和服务都在中国进行，其他产品开发和子系统生产则在韩国进行。我们几乎所有的工具都是在我们位于上海浦东地区的制造工厂定制生产的，这些工厂现在总共有236,000平方英尺的生产能力。
2020年5月，ACM上海通过其全资子公司盛威研究(上海)有限公司签订了上海临港地区土地使用权协议。2020年7月，盛威研究(上海)有限公司启动了一个新的开发和生产中心的多年建设项目。计划中的1,000,000平方英尺的设施将采用最先进的制造系统和自动化技术，
并将提供占地面积，以支持更多的生产能力和相关的研发活动，当全部人员配备和供应时。见本报告第一部分“项目2.财产”。
我们的经验表明，中国和整个亚洲的芯片制造商需要满足其特定技术要求的设备，并更愿意与当地供应商建立合作关系。我们将继续利用我们在当地的影响力，通过与地区芯片制造商密切合作，了解他们的具体需求，
鼓励他们在我们当前的产品组合中采用我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉和其他技术，以满足我们的产品路线图，并使我们能够设计创新的产品和解决方案，以满足他们的需求，从而满足该地区不断增长的半导体制造设备市场。
目前，我们的几乎所有员工都能在我们的两家上海工厂工作，到目前为止，我们还没有遇到管理层或其他关键员工缺勤的情况，但我们的某些高管在从我们的加州办事处返回中国时被耽搁了。更多信息，见本报告第二部分“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--新冠肺炎大流行”。
我们从单一来源的供应商那里购买我们的产品中包括的一些组件和组件。我们相信，我们可以获得并鉴定替代来源，以供应这些
组件。然而，任何长期无法获得这些组件的情况都可能对我们的经营业绩产生不利影响，并可能对我们的客户关系产生不利影响。请参看“第1A项。风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们依赖有限数量的供应商，包括单一来源的供应商，来提供关键组件和组装，如果他们无法满足我们的需求，我们的业务可能会中断。
研究与开发
我们相信，我们的成功在一定程度上取决于我们开发和交付突破性技术和能力的能力，以满足客户日益具有挑战性的技术要求。
因此，我们投入了大量的财力和人力资源进行研发。我们的研发团队由技术精湛的工程师和技术人员组成，在measonic技术、清洁工艺和化学、机械设计和控制系统设计方面拥有丰富的经验。为了补充我们的内部专业知识，我们已经或目前正在与国际SEMATECH、上海集成电路研发中心(ICRD)和IMEC等外部研发实体在特定感兴趣的领域进行合作。我们还聘请了几位半导体技术方面的专家作为技术顾问。
在可预见的未来，我们将专注于增强我们的Ultra C SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、熔炉和其他工具，并集成其他功能，以满足和预测我们现有和潜在客户的需求。我们特别关注的领域包括以下方面的发展：
| ● |
用于逻辑芯片和DRAM以及3D NAND技术的Ultra C SAPS清洗器的新清洗步骤
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| ● |
用于逻辑芯片中FinFET、DRAM中的栅极和3D NAND技术中的深孔的Ultra C Tebo清洁剂的新清洁步骤；
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| ● |
用于逻辑芯片以及DRAM和3D NAND技术的超Tahoe清洗器的新清洁步骤；
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| ● |
新的干燥技术，如用于DRAM的超临界CO2干燥和先进的IPA干燥，以及逻辑技术；
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| ● |
新的硬件，包括新的系统平台、新的和增加的燃烧室结构以及新的化学品混合系统；以及
|
从长远来看，我们正在基于我们现有的工具硬件平台开发新的专有流程功能。我们还在努力将我们的工具与芯片制造流程中相邻工艺领域的第三方工具进行集成。我们正在开发两个新的半导体工具产品类别，以进一步扩大我们的潜在市场。
我们的研发费用总额为3420万美元，占2021年收入的13.4%；2020年为1910万美元，占收入的12.2%；2019年为1290万美元，占收入的12.0%。我们打算
继续投资于研发，以支持和增强我们现有的清洁产品，并开发未来的产品，以建立和保持我们的技术领先地位。
知识产权
我们的成功和未来的收入增长在一定程度上取决于我们保护知识产权的能力。我们通过使用内部和外部控制来控制对我们专有技术、软件和其他机密信息的访问和使用，包括与员工、顾问、顾问、客户、合作伙伴和供应商的合同保护。我们主要依靠专利、版权、商标和贸易保密法以及保密程序来保护我们的专有技术和流程。所有员工和顾问都需要执行与我们的雇佣和咨询关系相关的保密协议。
我们还要求他们同意向我们披露和转让所有与雇佣或咨询关系有关的构思或作出的发明。
自1998年成立以来，我们一直在积极追求知识产权。我们将专利申请工作的重点放在美国，在成本和战略重要性证明合理的情况下，我们会在欧盟、中国、日本、新加坡、韩国和台湾等战略司法管辖区提交相应的外国专利申请。我们的专利战略旨在平衡我们战略市场的覆盖需求和将成本保持在合理水平的需求。
截至2021年12月31日，我们在美国已颁发的专利有38项，正在申请的专利有30项。这些专利的到期日从2022年到2039年。许多美国专利和申请也是在国际上提交的，在欧盟、日本、中国、新加坡、韩国和台湾的一个或多个国家。具体地说，我们在晶片清洗、电抛光和电镀、晶片制备和其他半导体加工技术方面拥有专利。我们已经在美国、中国、日本、韩国、新加坡和台湾获得了411多项专利。
我们生产先进的单晶片清洁系统，配备了我们的SAPS、Tebo和Tahoe技术。我们的晶圆清洗技术受美国专利号8580042、8671961、9070723、9281177、9492852、9595457、9633833、10020208、10910244、11103898、11037804和11141762以及相应的国际专利保护。我们拥有40项国际专利授权，以保护我们的SAPS技术。根据专利合作条约，我们还为Tebo关键技术提交了11项国际专利申请，为Tahoe提交了3项国际专利申请，预计将在美国国家阶段提交。
除了上述核心技术外，我们的某些工具中还使用了SFP和ECP技术。SFP是电抛光工艺不可或缺的一部分。我们的技术
在首次引入时是电化学铜平坦化技术的突破，因为它可以抛光用于铜低K互连的无应力铜层。我们在SFP和ECP方面的创新体现在美国专利编号6638863、8518224、10227705和11008669以及相应的国际对应专利中。
我们在其他半导体加工领域也有技术，如晶片制备和一些具体的加工步骤。晶片制备技术由美国专利号
8383429和9295167涵盖。具体的处理步骤包括美国专利号8598039和10615073，美国专利号8598039的专利名称为“去除障碍层的方法和装置”，而美国专利编号的名称为“最小化侧壁凹陷的去除障碍层的方法”。
到目前为止，我们还没有根据上述专利向第三方授予许可证。并不是所有这些专利都已在产品中实现。我们未来可能会与其他公司达成许可或交叉许可安排。
我们不能向您保证，我们的任何未决申请都会授予任何专利。根据我们现有的或未来的任何专利授予的任何权利可能不会为我们提供有意义的保护或任何商业优势。对于我们的其他专有权利，第三方可能未经授权复制或以其他方式获得和使用我们的专有技术或商标，或独立开发类似技术
。
半导体设备行业的特点是大力保护和追求知识产权或立场，这导致了往往旷日持久和昂贵的诉讼。我们未来可能会对第三方提出索赔或诉讼，以确定他人专有权的有效性和范围。此外，我们未来可能会提起诉讼，以加强我们的知识产权或我们客户的权利，或保护我们的商业秘密。
我们的客户可能成为与他人的专利或其他知识产权有关的诉讼目标。这可能会触发我们的一些客户协议中的技术支持和赔偿义务。这些义务可能导致大量费用，包括我们支付与专利侵权索赔有关的费用和损害赔偿。除了我们为客户提供支持或赔偿所需的时间和费用外，任何此类诉讼都可能扰乱客户的业务，进而可能损害我们与客户的关系，并导致我们的产品销量下降。对于我们有义务提供赔偿的知识产权侵权索赔，我们没有任何保险
。
关于与我们的知识产权有关的风险的其他信息在“第1A项”下提供。风险因素--与我们的知识产权有关的风险。
竞争
芯片设备行业的特点是变化迅速，在全球范围内竞争激烈。我们与世界各地的半导体设备公司竞争，也可能面临来自新公司和新兴公司的竞争，包括来自中国的新竞争对手。我们认为我们的主要竞争对手是那些向市场提供晶圆清洁和电镀产品的公司，包括LAM Research Corporation、Naura Technology Group Co.，Ltd.、Mujin Electronics Co.，Ltd.、Screen SPE USA、LLC(Screen Holdings Co.，Ltd.)、SEMES Co.Ltd.、东京电子有限公司和Kokusai半导体设备公司。
与我们公司相比，我们现有的和潜在的竞争对手可能有：
| ● |
更好的信誉和市场声誉、更长的运营历史和更广泛的产品供应；
|
| ● |
显著增加财务、技术、营销和其他资源，使他们能够为其产品提供设计、开发、制造、销售、营销、分销和服务支持；
|
| ● |
更广泛的客户和合作伙伴关系，这可能使他们能够更成功地识别和应对市场发展和客户需求的变化；以及
|
| ● |
多个产品，这可能使他们能够为购买多个产品的客户提供捆绑折扣或我们无法提供的其他激励措施。
|
香港市场的主要竞争因素包括：
| ● |
产品性能，包括颗粒去除效率、晶片结构损坏率、高温化学、产能、工具正常运行时间和可靠性、安全性、化学废物处理和环境影响；
|
| ● |
缝隙填充能力，晶片内和晶片之间沉积膜厚的均匀性，在
工艺过程中在晶片上产生的颗粒；
|
| ● |
服务支持能力和备件交付时间；创新和开发先进制造节点必须具备的功能和特征；
|
| ● |
能够预测客户的要求，特别是对于小于45纳米的先进工艺节点；能够识别新的工艺应用；
|
| ● |
人员的技能和能力，包括设计工程师、制造工程师和技术人员、应用工程师和服务工程师。
|
此外，半导体制造商必须进行大量投资，以鉴定新设备并将其集成到半导体生产线
。一些制造商于2020年开始为5 nm节点制造芯片，并于2022年开始为3 nm节点制造芯片。一旦半导体制造商选择了特定供应商的设备并将其用于生产，制造商通常会为该特定的生产应用和技术节点保持这种选择，只要供应商的产品在安装的基础上表现出符合规格的性能。因此，如果某家制造商对竞争对手的设备进行了认证，我们在向该制造商销售产品时可能会遇到困难。然而，如果清洁设备限制了芯片产量，我们预计，根据我们迄今的经验，制造商将评估实施
更有效清洁的新设备。
我们专注于拥有先进节点的高端制造市场，我们相信在上述因素方面我们具有有利的竞争优势。我们的大多数竞争对手提供使用喷射喷涂技术的单晶片
清洁产品，对于尺寸小于30 nm的随机缺陷，这种技术的颗粒去除效率相对较低，并且在高级工艺节点上增加了损坏晶片脆弱图案架构的风险
。我们的某些竞争对手提供具有兆声清洗能力的单晶片清洗产品，但我们认为，这些使用传统兆声技术的产品无法在整个晶圆上保持能量剂量的一致性
，并且经常缺乏在生产中重复所需的均匀能量剂量到晶片的能力，导致去除随机缺陷的效率低下，加工时间更长，材料损失更大。此外，这些传统的介音速产品会产生瞬时空化，导致特征尺寸为70 nm或更小的晶片结构发生更多损坏事件。我们设计的清洁工具配备了我们专有的SAPS、Tebo和Tahoe技术，
我们相信这些技术可以提供更好的性能、更少的化学消耗和更低的消耗品成本，包括22 nm或更小的先进工艺节点。
人力资本
截至2021年12月31日，我们有877名全职等值员工，其中85人在行政部门，200人在制造业，371人在研发部门，221人在研发部门 从事销售、市场营销和客户服务工作。在这些员工中，783人位于中国大陆和台湾地区，84人位于韩国，10人在美国。我们从来没有
停工过，我们的员工都没有由劳工组织代表，也没有受到任何集体谈判安排的约束。我们认为我们的员工关系很好。
我们在竞争激烈的半导体设备行业展开竞争，业务主要在中国。吸引、培养和留住研发、制造、销售和营销及其他岗位的技术和经验丰富的员工，对于我们有效竞争的能力至关重要。我们招聘和留住这些员工的能力取决于许多因素，包括我们的企业文化和工作环境、我们的价值观和行为、我们的人才发展和职业机会的企业理念以及薪酬和福利。
招聘、留用和福利
为了吸引和留住合格的员工和关键人才，我们提供的薪酬总额与同类公司相比具有竞争力，特别是在中国，特别是在上海。
我们为员工提供培训和发展计划，十多年来，我们已经培训了许多关键工程师和经理。留住这些关键员工对于确保我们未来的增长和技术发展至关重要。为了帮助留住和招聘员工，我们打算为ACM上海收购临港的土地使用权提供上海临港地区的员工住房，我们于2020年7月在临港开始建设新的研发中心和工厂。
健康与安全，大流行应对
在员工安全方面，我们致力于为员工提供符合或超过当地环境、健康和安全法律法规的安全工作环境。由于新冠肺炎疫情，我们加强了某些正常业务做法，以确保促进员工的健康和安全。我们制定了安全政策和协议，并定期向员工通报任何变化。我们的大多数员工提供不能远程执行的服务，我们已经优先考虑那些继续在我们的设施工作的人的健康。我们提供了个人防护装备和清洁用品。我们要求在我们的设施内佩戴口罩，并禁止所有员工进行所有非必要的国内和国际旅行。我们还为我们的员工提供一般信息更新和支持，以确保他们拥有资源和信息来保护自己和周围人的健康，包括他们的家人和同事。
新冠肺炎大流行
自2019年12月首次爆发以来，新冠肺炎或冠状病毒在中国、美国和全球蔓延。自2020年第一季度以来，新冠肺炎疫情一直影响着我们的业务和运营业绩。从那时起，我们在美国的办公室和我们在中国的设施之间的旅行一直受到限制，而且可能会继续受到限制，这已经并可能继续影响我们有效运营公司和监督我们运营的能力。新冠肺炎的情况在不断演变，我们无法预测新冠肺炎爆发对我们的业务运营和业绩的影响和最终影响。我们
继续监测新冠肺炎疫情对我们业务的方方面面的影响，包括我们的运营、客户、供应商和项目。虽然针对新冠肺炎制定或建议的持续监管措施预计是暂时的，但目前无法估计疫情爆发的业务中断持续时间和相关财务影响。
看见本报告第二部分“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--新冠肺炎大流行”，以进一步讨论我们对新冠肺炎大流行的预期和估计。.
环境
恶劣天气事件，包括地震、火灾、洪水、热浪、飓风和其他环境灾难，可能会对我们的制造和研发活动构成威胁，因为它会对我们的运营设施或设备造成物理损坏，或者中断电力供应或电信基础设施。据报道，作为更广泛气候变化的一部分，恶劣天气事件的频率和强度在世界各地都在增加。全球天气模式的变化也可能对我们的业务构成长期的物理影响风险。我们维护灾难恢复和业务连续性计划，以帮助我们在发生中断业务的恶劣天气事件时进行恢复。见“第1A项。风险因素-一般-我们的生产设施可能会因自然灾害、战争、恐怖袭击或其他灾难性事件而受损或中断。
对气候变化的担忧导致了旨在限制碳排放和解决其他环境问题的各种法律法规。近年来，我们的生产设施所在的中国采取了全面的可持续发展举措，要求公司满足新的环境标准，并应对更高的能源和其他生产成本。环境法律和法规可能会直接施加新的或意想不到的影响，例如，通过提高能源成本，或间接通过增加合规成本或不遵守这些法律和法规。这些法律法规可能会
增加我们在上海临港地区的新研发中心和工厂的建设、维护和运营成本。
我们目前预计，现有或即将出台的气候变化法律和法规不会对我们在可预见的未来的业务成果产生重大影响。然而，气候变化可能会对我们的半导体制造商客户群产生直接影响，这些制造商的运营通常需要大量的电力和水以及许多化学品。芯片制造作业通常会产生大量废水，其中可能含有大量有害污染物，包括锑、砷、氢氟酸和过氧化氢，这些污染物历史上曾导致地下水污染和相关的违反环境法的行为。此外，随着更先进的芯片在更小的工艺节点上生产，半导体制造的水和化学需求预计将增加。因此，一些领先的芯片制造商已经开始投资于水和化学品的保护和处理技术。
我们设计了一些工具，要求大幅降低对环境有害的化学物质的含量，从而帮助客户面对更多的环境法律法规。SAPS和TEBO技术使用环保的稀释剂，如稀氢氟酸、RCA SC-1溶液、臭氧去离子水和含有溶解氢的功能去离子水。例如，在基于SAPS技术的互连和阻挡金属应用中，这些化学溶液取代了食人鱼溶液等化学物质，食人鱼溶液是传统湿法晶片清洗工艺使用的一种硫酸和过氧化氢的高温混合物。同样，与传统的高温单晶片清洗工具相比，Tahoe技术使用更少的硫酸和过氧化氢即可提供高清洗性能。欲了解更多信息，请参阅“-我们的技术和产品-用于前端生产过程的湿式清洁设备。”
可用信息
我们被要求向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。美国证券交易委员会设立了一个网站，网址为：
www.sec.gov，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。
我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告、委托书以及根据1934年证券交易法第13(A)或15(D)节或交易法提交或提交的文件的修正案，在以电子方式提交或提交给美国证券交易委员会后，也可在合理可行的情况下尽快在我们的网站www.acmrcsh.com上免费获取。
投资者应该注意到，我们通过提交给美国证券交易委员会的文件、新闻稿、公开电话会议、网络广播或我们的网站(www.acmrcsh.com)向我们的投资者和其他人发布重要信息，包括有关我们的财务业绩、关键人员、我们的品牌和我们的业务战略的新闻和公告。我们在公司网站上发布的信息可能会被投资者视为重要信息。我们鼓励投资者查看我们在这些渠道上发布的信息。我们可能会不时更新我们将用于传达可能被视为重要信息的信息的渠道列表，并将在www.acmrcsh.com上发布有关此类更改的信息。我们网站上的信息不是，也不应被视为是本文的一部分，也不应被纳入我们提交给美国证券交易委员会的本文件或任何其他文件中。
投资A类普通股风险很高。在作出投资决定之前，您应仔细考虑并阅读下文所述的所有风险和不确定因素，以及本报告所载的其他信息，包括上文第一部分“第一项财务报表”中所列的合并财务报表和相关附注。发生以下任何风险
或我们目前未知或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。在任何这种情况下，A类普通股的交易价格都可能下跌，您可能会损失全部或部分投资。本报告还包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述和估计。由于特定因素的影响，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的结果大不相同，包括下文所述的风险和不确定性。
风险因素摘要
我们的业务面临许多风险，包括可能阻碍我们实现业务目标或可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流和前景产生不利影响的风险。下面将更全面地讨论这些风险，包括但不限于以下概述的风险。
与我们的业务和行业相关的风险
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我们未来对额外资本的潜在需求，这些资本可能根本无法获得，或者以我们可以接受的条件提供；
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| ● |
半导体行业的周期性可能会导致对我们产品的需求发生很大变化，
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| ● |
集成电路或芯片的行业制造商，采用我们的空间交替相移或SAPS，及时为气泡振荡或Tebo、Tahoe和电化学镀或ECP，以及电炉
和其他资本设备或工具通电；
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| ● |
我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉等技术没有达到广泛的市场接受度；
|
| ● |
我们有能力继续提高我们现有的单晶片湿法清洁工具，并识别和进入新产品市场；
|
| ● |
我们漫长且不可预测的销售周期，包括我们在确认新产品的收入(如果有的话)之前很久就产生了巨额费用；
|
| ● |
我们依赖第三方制造我们的工具的很大一部分，以及我们管理与这些方的关系的能力；
|
| ● |
任何部件或组件的短缺，可能导致延迟向我们交付产品或增加我们的成本；
|
| ● |
我们对有限数量的供应商，包括单一来源供应商的关键部件和组件的依赖；
|
| ● |
我们依赖我们的首席执行官和总裁等高级管理人员和关键员工；
|
监管风险
| ● |
政府贸易政策的变化可能会限制对我们工具的需求，增加我们工具的成本；
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| ● |
限制我们向中国客户销售我们的工具的能力的监管行动；
|
| ● |
对中华人民共和国或中华人民共和国的政治、经济政策的变化；
|
| ● |
中国的货币兑换管制和政府对投资回流的限制可能会影响我们将资金转移到中国境外的能力；
|
| ● |
美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)无法检查作为在中国运营的注册公共会计师事务所的我们的审计师，以及通过与在“限制性市场”运营的公司有关的拟议立法
；
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与我国明星市场上市相关的风险
| ● |
我们有能力实现我们的业务战略和我们在中国的增长战略预期的结果，以及与明星市场上市相关的预期；
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| ● |
ACM上海作为一家由ACM Research控股但不是全资拥有的上市公司的地位所产生的影响；
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| ● |
我们有能力管理ACM Research和ACM Shanghai因明星市场上市而可能出现的不一致的会计和信息披露要求；
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与我们的知识产权和数据安全相关的风险
与新冠肺炎疫情相关的风险
| ● |
新冠肺炎疫情对我们全球供应链的影响，以及我们成功管理与全球半导体短缺相关的需求、供应和运营挑战的能力；
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| ● |
新冠肺炎疫情对我们目前在中国计划的项目和投资的影响，包括STAR首次公开募股；
|
与A类普通股所有权相关的风险
| ● |
操纵我们股票的卖空者，这可能会压低我们A类普通股的市场价格，并可能导致诉讼；
|
| ● |
明星上市和明星IPO对A类普通股的影响难以预测；
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| ● |
A类普通股的双重股权结构，具有与高管和董事集中表决权控制的效果；
|
| ● |
我们的管理团队管理一家上市公司的经验有限，包括一名“大型加速申报人”。
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风险因素
与我们的业务和行业相关的风险
我们未来可能需要更多资本，我们不能保证这些资本将完全可用或按我们可接受的条款可用，如果可用，我们筹集的额外资本可能稀释A类普通股的持有者。
我们未来可能需要筹集资金，这取决于许多因素，包括：
| ● |
将我们现有的技术应用于新的或改进的产品的成本；
|
| ● |
与我们的扩张相关的成本，包括资本支出和临港相关的土地购买和存款，以及与增加我们的销售和营销以及服务和支持努力相关的成本，以及与扩大我们的地理业务相关的成本；
|
| ● |
我们有能力在未来继续获得政府对发展项目的补贴；
|
如果我们现有的现金来源以及运营产生的任何现金不足以为我们的活动提供资金，我们可能需要通过公共或私人融资、战略关系或其他安排来筹集额外资金。我们可能无法以可接受的条款或根本不能获得额外的资金。如果没有足够的资金，我们可能会被要求削减开支，包括削减我们的增长战略和产品开发努力，或者放弃收购机会。
ACM上海从向中国投资者首次配售股份以及从STAR IPO收到的与ACM上海股票在STAR市场上市相关的收益将用于发展和支持我们在中国的业务。这些收益通常不能分配给ACM Research。根据中国现行法律和法规，ACM Research可能很难(如果不是不可能)获得由ACM上海产生的资金组成的股息，而且即使该等股息可以从中国支付给美国，任何此类股息也只能在ACM上海股票的其他持有人按比例获得股息的情况下才能支付给ACM Research。因此，ACM Shanghai筹集或产生的资金不太可能轻易分配给ACM Research。
如果我们成功地通过发行股票或可转换证券筹集到更多资金，那么发行可能会导致现有股东的大量稀释。此外，这些新证券或债务的持有者可能享有优先于A类普通股持有者的权利、优惠和特权。此外，我们未来可能获得的任何优先股发行或债务融资可能会有与我们的融资活动及其他财务和运营事项有关的
