展品99.2
管理层的探讨与分析
截至2021年12月31日止的年度
(除特别注明外，以千加元表示)
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管理层的探讨与分析
截至2021年12月31日止的年度
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目录
| 关于前瞻性信息的注意事项 |
4 | |||
| 业务概述 |
5 | |||
| 2021年亮点 |
5 | |||
| 运营展望 |
12 | |||
| 健康、安全和环境 |
12 | |||
| 财务业绩 |
13 | |||
| 财务状况摘要 |
16 | |||
| 流动性与资本资源 |
16 | |||
| 资本管理 |
18 | |||
| 合同义务和承诺 |
18 | |||
| 季度业绩摘要 |
19 | |||
| 精选年度财务业绩摘要 |
19 | |||
| 关联方交易 |
20 | |||
| 流通股数据 |
20 | |||
| 未偿还可转换债券 |
21 | |||
| 表外安排 |
21 | |||
| 段信息 |
21 | |||
| 会计政策概述 |
21 | |||
| 关键会计政策和判断 |
21 | |||
| 评估不确定度的主要来源 |
22 | |||
| 会计政策的变化，包括最初的采用 |
22 | |||
| 金融工具与风险管理 |
22 | |||
| 风险因素 |
22 | |||
| 金融风险 |
23 | |||
| 其他风险因素 |
24 | |||
| 财务报告的披露控制与内部控制 |
28 | |||
| 披露控制和程序 |
28 | |||
| 管理层关于财务报告内部控制的报告 |
28 | |||
| 技术披露 |
28 | |||
| 批准 |
30 | |||
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NexGen能源有限公司
管理层对截至2021年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
本管理层讨论和分析(MD&A？)编制于2022年2月25日，提供了对NexGen Energy Ltd(NexGen？或本公司)截至2021年12月31日年度的财务和运营业绩的分析。有关NexGen的更多信息，包括其截至2021年12月31日的年度信息表，以及提交给加拿大、美国和澳大利亚证券监管机构的其他信息，可在公司简介中查阅： 电子文档分析和检索系统(SEDAR)(www.sedar.com)、电子数据收集、分析和检索(Edgar？)(www.edgar.gov)以及澳大利亚证券交易所(？ASX？)：{##**$$}{##**$$} 电子文档分析和检索系统(SEDAR)(www.sedar.com)、电子数据收集、分析和检索(Edgar？)(www.edgar.gov)以及澳大利亚证券交易所(？ASX？)除非另有说明，所有货币金额均以数千加元为单位。
以下对NexGen财务状况和运营结果的讨论和分析应与公司根据国际财务报告准则(IFRS)编制的截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度经审计的综合财务报表(年度财务报表)和相关附注一并阅读。
根据国际财务报告准则，IsoEnergy Ltd.的财务业绩与NexGen的财务业绩合并，包括本次MD&A。然而，IsoEnergy在多伦多证券交易所创业板上市，股票代码为？ISO，拥有自己的管理、董事、内部控制程序和财务预算，并为自己的运营提供资金。有关IsoEnergy的更多信息 请参见其在www.sedar.com上的个人资料。
管理层负责年度财务报表和本MD&A。公司董事会的审计委员会(董事会)负责审核并建议董事会批准年度财务报表和本MD&A，董事会随后对年度财务报表和本MD&A进行审核和批准。本MD&A 包含前瞻性信息。有关用于开发公司前瞻性信息的风险、不确定性和假设的讨论，请参阅关于前瞻性信息的告诫说明部分 。
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管理层对截至2021年12月31日的年度的讨论和分析
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CAUTIONARY N奥特 REGARDING F往前走-L在看 I信息
本MD&A包含《1995年美国私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性 陈述和适用的加拿大证券法定义的前瞻性信息。前瞻性信息和 表述包括但不限于有关计划的勘探和开发活动、对地质信息的未来解读、勘探和开发活动的成本和结果、未来融资、铀的未来价格和额外资本要求的表述。
通常，但并非总是，前瞻性的 信息和陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，如计划、预期、预期、预算、预定、预计、预测、 打算、预期、或相信或认为或其负面含义或此类词语和短语的变体，或陈述某些行动、事件或结果可能、可能、将会、 可能或将会发生的行为、事件或结果。
前瞻性信息和陈述基于当时对NexGen业务及其所在行业和市场的当前预期、信念、假设、估计和预测。前瞻性信息和表述基于大量假设，包括但不限于计划的勘探和开发活动的结果与预期的一样 ，铀的价格，计划的勘探和开发活动的成本，在需要时和在合理的条件下可以获得融资；金融、铀和其他市场不会受到全球大流行(包括新冠肺炎)的不利影响 ；进行NexGen计划勘探和开发活动所需的第三方承包商、设备、供应以及政府和其他批准将按合理条款及时提供，且总体业务和经济状况不会发生重大不利变化；有关矿产储量和矿产资源的预期；实现矿产储量和矿产资源估计；以及Rook I FS技术报告(定义见下文)中的结果、估计、假设和预测。尽管当时管理层认为本公司在提供前瞻性信息或作出 前瞻性陈述时所做的假设是合理的，但不能保证这些假设将被证明是准确的。
前瞻性信息和陈述还涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素可能导致NexGen的实际 结果、业绩和成就与此类前瞻性信息或陈述明示或暗示的对NexGen结果、业绩和成就的任何预测大不相同，这些因素包括 运营现金流为负和对第三方融资的依赖、额外融资可用性的不确定性、待定化验结果不能证实先前宣布的初步结果的风险、矿产资源 估计的不精确性。勘探和开发风险，对关键管理层和其他人员的依赖，公司财产所有权的缺陷，不可保风险，未能管理利益冲突，未能获得或维护所需的许可证和许可证，法律、法规和政策的变化，对资源的竞争；以及融资和其他因素 在公司最新的年度信息表中的风险因素中讨论或提及。
尽管 公司试图确定可能导致实际结果与前瞻性信息中包含的或前瞻性信息所暗示的结果大不相同的重要因素，但可能还有其他因素导致结果与预期、估计或预期的结果不一致。
不能保证前瞻性信息和陈述将证明 是准确的，因为实际结果和未来事件可能与预期、估计或预期的大不相同。因此，读者不应过分依赖前瞻性陈述或信息。本MD&A中包含的前瞻性 信息和声明自本MD&A发布之日起作出，因此在该日期之后可能会发生变化。除适用的证券法要求外，公司不承担因新信息或事件 而更新或重新发布前瞻性信息的义务。
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B有用性 OVERVIEW
NexGen是不列颠哥伦比亚省的一家公司，专注于将位于加拿大萨斯喀彻温省西南部阿萨巴斯卡盆地的100%拥有的Rook I项目(Rook I Project 或...Rook I Project)开发成生产。NexGen拥有一支经验丰富的铀行业专业团队，在铀矿发现和从发现到生产的项目开发方面有着成功的记录。NexGen还在加拿大萨斯喀彻温省西南部的阿萨巴斯卡盆地拥有一系列极具前景的铀矿资产。
Rook I项目是公司在2014年2月发现Arrow矿藏的地点。Arrow矿床已测量和指示了总计375万吨(Mt)的矿产资源，品位为3.10%U3O8包含2.57亿磅 U3O8。可能的矿产储量估计为2.4亿磅U。3O8包含在4.6Mt等级2.37%U中3O8. See “可行性研究下面的？ 。
本公司亦已从Arrow沿Rook I的Patterson Corridor(派特森走廊)穿过多个其他趋势矿化区， 有待进一步勘探，然后才能评估经济潜力。Rook I项目包括总计35,065公顷的三十二(32)个毗连的矿藏主张。
该公司在多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)和纽约证券交易所美国证券交易所(纽约证券交易所美国证券交易所)上市，股票代码为#nxe？，在多伦多证券交易所上市，股票代码为？NXG。
本公司目前持有IsoEnergy已发行普通股 的51%。
2021 HIGHLIGHTS
公司
于2021年2月18日及2021年2月23日，本公司完成将本金总额1.2亿美元的可转换债券转换为本公司普通股。转换后的债券包括本公司于2016年发行的本金总额7.5%的无担保可转换债券 ，以及本公司于2017年发行的本金总额7.5%的无担保可转换债券 ，均将于2022年7月22日到期的债券包括本金总额6,000万美元的无担保可转换债券 ，连同2016年的债券，以及2016和2017年的债券。
2021年2月25日，本公司宣布以购买交易为基础进行股权融资，购买本公司33,400,000股普通股，价格 为每股普通股4.50美元(发售价格)，总收益约1.5亿美元(发售)。本公司还授予承销商在发售结束后30 天内按发行价行使的选择权，以额外购买至多5,010,000股普通股以弥补超额配售，(超额配售选择权)。此次发行于2021年3月11日结束，超额配售选择权由承销商行使，并于2021年3月16日结束，额外获得2250万美元的毛收入。
