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TerminalMembers美国公认会计准则:运营部门成员FTAI:基础设施成员美国-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMembers2020-12-310001590364美国公认会计准则:运营部门成员FTAI:基础设施成员美国-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMembersFTAI:端口和终端成员2020-12-310001590364美国公认会计准则:运营部门成员FTAI:TRANSTAR成员FTAI:基础设施成员美国-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMembers2020-12-310001590364美国-公认会计准则:公司和其他成员美国-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMembers2020-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMembers2020-12-310001590364美国-GAAP:CapitalUnitClassBMember2021-01-012021-12-310001590364美国-GAAP:CapitalUnitClassBMember2020-01-012020-12-310001590364美国-GAAP:CapitalUnitClassBMember2019-01-012019-12-3100015903642021-09-3000015903642021-09-012021-09-3000015903642021-10-120001590364Ftai:A825FixedRateResetSeriesCCumulativePerpetualRedeemablePreferredSharesMember2021-03-310001590364Ftai:A825FixedRateResetSeriesCCumulativePerpetualRedeemablePreferredSharesMember2021-03-012021-03-310001590364Ftai:SeriesAAndSeriesBPferredSharesMember2020-06-300001590364Ftai:SeriesAAndSeriesBPferredSharesMember2020-01-012020-12-310001590364Ftai:SeriesAAndSeriesBPferredSharesMember2020-12-310001590364美国-GAAP:系列APReferredStockMembers2019-09-300001590364美国-GAAP:系列APReferredStockMembers2019-09-012019-09-300001590364美国-GAAP:系列APReferredStockMembers2019-11-300001590364美国-GAAP:系列APReferredStockMembers2019-11-012019-11-300001590364SRT:最小成员数2021-12-310001590364SRT:最大成员数2021-12-310001590364Ftai:RepaunoMembers2021-01-012021-12-310001590364Ftai:RepaunoMembers2021-01-012021-12-3100015903642021-04-012021-06-300001590364美国公认会计准则:次要事件成员2022-01-012022-01-310001590364美国公认会计准则:次要事件成员美国-美国公认会计准则:普通股成员2022-02-252022-02-250001590364美国公认会计准则:次要事件成员美国-GAAP:系列APReferredStockMembers2022-02-252022-02-250001590364美国-美国公认会计准则:系列BPferredStockMember美国公认会计准则:次要事件成员2022-02-252022-02-250001590364美国公认会计准则:次要事件成员美国-公认会计准则:系列CPreferredStockMember2022-02-252022-02-25 美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K | | | | | |
☑ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2021
或 | | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金文件编号001-37386
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 32-0434238 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | | | |
美洲大道1345号,45楼 | 纽约 | 纽约 | | 10105 |
(主要执行办公室地址) | | (邮政编码) |
(注册人的电话号码,包括区号) (212) 798-6100
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)不适用
根据该法第12(B)条登记的证券: | | | | | | | | | | | | | | |
每节课的题目: | | 商品代号: | | 注册所在的交易所名称: |
A类普通股,每股面值0.01美元 | | FTAI | | 纽约证券交易所 |
8.25%固定利率至浮动利率系列A累计永久可赎回优先股 | | FTAI PR A | | 纽约证券交易所 |
8.00%固定利率至浮动利率系列B累计永久可赎回优先股 | | FTAI PR B | | 纽约证券交易所 |
8.25%固定利率重置C系列累计永久赎回优先股 | | FTAI PR C | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。是 ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的☐ 不是 ☑
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | þ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☑
截至2021年6月30日收盘,由非关联公司持有的堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司有投票权和无投票权普通股的总市值约为美元2.8十亿美元。
有几个99,188,696代表有限责任公司在2022年2月22日已发行的权益的普通股。
以引用方式并入的文件
登记人将在登记人财政年度结束后120天内提交的登记人2022年年会的最终委托书的部分内容以引用的方式并入本年度报告的表格10-K的第三部分。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
索引以形成10-K | | | | | | | | |
| 第一部分 | |
| 前瞻性陈述 | 5 |
第1项。 | 业务 | 6 |
第1A项。 | 风险因素 | 14 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 38 |
第二项。 | 属性 | 38 |
第三项。 | 法律诉讼 | 38 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 38 |
| 第II部 | |
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 39 |
第六项。 | [已保留] | 41 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 41 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 63 |
第八项。 | 堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司的合并财务报表: | 65 |
| 独立注册会计师事务所报告 | 66 |
| 截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 | 69 |
| 截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的综合业务报表 | 70 |
| 截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合全面(亏损)收益表 | 71 |
| 截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合权益变动表 | 72 |
| 截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表 | 73 |
| 合并财务报表附注 | 75 |
| 注1:组织 | 75 |
| 注2:主要会计政策摘要 | 75 |
| | |
| 注3:停产业务 | 83 |
| 注4:收购Transtar,LLC | 83 |
| 注5:租赁设备,净额 | 85 |
| 注6:融资租赁,净额 | 86 |
| 附注7:财产、厂房和设备,净额 | 87 |
| 附注8:投资 | 87 |
| 附注9:无形资产和负债,净额 | 91 |
| 附注10:负债,净额 | 93 |
| 附注11:公允价值计量 | 95 |
| 注12:衍生金融工具 | 97 |
| 注13:收入 | 97 |
| 附注14:租约 | 99 |
| 注15:基于股权的薪酬 | 101 |
| 附注16:退休福利计划 | 102 |
| 注17:所得税 | 104 |
| 注18:管理协议和关联交易 | 106 |
| 注19:细分市场信息 | 108 |
| 注20:每股收益和股本 | 116 |
| 附注21:承付款和或有事项 | 117 |
| | |
| 注22:后续活动 | 117 |
| | |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 118 |
第9A项。 | 控制和程序 | 118 |
项目9B。 | 其他信息 | 119 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 120 |
| | | | | | | | |
| 第三部分 | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 120 |
第11项。 | 高管薪酬 | 120 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 120 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | 120 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 120 |
| 第四部分 | |
第15项。 | 陈列品 | 120 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 123 |
| 签名 | 123 |
前瞻性陈述和风险因素摘要
本报告包含1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述不是对历史事实的陈述,而是基于我们目前的信念和假设以及我们目前掌握的信息。您可以通过使用“展望”、“相信”、“预期”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“寻求”、“大约”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”、“目标”、“项目”等前瞻性词汇来识别这些前瞻性陈述。“沉思”或这些词的否定版本或其他类似的词。本报告中包含的任何前瞻性陈述都是基于我们的历史业绩和我们目前的计划、估计和预期,以及我们目前掌握的信息。包含这一前瞻性信息不应被我们视为代表我们所设想的未来计划、估计或期望将会实现。
此类前瞻性陈述会受到与我们的运营、财务结果、财务状况、业务、前景、增长战略和流动性有关的各种风险和不确定性及假设的影响。因此,存在或将存在重要因素,可能导致我们的实际结果与这些陈述中显示的结果大相径庭。以下是使投资我们的证券具有风险并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响的主要风险因素的摘要。阅读本摘要时,应结合对我们所面临的风险因素的更全面的讨论,这些因素已在项目1A中提出。这份报告的“风险因素”。我们认为这些因素包括但不限于:
•总体上、特别是我们所在行业的经济状况的变化,以及与全球经济有关的其他风险,包括但不限于正在进行的新冠肺炎大流行和其他公共卫生危机,以及企业和政府的任何相关应对或行动;
•从我们的资产收到的现金流减少,以及合同限制使用我们的航空资产来担保借款的债务;
•我们有能力以优惠的价格利用收购机会;
•我们的资产构成、投资策略和流动性因基础设施业务的潜在剥离或其他因素而发生变化;
•我们的资产缺乏流动性,这可能会阻碍我们以适当的方式改变投资组合的能力;
•我们收购的资产收益率与融资成本之间的相对利差;
•我们进入的融资市场的不利变化影响了我们为收购融资的能力;
•客户不履行其义务;
•我们有能力续签现有合同,并与现有或潜在客户签订新合同;
•未来收购所需资金的可得性和成本;
•集中于特定类型的资产或集中在特定部门;
•航空、能源和多式联运部门内的竞争;
•竞争激烈的市场,争取收购机会;
•通过合资企业、伙伴关系、财团安排或与第三方的其他合作经营的风险;
•我们成功整合被收购企业的能力;
•我们的资产陈旧或我们出售、再租赁或重新租赁资产的能力;
•面临无法投保的损失和不可抗力事件;
•基础设施的运营和维护可能需要大量的资本支出;
•立法/监管环境和面临更多的经济监管;
•暴露于石油和天然气行业波动的石油和天然气价格;
•在法律制度欠发达的司法管辖区难以获得有效的法律补救;
•我们有能力根据1940年的《投资公司法》保持我们的注册豁免,而且维持这种豁免对我们的业务施加了限制;
•我们成功地利用与我们的投资相关的杠杆的能力;
•外币风险和风险管理活动;
•财务报告内部控制的有效性;
•暴露于环境风险,包括自然灾害、越来越多的环境立法和气候变化的更广泛影响;
•利率和/或信贷利差的变化,以及我们可能采取的与此类变化有关的任何对冲策略的成功;
•国家、州或省级政府采取的行动,包括国有化或征收新税,可能会对我们的财务业绩或资产价值产生重大影响;
•我们对经理及其专业人员的依赖,以及在我们与经理的关系中实际、潜在或被认为存在的利益冲突;
•堡垒投资集团有限责任公司与软银集团附属公司合并的影响
•我们股票市场价格的波动;
•未来无法向我们的股东支付股息;以及
•本报告“风险因素”部分所述的其他风险。
这些因素不应被解释为详尽无遗,应与本报告所载的其他警示说明一并阅读。本报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至作出陈述之日的事件。我们不承担公开更新或审查任何前瞻性陈述的任何义务,除非法律要求,无论是由于新信息、未来发展或其他原因。
如果这些或其他风险或不确定性中的一个或多个成为现实,或者如果我们的基本假设被证明是不正确的,我们的实际结果可能与我们在这些前瞻性陈述中可能表达或暗示的内容大不相同。我们告诫您,您不应过度依赖我们的任何前瞻性陈述。此外,新的风险和不确定因素不时出现,我们无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。
第一部分
项目1.业务
我公司
堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司成立于2014年2月19日,是特拉华州的一家有限责任公司。除另有说明外,“FTAI”、“我们”或“本公司”是指我们和我们的合并子公司,包括堡垒全球运输和基础设施一般合伙企业(“Holdco”)。我们的业务一直并将继续通过Holdco进行,目的是收购、管理和处置与运输和运输相关的基础设施和设备资产。堡垒全球运输和基础设施大师级有限责任公司(“大师级GP”)拥有Holdco约0.05%的股份,是Holdco的普通合伙人。
我们由FIG LLC(“经理”)进行外部管理,FIG LLC是堡垒投资集团(“堡垒”)的附属公司,自2002年以来,该公司拥有一支由经验丰富的专业人员组成的专门团队,专注于收购交通和基础设施资产。2017年12月27日,软银集团(软银)收购了堡垒(软银合并)。与软银合并有关,堡垒在软银内部作为一项总部设在纽约的独立业务运营。
我们拥有并获得高质量的基础设施和相关设备,这些设备对全球货物和人员运输至关重要。我们的目标是在合并的基础上产生强劲现金流、具有盈利增长和资产增值潜力的资产。我们相信,在我们的市场上有大量的收购机会,我们经理的专业知识、业务和融资关系,加上我们获得资金的渠道,将使我们能够利用这些机会。截至2021年12月31日,我们的总合并资产为49亿美元,总股本为11亿美元。
截至2021年12月31日,我们的业务由两个主要战略业务部门组成-基础设施和设备租赁。我们的基础设施业务收购的是向运输网络提供关键任务服务或功能的长期资产,通常具有较高的进入门槛。我们瞄准或发展利润率高、现金流稳定、盈利增长和资产增值(由使用量增加和通胀推动)的运营业务。我们的设备租赁业务收购旨在运载货物或人员的资产。运输设备资产通常是长期的、可移动的,并由我们以经营租赁或融资租赁的形式出租给提供运输服务的公司。我们的租赁一般提供长期合同现金流,现金对现金收益率较高,并包括结构性保护,以减轻信贷风险。
下面的图表说明了截至2021年12月31日我们的现有资产,以及我们在收购这些资产时部署的权益,这些资产按报告细分:
注意事项:
•杰斐逊码头、港口及码头和运输之星属于我们的基础设施业务;航空租赁属于我们的设备租赁业务。
拟议中的剥离
2021年第四季度,该公司宣布打算将其基础设施业务剥离为一个独立的上市实体。基础设施业务预计将被剥离出来,作为一个实体作为公司纳税,用于美国联邦所得税,并将持有杰斐逊、Repauno、Long Ridge和Transtar资产等,并将保留这些实体的所有相关项目级债务。作为分离的一部分,基础设施实体打算向FTAI汇款约8亿美元现金。预计FTAI将保留航空业务和某些其他资产,以及FTAI的未偿企业债务,但与交易相关的任何债务除外。剥离交易预计将在2022年第二季度完成。剥离交易仍有待FTAI董事会的批准,可能不会按照上述条款完成,也可能根本不会完成。
我们的战略
我们在运输行业内的一些主要部门进行投资,包括航空、能源、多式联运以及港口和码头,我们可能会在未来出现的其他领域进行收购。总体而言,我们寻求在我们的目标行业内拥有高质量基础设施和设备的多样化组合,以在我们认为具有强劲长期增长潜力和有吸引力的配置资本回报的市场上产生可预测的现金流。我们相信,通过投资于不同行业的多样化资产组合,我们可以从风险调整后的最佳投资机会中进行选择,同时避免过度集中在任何一个领域,进一步增加我们业务的稳定性。
我们采取积极的投资方式,在我们的目标行业出现关键的长期趋势时,确定这些趋势,然后寻找我们认为这些行业中最引人注目的机会。我们寻找独特的投资,包括陷入困境或被低估的资产,或者我们认为可以通过积极管理增加价值的资产。我们考虑各种规模的投资,包括其他投资者经常忽视的较小机会,特别是在我们认为自己可能能够随着时间的推移增加投资的地方。我们相信我们的优势之一是我们有能力创造有吸引力的后续投资机会,并在我们现有的投资组合中部署增量资本。
在每个行业内,我们考虑对运营基础设施以及我们租赁给运营商的设备进行投资。我们相信,作为基础设施和设备资产的所有者,我们有机会获得更多机会,并能够成为我们资产用户更具吸引力的交易对手。我们的经理在我们的所有目标行业都有丰富的经验,以及一个行业关系网络,我们相信这些经验使我们能够进行成功的收购,并积极管理和改善我们现有和新收购资产的运营和现金流。这些关系包括出租方和运营商的高级管理人员、交通和基础设施资产的最终用户,以及银行、贷款人和其他资产所有者。
资产收购流程
我们的战略是收购对全球货物和人员运输至关重要的资产。我们收购了主要交通和基础设施网络运营商使用的资产。我们寻求收购我们认为在具有长期宏观经济增长机会的行业运营的资产和业务,这些资产和业务具有显著的现金流和盈利增长和资产增值的上行潜力。
我们通过首先与我们的经理一起制定资产收购战略,然后在该战略中寻求最佳机会来接近市场和机会。除了依靠我们自己的经验,我们还通过我们经理的行业关系网络寻找新的机会,以便发现、组织和执行有吸引力的收购。这些关系包括行业领先运营商的高级管理人员、资产的最终用户以及银行、贷款人和其他资产所有者。我们相信,在全球范围内和通过多种渠道采购资产将使我们能够找到最具吸引力的机会。我们对我们追求的资产是有选择性的,我们追求资产的方式也是高效的。
一旦发现了有吸引力的机会,我们的经理就会对我们每一笔潜在的收购进行详细的尽职调查。我们对每项资产的尽职调查始终包括对资产本身以及行业和市场动态、竞争定位以及财务和运营业绩的全面审查。在适当的情况下,我们的经理进行实物检查,审查我们每个交易对手的信用质量、监管环境,并审查所有材料文件。在某些情况下,会聘请第三方专家对目标资产进行实物检查和/或评估。
我们和我们的经理还花了大量时间来组织我们的收购,以将风险降至最低,同时也优化了预期回报。我们在收购中使用了我们认为合理的杠杆率。在确定每次收购的杠杆率时,我们会考虑一些特征,包括但不限于现有现金流、租赁或合同期限的长短以及特定的交易对手。
管理协议
于二零一五年五月,就首次公开发售(“首次公开发售”),吾等与炮台联属公司经理订立新的管理协议(“管理协议”),根据该协议,经理将获支付年费,以换取就吾等业务的各个方面向吾等提供意见、制订吾等的投资策略、安排收购及处置资产、安排融资、监察业绩及管理吾等的日常营运,包括附带的所有成本。
有关本管理协议的进一步详情,请参阅本年度报告中第8项表格10-K的综合财务报表附注18。
我们的投资组合
我们拥有并获得高质量的基础设施和设备,这些基础设施和设备对全球货物和人员运输至关重要。我们目前投资于四个市场部门:航空、能源、多式联运以及港口和码头。我们的目标是在合并的基础上产生强劲而稳定的现金流,并具有盈利增长和资产增值潜力的资产。
租赁设备
航空业
截至2021年12月31日,在我们的航空租赁部门,我们拥有和管理315项航空资产,其中包括108架商用飞机 以及207台发动机。
截至2021年12月31日,我们的91架商用飞机和140台发动机被租赁给运营商或其他第三方。目前租赁的航空资产要么正在进行维修和/或维护,要么准备出租,要么短期储存,等待未来的租赁。在截至2021年12月31日的三个月中,我们的航空设备利用率约为78%,这是根据我们航空租赁设备的月平均权益价值(不包括机身)在本季度的租赁天数百分比计算的。我们的飞机目前的加权平均剩余租赁期限为44个月,我们目前租赁的发动机的平均剩余租赁期限为18个月。下表提供了有关我们航空租赁部门资产的其他信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
航空资产 | 宽体 | | 窄体 | | 总计 |
飞机 | | | | | |
截至2021年1月1日的资产 | 15 | | | 63 | | | 78 | |
购买 | 1 | | | 51 | | | 52 | |
销售额 | (4) | | | — | | | (4) | |
转账 | 1 | | | (19) | | | (18) | |
截至2021年12月31日的资产 | 13 | | | 95 | | | 108 | |
| | | | | |
发动机 | | | | | |
截至2021年1月1日的资产 | 88 | | | 98 | | | 186 | |
购买 | 11 | | | 49 | | | 60 | |
销售额 | (29) | | | (27) | | | (56) | |
转账 | (2) | | | 19 | | | 17 | |
截至2021年12月31日的资产 | 68 | | | 139 | | | 207 | |
基础设施
杰斐逊码头
2014年8月,我们和堡垒的某些附属公司购买了杰斐逊码头(“杰斐逊”)的几乎所有资产并承担了某些债务,杰斐逊码头是一家总部位于德克萨斯州的公司集团,自2012年以来一直在开发原油和成品油物流资产。截至2021年12月31日,杰斐逊由我们和某些堡垒附属公司全资拥有。
杰斐逊码头位于德克萨斯州博蒙特港约250英亩的土地上,博蒙特港是内切斯河入海口附近的一个深水港。今天,杰斐逊码头从港口租赁了185英亩土地。作为租约的一部分,杰斐逊码头获得了作为港口唯一液态碳氢化合物处理商的特许权。杰斐逊码头不拥有杰斐逊码头的任何土地,但拥有某些设备和租赁改进,作为杰斐逊码头扩建的一部分。
杰斐逊码头正在港口开发一个大型多式联运原油和成品油装卸码头,并拥有其他几个用于原油和相关产品运输和加工的资产。杰斐逊码头拥有六条铁路环线和三条一级铁路的直达铁路服务的独特组合,多条直接连接当地炼油厂和州际管道系统的管道,驳船码头和深水船舶装载能力,处理包括成品油和自由流动的原油和沥青在内的多种产品的能力,以及靠近亚瑟港和查尔斯湖的黄金地理位置,这两个港口拥有每天超过230万桶的炼油厂产能。杰斐逊码头目前有大约440万桶加热和非加热储罐在运行,为原油和精炼产品提供服务。随着我们获得新的存储和搬运合同,我们预计将扩大存储容量和/或开发新资产。杰斐逊码头最终开发的时间将在一定程度上取决于合同的执行速度以及受此类合同约束的数量。
杰斐逊码头优越的地理位置和卓越的可选性使其非常适合为地区和全球炼油厂提供物流解决方案,包括原油和精炼产品的混合、储存和交付。Jefferson处理、储存和混合来自北美大多数主要生产市场(包括加拿大西部、Uinta盆地、二叠纪盆地和巴肯地层)的海运、铁路或管道来源的轻质和重质原油,以及其他国际市场,具有在储存和混合之前卸载重质原油的全面加热能力。杰斐逊还将附近炼油厂生产的精炼产品(如车用汽油和柴油)通过铁路和海运运往北美其他国内外市场,包括墨西哥。
墨西哥湾沿岸对重质原油的需求很高,比如加拿大西部生产的重质原油,因为该地区的大多数炼油厂的配置是处理比美国其他地区更重的原油(之前主要来自墨西哥和委内瑞拉)。重质原油粘度高,非常适合通过铁路而不是管道运输。杰斐逊码头是墨西哥湾沿岸为数不多的几个拥有加热卸货系统能力的码头之一,可以处理这些较重等级的原油。随着北美重质原油产量的增长超过现有的外卖能力,预计对运往墨西哥湾沿岸的铁路原油的需求将会增加。精炼产品的储存和物流机会预计将受到出口市场需求增长的积极影响。
墨西哥对从美国采购的精炼产品的需求继续增加。然而,墨西哥缺乏有效进口、储存和分销大量汽油和柴油所需的基础设施。这刺激了墨西哥新铁路终点站的快速建设,以及美墨边境两侧的存储能力。为了满足这种日益增长的需求,杰斐逊码头运营着一个成品油系统,该系统通过直接管道连接从一家大面积炼油厂接收三个等级的产品,并通过驳船码头接收内陆油罐驳船,将货物储存在六个油罐中,总容量约为70万桶,并运营一个20个现场轨道车装载系统,每天可装载约70,000桶石油。该系统可能会进一步扩展,以满足更多的市场需求。
最近完成的扩建项目包括建设三个管道系统,包括六条管道捆绑,大小不一,14.2英里的出站原油管道连接到亚瑟港的一家大型炼油厂,以及5.6英里的入站管道连接到邻近的Delek Paline管道。
除了杰斐逊码头,杰斐逊码头还拥有其他几项与能源和基础设施相关的资产,包括租赁给第三方;的299辆油罐车、一个天然气加工和凝析油稳定厂;管道通行权;以及一个私人内陆海运码头物业,所有这些资产都可以开发。这些资产可以在未来部署或开发,以满足运输和碳氢化合物加工的市场需求,如果成功部署或开发,可能会有更多机会产生稳定的经常性现金流。随着我们获得客户合同,我们预计将投资股本,为营运资金需求和未来可能需要的建设提供资金。
长岭能源码头
于2017年内,FTAI透过合并附属公司Ohio River Partners股东有限责任公司(“ORP”)收购Long Ridge Terminal LLC(“Long Ridge”)资产的100%权益,该等资产主要包括土地、建筑物、铁路轨道、码头、水权、场地改善及其他权利。2019年12月,ORP将其在Long Ridge的股权贡献给Long Ridge Terminal LLC,并以1.5亿美元现金外加收益出售了49.9%的股权。我们不再拥有Long Ridge的控股权,但仍通过我们的留存权益保持重大影响力,因此,现在根据权益法核算这项投资。
长岭能源码头是阿巴拉契亚盆地领先的多式联运能源码头之一,拥有一座485兆瓦的发电厂、近300英亩可开发的工业用地、俄亥俄河上的两个驳船码头、一条可供机组列车使用的环状轨道和直接通往骇维金属加工的通道。
2021年10月,Long Ridge在现场完成了现已功能齐全的485兆瓦联合循环发电厂的建设,并计划为该电厂自行供应天然气燃料。我们继续评估为可持续和传统能源项目以及其他价值驱动型企业部署Long Ridge资产的机会。
在发电厂方面,Long Ridge计划最终使用无碳氢气运营发电厂,并打算最早于明年开始通过在气流中混合氢气向客户提供电力,并在未来十年将工厂转型为能够燃烧100%绿色氢气的工厂,而附近生产的氢气是一种工业副产品。项目完成后,Long Ridge将成为美国首批专门建造的氢气燃烧发电厂之一,也是世界上首批在通用电气H级燃气轮机中混合氢气的发电厂之一。
我们相信,Long Ridge的地理位置、可用的开发面积、经济的交通(包括驳船、铁路和骇维金属加工替代方案)的便利,以及现场发电厂的高效电力生产,为进一步的开发提供了许多灵活而有吸引力的选择。
Repauno
于2016年内,FTAI透过合并附属公司Delware River Partners LLC(“DRP”)收购Repauno的资产,主要包括土地、一个储藏洞及所收购土地的河岸权、场地改善及权利。我们目前持有DRP约98%的经济权益和100%的投票权。DRP完全依赖我们为其活动提供资金,因此是一个可变利益实体(VIE)。我们的结论是,我们是主要受益人;,因此,DRP已在随附的财务报表中以综合基础列报。
作为特拉华河上最新的海运码头之一,Repauno是大西洋沿岸首屈一指的多式联运设施。深水码头位于新泽西州吉布斯敦,占地1,600英亩,拥有地下花岗岩储存洞穴基础设施,一个新的多用途码头,以及通往两条主要州际高速公路的便捷卡车通道。
2020年底后不久,DRP完成了其新的最先进的铁路到船舶运输系统。这使得DRP可以从其新码头装载液化石油气(LPG)船舶,其中包括2021年装载的30艘船舶。作为特拉华河上最新的海运码头,Repauno旨在安全高效地处理各种货运,为众多工业部门提供关键的物流服务。此外,Repauno正在扩大其储存和转运能力,并实施可再生的可持续能源项目,例如在现场开发回收设施。
特兰斯塔
TRANSTAR由五条短线货运铁路和一家交换公司组成,其中包括两条连接美国钢铁公司在北美最大生产设施的铁路:加里铁路公司、印第安纳州;湖码头铁路公司、俄亥俄州;联合铁路公司、宾夕法尼亚州;费尔菲尔德南方公司、阿拉巴马州;Delray Connecting铁路公司、密歇根;公司和德克萨斯州的德克萨斯和北方铁路公司。FTAI和USS还同意达成独家战略铁路合作伙伴关系,根据该伙伴关系,FTAI将向USS提供铁路服务,初始期限为15年,前5年的最低运量承诺。通过运营改进和潜在的长期发展项目,我们打算提高任何未充分利用的Transtar资产的业绩。
收购Transtar
2021年7月28日,FTAI完成了对美国钢铁公司全资拥有的短线铁路子公司Transtar的100%股权的收购(“Transtar收购”),现金收购价为6.4亿美元,受Transtar收购协议中规定的某些惯例调整的限制。
铁路服务协议
2021年7月28日,随着对Transtar的收购完成,Transtar、某些Transtar子公司(连同Transtar、“Transtar各方”)和美国钢铁公司签订了一项铁路服务协议(“铁路服务协议”)。根据铁路服务协议,在收购Transtar交易完成后的最初15年内,Transtar将继续为美国钢铁公司在印第安纳州加里、匹兹堡、宾夕法尼亚州、费尔菲尔德、阿拉巴马州、埃科尔斯、密歇根州、洛雷恩、俄亥俄州和得克萨斯州孤星的工厂提供铁路运输、转换和运输服务,包括但不限于:轨道车辆维护和维修服务、机车维护、检查和维修服务、道路维护服务、车辆管理服务以及铁路和材料搬运服务。铁路服务协议期首五年的最低年值要求如下:(I)由成交至一周年,为8,580万元;(Ii)由一周年至两周年,为9,230万元;(Iii)由两周年至三周年,为9,450万元;(Iv)从三周年至四周年,为1.035亿元;及(V)从四周年至五周年,为1.065亿元。
公司和其他
除上述投资外,本公司及其他分部包括(I)近海能源相关资产,该等资产包括支持近海石油及天然气活动的船只及设备,且通常须受营运租赁的规限;(Ii)对从事海运集装箱租赁的非综合实体的投资;(Iii)铁路资产,包括支持有轨电车清洁业务的设备;及(Iv)各种清洁技术及可持续发展投资。
资产管理
我们的经理在持续的基础上积极管理和监控我们的资产组合,在某些情况下还会聘请第三方协助管理这些资产。我们的经理经常审查我们所有资产的状态,如果有任何资产从租赁中返还或正在进行维修,我们会概述我们的选择,其中可能包括重新租赁或出售该资产。在运营基础设施方面,我们的经理在制定和执行运营、财务和业务发展战略方面发挥着核心作用。我们的经理会定期与董事会讨论收购资产的状况。
在某些情况下,我们可能会通过合资实体收购资产或拥有投资实体的少数股权。在这种情况下,我们将寻求通过适当水平的董事会代表、少数股东保护和其他结构性增强来保护我们的利益。
我们和我们的经理与世界各地的运营商保持着关系,并通过这些关系,就租赁需求和机会进行直接对话。在有帮助的情况下,我们会联系协助租赁我们资产的第三方。例如,我们经常与航空业的维护、维修和大修(“MRO”)设施合作,租赁发动机,支持航空公司的机队管理需求。
虽然我们希望在较长时间内持有我们的资产,但我们和我们的经理不断审查我们的资产,以评估我们是否应该出售或以其他方式将其货币化。这一过程将考虑的因素包括相关的市场状况、资产的年龄、租赁概况、相对集中度或剩余预期使用年限。
授信流程
我们和我们的经理在持续的基础上监控我们各个承租人的信用质量。这种监控包括定期与我们的客户互动,监控收款,审查定期财务报表,并讨论他们的经营业绩。我们的大多数租赁协议都带有要求承租人报告的条件,我们积极联系承租人,以保持联系并监控他们的流动性状况。此外,我们的许多租赁和合同安排都包括信用增强元素,为我们提供额外的抵押品或信用支持,以加强我们的信用状况。
我们的直接融资租赁和经营租赁的客户应付金额受到信用风险的集中影响。我们试图通过进行持续的信用评估来限制信用风险。请参阅“客户”。
顾客
我们的客户主要包括全球运输和基础设施网络运营商以及全球工业和能源公司,包括航空公司、制造商、炼油和石油产品贸易公司、当地电力市场、海上能源服务提供商和主要航运公司。我们与客户保持持续的关系和讨论,并寻求进行一致的对话。除了帮助我们监控客户的需求和质量外,我们相信这些关系还有助于寻找更多的机会,并洞察交通和基础设施行业的有吸引力的机会。从历史上看,我们很大一部分收入来自少数客户。截至2021年12月31日,我们最大的客户占我们收入的11%,占应收账款总额的36%。我们在特定行业的收入中,有相当大一部分来自有限数量的客户。然而,我们并不认为我们依赖任何特定客户,或失去其中一个或多个客户会对我们的业务或相关部门产生重大不利影响,因为我们有能力在失去任何该等客户后以类似条款重新租赁资产。风险因素-合同违约可能会减少收入,增加存储、定位、收集、回收和丢失设备的费用,从而对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
竞争
收购、管理和营销运输以及与运输相关的基础设施资产的业务竞争激烈。收购机会的市场竞争包括传统交通和基础设施公司、商业和投资银行,以及越来越多的非传统参与者,如对冲基金、私募股权基金和其他私人投资者。
此外,我们的产品和服务市场竞争激烈,我们面临着来自多个来源的竞争。这些竞争对手包括发动机和飞机零部件制造商、飞机和飞机发动机出租人、航空公司和飞机服务和维修公司、飞机零部件分销商、离岸服务提供商、海事设备出租人、航运集装箱出租人、集装箱航运公司以及其他运输和基础设施设备出租人和运营商。
我们在行业知识、资本的可获得性、交易结构的经验和灵活性等方面与其他市场参与者竞争。我们相信,我们的经理人在运输和运输相关基础设施行业的经验以及我们获得资金的渠道,加上我们专注于不同的资产类别和客户,提供了相对于保持单一行业重点的竞争对手的竞争优势。
政府规章
我们受制于联邦、州、地方和外国有关环境保护的法律和法规,包括管理向空气和水排放污染物、管理和处置危险物质和废物、清理受污染场地以及噪音和排放水平的法律和法规。根据美国和其他一些国家的一些环境法,可能会对资产的所有者或经营者施加严格的责任,这可能会使我们对环境和自然资源损害承担责任,而不考虑我们的疏忽或过错。由于我们或我们承租人或承租人的当前或历史运营违反环境法律法规或根据环境法规承担责任,我们可能会招致巨额成本,包括清理费用、罚款和第三方财产或自然资源损害和人身伤害索赔。虽然我们通常保持责任保险范围,并通常要求承租人为我们提供某些损失的赔偿,但保险范围受到大量免赔额、最大保险范围的限制和重大例外情况的限制,可能不足以或不足以保护我们免受任何或所有责任,而且此类赔偿可能不包括或不足以保护我们免受环境破坏造成的损失。此外,我们所在行业的环境标准或法规的变化可能会限制我们收购的资产的经济寿命或降低其价值,还要求我们进行重大额外投资,以保持合规。
可持续性
作为我们战略的一部分,我们专注于支持向低碳经济转型,并致力于通过利用我们经理的专业知识、业务和融资关系以及我们获得资金的机会,提供可持续的交通和基础设施解决方案。我们目前的一些可持续发展解决方案和投资重点如下,我们预计将继续探索更多与可持续发展相关的机会。
租赁设备
航空业
正如之前宣布的那样,2021年12月,我们与AAR公司达成了一项协议。(纽约证券交易所股票代码:AIR)为制造耐用发动机产品,CFM56独家建立了七年使用耐用材料(“USM”)的合作伙伴关系。这项合作旨在为全球航空售后市场和我们自己在模块工厂™的消费建立超声波库存,这是一个专门的商业维护中心,旨在专注于CFM56-7B和CFM56-5B发动机的模块维修和翻新。通过其全球网络,AAR预计将管理我们CFM56发动机池中总计200多台发动机的备件的拆卸、维修、营销和销售,而且还在不断增长。我们相信,我们与AAR的合作关系将有助于最大限度地延长我们发动机资产的使用寿命,并减少我们的碳足迹和对环境的影响。
基础设施
正如之前宣布的,我们在基础设施业务中持续的可持续解决方案和投资包括:
•废塑料转化为可再生燃料。2021年11月,我们宣布与英国绿色科技公司Clean Planet Energy成立合资企业,旨在北美关键市场开发Clean Planet Energy USA EcoPlants。EcoPlants将被设计成将不可回收的废塑料(通常被用作垃圾填埋场)转化为超清洁燃料和油,以支持新塑料的制造。第一个设施位于新泽西州吉布斯敦的雷波诺,正在开发中,预计最初每年将处理2万吨废塑料。
•锂离子电池回收利用。于2021年9月,吾等收购了Aleon Renewable Metals LLC(“Aleon”)50%权益及Gladieux Metals Reccle(“GMR”)1%权益。阿里昂计划在全美发展锂离子电池回收业务。每个计划中的地点预计将收集、放电和拆解锂离子电池,以提取高纯度的各种金属,然后转售到锂离子电池生产市场。GMR专门回收炼油行业生产的废催化剂。最初的电池回收厂计划在GMR拥有的自由港场地建设,利用他们现有的资产和基础设施。在满负荷运转的情况下,该工厂预计每年将处理约11万吨废锂离子电池。
•氢燃料发电厂。2020年10月,位于俄亥俄州汉尼巴尔的Long Ridge Energy Term(简称Long Ridge)宣布,计划与新堡垒能源、通用电气、Kiewit Power Constructors Co.、Black&Veatch和NAES Corporation合作,将其485兆瓦的联合循环发电厂改造为使用无碳氢气。Long Ridge预计将于2022年4月开始在气流中混合氢气,预计将成为美国第一个专门建造的氢气燃烧发电厂,也是世界上第一个在通用电气H级燃气轮机中混合氢气的发电厂。该工厂预计将在未来十年过渡到能够燃烧100%绿色氢气。
•碳捕获。2021年12月,我们投资了Carbon Free,该公司的业务旨在从工业排放者那里捕获碳,并将其转化为有益的产品,这些产品也可以永久地封存碳。
人力资本管理
我们的经理提供一支管理团队和其他专业人员,他们负责执行我们的业务战略并为我们提供某些服务,受我们董事会的监督。截至2021年12月31日,我们还在我们业务部门的某些子公司拥有约600名员工,其中约370人是集体谈判协议的一方。我们认为我们与员工的关系很好,我们非常重视员工的敬业度。我们投入了大量的时间和资源来建设我们的团队,我们的人力资本管理目标包括在适用的情况下识别、招聘、留住、激励和整合我们的现有和新员工。为了吸引和留住员工,我们努力创造一个多样化、包容和安全的工作场所,在强有力的薪酬和福利计划的支持下,为我们的员工提供在职业生涯中成长和发展的机会。
保险
我们的租赁一般要求我们的客户购买实物损坏和责任保险,为我们资产的损失和损坏以及资产租赁期间的相关货物和第三方提供主要保险。此外,在某些情况下,我们对租赁或第三方拥有的资产上的任何索赔或损失保持或有负债覆盖。最后,当我们的资产不是租来的或在我们的控制下时,我们会为它们购买保险。
利益冲突
虽然我们已经制定了某些旨在缓解利益冲突的政策和程序,但不能保证这些政策和程序将有效地做到这一点。实际的、潜在的或感觉到的利益冲突可能会引起投资者的不满、诉讼或监管执法行动。
我们的一名或多名高级管理人员和董事对我们以外的实体负有责任和承诺。此外,我们没有明确禁止我们的董事、高级管理人员、证券持有人或关联公司从事我们为他们自己进行的类型的业务活动的政策。请参阅“风险因素-与经理相关的风险-在我们与经理的关系中存在利益冲突。”
我们的主要协议,包括我们的管理协议、合作伙伴协议和我们的运营协议是由关联方谈判达成的,其各自的条款(包括费用和其他应付金额)可能不如与非关联方在公平基础上谈判的条款对我们有利。我们的独立董事可能不会针对我们的经理大力执行我们的管理协议的规定。例如,我们的独立董事可能会避免解雇我们的经理,因为这样做可能会导致关键人员的流失。
我们可能会与与我们的经理或堡垒有关联的实体竞争某些目标资产。堡垒的关联公司可能会不时地专注于投资于与我们可能寻求收购的目标资产相似的资产。这些联属公司可能拥有有意义的购买能力,这种能力可能会随着时间的推移而变化,这取决于各种因素,包括但不限于可用股本和债务融资、市场状况和手头现金。堡垒有多个现有和计划中的基金,专注于投资于我们收购资产的一个或多个行业,每一个都有重大的当前或预期资本承诺。我们可以与这些基金共同投资于某些目标资产。堡垒基金的收费结构通常与我们的类似,但实际支付的费用将根据每只基金的规模、条款和业绩而有所不同。
我们的经理可以酌情决定通过我们以外的投资工具进行特定的收购。投资分配决定将反映各种因素,例如特定工具的资本可获得性(包括融资)、投资目标和集中度限制、法律、法规、税收和其他类似考虑、机会的来源以及基金经理酌情认为适当的其他因素。我们的经理没有义务为我们提供参与任何特定投资的机会,即使该投资符合我们的资产收购目标。此外,堡垒或其某些附属公司的员工-包括向我们的经理或代表我们的经理提供服务的人员-可以为可能收购或寻求收购与交通和基础设施相关的资产的堡垒附属公司提供服务。
读者可以在那里找到更多信息
堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司是特拉华州的一家有限责任公司。我们的主要执行办事处位于纽约美洲大道1345号,邮编:10105。堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和交易法要求的其他信息。我们的美国证券交易委员会备案文件可通过美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.向公众查阅
我们的网址是http://www.ftandi.com.我们将以电子方式将材料存档或提供给美国证券交易委员会后,在合理可行的范围内尽快通过我们的互联网网站免费提供我们的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)、委托书以及代表董事和高管提交的Form 3、4和5表,以及根据交易法提交或提交的报告的任何修订。我们的网站“投资者中心-公司治理”部分还张贴了我们的审计委员会、薪酬委员会、提名委员会的章程,以及我们的公司治理准则、我们高级管理人员的道德准则以及我们的董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则。我们网站上的信息或通过我们网站获取的信息不是本报告的一部分,也不纳入本报告。
第1A项。风险因素
在评估我们和我们的股票时,您应仔细考虑本10-K表格中的以下风险和其他信息。以下任何风险,以及我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性,都可能对我们的运营结果或财务状况产生重大不利影响。风险因素一般分为以下几类:与我们业务有关的风险、与我们经理有关的风险、与税务有关的风险、与我们普通股有关的风险和一般风险。然而,这些类别确实重叠,不应被视为排他性的。
与我们的业务相关的风险
包括新冠肺炎在内的疫情可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
近年来,某些高传染性疾病的爆发增加了大流行导致经济中断的风险。特别是,正在进行的新冠肺炎大流行已经导致市场以及全球、美国和地区经济的严重混乱,可能会持续很长一段时间,并引发经济衰退或一段时期的经济放缓。作为回应,各政府机构和私营企业已经并可能在未来实施许多旨在缓解疫情的措施,例如旅行禁令和限制、隔离、关闭以及检测或疫苗接种任务。新冠肺炎大流行继续是动态和不断演变的,包括新冠肺炎病例在某些地区死灰复燃,其最终范围、持续时间和影响,包括疫苗的效力和可获得性,仍不确定。
在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度内,持续的新冠肺炎疫情对我们的杰斐逊码头业务造成了几个重大方面的不利影响。虽然很难量化影响,但疫情对美国炼油厂利用率以及2020年和2021年部分时间的全球石油和液体燃料消费的宏观趋势产生了不利影响,对我们杰斐逊码头业务的收入潜力产生了不利影响。此外,我们无法完成预期的新客户合同,我们的某些现有客户没有按预期增加业务量,这也对我们在这些时期的收入潜力产生了不利影响。
我们预计,这场大流行以及未来的任何疫情或大流行危机都可能对我们的行业和客户造成直接和间接的不利影响,进而可能影响我们的业务、运营结果和财务状况。除其他外,当前大流行的影响包括,或未来可能包括:
•全球、区域或国家经济状况和经济活动恶化,这可能对全球对原油和石油产品的需求、对我们服务的需求以及定期租船和现货费率产生不利影响;
•由于疫苗的可获得性和有效性等潜在的健康影响对我们的运营造成的中断,对我们的员工和工作人员以及我们的客户和业务合作伙伴的劳动力造成的影响;
•为应对疫情而实施的新法规、指令或做法对我们业务的干扰或与之相关的额外成本,例如旅行限制、加强检查制度、卫生措施(如隔离和物理距离)或加强实施远程工作安排;
•航空旅行需求不足或航空公司无法往返某些地区,可能会影响航空旅行需求和某些航空公司的财务状况,包括我们的承租人;
•我们船只装卸货物的潜在延误,以及由于检疫、工人健康、法规或新冠肺炎疫情的其他影响而导致的全球供应链中断所导致的任何相关停租,这反过来又可能扰乱我们的运营并导致收入减少;
•潜在短缺或无法获得我们船只所需的备件,或在任何维修、计划内或计划外的维护或修改方面可能延误;
•船级社、客户或政府机构在船舶检查和相关认证方面可能出现的延误;
•可能减少的现金流和财务状况,包括潜在的流动性限制;
•获得资金的渠道减少或成本增加,包括为任何现有债务再融资的能力,这是由于普遍的信贷紧缩或全球金融市场的持续下滑,包括我们、我们的同行和上市公司的公开交易证券价格可能上升和下跌;以及
•我们的客户、合资伙伴或业务伙伴的财务状况和前景可能恶化,或客户或第三方因延误或其他中断而试图援引不可抗力合同条款。
随着新冠肺炎疫情的持续发展,新冠肺炎对我们业务的影响程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展具有很高的不确定性,无法有把握地预测,包括疫情的持续时间和严重程度,以及试图遏制新冠肺炎或应对其影响可能需要采取的行动。我们继续监测大流行,以及病毒的持续传播对我们的客户基础和收入造成不利影响的程度。由于新冠肺炎疫情复杂且演变迅速,我们如上所述的计划可能会改变。在这一点上,我们无法合理地估计这场大流行的持续时间和严重程度,这可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
与宏观经济状况相关的不确定性可能会减少对我们资产的需求,导致我们的承租人或承租人无法履行合同,限制我们获得额外资本为新投资融资的能力,或产生其他不可预见的负面影响。
美国和国外总体经济状况的不确定性和负面趋势,包括信贷市场大幅收紧和大宗商品价格波动,历来为运输业的所有者和经营者创造了艰难的经营环境。许多因素,包括我们无法控制的因素,可能会影响我们的经营业绩或财务状况,和/或影响构成我们客户基础的承租人和承租人。多年来,随着全球资本市场的不利变化,世界经历了疲软的经济状况和动荡。石油和天然气市场的供应过剩可能会给这些大宗商品的价格带来巨大的下行压力,并可能影响对用于生产、炼油和运输的资产的需求。过去,油价的大幅下跌曾导致全球海上勘探和生产预算下降。这些状况导致信贷市场大幅收缩、去杠杆化和流动性下降。一些政府已经或正在考虑实施各种各样的政府行动或金融市场的新规定。此外,资本可获得性的限制、更高的融资支出资本成本或保持流动性的愿望,可能会导致我们现有或潜在客户减少未来的资本预算和支出。
此外,对我们资产的需求与客运量和货运量的增长有关,而客运量和货运量的增长又取决于一般商业和经济状况。全球经济衰退可能会对客运量和货运量水平产生不利影响,从而影响我们承租人和承租人的业务,进而可能导致收入、收益和现金流大幅下降,难以获得资本,我们的资产价值也会恶化。我们还可能面临客户和对我们负有义务的第三方增加的信用风险,这可能导致我们的承租人或承租人更多地不履行合同,并对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们经营的行业经历了供过于求的时期,在此期间,租赁率和资产价值下降,特别是在最近的经济低迷时期,未来任何供过于求都可能对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
特定资产的供应过剩可能会压低该类型资产的租赁或租赁费率和价值,并导致我们的资产利用率下降,我们经营的行业经历了供应过剩的时期,在此期间费率和资产价值下降,特别是在最近的经济低迷期间。可能导致这种供应过剩的因素包括但不限于:
•对我们购买的资产类型的一般需求;
•总体宏观经济状况,包括我们的资产可能服务的商品的市场价格;
•地缘政治事件,包括战争、长期武装冲突和恐怖主义行为;
•传染病和自然灾害的爆发;
•政府监管;
•利率;
•信贷的可得性;
•我们所在行业公司的重组和破产,包括我们的客户;
•制造商的生产水平和技术创新;
•制造商合并或退出该行业或停止生产某些资产类型;
•我们所拥有的资产的报废和过时;
•因出售或合并经营出租人而增加的市场资产供应水平;以及
•将以前未使用或闲置的资产重新引入我们所在的行业。
这些因素及其他相关因素通常不在我们的控制范围之内,可能导致我们收购的资产类型持续供应过剩或增加,或降低我们资产的利用率,其中任何一种因素都可能对我们的运营业绩和现金流产生重大不利影响。此外,承租人可能会将我们的资产重新交付到供应过剩的地点,如果我们将资产转移到需求更高的地区,这可能会导致我们额外的重新定位成本。定位费用因地理位置、距离、运费和其他因素而异,可能不会完全由向设备的最后承租人收取的投递费或新承租人支付的提货费支付。如果我们的大部分资产返回需求疲软的地区,定位费用可能会很大,这可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
