美国 个国家

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表单 10-K

(标记 一)

截至 财年12月31日, 2021

或

对于 ，从_到_的过渡期

佣金 文件号001-39590

FuboTV Inc.

(注册人名称与其章程中规定的准确 )

注册人的 电话号码，包括区号(212) 672-0055

根据该法第12(B)条登记的证券 ：

根据该法第12(G)条登记的证券 ：

无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。是的，☐不是 ☒

如果注册人不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告，请用复选标记表示 。是 ☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。☒是 ☐ No

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人 被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)规则 405要求提交的每个交互数据文件。☒是 ☐ No

用复选标记表示 注册者是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告 公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、 “较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则 。☐

用复选标记表示 注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国法典第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制有效性的评估 是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所 提交的。☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是的，☐不是 ☒

根据注册人普通股在2021年6月30日(注册人最近结束的第二财季的最后一个营业日)的收盘价计算，注册人非关联公司持有的注册人有投票权和无投票权普通股的总市值为$。 根据注册人普通股在2021年6月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日)的收盘价计算，注册人持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为$。4,072,262,283.

截至2022年1月31日，注册人普通股的流通股数量为154,113,121股份。

通过引用合并的文档

注册人关于其2022年股东年会的最终委托书将在截至2021年12月31日的财政年度结束后 120天内提交给美国证券交易委员会，通过引用并入本文第三部分。

目录表

演示基础

正如本10-K年度报告(“年度报告”)中使用的 ，除非明确说明或上下文另有要求， 提及的“fuboTV Inc.”、“fuboTV”、“We”、“Us”、“Our”、“The Company” 和类似的引用指的是FuboTV Inc.、佛罗里达州的一家公司及其合并子公司，包括美国特拉华州的一家公司FuboTV Media Inc.(前身为FuboTV Inc.)“FuboTV合并前”是指FuboTV Sub及其合并前的 子公司(如本文定义)，“Facebank合并前”是指合并前的Facebank Group，Inc.及其子公司 。

前瞻性 陈述

本 年度报告包括经修订的1933年证券法(“证券法”)第27A节和经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述 受许多风险、不确定性和假设的影响，通常与未来事件或我们未来的财务或 经营业绩有关。在某些情况下，您可以通过前瞻性词汇来识别这些陈述，例如“相信”、“可能”、“ ”、“将会”、“估计”、“继续”、“预期”、“设计”、“打算”、“ ”“预期”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“寻求”、“应该”、“ ”将、“”目标“”、“项目”“”冥想“，或这些词语的否定版本，以及 其他与我们的预期、战略、计划、意图或预测相关的类似术语。本年度报告中包含的前瞻性陈述 包括但不限于有关我们未来的经营业绩和财务状况、 行业和业务趋势、基于股票的薪酬、收入确认、业务战略、计划和市场增长，以及我们未来经营的目标 ，包括对我们技术和数据能力的投资、订户获取战略、 扩大我们的游戏业务和其他邻近市场，以及国际扩张。

我们 本年度报告中包含的前瞻性陈述主要基于我们对 未来事件和趋势的当前预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果、前景、业务战略 和财务需求。这些前瞻性陈述会受到许多风险、不确定性和假设的影响，包括本年度报告第I部分第1A项“风险因素”中描述的那些风险、不确定性和假设。这些风险并不是包罗万象的。本 年度报告的其他部分包括可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素。此外，我们在竞争激烈、瞬息万变的环境中运营，不时会出现新的风险。我们的管理层无法 预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险、 不确定性和假设，本年度报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际 结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同，您不应 过度依赖我们的前瞻性陈述。

此外，前瞻性陈述基于截至本年度报告日期我们掌握的信息，虽然我们认为 这些信息构成此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应阅读 以表明我们已对所有潜在的相关信息进行了详尽的调查或审核。 这些陈述本身具有不确定性，请投资者不要过度依赖这些陈述。

本年度报告中所作的 前瞻性陈述仅涉及截至陈述发表之日的事件。除法律另有要求外，我们承诺 无义务更新本年度报告中所作的任何前瞻性陈述，以反映本年度报告日期后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生。

风险 因素汇总

我们的业务面临许多风险和不确定性，包括第一部分第1A项中描述的风险和不确定性。 本年度报告中的“风险因素”。可能影响我们的业务、经营业绩和财务状况的重大风险包括但不限于：

第 部分I

第 项1.业务

我们的 使命

我们的 使命是打造世界领先的全球直播电视流媒体平台，提供最广泛的优质内容、互动性 和综合博彩。

概述

我们 是一家体育优先的直播电视流媒体公司，每年为订阅者提供数以万计的体育赛事直播以及领先的新闻和娱乐内容 。我们的平台FuboTV允许客户通过流媒体设备以及智能电视、手机、平板电脑和电脑访问内容。

电视直播 打破了传统的付费电视模式(通过有线或卫星提供商付费接收线性视频)， 我们称之为“付费电视”。这种颠覆已将数十亿美元的订阅和广告收入转移到 流媒体平台。在美国，有线电视断线家庭(终止有线电视或卫星订阅的家庭)和 有线电视断线家庭(从未订阅传统有线或卫星电视的家庭)的数量继续增加。 因为有线电视和卫星用户越来越青睐流媒体体验。随着消费者持续将更多时间用于流媒体 内容，我们还相信广告商将从传统的线性电视广告支出中拨出更多资金用于流媒体服务 。然而，尽管流媒体在电视消费中的份额越来越大，但它仍处于采用的早期阶段。我们相信，这为我们创造了一个利用剪线运动的重要机会。

我们 为订户提供直播电视流媒体服务，用户可以选择购买可供购买的增量功能，这些功能包括最适合其偏好的附加 内容或增强功能(“附件”)。我们的基本计划包括广泛的 频道组合，包括排名前50的尼尔森网络，涵盖体育、新闻和娱乐。我们产品的核心是我们专有的 技术平台，专为电视直播和体育观众打造，以及我们的第一方数据。我们的专有技术堆栈 使我们能够定期提供新特性和功能。与其他流行的纯视频点播(“VOD”)流媒体服务 不同，电视直播流媒体服务需要复杂的基础设施和技术，因为与提供定期刷新的直播节目 相关的细微差别。今天，我们的专有视频交付平台支持所有主要体育联盟和娱乐 内容所有者交付要求。我们在Apple TV上提供多视图，使订户可以同时观看四个实况流。 我们的技术使我们能够以邮政编码级别的保真度满足停电和地理权限要求，并在行业标准的数字版权管理(“DRM”)技术保护下，按用户、按设备提供符合要求的流 。我们利用我们整个组织的数据来做出数据驱动的决策，决定我们为订阅者获取哪些内容来影响产品 设计和战略，推动订阅者参与度，并为我们的广告合作伙伴 增强我们广告平台的能力和性能。

由于我们的直接面向消费者模式，我们可以从我们的平台每月捕获的数十亿个数据点中进一步洞察客户行为。这些数据推动着我们的持续创新，是我们增强的用户体验、产品和内容 战略以及广告差异化的核心。这些数据还使我们能够为用户提供实时个性化的实况节目发现和 点播节目，并为我们的用户展示相关内容。

我们的 增长战略是吸引那些被我们的体育产品吸引的订户，他们可以通过我们找到传统付费电视服务之外引人注目的体育、新闻和 娱乐观看选择。我们通过个性化、易于使用的流媒体产品提供无缝付费电视 替代产品，积极吸引这些订户，成本比传统付费电视提供商低得多。然后，我们 通过订阅费和我们的数字广告产品将我们的受众货币化。2021年，我们的大部分收入来自美国的订阅服务销售和广告销售，尽管该公司已开始向国际市场拓展 ，在加拿大、西班牙和法国开展业务。

我们 正在继续投资，以加快我们向体育博彩领域的扩张，我们相信这将是我们当前业务模式的补充收入 流。2021年2月，我们完成了对维格瑞公司(“维格利”)的收购，并将其更名为福博游戏公司(“福博游戏”)，以增强我们的视频技术平台，使其具备维格利的体育书籍功能 和一系列市场准入协议。在整个2021年，我们推出了我们计划的在线博彩战略，包括2021年第三季度推出可预测的免费游戏，这些游戏被整合到我们电视流媒体平台上的精选体育内容中， 以及2021年第四季度在爱荷华州和亚利桑那州推出Fubo Gaming的B2C在线移动体育书籍(“Fubo Sportsbook”) 。我们计划在2022年期间在更多的州推出Fubo Sportsbook，条件是获得必要的监管 批准。Fubo Sportsbook专为与FuboTV集成而打造，创造个性化的全方位屏幕体验，将被动的 观众转变为积极参与的参与者。

秉承对交互性的关注，我们于2021年12月完成了对Edisn Inc.(“Edisn”)的收购，Edisn Inc.是一家基于人工智能的计算机视觉平台 ，其视频识别技术正在申请专利，总部位于印度班加罗尔。有了爱迪生，我们希望在全球范围内扩展我们的 数据科学和工程组织，同时加强我们的技术能力并加速创新。

此外， 我们在2021年通过收购法国巴黎的视频流平台Molotov SAS(“Molotov”)进一步进行了国际扩张 。有了Molotov，我们正在增强我们的技术能力，使我们能够在全球范围内更高效地推出我们的互动体育和 娱乐流媒体平台。

行业 概述

流媒体 服务的采用率快速增长，因为消费者通过各种设备(包括联网电视、手机和平板电脑)体验流媒体视频和音频。传统直播电视占据了美国家庭收看电视的大部分时间，然而，随着客户不断切断有线电视，这一比例正在下降。 我们相信，消费者越来越青睐流媒体服务卓越的客户体验、更低的成本和更好的价值。

体育 和新闻内容一直是付费电视运营商留住和增长观众的关键驱动力。大多数流媒体订阅服务 主要专注于娱乐内容提供，直到最近，体育迷仍需要与付费电视生态系统保持联系。 这使我们的服务处于有利地位，可以通过流媒体提供付费电视替换服务，同时还具有增强的体育直播和 新闻观看体验。

我们的 业务模式

我们的商业模式是“为运动而来，为娱乐而留”。这包括考虑到对体育的内在需求，利用体育赛事以较低的收购成本获得 订户。然后，我们利用我们的技术和数据来提高 参与度，并通过我们专有的 机器学习推荐引擎诱导保留行为，如收藏频道、录制节目和增加发现。接下来，我们希望通过提高每个用户的平均 收入(“ARPU”)来实现我们不断增长的高参与度用户群的货币化。

我们 相信，我们向博彩和互动领域的扩展是这一模式的核心。我们相信，免费玩的预测性游戏增强了体育 流媒体体验，同时也为视频和我们的体育手册之间架起了一座桥梁。我们预计，游戏与我们庞大的体育直播报道的整合将创造一个飞轮，提高参与度和留存率，通过增加收视率来扩大广告收入， 并为附件销售创造更多机会。

我们 通过三个核心战略推动我们的业务模式：

我们的 产品

我们的 产品满足了电视流媒体生态系统中各方的需求。

订户

我们 为消费者提供体育、新闻和娱乐的电视直播平台。我们提供基本计划，让消费者 可以灵活地购买最适合他们的附件。我们的基础计划Fubo Starter包括100多个频道，包括许多排名靠前的尼尔森(Nielsen)电视网，数十个体育频道，两位数新闻频道，以及一些流行的娱乐频道。订户 可以选择添加付费频道和其他频道套餐，以及升级附件，例如使用 Cloud DVR Plus提供更多DVR存储，以及使用Family Share提供更多同步流。

广告商

随着有线电视的持续裁员和传统付费电视观众的减少，广告商越来越多地将他们的广告预算分配给Over-the-Top (“OTT”)平台，以接触到这些观众。FuboTV的体育优先直播电视平台为广告商提供了越来越多和越来越有价值的现场观众，并提供了不可跳过的高质量内容广告清单。广告商还受益于将传统电视广告格式与数字广告的优势(包括可测量性、相关性和互动性)相结合。

内容提供商

我们的 电视流媒体平台为内容提供商创造了将其内容货币化并将其内容分发给我们的高参与度观众的机会。 通过这样做，内容提供商正在扩大他们的受众，而由于持续的断线，传统电视上的受众已经萎缩。通过 聚合各种内容以在我们的平台上提供全面的产品，我们相信FuboTV能够为订户提供比内容提供商单独交付更多的 参与度和价值。此外，我们的数据驱动型 平台使我们能够收集有关消费者行为和偏好的宝贵见解，这对我们的内容提供商来说越来越有价值 。

季节性

我们 在今年第三季度和第四季度创造了更高水平的收入和订户增加。这种季节性 主要是由体育联盟推动的，特别是国家橄榄球联盟。此外，我们通常会看到我们平台上的订户总数 从上一年第四季度到下一年第一季度和第二季度都在下降 。考虑到体育运动的季节性，我们预计最近推出的福博体育图书也会出现类似的趋势和用户行为。

我们的 增长战略

我们 相信我们正处于增长的早期阶段，我们正处于电视行业的转折点，流媒体已经开始 在几个关键领域超越传统的线性付费电视，包括内容选择、跨设备访问和使用的便利性，以及为消费者节省的成本 。我们已经确定了当前市场和邻近市场的潜在增长机会，我们相信 可能会为我们的业务模式带来额外的好处。我们增长战略的关键要素包括：

知识产权

我们的 知识产权是我们业务的基本要素。我们依靠专利、商标、版权和其他知识产权法律、保密协议和许可协议来保护我们的知识产权。我们还许可某些 第三方技术与我们的产品配合使用。

我们 相信，我们的持续成功有赖于聘用和留住高能力和创新的员工，尤其是考虑到这与我们的工程基地 相关。我们的政策是，我们的员工和参与开发的独立承包商必须签署 协议，承认他们代表我们产生的所有发明、商业秘密、原创作品、开发和其他过程都是我们的财产，并将他们在这些作品中声称拥有的任何所有权转让给我们。尽管我们采取了预防措施，但第三方仍有可能在未经同意的情况下获取和使用我们拥有或许可的知识产权。第三方未经授权使用我们的 知识产权，以及为保护我们的知识产权而产生的费用，可能会对我们的业务产生不利影响 。

专利 和专利申请

截至2021年12月31日 ，我们拥有4项已颁发的美国专利、3项非临时美国专利申请、1项美国外观设计专利申请、 18项已授予国际外观设计注册的3项国际外观设计专利、3项已获授权的国际专利和 7项正在审批的国际专利申请。已颁发和授权的专利将于2033年和2038年到期，国际 外观设计注册的到期日期从2035年到2045年不等。尽管我们积极尝试利用专利来保护我们的 技术，但我们相信，我们的任何专利，无论是单独的还是总体的，对我们的业务都不是实质性的。我们将在适当的时候继续 提交和起诉专利申请，试图保护我们专有技术的权利。但是， 不能保证我们的专利申请会获得批准，不能保证颁发的任何专利都能充分保护我们的知识产权， 也不能保证这些专利不会受到第三方的挑战，也不能保证司法当局不会认定这些专利无效或不可强制执行。

商标

我们 还依赖几个注册和未注册商标来保护我们的品牌。截至2021年12月31日，我们在全球注册了37个商标 。“FuboTV”是美国和欧盟的注册商标。

竞争

随着越来越多的观众从传统付费电视转向流媒体，电视流媒体市场持续增长和发展。电视市场对用户、广告商和广播公司的竞争非常激烈 。我们主要与康卡斯特(Comcast)、考克斯(Cox)和Altice等付费电视运营商以及YouTube TV、Hulu Live和Sling TV等其他虚拟多频道视频节目发行商(“vMVPD”) 展开竞争。虽然这些竞争对手在市场上的存在有助于提高消费者对电视流媒体的认识，为整个市场的增长做出了贡献，但它们的资源和品牌认知度构成了巨大的竞争挑战。

我们 通过各种因素进行竞争以获取和留住用户。这些因素包括内容提供的质量和广度，尤其是在体育直播中；我们电视流媒体平台的功能，包括易用性和卓越的用户体验；市场上的品牌知名度； 以及相对于我们服务价格的感知价值。此外，我们还在用户参与度方面展开竞争。许多用户对各种流媒体服务有多个订阅 ，并在他们之间分配时间和金钱。

我们 还面临广告客户的竞争，这在一定程度上取决于我们获取和留住用户的能力。对于我们直播电视流媒体平台上的广告商来说，提供大量且参与度高的受众 至关重要。在电视流媒体市场中，广告效果和投资回报起着举足轻重的作用。因此，与包括移动和网络在内的各种其他数字广告平台相比，我们也在根据美国存托股份的回流争夺广告商。此外，广告商继续将很大一部分支出 分配给线下广告。因此，我们还与传统的线性电视和广播等传统媒体平台展开竞争。我们 越来越多地利用我们的数据和分析功能为用户和广告商优化广告。我们需要 继续保持适当的广告库存，以应对我们平台上不断增长的美国存托股份需求。

此外， 我们竞相吸引和留住广播公司。我们从广播公司获得内容许可的能力取决于我们的用户规模 以及许可条款。

此外，我们的游戏业务还面临在线和移动游戏以及体育博彩提供商之间的激烈竞争。这些行业 的特点是不断增长的消费需求和技术进步。许多老牌、资金雄厚的公司生产 在线和移动体育博彩产品和服务，与我们提供的产品和服务竞争。这些竞争对手可能 比我们花费更多的金钱和时间来开发和测试产品和服务，开展更广泛的营销活动，采用更积极的定价或促销政策，或者开发更多商业上成功的产品或服务。

人力资本

截至2021年12月31日 ，我们约有530名员工，其中约400名位于北美，130名 位于欧洲和印度。我们认为我们与员工的关系很好。我们的美国或印度员工 都不是工会代表，也不在集体谈判协议的覆盖范围内。我们的法国员工受法国咨询和工程活动的国家集体 谈判协议的保护。

我们 认为员工是我们业务成功和实现使命的核心。我们一直专注于我们的文化、招聘、 留住和激励员工、员工发展和参与度、多样性、公平和包容性。随着我们的全球扩张， 包括我们在2021年期间收购了法国的Molotov和印度的Edisn，我们越来越关注这些目标。我们 相信每位员工为FuboTV带来的不同背景、传统、观点和才华丰富了整个公司 并帮助我们实现卓越的执行能力。作为这些努力的一部分，我们还于2020年8月成立了多元化理事会，该理事会由整个组织内的不同团队成员 组成，他们共同努力推荐并帮助推动公司内部的多元化和包容性计划 。我们还为员工提供多项旨在招聘、留住和激励高素质人才的计划和福利，包括长期激励计划下的基于股票的薪酬奖励和基于现金的绩效奖金奖励， 以及健康和福利福利和计划，以及退休储蓄计划。

为应对新冠肺炎疫情，我们采取了一系列预防措施来保护员工的健康和安全， 包括在2020年3月开始临时关闭办公室时将员工过渡到远程工作。我们随后 在可选的基础上重新开放了我们的办公室，但是，我们的大多数员工仍在远程工作，从长远来看，我们希望 一些人员继续定期工作。我们继续监测正在发生的新冠肺炎疫情及其相关影响和应对措施，并将随着获得更多信息和公共卫生指导而调整我们目前的政策。

新冠肺炎的影响

新冠肺炎的 全球传播以及遏制它的各种尝试在2021年继续造成重大的波动性、不确定性和经济 中断。新冠肺炎疫情对我们运营的影响始于2020年第一季度末，影响了 广告市场和实况体育赛事，因为许多职业和大学体育联盟取消或更改了 赛季和赛事。

在 2021年期间，持续的新冠肺炎大流行继续加速电视观看从传统付费电视向流媒体电视的转移，以及广告预算从传统线性电视向流媒体服务的持续转移。虽然我们在2021年经历了电视流媒体的增长，我们的整体业务基本上没有受到新冠肺炎疫情的影响，但不能保证这些 积极趋势将在2022年剩余时间及以后继续下去。

与FuboTV Sub合并

于2020年4月1日，美国特拉华州的一家公司FuboTV Acquisition Corp.和我们的全资子公司(“合并子公司”)与 合并为FuboTV Sub，据此FuboTV Sub继续作为尚存的公司，并根据我们、合并子公司和FuboTV Sub之间于2020年3月19日的协议和合并重组计划的 条款成为我们的全资子公司( “合并协议”)。合并后，我们从“Facebook Group，Inc.”更名为“Facebook Group，Inc.”。改名为“FuboTV Inc.”， 我们将FuboTV Sub更名为“FuboTV Media，Inc.”。合并后的公司以“FuboTV”的名称运营，我们的交易代码是“Fubo”。有关合并的详细说明，请参阅本年度报告第二部分第7项中的“管理层对经营财务状况和业绩的讨论与分析 -与FuboTV Sub合并”。 有关合并的详细说明，请参阅本年度报告第二部分第7项中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”。

政府 法规

我们的 业务以及我们的设备和平台受众多国内外法律法规的约束，涉及各种主题 事项。其中包括一般业务法规和法律，以及特定于互联网交付的流媒体服务和互联网连接设备提供商的法规和法律。 这些领域新的或修改的法律法规可能会对我们的业务产生不利影响。 遵守这些法律法规的成本很高，而且未来可能会增加。我们预计 随着时间的推移，几个司法管辖区可能会对我们施加更大的财务和监管义务。如果我们不遵守这些 法律法规，我们可能会受到重大责任和其他处罚。此外，遵守这些法律和 法规可能单独或总体上增加我们的业务成本，影响我们相对于同行的竞争地位，并以其他方式对我们的经营业绩产生不利影响。有关政府法规 对我们业务影响的更多信息，请参阅本年度报告第I部分第1A项中的“风险因素-与法规相关的风险”和“风险因素-与隐私和网络安全相关的风险”。