2021年7月2日， 该公司开始在澳大利亚证券交易所交易，交易代码为NXG？作为澳交所上市的一部分，该公司向澳大利亚投资者发行了40万股普通股，代表为国际象棋存托工具(CDI)，总收益为210万美元。
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2021年10月26日，该公司宣布发布其首份可持续发展报告 ，重点介绍其在2020日历年的健康、安全、环境、社会和治理管理领域的进展、举措和承诺。
有关融资的更多详细信息可以在以下内容中找到：流动性与资本资源下面的？节。
可操作的
2021年2月22日，NexGen宣布了位于萨斯喀彻温省Rook I项目(相关的国家仪器43-101矿产项目披露标准)上位于 公司100%拥有的位于地下室的脉型铀矿(Arrow矿床)的独立可行性研究和矿产储量和矿产资源更新的结果 技术报告 ，题为《Saskatchewan Rook I Project，Saskatchewan，NI 43-101》的技术报告《Arrow矿床，Rook I Project，Saskatchewan，Rook I Project，Rook I Project，Saskatchewan，Rook I Project，Rook I Project，Saskatchewan有关更多详细信息，请参阅下面的操作审查部分和Rook I FS技术报告。
年内，岩土现场 已完成确认研究，准备于2021年第四季度开始启动前端工程和设计(FEED)，同时授予Hatch Ltd工程、采购和施工管理(EPCM)合同。
年内，本公司与布法罗河第内民族(BRDN)签署了《影响效益协议》(IBA？)，并与白桦窄带第内民族(BNDN)签署了涵盖Rook I项目所有阶段(包括关闭)的互惠协议(MBA？)。 根据与BRDN和BNDN签订的研究协议(定义见下文)，本公司继续推进与清水河第内民族的利益协议谈判。 与BRDN和BNDN签订的研究协议(定义如下)下，公司继续推进与清水河第内民族(BNDN)的利益协议谈判。 与BRDN和BNDN签订的研究协议(定义如下)下，公司继续推进与清水河Dene Nene的利益协议谈判
该公司在Rook I物业成功完成了2021年区域勘探 钻探计划。有关详细的勘探结果，请参阅下面的运营回顾部分。
运营回顾-Rook I项目
项目开发
在2021年第一季度 ，NexGen完成了FS，并于2021年2月22日发布了一份新闻稿，概述了结果。FS验证了前一阶段的工程，生成了3类(AACE)资本和运营成本估算，并在 Rook I FS技术报告中进行了总结，并继续支持EA流程和许可申请活动。
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可行性研究
Rook I FS技术报告包括Arrow矿藏的最新矿产储量和矿产资源估计。本MD&A中包含的有关Rook I项目的 信息源自Rook I FS技术报告，受Rook I FS技术报告中描述的某些假设、资格和程序的约束，并由Rook I FS技术报告全文 进行限定。请参阅Rook I FS技术报告全文。
亮点
Arrow矿藏可行性研究摘要(以50美元/磅为基准3O8)
| FS | ||
| 税后净现值@8% |
34.7亿美元 | |
| 税后内部收益率(IRR) |
52.4% | |
| 税后回收 |
0.9年 | |
| 前期承诺前期工作 资金 |
1.57亿美元 | |
| 项目执行资金 |
11.43亿美元 | |
| 初始资本总成本(？资本支出) |
13亿美元 | |
| 平均年产量(年 1-5年) |
2880万磅U3O8 | |
| 年均税后净现金流 (1-5年) |
10.38亿美元 | |
| 平均年产量(矿山寿命) |
21.7万磅U3O8 | |
| 年均税后净现金流 (矿山寿命) |
7.63亿美元 | |
| 标称磨机容量 |
每天1300吨 | |
| 年平均磨料品位 |
2.37% U3O8 | |
| 矿井生活 |
10.7年 | |
| 年平均运营成本(运营成本、矿井寿命) |
$ 7.58 (US$5.69)/lb U3O8 |
| 1) |
经济分析基于最终投资决定的时间(FID？)，不包括 预先承诺的早期工程资本，这是NexGen打算在FID之前支出的成本。前期承诺前期工作范围包括场地准备、 和支持全部项目执行资本所需的配套基础设施(混凝土配料厂、一期营地住宿和散装燃料储存)。 |
| 2) |
基于加元1.00美元的FS=0.75美元和50美元/磅U3O8价格。 |
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矿产资源
更新的矿产资源评估的生效日期为2019年6月19日，并以 公司之前发布的预可行性研究中使用的矿产资源评估为基础，纳入了2018年和2019年钻探的钻孔。最新的矿产资源评估主要包括已测量的209.6百万磅铀的矿产资源。32,183千吨品位4.35%U中含有O83O8以及指示的4710万磅铀的矿产资源3O8包含在1,572kt品位1.36%U中3O8，推断矿产资源量为8070万磅铀3O8包含在4399 kt级配中 0.83%U3O8，摘要见下表。
箭头矿床矿产资源量估算
| FS矿产资源 |
||||||||||||
| 结构 |
吨位(千吨) | 等级(U)3O8%) | 含金属 (U3O8米 磅) |
|||||||||
| 测量的 |
| |||||||||||
| A2 LG |
920 | 0.79 | 16.0 | |||||||||
| A2 HG |
441 | 16.65 | 161.9 | |||||||||
| A3 LG |
821 | 1.75 | 31.7 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 共计： |
2,183 | 4.35 | 209.6 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 指示 |
| |||||||||||
| A2 LG |
700 | 0.79 | 12.2 | |||||||||
| A2 HG |
56 | 9.92 | 12.3 | |||||||||
| A3 LG |
815 | 1.26 | 22.7 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 共计： |
1,572 | 1.36 | 47.1 | |||||||||
|
|
|
|
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|
|
|||||||
| 测量和指示 |
| |||||||||||
| A2 LG |
1,620 | 0.79 | 28.1 | |||||||||
| A2 HG |
497 | 15.9 | 174.2 | |||||||||
| A3 LG |
1,637 | 1.51 | 54.4 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 共计： |
3,754 | 3.1 | 256.7 | |||||||||
|
|
|
|
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|
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|||||||
| 推论 |
| |||||||||||
| A1 LG |
1,557 | 0.69 | 23.7 | |||||||||
| A2 LG |
863 | 0.61 | 11.5 | |||||||||
| A2 HG |
3 | 10.95 | 0.6 | |||||||||
| A3 LG |
1,207 | 1.12 | 29.8 | |||||||||
| A4 LG |
769 | 0.89 | 15.0 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 共计： |
4,399 | 0.83 | 80.7 | |||||||||
|
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|||||||
| 备注： |
| 1. |
矿产资源遵循CIM定义标准。报告的矿产资源包括 矿产储量。 |
| 2. |
矿产资源报告的边际品位为0.25%铀3O8基于每磅U 50美元的长期价格3O8以及估算成本。 |
| 3. |
最小开采宽度为1.0m。 |
| 4. |
《矿产资源管理办法》生效日期为2019年6月19日 |
| 5. |
由于四舍五入，数字可能无法相加。 |
| 6. |
不属于矿产储量的矿产资源不具有明显的经济性。 |
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矿产储量
Rook I FS 技术报告定义可能的矿产储量为2.396亿磅铀3O8包含在4575kt品位2.37%U中3O8根据已测量和指示的矿产资源量，摘要见下表。可能的矿产储量包括稀释材料 和开采材料时可能发生的损失。虽然大多数矿产储量是基于已测量的矿产资源，但由于Rook I项目正处于开发阶段，因此决定将100%的矿产储量分配给可能的类别(而不是 已探明的类别)。
箭头可能的矿产储量
| 可能的矿产储量 |
||||||||||||
| 结构 |
吨位(千吨) | 等级(U3O8%) | 含金属(U3O8米 磅) | |||||||||
| A2 |
2,594 | 3.32 | % | 190.0 | ||||||||
| A3 |
1,982 | 1.13 | % | 49.5 | ||||||||
|
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|
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|||||||