限制性条款，这可能会使我们更难获得额外资本和寻求商业机会，包括潜在的
收购。
我们的季度运营业绩可能难以预测，可能会出现大幅波动，这可能会导致A类普通股的价格波动。
我们的季度收入和其他经营业绩在过去有所不同，而且很可能会继续在每个季度之间存在显著差异。因此，您不应依赖我们过去的
季度财务业绩作为未来业绩的指标。我们季度业绩的任何变化都可能导致我们的股票价格波动。我们在任何给定季度的财务业绩都可能受到各种因素的影响，包括：
| ● |
半导体工业的周期性及其对购买用于制造芯片的设备的相关影响；
|
| ● |
芯片制造商购买我们工具的时间，他们根据多年资本计划订购工具类型，根据该计划，工具购买的数量和金额可能会因年而异。
|
| ● |
我们工具的平均售价相对较高，以及我们在任何时期对有限数量的客户的相当大一部分收入的依赖，因此从我们客户那里购买订单或取消订单的时间和数量可能会显著减少我们在该时期的收入；
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| ● |
定制我们的产品所需的巨额支出往往超过了从客户那里收到的押金；
|
| ● |
由于我们工具的装运和验收时间而确认收入的时间；
|
| ● |
我们产品组合的变化，包括系统、升级、备件和服务的组合；
|
| ● |
我们或我们的竞争对手发布产品或升级或宣布产品发布或升级的时间，包括客户订单因预期新产品或产品增强而发生的变化
；
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| ● |
我们有能力通过新的和更好的功能来增强我们的工具，以满足客户的要求和不断变化的行业趋势；
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| ● |
由于监管限制，包括将我们的客户添加到实体列表中，我们有能力向中国客户销售我们的工具；
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| ● |
其他供应商向我们的中国客户提供足够数量的工具的能力，这可能间接影响我们客户的生产计划，并导致对我们工具的需求减少。
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| ● |
与发布我们的技术和新产品的新应用相关的研发投资的时机；
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| ● |
延迟开发和制造我们的新产品和产品的升级版本，以及这些产品在推出时的市场接受度；
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| ● |
我们控制成本的能力，包括运营费用和产品中使用的零部件和组件的成本；
|
| ● |
与收购和整合产品线、技术或业务有关的成本；以及
|
| ● |
与保护我们的知识产权相关的成本，包括针对第三方索赔或诉讼保护我们的知识产权。
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季节性在芯片制造工具市场中扮演着越来越重要的角色。从历史上看，11月至2月对于芯片工具制造商来说是一个特别疲软的时期，部分原因是支持12月假期芯片制造所需的资本设备通常需要在不晚于10月进入供应链，而亚洲的芯片制造商通常要等到中国农历新年(1月或2月)之后才实施资本收购计划。新产品发布的时间对季节性也有影响，生产设备的采购发生在新产品发布前6至9个月。
其中许多因素是我们无法控制的，其中一个或多个因素的发生可能会导致我们的经营业绩差异很大。因此，我们很难准确预测我们的
季度收入。我们任何季度的经营业绩可能并不代表未来几个季度的业绩，对我们经营业绩的季度间比较不一定有意义。我们定期
经营业绩的变化性可能会导致我们的股价波动。由于我们很大一部分支出在短期内是相对固定的，如果某一特定季度的收入低于我们的预期，可能导致A类普通股价格下跌，我们的运营业绩将受到影响。此外，由于上述任何因素，我们的经营业绩可能不符合我们公布的指引或公开市场分析师或投资者的预期，在这种情况下，A类普通股的价格可能会大幅下降。
半导体行业的周期性可能会导致对我们产品的需求发生很大变化，因此我们的经营业绩可能会受到不利影响。
芯片行业历史上一直是周期性的，其特点是产品供需波动很大。该行业不时经历重大衰退，
通常与成熟的产品和技术周期、过多的库存以及总体经济状况的下滑有关，或预期会出现这种情况。这种周期性可能会导致我们的经营业绩从一个时期到下一个时期大幅下降。
我们的业务依赖于芯片制造商的资本支出，而这又取决于当前和预期的市场对芯片的需求。
在行业低迷期间，芯片制造商往往产能过剩，可能会因为销售下降和产品定价压力增加而导致盈利能力下降。因此，芯片制造商通常在行业不景气时大幅削减支出，而且从历史上看，他们削减支出的程度超过了收入的下降。如果我们不能充分控制我们的开支以应对客户收入下降，我们的经营业绩将受到影响，我们可能会出现经营亏损。
相反，在行业复苏期间，我们必须成功地增加产量，以满足预期的客户需求。这可能需要我们或我们的供应商(包括第三方承包商)
订购更多库存、雇佣更多员工并扩大制造能力。如果我们不能及时应对工具需求的快速增长，或者如果我们错误判断了需求增长的时间、持续时间或幅度，我们可能会将业务流失给竞争对手，或者产生与任何收入增长不成比例的成本增加，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况或现金流产生实质性的不利影响。
中国政府正在实施有重点的政策，包括国家主导的投资倡议，旨在创建和支持从
设计到最终系统生产的独立国内半导体供应链。如果这些政策(包括贷款和补贴)导致对设备的需求低于设备制造商的预期，则由此导致的芯片制造设备市场产能过剩可能
导致库存过剩和价格折扣，这可能对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。
我们的成功将取决于行业芯片制造商采用我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉和其他技术。
到目前为止，我们的工具商业化战略一直是将它们与内存和逻辑芯片这两个最大的芯片类别的制造业中选定的行业领先者合作，以使那些领先的制造商能够评估我们的技术，然后利用我们的声誉获得更广泛的市场接受。为了让这些行业领导者采用我们的工具，我们需要通过展示我们的SAPS、Tebo和Tahoe技术的差异化、创新性来建立我们的信誉。我们的SAPS技术已经过行业领先者的测试和购买，但没有、也可能永远不会获得广泛的市场认可。我们已经启动了类似的Tebo技术商业化流程，并选定了一批行业领军企业。如果这些领先制造商不同意我们的技术比传统技术具有显著价值，或者不接受
并使用我们的工具，我们可能需要花费大量时间和资源来增强我们的技术或开发新技术。即使这些领先的制造商采用我们的技术，其他制造商也可能不会选择接受和采用我们的工具，我们的产品也可能不会得到广泛采用。上述任何因素都会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
如果我们的SAPS、Tebo、Tahoe ECP、电炉等技术不能获得市场的广泛接受，我们将无法有效竞争。
我们工具的商业成功在一定程度上将取决于芯片制造商能否获得相当大的市场认可度。我们的产品能否获得认可将取决于多个因素，包括：
| ● |
我们有能力展示我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉和其他技术的差异化和创新性，以及我们工具相对于竞争对手的优势；
|
| ● |
我们的工具与现有或潜在客户的制造工艺和产品的兼容性；
|
此外，可能很难从新客户那里获得订单，因为许多芯片制造商已经与我们的竞争对手建立了关系。
芯片制造商必须进行大量投资，才能获得资格并将湿处理设备集成到芯片生产线中。部分由于制造设备的成本和集成特定制造流程所需的投资，选择了特定供应商的设备并对该设备进行合格认证的芯片制造商通常会继续将该设备用于特定的生产应用和工艺节点，只要该设备继续满足性能规格，该设备就是芯片上的最小线宽。我们的一些潜在客户和现有客户可能更喜欢更大、更成熟的供应商，他们可以从这些供应商那里购买比我们的工具解决方案更广泛的
各种工艺步骤的设备。此外，由于我们Tebo设备的清洁过程可能比基于其他技术的清洁过程长达五倍，因此我们必须让芯片制造商相信我们技术的创新、差异化特性以及使用我们的工具所带来的好处。如果我们无法获得新客户并继续获得市场对我们工具的广泛接受，那么我们的业务、运营、财务业绩和增长前景将受到实质性的不利影响。
如果我们不继续提升我们现有的单晶片湿法清洁工具，并实现市场接受，我们将无法有效竞争。
我们所在的行业受到不断发展的标准、快速的技术变化和客户需求变化的影响。此外，如果工艺节点继续缩小到更小的尺寸
，而传统的二维芯片达到其关键的性能限制，与制造芯片相关的技术可能会发展到我们基于SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、熔炉和其他
技术的Ultra C设备过时的地步。因此，我们业务的未来将在很大程度上取决于我们的技术能力的持续相关性、我们在工具交付之前解释客户和市场需求的能力，以及我们及时推出新工具的能力，以满足芯片制造商对经济高效的清洁解决方案的要求。我们预计将花费大量时间和资源开发新工具并增强
现有工具。我们成功推出和销售任何新的或增强的清洁设备的能力在该工具的开发过程中面临着各种各样的挑战，包括：
| ● |
以经济、可靠的方式解决设计难题所需的合格产品设计师和技术的可用性；
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| ● |
我们有能力设计出符合芯片制造商成本、尺寸、验收和规格标准以及性能要求的产品；
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| ● |
供应商和第三方制造商及时制造和交付我们工具的关键部件和组件的能力和可用性；
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| ● |
我们客户产品的市场接受度，以及这些产品的生命周期；以及
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| ● |
我们有能力在客户的产品规划和部署周期内及时交付产品。
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未来对我们的Ultra C设备的某些改进可能会减少对我们现有工具的需求。随着我们推出新的或增强的清洁工具，我们必须管理从
旧工具的过渡，以最大限度地减少客户订购模式的中断，避免过多的旧工具库存，并确保及时交付足够的新工具供应以满足客户需求。此外，产品
介绍可能会推迟等待我们新产品到来的客户的采购，这可能会导致我们无法满足现有工具的预期生产订单水平。
我们的成功将取决于我们识别和进入新产品市场的能力。
我们预计将花费大量时间和资源来确定除清洁解决方案市场之外的新产品市场，并开发进入这些市场的新产品。我们的Tebo技术花了八年时间开发，任何新技术的开发都可能需要类似的甚至更长的时间。产品开发需要在工程时间、第三方开发成本、原型和样品材料以及销售和营销费用方面进行大量投资，如果产品发布失败，这些费用将无法收回。我们可能无法准确预测其他市场的需求，也无法开发新的创新技术来满足这些需求。此外，我们可能无法及时或具有成本效益地设计和推出新产品，我们的新产品可能开发成本更高，无法满足市场要求，或者采用速度可能比我们预期的要慢。如果我们不能成功推出新产品，我们无法在新产品市场获得市场份额，可能会对我们维持收入增长或保持当前收入水平的能力产生不利影响
。
如果我们不能建立和维护信誉和产品质量的声誉，我们扩大客户基础的能力将受到损害，我们的经营业绩可能会受到影响。
我们必须以创新、差异化的技术和高质量、可靠的产品发展并维护市场声誉，以吸引新客户并实现市场对我们产品的广泛接受。我们的市场声誉至关重要，因为我们与几个更大、更成熟的竞争对手竞争，其中许多竞争对手为更多的工艺步骤提供设备，而我们在客户数量有限的
行业中为更广泛的客户群提供设备。在这种情况下，传统的营销和品牌推广工作的价值有限，我们的成功取决于我们为客户提供可靠且技术复杂的产品的能力。
如果有限的客户群不认为我们的产品和服务具有高质量和有效性，我们的声誉可能会受到损害，这可能会对我们实现目标增长的能力产生不利影响。
我们在竞争激烈的行业中运营，我们的许多竞争对手都比我们更大、更成熟，并且拥有比我们更多的运营和
财务资源。
芯片设备行业竞争激烈，我们在所服务的每个市场都面临着来自世界各地的激烈竞争。我们当前和潜在的许多竞争对手都有，
除其他外：
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更大的财务、技术、销售和营销、制造、分销等资源；
|
| ● |
提供更广泛的服务，包括能够在客户地点附近或甚至在客户地点提供大量备件库存；
|
这些竞争对手还可能有能力以更低的价格提供产品，方法是用其他业务线的利润补贴他们在湿法清洗中的损失，以留住现有客户或获得新客户。此外，一些竞争对手有能力为购买多个产品的客户提供捆绑折扣。我们的许多竞争对手拥有比我们更广泛的客户和合作伙伴关系
，因此可以更好地识别和响应市场发展和客户需求的变化。无论产品
性能或功能如何，潜在客户可能更愿意从现有供应商而不是新供应商采购。如果我们不能成功地与现有或新的竞争对手竞争，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到负面影响。
我们很大一部分收入依赖于少数客户，而我们的一个主要客户失去或订单大幅减少可能会对我们的收入和运营业绩产生实质性的不利影响。我们产品的潜在客户也是有限的。
芯片制造业高度集中，我们的大部分收入来自有限数量的客户。2021年，共有两个客户
占我们收入的48.9%，三个客户占我们2020年收入的75.8%，三个客户占我们2019年收入的73.8%。
由于我们客户群的集中性质，我们的收入和运营结果可能会在每个季度波动，难以估计。
任何订单的取消、预期产品采购的任何加速或延迟或较大客户对发货产品的接受都可能对我们任何季度的收入和运营结果产生重大影响。
我们可能无法维持或增加来自较大客户的收入，或无法用新客户或现有客户的采购抵消较大客户停止集中采购的影响。我们预计，在可预见的未来，少数客户将继续占我们收入的很高比例，我们的运营结果可能会因为这些较大客户的购买模式而大幅波动。因此，我们的业务成功取决于我们与客户保持牢固关系的能力。由于任何原因失去我们的任何关键客户，或我们与任何关键客户的关系发生变化，包括他们的购买显著延迟或减少，都可能导致我们的收入大幅下降，而由于潜在客户数量有限，我们可能无法重新获得这一收入。
我们已经看到，并可能在未来看到我们的客户基础得到巩固。行业整合通常会对设备供应商产生负面影响，包括潜在客户数量的减少、总资本支出的减少以及消费者相对于设备供应商的定价优势更大。芯片行业的持续整合可能会使我们更难扩大我们的客户基础，增加我们产品的销售额并保持足够的毛利率。
我们的客户没有签订长期购买承诺，他们可以随时减少、取消或推迟他们的计划购买。
根据行业惯例，我们的销售是以采购订单为基础的，我们希望在预期的产品交付日期之前三到四个月获得订单。在收到采购订单
之前，我们没有具有约束力的采购承诺。到目前为止，我们的客户已经为我们提供了他们的预期需求的一到两年的非约束性预测，但这些预测可以随时更改，而无需任何必要的
通知。由于根据客户规格定制工具所需的交付期可能长达六个月，因此我们可能需要根据非约束性预测开始工具的生产，而不是等待收到具有约束力的
采购订单。不能保证客户的预测将在我们预期的时间段内产生确定的采购订单，或者根本不能。
如果我们不能准确预测客户未来购买的数量和时间，我们可能会将时间和资源花费在生产特定
客户未购买的定制工具上，这可能会导致库存过剩或不需要，或者我们可能无法按采购订单要求的计划完成订单，这将导致放弃销售。客户下的采购订单可能超过预计的
金额，这可能会导致我们的交货时间延迟，并损害我们的声誉。未来，客户可能决定根本不购买我们的工具，可能会购买比过去更少的工具，或者可能以其他方式改变其购买模式
，鉴于我们对少数大客户的依赖，任何此类行动的影响可能会加剧。我们的客户在增加产能或实施技术升级时会定期进行重大采购。如果有任何重要客户取消、推迟或减少订单，我们的经营业绩可能会受到影响。
由于研发、制造和客户评估流程周期的成本和持续时间较长，我们可能在确认新产品的收入之前很久就会产生巨额费用。
我们经常为客户购买的产品承担巨额研发成本，这些产品只有在大部分或全部成本已经发生或可能永远不会购买之后才购买。我们允许一些新客户或正在考虑新产品的现有客户在不支付任何款项的情况下评估产品，除非产品最终被接受，这意味着我们可能会投入大量资金来制造可能永远不会被接受和购买的工具，或者可能在生产数月甚至数年后购买。在过去，我们借钱来资助首次订购设备和
下一代评估设备。当我们交付评估设备或“第一个工具”时，我们可能在24个月或更长时间内不确认该工具的收入或收到付款。即使是回头客也可能需要长达六个月的时间才能付款。如果我们的销售努力在花费大量资源后未能成功，或者如果我们在完成销售方面遇到延误，我们未来的现金流、收入和盈利能力可能会波动或受到实质性的不利影响。
我们的销售周期长且不可预测，这导致我们的财务业绩多变，可能需要我们产生高额的销售和营销费用，而不能保证会有销售结果，所有这些都可能对我们的盈利能力产生不利影响。
我们的经营结果可能会波动，部分原因是我们的销售努力具有资源密集型的性质，以及我们的销售周期的长度和变化无常。销售周期是指从最初与潜在客户联系到销售我们的工具之间的时间段。我们的销售流程包括向客户介绍我们的工具，参与扩展工具评估，并根据客户的特定需求配置我们的工具，然后客户可以对工具进行评估。我们的销售周期从最初与客户接触到执行采购订单，通常为6至24个月。在销售周期内，我们在销售和营销活动上花费了大量的时间和金钱，并在评估设备上进行了投资，所有这些都降低了我们的运营利润率，特别是在没有销售或销售因延长的资格认证过程或客户的
客户延误而延迟的情况下。
我们销售周期的持续时间或最终成功取决于以下因素：
| ● |
我们客户制造工艺的复杂性以及我们的工具与这些工艺的兼容性；
|
| ● |
我们的客户的资本支出计划和流程，包括预算限制、内部审批、延长的谈判或行政延误。
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很难准确预测我们将在什么时候，甚至是否会向潜在客户销售产品，或者我们是否能够增加对现有客户的销售。因此，我们可能在很长一段时间内不会确认销售收入
，或者根本不会确认。一个季度内一笔或多笔大型交易的损失或延迟可能会影响我们在该季度以及该交易收入损失或延迟的任何未来季度的运营结果
。此外，我们认为，对于那些集中采购决策的现有和潜在客户，销售周期的长度和评估过程的强度可能会增加。
对我们的工具的需求预测困难可能会导致周期性的库存短缺或在可能不会使用的库存项目上的过度支出。
我们需要有效地管理我们的零部件库存和工具生产，以满足不断变化的客户需求。准确预测客户的需求是很困难的。我们的工具需求预测基于多个假设，包括几年前从客户那里收到的非约束性预测，其中每一个都可能会给我们的估计带来误差。制造工具所需组件的库存水平超过客户需求
可能会导致库存减记，并可能对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。相反，如果我们低估了对工具的需求，或者如果我们的制造合作伙伴未能在我们需要的时候供应我们需要的组件，我们可能会遇到库存短缺。这样的短缺可能会推迟生产或向客户发货，并可能导致我们失去销售。这些短缺还可能损害我们的信誉，降低我们渠道合作伙伴或客户的忠诚度。
未能防止库存短缺或准确预测客户需求可能会导致收入和毛利率下降，并损害我们的业务。
由于客户规格快速变化、
产品结构、部件或材料清单因工程更改或客户需求减少而发生变化，我们的某些产品和供应可能会过时或库存过剩。我们还面临合同制造商代表我们采购的库存的合同责任，
根据我们预测的需求，这些库存可能会变得过剩或过时。我们的库存余额也代表了一种现金投资。在一定程度上，我们的库存周转慢于我们基于历史实践的预期，我们的现金转换周期延长，更多的现金仍投资于营运资本。如果我们不能有效地管理我们的库存，我们可能需要减记一些现有库存的价值，或者注销无法销售或过时的库存。我们在未来期间产生的任何此类费用都可能对我们的运营结果产生重大不利影响。
预测需求的困难也使我们很难逐期估计我们未来的运营结果和财务状况。未能准确预测对我们产品的需求水平
可能会对我们的净收入和净利润产生不利影响，我们不太可能提前确定地预测这种影响。
如果我们的工具存在缺陷或不符合客户规格，我们可能会失去客户和收入。
像我们这样高度复杂的工具在制造和组装过程中可能会出现缺陷。我们还可能在定制工具以满足客户规格或在工具的开发和制造过程中检测缺陷方面遇到困难。在我们花费大量资源定制我们的工具之前，或者在我们的工具安装到我们客户的
生产设施中之前，可能无法发现其中一些故障。这些质量问题可能会在以下方面损害我们的声誉以及我们的客户关系：
| ● |
我们的客户可能会延迟或拒绝接受包含缺陷或不符合其规格的我们的工具；
|
| ● |
我们可能遭受客户不满、负面宣传和声誉损害，导致订单减少或以其他方式损害我们留住现有客户和吸引新客户的能力；
|
| ● |
我们可能会因保修索赔或服务义务或为了提高我们工具的可靠性而产生大量成本；
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| ● |
我们可能需要更换有缺陷的系统或投入大量资金来解决这些问题；以及
|
| ● |
我们可能会被要求注销与我们的工具相关的库存和其他资产。
|
此外，我们工具的缺陷或我们无法满足客户的需求可能会对客户的产品或制造设施造成损害，这可能会导致对产品责任、侵权或违反保修的索赔，包括客户的索赔。无论案情如何，为这样的诉讼辩护的成本都可能是巨大的，并可能转移管理层对我们正在进行的运营的注意力。此外，如果我们的业务责任保险对索赔证明不充分，或者未来的保险不能以可接受的条款提供，或者根本没有，我们可能需要支付大量损害赔偿金。任何或所有这些潜在的
后果都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
超出我们估计的保修索赔可能会对我们的业务造成不利影响。
我们为工具的制造缺陷提供保修，保修期从12个月到36个月不等。我们的产品保修要求我们提供修复
缺陷所需的人力和部件。截至2021年12月31日，我们为潜在的保修索赔累计了680万美元的或有责任。如果保修索赔大大超出我们的预期，或与保修索赔相关的重大意外成本，
可能会损害我们的声誉，并可能导致客户拒绝下新的或额外的订单，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们依赖第三方生产我们的大部分工具，如果我们不能处理好与这些方的关系，可能会损害我们与客户的关系，增加我们的成本，减少我们的销售额，并限制我们的增长。
我们的工具非常复杂，需要具有高度可靠性、精确度和性能的部件和组件。我们依赖第三方
制造大部分部件，并提供我们工具中使用的大部分组件。因此，我们不能直接控制我们的交货时间表和质量保证。这种缺乏控制可能会导致短缺或质量保证问题
。此外，由于新冠肺炎的存在，供应链约束加剧。另见“与新冠疫情相关的风险--新冠肺炎疫情可能对我们的全球供应链造成重大不利影响。” 这些问题和我们管理不断增加的需求的能力可能会推迟我们工具的发货，增加我们的测试或生产成本，或者导致代价高昂的故障索赔。
我们与我们的一些供应商没有长期供应合同，这些供应商没有义务在任何特定时期、以任何特定数量或以任何特定价格向我们提供服务或产品，除非特定采购订单中可能提供的服务或产品。此外，我们试图保持相对较低的库存，并仅在需要时采购子组件和零部件。我们依赖这些第三方供应商存在重大风险，包括：
| ● |
产能短缺或其他无法满足对我们产品需求的任何增加；
|
| ● |
减少对零部件和组件的制造过程以及交货计划的控制；
|
| ● |
由于供应商相对较小的业务和有限的制造资源，一些供应商以我们需要的数量和可接受的质量水平和价格制造和销售子组件或部件的能力有限；
|
由于我们对第三方供应商的依赖而导致产品发货的任何延误都可能损害我们与客户的关系。此外，由于我们的供应商
提高他们向我们收取的子组件和组件的价格，或由于我们需要更换我们无法转嫁给客户的现有供应商而导致的任何成本增加，都可能对我们的运营结果产生负面影响。
任何零部件或组件的短缺都可能导致延迟向我们交付产品或增加我们的成本，这可能会损害我们的业务。
我们制造商为我们提供工具的能力在一定程度上取决于某些部件和组件的可用性。我们的制造商可能会遇到此类组件或组件供应短缺的情况，这可能会导致延迟向我们交付产品或增加我们的成本。任何组件或子组件的短缺或无法控制与制造相关的成本
都可能增加我们产品的成本，或损害我们及时以经济高效的方式发货订单的能力。因此，我们可能会遇到订单取消、拒绝接受交货或我们的价格和利润率下降的情况，
任何这些都可能损害我们的财务业绩和运营结果。
我们依赖数量有限的供应商(包括单一来源供应商)提供关键部件和子组件，如果他们无法满足我们的需求，我们的业务可能会中断。
我们依赖于有限数量的供应商来提供我们工具中使用的部件和组件。到目前为止，我们工具的某些组件和子组件仅从我们当前的
