美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 由_至_的过渡期________ |
委托文件编号:
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
(税务局雇主 识别号码) |
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(主要执行办公室地址) |
(邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号:(
根据该法第12(B)条登记的证券:
每个班级的标题 |
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交易 符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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根据该法第12(G)条登记的证券:
无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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加速文件管理器 |
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非加速文件服务器 |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是
非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为#美元。
截至2022年2月18日,注册人的已发行普通股数量为
以引用方式并入的文件
将提交给证券交易委员会的注册人最终委托书中与注册人2022年股东年会相关的部分在本文所述的范围内通过引用并入本报告的第三部分。
纽柯公司
表格10-K的年报
截至2021年12月31日的财政年度
目录表
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第一部分 |
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第1项。 |
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业务 |
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第1A项。 |
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风险因素 |
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项目1B。 |
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未解决的员工意见 |
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第二项。 |
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属性 |
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第三项。 |
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法律诉讼 |
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第四项。 |
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煤矿安全信息披露 |
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关于我们的执行官员的信息 |
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第II部 |
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第五项。 |
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注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 |
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第六项。 |
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[已保留] |
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第7项。 |
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
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第7A项。 |
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关于市场风险的定量和定性披露 |
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第八项。 |
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财务报表和补充数据 |
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第九项。 |
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会计与财务信息披露的变更与分歧 |
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第9A项。 |
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控制和程序 |
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项目9B。 |
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其他信息
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项目9C。 |
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关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 |
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第三部分 |
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` |
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第10项。 |
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董事、高管与公司治理 |
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第11项。 |
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高管薪酬 |
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第12项。 |
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某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
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第13项。 |
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某些关系和相关交易,以及董事的独立性 |
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第14项。 |
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首席会计师费用及服务 |
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第四部分 |
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第15项。 |
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展品和财务报表附表 |
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第16项。 |
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表格10-K摘要 |
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97 |
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签名 |
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98 |
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i
第一部分
第1项。 |
业务 |
概述
纽柯公司是特拉华州的一家公司,成立于1958年,其附属公司(“纽柯”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)生产钢铁和钢铁产品。该公司还生产用于其钢厂的直接还原铁(“DRI”)。通过David J·约瑟夫公司及其联营公司(“大疆”),本公司还加工黑色金属和有色金属,经纪黑色金属和有色金属、生铁、热压铁(“HBI”)和直接还原铁。该公司的大部分运营设施和客户都位于北美。该公司的业务包括买卖本公司和其他公司制造的钢铁和钢铁产品的国际贸易和销售公司。
纽柯是北美最大的回收商,使用废钢作为生产钢铁和钢铁产品的主要原材料。2021年,我们回收废钢约2040万吨。
细分市场、生产的主要产品、市场和营销
纽柯报告了三个领域的业绩:钢厂、钢铁产品和原材料。钢厂部门是纽柯最大的部门,占公司截至2021年12月31日的年度对外部客户销售额的66%。
我们主要通过内部销售队伍销售钢厂和钢铁产品细分市场的产品。我们还利用我们的内部分销和贸易公司在国外销售我们的产品。这些产品的市场在很大程度上与资本和耐用品支出挂钩,并受到总体经济状况变化的影响。
我们供应的大部分产品都是国内领先的供应商,在许多领域(例如,结构钢、商业钢筋、钢龙骨和桥面、预制金属建筑、钢桩、冷轧棒钢、钢质电力导管和绝缘金属板),我们都是领先的供应商。
钢厂段
在钢厂领域,纽柯生产钢板(热轧、冷轧和镀锌)、钢板、结构钢(宽翼梁、梁坯、H型桩和板桩)和棒材(方坯、方坯、混凝土钢筋、商品钢筋和工程专用钢筋(“SBQ”))。纽柯主要使用电弧炉(“EAF”)、连铸和自动化轧钢机从废钢和废钢替代品中生产钢铁。钢铁厂部门还包括纽柯在NuMit LLC(“NuMit”)和纽柯-JFE墨西哥钢铁公司(“纽柯-JFE”)的权益法投资,以及买卖本公司和其他钢铁生产商制造的钢材的国际贸易和分销公司。
钢厂部门主要向美国、加拿大和墨西哥各地的钢铁服务中心、制造商和制造商销售产品。2021年,钢厂部门向外部客户销售了约20,296,000吨。
1
下表按终端市场显示了我们的外部钢材发货量:
2021年,我们钢厂部门79%的发货量是销往外部客户的。钢厂部门剩余21%的发货量流向了我们的钢铁产品部门。
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棒材厂-纽柯在美国各地拥有15家棒材厂,具有战略意义,生产各种钢铁产品,包括混凝土钢筋、热轧钢筋、圆钢、轻型材、结构角钢、槽钢、线材以及碳素钢和合金钢的骇维金属加工产品。其中四家棒材厂非常专注于生产SBQ和线材产品。 |
我们的棒材厂生产的钢材广泛应用于终端市场,包括农业、汽车、建筑、能源、家具、机械、金属建筑、铁路、娱乐设备、造船、重型卡车和拖车市场。考虑到Nucor的生产能力以及通常生产和销售的棒材产品组合,棒材厂的产能估计约为每年9,560,000吨。
钢筋和商用钢筋以标准尺寸和等级出售,这使我们能够保持这些产品的库存水平,以满足客户的预期订单。我们的SBQ产品是按照严格的规格进行热轧的,主要服务于汽车、能源、农业、重型设备和运输部门。
2021年12月,纽柯宣布,预计将在南大西洋地区的待定地点建设一家螺纹钢微型钢厂。
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薄板机-Nucor经营着五家位于战略位置的薄板坯连铸机,利用薄板坯连铸机生产用于汽车、家电、建筑、管道和许多其他工业和消费应用的扁轧钢。考虑到Nucor的生产能力以及一般生产和销售的平轧产品的组合,薄板厂的产能估计约为每年11,300,000吨。我们所有的薄板厂都配备了镀锌生产线,其中四台配备了冷轧机组,用于热轧薄板的进一步加工。 |
2
纽柯公司生产热轧、冷轧和冷轧产品。滚压和镀锌钢板,以满足客户的规格。在我们的薄板业务中,钢厂部门的合同销售最为显著,因为合同销售通常占大多数人某一年的单笔销售额. 我们估计大于 80年,我们的薄板销售额占总销售额的2021就是与客户签约。我们薄板销售的余额w艾尔以销售时的现行价格在现货市场制造。这个金额在任何给定时间销售给合同客户的吨数取决于各种因素,包括我们对当前和未来市场状况的考虑,我们以满足客户需求的方式适当平衡现货和合同吨的战略,同时考虑预期盈利能力,我们维持多样化客户基础的愿望,以及我们的最终用户客户对未来市场状况的看法。这些板材销售合同是不可取消的协议大体上纳入月度或季度价格调整反思当前基于市场的指数和/或原材料成本的变化,和通常具有范围广泛的条款从6点到12点月份.
2022年1月,纽柯宣布,预计将在西弗吉尼亚州建造一座新的、最先进的薄板厂。2022年2月,纽柯完成了对加州钢铁工业公司(CSI)多数股权的收购,后者是一家总部位于加利福尼亚州丰塔纳的平轧转炉钢厂,将纽柯的薄板厂集团的业务范围扩大到美国西海岸。
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结构钢厂-Nucor经营着两家结构钢厂,为制造商、建筑公司、制造商和钢铁服务中心生产宽翼钢梁、桩柱和重型结构钢产品。Nucor拥有位于阿肯色州Blytheville的Nucor-Yamato Steel Company(Limited Partnership)(“Nucor-Yamato”)51%的权益。Nucor-Yamato是北美唯一一家生产高强度、低合金梁的生产商。高强度、低合金梁的常见应用包括高层建筑的重力柱、体育场和会议中心的大跨度桁架,以及抗震设计是关键因素的所有项目。高强度、低合金梁的好处越来越受到Nucor建筑行业客户的认可。这些措施包括节省施工时间、重量、空间和对整体环境的影响。纽柯以AEOS的商标销售其高强度、低合金梁TM. |
Nucor还在南卡罗来纳州伯克利县拥有一家钢梁厂。考虑到纽柯的生产能力以及一般生产和销售的结构产品组合,这两家结构厂的产能估计约为每年3,250,000吨。这两家工厂都使用一种特殊的连铸方法,与传统方法相比,这种方法生产的梁坯在形状上更接近成品梁的形状。
结构钢产品有标准尺寸和等级,这使我们能够保持这些产品的库存水平,以满足我们客户的预期订单。
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中厚板厂-Nucor经营着三家钢板厂,为驳船、桥梁、重型设备、轨道车辆、炼油厂油罐、船舶、风塔和其他产品的制造商生产钢板。产品广泛应用于管材、压力容器、交通运输、建筑等行业。考虑到纽柯的生产能力以及通常生产和销售的板材产品组合,板材厂的产能估计约为每年2,925,000吨。纽柯目前正在肯塔基州的勃兰登堡建造一座最先进的中厚板厂,预计2022年底投产。 |
钢板产品有标准尺寸和等级,这使我们能够保持这些产品的库存水平,以满足我们客户的预期订单。
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钢铁合资企业-Nucor在北美一家钢板加工合资企业和墨西哥的一家镀锌钢板厂拥有50%的权益。 |
纽柯拥有NuMit公司50%的经济和投票权,NuMit公司拥有Steel Technologies LLC(“Steel Technologies”)100%的股权,后者是一家在美国、加拿大和墨西哥拥有30个战略位置的板材加工厂的运营商。钢铁技术公司将扁轧钢转化为符合各种行业客户确切规格的产品,包括汽车、农业和消费品市场。
3
纽柯拥有a 50% 的经济利益和投票权利益 Nucor-JFE与JFE钢铁公司的合资企业(“JFE”) 该公司在墨西哥中部经营一家镀锌钢板厂,预计将会 补给y中国的汽车市场vbl.用一种.a无名氏产能约为40万吨。
钢铁产品细分市场
在钢铁产品领域,纽柯生产中空结构型材(“HSS”)钢管、电力导管、钢架、钢龙骨和托梁、钢甲板、装配式混凝土钢筋、冷终钢、钢紧固件、金属建筑系统、绝缘金属板、钢格栅和膨胀金属,以及电线和钢丝网。钢材产品部门还包括我们的打桩经销商。这些产品主要用于非住宅建筑应用。
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管状产品-Nucor Tube Products(“NTP”)集团拥有八家管材工厂,这些工厂位于紧邻Nucor薄板厂的战略位置,因为它们是热轧卷材的消费者。NTP集团生产高速钢钢管、机械钢管、镀锌太阳能扭矩管、打桩、喷水管、热处理钢管和电气导管。HSS钢管、机械钢管和喷水灭火管道用于结构和机械应用,包括非住宅建筑、基础设施、农业、汽车和建筑设备终端市场。热处理管道和电力导管主要用于保护和布线各种非住宅建筑,如医院、学校、写字楼、酒店、体育场馆和购物中心。太阳能扭矩管是地面太阳能系统的重要组成部分。 |
2021年8月,纽柯收购了国内领先的钢架解决方案供应商Hannibal Industries,Inc.(Hannibal)。NTP年总产能约为1500,000吨。2021年3月,纽柯宣布,预计将在其肯塔基州薄板厂的原址上建造一座新的轧管机。
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钢筋制造-哈里斯钢铁公司(“哈里斯”)制造、安装和分销钢筋,用于基础设施(如公路、桥梁、水库、公用事业和机场)和各种建筑项目,包括医院、学校、体育场、商业写字楼和多租户住宅建筑。我们主要以建筑合同投标的方式销售和安装装配式加固产品。 |
钢筋产品是混凝土结构中必不可少的产品。它们提供抗拉强度和额外的抗压强度,并防止混凝土开裂。在许多市场,哈里斯在安装的基础上销售加固产品(即,哈里斯为特定应用制造加固产品并执行安装)。哈里斯在美国和加拿大经营着近70家制造工厂,每一家工厂都服务于当地市场。年总螺纹钢制造能力约为1,686,000吨。
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瓦克拉夫特/韦尔科-Vulraft/Verco集团是美国最大的空腹式钢托梁、托梁梁和钢桥面的生产商和领先创新者,这些产品主要用于非住宅建筑建设。钢托梁和托梁由七家国内VulCraft工厂在全美生产和销售。Vulraft/Verco集团的钢甲板由九家国内工厂在全美生产和销售。这些工厂中有六个毗邻VulCraft托梁设施。Vulraft/Verco集团在加拿大也有两家工厂,一家在加拿大东部,一家在加拿大西部,生产托梁和甲板。托梁的年产能约为74.5万吨,甲板的年产能约为56万吨。 |
4
钢托梁、托梁和钢桥面的销售依赖于非住宅建筑建筑市场。大多数人钢托梁、托梁和钢桥面被广泛用作屋顶和楼板结构支撑系统的一部分。仓库、数据中心、制造大楼、零售店、购物中心、学校、医院,在较小程度上,在多层建筑和公寓中也是如此。我们按客户的规格生产这些产品,没有卖这些成品钢材缺货. 大多数人这些合同是固定价格的合同,,在大多数情况下,与其他供应商进行竞争性竞标。
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打桩产品-Skyline Steel LLC及其子公司(“Skyline”)主要是一家服务于北美市场的钢基础分销商。天际线分销产品服务于基础设施和建筑行业的海洋建设、桥梁和骇维金属加工建设、重型土建、暴风雨防御、地下商业停车场和环境遏制项目。天际还生产全线土工基础解决方案,包括螺纹筋、微型桩、钢绞线锚杆和空心筋。它还加工和制造螺旋焊管桩、轧管和焊管桩、冷弯薄板桩和螺纹钢。 |
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冷面处理-Nucor冷光(“NCF”)是北美各种工业市场最大、最多元化的冷轧棒材产品生产商,在加拿大、墨西哥和美国各地都有资产。纽柯冷轧棒材和线材设施的总产能超过每年约1,069,000吨。 |
纽柯的冷轧设施是世界上最现代化的设施之一,为最苛刻的应用生产冷轧棒材。NCF的大部分钢材来自Nucor棒材厂,确保在所有市场条件下保持一致的质量和供应。这些工厂生产冷拔、车削、研磨和抛光钢筋,广泛用于轴系和其他精密机械加工应用。NCF生产碳钢、合金钢和铅钢的圆钢、六角钢、扁钢和方钢。这些棒材由家电、汽车、建筑设备、电机、农业机械和流体动力行业以及服务中心购买。NCF棒材用于数以万计的产品。一些例子包括空调压缩机的地脚螺栓、液压缸和轴系、吊扇电机、车库门开启器、电机和割草机。
Nucor拥有一家完全集成的精密铸造公司,Corporation Pok,S.A.de C.V.(“POK”),在墨西哥瓜达拉哈拉设有工厂。POK生产复杂的铸件和精密机械加工产品,用于石油和天然气、采矿和糖加工行业。POK使用钢、青铜、铁和特殊的奇异合金生产各种精密铸件。POK补充了NCF的业务和Nucor在蒙特雷的冷光设施。
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“建筑物”组-纽柯在美国各地生产以下品牌的金属建筑和部件:纽柯建筑系统公司、美国建筑公司、柯比建筑系统公司和CBC钢铁建筑公司。总体而言,纽柯建筑集团目前的年产能约为36万吨。 |
可以生产的建筑面积从不到1000平方英尺到100多万平方英尺不等。完整的金属建筑套装可以定制,并与其他材料(如玻璃、木材和砖石)相结合,以生产符合客户特殊要求的经济、节能、美观的建筑。这些建筑物主要通过独立的建筑商分销网络销售,以便为建筑物所有者提供快速、定制的解决方案。服务的主要市场是商业、工业和机构建筑,包括配送中心、数据中心、汽车经销商、零售中心、学校和制造设施。
5
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绝缘金属板-2021年8月,纽柯收购了绝缘金属板业务的资产(“IMP”) 基石建筑品牌公司。(《基石》),由Centria和Centria两个行业领先品牌组成METL-跨度。这笔收购,结合纽柯的现有 小鬼商业,TrueCore,LLC (“TrueCore”),组成Nucor绝缘板G一组。纽柯保温板g组有九该工厂位于生产基地,年产能约为92,000吨。 |
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钢网、格栅和紧固件-Nucor制造线材、格栅和工业紧固件。 |
Nucor在康涅狄格州Nucor Steel,Inc.和犹他州Nucor Wire Products生产网眼。Nucor还在加拿大的Laurel Steel的哈里斯工厂生产网眼。钢网设施的年产能合计约为12.8万吨。
我们的格栅业务在北美的工厂制造和制造钢和铝条格栅产品,并服务于新的建筑和维护相关市场。我们格栅业务的年生产能力约为46,500吨。
Nucor Fastener位于印第安纳州的螺栓制造厂生产碳钢和合金钢六角头螺丝、六角螺栓、结构螺栓、螺母和垫圈、成品六角螺母和定制紧固件。纽柯紧固件应用于广泛的市场,包括汽车、机床、农具、建筑和军事应用。该工厂的年产能约为7.5万吨。
原材料细分市场
在原材料领域,纽柯生产DRI;经纪黑色金属和有色金属、生铁、HBI和DRI;供应铁合金;加工黑色金属和有色金属废料。原材料业务还包括我们的天然气钻探业务。纽柯的原材料投资专注于通过全球信息网络和多管齐下、灵活的金属供应方法,为其炼钢业务创造优势。
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废料回收和经纪业务-DJJ在美国各地经营着六家地区性废料回收公司,这些公司总共拥有每年能够处理约5478,000吨黑色金属废料的粉碎机。DJJ的废品回收业务利用行业领先的专业知识和技术,最大限度地回收金属,最大限度地减少浪费。大疆还经营着12家名为U Pull-&Pay的自助式二手汽车零部件商店,与其回收业务相辅相成。 |
DJJ是北美领先的废铁经纪商,也是废金属、生铁和其他金属的全球贸易商。除了为纽柯的钢厂采购废钢外,DJJ还是一家铁合金和有色金属的全球贸易商。DJJ的物流团队拥有并运营着美国最大的独立轨道车辆车队之一,专门从事废钢的运输,还提供轨道车辆租赁和轨道车辆车队管理服务。这些活动对纽柯作为北美领先和最多元化的钢铁生产商具有战略价值。
6
我们废铁的主要外部客户是电弧炉钢厂和铸造厂,它们在制造过程中使用废铁作为原材料。购买有色金属的外部客户包括铝罐生产商、二次铝冶炼厂、钢厂,以及各种有色金属的其他加工商和消费者。我们通过内部销售队伍向外部客户销售废金属产品和相关服务。在……里面2021, 大约9%的我们的黑色金属和有色金属及废钢代用品吨中间人和加工后的产品出售给外部客户。我们消耗了钢厂的余额。
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直接还原铁水作业-直接还原铁是高品质等级废铁和生铁的替代品。纽柯经营着两家直接还原铁工厂,年产能合计约为4500,000吨,金属化率和碳含量均达到世界级水平。Nucor的全资子公司Nu-Iron UnLimited位于特立尼达,受益于低成本的天然气供应和有利的进口铁矿石物流,以及向美国发运DRI。纽柯在路易斯安那州的第二家DRI工厂也受益于有利的物流和靠近其钢铁厂客户的位置。 |
Nucor的DRI生产和中介能力为我们的钢厂提供了灵活性,使其能够根据不断变化的市场条件快速调整其金属原料组合,使它们能够在经常波动的铁废料市场保持成本竞争力。由于高质量废料可能变得更加稀缺,再加上第三方供应商中断的风险,纽柯的DRI设施为其钢铁厂的金属供应提供了更大程度的确定性。
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天然气钻探计划-Nucor拥有科罗拉多州西坡Piceance盆地天然气资产的租赁权益。 |
纽柯获得长期、低成本的天然气供应是纽柯原材料战略执行的一个组成部分。纽柯钻探业务生产的天然气正在出售给第三方,以部分抵消我们在路易斯安那州的DRI工厂和我们在美国的钢厂消耗的天然气价格变化的影响。
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通用工业气体(UIG)-Nucor于2019年收购了UIG,这样我们就有能力建造和运营我们自己的空分设备(ASU),为我们的钢厂提供服务,为我们提供了与外部供应商长期服务合同的替代方案。在规模经济和地区市场条件允许的情况下,我们还可以在商家的基础上出售这些工厂的过剩产量。我们在北卡罗来纳州赫特福德县的中厚板厂有一个ASU正在运行,另外三个独立工厂目前正在运行。努科尔工厂目前正在建设另外三个设施。 |
客户和市场
我们拥有多样化的客户基础,不依赖于任何单一客户。我们2021年最大的单一客户约占销售额的5%,并始终在条款内付款。我们的钢厂使用原材料部门的很大一部分产品。
我们相信,非住宅建筑是我们所服务的最大的终端市场。我们钢厂和钢铁产品部门的产品用于各种非住宅建筑应用(例如,商业、工业、基础设施)。
近年来,我们已经开始将我们的电弧炉炼钢方法视为一种竞争优势,因为与高炉技术相比,我们的电弧炉炼钢方法的温室气体(“GHG”)强度较低,原因超出了其灵活的、高度可变的成本基础。我们的许多客户对其供应链中的温室气体排放表示了更大的担忧,并优先从电弧炉钢铁制造商那里采购钢铁需求,以便纳入他们的项目和产品。
我们已经开发了品牌产品线来利用这一点,以及我们的专业能力赋予的其他优势。
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我们的AEOSTM线路:高强度低合金钢梁是一个这样的例子。AEOSTMNucor在建筑行业的客户越来越认可Nucor的好处。这些措施包括在施工时间、重量、空间和整体环境影响。 |
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我们的ECONIQTM净零碳钢生产线是另一个例子。我们推出了ECONIQTM在2021年期间,该公司已发现汽车和建筑终端市场客户的浓厚兴趣。这是美国最大的两个钢铁最终用途市场。 |
我们还投资于人员和流程,以围绕大客户和终端市场(例如汽车、建筑、风能和太阳能)组织更多的商业活动。我们已经建立了专门的团队,他们的任务是发展关系和教育这些领域的决策者。我们相信,这使得纽柯更早、更周密地考虑了基于钢铁的解决方案,并更好地欣赏了我们的一些独特产品和能力,如AEOSTM和ECONIQTM.