数据 保护和隐私

我们 受到涉及用户数据隐私和保护的各种法律法规的约束。由于我们在正常业务过程中处理、收集、存储、 接收、传输、传输和以其他方式处理与我们的用户和 员工有关的某些信息(可能包括个人信息)，因此我们受与此类数据的隐私和保护相关的联邦、州和外国法律的约束。 这些法律法规及其在我们业务中的应用，正在日益转变和扩大。 遵守这些法律法规，如加州消费者隐私法和欧盟一般数据保护条例 2016/679(“GDPR”)可能会影响我们的业务，其潜在影响尚不清楚。任何实际或认为未能 遵守这些法律法规的行为都可能导致调查、索赔和诉讼、监管罚款或处罚、 违约损害赔偿，或要求我们更改业务做法(包括我们处理数据的方式)的命令。

在我们运营的司法管辖区，我们 还受违反通知法(包括GDPR)的约束，我们可能会因任何数据泄露或其他未经授权访问、获取或丢失 个人信息而受到 诉讼和监管执法行动的影响。对于适用的法律、法规、对法律或法规的解释或市场惯例的任何重大变更， 在处理个人数据或我们寻求遵守适用的法律和法规的方式方面， 可能要求我们对我们的产品、服务、政策、程序、通知和业务惯例进行修改，包括可能的 重大变更。这些变化可能会对我们的业务产生不利影响。有关数据保护和隐私法规对我们业务影响的更多信息 ，请参阅本年度报告第I部分第1A项中的“风险因素-与隐私和网络安全相关的风险” 。

游戏规则

公司正在或预计将受到各种美国联邦和州法律以及外国法规的约束，这些法规会影响我们 推出和运营体育书籍以及提供其他游戏相关产品的能力。这些产品通常受到广泛的 和不断变化的法规的约束，这些法规可能会根据政治和社会规范发生变化，并可能被解读为可能对我们的业务产生负面影响的方式 。根据我们所在司法管辖区的法律、规则和法规，博彩业，包括任何体育图书产品产品，都受到严格的监管和广泛的监管 。这些法律、规则和法规通常涉及 所有者、高级管理人员、董事、关键管理员工和在游戏运营中有重大经济利益的人员的责任、财务稳定性、诚信和品格，以及我们体育书籍产品的完整性和安全性以及支持此类产品的 技术。在一个司法管辖区违反法律或法规可能会导致该 和其他司法管辖区的纪律处分。此外，作为在某些司法管辖区运营的条件，我们必须从相关博彩管理机构获得临时或永久 许可证、批准或适宜性确定。我们力求确保我们获得所有必要的 许可证，以便在我们运营或寻求运营的司法管辖区开发和推出我们的产品。某些司法管辖区的博彩法律法规 要求我们和/或我们从事博彩运营的子公司、我们的某些董事、高级管理人员和主要 管理层员工，在某些情况下，我们的某些股东必须从博彩主管部门获得许可证、资格或适宜性调查结果。 该等牌照, 资格或适宜性认定通常需要确定申请人是否符合 或是否适合持有执照、资质或适宜性认定。考虑的各种因素包括但不限于： 申请人的财务稳定性、品格完整性和责任感；申请人的游戏平台、硬件和相关软件的质量和安全性，以及申请人以负责任的方式和 符合所有适用法律法规的方式经营其游戏业务的能力。博彩管理机构拥有广泛的权力，可在符合某些行政程序要求的情况下拒绝申请，或限制、条件、吊销或暂停其颁发的任何许可证或批准，或要求 指定的个人或股东与博彩业务分离。各种事件可能会引发吊销此类游戏许可证或其他形式的制裁，这些制裁可能因司法管辖区而异。此类事件的例子包括但不限于： 某些与被许可人有利害关系的人或被许可人的关键人员被判犯有可判处监禁的罪行或可能 令人怀疑该人的诚信；无合理理由未能遵守游戏许可证的任何重大条款或条件 ；通过重大虚假或误导性陈述或其他不正当方式获得游戏许可证；或违反适用的博彩法律或法规或其他法律或法规，如反洗钱或恐怖分子融资法律或法规。 有关博彩法规对我们业务影响的更多信息，请参阅本 年度报告第I部分第1A项中的“风险因素-与我们的 产品和技术相关的风险”和“风险因素-与法规相关的风险”。

企业 信息

我们 于2009年以York Entertainment，Inc.的名称注册为佛罗里达州的公司，并于2020年8月10日更名为FuboTV Inc.。FuboTV Sub于2014年注册为特拉华州的一家公司。我们的主要执行办事处位于美国1290Avenue，New York，New York 10104，电话号码是(212)672-0055。我们的网址是Https://fubo.tv。 我们网站上包含的信息或可通过我们网站访问的信息不会以引用方式并入本年度报告，您不应将我们网站上的信息视为本年度报告的一部分。

可用的 信息

我们的网址是www.fubo.tv。在我们的投资者关系网站ir.fubo.tv上，我们向投资者免费提供各种 信息，包括我们的年度报告、10-Q表格季度报告、当前的8-K表格报告以及 这些报告的任何修订，在我们以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交这些材料或将其提交给 证券交易委员会(“Sequoia Capital”)后，我们会在合理可行的范围内尽快提供这些信息。我们网站上的信息不属于本报告或我们向美国证券交易委员会提交的任何其他报告 。

我们 通过提交给美国证券交易委员会的文件、我们网站上的投资者关系页面、新闻稿、 我们的推特帐户(@fubotv)、我们的instagram帐户(@fubotv)、我们的facebook.com/fubotv页面(www.facebook.com/fubotv/)、我们的LinkedIn页面(www.linkedin.com/company/fubotv/)、 公共电话会议和网络广播向公众公布重要信息，以便实现向公众广泛、非排他性地分发信息我们鼓励投资者、媒体和其他人遵循上述渠道 并审查通过这些渠道披露的信息。我们将通过其公布 信息的披露渠道列表的任何更新都将发布在我们网站的投资者关系页面上。

第 1A项。风险因素。

您 应仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本年度报告中的所有其他信息，包括我们的简明合并财务报表和相关注释，以及标题为“管理层 对财务状况和运营结果的讨论和分析”的部分。我们的业务、财务状况、运营结果、 或前景也可能受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性目前我们不知道或我们目前不认为是实质性的。 如果实际发生任何风险，我们的业务、财务状况、运营结果和前景都可能受到不利影响。 在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。

本 年度报告还包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。请参阅“前瞻性 声明”。由于某些因素(包括以下陈述)，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。

与我们的财务状况和资本需求相关的风险

我们 过去曾出现运营亏损，预计未来将出现运营亏损，可能永远无法实现或保持盈利。

我们 自成立以来一直蒙受损失。截至2021年12月31日的年度，我们的净亏损为3.83亿美元。我们预计，随着我们继续扩大业务，我们的运营费用 在未来将会增加。如果我们的收入和毛利润不能以高于运营费用的 速度增长，我们将无法实现并保持盈利。我们的许多运营费用是固定的，包括与流媒体内容义务相关的 费用。如果我们既不能减少这些固定债务或其他费用 ，也不能保持或增加我们的收入，我们的近期运营亏损可能会增加。此外，我们可能会遇到不可预见的运营或 法律费用、困难、并发症、延误和其他可能导致未来亏损的因素。如果我们的支出超过了 我们的收入，我们可能永远无法实现或保持盈利，我们的业务可能会受到损害。

我们 可能需要额外的资金来履行我们的财务义务并支持计划中的业务增长，而这些资金可能无法以可接受的条款 获得，或者根本无法获得。

我们 打算继续进行重大投资以支持计划中的业务增长，并可能需要额外的资金来应对 业务挑战，包括需要开发新功能或增强我们现有的平台、产品和服务，扩展到世界各地的 其他市场，改善我们的运营基础设施或收购互补的业务、人员和技术。 因此，我们可能需要获得额外的资金。如果我们通过未来发行股权或可转换债券 证券(包括根据我们在S-3表格中的搁置登记声明)筹集额外资金，那么我们的现有股东可能会遭受严重的 稀释，我们发行的任何新的股权证券都可能拥有高于我们普通股持有人的权利、优惠和特权 。我们获得的任何债务融资都可能涉及与我们的融资活动以及其他财务和运营事项有关的限制性条款，这可能会使我们更难获得额外资本和寻求商机，包括 潜在收购。如果我们违反限制性公约，我们可能会受到处罚，增加费用，并加快我们未偿债务的支付期限 ，这反过来可能会损害我们的业务。

我们 可能无法以对我们有利的条款获得额外融资(如果有的话)。如果我们无法获得足够的融资或 在我们需要时以令我们满意的条款获得融资，我们继续支持业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到严重损害 我们的业务可能会受到损害。

我们的收入和毛利润受季节性影响，如果某些季节的订户行为低于我们的预期， 我们的业务可能会受到影响。

订户和营销行为的季节性变化 显著影响我们的业务。由于体育运动的季节性，我们以前经历过，并希望继续 体验订阅者行为的季节性趋势的影响。我们在今年第三季度和第四季度产生了更高的 收入和订户增加水平，这主要是由体育联赛推动的，特别是 国家橄榄球联盟(National Football League)。我们的经营业绩还可能受到并非每年举办的重大体育赛事(如世界杯或奥运会)的安排，或者体育赛事和比赛的取消或推迟的影响。由于假日期间广告客户需求增加，我们在每个日历年的第四季度也会有更高的广告销售额，但另一方面，在我们试图吸引新订户到我们的平台时，也会产生更大的营销费用 。此外，广告商的支出往往是周期性的，通常是可自由支配的，反映了整体经济状况、特定广告商或行业的经济前景、预算限制和购买模式，以及各种 其他因素，其中许多因素不在我们的控制范围之内。

鉴于如上所述的体育运动的季节性，我们 预计我们最近推出的Fubo Sportsbook将出现类似的趋势和用户行为。

因此， 考虑到我们业务的季节性，准确的预测对我们的运营至关重要。我们预计，这种对收入和毛利润的季节性影响 可能会持续下去，而由于宏观经济状况、我们的促销活动、竞争对手的行动或任何其他原因导致的预期收入不足、 我们促销活动的有效性下降或任何其他原因，都将导致我们的运营业绩 受到严重影响。我们的大部分费用与人事有关，包括工资、基于股票的薪酬和 非季节性福利。因此，如果出现收入不足，我们将无法减轻 对利润率的负面影响，至少在短期内是如此，我们的业务将受到损害。

我们 可能无法利用我们结转的净营业亏损的很大一部分。

截至2021年12月31日，我们结转的联邦净营业亏损约为8.113亿美元，其中一部分将在不同日期到期，如果不在这些日期之前使用的话。根据2017年颁布的非正式名称为减税和就业法案，经冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案修改的 ，2018年和未来几年发生的联邦净运营亏损可以无限期结转，但此类联邦净运营亏损在2020年12月31日之后开始的纳税年度 的扣除是有限的。其他限制可能适用于州税收目的。

此外，根据修订后的1986年《国税法》(以下简称《法典》)第382条以及 州法律的相应规定，如果一家公司的股权在三年内经历了超过50%(通常被定义为50%的变动)的股权变更，则该公司使用变动前净营业亏损结转 来抵消变动后收入的能力可能是有限的。 如果一家公司的股权在三年内发生了超过50%的变动，那么该公司使用变动前净营业亏损结转来抵消变动后收入的能力可能会受到限制。我们过去经历过所有权变更，因此我们结转的部分净营业亏损 受守则第382节规定的年度限制。此外，我们未来可能会因为股票所有权的后续变化而发生所有权变化，包括转换2026年可转换债券 ，其中一些可能不在我们的控制范围之内。过去或未来的所有权变更严重限制了我们使用历史 净营业亏损和税收抵免结转的能力，这可能会有效增加我们未来的纳税义务，从而损害我们未来的经营业绩。

如果我们不能有效管理当前或未来的债务，我们的财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

截至2021年12月31日，我们在综合基础上有4.089亿美元的未偿债务，其中包括4.025亿美元的可转换票据和其他未偿还票据，本金总额约为640万美元。

我们的 与我们的未偿债务或任何未来债务相关的义务可能会对我们利用企业机会的能力产生不利影响， 这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，包括但不限于：

我们 还可能产生额外的债务，以满足未来的融资需求。如果我们承担任何额外债务，我们和 我们的子公司面临的相关风险可能会加剧。

最后， 我们未来可能会违反某些其他债务工具的条款。如果我们不遵守该等债务工具的条款 ，我们可能会被要求向该等工具的持有人付款，该等持有人可能 有权获得我们发行的股票，而该等股票的持有人可能有权获得注册或其他投资者权利。

偿还 我们的债务将需要大量现金，而我们的业务现金流可能不足以支付我们的巨额债务 。

我们 是否有能力在到期时按计划支付本金和利息，或根据我们的债务协议为借款进行再融资， 将取决于我们未来的业绩和我们进一步筹集股权融资的能力，这受经济、财务、竞争 和其他我们无法控制的因素的影响。我们的业务未来可能不会继续从运营中产生足够的现金流， (I)履行我们对债权人的现有和未来义务，以及(Ii)允许我们进行必要的资本支出。如果我们 无法产生此类现金流或无法进一步筹集股权融资，我们可能需要采用一个或多个替代方案，例如 减少或推迟投资或资本支出、出售资产、再融资或获得额外股本，条款可能繁琐或高度稀释。我们可能需要或希望对我们现有的债务进行再融资，并且不能保证 我们能够以商业合理的条款对我们的任何债务进行再融资(如果有的话)。我们对现有或未来债务进行再融资的能力将取决于资本市场和我们目前的财务状况。我们可能无法从事其中任何 活动或以理想的条款从事这些活动，这可能会导致我们当前或未来的债务协议违约。

我们的 经营业绩可能会波动，这使得我们的业绩很难预测。

由于多种因素，我们的 收入和运营结果可能会因季度和年度的不同而有很大差异，其中许多 不在我们的控制范围之内，可能不能完全反映我们业务的基本表现。因此，对我们的 运营结果进行逐期比较可能没有意义。除了本文讨论的其他风险因素外， 可能导致我们季度和年度业绩变化的因素包括：

这种 变异性使得我们很难准确预测我们未来的业绩，也很难准确评估增减 是否可能导致季度或年度业绩超过或低于之前发布的指导。虽然我们评估季度 和年度指导并在我们认为合适的时候更新此类指导，但意外的未来波动可能会导致实际结果 与我们的指导大不相同，即使该指导反映了一系列可能的结果。

如果 我们不能有效地管理我们的增长，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到影响。

我们的 快速增长已经并将继续对我们的管理以及我们的运营和财务基础设施提出重大要求。 为了实现和保持盈利能力，我们需要招聘、整合和留住能够 向订阅者、广告商和业务合作伙伴展示我们的价值主张并能够增加我们平台货币化的技术和经验丰富的人员。 持续增长还可能使我们无法为客户保持可靠的服务级别，从而有效地将流媒体内容货币化。 如果我们的 系统不能满足越来越多的广告商对我们提出的日益增长的要求，我们也可能无法履行 我们在广告投放或其他履行义务方面的广告协议义务。随着我们的业务 在规模、范围和复杂性方面不断增长，我们将需要改进和升级我们的系统和基础设施，这将需要大量的 支出以及宝贵的技术和管理资源的分配。如果我们不能在组织发展过程中保持效率并有效分配有限的资源 ，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到影响。

我们 正在扩展我们的国际业务，随着我们国际产品的发展，我们正在管理和调整我们的业务，以 应对不同的内容产品、消费者习惯和做法，特别是那些涉及电子商务和流媒体视频的内容、习惯和做法， 以及不同的法律和监管环境。

我们 在过去几年中经历了平台订户数量和收入的快速增长。随着我们 规模的扩大以及订户基数和使用量的增加，我们预计要保持我们 目前经历的增长率将变得越来越困难。

与我们与内容提供商、客户和其他第三方的关系相关的风险

我们某些内容承诺的长期性可能会限制我们的运营灵活性，并可能对我们的流动性和 运营结果产生不利影响。

在许可流媒体内容方面，我们通常与内容提供商签订多年协议。这些协议 有时要求我们为与订阅者使用或订阅者基数大小无关的内容支付最低许可费。 鉴于内容承诺的持续时间为多年，有时是固定成本性质，如果订阅者的获取和保留未能 达到我们的预期，我们的利润率可能会受到不利影响，我们可能无法支付某些内容许可证所要求的最低保证金 。过去，我们未能向某些关键程序员支付最低保证金， 未来可能无法支付类似款项。如果我们不支付这些费用，我们可能会失去对此类内容的访问权限， 这反过来可能会进一步抑制订户的获取或保留，导致其他程序员由于我们服务提供的内容组合而行使终止权，或者影响我们从其他程序员那里获取内容的能力。

我们 还对我们直接或通过第三方制作的内容签订多年承诺，包括与这些制作相关的 元素，例如人才协议下不可取消的承诺。某些内容承诺(例如我们直接制作的内容)的付款条款通常需要比其他内容许可证或安排(br}我们不为此类内容的制作提供资金)更多的预付现金。

对于 订户和/或收入增长达不到我们预期的程度，我们的流动性和运营结果可能会因某些协议的内容承诺和付款要求而受到不利影响 。此外，我们某些承诺的长期和固定成本 性质可能会限制我们在规划或应对业务和我们所在细分市场的变化时的灵活性 。如果我们许可和/或制作的内容不受某个地区的消费者欢迎，或者 无法在该地区展示，则获取和保留可能会受到不利影响，并且考虑到我们某些内容承诺的长期和固定成本性质 ，我们可能无法快速调整我们提供的内容，我们的运营结果可能会受到 不利影响。

如果长期内容合同未按足够优惠的条款续订，我们的 结果可能会受到不利影响。

我们 签订了获取和分发媒体内容的长期合同，包括购买体育赛事和其他节目的内容版权的合同 。由于这些合同到期，我们必须续签或重新协商合同， 如果我们无法以可接受的条款续签合同，我们可能会失去内容权利或发行权。即使续签了这些合同， 获取内容版权的成本可能会增加(或以比我们历史经验更快的速度增加)。此外，我们以优惠条款续签这些合同的能力 可能会受到内容分发市场的整合、数字平台内容分发市场中 新参与者的进入以及新冠肺炎的影响。关于内容版权(特别是体育内容版权)的获取 ，这些长期合同对我们在合同期限内业绩的影响 取决于许多因素，包括广告市场的实力、内容的订阅水平和费率、营销工作的有效性 以及观众的规模。不能保证基于这些版权的内容的收入将 超过版权成本加上制作和分发内容的其他成本。

如果 我们无法获取或维护热门内容，我们可能无法留住现有订户并吸引新订户。

我们 投入了大量时间与我们的内容提供商建立关系；但是，这种关系可能不会 继续增长或产生进一步的财务结果。我们必须持续维护现有关系，并确定并与内容提供商建立 新的关系，以提供受欢迎的内容。为了保持竞争力，我们必须始终如一地满足客户 对流行流媒体频道和内容的需求，特别是在我们进入新市场(包括国际市场)的时候。如果我们不能 成功地在我们的平台上维护吸引和留住大量订户的渠道，或者如果我们不能 以经济高效的方式做到这一点，我们的业务将受到损害。

我们 与我们的内容提供商签订协议，这些协议有不同的条款和条件，包括到期日期。这些协议到期 后，我们需要重新协商和续订，以便继续在我们的 流媒体平台上提供这些提供商的内容。我们过去和将来都无法在现有协议到期之前与某些 内容提供商达成令人满意的协议。如果我们无法以双方同意的条款及时续签此类协议，我们可能需要暂时或永久将某些频道从我们的流媒体平台上删除。如果我们的流媒体平台上的此类 频道长时间丢失，可能会损害我们的业务。更广泛地说，如果我们未能以对我们有利的条款维持与内容提供商的关系 ，或者如果这些内容提供商在通过我们的平台交付其内容时遇到问题 ，我们可能会失去渠道合作伙伴或订户，我们的业务可能会受到损害。

如果我们吸引和留住订户的努力不成功，我们的业务将受到不利影响。

我们 在过去几年中经历了显著的订户增长。我们能否继续吸引订户，在一定程度上取决于我们能否始终如一地为订户提供令人信服的内容选择，并有效地营销我们的平台。此外， 我们竞争对手的相对服务级别、内容产品、定价和相关功能可能会对我们吸引和留住订户的能力产生不利影响。此外，我们的许多订户重新加入我们的平台，或源自现有 订户的口碑推荐。如果我们满足现有订户的努力不成功，我们可能无法吸引订户， 因此，我们维持和/或发展业务的能力将受到不利影响。

如果 消费者认为我们的平台价值下降，例如，我们引入新功能或调整现有功能，调整 定价或平台产品，或者以他们不喜欢的方式更改内容组合，则我们可能无法 吸引和留住订户。订户取消订阅的原因有很多，包括认为他们没有充分使用平台、需要削减家庭开支、内容可用性不令人满意、竞争性服务提供 更好的价值或体验以及客户服务问题没有得到令人满意的解决。我们必须不断添加新订阅 以替换已取消的订阅，并将我们的业务扩展到现有订阅基础之外。虽然我们允许同一家庭内的多个订户 共享一个帐户用于非商业目的，但如果滥用帐户共享，我们添加新订户 的能力可能会受到阻碍，我们的运营结果可能会受到不利影响。如果我们的增长不符合预期，特别是考虑到我们的内容成本基本上是固定的，并在几年内收缩，我们可能无法调整支出或 增加与降低的增长率相称的(每个订户)收入，从而可能对我们的利润率、流动性和运营结果造成不利影响 。如果我们不能在留住现有订户和吸引新订户方面与现有和新的竞争对手成功竞争，我们的业务将受到不利影响。此外，如果过多的订户取消我们的服务， 我们可能需要产生比我们目前预期的用新订户替换这些订户的营销费用高得多的费用 。

