美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至的财政年度
或
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 |
for the transition period from to .
委托文件编号:
(注册人的确切姓名载于其约章)
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(组织状态或公司状态) |
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(国际税务局雇主识别号码) |
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(主要行政办公室地址) |
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(邮政编码) |
(
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每节课的标题 |
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交易 符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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根据该法第12(G)条登记的证券:无
根据证券法第405条的规定,用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。 Yes ☐
勾选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项):
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☒ |
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加速文件管理器 |
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非加速文件服务器 |
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☐ |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是,☐否
截至2021年6月30日,注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为#美元。
截至2022年2月25日,注册人拥有
引用成立为法团的文件
注册人的代理声明的部分2022股东年会将在注册人会计年度结束后120天内提交给证监会,并以引用方式并入本年度报告的第三部分Form 10-K。
目录
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页面 |
第一部分 |
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第1项。 |
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业务 |
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第1A项。 |
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风险因素 |
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20 |
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1B项。 |
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未解决的员工意见 |
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39 |
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第二项。 |
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属性 |
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第三项。 |
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法律诉讼 |
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第四项。 |
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煤矿安全信息披露 |
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第二部分 |
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第五项。 |
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注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 |
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第六项。 |
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已保留 |
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第7项。 |
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
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42 |
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第7A项。 |
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关于市场风险的定量和定性披露 |
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61 |
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第八项。 |
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财务报表和补充数据 |
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第九项。 |
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会计与财务信息披露的变更与分歧 |
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62 |
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第9A项。 |
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控制和程序 |
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62 |
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第9B项。 |
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其他信息 |
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62 |
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项目9C。 |
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关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 |
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62 |
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第三部分 |
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第10项。 |
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董事、高管与公司治理 |
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63 |
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第11项。 |
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高管薪酬 |
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63 |
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第12项。 |
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某些实益所有者和管理层的担保所有权以及相关股东事项 |
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63 |
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第13项。 |
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某些关系和相关交易,以及董事独立性 |
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63 |
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第14项。 |
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首席会计师费用及服务 |
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63 |
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第四部分 |
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第15项。 |
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展品和财务报表明细表 |
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64 |
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第16项。 |
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表格10-K摘要 |
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64 |
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展品索引 |
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65 |
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财务报表索引 |
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F-1 |
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一般信息
在本10-K表格年度报告中使用的,除非上下文另有说明,否则“Nexstar”是指Nexstar Media Group,Inc.及其合并的全资子公司Nexstar Media Inc.(前身为Nexstar Media Inc.和Nexstar Broadcast,Inc.),后者是特拉华州的一家公司;“公司”是指Nexstar和要求在我们的财务报表中合并的可变利益实体(“VIE”);所有对“我们”、“我们的”、“我们的”和“我们”的引用
Nexstar Media Inc.拥有与VIE拥有的电视台相关的时间经纪协议(“TBA”)、共享服务协议(“SSA”)、联合销售协议(“JSA”)、本地营销协议(“LMA”)及外包协议(我们统称为“本地服务协议”),但并不拥有该等实体的任何股权。有关Nexstar和这些VIE之间关系的说明,请参阅项目1“业务”。
这份Form 10-K年度报告中的信息包括与Nexstar以及与Nexstar有关系的VIE相关的信息。根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”),并如本年度报告(Form 10-K)第IV部分第15(A)项中我们的合并财务报表附注2所述,合并VIE的财务结果包括在本文包含的合并财务报表中。
在描述某一特定市场中电视台的所有权时,“双寡头”一词指的是通过所有权或当地服务协议,拥有或从某一特定市场中的两家或两家以上电视台获得大部分经济利益。有关我们如何从双寡头垄断中获得经济利益的更多信息,请参见项目1“商业”。
在美国,有210个公认的电视市场,也就是所谓的指定市场区域(“DMA”)。DMA的大小根据基于实际或潜在观众的各种因素进行排序。本年度报告中的Form 10-K中包含的DMA排名来自投资电视市场报告2021年第四季度版,由BIA Financial Network,Inc.出版。
有关前瞻性陈述的注意事项
这份Form 10-K年度报告包含修订后的1933年“证券法”第27A节和修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节所指的“前瞻性陈述”。除有关历史事实的陈述外,所有陈述均为针对联邦和州证券法的“前瞻性陈述”,包括:与2019年全球冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行相关的风险和不确定性;例如,有关新冠肺炎对我们的业务和未来财务表现的影响的预期;对收益、收入、财务业绩、流动性和资本资源或其他财务项目的任何预测或预期;对电视广播业的任何假设或预测;对我们未来业务、业绩、流动性和资本资源目标的任何声明。任何有关建议的新产品、服务或发展的陈述;任何关于未来经济状况或业绩的陈述;任何信念的陈述;以及任何前述假设的陈述。前瞻性陈述可能包括“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“将会”、“预测”、“潜在”、“继续”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”等类似词汇。
尽管我们相信我们的任何前瞻性陈述中反映的预期都是合理的,但实际结果可能与我们的任何前瞻性陈述中的预测或假设不同。我们未来的财务状况和经营结果,以及任何前瞻性陈述,都会受到变化和固有风险及不确定因素的影响,这些风险和不确定性在本年度报告(Form 10-K)和我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件中的第1A项“风险因素”中讨论。本年度报告中关于Form 10-K的前瞻性陈述仅在本报告发布之日作出,我们没有义务或承担任何义务更新任何前瞻性陈述以反映后续事件或情况。
3
第一部分
项目1.总线粘性
公司概述
我们是一家领先的多元化媒体公司,在美国拥有电视广播、电视网络和数字媒体资产。截至2021年12月31日,我们在39个州和哥伦比亚特区的116个市场拥有、运营、编程或向199家全功率电视台和一家AM广播电台提供销售和其他服务,其中包括VIE拥有的电视台。这些电视台隶属于ABC、NBC、福克斯、CBS、CW、MyNetworkTV(“MNTV”)和其他广播电视网络。截至2021年12月31日,我们覆盖了大约39%的美国电视家庭(在应用了联邦通信委员会(FCC)的超高频(UHF)折扣后)。我们还拥有NewsNation(前身为WGN America),这是一个每日直播的全国性新闻和综合娱乐有线电视网络,根据美国尼尔森公司(Nielsen Company)、有限责任公司(“Nielsen”)的数据,截至2021年12月31日,该网络向大约7500万个家庭分发,两个数字多播网络和其他多播网络服务,以及TV Food Network,G.P.(“TV Food Network”)31.3%的股权。我们的数字资产包括120个地方网站和284个移动应用、国家数字资产(包括NewsNation、The Hill、BestReviews和一套广告客户解决方案)。根据Comcore的数据,2021年12月,我们的其他数字资产总共吸引了超过1.2亿独立访问者。
我们拥有和运营的电视台或提供服务,为我们市场的电视观众提供免费节目。该节目包括由台所属的第三方网络制作的节目、台制作的节目以及台获得的首播和重播辛迪加节目。我们的NewsNation有线电视网提供日益增长的全国性新闻广播和高质量的电视连续剧和电影。我们的主要收入来源包括向当地广告商出售我们电视台的商业播出时间,向全国广告商出售我们电视台和有线电视网络上的商业播出时间,在我们提供以社区为重点的内容的电视台网站和移动应用程序上销售广告,以及我们的电视台和有线电视网络从转播协议和与传统多频道视频节目分销商(MVPD)(如有线和卫星提供商)以及在线视频分销商(OVD)(通过互联网流媒体提供视频内容的公司)的传输协议中产生的收入。
我们的数字业务包括视频和展示广告平台,通过我们自己的和各种第三方网站和移动应用程序在本地或全国范围内发布,消费产品评论平台和其他数字媒体解决方案提供给媒体出版商和广告商。我们专注于扩大我们的数字产品、服务和内容组合,以补充我们通过广播和数字平台提供本地新闻、娱乐和体育内容的愿景。
在电视台层面,我们寻求通过增加我们拥有、运营、节目或向其提供销售和其他服务的电视台的受众和收入份额,来增加我们的收入、运营收入、EBITDA和现金流。我们致力于以高收视率的本地新闻、本地体育报道和积极的社区赞助为基础,建立强大的本地广播存在,从而增加电视台的收视率。我们寻求通过雇佣和支持一支高质量的当地销售队伍来提高收入份额,这支队伍利用了电视台强大的本地品牌和与当地广告商的社区存在。我们通过严格控制运营和编程成本,进一步改善了车站现金流。在我们的双寡头市场,通过拥有或向附属于多个网络的电台提供服务,利用我们在每个市场的本地销售队伍,并实现更高水平的运营效率,这些举措所带来的好处被放大。我们还寻求不断提高我们的NewsNation有线电视网的消费者意识和收视率,以及我们的数字产品、服务和内容组合的持续增长。
更广泛地说,我们寻求通过利用我们的规模和平台来为广告商提供跨地域和跨媒体类型的解决方案,利用成本来对抗更广泛的平台,并收购或投资可以从我们的规模和资产组合中受益的业务,从而实现增长。
我们从我们最大的股权投资中获得了可观的现金流,在TV Food Network拥有31.3%的权益。电视美食网运营着两个24小时的电视网,美食网和烹饪频道,以及它们的相关网站。Food Network是美国的一个完全分布式网络,内容在国际上分发。烹饪频道是一个数字层次化的网络,在全国范围内提供,并播放流行的非食品网络节目以及最初制作的节目。我们还在关键市场拥有有吸引力的房地产,包括我们某些房地产资产的开发权。
我们是特拉华州的一家公司,成立于1996年。我们的主要办事处位于德克萨斯州欧文,约翰·卡朋特高速公路545E,Suite700,TX 75062。我们的电话号码是(972)373-8800,我们的网站是http://www.nexstar.tv。我们网站上包含或可通过我们的网站访问的信息不是本10-K表格年度报告的一部分,也不包含在此作为参考。
4
最近的收购
2021年8月20日,我们以约1.377亿美元的现金总对价收购了新闻通信公司(“NCI”)100%的已发行股权,其中包括营运资本调整,资金来自手头现金。NCI是“The Hill”的所有者,这是一个独立的、政治性的数字媒体平台。此次收购标志着Nexstar的内容优先战略的延续,该战略主要专注于新闻,旨在进一步利用我们庞大的数字覆盖范围并将其货币化。
有关上述交易的更多信息,请参阅本年度报告(Form 10-K)第四部分第15(A)项中的合并财务报表附注3。
运营战略
我们寻求通过以下战略创造收入、营业收入、EBITDA和现金流增长:
充分利用我们的规模。我们相信我们是美国最大的本地广播公司,在截至2021年12月31日的一年中创造了46.48亿美元的收入。我们的电视台覆盖了大约68%的美国电视家庭(不包括FCC UHF折扣),更多的家庭可以访问NewsNation或我们的其他多播网络,从而扩大了覆盖范围。我们相信,对于我们的每个主要广播网络合作伙伴来说,我们都是最大的分支机构之一。我们是MVPD和OVD的重要合作伙伴,后者将我们的内容包含在他们的消费产品中。根据Comcore的数据,我们的数字资产吸引了一批受众,这使我们成为2021年12月十大数字新闻和信息资产以及2021年12月总资产的前30名。我们的规模为我们提供了独特的运营优势,我们可以为我们的广告商、观众和员工提供服务,提供一个增长和运营费用协同效应的平台,并获得资本。
发展领先的地方特许经营权。我们拥有、运营、节目或提供销售和其他服务的每个电视台都创建了一个高度可识别的本地品牌,主要是通过当地新闻节目的质量和社区存在。根据Comcore的数据,在我们制作本地新闻广播的市场中,超过76%的市场中,我们的本地新闻收视率位居前两名。强劲的本地新闻通常会在有吸引力的人口结构中产生更高的收视率,并提高观众忠诚度,这可能会导致新闻前后节目的收视率都更高。高收视率和强烈的社区认同感使我们拥有、运营、节目或提供销售和其他服务的电视台对当地广告商更具吸引力。在截至2021年12月31日的一年中,该公司大约44%的广告收入来自当地新闻节目播出的广告。目前,我们的车站和我们提供服务的车站通常每周提供15到40个小时地方新闻节目,但在当地新闻时段延长的电视台,每周高达80小时。广泛的当地体育报道,对社区活动的积极赞助,以及我们华盛顿特区分社的当地新闻报道,我们专注于进一步使我们从竞争对手中脱颖而出,并加强我们的社区关系和当地广告吸引力。
投资数字媒体。根据eMarketer 2021年10月的一份报告,数字广告支出占所有媒体广告支出的60%以上,预计未来四年将以12%的复合年增长率增长。Nexstar拥有大量的数字受众,其地方和国家网站吸引了大约9100万平均每月独立用户,在2021年期间利用了近80亿的页面浏览量和6.87亿的视频浏览量。2021年12月31日,我们的数字资产吸引了大约1.2亿独立用户,根据Comcore的数据,我们的数字资产被评为十大数字新闻和信息资产。此外,我们通过所有社交平台接触到我们的受众,并将我们的内容联合到第三方。我们的数字广告收入来自于在我们拥有和运营的网站上销售直接和节目性广告,销售提供给当地和全国广告商的数字营销解决方案,以及作为我们消费产品评论平台的一部分的关联营销。在截至2021年12月31日的财年中,我们的净收入中只有6.9%来自数字广告。我们专注于更好地将我们的数字受众货币化,并扩大我们的数字产品、服务和内容组合以及相关的收入来源。2021年,我们推出了Stella,这是我们的统一数字平台,使广告商能够增加客户获取并提供有效的全渠道广告活动。2020年和2021年,我们分别收购了数字消费产品评论平台和数字政治新闻平台,增加了数字收入来源。
强调核心广告和政治广告的销售。我们的核心收入包括向当地和全国客户销售广告时间。2021年,我们37.9%的收入来自核心广告。我们在每个市场都雇佣了一支高素质的当地销售队伍,通过利用我们对当地节目和社区网站的投资,增加来自当地广告商的收入。我们认为,本地广告之所以有吸引力,是因为我们的销售队伍对本地广告商更有效,使我们有更大的能力影响这一收入来源。在我们的大多数市场,我们已经增加了当地销售队伍的规模和质量。我们还通过实施全面的培训计划和采用复杂的库存跟踪系统来投资于我们的销售工作,以帮助最大限度地提高广告率和每个时间段的库存量。全国广告时间通常通过全国销售代表公司销售,这些公司呼吁广告公司,其客户通常包括汽车制造商和经销商集团、电信公司、快餐加盟商和全国零售商(其中一些公司也可能在当地做广告)。
5
在偶数年,大多数地方和全国选举都在举行,从历史上看,我们从政治广告中获得了可观的收入。鉴于我们的地理范围广泛多样,我们在绝大多数举行过政治选举的市场都设有电视台。我们专注于扩大我们在政治广告支出中的市场份额。
继续增加分销收入。在截至2021年12月31日的一年中,我们净收入的53.2%来自MVPD和OVD为重播我们的内容而支付的分发费。我们相信,我们的内容为MVPD和ODVD产生的观众份额大于这些平台支付给我们的费用份额。2021年,我们的分销收入增长了14.9%。我们预计我们将能够继续增长这一收入类别。
充分利用不同的网络从属关系。我们目前拥有、运营、编排节目或向拥有不同网络关系的电视台提供销售和其他服务,包括ABC、NBC、CBS、福克斯、CW和MNTV附属电视台,它们分别占我们2021年核心(地方和国家)和政治广告净收入合计的11.5%、20.3%、20.9%、24.0%、13.0%和4.0%。这些网络为这些电视台提供高质量的节目和众多体育赛事,如NFL足球、NBA篮球、美国职业棒球大联盟、NCAA体育、PGA高尔夫和奥运会。由于网络节目和收视率经常变化,我们的电台组合网络关联的多样性降低了我们对单一网络节目质量的依赖。
运营和壮大NewsNation。2020年9月,成功开通全国直播日报新闻网NewsNation。该有线电视网利用了Nexstar的5500名当地记者在当地市场、地区和国家的专业知识。2021年,除了黄金时段的全国新闻节目(NewsNationPrime),NewsNation还成功推出了额外的节目,包括《美国早间新闻》、《尖峰时刻》、《唐伦报告》、《权衡》、丹·艾布拉姆斯直播和班菲尔德。
经营双寡头市场。在特定市场拥有或提供不止一个电视台的服务使我们能够扩大我们的受众份额,提高我们的收入份额,并实现显著的运营效率。双寡头市场通过提供来自不同目标人群的多个电视网的节目来扩大观众份额。这些市场通过利用多种销售力量来增加收入份额。此外,我们通过整合物理设施、消除冗余管理和利用站之间的资本支出,实现了显著的运营效率。在截至2021年12月31日的一年中,我们的电台约55%的净收入来自我们的双寡头市场。
保持严格的成本控制。我们强调严格控制运营和编程成本,以增加EBITDA和自由现金流。我们不断寻求在我们的每个电视台、我们为之提供服务的电视台和其他业务部门确定并实施成本节约,我们的总体规模使每个电视台或业务部门在与节目供应商和其他供应商谈判优惠条款方面受益。通过利用我们的规模和公司管理专业知识,我们能够通过为我们的电视台、我们为其提供服务的电视台和其他业务部门提供节目、财务、销售和营销支持,实现规模经济。
开发新的收入来源。我们寻求利用我们公司的平台和资产创造新的收入来源。鉴于我们广泛的电台产品组合和地理覆盖范围,我们已经开始将我们电台使用的技术转换为新的标准ATSC 3.0,这将使我们能够向企业和消费者提供新的高速数据传输服务。2021年,我们对17个市场的电视台进行了升级,将覆盖范围扩大到约29%的美国电视家庭,并计划在2022年再转换20个市场,使我们对美国的总覆盖率达到约50%。我们预计,这一转换将使我们能够发展新的业务,并在未来产生额外的收入。
吸引并留住高质量管理人员。我们寻求通过提供股权激励来吸引和留住有良好业绩记录的业务单位和车站总经理。
6
收购战略
我们有选择地进行收购,我们相信我们可以通过积极的管理来改善收入、营业收入、EBITDA和现金流。我们有选择地收购内容驱动型业务,这些业务利用我们的平台、规模和能力,与我们通过广播和数字平台提供本地新闻、娱乐和体育内容的愿景相辅相成。此外,我们会继续在现行规管架构许可的市场收购电视台。
与VIE的关系
通过各种本地服务协议,截至2021年12月31日,我们向合并VIE拥有的35家全能电视台和未合并VIE拥有的一家全能电视台提供销售、节目和其他服务。截至2021年12月31日,所有VIE及其电台均由独立第三方100%拥有。根据FCC对所有各方的规定,VIE对其电台的节目、财务、人员和运营保持完全的责任和控制。然而,对于合并的VIE,根据美国公认会计原则,我们被视为在这些实体中拥有控股权,因为(1)Nexstar与合并的VIE的电视台签订了本地服务协议,(2)Nexstar对任务广播公司(下称“任务”)(合并的VIE)的高级担保信贷安排下产生的义务提供担保,(3)Nexstar对影响合并VIE的经济业绩的重大活动拥有权力,包括广告收入预算、某些广告销售,在某些情况下,招聘和解雇销售人员;(4)每个合并VIE授予的购买选择权,允许Nexstar在FCC同意的情况下,随时收购所有合并VIE站的资产并承担其债务。(4)每个合并VIE授予的购买选择权,允许Nexstar在任何时候收购所有合并VIE站的资产和承担所有合并VIE站的负债。这些购买选择权可由Nexstar自由行使或转让,无需VIE同意或批准。这些期权协议在2022年至2031年之间的不同日期到期。我们希望在到期后续签这些期权协议。因此,这些VIE被合并到这些财务报表中。
有关VIE的更多信息,请参阅本年度报告(Form 10-K)第四部分第15(A)项中的合并财务报表附注2。
7
车站
下表列出了我们目前拥有、运营、编排节目或向其提供销售和其他服务的电视台(全功率、低功率和多播频道)的一般信息:
市场排名(1) |
市场 |
状态(2) |
全功率 |
主要 |
低发电站/ |
其他从属关系(3) |
FCC许可证 |
1 |
纽约州纽约市 |
LSA |
WPIX(4) |
化学武器组织 |
WPIX-D2、D3、D4 |
天线电视、法庭电视、倒带电视 |
6/1/2023 |
2 |
加州洛杉矶 |
O&O |
KTLA |
化学武器组织 |
KTLA-D2、D3、D4、D5 |
天线电视、法院电视、待定电视、倒带电视 |
12/1/2022 |
3 |
伊利诺伊州芝加哥 |
O&O |
WGN |
独立的 |
WGN-D2, D3, D4, D5 |
天线电视、法院电视、倒带电视、待定 |
12/1/2028 |
4 |
宾夕法尼亚州费城 |
O&O |
WPHL |
MNTV |
WPHL-D2、D3、D4 |
天线电视、宫廷电视、彗星 |
8/1/2023 |
5 |
德克萨斯州达拉斯 |
O&O |
KDAF |
化学武器组织 |
KDAF-D2、D3、D4、D5 |
天线电视、法院电视、充电!、倒带电视 |
8/1/2022 |
6 |
加州旧金山 |
O&O |
克朗 |
MNTV |
克朗-D2、D3、D4、D5 |
天线电视、SportsGrid、Quest、ShopLC |
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8 |
德克萨斯州休斯顿 |
O&O |
凯亚 |
化学武器组织 |
Kah-D2、D3、D4、D5 |
天线电视、彗星、待定电视、宫廷电视 |
8/1/2022 |
9 |
华盛顿/马里兰州黑格斯敦 |
O&O |
WDCW |
化学武器组织 |
WDCW-D2、D3、D4 |
天线电视、WDVM、Univision |
10/1/2028 |
13 |
佛罗里达州坦帕市 |
O&O |
WFLA |
全国广播公司 |
WFLA-D2、D3 |
SportsGrid、天线电视 |
2/1/2028 |
16 |
丹佛,CO |
O&O |
KDVR |
狐狸 |
KDVR-D2、D3 |
天线电视,待定 |
4/1/2022 |
19 |
俄亥俄州克利夫兰 |
O&O |
WJW |
狐狸 |
WJW-D2、D3、D4 |
天线电视,彗星,充电! |
10/1/2029 |
20 |
加利福尼亚州萨克拉门托 |
O&O |
KTXL |
狐狸 |
KTXL-D2、D3、D4 |
天线电视、法院电视、待定 |
12/1/2022 |
21 |
波特兰,或 |
O&O |
KOIN |
哥伦比亚广播公司 |
KOIN-D2、D3 |
GetTV,SportsGrid |
2/1/2023 |
22 |
北卡罗来纳州夏洛特 |
O&O |
WJZY |
狐狸 |
WJZY-D3, D4, D5, D6, |
充电,电影!,H&I,离子, |
12/1/2028 |
23 |
密苏里州圣路易斯 |
O&O |
KTVI |
狐狸 |
KTVI-D2、D3、D4 |
天线电视,宫廷电视之谜,Dabl |
(7) |
24 |
北卡罗来纳州罗利 |
O&O |
WNCN |
哥伦比亚广播公司 |
WNCN-D2、D3、D4 |
倒带电视、沙子、圆圈 |
12/1/2028 |
25 |
印第安纳波利斯 |
O&O |
WTTV |
哥伦比亚广播公司 |
WTTV-D2、D3 |
独立,彗星 |
8/1/2029 |
27 |
加利福尼亚州圣地亚哥 |
O&O |
KSWB |
狐狸 |
KSWB-D2、D3、D4 |
天线电视、法院电视、离子电视 |
12/1/2022 |
29 |
田纳西州纳什维尔 |
O&O |
WKRN |
ABC |
WKRN-D2、D3、D4 |
体育格网,真罪,倒带电视 |
8/1/2029 |
30 |
犹他州盐湖城 |
O&O |
KTVX |
ABC |
KTVX-D2、D3、D4 |
MeTV、倒带电视、英雄与偶像 |
10/1/2022 |
32 |
康涅狄格州纽黑文 |
O&O |
WTNH |
ABC |
WTNH-D2 |
倒带电视 |
4/1/2023 |
33 |
俄亥俄州哥伦布 |
O&O |
WCMH |
全国广播公司 |
WCMH-D2、D3、D4 |
宫廷电视,ION,Laff |
10/1/2029 |
34 |
密苏里州堪萨斯城 |
O&O |
WDAF |
狐狸 |
WDAF-D2、D3、D4 |
天线电视、法院电视、待定 |
(7) |
35 |
南卡罗来纳州斯帕坦堡 |
O&O |
WSPA |
哥伦比亚广播公司 |
WSPA-D3 |
离子 |
12/1/2028 |
38 |
德克萨斯州奥斯汀 |
O&O |
KXAN |
全国广播公司 |
KXAN-D2、D3、D4 |
Cozi电视、ION、倒带电视 |
8/1/2022 |
40 |
拉斯维加斯,NV |
O&O |
KLAS |
哥伦比亚广播公司 |
KLAS-D2、D3、D4 |
MeTV、SportsGrid、倒带电视 |
10/1/2022 |
41 |
密西西比州大急流城 |
O&O |
木料 |
全国广播公司 |
伍德-D2、D3 |
倒带电视,SportsGrid |
10/1/2029 |
42 |
宾夕法尼亚州哈里斯堡 |
O&O |
WHTM |
ABC |
WHTM-D2、D3、D4、D5 |
ION、Dabl、Laff、WLYH |
8/1/2023 |
44 |
俄克拉何马城,俄克拉何马州 |
O&O |
驻科部队 |
全国广播公司 |
驻科部队-D2、D3、D4 |
天线电视、真人秀、Dabl |
6/1/2022 |
45 |
亚拉巴马州伯明翰 |
O&O |
WIAT |
哥伦比亚广播公司 |
WIAT-D2、D3、D4 |
法庭电视剧之谜,真实犯罪,真实 |
4/1/2029 |
46 |
弗吉尼亚州朴茨茅斯 |
O&O |
波浪形 |
全国广播公司 |
Wavy-D2、D3、D4 |
SportsGrid、GetTV、ShopLC |
10/1/2028 |
47 |
北卡罗来纳州格林斯伯勒 |
O&O |
WGHP |
狐狸 |
WGHP-D2、D3、D4 |
天线电视、法院电视、Dabl |
12/1/2028 |
48 |
新墨西哥州阿尔伯克基 |
O&O |
KRQE |
哥伦比亚广播公司 |
KRQE-D2、D3 |
狐狸,跳起来 |
10/1/2022 |
50 |
新奥尔良,洛杉矶 |
O&O |
WGNO |
ABC |
WGNO-D2、D3、D4 |
天线电视,DABL,待定 |
(7) |
8
市场排名(1) |
市场 |
状态(2) |
全功率 |
主要 |
低发电站/ |
其他从属关系(20) |
FCC许可证 |
|
|
51 |
孟菲斯 |
O&O |
WREG |
哥伦比亚广播公司 |
WREG-D2、D3 |
新闻3,天线电视 |
8/1/2029 |
|
|
52 |
密苏里州普罗维登斯 |
O&O |
WPRI |
哥伦比亚广播公司 |
WPRI-D2、D3、D4 |
MNTV、倒带电视、Dabl |
4/1/2023 |
|
|
53 |
纽约州布法罗 |
O&O |
WIVB(6) |
哥伦比亚广播公司 |
WIVB-D2 |
QVC |
6/1/2023 |
|
|
55 |
加利福尼亚州弗雷斯诺 |
O&O |
KSEE |
全国广播公司 |
KSEE-D2、D3、D4 |
弹跳、砂砾、倒带电视 |
12/1/2022 |
|
|
56 |
弗吉尼亚州里士满 |
O&O |
WRIC |
ABC |
WRIC-D2、D3、D4 |
倒带电视、Cozi电视、Laff |
10/1/2028 |
|
|
57 |
移动,AL |
O&O |
WKRG |
哥伦比亚广播公司 |
WKRG-D2、D3、D4 |
ION、MeTV、Court TV |
4/1/2029 |
|
|
58 |
宾夕法尼亚州威尔克斯·巴雷 |
O&O |
WBRE |
全国广播公司 |
WBRE-D2、D3、D4 |
Laff,倒带电视,真罪 |
8/1/2023 |
|
|
59 |
阿肯色州小石城 |
O&O |
卡克 |
全国广播公司 |
卡克-D2、D3、D4 |
LAFF、GRIT、天线电视 |
6/1/2029 |
|
|
60 |
纽约州奥尔巴尼 |
O&O |
WTEN |
ABC |
WTEN-D2、D3、D4 |
科齐电视、天线电视、法庭电视之谜 |
6/1/2023 |
|
|
62 |
田纳西州诺克斯维尔 |
O&O |
WATE |
ABC |
WATE-D2、D3、D4 |
天线电视、SportsGrid、Cozi TV |
8/1/2029 |
|
|
63 |
肯塔基州列克星敦 |
O&O |
WDKY |
狐狸 |
WDKY-D2、D3、D4 |
彗星,冲锋,待定 |
8/1/2029 |
|
|
65 |
俄亥俄州代顿 |
O&O |
WDTN |
全国广播公司 |
WDTN-D2、D3 |
宫廷电视之谜,离子 |
10/1/2029 |
|
|
67 |
火奴鲁鲁,HI |
O&O |
坤恩 |
狐狸 |
Khon-D2、D3、D4 |
CW、DABL、倒带电视 |
2/1/2023 |
|
|
68 |
亚利桑那州得梅因 |
O&O |
谁 |
全国广播公司 |
世卫组织-D2、D3、D4 |
SportsGrid、天线电视、法庭电视 |
(7) |
|
|
69 |
威斯康星州格林湾 |
O&O |
WFRV |
哥伦比亚广播公司 |
WFRV-D2、D3、D4 |
《弹跳》、《真凶》、《倒带电视》 |
12/1/2029 |
|
|
70 |
肯塔基州威奇托 |
O&O |
KSNW |
全国广播公司 |
KSNW-D2、D3、D4 |
Telemundo,ION,True Crisis |
6/1/2022 |
|
|
71 |
弗吉尼亚州罗阿诺克 |
O&O |
WFXR |
狐狸 |
WFXR-D2、D3、D4 |
CW,弹跳,任务 |
10/1/2028 |
|
|
74 |
密苏里州斯普林菲尔德 |
O&O |
KRBK |
狐狸 |
KRBK-D2、D3、D4 |
天线电视、DABL、ION |
(7) |
|
|
75 |
西弗吉尼亚州查尔斯顿 |
O&O |
WOWK |
哥伦比亚广播公司 |
WOWK-D2、D3、D4 |
宫廷电视剧《神秘》、《拉夫》、《倒带电视》 |
10/1/2028 |
|
|
77 |
纽约州罗切斯特 |
O&O |
WROC |
哥伦比亚广播公司 |
WROC-D2、D3、D4 |
“弹跳”、“拉夫”、“宫廷电视剧之谜” |
6/1/2023 |
|
|
79 |
亚拉巴马州亨茨维尔 |
O&O |
WHNT |
哥伦比亚广播公司 |
WHNT-D2、D3 |
CW,天线电视 |
4/1/2029 |
|
|
82 |
科罗拉多州斯普林斯 |
O&O |
KXRM |
狐狸 |
KXRM-D2、D3、D4 |
CW,ION,CourtTV之谜 |
4/1/2022 |
|
|
83 |
德克萨斯州韦科-布莱恩 |
O&O |
KWKT |
狐狸 |
KWKT-D2、D3、D4 |
MNTV、天线电视、弹跳 |
8/1/2022 |
|
|
85 |
德克萨斯州布朗斯维尔 |
O&O |
KVEO |
全国广播公司 |
KVEO-D2 |
哥伦比亚广播公司 |
8/1/2022 |
|
|
86 |
路易斯安那州什里夫波特 |
O&O |
KTAL |
全国广播公司 |
KTAL-D2、D3、D4 |
LAFF、Cozi TV、HSN |
8/1/2022 |
|
|
87 |
纽约州锡拉丘兹 |
O&O |
WSYR |
ABC |
WSYR-D2、D3、D4 |
天线电视,反弹,拉夫 |
6/1/2023 |
|
|
89 |
南卡罗来纳州查尔斯顿 |
O&O |
WCBD |
全国广播公司 |
WCBD-D2、D3、D4 |
CW,ION,Laff |
12/1/2028 |
|
|
90 |
伊利诺伊州香槟 |
O&O |
WCIA |
哥伦比亚广播公司 |
WCIA-D2、D3、D4 |
MNTV,弹跳,砂砾 |
(7) |
|
|
91 |
佐治亚州萨凡纳 |
O&O |
WSAV |
全国广播公司 |
WSAV-D2、D3、D4 |
CW,宫廷电视台/MNTV,Laff |
|
(7 |
) |
93 |
德克萨斯州埃尔帕索 |
O&O |
KTSM |
全国广播公司 |
KTSM-D2、D3、D4 |
埃斯特雷拉(Estrella),《法庭电视剧之谜》(Court TV Mystery) |
8/1/2022 |
|
9
市场排名(1) |
市场 |
状态(2) |
全功率 |
主要 |
低发电站/ |
其他从属关系(20) |
FCC许可证 |
94 |
路易斯安那州巴吞鲁日 |
O&O |
WGMB |
狐狸 |
WGMB-D2、D3 |
CW,Cozi电视台 |
6/1/2029 |
95 |
阿肯色州费耶特维尔 |
O&O |
KFTA |
狐狸 |
KFTA-D2、D3、D4、D5 |
NBC,法庭电视神秘,弹跳,MNTV |
(7) |
96 |
佛蒙特州伯灵顿 |
O&O |
WFFF |
狐狸 |
WFFF-D2、D3、D4 |
宫廷电视剧《神秘》、《弹跳》、天线电视 |
4/1/2023 |
97 |
密西西比州杰克逊 |
O&O |
WJTV |
哥伦比亚广播公司 |
WJTV-D2、D3、D4 |
CW、ION、宫廷电视台 |
6/1/2029 |
99 |