近几年我公司业务总体发展情况
纽柯近年来投入了大量资本,以扩大我们的产品组合,包括更多增值的钢厂产品和能力,改善我们的成本结构,增强我们的运营灵活性,并增加我们对具有诱人增长前景的市场的敞口,如数据中心、仓库和可再生能源。过去三年,这些投资总额约为63.4亿美元,其中约75%用于资本支出,其余用于收购。我们相信这些投资将帮助我们实现有利可图的长期增长。此外,我们相信,将我们的产品组合转变为更大比例的增值产品,将使我们不太容易受到进口产品的负面影响。
纽柯有几个新的资本项目,并收购了钢铁厂部门的多数股权,这是一家支持我们扩大增值产品供应和降低成本战略的合资企业。
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纽柯已经在我们阿肯色州纽柯钢铁公司的工厂完成了耗资3.25亿美元的第三代柔性镀锌生产线的建设,该生产线的年产能约为50万吨。我们相信,这个项目与纽柯钢铁阿肯色州已运营两年多的特种冷轧机组相结合,将使纽柯在北美电弧炉钢铁制造商中独树一帜,提供汽车和其他行业日益增长的高强度、轻型钢。 |
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纽柯已经完成了其约6.5亿美元投资的建设,以现代化和扩大其位于肯塔基州根特的加拉丁平轧薄板厂的生产能力。该项目预计将于2022年第一季度开始投产,一旦完全上线,该厂的年产能将从约140万吨提高到约300万吨。该项目为Galatin轧机提供了新的、更厚的板坯连铸和更广泛的卷板能力,将我们的产品组合扩展到目前由成本更高的竞争对手服务的市场。 |
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位于俄亥俄河畔肯塔基州勃兰登堡的我们耗资17亿美元的最先进的中厚板厂的建设仍在继续。我们预计新的中厚板厂将于2022年第四季度投产。该厂将能够每年生产约120万吨钢板产品。我们相信,这家工厂能够生产美国消费的几乎所有不同类型的板材产品,将使纽柯成为国内板材市场的首选供应商。我们预计,随着海上风力发电场的批准和开发频率不断提高,未来几年国内对钢板的需求将会增长。钢板对建造海上风塔至关重要,钢筋也是如此。 |
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2022年1月,纽柯宣布其新的最先进的薄板机将位于西弗吉尼亚州的梅森县。纽柯西弗吉尼亚工厂的年产能将达到300万吨,相关的预期资本支出总额约为27亿美元。建设预计将需要两年时间,等待许可和监管部门的批准。 |
新的轧机将配备生产84英寸的薄板产品,除其他功能外,还将包括一台76英寸的冷连轧机组和两条镀锌生产线。镀锌能力将包括具有全面检测能力的先进高端汽车生产线以及建筑级生产线。除了其先进的能力和战略位置,新的绿地工厂的产品组合预计将比历史上供应该地区的竞争对手的温室气体强度低得多。
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2021年12月,纽柯宣布建设一座具有缠绕能力的螺纹钢微型磨煤机,预计将位于南大西洋地区。这将是纽柯继密苏里州和佛罗里达州现有微型螺纹钢厂之后的第三家微型螺纹钢厂,这两家厂都于2020年开始运营。这项3.5亿美元的投资将具有约43万吨的年产能,预计将于2023年投入运营。 |
这些钢厂被称为微型钢厂,因为它们的运营占地面积比我们的老式螺纹钢厂小,生产能力也较低--通常为每年约40万吨。这使得它们适合较小的地区性市场,并使我们能够为这些市场提供相对于远距离运营的竞争对手的物流成本优势。微型钢厂的环境足迹也较低,这是因为它们的规模较小,而且它们的工厂设计通常不包括许多钢厂常见的天然气再加热炉。
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2022年2月,纽柯从淡水河谷(Vale S.A.)的一家子公司收购了50%的股权,完成了对CSI多数股权的收购,现金收购价为4亿美元,交易完成时对净债务和营运资本进行了调整,并从JFE购买了1%的股权。CSI是一家总部位于加利福尼亚州丰塔纳的平轧转炉厂。 |
我们对CSI的收购将纽柯的薄板厂集团扩展到美国西海岸,并增加了我们对更多增值钢板的敞口。CSI的产品能力包括热轧、酸洗和涂油、冷轧和镀锌钢板,以及电阻焊(ERW)管。据估计,其年产能超过200万吨。
2021年,纽柯在钢铁产品领域进行了两次战略收购。
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2021年8月,纽柯以约10亿美元的现金收购价收购了Cornerstone的IMP业务的资产。我们收购的IMP业务由两个行业领先品牌Centria和METL-Span组成。这些品牌现在是纽柯绝缘面板集团的一部分,该集团还包括该公司最初的IMP业务TrueCore。 |
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2021年8月,纽柯以3.7亿美元收购了汉尼拔。汉尼拔是一家为仓库提供货架解决方案的领先国家供应商,服务于电子商务、工业、食品储存和零售领域。汉尼拔在洛杉矶和休斯顿有制造工厂,以及三个配送中心。它利用钢板和棒材,以及钢甲板、线材甲板和紧固件来生产其货架解决方案,为Nucor的其他业务提供潜在的供应链效率。除了制造机架解决方案,汉尼拔还通过提供安装、采购和设施集成等交钥匙服务,在仓库扩建的建设和设计阶段与客户密切合作。 |
资本配置策略
近年来,纽柯业务的重大发展在很大程度上是由我们的资本配置战略推动的。我们的最高资本配置优先事项是通过我们优化现有业务、绿地扩张和收购的多管齐下的战略,投资于我们的业务,以实现盈利的长期增长。
我们的第二个优先事项是通过现金股息和股票回购将资本返还给我们的股东。在过去的三年里,Nucor向股东支付了14.7亿美元的股息。这笔股息支出占这三年运营现金流的13%。该公司在2021年回购了32.8亿美元的普通股(2020年为3950万美元,2019年为2.985亿美元)。
我们打算通过现金股息和股票回购相结合的方式,随着时间的推移向股东返还至少40%的净收入。在过去的三年里,我们以这种方式返还了大约58%的净收入。截至2021年12月31日,根据当前授权的股份回购计划,公司约有38.5亿美元可用于股份回购。
我们打算执行我们的资本配置战略,同时保持强劲的资产负债表,财务杠杆相对较低,以净债务与总资本之比衡量,以及充足的流动性。截至2021年年底,我们的净债务占总资本的比例约为14%,我们手头有27.6亿美元的现金和现金等价物、短期投资以及限制性现金和现金等价物。2021年底,纽柯在北美钢铁行业拥有最强的信用评级(Baa1/A-),穆迪和标准普尔的前景都很稳定。
竞争
我们在各种钢铁和金属市场竞争,包括成品钢铁产品、未完成钢铁产品和原材料市场。这些市场竞争激烈,许多国内外公司参与其中,由于这种竞争激烈的环境,我们发现我们主要在价格和服务上竞争。
在我们的钢厂领域,我们的电弧炉钢厂面临着许多不同形式的竞争,包括国内综合钢铁生产商(他们使用在高炉中转化为液体的铁矿石作为基本原材料,而不是废钢)、其他国内电弧炉钢厂、进口钢材和替代材料。国内大型综合钢铁生产商有能力制造各种产品,但面临明显更高的能源成本,而且往往背负着更高的资本和固定运营成本。纽柯等以电炉为基础的钢铁生产商对废钢价格上涨很敏感,但与大型综合钢铁生产商相比,它们的资本和固定运营成本往往较低。与综合钢铁生产商相比,以电弧炉为基础的钢铁生产商每生产一吨钢通常排放更少的温室气体。
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全球钢铁产能过剩仍是纽柯和整个钢铁行业持续面临的风险。这个组织经济合作与发展局(“经合组织”)估计全球钢铁产能过剩目前大约500人,000,000吨,比前几年略有下降。然而,更多产能仍在继续投产,中国最大的钢铁生产国中国的钢铁产量仍接近创纪录水平。2021年,中国的钢铁产量为11.3亿吨,而前一年的创纪录数量为11.6亿吨。
规避贸易关税也继续构成风险。除了在自己的国家生产创纪录数量的钢铁外,中国还在邻国大举投资钢铁生产,这是它试图避免被征收贸易关税的一种方式。中国国有钢铁企业参与了印尼、菲律宾和马来西亚的新钢铁产能项目。东南亚钢铁研究所(SEAISI)估计,到2026年,该地区将出现严重的产能过剩,并指出需求将需要20年时间才能赶上预计的产能水平。
强有力的贸易执法导致了美国钢铁市场的结构性变化。第232条钢铁关税和成功的贸易案件有效地将不公平贸易的进口产品挡在了美国市场之外。2021年11月,美国政府与欧洲达成协议,结束对从欧盟进口钢铁的第232条,代之以关税配额。美国政府还在与英国和日本谈判结束关税的潜在协议。2021年成品钢的进口量比2020年的水平增长了约48%,约占美国市场份额的22%。
2021年底,国会通过了一项意义重大的基础设施支出法案。据估计,该法案每年将带来400万至600万吨的额外钢铁需求,并包含严格的购买美国货要求,以确保国内生产的钢铁用于重建美国的基础设施。纽柯约50%的产品被运往建筑市场,随着各州和地方寻求以可持续的方式重建基础设施,纽柯的低碳足迹预计将提供额外的优势。
我们还经历了来自其他材料的竞争。根据我们客户对我们产品的最终使用情况,通常还有其他材料,如混凝土、铝、塑料、复合材料和木材,与我们的钢铁产品竞争。当钢材相对于其他原材料的价格上涨时,这些替代品对我们的客户可能会变得更具吸引力。
我们的废料和原材料业务的竞争也很激烈。废金属市场由许多公司组成,高度分散。公司通常在价格和距离废金属来源的地理位置上竞争。
积压
在钢厂领域,截至2021年12月31日和2020年12月31日,纽柯的积压订单分别约为37.9亿美元和25.8亿美元。钢厂部门的订单积压只包括来自外部客户的订单,不包括来自纽柯其他业务的订单。截至2021年12月31日和2020年12月31日,纽柯在钢铁产品领域的积压订单分别约为81.2亿美元和26.6亿美元。钢铁产品部门的积压增加是由于钢铁产品部门内的几项业务在2021年12月31日的积压数量和定价都创下了纪录。这些订单中的大部分预计将在一年内完成。我们原材料部门的订单积压没有意义,因为该部门生产的绝大多数原材料都是内部使用的。
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原材料的来源和可获得性
充足的高质量废钢和废钢替代品的供应对于支持纽柯生产高质量钢材的能力至关重要。纽柯的原材料部门安全地生产、采购、交易和运输炼钢原材料。纽柯的原材料投资专注于通过全球信息网络和多管齐下、灵活的金属供应方法,为我们的炼钢业务创造优势。
废钢和废钢替代品是钢铁生产总成本中最重要的组成部分。我们钢厂部门使用的废钢和废钢替代品的平均成本从2020年的每吨290美元上涨到2021年的每吨469美元,涨幅为62%。平均而言,生产一吨钢需要大约1.1吨废钢和废钢替代品。根据当时的市场情况,可能会实施原材料附加费或可变钢材定价机制,以帮助纽柯在废钢和废钢替代成本快速变化的时期保持运营利润率并履行我们的客户承诺。
在过去的十年里,纽柯一直专注于确保获得低成本的原材料投入,因为这是公司最大的支出。我们相信,纽柯广泛、平衡的供应链是一项重要的优势,使我们能够降低炼钢业务的成本,缩短供应链,并对我们的金属投入品拥有更大的选择权。我们对DRI生产设施和废料场的投资,以及我们进入国际原材料市场的机会,为纽柯在优化我们的原材料成本方面提供了巨大的灵活性。此外,将我们的很大一部分原材料供应置于我们的控制之下,可以最大限度地减少与全球原材料采购相关的风险,特别是因为大量的废钢替代品来自历史上经历过更大政治动荡的地区,如乌克兰、俄罗斯和巴西。我们相信,继续成功实施我们的原材料战略,包括对DRI生产以及我们在DJJ的团队进行的废料经纪和加工服务的关键投资,使我们能够更好地控制我们的金属投入,从而帮助我们降低关键投入供应和成本大幅波动的风险。
DJJ从多种渠道收购废铁,包括钢铁产品制造商、工业工厂、废品商、小贩、汽车拆卸商和拆迁公司。我们主要根据需要从俄罗斯、乌克兰和巴西等海外来源购买生铁。2021年接收生铁280万余吨。我们在特立尼达和路易斯安那州的DRI工厂分别拥有约2,000,000吨和2,500,000吨的年产能。我们的直接还原铁设施的主要原材料是球团铁矿石,我们从各种国际供应商那里购买。
我们钢铁产品部门的主要原材料是纽柯钢铁厂生产的钢材。
能源消耗和成本
钢铁制造业被认为是一个能源密集型、有贸易风险的行业。因此,我们不断努力使我们所有三个业务部门的运营更加节能。此外,我们积极与供应商、监管机构和其他能源行业参与者接触,以确保各种形式的可靠、低成本能源的持续供应。
我们的钢厂100%使用电炉生产钢铁,其中约50%的总能源消耗为电力。纽柯消耗的总能源还包括天然气、氧气和碳原材料的投入。对于废料熔化过程,电力是主要能源,天然气燃烧用作再热炉和其他预热操作的燃料。我们在特立尼达和路易斯安那州的DRI工厂也是天然气的大消费者。
今天,电力和天然气的供应和价格受到许多因素的影响,包括供需、监管环境和管道/传输基础设施的变化。
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我们使用各种策略来管理我们对天然气价格风险的敞口,包括现金流对冲以及我们拥有的天然气钻探业务。除了目前正在生产的油井外画卷Nucor拥有南部天然气资产的租赁权益画卷盆地,位于科罗拉多州的西坡。为了支持Nucor的运营油井和这些物业未来潜在的油井开发,Nucor已直接与第三方采集和加工服务提供商签订了长期协议。纽柯钻探业务生产的天然气将出售给部分抵消我们在路易斯安那州的DRI工厂和美国的钢铁厂消耗的天然气价格变化的影响。Nucor拥有参与未来所有钻探资本投资的完全自由裁量权.
我们密切关注与能源生产和消费有关的公共政策的发展。我们与政策制定者接触,提供技术信息,为政策决策提供信息,避免立法和监管行动产生意想不到的不利后果。我们相信,对国内能源政策采取深思熟虑的做法有助于确保美国制造的钢铁和钢铁产品在日益全球化的市场上保持竞争力。
减少温室气体排放
近年来,能源部门的温室气体排放受到越来越多的关注,因为越来越多的人开始担心这些排放是气候变化的重要贡献者。这导致对太阳能、风能和核能等低碳或零碳能源发电技术的支持和投资不断增加。因此,这些技术的发展速度加快,在许多情况下,它们现在比以化石燃料为基础的传统发电更具成本竞争力。我们认为,正在进行的发电技术多样化从根本上说是积极的,但如果没有仔细的规划和投资,随着过渡的继续,国内电网的可靠性将面临一些风险。特别是,遗留的基于化石燃料的资产在未来一段时间内仍将是必不可少的,美国输电网普遍需要大幅升级,以充分利用这些较新、更间歇性的电源。我们也对我们产品的相关需求持乐观态度,因为输电网络升级和使用钢铁开发较新的发电资产。
2021年7月,我们宣布承诺在2030年将我们钢厂运营的温室气体排放强度降低35%,以2015年为基准-巴黎气候协议通过的那一年。因此,纽柯2030年的温室气体强度预计将比今天的全球平均水平低77%。我们希望通过多管齐下的方法实现这些目标,其中包括利用可再生能源、碳替代品、更高效的运营和碳封存。
In 2020 and 2021, 我们签订了三份虚拟购电协议(“VPPA”)。根据每个VPPA,我们同意以固定价格购买美国正在开发的太阳能和风能可再生能源项目的一部分产出。VPPA将按月进行财务结算。我们采取了这些举措,以支持美国电网正在向更依赖可再生能源的方向过渡。作为这些安排的一部分,我们还将获得与我们购买的电力相称的可再生能源信用(REC)。这些REC可以应用于我们温室气体排放的一部分,使我们能够因减少温室气体排放而获得信用。这一安排的固定、浮动支付性质也抵消了我们在合同有效期内面临的较高电价的一部分。我们正在评估和考虑类似的交易。其中一个VPPA于2021年6月开始向我们交付REC,另外两个VPPA可能会由于供应链中断以及允许延迟和互联延迟而延迟。
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政府和环境法规
我们的业务运营受到众多联邦、州和地方法律法规的约束,其中最重要的是保护我们的队友和环境。由于钢铁行业的性质,我们受到与工作场所安全相关的大量法规的约束。除了我们所在社区的州和地方政府的要求外,我们还必须遵守联邦健康和安全法规,其中最重要的是由职业安全和健康管理局(OSHA)执行的。由于安全和安全合规是我们的主要价值观之一,它对我们的资本支出、收益和竞争地位的影响是不可估量的。
纽柯运营着一个强大的、可持续的环境项目,其中融入了每个团队成员以及管理人员对环境绩效负责的理念。纽柯所有已运营五年以上的钢厂都通过了国际标准化组织14001认证。要获得国际标准化组织14001认证,纽柯的钢厂必须实施具有可衡量的目标和目标的环境管理体系,如减少机油和油脂的使用以及最大限度地减少电力消耗。
监管我们业务的主要联邦环境法律包括监管空气排放的《清洁空气法》(“CAA”);监管取水和排放的《清洁水法》(CWA);《资源保护和回收法》(RCRA),涉及固体和危险废物的处理、储存和处置;以及《综合环境响应、补偿和责任法》(《环境反应、补偿和责任法》),该法案规范有害物质的排放和受污染场地的补救。我们的运营还受州和地方环境法律法规的约束。
由于与空气排放量有关,电炉是当今商业上最高效、最清洁的炼钢工艺。与高炉相比,电炉的硫氧化物排放量约为高炉排放量的14%。与高炉操作相比,电炉排放的颗粒物排放量不到1%。重要的是,电弧炉每吨钢的温室气体排放量平均不到高炉典型排放量的一半。用电炉代替高炉是一种行之有效的空气质量改善策略。此外,我们的每一家钢厂都使用空气污染控制设备(袋式除尘器)来收集和捕获炼钢过程中排放的微粒(“电炉粉尘”)。我们努力遵守所有适用的CAA要求。
纽柯炼钢业务的主要原材料是废金属。回收废金属的过程会产生颗粒物排放,其中包括油漆、锌、铅、铬和其他金属等污染物。最初,捕获和收集的颗粒物被归类为RCRA下列出的危险废物。由于这些污染物含有有价值的金属,电弧炉粉尘被回收利用来回收这些金属。Nucor将收集的电弧炉粉尘中的一小部分送到回收设施,回收设施从这些粉尘中回收锌、铅、铬和其他有价值的金属。纽柯认为,通过回收这种材料,它不仅以可持续、负责任的方式行事,而且还在很大程度上限制了其未来根据CERCLA和RCRA承担责任的潜力。
除了回收电炉粉尘,纽柯钢厂还将钢渣用于道路材料,用作颗粒基层、路堤、工程填充物、骇维金属加工路肩和热拌沥青路面。钢渣的物理、化学、机械和热性能为建筑公司和活动提供了重要的资源。我们对我们的回收工作感到相当自豪。
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RCRA不仅为固体和危险废物的管理制定标准,还处理废物处置活动以及大多数废物的回收和储存造成的污染对环境的影响。定期发现过去的废物处置活动,这些活动在进行时是合法的,但现在可能会构成污染威胁。当美国环保署确定s这些都脱掉了-站点属性受到污染,纽柯迅速评估这类索赔,并,如果纽柯是决心成为负责任的,我们尽自己的一份力量来补救我们的份额这类问题。纽柯认为,所有已确定的负债这个RCRA当前正在解决或已完全解决。
由于纽柯历史上一直实施环境实践,导致负责任地处置废物,纽柯目前也不被认为是根据CERCLA进行的任何重大清理的主要贡献者,纽柯已被指定为潜在责任方。纽柯定期评估这些类型的潜在负债,并在适当的情况下保持足够的准备金,以补救已确定的负债。根据RCRA,普通公民还可以对受监管设施的运营商提起诉讼,要求其支付潜在损害和清理费用。纽柯认为,其内部评估和尽职调查制度已经充分识别了这些类型的潜在负债,因此遵守这些法规不会对我们的运营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响,而不是已经反映在为它们建立的准备金中。
为了保护水资源,CWA对取水和排水量进行了管理。如果适用,Nucor根据CWA的国家污染物排放消除系统计划在其设施中维护取水和排放许可证,并按照这些许可证进行运营。如果设施排放到公有的处理厂,Nucor还保留着地方政府的许可。
我们工厂在2021年和2022年与环境法规合规性相关的资本支出估计每年不到1亿美元。
人力资本资源
文化、组织和薪酬
我们认为我们的队友是纽柯最重要的部分,并相信我们的文化--以及我们为队友提供的“发展核心;超越核心;活出我们的文化”的鼓励--为我们提供了竞争优势。我们文化的主要原则是:安全第一、信任、开放交流、团队合作、社区管理和结果。
纽柯拥有一个简单、精简的组织结构,让我们的队友能够快速做出决定并进行创新。我们的组织也是高度分散的,大部分日常运营决策由我们的部门总经理及其团队做出。我们在北卡罗来纳州夏洛特市的主要执行办公室工作,拥有近29,000名队友,但工作人员不到200人。通过赋予我们的队友权力,我们的目标是培养一种创业精神,以及强烈的个人责任感和责任文化。我们的薪酬政策加强了这一授权(请参阅我们的队友、薪酬、培训和发展下一节),以推动结果并为我们的成功做出贡献。
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队友的意见对我们保持授权队友做出运营决策的文化至关重要。除了我们每天公开交流的做法外,我们还会定期要求我们的队友正式提供反馈。从1986年开始,我们要求我们的队友完成全面的调查为了收集有关以下各项的反馈论题,包括与我们文化的有效性有关的问题。我们将调查视为一个重要的工具,用来不断改进我们的公司,并确保我们的队友保持敬业度和满意度。这项调查每三年进行一次,上一次是在2019年进行. 在最近的一次调查中,90%的回复者表示满意和承诺.他说:“自一九八六年调查开始以来,最近一次调查的整体负面反应百分比下降了二十五个百分点。 下一次调查将在年的夏天2022. 之前收购的某些企业的队友-最著名的是哈里斯,它a计数边大约15%截至202年12月31日的员工总数1-完成a 有可比调查的s还显示了一个n随着时间的推移有改善的趋势。
安全、多样性、公平与包容
纽柯的核心价值观之一是我们队友的福祉和安全,成为世界上最安全的钢铁公司是我们的目标。我们的首要责任是安全工作,这要求我们的队友识别不安全的条件和活动,并减少这些危险。我们将继续努力消除可能导致受伤的暴露,并鼓励我们的队友分享他们改善安全的想法。纽柯用来衡量安全性的两个关键指标是:受伤/患病比率和休假天数、限制和转移(DART)病例比率。
Nucor计算年度受伤/患病的方法是,将因工受伤和患病的人数除以所有Nucor队友在给定年份的总工作小时数,然后将得出的百分比乘以20万,相当于100名全职员工每周工作40个小时,每年工作50周。2021年,我们实现了1.04的年伤害/疾病比率,这标志着公司历史上最安全的一年。这标志着我们比我们2020年1.10的年度伤害/疾病比率有所改善,这是公司之前的纪录。
Nucor使用DART病例比率来评估和管理工作场所严重伤害的风险。Nucor计算年度DART案例比率的方法是,将导致请假天数、限制工作活动和/或工作转移的案例数量除以所有Nucor团队成员在给定年份的总工作小时数,然后将得出的百分比乘以200,000,相当于100名全职员工每周工作40个小时,每年工作50周。2021年,我们实现了每年0.50的DART案例率(2020年为0.59)。
从1998年开始,纽柯使用总裁的安全奖来表彰基于客观指标取得良好安全业绩记录的部门。总裁安全奖分为以下三个级别:白金级,授予可记录疾病或伤害为零的部门;金级,授予疾病/伤害率低于0.6%,DART病例比率低于NAICS代码全国平均水平三分之一的部门;银级,授予疾病/伤害率和DART病例比率达到全国平均水平三分之一的部门。2021年,16个师获得白金级奖,14个师获得金级奖,17个师获得银级奖。纽柯还拥有25个OSHA自愿保护计划站点,这是OSHA最高级别的认可。
2020年,公司推出纽柯总裁安全杯,作为在整个公司范围内促进更多安全基准的一种方式。总裁安全杯是一个额外的年度奖项,颁发给在纽柯所有地区拥有最好安全记录的地区。这不仅是对超过他们个人安全目标的设施的奖励,也鼓励我们的团队与他们的地区队友合作,分享想法,提高团队的安全性。总裁的安全杯奖杯在组成获奖地区的工厂和分区之间穿梭。
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然而,我们相信,安全不仅仅是为了避免受伤。在纽柯,安全意味着确保我们的队友感到安全,欢迎当他们每天来上班的时候,他们都会受到重视。我们正在加速我们的多样性,股权以及包容性努力,目的是确保每个队友在纽柯都有归属感。通过创造一个包容的工作场所,我们相信我们将吸引顶尖人才,并在我们的员工队伍和领导层中实现更大的多样性,这将使纽柯成为 更强大的公司。其中一些举措侧重于包容性,股权我们推出的多样性包括:
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组织重点讨论小组,分享工作场所的经验以及种族和性别的影响 |
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接受反馈意见,加强培训和发展 |
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不同高级领导人的网络广播,分享他们的职业发展和生活经历 |
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加快与支持性外部合作伙伴的接触节奏和强度,例如 |
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黑人工程师协会 |
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女工程师协会 |
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塔斯基吉大学 |
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进军(非营利组织专注于解决美国企业界缺乏多样性的问题) |
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为不同员工的职业发展机会提供更积极的高层管理支持 |
我们的队友-薪酬、培训和发展
截至2021年12月31日,纽柯约有28,800名队友。我们的队友绝大多数位于美国,只有少数队友位于北美以外。我们的运营高度自动化,使我们能够利用较低的雇佣成本,同时仍为我们的队友提供薪酬,我们认为与我们行业的业务相比,这些薪酬具有很强的竞争力。在纽柯,我们信奉“按绩效付费”。Nucor的队友通常会根据他们的工作效率获得很大一部分薪酬。生产团队成员在团队激励下工作,为增加产量提供更多的收入。在大多数情况下,这种额外的激励薪酬是每周支付的。纽柯还历来将联邦税前收入的10%贡献给军官级别以下的大多数队友的利润分享计划。我们相信,这种薪酬做法激励了我们的员工,并加强了我们的文化。2021年,这一利润分享贡献是我们历史上最大的一笔,总额约为8.61亿美元。
虽然纽柯寻求聘请合格和有才华的人作为队友,但我们也相信通过提供教育和在职培训,以及安全培训来发展我们劳动力的技能。此外,纽柯认为,对于高级管理层来说,熟悉纽柯的工厂和其他运营部门并拥有直接运营经验是很重要的。我们的绝大多数队友没有工会代表,我们相信我们的队友流动率很低。
在纽柯,我们相信,多元化的视角和背景有助于推动“纽柯之路”,因为我们致力于“发展核心;超越核心;活出我们的文化”。我们还相信,招聘和聘用最优秀的人才将继续为我们提供更多样化和更有能力的员工队伍。
政策
纽柯有着悠久的历史,以符合高标准的社会责任的方式开展业务。我们采取了全面的人权政策,与Nucor其他许多与道德行为和人权相关的政策一起运作,包括我们的商业行为和道德标准、高级金融专业人员道德准则、供应商行为准则和关于从我们的供应链中消除强迫劳动的政策。
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可用信息
纽柯的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的任何修订,以及委托书和其他信息,在纽柯以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交给美国证券交易委员会(“SEC”)后,在合理可行的情况下尽快发布在我们的网站www.nucor.com上。