我们与分销合作伙伴的 协议包含平等义务，这限制了我们寻求独特合作伙伴关系的能力。

我们与某些分销合作伙伴的 协议包含义务，这些义务要求我们向他们提供与我们向其他分销合作伙伴提供的相同的技术功能、内容、 定价和套餐，还要求我们在营销 中为我们的分销合作伙伴提供同等的应用程序可用性。这些平价义务可能会限制我们进行技术 创新或与个别分销合作伙伴建立合作伙伴关系的能力，并可能限制我们与 不同合作伙伴谈判有利交易或以其他方式提供改进的产品和服务的能力。随着我们的技术功能开发以不同的速度和不同的分销合作伙伴在不同的时间进行 ，我们目前在分销平台上提供了一些我们在其他分销平台上无法提供的增强技术功能，这限制了我们向我们分销平台上的所有消费者提供产品的质量和一致性 。此外，我们的分销合作伙伴在技术开发方面的延迟使我们面临着 违反我们与此类分销平台的平价义务的风险，这威胁到我们与分销合作伙伴协议的确定性 。

如果 我们无法在我们的平台上保持充足的广告库存供应，我们的业务可能会受到影响。

我们 可能无法吸引在我们的平台上产生足够广告内容小时数并继续增加视频广告库存的内容提供商。 我们的业务模式取决于我们在我们的平台上增加视频广告库存并将其销售给广告商的能力。我们通过在我们的平台上添加和保留内容提供商以及我们可以盈利的广告支持渠道来增加广告库存 。如果我们无法以合理的成本增长并 保持充足的优质视频广告库存来跟上需求，我们的业务可能会受到损害。

我们 在竞争激烈的行业中运营，我们与其他互联网流媒体平台和服务以及广播、有线和卫星电视以及卫星和互联网广播等传统媒体争夺广告收入。我们可能无法成功 保持或提高我们的填充率或千人成本(“CPM”)。

我们的 竞争对手提供的内容和其他广告媒体可能比我们的电视流媒体平台对广告商更具吸引力。这些 竞争对手通常非常庞大，拥有比我们更多的广告经验和财务资源，这可能会对我们争夺广告商的能力产生不利影响，并可能导致广告收入和毛利下降。如果我们不能通过继续改善我们平台的数据能力来进一步优化和 衡量广告商的活动，增加我们的广告库存，扩大我们的广告销售团队和编程能力， 我们的业务和增长前景可能会受到损害。 我们的广告收入不能增加。 我们的平台的数据能力可以进一步优化和衡量广告商的活动，增加我们的广告库存，扩大我们的广告销售团队和编程能力。 我们可能无法有效竞争或适应任何此类变化或趋势， 这将损害我们增加广告收入的能力，并损害我们的业务。

如果 内容提供商拒绝按照我们可以接受的条款许可流内容或其他版权，我们的业务可能会受到不利影响。

我们 向订阅者提供他们可以观看的内容的能力取决于内容提供商和其他权利持有者对此类内容及其某些相关元素的许可权(包括发行权)，例如公开演出我们发布的内容中包含的 音乐。许可证期限以及此类许可证的条款和条件各不相同，我们可能在 某些当前许可证的条款之外运营。随着内容提供商开发自己的流媒体服务，他们可能不愿让 我们访问某些内容，包括热门剧集或电影。如果内容提供商和其他版权所有者不愿意或不再能够按照我们可以接受的条款许可我们的内容，我们向订阅者传输内容的能力可能会受到 不利影响，和/或我们的成本可能会增加。由于这些规定以及我们可能采取的其他措施，通过我们的服务提供的内容 可以在短时间内撤回。随着竞争的加剧，我们看到某些节目的成本也在增加。

此外， 如果我们不能保持令人信服的内容组合，我们的订户获取和留存可能会受到不利影响。

我们的 内容提供商对我们如何分发和营销我们的产品和服务施加了许多限制，这可能会对我们的业务产生不利影响 。

我们的许多主要内容合作伙伴对我们如何分发和营销我们的产品和服务施加了重大限制。例如，我们的内容合作伙伴可能会阻止我们与第三方分销商和制造商合作以开拓新的市场机会 ，或阻止我们将我们的产品与第三方产品和服务捆绑销售或转售，或者以其他方式限制我们品牌 或营销我们的产品和服务的方式。我们的内容合作伙伴还对我们 可以向客户提供的包的内容和组成施加限制，并限制我们如何向客户提供我们的部分或全部内容(例如， 独立提供、免费试用或访问修改或缩短形式的内容)。这些限制可能会阻止我们 动态响应不断变化的客户期望或市场需求，或利用利润丰厚的合作机会。内容提供商 还可能限制与其内容相关的广告，包括对内容 和此类广告的时间的限制，以及对广告销售方式的限制(例如，仅限于在聚合的、非内容的 特定基础上销售)，这限制了我们利用潜在有利可图的收入来源的机会。

内容 提供商还可以仅在包括来自其他提供商的最少频道数量的服务上提供其内容，或者要求 我们仅在包括特定节目组合的特定服务层中提供其内容。如果我们失去与关键程序员的协议规定的权利，这些 协议中的某些条款可能成为难以遵守的挑战。

此外，我们的内容合作伙伴通常要求我们在各种 方式上至少与其他主要提供商一样优待他们，例如在内容推荐、用户界面上显示、内容营销和推广 以及流媒体质量标准方面平等对待。 此外，我们的内容合作伙伴通常要求我们在内容推荐、用户界面显示、内容营销和推广以及流媒体质量标准等方面至少与其他主要提供商同等对待。这可能会严重限制我们技术的功能和性能，特别是我们专有的 推荐引擎。这也可能会阻止我们向某些内容提供商提供商业利益，限制我们谈判有利交易的能力 ，并从整体上限制我们提供改进的产品和服务的能力。

我们与内容提供商的 协议很复杂，有各种权利限制和优惠义务，这要求我们履行繁重的合规 义务。

授予我们的 内容权限复杂且多层次，在不同的内容和内容提供商之间存在很大差异。我们 可能能够在视频点播的基础上或在某些设备上提供某些内容，但可能会受到限制，无法对其他内容执行相同的 操作，有时甚至不能与相同的内容提供商进行同样的操作。我们通常无法在某些 时间或某些地理区域提供某些内容。此外，我们在某些内容提供商之间提供平等待遇的义务 要求我们持续监控和评估对我们产品和服务中的内容提供商和内容的待遇。

这些 复杂的限制和要求给合规性带来了沉重的负担，维护成本高昂且具有挑战性。如果未能 维护这些义务，我们将面临违反与内容提供商的协议的风险，这可能导致内容丢失 和损害索赔，这将对我们的产品和服务以及我们的财务状况产生负面影响。

我们 面临风险，例如与我们通过我们的服务获取、制作、许可和/或分发的内容相关的不可预见的成本和潜在责任 。

作为内容的制作者和发行商，我们可能面临疏忽、侵犯版权和商标的责任，或基于我们获取、生产、许可和/或分发的材料的性质和内容而提出的其他索赔 。我们还可能因用于推广我们服务的内容(包括营销材料)而面临潜在责任 。我们正在投入更多的资源来开发、制作、 营销和发行原创节目，包括福博体育网和手机游戏。我们相信原创和独家节目可以帮助我们的服务与其他产品区分开来，提升我们的品牌，并以其他方式吸引和留住订户。 如果我们的节目没有达到我们的预期，特别是在成本、收视率和受欢迎程度方面，我们的业务，包括我们的品牌和运营结果可能会受到不利影响。随着我们原创节目的扩展，我们将 负责制作成本和其他费用，例如持续的行会付款。我们还承担与生产相关的风险， 例如完工风险和关键人才风险，这些风险在新冠肺炎期间都有所增加。此外，与 娱乐业集体谈判协议相关的谈判或续签可能会对与我们的制作相关的时间和成本产生负面影响。我们 与与我们原创节目的开发、制作、营销和发行相关的第三方签订合同。我们可能面临与这些安排相关的 潜在责任或可能遭受重大损失，包括但不限于此类第三方 违反适用法律、破产或从事欺诈行为。在我们创建和销售与我们的节目相关的实体或数字商品的范围内，和/或将此类权利许可给第三方, 我们可能会受到产品责任、知识产权或与此类商品相关的其他索赔的影响。如果我们认为原创内容可能不被我们现有或潜在的订户接受，或者可能损害我们的品牌或业务，我们可能决定从我们的服务中删除内容，不在我们的服务上放置许可或制作的 内容，或者停止或改变原创内容的制作。 我们可能决定从我们的服务中删除内容，不将许可或制作的内容放在我们的服务上，或者停止或改变原创内容的制作。

对于 我们未能准确预测成本或降低风险的程度，包括我们获取但最终未出现在我们的服务上或从我们的服务中删除的内容，或者如果我们对我们获取、制作、许可和/或分发的内容承担责任，我们的业务可能会 受到影响。为这些索赔辩护的诉讼可能代价高昂，由此产生的费用和损害赔偿

如果 我们打造强大品牌、维护客户满意度和忠诚度的努力不成功，我们可能无法吸引 或留住订户，我们的业务可能会受到损害。

建立 并保持强大的品牌对于我们吸引和留住订户的能力非常重要，因为潜在订户有许多电视流媒体选择 。成功打造品牌是一项耗时且全面的工作，可能会受到许多因素的正面和负面影响 。其中一些因素，例如我们平台的质量或定价或我们的客户服务，都在我们的控制范围内。 其他因素，如我们内容出版商提供的内容质量，可能不在我们的控制范围之内， 但订阅者可能会将这些因素归因于我们。我们的竞争对手或许能够比我们更快、更有效地获得并保持品牌知名度和 市场份额。我们的许多竞争对手都是规模较大的公司，他们通过印刷媒体和电视广告等传统广告形式宣传自己的品牌，并拥有大量资源来投入这些努力。我们的 竞争对手也可能拥有比我们更有效地利用互联网广告或网站产品植入的更多资源。 如果我们不能在打造强大品牌方面执行，我们的业务和平台可能很难在市场上与我们的竞争对手 区分开来，因此，我们吸引和留住订户的能力可能会受到不利影响，我们的业务可能会受到损害。

我们 依赖许多合作伙伴在他们的设备上提供我们的服务。

我们 目前为订户提供通过大量联网屏幕(包括电视、数字视频播放器、电视机顶盒和移动设备)接收流媒体内容的能力。我们与主要分销合作伙伴签订的一些协议允许分销合作伙伴 随时终止他们提供的服务。如果我们未能成功维护现有关系并创建新的 关系，或者在通过这些设备向我们的订户提供我们的流式 内容时遇到技术、内容许可、法规、业务或其他障碍，我们留住订户和发展业务的能力可能会受到不利影响。

如果我们的许多合作伙伴不继续提供对我们的服务的访问，或者不愿 以我们可以接受的条款(这些条款可能包括我们服务的可访问性程度和突出程度)提供访问权限，我们的业务可能会受到不利影响。此外，设备 是由FuboTV以外的实体制造和销售的，虽然这些实体应对设备的性能负责，但这些设备与FuboTV之间的连接仍可能导致消费者对FuboTV的不满，这种不满 可能导致对我们提出索赔或以其他方式对我们的业务造成不利影响。此外，我们的流功能的技术更改 可能需要合作伙伴更新他们的设备，或者可能会导致我们停止支持在某些传统设备上交付我们的服务。 如果合作伙伴不更新或以其他方式修改他们的设备，或者如果我们停止对某些设备的支持，我们的服务和订户的 使用和享受可能会受到负面影响。

我们 依赖Google Cloud Platform和Amazon Web Services来运营我们服务的某些方面，对我们使用Google Cloud Platform和/或Amazon Web Services的任何中断或干扰 都会影响我们的运营，我们的业务也会受到不利影响。

Google Cloud Platform(“GCP”)和Amazon Web Services(“AWS”)的每个 都为业务运营或通常所说的“云”计算服务提供分布式计算基础设施 平台。我们已经构建了我们的 软件和计算机系统，以便利用GCP和AWS提供的数据处理、存储功能和其他服务。 目前，我们的绝大多数计算都在GCP上运行，一些关键组件在AWS上运行。有鉴于此，再加上 我们无法轻松地将目前在GCP和/或AWS上具体运行的内容切换到其他云提供商，我们使用GCP和/或AWS的任何中断或干扰 都会影响我们的运营，我们的业务也会受到不利影响。Google(通过YouTube TV) 和Amazon(通过Amazon Prime)(在较小程度上)与我们竞争，如果Google或Amazon分别使用GCP或AWS， 以某种方式获得相对于我们服务的竞争优势，可能会损害我们的业务。

与我们的财务报告和披露相关的风险

我们 发现了我们在2019年和2020年财务报告内部控制方面的重大弱点。我们可能会发现未来的重大弱点，或者 否则无法维持有效的内部控制系统，这可能会导致投资者对我们财务报告的准确性和完整性失去信心。

作为一家上市公司，我们必须保持对财务报告的内部控制，并报告此类 内部控制中的任何重大弱点。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404条要求我们评估和确定我们对财务报告的内部控制的有效性。此评估包括披露我们管理层在财务报告内部控制中发现的任何重大弱点。我们的独立注册会计师事务所被要求证明我们对财务报告的内部控制的有效性 。

我们发现了财务报告内部控制的重大弱点。然而，截至2021年12月31日，这些重大缺陷已得到补救， 根据《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404条的要求，设计和实施财务报告内部控制的过程既耗时、成本高，又复杂。如果在评估和测试过程中发现我们的财务报告内部控制存在一个或多个其他 重大缺陷， 我们的管理层将无法断言我们的财务报告内部控制是有效的。即使我们的管理层得出结论： 我们对财务报告的内部控制是有效的，我们的独立注册会计师事务所可能会得出结论： 我们的内部控制或我们的内部控制被记录、设计、实施或审查的水平存在重大缺陷。如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法对我们对财务报告的内部控制 的有效性发表意见，投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响，我们可能会受到证券上市交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的诉讼或调查，这可能需要额外的财务和管理资源

如果 我们未能遵守《交易法》的报告义务，我们的业务、财务状况和经营结果以及 投资者对我们的信心可能会受到重大不利影响。

作为一家上市公司，我们必须遵守交易所法案的定期报告义务，包括编制年度报告、 季度报告和当前报告。过去，在合并之前，我们没有及时准备和披露这些信息 。我们未能及时准备和披露这些信息并全面履行我们的报告义务 可能会根据我们所在交易所的联邦证券法律和法规对我们进行处罚，使我们面临诉讼， 并限制我们以优惠条款获得融资的能力，甚至根本无法获得融资。

在合并之前，FuboTV合并前并不是一家上市公司，而Facebank合并前的资源有限。我们的管理层在整合FuboTV合并前和Facebank合并前及其子公司的功能方面面临着巨大的 挑战，包括整合他们的技术、组织、程序、政策和运营。在合并方面，我们继续整合FuboTV合并前和Facebank合并前的某些 业务，包括后台操作、信息技术 和监管合规等。

我们 预计我们的员工数量和业务范围将继续大幅增长。随着我们的扩张， 由于之前员工数量有限，我们可能会在以后确定某些关联方交易在我们与此类关联方进行交易之前没有得到适当的 识别、审核和批准。

随着 我们寻求增加员工数量以管理我们预期的未来增长，我们必须继续实施和改进我们的管理、运营和财务系统，扩大我们的设施，并继续招聘和培训更多合格的人员。由于我们的 财务资源和管理此类预期增长的经验有限，我们可能无法有效管理 我们业务的扩展或招聘和培训更多合格人员。我们业务的扩展可能会导致巨大的 成本，并可能以我们可能没有预料到的方式转移或扩展我们的管理和业务开发资源。任何无法管理增长的 都可能延迟我们业务计划的执行或中断我们的运营。

我们 将需要改进我们的运营和财务系统，以支持我们的预期增长、日益复杂的业务安排、 以及收支确认规则，如果做不到这一点，可能会对我们的账单服务和财务 报告产生不利影响。

我们 与我们的内容出版商和许可方之间的业务安排越来越复杂，管理我们业务中收入和费用的规则 也越来越复杂。为了管理我们运营的预期增长和日益增加的复杂性，我们将 需要改进我们的运营和财务系统、程序和控制，并继续提高系统自动化，以减少 对手动操作的依赖。任何不能做到这一点都将对我们的账单服务和财务报告产生负面影响。我们目前的 和计划中的系统、程序和控制可能不足以支持我们复杂的安排以及管理我们未来运营和预期增长的收入 和费用确认的规则。与我们的运营和财务系统及控制的任何改进或扩展相关的延迟或问题 可能会对我们与订阅者、内容发布者或许可方的关系产生不利影响；对我们的声誉和品牌造成损害；还可能导致我们的财务和其他报告中出现错误。

我们的 关键指标和其他估计在衡量方面受到固有挑战，这些指标中的真实或感知不准确 可能会严重损害我们的声誉和业务，并对我们的业务造成负面影响。

我们 定期检查与我们业务运营相关的关键指标，包括但不限于内容小时数、月活跃用户 (“MAU”)、每个MAU每月观看的内容小时数、每用户平均收入(“ARPU”)和订户数量， 以评估增长趋势、衡量我们的业绩并做出战略决策。这些指标使用公司内部 数据计算，未经独立第三方验证。虽然这些数字是基于我们认为在适用的测量期内对我们的订户基数的合理估计 ，但在衡量我们的平台在众多人群中的使用情况时存在固有的挑战 。

我们的指标或数据中的错误 或不准确可能会导致不正确的业务决策和效率低下。例如，如果MAU出现严重的 低估或夸大，我们可能会花费资源来实施不必要的业务措施，或者无法 采取必要的行动来吸引足够数量的订户来满足我们的增长战略。

此外，广告商通常依赖第三方测量服务来计算我们的指标，而这些第三方测量 服务可能无法反映我们的真实受众。如果广告商、合作伙伴或投资者认为我们的订户、地理位置或其他 人口统计指标不能准确反映我们的订户基础，或者如果我们发现我们的订户、地理位置或其他人口统计指标存在重大错误，我们的声誉可能会受到严重损害，我们的业务和运营结果可能会受到严重影响 并受到不利影响。

准备和预测我们的财务业绩要求我们做出可能与实际结果大不相同的判断和估计， 如果我们的运营和财务业绩不符合我们向公众提供的指导，我们普通股的市场价格可能会下跌 。

按照美国公认的会计原则编制合并财务报表要求 管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的或有资产和负债的报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和费用。 我们基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的其他各种假设进行此类估计， 但实际结果可能与这些估计不同。使用此类估计可能会对我们报告的结果产生负面影响 ，这可能会对我们的股价产生负面影响。

此外，我们还不定期发布有关我们未来业绩的指导。此类指导基于多个假设 和估计，这些假设和估计虽然用数字表示，但本质上会受到业务、经济和竞争不确定性和意外事件的影响 ，其中许多是我们无法控制的，并且基于关于未来业务决策的特定假设，其中一些将发生变化。 任何此类指导都将由前瞻性陈述组成，受本年度报告以及我们的其他公开文件和公开声明中所描述的风险和不确定性的影响 。我们的实际结果可能并不总是符合或超过我们提供的任何指导，尤其是在经济不确定时期，甚至可能与之大相径庭。如果在 未来，我们在特定时期的运营或财务业绩不符合我们提供的任何指导或投资分析师的预期，或者如果我们降低对未来期间的指导，我们普通股的市场价格可能会下降。

与我们的产品和技术相关的风险

电视 流媒体竞争激烈，许多公司，包括大型科技和娱乐公司、电视品牌和服务运营商，都在积极关注这一行业。 如果我们不能使自己脱颖而出并与这些公司成功竞争， 我们将很难吸引或留住订户，我们的业务将受到损害。

电视 流媒体竞争日益激烈，全球化程度越来越高。我们的成功在一定程度上取决于吸引和留住我们平台上的订户，以及有效的 货币化。为了吸引和留住订户，我们需要能够有效地应对消费者品味和偏好的变化 ，并继续增加内容产品的类型和数量。有效的盈利需要我们继续 为订户和广告商更新我们的流媒体平台的特性和功能。

美国电话电报公司(AT&T)、康卡斯特(Comcast)、有线电视(Cablevision)、考克斯(Cox)和Altice等公司，以及YouTube TV、Hulu Live和Sling TV等vMVPD提供可与我们的平台竞争的电视流媒体 产品。在许多情况下，这些竞争对手有财力补贴其 流媒体设备的成本，以推广其其他产品和服务，从而使我们更难获得新订户并增加 流媒体播放时间。同样，一些服务运营商(如Comcast和Cablevision)将电视流媒体应用作为其 有线电视服务计划的一部分，并可以利用其现有的客户群、安装网络、宽带交付网络和知名度 来获得电视流媒体市场的吸引力。其中一些公司还通过传统的广告形式(如电视广告)以及互联网广告或网站植入式广告来推广其品牌，并且比我们拥有更多的资源来投入 这些努力。