不能保证任何目标回报都会实现。
我们对资产的目标回报只是目标,而不是对未来利润的预测。我们根据经理对资产回报的适当预期的评估以及经理通过积极管理提高这些资产产生的回报的能力来制定目标回报。不能保证这些评估和预期将会实现,如果不能实现任何或所有这些评估和预期,可能会对我们就任何或所有资产实现任何目标回报的能力造成重大不利影响。
此外,我们的目标回报是基于对许多其他因素的估计和假设,这些因素包括但不限于持有期、没有影响特定投资的重大不利事件(可能包括但不限于自然灾害、恐怖主义、社会动荡或内乱)、总体和当地经济和市场状况、法律、税收、法规或政府政策的变化以及我们可能投资或寻求投资的特定国家或地区的交通投资政治方式的变化。其中许多因素,以及本报告其他部分描述的其他风险,都是我们无法控制的,都可能对我们实现资产目标回报的能力产生不利影响。此外,目标回报是由特定资产而不是我们产生的回报的目标。许多因素可能会阻碍我们实现类似的回报,尽管个别资产的表现,包括但不限于,我们或我们的运营子公司应支付的税收和费用,包括支付给我们经理的费用和奖励分配。
我们不能保证我们的任何资产产生的回报将达到我们的目标回报或任何其他回报水平,或我们将实现或成功实现我们的资产收购目标,而未能实现我们任何资产的目标回报可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流等产生重大不利影响。此外,即使个别资产产生的回报达到目标回报,也不能保证其他现有或未来资产产生的回报会达到目标回报,我们现有投资组合中资产的历史表现不应被视为任何资产的未来业绩的指标。
合同违约可能会减少收入,增加存储、定位、收集、回收和丢失设备的费用,从而对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们业务的成功在很大程度上取决于我们所参与行业的运营商的成功。我们向与我们订立租约、租约或其他合约安排的客户收取有关该等资产的补偿及其他款项的能力,对我们资产的现金流有重大影响。内在地存在于
使用这类资产的租约、章程和其他安排的性质是,我们可能得不到或可能延迟兑现这些应支付的金额的风险。虽然我们的目标是与信誉良好的交易对手订立合同,但不能保证这些交易对手将在租约、宪章或其他合同安排的期限内履行其义务。此外,当交易对手违约时,我们可能无法收回我们的所有资产,我们收回的资产可能会以损坏的状态返还,或者被返还到我们无法有效租赁、租赁或出售它们的地方。在大多数情况下,我们维持或要求我们的承租人维持某些保险,以涵盖我们的资产损坏或损失的风险。然而,这些保单可能不足以保护我们免受损失。
根据具体部门的不同,在最近的经济低迷期间,由于供应过剩导致产能过剩,合同违约的风险可能会上升。我们根据固定价格合同将资产出租给我们的客户,然后我们的客户寻求利用这些资产来运输货物和提供服务。如果我们的客户的运输服务价格因市场供过于求而下降,则我们的客户可能被迫降低价格以吸引业务(这可能会对他们履行对我们的合同租赁义务的能力产生不利影响),或者可能寻求重新谈判或终止与我们的合同租赁协议,以寻求与另一个出租人寻求更低价格的机会,这可能对我们产生直接的不利影响。见-我们经营的行业经历了供过于求的时期,在此期间,租赁率和资产价值下降,特别是在最近的经济低迷期间,未来任何供过于求都可能对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响。重大客户的任何违约都将对我们在客户违约时的盈利能力产生重大影响,这可能对我们的经营业绩和增长前景产生重大不利影响。此外,我们的一些交易对手可能居住在拥有法律和监管制度的司法管辖区,这使得执行此类交易对手的义务变得困难和代价高昂。
如果我们收购特定类型资产的高度集中度,或将我们的投资集中在特定行业,我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流可能会受到市场需求变化或该资产或行业特有的问题的不利影响。
如果我们收购了高度集中的特定资产,或将我们的投资集中在特定行业,我们的业务和财务业绩可能会受到特定行业或特定资产因素的不利影响。例如,如果某个行业出现竞争加剧或供过于求等困难,我们作为出租人所依赖的运营商可能会受到不利影响,因此我们的业务和财务业绩可能也会受到类似的影响。如果我们收购了高度集中的特定资产,而市场对特定资产的需求下降,它被制造商重新设计或更换,或者它遇到了设计或技术问题,与此类资产相关的价值和费率可能会下降,我们可能无法以优惠的条款租赁或出租此类资产,如果有的话。我们资产价值和比率的任何下降都可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们在竞争激烈的市场中运营。
收购交通和与交通相关的基础设施资产的业务竞争激烈。市场对机会的竞争包括传统的交通和基础设施公司、商业和投资银行,以及越来越多的非传统参与者,如对冲基金、私募股权基金和包括堡垒相关实体在内的其他私人投资者。其中一些竞争对手可能获得了更多的资本和/或可能承诺的时间更长或回报门槛与我们不同的资本,因此这些竞争对手可能具有我们不具备的某些优势。此外,竞争对手可能已经或未来可能产生杠杆,以比我们更优惠的水平或条件为其债务投资融资。对投资机会的激烈竞争可能会导致我们的此类机会减少,因为这些竞争对手中的某些已经建立并正在建立投资工具,目标是我们打算购买的相同类型的资产。
此外,我们的一些竞争对手可能拥有比我们更长的运营历史、更多的财务资源和更低的资本成本,因此,可能能够在我们的一个或多个目标市场上更有效地竞争。我们可能不会总是能够成功地与我们的竞争对手竞争,竞争压力或其他因素也可能导致重大的价格竞争,特别是在行业低迷时期,这可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
对我们的资产可能会产生某些留置权。
根据某些子公司就收购资产订立的独立融资安排,我们的某些资产目前受留置权的约束。如果适用的附属公司根据该等安排违约,则根据该等安排的贷款人将获准接管或出售该等资产。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动资金和资本资源”。此外,我们目前拥有的资产和我们未来购买的资产可能会受到与此类资产相关的行业实践的其他留置权的约束。在这些留置权被解除之前,这些留置权可能会削弱我们收回、重新租赁或出售我们资产的能力,如果我们的承租人或承租人不履行其对适用资产解除任何留置权的义务,我们可能会发现有必要支付此类留置权所担保的债权,以收回此类资产。此类付款可能会对我们的经营业绩和增长前景产生重大不利影响。
我们的资产价值可能会因各种因素而波动。
我们资产的公平市价可能会减少或增加,视乎多个因素而定,包括当时的租船或租赁费水平、影响目标市场的一般经济及市场情况、资产的类型及年龄。
资产、资产供求、竞争、新的政府或其他法规以及技术进步,所有这些都可能影响我们的盈利能力以及我们租赁、租赁、开发、运营或出售此类资产的能力。此外,我们的资产会随着年龄的增长而贬值,可能会产生较低的收入和现金流。我们必须能够用较新的资产取代这些较旧的折旧资产,否则我们维持或增加收入和现金流的能力将会下降。此外,如果我们以低于资产负债表上资产折旧账面价值的价格处置一项资产,或者如果我们确定一项资产的价值已经减值,我们将在我们的综合经营报表中确认相关费用,此类费用可能是实质性的。
我们可能没有产生足够的现金或产生足够的自由现金流来为我们的运营提供资金或偿还我们的债务。
我们根据需要偿还债务的能力取决于我们未来产生现金流的能力。在某种程度上,这种能力受到一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。如果我们不能产生足够的自由现金流来偿还债务,包括支付利息和到期支付本金,我们可能不得不进行替代融资计划,如债务再融资或重组、出售资产、减少或推迟资本投资或寻求筹集额外资本。我们不能保证任何再融资将是可能的,任何资产可以出售,或如果出售,出售所得收益的及时性和金额,可以接受的条款获得额外的融资(如果有的话),或根据我们当时有效的各种债务工具的条款允许额外的融资。此外,我们的再融资能力将取决于金融和信贷市场的状况。我们无法产生足够的自由现金流来偿还我们的债务,或以商业合理的条款或及时地为我们的债务进行再融资,这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。
我们可以收购经营性业务,包括经营不完全成熟和稳定的业务。这些业务可能面临重大的经营和发展风险,包括竞争加剧、成本超支和延误,以及在获得批准或融资方面的困难。这些因素可能会对我们的业务、财务状况、流动性和经营结果产生重大影响。
我们已经收购,并可能在未来收购运营业务,包括运营尚未完全成熟和稳定的业务(包括但不限于我们在杰斐逊码头、港口和码头以及特兰斯塔尔细分市场的业务)。虽然我们在这些公司的建设和运营方面拥有丰富的经验,但我们仍面临着经营业务的重大风险和意外情况,这些风险在这些业务的运营尚未完全成熟和稳定的情况下更大。可能影响我们运营业务的关键因素包括但不限于:
•来自市场参与者的竞争;
•总体经济和/或行业趋势,包括我们运营企业提供的产品或服务的定价;
•发放和/或继续获得建造和经营此类企业所需的政府机构和第三方的必要许可证、许可证、批准和协议;
•开发项目设计或者施工中的变更或者不足之处;
•不可预见的工程、环境或地质问题;
•由于燃料、电力、材料和用品的成本和可获得性的变化,建筑和运营费用可能增加;
•熟练劳动力和设备的可获得性和成本;
•我们有能力与承包商签订更多令人满意的协议,并与这些承包商保持良好的关系,以便在我们预期的成本参数和时间范围内建造发展项目,以及这些承包商履行合同义务和维持其信誉的能力;
•不在保险范围内的伤害或伤亡损失的潜在责任;
•来自非政府组织、环境团体、地方或其他团体的潜在反对意见,这可能会推迟或阻碍发展活动;
•当地和经济条件;
•更改法律规定;以及
•不可抗力事件,包括灾难和不利的天气条件。
这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、流动性和经营结果产生重大影响。
我们使用合资企业或合作伙伴关系,以及我们的经理外包某些职能,可能会带来不可预见的障碍或成本。
我们已经通过共同拥有的收购工具、合资企业或其他结构,与第三方合作伙伴或共同投资者合作,收购并可能在未来收购某些资产的权益。在该等共同投资情况下,吾等是否有能力控制该等资产的管理,取决于与该等合作伙伴订立的联合安排的性质及条款,以及吾等在该资产中的相对所有权权益,每一项均将于投资时透过谈判决定,而厘定该等权益须由吾等经理酌情决定。取决于我们经理对相对风险的认知
为确保特定资产的价值和回报,我们的管理人可能会选择收购对我们的运营和/或管理控制权相对较少或根本不具备的结构的权益。此类安排存在全资资产不存在的风险,例如共同投资者破产、发展业务利益或目标与我们在资产方面的利益和目标相冲突的可能性,所有这些都可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
此外,我们的经理希望利用第三方承包商来执行与我们资产的运营和租赁相关的服务和职能。这些功能可以包括记账、收款、追回和资产监控。因为我们和我们的经理不直接控制这些第三方,所以不能保证他们提供的服务将以与我们的期望相称的水平提供,或者根本不能保证。任何此类第三方承包商的表现不符合我们的预期,可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们面临着资产陈旧的风险和成本。
技术和其他方面的改进使我们面临某些资产可能在技术上或商业上过时的风险。例如,在我们的航空租赁部门,随着制造商推出技术创新和新型飞机,我们的一些资产可能会变得不那么受潜在承租人的欢迎。这种技术创新可能会以比我们目前预期的更快的速度增加现有飞机的陈旧速度。此外,对严格的噪音或排放限制实施更严格的监管,可能会使我们的一些飞机变得不那么可取,在市场上的价值也会降低。在我们的海上能源业务中,开发和建造新的、复杂的、高规格的资产可能会导致我们的资产对潜在承租人变得不那么可取,保险费率也可能随着船龄的增加而增加,从而使较老的船舶对潜在承租人不那么可取。这些风险中的任何一项都可能对我们以有利条件出租、出租或出售资产的能力产生不利影响,如果有的话,这可能会对我们的经营业绩和增长前景产生重大不利影响。
北美铁路行业是一个高度受监管的行业,遵守或违反现有或未来法律、法规和其他要求的成本或责任增加,可能会显著增加我们开展业务的运营成本,从而对我们的盈利能力产生不利影响。
铁路部门受到广泛的法律、法规和其他要求的约束,包括但不限于与环境、安全、差价和收费、服务义务、就业、劳工、移民、最低工资和加班费、医疗保健和福利、工作条件、公众可获得性和其他要求有关的要求。这些法律和法规由美国联邦机构执行,包括美国环境保护局(U.S.EPA)、美国交通部(DOT)、职业安全与健康法案(OSHA)、美国联邦铁路管理局(FRA)和美国地面运输委员会(STB),以及许多其他州、省、地方和联邦机构。持续遵守或违反这些法律、法规和其他要求可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们相信,我们的铁路运营基本上符合适用的法律和法规。然而,这些法律法规及其解释或执行会受到监管部门的频繁变更和不同解释的影响,我们无法预测遵守这些法律法规给我们带来的持续成本或这些法律法规对我们运营的未来影响。此外,我们还不时接受各种监管机构的检查和调查。违反环境或其他法律、法规和许可证可导致施加重大的行政、民事和刑事处罚、禁令和施工禁令或延误。
美国国会或加拿大议会通过的立法或联邦机构发布的新法规可能会对我们业务的收入、成本和盈利能力产生重大影响。例如,最近提出的法案,如“2017年铁路发货人公平法案”,或STB正在考虑的竞争准入提案,如果获得通过,可能会增加政府对铁路定价、服务和运营的参与,并显著改变铁路行业的联邦监管框架。正在考虑的几项变化可能会对该公司确定铁路服务价格、满足服务标准的能力产生重大负面影响,并可能迫使资本支出减少。实施价格限制或影响铁路与铁路之间的竞争的法规可能会对公司的盈利能力产生不利影响。
根据美国和加拿大联邦、州、省和地方的各种环境要求,作为码头或其他设施的所有者或运营商,我们可能需要承担移除或修复现有地点污染的费用,无论我们是否知道或对此类污染的存在负有责任。未能及时报告和适当补救污染可能会使我们对第三方承担责任,并可能对我们出售或出租我们的财产或使用我们的财产作为抵押品借钱的能力产生不利影响。此外,无论我们是否拥有或运营第三方站点,如果我们的运营中的有害物质已被运输进行处理或处置,则我们可能需要承担补救该站点的费用。在未来,我们可能会在调查或补救在我们当前或以前的地点或我们可能收购的地点尚未发现的污染方面产生大量支出。
与运营我们的铁路资产相关的环境中排放碳氢化合物或有害物质可能会使我们承担巨额费用,包括回收泄漏的材料、恢复受影响的自然资源、支付罚款和罚款的成本,以及员工、邻近土地所有者、政府当局和其他第三方提出的自然资源损害和索赔,包括人身伤害和财产损失。我们可能会经历未来灾难性的突然或逐渐从我们的设施释放到环境中,或者发现以前未确定或未评估的历史释放。尽管我们的检查和测试计划旨在防止、检测和解决任何
这种及时的释放,以及未来从我们的资产释放到环境中所产生的负债,有可能对我们的业务产生重大影响。此类事件还可能使我们受到媒体和公众的监督,这可能会对我们的运营和我们的普通股价值产生负面影响。
我们可能会受到环境、社会和治理(ESG)以及与可持续发展相关的问题的负面影响。
政府、投资者、客户、员工和其他利益相关者越来越关注企业ESG实践和披露,对这一领域的期望正在迅速演变。我们已经宣布,并可能在未来宣布以可持续发展为重点的投资、伙伴关系和其他倡议和目标。这些倡议、愿望、目标或目标反映了我们目前的计划和愿望,并不能保证我们能够实现这些目标。我们为实现和准确报告这些计划和目标所做的努力带来了许多运营、监管、声誉、财务、法律和其他风险,其中任何一项都可能产生实质性的负面影响,包括对我们的声誉和股价的影响。
此外,关于ESG事项的跟踪和报告标准相对较新,尚未统一,并在继续演变。我们选择的披露框架力求与各种自愿报告标准保持一致,可能会不时发生变化,并可能导致不同时期缺乏比较数据。此外,我们的流程和控制可能并不总是与不断发展的用于识别、测量和报告ESG指标的自愿标准保持一致,我们对报告标准的解释可能与其他标准不同,此类标准可能会随着时间的推移而变化,其中任何一项都可能导致对我们的目标进行重大修订或报告在实现这些目标方面的进展。在这方面,评估我们ESG实践和披露的标准可能会因快速变化的环境而发生变化,这可能会导致对我们的期望更高,并导致我们采取代价高昂的举措来满足这些新标准。对公司ESG倡议的日益关注也可能导致更多的调查和诉讼或对其的威胁。如果我们不能满足这样的新标准,投资者可能会得出结论,我们的ESG和可持续发展实践不够充分。如果我们未能或被认为未能实现之前宣布的计划或目标,或未能准确披露我们在此类计划或目标上的进展,我们的声誉、业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们运输危险材料。
我们运输某些危险材料和其他材料,包括原油和有毒吸入危险(TIH)材料,如氨,这些材料在泄漏或燃烧时会构成一定的风险。此外,美国法律对铁路规定了共同承运人义务,要求我们运输某些危险材料,而不考虑风险或潜在的损失风险。此外,如果发生与这些材料的铁路运输相关的灾难性事件,为我们目前维护的部分或全部保险收取的保险费或与之相关的自我保险保留可能会大幅增加,或者某些保险在未来可能无法向我们提供。在我们的网络、我们的设施或我们客户的设施上发生的铁路事故或其他事故或事故涉及危险材料的释放或燃烧,可能涉及重大成本以及人身伤害、财产损失和环境罚款以及超出我们对这些风险的保险范围的补救措施的索赔,这可能对我们的运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响。
如果铁路服务中断,或者如果对轨道车设计或通过铁路运输原油采取更严格的规定,我们的业务可能会受到不利影响。
由于水力压裂和开采技术的其他改进,北美生产和运输的原油和液态碳氢化合物的数量大幅增加,产量与历史产量相比发生了地理上的转移。运量的增加和地理位置的改变导致管道拥堵加剧,从加拿大和美国各地通过铁路运输的原油也相应增加。魁北克、北达科他州和弗吉尼亚州以及最近在萨斯喀彻温省、西弗吉尼亚州和伊利诺伊州发生的涉及原油运输列车的备受瞩目的事故引发了人们对脱轨以及与铁路运输原油相关的环境和安全风险以及轨道车设计相关风险的担忧。在加拿大,危险产品的运输正受到更严格的审查,这可能会影响我们的客户和我们的业务。
2015年5月,交通部发布了新的铁路油罐车生产标准和运营控制措施,用于“高危险易燃列车”(即运载乙醇、原油和其他易燃液体等商品的列车)。加拿大也采用了类似的标准。新标准适用于2015年10月1日以后生产的所有汽车,现有的油罐车必须在未来三到八年内进行改装。适用的操作控制包括降低速度限制,以及运输这些材料的列车的最大长度。根据这些新标准,如果我们选择在未来运输某些易燃液体,将需要对我们的油罐车进行改装。虽然我们可能能够将其中的一些成本转嫁给我们的客户,但可能有一些成本我们无法转嫁给他们。我们继续关注有轨电车监管形势,并与有轨电车供应商和其他行业利益相关者保持密切联系,随时了解有轨电车监管规则制定的进展。目前尚不清楚这些规定将如何影响铁路原油行业,任何此类影响都将取决于许多我们无法控制的因素。例如,如果铁路原油总运量下降,或者如果我们无法获得足够数量的合规车辆来运输现有合同所需的运量,我们的运营可能会受到负面影响。这可能会导致收入减少等后果。
通过更多的联邦、州、省或地方法律或法规,包括铁路行业关于轨道车设计或原油和液态烃铁路运输活动的任何自愿措施,或地方社区限制或限制涉及原油的铁路运输的努力,可能会通过增加合规成本和减少对我们服务的需求来影响我们的业务,这可能会对我们的财务状况和现金流产生不利影响。此外,铁路运营的任何中断,包括由于火车车厢短缺、与天气有关的问题、洪水、干旱、事故、机械事故、
困难、罢工、停工或瓶颈可能会对我们的客户销售他们的产品的能力产生不利影响,从而可能影响我们的业务。
由于我们在北美的很大一部分业务依赖于I类铁路,如果我们与这些航空公司的关系恶化,我们的运营业绩、财务状况和流动性可能会受到不利影响。
美国和加拿大的铁路行业由七家I级航空公司主导,它们拥有相当大的市场控制权和谈判筹码。此外,I类航空公司传统上也是我们的重要业务来源,随着它们剥离分支线路,未来可能会成为潜在收购对象的来源。这些第I类承运人中的任何一家决定停止或改变某些货运班次,或改变现有的业务关系,包括经营或关系的变化,都可能对我们的运营业绩产生重大不利影响。任何此类决定的总体影响将取决于涉及哪一家I类承运人、受影响的航线和货运量以及任何变化的性质。
我们可能会受到燃料和能源价格波动的影响。
能源价格的波动可能会对各种项目产生重大影响,包括但不限于:经济;对运输服务的需求;与能源部门相关的业务,包括原油、天然气和煤炭的生产和加工;燃料价格;以及燃料附加费。特别是在我们的铁路业务中,燃料成本占我们支出的很大一部分。柴油价格和供应可能会受到剧烈波动的影响,大幅涨价可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。如果由于减产、石油进口中断或国内石油生产、国内炼油厂生产中断、炼油厂或管道基础设施受损、政治动乱、战争、恐怖袭击或其他原因而出现严重的燃料供应短缺,柴油可能不容易获得,可能受到配给规定的约束。目前,我们收到燃油附加费和其他费率调整,以抵消燃油价格,尽管根据燃油附加费计划的条款,我们可能会在回收燃料成本方面出现重大延迟。如果I类铁路改变燃油附加费的政策,我们收到的燃油成本增加的补偿可能会减少,这可能会对我们的盈利能力产生负面影响;事实上,我们根本不能确定我们是否总是能够通过燃油附加费来缓解不断上升或高企的燃油成本,因为未来的市场状况或立法或监管活动可能会对我们征收燃油附加费或通过燃油附加费充分收回增加的燃油成本的能力造成不利影响。
国际、政治和经济因素、事件和条件影响燃料价格和供应的波动。天气也会影响燃料供应,限制国内炼油能力。国内燃料供应的严重短缺或中断可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。此外,较低的燃油价格可能会对我们加工和运输的大宗商品产生负面影响,如原油和石油产品,这可能会对我们的运营业绩、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。
TranStar面临着来自其他铁路和其他运输提供商的竞争。
TranStar面临着来自其他铁路、汽车运输公司、船舶、驳船和管道的竞争。我们在一些由其他铁路和汽车运输公司提供服务的走廊上运营。除了价格竞争外,我们还面临着运输时间、质量和汽车运输公司和其他铁路公司提供的服务可靠性方面的竞争。在运输时间和服务的及时性方面,汽车运输尤其比铁路运输更具优势。然而,铁路比卡车省油得多,这减少了运输货物对环境和公共基础设施的影响。此外,我们必须建造或收购和维护我们的铁路系统,而卡车、驳船和海运运营商能够使用由公共实体维护的公共通行权。以下任何情况也可能影响我们铁路服务的竞争力,这可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响:(I)大幅提高这些替代运输方式的质量或降低成本的支出,如自动驾驶或更省油的卡车;(Ii)取消或大幅提高适用于机动运输工具的尺寸或重量限制的立法;或(Iii)对铁路实施经营限制或对部分或全部铁路运输的盈利产生不利影响的立法或监管改革。此外,未来铁路行业的任何整合都可能对我们的竞争环境产生重大影响。
我们的资产可能会受到我们无法控制的灾难性事件造成的意外中断的影响,这可能会扰乱我们的业务,并造成保险可能无法充分覆盖的损坏或损失。
交通和基础设施项目的运营可能受到重大灾难性事件造成的计划外中断,如飓风、龙卷风、地震、山体滑坡、洪水、爆炸、火灾、脱轨、重大工厂故障、管道或电线破裂或其他灾难。运营中断以及供应中断,以及政府加强监管,都可能对这些资产的现金流产生不利影响。此外,修复或更换受损资产的成本可能相当高。反复或长时间的中断可能会导致暂时或永久性的客户流失、重大诉讼或因违反监管或合同规定而受到处罚,而根据相关保单,此类事件造成的任何损失可能无法获得赔偿。虽然我们相信我们对这类事件有足够的保险,无论是通过我们的承租人或承租人间接地或通过我们自己的保险单,但我们不能保证任何此类事件的发生不会对我们造成实质性的不利影响。此外,如果承租人或承租人没有义务保持足够的保险,我们可能会在相关的租赁或租船期间产生额外保险范围的费用。我们不能保证这种保险将以商业上合理的费率提供,如果可以的话。
我们的资产一般需要例行维护,我们可能会面临不可预见的维护成本。
由于承租人或承租人未能妥善维护我们的资产,我们可能面临不可预见的资产维护成本。我们就我们的一些资产订立租赁和租约,根据这些租约和租约,承租人对许多义务负有主要责任,这些义务一般包括遵守适用于承租人或承租人的所有政府要求,包括运营、维护、政府机构监督、登记要求和其他适用指令。如果承租人或承租人在租赁或租赁期间未能执行所需的维护,可能会导致资产价值下降,无法以优惠的费率重新租赁或租赁资产,或者可能无法使用资产。维护故障还可能要求我们在适用的租赁或包租终止时产生维护和修改成本;在转租、包租或出售之前将资产恢复到可接受状态的此类成本可能会很高。我们的承租人或承租人未能履行其履行所需定期维护的义务,或我们无法维护我们的资产,都可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们的一些客户在高度监管的行业中运营,法律或法规的变化,包括与国际贸易有关的法律,可能会对我们租赁、租赁或出售资产的能力产生不利影响。
我们的一些客户经营着高度监管的行业,如航空和海上能源。我们的许多合同安排-例如,我们将飞机发动机或海上能源设备租赁给第三方运营商-要求运营商(我们的客户)获得特定的政府或监管许可证、同意或批准。这包括同意根据这类安排支付某些款项,以及有关资产的出口、进口或再出口。如果我们的客户,或在某些情况下,我们未能获得某些许可证和批准,可能会对我们开展业务的能力产生负面影响。此外,货物、服务和技术的跨国界运输使我们的资产的运营受到国际贸易法律和法规的约束。此外,包括美国在内的许多国家管制某些商品、服务和技术的出口和再出口,并规定相关的出口记录和报告义务。各国政府还可以对某些国家、个人和其他实体实施经济制裁,限制或禁止涉及这些国家、个人和实体的交易。如果任何此类法规或制裁影响到作为我们客户的资产运营商,我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流可能会受到重大不利影响。
我们的某些资产受制于资产的承租人或承租人持有的购买选择权,如果行使这些选择权,可能会减少我们的资产基础规模和我们未来的收入。
我们已向某些资产的承租人和承租人授予购买选择权。这些资产的市值可能会因多种因素而不时改变,例如影响我们所在行业的一般经济和市场状况、竞争、建筑成本、政府或其他法规、技术变化以及租赁或租赁费率的现行水平。购买期权项下的购买价格可能低于该资产在行使期权时的市场价值。此外,我们可能无法以出售资产的价格获得替代资产。在这种情况下,我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流可能会受到重大不利影响。
我们的离岸能源资产的盈利能力可能会受到离岸石油和天然气行业总体盈利能力的影响,而离岸石油和天然气行业的盈利能力受到石油和天然气价格波动等因素的显著影响。
对海上能源业务资产的需求,以及我们在现有租约到期或终止后以优惠的租船费率获得资产租船合同的能力,将取决于海上石油和天然气行业的活动水平等。近海石油和天然气行业是周期性和不稳定的,对石油服务资产的需求除其他外取决于石油和天然气勘探的开发和活动水平,以及世界各地近海地区石油和天然气储量和生产的确定和开发。高质量油气前景的可获得性、勘探成功、相对生产成本、油气藏开发阶段、政治关切和监管要求,都会影响石油服务船舶承租人的活动水平。因此,石油和天然气价格以及市场对这些价格潜在变化的预期显著影响着石油服务资产的活动和需求水平。石油和天然气价格可能极不稳定,受到许多我们无法控制的因素的影响,例如:全球对石油和天然气的需求;勘探、开发、生产和输送石油和天然气的成本;对未来能源价格的预期;石油输出国组织(欧佩克)制定和维持产量水平和影响定价的能力;非欧佩克国家的产量水平;关于开发石油和天然气储备的政府法规和政策;当地和国际政治, 经济和天气状况;国内外税收或贸易政策;产油国和其他国家的政治和军事冲突;以及替代燃料的开发和勘探。由于这些或其他因素导致对我们资产需求的任何减少都可能对我们的经营业绩和增长前景产生重大不利影响。
我们可能无法续签或获得新的或有利的特许或租赁,这可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们的经营租赁比直接融资租赁面临更大的剩余风险,因为我们将在经营租赁期届满时拥有资产,我们可能无法以优惠的利率续签现有的特许或租赁,或根本无法出售租赁或特许资产,而资产的剩余价值可能低于预期。此外,我们续订现有租约或租约或取得新的租约或租约的能力,也将视乎当时的市场情况而定,而在适用资产的租赁或租约合约到期后,我们可能会在费率和合约条款方面面对更大的波动性。例如,我们目前没有建造支援船和ROV支援船的长期包租。同样,我们的客户可能会减少他们的活跃度,或者寻求终止或重新与我们谈判他们的租约或租赁。如果我们不能直接续签或获得新的租约或租赁,或者如果新的租约或租赁的利率大大低于现有费率或条款低于现有合同条款,或者如果我们无法出售我们无法获得新合同或租赁的资产,我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流可能会受到重大不利影响。
强制执行我们的合同和追回我们的资产的诉讼具有内在的不确定性,这些不确定性因我们的资产位于法律制度不太发达的司法管辖区而增加。
虽然我们的一些合同安排受纽约州法律管辖,并规定纽约州法院的非专属管辖权,但我们根据此类合同安排执行交易对手义务的能力受制于寻求强制执行的司法管辖区的适用法律。虽然我们的一些现有资产在特定的司法管辖区使用,但运输和与运输相关的基础设施资产的性质通常在正常业务过程中在多个司法管辖区内流动。因此,无法以任何程度的确定性预测可在哪些法域启动执行程序。诉讼和执行程序在任何司法管辖区都有固有的不确定性,而且费用高昂。这些不确定性在法律制度欠发达的国家加剧,这些国家对法律和条例的解释不一致,可能受到法律是非曲直以外的因素的影响,可能是繁琐、耗时和甚至更昂贵的。例如,在法律没有赋予债权人和出租人与美国相同的担保权益和权利的司法管辖区,从违约承租人手中收回财产可能很困难,成本也更高,而且法律制度也不那么发达。因此,无法预测在不同法域对所拥有资产采取的补救措施以及收缴和执行程序的相对成功和便利程度。如果我们的业务更多地转移到美国和欧洲以外的地区,比如亚洲和中东,那么执行我们的权利和追回我们的资产可能会变得更加困难和昂贵。
我们的国际业务涉及额外的风险,这可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们和我们的客户在世界各地开展业务。因此,我们可能直接或间接受到政治和其他不确定因素的影响,包括以下风险:
•恐怖主义行为、武装敌对行动、战争和内乱;
•海盗行为;
•潜在的网络安全攻击;
•政府对当地经济的许多方面都有重大影响;
•扣押、国有化或没收财产或设备;
•合同的废止、废止、修改或重新谈判;
•在某些地区对保险范围的限制,如战争险;
•政治动荡;
•外交和美国货币政策与外币波动和贬值;
•无法将收入或资本汇回国内;
•与维修和更换偏远地点的设备有关的并发症;
•进出口配额、工资和价格管制、设置贸易壁垒;
•美国和外国的制裁或贸易禁运;
•限制资金转进或转出我们开展业务的国家;
•遵守美国财政部限制与某些国家或特别指定的国民做生意的制裁规定;
•监管或财务要求,以符合外国官僚机构的行动;
•遵守适用的反腐败法律和法规;
•改变税收政策,包括没收税收;
•我们无法控制的其他形式的政府监管和经济状况;以及
•政府腐败。
任何这些或其他风险都可能对我们客户的国际业务产生不利影响,从而对我们的经营业绩和增长机会产生重大不利影响。
我们可能会在世界各地的新兴市场进行收购,而在新兴市场的投资面临比发达市场更大的风险,可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
就我们在新兴市场收购资产的程度而言--我们可能会在世界各地这样做--可能会遇到额外的风险,可能会对我们的业务产生不利影响。新兴市场国家的经济和基础设施不太发达,往往更容易受到经济和地缘政治挑战的影响,可能会经历国内生产总值、利率和货币汇率的大幅波动,以及国内动乱、政府不稳定、私人资产国有化和没收以及政府当局征收税收或其他费用。此外,投资计价的货币可能不稳定,可能会大幅贬值,可能不能自由兑换,或可能受到其他货币或财政控制和限制。
新兴市场仍处于相对早期的发展阶段,因此可能不会受到高度或有效的监管。此外,新兴市场往往比更成熟的市场更浅,流动性更差,这可能会对我们从新兴市场的资产实现利润的能力产生不利影响,因为我们希望这样做,或者在实现资产变现时获得我们认为的公允价值。在某些情况下,当地可能不存在从投资中实现利润的市场。此外,总部设在新兴市场的发行人通常不受适用于较发达国家发行人的统一会计和财务报告标准、做法和要求的约束,因此潜在地增加了欺诈和其他欺骗性做法的风险。与发达市场相比,交易结算可能受到更大的延误和行政上的不确定性,新兴市场的投资者获得的金融和其他信息可能不如发达市场完整和可靠。此外,新兴市场的经济不稳定可能会对我们在这些国家进行租赁或包租的资产的价值产生不利影响,或者对在这些市场运营的我们的承租人或包租公司履行合同义务的能力产生不利影响。因此,在新兴市场国家运营的承租人或承租人可能比在发达国家运营的承租人或承租人更有可能在合同义务下违约。这些市场的流动性和波动性限制也可能对我们以最好的价格或及时处置我们的资产的能力产生不利影响。
由于我们拥有并可能继续收购位于全球新兴市场的资产,我们可能面临任何一种或多种风险,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们正在积极评估对其他交通和基础设施行业的资产和运营公司的潜在收购,这可能会给我们的业务带来额外的风险和不确定性,以及意想不到的监管合规成本。
虽然我们现有的资产组合包括航空、能源、多式联运以及港口和铁路部门的资产,但我们正在积极评估对运输和运输相关基础设施和设备市场其他部门的资产和运营公司的潜在收购,并计划随着时间的推移出现其他有吸引力的机会。只要我们在其他领域进行收购,我们将面临许多风险和不确定因素,包括与所需的资本和其他资源投资相关的风险,以及与合并或整合运营和管理系统及控制相关的风险。进入某些行业可能会使我们受到新的法律和法规的约束,并可能导致更多的诉讼和监管风险。许多类型的运输资产,包括某些铁路、机场和海港资产,如果要在美国境外使用,都要受到美国政府机构以及外国政府的登记要求。不登记资产或失去登记,可能会导致巨额罚款、资产被迫清算和/或无法运营和(如果适用)租赁资产。我们可能需要产生大量成本来遵守适用于任何此类新收购的法律和法规。不遵守这些法律和法规可能会导致我们招致巨额成本、罚款或罚款,或者要求资产在一段时间内停止使用,从而导致这些资产的收入减少。此外,如果我们在其他领域的收购产生的收入不足,或产生投资损失,或者如果我们无法有效地管理我们扩大的业务,我们的经营业绩将受到不利影响,我们的声誉和业务可能会受到损害。
管理我们债务的协议对我们和我们的子公司施加了限制,降低了运营灵活性,并造成了违约风险。
管理我们债务的协议,包括但不限于,管理我们优先票据的契约和于2017年6月16日签订的循环信贷安排(“循环信贷安排”),包含对我们和我们的子公司施加限制的契约。管理我们的优先票据和循环信贷安排的契约限制了我们和我们的某些子公司的能力:
•合并、合并或转移我们所有或基本上所有的资产;
•产生额外债务或发行优先股;
•进行某些投资或收购;
•对我们或我们子公司的资产设立留置权;
•出售资产;
•分配或回购我们的股票;
•与关联公司进行交易;以及
•制定影响我们子公司的股息限制和其他支付限制。
这些公约可能会削弱我们发展业务、利用有吸引力的商业机会或成功竞争的能力。违反这些公约中的任何一项都可能导致违约。我们债务协议中的交叉违约条款可能会导致一项债务协议下的违约事件,从而触发我们其他债务协议下的违约事件。根据我们的任何债务协议,一旦发生违约事件,贷款人或其持有人可以选择宣布该协议下的所有未偿债务立即到期和支付。
恐怖袭击可能会对我们的业务和盈利能力造成负面影响,并可能使我们面临责任和声誉损害。
恐怖袭击可能会对我们的行动产生负面影响。此类袭击导致了美国和其他地方的经济不稳定,进一步的恐怖主义、暴力或战争行为可能同样会影响世界贸易以及我们和我们的客户所在的行业。此外,恐怖袭击或敌对行动可能直接影响机场或飞机、我们的集装箱和船只航行的港口,或我们或我们客户的有形设施。此外,我们的资产也有可能卷入恐怖袭击。任何恐怖袭击或敌对行动的后果都是不可预测的,我们可能无法预见可能对我们的行动产生实质性不利影响的事件。虽然我们的租赁和包机协议一般要求交易对手赔偿我们因使用我们的资产而产生的所有损害,并且我们购买了保险,以便在客户赔偿被证明不足的情况下可能抵消任何成本,但我们的保险不包括某些类型的恐怖袭击,我们可能无法充分保护我们免受利用我们资产的恐怖袭击可能造成的责任或声誉损害。
我们的租赁和租赁要求以美元付款,但我们的许多客户以其他货币运营;如果外币对美元贬值,我们的承租人或承租人可能无法及时履行对我们的付款义务。
我们目前的租约和租约要求用美元付款。如果我们的承租人或承租人在经营业务时通常使用的货币对美元贬值,我们的承租人或承租人在向我们支付美元款项时可能会遇到困难。此外,许多外国国家都有管理国际支付的货币和兑换法,这可能会阻碍或阻止向我们支付美元。未来的租约或租约可能规定以欧元或其他外币付款。货币汇率的任何变化,如果减少了我们在转换以欧元或其他外币计价的未来租赁付款时获得的美元金额,如果我们没有进行适当的对冲,可能会对我们产生重大不利影响,并增加我们收益的波动性。
我们无法获得足够的资本,这将限制我们扩大投资组合和增加收入的能力。
我们的业务是资本密集型的,我们已经并可能继续使用杠杆来为我们的运营融资。因此,我们成功执行我们的业务战略和维持我们的运营的能力取决于债务和股权资本的可用性和成本。此外,我们以资产为抵押借款的能力在一定程度上取决于此类资产的评估价值。如果这类资产的评估价值下降,我们可能被要求减少我们债务安排下的未偿还本金,或者无法产生新的借款。
我们不能保证我们需要的资金会以优惠的条件提供给我们,或者根本不能保证。我们无法获得足够的资本,或无法续订或扩大我们的信贷安排,可能会导致融资成本增加,并将限制我们的能力:
•满足我们现有和未来债务安排的条款和到期日;
•购买新资产或对现有资产进行再融资;
•为我们的营运资金需求提供资金,并保持充足的流动性;以及
•为其他增长计划提供资金。
此外,我们的经营方式使我们或我们的任何子公司都不需要根据1940年的《投资公司法》(“投资公司法”)注册为投资公司。因此,我们可能无法获得某些形式的融资,如融资租赁。请参阅“--如果根据《投资公司法》,我们被视为一家投资公司,这可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
各种环境法规的影响可能会对我们经营的行业产生负面影响,这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们受制于联邦、州、地方和外国有关环境保护的法律和法规,包括管理向空气和水排放污染物、管理和处置危险物质和废物、清理受污染场地以及噪音和排放水平以及温室气体排放的法规。根据美国和其他一些国家的一些环境法,可能会对资产的所有者或经营者施加严格的责任,这可能会使我们对环境和自然资源损害承担责任,而不考虑我们的疏忽或过错。由于我们或我们承租人或承租人的当前或历史运营违反环境法律法规或根据环境法律法规承担责任,我们可能会招致巨额成本,包括清理费用、罚款和第三方财产或自然资源损坏和人身伤害索赔,其中任何一项都可能对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。此外,联邦、州和地方各级正在制定或考虑颁布各种与温室气体排放和气候变化有关的新立法。虽然历史上缺乏一致的气候变化立法,但随着对气候变化的担忧继续增长,更多的立法和法规正在
预计将在温室气体排放控制、排放披露要求和建筑法规或其他实施能效标准的基础设施要求等领域继续下去。旨在减轻或减少温室气体排放或预计的气候变化影响的政府任务、标准或法规可能会导致禁止或严格限制某些地区的基础设施开发,增加能源和运输成本,以及增加合规费用和其他财务义务,以满足我们可能无法完全收回(由于市场状况或其他因素)的许可或开发要求,任何这些都可能导致利润减少,并对我们的运营业绩产生不利影响。虽然我们通常保持责任保险范围,并通常要求承租人为我们提供某些损失的赔偿,但保险范围受到大量免赔额、最大保险范围的限制和重大例外情况的限制,可能不足以或不足以保护我们免受任何或所有责任,而且此类赔偿可能不包括或不足以保护我们免受环境破坏造成的损失。此外,我们所在行业的环境标准或法规的变化可能会限制我们收购的资产的经济寿命或降低其价值,还要求我们进行重大额外投资以保持合规,这将对我们的现金流和运营结果产生负面影响。
我们的Repauno场地和Long Ridge物业受环境法律法规的约束,这可能会使我们面临巨大的成本和责任。
我们的Repauno网站正在接受将Repauno出售给我们(“Repauno卖家”)的前所有者正在进行的环境调查和补救,这与历史工业运营有关。Repauno卖家负责完成这项工作,我们受益于相关的赔偿和保险单。如果Repauno卖方未能履行其调查和补救,或受限制和条件限制的赔偿义务和相关保险不能弥补我们的成本,我们可能会招致损失。正在进行调查和修复的地区的物业重新开发必须等待州环保局确认不需要进一步调查或补救,然后才能在该物业的这些区域进行重新开发活动。因此,Repauno卖方在该物业某一地区完成环境工作或收到相关批准的任何延误都可能延误我们的重新开发活动。此外,一旦收到许可和批准,可能会受到诉讼,项目可能会被推迟,批准可能会在诉讼中被推翻或修改。如果在获得任何必要的监管批准方面出现延误,可能会推迟项目,并导致我们产生成本。
就吾等收购Long Ridge一事,出售Long Ridge予吾等的前业主(“Long Ridge卖方”)有责任进行若干关门后的拆卸活动,拆除指定的货柜、设备及构筑物,以及进行与此有关的勘测、移走、清理及净化工作。Long Ridge销售商负责与Long Ridge内外历史工业运营相关的持续环境补救。此外,Long Ridge还毗邻由Long Ridge卖方拥有和运营的前Ormet Corporation Superfund网站(“Ormet网站”)。根据与美国环保局的一项命令,Long Ridge卖方有义务抽出受我们工地下邻近奥美遗址影响的地下水,并将其排放到俄亥俄河,并每年监测地下水。Long Ridge还遵守与邻近的Ormet场地相关的环境公约,其中包括限制使用我们场地下的地下水,并要求美国环保局同意在Long Ridge上进行可能扰乱地下水监测或抽水的活动。根据合同,Long Ridge卖方有义务完成其对Long Ridge的监管义务,我们受益于相关的赔偿和保险政策。如果Long Ridge卖家未能履行其拆迁、调查、补救、监控或赔偿义务,并且相关保险受到限制和条件限制,无法支付我们的费用,我们可能会招致损失。根据俄亥俄州环保局的命令正在进行调查和补救的地区的物业重新开发必须等待州环境机构确认不需要进一步调查或补救,然后才能在该物业的该地区进行重新开发活动。因此, Long Ridge卖方在完成环境工作或收到俄亥俄州环保局或美国环保局的相关批准或同意方面的任何延误,都可能推迟我们的重新开发活动。
此外,Long Ridge的一部分最近被重新开发为联合循环燃气发电设施,其他部分可能会在未来重新开发。虽然我们没有确定对土壤或地下水的重大影响,合理地预计会阻止或延误进一步的重建项目,但可能会遇到需要特殊处理和/或导致这些项目延误的受影响的材料。任何其他项目都可能需要获得联邦、州和地方环境机构的环境许可和批准。一旦收到许可和批准,可能会受到诉讼,项目可能会被推迟,批准可能会在诉讼中被逆转或修改。如果在获得任何必要的监管批准方面出现延误,可能会推迟项目,并导致我们产生成本。
此外,新的、更严格的环境法律、法规或执法政策,包括那些为应对气候变化而实施的法律、法规或执法政策,可能会显著增加我们的合规成本,或要求我们采用成本更高的运营方法。如果我们不能及时将Repauno或Long Ridge转变为工业和能源发展的枢纽,它们的未来前景可能会受到实质性的不利影响,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
LIBOR基准利率的终止可能会对我们的业务产生影响。
2017年7月27日,负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布,2021年后将不再说服或强制银行提交利率用于计算LIBOR利率。2020年11月30日,ICE Benchmark Administration,或IBA,LIBOR的管理人,在美国联邦储备委员会和FCA的支持下,宣布计划于2021年12月31日停止发布LIBOR,仅针对一周和两个月LIBOR期限,并于2023年6月30日停止发布所有其他LIBOR期限。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)同时发布了一份声明,建议银行在2021年底之前停止发行新的LIBOR。2021年3月5日,国际律师协会基准管理局
确认打算停止公布(I)2021年12月31日之后的一周和两个月美元LIBOR设置,以及(Ii)2023年6月30日之后的剩余美元LIBOR设置。
在美国,另类参考利率委员会(“ARRC”)是由联邦储备委员会和纽约联邦储备银行组成的一个由不同的私人市场参与者组成的团体,其任务是确定替代参考利率以取代LIBOR。有抵押隔夜融资利率(SOFR)已成为ARRC首选的LIBOR替代利率。SOFR是衡量隔夜在回购协议市场上以美国国债为抵押的现金借款成本的广义指标。目前,无法预测市场将如何应对SOFR或其他替代参考利率。
截至2021年12月31日,在以浮动利率指数为基础的利率安排下,我们有3.15亿美元的未偿债务。由于LIBOR的逐步取消,我们的循环信贷安排被修订为纳入SOFR作为LIBOR的后续利率,我们2021年12月的过桥贷款基于SOFR计息。LIBOR和SOFR的计算方式存在重大差异,这可能导致借贷成本上升。我们无法预测伦敦银行间同业拆借利率的撤回和替换会对我们产生多大影响。然而,实施替代基础浮动利率指数和参考利率可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。
绕过我们的信息技术(“IT”)、安全系统或我们的第三方提供商的IT安全系统,导致IT安全漏洞的网络攻击可能会导致我们的IT系统中断和业务信息丢失,这可能会阻碍我们有效开展业务的能力,并可能导致收入损失和额外成本。
我们的部分业务依赖于我们的IT系统和第三方提供商的IT系统的安全运行来管理、处理、存储和传输与飞机租赁相关的信息。我们的数据和系统不时受到威胁,包括恶意软件和计算机病毒攻击。绕过我们的IT安全系统或我们第三方提供商的IT安全系统,导致IT安全漏洞的网络攻击可能会对我们的日常运营造成不利影响,并导致敏感信息的丢失,包括我们自己以及我们客户、供应商和员工的专有信息。此类损失可能损害我们的声誉,并导致竞争劣势、诉讼、监管执法行动、收入损失、额外成本和责任。虽然我们投入了大量资源来维持足够的网络安全水平,但我们的资源和技术尖端可能不足以防止所有类型的网络攻击。
如果根据《投资公司法》,我们被视为“投资公司”,可能会对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们的经营方式是,我们或我们的任何子公司都不需要根据《投资公司法》注册为投资公司。《投资公司法》第3(A)(1)(A)条将投资公司定义为主要从事或拟主要从事证券投资、再投资或交易业务的任何发行人或显示自己主要从事或拟主要从事证券投资、再投资或交易的发行人。《投资公司法》第3(A)(1)(C)节将投资公司定义为从事或拟从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易业务,并在非综合基础上拥有或拟收购价值超过发行人总资产(不包括美国政府证券和现金项目)40%的投资证券的任何发行人。除其他事项外,“投资证券”一词不包括美国政府证券和由持有多数股权的子公司发行的证券,这些证券本身不是投资公司,也不依赖于《投资公司法》第3(C)(1)节或第3(C)(7)节中规定的某些私人提供的投资工具的投资公司定义的例外。
我们是一家不是投资公司的控股公司,因为我们从事持有我们全资和多数股权子公司的证券的业务,这些子公司从事运输和相关业务,根据经营租赁和融资租赁租赁资产。《投资公司法》可能会限制我们和我们的子公司签订融资租赁和从事其他类型金融活动的能力,因为在未合并的基础上,我们和我们的子公司的总资产(不包括美国政府证券和现金项目)的价值中,只有不到40%可以由“投资证券”组成。
如果我们或我们的任何子公司被要求根据《投资公司法》注册为投资公司,注册实体将受到重大法规的约束,这将显著改变我们的业务,我们将无法开展本报告中描述的业务。我们尚未从美国证券交易委员会获得关于我们在《投资公司法》下的地位的正式决定,因此,任何违反《投资公司法》的行为都将使我们面临重大不利后果。
与我们收购Transtar,LLC相关的风险
我们对Transtar,LLC(“Transtar”)的收购可能达不到预期的结果,我们可能无法成功整合Transtar的业务。
2021年7月28日,我们完成了之前宣布的对美国钢铁公司全资拥有的短线铁路子公司TRANSTAR的100%股权的收购(“TRANSTAR收购”)(“卖方”)。TranStar由五条短线货运铁路和一家交换公司组成,其中两条与卖方在北美最大的生产设施相连:印第安纳州的加里铁路公司;俄亥俄州的莱克终点站铁路公司;宾夕法尼亚州的联合铁路公司;阿拉巴马州的费尔菲尔德南方公司(交换公司);密歇根州的Delray连接铁路公司;以及德克萨斯州的德克萨斯和北方铁路公司。我们要为运输之星投保某些险别。
收购,这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。此类风险可能包括但不限于:
•未能以使我们能够实现收购的预期收益的方式成功整合Transtar;
•整合Transtar的人员、运营和系统并留住关键员工的困难和延误;
•与Transtar的业务和业务整合有关的成本高于预期;
•跨地理位置不同的地区运营和管理铁路线的挑战;
•由于涉及Transtar的过渡或整合活动导致我们正在进行的业务中断和我们管理层的注意力转移;
•在Transtar的业务中实施充分和适当的控制、程序和政策方面的挑战;
•TRANSTAR依赖卖家作为其主要客户;
•难以扩大我们的客户群;
•由于TRANSTAR依赖卖方向TRANSTAR提供各种必要的过渡服务以及卖方未能充分提供此类服务而产生的困难;
•假定我们可能没有以其他方式签订的先前存在的Transtar合同关系,终止或修改该合同关系可能会给我们的业务带来代价或中断;
•产生债务为收购Transtar提供资金,这增加了我们的偿债要求、费用和杠杆率;
•交易引起的任何潜在诉讼;以及
•本年度报告表格10-K“风险因素”第1A项所述的其他风险。
新业务的成功整合还取决于我们管理新业务、实现预期的协同效应和从合并后的业务中获得全部价值的能力。如果我们不能成功地整合Transtar,我们的业务、运营结果、财务状况和现金流可能会受到重大不利影响。
我们在Transtar业务方面有很大的客户集中度,有限数量的客户占我们收入的很大一部分。
在截至2021年12月31日的一年中,我们从Transtar细分市场的一个客户那里获得了大约12%的收入(基于我们对Transtar的所有权期限)。
每当很大比例的总收入集中在有限数量的客户手中时,就存在固有的风险。我们无法预测这些客户对我们服务的未来需求水平,也无法预测这些客户在最终用户市场对产品和服务的未来需求。此外,来自这些客户的收入可能会根据项目的开工和完成情况而不时波动,项目的时间可能会受到市场状况或其他因素的影响,其中一些因素可能不是我们所能控制的。如果这些客户中的任何一个由于市场、经济或竞争条件而出现销售下降或延迟,我们可能会被迫降低服务价格,否则我们可能会失去一个主要客户。任何此类发展都可能对我们的利润率和财务状况产生不利影响,并将对我们的收入和运营业绩和/或我们股票的交易价格产生负面影响。
与我们经理相关的风险
我们依赖我们的经理和堡垒的其他关键人员,如果我们的经理终止管理协议或其他关键人员离职,我们可能找不到合适的替代人员。