我们使用我们网站www.nucor.com/Investors的投资者关系部分发布信息,包括作为披露重大非公开信息的手段,并遵守我们在FD法规下的披露义务。我们经常在我们的网站上发布和提供有关公司的财务和其他信息。因此,投资者应该关注我们网站的投资者关系部分,除了我们的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件和其他公共交流之外。除非这些文件中另有明确说明,否则我们网站上包含的信息或通过我们网站的超链接获得的信息不是本报告的一部分,也不会纳入本报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件中。
第1A项. |
风险因素 |
影响我们业务和运营的许多因素都涉及风险和不确定性。下面描述的因素是一些可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大负面影响的风险。
特定行业的风险因素
全球钢铁行业的产能过剩可能会增加钢铁进口水平,这可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生负面影响。
全球钢铁产能过剩仍是纽柯和整个钢铁行业持续面临的风险。经合组织估计,目前全球钢铁产能过剩约为5亿吨,预计未来几年还会有更多产能投产。中国仍然是钢铁产能过剩的重要贡献者,过去两年每年的钢铁产量都在10多亿吨。中国还在东南亚几个国家投资新的炼钢产能。
在全球经济疲软时期,由于全球钢铁和钢铁产品需求疲软,这种产能过剩被放大。这种过剩产能往往导致某些国家的制造商以低于或低于其生产成本的价格出口大量钢铁和钢铁产品。在一些国家,钢铁工业由政府补贴或全部或部分拥有,这使得从这些国家进口的钢铁具有一定的成本优势。这些进口还受到国内市场需求、国际货币兑换率以及国内和国际政府行动的影响,可能会对钢材价格造成下行压力,从而可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们的业务需要大量的资本投资和维护支出,我们的资本资源可能不足以满足我们所有的现金需求。
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我们的业务是资本密集型的。对于三-截至202年12月31日的年度期间1,我们的总资本支出约为$4.74十亿美元。我们的业务需要大量的日常维护费用。我们最近还宣布了大量的资本项目,我们预计这些项目将增加产能,提高我们的效率运营并增强我们的产品供应。尽管我们预计我们的业务需求,包括资本支出的资金、融资的偿债和任何意外情况,都将由内部产生的资金、短期商业票据发行提供资金。,发行我们的债务和股权证券或从我们1美元以下的借款。7510亿美元的无担保循环信贷安排,我们不能保证情况会是这样。其他收购,提高利率或者,不可预见的事件可能需要从其他来源获得资金。
电力和天然气的可获得性和成本的变化会受到动荡的市场状况的影响,这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的钢厂是电力和天然气的大消费者。此外,我们的DRI设施也是天然气的消费大户。我们依赖第三方提供我们产品制造所消耗的能源资源。电力和天然气的价格和可获得性受到波动的市场条件的影响。这些市场状况往往受到天气、政治、监管和经济因素的影响,这些因素超出了我们的控制范围,我们可能无法提高产品价格来弥补增加的能源成本。影响我们能源供应的中断,包括与物理或信息系统相关的问题,可能会暂时削弱我们为客户生产产品的能力。我们的能源成本因市场波动或不适用于整个全球钢铁市场的法规而增加,可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
来自其他钢铁生产商、进口或替代材料的竞争可能会对我们的业务产生不利影响。
我们面临着来自其他钢铁生产商和进口商的激烈竞争,这些进口商在价格、质量和服务上与我们的产品竞争。钢铁市场竞争激烈,许多国内外公司参与了钢铁、钢铁产品和原材料市场。根据各种因素,包括原材料的成本和可获得性、能源、技术、劳动力、运输和资本成本、汇率、政府对外国钢铁生产商的补贴以及其他全球政治和经济因素,我们的业务可能会受到竞争力的实质性不利影响。
在许多应用中,钢与其他材料竞争,如混凝土、铝、塑料、复合材料和木材。更多地使用或获得这些材料来替代钢铁产品,可能会对我们的钢铁产品的价格和需求产生实质性的不利影响。
自2011年以来,汽车制造商已经开始采取措施,以符合其生产的新轿车和轻型卡车的新的企业平均燃油经济性里程要求。随着汽车生产商努力按照这些新标准生产汽车,他们可能会寻求减少车辆中的钢材数量,要求不同类型或更高等级的钢材产品,或者开始在轿车和轻型卡车中使用替代材料来提高燃油经济性,从而减少对钢材的需求。自2015年以来,某些汽车制造商已经开始在一些车型上使用更多的铝和更小比例的钢。汽车生产商对钢铁产品需求的进一步转变可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们的行业是周期性的,经济衰退和长期缓慢的经济增长都可能对我们的业务产生不利影响。
对我们大多数产品的需求是周期性的,对一般经济状况很敏感。我们的业务支持周期性行业,如商业建筑、能源、金属服务中心、家电和汽车行业。因此,美国经济或任何这些行业的低迷都可能对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
19
美国经济中国经历了从新冠肺炎疫情爆发时经历的强劲复苏,但新冠肺炎的新变种和新冠肺炎大流行的持续缓解、劳动力短缺、供应链中断、与政府支出有关的新立法或拟议立法、通货膨胀和利率上升已经并将继续产生影响,经济增长。即使在经济复苏的情况下,钢铁行业的全球产能过剩以及美国和世界其他地区持续存在的不确定性带来的挑战依然存在。
我们无法肯定地预测当前经济状况的持续时间,或经济活动变化的幅度和时机。未来经济衰退、经济长期缓慢增长或停滞、我们的关键终端市场之一(如非住宅建筑)的特定行业放缓,或通胀的变化可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响,特别是考虑到我们业务的资本密集型性质。
我们的经营结果对钢材价格的波动以及原材料的成本和可获得性非常敏感,尤其是废钢。
我们在一定程度上依赖外部供应商为我们提供关键的消耗品,如石墨电极和原材料,包括对我们的钢铁产品制造至关重要的废钢和废钢替代品。生产直接还原铁所需的原材料是球团铁矿石。虽然我们通过在特立尼达和路易斯安那州建设DRI工厂以及在2008年收购DJJ实现了业务的垂直整合,但我们仍然必须从美国和国际上的许多其他来源购买我们的大部分主要原材料--废钢。尽管我们相信废钢和废钢替代品的供应足以运营我们的设施,但这些关键原材料的价格是不稳定的,并受到废钢出口变化的影响,以应对我们全球竞争对手对废钢、废钢替代品和铁矿石需求的变化,以及货币汇率和政治条件的波动。例如,我们从俄罗斯和乌克兰等欧洲国家采购了相当数量的废料和废料替代品。如果这些国家的政治条件或它们与美国或彼此的关系进一步恶化,或者这些国家受到制裁或其他限制或中断与美国的贸易,可能会对废料和废料替代品的价格和可获得性产生重大影响。
在任何时候,我们都可能无法以我们可以接受的价格和其他条件获得足够的这些关键原材料的供应。原材料的可获得性和价格也可能受到以下因素的负面影响:新的法律法规、供应商的分配、生产中断、事故或自然灾害、战争和其他形式的武装冲突或政治不稳定、汇率变化、全球价格波动,包括由于全球政治和经济因素、政府、企业和消费者支出的变化、通货膨胀、利率上升、劳动力短缺以及运输的可获得性和成本,包括由于新冠肺炎大流行。许多向我们市场出口钢铁的国家限制废钢出口,保护了一些外国竞争对手的供应链。这种贸易做法为外国生产商创造了人为的竞争优势,可能会限制我们在美国市场上的竞争能力。
如果我们的供应商提高我们关键原材料的价格,我们可能没有其他供应来源。此外,如果我们在购买必要的原材料之前向客户报价并接受客户对我们产品的订单,我们可能无法提高产品价格以弥补原材料增加的全部或部分成本,或将增加的运输成本转嫁出去。此外,如果我们无法获得所需原材料的充足、成本效益和及时交付,我们可能无法及时生产足够数量的产品。这可能会导致我们的销售额下降,产生额外的成本,经历利润率压缩,或者对我们的声誉和客户关系造成损害。
我们的炼钢工艺、DRI工艺以及我们的许多供应商、客户和竞争对手的制造工艺都是能源密集型的,会产生二氧化碳和其他温室气体。对这些温室气体的监管可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
20
我们的行动受制于无数的联邦,状态以及与以下有关的当地法律法规这个保护环境,以及,因此,我们在财务报表中对合规的估计成本进行了拨备。这些估计存在固有的不确定性。最值得注意的是,政策的不确定性,执法优先事项,与气候变化缓解战略相关的立法和法规构成了最大的风险。
作为一家碳钢生产商,如果碳政策决定和授权得不到适当执行,纽柯可能会受到越来越多的直接和间接影响。碳是纽柯钢铁生产过程中必不可少的原材料。此外,纽柯钢厂100%使用EAFs进行炼钢作业,与发电脱碳相关的成本是一个重大问题。重大的新规则制定或立法可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
环境法规的遵守和补救可能会导致成本大幅增加,并对我们的竞争地位产生实质性的不利影响。
我们在履行环境法规遵从性和补救义务方面产生了巨大的成本。主要的联邦环境法包括监管空气排放的CAA;监管取水和排放的CWA;处理固体和危险废物处理、储存和处置的RCRA;以及管理有害物质排放和污染场地补救的CERCLA。我们的运营还受州和地方环境法律法规的约束。我们工厂在2022年和2023年与环境法规合规性相关的资本支出估计每年不到1亿美元。
除了上述法规外,对国家空气环境质量标准的某些修订可能会使我们获得施工许可证和扩大现有业务的许可证变得更加困难。由此导致的取消、延误或这些项目的意外成本可能会对我们产生预期投资回报的能力产生负面影响。这些规定还会增加我们的能源成本,主要是电力,我们在炼钢过程中广泛使用这些能源。我们未来可能会在遵守这些法规的情况下招致大幅增加的成本,特别是如果联邦监管机构改变他们对这些法规的执法姿态的话。
客户对更高的产品透明度和更少的温室气体密集型材料的偏好可能会使我们处于竞争劣势,或减少对我们产品的需求。
包括华盛顿州、俄勒冈州和纽约州在内的许多州正在考虑建立环境产品声明(EPD)要求,以评估产品的环境影响。加州已经颁布了《购买清洁加州法案》,并通过EPD为某些材料(包括某些钢铁产品)建立了全球变暖潜力(GWP)基准。目前,联邦政府正在考虑类似的立法。为了提供更大的产品透明度,纽柯与一家独立的第三方签订了合同,以评估和发布其许多产品的EPD。纽柯的EPD超出了《购买清洁加州法案》的要求,该法案要求为四种钢铁产品安装EPD。以下Nucor产品已通过评估并发布了相应的环保署证书:装配式热轧结构钢型材;装配式钢筋和商品钢筋产品;钢筋和商品钢筋产品;装配式空心钢结构型材;装配式结构板;装配式空腹钢托梁和托梁;以及装配式钢屋顶和楼板。
环保局的立法有可能使国内钢铁制造商处于相对于外国竞争对手的劣势,除非使用标准化机制来全面评估外国钢铁制造商生产的产品。
21
一般风险因素
新冠肺炎疫情,以及未来类似的流行病和其他突发公共卫生事件,可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
我们的业务使我们面临与流行病、流行病和其他突发公共卫生事件相关的风险,例如正在进行的新冠肺炎大流行,它从中国蔓延到包括美国在内的许多其他国家。新冠肺炎疫情已经并可能对我们的业务、供应链、运输网络和客户产生进一步的负面影响,这可能会压缩我们的利润率或影响对我们钢铁产品的需求,包括我们、其他企业和政府已经采取或未来可能采取的预防和预防措施的结果。新冠肺炎大流行和政府应对行动对许多国家的经济造成了不利影响,并对金融市场造成周期性干扰,增加了波动性。新冠肺炎疫情的发展,包括由于新冠肺炎的新变种,也可能通过暂时关闭我们或我们客户或供应商的运营设施来对我们的业务或运营结果产生负面影响。
此外,签约或接触新冠肺炎的个人可能会对我们的队友以及我们的供应商和客户的队友的工作能力产生重大影响。我们的客户可能直接受到业务中断或市场状况疲软的影响,可能不愿意或无法履行他们的合同义务。此外,新冠肺炎疫情的进展和全球应对措施已经导致并增加了与我们的基建项目相关的建筑活动和设备交付的进一步延误的风险,包括在获得政府机构的许可方面的潜在延误,以及基建项目所需劳动力和设备的价格和可用性的变化。这种延误的程度和新冠肺炎对我们的资本项目的其他影响尚不清楚,其中一些不在我们的控制范围内,但它们可能会影响或推迟资本项目预期收益的时间。
新冠肺炎可能在多大程度上对我们的业务造成不利影响取决于未来的事态发展,这些事态发展具有高度的不确定性和不可预测性,包括该病毒的新变种。 关于大流行的严重性、疫苗采用率以及全球遏制或减轻大流行影响的行动的有效性的信息。目前新冠肺炎的经济和运营影响存在不确定性,这意味着目前无法合理估计相关的金融影响。
我们受到信息技术和网络安全威胁,这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们利用各种信息技术系统有效地处理业务职能,从生产设备的操作到行政计算,再到数据的存储,如知识产权和专有业务信息。我们还利用第三方服务提供商提供对我们的运营非常重要的某些信息技术服务。我们不断评估我们的网络安全系统和做法,评估潜在的威胁,并改进我们的信息技术网络、政策和程序,以应对潜在的漏洞。尽管努力确保安全和不间断的运营,但来自日益复杂的网络攻击或系统故障的威胁可能会导致我们的系统或我们的第三方服务提供商的系统发生严重的运营中断或安全漏洞。这些风险可能导致关键专有信息或个人数据的泄露或破坏,或声誉受损,资产或商业机密被盗,或可能对我们实际生产或运输钢铁的能力产生不利影响,导致收入损失,以及报告我们的财务业绩的延迟。我们还可能被要求花费大量财政和其他资源来补救网络安全漏洞造成的损害,包括修复或更换网络和信息技术系统。我们还可能面临信息被盗的潜在责任、网络安全保护成本增加、诉讼费用和保险费增加的问题。
22
我们的运营会受到业务中断和人员伤亡损失的影响。
炼钢业务面临许多固有风险,特别是爆炸、火灾、其他事故等计划外事件、洪水或地震等自然灾害、关键设备故障、恐怖主义行为、恶劣天气和运输中断。虽然我们的保险覆盖范围可以抵消与某些类型事件相关的部分损失,但如果任何此类损失不在我们的保险覆盖范围内,或者我们与保险提供商解决索赔问题时出现重大延误,我们的运营结果和现金流可能会受到不利影响。
我们时不时地收购企业和成立合资企业,在整合我们收购的企业时可能会遇到困难。
我们计划继续寻找有吸引力的机会来收购业务,成立合资企业,并进行其他投资,以加强纽柯的实力。实现收购或其他交易的预期收益将取决于我们运营这些业务并将其与我们的运营整合的能力,有效地识别和管理风险,并与我们的战略合作伙伴合作。如果我们不能成功整合这些业务或未能实现收购或其他交易的预期收益,我们的业务、经营结果、财务状况和现金流可能会受到重大不利影响。
与在国际市场经营相关的风险可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
我们的某些业务和投资位于美国以外的加拿大、墨西哥和新兴市场。在这些市场做生意或从这些市场采购原材料存在许多固有的风险。这些风险包括但不限于:不利的政治或经济因素;当地劳工和社会问题;监管要求的变化;外币汇率、利率和通货膨胀的波动;以及复杂的外国法律、条约(包括税法)和1977年的《反海外腐败法》(FCPA)。这些风险可能会限制我们以有利可图的方式经营国际业务的能力,从而对我们的财务状况和经营结果产生负面影响。此外,当我们对外业务的活动和余额换算成美元进行财务报告时,我们报告的运营结果和财务状况也可能受到汇率的负面影响。
对权益法投资、商誉和其他长期资产的会计处理可能导致未来的资产减值,这将减少我们的收益。
我们定期测试我们的权益法投资、商誉和其他长期资产,以确定它们的估计公允价值是否低于我们资产负债表上记录的价值。这种潜在减值测试的结果可能会受到全球钢铁行业不确定的市场状况以及利率、大宗商品价格和总体经济状况变化的不利影响。如果我们确定其中任何一项资产的公允价值低于我们资产负债表上记录的价值,并且就权益法投资而言,这种下降不是暂时的,我们可能会产生非现金减值损失,这将对我们的运营业绩产生负面影响。
税收增加和税收法律法规的变化或承担额外的税收责任可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
钢铁行业和我们的企业对税收的变化很敏感。作为一家总部位于美国的公司,纽柯比我们的一些主要竞争对手更容易受到美国税法变化的影响。我们未来的所得税和现金纳税义务拨备可能会受到美国税法变化的不利影响。
23
Nucor只有在所得税头寸被认为更有可能持续的情况下才承认这些头寸的影响。我们无法预测税务机关是否会对我们的任何税务状况进行审计,也不能保证任何挑战的结果。如果我们在这些事情上失败了,我们可能会被要求为之前的期间缴纳税款、利息、罚款或者处罚。
我们面临法律诉讼和法律合规风险。
我们花费大量资源确保我们遵守国内外法规、合同义务和其他法律标准。尽管如此,我们在各种问题上面临着各种法律程序和法律合规风险,包括监管、安全、环境、就业、运输、知识产权、合同、进出口、国际贸易和在我们的业务过程中和我们行业中出现的政府事务。有关我们目前重要的法律程序的信息,请参阅“项目3.法律程序”。在不寻常或重大的法律程序或合规调查中出现负面结果可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。虽然我们相信我们已经采取了适当的风险管理和合规计划,但我们业务的性质意味着法律合规风险将继续存在,额外的法律诉讼和其他意外情况将不时出现,其结果无法确切预测。
项目1B。 |
未解决的员工意见 |
没有。
24
第二项。 |
属性 |
我们拥有大部分主要的运营设施。这些设施按细分如下:
位置 |
|
近似值 平方英尺 设施的数量 |
|
|
主营产品 |
|
钢厂: |
|
|
|
|
|
|
阿肯色州布莱斯维尔 |
|
|
3,000,000 |
|
|
结构钢、薄板 |
阿肯色州希克曼 |
|
|
2,730,000 |
|
|
平轧钢材 |
南卡罗来纳州伯克利县 |
|
|
2,360,000 |
|
|
扁轧钢,结构钢 |
阿拉巴马州迪凯特 |
|
|
2,000,000 |
|
|
平轧钢材 |
印第安纳州克劳福德斯维尔 |
|
|
1,880,000 |
|
|
平轧钢材 |
内布拉斯加州诺福克 |
|
|
1,530,000 |
|
|
钢型材 |
北卡罗来纳州赫特福德县 |
|
|
1,350,000 |
|
|
钢板 |
犹他州普利茅斯 |
|
|
1,280,000 |
|
|
钢型材 |
朱伊特,德克萨斯州 |
|
|
1,170,000 |
|
|
钢型材 |
根特,肯塔基州 |
|
|
1,000,000 |
|
|
平轧钢材 |
达灵顿,南卡罗来纳州 |
|
|
980,000 |
|
|
钢型材 |
伊利诺伊州坎卡基 |
|
|
730,000 |
|
|
钢型材 |
田纳西州孟菲斯 |
|
|
700,000 |
|
|
钢型材 |
华盛顿州西雅图 |
|
|
660,000 |
|
|
钢型材 |
塔斯卡卢萨,阿拉巴马州 |
|
|
590,000 |
|
|
钢板 |
奥本,纽约 |
|
|
510,000 |
|
|
钢型材 |
德克萨斯州朗维尤 |
|
|
430,000 |
|
|
钢板 |
马里恩,俄亥俄州 |
|
|
430,000 |
|
|
钢型材 |
杰克逊,密西西比州 |
|
|
420,000 |
|
|
钢型材 |
亚利桑那州金曼 |
|
|
380,000 |
|
|
钢型材 |
塞达利亚,密苏里州 |
|
|
350,000 |
|
|
钢型材 |
佛罗里达州防霜城 |
|
|
340,000 |
|
|
钢型材 |
阿拉巴马州伯明翰 |
|
|
310,000 |
|
|
钢型材 |
沃林福德,康涅狄格州 |
|
|
240,000 |
|
|
钢型材 |
|
|
|
|
|
|
|
钢铁产品: |
|
|
|
|
|
|
内布拉斯加州诺福克 |
|
|
1,150,000 |
|
|
桥面托梁,冷面酒吧 |
印第安纳州圣Joe |
|
|
1,010,000 |
|
|
托梁、甲板、紧固件 |
犹他州布里格姆市 |
|
|
1,000,000 |
|
|
托梁、冷轧钢筋、建筑系统 |
德克萨斯州格拉普兰 |
|
|
810,000 |
|
|
甲板托梁 |
Chemung,纽约 |
|
|
560,000 |
|
|
甲板托梁 |
伊利诺伊州马赛 |
|
|
550,000 |
|
|
钢管 |
南卡罗来纳州佛罗伦萨 |
|
|
540,000 |
|
|
甲板托梁 |
阿拉巴马州伯明翰 |
|
|
480,000 |
|
|
钢管 |
佩恩堡,阿拉巴马州 |
|
|
470,000 |
|
|
甲板托梁 |
阿拉巴马州迪凯特 |
|
|
470,000 |
|
|
钢管 |
肯塔基州路易斯维尔 |
|
|
440,000 |
|
|
钢管 |
三一,阿拉巴马州 |
|
|
380,000 |
|
|
钢管 |
阿拉巴马州尤福拉 |
|
|
360,000 |
|
|
建筑系统 |
芝加哥,伊利诺斯州 |
|
|
350,000 |
|
|
钢管 |
印第安纳州滑铁卢 |
|
|
330,000 |
|
|
建筑系统 |
在钢铁产品领域,我们在38个州拥有89个运营设施(不包括上述地点),其中29个运营设施位于加拿大,两个位于墨西哥。我们的子公司哈里斯钢铁公司还在加拿大和某些其他外国地点设有多个销售办事处。钢材产品部门还包括我们的钢基分销商天际钢铁有限责任公司。汉尼拔工业公司,该公司
25
我们在2021年收购,在加利福尼亚州洛杉矶租赁了约630,000平方英尺的面积,在德克萨斯州休斯顿租赁了约420,000平方英尺的面积。
在原材料方面,我们在22个州拥有94个运营设施,其中一个运营设施位于特立尼达的利萨角。对于我们在特立尼达和路易斯安那州的DRI工厂,很大一部分生产过程是在户外进行的。特立尼达的土地,包括租赁的土地,大约有190万平方英尺。路易斯安那州的地块拥有约1.742亿平方英尺的土地,建筑总面积约为7.25万平方英尺。DJJ在21个州拥有88个运营设施,并在美国和其他某些外国地点设有多个经纪办事处。
2021年,钢厂、钢铁产品和原材料部门所有运营设施的平均利用率分别约为产能的94%、76%和75%。
我们还在北卡罗来纳州夏洛特市拥有主要执行办事处。
第3项. |
法律诉讼 |
纽柯不时参与在正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和其他法律程序。对于所有这类诉讼、索赔和法律程序,当很可能已产生责任并且损失金额可以合理估计时,我们会记录准备金。我们认为,这些诉讼中的任何一项,无论是个别的还是总体的,都不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生实质性的不利影响。Nucor维持责任保险,对某些风险设置自我保险限额。
根据联邦、州或当地环境法,公司没有合理地认为可能导致至少100万美元(纽柯根据1934年证券交易法颁布的S-K条例第103项所允许的门槛,以及纽柯认为合理地旨在导致披露对其业务或财务状况重大的任何此类诉讼)的法律程序悬而未决或正在酝酿中。
项目4. |
煤矿安全信息披露 |
不适用。
关于我们的执行官员的信息
以下是对本公司高管的姓名和年龄的描述,说明每个该等人员在过去五年中在本公司担任的所有职位和职位,以及每个人的主要职业或受雇工作。纽柯的每名执行官员均由董事会选举产生,任期由选举之日起至董事会罢免为止。
艾伦·C·贝尔(48),板材和结构产品常务副总裁,2020年5月被任命为执行副总裁。1996年,Behr先生作为Nucor建筑系统公司印第安纳州的设计工程师开始了他的职业生涯,并于1999年加入了Nucor建筑系统公司德克萨斯州的初创团队。2001年,他成为南卡罗来纳州纽柯建筑系统公司的工程经理,并于2008年晋升为总经理。贝尔先生于2011年成为南卡罗来纳州伏尔克拉夫特的总经理,并于2012年晋升为总裁副总经理。2014年,他被提升为Vulraft/Verco集团的总裁,并于2017年至2019年担任德克萨斯州纽柯钢铁公司总经理。
26
詹姆斯·D·弗里亚斯(65岁)自2010年起担任首席财务官、财务主管、常务副总裁总裁。在此之前,弗里亚斯先生于2006年至2009年担任总裁财务副总裁。Frias先生于1991年加入Nucor,担任Nucor建筑系统印第安纳州总监。他还担任过印第安纳州纽柯钢铁公司的财务总监和公司财务总监。弗里亚斯于2015年加入卡莱尔公司的董事会。弗里亚斯已宣布,他将于2022年6月11日退休。
道格拉斯·J·杰里森现年63岁的总裁,原材料常务副总裁,2021年1月被任命为执行副总裁。Jellison先生于1990年开始了他在Nucor的职业生涯,当时他是Nucor轴承产品公司的材料经理,在Nucor工作的30多年里,他在不同的职位和业务中工作过,包括几个控制器和业务开发职位。2004年,杰里森先生晋升为总裁副总经理,并担任纽柯西雅图钢铁公司和纽柯-大和公司纽柯轴承产品部总经理。之后,他担任纽柯管材公司的总裁,最近担任纽柯的钢桩子公司天际钢铁有限公司的总裁。
格雷戈里·J·墨菲(58岁),商务服务执行副总裁兼总法律顾问,2021年1月被任命为执行副总裁。墨菲于2015年开始了他在纽柯的职业生涯,担任总裁副律师和总法律顾问。2020年,他承担了额外的职责,被任命为法律、环境和公共事务总法律顾问兼副总裁。在加入纽柯之前,墨菲先生是Moore&Van Allen PLLC律师事务所的合伙人,在那里他是诉讼实践小组的团队负责人,并在该律师事务所的执行委员会服务了十年。
Daniel·R·李约瑟2021年2月,钢筋、工程钢筋和钢筋制造产品公司执行副总裁总裁(56岁)被任命为执行副总裁。2000年,李约瑟在纽柯开始了他的职业生涯,当时他是纽柯钢铁公司赫特福德县的财务总监。随后,他担任纽柯钢铁公司和犹他州纽柯钢铁公司的财务总监。2011年,李约瑟先生出任纽柯钢铁康涅狄格州公司总经理,后任纽柯钢铁犹他州总经理,2016年被推选为总裁副总经理。2019年,李约瑟先生晋升为副总裁兼纽柯钢铁印第安纳州总经理。
K.Rex查询(56), 2021年1月,薄板和管材产品执行副总裁总裁被任命为执行副总裁。Query先生于1990年加入Nucor,在公司办公室担任财务分析师,随后在南卡罗来纳州Vulraft、Nucor Steel Berkeley和Nucor Steel Hertford担任财务总监。在担任总经理和公司财务总监后,Query先生于2002年被选为总裁副总经理,并曾在纽柯奥本钢铁公司、纽柯钢铁迪凯特有限责任公司、纽柯钢铁南卡罗来纳公司和纽柯钢铁公司担任总经理,以及纽柯欧洲公司的总裁。最近,Query先生担任纽柯旗下Vulraft/VERCO集团的总裁。Query先生与托帕里安先生妻子的妹妹结婚。
玛丽·艾米丽·斯莱特斯莱特女士于2019年5月被任命为执行副总裁,2000年在纽柯钢铁公司担任区域销售经理,开始了她的职业生涯。她后来在Nucor Steel Decatur,LLC担任销售经理,然后担任冷轧经理。2010年,斯莱特女士晋升为纽柯钢铁奥本股份有限公司总经理,2012年当选为总裁副总经理。2015年至2019年,她担任阿肯色州纽柯钢铁公司副总裁。
David·A·苏莫斯基(55岁),于2021年1月被任命为首席运营官。他之前在2014年至2020年担任常务副总裁,最近担任招商和螺纹钢产品执行副总裁。他还于2012至2014年间担任纽柯钢铁孟菲斯公司总经理,并于2008至2012年间担任纽柯钢铁马里昂公司总经理。2010年,苏莫斯基被任命为总裁副手。他于1995年在纽柯开始了他的职业生涯,当时他是纽柯伯克利钢铁公司的电气主管,后来担任维修经理。
27
里昂·J·托帕利安 (53), 曾担任过总裁与首席执行官因为2020年1月。他之前担任过总裁和首席运营官2019年9月至12月 2019, AS2017-2019年任梁板产品事业部常务副总裁,纽柯副总经理总裁从… 2013 to 2017。1996年,他在纽柯伯克利钢铁公司开始了他的纽柯职业生涯,先后担任项目工程师和冷轧生产主管。托帕利安先生被提升为纽柯以前在澳大利亚的合资企业的运营经理,后来在纽柯钢铁公司南卡罗来纳州担任熔炼和铸造经理。2011年至2014年,他担任纽柯钢铁Kankakee,Inc.的总经理;2014至2017年,他担任纽柯-大和的总经理。托帕里安先生与Query先生妻子的妹妹结婚。