此外，LG、三星电子有限公司和VIZIO，Inc.等许多电视品牌都在其 电视中提供自己的电视流媒体解决方案。其他设备，如微软的Xbox和索尼的PlayStation游戏机，以及许多DVD和蓝光播放器，也都具有电视流媒体功能。

我们 预计，来自上述大型技术公司和服务运营商以及新兴和成长型 公司的电视流媒体竞争将在未来加剧。这种日益激烈的竞争可能会导致定价压力、收入和毛利润下降，或者 我们的平台无法获得或保持广泛的市场接受度。为了保持竞争力，我们需要持续投资于产品 开发和营销。我们可能没有足够的资源来继续进行保持我们的竞争地位所需的投资 。此外，与我们相比，我们的许多竞争对手拥有更长的运营历史、更高的知名度、更大的客户群以及更多的财务、技术、销售、营销和其他资源，这为他们在开发、营销或服务新产品和产品方面提供了优势。因此，他们可能会比我们更快地响应市场需求，将更多资源 投入到其产品或内容的开发、推广和销售中，并更好地影响市场对其 产品的接受程度。这些竞争对手还可以更快地适应新的或新兴的技术或标准， 或许能够以更低的成本提供产品和服务。新进入者可能会以独特的服务产品 或提供视频的方式进入电视流媒体市场。此外，我们的竞争对手可能会进行业务合并或结盟，以加强其 竞争地位。竞争加剧可能会降低我们的市场份额、收入和运营利润率，增加我们的运营成本， 损害我们的竞争地位，并以其他方式损害我们的业务。

如果 我们平台上的广告和受众发展活动以及其他促销广告对我们的订阅者没有相关性或吸引力 ，我们的订阅者、广告商和播放时长的增长可能会受到不利影响。

我们 已经并将继续进行投资，使广告商能够在我们的 平台上向订户提供相关广告内容。现有的和潜在的广告商可能无法成功地为美国存托股份和受众发展活动提供服务，并赞助 其他导致并维持用户参与度的促销广告。这些美国存托股份可能看起来无关紧要、重复或目标过于明确 且具有侵入性。我们一直在寻求平衡订户和广告商的目标和我们提供最佳用户体验的愿望，但我们可能无法成功实现持续吸引和留住订户和广告商的平衡。 如果我们不推出相关广告、受众发展活动和其他促销广告或此类广告， 受众发展活动和其他促销广告过度干扰并阻碍我们电视流媒体平台的使用， 我们的订户可能会停止使用我们的平台，这将损害我们的

我们未来的增长取决于OTT广告和OTT广告平台的接受和增长。

我们 在竞争激烈的广告行业运营，我们与其他流媒体平台和服务以及广播、有线和卫星电视以及卫星和互联网广播等传统媒体争夺广告收入。这些竞争对手提供的内容和其他广告媒体对广告商来说可能比我们的流媒体平台更具吸引力。这些竞争对手通常 非常庞大，拥有比我们更多的广告经验和财务资源，这可能会对我们争夺广告商的能力产生不利影响 ，并可能导致广告收入和毛利下降。如果我们不能通过继续提高我们平台的能力来进一步优化和衡量广告商的广告活动， 增加我们的广告库存，扩大我们的广告销售团队和编程能力， 我们的业务和增长前景可能会受到损害。 如果我们不能通过继续提高我们的平台的能力来增加我们的广告收入 ，那么我们的业务和增长前景可能会受到损害。我们可能无法有效竞争或适应任何此类变化或趋势，这将损害我们增长广告收入的能力，并损害我们的业务。

许多广告商继续将很大一部分广告预算投入传统广告，如线性电视、广播和平面广告。我们业务的未来增长取决于OTT广告的增长，以及广告商在我们平台上增加广告支出 。尽管传统电视广告商对OTT广告表现出越来越大的兴趣，但我们不能确定他们 的兴趣是否会继续增加，或者他们是否不会回归传统电视广告，特别是如果我们的客户不再 流媒体电视或大幅减少他们流媒体电视的数量，无论是由于取消在家订单、新冠肺炎疫情的结束或其他原因。 我们不能确定他们的兴趣是否会继续增加，或者他们是否不会回归传统电视广告，特别是如果我们的客户不再 流媒体电视或由于其他原因而大幅减少流媒体电视量的话。如果广告商或他们的代理关系没有意识到OTT广告的重大好处， 市场的发展速度可能会比我们预期的慢，这可能会对我们的经营业绩和业务增长能力产生不利影响。

我们 可能无法成功将我们的内容扩展到我们当前提供的内容之外的区域，即使我们能够扩展到其他 内容领域并保持这种扩展，我们也可能无法成功克服我们主要是体育直播流媒体服务的声誉 。

我们 目前的声誉主要是体育直播流媒体服务。我们正在努力将我们的内容扩展到体育直播之外的 ，目前提供了广泛的新闻和娱乐内容选择。但是，我们可能无法成功地将 我们的内容扩展到我们当前提供的内容之外的区域，或保留我们当前内容提供的内容，即使我们 能够扩展到其他内容领域并保持这种扩展，我们也可能无法成功克服我们主要是 体育直播流媒体服务的声誉。

如果电视流媒体的发展速度比我们预期的慢，我们的经营业绩和增长前景可能会受到影响。此外，我们未来的增长在一定程度上取决于电视流媒体广告的增长。

电视 流媒体是一个相对较新且发展迅速的行业，因此我们的业务和前景很难评估。该行业的增长和 盈利能力，以及对我们平台的需求和市场接受度都受到高度不确定性的影响。

我们 认为，流媒体作为一种娱乐选择的持续增长将取决于经济高效的 宽带互联网服务的可用性和增长、宽带内容交付的质量、新设备和技术的质量和可靠性、订户相对于其他内容来源的 成本，以及跨流媒体 平台交付的内容的质量和广度。这些技术、产品和内容不断涌现和发展。订户、内容出版商或广告商 可能会发现电视流媒体平台不如传统电视有吸引力，这将损害我们的业务。此外，许多广告商 继续将很大一部分广告预算用于电视、广播和印刷等传统广告。我们业务的未来增长在一定程度上取决于电视流媒体广告的增长，以及广告商在此类广告上增加支出。 我们不能确定他们是否会这样做。如果广告商没有感觉到电视流媒体广告有意义的好处，那么这个 市场的发展速度可能会比我们预期的要慢，这可能会对我们的经营业绩和业务增长能力产生不利影响。

娱乐视频竞争产品的变化 ，包括可能迅速采用基于盗版的视频产品，可能会对我们的业务产生不利影响 。

娱乐视频市场竞争激烈，变化迅速。通过新的和现有的分发渠道， 消费者获得娱乐视频的选择越来越多。这些渠道背后的各种经济模式包括订阅模式、 交易模式、广告支持模式和基于盗版的模式。所有这些都有潜力抓住娱乐视频市场中有意义的细分市场 。盗版尤其威胁到我们的业务，因为它对消费者的基本主张是如此令人信服，而且很难与之竞争：几乎所有内容都是免费的。此外，根据引人注目的消费者主张，盗版服务 受到全球快速增长的影响。传统的娱乐视频提供商，包括广播公司和有线网络运营商， 以及基于互联网的电子商务或娱乐视频提供商正在增加其流媒体视频产品。

这些竞争对手中有几个 拥有长期的运营历史、庞大的客户基础、强大的品牌认知度、某些内容的独家版权 以及大量的财务、营销和其他资源。他们可能会从供应商那里获得更优惠的条款，采用更积极的定价 ，并将更多资源投入产品开发、技术、基础设施、内容收购和营销。新进入者可能会进入该市场 现有提供商可能会调整其服务，提供独特的产品或方法来提供娱乐视频。公司 还可以进行业务合并或联盟，以加强其竞争地位。如果我们不能成功地 与现有和新的竞争对手竞争，我们的业务将受到不利影响，我们可能无法增加或保持市场份额或收入 。

我们的 与体育博彩相关的产品和服务使我们的业务受到各种相关的美国和外国法律的约束，其中许多 尚未解决并且仍在发展中，这可能会使我们受到索赔或以其他方式损害我们的业务。违反任何此类法律， 任何此类法律或其解释的任何不利变化，或适用于这些产品和服务的监管环境，或 与这些产品和服务相关的税收规则和法规的更改或解释，可能会对我们未来寻求运营的业务运营能力 产生不利影响，并可能对我们的财务状况和 运营结果产生重大不利影响。

我们 分别于2021年11月和2021年12月在爱荷华州和亚利桑那州推出了我们的Fubo Sportsbook应用，我们预计在2022年及以后的其他州推出我们的Fubo Sportsbook 应用，其中包括新泽西州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、印第安纳州、路易斯安那州、弗吉尼亚州和田纳西州，每个州都需要获得必要的监管批准。将我们的业务扩展到体育博彩业务通常会使我们受制于我们将开展业务的司法管辖区的法律法规 ，或者在某些情况下，我们提供或提供服务的司法管辖区的法律法规，以及适用于所有电子商务业务的一般法律和 法规，例如与隐私和个人信息、税收和消费者保护相关的法律和法规。 这些法律法规因司法管辖区而异，未来的立法和监管行动、法院裁决或其他 除其他因素外，政治压力、态度和气候，以及个人偏见， 可能(连同现有法律法规)对我们的运营和财务业绩产生实质性的不利影响，或者可能阻止 我们完全扩展到此类业务。特别是，一些司法管辖区已出台法规试图限制 或禁止在线游戏，而另一些司法管辖区则主张在线游戏应获得许可和监管，并已采纳 或正在考虑立法和法规以实现这一点。还存在这样的风险：美国联邦政府 将颁布与游戏、在线游戏或体育博彩相关的新法律，或改变其对现有联邦法律的解释，将其解释为与游戏、在线游戏或体育博彩相关，这可能会产生限制的效果, 延迟或停止 在线游戏或体育博彩在全美的扩张。

我们的 增长前景还可能取决于真实货币游戏在各个司法管辖区(主要是美国境内)的法律地位， 这是最初的重点领域，合法化可能不会像我们预期的那样在那么多的州发生，或者可能比我们 预期的速度慢。此外，即使司法管辖区将真金白银游戏合法化，这也可能伴随着立法或法规限制， 监管要求和/或税收使得在这些司法管辖区运营变得不切实际或吸引力降低，或者执行法规或获得在特定司法管辖区运营所需许可证的过程 可能需要比我们预期的更长时间， 这可能会对我们未来的运营结果产生不利影响，并使我们更难满足我们对财务业绩的预期。

如上所述，未来的立法和监管行动以及法院裁决或其他政府行动可能会对我们的运营和财务业绩产生 实质性的不利影响。政府当局可能会认为我们违反了适用的 法律，尽管我们努力获得所有适用的许可证或批准，并以其他方式遵守此类法律。还有一种风险是，可能会对我们、互联网服务提供商、信用卡和其他支付处理商、广告商 以及与我们合作、服务或为我们工作的体育博彩行业中的其他人提起民事和刑事诉讼，包括由检察官或公共实体或现有垄断提供商、 或私人提起的集体诉讼。此类潜在诉讼 可能涉及对我们或我们的许可证持有人或其他业务合作伙伴施加的巨额诉讼费用、罚金、罚款、资产扣押、禁令或其他限制，同时转移主要高管的注意力。此类诉讼可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大 不利影响，并影响我们的声誉。

此外， 不能保证在与我们业务相关或潜在相关的司法管辖区内不会提出和通过法律上可执行的立法，以禁止、立法或监管体育博彩业的各个方面(或者不能保证这些司法管辖区现有的 法律不会被负面解读)。遵守任何此类法律可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 ，原因是我们决定不在某个司法管辖区提供产品或服务 或停止提供产品或服务，或者因为我们或我们的业务合作伙伴获得当地许可证或批准的成本可能很高 ，和/或此类许可证或批准可能包含其他商业上不受欢迎的条件。

我们对体育博彩行业的 参与使我们面临以前从未接触过的风险，包括与交易、负债管理、定价风险、支付处理、明显错误以及依赖第三方体育数据提供商提供体育赛事的实时和准确数据等相关的风险 。由于未能准确确定与任何特定赛事相关的赔率和/或其体育风险管理流程的任何 失败，我们可能会经历低于预期的盈利能力和 潜在的重大损失。

参与体育博彩业 将使我们的业务面临新的风险，我们在处理这些风险方面经验有限。此类风险的性质和程度目前可能很难预料，因此我们可能相对缺乏管理这些风险的准备 ，或者可能获得的保险不足以涵盖这些风险所导致的潜在索赔。

这些风险的示例 包括：

任何 上述风险，或我们在进一步向体育博彩行业拓展业务时未能预见到的其他风险， 都可能使我们承担重大责任，或对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们体育博彩业务的成功取决于我们在这些州获得市场准入的能力，因为这些州将体育博彩活动合法化。 无法获得这样的市场准入可能会对我们未来的增长产生负面影响。

美国的主流趋势是，各州要求体育博彩必须由或通过现有获得许可的 赌场或赛马场进行，或通过与专业运动队/场地的关系进行。在手机或互联网体育博彩合法的州 ，每个赌场、赛马场或专业运动队/场地通常被允许通过有限数量的品牌网站(称为皮肤)提供体育博彩 。每个赌场、赛马场或职业运动队/场馆 允许提供的兽皮数量因州而异，并由法律、法规或政策规定。相应地，赌场、赛马场和专业运动队/场馆 已开始签订协议，允许第三方体育博彩运营商通过 赌场或赛马场的许可证或其他方式通过颁发给专业运动队/场馆的许可证或批准来运营皮肤。此外， 这些协议中的某些条款允许体育博彩运营商获得“第二皮肤”或“第三皮肤” 访问权限，这意味着另一家运营商有权在法律允许的范围内运营赌场、赛马场或专业运动队/场地的第一皮肤，也可能是第二皮肤。因此，如果一个州不允许赌场、赛马场或专业运动队/场馆拥有多于一种皮肤(或两种以上皮肤，视情况而定)，则操作员在这种状态下使用第二种皮肤(或第三种皮肤)的权利将变得毫无意义。我们已开始签订协议，允许我们通过特定皮肤的经营权 进入市场。这些协议中的某些协议可能会考虑让我们收到第二张或第三张皮肤。因此， 各州不应该允许我们未来的赌场, 如果我们不允许赛马场或专业运动队/场地合作伙伴通过足够数量的皮肤提供体育博彩服务，我们将无法进入此类市场(除非我们签订了额外的市场准入协议)。 我们无法在体育博彩合法化的州提供移动和互联网体育博彩服务 可能会对我们的业务产生重大不利影响。此外，各州可能会通过法律或颁布法规，实施监管 限制、监管要求和/或税收，使得根据我们的市场准入协议 履行我们的义务不切实际或吸引力降低，这可能会对我们的业务产生实质性影响。

不能保证我们最近扩大的体育博彩业务和Fubo Sportsbook的推出能够有效竞争或产生足够的回报。

我们的体育博彩业务在一个快速发展、竞争激烈的市场中与越来越多的竞争者 竞争，并将继续竞争。我们分别于2021年11月和2021年12月在爱荷华州和亚利桑那州推出了Fubo Sportsbook应用程序， 我们预计2022年及以后将在更多的州推出我们的Fubo Sportsbook应用程序。我们已与某些赌场、职业运动队和其他第三方签订了特定的 市场准入协议，并可能与其他战略合作伙伴和其他第三方供应商签订协议 。我们提议的体育博彩业务能否成功取决于 许多我们无法控制的其他因素，包括最终税率、监管限制和 要求。美国各地司法管辖区收取的费用和许可费；我们在新兴市场获得市场份额的能力 ；我们产品的及时性以及技术和流行的可行性；我们与第三方提供商(包括 平台提供商)的关系，以及这些各方实现特定交付和性能目标并使其产品符合我们运营所在司法管辖区的监管要求的能力 ；我们与市场新进入者竞争的能力； 消费者人口结构、公众品味和偏好的变化；取消以及其他娱乐形式的可用性和受欢迎程度。不能保证 我们能够有效竞争，也不能保证我们的扩张会成功并产生足够的投资回报。

我们 可能无法实现我们推出Fubo Sportsbook的预期收益或财务回报，原因包括费用、成本、税收、 与推出相关的延迟或中断。在一定程度上，我们计划利用我们的电视流媒体用户群来推动 体育书籍用户转换，反之亦然，但是，我们不能保证我们的电视流媒体订户将从事体育博彩 ，也不能保证我们的Fubo Sportsbook应用程序的用户将订阅我们的电视流媒体平台。此外， Fubo Sportsbook的成功推出和持续运营，包括我们实现特定时间目标的能力，在一定程度上取决于第三方提供商(包括平台提供商)提供的产品和服务的及时性和质量，以及我们与这些第三方的关系。我们对第三方提供商的控制有限，这增加了我们 对其提供的产品和服务的任何问题的脆弱性。更具体地说，我们的推出和 持续运营的成功将在一定程度上取决于这些第三方提供商是否有能力维护自己的游戏许可证和 监管审批，并使其产品符合我们运营或寻求运营的司法管辖区的监管要求 。在这方面，我们是否有能力获得和保持运行Fubo Sportsbook 应用程序所需的监管批准，包括游戏测试实验室的批准，在一定程度上取决于我们的 第三方提供商产品的质量和性能。如果我们被迫终止与第三方提供商的关系并更换这样的提供商, 我们在获得开始运营或继续经营体育博彩业务所需的监管批准方面可能会面临重大延误 。这样的拖延可能会导致我们违反市场准入协议规定的义务。以上任何因素 都可能使我们无法获得我们推出的Fubo Sportsbook的预期回报，导致我们普通股的市场价格下跌，并对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

我们的 体育博彩业务依赖于支付处理商的持续支持，支付处理商的质量和成本在 某些司法管辖区可能会有所不同。

我们的 体育博彩业务依赖于支付处理提供商来促进资金在我们的体育图书和 我们的客户群之间的移动。任何可能干扰或以其他方式损害与支付服务提供商的关系的行为都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。我们接受客户付款或为客户取款提供便利的能力可能受到以下因素的限制： 任何法律或法规的出台，限制与在线或移动体育博彩运营商的金融交易 ，或禁止使用信用卡和其他银行工具进行在线或移动体育博彩交易， 或任何其他加强金融交易监管的严格程度，无论是一般监管还是与博彩业相关的监管 。

更严格的洗钱法规还可能影响支付处理系统的快捷性和可访问性，从而给客户带来更多不便 。发卡机构和收购方可能会规定交易和产品需要如何编码和处理，这也可能对接受率产生影响。发卡机构、收购商、支付处理商和银行也可能停止处理与整个在线或移动体育博彩行业或某些运营商有关的交易。这将是由于声誉和/或 监管原因，或者考虑到此类第三方试图限制其与某些被视为“高风险”行业的业务关系的合规性标准的提高 。如果客户不能使用首选付款选项，或者供应的质量或速度不合适或不方便，还可能导致客户不愿访问我们的产品。 任何此类事态发展都可能对我们未来的财务状况产生重大不利影响。

我们的 体育博彩业务可能会在个别事件或博彩结果方面遭遇重大损失。

我们的 体育博彩固定赔率博彩产品包括根据 下注的赌注和报价的赔率来支付奖金的博彩。确定赔率的目标是为博彩公司提供大量活动的平均回报 ，因此从长期来看也是如此。相比之下，每项赛事的总胜率和每天的总胜率可能会有很大差异。我们的系统和控制旨在降低在总赢利的基础上发生的每日亏损风险，但不能保证这些系统和控制措施将有效地减少其风险敞口，从而降低我们未来面临的潜在风险。 因此，在短期内，产生正面总赢利的确定性较低，我们可能会在个别事件或博彩结果方面遭遇重大损失 ，特别是如果将大笔个人赌注放在某个事件或博彩上 赔率编制者和风险管理人员可能会出现人为错误，因此，即使注意到 许多投注产品受到上限赔付的限制，也可能会发生重大波动。此外，任何特定时期的交易量都可能如此之大，以至于即使是自动化系统也无法应对和消除所有风险。 在毛利基础上的任何重大损失都可能对我们的业务及其现金流产生重大不利影响。这可能导致 对其业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的 博彩业务可能会因季节性趋势和其他因素而波动。我们的业务(以及其财务业绩) 还取决于各种运动日历所规定的季节性变化，这将对我们此类业务的财务业绩产生影响 。

尽管 我们正在实施监控和管理上述风险的系统和控制措施，但不能保证这些系统和 控制措施将有效地减少对此风险的暴露。未来波动和单一事件损失的影响可能会对我们的现金流产生重大不利影响 。这将对我们的业务、运营结果、财务状况和前景造成实质性的不利影响。

在线和移动体育博彩行业竞争激烈，我们可能无法成功竞争 可能会产生重大不利影响。

在线和移动体育博彩提供商之间的竞争加剧。在线和移动体育博彩行业 的特点是不断增长的消费者需求和行业内的技术进步。这些进步为我们创造了更大更强的竞争 。许多老牌、资金雄厚的公司生产在线和移动体育博彩产品和服务， 与我们的产品和服务竞争。这些竞争对手可能会花费更多的资金和时间来开发和测试产品和服务 ，开展更广泛的营销活动，采用更激进的定价或促销政策，或者开发比我们更成功的商业产品或服务，这可能会对我们的业务产生负面影响。

