cldt-20211231
2021财年错误0001476045P1YP4Y六个月六个月P3YP5YP10DP10YP5YP5Y00014760452021-01-012021-12-310001476045美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001476045美国-GAAP：系列APReferredStockMembers2021-01-012021-12-3100014760452021-06-30ISO 4217：美元00014760452022-02-25Xbrli：共享0001476045Cldt：EquityIncentivePlanMember2013-05-1700014760452021-12-3100014760452020-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001476045美国-公认会计准则：职业成员2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：职业成员2020-01-012020-12-310001476045美国-公认会计准则：职业成员2019-01-012019-12-310001476045美国-GAAP：食品和饮料成员2021-01-012021-12-310001476045美国-GAAP：食品和饮料成员2020-01-012020-12-310001476045美国-GAAP：食品和饮料成员2019-01-012019-12-310001476045CLDT：其他成员2021-01-012021-12-310001476045CLDT：其他成员2020-01-012020-12-310001476045CLDT：其他成员2019-01-012019-12-310001476045Cldt:CostReimbursementsfromUnconsolidatedRealEstateEntitiesMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt:CostReimbursementsfromUnconsolidatedRealEstateEntitiesMember2020-01-012020-12-310001476045Cldt:CostReimbursementsfromUnconsolidatedRealEstateEntitiesMember2019-01-012019-12-3100014760452020-01-012020-12-3100014760452019-01-012019-12-310001476045CLDT：电话成员2021-01-012021-12-310001476045CLDT：电话成员2020-01-012020-12-310001476045CLDT：电话成员2019-01-012019-12-310001476045美国-GAAP：HotelOtherMember2021-01-012021-12-310001476045美国-GAAP：HotelOtherMember2020-01-012020-12-310001476045美国-GAAP：HotelOtherMember2019-01-012019-12-310001476045CLDT：一般和行政成员2021-01-012021-12-310001476045CLDT：一般和行政成员2020-01-012020-12-310001476045CLDT：一般和行政成员2019-01-012019-12-310001476045CLDT：法国和市场营销成员2021-01-012021-12-310001476045CLDT：法国和市场营销成员2020-01-012020-12-310001476045CLDT：法国和市场营销成员2019-01-012019-12-310001476045美国公认会计准则：广告成员2021-01-012021-12-310001476045美国公认会计准则：广告成员2020-01-012020-12-310001476045美国公认会计准则：广告成员2019-01-012019-12-310001476045美国-公认会计准则：公共事业成员2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：公共事业成员2020-01-012020-12-310001476045美国-公认会计准则：公共事业成员2019-01-012019-12-310001476045US-GAAP：维护成员2021-01-012021-12-310001476045US-GAAP：维护成员2020-01-012020-12-310001476045US-GAAP：维护成员2019-01-012019-12-310001476045美国-公认会计准则：管理服务成员2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：管理服务成员2020-01-012020-12-310001476045美国-公认会计准则：管理服务成员2019-01-012019-12-310001476045CLDT：保险会员2021-01-012021-12-310001476045CLDT：保险会员2020-01-012020-12-310001476045CLDT：保险会员2019-01-012019-12-310001476045美国-公认会计准则：首选股票成员2018-12-310001476045美国-美国公认会计准则：普通股成员2018-12-310001476045US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-12-310001476045美国-公认会计准则：保留预付款成员2018-12-310001476045美国-GAAP：母公司成员2018-12-310001476045美国公认会计准则：非控制性利益成员2018-12-3100014760452018-12-310001476045美国-美国公认会计准则：普通股成员2019-01-012019-12-310001476045US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-01-012019-12-310001476045美国-GAAP：母公司成员2019-01-012019-12-310001476045美国公认会计准则：非控制性利益成员2019-01-012019-12-310001476045美国-公认会计准则：保留预付款成员2019-01-012019-12-310001476045美国-公认会计准则：首选股票成员2019-12-310001476045美国-美国公认会计准则：普通股成员2019-12-310001476045US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-12-310001476045美国-公认会计准则：保留预付款成员2019-12-310001476045美国-GAAP：母公司成员2019-12-310001476045美国公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-3100014760452019-12-310001476045美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-01-012020-12-310001476045US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-01-012020-12-310001476045美国-GAAP：母公司成员2020-01-012020-12-310001476045美国公认会计准则：非控制性利益成员2020-01-012020-12-310001476045美国-公认会计准则：保留预付款成员2020-01-012020-12-310001476045美国-公认会计准则：首选股票成员2020-12-310001476045美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-12-310001476045US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001476045美国-公认会计准则：保留预付款成员2020-12-310001476045美国-GAAP：母公司成员2020-12-310001476045美国公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-310001476045美国-公认会计准则：首选股票成员2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：首选股票成员美国-公认会计准则：首选股票成员2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：首选股票成员US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：首选股票成员美国-GAAP：母公司成员2021-01-012021-12-310001476045美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001476045US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001476045美国-GAAP：母公司成员2021-01-012021-12-310001476045美国-美国公认会计准则：普通股成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001476045US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001476045美国-GAAP：母公司成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001476045美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：首选股票成员2021-12-310001476045美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-12-310001476045US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001476045美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-12-310001476045美国-GAAP：母公司成员2021-12-310001476045美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-12-310001476045美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-01-012020-12-310001476045美国-美国公认会计准则：普通股成员2019-01-012019-12-310001476045美国-公认会计准则：首选股票成员2020-01-012020-12-310001476045美国-公认会计准则：首选股票成员2019-01-012019-12-310001476045美国公认会计准则：次要事件成员2022-01-182022-01-1800014760452021-01-152021-01-1500014760452020-01-152020-01-150001476045CLDT：运营合作伙伴成员2021-01-012021-12-31Xbrli：纯CLDT：酒店CLDT：房间CLDT：状态0001476045Cldt：InlandJointVentureMember2014-11-170001476045Cldt：InlandJointVentureMember2021-12-310001476045Cldt：NewINKJointVentureMember2014-06-090001476045Cldt：NewINKJointVentureMember2019-11-070001476045Cldt：Innkeepers JointVentureMembers2021-12-310001476045CLDT：殖民地资本增量成员Cldt：InlandJointVentureMember2021-03-012021-03-310001476045CLDT：岛屿医院管理成员2021-12-310001476045美国-GAAP：BuildingMembers2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：地方性改进成员2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：建筑改进成员SRT：最小成员数2021-01-012021-12-310001476045SRT：最大成员数美国-公认会计准则：建筑改进成员2021-01-012021-12-310001476045Cldt：家具固定和设备成员SRT：最小成员数2021-01-012021-12-310001476045SRT：最大成员数Cldt：家具固定和设备成员2021-01-012021-12-310001476045Cldt：InlandJointVentureMember2020-01-012020-12-310001476045Cldt:RenovationPropertyTaxAndInsuranceEscrowsMember2021-12-310001476045Cldt:RenovationPropertyTaxAndInsuranceEscrowsMember2020-12-310001476045美国-公认会计准则：法国成员2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：法国成员2020-01-012020-12-310001476045美国-公认会计准则：法国成员2019-01-012019-12-310001476045美国-公认会计准则：贷款成员2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：贷款成员2020-01-012020-12-310001476045美国-公认会计准则：贷款成员2019-01-012019-12-310001476045美国-公认会计准则：抵押贷款成员2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：抵押贷款成员2020-01-012020-12-310001476045美国-公认会计准则：抵押贷款成员2019-01-012019-12-310001476045Cldt：ClassAPerformanceLTIPUnitsMember2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：会计标准更新201602成员2019-01-010001476045Cldt:ResidenceInnAustinNorthwestTheDomainAreaRIAustinMember2021-08-032021-08-030001476045Cldt:TownePlaceSuitesAustinNorthwestTheDomainAreaTPSAustinMember2021-08-032021-08-030001476045CLDT：硅谷加州成员2019-07-022019-07-020001476045Cldt:ResidenceInnMissionValleySanDiegoCAMemberUs-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2020-11-240001476045Cldt:ResidenceInnMissionValleySanDiegoCAMemberUs-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2020-11-242020-11-240001476045Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberCLDT：庭院Altoona成员2019-05-070001476045Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberCLDT：庭院Altoona成员2019-05-072019-05-070001476045Cldt：SpringHillSuitesByMarriottMembersUs-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2019-05-150001476045Cldt：SpringHillSuitesByMarriottMembersUs-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2019-05-152019-05-150001476045STPR：CA2021-12-310001476045STPR：CA美国-公认会计准则：本土成员2021-12-310001476045STPR：CACLDT：其他开发成本成员2021-12-310001476045Cldt：NewINKJointVentureMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt：NewINKJointVentureMember2021-12-310001476045Cldt：TotalMinorityInterestJointVenturesMemberUs-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2021-12-310001476045Cldt：TotalMinorityInterestJointVenturesMemberUs-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-12-310001476045Cldt：TotalMinorityInterestJointVenturesMemberUs-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2019-12-310001476045Cldt：TotalMinorityInterestJointVenturesMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt：TotalMinorityInterestJointVenturesMember2020-01-012020-12-310001476045Cldt：TotalMinorityInterestJointVenturesMember2019-01-012019-12-310001476045Cldt:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2021-12-310001476045Cldt:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2020-12-310001476045美国-公认会计准则：建设贷款成员2021-12-310001476045美国-公认会计准则：建设贷款成员2020-12-310001476045Cldt:ResidenceInnByMarriottNewRochelleNyMember2021-12-310001476045Cldt:ResidenceInnByMarriottNewRochelleNyMember2020-12-310001476045Cldt：Homewood Suitesby Hilton SanAntonioTxMembers2021-12-310001476045Cldt：Homewood Suitesby Hilton SanAntonioTxMembers2020-12-310001476045Cldt：ResidenceInnByMarriottViennaVaMember2021-12-310001476045Cldt：ResidenceInnByMarriottViennaVaMember2020-12-310001476045Cldt：Marriott HoustonTXMember2021-12-310001476045Cldt：Marriott HoustonTXMember2020-12-310001476045Cldt：HyattPlacePittsburghPAMembers2021-12-310001476045Cldt：HyattPlacePittsburghPAMembers2020-12-310001476045CLDT：BellevueResidenceInnHotelMember2021-12-310001476045CLDT：BellevueResidenceInnHotelMember2020-12-310001476045Cldt:ResidenceInnByMarriottGardenGroveCaMember2021-12-310001476045Cldt:ResidenceInnByMarriottGardenGroveCaMember2020-12-310001476045Cldt:ResidenceInnbyMarriottSiliconValleyISunnyvaleCAMember2021-12-310001476045Cldt:ResidenceInnbyMarriottSiliconValleyISunnyvaleCAMember2020-12-310001476045Cldt:ResidenceInnbyMarriottSiliconValleyIISunnyvaleCAMember2021-12-310001476045Cldt:ResidenceInnbyMarriottSiliconValleyIISunnyvaleCAMember2020-12-310001476045Cldt：ResidenceInnby MarriottSanMateoCAMembers2021-12-310001476045Cldt：ResidenceInnby MarriottSanMateoCAMembers2020-12-310001476045Cldt:ResidenceInnbyMarriottMountainViewCAMember2021-12-310001476045Cldt:ResidenceInnbyMarriottMountainViewCAMember2020-12-310001476045Cldt:SpringHillSuitesbyMarriottSavannahGAMember2021-12-310001476045Cldt:SpringHillSuitesbyMarriottSavannahGAMember2020-12-310001476045Cldt：Hilton GardenInnMarinadelReyCAMembers2021-12-310001476045Cldt：Hilton GardenInnMarinadelReyCAMembers2020-12-310001476045Cldt：Homewood Suitesby Hilton Billerica Members2021-12-310001476045Cldt：Homewood Suitesby Hilton Billerica Members2020-12-310001476045Cldt:HamptonInnSuitesHoustonMedicalCntr.TXMember2021-12-310001476045Cldt:HamptonInnSuitesHoustonMedicalCntr.TXMember2020-12-310001476045Cldt:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2021-10-260001476045Cldt:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员SRT：最小成员数2021-10-262021-10-260001476045Cldt:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMemberSRT：最大成员数US-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-05-062020-05-060001476045Cldt:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2021-10-260001476045Cldt:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityWithExtensionOptionsMember2021-10-260001476045Cldt:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityWithExtensionOptionsMember2021-10-262021-10-260001476045CLDT：WarnerCenter成员Cldt：构造债务成员2020-08-040001476045CLDT：WarnerCenter成员Cldt：构造债务成员2020-08-042020-08-040001476045CLDT：WarnerCenter成员Cldt：构造债务成员美国公认会计准则：基本比率成员2020-08-042020-08-040001476045US-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员CLDT：WarnerCenter成员Cldt：构造债务成员2020-08-042020-08-040001476045CLDT：固定费率欠款成员2021-12-310001476045CLDT：固定费率欠款成员2020-12-310001476045Cldt:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMemberSRT：最大成员数US-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2021-10-262021-10-260001476045美国-公认会计准则：InterestRateCapMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：InterestRateCapMember2021-12-310001476045Cldt:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityWithExtensionOptionsMember2020-05-062020-05-060001476045CLDT：TRSLesseOneMembers2021-12-3100014760452020-01-012020-01-310001476045美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-01-012020-01-3100014760452020-02-012020-02-280001476045美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-02-012020-02-2800014760452021-09-012021-09-300001476045美国-公认会计准则：首选股票成员2021-09-012021-09-3000014760452021-12-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：首选股票成员2021-12-012021-12-31CLDT：投票0001476045CLDT：DRSPPlanMember2017-12-282017-12-280001476045CLDT：新DRSPPM成员2021-01-012021-12-310001476045CLDT：DRSPPlanMember2021-12-310001476045CLDT：ATMPlanMembers2017-12-282017-12-280001476045CLDT：ATMPlanMembers2021-12-310001476045CLDT：ATMPlanMembers2021-01-012021-12-310001476045美国-GAAP：系列APReferredStockMembers2021-06-302021-06-300001476045美国-GAAP：系列APReferredStockMembers2021-06-300001476045Cldt：EquityIncentivePlanMemberSRT：最小成员数2013-05-172013-05-170001476045SRT：最大成员数Cldt：EquityIncentivePlanMember2013-05-172013-05-170001476045CLDT：两千十股权激励计划成员2021-12-310001476045美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-12-310001476045美国-公认会计准则：受限的股票成员2019-12-310001476045美国-公认会计准则：受限的股票成员2018-12-310001476045美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-012020-12-310001476045美国-公认会计准则：受限的股票成员2019-01-012019-12-310001476045美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-12-310001476045Cldt：LongTermIncentivePlanUnitsMembers2021-01-012021-12-310001476045Cldt：LongTermIncentivePlanUnitsMembers2020-12-310001476045Cldt：LongTermIncentivePlanUnitsMembers2019-12-310001476045Cldt：LongTermIncentivePlanUnitsMembers2018-12-310001476045Cldt：LongTermIncentivePlanUnitsMembers2020-01-012020-12-310001476045Cldt：LongTermIncentivePlanUnitsMembers2019-01-012019-12-310001476045Cldt：LongTermIncentivePlanUnitsMembers2021-12-310001476045CLDT：TimeBasedLTIPUnitAward2021成员2021-03-012021-03-010001476045Cldt：PerformanceBasedLTIPUnitAwards2021成员2021-03-012021-03-010001476045Cldt：PerformanceBasedLTIPUnitAwards2021成员SRT：最小成员数2021-01-012021-12-310001476045SRT：最大成员数Cldt：PerformanceBasedLTIPUnitAwards2021成员2021-01-012021-12-310001476045Cldt:LongTermIncentivePlanUnitsRelativeTSRHurdlesMember2021-03-012021-03-010001476045Cldt:LongTermIncentivePlanUnitsPayoutPercentageMember2021-03-012021-03-010001476045Cldt:LongTermIncentivePlanUnitsTimeBasedMember2016-01-282016-01-280001476045Cldt:LongTermIncentivePlanUnitsPerformanceBasedMember2016-01-282016-01-280001476045Cldt:LongTermIncentivePlanUnitsTimeBasedMember2017-03-012017-03-010001476045Cldt:LongTermIncentivePlanUnitsPerformanceBasedMember2017-03-012017-03-010001476045Cldt:LongTermIncentivePlanUnitsTimeBasedMember2018-03-012018-03-010001476045Cldt:LongTermIncentivePlanUnitsPerformanceBasedMember2018-03-012018-03-010001476045Cldt:LongTermIncentivePlanUnitsTimeBasedMember2019-03-012019-03-010001476045Cldt:LongTermIncentivePlanUnitsPerformanceBasedMember2019-03-012019-03-010001476045Cldt:LongTermIncentivePlanUnitsTimeBasedMember2020-03-012020-03-310001476045Cldt:LongTermIncentivePlanUnitsPerformanceBasedMember2020-03-012020-03-310001476045Cldt:LongTermIncentivePlanUnitsTimeBasedMember2021-03-012021-03-010001476045Cldt:LongTermIncentivePlanUnitsPerformanceBasedMember2021-03-012021-03-010001476045CLDT：独立受托人成员2019-01-012019-12-310001476045CLDT：独立受托人成员2020-01-012020-12-310001476045CLDT：独立受托人成员2021-01-012021-12-310001476045SRT：最大成员数2021-01-012021-12-310001476045SRT：最小成员数2021-01-012021-12-310001476045CLDT：独立受托人成员2021-01-012021-01-310001476045CLDT：独立受托人成员2020-01-012020-01-310001476045CLDT：独立受托人成员2019-01-012019-01-310001476045CLDT：两千十股权激励计划成员2021-01-012021-12-310001476045CLDT：独立受托人成员美国公认会计准则：次要事件成员2022-01-182022-01-180001476045Cldt：SanDiegoGaslampMembersCLDT：土地租赁成员2021-01-012021-12-31CLDT：术语0001476045Cldt：AirRightsLeaseAndGarageLeaseMember2021-12-31Cldt：停车空间0001476045Cldt：AirRightsLeaseAndGarageLeaseMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt：Hilton GardenInnMarinadelReyMemberCLDT：土地租赁成员2021-01-012021-12-310001476045Cldt：Hilton GardenInnMarinadelReyMemberCLDT：土地租赁成员SRT：最小成员数2021-01-012021-12-310001476045Cldt：Hilton GardenInnMarinadelReyMemberSRT：最大成员数CLDT：土地租赁成员2021-01-012021-12-310001476045CLDT：写字楼租赁成员2015-09-300001476045CLDT：写字楼租赁成员2015-09-012015-09-300001476045CLDT：HotelGround LeaseMember2021-01-012021-12-310001476045CLDT：写字楼租赁成员2021-01-012021-12-310001476045Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberCldt:RuffyEtAlVIslandHospitalityManagementLLCEtAlMember2021-12-310001476045Cldt：HotelManagement协议成员CLDT：岛屿医院管理成员2021-01-012021-12-31Cldt：续订期间0001476045Cldt:HomewoodSuitesbyHiltonBostonBillericaBedfordBurlingtonMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt:HomewoodSuitesbyHiltonBostonBillericaBedfordBurlingtonMember2021-12-310001476045Cldt:HomewoodSuitesbyHiltonMinneapolisMallofAmericaMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt:HomewoodSuitesbyHiltonMinneapolisMallofAmericaMember2021-12-310001476045Cldt:HomewoodSuitesbyHiltonNashvilleBrentwoodMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt:HomewoodSuitesbyHiltonNashvilleBrentwoodMember2021-12-310001476045Cldt:HomewoodSuitesbyHiltonDallasMarketCenterMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt:HomewoodSuitesbyHiltonDallasMarketCenterMember2021-12-310001476045Cldt:HomewoodSuitesbyHiltonHartfordFarmingtonMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt:HomewoodSuitesbyHiltonHartfordFarmingtonMember2021-12-310001476045Cldt:HomewoodSuitesbyHiltonOrlandoMaitlandMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt:HomewoodSuitesbyHiltonOrlandoMaitlandMember2021-12-310001476045Cldt:HamptonInnSuitesHoustonMedicalCenterMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt:HamptonInnSuitesHoustonMedicalCenterMember2021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnLongIslandHoltsvilleMembers2021-01-012021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnLongIslandHoltsvilleMembers2021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnWhitePlainsMember2021-01-012021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnWhitePlainsMember2021-12-310001476045Cldt:ResidenceInnByMarriottNewRochelleNyMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt:ResidenceInnByMarriottNewRochelleNyMember2021-12-310001476045Cldt:ResidenceInnByMarriottGardenGroveCaMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt:ResidenceInnByMarriottGardenGroveCaMember2021-12-310001476045Cldt：Homewood Suitesby Hilton SanAntonioTxMembers2021-01-012021-12-310001476045Cldt：Homewood Suitesby Hilton SanAntonioTxMembers2021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnWashington DCMembers2021-01-012021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnWashington DCMembers2021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnTysonsCornerMember2021-01-012021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnTysonsCornerMember2021-12-310001476045Cldt：Hampton InnPortland Down Members2021-01-012021-12-310001476045Cldt：Hampton InnPortland Down Members2021-12-310001476045Cldt：Marriott HoustonTXMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt：Marriott HoustonTXMember2021-12-310001476045Cldt：HyattPlacePittsburghPAMembers2021-01-012021-12-310001476045Cldt：HyattPlacePittsburghPAMembers2021-12-310001476045Cldt：Hampton InnandSuitesExeterNHHotelMembers2021-01-012021-12-310001476045Cldt：Hampton InnandSuitesExeterNHHotelMembers2021-12-310001476045Cldt：DenverTechHotelMembers2021-01-012021-12-310001476045Cldt：DenverTechHotelMembers2021-12-310001476045CLDT：BellevueResidenceInnHotelMember2021-01-012021-12-310001476045CLDT：BellevueResidenceInnHotelMember2021-12-310001476045Cldt：SpringhillSuitesSavannah成员2021-01-012021-12-310001476045Cldt：SpringhillSuitesSavannah成员2021-12-310001476045Cldt：ResidenceInnSilicValleyMembers2021-01-012021-12-310001476045Cldt：ResidenceInnSilicValleyMembers2021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnSilicValley1Members2021-01-012021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnSilicValley1Members2021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnSanMateoMembers2021-01-012021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnSanMateoMembers2021-12-310001476045Cldt：ResidenceInnMountain视图成员2021-01-012021-12-310001476045Cldt：ResidenceInnMountain视图成员2021-12-310001476045Cldt：HyattPlaceCherryCreekMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt：HyattPlaceCherryCreekMember2021-12-310001476045CLDT：庭院广告成员2021-01-012021-12-310001476045CLDT：庭院广告成员2021-12-310001476045CLDT：西大院落成员2021-01-012021-12-310001476045CLDT：西大院落成员2021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnWestUniversity HoustonMembers2021-01-012021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnWestUniversity HoustonMembers2021-12-310001476045Cldt：Hilton GardenInnBurlington Members2021-01-012021-12-310001476045Cldt：Hilton GardenInnBurlington Members2021-12-310001476045Cldt：SanDiegoGaslampMembers2021-01-012021-12-310001476045Cldt：SanDiegoGaslampMembers2021-12-310001476045Cldt：Hilton GardenInnMarinadelReyMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt：Hilton GardenInnMarinadelReyMember2021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnDedhaminDedhamMembers2021-01-012021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnDedhaminDedhamMembers2021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnII Lugano Members2021-01-012021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnII Lugano Members2021-12-310001476045Cldt：Hilton GardenInnPortsmouthMembers2021-01-012021-12-310001476045Cldt：Hilton GardenInnPortsmouthMembers2021-12-310001476045CLDT：夏村大院成员2021-01-012021-12-310001476045CLDT：夏村大院成员2021-12-310001476045Cldt：EmbassySuitesSpringfieldVAMembers2021-01-012021-12-310001476045Cldt：EmbassySuitesSpringfieldVAMembers2021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnSummervilleMembers2021-01-012021-12-310001476045CLDT：ResidenceInnSummervilleMembers2021-12-310001476045CLDT：达拉斯庭院成员2021-01-012021-12-310001476045CLDT：达拉斯庭院成员2021-12-310001476045Cldt:ResidenceInnAustinNorthwestTheDomainAreaRIAustinMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt:ResidenceInnAustinNorthwestTheDomainAreaRIAustinMember2021-12-310001476045Cldt:TownePlaceSuitesAustinNorthwestTheDomainAreaTPSAustinMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt:TownePlaceSuitesAustinNorthwestTheDomainAreaTPSAustinMember2021-12-310001476045CLDT：岛屿医院管理成员2021-01-012021-12-310001476045CLDT：岛屿医院管理成员2020-01-012020-12-310001476045CLDT：岛屿医院管理成员2019-01-012019-12-310001476045CLDT：达拉斯庭院成员SRT：最小成员数2021-01-012021-12-310001476045CLDT：达拉斯庭院成员SRT：最大成员数2021-01-012021-12-310001476045Cldt:ResidenceInnAustinNorthwestTheDomainAreaRIAustinMemberSRT：最小成员数2021-01-012021-12-310001476045SRT：最大成员数Cldt:ResidenceInnAustinNorthwestTheDomainAreaRIAustinMember2021-01-012021-12-310001476045Cldt:TownePlaceSuitesAustinNorthwestTheDomainAreaTPSAustinMemberSRT：最小成员数2021-01-012021-12-310001476045SRT：最大成员数Cldt:TownePlaceSuitesAustinNorthwestTheDomainAreaTPSAustinMember2021-01-012021-12-310001476045CLDT：岛屿医院管理成员2021-03-170001476045CLDT：岛屿医院管理成员2021-01-012021-12-310001476045CLDT：岛屿医院管理成员2020-01-012020-12-310001476045CLDT：岛屿医院管理成员2019-01-012019-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyOneMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyTwoMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyThreeMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyFourMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyFiveMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertySixMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertySeven Member2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyEightMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyElevenMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstateProperty12个成员2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyFourteMembers2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertySixteen成员2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertySventeenMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyEighteMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyTwentyMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyTwentyOneMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyTwentyTwoMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyTwentyThreeMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyTwentyFourMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyTwentyFiveMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyTwentySixMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyTwentySeven Member2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyTwentyEightMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyTwentyNineMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyThirtyMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyThirtyOneMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyThirtyTwoMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyThirtyThreeMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyThirtyFourMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyThirtyFiveMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyThirtySixMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyThirtySeven Member2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyThirtyEightMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyThirty9成员2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyFortyMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyFortyOneMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyFortyTwoMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyFortyThreeMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyFortyFourMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyFortyFiveMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyFortySixMember2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyFortySeven Member2021-12-310001476045Cldt：RealEstatePropertyFortyEightMember2021-12-310001476045美国-GAAP：BuildingMembers2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：地方性改进成员2021-01-012021-12-310001476045美国-公认会计准则：建筑改进成员SRT：最小成员数2021-01-012021-12-310001476045SRT：最大成员数美国-公认会计准则：建筑改进成员2021-01-012021-12-3100014760452017-12-3100014760452016-12-3100014760452015-12-3100014760452014-12-3100014760452018-01-012018-12-3100014760452017-01-012017-12-3100014760452016-01-012016-12-3100014760452015-01-012015-12-31

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
☒    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2021
或
☐    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期                    至                    
委托文件编号：001-34693
查塔姆住宿信托基金
(注册人的确切姓名载于其章程)
马里兰州 27-1200777
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
 
(税务局雇主
识别号码)
湖景大道222号，套房200 
西棕榈滩, 佛罗里达州
 33401
(主要行政办公室地址) (邮政编码)
(561) 802-4477
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
实益权益普通股，每股面值0.01美元CLDT纽约证券交易所
6.625%A系列累计可赎回优先股CLDT-PA纽约证券交易所
根据该法第12(G)条登记的证券：
无
 
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☐ Yes ☒  不是 
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。☐ Yes ☒  不是
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒  是    ☐不是
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☒  是    ☐不是
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器☒ 
非加速文件服务器
¨  
规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐ Yes ☒不是

注册人的非关联公司持有的47,731,159股实益权益普通股的总市值为#美元。614,300,016基于该等实益普通股截至2021年6月30日在纽约证券交易所的收盘价。

截至2022年2月25日已发行的实益普通股数量s 48,804,085.
以引用方式并入的文件
注册人关于其2022年年度股东大会的最终委托书的部分内容(将于April 30, 2022)以引用方式并入本年度报告的表格10-K中，以回应本报告的第三部分。


目录
  页面
第一部分：
第1项。业务
5
第1A项。风险因素
16
项目1B。未解决的员工意见
36
第二项。属性
37
第三项。法律诉讼
38
第四项。煤矿安全信息披露
38
第二部分。
第五项。注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
39
第六项。[已保留]
41
第7项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
42
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
57
第八项。合并财务报表和补充数据
58
第九项。会计与财务信息披露的变更与分歧
58
第9A项控制和程序
58
项目9B。其他信息
58
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
58
第三部分。
第10项。受托人、高管与公司治理
59
第11项。高管薪酬
59
第12项。某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
59
第13项。某些关系和相关交易，以及受托人独立性
59
第14项。首席会计师费用及服务
59
第四部分
第15项。展品和财务报表附表
60