D.查德·厄特马克现年53岁的总裁,装配式建筑产品执行副总裁,2014年被任命为执行副总裁。他曾于2011年至2014年担任纽柯-大和公司总经理,并于2008年至2011年担任纽柯钢铁-德克萨斯州公司总经理。2009年,他被任命为纽柯副董事长总裁。Utermark先生于1992年在Nucor Steel-Arkansas担任公用事业操作员开始了他的Nucor职业生涯,随后在该部门担任轮班主管和热轧经理,并在Nucor Steel-Texas担任轧钢厂经理。
28
第II部
第五项。 |
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 |
我们的普通股在纽约证券交易所挂牌交易,交易代码为“NUE”。截至2022年1月31日,我们普通股的登记股东约为13,000人。
我们在截至2021年12月31日的三个月和季度的股票回购计划活动如下(单位为千,每股除外):
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总计 数 的股份 购得 |
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平均值 支付的价格 每股(1) |
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总人数 购入的股份 作为公开活动的一部分 已宣布的计划 或计划(2) |
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近似值 的美元价值 分享 可能还会是 购得 在.之下 计划或 节目(2) |
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2021年10月3日-2021年10月30日 |
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900 |
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$ |
111.22 |
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900 |
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$ |
1,839,967 |
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2021年10月31日-2021年11月27日 |
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8,358 |
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$ |
112.24 |
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8,358 |
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$ |
901,865 |
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2021年11月28日-2021年12月31日 |
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4,199 |
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|
$ |
110.50 |
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4,199 |
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|
$ |
3,849,489 |
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截至2021年12月31日的季度 |
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13,457 |
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13,457 |
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(1) |
包括每股0.17美元的佣金。 |
(2) |
2021年12月2日,公司宣布,董事会批准了一项新的股份回购计划,根据该计划,公司有权回购至多40亿美元的公司普通股,并终止了所有此前授权的股份回购计划。股份回购授权是酌情的,没有到期日。 |
自1973年公司开始派发股息以来,纽柯每年都会增加基本现金股息。纽柯在2021年支付的总股息为每股1.62美元,而2020年为每股1.61美元。2021年12月,董事会将纽柯普通股的基本季度现金股息从每股0.405美元提高到0.5美元。2022年2月,董事会宣布纽柯的196这是连续季度现金股息为每股0.50美元,于2022年5月11日支付给2022年3月31日登记在册的股东。
有关根据公司的股票补偿计划授权发行的证券的讨论,请参阅公司合并财务报表的附注16。
29
股票表现
这一图表比较假设在2016年底,纽柯普通股、标准普尔500指数和标准普尔1500钢铁指数各投资100美元。由此产生的累计总回报假设现金股息进行了再投资。2021年底,纽柯普通股占标准普尔1500钢铁指数的39%(2016年底为36%)。
第六项。 |
[已保留] |
30
第7项. |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
以下管理层对纽柯公司财务状况和经营业绩的讨论和分析应结合公司的合并财务报表和合并财务报表的附注阅读。
本报告中包括的管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析讨论了我们截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况和经营结果。有关截至2020年12月31日的年度的资料,以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度比较,可在公司于2021年2月26日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的“第7项.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”下找到。
概述
美国经济在2021年经历了强劲的增长,增长了5.7%,这是自1984年以来的最大年度增幅。与2020年相比,这一表现是一个显著的改善。2020年,由于新冠肺炎疫情的爆发,日本经济萎缩了3.4%。新冠肺炎疫情继续对我们的业务和运营产生影响,但影响比2020年明显减轻。2021年,我们服务的大多数终端市场的市场需求非常强劲,钢铁和钢铁产品的销售价格处于历史高位。我们的钢厂2021年全年的开工率提高到94%,而2020年全年的开工率为82%。
我们面临的挑战和风险
全球钢铁产能过剩仍然是纽柯和整个钢铁行业面临的持续风险,OECD估计,目前全球钢铁产能过剩约为5亿吨,较前几年略有下降。然而,更多产能仍在继续投产,中国最大的钢铁生产国中国的钢铁产量仍接近创纪录水平。2021年,中国的钢铁产量为11.3亿吨,而前一年的创纪录数量为11.6亿吨。规避贸易关税也继续构成风险,因为各国通过第三方国家转口产品以逃避关税。中国越来越多地试图通过在其他国家建设新的炼钢产能来逃避贸易关税,重点是东南亚邻国。
我们在我们的业务中继续面临的一个主要不确定性是我们的主要原材料--废铁的价格,它是不稳定的,经常随着国内需求的变化、影响废钢流入废料场的意外事件、废钢替代品的可用性、汇率波动和国外对废钢需求的变化而迅速增加或减少。在行业原材料价格快速上涨的时期,通常也伴随着钢铁市场状况走强或迅速改善的时期,能够足够快地提高我们销售产品的价格,以抵消我们为废铁支付的价格的上涨,这是具有挑战性的,但对保持我们的盈利能力至关重要。我们试图通过管理钢厂的废钢库存水平来缓解废钢价格风险,以匹配未来几周的预期需求。某些废钢替代品,包括生铁,交货的交货期比废钢长,这可能使这一库存管理战略难以实现。继续成功实施我们的原材料战略,包括对DRI生产的关键投资,再加上我们在DJJ的团队提供的废料经纪和加工服务,使我们能够更好地控制我们的金属投入品,从而帮助我们降低这一风险。
31
在更强或更强的时期迅速随着钢铁市场状况的改善,我们更有可能相对较快地将增加的废铁和废钢替代品成本转嫁给我们的客户,从而保护我们的毛利率不受重大侵蚀。在.期间时间段钢铁市场状况疲软或迅速恶化,钢铁需求疲软,行业利用率低,以及进口的影响,创造了更加激烈的竞争环境和更大的定价压力. 所有的这些因素在一定程度上影响了定价,这增加了纽柯毛利率下降的可能性。
虽然我们的大部分钢铁销售是面向北美的现货市场客户,这些客户每月根据他们的业务需求和我们与国内和全球生产商和贸易公司相比的定价竞争力下订单,但我们也销售合同吨,最明显的是我们的板材业务。2021年,我们约80%的资产负债表销售给合同客户(2020年为70%),其余部分按销售时的现行价格在现货市场出售。我们板材业务以外的钢材合同销售额并不大。在任何给定时间出售给合同客户的吨数量取决于当时的整体市场状况,终端用户如何看待市场的发展,以及纽柯管理层认为适合即将到来的时期的战略。
Nucor的管理考虑因素包括根据市场预测保持现货和合同吨的适当平衡,以及适当支持我们多样化的客户基础。签订合同的吨的百分比也取决于整体市场动态和客户谈判。在需求增强的几年里,我们通常会看到根据合同销售的板材的百分比增加,因为我们的客户预期交易价格将迅速上涨,可用产能将很快售罄。为了减轻这种风险,客户更愿意签订合同,以便从钢厂获得承诺的供应量。我们的绝大多数合同都包括一种定期调整价格的方法,以反映钢铁和/或废钢市场定价的变化。钢铁市场指数通常会随着废钢价格的变化而变化,但在钢铁市场疲软时期,竞争更加激烈的钢铁市场环境可能会导致销售价格指数下降,从而导致毛利率和盈利能力下降。此外,由于销售价格的调整不是立即进行的,我们为原材料支付的价格的变化与我们对合同销售价格的调整之间总是存在时间差。一般来说,在废钢价格上涨的时期,我们通常会经历合同吨的短期利润率收缩。相反,在废钢价格下降的时期,我们通常会经历合同吨的短期利润率扩大。合同销售的期限通常从6个月到12个月不等。
我们的优势和机遇
我们是北美最多元化的钢铁生产商。因此,我们的短期业绩不受任何一个市场的影响。我们有许多处于不同进展阶段的大型战略资本项目,我们相信这些项目将帮助我们进一步扩大产品供应和扩大我们服务的市场。我们预计这些投资将通过增加我们的市场渠道、将我们的产品组合扩展到不太容易受到进口影响的更高附加值的产品组合、改善我们的成本结构以及进一步巩固我们的市场领先地位,从而增强我们的长期盈利能力。
我们认为,纽柯的原材料供应链是另一项重要优势。我们对直接还原铁生产设施以及废料经纪和加工业务的投资为纽柯在优化我们的原材料成本方面提供了极大的灵活性。此外,将我们的很大一部分原材料供应置于我们的控制之下,降低了与全球原材料采购相关的风险,特别是因为相当大一部分废料替代品来自历史上经历过更大政治动荡的世界地区。
32
我们高度多变的、低成本的结构,再加上我们的财力和流动性,哈VE使我们能够成功地驾驭过去周期性、严重低迷的钢铁行业市场状况。在这种情况下,我们基于激励的薪酬体系降低了我们的工资成本,包括小时成本和工资成本,这有助于抵消较低的销售价格。我们的绩效工资制度与我们的生产水平密切相关,这也使我们能够保持我们的经验丰富当我们的一些固定成本更高的竞争对手被迫关闭一些设施时,我们仍将保持劳动力的完好无损,并继续运营我们的设施。因为我们使用EAFs为了生产我们的钢铁,我们可以很容易地改变我们的生产水平,以适应短期需求的变化,而不是我们基于高炉的综合竞争对手。我们相信,这些优势也为我们提供了在这种时期获得市场份额的进一步机会。
评估我们的经营业绩
我们报告了我们在三个领域的运营结果:钢厂、钢铁产品和原材料。我们钢厂生产的大部分钢材销往外部客户(2021年为79%,2020年为80%),但我们钢铁产品部门的许多工厂都在内部使用了相当大的比例(2021年为21%,2020年为20%)。
我们通过将报告期内的净销售额与上一年同期的净销售额进行比较,开始衡量我们的业绩。在此过程中,我们重点关注对我们的净销售额影响最大的两个关键变量的变化及其原因:期间每吨的平均销售价格和向外部客户发运的总吨。
我们还关注毛利率的美元和百分比变化,这是我们盈利的关键驱动因素,以及这些变化的原因。每个时期都有许多因素会影响我们的毛利率。我们一直关注的一个领域是“金属利润率”的变化,这是钢铁销售价格与废钢和废钢替代品成本之间的差额。废钢和废钢替代品成本的增加或减少不会被钢铁销售价格的变化所抵消,这可能会迅速压缩或扩大我们的利润率,降低或增加我们的盈利能力。
营销、行政和其他费用的变化,特别是利润分享和其他基于激励的可变支付成本的变化,也可能对我们在报告期内的运营结果产生实质性影响。这些成本在不同时期有很大差异,因为它们是基于我们税前收益和其他盈利指标的变化,这些指标反映了我们与生产水平密切相关的绩效工资制度。
评估我们的财务状况
在每个报告期内,我们通过主要关注经营活动提供的现金的金额和变化原因、我们的流动比率、我们的应收账款和库存的周转率、投资活动(包括预计资本支出)和融资活动中使用或提供的现金的数量和变化原因以及期末我们的现金和现金等价物和短期投资头寸来评估我们的财务状况。我们相信,我们保守的金融做法在过去和今天都很好地服务于我们。因此,我们的财务状况依然强劲。
33
2021年与2020年的对比
经营成果
纽柯公布,2021年合并净收益为68.3亿美元,或每股稀释后收益23.16美元,使其成为该公司历史上最赚钱的一年。这一创纪录的一年是2018年创下的23.6亿美元合并净利润纪录的两倍多,也是2018年创下的稀释后每股收益7.42美元纪录的三倍多。相比之下,纽柯报告2020年的合并净收益为7.215亿美元,或每股稀释后收益2.36美元。
纽柯的所有三个运营部门在2021年都报告了非常强劲的盈利。2021年,由于终端市场需求全年保持强劲,钢厂部门的平均利用率为94%。产量增加,加上平均售价的增长超过了废钢和废钢替代品平均成本的增长,导致2021年钢厂部门强劲的金属利润率和创纪录的利润。
钢铁产品部门在2021年也是利润最高的一年,超过了2020年创下的上一个纪录。这一创纪录的业绩是由于非住宅建筑市场的持续强劲需求。与2020年相比,2021年钢铁产品部门的大多数业务的盈利能力都有所提高,其中增幅最大的来自我们的托梁、甲板和管材产品业务。
原材料部门在2021年也是利润最高的一年,从2020年开始大幅增长。大疆的废料经纪和加工业务受益于较高的平均售价和销量。由于原材料价格上涨,我们的DRI工厂在2021年实现了强劲的盈利,特别是在上半年。随着年内进展,由于消耗铁矿石的成本上升以及废钢替代品的销售价格开始下降,DRI设施的盈利能力减弱。
以下讨论将对纽柯在2021年与2020年相比的业绩进行更多的定量和定性分析。
净销售额
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,面向外部客户的净销售额如下(以千计):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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更改百分比 |
钢厂 |
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$24,145,396 |
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$12,109,307 |
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99% |
钢材制品 |
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9,727,943 |
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6,623,068 |
|
47% |
原料 |
|
2,610,600 |
|
1,407,283 |
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86% |
对外部客户的净销售额合计 |
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$36,483,939 |
|
$20,139,658 |
|
81% |
2021年的净销售额比上年增长了81%。平均每吨销售价格从2020年的789美元上涨到2021年的1292美元,涨幅为64%。向外部客户发运的总吨增加了11%,从2020年的25,519,000吨增加到2021年的28,247,000吨。
在钢厂部门,截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度销售吨如下(以千计):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
|
2020 |
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更改百分比 |
外部钢铁出货量 |
|
20,296 |
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18,049 |
|
12% |
内部钢材发货 |
|
5,394 |
|
4,637 |
|
16% |
钢材总出货量 |
|
25,690 |
|
22,686 |
|
13% |
34
2021年,钢厂部门的净销售额较上年增长99%,这是由于每吨平均销售价格上涨78%,从2020年的671美元增加到2021年的1,195美元,以及向外部客户销售的吨增加12%。与2020年相比,我们的板材、棒材、结构和中板轧机的平均销售价格在2021年大幅上涨。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,钢铁产品部门的外部销售吨数如下(以千为单位):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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更改百分比 |
托梁销售 |
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702 |
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557 |
|
26% |
甲板销售 |
|
536 |
|
496 |
|
8% |
冷轧成品销售 |
|
495 |
|
406 |
|
22% |
钢筋制造销售 |
|
1,232 |
|
1,232 |
|
- |
打桩产品销售情况 |
|
554 |
|
649 |
|
-15% |
管状产品销售 |
|
1,013 |
|
1,080 |
|
-6% |
其他钢材产品销售 |
|
447 |
|
374 |
|
20% |
钢材销售总额 |
|
4,979 |
|
4,794 |
|
4% |
由于每吨平均售价上升41%,由2020年的1,382美元增至2021年的1,954美元,以及销量上升4%,2021年钢铁产品业务的净销售额较上年增长47%。
2021年,原材料部门的净销售额较上年增长86%,主要是由于DJJ经纪和废料加工业务的平均售价和销量增加。于2021年,原材料分部约90%的外部销售来自大疆的经纪业务,约8%的外部销售来自大疆的废料加工业务(2020年分别为88%及9%)。
毛利率
2021年,纽柯的毛利率为110.3亿美元(30%),较2020年的22.3亿美元(11%)大幅增长:
|
• |
与2020年相比,2021年毛利率增长的主要驱动因素是钢厂部门金属利润率的大幅增长。金属保证金是钢铁的销售价格与废钢和废钢替代品成本之间的差额。每使用一吨废品和废品替代品的平均成本从2020年的290美元增加到2021年的469美元,增幅为62%。尽管每使用毛吨的平均废钢和废钢替代成本有所增加,但由于平均销售价格和产量上升,钢厂部门的金属利润率有所增加。 |
废钢价格是由全球对废钢和其他用于炼钢的铁基原材料的供需推动的。废钢价格在2021年的大部分时间里都有所上涨,但在今年晚些时候开始下降。随着2022年的开始,我们看到了废料价格下降的趋势。
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• |
与2020年相比,2021年钢铁产品部门的毛利率大幅增长,这主要是由于非住宅建筑市场的强劲需求以及前述平均销售价格的上涨。与2020年相比,2021年钢铁产品部门的大部分业务的盈利能力都有所提高,其中最突出的是托梁、甲板和管材产品业务。我们的螺纹钢制造业务的盈利能力下降,部分抵消了这些盈利能力的增加,该业务在2020年实现了强劲的盈利。 |
35
|
• |
与2020年相比,2021年原材料部门的毛利率大幅增长,这是由于原材料销售价格大幅上涨,从而改善了我们的DRI设施以及DJJ的经纪和废料处理业务的盈利能力。 |
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• |
2021年,新设施的运营前和启动成本增加到约1.3亿美元,而2020年约为1.01亿美元。2021年的运营前和启动成本主要用于肯塔基州的钢板厂扩建、肯塔基州正在建设的钢板厂以及我们在阿肯色州的钢板厂的镀锌生产线。2020年,运营前和启动成本主要用于密苏里州和佛罗里达州正在建设的棒材厂、肯塔基州正在建设的板材厂、肯塔基州的板材厂扩建以及我们在伊利诺伊州的棒材厂的商业优质棒材厂扩建。Nucor将运营前和启动成本定义为正在建设或运营初期的设施或重大项目造成的损失,所有这些成本都已计入费用。一旦这些设施或项目达到与我们类似运营设施一致的使用率,纽柯就不再认为它们处于启动状态。 |
市场营销、行政和其他费用
营销、行政和其他费用的一个主要组成部分是利润分享和其他激励性薪酬成本。这些成本基于纽柯的财务业绩,并随着纽柯的财务业绩而波动,由于公司盈利能力的提高,这些成本从2020年增加到2021年。2021年,利润分成成本包括向公司的合格员工利润分成和退休储蓄计划(2020年为8,660万美元)作出的8.699亿美元的贡献,包括公司的相应贡献。其他员工奖金成本也根据纽柯对某些财务业绩目标的实现情况而波动,包括实现创纪录的收益,以及纽柯与钢铁行业同行和其他公司的财务业绩比较。与2020年的2,920万美元相比,2021年包括在营销、行政和其他费用中的基于股票的薪酬增加了111%,达到6,170万美元,并包括与前几年授予的股票奖励相关的成本。
2020年的营销、行政和其他费用中包括1,820万美元的重组费用,这些费用与纽柯在钢铁产品部门的金属建筑业务重组有关。
未合并关联公司的权益(收益)亏损
未合并附属公司的股本(收益)亏损在2021年为(103.1)万美元,2020年为1,050万美元。2020至2021年权益法投资收益的改善主要是由于NuMit和Nucor-JFE的业绩增加。
资产损失和减值
2020年,Nucor录得4.835亿美元的资产亏损,与我们对Duferdofin Nucor S.r.l的权益法投资有关。(“Duferdofin Nucor”)。纽柯亦于2020年录得减值费用1.032亿美元,涉及钢厂分部的若干存货及长期资产,以及与包括在原材料分部的未经探明天然气井资产减记有关的270万美元。
在.期间2021年,纽柯录得资产非现金亏损4,200万美元,与我们在原材料部门未探明石油和天然气资产的租赁权益有关。2021年的业绩还包括钢铁产品部门2020万美元的资产损失。
36
利息支出(收入)
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度净利息支出如下(以千计):
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|
截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
|
|
2020 |
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利息支出 |
|
$ |
163,121 |
|
|
$ |
166,613 |
|
利息收入 |
|
|
(4,267 |
) |
|
|
(13,415 |
) |
利息支出,净额 |
|
$ |
158,854 |
|
|
$ |
153,198 |
|
与2020年相比,2021年的利息支出有所下降,原因是债务平均利率下降和资本利息增加。由于投资的平均利率下降,2021年的利息收入比2020年有所下降。
所得税和非控股权益前收益
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的所得税和非控股权益前收益(单位:千)。两个时期之间的变化是由前面讨论的数量和质量因素驱动的。
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|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
钢厂 |
|
$ |
9,735,020 |
|
|
$ |
720,151 |
|
钢材制品 |
|
|
1,291,450 |
|
|
|
690,547 |
|
原料 |
|
|
549,956 |
|
|
|
23,621 |
|
公司/淘汰 |
|
|
(2,375,568 |
) |
|
|
(598,781 |
) |
所得税和非控股权益前收益 |
|
$ |
9,200,858 |
|
|
$ |
835,538 |
|
非控制性权益
非控股权益指纽柯合资企业非控股合伙人的收入,主要是纽柯-Yamato,纽柯持有该合资企业51%的股份。2021年非控股权益收益较2020年增长157%,主要是由于纽柯-大和的收益增加所致。推动纽柯-大和2021年收益大幅增长的原因是平均售价、销量和金属利润率上升。根据纽柯-大和有限合伙协议,每年分配给合伙人的最低现金金额是每个合伙人支付适用的美国联邦和州所得税所需的金额。2020年,分配给非控股权益持有人的现金金额高于基于普通合伙人双方协议的非控股权益应占收益;但分配给合伙人的累计现金金额低于合伙企业的累计净收益。
所得税拨备
该公司2021年的有效税率为22.59%,而2020年为-0.06%。2020年的有效税率包括我们在Duferdofin Nucor投资的税收损失净税收优惠2.019亿美元(-24.16%),州税收抵免净税收优惠4520万美元(-5.41%),以及根据冠状病毒援助、救济和经济安全法(CARE法案)结转联邦税收净营业亏损(NOL)4820万美元(-5.77%)的联邦税收优惠。这些收益都在2020年确认,并被财务报表减值4.456亿美元的利率影响(11.2%)部分抵消,这不影响所得税拨备。CARE法案允许将2020年产生的NOL追溯到联邦所得税税率为35%的纳税年度。2020年的税率与2017年减税和就业法案颁布前的税收年度之间的差异是2020年联邦税收NOL福利的主要驱动因素,但这部分被结转年度国内制造业扣除的部分损失所抵消。
37
Nucor已经结束了截至2014和2016纳税年度的美国联邦所得税事宜。2015和2017至2020纳税年度仍可接受美国国税局的审查。哈里斯钢铁集团(Harris Steel Group Inc.)和某些相关附属公司的2015年加拿大所得税申报单目前正在接受加拿大税务局的审查。2015至2020纳税年度仍可供纽柯所属的其他主要税务管辖区(主要是加拿大及其他州和地方管辖区)审查。
净收益和股本回报率
纽柯公布,2021年净收益为68.3亿美元,或每股稀释后收益23.16美元,而2020年净收益为7.215亿美元,或每股稀释后收益2.36美元。2021年和2020年,Nucor股东的净收益占净销售额的百分比分别为18.7%和3.6%。2021年和2020年的平均股东权益回报率分别为55.0%和6.8%。
流动性与资本资源