南卡罗来纳州佛罗伦萨的桃金娘海滩 |
O&O |
WBTW |
哥伦比亚广播公司 |
WBTW-D2、D3、D4 |
MNTV/天线电视,ION,法庭电视之谜 |
12/1/2028 |
100 |
三个城市,田纳西州-弗吉尼亚州 |
O&O |
WJHL |
哥伦比亚广播公司 |
WJHL-D2、D3 |
ABC,天线电视 |
8/1/2029 |
102 |
北卡罗来纳州格林维尔 |
O&O |
WNCT |
哥伦比亚广播公司 |
WNCT-D2、D3、D4 |
“CW”、“真罪”、“法庭电视剧之谜” |
12/1/2027 |
103 |
伊利诺伊州四城镇 |
O&O |
WHBF |
哥伦比亚广播公司 |
WHBF-D2、D3、D4 |
法庭电视、砂砾、法庭电视之谜 |
12/1/2029 |
106 |
宾夕法尼亚州埃文斯维尔(Evansville) |
O&O |
WEHT |
ABC |
WEHT-D2、D3、D4 |
LAFF、Cozi电视、倒带电视 |
8/1/2029 |
107 |
宾夕法尼亚州阿尔图纳 |
O&O |
WTAJ |
哥伦比亚广播公司 |
WTAJ-D2、D3、D4 |
宫廷电视剧《神秘》、《拉夫》、《砂砾》 |
8/1/2023 |
109 |
南达科他州苏福尔斯 |
O&O |
凯洛 |
哥伦比亚广播公司 |
Kelo-D2、D3、D4 |
MNTV,ION,法庭电视之谜 |
4/1/2022 |
110 |
Tyler-Longview,德克萨斯州 |
O&O |
KETK |
全国广播公司 |
KETK-D2、D3、D4 |
砂粒、离子、天线电视 |
8/1/2022 |
111 |
英国“金融时报”韦恩,进来 |
O&O |
衰落 |
哥伦比亚广播公司 |
衰弱-D2、D3、D4 |
ION,Laff,宫廷电视之谜 |
8/1/2029 |
112 |
佐治亚州奥古斯塔 |
O&O |
WJBF |
ABC |
WJBF-D2、D3、D4 |
MeTV,ION,法庭电视之谜 |
4/1/2029 |
115 |
密西西比州兰辛 |
O&O |
WLNS(6) |
哥伦比亚广播公司 |
WLAJ-D2 |
CW+ |
10/1/2029 |
116 |
马萨诸塞州斯普林菲尔德 |
O&O |
WWLP |
全国广播公司 |
WWLP-D2、D3、D4 |
CW,ION,宫廷电视之谜 |
4/1/2023 |
119 |
俄亥俄州扬斯敦 |
O&O |
WKBN(6) |
哥伦比亚广播公司 |
WKBN-D2 |
狐狸 |
10/1/2029 |
122 |
洛杉矶拉斐特 |
O&O |
KLFY |
哥伦比亚广播公司 |
KLFY-D2、D3、D4 |
Dabl、ION、Laff |
6/1/2029 |
123 |
伊利诺伊州皮奥里亚 |
O&O |
WMBD |
哥伦比亚广播公司 |
WMBD-D2、D3、D4 |
“弹跳”、“拉夫”、“宫廷电视剧之谜” |
12/1/2029 |
125 |
加利福尼亚州贝克斯菲尔德 |
O&O |
KGET |
全国广播公司 |
KGET-D2、D3、D4 |
CW,Telemundo,Laff |
12/1/2022 |
127 |
佐治亚州哥伦布市 |
O&O |
WRBL |
哥伦比亚广播公司 |
WRBL-D2、D3、D4 |
MeTV、ION、Laff |
4/1/2029 |
129 |
威斯康星州拉克罗斯 |
O&O |
WLAX |
狐狸 |
WLAX-D2、D3、D4 |
天线电视,拉夫,砂石 |
12/1/2029 |
131 |
德克萨斯州阿马里洛 |
O&O |
KAMR |
全国广播公司 |
KAMR-D2、D3、D4 |
MNTV、Laff、天线电视 |
8/1/2022 |
138 |
德克萨斯州米德兰 |
O&O |
KMID |
ABC |
KMID-D2、D3、D4 |
LAFF,法庭电视之谜,砂砾 |
8/1/2022 |
139 |
伊利诺伊州罗克福德 |
O&O |
WQRF |
狐狸 |
WQRF-D2、D3、D4 |
《弹跳》、《宫廷神秘剧》、《倒带电视》 |
12/1/2029 |
141 |
新泽西州米诺特-俾斯麦 |
O&O |
九龙小巴(19) |
哥伦比亚广播公司 |
KXMB-D2、D3、D4 |
CW,Laff,宫廷电视之谜 |
4/1/2022 |
142 |
肯塔基州托皮卡 |
O&O |
KSNT |
全国广播公司 |
KSNT-D2、D3、D4 |
狐狸,离子,弹跳 |
6/1/2022 |
143 |
阿肯色州门罗市 |
O&O |
卡德 |
狐狸 |
Kard-D2、D3、D4 |
弹跳、砂砾、天线电视 |
6/1/2029 |
145 |
德克萨斯州卢伯克 |
O&O |
KLBK |
哥伦比亚广播公司 |
KLBK-D2、D3、D4 |
法庭电视、天线电视、倒带电视 |
8/1/2022 |
148 |
亚利桑那州苏城 |
O&O |
KCAU |
ABC |
KCAU-D2、D3、D4 |
宫廷电视之谜,拉夫,弹跳 |
(7) |
10
市场排名(1) |
市场 |
状态(2) |
全功率 |
主要 |
低发电站/ |
其他从属关系(20) |
FCC许可证 |
149 |
德克萨斯州威奇托瀑布 |
O&O |
KFDX |
全国广播公司 |
KFDX-D2、D3、D4 |
MNTV、Laff、天线电视 |
8/1/2022 |
151 |
宾夕法尼亚州伊利 |
O&O |
WJET |
ABC |
WJET-D2、D3、D4 |
LAFF,法庭电视神秘剧,科齐电视台 |
8/1/2023 |
152 |
密苏里州乔普林 |
O&O |
KSNF |
全国广播公司 |
KSNF-D2、D3、D4 |
LAFF、宫廷电视之谜、天线电视 |
(7) |
153 |
佛罗里达州巴拿马城 |
O&O |
WMBB |
ABC |
WMBB-D2、D3、D4 |
MeTV,Laff,法庭电视之谜 |
2/1/2029 |
156 |
泰瑞·豪特(Terre Haute),In |
O&O |
WTWO |
全国广播公司 |
WTWO-D2、D3、D4 |
LAFF、宫廷电视之谜、天线电视 |
8/1/2029 |
162 |
纽约州宾厄姆顿 |
O&O |
WIVT |
ABC |
WIVT-D2、D3、D4 |
NBC,Laff,法庭电视之谜 |
6/1/2023 |
163 |
西弗吉尼亚州惠灵 |
O&O |
WTRF |
哥伦比亚广播公司 |
WTRF-D2、D3、D4 |
MNTV,ABC,法庭电视之谜 |
10/1/2028 |
164 |
西弗吉尼亚州贝克利 |
O&O |
WVNS |
哥伦比亚广播公司 |
WVNS-D2 |
狐狸 |
10/1/2028 |
165 |
德克萨斯州阿比林 |
O&O |
KTAB |
哥伦比亚广播公司 |
KTAB-D2、D3、D4 |
Telemundo,宫廷电视之谜,ION |
8/1/2022 |
167 |
密苏里州比林斯 |
O&O |
KSVI |
ABC |
KSVI-D2、D3、D4 |
宫廷电视剧《神秘》、《弹跳》、天线电视 |
4/1/2022 |
168 |
密西西比州哈蒂斯堡 |
O&O |
WHLT |
哥伦比亚广播公司 |
WHLT-D2、D3、D4 |
CW,ION,宫廷电视之谜 |
6/1/2029 |
169 |
南卡罗来纳州拉皮特城 |
O&O |
KCLO |
哥伦比亚广播公司 |
KClO-D2、D3、D4 |
CW,ION,宫廷电视之谜 |
4/1/2022 |
170 |
西弗吉尼亚州克拉克斯堡 |
O&O |
WBOY |
全国广播公司 |
WBOY-D2、D3、D4 |
美国广播公司(ABC),宫廷电视神秘,拉夫(Laff) |
10/1/2028 |
171 |
纽约州尤蒂卡 |
O&O |
WFXV |
狐狸 |
WFXV-D2、D3 |
拉夫,宫廷电视剧之谜 |
6/1/2023 |
172 |
阿拉巴马州多森 |
O&O |
WDHN |
ABC |
WDHN-D2、D3、D4 |
宫廷电视神秘,拉夫,天线电视 |
(7) |
175 |
田纳西州杰克逊 |
O&O |
WJKT |
狐狸 |
WJKT-D2、D3、D4 |
宫廷电视剧《神秘》、《拉夫》、《砂砾》 |
8/1/2029 |
178 |
纽约州埃尔迈拉 |
O&O |
WETM |
全国广播公司 |
WETM-D2、D3、D4 |
天线电视,拉夫,宫廷电视之谜 |
6/1/2023 |
180 |
纽约州沃特敦 |
O&O |
污水处理厂 |
ABC |
WWTI-D2、D3、D4 |
CW,Laff,宫廷电视之谜 |
6/1/2023 |
181 |
路易斯安那州亚历山大市 |
O&O |
非关税区 |
狐狸 |
WNTZ-D2、D3、D4 |
《弹跳》、《宫廷电视剧之谜》、拉夫 |
6/1/2029 |
183 |
密西西比州马奎特 |
O&O |
WJMN(20) |
MNTV |
WJMN-D2、D3、D4 |
宫廷电视之谜,拉夫,弹跳 |
10/1/2029 |
187 |
科罗拉多州大交会 |
O&O |
KREX |
哥伦比亚广播公司 |
KREX-D2、D3、D4 |
LAFF,MNTV,弹跳 |
4/1/2022 |
197 |
德克萨斯州圣安吉洛 |
O&O |
KLST |
哥伦比亚广播公司 |
KLST-D2、D3、D4 |
宫廷电视神秘、砂砾、天线电视 |
8/1/2022 |
11
行业背景
20世纪40年代,美国开始定期进行商业电视广播。在任何一个地理区域都有有限数量的频道可供空中广播,经营电视台的许可证必须由联邦通信委员会颁发。尼尔森(Nielsen)是一家全国性的观众测量服务机构,它将全国所有电视台划分为210个公认的电视市场,即DMA,根据基于实际或潜在观众的各种指标对这些市场的规模进行排名。每个DMA是一个专属的地理区域,由所有县组成,在这些县中,家庭市场商业电台获得的总观看时间的百分比最大。尼尔森(Nielsen)每季度发布一次各DMA电视台估计观众人数的数据。这些估计是以“评级”的形式表示的,“评级”是一家电视台在市场上潜在观众总数中所占的百分比,或“份额”,也就是该电视台实际收看电视的观众所占的百分比。一家电视台在市场上的评级可能是决定广告费率的一个因素。
大多数电视台都隶属于电视网,包括黄金时段在内的很大一部分节目都是从电视网接收的。一家电视台是否隶属于四大电视网(NBC、CBS、福克斯或ABC)中的一家,对该台的收入、费用和运营的构成都有重大影响。网络向分支机构提供网络节目,以换取向网络支付加入费用以及网络在网络节目期间保留大部分广告时间。然后,电视网出售这段广告时间,并保留收入。该分支机构保留其在网络节目期间销售的剩余广告时间和在非网络节目期间销售的广告时间的收入。
广播电视台主要与其他商业广播电视台、MVPD、OVDS、谷歌、Facebook和其他服务于同一市场的在线媒体、报纸和广播电台争夺广告收入。许多市场上的非商业性、宗教性和西班牙语广播电台也在与商业电台争夺观众。此外,互联网和其他休闲活动可能会把观众从商业电视台吸引过来。
广告销售
一般信息
电视台的收入来自地方和国家广告的销售。所有网络附属电视台都被要求播放其网络销售的广告,这减少了电视台可用于销售的广告时间。我们的电视台出售剩余的广告,插入到网络节目中,并在非网络节目中销售广告,保留所有从这些销售中获得的收入。国家辛迪加节目发行商通常会保留其提供的节目可用广告时间的一部分,以换取免费或降低向电视台收取的此类节目的费用。这些编程安排被称为易货编程。
希望接触到全国观众的广告商通常直接从电视网购买时间,或者根据具体情况在全国范围内做广告。想要接触到特定地区或当地受众的国家广告商通常通过国家广告销售代理公司直接从当地电视台购买广告时间。当地企业直接从电视台的当地销售人员那里购买广告时间。
广告费率基于多个因素,包括:
广告费率还取决于一家电视台在其市场区域吸引观众的整体能力,以及该电视台在广告商可能瞄准的特定人群中吸引观众的能力。广告收入受到当地强劲经济的积极影响。相反,广告商的广告预算下降,特别是在经济衰退时期,会对广播业造成不利影响,从而可能导致广播电视台的收入减少。
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NewsNation有线电视网还销售全国性广告,定价基于受众规模、人口统计数据和争夺可用商业时间的广告商数量。
季节性
广告收入受到国家和地区政治竞选活动以及奥运会或超级碗(Super Bowl)等某些活动的积极影响。电视台的广告收入通常在每年的第二和第四季度最高,部分原因是春季消费者广告的增加,以及假日季节之前(包括假日季节)的零售广告的增加。此外,在州、国会和总统选举的偶数年,以及奥运会期间播出的广告收入通常较高。
核心广告销售
当地广告时间由每个电视台的当地销售人员销售,他们会拜访广告公司和当地企业,这些企业通常包括汽车经销商、零售店和餐馆。与来自全国广告账户的收入相比,来自地方广告的收入通常更稳定,更具可预测性。我们寻求吸引新的广告客户到我们的电视台和网站,并通过依靠经验丰富的、与社区联系紧密的本地销售力量、制作具有本地广告吸引力的新闻和其他节目,以及赞助或联合推广本地活动和活动,来增加向现有本地广告客户销售的广告时间。我们非常重视本地销售人员的经验,并持续对销售人员进行培训。
全国广告时间是通过全国销售代表公司销售的,这些公司呼吁广告公司,其客户通常包括汽车制造商和经销商集团、电信公司、快餐特许经营商和全国零售商(其中一些公司也可能在当地做广告)。
分配收入
我们从有线、卫星和其他MVPD和OVD获得补偿,以换取我们同意转播我们的电视台的信号和转播NewsNation。分销收入主要代表来自MVPD和OVD的付款,通常基于它们拥有的订户数量。我们与这些分销商的成功谈判创造了产生有意义的经常性收入流的协议。
网络从属关系
除WGN-TV、WDVM和Kaut外,我们拥有和运营、制作节目或向其提供销售和其他服务的所有全功率电视台目前都隶属于一个网络,这是根据从属协议的规定。与ABC、福克斯、NBC和CBS的协议对我们的运营来说是最重要的。这些协议的当前条款如下所述到期:
网络 联属 |
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到期日 |
ABC |
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有29项协议将于2022年12月到期。 |
狐狸 |
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在42份协议中,41份将于2023年8月到期,1份将于2023年8月到期。(1)将于2023年12月到期。 |
全国广播公司 |
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35项协议将于2024年12月到期。 |
哥伦比亚广播公司 |
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49项协议将于2024年6月到期(2). |
化学武器组织 |
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2023年8月将有23项协议到期。 |
MNTV |
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18项协议将于2023年9月到期。 |
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每个附属协议向附属电台提供广播由其附属网络发送的所有节目的权利。作为交换,该网络从我们那里收取会员费,并有权在这些广播期间出售大部分广告时间。我们预计以上列出的网络附属协议将在到期时续订。
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投资
我们从我们最大的权益法投资中获得了可观的现金流,持有TV Food Network 31.3%的权益,TV Food Network运营着两个24小时电视网络,Food Network和Cooking Channel,以及它们的相关网站。在2021年期间,我们从TV Food Network收到了总计2.395亿美元的现金分配。我们在TV Food Network的合作伙伴是Discovery,Inc.(“Discovery”),它拥有TV Food Network 68.7%的权益,并代表合作伙伴运营这些网络。美食网节目内容吸引了对美食相关娱乐感兴趣的观众,包括比赛和旅行,以及与美食相关的话题,如食谱、食物准备、娱乐和外出就餐。美食网通过创作具有娱乐性、指导性和信息性的原创节目来吸引观众。Food Network是美国的一个完全分布式网络,内容在国际上分发。烹饪频道是一个娱乐品牌,致力于当今热情的美食爱好者。对于美食人来说,通过美食人,烹饪频道是对更多内容的日益渴望的答案,这些内容致力于从全球美食到国际旅行、历史和非传统的操作方法等方方面面的美食和烹饪。烹饪频道是一个数字层次化的网络,在全国范围内提供,并播放流行的非食品网络节目以及最初制作的节目。
竞争
电视行业的竞争有几个层次:观众竞争、节目竞争和广告竞争。
观众。我们专门根据节目的受欢迎程度来争夺观众份额。一家电视台节目的受欢迎程度直接影响到它可以向广告商收取的广告费。我们拥有或提供服务的电视台的部分日常节目由每个电视台所属的网络提供。在这些时期,电视台在吸引观众方面依赖于网络节目的表现。电视台通过自制新闻、公共事务和其他娱乐节目(包括电影和辛迪加节目)来安排非电视网时段的节目。各大电视网也开始通过流媒体服务直接向消费者提供节目,这为争夺电视广播公司的观众份额提供了另一个竞争来源。争夺观众的其他竞争来源包括互联网、游戏设备、家庭娱乐系统、视频点播和按次付费。
虽然商业电视广播行业继续从ABC、NBC、CBS和福克斯电视网获得相当大比例的观众,但其他有线电视网和视频流服务拥有大量观众。
NewsNation是我们日益壮大的国家新闻频道,它与CNN、福克斯新闻(Fox News)和MSNBC等其他老牌国家新闻广播公司争夺观众。NewsNation的娱乐节目也在与其他发行技术争夺观众。
编程。节目竞争包括与销售首播和离网重播套餐的国家节目发行商或辛迪加谈判。电视台与市场上的广播电台运营商、有线电视网络和流媒体服务竞争,争取在各自市场独家获得网外重播和首播产品。康卡斯特公司、派拉蒙环球公司(前身为ViacomCBS)、哥伦比亚广播公司、福克斯公司和迪士尼分别拥有一个主要的电视网和多个有线电视网,还拥有或控制着主要的制片厂,这些制片厂是这些电视网的主要节目来源。目前还不确定,这种通常受制片厂和电视网之间的短期协议约束的节目,在未来是会从电视网转移到电视网还是转移到电视网。电视广播公司也在争夺他们所服务的市场独有的非网络节目。因此,电视台努力提供独家新闻报道和独特功能,如调查性报道和社区活动报道,并确保地区和地方体育赛事的转播权。
广告。我们的电视台在各自的市场上与其他电视台和其他广告媒体(如在线媒体(如Google、Facebook等)、OVDS、MVPD、广播电台、报纸、户外广告和直邮等)争夺广告收入。广播业对广告收入的竞争主要发生在个别市场内。一般而言,某一特定市场的电视广播电台不会与其他市场地区的电视台竞争。我们的全国新闻广播有线电视网还与其他广告媒体以及CNN、福克斯新闻和MSNBC等其他成熟的全国性电视网争夺广告收入。
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广播业不断面临技术变革和创新,这增加了相互竞争的娱乐和通信媒体的受欢迎程度。技术的进一步进步可能会增加对家庭观众和广告商的竞争。OVDS受欢迎程度的提高可能会导致不包括电视广播站的流行产品供应。MVPD越来越多地使用数字技术,加上视频压缩技术,将减少电视信号传输所需的带宽。这些技术的发展适用于所有视频传输系统,包括空中广播,并有可能为高目标受众提供大量扩展的节目。减少增加频道容量的成本可以降低新频道的进入门槛,并鼓励日益专业化的“利基”节目的发展。这种触及非常狭隘的受众的能力预计将改变广告支出的竞争态势。我们无法预测这些或其他技术转变会对广播电视业,或对我们的业务或我们所提供服务的电视台的业务未来的结果产生什么影响。
联邦法规
根据修订后的1934年“通信法”(“通信法”),电视广播受联邦通信委员会管辖。以下是对通信法和联邦通信委员会的条例和政策中某些(但不是全部)条款的简要讨论,这些条款影响到电视广播电台的业务运营。多年来,美国国会和联邦通信委员会增加、修改和删除了电台所有者必须遵守的法律和监管要求。其中一些更改对业务的影响甚微,而其他更改则可能对个别电视台或整个广播业的业务或运作造成重大影响。有关FCC对电视广播电台监管的性质和范围的更多信息,请参阅《通信法》和FCC的规则、案例先例、公告和政策。
许可证授予和续订。“通信法”禁止广播电台运营,除非有联邦通信委员会颁发的许可证。电视广播许可证的有效期最长为8年,如果向联邦通信委员会提出申请,可以续签。如果在前一期限内,电台服务于公共利益,被许可人没有严重违反《通信法》或FCC的规定,并且被许可人没有违反通信法或FCC的规定,加在一起将构成滥用模式,则FCC必须批准执照续签申请。大多数续期申请都是根据这一标准例行批准的。如果持牌人未能达到这一标准,联邦通信委员会仍可按其认为适当的条款和条件批准续签,包括罚款或续签期限短于正常8年的期限。
续期申请提交后,有利害关系的人士,包括公众人士,可提交呈请书拒绝申请,而持牌人/续期申请人有权作出回应。在覆核状书后,如联邦通讯委员会裁定批准续期申请是否符合公众利益存在重大的事实问题,联邦通讯委员会须就所提出的问题进行聆讯。如果联邦通信委员会在听证后确定续签申请人符合续签标准,联邦通信委员会将批准续签申请。如果持牌人/续期申请人未能达到续期标准,或证明有减轻因素使其有权续期,则联邦通讯委员会可拒绝续期申请。在绝大多数情况下,在拒绝续签申请的请愿书中,FCC最终在没有听证的情况下批准了续签。不得针对续期申请提交竞争性的授权经营电台和更换现有持牌人的申请。
除了考虑与牌照续签申请有关的违规行为外,FCC还可以制裁在许可证期限内未能遵守FCC规则和政策的电台持牌人,包括处以罚款。
根据通信法,广播许可证的有效期在FCC处理及时续签申请的悬而未决期间自动延长。我们于2020年6月启动了我们电台的许可证续签程序,并将继续这些申请到2023年4月。
车站换乘。《通信法》禁止在未经FCC事先批准的情况下转让或转让广播许可证的控制权。
外资所有权限制。通信法限制了拥有美国广播电台的公司的非美国所有权范围。根据这一限制,美国广播许可证的持有者不得拥有超过20%的非美国所有权(通过投票和股权)。通信法“进一步禁止外国通过母公司间接拥有或控制超过25%的被许可人,如果联邦通信委员会确定执行此类限制将符合公共利益的话。联邦通信委员会将“通信法”的这一条款解释为要求在外国间接持有广播许可证持有人的股份超过25%之前,必须得到肯定的公共利益调查结果。FCC将根据具体情况,在充分的公共利益证明和有利的行政部门审查后,考虑并可能批准超过广播许可证持有人25%间接外资持股限制的提案。
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多重所有权限制。联邦通信委员会还制定了规则,对当地市场和全国范围内的电视广播电台的所有权进行了限制。这些拥有权限制适用于个人、法团、合伙企业或其他实体持有的电台持牌人的“归属权益”。就公司而言,高级职员、董事及有表决权的股份权益达5%或以上(如为某些被动投资者,如保险公司及银行信托部门,则为20%或以上)视为归属权益。对于合伙企业,所有普通合伙人和非绝缘有限合伙人均可归属。有限责任公司与合伙企业一视同仁。如果个人或实体还提供了电视台每周广播节目总量的15%以上,或者在同一市场上的另一家媒体实体中拥有受FCC所有权规则约束的另一家媒体实体的归属权益,FCC还会考虑持有者超过该被许可人总资产的33%(定义为总债务加总股本)。如果Nexstar的股东持有5%或更多的有表决权的股票权益(如果是某些被动投资者,如保险公司和银行信托部门,则为20%或更多),我们必须将该股东、其母公司实体以及两者的可归属个人和实体报告为Nexstar的归属利益持有人。
现将目前适用于电视广播公司的FCC多重所有权规则摘要如下:
地方电视台所有权(双头垄断规则)。根据目前的地方电视台所有权或“双寡头”规则,如果(1)两家电视台没有重叠的服务区域,或(2)合并后,至少有一个合并后的电视台在收视率方面不在DMA的前四名之列(尽管FCC可能会根据充分的证据根据具体情况确定,执行这项“前四名”禁令不会符合公众利益),则允许单一实体拥有或拥有市场上两家电视台的归属权益。双寡头规则还允许FCC考虑豁免,以允许拥有第二个加油站的所有权,否则禁止使用第二个加油站,因为第二个加油站已经失败或正在倒闭或未建成。
在某些市场,该公司拥有并运营全功率和低功率电视广播电台。联邦通信委员会关于同一市场中电视台所有权的双寡头规则和政策只适用于全功率电视台,而不适用于低功率电视台。
在一些市场,根据双寡头规则,该公司拥有两个加油站。此外,根据联邦通讯委员会规则的豁免,在持牌人亦拥有“主要”电视台的市场内,我们亦获准拥有两个或以上的其他市场的电视台。该规则容许我们共同拥有一间“?星”电视台。此外,根据允许拥有第二个车站所有权的豁免,我们被允许在Quad Cities、伊利诺伊州/爱荷华州、格林维尔-斯帕坦堡、南卡罗来纳州-阿什维尔、北卡罗来纳州阿什维尔和康涅狄格州哈特福德-纽黑文市场拥有两个车站。我们还在印第安纳州印第安纳波利斯市场拥有两个“四大”电视台,因为FCC认定,禁止此类所有权不符合公众利益。
国家电视台所有权限制。FCC的规定将一方通过其在电视台的归属权益接触到的美国电视家庭的比例限制在39%。当计算一个政党在全国范围内的总受众覆盖率时,特高频电台的所有权被计算为一个市场占全国观众总数的50%。2017年12月,FCC启动了一项程序,以广泛重新审查其国家电视所有权规则,包括百分比覆盖上限和所谓的“超高频折扣”。此诉讼中的评论和回复评论已于2018年提交,诉讼仍在进行中。
Nexstar拥有的电视台的全国观众总数约占美国所有电视家庭的39%(适用于FCC的超高频折扣)。
本地服务协议的归属。当一个电视台所有者根据TBA或LMA对另一个市场内电视台进行节目编排时,如果节目制作人提供了第二个电视台每周广播节目的15%以上,则FCC将其归因于当地电视所有权限制。然而,1996年11月5日之前签订的LMA在联邦通信委员会另有决定之前是豁免归属权益的。当FCC审查时,这种“祖父式”可能会被延长或终止。根据TBA或LMA,我们在六个市场提供超过15%的非所有电视台的节目。在其中五个市场-宾夕法尼亚州伊利的WFXP、蒙大拿州比林斯的KHMT、科罗拉多州Grand Junction的KFQX、得克萨斯州奥斯汀的KNVA和罗德岛普罗维登斯的WNAC-TV-TBA或LMA是在1996年11月5日之前签订的,被认为是祖辈。因此,我们可能会继续根据这些协议的条款对这些电台进行编程,直到FCC另行决定。我们在纽约WPIX的LMA是不可归属的,因为我们在那个市场没有电台,也没有任何股权或债务权益。
根据目前的FCC规则,我们的JSA和拥有独立拥有的同一市场站的SSA是不可归属的。因此,我们可以保留现有的JSA和SSA,并签订新的JSA和SSA,但我们必须公开披露它们,FCC未来可能会考虑有关此类协议的规定。
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媒体所有权规则四年一次的审查。联邦通信委员会被要求每四年审查一次其媒体所有权规则,并取消那些它认为不再“由于竞争而对公众利益而言是必要的”的规则。联邦通信委员会最近的两次四年一度的审查-2010年和2014年的审查-最终被合并为一个程序,涉及广泛的诉讼、机构复议和多个法院上诉,最终在2021年4月1日美国最高法院做出裁决,支持联邦通信委员会取消或放宽几项规则。联邦通信委员会于2018年12月开始进行2018年四年一度的审查,目前仍悬而未决,在最高法院做出裁决后,联邦通信委员会最近征求并收到了更新该程序记录的意见。FCC尚未启动所需的2022年诉讼程序。
本地电视信号的MVPD传输。广播机构可以通过强制传输或“转播同意”的方式,在有线、卫星和其他MVPD上传输其电台的信号。每三年,所有电视台必须正式决定强制传输(有线电视分销商“必须携带”,卫星电视提供商“一载所有”)或转播同意。下一次选举必须在2023年10月1日之前进行,并将于2024年1月1日生效。必须携带的选举要求MVPD在该台的本地市场上承载一个台的节目流和相关数据。然而,在某些情况下,MVPD可能会拒绝必须举行的选举。MVPD不向选择强制运输的车站支付费用。
选择转播同意的广播公司放弃其强制性的运输权,广播公司和MVPD必须就该电台信号的运输进行协商。协商的条款可以包括频道位置、服务层承载、多个节目流的承载、补偿和其他考虑因素。如果广播机构选择谈判转播条款,广播机构和MVPD可能无法达成协议,MVPD也不会传送该电视台的信号。
联邦通信委员会的规则和联邦成文法要求转播同意谈判必须“真诚”进行。如果电视广播电台并非共同拥有,则与同一市场的另一电视台共同磋商转播同意书,本身就违反了真诚协商的义务。根据这一规则,电台不得(1)将协商或批准重传同意协议的权力授予位于同一DMA中的另一非共有电台或代表同一DMA中的另一非共有电台进行谈判的第三方;或(2)如果位于同一DMA且不是共有的,则促进或同意促进它们之间的重传同意条款的协调协商,包括通过共享信息。因此,与我们有共享协议的VIE必须单独与MVPD谈判他们的转播同意协议,以便在我们也拥有电台的市场上拥有电台。
MVPD运营商积极寻求改变在美国国会和FCC之前谈判转播同意的规定,以增加他们与电视台的讨价还价筹码。FCC仍在进行程序,以审查善意转播同意谈判的“全部情况”测试,并取消或修改FCC的不重复和辛迪加排他性规则(该规则可能允许MVPD在某些情况下进口市场外的电视台)。
联邦通信委员会的规定还规定了卫星订户可以接收哪些地方电视信号。美国国会和联邦通信委员会还对卫星向没有从当地网络附属电台接收到可用信号的“无服务”家庭分发本地电视信号,以及有线和卫星传输超出市场的信号提出了某些要求。
某些OVD已经成功或失败地试图在互联网上流式传输广播节目。2014年,美国最高法院裁定,OVD在未经广播电台同意的情况下转发广播电视信号违反了联邦版权法。2014年12月,FCC发布了一份拟制定规则的通知,提议将“MVPD”一词解释为包括可供购买在预定时间分发的多个视频流的OVD,并就将MVPD规则应用于此类OVD的效果征求意见。诉讼仍在进行中。尽管FCC到目前为止还没有将OVD归类为MVPD,但一些OVD已经签署了在其市场内转播当地电视台的协议,其他一些OVD正在积极寻求谈判此类协议。
本公司已选择对其所有拥有合法权利的电台行使转播同意权。本公司已与为其市场提供服务以传送电台讯号的大部分MVPD洽谈转播同意协议,并在其网络附属协议许可的情况下,与OVD洽谈协议。
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人力资本管理
值。我们的主要人力资本管理目标是吸引、培养和留住顶尖的行业人才,这些人才反映了我们运营和提供服务的社区的多样性。我们鼓励每个人的贡献和个人成长,并营造工作环境,通过工作满意度和平衡的生活来提供个人自豪感。我们拥抱我们运营的社区,并促进开放的交流、创新和创造力。
参与度和机会。市场从小到大,我们为每个经验层次提供了广泛的机会,包括那些刚刚开始广播事业或准备跨入更大市场的人。我们的市场多样性使我们能够给我们的员工在职业生涯中成长和进步的空间。我们的管理团队支持从现有员工中培养未来领导者的文化,使我们能够从内部提拔许多领导职位。截至2021年12月31日,我们员工的自愿留职率约为78%。我们为我们的员工提供广泛的公司支付福利,我们相信我们的薪酬和福利与我们行业中的其他公司相比具有竞争力。我们的员工工资具有竞争力,并与员工的职位、经验、知识和地点保持一致。此外,2019年,公司启动了高于联邦要求的全公司最低工资标准,自2021年1月1日和2022年1月1日起上调。年度加薪和奖励支付基于业绩,并作为年度考核过程的一部分传达给员工。2022年1月,我们还加强了育儿假和短期残疾计划,包括为符合条件的员工提供最多六周的带薪休假,不分性别,除了使用短期残疾津贴外,还为生母提供带薪育儿假,并将支付给员工的每周最高短期残疾津贴提高100%。
社区外展服务。在Nexstar,我们为为员工提供回馈社区的机会而自豪。在2016年6月我们成立20周年之际,我们组织了首届关爱创建者日,这是一项由员工推动的活动,专注于当地的非营利组织和慈善机构。我们的员工分散在全国各地,贡献了数千小时的社区服务。创业者日对我们的员工和他们的社区来说一直是成功的,但在2020年会暂停。我们在2021年恢复了创办人日活动,这些活动在一天内为公司的社区提供了15,198小时的服务。
多样性和包容性. 我们努力培养多元化和包容性的文化,这样我们所有的员工都会感到受到尊重,没有人会感到受到歧视。2020年,我们成立了多元化和包容性理事会,这是一个工作委员会,致力于创造一条通向更加多样化和包容性的工作场所的道路,在那里,不同的人才可以蓬勃发展并建立职业生涯。理事会由来自整个公司的10名成员组成,成员定期更换。2020年,理事会发起了我们的员工资源小组,并建立了一个模范导师计划,在全公司范围内推广。我们重视各个层面的多样性,并继续专注于将我们的多样性和包容性倡议扩展到我们的整个劳动力队伍。我们相信,多元化的劳动力会促进创新,并培养出一种独特视角的环境。截至2021年12月31日,我们的员工和管理层中分别约有41%和40%是女性。在美国,大约29%的员工和25%的管理层是种族/民族多元化的。为了确保在实现我们的多元化目标方面取得进展,我们的经理奖金的一部分与其市场的多元化指标挂钩。此外,我们还实施了拉丁裔、女性、非裔美国人、退伍军人和LGBTQ+类别的员工资源组。这些团体旨在将具有相似文化、背景和/或兴趣的员工以及那些希望为该团体提供支持的员工聚集在一起。
培训和指导。我们致力于发展员工的才华。我们与在线工作场所培训的领先提供商EverFi合作,为所有员工提供引人入胜且引人入胜的内容。我们的课程目录包括:防骚扰、多样性/公平/包容性、伦理学、管理偏见、主管/经理技能,以及最近的新冠肺炎安全。此外,在2020年第四季度,我们的企业人力资源团队成功地进行了一项新的导师计划的试点,该计划于2021年在全公司范围内启动。该项目为整个公司的导师和学员配对,并为他们提供12个主题的课程,涵盖沟通、网络、工作/生活平衡和目标设定等技能。2021年末,为了改善参与者的体验,该项目被转移到MentorCity,这是一个直观的基于云的在线指导平台。
2018年,Nexstar与美国司法部(Department Of Justice)反垄断部门的调查达成和解,其他一些电视广播公司也是如此。Nexstar没有承认有任何不当行为,但作为和解协议的一部分,它同意采取某些行动,包括为所有高管和销售相关员工提供培训课程,以确保他们了解反垄断法,这些法律如何适用于Nexstar和我们的员工,并帮助他们发现可能牵涉到反垄断法的常见模式。
Nexstar销售人员还参加由第三方供应商销售战略中心提供的媒体销售培训计划。
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安全与新冠肺炎应对。我们珍视我们的员工,并致力于提供一个安全健康的工作场所。所有员工都必须遵守我们的安全规则,并应积极为使我们公司成为一个更安全的工作场所做出贡献。为了响应新冠肺炎,我们为很多员工实现了远程办公。我们的工作地点制定并实施了自己在大流行期间的人员配备计划,重点是减少我们设施内的员工人数,以降低那些工作职能无法远程执行的员工的风险,并遵守适用的州和地方安全要求和协议。目前,我们的大多数劳动力已经返回工厂,在严格的安全协议下工作。在允许更多员工返回我们的设施时,我们考虑并继续考虑来自疾病控制中心、其他卫生组织、联邦、州和地方政府当局以及我们的客户等的指导。我们已经并将继续采取强有力的行动来帮助保护我们员工的健康、安全和福祉,支持我们的供应商和当地社区,并继续为我们的客户服务。
员工。截至2021年12月31日,我们共有12,473名员工,其中全职员工11,160人,兼职员工1,313人。截至2021年12月31日,我们的1714名员工受到集体谈判协议的保护。我们相信,我们的员工关系是令人满意的,我们的任何设施都没有出现任何停工情况。但是,我们不能保证我们的集体谈判协议将来会续签,也不能保证我们不会经历长期的劳资纠纷,这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
法律诉讼
我们不时会涉及日常业务所引起的诉讼,例如合约或雇佣纠纷或其他一般诉讼。在这些诉讼出现不利结果的情况下,我们相信由此产生的负债不会对我们的财务状况或经营结果产生重大不利影响。请参阅本年度报告表格10-K第IV部分第15(A)项中的合并财务报表附注16,该表格通过引用并入本文。
可用的信息
我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。美国证券交易委员会维护一个网站,其中包含以电子方式向美国证券交易委员会备案的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人(包括我们)的信息。美国证券交易委员会的网站地址是http://www.sec.gov.由于我们的备案文件可以在美国证券交易委员会网站上看到,我们目前不会在我们的互联网网站上公布我们的备案文件。应要求,我们将免费提供Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告以及提交给美国证券交易委员会的任何其他文件的副本。申请可发送至Nexstar Media Group,Inc.,Attn:Investors Relations,545E.John Carpenter Freeway,Suite700,Irving,TX 75062。有关我们、我们的电台以及我们计划或提供服务的电台的更多信息,请访问我们的网站:http://www.nexstar.tv。我们不会将公司网站上包含或可通过公司网站访问的信息合并到本Form 10-K年度报告中。
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项目1A.风险因素
您应该仔细考虑下面描述的风险以及本文档中包含的所有信息。下面描述的风险和不确定因素并不是公司面临的唯一风险和不确定因素。公司目前不知道或公司目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能损害公司的业务运营。如果这些风险中的任何一个发生,公司的业务、财务状况和经营结果都可能受到影响。下面讨论的风险还包括前瞻性陈述,公司的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的大不相同。有关进一步信息,请参阅“关于前瞻性陈述的告诫”。
汇总风险因素
我们的业务面临许多风险,包括可能阻碍我们实现业务目标或可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和前景产生不利影响的风险。下面将更全面地讨论这些风险,包括但不限于:
与我们的运营相关的风险
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与我们的行业相关的风险
论坛报从破产中脱颖而出的相关风险
与论坛出版公司剥离相关的风险
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与我们的运营相关的风险
我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流已经并可能继续受到流行病、流行病或其他突发公共卫生事件(如新冠肺炎)的不利影响。
2020年3月,世界卫生组织将新冠肺炎定性为大流行,美国总统宣布新冠肺炎疫情为全国紧急状态。疫情的爆发导致美国和世界各地的政府实施了严格的措施来帮助控制病毒的传播,包括隔离、“避难所”和“呆在家里”的命令、旅行限制、商业限制、学校关闭和其他措施。
新冠肺炎的持续影响在2020年大幅减少了对电视广告的需求,主要是在第二季度的前半部分,与疫情前的水平相比,2021年疫情导致的供应链和其他中断继续对我们的一些广告商的广告产生负面影响。新冠肺炎的传播已经并可能继续对我们的财务状况、经营业绩和未来的现金流产生实质性的不利影响。新冠肺炎可能在多大程度上对我们的业务产生不利影响取决于未来的事态发展,这些事态发展具有高度的不确定性和不可预测性,包括未来的激增和任何病毒死灰复燃的严重程度、大流行持续的时间、目前在美国提高疫苗接种率的挑战以及供应链的持续中断。目前无法合理估计由此产生的任何财务影响,但可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。我们的流动性也可能受到负面影响,我们可能需要寻求额外的融资来源,以获得营运资金,以满足我们的业务运营要求,我们的资本支出,并继续偿还我们的债务。我们的信用评级也可能受到负面影响,这也可能影响我们的流动性、财务状况和获得融资的能力。
随着消费者转向包括互联网在内的其他媒体进行娱乐,电视行业的总体趋势可能会对电视广告的需求产生不利影响。
消费者收看电视受到了包括互联网在内的替代媒体日益普及的负面影响。近年来,电视广告的需求一直在下降,而另类媒体的广告需求一直在增加,我们预计这一趋势将继续下去。
这些电视网已经开始在互联网和其他分发平台上播放它们的大部分节目,与当地电视台(包括我们拥有的或向其提供服务的电视台)上播放的网络节目同时播放或与之接近。电视台的这些做法和其他做法冲淡了附属本地电视台最初播放的网络节目的独占性和价值,并可能对我们电视台的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外,请参阅“与我们的行业相关的风险--电视行业和其他媒体形式的激烈竞争可能会限制我们的增长和盈利能力。”
该公司的巨额债务可能会限制其增长和竞争能力。
截至2021年12月31日,扣除未摊销融资成本、折扣和溢价后,该公司的债务为74.15亿美元,占总资本的72.2%。
该公司的高额债务可能会对其业务产生重要影响。例如,它可以:
关于即将到期的本金债务总额的披露,见项目7,“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--重大现金需求”。
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该公司未来还可能产生更多债务。本公司高级担保信贷安排的条款,以及管理Nexstar公司2027年到期的17.85亿美元5.625%优先无担保票据(“2027年到期的5.625%票据”)和Nexstar公司2028年到期的10亿美元4.75%优先无担保票据(“4.75%票据2028年到期”)的契约,限制了本公司的债务上限,但并不禁止本公司招致大量额外债务。如果该公司产生额外的债务,它将变得更容易受到上述杠杆相关风险的影响。
管理公司债务的协议包含各种契约,这些契约限制了管理层在其业务运营中的自由裁量权。
该公司高级担保信贷安排的条款和管理Nexstar公司2027年到期的5.625%债券和Nexstar公司2028年到期的4.75%债券的契约包含各种限制性契约,这些契约通常用于这些类型的安排,这些契约限制了我们的能力,尤其是限制了我们的能力:
此外,Nexstar的高级担保信贷安排要求我们维持或满足某些财务比率,包括最高综合第一留置权净杠杆率。未来的融资协议可能包含类似的、甚至更具限制性的条款和契约。由于这些限制和契约,管理层自行决定经营我们业务的能力有限,我们可能无法有效竞争、寻求收购或利用新的商业机会,其中任何一项都可能损害我们的业务。
如果我们不遵守目前或未来融资协议中的限制,可能会发生违约。违约可能允许债权人加速相关债务以及适用交叉加速或交叉违约条款的任何其他债务。违约还可能允许债权人取消任何担保此类债务的抵押品的抵押品赎回权。