| 总计 |
4,575 | 2.37 | % | 239.6 | ||||||||
|
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|||||||
备注：
| 1. |
紧随CIM定义的是矿产储量。 |
| 2. |
矿产储量报告生效日期为2021年1月21日。 |
| 3. |
矿产储量包括横向和纵向采矿场、矿石开发、边际矿石、特殊废物以及磨矿提升和品位控制所需的名义废物数量。 |
| 4. |
采场的边际品位估计为0.30%U。3O8. |
| 5. |
边际矿石的物质含量在0.26%U之间3O8 and 0.30% U3O8必须提取才能进入矿区。 |
| 6. |
材料中的特殊废物在0.03%-0.26%U之间3O8必须提取才能进入矿区。0.03%U3O8是 认为必须在工程设施中处理和储存的无害废物和材料的限制。 |
| 7. |
矿产储量是用每磅50美元的长期金属价格估算的。3O8，和0.75美元/加元的汇率(1.00加元=0.75美元)。将黄饼产品运往炼油厂的成本被认为包含在金属价格中 。 |
| 8. |
所有深孔采场的最小开采宽度均为3.0m。 |
| 9. |
矿产储量的估算采用地下开采回收率95.5%和总贫化(计划内和计划外)33.8%的综合计算方法。 |
| 10. |
密度根据使用情况而有所不同3O8块模型中的坡率。废物密度为2.464吨/米3. |
| 11. |
由于四舍五入，数字可能无法相加。 |
经济效益
Rook I FS 技术报告基于50美元/磅U的铀价格估计3O8每磅，扣除黄饼运输费和固定的 美元：CAD转换率为0.75。
经济分析基于最终投资决定的时间(FID？)，它不包括预先承诺的早期工程资本成本，这是NexGen打算在FID之前支出的成本。前期承诺前期工作范围包括： 准备场地、完成初步冻结孔钻探，以及建设Rook I项目所需的配套基础设施(即混凝土配料厂、一期营地住宿和散装燃料储存)。预计前期承诺前期工程的费用总额为1.58亿美元。
Rook I FS技术报告 的税后净现值为34.7亿美元，收益率为8%，内部收益率为52.4%。净现值和内部收益率在下表中总结，使用基本情况和其他平坦的铀价格估计。对经济模型进行敏感性分析，以确定金属价格、品位、金属回收率、汇率、运营支出、资本支出、劳动力和试剂成本变化的影响。净现值对金属价格、品位、金属回收率和汇率最为敏感。
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净现值和内部收益率对铀价的敏感性
| 铀价(美元/磅U3O8) |
税后净现值 | 税后内部收益率 | ||||
| $100/lb U3O8 |
81.3亿美元 | 81.6 | % | |||
| $90/lb U3O8 |
72亿美元 | 76.8 | % | |||
| $80/lb U3O8 |
62.7亿美元 | 71.5 | % | |||
| $70/lb U3O8 |
53.3亿美元 | 65.8 | % | |||
| $60/lb U3O8 |
44亿美元 | 59.5 | % | |||
| $50/lb U3O8(基本大小写) |
34.7亿美元 | 52.4 | % | |||
| $40/lb U3O8 |
25.3亿美元 | 44.0 | % | |||
前端工程设计和现场工作
2021年第三季度，Hatch有限公司收到了饲料建议书，并对其进行了评估，并在第四季度初将合同授予了Hatch有限公司。 工作的反馈范围预计将推动整体工程达到40%-45%的完成率水平，并包括相关的成本估算和定义的长期采购行动，并进一步完善执行计划以 为待完成的施工阶段做好项目准备。
同时，完成了支持馈送的实地工作，包括 以下两个组成部分：
| 1. |
地面研究，以确认地面基础设施位置的近地表岩土条件，并评估潜在的借料坑位置，以支持完成进料、详细工程和执行规划；以及， |
| 2. |
钻石钻探以确认规划地下附近的岩体特征矿井寿命基础设施和地下尾矿管理设施(UGTMF)。 |
与地面研究相关的现场工作包括18个声波钻孔和各种地球物理测试和压力计 安装，以及93个测试坑的挖掘±平板载荷测试。72个试验坑和所有18个声波钻孔专门用于确认拟建地面基础设施下的地下条件，如矿山露台、废物和矿石储存、简易机场、通道和各种附属结构。其余21个试验坑评估了潜在的借取源材料。
作为2021年计划的一部分，完成了7个总部钻石钻孔，总长度为5076.45米。 所有钻孔都进行了岩土工程记录，在3个孔中安装了嵌套式振弦式压力计，并对4个孔进行了取样以进行地质力学特征分析。所有孔都完成了点载荷测试、密度测量和声学电视观测仪测量。对所有孔进行了液压封隔器测试，以测量不同岩石单元和沿线结构的导水率。结果证实，UGTMF和LOM基础设施内和附近的岩体 称职，基本上没有改变，没有结构，测量出具有低的水力传导性，这些都是有利于地下基础设施开发和维护的岩土和水文地质特性。钻探 验证了LOM基础设施的当前设计和地下尾矿管理设施的最终设计。
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许可、监管和参与
2021年期间，该项目的环境评估工作取得进展，继续开展技术、建模和评估工作，以支持环境影响报告书草案的编写工作，该报告预计将于2022年初完成。
同样，为获得加拿大核安全委员会(CNSC)为该项目颁发的铀矿和矿场许可证，许可证申请工作也在推进。
根据2019年第四季度与四个土著团体签订的研究协议(研究协议)，公司将继续与Rook I项目附近的社区接触。研究协议提供以下内容：
| ● |
协作推进EA并交换信息的框架，这些信息将用于在皇室承担咨询职责时通知 皇室。 |
| ● |
向每个土著群体提供资金，并概述正式参与的合作进程，以支持将土著知识 纳入环境评估。 |
| ● |
概述确定对土著权利、条约权利和社会经济利益的潜在影响，以及确定与Rook I项目相关的回避和通融措施的程序。 |
公司和 土著社区承诺通过联合工作组(JWGs)参与，以支持在整个环境评估过程中纳入每个社区的传统知识，包括纳入每个社区进行的传统土地使用和 饮食研究。本公司已经并将继续为上述各方面(包括联合工作组)提供资金，并领导、审查和独立确认将纳入环境评估的传统土地利用研究 。此外，研究协议确认双方将真诚地就福利协议进行谈判。
在 年内，公司与BRDN签署了IBA协议，与BNDN签署了涵盖Rook I项目所有阶段的MBA协议。
2021年 探索计划
该公司成功完成了2021年勘探钻探计划，该计划侧重于Rook I地产的区域勘探 目标。Rook I地产是许多电磁(电磁)导体和结构走廊的所在地，这些导体和结构走廊在Arrow矿藏半径10公里范围内具有高度优先的勘探目标，包括Arrow矿藏所在的 Patterson湖走廊沿线。
2021年勘探计划完成了18个钻孔，共计10,849.04 米，其中6,400.31m的目标电磁导体(导体)位于Arrow矿藏附近，4448.73米的目标目标位于当前Arrow矿藏之下。
| ● |
AR-21-268 (“Below从1128.5米到1135.0米，包括6.5米到3,530次/秒(Cps)的复合矿化。该交叉点位于Arrow目前定义的矿化域东南部和下方约230 米处。 |
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| ● |
RK-21-140(营地东目标(帕特森走廊上的br})在166.0米至167.0米的井下与高达1,380立方厘米的异常放射性相交。微细浸染铀矿与伴生的赤铁矿和绢云母蚀变在硅化 正片麻岩中相交。 |
| ● |
德克森和德克森西导线上的钻探与含铀系统中确认的脆性构造破裂和热液蚀变区间相交。孔洞RK-21-136(德克森西目标)从166.5米到167.0米的井下与高达3,100cps的0.5m的 异常放射性相交。 |
有关2021年勘探钻探结果的更多详细信息，请参阅日期为2022年1月27日的新闻稿，并在SEDAR(www.sedar.com)和Edgar(www.sec.gov)上提交公司简介。
O手术 OUTLOOK
该公司打算推进Rook I项目的开发，如Rook I FS技术报告中所述。工作内容包括：
| ● |
与Hatch Ltd合作完成饲料，将整体工程推进到40%-45%的完成水平，这将形成控制预算，并定义基准进度计划(3级进度计划)；以及 |
| ● |
进行现场确认和加工厂优化研究，以支持基础工程。 |
到2022年，公司将继续推进EA和许可活动以及正式提交，并继续 与监管机构和社区接触。该公司预计在2022年初提交《环境影响报告书》草案。
H健康, S安全 和 ENVIRONMENT
NexGen将其人民的健康和安全作为最高的 优先事项，并以安全和负责任的方式致力于可持续发展。NexGen认识到，其业务的长期可持续性有赖于在环境保护和矿产资源勘探、开发和开采方面的精英管理。
管理层注重维护强大的 安全文化，包括向员工提供工具、培训和心态，以培养持续的安全意识。NexGen努力创造一个无事故的工作场所，同时也认识到应急准备的必要性。该公司有特定于现场的应急响应计划，并定期进行演习，然后进行关键分析，评估响应并提出改进建议。这项计划每年审查一次。
NexGen采取积极和长期的风险管理方法，支持对成功和实现承诺所需的实践进行投资。
该公司已在其每个地点实施全面的新冠肺炎协议 ，该协议符合各自地区卫生当局的指导方针。
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管理层对截至2021年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
F财务财务 R结果
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和年度财务业绩(未经审计)
| $000s |
三个月 告一段落Dec 31, 2021 |