2

有关前瞻性陈述的警示说明
 
本报告包含符合1933年证券法(“证券法”)第27A条和1934年证券交易法(“交易法”)第21E条定义的前瞻性表述，因此可能涉及已知和未知的风险、不确定因素、假设和其他因素，这些因素可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性表述明示或暗示的未来结果、业绩或成就大不相同。前瞻性陈述基于某些假设，描述我们未来的计划、战略和预期，通常通过我们使用的词语来识别，如“打算”、“计划”、“可能”、“应该”、“将”、“项目”、“估计”、“预期”、“相信”、“预期”、“继续”、“潜在”、“机会”或类似的表达，无论是否定的还是肯定的。这些前瞻性陈述包括有关我们的业务可能或假设的未来结果、财务状况、流动性、经营结果、计划和目标的信息。除其他外，关于以下主题的陈述具有前瞻性：

•我们的业务和投资战略；
•我们预测的经营业绩；
•完成酒店收购和处置；
•酒店开发项目竣工；
•我们获得未来融资安排的能力；
•我们的预期杠杆水平；
•我们对竞争对手的理解；
•市场和酒店业的趋势和预期；
•我们在合资企业中的投资；
•预期非经常开支；及
•我们有能力维持我们作为房地产投资信托基金(“REIT”)的资格，以缴纳美国联邦所得税。


前瞻性陈述是基于我们对我们未来业绩的信念、假设和预期，并考虑到作出前瞻性陈述时我们可获得的所有信息。这些信念、假设和期望可能会因许多可能的事件或因素而改变，但这些事件或因素并非我们都知道。如果发生变化，我们的业务、前景、财务状况、流动性和经营结果可能与我们的前瞻性陈述中所表达的大不相同。您在作出有关我们普通股的投资决定时，应慎重考虑这些风险。此外，下列因素可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述不同：

•本报告中包含的因素，包括在“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分以及我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他报告或我们公开发布的其他文件中阐述的因素；
•金融市场的普遍波动性和我们证券的市场价格；
•酒店业的总体表现；
•因网络攻击造成的业务中断；
•政府长期停摆对我们业务的影响；
•由于地缘政治事件(包括恐怖主义)、新型冠状病毒(“新冠肺炎”)等疾病的爆发以及美国政府当前的政策，旅行减少；
•流行病的最终地理传播、严重程度和持续时间，例如最近爆发的新冠肺炎、政府当局可能采取的遏制或应对此类流行病影响的行动，以及此类流行病对全球经济和我们的财务状况和业务成果的潜在负面影响；
•我们的业务或投资战略的变化；
•资本的可获得性、条款和部署；
•是否有能力吸引和留住合格的人才；
•我们的杠杆水平；
•我们的资本支出；
3

•我们的行业和我们经营的市场、利率或整体美国或国际经济的变化；
•为了美国联邦所得税的目的，我们有能力保持我们作为REIT的资格；以及
•我们竞争的程度和性质。
所有前瞻性陈述仅说明截至本报告的日期，或就以引用方式并入的任何文件而言，仅说明该文件的日期。可归因于我们或代表我们行事的任何人的所有后续书面和口头前瞻性陈述均受本节中的警示声明的限制。随着时间的推移，新的风险和不确定性出现，无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。我们没有义务更新或公开发布对前瞻性陈述的任何修订，以反映本报告日期后的事件、情况或预期变化，除非法律要求。此类前瞻性陈述应根据本年度报告10-K表格中“风险因素”部分确定的风险因素进行阅读。
4

第一部分
项目1.业务

本项目1中的美元金额以千为单位，每股数据除外。

概述

 
查塔姆住宿信托基金(以下简称“我们”或“公司”)成立于2009年10月26日，是马里兰州的一家房地产投资信托基金。我们选择从2010纳税年度开始，以房地产投资信托基金的身份缴纳联邦所得税。该公司是内部管理的，主要投资于高档长期住宿和高端品牌精选服务酒店。
于二零一零年四月完成首次公开招股(“IPO”)前，我们并无任何业务。我们的股票发行所得款项净额贡献给我们的经营合伙企业Chatham Lodging，L.P.(“经营合伙企业”)，以换取合伙企业权益。本公司几乎所有资产均由营运合伙企业持有，其所有业务均透过营运合伙企业进行。Chatham Lodging Trust为营运合伙的唯一普通合伙人，并拥有营运合伙的有限合伙权益的共同单位(“共同单位”)的100%。本公司若干行政人员于经营合伙企业中持有既得及非既得长期激励计划单位(“LTIP单位”)，在我们的综合资产负债表中以非控股权益列示。
截至2021年12月31日，该公司在16个州和哥伦比亚特区拥有41家酒店，总计6169间客房。于2021年9月23日前，本公司于与Colony Capital，Inc.(“CLNY”)联营公司(“CLNY”)的合资公司(“Inland JV”)中持有10.0%的非控股权益，后者拥有从Inland American Real Estate Trust，Inc.(“Inland”)收购的48家酒店，共6,402间客房。查塔姆于2021年9月出售了其在内陆合资企业的权益。于2021年3月18日前，本公司亦于与CLNY联属公司的合资公司(“NewINK JV”)中持有10.3%的非控股权益，后者拥有从本公司与Cerberus Capital Management(“Cerberus”)的合资公司(“Innaders JV”)收购的46家酒店，共5,948间客房。查塔姆于2021年3月以280万美元的价格出售了其在NewINK合资企业中的权益。
为了维持我们作为房地产投资信托基金的资格，该公司不能经营其酒店。因此，经营合伙企业及其附属公司将我们全资拥有的酒店租赁给由本公司的应税房地产投资信托基金附属公司(“TRS”)控股公司全资拥有的应税房地产投资信托基金附属承租人(“TRS承租人”)。每家酒店均按百分比租赁予TRS承租人，该百分比租赁规定的租金支付等于(I)固定基本租金金额或(Ii)基于酒店房间收入的百分比租金中的较大者。每份租约的初始年期均为5年。每个TRS承租人的租赁收入在合并中被剔除。
TRS承租人已与为酒店提供日常管理的第三方管理公司签订了管理协议。截至2021年12月31日，由杰弗里·H·费舍尔、公司董事长总裁兼首席执行官杰弗里·H·费舍尔全资拥有的岛屿酒店管理公司管理着公司的所有酒店。

截至2021年12月31日，我们的酒店包括以万豪酒店旗下的Residence Inn运营的高档长住酒店®品牌(17家酒店)，希尔顿的Homewood Suites®BRAND(七家酒店)和万豪TownePlace套房®品牌(One Hotel)，以及在万豪旗下经营的优质品牌精选服务酒店®BRAND(五家酒店)、汉普顿酒店或汉普顿酒店和希尔顿套房®品牌(三家酒店)，希尔顿花园酒店®品牌(四家酒店)，万豪斯普林希尔套房®品牌酒店(一家酒店)、凯悦酒店®品牌(两家酒店)以及在高档大使馆套房下运营的所有套房酒店®品牌(一家酒店)。
 
我们主要投资于高档长住酒店，如希尔顿的Homewood Suites®、万豪住宅酒店®，Home2 Suites by Hilton®和万豪的TownePlace Suites®。我们还投资于高档或高档全套房酒店，如万豪斯普林希尔套房®和大使馆套房®。长住和全套房酒店通常具有以下特点：
 •主要客户群包括商务旅行者，无论是短期暂住旅行者还是长期任务和公司搬迁的旅行者；
 •服务和便利设施包括免费早餐和晚间接待时间、高速互联网接入、室内电影频道、有限的会议空间、每日床单和房间清洁服务、24小时前台服务、客人杂货服务和现场维护人员；以及
 •实体设施包括大型套房、优质建筑、每个客房或套房的全独立厨房，包括小酒吧、冰箱和微波炉、优质客房家具、游泳池和健身设施。
5

 
此外，我们还投资了高端品牌的精选服务酒店，如万豪酒店®、汉普顿酒店®、汉普顿酒店和希尔顿套房酒店®、凯悦酒店®希尔顿旁的希尔顿花园酒店®。这些酒店的服务和便利设施通常包括免费早餐或较小的付费早餐或晚餐选项、高速互联网接入、本地通话、室内电影频道、以及日常床单和房间清洁服务。

 行业细分的财务信息
我们将我们所有的酒店作为一个单一的行业细分进行评估，因为我们所有的酒店都具有相似的经济特征，并为类似类型的客户提供类似的服务。因此，我们不报告分部信息。
  业务战略
 
我们的主要目标是通过投资酒店物业(无论是全资或通过合资企业)以提供强劲投资资本回报的价格为我们的股东创造有吸引力的回报，支付股息并产生长期价值增值。我们相信，通过实施以下战略，我们可以创造长期价值：
 
 •
有纪律地收购酒店物业：我们主要投资于高端品牌的高端长期住宿和精选服务酒店，重点放在美国25个最大的大都市市场。我们专注于以低于重置成本的价格收购酒店物业，这些市场拥有强劲的需求来源，我们预计需求增长将超过新供应。我们还寻求收购我们认为管理不善或资本不足的物业。
 
 •
机会主义的酒店重新定位：我们采用增值战略，例如重塑品牌、翻新、扩大或改变管理，当我们相信这些战略将提高我们收购的酒店的经营业绩和价值时。
 
 •
积极的资产管理：虽然作为房地产投资信托基金，我们不能经营我们的酒店，但我们积极管理我们的第三方酒店经理，以寻求最大限度地提高酒店运营业绩。我们的资产管理活动旨在确保我们的第三方酒店经理有效地利用特许经营品牌的营销计划，制定有效的销售管理政策和计划，高效地运营酒店，控制成本，并为我们的酒店制定运营计划，以提高客人的满意度。作为我们资产管理活动的一部分，我们定期评估对酒店进行再投资的机会，以保持质量、增加长期价值并产生诱人的投资资本回报。
 •
精选酒店开发项目：在我们相信新开发的酒店将产生诱人的回报并提高我们酒店组合的质量的情况下，我们可能会考虑开发有限数量的酒店。
 •
灵活选择酒店管理公司：我们在选择酒店管理公司和经理方面很灵活，我们相信这些公司和经理将使我们的酒店业绩最大化。我们使用独立的管理公司，包括IHM，这是一家由Fisher先生100%拥有的酒店管理公司，截至2021年12月31日，该公司管理着我们所有的酒店。我们认为，这一战略增加了我们可以考虑的潜在收购机会，因为许多酒店物业都受到长期管理合同的制约。
 •
对酒店债务的选择性投资：如果我们相信我们可以在相对短期内取消抵押品赎回权或获得相关酒店财产的所有权，我们可能会考虑有选择地投资于由酒店财产抵押的债务。我们不打算投资于我们预计不会获得标的财产所有权或发起任何债务融资的任何债务。
 
 
我们计划维持审慎的资本结构，并打算按成本(定义为我们的初始收购价格加上任何后续资本投资的总金额，不包括任何减值费用)将我们的杠杆率维持在与我们过去运营水平相似的水平，长期而言，我们的杠杆率为酒店净债务与投资的比率。我们的杠杆率一直保持在20%至50%之间。随后酒店物业价值的下降并不一定会导致我们为了遵守这一目标而偿还债务。截至2021年12月31日，我们的杠杆率约为30.6%，低于2020年12月31日的35.8%。随着时间的推移，我们打算通过自由现金流、债务以及发行普通股和/或优先股来为我们的增长提供资金。我们的债务可能包括以酒店物业为抵押的抵押债务和无担保债务。
 
在购买酒店物业时，我们可能会在我们的经营伙伴关系中发行共同单位，作为对卖家的全部或部分对价，这些卖家可能希望利用酒店销售的税收递延或参与我们普通股的潜在增值。

竞争
 
我们面临着来自机构养老基金、私募股权投资者、
6

房地产投资信托基金、酒店公司和其他从事酒店投资的公司。其中一些实体拥有比我们拥有或可能愿意使用更高杠杆的财务和运营资源多得多的财务和运营资源。这种竞争可能会增加寻求出售的业主的议价能力，减少我们可获得的合适投资机会的数量，并增加收购我们目标酒店物业的成本。
 
酒店业竞争激烈。我们的酒店与其他酒店和替代住宿市场竞争，在它们经营的每个市场争夺客人。竞争优势基于一系列因素，包括位置、便利性、品牌从属关系、房价、提供的服务和客人便利设施或住宿范围以及客户服务质量。竞争通常是针对我们酒店所在的个别市场，包括来自现有和新酒店以及替代住宿市场的竞争。此外，我们已经并将继续经历由于持续的新冠肺炎疫情导致的竞争加剧，原因包括：(I)人们对旅行和住宿的担忧加剧，导致国内和国际游客数量减少；(Ii)政府对正在爆发的新冠肺炎疫情的应对措施限制了住宿业务。竞争可能会对我们的入住率、我们的平均每日房价(“ADR”)和每间可用房间的收入(“RevPAR”)产生不利影响，并可能要求我们提供额外的便利设施或进行资本改善，否则我们就不需要这样做，这可能会降低我们的盈利能力。
季节性
 
对我们酒店的需求受到反复出现的季节性模式的影响。总的来说，我们预计第一季度和第四季度的收入、营业收入和现金流较低，第二和第三季度的收入、营业收入和现金流较高。然而，这些总体趋势受到整体经济周期和酒店地理位置的影响。在任何季度，由于收入的暂时或季节性波动，运营现金流不足，我们预计将利用手头的现金或我们信贷安排下的借款来支付费用、偿债或向我们的股权持有人进行分配。
监管
我们的物业受各种公约、法律、条例和法规的约束，包括与公共区域以及消防和安全要求有关的法规。我们相信我们的每一家酒店都有经营业务所需的许可和批准，而且每一家都有足够的保险覆盖。

《美国残疾人法案》

我们的物业必须符合1990年《美国残疾人法》(以下简称《残疾人法》)第三章的规定，即此类物业属于《残疾人法》所定义的公共设施。根据美国反兴奋剂机构的规定，所有公共设施必须符合与残疾人无障碍和使用相关的联邦要求。《反残疾人法》可能要求在我们物业的某些公共区域移除阻碍残疾人进入的结构性障碍，而这些障碍是很容易实现的。虽然我们相信我们的酒店物业基本上符合美国反兴奋剂机构的现行要求，但我们并没有对所有这些物业进行全面的审核或调查，以确定是否符合该规定，而且有一项或多项物业可能不完全符合美国反兴奋剂机构的规定。

如果我们被要求对我们的酒店物业进行重大修改，无论是为了遵守ADA还是政府规章制度的其他变化，我们的财务状况、经营业绩、我们普通股的市场价格以及我们向股东进行分配的能力都可能受到不利影响。提供易于实现的住宿的义务仍在继续，我们将继续评估我们的物业并进行适当的改建。

环境法规
 
根据各种联邦、州和地方法律、条例和条例，不动产所有者可能需要承担移除或补救这些财产上或其中某些危险或有毒物质的费用。这种法律往往规定这种责任，而不考虑所有者是否知道或对这种危险或有毒物质的存在负有责任。因此，任何财产所需的补救费用和所有人对任何财产的责任一般不受此类法律的限制，可能会超过财产的价值和/或所有人的总资产。此类物质的存在或未能适当补救此类物质的污染，可能会对所有者出售房地产或以此类财产作为抵押品借入资金的能力产生不利影响，这可能会对我们的投资回报产生不利影响。

此外，不同的法院判决确定，第三方可以就释放危险物质造成的损害和财产污染追讨损害赔偿。例如，在或工作时接触石棉的人
7

如果住在酒店的人受到石棉的伤害，他或她可能会寻求赔偿。最后，这些环境问题中的一些限制了财产的使用或各种活动的条件。一个例子是法律要求使用化学品的企业小心管理，并在发生受监管的泄漏时通知地方官员。
 
尽管我们的政策是要求我们在投资之前对所有房地产进行可接受的第一阶段环境现场评估，但此类调查的范围有限。因此，不能保证第一阶段环境现场评估将在我们投资该物业之前发现该物业上的任何或所有危险或有毒物质。我们不能向您保证：
 
•不存在我们不知道的与我们的财产有关的现有环境责任；
•未来的法律、条例或条例将不会施加重大环境责任；或
•酒店目前的环境状况不会受到酒店附近物业的状况(例如地下储油罐是否漏水)或与我们无关的第三方的影响。

纳税状况
 
我们选择从截至2010年12月31日的短短一个课税年度开始，根据修订后的1986年《国内税法》(下称《税法》)，就联邦所得税而言，作为房地产投资信托基金征税。我们作为房地产投资信托基金的资格取决于我们是否有能力持续地通过实际投资和经营业绩满足守则中关于我们的总收入来源、我们资产的组成和价值、我们的分配水平以及我们实益权益股份所有权的多样性等各种复杂要求。我们相信，我们的组织符合守则对REIT资格的要求，我们目前和预期的运营方式将使我们能够继续满足作为REIT的资格和税收要求，以达到联邦所得税的目的。
 
作为房地产投资信托基金，我们通常不会为我们分配给股东的REIT应税收入缴纳联邦所得税。根据守则，房地产投资信托基金须遵守多项组织及营运规定，包括每年分配至少90%的房地产投资信托基金应课税收入，而无须考虑所支付股息的扣减及不包括任何净资本收益。如果我们在任何课税年度没有资格作为REIT纳税，并且没有资格获得某些法定宽免条款，我们在该年度的收入将按正常的公司税率纳税，我们将被取消在我们不再具有REIT资格的下一个纳税年度的四个纳税年度内作为REIT纳税的资格。即使我们符合联邦所得税的REIT资格，我们仍然可能需要对我们的收入和资产缴纳州和地方税，以及对我们的未分配收入缴纳联邦所得税和消费税。此外，我们的TRS承租人赚取的任何收入都将完全缴纳联邦、州和地方企业所得税。

在2018年第三季度，我们接到通知，我们的TRS的纳税申报单将由美国国税局(IRS)审查截至2016年12月31日的纳税年度。在2021年第三季度，我们还接到通知，与本公司相关的各种实体正在接受新汉普郡政府对截至2019年12月31日和2018年12月31日的纳税年度的审查。这两项考试仍然开放。我们认为，我们不需要记录与可供审查的税期内所含事项有关的负债。然而，如果我们在任何一件事上遇到不利的结果，这种结果可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性影响。


8

酒店管理协议
与IHM的管理协议的初始期限为五年，并将自动续签两个连续五年的期限，除非IHM在不迟于当时的期限届满前90天发出书面通知，表示不打算续签。IHM管理协议规定，在出售IHM管理的任何酒店时，公司可以选择提前终止，不收取终止费，并提前六个月通知。IHM管理协议可能会因某些原因而终止，包括管理的酒店未能达到指定的绩效水平。基本管理费按酒店客房总收入的百分比计算。如果达到或超过了某些财务门槛，奖励管理费的计算方法是酒店净运营收入减去固定成本、基本管理费和指定的回报门槛后的10%。在适用的计算中，奖励管理费的上限为酒店总收入的1%。
9

截至2021年12月31日，我们41家酒店的管理协议条款如下(金额不是以千为单位)：
属性管理公司基地管理费会计月费每月收入管理费奖励管理费上限
波士顿希尔顿酒店的Homewood套房-比勒里卡/贝德福德/伯灵顿IHM3.0 %$1,200 $1,000 1.0 %
明尼阿波利斯希尔顿Homewood套房-美国购物中心IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
纳什维尔-布伦特伍德希尔顿酒店的Homewood套房IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
达拉斯希尔顿酒店的Homewood套房-市场中心IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
希尔顿·哈特福德-法明顿的Homewood套房IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
奥兰多-梅特兰希尔顿酒店的Homewood套房IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
休斯顿汉普顿套房酒店-医疗中心IHM3.0 %1,000 1,000 1.0 %
长岛霍尔茨维尔住宅区酒店IHM3.0 %1,000 1,000 1.0 %
怀特普莱恩斯住宅酒店IHM3.0 %1,000 750 1.0 %
新罗谢尔住宅区酒店IHM3.0 %1,000 750 1.0 %
住宅客栈花园小树林IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
圣安东尼奥河畔希尔顿酒店的Homewood套房IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
华盛顿特区Residence InnIHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
泰森住宅区酒店IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
汉普顿酒店波特兰市中心IHM3.0 %1,000 550 1.0 %
休斯敦庭院IHM3.0 %1,000 550 1.0 %
匹兹堡北岸凯悦广场IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
埃克塞特汉普顿酒店IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
丹佛理工大学希尔顿花园酒店IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
贝尔维尤住宅区酒店IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
萨凡纳斯普林希尔套房IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
硅谷一号居家酒店IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
硅谷住宅酒店IIIHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
圣马特奥住宅酒店IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
住宅区山景酒店IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
凯悦酒店樱桃溪IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
艾迪生庭院IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
休斯敦西院大学IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
休斯敦西大住宅区酒店IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
伯灵顿希尔顿花园酒店IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
圣地亚哥煤气灯住宅酒店IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
希尔顿花园酒店Marina del ReyIHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
戴德姆住宅区酒店IHM3.0 %1,200 1,000 1.0 %
卢加诺住宅区酒店IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
朴茨茅斯希尔顿花园酒店IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
萨默维尔庭院IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
斯普林菲尔德大使馆套房IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
萨默维尔住宅区酒店IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
达拉斯四合院IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
奥斯汀西北住宅酒店/域区IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %
奥斯汀西北/域区TownePlace套房IHM3.0 %1,500 1,000 1.0 %

10

截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，管理费总额分别约为720万美元、530万美元和1080万美元。
酒店特许经营协议
与特许经营协议相关的费用按酒店客房总收入的特定百分比计算。截至2021年12月31日，我们酒店的特许经营协议条款如下：
11

属性特许经营公司特许经营权/版税费用市场营销/计划费用期满
波士顿希尔顿酒店的Homewood套房-比勒里卡/贝德福德/伯灵顿Promus酒店，Inc.4.0 %4.0 %2025
明尼阿波利斯希尔顿Homewood套房-美国购物中心Promus酒店，Inc.4.0 %4.0 %2025
纳什维尔-布伦特伍德希尔顿酒店的Homewood套房Promus酒店，Inc.4.0 %4.0 %2025
达拉斯希尔顿酒店的Homewood套房-市场中心Promus酒店，Inc.4.0 %4.0 %2025
希尔顿·哈特福德-法明顿的Homewood套房Promus Hotels公司4.0 %4.0 %2025
奥兰多-梅特兰希尔顿酒店的Homewood套房Promus酒店，Inc.4.0 %4.0 %2025
休斯顿汉普顿套房酒店-医疗中心汉普顿酒店特许经营有限责任公司6.0 %4.0 %2035
长岛霍尔茨维尔住宅区酒店万豪国际有限公司5.5 %2.5 %2025
怀特普莱恩斯住宅酒店万豪国际有限公司5.5 %2.5 %2030
新罗谢尔住宅区酒店万豪国际有限公司5.5 %2.5 %2030
住宅客栈花园小树林万豪国际有限公司5.0 %2.5 %2031
圣安东尼奥河畔希尔顿酒店的Homewood套房Promus酒店，Inc.4.0 %4.0 %2026
华盛顿特区Residence Inn万豪国际有限公司5.5 %2.5 %2033
泰森住宅区酒店万豪国际有限公司5.0 %2.5 %2031
汉普顿酒店波特兰市中心汉普顿酒店特许经营有限责任公司6.0 %4.0 %2032
休斯敦庭院万豪国际有限公司5.5 %2.0 %2030
匹兹堡北岸凯悦广场凯悦酒店有限责任公司5.0 %3.5 %2030
埃克塞特汉普顿酒店汉普顿酒店特许经营有限责任公司6.0 %4.0 %2031
丹佛理工大学希尔顿花园酒店希尔顿花园酒店特许经营有限责任公司5.5 %4.3 %2028
贝尔维尤住宅区酒店万豪国际有限公司5.5 %2.5 %2033
萨凡纳斯普林希尔套房万豪国际有限公司5.0 %2.5 %2033
硅谷一号居家酒店万豪国际有限公司5.5 %2.5 %2029
硅谷住宅酒店II万豪国际有限公司5.5 %2.5 %2029
圣马特奥住宅酒店万豪国际有限公司5.5 %2.5 %2029
住宅区山景酒店万豪国际有限公司5.5 %2.5 %2029
凯悦酒店樱桃溪凯悦酒店有限责任公司5.0 %3.5 %2034
艾迪生庭院万豪国际有限公司5.5 %2.0 %2029
休斯敦西院大学万豪国际有限公司5.5 %2.0 %2029
休斯敦西大住宅区酒店万豪国际有限公司6.0 %2.5 %2024
伯灵顿希尔顿花园酒店希尔顿花园酒店特许经营有限责任公司5.5 %4.3 %2029
圣地亚哥煤气灯住宅酒店万豪国际有限公司6.0 %2.5 %2035
希尔顿花园酒店Marina del Rey希尔顿特许经营控股有限公司5.5 %4.3 %2030
戴德姆住宅区酒店万豪国际有限公司6.0 %2.5 %2030
卢加诺住宅区酒店万豪国际有限公司6.0 %2.5 %2045
朴茨茅斯希尔顿花园酒店希尔顿花园酒店特许经营有限责任公司5.5 %4.0 %2037
萨默维尔庭院万豪国际有限公司6.0 %2.5 %2037
斯普林菲尔德大使馆套房希尔顿特许经营控股有限公司5.5 %4.0 %2037
萨默维尔住宅区酒店万豪国际有限公司6.0 %2.5 %2038
达拉斯四合院万豪国际有限公司
4.0% to 6.0%
2.0 %2038
奥斯汀西北住宅酒店/域区万豪国际有限公司
5.5% to 6.0%
2.5 %2036
奥斯汀西北/域区TownePlace套房万豪国际有限公司
3.0% to 5.5%
2.0 %2041

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，特许经营和营销/计划费用总额分别约为1660万美元、1160万美元和2590万美元。
12

经营租约
圣迭戈加斯兰姆住宅酒店的土地租约将于2065年1月31日到期，我们有最多三个额外期限的延长选项，每个延长十年。目前每月的还款额约为44,400美元，每五年增加10%。酒店须按适用租赁年度毛收入的5%减去租赁年度预定每月基本租金的12倍计算每年的补充租金。
Residence Inn New Rochelle酒店受航空权利租约和车库租约的约束，这两项租约都将于2104年12月1日到期。与新罗谢尔市的租赁协议涵盖酒店占用的停车场上方的空间，以及附属于酒店的停车场中的128个停车位。车库租赁的年度基本租金是酒店在该市通过的用于车库运营、管理和维护的预算中的比例份额，并建立了为资本维修费用提供资金的准备金。根据这些租约，2021年的租金总额约为每季度30,000美元。
希尔顿花园酒店玛丽娜德雷酒店的土地租约将于2067年12月31日到期。目前，最低月付款额约为每月47500美元，拖欠租金的比例相当于总收入的5%至25%，减去最低租金。
本公司于2015年9月签订公司写字楼租约。租约为期11年，包括12个月的租金宽减期和若干租户改善津贴。本公司拥有最多两个连续任期，每次为期五年的续期选择权。本公司与关联方分享该空间，并按比例报销关联方所占用的可出租空间份额。
该公司是其某些物业的地面、空权、车库和办公租赁协议的承租人，所有这些协议自2021年12月31日起都有资格成为经营租赁。租约通常提供多年续期选项，以根据公司的选择延长承租人的期限。只有在合理确定将行使期权时，期权期限才计入租赁义务负债的计算中。
在计算本公司的租赁债务时，本公司使用的贴现率估计相当于本公司在类似经济环境下在类似期限内以抵押方式借款所需支付的贴现率，金额相当于租赁付款。
下表包括该公司作为承租人的租约信息，截至2021年12月31日，在接下来的五个日历年及以后的每一年中，该公司的租约(以千计)：

未来租赁付款总额
金额
 
2022$2,072 
20232,093 
20242,115 
20252,186 
20261,894 
此后64,825 
租赁付款总额$75,185 
13

人力资本

截至2022年2月25日，我们有17名员工。所有受雇于我们酒店日常营运的人士，均为我们的租户承租人所聘用的管理公司的雇员。我们的员工都不代表集体谈判协议，然而，洲际酒店的某些酒店级别的员工代表集体谈判协议。

我们的主要人力资本管理目标是吸引、招聘、聘用、发展和提拔一批深度和多样化的人才，转化为一支强大和成功的劳动力队伍。为了支持这些目标，我们的人力资源计划旨在培养人才，使员工为未来的关键角色和领导职位做好准备；通过具有竞争力的薪酬和福利计划奖励和支持员工；通过努力培育、促进和维护多元化和包容的文化来提升我们的文化；以及投资于技术、工具和资源，使员工能够在工作中工作。

企业责任

我们致力于创造价值，同时在我们的酒店、社区和行业中担任负责任的管家。虽然2020年面临着动荡的挑战，但我们所经历的新现实加强了我们将与环境、社会和治理(ESG)问题相关的历史努力正式化为更具结构性的企业责任战略的愿望。我们很自豪地在2021年3月发布了我们的第一份企业责任报告，该报告可在我们的网站www.chathamlowgingtrust.com上获得。