我们的官员和为我们提供服务的其他个人(航空、杰斐逊、雷波诺、长岭和特兰斯塔的员工除外)是我们的经理或其他堡垒实体的员工。我们完全依赖我们的经理,他在执行我们的经营政策和战略方面拥有很大的自由裁量权,来管理我们的业务。我们面临经理终止管理协议的风险,并且我们无法及时、以合理的成本或根本无法找到合适的经理替代者。此外,我们依赖我们经理的某些关键员工和堡垒实体的某些关键员工的服务,他们的薪酬部分或全部取决于我们经理赚取的管理费金额或分配给普通合伙人的奖励分配,其持续服务不受保证,该等人员或服务的损失可能对我们的运营产生重大不利影响。我们没有为经理或对我们至关重要的其他堡垒实体的任何人员购买关键人保险。如果不能及时为我们经理或堡垒实体的任何离职员工找到合适的继任者,可能会对我们运营和发展业务的能力造成重大不利影响。
此外,我们的经理可能会将我们的管理协议转让给其业务和运营由韦斯利·R·埃登斯先生管理或监督的实体,韦斯利·R·埃登斯先生是要塞的主要、联席首席执行官和董事会成员,要塞是我们经理的关联公司,自1998年5月共同创立要塞以来,他也是要塞的管理委员会成员。如果将任何此类任务分配给堡垒的非关联公司,目前由我们经理的现有人员执行的职能可能会由其他人执行。我们不能向您保证这些人员将管理我们的
以与我们经理目前相同的方式运营,任何此类实体的人员未能获得产生诱人的风险调整后回报的资产,可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
2017年12月27日,软银完成了对堡垒的收购(软银合并)。与软银合并有关,堡垒在软银内部作为一项总部设在纽约的独立业务运营。
在我们与经理的关系中存在利益冲突。
我们的管理协议、合作伙伴协议和运营协议是在我们首次公开募股之前以及在关联方之间进行谈判的,其条款(包括应付费用)可能不像在我们首次公开募股后与独立第三方谈判一样对我们有利。
我们与基金经理的关系存在固有的利益冲突,因为基金经理及其附属公司-包括投资基金、私人投资基金或由基金经理管理的企业,包括Seacastle Inc.、佛罗里达东海岸工业公司(FECI)和FYX Trust Holdco LLC(“FYX”)-投资于与交通运输相关的基础设施资产,并且其投资目标与我们的资产收购目标重叠。某些适合我们的机会可能也适用于这些其他投资工具中的一个或多个。我们董事会的某些成员和我们经理的雇员也是我们的高级职员,也是这些其他实体的高级职员和/或董事。例如,我们有一些与Seacastle Inc.和FYX相同的董事和高管。尽管我们有相同的管理人,但我们可能会与与我们的管理人或堡垒有关的实体竞争,包括Seacastle Inc.、FECI和FYX,争夺某些目标资产。堡垒的附属公司不时专注于投资于与我们可能寻求收购的目标资产相似的资产。这些联属公司可能拥有有意义的购买能力,这种能力可能会随着时间的推移而变化,这取决于各种因素,包括但不限于可用股本和债务融资、市场状况和手头现金。堡垒拥有多个现有和计划中的基金,专注于投资于我们的一个或多个目标行业,每个基金都有重大的当前或预期资本承诺。我们以前曾购买并可能在未来从这些基金购买资产,并曾共同投资于并可能在未来与这些基金共同投资于交通和与交通相关的基础设施资产。堡垒基金的收费结构一般与我们的相似。, 但实际支付的费用将根据每个基金的规模、条款和表现而有所不同。
我们的管理协议一般不限制或限制我们的经理或其关联公司从事任何业务或管理投资于符合我们资产收购目标的资产的其他集合投资工具。我们的经理打算在未来从事更多与运输和基础设施相关的管理和其他投资机会,包括但不限于,可能剥离我们的基础设施业务,这可能会与我们竞争投资或导致我们目前的投资战略发生变化。此外,我们的运营协议规定,如果堡垒或其附属公司或其任何高级管理人员、董事或员工了解到一项可能是公司机会的潜在交易,他们在法律允许的最大限度内没有义务向我们、我们的股东或我们的附属公司提供此类公司机会。倘若堡垒或其联营公司的任何董事及高级职员(同时亦为董事、炮台或其联营公司的主管或雇员)知悉公司机会或获提供公司机会,只要有关人士并非纯粹以董事或FTAI主管人员的身份获取有关知识,且该人是真诚行事,则在法律许可的最大范围内,该人被视为已充分履行其欠我们的受信责任,而倘若炮台或其联属公司追求或获取公司机会,或若该人没有向我们提供公司机会,则该人无须对我们负责。
根据我们的管理协议条款,我们的经理及其高级管理人员和员工从事其他业务活动的能力可能会减少我们的经理、高级管理人员或其他员工用于管理我们的时间。此外,我们可能(根据我们的战略)与我们的经理或由我们的经理或其关联公司之一管理的其他实体(包括Seacastle Inc.、FECI和FYX)进行重大交易,这些交易可能包括但不限于某些收购、融资安排、债务购买、共同投资、消费贷款、偿还预付款和其他存在实际、潜在或预期利益冲突的资产。本公司董事会通过了一项关于批准任何“关联人交易”的政策,根据该政策,上述某些重大交易可能需要向本公司董事会的独立成员披露并获得其批准。实际的、潜在的或预期的冲突已经并可能在未来引起投资者的不满、诉讼或监管调查或执法行动。妥善处理利益冲突是复杂和困难的,如果我们未能或似乎未能妥善处理一个或多个潜在、实际或预期的利益冲突,我们的声誉可能会受到损害。对利益冲突的监管审查或与利益冲突相关的诉讼可能会对我们的声誉产生重大不利影响,这可能会在多种方面对我们的业务产生重大不利影响,包括导致无法筹集额外资金、交易对手不愿与我们做生意、我们的股权证券价格下降以及由此增加的诉讼和监管执法行动的风险。
我们经理和普通合伙人的薪酬安排的结构可能会给我们带来意想不到的后果。我们已同意向经理支付管理费,普通合伙人有权获得Holdco根据不同业绩衡量标准分配的奖励。因此,我们经理为我们创造诱人的风险调整后回报的激励机制可能存在冲突。此外,由于普通合伙人和我们的经理都是丰泽的附属公司,支付给普通合伙人的收入激励分配可能会导致我们的经理过度强调收益的最大化,包括通过使用杠杆,而牺牲了其他目标,如保本,以实现更高的激励分配。具有较高收益潜力的投资通常风险较高或
比收益率潜力较低的投资更具投机性。这可能会导致我们资产组合和普通股价值的风险增加。
我们的董事已经批准了经理广泛的资产收购战略,不会批准我们在经理的指导下进行的每一笔收购。此外,我们可能会在没有股东投票的情况下改变我们的战略,这可能会导致我们收购的资产与目前的资产不同,风险更高,利润更低。
我们的经理被授权遵循广泛的资产收购战略。随着市场状况的变化,我们可能会寻求其他类型的收购。我们的经理根据我们董事会通过的广泛的投资指导方针来决定我们的投资。因此,我们可能会在没有股东投票的情况下,改变我们的目标行业,并收购不同于我们当前资产组合的各种资产,而且这些资产的风险可能比我们目前的资产组合更高。因此,基金经理在决定适合我们投资的资产类型和类别方面拥有很大的自由度,包括投资于可能不同于我们现有投资组合的资产类型和类别的自由度。我们的董事将定期审查我们的战略和我们的资产组合。然而,我们的董事会不会审查或预先批准每一项拟议的收购或我们相关的融资安排。此外,在进行定期审查时,董事将主要依靠我们经理向他们提供的信息。此外,本公司经理所进行的交易可能难以或不可能在董事审核时撤销,即使该等交易违反管理协议的条款。此外,我们可能会改变我们的资产收购战略,包括我们的目标资产类别,而不需要股东投票。
我们的资产收购战略可能会根据现有的市场状况和投资机会而演变,这种演变可能会涉及额外的风险,这取决于我们目标资产的性质以及我们为此类资产提供短期或长期融资的能力。作为我们为股东提供价值的持续努力的一部分,我们目前正在考虑将我们的基础设施业务从我们资产组合的其余部分剥离出来。我们的董事会尚未正式评估任何此类交易,也无法保证任何此类交易的时间、条款、结构或完成情况。任何此类交易都将受到许多风险和不确定因素的影响,可能会对我们普通股的持有者产生税务影响,并可能对我们普通股的价格和我们的流动性产生不利影响。在特定市场条件下,相对于其他可用机会而言,风险回报状况不具吸引力的机会可能会在变化的市场条件下变得相对有吸引力,因此市场条件的变化可能会导致我们的目标资产发生变化。在新资产类别进行收购的决定带来了我们可能难以充分评估的风险,因此可能会降低或消除我们支付普通股股息的能力,或对我们的流动性或财务状况产生不利影响。我们资产收购策略的改变也可能增加我们对利率、外币或信贷市场波动的风险敞口。此外,我们资产收购策略的改变可能会增加我们对非配对融资的使用。, 增加我们同意产生的担保义务或增加我们与关联公司达成的交易数量。我们未能准确评估新资产类别的固有风险或与此类资产相关的融资风险,可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
本公司经理人将不会对本公司根据管理协议作出的任何作为或不作为负责,包括与本公司资产表现有关的任何行为或不作为。
根据我们的管理协议,我们的经理将不承担任何责任,除了真诚地提供其要求的服务外,也不对我们的董事会听从或拒绝听从其建议或建议的任何行为负责。本行经理、其成员、经理、高级职员、副顾问及任何其他控制或经理的人士,将不会因本行经理、其成员、经理、高级职员、雇员、次级顾问及任何其他控制或经理的人士的任何作为或不作为而对吾等或吾等的任何附属公司、吾等董事会、吾等或任何附属公司的股东或合伙人负责,但因构成不守信用、故意失当、严重疏忽或鲁莽漠视吾等经理在管理协议下的职责而对吾等、吾等股东、董事、高级职员及雇员及控制吾等的人士负上责任除外。我们将在最大程度上合法地补偿、赔偿和使我们的经理、其成员、经理、高级管理人员和员工、副顾问和其他每个人(如果有的话)不会因任何性质的费用、损失、损害、责任、要求、费用和索赔(包括律师费)而损害我们的经理,这些费用、损失、损害、责任、要求、费用和索赔(包括律师费)是由于受补偿方真诚地履行我们的管理协议下的职责而产生的,并且不构成该受补偿方的恶意、故意的不当行为、严重疏忽或鲁莽地无视我们的管理协议下的经理的职责。
我们经理对潜在资产收购或其他交易的尽职调查可能无法识别所有相关风险,这些风险可能会对我们的业务、财务状况、流动性和运营结果产生重大影响。
我们的经理人打算对其寻求的每一项资产收购机会或其他交易进行尽职调查。然而,我们经理的尽职调查过程可能不会发现所有相关事实,特别是关于我们从第三方获得的任何资产。在这些情况下,我们的管理人可能会被授予有限的访问有关资产的信息的权限,并将依赖于资产卖家提供的信息。此外,如果资产收购机会稀少,选择投标人的过程是竞争性的,或者我们需要完成尽职调查的时间框架很短,我们进行尽职调查的能力可能会受到限制,我们将被要求根据比其他情况更不彻底的尽职调查过程做出决定。因此,由于尽职调查程序或其他因素的限制,最初看起来可行的交易可能被证明不会随着时间的推移而存在。
与税收有关的风险
股东可能需要为他们在我们应税收入中的份额缴纳美国联邦所得税,无论他们是否从我们那里获得任何现金分配。
如果我们是一家美国公司,只要我们不需要根据1940年的《投资公司法》注册为投资公司,并且我们每个纳税年度总收入的90%构成了1986年修订后的《国税法》(以下简称《守则》)所指的“合格收入”,FTAI就将被视为美国联邦所得税目的的合伙企业,而不是应作为公司纳税的协会或上市合伙企业。我们普通股的持有者可能需要缴纳美国联邦、州、地方所得税,在某些情况下,对于他们在我们的收入、收益、损失、扣除和信贷项目中的可分配份额(包括我们在Holdco或我们投资的任何其他实体中被视为合伙企业或以其他方式按流转方式纳税的任何其他实体的可分配份额),在他们的纳税年度结束时或在他们的纳税年度内,他们可能需要缴纳美国联邦、州、地方和在某些情况下的非美国所得税,无论他们是否从我们那里获得现金分配。这些股东可能不会收到与他们在我们应税净收入中的可分配份额相等的现金分配,甚至不会得到与该收入所产生的纳税义务相等的现金分配。
出于美国联邦所得税的目的,我们可能会通过被归类为CFCs或PFIC的实体持有或收购某些投资。
我们的许多投资都投资于非美国公司,或通过非美国子公司持有,这些子公司根据美国联邦所得税的目的被归类为公司。其中一些外国实体可被归类为受控外国公司(“CFCs”)或被动型外国投资公司(“PFIC”)(每种公司的定义都在守则中)。缴纳美国联邦所得税的股东可能会因间接拥有CFC股或PFIC股而遭受不利的美国联邦所得税后果。例如,这些股东可能被要求在没有从我们收到相应现金的情况下考虑与此类CFCs或PFIC有关的美国应税收入。此外,根据氟氯化碳规则,某些资本收益被视为普通股息收入,某些股东可能被列入关于氟氯化碳的“F分部收入”和“全球无形低税收入”的收入。财政部法规已经对GILTI生效,并将于2023年开始对F分部收入生效,其效果通常是将氟氯化碳规则的某些不利后果限制在出于美国联邦所得税目的而被视为间接或建设性(包括通过其他合伙企业)拥有通过其在FTAI的所有权而拥有此类CFCs的投票权或价值低于10%的股票。
根据PFIC规则,美国人间接拥有PFIC股份通常会产生严重的美国联邦所得税后果,可通过选择将PFIC视为合格选举基金(“QEF”)来减轻这种后果。我们目前预计,在我们持有此类实体股份的第一年,我们将使用商业上合理的努力,就我们直接或间接持有重大利益的每个PFIC进行这样的选举(“QEF选举”),前提是该PFIC不也是CFIC。因此,我们普通股的美国持有者通常将按他们各自的股份按当前基础缴税,无论这些持有者是否从我们那里获得了相应的现金分配,这些股份都是该实体每一年的未分配普通收益和净资本利得。然而,在某些情况下,我们可能因为无法获得所需的资料而无法就私人投资委员会进行优质教育基金选举。在这种情况下,我们普通股的美国持有者将受到来自PFIC的某些“超额分配”的计入利息费用和其他不利的税收待遇,以及通过直接或间接出售PFIC(包括通过出售我们的普通股)实现的收益。财政部的监管规定将要求合伙企业的合伙人--而不是合伙企业本身--就通过合伙企业间接持有的PFIC的股票进行QEF选举,如果合伙人选择这样做的话。作出这种选择的合伙人一般将按其在该实体为PFIC的每一年的未分配普通收益和净资本利得中的份额按当前基础纳税。, 无论这些持有人是从PFIC还是从我们那里获得相应的现金分配。此外,根据拟议的条例,对于合伙人在通过合伙企业持有的企业融资信托基金中的间接权益,即使该实体也是该合伙企业的氟氯化碳,《财务会计准则》规则也将适用。因此,如果基本上以目前的形式最终敲定,这些法规通常将导致PFIC规则适用于FTAI投资者,涉及我们持有多数股权或全资拥有的外国公司。
潜在投资者在投资我们的股票之前,应就CFCs和PFIC规则的潜在影响咨询他们的税务顾问。
我们优先股所有权的某些税收后果,包括将分配视为资本使用的保证付款,是不确定的。
对我们优先股分配的税收处理是不确定的。出于税务目的,我们打算将我们优先股的持有人视为合伙人,我们打算将股份分配视为资本使用的担保付款,我们的优先股持有人一般将像普通收入一样纳税。虽然我们优先股的持有者将从此类保证付款的应计收入中确认应税收入(即使在没有同期现金分配的情况下),但我们预计每季度应计和进行保证付款分配。除与我们的清算有关的任何已确认损失外,我们不会将我们的收入、收益、损失或扣减的任何项目分配给我们优先股的持有人,也不会向他们分配我们的无追索权债务的任何份额。如果出于税务目的,我们的优先股被视为债务,而不是资本使用的担保付款,那么关于优先股息票的分配很可能被视为我们向优先股持有人支付的利息。
最后,如果我们优先股的持有者有权获得FTAI的收入分配,适用于普通股持有者的风险因素通常适用。
非美国人的股东可能需要缴纳美国联邦所得税,包括10%的预扣税,用于出售我们的股票。
如果美国国税局(IRS)确定我们、Holdco或我们投资的任何其他实体在美国从事贸易或业务,以缴纳美国联邦所得税,外国转让人在出售时确认的任何收益,我们股票的交换或其他处置一般将被视为与此类交易或业务“有效关联”,只要不超过如果我们以转让方处置之日的公平市价出售我们所有资产将可分配给转让方的有效关联收益。根据现行法律,任何被视为有效关联的此类收益通常都将缴纳美国联邦所得税。此外,在2022年12月31日之后,某些转让我们股票的经纪人被要求扣除和扣缴相当于转让人在处置时实现金额的10%的税款,这将包括我们债务的可分配部分,因此通常会超过转让人在处置中收到的转让现金金额,除非转让人提供国税表W-9或誓章,说明转让人的纳税人识别号码,并且转让人不是外国人或适用某些例外情况。此外,我们(或某些有资格的中介机构)可能被要求扣除和扣留与分配给我们股票受让人有关的某些金额。尽管我们不认为我们目前正在从事美国贸易或业务(直接或间接通过直通子公司),但我们没有被要求以旨在避免进行美国贸易或业务的方式管理我们的业务。
出售或以其他方式处置我们普通股的税收收益或亏损可能比预期的要多或少。
如果股东出售我们的普通股在美国应纳税,股东一般将确认等于该股东在出售中实现的金额与该股东在这些股票中的调整后纳税基础之间的差额的收益或损失。股东在出售股份时的经调整课税基准一般会低于股东在股份中的原有课税基准,只要先前分配给该股东的分派超过分配给该股东的应课税收入总额,或在某些其他情况下。因此,即使出售普通股的价格低于其原始成本,股东也可以确认出售普通股的收益。变现金额的一部分,无论是否代表收益,都可以被视为该股东的普通收入。
我们进行分配的能力取决于我们从子公司获得足够的现金分配,我们不能向我们的股东保证我们将能够向他们分配足够的现金来为他们的纳税义务提供资金。
我们的子公司可能在其运营所在的每个相关地区和司法管辖区缴纳当地税,包括所得税、利润或利得税和预扣税。因此,我们可用于分配的资金间接地因此类税收而减少,我们股东的税后回报也同样因此类税收而减少。
一般而言,须缴纳美国联邦所得税的股东必须在截至该股东纳税年度或该年度内的每一纳税年度,将其在FTAI的收入、收益、损失、扣除和抵免项目中的可分配份额计入我们的收入中(只要就美国联邦所得税而言,Holdco被视为合伙企业,FTAI在这些项目中的可分配份额以及Holdco的任何直通子公司)。然而,FTAI分配给股东的现金可能不足以支付该股东在我们的投资的全部税款。
如果出于美国联邦所得税的目的,我们被视为一家公司,那么股票的价值可能会受到不利影响。
我们没有,也不打算要求美国国税局就我们作为合伙企业在美国联邦所得税方面的待遇或任何其他影响我们的问题做出裁决。截至首次公开募股完成之日,根据当时的法律,假设完全遵守我们的经营协议(和其他相关文件)的条款,并根据我们所作的事实陈述和陈述,我们的外部律师认为,我们将被视为合伙企业,而不是协会或上市合伙企业,应按美国联邦所得税的目的作为公司纳税。然而,律师的意见对国税局或任何法院都没有约束力,国税局可以对这一结论提出质疑,法院可以支持这种质疑。我们的外部律师所依赖的事实陈述涉及我们的组织、运营、资产、活动、收入以及我们目前和未来的运营行为。一般而言,如果一家在美国联邦所得税方面被归类为合伙企业的实体是“上市交易合伙企业”(在守则中的定义),那么在美国联邦所得税方面它仍将被视为一家公司,除非以下所述的例外情况适用,我们打算依赖的例外情况除外。然而,公开交易的合伙企业将被视为合伙企业,而不是美国联邦所得税目的的公司,只要其每个纳税年度总收入的90%或更多构成该准则所指的“合格收入”,并且不需要根据1940年《投资公司法》注册为投资公司。我们将这一例外称为“符合资格的收入例外”。
符合资格的收入通常包括股息、利息、出售或以其他方式处置股票和证券获得的资本收益以及某些其他形式的投资收入。我们相信,我们的投资回报将包括利息、股息、资本利得和其他类型的合格收入,但不能保证任何一年将获得哪些类型的收入。
如果我们未能满足符合资格的收入例外,我们将被要求按正常的公司税率缴纳美国联邦所得税,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外,我们还将
可能要为我们的收入缴纳州和地方所得税和/或特许经营税。最后,向股东分配现金将构成在我们的收益和利润范围内应向该等股东纳税的合格股息收入,我们将不能扣除。对作为上市合伙企业的我们征税可能会对我们的现金流和股东的税后回报产生重大不利影响,从而可能导致我们的股票价值大幅缩水。
非美国人的股东也应预计被要求提交美国纳税申报单,并可能仅因为拥有我们的股票而被要求缴纳美国税。
我们可能(或可能成为)出于美国联邦所得税目的(直接或间接通过直通子公司)从事美国贸易或业务,在这种情况下,我们的收入的一部分将被视为相对于非美国人的有效关联收入。此外,在未来,我们可能会出售在美国房地产控股房地产公司(每个都是“USRPHC”)的权益,因此被视为在那个时候从事美国的贸易或业务。如果我们要通过出售或以其他方式处置美国不动产权益(包括USRPHC)或以其他方式从事美国贸易或业务,持有我们普通股的非美国人通常将被要求提交美国联邦所得税申报单,并将按美国联邦正常所得税税率对其在有效关联收入或收益中的可分配份额缴纳美国联邦预扣税。同样,持有我们优先股的非美国人,由于获得保证付款,可能被要求提交美国联邦所得税申报单,并可能因其保证付款而缴纳美国联邦预扣税,无论我们的业务或投资如何。在这两种情况下,非美国人如果是公司,也可能需要为他们在此类收入中的可分配份额缴纳分支机构利得税。非美国人应预期被要求提交美国纳税申报单,并可能仅因拥有我们的股票而被要求缴纳美国税。敦促非美国股东就投资我们股票的税收后果咨询他们的税务顾问。
持有(或被视为持有)任何类别股票超过5%(或持有或被视为持有任何类别股票超过5%)的非美国人士在出售其部分或全部股票时,可能须缴纳美国联邦所得税。
如果一名非美国人在该非美国人处置此类股票之前的5年内的任何时间持有我们任何类别的股份超过5%,而我们在该5年期间的任何时间被视为USRPHC(就像我们是一家美国公司一样),因为我们当前或以前对美国房地产权益的所有权超过了特定的门槛,该非美国人可能因该等股份的处置而被美国纳税(并且可能有美国纳税申报单义务)。
免税股东可能因持有我们的股票而面临某些不利的美国税收后果。
我们没有被要求管理我们的业务,以将产生收入的可能性降至最低,这些收入将构成分配给免税股东的“非相关业务应税收入”(“UBTI”)。尽管我们预计将通过美国联邦所得税中被视为公司的子公司进行投资,而且此类公司投资一般不会因为这些子公司的活动而导致将UBTI分配给股东,但我们可能在所有情况下都不会通过公司子公司进行投资。此外,UBTI还包括可归因于债务融资财产的收入,我们没有被禁止产生债务来为我们的投资融资,包括对子公司的投资。此外,我们并没有被禁止成为(或导致子公司成为)向子公司提供贷款的担保人。如果我们(或我们的某些子公司)因为这些担保而被视为美国税收方面的借款人,我们的部分或全部投资可能被视为债务融资财产。此外,对免税投资者的资本使用担保付款的处理也不确定,因此出于联邦所得税的目的,我们优先股的分配可能被视为UBTI,无论我们的业务或我们的投资结构如何。收入可能被描述为UBTI,这可能使我们的股票不适合作为免税实体的投资。免税股东被敦促就投资我们股票的税收后果咨询他们的税务顾问。
如果我们的任何非美国公司子公司从用于国际运输乘客或货物的飞机或船舶获得的几乎所有美国来源租金收入(“美国来源国际运输租金收入”)可归因于驻美国的人员的活动,该子公司可能需要按常规税率在净收益基础上缴纳美国联邦所得税,而不是按毛收入4%的税率缴纳,这将对我们的业务产生不利影响,并导致可用于分配给我们股东的资金减少。
我们认为,我们非美国子公司来自美国的国际运输租金收入一般将按毛收入计算缴纳美国联邦所得税,税率不超过4%。如果我们的任何非美国子公司不符合美国国税局的某些管理准则,即90%或更多的美国来源国际运输租金收入来自于在美国的人员的活动(对于光船租赁)或来自此类管理准则中定义的“定期运输”(对于定期租赁),则该子公司的美国来源租金收入将被视为与美国贸易或业务有效相关的收入。在这种情况下,该子公司来自美国的国际运输租赁收入将按最高公司税率缴纳美国联邦所得税,目前为21%。此外,这类子公司将按30%的税率对其有效关联的收益和利润缴纳美国联邦分行利得税。征收此类税收可能会对我们的业务产生不利影响,并导致可用于分配给我们股东的资金减少。
我们的公司子公司利用净营业亏损(“NOL”)来抵消其未来应税收入的能力可能会变得有限。
我们的某些公司子公司有显著的NOL,对其使用的任何限制都可能对我们的盈利能力产生实质性影响。如果我们的公司子公司要经历守则第382节所定义的“所有权变更”,就可能发生这样的限制。确定所有权变更的规则很复杂,我们股票所有权的变更可能会导致我们的一个或多个公司子公司的所有权变更。我们的股东出售我们的股票,以及未来我们股票的发行,可能会导致我们公司子公司的潜在所有权变更。
我们的子公司可能会承担意想不到的纳税义务,这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们的一些子公司在某些非美国司法管辖区需要缴纳所得税、预扣税或其他税,原因是它们的注册、活动和运营管辖权、其资产的使用地点或其资产的承租人(或拥有其资产的其他人)所在的地方,而且任何此类司法管辖区的税务当局也可能声称,我们的子公司需要缴纳的税收比我们目前预期的要高。此外,《执行与税收条约有关的措施以防止税基侵蚀和利润转移的多边公约》最近在批准该公约的司法管辖区中生效。实施BEPS预防措施可能会导致我们全球收益的有效税率更高,例如,通过减少我们子公司的税收扣减或以其他方式增加我们子公司的应纳税所得额。此外,我们某些非美国公司子公司的部分收入被视为与美国贸易或业务有效相关,因此应缴纳美国联邦所得税。美国国税局可能会断言,任何此类非美国子公司的收入中,有很大一部分实际上是与应缴纳美国联邦所得税的收入相关的,这可能会对我们的业务产生不利影响,并导致可用于分配给我们股东的资金减少。
我们的结构涉及美国联邦所得税法的复杂条款,可能没有明确的先例或权力。我们的结构还可能受到立法、司法或行政方面的变化和不同解释的影响,可能具有追溯力。
在某些情况下,美国联邦所得税对我们股东的待遇取决于对事实的确定和对美国联邦所得税法复杂条款的解释,而这些条款可能没有明确的先例或权力。美国联邦所得税对我们股东的待遇也可能随时通过行政、立法或司法解释进行修改,可能具有追溯力,任何此类行动都可能影响我们之前做出的投资和承诺,并可能对我们的股票价值产生不利影响,或导致我们改变经营业务的方式。
我们的组织文件和协议允许董事会在未经股东同意的情况下不时修改我们的运营协议,以解决财政部法规、立法或解释方面的某些变化。在某些情况下,此类修订可能会对部分或全部股东产生重大不利影响。此外,我们将应用某些假设和惯例,试图遵守适用的规则,并以反映股东对合伙项目的实益所有权的方式向股东报告收入、收益、扣除、亏损和信用,同时考虑到每个纳税年度因交易活动而导致的所有权权益的变化。然而,这些假设和惯例可能并不符合适用税收要求的所有方面。美国国税局可能会成功地断言,我们使用的惯例和假设不符合守则和/或财政部条例的技术要求,并可能要求以对股东不利的方式调整、重新分配或禁止收入、收益、扣除、损失或信贷项目,包括利息扣除。
如果美国国税局成功地断言“反装订”规则适用于我们在非美国和美国子公司的投资,我们可能会招致巨额税收负担,这将对我们的业务产生不利影响,并导致可用于分配给我们股东的资金减少。
如果我们受制于守则第269B条的“反装订”规则,我们将因拥有美国和非美国公司子公司价值的50%以上而承担巨额税收责任,这些子公司的股权构成只能一起转让的“装订权益”。如果“反装订”规则适用,我们的非美国公司子公司在美国联邦所得税中被视为公司,将被视为美国公司,这将导致这些实体在全球范围内的收入受到美国联邦公司所得税的影响。由于我们打算分别管理和运营我们的非美国和美国公司子公司,并以允许我们分别处置此类子公司的方式构建其业务活动,因此我们预计不会适用“反装订”规则。然而,不能保证国税局不会成功地主张相反的立场,这将对我们的业务产生不利影响,并导致可用于分配给我们股东的资金减少。
由于我们无法匹配我们股票的转让方和受让方,因此我们采用了某些所得税会计立场,这些会计立场可能不符合适用税收要求的所有方面。美国国税局可能会对这种待遇提出质疑,这可能会对我们的股票价值产生不利影响。
由于我们无法匹配我们股票的转让方和受让方,我们采用了折旧、摊销和其他税务会计立场,这些立场可能不符合现有财政部法规的所有方面。美国国税局对这些头寸的成功挑战可能会对我们的股东可获得的税收优惠金额产生不利影响。它还可能影响这些税收优惠的时间或出售我们普通股的收益金额,并可能对我们普通股的价值产生负面影响,或导致对我们股东纳税申报单的审计和调整。
我们通常使用每月或其他惯例来分配收入、收益、损失和扣除项目,即我们在给定月份确认的任何此类项目都将在该月的指定日期分配给我们的股东。因此,如果一个
股东转让其普通股的,可以在转让之日后进行收益、收益、损失和扣除的分配。同样,如果股东收购了额外的普通股,它可能会被分配到我们在拥有该等普通股之前实现的收益、收益、损失和扣除。因此,我们的股东可能会确认从我们收到的现金分配之外的收入,股东如此计入的任何收入将增加该股东在其普通股中的基础,并将抵消该股东在随后出售其普通股时实现的任何收益(或增加亏损金额)。
美国国税局审计产生的有关美国联邦所得税责任的规定可能会对我们的股东产生不利影响。
对于2018年1月1日或之后的纳税年度,我们将对美国国税局审计产生的美国联邦所得税责任负责,除非有某些替代方法可用,并且我们选择使用这些方法。有可能某些股东或我们可能要为我们的应纳税所得额的调整所产生的税款承担责任,而这些纳税年度是在这些股东持有我们的股票之前结束的。因此,在某些情况下,这些规则可能会对某些股东产生不利影响。这些规则的适用方式是不确定的,在许多方面取决于美国财政部或美国国税局未来的法规或其他指导意见的颁布。投资者应咨询他们自己的税务顾问,了解美国联邦、州、外国、地方和任何其他有关我们股票所有权和处置的潜在税务考虑。
与我们的股票相关的风险
我们普通股和优先股的市场价格和交易量可能会波动,这可能会给我们的股东带来迅速而重大的损失。
我们的普通股和优先股的市场价格可能波动很大,可能会受到广泛波动的影响。此外,我们普通股和优先股的交易量可能会波动,导致价格发生重大变化。如果我们的普通股或优先股的市场价格大幅下跌,您可能无法以您的购买价或高于您的购买价转售您的股票,如果真的有的话。我们的普通股和优先股的市场价格未来可能会大幅波动或下降。一些可能对我们的股价产生负面影响或导致我们的股票价格或交易量波动的因素包括:
•我们投资者基础的转变;
•我们的季度或年度收益,或其他可比公司的收益;
•经营业绩的实际或预期波动;
•会计准则、政策、指引、解释或原则的变更;
•我们或我们的竞争对手宣布重大投资、收购或处置;
•证券分析师未能涵盖我们的普通股;
•证券分析师盈利预估的变化或我们满足这些预估的能力;
•其他可比公司的经营业绩和股价表现;
•其他可比公司支付的现行利率或回报率以及与我们的优先股类似的证券市场;
•增发优先股;
•我们是否宣布优先股的分配;
•整体市场波动;
•一般经济状况;以及
•我们所参与的市场和市场部门的发展。
美国股市经历了极端的价格和成交量波动。市场波动,以及一般政治和经济条件,如恐怖主义行为、长期的经济不确定性、经济衰退或利率或货币汇率波动,都可能对我们普通股和优先股的市场价格产生不利影响。
提高市场利率可能会对我们股票的市场价格产生不利影响。
投资者在决定是否买入或卖出我们的股票时可能会考虑的因素之一是我们的分销率占我们股价相对于市场利率的百分比。如果我们股票的市场价格主要是基于我们从投资中获得的收益和回报,以及与我们的投资和对股东的相关分配有关的收入,而不是根据投资本身的市场价值,那么利率波动和资本市场状况可能会影响我们股票的市场价格。例如,如果市场利率上升而我们的分销率没有增加,我们股票的市场价格可能会下降,因为潜在投资者可能会要求我们的股票获得更高的分派收益率,或者寻求支付更高分派或利息的其他证券。此外,利率上升将导致我们的未偿还和未来(可变和固定)利率债务的利息支出增加,从而对现金流以及我们偿还债务和支付分配的能力产生不利影响。
萨班斯-奥克斯利法案第404条要求我们评估我们内部控制的有效性,这一努力的结果可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。由于我们不再是一家新兴的成长型公司,我们受到更高的披露义务的约束,这可能会影响我们的股价。
作为一家上市公司,我们必须遵守萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条。第404条要求我们在每个财政年度结束时评估我们对财务报告的内部控制的有效性,并在该财政年度的Form 10-K年度报告中包括一份评估我们对财务报告的内部控制有效性的管理报告。第404条还要求独立注册会计师事务所证明并报告管理层对我们财务报告内部控制的评估。由于我们在2017年底不再是一家新兴成长型公司,我们必须让我们的独立注册会计师事务所在截至2018年12月31日的财年开始的Form 10-K年度报告中证明我们内部控制的有效性,并将被要求在未来这样做。我们的审查结果和我们独立注册会计师事务所的报告可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。在我们的审查过程中,我们可能会发现不同程度的控制缺陷,我们可能会产生巨额成本来补救这些缺陷或以其他方式改善我们的内部控制。作为一家上市公司,我们被要求报告构成我们财务报告内部控制的“实质性弱点”的控制缺陷。如果我们发现财务报告的内部控制存在重大缺陷,我们的股价可能会下跌,我们筹集资金的能力可能会受到损害。
你在我们公司的持股比例可能会在未来被稀释。
未来,由于授予股权奖励,您在FTAI中的所有权百分比可能会被稀释,并可能根据管理协议和激励计划授予我们的经理。自2015年以来,我们向我们的经理授予了与股权发行相关的购买3,903,010股普通股的选择权。在未来,当我们的普通股或其他股权证券(包括作为收购对价发行的证券)的额外发行成功完成后,我们将向我们的经理授予购买普通股的期权,金额相当于此类发行中出售的普通股数量的10%(如果发行涉及我们普通股以外的股权证券,则授予购买数量等于股权发行中筹集的总资本除以普通股截至发行日的公允市场价值的10%的普通股数量的期权)。行使价格相等于公众或其他最终购买者支付的或归因于与收购相关的该等证券的每股发行价(或普通股于股权发行日期的公平市价,如涉及我们普通股以外的权益证券),而任何该等发售或行使与该等发售相关的选择权将导致摊薄。
本公司董事会已采纳激励计划,规定授予以股权为基础的奖励,包括限制性股票、股票期权、股票增值权、业绩奖励、受限股份单位、串联奖励和其他基于股权和非股权的奖励,在每个情况下,授予我们的经理、为我们提供服务的经理的董事、高级管理人员、员工、服务提供商、顾问和顾问,以及我们的董事、高级管理人员、员工、服务提供商、顾问和顾问。我们已初步预留30,000,000股普通股,以供根据激励计划发行。截至2021年12月31日,根据激励计划,与我们3,737,742股普通股相关的权利已发行。在未来激励计划的十年期限内我们发行任何股票之日(包括作为收购对价发行的证券),该计划下可供发行的最大股票数量将增加,以包括相当于(I)我们在此类股票发行中新发行的普通股总数,或(Ii)如果此类股票发行涉及我们普通股以外的股权证券的额外普通股数量的10%(10%)。我们的普通股数量相当于(A)在激励计划十年期限内发行普通股以外的股权证券所筹集的总资本的10%,除以(B)普通股截至股票发行之日的公平市值。
我们普通股的出售或发行可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
在公开市场上出售大量我们的普通股,或认为可能发生这种出售,可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。发行与房地产、投资组合或业务收购相关的普通股,或行使未偿还期权或其他方式,也可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。
发生或发行债务(在我们清算时优先于我们的普通股),以及未来发行股权或与股权相关的证券,将稀释我们现有普通股股东的持有量,并可能在定期或清算时出于分配目的而优先于我们的普通股,可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。
我们已经发生,并可能在未来发生或发行债务,或发行股权或股权相关证券,为我们的运营、收购或投资提供资金。在我们清算时,我们债务的贷款人和持有人以及我们优先股的持有人(如果有)将获得普通股股东对我们可用资产的分配。未来发生或发行任何债务都将增加我们的利息成本,并可能对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。我们不需要以优先购买权的方式向现有普通股股东提供任何额外的股本证券。因此,增发普通股,直接或通过可转换或可交换证券(包括我们经营合伙企业中的有限合伙权益)、认股权证或期权,将稀释我们现有普通股股东的持有量,而此类发行,或对此类发行的看法,可能会降低我们普通股的市场价格。我们发行的任何优先股都可能优先于定期或清算时的分派付款,这可能会消除或以其他方式限制我们向普通股股东进行分配的能力。由于我们决定在未来产生或发行债务或发行股权或与股权相关的证券将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素,因此我们无法预测或估计我们未来融资努力的金额、时机、性质或成功。因此,普通股股东承担我们未来发生或发行债务或发行股权或与股权相关的证券将对我们普通股的市场价格产生不利影响的风险。
我们决定使用多少杠杆来为我们的收购融资,可能会对我们的资产回报产生不利影响,并可能减少可用于分配的资金。
我们利用杠杆为我们的许多资产收购提供资金,这使某些贷款人有权在保留资产回报之前获得现金流。虽然我们的经理只使用我们认为合理的杠杆,但我们的战略并不限制我们可能对任何特定资产产生的杠杆量。由于市场状况的变化,我们能够从我们的资产和可分配给我们的股东的资金中赚取的回报可能会大幅减少,这可能会导致我们的融资成本相对于从我们的资产获得的收入而增加。
虽然我们目前打算定期向股东支付季度股息,但我们可能随时改变股息政策。
尽管我们目前打算定期向普通股持有者支付季度股息,但我们可能随时改变股息政策。我们通过经营活动提供的净现金一直少于分配给我们股东的金额。宣布和向普通股持有人支付股息将由我们的董事会根据适用法律在考虑各种因素后酌情决定,这些因素包括经营的实际结果、流动资金和财务状况、经营活动提供的净现金、适用法律施加的限制、我们的应纳税收入、我们的运营费用和我们的董事会认为相关的其他因素。我们的长期目标是将可供分配的资金的派息率保持在50%-60%之间,剩余金额主要用于为我们未来的收购和机会提供资金。不能保证我们将继续支付股息的金额或基础与之前分配给我们的投资者,如果有的话。由于我们是一家控股公司,没有直接业务,我们只能从手头的可用现金支付股息,我们从子公司获得的任何资金以及我们从子公司获得分配的能力可能会受到融资协议的限制。此外,根据合伙协议,普通合伙人将有权在我们根据我们在每个财季和每个财年的综合净收入和资本利得收入分配任何金额之前获得奖励分配。更有甚者, 我们A系列优先股的条款一般阻止我们宣布或支付普通股或其他初级资本的股息或回购,除非该等优先股的所有应计分配已全额支付。
我们的运营协议和特拉华州法律中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的变更。
我们的经营协议中的条款可能会使第三方更难和更昂贵地获得对我们的控制权,即使控制权的变更将有利于我们的股东的利益。例如,我们的运营协议规定了一个交错的董事会,要求提前通知股东的提议和提名,对召开股东大会施加限制,并授权发行优先股,这些优先股可能由我们的董事会发行以阻止收购企图。此外,特拉华州法律的某些条款可能会延迟或阻止可能导致我们控制权变化的交易。我们股票的市场价格可能会受到不利影响,因为我们的运营协议条款阻止了我们的股东可能支持的潜在收购尝试。
在我们的经营协议中,有某些条款涉及对我们的高级管理人员和董事的免责和赔偿,这些条款不同于特拉华州一般公司法(“DGCL”),其方式可能不太保护我们股东的利益。
我们的运营协议规定,在适用法律允许的最大限度内,我们的董事或高级管理人员将不对我们承担责任。根据华基控股有限公司,董事或其高级职员将会因以下情况向吾等负上法律责任:(I)违反对吾等或吾等股东的忠诚责任;(Ii)故意的不当行为或明知违法而并非真诚行事;(Iii)不当赎回股份或宣布股息;或(Iv)董事从中获得不正当个人利益的交易。此外,我们的运营协议规定,我们将在法律规定的最大程度上赔偿我们的董事和高级管理人员的行为或不作为。根据《公司条例》,法团只可在以下情况下就董事及高级职员的作为或不作为向该法团作出弥偿:该名董事或高级职员以其合理地相信符合该法团最佳利益的方式行事,而在刑事诉讼中,该高级职员或董事并无合理因由相信其行为属违法。因此,与DGCL相比,我们的运营协议可能对我们股东的利益保护较少,因为它涉及对我们的高级管理人员和董事的赦免和赔偿。
如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究或报告,或者如果他们下调了对我们普通股的建议,我们的股价和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场受到行业或证券分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告的影响。如果报道我们的任何分析师下调了我们的普通单位的评级,或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告,我们的普通股股价可能会下跌。如果分析师停止对我们的报道或不定期发布有关我们的报告,我们可能会在金融市场失去可见度,这反过来可能导致我们的普通股价格或交易量下降,我们的普通股流动性降低。
项目1B。未解决的员工意见
我们没有悬而未决的员工评论。
项目2.财产
我们经理的一家附属公司租用了位于纽约美洲大道1345号的主要执行办公室,邮编为NY 10105。我们还从经理在爱尔兰和迪拜的附属公司租赁办公空间。我们的杰斐逊码头运营部门为其码头设施租赁了约200英亩的物业,并在德克萨斯州租赁了约12,300平方英尺的办公空间,在加拿大租赁了约300平方英尺的办公空间。我们正在重新开发位于新泽西州的Repauno,其中包括超过1600英亩的土地、河岸权、铁轨和一个18.6万桶的地下储油洞,成为一个多功能、多式联运的深水港。此外,我们的航空租赁业务、TRANSTAR、轨道车辆清洁业务和海上能源业务分别在佛罗里达州、宾夕法尼亚州、缅因州和新加坡租赁办公空间。我们相信,我们的办公设施和物业适合我们的业务,因为我们正在考虑进行这项业务。
项目3.法律诉讼
在我们的正常业务过程中,我们正在并可能参与法律程序,包括但不限于监管调查和调查。虽然我们无法确切地预测任何诉讼、监管调查或调查的最终结果,但管理层认为,我们预计目前和任何威胁到的法律程序不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。然而,鉴于这类诉讼固有的不可预测性,未来的不利结果可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股于2015年5月15日,也就是IPO之日在纽约证券交易所开始交易,代码为“FTAI”。截至2022年2月22日,我们普通股的记录保持者约有11人。这一数字并不反映以代名人名义持有的股份的实益所有权。
尽管我们目前打算继续定期向普通股持有者支付季度股息,但我们可能随时改变我们的股息政策,不能保证未来将支付任何股息,或者如果支付,金额或时间。宣布和向普通股持有人支付股息将由我们的董事会根据适用法律在考虑各种因素后酌情决定,这些因素包括经营的实际结果、流动资金和财务状况、经营活动提供的净现金、适用法律施加的限制、我们的应纳税收入、我们的运营费用和我们的董事会认为相关的其他因素。
2022年2月24日,我们的董事会宣布,在截至2021年12月31日的季度里,我们普通股的现金股息为每股0.33美元,2022年3月23日支付给2022年3月11日登记在册的持有人。
不合格股票期权与激励奖励计划
2015年,在IPO方面,我们制定了非合格股票期权和激励奖励计划(“激励计划”),规定有能力以股票期权、股票增值权、限制性股票和业绩奖励的形式向为我们提供服务的合资格员工、顾问、董事和其他个人授予股权薪酬奖励,每个奖励都由董事会薪酬委员会决定。截至2021年12月31日,该激励计划规定最多发行2980万股。
下表汇总了截至2021年12月31日激励计划中未偿还证券的总数和未来发行的剩余证券数量,以及所有未偿还证券的加权平均执行价。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股权薪酬计划信息 |
计划类别 | | 行使未清偿期权、认股权证及权利时须发行的证券数目 | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价 | | 根据股权补偿计划剩余可供未来发行的证券数量(1) |
证券持有人批准的股权补偿计划 | | 3,762,742 | | | $ | 21.02 | | | 29,837,754 | |
未经证券持有人批准的股权补偿计划 | | — | | | — | | | — | |
总计 | | 3,762,742 | | | | | 29,837,754 | |
______________________________________________________________________________________
(1) 不包括作为补偿向董事发行的25,000份股票期权和137,246股普通股。
性能图表
下图将我们普通股的累计总回报(股价变化加上再投资股息)与三个指数的可比回报进行了比较:标准普尔Mid Cap 400、道琼斯美国运输服务公司和Alerian MLP。该图假设在2016年12月31日向我们的普通股和每个指数投资100美元,所有股息都进行了再投资。我们股票过去的表现并不能预示未来的表现。
累计总回报比较*
在堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司中,标准普尔中型股400指数,道琼斯美国运输服务指数和Alerian MLP
*2016年12月31日,股票和指数各投资100美元,包括股息再投资。截至12月31日的财年。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以整美元计) | 十二月三十一日, |
索引 | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 |
堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司 | $ | 100.00 | | | $ | 162.23 | | | $ | 126.23 | | | $ | 186.65 | | | $ | 249.87 | | | $ | 322.98 | |
标准普尔中型股400 | 100.00 | | | 116.24 | | | 103.36 | | | 130.44 | | | 148.26 | | | 184.96 | |
道琼斯美国运输服务公司 | 100.00 | | | 129.85 | | | 78.55 | | | 106.52 | | | 127.62 | | | 191.06 | |
Alerian MLP | 100.00 | | | 93.48 | | | 81.87 | | | 87.24 | | | 62.21 | | | 87.20 | |
第六项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助您了解堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司。我们的MD&A应与我们的综合财务报表和附注一起阅读,并与本年度报告Form 10-K中其他部分的第I部分第1A项“风险因素”和“前瞻性陈述”一起阅读。
关于2020年与2019年经营业绩和现金流对比的讨论包含在我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
概述
我们拥有并获得高质量的基础设施和相关设备,这些设备对全球货物和人员运输至关重要。我们的目标是在合并的基础上产生强劲现金流、具有盈利增长和资产增值潜力的资产。我们相信,在我们的市场上有大量的收购机会,我们经理的专业知识、业务和融资关系,加上我们获得资金的渠道,将使我们能够利用这些机会。我们由堡垒的附属公司Manager进行外部管理,该公司自2002年以来拥有一支由经验丰富的专业人员组成的专门团队,专注于收购交通和基础设施资产。截至2021年12月31日,我们的总合并资产为49亿美元,总股本为11亿美元。
虽然我们的战略允许我们收购一系列与运输相关的资产,但我们目前活跃在四个我们认为有意义的行业,即航空、铁路、能源以及港口和码头,这些行业有机会部署资本,实现有吸引力的风险调整后回报。
•商业航空旅行和航空货运活动历来是长期增长的部门,并与客运和货运的基本需求挂钩。我们继续看到对航空相关资产的长期需求。
•铁路市场由北美的短线和支线铁路组成,这些铁路提供包括运输、切换和运输服务在内的服务。
•海上能源服务设备是指支持从海底沉积物中开采、加工和运输石油和天然气,以及持续检查、维修、维护和最终放弃海底油井和相关基础设施的船只。
•陆基基础设施是指能够将原油、成品油和液化石油气从生产商运往最终用户(如炼油厂)的储存、卸货、装卸和运输的设施。陆基基础设施的客户通常以按需或付费的方式购买容量,这些资产的经济性与吞吐量直接相关。
新冠肺炎的影响
由于新冠肺炎的爆发,我们已经采取措施保护员工的健康和安全,包括在可能的情况下让员工远程工作。新冠肺炎疫情导致的市场状况导致资产减值费用支出,以及截至2021年12月31日的年度内我们的设备租赁收入下降。由于旅行需求的大幅下降,我们的一些承租人继续面临着越来越大的财务压力,特别是在不同地区的新冠肺炎案件激增的情况下。截至2021年12月31日,其中一些承租人已被置于非应计状态;然而,我们认为,我们的整体投资组合敞口受到维护准备金和担保存款的限制,这些准备金和保证金是针对承租人违约提供担保的。截至2021年12月31日,这些存款的价值为1.455亿美元。随着新冠肺炎的不断发展,新冠肺炎对业务的影响程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展具有很高的不确定性,无法有把握地预测,包括疫情的持续时间和严重程度,以及试图遏制新冠肺炎或治疗其影响可能需要采取的行动。我们继续监测大流行,以及病毒的持续传播对我们的客户基础和收入造成不利影响的程度。由于新冠肺炎疫情复杂且发展迅速,我们在此描述的计划可能会改变。在这一点上,我们无法合理地估计这场大流行的持续时间和严重程度,这可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。关于更多细节,见流动资金和资本资源和第1A项。风险因素--“新冠肺炎”疫情严重扰乱了全球经济,可能对我们的业务产生重大不利影响,而且类似危机的出现可能会对我们的业务产生实质性的不利影响, 经营业绩或财务状况。“
运营细分市场
我们的业务包括两个主要的战略业务部门-基础设施和设备租赁。我们的基础设施业务收购的是向运输网络提供关键任务服务或功能的长期资产,通常具有较高的进入门槛。我们瞄准或发展利润率高、现金流稳定、盈利增长和资产增值(由使用量增加和通胀推动)的运营业务。我们的设备租赁业务收购旨在运载货物或人员或为交通基础设施提供功能的资产。运输设备资产通常是长期的、可移动的,并由我们以经营租赁或融资租赁的形式出租给提供运输服务的公司。我们的租赁一般提供长期合同现金流,现金对现金收益率较高,并包括结构性保护,以减轻信贷风险。
我们的可报告部门由不同类型的基础设施和设备租赁资产的权益组成。我们目前通过以下四个可报告的部门开展我们的业务:(I)航空租赁,属于设备租赁业务;(Ii)杰斐逊码头,(Iii)港口和码头,以及(Iv)Transtar,它们共同构成我们的基础设施业务。航空租赁部门由租赁的飞机和飞机发动机组成,通常长期持有。杰斐逊码头部分由一个多式联运原油和成品油码头和其他相关资产组成。港口和码头部门包括Repauno,这是一个占地1,630英亩的深水港,位于特拉华河沿岸,拥有一个地下储藏洞、一个新的多功能码头、一个铁路到船舶运输系统,以及多个工业发展机会;以及一个股权方法投资(“Long Ridge”),这是一个占地1,660英亩的多式联运港口,位于俄亥俄河沿岸,拥有铁路、码头和多种工业发展机会,包括一座正在运营的发电厂。
2021年7月,我们收购了Transtar,它在我们的基础设施业务中作为一个单独的可报告部门运营。TranStar由五条货运铁路和一家交换公司组成,为某些制造和生产设施提供铁路服务。有关更多信息,请参见注释4。
2019年12月,我们完成了缅因州和魁北克中部铁路(CMQR)的出售,该铁路以前被报告为我们的铁路部分。根据美国会计准则第205-20号,这一处置符合报告为非持续经营的标准,所有列报期间的资产、负债和经营结果均作为非持续经营列报。此外,根据ASC 280,我们评估了我们的可报告部门,并确定我们对铁路业务的留存投资不再满足作为可报告部门的要求。因此,我们已将这一运营部门与公司业绩一起提交给公司内部和其他部门,并于2019年生效。
公司和其他主要由债务、未分配的公司一般和行政费用以及管理费组成。此外,公司和其他资产包括:(1)与近海能源有关的资产,包括支持近海石油和天然气活动的船只和设备,通常受经营租赁的约束;(2)对从事集装箱租赁的非合并实体的投资;(3)铁路资产,包括支持有轨电车清洁业务的设备和(4)各种清洁技术和可持续性投资.