三个月 告一段落Dec 31, 2020 |
年终Dec 31, 2021 | 年终Dec 31, 2020 | ||||||||||||
| 工资、福利和董事的费用 |
$ | 4,288 | $ | 2,560 | $ | 10,352 | $ | 5,632 | ||||||||
| 办公室、行政和差旅 |
783 | 498 | 3,325 | 1,919 | ||||||||||||
| 专业费用和保险 |
1,877 | 1,019 | 3,983 | 4,037 | ||||||||||||
| 折旧 |
534 | 590 | 2,126 | 2,281 | ||||||||||||
| 股份支付 |
13,106 | 3,909 | 31,389 | 9,748 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
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|
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|||||||||
| $ | 20,588 | $ | 8,576 | $ | 51,175 | $ | 23,617 | |||||||||
| 财政收入 |
(246 | ) | (84 | ) | (910 | ) | (410 | ) | ||||||||
| 可转换债券按市价计价的亏损(收益) |
(1,718 | ) | 51,568 | 75,123 | 76,493 | |||||||||||
| 可转换债券的利息支出 |
490 | 3,747 | 3,729 | 13,371 | ||||||||||||
| 租赁负债利息 |
60 | 74 | 265 | 254 | ||||||||||||
| 出售资产的损失(收益) |
15 | — | (3,595 | ) | — | |||||||||||
| 汇兑损失 |
69 | 1,014 | 68 | 462 | ||||||||||||
| 其他损失(收益) |
— | 26 | (29 | ) | 1 | |||||||||||
|
|
|
|
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|
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| 税前亏损 |
$ | 19,258 | $ | 64,921 | $ | 125,826 | $ | 113,788 | ||||||||
| 递延所得税费用(回收) |
(152 | ) | (804 | ) | 1,122 | 702 | ||||||||||
|
|
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|
|
|
|
|||||||||
| 净亏损 |
$ | 19,106 | $ | 64,117 | $ | 126,948 | $ | 114,490 | ||||||||
|
|
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|
|
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| NexGen股东应占每股基本亏损和摊薄亏损 |
$ | 0.03 | $ | 0.16 | $ | 0.26 | $ | 0.30 | ||||||||
截至2021年12月31日的三个月与截至2020年12月31日的三个月
在截至2021年12月31日的三个月(本季度)，NexGen录得NexGen股东应占净亏损1910万美元或每股亏损0.03美元 与截至2020年12月31日的三个月(比较季度)相比，NexGen股东应占净亏损6410万美元或每股亏损0.16美元， 代表季度净亏损减少4500万美元。净亏损减少的主要原因如下：
| ● |
工资、福利和董事费用增加了170万美元，从 比较季度的260万美元增加到本季度的430万美元，原因是员工数量随着业务的增加而增加，并任命了关键人员以加强公司的管理团队。 |
| ● |
与 比较季度相比，本季度的办公、行政和差旅成本增加了30万美元。这一增长主要是由于差旅增加(符合新冠肺炎指导方针)，以及与可比季度相比，运营增加导致整体成本增加 。 |
| ● |
专业费用和保险增加了90万美元，从上一季度的100万美元 增至本季度的190万美元，原因是与SOX合规相关的专业费用增加以及保险费增加。 |
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管理层对截至2021年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
| ● |
基于股票的薪酬从比较季度的390万美元增加到本季度的1310万美元，增幅为920万美元。这一增长是由于本季度公司股价比上一季度上涨导致Black Scholes授予价值增加，以及在此期间因员工增加而授予的股票期权数量 增加所致。 |
| ● |
公司认可了 按市值计价与去年同期相比，本季度可转换债券的收益为170万美元按市值计价比较季度亏损5160万美元。按市值计价损益由可转换债券在每个报告日期的公允价值重新计量产生，公允价值的任何变化均在当期亏损和综合亏损中确认。这个按市值计价本季度的收益主要是由于本季度IsoEnergy的股价上涨部分抵消了公司股价的下跌 。 |
| ● |
可转换债券的利息支出从 比较季度的370万美元减少到本季度的50万美元，减少了320万美元。这一减少是由于2016年和2017年第一季度债券的转换。 |
| ● |
本季度的外汇亏损为10万美元，而比较季度的亏损为100万美元，外汇亏损的差额为90万美元。差额涉及美元计价交易和换算成加元的付款实现的汇率波动，以及每个报告期持有的美元现金和应付账款余额的未实现汇率波动。 |
| ● |
递延所得税支出从可比季度的80万美元恢复到本季度的20万美元，增加了60万美元。递延所得税支出主要是由于放弃与IsoEnergy没有计税依据的流转股份支出而产生的应税暂时性差异。 |
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度
在截至2021年12月31日的年度(本年度)，与截至2020年12月31日的年度(比较年度)相比，NexGen股东应占净亏损1.269亿美元，或每股亏损0.26美元，净亏损1.145亿美元，或每股亏损0.30美元，净亏损1240万美元。净亏损增加的主要原因如下：
| ● |
工资、福利和董事费用增加了480万美元，从 比较年度的560万美元增加到本年度的1040万美元。这一增长是由于工资分配从勘探和评估改为一般和行政成本，以反映IsoEnergy的活动，以及 员工数量随着业务的增加而增加的综合结果。 |
| ● |
与 比较年度相比，本年度的办公、行政和差旅成本增加了140万美元。这一增长主要与更高的监管和上市费用，以及随着业务扩大而整体成本增加有关。 |
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管理层对截至2021年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
| ● |
与比较年度相比，本年度的专业费用和保险费保持不变，为400万美元 。与2020年可转换债券相关的比较年度产生的非经常性法律费用在本年度没有发生，但被本年度保险成本的增加所抵消。 |
| ● |
基于股份的薪酬从比较年度的970万美元增加到本年度的3140万美元，增幅为2170万美元。这一增长是由于与比较年度相比，本公司本年度的股价上涨，导致Black Scholes价值较高，此外，本年度因员工增加而授予的股票期权也有所增加 。 |
| ● |
公司认可了 按市值计价本年度可转换债券亏损7,510万美元，而按市值计价在比较年度内亏损7650万美元。按市值计价损益由可转换债券在每个报告日期的公允价值重新计量而产生，公允价值的任何变化均在本年度的亏损和全面亏损中确认。这个按市值计价本年度的亏损主要是由于本年度本公司和IsoEnergy与未偿还可转换债券有关的股价上涨而增加的债务，此外，2016年和2017年债券的价值从2020年12月31日到转换日期增加。 |
| ● |
IsoEnergy在本年度出售了其三叶草、双子座、塔楼和山湖铀矿。出售的总收益为370万美元，物业成本为10万美元，资产出售收益为360万美元。 |
| ● |
本年度的汇兑亏损为10万美元，而比较年度的汇兑亏损为50万美元，减少了40万美元。减少的原因除了每个报告期持有的美元现金和应收账款余额的未实现汇率波动外，还涉及在 换算为加元的美元计价交易和付款中实现的汇率波动。 |
| ● |
递延所得税支出从比较年度的70万美元增加到本年度的110万美元，增加了40万美元。递延所得税支出主要是由于放弃与IsoEnergy没有计税基础的流转股份支出而产生的应税暂时性差额。在比较年度，由于IsoEnergy流通股负债的变动， 公司产生了较低的递延所得税支出。 |
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(除特别注明外，以千加元表示)
财务状况摘要
截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况汇总表(经审计)
| $000s |
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||||||
| 流动资产 |
||||||||
| 现金 |
$ | 201,804 | $ | 74,022 | ||||
| 有价证券 |
9,315 | — | ||||||
| 应收金额 |
1,178 | 304 | ||||||
