SPDR DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE ETF TRUST

SPDR的主要美国上市交易所^®道琼斯工业平均指数^SMETF信托：纽约证交所Arca，Inc.

美国证券交易委员会没有批准或不批准这些证券，也没有对本招股说明书的准确性或充分性做出任何评价。任何相反的陈述都是刑事犯罪。信托基金的证券(？单位)不受联邦存款保险公司或美国政府任何其他机构的担保或保险，任何银行的此类单位存款或义务也不受担保或担保。此类信托单位涉及投资风险，包括本金损失。


目录
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摘要		1
投资目标		1
信托的费用及开支		1
信托基金的投资和投资组合周转率		2
分红		2
赎回单位		3
投票权；仅限图书录入系统		3
信托协议修正案		3
投资信托基金的主要风险		3
信任性能		6
购销信息		7
税务信息		7
DJIA		7
股息和分配		12
股息和资本利得		12
无股息再投资服务		12
联邦所得税		13
信托的课税		14
对美国持有者的税收后果		15
对非美国持有者的税收后果		19
独立注册会计师事务所报告		21
资产负债表2021年10月31日		22
运营报表		23
净资产变动表		24
财务重点介绍每个期间未完成的单位的选定数据		25
财务报表附注		26
投资日程表2021年10月31日		36
投资组合统计2021年10月31日		37
其他信息2021年10月31日(未经审计)		38
信托的组织		40


目录
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创作单位的申购和赎回		40
购买(创建)		40
救赎		45
仅限图书录入系统		49
投资组合调整		51
投资组合存款的调整		54
交易所上市及交易		55
交易所的二级市场交易		55
单位交易价		56
连续发售单位		57
信托的开支		58
受托人收费表		59
资产净值的确定		60
其他风险信息		61
有关股息和分配的其他信息		63
总方针		63
投资限制		65
投资公司的投资		65
年度报告		66
福利计划投资者的考虑因素		66
索引许可证		67
赞助商		69
受托人		75
存放处		77
总代理商		77
信托协议		77
信托协议修正案		77
信托协议的终止		78
法律意见		79
独立注册会计师事务所和财务报表		79
道德守则		80
与二级市场交易和业绩相关的信息和比较		80

·道琼斯工业股票平均价格指数^SM？，DJIA^®？，道琼斯^®？，道琼斯指数^®？？和钻石？^®YOW是道琼斯商标控股有限责任公司(Dow Jones Trademark Holdings LLC)的注册商标和服务标志，已被S&P OPCO LLC许可使用，S&P OPCO LLC是S&P道琼斯指数有限责任公司(S&P Jones Indices LLC)的子公司，并向道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)发放了再许可使用许可。根据单独的再许可，Trust、PDR Services LLC和NYSE Arca，Inc.被允许使用这些商标和服务标志。标准普尔、道琼斯、它们各自的附属公司或它们的第三方许可方不会赞助、背书、销售或营销此信托。

-SPDR^®？是标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)的商标，已获标准普尔授权使用，并再授权供道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)使用。道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)或其附属公司提供的任何金融产品，均不由标普、其附属公司或第三方许可方赞助、背书、销售或营销。

信托寻求在扣除费用之前提供与道琼斯工业股票平均价格指数(DJIA)的价格和收益表现大致一致的投资结果。

此表估计了信托每年支付的费用和支出，因此您在购买和持有单位时会间接支付这些费用和支出。它不反映您可能在二级市场上购买和销售单位时支付给金融中介机构的经纪佣金和其他费用。

该信托寻求通过持有包括在DJIA中的普通股的投资组合(投资组合)来实现其投资目标，投资组合中每只股票的权重基本上与该股票在DJIA中的权重相对应。

在本招股说明书中，术语投资组合证券是指信托实际持有并构成信托投资组合的普通股，而术语指数证券是指指数提供商标普道琼斯指数有限责任公司(S&P)确定的包含在DJIA中的普通股。在任何时候，投资组合将由尽可能多的指数证券组成。为了保持投资组合证券和指数证券的构成和权重之间的对应关系，道富环球顾问信托公司(道富环球顾问信托公司，信托受托人)或其母公司道富银行和信托公司(SSBT)会不时调整投资组合，以符合标普在DJIA中对指数证券的身份和/或相对权重所做的定期变化。(注：道富环球顾问信托公司(State Street Global Advisors Trust Company)是道富环球顾问信托公司(State Street Global Advisors Trust Company)或其母公司道富银行信托公司(State Street Bank and Trust Company，SSBT)的受托人)。受托人或SSBT通常在DJIA更改计划生效之日之前或之后的三个 (3)个工作日内对投资组合进行这些调整(定义见下文关于购买和赎回创建单元的定义)。

信托可能在买卖证券时支付交易费用，如经纪佣金(或交出其投资组合)。如果指数中存在指数证券的重大再平衡，则此类交易成本可能会更高，这也可能导致单位存放在应税账户中时的税收增加。这些成本没有反映在估计的年度信托普通运营费用中，会影响信托的业绩。在最近一个财政年度，该信托基金的投资组合周转率为其投资组合平均价值的0.07%。信托的投资组合周转率不包括因处理单位的创建或赎回而收到或交付的证券。投资组合周转率将取决于DJIA的变化以及信托协议的要求(如下面的信托组织中所定义)。

尽管信托公司可能在任何特定时间都无法拥有某些指数证券，但信托基金通常会大量投资于指数证券，这将导致道富基金的业绩与信托基金的业绩保持密切一致。有关DJIA的更多信息，请参阅下面的DJIA。该信托不持有或交易期货或掉期，也不是商品池。

股息按月支付，在第三天(3)前一个星期一支付。^研发)下一个日历月的星期五。参见？股息和分配以及？有关股息和分配的其他信息。

只有特定的机构投资者(通常是做市商或其他经纪自营商)才能直接与信托基金购买或赎回基金单位，他们只能以50,000个基金单位(称为创造基金单位)为单位进行购买或赎回。有关受益所有者权利的更多信息，请参阅受益所有者的权利(在仅限图书输入系统中定义)。

受益所有人无权就信托进行表决，除非涉及终止以及信托协议中另有明确规定。协议中另有明确规定的除外。参见信托协议。单位由一个或多个以CEDE&Co.的名义注册的全球证券代表，作为存托信托公司(DTC)的被提名人，并存放在或代表 DTC。参见仅限图书录入系统。

在本文所述的某些情况下，受托人和PDR服务有限责任公司(发起人)可不经任何实益所有者同意随时修改信托协议(见下文信托组织)。在某些情况下，经实益所有人同意，发起人和受托人也可以修改信托协议，以修改实益所有人的权利。在签署信托协议修正案后，受托人立即安排向实益所有者提供书面通知。参见信托协议？信托协议的修正案。

与所有投资一样，投资信托基金也有一定的风险，投资信托基金可能会赔钱。潜在投资者在决定投资Units之前，应仔细考虑以下描述的风险因素，以及其他风险信息项下的附加风险因素和本招股说明书中包含的其他信息。

被动策略/指数风险。信托基金没有得到积极的管理。相反，信托基金试图跟踪非托管证券指数的表现。这与主动管理型基金不同，主动管理型基金通常寻求跑赢基准指数。因此，信托将持有DJIA的组成证券，而不考虑特定证券或特定行业或市场部门的当前或预期表现。不管市场状况或单个证券的表现如何，保持对证券的投资可能会导致信托的回报率低于信托采用积极策略的情况。

跟踪风险的指数。虽然信托旨在尽可能密切地跟踪DJIA的绩效(i.e., 为实现与DJIA的高度相关性)，由于调整投资组合所产生的费用和交易成本，信托的回报可能与DJIA的回报不匹配或高度相关。此外，由于某些指数证券在二级市场上不可用，或者由于其他特殊的情况，信托可能不会总是完全复制DJIA的表现(例如：，如果证券交易已经停止)。此外，信托公司的投资组合可能会偏离DJIA的要求，以确保根据守则M分章继续获得受监管投资公司的资格。

股权投资与市场风险。对信托基金的投资涉及与投资任何股权证券基金类似的风险，例如由经济和政治发展、利率变化、证券价格的感知趋势、战争、恐怖主义行为、传染性疾病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。局部、地区性或全球性事件(如战争、恐怖主义行为、传染病或其他公共卫生问题的传播、经济衰退或其他事件)可能对信托及其投资产生重大影响，并可能导致信托资产净值的溢价或折扣增加。

对信托基金的投资受到任何大市值普通股投资组合的风险，包括股票价格总体水平可能下降，从而对此类投资的价值产生不利影响的风险。有价证券的价值可能会根据有价证券发行人的财务状况、普通股价值和其他因素的变化而波动。指数证券和投资组合证券的身份和权重会不断变化。

有价证券发行人的财务状况可能会受损，或股票市场的整体状况可能会恶化，这两种情况都可能导致投资组合价值下降，从而导致单位价值下降。由于信托不受积极管理，除非将发行人从DJIA中除名，否则发行人的不利财务状况不会导致将其从投资组合中剔除。随着市场对其发行人的信心和看法发生变化，股票证券容易受到股市普遍波动和价值波动增减的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素，包括对政府、经济、货币和财政政策、通胀和利率、经济扩张或收缩、全球或地区性政治、经济和银行危机的预期，以及战争、恐怖主义行为和传染病或其他公共卫生问题的蔓延。

由一种名为新冠肺炎的新型冠状病毒引起的呼吸道传染性疾病的爆发于2019年12月在中国首次发现，并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。这种冠状病毒已导致旅行限制，限制人们聚会(包括关闭或限制餐饮和娱乐机构，以及学校和

大学)、关闭的企业(或经营受限的企业)、关闭的国际边境、入境口岸和其他地方加强的健康检查、医疗服务准备和交付的中断和延误、长时间的隔离、取消、供应链中断和消费者需求下降，以及普遍的担忧和不确定性。新冠肺炎的影响，以及未来可能出现的其他传染病疫情，可能会对许多国家或整个全球经济、个别发行人和资本市场产生不利影响，这是无法预见的。新冠肺炎疫情引发的公共卫生危机可能会加剧某些国家或全球其他先前存在的政治、社会和经济风险。新冠肺炎疫情的持续时间无法确切确定。新冠肺炎进一步蔓延的风险导致金融市场出现重大不确定性和波动性，流动性紧张，并扰乱全球经济，其后果目前无法预测。信托基金的某些投资涉及因新冠肺炎而导致业务活动放缓或暂停的业务。此外，各国政府和中央银行，包括美国联邦储备委员会，采取了非同寻常的、史无前例的行动来支持当地和全球经济以及金融市场。这些措施的影响，以及它们是否会有效地缓解经济和市场混乱，在一段时间内都不会为人所知。这些因素，以及为预防或控制流行病或其他公共卫生危机(如新冠肺炎造成的危机)而采取的任何限制性措施，都可能对信托的投资产生实质性和不利的影响。

任何特定发行人的普通股持有人比发行人的优先股和债务持有人承担的风险更大因为作为发行人所有者的普通股股东的权利通常从属于该发行人的债权人或债务义务或优先股持有人的权利。此外，普通股既没有固定的本金，也没有到期日的固定本金，这与债务证券或优先股不同，前者通常有规定的到期本金金额，后者通常有清算优先权，可能有可选的或强制性的赎回条款。只要权益证券仍未平仓，权益证券的价值就会受到市场波动的影响。投资组合的价值将在信托的整个生命周期内波动。

信托可能在一个或多个特定行业或部门有重大投资，使其面临比一般市场风险更大的风险。

信托可能会将更大比例的资产投资于少数发行人的证券。因此，信托基金的业绩可能会受到相对较少的证券业绩的不成比例的影响。

不能保证组合证券的发行人将支付股息。分配通常取决于组合证券的发行人宣布股息，而这种股息的宣布通常取决于各种因素，包括发行人的财务状况和一般的经济状况。

下面的条形图和表格显示了基于净资产的信托业绩每年的变化，以及信托在特定时间段的平均年回报与DJIA的平均年回报的比较，从而显示了投资于信托的风险。信托过去的业绩(税前和税后)不一定是信托未来业绩的指标。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.上在线获取

条形图中的总回报，以及表中所示的总回报和税后回报，都是假设股息和资本收益分配在股息支付日以每单位资产净值再投资于信托的情况下计算出来的(请参见 (有关股息和分配的其他信息)。信托不提供股息再投资服务(请参阅股息和分配)，因此投资者的表现可能与下面的条形图和表格中显示的不同。

表中显示的税后回报是使用历史上最高的个人联邦边际所得税税率计算的，不反映州和地方税的影响。您的实际税后报税表将取决于您的具体纳税情况，可能与以下所示有所不同。税后回报与通过税收递延安排(如401(K)计划或个人退休账户)持有单位的投资者无关。税后回报可能超过税前回报，这是由于单位持有人在出售单位时实现资本亏损而获得的假定税收优惠。

信托基金的单个单位可通过您的经纪-交易商以市场价在NYSE Arca，Inc.(The NYSE Arca，Inc.)(市场代码为？DIA)上买卖。单位交易的市场价格可能大于每单位资产净值(资产净值)(溢价)或低于资产净值(折扣)。这些单位还在新加坡交易所证券交易有限公司(股票代码D07)和阿姆斯特丹泛欧交易所(股票代码DIA)上市和交易。未来，单位可能会在其他非美国交易所上市和交易。除交易所、新加坡交易所证券交易有限公司和阿姆斯特丹泛欧交易所外，您还可以在其他交易市场或场所购买。泛欧交易所阿姆斯特丹交易所是纽约证交所控股有限公司的间接全资子公司。

只有特定的机构投资者(通常是做市商或其他经纪自营商)才能直接与信托机构购买或赎回单位，他们只能以50,000个单位(称为创造单位)为单位进行购买或赎回。创造单位交易的进行是为了换取实物证券和/或现金的存放或交付构成了DJIA包含的证券的实质性复制。

除非您是通过税收递延安排(如401(K)计划或个人退休账户)进行投资，否则信托基金将进行预计当前应作为普通收入和/或资本利得对您征税的分配。有关更多信息，请参见下面的联邦所得税。

DJIA于1896年首次出版。道琼斯指数最初由12家公司组成，现已发展成为世界上最具认知度的股票指标，也是唯一由在相当长一段时间内持续盈利表现的公司组成的指数。在其第二个世纪，道琼斯工业平均指数是美国股市最古老的连续晴雨表，也是被最广泛引用的美国股市活动指标。

以目前组成道琼斯指数的30只股票为代表的公司都是各自行业的领头羊，他们的股票被个人和机构投资者广泛持有。

标普不负责也不参与信托基金单位的创建或销售，也不参与信托基金购买或销售指数证券或投资组合证券的时间、定价、数量和比例的确定。本招股说明书中有关标普和道琼斯指数的信息是从保荐人认为可靠的来源获得的，但保荐人对此类信息的准确性不承担任何责任。

下表显示了DJIA在1896年至2021年的实际绩效。所显示的结果不应被视为代表DJIA未来可能产生的收入、收益或资本收益或损失。结果不应被视为代表信托的未来表现。

DJIA是一个价格加权的股票指数，这意味着DJIA的成分股根据它们的价格被给予相对重要的地位。在这方面，DJIA不同于许多其他股指，后者根据市值(价格乘以已发行股票)对其成分股进行加权。道琼斯指数之所以被称为平均指数，是因为最初它是通过将组成部分股票价格相加，然后除以股票数量来计算的。该方法今天保持不变，但除数中的有效位数(除以股价总和的数字)已增加到8位有效位，以最大限度地减少因四舍五入造成的扭曲，并已随着时间的推移进行调整，以确保在成分股变化和公司行动后DJIA的连续性，如下所述。

DJIA除数因公司改变其任何成分股价格的行为而进行调整。这种调整最常见的原因是股票拆分。例如，假设DJIA中的一家公司每发行一股已发行股票，就会发行一股新股。在这次二送一的拆分之后，在其他条件相同的情况下，每股股票的价值是之前的一半。但是如果不调整除数，这种分割将在DJIA中产生失真。必须进行调整以补偿，以使平均值保持不变。在标准普尔，此调整是通过更改除数来处理的。* 用于计算除数调整的公式为：

DJIA由Average Committee维护，该委员会由华尔街日报，道琼斯指数研究主管

和CME集团研究负责人。可以增加或删除部件，以更好地代表广阔的市场和美国工业。

在为DJIA选择组件时，使用了以下标准：(A)该公司不是公用事业公司或从事运输业务；(B)该公司在其所在领域拥有一流的声誉；(C)该公司有成功发展的历史；以及(D)个人和机构投资者有广泛的兴趣。只要更改了一个组件，就会检查其他组件。为保持历史连续性，很少进行构图更改。

单位持有人每个日历月收到的金额相当于在适用期间在投资组合证券上宣布的任何现金股息的金额，扣除与信托运营相关的费用和支出，以及适用的税款(如果适用)。由于这些费用和支出，单位的股息率通常低于道琼斯工业投资公司的股息率。虽然目前所有此类分发都是按月进行的，但在某些有限的情况下，受托人可能会改变此类分发的时间。

信托在任何纳税年度确认的任何资本收益通常不在该年度内分配的，至少每年在下一个纳税年度的1月份分配。信托可能会在年度结束后不久进行额外的分配，以满足修订后的1986年国内收入法(《准则》)所规定的某些分配要求。

分发量可能会因时间段的不同而有很大差异。在有限的某些情况下，也可以向单位持有人支付特别股息。请参阅有关股息和分配的其他信息。投资者应就与信托股息以及与单位销售或赎回相关的税收后果咨询他们的税务顾问。

信托不提供股息再投资服务。经纪自营商可自行决定提供股息再投资服务，在此服务下，可按当前市场价格在二级市场购买个额外的单位。投资者应咨询他们的经纪交易商，了解有关此类经纪交易商提供的任何股息再投资计划的进一步信息。

通过股息再投资服务再投资于其他单位的现金分配，如果由投资者的经纪-交易商提供，将是应税股息，其程度与此类股息以现金形式收到的程度相同。

以下是对拥有和处置单位的美国联邦所得税重大后果的描述。下面的讨论提供了与单位投资相关的一般税收信息，但它并不是对可能与特定个人投资单位决策相关的所有美国联邦所得税考虑因素的全面描述。本讨论没有描述可能与受益单位所有者的特定情况相关的所有税收后果，包括适用于符合特殊规则的受益者的替代最低税收后果、联邦医疗保险缴费税收后果和税收后果，例如：

如果根据美国联邦所得税规定被归类为合伙企业的实体持有单位，则合伙人在美国的联邦所得税待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。合伙企业控股单位和此类合伙企业中的合作伙伴应咨询其税务顾问，了解持有和处置单位的具体美国联邦所得税后果，并根据其具体情况进行处理。

以下讨论仅适用于以下单位的所有者：(I)出于美国联邦所得税的目的，被视为此类单位的受益所有者，以及(Ii)持有此类单位作为资本资产。

本讨论基于本守则、行政声明、司法裁决以及最终的、临时的和拟议的财政部条例，所有这些都可能会发生更改，可能具有追溯力。

关于美国联邦所得税和遗产税法律在其特定情况下的适用情况，以及根据任何州、地方或非美国征税管辖区的法律产生的任何税收后果，我们敦促潜在的单位购买者咨询他们的税务顾问。(br}美国联邦所得税和遗产税法律适用于他们的特定情况，以及根据任何州、地方或非美国征税管辖区的法律产生的任何税收后果。

信托相信，在截至2021年10月31日的课税年度，根据守则M分节，它有资格成为受监管的投资公司(A RIC)，并打算在本课税年度和未来纳税年度获得RIC的资格。假设该信托符合上述条件，并且满足下述分配要求，则该信托通常不会因及时分配给其单位持有人的收入而缴纳美国联邦所得税 (单位持有人)。