我们的可报告部门包括对不同类型的交通基础设施和设备的投资。每个细分市场需要不同的投资策略。各分部的会计政策与综合财务报表附注2所述相同;然而,按分部列报的财务信息包括公司间冲销的影响。
2021年第四季度,该公司宣布打算将其基础设施业务剥离为一个独立的上市实体。基础设施业务预计将被剥离出来,作为一个实体作为公司纳税,用于美国联邦所得税,并将持有杰斐逊、Repauno、Long Ridge和Transtar资产等,并将保留这些实体的所有相关项目级债务。作为分离的一部分,基础设施实体打算向FTAI汇款约8亿美元现金。预计FTAI将保留航空业务和某些其他资产,以及FTAI的未偿企业债务,但与交易相关的任何债务除外。剥离交易预计将在2022年第二季度完成。剥离交易仍有待FTAI董事会的批准,可能不会按照上述条款完成,也可能根本不会完成。
经营成果
调整后的EBITDA(非GAAP)
首席运营决策者(“CODM”)使用调整后的EBITDA作为关键业绩衡量标准。调整后的EBITDA不是符合美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)的财务衡量标准。这一业绩衡量标准为CODM提供了评估业务业绩以及作出资源和分配决定所需的信息。我们相信,调整后的EBITDA对于投资者和分析师来说是一个有用的指标,用于评估我们的运营业绩。
调整后的EBITDA被定义为股东从持续经营中应占的净收益(亏损),调整后的(A)不包括所得税、基于股权的补偿费用、收购和交易费用、债务和资本租赁义务的修改或清偿损失、非对冲衍生工具公允价值变化、资产减值费用、激励分配、折旧和摊销费用以及利息支出的准备金(收益)的影响。(B)计入未合并实体按比例计算的经调整EBITDA的影响及(C)剔除未合并实体的盈利(亏损)中的权益及经调整EBITDA的非控股份额的影响。
下表显示了我们的综合运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 变化 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | '21 vs '20 | | '20 vs '19 |
收入 | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 172,116 | | | $ | 177,476 | | | $ | 207,101 | | | $ | (5,360) | | | $ | (29,625) | |
维修收入 | 128,819 | | | 101,462 | | | 134,914 | | | 27,357 | | | (33,452) | |
融资租赁收入 | 1,747 | | | 2,260 | | | 2,648 | | | (513) | | | (388) | |
其他收入 | 32,901 | | | 16,736 | | | 4,659 | | | 16,165 | | | 12,077 | |
设备租赁总收入 | 335,583 | | | 297,934 | | | 349,322 | | | 37,649 | | | (51,388) | |
基础设施收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | 2,424 | | | 1,186 | | | 3,362 | | | 1,238 | | | (2,176) | |
铁路收入 | 56,803 | | | — | | | — | | | 56,803 | | | — | |
终端服务收入 | 45,038 | | | 50,887 | | | 42,965 | | | (5,849) | | | 7,922 | |
粗略的营销收入 | — | | | 8,210 | | | 166,134 | | | (8,210) | | | (157,924) | |
其他收入 | 15,954 | | | 8,279 | | | 16,991 | | | 7,675 | | | (8,712) | |
基础设施总收入 | 120,219 | | | 68,562 | | | 229,452 | | | 51,657 | | | (160,890) | |
总收入 | 455,802 | | | 366,496 | | | 578,774 | | | 89,306 | | | (212,278) | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
运营费用 | 172,464 | | | 109,512 | | | 291,572 | | | 62,952 | | | (182,060) | |
一般和行政 | 17,409 | | | 18,159 | | | 16,905 | | | (750) | | | 1,254 | |
收购和交易费用 | 21,941 | | | 9,868 | | | 17,623 | | | 12,073 | | | (7,755) | |
管理费和对关联公司的奖励分配 | 16,322 | | | 18,519 | | | 36,059 | | | (2,197) | | | (17,540) | |
折旧及摊销 | 201,756 | | | 172,400 | | | 169,023 | | | 29,356 | | | 3,377 | |
资产减值 | 10,463 | | | 33,978 | | | 4,726 | | | (23,515) | | | 29,252 | |
利息支出 | 171,036 | | | 98,206 | | | 95,585 | | | 72,830 | | | 2,621 | |
总费用 | 611,391 | | | 460,642 | | | 631,493 | | | 150,749 | | | (170,851) | |
| | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | |
未合并实体亏损中的权益 | (12,734) | | | (5,039) | | | (2,375) | | | (7,695) | | | (2,664) | |
出售资产所得(损)净额 | 49,031 | | | (308) | | | 203,250 | | | 49,339 | | | (203,558) | |
债务清偿损失 | (3,254) | | | (11,667) | | | — | | | 8,413 | | | (11,667) | |
利息收入 | 1,711 | | | 162 | | | 531 | | | 1,549 | | | (369) | |
其他(费用)收入 | (10,928) | | | 70 | | | 3,445 | | | (10,998) | | | (3,375) | |
其他收入(费用)合计 | 23,826 | | | (16,782) | | | 204,851 | | | 40,608 | | | (221,633) | |
所得税前持续经营收入(亏损) | (131,763) | | | (110,928) | | | 152,132 | | | (20,835) | | | (263,060) | |
所得税拨备(受益于) | (1,057) | | | (5,905) | | | 17,810 | | | 4,848 | | | (23,715) | |
持续经营的净(亏损)收入 | (130,706) | | | (105,023) | | | 134,322 | | | (25,683) | | | (239,345) | |
非持续经营的净收益,扣除所得税后的净收益 | — | | | 1,331 | | | 73,462 | | | (1,331) | | | (72,131) | |
净(亏损)收益 | (130,706) | | | (103,692) | | | 207,784 | | | (27,014) | | | (311,476) | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净(亏损)收入: | | | | | | | | | |
持续运营 | (26,472) | | | (16,522) | | | (17,571) | | | (9,950) | | | 1,049 | |
停产经营 | — | | | — | | | 247 | | | — | | | (247) | |
减去:优先股股息 | 24,758 | | | 17,869 | | | 1,838 | | | 6,889 | | | 16,031 | |
股东应占净(亏损)收益 | $ | (128,992) | | | $ | (105,039) | | | $ | 223,270 | | | $ | (23,953) | | | $ | (328,309) | |
下表列出了股东应占持续业务的净(亏损)收入与调整后的EBITDA的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 变化 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | '21 vs '20 | | '20 vs '19 |
持续经营的股东应占净(亏损)收入 | $ | (128,992) | | | $ | (106,370) | | | $ | 150,055 | | | $ | (22,622) | | | $ | (256,425) | |
新增:所得税拨备(受益于) | (1,057) | | | (5,905) | | | 17,810 | | | 4,848 | | | (23,715) | |
新增:基于股权的薪酬支出 | 4,038 | | | 2,325 | | | 1,509 | | | 1,713 | | | 816 | |
新增:收购和交易费用 | 21,941 | | | 9,868 | | | 17,623 | | | 12,073 | | | (7,755) | |
增列:债务和资本租赁债务的变更或清偿损失 | 3,254 | | | 11,667 | | | — | | | (8,413) | | | 11,667 | |
新增:非对冲衍生工具的公允价值变动 | (2,220) | | | 181 | | | 4,555 | | | (2,401) | | | (4,374) | |
新增:资产减值费用 | 10,463 | | | 33,978 | | | 4,726 | | | (23,515) | | | 29,252 | |
添加:奖励分配 | — | | | — | | | 21,231 | | | — | | | (21,231) | |
增加:折旧和摊销费用(1) | 229,734 | | | 202,746 | | | 199,185 | | | 26,988 | | | 3,561 | |
新增:利息支出 | 171,036 | | | 98,206 | | | 95,585 | | | 72,830 | | | 2,621 | |
新增:未合并实体的调整后EBITDA按比例分摊(2) | 27,892 | | | 1,208 | | | (1,387) | | | 26,684 | | | 2,595 | |
减去:未合并实体亏损中的权益 | 12,734 | | | 5,039 | | | 2,375 | | | 7,695 | | | 2,664 | |
减去:调整后EBITDA的非控股股份(3) | (12,508) | | | (9,637) | | | (9,859) | | | (2,871) | | | 222 | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 336,315 | | | $ | 243,306 | | | $ | 503,408 | | | $ | 93,009 | | | $ | (260,102) | |
__________________________________________________
(1) 包括截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的下列项目:(I)折旧和摊销费用201,756美元、172,400美元和169,023美元,(Ii)租赁无形摊销4,993美元、3,747美元和7,181美元,以及(Iii)租赁激励摊销分别为22,985美元、26,599美元和22,981美元。
(2)包括以下项目:(1)净亏损13,242美元、5,435美元和2,563美元,(2)利息支出5,612美元、1,138美元和131美元,(3)折旧和摊销费用12,643美元、5,513美元和1,045美元,(4)收购和交易费用104美元、581美元和0美元,(5)非对冲衍生工具公允价值变动19,850美元、(589)美元和0美元,(6)资产减值2,146美元、0美元和0美元以及(7)基于股权的补偿779美元、0美元和0美元分别为0和0美元。
(3)包括截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的下列项目:(I)股权薪酬751美元、374美元及230美元;(Ii)所得税拨备52美元、59美元及60美元;(Iii)利息开支3,370美元、2,025美元及3,400美元;(Iv)折旧及摊销开支8,411美元、6,149美元及4,833美元;(V)非对冲衍生工具的公允价值变动分别为(76)美元、38美元及1,336美元;及(Vi)清偿债务亏损分别为0、992美元及0美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度比较
收入
总收入增加了8930万美元,这主要是由于收购了Transtar以及航空租赁和港口和码头部门的收入增加,但杰斐逊码头部门的收入下降部分抵消了这一增长。
设备租赁
•维修收入增加2740万美元,主要原因是飞机和发动机使用率增加,以及确认因飞机返还而产生的维修保证金,但因返运的飞机和发动机数量增加而部分抵消。
•其他收入增加1,620万美元,主要原因是发动机零部件销售增加,但被租赁期末再交付补偿降低和2020年发动机损失的结算部分抵消。
•租赁收入减少540万美元,主要原因是重新交付的飞机数量增加,但因临近年底租赁的飞机和发动机数量增加而部分抵消。
基础设施
•由于2021年7月收购了Transtar,铁路收入增加了5680万美元。
•其他收入增加了770万美元,这主要是因为(I)Repauno的丁烷销售额增加和(Ii)Repauno的丁烷远期买卖合同的收益。
•原油营销收入减少了820万美元。2019年,杰斐逊直接从加拿大的生产商那里采购原油,安排物流到其码头,然后向第三方销售原油,以利用有利的价差。由此产生的原油销售和相应的销售成本,包括物流成本,分别反映在原油营销收入和运营费用中。由于不利的石油价差和某些物流承诺到期,杰斐逊于2019年第四季度退出了这一原油营销战略。2020年的收入包括2019年执行但在2020年交付的合同。
•码头服务收入减少580万美元,这主要是由于与新冠肺炎相关的全球石油需求下降,导致2021年上半年产量下降。
费用
总支出增加1.507亿美元,主要是由于(I)利息支出、(Ii)营业支出、(Iii)折旧和摊销以及(Iv)收购和交易支出增加,但被(V)资产减值的减少部分抵消。
利息支出增加7280万美元,主要是因为:
•公司及其他项目增加6,760万元,主要反映平均未偿还债务增加约7.24亿元,主要是由于(I)2028年到期的优先票据增加5.425亿元,(Ii)2025年到期的优先票据增加3.731亿元,(Iii)2027年到期的优先票据增加2.0亿元,(Iv)过桥贷款1.083亿元及(V)循环信贷安排3,790万元,但因(Vi)2022年到期的优先票据减少5.402亿元(已于2021年5月悉数赎回)而部分抵销;及
•杰斐逊航站楼增加540万美元,原因是发行了4.25亿美元的2021年系列债券和EB-5贷款协议的开始。更多信息见合并财务报表附注10。
运营费用增加6300万美元,主要原因是:
•由于收购TRANSTAR而增加2900万美元,主要包括报酬和福利以及设施运营费用;
•航空租赁部门坏账支出增加940万美元;
•销售费用和其他相关费用增加680万美元,主要反映(1)航空租赁部门因发动机部件销售相关费用而增加1,720万美元,但因(2)杰斐逊码头于2019年第四季度退出原油营销战略而减少820万美元和(3)雷帕诺机场减少230万美元;以及
•运输和储存费用增加460万美元,主要是航空租赁部门。
折旧和摊销增加2,940万美元,主要反映(I)由于Repauno和Jefferson终端投入使用的额外资产而增加1,450万美元,以及(2)因收购Transtar而增加830万美元。
收购和交易费用增加了1210万美元,这主要是由于与收购Transtar和其他战略计划有关的专业费用增加所致。
资产减值减少2,350万美元,原因是2021年资产减值费用减少,主要与航空租赁部门的提前终止租赁有关。
其他收入
其他收入总额增加4,060万美元,主要反映:
•出售资产收益增加4930万美元,这是航空租赁部门出售资产所致的净收益;
•债务清偿损失减少840万美元;
•其他支出增加1100万美元,主要原因是注销了Long Ridge的一笔应收收益以及杰斐逊码头原油远期交易相关的损失;
•未合并实体的权益亏损增加770万美元,主要是由于Long Ridge电力掉期的未实现亏损。
所得税拨备
所得税收益减少了480万美元,主要原因是收购了Transtar以及航空租赁部门的拨备增加。
持续经营的净(亏损)收入
持续经营的净亏损增加了2570万美元,这主要是由于上述变化。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA增加了9300万美元,主要是由于上述变化。
航空租赁
截至2021年12月31日,在我们的航空租赁部门,我们拥有和管理315项航空资产,其中包括108架商用飞机 以及207台发动机。
截至2021年12月31日,我们的91架商用飞机和140台发动机被租赁给运营商或其他第三方。目前租赁的航空资产要么正在进行维修和/或维护,要么准备出租,要么短期储存,等待未来的租赁。在截至2021年12月31日的三个月中,我们的航空设备利用率约为78%,这是根据我们航空租赁设备的月平均权益价值(不包括机身)在本季度的租赁天数百分比计算的。我们的飞机目前的加权平均剩余租赁期限为44个月,我们目前租赁的发动机的平均剩余租赁期限为18个月。下表提供了有关我们航空租赁部门资产的其他信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
航空资产 | 宽体 | | 窄体 | | 总计 |
飞机 | | | | | |
截至2021年1月1日的资产 | 15 | | | 63 | | | 78 | |
购买 | 1 | | | 51 | | | 52 | |
销售额 | (4) | | | — | | | (4) | |
转账 | 1 | | | (19) | | | (18) | |
截至2021年12月31日的资产 | 13 | | | 95 | | | 108 | |
| | | | | |
发动机 | | | | | |
截至2021年1月1日的资产 | 88 | | | 98 | | | 186 | |
购买 | 11 | | | 49 | | | 60 | |
销售额 | (29) | | | (27) | | | (56) | |
转账 | (2) | | | 19 | | | 17 | |
截至2021年12月31日的资产 | 68 | | | 139 | | | 207 | |
下表显示了我们航空租赁部门的运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 变化 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | '21 vs '20 | | '20 vs '19 |
| | | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 161,985 | | | $ | 166,331 | | | $ | 197,305 | | | $ | (4,346) | | | $ | (30,974) | |
维修收入 | 128,819 | | | 101,462 | | | 134,914 | | | 27,357 | | | (33,452) | |
融资租赁收入 | 1,747 | | | 2,260 | | | 2,648 | | | (513) | | | (388) | |
其他收入 | 28,871 | | | 11,158 | | | 1,808 | | | 17,713 | | | 9,350 | |
总收入 | 321,422 | | | 281,211 | | | 336,675 | | | 40,211 | | | (55,464) | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
运营费用 | 56,072 | | | 20,667 | | | 17,668 | | | 35,405 | | | 2,999 | |
| | | | | | | | | |
收购和交易费用 | 3,840 | | | 6,687 | | | 8,641 | | | (2,847) | | | (1,954) | |
| | | | | | | | | |
折旧及摊销 | 139,972 | | | 133,904 | | | 128,990 | | | 6,068 | | | 4,914 | |
资产减值 | 10,463 | | | 33,978 | | | — | | | (23,515) | | | 33,978 | |
| | | | | | | | | |
总费用 | 210,347 | | | 195,236 | | | 155,299 | | | 15,111 | | | 39,937 | |
| | | | | | | | | |
其他(费用)收入 | | | | | | | | | |
未合并实体亏损中的权益 | (1,403) | | | (1,932) | | | (1,829) | | | 529 | | | (103) | |
出售资产所得(损)净额 | 49,015 | | | (300) | | | 81,954 | | | 49,315 | | | (82,254) | |
利息收入 | 1,153 | | | 94 | | | 104 | | | 1,059 | | | (10) | |
其他费用 | (1,680) | | | — | | | — | | | (1,680) | | | — | |
其他收入(费用)合计 | 47,085 | | | (2,138) | | | 80,229 | | | 49,223 | | | (82,367) | |
所得税前收入 | 158,160 | | | 83,837 | | | 261,605 | | | 74,323 | | | (177,768) | |
所得税准备金(受益于) | 935 | | | (4,812) | | | 2,826 | | | 5,747 | | | (7,638) | |
净收入 | 157,225 | | | 88,649 | | | 258,779 | | | 68,576 | | | (170,130) | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股东应占净收益 | $ | 157,225 | | | $ | 88,649 | | | $ | 258,779 | | | $ | 68,576 | | | $ | (170,130) | |
下表列出了股东应占净收益与调整后的EBITDA的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 变化 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | '21 vs '20 | | '20 vs '19 |
股东应占净收益 | $ | 157,225 | | | $ | 88,649 | | | $ | 258,779 | | | $ | 68,576 | | | $ | (170,130) | |
新增:所得税拨备(受益于) | 935 | | | (4,812) | | | 2,826 | | | 5,747 | | | (7,638) | |
新增:基于股权的薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:收购和交易费用 | 3,840 | | | 6,687 | | | 8,641 | | | (2,847) | | | (1,954) | |
增列:债务和资本租赁债务的变更或清偿损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:非对冲衍生工具的公允价值变动 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:资产减值费用 | 10,463 | | | 33,978 | | | — | | | (23,515) | | | 33,978 | |
添加:奖励分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
增加:折旧和摊销费用(1) | 167,950 | | | 164,250 | | | 159,152 | | | 3,700 | | | 5,098 | |
新增:利息支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:未合并实体的调整后EBITDA按比例分摊(2) | (1,203) | | | (1,932) | | | (1,829) | | | 729 | | | (103) | |
减去:未合并实体亏损中的权益 | 1,403 | | | 1,932 | | | 1,829 | | | (529) | | | 103 | |
减去:调整后EBITDA的非控股股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 340,613 | | | $ | 288,752 | | | $ | 429,398 | | | $ | 51,861 | | | $ | (140,646) | |
__________________________________________________
(1) 包括截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的下列项目:(I)折旧支出139,972美元、133,904美元和128,990美元,(Ii)租赁无形摊销4,993美元、3,747美元和7,181美元,以及(Iii)租赁激励摊销分别为22,985美元、26,599美元和22,981美元。
(2) 包括2021年、2020年和2019年12月31日终了年度的下列项目:(1)净亏损1,403美元、1,932美元和1,829美元;(2)折旧和摊销分别为200美元、0美元和0美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度比较
收入
总收入增加了4020万美元,原因是维护收入增加和其他收入增加,部分抵消了租赁收入下降的影响。
•维修收入增加2740万美元,主要原因是飞机和发动机使用率增加,以及确认因飞机返还而产生的维修保证金,但因返运的飞机和发动机数量增加而部分抵消。
•其他收入增加1,770万美元,主要原因是发动机零部件销售增加,但被租赁结束再交付补偿降低和2020年发动机损失的结算部分抵消。
•租赁收入减少430万美元,主要原因是重新交付的飞机数量增加,但因临近年底租赁的飞机和发动机数量增加而部分抵消。
费用
总支出增加1,510万美元,主要原因是营业费用以及折旧和摊销费用增加,但被资产减值、收购和交易费用的减少部分抵消。
•营业费用增加3540万美元,主要原因是与销售发动机部件相关的成本增加、坏账费用、运输和仓储费用以及其他营业费用。
•折旧和摊销费用增加了610万美元,这是由于拥有和租赁的资产数量增加,部分抵消了重新交付和分配到我们发动机租赁池的飞机数量的增加。
•资产减值减少2,350万美元,原因是2021年的资产减值费用较低,这主要与提前终止租赁有关。更多信息见合并财务报表附注5。
•采购和交易费用减少280万美元,原因是与采购航空租赁设备相关的补偿和相关费用减少。
其他收入
其他收入总额增加4920万美元,主要原因是2021年出售租赁设备的收益增加4930万美元,利息收入增加110万美元,航空租赁在未合并实体净亏损中的比例减少50万美元,但其他费用增加170万美元部分抵消了这一影响。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA增加了5190万美元,主要是由于上述变化。
杰斐逊码头
下表显示了我们在杰斐逊航站楼部门的运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 变化 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | '21 vs '20 | | '20 vs '19 |
基础设施收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 1,688 | | | $ | 1,186 | | | $ | 2,306 | | | $ | 502 | | | $ | (1,120) | |
| | | | | | | | | |
终端服务收入 | 44,664 | | | 50,887 | | | 35,908 | | | (6,223) | | | 14,979 | |
粗略的营销收入 | — | | | 8,210 | | | 166,134 | | | (8,210) | | | (157,924) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
总收入 | 46,352 | | | 60,283 | | | 204,348 | | | (13,931) | | | (144,065) | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
运营费用 | 48,255 | | | 53,072 | | | 231,506 | | | (4,817) | | | (178,434) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
折旧及摊销 | 36,013 | | | 29,034 | | | 22,873 | | | 6,979 | | | 6,161 | |
利息支出 | 14,812 | | | 9,426 | | | 16,189 | | | 5,386 | | | (6,763) | |
总费用 | 99,080 | | | 91,532 | | | 270,568 | | | 7,548 | | | (179,036) | |
| | | | | | | | | |
其他(费用)收入 | | | | | | | | | |
未合并实体亏损中的权益 | — | | | — | | | (292) | | | — | | | 292 | |
(损失)出售资产所得,净额 | — | | | (8) | | | 4,636 | | | 8 | | | (4,644) | |
债务清偿损失 | — | | | (4,724) | | | — | | | 4,724 | | | (4,724) | |
利息收入 | — | | | 22 | | | 118 | | | (22) | | | (96) | |
其他(费用)收入 | (4,726) | | | 70 | | | 634 | | | (4,796) | | | (564) | |
其他(费用)收入总额 | (4,726) | | | (4,640) | | | 5,096 | | | (86) | | | (9,736) | |
所得税前亏损 | (57,454) | | | (35,889) | | | (61,124) | | | (21,565) | | | 25,235 | |
所得税拨备 | 230 | | | 278 | | | 284 | | | (48) | | | (6) | |
净亏损 | (57,684) | | | (36,167) | | | (61,408) | | | (21,517) | | | 25,241 | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净亏损 | (26,250) | | | (16,483) | | | (17,356) | | | (9,767) | | | 873 | |
股东应占净亏损 | $ | (31,434) | | | $ | (19,684) | | | $ | (44,052) | | | $ | (11,750) | | | $ | 24,368 | |
下表列出了股东应占净亏损与调整后EBITDA的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 变化 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | '21 vs '20 | | '20 vs '19 |
股东应占净亏损 | $ | (31,434) | | | $ | (19,684) | | | $ | (44,052) | | | $ | (11,750) | | | $ | 24,368 | |
新增:所得税拨备 | 230 | | | 278 | | | 284 | | | (48) | | | (6) | |
新增:基于股权的薪酬支出 | 3,215 | | | 1,676 | | | 1,054 | | | 1,539 | | | 622 | |
新增:收购和交易费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
增列:债务和资本租赁债务的变更或清偿损失 | — | | | 4,724 | | | — | | | (4,724) | | | 4,724 | |
新增:非对冲衍生工具的公允价值变动 | — | | | 181 | | | 6,364 | | | (181) | | | (6,183) | |
新增:资产减值费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
添加:奖励分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
增加:折旧和摊销费用 | 36,013 | | | 29,034 | | | 22,873 | | | 6,979 | | | 6,161 | |
新增:利息支出 | 14,812 | | | 9,426 | | | 16,189 | | | 5,386 | | | (6,763) | |
新增:未合并实体的调整后EBITDA按比例分摊(1) | — | | | — | | | 656 | | | — | | | (656) | |
减去:未合并实体亏损中的权益 | — | | | — | | | 292 | | | — | | | (292) | |
减去:调整后EBITDA的非控股股份(2) | (12,205) | | | (9,517) | | | (9,820) | | | (2,688) | | | 303 | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 10,631 | | | $ | 16,118 | | | $ | (6,160) | | | $ | (5,487) | | | $ | 22,278 | |
__________________________________________________
(1) 包括截至2019年12月31日的年度的下列项目:(1)净亏损349美元和(2)折旧和摊销费用1,005美元。
(2)包括截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的下列项目:(I)股权薪酬723美元、352美元及221美元;(Ii)所得税拨备52美元、59美元及60美元;(Iii)利息开支3,331美元、1,979美元及3,400美元;(Iv)非对冲衍生工具的公允价值变动为0、38美元及1,336美元;(V)折旧及摊销开支分别为8,099美元、6,097美元及4,803美元;及(Vi)清偿债务亏损0、992美元及0美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度比较
收入
总收入减少1,390万美元,主要反映(I)由于Jefferson Term于2019年第四季度退出原油营销策略,原油营销收入减少820万美元,以及(Ii)由于与新冠肺炎相关的全球石油需求下降,终端服务收入减少620万美元,导致2021年上半年销量下降。
费用
支出总额增加750万美元,反映:
•由于投入使用的资产增加,折旧和摊销增加700万美元;
•利息支出增加540万美元,原因是发行了4.25亿美元的2021年系列债券以及EB-5贷款协议的开始;
•营运开支减少480万美元,主要反映(I)杰斐逊码头于2019年第四季度退出原油营销策略导致销售成本下降,其中一部分于2020年确认,但因(Ii)保险及其他设施营运开支增加而部分抵销。
其他(费用)收入
由于与原油远期交易相关的损失,其他费用增加了480万美元。
由于2020年的债务再融资,债务清偿损失减少了470万美元。更多信息见合并财务报表附注10。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA减少550万美元,主要是由于上述变化。
港口和码头
下表显示了我们港口和码头部门的运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 变化 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | '21 vs '20 | | '20 vs '19 |
| | | | | | | | | |
基础设施收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,056 | | | $ | — | | | $ | (1,056) | |
| | | | | | | | | |
终端服务收入 | 374 | | | — | | | 7,057 | | | 374 | | | (7,057) | |
其他收入 | 11,243 | | | 3,855 | | | 14,074 | | | 7,388 | | | (10,219) | |
| | | | | | | | | |
总收入 | 11,617 | | | 3,855 | | | 22,187 | | | 7,762 | | | (18,332) | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
运营费用 | 14,403 | | | 10,327 | | | 24,854 | | | 4,076 | | | (14,527) | |
| | | | | | | | | |
收购和交易费用 | — | | | 907 | | | 5,008 | | | (907) | | | (4,101) | |
| | | | | | | | | |
折旧及摊销 | 9,052 | | | 1,497 | | | 9,849 | | | 7,555 | | | (8,352) | |
资产减值 | — | | | — | | | 4,726 | | | — | | | (4,726) | |
利息支出 | 1,147 | | | 1,335 | | | 1,712 | | | (188) | | | (377) | |
总费用 | 24,602 | | | 14,066 | | | 46,149 | | | 10,536 | | | (32,083) | |
| | | | | | | | | |
其他(费用)收入 | | | | | | | | | |
未合并实体亏损中的权益 | (11,429) | | | (3,222) | | | (192) | | | (8,207) | | | (3,030) | |
出售资产收益,净额 | 16 | | | — | | | 116,660 | | | 16 | | | (116,660) | |
利息收入 | 318 | | | — | | | 289 | | | 318 | | | (289) | |
其他(费用)收入 | (4,100) | | | — | | | 1,809 | | | (4,100) | | | (1,809) | |
其他(费用)收入总额 | (15,195) | | | (3,222) | | | 118,566 | | | (11,973) | | | (121,788) | |
所得税前收入(亏损) | (28,180) | | | (13,433) | | | 94,604 | | | (14,747) | | | (108,037) | |
所得税拨备(受益于) | (3,749) | | | (1,791) | | | 14,700 | | | (1,958) | | | (16,491) | |
净(亏损)收益 | (24,431) | | | (11,642) | | | 79,904 | | | (12,789) | | | (91,546) | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净亏损 | (222) | | | (39) | | | (215) | | | (183) | | | 176 | |
股东应占净(亏损)收益 | $ | (24,209) | | | $ | (11,603) | | | $ | 80,119 | | | $ | (12,606) | | | $ | (91,722) | |
下表列出了调整后的EBITDA对股东应占净(亏损)收入的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 变化 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | '21 vs '20 | | '20 vs '19 |
股东应占净(亏损)收益 | $ | (24,209) | | | $ | (11,603) | | | $ | 80,119 | | | $ | (12,606) | | | $ | (91,722) | |
新增:所得税拨备(受益于) | (3,749) | | | (1,791) | | | 14,700 | | | (1,958) | | | (16,491) | |
新增:基于股权的薪酬支出 | 823 | | | 649 | | | 455 | | | 174 | | | 194 | |
新增:收购和交易费用 | — | | | 907 | | | 5,008 | | | (907) | | | (4,101) | |
增列:债务和资本租赁债务的变更或清偿损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:非对冲衍生工具的公允价值变动 | (2,220) | | | — | | | (1,809) | | | (2,220) | | | 1,809 | |
新增:资产减值费用 | — | | | — | | | 4,726 | | | — | | | (4,726) | |
添加:奖励分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
增加:折旧和摊销费用 | 9,052 | | | 1,497 | | | 9,849 | | | 7,555 | | | (8,352) | |
新增:利息支出 | 1,147 | | | 1,335 | | | 1,712 | | | (188) | | | (377) | |
新增:未合并实体的调整后EBITDA按比例分摊(1) | 29,405 | | | 3,304 | | | (153) | | | 26,101 | | | 3,457 | |
减去:未合并实体亏损中的权益 | 11,429 | | | 3,222 | | | 192 | | | 8,207 | | | 3,030 | |
减去:调整后EBITDA的非控股股份(2) | (303) | | | (120) | | | (39) | | | (183) | | | (81) | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 21,375 | | | $ | (2,600) | | | $ | 114,760 | | | $ | 23,975 | | | $ | (117,360) | |
__________________________________________________
(1)包括以下项目:(1)净亏损11,430美元、3,222美元和193美元,(2)折旧费用12,443美元、5,513美元和40美元,(3)利息支出5,513美元、1,021美元和0美元,(4)收购和交易费用104美元、581美元和0美元,(5)非对冲衍生工具公允价值变动19,850美元、(589)美元和0美元,(6)2,146美元、0美元和0美元的资产减值,以及(7)779美元、0美元和0美元的股权补偿分别进行了分析。
(2)包括截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的下列项目:(I)基于权益的薪酬28美元、22美元及9美元,(Ii)利息开支39美元、46美元及0美元,(Iii)折旧开支312美元、52美元及30美元,及(Iv)非对冲衍生工具的公允价值变动分别为76美元、0美元及0美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度比较
收入
总收入增加了780万美元,主要原因是:(1)Repauno的丁烷销售额增加了520万美元;(2)Repauno的丁烷远期采购合同增加了220万美元;(3)Repauno的转运开始增加,增加了40万美元.