| 预付费用和其他费用 |
1,028 | 680 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 213,325 | 75,006 | |||||||
| 非流动资产 |
||||||||
| 勘探和评估资产 |
326,543 | 274,722 | ||||||
| 装备 |
6,619 | 7,579 | ||||||
| 存款 |
76 | 85 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总资产 |
$ | 546,563 | $ | 357,392 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流动负债 |
||||||||
| 贸易和其他应付款项 |
$ | 7,499 | $ | 6,544 | ||||
| 租赁负债 |
706 | 778 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 8,205 | 7,322 | |||||||
| 非流动负债 |
||||||||
| 可转换债券 |
72,011 | 226,853 | ||||||
| 长期租赁负债 |
2,463 | 3,253 | ||||||
| 递延所得税负债 |
2,536 | 712 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总负债 |
85,215 | 238,140 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 权益 |
||||||||
| NexGen能源有限公司股东应占权益 |
433,608 | 94,251 | ||||||
| 非控制性权益 |
27,740 | 25,001 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 股东权益总额 |
$ | 461,348 | $ | 119,252 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
流动性与资本资源
2021年3月11日和2021年3月16日，NexGen分别结束了总毛收入约为1.503亿美元的发售和 总毛收入约为2250万美元的超额配售选择权，总毛收入约为1.728亿美元。本公司打算将发售和超额配售期权的净收益 用于Rook I项目的开发，包括现场勘察、加工厂优化和工程、前期承诺早期工作以及一般营运资金。下表列出了NexGen在其日期为2021年3月8日的最终简短招股说明书(可在SEDAR www.sedar.com上查阅)中关于NexGen估计收益使用情况的披露与截至2021年12月31日NexGen对此类资金的实际使用情况的比较：
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管理层对截至2021年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
| 活动或支出性质 |
净收益的估计用途($000s) | 实际使用净收益($000s) | ||
| Rook I工程的研制 |
||||
| 现场勘察 |
$ 9,000 | $ 5,812 | ||
| 加工厂优化 |
$ 1,500 | $ 184 | ||
| 工程学 |
$ 35,000 | $ 7,029 | ||
| 前期承诺前期工作 |
$ 94,500 | $ — | ||
| 一般营运资金 |
$ 23,290 | $ — | ||
| 总计1 |
$ 163,290 | $ 13,025 |
| 1. |
净收益反映了扣除承销商费用和950万美元交易费用后的1.728亿美元总收益。 |
公司对此次发售所得净收益的实际使用仍按计划进行 。
截至2021年12月31日(2020年12月31日)，NexGen的营运资本盈余为2.051亿美元，盈余为6770万美元。该公司目前有足够的现金为其目前的运营和管理成本提供资金。
从2020年12月31日至2021年12月31日，营运资金增加了1.374亿美元，这主要是由于完成了对总计约1.728亿美元的总收益 的超额配售选择权的发售和行使，但这一增幅被推进Rook I项目的支出所抵消。
2021年2月，本公司完成将2016年和2017年可转换债券本金总额1.2亿美元转换为本公司普通股。转换后的债券包括6,000万美元本金总额为7.5%的2016年债券和 6,000万美元本金总额为7.5%的2017年债券，两者均将于2022年7月22日到期。
与2021年9月30日相比，截至2021年12月31日的 现金状况净变化为2610万美元，原因是现金流量表的以下组成部分：
| ● |
NexGen在本季度营运资本调整前的运营流出为680万美元(比较季度流出390万美元)，原因是与比较季度相比，新员工数量增加和运营增加导致工资和行政费用增加。 |
| ● |
本季度的投资活动使用了2500万美元，主要与Rook I项目和钻井计划的勘探和开发有关(比较季度流出300万美元)。 |
| ● |
融资活动在本季度产生了680万美元(比较季度流入370万美元)，主要与行使股票期权的收益有关。 |
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管理层对截至2021年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
与2020年12月31日相比，截至2021年12月31日的现金状况净变化 增加1.278亿美元，归因于现金流量表的以下组成部分：
| ● |
NexGen本年度营运资本调整前的运营流出为1,670万美元 (比较年度流出1,080万美元)，原因是运营增加导致办公、行政成本和工资增加。 |
| ● |
本年度的投资活动使用了4670万美元，主要用于Rook I项目和钻井计划的勘探和开发(对比年度为1820万美元)。 |
| ● |
本年度融资活动产生1.914亿美元(比较年度流入5120万美元 )，主要与超额配售期权的发行和行使有关，超额配售期权的总净收益约为1.633亿美元，行使期权和认股权证的净收益约为3010万美元。 |
资本管理
公司管理其资本结构，并根据公司的可用资金进行调整，以支持收购、勘探和资产评估 。为有效管理实体的资本需求，公司制定了一套规划、预算和预测流程，以帮助确定所需资金，以确保公司拥有适当的流动性 ，以实现其运营和增长目标。
在资本管理中，公司考虑股权和债务的所有组成部分，扣除 现金，并依赖于第三方融资，无论是通过债务、股权或其他方式。尽管本公司迄今已成功筹集资金，但不能保证本公司未来将成功获得所需的 融资，也不能保证该等融资将以本公司可接受的条款获得。
公司 目前拥有权益的物业处于勘探开发阶段。因此，该公司历来依赖股票市场为其活动提供资金。本公司将继续评估新物业，并在确定有足够的地质或经济潜力且有足够财政资源的情况下，寻求收购 其他物业的权益。
如上面标题为？？的章节中所讨论的流动性与资本资源在截至2021年3月31日期间，公司完成了发售和 超额配售选择权，筹集了约1.728亿美元的毛收入。公司持有足够的美元来支付可转换债券项下到期的所有利息，直至到期。
该公司不受外部强加的资本要求的约束。截至2021年12月31日止期间，本公司的资本管理方法并无改变 。
合同义务和承诺
截至2021年12月31日的重大未贴现债务和承付款
| $000s |
少于1年 | 1 to 3年份 | 4 to 5年份 | 超过5个年份 | 总计 | |||||||||||||||
| 贸易和其他应付款项 |
$ | 7,499 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 7,499 | ||||||||||
| 可转换债券 |
— | 72,011 | — | — | 72,011 | |||||||||||||||
| 租赁负债 |
1,348 | 3,920 | — | — | 5,268 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| $ | 8,847 | $ | 75,931 | $ | — | $ | — | $ | 84,778 | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
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NexGen能源有限公司
管理层对截至2021年12月31日的年度的讨论和分析
(除特别注明外，以千加元表示)
季度业绩摘要
季度业绩摘要(未经审计)
| 在截至的三个月内 | ||||||||||||||||
| (除每股金额外，000美元) |
十二月三十一日， 2021 |
9月30日， 2021 |
六月三十日， 2021 |
3月31日， 2021 |
||||||||||||
| 财政收入 |
246 | 259 | 280 | 125 | ||||||||||||
| 净亏损 |
19,106 | 19,929 | 19,799 | 68,116 | ||||||||||||
| NexGen Energy Ltd.当期股东应占净亏损 |
16,276 | 17,827 | 18,894 | 66,090 | ||||||||||||
| 每股基本和摊薄净亏损 |
0.03 | 0.04 | 0.04 | 0.17 | ||||||||||||
| 在截至的三个月内 | ||||||||||||||||
| (除每股金额外，000美元) |
十二月三十一日， 2020 |
9月30日 2020 |
六月三十日， 2020 |
3月31日， 2020 |
||||||||||||
| 财政收入 |