2022年1月，对本报告进行了改进，纳入了符合全球报告倡议(GRI)、可持续会计准则委员会(SASB)和气候相关财务披露工作组(TCFD)标准的报告。这份更新的报告还包括2018年和2019年垃圾数据的补充。

2022年2月，该公司成立了一个独立的环境、社会和治理委员会，由董事会和管理委员会成员组成。

环境与可持续发展

我们的举措旨在提高我们酒店的能源效率，也是为了提高我们酒店的价值和盈利能力。在这些能效计划中，包括安装节能照明设备、根据入住率调整房间状况的客房“智能”恒温器、低流量马桶系统和循环使用洗衣水。我们致力于寻求新的环境倡议，以便在我们的投资组合中实施。

企业公民身份与社区影响力

该公司优先考虑对我们物业所在社区进行投资的需要。此外，我们还做出了重大努力，回馈我们公司办公室所在的西棕榈滩地区的当地慈善组织。我们与IHM结合，以多种方式参与慈善组织的活动，包括参加慈善比赛活动，收集食物和为有需要的人提供食物，以及在节日期间为贫困儿童阅读和赠送礼物。我们员工的志愿者努力直接为我们的当地社区增加了价值。

多样性、公平性和包容性

该公司始终高度重视实现其多样性、公平性和包容性方面的目标。2021年8月，公司在董事会组成中增加了种族和性别多样性。查塔姆的董事会成员中有25.0%是女性，12.5%的人认为自己是代表性不足的群体的成员。2022年1月，公司和首席执行官成为首席执行官促进多样性和包容性™承诺的自豪参与者。作为承诺的一部分，公司承诺培养一个多元化和包容性的工作环境，思想自由交流。

14

可用信息
 
我们的互联网网站是 Www.chathamlowgingtrust.com。我们在以电子方式向美国证券交易委员会提交或提交文件后，在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费提供我们的年度报告(Form 10-K)、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、Form 16关于Form 3、4和5的报告，以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的修订版。我们向美国证券交易委员会提交的所有报告，包括本年度Form 10-K报告、我们的Form 10-Q季度报告以及我们当前的Form 8-K报告，也可以从美国证券交易委员会的网站www.sec.gov免费获取。此外，我们的网站还包括公司治理信息，包括我们董事会委员会的章程、我们的公司治理准则、利益冲突政策和我们的商业行为准则。任何股东如有要求，可向查塔姆旅舍信托公司投资者关系部索取印刷版，邮编：佛罗里达州33401，西棕榈滩，湖景大道222号，Suite200。我们网站上的信息不是、也不应被视为本报告的一部分，也不应被纳入我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件中。

15

第1A项。风险因素

我们的业务面临许多风险。下面描述的风险可能不是我们面临的唯一风险。我们还不知道或目前认为无关紧要的其他风险也可能损害我们的业务运营。如果以下风险因素中描述的任何事件或情况实际发生，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到影响，我们向股东分配现金的能力可能会受到损害，我们普通股的交易价格可能会下降。您应该知道，所描述的许多风险可能不仅仅适用于我们在本演示文稿中将其分组的小节。
摘要

与我们的业务相关的风险
•当前的新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的财务状况、运营业绩、现金流和业绩产生不利影响。
•我们的投资政策可能会根据董事会的酌情决定权不时进行修订。
•我们依赖我们的主要执行官员的努力和专业知识，他们的持续服务得不到保证。
•我们未来的增长取决于获得新的融资。
•我们必须依靠第三方管理公司来运营我们的酒店，才有资格成为房地产投资信托基金。
•我们投资组合中酒店的管理目前集中在一家酒店管理公司。
•我们的特许经营商可能会导致我们在升级运营标准上花费额外的资金。
•我们的特许经营商可能会取消或无法续签我们现有的特许经营许可证。
•我们财务业绩、资本支出要求和超额现金流的波动可能会对我们的分配能力产生不利影响。
•未来的偿债义务可能会对我们的整体经营业绩或现金流产生不利影响，并可能要求我们清算财产。
•如果我们未来无法偿还债务，我们可能会被迫对债务进行再融资，或处置或扣押我们的资产，这可能会对分配给股东的收益产生不利影响。
•我们债务的利息支出可能会限制我们为增长战略和股东分配提供资金的现金。
•如果不能有效地对冲利率变化，可能会对我们造成不利影响。
•伦敦银行同业拆息利率厘定方法的改变，以及在2021年后逐步取消伦敦银行同业拆息，可能会影响我们的财务业绩。
•我们可能进行的合资投资可能会受到我们缺乏决策权、我们对合资伙伴的财务状况的依赖以及我们与我们的合资伙伴之间的纠纷的不利影响。
•我们可能会不时以普通股的形式向我们的股东进行分配，这可能会导致股东在没有收到足够现金支付此类税款的情况下承担纳税义务。
•我们的利益冲突政策可能无法成功消除我们与受托人、高级管理人员和员工之间未来可能出现的利益冲突的影响。
•我们与我们的首席执行官拥有的关联公司之间可能存在利益冲突。
•酒店开发受时间、成本和其他风险的影响。
与住宿业相关的风险
•酒店业在过去经历了显着的下滑，如果酒店业没有表现出改善，可能会对我们执行业务战略的能力产生不利影响。
•我们向股东进行分配的能力可能会受到酒店业经营风险的影响。
•收购的竞争可能会减少我们可以收购的物业数量。
•
争夺客人可能会降低我们酒店的收入和盈利能力。
•酒店业的周期性可能会对我们的投资回报产生不利影响。
•由于我们集中在这里，酒店业的不景气将对我们的业务造成不利影响。
•我们酒店物业对资本支出的持续需求可能会对我们的业务产生不利影响。
16

•消费者越来越多地使用互联网旅游中介机构和替代住宿市场，可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
•商务相关技术的使用可能会对商务旅行的需求产生不利影响。
•我们和我们的酒店经理在我们的运营中依赖信息技术，该技术的任何重大故障、不足、中断或安全故障都可能损害我们的业务。
•未来的恐怖袭击或恐怖警报级别的变化可能会对旅行和酒店需求产生不利影响。
•我们可能会承担与收购酒店物业有关的责任，包括未知的责任。
•未投保和投保不足的损失可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
•
我们面临着与自然灾害相关的风险以及气候变化的直接和间接物理影响，其中可能包括更频繁、更严重的风暴、飓风、洪水、干旱和野火，其中任何一种都可能对我们的酒店物业、运营、现金流和融资选择产生实质性的不利影响。
•不遵守环境法律和政府法规可能会对我们的业务产生不利影响。
•遵守ADA和其他政府规章制度的变化可能会大幅增加我们的经营成本。
•新冠肺炎等大范围传染病的爆发可能会减少出行。
与房地产业相关的一般风险
•房地产投资的流动性不足可能会严重阻碍我们应对酒店物业表现的不利变化的能力。
•财产税的增加将对我们向股东进行分配的能力产生不利影响。
•我们酒店的物业可能含有或产生有害霉菌，这可能会导致责任和补救费用。
与我们的组织和结构有关的风险
•我们的权利和我们股东对我们的受托人和高管采取行动的权利是有限的。
•马里兰州法律的条款可能会限制第三方获得本公司控制权的能力。
•我们的信托声明条款可能会限制第三方获得对我们公司的控制权的能力。
•如果不进行必要的分配，我们将被征税。
•如果不能保持我们作为房地产投资信托基金的资格，我们将缴纳联邦所得税，可能还会缴纳其他税。
•我们的TRS承租人结构使我们面临酒店运营费用增加的风险。
•我们的TRS结构增加了我们的整体纳税负担。
•我们与TRS的交易将导致我们对某些收入或扣除征收100%的惩罚性税，如果这些交易不是按公平条款进行的。
•如果我们与TRS承租人的租约在联邦所得税方面不被视为真正的租约，我们将无法获得REIT的资格。
•REITs支付的股息不符合某些股息的降低税率。
•如果我们的酒店经理没有资格成为“合格的独立承包商”，我们就没有资格成为房地产投资信托基金。
•我们的所有权限制可能会限制或阻止您参与我们普通股的某些转让。
•如果我们的董事会有能力在没有股东批准的情况下撤销我们的REIT资格，可能会给我们的股东带来不利的后果。
•董事会有能力改变我们的主要政策，这可能不符合我们股东的利益。
•如果我们不能保持有效的内部控制系统，我们可能无法准确确定我们的财务结果或防止欺诈。因此，我们的投资者可能会对我们报告的财务信息失去信心，这可能会损害我们的业务和我们股票的价值。
•遵守REIT的要求可能会导致我们放弃其他有吸引力的机会或清算其他有吸引力的投资。
•我们可能会受到不利的立法或监管税收变化的影响。
•我们可能无法从我们的运营中产生足够的现金流，以便在未来的任何时候向我们的股东进行分配。
•我们的循环信贷安排可能会限制我们支付普通股股息的能力。
•我们股权证券的市场价格可能会有很大差异。
•未来可供出售的股票数量可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
•未来发行债务或股权证券或发生债务可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

17

与我们的业务相关的风险
 
当前的新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的财务状况、运营业绩、现金流和业绩产生不利影响。

由新冠肺炎冠状病毒引发的全球疫情对美国经济和全球经济都产生了严重的负面影响。金融市场在2020年和2021年经历了大幅波动，预计这种波动将在接下来的几个季度继续下去。在全球和整个美国，联邦和地方政府已经制定了隔离措施、旅行限制、学校关闭、“就地避难所”命令，以及对可能继续运营的企业类型的限制。这些限制对美国酒店业产生了严重影响，我们的一些酒店继续大幅减少入住率。

虽然新冠肺炎大流行的持续严重性和持续时间的不确定性排除了对新冠肺炎最终不利影响的任何预测，但新冠肺炎的传播已经并可能继续导致全球金融市场严重混乱和美国的高失业率。尽管美国食品和药物管理局已经批准了某些疗法和疫苗用于大多数人的使用和分发，但这些疫苗的整体疗效仍然存在不确定性，特别是在新的新冠肺炎变种出现的情况下，这种病毒对疫苗的抵抗力可能更高。在这种疗法和疫苗得到广泛应用并保持有效之前，大流行以及公共和私人部门对大流行的反应可能导致全球经济状况恶化、经济衰退和/或衰退，这可能会对我们的业绩、财务状况、业务结果和现金流产生重大影响。

鉴于新冠肺炎疫情对酒店经理成功运营酒店的能力产生了重大不利影响，并对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生了重大不利影响，或者新冠肺炎疫情的持续和长期影响可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响，因此应该考虑以下因素：

•大幅减少了我们一些物业的运营；
•与新冠肺炎疫情有关的各种因素已经并预计将继续造成团体、商务和休闲旅行的急剧下降，包括但不限于(I)政府实体强制或雇主自愿实施的旅行限制，(Ii)会议、音乐节和艺术节、体育赛事和其他大型公共集会的推迟或取消，(Iii)游乐园、博物馆和其他旅游景点的关闭，(Iv)学院和大学的关闭，以及(V)鉴于感知到的与新冠肺炎相关的风险，公众对旅行和公共集会的负面看法；
•旅行者对旅行持谨慎态度，因为他们可能认为传染的风险增加，与或声称与旅行有关的传染或病毒相关死亡可能损害我们的声誉；
•旅行者可能会被劝阻，因为可能已经或可能在我们服务的多个市场实施增强的新冠肺炎相关筛查措施和疫苗强制要求；
•旅行者可能会被劝阻，因为他们担心在出发和返回之间实施的额外旅行限制可能会影响他们返回家园的能力；
•我们酒店所在的许多地区的商业航空服务已经减少或以前暂停，如果定期航空服务不增加或恢复到正常水平，可能会对我们的收入产生负面影响；
•可供分发的疫苗数量、特别是在国际上可供分发的疫苗数量、公众接种疫苗的意愿和能力以及疫苗的整体效力仍然存在不确定性，特别是在已经出现或可能出现新的新冠肺炎毒株的情况下；
•经济活动减少还可能导致经济衰退和失业增加，这可能会对未来旅行满足需求的能力或愿望产生负面影响，从而影响我们的收入，即使在没有临时限制的情况下也是如此；
•我们酒店便利设施的辅助收入减少；
•新冠肺炎疫情的财务影响可能会对我们未来遵守信贷安排或其他债务的财务契约产生负面影响，并导致违约，并可能加速负债，从而对我们的财务状况和流动性产生不利影响；
•难以以有吸引力的条件获得债务和股权资本，以及全球金融市场严重混乱和不稳定，或信贷和融资状况恶化，可能会影响我们获得资本的机会；
•商业活动和对房地产交易的需求普遍下降，对我们购买更多物业的能力造成不利影响；
•对我们工作人员健康的潜在负面影响，特别是如果他们中的相当一部分受到影响，可能导致我们在中断期间和之后确保业务连续性的能力下降；
18

•我们远程工作的员工数量的增加增加了我们业务的某些风险，包括对我们的信息技术资源和系统的需求增加，网络钓鱼和其他网络安全攻击的可能性增加，以及潜在攻击点的数量增加；
•我们可能面临与雇员事务有关的更多风险，包括由于大流行影响导致业务减少而增加的雇佣诉讼和与解雇或休假相关的遣散费或其他福利索赔；以及
•我们现金流的减少导致2020年第一季度股息暂停，并持续到2021年，并可能影响我们未来以预期水平向股东支付股息的能力。

新冠肺炎疫情的迅速发展和流动性使得评估该流行病的全面不利经济影响以及未来对我们的财务状况、经营成果、现金流和业绩的影响变得极其困难。此外，如果爆发另一种疾病或类似的公共健康威胁，或对此类事件的恐惧，影响旅行需求、旅行行为或旅行限制，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。其他疾病的爆发也可能导致政府增加限制和监管，如上述或其他行动，这可能对我们的运营产生不利影响。

新冠肺炎大流行的影响还可能加剧或以其他方式影响本年度报告中以Form 10-K格式列举的许多其他风险因素。

我们的投资政策可由董事会酌情不时修订，这可能会使股东回报低于预期。
 
我们的投资政策可随时由我们的董事会酌情修改或修改，而不需要我们的股东投票。这种自由裁量权可能导致的投资回报可能与投资者的预期不符。
 
我们依赖我们的主要执行官员的努力和专业知识，他们的持续服务得不到保证。
 
我们依靠首席执行官以及其他高级管理人员的努力和专业知识来执行我们的业务战略。失去他们的服务，以及我们无法找到合适的替代者，可能会对我们的业务产生不利影响。
 
我们未来的增长取决于获得新的融资，如果我们未来不能获得融资，我们的增长将是有限的。
 
我们增长战略的成功依赖于通过利用超额现金流、借款或随后发行普通股或其他证券来获得资本。收购新的酒店物业将需要大量额外资本，现有酒店(包括通过合资企业拥有的酒店)需要定期改善资本，以保持竞争力。我们可能无法仅从我们的经营活动中提供现金来为收购或资本改善提供资金，因为我们必须每年分配至少90%的REIT应税收入(不考虑支付的股息扣除和不包括任何净资本利得)，以满足联邦所得税的REIT资格要求。因此，我们通过留存收益为收购提供资本支出的能力非常有限。如果我们不能获得令人满意的债务或股权融资，我们通过收购酒店实现增长的能力将受到限制，这将取决于资本市场状况。我们不能向您保证我们将能够获得额外的股权或债务融资，或者我们将能够以优惠的条件获得此类融资。
 
19

我们必须依赖第三方管理公司来经营我们的酒店，才有资格根据守则成为房地产投资信托基金，因此，我们对酒店的控制权低于我们直接运营酒店的控制权。
 
为了根据守则维持我们作为房地产投资信托基金的资格，第三方必须经营我们的酒店。我们把每一家酒店都租给我们的TRS承租人。我们的TRS承租人又与第三方管理公司签订了管理协议，以运营我们的酒店。虽然我们希望对那些由我们的TRS承租人租用并按管理协议运营的酒店的运营决策提供一些意见，但与我们自己管理酒店相比，我们拥有的控制权较小。即使我们认为我们的酒店经营效率不高，我们也可能无法要求经营者改变经营我们酒店的方式。如果是这种情况，我们可能会决定终止管理协议，并可能产生与终止相关的成本。此外，我们的董事长兼首席执行官费希尔先生控制着酒店管理公司IHM，从2021年12月31日起，该公司管理着我们所有的酒店，并可能管理我们未来收购的更多酒店。请参阅下面的“我们与我们的首席执行官拥有的关联公司之间可能存在利益冲突”。
 
我们投资组合中酒店的管理目前集中在一家酒店管理公司。

截至2021年12月31日，IHM管理着我们所有41家酒店。因此，我们很大一部分收入来自洲际酒店管理的酒店。经营风险集中在一家酒店管理公司，使我们在经济上比如果我们的酒店管理在几家酒店管理公司更多样化的情况下更脆弱。洲际酒店管理公司的业务和事务、财务实力或高效运营酒店的能力方面的任何不利发展，都可能对我们的业务、财务状况或运营结果以及我们向股东进行分配的能力产生重大不利影响。我们不能保证IHM将履行其对我们的义务，或有效和高效地经营酒店物业。
 
我们的特许经营商可能会导致我们在升级运营标准上花费额外的资金，这可能会减少可用于分配给股东的现金。
 
我们的酒店按照特许经营协议经营，我们可能会受到将酒店资产集中在一个或几个特许经营品牌中所发现的风险。我们的酒店经营者必须遵守经营标准以及由我们经营酒店所依据的酒店品牌的特许经营商施加的条款和条件。根据某些特许经营协议，大约每六年需要进行某些升级，特许经营商还可以实施升级或新的品牌标准，例如大幅升级床上用品、增加免费早餐或增加其“常客”计划下的客人奖励价值，这可能会增加酒店的巨额费用。特许经营商还可能要求我们根据系统标准进行某些资本改进，以维护酒店，这一成本可能会很高，并可能减少可用于分配给我们股东的现金。
 
我们的特许商可能会取消或未能续签我们现有的特许经营权许可证，这可能会对我们的经营业绩和我们向股东进行分配的能力产生不利影响。
 
我们的特许经营商定期检查我们的酒店，以确认是否遵守特许经营商的运营标准。如果酒店未能维持标准，可能会导致特许经营许可证被吊销或被吊销。我们依赖我们的酒店经理遵守运营标准。此外，特许经营许可证期限届满时，特许人没有义务换发新的特许经营许可证。失去特许经营许可证可能会对受影响酒店的运营或潜在价值产生重大不利影响，因为失去了特许经营人提供的相关名称识别、营销支持和中央预订系统。失去特许经营许可证或与我们经营酒店的特许经营品牌有关的不利发展也可能对我们的财务状况、经营业绩和可分配给股东的现金产生重大不利影响。
我们财务业绩、资本支出要求和超额现金流的波动可能会对我们向股东进行分配的能力产生不利影响。
 
作为房地产投资信托基金，我们必须每年将至少90%的应纳税所得额分配给我们的股东(决定时不考虑所支付股息的扣除，也不包括任何净资本利得)。如果我们的经营业绩和财务业绩下滑，或我们酒店的资本状况出现意外改善(包括特许经营商或合资伙伴可能要求的资本改善)，我们可能无法宣布或向我们的股东支付分红，或维持我们当时的股息率。分配的时间和金额由我们的董事会自行决定，董事会将考虑我们的财务业绩、偿债义务和适用的债务契约(如果有)以及资本支出要求等因素。我们不能向你保证我们会产生足够的现金
20

以便为分配提供资金。
 
可能对我们的经营业绩和对股东的分配产生不利影响的因素包括：酒店收入减少；出租给我们的TRS承租人的酒店的运营费用增加；偿债要求增加，包括我们的债务利率上升；来自合资企业的现金需求和我们酒店的资本支出，包括我们酒店特许经营人所需的资本支出，以及未知债务，如环境索赔。酒店收入可能会下降，原因有很多，包括来自新酒店的竞争加剧，以及对酒店房间的需求减少。这些因素会降低酒店的入住率和房价，并可能通过以下方式直接对我们产生负面影响：

 
 •减少我们就出租给我们的TRS承租人的酒店确认的酒店收入；以及
 •相应地减少了出租给我们TRS承租人的酒店的利润(或增加了亏损)。我们可能无法在收入下降的同时减少许多支出，(或者我们可能出于竞争原因选择不减少支出)，而某些支出可能会增加，而我们的收入下降。

未来的偿债义务可能会对我们的整体经营业绩或现金流产生不利影响，并可能需要我们清算我们的财产，这可能会对我们向股东进行分配的能力和我们的股价产生不利影响。
 
我们计划保持审慎的资本结构，并打算在长期内将我们的杠杆率维持在与我们过去运营水平相似的水平，即净债务与酒店投资(按成本计算)的比率(定义为我们的初始收购价格加上任何后续资本投资的总金额，不包括任何减值费用)。随后酒店物业价值的下降并不一定会导致我们偿还债务以遵守这一限制。我们未来可能会招致大量额外债务，包括担保债务。增加债务可能会使我们面临许多风险，包括以下风险：

 
 •经营现金流将不足以支付所需的费用、本金和利息；
 •我们的杠杆可能会增加我们在不利的经济和行业条件下的脆弱性；
 •我们可能被要求将运营现金流的很大一部分用于偿还债务，从而减少了可用于分配给股东的现金、可用于运营和资本支出的资金、未来的商业机会或其他目的；
 •任何再融资的条款将不如被再融资的债务的条款优惠；以及
 •我们的债务条款可能会限制我们向股东进行分配的能力。
 
如果我们违反了债务协议中的约定，我们可能会被要求在到期前偿还全部或部分债务，而此时我们可能无法以有吸引力的条款为此类偿还安排融资，如果有的话。

如果我们未来无法偿还债务，我们可能会被迫对债务进行再融资，或处置或扣押我们的资产，这可能会对分配给股东的收益产生不利影响。
 
如果我们没有足够的资金在到期时或到期前偿还我们的未偿债务，如果我们违反了我们的债务协议，而我们的贷款人行使了加速偿还的权利，我们可能需要通过额外的债务或额外的股权融资来为债务进行再融资。适用于我们现有和未来债务的公约可能会损害我们计划的投资战略，如果违反，将导致违约。如果我们无法以可接受的条件对债务进行再融资，我们可能会被迫以不利的条件处置酒店财产，可能会导致损失。我们已经对我们的某些酒店物业进行了抵押，对我们收购的其他酒店进行了抵押，并可能对我们的某些酒店进行额外的抵押，以获得其他债务。如果我们无法履行任何未来的偿债义务，我们将面临失去部分或全部酒店财产的风险，这些财产是为确保我们履行止赎义务而承诺的。

我们债务的利息支出可能会限制我们可用于为增长战略和股东分配提供资金的现金。
 
更高的利率可能会增加我们信贷安排下债务的偿债要求，以及我们未来产生的任何浮动利率债务，以及我们寻求再融资的任何金额，并可能减少可供分配给我们股东的金额，以及减少可用于我们运营、未来商业机会或其他目的的资金。我们的信贷安排的利息支出是基于浮动利率。
 
21

未能有效对冲利率变化可能会对我们的运营结果和我们进行股东分配的能力产生不利影响。
 
我们将来可能会获得一种或多种形式的利率保障，例如掉期协议、利率上限合约或类似的协议，以对冲利率波动可能带来的负面影响。然而，此类对冲隐含成本，我们不能向您保证任何对冲将充分缓解加息的不利影响，或这些协议下的交易对手将履行其义务。此外，如果我们的对冲在适用的会计准则下不被认为是有效的，任何此类对冲协议都将使我们面临由于利率下降而在我们的对冲上产生重大非现金损失的风险。

伦敦银行同业拆息利率厘定方法的改变，以及在2021年后逐步取消伦敦银行同业拆息，可能会影响我们的财务业绩。

监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(下称“FCA”)的行政总裁最近宣布(下称“FCA公告”)，FCA打算在2021年后停止强迫银行提交计算LIBOR的利率。无法预测这些变化、其他改革或在联合王国或其他地方设立替代参考利率的影响。此外，在美国，确定一套替代美元参考利率的努力包括联邦储备委员会的替代参考利率委员会和纽约联邦储备银行的建议。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与由美国大型金融机构组成的指导委员会--另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)正在考虑用有担保的隔夜融资利率(SOFR)取代美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。隔夜融资利率是一个新指数，基于短期回购协议计算，由美国国债支持。纽约联邦储备银行于2018年4月开始公布SOFR利率。市场从伦敦银行间同业拆借利率转向SOFR的过程预计将是渐进和复杂的。LIBOR与SOFR有显著差异，例如LIBOR是无抵押贷款利率，SOFR是有担保贷款利率，SOFR是隔夜利率，LIBOR反映不同期限的定期利率。这些和其他差异造成了两种利率之间存在基差风险的可能性。LIBOR和SOFR之间的任何基本风险的影响都可能对我们的经营业绩产生负面影响。这些替代方法中的任何一种都可能导致利率高于目前形式的LIBOR，这可能会对结果产生实质性的不利影响。

FCA宣布的任何变化，包括FCA的公告、其他监管机构或任何其他后续治理或监督机构，或该机构未来采用的确定LIBOR利率所依据的方法的变化，都可能导致报告的LIBOR利率突然或长期增加或减少。如果发生这种情况，我们产生的利息支付水平可能会发生变化。此外，尽管我们的某些基于LIBOR的债务规定了在未报告LIBOR的情况下计算某些债务的应付利率的替代方法，但未来变化的程度和方式的不确定性可能会导致利率和/或付款高于、低于或与我们的债务的利率和/或付款不相关，如果LIBOR利率以当前形式提供的话。
 
我们可能进行的合资投资可能会受到我们缺乏决策权、我们对合资伙伴的财务状况的依赖以及我们与我们的合资伙伴之间的纠纷的不利影响。
 
我们与CLNY是NewINK合资企业和内陆合资企业各自的共同投资者，这两家合资企业分别拥有46家和48家酒店，未来我们可能会投资更多的合资企业。我们可能无法对我们可能投资的合资企业拥有的物业行使决策权。我们的合资伙伴可能会在没有我们批准或同意的情况下，对我们的合资企业和合资物业做出某些重要决定。在某些情况下，对合资企业的投资可能涉及在没有第三方参与的情况下不存在的风险，包括依赖我们的合资伙伴，以及合资伙伴可能破产或无法支付其所需份额的资本金，从而使我们承担超过我们所占投资份额的负债。合资伙伴的商业利益或目标可能与我们的商业利益或目标不一致，并可能采取与我们的政策或目标相反的行动。这类投资还可能有陷入僵局的潜在风险，比如出售，因为我们和合作伙伴都不会完全控制合伙企业或合资企业。我们与我们的合资伙伴之间可能产生的任何纠纷都可能导致诉讼或仲裁，这将增加我们的费用，并阻止我们的高级管理人员和/或受托人将他们的时间和精力集中在我们的业务上。因此，我们的合资伙伴的行为或与其发生纠纷可能会导致合伙企业或合资企业拥有的财产面临额外的风险。此外，在某些情况下，我们可能要对我们的第三方合作伙伴的行为负责。

22

我们可能会不时以普通股的形式向我们的股东进行分配，这可能会导致股东在没有收到足够现金支付此类税款的情况下承担纳税义务。
 
虽然我们目前没有这样做的打算，但我们未来可能会分配以现金或普通股支付的应税股息。收到此类股息的应税股东将被要求将股息的全部金额作为普通收入计入联邦所得税目的的当期和累计收益和利润。因此，股东可能被要求就此类股息支付超过收到的现金股息的所得税。如果美国股东出售其作为股息获得的普通股，以支付这笔税款，销售收益可能少于与股息相关的收入，这取决于出售时我们股票的市场价格。此外，对于某些非美国股东，我们可能被要求就此类股息预缴联邦所得税，包括应以普通股支付的全部或部分此类股息。此外，如果我们的大量股东出售普通股以支付股息应缴税款，可能会给我们普通股的交易价格带来下行压力。

我们的利益冲突政策可能无法成功消除我们与受托人、高级管理人员和员工之间未来可能出现的利益冲突的影响。
 
我们采取了一项政策，任何交易、协议或关系，如果我们的任何受托人、高级职员或雇员有直接或间接的金钱利益，必须得到我们大多数无利害关系受托人的批准。然而，除了这项政策外，我们没有也可能不会采用额外的正式程序来审查和批准一般的利益冲突交易。因此，我们的政策和程序可能不能成功地消除利益冲突的影响。
 
我们与我们的首席执行官拥有的关联公司之间可能存在利益冲突。
 
我们的首席执行官费希尔先生拥有酒店管理公司IHM的100%股权，截至2021年12月31日，IHM管理着我们所有的酒店，并可能管理我们未来收购或拥有的更多酒店(完全或通过合资企业)。由于Fisher先生是IHM的主席兼首席执行官并控制着IHM，我们和Fisher先生之间可能会就是否以何种条款授予IHM新的管理合同、管理协议期满后是否以何种条款续签、管理协议条款的执行以及IHM管理的酒店是否将被出售等问题产生利益冲突。

酒店开发受时间、成本和其他风险的影响。

自.起2021年12月31日，我们正在开发加利福尼亚州洛杉矶的一家酒店。酒店发展涉及多项风险，包括：

•可能出现的环境问题；
•可能增加工程造价的工期延误或成本超支；
•与分区、占用和其他所需的政府许可和授权有关的收入和支出；
•未完成的项目发生的开发费用；
•可能对项目造成不利影响的地震、飓风、洪水或火灾等天灾行为；
•不能筹集资金；以及
•政府对项目性质或规模的限制。