管理我们在高级担保信贷安排下义务的信贷协议包含契约,要求我们遵守4.25至1.00的最高综合第一留置权净杠杆率。这些契约按季度计算,包括该公司的综合业绩。管理特派团在其高级担保信贷安排下的义务的信贷协议不包含财务契约比率要求;然而,如果我们不遵守管理我们的高级担保信贷安排的信贷协议中所载的所有契约,则该等要求包括违约事件。
该公司可能无法产生足够的现金流来满足其偿债要求。
该公司的偿债能力取决于其产生必要现金流的能力。产生必要的现金流在一定程度上受到一般经济、财务、竞争、立法、监管和其他超出公司控制范围的因素的影响。本公司不能向您保证其业务将从运营中产生现金流,本公司将在现有或任何替代信贷安排下获得未来借款,或本公司将能够完成任何必要的融资,金额足以使本公司为其运营提供资金,或偿还其债务和其他义务,或为其流动性需求提供资金。如果公司不能产生足够的现金流来偿还债务,它可能需要对债务进行再融资或重组,出售资产,减少或推迟资本投资,或寻求筹集额外资本。在公司可接受的时间或条款下,或根本不能获得足够数额的额外融资。若本公司无法履行其偿债义务,其贷款人可决定停止向本公司提供贷款,及/或本公司的贷款人或其债务的其他持有人可加速并宣布到期各自协议下的所有未偿还债务,所有这些都可能对本公司产生重大不利影响。
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VIE的所有者可能会就各自站点的运营做出决定,这可能会减少我们根据当地服务协议获得的现金金额。
截至2021年12月31日,每家VIE均由独立第三方100%拥有。这些实体拥有并运营36家全能电视台,其中35家电视台作为合并VIE计入我们的财务报表。我们已经与VIE签订了本地服务协议,根据这些协议,我们向他们的电台提供服务。作为对我们提供的服务的回报,在偿还了VIE的运营成本和任何债务后,我们将获得合并VIE的几乎所有可用现金。
截至2021年12月31日,特派团的高级担保信贷安排包括A定期贷款B, due June 3, 2028 未偿还本金余额2.993亿美元和循环信贷安排7500万美元,其中6150万美元被提取并未偿还。
我们保证在特派团发生违约时全额支付特派团高级担保信贷安排项下发生的所有债务。合并后的VIE拥有的所有站都已授予购买选择权,允许Nexstar收购这些VIE的每个站的资产并承担其债务,但须经FCC同意。这些购买选择权可由Nexstar自由行使或转让,无需VIE同意或批准。
我们不拥有VIE或它们各自的任何电视台。然而,根据美国公认会计原则,吾等被视为在合并VIE中拥有控股权,原因是(1)Nexstar与合并VIE站有本地服务协议,(2)Nexstar对特派团高级担保信贷安排下产生的义务提供担保,(3)Nexstar对影响合并VIE经济表现的重大活动拥有权力,包括为广告收入、广告销售以及在某些情况下招聘和解雇销售人员编制预算,以及(4)每个合并VIE授予的允许NVIE的购买选择权须经联邦通信委员会同意。
根据FCC的规定,VIE对各自电视台的节目、财务和人员保持完全的责任和控制。因此,VIE的董事会和官员可以做出我们不同意的决定,这可能会减少这些电台产生的现金流,从而减少我们根据与VIE签订的本地服务协议获得的金额。例如,VIE可能决定获取和播放我们认为不受欢迎和/或产生的广告收入较少的节目。
Nexstar的养老金和其他退休后福利计划(OPEB)目前资金不足。股市下跌和利率下降可能会影响公司退休计划资产的价值,增加退休后的债务。
Nexstar有各种资金支持的、合格的、非缴费的固定收益退休计划,涵盖某些员工和前员工。截至2021年12月31日,这些合格退休计划的养老金义务为22.05亿美元。截至2021年12月31日,合格退休计划还有21.52亿美元的总净资产可用,或资金不足约5270万美元,用于向登记在计划中的参与者支付福利。Nexstar不是必需的,也没有为其2021年合格的养老金福利计划做出贡献。
Nexstar还拥有非缴费、无资金支持的高管退休补充计划和ERISA超额计划,这些计划补充了固定福利退休计划对某些员工和前员工的覆盖范围。2021年期间,Nexstar为这些计划贡献了420万美元。截至2021年12月31日,总负债为5200万美元。Nexstar还拥有各种退休医疗储蓄账户计划,向符合条件的退休员工报销某些医疗费用,以及向某些退休员工提供某些健康和人寿保险福利的无资金计划。尽管Nexstar冻结了所有计划下的参与和福利,但确定养老金支出的两个重要因素是计划资产的预期回报和计划债务中使用的贴现率。股市的大幅下跌和较低的贴现率增加了费用,可能需要向合格的退休计划支付更高的现金。
未来递延税项资产估值准备的记录或税法变化对此类递延税项资产的影响可能会影响我们的经营业绩。
该公司目前拥有大量递延税项净资产,这些资产来自税收抵免结转、净营业亏损和其他可扣除的暂时性差额,这些差额可用于减少未来期间的应税收入。根据我们对公司递延税项资产的评估,我们确定,根据预计的未来收入,截至2021年12月31日,公司约1.565亿美元的递延税项资产(扣除估值津贴)更有可能在未来实现。倘若吾等日后确定该等资产不会变现,本公司将须就该等递延税项资产记录一项估值拨备,而本公司的经营业绩在作出该等厘定期间将会受到不利影响。此外,税法的变化可能会对公司的递延税金资产产生负面影响。
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如果应税收入没有达到足够的水平,或者Nexstar、使命或我们的某些其他VIE的所有权发生变化,公司使用净营业亏损结转(“NOL”)来减少未来纳税的能力可能会受到限制。
截至2021年12月31日,该公司用于美国联邦税收的NOL约为1.751亿美元,用于州税收的NOL约为2.138亿美元。由于合并的VIE,联邦NOL和州NOL分别为1.292亿美元和5460万美元,计入了估值津贴。2018年之前生成的联邦NOL将在2037年之前的不同日期到期,2017年后生成的NOL将无限期结转。在可用的范围内,我们打算利用这些NOL来减少与我们的业务相关的企业所得税负担。1986年修订的“国内税法”(下称“税法”)第382条(“第382条”)一般对公司发生“所有权变更”时用于抵销应纳税所得额的NOL额度施加年度限制。一般而言,根据第382条的定义,“所有权变更”是指由某些股东或公众团体在三年内进行的一次或一系列交易,导致所有权变更超过公司已发行股票的50个百分点,这通常不在我们的控制范围之内。本公司的NOL受第382条的限制。截至2021年12月31日,公司预计不会有任何NOL因第382条的限制而过期。
使用NOL的能力还取决于公司产生应税收入的能力。NOL可能会在公司产生足够的应税收入使用之前到期。在公司使用NOL受到显著限制的情况下,公司的收入可能比使用NOL更早缴纳企业所得税,这可能会对公司的财务业绩和运营产生负面影响。所有权的变更在很大程度上超出了本公司的控制范围,本公司不能保证其将继续拥有可变现的NOL。
如果美国国税局(IRS)通过了与论坛报过去交易相关的所得税审计调整提案,我们可能会面临额外的税收相关债务。我们还可能面临由于正在对论坛进行的联邦所得税审计而产生的额外纳税义务。
虽然我们相信我们的税收状况和准备金是合理的,但与论坛媒体公司(“论坛报”)过去交易相关的某些税收问题的解决方案是不可预测的,可能会对我们在相关时期的有效税率、净收入或现金流产生负面影响。具体地说,我们可能会因收购论坛公司而面临额外的税收负担,该协议日期为2009年8月21日,由论坛公司和芝加哥娱乐风险投资公司(前身为芝加哥棒球控股公司,LLC)(以下简称CEV LLC)及其子公司(统称为New Cubs LLC)达成的协议规定,与当时由论坛公司及其子公司拥有的芝加哥小熊队职业棒球大联盟特许经营权的业务相关的某些资产和负债对以下公司的贡献进行了管控(“新幼崽公司”)。该协议日期为2009年8月21日,由论坛公司与芝加哥娱乐风险投资公司(Chicago Entertainment Ventures,LLC)(前身为芝加哥棒球控股公司(Chicago Baseball Holdings,LLC))及其子公司(统称为“New Cubs LLC”)达成协议。我们还可能面临由于论坛报2014和2015纳税年度的联邦所得税审计而产生的纳税义务。
2016年6月28日,美国国税局(IRS)向论坛报发布了一份不足之处的通知,其中表明了美国国税局的立场,即与芝加哥小熊队交易有关的收益本应包括在论坛报2009年的应税收入中。因此,美国国税局提出了1.82亿美元的税收和7300万美元的总估值错报罚款。2016年第三季度,论坛报向美国税务法院提交了一份请愿书,对美国国税局的裁决提出异议。截至2021年12月31日,上述拟议税收和罚款的税后利息约为1.36亿美元。此外,如果国税局坚持其立场,根据破产后确定税基的税务规则,本公司将被要求降低其某些资产的税基。税基的减少将需要反映公司对New Cubs合伙企业债务的担保金额的减少,该债务包括在先前从破产中确定的报告税基中,并受到论坛公司2014年和2015年的联邦所得税审计(如下所述)的约束。
2019年9月19日,Nexstar与Tribune合并后,Tribune成为Nexstar的全资子公司。Nexstar不同意美国国税局的立场,即芝加哥小熊队的交易在2009年产生了应税收益,拟议的罚款和美国国税局对收益的计算。如果美国国税局在自己的位置上获胜,芝加哥小熊队交易的收益将被认为在2009年应纳税。我们估计,扣除利息和罚款前,联邦和州所得税约为2.25亿美元。任何到期的税款、利息和罚款将由2009年后与这笔交易相关的税款抵消。论坛公司在与Nexstar合并之前缴纳了大约1.54亿美元的税款。
2019年10月28日至2019年11月8日,美国税务法院进行了长凳审判,并于2019年12月11日进行了结案陈词。税务法院于2020年1月6日发布了另一份意见,认为国税局符合实施总估值错报处罚的程序要求。法官推迟了处罚的任何诉讼,直到税务法院解决了税务问题。
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2021年10月26日,税务法院发布了一份关于芝加哥小熊队交易的意见,认为论坛报的结构在很大程度上符合守则的合伙条款,因此没有触发美国国税局提出的整个2009年的应税收益。本公司目前正在评估就意见内对本公司不利的持股向上诉法院提出上诉的可能性。虽然税务法院已经发表了意见,但它没有就处罚问题进行进一步的诉讼,也没有做出开始任何一方都可以向上诉法院上诉的时间的最终裁决。
截至2021年12月31日,我们认为,适用税务法院意见对公司不确定税务状况的会计或其合并财务报表的税务影响并不重要。尽管管理层认为其估计和判断是合理的,但时间和最终解决方案是不可预测的,可能会发生重大变化。
在Nexstar于2019年9月与Tribune合并之前,Tribune及其几家子公司正在分别接受2014和2015纳税年度的联邦所得税审计。2020年第三季度,美国国税局完成了对被收购的论坛报实体的审计,除论坛传媒公司外,所有其他实体的审计都已解决并关闭。对于论坛公司,美国国税局发布了一份税务局报告,该报告不允许报告与论坛公司于2012年12月31日从破产法第11章破产中脱颖而出相关的某些资产和负债。我们不同意美国国税局对某些资产的计税基础及其相关应税收入影响的调整建议,我们正在通过美国国税局的行政上诉程序对这些调整提出异议。如果美国国税局(IRS)坚持其立场,并在考虑到税务法院意见的影响后,Nexstar将被要求降低其某些资产的纳税基础,导致截至2021年12月31日,其联邦和州应缴税款增加1500万美元,递延所得税负债增加7100万美元。根据ASC主题740,该公司在2021年12月31日和2020年12月31日的不确定税收状况的负债中反映了1100万美元用于某些有争议的问题。
如果我们运营或向其提供服务的电台不能以优惠条款维持或续签网络附属协议,或者根本不能维持或续签网络附属协议,那么这些电台产生的收入可能会大幅下降。
由于网络提供的节目质量,在同一市场上,附属于网络的电视台通常比没有附属的独立电视台具有更高的收视率。因此,对电视台来说,保持其网络联系是很重要的。我们运营或提供服务的大多数电台都有网络从属协议。目前,29家全功率电视台与ABC、35家与NBC、42家与福克斯、49家与CBS、23家与CW、18家与MNTV签订了主要从属协议。美国广播公司(ABC)、全国广播公司(NBC)和哥伦比亚广播公司(CBS)的每家附属电视台通常每周提供长达22小时的黄金时段节目,而福克斯(Fox)、MNTV和CW的每家附属电视台每周提供长达15小时的黄金时段节目。作为回报,附属电视台在网络节目期间播放适用网络的商业广告。
我们拥有、运营、编程或提供销售和其他服务的电台的所有网络附属协议都将在不同时间到期,截止日期为2024年12月。为了续签我们的某些附属协议,我们可能需要向网络支付现金,并接受对现有附属协议的其他实质性修改。如果我们的任何一家电视台出于任何原因停止与其电视网保持联系协议,我们将需要寻找其他节目来源,这些来源对我们的观众可能不那么有吸引力,获得起来也更昂贵。此外,失去某个电台的特定网络附属关系可能会影响我们的转播同意付款,从而导致我们收到的转播同意费较少。此外,在特定情况下,我们的一些网络附属协议可能会被网络提前终止。
有关这些网络关联协议的更多信息,请参阅项目1“业务-网络关联”。
我们的分销收入、财务状况和经营业绩可能会受到转播同意协议的不续订或以不太有利的条款续订、当前转播同意法规的进一步变化或MVPD订户数量下降速度增加的不利影响。
Nexstar的很大一部分收入来自与MVPD(主要是有线和卫星电视提供商)和OVDS的转播同意协议。这些协议允许分销商将我们电台和NewsNation的信号转播给他们的订户,以换取向我们支付赔偿金。如果我们不能以有利的条件重新谈判这些协议,或者根本不能这样做,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
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虽然我们通常能够以优惠的条款重新谈判我们的转播同意协议,但根据这些协议,我们应支付的款项通常是基于适用分销商的每个订户的价格。近年来,MVPD的订阅量有所下降,因为直接向电视和移动设备播放视频节目的互联网流媒体的增长,激励消费者“割断绳索”,停止订阅有线或卫星服务。MVPD订阅量的减少导致我们转播协议下的收入减少,这最终可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外,请参阅“与我们的行业相关的风险--电视行业和其他媒体形式的激烈竞争可能会限制我们的增长和盈利能力。”
此外,国家电视广播网的立场是,作为我们广播和提供转播的某些节目的所有者或许可人,它们有权根据我们的转播同意协议从MVPD获得部分赔偿,并要求它们与我们的网络附属协议提供此类付款。我们与广播网的所有合作协议还包括限制我们向传统MVPD以及向消费者提供视频流的OVD授予转播同意权的能力的条款。需要将部分转播协议收入支付给我们的网络,以及网络对我们签订转播协议的能力的限制,可能会大幅减少本公司的这一收入来源,并可能对其业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
此外,联邦法规管理我们与MVPD的转播同意谈判。例如,根据联邦法律,我们必须“真诚”地协商转播同意,并且我们被禁止在我们拥有电视台的市场上与非共有电视台(包括我们的VIE)进行联合谈判。这些法规和规定可能会发生变化,近年来,MVPD积极寻求改变在美国国会和FCC之前协商转播同意的规定,以增加他们与电视台的讨价还价筹码。例如,根据联邦立法,联邦通信委员会最近通过了要求“大型[电视]集团“(包括Nexstar)真诚地与某些”有条件的[MVPD]团购团[s]“由多个MVPD组成。Nexstar有义务与某些MVPD团体集体谈判转播协议,这可能会增加Nexstar的整体谈判过程的复杂性,并可能对Nexstar的转播协议收入的金额和流量产生不利影响。此外,FCC仍在进行程序,以审查善意转播同意谈判的“全部情况”测试,取消或修改FCC的不复制和辛迪加排他性规则(该规则可能允许MVPD在某些情况下进口市场外的电视台),以及将MVPD规则应用于某些OVD。转播同意监管计划的这些和其他变化,如果被采纳,可能会对我们的转播收入产生实质性的不利影响,从而影响我们的业务。
近年来,MVPD服务的订户数量有所下降,因为电视和移动设备的视频节目直接互联网流的增长导致消费者停止订阅有线或卫星服务。由于我们的转播同意协议包括按订户数量付费的条款,如果MVPD订户数量的减少率增加,这也可能对我们的业务收入、财务状况和运营结果产生不利影响。.
联邦通信委员会可以决定不续签我们运营或提供服务的任何车站的FCC许可证,这将要求该车站停止运营。
电视广播许可证的有效期最长为8年,如果向联邦通信委员会提出申请,可以续签。如果在前一期限内,电台服务于公共利益,被许可人没有严重违反《通信法》或FCC的规定,并且被许可人没有犯下其他违反通信法或FCC规定的行为,加在一起将构成滥用模式,则FCC必须批准许可证续签申请。大多数续期申请都是根据这一标准例行批准的。如果持牌人未能达到这一标准,联邦通信委员会仍可按其认为适当的条款和条件批准续签,包括罚款或续签期限短于正常8年的期限。然而,在极端情况下,联邦通信委员会可能会拒绝电视台的牌照续签申请,导致电视台广播权限的终止。根据通信法,广播许可证的有效期在FCC处理及时续签申请的悬而未决期间自动延长。我们正在申请续签我们的电视许可证,滚动时间表将于2023年4月结束。该公司预计FCC将在适当的时候批准其电台待决和未来的续签申请,但不能保证FCC会这样做。
失去首席执行官的服务可能会扰乱我们的业务管理,并影响我们业务战略的执行。
我们相信,我们的成功取决于我们能否留住我们的创始人兼首席执行官佩里·A·苏克(Perry A.Sook)的服务。Sook先生在确定我们的战略方向和重点方面发挥了重要作用。失去Sook先生的服务可能会对我们有效管理整体运营以及成功执行当前或未来业务战略的能力造成不利影响。
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如果不能实施收购战略,公司的增长可能会受到限制。
该公司的大部分增长是通过收购实现的。该公司打算通过有选择地收购电视台来继续其增长。电视广播行业正在进行整合,这可能会减少收购目标的数量,并提高未来收购的收购价。该公司的一些竞争对手可能有更多的财务或管理资源来追求收购目标。因此,即使该公司成功确定有吸引力的收购目标,也可能面临相当大的竞争,其收购策略可能不会成功。
FCC的规定和政策也可能使该公司收购更多电视台变得更加困难。电视台的收购需要得到联邦通信委员会(FCC)的批准,可能还需要其他监管机构的批准。联邦通信委员会的规定限制了电视台在当地市场和全国范围内的所有权,并定义了当地服务协议的类型,这些协议“算作”是由提供服务的一方拥有的。这些规则可能会改变。例如,Nexstar目前拥有几家电视台,并根据最近取消的某些FCC所有权规则向其他电视台提供服务。然而,FCC被要求对其媒体所有权规则进行定期审查,作为任何此类审查的一部分,它可能重新实施先前的规则或采用限制公司进行收购或签订本地服务协议的能力的新规则,或要求公司剥离现有电台或终止现有协议的规则。例如,如果FCC或其他政府机构认为拟议的交易将导致市场过度集中或其他公共利益受损,则需要FCC和其他监管部门的批准可能会限制公司完成未来交易的能力,即使拟议的合并可能在其他方面遵守FCC的所有权限制。此外,我们在过去几年对电视的收购大大增加了我们的全国观众覆盖面,达到了接近通信法和FCC规则规定的国家电视所有权限制的水平。这可能会限制该公司未来对电视台的收购,并可能要求该公司剥离与任何收购相关的现有电视台,以遵守国家电视所有权限制。
通过收购来发展公司的业务涉及风险,如果公司不能有效地管理其增长,其经营业绩将受到影响。
2021年,我们完成了对独立的政治数字媒体平台The Hill的收购。2020年,我们完成了对BestReviews的收购,BestReviews是一家从事消费品测试、研究和审查业务的公司。2019年,我们完成了与论坛的合并,收购了23个市场的31家全功率电视台和1家AM广播电台(扣除13家论坛电视台的资产剥离)、WGN America(现称NewsNation)、TV Food Network 31.3%的股权和一系列房地产资产。为了有效地管理其增长,并满足未来收购将导致的报告要求和行政要求的增加,该公司将需要继续开发其财务和管理控制以及管理信息系统等。公司还需要继续物色、吸引和留住高技能的财务和管理人员。如果不能高效、及时地完成这些任务中的任何一项,都可能严重损害其业务。
通过收购发展我们的业务还有其他相关风险。例如,对于过去或将来的任何收购,都有可能:
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任何这些事件的发生都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响,特别是在任何收购之后的一段时间内。
FCC的行动可能会限制我们根据当地服务协议或共同所有权创造双头垄断的能力,这可能会损害我们现有的业务,并损害我们的收购战略。
在我们的多个市场中,我们通过签订我们所说的本地服务协议,形成了双寡头垄断。虽然这些协议有不同的形式,但典型的本地服务协议是两间独立拥有、服务同一市场的电视台之间的协议,其中一间电视台的拥有人向另一间电视台提供运作上的协助,但另一间电视台的拥有人须行使最终的编辑及其他管制。通过与同市场电视台签订当地服务协议并在其下运营,我们(和另一家电视台)实现了显著的运营效率。我们还扩大了我们的受众范围,并增强了我们在特定市场捕捉更多广告支出的能力。此外,在FCC规则允许我们这样做的市场中,通过拥有多个站点,我们实现了显著的运营效率。
我们与独立电视台签订的本地服务协议以及我们在某些市场拥有多家电视台的所有权符合当前FCC媒体所有权规则。然而,这些规则可能会发生变化。例如,近年来,FCC的规定禁止我们签订新的JSA,并可能要求我们在某个日期之后终止现有的JSA。此外,多年来,联邦通信委员会的双寡头规则要求至少有8家独立拥有的电视台留在当地市场,一方才能收购该市场的第二家电视台。这些限制已不再有效,但FCC 2018年四年一度的媒体所有权审查目前正在进行中,该机构可能会在该审查或未来的任何审查中重新实施这些或其他限制。
我们无法预测FCC将采用哪些附加或修改的媒体所有权规则,或者何时采用这些规则。此外,媒体所有权法规的不确定性和不利的经济状况不时抑制收购市场,监管审批程序的变化可能会使公司未来完成进一步收购的能力大幅上升,或可能大幅推迟。
我们受到外国所有权的限制,这限制了外国在我们的投资。
通信法限制了拥有美国广播电台的公司的非美国所有权范围。根据这一限制,美国广播许可证的持有者不得拥有超过20%的非美国所有权(通过投票和股权)。“通信法”禁止外国公司通过母公司间接拥有或控制超过25%的被许可人,如果联邦通信委员会确定执行此类限制将符合公共利益的话。联邦通信委员会对这一条款的解释是,在间接持有广播许可证持有人的外国所有权不得超过25%之前,必须有肯定的公共利益证明。因此,如果我们的外资持股达到或接近FCC的限制,某些投资者可能会被阻止投资于我们。
联邦通信委员会的多重所有权规则限制了我们在特定市场收购电视台的能力,限制了我们执行收购战略的能力。
我们可以在任何地方市场或全国范围内收购的电视台数量受到FCC规则的限制,可能会有所不同,这取决于与我们有关联的人在其他电视台的利益是否属于FCC规则。根据联邦通信委员会的规定,我们的高级管理人员、董事和大多数拥有5%或更高投票权的股东的广播电视权益应归于FCC的规则,这可能会限制我们在这些高级管理人员、董事或股东与我们有关联的情况下收购或拥有特定市场的电视台。此外,如果持有者是该被许可人的主要节目供应商,或者持有者在受FCC媒体所有权规则约束的同一市场中拥有另一家媒体设施的归属权益,则持有该被许可人的其他不可归属股本和/或债务超过该被许可人债务和股本总额的33%的持有者将被归因于该持有者。
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本公司拥有大量商誉和无形资产,因此本公司可能因未来的资产减值费用而蒙受损失。
截至2021年12月31日,87亿美元,占公司总资产的65.4%,包括商誉和无形资产,包括FCC许可证和网络附属协议。该公司每年测试商誉和FCC许可证,如果因素或指标变得明显,需要根据商誉和其他无形资产的会计和披露要求对这些资产进行中期测试,则在临时日期进行测试。每当情况或指标明显表明资产可能无法通过预期的未来现金流收回时,该公司就会测试其有限寿命的无形资产。用于评估公司商誉和无形资产减值的方法将受到公司广播或数字业务的经营业绩或现金流大幅减少或这种减少的预测的影响。我们的广播业务的经营业绩和现金流可能会受到公司电视台经营的广告市场的重大不利变化、网络关联的丧失或FCC所有权规则的不利变化的影响,这些都可能是公司无法控制的。我们数字业务的运营业绩和现金流可能会受到激烈竞争、对过时程度更高的技术的投资、对第三方供应商提供服务的严重依赖、快速演变的性质和其他因素的影响。如果商誉和无形资产的账面价值因减值而向下修正,该等非现金费用可能会对本公司的财务状况和经营业绩产生重大影响。
不能保证继续支付股息,任何股息的减少或暂停都可能导致我们的股票价格下跌。
我们的普通股股东只有权获得董事会宣布的股息。我们的董事会在2021年宣布,我们的A类普通股流通股的总现金股息为每股2.80美元,按同样的季度分期付款为每股0.70美元,董事会在2022年第一季度将其提高到每股0.90美元。我们预计将继续按照我们目前的股利政策规定的比率支付季度现金股息。然而,未来的现金股息(如果有的话)将由我们的董事会酌情决定,并可以随时更改或终止。股息的决定(包括现金股息的数额、记录日期和支付日期)将取决于我们未来的运营和收益、未来的目标收购、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。此外,公司的高级担保信贷安排和管理我们现有票据的契约限制了我们支付股息的能力。考虑到这些考虑,我们的董事会可能会随时增加或减少股息金额,也可能决定在未来暂停或停止支付现金股息。
我们已经在数字业务上进行了投资。
我们投资于内容驱动型数字业务以及通过我们的广播电台提供的数字产品。由于激烈的竞争、对过时程度更高的内容的投资、我们数字资产的历史减值损失、严重依赖第三方供应商提供服务、有限的运营历史、数字业务的快速发展性质以及将收购整合到我们的运营中的困难,未来的实际运营结果可能会不稳定,并对我们的运营的同比趋势产生负面影响。
涉及我们的诉讼或政府调查的不利结果可能会影响我们的业务实践和经营业绩。
我们是政府当局和行政机构的各种诉讼和监管、环境和其他诉讼的当事人。诉讼或调查的不利结果可能会导致重大的金钱损失或禁令救济,这可能会对我们的经营业绩或财务状况以及我们目前开展业务的能力产生不利影响。
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我们权益法投资的财务表现可能会对我们的经营结果产生不利影响。
我们在企业中有大量投资(主要是我们在TV Food Network的31.3%权益),这些投资是按照权益会计方法核算的。根据权益法,我们在我们的综合营业和全面收益表中的“权益法投资收益净额”项下报告我们在权益附属公司净收益或亏损中所占的比例,这构成了我们在所得税前持续经营的收入。在截至2021年12月31日的一年中,我们来自TV Food Network的股权投资收入为2.534亿美元,减去1.252亿美元的基差摊销(如我们的合并财务报表附注6中更详细地描述)。在此期间,我们还从TV Food Network收到了2.395亿美元的现金分配。如果我们股权投资的收益或亏损和分配在任何一年都是重大的,这些收益或损失和分配可能会对我们的净收入、现金流、财务状况和流动性产生重大影响。我们不控制我们权益法投资的日常运营,也没有能力促使他们向包括我们在内的股东支付股息或其他付款或预付款,因此,这些业务的管理可能会影响我们的运营业绩和现金流。此外,这些企业还受到法律、法规、市场状况和经营中固有的其他风险的约束。这些因素中的任何一个都可能对我们的运营结果、现金流和投资价值产生不利影响。
我们可能无法充分保护对我们的业务至关重要的知识产权和其他专有权利,或无法成功防御第三方的知识产权侵权索赔。
我们的业务依赖于专利和正在申请专利的技术、商标、商号、版权和其他专有权利的组合,以及包括许可证在内的合同安排,以建立和保护其技术、知识产权和品牌名称。我们相信,我们的专有技术、商标和其他知识产权对我们的持续成功和我们的竞争地位非常重要。任何此类知识产权或品牌的任何损害都可能对我们的运营结果或财务状况产生不利影响。
我们试图限制内容盗版的威胁;然而,监管未经授权使用我们的广播、产品和服务以及相关知识产权往往是困难的,我们采取的步骤并不是在所有情况下都能防止未经授权的第三方的侵权行为。技术的发展使得复制和广泛传播盗版材料变得更加容易,从而增加了内容盗版的威胁。我们利用合同条款、保密程序和协议,以及商标、版权、不正当竞争、商业秘密和其他法律来保护我们的知识产权和专有技术可能是不够的。为了加强我们的知识产权和保护我们的专有技术,或者为了对抗第三方关于我们的业务行为或我们对知识产权的使用侵犯了该第三方知识产权的索赔,可能有必要提起诉讼。我们知识产权的保护取决于美国和国外适用法律对我们权利的范围和期限的界定,以及对这些法律的解释方式。如果这些法律的起草或解释方式限制了我们权利的范围或期限,或者如果现有法律被改变,我们从知识产权创造收入的能力可能会下降,或者获得和维护权利的成本可能会增加。不能保证我们加强权利和保护我们的产品、服务和知识产权的努力在防止内容盗版方面会成功。
此外,任何针对我们的知识产权诉讼或索赔,无论是否有理有据,都可能导致巨额成本和我们的资源被转移,而且不能保证在所有情况下都会获得有利的最终结果。任何和解或判决的条款可能要求我们向对方支付巨额款项,或停止行使我们在此类知识产权上的权利。此外,我们可能需要申请许可证,才能继续被发现侵犯第三方权利的行为,这些行为可能不会以合理的条款提供,或者根本没有。我们的业务、财务状况或经营结果可能会因此而受到不利影响。
31
网络安全风险可能会影响公司的运营效率。
该公司在其业务运作的几乎所有方面都使用计算机。它的收入越来越依赖于数字产品。此类使用会使公司面临由蓄意攻击或无意事件导致的潜在网络事件。像我们这样的公司不断受到企图的网络攻击或其他恶意尝试,以引发网络事件,这种情况并不少见。这些事件可能包括但不限于为挪用资产或敏感信息、损坏数据或造成运营中断而未经授权访问数字系统。新冠肺炎疫情给我们的工作环境带来的变化也可能影响我们系统的安全,以及我们抵御攻击、快速检测和响应攻击的能力。快速采用一些旨在实现向远程员工过渡的第三方服务也可能会带来安全风险,这些风险在使用这些服务之前并未完全缓解。我们还可能受到越来越多的网络攻击,例如威胁行为者利用对大流行病的关注作为针对我们人员的一种方法进行网络钓鱼攻击。我们可能会面临更多的网络攻击,因为威胁分子利用供应链或第三方攻击作为渗透我们计算机系统的一种方法。此类攻击的可能后果包括但不限于数据丢失、公司声誉受损、业务中断和/或需要支付赎金。这些事件的后果可能包括但不限于业务中断、非公开信息泄露、广告收入减少、财务数据错误陈述、被盗资产或信息的责任、网络安全保护成本增加。, 诉讼和声誉损害对客户或投资者信心造成不利影响。该公司的网络安全委员会帮助降低网络安全风险。该委员会的职责是监督网络风险评估、监测适用的关键风险指标、审查网络安全培训程序、制定网络安全政策和程序,以及投资和实施对公司网络安全基础设施的改进。过去一年的投资包括增强监控系统、防火墙和入侵检测系统。
我们的收入很大程度上集中在一定数量的客户手中。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内,该公司从两个客户那里获得的收入超过10%。这些客户在2021年和2020年分别约占公司综合净收入的12%和13%。在截至2019年12月31日的年度内,没有单一客户对公司综合净收入的贡献超过10%。如果我们与这些客户中的任何一个的关系中断,都可能对我们的业务产生不利影响。随着市场和战略的演变,我们可能会经历客户基础的波动或客户的收入组合。此外,对我们的客户进行任何整合都可能会减少我们的服务可以销售给的客户数量。我们无法满足客户的要求可能会对我们的收入造成不利影响。失去一个或多个主要客户或这些客户服务要求的任何大幅降低都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生重大不利影响。
32
与我们的行业相关的风险
我们的经营业绩依赖于广告收入,因此,我们可能比不依赖广告的企业更容易受到经济低迷和其他我们无法控制的因素的影响。
我们的大部分收入来自在我们的电台和社区门户网站上销售广告时间。我们出售广告时间的能力取决于许多可能超出我们控制范围的因素,包括:
由于企业在经济衰退或衰退期间通常会减少广告预算,我们对广告收入的依赖使得我们的经营业绩容易受到当前经济状况的影响。此外,我们的节目可能不会吸引足够的目标观众,我们也可能不会获得良好的收视率。我们的收视率在一定程度上取决于我们无法控制的不可预测和不稳定的因素,比如观众的喜好、竞争的节目以及其他娱乐活动的可用性。观众偏好的改变可能会导致我们的节目不受欢迎或人气下降,这可能会导致我们的广告收入下降。此外,我们和我们所依赖的节目提供商可能无法预测和有效地应对我们市场中观众品味和兴趣的变化。
由于我们运营费用的很高比例是固定的,收入相对较小的下降可能会对我们的财务业绩产生重大负面影响。
我们的业务总体特点是固定成本较高,主要用于偿债、转播权和人员。除了支付给我们的销售人员和外部销售机构的佣金外,我们的费用不会随着广告收入的增加或减少而变化很大。因此,广告价格相对较小的变化可能会对我们的财务业绩产生不成比例的影响。因此,预期收入的微小缺口可能会对我们的财务业绩产生重大负面影响。
新闻报道抢占定期安排的节目可能会影响我们的收入和运营结果。
公司可能会遭受广告收入的损失,并产生额外的广播费用,原因是我们通过网络报道重大全球新闻事件(如战争或恐怖袭击)或通过报道当地灾难(如龙卷风和飓风)抢占了我们定期安排的节目。因此,除非电视台能够在未来约定的时间播放广告,否则广告可能无法播出,此类广告的收入可能会损失。广告商可能不同意在未来的时间段内播放这样的广告,并且可能没有空间来播放这样的广告。如果节目被抢占,那么它的持续时间是无法预测的。此外,我们的电台和我们提供服务的电台可能会因为扩大对战争、恐怖袭击或当地灾难的新闻报道而产生额外的费用。由此造成的收入损失和费用增加可能会对我们的运营结果产生负面影响。
如果我们不能因应科技的转变和不断发展的行业趋势,我们的电视业便可能无法有效地竞争。
新技术可能会对我们的电视台造成不利影响。在线分发节目、互联网、有线电视、直接卫星到户服务、按次付费、视频点播、电话公司服务、移动设备、数字录像机以及家庭视频和娱乐系统等信息交付和节目选择已将电视观众细分,并扩大了供广告商访问的分发渠道的数量和类型。在过去十年中,有线电视节目服务、其他新兴视频分发平台和互联网占据了越来越大的市场份额,而主要广播电视网络的总收视率却在下降。此外,有线电视和卫星电视的扩容、数字传输等技术变革已经增加,并可能继续增加对节目的竞争需求。这样增加的需求,加上不断上涨的制作成本,可能会增加我们的节目成本,或者削弱我们获得或开发所需节目的能力。
33
此外,目前正在使用的视频压缩技术预计将允许在现有带宽内承载更多数量的信道。这些压缩技术和其他技术发展适用于所有视频传输系统,包括空中广播,并有可能向目标受众提供大量扩展的节目。降低增加频道容量的成本可能会降低新频道的进入门槛,并鼓励开发越来越专业化的利基节目,从而导致更多的受众细分。这种触及非常狭隘的受众的能力可能会改变广告支出的竞争态势。此外,FCC已授权电视广播公司在自愿、市场驱动的基础上使用所谓的“下一代”(ATSC 3.0)标准进行传输。这一新的传输标准可以允许广播电视台向消费者提供多种增强服务,包括但不限于向家庭和移动屏幕传送超高清视频和高级音频、新的公共安全能力(例如高级紧急警报)以及本地化、个性化和交互式内容。我们无法预测这些和其他技术变革会对电视业或我们的经营业绩产生什么影响。
联邦通信委员会可以制裁我们在我们的电台上播放它认为不雅的节目。
联邦通信委员会可能会对违反通信法及其规则播放不雅材料的电视广播公司处以巨额罚款,每次罚款超过40万美元(并受通胀影响的年度调整)。由于本公司的节目很大程度上是由各电视台所属网络提供的节目,因此本公司无法完全控制其电台播放的节目,如果FCC发现此类节目不雅,本公司可能会被处以罚款。
2012年6月,美国最高法院裁决了对FCC猥亵执法的挑战,但没有解决此类执法的合宪性,FCC随后要求公众就其猥亵执法政策的适当内容和范围发表意见。联邦通信委员会在这一领域几乎没有发布进一步的裁决或规则,法院未来可能会有进一步的机会审查联邦通信委员会的现行政策或对其进行的任何修改。这些诉讼的结果可能会影响未来FCC在这一领域的政策,并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
电视行业和其他媒体形式的激烈竞争可能会限制我们的增长和盈利能力。
作为一家电视广播公司,我们面临着直接和间接的激烈竞争。我们通常会与人们可以选择参与而不是看电视的所有其他休闲活动竞争我们的观众。具体地说,我们拥有或提供的服务旨在与各自市场上的其他电视台以及其他广告媒体(包括报纸、广播电台、有线电视、DBS系统、移动服务、视频流服务和互联网)争夺观众份额、节目和广告收入。
娱乐业和电视业竞争激烈,正处于整合期。我们目前和潜在的许多竞争对手都比我们拥有更多的财务、营销、节目和广播资源。此外,我们经营的市场亦因科技进步、经济和监管发展等因素而不断变化。技术创新和随之而来的电视娱乐的激增,如有线电视、无线电缆、卫星到家庭的分发服务、按次付费、家庭视频和娱乐系统以及视频节目的互联网和移动分发,使电视观众细分,并使免费的空中电视广播电台面临日益激烈的竞争。我们可能无法有效竞争或调整我们的业务计划以适应不断变化的市场条件。
娱乐业使用的技术继续快速发展,导致了数字内容交付和存储的替代方法。这些技术进步推动了消费者行为的变化,并使消费者能够寻求对他们何时、何地以及如何消费新闻和娱乐的更多控制权,包括通过所谓的“剪线”和其他消费战略。这些电视网还开始在互联网和其他发行平台上播放它们的一些节目,与当地电视台(包括我们拥有的或向其提供服务的电视台)播出的网络节目同时播出或与之接近。电视台的这些创新和其他做法冲淡了原本由本地电视台播放的网络节目的独占性和价值,并可能对我们电视台的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。我们无法预测未来会发展什么形式的竞争,竞争的程度或对我们业务可能产生的影响。
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FCC可以实施法规,或者美国国会可以通过立法,这些立法可能会对我们拥有的电视台和我们为其提供服务的电视台或整个电视广播业的运营产生重大影响。
FCC正在进行公开程序,以决定是否标准化电视台对响应当地需求和利益的节目的报道;是否修改其网络不重复和辛迪加排他性规则;是否修改其“善意”转播同意谈判的标准;以及是否扩大“MVPD”的定义,以包括在线视频节目发行商。此外,FCC已经启动了2018年四年一度的程序,以审查该机构的媒体所有权规则,并启动了审查国家电视广播所有权限制的程序。
联邦通信委员会还可能决定自行启动其他新的规则制定程序,或应外部各方的请求启动其他新的规则制定程序,这些请求中的任何一项都可能影响我们的业务或运营。美国国会还可能采取行动修改“通信法”,其方式可能会影响我们的电视台和我们向其提供服务的电视台或整个电视广播业。
联邦通信委员会已将部分可供电视广播公司使用的频谱重新分配给无线宽带使用,这可能会对我们未来的运营产生重大影响,并可能减少观众收看我们节目的机会。
联邦通信委员会已经重新调整了部分广播电视频谱的用途,以供无线宽带使用。根据2012年颁布的联邦立法,FCC在2016-17年度进行了一次奖励拍卖,目的是提供额外的频谱,以满足未来的无线宽带需求。根据拍卖法规和规则,某些电视广播公司接受了联邦通信委员会自愿放弃频谱的投标,以换取对价,某些无线宽带提供商和其他实体提交了成功的投标,以获得放弃的电视频谱。没有放弃频谱的电视台被“重新打包”到仍然留下来供电视广播使用的频段。
该公司已经收到11家接受投标的电视台的付款,这些电视台要么转到不同的频道,要么(其中一家)停止运营。Nexstar拥有的74个完整发电站和VIE拥有的17个完整发电站被分配到拍卖后缩减的电视频段中的新频道。这些电台已开始在其新分配的频道上运作,并已停止在其原有频道上运作。该公司正在申请和接受重新包装这些车站的费用的最后阶段,因为FCC现在正在结束这种补偿的程序。
将电视频谱重新分配给宽带使用,可能会损害我们在数字设施上的投资,可能需要大量额外投资来继续我们目前的运营,并可能需要观众投资于额外的设备或订阅服务,以继续接收广播电视信号。我们还不能完全预测奖励拍卖和随后的重新包装对我们业务的影响。
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论坛报从破产中脱颖而出的相关风险
我们可能无法在有利的基础上或根本无法解决与论坛公司破产法第11章程序相关的未解决索赔,并解决寻求推翻确认论坛公司破产计划的命令(定义如下)的上诉。
2012年12月31日,某些实体(包括论坛公司及其某些直接和间接子公司)已于2008年12月8日(或在论坛公司CNLBC,LLC的情况下为2009年10月12日)根据破产法第11章向特拉华州地区美国破产法院(“破产法院”)提交自愿救济请愿书(“债务人”),这些实体(“债务人”)脱离了第11章。破产法院尚未结束某些债务人第11章的案件,以及某些债权因此,我们预计在未来一段时间内,与破产法第11章诉讼有关的某些费用将继续产生,这可能是一笔可观的费用。
2012年4月12日,债务人、无担保债权人的官方委员会以及某些请愿前债务融资的债权人向破产法院提交了破产法第11章的重组计划(“计划”)。2012年7月23日,破产法院发布了确认该计划的命令(《确认令》)。
提交了几份关于确认令的上诉通知。除其他救济外,上诉人寻求全部或部分推翻破产法院的确认令和某些先前的命令,包括就与论坛公司和论坛公司的员工持股计划EGI-TRB,L.L.C.完成的杠杆式员工持股交易有关的某些诉讼因由达成和解。EGI-TRB,L.L.C.是一家特拉华州有限责任公司,由山姆投资信托公司(为塞缪尔·泽尔及其家人的利益而设立的信托)(“泽尔实体”)和塞缪尔·泽尔于2007年完成有关更多信息,请参阅本年度报告中Form 10-K的合并财务报表附注16。
更具体地说,上诉通知于2012年8月2日由威尔明顿信托公司(“WTC”)提交,作为前任2029年到期的可交换次级债券(“电话”)的继任契约受托人,并于2012年8月3日由Zell实体,Aurelius Capital Management LP,纽约Law Debenture Trust Company(n/k/a特拉华信托公司)(“特拉华信托公司”)提交,根据前任请愿前债务的契约,继任受托人6.61%根据前身请愿前中期票据的契约,继任受托人将于2008年到期,4.875%的票据于2010年到期,5.25%的票据于2015年到期,7.25%的债券于2013年到期,7.5%的债券于2023年到期。WTC和Zell实体还寻求推翻破产法院关于Zell实体及其许可受让人分别持有的电话和附属本票的优先受偿权的裁决。2021年,债务人夫妇和解并解决了威尔明顿信托公司(WTC)以“电话票据”契约受托人的身份提出的一项有争议的无担保债权,金额超过3000万美元。根据这项和解协议,债务人夫妇从准备金中提取了100万美元,用于支付WTC已解决的索赔。