84 | 87 | 55 | 185 | ||||||||||||
| 净亏损 |
64,117 | 21,515 | 18,472 | 10,386 | ||||||||||||
| NexGen Energy Ltd.当期股东应占净亏损 |
59,965 | 21,680 | 18,246 | 9,937 | ||||||||||||
| 每股基本和稀释净亏损 |
0.16 | 0.06 | 0.05 | 0.03 | ||||||||||||
精选年度财务业绩摘要
精选年度财务结果摘要(已审核)
| (除每股金额外，000美元) |
十二月三十一日， 2021 |
十二月三十一日， 2020 |
十二月三十一日， 2019 |
|||||||||
| 总收入 |
- | - | - | |||||||||
| 本年度净亏损 |
126,948 | 114,490 | 16,548 | |||||||||
| 本年度综合亏损 |
122,213 | 116,618 | 18,893 | |||||||||
| NexGen Energy Ltd股东应占本年度净亏损。 |
119,087 | 109,828 | 15,532 | |||||||||
| NexGen Energy Ltd.股东应占每股基本净亏损 |
0.26 | 0.30 | 0.04 | |||||||||
| 稀释NexGen Energy Ltd.股东应占每股亏损。 |
0.26 | 0.30 | 0.06 | |||||||||
| 总资产 |
546,563 | 357,392 | 313,526 | |||||||||
| 总负债 |
85,215 | 238,140 | 127,177 | |||||||||
| 宣布的股息 |
- | - | - | |||||||||
NexGen除了现金的利息收入外，没有从运营中获得任何收入。除开发Rook I项目外，其主要业务 还包括资源资产的收购、勘探、评估和开发。
亏损的大幅波动主要是由于 按市值计价每个季度可转换债券的公允价值重估确认的亏损主要受股价上涨的推动，公允价值的任何变化都在本季度的亏损中确认。
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(除特别注明外，以千加元表示)
记录为财务收入的利息收入根据可用于产生利息的现金余额 和赚取的利率而波动。
根据公司的活动水平 和某些项目的定期变化，每个期间的亏损也会波动。因此，由于勘探和开发活动的性质和时机，季度期间不具有可比性。
总资产的同比增长恰逢NexGen资源资产的勘探、评估和开发，以及 股权发行的时机。
2021年总负债减少的原因是2016年和2017年的可转换债券在2021年进行了转换 。与2019年相比，2020年总负债增加的主要原因是2016年和2017年可转换债券的公允价值增加，以及2020年和IsoEnergy可转换债券的发行。
关联方交易
关键管理层和董事的薪酬
| 截至三个月十二月三十一日， | 截至12个月 十二月三十一日， |
|||||||||||||||
| $000s |
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| 短期薪酬 (1) |
$ | 2,820 | $ | 2,156 | $ | 6,214 | $ | 4,772 | ||||||||
| 基于股份的支付 (2) |
11,349 | 3,683 | 29,231 | 8,624 | ||||||||||||
| 咨询费 (3)(4) |
70 | 33 | 212 | 130 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | 14,239 | $ | 5,872 | $ | 35,657 | $ | 13,526 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
(1) 截至2021年12月31日的三个月和年度，关键管理层人员的短期薪酬分别为2,820美元和6,214美元(2020-2,156美元和4,772美元)，其中2,859美元和5,954美元(2020-2,074美元和4,122美元)已支出，并计入净亏损和全面亏损报表的工资、福利和董事费用 。剩余的39美元(回收)和260美元(2020年分别为82美元和650美元)分别资本化为勘探和评估资产。
(2) 截至2021年12月31日的三个月和 年度，向关键管理人员支付的股票金额分别为11,349美元和29,231美元(2020-3,683美元和8,624美元)，其中11,387美元和28,766美元(2020-3,664美元和8,451美元)已支出，38美元(回收)和465美元(2020-19美元和173美元)分别资本化为勘探和 评估资产。
(3) 本公司使用了Fly W Consulting Inc.的咨询服务 ，该咨询服务与本公司旗下董事布拉德·沃尔(Brad Wall)有关联，根据一份咨询合同，在截至2021年12月31日的三个月和年度，就公司事务提供的咨询服务金额分别为30美元和130美元(2020年-33美元和130美元) 根据一份咨询合同，该合同规定每月服务费为11美元，在发出三个月通知后终止。
(4) 本公司使用与本公司员工Ryan Weymark有关联的Weymark Consulting Ltd.提供的额外咨询服务，涉及截至2021年12月31日的三个月 和年度的各种研究，根据一份按小时收费并可随时终止的咨询合同，金额分别为40美元和82美元(2020-0美元)。
截至2021年12月31日，有58美元(2020年12月31日-45美元)包括在应付账款和应计负债中，欠其董事和高级管理人员的薪酬。
流通股数据
NexGen的授权资本包括不限数量的普通股和不限数量的优先股。截至2022年2月25日，共有479,323,233股普通股，43,405,721份行权价在1.59美元至5.84美元之间的股票期权，没有发行和发行的优先股。
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未偿还可转换债券
2020年5月27日，本公司完成了一次总收益为3,000万美元的私募(融资)，其中包括：(A)11,611,667股普通股，每股价格1.8加元，总收益为1,500万美元；(B)与皇后大道资本投资有限公司(Queen s Road Capital Investments Ltd.)发行的本金总额为7.5%的无担保可转换债券(The B2020 Debentures)包括：(A)11,611,667股普通股，每股价格为1.8加元，总收益为1,500万美元；(B)与皇后大道资本投资有限公司(Queen s Road Capital Investments Ltd.)发行的本金总额为7.5%的可转换债券(债券)。截至2022年2月25日，2020年债券的本金仍有1500万美元未偿还。
2020年8月18日，IsoEnergy与QRC达成协议，私募8.5%的无担保可转换债券(IsoEnergy Debentures)，总收益为600万美元。IsoEnergy债券可根据持有者的选择权进行转换，转换价格为0.88加元，最多可转换为IsoEnergy的9206,311股普通股。截至2022年2月25日，IsoEnergy债券的未偿还本金为600万美元。
| 敞篷车 债券 |
本金 | 折算价格 | 股份类型可凭以下文件签发转换 | 数量可发行股票在转换时 (1) | ||||
| 2020年债券 |
1500万美元 | $2.34 | NexGen的普通股 | 8,225,641 | ||||
| 等能债券 |
600万美元 | $0.88 | 的普通股 等能量 |
8,749,091 |
(1)使用2022年2月24日1.283的收盘汇率兑换成加元。
OFF-B阿兰斯 S板材 A范围：
NexGen并无订立任何重大的 表外安排，例如担保合约、转移至未合并实体的资产的或有权益、衍生工具债务，或与 可变利息实体安排下的任何债务有关的安排。
SEGMENT I信息
该公司在一个可报告的部门运营，即收购、勘探和开发铀矿。 公司的所有非流动资产都位于加拿大。
A计数 P油腻的 OVERVIEW
关键会计政策和判断
本公司管理层在应用本公司会计政策的过程中作出的关键判断，除涉及估计外，对本公司合并财务报表中确认的金额影响最大的判断包括勘探和评估资产减值、递延所得税、可转换债券和基于股份的付款。 这些判断对本公司合并财务报表中确认的金额有最大影响，包括勘探和评估资产减值、递延所得税、可转换债券和基于股份的付款。有关公司关键会计估计的进一步详细信息，请参阅年度财务报表。
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评估不确定度的主要来源
根据“国际财务报告准则”编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和合并财务报表相关附注中报告的 金额。估计和假设不断进行评估，并基于管理层的经验和其他因素，包括 对未来事件的预期，相信在这种情况下是合理的。
对未来的重大假设以及报告期末具有重大风险导致本公司资产和负债账面价值发生重大调整的估计不确定性的其他主要来源包括勘探和评估资产减值、递延所得税、可转换债券和基于股份的付款。有关公司关键会计估计的进一步详细信息，请参阅年度财务报表。
会计政策的变化，包括最初的采用
该公司的会计政策没有重大变化。有关 公司会计政策变更的详细信息，请参阅年度财务报表。
F财务财务 INSTRUMENTS 和 R伊斯克 M抗衰老
公司的金融工具包括现金、应收账款、应付账款和应计负债以及可转换债券。
根据用于估计公允价值的投入的相对可靠性，按公允价值计量的金融工具被分为公允价值层次中的三个级别之一 。
公允价值 层次结构的三个层次是：
| ● |
一级-相同资产或负债在活跃市场的未调整报价 |
| ● |