我们相信,我们的财务实力是国内钢铁生产商的一项关键战略优势,尤其是在经济衰退的商业周期中。在总部位于北美的钢铁生产商中,我们拥有最高的信用评级,标准普尔的A-长期评级和穆迪的Baa1长期评级。然而,我们的信用评级取决于许多因素,包括质量和数量,并随时可能发生变化。披露我们的信用评级是为了加强投资者对我们的流动资金来源的了解,以及我们的信用评级对我们资金成本的影响。
截至2021年12月31日,纽柯的现金和现金等价物、短期投资以及限制性现金和现金等价物状况保持强劲,为27.6亿美元,而截至2020年12月31日为31.6亿美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的现金和现金等价物头寸中,分别约有5.403亿美元和3.16亿美元由我们持有多数股权的合资企业持有。经营活动提供的现金流为我们提供了重要的流动资金来源。当需要时,我们有可用的外部短期融资来源,包括发行商业票据和在我们的银行信贷安排下借款。
我们也不定期发行长期债务证券。2021年8月,纽柯成为40年期可变利率绿色债券1.97亿美元的债务人,为资本成本提供部分资金,特别是与污染预防和控制(包括废物回收和减少废物)有关的支出;我们的中厚板厂位于肯塔基州的勃兰登堡。绿色债券的收益作为限制性现金和现金等价物保留在纽柯的资产负债表上,直到用于建造勃兰登堡设施。
于2021年11月5日,纽柯完成要约,将其现有的2055年到期的2.979%债券(“2055年债券”)(“2055年债券”)交换为条款与2055年债券基本相同并根据证券法注册的同等本金金额的债券。
2021年11月,纽柯修改并重述了其循环信贷安排,将借款能力从15.亿美元提高到17.5亿美元,并将到期日延长至2026年11月5日。我们的循环信贷安排仍未动用。
我们预计,在需要时,我们将继续以合理的资金成本进入资本市场,以实现流动性目的。
38
流动性和资本来源的精选衡量标准
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(千美元) |
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十二月三十一日, |
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2021 |
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2020 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
2,364,858 |
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|
$ |
2,639,671 |
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短期投资 |
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253,005 |
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|
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408,004 |
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受限现金和现金等价物 |
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143,800 |
|
|
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115,258 |
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营运资本 |
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7,642,144 |
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6,860,802 |
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电流比 |
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2.5 |
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3.6 |
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流动比率是用流动资产除以流动负债计算的,2021年底为2.5,而2020年底为3.6。目前的比率受到较高的薪金、工资和在创纪录的营业利润期间用于奖励薪酬的相关应计项目的影响。此外,我们的长期未偿债务本金总额为6.0亿美元,将于2022年9月到期,并于2021年底重新分类为当前到期债务。
2021年,应收账款总额大约每4周周转一次,库存大约每10周周转一次。这些比率与2020年约每六周应收账款周转和约每11周库存周转形成对比。
业务提供的资金、现金和现金等价物、短期投资、受限现金和现金等价物以及现有信贷安排下的新借款预计将足以满足至少未来24个月现有业务的未来资本支出、当前债务到期日和营运资金需求。我们还相信,出于流动性的目的,我们有足够的机会进入资本市场。2022年9月到期的未偿还4.125%债券本金总额将于2022年到期,2023年8月到期的4.000%债券本金总额将于2023年到期。
表外安排
我们有一个简单的资本结构,没有表外安排或与未合并的特殊目的实体的关系,我们认为这可能会对我们的财务状况或流动性产生重大影响。
资本配置策略
我们相信,我们保守的金融做法在过去和今天都很好地服务于我们。纽柯的财务实力使其能够在整个商业周期内以一致、平衡的方式进行资本配置。纽柯的最高资本配置优先事项是投资于我们的业务,以实现长期盈利增长。我们历来通过投资优化现有业务、启动绿地扩张和进行收购来做到这一点。我们的第二个优先事项是通过现金股息和股票回购将资本返还给我们的股东。我们打算向股东返还至少40%的净收益,同时保持支持强劲投资级信用评级的债务与资本比率。2021年,公司回购了约32.8亿美元的普通股(2020年约为3950万美元,2019年约为2.985亿美元)。
39
经营活动
2021年,经营活动提供的现金为62.3亿美元,而2020年为27亿美元。增加35.3亿美元主要是由于净收益比上年增加62.9亿美元,其中包括6220万美元的非现金损失和资产减值(2020年非现金损失和资产减值6.136亿美元)。这些增加被经营资产和负债的变化部分抵消,导致2021年净流出18.6亿美元,而2020年净流入2.04亿美元。周转资金的变化主要是因为与上年同期相比,2020年底至2021年底的库存和应收账款增加,但被薪金、工资和相关应计项目、联邦所得税和应付账款增加所抵销。2021年底的应收账款较上年末增加,导致现金流出13.9亿美元,原因是综合销售价格上涨100%(2020年,应收账款较上年末增加较少,仅流出1.293亿美元)。从2020年年底到2021年年底,库存增加导致流出23.1亿美元,原因是库存吨增加19%,库存中每吨废钢和废旧替代品的平均成本增加47%。相比之下,2020年底的库存比2019年底有所下降,导致2.841亿美元的现金流入。薪金、工资和相关应计项目增加,原因是本年度利润分成增加,以及由于创纪录的营业利润而产生激励性薪酬应计项目。由于公司盈利能力的提高,联邦所得税也增加了,由于前面提到的库存增加,应付账款也增加了。
投资活动
我们的业务是资本密集型的,因此,投资活动中使用的现金主要是用于建设新设施、扩建和升级现有设施以及收购其他公司的资本支出。2021年用于投资活动的现金为28.7亿美元,而2020年为17.6亿美元。用于投资活动的现金增加主要是由于用于为收购提供资金的现金增加了13.4亿美元,主要是2021年8月从Hannibal收购Cornerstone的IMP业务和钢铁机架解决方案业务。与2020年的15.4亿美元相比,2021年用于资本支出的现金增加了7880万美元,达到16.2亿美元。资本支出的主要驱动因素与Nucor Steel Gallatin的薄板厂扩建、Nucor Steel Arkansas的FLEX镀锌生产线以及肯塔基州勃兰登堡的新钢板厂有关。2021年用于投资活动的现金增加部分被2021年投资销售收益增加6.489亿美元所抵消,而2020年为3.922亿美元。
融资活动
2021年用于融资活动的现金为36亿美元,而2020年融资活动提供的现金为2.859亿美元。这一变化的最大驱动因素是2021年32.8亿美元的股票回购,而前一年为3950万美元。这主要被发行长期债务的收益减少约10亿美元(2021年与额外发行40年期浮动利率绿色债券有关的收益1.97亿美元,而2020年发行总额为12.4亿美元)部分抵消。
我们的循环信贷安排未支取。并于2021年11月修订和重述,将借款能力从15.亿美元增加到17.5亿美元,并将到期日延长至2026年11月5日。循环信贷安排只包括一个财务契约,即融资债务与总资本之比不得超过60%。此外,未提取的循环信贷安排包含惯常的非金融契约,包括对纽柯公司资产质押能力的限制,以及对资产合并、合并和出售的限制。截至2021年12月31日,纽柯的融资债务与总资本之比为28%,纽柯遵守了信贷安排下的所有契约。
40
市场风险
纽柯对市场风险的敞口最大的是我们的钢厂和钢铁产品部门。2021年第四季度,我们的钢厂和钢铁产品设施的利用率分别为89%和71%。我们的钢厂和钢铁产品部门的很大一部分销售是在商业、工业和市政建筑市场。我们2021年最大的单一客户仅占销售额的5%,并且始终在条款范围内付款。在原材料领域,我们受到与购买废钢、生铁和铁矿石相关的价格波动的影响。我们的钢厂使用这一细分市场的很大一部分产品,我们的钢铁和钢铁产品的价格往往与我们为这些材料支付的价格相关,这一事实减轻了我们对市场风险的敞口。
纽柯的免税工业发展收入债券(IDRBs)利率可变,每周调整一次。这些IDRb占24% 截至2021年12月31日,纽柯的长期未偿债务。剩下的76% 纽柯的长期债务是固定利率的。未来利率的变化预计不会对收益产生重大影响。纽柯不时利用利率互换来管理利率风险。截至2021年12月31日,没有此类未平仓合同。纽柯的投资实践是投资于流动性高、期限短的证券。因此,我们预计利率的变化不会对我们记录为短期投资的投资证券的价值产生重大影响。
Nucor还不时使用衍生金融工具来部分管理与购买生产过程中使用的天然气以及为转售给客户而购买的废铜和铝有关的价格风险。此外,纽柯不时使用远期外汇合约来对冲与某些资产和负债、确定承诺和预期交易相关的现金流。Nucor一般不会出于任何目的订立衍生工具,但对冲与未来期间将购买及加工或出售的特定数量商品有关的现金流量,以及对冲与未偿还固定利率债务工具及外币交易的公允价值变动有关的风险。纽柯按公允价值确认综合资产负债表中的所有衍生工具。
该公司主要通过其在加拿大、欧洲和墨西哥的业务而面临外币风险。我们定期使用衍生品合约来缓解货币波动的风险。
分红
自1973年开始派发股息以来,纽柯每年都会增加基本现金股息。纽柯在2021年支付的股息为每股1.62美元,而2020年为每股1.61美元。2021年12月,董事会将纽柯普通股的定期季度现金股息提高到每股0.50美元。2021年,Nucor以基本股息和股票回购的形式向股东返还了约37.6亿美元的资本。2022年2月,董事会宣布纽柯的196这是连续季度现金股息为每股0.50美元,于2022年5月11日支付给截至2022年3月31日登记在册的股东。
41
合同义务和其他商业承诺
下表列出了截至2021年12月31日所列期间的合同义务和其他商业承诺(以千为单位):
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按期间到期的付款 |
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合同义务 |
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总计 |
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2022 |
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2023-2024 |
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2025-2026 |
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2027 and 此后 |
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|||||
长期债务 |
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$ |
5,600,230 |
|
|
$ |
601,000 |
|
|
$ |
500,000 |
|
|
$ |
521,500 |
|
|
$ |
3,977,730 |
|
估计长期利息 debt (1) |
|
|
2,119,548 |
|
|
|
162,448 |
|
|
|
261,578 |
|
|
|
234,093 |
|
|
|
1,461,429 |
|
融资租赁 |
|
|
277,177 |
|
|
|
26,448 |
|
|
|
45,976 |
|
|
|
36,132 |
|
|
|
168,621 |
|
经营租约 |
|
|
112,696 |
|
|
|
22,675 |
|
|
|
40,017 |
|
|
|
24,270 |
|
|
|
25,734 |
|
原材料采购 承诺(2) |
|
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3,564,615 |
|
|
|
1,896,706 |
|
|
|
965,272 |
|
|
|
212,049 |
|
|
|
490,588 |
|
公用事业采购承诺(2) |
|
|
788,701 |
|
|
|
300,228 |
|
|
|
224,293 |
|
|
|
115,428 |
|
|
|
148,752 |
|
其他无条件购买 义务(3) |
|
|
798,799 |
|
|
|
769,076 |
|
|
|
19,801 |
|
|
|
6,368 |
|
|
|
3,554 |
|
其他长期债务(4) |
|
|
879,795 |
|
|
|
587,390 |
|
|
|
108,772 |
|
|
|
7,149 |
|
|
|
176,484 |
|
合同债务总额 |
|
$ |
14,141,561 |
|
|
$ |
4,365,971 |
|
|
$ |
2,165,709 |
|
|
$ |
1,156,989 |
|
|
$ |
6,452,892 |
|
(1) |
Nucor的未偿还固定利率和可变利率债务的利息是使用2021年12月31日的适用利率估计的。 |
(2) |
Nucor签订了购买废钢和废钢替代品、铁矿石、电力、天然气和其他原材料及相关服务的合同。这些合同包括多年承诺和最低年度采购要求,并按2021年12月31日生效的价格或根据合同语言进行估值。这些合同是正常运营的一部分,反映在历史运营现金流趋势中。我们认为此类承诺不会对我们的流动性状况产生不利影响。 |
(3) |
购买债务包括对操作机器和设备的资本支出的承付款。此外,在2022年第一季度,纽柯履行了与先前宣布的资本项目有关的总计约11.亿美元的采购义务。 |
(4) |
其他长期债务包括与纽柯提前退休的医疗福利、管理层补偿和担保相关的金额。 |
注: 除上表所示金额外,9,510万美元的未确认税收优惠已被记录为负债,我们不确定是否或何时可以结清这些金额。与这些未确认的税收优惠相关,我们还记录了截至2021年12月31日的潜在罚款和利息负债1750万美元。
展望
2022年,我们预计将继续利用我们的优势地位,通过继续执行我们的平衡资本配置框架并成功地专注于盈利增长战略,来提高纽柯的长期盈利能力和股东价值。我们在广泛的战略收购和投资上投入了大量资本,我们相信这些投资将进一步增强我们的能力:通过增加我们的市场渠道,扩大我们的产品组合,提供更高附加值的产品,不太容易受到进口的影响,改善我们的成本结构,进一步巩固我们的市场领导地位,进一步增强我们的商业优势,从而进一步增强Nucor的长期盈利能力。我们正在利用纽柯的财务实力,抓住投资机会,进一步提高我们的长期盈利能力。
终端市场对钢铁和钢铁产品的需求依然强劲,我们预计2022年将是纽柯又一个盈利强劲的年份。我们预计2022年第一季度Nucor股东的综合净收益将比2021年第四季度创纪录的业绩略有下降。2022年第一季度稀释后每股收益应该会受益于较低的加权平均流通股。
42
由于我们薄板厂的盈利能力下降,预计2022年第一季度钢厂部门的收益将下降。钢铁产品部门预计将在2022年第一季度实现进一步的利润率扩大和盈利,因为积压的定价有所改善,反映了钢铁成本的上升。与2021年第四季度相比,预计2022年第一季度原材料部门的收益将略有改善,这是由于我们的DRI设施的盈利能力有所改善,但部分被废品价格下降对我们的废料经纪和加工业务的影响所抵消。
我们一直注意到,由于仍然严重的外国钢铁产能过剩,进口钢铁的增加可能会带来威胁。在过去十年里,钢铁行业赢得了几起涉及不公平进口贸易的重要贸易官司。
我们致力于抓住未来的机遇,以极具吸引力的长期回报回报纽柯股东在我们公司的宝贵资本投资。我们行业领先的财务实力使我们能够支持对我们设施的投资,我们相信这些投资将使我们能够产生更高的盈利能力。目前预计2022年的资本支出约为23亿美元,正如我们过去所做的那样,我们将把资本分配给我们认为将建立长期盈利能力的投资。
关键会计政策和估算
我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的综合财务报表为基础的,这些报表是按照美利坚合众国公认的会计原则编制的。在编制这些综合财务报表时,管理层需要作出估计和假设,以影响报告的资产和负债额、年终或有资产和负债的披露以及年内报告的收入和支出。我们会持续评估我们的估计,包括与应收账款的估值免税额、非流动资产的账面价值以及环境债务和所得税准备金有关的估计。我们的估计是基于历史经验和我们认为在当时情况下是合理的各种其他假设,这些假设的结果构成了对资产和负债的账面价值作出判断的基础,而这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不明显。因此,在不同的假设或条件下,实际费用可能与这些估计数大不相同。我们相信以下关键会计政策会影响我们在编制综合财务报表时使用的重大判断和估计。
盘存
存货按成本或可变现净值中较低者列报。本公司将将存货账面价值降至可变现净值所需的任何金额记为销售产品成本的费用。废品和废品替代成本是原材料、半成品和成品库存余额的一个非常重要的组成部分。该公司的绝大多数库存是以先进先出的方式记录的。生产成本计入半成品和成品库存,从它们生产的大致期间算起。
长期资产减值准备
我们按个别资产基准或可独立确认现金流量的最低水平资产分组,评估我们的物业、厂房及设备及有限年限无形资产的潜在减值。只要情况表明这些生产性资产的账面价值可能超过其预计的未贴现现金流,就会对资产减值进行评估。在制定我们目前在业务中使用的资产的估计价值时,我们利用对资产将产生的未来未贴现现金流的判断和假设。当确定存在减值时,相关资产减记至估计公允市场价值。 管理层确定,2021年不需要进行长期资产减值测试。
43
某些长期资产组在2020年第四季度进行了减值测试20。各资产组别之未贴现现金流量乃根据管理层对各资产组别相关市况之长期估计,于集团内主要资产之估计可用年期内估计。我们的未贴现现金流分析表明, 除了所讨论的分组之外在下面,经过测试的 自20年12月31日起,长期资产分组可回收20.
钢厂分部资产减值
2019年,纽柯记录了2000万美元的非现金减值费用,与我们位于德克萨斯州的中板厂的某些物业、厂房和设备有关。这笔费用计入截至2019年12月31日的年度综合收益表中的资产损失和减值。
于2020年,纽柯录得与某些存货及长期资产有关的非现金减值费用合共1.032亿美元,主要与我们的Castrip薄板厂业务有关。由于我们在阿肯色州纽科尔钢铁公司在建的新的冷轧和镀锌生产线的能力有所提高,我们认为该技术和工艺对纽柯的价值已经下降。因此,预计现有的Castrip资产在未来不会得到实质性利用。这些费用包括在截至2020年12月31日的年度综合收益表中的资产损失和减值中。
原材料分部资产减值
2019年第四季度,由于我们在Piceance盆地销售点的天然气定价环境恶化,以及天然气井资产表现下降,Nucor确定发生了触发事件,并对所有三个气井进行了减值分析。作为2019年第四季度分析的结果,在一块油井上记录了3500万美元的非现金减值费用。估计租赁运营成本预测的增加是导致这一油井领域受损的主要因素。非现金减值费用计入截至2019年12月31日止年度的综合收益表的资产损失及减值。
影响未贴现现金流决定的主要假设之一是管理层对天然气和天然气液体未来定价的估计。减值评估中使用的定价是管理层根据预测的天然气市场供需动态,结合市场分析师对预测的审查而制定的。管理层还对预期储备水平和预期租赁运营成本进行估计。损害评估是对Nucor的三个油井进行的,每个油井都由共同的地理位置定义。截至2021年12月31日,这三个油气田的总账面价值为6520万美元(截至2020年12月31日为7170万美元)。
天然气行业的变化或长期低价环境超出了评估中的假设,可能会导致管理层修订天然气和天然气液体价格假设、估计储量或估计租赁运营成本。对这些假设或估计的不利修订可能会导致已探明油井资产的部分或全部领域进一步减值。
2020年,科罗拉多州监管当局通过了2021年1月生效的新规定。其中一条规则增加了钻井后倾距离。在2020年第四季度,纽柯确定发生了触发事件,因为我们预计无法获得地面资源的全部范围,并进行了减值分析。因此,纽柯记录了2,700万美元的非现金减值费用,与减记我们在未探明石油和天然气资产的租赁权益有关。这笔费用包括在截至2020年12月31日的年度综合收益表中的资产损失和减值中。
44
2021年第二季度,纽柯决意不会在合同规定的范围内开发其未探明石油和天然气资产的一部分(“A部分”)时间段由于这一决定,本公司将丧失其对A部分的租赁权。公司记录了4,200万美元的费用,以冲销计入亏损的A部分的价值和减值资产在……里面截至2021年12月31日的年度综合收益表。不开发A部分的决定在很大程度上受到了开始开发的最后期限的临近以及A部分预期的短期盈利能力没有达到管理层相对于开发成本的预期回报的影响。公司在未探明石油和天然气资产的剩余租赁权益中,有很大一部分是按生产持有的。因此,管理层认为目前不需要对分配给这些部分的价值进行评估。截至2021年12月31日,剩余未探明石油和天然气资产的账面价值为9600万美元。
商誉和无形资产
商誉每年进行减值测试,每当事件或情况发生变化时,就更有可能发生减值。我们从每年第四季度的第一天开始进行年度减值分析。减值评估涉及将每个报告单位的当前估计公允价值与包括商誉在内的记录价值进行比较。
在适当情况下,纽柯进行定性评估,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。对于某些报告单位,有必要进行量化分析。在这些情况下,使用贴现现金流模型来确定这些报告单位的当前估计公允价值。作为我们年度测试(和任何必要的中期测试)的一部分,用于确定每个报告单位的公允价值的重要假设包括:(1)测试日期之后五年期间的预期现金流(包括市场份额、销售量和价格、原材料和其他生产成本以及估计的资本需求);(2)使用根据报告单位的增长前景确定的年终增长率的估计终端价值;(3)基于管理层对税后加权平均资本成本的最佳估计的贴现率;以及(Iv)概率加权情景方法,通过该方法,根据发生的可能性将不同的现金流分配给某些情景。管理层在估计其报告单位的公允价值时,会考虑历史和预期的未来业绩、一般经济和市场状况、计划的业务和运营战略的影响以及所有可获得的信息。这些估计和判断可能最终被证明是适当的,也可能不是。
我们2021年第四季度的年度商誉减值分析没有导致减值费用。管理层不认为这些报告单位未来可能出现减值。然而,构成我们报告单位的某些业务的业绩需要继续改进。折现率增加约50个基点,这是一个关键假设,即微小的变化可能对估计公允价值产生重大影响,不会导致减值费用。有关本公司2021年年度商誉减值分析结果的进一步讨论,请参阅本公司综合财务报表附注8。
纽柯将在整个2022年继续监测所有报告单位的运营结果,以努力确定事件和情况是否需要进一步的中期减值测试。否则,所有报告单位将在2022年第四季度再次接受规定的年度定性和/或定量减值测试。我们对商誉可能减值的分析所依据的判断和估计的变化,包括预期的未来运营现金流和贴现率,可能会减少我们未来报告单位的估计公允价值,并可能导致商誉减值。
45
权益法投资
对Nucor拥有财务和经营决策控制权但Nucor不是主要受益人的合资企业的投资按权益法入账。如情况显示本公司各项权益法投资的价值可能已跌至低于其账面价值,则须就减值进行审核。此类情况的例子包括,但不限于,被投资方的盈利业绩或业务前景显著恶化;未达到预期的财务预测;被投资方的监管、税收、经济或技术环境发生重大不利变化;被投资方经营的地理区域或行业的总体市场状况发生重大不利变化;以及运营产生的经常性负现金流。当管理层认为下降并非暂时性时,本公司会将相关投资减记至其估计公平市价。当管理层判断公允价值跌破账面价值的时间长度及/或严重程度足以被视为长期时,非暂时性的账面价值下跌被确定为已发生。
在有必要进行减值审查的情况下,我们使用概率加权多情景收益法计算权益法投资的估计公允价值。管理层的分析包括三种贴现现金流情景(最佳情景、基本情景和衰退情景),其中包含每种情景下的预测短期现金流。一般而言,(I)最佳情况情景包含对未来业绩的估计,范围从略高于近期经营业绩到与历史经营和财务业绩一致的水平;(Ii)基本情况情景包含对未来业绩的估计,范围从与近期经营业绩大体一致到比历史运营和财务业绩更为保守的水平;(Iii)衰退情况情景包含对未来业绩的估计,其中包括仅由于运营成本改善而导致的有限增长以及新的更高价值产品的有限好处。管理层根据前面每一种方案的具体事实和情况来确定每一种现金流方案实现的可能性,其中基本情况通常获得大部分权重。
用于确定我们权益法投资的公允价值的主要假设包括:(I)测试日期后六年期间的预期现金流量(包括市场份额、销售量和价格、生产成本和估计资本需求);(Ii)使用基于投资增长前景确定的最终年增长率的估计终端价值;(Iii)基于管理层对税后加权平均资本成本的最佳估计的贴现率;以及(Iv)基于发生可能性将不同现金流量分配到某些情景的概率加权情景法。虽然对公允价值厘定影响最大的假设包括预计收入、金属利润和贴现率,但这些假设往往是相互依存的,并无单一因素主导估计公允价值的厘定。管理层在估计其投资的公允价值时,会考虑历史和预期的未来业绩、一般经济和市场状况、计划的业务和运营策略的影响以及所有可获得的信息。这些估计和判断可能最终被证明是适当的,也可能不是。
纽柯确定,由于合资企业商业前景的不利发展,以及新冠肺炎疫情的加剧,其在2020年第一季度对Duferdofin Nucor的股权方法投资发生了触发事件,所有这些都对合资企业的战略方向产生了负面影响。在完成减值评估后,纽柯确定账面金额超过其估计公允价值,减值状况被视为非临时性的。因此,纽柯在2020年第一季度记录了2.5亿美元的减值费用。对公允价值确定影响最大的假设包括预计现金流和贴现率。根据适用的公允价值权威指引,计量公允价值的本公司特定投入被视为“第三级”或未经市场数据证实的不可观察的投入,因为无法获得报价的市场价格。
46
于二零二零年全年,本公司作出额外出资以杜菲杜芬立即受到损害的Nucor。这些额外的出资产生了500万美元、660万美元百万以及2,540万美元的减值费用杜菲杜芬Nucor分别在2020年第二、第三和第四季度。另外,在第四季度 of 2020,Nucor重新分类为收益,1.586亿美元的我们在中国的投资累计外币兑换损失杜菲杜芬努科尔。2020年,减值费用总额,包括与宽恕和未偿还应收票据相关的费用,与我们在杜菲杜芬Nucor约为4.835亿美元。这些非现金减值费用包括在钢材中米尔斯分部及亏损和减值s的合并损益表中的资产截至2020年12月31日止年度.