费用
总支出增加1,050万美元,主要原因是:
•运营费用增加410万美元,主要反映(1)由于雷帕诺的新资产而增加的财产税,(2)由于丁烷量增加而产生的设施运营费用,(3)由于雷帕诺增加人手而产生的补偿和福利,以及(4)专业费用的增加;
•由于雷波诺的资产投入使用,折旧费用增加760万美元;
•由于2021年没有收购交易,收购和交易费用减少了90万美元。
其他费用
其他开支总额增加1,200万美元,主要是由于(I)因注销Long Ridge的应收收益410万美元而增加的其他开支,以及(Ii)主要由于Long Ridge的电力掉期未实现亏损而导致的未合并实体的权益亏损。
从所得税中受益
所得税收益增加了200万美元,这主要反映了由于2021年税前亏损增加而产生的递延税收收益。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA增加2,400万美元,主要是由于(I)未合并实体的调整后EBITDA按比例增加以及(Ii)上述变化。
特兰斯塔
2021年7月28日,我们完成了以总现金代价6.36亿美元从美国钢铁公司(USS)手中收购TRANSTAR的100%股权。TRANSTAR由五条货运铁路和一家交换公司组成,其中两条铁路与USS最大的生产设施相连。更多信息见合并财务报表附注4。
下表显示了我们在TRANSTAR部门的运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 变化 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | '21 vs '20 | | '20 vs '19 |
| | | | | | | | | |
基础设施收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 736 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 736 | | | $ | — | |
铁路收入 | 56,803 | | | — | | | — | | | 56,803 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
总收入 | 57,539 | | | — | | | — | | | 57,539 | | | — | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
运营费用 | 28,987 | | | — | | | — | | | 28,987 | | | — | |
| | | | | | | | | |
收购和交易费用 | 2,841 | | | — | | | — | | | 2,841 | | | — | |
| | | | | | | | | |
折旧及摊销 | 8,320 | | | — | | | — | | | 8,320 | | | — | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | 53 | | | — | | | — | | | 53 | | | — | |
总费用 | 40,201 | | | — | | | — | | | 40,201 | | | — | |
| | | | | | | | | |
其他费用 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他费用 | (423) | | | — | | | — | | | (423) | | | — | |
其他费用合计 | (423) | | | — | | | — | | | (423) | | | — | |
所得税前收入 | 16,915 | | | — | | | — | | | 16,915 | | | — | |
所得税拨备 | 1,602 | | | — | | | — | | | 1,602 | | | — | |
净收入 | 15,313 | | | — | | | — | | | 15,313 | | | — | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股东应占净收益 | $ | 15,313 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,313 | | | $ | — | |
下表列出了股东应占净收益与调整后的EBITDA的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 变化 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | '21 vs '20 | | '20 vs '19 |
股东应占净收益 | $ | 15,313 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,313 | | | $ | — | |
新增:所得税拨备 | 1,602 | | | — | | | — | | | 1,602 | | | — | |
新增:基于股权的薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:收购和交易费用 | 2,841 | | | — | | | — | | | 2,841 | | | — | |
增列:债务和资本租赁债务的变更或清偿损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:非对冲衍生工具的公允价值变动 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:资产减值费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
添加:奖励分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
增加:折旧和摊销费用 | 8,320 | | | — | | | — | | | 8,320 | | | — | |
新增:利息支出 | 53 | | | — | | | — | | | 53 | | | — | |
新增:未合并实体的调整后EBITDA按比例分摊 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
减去:未合并实体亏损中的权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
减去:调整后EBITDA的非控股股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 28,129 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 28,129 | | | $ | — | |
截至2021年12月31日的年度财务业绩
收入
总收入为5750万美元,主要包括转乘、线路间和辅助铁路服务。
费用
总支出为4,020万美元,主要包括(1)运营支出2,900万美元,其中主要包括1,900万美元的薪酬和福利以及700万美元的设施运营支出;(2)折旧和摊销830万美元。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA为2,810万美元,主要是由于上述活动。
公司和其他
下表列出了我们的行动结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 变化 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | '21 vs '20 | | '20 vs '19 |
收入 | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 10,131 | | | $ | 11,145 | | | $ | 9,796 | | | $ | (1,014) | | | $ | 1,349 | |
| | | | | | | | | |
其他收入 | 4,030 | | | 5,578 | | | 2,851 | | | (1,548) | | | 2,727 | |
设备租赁总收入 | 14,161 | | | 16,723 | | | 12,647 | | | (2,562) | | | 4,076 | |
基础设施收入 | | | | | | | | | |
其他收入 | 4,711 | | | 4,424 | | | 2,917 | | | 287 | | | 1,507 | |
基础设施总收入 | 4,711 | | | 4,424 | | | 2,917 | | | 287 | | | 1,507 | |
总收入 | 18,872 | | | 21,147 | | | 15,564 | | | (2,275) | | | 5,583 | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
运营费用 | 24,747 | | | 25,446 | | | 17,544 | | | (699) | | | 7,902 | |
一般和行政 | 17,409 | | | 18,159 | | | 16,905 | | | (750) | | | 1,254 | |
收购和交易费用 | 15,260 | | | 2,274 | | | 3,974 | | | 12,986 | | | (1,700) | |
管理费和对关联公司的奖励分配 | 16,322 | | | 18,519 | | | 36,059 | | | (2,197) | | | (17,540) | |
折旧及摊销 | 8,399 | | | 7,965 | | | 7,311 | | | 434 | | | 654 | |
利息支出 | 155,024 | | | 87,445 | | | 77,684 | | | 67,579 | | | 9,761 | |
总费用 | 237,161 | | | 159,808 | | | 159,477 | | | 77,353 | | | 331 | |
| | | | | | | | | |
其他(费用)收入 | | | | | | | | | |
未合并实体收益(亏损)中的权益 | 98 | | | 115 | | | (62) | | | (17) | | | 177 | |
| | | | | | | | | |
债务清偿损失 | (3,254) | | | (6,943) | | | — | | | 3,689 | | | (6,943) | |
利息收入 | 240 | | | 46 | | | 20 | | | 194 | | | 26 | |
其他收入 | 1 | | | — | | | 1,002 | | | 1 | | | (1,002) | |
其他(费用)收入总额 | (2,915) | | | (6,782) | | | 960 | | | 3,867 | | | (7,742) | |
所得税前亏损 | (221,204) | | | (145,443) | | | (142,953) | | | (75,761) | | | (2,490) | |
所得税拨备(受益于) | (75) | | | 420 | | | — | | | (495) | | | 420 | |
净亏损 | (221,129) | | | (145,863) | | | (142,953) | | | (75,266) | | | (2,910) | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
减去:优先股股息 | 24,758 | | | 17,869 | | | 1,838 | | | 6,889 | | | 16,031 | |
股东应占净亏损 | $ | (245,887) | | | $ | (163,732) | | | $ | (144,791) | | | $ | (82,155) | | | $ | (18,941) | |
下表列出了股东应占净亏损与调整后EBITDA的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 变化 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | '21 vs '20 | | '20 vs '19 |
股东应占净亏损 | $ | (245,887) | | | $ | (163,732) | | | $ | (144,791) | | | $ | (82,155) | | | $ | (18,941) | |
新增:所得税拨备(受益于) | (75) | | | 420 | | | — | | | (495) | | | 420 | |
新增:基于股权的薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:收购和交易费用 | 15,260 | | | 2,274 | | | 3,974 | | | 12,986 | | | (1,700) | |
增列:债务和资本租赁债务的变更或清偿损失 | 3,254 | | | 6,943 | | | — | | | (3,689) | | | 6,943 | |
新增:非对冲衍生工具的公允价值变动 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:资产减值费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
添加:奖励分配 | — | | | — | | | 21,231 | | | — | | | (21,231) | |
增加:折旧和摊销费用 | 8,399 | | | 7,965 | | | 7,311 | | | 434 | | | 654 | |
新增:利息支出 | 155,024 | | | 87,445 | | | 77,684 | | | 67,579 | | | 9,761 | |
新增:未合并实体的调整后EBITDA按比例分摊(1) | (310) | | | (164) | | | (61) | | | (146) | | | (103) | |
减去:未合并实体的权益(收益)亏损 | (98) | | | (115) | | | 62 | | | 17 | | | (177) | |
减去:调整后EBITDA的非控股股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | (64,433) | | | $ | (58,964) | | | $ | (34,590) | | | $ | (5,469) | | | $ | (24,374) | |
__________________________________________________
(1)包括截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的下列项目:(I)净亏损分别为409美元、281美元和192美元,以及(Ii)利息支出分别为99美元、117美元和131美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度比较
收入
我们离岸业务的设备租赁收入减少了260万美元,因为我们的一艘船在2020年的租赁时间比2021年更长。
费用
总支出增加7,740万美元,原因是(I)利息支出和(Ii)收购和交易支出增加,但因(Iii)管理费和对关联公司的奖励分配减少而部分抵消。
利息开支增加6,760万美元,反映平均未偿还债务增加约7.24亿美元,主要是由于(I)2028年到期的优先票据增加5.425亿美元,(Ii)2025年到期的优先票据增加3.731亿美元,(Iii)2027年到期的优先票据增加2.0亿美元,(Iv)过桥贷款1.083亿美元及(V)循环信贷安排3790万美元,但因(Vi)2022年到期的优先票据减少5.402亿美元而部分抵销,该减少已于2021年5月悉数赎回。
收购和交易费用增加了1300万美元,主要是由于与收购Transtar和其他战略计划有关的专业费用增加。
管理费用和对关联公司的奖励分配减少了220万美元,这反映了基本管理费用的下降,因为我们在2021年的平均总股本低于2020年。
其他(费用)收入
其他支出减少390万美元,主要原因是债务清偿损失减少370万美元。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA减少550万美元,主要是由于上述变化。
与关联公司和关联实体的交易
根据管理协议,吾等由丰泽的联属公司经理管理,该协议规定吾等须承担应付予经理的管理费及开支偿还的责任。我们的管理协议要求我们的经理按照我们董事会采纳和监督的广泛资产收购战略来管理我们的业务。吾等可能不时(根据吾等的策略)与吾等的经理人或由吾等的经理人或其联属公司或堡垒的其他联营公司管理的其他实体进行重大交易,这些交易可能包括但不限于某些融资安排、收购资产、收购债务、债务、共同投资及其他存在实际、潜在或预期利益冲突的资产。有关更多信息,请参阅本文件中其他部分包含的我们综合财务报表的附注18。
地理信息
有关截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度按地区划分的外部客户收入报告,以及截至2021年、2020年及2020年12月31日按地区划分的物业、厂房及设备及设备租赁总额报告,请参阅本公司于年度报告第8项10-K表格所载的综合财务报表附注19。
流动性与资本资源
2021年4月,我们发行了2028年到期的本金总额为5亿美元的优先无担保票据(见合并财务报表附注10)。2021年5月7日,我们用净收益的一部分全额赎回了2022年到期的高级票据,本金总额为4亿美元,外加应计和未付利息。
于2021年7月,吾等订立本金总额为6.5亿美元的优先无抵押过渡性定期贷款安排(“过渡性贷款”),以资助于2021年7月28日完成的对Transtar的收购。我们在2021年9月发行了新的股权和债券,如下所述,并全额偿还了过桥贷款。
2021年8月,杰斐逊发行了本金总额为4.25亿美元的2021系列债券(见合并财务报表附注10)。杰斐逊用2021系列债券净收益的一部分来偿还某些债务,并打算用净收益的一部分来支付或偿还开发、建设和购买某些设施的成本。
2021年9月,我们发行了12,000,000股普通股,在扣除承销折扣和发售费用后,我们获得了约2.917亿美元的净收益(见综合财务报表附注20)。所得资金用于偿还部分过桥贷款。此外,在2021年10月,承销商行使了额外购买1,283,863股普通股的选择权,我们获得了约3,100万美元的净收益。
2021年9月,我们额外发行了2028年到期的高级票据本金总额5亿美元(见综合财务报表附注10)。我们用净收益的一部分来全额偿还过桥贷款。
2021年12月,我们签订了一项本金总额为3.5亿美元的优先担保过渡性定期贷款(“2021年过渡性贷款”)协议,用于为某些资产提供融资或再融资。
我们相信我们有足够的流动性来满足我们的现金需求,然而,我们继续评估并在必要时采取行动,以保持足够的流动性,并确保我们的业务能够在这些不确定的时期继续运营。这包括限制整个组织的可自由支配支出,并在新冠肺炎疫情期间重新排列我们的资本项目的优先顺序。
我们流动资金的主要用途一直是,并将继续是(I)收购或扩大运输基础设施和设备,(Ii)向我们的股东分配,(Iii)与我们的经营活动相关的费用,以及(Iv)与我们的投资相关的偿债义务。
•在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内,用于投资的现金分别为15亿美元、5.975亿美元和9.425亿美元。
•截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内,向股东分配的现金股息分别为1.428亿美元、1.314亿美元和1.154亿美元。
•与我们的运营费用相关的流动资金的使用在我们的经营活动的现金流中按净额计入。与我们的债务义务相关的流动性的使用计入我们融资活动的现金流。
我们为这些用途提供资金的主要流动资金来源一直是,并将继续是(I)扣除运营费用后的交通基础设施和设备资产(包括融资租赁收入和维护储备收入)的收入,(Ii)借款或发行证券的收益,以及(Iii)资产出售的收益。
•截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,经营活动的现金流加上融资租赁本金和维修准备金收款分别为1690万美元、1.103亿美元和2.297亿美元。
•截至2021年12月31日止年度,(I)2028年到期的优先票据为10亿美元,(Ii)循环信贷安排为6.9亿美元,(Iii)过桥贷款协议为6.5亿美元,
2021年系列债券4.25亿美元,(V)2021年过桥贷款1.05亿美元和(Vi)EB-5贷款协议2610万美元。我们支付了与过渡性贷款协议、循环信贷安排和2022年到期的优先票据相关的16亿美元本金。
于截至二零二零年十二月三十一日止年度内,就(I)2025年到期的优先债券4.07亿美元、(Ii)2027年到期的优先债券4.0亿美元、(Iii)循环信贷安排2.7亿美元及(Iv)2020系列债券2.64亿美元获得额外借款。我们支付了8.522亿美元的本金,涉及2022年到期的高级票据、循环信贷安排、2016系列债券、Jefferson Revolver、2012系列债券和FTAI骄傲信贷协议。
截至二零一九年十二月三十一日止年度,(I)循环信贷安排2.5亿美元,(Ii)LREG信贷协议1.735亿美元,(Iii)2025年到期优先票据1.487亿美元,(Iv)2022年到期优先票据1.478亿美元,(V)DRP Revolver 2,500万美元,(Vi)Jefferson Revolver 2,320万美元及(Vii)CMQR信贷协议2,090万美元。我们支付了4.051亿美元的本金,主要与循环信贷安排、Jefferson Revolver和CMQR信贷协议有关。
•在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内,出售子公司和资产的收益分别为1.634亿美元、7220万美元和4.323亿美元。
•在截至2021年12月31日的一年中,发行普通股的收益扣除发行成本后为3.231亿美元。2020年或2019年没有发行普通股。
•在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内,发行优先股的收益(扣除承销商折扣和发行成本)分别为1.012亿美元、1970万美元和1.94亿美元。
我们通过经营活动提供的净现金一直少于分配给我们股东的金额。本公司董事会在决定派发股息时会考虑上述因素及其他因素,未来派发股息的时间及金额可由本公司董事会酌情更改。
我们目前正在评估几笔潜在的基础设施和设备租赁交易,这些交易可能在未来12个月内进行。然而,截至本文件提交之日,这些交易或谈判都不是最终的,也不包括在我们计划的流动性需求中。我们不能保证是否或何时完成任何此类交易或任何此类交易的条款。
历史现金流
下表显示了我们的历史现金流: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
现金流数据: | | | | | |
经营活动提供的现金净额(用于) | $ | (22,044) | | | $ | 63,106 | | | $ | 151,043 | |
用于投资活动的现金净额 | (1,286,958) | | | (509,123) | | | (495,236) | |
融资活动提供的现金净额 | 1,587,645 | | | 364,918 | | | 465,873 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度比较
用于经营活动的现金净额增加了8,520万美元,这主要反映了(1)净亏损增加了2,700万美元,这主要是由于利息开支和营业开支增加,但部分被收入增加所抵消,以及(2)对净亏损与用于经营活动的现金进行的某些调整,包括净资产出售收益4,930万美元、收益中包括的保证金和维修索赔3,270万美元、折旧和摊销2,940万美元以及资产减值2,350万美元。
用于投资活动的现金净额增加7.778亿美元,主要是由于(I)收购Transtar的现金净额为6.271亿美元,(Ii)租赁设备的收购增加了2.51亿美元,(Iii)对未合并实体的投资增加了5000,000,000美元,但被(Iv)房地产、厂房和设备的收购减少1.075亿美元和(V)出售租赁设备的收益增加了86.8百万美元部分抵消。
融资活动提供的现金净额增加12亿美元,主要原因是(1)债务收益增加16亿美元,(2)发行普通股收益增加,净额为3.231亿美元,(3)发行优先股收益净额增加8,150万美元,但被(4)偿还债务增加7.01亿美元部分抵消。
可供分配的资金(非公认会计准则)
我们使用可供分配的资金(“FAD”)来评估我们满足所述股息政策的能力。我们相信,对于出于类似目的的投资者和分析师来说,FAD是一个有用的指标。FAD不是符合美国公认会计准则的财务指标。美国公认会计准则衡量标准与FAD最直接的可比性是经营活动提供的净现金。
我们将FAD定义为:经营活动提供的现金净额加上融资租赁的本金收入、出售资产的收益和非合并实体的资本分配返还、债务和资本分配对非控股权益的要求较低的支付,以及不包括营运资本的变化。下表列出了对FAD业务活动提供的现金净额的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
经营活动提供的现金净额(用于) | $ | (22,044) | | | $ | 63,106 | | | $ | 151,043 | |
新增:融资租赁本金收款 | 7,387 | | | 13,823 | | | 13,398 | |
新增:出售资产所得收益 | 163,421 | | | 72,175 | | | 432,273 | |
新增:返还未合并实体的资本分配 | — | | | — | | | 1,555 | |
减去:债务的要求偿还额(1) | — | | | — | | | (36,559) | |
减去:对非控股权益的资本分配 | — | | | — | | | — | |
不包括:营运资金变动 | 93,422 | | | 88,314 | | | 4,726 | |
可供分配的资金(FAD) | $ | 242,186 | | | $ | 237,418 | | | $ | 566,436 | |
_____________________________________________________
(1) 截至2021年12月31日止年度的应付债务不包括偿还过渡性贷款协议650,000美元、循环信贷安排500,527美元及2022年到期优先票据402,704美元,而截至2020年12月31日止年度则不包括偿还2022年到期高级票据306,206美元、循环信贷安排270,000美元、2016系列债券144,200美元、Jefferson Revolver 50,262美元、2012系列债券45,520美元及FTAI Pride信贷协议36,009美元,以及截至2019年12月31日止年度循环信贷安排350,000美元及CMQR信贷协议18,572美元所有这些都是自愿再融资,因为当时不需要偿还这些金额。
局限性
FAD受到许多限制和假设的限制,不能保证我们将产生足够的FAD来满足我们的预期红利。FAD作为一种流动性衡量指标具有实质性限制,因为这种衡量标准排除了以下所述经营活动提供的现金净额中所需的项目。FAD不应被孤立地考虑,也不应作为根据美国公认会计准则对我们的运营结果进行分析的替代指标,它也不是评估我们满足所述股息政策的能力时应考虑的唯一指标。具体地说,就是:
•FAD不包括从我们现有的有限合伙人那里募集的股本、任何债券发行或未来股票发行的收益、历史现金和现金等价物以及对我们业务的预期投资。
•FAD不会对之前的收购产生形式上的影响,其中某些收购无法量化。
•虽然FAD反映了出售某些资产的现金流入,但FAD并不反映收购的现金流出。资产,因为我们依赖其他流动性来源来为此类购买提供资金。
•FAD不反映与资本支出、收购和其他投资相关的支出,因为我们有多种流动性来源,并打算通过未来发生的债务、额外的资本贡献和/或未来的股权发行为这些支出提供资金。
•FAD不反映维持我们资本投资产生的相同现金水平所需的任何维护资本支出。
•FAD不反映营运资本余额的变化,因为管理层认为营运资本的变化主要是由短期时间差异驱动的,这对我们的分配决策没有意义。
•管理层有很大的自由裁量权进行分配,我们不受任何要求我们使用现金进行分配的合同条款的约束。
如果将这些因素包括在FAD中,就不能保证结果与我们提出的FAD一致。
合同义务和现金需求
我们的物质现金需求包括以下合同义务和其他义务:
债务义务—截至2021年12月31日,我们有33亿美元和12亿美元的未偿还本金和利息支付义务,其中1.05亿美元和1.854亿美元将于未来12个月到期。有关我们债务的更多信息,请参阅合并财务报表附注10。
租赁义务—截至2021年12月31日,我们有1.822亿美元的未偿还运营和融资租赁债务,其中1070万美元将在未来12个月到期。
其他义务—截至2021年12月31日,就杰斐逊码头的管道运力协议而言,我们有义务在接下来的12个月内至少支付1020万美元的营销费用。
其他现金需求—除了我们的合同义务外,我们还为我们的普通股和优先股支付季度现金红利,这些红利可能会由我们的董事会酌情改变。2021年期间,我们宣布普通股和优先股的现金股息分别为1.18亿美元和2480万美元。
我们希望通过手头的现金和目前业务提供的净现金来满足我们未来的短期流动性需求。我们预计,我们的运营子公司将产生足够的现金流,以支付运营费用以及到期债务的本金和利息。我们可以选择满足某些长期流动资金需求,或继续利用手头现金、当前业务产生的现金和未来发行证券来寻求战略机会。管理层相信,我们可以从各种来源获得充足的资本和借款,以在所需的程度上为我们的承诺提供资金。
关键会计估计和政策
根据美国公认会计原则编制财务报表,要求管理层作出估计和假设,以影响报告期间资产和负债的报告金额、合并财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。综合财务报表附注2描述了编制综合财务报表所使用的重要会计政策和方法。
经营租约—我们根据经营租赁净额租赁设备。固定租金和阶梯租金的经营租赁在租赁期内以直线基础确认,假设没有续期。当收入得不到合理的保证时,收入就不会被确认。当不能合理地保证可收款时,客户被置于非应计状态,收入在收到现金付款时确认。
一般来说,根据我们的飞机租赁和发动机协议,承租人需要定期支付根据承租人对租赁资产的使用情况或在租赁结束时计算的维护费用。通常,根据我们的飞机租赁协议,承租人在整个租赁期内负责维护、维修和其他运营费用。这些定期赡养费在租赁期内累积,用于资助重大维修活动,根据合同,我们有义务将赡养费返还给承租人,最高金额为承租人支付的金额。如果租赁期间维修活动的总成本低于累计维修费用,我们不需要将任何未使用或超出的维修费用退还给承租人。
我们预期向承租人偿还的已收到的赡养费在我们的综合资产负债表中作为赡养费保证金列示。我们预计不会向承租人偿还的所有超额赡养费都记录为赡养费收入。确认收入的估计包括拆卸之间的平均时间、发动机维护的预计成本和受历史使用模式以及整体行业、市场和经济状况影响的飞机预测使用率。这些估计数的重大变化可能会对该期间确认的收入数额产生实质性影响。
对于购回和回租交易,我们将交易作为单一安排进行核算。我们根据飞机和租赁的公允价值分配支付的对价。租赁的公允价值可以包括租赁溢价或折扣。
融资租赁-我们不时订立融资租赁安排,包括承租人在租期结束时购买租赁设备的义务、讨价还价购买选择权,或规定最低租赁付款的现值等于或超过租赁开始之日租赁设备的公允价值。融资租赁的净投资是指承租人在扣除非劳动收入后应支付的最低租赁款项。租赁付款被分成本金和利息两部分,类似于贷款。非劳动收入在租赁期内按有效利息法确认,并计入融资租赁收入。租赁付款的主要部分反映为融资租赁投资净额的减少。当收入得不到合理的保证时,收入就不会被确认。当不能合理地保证可收款时,客户被置于非应计状态,收入在收到现金付款时确认。
可变利息实体-评估一个实体是否为一个独立实体,并决定是否合并一个独立实体,这需要判断。VIE被定义为股权投资者不具备控股财务权益的特征,或没有足够的风险股本使该实体在没有其他各方额外从属财务支持的情况下为其活动融资的实体。VIE必须由其主要受益人合并,并且只能由其主要受益人合并,主要受益人被定义为有权指导VIE的活动并对其经济表现产生最重大影响的一方,以及有义务吸收VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益的一方。
赡养费-通常,根据飞机的运营租赁,承租人负责进行所有维护,并通常被要求向我们支付维修费用,以进行大量维护、大修或更换飞机或发动机的某些高价值部件。这些赡养费是根据使用时间或周期或日历时间支付的,视构成部分而定,一般要求每月支付欠款。如果承租人按月支付赡养费,我们通常有责任向承租人偿还他们因大量维修、大修或更换某些高价值部件而产生的费用,补偿范围为就特定维修活动收到的维修费,通常是在相关工作完成后不久。
我们在综合资产负债表中记录承租人支付的赡养费中预期将作为赡养费按金负债偿还的部分。在收到合格维修工作的证据后,向承租人作出的补偿计入维修保证金债务。
在某些已取得的租赁中,我们或承租人可能有义务在租赁终止时根据租赁开始时规定的归还条件向另一方支付款项。当承租人被要求归还维修状况得到改善的飞机时,我们记录维护权资产作为其他资产的组成部分,作为购置时报废维修付款的估计价值。我们确认收到的付款在租赁收入内作为租赁终止补偿调整,或在收到付款或确保可收回时确认为维护权资产的减少。如果我们被要求在租约结束时支付归还条件的款项,金额将作为额外的维护责任应计,并在我们承担义务时支出,并可以合理地估计此类付款。
财产、厂房和设备、租赁设备和折旧-不动产、厂房和设备以及租赁设备按成本(如适用,包括资本化购置成本)列报,并按直线法按估计使用年限折旧为估计剩余价值,概述如下:
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资产 | | 估计可用寿命范围 | | 剩余价值估计 |
飞机 | | 自制造之日起计25年 | | 新建时一般不超过制造商标价的15% |
飞机发动机 | | 2-6年,按维修调整后的使用年限计算 | | 发动机核心残值加上有限寿命部件的估计公允价值之和 |
近海能源船 | | 自制造之日起计25年 | | 新建筑成本的10% |
有轨电车和机车 | | 自制造之日起计1-50年 | | 使用寿命结束时的报废价值 |
跟踪和跟踪相关资产 | | 自制造之日起计1-50年 | | 使用寿命结束时的报废价值 |
土地、工地改善和权利 | | 不适用 | | 不适用 |
桥梁和隧道 | | 15 - 55 years | | 使用寿命结束时的报废价值 |
建筑物和工地改善 | | 3-30年 | | 使用寿命结束时的报废价值 |
铁路设备 | | 自制造之日起计2-15年 | | 使用寿命结束时的报废价值 |
码头机械设备 | | 自制造之日起计15-25年 | | 使用寿命结束时的报废价值 |
车辆 | | 自制造之日起计2-7年 | | 使用寿命结束时的报废价值 |
家具和固定装置 | | 自购买之日起3-6年 | | 无 |
计算机硬件和软件 | | 自购买之日起2-5年 | | 无 |
在建工程 | | 不适用 | | 不适用 |
长期资产减值准备-每当事件或环境变化或指标表明一项资产的账面价值或账面净值可能无法收回时,我们就对我们的每一项长期资产进行可回收性评估。指标可能包括但不限于重大租赁重组或提前终止租赁;运输量大幅下降;或采用较新技术的飞机、船舶、发动机或有轨电车。在进行回收评估时,我们衡量资产预期产生的估计未来未贴现净现金流是否超过其账面净值。未贴现现金流包括来自目前签订的租赁合同和码头服务合同、未来预计租赁、码头服务和货运铁路费率、过渡成本、估计停机时间和估计剩余或报废价值的现金流量。如果一项资产不符合可回收性测试,该资产的账面价值将调整为公允价值,从而产生减值费用。
管理层根据对现行合约的了解、对某项特定资产的全球需求的当前及未来预期、租赁市场的历史经验,以及从第三方行业来源收到的信息,制定可回收分析中使用的假设。在估计未贴现现金流时考虑的因素受未来期间因合同租赁率、码头服务和货运铁路费率、剩余价值、经济状况、技术、对特定资产类别的需求和其他因素的变化而产生的影响。至于我们的海上能源业务,虽然我们预计目前的市场状况将有所改善,但如果这种状况持续很长一段时间,这可能会导致我们的一些海上船舶减值。
商誉-商誉包括购买价格超过与收购杰斐逊码头公司和特兰斯塔尔公司相关的有形和无形资产净值的公允价值。截至2021年12月31日和2020年12月31日,商誉的账面价值分别约为2.571亿美元和1.227亿美元。截至2020年12月31日的商誉金额与杰斐逊报告单位有关。2021年的增长反映了我们对Transtar的收购。更多信息见合并财务报表附注4。
我们至少每年审查商誉的账面价值以评估减值,因为这些资产没有摊销。自每年10月1日起进行年度减值审查。此外,当事件或情况变化显示商誉的账面价值可能无法收回时,我们会检讨商誉的账面价值。公允价值的确定涉及重大的管理判断。
对于年度商誉减值评估,可以进行可选的定性分析。若未选择购股权或如报告单位的公允价值较可能少于其账面值,则进行商誉减值测试以识别潜在商誉减值及计量减值损失。截至2021年12月31日或2020年12月31日的年度没有进行定性分析。
从2020年开始,我们通过了关于商誉减值测试和确认的新指南,在2020年之前,这需要两个步骤。商誉减值评估将有关报告单位的公允价值与其账面值(包括商誉)进行比较。各报告单位的公允价值估计乃根据截至评估日期可得的最佳资料作出,该等资料主要包括若干因素,包括我们对经营业绩、业务计划、收入预测、预期未来现金流量及市场数据的假设。如果报告单位的估计公允价值低于账面价值,则在报告单位的账面价值超过其公允价值时计入商誉减值。
我们使用收益法,特别是贴现现金流分析来估计Jefferson和Transtar报告单位的公允价值。这种分析要求我们对预测的收入增长率、资本支出、未来现金流的时间和贴现率做出重要的假设和估计。所使用的估计和假设考虑了历史业绩(如可指示未来业绩),并与为报告单位确定未来利润计划时所使用的假设一致。
关于我们的减值分析,虽然我们认为公允价值的估计是合理的,但某些估值投入的确定取决于管理层的判断。这些投入的变化,包括我们无法控制的事件的结果,可能会对减值审查的结果产生重大影响。如果预测的现金流量或其他关键投入在未来被负面修订,报告单位的估计公允价值可能会受到不利影响,可能导致未来的减值,从而可能对我们的经营业绩产生重大影响。由于本年度收购了Transtar,该报告单位的估计公允价值接近账面价值。杰斐逊报告部门的估计公允价值比账面价值高出不到20%。杰斐逊码头分部的预测收入取决于当前和预期未来重、轻质原油和精炼产品储存和吞吐量合同的运量增长,并受获得原油铁路运力、扩大对墨西哥的精炼产品分销以及未来石油价差变动的影响。截至2021年10月31日,目前约有430万桶的存储在运营,目前有190万桶正在建设中,新合同将完成我们主要码头的存储开发。我们对2021年商誉减值分析的贴现率为9.0%,我们假设的终端增长率为2.0%。如果我们的战略因无法获得合同或扩大产量而从计划产能向下改变,报告单位的公允价值将受到负面影响,这可能导致减值。博蒙特/亚瑟港地区炼油厂的扩张,以及美国和加拿大原油产量的增长, 预计将导致美国墨西哥湾沿岸对存储的需求增加。虽然我们没有受到原油价格波动的重大直接影响,但影响长期炼油计划产量的原油定价变化可能会影响杰斐逊码头的运营。
我们预计杰斐逊航站楼部门在未来几年将继续产生正的调整后EBITDA。尽管我们的某些预期合同或杰斐逊码头现有合同的预期数量已被推迟,但我们仍然相信我们的预期收入是可以实现的。在执行这些合同或实现我们的预测方面进一步拖延,可能会对报告单位的公允价值产生不利影响。2020年至2021年全球新冠肺炎大流行的影响对炼油量产生了负面影响,因此对杰斐逊码头原油产能产生了负面影响,但我们已经看到活动开始正常化,预计将在2022年恢复正常。此外,我们预计,随着加拿大原油管道分摊的增加,宏观经济对储存的需求将增强,加拿大西部原油与西部德克萨斯中质原油之间的价差将不断扩大。此外,随着我们的管道连接在2021年全面投入使用,我们仍对杰斐逊码头的盈利潜力前景持乐观态度。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度没有商誉减值。
所得税-我们公司子公司获得的收入的一部分须缴纳美国联邦和州所得税,并按当前颁布的税率征税。我们剩余的收入直接分配给我们的合作伙伴,不需要缴纳公司税。我们的某些子公司在其开展业务的外国要缴纳所得税。
我们采用资产负债法对这些税项进行会计处理,在该方法下,递延税项资产和负债因现有资产和负债的账面金额与各自的计税基础之间的差异而产生的未来税项后果予以确认。当管理层认为递延税项资产更有可能无法变现时,就会建立估值拨备。
近期会计公告
有关最近的会计声明,请参阅本文件中其他部分包含的综合财务报表附注2。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由利率和汇率波动引起的金融工具价值变化的风险。这些因素的变化可能会导致我们的运营结果和现金流出现波动。我们面临以下所述的市场风险。
利率风险
利率风险是指由于利率水平的变化和不同利率之间的利差而造成的损失。利率风险对许多因素高度敏感,包括美国政府的货币和税收政策、全球经济因素以及其他我们无法控制的因素。我们面临着利率水平的变化以及利率之间关系或利差的变化。我们的主要利率风险与我们的定期贷款安排有关。
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)和其他被视为“基准”的指数,是最近国家、国际和其他监管指导和改革建议的主题。2021年3月5日,IBA基准管理局确认打算停止发布(I)2021年12月31日之后的一周和两个月期美元LIBOR设置,以及(Ii)2023年6月30日之后的其余美元LIBOR设置。我们正监察相关的改革建议及评估相关的风险,并因LIBOR的逐步取消而修订我们的循环信贷安排,将SOFR纳入为LIBOR的后续利率;然而,我们无法预测任何这些发展的影响,而任何未来监管、改革或改变LIBOR管理方式的措施可能会对与可变利率指数挂钩的金融工具的应付及应收利息、市值及市场流动资金造成不良后果。
我们的借款协议通常要求根据可变利率指数付款,如SOFR。因此,在借贷成本不固定的情况下,利率上升可能会增加我们的债务成本,而不会相应增加租金或租赁现金流,从而减少我们的净收入。我们可能会选择通过使用利率衍生品(利率互换和上限)来管理我们对利率变动的敞口。
以下关于利率变化的潜在影响的讨论基于敏感性分析,该分析模拟了假设的利率变化对我们的财务状况和运营结果的影响。尽管我们认为敏感性分析提供了美国证券交易委员会规则和法规允许的最有意义的分析,但它受到几个因素的限制,包括必须基于单个时间点进行分析,以及无法包括通常会因模拟的市场变化而产生的极其复杂的市场反应。尽管以下对利率变化的敏感性分析结果可能在一定程度上有限地用作基准,但它们不应被视为预测。这一前瞻性披露也是选择性的,仅涉及对我们金融工具的潜在利息支出影响,尤其不涉及对我们的利率衍生品的按市值计价的影响。它也不包括可能因利率变化而影响我们业务的各种其他潜在因素。此外,以下讨论不考虑我们的A系列和B系列优先股,这两个系列的分配目前以固定利率计息,但将根据特定可变利率指数加上2024年9月15日及之后的利差按浮动利率计息。
截至2021年12月31日,假设我们不对冲与未偿还浮动利率债务相关的利率波动风险,假设我们借款的可变利率增加/减少100个基点,将导致未来12个月的利息支出增加约310万美元或减少约60万美元。
项目8.财务报表和补充数据
财务报表索引: | | | | | | | | |
堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司的合并财务报表: | |
| 独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID:42) | 66 |
| 截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 | 69 |
| 截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的综合业务报表 | 70 |
| 截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合全面(亏损)收益表 | 71 |
| 截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合权益变动表 | 72 |
| 截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表 | 73 |
| 合并财务报表附注 | 75 |
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独立注册会计师事务所报告
致堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司的股东和董事会
对财务报表的几点看法
我们已经审计了所附的堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表、截至2021年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、综合(亏损)收益、权益和现金流量变化以及相关附注 (统称为“合并财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至2021年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准,对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,我们于2022年2月25日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
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| 商誉-杰斐逊终端报告单位的估值
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有关事项的描述 | 截至2021年12月31日,公司对杰斐逊终端报告单位的商誉为1.227亿美元。正如综合财务报表附注2所述,商誉至少每年在报告单位层面进行减值测试。
由于在厘定杰斐逊码头报告单位的公允价值时需要作出重大估计,因此审核年度商誉减值测试中使用的杰斐逊码头报告单位的公允价值是复杂而具高度判断性的。特别是,公允价值估计对诸如预测的收入增长率、EBITDA利润率、资本支出、未来现金流的时间和贴现率等重大假设很敏感,这些假设受到对公司从现有合同中获得更多合同和增加销量的预期以及对整个行业、市场和经济状况的预期的影响。
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我们是如何在审计中解决这个问题的 | 吾等对本公司商誉减值审核程序的控制进行了解、评估设计及测试其运作成效,包括测试对管理层审核估值方法及上文所述的重大假设的控制。
为了测试用于商誉减值评估的本公司Jefferson终端报告单元的估计公允价值,我们执行了审计程序,其中包括评估所使用的估值方法,测试上述重大假设以及本公司在减值测试中使用的基础数据的完整性和准确性。例如,我们将管理层使用的重大假设与当前的行业、市场和经济趋势进行了比较;与报告单位和同行业内其他准则公司的历史结果进行了比较;并评估了公司业务模式、客户基础或产品组合以及其他相关因素的变化是否会影响重大假设。我们还评估了管理层估计的历史准确性,并对重大假设进行了敏感性分析,以评估因重大假设的变化而导致的杰斐逊码头报告单位公允价值的变化。我们还请我们的估值专家协助我们评估公司的估值方法和某些重要假设。
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| 飞机租赁维修收入的确认
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有关事项的描述 | 如综合财务报表附注2所述,本公司确认飞机租赁的维修收入与从承租人收到的维修付款部分有关,该部分预计不会因维修事件而报销。与租赁飞机维修有关的收入记为维修收入的一部分,如附注13所披露,在截至2021年12月31日的年度,维修收入总计1.288亿美元。
审计与飞机租赁有关的维修收入是复杂和高度判断的,因为在预测未来重大维修活动的时间时涉及重大估计。特别是,这种估计对重要的假设很敏感,例如飞机的平均拆卸间隔时间(MTBR)和预测使用率,这些假设受到历史使用模式和整体行业、市场和经济状况的影响。这些重大假设的变化可能会对该期间确认的维护收入数额产生实质性影响。
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我们是如何在审计中解决这个问题的 | 我们对本公司维护收入确认流程的控制措施进行了了解、评估和操作有效性测试,包括对管理层审查用于确定上述重大维护事件的估计时间的重要假设的控制措施。
为了测试飞机租赁的维护收入,我们执行了审计程序,其中包括评估公司的收入确认方法,测试上述重大假设以及公司在分析中使用的基础数据的完整性和准确性。例如,我们将管理层使用的重要假设与基础客户租赁协议、历史利用率和第三方对MTBR的估计(如果可用)进行了比较。我们测试了管理层对估计维护事件的时间与实际结果的回顾审查,以评估重大假设和相反证据(如果有)的历史准确性。我们亦对飞机使用率进行敏感度分析,以评估因使用率假设的改变而导致的维修事件时间的改变,以及对期内确认的维修收入的影响(如有)。
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| 收购Transtar,LLC的会计处理
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有关事项的描述 | 2021年7月28日,公司完成了对Transtar,LLC的收购,总现金代价为6.36亿美元。如综合财务报表附注4所披露,交易按业务合并入账,因此,收购价格按收购当日的公允价值计入收购资产及承担的负债,包括物业、厂房及设备及客户关系无形资产。
审计公司收购TRANSTAR,LLC的会计对我们的审计具有重要意义,因为用于确定物业、厂房和设备以及客户关系无形资产公允价值的投入具有更高的审计力度、重大估计和判断性,这些资产本身就具有不确定性,通常无法观察,需要估值专家的参与。用于估计物业、厂房和设备的公允价值的重要假设包括重置成本估计、残值和类似资产的市场数据(如有)。用于估计客户关系无形资产价值的重要假设包括贴现率、未来收入和运营费用。在评估物业、厂房和设备以及客户关系无形资产的估值时,公司考虑了当前的行业信息、市场和经济趋势以及所收购业务的历史业绩。这些重大假设是前瞻性的,可能会受到未来经济和市场状况的影响。
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我们是如何在审计中解决这个问题的 | 吾等对本公司物业、厂房及设备及客户关系无形资产的估值控制进行了解、评估设计及测试其运作成效,包括测试对管理层审核上述估值方法及相关假设的控制。
为了测试物业、厂房和设备以及客户关系无形资产的估计公允价值,我们的审计程序包括评估估值方法、测试模型、评估如上所述使用的重大假设,以及测试公司使用的基础数据的完整性和准确性。例如,我们将管理层使用的重要假设与收购企业的历史结果以及当前的行业和经济趋势进行了比较。我们对重大假设进行了敏感性分析,以评估客户关系无形资产的公允价值因假设的变化而发生的变化。此外,我们聘请估值专家协助评估在编制物业、厂房及设备及客户关系无形资产的公允价值估计时所采用的方法及应用的重要假设。
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/s/ 安永律师事务所
自2016年以来,我们一直担任本公司的审计师。
纽约,纽约
2022年2月25日
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并资产负债表
(千美元,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 备注 | | 十二月三十一日, |
| | 2021 | | 2020 |
资产 | | | | | |
现金和现金等价物 | 2 | | $ | 188,078 | | | $ | 121,703 | |
受限现金 | 2 | | 251,983 | | | 39,715 | |
应收账款净额 | | | 175,225 | | | 91,691 | |
租赁设备,净网 | 5 | | 1,891,649 | | | 1,635,259 | |
经营性租赁使用权资产净额 | 14 | | 75,344 | | | 62,355 | |
融资租赁,净额 | 6 | | 7,583 | | | 6,927 | |
财产、厂房和设备、净值 | 7 | | 1,555,857 | | | 964,363 | |
投资 | 8 | | 77,325 | | | 146,515 | |
无形资产,净额 | 9 | | 98,699 | | | 18,786 | |
商誉 | | | 257,137 | | | 122,735 | |
其他资产 | 2 | | 284,974 | | | 177,928 | |
| | | | | |
总资产 | | | $ | 4,863,854 | | | $ | 3,387,977 | |
| | | | | |
负债 | | | | | |
应付账款和应计负债 | | | $ | 202,669 | | | $ | 113,185 | |
债务,净额 | 10 | | 3,220,211 | | | 1,904,762 | |
赡养费按金 | 2 | | 106,836 | | | 148,293 | |
证券保证金 | 2 | | 40,149 | | | 37,064 | |
经营租赁负债 | 14 | | 73,594 | | | 62,001 | |
其他负债 | | | 96,295 | | | 23,351 | |
| | | | | |
总负债 | | | $ | 3,739,754 | | | $ | 2,288,656 | |
| | | | | |
承付款和或有事项 | 21 | | | | |
| | | | | |
权益 | | | | | |
普通股($0.01每股面值;2,000,000,000授权股份;99,180,385和85,617,146分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行和发行的股票) | | | $ | 992 | | | $ | 856 | |
优先股($0.01每股面值;200,000,000授权股份;13,320,000和9,120,000分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行和发行的股票) | | | 133 | | | 91 | |
额外实收资本 | | | 1,411,940 | | | 1,130,106 | |
累计赤字 | | | (132,392) | | | (28,158) | |
累计其他综合损失 | | | (156,381) | | | (26,237) | |
股东权益 | | | 1,124,292 | | | 1,076,658 | |
合并子公司的非控股股权 | | | (192) | | | 22,663 | |
总股本 | | | $ | 1,124,100 | | | $ | 1,099,321 | |
负债和权益总额 | | | $ | 4,863,854 | | | $ | 3,387,977 | |
见合并财务报表附注。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并业务报表
(千美元,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| 备注 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入 | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | $ | 335,583 | | | $ | 297,934 | | | $ | 349,322 | |
基础设施收入 | | | 120,219 | | | 68,562 | | | 229,452 | |
总收入 | 13 | | 455,802 | | | 366,496 | | | 578,774 | |
| | | | | | | |
费用 | | | | | | | |
运营费用 | | | 172,464 | | | 109,512 | | | 291,572 | |
一般和行政 | | | 17,409 | | | 18,159 | | | 16,905 | |
收购和交易费用 | | | 21,941 | | | 9,868 | | | 17,623 | |
管理费和对关联公司的奖励分配 | 18 | | 16,322 | | | 18,519 | | | 36,059 | |
折旧及摊销 | 5, 7, 9 | | 201,756 | | | 172,400 | | | 169,023 | |
资产减值 | | | 10,463 | | | 33,978 | | | 4,726 | |
利息支出 | | | 171,036 | | | 98,206 | | | 95,585 | |
总费用 | | | 611,391 | | | 460,642 | | | 631,493 | |
| | | | | | | |
其他(费用)收入 | | | | | | | |
未合并实体亏损中的权益 | 8 | | (12,734) | | | (5,039) | | | (2,375) | |
出售资产所得(损)净额 | | | 49,031 | | | (308) | | | 203,250 | |
债务清偿损失 | | | (3,254) | | | (11,667) | | | — | |
利息收入 | | | 1,711 | | | 162 | | | 531 | |
其他(费用)收入 | | | (10,928) | | | 70 | | | 3,445 | |
其他收入(费用)合计 | | | 23,826 | | | (16,782) | | | 204,851 | |
所得税前持续经营收入(亏损) | | | (131,763) | | | (110,928) | | | 152,132 | |
所得税拨备(受益于) | 17 | | (1,057) | | | (5,905) | | | 17,810 | |
持续经营的净(亏损)收入 | | | (130,706) | | | (105,023) | | | 134,322 | |
非持续经营的净收益,扣除所得税后的净收益 | 3 | | — | | | 1,331 | | | 73,462 | |
净(亏损)收益 | | | (130,706) | | | (103,692) | | | 207,784 | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净(亏损)收入: | | | | | | | |
持续运营 | | | (26,472) | | | (16,522) | | | (17,571) | |
停产经营 | 3 | | — | | | — | | | 247 | |
减去:优先股股息 | | | 24,758 | | | 17,869 | | | 1,838 | |
股东应占净(亏损)收益 | | | $ | (128,992) | | | $ | (105,039) | | | $ | 223,270 | |
| | | | | | | |
(亏损)每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | 20 | | | | | | |
持续运营 | | | $ | (1.43) | | | $ | (1.24) | | | $ | 1.74 | |
停产经营 | | | $ | — | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.85 | |
稀释 | 20 | | | | | | |
持续运营 | | | $ | (1.43) | | | $ | (1.24) | | | $ | 1.74 | |
停产经营 | | | $ | — | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.85 | |
加权平均流通股: | | | | | | | |
基本信息 | | | 89,922,088 | | | 86,015,702 | | | 85,992,019 | |
稀释 | | | 89,922,088 | | | 86,015,702 | | | 86,029,363 | |
见合并财务报表附注。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
综合全面(亏损)收益表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
净(亏损)收益 | $ | (130,706) | | | $ | (103,692) | | | $ | 207,784 | |
其他综合(亏损)收入: | | | | | |
| | | | | |
与权益法被投资人有关的其他综合(亏损)收入,净额(1) | (129,820) | | | (26,609) | | | 372 | |
养恤金和其他雇员福利账户的变动 | (324) | | | — | | | — | |
| | | | | |
综合(亏损)收益 | (260,850) | | | (130,301) | | | 208,156 | |
可归因于非控股权益的综合(亏损)收入: | | | | | |
持续运营 | (26,472) | | | (16,522) | | | (17,571) | |
停产经营 | — | | | — | | | 247 | |
股东应占综合(亏损)收益 | $ | (234,378) | | | $ | (113,779) | | | $ | 225,480 | |
__________________________________________________
(1) 递延税金(福利)费用净额$(2,187), $(7,075)及$99截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度。
见合并财务报表附注。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
综合权益变动表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 优先股 | | 额外实收资本 | | (累计亏损)留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 合并附属公司的非控股股权 | | 总股本 |
股权-2018年12月31日 | $ | 840 | | | $ | — | | | $ | 1,029,376 | | | $ | (32,817) | | | $ | — | | | $ | 56,383 | | | $ | 1,053,782 | |
净收益(亏损) | | | | | | | 225,108 | | | | | (17,324) | | | 207,784 | |
其他综合收益 | | | | | | | — | | | 372 | | | — | | | 372 | |
全面收益(亏损)合计 | | | | | | | 225,108 | | | 372 | | | (17,324) | | | 208,156 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
基于股权的薪酬结算 | | | | | | | | | | | (10,483) | | | (10,483) | |
发行普通股 | 9 | | | | | 384 | | | | | | | — | | | 393 | |
参与证券的转换 | | | | | (8) | | | | | | | | | (8) | |
宣布的股息-普通股 | | | | | (113,541) | | | | | | | — | | | (113,541) | |
发行优先股 | | | 81 | | | 193,911 | | | | | | | | | 193,992 | |
宣布的股息--优先股 | | | | | | | (1,838) | | | | | | | (1,838) | |
基于股权的薪酬 | | | | | | | | | | | 8,404 | | | 8,404 | |
股权-2019年12月31日 | $ | 849 | | | $ | 81 | | | $ | 1,110,122 | | | $ | 190,453 | | | $ | 372 | | | $ | 36,980 | | | $ | 1,338,857 | |
净亏损 | | | | | | | (87,170) | | | | | (16,522) | | | (103,692) | |
其他综合损失 | | | | | | | — | | | (26,609) | | | — | | | (26,609) | |
全面损失总额 | | | | | | | (87,170) | | | (26,609) | | | (16,522) | | | (130,301) | |
基于股权的薪酬结算 | | | | | | | | | | | (120) | | | (120) | |
| | | | | | | | | | | | | |
发行普通股 | 7 | | | | | 304 | | | | | | | | | 311 | |
参与证券的转换 | | | | | (7) | | | | | | | | | (7) | |
宣布的股息-普通股 | | | | | | | (113,572) | | | | | | | (113,572) | |
发行优先股 | | | 10 | | | 19,687 | | | | | | | | | 19,697 | |
宣布的股息--优先股 | | | | | | | (17,869) | | | | | | | (17,869) | |
基于股权的薪酬 | | | | | | | | | | | 2,325 | | | 2,325 | |
股票-2020年12月31日 | $ | 856 | | | $ | 91 | | | $ | 1,130,106 | | | $ | (28,158) | | | $ | (26,237) | | | $ | 22,663 | | | $ | 1,099,321 | |
净亏损 | | | | | | | (104,234) | | | | | (26,472) | | | (130,706) | |
其他综合损失 | | | | | | | — | | | (130,144) | | | — | | | (130,144) | |