直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的第2级输入 ；以及 |
| ● |
第三级：不基于可观察到的市场数据的输入。 |
由于其短期性质，本公司现金、应收账款、应付账款和应计负债的公允价值接近其账面价值 。
有价证券于每个 报告日按公允价值重新计量，并确认其他全面收益的公允价值有任何变动。有价证券被归类为一级证券。
可转换债券于每个报告日期按公允价值重新计量，并在损益中确认公允价值的任何变动，但根据IFRS 9，可归因于信用风险变化的公允价值变动在其他全面收益中列报。该批可转换债券被归类为2级。
风险因素
阅读 本管理层讨论和分析的读者应仔细考虑本文档和公司截至2021年12月31日的 年度的简明合并财务报表和相关附注中包含或以引用方式并入的信息。有关风险因素的更多详细信息，请参阅2022年2月25日提交给SEDAR的最新年度信息表(http://www.sedar.com，)和2021年 年终经审计合并财务报表，以及以下讨论。
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金融风险
本公司面临不同程度的各种金融工具相关风险。董事会批准和监控风险管理 流程，包括交易对手限制、控制和报告结构。风险敞口的类型和风险敞口的管理方式如下：
信用风险
信用 风险是指金融工具的一方当事人不履行义务而导致另一方遭受经济损失的风险。可能受到信用风险影响的金融工具是现金和应收账款。 公司在加拿大大型银行持有现金。该公司的应收金额包括从加拿大政府应收的进项税额抵免和现金应计利息。因此，本公司不认为其存在重大信用风险 。
本公司对信用风险的最大风险敞口如下：
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||||
| 现金 |
$ | 201,804 | $ | 74,022 | ||||
| 应收金额 |
1,178 | 304 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| $ | 202,982 | $ | 74,326 | |||||
|
|
|
|
|
|||||
流动性风险
流动性风险是指实体在筹集资金以履行与金融工具相关的承诺方面遇到困难的风险。 流动性要求是根据预期现金流进行管理的，以确保有足够的资本来履行短期债务。本公司管理流动资金风险的方法是确保其有足够的流动资金在到期时 偿还债务。截至2021年12月31日，NexGen有201,804美元的现金来清偿8,205美元的流动负债。
国外 货币风险
本公司及其子公司的本位币为加元。本公司受 货币交易风险和货币兑换风险影响。因此，加元相对于其他货币的波动会影响金融资产、负债和经营业绩的公允价值。受货币兑换风险影响的金融资产和负债 主要包括以美元计价的现金、美元应付账款、2020债券和IsoEnergy债券。该公司在加拿大设有加元和美元银行账户。
该公司的美元计价2020年债券和IsoEnergy债券面临外汇风险。到期时，2020年债券和IsoEnergy债券的本金为2,100万美元，到期前应全额支付，并在发生某些事件时支付溢价。本公司持有足够的美元来支付2020年债券和等能债券项下到期的所有现金利息 ，但不支付本金。因此，本公司面临与加拿大/美元汇率波动相关的风险，这可能会使2020 债券和IsoEnergy债券的偿还成本更高。
截至2021年12月31日，公司的美元净财务负债 为44,259美元。因此，加元兑美元汇率每变动10%，损失和综合损失就会增加5611美元。
本公司目前并无订立任何协议或购买任何工具以对冲可能的货币风险。
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股权与商品价格风险
本公司面临商品和股票价格方面的价格风险。股票价格风险是指因个别股票价格变动或股市整体变动而对公司收益造成的潜在不利影响。 因此，股价的大幅波动可能会影响有价证券和可转换债券的估值，从而可能对其收益产生不利影响。
商品价格风险是指商品价格变动和波动对收益和经济价值造成的潜在不利影响。未来大宗商品价格下跌可能会影响长寿资产的估值。本公司密切关注铀的大宗商品价格、个股走势和股票市场，以 确定本公司将采取的适当行动(如果有的话)。
利率风险
利率风险是指金融工具的未来现金流因市场利率变化而波动的风险。 公司将现金存放在赚取浮动利率的银行账户中。由于这些金融工具的短期性质，市场利率的波动不会对公司截至2021年12月31日的现金余额的 估计公允价值产生重大影响。公司通过维持短期投资的投资政策来管理利率风险。这项政策的重点 主要是保护资本和流动性。该公司监督其所做的投资，并对其银行的信用评级感到满意。2020年债券和IsoEnergy债券的本金总额为2,100万美元，固定利率分别为7.5%和8.5%，不受利率波动的影响。
其他 风险因素
由于该公司的业务具有高风险性质，即勘探 采矿资产，因此该公司的业务具有投机性。有关公司面临的风险和不确定性的全面列表，请参阅风险因素？在公司最新的年度信息表及以下的表格中？行业和经济 可能影响业务的因素？这些并不是NexGen面临的唯一风险和不确定性。其他本公司目前未知或本公司目前认为无关紧要的风险和不确定性也可能影响其业务运营 。这些风险因素可能会对公司未来的经营业绩产生重大影响，并可能导致实际事件与与公司相关的前瞻性陈述中描述的情况大不相同。
2020年，世界卫生组织宣布了一场名为新冠肺炎的全球大流行，世界各国政府采取措施遏制该病毒的传播。新冠肺炎爆发的持续时间和影响目前尚不清楚，但公司面临的风险可能包括(但不限于)与公司基线工程、环境评估以及通过债务和股票市场筹集资金的能力相关的先前披露的时间表和活动水平的延迟。到目前为止， 公司的运营和筹资能力并未受到重大影响。该公司在其每个地点实施了适当的新冠肺炎协议，符合相应地区卫生当局的新冠肺炎指南。
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传染病或大流行爆发的负面影响
传染病、大流行或类似公共卫生威胁的爆发(如新冠肺炎)及其应对措施可能会对公司的运营和财务造成不利影响。全球对新冠肺炎疫情的反应已导致边境关闭、严格的旅行限制以及金融和大宗商品市场的极端波动。其他措施可能由世界各地的一个或多个政府在公司运营的司法管辖区内实施。因生病、 公司或政府强制实施的隔离计划导致的劳动力短缺、人员流动限制或可能的供应链中断可能导致公司运营减少或中断，包括运营停摆或 暂停。无法继续进行中的勘探和开发工作可能会对公司未来的现金流、收益、运营结果和财务状况产生重大不利影响。新冠肺炎和任何其他流行病或公共卫生危机对公司业务、事务、运营、财务状况、流动性、信贷可用性和运营结果的影响程度将取决于 高度不确定和无法准确预测的未来事态发展，包括可能出现的关于新冠肺炎疫情的严重性以及遏制其影响或补救其影响所需采取的行动的新信息 。
负运营现金流与对第三方融资的依赖
该公司没有营业现金流来源，也不能保证该公司永远都能实现盈利。因此， 公司依赖第三方融资来继续在公司财产上的勘探活动，维持产能并履行合同义务。因此，支出的金额和时间取决于 公司的现金储备和获得第三方融资的机会。若未能获得该等额外融资，可能导致本公司物业(包括Rook I项目)的进一步勘探及开发延迟或无限期延迟，或要求本公司出售其一项或多项物业(或其中的权益)。特别是，不能保证本公司将在到期日之前实现盈利，并可能需要 为偿还全部或部分可转换债券本金提供融资。未能按照可转换债券条款偿还可转换债券将对本公司的财务状况产生重大不利影响 。
追加融资的不确定性
如上所述，该公司依赖于第三方融资，无论是通过债务、股权或其他方式。尽管本公司迄今已成功筹集资金 ，但不能保证本公司未来将成功获得所需的融资，也不能保证该等融资将以本公司可接受的条款获得。本公司能否获得 第三方融资取决于多个因素，包括铀价、正在进行的勘探结果、本公司在可转换债券项下的义务、对本公司的索赔、扰乱 本公司业务或铀行业的重大事件，或其他因素可能导致难以或不可能以优惠条款通过债务、股权或其他方式获得融资，或根本无法获得融资。如前所述，如果无法获得此类 额外融资，可能会导致本公司物业(包括Rook I项目)的进一步勘探和开发延迟或无限期推迟，或要求本公司出售其一处或多处物业(或其中的权益 )。
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铀价格与替代能源
本公司证券的价格对铀价格的波动高度敏感。从历史上看，这些 价格的波动一直并将继续受到本公司无法控制的众多因素的影响。这些因素除其他外包括：对核能的需求；铀生产国和消费国的政治和经济状况；对核事故的公众和政治反应；核反应堆效率的提高；用过的反应堆燃料的后处理和贫化铀尾的再浓缩；政府和行业参与者出售过剩库存；以及主要铀生产国的生产水平和生产成本。
此外，核能还与石油、天然气、煤炭和水电等其他能源竞争。这些能源在某种程度上可以与核能互换，特别是从长远来看。如果石油、天然气、煤炭和水电的价格持续走低，可能会导致对铀精矿和铀转化服务的需求下降，这可能会导致铀价格下降。铀和核电行业的增长还将取决于公众对核技术发电的持续和日益增长的支持。独特的政治、技术和环境因素影响着核工业，使其面临舆论风险， 这可能会对核电需求产生负面影响，并增加对核电行业的监管。如果世界上任何地方的核反应堆发生事故，都可能影响人们对核能的接受程度和未来核能发电的前景 。
上述所有因素均可能对本公司未来获得 所需融资或按本公司可接受的条款获得该等融资的能力产生重大不利影响，从而对其勘探开发计划、现金流和财务状况产生重大不利影响。
勘探风险
矿产资源勘探 风险很高，被勘探的资产很少最终开发成可生产的矿山。勘探活动中固有的风险和不确定因素包括但不限于：总体经济状况、 市场和业务条件、监管过程和行动、未能获得必要的许可和批准、技术问题、新立法、竞争和总体经济因素和条件、 潜在计划延误或变更导致的不确定性、意外事件的发生以及管理层执行和实施未来计划的能力。也不能保证即使发现了商业数量的矿石，它也会被开发并投入商业生产。一旦发现矿藏，其商业可行性还取决于多个因素，其中大部分因素超出本公司的控制范围，可能导致本公司无法 获得足够的投资资本回报。