截至2021年12月31日,除特拉华州信托公司和德意志银行的上诉外,所有确认令上诉均已被驳回或以其他方式通过最终命令解决。2018年7月30日,美国特拉华州地区法院(以下简称地区法院)作出命令,确认(I)破产法院推翻特拉华州信托公司和德意志银行对确认该计划的反对意见的判决,以及(Ii)破产法院确认该计划的命令。特拉华州信托公司和德意志银行于2018年8月27日就地区法院的命令向美国第三巡回上诉法院(下称《第三巡回上诉法院》)提出上诉。这一上诉仍在第三巡回法院待决。如果其余的上诉人上诉得直,我们的财政状况可能会受到不利影响。
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与论坛出版公司剥离相关的风险
如果论坛出版公司(“论坛出版社”)剥离不符合本守则第355条规定的免税分销,包括因随后收购论坛报业公司或论坛报业出版公司的股票,则论坛报业公司可能被要求支付巨额美国联邦所得税。
2014年8月4日,论坛出版完成了一项分离交易,通过按比例向论坛出版的股东和认股权证持有人发放98.5%的普通股股份,剥离了主要与论坛出版当时的主要出版业务相关的资产(自有房地产和某些其他资产除外)和某些负债。当时,论坛公司保留了论坛出版公司1.5%的已发行普通股。出版业务包括经营日报和相关网站的报纸出版和当地新闻和信息收集功能,以及利用这些业务的某些资产的一些辅助业务。剥离完成后,论坛出版公司将出版业务作为一家独立的上市公司运营。2017年1月31日,论坛出版公司出售了剩余的论坛出版股份。
关于Tribune Publishing的剥离,Tribune收到了美国国税局(IRS)的一份私人信函裁决(“IRS裁决”),大意是分销和某些相关交易符合免税条件,可向Tribune、其当时的股东和权证持有人以及Tribune Publishing支付美国联邦所得税。尽管美国国税局的私人信件裁决通常对国税局具有约束力,但国税局的裁决并未裁定分销满足免税分销的所有要求,各方依赖特别税务顾问Debevoise&Plimpton LLP的意见,大意是分销和某些相关交易有资格对论坛公司及其当时的股东和权证持有人免税。特别税务顾问的意见依赖于美国国税局对其所涵盖事项的裁决。
美国国税局的裁决和特别税务顾问的意见,除其他外,是基于论坛公司及其某些当时股东对事实问题所作的某些陈述和假设。任何事实陈述或假设在所有实质性方面都不真实、正确和完整,可能会对美国国税局裁决或特别税务律师的意见的有效性产生不利影响。律师的意见代表律师最好的法律判断,对国税局或法院没有约束力,国税局或法院可能不同意这一意见。此外,美国国税局的裁决和特别税务顾问的意见是以当时有效的现行法律为基础的,如果现行法律的变化具有追溯力,则不能依赖。
如果论坛出版公司的分拆最终被确定不是免税的,我们可能要为这笔交易征收的美国联邦和州所得税负责。此外,分配后发生的事件可能导致我们确认与此相关的应税收益。尽管论坛出版公司被要求赔偿我们在发行后因论坛出版公司或其任何成员的行动或失败而产生的分销税,但论坛出版公司未能履行此类义务以及我们在执行此类义务时的行政和法律成本可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。
联邦和州欺诈性转让法以及特拉华州公司法可能会允许法院宣布论坛出版公司的剥离无效,这将对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
关于论坛出版公司的剥离,论坛公司进行了几项公司重组交易,连同论坛出版公司业务的贡献、论坛出版公司股票的分配和支付给论坛公司的现金股息,可能会受到联邦和州欺诈性转让和转让法以及特拉华州公司法的挑战,即使论坛出版公司的剥离已经完成。根据适用法律,如果转让方作为转让的回报低于合理等值或公平对价,并且因转让而资不抵债或资不抵债,则被视为论坛出版分拆的一部分的任何交易、贡献或分销都可能被视为欺诈性转让或转让。
我们不能确定法院将用什么标准来确定参与论坛出版公司剥离的任何实体在相关时间是否破产。不过,一般而言,法院将审查与有关实体有关的各种事实和情况,包括评估是否:
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如果法院发现论坛出版分拆涉及的任何交易、贡献或分销是欺诈性的转让或转让,法院可以宣布交易、贡献或分销无效。此外,如果法院发现根据特拉华州公司法,这不是合法的分配或股息,分配也可能无效。任何一项发现所产生的并发症、成本和开支都将对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们可能会因为论坛出版公司的剥离而承担额外的责任。
论坛公司与论坛出版公司分拆签订的分离和分销协议规定了分拆后论坛公司和论坛出版公司的资产、负债、权利和义务的分配,并包括对此类债务和义务的赔偿义务。此外,根据税务事宜协议,若干所得税责任及相关责任在论坛报业及论坛出版各自之间分配,并承担赔偿责任。关于论坛出版公司的剥离,论坛出版公司还签订了一项员工事项协议,根据该协议,与员工福利计划有关的某些义务被分配给论坛出版公司。每家公司都将依赖另一家公司履行其在这些协议下的履约和付款义务。论坛出版公司或论坛出版公司根据这些协议承担或赔偿的某些责任是另一家公司的法律责任或合同责任。然而,后来可以确定,论坛公司必须保留根据这些协议分配给论坛出版公司的某些债务,包括与某些多雇主福利计划有关的债务,这些债务的金额可能是很大的。此外,如果论坛出版公司违反或无法履行其在这些协议下的重大义务,包括未能履行其赔偿义务,论坛出版公司可能会遭受经营困难或重大损失。
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I项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.新闻歌剧
我们在德克萨斯州欧文的公司总部有办公空间,租期到2024年。我们的每个市场都有由办公室、演播室、销售处、发射塔和发射台组成的设施。我们拥有大约56%的办公室和演播室位置,以及大约57%的塔楼和发射机位置。我们在运营中使用的剩余物业是租赁的。我们认为我们所有的财产,连同其中包含的设备,都足以满足我们目前的需要。我们不断评估我们未来的需求,并将不时承担重大项目,以更换或升级设施。
虽然我们自有或租赁的物业对我们的运营都不是实质性的,但如果我们被要求搬迁任何塔楼,成本可能会很高。这是因为,在任何地理区域内,允许合理高度的塔楼提供良好市场覆盖的地点数量有限,而分区和其他土地使用限制,以及联邦航空管理局(Federal Aviation Administration)和联邦通信委员会(FCC)的规定,限制了替代地点的数量,或增加了为塔楼选址而收购这些地点的成本。关于按市场划分的电台的完整清单,请参阅项目1“业务-车站”。
项目3.法律诉讼
本年度报告10-K表格第IV部分第15(A)项所载的综合财务报表附注16所载信息在此并入作为参考。有关与法律程序相关的某些风险的其他讨论,请参阅上面的“风险因素”。
项目4.矿山安全信息披露
没有。
39
第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场价格;纪录保持者和分红
我们的A类普通股在纳斯达克全球精选市场(“纳斯达克”)交易,代码为“NXST”。
截至2022年2月25日,我们的A类普通股约有8.3万名登记在册的股东,其中包括经纪人和其他机构以提名名义持有的股票。
根据我们目前的股息政策,我们的董事会宣布2021年、2020年和2019年的年度现金股息总额分别为每股2.80美元、2.24美元和1.80美元,涉及我们A类普通股的流通股。股息以相等的季度分期付款方式支付。
2022年1月27日,我们的董事会批准从2022年第一季度开始,将季度现金股息增加29%,至每股已发行A类普通股0.90美元。股息的决定将取决于我们未来的运营和收益、未来的目标收购、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。此外,公司的高级担保信贷安排和管理Nexstar现有票据的契约限制了我们支付股息的能力。考虑到这些考虑,我们的董事会可能会随时增加或减少分红金额,也可能决定在未来暂停或停止发放现金红利。
最近出售的未注册证券
没有。
发行人购买股票证券
以下是以下内容的摘要Nexstar在2021年第四季度按月回购其A类普通股的情况:
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股份总数 |
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近似美元值 |
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作为以下项目的一部分购买 |
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可能还没有到来的股票 |
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总数 |
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平均价格 |
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公开宣布 |
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根据 |
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所购股份的百分比 |
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按股支付 |
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计划或计划 |
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计划或计划 |
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October 1 - 29, 2021 |
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332,004 |
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$ |
151.72 |
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332,004 |
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$ |
721,392,227 |
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November 8 - 30, 2021 |
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253,658 |
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|
$ |
164.86 |
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253,658 |
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679,573,873 |
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December 1 - 29, 2021 |
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274,444 |
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$ |
150.72 |
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274,444 |
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638,210,280 |
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860,106 |
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|
$ |
155.28 |
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860,106 |
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2021年1月27日,我们的董事会批准了一项新的股票回购计划,授权公司额外回购至多10亿美元的A类普通股,将公司的股票回购授权增加到11.75亿美元,与其事先授权的剩余可用金额和2021年任何回购的减持前相结合。在截至2021年12月31日的一年中,Nexstar以5.367亿美元的价格回购了总计360万股A类普通股,资金来自手头的现金。截至2021年12月31日,股份回购授权的剩余可用金额为6.382亿美元。
根据股权补偿计划授权发行的证券,截至2021年12月31日
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证券数量 |
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证券数量 |
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将在以下日期发出 |
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加权平均 |
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保持可用状态 |
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行使未偿还款项 |
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行权价格 |
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以备将来发行 |
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期权及归属 |
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杰出的 |
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不包括证券 |
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计划类别 |
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限制性股票单位 |
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选项 |
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反映在(A)栏中 |
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(a) |
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(b) |
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(c) |
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证券持有人批准的股权补偿计划(1) |
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2,245,025 |
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$ |
23.40 |
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2,450,275 |
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未经证券持有人批准的股权补偿计划 |
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- |
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- |
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- |
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2,245,025 |
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$ |
23.40 |
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2,450,275 |
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40
有关我们的股权计划和赠款的更详细说明,请参阅本年度报告第四部分第15(A)项Form 10-K中的合并财务报表附注13。
比较股票表现图
下图将我们A类普通股在2016年12月31日至2021年12月31日期间基于收盘价的总回报与纳斯达克综合指数和我们可比电视公司的同行指数的总回报进行了比较。我们新的同业集团指数由以下上市公司组成:格雷电视公司、泰格纳公司、辛克莱公司、E.W.斯克里普斯公司、福克斯公司和派拉蒙全球公司(“新同业集团”)。我们的老同行指数由以下上市公司组成:Gray TV,Inc.,Tegna,Inc.和Sclair(“Old Peer Group”)。我们相信,与我们普通股的表现相比,新同业集团提供了一个更有意义的对比。
该图表假设在2016年12月31日对我们的A类普通股和两个指数的投资为100美元,并将股息再投资于我们的A类普通股或指数(如果适用)。所显示的表现并不一定预示着未来的表现。
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12/31/2016 |
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12/31/2017 |
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12/31/2018 |
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12/31/2019 |
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12/31/2020 |
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12/31/2021 |
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Nexstar Media Group,Inc.(NXST) |
$ |
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100.0 |
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$ |
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125.88 |
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$ |
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129.20 |
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$ |
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196.22 |
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|
$ |
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187.34 |
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|
$ |
|
264.04 |
|
纳斯达克综合指数 |
$ |
|
100.0 |
|
|
$ |
|
129.64 |
|
|
$ |
|
125.96 |
|
|
$ |
|
172.18 |
|
|
$ |
|
249.51 |
|
|
$ |
|
304.85 |
|
新建对等组 |
$ |
|
100.0 |
|
|
$ |
|
97.77 |
|
|
$ |
|
75.00 |
|
|
$ |
|
82.18 |
|
|
$ |
|
72.01 |
|
|
$ |
|
73.23 |
|
老对等组 |
$ |
|
100.0 |
|
|
$ |
|
113.31 |
|
|
$ |
|
87.37 |
|
|
$ |
|
124.91 |
|
|
$ |
|
112.00 |
|
|
$ |
|
127.52 |
|
项目6.保留
41
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论和分析应与本年度报告(Form 10-K)第IV部分第15(A)项中包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。
根据美国公认会计原则,由于我们被视为在合并VIE中拥有控股财务权益,我们将这些VIE的财务状况、运营结果和现金流合并,就像它们是全资实体一样。我们相信这份报告对于了解我们的财务表现是有意义的。请参阅我们的合并财务报表附注2,以讨论我们在相关权威指导下对VIE合并的决定。下面讨论我们的财务状况和经营结果,包括合并VIE的财务状况和经营结果。
执行摘要
2021年亮点
2021年收购The Hill
42
2021年与VIE的交易
2021年债务交易
新冠肺炎疫情最新进展
该公司是杠杆化的,这使得它很容易受到一般经济状况变化的影响。公司偿还债务或再融资的能力将取决于财务、商业、市场、竞争和其他条件,其中许多条件不在公司的控制范围之内。例如,新冠肺炎疫情造成的围绕商业前景的不确定性。2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎大流行,美国政府宣布全国进入紧急状态。新冠肺炎疫情的持续影响对公司的财务业绩产生了不利影响,主要发生在2020年第二季度的第一季度。自那以后,该公司的业务运营、财务业绩和现金流都有了显著改善。2021年,新冠肺炎疫苗的大规模发放,美国政府的刺激计划,越来越多接种疫苗的公众重新开放各州进行商业和消费者支出,推动了美国经济的持续复苏。
2021年,该公司继续盈利,并继续从运营中产生正现金流。其2021年的财务业绩也高于上年可比水平,其市值继续增长,并大幅超过其股权的账面价值。这些有利的财务业绩反映了经济复苏以及该公司在2020年和2021年收购带来的增量运营结果。总体而言,持续的新冠肺炎疫情没有对公司的流动性产生实质性影响。截至2021年12月31日,该公司遵守了有关其高级担保信贷安排的修订信贷协议中包含的财务契约。该公司相信,它手头有足够的不受限制的现金、正营运资金和可用资金,可以根据其循环信贷安排获得额外的现金,以满足其业务运营要求和资本支出,并在截至本10-K表格年度报告提交日期的至少未来12个月内继续偿还债务。
新冠肺炎疫情对该公司的业务、运营结果和财务状况的影响程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展仍然高度不确定,无法合理预测,包括未来的激增和病毒卷土重来的严重程度、疫情持续的时间、目前在美国提高疫苗接种率的挑战以及供应链持续中断。
43
美国国家航空航天局(ARPA)
2021年3月11日,《2021年美国救援计划法案》(简称ARPA)签署成为法律。ARPA包括对单一雇主养老金计划的雇主资金要求的变化,旨在减少作为救济的所需缴费金额。ARPA还包括多雇主养老金计划资金减免,但对Nexstar没有重大影响。ARPA对单一雇主计划的资金减免的两个关键方面是延长资金缺口的摊销和延长资金利率的稳定。ARPA下的利率减免消除了2020和2021年计划年的资金缺口,并消除了2021财年的现金资金需求。在这一宽慰下,Nexstar目前预计2022年其合格的养老金福利计划不会有必要的缴费。
运营概述
截至2021年12月31日,我们在39个州和哥伦比亚特区的116个市场拥有、运营、编程或提供销售和其他服务,包括VIE拥有的199家全功率电视台和一家AM广播电台。这些电视台隶属于美国广播公司(ABC)、全国广播公司(NBC)、福克斯(Fox)、哥伦比亚广播公司(CBS)、CW、MNTV和其他广播电视网。通过各种本地服务协议,我们向独立第三方拥有的36家全能电视台提供销售、节目和其他服务,其中35家全能电视台是VIE,并合并到我们的财务报表中。有关我们与这些独立第三方签订的本地服务协议的讨论,请参阅本年度报告(Form 10-K)第IV部分第15(A)项的综合财务报表附注2。我们还拥有NewsNation(前身为WGN America),一个每日直播的全国性新闻和综合娱乐有线电视网络,两个数字多播网络和其他多播网络服务,各种数字产品、服务和内容,TV Food Network 31.3%的股权,以及一系列房地产资产。
2021年4月16日,Nexstar的全资子公司Nexstar Inc.(前身为Nexstar Broadcast,Inc.)向特拉华州国务卿提交了一份修正案证书,更名为Nexstar Media Inc.。
我们的电视台、有线电视和组播网络的运营收入主要来自广播和数字广告收入,这受到许多因素的影响,包括我们经营的市场的经济状况、这些市场的人口构成以及我们在每个市场采取的营销策略。大多数广告合同都是短期的,一般只有几周。2021年,我们37.9%的净收入来自核心广告(地方和全国广告收入)。当地广告时间由每个电视台的当地销售人员通过广告公司直接出售给当地企业。所有国家和政治收入都来自于通过广告公司投放的广告。虽然当地现货收入的大部分是由当地代理机构安排的,但一些广告商直接将他们的时间表放在当地销售人员手中,从而省去了代理机构的佣金。我们的电视台和有线电视网与全国代表公司签订了各种协议,这些公司为同时在几个市场做广告的全国或大型地区客户提供销售代理。行业内的国家代表佣金费率各不相同,并受每项协议的制约。
该公司近年大幅增长的另一个收入来源是其分销收入,该收入与转播公司电台的信号以及通过有线、卫星和其他MVPD和OVD传送NewsNation有关。在截至2021年12月31日的一年中,该公司的分销收入占总净收入的53.2%。MVPD通常根据每个订户的费率来支付重传权。这一收入来源的增长主要是由于合同续签(转播同意和运输协议一般为三年)、按计划每年增加每个用户的费率以及与OVD建立分销协议,导致MVPD支付的订户费率增加。此外,收购电视台的每户收视率会转换为我们的条件,而这些条件通常较其他公司为高,因为我们已就这类协议进行了较长时间的谈判,因此大约比我们的竞争对手领先一个完整的谈判周期。Nexstar预计转播费将继续增加,直到提供的观众和为提供此类观众而支付的费用之间的关系更加平衡。
我们的大多数电视台都有网络联盟协议,根据该协议,网络在指定的时间段(包括黄金时段)向电视台提供节目,以换取在大多数情况下向网络支付的联盟费用,以及在这些广播期间出售大部分广告时间的权利。整个行业的网络加入费一直在增加,我们预计未来几年还会继续增加。
每个电视台都获得了在非新闻和非网络时段广播节目的许可证。许可证是以现金从节目分销商处购买的,和/或节目分销商被允许出售部分广告库存作为补偿,以消除或降低许可证的现金成本。后一种做法被称为易货转播权。
我们的主要运营费用包括员工工资、佣金和福利、新闻采集和节目成本。我们的加油站和我们提供服务的加油站的运作所涉及的大部分成本仍然是相对固定的。
44
我们保证在特派团违约时全额支付特派团高级担保信贷安排项下发生的所有债务。使命是我们高级担保信贷安排的担保人,我们的5.625%债券将于2027年到期,我们的4.75%债券将于2028年到期。考虑到我们对特派团高级担保信贷安排的担保,特派团已授予我们购买选择权,以获得资产并承担每个特派团站点的负债,但须经FCC同意。该等购股权协议(于2022年至2031年期间的不同日期到期)可由吾等自由行使或转让,而无须征得使命或其股东的同意或批准。我们预计这些期权协议将在到期时续签。
我们并不拥有合并后的VIE或其电视台。然而,根据美国公认会计原则,出于财务报告的目的,我们被认为在这些实体中拥有控股权,因为(1)我们与它们的电台签订了当地服务协议,(2)我们对特派团高级担保信贷安排下发生的义务提供了担保,(3)我们对影响VIE经济业绩的重大活动的权力,包括广告收入预算、广告销售预算,在某些情况下,还包括招聘和解雇销售人员,以及(4)每个合并VIE授予的购买选择权,允许我们收购资产并承担这些VIE中每个VIE的债务根据FCC对所有各方的规定,每个合并的VIE对其电台的节目、财务和人员保持完全的责任和控制。
有关合并VIE的更多信息,请参阅本年度报告(Form 10-K)第四部分第15(A)项中的合并财务报表附注2。
监管方面的发展
作为一家电视广播公司,该公司受到高度监管,其运营要求它保留或续签各种政府批准,并遵守不断变化的联邦法规。2021年4月1日,美国最高法院发布了一项裁决,推翻了下级上诉法院的一项裁决,并维持了FCC在2010/2014四年一度的媒体所有权规则审查中取消这些规则的决定。在2021年因最高法院的裁决而被取消的法规中,有一项规定,根据JSA,电视台持牌人根据JSA出售同一DMA中另一家电视台每周广告库存的15%以上,被视为对该电视台拥有归属所有权权益,以及要求至少有八家独立拥有的电视台留在当地电视市场,一方才能收购该市场的第二家电视台。虽然这些限制已不再有效,但FCC 2018年四年一度的媒体所有权审查目前正在待决,该机构可能会在2018年审查或未来的任何审查中重新实施这些或其他限制。
联邦通信委员会已经重新调整了部分广播电视频谱的用途,以供无线宽带使用。在2017年4月结束的奖励拍卖中,某些电视广播公司接受了FCC自愿放弃频谱以换取考虑的出价。没有放弃频谱的电视台被“重新打包”到仍然留下来供电视广播使用的频段。
该公司已经收到11家接受投标的电视台的付款,这些电视台要么转到不同的频道,要么(其中一家)停止运营。Nexstar拥有的74个完整发电站和VIE拥有的17个完整发电站被分配到拍卖后缩减的电视频段中的新频道。这些电台已开始在其新分配的频道上运作,并已停止在其原有频道上运作。该公司正在申请和接受重新包装这些车站的费用的最后阶段,因为FCC现在正在结束这种补偿的程序。季节性
广告收入受到国家和地区政治竞选活动以及奥运会或超级碗(Super Bowl)等某些活动的积极影响。广告收入通常在每年的第二季度和第四季度最高,部分原因是春季消费者广告的增加,以及假日季节之前(包括假日季节)的零售广告的增加。此外,在偶数年,即州、国会和总统选举期间,以及在奥运会期间播出的广告收入通常会更高。2021年不是全国性的选举年,2020年夏季奥运会被重新安排在2021年7月举行。
45
历史表现
收入
下表列出了该公司截至12月31日的年度的主要收入类型(以千美元为单位)以及每种类型的收入占总净收入的百分比:
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||||||||||||||
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||
核心广告(地方和全国) |
|
$ |
1,761,738 |
|
|
|
37.9 |
|
|
$ |
1,571,072 |
|
|
|
34.9 |
|
|
$ |
1,335,126 |
|
|
|
43.9 |
|
政治广告 |
|
|
45,199 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
507,564 |
|
|
|
11.3 |
|
|
|
51,889 |
|
|
|
1.7 |
|
分布 |
|
|
2,472,894 |
|
|
|
53.2 |
|
|
|
2,152,622 |
|
|
|
47.8 |
|
|
|
1,368,881 |
|
|
|
45.0 |
|
数位 |
|
|
322,558 |
|
|
|
6.9 |
|
|
|
223,368 |
|
|
|
4.9 |
|
|
|
241,519 |
|
|
|
8.0 |
|
其他 |
|
|
33,246 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
34,468 |
|
|
|
0.8 |
|
|
|
24,524 |
|
|
|
0.8 |
|
贸易 |
|
|
12,736 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
12,175 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
17,385 |
|
|
|
0.6 |
|
总净收入 |
|
$ |
4,648,371 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
4,501,269 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,039,324 |
|
|
|
100.0 |
|
经营成果
下表概述了该公司截至12月31日的经营情况(以千美元为单位),以及营业费用的每个组成部分占净收入的百分比:
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||||||||||||||
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||
净收入 |
|
$ |
4,648,371 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
4,501,269 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,039,324 |
|
|
|
100.0 |
|
营业费用(收入): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
公司费用 |
|
|
175,829 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
182,960 |
|
|
|
4.1 |
|
|
|
189,548 |
|
|
|
6.2 |
|
直接营业费用,扣除贸易净额 |
|
|
1,849,502 |
|
|
|
39.8 |
|
|
|
1,708,124 |
|
|
|
37.9 |
|
|
|
1,331,248 |
|
|
|
43.8 |
|
销售、一般和行政费用,不包括公司 |
|
|
848,418 |
|
|
|
18.3 |
|
|
|
729,097 |
|
|
|
16.2 |
|
|
|
540,433 |
|
|
|
17.8 |
|
财产和设备折旧 |
|
|
166,565 |
|
|
|
3.6 |
|
|
|
147,688 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
123,375 |
|
|
|
4.1 |
|
无形资产摊销 |
|
|
300,912 |
|
|
|
6.5 |
|
|
|
279,710 |
|
|
|
6.2 |
|
|
|
200,317 |
|
|
|
6.6 |
|
广播权的摊销 |
|
|
121,068 |
|
|
|
2.5 |
|
|
|
137,490 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
85,018 |
|
|
|
2.7 |
|
贸易和易货贸易费用 |
|
|
12,897 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
12,396 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
17,384 |
|
|
|
0.6 |
|
与车站重新打包相关的FCC报销 |
|
|
(19,735 |
) |
|
|
(0.4 |
) |
|
|
(57,261 |
) |
|
|
(1.3 |
) |
|
|
(70,356 |
) |
|
|
(2.3 |
) |
可归因于过去合并的或有代价的公允价值变化 |
|
|
(2,769 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
3,933 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
放弃频谱的收益 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
(10,791 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
商誉和无形资产减值 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
63,317 |
|
|
|
2.1 |
|
持有待售资产减值 |
|
|
23,046 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
出售车站和业务单位的收益,净额 |
|
|
(2,755 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(7,473 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(96,091 |
) |
|
|
(3.2 |
) |
总运营费用 |
|
|
3,472,978 |
|
|
|
|
|
|
3,125,873 |
|
|
|
|
|
|
2,384,193 |
|
|
|
|
|||
营业收入 |
|
$ |
1,175,393 |
|
|
|
|
|
$ |
1,375,396 |
|
|
|
|
|
$ |
655,131 |
|
|
|
|
46
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
我们合并经营业绩的期间间可比性受到收购的影响。对于我们展示的每个季度,我们的传统电台包括我们在本季度和前几年拥有或提供服务的整个季度的电台。在我们的年度和年初至今的演示中,我们结合了传统电视台在每个季度的演示金额。
收入
截至2021年12月31日的一年,核心广告收入为17.62亿美元,而2020年同期为15.71亿美元,增长1.907亿美元,增幅为12.1%。这一增长主要是由于我们的传统电视台的核心广告收入增加了1.41亿美元,这是从新冠肺炎疫情的不利影响中恢复过来以及新业务增长的结果。2020年收购的电视台也使我们的广告收入增加了6,190万美元,但部分被电视台资产剥离的广告收入减少1,230万美元所抵消。 在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度里,我们最大的广告客户类别汽车分别约占我们核心广告收入的16%和18%。总体而言,包括我们新收购的加油站过去的业绩在内,2021年的汽车收入与2020年相比下降了约5%,这主要是由于目前芯片和半导体供应短缺,但部分被新冠肺炎疫情的影响中恢复过来所抵消。2021年,代表我们收入最大的五个类别的其他类别出现了增长,其中以律师为首,紧随其后的是医疗/保健、博彩/体育博彩和服务。虽然我们对2021年期间看到的积极趋势感到鼓舞,但如果疫情继续对美国经济产生负面影响,我们的结果将受到影响。
截至2021年12月31日的一年,政治广告收入为4520万美元,而2020年同期为5.076亿美元,减少了4.624亿美元,因为2021年不是全国大选年。
截至2021年12月31日的一年,分销收入为24.73亿美元,而2020年同期为21.53亿美元,增长3.203亿美元,增幅为14.9%。我们的传统电台的收入增加了2.22亿美元,主要是由于按计划每年增加每个用户的费率,以及续签合同规定每个用户的费率更高。此外,我们在2020年收购的电视台在2021年增加了1.135亿美元的收入,但部分被我们电视台资产剥离收入减少1530万美元所抵消。我们预期转播费会继续增加,直至提供的观众与为传送该等观众而支付的费用之间的关系更趋平衡为止。
在截至2021年12月31日的一年中,数字收入(包括我们电视台网站和移动网站上的广告收入以及其他基于互联网的收入)为3.226亿美元,而2020年同期为2.234亿美元,增长9920万美元,增幅为44.4%。这一增长主要是由于我们在2021年和2020年收购的数字业务和电视台的收入增加了7030万美元,以及我们的传统电视台和其他数字业务的收入净增加了3460万美元。
运营费用
在截至2021年12月31日的一年中,与我们电台集中管理相关的成本相关的公司费用为1.758亿美元,而2020年同期为1.83亿美元,减少了710万美元,降幅为3.9%。
在截至2021年12月31日的一年中,电视台的直接运营费用,主要包括新闻、工程、节目和电台销售,一般和行政费用(扣除贸易费用)为26.98亿美元,而2020年同期为24.37亿美元,增加了2.607亿美元,增幅为10.7%。 这一增长是主要是由于与我们在2021年和2020年收购的电视台和数字业务相关的费用1.778亿美元,但部分被2260万美元的电视台资产剥离所抵消。此外,我们传统电视台的节目成本增加了5630万美元,这主要是由于网络加入续签和我们网络加入成本的每年增加。我们的传统空间站其他业务部门的运营支出增加了5,010万美元,主要是因为从新冠肺炎疫情中恢复过来,为推动收入而增加的销售和推广成本,以及随着新闻国家频道继续将重点从辛迪加节目转向全国性新闻广播节目,与新闻相关的运营成本增加。
截至2021年12月31日的一年,房地产和设备折旧为1.66亿美元,而2020年同期为1.477亿美元,增加了1890万美元,增幅为12.8%。这一增长主要是由于新资本化的资产和业务收购带来的增量折旧。
在截至2021年12月31日的一年中,无形资产摊销为3.009亿美元,而2020年同期为2.797亿美元,增加了2120万美元,增幅为7.6%。这一增长主要是由于增量式从企业收购中摊销。
47
截至2021年12月31日的年度,广播权摊销为1.211亿美元,而2020年同期为1.375亿美元,减少了1640万美元,降幅为11.9%。减少的主要原因是减少了《新闻国家报》(NewsNation)。的电影版权成本减少了1750万美元,因为它继续将重点从辛迪加节目转向国家新闻节目.