我们不能保证这个开发项目或任何其他开发项目将按时或在预算内完成。我们无法按时或在预算内完成项目，可能会对我们的财务状况、运营结果、现金流或我们股票的市场价格产生不利影响。

与住宿业相关的风险
 
酒店业在过去经历了显着的下滑，如果酒店业没有表现出改善，可能会对我们执行业务战略的能力产生不利影响。
 
从历史上看，酒店业的表现与整体经济的表现密切相关，特别是与美国国内生产总值(GDP)的增长密切相关。它对企业和个人的可自由支配支出水平也很敏感。由于不利的总体经济状况、影响或减少旅行模式的风险、消费者信心下降或不利的政治条件导致的企业预算和消费者需求下降，可能会降低我们未来酒店物业的收入和盈利能力，从而降低我们TRS的净运营利润。
 
23

我们业务战略的很大一部分是基于这样一种信念，即我们投资的住宿市场未来将经历经济基本面的改善。我们无法预测酒店业基本面将在多大程度上改善。如果行业状况没有改善或恶化，我们执行业务战略的能力将受到不利影响，这可能对我们的财务状况、经营业绩、我们普通股的市场价格以及我们向股东进行分配的能力产生不利影响。
 
我们向股东进行分配的能力可能会受到酒店业常见的各种经营风险的影响。
 
酒店物业受到酒店业常见的各种经营风险的影响，其中许多风险不是我们所能控制的，包括：

 •在我们经营的市场中，来自其他酒店物业和替代住宿市场的竞争，其中一些市场可能拥有更多的营销和财务资源；
 •在我们经营的市场中，酒店物业供应过剩或过度建设，这可能会对入住率和收入产生不利影响；
 •依赖商务和商务旅行者以及旅游业；
 •能源费用和其他费用增加以及影响旅行的因素，这可能会影响旅行模式，并减少商务旅客和游客的数量；
 •由于通货膨胀和其他因素造成的经营成本增加，房价上涨可能无法抵消这一影响；
 •需要定期进行资本再投资，以修复和提升酒店物业；
 •利率以及债务融资的可获得性、成本和条件的变化；
 •政府法律法规、财政政策和分区条例的变化以及遵守法律法规、财政政策和条例的相关费用；
 •我们无法控制的意外事件，例如恐怖袭击、与旅游有关的健康问题(包括大流行和流行病，如新冠肺炎、甲型H1N1流感(猪流感)、禽流感、非典型肺炎和寨卡病毒)、政治不稳定、地区敌对行动、监管当局征收的税收或附加费、与旅游有关的事故和不寻常的天气模式，包括飓风、海啸、地震、野火和洪水等自然灾害；
 •有组织的劳工活动导致我们酒店的运营中断，包括罢工、停工或减速；
 •经济或酒店业不景气的负面影响；以及
 •风险通常与酒店财产和房地产的所有权有关，我们将在下面详细讨论。

这些因素可能会减少我们的TRS的净营业利润和我们从TRS承租人那里获得的租金收入，这反过来可能会对我们向股东进行分配的能力产生不利影响。
 
收购的竞争可能会减少我们可以收购的物业数量。

我们与竞争对手争夺酒店投资机会，这些竞争对手可能对风险有不同的容忍度，或者拥有比我们可用的财务资源多得多的财务资源。这种竞争可能通常会限制我们能够收购的酒店物业的数量，也可能会增加寻求出售的酒店业主的议价能力，使我们更难以有吸引力的条件收购酒店物业，或者根本不会。
 
争夺客人可能会降低我们酒店的收入和盈利能力。
 
高端的长期住宿和中等价位的酒店业务竞争激烈。我们的酒店在地理位置、房价和质量、服务水平、声誉和预订系统等许多因素的基础上进行竞争。竞争对手可能比我们的运营商或我们拥有更多的营销和财务资源。新的酒店创造了新的竞争对手，在某些情况下，对酒店房间的需求没有相应的增加。在某些情况下，结果可能是收入减少，这将导致可用于分配给股东的现金减少。
 
酒店业的周期性可能会导致我们的投资回报大大低于我们的预期。
 
酒店业本质上是周期性的。住宿需求和经营业绩的波动在很大程度上是由一般经济和当地市场状况引起的，这随后影响了商务和休闲旅行的水平。除了一般的经济条件外，新的酒店房间供应是影响住宿的一个重要因素。
24

工业的表现和过度建设有可能进一步加剧经济衰退的负面影响。当需求增长超过供应增长时，房价和入住率往往会增加，因此RevPAR也会增加。住宿需求的下降或住宿供应的持续增长可能会导致回报大幅低于预期或导致亏损，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果以及我们向股东进行分配的能力产生实质性的不利影响。
 
由于我们专注于酒店投资，酒店业的低迷将对我们的运营和财务状况造成不利影响。
 
我们的整个业务都与酒店业有关。因此，一般而言，酒店业的不景气将对我们的收入、净营业利润和可供分配给股东的现金产生重大不利影响。
 
我们酒店物业对资本支出的持续需求可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响，并限制我们向股东分配资金的能力。
 
酒店物业不断需要翻新和其他资本改善，包括不时更换家具、固定装置和设备。我们酒店的特许经营商还需要定期改善资本状况，作为保留特许经营许可证的条件。此外，我们的贷款人要求我们预留资金用于酒店物业的资本改善。这些资本改善可能会产生以下风险：

 •可能出现的环境问题；
 •建设成本超支和延误；
 •在提供的房间或餐厅因基本建设项目而停止服务时，收入暂时减少的可能性；
 •为资本改善提供资金的可用现金可能短缺，以及可能无法以负担得起的条件为这些资本改善提供资金；
 •资本改善开始后市场需求的不确定性或市场需求的损失；以及
 •与特许经营商/经理就遵守相关管理/特许经营协议发生纠纷。
 
所有这些资本改善的成本可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和可供分配给我们股东的现金产生不利影响。
 
消费者越来越多地使用互联网旅游中介机构和替代住宿市场，可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
 
我们的一些酒店房间是通过互联网旅游中介预订的。随着网上预订量的增加，这些中介机构可能会从我们和我们的管理公司那里获得更高的佣金、更低的房价或其他重大的合同优惠。此外，一些互联网旅游中介正试图将酒店客房作为一种商品提供，通过提高价格和一般质量指标(如“三星级市中心酒店”)的重要性，以牺牲品牌认可度为代价。这些机构希望消费者最终会对他们的预订系统产生品牌忠诚度，而不是对我们物业特许经营的品牌忠诚度。其他竞争来源包括另类住宿市场，如HomeAway和爱彼迎，它们运营的网站销售可供选择的带家具的私人住宅物业，包括住宅和共管公寓，这些物业可以每晚、每周或每月出租，随着它们变得越来越被接受，可能会导致对传统酒店客房的需求减少，而替代住宿的供应增加。虽然我们酒店的大部分业务预计将来自传统渠道，但如果通过互联网中介或使用替代住宿市场的预订量大幅增加，客房收入可能会持平或减少，我们的盈利能力可能会受到不利影响。

商务旅行的需求，以及酒店对客房的需求，可能会因商务相关技术的使用增加而受到实质性的不利影响。

企业越来越多地使用电话会议和视频会议技术，可能会导致商务旅行减少，因为公司越来越多地使用允许来自不同地点的多方参加会议的技术，而无需前往集中式会议地点，如我们的酒店。如果这些技术在日常业务中发挥越来越大的作用，而与商务相关的旅行需求减少，对我们酒店房间的需求可能会减少，我们可能会受到实质性的不利影响。

25

 我们和我们的酒店经理在我们的运营中依赖信息技术，该技术的任何重大故障、不足、中断或安全故障都可能损害我们的业务。

我们和我们的酒店经理依靠信息技术网络和系统，包括互联网，来处理、传输和存储电子信息，并管理或支持各种业务流程，包括金融交易和记录、个人身份信息、预订、账单和运营数据。我们从供应商那里购买一些信息技术，我们的系统依赖于这些供应商。我们依赖商业上可用的系统、软件、工具和监控来为机密客户信息的处理、传输和存储提供安全保障，例如可单独识别的信息，包括与金融账户有关的信息。尽管我们已采取措施保护我们的信息系统和这些系统中维护的数据的安全，但我们的安全和安保措施可能无法防止系统的不正常运行或损坏，或在发生网络攻击时不适当地获取或披露个人身份信息。安全漏洞，包括物理或电子入侵、计算机病毒、黑客攻击和类似漏洞，可能造成系统中断、关闭或未经授权泄露机密信息。任何未能维护我们信息系统的适当功能、安全性和可用性的行为都可能中断我们的运营，损害我们的声誉，使我们面临责任索赔或监管处罚，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果以及我们向股东进行分配的能力产生重大不利影响。

我们的酒店经理携带一份网络保险单，以保护和抵消可能因安全漏洞而产生的部分潜在成本。此外，我们目前有一份网络保险政策，在我们的第三方经理承保的保险范围之外提供补充保险。然而，尽管采取了各种预防措施来保护我们的酒店免受网络攻击造成的损失，但任何网络攻击的发生都可能导致我们酒店的损失，这可能会影响我们的运营结果。我们不知道有任何我们认为是重大的或可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响的网络事件。

未来的恐怖袭击或恐怖警报级别的变化可能会对旅行和酒店需求产生不利影响。
 
之前的恐怖袭击和随后的恐怖主义警报对美国的旅游和酒店业造成了不利影响，往往对整体经济的影响不成比例。美国或其他地方的恐怖袭击对国内和国际旅行，特别是我们的业务可能产生的影响无法确定，但任何此类袭击或此类袭击的威胁可能会对我们的业务、财务状况和运营结果以及我们为业务融资、为我们的财产提供保险和向我们的股东进行分配的能力产生实质性的不利影响。
 
我们可能会承担与收购酒店物业相关的责任，包括未知的债务，如果这些债务很大，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们可能会承担与收购酒店物业有关的现有负债，其中一些可能是未知或无法量化的。未知的债务可能包括清理或补救未披露的环境状况的债务、酒店客人、供应商或与某一酒店物业的卖家打交道的其他人的索赔、税务债务、与雇佣有关的问题以及无论是在正常业务过程中还是在其他方面发生的应计但未付的债务。如果这种未知负债的规模很大，它们可能会对我们的业务、财务状况、经营结果以及我们向股东进行分配的能力产生不利影响。

未投保和投保不足的损失可能会对我们的经营业绩和我们向股东进行分配的能力产生不利影响。
 
我们为我们的每一家酒店物业维持全面的保险，包括责任、恐怖主义、火灾和扩大保险范围，其类型和金额通常是为酒店业主或由酒店业主获得的。不能保证这种保险将继续以合理的费率提供。各种类型的灾难性损失，如地震和洪水，以及外国恐怖活动(如2001年9月11日)造成的损失，或国内恐怖活动(如俄克拉荷马城爆炸案)造成的损失，可能不能投保，或者在合理的经济条件下不能投保。贷款人可能要求这种保险，而根据贷款协议，如果不能获得这种保险，可能会构成违约。根据我们获得资本的渠道、流动资金以及担保受影响贷款的物业相对于贷款余额的价值，违约可能会对我们的运营业绩和获得未来融资的能力产生重大不利影响。
 
如果发生重大损失，保险覆盖范围可能不足以覆盖损失投资的全部当前市场价值或重置成本。如果发生未投保的损失或超过投保限额的损失，我们可能会损失我们在酒店物业上投资的全部或部分资本，以及该特定酒店的预期未来收入。在这种情况下，我们可能仍然有义务为任何抵押债务或其他与财产有关的财务义务。
26

通货膨胀、建筑守则和条例的改变、环境考虑和其他因素也可能使我们在酒店受损或被毁后不能使用保险收入来更换或翻新酒店。在这种情况下，我们收到的保险收益可能不足以恢复我们对受损或被毁财产的经济地位。

我们面临着与自然灾害相关的风险以及气候变化的直接和间接物理影响，其中可能包括更频繁、更严重的风暴、飓风、洪水、干旱和野火，其中任何一种都可能对我们的酒店物业、运营、现金流和融资选择产生实质性的不利影响。

我们面临着与气候变化的直接和间接实际影响相关的风险，其中可能包括更频繁、更严重的风暴、飓风、洪水、干旱和野火，其中任何一种都可能对我们的酒店、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。在气候变化导致天气模式变化的程度上，我们的市场，特别是我们的沿海市场，可能会经历风暴频率和强度的增加，以及海平面上升对我们的酒店造成损害。因此，我们可能会受到重大损失和维修费用的影响，而保险可能无法完全覆盖这些费用。我们在更偏远地区的市场可能会经历温度或降雨量的长期变化，这可能会限制我们酒店运营所需的水的获取，或者显著增加能源成本，这可能会使这些酒店面临额外的监管负担，例如用水限制或更严格的能效标准。气候变化还可能影响我们的业务，因为它增加了我们认为最容易受到此类事件影响的地区的财产保险成本(甚至无法获得)，增加了我们酒店的运营成本，如水费或能源费，并要求我们在寻求缓解、维修和保护酒店免受此类风险的影响时支出资金。对于资产位于受气候变化影响特别不利的地区的借款人，信贷市场收紧或其资金可获得性减少，可能会降低我们以优惠条件获得融资的能力，甚至根本不能，从而增加融资成本和/或要求我们接受更多限制和/或利率大幅上升的融资，这可能对我们的财务状况、经营业绩产生实质性的不利影响。, 我们普通股的市场价格和我们向股东分配的能力。

我们面临着与遵守越来越多的与环境相关的法规、与投资者关于环境问题的要求保持一致以及满足不断变化的消费者对环境的偏好相关的运营风险。为了减轻气候变化的影响，我们的酒店可能会受到更多政府法规的约束，这些法规要求我们制定能效标准、使用可持续能源和更新设备规格，这可能需要额外的资本投资或增加运营成本。气候变化也可能会影响我们的业务，因为它会导致消费者对可持续旅行偏好的转变。我们的酒店可能要承担额外的成本，以管理消费者对可持续建筑和酒店运营的期望。

不能保证气候变化不会对我们的酒店、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。

不遵守环境法和政府法规可能会对我们的经营业绩和我们向股东进行分配的能力产生不利影响。
 
根据各种联邦、州和地方法律、条例和条例，不动产所有者可能需要承担移除或补救这些财产上或其中某些危险或有毒物质的费用。这种法律往往规定这种责任，而不考虑所有者是否知道或对这种危险或有毒物质的存在负有责任。因此，任何财产所需的补救费用和所有人对任何财产的责任一般不受此类法律的限制，可能会超过财产的价值和/或所有人的总资产。此类物质的存在或未能适当补救此类物质的污染，可能会对我们出售房地产或以此类财产作为抵押品借入资金的能力产生不利影响，这可能会对我们的投资回报产生不利影响。此外，此类物质的存在或未能适当调解此类物质可能会对我们的经营业绩和我们向股东进行分配的能力产生不利影响。
 
此外，不同的法院判决确定，第三方可以就释放危险物质造成的损害和财产污染追讨损害赔偿。例如，在酒店工作或住宿时接触石棉的人，如果因石棉而受到伤害，他或她可能会寻求赔偿。最后，这些环境问题中的一些限制了财产的使用或各种活动的条件。一个例子是法律要求使用化学品的企业小心管理，并在发生受监管的泄漏时通知地方官员。
 
27

尽管我们的政策是要求我们在投资之前对所有房地产进行可接受的第一阶段环境现场评估，但此类调查的范围有限。因此，不能保证第一阶段环境现场评估将在我们投资该物业之前发现该物业上的任何或所有危险或有毒物质。我们不能向您保证：

 
•不存在我们不知道的与我们的财产相关的现有负债；
•未来的法律、条例或条例将不会施加重大环境责任；或
•酒店目前的环境状况不会受到酒店附近物业的状况(例如地下储罐是否漏水)或与我们无关的第三方的影响。
 
遵守ADA和其他政府规章制度的变化可能会大幅增加我们的经营成本。
 
我们酒店的物业受美国反兴奋剂机构的监管。根据《反残疾人法》，所有公共住宿场所都必须满足与残疾人出入和使用有关的某些联邦要求。尽管我们打算继续收购基本上符合ADA的资产，但我们可能会在收购时以及未来不时地因遵守ADA而产生额外成本，以保持遵守ADA的任何变化。存在一些额外的联邦、州和地方法律，这些法律也可能要求修改我们的投资，或限制某些进一步的翻新，涉及残疾人进入。额外的立法可能会在残疾人出入方面对业主施加进一步的负担或限制。

如果我们被要求对我们的酒店物业进行重大修改，无论是为了遵守ADA还是政府规章制度的其他变化，我们的财务状况、经营业绩、我们普通股的市场价格以及我们向股东进行分配的能力都可能受到不利影响。提供易于实现的住宿的义务是一项持续的义务，我们将继续评估我们的物业并进行适当的改建。

新冠肺炎等大范围传染病的爆发可能会减少旅行，并对酒店需求产生不利影响。

传染性或传染性疾病的广泛爆发，如新冠肺炎H1N1流感(猪流感)、禽流感、SARS和寨卡病毒，已经减少了进出受影响地区的旅行，包括从受影响地区到美国的旅行。进一步的爆发，特别是在美国，可能会减少旅行，并对美国酒店业总体，特别是我们的业务造成不利影响。

与房地产业相关的一般风险
 
房地产投资的流动性不足可能会严重阻碍我们应对酒店物业表现的不利变化的能力。
 
由于房地产投资的流动性相对较差，我们迅速出售投资组合中的一处或多处酒店物业以应对不断变化的经济、金融和投资状况的能力可能会受到限制。房地产市场受到许多我们无法控制的因素的影响，包括：
 
•国际、国家、区域和地方经济和市场状况的不利变化；
•利率以及债务融资的可获得性、成本和条件的变化；
•政府法律法规、财政政策和分区条例的变化以及遵守法律法规、财政政策和条例的相关费用；
•持续需要改善资本结构，特别是在较旧的结构中；
•营运开支的变动；及
•国内动乱、天灾，包括地震、野火、龙卷风、飓风、洪水和其他可能导致未投保损失的自然灾害，以及战争或恐怖主义行为。
 
我们未来可能会寻求出售我们拥有的酒店物业。不能保证我们能够以可接受的条件出售任何酒店物业。
28

 
如果无法获得酒店物业融资或不能以有吸引力的条款获得融资，将对第三方购买我们酒店的能力产生不利影响。因此，我们可能会持有酒店物业的时间比我们原本希望的更长，并可能亏本出售酒店。

在出售酒店物业之前，我们可能会被要求花费资金来纠正缺陷或进行改进。我们不能向您保证，我们将有资金来纠正这些缺陷或进行这些改进。在收购酒店物业时，我们可能会同意实质上限制我们在一段时间内出售该物业的锁定条款，或施加其他限制，例如限制该物业可承担或偿还的债务金额。这些因素和任何其他会阻碍我们应对物业表现不利变化的能力的因素，可能会对我们的经营业绩和财务状况以及我们向股东进行分配的能力产生重大不利影响。
 
财产税的增加将对我们向股东进行分配的能力产生不利影响。
 
酒店物业要缴纳不动产税和个人财产税。随着税率的变化以及税务机关对财产的评估或重新评估，这些税收可能会增加。特别是，在我们购买酒店后，随着收购酒店的重新评估，我们的财产税可能会增加。如果财产税增加，我们的财务状况、经营业绩以及我们向股东进行分配的能力可能会受到实质性的不利影响。
 
我们酒店的物业可能含有或产生有害霉菌，这可能会导致对健康造成不利影响的责任和补救问题的费用。
 
当建筑物或建筑材料中积累了过多的水分时，可能会发生霉菌生长，特别是如果湿度问题仍未被发现或在一段时间内没有得到解决。有些霉菌可能会产生空气中的毒素或刺激物。人们对室内霉菌暴露的担忧一直在增加，因为暴露在霉菌中可能会导致各种不利的健康影响和症状，包括过敏或其他反应。因此，如果酒店客人或员工在我们拥有权益的任何物业出现霉菌，我们可能需要采取代价高昂的补救计划，以控制受影响物业的霉菌或将其从受影响的物业中移除。此外，如果客人或员工、管理公司员工或其他人暴露在霉菌中，如果出现财产损失或健康问题，我们可能会承担责任。
 
与我们的组织和结构有关的风险
 
我们的权利和我们的股东对我们的受托人和高级职员采取行动的权利是有限的，这可能会限制您在采取不符合您最佳利益的行动时的追索权。
 
根据马里兰州的一般法律，受托人必须真诚地履行他或她的职责，以他或她合理地认为符合我们的最佳利益的方式，并以通常谨慎的人在类似情况下会使用的谨慎态度。根据马里兰州的法律，受托人被推定为按照这种谨慎标准行事。此外，我们的信托声明限制了我们的受托人和高级管理人员对我们和我们的股东的金钱损害的责任，但以下责任除外：

•在金钱、财产或服务方面实际收受不正当利益或利润；或
•受托人或官员主动和故意的不诚实行为，被最终判决确定为对所判决的诉讼原因具有重大意义的行为。
 
我们的章程规定，我们有义务在马里兰州法律允许的最大范围内，赔偿我们的受托人和官员以这些身份采取的行动。我们的章程要求我们在马里兰州法律允许的最大程度上对每一位受托人或高级职员进行赔偿，为他或她因向我们提供服务而成为或威胁成为一方的任何诉讼进行辩护。此外，我们可能有义务预支我们的受托人和官员所产生的辩护费用。因此，我们和我们的股东对我们的受托人和高级管理人员的权利可能比在没有我们的信托声明和章程或其他公司可能存在的现有条款的情况下可能存在的权利更有限。
 
29

马里兰州法律的条款可能会限制第三方获得我们公司控制权的能力，并可能导致管理层的巩固和我们普通股的价值缩水。
 
适用于马里兰州房地产投资信托基金的《马里兰州一般公司法》(下称《马里兰州通用公司法》)的某些条款可能会阻止第三方提出收购我们的提议，或阻碍控制权的变更，否则可能会为我们的普通股股东提供机会，使其溢价超过当时此类股票的市场价格，包括：

 
•
“企业合并”在限制的情况下，禁止吾等与“有利害关系的股东”(一般定义为实益拥有吾等股份投票权10%或以上的任何人士)或任何有利害关系的股东的联营公司之间的某些业务合并，在该股东成为有利害关系的股东的最近日期后五年内，并在其后对该等合并施加特别评估权及特别股东投票权要求；及
•
“控股权”本公司于“控制股份收购”(定义为直接或间接取得“控制股份”所有权或控制权)中收购的“控制股份”(定义为与股东控制的其他股份合计，使股东有权行使三个递增投票权范围之一的股份)并无投票权的条文规定，除非本公司股东以最少三分之二有权就该事项投赞成票(不包括所有有利害关系的股份)的赞成票批准，否则吾等无投票权。
 
此外，《财务会计准则》第3章第8副标题允许我们的董事会在没有股东批准的情况下，无论我们的信托声明或章程目前规定了什么，都可以实施某些收购防御措施，包括但不限于采用一个机密董事会。2013年11月，我们的董事会选择采用副标题8并采用分类董事会结构，以保护股东价值，因为我们的董事会认为收购我们的提议是主动提出的且不充分。虽然我们的董事会随后在2015年4月采取行动，选择退出小标题8的规定，并解密了我们的董事会，但我们的董事会可能会选择在未来再次选择重新加入小标题8。这些条款可能会阻止第三方对我们公司提出收购建议，或者在我们的普通股股东有机会实现高于当时市场价格的溢价的情况下，推迟、推迟或阻止我们公司控制权的变更。
 
我们的信托声明条款可能会限制第三方获得对我们公司的控制权的能力，并可能导致管理层的巩固和我们普通股的价值下降。
 
我们的信托声明授权我们的董事会发行最多5亿股普通股和最多1亿股优先股。此外，我们的董事会可以在没有股东批准的情况下修改我们的信托声明，以增加我们的股票总数或我们有权发行的任何类别或系列的股票数量，并对任何未发行的普通股或优先股进行分类或重新分类，并设定已分类或重新分类的股份的优先股、权利和其他条款。因此，我们的董事会可能会授权发行额外的股票或设立一系列普通股或优先股，其效果可能会延迟或阻止我们公司控制权的变更，包括以高于我们股票市场价格的溢价进行交易，即使股东认为控制权变更符合他们的利益。
如果不进行必要的分配，我们将被征税。
 
为了保持我们作为房地产投资信托基金的资格，我们每年必须将至少90%的房地产投资信托基金应纳税所得额分配给我们的股东，该收入的确定不考虑所支付股息的扣除，也不包括任何净资本收益。如果我们满足这一分配要求，但分配的应税收入不到100%，我们将对未分配的REIT应税收入缴纳联邦企业所得税。此外，如果我们在一个日历年度向股东支付的实际金额少于守则规定的最低金额，我们将被征收4%的不可抵扣消费税。我们进行这些分发的唯一资金来源是我们将从我们的运营伙伴那里获得的分发。因此，我们可能被要求按条款借款或筹集资本，或以我们认为不利的价格出售资产，或在我们认为不利的时候对我们的股本或债务证券进行应税分配，以使我们能够支付足够的REIT应税收入，以满足分配要求，并在特定年度避免联邦公司所得税和4%的不可抵扣消费税。
 
30

如果不能保持我们作为房地产投资信托基金的资格，我们将缴纳联邦所得税，并可能缴纳州和地方税。
 
出于联邦所得税的目的，我们选择作为房地产投资信托基金征税。然而，作为房地产投资信托基金的资格涉及应用守则中高度技术性和复杂的条款，只有有限数量的司法和行政解释。即使是疏忽或技术上的错误也可能危及我们的REIT资格。我们作为房地产投资信托基金的资格取决于我们对某些资产、收入、组织、分配、股东所有权和其他要求的持续满足。
 
此外，新的税收立法、行政指导或法院裁决，在每一种情况下都可能适用于具有追溯力的情况，可能会使我们更难或不可能符合REIT的资格。如果我们在任何纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金，我们将按正常的公司税率为我们的应税收入缴纳联邦所得税，我们在计算我们的应税收入时将不能扣除对股东的分配。如果我们没有资格成为房地产投资信托基金，我们还可能需要缴纳州税和地方税。任何此类公司税负担都可能是巨额的，并将减少可供分配给我们股东的现金金额，这反过来可能对我们的实益权益股份的价值产生不利影响。如果由于任何原因，我们没有资格成为REIT，并且我们没有资格根据某些准则条款获得减免，我们将无法在我们不再符合资格的年度之后的四个课税年度选择REIT地位，这将对我们普通股的价值产生负面影响。
 
我们的TRS承租人结构使我们面临酒店运营费用增加的风险，这可能会对我们的运营业绩和我们向股东进行分配的能力产生不利影响。
 
我们与TRS承租人的租约要求我们的TRS承租人支付部分基于我们酒店收入的租金。我们的经营风险包括酒店收入减少和酒店运营费用增加，这将对我们的TRS承租人支付租约到期租金的能力产生不利影响，包括但不限于工资和福利成本、维修和维护费用、能源成本、物业税、保险成本和其他运营费用的增加。
 
这些运营费用的增加可能会对我们的财务状况、运营结果、我们普通股的市场价格以及我们向股东进行分配的能力产生重大不利影响。
 
我们的TRS结构增加了我们的整体纳税负担。
 
我们的TRS控股公司的应纳税所得额应缴纳联邦、州和地方所得税，包括我们的TRS承租人租赁酒店物业的收入，扣除此类酒店物业的运营费用和支付给我们的租金。在某些情况下，我们的TRS承租人扣除净利息支出的能力可能会受到限制。因此，尽管我们对TRS承租人的所有权允许我们除了收取租金外，还可以分享酒店物业的运营收入，但这些运营收入完全需要缴纳所得税。我们TRS控股公司的税后净收入可以分配给我们。
 
我们与TRS的交易将导致我们对某些收入或扣除征收100%的惩罚性税，如果这些交易不是按公平条款进行的。
 
房地产投资信托基金最多可以拥有一个或多个TRS的100%股票。如果直接由REIT持有或赚取，TRS可持有或赚取的资产或收入不属于符合资格的资产或收入，包括根据酒店管理协议由合资格独立承包商经营的酒店的总运营收入。子公司和房地产投资信托基金必须共同选择将子公司视为TRS。TRS直接或间接拥有超过35%的投票权或股票价值的公司将自动被视为TRS。总体而言，房地产投资信托基金总资产的价值不得超过20%，由一个或多个TRS的股票或证券组成。此外，TRS规则限制TRS向其母公司REIT支付或累算的利息的扣除额，以确保TRS须缴纳适当水平的公司税。这些规定还对TRS与其母公司REIT之间的某些交易征收100%的消费税，这些交易不是以独立的方式进行的。
 