供应商处采购，更改这些组件和子组件的来源可能会导致过渡过程中的中断，并带来重大延迟和费用。我们依赖：Product Systems，Inc.或ProSys作为我们单晶片清洗设备中使用的关键部件measonic换能器的独家供应商；Ninebell Co.，Ltd.或Ninebell作为我们单晶片清洗设备中使用的机器人输送系统部件的主要供应商；以及Advanced
Electric Co.Inc.作为我们单晶片清洗设备中使用的阀门的主要供应商。如果我们与这些供应商的关系发生不利变化，将扰乱我们的单晶圆清洁设备的生产，并可能对我们的业务造成重大损害。
对于其中一些供应商，我们没有长期协议，而是通过采购订单流程购买零部件和子组件。因此，这些供应商可能会停止向我们供应组件和子组件，由于行业需求增加而限制向我们分配供应和设备，或者在几乎没有事先通知的情况下随时大幅提高价格。我们对数量有限的供应商的依赖还可能导致交货问题，降低对产品定价和质量的控制，以及我们无法及时识别和鉴定另一家供应商。
此外，我们的一些供应商可能遇到财务困难，无法向我们供应用于设计和制造我们产品的组件或组件。此外，我们的供应商，包括我们的独家供应商ProSys，可能会由于他们无法控制的情况，如劳工问题、政治动荡或自然灾害，而遭遇生产延误或停产。任何供应不足都可能对我们履行客户订单的能力和我们的运营结果产生实质性的不利影响。我们过去和未来可能会遇到供应发货延迟或减少，这可能会降低我们的收入
和盈利能力。如果关键部件或材料不可用，我们的成本就会增加，收入就会下降。
自2008年以来，我们一直依赖中国政府的补贴来帮助我们的技术开发提供资金，如果我们无法获得额外的补贴，可能会阻碍我们新技术的开发，并可能增加我们的资本成本和运营费用，这两者都可能使我们难以扩大产品基础。
我们在2008年、2009年、2014年、2018年、2019年、2020年和2021年获得了中国地方和中央政府的补贴。这些赠款为我们无应力抛光和电镀铜技术的开发和商业化提供了很大一部分资金
。如果我们未来无法为发展项目获得类似的政府补贴，我们的运营费用可能会增加，或者
我们可能需要通过公共融资或其他安排筹集额外资金，这可能会迫使我们减少开发SAPS、Tebo、Tahoe和ECP以外的技术的努力。
我们业务的成功将取决于我们管理未来任何增长的能力。
我们最近经历了业务的快速增长，部分原因是我们产品供应的扩大和我们服务的客户数量的增加。例如，我们的员工人数在2021年增长了62%，2020年增长了50%，2019年增长了32%。我们将寻求在未来继续扩大我们的业务，包括增加新的办公室、地点和员工。管理我们的增长已经并可能继续给我们的管理层、其他人员和我们的基础设施带来巨大的压力。如果我们不能有效地管理我们的增长，我们可能无法利用市场机会、开发新产品、增强我们的技术
能力、满足客户要求、应对竞争压力或以其他方式执行我们的业务计划。此外，如果不能有效地管理我们的增长，可能会导致运营效率低下，从而削弱我们的竞争地位，并与我们实现的增长不成比例地增加我们的成本。为了管理我们的增长，我们认为我们必须有效地：
| ● |
为研发活动、销售和营销人员、服务和支持人员以及财务和信息技术人员招聘、培训、整合和管理更多合格的工程师
；
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| ● |
管理与我们的客户、供应商和其他第三方的多种关系；以及
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我们的组织结构变得更加复杂，包括明星上市和明星IPO。我们将需要继续扩大和调整我们在ACM Research和ACM Shanghai的运营、财务和管理控制，以及我们的报告系统和程序。我们基础设施的持续扩展将要求我们在收入增加之前投入大量的财务、运营和管理资源，而不能保证我们的收入会增加。
我们高度依赖我们的首席执行官和总裁以及其他高级管理层和关键员工。
我们的成功在很大程度上取决于我们的管理、技术和销售人员的技能、经验和持续努力，特别是董事会主席、首席执行官王大卫博士和ACM Research的总裁博士。我们所有的高级管理人员都是随意的员工，这意味着我们或员工可以随时终止他们的雇佣关系。如果我们的一个或多个其他高级管理人员不能或不愿意继续受雇于我们，我们可能无法及时更换他们。此外，关于明星上市和明星首次公开募股，ACM上海现在由一组独立于ACM Research的高管管理，这些高管对ACM上海的各个利益相关者负有受托责任。我们没有与任何员工签订雇佣或留任协议，也没有对任何员工
维护关键人物人寿保险。我们的业务可能会受到严重干扰，我们的财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。此外，我们的高级管理层可能会加入竞争对手或组建竞争对手的公司。王博士或包括首席财务官在内的其他关键管理人员的流失可能会显著延迟或阻碍我们业务目标的实现。
如果不能吸引和留住合格的人才，可能会使我们处于竞争劣势，并阻碍我们有效地发展业务。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们能否继续吸引和留住高技能人才。芯片设备行业对经验丰富的管理、技术和销售人员的竞争非常激烈。如果由于薪酬或其他原因，合格的人才变得稀缺或难以吸引或留住，我们可能会经历更高的劳动力、招聘或培训成本。新员工可能需要
大量培训和时间，才能实现完全的工作效率，并且可能不会像我们预期的那样高效。如果我们无法留住和激励现有员工并吸引合格人员填补关键职位，我们可能会
遇到开发和营销我们的产品以及为客户提供服务的人手不足的情况，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
根据适用的税法，我们利用某些美国和州净营业亏损结转的能力可能会受到限制。
截至2021年12月31日，我们的净营业亏损结转金额，即NOL，用于美国联邦所得税目的为5610万美元，用于美国州所得税目的为50万美元。截至2020年12月31日，我们有4500万美元的NOL用于美国联邦所得税目的，54.5万美元用于美国州所得税目的。联邦和州的NOL将在未来的不同日期到期。
如果美国国税法第382和383节以及类似的美国州规定的所有权变更限制是由我们股本的所有权变更引发的，则这些NOL的使用可能受到相当大的年度限制。这样的年度限制将导致NOL在使用前过期。我们现有的NOL可能会受到之前所有权变更产生的限制
，包括与我们2017年11月的首次公开募股和同时进行的私募、2019年8月的后续公开募股以及任何未来的股权发行相关的限制。我们股票所有权的未来变化，其中一些
不在我们的控制范围内，可能会导致所有权变化。法规变化，如暂停使用NOL或其他不可预见的原因，可能会导致我们现有的NOL到期或无法用于抵消未来的收入纳税义务
。此外，在一个州产生的美国州NOL不能用于抵消在美国另一个州产生的收入。出于这些原因，我们通过使用NOL实现税收优惠的能力可能会受到限制，即使我们的盈利能力本来会允许这样做。
我们未来进行的收购，无论是否完成，都可能导致其他运营和财务困难。
未来，我们可能会寻求收购更多的产品线、技术或业务，以促进我们的增长，增强我们的竞争能力，补充我们的产品，
进入新的和邻近的市场，获得更多的技术资源，增强我们的知识产权或寻求其他竞争机会。我们还可能对某些关键供应商进行投资，以使我们的利益与此类供应商保持一致。如果我们寻求收购，我们可能无法以我们认为合适的价格找到合适的收购候选者。我们无法很容易地预测未来收购的时间或规模，或未来任何收购的成功
。
就我们完成收购或投资而言，我们可能因此面临财务风险，包括与合并或收购业务相关的成本增加、债务增加、经济
稀释至毛利润和营业利润以及每股收益，或意外的成本和负债。收购可能涉及其他风险，包括：
| ● |
收购的产品线、技术或业务可能不会按计划改善我们的财务和战略地位；
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| ● |
我们可能会确定我们为产品线、技术或业务支付了过高的价格，或者我们收购背后的经济条件发生了变化；
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| ● |
我们可能很难留住拥有所需技能的员工，以加强和提供与所获得的产品线或技术有关的服务；
|
| ● |
客户、员工、供应商、金融市场或投资者可能对此次收购持负面看法；
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我们可能难以将收购的产品线或技术与我们现有的技术相结合；
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| ● |
我们可能会遇到竞争性的回应，包括价格竞争或知识产权诉讼；
|
| ● |
我们可能会遇到与要求CFIUS批准有关的困难(另请参阅“-监管和诉讼风险--我们的某些投资可能受到CFIUS的审查和批准，这可能会阻止我们利用本来对我们的股东有利的投资机会”)；
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| ● |
我们可能因出售被收购公司的产品而成为产品责任或知识产权侵权索赔的一方；
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| ● |
我们可能会发生一次性注销，如收购的正在进行的研发成本和重组费用；
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| ● |
我们可能会获得商誉和其他需要进行减值测试的无形资产，这可能会导致未来的减值费用；
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| ● |
我们正在进行的业务和管理层的注意力可能会被过渡或整合问题以及管理不同地理或文化差异的企业的复杂性所扰乱或转移；以及
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我们的尽职调查过程可能无法发现目标业务存在的重大问题。
|
有时，我们可能会就最终未完成的收购或投资进行谈判。这些谈判可能会导致大量转移管理时间，
以及大量的自付成本，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
半导体行业未来的下滑，以及该行业严重依赖的整体世界经济状况，可能会对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的业务依赖于芯片制造商的资本设备支出，而芯片制造商的资本设备支出又取决于当前和预期的集成电路市场需求。随着行业内客户的整合，芯片资本设备市场可能会经历需求的快速变化，这既受市场总体变化的推动，也受特定客户的计划和要求的推动。全球经济和商业状况通常是不可预测的，在历史上影响了客户对我们产品的需求以及与我们的客户、供应商和债权人的正常商业关系。此外，在经济不确定时期，我们客户的工具预算或他们获得信贷购买工具的能力可能会受到不利影响。这将限制他们购买我们的产品和服务的能力。因此，经济低迷可能会对我们的运营结果和财务状况造成重大不利变化，包括：
| ● |
由于我们无法出售库存而导致库存过剩或陈旧而增加的库存余额准备金；
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| ● |
暴露于我们的供应商对预期客户采购不会实现而订购的库存付款的索赔；
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我们租赁的某些设施的价值下降到低于我们向出租人保证的剩余价值；以及
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芯片制造商投资水平的波动可能会对我们的总出货量、收入、经营业绩和收益产生重大影响。在适当的情况下，我们将尝试通过旨在使我们的支出与预期收入流保持一致的成本管理计划来应对这些波动，这可能会导致重组费用。即使在收入减少的时期，我们也必须继续投资于研究和开发，并保持广泛的全球持续客户服务和支持能力，以保持竞争力，这可能会暂时损害我们的盈利能力和其他财务业绩。
我们几乎所有的业务都在美国以外进行，并面临着与在海外市场开展业务相关的风险。
2021年、2020年和2019年，我们几乎所有的销售都是面向美国以外的客户。我们的制造中心自2006年以来一直位于上海，我们的所有业务基本上都位于中国。我们预计，未来我们的所有重要活动都将留在美国以外的地区。我们面临与我们的国际业务活动相关的一些风险，包括：
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强加或不利改变外国法律或监管要求，如因新冠肺炎大流行而实施的停工和旅行限制；
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需要遵守不同外国司法管辖区的进口法律和法规，包括一系列美国进口法；
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潜在的不利税收后果，包括可能限制我们的收入汇回国内的预扣税规则，以及我们开展业务的外国更高的有效所得税税率；
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来自潜在客户可能更愿意与之做生意的本地供应商的竞争；
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商业活动的季节性减少，例如在亚洲部分地区农历新年期间以及在不同国家的其他时期；
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合同和应收账款收款执行难度较大，收款期限较长；
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人员配置和管理外国业务的困难，以及与多个国际地点相关的差旅、基础设施以及法律和合规费用的增加；
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某些地区的不公平或腐败商业行为以及可能影响财务业绩并导致我们的综合财务报表重述或出现违规行为的不当或欺诈销售安排的风险增加；以及
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我们开展业务或客户所在国家/地区的一般经济状况、地缘政治事件或自然灾害，包括政治动乱、战争、恐怖主义行为或对此类事件的反应。
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特别是，亚洲市场竞争异常激烈，芯片制造商可能会积极寻求包括芯片设备制造商在内的供应商的价格让步。
我们可能无法成功地制定和实施在我们开展业务的每个国家有效管理这些风险的政策和战略。如果我们不能成功管理这些风险，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
外币汇率的波动可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
由于外币汇率的波动，我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。虽然我们的财务报表是以美元计价的，但我们相当大一部分成本是以其他货币计价的，主要是人民币，其次是韩元。由于我们的许多原材料采购都是以人民币计价的，而我们收到的大部分采购订单都是以美元计价的，因此汇率对我们的毛利率有很大影响。截至
日，我们没有从事任何外汇对冲交易，我们未来可能使用的任何策略来减少外币汇率波动的不利影响可能都不会成功。对于我们没有套期保值安排的资产和负债，我们的外币风险敞口可能会在美元相对于我们进行交易的未对冲的非美国货币大幅波动的时期对我们的运营结果产生实质性影响。
监管风险
政府贸易政策的变化可能会限制对我们工具的需求，并增加我们工具的成本。
从2018年开始，美国和中国之间的总体贸易紧张局势升级。在2018年7月、8月和9月、2019年6月和9月以及2020年2月，美国政府分别对源自中国的特定进口产品征收新一轮或更高的关税，以回应美国政府所称的不公平贸易做法。中国政府对每一轮美国关税变化的回应是对从美国进口的特定产品征收新的或更高的关税。美国和中国领导人已经宣布或威胁提高现有关税和新一轮关税。
美国和中国政府征收的关税以及周围的经济不确定性可能会对半导体行业产生负面影响，包括减少制造商对我们的工具等资本设备的需求。贸易政策、关税、附加税、出口限制或其他贸易壁垒的进一步变化，或对供应、设备和原材料(包括稀土矿物)的限制，可能会限制我们的客户制造或销售半导体的能力，或者使制造或销售半导体的成本更高、利润更低，这可能导致这些客户制造更少的半导体，并减少对我们的工具等资本设备的投资。此外，如果中国对我们从美国采购的原材料、子系统或其他供应征收额外关税，我们购买这些供应的成本将会增加。由于上述任何事件，征收或征收新的或额外的关税可能会限制我们制造工具的能力，增加我们的销售和/或制造成本，降低利润率，或抑制我们销售工具或购买必要设备和用品的能力
，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。
我们向中国客户销售工具的能力可能会受到监管行动的限制。
美国商务部工业和安全局(简称BIS)最近根据《出口管理条例》(简称EAR)对某些中国公司实施了额外的限制，包括许可要求，这些限制影响了美国产品和某些含有美国成分的非美国产品的供应，或者是使用某些美国技术或软件制造的。向此类公司以及非美国公司采购用于为此类公司制造产品的美国产品。例如，国际清算银行最近将一些中国实体添加到EAR下的实体列表
，这意味着任何受EAR影响的项目，包括某些含有美国成分的非美国生产的产品，都需要国际清算银行的许可证才能供应给列出的实体。在其他公司中，2020年12月，中国最大的芯片制造商之一中芯国际被列入实体名单。中芯国际及其主要供应商因上市而面临的挑战可能会间接影响中芯国际对我们产品的需求或我们的供应能力。
我们不能确定美国政府可能会对中国实体采取哪些额外行动，以及这些行动是否会影响我们与中国客户的关系，包括实体清单限制、其他出口法规、关税或其他贸易限制的变化，或者中国政府是否会采取任何行动来回应美国政府的行动，这可能会对我们与中国客户做生意的能力产生不利影响。即使美国或中国政府没有实施新的限制、关税或贸易行动，我们在中国的客户也可能采取行动，减少对受美国潜在贸易法规约束的产品供应的依赖，包括我们的工具，这可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。我们无法预测美国政府施加的限制或任何可能影响我们与中国客户关系的额外政府
行动的持续时间，这些行动中的任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生长期不利影响。
中国政府政治和经济政策的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响，并可能导致我们无法维持我们的增长和扩张战略。
我们几乎所有的业务都在中国进行，我们的大部分收入来自中国。因此，我们的财务状况和经营业绩在很大程度上受到中国经济、政治和法律发展的影响。
中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与的程度、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。尽管中国政府已采取措施强调利用市场力量进行经济改革，减少生产性资产的国有所有权，并在企业中建立完善的公司治理，但中国相当大一部分生产性资产仍由政府拥有。此外，中国政府继续通过实施产业政策，在规范行业发展方面发挥重要作用。中国政府还通过分配资源、控制外币债务的支付、制定货币政策、监管金融服务和机构以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对中国的经济增长进行重大控制。
虽然中国经济在过去30年中经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在经济的各个部门之间，增长都是不平衡的。中国政府实施了鼓励经济增长和引导资源配置的各种措施。其中一些措施可能有利于整个中国经济，但也可能对我们产生负面影响。我们的财务状况和经营业绩
可能会因政府对资本投资的控制或适用于我们的税收法规的变化而受到重大不利影响。中国政府过去曾采取措施控制经济增长速度，未来类似措施可能会导致经济活动减少，进而可能导致对我们产品的需求减少，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
尽管中国政府一直在实施政策，以发展独立的国内半导体产业供应链，但没有保证这些举措将在什么时间框架内实施
。我们不能保证这些政策的实施将为我们带来额外的收入，或我们在中国的存在将导致中国政府的支持。如果中国政府没有向我们提供任何资本投资或其他援助，它可能被用来推广我们竞争对手的产品和技术，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
与中国有关的政治和经济政策的变化可能会使我们难以释放我们投资的好处。
2020年11月12日，时任总裁的特朗普发布了一项行政命令，或称该命令，建立了一项新的制裁计划，旨在禁止美国人交易美国国防部或美国财政部长指定的任何“中共军事公司”的某些公开交易证券，以及旨在提供此类证券投资敞口的衍生品和证券。自指定发行人之日起一年的撤资期限后，美国人将被禁止继续拥有此类证券。已根据此计划指定了多家中国发行商，并可能增加更多发行商。
2020年12月3日，中芯国际被国防部指定为CCMC，随后于2021年6月3日被撤销。如果中芯国际在2021年12月3日仍在名单上，ACM上海公司继续持有中芯国际证券的行为可能会使ACM上海公司和ACM Research受到处罚。与该命令的范围和遵守有关的某些执行事项尚未得到解决，该命令的最终应用和执行可能会因美国总统行政当局的更迭等原因而发生变化。
此外，中芯国际未来可能会被指定为CCMC，或者我们未来可能会寻求与CCMC名单上的实体进行商业交易。尽管该命令并未禁止除上述证券交易以外的与CCMC公司的商业关系，但根据《出口管理条例》对一些CCMC公司实施了某些其他出口限制。这些以及未来美国政府对我们供应商或客户的任何类似限制可能会对我们在中国的业务运营、公司整体业绩或我们的财务状况产生不利影响。
中国的货币兑换管制和政府对投资回流的限制可能会影响我们将资金转移到中国境外的能力。这可能会对我们的增长能力产生实质性的不利影响，进行可能使我们的业务受益的投资或收购，否则为我们的业务提供资金和开展业务，或为我们的普通股支付股息。
我们几乎所有的收入都来自ACM上海，这是我们在中国的子公司。中国法律法规只允许ACM上海从其留存收益中支付股息，该留存收益是根据不同于美国公认会计原则的中国会计准则和法规确定的。中国法规和ACM上海公司章程规定，在支付股息之前，每年须拨出税后利润净额的10%作为准备金或盈余基金，这限制了ACM上海公司将其部分净资产转移给我们的能力。此类储备资金只能用于特定目的，不能以贷款、垫款或现金股息的形式转移给ACM。
由于中国法律法规的这些和其他限制，以及ACM上海的银行贷款协议的限制，我们将ACM上海的一部分净资产转移到ACM或ACM的其他子公司的能力可能会受到很大限制。我们不能保证中国政府当局未来不会进一步限制或取消ACM上海购买外汇并将该等资金转移至ACM以满足其流动资金或其他业务需求的能力。任何无法在中国取得资金的情况下，如有需要在中国境外使用，均可能对我们的流动资金及业务造成重大不利影响。
我们的某些投资可能会受到CFIUS的审查和批准，这可能会阻止我们利用
对我们的股东有利的投资机会。
我们的某些投资可能需要接受美国外国投资委员会(CFIUS)的审查和批准。如果CFIUS审查我们的一项或多项投资，不能保证我们能够以我们可以接受的条款维持或继续进行此类投资。此外，CFIUS可能寻求对一项或多项此类投资施加限制，这可能会阻止我们
维持或追求我们本来会保持或追求的投资机会，这可能会对我们的投资业绩产生不利影响，从而对我们的整体业绩产生不利影响。我们的某些股东可能是非美国的
投资者，总体上可能构成我们资产净值的很大一部分，这可能会增加对我们追求或进行的投资施加此类限制的风险。未来的立法和法规变化，包括机构实践的变化，可能会对我们从某些现有和未来投资中实现价值的能力产生负面影响，包括限制退出机会或导致我们偏袒我们认为不太可能需要CFIUS审查的买家，即使在其他买家可能提出更好的条款或更多考虑的情况下也是如此。
我们受到政府监管，包括进出口、经济制裁和反腐败法律法规，这可能会限制我们的销售机会，使我们承担责任并增加成本。
我们的产品在我们分销或销售产品的司法管辖区受到进出口管制。进出口管制和经济制裁法律法规包括限制和禁止向某些国家、地区、政府、个人和实体销售或供应某些产品，以及向某些国家、地区、政府、个人和实体转让零部件及相关技术信息和技术诀窍。
各国通过进口许可和许可要求来监管某些产品的进口，并颁布了可能限制我们分销产品的能力的法律。
我们产品的出口、再出口、在国外的转让和进口，包括我们的合作伙伴，必须遵守这些法律和法规，任何违规行为都可能导致声誉损害、政府
调查和处罚，以及拒绝或限制出口。遵守特定销售的出口管制和制裁法律可能非常耗时，可能会增加我们的成本，并可能导致销售延迟或失去销售机会
。如果我们被发现违反了美国的制裁或出口管制法律，或其他司法管辖区的类似法律，我们和为我们工作的个人可能会面临巨额罚款和处罚。出口、制裁或进口法律或法规的变化可能会推迟我们的产品在国际市场上的推出和销售，需要我们花费资源寻求必要的政府授权或开发我们产品的不同版本，或者在某些情况下，