该公司的某些电台在FCC将部分广播电视频谱重新用于无线宽带用途的过程中进行了重新包装。这些电视台已经腾出了以前的频道,并花费了成本(主要是资本支出)来建造和发放必要的技术改造许可证,以便在新分配的频道上永久运营。在资金限制的情况下,FCC向电视广播公司、MVPD和其他各方补偿因重新打包而合理产生的费用。2021年和2020年,该公司分别从FCC获得了1970万美元和5730万美元的报销,并确认为营业收入。该公司正在申请和接受重新包装这些车站的费用的最后阶段,因为FCC现在正在结束这种补偿的程序。
2020年4月,我们完成了一个电台到甚高频频道的转换,这是我们根据FCC在2016-2017年间进行的奖励拍卖而最终放弃的频谱。因此,账面金额6,720万美元及交出频谱负债7,800万美元的相关频谱资产被取消确认,因此,放弃频谱带来的非现金收益为1,080万美元。
2021年第四季度,位于芝加哥的某些不可折旧房地产被归类为持有待售,原因是预计将在一年内完成销售合同。截至2021年12月31日,该物业之前的账面价值6830万美元被减记为4530万美元的估计公允价值减去估计销售成本,从而产生了2300万美元的减值费用。
权益法投资收益净额
在截至2021年12月31日的一年中,权益法投资的收入净额为1.246亿美元,而2020年同期为7020万美元,增加了5440万美元,这主要是由于我们对TV Food Network的投资收入的股本增加,扣除了5510万美元的基差摊销。
利息支出,净额
在截至2021年12月31日的一年中,利息支出净额为2.827亿美元,而2020年同期为3.353亿美元,减少了5270万美元,降幅为15.7%。减少主要是由于(I)未偿还债务余额减少,(Ii)libor减少及(Iii)基于本公司综合第一留置权净杠杆率较低的部分利率的适用保证金减少所致。
债务清偿损失
截至2021年12月31日的一年中,债务清偿亏损为320万美元,而2020年同期为5070万美元,减少了4750万美元。2021年,我们提前偿还了2.8亿美元的定期贷款B,从而确认了320万美元的损失。2020年,我们赎回了2024年到期的9.00亿美元5.625%债券,并预付了10亿美元的未偿还定期贷款。这些交易导致债券赎回溢价2530万美元,以及与这些已清偿债务相关的未摊销债务折价/溢价和债务融资成本2570万美元的注销。
养老金和其他退休后计划信贷,净额
截至2021年12月31日的一年中,养老金和其他退休后计划信贷净额为8090万美元,而2020年同期为4600万美元,增加了3490万美元,主要原因是养老金计划资产的预期回报率增加,预计福利义务的利息成本估计减少,以及2021年第四季度购买与合格养老金计划某些参与者相关的年金合同带来的1250万美元结算收益。
48
所得税
截至2021年12月31日的一年,所得税支出为2.629亿美元,而2020年同期的所得税支出为2.965亿美元,减少了3360万美元。截至2021年和2020年12月31日止年度的实际税率分别为24.1%和26.9%。实际利率下降的原因是与股票薪酬相关的超额福利扣减增加,资产剥离的不可扣除商誉减少,以及某些联邦和州储备的释放。超额福利扣除的增加导致了1,960万美元的税收优惠,即实际税率下降了1.8%。不可抵扣商誉的减少导致830万美元的税收优惠,或实际税率下降0.8%。此外,释放了1330万美元的某些联邦和州储备,导致实际利率下降了1.2%。实际税率的减幅被估值免税额增加1890万美元所抵销,导致实际税率增加1.3%。
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
我们合并经营业绩的期间间可比性受到收购的影响。对于我们展示的每个季度,我们的传统电台包括我们在本季度和前几年拥有或提供服务的整个季度的电台。在我们的年度和年初至今的演示中,我们结合了传统电视台在每个季度的演示金额。
收入
截至2020年12月31日的一年,核心广告收入为15.71亿美元,而2019年同期为13.35亿美元,增长2.36亿美元,增幅为17.5%。这一增长主要是因为我们在2019年9月收购论坛报产生的增量收入为4.191亿美元,2020年收购电视台的收入为2470万美元,但部分被电视台资产剥离收入减少6650万美元所抵消。我们传统电视台的核心广告收入减少了1.413亿美元,这主要是由于新冠肺炎造成的业务中断以及我们的核心广告和政治广告之间的组合发生了变化。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度里,我们最大的广告客户类别汽车分别约占我们当地和全国广告收入的18%和22%。总体而言,包括我们新收购的加油站过去的业绩,2020年我们汽车类别的收入与2019年相比下降了约30%。代表我们排名前五的其他类别是律师、医疗/保健、广播/电视/有线/报纸和家居维修/制造,这一数字在2020年有所下降,而保险行业在2020年有所增加。
截至2020年12月31日的一年,政治广告收入为5.076亿美元,而2019年同期为5190万美元,增加了4.557亿美元,因为2020年是联邦选举年。在这一增长中,1.474亿美元归因于我们在2019年收购的论坛电视台的增量收入,1730万美元归因于本年度的电视台收购,2.936亿美元归因于我们的传统电视台。
截至2020年12月31日的一年,分销收入为21.53亿美元,而2019年同期为13.69亿美元,增长7.837亿美元,增幅为57.3%。这一增长主要是由于2019年9月收购论坛报产生的5.713亿美元收入和4700万美元的电视台收购带来的2020年收入增加,但部分被电视台资产剥离收入减少8160万美元所抵消。我们的传统电台的收入也增加了2.471亿美元,这是由于计划每年提高每位用户的费率、续签规定每位用户更高费率的合同(合同通常有三年的期限)、与OVDS的分销协议的贡献以及2019年(7月和8月)与特定客户的分销协议暂时中断导致的2020年收入净增长的综合影响,但被2020年12月某个客户的临时中断部分抵消了这一影响。我们预计发行收入将继续增长,直到提供的观众与为交付这类观众支付的费用之间的关系更加平衡为止。
数字收入,即我们电视台网站和移动网站上的广告收入以及我们其他数字业务的收入,在截至2020年12月31日的一年中为2.234亿美元,而2019年同期为2.415亿美元,减少了1810万美元,降幅为7.5%。我们来自传统电视台和其他数字业务的数字收入减少了2,950万美元,主要是由于新冠肺炎造成的业务中断和重新调整的数字业务运营。这些减少被2019年9月收购论坛报的1080万美元的增量收入部分抵消,扣除车站剥离收入的减少。
49
运营费用
在截至2020年12月31日的一年中,与我们电台集中管理相关的成本相关的公司费用为1.83亿美元,而2019年同期为1.895亿美元,减少了660万美元,降幅为3.5%。
在截至2020年12月31日的一年中,电视台的直接运营费用,主要包括新闻、工程、节目和销售,一般和行政费用(扣除贸易费用)为24.37亿美元,而2019年同期为18.72亿美元,增加了5.65亿美元,增幅为30.2%。这是主要原因是与论坛电视台和我们在2019年收购的其他业务相关的费用5.111亿美元(包括3.344亿美元的网络和节目成本),以及与我们的电台收购相关的费用4730万美元。此外,我们传统电视台的节目成本增加了1.182亿美元,这主要是由于网络加入续签和我们网络加入成本的每年增加。2020年,我们还记录了1990万美元的准备金,用于与我们拥有或拥有可变权益的实体之间的交易相关的无法收回的金额。我们电视台资产剥离的费用减少了8,430万美元,数字产品的运营费用减少了6,030万美元,这部分抵消了这些增加以降低收入。
截至2020年12月31日的一年,财产和设备折旧为1.477亿美元,而2019年同期为1.234亿美元,增加了2430万美元,增幅为19.7%。增加的主要原因是我们在2019年9月收购的论坛报车站的增量折旧为2940万美元。
截至2020年12月31日的年度,无形资产摊销为2.797亿美元,而2019年同期为2.03亿美元,增加7940万美元,增幅39.6%。这主要是由于我们在2019年9月收购的论坛电台的摊销增加了9,530万美元,扣除某些完全摊销的资产和剥离的电台的摊销减少。
截至2020年12月31日的年度,广播权摊销为1.375亿美元,而2019年同期为8500万美元,增加了5250万美元,增幅为61.7%。这一增长主要是由于我们在2019年收购的论坛电视台的增量摊销,扣除车站资产的减少,摊销净额为5400万美元。这一增长被我们传统电视台由于重新谈判某些电影合同而减少的摊销成本部分抵消了,这导致了发行率的降低。
该公司的某些电台,包括某些论坛电台,在FCC将部分广播电视频谱重新用于无线宽带用途的过程中进行了重新包装。这些电视台已经腾出了以前的频道,并花费了成本(主要是资本支出)来建造和发放必要的技术改造许可证,以便在新分配的频道上永久运营。在资金限制的情况下,FCC向电视广播公司、MVPD和其他各方补偿因重新打包而合理产生的费用。2020年和2019年,我们分别从FCC获得了5730万美元和7040万美元的报销,我们确认为运营收入。
2020年4月,我们完成了一个电台到甚高频频道的转换,这是我们根据FCC在2016-2017年间进行的奖励拍卖而最终放弃的频谱。因此,账面金额6,720万美元及交出频谱负债7,800万美元的相关频谱资产被取消确认,因此,放弃频谱带来的非现金收益为1,080万美元。这一收益被与合并和频谱拍卖相关的或有对价负债的估计公允价值增加(费用)390万美元部分抵消。
2019年,由于客户关系恶化,我们的数字报告部门记录了6,330万美元的商誉和无形资产减值,这主要是由于部分需求侧平台客户的市场变化导致了运营业绩的长期预期下降。
2020年,我们出售了两家福克斯附属电视台和我们的体育博彩信息网站业务,总收益为3.628亿美元现金。这些出售带来了总计710万美元的销售收益。2019年,与论坛报业合并相关,我们出售了16个市场的21家全功率电视台的资产,其中8家以前归我们所有,13家以前由论坛报业拥有或运营。我们以10.08亿美元的现金出售了论坛电视台,包括营运资金调整,我们以3.586亿美元的现金出售了我们的电视台,包括营运资本调整。这些资产剥离带来了9610万美元的出售净收益。
50
权益法投资收益净额
在截至2020年12月31日的一年中,来自股权方法投资的收入净额为7020万美元,而2019年同期为1790万美元,增加了5210万美元。这主要归因于我们对TV Food Network的31.3%投资的股权投资收入增加,减少了基差摊销。在截至2020年12月31日的年度,我们确认了我们在TV Food Network股权收入中的全年份额,而去年的份额是从2019年9月19日(我们获得此项投资的31.3%所有权股份之日)到2019年12月31日。
利息支出,净额
利息支出,截至2020年12月31日的年度净额为3.353亿美元,而2019年同期为3.044亿美元,增长3090万美元,增幅10.2%,主要是由于2019年9月发行了与我们与论坛公司合并融资相关的债务(定期贷款和17.85亿美元2027年到期的票据)。这些增幅因利息开支减少而被部分抵销,主要是由于定期贷款的预付和预定偿还,我们的优先担保贷款的伦敦银行同业拆借利率融资成本的降低,以及2020年9月以较低利率对某些债券进行再融资(发行10亿美元2028年到期的4.75%债券和赎回9亿美元2024年到期的5.625%债券)。
债务清偿损失
截至2020年12月31日的一年,债务清偿亏损为5070万美元,而2019年同期为1030万美元,增加了4040万美元。于2020年,我们预付了各项未偿还定期贷款,赎回了2024年到期的900百万美元5.625%票据,并修订了我们和使团的信贷协议,导致债务清偿亏损5,070万美元。2019年11月,我们赎回了2022年到期的4.0亿美元5.875%债券和2022年到期的2.75亿美元6.125%债券。我们还提前偿还了2019年未偿还的定期贷款。这些2019年的交易导致了1030万美元的债务清偿损失。
养老金和其他退休后计划信贷,净额
截至2020年12月31日的一年,养老金和其他退休后计划信贷净额为4600万美元,而2019年同期为1560万美元,增加了3040万美元,主要原因是养老金计划资产的预期回报率增加,部分被预计福利义务的利息成本增加所抵消。
所得税
截至2020年12月31日的一年,所得税支出为2.965亿美元,而2019年同期的所得税支出为1.37亿美元,所得税支出增加了1.595亿美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的实际税率分别为26.9%和36.8%。
实际税率的下降主要是由于综合VIE于2019年对其递延税项资产设立了估值津贴,以及与资产剥离和2019年发生的减值亏损相关的不可抵扣商誉的减少。2020年,我们的某些合并VIE记录了530万美元的递延税项资产估值津贴,而2019年记录的递延税项资产估值津贴为1990万美元,包括通过合并VIE新设立的1810万美元的估值津贴。这导致实际税率降至4.9%。2020年,由于与资产剥离相关的不可抵扣商誉金额减少以及2019年发生的减值损失,有效税率也下降了5.15%。
51
流动性与资本资源
该公司是杠杆化的,这使得它很容易受到一般经济状况变化的影响。该公司满足未来现金需求的能力取决于其从未来业务中产生现金的能力,这受到一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他条件的制约,其中许多条件超出了公司的控制范围。例如,新冠肺炎疫情造成的围绕商业前景的不确定性。2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎大流行,美国政府宣布全国进入紧急状态。新冠肺炎疫情的持续影响对公司的财务业绩产生了不利影响,主要发生在2020年第二季度的第一季度。自那以后,该公司的业务运营、财务业绩和现金流都有了显著改善。2021年,新冠肺炎疫苗的大规模发放,美国政府的刺激计划,越来越多接种疫苗的公众重新开放各州进行商业和消费者支出,推动了美国经济的持续复苏。
2021年,该公司继续盈利,并继续从运营中产生正现金流。其2021年的财务业绩也高于上年可比水平,其市值继续增长,并大幅超过其股权的账面价值。这些有利的财务业绩反映了经济复苏以及该公司在2020年和2021年收购带来的增量运营结果。总体而言,持续的新冠肺炎疫情没有对公司的流动性产生实质性影响。截至2021年12月31日,该公司遵守了有关其高级担保信贷安排的修订信贷协议中包含的财务契约。该公司相信,它手头有足够的不受限制的现金、正营运资金和可用资金,可以根据其循环信贷安排获得额外的现金,以满足其业务运营要求和资本支出,并在截至本10-K表格年度报告提交日期的至少未来12个月内继续偿还债务。
新冠肺炎疫情对该公司的业务、运营结果和财务状况的影响程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展仍然高度不确定,无法合理预测,包括未来的激增和病毒卷土重来的严重程度、疫情持续的时间、目前在美国提高疫苗接种率的挑战以及供应链持续中断。
现金流汇总
下表列出了该公司截至12月31日的三年的经营、投资和融资活动现金流量总额(单位:千):
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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经营活动提供的净现金 |
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$ |
1,214,843 |
|
|
$ |
1,254,170 |
|
|
$ |
417,467 |
|
用于投资活动的净现金(1) |
|
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(232,100 |
) |
|
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(39,750 |
) |
|
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(4,702,155 |
) |
融资活动提供(用于)的现金净额 |
|
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(945,558 |
) |
|
|
(1,293,789 |
) |
|
|
4,388,251 |
|
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) |
|
$ |
37,185 |
|
|
$ |
(79,369 |
) |
|
$ |
103,563 |
|
支付利息的现金 |
|
$ |
273,201 |
|
|
$ |
324,347 |
|
|
$ |
250,663 |
|
已缴纳所得税,扣除退款后的净额(2) |
|
$ |
319,851 |
|
|
$ |
351,715 |
|
|
$ |
315,051 |
|
|
|
截止到十二月三十一号, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
现金、现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
206,494 |
|
|
$ |
169,309 |
|
52
现金流-经营活动
在截至2021年12月31日的一年中,运营活动提供的净现金与2020年同期相比减少了3930万美元。这主要是由于营业收入(不包括非现金交易)减少1.363亿美元,以及应收账款收款时间安排导致现金使用减少1.025亿美元。上述减幅因利息支付减少5,110万美元、向供应商付款时间减少4,680万美元、收取版权使用费应收款项3,500万美元、转播权支付减少2,620万美元、缴税减少3,190万美元以及我们对TV Food Network的股权投资增加1,580万美元而部分抵销。
在截至2021年12月31日的一年中,支付利息的现金与2020年同期相比减少了5110万美元,这主要是由于提前还款和按计划偿还定期贷款导致的未偿还本金债务余额减少,以及基于公司合并第一留置权净杠杆率的某些利率的降低和部分LIBOR。
在截至2020年12月31日的一年中,运营活动提供的净现金与2019年同期相比增加了8.367亿美元。这主要是由于营业收入(不包括非现金交易)增加9.287亿美元,我们的股权投资(主要是TV Food Network)的分派增加2.084亿美元,以及收取版权使用费应收账款1390万美元。这些增长被7370万美元的利息支出增加、3670万美元的所得税支付增加、9300万美元的转播权支付增加、1820万美元的应收账款计时现金的使用以及9980万美元的向供应商支付的计时现金的使用所部分抵消。
与2019年同期相比,在截至2020年12月31日的一年中,支付利息的现金增加了7370万美元,这主要是由于2019年9月发行了与我们与论坛公司合并融资相关的债务(定期贷款和2027年到期的17.85亿美元票据)。这些增幅因利息开支减少而被部分抵销,主要是由于定期贷款的预付和预定偿还,我们的优先担保贷款的伦敦银行同业拆借利率融资成本的降低,以及2020年9月以较低利率对某些债券进行再融资(发行10亿美元2028年到期的4.75%债券和赎回9亿美元2024年到期的5.625%债券)。
现金流--投资活动
在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内,用于投资活动的净现金分别为2.34亿美元、3980万美元和47.02亿美元。
2021年,我们总共花费了1.508亿美元的资本支出和1.384亿美元来收购电视台、数字业务和某些许可证资产。这些减少被出售车站和业务单位以及资产处置的收益2010万美元、联邦通信委员会与车站重新包装有关的偿还1970万美元以及与出售房地产资产相关的存款1350万美元部分抵消。
2020年,我们以3.864亿美元的总现金对价收购了7家电视台、某些非许可证资产和一家产品推荐公司。截至2020年12月31日的一年,我们的资本支出为2.17亿美元,其中包括与车站重新打包相关的5470万美元。我们还对一项700万美元的全天候直播流媒体网络业务进行了股权投资。出售两家电视台和我们的体育博彩信息网站业务的收益分别为3.499亿美元和1290万美元,以及从FCC收到的5730万美元与电视台重新包装有关的报销,部分抵消了这些现金的使用。我们还从辛克莱和论坛报业公司之间的诉讼和解中获得了9800万美元的现金收益,特派团从马歇尔广播集团公司(“马歇尔”)获得了4900万美元的应收贷款。
2019年9月,我们完成了对论坛报的收购,总现金收购价为71.87亿美元,减去了13.06亿美元的现金和收购的限制性现金。这部分被出售16个市场的21家全功率电视台的收益所抵消,总现金代价为13.53亿美元,与收购论坛报同时发生。2019年11月29日,合并VIE使命向第三方银行贷款人支付了马歇尔贷款的未偿还本金余额总计4890万美元。付款后,米歇尔成为马歇尔的新贷款人。马歇尔是一家分拆的VIE,因为它在2019年12月申请破产保护。因此,我们的合并财务报表不包括马歇尔500万美元的现金余额。
在截至2019年12月31日的一年中,我们的资本支出为1.975亿美元,其中7930万美元与电台重新打包相关,720万美元与放弃某些频谱相关。这些投资现金流出被7040万美元的频谱重组报销收益、440万美元的资产处置收益和220万美元的股权投资分配所部分抵消。
53
现金流--融资活动
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度,用于融资活动的现金净额分别为9.455亿美元和12.94亿美元。在截至2019年12月31日的年度内,融资活动提供的现金净额为43.88亿美元。
2021年,我们预付了2024年到期的定期贷款B的未偿还本金余额2.8亿美元,并按计划支付了2024年到期的定期贷款A的本金2140万美元,向我们的普通股股东支付了1.182亿美元(每个季度为0.70美元),回购了5.368亿美元的普通股,支付了现金以换取因某些基于股票的薪酬的净股份结算而扣留的1090万美元的普通股,并支付了融资租赁和软件义务1090万美元。这些流出部分被年内行使股票期权所得的820万美元所抵销。特派团还从2028年到期的新定期贷款B获得2.985亿美元(扣除150万美元折扣),并利用2.68亿美元偿还了部分循环贷款。我们还通过循环信贷安排借了2000万美元,这些贷款已于2021年全额偿还。
于2020年,本公司支付了12.84亿美元定期贷款的未偿还本金余额(包括Nexstar的债务预付款9.8亿美元、特派团全额偿还其定期贷款B的2.262亿美元以及Shield Media LLC全额偿还其定期贷款A的2,070万美元)。此外,我们赎回了2024年到期的9.0亿美元5.625%债券,并为此类赎回支付了2,510万美元的溢价。此外,我们以2.819亿美元的总价回购了我们A类普通股的股票,向我们的普通股股东支付了1.01亿美元的股息(每个季度每股0.56美元),支付了与我们2028年到期的10亿美元4.75%新票据相关的1070万美元的递延融资成本,支付了现金以换取因某些基于股票的薪酬的净股票结算而扣留的680万美元的普通股股票,以及支付了1450万美元的融资租赁和软件债务。这些减少被我们按面值发行的10亿美元新优先无抵押票据的收益以及特派团从其3.27亿美元的循环信贷安排中提取的收益所抵消。
2019年,我们发行了37.11亿美元的定期贷款,按面值发行了11.2亿美元的5.625%债券,并额外发行了6.65亿美元的2027年到期的5.625%债券,外加2,740万美元的溢价。我们在2019年发放这些贷款产生并支付了总计7210万美元的融资成本。定期贷款和2027年到期的初始5.625%债券的收益用于为我们在2019年9月与论坛报的合并提供部分资金。2027年到期的额外5.625%债券的收益用于全额赎回我们的两个优先无担保票据,本金余额总计6.75亿美元,外加总保费1,010万美元。该公司还对现有的2.273亿美元定期贷款进行了预付款和预定的本金支付,资金来自手头的现金。2019年,我们向普通股股东支付了8280万美元(每股0.45美元)的股息,以4510万美元回购了库存股,支付了920万美元的融资租赁和资本化软件义务,支付了980万美元的税款,以换取980万美元的普通股,并购买了640万美元的非控股权益。这些流出部分被年内行使股票期权的收益240万美元所抵消。
长期债务
截至2021年12月31日,公司未偿债务总额为74.15亿美元,扣除未摊销融资成本、折价和溢价,占公司总资本的72.2%。该公司的高负债要求很大一部分现金流专门用于支付债务本金和利息,这减少了可用于营运资本、资本支出、收购和其他一般公司目的的资金。
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截止到十二月三十一号, |
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2021 |
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2020 |
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||
Nexstar高级担保信贷安排 |
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$ |
4,329,128 |
|
|
$ |
4,630,557 |
|
特派团高级担保信贷安排 |
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|
360,750 |
|
|
|
327,000 |
|
5.625% Notes due 2027 |
|
|
1,785,000 |
|
|
|
1,785,000 |
|
债券利率4.75%,2028年到期 |
|
|
1,000,000 |
|
|
|
1,000,000 |
|
|
|
|
7,474,878 |
|
|
|
7,742,557 |
|
减去:未摊销融资成本、折扣和溢价,净额 |
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|
(59,752 |
) |
|
|
(74,554 |
) |
未偿债务总额 |
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$ |
7,415,126 |
|
|
$ |
7,668,003 |
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||
优先担保信贷安排项下未使用的循环贷款承诺(1) |
|
$ |
363,202 |
|
|
$ |
95,662 |
|
______________________________________________
54
我们保证在特派团违约时全额支付特派团高级担保信贷安排项下发生的所有债务。使命是我们高级担保信贷安排的担保人,我们的5.625%债券将于2027年到期,我们的4.75%债券将于2028年到期。
我们每半年支付一次利息,2027年到期的5.625%的债券将在每年的1月15日和7月15日到期。我们每半年支付一次4.75%的债券利息,2028年到期,分别在每年的5月1日和11月1日。我们和特派团高级担保信贷安排的利息支付一般每一至三个月支付一次,并根据选定的利率类型支付。
我们和使团的高级担保信贷安排的条款,以及管理我们2027年到期的5.625%债券和2028年到期的4.75%债券的契约,限制了我们或使团在未来产生大量额外债务的上限,但并不禁止我们或使团在未来招致大量额外债务。
该公司没有任何会加速其债务到期日的评级下调触发器。然而,公司信用评级的下调可能会对其更新现有信贷安排、获得新的信贷安排或以其他方式在未来发行债务的能力产生不利影响,并可能增加此类债务的成本。
该公司根据其高级担保信贷安排获得资金的能力在一定程度上取决于其对某些金融契约的遵守情况。优先担保信贷安排下的任何额外提款将减少公司未来的借款能力和未使用的循环贷款承诺总额。新冠肺炎疫情的最终结果目前仍不确定,可能会对我们未来的经营业绩、流动性和财务状况产生重大影响。新冠肺炎疫情的任何不利影响都可能导致我们根据市场状况寻找其他资金来源,包括进入资本市场。这样的替代资金来源可能无法以商业上合理的条款获得,或者根本就不存在。
我们的信贷协议包含一项契约,要求我们遵守4.25至1.00的最高综合第一留置权净杠杆率。正式按季度计算的财务契约是以公司的综合业绩为基础的。特派团修订的信贷协议不包含财务契约比率要求,但确实规定了在我们不遵守信贷协议中包含的所有契约的情况下违约。截至2021年12月31日,我们遵守了我们的财务契约。我们相信,在至少从2021年12月31日起的12个月内,公司将能够遵守管理其高级担保设施的信贷协议中包含的所有契约,以及管理纳克斯塔公司2027年到期的5.625%债券和2028年到期的4.75%债券的契约。
表外安排
截至2021年12月31日,我们与未合并的实体或金融合伙企业(例如通常被称为结构性融资或VIE的实体)没有任何关系,这些实体的建立是为了促进表外安排或其他合同上狭窄或有限的目的。我们与VIE的所有安排都是资产负债表上的安排,我们是这些安排的主要受益者。我们在其他实体中的可变权益是通过当地服务协议获得的,这些协议具有有效的商业目的,并将某些车站活动从车站所有者转移给我们。因此,如果我们参与此类关系,我们不会受到任何融资、流动性、市场或信用风险的实质性敞口。
截至2021年12月31日,我们与各金融机构的备用信用证余额达2170万美元,其中1820万美元用于支持工伤保险计划。备用信用证的未偿还余额将从我们在优先担保信贷安排项下未使用的循环贷款承诺中扣除,因此不能提取。
55
材料现金需求
该公司是许多合同义务的一方,涉及向第三方付款的承诺。某些合同债务记录在截至2021年12月31日的综合资产负债表中,而其他则被视为未来的承诺。下面总结了公司截至2021年12月31日的合同义务,以及这些义务预计将对公司的短期和长期流动性和资本资源需求产生的影响(单位:千):
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按期到期付款 |
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总计 |
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不到1年 |
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1至3年 |
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3至5年 |
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5年以上 |
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记录的合同义务: |
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Nexstar高级担保信贷安排 |
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$ |
4,329,128 |
|
|
$ |
44,170 |
|
|
$ |
1,640,643 |
|
|
$ |
2,644,315 |
|
|
$ |
- |
|
特派团高级担保信贷安排 |
|
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360,750 |
|
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|
3,000 |
|
|
|
67,500 |
|
|
|
6,000 |
|
|
|
284,250 |
|
2027年到期的5.625%优先无担保票据 |
|
|
1,785,000 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
1,785,000 |
|
4.75%2028年到期的优先无担保票据 |
|
|
1,000,000 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
1,000,000 |
|
经营租赁义务 |
|
|
352,710 |
|
|
|
55,966 |
|
|
|
103,492 |
|
|
|
68,295 |
|
|
|
124,957 |
|
融资租赁义务 |
|
|
18,823 |
|
|
|
1,803 |
|
|
|
3,651 |
|
|
|
3,865 |
|
|
|
9,504 |
|
转播权当期现金承诺额(1) |
|
|
155,450 |
|
|
|
72,689 |
|
|
|
68,239 |
|
|
|
14,522 |
|
|
|
- |
|
其他(2)(3) |
|
|
32,049 |
|
|
|
30,473 |
|
|
|
1,469 |
|
|
|
107 |
|
|
|
- |
|
未记录的合同义务: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||||
网络从属协议 |
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|
2,056,500 |
|
|
|
1,104,986 |
|
|
|
951,514 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
债务的现金利息(4) |
|
|
1,330,281 |
|
|
|
259,509 |
|
|
|
488,052 |
|
|
|
430,561 |
|
|
|
152,159 |
|
高管员工合同(5) |
|
|
81,072 |
|
|
|
45,876 |
|
|
|
34,624 |
|
|
|
572 |
|
|
|
- |
|
转播权未来现金承诺(6) |
|
|
67,183 |
|
|
|
44,317 |
|
|
|
18,431 |
|
|
|
4,435 |
|
|
|
- |
|
其他 |
|
|
89,732 |
|
|
|
50,265 |
|
|
|
38,035 |
|
|
|
1,432 |
|
|
|
- |
|
|
|
$ |
11,658,678 |
|
|
$ |
1,713,054 |
|
|
$ |
3,415,650 |
|
|
$ |
3,174,104 |
|
|
$ |
3,355,870 |
|
从2022年1月1日到2月25日,我们以7630万美元的价格回购了466,825股A类普通股,资金来自手头的现金。截至本年度报告提交10-K表格之日,股票回购授权的剩余可用金额为5.619亿美元。
2022年1月27日,我们的董事会宣布季度股息为A类普通股每股0.90美元。股息定于2022年2月28日支付给2022年2月11日登记在册的股东。
发行人和担保人汇总财务信息
Nexstar Media Inc.(Nexstar Media Inc.的全资子公司,在此称为“发行者”)2027年到期的5.625%和2028年到期的4.75%债券由Nexstar Media Group,Inc.(“母公司”)、使命(合并VIE)和Nexstar Media Inc.的某些受限子公司(统称为“担保人”,与发行者一起)共同和各自提供全面和无条件的担保(“担保”)。当管理2027年到期的5.625%债券和2028年到期的4.75%债券的契约中规定的某些习惯条件发生时,担保可以在有限的情况下解除。发行人2027年到期的5.625厘债券和2028年到期的4.75厘债券未在美国证券交易委员会登记。
56
在剔除债务人集团母公司、发行人和担保人之间的公司间交易以及与非担保人的任何附属公司的投资有关的金额后,为债务人集团呈列以下综合汇总财务信息。这些信息并不是为了根据美国公认会计原则公布合并后的集团公司的财务状况或经营结果。
截至12月31日债务人集团的资产负债表摘要信息(以千为单位):
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
流动资产--外部 |
$ |
1,407,643 |
|
|
$ |
1,205,580 |
|
流动资产-应由债务人集团以外的合并实体支付 |
|
37,185 |
|
|
|
35,572 |
|
流动资产总额 |
$ |
1,444,828 |
|
|
$ |
1,241,152 |
|
非流动资产-外部(1) |
|
10,479,451 |
|
|
|
10,676,397 |
|
非流动资产-债务人集团以外的合并实体到期 |
|
55,848 |
|
|
|
53,292 |
|
非流动资产总额 |
$ |
10,535,299 |
|
|
$ |
10,729,689 |
|
流动负债总额 |
$ |
783,816 |
|
|
$ |
727,557 |
|
非流动负债总额 |
$ |
9,610,229 |
|
|
$ |
10,123,544 |
|
非控制性权益 |
$ |
6,488 |
|
|
$ |
6,951 |
|
债务人组的运营信息汇总报表(以千为单位):
|
年终 |
|
|
|
2021年12月31日 |
|
|
净收入-外部 |
$ |
4,631,063 |
|
净收入--来自债务人集团以外的合并实体 |
|
16,338 |
|
总净收入 |
|
4,647,401 |
|
成本和费用--外部 |
|
3,450,214 |
|
成本和费用--支付给债务人集团以外的合并实体 |
|
18,263 |
|
总成本和费用 |
|
3,468,477 |
|
营业收入 |
$ |
1,178,924 |
|
净收入 |
$ |
710,018 |
|
应占债务人集团的净收入 |
$ |
710,018 |
|
权益法投资收益 |
$ |
124,580 |
|
57
关键会计政策和估算
我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的,该准则要求我们作出估计和假设,这些估计和假设会影响截至合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及该期间的收入和支出的报告金额。我们持续评估我们的估计,包括与业务收购、商誉和无形资产、财产和设备、转播权、分销收入、养老金和退休后福利计划以及所得税有关的估计。我们根据历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设作出估计,这些假设的结果构成对资产和负债的账面价值作出判断的基础,而这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不明显。实际结果可能与这些估计不同。
有关我们重要会计政策的概述,请参阅本年度报告(Form 10-K)第四部分第15(A)项中的合并财务报表附注2。我们认为以下关键会计政策对我们综合财务报表的列报最重要,影响我们更重要的估计和假设,需要管理层做出最主观或最复杂的判断。
可变利益主体的合并
我们定期评估我们可能有不同利益的当地服务协议和其他安排,以确定我们是否是VIE的主要受益者。根据美国公认会计原则(GAAP),当一家公司因拥有该实体的多数投票权而拥有“控制财务权益”时,该公司必须合并该实体。会计准则扩大了控制财务利益的定义,将股权所有权和投票权以外的因素包括在内。
在应用会计和披露要求时,我们必须根据表明我们是否有权指导对其经济表现影响最大的实体的活动,以及我们是否有义务吸收实体的损失或有权从实体获得可能对VIE产生重大影响的利益的数量和质量因素来决定合并实体。我们对“权力”和“经济”模式的评价必须是一个持续的过程,可能会随着事实和环境的变化而改变。
特派团和其他合并VIE包括在我们的合并财务报表中,因为出于财务报告的目的,我们被认为在这些实体中拥有控股权,因为(1)我们与它们拥有的电台签订了当地服务协议,(2)我们对特派团高级担保信贷安排下发生的义务提供了担保,(3)我们对影响这些实体经济业绩的重大活动的权力,包括广告收入、广告销售的预算,在某些情况下,招聘和解雇销售人员;(4)每个合并的VIE授予的购买选择权,允许Nexstar在FCC同意的情况下,随时收购所有这些VIE的站的资产和承担其债务。(4)每个合并的VIE授予的购买选择权,允许Nexstar在任何时候收购所有这些VIE的站,并承担其债务。这些购买选择权可由Nexstar自由行使或转让,无需VIE同意或批准。这些期权协议在2022年至2031年之间的不同日期到期。我们希望在到期后续签这些期权协议。因此,这些VIE被合并到这些财务报表中。
商誉和无形资产的评估
截至2021年12月31日,无形资产为87亿美元,占我们总资产的65.4%。无形资产主要包括商誉、FCC许可证、网络附属协议、开发的技术、品牌价值和收购产生的客户关系。
收购业务的收购价采用各种估值方法,包括预计现金流量折现法、成本法等,在收购日按估计公允价值分配给收购的资产和负债。
在企业合并中获得的FCC许可证的估计公允价值是使用被称为绿田法的贴现现金流模型计算的。Greenfield方法试图隔离仅可归因于许可证的收入。这种方法的基础是对一个假想的启动站进行建模,并将其建设成一个正常的操作,在设计上,它与网络(通常称为独立的站)没有联系,缺乏固有的商誉,并且其其他资产基本上已作为建立过程的一部分被添加。格林菲尔德方法假设预测期模型中的年度现金流。该模型的输入包括但不限于:(I)启动站达到正常运行状态的四年筹备期,(Ii)预测期内的市场长期收入增长率,(Iii)没有网络从属关系的典型市场参与者的估计市场收入份额,(Iv)基于行业数据的估计利润率,(V)基于市场大小和正在建设的站的类型的资本支出,(Vi)适当司法管辖区的估计税率,以及(Vii)使用加权平均资本成本分析的估计贴现率。格林菲尔德方法还包括通过用估计的长期增长率折现估计的年度现金流来估计终端价值。
58
评估在企业合并中收购的网络附属协议的公允价值时使用的假设与评估FCC许可证时使用的假设类似。除了估计市场收入份额、估计利润率、资本支出和其他假设反映了基于网络附属公司相对于独立电视台的节目的市场参与者溢价外,这一估值也采用了格林菲尔德方法。这种方法将产生集体FCC许可证和网络附属协议的估计公允价值。
商誉代表企业收购价格超过收购净资产公允价值的部分。
为进行商誉减值测试,本公司设有一个综合电视台报道单位(由于各电视台的经济特征相似)、一个有线网络报道单位及两个数码业务报道单位。该公司对FCC许可证的减值审查是在电视台市场层面进行的。
我们在每年第四季度测试我们的商誉和FCC许可证,或者更频繁地在事件或环境变化表明此类资产可能受损时进行测试。我们首先评估定性因素,以确定我们的商誉和FCC许可证受损的可能性。我们的定性减值测试包括但不限于评估宏观经济状况、监管环境、行业和市场状况的变化,报告单位的财务业绩与预算的对比,以及报告单位或FCC许可证特有的任何其他事件或情况。如果报告单位或FCC许可证的公允价值很可能大于其各自的账面价值,则不需要进一步测试。否则,我们将采用定量减损测试方法。
商誉减值量化测试是通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来进行的。如果报告单位的公允价值超过其账面价值,商誉不会受到损害,也不需要进一步测试。如果报告单位的公允价值低于账面价值,则就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用,但确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。FCC许可证的定量减值测试包括使用贴现现金流分析的Greenfield方法对FCC许可证的账面价值与其公允价值进行逐个市场的比较。当FCC许可证的账面价值超过其公允价值时,将计入减值。
我们根据某些因素,包括经营业绩、业务计划、经济预测和预期未来现金流,测试我们将持有和使用的有限寿命无形资产,只要事件或情况表明其账面价值可能无法收回。当一项长期资产或资产组在其剩余寿命内产生的预计未来未贴现现金流低于其账面价值时,该资产或资产组的账面价值被视为减值。本公司根据账面价值超过长期资产或资产组估计公允价值的金额计量减值。公允价值主要通过使用按与所涉风险相称的比率折现的预计未来现金流量以及市场估值来确定。
2021年第四季度,利用定性减值测试,本公司对其综合电视台报告单元、一个有线网络报告单元和一个数字业务报告单元的商誉进行了年度减值测试。根据该等定性减值测试的结果,本公司得出结论,公允价值极有可能足以超过账面值。因此,这些报告单位没有记录减值。
对于商誉余额为1.1亿美元(约占综合账面金额的4%)的其中一个数字报告单位,由于营业利润和现金流的实际和预期下降,本公司选择进行量化减值测试。本公司的评估显示,报告单位的公允价值比账面值高出10%以上,因此没有发现商誉减值。公允价值是采用收益法(采用贴现现金流模型)和市场法(考虑可比上市业务和近期市场交易的净收入倍数)相结合的方式估计的。
在2021年第四季度,公司还使用定性减值测试对每个加油站市场的FCC牌照进行了年度减值测试。本公司的结论是,他们的公允价值很可能超过了各自的账面价值。因此,没有记录到任何损害。
我们还进行了定性测试,以确定我们的有限寿命资产是否可以收回。根据我们对使用这些资产预计将产生的未贴现未来税前现金流的估计,我们确定截至2021年12月31日账面金额是可收回的。2021年没有注意到其他会表明减损的事件或情况。
我们的定量商誉减值测试对我们分析中使用的关键假设的变化非常敏感,例如预期的未来现金流和市场趋势。如果我们分析中使用的假设没有实现,未来可能需要记录额外的减值费用。我们无法准确预测商誉或其他无形资产减值的金额和时间。
59
虽然新冠肺炎疫情在2021年期间没有对我们业务的整体方面产生实质性影响,但本公司将继续积极监测和评估其无限期无形资产、长期资产和商誉,以确定未来是否会发生减值触发事件。新冠肺炎或一般市场状况对公司经营业绩的任何进一步不利影响都可能合理地预计会对公司的无限期无形资产及其报告单位的公允价值以及长期资产的可回收性产生负面影响,并可能导致未来的减值费用,这些费用可能是重大的。.
投资的估价
根据权益会计方法,我们至少拥有被投资人有表决权证券的20%,或者我们对被投资人有重大影响的投资。我们按成本记录权益法投资。对于在企业合并中获得的投资,成本是分配给该投资的估计公允价值。
我们至少每季度评估一次非暂时性减值(“OTTI”)的权益法投资,并在经济或市场条件需要时更频繁地进行此类评估。
在2021年的每个季度,由于围绕新冠肺炎疫情的事件和情况,该公司对其对在线技术创新的股权方法投资进行了评估。根据审核结果,本公司认定不存在减值。该公司将在未来继续评估其权益法投资,以确定是否发生了OTTI。
养老金计划和其他退休后福利
确定Nexstar养老金和其他退休后计划(“OPEB”)的负债和成本需要使用假设。独立精算师每年审查养老金和退休后报告中使用的精算假设,并将其与外部基准、历史趋势和Nexstar自己的经验进行比较,以确定其假设是合理的。编制所需估计数时使用的假设包括以下关键因素:
截至2021年12月31日,用于确定养老金福利义务的有效贴现率为2.69%至2.70%。在2021年期间,用于确定我们养老金计划的定期福利净额的假设是:(I)计划资产的预期回报率为5.15%至5.90%,以及(Ii)实际贴现率为2.16%至2.29%。截至2021年12月31日,我们养老金计划的福利义务为22.57亿美元。在截至2021年12月31日的一年中,我们的养老金计划的净定期福利抵免为6830万美元,不包括为合格养老金计划的某些参与者购买年金合同而获得的1250万美元结算收益。截至2021年12月31日,折扣率每更改1%将产生以下影响(以千为单位):
|
|
增长1% |
|
|
减少1% |
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||
预计对定期福利净额度的影响 |
|
$ |
15,932 |
|
|
$ |
(13,955 |
) |
预计对养恤金福利义务的影响 |
|
|
(209,471 |
) |
|
|
247,550 |
|
有关我们的养老金和OPEB的更多信息,请参阅本年度报告(Form 10-K)第四部分第15(A)项中的合并财务报表附注10。
分配收入
我们从当地有线电视提供商、DBS服务和其他MVPD和OVD中赚取收入,用于转播我们的广播和转播NewsNation。这些收入通常是根据转播或运输区域内分销商的每个订户的价格赚取的。分销商通常在30到60天后向我们报告他们的订户数量,通常是在支付应支付给我们的费用之后。在收到报告之前,我们根据管理层对订户数量的估计,利用每个分销商的订户的历史水平和趋势来记录收入。从历史上看,与解决此类估计相关的调整都是无关紧要的。
60
所得税
我们按资产负债法核算所得税,该方法要求就资产和负债的账面价值和计税基础之间的暂时性差异所产生的预期未来税收后果确认递延税项资产和负债。如果根据现有证据的权重,部分或全部递延税项资产很可能无法变现,则对递延税项净资产计入估值拨备。虽然我们在评估是否需要估值免税额时已考虑未来的应课税收入,但如果我们确定我们将来无法将全部或部分递延税项资产变现,则对估值免税额的调整将计入作出该决定的期间的收入。
我们只有在税务机关审查后更有可能维持税收状况的情况下,才会确认不确定的税收状况带来的税收利益。该厘定乃根据有关状况的技术优点而厘定,并假设每个不确定的税务状况均会由完全知悉所有相关资料的相关税务机关审核。对该公司与不确定税收状况有关的税负的估计要求管理层评估不确定性,并对复杂的税收法律和法规的应用作出判断。我们确认与所得税相关的利息和罚金是所得税费用的组成部分。
近期会计公告
有关最近发布的会计声明的讨论,请参阅本年度报告(Form 10-K)第四部分第15(A)项的合并财务报表附注2,其中包括我们预期采用的日期以及对经营结果和财务状况的影响。
第7A项。定量和合格IVE关于市场风险的披露
利率风险
我们因利率变化而面临的市场风险主要与我们的长期债务义务有关。
截至2021年12月31日,公司高级信贷安排下的定期贷款借款的利率从1.60%到2.60%不等,这代表了基本利率,即LIBOR,加上定义的适用保证金。循环贷款的利息为LIBOR加适用保证金,截至2021年12月31日为1.60%。利息是根据信贷协议支付的。
如果伦敦银行同业拆借利率比2021年12月31日的水平增加100个基点或1个百分点,根据截至2021年12月31日的信贷余额,公司的年度利息支出将增加,运营现金流将减少4690万美元。伦敦银行同业拆借利率提高50个基点(0.5个百分点)将导致公司年度利息支出增加2340万美元,运营现金流减少。如果伦敦银行同业拆借利率下降100个基点或50个基点,公司的年度利息将减少,运营现金流将增加470万美元。我们2027年到期的5.625%债券和2028年到期的4.75%债券是固定利率债务,因此不受市场利率变化的影响。截至2021年12月31日,我们没有任何金融工具可以对冲我们高级信贷安排基准利率的变化。
项目8.财务状况TS和补充数据
我们的合并财务报表与本报告一起归档。综合财务报表和补充数据包含在本年度报告(Form 10-K)第IV部分第15(A)项中。
61
项目9.Accou的变更和异议会计与财务披露专家
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在董事长和首席执行官以及首席财务官的参与下,Nexstar的管理层在本年度报告所涵盖的期间结束时对Nexstar的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估,这些控制和程序定义在交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条中。
基于这一评估,Nexstar的董事长兼首席执行官和首席财务官得出结论,截至2021年12月31日,Nexstar的披露控制和程序有效地提供了合理的保证,即:(I)根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息已在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间内记录、处理、汇总和报告,(Ii)已累计并酌情传达给Nexstar的管理层,包括其董事长兼首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需信息的决定
财务报告内部控制的变化
在截至本报告所述期间结束的季度期间,Nexstar对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对其财务报告内部控制产生重大影响的变化。
管理层关于财务报告内部控制的报告
Nexstar管理层负责建立和维护交易法第13a-15(F)和15d-15(F)条规定的对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制是一个旨在根据美国公认会计准则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。管理层根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会于#年提出的标准,评估了截至2021年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。内部控制-综合框架(2013).