由于激烈的行业竞争以及其他因素，我们 必须不断推出并成功营销新的创新技术、产品和产品增强功能，以保持 竞争力，并有效地获得客户需求、接受度和参与度。开发新产品产品和系统的流程不明确且复杂，新产品产品可能不会 受到客户的欢迎。尽管我们打算继续投资于研发，但不能保证 此类投资会带来成功的新技术或及时推出的新产品，或者具有足够长的产品生命周期以获得成功的增强的现有产品。我们可能无法收回开发和营销新技术和产品的前期成本 ，也可能无法收回将管理和财务资源从其他 技术和产品中转移出来的机会成本。

如果我们用于运营业务的技术失败、不可用或未按预期运行，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响 。

我们 结合使用专有技术和第三方技术来运营我们的业务。这包括我们开发的技术 ，用于向我们的消费者推荐和销售内容，并能够快速高效地向我们的订阅者及其各种消费电子设备提供内容。例如，作为内容交付系统的一部分，我们使用第三方内容交付网络(CDN)。如果互联网服务提供商(“ISP”)不与我们的CDN互联或向我们收取 访问其网络的费用，或者如果我们在CDN的运营中遇到困难，我们向订户高效地 交付我们的流媒体内容的能力可能会受到不利影响，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响 。

同样， 我们用于预测订户内容偏好的系统基于先进的数据分析系统和我们的专有算法。 我们已经并将继续投入大量资源来改进这些技术；但是，我们不能向您保证 此类投资将产生诱人的回报或此类改进是否有效。我们预测 订户内容首选项的能力的有效性在一定程度上取决于我们收集和有效分析大量订户数据的能力。我们 预测订户喜欢的内容的能力对我们平台在订户中的感知价值至关重要，如果 预测不准确，可能会严重影响我们充分吸引和留住订户以及销售广告的能力 以满足投资者对增长或创收的预期。我们还利用第三方技术帮助营销我们的服务、处理 付款，以及以其他方式管理我们业务的日常运营。如果我们的技术或我们在运营中使用的第三方的技术 出现故障或以其他方式运行不正常，包括由于我们的软件开发和部署中的“错误”，我们的 运营我们的服务、保留现有用户和增加新用户的能力可能会受到影响。我们运营中使用的软件对我们用户的 个人计算机或其他设备造成的任何损害都可能对我们的业务、 运营结果和财务状况产生不利影响。

我们 依赖第三方提供商验证身份并确定我们用户的位置，如果此类提供商未能充分履行 职责、提供准确信息或我们未与他们保持业务关系，我们的业务、财务状况和 运营结果可能会受到不利影响。

不能保证我们所依赖的第三方地理位置和身份验证系统性能良好或 有效。我们依赖我们的地理位置和身份验证系统来确保我们遵守某些法律法规， 这些系统的任何服务中断都将禁止我们运营我们的产品，并将对我们的业务产生不利影响。 此外，从第三方服务提供商收到的有关当前或潜在用户的错误或误导性的地理位置和身份验证数据 可能会导致我们无意中允许不应该被允许访问我们的产品的个人访问我们的产品，或者以其他方式无意中允许他们访问我们的产品我们的第三方地理位置服务提供商依赖其从移动设备、操作系统和其他来源获取确定地理位置所需的 信息的能力。我们的第三方服务提供商更改、中断或暂时 或永久无法访问此类来源可能会导致他们无法准确确定我们用户的位置 。此外，我们无法维护与第三方服务提供商的现有合同，或无法将其替换为同等的第三方，这可能会导致我们无法访问日常运营所需的地理位置和身份验证数据。如果这些风险中的任何一项成为现实，我们可能会受到纪律处分、罚款、诉讼和我们的业务， 财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们 依赖其他第三方体育数据提供商为体育赛事提供实时、准确的数据，如果这些第三方不能 充分执行或终止与我们的关系，我们的成本可能会增加，我们的业务、财务状况和运营结果 可能会受到不利影响。

我们 依靠第三方体育数据提供商获取有关体育 赛事的日程安排、结果、表现和结果的准确信息。我们依靠这些数据来确定何时以及如何结算赌注。我们可能会在此数据馈送中遇到错误，这可能会导致 我们无法正确结算赌注。如果我们不能充分解决用户的问题，我们的用户可能会对我们的产品产生负面体验 ，我们的品牌或声誉可能会受到负面影响，我们的用户可能不太愿意继续或继续使用我们的产品或向其他潜在用户推荐我们的产品。因此，我们的服务出现故障或严重中断可能会损害我们的声誉、业务和运营结果。

此外， 如果我们的任何体育数据合作伙伴终止了与我们的关系或拒绝按商业上合理的条款续签与我们的协议，我们将需要找到替代提供商，并且可能无法在可接受的 时间范围内获得类似条款或替换此类提供商。这些风险中的任何一个都可能增加我们的成本，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。 此外，任何与我们的第三方合作伙伴相关的负面宣传，包括与监管问题相关的任何宣传，都可能 对我们的声誉和品牌造成不利影响，并可能导致监管或诉讼风险增加。

Fubo Sportsbook的增长将取决于我们吸引和留住用户的能力，而用户的流失、未能以经济高效的方式吸引新用户或未能有效管理我们的增长可能会对我们的业务、财务状况、运营和前景的结果 产生不利影响。

我们 未来实现游戏收入增长的能力在很大程度上取决于我们能否吸引新用户使用我们的体育博彩产品、留住我们产品的现有用户并以经济高效的方式重新激活用户。要实现 我们的用户社区的增长，我们可能需要越来越多地参与复杂且成本高昂的销售和营销工作，这可能无法产生足够的投资回报 。我们已经并预计将继续使用各种免费和付费营销渠道，结合诱人的优惠和激动人心的游戏来实现我们的目标。对于付费营销，我们打算利用广泛的广告 渠道，包括电视、广播、社交媒体平台(如Facebook、Instagram、Twitter和Snap)、附属公司和付费和 有机搜索，以及其他数字渠道(如移动展示)。如果我们所依赖的搜索引擎修改其算法或 围绕游戏更改术语，或者如果我们购买物品的价格上涨，那么我们的成本可能会增加，而可能会有更少的 用户点击进入我们的网站。如果我们网站的链接没有显示在在线搜索结果的显著位置，如果点击我们网站的用户 减少，如果我们的其他数字营销活动无效，或者如果通过我们目前的任何方法吸引用户的成本大幅增加，那么我们有效吸引新用户的能力可能会降低，我们的收入可能会 下降，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。

我们 不能保证消费者对我们的Fubo Sportsbook产品的采用率将持续或超过当前的增长率，也不能保证 行业将获得更广泛的接受。

与监管相关的风险

游戏行业受到严格监管，如果我们不能获得或保持适用的许可或批准，或不遵守 适用的要求，可能会中断我们的业务，并可能对我们的运营产生不利影响。

我们 和我们的高级管理人员、董事、大股东、主要员工和业务合作伙伴通常受我们开展此类业务所在司法管辖区的体育博彩相关法律法规的约束 。

我们目前或将来运营的 司法管辖区拥有或将拥有自己的监管框架，而且通常 没有这些框架将要求我们获得许可证。每个司法管辖区通常要求我们详细而广泛地披露其受益所有权、资金来源、与申请人有关联的某些人员的适当性和完整性、 申请人的管理能力、结构和业务计划、申请人建议的经营地理区域 以及申请人按照法规以对社会负责任的方式经营博彩业务的能力。 此类司法管辖区还要求定期和临时地根据材料要求持续报告和披露义务。 这类司法管辖区还要求我们详细而广泛地披露其受益所有权、资金来源、与申请人有关联的某些人员的适当性和完整性、 申请人的管理能力、结构和业务计划、申请人建议的经营地理区域，以及申请人按照法规以对社会负责的方式经营博彩业务的能力。

我们的 游戏相关技术还需要经过测试和认证，通常旨在确认企业提供的游戏产品的公平性 、是否符合适用的法律法规、是否能够准确 生成结算指令以及从中断中恢复等问题。

任何 游戏许可证均可随时吊销、暂停或附加条件。在一个司法管辖区丢失游戏许可证，或未能 遵守特定司法管辖区的监管要求，可能会导致游戏许可证的丢失或影响我们在另一个司法管辖区获得此类许可证的资格 ，可能会影响我们遵守其他司法管辖区的许可和监管要求的能力， 或者可能导致其他司法管辖区的许可证申请被拒绝或现有许可证被取消，或者可能导致支付 处理商或其他第三方停止向我们提供服务，我们可能依赖这些服务来提供或推广我们的服务这些潜在的 损失可能导致我们停止在受影响的司法管辖区提供部分或全部产品。我们可能无法获得或维护所有必要的注册、许可证、许可或审批，并可能招致与许可 流程相关的罚款或延迟，这可能会对我们的运营产生不利影响。确定适宜性的过程可能既昂贵又耗时。我们的 延迟或未能在任何司法管辖区获得游戏许可证可能会阻止我们在该司法管辖区提供我们的产品，从而增加 我们的客户群和/或创造收入。在下列情况下，博彩监管机构可以拒绝发放或续签博彩许可证：(I)被认为有损博彩诚信或 合法经营或管理；(Ii)不再满足或拒绝遵守许可或注册要求；(Iii) 已违反或违反许可或注册条件或与监管机构达成的运营协议， 我们或我们的董事、高管、员工、大股东或业务合作伙伴之一：(I)被认为有损博彩诚信或 合法经营或管理；(Ii)不再满足或拒绝遵守许可或注册要求；(Iii) 已违反或违反许可或注册条件或与监管机构达成的运营协议；(Iv) , (V)在另一个司法管辖区被拒绝领取类似的博彩许可证 ，(Vi)在该州或其他司法管辖区持有类似的博彩牌照， 被吊销或取消，或(Vii)在美国境内外被判犯有令人质疑 诚实或诚信的罪行， ，或(Vii)在为博彩监管当局进行审计、调查或检查的人员的查询中遗漏或误报 ，(V)在另一个司法管辖区被拒绝 类似的博彩牌照， 已被吊销或取消，或(Vii)在美国境内外被判犯有质疑 诚实或诚信的罪行

此外， 我们的产品必须在提供产品的大多数受监管的司法管辖区获得批准；此过程无法得到保证或保证。 获得这些批准是一个漫长且可能代价高昂的过程。在线或移动体育博彩产品的开发商和提供商 可以向特定司法管辖区的监管机构寻求公司监管批准，同时寻求同一司法管辖区对其产品提供的技术监管 批准。也有可能在招致巨额费用并花费大量时间和精力获得此类监管审批后，我们可能无法获得其中任何一项审批。如果我们无法在特定司法管辖区获得必要的 博彩许可证，我们很可能会被完全禁止在该特定司法管辖区经营。如果我们 未能在特定司法管辖区为我们的产品 (包括任何相关技术和软件)申请、未收到或收到暂停或吊销许可证，则我们无法在该司法管辖区运营，我们在其他司法管辖区的游戏许可证可能会受到影响 。我们可能无法及时获得所有必要的游戏许可证，或者根本无法获得。监管部门 审批的延迟或未能获得此类审批也可能成为我们产品进入市场的障碍。如果我们不能克服这些进入壁垒，我们的运营 和未来前景将受到影响。

对于 建立或扩展新的体育博彩辖区的范围，我们不能保证我们会成功渗透 这样的新辖区，或者随着现有辖区的增长而扩大我们的业务或客户基础。当我们直接或 间接进入新市场时，我们可能会遇到难以预见或不可能预见的法律、法规和政治挑战 ，并可能对与新市场机遇相关的计划收入或成本造成不可预见的不利影响。如果 我们无法在这些新市场中直接或间接有效地开发和运营，或者如果我们的竞争对手能够 成功打入我们无法进入或面临其他限制的地理市场，则我们的业务、运营 结果和财务状况可能会受到影响。我们未能在司法管辖区获得或保持必要的监管批准， 无论是单独还是集体，都将对我们的业务产生重大不利影响。我们可能需要获得许可、获得我们产品的批准 和/或寻求我们的高级管理人员、董事、大股东、主要员工或业务合作伙伴的许可才能扩展到新的司法管辖区 。这是一个既昂贵又耗时的过程。在现有市场或进入新司法管辖区扩张所需的监管审批的任何延误或难以维持 都可能对我们的增长机会产生负面影响。这包括 我们客户群的增长，或延迟确认我们在任何此类司法管辖区提供的产品的收入。

未来 立法和监管行动以及法院裁决或其他政府行动可能会对我们的运营和 财务业绩产生实质性影响。不能保证在与我们的业务相关或潜在相关的司法管辖区内不会提出和通过法律上可强制执行和禁止的立法，以禁止、立法或监管互联网、电子商务、 支付处理或在线和移动博彩及互动娱乐业的各个方面(也不能保证这些司法管辖区的现有法律不会被负面解读)。此外，法律可能要求我们支付一定的费用才能经营与体育博彩相关的业务 。此类费用包括支付给体育联盟的诚信费用和/或获取官方体育博彩相关数据所需的费用 。遵守任何此类法规都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。我们将努力遵守与我们的业务相关的所有适用法律和法规，但是， 任何要求可能会在不同司法管辖区之间以不一致的方式解释和应用，并可能与 其他规则相冲突。我们计划定制我们的产品，以符合每个司法管辖区的要求。不遵守任何此类法律或法规 可能使我们面临私人当事人和监管机构的索赔、诉讼、诉讼和调查，以及 巨额罚款和负面宣传，其中每一项都可能对我们的业务、财务状况、 和运营结果产生实质性的不利影响。

我们 将受到监管机构的调查，这可能会导致我们产生巨额成本或要求我们以严重不利的方式改变我们的业务做法 。

我们 预计会不时收到政府机构和监管机构(包括证券机构、 税务机构和博彩监管机构)关于我们遵守法律和其他事项的正式和非正式询问。随着我们业务的不断发展和扩大，我们预计未来将继续成为调查和审计的对象 。违反现有或未来监管 命令或同意法令可能使我们面临巨额罚款和其他处罚，从而对我们的财务 状况和运营结果产生负面影响。此外，未来由政府或监管机构发布的命令或发起的查询或执法行动 可能会导致我们招致巨额成本，使我们面临意想不到的民事和刑事责任或处罚，或者要求我们改变可能对我们的业务产生重大不利影响的业务做法。

我们 可能无法利用体育博彩的扩张，包括由于管理该行业的法律法规。

我们 打算利用体育博彩合法化在全美的扩张。在线和移动体育博彩以及我们产品的成功可能会受到社交网络、移动平台、监管 发展、支付处理法律、数据和信息隐私法律以及其他我们无法预测和无法控制的因素的影响 。由于这些不可预测的问题，我们未来与体育博彩产品相关的经营业绩很难预测 ，我们不能保证我们的产品将按预期增长或取得长期成功。

此外， 我们成功实施体育博彩策略的能力取决于与互动渠道博彩相关的法律法规 。关于在线和互动真金白银游戏以及对其的反对也存在相当大的争论。 不能保证这种反对意见不会成功阻止在线和移动体育博彩在目前被禁止、禁止或限制其扩展的司法管辖区中合法化 或导致在线或移动体育博彩合法化在任何司法管辖区中被废除。限制或禁止在线或移动体育博彩合法化的任何成功努力都可能对我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。 打击此类限制、限制或禁止在线和移动体育博彩合法化的努力可能会再次耗费时间，而且成本可能会非常高。

如果 我们未能遵守任何现有或未来的法律或要求，监管机构可能会对我们采取行动。此操作可能包括 罚款、限制、暂停或吊销审批、注册、许可或执照，以及其他纪律处分。如果 我们未能充分适应任何此类潜在变化，其业务、运营结果或财务状况也可能受到损害 。

我们的 股东将受到政府的广泛监督，如果博彩机构发现某个股东不合适，该 股东可能无法直接或间接受益于我们的某些证券。

多个司法管辖区的博彩法可能要求我们的任何股东提交申请、接受调查并获得资格，或者 由博彩当局确定其是否适合。博彩管理机构在裁决 申请者是否合适时拥有非常广泛的自由裁量权。在符合某些行政诉讼要求的情况下，博彩主管部门有权基于博彩主管部门认为合理的任何理由，拒绝任何申请或限制、条件、吊销或暂停任何博彩许可证，或对任何获得许可、注册或认为合适或批准的人员处以罚款。

任何被博彩机构认定为不合适的 人员，在相关博彩机构规定的时间内，不得直接或间接持有任何获得相关博彩机构许可的公司的任何有表决权证券或受益的 或任何无投票权证券或任何债务证券的所有权 。特定博彩机构发现不合适会影响 此人与该特定辖区内的博彩许可证持有者进行关联或从属的能力，并可能影响此人 与其他辖区内的博彩许可证持有者进行关联或从属的能力。

许多 司法管辖区还要求任何获得上市游戏公司或其母公司有表决权证券 的实益所有权超过一定百分比(通常为5%)的任何人，以及在某些司法管辖区获得无投票权证券的任何人向博彩主管部门报告 收购。博彩管理机构可能会要求此类持有者申请资格或认定其合适性， 但仅出于投资目的持有公司有投票权证券的“机构投资者”除外。 其他司法管辖区也可以限制一个人可以与之关联的游戏许可证的数量。

因此，我们未来可能会寻求股东批准对我们的公司章程进行某些修订，以促进 遵守适用的博彩法规，并以符合最佳行业实践的方式运营。这些修订如果获得批准， 将使我们有权根据公司章程中规定的某些条件赎回由不合适的人持有的股票 。这种赎回可以按当时公允市值的较小者的每股收购价和股东获得股份的价格 进行。此类赎回权可能会对我们股票的交易价格和/或流动性产生负面影响 。这种赎回权的使用也可能对我们的现金流和财务状况产生负面影响。

如果 与互联网或我们的其他业务领域相关的政府法规发生变化，我们可能需要改变我们开展业务的方式 ，我们可能会产生更大的运营费用。

我们 受一般商业法规和法律以及特定于互联网的法规和法律的约束，其中可能包括与用户隐私、数据保护、信息安全、消费者保护、支付处理、税收、知识产权、电子合同、互联网访问和内容限制相关的法律和法规 。我们不能保证我们已经或将在每个司法管辖区完全合规 。诉讼和监管程序本质上是不确定的，与互联网相关的隐私、支付处理、税收和消费者保护等问题的法律法规 继续发展。

随着我们的服务和像我们这样的其他服务在国际市场上获得吸引力，各国政府越来越多地希望对这些服务引入新的或扩展 旧法规，特别是与广播媒体和税收相关的法规。例如，欧洲法律允许单个 成员国对其管辖范围以外的媒体运营商征收费用和承担其他财务义务。多个司法管辖区 和其他司法管辖区可能会随着时间的推移对我们施加财务和监管义务。此外，电子商务市场的持续增长和发展 可能会导致更严格的消费者保护法，这可能会给我们带来额外的负担。如果 我们被要求遵守新的法规或法规或对现有法规或法规的新解释，则此法规遵从性 可能会导致我们产生额外费用或改变我们的业务模式。

有关在线服务提供商对其订阅者和其他第三方活动的责任的法律 已通过多项索赔进行了检验 ，包括基于侵犯隐私和其他侵权行为、不正当竞争、版权和商标侵权的诉讼， 以及基于搜索材料、发布的广告或订阅者提供的内容的性质和内容的其他理论。 在某些情况下，我们对与此类订阅者生成的内容(包括或诽谤内容)相关的索赔有一定的保护。 《通信正义法》(以下简称CDA)第230条规定， 发布服务用户提供的诽谤信息的交互式计算机服务提供商可免于承担责任。CDA下的豁免权已经通过判例法得到了很好的确立。具体地说，1934年《通信法》第230条规定了《通信体面法》(Communications Decency Act)，规定交互式计算机服务提供商对服务用户提供的内容免除民事责任 。第230条对诽谤和相关索赔的豁免权已经通过判例法得到了很好的确立。然而，诉讼各方定期 寻求根据第230条限制豁免权的范围，政府官员和其他人建议 通过立法取消或减少现有的责任保护。任何此类更改都可能影响我们根据第230条要求保护的能力 。

此外， 随着互联网商务和广告的不断发展，联邦、州和外国监管机构加强监管的可能性越来越大 。例如，加州的自动续约法要求公司在与消费者签订自动续签合同时遵守增强的披露要求 。近年来，其他州也颁布了类似的法律。因此， 针对以订阅或重复方式提供在线产品和服务的公司发起了一波消费者集体诉讼 ，我们收到了一封信，指控我们可能违反了此类法律。如果 我们未能或被认为未能遵守这些法律或法规中的任何一项，都可能导致我们的声誉受损、业务损失，以及政府实体或其他人对我们提起诉讼或采取 可能影响我们的经营业绩的诉讼或行动。随着我们改进我们的电视流媒体平台，我们 可能还会受到针对此类技术的新法律法规的约束。

我们 面临支付处理风险。

支付的接受和处理 受某些规章制度的约束，包括对某些支付方式的额外身份验证和安全要求 ，并要求支付交换费和其他费用。如果支付处理费用增加 ，支付生态系统中的重大变化，例如支付卡的大量重新发行、从支付处理商接收付款的延迟 、有关支付的规则或法规的更改、支付合作伙伴的流失和/或运营中断或故障 或我们的支付处理系统、合作伙伴系统或支付产品(包括我们用于更新支付信息的产品)的安全， 我们的收入、运营费用和运营结果可能会受到不利影响。