阻止我们的产品向某些国家、地区、政府、个人或实体出口或进口，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们受到各种国内和国际反腐败法律的约束，如美国《反海外腐败法》，以及类似的反贿赂和反回扣法律法规。
这些法律法规一般禁止公司及其中介机构为获取、保留或指导业务的目的向非美国官员提供或支付不当款项。随着我们国际业务的扩张以及我们在海外司法管辖区的销售和运营的增加，我们因违反这些法律和法规而面临的风险增加。
我们的核数师作为在中国经营的注册会计师事务所，不允许接受上市公司会计监督委员会的检查，因此投资者可能被剥夺了此类检查的好处。
BDO中国舒伦潘会计师事务所(简称BDO中国)是一家独立注册会计师事务所，针对截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日及截至2019年12月31日的综合财务报表出具了本报告中包含的审计报告。BDO中国作为在美国上市公司的审计师和在PCAOB注册的公司，根据美国法律
要求PCAOB进行定期检查，以评估其是否符合美国法律和适用的专业标准。BDO中国位于中国境内。PCAOB目前不能在未经中国当局批准的情况下对中国境内的审计师进行检查，因此，与在中国运营的其他独立注册会计师事务所一样，BDO中国目前不受PCAOB的检查。
2013年5月，PCAOB宣布已与中国证券监督管理委员会和中国财政部签订《关于执法合作的谅解备忘录》，根据该备忘录，财政部建立了双方之间的合作框架，以制作和交换与中国和美国调查有关的审计文件。更具体地说，《谅解备忘录》为当事各方提供了一种机制，使其能够请求和接受对方的协助，以获取文件和信息，以进一步履行其调查职责。此外，PCAOB正在继续与中国证监会和财政部进行
讨论，以允许在中国对在PCAOB注册的审计公司进行联合检查，并对其证券在美国证券交易所上市的中国公司进行审计。
PCAOB对中国境外事务所的检查发现了审计程序和质量控制程序中的缺陷，这些缺陷可能会作为检查过程的一部分加以解决，以提高未来的审计质量。PCAOB无法就我们合并财务报表的审计对BDO中国进行检查，这可能会剥夺投资者从PCAOB检查本来可以促进的改进中获得的潜在好处，从而使投资者更难评估BDO中国的审计程序和质量控制程序。
如果有关改善会计师事务所(包括在中国经营的注册会计师事务所，如我们的审计师)获得审计和其他信息的机会以及进行审计检查的拟议立法获得通过，或者如果纳斯达克要求对在“限制性市场”经营的公司实施额外标准的建议生效，我们可能会受到不利影响。
BDO中国，我们的独立注册会计师事务所，不受PCAOB的检查，如前面的风险因素所述。我们是PCAOB
名单中列出的283家公司之一，这些公司是PCAOB注册的公司的审计客户，这些公司来自美国以外的司法管辖区，PCAOB被拒绝进行行为检查。
2021年3月24日，美国证券交易委员会通过临时最终修正案，以落实国会要求的《外国公司承担责任法案》要求的提交和披露
， 2021年12月2日，美国证券交易委员会通过最终修正案，最终敲定了实施《外国公司问责法》中提交和披露的规则。这些最终修正案适用于美国证券交易委员会认定为已提交10-K表格和其他表格的年度报告以及由位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具的审计报告，并且PCAOB已确定
由于该司法管辖区当局的立场而无法完全检查或调查的注册人。任何此类已确认身份的登记人都必须向美国证券交易委员会提交文件，证明其并非由该外国司法管辖区的政府实体拥有或控制，还将要求登记人在年度报告中披露对此类登记人的审计安排以及政府对其的影响。这些行动是最近提出的一系列行动中最新的一项：
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2018年12月，美国证券交易委员会和美国上市公司会计准则委员会发表了一份联合声明，强调了美国监管机构在监管在中国拥有重要业务的美国上市报告公司财务报表审计方面面临的持续挑战。
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2019年6月，一个由两党议员组成的小组在美国国会参众两院提出了一项法案，该法案如果获得通过，将要求美国证券交易委员会保留一份美国上市公司会计准则委员会无法检查或调查外国会计师事务所出具的审计报告的外国报告公司名单。拟议的确保境外上市公司在我们的交易所上市的信息质量和透明度法案，也被称为
公平法案，将对这些报告公司规定更高的披露要求，并从2025年开始，规定连续三年将列入美国证券交易委员会名单的报告公司从美国证券交易所退市
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2020年5月，纳斯达克请求美国证券交易委员会批准一些提案，这些提案将影响业务主要在被定义为“限制性市场”的司法管辖区内管理的公司，而“限制性市场”很可能包括中国。这些建议包括，如果上市公司的审计师没有证明PCAOB的检查记录(我们的审计师就是这种情况)、员工
专业知识和培训、或地理或其他资源足以令人满意地执行公司审计，则应适用更严格的上市标准。纳斯达克可以采用的更严格标准的例子包括要求：(A)股本、资产、收益或流动性水平高于其他方面需要的水平；(B)任何公开发行都必须在坚定的承诺基础上承销(涉及承销商进行更多尽职调查)；以及(C)对董事和高管施加锁定限制
，以允许市场机制在内部人士可以出售股票之前确定合适的股票价格。或者，纳斯达克可以拒绝一家公司继续上市。
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2020年4月，美国证券交易委员会和PCAOB发布了一份联合声明，强调了与新兴市场投资相关的重大披露、财务报告和其他风险，包括PCAOB
继续无法检查中国审计师的审计工作底稿。
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2020年12月成为法律的《追究外国公司责任法案》要求美国证券交易委员会识别其审计工作由审计师执行的发行人，而PCAOB由于审计师所在地区的非美国当局施加的限制而无法完全检查或调查这些发行人。《外国控股公司问责法》还要求，自2021年以来，如果PCAOB连续三年无法检查发行人的审计师，美国证券交易委员会应禁止其在美国注册的证券在美国任何全国性证券交易所或场外交易市场进行交易。此外，2021年6月22日，美国参议院通过了《加快外国公司问责法案》，该法案如果获得通过，将修改
《外国公司问责法案》，要求美国证券交易委员会在PCAOB连续两年而不是三年无法检查发行人的审计师的情况下，禁止发行人的证券在美国的任何国家证券交易所或场外交易市场进行交易。2021年9月22日，PCAOB通过了实施《追究外国公司问责法》的最终规则，该规则为PCAOB提供了一个框架，供PCAOB根据《追究外国公司问责法》的设想，确定PCAOB是否因为外国司法管辖区的一个或多个当局采取的立场
而无法检查或调查位于该司法管辖区的完全注册的会计师事务所。2021年12月16日, PCAOB指定中国和香港为不允许PCAOB进行全面和完整审计检查的司法管辖区，并已确定在这些司法管辖区注册的事务所
，包括我们的独立注册会计师事务所BDO中国舒伦潘会计师事务所LLP。根据PCAOB的每个年度决定，美国证券交易委员会将在年度基础上识别使用了未经检查的审计公司的发行人。
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目前尚不清楚美国证券交易委员会、PCAOB或纳斯达克可能采取哪些进一步行动来解决这些问题，以及这些行动将对在中国拥有重要业务并在美国证券交易所上市的美国公司产生什么影响。任何此类行动都可能对我们的运营和股价产生实质性影响，包括导致我们从纳斯达克退市或被要求聘请新的审计公司，这将需要大量的费用和管理时间。
与我国明星市场上市相关的风险
我们可能无法实现我们的业务战略预期的结果，我们在中国的增长战略可能不会导致A类普通股价格上涨。
我们不能向您保证，我们将实现明星上市和明星首次公开募股的任何或全部预期收益，这可能不会产生包括加强我们在中国的市场地位和业务的预期效果。ACM上海继续拥有广泛的自由裁量权，可以使用初始向投资者出售股票的收益和STAR IPO的收益，并且不能以导致我们经营成功的方式或ACM Research股东同意的方式使用或投资这些
收益。我们未能成功地利用明星上市和明星首次公开募股来扩大我们在中国的业务，可能会导致A类普通股的价格下降
，我们不能向您保证ACM上海的成功将对A类普通股的价格产生积极的影响。
中国公司对全球半导体行业至关重要，我们目前的业务主要集中在中国市场。我们无法建立我们在中国的业务，或者我们在中国的业务增长出现任何延迟，都将对我们的运营和运营结果产生实质性的不利影响，包括我们的收入增长。
ACM上海是一家由ACM Research控股但并非全资拥有的上市公司，这一地位可能会对我们产生不利影响。
2021年11月，我们完成了ACM上海股票的STAR上市和STAR IPO。ACM上海是我们的主要运营公司，在STAR上市程序之前，是ACM Research的全资子公司。由于采取了与STAR上市和STAR IPO相关的行动，ACM上海不再是ACM Research的全资子公司，ACM Shanghai的利益未来可能与ACM Research及其其他子公司的利益背道而驰。在管理、融资或与ACM上海进行交易或在我们的子公司之间分配商机时，我们可能会面临利益冲突，包括
未来安排ACM上海以外的子公司许可和使用我们的知识产权。我们几乎所有的知识产权都是在中国开发的，由ACM上海拥有。随着我们通过在中国境外的运营子公司扩展我们的全球业务，这些运营子公司可能需要从ACM上海获得知识产权许可才能运营，并且不能保证利益冲突不会阻止
这些运营子公司以合理的条款或根本不从ACM上海获得所需的知识产权许可。
自STAR首次公开募股以来，ACM Research保留了ACM上海的多数股权，但ACM上海由一个独立的董事会和高级管理人员管理，该等董事和高级管理人员将对ACM上海的各个利益相关者承担信托责任，包括ACM Research以外的股东。在ACM上海公司的业务运作中，可能会出现ACM上海公司的董事和高级管理人员在履行受托责任时采取可能违反ACM研究公司最大利益的行为。
未来，ACM上海可能会向其董事、高级管理人员和员工发放期权、限制性股票和其他形式的基于股票的薪酬，这可能会稀释ACM Research在ACM上海的所有权
。此外，ACM上海未来可能会从事融资活动，这可能会进一步稀释ACM Research的所有权权益。
ACM Research和ACM Shanghai都是上市公司，但它们都受到单独的、可能不一致的会计和披露要求的约束
，这可能会导致投资者的困惑或不确定性，从而可能导致对这两家公司其中一家或两家上市股票的需求减少或价格波动。
自2021年11月ACM上海完成STAR上市和STAR IPO以来，一直受到STAR市场的会计、披露等监管要求的约束。同时，ACM Research仍受制于美国证券交易委员会和纳斯达克全球市场或纳斯达克的会计、信息披露和其他监管要求。因此，ACM Research和ACM Shanghai将根据不同的法律法规定期同时披露信息
。尽管ACM Research目前的几乎所有业务都是通过ACM上海进行的，但由于适用于两家公司的不同且可能不一致的会计准则和证券监管机构实施的披露要求，以及语言、文化和表达习惯的差异，美国和中国以及美国和中国资本市场的投资者构成不同，两家公司披露的信息将不同，并可能因此而存在重大差异。
不同的披露可能会导致投资者对一家公司或两家公司的上市股票感到困惑或不确定。星空市场上ACM上海股票与纳斯达克上ACM Research A类普通股价格之间的差异可能会导致波动性增加，因为一些投资者寻求对差价进行套利。此外，ACM上海股票目前几乎代表了ACM Research的所有资产，这一事实可能会加剧这种波动。
与我们的知识产权和数据安全相关的风险
我们的成功取决于我们保护我们的知识产权的能力，包括我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉和其他技术。
我们的商业成功在一定程度上取决于我们是否有能力获得和维护对我们的知识产权的专利和商业秘密保护，包括我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉和
其他技术以及我们的Ultra C设备的设计，以及我们在不侵犯他人专有权利的情况下运营的能力。不能保证我们的专利申请将导致获得更多专利，或已发布的专利将针对具有类似技术的竞争对手提供足够的保护，也不能保证已发布的专利不会被第三方侵犯、设计或失效。即使已颁发的专利也可能在以后被发现无法强制执行，或者可能在第三方向各专利局或法院提起的诉讼中被修改或撤销。未来对我们知识产权的保护程度是不确定的。可能只提供有限的
保护，可能无法充分保护我们的权利或允许我们获得或保持任何竞争优势。未能妥善保护与我们的产品和技术相关的知识产权可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
专利申请过程受到许多风险和不确定性的影响，不能保证我们或我们未来的任何开发合作伙伴通过获得和保护专利来成功地保护我们的
候选产品。这些风险和不确定性包括：
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美国专利商标局和各种外国政府专利机构要求在专利过程中遵守一些程序、文件、费用支付和其他规定。
在某些情况下，不遵守规定可能会导致专利或专利申请被放弃或失效，导致相关司法管辖区的专利权部分或全部丧失。在这种情况下，竞争对手可能会比其他情况下更早进入市场。
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可能颁发的专利可能会被质疑、宣布无效、修改、撤销、规避、被发现不可执行或以其他方式可能不会提供任何竞争优势。
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我们的竞争对手可能寻求或已经获得专利，这些专利将限制、干扰或消除我们制造、使用和销售我们潜在产品候选产品的能力。
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中国和美国以外的其他国家的专利法可能不如美国法院支持的专利法对专利权人有利，从而使外国竞争对手有更好的机会创造、开发和营销竞争对手的候选产品。
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此外，我们依赖于对我们的商业秘密和专有技术的保护。尽管我们已采取措施保护我们的商业秘密和非专利专有技术，包括与第三方签订保密和保密协议，以及与关键员工、客户和供应商签订保密信息和发明协议，但其他各方仍可能获得此信息或可能独立获得此信息
。如果发生这些事件中的任何一种，或者如果我们失去了对我们的商业秘密或专有技术的保护，这些信息的价值可能会大大降低。
我们可能会卷入保护或强制执行我们的专利的诉讼，这可能是昂贵、耗时和不成功的。
竞争对手可能会侵犯我们的专利。如果我们的技术被采用，我们相信竞争对手可能会试图与我们的技术和工具相匹配，以进行竞争。为了反击侵权或
未经授权的使用，我们可能会被要求提出侵权索赔，这可能是昂贵和耗时的。任何诉讼或辩护程序中的不利结果，包括我们当前的诉讼，可能会使我们的一项或多项专利面临被宣布无效、被发现无法强制执行或被狭隘地解释的风险，并可能使我们的专利申请面临无法颁发的风险。此外，由于知识产权诉讼需要大量的发现，我们的一些机密信息有可能在诉讼期间因披露而被泄露。此外，未来的任何专利诉讼、干扰或其他行政诉讼都将导致额外的费用和我们人员的分心。我们的大多数竞争对手都比我们大，拥有更多的资源，因此他们很可能比我们更长时间地承受复杂专利诉讼的费用。此类诉讼或诉讼中的不利结果可能会使我们失去我们的所有权地位。
我们可能无法在包括中国在内的世界各地保护我们的知识产权，这可能会对我们的业务产生实质性的负面影响。
在全球所有国家/地区对我们的产品或专有技术申请、起诉和保护专利的费用将高得令人望而却步，而且我们在美国以外的一些国家(包括中国)的知识产权
可能没有美国的知识产权广泛。此外，一些国家的法律对知识产权的保护程度不如美国的联邦法律和州法律。因此，竞争对手可能会在我们没有获得专利保护的司法管辖区使用我们的技术来开发自己的产品，并可能将其他侵权产品出口到我们
拥有专利保护但执法力度不如美国的地区。这些产品可能会与我们的产品竞争，而我们的专利或其他知识产权可能无法有效或不足以阻止它们
竞争。
我们的大部分知识产权是在中国开发的，由ACM上海拥有。在中国，知识产权相关法律的实施和执行历来缺乏
主要是由于中国知识产权法的含糊不清。因此，中国对知识产权和专有权利的保护可能不如美国或其他国家那样有效。因此，第三方可能非法使用我们开发的技术和专有工艺并与我们竞争，这可能会对我们享有的任何竞争优势产生负面影响，稀释我们的品牌，并损害我们的经营业绩。
可能需要提起诉讼来加强我们的知识产权，鉴于中国法律体系的相对不可预测性以及在中国执行法院判决的潜在困难，不能保证诉讼
会导致对我们有利的结果。
许多公司在外国司法管辖区保护和捍卫知识产权方面遇到了重大问题。某些国家的法律制度，特别是某些发展中国家的法律制度，不支持专利和其他知识产权保护的实施，这可能使我们很难阻止侵犯我们的专利或销售违反我们
专有权的竞争产品。在外国司法管辖区强制执行我们的专利权的诉讼程序可能会导致巨额成本，并将我们的努力和注意力从我们业务的其他方面转移出去，可能会使我们的专利面临被无效或狭义解释的风险，可能会使我们的专利申请面临无法发布的风险，并可能引发第三方对我们提出索赔。我们可能不会在我们发起的任何诉讼中获胜，所判给的损害赔偿或其他补救措施(如果有)可能没有商业意义。因此，我们在世界各地强制执行我们的知识产权的努力可能不足以从我们开发或许可的知识产权中获得显著的商业优势
，并可能对我们的业务产生不利影响。
如果我们被起诉侵犯第三方的知识产权，这将是昂贵和耗时的，而不利的结果可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的成功取决于我们在不侵犯第三方专有权的情况下开发、制造、营销和销售我们产品的能力。在我们开发产品的领域中存在大量美国和外国颁发的专利
以及由第三方拥有的未决专利申请，其中一些专利可能包含与我们的知识产权主题重叠的权利要求。第三方在过去声称我们的技术或产品侵犯了他们的知识产权，其他人可能在未来也会声称。在某些情况下，第三方可能会对我们提起诉讼，以阻止我们使用我们的技术侵犯他们的知识产权。随着我们的规模、产品的数量和范围的增加，以及我们的地理存在和市场份额的扩大，此类诉讼的风险可能会增加。
对我们发起的任何潜在的知识产权索赔或诉讼可能：
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迫使我们停止销售涉嫌侵犯第三方知识产权的产品或使用技术；
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要求我们向主张侵权的一方支付损害赔偿金或和解费用；
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要求我们尝试获得相关知识产权的许可，该许可可能无法以合理条款获得或根本无法获得；
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迫使我们尝试重新设计包含被指控的侵权技术的产品，这可能是昂贵的，或者我们可能无法做到；
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要求我们赔偿我们的客户、供应商或其他第三方因使用我们的技术而涉嫌侵犯第三方知识产权而造成的任何损失；或
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由于专利申请可能需要数年时间才能发布，因此可能存在我们不知道的当前正在处理的申请，这些申请可能会导致我们的产品或
技术可能会侵犯已颁发的专利。同样，可能存在与我们的产品相关的已颁发专利，但我们并不知道。
对我们网络安全系统的破坏可能会降低我们进行业务运营和向客户交付产品的能力，导致数据丢失和知识产权被盗，损害我们的声誉，并要求我们产生大量额外成本来维护我们的网络和数据的安全。
我们越来越依赖我们的信息技术系统来进行我们的业务运营，从我们的内部运营和产品开发和制造活动到我们的营销和销售工作以及与我们的客户和业务合作伙伴的沟通。计算机程序员可能试图侵入我们或我们网站的网络安全，盗用我们的专有信息或导致我们的服务中断。因为这样的计算机程序员用来访问或破坏网络的技术经常变化，并且可能直到针对目标启动时才被识别，所以我们可能无法预测这些技术。我们
还将我们的许多业务职能外包给第三方承包商，包括我们的制造商，我们的业务运营在一定程度上也取决于我们承包商自己的网络安全措施的成功。此外，我们还面临着
新冠肺炎疫情期间潜在的更高的网络安全风险，因为我们对我们的IT网络和相关系统的依赖程度增加，这源于员工远程工作，以及利用围绕新冠肺炎疫情的不确定性进行的恶意软件活动和网络钓鱼攻击的数量增加
。这些加剧的网络安全风险可能会增加我们对网络攻击的脆弱性，并导致我们的内部控制程序中断。因此，如果我们的网络安全系统和承包商的网络安全系统未能防范员工和承包商未经授权的访问、复杂的网络攻击以及对数据的不当处理，我们有效开展业务的能力可能会在多种方面受到损害，包括关于我们员工或业务的敏感数据，包括知识产权和其他专有数据, 可能是被偷了。如果发生这种情况，我们可能会面临客户的重大责任索赔以及政府机构的监管行动。此外，我们保护知识产权的能力可能会受到损害，我们的声誉和竞争地位可能会受到严重损害。因此，我们的财务业绩和运营结果可能会受到不利影响。
与新冠肺炎疫情相关的风险
冠状病毒新冠肺炎在美国和全球的爆发仍在继续，相关的政府和私营部门应对行动正在对我们的业务运营产生不利影响
。
到目前为止，我们已经确定或经历过的新冠肺炎大流行的主要风险如下。然而，情况在继续发展，无法预测新冠肺炎疫情对我们的业务运营和业绩的影响和持续影响。虽然针对新冠肺炎制定或建议的隔离、社交距离和其他监管措施预计是暂时的，但这些措施仍然有效，并在过去一年中发生了变化，目前无法估计业务中断的持续时间和相关的财务影响。新冠肺炎疫情最终可能会减少对我们产品和客户芯片的需求，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们几乎所有的业务都位于受新冠肺炎疫情影响的地区，这些业务已经并可能继续受到新冠肺炎疫情的不利影响。
我们几乎所有的产品开发、制造、支持和服务都是在中国进行的，而这些活动已经受到新冠肺炎疫情以及相关的交通和公开露面限制的直接影响。我们无法向您保证，由于中国和其他政府机构正在采取的保护性措施或新冠肺炎疫情的其他后果而导致的业务中断，在未来几个月内可能没有必要关闭或减少我们在中国的业务或生产。
我们的公司总部位于旧金山湾区的圣马特奥县。地方政府或其他机构采取的行动在未来可能会对生产力产生负面影响，扰乱我们的业务并推迟时间表，其严重程度将部分取决于限制的长度和严重程度，以及对我们正常开展业务的能力的其他限制。
向远程工作环境的长期而广泛的转变继续带来固有的工作效率、连接性和监管挑战，并可能影响我们增强、
开发和支持现有产品和服务、检测和防止垃圾邮件和问题内容、举行产品销售和营销活动以及产生新的销售线索等方面的能力。此外，我们运营环境的变化可能会影响我们对财务报告的内部控制，以及我们及时或高质量满足多项合规要求的能力。额外的和/或延长的政府封锁、限制或新法规可能会显著影响我们的员工和供应商高效工作的能力。政府的限制在全球范围内一直不一致，目前尚不清楚何时允许返回工作地点或旅行，或者在这些环境中将实施哪些限制。除了对我们有效竞争和维护企业文化的能力产生潜在影响外，我们在继续维护安全工作环境的设施时，可能会遇到成本增加的问题。
由于新冠肺炎疫情导致我们的企业、开发或制造设施长时间中断，可能会导致我们损失收入和市场份额，这将压低我们的财务业绩，并可能难以夺回。如果往返中国或美国的旅行继续受到限制或不可取，或者如果管理层成员和其他员工因感染冠状病毒而缺席，他们因疾病影响我们办公室或实验室设施中的其他人而选择不来工作，或者他们受到隔离或其他政府施加的限制，我们的业务也可能受到损害。
我们的全球供应链可能会因为新冠肺炎疫情而受到实质性的不利影响。
我们依靠在中国、日本、台湾和美国有业务的全球供应商的设施来支持我们的业务。我们的大部分组件都是从亚洲采购的。这场疫情导致许多国家实施了重大的政府措施来控制新冠肺炎的传播，包括限制制造和员工进出中国以及中国许多地区
。由于新冠肺炎及其旨在遏制其蔓延的措施，我们的供应商可能没有材料、能力或能力根据我们的时间表和规格供应我们的组件。
此外，可能存在物流问题，包括我们和我们供应链快速提高产量的能力，以及可能导致进一步延误的运输需求。由于新冠肺炎，供应链约束加剧，导致全球短缺，加上半导体供应的需求增加。如果我们供应商的业务被削减，我们可能需要寻找替代供应来源，这可能会更昂贵。替代来源可能不可用，或可能导致从我们的供应链向我们发货以及随后向我们的客户发货的延迟，每一次发货都会影响我们的运营结果。虽然对我们供应商设施的旅行、隔离和临时关闭能力的中断和限制，以及对该地区行动的一般限制，预计是暂时的，但生产和供应链中断的持续时间以及相关的财务影响，目前无法
估计。如果生产和分销关闭持续很长一段时间, 对我们供应链的影响可能会对我们的运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。业务中断
还可能对我们业务运营所必需的组件和材料的来源和可用性产生负面影响。此外，我们的客户从在世界各地有业务的其他供应商采购一系列生产设备、用品和服务，而这些客户的工厂因新冠肺炎疫情而导致的供应能力下降可能会减少甚至停止这些客户的生产，并导致对我们产品的需求减少。