要获得任何课税年度的RIC资格，除其他事项外，信托必须同时满足该课税年度的收入测试和资产多元化测试。具体地说，(I)信托在该课税年度的总收入中，至少90%必须包括股息；利息；与某些证券贷款有关的付款；出售或以其他方式处置股票、证券或外币所得的收益；与投资于该等股票、证券或货币的业务有关的其他收入(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益)；和从合格上市合伙企业的利息中获得的净收益(此类收入，合格RIC收入)和(Ii)信托持有的股份必须多样化，以便在该纳税年度的每个季度末，(A)信托总资产价值的至少50%由现金和现金项目、其他RIC的证券、美国政府证券和其他证券表示，对于任何发行人而言，此类其他证券是有限的，不超过信托总资产价值的5%，不超过该发行人未偿还有表决权证券的10%，以及(B)不超过该信托总资产价值的25%投资(X)于信托控制的任何一个发行人或从事相同业务的两个或两个以上发行人的证券(美国政府证券或其他RIC证券除外), 符合条件的上市合伙企业通常被定义为为美国联邦所得税目的而被视为合伙企业的实体如果(I)此类实体的权益在成熟的证券市场上交易，或者随时可以在二级市场或相当于二级市场上交易，以及(Ii)在相关纳税年度，此类实体的总收入中不到90%由符合条件的RIC收入构成，则该实体通常被定义为被视为合伙企业的实体。如果(I)此类实体的权益在成熟的证券市场上交易，或者在二级市场或相当于二级市场的市场上随时可以交易，并且(Ii)此类实体在相关纳税年度的总收入中不到90%由符合条件的RIC收入组成，则该实体通常被定义为合伙企业。信托从合格上市合伙企业以外的合伙企业获得的收入份额仅在此类收入如果直接由信托获得将构成合格RIC收入的范围内，才被视为合格RIC收入。

为了免除其分配的收入的美国联邦所得税，信托必须及时向其单位持有人分配至少90%的(I)其投资公司应纳税所得额的90%(在扣除之前确定的)。该信托必须及时向其单位持有人分配至少90%的(I)其投资公司应纳税所得额(在扣除以下项目之前确定

(Br)信托支付的股息)和(Ii)其每个纳税年度的免税利息收入净额。一般来说，RIC的投资公司在任何纳税年度的应税收入都是其应税收入，不考虑净资本收益(即净长期资本收益超过净短期资本损失)并经过某些其他调整而确定。信托未及时分配给其单位持有人的任何应税收入，包括任何净资本收益，将按正常公司税率缴纳美国联邦所得税。

RIC将对其在每个日历年度内未能分配的某些金额征收4%的不可抵扣消费税。为了避免征收消费税，RIC必须在每个日历年分配至少等于(I)该日历年普通应纳税所得额的98% ，(Ii)截至该日历年10月31日的一年期间资本利得净收入的98.2%，以及(Iii)在该日历年未分配的前几年的任何普通收入和资本利得的总和。为了确定信托是否满足分配要求，(I)在 10月31日之后的日历年中将计入的某些普通损益将被视为产生于下一个日历年的1月1日，以及(Ii)信托将被视为已支付美国联邦所得税的任何收入或收益的分配。

如果信托不符合RIC的资格或在任何纳税年度未能满足90%的分配要求，则该信托的应税收入(包括净资本收益)将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税，即使这些收入分配给其单位持有人，收益和利润中的所有分配也将作为股息收入征税。在美国公司持有人(定义见下文)的情况下，此类分配通常有资格获得股息扣除，并将构成个人美国持有人的合格股息收入。？请参阅联邦所得税税收对美国持有者的税收后果？分配。此外，信托可能需要确认未实现的收益，纳税并进行分配(这可能需要支付利息费用)，然后才能作为RIC重新申请税收。但是，如果信托未能满足上述收入测试或多元化测试，则可以通过及时纠正此类失败、缴纳税款和/或向美国国税局(IRS)提供失败通知来避免失去RIC的地位。

为了满足免除美国联邦收入和消费税所需的分配要求，信托可能被要求进行超过投资组合证券收益率表现的分配，并可能被要求出售证券。

本节中的讨论仅适用于美国持有者。？美国持有者是(I)是美国公民或居民的个人；(Ii)公司或其他

在美国、其任何州或哥伦比亚特区或根据美国法律创建或组织的公司应纳税的实体；或(Iii) 的财产或信托，其收入应缴纳美国联邦所得税，无论其来源如何。

分配。除以下关于合格股息收入分配的说明外，信托普通收入和净短期资本收益的分配一般将作为普通收入向美国持有者征税，前提是此类分配是从信托的当前或累计收益和利润(根据美国联邦所得税目的确定)中支付的。信托的普通收入和净短期资本收益的分配，除以下关于合格股息收入分配的说明外，一般应作为普通收入向美国持有人征税，前提是此类分配是从信托的当前或累计收益和利润中支付的，这取决于美国联邦所得税的目的。净资本收益的分配(或视为分配，如下所述)将作为长期资本收益征税，无论美国持有者拥有单位的时间长短。超过信托当前和累计收益和利润的分配金额将被视为资本返还，用于抵销并减少美国持有者单位的基础。“如果任何此类分配的金额超过美国持有者以其单位计算的基础，超出的部分将被视为出售或交换单位的收益。

信托在任何纳税年度内进行的分配的最终税收特征要到纳税年度结束后才能确定。因此，信托基金可能会在一个纳税年度内进行总额超过其当前和累积收益和利润的分配。例如，如果信托分配与投资组合存款相关的现金保证金，则可能会产生资本回报分配(如以下创建单元购买和赎回中所定义)。资本回报分配可能更有可能发生在未偿还单位数量波动较大的时期。

将信托的合格股息收入分配给个人或其他非公司美国持有人将被视为合格股息收入，因此将按适用于长期资本利得的税率征税，前提是美国持有人满足一定的持有期和关于其单位的其他要求，并且信托满足一定的持有期和与股票相关的其他要求。？合格股息收入通常包括来自国内公司的股息和满足某些特定标准的外国公司的股息。

信托分配给美国公司持有人的股息只有在以下情况下才有资格获得股息扣除：股息包括有资格获得信托收到的股息扣除的股息分配，信托就相关股票满足某些持有期要求，以及美国持有者满足关于相关股票的某些持有期和其他要求。符合红利扣除条件的红利一般为国内公司的红利。

该信托公司打算至少每年分配其净资本收益。但是，如果信托保留任何净资本收益用于再投资，它可以选择将该净收益视为

已分配给单位持有人的资本收益。如果信托做出这样的选择，每位美国持有者将被要求将其在此类未分配净资本收益中的份额报告为长期资本利得，并有权要求其在信托为此类未分配净资本收益支付的美国联邦所得税中的份额作为抵免其自身的美国联邦所得税义务(如果有)，并有权要求退还正确提交的美国联邦所得税申报单，只要抵免金额超过此类纳税义务。此外，每个美国持有者将有权通过其在此类未分配净资本收益中的份额与相关抵免和/或退款之间的差额来增加其单位的调整税基。如果信托公司将其净资本收益的全部或部分保留在一个纳税年度，就不能保证它会做出这一选择。

由于分配的税收处理取决于信托的当前和累计收益和利润，因此在收购Units后不久收到的分配可能要纳税，尽管从经济角度而言，分配代表美国持有者初始投资的回报。虽然股息通常在支付时将被视为已分配，但在10月、11月或12月宣布的股息，在其中一个月的指定日期支付给登记在册的单位持有人，并在次年1月支付，就美国联邦所得税而言，将被视为已由信托分配，由单位持有人在声明当年的12月31日收到。单位持有人将每年收到有关分配的美国联邦税收状况的通知。

单位的销售和赎回。一般而言，在出售或以其他方式处置单位时，美国持有人将确认资本损益，金额等于出售或以其他方式处置时实现的金额与美国持有人在相关单位的调整计税基础之间的差额(如果有)。此类收益或亏损一般为长期资本收益，如果美国持有者在出售或其他处置之日持有相关单位的期限超过一年，则该等收益或亏损将为长期资本收益或亏损。根据现行法律，非公司美国持有者确认的净资本收益(即净长期资本收益超过净短期资本损失)通常要缴纳低于普通收入适用税率的美国联邦所得税。

美国持有者在出售或以其他方式处置持有时间不超过6个月的单位时确认的损失，将被视为长期资本损失，直至收到(或被视为收到，如上所述)与该等单位有关的任何长期资本收益分配的程度。此外，如果美国持有者在出售或其他处置之前或之后的30天内收购单位，或签订收购单位的合同或选择权，则单位的出售或其他处置将不允许出现任何损失。在这种情况下，收购单位的基准将进行调整，以反映不允许的损失。

如果美国持有者在赎回单位中收到实物分配(必须构成创设单位，如购买和赎回创设单位中所述)，美国持有者将实现损益，金额等于截至赎回日期的总公平市值之间的差额

赎回中收到的股票和现金以及美国持有者在相关单位的调整后计税基准。通常情况下，美国持有者在分配的股票中的初始计税基准与其在赎回日各自的公平市值相等。美国国税局可能会声称，任何由此造成的损失可能不会被确认，理由是美国持有者的经济状况没有实质性变化。信托不会确认用于美国联邦所得税目的的创设单位赎回实物分配的损益。

根据美国财政部的规定，如果美国持有人确认个人美国持有人的单位损失为200万美元或更多，或美国公司持有人的单位为1000万美元或更多，则美国持有人必须向美国国税局提交IRS Form 8886的披露声明。在许多情况下，投资组合证券的直接股东可以免除这一报告要求，但在目前的指导下，RIC的股东不能免除这一要求。根据这些规定，损失可以报告这一事实并不影响美国持有人对损失的处理是否恰当的法律认定。某些州可能有类似的披露要求。

有价证券存款。在将投资组合存款(如以下在购买和赎回创建单元中所定义)转移到信托后，美国持有人通常会就投资组合存款中包括的每只股票实现收益或亏损，其金额等于就该股票收到的金额与美国持有人在该股票中的基准之间的差额(如果有)。就投资组合存款中包含的每只股票而言，收到的金额是在投资组合存款中包含的所有股票中分配的金额，该金额等于收到的创建单位的公平市值(在投资组合存款转移日期确定)加上从信托收到的任何现金的金额减去美国持有者支付给信托的任何现金的金额。该等股票的分配是根据其于投资组合存款转移日期的相对公平市价而作出的。美国国税局可能会声称，将投资组合存款转移到信托基金造成的任何损失可能不会因为美国持有者的经济状况没有实质性变化而被确认。信托将不会确认发行Creation Units以换取投资组合存款时用于美国联邦所得税目的的损益。

备份扣缴和信息报告。除非美国持有者是豁免收件人，否则单位的付款和出售或以其他方式处置单位的收益将受到信息报告的约束。除非(I)美国持有人是免税收款人，或者(Ii)美国持有人提供了正确的纳税人识别码(通常是在美国国税局表格W-9上)，并证明其不受备用扣缴的约束，否则美国持有人将对所有此类金额实行备用扣缴。(I)美国持有人是免税收款人，或者(Ii)美国持有人提供正确的纳税人识别码(通常是在美国国税局表格W-9上)并证明其不受备用扣缴的约束。备份预扣不是附加税。根据备份预扣规则扣缴的任何金额将被允许抵扣美国持有者的美国联邦所得税义务，并可能使美国持有者有权获得退款，前提是必须及时向美国国税局提供所需信息。

本节中的讨论仅适用于非美国持有者。对于美国联邦所得税而言，非美国持有者是Units的实益所有者，并且是非居民外籍个人、外国公司、外国信托或外国遗产的个人。以下讨论不适用于以下情况：非美国居民、外国人，并且在任何纳税年度内在美国居留不少于183天；以前是美国公民或居民的非美国居民；外籍实体；受控制的外国公司；被动外国投资公司；根据该法第892条规定的外国政府；或者根据美国联邦所得税规定的免税组织。此类非美国持有者应就投资信托基金对其产生的特殊税收后果咨询他们的税务顾问。非美国持有人的美国联邦所得税取决于非美国持有人从信托中获得的收入是否与非美国持有人在美国进行的贸易或业务有有效联系(如果适用的税收条约要求，可归因于非美国持有人在美国设立的永久机构)。

如果非美国持有人从信托中获得的收入与该非美国持有人在美国开展的贸易或业务没有有效联系(或者，如果适用的税收条约规定，非美国持有人不在美国维持常设机构)，则向该非美国持有人分配投资公司应税收入一般将按30%的税率(或适用税下的更低税率)缴纳美国联邦预扣税。(br}如果非美国持有人从信托获得的收入与该非美国持有人开展的美国贸易或业务没有有效联系(或者，如果适用的税收条约有规定，则非美国持有人不在美国设立常设机构)，则向该非美国持有人分配投资公司应税收入通常将按30%的税率(或适用税项下的更低税率)缴纳美国联邦预扣税如果满足某些要求，则不会对信托支付的股息征收预扣税，前提是支付股息的基础收入由美国来源的利息收入或短期资本利得组成，如果非美国持有者直接收到这些收入，则不需要缴纳美国预扣税 (与利息相关的股息和短期资本利得股息，分别为？？利息相关股息和？短期资本利得股息，分别为？

非美国持有者从信托获得的收入与美国贸易或企业没有有效联系 (或者，如果适用的税收条约有此规定，则不在美国设立常设机构)，一般将免除资本利得股息和信托保留的指定为未分配资本利得的任何金额的美国联邦所得税。此外，这样的非美国持有者在出售或交换单位时实现的任何收益通常都将免除美国联邦所得税。

如果信托的收入与非美国持有者在美国从事的贸易或业务有效相关(如果适用的税收条约要求，可归因于非美国持有者维持的美国常设机构)，投资公司应税收入的任何分配、任何资本利得股息、信托保留的任何指定为未分配资本利得的金额以及出售或交换单位时实现的任何收益都将缴纳美国联邦所得税。

美国持有者。作为公司的非美国持有者也可能需要缴纳美国分行利润税。

信息申报单将提交给美国国税局(IRS)，内容与单位的某些付款有关，也可能与单位出售或其他处置的收益的支付有关。如果非美国持有人没有在伪证处罚下证明其非美国身份或以其他方式建立豁免，则该非美国持有人可能需要对分配或赎回或其他处置单元的收益进行后备扣留。备用预扣不是附加税。任何根据备份扣缴规则扣缴的金额都将被允许抵扣非美国持有人的美国联邦所得税责任(如果有)，并有权让非美国持有人获得退款，前提是及时向美国国税局提供所需信息。

为了有资格免除美国对利息相关股息的预扣，有资格获得美国备用预扣的豁免，以及有资格根据收入税收条约享受美国信托分配预扣税的降低税率，非美国持有人通常必须向扣缴代理人提交一份正确签署的IRS表格(通常是表格W-8BEN或表格 )。W-8BEN-E，(视何者适用而定)。要申请退还因未分配净资本收益、任何预扣税或任何备份预扣而征收的任何信托级别税款，非美国持有人必须获得美国纳税人标识号并提交美国联邦所得税申报单，即使非美国持有人不需要获得美国纳税人标识号或提交美国所得税申报单也是如此。

根据《守则》(FATCA)第1471至1474条，除非外国实体向扣缴义务人提供证书和其他信息(可能包括美国人对外国实体的权益或账户的所有权相关信息)，否则向某些外国实体(包括金融中介机构)支付单位股息时，一般将按30%的税率征收预扣税。财政部和美国国税局(IRS)发布了拟议的法规，其中(I)规定可扣留的付款将不包括处置可以产生美国来源股息或利息的财产的毛收入，否则将在2018年12月31日之后出现这种情况；以及(Ii)声明纳税人可以依赖拟议法规的这些条款，直到最终法规发布。如果FATCA被征收预扣税，非外国金融机构的单位的受益所有者通常可以通过提交美国联邦所得税申报单获得任何预扣金额的退款(这可能会带来重大的行政负担)。非美国持有者应咨询其税务顾问，了解FATCA 对其投资单位的可能影响。

我们已审计了截至2021年10月31日的SPDR 道琼斯工业平均指数ETF信托(The Dow Jones Industrial Average ETF Trust)截至2021年10月31日的资产负债表(包括投资日程表)、截至2021年10月31日的三年期间每年的相关运营报表和净资产变动表(包括相关附注)，以及截至2021年10月31日的五年期间的财务亮点(统称为财务报表)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了信托公司截至2021年10月31日的财务状况、截至2021年10月31日的三年内每年的经营业绩和净资产变化，以及截至2021年10月31日的五年内每年的财务要点，符合美国公认的会计原则。

这些财务报表由信托管理层(受托人)负责。我们的责任是根据我们的审计对信托的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与信托基金保持独立。

我们是按照PCAOB的标准对这些财务报表进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估使用的会计原则和管理层(受托人)做出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们的程序包括通过与托管人和经纪人通信确认截至2021年10月31日拥有的证券；当没有收到经纪人的回复时，我们执行其他审计程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

自1993年以来，我们一直担任SPDR Trust中一家或家投资公司的审计师。

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(The SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)是根据纽约州法律设立的单位投资信托基金，并根据1940年修订后的《投资公司法》(Investment Company Act)注册。该信托基金是一只交易所交易基金(ETF)，其单位在纽约证券交易所上市和交易，代码为？DIA，并根据美国证券交易委员会(The U.S.Securities and Exchange Commission)(？美国证券交易委员会)授予的豁免命令运营。创建该信托基金的目的是让投资者有机会购买代表证券组合中比例不可分割权益的证券，该证券组合由几乎所有权重基本相同的成份股普通股组成，道琼斯工业平均指数(DJIA)的成份股组成了道琼斯工业股票平均价格指数(DJIA)。信托中的每个部分不可分割权益单位称为？？单位。该信托于1998年1月14日开始运作，最初发行了500,000个单位(相当于10个创造单位，见注4)，以换取一个证券组合，以反映信托的预期投资组合构成。

自2017年6月16日起，道富银行和信托公司(SSBT？)辞去信托受托人职务。PDR Services，LLC作为该信托的发起人(发起人)，任命SSBT的全资子公司道富全球顾问信托公司(State Street Global Advisors Trust Company)为该信托的受托人(受托人)。

信托收到的服务和支付的受托人费用并没有因受托人身份的改变而改变。SSBT继续维护信托的会计记录，担任信托的托管人和转让代理，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。

根据经修订及重订的信托标准条款及条件(信托协议)，保荐人及受托人因履行对信托的职责而产生的某些责任，将获得赔偿。此外，在正常的业务过程中，信托公司签订包含一般赔偿条款的合同。信托在这些安排下的最大风险是未知的，因为这将涉及到未来可能对信托提出的尚未发生的索赔。然而，根据经验，受托人预计重大损失的风险是微乎其微的。

赞助商是洲际交易所公司(ICE)的间接全资子公司。ICE是一家公开交易的实体，在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)交易，代码为ICE。

以下是受托人在编制信托财务报表时遵循的重要会计政策摘要：

根据美国公认会计原则 (美国公认会计原则)编制财务报表时，受托人需要做出影响财务报表中报告金额和披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。信托是符合美国公认会计准则的投资公司，遵循适用于投资公司的会计和报告指南。

信托基金的投资在纽约证券交易所(NYSE)开业的每一天都按公允价值估值，出于财务报告的目的，如果报告期在纽约证券交易所未开业的那一天结束，则自报告日期起计算。公允价值通常被定义为基金在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债的价格。就其本质而言，公允价值价格是对当前出售的估值的善意估计，可能不反映实际的市场价格。信托基金的投资根据受托人监督委员会(委员会)制定的政策和程序进行估值。该委员会对信托基金的投资估值进行监督。

在可随时获得市场报价的认可证券交易所交易的股权投资(包括优先股)，在其交易的一级市场或交易所按最后销售价格或官方收盘价(视情况而定)估值。在认可交易所交易的股权投资，当日未有销售的，按上次公布的销售价格或公允价值计价。

若未能即时取得价格或报价，或应用此等估值方法导致某项投资的价格被视为不能代表该等投资的公允价值，委员会将根据受托人批准的估值政策及程序真诚地厘定公允价值。

公允价值定价可能会导致用于计算信托的资产净值(资产净值)的价格与信托的标的指数DJIA使用的价格之间存在差异，而这又可能导致信托的表现与DJIA的表现之间的差异。

受托人按公允价值对信托的资产及负债进行估值，所采用的层次结构将投入按估值技术排序，在市场价格不容易获得或不可靠时，给予活跃市场上相同资产或负债的随时可得的未经调整报价(第1级计量)最高优先权，对不可观察到的投入(第3级计量)给予最低优先权。层次结构中为某项投资确定的价值的分类基于该投资的定价透明度，并不一定指示与该投资相关的风险。