我们 可能会受到美国国税局和其他税务机关的罚款或其他处罚。

我们的某些 子公司目前拖欠向美国国税局和几个州提交年度纳税申报单。我们 正在与我们的子公司合作，通过提交这些拖欠的纳税申报单来解决这个问题。虽然我们不相信 应缴税款，但我们可能会因为迟交纳税申报单而受到税务机关的处罚和利息。不能 保证我们会充分纠正拖欠的申请，我们可能会面临罚款和费用，这将对我们的 经营业绩和投资者对我们内部运营的信心产生不利影响。

我们 可能被要求收取额外的销售税和其他类似税，或者承担其他税负，这可能会增加我们的客户必须为我们的订阅支付的成本 并对我们的经营业绩产生不利影响。

销售、增值、商品和服务以及类似的税法都很复杂，而且在不同的司法管辖区有很大的不同。尽管绝大多数 州已考虑或通过法律对州外公司征收此类税收，但对于州或地方司法管辖区如何对通过互联网进行的销售征收税款、手续费和附加费，以及我们的订阅是否在不同司法管辖区征税，仍存在很大的 不确定性。此外，美国最高法院在南达科他州诉Wayfair，Inc.等案中做出裁决。艾尔(Wayfair)在线销售商可以被要求征收销售税 ，尽管他们在买方所在的州没有实体存在。作为对Wayfair或其他方面的回应，州或地方政府 可能会强制执行法律，要求我们在其管辖范围内计算、征收和汇出销售税。我们并不总是在要求我们征收的所有司法管辖区征收销售额 和其他类似税款。我们可能有义务在我们以前没有征收和减免过销售税的司法管辖区 征收和减免销售税。如果一个或多个州成功地要求我们征收 税，而我们在历史上没有或目前没有这样做，可能会导致大量的纳税义务，包括过去销售的税款、 以及罚款和利息。州政府或地方政府对州外卖家征收销售税义务也可能给我们带来额外的行政负担，并降低我们未来的销售额，这可能会对我们的业务 和经营业绩产生不利影响。

我们 在多个司法管辖区面临与税收相关的风险。

我们 是一家总部位于美国的跨国公司，在多个美国和外国税收管辖区纳税。在确定 我们的所得税、增值税和其他类似税项、递延税项资产或负债的全球拨备以及评估我们在全球范围内的纳税状况时，需要判断。我们的税务立场可能会受到管辖税务机关的质疑，这 可能会对我们的全球所得税规定产生重大影响。

税收 法律正在全球范围内重新审查和评估。新法律和法律解释将在适用的季度或年度考虑到财务报表 。税务部门正在越来越多地审查跨国公司的税务状况。 如果美国或其他外国税务机关更改适用的税法，我们的总体负债可能会增加，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到不利影响。 此外，美国政府可能会对商业实体的税收进行重大改革 ，其中包括提高企业所得税税率。此外，我们及其附属机构所在的国内和国际司法管辖区的政府 机构以及经济合作与发展组织(Organization for Economic Cooperation and Development)最近将重点放在了与跨国公司税收相关的问题上(如“基数侵蚀和利润转移”)，并建议对现有法律进行潜在的修改(如征收最低税额)。我们{对我们业务的最终影响

社会责任问题和舆论可能会对体育博彩的监管产生重大影响，并影响负责任的 博彩要求，其中每一项都可能影响我们的业务，并可能对我们的运营产生不利影响。

公众舆论可以对体育博彩监管产生重大影响。公众、政客或其他人对体育博彩观念的负面转变 可能会影响不同司法管辖区未来的立法或监管。此外，这样的转变可能会导致 司法管辖区放弃体育博彩合法化的提议，从而限制我们 可以扩展到的新司法管辖区的数量。公众的负面看法也可能导致对体育博彩的新的、更严格的限制。它还可以促进在体育博彩目前合法的司法管辖区禁止体育博彩。

对负责任的下注和游戏的担忧 可能会导致负面宣传，从而导致监管机构的关注增加，这可能会导致 对我们的运营进行限制。如果我们不得不限制我们的营销或产品供应，或招致更高的合规成本，可能会对其业务、运营结果、财务状况和前景产生重大 不利影响。

与我们的运营相关的风险

新冠肺炎大流行和全球遏制它的努力可能会损害我们的行业、业务、运营业绩和筹集额外资金的能力 。

新冠肺炎在全球的传播以及遏制它的各种尝试造成了严重的波动性、不确定性和经济中断。 为了回应政府的任务、医疗保健建议和员工的担忧，我们改变了某些方面的运营。 自2020年初以来，由于旅行限制以及众多职业和大学体育联盟取消或更改赛季和赛事，体育内容继续受到新冠肺炎的影响。因此，我们的广播合作伙伴过去和现在都必须用其他 内容取代之前安排的体育赛事实况转播。虽然美国的职业体育运动正在回归，但 不能保证这些赛季不会中断或根本不会中断。职业体育和 大学体育的潜在延迟或取消可能会导致我们的平台上暂时有不太受欢迎的内容，这可能会对消费者 对我们平台的需求和订阅保留以及我们的付费订户数量产生负面影响。

新冠肺炎大流行及其各种应对措施对我们的业务、运营和财务业绩的全面影响将 取决于许多我们可能无法准确预测的不断变化的因素，包括：疫情的持续时间和范围； 政府、企业和个人已经并将继续采取的应对大流行的行动；职业和大学体育联盟的行动 ；进入资本市场的机会和成本；对我们的订户和 订户需求的影响。中断或限制我们员工的工作和旅行能力； 以及与通过互联网提供流媒体服务相关的中断或限制，包括对CDN和流媒体质量的影响 。在新冠肺炎大流行期间，我们可能无法提供与我们的订户习惯相同级别的客户服务 ，这可能会对他们对我们平台的看法产生负面影响，导致取消数量增加。不能保证 是否能以有吸引力的条款获得融资(如果有的话)。我们的员工继续花大量时间在家工作 ，这可能会影响他们的工作效率。疫情造成的这些限制也导致我们寻求延长 我们目前和定期向美国证券交易委员会提交的文件。我们将继续积极监控新冠肺炎疫情引发的问题，包括变种的传播，并可能根据联邦、州、地方或 外国当局的要求，或我们认为最符合我们员工、订户和股东利益的进一步行动，改变我们的业务运营。目前尚不清楚任何此类更改或修改可能对我们的业务产生什么 潜在影响, 包括对我们的订户或 我们的财务业绩的影响。

我们 可能会因未经 适当授权或记录的某些历史公司交易的缺陷而受到索赔或承担责任。

我们 已确定与Facebank合并前相关的某些历史公司交易存在缺陷， 包括未或可能未经董事会适当批准的交易、可能违反组织文件的交易或未充分记录的交易。

虽然 我们已尝试通过采取某些补救措施来缩小未来潜在的索赔范围，但 针对此类缺陷的责任范围是不确定的，我们不能确定这些措施是否能完全补救这些缺陷，或者我们不能保证未来不会收到其他主张我们股本股票、股票期权或其他 股权或债务工具或投资合同所欠金额的人提出的索赔。如果任何此类索赔成功，索赔可能导致对现有股东的稀释 ，我们向票据持有人或证券持有人支付款项，我们必须遵守注册或其他投资者的权利 ，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

法律诉讼可能会导致我们产生不可预见的费用，并可能占用我们管理层的大量时间和注意力。

我们可能会不时受到诉讼或索赔，这些诉讼或索赔可能会对我们的业务运营和财务状况产生负面影响。 我们可能会面临与我们的收购、证券发行或业务实践相关的指控或诉讼。例如，我们的某些股东对我们和我们的某些高级管理人员和董事提起了可能的集体诉讼，指控我们在有关我们的业务和财务状况的某些声明中 违反了联邦证券法。 此外，我们的某些股东还对我们的某些高级管理人员和董事提起了相关的衍生诉讼，指控 某些高级管理人员和董事违反了联邦证券法，违反了他们的受托责任，并犯下了公司的 浪费行为。 此外，我们的某些股东还对我们的某些高级管理人员和董事提起了相关的衍生诉讼，指控这些高级管理人员和董事违反了他们的受托责任，并犯下了公司 浪费的行为。上述证券集体诉讼仍悬而未决；然而，衍生产品诉讼在2021年6月被驳回 。诉讼纠纷，包括我们目前面临的纠纷，可能会导致我们产生不可预见的费用，导致 内容不可用，否则会占用我们管理层大量的时间和精力，其中任何一项都可能 对我们的业务运营和财务状况产生负面影响。虽然调查、查询、信息 请求和相关法律程序的最终结果难以预测，但此类问题可能代价高昂、耗时且分散注意力，而这些问题的不利 解决或和解可能会导致我们的业务实践发生改变、声誉受损 或成本和巨额付款，其中任何一项都可能对我们的业务运营和财务状况产生负面影响。

我们的客户支持质量对我们的订户很重要，如果我们不能提供足够级别的客户支持，我们可能会 失去订户，这将损害我们的业务。

我们的 订户依赖我们的客户支持组织来解决与我们平台相关的任何问题。高水平的支持对于我们平台的成功营销至关重要 。在新冠肺炎大流行以及由此带来的远程工作环境中，提供高级别支持更具挑战性。 如果我们不能有效地培训、更新和管理帮助订户使用我们平台的客户支持组织 ，且该支持组织不能成功帮助他们快速解决任何问题或提供有效的 持续支持，则可能会对我们销售平台订阅的能力产生不利影响，并损害我们在潜在新订户中的声誉 。

我们 可能无法成功扩展我们的国际业务，如果实施我们的国际扩张计划， 我们将面临各种经济、政治、监管和其他风险。

我们 目前的绝大部分收入来自美国，在美国以外的市场营销、销售、许可、运营 或将我们的平台盈利方面的经验有限。此外，我们在管理 全球性组织的管理方面的经验有限。

在美国之外，我们在加拿大、西班牙以及通过收购法国莫洛托夫开展业务。通过2021年12月收购爱迪生，我们还在印度设有办事处和员工 。虽然我们打算继续探索在国际市场拓展业务的机会，但我们可能无法创造或维持国际市场对我们平台的 需求。

在国际市场运营需要大量的资源和管理关注，并使我们面临经济、政治、监管和 其他风险，这些风险可能不同于美国的风险，也可能比美国的风险更大。除了我们在美国面临的风险 ，我们的国际业务还涉及可能对我们的业务产生不利影响的风险，包括：

如果我们投入大量时间和资源来扩展我们的国际业务，但不能成功和及时地进行 ，我们的业务和财务状况可能会受到损害。如果我们不能成功管理这些风险，可能会损害我们的国际业务以及我们的整体业务和运营结果。

我们在美国以外的业务可能会受到这些司法管辖区法律运作的不利影响。

我们 在非美国司法管辖区的运营在许多情况下受其运营所在司法管辖区的法律约束，而不是受美国 法律的约束。某些司法管辖区的法律在很大程度上与美国的法律不同。这些差异可能会影响我们对业务变化做出反应的能力 ，我们的权利或强制执行权利的能力可能与美国法律预期的不同。此外， 某些海外司法管辖区的执法可能不一致且不可预测，这可能会影响我们执行 我们的权利和开展我们认为对我们的业务有利的活动的能力。此外，某些司法管辖区的商业和政治环境 可能会助长腐败，这可能会降低我们在这些司法管辖区成功竞争的能力，同时 遵守适用于我们业务的当地法律或美国反腐败法。因此，我们在非美国司法管辖区的创收能力 和支出可能与美国法律管辖这些业务时的预期有所不同。

我们 依赖高技能的关键人员来运营我们的业务，如果我们不能吸引、留住和激励合格的人员， 我们发展和成功增长业务的能力可能会受到损害。

我们 相信，我们未来的成功高度依赖于我们的执行主席Edgar Bronfman、我们的联合创始人兼首席执行官David Gandler、我们执行团队的其他成员以及其他关键员工(如工程、财务、法律、研发、市场营销和销售人员)的才华和贡献。我们未来的成功取决于我们持续吸引、发展、激励和留住高素质、高技能员工的能力。我们的所有员工，包括我们的高级管理人员，都可以自由 随时终止与我们的雇佣关系，他们对我们业务和行业的知识可能很难 替代。合格的人才需求量很大，尤其是在数字媒体行业，我们可能会花费大量成本来吸引他们 。我们使用股权奖励来吸引有才华的员工，但如果我们的普通股价值大幅下降并持续低迷，那可能会阻碍我们招聘和留住合格员工。如果我们不能吸引和留住我们的高级管理层 和关键员工，我们可能无法实现我们的战略目标，我们的业务可能会受到损害。此外，我们相信 我们的主要高管已经建立了非常成功和有效的工作关系。我们不能确保能够 保留我们的任何高级管理层成员或其他关键员工的服务。如果这些人员中有一人或多人离职，我们 可能无法完全整合新高管或复制我们 高级管理层和其他关键人员之间已形成的当前动态和工作关系，我们的运营可能会受到影响。

全球经济状况的影响可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的财务业绩受全球经济状况及其对广告支出水平的影响。 广告商的支出通常倾向于反映整体经济状况，如果经济继续停滞不前，广告商削减支出 可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。从历史上看，经济低迷导致广告支出整体 减少。

经济状况可能会对消费者支出水平产生不利影响，这可能会对我们的电视流媒体和体育博彩平台的用户数产生不利影响。 在经济衰退期和其他可支配收入受到不利影响的时期，消费者对非必需物品的购买量通常会下降 。如果整体经济状况减少了可自由支配活动的支出， 我们留住现有订户和获取新订户的能力可能会受到阻碍，这可能会减少我们的订阅和游戏收入，并 对我们的业务造成负面影响。

我们营销服务的方式的变化可能会对我们的营销费用产生负面影响，订阅级别也可能会受到负面影响。

我们 利用广泛的营销和公关计划(包括社交媒体网站)向现有 和潜在的新订户推广我们的服务和内容。如果广告费 增加，或者如果我们担心订阅者或潜在订阅者认为某些营销平台或做法具有侵扰性 或损害我们的品牌，我们可能会限制或停止使用或支持某些营销来源或活动。如果现有营销渠道减少，我们吸引订户和吸引新订户的能力可能会受到不利影响 。

推广我们服务的公司 可能会认为我们对他们的业务产生负面影响，或者可能会做出业务决策，进而对我们产生负面影响 。例如，如果他们决定要更直接地与我们竞争、进入类似业务或独家支持我们的 竞争对手，我们可能无法再访问他们的营销渠道。我们还获得了许多重新加入我们服务的订户 之前取消了他们的订阅。如果我们无法用同样有效的 来源来维持或替换我们的订户来源，或者如果我们现有来源的成本增加，我们的订阅水平和营销费用可能会受到不利影响。

我们 利用营销来推广我们的内容，推动关于我们的内容和服务的讨论，并推动我们的订阅者观看我们的内容。对于 我们低效或无效地宣传我们的内容的程度，我们可能无法获得预期的收购和保留收益， 我们的业务可能会受到不利影响。

我们 继续追求并可能在未来进行战略性收购和投资，这些收购和投资涉及许多风险，如果我们 不能成功应对和化解这些风险，此类收购和投资可能会损害我们的业务。

我们不时地收购或投资于业务、产品或技术，以扩展我们的产品和功能、订户群 和业务。与此类收购或投资相关的风险包括：难以整合解决方案、运营、 和人员；继承债务和诉讼风险；未能实现预期收益和预期协同效应；以及 转移管理层的时间和注意力，以及其他与战略交易相关的风险。我们已经评估了一系列潜在的战略交易，并预计 将继续评估这些交易。任何收购都可能对我们的财务状况和运营结果产生重大影响 。此外，任何特定收购的预期收益，包括但不限于2021年2月收购维格瑞公司和2021年12月收购爱迪生和莫洛托夫，都可能永远不会实现。此外，整合 我们收购的任何业务、产品或技术的过程可能会造成意想不到的运营困难和支出，我们可能会在留住关键员工方面遇到 困难。在国际市场的收购，包括爱迪生。和莫洛托夫，涉及其他风险， 包括与跨不同文化和语言的业务整合相关的风险、货币风险以及与特定国家相关的特定经济、政治和监管风险。 我们可能无法成功克服此类风险，此类 收购和投资可能会对我们的业务产生负面影响。此外，如果我们没有完成已宣布的收购交易 或没有成功和及时地整合被收购的业务，我们可能无法实现收购的好处达到 预期的程度。收购和投资可能会导致我们季度财务业绩的波动。这些波动可能 源于与消除与收购和投资相关的多余费用或记录的减值资产核销相关的交易相关成本和费用 ，并可能对我们的财务业绩产生负面影响。

与隐私和网络安全相关的风险

我们 受隐私、安全和数据保护方面的多项法律要求和其他义务的约束，任何实际 或被认为未能遵守这些要求或义务的行为都可能对我们的声誉、业务、财务 状况和经营业绩产生不利影响。

各种 国际、联邦和州法律法规管理个人信息的处理，包括收集、使用、 保留、传输、共享和保护我们从订户和其他个人收到的数据以及有关这些数据的安全。在线服务提供商、内容分销商、广告商和出版商收集和处理与个人相关的数据(包括订户和其他消费者数据)的监管 环境在美国和国际上都不稳定。隐私组织 和政府机构(包括联邦贸易委员会)越来越多地审查与数据(包括与个人身份或设备相关的数据)的使用、收集、 存储、披露和其他处理相关的问题，我们预计 此类审查将继续增加。各个联邦、州和外国政府机构已经或正在考虑 通过法律法规，或法律法规对某些类型信息的处理、收集、分发、使用、披露、存储、传输和安全进行限制。除政府监管外，自律标准和其他行业标准可能合法地或合同地适用于我们，或被认为适用于我们，或者我们可以选择遵守这些标准，或者促进 内容发布者、广告商或其他人遵守这些标准。

例如，加州消费者隐私法(CCPA)于2020年1月1日生效。CCPA要求承保企业 向加州消费者提供新的披露，并允许此类消费者访问和删除其个人信息， 选择退出某些个人信息活动，并获得有关其个人信息如何使用的详细信息。CCPA为违规行为提供了 民事处罚，并为数据泄露提供了一项私人诉讼权利，预计这将增加数据泄露诉讼。 加州选民还在2020年11月的选举中批准了对CCPA、加州隐私权法案或CPRA的修改。 CCPA大大扩展了CCPA下的权利。CCPA和CPRA可能会增加我们的合规成本和责任风险。 同样，弗吉尼亚州最近通过了弗吉尼亚州消费者数据保护法(VCDPA)，该法案将于2023年1月1日生效。 VCDPA将授予弗吉尼亚州居民关于其个人数据的某些权利，有通知义务，在某些情况下需要同意 。虽然没有私人诉权，但VCDPA授权总检察长执行法律 。与CCPA和CPRA一样，VCDPA可能会增加我们的合规成本和责任敞口。美国其他州也在考虑采用类似的法律。

此外， 我们使用订户数据在我们的平台上投放相关广告，使我们和我们的内容出版商面临根据其他一些悬而未决的法律(包括《视频隐私保护法》，简称VPPA)提出索赔的风险。一些内容出版商因涉嫌违反VPPA而提起诉讼 涉及在线平台上与无关第三方提供的广告相关的活动 。联邦贸易委员会还修订了实施儿童在线隐私保护法案(COPPA)规则的规则，扩大了COPPA规则的适用范围，包括扩大受这些 规则约束的信息类型。COPPA规则可以有效地适用于限制我们和我们的内容发布者和广告商收集和使用的信息、广告内容和某些渠道合作伙伴内容。我们以及我们的内容出版商和广告商可能面临 违反或涉嫌违反这些和其他法律、法规以及与隐私、数据保护和信息安全相关的其他标准和合同义务的风险。

在 欧盟(“EU”)及其成员国中，自2018年5月25日起生效的“欧盟一般数据保护条例2016/679”(简称GDPR)对数据保护和安全施加了严格的义务。此外， 联合王国(“英国”)脱离欧盟创造了一个具有同样繁重义务的单独制度。GDPR和英国 数据保护法分别授权监管机构实施制裁，包括更改数据处理，并允许对某些违规行为处以高达全球年收入4%或2000万欧元(1750万英镑)的 罚款，以金额较大者为准。

此外， 我们可能会根据GDPR以及适用的欧盟成员国和 英国的隐私法招致与我们为遵守此类法律而采取的任何措施相关的费用、成本和其他运营损失。

尽管 某些法律机制已设计为允许将个人数据从英国、欧洲经济区和瑞士转移到美国 ，但遵守此类数据保护法的不确定性依然存在，对于研究、开发和营销我们的产品所需的个人数据处理活动， 可能无法使用或不适用此类机制。尤其是在2020年7月， 欧洲法院(“CJEU”)限制了组织如何合法地将个人数据从欧盟/欧洲经济区转移到美国，方法是使用于国际转移的隐私盾牌无效，并对标准合同条款(“SCC”)的使用施加进一步的限制 。欧盟委员会于2021年6月4日发布了修订后的SCC，以说明 CJEU的决定和欧洲数据保护委员会(European Data Protection Board)提出的建议。从2021年9月27日起，修订的SCC必须用于相关的 新数据传输；现有的标准合同条款安排必须在2022年12月27日之前迁移到修订的条款 。新的SCC仅适用于欧洲经济区以外的个人数据传输，而不适用于英国；英国信息专员办公室于2021年8月就其修订后的数据传输机制草案启动了公众咨询 并将其提案提交议会，英国SCC预计将于2022年3月生效，并有宽限期。关于修订后的条款是否可用于所有类型的数据传输，尤其是它们是否可用于向受GDPR约束的非欧洲经济区实体传输数据，存在一些 不确定性。随着当局发布关于数据传输机制的进一步指导，包括 不能使用SCC的情况，和/或开始采取执法行动，我们可能会遭受额外的成本, 投诉和/或 监管调查或罚款，和/或如果我们无法在我们运营的国家和地区之间传输个人数据 ，这可能会影响我们提供服务的方式、地理位置或相关 系统和运营的隔离，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。