新冠肺炎疫情可能会对我们目前计划在中国的项目和投资产生负面影响。
我们的战略包括一系列计划，以支持我们核心业务的增长。2021年11月，我们完成了ACM上海股票的STAR上市和STAR IPO，2020年5月，ACM上海通过其全资子公司盛威研究(上海)有限公司签订了上海临港地区土地使用权协议，2020年7月，盛威研究(上海)有限公司开始了一个为期数年的项目，建设一个新的100万平方英尺的开发和生产中心，该中心将融入最先进的制造系统和自动化技术，并将提供占地面积，以支持大幅提高产能和相关研发活动。新冠肺炎对这些项目的影响程度将取决于高度不确定和无法预测的未来发展。如果新冠肺炎和相关政府措施或其他全球关注的问题造成的干扰持续很长一段时间，我们完成这些计划中的一个或两个项目的能力可能会受到实质性的不利影响。
2019年9月，ACM上海签署了一项合作协议，目的是从事战略性新兴和高科技行业的股权风险投资，重点是半导体行业。我们无法预测中国新冠肺炎疫情将对本应成为合作伙伴关系理想投资的公司产生的持续影响，疫情爆发或相关政府行动可能会严重削弱合作伙伴关系确定理想投资的能力或我们实现合作伙伴关系预期收益的能力。
与A类普通股所有权相关的风险
A类普通股的市场价格 一直并可能继续波动，这可能会给购买我们股票的投资者带来重大损失
A类普通股于2017年11月3日才在纳斯达克全球市场或纳斯达克开始交易，A类普通股的市场价格一直并可能继续受到重大波动的影响。A类普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：
| ● |
我们可能向公众提供的财务预测、这些预测的任何变化或我们未能满足这些预测；
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| ● |
发起或维持对我们进行报道的证券分析师的行为，跟踪我们公司的任何证券分析师改变财务估计，或我们未能满足这些估计或投资者的
期望；
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芯片或芯片设备行业的预测变化，或芯片公司、芯片设备公司或技术公司的经营业绩或预期和股票市场估值的变化
；
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| ● |
我们可能向公众提供的财务预测的任何变化，我们未能满足这些预测，或任何选择跟踪A类普通股的证券分析师的建议变化
；
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我们或我们的现有股东向市场出售的A类普通股的额外股份或预期出售的A类普通股；
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整体股票市场的价格和成交量波动，包括整个经济趋势的结果；
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与我们的专利或其他专有权利或我们竞争对手的专利或其他所有权有关的诉讼和其他发展；
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新立法和未决诉讼或监管行动的发展，包括司法或监管机构的临时或最终裁决；以及
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| ● |
总体经济趋势，包括电子或信息技术需求的变化，或战争或恐怖主义行为等地缘政治事件的变化，或对这些事件的任何反应。
|
近年来，股票市场，尤其是纳斯达克，经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与股票经历这些价格和成交量波动的公司的经营业绩变化无关或不成比例。
我们的股价可能会波动，在股价波动
段后，往往会对公司提起证券集体诉讼。如果对我们提起任何此类诉讼，可能会导致巨额费用，并分散我们管理层的注意力和资源。
在过去，在整体市场和特定公司证券的市场价格出现波动之后，往往会对这些公司提起证券集体诉讼。例如，在截至2020年12月31日的季度内，针对我们公司和我们管理团队的某些成员提起了这样的诉讼，如“第3项.法律诉讼”中所述。尽管这起诉讼在2022年1月10日以偏见被驳回，但未来类似的诉讼可能会导致巨额成本，并转移我们管理层的注意力和资源。
在美国上市的公司中，很少有中国子公司的股票在明星市场上市，因此很难预测明星上市和明星IPO对A类普通股的影响。
中国证监会于2019年6月首次推出明星市场，并于2019年7月开始在该市场进行交易。2021年11月，ACM上海完成STAR上市和STAR IPO。我们相信，我们是首批在明星市场完成中国子公司股票首次公开募股的美国上市公司之一。因此，不能保证明星上市和明星IPO对A类普通股的市场价格的影响。由于投资者对明星上市和明星IPO的影响持负面看法或不确定因素，A类普通股的市场价格可能会波动或下跌，原因不是上述风险和不确定性。
ACM Research股东无权在明星上市前的配售中购买ACM上海股票，由于明星上市和明星IPO已经完成，他们购买ACM上海股票的机会可能有限。投资者可以选择通过在星空市场购买ACM上海股票来投资我们的业务和运营，而不是购买ACM Research A类普通股，而需求的减少可能会导致A类普通股的市场价格下降。
活跃的A类普通股交易市场可能无法持续。
A类普通股自2017年11月3日才在纳斯达克上市，我们不能向您保证A类普通股
活跃的交易市场将持续或保持。缺乏活跃的市场可能会削弱你在你希望出售股票的时候或以你认为合理的价格出售股票的能力。缺乏活跃的市场也可能会降低您股票的公平市值。不能保证我们将能够成功地开发或维持A类普通股的流动性市场。
如果证券或行业分析师不发表关于我们、我们的业务或我们的市场的研究或报告，或者如果他们发表对A类普通股或我们行业内其他公司的股票的负面评价，我们的股票价格和交易量可能会下降。
A类普通股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果跟踪我们的一个或多个分析师
下调了A类普通股的评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，A类普通股价格可能会下跌。此外，如果这些分析师中有一人或多人停止报道A类普通股，或未能定期发布有关A类普通股的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，进而可能导致A类普通股价格或交易量下降。
与公开报告公司相关的要求涉及巨额持续成本，并可能分散大量公司资源和管理层的注意力
。
我们受制于《证券交易法》、《萨班斯-奥克斯利法案》、《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》的申报要求、纳斯达克的上市要求以及美国证券交易委员会的其他规章制度。我们正在与我们的法律、独立会计和财务顾问合作，确定哪些领域应该对我们的财务和管理控制系统进行更改，以管理我们的
增长和我们作为一家公共报告公司的义务。这些领域包括公司治理、公司控制、披露控制和程序，以及财务报告和会计制度。我们已经并将继续在这些领域和其他领域做出改变。遵守适用于公共报告公司的各种报告和其他要求将需要相当长的时间、管理层和财政资源的注意。此外，我们
所做的更改可能不足以让我们及时履行作为公共报告公司的义务。
纳斯达克的上市要求要求我们满足与董事独立性、分发年度和中期报告、股东会议、批准和投票、征集委托书、利益冲突和行为准则相关的某些公司治理要求。我们的管理层和其他人员将需要投入大量时间来确保我们遵守所有这些要求。
报告要求、规则和法规将增加我们的法律和财务合规成本，并将使某些活动更加耗时和成本高昂。这些报告要求、规则和法规，再加上与上市公司相关的潜在诉讼风险增加，也可能使我们更难吸引和留住合格的人员担任我们的董事或高管，或以可接受的条款获得某些类型的保险，
包括董事和高管责任保险。
我们从来没有也不打算支付现金股息，因此，您是否有能力实现投资回报将取决于A类普通股价格的升值。
我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布
或支付任何股息。因此，如果A类普通股的市场价格上升，你在A类普通股的投资才可能获得回报。
我们支付A类普通股股息的能力在很大程度上取决于我们从中国子公司获得的资金分配。中国法律法规只允许这些子公司从其留存收益中支付股息，这些留存收益是根据不同于美国公认会计原则的中国会计准则和法规确定的。中国法规
和我们子公司的公司章程要求在支付股息之前，每年拨出税后净利润的10%作为准备金或盈余基金，这限制了我们子公司将其净资产的
部分转移给我们的能力。此外，我们子公司的短期银行贷款限制了他们向我们支付股息的能力。
A类普通股的双重股权结构具有将投票权集中在我们的高管和董事手中的效果，包括我们的首席执行官和总裁，这将限制或排除您影响公司事务的能力。
B类普通股每股有20个表决权，A类普通股每股有1个表决权。截至2022年2月23日，持有B类普通股的股东(主要由我们的高管、员工、董事及其各自的关联公司组成)共同持有我们已发行股本的65.5%的投票权。由于B类普通股和A类普通股之间的投票权比例为21：1，B类普通股的持有者集体将继续控制A类普通股的多数合并投票权，因此只要B类普通股的股份至少占A类和B类普通股全部流通股的4.8%，就能够控制提交给我们股东
批准的所有事项。这种集中控制将限制或排除您在可预见的未来影响公司事务的能力。这种集中控制还可能阻止潜在投资者收购A类普通股，因为此类股票相对于B类普通股的投票权有限，并可能损害A类普通股的市场价格。
由于A类普通股在2020年10月实现了市值，我们的章程不再考虑所有B类普通股强制转换为A类普通股的情况。相反，所有B类普通股通常只有在当时B类普通股的大多数流通股的持有人选出后才会转换为A类普通股，而B类普通股的特定股票将在这些股票的持有人未来转让时转换为A类普通股。随着时间的推移，将B类普通股转换为A类普通股的潜在效果将
增加那些长期保留其股份的B类普通股持有人的相对投票权。
特拉华州的法律以及我们章程和章程中的条款可能会使合并、收购要约或代理权竞争变得困难，从而压低A类普通股的交易价格。
我们作为特拉华州公司的地位和特拉华州一般公司法的反收购条款可能会阻止、推迟或阻止控制权的变更，因为它禁止我们在利益相关股东成为利益股东后三年内与该股东进行业务合并，即使控制权变更将有利于我们的现有股东。我们的章程和章程包含可能使收购我们公司更加困难的
条款，包括：
| ● |
我们的双层普通股结构为B类普通股的持有者提供了控制需要股东批准的事项的结果的能力，即使他们持有的A类和B类普通股的流通股总数明显少于
多数；
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| ● |
B类普通股流通股占普通股总表决权的比例不足多数；
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对我们章程或章程的修改将需要我们当时已发行的A类和B类普通股的三分之二的投票权；
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| ● |
董事会的空缺只能由董事会填补，不能由股东填补；
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| ● |
董事会目前不是交错的，将自动分为三个级别，交错三年任期；
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我们的股东只能在会议上采取行动，而不能获得书面同意；
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| ● |
只有我们的董事长、首席执行官或过半数董事有权召开股东特别会议；
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| ● |
预先通知程序适用于股东提名董事选举候选人或将事项提交年度股东大会；
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| ● |
我们的章程授权非指定优先股，其条款可以在没有股东批准的情况下建立，其股票可以发行；以及
|
作为一家特拉华州公司，我们还必须遵守特拉华州法律的条款，包括特拉华州公司法第203条，该条款限制持有我们已发行有表决权股票超过15%的股东与我们进行某些业务合并的能力。我们的章程、章程或特拉华州法律中任何具有推迟或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东获得A类普通股溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为A类普通股支付的价格。
我们的宪章指定特拉华州衡平法院为可能由我们的股东发起的某些诉讼的唯一和独家论坛，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管或股东的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们的宪章规定，特拉华州衡平法院将在法律允许的最大范围内，成为下列事项的唯一和独家论坛：
| ● |
任何声称我们的任何董事、高级管理人员、其他雇员、代理人或股东违反对我们、我们的股东、债权人或其他组成人员的受托责任的诉讼；
|
| ● |
根据《特拉华州公司法》、我们的章程或附例，或《特拉华州公司法》赋予特拉华州衡平法院管辖权的任何诉讼；或
|
通过成为我们公司的股东，您将被视为已知悉并同意我们章程中与选择论坛有关的条款。在我们的宪章中选择法庭条款可能会限制我们的股东在与我们或我们的任何董事、高级管理人员、其他员工、代理或股东发生纠纷时获得有利的司法法庭的能力，这可能会阻止与此类索赔有关的诉讼。
或者，如果法院发现我们宪章中包含的法庭条款的选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外成本，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们的管理团队在管理一家上市公司方面经验有限，包括一名“大型加速申报人员”。
我们管理团队的现任成员在管理上市公司，特别是一家“大型加速申报公司”、与上市公司投资者互动以及遵守与上市公司相关的日益复杂的法律方面的经验仅限于我们自2017年11月首次公开募股以来对我们公司的经验。我们的管理团队可能无法成功或高效地
管理我们向大型加速申报机构的过渡，受制于联邦证券法规定的重大监管监督和报告义务，以及证券分析师和投资者的审查。这些义务和成员需要我们的管理团队给予极大关注，并可能分散他们对我们业务日常管理的注意力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响
。
自2020年12月31日以来，我们一直是大型加速申请者，这增加了我们的成本和管理要求。
自2020年12月31日以来，我们一直是一家大型加速申报公司，因此不再符合《就业法案》所定义的“新兴成长型公司”的资格。作为一家大型加速申报公司，我们
遵守适用于其他上市公司的某些披露和合规要求，但由于我们是新兴成长型公司，在2020年12月31日之前不适用于我们。这些要求包括但不限于：
| ● |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404(B)条，要求我们的独立注册会计师事务所证明我们对财务报告的内部控制的有效性；
|
| ● |
遵守PCAOB可能通过的关于强制轮换审计公司的任何要求，或提供有关审计和财务报表的额外信息的审计师报告的补充；
|
| ● |
要求我们提供关于高管薪酬的全面和详细的披露；以及
|
| ● |
要求我们对高管薪酬进行不具约束力的咨询投票，并获得股东对之前未批准的任何黄金降落伞付款的批准。
|
我们预计，遵守作为“大型加速申报机构”的额外要求将增加我们的法律和财务合规成本，并导致管理层和其他人员
将注意力从运营和其他业务事务上转移到将大量时间用于上市公司报告要求上。此外，如果我们不能及时满足不断变化的要求，A类普通股的市场价格可能会下跌，我们可能会受到A类普通股上市的证券交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查，这将需要额外的财务和管理资源
。
我们将因遵守影响上市公司的法律法规而增加成本和对管理层的要求，特别是在我们不再是一家“新兴成长型公司”的情况下，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
作为一家上市公司，尤其是我们不再是一家自2020年12月31日起生效的“新兴成长型公司”，我们将继续产生巨额的法律、会计和其他费用。我们须遵守美国证券交易法、萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法以及纳斯达克的规则和规定的报告要求。这些要求已经并将继续增加我们的法律、会计和财务合规成本，并且已经并将继续使某些活动更加耗时和成本高昂。例如，我们预计这些规章制度将使我们获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵，我们可能被要求接受降低的保单限额和承保范围，或者产生更高的成本来维持相同或类似的承保范围。因此，我们可能更难吸引和留住合格的人员担任我们的高管或董事会成员，特别是在审计和薪酬委员会任职。
萨班斯-奥克斯利法案要求我们每年评估对财务报告的内部控制的有效性，以及我们的披露控制和程序的有效性
。特别是，从截至2018年12月31日的年度开始，《萨班斯-奥克斯利法案》第404条或第404条要求我们的管理层进行系统和流程评估和测试，以使其能够
报告我们对财务报告的内部控制的有效性。
如果发现缺陷，投资者对我们公司的看法可能会受到影响，这可能会导致我们股票的市场价格下降。无论是否遵守第404条，我们对财务报告的任何内部控制失败都可能对我们声明的经营业绩产生重大不利影响，并损害我们的声誉。如果我们不能有效或高效地执行这些要求，可能会损害我们的运营、财务报告或财务结果，并可能导致我们的独立注册会计师事务所对我们的内部控制产生负面看法。
此外，与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准正在给上市公司带来不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏特殊性而受到不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于遵守事项的持续不确定性，以及不断修订披露和治理做法所需的更高成本。我们
打算投入资源以遵守不断变化的法律、法规和标准，这种投资可能会导致一般和行政费用增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动
转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到损害。
我们股票的卖空者可能具有操纵性，可能会压低我们A类普通股的市场价格。
卖空是指卖家出售并不拥有的证券，而是从第三方借入或打算借入的证券，目的是在以后购买相同的证券
并返还给贷款人。卖空者希望从出售借入的证券到购买置换股票之间的证券价值下降中获利，因为卖空者预计在此次购买中支付的价格低于其在出售中收到的价格。由于股票价格下跌符合卖空者的利益，一些卖空者发布或安排发布对相关发行人的意见或描述，
其业务前景和类似事项，计算或可能造成负面市场势头，从而允许他们通过卖空证券获得自己的利润。互联网、社交媒体和博客的使用允许卖空者通过模仿合法证券研究分析师执行的投资分析类型的所谓“研究报告”，公开攻击公司的可信度、战略和真实性。交易量有限或散户基础庞大的发行人
可能特别容易受到更高的波动性水平的影响，也可能特别容易受到此类做空攻击。
卖空者出版物不受美国任何政府或自律组织或任何其他官方机构的监管，也不受美国证券交易委员会在监管分析师认证中施加的认证
要求的约束。因此，他们表达的观点可能是基于对实际事实的歪曲，或者在某些情况下，完全是捏造的。鉴于发布此类信息所涉及的风险有限，以及从成功的做空攻击中可以获得可观的利润，卖空者可能会继续发布此类报告。卖空者出版物可能会造成不当行为的外观或认知，甚至在未经证实的情况下也是如此，因此可能会影响我们公司和管理层的声誉或认知。
虽然我们打算针对任何此类卖空者攻击对我们的公开申报进行强有力的辩护，但在许多情况下，我们可能会受到限制，例如，言论自由原则、适用的州法律或商业保密问题，在我们能够对相关卖空者提起诉讼的方式上。
此类卖空者攻击已经并可能在未来导致A类普通股的市场价格下跌，并可能对我们提起诉讼。在截至2020年12月31日的季度内，针对我们公司和管理团队的某些成员发布了这样一份卖空者出版物，并被原告在“第三项法律诉讼”中提及。
一般信息
我们的生产设施可能会因自然灾害、战争、恐怖袭击或其他灾难性事件而受损或中断。
我们的生产设施会受到与自然灾害相关的风险的影响，例如地震、火灾、洪水、海啸、台风和火山活动、环境灾难、健康问题、流行病以及其他我们无法控制的事件，例如停电、电信故障以及武装冲突或恐怖袭击引发的不确定性。据报道，作为更广泛气候变化的一部分，恶劣天气事件在世界各地的频率和强度都在增加。全球天气模式的变化可能会给我们的业务带来长期的物理影响风险。我们的大部分设施以及研发人员都位于中国。我们任何设施的任何灾难性损失或重大损坏都可能扰乱我们的运营，延误生产，并对我们的产品开发计划、发货和收入产生不利影响。此外，任何此类
灾难性损失或重大损坏都可能导致修复或更换设施的巨额费用，并可能显著减少我们在特定产品领域或一级市场的研发努力，这可能会对我们的运营和运营结果产生
重大不利影响。
自2008年2月以来，我们一直根据一份租约租用目前位于加利福尼亚州弗里蒙特的公司总部，该租约在2021年2月修改后，现在延长到2023年3月。
我们在ACM上海总部进行研发、服务支持运营和部分制造。该工厂占地6万平方英尺，其中3.6万平方英尺用于制造，位于上海张江高科技园区。我们从2007年开始租赁这个设施，目前租期到2022年12月31日。
2018年1月，ACM上海签订了位于上海的第二个制造空间的运营租赁，距离其总部10英里。租赁总面积为103,318平方英尺，其中100,000平方英尺用于生产。租赁期将于2023年1月15日到期。
2021年2月，ACM上海签订了位于上述第二制造空间附近的第二栋建筑的运营租赁，以提供额外的制造空间。
租赁面积约为106,076平方英尺，其中100,000平方英尺分配用于生产。租赁期将于2023年1月15日到期。
此外，我们在中国江阴和无锡以及韩国宜川的租赁办公场所提供销售支持和客户服务运营。
2020年5月，ACM上海通过其全资子公司盛威研究(上海)有限公司或盛威订立了一项为期50年的上海临港地区土地使用权协议。2020年7月，盛威开始了一个为期多年的新开发和生产中心的建设项目，目标是在2023年开始在新设施投产。计划中的1,000,000平方英尺的设施将
采用最先进的制造系统和自动化技术，并将提供占地面积，以支持更多的生产能力和相关的研发活动，当全员和供应。
关于临港设施项目，2020年10月28日，盛威的一家全资子公司与上海临港工业区公共租赁住房建设运营管理有限公司签订了上海公共租赁住房整体预售合同，向我们提供的总价约为4,000万美元。盛威的子公司于2022年1月获得了公寓单元的所有权和相应的土地使用权
，这是临港工业区“先租后售”园区公租房试点项目的一部分。合同规定，在十年内，盛威的子公司有义务按照公租房标准管理公租房，并必须将公寓出租给在临港工业区工作的ACM上海公司及其子公司的员工。十年期满后，盛威子公司可将该套住房作为存量商品房，成套销售。
证券集体诉讼
2020年12月21日，针对我们公司和我们的三名高管的集体诉讼在美国加利福尼亚州北区地区法院提起，标题为凯恩诉ACM研究公司等人案。，编号3：20-cv-09241，我们称之为证券集体诉讼。起诉书称，根据1934年《证券交易法》第10(B)和20(A)条及其颁布的第10b-5条提出索赔，并要求赔偿数额不详的金钱损失以及诉讼中产生的费用和费用。2021年4月15日，法院任命凯恩先生为主要原告，认为在诉讼公开通知后的60天法定期限内，没有出现更合适的候选人。2021年5月27日，被告提出动议，要求驳回凯恩的控诉。2021年9月9日，法院批准了被告的驳回动议，并批准了修改。2021年10月7日，凯恩提交了第二份修改后的诉状。2021年10月21日，被告提交了一项动议，要求驳回凯恩先生第二次修改后的诉状。2021年12月20日，法院发布命令，批准被告的
驳回动议，并允许修改。2022年1月10日，凯恩提交了一份自愿解雇的规定。同一天，法院批准了这一规定，并以偏见驳回了该案。
我们可能不时卷入其他法律程序，或在我们的正常业务过程中可能受到索赔。虽然这些诉讼和索赔的结果不能确切地预测
，但我们目前相信这些普通诉讼事项的最终结果不会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源转移等因素，诉讼可能会
对我们产生不利影响。
第II部
| 第五项。 |
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
|
关于普通股交易的信息
A类普通股自2017年11月3日起在纳斯达克全球市场挂牌交易，交易代码：ACMR。B类普通股不在任何证券交易所上市或交易。
普通股持有者