全面损失总额 | | | | | | | (104,234) | | | (130,144) | | | (26,472) | | | (260,850) | |
基于股权的薪酬结算 | | | | | | | | | | | (421) | | | (421) | |
发行普通股 | 136 | | | | | 323,443 | | | | | | | | | 323,579 | |
| | | | | | | | | | | | | |
宣布的股息-普通股 | | | | | (118,009) | | | | | | | | | (118,009) | |
发行优先股 | | | 42 | | | 101,158 | | | | | | | | | 101,200 | |
宣布的股息--优先股 | | | | | (24,758) | | | | | | | | | (24,758) | |
基于股权的薪酬 | | | | | | | | | | | 4,038 | | | 4,038 | |
股票-2021年12月31日 | $ | 992 | | | $ | 133 | | | $ | 1,411,940 | | | $ | (132,392) | | | $ | (156,381) | | | $ | (192) | | | $ | 1,124,100 | |
见合并财务报表附注。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并现金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
经营活动的现金流: | | | | | |
净(亏损)收益 | $ | (130,706) | | | $ | (103,692) | | | $ | 207,784 | |
对净(亏损)收入与经营活动提供的现金(用于)进行核对的调整: | | | | | |
未合并实体亏损中的权益 | 12,734 | | | 5,039 | | | 2,375 | |
出售附属公司的收益 | — | | | (1,331) | | | (198,764) | |
(收益)出售资产损失,净额 | (49,031) | | | 308 | | | (81,954) | |
收益中包含的保证金和维修费索赔 | (39,067) | | | (6,362) | | | (20,385) | |
债务清偿损失 | 3,254 | | | 11,667 | | | — | |
基于股权的薪酬 | 4,038 | | | 2,325 | | | 8,404 | |
折旧及摊销 | 201,756 | | | 172,400 | | | 171,225 | |
| | | | | |
资产减值 | 10,463 | | | 33,978 | | | 4,726 | |
递延所得税的变动 | (2,057) | | | (5,851) | | | 14,495 | |
非套期保值衍生工具的公允价值变动 | (2,220) | | | 181 | | | 4,555 | |
租赁无形资产摊销和激励措施 | 27,978 | | | 30,346 | | | 30,162 | |
递延融资成本摊销 | 21,723 | | | 7,315 | | | 8,333 | |
| | | | | |
坏账支出 | 12,953 | | | 3,595 | | | 3,986 | |
其他 | (440) | | | 1,502 | | | 827 | |
更改: | | | | | |
应收账款 | (88,872) | | | (59,734) | | | (22,622) | |
其他资产 | (30,789) | | | 3,660 | | | (17,890) | |
应付账款和应计负债 | 25,079 | | | (5,258) | | | 31,543 | |
应向关联公司支付的管理费 | 1,042 | | | (20,622) | | | 19,080 | |
其他负债 | 118 | | | (6,360) | | | (14,837) | |
经营活动提供的现金净额(用于) | (22,044) | | | 63,106 | | | 151,043 | |
| | | | | |
投资活动产生的现金流: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
对未合并实体的投资 | (54,655) | | | (4,690) | | | (13,500) | |
融资租赁本金收取 | 7,387 | | | 13,823 | | | 13,398 | |
收购业务,扣除收购现金后的净额 | (627,090) | | | — | | | — | |
购置租赁设备 | (572,624) | | | (321,606) | | | (568,569) | |
购置财产、厂房和设备 | (157,332) | | | (264,829) | | | (331,171) | |
收购租赁无形资产 | (24,017) | | | 1,997 | | | 606 | |
对可转换本票的投资 | (10,000) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
收购合资企业投资的剩余权益 | — | | | — | | | (28,828) | |
购买飞机和飞机发动机的定金 | (13,658) | | | (8,343) | | | (1,000) | |
出售附属公司所得款项 | — | | | — | | | 183,819 | |
出售租赁设备所得款项 | 158,927 | | | 72,175 | | | 248,454 | |
| | | | | |
出售财产、厂房和设备所得收益 | 4,494 | | | — | | | — | |
| | | | | |
收取供出售飞机及引擎的订金 | 600 | | | — | | | — | |
退还购货押金 | 1,010 | | | 2,350 | | | — | |
| | | | | |
返还未合并实体的资本分配 | — | | | — | | | 1,555 | |
用于投资活动的现金净额 | $ | (1,286,958) | | | $ | (509,123) | | | $ | (495,236) | |
见合并财务报表附注。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并现金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
融资活动的现金流: | | | | | |
债务收益 | $ | 2,894,127 | | | $ | 1,340,981 | | | $ | 788,829 | |
偿还债务 | (1,553,231) | | | (852,197) | | | (405,131) | |
| | | | | |
支付递延融资成本 | (52,739) | | | (28,243) | | | (34,218) | |
收取保证金 | 8,770 | | | 3,242 | | | 7,887 | |
退还保证金 | (1,201) | | | (4,655) | | | (368) | |
收取赡养费按金 | 31,507 | | | 33,369 | | | 65,279 | |
发放赡养费按金 | (20,724) | | | (15,712) | | | (26,940) | |
发行普通股所得款项,扣除承销商折价 | 323,124 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
发行优先股所得款项,扣除承销商折价和发行成本 | 101,200 | | | 19,694 | | | 193,992 | |
| | | | | |
| | | | | |
基于股权的薪酬结算 | (421) | | | (120) | | | (8,078) | |
| | | | | |
现金股利--普通股 | (118,009) | | | (113,572) | | | (113,541) | |
现金股利--优先股 | (24,758) | | | (17,869) | | | (1,838) | |
融资活动提供的现金净额 | 1,587,645 | | | 364,918 | | | 465,873 | |
| | | | | |
现金及现金等价物和限制性现金净增(减) | 278,643 | | | (81,099) | | | 121,680 | |
期初现金和现金等价物及限制性现金 | 161,418 | | | 242,517 | | | 120,837 | |
现金及现金等价物和受限现金,期末 | $ | 440,061 | | | $ | 161,418 | | | $ | 242,517 | |
| | | | | |
补充披露现金流量信息: | | | | | |
支付利息的现金,扣除资本化利息 | $ | 142,200 | | | $ | 71,637 | | | $ | 83,164 | |
缴纳税款的现金 | 402 | | | — | | | 1,072 | |
| | | | | |
补充披露非现金投资和融资活动: | | | | | |
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债务的偿还和清偿 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (24,250) | |
购置租赁设备 | 47,114 | | | 141,478 | | | (24,530) | |
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| | | | | |
购置财产、厂房和设备 | (581) | | | (13,237) | | | (47,520) | |
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投资Long Ridge合资公司 | — | | | — | | | 155,589 | |
已结算和承担的保证金 | (4,041) | | | (5,825) | | | (239) | |
基于股权的薪酬结算 | — | | | — | | | (2,405) | |
对赡养费押金进行开票、假设和结算 | (21,710) | | | (58,906) | | | 15,117 | |
递延融资成本 | — | | | — | | | (1,161) | |
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退休金及其他退休福利负债的公允价值变动 | (237) | | | — | | | — | |
现金流量套期公允价值变动 | — | | | — | | | 372 | |
权益法投资中的非现金变动 | (129,907) | | | (26,609) | | | — | |
| | | | | |
发行普通股 | 455 | | | 304 | | | 385 | |
| | | | | |
见合并财务报表附注。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
1. 组织
堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司(“我们”,“我们”,“我们”或“公司”)是特拉华州的一家有限责任公司,通过其子公司堡垒全球运输和基础设施一般合伙企业(“合伙企业”)拥有和租赁航空设备,并拥有和运营(I)位于德克萨斯州博蒙特的多式联运原油和成品油码头(“杰斐逊码头”),(Ii)位于特拉华河沿岸的一个深水港,带有地下储藏库,一个新的多用途码头,一个铁路到船舶转运系统和多个工业发展机会(“Repauno”),(Iii)以股权方式投资位于俄亥俄河沿岸的多式联运码头,该码头有多个工业发展机会,包括一座正在营运的发电厂(“Long Ridge”)及(Iv)五条货运铁路及一间为若干制造及生产设施提供铁路服务的转换公司(“Transtar”)。此外,我们拥有和租赁海上能源设备和航运集装箱。我们有四可报告的部门,(一)航空租赁,(二)杰斐逊航站楼,(三)港口和航站楼和(四)运输之星,运营于二主要业务、设备租赁和基础设施(见附注19)。
2. 重要会计政策摘要
会计基础-随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的,包括我们的账目和我们子公司的账目。
合并原则—我们合并所有我们拥有控股权和重大经营决策控制权的实体,以及我们是主要受益者的可变利益实体(“VIE”)。所有公司间交易和余额均已注销。其他投资者于合并附属公司的所有权权益记为非控股权益。
我们对对我们有重大影响但不符合合并要求的实体的投资使用权益会计方法。根据权益法,我们记录我们在这些实体的基本净收益(亏损)中的比例份额,以及其他全面收益(亏损)调整中的比例利息。
预算的使用—根据美国公认会计原则编制财务报表,要求管理层作出估计和假设,以影响报告期间资产和负债的报告金额、合并财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。
风险和不确定性—在正常的经营过程中,我们会遇到几种重要的经济风险,包括信用风险、市场风险和资本市场风险。信用风险是指承租人、客户或衍生品交易对手无法或不愿意支付合同要求的款项或履行其他合同义务的风险。市场风险反映了我们经营的基础行业部门出现低迷或波动的风险,这可能会对我们或承租人或客户提供的服务的定价产生不利影响,增加计划外租赁终止的风险,并压低租赁费率和我们租赁设备或运营资产的价值。资本市场风险是指我们无法以合理的利率获得资本,为我们的业务增长提供资金,或为现有的债务安排再融资的风险。我们还通过我们的子公司在美国以外开展业务;此类国际业务面临与我们在美国业务相关的相同风险以及其他风险,包括监管要求的意外变化、政治和经济不稳定的风险增加、潜在的不利税收后果以及遵守外国法律的负担。我们没有重大的外汇风险敞口,因为我们所有的租赁安排和大部分终端服务收入都是以美元计价的。
可变利息实体—评估一个实体是否是VIE,以及决定是否合并VIE,都需要判断。VIE被定义为股权投资者不具备控股财务权益的特征,或没有足够的风险股本使该实体在没有其他各方额外从属财务支持的情况下为其活动融资的实体。VIE必须由其主要受益人合并,并且只能由其主要受益人合并,主要受益人被定义为有权指导VIE的活动并对其经济表现产生最重大影响的一方,以及有义务吸收VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益的一方。
特拉华河合伙有限责任公司
于二零一六年,吾等透过合并附属公司Delware River Partners LLC(“DRP”)收购Repauno的资产,主要包括土地、一个储藏洞及所收购土地的河岸权、场地改善及权利。在购置这些资产时,如果没有重大的绿地开发,就没有可产生产出的业务流程。我们目前持有大约98%的经济利益,以及100在DRP中拥有%的投票权。DRP完全依赖我们为其活动提供资金,因此是一种VIE。我们的结论是,我们是主要受益人,因此,DRP已在随附的财务报表中以综合基础列报。DRP的VIE总资产为$316.5百万美元和美元273.6百万美元,DRP的VIE负债总额为$32.6百万美元和美元32.2分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
现金和现金等价物—我们将所有购买时期限在90天或以下的高流动性短期投资视为现金等价物。
受限现金-受限现金包括根据我们某些债务协议(见附注10)的要求预付的利息和本金,以及杰斐逊码头的其他符合条件的建设项目。
库存-我们持有飞机发动机模块、备件和旧材料库存,用于交易和支持我们航空租赁部门的运营。航空存货在我们的资产负债表上按成本或可变现净值中的较低者列账。我们有1美元的航空库存100.3百万美元和美元58.2截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别为100万欧元,计入综合资产负债表中的其他资产。
大宗商品库存在我们的资产负债表上以成本或可变现净值中的较低者入账。商品根据销售时的平均成本从库存中剔除。我们有1美元的大宗商品库存6.8百万美元和美元0.1截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别为100万欧元,计入综合资产负债表中的其他资产。
财产、厂房和设备、租赁设备和折旧—不动产、厂房和设备以及租赁设备按成本(如适用,包括资本化购置成本)列报,并按直线法按估计使用年限折旧为估计剩余价值,概述如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
资产 | | 估计可用寿命范围 | | 剩余价值估计 |
飞机 | | 25自制造之日起数年 | | 新建时一般不超过制造商标价的15% |
飞机发动机 | | 2 - 6年数,基于维修调整后的使用年限 | | 发动机核心残值加上有限寿命部件的估计公允价值之和 |
近海能源船 | | 25自制造之日起数年 | | 新建筑成本的10% |
有轨电车和机车 | | 1 - 50自制造之日起数年 | | 使用寿命结束时的报废价值 |
跟踪和跟踪相关资产 | | 1 - 50自制造之日起数年 | | 使用寿命结束时的报废价值 |
土地、工地改善和权利 | | 不适用 | | 不适用 |
桥梁和隧道 | | 15 - 55年份 | | 使用寿命结束时的报废价值 |
建筑物和工地改善 | | 3 - 30年份 | | 使用寿命结束时的报废价值 |
铁路设备 | | 2 - 15自制造之日起数年 | | 使用寿命结束时的报废价值 |
码头机械设备 | | 15 - 25自制造之日起数年 | | 使用寿命结束时的报废价值 |
车辆 | | 2 - 7自制造之日起数年 | | 使用寿命结束时的报废价值 |
家具和固定装置 | | 3 - 6自购买之日起数年 | | 无 |
计算机硬件和软件 | | 2 - 5自购买之日起数年 | | 无 |
在建工程 | | 不适用 | | 不适用 |
因购置物业、厂房及设备及租赁设备而产生的重大改善及改动,为使资产作好初步服务所需,将于资产的剩余使用年限内资本化及折旧。重大增建改造的项目成本,包括可资本化的工程成本和与项目开发或建设直接相关的其他成本,一经投入使用,即计入资本化并计入折旧。直接与房地产、厂房和设备建造期间发生的利息成本资本化。重要备件在投入使用时与相关财产、厂房和设备资产一起折旧。
我们定期审查我们的折旧政策,以确定是否发生了表明我们的折旧政策、我们设备的使用寿命或分配的剩余价值需要改变的变化。
对于非租赁航空设备的计划大修或部件大修活动,此类大修或部件大修事件的成本在需要下一次维护或部件大修事件之前的一段时间内按直线原则资本化和折旧。
我们的近海能源船被要求定期停靠干船坞,以进行重新认证或大修和维护,而这些维修和维护在船舶运行期间不能进行。正常的维修和维护费用在发生时计入。我们将与干船坞相关的成本资本化,并在干船坞之间(通常是两次干船坞之间)按直线摊销。30和60月份。
在对租赁设备进行会计核算时,我们对(航空设备)取得的原址租赁和取得的维修负债的预期使用年限、剩余价值和公允价值进行估计。在作出这些估计时,我们依赖相同或类似类型设备的可观察市场数据,就航空设备而言,我们自己对承租人对飞机或发动机的预期使用量的估计。当我们收购受就地租赁约束的租赁设备时,确定就地租赁的公允价值要求我们对相同或类似设备的租赁的当前公允价值做出假设,以确定就地租赁是否在当前租赁的公允价值范围内。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
费率。如果租赁低于或高于当前租赁费率范围,由此产生的租赁折扣或溢价被确认为租赁无形资产,并在租赁剩余期限内摊销为租赁收入。
通过我们对Long Ridge的股权投资,我们拥有位于俄亥俄州东南部的各种天然气储量的开采权益。我们在这家天然气合资企业中的权益由Long Ridge根据会计准则编纂(“ASC”)主题932按比例合并采掘活动--石油和天然气。我们遵循成功的努力法来核算石油和天然气生产活动中发生的成本。资本化成本以已探明总储量为基础,采用单位产量法摊销。
资本化利息—与重大开发、建设项目和免税债券相关的利息成本被资本化并计入项目成本。一旦项目基本完成或不再进行为其预期用途做准备的建设活动,利息资本化就停止了。我们将利息资本化为$。10.1百万,$20.9百万美元和美元11.9在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内分别为100万美元。
维修和保养-不延长资产寿命的维修和维护费用在发生时计入费用。我们的维修和维护费用是$9.0百万,$4.1百万美元和美元5.0分别于截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度的经营开支,并计入综合经营报表的营运开支。
长期资产减值准备—每当事件或环境变化或指标显示一项资产的账面价值或账面净值可能无法收回时,我们就对我们的每项长期资产进行可回收评估。指标可能包括但不限于:重大租赁重组或提前终止租赁;交通量大幅下降;市场状况发生重大变化;或采用较新技术的飞机、船只、发动机或有轨电车。在进行回收评估时,我们衡量资产预期产生的估计未来未贴现净现金流是否超过其账面净值。未贴现现金流包括来自目前签订的租赁合同和码头服务合同、未来预计租赁、码头服务和货运铁路费率、过渡成本、估计停机时间和估计剩余或报废价值的现金流量。如果一项资产不符合可回收性测试,该资产的账面价值将调整为公允价值,从而产生减值费用。
管理层根据对现行合约的了解、对某项特定资产的全球需求的当前及未来预期、租赁市场的历史经验,以及从第三方行业来源收到的信息,制定可回收分析中使用的假设。在估计未贴现现金流时考虑的因素受未来期间因合同租赁率、码头服务和货运铁路费率、剩余价值、经济状况、技术、对特定资产类别的需求和其他因素的变化而产生的影响。
证券保证金—我们的经营租赁一般要求承租人支付保证金或提供信用证。保证金将一直保留到租约或租约到期规定的指定返还日期。
赡养费-通常,根据飞机的运营租赁,承租人负责进行所有维护,并通常被要求向我们支付维修费用,以进行大量维护、大修或更换飞机或发动机的某些高价值部件。这些赡养费是根据使用时间或周期或日历时间支付的,视构成部分而定,一般要求每月支付欠款。如果承租人按月支付赡养费,我们通常有责任向承租人偿还他们因大量维修、大修或更换某些高价值部件而产生的费用,补偿范围为就特定维修活动收到的维修费,通常是在相关工作完成后不久。
我们在综合资产负债表中记录承租人支付的赡养费中预期将作为赡养费按金负债偿还的部分。在收到合格维修工作的证据后,向承租人作出的补偿计入维修保证金债务。
在某些已取得的租赁中,我们或承租人可能有义务在租赁终止时根据租赁开始时规定的归还条件向另一方支付款项。当承租人被要求归还维修状况得到改善的飞机时,我们记录维护权资产作为其他资产的组成部分,作为购置时报废维修付款的估计价值。我们确认收到的付款在租赁收入内作为租赁终止补偿调整,或在收到付款或确保可收回时确认为维护权资产的减少。如果我们被要求在租约结束时支付归还条件的款项,金额将作为额外的维护责任应计,并在我们承担义务时支出,并可以合理地估计此类付款。
租赁激励和摊销-租赁激励措施,包括与重新配置飞机机舱有关的租赁购买成本、其他承租人具体修改和其他直接成本,在假设没有续租的情况下,作为租赁主要期限内租赁收入的减少进行资本化和摊销。
商誉—商誉包括购买价格超过与收购杰斐逊码头和特兰斯塔尔相关的有形和无形资产净值的公允价值。商誉的账面价值约为$。257.1百万美元和美元122.7分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。截至2020年12月31日的商誉金额与杰斐逊报告单位有关。2021年的增长反映了我们对Transtar的收购。有关更多信息,请参见注释4。
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合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
我们至少每年审查商誉的账面价值以评估减值,因为这些资产没有摊销。自每年10月1日起进行年度减值审查。此外,当事件或情况变化显示商誉的账面价值可能无法收回时,我们会检讨商誉的账面价值。公允价值的确定涉及重大的管理判断。
对于年度商誉减值评估,可以进行可选的定性分析。若未选择购股权或如报告单位的公允价值较可能少于其账面值,则进行商誉减值测试以识别潜在商誉减值及计量减值损失。截至2021年12月31日或2020年12月31日的年度没有进行定性分析。
从2020年开始,我们通过了关于商誉减值测试和确认的新指南,在2020年之前,这需要两个步骤。商誉减值评估将有关报告单位的公允价值与其账面值(包括商誉)进行比较。各报告单位的公允价值估计乃根据截至评估日期可得的最佳资料作出,该等资料主要包括若干因素,包括我们对经营业绩、业务计划、收入预测、预期未来现金流量及市场数据的假设。如果报告单位的估计公允价值低于账面价值,则在报告单位的账面价值超过其公允价值时计入商誉减值。
我们使用收益法,特别是贴现现金流分析来估计Jefferson和Transtar报告单位的公允价值。这种分析要求我们对预测的收入增长率、资本支出、未来现金流的时间和贴现率做出重要的假设和估计。所使用的估计和假设考虑了历史业绩(如可指示未来业绩),并与为报告单位确定未来利润计划时所使用的假设一致。
关于我们的减值分析,虽然我们认为公允价值的估计是合理的,但某些估值投入的确定取决于管理层的判断。这些投入的变化,包括我们无法控制的事件的结果,可能会对减值审查的结果产生重大影响。如果预测的现金流量或其他关键投入在未来被负面修订,报告单位的估计公允价值可能会受到不利影响,可能导致未来的减值,从而可能对我们的经营业绩产生重大影响。由于本年度收购了Transtar,该报告单位的估计公允价值接近账面价值。杰斐逊报告部门的估计公允价值比账面价值高出不到20%。杰斐逊码头分部的预测收入取决于当前和预期未来重、轻质原油和精炼产品储存和吞吐量合同的运量增长,并受获得原油铁路运力、扩大对墨西哥的精炼产品分销以及未来石油价差变动的影响。在2021年10月31日,大约4.3目前有100万桶的存储在运营中1.9目前正在为新合同建造100万桶石油,这些合同将完成我们主要码头的存储开发。我们2021年商誉减值分析的贴现率为9.0%,我们假设的终端增长率是2.0%。如果我们的战略因无法获得合同或扩大产量而从计划产能向下改变,报告单位的公允价值将受到负面影响,这可能导致减值。博蒙特/亚瑟港地区炼油厂的扩张,以及美国和加拿大原油产量的增长,预计将导致美国墨西哥湾沿岸对存储的需求增加。虽然我们没有受到原油价格波动的重大直接影响,但影响长期炼油计划产量的原油定价变化可能会影响杰斐逊码头的运营。
我们预计杰斐逊航站楼部门在未来几年将继续产生正的调整后EBITDA。尽管我们的某些预期合同或杰斐逊码头现有合同的预期数量已被推迟,但我们仍然相信我们的预期收入是可以实现的。在执行这些合同或实现我们的预测方面进一步拖延,可能会对报告单位的公允价值产生不利影响。2020年至2021年全球新冠肺炎大流行的影响对炼油量产生了负面影响,因此对杰斐逊码头原油产能产生了负面影响,但我们已经看到活动开始正常化,预计将在2022年恢复正常。此外,我们预计,随着加拿大原油管道分摊的增加,宏观经济对储存的需求将增强,加拿大西部原油与西部德克萨斯中质原油之间的价差将不断扩大。此外,随着我们的管道连接在2021年全面投入使用,我们仍对杰斐逊码头的盈利潜力前景持乐观态度。
有几个不是截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的商誉减值。
无形资产和摊销—无形资产包括所获得的有利和不利租约的价值,以及与收购杰斐逊码头和Transtar有关的现有客户关系。
在对收购租赁设备进行会计核算时,我们对收购租赁的公允价值进行估计。在厘定该等租赁的公允价值时,吾等就相同或类似设备的租赁的现行公允价值作出假设,以确定所收购的租赁是否在现行租赁率的公允价值范围内。如果租赁低于或高于当前租赁费率范围,由此产生的租赁折扣或溢价被确认为租赁无形资产,并在租赁剩余期限内摊销为租赁收入。收购的租赁无形资产以直线方式按剩余租赁条款摊销,这些条款的加权平均剩余摊销期限约为61在截至2021年12月31日的12个月内,作为设备租赁收入的一个组成部分记录在所附的综合业务报表中。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
客户关系无形资产在其使用年限内按直线摊销,因为不能可靠地确定该资产的经济利益的消耗模式。客户关系无形资产的使用寿命从5至15年内,没有估计剩余价值,摊销在合并业务报表中作为折旧和摊销的组成部分记录。加权平均剩余摊销期限约为154截至2021年12月31日的月份。
递延融资成本-与获得长期融资相关的成本被资本化并摊销为基础贷款期限内的利息支出。未摊销递延融资成本#美元64.5百万美元和美元36.2截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别有100万美元计入债务,净额计入综合资产负债表。
我们还有与我们#美元循环债务相关的未摊销递延左轮手枪费用。2.9百万美元和美元1.6截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别为100万欧元,计入综合资产负债表中的其他资产。
摊销费用为$21.7百万,$7.3百万美元和美元8.1分别于截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度的利息支出,并计入综合经营报表的利息支出。
停产运营—如果出售实体或实体的组成部分代表了对我们的运营和财务业绩具有或将产生重大影响的战略转变,则在非持续运营中报告该出售。有关我们停产业务的更多信息,请参见附注3。
设备租赁收入
经营租约—我们根据经营租赁租赁设备。固定租金和阶梯租金的经营租赁在租赁期内以直线基础确认,假设没有续期。当收入得不到合理的保证时,收入就不会被确认。当不能合理地保证可收款时,客户被置于非应计状态,收入在收到现金付款时确认。
一般来说,根据我们的飞机租赁和发动机协议,承租人需要定期支付根据承租人对租赁资产的使用情况或在租赁结束时计算的维护费用。通常,根据我们的飞机租赁协议,承租人在整个租赁期内负责维护、维修和其他运营费用。这些定期维修费用在租赁期内累积,用于资助重大维修活动,根据合同,我们有义务将维修费用退还给承租人,最高可达承租人支付的维修费用。如果租赁期间维修活动的总成本低于累计维修费用,我们不需要将任何未使用或超出的维修费用退还给承租人。
我们预期向承租人偿还的已收到的赡养费在我们的综合资产负债表中作为赡养费保证金列示。我们预计不会向承租人偿还的所有超额赡养费都记录为赡养费收入。确认收入的估计包括拆卸之间的平均时间、发动机维护的预计成本和受历史使用模式以及整体行业、市场和经济状况影响的飞机预测使用率。这些估计数的重大变化可能会对该期间确认的收入数额产生实质性影响。
对于购回和回租交易,我们将交易作为单一安排进行核算。我们根据飞机和租赁的相对公允价值分配支付的对价。租赁的公允价值可以包括租赁溢价或折扣,这些溢价或折扣被记录为有利或不利的无形租赁。
2020年4月,财务会计准则委员会工作人员发布了一份关于与新冠肺炎疫情影响相关的租赁特许权的会计处理的问答文件(“问答”)。问答允许实体选择放弃评估ASC 842所要求的租赁合同的可执行权利和义务,租契,只要租约宽减后的租金总额与现有租约的租金总额大致相同或少于现有租约的租金总额即可。上述授予的新冠肺炎相关租赁优惠的影响对本公司截至2021年12月31日止年度的经营业绩并无重大影响。
融资租赁-我们不时订立融资租赁安排,包括承租人在租期结束时购买租赁设备的义务、讨价还价购买选择权,或规定最低租赁付款的现值等于或超过租赁开始之日租赁设备的公允价值。融资租赁的净投资是指承租人在扣除非劳动收入后应支付的最低租赁款项。租赁付款被分成本金和利息两部分,类似于贷款。非劳动收入在租赁期内按有效利息法确认,并计入融资租赁收入。租赁付款的主要部分反映为融资租赁投资净额的减少。当收入得不到合理的保证时,收入就不会被确认。当不能合理地保证可收款时,客户被置于非应计状态,收入在收到现金付款时确认。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
基础设施收入
终端服务收入-为客户提供各种商品的收货和退货服务。这些收入涉及使用实际权宜之计开具发票的权利随着时间的推移确认的履行义务,即,在提供服务时开具发票,客户在合同期限内同时获得和消费利益。公司的服务表现和开票权利与交付给客户的价值相一致。收入通常按月开具发票并支付。
铁路收入-铁路收入通常包括以下业绩义务:工业交换、线路间服务、滞期费和存储。转接收入来自转接服务的表现,转接服务涉及在单个工厂、工业区或铁路站场的限制内将汽车从一个点移动到另一个点。交换收入在提供服务时确认,并且通常在服务开始的同一天完成。
联运收入来自从我们的铁路始发或终止并涉及一家或多家其他承运人的火车车厢的运输服务。对于线路间运输,一家铁路公司通常代表参与客户指示的路线的所有铁路公司向客户开具发票。然后,开票铁路按月向其他铁路支付其发票总额的一部分。我们在净值的基础上记录了与非我们拥有或控制的铁路沿线承运人提供的运输服务部门的线路间交通相关的收入。航线间收入在运输活动发生时确认。
我们的辅助服务收入主要涉及滞期费和仓储服务。滞期费是指铁路公司评估的超过规定自由时间的托运人或收货人扣留汽车的费用,按日确认。仓储服务收入是为托运人的火车车厢提供仓储而赚取的,一般在提供仓储服务时按每天、每节车厢确认。
租赁收入-租赁收入包括从租户那里获得的存储空间租金收入。租赁收入按相关租赁协议的条款按直线法确认。
粗略的营销收入-原油营销收入包括与加拿大原油相关的营销收入。向客户销售原油产品的合同包含在合同期限内交付产品的履约义务。当产品的控制权转移到客户手中时,根据合同中的交货量和价格确认收入。收入通常按月开具发票并支付。
其他收入-其他收入主要包括与处理、储存和销售原材料有关的收入。处理和储存原材料的收入涉及使用实际权宜之计开具发票的权利在一段时间内确认的履约义务,即在提供服务时开具发票,客户在合同期限内同时收到和消费利益。我们的服务表现和开票权与交付给客户的价值相一致。销售原材料的收入涉及合同,其中载有在合同期限内交付产品的履约义务。当产品的控制权转移到客户手中时,根据合同中的交货量和价格确认收入。其他收入通常按月开具发票并支付。
此外,其他收入包括与衍生品交易活动有关的收入。有关更多信息,请参阅下文的商品衍生品。
基础设施收入的付款条件通常是短期的。
租赁安排-在合同开始时,我们评估一项安排是否是或包含我们作为承租人的租约(即,使我们有权在一段时间内控制实物资产的安排)。经营租赁使用权资产及租赁负债分别于综合资产负债表的经营租赁使用权资产、净负债及经营租赁负债中确认。融资租赁ROU资产在物业、厂房和设备中确认,净负债和租赁负债在我们综合资产负债表中的其他负债中确认。
所有租赁负债均按未付租赁付款的现值计量,并根据租赁开始日可获得的信息,使用我们的递增借款利率贴现。营运租赁和融资租赁的净收益资产最初根据租赁负债计量,并根据预付租金和租赁激励进行调整。经营租赁ROU资产随后按租赁负债的账面金额计量,经预付或应计租赁付款及租赁奖励调整后计算。融资租赁ROU资产随后采用直线法摊销。
经营租赁费用按直线法在租赁期内确认。关于融资租赁,ROU资产的摊销与与融资租赁负债相关的利息支出分开列报,并在综合经营报表中计入营业费用。可变租赁付款主要基于使用情况,在相关活动发生时确认。
我们已选择在我们作为承租人的所有租赁合同中合并租赁和非租赁部分。此外,对于租赁期限为12个月或以下的安排,我们不确认ROU资产,租赁负债和租赁付款在租赁期限内以直线基础确认,可变租赁付款在产生债务的期间确认。
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信用风险集中—我们受到客户应付金额方面的信用风险的集中影响。我们试图通过进行持续的信用评估来限制我们的信用风险。我们大约赚到了11%和12在截至2021年12月31日的年度内,我们从航空部门的一名客户和特兰斯塔部门的一名客户那里获得了我们收入的1%。我们赚到了11%和19于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度内,航空租赁业务的一名客户及杰斐逊航站楼业务的一名客户分别占我们收入的百分比。
截至2021年12月31日,航空租赁部门有两个客户代表36%和13应收账款总额的百分比,净额。截至2020年12月31日,航空租赁部门有两个客户代表40%和15应收账款总额的百分比,净额。
我们在高信用质量的金融机构中维护现金和受限现金余额,这些余额通常超过联邦保险的限额,并使我们面临信用风险。我们监测这些机构的财务状况,没有经历过与这些账户相关的任何损失。
坏账准备—我们根据我们对应收账款可收款性的评估逐个客户来确定坏账准备。坏账准备为#美元。16.9百万美元和美元4.6分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。坏账支出为$13.0百万,$3.6百万美元和美元3.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
费用确认-费用按应计制确认为已发生。
收购和交易费用-收购和交易费用包括与资产收购相关的业务合并、处置和终止交易成本,包括咨询、法律、会计、估值和其他专业或咨询费用。
综合收益(亏损)—综合收益(亏损)被定义为企业在一段时期内因交易和其他事件和情况而发生的权益变动,不包括因所有者投资和分配而产生的变动。本公司的全面收益(亏损)为综合经营报表所列的净收益(亏损),经与权益法被投资人的现金流量对冲以及退休金和其他退休后福利相关的其他全面收益中记录的公允价值变动调整后。
衍生金融工具
电导数—通过我们对Long Ridge的股权投资,我们签订了衍生品合同,作为风险管理计划的一部分,以缓解与某些电价敞口相关的价格风险。我们主要使用掉期衍生品合约,即在预定的未来日期以预定的价格买卖一定数量的电力的协议。
现金流对冲
其中某些衍生工具被指定为现金流对冲工具,并符合条件。本行于衍生工具损益中所占份额于本公司综合全面(亏损)损益表中列为与权益法投资有关的其他全面收益(亏损),并于本公司综合资产负债表中计入累计其他全面(亏损)收益。与现金流量套期保值衍生工具损益有关的权益法投资余额变动,在综合现金流量表中披露为权益法投资的非现金变动。
未被指定为对冲工具的衍生工具
这些衍生工具中的某些并未被指定为会计上的对冲工具。我们在这些合同的公允价值变动中的份额在综合经营报表的未合并实体的收益(亏损)中确认。未被指定为对冲工具的衍生工具的现金流影响在我们的综合现金流量表的未合并实体的收益(亏损)权益中确认。
商品衍生品—我们还签订短期和长期原油远期合约。与我们的原油销售和购买衍生品相关的收益和损失以毛为基础记录,并在我们的综合经营报表中分别计入原油营销收入和运营费用。这些衍生工具的现金流影响在我们的综合现金流量表中非对冲衍生工具的公允价值变动中确认。
此外,根据市场情况,我们签订丁烷的短期远期购销合同。与丁烷衍生品相关的损益按净额记录,并计入我们综合经营报表中的其他收入,因为这些合同被视为主要经营活动的一部分。这些衍生工具的现金流影响在我们的综合现金流量表中非对冲衍生工具的公允价值变动中确认。
有关我们的商品衍生工具的其他详情,请参阅附注12。
外币—我们的职能货币和报告货币是美元。以外币计价的资产和收入及支出项目的购买和销售在相关交易日期折算为美元金额。与这些记录金额与实际收到或支付的美元等值之间的差额有关的已实现外币净收益或亏损在综合经营报表中作为营业费用的一个组成部分报告。
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所得税—我们公司子公司收入的一部分须缴纳美国联邦和州所得税,并按当前制定的税率征税。我们剩余的收入直接分配给我们的合作伙伴,不需要缴纳公司税。我们的某些子公司在其开展业务的外国要缴纳所得税。
我们采用资产负债法对这些税项进行会计处理,在该方法下,递延税项资产和负债因现有资产和负债的账面金额与各自的计税基础之间的差异而产生的未来税项后果予以确认。当管理层认为递延税项资产更有可能无法变现时,就会建立估值拨备。
我们在美国联邦司法管辖区、各州司法管辖区和某些外国司法管辖区提交所得税申报单。我们和我们的子公司提交的所得税申报单受到美国联邦、州和外国税务当局的审查。我们只有在基于其技术优势更有可能是可持续的情况下,才会承认不确定税收头寸的税收优惠。不确定税务状况的利息和罚金包括在综合经营报表的所得税准备中。
其他资产—其他资产主要包括商品库存#美元。6.8百万美元和美元0.1百万美元,收购保证金为$13.7百万美元和美元6.1百万美元,租赁奖励为$46.9百万美元和美元55.1百万,预付费用为$21.4百万美元和美元10.1百万美元,应收票据$40.4百万美元和美元0.7百万,维护权资产为$5.1百万美元和美元6.4百万美元和飞机发动机模块、备件和旧材料库存#美元100.3百万美元和美元58.2分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
应付账款和应计负债-应付账款和应计负债主要包括与建筑项目有关的应付款、对其他铁路的线路间应付款、航空租赁设备维修和飞机发动机模块、备件、二手材料库存、应计补偿和利息。
退休金和其他退休后福利—我们有义务为某些符合条件的Transtar员工提供与收购Transtar相关的养老金和退休后福利计划。养恤金和其他退休后债务以及相关的定期费用净额,除其他外,是根据关于贴现率、工资增长、参与者的预计死亡率以及保健费用的当前水平和未来上升的假设。当实际经验与用于评估福利计划的许多假设中的任何一个不同时,或者假设发生变化时,就会出现精算损益。我们将在年度基础上将未确认的精算净收益或损失超过预计福利债务(走廊)10%的部分确认为收入。这些超出走廊的未确认金额将在计划参与者的平均预期寿命或平均未来服务年限内摊销,具体取决于计划的人口统计数据。有关养恤金和退休后计划的额外讨论,请参阅附注16。
分红—如果董事会宣布分红,则计入股息。董事会宣布现金股息为#美元。1.32截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度每股普通股。
此外,董事会宣布A系列优先股的现金股息为#美元。2.06, $2.06及$0.53截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的每股B系列优先股为$2.00及$2.10分别为截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的每股收益及C系列优先股$1.49截至2021年12月31日的年度。
近期会计公告—2020年3月和2021年1月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响和ASU 2021-01,参考汇率改革:范围。总而言之,由于LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率的过渡,华硕暂时简化了合同修改的会计处理,包括对冲关系。例如,实体可以选择在修改日期不重新计量合同,或者在满足某些条件的情况下重新评估以前的会计确定。此外,如果满足某些条件,实体可以选择继续对受参考汇率改革影响的对冲关系应用对冲会计。新标准自发布之日起生效,一般可适用于截至2022年12月31日的适用合同修改。采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,简化所得税会计(主题740)。该准则简化了所得税的会计处理,消除了美国会计准则第740号准则中有关期间内税收分配方法、中期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债的某些例外情况。该准则还简化了特许经营税的会计处理,颁布了税法或税率的变化,并澄清了导致商誉计税基础上升的交易的会计处理。该标准适用于上市公司的财政年度和这些财政年度内的过渡期,从2020年12月15日之后开始,并允许提前采用。我们在2021年第一季度采纳了这一指导方针,这对我们的合并财务报表没有产生实质性影响。
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未采用的会计公告—在……里面2021年7月,FASB发布了ASU 2021-05,租赁(主题842):出租人-某些租赁费用可变的租赁。本ASU要求出租人在下列情况下将不依赖于参考指数或费率的可变租赁付款的租赁分类和核算为经营性租赁:(I)根据第842主题,该租赁将被归类为销售型租赁或直接融资租赁;(Ii)出租人将以其他方式确认第一天损失。本标准适用于2021年12月15日以后的所有报告期。我们目前正在评估这一指导意见可能对我们的合并财务报表产生的影响。
3. 停产经营
2019年12月,我们完成了缅因州和魁北克中部铁路(CMQR)的出售,该铁路之前被报道为我们的铁路部分。根据美国会计准则205-20,这一处置符合报告为停产经营的标准。因此,CMQR的资产、负债和经营结果在列报的所有期间都被报告为非持续经营。
下表列出了来自非连续性业务的净收入的重要组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入 | | | | | |
总收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 39,071 | |
费用 | | | | | |
运营费用 | — | | | — | | | 32,815 | |
收购和交易费用 | — | | | — | | | 5,526 | |
折旧及摊销 | — | | | — | | | 2,202 | |
利息支出 | — | | | — | | | 1,458 | |
总费用 | — | | | — | | | 42,001 | |
出售资产收益,净额 | — | | | 1,331 | | | 77,468 | |
| | | | | |
其他收入 | — | | | 1,331 | | | 77,468 | |
所得税前收入 | — | | | 1,331 | | | 74,538 | |
所得税拨备 | — | | | — | | | 1,076 | |
净收入 | — | | | 1,331 | | | 73,462 | |
减去:合并子公司非控股权益应占净收益 | — | | | — | | | 247 | |
股东应占净收益 | $ | — | | | $ | 1,331 | | | $ | 73,215 | |
下表列出了来自非连续性业务的重大非现金项目和资本支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
经营活动: | | | | | |
折旧及摊销 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,202 | |
递延融资成本摊销 | — | | | — | | | 256 | |
基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | 3,114 | |
投资活动: | | | | | |
购买房产、厂房和设备 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (6,949) | |
4. 收购TranStar LLC
2021年7月28日,我们完成了对100从美国钢铁公司(“USS”)手中收购Transtar,LLC(“Transtar”)的股权,总现金代价为$636百万美元。晶星由以下几个部分组成五货运铁路和一家交换公司,其中两条铁路连接到USS最大的生产设施。我们还与USS签订了独家铁路合作伙伴关系,根据该协议,我们将为USS提供铁路服务,最初期限为#年。15头五年最低数量承诺的年份。TranStar在我们的基础设施业务中作为一个单独的可报告部门运营。有关其他信息,请参阅附注19。自收购生效之日起,TRANSTAR的经营结果已包含在综合经营报表中。与收购有关,我们记录了$9.8在截至2021年12月31日的年度内,收购和交易费用为百万美元。
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我们用过渡性贷款为这笔交易提供资金,本金总额为#美元。650百万美元。2021年9月,我们发行了新的股权和债务,并全额偿还了过桥贷款。有关更多信息,请参见附注10和20。
根据美国会计准则第805条,以下公允价值是根据管理层的估计和假设分配给收购的资产和承担的负债的,这些价值是初步的。用于估计物业、厂房和设备的公允价值的重要假设包括重置成本估计、残值和类似资产的市场数据(如有)。用于估计客户关系无形资产价值的重要假设包括贴现率、未来收入和运营费用。收购价格的最终估值和相关分配可能会随着收到更多信息而发生变化,并将不晚于成交日期后12个月完成。最终购置款项会计调整可能会有重大差异,可能包括(I)物业、厂房及设备的公允价值及相关残值的变动;(Ii)无形资产分配及商誉的变动;及(Iii)资产及负债的其他变动,例如营运资金账及存货。
下表汇总了采购价格的初步分配情况,如我们的合并资产负债表所示:
| | | | | |
收购资产的公允价值: | |
现金和现金等价物 | $ | 8,918 | |
应收账款 | 18,625 | |
经营性租赁使用权资产 | 12,231 | |
| |
财产、厂房和设备 | 490,561 | |
无形资产 | 60,000 | |
其他资产 | 15,008 | |
总资产 | 605,343 | |
承担的负债的公允价值: | |
应付账款和应计负债 | 47,010 | |
经营租赁负债 | 10,689 | |
退休金和其他退休后福利(1) | 37,552 | |
其他负债 | 8,487 | |
总负债 | 103,738 | |
商誉(2) | 134,402 | |
购买总对价 | $ | 636,007 | |
________________________________________________________
(1)计入综合资产负债表内的其他负债。
(2) 商誉主要归功于TRANSTAR集结的员工队伍和预期实现的协同效应。这项商誉被分配给新的Transtar部门,并可在所得税方面扣除。
下表列出了可识别的无形资产及其估计使用年限:
| | | | | | | | | | | |
| 估计使用寿命(以年为单位) | | 公允价值 |
| | | |
客户关系 | 15 | | $ | 60,000 | |
| | | |
| | | |
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下表列出了不动产、厂房和设备及其估计使用年限:
| | | | | | | | | | | |
| 估计使用寿命(以年为单位) | | 公允价值 |
有轨电车和机车 | 1 - 40 | | $ | 112,981 | |
跟踪和跟踪相关资产 | 1 - 40 | | 90,904 | |
土地、工地改善和权利 | 不适用 | | 87,450 | |
桥梁和隧道 | 15 - 55 | | 174,889 | |
建筑物和改善措施 | 3 - 25 | | 12,448 | |
铁路设备 | 2 - 15 | | 2,725 | |
码头机械设备 | 2 - 15 | | 3,325 | |
车辆 | 2 - 5 | | 3,740 | |
在建工程 | 不适用 | | 1,928 | |
计算机硬件和软件 | 2 - 5 | | 171 | |
总计 | | | $ | 490,561 | |
下表中未经审计的财务信息按形式汇总了FTAI和TRANSTAR的合并运营结果,就像这两家公司在2020年1月1日被合并一样。这些预计结果是基于我们认为合理的估计和假设。备考调整主要包括以下内容:
•购买价格的分配和相关调整,包括与购置的财产、厂房和设备以及无形资产的公允价值有关的折旧和摊销费用的调整;
•债务融资的影响,包括已发行债务的利息和递延融资成本的摊销;
•不包括在截至2021年12月31日的年度内发生的与收购有关的成本,并将基本上所有与收购有关的成本分配到截至2020年12月31日的年度;以及
•调整的相关税务影响。
以下未经审计的备考财务信息仅供参考,并不代表如果收购发生在2020年1月1日将会取得的经营结果。
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 |
总收入 | $ | 536,805 | | | $ | 481,678 | |
股东应占净亏损 | (104,611) | | | (125,989) | |
5. 租赁设备,净网
租赁设备、网点概括如下: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
| | | |
租赁设备 | $ | 2,356,219 | | | $ | 2,042,404 | |
减去:累计折旧 | (464,570) | | | (407,145) | |
租赁设备,净网 | $ | 1,891,649 | | | $ | 1,635,259 | |
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在截至2021年12月31日的年度内,我们评估了我们的租赁设备组合,并确定了某些带有减值指标的资产,包括但不限于租赁设备提前终止和由于持续的新冠肺炎租赁设备大流行导致市值下降。对于这些资产,我们在个别资产水平进行了可回收评估,并确定账面金额超过了估计的未来未贴现现金流量净额,这些资产已减值。为了确定公允价值,我们既使用了市场法,使用相同或类似资产的报价市场价格,也使用了收益法,使用贴现现金流和估计贴现率。因此,我们将这些资产的账面价值调整为公允价值,并确认交易减值费用为#美元。10.5百万美元,扣除还款补偿后的净额。
下表列出了与购置和处置航空租赁设备有关的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收购: | | | | | |
飞机 | 52 | | | 20 | | | 31 | |
发动机 | 60 | | | 37 | | | 31 | |
性情: | | | | | |
飞机 | 4 | | | — | | | 5 | |
发动机 | 56 | | | 25 | | | 58 | |
| | | | | |
租赁设备折旧费用汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
租赁设备折旧费 | $ | 148,549 | | | $ | 142,266 | | | $ | 137,004 | |
6. 融资租赁,净额
融资租赁,净额摘要如下: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
| | | |
| | | |
融资租赁 | $ | 8,358 | | | $ | 9,389 | |
未赚取收入 | (775) | | | (2,462) | |
融资租赁,净额 | $ | 7,583 | | | $ | 6,927 | |
于截至二零二一年十二月三十一日止年度内,我们订立52个月销售型租赁安排五机身。在2021年第四季度,我们的一个承租人行使了购买飞机的选择权,其金额相当于剩余本金余额加上根据协议条款未支付的应计利息。
此外,在2019年,我们为一艘因伤亡事件而处于非应计状态的船只获得了保险收益。保险收益超过融资租赁的账面价值,融资租赁的账面价值被减记为零,我们确认了大约#美元的收益1.0100万美元,列入合并业务报表中的其他收入。
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7. 财产、厂房和设备、净值
财产、厂房和设备、净值摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 十二月三十一日, |
| | | | | | | | | | | | 2021 | | 2020 |
土地、工地改善和权利 | | | | | | | | | | | | $ | 149,914 | | | $ | 52,047 | |
在建工程 | | | | | | | | | | | | 154,859 | | | 425,261 | |
桥梁和隧道 | | | | | | | | | | | | 174,889 | | | — | |
建筑物和改善措施 | | | | | | | | | | | | 19,164 | | | 4,491 | |
码头机械设备 | | | | | | | | | | | | 962,552 | | | 557,788 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
跟踪和跟踪相关资产 | | | | | | | | | | | | 100,014 | | | 2,349 | |
铁路设备 | | | | | | | | | | | | 8,331 | | | 5,560 | |
有轨电车和机车 | | | | | | | | | | | | 111,574 | | | — | |
计算机硬件和软件 | | | | | | | | | | | | 5,335 | | | 5,101 | |
家具和固定装置 | | | | | | | | | | | | 3,119 | | | 2,449 | |
其他 | | | | | | | | | | | | 10,548 | | | 5,870 | |
| | | | | | | | | | | | 1,700,299 | | | 1,060,916 | |
减去:累计折旧 | | | | | | | | | | | | (144,442) | | | (96,553) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
财产、厂房和设备、净值 | | | | | | | | | | | | $ | 1,555,857 | | | $ | 964,363 | |
我们增加了财产、厂房和设备,价值$639.4百万美元和美元258.9于截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度内,主要包括收购Transtar及杰斐逊码头及Repauno投入服务或正在开发中的码头机械及设备所收购的资产。
不动产、厂房和设备的折旧费用汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
不动产、厂房和设备折旧费用: | | | | | |
持续运营 | $ | 47,915 | | | $ | 26,581 | | | $ | 28,466 | |
停产经营 | — | | | — | | | 2,187 | |
总计 | $ | 47,915 | | | $ | 26,581 | | | $ | 30,653 | |
8. 投资
下表列出了我们投资的所有权权益和账面价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 账面价值 |
| 投资 | | 所有权百分比 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
高级发动机维修合资企业 | 权益法 | | 25% | | $ | 21,317 | | | $ | 22,721 | |
猎鹰MSN 177有限责任公司 | 权益法 | | 50% | | 1,600 | | | — | |
| | | | | | | |
长岭码头有限责任公司(1) | 权益法 | | 50% | | — | | | 122,539 | |
FYX Trust Holdco LLC | 权益 | | 14% | | 1,255 | | | 1,255 | |
通用-FTAI Holdco LLC | 权益法 | | 见下文 | | 52,295 | | | — | |
清洁星球能源美国有限责任公司 | 权益法 | | 50% | | 858 | | | — | |
| | | | | $ | 77,325 | | | $ | 146,515 | |
________________________________________________________
(1)账面价值$17.5截至2021年12月31日的100万美元计入综合资产负债表中的其他负债。
在截至2021年12月31日的年度内,除暂时性减值外,我们未确认任何其他减值。
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合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
下表列出了我们在(亏损)收益中的权益比例:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
高级发动机维修合资企业 | $ | (1,403) | | | $ | (1,931) | | | $ | (1,829) | |
JGP能源伙伴有限责任公司 | — | | | — | | | (292) | |
多式联运金融I有限公司。 | 470 | | | 114 | | | (62) | |
长岭码头有限责任公司 | (11,429) | | | (3,222) | | | (192) | |
通用-FTAI Holdco LLC | (205) | | | — | | | — | |
清洁星球能源美国有限责任公司 | (167) | | | — | | | — | |
总计 | $ | (12,734) | | | $ | (5,039) | | | $ | (2,375) | |
权益法投资
清洁星球能源美国有限责任公司
2021年11月,我们收购了50Clean Planet Energy USA LLC(“CPE”)A类股份的百分比,初始投资为$1.0百万美元。CPE打算在美国建立废旧塑料转化为燃料的工厂。这些工厂将把各种等级的不可回收废塑料转化为可再生柴油,形式包括喷气燃料、柴油、石脑油和低硫燃料油。我们将我们对CPE的投资作为权益法投资入账,因为我们通过持有A类股票具有重大影响力。
猎鹰MSN 177有限责任公司
2021年11月,我们投资了1.6百万美元50猎鹰MSN 177 LLC的%权益,该实体由一架达索猎鹰2000飞机组成。猎鹰MSN 177有限责任公司根据飞机、机组人员维护和保险合同将飞机租赁给包机运营商。我们将我们对猎鹰的投资视为股权投资,因为我们通过我们持有的权益具有重大影响力。
通用-FTAI Holdco LLC
2021年9月,我们收购了1A类股的百分比和50以美元收购通用汽车-FTAI Holdco LLC B类股份的百分比52.5百万美元。通用汽车-FTAI Holdco LLC拥有100于Gladieux Metals Recruiting(“GMR”)及Aleon Renewable Metals LLC(“Aleon”)拥有%权益。GMR专门回收炼油行业生产的废催化剂。
阿里昂计划在全美发展锂离子电池回收业务。每个计划中的地点都将收集、放电和拆解锂离子电池,以高纯度的形式提取各种金属,然后转售到锂离子电池生产市场。Aleon和GMR分别由不同的董事会管理。我们对GM-FTAI Holdco LLC A类和B类股票的所有权为我们提供了1%和50分别在GMR和Aleon拥有%的经济权益。我们将我们对GM-FTAI Holdco LLC的投资作为股权方法投资,因为我们通过拥有GM-FTAI Holdco LLC的A类和B类股票具有重大影响力。
长岭码头有限责任公司
2019年12月,全资子公司俄亥俄河股东有限责任公司(ORP)将其在Long Ridge的股权转让给Long Ridge Term LLC,并出售了49.9$的%利息(“Long Ridge交易”)150100万现金,外加一笔收入,在截至2021年12月31日的一年中被注销。我们确认了一美元的收益。116.7与Long Ridge交易有关的100万美元。我们不再拥有Long Ridge的控股权,但仍通过我们的留存权益保持重大影响力,因此,现在根据权益法核算这项投资。出售后,我们解除了持有Long Ridge资产的ORP的合并。
高级发动机维修合资企业
2016年,我们投资了美元15百万美元25在一家先进的发动机维修合资企业中拥有%的权益。我们专注于开发新的发动机维修成本节约计划。我们对这项投资有重大影响,并将这项投资作为权益法投资入账。
2019年8月,我们扩大了合资企业的范围,并额外投资了13.5百万,并保持在25%的利息。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
JGP能源伙伴有限责任公司
2016年,我们启动了一项50合营公司JGP的非控股权益。JGP由指定的营运委员会管治,该营运委员会由成员按其股权比例选出。JGP完全依赖其成员为其活动提供资金,因此是一个VIE。初步而言,吾等的结论是,吾等并非JGP的主要受益人,因为各成员平均分担该实体的风险及回报及决策权,因此,吾等并无合并JGP,而是按照权益法入账此项投资。
2019年12月,我们购买了剩余的50合资伙伴持有JGP的%权益,收购价格约为$30百万美元,合并JGP,不再将其计入权益法投资。作为这笔交易的结果,我们记录了额外的商誉$6.6百万美元,并获得$4.6在截至2019年12月31日的年度内,
多式联运金融I有限公司。
2012年,我们收购了一家51合资企业联运金融I有限公司(“联运”)的非控股权益。联运由董事会管理,其股东通过其股权拥有投票权。因此,多式联运不在ASC 810-20的范围内,应根据有表决权的利益模式对合并进行评估。由于存在实质性的参与权,49%股权投资者,包括共同批准符合ASC 810-10-25-11的重大运营和资本决定,如材料合同和资本支出,我们对这项投资没有单方面权利,因此,我们不合并联运,但根据股权法核算这项投资。我们对这项投资没有可变的兴趣,因为没有达到ASC 810-10-15-14的标准。
截至2021年12月31日,联运拥有约500SH承接多个经营租约的集装箱。
股权投资
FYX Trust Holdco LLC
2020年7月,我们投资了美元1.3百万美元14在一家为多式联运和公路卡车运输行业提供路边援助服务的运营公司中拥有%的权益。FYX开发了一款移动和基于网络的应用程序,将车队经理、车主运营商和司机与维修供应商联系起来,高效可靠地对路边维修服务进行报价、派遣、监控和计费。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
下表列出了Long Ridge Term LLC的财务信息摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
资产负债表 | 2021 | | 2020 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 2,932 | | | $ | 3,057 | |
受限现金 | 32,469 | | | 26,920 | |
应收账款净额 | 17,896 | | | 5,711 | |
| | | |
| | | |
财产、厂房和设备、净值 | 764,607 | | | 612,234 | |
| | | |
无形资产,净额 | 4,940 | | | 5,320 | |
商誉 | 89,390 | | | 89,390 | |
其他资产 | 14,441 | | | 9,384 | |
总资产 | $ | 926,675 | | | $ | 752,016 | |
| | | |
负债 | | | |
应付账款和应计负债 | $ | 16,121 | | | $ | 25,173 | |