近年来，欧洲立法者和监管机构对电子营销以及使用第三方cookie、网络信标和类似技术进行在线行为广告表示担忧。在欧洲经济区和英国，根据源自ePrivacy 指令的国家法律，在用户设备上放置cookie或类似技术以及直接 电子营销需要知情同意。GDPR还对获得cookie的有效同意施加了条件，例如禁止预先检查同意 ，并要求确保每种类型的cookie或类似技术都要单独征求同意。在整个欧洲经济区(但不是直接在英国)， 实施电子隐私指令的当前国家法律极有可能被电子隐私法规 取代，该法规将大幅提高对违规行为的罚款。此外，最近欧洲法院的裁决和监管指导 促使人们更加关注Cookie和跟踪技术。例如，2020年12月，法国数据保护监管机构 (CNIL)因涉嫌违反Cookie 同意和透明度要求，分别对某些实体处以1亿欧元和3500万欧元的罚款；2021年12月，CNIL对某些 实体分别处以1.5亿欧元和6000万欧元的罚款，原因是它们涉嫌未能允许用户轻松拒绝Cookie。

遵守GDPR、CCPA、VCDPA以及其他与隐私、数据保护、数据本地化或安全相关的法律、法规和其他义务 可能会导致我们产生巨额运营成本或要求我们修改我们的数据处理做法。我们还预计， 将继续有关于隐私、数据保护和信息安全的新的拟议法律法规，我们无法 确定这些未来的法律、法规和标准，或对现有 法律法规、行业标准或其他义务可能产生的影响，或对其进行修订、扩展或重新解释。新的法律法规、修订、扩展或重新解释现有法律法规、行业标准以及合同和其他义务可能要求我们 产生额外成本并限制我们的业务运营。

此外， 与隐私、 数据处理和保护以及信息安全相关的法律、法规、标准、合同义务和其他义务的解释和应用是不确定的，这些法律、标准以及合同和其他义务 (包括但不限于支付卡行业数据安全标准)可能被解释和应用为 或被指控与我们的数据管理和处理实践、我们的政策或程序或我们的 平台的功能不一致。我们可能面临违反这些法律、法规、标准或合同或其他义务的索赔或指控。 我们可能被要求从根本上改变我们的业务活动和做法，或者修改我们的平台或做法，以应对法律、 法规或与隐私、数据保护或信息安全相关的其他义务，或者我们 未能遵守上述任何规定的索赔或指控，这可能会对我们的业务产生不利影响。我们可能无法以商业上合理的方式或根本无法进行此类更改和修改，并且我们开发新功能的能力可能会受到限制。

增加 对数据收集、使用和分发做法的监管，包括自律和行业标准、更改现有法律法规、颁布新的法律法规、增加执法活动以及更改法律解释和 法规，所有这些都可能增加我们的合规和运营成本，限制我们发展业务的能力，或者以其他方式损害我们的业务。 此外，遵守适用于 业务的法律、法规和政策的成本以及由这些法律、法规和政策施加的其他负担也可能会增加我们的合规和运营成本，或者以其他方式损害我们的业务。 此外，遵守适用于 业务的法律、法规和政策的成本以及由这些法律、法规和政策施加的其他负担可能会增加我们的合规和运营成本我们的平台 和我们平台上的广告，以及内容发布者和广告商可能面临违反或涉嫌违反与他们在我们平台上的活动相关的隐私、数据保护和信息安全相关的法律、法规、 和其他标准的风险。更多 一般而言，隐私、数据保护和信息安全方面的担忧(无论是否有效)可能会阻碍市场采用我们的平台， 尤其是在某些国家/地区。

任何 实际或认为无法充分解决隐私、数据保护或安全相关问题(即使毫无根据)，或无法成功 与内容发布者、卡协会、广告商或 其他人协商隐私、数据保护或安全相关合同条款，或无法遵守适用的法律、法规以及与隐私、数据保护和安全相关的其他义务，都可能 导致我们承担额外成本和责任。我们可能面临监管调查和诉讼、政府 实体和私人的索赔和诉讼、违约损害赔偿、损害我们的声誉、限制广告商使用我们的平台和销售我们平台的订阅，以及由此产生的额外责任，所有这些都可能损害我们的业务、声誉、 财务状况和运营结果。

任何 服务的重大中断、延迟或中断或对我们计算机系统的中断或未经授权的访问，或我们在运营中使用的第三方系统(包括与网络安全有关或因网络攻击引起的中断)，都可能 导致服务丢失或降级，未经授权泄露数据(包括订户和公司信息)，或知识产权(包括数字内容资产)被盗 ，这都可能对我们的业务产生不利影响。

我们的声誉和吸引、留住和服务订户的能力取决于我们的计算机系统和我们在运营中使用的第三方系统的可靠性能和安全性。 我们的声誉和能力取决于我们的计算机系统和我们在运营中使用的第三方系统的可靠性能和安全性。这些系统可能会受到地震、恶劣天气条件、其他自然灾害、恐怖袭击、流氓员工、粗心大意并导致安全漏洞、断电、电信故障和网络安全风险等 员工的损坏或中断。这些系统或整个互联网的中断 可能会使我们的服务不可用或降级，或者以其他方式阻碍我们提供服务的能力 。服务中断、软件错误或运营中使用的计算机系统不可用可能会 降低我们的订阅对现有和潜在订户的整体吸引力。

我们的 计算机系统和我们在运营中使用的第三方计算机系统受到网络安全威胁，包括 计算机病毒、拒绝服务攻击、物理或电子入侵以及类似的中断等网络攻击。这些系统定期 遭受旨在导致我们服务和运营中断和延迟的定向攻击，以及个人信息和其他数据、内容、机密信息、商业机密或知识产权的丢失、误用或被盗 。此外，外部 方可能试图诱使员工或订阅者披露敏感或机密信息以获取数据。 黑客试图获取我们的数据(包括订户和公司信息)或知识产权(包括数字 内容资产)、中断我们的服务或以其他方式访问我们的系统或我们使用的第三方的系统，如果成功，可能会损害我们的 业务，补救成本高昂并损害我们的声誉。

我们 在业务运营中使用第三方云计算服务。我们还使用第三方内容交付网络 帮助我们通过互联网向订户传输内容。我们或我们的第三方云计算或其他网络提供商面临的问题 ，包括技术或业务相关中断，以及网络安全威胁和监管干预，都可能 对我们用户的体验产生不利影响。

我们 实施了某些旨在阻止黑客并保护我们的数据和系统的系统和流程，但用于 未经授权访问数据、系统和软件的技术在不断发展，我们可能无法预测或阻止未经授权的 访问，我们可能会延迟检测未经授权的访问或其他安全漏洞和其他事件。不能保证 黑客在未来可能不会对我们的服务或系统造成实质性影响，也不能保证安全漏洞或其他事件不会因这些或其他原因而 不会发生。为防止我们的服务中断和未经授权访问我们的 系统所做的努力和技术的开发、实施和维护成本高昂。这些工作需要持续监控和更新，以应对技术变化 ，克服安全措施的工作变得更加复杂，可能会限制我们的服务产品和系统的功能或对其产生负面影响 。此外， 由于员工或承包商的错误，我们的服务和数据安全漏洞及其他事件可能会中断。对我们的服务或对我们的系统的访问或我们或为我们提供服务的 维护或以其他方式处理的任何数据的任何重大中断，或者认为这些情况已经发生，都可能导致订阅量损失 ，损害我们的声誉，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，对我们所依赖的 系统或第三方系统的渗透，或者对个人信息或其他数据的任何丢失或未经授权的访问、使用、更改、破坏或 泄露，都可能使我们面临业务、监管、合同、诉讼和声誉风险， 这可能会对我们的业务产生负面影响, 财务状况和经营业绩。在当前的新冠肺炎大流行期间，随着远程工作的增加，我们和我们在运营中使用的第三方面临着更大的基础设施和数据安全风险 ，我们不能保证我们或他们的安全措施能够防止安全漏洞。我们还可能面临与维护和保护我们维护并以其他方式处理的基础设施和数据相关的成本增加 。

此外， 我们不能确定我们的保险覆盖范围是否足以支付实际发生的数据安全责任、是否涵盖与任何事故相关的对我们的任何赔偿 、我们是否会继续以经济合理的条款或在所有情况下获得保险，或者任何保险公司不会拒绝任何未来索赔的保险覆盖范围。如果成功向 我们提出超出可用保险覆盖范围的一项或多项大额索赔，或者我们的保单发生变化，包括保费增加或 强制实施大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务产生重大不利影响，包括我们的财务 状况、经营业绩和声誉。

与我们的知识产权相关的风险

我们 可能会受到有关知识产权的诉讼，这些诉讼可能代价高昂并损害我们的业务。

第三方以前曾断言，将来也可能断言， 我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯了他们的知识产权。虽然我们专利组合的存在 可能会阻止一些原告向我们提出索赔，但我们不时会面临并预计将继续面临“非执业实体”的指控 。由于这些非执业实体没有相关的产品收入，而它们的存在主要是为了通过许可和诉讼将其专利组合货币化，因此在向我们提出知识产权索赔时，它们可能不会因为我们自己已颁发的专利 和未决的专利申请而望而却步。针对知识产权侵权索赔进行辩护 无论这些索赔是否具有可取之处，都可能代价高昂，并可能导致资源、管理时间和注意力的转移 ，即使我们最终在索赔辩护中取得成功也是如此。如果针对我们的索赔成功，除了承担损害赔偿责任外， 我们使用当前流媒体技术和营销我们服务的能力可能会受到限制。我们还可能 必须从我们的服务或营销材料中删除内容。如果发生纠纷，我们可能需要开发非侵权技术、 签订版税或许可协议、调整我们的内容或营销活动或采取其他行动来解决索赔问题。我们的一些 竞争对手可能能够更好地承受此类诉讼或诉讼的费用，因为他们的财力要大得多 。专利诉讼或其他诉讼的发起和继续带来的不确定性可能会削弱我们在市场上的竞争能力 。任何前述风险的发生都可能损害我们的业务。

由于知识产权侵权 索赔，或者为了避免潜在索赔，我们以前已经选择，将来也可能选择或被要求向 第三方寻求许可。这些许可证可能不按商业合理的条款提供，或者根本不提供。即使我们能够获得许可证， 许可证也可能要求我们支付许可费、版税或其他对价，授予我们的权利可能是非排他性的， 我们的竞争对手有可能获得相同的知识产权。此外，如果我们被发现故意侵犯当事人的知识产权，纠纷的不利结果 可能要求我们支付损害赔偿金，可能包括三倍的损害赔偿金和律师费。我们还可能被要求停止制造、许可或使用涉嫌侵犯 或盗用他人知识产权的技术，因此可能需要花费额外的开发资源来重新设计 我们的解决方案；签订可能不利的版税或许可协议以获得使用必要技术、 内容或材料的权利；并赔偿我们的合作伙伴和其他第三方。

无法从供应商或其他版权所有者那里获得我们 流媒体内容的许可证可能代价高昂，并损害我们的业务。

我们依赖我们的内容供应商来确保 公开表演和展示音乐作品和录音的权利，这些作品和录音包含在向我们的 平台提供的或通过我们的 平台提供的任何节目中。如果我们的内容供应商未在观众 的基础上确保公开表演或向公共许可进行通信，则我们可能会对版权所有者或其代理的版权侵权负责。如果我们的内容供应商无法从版权所有者那里获得 此类权利，则我们可能不得不以自己的名义获得许可证。

我们不能保证我们的内容提供商 或我们已经或将能够获得我们的内容流媒体所需的所有许可证，因为获得此类许可证的过程涉及 许多版权所有者(其中一些人是未知的)，以及许多司法管辖区的无数复杂的法律问题，包括关于何时以及是否需要特定许可证的 法律悬而未决的问题。此外，版权持有者、创作者、表演者、作家及其代理、 或协会、工会、行会或立法或监管机构已经并可能继续创建或尝试创建新的权利或法规，这些权利或法规可能要求我们的内容提供商或我们与新定义的 版权所有者组签订许可协议，并向其支付版税，其中一些权利或法规可能难以识别或无法识别。

我们不能保证我们的内容提供商或我们目前 持有的许可证在未来将继续以优惠或商业 合理或完全合理的费率和条款提供。这些许可证的条款，包括我们的内容提供商或我们根据这些条款需要支付的版税，可能会因我们的议价能力、行业、法律和法规的变化或其他原因而发生变化。增加版税 或更改这些许可证的其他条款可能会影响我们的内容提供商向我们收取的费用，因此 它们可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大影响。

此外，我们的内容提供商可能会 开发他们自己的流媒体服务，并且可能不愿意向我们提供对某些内容的访问权限。如果我们不能保持令人信服的内容组合 ，我们的客户获取和留存可能会受到不利影响。发生上述任何风险都可能损害我们的业务 。

如果我们的技术、商标和其他专有权利没有得到充分保护，以防止竞争对手使用或挪用， 我们的品牌和其他无形资产的价值可能会降低，我们的业务可能会受到不利影响。

我们业务的成功取决于我们 保护和执行我们的专利、商业秘密、商标、版权和所有其他知识产权的能力，包括我们服务的知识产权 。我们试图通过知识产权注册、员工、第三方转让和保密协议、其他合同限制、技术措施和其他方法相结合，根据专利、商业秘密、商标和版权法保护我们的知识产权。我们通常还与员工和顾问签订保密协议和 发明转让协议，并与 与我们有战略关系和业务联盟的各方签订保密协议。但是，这些协议可能并不是在所有情况下都与适用的交易对手正确签订的 ，并且此类协议在授予所有权、 控制对我们专有信息的访问和分发时可能并不总是有效的。此外，这些协议不会阻止我们的竞争对手或合作伙伴 独立开发与我们的平台相当或更好的技术。

我们已经提交并预计会不时提交商标和专利申请 。但是，这些申请可能不会获得批准，或者如果获得批准，它们的范围可能会受到限制 ，并且可能不会为我们提供有意义的竞争优势。此外，第三方可能会反对我们的申请，或 质疑向我们发放或注册或以其他方式持有的任何专利或其他知识产权的有效性或可执行性 。第三方也可能有意或无意地侵犯我们的知识产权，未来可能需要向政府 当局和行政机构提起诉讼或诉讼，以强制执行我们的知识产权，保护我们的专利权、商标、商业秘密和域名，并确定他人专有权利的有效性和范围。我们执行或保护我们专有权的 努力可能无效，并可能导致大量成本以及资源和管理时间的转移 ，每一项都可能严重损害我们的运营结果。此外，可能会实施法律更改，或更改对此类法律的解释，这可能会影响我们保护和执行我们的专利和其他知识产权的能力 。如果对我们知识产权的保护不足以防止第三方使用或挪用，我们的品牌、内容和其他无形资产的 价值可能会缩水。此外，未能保护我们的域名还可能 对我们的声誉和品牌造成不利影响，并使订户更难找到我们的网站和服务。我们可能无法在没有重大成本的情况下 或者根本无法阻止第三方获取类似于, 侵犯或以其他方式 降低我们的商标和其他专有权的价值。

我们 使用开源软件可能会限制我们将平台商业化的能力。

我们将开源软件整合到我们的平台中。 将开源软件整合到其产品中的公司不时会面临挑战 开源软件所有权和/或遵守开源许可条款的索赔。因此，我们可能会被声称拥有 我们认为是开源软件的所有权或不遵守开源许可条款的各方起诉。使用和分发开源软件 也可能比第三方商业软件带来更大的风险，因为开源许可方通常不会就侵权索赔或代码质量提供 担保或其他合同保护。此外，某些开源 许可证要求受许可证约束的软件程序的源代码必须向公众开放，并且对此类开源软件的任何 修改或衍生作品继续以可能不利的条款或无成本或 最低成本获得许可。

尽管我们监控我们对开源软件的使用 是为了遵守适用的开源许可证的条款，并避免使我们的软件受到我们不想要的条件的约束 ，但许多开源许可证的条款并未得到美国法院的解释，因此存在这样的风险：这些许可证 可能被解释为可能对我们的平台商业化的能力施加意想不到的条件或限制。 根据某些开源许可证的条款，如果我们以某种方式将我们的软件与开源软件合并、分发或链接，我们可能会被要求发布我们软件的源代码，并使我们的软件 在开源许可下可用。 如果我们的软件的某些部分被确定为受开源许可的约束，我们可能会被要求公开发布我们的源代码的受影响部分，重新设计该软件的全部或部分，或者以其他方式限制我们软件的许可 ，其中每一个都可能被限制在 我们软件的许可范围内虽然我们在使用开源软件时是有选择性的 ，并且我们已采取预防措施以降低使我们的软件受到有问题的“版权”开源许可条款的风险 ，但与使用开源软件相关的许多风险无法消除，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。

如果 我们无法获得必要或理想的第三方技术许可证，我们开发平台增强功能的能力可能会受到影响。

我们 利用商用现成技术开发我们的平台。随着我们继续为我们的平台引入新功能 或改进，我们可能需要从第三方获得更多技术许可。我们可能无法按商业上合理的条款获得这些第三方许可证 (如果有的话)。如果我们无法获得必要的第三方许可证，我们可能需要 获得质量或性能标准较低或成本较高的替代技术，其中任何一项都可能损害我们平台和业务的竞争力 。

与2026年可转换票据相关的风险

我们 可能没有能力筹集必要的资金，以现金结算2026年可转换票据的转换或在发生根本变化时回购 2026年可转换票据，而且我们未来的债务可能会限制我们在转换或回购2026年可转换票据时支付现金的能力 。

2026年可转换票据的持有人 将有权要求我们在到期日 之前发生根本变化时回购全部或部分2026年可转换票据，回购价格相当于要回购的2026年可转换票据本金的100%，外加应计和未付利息(如果有)。此外，在2026年可转换票据转换时，除非 我们选择只交付我们普通股的股份来结算此类转换(不支付现金而不是交付任何零碎的 股票)，否则我们将被要求就被转换的票据支付现金。此外，我们将被要求在到期时以现金偿还 2026可转换票据，除非提前转换、赎回或回购。然而，我们可能没有足够的 可用现金，或者在我们被要求回购全部或部分2026年可转换票据或就正在转换的票据或到期票据支付现金时，能够获得融资。 我们可能没有足够的可用现金，或者在我们被要求回购全部或部分2026年可转换票据或到期票据时，我们可能无法获得融资。

此外，我们回购2026年可转换票据或在全部或部分2026年可转换票据或到期时支付现金的能力可能受到法律、监管机构或管理我们未来债务的协议的限制。 此外，我们回购2026年可转换票据或在2026年可转换票据全部或部分转换时支付现金的能力可能会受到法律、监管机构或管理我们未来债务的协议的限制。我们未能在契约要求回购全部或部分2026年可转换票据时 回购全部或部分2026可转换票据，或未能在契约要求的全部或部分2026可转换票据转换时或到期时支付现金，将构成契约项下的违约 。根据管理我们未来债务的协议，契约违约或根本变化本身也可能导致违约。此外，根据 任何此类协议，契约项下发生的根本变化可能构成违约事件。契约违约或根本变更本身也可能导致根据管理我们现有或未来债务的 协议违约。如果在任何适用的通知或 宽限期之后加快偿还相关债务，我们可能没有足够的资金偿还债务和回购票据，或在转换票据时支付现金 。

如果触发全部或部分2026可转换票据的 条件转换功能，可能会对我们的财务状况 和经营业绩产生不利影响。

在 触发任何或全部2026年可转换票据的条件转换功能的情况下，2026年可转换票据的持有者将有权在指定期间内根据自己的选择随时转换其2026年可转换票据。如果一个或多个持有人 选择转换2026年可转换票据，除非我们选择只交付普通股 股票来履行转换义务(不是支付现金而不是交付任何零碎股票)，否则我们将被要求以现金结算部分或全部转换 义务，这可能会对我们的流动性产生不利影响。此外，即使2026年可转换票据的持有人没有选择 转换他们的2026年可转换票据，根据适用的会计规则，我们也可能被要求将2026年可转换票据的全部或部分未偿还本金重新分类为流动负债而不是长期负债，这将导致我们的净营运资本大幅减少 。

可以现金结算的可转换债务证券(如2026年可转换票据)的会计方法 可能会对我们报告的财务业绩产生重大 影响。

根据会计准则汇编470-20，具有转换和其他选项的债务根据ASC 470-20(“ASC 470-20”)，实体必须分别 核算可转换债务工具(如2026年可转换票据)的负债和权益部分，该等可转换债务工具(如2026年可转换票据)在转换时可能全部或部分以现金结算，其方式应反映发行人的经济利息成本。ASC 470-20对2026年可转换票据会计的影响是，股本部分必须包括在我们综合资产负债表上股东权益的额外实收 资本部分，并且为了对2026年可转换票据的负债部分进行会计处理，股本部分的价值 将被视为债务折价。(=因此，由于2026年可转换票据的账面价值在2026年可转换票据的期限内增加到其面值，我们将需要记录更多的非现金利息支出 2026可转换票据的账面价值。我们将在财务业绩中报告更大的净亏损(或更低的净 收入)，因为ASC 470-20将需要利息来包括债务折价的摊销和 票据的不可转换票面利率，这可能对我们报告的或未来的财务业绩、我们普通股的交易价格和2026年可转换票据的交易价格产生不利影响。