出于财务报告的目的，投资交易在交易日入账。股息收入和资本利得分配(如果有)在除股息日或信息可用时确认，扣除在源头扣缴的任何外国税款(如果有的话)。以股票形式收到的非现金股息(如有)按公允价值计入股利收入。出售或处置投资的已实现损益采用确认成本法确定。

信托每月宣布并从净投资收入(如果有)中向其单位(Unitholders)持有者分配股息。资本利得分配(如果有的话)通常每年申报和支付。信托可能会支付额外的分配，以避免对任何剩余的未分配的净投资收入和资本利得征收联邦所得税和消费税。应分配的收入和收益的数额和性质根据联邦税收确定。

可能与美国GAAP目的确认的净投资收益和已实现收益不同的法规。

受托人遵循会计惯例，即将重新收购信托单位的销售收益和成本的一部分(按单位计算相当于交易当日的可分配投资净收入)记入或计入未分配的投资净收入。根据这一会计惯例，销售收益和重新收购信托单位的成本的一部分，相当于交易当日的可分配投资净收益的金额，贷记或计入未分配的投资净收益。因此，每单位未分配的投资净收入不受出售或重新收购信托单位的影响。与均衡有关的金额可以在净资产变动表中找到。

出于美国联邦所得税的目的，根据修订后的1986年美国国税法(RIC)第M章，该信托公司已获得受监管投资公司的资格，并打算继续获得RIC的资格。作为RIC，信托分配给其单位持有人的收入(包括净资本利得)一般不需要缴纳美国联邦所得税，前提是它及时分配在扣除信托支付的股息之前确定的投资公司应纳税所得额的至少90%(通常是净资本利得以外的应税收入)。此外，如果信托基金在每个日历年度分配几乎所有的普通收入和资本收益，信托基金将不需要缴纳美国联邦消费税。收入和资本收益分配是根据美国联邦所得税原则确定的，该原则可能与美国公认会计原则不同。这些账面税差异主要是由于对实物交易的不同处理，以及因洗涤销售而递延的亏损。

美国公认会计原则要求对信托公司在准备纳税申报表过程中采取的税务立场进行评估，以确定税务立场是否更有可能得到适用税务机关的支持。对于美国公认会计准则，信托仅在不确定的税收头寸更有可能持续的情况下才承认不确定的税收头寸的税收优惠，前提是税务机关进行了审查。

受托人审查了信托公司截至2021年10月31日的开放纳税年度的纳税状况，并确定信托公司的财务报表中不需要所得税拨备。一般来说，信托公司前三个财政年度的纳税申报单仍需接受信托公司主要税务管辖区(包括美利坚合众国、马萨诸塞州联邦和纽约州)的审查。这些地区包括美利坚合众国、马萨诸塞州和纽约州。受托人让信托承认利息和

与营业报表中作为所得税费用的纳税义务相关的罚金(如果有)。在截至2021年10月31日的一年中，没有这样的费用。

目前没有所得税申报单在审查中。受托人已分析相关税务法律及法规及其对信托事实及情况的适用情况，并不认为有任何不确定的税务状况需要确认任何税务责任。任何潜在的税收责任也受到税务机关正在进行的法律解释的影响。信托投资的税收待遇可能会随着时间的推移而改变，这些因素包括但不限于新的税收法律、法规及其解释。

在截至2021年10月31日的年度内，受托人将从实物赎回创造单位(注4)中实现的3,746,426,724美元的免税证券收益重新归类为信托资产负债表中实收资本的增加。

截至2021年10月31日，信托基金有资本损失结转，可用于抵消未来的任何已实现净资本收益，如下所示：

截至2021年10月31日，基于成本的投资未实现增值总额和未实现折旧总额联邦所得税用途如下：

在截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的年度内支付的分配的纳税性质如下：

截至2021年10月31日，可分配收益(不包括未实现增值/(折旧))的组成部分为未分配普通收入8935,161美元和未分配资本收益0美元。

SSBT维护信托的会计记录，担任信托的托管人和转让代理，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。受托人为此类服务支付SSBT费用。受托人负责决定为换取信托创设单位的发行和/或赎回而必须交付和/或收到的证券组合的组合，并负责不时调整信托投资组合的组合，以符合 DJIA的组合和/或权重结构的变化。(br}托管人负责确定必须交付和/或收到的证券组合的构成，以换取信托设立单位的发行和/或赎回，并负责不时调整信托投资组合的组合，以符合 DJIA的组合和/或权重结构的变化。对于这些服务，受托人在截至2021年10月31日的一年中按以下年率收取费用：

调整额(调整额)等于(A)受托人收到的交易手续费的多出或不足之数，减去处理创建和赎回单位订单所产生的费用，以及(B)受托人为信托利益持有的现金所赚取的金额的总和。(A)受托人收到的交易费减去为创建和赎回单位而处理订单时发生的费用，以及(B)受托人为信托利益持有的现金所赚取的金额。

在截至2021年10月31日的年度内，调整金额将受托人费用减少了628,405美元。调整金额包括来自处理订单的超额交易费净额611,495美元和受托人收益抵免16,910美元。

根据信托协议及美国证券交易委员会于1997年12月30日发出的豁免命令的条款，信托每年可向保荐人偿还最高达信托资产净值0.20%的若干开支。报销给赞助商的费用截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的年度，每年不超过0.20%。以下披露的许可和营销费用受信托向赞助商支付的费用以及截至2021年、2020年和2019年10月31日的年度信托资产净值0.20%的费用限制。在截至2021年、2020年和2019年10月31日的年度，信托分别向保荐人偿还了317,570美元、433,106美元和364,163美元的法律费用，这些费用包括在营业报表的法律和审计费用中。

标普道琼斯指数有限责任公司(S&P OPCO LLC)的子公司S&P OPCO LLC(S&P OPCO？)利益继承人Dow Jones&Company，Inc.)，根据标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)和道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)的许可，

不时修改(许可协议)。许可协议授予受托人的附属公司SSGA FD使用DJIA以及使用S&P OPCO与信托相关的特定商品名称和商标的许可。DJIA也是确定信托投资组合组成的基础。受托人(代表信托)、保荐人和NYSE Arca，Inc.(NYSE Arca，信托在美国的主要上市交易所)各自获得了SSGA FD的从属许可，允许其使用DJIA以及与其与信托相关的权利和义务相关的某些商品名称和商标。许可证未经任何单位实益权益所有人同意，可对协议进行修改。许可协议的有效期至2022年12月31日，此后每年自动续签一次。根据此类安排并根据信托协议，信托向标准普尔OPCO偿还根据许可协议向S&P OPCO支付的费用，相当于当时滚动平均资产余额的前10亿美元的0.05%，以及超过10亿美元的任何超出滚动平均资产余额的0.04%。信托将向保荐人偿还根据许可协议向S&P OPCO支付的费用，相当于当时滚动平均资产余额的前10亿美元的0.05%和超过10亿美元的任何超额滚动平均资产余额的0.04%。该信托基金每年的最低许可费为100万美元。

赞助商与营销代理签订了一项协议，根据该协议，营销代理已同意营销和推广信托基金。市场营销代理因提供此类服务而产生的费用由赞助商报销，由信托报销赞助商。营销代理发生的费用包括但不限于：印刷和分发描述信托的营销材料、相关的法律、咨询、广告和营销费用以及其他费用自掏腰包费用。

阿尔卑斯山分销商，Inc.(分销商)是这些设备的分销商。赞助商就其服务向分销商支付固定的年费35,000美元，信托不向赞助商报销这笔费用。

信托只发行和赎回50,000个单位的创建单位大小合计的单位。此类交易仅允许在实物基础上进行，并单独支付相当于每单位未分配净投资收入的现金(收入均衡)和余额现金部分，以在交易日期将交易等同于信托的每单位资产净值。对于通过结算过程创建和赎回的每一个创设单位，受托人都要支付一笔交易费(交易费)。无论信托基金的资产净值是多少，交易手续费均不予退还。交易手续费为1,000美元或价值的0.10%(10个基点)中的较小者

每个参与方每天在创建时创建一个创建单位，无论当天创建或赎回的创建单位数是多少。交易手续费目前为1,000美元。对于结算流程之外的创建和赎回，包括来自被限制参与DJIA中包含的一个或多个普通股交易的参与方的订单，每个创建单位每天收取不超过适用于一个创建单位的交易费的三(Br)(3)倍的额外金额。

截至2021年10月31日的年度，该信托基金的实物捐助、实物赎回、购买和出售投资证券的金额分别为19,740,396,886美元、19,883,541,404美元、20,027,510美元和20,434,669美元。 2021年运营说明书中投资交易的已实现净收益(亏损)包括实物交易净收益3,746,426,724美元。

投资信托基金涉及的风险与投资任何股权证券基金的风险相似。由经济和政治发展、利率变化、证券价格趋势、战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。局部、地区或全球事件，如战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题、经济衰退或其他事件，可能会对信托基金及其投资产生重大影响，并可能导致增加。

对信托基金的投资受制于对基础广泛的股权证券组合的任何投资的风险，包括股票价格的总体水平可能下降，从而对此类投资的价值产生不利影响的风险。信托实际持有并构成信托投资组合(投资组合证券)的普通股的价值可能会根据组合证券发行人的财务状况、股权证券的总体价值和其他因素的变化而波动。DJIA和投资组合证券中包含的普通股的身份和权重会不时变化。

组合证券发行人的财务状况可能会受损或股票市场的整体状况可能会恶化，这两种情况中的任何一种都可能导致信托组合的价值缩水，从而导致单位价值的下降。由于信托不是主动管理的，发行人的不利财务状况将不会

导致将其从信托投资组合中删除，除非将该发行人从DJIA中删除。随着市场对其发行人的信心和看法发生变化，股权证券容易受到一般股票市场波动和波动价值增减的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素，包括对政府、经济、货币和财政政策的预期、通胀和利率、经济扩张或收缩、全球或地区性政治、经济和银行危机，以及战争、恐怖主义行为和传染病或其他公共卫生问题的蔓延。

2019年12月，中国首次发现由一种名为新冠肺炎的新型冠状病毒引起的传染性呼吸道疾病疫情，并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。这种冠状病毒已导致旅行限制、人群聚集限制(包括关闭或限制餐饮和娱乐机构以及学校和大学)、关闭企业(或经营受到限制的企业)、关闭国际边境、加强入境口岸和其他地方的健康筛查、医疗服务准备和交付中断和延误、长时间隔离、取消、供应链中断和消费者需求下降，以及普遍的担忧和不确定性。新冠肺炎的影响，以及未来可能出现的其他传染病疫情，可能会对许多国家或整个全球经济、个别发行人和资本市场产生不利影响，这是无法预见的。新冠肺炎疫情引发的公共卫生危机可能会加剧某些国家或全球其他先前存在的政治、社会和经济风险。新冠肺炎疫情的持续时间无法确切确定。新冠肺炎进一步蔓延的风险已导致金融市场出现重大不确定性和波动性，并对全球经济造成破坏，其后果目前尚无法预测。信托的某些投资可能会涉及因新冠肺炎而导致业务活动放缓或暂停的业务。这些因素，以及为预防或控制流行病或其他公共卫生危机而采取的任何限制性措施，如新冠肺炎造成的危机, 可能对信托公司的投资产生实质性的不利影响。

任何特定发行人的普通股持有人比发行人的优先股和债务持有人承担的风险更大，因为作为发行人所有者的普通股股东的权利通常从属于该发行人的债权人或债务或优先股持有人的权利。此外，与通常有固定本金的债务证券不同，应支付的本金为

到期，即通常具有清算优先权并可能有可选或强制赎回条款的优先股，普通股既没有固定的本金金额，也没有到期日。只要权益证券仍未平仓，权益证券的价值就会受到市场波动的影响。信托投资组合的价值将在信托的整个生命周期内波动。

信托可能在一个或多个特定行业或部门有重大投资，使其面临比一般市场风险更大的风险。

信托可能会将更大比例的资产投资于少数发行人的证券。因此，信托基金的业绩可能会受到相对较少的证券业绩的不成比例的影响。

受托人已评估截至财务报表发布之日所有后续事件对信托基金的影响，并已确定财务报表中不存在需要调整或披露的后续事件。


安全说明	股票		价值
普通股下跌99.9%
3M公司		5,517,136	$	985,801,860
美国运通。		5,517,136		958,767,894
安进公司		5,517,136		1,141,881,638
苹果公司		5,517,136		826,466,973
波音。^(a)		5,517,136		1,142,212,666
卡特彼勒公司		5,517,136		1,125,550,915
雪佛龙公司(Chevron Corp.)		5,517,136		631,656,901
思科股份有限公司		5,517,136		308,794,102
可口可乐公司		5,517,136		311,000,956
陶氏化学公司		5,517,136		308,794,102
高盛股份有限公司		5,517,136		2,280,508,165
家得宝(Home Depot，Inc.)		5,517,136		2,050,940,137
霍尼韦尔国际公司		5,517,136		1,206,156,272
英特尔公司(Intel Corp.)		5,517,136		270,339,664
国际商业机器公司		5,517,136		690,193,714
强生		5,517,136		898,631,112
摩根大通。		5,517,136		937,306,235
麦当劳公司(McDonald‘s Corp.)		5,517,136		1,354,732,745


安全说明	股票		价值

默克公司		5,517,136	$	485,783,825
微软公司(Microsoft Corp.)		5,517,136		1,829,592,640
耐克公司B类		5,517,136		922,961,681
宝洁。		5,517,136		788,895,277
Salesforce.com，Inc.^(a)		5,517,136		1,653,430,488
旅行者公司(Travelers Cos.，Inc.)		5,517,136		887,596,840
UnitedHealth Group，Inc.		5,517,136		2,540,475,614
Verizon Communications，Inc.		5,517,136		292,353,037
Visa，Inc.A类		5,517,136		1,168,363,891
沃尔格林靴子联盟公司		5,517,136		259,415,735
沃尔玛公司		5,517,136		824,370,461
华特迪士尼公司^(a)		5,517,136		932,782,183

普通股总数(成本为28,490,060,721美元)			$	30,015,757,723

(a)

非创收证券。

下表根据公允价值层次汇总了截至2021年10月31日的信托投资价值。


行业	百分比净资产
软件		11.6	%
医疗保健提供者和服务		8.5
资本市场		7.6
工业集团		7.3
专业零售		6.8
IT服务		6.2
制药业		4.6
酒店、餐厅和休闲场所		4.5
航空航天与国防		3.8
生物技术		3.8
机械设备		3.7
食品与主食零售业		3.6
消费金融		3.2
银行		3.1
娱乐		3.1
纺织品、服装和奢侈品		3.1
保险		3.0


行业	百分比净资产
技术硬件、存储和外围设备		2.8	%
家用产品		2.6
石油、天然气和消耗性燃料		2.1
饮料		1.0
通信设备		1.0
化学品		1.0
多元化的电讯服务		1.0
半导体与半导体设备		0.9
超过负债的其他资产		0.1

总计		100.0	%

*	信托的行业细分以净资产的百分比表示，可能会随着时间的推移而变化。

出于美国联邦所得税的目的，信托报告其净应税收入允许的最高金额符合公司股息收到的扣除条件。

在截至2021年10月31日的财政年度，信托支付的某些股息可能被指定为符合美国联邦所得税标准的股息收入，如果某些非公司单位持有人满足其单位的适用持有期要求，则有资格享受降低税率。完整信息将与您的2021年表格 1099-DIV一起报告。

下表用于比较信托按资产净值计算的税前总回报与基于买卖价格和DJIA业绩的总税前回报。过去的表现不一定预示着信托未来的表现。

该信托是发行单位的单位投资信托基金。该信托根据纽约州法律组织，并受受托人与发起人之间的信托协议管辖，该协议日期为1998年1月1日，自1998年1月13日起生效，并经修订(《信托协议》)。信托基金是根据1940年修订的《投资公司法》(1940年法案)注册的投资公司。单位代表信托投资组合证券中不可分割的所有权权益。

信托有一个指定的终生期限。信托计划于(A)2123年1月14日或(B)信托协议中指定的15人最后一名幸存者去世20年后的第一天终止，其中年龄最大的出生于1994年，最小的出生于1997年。(A)2123年1月14日或(B)信托协议中指定的15人中最后一名幸存者去世20年后的日期终止，其中年龄最大的出生于1994年，最小的出生于1997年。终止时，信托可能被清算，并按比例将信托资产的单位(扣除某些费用和支出)分配给单位持有人。

该信托是一家注册投资公司，是一家交易所交易基金(ETF)。该信托在其每日一次的资产净值中，仅在指定的50,000个单位或其倍数的指定大批量中持续发行和赎回实物单位，称为创造单位。单位按整个交易日确定的价格在交易所单独挂牌交易，与交易所在二级市场进行的任何其他上市股票证券交易一样。

该信托的分销商阿尔卑斯分销商(分销商)阿尔卑斯分销商公司(Alps Distributors，Inc.)作为Units的代理承销商。总代理商保存向其下达的创建单位订单的记录和接受确认，并向下达此类订单的人员提供接受订单的确认。总代理商还负责向授权创建单位的参与者提交招股说明书。经销商还根据Creation Unit的订单维护交货说明记录，并可能提供某些其他管理服务。

就以下与购买和赎回单位有关的披露而言，受托人可以受托人的管理人、托管人和/或转让代理的身份指代SSBT。

在交易所二级市场交易之前，单位是在创造单位的资产净值中创建的。所有Creation Unit订单必须通过受托人向总代理商下达。要有资格下这些订单，实体或个人必须是授权参与者，即(A)参与方或DTC参与者，以及 (B)在任何情况下都必须与分销商和受托人签署协议(参与者协议)。术语参与方是指经纪自营商或结算的其他参与者

通过在美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)注册的结算机构--国家证券结算公司的连续净结算(CNS？)系统进行的流程(定义见下文)，术语？直接交易委员会参与者？指的是直接结算公司的参与者。订单的付款方式是在受托人处存放组成和权重与指数证券基本相似的证券投资组合，并支付现金，金额等于股息等值支付(定义如下)，加上或减去余额(定义见下文投资组合调整和投资组合调整存款调整)。？股息等值支付是指按单位计算的股息(除股息日期在累积期内)，扣除该期间的费用和应计负债后的金额(包括但不限于：(I)以前未扣除的信托税费或其他政府费用，(Ii)受托人的应计费用，以及(Iii)信托的其他费用(包括法律和审计费用)，就好像所有证券投资组合都已扣除了一样)，并在此基础上计算出的股息等值支付金额等于投资组合的股息(除股息日期在累积期内)，并扣除该期间的费用和应计负债(包括但不限于：(I)以前未扣除的税费或其他政府费用；(Ii)受托人的应计费用和(Iii)信托的其他费用(包括法律和审计费用)股息等值支付和余额统称为现金部分，证券投资组合和现金部分的存款统称为投资组合存款。下达创建订单的人必须存放投资组合存款，或者(I)通过NSCC的CNS结算流程(结算流程)或(Ii)在结算流程之外的受托人处存放投资组合存款(i.e., 通过DTC的设施)。

总代理商将拒绝任何未按正确格式提交的订单。如果(A)受托人收到创建订单的时间不晚于该提交日期的截止时间(定义如下)，并且(B)参与者协议中规定的所有其他程序都得到了适当的遵守，则认为总代理商在下达订单的日期(提交日期)收到该订单。交易费(定义如下)在创建创建单位时收取，对于结算流程之外的创建，部分原因是与结算相关的费用增加，因此收取的额外金额不超过一个创建单位适用的交易费的三(3)倍。

受托人在保荐人的指示下，可以增加、减少或免除某些批量创作和/或赎回单位的交易费(和/或与结算流程以外的创作和/或赎回相关的额外费用) 个单位。赞助商有权在增加、减少或豁免的情况下改变创作单位的批量。任何此类变更的存在应在当时的招股说明书中披露。

DJIA是一个价格加权股票指数；即DJIA的成份股以完全相等的份额表示，因此在DJIA中根据它们的价格被给予相对重要性。投资组合存款的股票部分在任何存款日的普通股份额将反映该日道富基金成份股的构成情况。作为投资组合存款基础的指数证券投资组合会随着投资组合存款的变化而变化。指数证券投资组合是投资组合存款的基础。作为投资组合存款基础的指数证券投资组合随着