根据管理层的评估,我们得出的结论是,自2021年12月31日起,我们对财务报告的内部控制是有效的。
独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)审计了截至2021年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性,如本文所述。
第9B项。奥特她的信息
没有。
项目9C。盘中对阻止检查的外国司法管辖区是肯定的
不适用。
62
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
第10项所要求的有关董事的信息将在与我们的2022年股东年会相关的委托书(“委托书”)中或在本年度报告的10-K表格修正案中“董事”和“拖欠第16(A)条报告”的标题下陈述,这些信息在此并入作为参考。“委托书”将在本公司2022年股东年会上提供给股东(“委托书”),或在“董事”和“拖欠第16(A)条报告”标题下的本10-K表格年度报告的修正案中列出。
项目11.高管薪酬
第11项所要求的信息将在委托书中以“指定高管的薪酬”和“董事的薪酬”的标题陈述,这些信息在此并入作为参考。条例S-K第402(K)和402(L)项中规定并在委托书中陈述的信息通过引用并入。
项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权以及相关股东事项
第12条所要求的信息将在委托书中以“Nexstar普通股的受益所有权”和“指定高管的薪酬”为标题提出,这些信息通过引用并入本文。
第十三项:某些关系和关联交易,以及董事独立性
本项目13所需的信息将在委托书中的标题“某些关系和相关人员交易”下陈述,该信息通过引用并入本文。
第14项。首席会计师费用及服务
第14项要求的信息将在委托书中以“批准选择独立注册会计师事务所”的标题列出,该信息在此并入作为参考。
63
第四部分
项目15.证物和财务报表明细表
(A)作为本报告一部分提交的文件:
伊特M 16.表单10-K摘要
不适用。
64
展品索引
展品 数 |
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展品说明 |
2.1 |
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协议和合并计划,日期为2016年1月27日,由Nexstar Media Group,Inc.、Media General,Inc.和海王星合并子公司(通过引用附件2.1并入Nexstar Media Group,Inc.于2016年1月28日提交的当前8-K表格报告(文件号:000-50478)中),以及由Nexstar Media Group,Inc.、Media General,Inc.和海王星合并子公司之间签署。+ |
2.2 |
|
Nexstar Media Group,Inc.、Tribune Media Company和Titan Merge Sub,Inc.之间于2018年11月30日签署的合并协议和计划(通过引用附件2.1并入Nexstar Media Group,Inc.于2018年12月4日提交的当前8-K表格报告(文件号:000-50478))。 |
2.3 |
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资产购买协议,日期为2019年3月20日,由Nexstar Media Group,Inc.、Belo Holdings,Inc.和TEGNA Inc.签订(通过引用附件2.1并入Nexstar Media Group,Inc.于2019年3月26日提交的当前8-K表格报告(文件号:000-50478))。 |
2.4 |
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资产购买协议,日期为2019年3月20日,由Nexstar Media Group,Inc.、Scripps Media,Inc.和Scripps Broadcast Holdings,LLC签署。(通过引用附件2.2并入Nexstar Media Group,Inc.于2019年3月26日提交的当前报告Form 8-K(文件号:000-50478))。 |
3.1 |
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修订和重新发布的Nexstar Media Group,Inc.公司注册证书(通过引用Nexstar广播公司提交的S-4表格注册声明附件3.1(文件编号333-190283)合并)。 |
3.2 |
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Nexstar Media Group,Inc.(Nexstar Media Group,Inc.于2017年1月17日提交的Form 8-K(文件号:000-50478)当前报告中的附件3.1)的修订和重新注册证书的修订证书(通过引用附件3.1并入Nexstar Media Group,Inc.的当前报告中(文件号:000-50478))。 |
3.3 |
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修订和重新修订了Nexstar Media Group,Inc.的章程(通过引用附件3.1并入Nexstar Media Group,Inc.于2020年1月31日提交的当前报告Form 8-K(文件号:000-50478)中的附件3.1)。 |
4.1 |
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A级普通股证书样本。(引用Nexstar Media Group,Inc.提交的S-1表格注册声明第6号修正案的附件4.1(文件编号333-86994)). |
4.2 |
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契约,日期为2019年7月3日,由作为发行人的Nexstar托管公司和作为受托人的花旗银行(Nexstar Media Group,Inc.于2019年7月3日提交的Form 8-K当前报告(文件号:000-50478)中的附件4.1合并)。 |
4.3 |
|
2027年到期的5.625%高级票据表格(并入Nexstar Media Group,Inc.于2019年7月3日提交的当前8-K表格报告(文件号:000-50478)的附件4.1)。 |
4.4 |
|
第一补充公司,日期为2019年9月19日,发行人为Nexstar广播公司,为其担保方,花旗银行为受托人(通过参考Nexstar Media Group,Inc.于2019年9月20日提交的当前8-K表格报告(文件号:000-50478)的附件4.3合并),并由Nexstar Broadging,Inc.作为发行人(担保方)和受托人(Nexstar Media Group,Inc.于2019年9月20日提交的当前表格8-K(文件号:000-50478)的附件4.3合并)。 |
4.5 |
|
第二补充公司,日期为2019年11月22日,由作为发行人的Nexstar广播公司(其担保方)和作为受托人的花旗银行(通过参考Nexstar Media Group,Inc.于2019年11月22日提交的当前8-K表格报告(文件号:000-50478)的附件4.3合并)。 |
4.6 |
|
合同日期为2020年9月25日,由作为发行方的Nexstar广播公司(其担保方)和作为受托人的花旗银行(Nexstar Media Group,Inc.于2020年9月25日提交的Form 8-K当前报告(文件号:000-50478)中的附件4.1合并)。 |
4.7 |
|
2028年到期的4.750%优先债券表格(并入Nexstar Media Group,Inc.于2020年9月25日提交的当前8-K表格报告(文件号:000-50478)的附件4.1)。 |
4.8 |
|
根据1934年“证券交易法”第12条注册的注册人证券的说明。* |
10.1 |
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或有价值权利协议,日期为2017年1月13日,由Nexstar Media Group,Inc.和作为权利代理的美国股票转让与信托公司有限责任公司签订(合并于Nexstar Media Group,Inc.于2017年1月17日提交的当前8-K表格报告(文件号:000-50478)附件10.1)。 |
10.2 |
|
股票期权协议,日期为2011年11月29日,由使命广播公司、南希·J·史密斯、丹尼斯·撒切尔和Nexstar广播公司签署(通过引用Nexstar Media Group,Inc.提交的截至2011年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.44(文件号:000-50478)合并)。 |
10.3 |
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任务广播公司、丹尼斯·撒切尔、南希·J·史密斯和Nexstar广播公司之间的股票期权协议修正案,日期为2011年11月29日(通过引用附件10.87合并到Nexstar Media Group,Inc.提交的截至2020年3月31日的季度10-Q季度报告(文件号:000-50478)),修订日期为2011年11月29日,由任务广播公司、丹尼斯·撒切尔、南希·J·史密斯和Nexstar广播公司之间的协议修订而成(通过引用附件10.87并入Nexstar Media Group,Inc.提交的截至2020年3月31日的季度报告10-Q表(文件编号000-50478)。). |
10.4 |
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由使命广播公司、丹尼斯·撒切尔、Nancie J.Smith和Nexstar Broadging,Inc.(通过引用Nexstar Media Group,Inc.于2021年3月1日提交的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号000-50478)附件10.4并入)修订的股票期权协议修正案,日期为2011年11月29号,由使命广播公司、丹尼斯·撒切尔、南希·J·史密斯和Nexstar广播公司之间修订。 |
10.5 |
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截至2017年1月17日,由Nexstar Media Group,Inc.作为控股公司,Nexstar Broadcast,Inc.作为借款人,Nexstar Media Group,Inc.作为借款人,作为管理代理、抵押品代理,信用证发行人和回旋额度贷款人以及其他金融机构之间签订的信贷协议,日期为2017年1月17日(通过引用附件10.2并入Nexstar Media Group,Inc.于1月提交的当前8-K报表(文件号:000-50478)) |
65
10.6 |
|
Nexstar Broadcast,Inc.,Nexstar Media Group,Inc.和几个贷款方之间于2018年7月19日对信贷协议的第1号修正案(通过引用Nexstar Broadcast Group,Inc.于2017年7月25日提交的当前8-K表格报告(文件号:000-50478)的附件10.1合并)。 |
10.7 |
|
Nexstar Broadcast,Inc.,Nexstar Media Group,Inc.,Nexstar Media Group,Inc.和几个贷款方之间于2018年10月26日对信贷协议的第2号修正案(通过引用Nexstar Media Group,Inc.于2018年11月1日提交的当前8-K表格报告(文件号:000-50478)的附件10.1合并)。 |
10.8 |
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日期为2019年9月19日的信贷协议第3号修正案,日期为2017年1月17日,由Nexstar Broadcast,Inc.,Nexstar Media Group,Inc.,Nexstar Media Group,Inc.及其几个贷款方组成(通过参考Nexstar Media Group,Inc.于2019年9月20日提交的当前8-K报告(文件号:000-50478)的附件10.1合并)。 |
10.9 |
|
修正案第4号,日期为2020年9月3日的信贷协议,日期为2017年1月17日,由Nexstar Broadcast,Inc.,Nexstar Media Group,Inc.,以及Nexstar Media Group,Inc.及其几个贷款方之间签订的信贷协议(通过参考Nexstar Media Group,Inc.于2020年9月9日提交的当前8-K/A表格报告(文件号:000-50478)的附件10.1合并而成)。 |
10.10 |
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信贷协议,日期为2017年1月17日,由使命广播公司(借款人)、美国银行(行政代理)、抵押品代理(北卡罗来纳州)以及其他金融机构不时签订,日期为2017年1月17日(以使命广播公司提交的截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号333-62916-02)附件10.8合并)。 |
10.11 |
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截至2017年7月19日的信贷协议第1号修正案,日期为2017年1月17日,由使命广播公司、美国银行、北卡罗来纳州银行及其几个贷款方之间签署(通过引用使命广播公司于2017年7月25日提交的当前8-K表格报告(文件编号333-62916-02)的附件10.1合并而成),该修正案的日期为2017年1月17日,由使命广播公司、美国银行、北卡罗来纳州银行及其几个贷款方组成(通过引用任务广播公司于2017年7月25日提交的当前表格8-K报告(文件编号333-62916-02)的附件10.1合并)。 |
10.12 |
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截至2018年10月26日的信贷协议第2号修正案,日期为2017年1月17日,由使命广播公司、美国银行、北卡罗来纳州银行及其几个贷款方之间签署(通过引用附件10.1并入使命广播公司于2018年11月1日提交的当前8-K表格报告(文件编号333-62916-02)的附件10.1)。 |
10.13 |
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3号修正案,日期为2020年9月3日,由使命广播公司、美国银行、北卡罗来纳州银行及其几个贷款方之间签署,日期为2017年1月17日的信贷协议修正案(合并于Nexstar Media Group,Inc.于2020年9月9日提交的当前8-K/A表格报告(文件号:000-50478)附件10.2)。 |
10.14 |
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日期为2021年6月3日的信贷协议第4号修正案,日期为2017年1月17日,由使命广播公司、美国银行、N.A.和几个贷款方组成(通过引用Nexstar Media Group,Inc.于2021年6月4日提交的当前8-K表格报告(文件号:000-50478)的附件10.1合并)。 |
10.15 |
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日期为2021年6月3日的信贷协议第5号修正案,日期为2017年1月17日,由使命广播公司、美国银行、N.A.和几个贷款方组成(通过引用Nexstar Media Group,Inc.于2021年6月4日提交的当前8-K表格报告(文件号:000-50478)的附件10.2合并)。 |
10.16 |
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佩里·A·苏克(Perry A.Sook)和Nexstar Media Group,Inc.签订并于1999年1月5日修订的高管聘用协议,日期为1998年1月5日。(通过引用Nexstar Finance,L.L.C.和Nexstar Finance,Inc.提交的S-4表格注册声明(文件编号333-62916)的附件10.11并入本文)。 |
10.17 |
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由Perry A.Sook和Nexstar Media Group,Inc.(通过参考Nexstar Finance,L.L.C.和Nexstar Finance,Inc.提交的S-4表格注册声明附件10.12(文件编号333-62916)合并而成),日期为2001年5月10日的雇佣协议修正案。 |
10.18 |
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对雇佣协议的修改,日期为2002年9月26日,由Perry A.Sook和Nexstar Media Group,Inc.(通过引用Nexstar Media Group,Inc.提交的S-1表格注册声明修正案第2号附件10.55(文件编号333-86994)合并)。 |
10.19 |
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雇佣协议附录,日期为2003年8月25日,由Perry A.Sook和Nexstar Media Group,Inc.(通过参考Nexstar Media Group,Inc.提交的S-1表格注册声明(文件编号333-86994)附件10.20并入)。 |
10.20 |
|
雇佣协议附录,由Perry A.Sook和Nexstar Media Group,Inc.(通过参考Nexstar Media Group,Inc.于2007年8月8日提交的截至2007年6月30日的Form 10-Q季度报告附件10.1(文件号:000-50478)合并而成),日期为2007年7月2日,由Perry A.Sook和Nexstar Media Group,Inc.签署。 |
10.21 |
|
Perry A.Sook与Nexstar Media Group,Inc.的高管聘用协议附录(参考Nexstar Media Group,Inc.于2009年3月31日提交的Form 10-K年度报告(文件号:000-50478)附件10.93)。 |
10.22 |
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Perry A.Sook与Nexstar广播公司于2012年9月11日签订的高管聘用协议附录(通过引用附件10.1并入Nexstar Media Group,Inc.于2012年9月17日提交的当前报告Form 8-K(文件号:000-50478)中)。 |
10.23 |
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Perry A.Sook和Nexstar广播公司于2015年1月29日签署的高管聘用协议修正案(通过引用附件10.1并入Nexstar Media Group,Inc.于2015年2月5日提交的当前报告Form 8-K(文件号:000-50478)中的附件10.1)。 |
66
10.24 |
|
Perry A.Sook与Nexstar Broadging,Inc.于2019年1月15日签署的高管聘用协议修正案(通过引用附件10.1并入Nexstar Media Group,Inc.于2019年1月22日提交的当前报告Form 8-K(文件号:000-50478)中的附件10.1)。 |
10.25 |
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高管聘用协议,日期为2009年7月13日,由托马斯·E·卡特和Nexstar Media Group,Inc.签订(参考Nexstar Media Group,Inc.于2009年8月12日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1(文件号:000-50478))。 |
10.26 |
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托马斯·E·卡特与Nexstar Media Group,Inc.(Nexstar Media Group,Inc.于2014年8月1日提交的8-K表格当前报告(文件号:000-50478)附件10.1)的执行协议修正案。 |
10.27 |
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托马斯·E·卡特和Nexstar Media Group,Inc.于2017年1月9日签署的高管聘用协议修正案(通过引用附件10.1并入Nexstar Media Group,Inc.于2017年1月13日提交的当前报告Form 8-K(文件号:000-50478)中)。 |
10.28 |
|
托马斯·E·卡特与Nexstar Media Group,Inc.签订的高管聘用协议,日期为2020年9月25日(Nexstar Media Group,Inc.于2020年10月1日提交的当前8-K表格报告(文件号:000-50478)中引用附件10.1)。 |
10.29 |
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李·安·格里哈和Nexstar Media Group,Inc.于2021年7月26日签订的高管聘用协议(通过引用附件10.3并入Nexstar Media Group,Inc.提交的截至2021年6月30日的Form 10-Q季度报告(文件号:000-50478))。 |
10.30 |
|
Dana Zimmer与Nexstar Media Group,Inc.签订的截至2019年9月5日的高管聘用协议(通过引用附件10.7并入Nexstar Media Group,Inc.提交的截至2021年3月31日的Form 10-Q季度报告(文件号:000-50478))。 |
10.31 |
|
Nexstar Media Group,Inc.2012年长期股权激励计划(合并内容参考Nexstar Media Group,Inc.于2012年10月2日提交的8-K表格当前报告(文件号:000-50478)附件10.1)。 |
10.32 |
|
Nexstar Media Group,Inc.2015年长期股权激励计划(通过参考Nexstar Media Group,Inc.于2015年4月24日提交的关于附表14A(文件号:000-50478)的最终委托书合并而成)。 |
10.33 |
|
Nexstar Media Group,Inc.2019年长期股权激励计划(通过参考Nexstar Media Group,Inc.于2019年4月26日提交的附表14A(文件号:000-50478)的最终委托书合并而成)。 |
10.34 |
|
Nexstar Media Group,Inc.的限制性股票单位协议表(合并于Nexstar Media Group,Inc.提交的截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告的附件10.88(文件编号:000-50478))。 |
14.1 |
|
Nexstar Media Group,Inc.道德准则。(通过引用附件14.1并入Nexstar Media Group,Inc.提交的截至2003年12月31日的Form 10-K年度报告(文件号:000-50478))。 |
21.1 |
|
注册人的附属公司。* |
23.1 |
|
普华永道会计师事务所发出的同意书。* |
31.1 |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对Perry A.Sook进行认证。* |
31.2 |
|
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对Lee Ann Gliha进行认证。* |
32.1 |
|
根据“美国法典”第18编的规定对Perry A.Sook进行认证。1350。* |
32.2 |
|
根据《美国法典》第18条对李·安·格里哈的认证。1350。* |
101.INS |
|
内联XBRL实例文档-XBRL实例文档不会显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。* |
101.SCH |
|
内联XBRL分类扩展架构文档。* |
101.CAL |
|
内联XBRL分类扩展计算链接库文档。* |
101.DEF |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。* |
101.LAB |
|
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。* |
101.PRE |
|
内联XBRL分类扩展表示Loinkbase文档。* |
104 |
|
封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。* |
+根据S-K规则第601(B)(2)项,本申请中省略了附表。任何遗漏的时间表的副本将应要求提供给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
*现送交存档。
67
签名
根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
Nexstar传媒集团,Inc. |
||
由以下人员提供: |
|
/s/PErryA.S看啊 |
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佩里·A·苏(Perry A.Sook) |
|
|
董事长兼首席执行官 |
由以下人员提供: |
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/秒/升EE A神经网络 G丽哈 |
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李安·格里哈 |
|
|
首席财务官(首席会计和财务官) |
日期:2022年2月28日
根据1934年证券交易法的要求,本报告由以下人员代表注册人于2022年2月28日以指定身份签署。
名字 |
|
|
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标题 |
/s/PErryA.苏克 |
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董事长兼首席执行官 |
佩里·A·苏(Perry A.Sook) |
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(首席行政主任) |
/s/Lee Ann Gliha |
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|
|
首席财务官 |
李安·格里哈 |
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(首席财务会计官) |
/s/杰夫·阿姆斯特朗 |
|
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董事 |
杰夫·阿姆斯特朗 |
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/s/Bernadette Aulestia |
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董事 |
伯纳黛特·奥列斯蒂亚 |
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/s/Dennis J.Fitzsimons |
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|
董事 |
丹尼斯·J·菲茨·西蒙斯 |
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/s/杰伊·M·格罗斯曼 |
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|
董事 |
杰伊·M·格罗斯曼 |
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|
|
托马斯·麦克米伦 |
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|
董事 |
托马斯·麦克米伦(C.Thomas McMillen) |
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|
|
/s/Lisbeth McNabb |
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|
董事 |
莉斯贝丝·麦克纳布 |
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/s/丹尼斯·A·米勒 |
|
|
|
董事 |
丹尼斯·A·米勒 |
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/s/约翰·R·缪斯 |
|
|
|
董事 |
约翰·R·缪斯 |
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/s/I.马丁·庞帕杜尔(Martin Pompadur) |
|
|
|
董事 |
I.马丁·庞帕杜尔(Martin Pompadur) |
|
|
|
|
68
Nexstar传媒集团,Inc.
财务指标ALI报表
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号 |
|
F-2 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 |
|
F-4 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合营业和全面收益表 |
|
F-5 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度股东权益变动表 |
|
F-6 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表 |
|
F-7 |
合并财务报表附注 |
|
|
注1:组织和业务运作 |
|
F-8 |
注2:主要会计政策摘要 |
|
F-8 |
注3:收购和处置 |
|
F-18 |
注4:财产和设备 |
|
F-23 |
注5:无形资产和商誉 |
|
F-24 |
注6:投资 |
|
F-25 |
注7:应计费用 |
|
F-26 |
注8:债务 |
|
F-27 |
注9:租约 |
|
F-30 |
注10:退休及退休后计划 |
|
F-31 |
注11:公允价值计量 |
|
F-35 |
注12:普通股 |
|
F-36 |
注13:股票薪酬 |
|
F-37 |
注14:所得税 |
|
F-38 |
注15:FCC监管事项 |
|
F-41 |
附注16:承付款和或有事项 |
|
F-42 |
注17:分段数据 |
|
F-45 |
注18:估值及合资格账户 |
|
F-47 |
注19:后续活动 |
|
F-47 |
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|
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F-1
独立注册会计师报告艾瑞德会计师事务所
致Nexstar Media Group,Inc.董事会和股东
财务报表与财务报告内部控制之我见
我们审计了Nexstar Media Group,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表,以及截至2021年12月31日的三个年度的相关综合经营和全面收益表、股东权益变动表和现金流量变动表,包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制-集成框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为,上述综合财务报表按照美国公认的会计原则,在所有重要方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至2021年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量。此外,我们认为,本公司于2021年12月31日在所有重要方面维持对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-集成框架(2013)由COSO发布。
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表,维护财务报告的有效内部控制,并评估财务报告内部控制的有效性,这包括在第9A项下管理层的财务报告内部控制报告中。我们的职责是根据我们的审计,对公司的合并财务报表和公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作,以合理保证综合财务报表是否无重大错报(不论是否因错误或欺诈所致),以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈),以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估合并财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制,评估存在重大缺陷的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关的政策和程序;(2)提供合理保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)公司的财务报告内部控制包括以下政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理保证,记录交易是必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表;以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
F-2
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项,且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露,以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
与芝加哥小熊队交易相关的不确定税收状况
如综合财务报表附注14和16所述,截至2021年12月31日,公司已记录了3280万美元的不确定税务负债。正如管理层披露的那样,对本公司与不确定税收状况相关的税负的估计要求管理层评估不确定性,并对复杂的税收法律和法规的应用做出判断。2016年6月28日,美国国税局(IRS)向论坛媒体公司(该公司的子公司,“论坛报”)发布了一份亏空通知,其中表明了美国国税局的立场,即与芝加哥小熊队职业棒球大联盟特许经营业务相关的某些资产和负债的贡献收益(“芝加哥小熊队交易”)本应包括在论坛报2009年的应纳税所得额中。因此,美国国税局提出了1.82亿美元的税收和7300万美元的总估值错报罚款。截至2021年12月31日,上述拟议税收和罚款的税后利息约为1.36亿美元。2016年第三季度,论坛报向美国税务法院提交了一份请愿书,对美国国税局的裁决提出异议。2021年10月26日,税务法院发布了一份与芝加哥小熊队交易相关的意见,认为论坛报的结构在很大程度上符合美国国税法(IRC)的合伙条款,因此没有触发美国国税局(IRS)提出的整个2009年的应纳税所得额。截至2021年12月31日,管理层认为,适用税务法院意见的税务影响对公司的综合财务报表并不重要。
我们决定执行与Chicago Cubs交易相关的不确定税务状况相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是:(I)管理层在评估与Chicago Cubs交易相关的不确定税务状况的计量时做出重大判断;(Ii)审计师在执行程序和评估与Chicago Cubs交易相关的不确定税务状况相关的审计证据方面具有高度的判断力、主观性和努力;(Iii)审计工作涉及使用具有专业技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与芝加哥小熊队交易相关的不确定税收状况测量相关控制的有效性。这些程序还包括,除其他外,(I)测试用于计算与Chicago Cubs交易相关的不确定税务状况的负债的信息,包括联邦申报仓位和相关的最终纳税申报表;(Ii)测试与Chicago Cubs交易相关的不确定税务状况的负债的计算,包括管理层对税务状况的技术优点的评估;(Iii)测试管理层对与Chicago Cubs交易相关的不确定税务状况的可能结果的评估;以及(Iv)评估具有相关税务的所得税审计的状况和结果。具有专业技能和知识的专业人员被用来协助评估与芝加哥小熊队交易相关的不确定税收状况的衡量,包括评估管理层对将实现的潜在税收利益金额的评估的合理性,以及相关税法的应用。
/s/
2022年2月28日
自1997年以来,我们一直担任本公司的审计师。
F-3
Nexstar传媒集团,Inc.
合并B平衡单
(单位为千,不包括股票和每股信息)
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十二月三十一日, |
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2021 |
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2020 |
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资产 |
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流动资产: |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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限制性现金和现金等价物 |
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应收账款,扣除坏账准备净额#美元 |
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预付费用和其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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财产和设备,净值 |
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商誉 |
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FCC许可证 |
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网络附属协议 |
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其他无形资产,净额 |
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投资 |
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持有待售资产,净额 |
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其他非流动资产,净额 |
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总资产(1) |
$ |
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$ |
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||
负债和股东权益 |
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流动负债: |
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||
债务的当期部分 |
$ |
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$ |
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应付帐款 |
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应付广播权 |
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应计费用 |
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经营租赁负债 |
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其他流动负债 |
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流动负债总额 |
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||
债务 |
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递延税项负债 |
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其他非流动负债 |
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||
总负债(1) |
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股东权益: |
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优先股--$ |
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A类普通股-$ |
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B类普通股-$ |
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- |
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- |
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C类普通股-$ |
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- |
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- |
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额外实收资本 |
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累计其他综合收益 |
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留存收益 |
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库存股-按成本计算; |
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) |
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) |
Nexstar Media Group,Inc.股东权益总额 |
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非控制性权益 |
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股东权益总额 |
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||
总负债和股东权益 |
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$ |
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|
|
附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-4
Nexstar传媒集团,Inc.
业务处合并报表折旧和综合收益
(单位为千,每股信息除外)
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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营业费用(收入): |
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|||
直接营业费用,不包括折旧和摊销 |
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销售、一般和行政费用,不包括折旧和摊销 |
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广播权的摊销 |
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无形资产摊销 |
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财产和设备折旧 |
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与车站重新打包相关的FCC报销 |
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( |
) |
持有待售资产减值 |
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- |
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|
- |
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商誉和无形资产减值 |
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- |
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|
- |
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|
|
出售车站和业务单位的收益,净额 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
可归因于过去合并的或有代价估计公允价值的变化 |
|
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( |
) |
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- |
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|
放弃频谱的收益 |
|
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- |
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( |
) |
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总运营费用 |
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营业收入 |
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权益法投资收益净额 |
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利息支出,净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
债务清偿损失 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
养老金和其他退休后计划信贷,净额 |
|
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|
|||
其他费用(净额) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
所得税前收入 |
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所得税费用 |
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( |
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( |
) |
净收入 |
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可归因于非控股权益的净亏损(收益) |
|
|
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( |
) |
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Nexstar Media Group,Inc.的净收入可归因于Nexstar Media Group,Inc. |
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$ |
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$ |
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可归因于Nexstar Media Group,Inc.的每股普通股净收益: |
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基本信息 |
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稀释 |
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已发行普通股加权平均数: |
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基本信息 |
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稀释 |
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净收入 |
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其他全面收入: |
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包括在养老金和其他退休后福利债务中的未确认金额的变化,扣除税费#美元 |
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综合收益总额 |
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可归因于非控股权益的综合(收益)损失总额 |
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( |
) |
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可归因于Nexstar Media Group,Inc.的全面收入总额。 |
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|
附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-5
Nexstar传媒集团,Inc.
Cha合并报表股东权益中的NES
截至2021年12月31日的三年
(单位为千,不包括股票和每股信息)
|
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累计 |
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甲类 |
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其他内容 |
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其他 |
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总计 |
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普通股 |
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实缴 |
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留用 |
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全面 |
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库存股 |
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非控制性 |
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股东ʼ |
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股票 |
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金额 |
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资本 |
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收益 |
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(亏损)收入 |
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股票 |
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金额 |
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利益 |
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权益 |
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截至2018年12月31日的余额 |
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购买库存股 |
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基于股票的薪酬费用 |
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限制性股票单位的归属和股票期权的行使 |
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普通股宣布的股息($ |
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向合并变息主体购买非控股权益 |
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来自企业合并的非控股权益 |
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可变利益实体的解体 |
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非控股权益的出资 |
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养老金和其他退休后福利义务的变化(扣除税收) |
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净收入 |
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截至2019年12月31日的余额 |
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购买库存股 |
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基于股票的薪酬费用 |
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限制性股票单位的归属和股票期权的行使 |
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普通股宣布的股息($ |
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非控股权益的出资 |
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共同控制事务导致的报告实体变化(注3) |
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共同控制交易产生的付款(附注3) |
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实体的处置 |
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养老金和其他退休后福利义务的变化(扣除税收) |
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净收益(亏损) |
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截至2020年12月31日的余额 |
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购买库存股 |
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( |
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基于股票的薪酬费用 |
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归属 的 受限 库存 单位 和 股票期权的行使 |
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( |
) |
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普通股宣布的股息($ |
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非控股权益的出资 |
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- |
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共同控制事务导致的报告实体变化(注3) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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养老金和其他退休后福利义务的变化(扣除税收) |
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净收益(亏损) |
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- |
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( |
) |
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截至2021年12月31日的余额 |
|
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
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( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-6
Nexstar传媒集团,Inc.
合并状态现金流NTS
(单位:千)
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
经营活动的现金流: |
|
|
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|
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|
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|||
净收入 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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将净收入与经营活动提供的净现金进行调整: |
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无形资产摊销 |
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广播权的摊销 |
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财产和设备折旧 |
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商誉和无形资产减值 |
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持有待售资产减值 |
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基于股票的薪酬费用 |
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|||
坏账拨备 |
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|||
债务融资成本摊销、债务贴现和溢价 |
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|||
债务清偿损失 |
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(收益)资产处置损失,净额 |
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( |
) |
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递延所得税 |
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( |
) |
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放弃频谱的收益 |
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- |
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( |
) |
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- |
|
出售车站和业务单位的收益,净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
可归因于过去合并的或有代价估计公允价值的变化 |
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|
( |
) |
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- |
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|
频谱重新打包报销 |
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( |
) |
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) |
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( |
) |
转播权付费 |
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( |
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) |
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( |
) |
权益法投资收益净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
按公允价值计量的股权投资未实现收益 |
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|
( |
) |
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- |
|
|
|
- |
|
股权投资注销损失 |
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|
- |
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- |
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权益法投资分配--资本回报率 |
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其他经营活动,净额 |
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) |
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扣除收购和处置后的营业资产和负债变化: |
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应收账款 |
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( |
) |
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预付费用和其他流动资产 |
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其他非流动资产 |
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应付帐款 |
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应计费用和其他流动负债 |
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( |
) |
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应付所得税 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
其他非流动负债 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
经营活动提供的净现金 |
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投资活动的现金流: |
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购置物业和设备 |
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( |
) |
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) |
收购付款,扣除收购现金后的净额 |
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出售车站及营业单位所得款项 |
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|||
与出售房地产资产相关的保证金收入 |
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- |
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- |
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解决已获得的或有事项的收益 |
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|
- |
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- |
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频谱重新打包报销 |
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|||
应收贷款投资(付款)的收取 |
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处置资产所得收益 |
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收购股权证券投资 |
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股权投资分配--资本回报 |
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马歇尔现金的解固 |
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- |
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) |
其他投资活动,净额 |
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用于投资活动的净现金 |
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) |
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) |
融资活动的现金流: |
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|||
债券发行收益,扣除债务贴现后的净额 |
|
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|||
偿还长期债务 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
清偿债务所支付的溢价 |
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|
- |
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( |
) |
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( |
) |
支付债务融资成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
购买库存股 |
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) |
已支付普通股股息 |
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( |
) |
融资租赁付款 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
资本化软件债务的付款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
为预扣税款的股票支付的现金 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
行使股票期权所得收益 |
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购买非控股权益 |
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- |
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( |
) |
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( |
) |
其他融资活动,净额 |
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|||
融资活动提供(用于)的现金净额 |
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( |
) |
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) |
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现金、现金等价物和限制性现金净增(减) |
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) |
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期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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期末现金、现金等价物和限制性现金 |
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$ |
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$ |
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补充信息: |
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支付的利息 |
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已缴纳所得税,扣除退款后的净额 |
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$ |
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非现金投融资活动: |
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财产和设备的应计购置额 |
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$ |
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$ |
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|||
非现金购买财产和设备 |
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$ |
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$ |
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以经营性租赁义务换取的使用权资产(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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放弃频谱资产及取消确认交出频谱资产的责任 |
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$ |
- |
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附注是这些综合财务报表的组成部分。
_______________________________________________________
F-7
Nexstar传媒集团,Inc.