债务,净额 | 604,261 | | | 445,733 | |
其他负债 | 341,279 | | | 36,515 | |
总负债 | 961,661 | | | 507,421 | |
| | | |
权益 | | | |
股东权益 | (1,035) | | | 251,403 | |
累计赤字 | (33,951) | | | (6,808) | |
总股本 | (34,986) | | | 244,595 | |
负债和权益总额 | $ | 926,675 | | | $ | 752,016 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
收益表 | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | |
总收入 | 85,638 | | | 24,917 | | | |
| | | | | |
费用 | | | | | |
| | | | | |
运营费用 | 28,310 | | | 16,339 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
折旧及摊销 | 24,836 | | | 11,004 | | | |
利息支出 | 11,005 | | | 2,037 | | | |
总费用 | 64,151 | | | 29,380 | | | |
其他费用 | (44,302) | | | (1,967) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
净亏损 | $ | (22,815) | | | $ | (6,430) | | | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
9. 无形资产和负债,净额
我们的无形资产和负债,净额摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 特兰斯塔 | | 总计 |
无形资产 | | | | | | | |
收购的有利租赁无形资产 | $ | 67,013 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 67,013 | |
减去:累计摊销 | (36,051) | | | — | | | — | | | (36,051) | |
收购的有利租赁无形资产,净额 | 30,962 | | | — | | | — | | | 30,962 | |
| | | | | | | |
客户关系 | — | | | 35,513 | | | 60,000 | | | 95,513 | |
减去:累计摊销 | — | | | (26,038) | | | (1,738) | | | (27,776) | |
已获得的客户关系,网络 | — | | | 9,475 | | | 58,262 | | | 67,737 | |
| | | | | | | |
无形资产总额,净额 | $ | 30,962 | | | $ | 9,475 | | | $ | 58,262 | | | $ | 98,699 | |
| | | | | | | |
无形负债 | | | | | | | |
收购的不良租赁无形资产 | $ | 14,795 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,795 | |
减去:累计摊销 | (6,068) | | | — | | | — | | | (6,068) | |
收购的不良租赁无形资产,净额 | $ | 8,727 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8,727 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 特兰斯塔 | | 总计 |
无形资产 | | | | | | | |
收购的有利租赁无形资产 | $ | 35,349 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 35,349 | |
减去:累计摊销 | (29,591) | | | — | | | — | | | (29,591) | |
收购的有利租赁无形资产,净额 | 5,758 | | | — | | | — | | | 5,758 | |
| | | | | | | |
客户关系 | — | | | 35,513 | | | — | | | 35,513 | |
减去:累计摊销 | — | | | (22,485) | | | — | | | (22,485) | |
已获得的客户关系,网络 | — | | | 13,028 | | | — | | | 13,028 | |
| | | | | | | |
无形资产总额,净额 | $ | 5,758 | | | $ | 13,028 | | | $ | — | | | $ | 18,786 | |
| | | | | | | |
无形负债 | | | | | | | |
收购的不良租赁无形资产 | $ | 7,151 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,151 | |
减去:累计摊销 | (4,604) | | | — | | | — | | | (4,604) | |
收购的不良租赁无形资产,净额 | $ | 2,547 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,547 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
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(除非另有说明,否则美元以千为单位)
无形负债涉及不良租赁无形资产,并作为其他负债的组成部分计入随附的综合资产负债表。
无形资产和负债的摊销入账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合并经营报表中的分类 | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
租赁无形资产 | 设备租赁收入 | | $ | 4,993 | | | $ | 3,747 | | | $ | 7,181 | |
| | | | | | | |
客户关系: | 折旧及摊销 | | | | | | |
持续运营 | | | 5,292 | | | 3,553 | | | 3,553 | |
停产经营 | | | — | | | — | | | 15 | |
总计 | | | $ | 10,285 | | | $ | 7,300 | | | $ | 10,749 | |
截至2021年12月31日,无形资产年度摊销净额估计如下:
| | | | | |
2022 | $ | 17,242 | |
2023 | 14,585 | |
2024 | 10,490 | |
2025 | 5,782 | |
2026 | 4,389 | |
此后 | 37,484 | |
总计 | $ | 89,972 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
10. 债务,净额
我们的债务,净额摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 未偿还借款 | | 规定利率 | | 到期日 | | 未偿还借款 |
应付贷款 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
DRP旋转器(1) | $ | 25,000 | | | (I)基本税率+2.75%;或 (Ii)基本利率+3.75%(欧洲美元) | | 11/5/24 | | $ | 25,000 | |
循环信贷 设施(2) | 189,473 | | | (I)基本税率+2.00%;或 (Ii)调整后期限SOFR+3.00% | | 12/2/24 | | — | |
EB-5贷款协议 | 26,100 | | | 5.75% | | 1/25/26 | | — | |
2021年过桥贷款 | 100,527 | | | (I)基本税率+1.75%;或 (Ii)调整后期限SOFR+2.75% | | 12/15/22 | | — | |
| | | | | | | |
应付贷款总额 | 341,100 | | | | | | | 25,000 | |
应付债券 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
2020系列债券 | 263,980 | | | (I)免税2020A系列债券:3.625% (Ii)免税2020A系列债券:4.00% (Iii)2020B系列应税债券:6.00% | | (i) 1/1/35 (ii) 1/1/50 (iii) 1/1/25 | | 263,980 | |
2021年系列债券 | 425,000 | | | (I)2021A系列债券:1.875%至3.000% (Ii)2021B系列债券:4.100% | | (i) 1/1/26 to 1/1/50 (ii) 1/1/28 | | — | |
优先债券将于2022年到期(3) | — | | | 不适用 | | 不适用 | | 399,331 | |
优先债券将于2025年到期(4) | 852,198 | | | 6.50% | | 10/1/25 | | 852,673 | |
优先债券将于2027年到期 | 400,000 | | | 9.75% | | 8/1/27 | | 400,000 | |
优先债券将于2028年到期(5) | 1,002,416 | | | 5.50% | | 5/1/28 | | — | |
应付债券总额 | 2,943,594 | | | | | | | 1,915,984 | |
债务 | 3,284,694 | | | | | | | 1,940,984 | |
减去:债务发行成本 | (64,483) | | | | | | | (36,222) | |
总债务,净额 | $ | 3,220,211 | | | | | | | $ | 1,904,762 | |
| | | | | | | |
一年内到期的债务总额 | $ | 100,527 | | | | | | | $ | 25,000 | |
______________________________________________________________________________________
(1) 要求按季度收取承诺费,费率为0.875每日平均未使用部分的%,以及惯例信用证费用和代理费。
(2) 要求按季度收取承诺费,费率为0.50每日平均未使用部分的%,以及惯例信用证费用和代理费。
(3) 包括未摊销折扣$2,230以及未摊销保费$1,5612020年12月31日。
(4) 包括未摊销折扣$3,509及$4,303分别于2021年12月31日和2020年12月31日,以及未摊销溢价$5,707及$6,976分别于2021年12月31日和2020年12月31日。
(5)包括未摊销保费$2,4162021年12月31日。
2021年活动
EB-5贷款协议—2021年1月25日,杰斐逊根据美国公民和移民服务局EB-5计划(“EB-5贷款协议”)签订了一项无追索权贷款协议,用于支付杰斐逊航站楼某些设施的开发、建设和采购费用。EB-5贷款协议规定的最高本金总额为#美元61.2100万美元,其中26.1第一批可供使用的资金为100万美元,35.1根据第二批资金,可提供100万美元。贷款从每个单独部分的资金开始在5年内到期,并可选择将两个部分的到期日延长两个一年期。如果行使延长期限的选择权,利率将增加到6.25自%5.75%用于延长期。
优先债券将于2028年到期—2021年4月12日,我们发行了美元5002028年到期的优先无担保票据本金总额(“2028年到期的优先票据”)。高级债券将于2028年到期,息率为5.50年息%,自2021年11月1日起,每半年拖欠一次,分别为每年5月1日和11月1日。我们用部分收益全额赎回了2022年到期的高级票据(见下文),并将剩余的收益净额用于一般企业用途,包括收购和投资的资金,包括航空投资。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
2021年9月24日,我们额外发行了美元5002028年到期的优先债券本金总额为百万元,发行价为100.50%,外加2021年4月12日(含)的应计利息。我们使用了净收益的一部分,金额为#美元。358.3全数偿还过桥贷款(定义见下文)。
优先债券将于2022年到期—2021年5月7日,我们全额赎回了2022年到期的高级票据,总额为$400本金总额为百万美元,外加应计和未付利息,并确认债务清偿损失#美元3.3百万美元。
过渡性贷款协议—2021年7月28日,关于我们对Transtar的收购,我们签订了一项本金总额为#美元的优先无担保过桥定期贷款(“过桥贷款”)协议。650100万美元,我们用这笔钱为收购提供资金,以及与交易相关的其他某些费用。
2021年9月14日,我们使用了净收益$291.7(见附注20),以偿还部分过桥贷款。2021年9月24日,我们使用了净收益的一部分,金额为#358.3从我们发行的2028年到期的高级票据中提取100万美元,以全额偿还过渡贷款。我们记录的费用约为$12.2在综合经营报表中计入利息支出的百万美元。
2021年系列债券—2021年8月18日,杰斐逊发行了美元4252021年系列债券本金总额为百万美元,指定为$2252021A系列码头和码头设施收入债券(“2021A系列债券”)和美元2002021B系列应税设施收入债券(“2021B系列债券”)
2021A系列债券包括:
i)$39.1本金总额为百万美元,于2026年1月1日至2031年1月1日到期的系列债券,按指定的固定利率计息,范围为1.875%至2.625年利率,
Ii)$38.22036年1月1日到期的本金总额为百万美元的定期债券,固定利率为2.750年利率,
Iii)$44.92041年1月1日到期的本金总额为百万美元的定期债券,固定利率为2.875年利率;及
四)$102.82050年1月1日到期的本金总额为百万美元的定期债券,固定利率为3.00年利率。
应税系列2021B债券将于2028年1月1日到期,固定利率为4.100年利率。
杰斐逊用2021系列债券净收益的一部分来偿还某些债务,并打算用净收益的一部分来支付或偿还某些设施的开发、建设和采购的成本。
DRP旋转器—2021年11月5日,我们签署了一项DRP Revolver修正案,将DRP Revolver下的到期日延长至2024年11月5日。在这一延期方面,根据DRP Revolver,FTAI在发生违约事件时出资的义务已经终止。
循环信贷安排—2021年12月2日,我们签署了一项循环信贷安排修正案,将循环信贷安排下的到期日延长至2024年12月2日。
2021年过桥贷款—于2021年12月2日,我们签订了一项本金总额为$的优先担保过渡性定期贷款(“2021年过渡性贷款”)协议。350.0百万美元,我们用来为某些资产融资或再融资。2021年过桥贷款将于2022年12月15日到期。
2020年活动
2020系列债券—2020年2月11日,我们的子公司(“杰斐逊”)发行了本金总额为美元的2020系列债券。264.0百万美元(“杰斐逊再融资”)。2020系列债券指定为美元184.92020A系列码头和码头设施收入债券(“免税2020A系列债券”),和美元79.12020B系列应税设施收入债券(“2020B系列债券”)
2020A系列免税债券将于2035年1月1日到期(美元53.5本金总额百万美元)按以下固定利率计息3.625%.
2020A系列免税债券将于2050年1月1日到期(美元131.4本金总额百万美元)按以下固定利率计息4.00%.
应税系列2020B债券将于2025年1月1日到期,固定利率为6.00%.
Jefferson使用此次发行的部分净收益来退还、赎回和击败2012系列债券、2016系列债券和Jefferson Revolver,并打算使用部分净收益来支付或偿还某些设施的开发、建设和采购成本,为与2020系列债券相关的某些准备金和资金利息账户提供资金,以及支付或偿还2020系列债券的某些发行成本。
杰斐逊确认了债务清偿损失#美元。4.7这笔交易的结果是100万美元。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
循环信贷安排—2020年5月11日,我们签署了一项循环信贷安排修正案,其中包括:(I)允许产生额外的有担保债务,为潜在收购某些航空资产提供资金,但须受某些限制;(Ii)规定,在现有协议下的借款超过$150我们将以若干航空资产作为额外抵押品,并(Iii)纳入某些其他最新资料,包括各方选择基准利率的程序。
优先债券将于2027年到期—2020年7月28日,我们发行了美元4002027年到期的优先无抵押票据本金总额(“2027年票据”)。2027年发行的债券的息率为9.75年息%,自2021年2月1日起,每半年拖欠一次,分别为每年2月1日和8月1日。
我们用一部分收益偿还了#美元。220在循环信贷机制下,这笔未偿还借款中有100万美元,并打算将剩余款项用于一般公司用途,并用于未来的收购和投资,包括航空投资。
优先债券将于2025年到期—2020年12月23日,我们额外发行了1美元4002025年发行的百万债券,发行价为101.75本金的%加上自2020年10月1日起(包括该日)的应计利息。
我们用一部分收益偿还了#美元。300通过投标要约(定义见下文)发行未偿还的2022年债券,并偿还$50循环信贷机制下的百万借款。
2022年到期的优先债券投标报价—在2020年12月9日,我们开始了现金收购要约(“投标要约”),最高可达$3002022年发行的债券本金总额为百万元。
2020年12月23日,我们完成了对全部美元的投标报价300与投标要约有关而有效投标的本金总额为2022年的债券。被接受购买的票据持有人获得的总代价为#美元。1,016.002022年发行的债券,本金每1,000元,包括相当于30.002022年债券本金每1,000美元,另加2022年债券由2020年9月15日(最近每半年支付一次利息)至(但不包括)2020年12月23日的应计及未付利息,但须受投标要约的条款及条件规限。我们确认了一笔清偿债务的损失#美元。6.9与这笔交易有关的100万美元。
截至2021年12月31日,我们遵守了所有债务契约。
截至2021年12月31日,根据我们的债务协议,未来五年及以后计划偿还的本金摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此后 | | 总计 |
DRP旋转器 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 25,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 25,000 | |
循环信贷安排 | — | | | — | | | 189,473 | | | — | | | — | | | — | | | 189,473 | |
EB-5贷款协议 | — | | | — | | | — | | | — | | | 26,100 | | | — | | | 26,100 | |
2021年过桥贷款 | 100,527 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 100,527 | |
2020系列债券 | — | | | — | | | — | | | 79,060 | | | — | | | 184,920 | | | 263,980 | |
2021年系列债券 | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,025 | | | 415,975 | | | 425,000 | |
| | | | | | | | | | | | | |
优先债券将于2025年到期 | — | | | — | | | — | | | 850,000 | | | — | | | — | | | 850,000 | |
优先债券将于2027年到期 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 400,000 | | | 400,000 | |
优先债券将于2028年到期 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | |
贷款和应付债券的本金支付总额 | $ | 100,527 | | | $ | — | | | $ | 214,473 | | | $ | 929,060 | | | $ | 35,125 | | | $ | 2,000,895 | | | $ | 3,280,080 | |
11. 公允价值计量
公允价值计量和披露要求使用估值技术来计量公允价值,最大限度地利用可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入。这些输入的优先顺序如下:
•第1级:可观察到的投入,例如相同资产或负债在活跃市场的报价。
•第2级:除第1级内的报价外,可直接或间接观察到的投入,例如类似资产或负债的报价或市场证实的投入。
•第三级:难以观察到的投入,几乎没有或根本没有市场数据,这要求我们就市场参与者如何为资产或负债定价制定我们自己的假设。
可用于计量公允价值的估值技术如下:
•市场法-使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。
•收益法-使用估值技术,根据当前市场对未来金额的预期,将未来金额转换为单一现值。
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(除非另有说明,否则美元以千为单位)
•成本法--基于目前替换资产服务能力所需的金额(重置成本)。
下表列出了我们在公允价值体系内按公允价值按经常性基础计量的金融资产。按公允价值计量的资产根据对其公允价值计量有重要意义的最低投入水平对其整体进行分类。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的公允价值 | | 使用公允价值层次结构的公允价值计量 | | |
| 2021年12月31日 | | 2021年12月31日 | | |
| 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 估价技术 |
资产 | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 188,078 | | | $ | 188,078 | | | $ | — | | | $ | — | | | 市场 |
受限现金 | 251,983 | | | 251,983 | | | — | | | — | | | 市场 |
衍生资产 | 2,220 | | | — | | | 2,220 | | | — | | | 收入 |
总资产 | $ | 442,281 | | | $ | 440,061 | | | $ | 2,220 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至的公允价值 | | 使用公允价值层次结构的公允价值计量 | | |
| 2020年12月31日 | | 2020年12月31日 | | |
| 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 估价技术 |
资产 | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 121,703 | | | $ | 121,703 | | | $ | — | | | $ | — | | | 市场 |
受限现金 | 39,715 | | | 39,715 | | | — | | | — | | | 市场 |
| | | | | | | | | |
总资产 | $ | 161,418 | | | $ | 161,418 | | | $ | — | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
我们的现金和现金等价物以及受限现金主要由购买时期限为90天或更短的活期存款账户组成,这些账户被认为是高流动性的。这些工具使用在活跃市场上可观察到的相同工具的投入进行估值,因此被归类为公允价值层次结构中的第一级。
我们的商品衍生资产于2021年12月31日的公允价值被归类为2级计量,是通过应用收益和市场法、基于可观察到的市场交易报价并根据基于质量和交割地点的估计差异因素进行调整来估计的。
除以下讨论外,除现金、现金等价物及受限制现金外,吾等的金融工具主要包括应收账款、应付账款及应计负债、应付贷款、应付债券、保证金、维修按金及应付管理费,其公平价值基于对定价数据、供应商报价及历史交易活动的评估,或由于其到期日较短而接近其账面值。
我们的债券和应付票据在综合资产负债表中作为债务净额报告的公允价值如下表所示:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
| | | |
| | | |
2020系列A级债券(1) | $ | 189,773 | | | $ | 186,306 | |
2020年B系列债券(1) | 81,637 | | | 79,723 | |
2021年A系列债券(1) | 222,023 | | | — | |
2021年B系列债券(1) | 194,278 | | | — | |
优先债券将于2022年到期 | — | | | 403,536 | |
优先债券将于2025年到期 | 881,408 | | | 888,701 | |
优先债券将于2027年到期 | 448,848 | | | 460,340 | |
优先债券将于2028年到期 | 1,019,470 | | | — | |
______________________________________________________________________________________
(1) 公允价值以类似市政债券的市场价格为基础。
所有其他项目的公允价值于综合资产负债表中列报为负债净额,因其承担市场利率而接近其账面价值,并在公允价值层次中被归类为第二级。
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(除非另有说明,否则美元以千为单位)
当美国公认会计原则要求应用公允价值时,我们以非经常性基础计量某些资产和负债的公允价值,包括表明资产账面价值可能无法收回的事件或情况变化。须予计量的资产包括商誉、无形资产、物业、厂房及设备及租赁设备。当确定账面价值可能无法收回时,我们将按公允价值记录此类资产。须接受减值测试的资产的公允价值计量基于使用第3级投入的收益法,其中包括我们对相关业务运营以及租赁和最终出售资产的未来现金流的假设。
12. 衍生金融工具
商品衍生品
原油
根据市场情况,我们从加拿大的生产商那里采购原油,安排物流到杰斐逊码头,并向第三方销售原油。我们在2019年第四季度退出了这一战略。这些原油远期购销合约不在套期保值关系中指定。
丁烷
根据市场情况,Repauno签订丁烷远期采购和销售合同。这些衍生品的性质是短期的,用于交易目的,并被归类为二级衍生品。
下表列出了与我们的丁烷衍生品合约相关的信息:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
名义金额(bbl单位:千) | 244 | | | 不适用 |
资产公允价值(1) | $ | 2,220 | | | $ | — | |
| | | |
术语 | 1至3月份 | | 不适用 |
________________________________________________________
(1)计入综合资产负债表内的其他资产。
下表汇总了所有3级原油衍生品的公允价值变动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
期初余额 | $ | — | | | $ | 181 | | | $ | 6,545 | |
在收益中确认的净亏损 | — | | | (181) | | | (6,364) | |
| | | | | |
购买 | — | | | — | | | 314 | |
销售额 | — | | | — | | | (674) | |
聚落 | — | | | — | | | 360 | |
期末余额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 181 | |
在本报告所述期间,没有资金调入或调出3级。
13. 收入
我们通过为每个细分市场提供的产品和服务来分类我们从与客户签订的合同中获得的收入,因为我们认为它最好地描述了我们收入的性质、数量、时机和不确定性。除非另有说明,否则我们的设备租赁业务部门的收入属于ASC 842的范围,而我们的基础设施业务部门的收入则属于ASC 606的范围。我们已经决定从收入中剔除销售税和其他类似的税。
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(除非另有说明,否则美元以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 161,985 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,131 | | | $ | 172,116 | |
维修收入 | 128,819 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 128,819 | |
融资租赁收入 | 1,747 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,747 | |
其他收入 | 28,871 | | | — | | | — | | | — | | | 4,030 | | | 32,901 | |
设备租赁总收入 | $ | 321,422 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,161 | | | $ | 335,583 | |
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | — | | | 1,688 | | | — | | | 736 | | | — | | | 2,424 | |
铁路收入 | — | | | — | | | — | | | 56,803 | | | — | | | 56,803 | |
终端服务收入 | — | | | 44,664 | | | 374 | | | — | | | — | | | 45,038 | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入 | — | | | — | | | 11,243 | | | — | | | 4,711 | | | 15,954 | |
基础设施总收入 | — | | | 46,352 | | | 11,617 | | | 57,539 | | | 4,711 | | | 120,219 | |
总收入 | $ | 321,422 | | | $ | 46,352 | | | $ | 11,617 | | | $ | 57,539 | | | $ | 18,872 | | | $ | 455,802 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 166,331 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11,145 | | | $ | 177,476 | |
维修收入 | 101,462 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 101,462 | |
融资租赁收入 | 2,260 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,260 | |
其他收入 | 11,158 | | | — | | | — | | | — | | | 5,578 | | | 16,736 | |
设备租赁总收入 | $ | 281,211 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 16,723 | | | $ | 297,934 | |
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | — | | | 1,186 | | | — | | | — | | | — | | | 1,186 | |
| | | | | | | | | | | |
终端服务收入 | — | | | 50,887 | | | — | | | — | | | — | | | 50,887 | |
粗略的营销收入 | — | | | 8,210 | | | — | | | — | | | — | | | 8,210 | |
其他收入 | — | | | — | | | 3,855 | | | — | | | 4,424 | | | 8,279 | |
基础设施总收入 | — | | | 60,283 | | | 3,855 | | | — | | | 4,424 | | | 68,562 | |
总收入 | $ | 281,211 | | | $ | 60,283 | | | $ | 3,855 | | | $ | — | | | $ | 21,147 | | | $ | 366,496 | |
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(除非另有说明,否则美元以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 197,305 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9,796 | | | $ | 207,101 | |
维修收入 | 134,914 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 134,914 | |
融资租赁收入 | 2,648 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,648 | |
其他收入 | 1,808 | | | — | | | — | | | — | | | 2,851 | | | 4,659 | |
设备租赁总收入 | $ | 336,675 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12,647 | | | $ | 349,322 | |
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | — | | | 2,306 | | | 1,056 | | | — | | | — | | | 3,362 | |
| | | | | | | | | | | |
终端服务收入 | — | | | 35,908 | | | 7,057 | | | — | | | — | | | 42,965 | |
粗略的营销收入 | — | | | 166,134 | | | — | | | — | | | — | | | 166,134 | |
其他收入 | — | | | — | | | 14,074 | | | — | | | 2,917 | | | 16,991 | |
基础设施总收入 | — | | | 204,348 | | | 22,187 | | | — | | | 2,917 | | | 229,452 | |
总收入 | $ | 336,675 | | | $ | 204,348 | | | $ | 22,187 | | | $ | — | | | $ | 15,564 | | | $ | 578,774 | |
以下是截至2021年12月31日,几个市场部门根据现有运营和融资租赁获得的未来合同最低年收入:
| | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 融资租赁 |
2022 | $ | 180,243 | | | $ | 394 | |
2023 | 131,397 | | | 258 | |
2024 | 93,421 | | | 113 | |
2025 | 65,849 | | | 10 | |
2026 | 38,426 | | | — | |
此后 | 43,355 | | | — | |
总计 | $ | 552,691 | | | $ | 775 | |
14. 租契
根据租赁协议,我们作为承租人做出了主要是房地产、设备和车辆的承诺。我们的租约还有剩余的租约条款,大约在两个月至41好几年了。
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(除非另有说明,否则美元以千为单位)
下表列出了与租赁相关的成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
融资租赁 | | | | | |
使用权资产摊销 | $ | 380 | | | $ | — | | | $ | — | |
租赁负债利息 | 27 | | | — | | | — | |
融资租赁费用 | 407 | | | — | | | — | |
经营租赁费用 | 6,564 | | | 4,719 | | | 5,857 | |
短期租赁费用 | 995 | | | 778 | | | 3,605 | |
可变租赁费用 | 1,590 | | | 1,379 | | | 3,263 | |
转租收入 | — | | | — | | | (1,032) | |
持续运营的租赁费用 | 9,556 | | | 6,876 | | | 11,693 | |
| | | | | |
融资租赁费用 | — | | | — | | | 304 | |
经营租赁费用 | — | | | — | | | 3,705 | |
停产业务的租赁费用 | — | | | — | | | 4,009 | |
| | | | | |
租赁总费用 | $ | 9,556 | | | $ | 6,876 | | | $ | 15,702 | |
下表列出了 截至2021年12月31日及截至本年度的经营租赁相关信息:
| | | | | |
使用权资产,净额 | $ | 75,344 | |
租赁负债 | $ | 73,594 | |
| |
加权平均剩余租期 | 33.5年份 |
加权平均增量借款利率 | 5.6 | % |
| |
为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | |
持续运营 | $ | 6,114 | |
| |
下表列出了 截至2021年12月31日,不可取消经营租赁下的未来最低租赁付款:
| | | | | |
2022 | $ | 9,723 | |
2023 | 8,009 | |
2024 | 7,035 | |
2025 | 6,719 | |
2026 | 5,583 | |
此后 | 142,878 | |
未贴现的租赁付款总额 | 179,947 | |
减去:推定利息 | 106,353 | |
租赁总负债 | $ | 73,594 | |
2021年7月,在收购Transtar时,我们假设ROU资产约为$12.2百万,加权平均剩余期限为5.5好几年了。
此外,在截至2021年12月31日的年度内,我们签订了一份新的房地产租约,其ROU资产价值为#美元。2.7百万美元,租期约为五年在毕业典礼上。
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(除非另有说明,否则美元以千为单位)
15. 基于股权的薪酬
2015年,我们设立了非合格股票期权和激励奖励计划(“激励计划”),规定有能力以股票期权、股票增值权、限制性股票和绩效奖励的形式向为我们提供服务的合格员工、顾问、董事和其他个人授予股权薪酬奖励,每个奖励都由董事会薪酬委员会决定。
自2021年12月31日起,奖励计划规定发放最多29.8百万股。我们根据ASC 718对基于股权的薪酬费用进行会计处理薪酬--股票薪酬并在营业费用以及综合经营报表中的一般和行政费用中列报。
下表显示了我们的基于股票的薪酬费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 剩余费用待确认,如果截至2021年12月31日所有归属条件均已满足 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | |
| | | | | | | |
限售股 | $ | 3,215 | | | $ | 1,676 | | | $ | 1,054 | | | $ | 3,731 | |
公共单位 | 823 | | | 649 | | | 455 | | | 1,048 | |
总计--持续运营 | $ | 4,038 | | | $ | 2,325 | | | $ | 1,509 | | | $ | 4,779 | |
| | | | | | | |
共同单位--非连续性业务 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,114 | | | |
下表提供了我们的股票期权、我们子公司的限制性股票和我们子公司的普通单位的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权 | | 限售股 | | 公共单位 |
| 选项 | | 加权平均行权价 | | 股票 | | 加权平均发行价 | | 单位 | | 加权平均发行价 |
截至以下日期未偿还 2020年12月31日 | 2,243,692 | | | $ | 16.81 | | | 578,802 | | | $ | 7.64 | | | 1,394,475 | | | $ | 1.14 | |
授与 | 1,684,318 | | | 26.35 | | | 662,423 | | | 8.48 | | | 1,052,632 | | | 1.14 | |
减:行使/既得利益 | 165,268 | | | 18.22 | | | 367,804 | | | 8.90 | | | 1,223,265 | | | 1.13 | |
减去:被没收和取消 | — | | | — | | | 254,180 | | | 8.08 | | | 263,013 | | | 1.14 | |
截至以下日期未偿还 2021年12月31日 | 3,762,742 | | | | | 619,241 | | | | | 960,829 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权 | | 限售股 | | 公共单位 |
截至2021年12月31日: | | | | | |
加权平均行权/发行价(每股) | $ | 21.02 | | | $ | 8.02 | | | $ | 1.14 | |
合计内在价值(千) | $ | 29,951 | | | $ | 5,569 | | | $ | 1,326 | |
加权平均剩余合同期限(年) | 8.3 | | 1.0 | | 1.1 |
在截至2021年12月31日的年度内,经理将25,998向经理的某些员工出售其选择权。
股票期权
关于我们的股权发行(详情见附注20),我们向经理授予了与普通股相关的期权。这些期权的公允价值记录为股本增加,抵销了收到的资本收益的减少。
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下表列出了与我们的股票相关的期权的相关信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
选项数量 | | 1,684,318 | | 129,988 | | 1,262,362 |
公允价值(百万美元) | | $13.8 | | $0.7 | | $1.8 |
范围 | | | | | | | | | | | | |
预期波动率 | 预期的股票波动率是基于对我们公开交易的普通股波动性的评估。 | 44.78% | - | 45.60% | | 61.27% | - | 62.12% | | 21.45% | - | 21.89% |
无风险利率 | 无风险利率是使用目前美国政府债券的隐含收益率来确定的,其期限与授予日的预期期限一致。 | 1.34% | - | 1.70% | | 0.51% | - | 0.76% | | 1.45% | - | 1.67% |
预期股息收益率 | 预期股息率是基于管理层当前的预期股息率。 | 3.16% | - | 3.64% | | 6.23% | - | 11.79% | | 6.58% | - | 8.02% |
预期期限 | 所使用的预期期限代表授予的期权预期未偿还的时间段。 | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 |
限售股
我们发布了662,423, 545,806和113,121于截至二零二一年十二月三十一日、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度内,本公司附属公司之限制性股份,其授出日期公平值为$5.6百万,$4.0百万美元和美元1.5分别为100万美元和一般超过三年。这些奖励以继续受雇为条件,补偿费用在归属期间按比例确认。这些奖励的公允价值是基于每个授权日的运营子公司的公允价值,该公允价值是使用贴现现金流量分析估算的,该分析要求将贴现系数和终端倍数应用于预计的现金流量。折扣率和终端倍数是以市场投入和交易为基础的,在测量日期可用。
公共单位
我们发布了1,052,632, 831,140和1,110,000于截至二零二一年十二月三十一日、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度内,本公司附属公司之共同单位于授出日期公平值为$1.2百万,$0.9百万美元和美元3.4分别为百万美元和超过三年。这些奖励以连续受雇为条件,补偿费用在归属期间按比例确认。公允价值以授权日经营附属公司的公允价值为基础,该公允价值是使用贴现现金流量分析估算的,该分析要求将贴现系数和终端倍数应用于预计现金流量。折扣率和终端倍数是以市场投入和交易为基础的,在测量日期可用。
16. 退休福利计划
关于收购TRANSTAR(见附注4),我们设立了固定收益养老金计划和退休后福利计划,以承担与符合条件的TRANSTAR员工相关的某些退休福利义务。
固定收益养老金
我们的养老金计划涵盖某些符合条件的TRANSTAR员工。这些计划是不缴款的。赚取的养恤金一般以在职工作期间的服务年限和报酬为基础。
退休后福利
我们的无资金支持的退休后计划为符合条件的退休人员和Transtar的家属提供医疗和人寿保险福利。根据退休日期和员工分类,某些医疗保健计划包含缴费和成本分担功能,如免赔额和共同保险。其余的医疗和人寿保险计划是非缴费的。
下表汇总了截至2021年12月31日的一年的退休计划成本和截至2021年12月31日的估计福利义务。服务成本和利息成本在合并经营报表中分别计入营业费用和其他(费用)收入。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
| | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | 退休后福利 |
截至2021年1月1日的福利义务 | $ | — | | | $ | — | |
收购TranStar | 9,055 | | | 28,488 | |
服务成本 | 712 | | | 864 | |
利息成本 | 108 | | | 337 | |
精算损失(收益) | (20) | | | 344 | |
已支付的福利 | (50) | | | — | |
截至2021年12月31日的福利义务 | $ | 9,805 | | | $ | 30,033 | |
养恤金和退休后福利没有资金来源,并记入综合资产负债表的其他负债。
用于确定截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的年度的估计福利债务和期间成本的加权平均假设如下:
| | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | 退休后福利 |
用于确定养老金和退休后福利义务的加权平均假设: | | | |
贴现率 | 3.02 | % | | 3.00 | % |
补偿增值率 | 3.50 | % | | 不适用 |
未来平均工作年限(年) | 不适用 | | 11.34 |
初始医疗费用趋势比率--医疗保险前 | 不适用 | | 10.00 | % |
初始医疗费用趋势率-符合联邦医疗保险条件 | 不适用 | | 3.00 | % |
最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 3.94 | % |
年度最终医疗成本趋势率达到 | 不适用 | | 2075 |
用于确定定期养恤金和退休后净成本的加权平均假设: | | | |
贴现率 | 2.88 | % | | 2.86 | % |
| | | |
赔偿率增加 | 3.50 | % | | 不适用 |
未来平均工作年限(年) | 10.93 | | 11.34 |
初始医疗费用趋势率 | 不适用 | | 6.00 | % |
最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 3.80 | % |
年度最终医疗成本趋势率达到 | 不适用 | | 2075 |
下列福利付款反映了预期的未来服务和薪酬酌情增加,预计将从Transtar确定的福利计划中支付:
| | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | 退休后福利 |
2022 | $ | 51 | | | $ | 102 | |
2023 | 143 | | | 173 | |
2024 | 261 | | | 251 | |
2025 | 390 | | | 354 | |
2026 | 496 | | | 451 | |
Years 2027-2031 | 4,501 | | | 3,252 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
17. 所得税
综合业务报表中所得税(福利)准备金的当期和递延部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
当前: | | | | | |
联邦制 | $ | 602 | | | $ | (110) | | | $ | 55 | |
州和地方 | 625 | | | 328 | | | 423 | |
外国 | (11) | | | 496 | | | 188 | |
总当期拨备 | 1,216 | | | 714 | | | 666 | |
延期: | | | | | |
联邦制 | (2,831) | | | (1,750) | | | 12,937 | |
州和地方 | 260 | | | 13 | | | (638) | |
外国 | 298 | | | (4,882) | | | 4,845 | |
递延(福利)准备金总额 | (2,273) | | | (6,619) | | | 17,144 | |
(受益于)所得税准备金: | | | | | |
持续运营 | (1,057) | | | (5,905) | | | 17,810 | |
停产经营 | — | | | — | | | 1,076 | |
总计 | $ | (1,057) | | | $ | (5,905) | | | $ | 18,886 | |
出于美国所得税的目的,我们是作为流动实体征税的,我们产生的应税收入或损失是我们的所有者的责任,但与某些全资拥有的公司子公司相关的除外,这些子公司的分配只流向我们的股东。我们公司子公司产生的应税收入或损失在其开展业务的地点缴纳美国联邦、州和外国公司所得税。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
我们报告的所得税拨备总额与美国联邦法定税率之间的差异21%的值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
按法定税率征收的美国联邦税 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
不按法定税率纳税的所得 | (4.8) | % | | (7.9) | % | | (21.7) | % |
| | | | | |
州税和地方税 | (0.6) | % | | (0.3) | % | | (0.1) | % |
外国税 | (0.2) | % | | 4.0 | % | | 2.7 | % |
分行利得税 | (0.1) | % | | — | % | | — | % |
| | | | | |
其他 | (3.7) | % | | 0.1 | % | | (0.6) | % |
更改估值免税额 | (10.8) | % | | (11.5) | % | | 7.0 | % |
所得税拨备 | 0.8 | % | | 5.4 | % | | 8.3 | % |
我们递延税项资产和负债的重要组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
递延税项资产: | | | |
净营业亏损结转 | $ | 132,836 | | | $ | 105,184 | |
应计费用 | 2,274 | | | 468 | |
| | | |
利息支出 | 25,013 | | | 26,531 | |
经营租赁负债 | 23,504 | | | 10,119 | |
对伙伴关系的投资 | 17,043 | | | — | |
其他 | 1,124 | | | 2,895 | |
递延税项资产总额 | 201,794 | | | 145,197 | |
减去估值免税额 | (142,541) | | | (98,091) | |
递延税项净资产 | 59,253 | | | 47,106 | |
递延税项负债: | | | |
对伙伴关系的投资 | — | | | (13,759) | |
固定资产和商誉 | (36,972) | | | (29,448) | |
经营性租赁使用权资产 | (23,772) | | | (10,062) | |
递延税项净负债 | $ | (1,491) | | | $ | (6,163) | |
递延税项资产及负债在综合资产负债表的其他资产或其他负债中列报净额。在评估递延税项资产的变现能力时,管理层会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能无法变现。递延税项资产的最终变现取决于在临时差额可扣除期间产生的未来应纳税所得额。我们已经分析了我们的递延税项资产,并根据现有证据的权重确定,很大一部分更有可能无法变现。因此,截至2021年12月31日和2020年确认的估值免税额为#美元。142.5百万美元和美元98.1百万美元,分别与某些可扣除的临时差异和结转的净营业亏损有关。
估值免税额的变动摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
期初估值免税额 | $ | 98,091 | | | $ | 79,176 | |
因本年度亏损而产生的变动 | 44,458 | | | 18,915 | |
因本年度版本而发生的变化 | (8) | | | — | |
期末估值免税额 | $ | 142,541 | | | $ | 98,091 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
截至2021年12月31日,我们的某些公司子公司的美国联邦净营业亏损结转约为美元459.3可用于抵消未来应纳税所得额的100万美元。如果未使用,则为$169.0其中100万美元的结转将于2034年开始到期。290.3其中数以百万计的结转没有到期日。截至2021年12月31日,我们还为爱尔兰所得税结转净营业亏损$246.9百万美元,可以无限期结转到未来的业务收入中,以及$1.9净营业亏损中有100万美元结转用于马来西亚所得税,该税将于2025年开始到期。利用结转营业亏损净额减少未来所得税,将视乎有关公司附属公司在结转期届满前(如有)能否产生足够的应课税收入而定。此外,在股票所有权发生某些变化后,年度净营业亏损结转的最大使用量可能会受到限制。
截至2021年12月31日及截至2021年12月31日止期间,我们尚未就不确定的税务状况建立负债,因为不存在此类状况。一般来说,我们的纳税申报单和我们公司子公司的纳税申报单都要接受美国联邦、州、地方和外国税务机关的所得税审查。一般来说,我们在2018年前的纳税年度不受税务机关的审查。我们认为,未确认的税收优惠总额在报告日期后12个月内发生重大变化的可能性不大。
18. 管理协议和关联交易
基金经理收取年费,作为交换,他就我们业务的各个方面向我们提供建议,制定我们的投资策略,安排资产的收购和处置,安排融资,监督业绩,以及管理我们的日常运营,包括所有附带的成本。此外,经理还可以报销经理代表我们发生的各种费用,包括法律、会计和其他行政活动的费用。2015年5月,关于我们的首次公开募股,我们签订了管理协议。此外,我们还与Master GP签订了某些奖励分配安排,Master GP拥有约0.05并为合伙企业的普通合伙人。
经理有权获得管理费、奖励分配(包括收入奖励分配和资本利得奖励分配,定义如下)和某些费用的报销。管理费是根据美国公认会计原则在最近完成的两个月末综合确定的总股本(不包括非控股权益)的平均值乘以年率1.50%,每月以现金欠款支付。
收入奖励分配是根据奖励前分配前一个日历季度的净收入(“收入奖励分配”)计算出来的,并按季度进行分配。就这一点而言,激励前分配净收入是指一个日历季度的股东应占净收入,是根据美国公认会计原则计算的,不包括我们按比例分摊的(1)已实现或未实现的收益和损失,以及(2)某些非现金或一次性项目,以及(3)我们的独立董事可能批准的任何其他调整。激励前分配净收入不包括在相关季度支付给总GP的任何收入激励分配或资本利得激励分配(如下所述)。
我们的一家子公司在每个日历季度向Master GP分配和分配关于其激励前分配净收入的收入激励分配如下:(1)不是收益激励分配在任何日历季度中,激励前分配净收益,以最近完成的两个日历季度结束时我们的净权益资本(不包括非控股权益)的平均价值的回报率表示,不超过2该季度的百分比(8年化百分比);(2)100奖励前分配净收入与奖励前分配净收入中等于或超过该部分的部分(如有)的百分比2%,但不超过2.2223该季度的百分比;及(3)10超过奖励前分配净收入金额的百分比(如果有)2.2223这一季度的百分比。这些计算将在任何少于三个月的时间内按比例计算。
资本利得奖励分配是在每个日历年末计算并可拖欠分配的,等于10自首次公开招股之日起至适用历年末累计已实现收益的按比例份额,扣除按比例分配的累计已实现或未实现亏损、基于股权的薪酬支出的累计非现金部分和所有已实现收益(以业绩为基础的资本利得激励分配已支付给总一般合伙人)。
下表汇总了管理费、收入激励分配和资本利得激励分配:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
管理费 | $ | 16,322 | | | $ | 18,519 | | | $ | 14,828 | |
收入激励性分配 | — | | | — | | | — | |
资本利得激励分配 | — | | | — | | | 21,231 | |
总计 | $ | 16,322 | | | $ | 18,519 | | | $ | 36,059 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
我们支付所有运营费用,但管理协议明确要求经理承担的费用除外。吾等须支付的开支包括但不限于与收购、处置及融资吾等资产有关的发行及交易成本、法律及审计费用及开支、吾等独立董事的薪酬及开支、与建立及维持任何信贷安排有关的成本及吾等的其他负债(包括承诺费、律师费、结算费等)、与吾等发行其他证券有关的开支、与第三方(包括基金经理的联属公司)订立合约所产生的成本及开支、印制及邮寄委托书及报告予吾等股东的成本。基金经理或其关联公司代表我们出差所产生的费用、与我们使用的任何计算机软件或硬件相关的费用、获得赔偿我们的董事和高级管理人员的责任保险的费用以及我们的转让代理的补偿和费用。
我们将向经理及其关联公司支付或报销其履行的某些法律、会计、尽职调查任务和其他外部专业人员或外部顾问将履行的服务,只要此类成本和报销不超过支付给外部专业人员或顾问的费用和报销。经理负责履行管理协议项下职责的所有其他费用,包括经理雇员的补偿、设施租金和其他“管理费用”;我们不会向经理偿还这些费用。
下表汇总了我们向经理支付的费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
合并业务报表中的分类: | | | | | |
一般和行政费用 | $ | 8,761 | | | $ | 9,552 | | | $ | 11,017 | |
收购和交易费用 | 2,153 | | | 2,081 | | | 3,399 | |
总计 | $ | 10,914 | | | $ | 11,633 | | | $ | 14,416 | |
如果我们终止管理协议,我们通常将被要求向经理支付终止费。解约费等于紧接解约日之前12个月的管理费金额。此外,在某些特定情况下,如果主GP因管理协议终止而被移除,则奖励分配公允价值金额将分配给主GP。激励分配公允价值金额等于收入激励分配和资本利得激励分配,如果我们的资产以当时的公平市价(由评估确定,其中包括相关投资的预期未来价值)以现金出售,将支付给主GP。
在成功完成发售我们的普通股或其他股本证券(包括作为收购对价发行的证券)后,我们授予经理购买普通股的选择权,金额相当于10发行中出售的普通股数量的%(或如果发行涉及我们普通股以外的股权证券,则购买相当于10在股票发行中筹集的总资本的百分比除以普通股于发行日的公允市值),行使价格等于公众或其他最终购买者支付的或归因于与收购相关的该等证券的每股发行价(或普通股在股权发行日的公允市值,如果它涉及我们普通股以外的股权证券)。任何获得该等认购权的普通股的最终购买者可以是基金经理的关联公司。
下表汇总了应付管理人的数额,这些数额包括在综合资产负债表的应付帐款和应计负债中:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
应计管理费 | $ | 1,495 | | | $ | 1,461 | |
其他应付款 | 2,326 | | | 1,317 | |
截至2021年12月31日和2020年,不是款项被记录为经理的应收款。
其他关联交易
截至2021年12月31日和2020年12月,我们经理的一家附属公司拥有大约20杰斐逊码头的%权益,已在随附的综合财务报表中作为合并附属公司的非控股权益的组成部分入账。该非控股权益于二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日的账面值为9.1百万美元和美元17.2分别为100万美元。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
下表列出了这部分非控股权益占净亏损的金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
净亏损的非控股权益份额 | $ | (26,250) | | | $ | (16,483) | | | $ | (17,357) | |
于2018年6月21日,吾等透过一家全资附属公司与数名第三方(“持有人”)完成非公开发售,以投标其约20杰斐逊码头的%股权。我们增加了我们在杰斐逊码头的多数股权,以换取另一家全资子公司的B类单位,该子公司提供了将此类B类单位转换为固定数量的我们股份的权利,相当于大约1.9百万股,应持有者要求。我们可以选择通过提供普通股或现金来满足任何交换要求。持有者有权获得等同于支付给我们股东的分派。这笔交易导致了对非控股股份的购买。有关期间转换的详情,请参阅附注20。
2020年7月,我们购买了一台14我们经理的一家关联公司持有FYX的%权益,交易完成后,该关联公司保留了FYX的非控股权益。此外,FYX的其他投资者也是我们经理的附属公司。有关FYX的其他信息,请参阅注8。
于截至二零二零年十二月三十一日止年度,吾等根据自动柜员机计划(定义见附注20)向经理授予与出售优先股有关的选择权。有关其他信息,请参阅附注20。
关于与2016系列债券相关的资本赎回协议,我们与基金经理的一家关联公司签订了一项费用和支持协议。费用和支持协议规定,基金经理的关联公司就其担保备用债券购买协议项下的部分义务获得补偿。经理的这家附属公司收到的费用为$1.7百万美元,作为利息支出摊销至赎回日期或2020年2月13日较早的日期。
关于Jefferson Revolver的修正案,2018年12月20日,我们的子公司与我们经理的一家关联公司签订了一份修订并重述的费用和支持协议,我们的子公司发布了一份$0.3根据修订和重述的费用和支持协议,向我们经理的关联公司开出100万张本票,作为应付费用的代价。
2020年2月,与杰斐逊再融资有关的费用和支持协议终止。
19. 细分市场信息
我们的可报告部门代表战略业务部门,由对不同类型的交通和基础设施资产的投资组成。我们有四在几个市场部门的设备租赁和基础设施业务中运营的可报告细分市场。我们的可报告部门是(I)航空租赁、(Ii)杰斐逊码头、(Iii)港口和码头以及(Iv)Transtar。航空租赁部门由租赁的飞机和飞机发动机组成,通常长期持有。杰斐逊码头部分包括一个多式联运原油和成品油码头和其他相关资产。港口和码头部分由Repauno组成,这是一种1,630位于特拉华河沿岸的英亩深水港,拥有一个地下储藏洞、一个新的多用途码头、一个铁路到船舶运输系统和多个工业发展机会,以及对Long Ridge的股权方法投资,Long Ridge是1,660阿克雷多式联运港口位于俄亥俄河沿岸,拥有铁路、码头和多种工业发展机会,包括一座正在运营的发电厂。
2021年7月,我们收购了Transtar,它在我们的基础设施业务中作为一个单独的可报告部门运营。TranStar由五条货运铁路和一家交换公司组成,为某些制造和生产设施提供铁路服务。有关更多信息,请参见注释4。
2019年12月,我们完成了CMQR的出售,这之前被报告为我们的铁路部门。根据美国会计准则第205-20号,这一处置符合报告为非持续经营的标准,所有列报期间的资产、负债和经营结果均作为非持续经营列报。此外,根据ASC 280,我们评估了我们的可报告部门。我们确定,我们对铁路业务的留存投资不再符合作为可报告部门的要求。因此,我们已将这一运营部门与公司业绩一起提交给公司内部和其他部门,并于2019年生效。
公司和其他主要由债务、未分配的公司一般和行政费用以及管理费组成。此外,公司和其他资产包括:(1)与近海能源有关的资产,包括支持近海石油和天然气活动的船只和设备,通常受经营租赁的约束;(2)对从事集装箱租赁的非合并实体的投资;(3)铁路资产,包括支持有轨电车清洁业务的设备和(4)各种清洁技术和可持续性投资(更多信息见附注8).