指数证券的构成。此外，受托人可考虑因更改DJIA而导致的任何指数证券的身份或权重的变化，方法是在DJIA更改生效的前一(1)个营业日之前或之后的一(1)个营业日内对投资组合存款进行相应调整。

受托人在纽约证券交易所有限责任公司(NYSE)营业的每一天(营业日)开始交易前向NSCC提供当前投资组合存款中每个指数证券的名称和所需股票数量以及上一个营业日的股息等值支付金额的清单。在某些特殊情况下，受托人可能无法在特定营业日向NSCC提供此类信息，NSCC将在前一个营业日使用有关投资组合存款的指数证券身份的信息。保荐人在整个交易日内每15秒在交易所提供一个数字，该数字以单位为单位，代表在前一个营业日(包括 )有效的股息等值支付之和，加上投资组合存款在该日有效的证券部分的现值(该值有时可能包括代位现金在该投资组合存款中遗漏某一特定指数证券的补偿金额)。此类信息基于赞助商可获得的最佳信息计算，并可由赞助商指定的其他人员计算。保荐人无法提供此类信息本身不会导致联交所单位暂停交易。

如果受托人确定一个或多个指数证券可能无法获得或数量不足，可在创建单位时交付，受托人可允许将这些指数证券中的一个或多个的现金等值计入投资组合存款，作为现金组成部分的一部分。如果创建者受到第条或其他方面的限制，不得投资或从事一个或多个指数证券的交易，受托人可以允许根据该指数证券在纽约证券交易所常规交易时段收盘时(收盘时间)(通常下午4点)的市值，将该指数证券的现金等值计入投资组合存款，而不是将该指数证券纳入投资组合存款的股票部分。纽约时间)( 评估时间)，即总代理商视为收到现金部分的创建订单之日。

创建单元的购买流程。所有创作订单必须在创作单位下达，受托人必须在不晚于截止时间(通常为下午4：00)之前收到创作订单。纽约时间)，在每种情况下，都是在下单日期，以便根据在该日期确定的信托资产净值进行创建。订单必须根据参与者协议中规定和/或本招股说明书中描述的程序，通过电话、互联网或分销商和托管人可接受的其他传输方式进行传输。

此外，通过互联网提交的订单还必须符合道富基金通买方用户协议和其他适用协议和文档的条款和规定，包括但不限于适用的基金通用户指南或后续文档。道富环球顾问基金分销商有限责任公司(SSGA FD)的附属公司可协助授权参与者集结股份以购买创设单位(或在赎回时)，并可从该授权参与者那里收取佣金或其他费用。严重的经济或市场中断或变化，或电话或其他通信故障，可能会阻碍联系总代理商、受托人、参与方或DTC参与者的能力。

单位可以在受托人收到全部或部分投资组合存款之前创建。在这种情况下，初始存款的价值将大于以适当形式下单之日的单位资产净值，因为在除可用指数证券之外，现金抵押品必须存入受托人，其金额等于(A)现金成分，加上(B)未交付指数证券市值的115%(额外现金存款)。受托人将该等额外现金存款作为抵押品存放于信托以外的独立账户。只要(A)订单在营业日截止时间前以正确的形式下达，并且(B)在下午1：00之前将适当金额的联邦资金存入受托人，订单将被视为在下订单的营业日收到。纽约时间或受托人在结算日指定的其他时间。

如果订单在截止时间前没有以适当的形式下达，或者在下午1点之前没有收到适当金额的联邦资金。在纽约时间结算日，订单可能被视为被拒绝，授权参与者应对由此造成的任何损失向信托承担责任。在丢失的指数证券交付之前，必须向受托人存入至少相当于每日115%的额外现金保证金，以维持向受托人存入的额外现金保证金所需的金额。指数证券已遗失的指数证券必须在必要的程度上保持在受托人的额外现金保证金按市值计价丢失的指数证券的值。如果在下午1：00之前没有收到丢失的指数证券在采购订单被视为收到之日的次日规定结算日期的纽约时间，如果按市值计价在分销商通知需要付款后的一(1)个工作日内未付款，受托人可以使用额外的现金保证金购买缺失的指数证券。受托人只有在投资组合存款的所有丢失的指数证券均已由受托人正确收到或购买并存入信托后，才会退还额外现金存款中任何未使用的部分。此外，交易手续费将不超过以下披露的结算流程以外的创作所收取的手续费。如上所述创建的创建单位的交付将不晚于规定的结算日期。任何有意遵循这些程序的参与方的参与者协议包含条款和条件，允许受托人随时购买投资组合存款中缺失的部分，并将要求参与方承担以下费用之间的任何差额的责任：

购买此类股票和此类抵押品的价值。参与方应向信托支付信托与任何此类购买相关的费用。信托将不承担任何此类差额的责任。

接受创造单位的订单。关于每个指数证券的股票数量、现金部分的金额以及将交付的任何指数证券的有效性、形式、资格(包括收到时间)和接受存款的所有问题均由受托人解决。如果(A)存款人或一群存款人在获得订购的单位后，将拥有80%或以上的当前未偿还单位；(B)投资组合存款的形式不正确；(C)接受投资组合存款将产生某些不利的税收后果；(D)接受投资组合存款将被律师认为是非法的；(E)接受投资组合存款将对信托产生不利影响，受托人可在以下情况下拒绝创建令：(A)储户或一群储户在获得订购的单位后，将拥有当前未偿还单位的80%或以上；(B)投资组合存款的形式不正确；(C)接受投资组合存款将产生某些不利的税收后果；(D)律师认为接受投资组合存款将是非法的；(E)接受投资组合存款将对信托基金产生不利影响{或(F)在受托人无法控制的情况下，为所有实际目的而不可能处理单位的创作。受托人及保荐人并无责任就证券组合存款或其任何组成部分的交付有任何瑕疵或违规情况作出通知，亦不会因未能作出任何该等通知而承担任何责任。

创作交易费。与通过结算流程创建和赎回创建单元相关的应付给受托人的交易费(交易费)是不退还的，无论信托的资产净值是多少。交易手续费为每位参与方每天创作时一个创作单位价值的1,000美元或0.10%(10个基点) 中的较小者，无论当天创作或赎回的创作单位数量如何，交易手续费均为1,000美元或0.10%(10个基点) 。交易手续费目前为1,000美元。

对于结算流程以外的创建和赎回，包括来自被限制参与一个或多个指数证券交易的参与方的订单，每个创建单位每天收取不超过适用于一个创建单位的交易费的三(3)倍的额外金额。

使用结算流程下达创建订单。通过结算流程创建的创建单位必须通过已签署参与者协议的参与方交付。参与者协议授权受托人向参与方传达必要的交易指示，以实施创设订单。根据托管人向NSCC发出的交易指示，参与方同意将必要的指数证券(或购买该等指数证券的合同，预计将在NSCC营业的第二天(每天，NSCC营业日)以定期方式交付)和现金部分以及托管人可能要求的其他信息转让给托管人。

在结算流程之外下达创建订单。在结算流程之外创建的创建单元必须通过已签署参与者协议并在订单中声明不使用的DTC参与者交付

清算流程和创建将通过股票和现金转移来实现。所需数量的指数证券必须在不迟于下午1：00之前通过DTC交付至受托人的账户。结算日的纽约时间。受托人必须通过联邦储备银行电汇系统，在下午1点之前收到现金部分。结算日的纽约时间。如果受托人未及时收到必需的指数证券和现金部分，订单可能会被取消。在书面通知总代理商后，取消的订单可在下一个营业日使用新构成的投资组合保证金重新提交，以反映信托的当前资产净值。如此设立的单位的交付将不迟于规定的结算日。

受托人通过托管机构和相关DTC参与者收到适当形式的赎回请求后，只能在营业日在其资产净值处以实物赎回单位。单位不能兑换现金。除非信托清算，否则信托不会赎回少于创建单位的单位。投资者必须在二级市场积累足够的基金单位，才能按顺序组成基金单位，信托基金才能赎回这些基金单位，基金单位只能由授权参与者赎回或通过授权参与者赎回。然而，不能保证公开交易市场在任何时候都会有足够的流动性来允许集合一个创设单位。投资者应该预料到，与组装足够数量的单位组成一个可赎回的创造单位有关的经纪费用和其他费用。

关于信托，受托人通过NSCC在每个营业日纽约证券交易所交易开始前(目前为东部时间上午9：30)提供每个指数证券的名称和所需股份数量的列表，以及上一个营业日的股息等值支付金额，该股息等值支付金额将适用于(取决于可能的修订或更正)在当天以适当形式(如下讨论)收到的赎回请求。赎回时收到的指数证券可能与适用于购买创建单位的投资组合存款的股票部分不同。

赎回交易费。无论信托的资产净值如何，交易费用均不退还。交易手续费为1,000美元或每个参与方每天10个基点的上限，无论当天创建或赎回的创建单位数量是多少。交易手续费目前为 $1,000。

对于结算流程以外的创建和赎回，包括限制参与方在一个或多个指数证券中进行交易的订单，每个创建单位每天收取不超过适用于一个创建单位的交易费的三(3)倍的额外金额。

创造单位的赎回程序。兑换订单必须以参与方或DTC参与者要求的格式向参与方(通过结算流程兑换)或DTC参与者(结算流程以外的兑换)(视情况而定)下达。特定经纪人可能未签署参与者协议，该经纪人可能必须通过已签署参与者协议的参与方或DTC参与者下达赎回订单。在任何给定时间，签署参与者协议的经纪自营商可能只有有限的家。赎回者应给予足够的时间允许(A)参与方或DTC参与者向托管人正确提交订单，以及(B)托管人及时收到要赎回的单位和任何超出的现金金额(定义如下)。与使用结算流程实施的订单相比，在结算流程之外实施的赎回订单可能需要相关DTC参与者在传输日期之前提交。这些截止日期因机构而异。在结算流程之外赎回的人员必须及时通过DTC转账单位，并通过联邦储备银行电汇系统转账超额现金金额(如果有)。

提交赎回请求的授权参与者被视为向受托人表示其符合参与者协议中规定的要求。受托人保留自行核实这些陈述的权利，但通常会要求核实与信托中较高级别的赎回活动和/或空头股数有关的赎回请求。如果授权参与者在收到验证请求后，没有对受托人确定的其陈述提供充分的核实，则赎回请求将被视为未以适当的形式收到，受托人可能会拒绝。

赎回请求可以在任何工作日直接向受托人(而不是总代理商)提出。如果是通过结算程序进行赎回，交易手续费将从交付给赎回者的金额中扣除。如果在结算流程之外进行赎回，交易费外加不超过每个赎回的一个创建单位适用的交易费的三(3)倍的额外金额，该金额将从交付给赎回者的金额中扣除。

受托人通过DTC向赎回实益拥有人及相关DTC参与者转让一个指数证券投资组合(基于信托的资产净值)，用于交付的每个创建单位，其权重和组成与投资组合存款的股票部分在权重和组成上基本相同，有效日期为(A)当受托人收到赎回请求之日，或 (B)如信托终止，则在发出终止信托通知之日起生效。(B)在信托终止通知发出之日，受托人向赎回受益者转让指数证券投资组合(基于信托的资产净值)，其权重和组成与投资组合存款的股票部分基本相同，如信托终止通知发出之日起生效(A)在受托人被视为收到赎回请求之日或 (B)在信托终止通知发出之日。受托人还通过相关的DTC参与者将现金赎回款项通过相关的DTC参与者转给赎回受益人，在任何给定的营业日，该金额与现金部分的金额相同，并等于以下按比例支付的金额：截至日期的期间内投资组合证券的股息

赎回，扣除该期间的费用和负债，包括但不限于：(I)以前未扣除的信托税款或其他政府费用(如果有) (Ii)受托人的应计费用和(Iii)先前未扣除的信托的其他费用(包括法律和审计费用)，就好像投资组合证券在整个分派的累积期内都持有一样，加上或减去余额。赎回实益拥有人必须向受托人交付该实益拥有人支付给信托基金的任何金额超过现金赎回付款金额(超额现金金额)的任何金额。对于通过结算流程进行的赎回，受托人将在被视为收到赎回请求之日后的第二个(2)NSCC营业日之前将现金赎回付款和股票转移给赎回受益者。对于结算流程以外的赎回，受托人将在赎回请求被视为收到之日后的第二(2)个营业日之前将现金赎回付款和股票转让给赎回受益人。受托人将取消所有在赎回时交付的单位。

如果受托人确定指数证券很可能无法获得或数量不足，无法在赎回创建单元时由信托交付，则受托人可以选择根据在受托人被视为收到赎回令之日评估时间的市值作为现金赎回付款的一部分，交付任何此类指数证券的现金等价物作为现金赎回付款的一部分，作为现金赎回付款的一部分，作为现金赎回付款的一部分，作为现金赎回付款的一部分，受托人可以选择根据该指数证券在评估时间的市值作为现金赎回付款的一部分交付该指数证券。

如果赎回者受到法规或其他方面的限制，不得投资或从事一个或多个指数证券的交易，受托人可以选择根据赎回日评估时间的任何该等指数证券的市值交付现金等值，作为现金赎回付款的一部分。在这种情况下，授权参与者将向受托人支付标准交易费，并可额外支付与此类交易相关的实际金额，但在任何情况下不得超过适用于一个创建单位的交易费的三(3)倍。

受托人可应赎回授权参与者的要求，选择全部或部分赎回创造单位，方法是向该赎回者提供与指数证券的确切构成不同但资产净值与当时的投资组合存款相同的股票组合。只有在确定为保持信托与DJIA的组成和权重相符的情况下，才可能进行此类赎回。

受托人可以出售投资组合证券以获得足够的现金收益，交付给赎回受益者。如果受托人收到的现金收益超过所需金额，则该现金收益应由受托人持有，并根据投资组合调整中规定的适用于剩余现金的准则使用。

所有赎回指令必须根据参与者协议中规定的和/或本招股说明书中描述的程序，通过电话、互联网或受托人可接受的其他传输方式传送给受托人，以便受托人在递交日期的截止时间之前收到。此外，通过互联网提交的订单还必须符合道富基金通买方用户协议以及其他适用协议和文档的条款和规定，包括但不限于适用的基金通用户指南或后续文档。严重的经济或市场中断或变化，或电话或其他通信故障，可能会阻碍联系受托人、参与方或DTC参与者的能力。

将交付给赎回受益者的股票价值和现金赎回付款的计算由受托人按照以下条款中规定的程序进行：购买和赎回创设单元≤创设单元赎回程序、投资组合调整和投资组合调整存款和净资产价值的确定，并从受托人视为收到赎回订单的营业日的评估时间开始计算(br}存款和净资产价值的确定) 受托人认为收到了赎回订单的营业日的评估时间为计算时间投资组合的调整存款和现金赎回付款由受托人根据以下条款规定的程序计算创建单元的购买和赎回以及创建单元的赎回程序、投资组合调整和资产净值的确定因此，如果DTC参与者在提交日期的截止时间之前向受托人提交了格式正确的赎回订单，并且在DTC截止时间之前将必要的单位交付给受托人(如下文购买和赎回创建单元的定义和在结算流程之外的赎回订单下达赎回订单)，则股票价值和现金赎回付款将交付给受益所有者但是，如果在提交日期的截止时间之前提交赎回订单，但在DTC 截止时间前仍未交付必需的单位，则股票和现金赎回付款将在收到必需的单位后交付。如果赎回订单没有以正确的形式提交，则赎回订单在提交日期未被视为收到，股票价值将在受托人收到订单完好无损的营业日的评估时间计算。

受托人可以暂停赎回权利，或将资产净值的付款日期推迟到受托人被视为收到赎回请求的日期之后的五(5)个工作日以上，(A)纽约证券交易所关闭的任何期间，(B)由于处置或评估投资组合证券而出现紧急情况的任何期间，或(C)美国证券交易委员会通过命令允许的其他期间，以保护资产净值。证券处置或评估投资组合证券并不合理可行。托管人可以将资产净值的付款日期推迟到受托人被视为收到赎回请求的日期之后的五(5)个工作日，(A)纽约证券交易所关闭的任何期间，(B)由于处置或评估投资组合证券而出现紧急情况的任何期间，或保荐人和托管人均不对任何人或以任何方式对任何此类暂停或延期可能导致的任何损失或损害承担责任。

放置赎回使用结算流程的订单。只要(A)受托人在不晚于截止时间收到赎回指令，通过结算程序发出的赎回指令将被视为在递交日收到。

该提交日期和(B)参与者协议中规定的所有其他程序均得到正确遵守。订单根据截止提交日期的评估时间确定的信托资产净值生效。通过结算程序发出的赎回指令，在截止时间后由受托人收到，将被视为在紧接提交日期后的下一个营业日收到。参与者协议授权受托人代表参与方向NSCC发送执行参与方赎回令所需的交易指示。根据托管人向NSCC发出的此类交易指示，托管人将在结算日转让(A)必要的股票(或购买此类股票的合同，预计将以常规方式交付)，以及(B)现金赎回付款。

放置赎回结算流程之外的订单。如果DTC参与者希望订购在结算流程之外实施的设备赎回，则不需要是参与方，但其订单必须说明该DTC参与者不使用结算流程，而是通过直接通过DTC转让设备来实现赎回。该DTC参与者将通过直接通过DTC转让设备来进行赎回，但其订单必须声明该DTC参与者不使用Clearing Process，而是通过直接通过DTC转让设备来实现赎回。如果(A)受托人在递交日不迟于该递交日的截止时间收到订单，(B)该订单是在该订单规定的必要数量之前或随附的，且必须在不迟于下午1点通过DTC交付给受托人，则该订单将被视为已在递交日期被视为已被托管人收到，(B)托管人收到该订单的时间不晚于该递交日的截止时间，(B)该订单是在该订单规定的必要数量之前或随附的，且必须在不迟于下午1点通过DTC交付给受托人。提交日期之后的下一个工作日的纽约时间 (DTC截止时间)和(C)参与者协议中规定的所有其他程序均得到正确遵守。受益人所欠的任何超额现金必须在不晚于下午1：00交付。结算日的纽约时间。

受托人启动程序，将预期在结算日交付的必要股票(或购买此类股票的合同)和现金赎回付款转让给赎回受益者。

DTC担任这些单位的证券托管人。单位由一个或多个全球证券代表，以CEDE&Co.的名义注册，作为DTC的被提名人，并存放在DTC或代表DTC。机组的实益所有权显示在DTC或DTC参与者的记录中(此类实益权益的所有者在本文中称为实益所有者)。

DTC是根据纽约州法律成立的有限目的信托公司，是联邦储备系统的成员，是纽约统一商法典所指的清算公司，是根据1934年证券交易法第17A条的规定注册的清算机构。设立DTC的目的是持有DTC参与者的证券，并通过更改DTC参与者的账户中的电子账簿来促进DTC参与者之间的证券交易清算和结算，从而消除了证券证书实物移动的需要。DTC参与者包括证券

经纪商和交易商、银行、信托公司、结算公司和某些其他组织。其他人也可以访问DTC系统，例如银行、经纪商、交易商和直接或间接通过DTC参与者进行清算或与其保持托管关系的信托公司(间接参与者？)。

在其记账登记和转让系统上创建、转让或赎回任何单位、DTC贷方或借方的结算日期，将这样创建、转让或赎回的单位金额转入相应DTC参与者的账户。如果是通过结算流程创建或赎回，则由受托人指定给NSCC贷记和收费账户；如果是在结算流程之外创建或赎回，则由受托人和DTC参与者指定。单位的实益所有权仅限于DTC参与者、间接参与者和通过DTC参与者和间接参与者持有权益的人。机组实益权益的所有权显示在DTC保存的记录(关于DTC参与者)和DTC参与者的记录 (关于间接参与者和非DTC参与者的实益所有人)上，所有权转让仅通过这些记录进行。受益所有人应从相关DTC参与者或通过相关DTC参与者收到有关其购买单位的书面确认。一些法域的法律可能要求某些证券购买者以最终形式实物交割这类证券。此类法律可能会削弱某些投资者在单位中获得实益权益的能力。

只要作为DTC代名人的CEDE&Co.是单位的登记拥有人，则对单位的登记或记录拥有人的提述应指 CEDE&Co.，而不是指单位的实益拥有人。单位的实益拥有人无权将单位登记在其名下，将不会收到或有权收到最终形式的实物交付证书，并且不会被视为信托协议项下的记录或登记持有人。因此，每个实益所有人必须依赖DTC(任何DTC参与者和该实益所有者通过其持有其权益的间接参与者)的程序来行使信托协议项下的任何权利。