此外，在某些情况下，可能全部或部分以现金结算的可转换债务工具(如2026年可转换票据)可以采用库存股方法核算，其影响是此类票据转换 后可发行的股票不计入稀释每股收益的计算，但此类 票据的转换价值超过其本金的情况除外。根据库存股方法，出于稀释每股收益的目的，如果我们选择以 股来结算超额部分，则交易将被计入 ，就好像结算超额部分所需的普通股数量已经发行一样。如果我们不能或以其他方式选择不使用库存股方法来核算2026年可转换票据 转换后可发行的股票，那么我们的稀释后每股收益可能会受到不利影响。

2020年8月，财务会计准则委员会发布了2020-06年度会计准则更新(“ASU”)，修订了这些会计准则， 减少了可转换债务工具的会计模式数量，并限制了对债务和股权或可转换债务工具的衍生工具进行单独会计处理的情况 。ASU 2020-06也将不再允许将库存股方法 用于可转换票据，而是要求应用“如果转换”方法。根据该方法，稀释每股收益 通常将在假设所有2026可转换票据在报告期开始时仅转换为普通股 的情况下计算，除非结果是反稀释的，这可能对我们的稀释每股收益 产生不利影响。公司于2022年1月1日采用ASU。

2026年可转换票据契约中的条款 可能会阻止或阻止对您有利的业务合并。

如果 在2026年可转换票据到期日之前发生根本变化，2026年可转换票据的持有人将有权 根据其选择要求我们回购其全部或部分2026年可转换票据。此外，如果完整的 基本变更在到期日之前发生，我们在某些情况下将被要求提高 选择转换其全部或部分2026可转换票据的持有人的转换率。此外， 2026年可转换票据的契约将禁止我们进行某些合并或收购，除非除其他事项外， 尚存实体承担我们在2026年可转换票据项下的义务。契约中的这些条款和其他条款可能会阻止 或阻止第三方收购我们，即使收购可能对您有利。

与我们普通股所有权相关的风险

我们的 股价波动很大。

我们普通股的市场价格会因各种因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的。 这些因素包括：

此外，一般的股票市场，尤其是科技公司的市场，经历了极端的价格和交易量波动 ，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。广泛的市场和行业 因素可能会严重影响包括我们在内的公司股票的市场价格，无论实际经营业绩如何。 此外，在过去，随着整体市场和特定公司证券的市场价格出现波动，这些公司经常会被提起证券集体诉讼。如果对 我们提起诉讼，可能会导致巨额成本，并转移我们管理层的注意力和资源。

如果 有大量股票可供出售并在短时间内出售，我们普通股的市场价格可能会下跌 。

如果我们的现有股东在公开市场上大量出售我们的普通股，我们普通股的市场价格可能会大幅下降 。公开市场上认为我们的现有股东可能会出售普通股的看法也可能 压低我们的市场价格。我们的高管和董事以及我们的某些股东过去受到某些锁定协议和第144条持有期要求的约束，这些要求已经过期。现在这些禁售期已经到期， 持有期已经过去，更多的股票有资格在公开市场上出售。如果我们的现有持有者在公开市场上大量出售我们的普通股，我们普通股的市场价格可能会大幅下跌。 我们普通股的价格下跌可能会阻碍我们通过发行额外的普通股或其他股权证券来筹集资金的能力。

我们 还提交了S-8表格注册声明，根据我们的股权补偿计划注册预留供未来发行的股票。因此，在满足适用行权期的情况下，因行使已发行股票期权而发行的股票将可 在美国公开市场立即转售。此外，我们已在表格S-3中提交了有效的货架登记声明 ，根据该声明，我们可以不时在一个或多个产品中提供普通股和优先股、债务证券、 认股权证、购买合同以及总计高达7.5亿美元的单位的任何组合。

此外， 我们的某些员工、高管和董事已经或可能在未来加入规则10b5-1交易 规定不定期出售我们普通股的计划。根据规则10b5-1交易计划，经纪人根据员工、董事或高级职员在进入计划时建立的参数执行交易 ，而无需 员工、高级职员或董事进一步指示。规则10b5-1的交易计划在某些情况下可能会被修改或终止。我们的员工、高管和董事也可以在规则10b5-1交易计划之外买入或卖出额外的股票，但前提是他们不拥有 上述锁定协议和规则144要求的重大非公开信息。

一般风险因素

我们 在可预见的将来没有计划宣布我们的普通股有任何现金红利。

我们 预计在可预见的将来不会向我们普通股的持有者宣布任何现金股息。因此，投资者可能需要在价格上涨后依靠出售普通股，而这可能永远不会发生，以实现未来的投资收益。

未来 出售和发行我们的股本可能会降低我们的股价，我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本都可能稀释您对我们的所有权。

我们 未来可能会发行额外的股本股份，包括根据可转换为 或可交换或代表接受股本权利的证券发行的股份。我们可能会在一次或多次交易中出售普通股、可转换证券和其他 股权证券，价格和方式由我们不时决定，包括根据我们的S-3表格中的搁置登记声明，这可能会导致我们现有股东的股权大幅稀释。未来此类交易中的新投资者 可以获得优先于我们普通股持有者的权利、优惠和特权。

如果很少有证券或行业分析师发布关于我们、我们的业务或我们的市场的研究或报告，或者如果他们发布关于我们、我们的业务或我们的市场的不利或误导性的研究或报告，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的 交易市场将受到证券或行业分析师发布的有关我们、我们的业务或我们的市场的研究和报告的影响。如果很少有证券或行业分析师开始报道我们，股价将受到负面影响。 此外，如果目前跟踪我们或在未来开始报道我们的任何分析师发布了不利或误导性的研究报告 或有关我们、我们的业务模式、我们的知识产权、我们的股票表现或我们的市场的报告，或者如果我们的经营业绩 未能达到分析师的预期，我们的股价可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止报道我们 或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场失去可见性，进而可能导致我们的股价 或交易量下降。

我们的 保险可能无法为索赔提供足够的承保范围。

我们 维持我们认为对我们这种规模和类型的企业来说是惯例的保险。但是，我们可能会招致 无法投保或我们认为在经济上不合理投保的某些类型的损失。此外，发生的任何损失都可能超过 保单限额，向我们支付的保单可能不会及时支付。此类亏损可能会对我们的业务前景、 运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。

第 1B项。未解决的员工评论。

没有。

第 项2.属性。

我们的全球公司总部和执行办公室位于纽约州纽约美洲大道1290号，根据2033年到期的租约，我们在那里占用了约55,000平方英尺的办公空间。此外，我们在全美和国际范围内租赁各种办公和共享工作空间 。我们相信我们的设施适合满足我们目前的需求， 并且将根据需要提供合适的额外或替代空间，以容纳任何进一步的业务扩展 和任何额外的办公室。

第 项3.法律诉讼

见本年度报告第二部分第8项综合财务报表附注16中“法律诉讼”标题下的 讨论。

第 项4.矿山安全信息披露

不适用 。

第 第二部分

第 项5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。

市场 信息

我们的 普通股在纽约证券交易所交易，代码为“Fubo”。

记录持有人

截至2022年1月31日，共有294名普通股持有者。实际股东人数大于这个记录持有者的数量 ，包括作为实益所有者但其股票由经纪人和其他被提名者以街头名义持有的股东。

分红 政策

我们 尚未宣布或支付任何普通股现金股息。我们打算保留未来的收益(如果有的话)，为运营和业务扩展提供资金，在可预见的未来不会支付任何现金股息。未来现金股息的支付， 如果有，将由我们的董事会在考虑各种因素后自行决定，这些因素包括我们的财务状况、 经营业绩、当前和预期的现金需求、当时现有债务工具的要求和合同限制、 以及我们董事会认为相关的其他因素。

最近未注册证券的销售情况

以下是本公司在截至2021年12月31日的年度内出售的所有未注册证券的相关信息：

本公司普通股的发行是根据证券法第4(2)节及其颁布的条例D和条例S中的登记豁免规定发行的。 公司的普通股是根据证券法第4(2)节及其颁布的条例D和条例S中规定的登记豁免发行的。.

发行人和关联购买者购买股票证券

2021年12月，公司回购了一名前雇员持有的以下普通股：

第 项6.保留。

第 项7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

您 应阅读以下关于我们的财务状况和运营结果的讨论和分析，以及我们的合并财务报表和本年度报告中其他部分包含的相关说明和其他财务信息。本讨论和分析中包含或本年度报告中其他部分阐述的一些信息(包括有关我们业务计划和战略的信息 )包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。您 应审阅标题为“有关前瞻性声明的告诫”和“风险因素”的章节，以 讨论前瞻性声明以及可能导致实际结果与以下讨论和分析中包含的前瞻性声明所描述或暗示的结果大不相同的重要因素。我们的历史结果 不一定代表未来任何时期的预期结果.

我们在截至2021年12月31日的年度的运营业绩无法与我们截至2020年12月31日的年度的运营业绩进行比较，这是因为我们在2020年收购了FuboTV合并前，并在2019年收购了Facebank AG 和Nexway AG(于2020年出售)。

概述

我们的商业座右铭是“为运动而来，为娱乐而留”。

首先，考虑到对体育的内在需求， 我们利用体育赛事以较低的收购成本获得订户。然后，我们利用 我们的技术和数据来推动更高的参与度，并通过我们专有的机器学习推荐引擎诱导保留行为，如收藏频道、录制节目和增加 发现。接下来，我们希望通过提高每个用户的平均收入，将我们不断增长的高参与度 订户群货币化。

我们 相信我们期望扩展到博彩和互动领域是这一模式的核心。我们相信，免费玩的预测性游戏增强了体育流媒体体验，同时也为视频和我们的体育书籍之间架起了一座桥梁。我们预计，游戏与我们广泛的体育直播报道的持续整合 将创造一个飞轮，提高参与度和留存率，通过增加收视率来扩大广告收入 ，并为附件销售创造更多机会。

我们 通过三个核心战略推动我们的业务模式：

新冠肺炎 更新

新冠肺炎大流行的爆发和蔓延对全球的广泛影响持续到2021年。我们采取了预防措施 以保护员工的健康和安全，并通过在我们关闭办公室时将员工过渡到远程工作来减缓病毒的传播。

新冠肺炎在全球范围内的传播以及遏制它的各种尝试在2020年造成了巨大的波动性、不确定性和经济混乱 。新冠肺炎疫情对我们运营的影响始于2020年第一季度末，影响了广告 市场和实况体育赛事的可用性，因为许多职业和大学体育联盟取消或更改了季节和 赛事。

在 2021年期间，持续的新冠肺炎大流行继续加速电视观看从传统付费电视向流媒体电视的转移，以及广告预算从传统线性电视向流媒体服务的持续转移。虽然我们在2021年经历了电视流媒体的增长，我们的整体业务基本上没有受到新冠肺炎疫情的影响，但不能保证这些 积极趋势将在2022年剩余时间及以后继续下去。

与FuboTV Sub合并

于2020年4月1日，美国特拉华州的一家公司FuboTV Acquisition Corp.和我们的全资子公司(“合并子公司”)与 合并为FuboTV Sub，据此FuboTV Sub继续作为尚存的公司，并根据我们、合并子公司和FuboTV Sub之间于2020年3月19日的协议和合并重组计划的 条款成为我们的全资子公司( “合并协议”)。合并后，我们从“Facebook Group，Inc.”更名为“Facebook Group，Inc.”。改名为“FuboTV Inc.”， 我们将FuboTV Sub更名为“FuboTV Media，Inc.”。合并后的公司以“FuboTV”的名称运营，我们的交易代码是“Fubo”。

根据合并协议的条款，在合并生效时，FuboTV Sub的所有股本被转换为我们新创建的AA系列可转换优先股的股份权利，每股面值0.0001美元( “AA系列优先股”)。根据证券法第144条或证券法下的有效注册声明，AA系列优先股每股有权获得0.8票，并可在按公平原则出售AA系列优先股后 转换为两(2)股我们的普通股 。2021年1月和2月，9,807,367股AA系列优先股转换为19,614,734股普通股。2021年3月1日，我们完成了用AA系列优先股的剩余流通股换取我们每股AA系列优先股两股普通股的要约(“交换要约”)。作为交换要约的结果，13,412,246股AA系列优先股 ，相当于AA系列优先股已发行股票的100%，交换为26,824,492股我们的普通股 。

除非 另有说明，否则2020年的财务报表和指标包括从2020年1月1日到2020年3月31日的Facebank合并前。

业务性质

公司是领先的体育、新闻和娱乐直播电视流媒体平台。该公司的收入几乎全部 来自美国的订阅服务销售和广告销售，不过该公司已开始 拓展国际市场，在加拿大、西班牙和法国开展业务。

我们的 基于订阅的服务提供给可以在https://fubo.tv，注册帐户的消费者，通过这些服务，我们提供基本的 计划，让消费者可以灵活地购买最适合他们的附加组件和功能。除网站外，消费者还可以 通过一些与电视连接的设备进行注册。我们的平台提供我们认为的卓越观众体验，具有广泛的独特功能和个性化功能，例如多频道观看功能、收藏夹列表和动态推荐 引擎以及4K流媒体和云DVR产品。

我们 于2021年第四季度在爱荷华州和亚利桑那州推出了B2C在线移动体育图书(“Fubo Sportsbook”)。我们计划在2022年期间在更多的州推出，这取决于获得必要的监管批准。在截至2021年12月31日的一年中，我们与各州的第三方签订了市场准入协议，并根据这些市场准入协议支付了4420万美元 。请参阅随附的合并财务报表中的附注8。

季节性

我们 在今年第三季度和第四季度创造了更高水平的收入和订户增加。这种季节性 主要是由体育联盟推动的，特别是美国国家橄榄球联盟(National Football League)，它的部分赛季较短。此外， 我们通常会看到我们平台上的订户从前一年第四季度到次年第一季度和第二季度都在下降 。考虑到体育运动的季节性，我们预计最近推出的Fubo Sportbook也会出现类似的趋势和用户行为 。考虑到如上所述的体育运动的季节性，我们预计我们最近推出的Fubo Sportsbook也会出现类似的趋势和用户行为。 如上所述。

细分市场

在2021年第三季度之前，我们运营我们的业务，并通过一个可报告的部门报告我们的业绩。由于我们推出了在线博彩业务， 我们开始运营我们的业务，并通过两个运营和可报告的细分市场报告我们的业绩：流媒体和在线博彩。 这些细分市场是公司的组成部分，首席运营决策者可以获得独立的独立财务信息，并定期对其进行评估 。收入和调整后的运营费用是否将指标 报告给公司首席运营决策者，以决定向每个可报告部门分配资源，并 评估每个可报告部门的绩效。调整后的营业费用按营业费用计算，不包括基于股票的 薪酬费用。

运营结果的组成部分

收入

订阅

订阅 收入主要包括通过公司网站和第三方应用商店销售的订阅计划。

广告

广告 收入主要包括向希望在流内容中显示美国存托股份(“印象”)的广告商收取的费用。

软件 许可证，网络

软件 许可证收入包括我们以前的子公司Nexway电子商务解决方案公司销售软件许可证产生的收入 。由于Nexway AG解除合并(自2020年3月31日起生效)，公司不再从软件许可中获得 收入。

其他

其他 收入包括将某些国际体育赛事转播权转播给第三方的合同。

订户 相关费用

订阅者 相关费用主要包括关联分发权和与内容流相关的其他分发费。

广播 和传输

广播 和传输费用主要包括获取信号、对其进行代码转换、存储并将其重新传输给订户的成本。

销售 和市场营销

销售 和营销费用主要包括工资及相关成本、福利、租金和水电费、基于股票的薪酬、代理 成本、广告活动和品牌推广计划。

技术 与发展

技术 和开发费用主要包括工资及相关成本、福利、租金和水电费、基于股票的薪酬、技术 服务、软件费用和托管费用。

常规 和管理

一般 和管理费用主要包括工资及相关成本、福利、租金和水电费、股票薪酬、公司保险、办公费用、专业费用以及差旅、餐饮和娱乐费用。

折旧 和摊销

折旧和摊销费用包括固定资产折旧和有限年限无形资产摊销。

其他 收入(费用)

其他 收入(费用)主要包括发行损益和金融工具的公允价值变动、利息支出 和未偿还借款的融资成本以及子公司解除合并时记录的亏损。

收入 税收优惠

所得税优惠是由递延税项资产和负债的变化以及由此产生的估值免税额的变化推动的。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的运营业绩 (千)：

2019年8月15日和2019年9月16日，公司分别收购了Facebank AG和Nexway，并于2020年4月1日收购了合并前的FuboTV。我们截至2020年12月31日的年度运营业绩包括Facebank AG和Nexway的运营业绩，这两家公司已于2020年7月处置。正因为如此，我们截至2021年12月31日的年度的某些运营业绩与截至2020年12月31日的年度的运营业绩不可同日而语。

收入， 净额

在截至2021年12月31日的一年中，我们确认的收入为6.384亿美元，主要包括5.644亿美元的订阅收入、7370万美元的广告收入和20万美元的其他收入。

在截至2020年12月31日的一年中，我们确认的收入为2.177亿美元，主要包括1.843亿美元的订阅收入、2490万美元的广告收入、730万美元与我们子公司Facebank AG的软件许可证销售相关的收入以及120万美元的其他收入。我们在2020年7月出售了Facebank AG。

增加4.206亿美元的主要原因是FuboTV在2021年全年的收入比上一年同期的9个月有所增加， 订阅收入因我们的订户基数和订阅套餐价格增加而增加，以及广告收入因销售印象数的增加而增加 。

订户 相关费用

在截至2021年12月31日的年度中，我们确认的订户相关费用为5.932亿美元，而截至2020年12月31日的年度为2.042亿美元。增加3.89亿美元的主要原因是FuboTV在2021年全年的支出，而上一年同期为9个月 ，以及订户数量增加 导致附属公司分发权和其他分销成本增加。

广播 和传输

在截至2021年12月31日的年度内，我们确认的广播和传输费用为5560万美元，而截至2020年12月31日的年度为2950万美元。2,610万美元的增长主要是由于FuboTV在2021年全年的支出(与上年同期的9个月相比)，以及由于额外的频道发布而增加的线性馈送数量。

销售 和市场营销

在截至2021年12月31日的年度中，我们确认的销售和营销费用为1.424亿美元，而截至2020年12月31日的年度为6,310万美元。7,930万美元的增长主要是由于FuboTV在2021年全年的支出，而去年同期为9个月 个月，以及为我们的流媒体平台获得新客户而产生的营销费用增加。

技术 与发展

在截至2021年12月31日的年度内，我们确认的技术和开发费用为6050万美元，而截至2020年12月31日的年度为3020万美元。增加3030万美元的主要原因是FuboTV在2021年全年的支出 与上一年同期的9个月相比，由于员工人数增加而增加了1690万美元的工资，基于股票的薪酬增加了860万美元 ，以及与启动我们的在线博彩业务相关的480万美元的成本。

常规 和管理

在截至2021年12月31日的年度内，一般和行政费用总额为1.082亿美元，而截至2020年12月31日的年度为7760万美元。3,060万美元的增长主要是由于FuboTV 2021年全年的支出，与上年同期的9个月相比 增加了520万美元，销售税准备金增加了520万美元，股票薪酬增加了130万美元，与启动我们的在线博彩业务有关的 美元增加了900万美元，专业费用增加了620万美元，与商业保险相关的支出增加了340万美元 ，以及由于员工人数的增加而增加了500万美元的工资。

折旧 和摊销

在截至2021年12月31日的年度内，我们确认的折旧和摊销费用为3790万美元，而截至2020年12月31日的年度为4400万美元。610万美元的减少主要是因为与Facebook银行合并前的无形资产相关的摊销费用减少了1640万美元 这些无形资产在2020年第三季度和第四季度受到减值费用的影响， 与去年同期的9个月相比，2021年全年的费用部分抵消了这一减值费用。

无形资产和商誉减值

在截至2020年12月31日的一年中，我们确认了Facebook银行合并前无形资产和商誉的减值2.489亿美元。

其他 收入(费用)

在截至2021年12月31日的一年中，我们确认了2620万美元的其他费用(净额)，而在截至2020年12月31日的一年中，我们确认了1.292亿美元的其他费用(净额) 。减少1.029亿美元主要是由于认股权证负债的公允价值变化减少了8600万美元，债务清偿损失减少了2410万美元，Nexway在2020年解除合并时的亏损减少了1190万美元，利息支出减少了520万美元，但被债务贴现摊销增加了1490万美元 ，2020-2020年间出售Facebank AG和Nexway资产获得的760万美元的收益部分抵消了Facebank AG和Nexway于2020年7月被出售。

收入 税收优惠

在截至2021年12月31日的年度中，我们确认了270万美元的所得税优惠，而截至2020年12月31日的年度为970万美元。所得税优惠减少700万美元的主要原因是我们无法完全确认本年度亏损的未来税收优惠。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的运营业绩 (单位：千)：

2019年8月15日，公司收购了Facebank AG 100%的股本。2019年9月16日，本公司收购了Nexway约51%的股份。2020年4月1日，公司与FuboTV合并前合并。我们截至2020年12月31日的年度运营业绩包括Facebank AG和Nexway的运营业绩，还包括截至2020年3月31日的Nexway解除合并以及在截至2020年9月30日的三个月出售Facebank AG的影响。我们截至2020年12月31日的年度运营业绩还包括FuboTV合并后自2020年4月1日起的运营业绩。因此，截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度运营业绩不可比。