合并后的备注财务报表
注1:组织和业务运作
特拉华州的Nexstar Media Group,Inc.及其全资子公司Nexstar Media Inc.(前身为Nexstar Inc.和Nexstar Broadcast,Inc.)(统称为“Nexstar”、“我们”、“我们的”、“我们的”和“我们”)是一家电视广播和数字媒体公司,专注于电视台和互动社区网站以及数字媒体服务的收购、开发和运营。截至2021年12月31日,我们拥有、运营、编程或提供销售和其他服务
2021年4月16日,Nexstar Inc.向特拉华州国务卿提交了一份修正案证书,将其更名为Nexstar Media Inc.。
注2:主要会计政策摘要
合并原则
合并财务报表包括Nexstar的账户和我们是其主要受益人的VIE的账户(见下文“可变利息实体”部分)。Nexstar和合并后的VIE统称为“公司”。非控股权益代表VIE所有者在合并VIE中的权益份额,并作为独立于Nexstar股东权益的组成部分列示。所有公司间账户余额和交易均已在合并中注销。Nexstar管理层评估可能包含可变利益的每项安排,并根据相关权威文献和解释性指导确定Nexstar是VIE的主要受益者的实体是否需要合并。
流动性
该公司是杠杆化的,这使得它很容易受到一般经济状况变化的影响。公司偿还债务或再融资的能力将取决于财务、商业、市场、竞争和其他条件,其中许多条件不在公司的控制范围之内。例如,新冠肺炎(CoronaVirus Disease 2019年)大流行造成的围绕业务前景的不确定性。2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎大流行,美国政府宣布全国进入紧急状态。新冠肺炎疫情的持续影响对公司的财务业绩产生了不利影响,主要发生在2020年第二季度的第一季度。自那以后,该公司的业务运营、财务业绩和现金流都有了显著改善。2021年,新冠肺炎疫苗的大规模发放,美国政府的刺激计划,越来越多接种疫苗的公众重新开放各州进行商业和消费者支出,推动了美国经济的持续复苏。
2021年,该公司继续盈利,并继续从运营中产生正现金流。其2021年的财务业绩也高于上年可比水平,其市值继续增长,并大幅超过其股权的账面价值。这些有利的财务业绩反映了经济复苏以及该公司在2020年和2021年收购带来的增量运营结果。总体而言,持续的新冠肺炎疫情没有对公司的流动性产生实质性影响。截至2021年12月31日,该公司遵守了有关其高级担保信贷安排的修订信贷协议中包含的财务契约。该公司相信,它手头有足够的不受限制的现金、正营运资金和可用资金,可以根据其循环信贷安排获得额外的现金,以满足其业务运营要求和资本支出,并在截至本10-K表格年度报告提交日期的至少未来12个月内继续偿还债务。
T新冠肺炎疫情对公司业务、运营结果和财务状况的影响程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展仍然高度不确定,无法合理预测,包括未来的激增和病毒卷土重来的严重程度、流行病持续的时间、当前在美国提高疫苗接种率的挑战以及供应链持续中断。
F-8
可变利息实体
作为与实体签订的本地服务协议的结果,Nexstar可以确定实体是VIE。本地服务协议一般是指服务同一市场的两家独立拥有的电视台之间的合同,其中一个电视台的所有者和经营者与另一个电视台的所有者和经营者签订合同,为其提供经营该电视台所需的行政、销售和其他服务。尽管如此,每个电视台的所有者和经营者仍保留对其电台的运营的控制权和责任,包括对其电台播放的所有节目承担最终责任。本地服务协议可以是(1)时间经纪协议(“TBA”)或本地营销协议(“LMA”),该协议允许Nexstar根据该台的每月运营费用规划该台的大部分广播时间、出售该台的广告时间并保留每月支付所产生的广告收入;(2)共享服务协议(“SSA”),它允许Nexstar台在市场上提供包括新闻制作、技术维护和安全在内的服务,以换取Nexstar获得某些特定服务的权利;(2)共享服务协议(“SSA”),该协议允许Nexstar台在市场上提供包括新闻制作、技术维护和安全在内的服务,以换取Nexstar获得某些或(3)一份联合销售协议(“JSA”),允许Nexstar出售该台的某些广告时间,并保留一定比例的相关收入,如JSA所述。
综合VIE
Nexstar合并了根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)被认为在财务报告方面拥有控股权的实体,其结果是:(1)Nexstar与这些实体拥有的电视台签订了本地服务协议;(2)Nexstar对任务广播公司(“任务”)高级担保信贷安排项下的义务提供担保(见附注8);(3)Nexstar有权控制影响这些VIE经济业绩的重大活动,包括广告收入预算。招聘和解雇销售人员;(4)每个合并的VIE授予的购买选择权,允许Nexstar收购这些VIE的每个站的资产和承担责任,但须得到FCC的同意。
下表汇总了截至2021年12月31日Nexstar与其合并VIE生效的各种本地服务协议:
物主 |
|
服务协议 |
|
满载发电站 |
使命 |
|
TBA |
|
WFXP、KHMT和KFQX |
|
|
SSA和JSA(1)(2) |
|
KJTL、KLRT、KASN、KOLR、KCIT、KAMC、KRBC、KSAN、WUTR、WAWV、WYOU、KODE、WTVO、KTVE、WTVW、WVNY、WXXA、WLAJ、KMSS、KPEJ、KLJB、KASY、KWBQ和KRWB |
|
|
LMA(2) |
|
WNAC和WPIX |
白衣骑士广播(《白衣骑士》) |
|
SSA和JSA(3) |
|
WVLA和KFXK |
沃恩传媒有限责任公司(“沃恩”) |
|
SSA和JSA |
|
WBDT、WYTV和KTKA |
|
|
LMA |
|
KNVA |
____________________________________________
由于Nexstar是上述电视台的主要受益者,根据FASB ASC 805-50“商业合并-共同控制交易”,合并后的Nexstar集团内各方之间购买电视台被视为共同控制交易。因此,这些交易中的收购人按历史账面价值而不是估计公允价值记录净资产。收购价超过净资产账面价值的部分在随附的综合股东权益变动表中计入净减少股本。出于财务报告的目的,Nexstar继续包括所附合并财务报表中列出的所有时期的电视台净资产和历史金额的财务结果,但KGBT的许可证资产仅从2021年5月24日开始包括在内。
F-9
2021年6月16日,米歇尔授予Nexstar从米歇尔手中购买WNAC空间站的选择权,但须经FCC同意。2021年7月1日,特派团授予Nexstar从特派团购买KMSS、KPEJ和KLJB站的选择权,但须经FCC同意。截至2021年12月31日,Nexstar已被授予购买合并VIE拥有的每个空间站的选择权,但须得到FCC的同意。
Nexstar从米歇尔和其他合并VIE获得现金的能力受当地服务协议的约束。根据这些协议,在偿还运营成本和债务后,Nexstar已收到合并VIE的几乎所有可用现金。Nexstar预计,在偿还运营成本和债务后,它将继续获得合并VIE的几乎所有可用现金。根据FCC对所有各方的规定,每个VIE对其电台的节目、财务、人员和运营保持完全的责任和控制。
截至12月31日,已列入综合资产负债表的VIE的资产和负债(不包括公司间金额)的账面金额和分类如下(以千计):
|
|
2021 |
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|
2020 |
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流动资产: |
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||
现金和现金等价物 |
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$ |
|
|
$ |
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||
应收账款净额 |
|
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|
|
||
预付费用和其他流动资产 |
|
|
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||
流动资产总额 |
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财产和设备,净值 |
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商誉 |
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FCC许可证 |
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网络附属协议 |
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其他无形资产,净额 |
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其他非流动资产,净额 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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||
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|
|
|
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流动负债: |
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|
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|
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债务的当期部分 |
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$ |
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|
$ |
- |
|
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应付利息 |
|
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||
其他流动负债 |
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|
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流动负债总额 |
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债务 |
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递延税项负债 |
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其他非流动负债 |
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总负债 |
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$ |
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|
$ |
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截至12月31日,以下是合并VIE的资产(不包括公司间金额),不能用于偿还Nexstar的债务和合并VIE的负债(不包括公司间金额),其债权人对Nexstar的一般信贷没有追索权(以千计):
|
|
2021 |
|
|
2020 |
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流动资产 |
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$ |
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$ |
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财产和设备,净值 |
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商誉 |
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FCC许可证 |
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网络附属协议 |
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其他非流动资产,净额 |
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总资产 |
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流动负债 |
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非流动负债 |
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总负债 |
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$ |
|
|
$ |
|
F-10
非合并VIE
Nexstar与坎宁安广播公司(“Cunningham”)有一项外包协议,该协议将持续到2023年12月31日。根据外包协议,Nexstar通过该市场的Nexstar电视台WMBD,为福克斯在伊利诺伊州皮奥里亚市场的子公司WYZZ提供一定的工程、生产、销售和行政服务。在外包协议期限内,Nexstar保留WYZZ的转播收入和相关费用,并有义务根据协议定义的WMBD和WYZZ的综合运营现金流向Cunningham支付月费。
Nexstar已经确定,它对WYZZ拥有可变的利益。Nexstar已经评估了它与坎宁安的安排,并确定它不是这个车站可变利益的主要受益者,因为它没有最终权力指导对车站经济表现最重要的活动,包括制定年度运营预算、规划以及监督和控制销售管理人员。因此,Nexstar没有在与VIE整合相关的权威指导下整合WYZZ。根据WYZZ的外包协议,Nexstar支付某些运营费用,因此可能会无限制地暴露于任何潜在的运营亏损。Nexstar管理层认为,根据WYZZ协议,Nexstar的最低损失敞口包括支付给坎宁安的费用。此外,Nexstar还向坎宁安的所有者提供赔偿,使其免受因与协议相关的活动、行为或遗漏而产生或产生的所有责任和索赔。目前还不能确定Nexstar可能需要为此类赔偿支付的未来最高潜在金额。Nexstar与坎宁安的外包协议没有产生重大交易。坎宁安不担保Nexstar的债务。
陈述的基础
上一年的某些财务报表金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。正如先前报告的那样,这些重新分类对净收入或股东权益没有影响。
预算的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计,并使用影响报告日期资产和负债报告金额、或有资产和负债披露以及报告期收入和费用报告金额的假设。管理层作出的较重要估计包括但不限于有关坏账拨备、收购资产估值及企业合并中承担的负债、确认的分销收入、所得税、商誉的可回收性、FCC牌照及长期资产、退休金及退休后负债、投资的可回收性、转播权的可回收性以及物业及设备及无形资产的使用年限。截至2021年12月31日,本公司不知道有任何具体事件或情况需要更新其估计或判断或修订其资产或负债的账面价值。然而,随着新事件的发生和获得更多信息,这些估计和判断可能会发生变化,这可能会导致公司在未来的合并财务报表中确认变化。虽然该公司在其估计和假设中考虑了新冠肺炎的影响,但由于新冠肺炎对其业务的经济和运营影响目前存在不确定性,因此可能存在其他目前没有考虑的判断和假设。这些判断和假设可能会对公司未来的合并财务报表产生重大影响。实际结果可能与这些估计不同,任何此类差异都可能对公司的合并财务报表产生实质性影响。
现金和现金等价物
该公司认为所有购买的原始到期日为90天或更短的高流动性投资均为现金等价物。
应收账款与坏账准备
本公司的应收账款主要包括支付给客户的账单,用于在其电台或网站上播放或放置广告,有线或卫星运营商转播同意或网络运输,以及数字出版和内容管理、数字视频广告、社交媒体广告和相关服务。应收贸易账款的期限通常为30天,公司对逾期的客户账户没有利息拨备。本公司对因客户无法支付所需款项而造成的估计损失保留一定的准备金。管理层根据一系列因素定期评估应收账款的可回收性,这些因素包括客户付款历史、已知的客户情况、客户余额的整体账龄和趋势。在管理层意识到某一特定客户无法履行其财务义务的情况下,应计提一笔备抵,以将应收金额减少至估计可收回的金额。
F-11
信用风险集中
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、限制性现金和应收账款。现金存款存放在几家金融机构。存入银行的存款可能超过该等存款的保险金额,但本公司相信该等存款由信誉良好的金融机构保管,不会承受任何不寻常的信用风险。该公司的应收账款中有很大一部分是来自地方和全国性广告公司的。该公司不需要客户提供抵押品,但为潜在的信贷损失保留了准备金。管理层相信坏账拨备是足够的,但如果公司客户的财务状况恶化,可能需要额外的拨备。本公司未出现与个人客户应收账款或按地理区域相关的重大亏损。
收入确认
当承诺的商品或服务的控制权转移给公司的客户时,公司确认收入,金额反映了公司预期有权用来换取这些商品或服务的对价。该公司的收入主要来自广告销售和从传统多频道视频节目发行商(“MVPD”)(如有线和卫星提供商)以及通过互联网流媒体提供视频内容的在线视频发行商(“OVD”)获得的补偿,以换取公司同意转播其电视台的信号或转播NewsNation。总收入包括广告收入、发行收入、数字收入和其他与广播相关的收入。公司与客户的合同可能包括多项履约义务。对于此类安排,公司根据其相对独立销售价格(通常是根据向客户收取的价格确定)将收入分配给每项履约义务。该公司还根据其与其最终客户在适用交易中的关系来确定是毛列列报还是净列报是合适的。截至资产负债表日期,客户支付但未赚取的任何金额都记录为合同负债(递延收入)。向客户开单和付款到期之间的滞后并不明显。
广告收入-公司通过在公司的电视台、有线电视网络、数字多播网络服务和广播电台投放广告来获得收入。广告合同的性质是短期的,包括一些在安排期限内交付的广告。对于商业广告的广播(地方和国家广告,或核心广告和政治广告),履行义务是在合同层面确定的,因为它代表提供商定的广告数量、每个广告的商定价格和其他规格的承诺。随着时间的推移,随着广告商在其商业广告播出时获得和消费利益,每一项履行义务都得到了履行。对于电视台数字广告,履约义务是电视台在其网站上投放广告的承诺,并根据观众的印象或在约定的一段时间内在美国存托股份上投放广告而得到履行。当广告在电视台网站上播放或投放时,广告收入确认为公司有权收到的金额。
分销收入-公司与MVPD和OVD的转播同意和运输协议一般为期三年,并根据公司有权为每个订户每月收取的金额提供收入。这些收入被认为来自功能性知识产权的许可。因此,该公司将基于销售或使用的特许权使用费的例外适用于可变对价会计,并在广播信号传送给分销商时确认收入(分销收入)。分销商向公司报告订户数量有30到60天的延迟,这与他们向公司支付应缴费用的时间不谋而合。在收到报告之前,公司根据估计的订户数量和每个订户每月有权获得的金额记录收入。从历史上看,与解决此类估计相关的调整都是无关紧要的。
其他数字收入-来自公司其他数字业务的收入包括来自视频和展示广告平台,通过我们自己的和各种第三方网站和移动应用程序、消费产品评论平台以及其他数字媒体解决方案向媒体出版商和广告商提供本地或全国范围内的广告。收入在广告投放或提供服务时确认。对于发票金额与客户价值直接对应的某些交易,本公司有权开具发票,这是一种合乎实际的权宜之计。大多数与客户的安排都是短期的。
合同费用-由于广告合同的短期性质,该公司不会将获得广告合同所产生的成本资本化。此外,从获得这些合同的努力中获得的增量收益被认为不是很大。因此,公司在发生销售佣金时将其记录为费用。
合同责任-公司的合同负债作为其他流动负债包括在其综合财务报表中,主要包括在控制权移交给客户之前收到的产品或服务的客户付款(递延收入)。演出主要包括向客户投放广告。
F-12
该公司没有在与客户的合同中披露未履行的履约义务的价值,因为这些合同是(I)最初预期期限为一年或更短的合同,(Ii)适用基于销售或使用的特许权使用费例外的合同,或(Iii)按公司有权为所提供的服务开具发票的金额按比例确认收入的合同。
见附注17以获取分类收入信息。
持有待售资产,净额
当管理层承诺以相对于公允价值合理的价格积极营销待售资产的正式计划、资产在目前状况下可立即出售、寻找买家的积极计划以及完成出售所需的其他行动已经启动时,公司认为资产将被持有待售,资产的出售和转让预计将在一年内完成,该计划不太可能发生重大变化。一旦被指定为持有待售,本公司将按资产账面价值或估计公允价值减去出售成本中的较低者记录资产的账面价值。根据公认的会计原则,持有待售资产不会折旧或摊销。
2021年第四季度,位于芝加哥的某些不可折旧房地产被归类。由于预计在一年内完成销售合同而被扣留待售。截至2021年12月31日,该房产之前的账面价值为$
投资
该公司对其至少拥有的投资进行核算
租契
公司在开始时确定合同是经营性租赁还是融资租赁,其使用权(ROU)资产和租赁负债均已确认。于租赁开始日期,ROU资产和租赁负债均按租赁期内未来租赁付款的现值计量和记录。租赁付款不包括任何执行成本,因为它们并不重要。租赁期可包括在合理确定公司将行使选择权时延长或终止租约的选择权。在厘定续期选择权是否合理肯定会行使时,本公司会考虑若干因素,包括但不限于物业的租赁改善的重要性、资产是否难以更换,以及特定租约的独特特征,使本公司合理地肯定会行使该选择权。由于本公司的大部分租约并未提供隐含利率,因此,在厘定未来租赁付款的现值时,采用的递增借款利率是基于开始日期可获得的信息。贴现率代表担保基础上的风险调整利率,是公司为满足与租赁期限相称的预定租赁负债付款流而借入资金的利率。经营租赁产生的净收益资产和租赁负债计入随附的综合资产负债表中的其他非流动资产、其他流动负债和其他非流动负债。租赁付款的租赁费用在租赁期内以直线方式确认。
见附注9有关截至2021年12月31日的租赁信息的更多信息。
F-13
广播权和应付广播权
当满足以下条件时,公司将转播权合同记录为资产和负债:(1)许可期已经开始,(2)每个节目的成本是已知的或可合理确定的,(3)节目素材已根据许可协议接受,以及(4)节目已经制作并可供广播。广播权最初按合同成本记录,并在节目播出期间以直线方式摊销。广播权的当前部分代表那些可用于广播的权利,这些权利将在下一年摊销。该公司定期评估转播权的可变现净值(使用节目的平均历史利率或节目将播出的时间段计算),并根据计算出的任何不足调整摊销。
财产和设备,净值
物业和设备按成本或通过企业合并获得的估计公允价值列报。适用于出售或报废资产的成本和相关累计折旧从账户中扣除,并确认处置损益。重大的更新和改造都是资本化的,而普通的维修和维护则在发生的期间内计入费用。折旧按资产的预计使用年限按直线计算(见附注4)。
无形资产净额
无形资产主要包括商誉、FCC许可证、网络附属协议、开发的技术、品牌价值和收购产生的客户关系。
本公司采用收购会计方法对被收购的业务进行会计核算,该方法要求收购价格(包括任何或有对价)在收购日以公允价值计量。该等收购价于收购当日按估计公允价值按估计公允价值分配,采用各种估值方法,包括收益法,例如预计现金流量折现法、成本法及其他。
在企业合并中获得的FCC许可证的估计公允价值是使用被称为绿田法的贴现预计现金流模型来计算的。Greenfield方法试图隔离仅可归因于许可证的收入。这种方法的基础是对一个假想的启动站进行建模,并将其建设成一个正常的操作,在设计上,它与网络(通常称为独立的站)没有联系,缺乏固有的商誉,并且其其他资产基本上已作为建立过程的一部分被添加。格林菲尔德方法假设预测期模型中的年度现金流。该模型的投入包括但不限于:(I)启动站达到正常运行状态的四年建设期,(Ii)预测期内的市场长期增长率,(Iii)没有网络从属关系的典型市场参与者的估计市场收入份额,(Iv)基于行业数据的估计利润率,(V)基于市场规模和正在建设的站的类型的资本支出,(Vi)适当司法管辖区的估计税率,以及(Vii)使用格林菲尔德方法还包括通过用估计的长期增长率折现估计的年度现金流来估计终端价值。
评估在企业合并中收购的网络附属协议的公允价值时使用的假设与评估FCC许可证时使用的假设类似。除了估计市场收入份额、估计利润率、资本支出和其他假设反映基于网络附属公司相对于独立电视台的规划的市场参与者溢价之外,格林菲尔德方法也被用于评估网络附属协议。这种方法将产生集体FCC许可证和网络附属协议的估计公允价值。此模型中的估计公允价值超过格林菲尔德方法下独立站点的FCC许可证的估计价值,表示网络附属协议的估计公允价值。
商誉是指购买价格超过所获得的可识别净资产的公允价值。在自企业收购之日起最长一年的计量期内,公司记录了与收购的资产和承担的负债相关的调整,并与商誉进行了相应的抵销。在计量期结束或收购资产和承担负债的价值最终确定后(以先发生者为准),任何后续调整都将在本公司的综合经营和全面收益表中确认。
F-14
公司的商誉和FCC许可证被认为是无限期无形资产,不摊销,但每年在公司第四季度进行减值测试,如果事件或情况变化表明这些资产可能减值,则会更频繁地进行测试。对FCC许可证使用无限期期限考虑了该公司历史上续签许可证的能力,这样通常可以以很低的成本获得无限期续签。因此,来自FCC许可证的现金流预计将无限期持续下去。网络从属关系协议应按以下估计使用年限按直线计算摊销?
为进行商誉减值测试,本公司
该公司首先评估定性因素,以确定商誉和FCC许可证受损的可能性。定性分析包括但不限于评估宏观经济状况、监管环境、行业和市场状况的变化、报告单位的财务业绩相对于预算的变化,以及报告单位或FCC许可证特有的任何其他事件或情况。如果报告单位的商誉或站点的FCC许可证的公允价值很可能大于其账面价值,则不需要进一步测试。否则,本公司将采用定量减值测试方法。
商誉减值量化测试是通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来进行的。如果报告单位的公允价值超过其账面价值,商誉不会受到损害,也不需要进一步测试。如果报告单位的公允价值低于账面价值,则就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用,但确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。FCC许可证的定量减值测试包括使用贴现现金流分析的Greenfield方法对FCC许可证的账面价值与其公允价值进行逐个市场的比较。当FCC许可证的账面价值超过其公允价值时,将计入减值。
确定报告单位和FCC许可证的公允价值需要管理层对高度主观的、基于不可观察的输入的假设和估计做出判断。实际结果可能与这些假设和估计不同,这种差异可能会对公司的综合财务报表产生实质性影响。除了用于计算报告单位公允价值的各种投入(如收入增长、营业利润率、资本支出、贴现率)外,本公司还通过将其所有报告单位的公允价值总额与其总市值进行比较,并将其报告单位的公允价值与最近的市场销售交易进行比较,来评估其假设的合理性。
本公司根据某些因素,包括经营业绩、业务计划、经济预测和预期的未来现金流量,测试将持有并用于减值的有限寿命无形资产和其他长期资产,只要事件或环境变化表明它们的账面价值可能无法收回。当一项长期资产或资产组在其剩余寿命内产生的预计未来未贴现现金流低于其账面价值时,该资产或资产组的账面价值被视为减值。本公司根据账面价值超过长期资产或资产组估计公允价值的金额计量减值。公允价值主要通过使用按与所涉风险相称的比率折现的预计未来现金流量以及市场估值来确定。
债务融资成本
债务融资成本是指为获得长期融资而发生的直接成本,并采用实际利息法在相关债务期限内摊销为利息支出。如果本公司确定相关债务发生重大修改,则以前资本化的债务融资成本将计入债务清偿损失中。与定期贷款和优先无担保票据相关的债务融资成本与债务贴现相结合,直接从债务账面金额中扣除。与循环信贷安排相关的债务融资成本计入其他非流动资产。
综合收益
该公司的全面收益包括净收益、养老金和退休后负债的未确认精算损益,以及扣除所得税调整后的净额。
F-15
广告费
广告费用在发生时计入费用。该公司产生的广告费为#美元。
养老金计划和退休后福利
确定Nexstar养老金和其他退休后计划的负债和成本需要使用假设。独立精算师每年审查养老金和退休后报告中使用的精算假设,并将其与外部基准、历史趋势和Nexstar自己的经验进行比较,以确定其假设是合理的。在编制所需估计数时使用的假设包括以下关键因素:贴现率、计划资产的预期回报率、死亡率、退休比率和预期缴款。预计福利义务超过养老金计划资产公允价值的金额计入随附的合并资产负债表中的其他非流动负债。
定期福利净额由利息成本和计划资产的预期回报组成,在附带的综合经营和全面收益报表中,在营业收入下的单独项目中披露。
基于股票的薪酬
Nexstar维持着基于股票的员工和非员工薪酬计划,这在附注13中有更详细的描述。该公司使用Black-Scholes模型计算员工和非员工股票期权授予日期的公允价值。以时间为基础和以业绩为基础的限制性股票单位的公允价值是基于授予的股票数量和股票在授予之日的市场价格。该等金额于期权及以时间为基础的限制性股票单位的归属期间确认为出售、一般及行政开支,而对于以业绩为基础的限制性股票单位,则在有可能达到业绩条件时确认为出售、一般及行政开支。减税超过股票支付补偿成本的部分或不足部分分别确认为所得税优惠或所得税费用。
所得税
本公司按资产负债法核算所得税,该方法要求就资产和负债的账面金额和计税基础之间的暂时性差异所产生的预期未来税务后果确认递延税项资产和负债。如果根据现有证据的权重,部分或全部递延税项资产很可能无法变现,则对递延税项净资产计入估值拨备。Nexstar及其子公司提交了一份合并的联邦所得税申报单。使命、白衣骑士和54广播公司(沃恩的子公司和KNVA电视台的所有者)各自提交了各自的联邦所得税申报单。就税务而言,Vaughan是一个被忽略的实体,不会在合并财务报表内产生税收。
本公司只有在税务机关审核后更有可能维持税务状况的情况下,才会确认来自不确定税务状况的税项利益。该厘定乃根据有关状况的技术优点而厘定,并假设每个不确定的税务状况均会由完全知悉所有相关资料的相关税务机关审核。该公司在所得税支出中确认与所得税相关的利息和罚款。
每股收益
每股基本收益的计算方法是将净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。每股摊薄收益采用当期已发行普通股和潜在摊薄普通股的加权平均数计算。潜在摊薄普通股采用库存股方法计算。它们由期内已发行的股票期权和限制性股票单位组成,反映了如果在行使股票期权和归属限制性股票单位时发行普通股可能发生的摊薄。下表显示了在截至12月31日的年度中用于计算公司稀释后股份的金额(单位:千):
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2021 |
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加权平均流通股-基本 |
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股权激励计划工具的稀释效应 |
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F-16
T公司拥有待收购的已发行股票期权和限制性股票单位。
细分演示文稿
“公司”(The Company)根据ASC主题280评估其操作部分,“分部报告。”Nexstar在
近期会计公告
采用新会计准则
2020年11月19日,美国证券交易委员会发布终规发布第33-10890号。管理层的讨论和分析、选定的财务数据和补充财务信息“(”美国证券交易委员会规则33-10890“),该规则对S-K规则的某些部分进行了修改更新、简化和加强管理层的讨论和分析(“MD&A”),简化补充财务信息,消除提供某些选定财务数据的要求。主要变化包括:(I)加强和澄清对流动性和资本资源的披露要求;(Ii)取消五年的选定财务数据;(Iii)只有在发生重大追溯变化时,才取代目前对两年季度表格披露的要求;(Iv)将先前美国证券交易委员会关于关键会计估计的指导编入法典;(V)取消对合同义务的表格披露;以及(Vi)确认对外国私人发行人的修订。美国证券交易委员会第33-10890条于2021年2月10日生效。注册者必须遵守新规定,从2021年8月9日或之后结束的第一个财年开始。注册人可以在生效日期之后的任何时间(逐项)提前采用修订后的规则,只要它们提供对修订后的整个项目作出反应的披露即可。该公司在本年度报告10-K表格中更新了所有披露内容,以遵守这些修订。采用美国证券交易委员会第33-10890条后,本公司不再在合并财务报表附注中列报季度财务数据。
2020年1月,美国财务会计准则委员会发布了ASU 2020-01“投资-股权证券(主题321)”(“ASU 2020-01”),澄清了主题321下的股权证券会计与主题323下的股权会计方法下的投资以及主题815下某些远期合约和已购买期权的会计处理之间的相互作用。ASU 2020-01中的修订澄清,实体应考虑要求其在紧接应用权益法之前或在应用权益法之后,为应用计量备选方案而根据主题321应用或停止权益法的可观察交易。ASU 2020-01中的修正案适用于2020年12月15日之后的所有财年以及这些财年内的过渡期。“公司”(The Company)
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12年度《所得税(专题740)--简化所得税核算》(《ASU 2019-12》),意在简化与所得税核算相关的各个方面。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外,还澄清和修改了现有指南,以改进一致性应用。“公司”(The Company)
尚未采用的新会计准则
2021年10月,FASB发布了美国会计准则委员会(ASU)第2021-08号,企业合并(主题805):从与客户的合同中核算合同资产和合同负债。本ASU中的修订要求实体(收购人)根据主题606确认和计量在企业合并中获得的合同资产和合同负债。在收购之日,收购人应按照主题606对相关收入合同进行核算,就好像是它发起了这些合同一样。这个ASU还为收购方在确认和计量从企业合并中的收入合同中获得的合同资产和合同负债时提供了一定的实用便利。ASU在2022年12月15日之后的财年有效,包括这些财年内的过渡期。允许提前领养。该公司将评估采用ASU 2021-08可能对其合并财务报表产生的潜在影响,因为它与未来的收购有关。
F-17
2021年7月,FASB发布了ASU No.2021-05,租赁(主题842):出租人-某些可变报酬的租赁。根据ASU,如果租赁根据ASC 842分类标准被归类为销售型租赁或直接融资租赁,并且出租人本来会确认第一天的损失,出租人将在租赁开始时将不依赖于指数或费率的可变租赁费用归类为经营租赁。ASU在2021年12月15日之后的财年有效,包括这些财年内的过渡期。允许提前领养。该公司预计,该标准在2022年1月1日生效后,不会对其合并财务报表产生实质性影响。
2020年3月,美国财务会计准则委员会发布了ASU第2020-04号文件,“参考汇率改革(848主题)”(“ASU 2020-04”),其中在有限的时间内提供可选的指导,以缓解与从预期将停止的参考利率(如伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR))过渡相关的潜在会计影响。ASU 2020-04中的修订仅适用于合约、套期保值关系和其他参考LIBOR或其他预期将被终止的参考利率的交易。ASU 2020-04中的修正案有效期至2022年12月31日。该公司目前正在评估采用ASU 2020-04可能对其合并财务报表产生的潜在影响。
注3:收购和处置
2021年收购
收购The Hill
2021年8月20日,根据一项合并协议,Nexstar收购了
根据预计在收购之日起12个月内作出的最终决定,所收购资产和承担的负债的临时公允价值如下(以千计):
收购的资产 |
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现金和现金等价物 |
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应收账款净额 |
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购买总价 |
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分配给商誉的公允价值归因于运营费用减少和收入协同效应。商誉、其他无形资产以及财产和设备的结转计税基础可在税收上扣除,但意义不大。其他无形资产在估计的加权平均使用年限内摊销。
净营收为$
F-18
2021年共同控制事务
在……上面
2021年10月1日,Nexstar从米歇尔手中收购了德克萨斯州威奇托福尔斯市场的低功耗电视台KJBO-LP和德克萨斯州阿马里洛市场的低功耗电视台KCPN-LP。同一天,Nexstar还从White Knight手中收购了路易斯安那州什里夫波特市场的全功率电视台KSHV和德克萨斯州泰勒-朗维尤市场的低功率电视台KTPN-LD。这些电视台是MNTV的附属公司,Nexstar为这些电视台支付的总收购价是象征性的。
由于Nexstar是上述交易中描述的电视台的主要受益者(有关可变利益实体的讨论,请参阅注释2),根据FASB ASC 805-50“业务组合-公共控制交易”,合并后的Nexstar集团内各方之间的电视台购买被视为共同控制交易。因此,这些交易中的收购人按历史账面价值而不是估计公允价值记录净资产。收购价超过净资产账面价值的部分在随附的综合股东权益变动表中计入净减少股本。出于财务报告的目的,Nexstar继续包括在随附的合并财务报表中列出的所有时期的电视台净资产和历史金额的财务结果,但KGBT的许可证资产在收购后才从2021年5月24日开始包括在内。
2020年的收购和处置
BestReviews收购
在……上面
2020年Nexstar的其他收购
在……上面
在……上面
在……上面
合并后的净收入为美元
F-19
2020年任务采购
在……上面
在……上面
2020年收购的净收入合计为美元
收购的资产的公允价值和2020年上述收购所承担的负债如下(单位:千):
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最佳评论 |
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2020年Nexstar的其他收购 |
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2020年任务采购 |
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现金和现金等价物 |
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应收账款净额 |
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预付费用和其他流动资产 |
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财产和设备 |
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就BestReviews而言,分配给商誉的公允价值可归因于预期从收购的其他不符合单独确认资格的无形资产中产生的未来经济利益,包括与供应商、电子商务合作伙伴和BestReviews平台用户的非约束性关系,以及预期的未来成本和收入协同效应。对于每个被收购的电视台,分配给商誉的公允价值归因于未来利用管理层在节目制作和其他电视台运营成本方面的杠杆作用而减少的费用。从收购中获得的整个商誉和FCC许可证都可以在税收方面扣除。与网络关联协议相关的无形资产摊销
F-20
2020共同控制交易
在……上面
由于Nexstar是上述电视台的主要受益者,根据FASB ASC 805-50“商业合并-共同控制交易”,合并后的Nexstar集团内各方之间的购买交易被视为共同控制交易。因此,这些交易中的收购人按历史账面价值而不是估计公允价值记录净资产。收购价超过净资产账面价值的部分被计入留存收益的减少。在随附的综合股东权益变动表中。出于财务报告的目的,Nexstar继续将各电视台的净资产和财务结果按其历史金额合并,并在随附的合并财务报表中列报。根据报告实体的变动,Shield于2020年11月偿还的未偿还定期贷款已计入随附的综合现金流量表融资活动项下的“偿还长期债务”一栏,犹如特派团在列报的最早期间是该等贷款的债务人一样。
2020 Nexstar处置
2020年1月14日,Nexstar将其体育博彩信息网站业务出售给阿尔托控股有限公司(Alto Holdings,Ltd.)的子公司Star Enterprise Ltd.,现金净对价为1美元
资产剥离产生的净收益记录在出售工作站和实体的收益中,净额记录在随附的综合经营报表和全面收益表中。
2019年收购和处置
与论坛报合并
在……上面
F-21
Nexstar因合并而收购的全能电视台和电台(扣除资产剥离后)如下:
市场 |
满载发电站 |
主要从属关系 |
加州洛杉矶 |
KTLA |
化学武器组织 |
伊利诺伊州芝加哥 |
WGN-TV |
独立的 |
伊利诺伊州芝加哥 |
WGN(AM) |
独立的 |
宾夕法尼亚州费城 |
WPHL |
MNTV |
德克萨斯州达拉斯 |
KDAF |
化学武器组织 |
华盛顿特区 |
WDCW |
化学武器组织 |
德克萨斯州休斯顿 |
凯亚 |
化学武器组织 |
华盛顿州西雅图 |
KCPQ |
狐狸 |
华盛顿州西雅图 |
KZJO |
MNTV |
丹佛,CO |
KDVR |
狐狸 |
丹佛,CO |
KWGN |
化学武器组织 |
科罗拉多州柯林斯堡 |
KFCT |
狐狸 |
俄亥俄州克利夫兰 |
WJW |
狐狸 |
加利福尼亚州萨克拉门托 |
KTXL |
狐狸 |
波特兰,或 |
KRCW |
化学武器组织 |
密苏里州圣路易斯 |
KTVI |
狐狸 |
密苏里州圣路易斯 |
KPLR |
化学武器组织 |
印第安纳波利斯 |
WXIN |
狐狸 |
科科莫,In |
WTTK |
哥伦比亚广播公司 |
印第安纳波利斯 |
WTTV |
哥伦比亚广播公司 |
加利福尼亚州圣地亚哥 |
KSWB |
狐狸 |
密苏里州堪萨斯城 |
WDAF |
狐狸 |
威斯康星州密尔沃基 |
WITI |
狐狸 |
俄克拉何马城,俄克拉何马州 |
驻科部队 |
全国广播公司 |
俄克拉何马城,俄克拉何马州 |
考特 |
独立的 |
北卡罗来纳州高点 |
WGHP |
狐狸 |
新奥尔良,洛杉矶 |
WGNO |
ABC |
新奥尔良,洛杉矶 |
WNOL |
化学武器组织 |
孟菲斯 |
WREG |
哥伦比亚广播公司 |
亚利桑那州得梅因 |
谁 |
全国广播公司 |
亚拉巴马州亨茨维尔 |
WHNT |
哥伦比亚广播公司 |
阿肯色州尤里卡斯普林斯 |
KXNW |
MNTV |
下表汇总了合并完成时支付的总对价的组成部分(以千为单位):
现金对价及相关税项 |
|
$ |
|
|
认股权证更换奖励 |
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|
偿还论坛报债务,包括保费和应计利息 |
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采购总价 |
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|
|
|
减去:论坛报资产剥离的毛价,包括营运资金调整 |
|
|
( |
) |
净买入价 |
|
$ |
|
基本上在合并的同时,Nexstar完成了对
F-22
现金对价、偿还论坛报当时存在的债务以及相关费用和开支的资金来自于车站资产剥离的收益、#美元的收益
论坛报的净收入为#美元
与合并有关的交易成本,包括法律和专业费用以及遣散费#美元
未经审核的备考资料
除了论坛报的收购和相关资产剥离于2019年完成外,2021年、2020年和2019年的收购和处置对于形式上的财务信息报告目的来说都不重要,无论是单独的还是总体的。因此,没有为这些交易提供形式上的财务信息。
以下未经审计的备考财务信息显示,Nexstar收购Tribune和相关资产剥离发生在2018年1月1日(以千计):
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年终 |
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2019年12月31日 |
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净收入 |
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$ |
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所得税前收入 |
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净收入 |
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可归因于Nexstar的净收入 |
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未经审计的备考财务信息综合了经营的历史结果,并根据业务组合会计影响进行了调整,包括交易成本、车站资产剥离、出售Nexstar以前拥有的车站的净收益、收购的无形资产的折旧和摊销费用、新债务的利息和相关的税收影响。
未经审计的备考财务信息仅供参考,并不表明如果2018年1月1日收购论坛报将实现的运营结果,因为备考结果没有反映预期的协同效应。
注4:财产和设备
截至12月31日,财产和设备包括以下内容(千美元):
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估计数 |
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|
使用寿命, |
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以年为单位 |
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2021 |
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2020 |
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建筑物及改善工程 |
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$ |
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$ |
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|||
土地 |
|
不适用 |
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租赁权的改进 |
|
租期 |
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演播室和传输设备 |
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计算机设备 |
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家具和固定装置 |
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车辆 |
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在建工程正在进行中 |
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不适用 |
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减去:累计折旧和摊销 |
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( |
) |
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( |
) |
财产和设备,净值 |
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$ |
|
|
$ |
|
2021年第四季度,某些房地产(土地)被重新分类为持有待售资产(更多信息见附注2)。
F-23
注5:无形资产和商誉
截至12月31日,应摊销的无形资产包括以下内容(千美元):
|
|
估计数 |
|
2021 |
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|
2020 |
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||||||||||||||||||
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|
使用寿命, |
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累计 |
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|
|
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累计 |
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以年为单位 |
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毛收入 |
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|
摊销 |
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网络 |
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|
毛收入 |
|
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摊销 |
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|
网络 |
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||||||
网络从属协议 |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
|
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||||
其他已确定存续的无形资产 |
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( |
) |
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( |
) |
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|||||
其他无形资产 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
其他固定寿命无形资产的减少主要是由于摊销,但被当年收购The Hill(见附注3)和其他购买部分抵消。
下表列出了公司对随后五个会计年度每年及以后的固定寿命无形资产的摊销费用估计,截至2021年12月31日(千):
2022 |
|
$ |
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2023 |
|
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2024 |
|
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2025 |
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2026 |
|
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|
此后 |
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$ |
|
截至本年度止年度商誉及FCC牌照账面金额的变动2021年12月31日和2020年12月31日情况如下(单位:千):
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商誉 |
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FCC许可证 |
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||||||||||||||||||
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累计 |
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累计 |
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|
毛收入 |
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损伤 |
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|
网络 |
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|
毛收入 |
|
|
损伤 |
|
|
网络 |
|
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截至2020年12月31日的余额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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本年度收购(见附注3) |
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- |
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- |
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本年度资产剥离 |
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) |
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- |
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- |
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- |
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- |
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测算期调整 |
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( |
) |
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- |
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( |
) |
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( |
) |
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- |
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( |
) |
截至2021年12月31日的余额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
2021年1月,Nexstar以象征性价格出售了部分数字业务资产。因此,商誉总额为$
如附注2所述,该公司已
2021年第四季度,利用定性减值测试,本公司对其综合电视台报告部门、有线网络报告部门和一个数字业务报告部门的商誉进行了年度减值评估。根据该等定性减值测试的结果,本公司得出结论,各报告单位的公允价值很可能会充分超过相关账面金额。因此,这些报告单位没有记录减值。剩余数字报告单位的商誉余额为#美元
该公司的定量商誉减值测试对我们分析中使用的关键假设的变化非常敏感,例如预期的未来现金流和市场趋势。如果其分析中使用的假设没有实现,未来可能需要记录减值费用。本公司无法准确预测商誉或其他无形资产减值的金额和时间。
F-24
在2021年第四季度,公司还使用定性减值测试对每个加油站市场的FCC牌照进行了年度减值测试。本公司的结论是,他们的公允价值很可能超过各自的账面价值。因此,
该公司还进行了定性测试,确定其有限寿命无形资产和其他长期资产没有发生减值触发事件。此外,根据对使用此类资产预计将产生的未贴现未来税前现金流的估计,本公司确定截至2021年12月31日账面金额是可以收回的。2021年没有注意到其他会表明减损的事件或情况。
注6:投资
截至12月31日,该公司综合资产负债表中的投资包括以下内容(以千计):
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2021 |
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2020 |
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权益法投资 |
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$ |
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$ |
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其他股权投资 |
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总投资 |
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$ |
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$ |
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权益法投资
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内,本公司从其权益法投资中获得现金分配,主要来自对TV Food Network的投资,如下所述。
在公司截至12月31日的年度综合经营报表和全面收益报表中报告的权益法投资收入净额包括以下内容(以千为单位):
|
|
2021 |
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|
2020 |
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2019 |
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股权投资收益,基差摊销前净额 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|||
基差摊销 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
股权投资收益,净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
于收购日,本公司计量被投资人有形资产及应摊销无形资产的估计公允价值与账面价值之间的差额(“基差”)的估计份额投资的公允价值是否按照美国会计准则委员会主题805“企业合并”分配给被投资方的可识别资产。此外,该公司还计量了可归因于被投资人商誉的基差的估计份额。本公司摊销其应占被投资方(包括TV Food Network)有形资产和无形长期资产的基差份额,并将摊销(“基差摊销”)记录为权益法投资收入的减去,净额计入随附的综合经营报表和全面收益表。该公司在这些基础差额和相关摊销中的份额主要归因于它对TV Food Network的投资(下文将更详细地讨论)。
截至2021年12月31日止年度,除暂时性减损外,并无其他重大减损(“OTTI”)。
投资电视美食网
Nexstar收购了其
TV Food Network拥有并运营着“The Food Network”,这是一个24小时的生活方式有线电视频道,专注于食物和相关话题。电视美食网还拥有并运营“烹饪频道”,这是一个主要致力于烹饪指导、食物信息和其他相关话题的有线电视频道。TV Food Network的节目通过有线和卫星电视系统以及Discovery的流媒体平台Discovery+发布。
F-25
管理TV Food Network的合伙协议规定,除非合伙人采取某些行动,否则合伙企业应解散TV Food Network,并在某些列举的清算事件(其中一个指定日期为2022年12月31日)首次发生时开始清盘和清算TV Food Network。Nexstar打算在到期前与Discovery for TV Food Network续签合作协议。如果发生清算,Nexstar将有权获得其按比例分配给合作伙伴的份额,合作协议规定,这将尽快发生,并与获得TV Food Network资产的公平市场价值一致。合伙协议还规定,在某些情况下,合伙可以继续或重组。
截至2021年12月31日,Nexstar对TV Food Network的投资账面价值为1美元
截至2021年12月31日,Nexstar在可摊销基差中的剩余份额为$
Nexstar从TV Food Network获得现金分配,总额为$
电视美食网的财务信息汇总如下(单位:千):
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年终 |
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|
年终 |
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2019年9月19日至 |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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2019年12月31日 |
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|||
净收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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成本和开支 |
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营业收入 |
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净收入 |
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|||
Nexstar Media Group,Inc.的净收入可归因于Nexstar Media Group,Inc. |
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截至12月31日 |
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2021 |
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2020 |
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流动资产 |
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$ |
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$ |
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非流动资产 |
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流动负债 |
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非流动负债 |
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|
|
|
注7:应计费用
截至12月31日,应计费用包括以下内容(以千计):
|
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2021 |
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2020 |
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补偿及相关税项 |
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$ |
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$ |
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应付利息 |
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网络加盟费 |
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||
其他 |
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$ |
|
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$ |
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F-26
注8:债务
截至12月31日,长期债务包括以下内容(千美元):
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2021 |
|
|
2020 |
|
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Nexstar |
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定期贷款A,到期 |
|
$ |
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|
$ |
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团队租借A,到期 |
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定期贷款B,到期 |
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|
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定期贷款B,到期 |
|
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||
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使命 |
|
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|
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||
定期贷款B,到期 |
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|
|
- |
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循环贷款,到期 |
|
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|
||
未偿还本金总额 |
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减去:未摊销融资成本和贴现-Nexstar定期贷款A将于2023年到期 |
|
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( |
) |
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( |
) |
减去:未摊销融资成本和贴现-Nexstar定期贷款A将于2024年到期 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
减去:未摊销融资成本和贴现-Nexstar定期贷款B将于2024年到期 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
减去:未摊销融资成本和贴现-Nexstar定期贷款B将于2026年到期 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
增加:未摊销溢价,扣除融资成本-Nexstar 5.625%债券,2027年到期 |
|
|
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|
|
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减去:未摊销融资成本和折扣-Nexstar 4.75%债券,2028年到期 |
|
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( |
) |
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( |
) |
减去:未摊销融资成本和贴现-2028年到期的特派团定期贷款B |
|
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( |
) |
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- |
|
未偿债务总额 |
|
|
|
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减:当前部分 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
长期债务,扣除当期部分后的净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
Nexstar高级担保信贷安排
在截至2021年12月31日的一年中,Nexstar支付了以下定期贷款,资金来自手头现金:
2021年8月,Nexstar借入了
利率由Nexstar选择,适用的保证金按Nexstar经修订的信贷协议的定义每季度调整一次。利息根据所选的利率类型定期支付。截至12月31日,利率为:
特派团高级担保信贷安排
2021年6月3日,由Nexstar合并的VIE Task修改了其高级担保信贷安排。修正案规定了一笔$
F-27
利率由特派团自行选择,适用的保证金按特派团经修订的信贷协议的定义每季度调整一次。特派团定期贷款B的利率为
5.625% Notes due 2027
2019年7月3日,Nexstar完成了美元的出售和发行
2019年11月22日,Nexstar完成了美元的发行和出售
2027年到期的5.625厘债券的利息将予支付
在2019年,Nexstar记录了$
Nexstar有权在2022年7月15日之前的任何时间赎回2027年到期的5.625%债券的全部或部分,赎回价格相当于
一旦发生控制权变更(如2027年到期的5.625%债券所定义),持有2027年到期的5.625%债券的每位持有人可要求Nexstar以现金方式回购全部或部分债券,价格相当于
2027年到期的5.625%债券包含限制纳克斯塔公司以下能力的契诺:(1)产生额外债务,(2)支付股息或进行其他分配,或回购或赎回其股本,(3)进行某些投资,(4)设立留置权,(5)与另一人合并或合并,或转让或出售资产,(6)限制纳克斯塔公司的受限制子公司向其或其他受限制子公司进行分配、贷款或垫款的能力,(7)预付
2027年到期的5.625%的契约规定了习惯性违约事件(在某些情况下受到习惯性宽限期和治疗期的限制),包括不付款、违反契约、付款违约或加速其他债务、未能支付某些判决以及某些破产和无力偿债事件。通常,如果发生违约事件,受托人或至少
F-28
债券利率4.75%,2028年到期
2020年9月25日,Nexstar完成了美元的出售和发行
在2020年,Nexstar记录了
2028年到期的4.75%债券的利息将予支付
2028年到期的4.75%票据是Nexstar和担保人的优先无担保债务,与我们和担保人现有和未来的优先债务(包括Nexstar 2027年到期的5.625%票据、其定期贷款和循环信贷安排)具有同等的偿付权,但实际上低于我们和担保人的担保债务,包括定期贷款和循环信贷安排,以担保此类债务的资产价值为限。
Nexstar有权在2023年11月1日之前的任何时间赎回全部或部分2028年到期的4.75%债券,赎回价格相当于
一旦控制权发生变化(根据2028年到期的4.750%票据的定义),2028年到期的4.75%票据的每个持有者可以要求Nexstar以现金方式回购全部或部分票据,价格相当于
2028年到期的4.75%债券包含限制Nexstar和担保人(1)产生额外债务,(2)支付股息或进行其他分配或回购或赎回其股本,(3)进行某些投资,(4)转让或出售资产,(5)设立留置权,(6)限制Nexstar的受限制子公司向其或其他受限制的子公司进行分配、贷款或垫款的能力,(7)作出某些投资,(4)转让或出售资产,(5)设立留置权,(6)限制Nexstar的限制性子公司向其或其他受限制的子公司进行分配、贷款或垫款的能力,(7)进行某些投资,(4)转让或出售资产,(5)设立留置权
2028年到期的4.75%债券规定了习惯性违约事件(在某些情况下受到习惯性宽限期和治疗期的限制),包括不付款、违反契诺、付款违约或其他债务加速、未能支付某些判决以及某些破产和无力偿债事件。通常,如果违约事件发生并仍在继续,受托人或至少
未使用的承付款和借款可用性
该公司有$
债务的抵押和担保
上述公司的信贷安排以几乎所有合并资产的担保权益为抵押,不包括FCC许可证和Nexstar债权人无法获得的合并VIE的其他资产(见附注2)。Nexstar保证在发生违约时全额支付特派团高级担保信贷安排下发生的所有债务。使命是Nexstar高级担保信贷安排的担保人,Nexstar的
考虑到Nexstar对特派团高级担保信贷安排的担保,特派团已授予Nexstar购买选择权,以收购每个特派团站点的资产和承担债务,但须经FCC同意。这些期权协议在2022年至2031年之间的不同日期到期,Nexstar可以自由行使或转让,无需征得特派团的同意或批准。该公司预计这些期权协议将在到期后续签。
F-29
债务契约
Nexstar信贷协议(高级担保信贷安排)包含一项契约,要求Nexstar遵守最高综合第一留置权净杠杆率
债务到期日
公司债务的预定本金到期日2021年12月31日摘要如下(单位:千):
2022 |
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$ |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此后 |
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$ |
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注9:租约
作为承租人的公司
该公司拥有办公空间、塔楼设施、天线场地、演播室和其他房地产和设备的运营租赁。经营租约的剩余租赁期限为
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资产负债表分类 |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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经营租约 |
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其他非流动资产,净额 |
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经营租赁负债 |
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其他非流动负债 |
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加权平均剩余租期 |
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经营租约 |
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加权平均贴现率 |
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经营租约 |
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% |
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% |
于2021年,经营租赁ROU资产及租赁负债增加,归因于收购The Hill(见附注3)、现有租约及新租约的各种延期。
截至2021年12月31日的年度经营租赁费用为
截至2020年12月31日的年度的经营租赁费用为
截至2019年12月31日的年度经营租赁费用为
F-30
包括在营业现金流中的营业租赁支付的现金为#美元。
截至2021年12月31日,不可取消租赁下的未来最低租赁付款如下(以千为单位):
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经营租约 |
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2022 |
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$ |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此后 |
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未来最低租赁付款总额 |