截至2022年2月23日，46名股东登记持有17,833,192股A类普通股。A类普通股的实际持有者人数要多得多，包括作为实益所有人的股东，其股票由银行、经纪商和其他金融机构登记持有。
截至2022年2月23日，有18名股东登记持有1,695,604股B类普通股。
我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们打算保留所有可用资金和任何未来收益，以支持我们业务的运营和发展，并为我们的业务增长和发展提供资金，在可预见的未来不会支付任何现金股息。
根据股权补偿计划获授权发行的证券
本项目所要求的信息将在我们将于2021年股东周年大会上提交的最终委托书中阐述，并通过引用并入本文。
出售未登记的证券
2021年，我们按照每股0.75美元至1.50美元的行权价行使股票期权，发行了总计170,850股未根据1933年证券法登记的A类普通股。
2021年，根据以每股7.50美元的行权价行使的认股权证，我们发行了总计242,681股未根据1933年证券法登记的A类普通股。
根据1933年《证券法》第4(A)(2)节(或根据该法颁布的法规D)，这些股票的发售和出售获得豁免登记，因为它们不涉及公开发行。该等股份的收受人购入该等证券的目的仅为投资，并不是为了出售或与该等证券的任何分派有关而出售，并记录了有关该等股份的适当传说。根据条例D第501条，股票的接受者是经认可的投资者。
性能图表
下图比较了(1)我们的普通股、(2)罗素1000
指数和(3)纳斯达克综合指数在2017年11月3日至2021年12月31日收盘价下100美元现金投资的总回报。所有价值都假定对所有股息进行再投资。所示期间的股东回报是以历史数据为基础的，并不一定预示着未来的股东回报。
五年累计总回报比较
在ACM Research，Inc.，纳斯达克指数和罗素1000指数中
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基座
期间
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结束的年份
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公司名称/索引
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11/3/17
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12/29/17
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12/31/18
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12/31/19
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12/31/20
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12/31/21
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ACM研究公司
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100
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87
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305
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1,343
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1,409
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罗素1000指数
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100
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103
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97
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157
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纳斯达克综合指数
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100
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102
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98
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133
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191
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231
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阅读以下讨论和分析时，应结合本报告所载经审计的合并财务报表和相关说明。除了历史信息之外，以下讨论还包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。见本报告第3页“前瞻性陈述和统计数据”。请理解为“第1A项。风险因素“，讨论可能导致实际结果与预期大相径庭的因素
概述
我们提供为全球半导体行业开发的先进、创新的资本设备。先进集成电路或芯片的制造商可以通过许多步骤使用我们的湿法清洗和其他前端加工工具来提高产品良率，即使在越来越先进的工艺节点也是如此。我们设计了这些工具，用于制造铸造、逻辑和存储芯片，包括动态随机存取存储器(DRAM)、3D NAND闪存芯片和化合物半导体芯片。我们还为晶片组装和包装客户开发、制造和销售一系列先进的包装工具。
我们专注于建立知识产权的战略组合，以支持和保护我们的关键创新。我们的工具是使用我们的关键专有技术开发的：
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用于平板和图案化晶片表面的空间交替相移(SAPS)技术，它利用交替的介音波在微观层面上以高度均匀的方式传递介音波能量；
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| ● |
为先进工艺节点的晶片表面图案化提供适时通电的气泡振荡(TEBO)技术，为具有精细特征尺寸的2D
和3D图案化晶片提供有效、无损的清洁；
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| ● |
节省成本和环境的Tahoe技术，其使用的硫酸和过氧化氢比传统高温单晶片清洗工具通常消耗的硫酸和过氧化氢要少得多；以及
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| ● |
用于先进金属电镀的电镀技术，它包括用于后端组装工艺的Ultra ECP AP(高级封装)技术、用于直通硅通孔(TSV)的Ultra ECP 3D技术、以及用于前端晶片制造工艺的Ultra ECP MAP(多阳极部分电镀)技术。
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我们在中国进行大部分产品开发、制造、支持和服务，在韩国进行额外的产品开发和子系统生产。
我们几乎所有的工具都是在我们位于上海浦东地区的制造工厂定制生产的，该工厂目前的产能总面积为236,000平方英尺，2021年增加了100,000平方英尺
。2020年5月，ACM上海通过其全资子公司盛威研究(上海)有限公司签订了上海临港地区土地使用权协议。2020年7月，盛威研究(上海)有限公司启动了一个为期多年的100万平方英尺新开发生产中心建设项目。这将包括最先进的制造系统和自动化技术，并将提供占地面积
，以支持显著增加的生产能力和相关的研发活动。见本报告第一部分“项目2.财产”。
我们的经验表明，中国和整个亚洲的芯片制造商需要满足其特定技术要求的设备，并更愿意与当地供应商建立合作关系。我们将继续努力利用我们在当地的影响力，通过与地区芯片制造商密切合作，了解他们的具体需求，
鼓励他们采用我们的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、电炉和其他技术，以满足他们的需求，并使我们能够设计创新的产品和解决方案，以满足该地区不断增长的半导体制造设备市场。
明星市场上市与IPO
2021年11月18日，ACM的运营子公司ACM上海完成：
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ACM Shanghai的股票在上海证券交易所的科技创新板(STAR Market)上市，我们称之为明星上市；以及
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ACM上海股份于中国同时首次公开发售(我们称为明星IPO)，发行前估值不低于人民币51.5亿元(7.471亿美元)。
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随着STAR首次公开募股的完成，ACM上海公司开始在STAR市场交易，股票代码为688082。在STAR IPO中，ACM上海公司发行了43,355,753股，占STAR IPO后总流通股433,557,100股的10%。这些股份以每股人民币85.00元的公开发行价发行，扣除费用和支出后，STAR IPO的收益总额约为5.455亿美元。完成明星IPO后，ACM拥有ACM上海公司约82.5%的流通股。STAR IPO的净收益预计将用于以下资金：
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ACM上海拟建开发生产中心在上海临港地区的土地租赁和建设；
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产品开发：针对更先进的工艺节点升级和扩展我们的工艺设备，包括Tebo measonic清洗设备、Tahoe单片湿台组合清洗设备、前端刷洗设备、自动台面和背面清洗设备、电镀设备、无应力抛光设备、立式熔炉设备以及其他新产品的技术改进和开发，以扩大我们的产品组合
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我们相信，明星上市将有助于我们扩大在中国大陆的业务，因为我们将继续寻求扩大我们在欧洲、日本、韩国、台湾和美国的市场。我们的全球总部将继续设在加利福尼亚州弗里蒙特，我们致力于维护A类普通股在纳斯达克全球市场的上市。
新冠肺炎大流行
自2019年12月首次爆发以来，新冠肺炎或冠状病毒在中国、美国和全球蔓延。自2020年第一季度以来，新冠肺炎疫情影响了我们的业务和运营业绩
。从那时起，我们的人员基本上无法往返于我们在美国的办事处和我们在中国的设施，这已经并可能继续受到限制，这已经并可能继续影响我们有效运营公司和监督我们运营的能力。新冠肺炎的情况在继续发展，我们无法预测新冠肺炎疫情对我们的业务运营和业绩的影响和最终影响。我们继续监测新冠肺炎疫情对我们业务的方方面面的影响，包括我们的运营、客户、供应商和项目。虽然针对新冠肺炎制定或建议的持续监管措施预计是暂时的，但目前无法估计疫情造成的业务中断持续时间和相关财务影响。有关我们可能面临的一些风险的解释，
请仔细阅读“第1A项”下提供的信息。风险因素--与新冠肺炎大流行有关的风险“，本报告第一部分。
以下摘要反映了我们基于截至本文件提交之日已知的信息的预期和估计：
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运营：我们几乎所有的产品开发、制造、支持和服务都是在中国进行的，这些活动直接受到了新冠肺炎疫情以及对运输和公开露面的相关限制的影响。目前，我们在上海的两家工厂几乎所有员工都已返回工作岗位。到目前为止，我们还没有遇到管理层或其他关键员工缺勤的情况，除了我们的某些高管在从我们的加州办事处工作时推迟返回中国的情况。我们的公司总部位于旧金山湾区的阿拉米达县，是许多州和县公共卫生指令和命令的对象。然而，到目前为止，这些行动并没有对我们的业务产生负面影响，因为我们总部的员工数量有限，而且他们通常所执行的工作性质。
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客户：我们的客户的业务运营一直并将继续受到新冠肺炎疫情造成的业务中断的影响。从历史上看，我们的大部分收入来自中国及周边地区受新冠肺炎影响的客户。2021年占我们收入48.9%的两个客户位于中国，2020年占我们收入的75.8%的三个客户
位于中国和韩国。其中一个客户，扬子记忆科技有限公司，总部设在武汉，该公司占我们2021年收入的20.2%，占我们2020年收入的26.8%，占我们2019年收入的27.5%。虽然扬子记忆体技术有限公司和其他主要客户在2020年第一季度期间和之后继续不间断地运营其制造设施，但已被迫限制服务人员进出其设施。我们在向某些客户交付工具的过程中经历了更长的运输费用，在某些情况下还更昂贵。
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供应商：我们的全球供应链包括来自中国大陆、日本、台湾、美国和欧洲的零部件。虽然到目前为止，我们的供应链还没有遇到实质性的问题，但由于新冠肺炎的存在，供应链约束加剧，导致全球半导体和其他用于生产我们自己工具的材料供应短缺。与我们的
客户一样，我们继续与我们的主要供应商保持密切联系，以帮助确保我们能够识别可能出现的任何潜在供应问题。
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项目：我们的战略包括一系列支持我们核心业务增长的计划，包括ACM上海收购上海临港地区的土地使用权，我们于2020年7月在那里开始建设新的研发中心和工厂。新冠肺炎对这些项目的影响程度将取决于高度不确定的未来发展，但到目前为止，这些正在进行的项目的时间尚未因新冠肺炎或相关政府措施而推迟或显著中断。
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运营结果的关键组成部分
收入
我们向全球半导体行业开发、制造和销售创新的资本设备。由于我们向少数客户销售工具，并且我们定制这些工具以满足客户的特定需求，因此我们的收入会随销售、开发和评估阶段的长短而波动：
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销售与开发部。在销售过程中，根据潜在客户的规格和要求，我们可能需要进行额外的研究、
开发和测试，以确定工具是否能够满足潜在客户的要求。然后，我们主持定制工具原型的内部演示。对于需要有限定制且不需要我们开发新技术的订单，销售周期通常为6至12个月，而对于需要开发和测试新技术的订单，产品生命周期(包括初始设计、演示和最终组装阶段)可能长达2至4年。随着我们扩大客户基础，我们希望为我们已经开发和测试的工具获得更多重复采购订单，这将减少演示阶段的需要，并
缩短开发周期。
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| ● |
评估期。当芯片制造商首次向我们采购特定类型的工具时，我们会为制造商提供评估该工具的机会，评估期限可达24个月或更长时间。在某些情况下，在工具被接受之前，我们不会收到首次购买的任何付款。因此，我们可能会花费200多万美元生产工具
，超过24个月没有收到付款，或者如果工具不被接受，则没有收到任何付款。请参看“第1A项。风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们可能会在
我们能够确认新产品的收入(如果有的话)之前很久就产生巨额费用，这是因为研发、制造和客户评估流程周期的成本和长度。
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| ● |
采购订单。按照行业惯例，我们工具的销售是根据订购单进行的。客户对我们其中一种工具的每份采购订单都包含特定的技术要求，以确保该工具与客户的制造生产线兼容。在收到采购订单之前，我们没有具有约束力的采购承诺
。到目前为止，我们的一些客户已经为我们提供了他们预期需求的一到两年的非约束性预测，我们预计未来的客户也会提供类似的非约束性预测，用于规划目的。但是，客户在不通知我们的情况下，随时可以更改上述任何预测。
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实现了。我们寻求在预期交货期之前三到四个月获得工具的采购订单。根据客户规格的性质，工具的生产周期通常从两个月延长到四个月。但是，交付期可能超过六个月，在某些情况下，我们可能需要根据客户的非约束性预测开始生产工具，而不是等待收到约束性采购订单。
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我们预计我们生产工具的销售价格一般在50万美元到500多万美元之间。特定工具的销售价格将根据所需的规格而有所不同。我们使用模块化配置设计了设备型号，并根据客户的技术规格进行了定制。例如，我们用于SAPS、Tebo和Tahoe解决方案的Ultra C型号使用通用的模块化配置，
使我们能够创建满足客户特定要求的湿法清洗工具，同时使用已有的箱体、电气、化学输送和其他模块设计。
由于我们工具的购买价格相对较高，客户一般都是分期付款。对于客户重复购买特定类型的工具，具体的付款条件
将根据采购订单的验收里程碑进行协商。根据我们在重复销售工具方面的有限经验，我们预计在交付与重复购买工具相关的工具时，我们将收到初始付款，余额将在工具经过测试并被客户接受后支付。我们对重复购买的销售安排不包括一般退货权利。
根据我们的市场经验，我们相信，由我们选定的一家领先公司实施我们的设备将吸引和鼓励其他制造商对我们的设备进行评估，因为该领先公司的实施将作为对我们设备的验证，并使其他制造商能够缩短其评估过程。我们在2009年将我们的第一个基于SAPS的工具作为原型。我们与客户密切合作了两年来调试和修改该工具，然后客户又花了两年时间进行鉴定和试生产，然后才开始批量生产。我们预计，未来从新产品推出到大批量生产的时间将在三年或更短的时间内。请参看“第1A项。风险因素-业务-我们很大一部分收入依赖于少数客户，而我们的一个或多个主要客户失去订单或订单大幅减少可能会对我们的收入和运营业绩产生实质性的不利影响。我们产品的潜在客户数量也是有限的。
我们在2021年、2020年和2019年的几乎所有销售都是面向位于亚洲的客户，我们预计在不久的将来，我们的大部分收入将继续来自位于该地区的客户。我们加大了销售力度，以打入北美和西欧市场。
我们使用会计准则更新或ASU，编号2014-09中规定的指导方针，与客户签订合同的收入(主题606)，财务会计准则委员会，或FASB，关于我们财务报表中收入的确认、列报和披露，如下所述-关键会计估计-收入确认。
在适用的初始标准保修类型保修期到期后，我们提供延长的维护服务合同，以提供故障排除或微调工具以及安装备件等服务，保修期到目前为止已从12个月延长至36个月，如“-关键会计估计-保修”中所述。到目前为止，我们销售的有限数量的单晶片湿法清洁工具不再
在其初始保修范围内。在2021年、2020年和2019年，我们不时收到服务活动的部件和人工付款，但截至2021年12月31日，我们尚未就大多数工具签订延长保修服务合同
，这些工具的初始保修范围已过期。我们希望在额外的初始保修到期时与客户签订延长维护服务合同，但我们预计未来延长维护服务合同的收入不会占我们收入的很大一部分。
一个季度内一笔或多笔大型销售交易的损失或延迟可能会影响我们在该季度以及该交易收入损失或延迟的任何未来季度的运营结果，如“项目1A”中所述。风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们的季度运营业绩可能难以预测，可能会大幅波动，这可能会导致
A类普通股的价格波动。很难准确地预测我们何时甚至是否可以完成向潜在客户销售工具或增加对任何现有客户的销售。我们的工具需求预测基于多个假设，
包括数年前从客户那里收到的非约束性预测，每个预测都可能会给我们的估计带来误差。预测我们工具需求的困难使我们很难预测未来的经营结果，并可能
导致定期库存短缺或库存或可能无法购买的工具的过度支出，如“项目1A”中进一步描述的那样。风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-预测对我们的
工具的需求的困难可能会导致周期性的库存短缺或在可能不会使用的库存项目上的过度支出。
收入成本
资本设备的收入成本主要包括：
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直接成本，主要包括从第三方供应商购买的工具部件和组件的成本；
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| ● |
与我们制造业务相关的人员的薪酬，包括基于股票的薪酬；
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我们不是与供应商签订的任何长期采购协议的一方。请参看“第1A项。风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们的客户不会做出长期的购买承诺，他们可能会随时减少、取消或推迟他们计划的购买。
随着我们的客户群和工具安装的持续增长，我们将需要雇用更多的制造人员。我们增加客户和安装工具的速度将影响此支出的水平和时间。此外，由于我们经常从美国进口零部件，我们已经并预计将继续经历美元增长对我们收入成本的影响。
毛利率
我们的毛利率在2021年为44.2%，2020年为44.4%，2019年为47.1%。毛利率因时期而异，主要与利用率水平以及采购订单的时间和组合有关。
我们预计，在可预见的未来，毛利率将在40%至45%之间，直接制造成本约占收入的50%至55%，间接成本总计约占收入的5%。
我们寻求通过继续开发专有技术来保持我们的毛利率，以避免我们的湿法清洁设备的定价压力。我们通过
卓越运营原则积极管理我们的运营，旨在通过实施工厂约束管理、变更控制和库存管理
系统来确保我们制造运营的效率和质量的持续改进。此外，我们的采购部积极寻找和谈判价格更高的供应合同，以降低收入成本。
我们很大一部分原材料是以人民币计价的，而我们的大部分采购订单是以美元计价的。因此，货币汇率可能会对我们的毛利率产生重大影响。
运营费用
我们已经经历了，并预计将继续经历我们运营费用的绝对美元金额的增长，因为我们投资支持我们客户群的预期增长和
专有技术的持续发展。
销售和市场营销
2021年，销售和营销费用占我们收入的10.3%，2020年占我们收入的10.7%，2019年占我们收入的11.1%。销售和营销费用主要包括：
| ● |
与售前和售后支持及其他销售和营销活动有关的人员薪酬，包括按股票计算的薪酬；
|
销售和营销费用可能很大，而且可能会波动，部分原因是我们的销售努力具有资源密集型的性质，以及我们的销售周期的长度和变化无常。从最初与客户联系到执行采购订单，我们的销售周期一般为6至24个月。
在销售周期内，我们在销售和营销活动上花费了大量的时间和金钱，包括培训客户了解我们的工具、参与扩展的工具评估以及根据客户的特定需求配置我们的工具。特定时期的销售和营销费用尤其会受到与定购订单或安装工具相关的差旅和娱乐费用增加的影响。
我们预计，在可预见的未来，销售和营销费用将以绝对美元计算增加，因为我们将继续通过招聘更多员工和在现有或新市场扩大营销计划来投资于销售和营销。我们必须投资于销售和营销流程，以发展和保持与客户的密切关系。我们正在进行以美元为基础的投资，以支持我们在美国的客户群的增长，而美元的相对强势可能对我们的销售和营销费用产生重大影响。
研究与开发
2021年，研发费用占我们收入的13.2%，2020年占我们收入的12.2%，2019年占我们收入的12.0%。研发费用与新产品和流程的开发有关，并包括我们的研发和客户支持活动。研发费用主要包括：
| ● |
与我们的研发活动相关的人员的薪酬，包括基于股票的薪酬；
|
我们的一些研究和开发资金来自中国政府的拨款，如下文“-中国政府研究和开发资金”所述。
我们预计，在可预见的未来，研发费用将以绝对美元计算增加，并将增加到2021年产生的收入中更高的百分比，因为我们
继续投资于研发以推进我们的技术。我们打算继续投资于研究和开发，以支持和加强我们的清洁、电镀、先进包装、熔炉和未来的产品供应，以建立
并保持我们的技术领先地位。
一般和行政
2021年，一般和行政费用占我们收入的5.9%，2020年占我们收入的7.8%，2019年占我们收入的7.5%。一般和行政费用主要包括
：
| ● |
行政、会计和财务、人力资源、信息技术和其他行政人员的薪酬，包括股票薪酬；
|
我们预计，在可预见的未来，一般和行政费用将以美元绝对值计算增加，因为我们会产生与发展业务和作为上市公司运营相关的额外成本。
基于股票的薪酬费用
我们向员工和非员工顾问和董事授予股票期权，并根据ASC主题718对这些基于股票的奖励进行核算。Compensation—Stock
薪酬.