受托人承认DTC或其指定人为所有单位的所有者，但信托协议中明确规定的除外。根据受托人和DTC之间的协议，DTC必须应受托人的要求向受托人提供每个DTC参与者的单位持有量的列表，并向信托收取费用。受托人透过相关的直接或间接直接或间接的直接或间接方式，向每名该等直接或间接直接持有单位的直接或间接实益拥有人查询该等直接或间接持有单位的实益拥有人的数目。受托人按该DTC参与者合理要求的形式、数量和地点向该DTC 参与者提供任何通知、声明或其他通信的副本，以便该DTC 参与者可以直接或间接地将该通知、声明或通信传送给受益所有人。此外，信托还向每个此类DTC参与者支付公平合理的金额，作为对此类费用附带人员的补偿。

传输，所有内容均受适用的法律和法规要求的约束。受托人和DTC参与者之间的上述互动可以是直接的或间接的(i.e., 通过第三方)。

分发给DTC或其被提名者。DTC或其代名人在收到有关单位的任何分配付款后，必须立即按照DTC或其代名人的记录所示，向DTC参与者的账户贷记与其各自在单位中的实益权益成比例的款项。(br}如DTC或其代理人的记录所示，DTC或其代名人必须立即向DTC参与者的账户支付与其在单位中的实益权益成比例的款项。DTC参与者向间接参与者和通过此类DTC参与者持有的单位的实益业主支付的款项将受长期指示和惯例的约束，就像现在以无记名形式或以街道名称注册的客户账户持有的证券一样，并将由此类DTC参与者负责。对于与实益拥有人有关或向实益拥有人发出通知的记录或通知的任何方面，或因单位实益拥有权权益而支付的款项，或保存、监督或审查与该等实益拥有权益有关的任何记录，或DTC与DTC参与者之间的关系或该等DTC参与者与通过该等DTC参与者拥有的间接参与者和实益拥有人之间的关系的任何其他方面，受托人和保荐人均无任何责任或责任。该等DTC参与者与该等DTC参与者之间的间接参与者和实益拥有人之间的关系。

DTC可随时向受托人和保荐人发出通知，停止提供有关单位的服务，前提是DTC应按照适用法律履行其对此的责任(br})。在此前提下，DTC可随时向受托人和保荐人发出通知，停止提供有关单位的服务，但须按照适用法律履行其责任。在这种情况下，受托人和保荐人应采取行动，找到一名替代DTC以相当成本履行其职能，或者，如果没有这样的替代者，则终止信托。

NSCC是DTC的附属公司，受托人和赞助商和/或其附属公司拥有DTC的股份。

DJIA是由30只成分股组成的价格加权指数，成分股由平均数委员会确定，该委员会由执行主编 华尔街日报道琼斯指数研究主管和芝加哥商品交易所集团研究主管。

该信托不受管理，因此，发行人的不利财务状况不需要出售投资组合中的股票。受托人以非酌情基准调整投资组合的组合，以符合指数中指数证券的组合和/或权重结构的变化。如果标普更改确定DJIA的方法会影响本文规定的调整，则受托人和保荐人有权在未经DTC或实益拥有人同意的情况下修改信托协议，以使调整符合此类变化并保持跟踪DJIA的目标。

受托人仅将其股票交易引向经纪人或交易商，其中可能包括受托人的附属公司，受托人希望从他们那里获得执行订单所需的最优惠价格。在DJIA发生重大变化的情况下，会更频繁地进行调整。具体地说，每当任何指数证券的身份发生变化时，受托人都必须调整投资组合的组成(即在变更计划生效之日之前或之后的三(3)个工作日内，以一种担保替代另一种担保。虽然DJIA的其他变化可能会导致投资组合的调整，但最常见的变化可能是由于DJIA中包含的指数证券的变化以及股票拆分的结果。信托协议规定了因公司对DJIA采取的行动(如股票拆分或成分股票身份变更)而可能发生的调整方法。

例如，如果指数证券发生变化(其中一个发行者在DJIA持有的普通股被另一个发行者的普通股取代)，受托人可以出售与旧指数证券相对应的投资组合证券的所有股票，并使用出售所得购买与新指数证券相对应的替代投资组合证券。如果移除的投资组合证券的股价高于其替代证券的价格，受托人将计算如何在购买其替代的证券和购买其他投资组合证券的额外股份之间分配出售移除的投资组合证券的收益，以便交易后每个投资组合证券的股票数量将尽可能相等。如果移除的投资组合证券的股价低于其替换的价格，受托人将计算为购买足够的替换投资组合证券的股份而必须出售的每个其他投资组合证券的股票数量，以便在交易后每个投资组合证券的股票数量将尽可能相等。

在股票拆分的情况下，被拆分的股票的价格权重将会下降。受托人可以通过出售从股票拆分中获得的投资组合证券的额外股份来进行相应的调整。然后，受托人可以使用出售所得购买每个投资组合中同等数量的股票证券-包括刚刚经历股票拆分的投资组合证券。当然，在实践中，并不是所有在拆分中收到的股份都会被出售：这些股份中将保留足够的股份，以增加拆分的股份数量，这相当于用出售拆分产生的剩余股份的收益购买的每个其他投资组合证券的股份数量的增加。

由于根据这些要求买卖股票，或设立创造单位，信托可能持有一定数额的剩余现金(不包括因买卖股票或代替指数证券交付的现金或未分配收入或未分配资本收益的时间差异而暂时持有的现金)。此金额在连续两(2)个工作日内不得超过投资组合价值的0.5%。如果受托人

已经进行了所有必要的调整，剩下的现金超过投资组合价值的0.5%，受托人将使用这些现金购买额外的指数证券。

所有投资组合调整均按此处所述进行，除非此类调整会导致信托失去其作为规范M分章规定的受监管投资公司的地位。此外，受托人须随时调整投资组合的组合，以确保信托继续具备受规管投资公司的资格。

受托人依赖标普提供有关指数证券的组成和权重的信息。如果受托人无法获取或处理此类信息，或NSCC无法在任何营业日收到受托人提供的此类信息，则受托人应将指数证券的组成和权重用于最近有效的投资组合存款，以便进行所有调整和确定(包括但不限于投资组合存款的股票部分的确定)，直至(A)指数证券的最新信息可用或(B)三(3)连续业务中较早的时间为止如果没有此类最新信息，并且已连续三(3)个工作日过去，则组合证券(相对于指数证券)的组成和权重应用于所有调整和确定(包括但不限于确定组合存款的股票部分)，直到有关指数证券的最新信息可用为止。

如果受托人发出终止信托的书面通知，从该通知日期起及之后，受托人应使用截至该通知日期的投资组合证券的组成和权重来确定所有赎回或其他目的。

由于涉及一家或多家指数证券的合并或收购，标普可能会不时调整DJIA的组成。在这种情况下，信托作为此类合并或收购活动的目标发行人的股东，可能会收到发行人潜在收购者的各种报价。在确定发行人的股票将从DJIA中删除之前，受托人不得接受任何此类要约。由于发行人的股票通常只有在完成对该发行人的合并或收购后才会从DJIA中除名，因此在出售该发行人的证券时，在市场价格不能提供更具吸引力的替代方案的情况下，信托可能会获得向该发行人在此之前未提交股票的股东提供的任何对价。根据上述标准，在此类交易中收到的任何现金都将再投资于指数证券。作为代价的一部分而收到的非指数证券的任何股票将在切实可行范围内尽快出售，出售所得现金将根据上述标准进行再投资。

在每个工作日(每个这样的日子，一个调整日)，投资组合存款所需的每个指数证券的股票数量和身份将根据以下程序进行调整。在市场收盘时，受托人计算信托基金的资产净值。信托的资产净值除以一个创建单位中的未偿还单位数乘以50,000个单位，得出每个创建单位的资产净值(？资产净值)。受托人然后计算在接下来的营业日(请求日)，DJIA的每只成分股在投资组合存款中的股票数量(不舍入)，这样(A)将在请求日纳入投资组合存款的股票在调整日收盘时的市值，连同在调整日创建或赎回请求所有效的股息等值支付，等于资产净值金额和(B)身份和权重每一项均在请求日生效。对于每只股票，通过这种计算得出的数字将向下舍入到最接近的整数份额。如此计算的股票的身份和权重构成了投资组合的股票部分存款在请求日生效，此后一直持续到下一个调整日，以及受托人在请求日请求赎回时交付的投资组合证券，此后一直持续到下一个调整日。

除上述调整外，如果任何指数证券发生股票拆分、股票分红或反向拆分等公司行动，导致调整DJIA除数，则投资组合存款应进行调整，以考虑每种情况下四舍五入至最接近的整体份额的公司行动。此外，受托人可考虑因更改DJIA而导致的任何指数证券的身份或权重的更改，方法是在DJIA更改生效的前一天对投资组合存款进行相应调整。

在请求日以及被视为收到创建或赎回请求的每一天，受托人计算投资组合存款中股票部分的市值，该股票部分在请求日收盘时有效，并在该金额中加上对请求日创建或赎回请求有效的股息等值支付(此类市值和股息等值支付在本文中统称为投资组合存款金额)。然后，受托人根据请求日的市场收盘价计算资产净值金额。如此计算的资产净值金额与投资组合存款金额之间的差额即为余额。余额的功能是补偿投资组合存款金额与请求日收盘时的资产净值之间的任何差异，例如，(A)投资组合存款中证券的市值与请求日证券的市值之间的差异，以及(B)与投资组合存款的适当构成之间的任何差异。

于要求日期收市时生效的股息等值付款及结馀金额统称为现金组成部分或现金赎回付款。如果余额为正数(即，如果资产净值金额超过投资组合存款金额)，则对于创建，余额金额会增加创建者向受托人转移的当时有效的投资组合存款的现金部分。对于赎回，由受托人将余额加到转给赎回者的现金中。如果余额为负数(即如果资产净值金额小于投资组合存款金额)，则在创建方面，该金额将减少创建者将向受托人转移的当时有效的投资组合存款的现金部分，或者，如果该现金部分小于余额，则差额必须由受托人支付给创建者。对于赎回，余额从转移给赎回者的现金中扣除，如果该现金少于余额，则差额必须由赎回者支付给受托人。

如果受托人已将一种或多种指数证券的现金等值计入投资组合存款，因为受托人已确定此类指数证券可能无法获得或数量不足而无法交付，或者如果创建者或赎回者被限制投资或从事一种或多种此类指数证券的交易，则如此构成的投资组合存款应确定与创建创建单位大小集合相关的指数证券以及在赎回Under时交付的指数证券

以下讨论是对与投资信托单位相关的交易所上市和交易事项摘要的补充。

该等单位在联交所挂牌作二级市场交易，个别单位只可透过经纪自营商在二级市场买卖。二级市场在周末休市，一般在以下假期休市：元旦、小马丁·路德·金博士(Dr.Martin Luther King，Jr.)纪念日、总统日、耶稣受难日、阵亡将士纪念日、6月19日国家独立日、独立日、劳动节、感恩节和圣诞节。交易所可能会在某些节假日前的营业日和感恩节后的第二天提前休市。交换假期日程可能会有变化。如果您在二级市场买卖单位，您将支付单位的二级市场价格。此外，您可能会产生惯常的经纪佣金和手续费，并可能在往返(买卖)交易的每段交易中支付二级市场出价与出价之间的部分或全部价差。此外，SSGA FD可从其自身资源中向某些经纪人付款-

经销商根据这些经纪-交易商同意向其客户提供设备，并且在某些客户购买或销售设备时不向这些客户收取任何佣金的安排这些客户购买或销售设备时不向这些客户收取任何佣金。这种向经纪自营商支付的款项可能会在经纪自营商及其客户之间造成潜在的利益冲突。

不能保证维持信托单位上市所需的交易所要求将继续得到满足，或者单位将始终在交易所上市。如果单位被摘牌，信托将被终止。在交易所规则和程序规定的某些情况下，单位交易可能被暂停。在以下情况下，联交所将考虑暂停买卖单位或将单位从上市公司除名：(A)信托在终止前还有超过60天，而单位连续30个交易日或以上的记录及/或实益持有人少于50人；(B)DJIA的价值不再计算或不再可用；或(C)发生该等其他事件或情况存在，而交易所认为该等情况令在联交所进行进一步交易并不可取。此外，根据交易所熔断规则(br}，该规则要求根据指定的市场变化在指定的时间内暂停交易)，交易将受到异常市场波动导致的交易暂停的影响。如果所要求的盘中估值信息没有发布超过一(1)个工作日，交易所也必须暂停交易。

这些单位还在新加坡交易所证券交易有限公司(Singapore Exchange Securities Trading Limited)和阿姆斯特丹泛欧交易所(Euronext Amsterden)上市和交易。未来，设备可能会在其他非美国的交易所上市和交易。泛欧交易所阿姆斯特丹交易所是纽约证交所控股公司的间接全资子公司。

信托单位的交易价格将根据市场供求在整个交易时间内持续波动，而不是信托单位的资产净值，后者是在每个工作日结束时计算的。这些单位在联交所的交易价格可能高于(i.e., 溢价)或以下(i.e., 折扣价)，在不同程度上为个单位的每日资产净值。虽然创建/赎回功能旨在使单位正常交易时接近信托的资产净值，但创建和赎回中断和/或市场波动可能会导致交易价格与信托的资产净值大不相同。参见表？信托的折扣和溢价的频率分布：买入/卖出价格与截至2012年12月31日的资产净值之比。

单位的市场价格应反映其在投资组合证券上积累的股息份额，并可能受到供求、市场波动、情绪和其他因素的影响。

创作单位由信托通过分销商持续向公众提供。投资组合存款和创建单位的人员将不会从赞助商或经销商那里获得任何费用、佣金或其他形式的补偿或奖励，并且该人员对赞助商或经销商没有任何义务或责任来实现任何单位的销售或转售。

由于新单位可以持续创建和发行，因此在信托存续期内的任何时候，都可能发生分配，正如1933年证券法中使用的术语一样。提醒经纪自营商和其他人士，他们的某些活动可能会导致他们被视为分销的参与者，从而使他们成为法定的承销商，并使他们受到1933年证券法的招股说明书-交付和责任条款的约束。例如，经纪自营商公司或其客户可以被视为法定承销商，如果它在向分销商下了创建单位订单后，将其分解为组成单位并将单位直接出售给其客户；或者如果它选择将创建新单位的供应与涉及征求单位二级市场需求的积极销售活动结合在一起，则可能被视为法定承销商。在确定某人是否为承销商时，必须考虑与经纪自营商或其客户在特定情况下的活动有关的所有事实和情况，上述例子不应被视为可能导致被归类为承销商的所有活动的完整描述。

经纪-交易商公司还应注意，不是承销商但正在进行单位交易的交易商，无论是否参与单位的分销，通常都需要提交招股说明书。这是因为根据1940法案第24(D)节的规定，1933年证券法第4(A)(3)节中的招股说明书交付豁免不适用于此类交易。因此，经纪-交易商公司应注意，不是承销商但正在参与分销(与从事普通二级市场交易相比)的交易商将无法利用1933年证券法第4(A)(3)(C)节规定的招股说明书交付豁免，从而处理属于1933年证券法第4(A)(3)(C)条所指超额配售的单位。对于向交易所会员交付招股说明书，根据1933年证券法第153条规定的招股说明书交付机制仅适用于全国性交易所的交易。

赞助商打算在赞助商选择的州并通过属于金融业监管局(FINRA)成员的经纪自营商对单位进行资格认证。有意在不涉及在其住所或住所所在州注册的经纪交易商的交易中设立或赎回创设单位的人，应在此类创设或赎回之前咨询其法律顾问，了解该州证券法中适用的经纪自营商或证券监管要求。

该信托基金的普通运营费用目前以每年0.16%的速度应计。未来的应计费用将主要取决于信托的净资产水平和信托费用水平。不能保证信托的一般运营费用不会超过信托每日资产净值的0.16%，该比率可能会在没有通知的情况下发生变化。

在任何适用上限的规限下，保荐人可就保荐人可能向信托提供的某些服务向信托收取特别费用，否则将由受托人提供，金额不得超过提供此类服务的实际成本。发起人或受托人可以随时自愿承担部分费用或偿还信托费用，以减少信托的总费用。保荐人和受托人都没有义务这样做，任何一方或双方都可以在没有通知的情况下随时停止自愿承担费用或偿还费用。

信托收取或可能累算和支付以下费用：(A)受托人费用；(B)因提供转让代理服务而应支付给转让代理人的费用；(C)受托人根据信托协议履行的特别服务的费用；(D)各种政府收费；(E)受托人就单位 (无论是在设立单位或其他单位)应支付的任何税款、费用和收费；(F)受托人或保荐人为保护信托及单位实益拥有人(不论是否设立单位)而采取任何行动的开支及费用； (G)对受托人或保荐人在管理信托时招致的任何损失、法律责任或开支的赔偿；。(H)在信托存续期间及信托终止后与单位实益拥有人联络所招致的开支；及。(I)其他。自掏腰包信托因信托协议允许或要求采取的行动而发生的费用。

此外，下列费用将收取或可能计入信托基金：(A)根据许可协议向标普支付的年度许可费向赞助商支付的费用；(B)联邦和州政府发行单位的年度注册费；以及(C)赞助商印刷和分发描述单位和信托基金的营销材料的费用(包括但不限于相关的法律、咨询、广告和营销成本以及其他费用)。(C)赞助商印刷和分发描述单位和信托基金的营销材料的费用(包括但不限于相关的法律、咨询、广告和营销成本以及其他费用)。自掏腰包根据豁免令的规定，受托人可以向信托收取相当于实际成本的费用，但在任何情况下，此类费用每年不得超过信托每日资产净值的0.20%。根据豁免令的规定，受托人可以向信托收取相当于实际成本的费用，但在任何情况下，此类费用每年不得超过信托每日资产净值的0.20%。

关于上文(C)项所述的市场推广费用，保荐人已与信托人的联属公司SSGA FD订立协议，据此SSGA FD同意营销及推广该信托。SSgA FD由赞助商报销提供此类服务所产生的费用，由信托报销赞助商。SSGA FD的一个分支机构

受托人通过其Fund Connect 应用程序向授权参与者提供在线创建和赎回功能，并另外收取费用。

如果信托以股息和投资组合证券的其他分配形式收到的收入不足以支付信托费用，受托人可以向信托垫付这些费用。否则，受托人可出售足以支付该等费用的投资组合证券。受托人可以从(A)股息支付或收到信托的其他收入， (B)受托人从受托人为信托利益持有的现金赚取的金额或获得的利益中扣除任何此类预付款的金额，连同其利息，利率等于当时的隔夜联邦基金利率，并从(A)股息支付或信托的其他收入中扣除这些金额。尽管如上所述，如果任何预付款仍未偿还超过四十五(45)个工作日，受托人可以出售投资组合证券来偿还该预付款及其任何应计利息。这些预付款将以对信托资产的留置权作为担保，以受托人为受益人。信托的费用反映在信托的资产净值中。

对于根据信托协议提供的服务，受托人将获得信托资产净值的0.06%至0.10%的年费(如下所示)，这取决于信托的资产净值加上或减去调整金额(定义如下)。补偿按信托当日的资产净值计算，按日累算，按季支付。如果在对调整金额进行任何调整之前，受托人赔偿的金额少于指定的金额，则保荐人已同意支付任何此类差额。尽管有下表所列的收费表，在信托运作的第四年及其后各年，受托人应获支付最低年费 $400,000元，该费用由CPI-U调整至第四年开始及其后每年生效。受托人亦可免除全部或部分该等费用。

截至2021年10月31日和2021年12月31日，该信托基金的资产净值分别为30,031,985,472美元和30,401,832,943美元。对于信托在未来任何日期的实际资产净值，不做任何陈述，因为它可能会因投资组合证券市值的波动而随时发生变化。