所得税
我们采用负债法核算所得税。在负债法下,递延税项是根据资产和负债的财务报表和税基之间的临时差异,使用预期在基准差异发生逆转的年度内有效的税率来确定的。当某些递延税项资产很可能无法变现时,计入估值准备。只有在所得税头寸更有可能持续的情况下,我们才会认识到这些头寸的影响。与业务内未确认的税收优惠相关的潜在应计利息和罚金被确认为利息支出和其他费用的组成部分。
47
有关前瞻性陈述的注意事项
本报告或Nucor的其他公开文件、新闻稿或其他书面或口头通信中的某些陈述(非历史事实)属于前瞻性陈述,受1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款约束。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定因素,我们预计这些风险和不确定因素将在未来发生,并可能影响我们的业务、财务状况和经营结果。“预期”、“相信”、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“将会”、“应该”、“可能”以及类似的表达方式旨在识别这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了公司根据当前信息作出的最佳判断,虽然我们根据我们认为合理的情况作出这些陈述,但不能保证未来的事件不会影响此类前瞻性信息的准确性。因此,前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证,实际结果可能与本报告讨论的预测结果和预期大相径庭。可能导致公司实际结果与前瞻性陈述中预期的大不相同的因素包括但不限于:(1)销售和定价方面的竞争压力,包括来自进口和替代材料的压力;(2)影响钢铁进出口的美国和对外贸易政策;(3)我们的经营结果对当前市场钢材价格以及包括生铁在内的原材料供应和成本变化的敏感性。, 铁矿石和废钢;(4)电力和天然气的可获得性和成本可能对我们的钢铁生产成本产生负面影响,或导致我们天然气钻探计划中现有或未来钻探的延迟或取消;(5)关键设备故障和业务中断;(6)市场对钢铁产品的需求,就我们的许多产品而言,这是由美国非住宅建筑活动水平推动的;(7)库存、股权投资、固定资产、商誉或其他长期资产的记录价值减值;(8)围绕全球经济的不确定性,包括世界钢铁产能过剩、通货膨胀和利率变化;(9)货币兑换率的波动;(10)影响环境合规的法律或政府法规的重大变化,包括立法和法规导致对温室气体排放的更严格监管,这些变化可能会增加我们的能源成本、资本支出和运营成本,或导致我们的一个或多个许可证被吊销或更难获得许可证修改;(11)钢铁行业的周期性;(12)资本投资及其对我们业绩的影响;(13)我们的安全业绩;(14)新冠肺炎大流行和病毒任何变体的影响;以及(15)“第1A项中讨论的风险。本报告的“风险因素”。
应当注意,不要过度依赖本报告所载的前瞻性陈述。除非法律要求,我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。在评估前瞻性陈述时,这些风险和不确定性应该与我们提交给美国证券交易委员会的报告和其他文件中不时描述的其他风险一起考虑。
48
第7A项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
在正常经营过程中,纽柯面临各种市场风险。我们不断监测这些风险,并制定战略来管理它们。
利率风险-Nucor通过组合使用可变利率和固定利率债务来管理利率风险。截至2021年12月31日,Nucor约24%的长期债务是工业收入债券,这些债券的利率每周调整一次。纽柯其余76%的长期债务是固定利率的。未来利率的变化预计不会对收益产生重大影响。纽柯偶尔也会利用利率互换来管理对利率变化的净敞口。截至2021年12月31日,没有此类未平仓合同。纽柯的投资实践是投资于流动性高、期限短的证券。因此,我们预计利率的变化不会对我们记录为短期投资的投资证券的价值产生重大影响。
商品价格风险-在正常业务过程中,纽柯面临原材料和能源价格波动的市场风险,主要是废钢、其他黑色金属和有色金属、合金和天然气。我们试图为我们的原材料和能源需求谈判最好的价格,并为我们的钢铁产品获得符合市场价格变动的价格,以回应供求关系。在产品需求强劲或稳定的时期,我们更有可能有效地减少原材料成本上升的正常时间滞后,从而保持我们的毛利率。当对我们产品的需求较弱时,这就变得更具挑战性。我们在特立尼达和路易斯安那州的DRI设施为我们在管理投入成本方面提供了灵活性。当国内钢铁产量增加导致对优质废钢的需求增加时,DRI对于运营灵活性尤为重要。
纽柯钻探业务生产的天然气正在出售给第三方,以部分抵消路易斯安那州DRI工厂和我们在美国的钢厂消耗的天然气价格变化对我们的影响。
Nucor还定期使用衍生金融工具来对冲我们在生产过程中购买天然气所面临的部分价格风险,并对冲我们部分废铝和铜的购买和销售。被指定为套期保值的衍生工具的收益和亏损在综合资产负债表上扣除所得税后的累计其他全面亏损中递延,并在与相关实物交易同期的净收益中确认。截至2021年12月31日,累计其他综合亏损,扣除所得税后,包括这些衍生工具公允价值的110万美元未实现税后收益。未被指定为套期保值的衍生工具的公允价值变动在每个期间的收益中确认。下表列出了2021年12月31日未偿还衍生工具公允价值假设变化对税前收益的负面影响,原因是每种指定商品的市场价格假设变化10%和25%(以千为单位):
商品 导数 |
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10%的变化 |
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25%的变化 |
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天然气 |
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$ |
19,288 |
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$ |
48,221 |
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铝 |
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7,249 |
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18,122 |
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铜 |
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4,081 |
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10,204 |
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任何由此产生的公允价值变动将记录为累计其他综合亏损、所得税净额或视情况在净收益中确认的调整。这些假设的损失将被实物商品支付的较低价格或收到的较高价格的好处部分抵消。
外币风险-Nucor主要通过其在加拿大、欧洲和墨西哥的业务面临外币风险。我们定期使用衍生品合约来缓解货币波动的风险。截至2021年12月31日和2020年12月31日的未平仓外币衍生品合约微不足道。
49
第八项。 |
财务报表和补充数据 |
财务报表索引
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管理层关于财务报告内部控制的报告 |
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51 |
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普华永道会计师事务所独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID: |
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合并资产负债表 |
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合并损益表 |
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综合全面收益表 |
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股东权益合并报表 |
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合并现金流量表 |
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合并财务报表附注 |
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60 |
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50
管理层关于财务报告内部控制的报告
纽柯管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制,这一术语在修订后的1934年证券交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
管理层评估了截至2021年12月31日纽柯财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时,管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)在《内部控制--综合框架》(2013年)中提出的标准。
我们的评估不包括分别于2021年8月9日和2021年8月20日收购的Cornerstone Building Brands,Inc.(“Cornerstone”)和Hannibal Industries,Inc.(“Hannibal”)绝缘金属板(“IMP”)业务的财务报告内部控制。这些合并收购的总资产(不包括商誉和无形资产,包括在我们的评估范围内)和总收入分别占截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的财政年度相关综合财务报表金额的2.67%和1.12%。
根据其评估,管理层得出结论,纽柯对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计了纽柯截至2021年12月31日财务报告内部控制的有效性,这份报告包括在本文中。
51
独立注册会计师事务所报告
致纽柯公司的股东和董事会
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们已审计纽柯公司及其附属公司(“贵公司”)于二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日的综合资产负债表,以及截至二零二一年十二月三十一日止三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益表及现金流量表,包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。
我们认为,上述综合财务报表按照美国公认的会计原则,在各重大方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至2021年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量。此外,我们认为,根据首席运营官发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,截至2021年12月31日,公司在所有实质性方面对财务报告保持有效的内部控制。
意见基础
本公司管理层负责这些合并财务报表,维护有效的财务报告内部控制,以及对财务报告内部控制有效性的评估,包括在第8项下的管理层《财务报告内部控制报告》中。我们的责任是对本公司的合并财务报表和本公司基于我们审计的财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定合并财务报表是否没有重大错报,无论是由于错误还是欺诈,以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
52
正如管理层关于财务报告内部控制的报告所述,管理层已将Cornerstone Building Brands,Inc.和Hannibal Industries,Inc.(“Hannibal”)的绝缘金属板(“IMP”)业务排除在截至2021年12月31日的财务报告内部控制评估之外,因为它们是在2021年期间被公司以购买业务组合的形式收购的。我们还将IMP和汉尼拔排除在我们对财务报告的内部控制的审计之外。IMP和Hannibal是全资子公司,其总资产和总收入不包括在管理层的评估和我们对财务报告内部控制的审计之外合计分别约为2.67%和1.12%,截至及截至2021年12月31日止年度的相关综合财务报表金额.
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关;(2)提供合理保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露,以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
53
商誉减值分析-钢筋制造报告单位
如综合财务报表附注2和附注8所述,截至2021年12月31日,公司的综合商誉余额为28亿美元,与力霸制造报告部门相关的商誉总额为3.63亿美元。商誉每年进行减值测试,每当事件或情况发生变化时,就更有可能发生减值。截至2021年第四季度第一天,管理层完成了2021年商誉减值分析。减值评估涉及将每个报告单位的当前估计公允价值与包括商誉在内的记录价值进行比较。对于某些报告单位,有必要进行量化分析。在这些情况下,使用贴现现金流模型来确定这些报告单位的当前估计公允价值。管理层披露,作为管理层年度测试的一部分,用于确定每个报告单位公允价值的重大假设和任何必要的中期测试包括:(1)测试日期之后五年期间的预期现金流量(包括市场份额、销售量和价格、原材料成本和其他生产成本以及估计的资本需求);(2)使用根据报告单位的增长前景确定的终端年增长率的估计终端价值;(3)基于管理层对税后加权平均资本成本的最佳估计的贴现率;以及(Iv)概率加权情景方法,通过该方法,根据发生的可能性将不同的现金流分配给某些情景。
我们确定执行与螺纹钢制造报告单位商誉减值分析相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是管理层在确定报告单位的公允价值时的重大判断,这反过来又导致审计师在执行程序和评估管理层与销售价格、原材料成本、年终增长率和贴现率假设相关的重大假设时做出重大判断、主观性和努力。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层商誉减值评估有关的控制措施的有效性,包括对与报告单位公允价值有关的基本假设的控制。这些程序还包括(其中包括)测试管理层制定螺纹钢制造报告单位公允价值估计的流程;评估贴现现金流模型的适当性;测试模型中使用的基础数据的完整性、准确性和相关性;以及评估管理层使用的与销售价格、原材料成本、年终增长率和贴现率相关的重大假设。评估管理层对销售价格、原材料成本和年终增长率的假设涉及评估管理层使用的假设是否合理,考虑到(I)报告单位当前和过去的业绩,(Ii)与外部市场和行业数据的一致性,以及(Iii)假设是否与审计其他领域获得的证据一致。具有专业技能和知识的专业人员被用来协助评估公司的贴现现金流模型和贴现率假设。
/s/
2022年2月28日
自1989年以来,我们一直担任该公司的审计师。
54
合并资产负债表
(单位:千)
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十二月三十一日, |
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2021 |
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2020 |
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资产 |
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流动资产: |
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现金及现金等价物(附注14) |
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短期投资(附注3及14) |
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应收账款净额(附注4) |
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库存,净额(附注5) |
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其他流动资产(附注13、14及19) |
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流动资产总额 |
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财产、厂房和设备,净额(附注6和7) |
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受限现金和现金等价物(附注14和24) |
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商誉(附注8) |
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其他无形资产,净额(附注8) |
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其他资产(附注6及9) |
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总资产 |
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负债和权益 |
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流动负债: |
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短期债务(附注11及14) |
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$ |
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$ |
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长期债务和融资租赁债务的当期部分 (Notes 6, 11 and 14) |
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应付帐款(附注10) |
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薪金、工资及相关应计项目(附注17) |
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应计费用和其他流动负债(附注6、10、13、 15, 16 and 23) |
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流动负债总额 |
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一年后到期的长期债务和融资租赁债务 (Notes 6, 11 and 14) |
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递延信贷和其他负债(附注6、13、15、17和19) |
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总负债 |
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承付款和或有事项(附注13、15和16) |
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权益 |
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Nucor股东权益(附注12、16和20): |
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普通股( (分别发行股份) |
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额外实收资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合亏损,扣除所得税后净额 (附注13及20) |
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( |
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( |
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库存股( |
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纽柯股东权益总额 |
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非控制性权益 |
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总股本 |
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负债和权益总额 |
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$ |
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请参阅合并财务报表附注。
55
合并损益表
(单位为千,每股数据除外)
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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净销售额(附注23) |
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$ |
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成本、费用和其他: |
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产品销售成本(附注6、13及20) |
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市场推广、行政及其他开支(附注6) |
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未合并子公司的权益(收益)亏损 |
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) |
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) |
资产损失和减值(附注7、8、9、 14, 19, 20 and 27) |
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利息支出净额(附注6、18和19) |
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所得税和非控制前收益 利益 |
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所得税准备(附注19和27) |
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净收益 |
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可归属于非控股权益的收益 |
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Nucor股东应占净收益 |
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每股净收益(注21): |
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基本信息 |
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稀释 |
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请参阅合并财务报表附注。
56
综合全面收益表
(单位:千)
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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净收益 |
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其他全面收益(亏损): |
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套期保值衍生产品的未实现净收益(亏损), 扣除所得税净额#美元 分别为2021年、2020年和2019年 |
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( |
) |
重新分类调整亏损(收益) 净额计入套期保值衍生工具的结算 扣除所得税后的净收益(美元 $ |
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( |
) |
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外币折算(亏损)收益,扣除收入 税金:$ |
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( |
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对提前退休人员医疗计划的调整,扣除收入 税金:$ 分别为2019年 |
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( |
) |
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( |
) |
对前期损失(收益)的重新分类调整 退休人员医疗计划包括在净收益中,净额 所得税(美元) 分别于2020年和2019年 |
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( |
) |
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对外权益法投资的清算 合资企业,扣除所得税后净额为#美元 |
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综合收益 |
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可归因于非控制的全面收益 利益 |
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纽柯股东应占综合收益 |
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$ |
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$ |
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请参阅合并财务报表附注。
57
合并股东权益报表
(单位为千,每股数据除外)
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纽柯股东 |
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累计 |
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总计 |
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其他内容 |
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其他 |
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库存股 |
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纽科尔 |
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普通股 |
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已缴费 |
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保留 |
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全面 |
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(按成本计算) |
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股东的 |
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非控制性 |
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总计 |
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股票 |
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金额 |
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资本 |
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收益 |
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损失 |
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股票 |
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金额 |
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权益 |
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利益 |
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余额,2018年12月31日 |
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$ |
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$ |
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( |
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$ |
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2019年净收益 |
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其他全面收益(亏损) |
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行使的股票期权 |
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( |
) |
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股票期权费用 |
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— |
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根据奖励计划发行股票, 罚没净额 |
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收购的库存股 |
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对非控股权益的分配 |
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余额,2019年12月31日 |
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2020年净收益 |
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其他全面收益(亏损) |
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行使的股票期权 |
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股票期权费用 |
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根据奖励计划发行股票, 罚没净额 |
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非应得资产摊销 补偿 |
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收购的库存股 |
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宣布的现金股息(美元 共享) |
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对非控股权益的分配 |
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其他 |
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余额,2020年12月31日 |
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2021年净收益 |
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其他全面收益(亏损) |
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行使的股票期权 |
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根据奖励计划发行股票, 罚没净额 |
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收购的库存股 |
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宣布的现金股息(美元 共享) |
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对非控股权益的分配 |
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余额,2021年12月31日 |
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请参阅合并财务报表附注。
58
合并现金流量表
(单位:千)
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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经营活动: |
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净收益 |
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调整: |
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折旧 |
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摊销 |
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基于股票的薪酬 |
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来自附属公司的分发 |
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未合并关联公司的权益(收益)亏损 |
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资产损失和减值 |
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资产和负债变动(不包括 收购和处置): |
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应收账款 |
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盘存 |
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应付帐款 |
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联邦所得税 |
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薪金、工资及相关应计项目 |
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其他经营活动 |
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经营活动提供的现金 |
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投资活动: |
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厂房及设备的处置 |
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购买投资 |
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融资活动: |
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偿还长期债务 |
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行使股票期权所得收益 |
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其他融资活动 |
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汇率变动对现金的影响 |
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(减少)现金及现金等价物及 受限现金和现金等价物 |
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现金及现金等价物和限制性现金 和现金等价物--年初 |
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现金及现金等价物和限制性现金 和现金等价物--年终 |
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请参阅合并财务报表附注。
59
纽柯公司及其子公司
合并财务报表附注
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
1. 业务性质和陈述基础
运营的性质
纽柯主要是一家钢铁和钢铁产品制造商,也是一家废钢经纪和加工商,其运营设施和客户主要位于北美。
合并原则
综合财务报表包括纽柯及其控股附属公司,包括纽柯拥有的纽柯-大和钢铁公司(有限合伙)(“纽柯-大和”)
Nucor-Yamato Steel Company(Limited Partnership)的非控股权益合伙人经普通合伙人双方同意,根据有限合伙协议进行分配。至少,要分配足够的现金,以便每个合伙人都可以缴纳美国联邦和州所得税。
预算的使用
按照美利坚合众国公认的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表和附注中报告的数额。实际结果可能与这些估计不同。
2. 重要会计政策摘要
现金和现金等价物
现金等价物按成本加应计利息计入,接近公允价值,原始到期日为
短期投资
短期投资按成本加应计利息计入,接近公允价值。归类为可供出售的投资的未实现损益计入累计其他全面收益(亏损)的组成部分。管理层在购买时确定其投资的适当分类,并在每个资产负债表日期重新评估这种确定。
盘存
存货按成本或可变现净值中较低者列报。本公司将将存货账面价值降至可变现净值所需的任何金额记为销售产品成本的费用。废品和废品替代成本是原材料、半成品和成品库存余额的一个非常重要的组成部分。该公司的绝大多数库存是以先进先出的方式记录的。生产成本计入半成品和成品库存,从它们生产的大致期间算起。
60
物业、厂房及设备
物业、厂房及设备按成本列账,但透过收购而取得的物业、厂房及设备除外,并于收购日以公允价值入账。除我们的天然气井外,折旧主要是按资产的估计可用年限以直线方式计提。与我们的天然气生产性质相关的所有资本化成本的耗尽按单个气田的单位产量计算,因为来自已探明已开发储量的天然气是生产出来的。收购未经探明的天然气租赁面积的成本被资本化。当在未探明的物业上发现已探明储量时,相关的租赁成本将转移至已探明的物业。未经证实的租约会定期审核是否有任何减值触发事件,并会就任何估计价值下降拨备估值拨备。计划的主要维修活动的费用作为其他流动资产的一部分资本化,并在下一次预定的主要维修活动之前的期间摊销。所有其他维修和维护活动在发生时都要计入费用。
商誉和其他无形资产
商誉是收购企业的成本超过净资产公允价值的部分。商誉不摊销,但每年进行减值测试,当事件或情况发生变化时,更有可能发生减值。我们从每年第四季度的第一天开始进行年度减值分析。减值评估涉及将每个报告单位的当前估计公允价值(低于应报告分部的水平)与记录价值(包括商誉)进行比较。在适当情况下,纽柯进行定性评估,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。对于某些报告单位,有必要进行量化分析。在这些情况下,使用贴现现金流模型来确定这些报告单位的当前估计公允价值。在应用贴现现金流模型预测经营现金流时,涉及许多重要的假设和估计,其中可能包括市场增长和市场份额、销售量和价格、原材料和其他生产成本、贴现率和估计的资本需求。管理层在估计其报告单位的公允价值时会考虑历史经验和所有可获得的信息。在估计未来现金流时,假设受到高度的判断和复杂性的影响。假设和估计的变化可能会影响商誉的公允价值,并可能导致未来期间的减值费用。
有限年限的无形资产以直线或加速方式在其估计使用年限内摊销。
长期资产减值准备
我们按个别资产基准或可独立确认独立现金流量的最低水平资产分组,评估我们的物业、厂房及设备及有限年限无形资产的潜在减值。只要情况表明这些生产性资产的账面价值可能超过其预计的未贴现现金流,就会对资产减值进行评估。当确定存在减值时,相关资产减记至其估计公允市场价值。
61
权益法投资
对Nucor拥有财务和经营决策控制权但Nucor不是主要受益人的合资企业的投资按权益法入账。如情况显示公允价值可能已跌至低于账面价值,本公司的每项权益法投资须接受减值审查。此类情况的例子包括,但不限于,被投资方的盈利业绩或业务前景显著恶化;未达到预期的财务预测;被投资方的监管、税收、经济或技术环境发生重大不利变化;被投资方经营的地理区域或行业的总体市场状况发生重大不利变化;以及运营产生的经常性负现金流。当管理层认为下降并非暂时性时,本公司会将相关投资减记至其估计公平市价。
收入确认
Nucor在履行与客户的合同条款下的义务并合理保证收款时确认收入;一般而言,合同条款下的义务在装运或控制权转移时履行。收入是指转让货物后预期收到的对价金额。此外,在业绩完成前收到或应付现金付款时,收入将递延。有关详细信息,请参阅附注23。
所得税
Nucor采用负债法核算所得税。在负债法下,递延税项是根据资产和负债的财务报表和税基之间的临时差异,使用预期在基准差异发生逆转的年度内有效的税率来确定的。当某些递延税项资产很可能无法变现时,计入估值准备。
Nucor只有在所得税头寸更有可能持续的情况下才认识到这些头寸的影响。与未确认税收优惠相关的潜在应计利息和罚金被确认为利息支出和其他费用的组成部分。
基于股票的薪酬
本公司采用公允价值计量方法将股票薪酬成本确认为费用。用于计算授予的股票薪酬的公允价值的假设将在必要时为新的授予进行评估和修订,以反映市场状况和经验。
外币折算
对于Nucor功能货币不是美元的业务,资产和负债已按年终汇率折算,收入和支出已按各自期间的平均汇率折算。将实体的财务报表转换为美元的过程产生的调整已计入累计其他全面收益(亏损),只有在出售或清算标的投资时才计入净收益。外币交易损益计入发生期间的净收益。
62
3. 短期投资
纽柯持有美元
4. 应收帐款
由于我们的客户无法支付所需款项而造成的估计损失,我们保留了坏账准备。应收账款是扣除坏账准备#美元后列报的。
5. 盘存
库存包括大约
6. 租契
我们租赁某些设备、办公空间和土地。初始期限为12个月或以下的租赁不计入综合资产负债表。
大多数租约包括一个或多个续订选项,续订条款如下
如果合同转让了在一段时间内控制已确定资产的使用权以换取对价,则我们确定该合同包含租赁。在评估我们是否有权控制确定的资产的使用时,我们评估我们是否有权控制确定的资产的使用,并从使用确定的资产中获得基本上所有的经济利益。
由于我们的大多数租赁没有提供隐含利率,我们使用基于开始日期可用信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。
我们的某些租赁协议包括定期调整对使用权资产提供的超过合同确定的最低金额的商品的消费和通货膨胀的付款。这些可变的租赁费用并不重要。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
63
与我们的租赁相关的补充收益信息如下(以千计):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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收入分类报表 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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经营租赁成本 |
|
产品销售成本 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
$ |
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||||||||
经营租赁成本 |
|
市场营销、行政和其他费用 |
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||||||||
经营租赁总成本 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
$ |
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||||||||
融资租赁成本: |
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||||||||
租赁资产摊销 |
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产品销售成本 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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租赁负债利息 |
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利息支出,净额 |
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||||||||
融资租赁总成本 |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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总租赁成本 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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与我们的租赁相关的补充现金流信息如下(以千为单位):
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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|||||||||
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|
2021 |
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|
2020 |
|
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2019 |
|
|||
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: |
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|
来自经营租赁的经营现金流 |
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$ |
|
|
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$ |
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|
|
$ |
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融资租赁的营运现金流 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
融资租赁产生的现金流 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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非现金投资和融资活动: |
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从以下来源获得的使用权资产的附加费 |
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经营租赁负债 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
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$ |
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融资租赁负债 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
$ |
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与我们的租赁相关的补充资产负债表信息如下(以千计):
|
|
|
|
十二月三十一日, |
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资产负债表分类 |
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2021 |
|
|
2020 |
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||
资产: |
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经营租赁 |
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其他资产 |
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$ |
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|
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$ |
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融资租赁 |
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财产、厂房和设备、净值 |
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租赁合计 |
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$ |
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|
|
$ |
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负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前运行 |
|
应计费用和其他当期费用 负债 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
当前金融 |
|
长期债务的当期部分和 融资租赁义务 |
|
|
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|
|
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非当前运行 |
|
递延信贷和其他负债 |
|
|
|
|
|
|
|
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非流动金融 |
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长期债务和融资租赁 一年后到期的债务 |
|
|
|
|
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|
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|
租赁合计 |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
64
我们租赁的加权平均剩余租期和贴现率如下:
|
|
2021年12月31日 |
加权平均剩余租赁期限--经营租赁 |
|
|
加权平均剩余租赁期限-融资租赁 |
|
|
加权平均贴现率-经营租赁 |
|
|
加权平均贴现率-融资租赁 |
|
|
大幅加权平均贴现率的原因-融资租赁,
截至2021年12月31日,我们的租赁按年计算的租赁负债到期日如下(以千计):
|
|
经营租约 |
|
|
融资租赁 |
|
||
租赁负债到期日,截至12月31日的年度, |
|
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2022 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
2023 |
|
|
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|
|
|
|
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2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2025 |
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|
|
|
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
|
|
|
|
此后 |
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|
租赁付款总额 |
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$ |
|
|
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$ |
|