31

我们的TRS控股公司的应税收入需要缴纳联邦、外国、州和地方所得税，其税后净收入可以分配给我们，但不需要分配给我们。我们相信，我们的TRS的股票和证券的总价值现在和将来将继续低于我们总资产的20%(包括我们的TRS股票和证券)。此外，我们将监控我们各自在TRS控股公司的投资价值，以确保遵守TRS所有权限制。此外，我们将仔细审查我们与我们的TRS控股公司和我们的TRS承租人的所有交易，以确保它们是以公平的条款签订的，以避免产生上述100%的消费税。然而，我们不能保证我们将能够遵守上文讨论的20%的限制或避免适用上文讨论的100%消费税。
 
如果我们与TRS承租人的租约在联邦所得税方面不被视为真正的租约，我们将无法获得REIT的资格。
 
要符合REIT的资格，我们必须满足两项总收入测试，根据这两项测试，我们的总收入中必须有特定百分比是被动收入，如租金。对于根据与我们的TRS承租人的酒店租约支付的租金，这应该构成我们几乎所有的总收入，才有资格进行毛收入测试，对于联邦所得税而言，这些租约必须被视为真正的租赁，而不能被视为服务合同、合资企业或其他类型的安排。我们已经组织了我们的租约，并打算构建未来的任何租约，以便出于联邦所得税的目的，这些租约将被视为真正的租约，但不能保证美国国税局会同意这种描述，而不是挑战这种待遇，或者法院不会承受这样的挑战。如果出于联邦所得税的目的，这些租约不被视为真正的租约，我们将无法满足适用于REITs的两项总收入测试中的任何一项，很可能无法获得REIT资格。
 
REITs支付的股息不符合某些股息的降低税率。
 
适用于支付给某些非公司美国股东的合格股息收入的美国联邦所得税最高税率为20%。然而，REITs支付的股息通常不符合降低的合格股息率。在2026年1月1日之前的纳税年度，非公司纳税人可以扣除某些过关业务收入的最高20%，包括“合格REIT股息”(通常是REIT股东收到的未被指定为资本利得股息或合格股息收入的股息)，但受某些限制的限制，导致此类收入的美国联邦所得税最高税率为29.6%。虽然适用于合格股息收入的降低的美国联邦所得税税率不会对REITs或REITs应支付的股息的税收产生不利影响，但适用于常规公司合格股息的更优惠的税率以及降低的公司税率可能会导致某些非公司投资者认为投资于REITs的吸引力相对低于投资于支付股息的非REIT公司的股票，这可能会对REITs的股票价值产生不利影响，包括我们的股票。
如果我们的酒店经理没有资格成为“合格的独立承包商”，我们就没有资格成为房地产投资信托基金。
 
如果承租人是我们的“关联方承租人”，则就适用于房地产投资信托基金的两项毛收入测试而言，该承租人所支付的租金将不是符合资格的收入。我们将我们所有的酒店出租给我们的TRS承租人。TRS承租人不会被视为“关联方承租人”，也不会被视为直接经营住宿设施，只要TRS承租人从我们那里租赁由“合格的独立承包商”管理的物业。此外，如果我们的TRS控股公司或我们的任何TRS承租人租赁或拥有的住宿设施不是由“合格的独立承包商”管理的，则该公司将没有资格成为“应税房地产投资信托基金子公司”。
  
如果我们的酒店经理没有资格成为“合格的独立承包商”，我们就没有资格成为房地产投资信托基金。每家与TRS承租人订立管理合约的酒店管理公司必须符合REIT规则下的“合资格独立承包商”资格，才能使TRS承租人支付给我们的租金成为符合我们的REIT收入测试要求的合格收入，并使我们的TRS控股公司有资格成为“应税REIT子公司”。在其他要求中，为了符合资格的独立承包商，经理不得拥有超过35%的我们的流通股(按价值计算)，任何个人或团体不得拥有超过35%的我们的流通股和经理的所有权权益，只考虑超过5%的股份的所有者，以及就上市交易的该等经理的所有权权益而言，只有超过5%的所有权权益的持有人。复杂的所有权归属规则适用于这35%的门槛。尽管我们打算监控物业经理及其所有者对我们股份的所有权，但不能保证不会超过这些所有权水平。

32

我们的所有权限制可能会限制或阻止您参与我们普通股的某些转让。

为符合REIT资格的要求，在每个课税年度的后半年度内的任何时间，我们的流通股价值不得超过50%由五名或更少的个人(如守则所界定的包括某些实体)直接或间接拥有。为了帮助我们满足REIT资格的要求，我们的信托声明包含了我们每一类和系列股票的所有权限制。根据适用的推定所有权规则，某些关联所有人拥有的任何普通股一般将被加在一起以达到普通股所有权限制，而某些关联所有人拥有的给定类别或系列优先股的任何股份一般将被加在一起以达到该类别或系列的所有权限制。
 
如果任何人以违反所有权限制的方式转让股票，或阻止我们根据联邦所得税法符合REIT的资格，这些股票将被转移到慈善受益人的信托基金，并将由我们赎回或出售给其股票所有权不违反所有权限制的人。如果向信托基金的转让未能防止此类违规行为或我们作为房地产投资信托基金的持续资格，则最初的意向转让应从一开始就无效。这些股份的意向受让人将被视为从未拥有过这些股份。任何违反我们信托声明中的所有权限制或其他转让限制的收购股票的人，如果我们股票的市场价格落在购买之日和赎回或出售之日之间，则承担在赎回或出售股票时遭受经济损失的风险。

如果我们的董事会有能力在没有股东批准的情况下撤销我们的REIT资格，可能会给我们的股东带来不利的后果。
 
我们的信托声明规定，如果我们的董事会确定继续符合REIT资格不再符合我们的最佳利益，则董事会可以在没有股东批准的情况下撤销或以其他方式终止我们的REIT选举。如果我们不再有资格成为房地产投资信托基金，我们将为我们的应税收入缴纳联邦所得税，并且不再需要将我们的大部分应税收入分配给我们的股东，这可能会对我们向股东的总回报产生不利影响。
 
董事会有能力改变我们的主要政策，这可能不符合我们股东的利益。
 
我们的董事会决定我们的主要政策，包括与我们的收购、杠杆、融资、增长、运营和向股东分配以及我们作为房地产投资信托基金的持续资格有关的政策和指导方针。本公司董事会可不经本公司股东投票或同意，不时修订或修订此等及其他政策及指引。因此，我们的股东将对我们政策的变化拥有有限的控制权，这些变化可能会对我们的财务状况、经营结果、我们普通股的市场价格以及我们向股东进行分配的能力产生不利影响。
 
如果我们不能保持有效的内部控制系统，我们可能无法准确确定我们的财务结果或防止欺诈。因此，我们的投资者可能会对我们报告的财务信息失去信心，这可能会损害我们的业务和我们股票的价值。
 
有效的内部控制对于我们提供可靠的财务报告和有效防止舞弊是必要的。我们未来可能会发现我们的内部控制需要改进的领域。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条要求我们评估和报告我们的财务报告内部控制，并让我们的独立审计师每年发布他们对我们财务报告内部控制的意见。随着我们的业务增长和收购新的酒店物业，无论是直接或通过合资企业，现有的内部控制可能与我们自己的不一致，我们的内部控制将变得更加复杂，我们将需要更多的资源来确保我们的内部控制保持有效。如果我们或我们的独立审计师发现了重大弱点，披露这一事实，即使很快得到补救，也可能会降低我们普通股的市场价值。特别是，我们需要建立或促使我们的第三方酒店经理建立、控制和程序，以确保酒店收入和支出在我们的酒店得到适当的记录。如果存在任何重大弱点或重大缺陷，管理层将需要投入大量时间和大量费用来补救任何此类重大弱点或重大缺陷，而管理层可能无法及时补救任何此类重大弱点或重大缺陷。任何此类失败都可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，并对我们普通股的市场价值产生不利影响，或限制我们进入资本市场和其他流动性来源的机会。
 


33


遵守REIT的要求可能会导致我们放弃其他有吸引力的机会或清算其他有吸引力的投资。
 
为了保持我们作为联邦所得税REIT的资格，我们必须不断满足有关我们的收入来源、我们资产的性质和多样化、我们分配给我们的股东的金额以及我们的实益权益份额所有权等方面的测试。为了满足这些考验，我们可能会被要求放弃原本可能进行的投资。因此，遵守REIT要求可能会阻碍我们的业绩。
 
特别是，我们必须确保在每个日历季度结束时，我们总资产价值的至少75%由现金、现金项目、政府证券和合格房地产资产组成。我们对证券的剩余投资(政府证券、构成合格房地产资产的证券和我们的TRS证券除外)一般不能超过任何一个发行人的未偿还有投票权证券的10%或任何一个发行人的未偿还证券总值的10%。此外，一般来说，不超过我们总资产价值的5%(政府证券、构成合格房地产资产的证券和我们的TRS的证券)可以由任何一个发行人的证券组成，不超过我们资产价值的25%可以由非房地产担保的“公开发售的REITs”债务组成，我们总资产价值的不超过20%可以由一个或多个TRS的证券代表。如果我们在任何日历季度结束时未能遵守这些要求，我们必须在日历季度结束后30天内纠正不符合要求的情况，或有资格获得某些法定救济条款，以避免失去我们的REIT资格和遭受不利的税收后果。因此，我们可能被要求清算其他有吸引力的投资。这些行动可能会减少我们的收入和可分配给股东的金额。

我们可能会受到不利的立法或监管税收变化的影响，这可能会降低我们股票的市场价格。

任何时候，管理REITs的联邦所得税法或这些法律的行政解释都可能被修改。我们无法预测任何新的联邦所得税法律、法规或行政解释，或对任何现有联邦所得税法律、法规或行政解释的任何修正案将于何时或是否被通过、颁布或生效，任何此类法律、法规或解释可能追溯生效。最近提出了几项提案，将对美国联邦所得税法进行总体上的实质性修改。我们无法预测这些拟议的变化中的任何一项是否会成为法律，或者未来任何法律变化对REITs及其股东的长期影响。我们和我们的股东可能会受到联邦所得税法律、法规或行政解释的任何此类变化或任何新的不利影响。

我们可能无法从我们的运营中产生足够的现金流，以便在未来的任何时候向我们的股东进行分配。
 
我们一般被要求每年向股东分配至少90%的REIT应纳税所得额(不考虑支付的股息扣减和不包括任何净资本利得)，以便我们有资格根据守则符合这一要求，目前我们打算满足这一要求。如果我们满足90%的分配要求，但分配的应税收入不到REIT应税收入的100%，我们将对未分配的应税收入缴纳联邦企业所得税。我们还没有建立最低分销支付水平，我们向股东进行分销的能力可能会受到本10-K表格中描述的风险因素的不利影响。在符合REIT资格要求的情况下，我们打算随着时间的推移定期向我们的股东进行分配。本公司董事会有权自行决定向本公司股东作出任何分派的时间、形式及金额。我们的董事会根据(除其他因素外)我们的历史和预期经营结果、财务状况、现金流和流动性、REIT资格要求的满足情况和其他税务考虑因素、资本支出和其他费用义务、债务契约、合同禁令或其他限制和适用的法律以及我们的董事会可能不时认为相关的其他事项来决定分配。可能会削弱我们向股东进行分配的能力的因素包括：
 
 •我们无法从投资中获得诱人的回报；
 •减少我们现金流或非现金收益的意外费用；
 •标的资产价值下降；及
 •预期的运营费用水平可能不准确，因为实际结果可能与估计的不同。

34

因此，我们不能保证我们将能够向我们的股东进行分配，或者我们向我们的股东进行的任何分配的水平将随着时间的推移实现市场收益或增加甚至保持，任何这些都可能对我们普通股的市场价格产生实质性的不利影响。分配可能会稀释我们的财务业绩，并可能向我们的投资者返还资本，这将降低每个股东在其普通股中的基础。我们还可以用借来的资金或出售资产的收益来为分配提供资金。
 
此外，我们向股东作出的分配通常应作为普通收入向股东征税。然而，我们的部分分派可能会被我们指定为长期资本利得，只要它们可归因于我们确认的资本收益收入，或者如果它们超过了我们为税务目的确定的收益和利润，就可能构成资本回报。资本返还不应纳税，但会降低股东对我们普通股的投资基数。

我们的循环信贷安排可能会限制我们支付普通股股息的能力。

在我们的循环信贷安排下，我们的分配不得超过(I)前四个季度来自运营的调整资金(如我们的高级无担保循环信贷安排所定义)的95%或(Ii)我们维持REIT地位所需的金额。因此，如果我们在任何普通股股息支付日期之前的四个季度内没有从运营中产生足够的调整资金，我们将无法按照我们过去的做法向我们的普通股股东支付股息，而不会导致我们的循环信贷安排违约。如果我们的循环信贷安排发生违约，我们将无法在我们的循环信贷安排下借款，我们在该安排下借入的任何金额都可能到期并支付。

我们股权证券的市场价格可能会有很大差异，这可能会限制您清算投资的能力。
 
REITs发行的权益类证券的交易价格历来受到市场利率变化等因素的影响。可能影响我们股票在公开交易市场的价格的因素之一是，与其他金融工具的收益相比，我们普通股或优先股分配的年度收益。市场利率的提高或我们向股东分配的减少，可能会导致我们股票的潜在买家要求更高的年收益率，这可能会降低我们股权证券的市场价格。
 
其他可能影响我们股权证券市场价格的因素包括：
 •本公司季度经营业绩的实际或预期变化；
 •酒店业或房地产业公司市值的变化；
 •对未来财务业绩的预期发生变化或者证券分析师的估计发生变化；
 •股票市场价格和成交量的波动；
 •未来发行普通股或其他证券；
 •关键人员的增减；
 •我们或我们的竞争对手宣布收购、投资或战略联盟或对其进行变更。
 
由于与其他一些酒店房地产投资信托基金相比，我们的股票市值较小，而且我们的普通股交易量可能较小，因此我们普通股的股票市场价格可能在更大程度上受到波动的影响，而不是市值较大的公司。因此，您清算您在我们公司的投资的能力可能有限。
 
未来可供出售的股票数量可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
 
我们无法预测未来出售普通股或未来可供出售的普通股对我们普通股市场价格的影响。出售大量普通股(包括向我们的受托人和高级管理人员发行的股票)，或认为这些出售可能发生，可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。
35

 
我们也可能不时在我们的经营合伙企业中发行与收购物业相关的额外普通股或普通股，我们可能会授予与这些发行相关的索要或搭载登记权。大量出售我们的普通股或认为这些出售可能发生的看法可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响，或者可能会削弱我们通过出售额外股本证券筹集资金的能力。我们的股权激励计划规定授予基于股权的奖励，最高可达3,000,000股普通股，我们未来可能会寻求增加我们股权激励计划下的可用股票。我们目前的DRSPP(定义如下)允许通过购买和再投资我们普通股的股息购买最多5000万美元的普通股。
 
未来发行债务或股权证券或发生债务可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
 
如果我们决定在未来发行优先于我们普通股的债务或股权证券，或以其他方式产生债务(包括在我们的信贷安排下)，这些证券或债务可能将受到契约或其他工具的管辖，该等契约或其他工具将限制我们的经营灵活性，并限制我们向股东进行分配的能力。此外，我们未来发行的任何可转换或可交换证券可能具有比我们普通股更有利的权利、优先权和特权，包括与分配有关的权利、优先权和特权，并可能导致我们普通股所有者的股权被稀释。由于我们在任何未来发行中发行债务或股权证券或产生其他债务的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，我们无法预测或估计我们未来发行或融资的金额、时间或性质，任何这些都可能降低我们普通股的市场价格并稀释我们普通股的价值。


项目1B。未解决的员工意见

没有。
36

项目2.财产

下表列出了截至2021年12月31日我们酒店的某些运营信息：
属性位置收购日期打开的年份房间数购进价格每间客房的购买价格抵押贷款债务余额
波士顿希尔顿酒店的Homewood套房-比勒里卡/贝德福德/伯灵顿比勒里卡，马萨诸塞州4/23/20101999147 $12.5 百万$85,714 $15.1 百万
明尼阿波利斯希尔顿Homewood套房-美国购物中心明尼苏达州布鲁明顿4/23/20101998144 $18.0 百万$125,000 — 
纳什维尔-布伦特伍德希尔顿酒店的Homewood套房田纳西州布伦特伍德4/23/20101998121 $11.3 百万$93,388 — 
达拉斯希尔顿酒店的Homewood套房-市场中心德克萨斯州达拉斯4/23/20101998137 $10.7 百万$78,102 — 
希尔顿·哈特福德-法明顿的Homewood套房法明顿，康涅狄格州4/23/20101999121 $11.5 百万$95,041 — 
奥兰多-梅特兰希尔顿酒店的Homewood套房佛罗里达州梅特兰4/23/20102000143 $9.5 百万$66,433 — 
休斯顿汉普顿套房酒店-医疗中心休斯敦，得克萨斯州7/2/20101997120 $16.5 百万$137,500 $17.1 百万
长岛霍尔茨维尔住宅区酒店霍尔茨维尔，纽约8/3/20102004124 $21.3 百万$171,774 — 
怀特普莱恩斯住宅酒店怀特普莱恩斯，纽约9/23/20101982135 $21.2 百万$159,398 — 
新罗谢尔住宅区酒店纽约州新罗谢尔10/5/20102000127 $21.0 百万$169,355 — 
住宅客栈花园小树林加利福尼亚州花园小树林7/14/20112003200 $43.6 百万$218,000 $30.8 百万
圣安东尼奥河畔希尔顿酒店的Homewood套房德克萨斯州圣安东尼奥7/14/20111996146 $32.5 百万$222,603 $14.8 百万
华盛顿特区Residence Inn华盛顿特区7/14/20111974103 $29.4 百万$280,000 — 
泰森住宅区酒店弗吉尼亚州维也纳7/14/20112001121 $37.0 百万$305,785 $20.2 百万
汉普顿酒店波特兰市中心缅因州波特兰12/27/20122011125 $28.0 百万$229,508 — 
休斯敦庭院休斯敦，得克萨斯州2/5/20132010197 $34.8 百万$176,395 $16.7 百万
匹兹堡北岸凯悦广场匹兹堡，宾夕法尼亚州6/17/20132010178 $40.0 百万$224,719 $20.5 百万
埃克塞特汉普顿酒店埃克塞特，新罕布夏州8/9/20132010111 $15.2 百万$136,937 — 
丹佛理工大学希尔顿花园酒店科罗拉多州丹佛市9/26/20131999180 $27.9 百万$155,000 — 
贝尔维尤住宅区酒店华盛顿州贝尔维尤10/31/20132008231 $71.8 百万$316,883 $42.1 百万
萨凡纳斯普林希尔套房萨凡纳，佐治亚州12/5/20132009160 $39.8 百万$248,438 $28.9 百万
硅谷一号居家酒店加利福尼亚州桑尼维尔6/9/20141983231 $92.8 百万$401,776 $62.4 百万
硅谷住宅酒店II加利福尼亚州桑尼维尔6/9/20141985248 $102.0 百万$411,103 $68.1 百万
圣马特奥住宅酒店加利福尼亚州圣马特奥6/9/20141985160 $72.7 百万$454,097 $46.8 百万
住宅区山景酒店加利福尼亚州山景城6/9/20141985144 $56.4 百万$503,869 $36.5 百万
凯悦酒店樱桃溪科罗拉多州格伦代尔8/29/20141987199 $32.0 百万$164,948 — 
艾迪生庭院德克萨斯州爱迪生11/17/20142000176 $24.1 百万$137,178 — 
休斯敦西院大学德克萨斯州休斯顿11/17/20142004100 $20.1 百万$201,481 — 
休斯敦西大住宅区酒店德克萨斯州休斯顿11/17/20142004120 $29.4 百万$245,363 — 
伯灵顿希尔顿花园酒店马萨诸塞州伯灵顿11/17/20141975180 $33.0 百万$184,392 — 
圣地亚哥煤气灯住宅酒店加利福尼亚州圣地亚哥2/25/20152009240 $90.0 百万$375,000 — 
戴德姆住宅区酒店马萨诸塞州戴德姆7/17/2015200881 $22.0 百万$271,605 — 
卢加诺住宅区酒店佛罗里达州劳德代尔堡8/17/20152013105 $33.5 百万$319,048 — 
希尔顿花园酒店Marina del Rey加利福尼亚州玛丽娜·德雷伊9/17/20151998136 $45.1 百万$336,194 $20.0 百万
朴茨茅斯希尔顿花园酒店朴茨茅斯，NH9/20/20172006131 $43.5 百万$332,061 — 
萨默维尔庭院南卡罗来纳州萨默维尔11/15/2017201496 $20.2 百万$210,417 — 
斯普林菲尔德大使馆套房弗吉尼亚州斯普林菲尔德12/6/20172013219 $68.0 百万$310,502 — 
萨默维尔公寓式酒店南卡罗来纳州萨默维尔8/27/2018201896 $20.8 百万$216,667 — 
达拉斯DT庭院德克萨斯州达拉斯12/5/20182018167 $49.0 百万$293,413 — 
奥斯汀西北住宅酒店/域区德克萨斯州奥斯汀8/3/20212016132 $37.0 百万$280,000 — 
奥斯汀西北/域区TownePlace套房德克萨斯州奥斯汀8/3/20212021137 $34.3 百万$250,000 — 
总计6,169 $1,479.4 百万$239,804 $439.9 百万

我们的总部位于佛罗里达州西棕榈滩湖景大道222号200室，邮编：33401。我们总部的租约的初始期限将于2026年到期，公司有权选择续签最多两次连续两次的租约
37

每期五年。Residence Inn New Rochelle酒店受空权租约和车库租约的约束，这两项租约都将于2104年12月1日到期。住宅酒店圣地亚哥气灯酒店受土地租约的约束，租约将于2065年1月31日到期。希尔顿花园酒店玛丽娜德雷酒店的土地租约将于2067年12月31日到期。有关我们或我们的酒店所受租赁的更多信息，请参阅“项目1.商业经营租赁”。

项目3.法律诉讼

本公司面临各种索赔、诉讼和法律程序，包括在正常业务过程中就其酒店的运营、其经理和其他公司事宜而产生的常规诉讼。虽然无法确定该等事项的最终结果，但本公司相信，该等负债的可识别总额(如有)不会对其财务状况或经营业绩造成重大不利影响。

查塔姆RIMV有限责任公司(该公司的全资子公司)是圣地亚哥市和其他相关实体、圣地亚哥住房委员会等人提起的诉讼的被告。V.Neil等人。(加利福尼亚州高级法院，圣地亚哥县，案件编号37-2021-00033006-CU-BC-CTL)与将Residence Inn任务谷出售给圣地亚哥市一案有关。圣地亚哥市正在寻求返还用于收购的资金，以及一份声明，即与收购相关的购买协议无效。在提交本申请时，圣地亚哥市和其他原告尚未对查塔姆RIMV有限责任公司或任何其他公司实体的不当行为提出指控。我们认为这起诉讼毫无根据，我们正在积极为自己的案件辩护。截至2021年12月31日，我们已累计与迄今发生的法律费用相关的4万美元。目前，我们认为与这起诉讼相关的潜在未来成本是不可能和不可估量的。

请参阅合并财务报表附注的附注14“承付款和或有事项”以讨论所有诉讼事项，该附注通过引用并入本文件，并被视为第一部分第3项“法律诉讼”的组成部分。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。
38

第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的普通股于2010年4月16日在纽约证券交易所开始交易，代码为“CLDT”。

股东信息
 
在2021年12月31日，有300人个人主义者我们普通股的登记持有者。这一数字不包括以代名人名义持有股份的受益所有人。然而，由于我们的许多普通股是由经纪商和其他机构持有的，我们相信我们普通股的实益持有人比记录持有人多得多。为了符合与我们作为房地产投资信托基金资格相关的某些要求，除某些例外情况外，我们的章程将任何个人或关联集团可能拥有的普通股数量限制在我们已发行普通股的9.8%。

下图比较了我们普通股自去年12月以来的五年累计总回报罗素2000指数(“罗素2000”)、富时NAREIT所有股权REITs指数(“FTSE NAREIT All Equity REITs”)和富时NAREIT住宿/度假村指数(“FTSE NAREIT Lodging/Resorts”)的累计总回报率。总回报价值是假设2016年12月31日投资100美元，并将所有股息再投资于(I)我们的普通股，(Ii)罗素2000，(Iii)富时NAREIT所有股权REITs和(Iv)富时NAREIT Lodging。总回报价值包括在此期间支付的任何股息。

截至12月31日的初始投资额，
201620172018201920202021
查塔姆寄宿信托基金$100.00 $118.04 $97.92 $108.96 $65.09 $82.68 
罗素2000$100.00 $114.65 $102.02 $128.06 $153.62 $176.39 
富时NAREIT全股票REITs$100.00 $104.77 $96.03 $118.08 $107.00 $145.06 
富时NAREIT住宿$100.00 $101.61 $83.82 $91.21 $68.37 $80.79 


https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1476045/000147604522000026/cldt-20211231_g1.jpg

39

分发信息

为了保持我们作为房地产投资信托基金的资格，我们必须每年向我们的股东进行至少相当于以下金额的分配：

•我们的房地产投资信托基金应纳税所得额的90%，不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得；加上
•丧失抵押品赎回权财产的净收入的90%超出守则对此类收入征收的税款；减去
•任何超额非现金收入(如守则所界定)。

未来的分派将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务表现、偿债义务、适用的债务契约(如果有)、资本支出要求、我们REIT资格的维持以及我们的董事会认为相关的其他因素。

下表列出了关于公司在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内对其股票进行定期分配的所得税特征的信息：

20212020
普通股：
普通收入$— — %$— — %
资本返还— — %0.2200 100.0 %
总计$— — %$0.2200 100.0 %
A系列优先股：
普通收入$0.89713 100.0 %$— — %
资本返还—— %— — %
总计$0.89713 100.0 %$— — %


股权薪酬计划信息

下表提供了截至2021年12月31日与我们的股权激励计划有关的信息，根据该计划，可能会不时授予普通股期权、股票奖励、股票增值权、业绩单位、LTIP单位和其他基于股权的奖励选项。硒E注12至有关股权激励计划的其他信息，请参阅我们的合并财务报表。
行使未偿还期权、认股权证及权利时将发行的证券数目未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价股权补偿计划下未来可供发行的证券数量
证券持有人批准的股权补偿计划？— — 579,825 
未经证券持有人批准的股权补偿计划— — — 
总计— — 579,825 
？我们的股权激励计划在完成IPO之前得到了我们公司的唯一受托人和我们公司的唯一股东的批准。截至2013年5月17日，我们的董事会对该计划进行了修改和重新声明，将该计划下可用股票的最大数量增加到3,000,000股份。经修订和重述的计划得到了我们的批准
股东在我们2013年的年度股东大会上。

出售未经登记的证券

没有。
 
40

发行人购买股票证券
我们目前还没有回购计划或计划。然而，我们确实向已发行受限普通股的员工提供了没收股票的选择权，以满足他们股票归属之日的最低法定预扣税要求。一旦股票被没收，它们就没有资格重新发行。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，分别没有与此类回购相关的普通股被没收。


第六项。[已保留]
41

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析


新冠肺炎大流行

酒店业受到新冠肺炎疫情的严重影响。已经采取措施限制
入境国际旅行和国内旅行大幅减少。新冠肺炎的全面影响
大流行对酒店业的影响继续发展，并将取决于未来的事态发展，包括大流行的持续严重程度和持续时间，以及随后可能出现更多的大范围暴发和变异株，以及采取的应对行动的影响，人们的旅行意愿以及经济复苏的力度和时机。所有这些因素都是不确定的，目前无法预测新冠肺炎疫情对酒店业和公司的全面影响。新冠肺炎疫情对公司的财务状况、流动资金和未来经营业绩的全部影响程度将取决于高度不确定的未来发展。本公司已采取行动，以减轻新冠肺炎疫情对营运和财务的影响，包括暂停派发普通股股息、减少资本开支、获得信贷安排契约豁免，以及暂时降低高管薪酬。