或未来的创作或赎回。在截至2021年10月31日的财年，支付给受托人的费用总额为16,915,361美元。

调整金额在每个季度末计算，并用于下一季度受托人的费用。？调整金额是指根据具体情况：(A)减少受托人手续费，减去在创建和赎回时支付的交易费超过这些活动成本的金额，以及为信托的利益持有的现金的超额收益金额**或(B)增加受托人手续费的金额(加上在结算流程以外的与创建或赎回相关的额外金额)，。 (A)增加受托人手续费的金额(加上在结算流程之外支付的与创建或赎回相关的额外金额)，或(B)增加受托人手续费的金额(加上在结算过程之外支付的与创建或赎回相关的额外金额)，或(B)增加受托人手续费。如果在任何一个季度，调整金额超过上述应支付给受托人的费用，受托人将使用该超出金额来减少其他信托费用，但受某些联邦税收限制的限制。如果超出的金额超过信托在该季度的支出，任何剩余的超出部分将由受托人保留，作为其补偿的一部分。如果在任何季度内，处理创建和赎回的成本超过作为交易费收取的金额(加上与结算流程之外的创建或赎回相关的额外金额)，则扣除为信托利益持有的现金的超额收益(如果有) ，受托人将通过由此产生的调整金额增加受托人的费用。净调整金额通常记入信托基金的贷方。收益抵免的金额将等于全国发行出版物中报告的当时的当前联邦基金利率，乘以信托现金账户中每天的现金余额，再减去美联储理事会为该账户要求的准备金金额。

例如，在截至2021年10月31日的一年中，调整金额包括来自处理订单的交易费用净额611,495美元和受托人收益抵免16,910美元。因此，调整额使托管人费用减少了628,405美元。

信托的资产净值是在评估时间计算的，如投资组合调整中所示每个工作日的存款调整。按单位计算的信托资产净值是从投资组合和其他资产的总价值中减去所有负债(包括应计费用和应付股息)，然后将结果除以未偿还单位总数。有关最新的资产净值信息，请访问www.spdrs.com。

投资组合的价值由受托人真诚地以下列方式确定。如果投资组合证券在一个或多个国家证券交易所上市，此类评估通常以被视为其主要市场的交易所当日的收盘价(除非受托人认为该价格不适合作为评估基础)为基础，或者，如果该交易所没有该适当的收盘价，则以最后的销售价格为基础(除非受托人认为该价格不适合作为评估的基础)。如果证券不是这样上市的，或者如果证券是这样上市的，而且其主要市场不在该交易所，或者没有这样的最后销售价格，受托人通常应基于收盘价善意地进行评估。非处方药(A)根据当前出价价格，(B)如果没有可比证券的当前出价价格，(C)由受托人在市场出价方真诚评估证券价值，或(D)通过上述任何组合进行出价评估。(C)受托人认为该价格不适合作为评估基础的收盘价，或(A)当前出价价格，(B)如果没有出价价格，则根据可比证券的当前出价价格，(C)托管人真诚地在市场出价方评估证券价值，或(D)通过两者的任何组合。

以下部分确定了其他风险。潜在投资者应仔细考虑以下描述的附加信息以及在信托基金投资的主要风险摘要中确定的信息。

某些投资组合的流动性交易市场可能不存在证券。虽然所有的投资组合证券都在国家证券交易所上市，但某些投资组合证券的流动性交易市场的存在可能取决于交易商是否会在这类股票上做市。不能保证任何投资组合证券的市场将被建立或维持，或者任何此类市场将是或保持流动性的。如果投资组合证券的交易市场有限或不存在，投资组合证券的销售价格和投资组合的价值将受到不利影响。如果投资组合证券的交易市场有限或不存在，将对投资组合证券的价值产生不利影响。

资产类别风险。投资组合证券的表现可能逊于跟踪其他行业、行业集团、市场、资产类别或行业的其他证券或指数的回报。与一般证券市场相比，各种类型的证券或指数往往会经历表现优异和表现不佳的周期。

交易个问题。单位在联交所挂牌交易，市场代码为？DIA？，并在除交易所以外的某些非美国证券交易所挂牌或交易。联交所的单位买卖可能会因市况或联交所认为不宜买卖单位的原因而暂停。此外，根据交易所熔断规则，交易所单位的交易将受到因异常市场波动而导致的交易暂停。不能保证交易所维持信托上市所需的要求将继续得到满足或保持不变，也不能保证这些单位将在任何证券交易所以任何交易量交易，或者根本不会。投资者

受制于其或其经纪人指导交易执行的市场的执行和结算风险以及市场标准。如果单位从交易所退市，信托将终止。

资产净值的波动；单位溢价和折扣。这些单位的资产净值通常会随着信托所持证券市值的变化而波动。单位的市场价格通常会根据信托资产净值的变化以及在交易所或任何其他交易所进行交易的单位的供求情况而波动。目前还不能预测这些单位的交易价格是否会低于、等于或高于其资产净值。价格差异在很大程度上可能是由于单位二级交易市场中的供求力量将与影响DJIA证券价格的相同力量密切相关(但不完全相同)，这些力量在任何时候单独或整体影响DJIA交易的证券价格，这在很大程度上可能是由于这样一个事实：单位的二级交易市场的供求力量将与影响DJIA交易的证券价格的相同力量密切相关，但并不完全相同。在市场波动期间，单位的市场价格可能会明显偏离单位的资产净值。虽然创建/赎回功能旨在使单位正常交易时接近信托的资产净值，但创建和赎回中断和/或市场波动可能导致交易价格与信托的资产净值大不相同。如果投资者在市场价格高于单位资产净值时买入单位，或在市场价格低于单位资产净值时卖出单位，则投资者可能遭受资产净值下降造成的任何损失之外的损失。

购买或销售单位的成本。在二手市场买卖单位的投资者须支付经纪佣金或经纪收取的其他费用，由该经纪厘定。经纪佣金通常是固定的，对于寻求买卖相对较少的单位的投资者来说，佣金可能是一笔相当可观的比例成本。此外，二级市场投资者还将产生投资者愿意为单位支付的价格(出价价格)与投资者愿意出售单位的价格(出价价格)之间的差价成本。买卖价差通常称为买卖价差或买卖价差。买卖价差根据交易量和市场流动性的不同而随时间变化，如果信托单位的交易量和市场流动性较大，买卖价差通常较低，如果信托单位的交易量和市场流动性较小，则买卖价差较高。如果信托单位的交易量和市场流动性较小，则买卖价差较高。如果信托单位的交易量和市场流动性较小，则买卖价差通常会较低，如果信托单位的交易量和市场流动性较小，则会较高。此外，市场波动性加剧可能导致买卖价差扩大。由于买卖单位的成本(包括买卖价差)，频繁的单位交易可能会显著降低投资结果，对于预期定期进行小额投资的投资者来说，投资单位可能不可取。

大盘股风险。投资组合证券通常由美国大盘股发行人的股权证券组成。投资于美国大公司股票的回报可能落后于投资于规模较小和中型公司股票的回报。

对信托基金的投资可能会产生不利的税收后果 。信托基金的投资者应该考虑美国联邦、州、地方和其他税收后果

单位的所有权和处置权。有关单位所有权和处置的某些美国联邦所得税后果的讨论，请参阅联邦所得税。

此外，单位的表现可能与包含大盘股的投资组合中的其他投资不同，该投资组合基于或派生自DJIA以外的指数。例如，DJIA的绝大多数成分股都来自大盘股中的最大成份股，而其他指数可能代表了大盘股范围内更广泛的股票样本。大盘股通常不能像小公司那样对竞争挑战做出快速反应，而且在经济强劲时期，它们的增长率往往落后于管理良好的小公司的增长率。此外，其他指数可能使用与DJIA使用的价格加权方法不同的方法为指数成分分配相对权重。因此，大疆投资基金对股价较高的股票给予了相对较高的权重。以市价计价市值比率高于类似的市值加权指数。

创建单位的清算和结算可能会延迟或失败。即使订单是通过NSCC的连续净结算流程处理的，由于结算流程中的流动性或其他限制，投资组合证券或单位(视情况而定)可能无法在结算日交付。预计在NSCC连续净结算流程之外结算的订单不在NSCC保证完成交货的范围内。

以下信息是对本招股说明书中题为股息和分配的章节的补充，应与其一并阅读。

单位的常规每月除息日期为每个日历月的第三(3)个星期五，除非该日不是营业日，在这种情况下除息日期是紧挨着营业日(除息日期)的前一天。反映在DTC记录上的受益人和DTC参与者在除息日期(记录日期)后的第一个营业日(记录日期)有权获得相当于投资组合证券在除息日期前一个营业日结束的每月股息期累积的股息的金额(包括除息日期在该月度股息期内的股票)，扣除手续费和费用后，该期间每天累加的股息。就所有股息分配而言，每单位股息至少计算到0.01美元的千分之一。股息支付在下一个日历月的第三(3)个星期五之前的星期一支付，如果这样的星期一不是营业日或是美国联邦储备委员会(Federal Reserve)不营业的营业日，则在随后的第二天支付股息(？股息支付日期)。股息支付为

通过DTC和DTC参与者以受托人提供的资金向当时登记在册的受益人支付。

自信托收到股息之日起，信托就投资组合证券应付给信托的股息由受托人记入无息账户。受托人就投资组合收到的其他款项，包括但不限于现金部分、现金赎回付款、受托人出售与投资组合证券有关的期权、认股权证或其他类似权利作为股息或分派而收受或分配的所有款项，以及出售投资组合证券所得的资本收益，均由受托人记入无息账户。所有收集或收到的资金均由受托人无息持有，直至按照信托协议的规定分配为止。如果记入账户的金额为受托人带来利息收入或同等利益，该利息收入或利益将用于减少受托人的年费。

信托可能需要进行的任何额外分配，才有资格根据守则对其分配的收入免税，并避免美国联邦消费税包括：(A)计划在1月份进行的分配增加，以包括信托估计的投资公司应纳税所得额(在扣除信托支付的股息之前确定)和上一应纳税年度和/或日历年的净资本利得超出先前就该等应税收入分配的信托应税收入金额的任何金额。(B)增加的分配将包括信托公司估计的投资公司应纳税所得额(在扣除信托支付的股息之前确定)和(或)上一应纳税年度和/或历年的净资本利得超过先前就该等应税收入分配的应纳税所得额。避免征收此类消费税所需的最低金额和(B)在计算实际投资公司应纳税所得额(在扣除信托支付的股息之前确定)和信托净资本收益后不久进行的分配，该实际收入和收益超出已分配的金额(如果有)。信托基金的资产净值与此类额外分派的金额成正比减少。额外分发的大小(如果有)取决于多个因素，包括信托经历的赎回活动级别。由于与投资组合调整相关的股票销售收益基本上全部用于购买指数证券的股票，因此信托可能没有现金或现金不足来支付此类额外分配。在这种情况下，受托人通常将不得不出售大约相等数量的每个投资组合证券的股票，足以产生进行此类额外分配所需的现金。

如果为了保持信托作为RIC的地位或避免对未分配的收入征收所得税或消费税，受托人可以宣布特别股息。此外，信托可以改变定期分发的频率 (例如：从每月到每季度)，如果保荐人和受托人认为这样的差异有利于遵守适用于RICS的规则和法规，或者对信托有利的话。在以下情况下，受托人也可以将单位的定期除息日期更改为月内或季度内的另一个日期

保荐人和受托人确定这样的变更对信托有利。任何此类差异或变更的通知将通过DTC和DTC 参与者通知受益所有人。

所有分配均由受托人通过DTC和DTC参与者向受益所有人进行，记录在DTC和DTC参与者的账簿录入系统中。在每次分配时，受托人向受益所有人提供一份报表，说明分配的金额，以每单位美元金额表示。

在二级市场创建单位或购买单位的结算日期必须在记录日期或之前，才能使创建者或购买者在下一个股息支付日期收到分配。如果此类创建或二级市场购买的结算日期发生在记录日期之后，则将分配给该记录日期之前的证券持有人或受益所有人。

信托终止通知发出后，受托人将在该通知指定的终止日期之前，尽快通过DTC和DTC 参与者向赎回创建单元的每个实益拥有人分发上述部分证券组合和现金。否则，受托人将在信托终止后，在切实可行的范围内尽快将信托资产净值的按比例分配给每个实益所有人 (无论是以创建单位规模聚合或其他方式)。

该信托不受积极管理，仅持有指数的成份股证券，而不考虑特定证券或特定行业或市场部门的当前或预期表现。因此，本信托无权投资于注册投资公司的证券或任何其他注册或非注册基金、借出其组合证券或其他资产、发行优先证券或借入资金以投资证券、按保证金购买证券、卖空证券或投资衍生工具，包括但不限于期货合约、期权或掉期。

根据1940年法案第12(D)(1)节，投资公司和某些私人基金购买单位受到限制。但是，美国证券交易委员会规则12d1-4允许注册投资公司在符合特定条件(包括与信托订立协议)的情况下，投资超出1940年法案第12(D)(1)节规定的限制。注册投资公司如欲根据规则12d1-4进行超出法定限额的投资，应与受托人联络，电话号码为1-866-787-2257.

信托本身也受第12(D)(1)条的限制。这意味着，尽管有上述投资限制，但如果没有豁免或美国证券交易委员会减免，(A)信托不能投资于任何注册投资公司，前提是信托拥有该注册投资公司已发行单位的3%以上，(B)信托不能将超过其总资产5%的资金投资于任何一家注册投资公司的证券，以及(C)信托不能将超过其总资产10%的资金投资于注册投资公司的证券。

在每个财政年度结束后，受托人立即向DTC参与者提供信托年度报告，以便在该财政年度结束时分发给每个单位的实益所有者，其中包含经国家认可的独立会计师审计的财务报表，以及适用法律、规则和条例可能要求的其他信息。

在考虑投资于符合ERISA受托责任要求的单位、养老金、利润分享受托机构或其他合格纳税退休计划和基金福利计划，或其基础资产包括1974年《雇员退休收入保障法》(ERISA)(统称为ERISA)所指的计划资产的实体是否明智时，应考虑是否允许投资于(A)单位， (B)管理该计划的文件和文书是否允许投资(A)单位。 (B)在考虑投资于符合ERISA受托责任要求的单位时， (B)应考虑是否允许投资于符合该计划受托责任要求的单位、养老金、利润分享或其他合格纳税的退休计划和基金福利计划，或其基础资产包括《1974年雇员退休收入保障法》所指的计划资产的实体(C)符合ERISA的审慎和多样化要求，收购和持有单位不会导致ERISA第406节或守则第4975节规定的非豁免禁止交易。个人退休账户(IRA)投资者和某些不受ERISA约束的其他投资者，如Keogh Plans，应考虑此类安排只能进行管理文书授权的投资，IRA、Keogh Plans和某些其他类型的安排受守则第4975节禁止的交易规则的约束。雇员福利计划是政府计划(如ERISA第3(32)节所定义)、某些教会计划(如ERISA第3(33)节所定义)和非美国计划(如ERISA第4(B)(4)节所述)不受ERISA或守则第4975节的要求。然而，政府计划的受托人应考虑其各自的州养老金法规或其他适用法律(可能包括类似于ERISA和法规第4975条的限制)对单位投资的影响，以及上文讨论的考虑因素。, 在适用此类考虑因素的范围内。受ERISA或守则第4975条或任何类似法律约束的单位的每名买方和受让人，将被视为通过收购和持有每个单位而被视为其收购和持有任何单位不会产生ERISA、守则或任何类似法律下的非豁免禁止交易。

如上所述，ERISA对计划受托人施加某些责任，ERISA和/或守则第4975条禁止在计划或IRA与与计划或IRA有特定关系的人(即ERISA 定义的利害关系方或守则定义的不符合资格的人)之间进行涉及计划资产的某些交易。适用于某计划投资单位的受托标准和禁止交易规则将不适用于涉及该信托资产的交易，因为该信托是根据1940年法案注册的投资公司。因此，根据ERISA和美国劳工部法规，信托基金的资产不被视为计划资产，因为它在单位中进行了计划和/或爱尔兰共和军(IRA)投资。

每名买家或受让人在购买单位前应咨询法律顾问。本文中的任何内容均不得解释为在单位中的投资将满足受ERISA或守则第4975条或类似法律约束的员工福利计划投资的任何或所有相关法律要求，或适用于该计划的任何或全部相关法律要求，或适用于受ERISA或守则第4975条或类似法律约束的员工福利计划的任何或全部相关法律要求。

受托人的附属公司SSGA FD与S&P OPCO LLC(S&P OPCO？)之间的许可协议(许可协议)授予SSGA FD使用DJIA以及使用S&P与信托相关的某些商品名称和商标的许可。DJIA也是确定投资组合构成的基础。受托人(代表信托)、保荐人和交易所已分别从SSGA FD获得使用DJIA以及与其与信托有关的权利和义务相关的某些商品名称和商标的再许可。许可协议可在未任何单位实益业主同意的情况下进行修改。许可协议计划有效期至2022年12月31日，此后将自动续签连续的年度期限。

信托、受托人、交易所、保荐人、SSGA FD、分销商、DTC、NSCC、任何授权参与者、单位的任何实益拥有人或任何其他人均无权根据前述许可安排享有任何权利或使用商标和服务标记：道琼斯、道琼斯、道琼斯工业平均指数或道琼斯工业平均指数，除非许可协议或分许可或

该信托并非由标准普尔道琼斯指数有限责任公司、其附属公司和/或第三方许可方(包括但不限于道琼斯公司) 赞助、背书、销售或营销。(就本段和下一段而言，统称为标准普尔)。标普不作任何明示或暗示的陈述、条件或担保，

向信托的所有者或任何公众提供有关一般投资证券或特别投资于信托的明智之举，或指数跟踪市场表现和/或实现其所述目标和/或构成成功投资策略的基础(视情况而定)的能力。标普将某些商标和商号以及由标普确定、合成和计算的指数授予信托，而不考虑SSGA FD或信托。标普在确定、组成或计算指数或其中包含或用于计算DJIA的任何数据时，没有义务考虑信托或信托的所有者或投资者的需要。标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P Dow Jones Index LLC)不是该信托基金的顾问。标普不负责也没有参与确定信托的价格和金额，或确定信托的发行或出售时间，也不参与确定或计算发行或赎回单位的方程式。标普不承担与信托的管理、营销或交易相关的义务或责任。

标普不保证DJIA或其中包含的或用于计算指数的任何数据的准确性和/或完整性，标普不对其中的任何错误、遗漏或中断承担任何责任。对于保荐人、受托人、信托、信托的所有者或投资者或任何其他个人或实体使用DJIA或其中包含的或用于计算DJIA的任何数据将获得的结果，标普不作任何明示或暗示的担保或条件。标普不作任何明示或默示的陈述、担保或条件，并明确表示不承担有关DJIA或其中包含的任何数据的适销性或特定用途适用性的所有担保或条件，以及任何其他明示或默示的担保或条件。在不限制上述任何规定的情况下，标普在任何情况下均不对因使用DJIA或其中包含的任何数据而导致的任何特殊、惩罚性、间接或后果性损害(包括但不限于利润损失)承担任何责任，即使被告知可能发生此类损害。

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向任何金融产品的所有者或任何公众暗示，投资于一般证券或特别投资于金融产品的可取性，或金融产品所依据的指数跟踪一般股市表现的能力。标普不负责也没有参与任何有关金融产品发行或赎回的决定或计算。标普不承担与金融产品的管理、营销或交易相关的义务或责任。标普不承担任何与金融产品的发行或赎回有关的决定或计算。标普对金融产品的管理、营销或交易没有义务或责任。在不限制上述任何条款的情况下，标普或其附属公司在任何情况下均不对任何特殊的、惩罚性的、间接的或后果性的损害(包括但不限于利润损失)承担任何责任，即使被告知可能发生此类损害。

赞助商是特拉华州的一家有限责任公司，成立于1998年4月6日，办事处位于纽约证券交易所控股有限公司，地址：11 Wall Street，New York，New York 10005。赞助商的国税局雇主识别号码是26-4126158。保荐人的唯一业务活动是担任信托基金和其他两只ETF的保荐人。2008年10月1日，在纽约证券交易所控股公司收购美国证券交易所有限责任公司及其所有子公司后，赞助商成为纽约证券交易所控股公司的间接全资子公司。2013年11月13日，保荐人成为洲际交易所(ICE)的间接全资子公司，洲际交易所收购了保荐人的母公司纽约证券交易所控股有限公司(NYSE Holdings LLC)。作为母公司，洲际交易所是公开交易的实体，在纽约证券交易所以ICE的代码交易。纽约证券交易所控股公司是保荐人的控制权人，这一术语在1933年证券法中有定义。