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扣除计入的利息 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
租赁负债现值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
7. 物业、厂房及设备
|
|
(单位:千) |
|
|||||
十二月三十一日, |
|
2021 |
|
|
2020 |
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||
土地和改善,净值 |
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
建筑物和改善措施 |
|
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机器和设备 |
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|
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已探明的油气性质 |
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未探明油气资产的租赁权益 |
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在建工艺和设备保证金 |
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减去累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
|
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|
$ |
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估计的可用寿命主要在
65
圣鳗鱼厂分部资产减值
2019年,纽柯记录了一笔非现金减值费用为#美元
2020年,纽柯记录的非现金减值费用总额为1美元
原材料分部资产减值
于2019年第四季度,由于我们在Piceance盆地销售点的天然气定价环境恶化,以及其天然气井资产表现下降,Nucor确定发生了触发事件,并对所有三组(“气田”)进行了减值分析。作为2019年第四季度分析的结果,
影响未贴现现金流决定的主要假设之一是管理层对天然气和天然气液体未来定价的估计。减值评估中使用的定价是管理层根据预测的天然气市场供需动态,结合市场分析师对预测的审查而制定的。管理层还对预期储备水平和预期租赁运营成本进行估计。损害评估是对Nucor的三个油井进行的,每个油井都由共同的地理位置定义。这三口油井的账面价值合计为#美元。
天然气行业的变化或长期低价环境超出了评估中的假设,可能会导致管理层修订天然气和天然气液体价格假设、估计储量或估计租赁运营成本。对这些假设或估计的不利修订可能会导致已探明油井资产的部分或全部领域进一步减值。
2020年,科罗拉多州监管当局通过了2021年1月生效的新规定。其中一条规则增加了钻井后倾距离。在2020年第四季度,纽柯确定发生了触发事件,因为我们预计无法获得地面资源的全部范围,并进行了减值分析。结果,纽柯记录了一美元
66
2021年第二季度,Nucor决定在合同规定的与A部分相关的期限内不开发其未探明石油和天然气资产的一部分(“A部分”)。由于这一决定,公司将丧失A部分的租赁权。
8. 商誉及其他无形资产
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的商誉账面净额按分部变动如下:
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(单位:千) |
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钢 |
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钢 |
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生品 |
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米尔斯 |
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产品 |
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材料 |
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总计 |
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平衡,2019年12月31日 |
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$ |
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$ |
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|
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$ |
|
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|
$ |
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|
收购 |
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|
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( |
) |
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— |
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翻译 |
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|
— |
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— |
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平衡,2020年12月31日 |
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收购 |
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|
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|
翻译 |
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— |
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|
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( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
平衡,2021年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
大部分商誉是不能扣税的。
无形资产的估计使用寿命为
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||||||
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
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||||||||||
|
|
毛收入 |
|
|
累计 |
|
|
毛收入 |
|
|
累计 |
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||||
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|
金额 |
|
|
摊销 |
|
|
金额 |
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摊销 |
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客户关系 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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商标和商品名称 |
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其他 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
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无形资产摊销费用为#美元。
本公司于2021年、2020年及2019年分别于第四季度第一天完成年度商誉减值测试,并得出结论,截至每个该等日期,
67
一年一度的在202年进行的评估1该公司的报告部门之一力霸制造使用前瞻性预测,并包括持续的正未来现金流。该报告单位的公允价值超过它的账面价值约为
按分部或合计,并无与商誉相关的重大历史累计减值费用。
9. 股权投资
我们在国内外公司的股权投资的账面价值为$
NuMit
纽柯拥有一家
Nucor-JFE
纽柯拥有一家
2019年1月16日,纽柯签订了一项协议,保证一个百分比,相当于其拥有的百分比(
纽柯-JFE还有纽柯已同意担保的其他信贷安排。纽柯为这些其他信贷安排提供担保的本金金额为#美元。
68
Duferdofin Nucor
纽柯之前拥有一家
随着Duferdofin协议的完成,Nucor免除了以前全额保留的未付应收欧元票据
所有股权投资
如果及当情况显示公允价值可能已低于其账面价值时,Nucor会审核其股权投资的减值。纽柯确定,由于合资企业商业前景的不利发展,以及新冠肺炎疫情的加剧,其在2020年第一季度对Duferdofin Nucor的股权方法投资发生了触发事件,所有这些都对合资企业的战略方向产生了负面影响。在完成减值评估后,纽柯确定账面金额超过其估计公允价值,减值状况被视为非临时性的。因此,纽柯记录了一美元
在整个2020年,本公司向Duferdofin Nucor提供的额外资本立即减值。这些额外的缴款产生了#美元。
10. 流动负债
账面透支包括在合并资产负债表的应付帐款中#美元。
69
11. 债务和其他融资安排
|
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(单位:千) |
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|||||
十二月三十一日, |
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2021 |
|
|
2020 |
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工业收入债券到期日期为 |
|
$ |
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|
|
$ |
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备注: |
|
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备注: |
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备注: |
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|
备注: |
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|
备注: |
|
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|
备注: |
|
|
|
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|
|
|
备注: |
|
|
|
|
|
|
|
|
备注: |
|
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|
|
|
备注: |
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融资租赁义务 |
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长期债务和融资租赁债务总额 |
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债务交换溢价较低 |
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降低债券发行成本 |
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未偿债务总额 |
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|
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长期债务的当期到期日较短 |
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|
|
|
|
|
— |
|
融资租赁债务的较少流动部分 |
|
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|
到期的长期债务和融资租赁债务总额 一年 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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* |
工业收入债券的利率变化范围从 |
年度长期债务总到期日为:美元
2020年5月,纽柯发行了1美元
2020年7月,纽柯成为#美元的债务人。
2020年12月,纽柯兑换了美元
70
2021年11月5日,纽柯修改并重申了其循环信贷安排,将借款能力从1美元增加到1美元。
哈里斯钢铁公司的信贷安排总额约为美元。
总额为$的信用证
12. 股本
纽柯公司普通股的票面价值为$
宣布的每股股息为$
该公司回购了大约$
2021年12月2日,公司宣布,董事会已经批准了一项新的股票回购计划,根据该计划,公司有权回购至多$
71
13. 衍生金融工具
下表汇总了有关纽柯衍生金融工具的信息(以千计):
|
|
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|
公允价值在 |
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|||||
|
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|
十二月三十一日, |
|
|||||
衍生金融工具的公允价值 仪器 |
|
合并资产负债表位置 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
指定的资产衍生品 作为对冲工具: |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
商品合同 |
|
其他流动资产 |
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$ |
|
|
|
$ |
— |
|
未指定资产衍生品 作为对冲工具: |
|
|
|
|
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|
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外汇合约 |
|
其他流动资产 |
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|
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— |
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总资产衍生工具 |
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$ |
|
|
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$ |
— |
|
|
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指定的负债衍生工具 作为对冲工具: |
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|
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商品合同 |
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应计费用和其他流动负债 |
|
$ |
— |
|
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$ |
( |
) |
商品合同 |
|
递延信贷和其他负债 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
总负债衍生工具 指定为套期保值 仪器 |
|
|
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
未指定负债衍生品 作为对冲工具: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品合同 |
|
应计费用和其他流动负债 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
外汇合约 |
|
应计费用和其他流动负债 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
总负债衍生品不 指定为套期保值 仪器 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
总负债衍生工具 |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
衍生金融工具对合并收益表的影响
截至12月31日止年度指定为对冲工具的衍生工具(单位:千) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
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收益或 |
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(亏损),税后净额, |
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|
|||||||||
|
|
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|
收益或(损失)数额, |
|
|
重新分类,从 |
|
|
收益或(损失)数额, |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
的声明 |
|
税后净额,已确认 |
|
|
累积保监处存入 |
|
|
税后净额,已确认 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
现金流中的衍生工具 |
|
收益 |
|
关于衍生品的保监处 |
|
|
衍生品收益 |
|
|
在衍生品收益中 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
对冲关系 |
|
位置 |
|
(有效部分) |
|
|
(有效部分) |
|
|
(无效部分) |
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|||||||||||||||||||||||||||
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2021 |
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|
2020 |
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2019 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
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2019 |
|
|
2021 |
|
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2020 |
|
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2019 |
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|||||||||
商品合同 |
|
产品成本 售出 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
截至12月31日的年度内未被指定为对冲工具的衍生工具(千) |
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
得(损)额 |
|
|||||||||
衍生品未被指定 |
|
损益表 |
|
在以下日期的收益中确认 |
|
|||||||||
作为套期保值工具 |
|
位置 |
|
衍生品 |
|
|||||||||
|
|
|
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
商品合同 |
|
产品销售成本 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
外汇合约 |
|
产品销售成本 |
|
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
总计 |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
72
截至2021年12月31日,天然气掉期涵盖约
14. 公允价值计量
下表概述了有关纽柯按公允价值计量的金融资产和负债的信息。Nucor并无任何按公允价值经常性计量的非金融资产或负债。
|
|
|
|
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
报告日的公允价值计量使用 |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
报价 |
|
|
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|
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|
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|
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处于活动状态 |
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意义重大 |
|
|
|
|
|
||
|
|
携带 |
|
|
市场: |
|
|
其他 |
|
|
意义重大 |
|
||||
|
|
金额(以 |
|
|
雷同 |
|
|
可观察到的 |
|
|
看不见 |
|
||||
|
|
已整合 |
|
|
资产 |
|
|
输入量 |
|
|
输入量 |
|
||||
描述 |
|
资产负债表 |
|
|
(1级) |
|
|
(2级) |
|
|
(3级) |
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截至2021年12月31日 |
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衍生工具合约 |
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截至2020年12月31日 |
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资产: |
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负债: |
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衍生工具合约 |
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Nucor的现金等价物、短期投资及受限现金及现金等价物的公允价值计量被归类于第1级,因为该等计量是基于相同资产活跃市场的报价。Nucor衍生品的公允价值计量通常是商品或外汇合约,被归类为第2级,因为此类计量是基于类似资产的已公布市场价格或基于可观察到的输入估计的,例如利率、收益率曲线、信用风险、现货和未来商品价格以及现货和未来汇率。在本报告所述期间,公允价值层级之间没有任何转移。
包括当前到期日在内的短期和长期债务的公允价值约为#美元。
73
某些按公允价值计量的资产和负债需要披露,但在初始确认之后的一段时间内以非经常性的方式确认和披露。对于纽柯来说,我们的以前拥有的Duferdofin Nucor的股权投资由于2020年记录的减值费用而按公允价值计量(见附注9).
15. 或有事件
Nucor受联邦、州和地方当局制定的环境法律和法规的约束,并相应地为合规的估计成本做出规定。在未贴现的总额为$
我们不时地参与在正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和其他法律程序。对于所有这类诉讼、索赔和法律程序,当很可能已产生责任并且损失金额可以合理估计时,我们会记录准备金。我们认为,这些诉讼中的任何一项,无论是个别的还是总体的,都不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生实质性的不利影响。Nucor维持责任保险,对某些风险设置自我保险限额。
16. 基于股票的薪酬
概述
本公司维持Nucor Corporation 2014年度综合激励薪酬计划(“综合计划”),根据该计划,公司可向关键员工、高级管理人员及非雇员董事发放基于股票的薪酬。公司股东于2020年5月14日批准了对综合计划的修订和重述。经修订和重申的综合计划允许授予股票期权、限制性股票单位、限制性股票和其他基于股票的奖励,最高可达
本公司亦维持一些不活跃的计划,在这些计划下,以股票为基础的奖励仍未完成,但不会作出进一步的奖励。截至2021年12月31日,
股票期权
纽柯的主要员工、高级管理人员和非员工董事可能被授予股票期权,行使价格为
74
纽柯股票期权计划的活动摘要如下(以千股为单位):
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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加权的- |
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锻炼 |
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锻炼 |
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锻炼 |
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截至十二月三十一日止的年度: |
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股票 |
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价格 |
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股票 |
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价格 |
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股票 |
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股票期权项下的股票数量: |
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年终未清偿债务 |
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年底可行使的股票期权 |
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2021年期间行使的股票期权的总内在价值(股票价格超过股票期权行权价格的金额)为#美元。
下表汇总了有关2021年12月31日已发行股票期权的信息(以千股为单位):
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未完成的期权 |
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可行使的期权 |
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平均值 |
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加权的- |
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范围 |
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数 |
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剩余 合同 |
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平均值 锻炼 |
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数 |
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平均值 锻炼 |
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行权价格 |
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杰出的 |
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生命 |
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价格 |
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可操练 |
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价格 |
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$35.00 - $45.00 |
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$45.01 - $55.00 |
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$55.01 - $65.00 |
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$65.01 - $75.00 |
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$75.01 - $110.74 |
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$35.00 - $110.74 |
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$ |
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$ |
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截至2021年12月31日,已发行股票期权和可行使股票期权的总内在价值为$
授予日期授予的股票期权的公允价值为$
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2021 |
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2020 |
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2019 |
行权价格 |
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预期股息收益率 |
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预期股价波动 |
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无风险利率 |
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预期寿命(年) |
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75
授予在授予之日有资格退休的员工的股票期权将立即支出,因为这些奖励在从公司退休时归属。就授予这些股票期权而言,退休意味着在满足年龄和服务年限要求后终止雇用。同样,授予在归属期限结束前符合退休资格的员工的股票期权将在该员工符合退休资格的期间内支出。授予在归属期限结束前不符合退休资格的员工的股票期权的补偿费用在归属期间以直线基础确认。股票期权的薪酬支出为$
限售股单位
纽柯每年向关键员工、高级管理人员和非员工董事授予限制性股票单位(RSU)。授予关键员工和官员的RSU授予,并在授予日的前三个周年纪念日分三次等额转换为普通股,前提是2018年前授予官员的RSU的一部分仅在该官员退休时授予。退休,仅为授予这些RSU的目的,是指在满足年龄和服务年限要求后,经董事会薪酬和高管发展委员会批准终止雇用。授予非雇员董事的RSU于授出日期全数归属,并于董事于董事会的服务终止后以普通股形式支付予非雇员董事。
授予于授予日期符合退休资格的员工的RSU将立即支出,授予将在归属期限结束前符合退休资格的员工的RSU将在员工自本公司退休后获得这些奖励后将成为符合退休资格的期间支出。授予在归属期限结束前不符合退休资格的员工的RSU的补偿费用在归属期间以直线基础确认。
现金股利等价物每季度支付给RSU的持有者。预期将归属的RSU支付的股息等价物确认为留存收益的减少。
RSU的公允价值是根据纽柯普通股在授予之日的收盘价确定的。
纽柯的RSU活动摘要如下(以千股为单位):
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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授予日期 |
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授予日期 |
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授予日期 |
截至十二月三十一日止的年度: |
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股票 |
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公允价值 |
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股票 |
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公允价值 |
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股票 |
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公允价值 |
限制性股票单位: |
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年初未归属 |
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既得 |
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取消 |
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年终未归属 |
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RSU的补偿费用为$
76
限制性股票奖
在2017年12月31日到期之前,纽柯公司高级管理人员长期激励计划和纽柯公司高级管理人员年度激励计划授权在符合某些条件和限制的情况下向管理人员授予普通股。自2018年1月1日起,本公司通过了综合计划的补充条款,允许在符合下述条件和限制的情况下向高级管理人员授予普通股,这些条件和限制与到期的高级管理人员长期激励计划和高级管理人员年度激励计划的条件和限制基本相似。到期的高级军官长期激励计划和适用的补充方案在下文中称为“长期激励计划”,到期的高级军官年度激励计划和适用的补充方案在下文中称为“长期激励方案”。
LTIP规定,在每个LTIP业绩衡量期间结束时,如果在此期间实现了某些财务业绩目标,则可免费向高级管理人员奖励限制性普通股。LTIP限制性股票奖励的三分之一在奖励日期的前三个周年纪念日的每一天,或者如果更早,在官员在受雇于Nucor时达到55岁时授予。虽然参与者有权获得现金股息并可以投票,但在限制期内,此类股票的出售或转让是有限的。
AIP规定支付年度现金奖励。然而,AIP参与者可以选择推迟支付最多一半的AIP奖励。在这种情况下,递延的AIP奖励被转换为普通股单位,并以额外普通股单位的形式计入相当于
纽柯在AIP和LTIP下的限制性股票活动摘要如下(以千股为单位):
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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授予日期 |
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授予日期 |
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授予日期 |
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截至十二月三十一日止的年度: |
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公允价值 |
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公允价值 |
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限制性股票单位和限制性股票奖励: |
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根据AIP和LTIP授予的普通股和普通股单位的补偿费用,在业绩衡量和归属期间根据预期授予的普通股和普通股单位的股份数量和市值入账。根据Nucor的财务业绩预期的赔偿金支出为#美元,不包括应付现金
77
17. 员工福利计划
纽柯根据公司的盈利能力,为符合条件的员工提供利润分享和退休储蓄计划。纽柯用于这些福利的费用总计为$
Nucor还有一项医疗计划,涵盖某些符合条件的提前退休人员。列入合并资产负债表中的递延贷项和其他负债的无供资债务总额为#美元。
18. 利息支出(收入)
净利息支出的构成如下(以千计):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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利息支出 |
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利息收入 |
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利息支出,净额 |
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$ |
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$ |
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支付的利息为$
19. 所得税
扣除所得税和非控股权益前的收益构成如下(单位:千):
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|
截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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美国 |
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外国 |
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所得税准备金由以下部分组成(以千计):
|
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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当前: |
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联邦制 |
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状态 |
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延期: |
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联邦制 |
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状态 |
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外国 |
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延期合计 |
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所得税拨备总额 |
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78
联邦法定税率(
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
按法定税率计算的税款 |
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州所得税,扣除联邦所得税优惠后的净额 |
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- |
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联邦研究学分 |
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外国合资企业亏损中的权益 |
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外商合营企业投资减值准备 |
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投资外国合营企业的税收损失 |
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外币利差 |
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— |
非控制性权益 |
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CARE法案NOL结转 |
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其他,净额 |
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所得税拨备 |
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截至2021年12月31日止年度,持续经营业务的实际税率为
2020年的有效税率包括净税收优惠#美元。
79
产生递延税项资产和负债的原因如下(以千计):
|
|
十二月三十一日, |
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2021 |
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2020 |
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递延税项资产: |
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应计负债和准备金 |
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坏账准备 |
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库存 |
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退休后福利 |
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商品套期保值 |
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净营业亏损结转 |
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其他递延税项资产 |
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估值免税额 |
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递延税项资产总额 |
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递延税项负债: |
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预扣款项和根据合同未到期的款项 |
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( |
) |
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) |
无形资产 |
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( |
) |
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( |
) |
财产、厂房和设备 |
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( |
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( |
) |
债务修改的账簿/税项差异 |
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( |
) |
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( |
) |
递延税项负债总额 |
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( |
) |
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( |
) |
递延纳税净负债总额 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
包括在综合资产负债表中的递延贷项和其他负债中的非流动递延税项负债为#美元。
Nucor并未就其投资于未分配盈利符合永久再投资要求的外国附属公司确认递延税项负债(非永久再投资投资的递延税项负债并不重要)。虽然纽柯认为未来的收益将永久再投资,但预计未来潜在的分配可能是免税的。如果永久再投资的这一说法发生变化,可能会出现与预扣税对某些累积的未分配外国收益的实际分配产生影响有关的递延纳税义务,但该公司认为这一数额并不重要。
国家NOL结转金额为$
截至2021年12月31日,纽柯约有美元
80
综合资产负债表中记录在递延贷项和其他负债中的未确认税收优惠的期初和期末金额的对账情况如下(以千计):
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十二月三十一日, |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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年初余额 |
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$ |
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$ |
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|
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$ |
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基于与本年度相关的纳税头寸的增加 |
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基于与以下各项相关的税收头寸的减税 本年度 |
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根据与前几年有关的纳税状况计算的增加额 |
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基于与以下各项相关的税收头寸的减税 前几年 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
因与税务机关达成和解而减少的费用 |
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|
— |
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|
— |
|
|
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( |
) |
因诉讼时效失效而减少的费用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
年终余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
我们估计,在未来12个月内,我们的总不确定税收头寸(不包括利息)可能减少多达#美元。
在2021年期间,纽柯确认了美元
Nucor已经结束了截至2014和2016纳税年度的美国联邦所得税事宜。2015和2017至2020纳税年度仍可接受美国国税局的审查。哈里斯钢铁集团(Harris Steel Group Inc.)和某些相关附属公司的2015年加拿大所得税申报单目前正在接受加拿大税务局的审查。2015至2020纳税年度仍可供纽柯所属的其他主要税务管辖区(主要是加拿大及其他州和地方管辖区)审查。
81
20. 累计其他综合收益(亏损)
下表按构成部分反映了累计其他全面收益(亏损)的变化(以千为单位):
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得失: |
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外币 |
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调整到早期 |
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套期保值衍生产品 |
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得(损)利 |
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退休人员医疗计划 |
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总计 |
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2020年12月31日 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
其他综合收益 (损失)重新分类前 |
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( |
) |
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重新分类的金额来自 累计其他 综合收益 (亏损)转化为收益(1) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
本期其他净额 综合收益(亏损) |
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( |
) |
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2021年12月31日 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
(1) |
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得失: |
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外币 |
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调整到早期 |
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|
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|
套期保值衍生产品 |
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得(损)利 |
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退休人员医疗计划 |
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|
总计 |
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2019年12月31日 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
其他综合收益 (损失)重新分类前 |
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( |
) |
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重新分类的金额来自 累计其他 综合收益 (亏损)转化为收益(2) |
|
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本期其他净额 综合收益(亏损) |
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( |
) |
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2020年12月31日 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
(2) |
|
2020年12月,纽柯完成了一项协议,将其
82
21. 每股收益
每股基本净收益和稀释后净收益的计算如下(单位为千,每股数据除外):
截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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基本每股净收益: |
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基本净收益 |