| ● |
授予雇员和非雇员的股票奖励按授予日奖励的公允价值计量，并在必要的服务期内(A)在授予时立即确认(如果不需要归属条件)，或(B)使用分级归属方法，扣除估计没收后确认为费用。股票期权的公允价值是使用布莱克-斯科尔斯估值模型确定的。以股票为基础的薪酬支出在确认时，计入收入成本或与员工或非员工的服务职能对应的运营费用类别。
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| ● |
我们还向认购ACM上海新股的员工提供折扣，并根据会计准则编纂或ASC主题
718对这些基于股票的奖励进行核算。薪酬--股票薪酬
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下文所列期间的收入成本和业务费用包括按股票计算的薪酬如下：
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截至十二月三十一日止的年度：
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2021
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2020
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2019
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基于股票的薪酬费用：
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收入成本
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$
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397
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$
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175
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$
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250
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销售和市场营销费用
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1,802
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1,199
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328
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研发费用
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1,115
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763
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1,093
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一般和行政费用
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1,803
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3,491
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1,901
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$
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5,117
|
|
|
$
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5,628
|
|
|
$
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3,572
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我们确认了2021年员工的股票薪酬支出为500万美元，2020年为520万美元，2019年为230万美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们分别有950万美元和870万美元的未确认员工股票薪酬支出，扣除估计的没收，与未授予的ACM股票奖励相关。预计它们将分别在1.61年和1.89年的加权平均期内得到确认。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们分别有50万美元和80万美元的未确认员工股票薪酬支出，扣除估计的没收，与未归属的ACM上海股票奖励相关。
我们确认了2021年非员工的股票薪酬支出为10万美元，2020年为40万美元，2019年为130万美元。
中华人民共和国政府研究与开发经费
ACM上海已经获得了七项政府特别拨款。第一笔赠款于2008年授予，涉及65纳米至45纳米无应力抛光技术的开发和商业化
。第二笔赠款是在2009年授予的，用于资助短期借款的利息支出。第三笔赠款是在2014年提供的，涉及电镀铜技术的发展。第四笔赠款于2018年6月发放，
涉及聚四氟乙烯的开发。第五笔赠款是在2020年提供的，与开发Tahoe单板凳清洁技术有关。截至2021年12月31日，第四笔和第五笔赠款已全部使用完毕。第六笔赠款是在2020年提供的，涉及其他清洁技术的开发。第七笔拨款于2021年发放，涉及上海临港特区研发和生产中心的发展。这些政府当局提供了大量资金，尽管ACM上海和ACM盛威也被要求在项目中投资一定的金额。
政府拨款包含一定的运营条件，一旦项目完成，我们必须经过政府的尽职调查程序。因此，赠款在收到时被记录为长期负债，尽管我们不需要退还ACM上海公司收到的任何资金。赠款金额在我们的经营报表和全面收入表中确认如下：
| ● |
与当期费用有关的政府补贴记为当期费用的减少额。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度，在综合经营报表和全面收益报表中确认为相关费用减少额的相关政府补贴分别为1130万美元、270万美元和320万美元。
|
| ● |
与折旧资产有关的政府补贴计入收到赠款的相关资产使用年限内的收入。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度，在综合经营报表和全面收益表中确认为其他收入的相关政府补贴分别为200,000美元、149,000美元和147,000美元。
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收到的未赚取的政府补贴递延确认，并作为其他长期负债记录(见本文件“财务报表和补充数据”第8项下的合并财务报表附注附注13)。在资产负债表中，直到这种认可的标准得到满足。
可归属于非控制权益和可赎回非控制权益的净收入
如上文“明星市场上市及首次公开招股”一节所述，于2019年，ACM上海出售股份总数占其已发行ACM上海股份的8.3%，其后ACM Research持有ACM上海剩余91.7%的流通股。2021年，ACM上海在其明星IPO中出售了总计10%的ACM上海流通股，之后ACM Research持有了ACM上海流通股剩余的82.5%。于2020年第二季度，私募基金的赎回功能终止，基金的总收益由可赎回的非控股权益重新分类为
非控股权益。因此，我们将净收益中的一部分反映为非控股权益和可赎回非控股权益的净收入，分配给持有ACM上海股份的少数股东。
我们如何评估我们的运营
我们提供以下有关财务业绩的四项衡量标准的信息：
| ● |
我们将工具的“发货”定义为：(A)向客户“重复”交付客户以前接受的一种工具，我们在交付时确认收入；以及(B)在批准的基础上向客户“首次”交付“第一件工具”，如果满足合同条件或收到采购订单，我们可能会在未来确认收入。
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| ● |
我们将“调整后的EBITDA”定义为我们的净收入，不包括利息支出(净额)、所得税优惠(支出)、折旧和摊销以及基于股票的薪酬。我们定义调整后的EBITDA也不包括重组成本，尽管到目前为止我们还没有发生任何此类成本。
|
| ● |
我们将“自由现金流”定义为经营活动提供的现金净额减去购买财产和设备(出售收益)和无形资产的净额。
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| ● |
我们将“调整后的营业收入(亏损)”定义为不包括基于股票的薪酬的业务收入(亏损)。
|
这些财务指标不是基于美国公认会计原则或GAAP规定的任何标准化方法，也不一定与其他公司提出的类似名称的指标具有可比性。
我们列报了发货量、调整后的EBITDA、自由现金流和调整后的营业收入(亏损)，因为它们是我们的管理层和董事会用来了解和评估我们的经营业绩、建立预算和制定经营目标的关键指标。我们相信，这些财务措施有助于识别我们业务中的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们排除的费用的影响所掩盖。特别是，我们认为，在计算调整后的EBITDA和调整后的营业收入(亏损)时剔除已扣除的费用，可以为我们的核心运营业绩的期间比较提供有用的衡量标准，而从运营现金流中剔除物业和设备可以提供一种衡量我们产生现金的能力的常用手段。因此，我们认为这些财务指标为投资者和其他人提供了有用的信息，帮助他们了解和评估我们的经营业绩，增强了对我们过去业绩和未来前景的整体了解，并使我们管理层在财务和运营决策中使用的关键财务指标
有了更大的透明度。
发货量、调整后的EBITDA、自由现金流和调整后的营业收入(亏损)不是根据公认会计原则编制的，不应单独考虑，也不应作为根据公认会计原则编制的
措施的替代措施。
出货
发货由两个组件组成：
| ● |
向客户发运客户以前接受的一种工具，我们在交付该工具时确认收入；以及
|
| ● |
向客户发运的一种工具，该工具是客户首次收到和评估的，在每种情况下都是“第一个工具”，我们可能会在以后确认该工具的收入，这取决于
客户在工具满足适用的合同要求后是否接受该工具，或者取决于客户随后对购买该工具的酌情承诺。
|
可以向以前未接受该特定类型的工具的现有客户发货，例如，向以前只收到─II工具─的客户交付SAPSV工具，或者向从未从我们购买任何工具的新客户发货。
2021年的出货量总计3.72亿美元，2020年为1.82亿美元，2019年为1.15亿美元。
如果满足任何和所有合同要求并且客户接受该工具，或者如果该客户随后自行决定购买该工具，则归因于“第一工具”发货的美元金额等于我们预期收到的对价。使用发货来评估我们的业务有许多限制，包括客户在评估后在决定是否接受或购买我们的工具方面有很大的自由裁量权，或者在某些情况下完全有自由裁量权，他们不接受或购买交付的工具的决定可能会导致我们无法确认交付的工具的收入。
调整后的EBITDA
在使用调整后的EBITDA而不是净收益(亏损)方面存在一些限制，后者是最接近的公认会计准则等值。其中一些限制是：
| ● |
调整后的EBITDA不包括折旧和摊销，虽然这些是非现金支出，但正在折旧或摊销的资产可能不得不在未来进行更换；
|
| ● |
我们从调整后的EBITDA和调整后的营业收入(亏损)中剔除了基于股票的薪酬支出，尽管(A)它一直是并将继续是我们业务的一项重要经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分，以及(B)如果我们不以基于股票的薪酬的形式支付一部分薪酬，则包括在运营费用中的现金工资支出将更高，这将影响我们的现金状况；
|
| ● |
我们在计算调整后的EBITDA时扣除的费用和其他项目可能与其他公司在报告其经营业绩时可能从调整后的EBITDA中扣除的费用和其他项目(如果有)不同。
|
| ● |
调整后的EBITDA不反映营运资金需求的变化或现金需求；
|
| ● |
调整后的EBITDA不反映利息支出，也不反映支付债务利息或本金所需的费用；
|
| ● |
调整后的EBITDA不反映所得税支出(利益)或纳税所需的现金；
|
| ● |
调整后的EBITDA不反映历史现金支出或未来资本支出或合同承付款的需求；
|
| ● |
虽然折旧和摊销费用是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来往往需要更换，调整后的EBITDA不反映此类更换所需的任何现金
；以及
|
| ● |
经调整的EBITDA包括可归因于中国政府拨款的开支减少和非营业其他收入，这可能掩盖了净收益基本发展的影响，包括
当期支出和利息支出的趋势，而自由现金流包括中国政府拨款，其金额和时间可能难以预测，且不在我们的控制范围内。
|
下表将最直接可比的GAAP财务指标--净收入与调整后的EBITDA进行了核对：
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
| |
|
(单位：千)
|
|
|
调整后的EBITDA数据：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入
|
|
$
|
42,921
|
|
|
$
|
21,677
|
|
|
$
|
19,458
|
|
|
利息支出，净额
|
|
|
260
|
|
|
|
85
|
|
|
|
412
|
|
|
所得税支出(福利)
|
|
|
134
|
|
|
|
(2,382
|
)
|
|
|
(518
|
)
|
|
折旧及摊销
|
|
|
2,353
|
|
|
|
1,055
|
|
|
|
788
|
|
|
基于股票的薪酬
|
|
|
5,117
|
|
|
|
5,628
|
|
|
|
3,572
|
|
|
金融负债公允价值变动
|
|
|
-
|
|
|
|
11,964
|
|
|
|
-
|
|
|
交易证券的未实现收益
|
|
|
(607
|
)
|
|
|
(12,574
|
)
|
|
|
-
|
|
|
调整后的EBITDA
|
|
$
|
50,178
|
|
|
$
|
25,453
|
|
|
$
|
23,712
|
|
2021年调整后的EBITDA为5,020万美元，而2020年为2,550万美元，2019年为2,370万美元。
从2020年到2021年，净收入增加了2,470万美元，证券交易未实现收益增加了1,200万美元，所得税支出与所得税优惠相比增加了250万美元，折旧和摊销增加了130万美元，净利息支出增加了20万美元，但金融负债公允价值变化减少了1,200万美元。2019年至2020年增加170万美元
反映净收益增加220万美元，基于股票的薪酬增加210万美元，但增加的190万美元所得税优惠以及金融负债公允价值变化和证券交易未实现收益的影响被部分抵消。
我们并不从经调整的EBITDA开支减少及其他可归因于中国政府拨款的营业外收入中剔除，因为我们会考虑及计入该等拨款的预期金额及
计入开支及资本开支的时间安排。如果我们没有收到赠款，我们的现金支出因此会更低，我们的现金状况不会受到影响，因为我们准确地预测了赠款的
金额。有关我们在中国的拨款的更多信息，请参阅“-经营成果的主要组成部分-中国政府研究和开发资金”。
自由现金流
下表将经营活动提供(用于)的现金净额与自由现金流进行了核对，这是公认会计准则财务指标中最直接的可比性指标：
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
| |
|
(单位：千)
|
|
|
自由现金流数据：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营活动中使用(提供)的现金净额
|
|
$
|
(40,093
|
)
|
|
$
|
(13,547
|
)
|
|
$
|
9,403
|
|
|
购买物业和设备
|
|
|
(9,153
|
)
|
|
|
(5,211
|
)
|
|
|
(971
|
)
|
|
购买无形资产
|
|
|
(559
|
)
|
|
|
(324
|
)
|
|
|
(154
|
)
|
|
购买土地使用权
|
|
|
-
|
|
|
|
(9,744
|
)
|
|
|
-
|
|
|
房产预付款
|
|
|
-
|
|
|
|
(40,206
|
)
|
|
|
-
|
|
|
购买交易性证券
|
|
|
-
|
|
|
|
(15,020
|
)
|
|
|
-
|
|
|
自由现金流
|
|
$
|
(49,805
|
)
|
|
$
|
(84,052
|
)
|
|
$
|
8,278
|
|
与2020年相比，2021年用于经营活动的自由现金流量减少3420万美元，这是由于2021年没有预付财产、没有购买交易证券和没有购买土地使用权，而2020年的预付款为4020万美元，购买交易证券和购买土地使用权的金额为1500万美元，购买土地使用权的金额为970万美元，但用于经营活动的现金净额增加2650万美元，购买财产、设备和无形资产的净现金增加420万美元。与2019年相比，2020年的自由现金流减少9,230万美元，原因是物业预付款4,020万美元，运营现金净减少2,300万美元，交易证券购买1,500万美元，土地使用权购买970万美元，房地产设备和无形资产购买增加420万美元。与我们计算调整后EBITDA的方法一致，我们不会根据中国政府补贴的影响调整自由现金流量，因为我们在产生费用和资本支出时考虑了这些补贴。
调整后的营业收入
调整后的营业收入不包括营业收入(亏损)中的股票薪酬。虽然基于股票的薪酬是我们员工和高管薪酬的一个重要方面，但确定我们使用的某些基于股票的工具的公允价值涉及高度的判断和估计，所记录的费用可能与相关股票奖励在归属或
未来行使时实现的实际价值几乎没有相似之处。此外，与现金薪酬不同，股票期权的价值是使用复杂的公式确定的，该公式包含了我们无法控制的
因素，如市场波动性。股票期权是我们正在进行的基于股票的薪酬支出的一个要素。管理层认为，排除基于股票的薪酬是有用的，以便更好地了解我们核心业务的长期业绩，并便于将我们的
业绩与同行公司的业绩进行比较。然而，使用不包括基于股票的薪酬的非公认会计准则财务衡量标准有其局限性。如果我们不以股票薪酬的形式支付一部分薪酬，则包括在运营费用中的现金工资
费用将更高，我们的现金持有量将会更少。下表反映了在构成业务收入(损失)的细目中不包括基于股票的补偿或SBC：
|
`
|
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
| |
|
实际
(GAAP)
|
|
|
SBC
|
|
|
调整后的
(非-
(GAAP)
|
|
|
实际
(GAAP)
|
|
|
SBC
|
|
|
调整后的
(非公认会计准则)
|
|
|
实际
(GAAP)
|
|
|
SBC
|
|
|
调整后的
(非公认会计准则)
|
|
| |
|
(单位：千)
|
|
|
收入
|
|
$
|
259,751
|
|
|
$
|
-
|
|
|
$
|
259,751
|
|
|
$
|
156,624
|
|
|
$
|
-
|
|
|
$
|
156,624
|
|
|
$
|
107,524
|
|
|
$
|
-
|
|
|
$
|
107,524
|
|
|
收入成本
|
|
|
(144,895
|
)
|
|
|
(397
|
)
|
|
|
(144,498
|
)
|
|
|
(87,025
|
)
|
|
|
(175
|
)
|
|
|
(86,850
|
)
|
|
|
(56,870
|
)
|
|
|
(250
|
)
|
|
|
(56,620
|
)
|
|
毛利
|
|
|
114,856
|
|
|
|
(397
|
)
|
|
|
115,253
|
|
|
|
69,599
|
|
|
|
(175
|
)
|
|
|
69,774
|
|
|
|
50,654
|
|
|
|
(250
|
)
|
|
|
50,904
|
|
|
运营费用：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售和市场营销
|
|
|
(26,733
|
)
|
|
|
(1,802
|
)
|
|
|
(24,931
|
)
|
|
|
(16,773
|
)
|
|
|
(1,199
|
)
|
|
|
(15,574
|
)
|
|
|
(11,902
|
)
|
|
|
(328
|
)
|
|
|
(11,574
|
)
|
|
研发
|
|
|
(34,207
|
)
|
|
|
(1,115
|
)
|
|
|
(33,092
|
)
|
|
|
(19,119
|
)
|
|
|
(763
|
)
|
|
|
(18,356
|
)
|
|
|
(12,900
|
)
|
|
|
(1,093
|
)
|
|
|
(11,807
|
)
|
|
一般和行政
|
|
|
(15,214
|
)
|
|
|
(1,803
|
)
|
|
|
(13,411
|
)
|
|
|
(12,215
|
)
|
|
|
(3,491
|
)
|
|
|
(8,724
|
)
|
|
|
(8,061
|
)
|
|
|
(1,901
|
)
|
|
|
(6,160
|
)
|
|
营业收入(亏损)
|
|
|
38,702
|
|
|
|
(5,117
|
)
|
|
|
43,819
|
|
|
|
21,492
|
|
|
|
(5,628
|
)
|
|
|
27,120
|
|
|
|
17,791
|
|
|
|
(3,572
|
)
|
|
|
21,363
|
|
与2020年相比，2021年调整后的营业收入反映出营业收入增加1720万美元，股票薪酬减少50万美元。与2019年相比，2020年调整后的营业收入
反映出营业收入增加370万美元，基于股票的薪酬增加200万美元。
关键会计政策和估算
在按照公认会计原则编制我们的合并财务报表时，我们在应用我们的会计政策时做出假设、判断和估计，这些假设、判断和估计可能对我们的收入、营业收入和净收入以及我们综合资产负债表上某些资产和负债的价值产生重大影响。我们的假设、判断和估计基于历史经验和各种我们认为在当时情况下是合理的其他因素。我们至少每季度评估我们的假设、判断和估计，并在认为必要时做出改变。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值大不相同。
我们认为以下会计政策的会计假设、判断和估计对我们的综合财务报表具有最大的潜在影响，因此我们认为这些是我们的关键会计估计。有关我们的重要会计政策的信息，请参阅合并财务报表附注2。
收入确认
我们的收入主要来自半导体资本设备的销售。根据ASC主题606，使用以下五个步骤确认来自与客户的合同的收入，与客户签订合同的收入：
合同包含将货物或服务转让给客户的承诺。履约义务是一个明确的承诺(或一组承诺)。交易价格是
一家公司希望从客户那里获得的对价金额，以换取提供商品或服务。
收入确认的会计单位是履约义务(商品或服务)。合同可以包含一项或多项履约义务。如果履约义务是不同的，则将其单独入账。如果客户可以单独或与客户随时可用的其他资源一起受益于货物或服务，并且货物或服务在合同上下文中是独特的，则货物或服务是独特的。
否则，履约义务将与其他承诺的商品或服务结合在一起，直到我们确定一包不同的商品或服务。合同中不会导致货物或服务转让的承诺不是履约义务，也不是在合同范围内属于行政性质或无关紧要的承诺。我们已经解决了承诺给客户的各种商品和服务是否代表了不同的履约义务。我们应用了ASC主题606-10-25-16至18的指导，以验证哪些承诺应被评估为不同的履行义务。我们与客户签订的合同包括不止一项履约义务。例如，一件设备的交付通常包括在客户的设施中安装该设备的承诺。我们与设备销售相关的履约义务通常包括生产、交付和安装，以及提供保修。
交易价格被分配给安排中所有单独的履约义务。它反映了我们为交换转让货物或服务而预计有权获得的对价金额，其中可能包括根据我们在类似安排方面的经验，在未来很可能不会发生重大逆转的情况下的可变对价估计。交易价格
不包括代表第三方收取的金额，例如销售税。这是在使用独立销售价格或SSP的相对销售价格的基础上进行的。SSP代表我们在合同开始时以
独立方式销售该产品或服务的价格。鉴于为所有履约义务建立SSP的要求，如果通过独立销售直接观察到SSP，则应在为履约义务建立SSP时考虑此类销售。我们所有的产品都是独立销售的，对于大多数性能义务，我们没有可观察到的SSP，因为它们不是定期独立销售的。产品的生产、交付和安装，以及保修的提供，是一个单一的会计单位。
当我们通过将承诺的商品或服务的控制权转移给客户来履行每一项履约义务时，我们就会确认收入。货物或服务可以在销售安排中的某一时间点(在产品被接受时或在装运条款中规定的到达目的地时)转让。通常，当工具被证明满足客户的预定规格并被客户接受时，我们才会确认收入。如果销售条款规定了失效的客户接受期，我们将收入确认为失效的接受期和客户接受期的较早者。但是，在以下
情况下，当工具的合法所有权按如下方式传递给客户时，我们会在发货或交付时确认收入：
| ● |
当客户以前接受了具有相同规格的相同工具，并且我们可以客观地证明该工具满足所有要求的验收标准时；
|
| ● |
当销售合同或采购订单不包含验收协议或失效的验收条款时，我们可以客观地证明该工具满足所有要求的验收标准；
|
| ● |
当客户因与产品性能无关的问题而拒绝接受时，在这种情况下，当系统按预期运行并满足预定规格时确认收入；或
|
我们提供保修期后服务，主要包括部件的安装和更换以及对设备的小规模修改。当部件已交付和安装，损失风险已转移到客户，并且可能进行回收时，确认与收入相关的收入和成本。我们预计未来来自延长维护服务合同的收入不会占其收入的很大一部分。
我们产生与以销售佣金形式与客户签订合同有关的成本。销售佣金支付给第三方代表和分销商。与这些各方签订的合同协议概述了佣金结构和要支付的费率。一般来说，这些合同都是客户的个人采购决定，不是很长时间的合同，也不包括续签条款
。因此，所有合同的经济寿命都大大少于一年。因此，我们在产生销售佣金时会扣除佣金。这些成本被记录在销售和营销费用中。
对于尚未按照其他适用标准(例如，库存或厂房、财产和
设备)报告的客户，我们不承担履行合同的任何成本。
基于股票的薪酬
我们根据授予日期的公允价值对股票期权的授予进行会计处理，并确认归属期间的补偿费用。我们使用Black-Scholes期权定价模型估计在授予之日授予
基于服务期条件的股票期权的公允价值。我们使用蒙特卡罗模拟模型估计了授予之日在市场条件下授予的股票期权的公允价值。
对于以服务期为基础的条件授予的期权，基于股票的薪酬支出是指授予日期在奖励的必要服务期(通常是授权期)内按直线基础确认的员工股票期权授予的公允价值的成本，扣除估计的没收。我们使用Black-Scholes期权定价模型来估计这些股票期权授予的公允价值，该模型需要输入主观假设，包括(A)无风险利率、(B)我们股票的预期波动率、(C)预期奖励期限和(D)预期股息收益率。
| ● |
我们使用纳斯达克全球市场报告的A类普通股的市场收盘价来确定A类普通股的公允价值。
|
| ● |
期权预期期限内的无风险利率是基于零息美国国债的收益率。
|
| ● |
由于缺乏特定于公司的历史和隐含波动率数据，我们对预期波动率的估计基于一组公开交易的类似公司的历史波动率。对于这些分析，我们选择了具有与我们相似的特征的公司，包括企业价值、风险状况、在行业中的地位，以及历史股价信息足以满足基于股票的奖励的预期寿命。我们使用选定公司股票在计算的基于股票的奖励的预期期限的等价期内的每日收盘价来计算历史波动性数据。我们
将继续应用这一过程，直到有足够数量的有关我们自己股价波动的历史信息可用。
|
| ● |
预期期限代表期权预计未偿还的时间段。根据《工作人员会计公报》第110号，股票期权的预期期限是根据授权期和合同期限之间的平均值计算的。
|
| ● |
预期股息率假设为0%，基于我们从未支付过现金股息，目前也无意支付现金股息。
|
库存
库存包括成品、原材料、在制品和消耗品。产成品包括直接材料、直接人工、折旧和制造间接费用。
存货按2021年12月31日和2020年12月31日的存货成本和可确认净值中的较低者列报。一般库存物品的成本是用加权平均法确定的。专门为定制工具购买的库存物品
的成本是使用特定识别方法确定的。市值按重置成本和可变现净值(即正常业务过程中的估计销售价格)减去完成或处置的估计成本两者中的较低者确定。
我们每季度评估所有库存的回收能力，以确定是否需要进行任何调整。我们根据管理层对库存水平的分析，以及基于预测使用量预测的12个月需求、技术陈旧和备件库存，减记与工具相关的过剩或过时库存。这些因素受市场和经济条件、技术变化、新产品推出和战略方向变化的影响，它们需要估计，可能包括不确定因素。实际需求可能与预测需求不同，这些差异可能会对记录的库存值产生实质性影响。截至2021年12月31日，我们的库存为120万美元，截至2020年12月31日，我们的库存为110万美元。
我们产品成本的制造间接费用标准的计算假设完全吸收了预测支出超过预计产量，并根据过剩产能进行了调整。非正常库存成本
闲置设施成本、超额运费和搬运成本以及腐败等成本被确认为本期费用。
坏账准备
应收账款在我们的综合资产负债表中按其估计的应收金额反映。我们的大部分应收账款来自对亚洲大型跨国半导体制造商的销售。我们遵循确认应收账款坏账准备的方法，根据这一方法，我们定期评估我们收回未偿还客户发票的能力，并对应收账款的应收账款进行估计。当我们确定不可能收回未完成的客户应收账款时，我们会计提坏账准备。坏账准备按季度进行审查，以评估拨备的充分性。我们考虑以下因素：(A)应收账款和历史坏账经验；(B)我们意识到客户无法履行其财务义务的任何情况；(C)我们客户付款记录的变化；以及(D)我们对行业当前经济状况的判断以及这些状况对我们客户的影响。如果情况发生变化，我们的客户的财务状况受到不利影响，无法履行他们对我们的财务义务，我们可能需要记录额外的津贴，这将导致我们的净收入减少。在2021年12月31日或2020年12月31日不计提坏账准备
。
长寿资产的估值
当事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法完全收回或其使用年限较我们最初估计的为短时，长期资产便会被评估减值。当这些事件或变化发生时，我们通过比较资产的账面价值与预期因使用资产及其最终处置而产生的未来未贴现现金流量的估计来评估长期资产的减值。如果预期未来未贴现现金流量的总和少于资产的账面价值，我们将根据账面价值超出公允价值的部分确认减值损失。2021年和2020年未确认减值费用。
所得税
所得税采用负债法核算。根据这一方法，递延所得税资产和负债被确认为可归因于现有资产和负债的账面金额与各自税基之间的临时差异的未来税项后果。递延所得税资产及负债按预期适用于预期收回或结算该等暂时性差额的年度的应纳税所得额的制定税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。如果相关利益很可能无法实现，将为递延税项资产计提估值
免税额。
我们根据估计的年度有效所得税税率按季度提供所得税拨备。有效税率在很大程度上取决于全球收入的地理构成、管理每个地区的税收法规、可获得的税收抵免以及我们税务筹划策略的有效性。我们认真监测多个因素的变化，及时调整有效所得税率
。如果实际结果与这些估计不同，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性影响。
根据我们对可回收能力的估计，截至2021年12月31日，我们对某些递延税项净资产保留了部分估值准备金。考虑到我们以往的经营亏损，以及我们从业务模式中创造利润的能力足以利用所有适用税务司法管辖区的递延税项资产的不确定性，我们确定部分估值准备是适当的。
在计算我们的税务负担时，涉及处理复杂税务规则应用中的不明朗因素。根据权威性的所得税不确定性会计指引，我们基于两步过程确认不确定税收头寸的负债。第一步是通过确定现有证据的权重是否表明该立场更有可能在审计中得到维持，包括相关上诉或诉讼程序的解决(如果有)，来评估要确认的税务状况。第二步是将税收优惠衡量为最终结算时实现可能性超过50%的最大金额。我们每季度重新评估这些不确定的税收状况。本次评估基于事实或情况的变化、税法的变化、在审计下有效解决的问题和新的审计活动等因素。这些因素的任何变化都可能导致对税收优惠的确认或对税收规定的额外收费。
与不确定税务状况相关的利息和罚金计入
业务合并报表的所得税费用准备。
保修
我们为我们的工具提供为期12至36个月的标准保修类型保修，包括在保修期内维修工具所需的人力和部件。在确认收入时，我们将预计的保修成本计入销售和营销费用。保修义务受历史故障率和相关更换成本的影响。
我们利用历史保修成本记录，计算保修费用与收入的比率，以确定估计的保修费用。我们会定期更新这些估计费用。实际产品性能和现场费用配置文件可能不同，在这些情况下，我们会相应地调整保修应计费用。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们分别为潜在的保修索赔计提了660万美元和400万美元的或有责任。
按公允价值计提的财务负债
如综合财务报表附注15所述，为筹备STAR首次公开招股，吾等与升信(上海)管理咨询有限公司(简称SMC)订立两项协议，涉及吾等已同意支付若干代价的未偿还债务。我们将这一对价计入财务负债，并应用公允价值期权方法根据ASC 825-10-15-4a计量对价
。于2020年7月29日，吾等与SMC订立经修订的协议，根据该协议，吾等向SMC发行认股权证，以购买A类普通股股份，以清偿财务责任。财务负债于2020年7月29日重新计量为公允价值，并在权证发行时注销。权证最初在发行日按公允价值计量，并根据ASC主题815永久归类为股权。衍生工具和套期保值。与这一项目相关的估计需要作出重大判断，估计的变化可能会对我们在所涉时期的运营结果产生重大影响。
近期会计公告
有关最近影响我公司的会计声明的讨论，请参阅本文件“第8项.财务报表和补充数据”下的“合并财务报表附注”的附注2。
经营成果
下表列出了我们在所列期间的经营结果，以收入的百分比表示。
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
|
收入
|
|
|
100.0
|
%
|
|
|
100.0
|
%
|
|
|
100.0
|
%
|
|
收入成本
|
|
|
55.8
|
|
|
|
55.6
|
|
|
|
52.9
|
|
|
毛利率
|
|
|
44.2
|
|
|
|
44.4
|
|
|
|
47.1
|
|
|
运营费用：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售和市场营销
|
|
|
10.3
|
|
|
|
10.7
|
|
|
|
11.1
|
|
|
研发
|
|
|
13.2
|
|
|
|
12.2
|
|
|
|
12.0
|
|
|
一般和行政
|
|
|
5.9
|
|
|
|
7.8
|
|
|
|
7.5
|
|
|
总运营费用(净额)
|
|
|
29.4
|
|
|
|
30.7
|
|
|
|
30.6
|
|
|
营业收入
|
|
|
14.8
|
|
|
|
13.7
|
|
|
|
16.5
|
|
|
利息收入(费用)，净额
|
|
|
(0.1
|
)
|
|
|
(0.1
|
)
|
|
|
(0.4
|
)
|
|
金融负债公允价值变动
|
|
|
-
|
|
|
|
(7.6
|
)
|
|
|
-
|
|
|
交易证券的未实现收益
|
|
|
0.2
|
|
|
|
8.0
|
|
|
|
-
|
|
|
其他收入(费用)，净额
|
|
|
(0.2
|
)
|
|
|
(2.2
|
)
|
|
|
1.3
|
|
|
关联公司净收入中的权益收益
|
|
|
1.8
|
|
|
|
0.4
|
|
|
|
0.2
|
|
|
所得税前收入
|
|
|
16.5
|
|
|
|
12.3
|
|
|
|
17.6
|
|
|
所得税优惠(费用)
|
|
|
(0.1
|
)
|
|
|
1.5
|
|
|
|
0.5
|
|
|
净收入
|
|
|
16.4
|
|
|
|
13.8
|
|
|
|
18.1
|
|
|
减去：非控股权益和可赎回非控股权益的净收入
|
|
|