各分部的会计政策与主要会计政策摘要中描述的相同;然而,按分部列报的财务信息包括公司间冲销的影响。首席运营决策者主要根据调整后的EBITDA评估每个可报告部门的投资业绩。
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合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
经调整的EBITDA被定义为股东应占持续经营的净收益(亏损),经调整(A)剔除所得税、基于股权的补偿费用、收购和交易费用、债务和资本租赁义务的修改或清偿的损失、非对冲衍生工具的公允价值变化、资产减值费用、激励分配、折旧和摊销费用以及利息支出的影响,(B)包括我们按比例从未合并实体的经调整EBITDA份额的影响,以及(C)排除未合并实体收益(亏损)中的股本和调整后EBITDA的非控股份额的影响。
我们认为,根据美国公认会计原则的定义,股东应占净收益(亏损)是调整后EBITDA与之相一致的最合适的收益衡量标准。调整后的EBITDA不应被视为根据美国公认会计原则确定的股东应占净收益(亏损)的替代方案。
下表列出了每个可报告细分市场的某些信息:
I.截至2021年12月31日止的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 321,422 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,161 | | | $ | 335,583 | |
基础设施收入 | — | | | 46,352 | | | 11,617 | | | 57,539 | | | 4,711 | | | 120,219 | |
总收入 | 321,422 | | | 46,352 | | | 11,617 | | | 57,539 | | | 18,872 | | | 455,802 | |
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
运营费用 | 56,072 | | | 48,255 | | | 14,403 | | | 28,987 | | | 24,747 | | | 172,464 | |
一般和行政 | — | | | — | | | — | | | — | | | 17,409 | | | 17,409 | |
收购和交易费用 | 3,840 | | | — | | | — | | | 2,841 | | | 15,260 | | | 21,941 | |
管理费和对关联公司的奖励分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,322 | | | 16,322 | |
折旧及摊销 | 139,972 | | | 36,013 | | | 9,052 | | | 8,320 | | | 8,399 | | | 201,756 | |
资产减值 | 10,463 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,463 | |
利息支出 | — | | | 14,812 | | | 1,147 | | | 53 | | | 155,024 | | | 171,036 | |
总费用 | 210,347 | | | 99,080 | | | 24,602 | | | 40,201 | | | 237,161 | | | 611,391 | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
未合并实体收益中的权益(亏损) | (1,403) | | | — | | | (11,429) | | | — | | | 98 | | | (12,734) | |
出售资产收益,净额 | 49,015 | | | — | | | 16 | | | — | | | — | | | 49,031 | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,254) | | | (3,254) | |
利息收入 | 1,153 | | | — | | | 318 | | | — | | | 240 | | | 1,711 | |
其他(费用)收入 | (1,680) | | | (4,726) | | | (4,100) | | | (423) | | | 1 | | | (10,928) | |
其他收入(费用)合计 | 47,085 | | | (4,726) | | | (15,195) | | | (423) | | | (2,915) | | | 23,826 | |
所得税前持续经营的收入(亏损) | 158,160 | | | (57,454) | | | (28,180) | | | 16,915 | | | (221,204) | | | (131,763) | |
所得税准备金(受益于) | 935 | | | 230 | | | (3,749) | | | 1,602 | | | (75) | | | (1,057) | |
持续经营的净收益(亏损) | 157,225 | | | (57,684) | | | (24,431) | | | 15,313 | | | (221,129) | | | (130,706) | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的持续运营净亏损 | — | | | (26,250) | | | (222) | | | — | | | — | | | (26,472) | |
减去:优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | 24,758 | | | 24,758 | |
持续经营的股东应占净收益(亏损) | $ | 157,225 | | | $ | (31,434) | | | $ | (24,209) | | | $ | 15,313 | | | $ | (245,887) | | | $ | (128,992) | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
这个 下表列出了调整后的EBITDA与持续经营的股东应占净亏损的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
调整后的EBITDA | $ | 340,613 | | | $ | 10,631 | | | $ | 21,375 | | | $ | 28,129 | | | $ | (64,433) | | | $ | 336,315 | |
新增:调整后EBITDA的非控股股份 | | | | | | | | | | | 12,508 | |
增列:未合并实体亏损中的权益 | | | | | | | | | | | (12,734) | |
减去:按比例计算未合并实体的调整后EBITDA份额 | | | | | | | | | | | (27,892) | |
减去:利息支出 | | | | | | | | | | | (171,036) | |
减去:折旧和摊销费用 | | | | | | | | | | | (229,734) | |
减去:奖励分配 | | | | | | | | | | | — | |
减去:资产减值费用 | | | | | | | | | | | (10,463) | |
减去:非对冲衍生工具的公允价值变动 | | | | | | | | | | | 2,220 | |
减去:债务和资本租赁债务的修改或清偿损失 | | | | | | | | | | | (3,254) | |
减去:收购和交易费用 | | | | | | | | | | | (21,941) | |
减去:基于股权的薪酬支出 | | | | | | | | | | | (4,038) | |
减税:受益于所得税 | | | | | | | | | | | 1,057 | |
持续经营的股东应占净亏损 | | | | | | | | | | | $ | (128,992) | |
关于我们的地理收入来源的摘要信息(基于客户位置)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 235 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 235 | |
亚洲 | 114,389 | | | — | | | — | | | — | | | 14,161 | | | 128,550 | |
欧洲 | 133,537 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 133,537 | |
北美 | 62,121 | | | 46,352 | | | 11,617 | | | 57,539 | | | 4,711 | | | 182,340 | |
南美 | 11,140 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,140 | |
总收入 | $ | 321,422 | | | $ | 46,352 | | | $ | 11,617 | | | $ | 57,539 | | | $ | 18,872 | | | $ | 455,802 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
二、截至2020年12月31日止年度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 281,211 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 16,723 | | | $ | 297,934 | |
基础设施收入 | — | | | 60,283 | | | 3,855 | | | — | | | 4,424 | | | 68,562 | |
总收入 | 281,211 | | | 60,283 | | | 3,855 | | | — | | | 21,147 | | | 366,496 | |
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
运营费用 | 20,667 | | | 53,072 | | | 10,327 | | | — | | | 25,446 | | | 109,512 | |
一般和行政 | — | | | — | | | — | | | — | | | 18,159 | | | 18,159 | |
收购和交易费用 | 6,687 | | | — | | | 907 | | | — | | | 2,274 | | | 9,868 | |
管理费和对关联公司的奖励分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | 18,519 | | | 18,519 | |
折旧及摊销 | 133,904 | | | 29,034 | | | 1,497 | | | — | | | 7,965 | | | 172,400 | |
资产减值 | 33,978 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 33,978 | |
利息支出 | — | | | 9,426 | | | 1,335 | | | — | | | 87,445 | | | 98,206 | |
总费用 | 195,236 | | | 91,532 | | | 14,066 | | | — | | | 159,808 | | | 460,642 | |
| | | | | | | | | | | |
其他(费用)收入 | | | | | | | | | | | |
未合并实体收益中的权益(亏损) | (1,932) | | | — | | | (3,222) | | | — | | | 115 | | | (5,039) | |
出售资产损失净额 | (300) | | | (8) | | | — | | | — | | | — | | | (308) | |
债务清偿损失 | — | | | (4,724) | | | — | | | — | | | (6,943) | | | (11,667) | |
利息收入 | 94 | | | 22 | | | — | | | — | | | 46 | | | 162 | |
其他收入 | — | | | 70 | | | — | | | — | | | — | | | 70 | |
其他费用合计 | (2,138) | | | (4,640) | | | (3,222) | | | — | | | (6,782) | | | (16,782) | |
所得税前持续经营的收入(亏损) | 83,837 | | | (35,889) | | | (13,433) | | | — | | | (145,443) | | | (110,928) | |
所得税拨备(受益于) | (4,812) | | | 278 | | | (1,791) | | | — | | | 420 | | | (5,905) | |
持续经营的净收益(亏损) | 88,649 | | | (36,167) | | | (11,642) | | | — | | | (145,863) | | | (105,023) | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的持续运营净亏损 | — | | | (16,483) | | | (39) | | | — | | | — | | | (16,522) | |
减去:优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | 17,869 | | | 17,869 | |
持续经营的股东应占净收益(亏损) | $ | 88,649 | | | $ | (19,684) | | | $ | (11,603) | | | $ | — | | | $ | (163,732) | | | $ | (106,370) | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
这个 下表列出了调整后的EBITDA与持续经营的股东应占净亏损的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
调整后的EBITDA | $ | 288,752 | | | $ | 16,118 | | | $ | (2,600) | | | $ | — | | | $ | (58,964) | | | $ | 243,306 | |
新增:调整后EBITDA的非控股股份 | | | | | | | | | | | 9,637 | |
增列:未合并实体亏损中的权益 | | | | | | | | | | | (5,039) | |
减去:按比例计算未合并实体的调整后EBITDA份额 | | | | | | | | | | | (1,208) | |
减去:利息支出 | | | | | | | | | | | (98,206) | |
减去:折旧和摊销费用 | | | | | | | | | | | (202,746) | |
减去:奖励分配 | | | | | | | | | | | — | |
减去:资产减值费用 | | | | | | | | | | | (33,978) | |
减去:非对冲衍生工具的公允价值变动 | | | | | | | | | | | (181) | |
减去:债务和资本租赁债务的修改或清偿损失 | | | | | | | | | | | (11,667) | |
减去:收购和交易费用 | | | | | | | | | | | (9,868) | |
减去:基于股权的薪酬支出 | | | | | | | | | | | (2,325) | |
减税:受益于所得税 | | | | | | | | | | | 5,905 | |
持续经营的股东应占净亏损 | | | | | | | | | | | $ | (106,370) | |
关于我们的地理收入来源的摘要信息(基于客户位置)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 10,259 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,259 | |
亚洲 | 110,057 | | | — | | | — | | | — | | | 16,637 | | | 126,694 | |
欧洲 | 124,670 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 124,670 | |
北美 | 32,961 | | | 60,283 | | | 3,855 | | | — | | | 4,510 | | | 101,609 | |
南美 | 3,264 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,264 | |
总收入 | $ | 281,211 | | | $ | 60,283 | | | $ | 3,855 | | | $ | — | | | $ | 21,147 | | | $ | 366,496 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 336,675 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12,647 | | | $ | 349,322 | |
基础设施收入 | — | | | 204,348 | | | 22,187 | | | — | | | 2,917 | | | 229,452 | |
总收入 | 336,675 | | | 204,348 | | | 22,187 | | | — | | | 15,564 | | | 578,774 | |
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
运营费用 | 17,668 | | | 231,506 | | | 24,854 | | | — | | | 17,544 | | | 291,572 | |
一般和行政 | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,905 | | | 16,905 | |
收购和交易费用 | 8,641 | | | — | | | 5,008 | | | — | | | 3,974 | | | 17,623 | |
管理费和对关联公司的奖励分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | 36,059 | | | 36,059 | |
折旧及摊销 | 128,990 | | | 22,873 | | | 9,849 | | | — | | | 7,311 | | | 169,023 | |
资产减值 | — | | | — | | | 4,726 | | | — | | | — | | | 4,726 | |
利息支出 | — | | | 16,189 | | | 1,712 | | | — | | | 77,684 | | | 95,585 | |
总费用 | 155,299 | | | 270,568 | | | 46,149 | | | — | | | 159,477 | | | 631,493 | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
未合并实体亏损中的权益 | (1,829) | | | (292) | | | (192) | | | — | | | (62) | | | (2,375) | |
出售资产收益,净额 | 81,954 | | | 4,636 | | | 116,660 | | | — | | | — | | | 203,250 | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
利息收入 | 104 | | | 118 | | | 289 | | | — | | | 20 | | | 531 | |
其他收入 | — | | | 634 | | | 1,809 | | | — | | | 1,002 | | | 3,445 | |
其他收入合计 | 80,229 | | | 5,096 | | | 118,566 | | | — | | | 960 | | | 204,851 | |
所得税前持续经营的收入(亏损) | 261,605 | | | (61,124) | | | 94,604 | | | — | | | (142,953) | | | 152,132 | |
所得税拨备 | 2,826 | | | 284 | | | 14,700 | | | — | | | — | | | 17,810 | |
持续经营的净收益(亏损) | 258,779 | | | (61,408) | | | 79,904 | | | — | | | (142,953) | | | 134,322 | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的持续运营净亏损 | — | | | (17,356) | | | (215) | | | — | | | — | | | (17,571) | |
减去:优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,838 | | | 1,838 | |
持续经营的股东应占净收益(亏损) | $ | 258,779 | | | $ | (44,052) | | | $ | 80,119 | | | $ | — | | | $ | (144,791) | | | $ | 150,055 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
这个 下表列出了调整后的EBITDA与持续经营的股东应占净收益的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
调整后的EBITDA | $ | 429,398 | | | $ | (6,160) | | | $ | 114,760 | | | $ | — | | | $ | (34,590) | | | $ | 503,408 | |
新增:调整后EBITDA的非控股股份 | | | | | | | | | | | 9,859 | |
增列:未合并实体亏损中的权益 | | | | | | | | | | | (2,375) | |
减去:按比例计算未合并实体的调整后EBITDA份额 | | | | | | | | | | | 1,387 | |
减去:利息支出 | | | | | | | | | | | (95,585) | |
减去:折旧和摊销费用 | | | | | | | | | | | (199,185) | |
减去:奖励分配 | | | | | | | | | | | (21,231) | |
减去:资产减值费用 | | | | | | | | | | | (4,726) | |
减去:非对冲衍生工具的公允价值变动 | | | | | | | | | | | (4,555) | |
减去:债务和资本租赁债务的修改或清偿损失 | | | | | | | | | | | — | |
减去:收购和交易费用 | | | | | | | | | | | (17,623) | |
减去:基于股权的薪酬支出 | | | | | | | | | | | (1,509) | |
减去:所得税拨备 | | | | | | | | | | | (17,810) | |
持续经营的股东应占净收益 | | | | | | | | | | | $ | 150,055 | |
关于我们的地理收入来源的摘要信息(基于客户位置)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 14,542 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,542 | |
亚洲 | 119,289 | | | — | | | — | | | — | | | 12,647 | | | 131,936 | |
欧洲 | 157,942 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 157,942 | |
北美 | 36,391 | | | 204,348 | | | 22,187 | | | — | | | 2,917 | | | 265,843 | |
南美 | 8,511 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,511 | |
总收入 | $ | 336,675 | | | $ | 204,348 | | | $ | 22,187 | | | $ | — | | | $ | 15,564 | | | $ | 578,774 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
四、资产负债表和长期资产所在地
下表列出了资产负债表的摘要信息以及不动产、厂房和设备以及租赁设备净额的地理位置:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
总资产 | $ | 2,098,979 | | | $ | 1,284,432 | | | $ | 316,899 | | | $ | 762,294 | | | $ | 401,250 | | | $ | 4,863,854 | |
| | | | | | | | | | | |
债务,净额 | — | | | 693,624 | | | 25,000 | | | — | | | 2,501,587 | | | 3,220,211 | |
| | | | | | | | | | | |
总负债 | 214,564 | | | 820,725 | | | 50,651 | | | 109,325 | | | 2,544,489 | | | 3,739,754 | |
| | | | | | | | | | | |
合并子公司股权中的非控股权益 | — | | | (2,604) | | | 1,888 | | | — | | | 524 | | | (192) | |
| | | | | | | | | | | |
总股本 | 1,884,415 | | | 463,707 | | | 266,248 | | | 652,969 | | | (2,143,239) | | | 1,124,100 | |
| | | | | | | | | | | |
负债和权益总额 | $ | 2,098,979 | | | $ | 1,284,432 | | | $ | 316,899 | | | $ | 762,294 | | | $ | 401,250 | | | $ | 4,863,854 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
财产、厂房和设备以及租赁设备,净值 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
亚洲 | $ | 368,298 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 175,313 | | | $ | 543,611 | |
欧洲 | 839,555 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 839,555 | |
北美 | 265,203 | | | 786,566 | | | 280,210 | | | 481,826 | | | 5,003 | | | 1,818,808 | |
南美 | 245,532 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 245,532 | |
不动产、厂房和设备及租赁设备合计,净额 | $ | 1,718,588 | | | $ | 786,566 | | | $ | 280,210 | | | $ | 481,826 | | | $ | 180,316 | | | $ | 3,447,506 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
总资产 | $ | 1,704,205 | | | $ | 989,928 | | | $ | 400,217 | | | $ | — | | | $ | 293,627 | | | $ | 3,387,977 | |
| | | | | | | | | | | |
债务,净额 | — | | | 253,473 | | | 25,000 | | | — | | | 1,626,289 | | | 1,904,762 | |
| | | | | | | | | | | |
总负债 | 219,692 | | | 365,629 | | | 38,242 | | | — | | | 1,665,093 | | | 2,288,656 | |
| | | | | | | | | | | |
合并子公司股权中的非控股权益 | — | | | 20,785 | | | 1,354 | | | — | | | 524 | | | 22,663 | |
| | | | | | | | | | | |
总股本 | 1,484,513 | | | 624,299 | | | 361,975 | | | — | | | (1,371,466) | | | 1,099,321 | |
| | | | | | | | | | | |
负债和权益总额 | $ | 1,704,205 | | | $ | 989,928 | | | $ | 400,217 | | | $ | — | | | $ | 293,627 | | | $ | 3,387,977 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 特兰斯塔 | | 公司和其他 | | 总计 |
财产、厂房和设备以及租赁设备,净值 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
亚洲 | $ | 445,566 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 56,702 | | | $ | 502,268 | |
欧洲 | 774,300 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 774,300 | |
北美 | 208,190 | | | 702,393 | | | 269,680 | | | — | | | 117,782 | | | 1,298,045 | |
南美 | 25,009 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,009 | |
不动产、厂房和设备及租赁设备合计,净额 | $ | 1,453,065 | | | $ | 702,393 | | | $ | 269,680 | | | $ | — | | | $ | 174,484 | | | $ | 2,599,622 | |
20. 每股收益和股本
普通股每股基本收益(“EPS”)的计算方法是股东应占净收益除以已发行普通股的加权平均数,再加上任何参与发行的证券。稀释每股收益的计算方法是将股东应占净收益除以已发行普通股的加权平均数,再加上任何参与证券和潜在的摊薄证券。潜在摊薄证券采用库存股方法计算。
基本每股收益和稀释每股收益的计算如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(以千为单位,不包括每股和每股数据) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
持续经营的净(亏损)收入 | $ | (130,706) | | | $ | (105,023) | | | $ | 134,322 | |
非持续经营的净收益,扣除所得税后的净收益 | — | | | 1,331 | | | 73,462 | |
净(亏损)收益 | (130,706) | | | (103,692) | | | 207,784 | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净(亏损)收入: | | | | | |
持续运营 | (26,472) | | | (16,522) | | | (17,571) | |
停产经营 | — | | | — | | | 247 | |
减去:优先股股息 | 24,758 | | | 17,869 | | | 1,838 | |
股东应占净(亏损)收益 | $ | (128,992) | | | $ | (105,039) | | | $ | 223,270 | |
加权平均流通股: | | | | | |
基本信息 | 89,922,088 | | | 86,015,702 | | | 85,992,019 | |
稀释 | 89,922,088 | | | 86,015,702 | | | 86,029,363 | |
基本每股收益: | | | | | |
持续运营 | $ | (1.43) | | | $ | (1.24) | | | $ | 1.74 | |
停产经营 | $ | — | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.85 | |
稀释每股收益: | | | | | |
持续运营 | $ | (1.43) | | | $ | (1.24) | | | $ | 1.74 | |
停产经营 | $ | — | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.85 | |
稀释每股收益不包括在内的计算898,299, 24,652和150,981分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度股票,因为影响将是反稀释的。
某些乙类单位持有人(见附注18)已改装279,678, 911,448和1,134,806B类单位,分别以换取207,129, 675,015和840,434分别在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内发行普通股。
我们发布了17,155在截至2021年12月31日的年度内,向若干董事发放普通股作为补偿。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则美元以千为单位)
普通股
2021年9月,我们发布了12,000,000普通股,面值$0.01每股,价格为$25.50每股。我们收到了净收益#美元。291.7扣除承销折扣和发行费用后的100万美元。所得款项用于偿还部分过桥贷款(见附注10)。
2021年10月,承销商行使了购买额外1,283,863普通股,面值$0.01每股,价格为$25.50每股。
有关向经理发出的与此类发售有关的期权的信息,请参阅附注15。
优先股
2021年3月,在公开募股中,我们发布了4,200,000的股份8.25固定利率重置C系列累计永久可赎回优先股百分比(“C系列优先股”),票面价值$0.01每股,清算优先权为$25.00每股净收益约为$101.2百万美元。
于2020年6月30日,我们与第三方订立市场发行销售协议,出售A系列固定利率至浮动利率累积永久可赎回优先股(“A系列优先股”)及B系列固定至浮动利率累计永久可赎回优先股(“B系列优先股”,统称为“ATM股”)的股份,总发行价最高可达$100通过“场内”股票发行计划(“自动取款机计划”),可不时获得600万美元的资金。我们卖出了1,070,000ATM股加权平均价为$19.54每股收益净额为$20.6在截至2020年12月31日的年度内,关于在自动柜员机计划下出售的股份,我们向经理授予了与以下内容有关的期权129,988普通股,授予日期公允价值为$0.7百万美元。
2019年9月,在公开募股中,我们发布了3,450,000的股份8.25A系列优先股百分比,面值$0.01每股,清算优先权为$25.00每股净收益约为$82.9百万美元。
2019年11月,在公开募股中,我们发布了4,600,000的股份8.00B系列优先股百分比,面值$0.01每股,清算优先权为$25.00每股净收益约为$111.1百万美元。
有关向基金经理发出与这些产品有关的期权的信息,请参阅附注15。
21. 承付款和或有事项
在正常业务过程中,本公司及其子公司可能涉及各种索赔、法律诉讼,或可能签订包含各种陈述和担保并提供一般赔偿的合同。在我们的海上能源业务中,承租人没有履行其租船安排下的义务,因此我们正在寻求租船协议赋予我们的权利,该义务的潜在损失范围为#美元。000万至$3.3百万美元。我们在其他安排下的最大风险是未知的,因为没有提出额外的索赔。我们相信,与这种安排有关的损失风险是微乎其微的。
我们还与Repauno的非控股权益持有人达成了一项安排,根据该安排,非控股权益持有人可以获得不超过$的额外付款,这取决于某些服务条件的达成。15.0百万美元。 如果达到这样的条件,我们将对这些金额进行核算。意外开支与美元有关。5.0总金额中的100万美元15.0在截至2021年12月31日的一年中,解决了100万美元。这一美元5.0百万美元的付款已包括在资产购置费用中。
杰斐逊进入了一个两年制最近完成的一条管道的管道能力协议。根据2021年第二季度生效的协议,杰斐逊有义务在两年制协议,最低总额为#美元10.2每年百万美元。
22. 后续事件
2022年1月,我们发布了8,311向某些董事发放普通股作为补偿。
分红
2022年2月24日,我们的董事会宣布我们的普通股和符合条件的参与证券的现金股息为$0.33截至2021年12月31日的季度每股收益,将于2022年3月23日支付给2022年3月11日的登记持有人。
此外,2022年2月24日,我们的董事会宣布A系列优先股、B系列优先股和C系列优先股的现金股息为$0.52, $0.50及$0.52截至2021年12月31日的季度的每股收益,将于2022年3月15日支付给2022年3月7日的登记持有人。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
截至本报告所述期间结束时,在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下,对其披露控制和程序(如1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)条所界定)的有效性进行了评估。根据这一评估,公司首席执行官和首席财务官得出结论,这些披露控制和程序在本报告所涉期间有效。
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证,并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:与保存合理详细、准确和公平地反映我们的交易和我们的资产处置的记录有关的政策和程序;提供合理的保证,确保交易被记录为必要的,以便根据普遍接受的会计原则编制财务报表,并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行;以及就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购和使用或处置我们的资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
2021年7月28日,我们完成了对Transtar的收购。我们的管理层正在审查Transtar的运营情况,并将其控制整合到我们的内部控制结构中。根据美国证券交易委员会的指导意见,允许公司将被收购业务排除在管理层对收购完成年度财务报告内部控制有效性的评估之外,我们已将TRANSTAR排除在截至2021年12月31日的财务报告内部控制有效性评估之外。在截至2021年12月31日的一年中,TranStar约占我们总资产的16%,占我们总收入的13%。有关收购Transtar的更多信息,请参阅合并财务报表附注4。
管理层评估了截至2021年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时,管理层使用了特雷德韦内部控制--综合框架委员会赞助组织委员会(2013年)规定的标准。根据管理层使用这一框架进行的评估,管理层得出结论,截至2021年12月31日,我们对财务报告的内部控制是有效的。
本公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计,如本报告所述。
财务报告内部控制的变化
于最近一个财政季度内,本公司对财务报告的内部控制(定义见交易法第13a-15(F)条)并无重大影响或合理地可能对其财务报告的内部控制产生重大影响的变动。
独立注册会计师事务所报告
致堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司的股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准,审计了堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制。在我们看来,堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司(“本公司”)根据COSO标准,截至2021年12月31日,在所有重要方面对财务报告保持有效的内部控制。
正如随附的管理层财务报告内部控制年度报告所示,管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括Transtar,LLC的内部控制,该公司包含在本公司2021年综合财务报表中,于2021年12月31日占总资产的16%,占截至该年度收入的13%。我们对本公司财务报告的内部控制的审计也不包括对Transtar,LLC财务报告的内部控制的评估。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表,截至2021年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、综合(亏损)收益、权益变动和现金流量,以及相关附注和我们于2022年2月25日发布的报告,就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/安永律师事务所
纽约,纽约
2022年2月25日
项目9B。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分--其他资料
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本条款10所要求的任何信息将参考我们根据第14A条在截至2021年12月31日的财政年度后120天内向美国证券交易委员会提交的2022年股东周年大会的最终委托书(我们的“最终委托书”)在“建议1董事选举”和“高管”的标题下并入。
项目11.高管薪酬
本第11条所要求的信息通过参考我们的最终委托书并入“高管和经理薪酬”和“薪酬委员会报告”的标题下。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本第12条所要求的信息通过参考我们的最终委托书并入,标题为“管理层和某些受益所有人的安全所有权”。另见第二部分第5项“注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券”中的“不合格股票期权和激励奖励计划”,通过引用并入本文。
第13项:某些关系和关联交易,以及董事独立性
第13条所要求的信息以参考我们最终委托书的方式并入,标题为“第一号提案董事选举--董事独立性的确定”和“某些关系和关联交易”。
项目14.首席会计师费用和服务
本第14项所要求的资料以参考我们的最终委托书的方式并入,标题为“第2号建议批准委任安永会计师事务所为独立注册会计师事务所--主要会计师费用及服务”。
第四部分
项目15.展品 | | | | | | | | | | | |
| 证物编号: | | 描述 |
| 2.1 | | 合并协议和计划,日期为2019年11月19日,由Soo Line Corporation、黑熊收购有限责任公司、铁路收购控股有限责任公司和堡垒全球运输和基础设施普通合伙企业之间签署(合并内容参考公司于2020年1月6日提交的当前8-K表格的附件2.1)。 |
| 3.1 | | 成立证书(通过参考2015年4月30日提交的公司S-1表格注册说明书第4号修正案附件3.1并入)。 |
| 3.2 | | 第四次修订和重新签署的堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司协议,日期为2021年3月25日(通过参考堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司提交的表格8-A,2021年3月25日的附件3.2合并)。 |
| 3.3 | | 关于8.25%的固定至浮动首轮累积永久可赎回优先股的股份名称,日期为2019年9月12日(作为附件3.2的一部分)。 |
| 3.4 | | 关于8.00%固定至浮动B系列累积永久可赎回优先股的股份名称,日期为2019年11月27日(作为附件3.2的一部分)。 |
| 3.5 | | 关于8.25%固定利率重置C系列累积永久可赎回优先股的股份名称,日期为2021年3月25日(作为附件3.2的一部分)。 |
| 4.1 | | 堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和作为受托人的美国银行全国协会之间的契约,日期为2017年3月15日,与公司2022年到期的6.75%优先无担保票据有关(合并时参考公司于2017年3月15日提交的当前8-K报表的附件4.1)。 |
| 4.2 | | 一种全球票据形式,代表公司2022年到期的6.75%优先无担保票据(包括在附件4.1中)。 |
| 4.3 | | 第一补充契约,日期为2017年6月8日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2022年到期的6.75%优先无担保票据(通过参考2018年3月1日提交的公司年报10-K表的附件4.3并入)。 |
| 4.4 | | 第二份补充契约,日期为2017年8月23日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2022年到期的6.75%优先无担保票据(通过参考2017年8月23日提交的公司当前报告8-K表的附件4.1合并而成)。 |
| 4.5 | | 第三补充契约,日期为2017年12月20日,由堡垒运输和基础设施有限责任公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2022年到期的6.75%优先无担保票据(通过参考2017年12月20日提交的公司当前报告8-K表的附件4.1合并而成)。 |
| 4.6 | | 第四补充契约,日期为2018年5月31日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2022年到期的6.75%优先无担保票据(通过参考2018年5月31日提交的公司当前报告8-K表的附件4.1合并而成)。 |
| 4.7 | | 第五补充契约,日期为2019年2月8日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2022年到期的6.75%优先无担保票据(通过参考2019年2月8日提交的公司当前报告8-K表的附件4.1合并而成)。 |
| 4.8 | | 堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和作为受托人的美国银行全国协会之间的契约,日期为2018年9月18日,与公司2025年到期的6.50%优先无担保票据有关(通过参考2018年9月18日提交的公司当前报告8-K表的附件4.1合并)。 |
| 4.9 | | 一种全球票据形式,代表公司2025年到期的6.50%优先无担保票据(包括在附件4.8中)。 |
| 4.10 | | 第一补充契约,日期为2019年5月21日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2025年到期的6.50%优先无担保票据(通过参考2019年5月21日提交的公司当前报告8-K表的附件4.1合并而成)。 |
| 4.11 | | 第二补充契约,日期为2020年12月23日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2025年到期的6.50%优先无担保票据(合并时参考公司于2020年12月23日提交的当前8-K表格报告的附件4.1)。 |
| 4.12 | | 日期为2021年4月12日的契约,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国银行全国协会作为受托人(通过参考堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司2021年4月12日提交的8-K表格的附件4.1合并而成)。 |
| 4.13 | | 一种全球票据形式,代表公司2028年到期的5.50%优先无担保票据(包括在附件4.12中)。 |
| 4.14 | | 第一补充契约,日期为2021年9月24日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2028年到期的5.50%优先无担保票据(合并时参考公司于2021年9月24日提交的当前8-K报表的附件4.1)。 |
| 4.15 | | 代表堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司8.25%固定利率至浮动利率A系列累积永久可赎回优先股的证书格式(合并内容参考2019年9月12日提交的公司8-A表格附件4.1)。 |
| 4.16 | | 代表堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司8.00%固定利率到浮动利率的B系列累积永久可赎回优先股的证书格式(合并时参考2019年11月27日提交的公司8-A表格的附件4.1)。 |
| 4.17 | | 代表堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司8.25%固定利率重置C系列累积永久可赎回优先股的证书形式(合并时参考了堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司2021年3月25日提交的8-A表格的附件4.1)。 |
| 4.18 | | 根据《交易法》第12条登记的证券说明。 |
| 10.1 | | 第四次修订和重新签署的《堡垒全球运输和基础设施普通合伙企业合伙协议》(通过参考2015年5月21日提交的公司当前报告8-K表的附件10.1合并而成)。 |
| | | | | | | | | | | |
| 证物编号: | | 描述 |
† | 10.2 | | 管理和咨询协议,日期为2015年5月20日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和FIG有限责任公司(通过引用2015年5月21日提交的公司当前8-K表格的附件10.2合并而成)。 |
† | 10.3 | | 注册权利协议,日期为2015年5月20日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司、FIG有限责任公司和堡垒运输和基础设施大师GP有限责任公司(通过引用2015年5月21日提交的公司当前报告8-K表的附件10.3合并而成)。 |
† | 10.4 | | 堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司非合格股票期权和激励奖励计划(通过引用公司于2015年5月21日提交的8-K表格当前报告的附件10.4合并而成)。 |
| 10.5 | | 董事表格与堡垒运输及基础设施投资者有限责任公司高级船员赔偿协议(合并于2015年4月30日提交的公司S-1表格注册说明书第4号修正案附件10.5)。 |
* | 10.6 | | 于2019年2月15日由Long Ridge Energy Generation LLC与Kiewit Power Constructors Co.签订的工程、采购和建设协议(合并内容参考公司于2019年5月3日提交的Form 10-Q季度报告附件10.17)。 |
* | 10.7 | | 长岭能源有限责任公司与通用电气公司于2019年2月15日签订的发电设备及相关服务购销协议(合并内容参考公司于2019年5月3日提交的Form 10-Q季度报告附件10.18)。 |
| 10.8 | | 截至2019年2月15日的第一份留置权信贷协议,由Ohio River PP Holdco LLC、Ohio Gasco LLC、Long Ridge Energy Generation LLC、不时为其贷款人和发行银行的Long Ridge Energy Generation LLC以及作为行政代理的Cortland Capital Market Services LLC(通过参考2019年5月3日提交的公司季度报告10-Q表的附件10.19合并而成)。 |
| 10.9 | | 截至2019年2月15日的第二份留置权信贷协议,由Ohio River PP Holdco LLC、Ohio Gasco LLC、Long Ridge Energy Generation LLC(不时作为贷款人)和Cortland Capital Market Services LLC作为行政代理(通过参考2019年5月3日提交的公司季度报告10-Q表的附件10.20合并而成)。 |
† | 10.10 | | 堡垒运输和基础设施投资者非限定股票期权和激励奖励计划下的奖励协议表格(结合于2018年1月17日提交的公司当前报告8-K表的附件10.1)。 |
| 10.11 | | 信用协议,日期为2020年2月11日,由杰斐逊2020债券借款人有限责任公司作为借款人,堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司通过一个或多个附属公司作为贷款人(通过参考公司于2020年5月1日提交的10-Q表格季度报告的附件10.15合并而成)。 |
| 10.12 | | 优先贷款协议,日期为2020年2月1日,发行人为德克萨斯州杰斐逊县博蒙特港航区,借款人为Jefferson 2020债券借款人有限责任公司(通过引用公司于2020年5月1日提交的Form 10-Q季度报告附件10.16并入)。 |
| 10.13 | | 授予人Jefferson 2020债券借款人LLC和授予人Jefferson 2020债券承租人LLC于2020年2月1日签署的信托契约、担保协议、融资声明和固定装置文件,授予受益人Ken N.Whitlow为信托契约受托人,受益人为德意志银行国家信托公司(合并内容参考该公司于2020年5月1日提交的Form 10-Q季度报告附件10.17)。 |
| 10.14 | | 修订和重新签署的租赁和开发协议,于2020年1月1日生效,由德克萨斯州杰斐逊县博蒙特港航区作为出租人,杰斐逊2020债券承租人有限责任公司作为承租人(通过参考公司于2020年5月1日提交的Form 10-Q季度报告附件10.18并入)。 |
| 10.15 | | 会员权益购买协议,日期为2021年6月7日,由美国钢铁公司和珀西收购有限责任公司签订(通过参考2021年6月8日提交的公司当前报告8-K表的附件10.1合并而成)。 |
| 10.16 | | 信贷协议,日期为2021年7月28日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司、不时的担保人、不时的贷款人和作为行政代理的摩根士丹利高级融资有限公司签订(通过参考公司于2021年7月29日提交的10-Q表格季度报告的附件10.21而合并)。 |
| 10.17 | | 美国钢铁公司、特兰斯塔尔有限责任公司、Delray Connecting铁路公司、费尔菲尔德南方公司、加里铁路公司、莱克码头铁路公司、德克萨斯北方铁路公司和联合铁路公司之间于2021年7月28日签署的铁路服务协议(合并内容参考公司于2021年7月29日提交的Form 10-Q季度报告附件10.22)。 |
| 10.18 | | 修订和重新签署的信贷协议,日期为2021年12月2日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司、贷款人和发行银行不时与作为行政代理的摩根大通银行达成(通过参考2021年12月8日提交的公司当前报告8-K表的附件10.1合并)。 |
| 10.19 | | 信贷协议,日期为2021年12月2日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司、不时的担保人、不时的贷款人和作为行政代理的摩根士丹利高级融资有限公司(通过参考2021年12月8日提交的本公司当前报告8-K表的附件10.2合并而成)。 |
| 21.1 | | 堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司的子公司。 |
| 23.1 | | 独立注册会计师事务所同意。 |
| 31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席执行官证书。 |
| 31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席财务官证书。 |
| 32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
| | | | | | | | | | | |
| 证物编号: | | 描述 |
| 32.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 |
| 101 | | | 以下财务信息来自公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告,格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言):(1)综合资产负债表;(2)综合经营报表;(3)综合全面(亏损)收益表;(4)综合权益变动表;(5)综合现金流量表;(6)综合财务报表附注。 |
| 104 | | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
† | 管理合同和补偿计划或安排。 |
* | 这个展品的部分被省略了。 |
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式安排由正式授权的下列签署人代表其签署本报告:
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司 | | | | | | | | | | | | | | |
发信人: | 小约瑟夫·P·亚当斯 | | 日期: | 2022年2月25日 |
| 小约瑟夫·P·亚当斯 | | | |
| 董事长兼首席执行官 | | | |
| | | | |
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求,本报告已由下列人员以登记人的身份和日期在下文中签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
发信人: | 小约瑟夫·P·亚当斯 | | 日期: | 2022年2月25日 |
| 小约瑟夫·P·亚当斯 | | | |
| 董事长兼首席执行官 | | | |
| | | | |
发信人: | 斯科特·克里斯托弗 | | 日期: | 2022年2月25日 |
| 斯科特·克里斯托弗 | | | |
| 首席财务官 | | | |
| | | | |
发信人: | /s/Eun名称 | | 日期: | 2022年2月25日 |
| 恩名 | | | |
| 首席会计官 | | | |
| | | | |
发信人: | /s/保罗·R·古德温 | | 日期: | 2022年2月25日 |
| 保罗·R·古德温 | | | |
| 董事 | | | |
| | | | |
发信人: | /s/朱迪思·A·汉纳威 | | 日期: | 2022年2月25日 |
| 朱迪思·A·汉纳韦 | | | |
| 董事 | | | |
| | | | |
发信人: | /S/A.安德鲁·莱维森 | | 日期: | 2022年2月25日 |
| A.安德鲁·莱维森 | | | |
| 董事 | | | |
| | | | |
发信人: | 肯尼斯·J·尼科尔森 | | 日期: | 2022年2月25日 |
| 肯尼思·J·尼克尔森 | | | |
| 董事 | | | |
| | | | |
发信人: | /s/雷·M·罗宾逊 | | 日期: | 2022年2月25日 |
| 雷·M·罗宾逊 | | | |
| 董事 | | | |
| | | | |
发信人: | /s/Martin Tuchman | | 日期: | 2022年2月25日 |
| 马丁·塔赫曼 | | | |
| 董事 | | | |