赞助商自费可不时向向公众出售单位的经纪人提供额外的促销奖励。在某些情况下，这些奖励可能只提供给那些满足特定奖励计划特定门槛要求的经纪人，例如在指定期限内销售大量单位。

如果保荐人在任何时候未能承担或履行或无能力承担或履行信托协议条款要求其承担或履行的任何职责，并且在收到受托人的通知后十五(15)个工作日内未得到纠正，或者保荐人辞职，或者保荐人被判定破产或资不抵债，或者保荐人或其财产的接管人被任命，或者受托人、清盘人或任何公职人员接手，则保荐人无法承担或履行其职责，或者保荐人不能承担或履行责任，或者保荐人没有能力承担或履行信托协议条款要求保荐人承担或履行的任何职责，并且在收到受托人通知后十五(15)个工作日内未得到纠正，或者保荐人辞职，保荐人被判定破产或无力偿债在保全或清盘的情况下，受托人可以指定一名继任保荐人，同意自己担任保荐人，或者终止信托协议，清算信托。受托人和继任人保荐人签署委任和承担文书后，继任人

赞助商继承原始赞助商的所有权利、权力、义务和义务。后续保荐人不承担信托协议项下在签署该文书之前发生或遗漏的任何责任。任何继任保荐人都可以按照受托人认为合理的费率获得补偿，但不超过美国证券交易委员会规定的金额。

保荐人可以通过签立辞职书并向受托人递交辞职书的方式辞职。除非受托人同意担任保荐人或终止信托协议并清算信托，否则辞职应在指定继任保荐人并接受继任保荐人的任命后生效。如果发起人递交辞职通知之日起六十(60)日内，未指定继任发起人或受托人未同意担任发起人，受托人应终止信托协议并清算信托。

信托协议规定，保荐人对受托人、信托或单位的实益拥有人不承担任何责任采取或不采取任何善意行动，或判断错误，但只对其自身在履行职责时的严重疏忽、不诚实、故意不当行为或故意渎职或鲁莽无视其在信托协议项下的义务和责任负责。保荐人对信托因买卖任何有价证券而产生的折旧或亏损概不负责。信托协议还规定，保荐人及其董事、股东、高级管理人员、员工、子公司和与保荐人共同控制的关联公司应从信托资产中获得赔偿，并对因履行其职责或鲁莽忽视其在信托协议项下的义务和职责而产生或与之相关的任何损失、责任或支出予以赔偿，不得因履行职责或与之相关的重大疏忽、恶意行为、故意不当行为或故意渎职，包括支付

截至2022年2月28日，以下人员每人担任保荐人的高级职员或成员：

上面列出的每位高级职员和会员的主要营业地址是c/o NYSE Holdings LLC，11 Wall Street，New York York，New York 10005。所有的

上述高级管理人员直接或间接拥有、控制或持有保荐人的任何未决有限责任公司权益，并有权投票表决。保荐人所有未偿还的有限责任公司权益均由纽约证券交易所美国有限责任公司作为保荐人的唯一成员所有。

上述个人均未直接或间接拥有、控制或持有任何未完成的信托单位。

林恩·马丁(Lynn Martin)是洲际交易所(ICE)的全资子公司纽约证券交易所集团(NYSE Group)总裁。纽约证券交易所集团包括纽约证券交易所，这是世界上最大的股票市场和主要的融资场所，以及四个完全电子的股票市场和两个期权交易所。Martin女士也是洲际交易所固定收益和数据服务部门的主席，该部门包括洲际交易所债券执行场所、证券定价和分析、参考数据、指数、桌面解决方案、综合馈送和覆盖所有主要资产类别的连接服务。最近，她担任固定收益和数据服务部总裁，之前曾担任洲际交易所数据服务部总裁、ICE Clear美国公司首席运营官，并担任过多个领导职务，包括纽约证券交易所Liffe美国公司首席执行官和纽约证券投资组合清算公司首席执行官。马丁女士在IBM的全球服务部门开始了她的职业生涯。Martin女士拥有曼哈顿学院的计算机科学学士学位和哥伦比亚大学的统计学硕士学位。她是曼哈顿学院董事会成员，也是科学学院顾问委员会成员，也是Phi Beta Kappa国家荣誉协会(Phi Beta Kappa National Honor Society)的成员。

沃伦·加德纳(Warren Gardiner)是ICE高级副总裁兼首席财务官。他负责洲际交易所所有方面的财务和会计职能，财务、税务、审计和控制以及投资者关系。2017年7月至2021年5月，Gardiner担任ICE负责投资者关系的副总裁，领导与ICE利益相关者的战略和财务沟通，并在公司的业务发展计划中发挥不可或缺的作用。Gardiner拥有超过15年的金融分析和研究经验。在2017年加入洲际交易所之前，他曾在Evercore担任研究分析师，负责金融信息和股票交易。在此之前，他是巴克莱银行(Barclays)的股票研究分析师。加德纳在联合学院获得管理经济学学士学位，是CFA特许持有人。

道格·福利(Doug Foley)是洲际交易所(ICE)负责人力资源和管理的高级副总裁。除其他职责外，他还全面负责ICE的全球人力资源和房地产职能。在2008年加入ICE之前，Foley先生在

亚特兰大安永律师事务所的绩效与奖励实践。福利先生之前在达美航空公司的Global Compensation&Rewards工作，职业生涯始于养老金精算师，曾在安永律师事务所(Ernst&Young LLP)和安达信律师事务所(Arthur Andersen LLP)担任过多个职位。Foley先生拥有佐治亚州州立大学的数学理学学士学位和风险管理与保险理学硕士学位。

马丁·亨特(Martin Hunter)自2013年以来一直担任洲际交易所(ICE)负责税务和财务的高级副总裁。在此之前，他曾在2010年8月至2013年11月担任税务和财务副总裁。

Douglas Yones目前是纽约证券交易所交易所交易产品的负责人，他在那里监督负责交付定制的全方位服务的团队端到端ETP颁发者的功能。

Hope Jarkowski是纽约证券交易所集团(NYSE Group，Inc.)的总法律顾问。在2022年担任总法律顾问之前，Jarkowski女士是纽约证券交易所的股票主管，负责纽约证券交易所五家股票交易所(TRF、Global OTC和NYSE Bonds)的战略、产品开发和关系管理。在2016年加入洲际交易所担任政府事务联席主管之前，Jarkowski女士曾在政府任职，先是在美国证券交易委员会担任Troy Paredes专员的法律顾问，后来又担任美国参议院银行委员会的高级证券法律顾问。贾科夫斯基在担任政府职务之前曾在一家财富100强律师事务所和FINRA从事法律工作。她拥有埃默里大学生物学学士学位和天主教大学哥伦布法学院法学博士学位。她活跃在100名女性金融下一代组织中，该组织致力于培养金融服务业女性领导者的人才渠道。

玛莎·雷丁(Martha Redding)自2011年以来一直在纽约证券交易所集团(NYSE Group)法律部工作。她是副总法律顾问兼秘书。在加入纽约证券交易所集团之前，她在2004-2009年间担任金融安全保险公司(现为Assured Guaranty City Corp)的首席合规官兼助理总法律顾问。

安德鲁·苏尔迪科夫斯基(Andrew Surdykowski)是ICE的总法律顾问。Surdykowski先生负责ICE全球法律事务，包括上市公司合规、公司治理事务，并担任ICE的主要法律顾问。苏尔迪科夫斯基先生于2005年9月加入ICE。他之前担任过高级副总裁、副总法律顾问和公司助理秘书。在加入ICE之前，苏尔迪科夫斯基先生是McKenna，Long&Aldridge(现在称为Dentons)的律师，在那里他在公司法集团执业。他在McKenna，Long&Aldridge的经验包括在证券、并购、公司治理、金融和私募股权等事务中代表广泛的客户。苏尔迪科夫斯基先生拥有佐治亚州立大学法学院的法律学位和佐治亚理工学院的管理学学士学位。

桑德拉·克尔是洲际交易所控股公司的高级税务董事、税务合规和审计部门，负责从2014年2月至今的联邦税务合规和审计工作。

奥克塔维亚·斯宾塞(Octavia Spencer)是洲际交易所副总裁、副总法律顾问兼公司秘书。在该职位上，她专注于上市公司合规和公司治理事宜。斯宾塞于2014年4月加入ICE。她之前担任过副总法律顾问兼公司秘书。在加入ICE之前，Spencer在McKenna，Long&Aldridge(现在称为Dentons)担任律师，在那里她在公司法集团执业，专注于上市公司合规和公司治理事务、公开发行、私募和合并以及收购工作。斯宾塞女士拥有杜克大学法学院的法学博士学位和北卡罗来纳大学教堂山分校的文学学士学位。

NYSE American LLC(前身为NYSE MKT LLC)、NYSE Amex以及在此之前的美国证券交易所(American Stock Exchange)于2008年成为NYSE控股公司的全资子公司。

自2017年6月16日起，SSBT辞去了信托受托人的职务。发起人任命SSBT的全资子公司受托人为信托的受托人。信托获得的服务和支付的受托人费用不会因受托人身份的改变而改变。SSBT继续维护信托的会计记录，担任信托的托管人和转让代理，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。

受托人是根据马萨诸塞州联邦法律成立的有限目的信托公司，其主要营业地点位于马萨诸塞州波士顿铁街一号，邮编02210。受托人是SSBT的直接全资子公司，因此受联邦储备系统的监管，并受适用的联邦和州银行和信托法律以及美联储、马萨诸塞州银行专员和受托人分支机构所在州和国家的监管机构的监管。

受托人可辞职并被解除信托协议所设立的信托，方法是在辞职生效日期不少于六十(Br)天之前，以书面形式签署辞职通知，并向保荐人提交辞职通知，并将辞职通知的副本邮寄给DTC作为拥有单位的记录中反映的所有DTC参与者，以便分发给上文规定的实益所有者。辞职自继任受托人接受信托受托人任命之日起生效。发起人接到辞职通知后，有义务按照信托协议规定的方式和条件，尽快任命继任受托人。如果在辞职通知发出之日起六十(60)天内没有指定继承人，受托人应终止信托协议并清算信托。

如果受托人不能以受托人身份行事，或不能承担或履行或不能承担或履行信托协议条款要求受托人承担或履行的任何职责，且在收到保荐人的通知后十五(15)个工作日内未得到纠正，或受托人被判定破产或无力偿债，或受托人或其财产的接管人，或受托人、清盘人或任何公职人员负责然后，发起人可以按照信托协议的规定免去受托人职务，并指定一名继任受托人。发起人应当邮寄指定继承人的通知。

受托人通过DTC参与者转让给实益拥有人。继任受托人签署书面接受并确认接受委任为信托受托人的文书后，继任受托人即被授予原受托人的所有权利、权力、责任和义务。继任受托人必须是(A)根据美国或其任何州的法律组织并开展业务的银行、信托公司、公司或全国性银行协会；(B)根据此类法律授权行使公司信托权力；以及(C)在任何时候总资本、盈余和不可分割利润均不低于50,000,000美元。

当时51%的未偿还单位的实益拥有人可随时通过向受托人和保荐人提交的书面文件将受托人解职。发起人应立即尽其最大努力指定前述和信托协议中规定的继任受托人。

信托协议限制了受托人的责任。它规定，除其他事项外，受托人对以下情况不负责任：(A)受托人在合理依赖妥善签署的文件或处置款项或证券的情况下采取的任何行动，或根据这些文件必须进行的评估，但由于受托人自身的严重疏忽、恶意、故意渎职、故意不当行为或鲁莽无视其职责和义务而采取的行动除外；(B)受托人出售任何投资组合或未能出售任何投资组合而招致的折旧或损失。(B)由于受托人出售任何投资组合或未能出售任何投资组合而产生的折旧或损失，但由于受托人自身的严重疏忽、不守信用、故意渎职、故意不当行为或鲁莽无视其职责和义务，则不在此限。以及(D)根据美利坚合众国或任何其他有管辖权的税务机关的现行或未来法律，受托人可能须支付的对或就组合证券或其利息或作为受托人或受托人对该信托或就该信托征收的任何税项或其他政府收费的任何税项或其他政府收费，或(D)根据任何现行或未来的美国法律或任何其他有司法管辖权的税务机关可能要求受托人支付的任何税项或其他政府收费。

受托人及其董事、与受托人共同控制的附属公司、股东、高级管理人员、雇员和关联公司将从信托资产中获得赔偿，并对因接受或管理信托而产生或与之相关的任何损失、责任或支出(包括费用和费用)不予赔偿，包括费用和开支 (包括律师费)，而不存在重大疏忽、不良信用、故意不当行为、故意渎职或鲁莽无视职责和义务。

受托人直接或通过存托信托公司(SSBT)作为托管人，拥有信托投资的所有证券和其他财产、所有资金

为此类投资持有的，信托的所有均衡、赎回和其他特别资金，以及这些财产和基金的所有收入、增值和收益。托管人，直接或通过SSBT作为托管人，通过在其账簿和记录上的记录，隔离为信托持有的所有证券和/或财产。所有现金都以存款形式存入信托基金，在不需要再投资或支付信托费用的范围内，定期分配给单位持有人。

分销商是根据科罗拉多州法律成立的公司，位于科罗拉多州丹佛市百老汇12901000室，邮编80203。总代理商是注册经纪自营商，也是FINRA的成员。赞助商就其服务向分销商支付35,000美元的固定年费。在未事先获得美国证券交易委员会豁免的情况下，赞助商不会向信托寻求此类付款的报销。

实益所有人不应(A)有权就信托投票，但关于终止及信托协议另有明文规定的除外，(B)以任何方式控制信托的运作和管理，或(C)因发起人或受托人采取的任何行动而对任何其他人负责。受托人拥有对信托中所有有表决权股票的独家投票权。受托人投票每个发行人的有表决权股票的比例关系与投票每个此类发行人的所有其他股票的比例相同(称为镜像投票)，在允许的范围内，如果不允许，则投弃权票。受托人不会因任何人就该等表决事宜采取任何行动或没有采取任何行动而对任何人负法律责任。

任何实益拥有人的死亡或丧失行为能力并不终止信托，也不使该实益拥有人的法定代表人或继承人有权要求会计或在任何法院就信托的分拆或清盘采取任何行动或法律程序。

信托协议可由受托人和保荐人在未经任何实益拥有人同意的情况下不时修改：(A)纠正任何含糊之处，或更正或补充任何可能有缺陷或不一致的条文，或订立其他不会对实益拥有人的利益造成不利影响的条文；(B)按美国证券交易委员会的要求更改任何条文； (C)增加或更改任何

如果NSCC或DTC不能或不愿继续履行其职能，则可能需要或适宜增加或更改任何拨备，以使信托继续获得本守则所规定的受监管投资公司资格；(D)如果NSCC或DTC不能或不愿意继续履行其职能，则可能需要或适宜添加或更改任何拨备；以及(E)添加或更改任何拨备，以使投资组合和投资组合存款的调整符合标普在确定指数的方法中所做的更改(如果有)。经持有51%未偿还单位的实益拥有人同意，保荐人和受托人也可修改信托协议，以增加或更改或取消信托协议的任何条款，或修改实益拥有人的权利，不过，未经所有未偿还单位的实益拥有人同意，不得修改信托协议，条件是：(A)允许收购按照信托协议的条款和条件获得的证券以外的任何证券；(B)减少信托协议的权益；(C)在以下情况下修改信托协议：(A)允许收购按照信托协议的条款和条件收购的证券以外的任何证券；(B)降低信托协议的权益；(C)在以下情况下修改信托协议：(A)允许收购按照信托协议的条款和条件收购的证券以外的任何证券；或(C)降低同意任何此类修改所需的受益所有人的百分比。

修订签署后，受托人立即直接或通过第三方向每位DTC参与者查询该DTC参与者持有单位的实益业主人数，并向每位DTC参与者或第三方提供足够的书面通知副本，说明该修订的实质内容，以供每位DTC参与者转交给实益拥有人。

信托协议规定，如果信托的资产净值在任何时候低于350,000,000美元，保荐人有酌情决定权指示受托人终止信托，这是根据2002年起(包括)每年年底的CPI-U进行的通胀调整后得出的结果。(br}如果在任何时候信托的资产净值低于350,000,000美元，则保荐人有权指示受托人终止信托，按2002年起(包括)每年结束时的通货膨胀率进行调整)。

信托可在以下情况下终止：(A)经持有662/3%未偿还单位的实益拥有人同意；(B)如果DTC不能或不愿意继续履行信托协议规定的职能，并且没有类似的替代者；(C)如果NSCC不再提供单位清理服务，或者如果受托人不再是NSCC的参与者； (D)如果标普停止发布DJIA；或(E)如果NSCC不再提供单位清理服务，或者如果受托人不再是NSCC的参与者； (D)如果标普停止发布DJIA；或(E)如果NSCC不再提供单位清理服务，或者如果受托人不再是NSCC的参与者； (D)如果标普停止发布DJIA如果单位从交易所退市，信托将被终止。信托计划于 (A)2123年1月14日或(B)信托协议中指定的15人最后一名幸存者去世20年后的第一个日期终止，其中年龄最大的出生于1994年，最小的出生于1997年。

如果发起人或受托人辞职，并且没有指定继任者，信托将终止。如果受托人被免职，或者保荐人不能承担或履行或不能承担或履行信托协议规定的任何职责，且没有指定继任者，信托也将终止。或保荐人不能承担或履行信托协议规定的任何职责，则信托也将终止。但是，除非信托如上所述终止，否则保荐人解散或因任何原因而不再作为法人实体存在，不会导致信托协议或信托的终止。

终止信托的事先书面通知必须在信托终止前至少二十(20)天向所有受益所有人发出。通知必须载明信托终止日期、信托资产清算期限、单位实益所有人(无论是以单位规模合计或其他方式)将以现金形式获得所持单位资产净值的日期，以及信托账簿应结清的日期。通知应进一步说明，自赎回之日起及此后，将不接受设立额外创造单位或投资组合存款的请求，且自赎回之日起，赎回时交付的股票组合的构成和权重应与投资组合证券的构成和权重相同，而不是在赎回请求被视为收到之日起有效的投资组合存款的股票部分。创作单位的受益所有人可以在终止日期之前直接从信托赎回实物。

在终止日期后的一段合理时间内，受托人应在符合任何适用法律规定的情况下，出售所有尚未分配给赎回创造单元实益所有人的投资组合证券。受托人对因任何此类出售而招致的折旧或亏损不承担任何责任或承担任何责任。受托人可在发生异常或不可预见的情况(包括但不限于股票停牌、证券交易所关闭或限制交易、敌对行动爆发或经济崩溃)时暂停此类出售。受托人应从销售收入中扣除手续费和所有其他费用，并将剩余金额转交DTC进行分配，并附上一份最后报表，说明分配的总金额的计算。信托终止前未赎回的单位将根据出售投资组合证券的收益在资产净值以现金赎回，不要求最低单位总数。

纽约州纽约的Davis Polk&Wardwell LLP已确认在此提供的单位的合法性。

本招股说明书中包含的2021年10月31日财务报表是根据独立注册会计师事务所普华永道(Pricewaterhouse Coopers LLP)的报告列入的，普华永道会计师事务所位于马萨诸塞州波士顿海港大道101号500套房根据该事务所作为审计和会计专家的授权。

根据1940年法案的第17j-1条要求，信托基金通过了一项道德准则。在符合预先审批、报告、认证和其他条件和标准的情况下，该守则允许受该守则约束的人员(如果有的话)为自己的账户投资指数证券。本守则旨在防止针对信托的欺诈、欺骗和不当行为，并提供合理的行为标准。该代码已在美国证券交易委员会存档，并可在美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.上找到。在支付复印费后，可通过电子邮件请求Publinfo@sec.gov获取副本。

单位与传统共同基金份额之间的一个重要区别是，单位可以按市价在交易所进行盘中买卖。相比之下，传统共同基金的股票只能以基金确定的每股收盘资产净值的价格购买或赎回，或与收盘每股资产净值相关的价格。下表说明了2021年买卖价差与资产净值的分配关系。此表应可帮助投资者评估单位相对于共同基金股份的一些优势和劣势，这些共同基金股份是以每股收盘资产净值的价格购买和赎回的，或与收盘价每股资产净值相关。具体地说，该表以近似的方式说明了以低于成交资产净值的价格买卖单位的风险，以及相应地以比成交资产净值更优惠的价格买入或卖出的机会。