2.0
|
|
|
|
1.8
|
|
|
|
0.4
|
|
|
ACM研究公司的净收入。
|
|
|
14.4
|
%
|
|
|
12.0
|
%
|
|
|
17.7
|
%
|
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度比较
收入
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
|
单晶片清洗、Tahoe清洗和半临界清洗设备
|
|
$
|
189,208
|
|
|
$
|
131,248
|
|
|
|
90,501
|
|
|
ECP(前端和包装)、炉子和其他技术
|
|
|
33,210
|
|
|
|
13,343
|
|
|
|
6,900
|
|
|
高级包装(不包括ECP)、服务和备件
|
|
|
37,333
|
|
|
|
12,033
|
|
|
|
10,124
|
|
|
按产品类别划分的总收入
|
|
$
|
259,751
|
|
|
$
|
156,624
|
|
|
|
107,524
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
湿法清洗和其他前端处理工具
|
|
$
|
202,268
|
|
|
$
|
136,317
|
|
|
|
90,935
|
|
|
高级包装、其他加工工具、服务和备件
|
|
|
57,483
|
|
|
|
20,307
|
|
|
|
16,590
|
|
|
总收入前端和后端
|
|
$
|
259,751
|
|
|
$
|
156,624
|
|
|
|
107,524
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
| |
|
|
2021
|
|
|
|
2020
|
|
|
|
2019
|
|
|
中国大陆
|
|
$
|
258,615
|
|
|
$
|
154,359
|
|
|
|
103,467
|
|
|
其他地区
|
|
|
1,136
|
|
|
|
2,265
|
|
|
|
4,057
|
|
| |
|
$
|
259,751
|
|
|
$
|
156,624
|
|
|
|
107,524
|
|
与2020年相比，2021年的收入增加了1.031亿美元。这一增长是由于来自湿法清洁和其他前端加工工具的收入增加了6600万美元，以及来自先进包装、其他加工工具、服务和备件的收入增加了3720万美元。与2019年相比，2020年的收入增加了4910万美元。这一增长是由于湿法清洗和其他前端加工工具的收入增加了4540万美元，以及先进包装和其他加工工具、服务和备件的收入增加了370万美元。
收入成本和毛利率
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
|
更改百分比
2021 v 2020
|
|
|
更改百分比
2020 v 2019
|
|
| |
|
(单位：千)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本
|
|
$
|
144,895
|
|
|
$
|
87,025
|
|
|
$
|
56,870
|
|
|
|
66.5
|
%
|
|
|
53.0
|
%
|
|
毛利
|
|
|
114,856
|
|
|
|
69,599
|
|
|
|
50,654
|
|
|
|
65.0
|
%
|
|
|
37.4
|
%
|
|
毛利率
|
|
|
44.2
|
%
|
|
|
44.4
|
%
|
|
|
47.1
|
%
|
|
|
-0.2
|
|
|
|
-2.67
|
|
与2020年相比，2021年的收入成本增加了5790万美元，毛利润增加了4530万美元，反映了销售额的增长。毛利率下降22个基点，主要是由于2021年的产品组合与2020年的不同。与2019年相比，2020年的收入成本增加了3010万美元，毛利润增加了1890万美元，反映了较低毛利率水平的销售增长。毛利率
下降267个基点，主要是由于2020年的产品组合与2019年的产品结构不同。
运营费用
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
|
更改百分比
2021 v 2020
|
|
|
更改百分比
2020 v 2019
|
|
| |
|
(单位：千)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售和市场营销费用
|
|
$
|
26,733
|
|
|
$
|
16,773
|
|
|
$
|
11,902
|
|
|
|
59.4
|
%
|
|
|
40.9
|
%
|
|
研发费用
|
|
|
34,207
|
|
|
|
19,119
|
|
|
|
12,900
|
|
|
|
78.9
|
%
|
|
|
48.2
|
%
|
|
一般和行政费用
|
|
|
15,214
|
|
|
|
12,215
|
|
|
|
8,061
|
|
|
|
24.6
|
%
|
|
|
51.5
|
%
|
|
总运营费用
|
|
$
|
76,154
|
|
|
$
|
48,107
|
|
|
$
|
32,863
|
|
|
|
58.3
|
%
|
|
|
46.4
|
%
|
与2020年相比，2021年的销售和营销费用增加了1,000万美元，这主要是因为包括差旅和保修支持、员工工资和福利、股票薪酬和销售佣金在内的服务成本增加。与2019年相比，2020年的销售和营销费用增加了490万美元，这主要是由于员工数量、工资、股票薪酬和销售佣金的增加。
与2020年相比，2021年的研发费用增加了1,510万美元，这主要是由于员工工资和福利、组件和其他研究的成本以及开发用品、差旅和其他相关费用的增加。2021年和2020年，研发费用分别占我们收入的13.2%和12.2%。若不扣除从中国政府当局收到的拨款金额(见
“营运成果的主要组成部分-中国政府研发资金”)，2021年及2020年的研发开支总额分别为4,550万美元或收入的17.5%及2,120万美元或收入的13.6%。
与2019年相比，2020年的研发支出增加了620万美元，主要是由于员工数量、工资和研发部件的增加。2020年和2019年，研发费用分别占我们收入的12.2%和12.0%。若不扣除从中国政府当局收到的拨款金额(见“-营运成果的主要组成部分-中国政府研究及发展资金”)，2020年及2019年的研发开支总额分别为2,120万美元或收入的13.6%及1,610万美元或收入的14.9%。
与2020年相比，2021年的一般和行政费用增加了300万美元，这主要是由于员工工资和福利增加，以及法律、工资税和其他费用的增加。与2019年相比，2020年的一般和行政费用增加了420万美元，主要是由于基于股票的薪酬增加、员工人数增加以及法律、工资税和其他费用的增加。
金融负债和证券交易的公允价值变动
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
|
|
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
|
更改百分比
2021 v 2020
|
|
更改百分比
2020 v 2019
|
| |
|
(单位：千)
|
|
|
|
|
|
|
交易证券的未实现收益
|
|
|
607
|
|
|
|
12,574
|
|
|
|
-
|
|
|
|
-95.2
|
%
|
NM
|
|
金融负债和证券交易的公允价值变动
|
|
|
-
|
|
|
|
(11,964
|
)
|
|
|
-
|
|
|
NM
|
|
NM
|
2021年证券交易未实现收益为60万美元，而2021年为1,260万美元，2019年为零，这是由于从2020年7月原始成本基准购买的证券的市值分别增加到2021年12月31日和2020年12月31日的收盘价，如附注16所述。2021年财务负债的公允价值变化为零，而2020年为(1200万美元)，2019年为零。
2020年的变动是由于与附注15所述的交易有关的非现金、非营业费用。
其他收入和支出
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
|
更改百分比
2021 v 2020
|
|
|
更改百分比
2020 v 2019
|
|
| |
|
(单位：千)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入
|
|
$
|
505
|
|
|
$
|
897
|
|
|
$
|
333
|
|
|
|
-43.7
|
%
|
|
|
169.4
|
%
|
|
利息支出
|
|
|
(765
|
)
|
|
|
(982
|
)
|
|
|
(745
|
)
|
|
|
-22.1
|
%
|
|
|
31.8
|
%
|
|
利息收入(费用)，净额
|
|
$
|
(260
|
)
|
|
$
|
(85
|
)
|
|
$
|
(412
|
)
|
|
|
205.9
|
%
|
|
|
-79.4
|
%
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入(费用)，净额
|
|
$
|
(631
|
)
|
|
$
|
(3,377
|
)
|
|
$
|
1,393
|
|
|
|
-81.3
|
%
|
|
|
-342.4
|
%
|
利息收入(支出)净额包括未偿还的短期和长期借款产生的利息，与现金净余额赚取的利息相抵。利息收入(支出)净额从2020年的(85,000美元)增加到2021年的(260,000美元)，这主要是由于现金余额减少的利息收入减少，部分被短期和长期银行贷款产生的利息支出减少所抵消。利息收入(支出)净额从2019年的(412,000美元)下降到2020年的(85,000美元)，这主要是由于现金余额增加带来的利息收入增加，但部分被较高的短期银行贷款产生的利息支出增加所抵消。
其他收入(支出)，净额主要反映(A)汇率对我们外币资产和负债余额的影响而确认的收益或亏损，以及(B)
通过政府补贴获得的资产的折旧，如上文“-经营成果的主要组成部分-中国政府研究和开发资金”所述。2021年，我们的其他收入(支出)净额为(60万美元)，主要是由于汇率波动影响造成的亏损；2020年，我们的其他收入(支出)净额为(340万美元)，主要是汇率波动影响造成的亏损；2019年，其他收入(支出)净额为140万美元，主要是由于汇率波动影响产生的收益。
所得税优惠(费用)
以下列出了指定期间的所得税优惠(费用)的组成部分：
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
| |
|
(单位：千)
|
|
|
当前：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国联邦政府
|
|
$
|
(91
|
)
|
|
$
|
(61
|
)
|
|
- |
|
|
美国州政府
|
|
|
(2
|
)
|
|
|
(2
|
)
|
|
- |
|
|
外国
|
|
|
(2,195
|
)
|
|
|
(2,014
|
)
|
|
|
(3,176
|
)
|
|
当期税费总额
|
|
|
(2,288
|
)
|
|
|
(2,077
|
)
|
|
|
(3,176
|
)
|
|
延期：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国联邦政府
|
|
|
2,089
|
|
|
|
7,325
|
|
|
|
3,728
|
|
|
美国州政府
|
|
|
-
|
|
|
|
-
|
|
|
|
-
|
|
|
外国
|
|
|
65
|
|
|
|
(2,866
|
)
|
|
|
(34
|
)
|
|
递延税收优惠总额
|
|
|
2,154
|
|
|
|
4,459
|
|
|
|
3,694
|
|
|
所得税优惠总额(费用)
|
|
$
|
(134
|
)
|
|
$
|
2,382
|
|
|
$
|
518
|
|
随着我们收集和准备必要的数据，并解释美国财政部、美国国税局和其他标准制定机构发布的指导意见，我们可能会对暂定金额进行
调整。这些调整可能会对我们在进行调整期间的所得税拨备和实际税率产生重大影响。2021年没有进行任何调整。
我们的有效税率与美国联邦所得税的21%和中国所得税的12.5%至25%的法定税率不同，原因是估值免税额的影响，以及与为服务收到的客户权益证券价值的账面税差异有关的某些永久性差异。我们的三家中国子公司ACM上海、ACM无锡和ACM盛威分别按12.5%、25%和25%的税率缴纳中国企业所得税。根据中国企业所得税法，我们的中国子公司一般须按25%的税率缴纳中国企业所得税。根据国水汉2009年第203号文件，经认定为“高新技术企业”的单位，享受12.5%的优惠所得税税率。ACM上海分别于2012年、2016年、2018年被认定为“高新技术企业”，有效期为三年。
我们在美国、州和外国司法管辖区提交所得税申报单。这些联邦、州和外国所得税申报单根据诉讼时效接受1999年至2020年的纳税审查。在我们具有税务属性结转的范围内，生成该属性的纳税年度仍可在国税局或州或外国税务机关审查后进行调整，以
在未来期间使用的范围。
可归属于非控制权益和可赎回非控制权益的净收入
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截至十二月三十一日止的年度：
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2021
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2020
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2019
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(单位：千)
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可归因于非控制权益和可赎回非控制权益的净收入
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$
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5,607
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$
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6,858
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$
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483
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如上文“明星市场上市及首次公开招股”一节所述，于2019年，ACM上海出售股份总数占其已发行ACM上海股份的8.3%，其后ACM Research持有ACM上海剩余91.7%的流通股。2021年，ACM上海在其明星IPO中出售了总计10%的ACM上海流通股，之后ACM Research持有了ACM上海流通股剩余的82.5%。于2020年第二季度，私募基金的赎回功能终止，基金的总收益由可赎回的非控股权益重新分类为
非控股权益。因此，我们将净收益中的一部分反映为非控股权益和可赎回非控股权益的净收入，分配给持有ACM上海股份的少数股东。
流动性与资本资源
在2021年期间，我们主要通过期初现金余额和ACM上海公司从当地金融机构的短期借款为我们的技术开发和运营提供资金。
我们相信，我们现有的现金和现金等价物，包括STAR首次公开募股的收益、我们经营活动的现金流以及ACM上海的短期银行借款，将足以满足我们至少未来12个月的预期现金需求。我们预计未来12个月我们的预期现金需求将不需要我们接受任何中国政府补贴。我们未来的营运资金需求将取决于许多因素，包括我们业务和收入的增长率、我们客户的付款计划以及对我们的研发以及销售和营销的投资时机。如果我们的现金和现金等价物、经营活动的现金流和短期银行借款不足以根据我们的战略计划为我们的未来活动提供资金，我们可能会决定通过公共或私人债务或
股权融资或额外的银行信贷安排来筹集额外资金。我们还可能需要筹集额外的资金，如果我们决定在未来实现一项或多项业务、技术和产品的收购。如果额外资金是必要的或可取的，我们可能无法获得银行信贷安排，或无法以我们接受的条款或根本不接受的条款影响股权或债务融资。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们没有任何重大的表外安排，如美国证券交易委员会S-K规则第303(A)(4)(Ii)项所定义。
2020年，ACM上海通过其全资子公司盛威研究(上海)有限公司与中国(上海)自由贸易试验区临港特区管理局签订了上海市国有建设用地使用权出让合同(研发总部及产业项目
类)或《出让协议》。盛威研究(上海)有限公司获得了中国(上海)自由贸易试验区临港特别地区临港重型设备工业区约43,000平方米(10.6英亩)土地的使用权，使用权自2020年7月土地交割之日开始，为期50年，我们将其称为交割日。
作为土地使用权的交换，盛威研究(上海)有限公司支付了总计人民币6170万元(合950万美元)的出让金和相当于总出让金20%的1,230万元人民币(合190万美元)的履约保证金，以确保实现以下业绩里程碑：
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在交付日期后30个月内完成施工(履约保证金的20%)；以及
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交货后42个月内开始生产(履约保证金的20%)。
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在完成里程碑后，可归因于该里程碑的履约保证金部分将在十个工作日内返还给盛威研究(上海)有限公司。如果上述任何里程碑的实现被推迟或放弃，盛威研究(上海)有限公司可能会受到额外的处罚，并可能失去对已批出土地和该土地上任何部分完工设施的使用权。
《授予协议》中的条款要求，在下列情况下，盛威研究(上海)有限公司将被要求支付违约金：(A)在交付日期后六年内，盛威研究(上海)有限公司没有进行至少4.5亿元人民币(6340万美元)的总投资(包括建筑、固定装置、设备和赠款费用)或(B)。吾等不会(I)就在批出土地上制造的产品产生最低指定年销售额
，或(Ii)因与批出土地有关的经营而向中国支付至少人民币157.6,000,000元(22,200,000美元)的年度总税项(包括增值税、企业所得税、个人所得税、城市维护及建设税、教育附加费、印花税及车辆及船运税)。
资金来源
股权及股权相关证券。于截至2021年12月31日止年度内，我们从发行STAR IPO
股份(如上文“-STAR Market Listing and IPO”所述)所得款项5.455亿美元，根据行使购股权而出售A类普通股所得款项340万美元，以及根据A类普通股认股权证行使所得款项1.8万美元。
短期和长期贷款收益和融资。在截至2021年12月31日的年度内，我们通过将短期借款净额从2020年的2610万美元减少到960万美元，并将长期借款增加到2540万美元(包括长期借款的当前部分)，将总借款减少了1070万美元，而2020年的净短期借款为196万美元。我们与以下五家银行有短期和长期借款
：
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出借人
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协议日期
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到期日
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每年一次
利率
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极大值
借债
金额(1)
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金额
杰出的
12月31日，
2021
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(单位：千)
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上海银行浦东分行
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2021年6月
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2022年6月
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2.70
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%
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RMB100,000
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RMB29,439
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$
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15,680
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$
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4,616
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中国光大银行
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2021年7月
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2022年10月
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1.95
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%
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RMB150,000
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RMB21,731
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$
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23,520
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$
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3,407
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交通银行
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2021年10月
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2022年10月
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3.85
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%
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RMB60,000
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RMB10,000
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$
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9,408
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$
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1,568
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招商银行
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2020年11月
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分期偿还，最后一期于2030年11月偿还
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4.65
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%
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RMB128,500
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RMB117,281
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$
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20,149
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$
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18,390
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中国银行
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2021年6月
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分期偿还，最后一期于2024年6月偿还
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2.60
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%
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RMB10,000
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RMB9,500
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$
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1,568
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$
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1,490
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中国银行
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2021年9月
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分期偿还，最后一期于2021年9月偿还
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2.60
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%
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RMB35,000
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RMB35,000
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$
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5,487
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|
$
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5,487
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$
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75,812
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$
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34,958
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(1) |
自2021年12月31日起从人民币兑换成美元。上海银行浦东分行授信额度下的所有欠款均由ACM上海的全资子公司CleanChip Technologies Ltd担保。
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政府研究和发展补助金。如“-经营成果的主要组成部分-中国政府研发资金”一节所述，ACM上海公司及其子公司已获得中国地方和中央政府当局的研发拨款。ACM上海及其子公司在2021年收到了与此类赠款相关的现金支付520万美元，而2020年与此类赠款相关的现金支付为620万美元。并不是所有的赠款都是在发放赠款的当年收到的。由于赠款的性质和条款，赠款项下的付款金额和时间很难预测
，而且各时期各不相同。此外，我们预计将来可能会申请更多拨款，但拨款申请过程可能会延长很长一段时间，我们无法预测我们是否或何时会决定申请任何此类拨款。
营运资金。下表列出了选定的营运资金信息：
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2021年12月31日
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(单位：千)
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现金和现金等价物
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$
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563,067
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应收账款，减去坏账准备
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105,553
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库存
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218,116
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营运资本
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$
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886,736
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我们在2021年12月31日的现金和现金等价物是不受限制的，并为营运资本目的而持有。然而，ACM上海，我们唯一的中国直接子公司，在向股权持有人分派方面受到中国的限制。我们目前打算让ACM上海保留所有可用资金，并保留任何未来收益用于其业务运营，并预计其不会支付任何现金股息。我们没有，也不希望以交易或投机为目的进行投资。我们的应收账款余额在不同时期波动，这影响了我们经营活动的现金流。波动取决于现金收入、
客户组合以及我们工具的发货和验收时间。
我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们打算保留所有可用资金和任何未来收益，以支持我们业务的运营和发展，并为我们的业务增长和发展提供资金，在可预见的未来不会支付任何现金股息。
资金的使用
用于经营活动的现金流。在截至2021年12月31日的一年中，我们的运营使用了4010万美元的现金流。我们经营活动产生的现金流受以下因素影响：(A)净收益水平；(B)为支持业务预期未来增长而在人员和技术开发方面投入的现金数量；(C)交付给客户进行评估的首批工具或演示工具的数量；(D)使用我们产品的客户数量的增加；以及(E)客户付款的金额和时间。
资本支出。在截至2021年的一年中，我们的资本支出为970万美元，而2020年的资本支出为550万美元。
由于我们的经营、投资和融资活动，我们面临着利率风险和外币汇率风险等市场风险。由于我们的正常业务活动，我们也面临信用风险。
外币兑换风险
我们的合并财务报表以美元表示，这是我们的报告货币，而我们在中国的子公司的本位币是人民币，我们在韩国的子公司的本位币是韩元或韩元。外币交易最初按交易当日的本位币汇率记录。
最初记录的金额与结算金额之间的任何差额在我们的综合经营报表中记为外币交易的损益。以外币计价的货币资产和负债按合并资产负债表之日的本位币汇率折算。任何差额均记为外币折算损益，并记入相应的业务合并报表中。根据ASC主题830，外币事务，我们使用适用资产负债表日的汇率将资产和负债从人民币折算为美元，综合经营报表和现金流量按报告期内的平均汇率折算。换算产生的调整计入股东权益，作为累计其他综合收益的一部分
。
我们的大部分业务是通过ACM上海子公司进行的，该子公司在全球不同市场制造和销售我们的产品，我们在韩国、台湾地区、美国和其他国家也有业务。我们的大部分产品都是以美元计价的交易中销售的；然而，我们购买原材料、支付工资，并以外币(主要是人民币)和韩元向我们的供应链付款。因此，我们的收益、现金流和现金余额都会受到外币汇率波动的影响。例如，由于我们在中国的重要制造业务，人民币贬值
对我们的财务业绩有利，而人民币升值对我们的财务业绩不利。目前，我们还没有建立正式的对冲政策，试图降低潜在的汇率波动对我们全球业务的内在风险。
我们在合并经营报表和全面收益表的其他收入(费用)项目中报告外汇波动的影响。2021年、2020年和2019年，外国货币波动的影响分别贡献了(60万美元)、(440万美元)和100万美元的已实现收益(亏损)。
中国政府对中国境外与商业运营无关的资金转移实施了重大的外汇限制。到目前为止，这些限制对我们没有产生实质性的影响，因为我们还没有进行任何受限制的重大交易。
利率风险
截至2021年12月31日及2020年12月31日，本公司的短期银行借款余额(见综合财务报表附注9“第8项财务报表及补充数据”)于下一年的不同日期到期，并未令本公司面临利率风险。截至2021年12月31日，我们的长期借款余额(见合并财务报表附注
“第8项财务报表和补充数据”中的附注12)。持有固定利率评级，我们可能面临公允价值利率风险。
我们实施了衡量、管理、监测和报告风险敞口的政策和程序，管理层和董事会定期审查这些政策和程序。我们识别风险敞口，并持续监测和管理此类风险。