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减去:推定利息 |
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总计 |
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注10:退休及退休后计划
Nexstar有各种资金支持的、合格的、非缴费的固定收益退休计划,涵盖某些员工和前员工。截至2021年12月31日,这些合格退休计划的合并养老金福利义务为$
剩余的养老金债务为#美元。
Nexstar的养老金和其他退休后福利计划(OPEB)使用12月31日的衡量日期。这些养老金和其他退休后计划的资金过剩或资金不足的状况在随附的综合资产负债表中被确认为资产或负债。资金状况的变化记录在通过全面收益(亏损)发生变化的年度。计划的资金状况代表计划资产的公允价值与相关计划预计福利义务之间的差额。
截至12月31日和截至12月31日的年度,下表提供了计划的福利义务、计划资产和资金状况的对账,以及合并资产负债表中确认的相关金额(以千为单位):
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养老金福利 |
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OPEB |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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福利义务的变化 |
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期初的福利义务 |
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服务成本 |
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利息成本 |
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参与者投稿 |
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图则修订 |
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精算(收益)损失 |
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员工持股计划转移 |
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福利支付 |
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期末福利义务 |
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计划资产变更 |
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计划资产期初公允价值 |
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$ |
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$ |
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计划资产实际收益率 |
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雇主供款 |
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参与者投稿 |
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员工持股计划转移 |
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福利支付 |
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计划资产期末公允价值 |
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$ |
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合并资产负债表中确认的金额 |
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流动负债 |
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$ |
( |
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$ |
( |
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非流动负债 |
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( |
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( |
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资金状况 |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
F-31
2021年3月11日,《2021年美国救援计划法案》(简称ARPA)签署成为法律。ARPA包括对单一雇主养老金计划的雇主资金要求的变化,旨在减少作为救济的所需缴费金额。ARPA还包括多雇主养老金计划资金减免,但对Nexstar没有重大影响。ARPA对单一雇主计划的资金减免的两个关键方面是延长资金缺口的摊销和延长资金利率的稳定。ARPA下的利率减免消除了2020和2021年计划年的资金缺口,并消除了2021财年的现金资金需求。在这一宽慰下,Nexstar目前预计2022年其合格的养老金福利计划不会有必要的缴费。
2021年10月29日,Nexstar为论坛固定收益养老金计划的某些参与者完成了年金合同的购买。根据本协议,$
截至12月31日,Nexstar的养老金福利计划资金不足,累积的福利义务超过了计划资产的公允价值。资金不足的养老金福利计划的信息如下(以千计):
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2021 |
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2020 |
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福利义务 |
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$ |
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累积福利义务 |
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计划资产的公允价值 |
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这些计划的福利义务是根据以下假设确定的:
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养老金福利 |
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OPEB |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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贴现率 |
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薪酬增长率 |
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- |
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- |
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从2020年12月31日到2021年12月31日,贴现率的提高使合格固定收益养老金计划的预计福利义务减少了大约#美元。
从2019年12月31日至2020年12月31日,贴现率的降低使合格固定收益养老金计划的预计福利义务增加了约#美元。
定期收益净成本(贷方)
下表提供了截至12月31日的年度计划的定期福利净成本(信用)的组成部分(以千为单位):
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养老金福利 |
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OPEB |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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服务成本 |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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计划资产的预期回报率 |
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摊销先前服务费用 |
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净(利)损摊销 |
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已确认的沉降收益 |
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- |
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净定期收益成本(信用) |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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该公司预计将记录总计净定期福利抵免#美元。
F-32
公司养老金和其他福利计划的定期净成本是根据以下假设确定的:
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养老金福利 |
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OPEB |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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贴现率 |
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计划资产的预期回报率 |
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- |
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- |
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- |
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薪酬增长率 |
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% |
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现金余额利息贷记率 |
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- |
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- |
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提供资金的退休计划资产的预期回报的合理性在一名投资顾问的协助下进行了评估,但所有假设都由管理层进行了审查。他们的专有模型根据当前的经济环境和他们的资本市场假设,模拟可能的资本市场情景,根据当前的资产配置得出投资组合的预期回报。
为了……的目的衡量2021年相关的退休后医疗成本,我们假设
下表汇总了公司在任何递延税项影响之前与养老金和其他退休后福利计划相关的累计其他全面收益(亏损)(以千计):
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养老金福利 |
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OPEB |
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2018年12月31日 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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精算(损失)收益 |
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( |
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2019年12月31日 |
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) |
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前期服务成本 |
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( |
) |
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- |
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精算损益 |
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( |
) |
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2020年12月31日 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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前期服务(成本)抵免 |
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( |
) |
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精算收益 |
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2021年12月31日 |
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$ |
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$ |
( |
) |
Nexstar基金退休计划2021年底的资产配置情况,以及按资产类别划分的2022年资产配置范围如下:
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资产配置 |
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年末计划资产百分比 |
资产类别: |
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2022 |
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2021 |
股权证券 |
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固定收益证券 |
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其他 |
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- |
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总计 |
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作为基金退休计划的计划发起人,Nexstar的投资战略是实现计划资产的回报率,从长远来看,这将为计划的福利支付提供资金,并将以满足所有受托责任的方式提供其他所需金额。决定这些计划回报的一个因素是资产配置政策。计划资产投资政策规定了计划的长期资产组合范围,具体如下:
Nexstar还审查了这些计划的整体资产配置,以确定按市值、价值或增长、美国、国际或全球或其他资产类别增加的证券的适当平衡。
F-33
投资政策经常被审查,并由投资顾问管理。Nexstar会定期与投资顾问一起评估每项投资,以确定整体投资组合与既定目标、类似投资组合和特定市场指数相比是否表现令人满意。
对共同集体信托基金的投资没有任何无资金来源的承诺,也没有任何适用的清算期或规定的条款和期限。投资组合提供每日流动资金;然而,他们要求提款和赎回都要提前5个工作日通知。按主要类别划分的共同集合信托基金策略如下:
其他投资包括房地产基金、新兴市场债券和高收益债券的投资。这些投资使用全美房地产投资受托人委员会房地产指数(FTSE NAREIT All Equity REIT Index)(房地产)、摩根士丹利资本国际全球核心指数(JPM EMBI Global Core Index)(新兴市场债务)和巴克莱美国高收益Ba/B 1%发行者封顶债券指数(高收益债券)作为基准。
下表按资产类别列出了Nexstar截至2021年12月31日和2020年12月31日的养老金计划资产,采用了附注11中所述ASC主题820下建立的公允价值层次结构。表中的公允价值层次结构不包括使用资产净值(NAV)作为实际权宜之计进行估值的某些投资(以千为单位):
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截至2021年12月31日的养老金计划资产 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总计 |
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按公允价值计量的养老金计划资产: |
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注册投资公司 |
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共同集体信托 |
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其他 |
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汇集独立帐户 |
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按公允价值计量的养老金计划总资产 |
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$ |
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$ |
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$ |
- |
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|
|||
以资产净值计量的养老金计划资产是一种实际的权宜之计 |
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||||
按合同价值计量的养老金计划资产: |
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保险合同 |
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养老金计划总资产 |
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$ |
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截至2020年12月31日的养老金计划资产 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总计 |
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按公允价值计量的养老金计划资产: |
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注册投资公司 |
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$ |
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$ |
- |
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$ |
- |
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$ |
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共同集体信托 |
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固定收益 |
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- |
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- |
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其他 |
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汇集独立帐户 |
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按公允价值计量的养老金计划总资产 |
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$ |
- |
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以资产净值计量的养老金计划资产是一种实际的权宜之计 |
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按合同价值计量的养老金计划资产: |
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保险合同 |
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养老金计划总资产 |
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对于交易所交易的注册投资公司,注册投资公司按交易所上市价格估值,这些公司被归类在公允价值层次的第一级。
F-34
共同/集体信托根据各参与投资者在各共同/集体信托相关资产的公允价值中的相对权益进行估值。普通/集合信托包含根据非活跃市场中可观察到的市场信息的定价进行估值的标的资产,并被归类为公允价值等级的第二级。
若干普通股/集体信托、投资公司及房地产按每股资产净值实际权宜之计按公允价值计量,并未归类于公允价值层级。上表所列的公允价值金额旨在允许将公允价值层次与计划资产的总价值进行对账。
集合独立账户代表一种保险合同,根据该合同,计划资产通过集合资金进行管理。
PSA投资组合包括对货币市场工具、政府和公司债券以及票据的投资。PSA是根据独立账户中基础净资产的市场价值进行每日估值的。大部分相关净资产具有可观察到的第1级和/或第2级报价输入,用于确定未公开报价的PSA的单位价值,因此被归类为公允价值层次的第2级。
预期现金流
下表包括Nexstar预计将为该计划贡献的金额(以千为单位)。它还反映了从计划资产中支付的福利以及从Nexstar资产直接支付的福利,它还包括参与者在成本中的份额,这部分费用由参与者缴费提供资金。表中的金额是精算确定的,反映了Nexstar目前所知的最佳估计,包括最近养老金基金救济立法的影响。实际金额可能会有很大不同。
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养老金福利 |
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OPEB |
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雇主供款 |
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2022年至参与者福利 |
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$ |
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$ |
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预期福利支付 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027-2031 |
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固定缴款计划
本公司已根据“国税法”第401(K)条建立退休储蓄计划(“401(K)计划”)。401(K)计划基本上涵盖了所有符合最低年龄和服务要求的公司员工,并允许参与者在税前基础上推迟部分年度薪酬。雇主对401(K)计划的缴费可由公司管理层自行决定。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内,Nexstar贡献了$
公司有一项补充收入递延计划,某些员工(包括高级管理人员)有资格参加该计划。在ERISA和国内税法规定的最高限额阻止他们接受公司缴费的情况下,该计划向薪酬较高的员工提供福利。公司为2021年这些计划记录的金额是无关紧要的。
注11:公允价值计量
本公司在其合并财务报表中按公允价值计量和记录某些资产和负债。ASC主题820“公允价值计量和披露”为以公允价值计量的工具建立了公允价值等级,区分了基于市场数据的假设(可观察到的投入)和公司自己的假设(不可观察到的投入)。此层次结构由以下三个级别组成:
F-35
现金及现金等价物、限制性现金及现金等价物、应收账款、应付账款及应计费用的账面价值因其短期性质而接近公允价值。
截至12月31日,本公司经常性非公允价值长期债务的估计公允价值和账面金额如下(以千美元为单位):
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2021 |
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2020 |
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携带 |
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公平 |
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携带 |
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公平 |
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金额 |
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价值 |
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金额 |
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价值 |
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Nexstar |
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2023年到期的定期贷款A(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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球队租借A将于2024年到期(1) |
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2024年到期的定期贷款B(1) |
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2026年到期的定期贷款B(1) |
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使命 |
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2028年到期的定期贷款B(1) |
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2023年到期的循环贷款(1) |
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在截至2021年12月31日的年度内,没有任何事件或环境变化导致本公司的重大资产减值,包括权益法投资、无限期无形资产、长期资产和商誉。有关更多信息,请参见注释5和6。
退休金及其他退休后计划中持有的若干投资已按资产净值(“资产净值”)作为公允价值的实际权宜之计进行估值。根据美国会计准则委员会820,以资产净值计量的投资被排除在公允价值层次之外。有关退休及退休后计划的公允价值披露,请参阅附注10。
注12:普通股
A类普通股的持有者有权
普通股股东有权在每股平等的基础上获得现金股利,但须符合任何系列优先股持有人的权利。Nexstar的高级担保信贷安排对公司在Nexstar的信贷协议期限内可能支付给股东的股息金额进行了限制。
2021年1月27日,Nexstar董事会批准了一项新的股票回购计划,授权公司额外回购至多$
在截至December 31, 2021, 2020 and 2019,
F-36
关于2021年12月31日以后涉及公司普通股的交易和事件,请参阅附注19。
注13:股票薪酬
基于股票的薪酬费用
该公司以授予日奖励的公允价值为基础,利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算出与股票期权相关的补偿成本。与基于时间的限制性股票单位(“RSU”)和基于业绩的限制性股票单位(“PSU”)相关的补偿成本以授予股票当日的市场价格为基础。股票期权和RSU的公允价值在其各自的归属期间按比例确认。当可能达到性能条件时,确认PSU的公允价值。
公司确认以股票为基础的薪酬支出为#美元。
基于股票的薪酬计划
截至2021年12月31日,Nexstar有三个基于股票的薪酬计划,规定向Nexstar的董事、员工或顾问授予股票期权、股票增值权、RSU和PSU:2019年6月5日由Nexstar大股东批准的2019年长期股权激励计划(简称2019年计划),Nexstar大股东于2015年6月11日批准的2015年长期股权激励计划(简称2015计划)和2012年长期股权激励计划最多
在2021年12月31日,
股票期权
授予期权的行权价格至少等于授予当天普通股相关股票的公平市场价值。截至2021年12月31日,所有未偿还期权均已完全授予并到期
下表汇总了截至本年度与股票期权相关的活动和信息。2021年12月31日:
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未偿还期权 |
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非既得期权 |
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加权的- |
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加权的- |
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平均值 |
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集料 |
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加权的- |
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平均值 |
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剩余 |
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固有的 |
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平均值 |
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锻炼 |
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合同 |
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价值 |
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授予日期 |
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股票 |
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价格 |
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期限(年) |
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(千人) |
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股票 |
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公允价值 |
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截至2020年12月31日的余额 |
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授与 |
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练习 |
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既得 |
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没收/取消 |
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截至2021年12月31日的余额 |
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- |
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自2021年12月31日起可行使 |
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$ |
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完全归属,预计将于2021年12月31日归属 |
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F-37
总内在价值代表Nexstar普通股在会计期间最后一天的收盘价之间的差额,即1美元。
基于时间的限制性股票单位
RSU在一系列至
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加权的- |
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平均值 |
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未归属的 |
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授予日期 |
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股票 |
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公允价值 |
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截至2020年12月31日未授权 |
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获奖 |
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既得 |
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没收/取消 |
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$ |
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截至2021年12月31日未归属 |
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$ |
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基于业绩的限制性股票单位
PSU的授予取决于受让人的持续服务和特定绩效指标的实现(通常在一系列范围内至
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加权的- |
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平均值 |
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未归属的 |
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授予日期 |
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股票 |
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公允价值 |
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截至2020年12月31日未授权 |
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获奖 |
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既得 |
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没收/取消 |
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) |
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$ |
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截至2021年12月31日未归属 |
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$ |
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注14:所得税
截至12月31日的年度所得税支出(福利)由以下部分组成(以千为单位):
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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当期税费: |
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联邦制 |
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状态 |
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递延税费(福利): |
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联邦制 |
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状态 |
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( |
) |
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所得税费用 |
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$ |
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$ |
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$ |
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F-38
以下是截至12月31日的年度联邦法定所得税税率与所得税支出的对账(单位:千):
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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法定税率的联邦所得税 |
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$ |
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$ |
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$ |
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州税和地方税,扣除联邦福利 |
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不可扣除的补偿 |
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不可抵扣的购置成本 |
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不可扣除的餐饮和娱乐 |
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不可扣除商誉减值 |
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股票薪酬的超额税收优惠 |
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不可抵扣商誉的处置 |
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年初估值免税额的变动 |
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不确定的税收状况 |
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其他 |
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所得税费用 |
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$ |
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$ |
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$ |
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2017年12月22日,《2017年减税和就业法案》(以下简称《法案》)签署成为法律,对《国税法》进行了重大修改。该法案将联邦企业所得税税率从
截至12月31日,递延税金净资产(负债)的组成部分如下(以千计):
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2021 |
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2020 |
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递延税项资产: |
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净营业亏损结转 |
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补偿 |
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租金 |
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养老金 |
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其他 |
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递延税项资产总额 |
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递延税项资产的估值免税额 |
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( |
) |
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) |
递延税项资产总额 |
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递延税项负债: |
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财产和设备 |
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其他无形资产 |
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商誉 |
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FCC许可证 |
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( |
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( |
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租金 |
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( |
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( |
) |
频谱上的递延增益 |
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( |
) |
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( |
) |
投资 |
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( |
) |
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( |
) |
其他 |
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( |
) |
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( |
) |
递延税项负债总额 |
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( |
) |
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( |
) |
递延税项净负债 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
F-39
截至2021年12月31日,公司有一项与递延税项资产相关的估值津贴为#美元。
截至2021年12月31日,公司为不确定的税收头寸预留的准备金总额约为#美元。
对不确定纳税状况的总负债的期初余额和期末余额的调节如下(以千为单位):
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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年初不确定的纳税状况负债 |
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$ |
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$ |
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合并交易带来的增长 |
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与本期税收头寸有关的增加 |
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与前期税收头寸相关的增加 |
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- |
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与前期税收头寸相关的减少额 |
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与税务机关达成和解有关的减少 |
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( |
) |
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与诉讼时效到期相关的减少 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
年末不确定的纳税状况负债 |
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$ |
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$ |
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该公司未确认的税收优惠的负债总额为#美元。
根据ASC主题740的允许,公司在附带的综合经营报表和全面收益表中确认与所得税费用中不确定税位相关的应计利息和罚款。该公司的应计利息和与不确定的税收状况相关的罚款为#美元。
尽管管理层相信其估计和判断是合理的,但公司税务问题的解决方案是不可预测的,并可能导致税负明显高于或低于公司提供的税负。该公司认为,未确认的税收优惠总额可能合理地减少约#美元。
不能保证任何税务检查的结果不会对该等负债的金额产生重大影响,这可能会对本公司的经营业绩或财务状况产生影响。
该公司在美国联邦司法管辖区和各州司法管辖区提交所得税申报单。论坛报收购的实体目前正在接受2014-2015年的联邦审计,并在2017年后继续接受审计。2013年、2016年和2017年已经提交了保护性退款申请,以保持与可能的Cubs决议相关的具体问题的期限开放。Nexstar在2017年后的几年内将接受美国联邦税务检查。本公司目前有各种国家所得税申报单正在审核或行政上诉过程中。此外,任何在前几年产生并在本年度或未来几年使用的NOL也可能受到美国国税局(Internal Revenue Service)的审查。一般来说,公司在2017年后的几年内都要接受国家税务审查,任何在前几年产生并在本年度或未来几年使用的NOL也可能受到审查。
该公司有联邦和州所得税总额NOL结转$
F-40
使用NOL的能力还取决于公司产生应税收入的能力。在公司产生足够的应税收入之前,NOL可能会到期。在公司使用NOL受到显著限制的情况下,公司的收入可能比使用NOL更早缴纳企业所得税,这可能会对公司的财务业绩和运营产生负面影响。
注15:FCC监管事项
根据修订后的1934年“通信法”(“通信法”),电视广播受联邦通信委员会管辖。通信法“禁止电视台运营,除非获得联邦通信委员会颁发的许可证,并授权联邦通信委员会除其他外,颁发、吊销和修改广播许可证,确定电视台的位置,管理电视台使用的设备,通过条例来执行”通信法“的规定,并对违反这些规定的行为进行处罚。联邦通信委员会正在进行的规则制定程序可能会对电视行业以及该公司的电视台和它提供服务的电视台的运营产生重大的未来影响。此外,美国国会可能会采取行动修改“通信法”或通过其他立法,其方式可能会影响公司的电台、其提供服务的电台以及整个电视广播行业。
媒体所有权
FCC规则限制该公司在当地市场和全国范围内对电视台的所有权,并管辖Nexstar与第三方之间的某些地方服务协议。一般来说,FCC规则禁止Nexstar拥有
联邦通信委员会被要求每四年审查一次其媒体所有权规则,并取消那些它认为不再“由于竞争而对公众利益而言是必要的”的规则。FCC最近的两次四年一度的审查-2010年和2014年的审查-最终被合并为一个程序,涉及广泛的诉讼、机构复议和多个法院上诉,最终由美国最高法院于2021年4月1日做出裁决。联邦通信委员会于2018年12月开始进行2018年四年一度的审查,目前仍悬而未决,在最高法院做出裁决后,联邦通信委员会最近征求并收到了更新该程序记录的意见。此外,联邦通信委员会已经启动了审查国家电视台所有权限制的程序。FCC也尚未启动其2022年四年一度的审查程序。因此,媒体所有权规则可能会因当前和未来四年一次的审查以及其他程序而发生变化。
光谱
联邦通信委员会已经重新调整了部分广播电视频谱的用途,以供无线宽带使用。根据2012年颁布的联邦立法,联邦通信委员会在2016-2017年进行了一次奖励拍卖,目的是提供额外的频谱,以满足未来的无线宽带需求。根据拍卖法规和规则,某些电视广播公司接受了联邦通信委员会自愿放弃频谱的投标,以换取对价,某些无线宽带提供商和其他实体提交了成功的投标,以获得放弃的电视频谱。没有放弃频谱的电视台被“重新打包”到仍然留下来供电视广播使用的频段。
该公司已经收到11家接受投标的电视台的付款,这些电视台要么转到不同的频道,要么(其中一家)停止运营。七十四(
F-41
转播同意书
广播机构可以通过强制传输或“转播同意”的方式,在有线、卫星和其他MVPD上传输其电台的信号。每三年,所有车站都必须正式选举强制运输或转播同意。下一次选举必须在2023年10月1日之前进行,并将于2024年1月1日生效。必须携带的选举要求MVPD在该台的本地市场上承载一个台的节目流和相关数据。然而,在某些情况下,MVPD可能会拒绝必须举行的选举。MVPD不向选择强制运输的车站支付费用。
选择转播同意的广播公司放弃其强制性的运输权,广播公司和MVPD必须就该电台信号的运输进行协商。协商的条款可以包括频道位置、服务层承载、多个节目流的承载、补偿和其他考虑因素。如果广播机构选择谈判转播条款,广播机构和MVPD可能无法达成协议,MVPD也不会传送该电视台的信号。
联邦通信委员会的规则和联邦成文法要求转播同意谈判必须“真诚”进行。如果电视台并非共同拥有,则与同一市场的另一家电视台共同协商转播同意书,即违反了真诚协商的义务。因此,与我们有共享协议的VIE必须单独与MVPD谈判他们的转播同意协议,以便在我们也拥有电台的市场上拥有电台。
MVPD运营商积极寻求改变在美国国会和FCC之前谈判转播同意的规定,以增加他们与电视台的讨价还价筹码。FCC仍在进行程序,以审查善意转播同意谈判的“全部情况”测试,并取消或修改FCC的不重复和辛迪加排他性规则(该规则可能允许MVPD在某些情况下进口市场外的电视台)。
某些OVD已经成功或失败地试图在互联网上流式传输广播节目。2014年,美国最高法院裁定,OVD在未经广播电台同意的情况下转发广播电视信号违反了联邦版权法。2014年12月,FCC发布了一份拟制定规则的通知,提议将“MVPD”一词解释为包括可供购买在预定时间分发的多个视频流的OVD,并就将MVPD规则应用于此类OVD的效果征求意见。诉讼仍在进行中。尽管FCC到目前为止还没有将OVD归类为MVPD,但几家OVD已经签署了在其市场内转播当地电视台的协议,其他一些OVD正在积极寻求谈判此类协议。
附注16:承付款和或有事项
广播权承诺
根据许可协议以现金获得的广播权在许可期开始时被记录为资产和相应的负债。
2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此后 |
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使团债务的担保
Nexstar及其附属公司担保全额支付特派团高级担保信贷安排项下产生的所有债务。如果代表团无法偿还到期款项,Nexstar将有义务偿还该款项。根据这一担保,Nexstar未来需要支付的最大潜在付款金额通常将限于未偿还的本金金额。截至2021年12月31日,代表团的最高承担额为#美元。
F-42
赔偿义务
关于本公司在其正常业务过程中达成的某些协议,包括本地服务协议、业务收购和借款安排,本公司订立合同安排,根据这些安排,本公司同意赔偿该等安排的第三方因特定合同所界定的某些事件而遭受的损失、索赔和损害。此类赔偿义务可能不受最高损失条款的约束,根据这些赔偿安排,公司未来可能需要支付的最高潜在金额可能是无限的。从历史上看,与这些赔偿相关的付款微不足道,该公司没有为诉讼辩护或解决与这些赔偿协议相关的索赔而产生重大成本。
集体谈判协议
截至2021年12月31日,某些技术、制作和新闻员工在
诉讼
本公司不时会卷入因日常业务运作而引起的诉讼,例如合约或雇佣纠纷或其他一般诉讼。在这些诉讼出现不利结果的情况下,公司相信由此产生的负债不会对其财务状况或经营结果产生重大不利影响。
地方电视广告反垄断诉讼-2018年3月16日,包括Nexstar和Tribune在内的一批公司(“被告”)收到美国司法部反垄断司的民事调查要求,要求调查一些DMA的广播电台之间交换与前一年同期销售节奏有关的某些信息,涉嫌违反联邦反垄断法。2018年11月6日,包括论坛公司在内的一些被告在不承认任何不当行为的情况下,与美国司法部签署了一项拟议的同意法令(本文中称为“同意法令”)。在没有承认任何不当行为的情况下,Nexstar同意于2018年12月5日与美国司法部解决此事。同意法令于2019年5月22日由美国哥伦比亚特区地区法院正式发布。这项同意法令就政府涉嫌违反联邦反垄断法的指控达成和解,该法令与所谓的信息共享有关,但不包括任何经济处罚。根据同意法令,Nexstar和Tribune同意不与在同一DMA中运营的其他电台交换某些非公开信息,除非在某些情况下,并实施某些反垄断合规措施,并监督和报告同意法令的遵守情况。
从2018年7月开始,一系列原告对被告和其他人提起了可能的集体诉讼,指控他们协调了电视广告的定价,从而损害了至少自2014年1月1日以来来自一名或多名被告的所有电视广告时间购买者的拟议类别。每起诉讼的原告都寻求禁令救济和因涉嫌违反反垄断行为而造成的金钱赔偿。2018年10月9日,这些案件合并为伊利诺伊州北区地区法院的多地区诉讼,标题为在Re:地方电视广告反垄断诉讼,编号1:18-cv-06785(“MDL诉讼”)。2019年1月23日,法院在MDL诉讼中任命了原告的首席和联络律师。
MDL诉讼正在进行中。原告的联合起诉书于
关于Nexstar于2019年9月19日收购论坛报,Nexstar从某些法律程序中假设了或有事项,如下:
论坛报第11章重组和确认令上诉-2008年12月8日,论坛公司及其110家直接和间接全资子公司(统称“债务人”)根据美国法典第11章(“第11章”)向特拉华州地区美国破产法院(“破产法院”)提交了自愿救济请愿书。2012年7月23日,破产法院发布命令,确认论坛报业及其子公司的第四次修订联合重组计划(该计划随后被其提倡者修改,即“计划”)。该计划生效,债务人于2012年12月31日(“生效日期”)脱离破产法第11章。破产法院已经颁布了最终法令,总共结束了债务人的所有破产法第11章的案件,除了论坛报的破产法第11章的案件,这一案件继续在标题下管理在Re论坛媒体公司等。, Case No. 08-13141.
F-43
截至生效日期,大约
截至2021年12月31日,除
债务人正在继续评估剩余的索赔证据。其余申索证明表(包括弥偿申索)在决议中须支付的最终金额,仍然是不明朗的。如果剩余索赔的允许总额超过了为满足此类索赔而持有的受限现金和现金等价物,论坛公司将被要求从其手头运营的现金中满足允许的索赔。
芝加哥小熊队交易-2009年8月21日,论坛公司和芝加哥娱乐风险投资公司(前芝加哥棒球控股公司)(“CEV LLC”)及其子公司(统称为“New Cubs LLC”)和其他各方签订了一项协议(“Cubs组建协议”),规定与当时由论坛公司及其子公司拥有的芝加哥小熊队职业棒球大联盟特许经营业务有关的某些资产和负债对New Cubs LLC的贡献。小熊队组建协议及相关协议所预期的交易(“芝加哥小熊队交易”)已于2009年10月27日完成。作为这些交易的结果,Northside Entertainment Holdings LLC(f/k/a Ricketts Acquisition LLC)(“NEH”)拥有
2016年6月28日,美国国税局(IRS)向论坛报发布了一份不足之处的通知,其中表明了美国国税局的立场,即与芝加哥小熊队交易有关的收益本应包括在论坛报2009年的应税收入中。因此,美国国税局(IRS)提出了一项$
2019年9月19日,Nexstar与Tribune合并后,Tribune成为Nexstar的全资子公司。Nexstar不同意美国国税局的立场,即芝加哥小熊队的交易在2009年产生了应税收益,拟议的罚款和美国国税局对收益的计算。如果美国国税局在自己的位置上获胜,芝加哥小熊队交易的收益将被认为在2009年应纳税。Nexstar估计,联邦和州所得税约为1美元。
2019年10月28日至2019年11月8日,美国税务法院进行了长凳审判,并于2019年12月11日进行了结案陈词。税务法院于2020年1月6日发布了另一份意见,认为国税局符合实施总估值错报处罚的程序要求。法官推迟了处罚的任何诉讼,直到税务法院解决了税务问题。
F-44
2021年10月26日,税务法院发布了一份关于芝加哥小熊队交易的意见,认为论坛报的结构在很大程度上符合守则的合伙条款,因此没有触发美国国税局提出的整个2009年的应税收益。本公司目前正在评估就意见内对本公司不利的持股向上诉法院提出上诉的可能性。虽然税务法院已经发表了意见,但它没有就处罚问题进行进一步的诉讼,也没有做出开始任何一方都可以向上诉法院上诉的时间的最终裁决。
截至2021年12月31日,Nexstar认为,适用税务法院意见对公司不确定税务状况的会计或其合并财务报表的税务影响并不重要。尽管管理层认为其估计和判断是合理的,但时间和最终解决方案是不可预测的,可能会发生重大变化。
税务局关于论坛报2014-2015年联邦所得税审计的报告-在Nexstar于2019年9月与Tribune合并之前,Tribune及其几家子公司正在分别接受2014和2015纳税年度的联邦所得税审计。2020年第三季度,美国国税局完成了对收购的论坛报实体的审计,除论坛报外,所有其他实体的审计都已解决并关闭。对于论坛公司,美国国税局发布了一份税务局报告,该报告不允许报告与论坛公司于2012年12月31日从破产法第11章破产中脱颖而出相关的某些资产和负债。Nexstar不同意美国国税局对某些资产的计税基础以及相关应税收入影响的拟议调整,Nexstar正在通过美国国税局的行政上诉程序对这些调整提出异议。如果美国国税局(IRS)坚持其立场,并在考虑到税务法院意见的影响后,Nexstar将被要求降低其在某些资产上的纳税基础,从而导致1美元的损失。
注17:分段数据
该公司的可报告广播部门包括(I)Nexstar在美国各地市场拥有、运营、节目或向其提供销售和其他服务的电视台和相关社区网站,(Ii)每日直播的全国性新闻和一般娱乐有线电视网NewsNation,(Iii)
分部财务信息包含在下表中,显示的期间(以千为单位):
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截至十二月三十一日止的年度, |
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净收入 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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广播 |
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其他 |
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总净收入 |
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截至十二月三十一日止的年度, |
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营业收入(亏损) |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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广播分部利润 |
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公司(未分配)和其他 |
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折旧及摊销 |
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转播权付款,扣除摊销后的净额 |
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与车站重新打包相关的FCC报销 |
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持有待售资产减值 |
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- |
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商誉和无形资产减值 |
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- |
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( |
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出售车站和业务单位的收益,净额 |
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杂项,净额 |
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营业收入 |
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F-45
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截止到十二月三十一号, |
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资产 |
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2021 |
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2020 |
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广播(1) |
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公司(未分配)和其他 |
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$ |
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截止到十二月三十一号, |
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商誉 |
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2021 |
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2020 |
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广播 |
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其他 |
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下表列出了该公司根据ASC 606规定在所述期间的收入分类(以千为单位)。
截至2021年12月31日的年度 |
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广播 |
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其他 |
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整合 |
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核心广告(地方和全国) |
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政治广告 |
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分布 |
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数位 |
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其他 |
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贸易 |
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- |
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总净收入 |
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截至2020年12月31日的年度 |
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广播 |
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其他 |
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整合 |
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核心广告(地方和全国) |
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政治广告 |
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- |
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分布 |
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数位 |
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其他 |
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贸易 |
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- |
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总净收入 |
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截至2019年12月31日的年度 |
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广播 |
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其他 |
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整合 |
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核心广告(地方和全国) |
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- |
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政治广告 |
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- |
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分布 |
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数位 |
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其他 |
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贸易 |
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总收入 |
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该公司的收入主要来自电视和数字广告以及其电台信号和网络的分销。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内,这些来源的收入用于
广告收入(核心、政治和数字)受到国家和地区政治活动以及某些活动(如奥运会或超级碗)的积极影响。公司电视台的广告收入通常在每年的第二季度和第四季度最高,部分原因是春季消费者广告的增加,以及假日季节之前(包括假日季节)的零售广告的增加。此外,在国会和总统选举以及奥运会期间播放广告的偶数年,广告收入通常会更高。
F-46
该公司从MVPD和OVD获得补偿,以换取同意转播其电视台的信号和转播NewsNation。分销收入在广播信号传送给发行商的时间点确认,并基于每个订户的价格。
注18:估值及合资格账户
前滚坏账准备(单位:千):
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加法 |
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余额为 |
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收费至 |
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余额为 |
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起头 |
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成本和 |
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结束 |
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期间的 |
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费用 |
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扣减(1) |
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期间 |
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截至2021年12月31日的年度 |
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截至2020年12月31日的年度 |
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截至2019年12月31日的年度 |
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注19:后续活动
在……上面
从2022年1月1日到2月25日,我们回购了
2022年1月31日,公司公告称,董事会投票建议股东批准公司章程修正案,取消公司B类普通股和C类普通股类别。截至2021年12月31日和本年度报告提交10-K表格之日,没有B类普通股或C类普通股流通股。拟议的章程修正案有待股东在2022年6月举行的公司2022年年度股东大会上批准。该公司预计将于2022年4月为2022年股东大会提交一份初步委托书。
F-47