有关信托资产净值、市场价格、溢价和折扣以及买卖价差的最新信息，请访问www.spdrs.com。

下表用于比较信托按资产净值计算的总税前回报与基于买卖价格和道富基金表现的总税前回报。过去的表现并不一定预示着信托基金未来的表现。

本招股说明书不包括DIA在提交给华盛顿特区美国证券交易委员会的注册声明中陈述的所有信息，注册声明如下：

任何人都无权提供本招股说明书中未包含的有关DIA的任何信息或作出任何陈述，并且您不应依赖任何其他信息。请阅读并保存本招股说明书的两部分，以备将来参考。

PDR Services LLC已在表格S-6中提交了注册声明，并表格N-8B-2美国证券交易委员会覆盖了所有单位。虽然本招股说明书是表格S-6注册说明书的一部分，但它并不包含作为表格S-6注册说明书的一部分而提交的所有证物。您应该考虑查看这些展品的全文。


	过去时一年			过去时五年			过去时十年
托拉斯
税前回报		20.73	%		15.34	%		14.03	%
分配税后返还		20.25	%		14.78	%		13.45	%
分配和销售或赎回创造单位的税后返还		12.57	%		12.25	%		11.63	%
指数(反映未扣除费用、费用或税款)		20.95	%		15.51	%		14.21	%


年告一段落	DJIA 关		点变化		年份百分比变化		Div		% 产率
2021		36338.30		5731.82		18.73		628.99		1.73
2020		30606.48		2068.04		7.25		606.01		1.98
2019		28538.44		5210.99		22.34		637.61		2.23
2018		23327.46		–1391.76		–5.63		566.93		2.43
2017		24719.22		4956.62		25.08		518.30		2.10
2016		19762.60		2337.57		13.42		477.49		2.42
2015		17425.03		–398.04		–2.23		436.18		2.50
2014		17823.07		1246.41		7.52		388.77		2.18
2013		16576.66		3472.52		26.50		360.10		2.23
2012		13104.14		886.58		7.26		349.98		2.72
2011		12217.56		640.05		5.53		318.70		2.71
2010		11577.51		1149.46		11.02		286.88		2.54
2009		10428.05		1651.66		18.82		277.38		2.63
2008		8776.39		–4488.42		–33.84		316.40		3.61
2007		13264.82		801.67		6.43		298.97		2.35
2006		12463.15		1745.65		16.29		267.75		2.24
2005		10717.50		–65.51		–.61		246.85		2.30
2004		10783.01		329.09		3.15		239.27		2.22
2003		10453.92		2112.29		25.32		209.42		2.00
2002		8341.63		–1679.87		–16.76		189.68		2.27
2001		10021.50		–765.35		–7.10		181.07		1.81
2000		10786.85		–710.27		–6.18		172.08		1.60
1999		11497.12		2315.69		25.20		168.52		1.47
1998		9181.43		1273.18		16.10		151.13		1.65
1997		7908.25		1459.98		22.60		136.10		1.72
1996		6448.27		1331.20		26.00		131.14		2.03
1995		5117.12		1282.70		33.50		116.56		2.28


年告一段落	DJIA 关		点变化		年份百分比变化		Div		% 产率
1994		3834.44		80.30		2.10		105.66		2.76
1993		3754.09		453.00		13.70		99.66		2.65
1992		3301.11		132.30		4.20		100.72		3.05
1991		3168.83		535.20		20.30		95.18		3.00
1990		2633.66		–119.50		–4.30		103.70		3.94
1989		2753.20		584.60		27.00		103.00		3.74
1988		2168.57		229.70		11.80		79.53		3.67
1987		1938.83		42.90		2.30		71.20		3.67
1986		1895.95		349.30		22.60		67.04		3.54
1985		1546.67		335.10		27.70		62.03		4.01
1984		1211.57		–47.10		–3.70		60.63		5.00
1983		1258.64		212.10		20.30		56.33		4.48
1982		1046.54		171.50		19.60		54.14		5.17
1981		875.00		–89.00		–9.20		56.22		6.43
1980		963.99		125.30		14.90		54.36		5.64
1979		838.74		33.70		4.20		50.98		6.08
1978		805.01		–26.20		–3.10		48.52		6.03
1977		831.17		–173.50		–17.30		45.84		5.52
1976		1004.65		152.20		17.90		41.40		4.12
1975		852.41		236.20		38.30		37.46		4.39
1974		616.24		–234.60		–27.60		37.72		6.12
1973		850.86		–169.20		–16.60		35.33		4.15
1972		1020.02		129.80		14.60		32.27		3.16
1971		890.20		51.30		6.10		30.86		3.47
1970		838.92		38.60		4.80		31.53		3.76
1969		800.36		–143.40		–15.20		33.90		4.24
1968		943.75		38.60		4.30		31.34		3.32
1967		905.11		119.40		15.20		30.19		3.34
1966		785.69		–183.60		–18.90		31.89		4.06
1965		969.26		95.10		10.90		28.61		2.95
1964		874.13		111.20		14.60		31.24		3.57
1963		762.95		110.90		17.00		23.41		3.07
1962		652.10		–79.00		–10.80		23.30		3.57
1961		731.14		115.30		18.70		22.71		3.11
1960		615.89		–63.50		–9.30		21.36		3.47
1959		679.36		95.70		16.40		20.74		3.05
1958		583.65		148.00		34.00		20.00		3.43
1957		435.69		–63.80		–12.80		21.61		4.96
1956		499.47		11.10		2.30		22.99		4.60
1955		488.40		84.00		20.80		21.58		4.42
1954		404.39		123.50		44.00		17.47		4.32
1953		280.90		–11.00		–3.80		16.11		5.74
1952		291.90		22.70		8.40		15.43		5.29


年告一段落	DJIA 关		点变化		年份百分比变化		Div		% 产率
1951		269.23		33.80		14.40		16.34		6.07
1950		235.41		35.30		17.60		16.13		6.85
1949		200.13		22.80		12.90		12.79		6.39
1948		177.30		–3.90		–2.10		11.50		6.49
1947		181.16		4.00		2.20		9.21		5.08
1946		177.20		–15.70		–8.10		7.50		4.23
1945		192.91		40.60		26.60		6.69		3.47
1944		152.32		16.40		12.10		6.57		4.31
1943		135.89		16.50		13.80		6.30		4.64
1942		119.40		8.40		7.60		6.40		5.36
1941		110.96		–20.20		–15.40		7.59		6.84
1940		131.13		–19.10		–12.70		7.06		5.38
1939		150.24		–4.50		–2.90		6.11		4.07
1938		154.76		33.90		28.10		4.98		3.22
1937		120.85		–59.10		–32.80		8.78		7.27
1936		179.90		35.80		24.80		7.05		3.92
1935		144.13		40.10		38.50		4.55		3.16
1934		104.04		4.10		4.10		3.66		3.52
1933		99.90		40.00		66.70		3.40		3.40
1932		59.93		–18.00		–23.10		4.62		7.71
1931		77.90		–86.70		–52.70		8.40		10.78
1930		164.58		–83.90		–33.80		11.13		6.76
1929		248.48		–51.50		–17.20		12.75		5.13
1928		300.00		97.60		48.20		北美		北美
1927		202.40		45.20		28.80		北美		北美
1926		157.20		0.50		0.30		北美		北美
1925		156.66		36.20		30.00		北美		北美
1924		120.51		25.00		26.20		北美		北美
1923		95.52		–3.20		–3.30		北美		北美
1922		98.73		17.60		21.70		北美		北美
1921		81.10		9.10		12.70		北美		北美
1920		71.95		–35.30		–32.90		北美		北美
1919		107.23		25.00		30.50		北美		北美
1918		82.20		7.80		10.50		北美		北美
1917		74.38		–20.60		–21.70		北美		北美
1916		95.00		–4.20		–4.20		北美		北美
1915		99.15		44.60		81.70		北美		北美
1914		54.58		–24.20		–30.70		北美		北美
1913		78.78		–9.10		–10.30		北美		北美
1912		87.87		6.20		7.60		北美		北美
1911		81.68		0.30		0.40		北美		北美
1910		81.36		–17.70		–17.90		北美		北美
1909		99.05		12.90		15.00		北美		北美


年告一段落	DJIA 关		点变化		年份百分比变化		Div		% 产率
1908		86.15		27.40		46.60		北美		北美
1907		58.75		–35.60		–37.70		北美		北美
1906		94.35		–1.90		–1.90		北美		北美
1905		96.20		26.60		38.20		北美		北美
1904		69.61		20.50		41.70		北美		北美
1903		49.11		–15.20		–23.60		北美		北美
1902		64.29		–0.30		–0.40		北美		北美
1901		64.56		–6.10		–8.70		北美		北美
1900		70.71		4.60		7.00		北美		北美
1899		66.08		5.60		9.20		北美		北美
1898		60.52		11.10		22.50		北美		北美
1897		49.41		9.00		22.20		北美		北美
1896		40.45		北美		北美		北美		北美


单位持有人费用：		无
(直接从您的投资中支付的费用)


当前估计的年度信托普通运营费用	作为百分比信托平均净资产
托管费		0.06	%
DJIA许可费		0.04	%
营销		0.05	%
其他运营费用		0.01	%

总费用		0.16	%


新除数	=	当前除数x调整后价格总和
		未经调整的价格总和


资产
对非关联发行人的投资，按价值计算(附注2)	$	30,015,757,723
现金		21,750,256
应收股利非关联发行人(注2)		22,426,392

总资产		30,059,934,371

负债
为以实物赎回的零碎不可分割利息单位(Units？)支付的款项		67,399
应计受托人开支(附注3)		1,499,412
应计营销费用(附注3)		9,281,709
应计DJIA许可费(注3)		6,541,915
应付分配		9,896,176
应计费用和其他负债		662,288

总负债		27,948,899

净资产	$	30,031,985,472

净资产包括：
实收资本(附注4)	$	30,361,821,404
总可分配收益(亏损)		(329,835,932	)

净资产	$	30,031,985,472

单位资产净值	$	358.19

未完成的单位(授权的单位不限)		83,842,867

投资成本：
按成本计算的投资：独立发行人	$	28,490,060,721


	年终 10/31/21			年终 10/31/20			年终 10/31/19
投资收益
独立发行人的股息收入(附注2)	$	529,331,434		$	513,371,070		$	516,309,124

费用
受托人开支(附注3)		16,915,361			12,390,088			11,332,657
营销费用(附注3)		15,205,217			13,004,431			12,774,417
DJIA许可费(注3)		11,395,844			8,769,621			8,616,278
律师费和审计费		481,839			390,671			332,988
其他费用		923,455			1,063,406			559,885

总费用		44,921,716			35,618,217			33,616,225

净投资收益(亏损)		484,409,718			477,752,853			482,692,899

已实现和未实现收益(亏损)
以下项目的已实现净收益(亏损)：
投资：独立发行人		(503,420	)		(1,036,781,561	)		(77,982,130	)
实物赎回：非关联发行人		3,746,426,724			2,933,598,155			1,443,222,549

已实现净收益(亏损)		3,745,923,304			1,896,816,594			1,365,240,419

未实现升值/折旧净变化如下：
投资：独立发行人		4,060,173,991			(2,303,518,430	)		57,714,283

已实现和未实现净收益(亏损)		7,806,097,295			(406,701,836	)		1,422,954,702

营业净资产净增(减)额	$	8,290,507,013		$	71,051,017		$	1,905,647,601


未到期的短期保证金	$	225,093,400
不到期的长期保证金		1,629,397,627


	税费		未实现总额欣赏		未实现总额折旧		网络未实现欣赏 (折旧)
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金	$	28,490,141,613	$	3,344,346,729	$	1,818,730,619	$	1,525,616,110


分发付款来源：	2021		2020		2019
普通收入	$	481,441,768	$	480,988,825	$	479,809,030


信托资产净值		费用占信托资产净值的百分比
$0 - $499,999,999		年息0.10%加上或减去调整额
$500,000,000 - $2,499,999,999		年息0.08厘加上或减去调整额
$2,500,000,000 and above		年息0.06厘加上或减去调整额


描述	1级= 报价		级别2其他意义重大可观测输入		级别3：重要不可观测的输入		总计
资产：
投资：
普通股	$	30,015,757,723	$	—	$	—	$	30,015,757,723


	年终 10/31/21			年终 10/31/20			年终 10/31/19
营业净资产增加(减少)：
净投资收益(亏损)	$	484,409,718		$	477,752,853		$	482,692,899
已实现净收益(亏损)		3,745,923,304			1,896,816,594			1,365,240,419
未实现升值/折旧净变化		4,060,173,991			(2,303,518,430	)		57,714,283

经营所致净资产净增(减)		8,290,507,013			71,051,017			1,905,647,601

净均衡积分和费用(附注2)		(1,013,334	)		7,030,028			(2,272,836	)

分配给单位持有人		(481,441,768	)		(480,988,825	)		(479,809,030	)

单位交易净资产增加(减少)：
发行单位所得款项		32,427,657,085			36,833,408,774			28,151,769,950
赎回单位的成本		(32,571,906,658	)		(35,805,524,218	)		(29,400,489,221	)
净收入均衡化(附注2)		1,013,334			(7,030,028	)		2,272,836

单位发行和赎回净资产净增(减)额		(143,236,239	)		1,020,854,528			(1,246,446,435	)

期内净资产净增(减)额		7,664,815,672			617,946,748			177,119,300

期初净资产		22,367,169,800			21,749,223,052			21,572,103,752

期末净资产	$	30,031,985,472		$	22,367,169,800		$	21,749,223,052

单位交易记录：
售出的单位		98,600,000			143,800,000			109,500,000
赎回单位		(99,150,000	)		(139,850,000	)		(115,000,000	)

净增加(减少)		(550,000	)		3,950,000			(5,500,000	)


	年终 10/31/21			年终 10/31/20			年终 10/31/19			年终 10/31/18			年终 10/31/17
期初资产净值	$	265.04		$	270.37		$	251.01		$	233.62		$	181.17

投资业务收益(亏损)：
净投资收益(亏损)^(a)		5.66			5.87			5.85			5.10			4.73
已实现和未实现净收益(亏损)		93.12			(5.42	)		19.33			17.38			52.39

来自投资运营的合计		98.78			0.45			25.18			22.48			57.12

净均衡积分和费用^(a)		(0.01	)		0.09			(0.03	)		0.04			0.05

更少的分发自：
净投资收益		(5.62	)		(5.87	)		(5.79	)		(5.13	)		(4.72	)

资产净值，期末	$	358.19		$	265.04		$	270.37		$	251.01		$	233.62

总回报^(b)		37.46	%		0.27	%		10.16	%		9.66	%		31.86	%
比率和补充数据：
净资产，期末(以2000为单位)	$	30,031,985		$	22,367,170		$	21,749,223		$	21,572,104		$	19,972,692
平均净资产比率：
费用总额(不包括受托人收益抵免)		0.16	%		0.16	%		0.16	%		0.17	%		0.15	%
净费用。		0.16	%		0.16	%		0.16	%		0.17	%		0.15	%
净投资收益(亏损)		1.72	%		2.20	%		2.27	%		2.04	%		2.26	%
投资组合周转率^(c)		0	%^(d)		19	%		1	%		2	%		1	%


	出价/要价高于资产净值						低于资产净值的出价/要价
	50 - 99 基础支点		100 - 199 基础支点		> 200 基础支点		50 -99 基础支点		100 - 199 基础支点		> 200基础支点
2021		0		0		0		0		0		0
2020		0		0		0		0		0		0
2019		0		0		0		0		0		0
2018		0		0		0		0		0		0
2017		0		0		0		0		0		0


累计退货总额
	1年		5年		10年
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
基于资产净值的回报		37.46%		119.54%		274.96%
根据出价/要价退货		37.43%		119.53%		274.97%
DJIA		37.73%		121.22%		281.17%

年均总回报
	1年		5年		10年
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
基于资产净值的回报		37.46%		17.03%		14.13%
根据出价/要价退货		37.43%		17.03%		14.13%
DJIA		37.73%		17.21%		14.32%


信托的资产净值		费用占总费用的百分比信托的资产净值
$0 - $499,999,999		年息0.10%加上或减去调整额*
$500,000,000 - $2,499,999,999		年息0.08%加上或减去调整额*
$2,500,000,000 and above		年息0.06%加上或减去调整额*


名字		与赞助商的关系或从属关系的性质
林恩·马丁		总统
沃伦·加德纳		高级副总裁兼首席财务官
道格·福利(Doug Foley)		人力资源与行政高级副总裁
马丁·亨特		税务与财务高级副总裁
道格拉斯·尤恩斯		资深董事
霍普·贾科夫斯基		总法律顾问兼助理秘书
玛莎·雷丁		副总法律顾问兼秘书
安德鲁·苏尔迪科夫斯基		高级副总裁
桑德拉·科尔(Sandra Kerr)		高级助理司库董事
奥克塔维亚·斯宾塞		助理国务卿
纽约证券交易所美国有限责任公司		会员


上述每一人*所指名的其他公司目前是官员、董事或合作伙伴
上面提到的人	名称和主体的营业地址这样的其他公司	业务性质这样的其他人公司	性质：隶属于此类其他公司

林恩·马丁**	纽约证交所控股有限责任公司(NYSE Holdings LLC) 华尔街11号，纽约纽约10005	全球金融市场运营商和交易技术提供商	总统

沃伦·加德纳*	洲际交易所(InterContinental Exchange，Inc.) 5660新北区大道西北， 3^研发地板, 佐治亚州亚特兰大，邮编：30328	金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商	首席财务官

道格·福利*	洲际交易所(InterContinental Exchange，Inc.) 5660新北区大道西北， 3^研发地板, 佐治亚州亚特兰大，邮编：30328	金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商	高级副总裁

马丁·亨特*	洲际交易所(InterContinental Exchange，Inc.) 5660新北区大道西北， 3^研发地板, 佐治亚州亚特兰大，邮编：30328	金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商	税务与财政部高级副总裁

霍普·贾科夫斯基*	纽约证交所控股有限责任公司(NYSE Holdings LLC) 华尔街11号，纽约纽约10005	全球金融市场运营商和交易技术提供商	总法律顾问兼助理秘书

玛莎·雷丁*	纽约证交所控股有限责任公司(NYSE Holdings LLC) 华尔街11号，纽约纽约10005	全球金融市场运营商和交易技术提供商	助理总法律顾问兼秘书


射程		历法季度收尾 3/31/2021	历法季度收尾 6/30/2021	历法季度收尾 9/30/2021	历法季度收尾 12/31/2021	历法年 2021
> 200 基点	日数	0	0	0	0	0
> 200 基点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
150 — 200 基点	日数	0	0	0	0	0
150 — 200 基点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
100 — 150 基点	日数	0	0	0	0	0
100 — 150 基点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
50 — 100 基点	日数	0	0	0	0	0
50 — 100 基点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
25 — 50 基点	日数	0	0	0	0	0
25 — 50 基点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
0 — 25 基点	日数	21	23	33	26	103
0 — 25 基点	%	34.4%	36.5%	51.6%	40.6%	40.9%
总天数在高级	日数	21	23	33	26	103
总天数在高级	%	34.4%	36.5%	51.6%	40.6%	40.9%
收盘价等于NAV	日数	0	0	1	2	3
收盘价等于NAV	%	0.0%	0.0%	1.6%	3.1%	1.2%
总天数打折	日数	40	40	30	36	146
总天数打折	%	65.6%	63.5%	46.9%	56.3%	57.9%
0 — –25 基点点	日数	40	39	30	36	145
0 — –25 基点点	%	65.6%	61.9%	46.9%	56.3%	57.5%
–25 — –50 基点点	日数	0	1	0	0	1
–25 — –50 基点点	%	0.0%	1.6%	0.0%	0.0%	0.4%
–50 — –100 基点点	日数	0	0	0	0	0
–50 — –100 基点点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
–100 — –150 基点点	日数	0	0	0	0	0
–100 — –150 基点点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
–150 — –200 基点点	日数	0	0	0	0	0
–150 — –200 基点点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
基点点	日数	0	0	0	0	0
基点点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%

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