概述

查塔姆住宿信托基金(以下简称“我们”或“公司”)成立于2009年10月26日，是马里兰州的一家房地产投资信托基金。该公司由内部管理，主要投资于地理位置不同、进入门槛较高、接近强劲需求来源的高档长期住宿和优质品牌精选服务酒店。本公司已选择作为联邦所得税目的房地产投资信托基金(“REIT”)征税。
本公司于完成首次公开招股前并无任何业务。我们的股票发行所得款项净额贡献给我们的经营合伙企业Chatham Lodging，L.P.(“经营合伙企业”)，以换取合伙企业权益。本公司几乎所有资产均由营运合伙企业持有，而所有业务均透过营运合伙企业进行。本公司为经营合伙的唯一普通合伙人，并拥有经营合伙的有限合伙权益的共同单位(“共同单位”)的100%。本公司若干雇员于经营合伙企业中持有既得及非既得长期激励计划单位(“长期激励计划单位”)，于综合资产负债表中以非控股权益列示。
截至2021年12月31日，该公司在16个州和哥伦比亚特区拥有41家酒店，总计6169间客房。于2021年9月23日前，本公司于与Colony Capital，Inc.(“CLNY”)联营公司(“CLNY”)的合资公司(“Inland JV”)中持有10.0%的非控股权益，后者拥有从Inland American Real Estate Trust，Inc.(“Inland”)收购的48家酒店，共6,402间客房。查塔姆于2021年9月出售了其在内陆合资企业的权益。于2021年3月18日前，本公司亦于与CLNY联属公司的合资公司(“NewINK JV”)中持有10.3%的非控股权益，后者拥有从本公司与Cerberus Capital Management(“Cerberus”)的合资公司(“Innaders JV”)收购的46家酒店，共5,948间客房。查塔姆于2021年3月以280万美元的价格出售了其在NewINK合资企业中的权益。
要符合房地产投资信托基金的资格，该公司不能经营其酒店。因此，经营合伙企业及其附属公司将本公司的酒店租赁给由本公司的应税房地产投资信托基金附属公司(“TRS”)控股公司全资拥有的应税房地产投资信托基金附属承租人(“TRS承租人”)。每家酒店均按百分比租赁予TRS承租人，该百分比租赁规定的租金支付等于(I)固定基本租金金额或(Ii)基于酒店收入的百分比租金中的较大者。每份租约的初始年期均为5年。每个TRS承租人的租赁收入在合并中被剔除。
TRS承租人已与为酒店提供日常管理的第三方管理公司签订了管理协议。截至2021年12月31日，由费希尔100%持股的岛屿酒店管理公司(IHM)管理着该公司所有41家酒店。
42

经营业绩和财务状况的主要指标
我们通过评估非财务和财务指标和措施来衡量财务状况和酒店经营业绩，例如：

•平均每日房价(“ADR”)，即房间收入除以总售出房间的商数，
•入住率，这是售出的总房间除以总可用房间的商，
•每间可用房间收入(“RevPAR”)，是入住率和ADR的乘积，不包括食品和饮料收入或其他运营收入，
•运营资金(“FFO”)，
•调整后的FFO，
•未计利息、税项、折旧及摊销之利润(“EBITDA”)，
•EBITDA请注意,
•调整后的EBITDA，以及
•调整后的酒店EBITDA。
我们使用这些指标评估我们投资组合中的酒店和潜在的收购，以确定每家酒店通过增加可分配现金流为我们的股东提供收入的贡献，并通过我们普通股的增值增加长期总回报。RevPAR、ADR和入住率是酒店业评估经营业绩的常用指标。

有关FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDA的进一步讨论，请参阅“非GAAP财务衡量标准”请注意、调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA。
经营成果
行业展望

酒店业受到新冠肺炎疫情的严重影响，与2019年相比，旅游人数大幅下降，但趋势正在改善，我们预计2022年将比2021年继续强劲增长。Smith Travel Research报告称，美国酒店业RevPAR增量租赁58.2%用于截至2021年12月31日的年度，RevPAR在t下降27.7%2021年第一季度，2021年第二季度增长160.4, up 83.8% in2021年第三季度和up 96.4% in 2021年第四季度。我们预计2022年，与2021年和2020年相比，RevPAR将继续大幅增加，但仍低于2019年实现的RevPAR水平。
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

以下部分对我们在2021财年和2020财年的综合业务结果进行了比较讨论。有关2020财年和2019财年综合运营结果的比较讨论，请参阅我们截至2020年12月31日的财政年度10-K表格年度报告中的项目7，“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。

截至2021年12月31日的年度经营业绩包括我们在整个期间拥有的41家全资酒店的经营活动，以及于2021年8月3日收购的位于德克萨斯州奥斯汀的两家酒店。我们于2021年3月18日出售了我们在NewINK合资公司的投资，于2021年9月23日出售了我们在内陆合资公司的投资，并于2020年11月24日出售了位于加利福尼亚州圣地亚哥的一家酒店。以下比较受新冠肺炎疫情、收购两家酒店、出售我们在纽英克合资企业和内地合资企业的投资以及处置一家酒店的影响。

43

收入

收入，wHICH主要包括我们酒店的客房、食品和饮料以及其他运营收入，所述期间的收入如下(以千美元为单位)：

截至该年度为止
2021年12月31日2020年12月31日更改百分比
房间$187,369 $130,564 43.5 %
餐饮3,525 2,718 29.7 %
其他11,350 7,589 49.6 %
来自非合并实体的费用偿还1,731 4,045 (57.2)%
总收入$203,975 $144,916 40.8 %

在截至2021年12月31日的一年中，总收入增加了5910万美元，达到2.04亿美元，而2020年期间的总收入为1.449亿美元。总收入的增长主要与新冠肺炎疫情的恢复以及2021年收购的两家酒店有关。2021年收购的两家酒店贡献了410万美元的总收入。这部分被与2020年出售的酒店相关的总收入减少630万美元所抵消。由于我们所有的酒店主要是精选服务或有限服务酒店，客房收入是主要的收入来源，因为这些酒店没有大量的食品和饮料收入或大型团体会议设施。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，客房收入分别占总收入的91.9%和90.1%。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，客房收入分别为1.874亿美元和1.306亿美元，客房收入的增长主要与从新冠肺炎疫情中恢复以及2021年收购的两家酒店有关。与2020年出售的酒店相关的客房收入减少了580万美元，部分抵消了这一下降。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，食品和饮料收入分别为350万美元和270万美元。食品和饮料收入的增长主要与我们酒店的入住率增加有关，因为我们从新冠肺炎疫情中恢复过来。
包括停车、会议室、礼品店、室内电影和其他辅助设施收入在内的其他收入，在截至2021年12月31日的一年中增长了380万美元。其他营业收入的增长主要与我们酒店入住率的增加有关，这是因为我们从新冠肺炎疫情中恢复过来。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，来自未合并实体的报销成本分别为170万美元和400万美元。报销的费用由业务费用中包括的未合并实体的报销费用抵消。费用偿还的减少主要与出售NewINK合资公司有关。
根据Smith Travel Research的报告，与截至2020年和2019年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度美国酒店业RevPAR分别上升了58.2%和下降了47.5%。Smith Travel Research报告称，美国酒店业RevPAR Decre下降了27.7%他第一季度增长了160.4，第二季度增长了 83.8% in第三季度并有所增加 96.4% in 2021年第四季度。我们预计2022年，与2021年和2020年相比，RevPAR将继续大幅增加，但仍低于2019年实现的RevPAR水平。
44

在下表中，我们提供了实际的和相同的物业房间收入指标。实际入住率、ADR和RevPAR指标反映了酒店在所述期间由公司拥有的实际天数的表现。截至2021年12月31日，该公司全资拥有的40家酒店的物业入住率、ADR和RevPAR结果相同，这些酒店已经运营了整整一年，无论我们在报告所述期间的所有权如何，这是一项非GAAP财务衡量标准。酒店在我们拥有之前的一段时间内的结果是由之前的所有者提供给我们的，我们没有对其进行调整。
截至该年度为止
2021年12月31日2020年12月31日更改百分比
同一物业(40家酒店)实际(41家酒店)同一物业(40家酒店)实际(40家酒店)同一物业(40家酒店)实际(41/40家酒店)
入住率64.6 %64.6 %48.1 %48.6 %34.3 %32.9 %
adr$132.68 $132.42 $119.39 $120.84 11.1 %9.6 %
RevPAR$85.71 $85.54 $57.45 $58.76 49.2 %45.6 %
由于入住率增加了34.3%，ADR增加了11.1%，同一物业的RevPAR增加了49.2%。
酒店运营费用
酒店业务费用包括以下所示期间的费用(千美元)：
截至该年度为止
2021年12月31日2020年12月31日更改百分比
酒店运营费用：
房间$40,396 $31,883 26.7 %
餐饮费2,404 2,456 (2.1)%
电话费1,502 1,451 3.5 %
其他费用2,299 1,629 41.1 %
一般和行政20,424 16,733 22.1 %
特许经营费和营销费16,560 11,608 42.7 %
广告和促销3,721 3,983 (6.6)%
公用事业10,255 9,229 11.1 %
维修和保养11,784 9,799 20.3 %
管理费7,156 5,289 35.3 %
保险2,792 1,438 94.2 %
酒店总运营费用$119,293 $95,498 24.9 %

截至2021年12月31日的一年，酒店运营支出增加了2380万美元，增幅为24.9%，从截至2020年12月31日的9550万美元增至1.193亿美元。酒店运营费用增加的主要原因与从新冠肺炎疫情中恢复以及2021年收购的两家酒店带来的收入和入住率增加有关。2021年收购的两家酒店贡献了190万美元的酒店运营费用。与2020年出售的酒店相关的酒店运营费用减少了350万美元。
客房费用是酒店运营费用中最重要的组成部分，从2020年的3190万美元增加到2021年的4040万美元，增加了850万美元。客房费用的增加主要与我们酒店的入住率和收入增加有关，这是由于从新冠肺炎疫情中恢复过来以及2021年收购的两家酒店。与2020年出售的酒店相关的客房费用减少了120万美元。
45

剩余的酒店运营支出从2020年的6,360万美元增加到2021年的7,890万美元，增幅为1,530万美元，增幅为24.0%。其他剩余支出的增加主要与我们酒店的入住率和收入增加有关，这是由于从新冠肺炎疫情中恢复过来以及2021年收购的两家酒店。与2020年出售的酒店相关的其他剩余费用减少了240万美元。

折旧及摊销

折旧和摊销费用增加了30万美元，从截至2020年12月31日的年度的5390万美元增加到截至2021年12月31日的年度的5420万美元。增加的主要原因是2021年收购的两家酒店被出售一家酒店部分抵消。我们的资产折旧一般是从购买之日起按直线计算的：建筑物40年，土地改善20年，建筑物改善15年，酒店家具、固定装置和设备1至10年。酒店家具、固定装置和设备的折旧寿命通常假设为购置之日和更换家具、固定装置和设备之日之间的差额。特许经营费的摊销是在各自的特许经营协议期限内以直线方式记录的。

减值损失

截至2021年12月31日的年度减值亏损为560万美元。2020年并无减值亏损。2021年的亏损是由于一家根据合同将被出售的酒店记录的减值。鉴于出售是否最终完成的不确定性，该酒店目前并未以持有待售的形式呈现。

未合并房地产实体投资减值损失

截至2021年12月31日的一年中，对未合并房地产实体的投资减值损失减少了1530万美元。于截至二零二零年十二月三十一日止年度，由于新冠肺炎疫情导致经营业绩下降，本公司对内地合营公司的投资录得全数账面值1,530万美元减值。

财产税、地租和保险

财产税、地租和保险费总额从截至2020年12月31日的年度的2300万美元增加到截至2021年12月31日的年度的2380万美元，增幅为80万美元。2021年收购的两家酒店带来的增长被2020年出售的一家酒店的70万美元所抵消。其余的增长主要与酒店产品组合的财产保险费增加有关。

一般和行政

一般和行政费用主要包括与雇员有关的费用，包括基本工资、限制性股票的奖金和摊销以及长期投资计划单位的奖励。这些费用还包括公司运营成本、专业费用和受托人费用。总的一般和行政费用(不包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的基于股票的薪酬的摊销分别为480万美元和460万美元)从2020年的700万美元增加到2021年的1090万美元，增加的主要原因是公司决定在截至2020年12月31日的年度暂时减少薪酬，原因是新冠肺炎疫情以及纽因克合资公司和内地合资公司在2021年的销售，在销售之前偿还了公司的一些一般和行政费用。

其他收费

其他费用从截至2020年12月31日的年度的440万美元减少到截至2021年12月31日的年度的70万美元。其他费用主要包括与我们的前首席投资官在截至2020年12月31日的年度内离职有关的遣散费和保险索赔的免赔额。

来自非合并实体的可偿还费用

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，来自未合并实体的可偿还成本，包括公司工资和租金成本，分别为170万美元和400万美元。费用报销部分由
来自未合并实体的费用报销计入收入。费用偿还的减少主要是
与出售NewINK合资公司有关。


46



出售酒店财产的(损失)收益

(亏损)与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度酒店物业销售收益增加2,110万美元，这是由于2020年11月24日出售Residence Inn观澜谷，导致收益2,110万美元。

利息和其他收入

截至2020年12月31日的一年，现金和现金等价物以及其他收入的利息为20万美元，而截至2021年12月31日的一年为20万美元。

利息支出，包括摊销递延费用

利息支出从截至2020年12月31日的年度的2,810万美元减少至截至2021年12月31日的年度的2,450万美元，降幅为13.0%。利息支出由以下部分组成(单位：千美元)：

截至该年度为止
2021年12月31日2020年12月31日更改百分比
按揭债务利息$21,081 $23,227 (9.2)%
信贷安排利息和未使用的费用3,441 5,001 (31.2)%
利率上限(52)25 (308.0)%
建筑贷款利息2,117 202 948.0 %
资本化利息(3,551)(1,473)141.1 %
递延融资成本摊销1,424 1,140 24.9 %
总计$24,460 $28,122 (13.0)%

截至2021年12月31日止年度的利息开支较截至2020年12月31日止年度减少，主要是由于2020年11月出售Residence Inn观澜谷及偿还该物业按揭贷款所产生的按揭债务利息减少、2021年4月偿还Residence Inn New Rochelle按揭贷款以及循环信贷安排未偿还余额减少所致。

未合并的房地产实体的亏损

未合并房地产实体的亏损从截至2020年12月31日的年度的740万美元减少到截至2021年12月31日的年度的120万美元。减少的主要原因是出售NewINK合资公司。

出售未合并房地产实体的投资收益

在截至2021年12月31日的一年中，出售未合并房地产实体的投资收益为2380万美元。2020年，出售未合并房地产实体的投资没有任何收益。2021年的收益是由于出售NewINK合资公司。

所得税费用

在截至2020年和2021年12月31日的一年中，所得税支出保持在零不变。我们根据我们的TRS承租人的应税收入缴纳所得税，联邦和州的综合税率约为25%。该公司的TRS预计2022年将出现应税亏损，并确认相当于递延税净资产100%的全额估值准备金，原因是TRS利用这些递延税净资产的能力存在不确定性。

47

净亏损

截至2021年12月31日的年度净亏损为1880万美元，而截至2020年12月31日的年度净亏损为7700万美元。净亏损的变化主要是由于我们酒店的入住率和收入增加，这是因为我们从新冠肺炎疫情中恢复过来，出售NewINK合资公司导致出售未合并房地产实体的投资获得巨大收益，以及上文讨论的其他因素。

材料趋势或不确定性
我们不知道有任何重大趋势或不确定性，无论是有利的还是不利的，可能会对资本资源或从物业、贷款和其他许可投资的收购和运营中获得的收入或收入产生重大影响，但本节提及的和本10-K表格年度报告“风险因素”部分确定的风险因素除外。
非公认会计准则财务指标
我们认为以下非GAAP财务指标对投资者有用，可以作为我们经营业绩的关键补充指标：(1)FFO，(2)调整后的FFO，(3)EBITDA，(4)EBITDA请注意(5)调整后的EBITDA和(6)调整后的酒店EBITDA。这些非GAAP财务指标应与GAAP规定的作为衡量我们经营业绩的净收益或亏损的替代措施一起考虑，而不是作为替代。
FFO，调整后的FFO，EBITDA，EBITDA请注意调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不代表GAAP规定的经营活动产生的现金，不应被视为净收益或亏损、经营现金流或GAAP规定的任何其他经营业绩衡量标准的替代指标。FFO，调整后的FFO，EBITDA，EBITDA请注意、调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不是衡量我们流动性的指标，FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDA也不是请注意调整后的EBITDA或调整后的酒店EBITDA表明可用于满足我们的现金需求的资金，包括我们进行现金分配的能力。这些计量没有反映长期资产和已经发生并将发生的其他项目的现金支出。FFO，调整后的FFO，EBITDA，EBITDA请注意、调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA可能包括由于为资本支出、物业收购和其他承诺和不确定性节省资金的功能要求，可能无法供管理层酌情使用的资金。
我们根据NAREIT制定的标准计算FFO，NAREIT将FFO定义为净收益或亏损(根据GAAP计算)，不包括房地产销售、减值减记、会计原则变化的累积影响以及折旧和摊销(不包括递延融资成本的摊销)的损益，以及按照相同方法对未合并的合伙企业和合资企业进行调整后的净收益或亏损。我们相信，FFO的公布为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为它衡量我们的业绩时不考虑具体的非现金项目，如房地产折旧和摊销、房地产资产的销售收益或损失，以及我们认为不能反映我们酒店物业的物业水平表现的某些其他项目。我们认为，这些项目反映了我们的资产基础以及我们的收购和处置活动的历史成本，较少反映我们正在进行的业务，通过调整排除这些项目的影响，FFO对于投资者比较我们在不同时期和使用NAREIT定义报告FFO的REITs之间的运营表现是有用的。
我们通过对NAREIT对FFO的定义中没有涉及的某些额外项目进一步调整FFO来计算调整后的FFO，包括其他费用、与我们的前首席投资官离职相关的成本、提前清偿债务的损失以及与我们的未合并房地产实体相关的类似项目，我们认为这些项目不代表与酒店运营相关的成本。我们认为，调整后的FFO为投资者提供了另一种财务衡量标准，这可能有助于比较不同时期以及对FFO进行类似调整的REITs之间的经营业绩。
48

以下是截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的净(亏损)收入与FFO和调整后FFO的对账(单位为千，不包括股票数据)：

 
截至该年度为止
十二月三十一日，
 202120202019
运营资金(“FFO”)：
净(亏损)收益$(18,845)$(77,020)$18,880 
优先股息(3,975)— — 
普通股和普通股的净(亏损)收入(22,820)(77,020)18,880 
出售酒店财产的损失(收益)21 (21,116)3,282 
在未合并的房地产实体内出售资产的损失— 2 219 
出售未合并房地产实体的投资收益(23,817)— — 
折旧53,967 53,627 51,258 
减值损失5,640 — — 
投资于未合并房地产实体的减值损失— 15,282 — 
未合并房地产实体内的减值损失— 1,388 4,197 
未合并房地产实体项目的调整568 4,434 7,493 
归因于普通股和单位持有人的FFO13,559 (23,403)85,329 
其他收费711 4,385 1,441 
未合并房地产实体项目的调整46 9 1,028 
调整后的FFO归属于普通股和单位持有人$14,316 $(19,009)87,798 
普通股和单位的加权平均数
基本信息49,281,763 47,635,600 47,238,309 
稀释49,490,938 47,635,600 47,472,805 

用于计算调整后每股FFO的稀释加权平均普通股数量可能不同于用于计算LTIP单位的GAAP每股净收益的稀释加权平均普通股数量，如果每股净收益为负而调整后FFO为正，则稀释加权平均普通股数量可能会转换为有实益的普通股。未来可能稀释每股基本收益的未归属限制性股票和未归属LTIP单位将不会计入已录得亏损期间的每股摊薄亏损，因为它们在列报期间将具有反摊薄作用。
EBITDA定义为净收益或亏损，不包括：(1)利息支出；(2)所得税拨备，包括适用于出售资产的所得税；(3)折旧及摊销；及(4)未合并的房地产实体项目，包括利息、折旧及摊销，不包括房地产销售的损益。我们认为，通过从我们的经营业绩中剔除资本结构(主要是利息支出)和资产基础(主要是折旧和摊销)的影响，EBITDA对于投资者评估和促进我们在不同时期和不同REITs之间的经营业绩很有用。此外，EBITDA被用作确定酒店收购和处置的价值的一种衡量标准。
除EBITDA外，我们还提供EBITDA请注意根据NAREIT指南，其中定义了EBITDA请注意不包括利息费用、所得税费用、折旧和摊销费用、房地产销售损益、减值、以及对未合并的合资企业的调整。W我们认为EBITDA的列报请注意为投资者提供有关公司经营业绩的有用信息，并有助于比较不同时期和不同REITs之间的经营业绩。
我们还提出了调整后EBITDA，其中包括对其他费用、债务清偿收益或亏损、与前首席投资官离职相关的成本、基于股份的薪酬的摊销以及我们认为不属于正常运营过程的某些其他费用的额外调整。我们相信，调整后的EBITDA为投资者提供了有关我们持续经营业绩的有用补充信息，当与净收入一起考虑时，EBITDA和EBITDA请注意，有利于投资者了解我们的业绩。
49

以下是净(亏损)收入与EBITDA、EBITDA的对账请注意以及截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的调整后EBITDA(单位：千)：

截至该年度为止
十二月三十一日，
 202120202019
扣除利息、税项、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)：
净(亏损)收益$(18,845)$(77,020)$18,880 
利息支出24,460 28,122 28,247 
折旧及摊销54,215 53,871 51,505 
未合并房地产实体项目的调整1,184 8,965 18,214 
EBITDA61,014 13,938 116,846 
减值损失5,640 — — 
投资于未合并房地产实体的减值损失— 15,282 — 
未合并房地产实体内的减值损失— 1,388 4,197 
出售酒店财产的损失(收益)21 (21,116)3,282 
在未合并的房地产实体内出售资产的损失— 2 219 
出售未合并房地产实体的投资收益(23,817)— — 
EBITDA请注意
42,858 9,494 124,544 
其他收费711 4,385 1,441 
未合并房地产实体项目的调整46 9 293 
基于份额的薪酬4,823 4,597 4,719 
调整后的EBITDA$48,438 $18,485 $130,997 
经调整酒店EBITDA定义为扣除利息、所得税、折旧及摊销、公司一般及行政、减值亏损、提前清偿债务亏损、其他费用、利息及其他收入、酒店物业销售亏损及来自未综合房地产实体的收入或亏损前的净收益。我们提出调整后酒店EBITDA是因为我们相信这对投资者比较我们酒店不同时期的经营业绩以及将我们调整后酒店EBITDA利润率与我们同行公司的利润率进行比较很有用。调整后的酒店EBITDA仅代表我们全资拥有的酒店的运营结果。
50

以下是截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的调整后酒店EBITDA(单位：千)：

截至该年度为止
十二月三十一日，
202120202019
净(亏损)收益$(18,845)$(77,020)$18,880 
添加：利息支出24,460 28,122 28,247 
折旧及摊销54,215 53,871 51,505 
公司一般事务和行政事务15,752 11,564 14,077 
其他收费711 4,385 1,441 
减值损失5,640 — — 
未合并的房地产实体的损失1,231 7,424 6,448 
投资于未合并房地产实体的减值损失— 15,282 — 
出售酒店财产的损失21 — 3,282 
更少：利息和其他收入(243)(179)(190)
出售酒店物业的收益— (21,116)— 
出售未合并房地产实体的投资收益(23,817)— — 
调整后的酒店EBITDA$59,125 $22,333 $123,690 

虽然我们提出了FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDA请注意调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA由于我们相信它们对投资者比较我们在不同时期以及报告类似衡量标准的REITs之间的经营业绩是有用的，因此这些衡量标准作为分析工具具有局限性。其中一些限制是：

•FFO，调整后的FFO，EBITDA，EBITDA请注意、调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不反映我们的现金支出或未来资本支出或合同承诺的需求；
•FFO，调整后的FFO，EBITDA，EBITDA请注意、调整后EBITDA和调整后酒店EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
•FFO，调整后的FFO，EBITDA，EBITDA请注意、调整后EBITDA和调整后酒店EBITDA不反映可用于现金分配的资金；
•EBITDA，EBITDA请注意、调整后EBITDA和调整后酒店EBITDA不反映我们债务的重大利息支出或支付利息或本金所需的现金需求；
•虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产未来可能需要更换，FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDA请注意、调整后EBITDA和调整后酒店EBITDA不反映此类更换所需的任何现金；
•非现金薪酬现在是，也将继续是我们整体长期激励性薪酬方案的关键要素，尽管我们在使用调整后的EBITDA评估我们特定时期的持续经营业绩时，将其排除为费用；
•调整后的FFO、调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不反映某些现金费用(包括收购交易成本)的影响，这些费用是由我们认为不能反映酒店物业基本表现的事项引起的；以及
•我们行业中的其他公司可以计算FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDA请注意、调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA与我们不同，限制了它们作为比较指标的有用性。
51

•此外，FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDA请注意调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不代表GAAP确定的经营活动产生的现金，不应被视为净收益或亏损、运营现金流或GAAP规定的任何其他经营业绩衡量标准的替代指标。FFO，调整后的FFO，EBITDA，EBITDA请注意调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不是衡量我们流动性的指标。由于这些限制，不应单独考虑FFO、调整后的FFO、EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA，或将其作为根据公认会计准则计算的业绩衡量的替代指标。我们主要依靠我们的GAAP结果并使用FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDA来弥补这些限制请注意、调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA仅作为补充。我们的综合财务报表以及其他地方包含的这些报表的附注是根据公认会计准则编制的。
流动性与资本资源

我们计划保持审慎的资本结构，并打算在长期内将我们的杠杆率维持在与我们过去运营水平相似的水平，即净债务与酒店投资(按成本计算)的比率(定义为我们的初始收购价格加上任何后续资本投资的总金额，不包括任何减值费用)。随后酒店物业价值的下降并不一定会导致我们偿还债务以遵守这一限制。 截至2021年12月31日，我们的杠杆率约为30.6%，低于2020年12月31日的35.8%，这是基于我们的净债务(递延融资成本之前的未偿债务总额减去无限制现金和现金等价物)与按成本计算的酒店投资的比率计算的。截至2021年12月31日，我们的总债务为5.449亿美元，平均利率约为4.7%。我们打算继续以审慎的债务和股权平衡为我们的投资提供资金。我们的债务可能包括以酒店物业为抵押的抵押债务和无担保债务。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的循环信贷安排下的未偿还借款分别为7000万美元和1.353亿美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们为华纳中心酒店开发项目提供的建设贷款中，未偿还借款分别为3500万美元和1330万美元。截至2021年12月31日，我们循环信贷安排下的最高借款可获得性为2.5亿美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们对个别酒店的抵押贷款债务分别为4.399亿美元和4.611亿美元。
我们的循环信贷安排包含有关这类信贷安排的陈述、保证、契诺、惯常条款及条件，包括最高杠杆率、最低固定押记覆盖率及最低净值金融契约、对(I)留置权、(Ii)债务产生、(Iii)投资、(Iv)分配及(V)合并及资产处置的限制、维持公司存续及遵守法律的契约、关于使用循环信贷融资所得款项的契约及违约条款，包括不付款、违反陈述及保证、无力偿债、不履行契约、交叉违约及担保人违约。截至2021年12月31日，我们遵守了所有金融契约。
2021年10月26日，查塔姆执行了一项对其信贷安排的修正案，将金融契约的豁免延长至2022年6月30日，规定立即行使将整个2.5亿美元贷款的到期日延长至2023年3月8日的选择权，并增加了两个六个月的选项，以进一步将贷款的到期日延长至2024年3月8日，贷款人做出了2.275亿美元的承诺。在这项修正案的同时，查塔姆向信贷便利贷款人提供了三家未受担保的酒店的股权质押。该设施的利差并未因修正案而改变。该修正案对公司在契约豁免期间产生债务、支付股息和进行资本支出的能力施加了限制。在契约豁免期间，利息将按伦敦银行同业拆息(以0.5%为下限)加上2.50%的利差计算，如果借款保持在2亿美元或以下，则利差为3.0%，如果借款超过2亿美元。截至2021年12月31日，该公司遵守了所有修改后的财务契约。
我们的抵押贷款债务协议包含“现金陷阱”条款，当酒店的经营业绩低于一定的偿债覆盖率或债务收益率时就会触发这些条款。当这些拨备被触发时，酒店产生的所有多余现金流将直接存入现金管理账户，以使我们的贷款人受益，直到达到指定的偿债覆盖率或债务收益率。此类规定不允许贷款人有权加速偿还标的债务。截至2021年12月31日，我们8笔抵押贷款的偿债覆盖率或债务收益率低于最低门槛，以便每笔贷款的现金陷阱条款能够得到执行。截至2021年12月31日，没有一家抵押贷款机构执行现金陷阱条款。我们预计这种现金陷阱不会影响我们满足短期流动性需求的能力。
52

2017年12月，我们制定了5000万美元的股息再投资和股票购买计划(Preor DRSPP)。我们于2020年12月22日提交了一份新的5,000万美元股息再投资和股票购买计划(“当前DRSPP”，以及之前的DRSPP，“DRSPP”)的搁置登记声明，以取代以前的DRSPP。根据DRSPP计划，股东可以通过将从公司普通股上收到的部分或全部现金股息进行再投资来购买额外的普通股。股东还可以选择现金购买公司的普通股，但要遵守DRSPP招股说明书中详细说明的某些限制。在截至2021年12月31日的年度内，我们根据现行DRSPP发行了149,686股股票，加权平均价为13.77美元，产生了210万美元的收益。截至2021年12月31日，有普通股的最高总销售价格约为$47.9根据当前的DRSPP，可供发行的资金为100万美元。
于2017年12月，吾等设立了“在市场”发售计划(“优先自动柜员机计划”)，根据该计划，吾等可不时透过在纽约证券交易所(“纽交所”)进行的普通经纪交易、协商交易或根据1933年证券法(经修订)第415条所界定的“在市场”发售的交易，公开发售总最高发行价达1亿美元的普通股。我们于2021年1月5日为一个新的ATM计划(“ATM计划”)提交了一份1亿美元的注册声明，以取代以前的计划。与此同时，该公司与坎托·菲茨杰拉德公司、巴克莱资本公司、蒙特利尔银行资本市场公司、美国银行证券公司、BTIG公司、花旗全球市场公司、地区证券公司、Stifel、Nicolaus&Company、Inc.和富国银行证券公司作为销售代理签订了销售协议。在截至2021年12月31日的年度内，我们根据自动柜员机计划发行了1,595,528股股票，加权平均价为每股14.13美元，产生了2250万美元的收益。截至2021年12月31日，有普通股的最高总销售价格约为$77.5根据自动取款机计划，可供发行的资金为100万美元。
我们预计通过我们信贷安排下的现有现金余额和可用性来满足我们的短期流动性需求。我们相信，我们的信贷安排下现有的现金余额和可用资金将足以支付经营义务、支付任何借款的利息和支付股息，以符合守则规定的REIT资格要求。我们预计将满足我们的长期流动性要求，例如酒店物业收购和债务到期或通过额外的长期担保和无担保借款、发行额外的股权或债务证券或可能出售现有资产来偿还。