不可保险别
采矿作业一般都有很高的风险。矿产的勘探、开发和生产作业涉及 许多风险，包括但不限于意外或不寻常的地质作业条件、地震活动、岩爆、塌方、火灾、洪水、山体滑坡、地震和其他环境事件 以及政治和社会不稳定情况，任何这些风险都可能导致生命或财产的损害或破坏、环境破坏和可能的法律责任。虽然本公司相信已采取适当的预防措施以减轻 这些风险，但运营仍会受到诸如设备故障或结构故障等危险的影响，这可能会导致环境污染和随之而来的责任。并非总是可以获得针对所有此类 风险的保险，而且
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公司可能会因为保费过高或其他原因而决定不投保某些风险。如果出现此类负债，可能会降低或消除公司未来的盈利能力 并导致成本增加和普通股价值下降。虽然本公司可按其认为足够的金额为某些风险投保，但这些风险的性质是负债 可能超出保单限额或被排除在承保范围之外。可能与保险覆盖范围之外或超出保险覆盖范围的任何负债相关的潜在成本可能会导致重大延误，并需要大量资本 支出，从而对公司的业务和财务状况产生不利影响。
依赖密钥管理和其他 人员
公司依靠在矿产勘探、地质和商业领域的专业管理技能 谈判和管理。失去这些人中的任何一个都可能对公司产生不利影响。该公司目前没有为其任何关键员工提供关键人人寿保险。此外，随着公司业务活动的持续增长，将需要更多关键的财务、行政和合格的技术人员。尽管本公司相信在吸引、留住和培训合格人才方面会取得成功，但不能保证会取得这样的成功。如果不能成功吸引、留住和培训合格人才，公司的业务效率可能会受到影响，这可能会对公司未来的现金流、收益、经营业绩和财务状况产生不利的 影响。
矿产资源估算不准确
矿产资源数据是估计值，不能保证会生产出估计值的铀。这种 估计是基于知识、采矿经验、钻井结果分析和行业实践的判断表达。当有新的信息可用时，在给定时间做出的有效估计可能会发生重大变化。虽然本公司 相信其矿产资源估计是可靠的，并反映管理层的最佳估计，但就其性质而言，矿产资源估计并不准确，在一定程度上依赖于可能最终证明 不可靠的统计推断。如果公司遇到与过去采样和钻探预测的矿化或地层不同的矿化或地层，资源估计可能需要调整。
这些并不是NexGen面临的唯一风险和不确定性。其他本公司目前未知或本公司目前认为无关紧要的风险和不确定性也可能影响其业务运营。这些风险因素可能会对本公司未来的经营业绩产生重大影响，并可能导致实际事件与有关本公司的 前瞻性陈述中描述的大不相同。
可能影响商业的行业和经济因素
矿产开采业务风险很高。NexGen是一家勘探和开发公司，面临的风险和挑战与处于类似阶段和行业的公司相似。这些风险包括但不限于：确保充足资本的挑战；采矿业固有的勘探、开发和运营风险； 政府政策和法规的变化；获得必要许可的能力；以及全球经济和铀价波动；所有这些都是不确定的。
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本公司勘探和评估资产的潜在价值取决于 矿产储量的存在和经济回收，并受到但不限于上述风险和挑战的影响。未来状况的变化可能需要对本公司的 勘探和评估资产的账面价值进行重大减记。
特别是，该公司不会产生收入。因此，本公司继续依赖第三方融资来继续对本公司物业的勘探和开发活动，维持产能和履行合同义务，包括支付到期可转换债券的利息和 到期偿还本金(或在根据可转换债券条款赎回的情况下更早偿还本金)。因此，公司未来的业绩将最受其融资渠道的影响，无论是债务、股权还是其他方式。
而获得此类融资则受一般经济状况、铀价、 勘探风险以及本公司最新年度信息表格中题为风险因素一节所述的其他因素的影响。
有关风险因素的更多信息，请参阅日期为2022年2月25日的公司年度信息表 在SEDAR上的公司简介(www.sedar.com)和Edgar(www.sec.gov)中的陈述。
DISCLOSURE CONTROLS 和 INTERNAL CONTROL Over F财务财务 R报告
披露控制和程序
信息披露控制和程序旨在提供合理保证，确保本公司根据证券法规提交或提交的年度文件、临时文件或其他 报告中规定的所有相关信息均已累计并酌情传达给高级管理层，并进行记录、处理、汇总和报告，以便及时做出有关要求披露的决定。
公司管理层(包括首席执行官和首席财务官)评估了截至2021年12月31日，公司信息披露控制和程序以及美国证券交易委员会(SEC)和加拿大证券 管理人规则中定义的设计和运营的有效性。根据这项评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年12月31日，我们的披露控制和程序是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，负责建立和维护财务报告内部控制 ，并根据以下内容对公司财务报告内部控制的有效性进行评估内部控制遵循综合框架由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
根据这项评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制 自2021年12月31日起生效。年内，本公司对财务报告的内部控制并无重大影响或合理地可能对本公司的财务报告内部控制产生重大影响的变动。财务报告的内部控制旨在根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则(IFRS)，为公司对外财务报告的可靠性提供合理保证。公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，相信任何控制系统，无论做得有多好
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构思和运行，只能提供合理的、而不是绝对的控制系统目标实现的保证。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实： 存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本进行考虑。由于所有控制系统的固有限制，它们不能绝对保证公司内部的所有控制问题和 欺诈实例(如果有)都已被预防或检测到。这些固有的限制包括这样的现实：决策过程中的判断可能是错误的，故障可能会因为简单的错误或错误而发生。此外， 某些人的个人行为、两个或多个人合谋或未经授权覆盖控制都可以规避控制。任何控制系统的设计在一定程度上也是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其规定的目标。因此，由于具有成本效益的控制系统的固有限制， 由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被检测到。
毕马威会计师事务所(KPMG LLP)发布了一份关于截至2021年12月31日公司财务报告内部控制有效性的证明报告。毕马威是一家独立注册会计师事务所，负责审计并报告公司的综合财务报表。该证明报告 包含在独立注册会计师事务所关于NexGen在截至2021年12月31日的会计年度的合并财务报表中对财务报告的内部控制的报告中。
TECHNICAL DISCLOSURE
本MD&A中的所有科技信息均来源于公司的Rook I FS技术报告。有关Rook I 项目的详细信息，包括用于评估最新矿产资源的主要假设、参数和方法，请参阅公司简介下的Rook I FS技术报告(分别位于www.sedar.com的SEDAR和位于 www.sec.gov的Edgar)。
本MD&A中的所有科学和技术信息均经过首席项目官Anthony(Tony) George先生和NexGen勘探经理Jason Craven先生的审核和批准。就NI 43-101而言，George先生和Craven先生均为合格人员。 Craven先生已通过审核原始数据证书和监控所有数据收集协议，验证了本文中包含的信息或意见背后的采样、分析和测试数据。
本MD&A报告的钻芯中的自然伽马辐射是使用Radiation Solutions Inc.RS-120伽马射线闪烁仪测量的，单位为每秒计数(Cps)。读者应注意，总计数伽马读数可能与测量的岩石样品的铀等级 没有直接或统一的关系；它们只应用作放射性矿物存在的初步指示。
本MD&A中对 矿产资源、推断矿产资源、指示矿产资源和测量矿产资源的所有引用，其含义与加拿大采矿、冶金和石油学会(CIM Council)通过的《CIM矿产资源和矿产储量定义标准》(CIM Council of Mining，冶金and Petroleum)(经修订)、加拿大矿业、冶金和石油学会(CIM)通过的《CIM矿产资源和矿产储量定义标准》(CIM Definition Standard On Minore Resources)和 矿产储量定义标准(CIM Definition Standard)赋予这些术语的含义相同NI 43-101的要求与适用于矿产储量和矿产披露的美国证券交易委员会披露要求不同。因此， 本文包含的与矿产储量和矿产资源相关的披露与要求遵守美国证券交易委员会披露要求的发行人的披露不可同日而语。
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A批准
董事会批准了本MD&A中的披露内容。本MD&A的副本将提供给提出要求的任何人，并可 在SEDAR网站www.sedar.com、Edgar网站www.sec.gov、澳大利亚证券交易所www.asx.com.au或与位于西黑斯廷街1021号Suite 3150的公司秘书联系， 在SEDAR网站www.sedar.com、Edgar www.sec.gov、ASX上的公司简介上 找到包括公司当前年度信息表在内的其他信息。
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