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分配给参与证券的收益 |
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( |
) |
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普通股股东可获得的净收益 |
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$ |
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基本平均流通股 |
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基本每股净收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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稀释后每股净收益: |
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摊薄后净收益 |
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$ |
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$ |
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分配给参与证券的收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
普通股股东可获得的净收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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稀释后平均流通股: |
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基本平均流通股 |
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股票期权和其他期权的稀释效应 |
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稀释后每股净收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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以下股票期权被排除在稀释后每股净收益的计算之外,因为它们的影响将是反稀释的(以千股为单位):
截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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反稀释股票期权: |
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加权平均股价 |
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加权平均行权价 |
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$ |
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$ |
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$ |
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22. 细分市场
纽柯报告了以下领域的业绩:钢厂、钢铁产品和原材料。钢厂部门包括薄板、棒材、结构钢和板材的碳素钢和合金钢;钢材贸易业务;螺纹钢经销业务;以及纽柯对NuMit和纽柯-JFE的权益法投资。钢产品业务包括钢托梁和托梁、钢桥面、装配式混凝土钢筋、冷精钢、精密铸件、钢紧固件、金属建筑系统、绝缘金属板、钢格栅、管材产品业务、钢架、打桩产品业务以及电线和钢丝网。原材料业务包括David J.约瑟夫公司及其联营公司(“大疆”)(主要是废钢经纪和加工商);Nu-Iron UnLimited和Nucor Steel Louisiana LLC(两家生产钢厂使用的直接还原铁的工厂);以及我们的天然气生产业务。
公司/抵销项目包括长期债务的净利息支出、与为抵销公司间存货利润而改变津贴相关的费用和信用、利润分享费用和基于股票的薪酬。公司资产主要包括现金和现金等价物、短期投资、受限现金和现金等价物、扣除公司间存货利润的津贴、递延所得税资产、应收联邦和州所得税以及对关联公司的投资和预付款。
83
纽柯公司按部门划分的业绩如下(以千计):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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面向外部客户的净销售额: |
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钢厂 |
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钢材制品 |
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原料 |
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公司内部销售: |
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钢厂 |
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钢材制品 |
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原料 |
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公司/淘汰 |
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$ |
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折旧费用: |
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钢厂 |
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$ |
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钢材制品 |
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原料 |
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公司 |
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$ |
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摊销费用: |
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钢厂 |
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钢材制品 |
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原料 |
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所得税和非控制前收益 兴趣: |
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钢厂 |
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钢材制品 |
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原料 |
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公司/淘汰 |
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细分资产: |
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钢厂 |
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钢材制品 |
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原料 |
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公司/淘汰 |
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资本支出: |
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钢厂 |
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钢材制品 |
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原料 |
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公司 |
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84
按产品划分的净销售额如下(以千计)。进一步细分产品组是不可行的。
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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面向外部客户的净销售额: |
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薄片 |
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酒吧 |
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结构性 |
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盘子 |
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管状产品 |
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钢筋制造 |
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其他钢材 |
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原材料 |
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23. 收入
Nucor在履行与客户的合同条款下的义务并合理保证收款时确认收入;一般而言,合同条款下的义务在装运或控制权转移时履行。收入是指转让货物后预期收到的对价金额。此外,在业绩完成前收到或应付现金付款时,收入将递延。
合同负债主要是指为防范信用风险而预先从客户处收到的现金付款所产生的递延收入。合同负债总额为#美元。
Nucor按主要来源细分其收入的方式与分部脚注中按产品分列的净销售额表中的方式相同(见附注22)。
钢厂管段
板材-对于大多数板材产品,当我们将产品从板材厂发货给我们的客户时,我们会转移控制权并确认销售。我们收到的对价金额和我们确认的现货市场销售收入是基于销售时的现行价格。我们收到的对价金额和我们为合同客户确认的收入主要基于定价公式,其中包括每月或每季度的价格调整,这些调整反映了当前基于市场的指数和/或接近发货时间的原材料成本的变化。
85
在任何给定时间出售给合同客户的吨数取决于各种因素,包括我们对当前和未来市场状况的考虑、我们在考虑预期盈利能力的同时适当平衡现货和合同吨以满足客户需求的战略、我们维持多样化客户基础的愿望以及我们的最终用户客户对未来市场状况的看法。这些合同通常是
棒材、结构和板材-对于大多数棒材、结构和板材产品,当我们将产品从工厂发货给客户时,我们会转移控制权并确认销售。大部分棒材、结构和板材产品的销售是现货市场销售,我们收到的对价金额和我们为这些销售确认的收入是基于销售时的现行价格。
钢铁产品细分市场
管材产品-当产品从我们的运营地点发货给我们的客户时,管材产品业务转移控制并确认销售。大部分管材产品的销售是现货市场销售,我们收到的对价金额和我们为这些销售确认的收入是基于销售时的现行价格。
管材产品业务包括汉尼拔工业公司(Hannibal Industries,Inc.)该公司于2021年8月被收购。汉尼拔的大部分收入与供应和安装合同有关。汉尼拔的供应和安装合同的收入主要是随着时间的推移确认的,通常是在
螺纹钢制造-大部分收入来自与客户签订的预制螺纹钢供应合同的收入。由于大多数与客户签订的合同是完成某项工作的固定价格合同,随着时间的推移控制权的转移和收入的确认(如果有合理的收款保证)是基于从公司的经营地点发运的螺纹钢数量相对于完成工作所需的预计螺纹钢总量的基础上进行的。
对于供应预制钢筋并将其安装在客户工作现场的合同,有两项履约义务:(1)供应预制钢筋和(2)在客户工作现场安装所供应的钢筋。对于装配式钢筋履约义务的供应,分配给该履约义务的交易价格在合同开始时根据供应的装配式螺纹钢的授予合同价格确定,随着时间的推移,收入根据从公司的经营地点发运的螺纹钢数量相对于完成工作所需的螺纹钢预期总量确认。对于提供的钢筋履约义务的安装,分配给该履约义务的交易价格在合同开始时根据授予的装配式钢筋安装合同价格确定,收入根据完成工作所需安装的螺纹钢总量相对于预期的螺纹钢安装总量在一段时间内确认。
虽然大多数与客户签订的合同是完成工作的固定价格合同,但与变更订单有关的合同修改和基础材料成本变化导致的价格上涨可能会发生可变对价。在这些情况下,额外的可变对价在批准合同修改和合理保证收款的期间累计确认,除非变更单涉及以独立销售价格提供的额外不同商品或服务,在这种情况下,这些商品或服务将按预期计入。管理层在个案的基础上审查这些情况,并考虑各种因素,包括类似类型的履约义务的相关经验、公司与客户的经验以及可收集性考虑。
86
其他钢材-其他钢材包括我们的托梁、甲板、冷面、金属建筑系统、绝缘金属板,打桩和其他组成钢铁产品部门的剩余业务。一般来说,对于这些企业,当我们将产品从我们的运营地点发货给我们的客户时,我们会转移控制权并确认销售。我们收到的对价金额和我们为这些销售确认的收入是在产品发货之前与客户达成协议的。
原材料细分市场
来自外部客户的大部分原材料部门收入来自大疆。我们根据与客户的协议条款转让控制权并确认销售,这通常是当产品满足交付要求时。我们收到的对价金额和我们为这些销售确认的收入是基于与客户的合同,这通常反映了合同签订时的当前市场价格。
24. 限制性现金和现金等价物
截至2021年12月31日,限制性现金和现金等价物总计为#美元。
25.收购
收购Cornerstone的IMP业务
2021年8月9日,纽柯用手头的现金收购了Cornerstone Building Brands,Inc.(以下简称Cornerstone)旗下IMP业务的资产,收购价为1美元
我们已将IMP业务的收购价格分配给其收购的个人资产和承担的负债。虽然购进价格分配基本完成,但仍是初步的,可能会发生变化。
87
这个下表汇总了截至2021年8月9日,即收购之日IMP业务收购的资产和承担的负债的公允价值(单位:千):
现金 |
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$ |
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应收账款 |
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库存 |
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其他流动资产 |
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财产、厂房和设备 |
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商誉 |
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其他无形资产 |
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其他资产 |
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收购的总资产 |
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流动负债 |
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其他负债 |
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承担的总负债 |
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$ |
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取得的净资产 |
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$ |
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下表汇总了截至2021年8月9日,即收购之日,IMP业务可识别无形资产的收购价格分配情况(单位为千,年限除外):
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加权的- |
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平均寿命 |
客户关系 |
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商标和商品名称 |
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积压 |
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美元的商誉
收购汉尼拔
2021年8月20日,纽柯用手头的现金收购了汉尼拔,收购价为1美元。
我们已将汉尼拔的收购价格分配给其收购的个人资产和承担的负债。虽然购进价格分配基本完成,但仍是初步的,可能会发生变化。
88
这个下表汇总了截至2021年8月20日,即收购之日,汉尼拔收购的资产和承担的负债的公允价值(单位:千):
现金 |
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$ |
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应收账款 |
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库存 |
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其他流动资产 |
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财产、厂房和设备 |
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商誉 |
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其他无形资产 |
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其他资产 |
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收购的总资产 |
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流动负债 |
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融资租赁义务 |
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其他负债 |
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承担的总负债 |
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$ |
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取得的净资产 |
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$ |
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下表汇总了截至2021年8月20日,即收购之日,汉尼拔可识别无形资产的收购价格分配情况(单位为千,年限除外):
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加权的- |
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平均寿命 |
客户关系 |
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$ |
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商标和商品名称 |
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积压 |
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$ |
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美元的商誉
总体而言,对IMP业务和汉尼拔的收购反映了该公司瞄准钢铁密集型建筑市场增长最快的细分市场的战略。
Cornerstone和Hannibal的IMP业务在各自交易生效日期的运营结果已包括在随附的综合财务报表中。由于收购Cornerstone和Hannibal的IMP业务,本公司的预计运营结果不会有实质性差异,因此,该信息未予列报。
其他收购
其他较小的收购,不包括收购的收购价格调整和所获得的现金净额,总额为#美元。
89
26. 后续事件
2022年2月1日,纽柯收购了加州钢铁工业公司(CSI)的多数股权
27. 季度信息(未经审计)
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(单位为千,每股数据除外) |
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截至2021年12月31日的年度 |
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第一季度 |
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第二季度 |
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第三季度 |
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第四季度 |
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净销售额 |
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毛利率 |
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净收益(1) |
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可归因于纽柯的净收益 股东(1) |
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每股净收益: |
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基本信息 |
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稀释 |
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(单位为千,每股数据除外) |
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截至2020年12月31日的年度 |
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第一季度 |
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第二季度 |
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第三季度 |
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第四季度 |
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净销售额 |
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毛利率 |
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净收益(2) |
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可归因于纽柯的净收益 股东(2) |
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每股净收益: |
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基本信息 |
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稀释 |
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$ |
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(1) |
2021年第二季度业绩包括一美元 |
(2) |
2020年第一季度业绩包括以下资产损失: |
90
第九项。 |
会计与财务信息披露的变更与分歧 |
没有。
第9A项。 |
控制和程序 |
信息披露控制和程序的评估-截至本报告所述期间结束时,公司在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下,对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据这项评估,首席执行官和首席财务官得出结论,自评估日期起,公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化--在截至2021年12月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
财务报告内部控制报告-根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的规定,管理层关于财务报告内部控制的报告,以及独立注册公共会计师事务所普华永道会计师事务所关于纽柯截至2021年12月31日财务报告内部控制有效性的证明报告,均包含在《第8项.财务报表和补充数据》中,并以引用方式并入本文。
项目9B。 |
其他信息 |
没有。
项目9C。 |
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 |
不适用。
91
第三部分
第10项。 |
董事、高管与公司治理 |
本项目要求提供的有关纽科尔执行干事的资料载于本报告第一部分的标题下关于我们的执行官员的信息并以引用的方式并入本文。本项目所要求的其他信息在此引用自纽柯为我们的2022年股东年会所作的最终委托书(以下简称委托书董事选举;关于被提名人的经验、资格、属性和技能的信息;和公司治理与董事会.
纽柯通过了《高级金融专业人员道德守则》(简称《道德守则》),旨在将其定义为经修订的1934年《证券交易法》S-K条例第406项所指的“道德守则”。本道德守则适用于本公司的主要行政人员、主要财务人员、主要会计人员或财务总监,以及执行类似职能的人员。《道德守则》可在我们的网站上找到,Www.nucor.com.
我们将通过在我们的网站上发布以下信息来披露与适用于我们的主要高管、主要财务官、主要会计官或财务总监或执行类似职能的人员的《道德守则》条款的任何修订或豁免有关的信息,以及与《美国证券交易委员会规则与条例》中列举的《道德守则》的任何要素有关的信息。Www.nucor.com。我们网站上包含的信息或通过我们网站上的超链接获得的信息不是本报告的一部分,也不会纳入本报告或我们提交给美国证券交易委员会或向其提供的任何其他文件中。
第11项。 |
高管薪酬 |
本项目所要求的信息在此以引用的方式从标题下的委托书中合并高管薪酬;董事薪酬; 赔偿和赔偿报告 高层管理人员发展委员会及董事会在风险监管中的作用.
第12项。 |
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
本项目所要求的信息在此以引用的方式从标题下的委托书中合并管理层和某些实益所有人的担保所有权和股权薪酬计划信息。
第13项。 |
某些关系和相关交易,以及董事的独立性 |
本项目所要求的信息通过引用标题下的委托书并入本文公司治理与董事会.
第14项。 |
首席会计师费用及服务 |
本项目所要求的信息通过引用标题下的委托书并入本文支付给独立注册会计师事务所的费用.
92
第四部分
第15项。 |
展品和财务报表附表 |
财务报表:
以下合并财务报表及其附注、管理层财务报告内部控制报告和独立注册会计师事务所报告列入“项目8.财务报表和补充数据”:
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• |
管理层关于财务报告内部控制的报告 |
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• |
独立注册会计师事务所报告 |
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• |
综合资产负债表-2021年12月31日和2020年12月31日 |
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• |
综合收益表--截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度 |
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• |
综合全面收益表--2021年、2020年和2019年12月31日终了年度 |
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• |
股东权益合并报表--截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度 |
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• |
合并现金流量表--2021年、2020年和2019年12月31日终了年度 |
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• |
合并财务报表附注 |
附表二没有列报,因为合并财务报表及其附注中列报了所有适用的资料。
展品:
2 |
|
证券购买协议,日期为2021年6月5日,由Nucor绝缘板集团有限公司、Vulraft Canada Inc.和Cornerstone Building Brands,Inc.签订(通过引用截至2021年7月3日的Form 10-Q季度报告的附件2(文件号001-04119)) |
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3 |
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重述公司注册证书或F Nucor公司(参考附件3.3并入2010年9月14日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-04119)) |
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3(i) |
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附例oF Nucor公司如2021年2月22日修订和重述(通过引用附件3.1并入2021年2月24日提交的当前8-K表报告(文件号001-04119)) |
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4 |
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纽柯公司证券描述(参考截至2020年12月31日的10-K表格年度报告附件4(文件编号001-04119)) |
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4(i) |
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作为受托人的纽柯公司和纽约梅隆银行(前身为纽约银行)之间的契约,日期为1999年1月12日(通过参考2002年12月13日提交的S-4表格登记声明(文件编号333-101852)的附件4.1而合并) |
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4(Ii) |
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作为受托人的纽柯公司和美国银行协会之间的契约,日期为2014年8月19日(通过参考2014年8月20日提交的S-3表格注册声明的附件4.3合并(文件编号333-198263)) |
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4(Iii) |
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第三补充契约,日期为2007年12月3日,由纽柯公司和纽约梅隆银行(前身为纽约银行)作为受托人(通过引用2007年12月4日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入(文件第001-04119号)) |
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4(Iv) |
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第五补充契约,日期为2010年9月21日,由纽柯公司和纽约梅隆银行作为受托人(通过参考2010年9月21日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-04119)的附件4.1并入) |
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93
4(v) |
|
第六份补充契约,日期为2013年7月29日,由纽柯公司和美国银行全国协会作为继任受托人(通过参考2013年7月29日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-04119)的附件4.1并入) |
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|
4(Vi) |
|
第七份补充契约,日期为2014年12月10日,由纽柯公司、作为前受托人的纽约梅隆银行和作为继任受托人的美国银行全国协会(通过参考2014年12月11日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入(文件编号001-04119)) |
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4(Vii) |
|
第一补充契约,日期为2018年4月26日,由纽柯公司和美国银行全国协会作为受托人(通过引用附件4.1并入2018年4月26日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-04119)) |
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4(Viii) |
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硒条件补充契约,日期为2020年5月22日,由纽柯公司和美国银行全国协会作为受托人(通过引用附件4.1并入2020年5月22日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-04119)) |
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4(Ix) |
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第三补充契约,日期为2020年12月7日,由纽柯公司和美国银行全国协会作为受托人(通过引用附件4.1并入2020年12月7日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-04119)) |
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4(x) |
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2037年到期的6.400%票据表格(载于上文附件4(Iii))(参考附件4.4并入2007年12月4日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件)) |
|
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4(Xi) |
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2022年到期的4.125%票据表格(包括在上文附件4(IV)中)(参考附件4.2并入2010年9月21日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件)) |
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|
4(Xii) |
|
2023年到期的4.000%票据表格(包括在上文附件4(V)中)(通过引用附件4.2并入2013年7月29日提交的当前报告的表格8-K(第001-04119号文件)) |
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4(XIII) |
|
2043年到期的5.200%票据表格(包括在上文附件4(V)中)(通过引用附件4.3并入2013年7月29日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件)) |
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|
4(XIV) |
|
2028年到期的3.950%票据表格(包括在上文附件4(Vii)中)(通过引用附件4.2并入2018年4月26日提交的当前报告的表格8-K(文件编号001-04119)) |
|
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|
4(XV) |
|
2048年到期的4.400%票据表格(包括在上文附件4(Vii)中)(通过引用附件4.3并入2018年4月26日提交的当前报告的表格8-K(第001-04119号文件)) |
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|
4(XVI) |
|
2025年到期的2.000%票据表格(包括在上文附件4(Viii)中)(通过引用附件4.2并入2020年5月22日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件)) |
|
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4(Xvii) |
|
2030年到期的2.700%票据表格(包括在上文附件4(Viii)中)(通过引用附件4.3并入2020年5月22日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件)) |
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|
|
4(Xviii) |
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2055年到期的2.979%票据表格(包括在上文附件4(Ix)中)(通过引用附件4.2并入2020年12月7日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件)) |
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|
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10 |
|
第四次修订和重新签署的多年期循环信贷协议,日期为2021年11月5日,由作为借款人的Nucor公司和Nucor公司的某些子公司、作为行政代理的美国银行和出借方之间的协议(通过参考截至2021年10月2日的Form 10-Q季度报告的附件10并入(文件编号001-04119)) |
|
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10(i) |
|
2005年股票期权和奖励计划(通过引用附件10.1并入2005年5月17日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-04119))(#) |
|
|
|
10(ii) |
|
2005年股票期权及奖励计划第1号修正案(附于截至2007年9月29日的10-Q表格季度报告附件10.2(文件编号001-04119))(#) |
|
|
|
10(Iii) |
|
2010年股票期权和奖励计划(参照截至2010年7月3日的季度报告10-Q表的附件10.1(文件编号001-04119))(#) |
|
|
94
10(Iv) |
|
2014年综合激励薪酬计划,自2020年2月17日起修订和重述(通过引用附件10.1并入2020年5月18日提交的当前8-K表报告(第001-04119号文件))(#) |
|
|
|
10(v) |
|
高级人员年度奖励计划(2014年综合奖励薪酬计划补编),适用于2017年12月31日以后授予的奖励(参照截至2017年12月31日的10-K表格年度报告(第001-04119号文件)附件10(Iv))(#) |
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|
10(vi) |
|
高级官员年度奖励计划第1号修正案(2014年综合奖励薪酬计划补编)(参照截至2019年12月31日的10-K表格年度报告附件10(V)(第001-04119号文件))(#) |
|
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|
10(Vii) |
|
高级人员长期奖励计划(2014年综合奖励薪酬计划补编),适用于2017年12月31日以后授予的奖励(参照截至2017年12月31日的10-K表格年报(第001-04119号文件)附件10(V))(#) |
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10(Viii) |
|
对高级军官L的第1号修正案长期奖励计划(2014年综合奖励薪酬计划补编)(参考截至2019年12月31日的年度10-K表格年度报告附件10(Vii)(第001-04119号文件))(#) |
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|
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10(ix) |
|
高级官员年度奖励计划,于2013年1月1日起修订和重述,适用于2018年1月1日之前授予的奖励(通过参考2013年3月27日提交的附表14A最终委托书(第001-04119号文件)附录A并入)(#) |
|
|
|
10(x) |
|
高级军官长期激励计划,自2013年1月1日起修订和重述,适用于2018年1月1日之前授予的奖励(通过参考2013年3月27日提交的关于附表14A的最终委托书(第001-04119号文件)附录B并入)(#) |
|
|
|
10(xi) |
|
限制性股票单位奖励协议表格--既得奖励(参照表格10-K截至2005年12月31日年度报告的附件10(Iv)(第001-04119号文件))(#) |
|
|
|
10(Xii) |
|
限制性股票单位奖励协议表格-既得奖励(参考表格10-K截至2005年12月31日的年度报告附件10(V)(文件编号001-04119))(#) |
|
|
|
10(XIII) |
|
非雇员董事限制性股票单位奖励协议书表格(附于截至2006年4月1日的Form 10-Q季度报告附件10(文件编号001-04119))(#) |
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|
|
10(XIV) |
|
用于2014年5月8日前授予的奖励的年度股票期权授予的奖励协议格式(引用截至2012年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件10(文件编号001-04119))(#) |
|
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10(xv) |
|
用于2014年5月7日以后授予的奖励的年度股票期权授予的奖励协议格式(参考截至2014年7月5日的Form 10-Q季度报告的附件10.1(文件编号001-04119))(#) |
|
|
|
10(XVI) |
|
执行人员克雷格·A·费尔德曼的雇佣协议(参考附件10.3并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-04119))(#) |
|
|
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95
10(x第七章) |
|
Nucor Corporation和Craig A.Feldman之间签订的、日期为2021年6月8日的退休、分居、豁免和释放协议(合并时参考截至2021年7月3日的Form 10-Q季度报告附件10(文件编号001-04119))(#) |
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|
|
10(Xviii) |
|
执行人员詹姆斯·D·弗里亚斯的雇佣协议(参考附件10.4并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件))(#) |
|
|
|
10(XIX) |
|
执行人员拉德·R·霍尔的雇佣协议(通过引用附件10.5并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-04119))(#) |
|
|
|
10(xx) |
|
纽柯公司与莱德·R·霍尔签订的、日期为2020年6月17日的《退休、分居、豁免和释放协议》(通过引用附件10.1并入本报告的8-K/A表格NE 17, 2020 (File No. 001-04119)) (#) |
|
|
|
10(Xxi) |
|
执行人员小雷蒙德·S·那不勒斯的雇佣协议(参考附件10.6并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(第001-04119号文件))(#) |
|
|
|
10(Xxii) |
|
Nucor Corporation和Raymond S.Napolitan,Jr.签署的退休、分居、豁免和释放协议,日期为2021年6月3日。(通过引用附件10.1并入2021年6月3日提交的当前8-K/A报告(文件编号001-04119))(#) |
|
|
|
第10(XXIII)条 |
|
执行人员玛丽·艾米丽·斯莱特的雇佣协议(通过引用附件10.7并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-04119))(#) |
|
|
|
10(Xxiv) |
|
执行人员Leon J.Topian的雇佣协议(通过引用附件10.9并入2020年2月19日提交的当前8-K表报告(第001-04119号文件))(#) |
|
|
|
10(Xxv) |
|
执行人员D.查德·厄特马克的雇佣协议(通过引用附件10.10并入2020年2月19日提交的本报告的8-K表(文件编号001-04119))(#) |
|
|
|
10(Xxvi) |
|
执行人员 艾伦·贝尔的雇佣协议(参考附件10.1并入截至2020年7月4日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-04119))(#) |
|
|
|
10(Xxvii) |
|
执行人员David·A·苏莫斯基的雇佣协议(通过引用附件10.1并入2021年1月5日提交的当前报告的8-K/A表(文件编号001-04119))(#) |
|
|
|
10(Xxviii) |
|
执行人员 Douglas J.Jellison的雇佣协议(通过引用附件10(Xxx)并入截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-04119))(#) |
|
|
|
10(Xxix) |
|
执行人员 Gregory J.Murphy的雇佣协议(通过引用附件10(Xxxi)并入截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-04119))(#) |
|
|
|
10(Xxx) |
|
执行人员 Daniel·李约瑟的雇佣协议(以附件10(Xxxii)作为参考纳入《截至2020年12月31日的10-K表格年度报告(第001-04119号文件)》)(#) |
|
|
|
10(Xxxi) |
|
执行人员 K.Rex Query的雇佣协议(通过引用附件10(XXXIII)并入截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-04119))(#) |
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|
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10(XXXII) |
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纽柯公司高级管理人员补充退休计划(参考附件10.2并入2020年2月19日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-04119))(#) |
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21* |
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附属公司 |
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|
23* |
|
独立注册会计师事务所的同意 |
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24* |
|
授权书(包括在签名页上) |
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|
96
31* |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的特等执行干事证书 |
|
|
|
31(i)* |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席财务干事证书 |
|
|
|
32** |
|
依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对主要行政官员的证明 |
|
|
|
32(i)** |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明 |
|
|
|
101* |
|
Nucor Corporation截至2021年2月28日提交的年度报告Form 10-K的财务报表,格式为内联XBRL:(I)综合资产负债表,(Ii)综合收益表,(Iii)综合全面收益表,(Iv)综合股东权益表,(V)综合现金流量表和(Vi)综合财务报表附注。 |
|
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|
104* |
|
Nucor Corporation于2022年2月28日提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告的封面,格式为Inline XBRL(包含在附件101中)。 |
* |
现提交本局。 |
** |
根据S-K规则第601(B)(32)(Ii)项提供(而未存档)。 |
(#) |
指管理合同或补偿计划或安排。 |
第16项。表格10-K摘要
没有。
97
标牌缝隙
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
|
|
纽柯公司 |
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发信人: |
|
/s/利昂·J·托帕利安 |
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|
里昂·J·托帕利安 |
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|
|
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总裁与首席执行官 |
|
|
|
||
|
|
日期:2022年2月28日 |
授权委托书
以下签名的每个人构成并任命James D.Frias和A.Rae Eagle,或他们中的任何一人,具有充分的替代和重新替代该人的任何和所有身份的权力,签署对本报告的任何修改,并将其连同证物和与此相关的其他文件提交给美国证券交易委员会,在此批准和确认上述任何一位事实上的代理人,或替代或导致凭借本报告做出的所有事情。
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
/s/利昂·J·托帕利安 |
|
诺玛·B·克莱顿 |
里昂·J·托帕利安 董事首席执行官总裁 (首席行政主任) |
|
诺玛·B·克莱顿 董事 |
|
|
|
/詹姆斯·D·弗里亚斯 |
|
帕特里克·J·邓普西 |
詹姆斯·D·弗里亚斯 首席财务官、财务主管和 总裁常务副总经理 (首席财务官) |
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帕特里克·J·邓普西 董事 |
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/s/Michael D.Keller |
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克里斯托弗·J·科尔尼 |
迈克尔·D·凯勒 总裁副会长与公司主计长 (首席会计主任) |
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克里斯托弗·J·卡尼 董事 |
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/s/Laurette T.Koellner |
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劳蕾特·T·科尔纳 董事 |
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/s/约瑟夫·D·鲁普 |
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约瑟夫·D·鲁普 董事 |
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//约翰·H·沃克 |
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约翰·H·沃克 非执行主席 |
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/s/Nadja Y.West |
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纳贾·Y·韦斯特 董事 |
日期:2022年2月28日
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