新冠肺炎疫情已经并正在继续对全球和美国的金融市场造成重大破坏，并将继续对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性影响。我们无法预测我们的业务将受到新冠肺炎疫情的影响的程度或持续时间，但影响可能是实质性的。虽然我们相信我们不受限制的现金和信贷工具提供的流动性以及积极的成本削减举措将使我们能够在可预见的未来为目前的义务提供资金，但新冠肺炎已经导致全球金融市场严重混乱，这可能对我们未来获得资金的能力产生负面影响。由于局势仍在继续，而且持续时间和严重程度尚不清楚，因此很难预测对我们未来结果的任何影响。
我们打算在适当的机会出现时继续投资于酒店物业。我们打算通过自由现金流、额外发行普通股和优先股的净收益、我们经营伙伴关系中普通单位的发行或其他证券、借款或资产出售来为我们未来的投资提供资金。我们收购战略的成功在一定程度上取决于我们通过其他来源获得额外资本的能力。不能保证我们会继续对符合我们投资标准的物业进行投资。此外，我们可能会选择出售某些酒店作为提供流动资金的手段。
截至2021年12月31日，我们没有重大的表外安排。
现金的来源和用途
我们的主要现金来源包括来自运营的净现金、我们循环信贷安排下的可获得性以及债务和股票发行的收益。我们现金的主要用途包括收购、资本支出、运营成本、公司支出、利息成本、债务偿还和向股权持有人分配。
截至2021年12月31日，现金、现金等价物和限制性现金总额为2,990万美元，比2020年12月31日减少160万美元，主要原因是经营活动提供的现金净额为2,880万美元，用于投资活动的现金净额为(101.9)万美元，融资活动提供的现金净额为7,160万美元。
53

来自运营的现金
2021年，运营活动提供的净现金流增加了4870万美元，达到2880万美元，而2020年为1990万美元。来自经营活动的现金增加主要是由于我们酒店的经营业绩有所改善，2021年的RevPAR比2020年增长了45.6%。

投资活动现金流s

与2020年的2680万美元相比，2021年用于投资活动的净现金流增加了1.287亿美元，达到1.019亿美元。截至2021年12月31日止年度，用于投资活动的现金流量净额为1.019亿美元，其中7,130万美元与收购国际扶轮Austin和TPS Austin酒店有关，950万美元与我们41家全资拥有的酒店的资本改善有关，2,390万美元与Home2 Suites Warner Center的开发有关，与出售未合并房地产实体(NewINK合资企业)的280万美元相抵。在截至2020年12月31日的年度内，投资活动提供的净现金流为2,680万美元，其中1,440万美元与我们39家全资酒店的资本改善有关，2,320万美元与Home2 Suites Warner Center的开发有关，但被出售加州圣地亚哥酒店的收益6,440万美元所抵消。

我们预计2022年将投资约2370万美元用于现有酒店的翻新、可自由支配和紧急支出，包括任何品牌PIP所需的改善，并预计在2022年花费240万美元用于Home2 Suites华纳中心的开发。

融资活动现金流s

2021年，融资活动提供的净现金流增加了6720万美元，达到7160万美元，而2020年为440万美元。在截至2021年12月31日的一年中，融资活动提供的7,160万美元的净现金流包括A系列优先股发行的净收益1.159亿美元，通过出售我们的DRSPP和ATM计划筹集的普通股收益2,460万美元，以及我们的建筑贷款净借款2,170万美元，被6,530万美元的优先无担保循环信贷安排的净偿还，870万美元的抵押债务摊销和新罗谢尔Residence Inn的1,250万美元抵押贷款的偿还，160万美元的融资和发售成本所抵消。对单位持有人的分配为30万美元，优先股分配为230万美元。截至2020年12月31日止年度，融资活动提供的现金流量净额为440万美元，包括通过出售我们之前的DRSPP筹集的普通股收益20万美元，我们信贷安排的净借款4530万美元，以及我们建筑贷款的净借款1320万美元，但被3570万美元的抵押债务本金支付、240万美元的递延融资和发售成本以及1620万美元的股东和LTIP单位持有人分配所抵消。
我们宣布，截至2021年12月31日的年度，普通股和LTIP单位的总股息分别为0美元和0美元，截至2020年12月31日的年度，普通股和LTIP单位的总股息分别为0.22美元和0.22美元。我们宣布，截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，A系列优先股的总股息分别为0.89713美元和0美元。
材料现金需求
我们的重要现金需求包括以下合同义务：

•截至2021年12月31日，我们的债务本金和利息总额为5.827亿美元，其中3470万美元的本金和利息应在2021年年底起的未来12个月内支付。有关我们的财产贷款和循环信贷安排的更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注7“债务”。.

•自2021年底起计的未来12个月内到期的租赁付款总额为210万美元。有关公司办公室和地面租赁的更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注13“租赁”.

关联方交易

我们与相关方达成了可能导致潜在利益冲突的交易和安排。请参阅本公司年度报告10-K表格所载综合财务报表的“与本公司业务有关的风险”及附注15“关联方交易”。另请参阅本表格10-K的第13项。
54


通货膨胀率

一般来说，酒店经营者有能力每天调整房价，以反映通胀的影响。然而，竞争压力可能会限制我们管理公司提高房价的能力。

关键会计估计

我们认为以下估计至关重要，因为它们需要对本质上不确定的事项进行估计，涉及各种假设，并需要管理层的判断。按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响资产负债表日的报告资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计和假设不同。

酒店物业投资

我们根据收购的房地产、家具、固定装置和设备的公允价值、可识别的无形资产和承担的负债，将收购的酒店物业的购买价作为资产收购分配。在为分配购买价格而作出公允价值估计时，吾等利用与收购酒店物业有关而取得的多个资料来源，包括独立第三方进行的估值及收购前尽职调查所得有关每项酒店物业的资料。
我们的酒店物业按成本计价，并在资产的估计使用年限内使用直线折旧，一般为建筑物40年，土地改善20年，建筑物改善5年至20年，家具、固定装置及设备1至10年。酒店物业为改善或延长资产寿命而进行的翻新及/或更换，将于其使用年限内资本化及折旧，而维修及保养则于产生时计提费用。于出售或报废物业及设备时，成本及相关累计折旧将从本公司账目中撇除，而任何由此产生的收益或亏损将于综合经营报表中确认。
当事件或情况变化显示酒店物业的账面价值可能无法在管理层的估计持有期内收回时，我们会定期检讨酒店物业的减值情况。这一估计持有期包含了管理层在估计持有期内持有酒店物业的意图和能力。可能导致审查的事件或情况包括但不限于，由于国家或地方经济状况下降和/或酒店所在市场的新酒店建设导致酒店住宿需求的不利变化。当该等情况存在时，管理层将进行分析，以确定来自营运的估计未贴现未来现金流量(不计利息费用)及最终出售酒店物业的收益是否超过其账面价值。若估计未贴现未来现金流量少于账面值，则将账面值减至相关酒店物业的估计公平市价的调整，并确认减值亏损。截至2021年12月31日止年度，本集团就一间已签订出售合约的酒店录得减值亏损(见附注5)。截至2020年12月31日止年度，并无减值亏损。
对于本公司认为持有以供出售的物业，不再记录折旧及摊销，而物业的价值按折旧成本或公允价值中较低者记录，减去出售成本。如果出现以前被认为不太可能发生的情况，因此，本公司决定不出售以前被归类为持有供出售的财产，本公司将把该财产重新归类为持有和使用。该等物业按其账面值(经任何折旧及摊销费用调整后，如该物业持续被分类为持有及使用)或于其后决定不出售当日的公允价值中较低者计量。当符合财务会计准则委员会(“FASB”)有关长期资产减值或处置指引内的所有准则时，本公司将物业归类为持有以待出售。截至2021年12月31日，我们没有待售的酒店物业。

收入确认

酒店经营收入在客房入住率和提供服务时确认。收入包括来自酒店运营的金额，包括客房、会议室、礼品店、室内电影和其他辅助设施的销售。销售、使用、占用及类似税项按净额(不包括收入)在随附的综合经营报表中收取和列报。
55


基于股份的薪酬

我们根据授予日我们普通股的公平市场价值来计量限制性股票奖励的补偿费用。本公司根据蒙特卡罗方法，在估值中使用波动率、股息率和无风险利率来计量基于时间和业绩的LTIP单位的薪酬支出。补偿费用于归属期间按直线确认，并计入随附的综合经营报表内的一般及行政费用。我们为既得和非既得限制性股票以及基于时间的LTIP单位支付股息。该公司还发布了基于绩效的LTIP单位，作为其薪酬计划的一部分。根据基于业绩的LTIP单位的条款，基于业绩的LTIP单位的持有者一般将有权(I)有权在基于业绩的LTIP单位归属之前的期间内获得在经营合伙企业的公共单位上作出的10%的分配(“归属前分配”)，(Ii)有权在基于业绩的LTIP单位归属时，获得一项特别的一次性“追赶”分配，其数额等于在该业绩LTIP单位归属之前的一段时间内就一个共同单位支付的分配总额减去该业绩LTIP单位归属前的分配总额，以及(3)在该业绩LTIP单位归属后，有权获得在经营合伙企业的一个共同单位上支付的相同金额的分配。
所得税
 
我们选择从2010纳税年度开始，以房地产投资信托基金的身份缴纳联邦所得税。为符合守则所指的REIT资格，我们必须符合若干组织及营运要求，包括将每年REIT应课税收入的至少90%分配予股东(计算时并不考虑已支付的股息扣减或净资本收益，且不一定等于按照公认会计原则计算的净收益)。作为房地产投资信托基金，我们通常不需要缴纳联邦所得税，因为我们目前将应税收入分配给了我们的股东。如果我们在任何纳税年度没有资格成为REIT，我们将按正常的企业所得税税率就我们的应税收入缴纳联邦所得税，并且通常不允许在失去资格的下一年的四个纳税年度内为联邦所得税目的而有资格作为REIT对待，除非美国国税局根据某些法定条款给予我们减免。此类事件可能会对我们的净收益和可供分配给股东的净现金产生重大不利影响。然而，我们相信我们是有组织的，我们的运作方式符合REIT的待遇。
56

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。

我们可能会受到利率变化的影响，这主要是因为我们承担了与收购相关的长期债务以及现有债务的再融资。我们的利率风险管理目标是限制利率变化对收益和现金流的影响，并降低整体借贷成本。为了实现这些目标，我们寻求主要以固定利率或浮动利率借款，可获得的利润率最低，在某些情况下，有能力将可变利率转换为固定利率。关于浮动利率融资，我们将通过识别和监测可能对预期未来现金流产生不利影响的利率敞口的变化，以及通过评估对冲机会来评估利率风险。
本公司通过按估计市场利率贴现每种工具的未来现金流来估计其固定利率债务的公允价值。利率考虑了一般市场情况、相关抵押品的到期日和公允价值。本公司于2021年12月31日和2020年12月31日的固定利率债务的估计公允价值分别为4.434亿美元和4.626亿美元。
截至2021年12月31日，我们的合并债务由浮动利率债务和固定利率债务组成。我们的固定利率债务的公允价值表明具有相同偿债要求的债务的估计本金金额，这些债务在提交日期时可以按当时的市场利率借入。下表提供了截至2021年12月31日我们对利率变化敏感的金融工具的到期日信息(以千美元为单位)：
20222023202420252026此后总计公允价值
浮动利率：
债务$—$70,000$35,007$—$—$—$105,007$105,030
平均利率—3.43 %7.75 %———4.87 %
固定费率：
债务$9,249$117,919$296,811$15,947$—$—$439,926$443,387
平均利率4.63 %4.66 %4.64 %4.25 %——4.63 %

我们的信贷安排目前受制于0.5%的LIBOR下限，我们的建筑贷款受制于0.25%的LIBOR下限。截至2021年12月31日，1个月期LIBOR为0.10%。我们估计，假设伦敦银行同业拆借利率上升100个基点，每年将产生约70万美元的额外利息。这假设我们的循环信贷安排上的未偿还浮动利率债务金额仍为7000万美元，我们的建筑贷款未偿还金额仍为3500万美元，这是截至2021年12月31日的余额。
57

项目8.合并财务报表和补充数据

见我们的合并财务报表及其附注，从项目15中的F-1页开始，在此并入作为参考。

第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。

没有。

第9A项。控制和程序

信息披露控制和程序的评估

在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们评估了截至本报告所述期间结束时，根据交易所法案规则13a-15(B)，我们披露控制程序和程序的设计和运行的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为，这些披露控制和程序有效地提供了合理的保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息经过积累并传达给我们的管理层，以便及时做出有关必要披露的决定。

 财务报告内部控制的变化

我们对财务报告的内部控制在2021年最后一个财政季度没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

财务报告内部控制管理年度报告

我们的管理层负责根据交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义，建立和维护对财务报告的充分内部控制。. 公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。

我们的管理层评估了截至2021年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)在“内部控制--综合框架”(2013年框架)中提出的标准。根据这一评估，管理层得出结论，根据这些标准，截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。

截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，该公司的报告载于本年度报告的F-2页Form 10-K。

项目9B。其他信息

没有。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。
58

第三部分

项目10.受托人、执行干事和公司治理

本项目所需资料参照本公司将于2022年5月24日举行的2022年股东周年大会的委托书纳入。

项目11.高管薪酬

本项目所需资料参照本公司将于2022年5月24日举行的2022年股东周年大会的委托书纳入。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项    

本项目所需资料参照本公司将于2022年5月24日举行的2022年股东周年大会的委托书纳入。

项目13.某些关系和相关交易，以及受托人独立性

本项目所需资料参照本公司将于2022年5月24日举行的2022年股东周年大会的委托书纳入。

项目14.首席会计师费用和服务

本项目所需资料参照本公司将于2022年5月24日举行的2022年股东周年大会的委托书纳入。

59

第四部分
项目15.证物和财务报表附表

1.财务报表
 
综合财务报表索引见F-1页
 
2.财务报表附表

以下财务报表附表载于本文件F-35页：

附表三--截至2021年12月31日的房地产和累计折旧

 
S-X条例规定的所有其他附表要么不需要列入相关指示，要么不适用，或者相关信息包含在适用财务报表的脚注中，因此已被省略。

3.展品
 
要求作为本报告的一部分提交的表格10-K中的证物清单在紧随本项目之后的《证物索引》中列出，并通过引用将其并入本文。



60

展品索引
 
展品
数
展品说明
3.1
查塔姆住宿信托修订及重述章程(12)
3.2
查塔姆住宿信托基金附例第二次修订及重新修订(1)
3.3
指定6.625%A系列累计可赎回实益权益优先股的公司信托声明补充条款，每股面值0.01美元(19)
4.1
根据1934年《证券交易法》第12条登记的公司证券说明
10.1*
查塔姆住宿信托股权激励计划，自2013年5月17日起修订和重新实施(2)
10.2*
查塔姆寄宿信托公司和杰弗里·H·费舍尔之间的雇佣协议(12)
10.3*
查塔姆住宿信托基金与Peter Willis之间的雇佣协议(12)
10.4*
查塔姆寄宿信托公司和丹尼斯·M·克雷文之间的雇佣协议(12)
10.5*
查塔姆住宿信托公司和杰里米·韦格纳之间的雇佣协议(3)
10.6*
彼得·威利斯于2015年1月30日签署的雇佣协议第一修正案(4)
10.7*
2015年1月30日丹尼斯·克雷文的雇佣协议第一修正案(4)
10.8*
查塔姆住宿信托基金与其高级职员及受托人之间的弥偿协议格式(5)
10.9*
LTIP单位归属协议格式(5)
10.10*
受托人股份奖励协议的格式(5)
10.11*
高级人员股份奖励协议的格式(6)
10.12*
Chatham Lodging Trust和Jeremy Wegner之间的股票奖励协议，日期为2015年6月1日(7)
10.13*
LTIP单位奖励协议，日期为2015年6月1日，由Chatham Lodging Trust、Chatham Lodging L.P.和Jeffrey Fisher(优胜计划)签署 (8)
10.14*
LTIP单位奖励协议，日期为2015年6月1日，由Chatham Lodging Trust、Chatham Lodging L.P.和Dennis Craven(优胜计划)签署 (8)
10.15*
LTIP单位奖励协议，日期为2015年6月1日，由Chatham Lodging Trust、Chatham Lodging L.P.和Peter Willis(优胜计划)签署 (8)
10.16
查塔姆旅舍有限合伙协议，L.P.(5)
10.17
查塔姆旅舍有限合伙协议第一修正案，L.P.(7)
10.18
查塔姆旅舍有限合伙协议第二修正案，L.P.(20)
10.19
IHM酒店管理协议格式(5)
10.20
第三次修订和重新签署的墨水收购有限责任公司协议，日期为2014年6月9日，由平台成员-T，LLC和Chatham Lodging，L.P.(9)
10.21
第二次修订和重新签署的墨水收购有限责任公司协议III，LLC，日期为2014年6月9日，由平台成员Holdings-T cam2，LLC和Chatham TRS Holding，Inc.签署。(9)
10.22
贷款协议，日期为2014年6月9日，由Grand Prix Sili II LLC作为借款人，JP摩根大通银行作为贷款人。(9)
10.23
截至2014年11月17日，由平台成员II-T有限责任公司和查塔姆国际水文计划有限责任公司签署的国际水文计划第一所有者合资公司有限责任公司协议。(10)
10.24
国际水文计划I OPS JV，LLC的有限责任公司协议，日期为2014年11月17日，由平台成员Holdings II-T Cam2，LLC和Chatham TRS Holding，Inc.签署。(10)
10.25
修订和重新签署的信贷协议，日期为2018年3月8日，由Chatham Lodging Trust、Chatham Lodging，L.P.、贷款人和巴克莱银行PLC作为行政代理达成。(14)
61

10.26*
2016年基于时间的LTIP单位奖励协议格式(12)
10.27*
2016年度绩效LTIP单位奖励协议格式(12)
10.28*
2017年基于时间的LTIP单位奖励协议格式(13)
10.29*
2017年度绩效LTIP单位奖励协议格式(13)
10.30*
分居协议和全面释放，日期为2020年3月5日，由Chatham Lodging Trust和Peter Willis签署(15)
10.31
修订和重新签署的信贷协议第一修正案，日期为2020年5月6日，由Chatham Lodging Trust作为父担保，Chatham Lodging L.P.作为借款人，作为贷款人的几家银行和其他金融机构或实体，以及Barclays Bank PLC作为行政代理(16)
10.32
修订和重新签署的信贷协议的第三修正案，日期为2020年12月16日，由查塔姆住宿信托公司作为父担保，查塔姆住宿公司作为借款人，作为贷款人的几家银行和其他金融机构或实体，以及巴克莱银行公司作为行政代理(17)
10.33
销售协议，日期为2021年1月5日，由Chatham Lodging Trust，Chatham Lodging，L.P.和Cantor Fitzgerald&Co.，Barclays Capital Inc.，BMO Capital Markets Corp.，BofA Securities，Inc.，BTIG，LLC，Citigroup Global Markets Inc.，Regions Securities LLC，Stifel，Nicolaus&Company，Inc.和Wells Fargo Securities，LLC(18)
10.34
2021年10月26日修订和重新签署的信贷协议第四修正案，借款人查塔姆·洛奇信托公司作为借款人，作为贷款人的几家银行和其他金融机构或实体，以及作为行政代理的巴克莱银行公司。
21.1
Chatham Lodging Trust附属公司名单
23.1
普华永道有限责任公司同意独立注册会计师事务所
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条颁发的首席执行官证书
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席财务官证书
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证
101.INS**实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的内联XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH**内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL**内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF**内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB**内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE**内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互日期文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
 
*表示受托人或高级人员有资格参与的管理合同或薪酬计划或安排。

**以电子方式提交。本报告附件101为以下以XBRL(可扩展商业报告语言)格式编制的文件：(I)截至2021年12月31日及2020年12月31日的综合资产负债表；(Ii)截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的综合经营报表；(Iii)截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度的综合权益表；(Iv)截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的综合现金流量表；及(V)综合财务报表附注。
62

(1)引用公司于2015年4月21日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告(文件编号001-34693)。
(2)参考本公司于2013年4月15日提交的有关附表14A的最终委托书(文件编号001-34693)而合并。
(3)引用公司于2015年5月5日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告(文件编号001-34693)。
(4)引用公司于2015年2月5日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告(文件编号001-34693)。
(5)参考2010年2月12日提交给美国证券交易委员会的S-11表格注册说明书第4号修正案(文件第333-162889号)成立。
(6)引用公司2010年8月13日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告(文件号：001-34693)。
(7)参考公司2015年8月6日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告(文件编号001-34693)合并。
(8)参考公司2015年8月6日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告(文件编号001-34693)合并。
(9)参考公司2014年8月11日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告(文件号：001-34693)合并。
(10)引用公司于2014年11月30日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告(文件编号001-34693)。
(11)引用公司于2015年11月30日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告(文件编号001-34693)。
(12)参考公司2016年2月29日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告(文件号：001-34693)合并。
(13)参考公司于2017年5月9日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告(文件号：001-34693)合并。
(14)参考公司于2019年2月25日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告(文件号：001-34693)合并。
(15)本公司于2020年3月6日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告(第001-34693号文件)通过引用附件10.1并入。
(16)本公司于2020年5月6日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告(第001-34693号文件)通过引用附件10.1并入。
(17)本公司于2020年12月17日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告(第001-34693号文件)通过引用附件10.1并入。
(18)通过引用附件1.1并入公司于2021年1月5日提交给美国证券交易委员会的当前报告Form 8-K(文件号：001-34693)。
(19)本公司于2021年6月25日向美国证券交易委员会提交的8-A表格注册说明书(文件编号001-34693)中的附件3.3已并入。
(20)在公司于2021年6月28日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告(文件第001-34693号)中通过引用附件3.2并入。


63

签名

根据经修订的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
  查塔姆住宿信托基金
日期：2022年2月25日 /杰弗里·H·费舍尔
 杰弗里·H·费舍尔
 董事会主席总裁和首席执行官
 (首席行政主任)
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份和日期在下文中签署。
签名标题日期
/杰弗里·H·费舍尔董事会主席总裁和首席执行官(首席执行官)2022年2月25日
杰弗里·H·费舍尔
杰里米·B·韦格纳高级副总裁和首席财务官(首席财务会计官)2022年2月25日
杰里米·B·韦格纳
/埃德温·B·布鲁尔，Jr.受托人2022年2月25日
小埃德温·B·布鲁尔
/s/托马斯·J·克罗克受托人2022年2月25日
托马斯·J·克罗克
/s/David·格里森受托人2022年2月25日
David·格里森
玛丽·伊丽莎白·希金斯受托人2022年2月25日
玛丽·伊丽莎白·希金斯
/s/罗伯特·珀尔穆特受托人2022年2月25日
罗伯特·珀尔穆特
/s/罗尔夫·E·鲁弗斯受托人2022年2月25日
罗尔夫·E·鲁弗斯
埃塞尔·艾萨克斯·威廉姆斯受托人2022年2月25日
埃塞尔·艾萨克斯·威廉姆斯

64

查塔姆住宿信托基金
 
合并财务报表索引
 
   
  
  页码
 
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：238)
 
F-2
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表
 
F-4
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的综合业务报表
 
F-5
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的综合权益报表
 
F-6
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表
 
F-7
合并财务报表附注 
F-8
财务报表附表
附表三-2021年12月31日的房地产和累计折旧
F-32

F-1


独立注册会计师事务所报告

致查塔姆寄宿信托公司董事会和股东

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

本公司已审计查塔姆旅居信托及其附属公司(“贵公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的综合资产负债表，以及截至2021年12月31日止三个年度内各年度的相关综合营运表、权益表及现金流量表，包括载于所附指数(统称为“综合财务报表”)的相关附注及财务报表附表。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。

我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，在各重大方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量。此外，我们认为，根据首席运营官发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2021年12月31日，公司在所有实质性方面对财务报告保持有效的内部控制。

意见基础

本公司管理层负责编制该等合并财务报表、维持有效的财务报告内部控制，以及对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在第9A项下的《财务报告内部控制管理年度报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

F-2

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

酒店物业投资的减值评估

如综合财务报表附注2和附注5所述，截至2021年12月31日，公司对酒店物业的投资净额为13亿美元，截至2021年12月31日的年度减值亏损为560万美元。当事件或情况变化显示酒店物业的账面价值可能无法在管理层的估计持有期内收回时，管理层会定期检讨酒店物业的减值情况。这一估计持有期包含了管理层在估计持有期内持有酒店物业的意图和能力。可能导致审查的事件或情况包括但不限于，由于国家或地方经济状况下降和/或酒店所在市场的新酒店建设导致酒店住宿需求的不利变化。当该等情况存在且管理层已确定酒店物业账面价值的可回收性存在不确定性时，管理层将进行分析，以确定来自营运的估计未贴现未来现金流量(不计利息费用)及最终出售酒店物业的估计所得款项是否超过其账面价值。若估计未贴现未来现金流量少于账面值，则将账面值减至相关酒店物业的估计公平市价的调整，并确认减值亏损。
我们决定执行与酒店物业投资减值评估有关的程序是一项重要审计事项的主要考虑因素，是管理层在评估事件或环境变化是否显示酒店物业的账面价值在管理层的估计持有期内可能无法收回时所作的重大判断。这进而导致审计师在执行程序和评估与管理层持有其酒店物业的意图和能力有关的审计证据以及管理层对本公司酒店经济状况的评估时具有高度的判断力和主观性。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与公司在酒店物业的投资减值评估有关的控制措施的有效性，包括对管理层评估事件或情况变化是否表明酒店物业的账面价值可能无法收回的控制。除其他外，这些程序还包括测试管理层评估事件或环境变化是否表明账面价值可能无法收回的程序。测试管理层的程序包括评估管理层在预计持有期内持有酒店物业的意图和能力，评估管理层对经济状况的评估，以及考虑对公司酒店经济状况的评估是否与外部行业数据和审计其他领域获得的证据一致。


/s/ 普华永道会计师事务所
佛罗里达州哈兰代尔海滩    
2022年2月25日

自2009年以来，我们一直担任本公司的审计师。
F-3

查塔姆住宿信托基金
合并资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
 
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
资产：
酒店物业投资，净额$1,282,870 $1,265,174 
投资发展中的酒店物业67,554 43,651 
现金和现金等价物19,188 21,124 
受限现金10,681 10,329 
使用权资产净额19,985 20,641 
酒店应收账款(扣除坏账准备#美元)382及$248，分别)
3,003 1,688 
递延成本，净额4,627 5,384 
预付费用和其他资产2,791 2,266 
总资产$1,410,699 $1,370,257 
负债和权益：
抵押债务，净额$439,282 $460,145 
循环信贷安排70,000 135,300 
建设贷款35,007 13,325 
应付账款和应计费用27,718 25,374 
未合并房地产实体投资以外的分配和亏损— 19,951 
租赁负债，净额22,696 23,233 
应付分配1,803 469 
总负债596,506 677,797 
承付款和或有事项(见附注14)
股本：
股东权益：
优先股，$0.01面值，100,000,000授权股份；4,800,000和0分别于2021年12月31日及2020年12月31日发行及发行的股份
48 — 
普通股，$0.01面值，500,000,000授权股份；48,768,890和46,973,473分别于2021年12月31日及2020年12月31日发行及发行的股份
487 470 
额外实收资本1,048,070 906,000 
累计赤字(251,103)(228,718)
股东权益总额797,502 677,752 
非控股权益：
经营合伙企业中的非控股权益16,691 14,708 
总股本814,193 692,460 
负债和权益总额$1,410,699 $1,370,257 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-4


查塔姆住宿信托基金
合并业务报表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
截至该年度为止
十二月三十一日，
202120202019
收入：
房间$187,369 $130,564 $296,267 
餐饮3,525 2,718 9,824 
其他11,350 7,589 16,567 
来自非合并实体的可偿还费用1,731 4,045 5,670 
总收入203,975 144,916 328,328 
费用：
酒店运营费用：
房间40,396 31,883 65,270 
餐饮2,404 2,456 8,396 
电话1,502 1,451 1,638 
其他酒店运营2,299 1,629 4,039 
一般和行政20,424 16,733 25,641 
特许经营费和营销费16,560 11,608 25,850 
广告和促销3,721 3,983 6,043 
公用事业10,255 9,229 10,867 
维修和保养11,784 9,799 14,321 
管理费7,156 5,289 10,822 
保险2,792 1,438 1,364 
酒店总运营费用119,293 95,498 174,251 
折旧及摊销54,215 53,871 51,505 
减值损失5,640 — — 
投资于未合并房地产实体的减值损失— 15,282 — 
财产税、地租和保险23,826 23,040 24,717 
一般和行政15,752 11,564 14,077 
其他收费711 4,385 1,441 
来自非合并实体的可偿还费用1,731 4,045 5,670 
总运营费用221,168 207,685 271,661 
出售酒店财产前的营业(亏损)收益(亏损)(17,193)(62,769)56,667 
出售酒店财产的收益(损失)(21)21,116 (3,282)
营业(亏损)收入(17,214)(41,653)53,385 
利息和其他收入243 179 190 
扣除资本化金额后的利息支出，包括递延费用的摊销(24,460)(28,122)(28,247)
未合并的房地产实体的损失(1,231)(7,424)(6,448)
出售未合并房地产实体的投资收益23,817 — — 
(亏损)所得税前收入支出(18,845)(77,020)18,880 
所得税费用— — — 
净(亏损)收益(18,845)(77,020)18,880 
非控股权益应占净亏损(收益)435 997 (177)
查塔姆住宿信托基金的净(亏损)收入(18,410)(76,023)18,703 
优先股息(3,975)— — 
普通股股东应占净(亏损)收入$(22,385)$(76,023)$18,703 
(亏损)每股普通股收益-基本：
普通股股东应占净(亏损)收入(附注11)$(0.46)$(1.62)$0.39 
(亏损)每股普通股收益-稀释后：
普通股股东应占净(亏损)收入(附注11)$(0.46)$(1.62)$0.39 
已发行普通股加权平均数：
基本信息48,349,027 46,961,039 46,788,784 
稀释48,349,027 46,961,039 47,023,280 
每股普通股分配：$— $.22 $1.32 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-5

查塔姆住宿信托基金
合并权益表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
 
 优先股普通股
其他内容
已缴费
资本
累计
赤字
总计
股东的
权益
非控制性
对以下项目感兴趣
运营中
伙伴关系
总计
权益
 股票金额股票金额
余额，2019年1月1日— $— 46,537,031 $465 $896,286 $(99,285)$797,466 $9,952 $807,418 
根据股权激励计划发行股票— — 27,870 — 500 — 500 — 500 
发行股票，扣除发行成本$209
— — 363,544 4 7,087 — 7,091 — 7,091 
以股份为基础的薪酬摊销— — — — 63 — 63 4,206 4,269 
普通股宣布的股息(美元1.32每股)
— — — — — (61,783)(61,783)— (61,783)
在LTIP单位上声明的分布($1.32每单位)
— — — — — — — (1,351)(1,351)
非控股权益的再分配— — — — 337 — 337 (337)— 
净收入— — — — — 18,703 18,703 177 18,880 
平衡，2019年12月31日— $— 46,928,445 $469 $904,273 $(142,365)$762,377 $12,647 $775,024 
根据股权激励计划发行股票— — 24,516 — 450 — 450 — 450 
发行股票，扣除发行成本$49
— — 20,512 1 133 — 134 — 134 
以股份为基础的薪酬摊销— — — — 30 — 30 4,406 4,436 
普通股宣布的股息(美元0.22每股)
— — — — — (10,330)(10,330)— (10,330)
在LTIP单位上声明的分布($0.22每单位)
— — — — — — — (234)(234)
非控股权益的再分配— — — — 1,114 — 1,114 (1,114)— 
净亏损— — — — — (76,023)(76,023)(997)(77,020)
平衡，2020年12月31日— $— 46,973,473 $470 $906,000 $(228,718)$677,752 $14,708 $692,460 
发行优先股，扣除发行成本$4,063
4,800,000 48 — — 115,889 — 115,937 — 115,937 
根据股权激励计划发行普通股— — 40,203 — 450 — 450 — 450 
发行普通股，扣除发行成本$822
— — 1,745,214 17 23,773 — 23,790 — 23,790 
发行受限制的计时股票— — 10,000 — — — — — — 
以股份为基础的薪酬摊销— — — — 43 — 43 4,293 4,336 
LTIP单元上的没收分布— — — — — — — 40 40 
优先股应计股息— — — — — (3,975)(3,975)— (3,975)
非控股权益的再分配— — — — 1,915 — 1,915 (1,915)— 
净亏损— — — — — (18,410)(18,410)(435)(18,845)
平衡，2021年12月31日4,800,000 $48 48,768,890 $487 $1,048,070 $(251,103)$797,502 $16,691 $814,193 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-6

查塔姆住宿信托基金
合并现金流量表
(单位：千)
截至该年度为止
 十二月三十一日，
 202120202019
经营活动的现金流：
净(亏损)收益$(18,845)$(77,020)$18,880 
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整：
折旧53,967 53,627 51,258 
递延特许经营费摊销248 244 247 
计入利息支出的递延融资费摊销1,825 1,275 912 
出售酒店财产的损失(收益)21 (21,116)3,282 
出售未合并房地产实体的收益(23,817)— — 
减值损失5,640 — — 
投资于未合并房地产实体的减值损失— 15,282 — 
递延税费— 29 29 
基于份额的薪酬4,823 4,597 4,719 
员工遣散费的加速份额补偿— 288 — 
未合并的房地产实体的损失1,231 7,424 6,448 
资产和负债变动情况：
使用权资产656 629 613 
酒店应收账款(1,314)2,940 (102)
递延成本(327)(6)(17)
预付费用和其他资产(526)292 (308)
应付账款和应计费用5,732 (7,962)664 
租赁责任(537)(484)(391)
经营活动提供(用于)的现金净额28,777 (19,961)86,234 
投资活动产生的现金流：
酒店物业的改善和增建(9,505)(14,487)(35,859)
投资发展中的酒店物业(23,903)(23,155)(12,224)
收购酒店财产，扣除所获现金后的净额(71,335)— (8,171)
出售酒店物业所得，净额— 64,448 8,987 
来自未合并实体的分配— — 2,692 
出售未合并的房地产实体的收益2,800 — — 
投资活动提供的现金净额(用于)(101,943)26,806 (44,575)
融资活动的现金流：
循环信贷安排借款90,000 86,000 74,500 
循环信贷安排的偿还(155,300)(40,700)(66,000)
建筑贷款借款21,682 13,325 — 
抵押贷款债务的偿付(21,190)(35,744)(6,695)
融资成本的支付(736)(2,351)(48)
普通股发行费用的支付(822)(49)(209)
发行普通股所得款项24,612 182 7,298 
优先股发行费用的支付(4,063)— — 
发行优先股所得款项120,000 — — 
分配-普通股/单位(282)(16,237)(62,660)
分配--优先股(2,319)— — 
融资活动提供(用于)的现金净额71,582 4,426 (53,814)
现金、现金等价物和限制性现金净变化(1,584)11,271 (12,155)
期初现金、现金等价物和限制性现金31,453 20,182 32,337 
现金、现金等价物和受限现金，期末$29,869 $31,453 $20,182 
补充披露现金流量信息：
为利息支付的现金，扣除资本化金额$25,931 $28,119 $25,328 
资本化利息$3,551 $1,473 $— 
缴纳所得税的现金$387 $328 $887 
-续-
补充披露非现金投融资信息：
在……上面2022年1月18日，公司发行了34,672根据本公司的股权激励计划向其独立受托人发放股份，作为对2021年提供的服务的补偿。2021年1月15日，本公司发布40,203根据本公司的股权激励计划向其独立受托人发放股份，作为对2020年所提供服务的补偿。2020年1月15日，本公司发布24,516根据本公司的股权激励计划向其独立受托人发放股份，作为对2019年提供的服务的补偿。
截至2021年12月31日，公司应计应付分派金额为$1.8百万美元。截至2020年12月31日，公司应计应付分派为$0.5百万美元。截至2019年12月31日，公司已应计应付分派$6.1百万美元。
基于应计股份的薪酬为$0.5百万，$0.5百万美元和美元0.5截至2021年、2020年和2019年12月31日，应付账款和应计费用分别包括100万美元。
应计资本改善#美元1.0百万，$4.5百万美元和美元3.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日，应付账款和应计费用分别包括100万美元。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-7

查塔姆住宿信托基金
合并财务报表附注
(美元金额以千为单位，不包括每股和每股数据)
 
1.    组织
查塔姆住宿信托基金(以下简称“我们”或“公司”)成立于2009年10月26日，是马里兰州的一家房地产投资信托基金。该公司是内部管理的，组织主要投资于高档长期住宿和优质品牌精选服务酒店。本公司已选择被视为联邦所得税目的房地产投资信托基金(“REIT”)。

于二零一零年四月完成首次公开发售(“首次公开发售”)前，本公司并无业务。我们的股票发行所得款项净额贡献给我们的经营合伙企业Chatham Lodging，L.P.(“经营合伙企业”)，以换取合伙企业权益。本公司几乎所有资产均由营运合伙企业持有，而所有业务均透过营运合伙企业进行。本公司为经营合伙企业的唯一普通合伙人，并拥有100经营合伙企业中有限合伙权益的共同单位(“共同单位”)的百分比。本公司若干行政人员于经营合伙企业中持有既得及非既得长期激励计划单位(“长期激励计划单位”)，于综合资产负债表中以非控股权益列示。
截至2021年12月31日，公司拥有41酒店合计有6,169(未经审计)房间位于16各州和哥伦比亚特区(未经审计)。2021年9月23日之前，公司举行了一次10.0在与Colony Capital，Inc.(“CLNY”)的附属公司的合资企业(“内地合资企业”)中拥有%的非控股权益，后者拥有48从Inland American Real Estate Trust，Inc.(“Inland”)收购的酒店，包括6,402(未经审计的)房间。查塔姆于2021年9月出售了其在内陆合资企业的权益。在2021年3月18日之前，公司还举行了10.3在与CLNY附属公司的合资企业(“NewINK合资企业”)中拥有%的非控股权益，CLNY拥有46从本公司与Cerberus Capital Management(“Cerberus”)的合资企业(“旅店老板合资企业”)收购的酒店，包括5,948(未经审计的)房间。查塔姆于2021年3月以1美元的价格出售了其在NewINK合资公司的权益。2.8百万美元。
要符合房地产投资信托基金的资格，该公司不能经营其酒店。因此，经营合伙企业及其附属公司将本公司全资拥有的酒店租赁给由本公司的应税房地产投资信托基金附属公司(“TRS”)控股公司全资拥有的应税房地产投资信托基金附属承租人(“TRS承租人”)。每家酒店均按百分比租赁予TRS承租人，该百分比租赁规定的租金支付等于(I)固定基本租金金额或(Ii)基于酒店房间收入的百分比租金中的较大者。每份TRS租约的初始期限为5好几年了。每个TRS承租人的租赁收入在合并中被剔除。
TRS承租人已与为酒店提供日常管理的第三方管理公司签订了管理协议。截至2021年12月31日，岛屿酒店管理公司(IHM)，这是100由Jeffrey H.Fisher持有，公司董事长总裁兼首席执行官管理所有41公司的酒店。

2.    重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的综合财务报表及相关附注乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则及规定编制。管理层认为，这些合并财务报表包括所有调整，包括正常的经常性调整，这些调整被认为是编制合并资产负债表、合并业务表、合并权益表和合并现金流量表所列期间的公允报表所必需的。
合并财务报表包括本公司及其全资子公司的所有账目。所有公司间余额和交易在合并中被冲销。

预算的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响资产负债表日的报告资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。

F-8

金融工具的公允价值

该公司的金融工具包括现金和现金等价物、限制性现金、酒店应收账款、应付帐款和应计费用、应付分派、抵押债务和循环信贷安排。由于到期日相对较短，除按揭债务及循环信贷安排外，该等金融工具于综合资产负债表所呈报的账面价值接近公允价值，其公允价值于附注7另行披露。

酒店物业投资

本公司根据收购的房地产、家具、固定装置和设备、可识别的无形资产和承担的负债的公允价值，分配作为资产收购收购的酒店物业的购买价格。在为分配购买价格而作出公允价值估计时，本公司利用与收购酒店物业有关而取得的多个资料来源，包括独立第三方进行的估值及收购前尽职调查所得有关每项酒店物业的资料。

本公司对酒店物业的投资按成本列账，并在资产的估计使用年限内使用直线折旧，一般情况下40对于建筑来说，20几年来的土地改良，5至20多年的建筑改善和一至十年用于家具、固定装置和设备。酒店物业为改善或延长资产寿命而进行的翻新及/或更换，将于其使用年限内资本化及折旧，而维修及保养则于产生时计提费用。于出售或报废物业及设备时，成本及相关累计折旧将从本公司账目中撇除，而任何由此产生的收益或亏损将于综合经营报表中确认。
当事件或情况变化显示酒店物业的账面价值可能无法在管理层的估计持有期内收回时，管理层会定期检讨酒店物业的减值情况。这一估计持有期包含了管理层在估计持有期内持有酒店物业的意图和能力。可能导致审查的事件或情况包括但不限于，由于国家或地方经济状况下降和/或酒店所在市场的新酒店建设导致酒店住宿需求的不利变化。当该等情况存在且管理层已确定酒店物业账面价值的可回收性存在不确定性时，管理层将进行分析，以确定来自营运的估计未贴现未来现金流量(不计利息费用)及最终出售酒店物业的估计所得款项是否超过其账面价值。若估计未贴现未来现金流量少于账面值，则将账面值减至相关酒店物业的估计公平市价的调整，并确认减值亏损。截至2021年12月31日止年度，本公司就一项酒店物业计提减值亏损(见附注5)。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，不是减值损失。

对于本公司认为持有以供出售的物业，不再记录折旧及摊销，而物业的价值按折旧成本或公允价值中较低者记录，减去出售成本。如果出现以前被认为不太可能发生的情况，因此，本公司决定不出售以前被归类为持有供出售的财产，本公司将把该财产重新归类为持有和使用。该等物业按其账面值(经任何折旧及摊销费用调整后，如该物业持续被分类为持有及使用)或于其后决定不出售当日的公允价值中较低者计量。当符合财务会计准则委员会(“FASB”)有关处置长期资产的所有准则时，本公司将物业归类为持有以待出售。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司拥有不是持有待售的酒店物业。
对未合并房地产实体的投资
如确定本公司并无于合营企业中拥有控股权(不论是透过其于可变权益实体(“VIE”)的财务权益或于具投票权的实体的财务权益)，但确有能力行使重大影响力，则采用权益会计方法。根据这一方法，最初按成本入账的投资进行了调整，以在联属公司净收益或亏损发生时确认本公司应占的份额，而不是在收到股息或其他分配、向被投资方发放预付款和承担时确认。

对未合并房地产实体的投资按权益会计方法入账，本公司根据假设账面价值清算(“HLBV”)会计方法将其权益计入收益或亏损，这是由于我们根据合资企业各自的合资协议从我们的合资企业获得的结构和分配方面的优惠。根据这一方法，本公司根据其基于折旧账面价值对其投资进行假设清算而获得的清算收益的变化，在每个期间确认收益和亏损。因此，与所有权相比，收益或损失的分配可能不成比例
F-9

由于特定的优先回报率门槛而产生的百分比，可能比实际收到的现金分配多或少，以及在实际清算事件中公司可能收到的多或少。如果本公司在合伙人资本中所占份额的账面金额之间产生基差，则所产生的金额将根据被投资方的资产进行分配，如果分配为可折旧或可摊销资产，则作为未合并房地产实体的收入(亏损)的组成部分进行摊销。

本公司定期审核其于未合并合营企业的投资的账面价值，以确定情况是否显示非临时性投资的账面价值出现减值。当出现减值指标时，本公司将估计投资的公允价值。本公司对公允价值的估计考虑了预期未来营业收入、趋势和前景等因素以及其他因素。这一决定需要管理层的大量估计，包括合资企业拥有和运营的资产将产生的预期现金流。就已发生且并非暂时性的减值而言，有关亏损将按账面值超出本公司于未合并合营企业的投资的公平价值计量。于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，本公司录得全数账面值减值$15.3由于新冠肺炎疫情导致经营业绩下降(见附注6)，我们对内地合资公司的投资为1000万欧元。

本公司评估来自其各未合并合资企业的分配的性质，以便在合并现金流量表中将分配分类为经营活动或投资活动。任何被认为是未合并合资企业收益分配的现金分配都在合并现金流量表中作为经营活动列报。任何被认为是来自未合并合资企业的资本返还的现金分配在合并现金流量表中作为投资活动列报。

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括手头现金、金融机构的活期存款和原始到期日不超过三个月的短期流动投资。个别银行的现金余额可能会超过联邦保险的限额。
受限现金

限制性现金是指为根据合同可能进行的酒店收购而托管的购买价格存款，以及根据公司贷款要求的准备金，如资本支出准备金、财产税或保险准备金。截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表上的限制性现金为#美元。10.7百万美元和美元10.3分别为100万美元。

酒店应收账款
酒店应收账款包括住在酒店的客人所欠的款项以及商务和团体客户的应付款项。计提坏账准备，并将其保持在据信足以吸收估计的可能损失的水平。在2021年12月31日和2020年12月31日，坏账准备为#美元。0.4百万美元和美元0.2分别为100万美元。

F-10

递延成本
递延成本包括公司酒店的特许经营协议申请费、与未来潜在收购相关的成本以及与公司优先无担保循环信贷安排相关的贷款成本。在2021年12月31日和2020年12月31日，递延成本包括以下内容(千)：

2021年12月31日2020年12月31日
贷款成本$5,174 $4,455 
特许经营费4,619 4,311 
其他19 75 
9,812 8,841 
累计摊销较少(5,185)(3,457)
递延成本，净额$4,627 $5,384 

特许经营费按成本入账，并在特许经营协议期限内按直线摊销。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，与特许经营费相关的摊销费用为0.2百万，$0.2百万美元和美元0.2百万美元分别计入综合经营报表的折旧和摊销。与贷款成本相关的摊销费用#美元1.5百万，$0.9百万美元和美元0.5截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的利息支出分别计入综合经营报表的利息支出。

抵押债务，净额

抵押贷款，净额包括某些酒店物业的抵押贷款减去获得这些贷款的相关成本。截至2021年12月31日和2020年12月31日，抵押贷款债务包括以下内容(以千为单位)：
2021年12月31日2020年12月31日
抵押贷款债务$439,926 $461,116 
递延融资成本(644)(971)
抵押债务，净额$439,282 $460,145 

递延融资贷款成本按成本入账，并按实际利率法在贷款期限内摊销。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，与按揭贷款成本有关的摊销费用为0.3百万，$0.4百万，$0.4百万美元分别计入综合经营报表的利息支出。

预付费用和其他资产

该公司的预付费用和其他资产包括预付保险、预付财产税、押金和酒店用品库存。

未合并房地产实体的超额投资分配和亏损

有时，公司对未合并实体的某些投资在累计分配亏损和收到的现金分配中的份额超过了其在收入和股权贡献中的累计分配份额。虽然除某些惯常的无追索权分拆拨备外，本公司一般不会对其在未合并房地产实体的投资作出任何担保，但由于可能的惩罚以及未来财务回报的潜在上升，本公司一般打算作出任何必要的资本贡献，以维持其所有权百分比，并因此将其在累计分配亏损和现金分配中的份额记录为低于零。因此，对未合并实体的某些投资的账面价值为负值。账面价值为负的未合并实体计入现金 在公司综合资产负债表中，超出对未合并实体的投资的分配和亏损。

F-11

收入确认

酒店经营收入在客房入住率和提供服务时确认。收入包括来自酒店运营的金额，包括客房、会议室、礼品店、室内电影和其他辅助设施的销售。销售、使用、占用及类似税项按净额(不包括收入)在随附的综合经营报表中收取和列报。在客户到达之前收到的现金被记录为客户的预付保证金，并在入住时确认为收入。
客房收入是通过与客户签订的短期合同产生的，根据该合同，客户同意支付日租费，以获得入住一晚或多晚的酒店房间的权利。我们的履约义务是在客户有权入住房间的每晚结束时履行的。房间收入按每个房间每晚有效的合同房价每日确认。
当顾客在酒店的餐厅、酒吧或其他设施购买食品和饮料时，就会产生食品和饮料收入。我们的履约义务是在购买食品和饮料并提供给客户时履行的。
其他收入，如停车、取消费用、会议室或电话服务，在提供相关货物或服务的时间点或期间确认。
基于股份的薪酬
本公司根据授出日其普通股的公平市价来计量限售股份奖励的补偿开支。本公司根据蒙特卡罗方法，在估值中使用波动率、股息率和无风险利率来计量长期收益计划和A类业绩单位的薪酬支出。补偿费用于归属期间按直线确认，并计入随附的综合经营报表内的一般及行政费用。本公司就既有及非既有限制性股份支付股息，但以业绩为基础的股份除外，未归属股份的股息在该等股份归属前不会支付。作为其薪酬实践的一部分，该公司还不时发布A类业绩LTIP单位。在归属之前，A类性能LTIP单位的持有者将无权投票其A类性能LTIP单位。此外，根据A类性能LTIP单位的条款，A类性能LTIP单位的持有者通常将有权(I)获得10A类性能LTIP单元归属前期间在经营合伙企业的公共单位上进行的分配的%(“归属前分配”)，(Ii)有权在A类性能LTIP单元归属后获得特别的一次性“追赶”分配，其等于在A类性能LTIP单元归属前的期间在公共单位上支付的分配总额减去对A类性能LTIP单元支付的归属前分配的总金额，以及(Iii)在A类性能LTIP单元归属后，获得在业务伙伴关系的共同单位支付的相同数额的分配。
每股收益
确定每股收益的方法是两类法。每股基本收益(“EPS”)的计算方法是，将普通股股东可获得的净收入(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数，再除以未授出股票的股息。稀释每股收益的计算方法是，将普通股股东可获得的、经股息或分配调整的未授出普通股和长期收益单位的净收入(亏损)除以普通股的加权平均数，再加上普通股单位转换时可能产生摊薄作用的证券，如股票赠与或可发行的股票。期内反摊薄的股份不作任何调整。本公司的限制性股票奖励及LTIP单位完全受基于时间的归属条件限制，如已申报，则有权分别获得本公司普通股或经营合伙公司普通股的股息或分派。此外，A类业绩LTIP单位的股息支付相当于10公司普通股已宣布股息的%。对所宣布的这些股息或分派的权利不可没收。因此，仅受基于时间的归属条件的未归属限制性股票和LTIP单位，以及10%的未归属A类业绩LTIP单位符合参与证券的要求，需要根据两级法分配收益来计算每股收益。分配给这些参与证券的收益百分比是基于这些已发行参与证券的加权平均与已发行基本加权平均普通股和这些已发行参与证券的加权平均之和的比例。然后，基本每股收益的计算方法是将可分配给这些参与证券的收入减去可分配给这些证券的收益除以基本加权平均流通股数量。稀释每股收益的计算方法与基本每股收益类似，不同之处在于已发行股票的加权平均数有所增加，以计入潜在摊薄证券的影响。
F-12

所得税

该公司选择作为REIT征税，用于联邦所得税目的。根据修订后的1986年《国内收入法》，本公司必须符合某些组织和运营要求，包括至少分配90股东的年度REIT应纳税所得额的百分比(计算时不考虑已支付的股息、扣减或净资本利得，且不一定等于按照公认会计原则计算的净收入)。作为房地产投资信托基金，只要公司将其REIT应纳税所得额分配给其股东，公司通常不需要缴纳联邦所得税。如果本公司在任何课税年度未能符合REIT的资格，本公司将按正常的企业所得税税率就其REIT应纳税所得额缴纳联邦所得税，并且一般不被允许为联邦所得税目的而被视为REIT。四在丧失资格的下一年之后的纳税年度，除非美国国税局根据某些法律规定给予公司减免。

本公司将其全资拥有的酒店出租予TRS承租人，而TRS承租人由本公司的应课税房地产投资信托基金附属公司(“TRS”)全资拥有，而该附属公司则由经营合伙企业全资拥有。TRS须缴纳联邦和州所得税，如适用，本公司应按照FASB会计准则汇编740的规定，使用资产和负债法确认递延税项资产和负债，以应对因财务报表账面金额和所得税基础之间的差异而产生的未来税收后果。

本公司采用资产负债法核算所得税。根据这一方法，递延税项资产和负债根据现有资产和负债的财务报表账面值与其各自的所得税基础之间的差额以及净营业亏损、资本亏损和税项抵免结转的估计未来税项后果进行确认。递延税项资产及负债以预期实现或结算该等暂时性差额的年度的现行现行所得税税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在新税率颁布时的收益中确认。然而，递延税项资产只有在考虑到所有现有证据，包括现有应税暂时性差异的未来冲销、未来预计应纳税所得额和税务筹划战略的情况下才予以确认。如果根据现有证据的份量，部分或全部递延税项资产很可能无法变现，则会提供估值免税额。本公司对任何不确定的税务状况进行年度审核，如有必要，将在合并财务报表中记录不确定税务状况的预期未来税务后果。

自2021年12月31日起，公司2018年前的年度不再接受美国联邦所得税审查，2018年前的州审查几乎没有例外。本公司根据税务立场的技术价值，评估本公司的税务立场经审核(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决)后是否更有可能持续。对于更可能达到起征点的税务头寸，财务报表中确认的税额减去最终与相关税务机关达成和解后变现可能性大于50%的最大利益。该公司已经审查了其开放纳税年度的纳税状况，并得出结论，截至2021年12月31日，公司的综合财务报表中不需要为所得税拨备。与未来不确定的税收优惠相关的利息和罚款，如果有的话，将被确认为运营费用。
在2018年第三季度，管理层接到通知，公司截至2016年12月31日的纳税年度的TRS将接受国税局的审查。2021年第三季度，管理层获悉，截至2019年12月31日和2018年12月31日的纳税年度，与本公司相关的各种实体正在接受新罕布夏州的审查。两者都有考试仍然开放。本公司认为不需要记录与可供审查的税期内所含事项有关的负债。然而，如果公司在这两件事中的任何一件事上遇到不利的结果，这种结果可能会对其经营业绩、财务状况和现金流产生影响。
F-13

租契
2019年1月1日，公司采用会计准则编撰(ASU)会计准则2016-02 (“ASU 2016-02”), 租契，涉及租赁交易的会计处理。2016年2月25日，财务会计准则委员会发布了最新的会计准则，规定了合同双方(即承租人和出租人)对租赁的确认、计量、列报和披露的原则。新的会计准则要求承租人采用双重方法，根据租赁是否实际上是承租人的融资购买，将租赁归类为融资租赁或经营性租赁。租赁的分类将决定租赁费用是基于有效利息法还是基于租赁期限的直线基础确认。承租人还被要求记录所有租赁的使用权资产和租赁负债。本公司于2019年1月1日采用新的会计准则，并基于规定的可选过渡方法应用该准则，该方法允许实体在采用日确认资产负债表的累计影响调整。通过后，本公司应用了新会计准则下提供的一揽子实际权宜之计，并选择了一项会计政策，不确认12个月或以下租期的租赁的使用权资产或租赁负债。关于土地租赁协议和公司办公室租赁协议，目前均作为经营租赁入账，公司确认租赁负债#美元。25.7拥有相应的使用权资产共$23.1截至2019年1月1日，我们的合并资产负债表上有100万欧元。

细分市场信息

管理层将该公司的酒店作为一个单一的行业部门进行评估，因为所有酒店都具有相似的经济特征，并向类似类型的客户提供类似的服务。

近期发布的会计准则

2018年8月，美国证券交易委员会发布美国证券交易委员会终规33-10532《披露更新与简化》。修正案简化或消除了重复、重叠或过时的披露要求。修正案还增加了某些披露要求，例如要求实体披露中期股东权益的当前和可比较季度以及年初至今的变化。修订后的规则适用于2018年11月5日或之后提交的报告。然而，美国证券交易委员会发布了《合规与披露解释105.09》，允许实体将与股东权益变动相关的新披露要求推迟到2018年11月5日之后开始的季度10-Q表中采用。本公司于2019年1月1日采纳有关中期股东权益变动的新披露要求。根据本公司的评估，采用新披露并未对本公司的综合财务报表产生重大影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化。该指引修改了公允价值计量的披露要求，删除或修改了部分披露，同时也增加了新的披露。该指南适用于2019年12月15日之后开始的年度报告期，以及这些年度期间内的过渡期，并允许及早采用。本公司已于2020年1月1日采用这一新标准。采用这一准则并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。

3.    收购酒店物业
2021年8月3日，该公司以美元收购了德克萨斯州奥斯汀的Residence Inn Northwest/The Domain Area(“RI Austin”)酒店37.0TownePlace Suites Austin Northwest/TownePlace Suites Austin Northwest/TPS Austin(“TPS Austin”)酒店，德克萨斯州奥斯汀34.3百万美元。本公司根据收购当日资产的估计公允价值分配收购的每个酒店的收购价。收购资产的价值主要基于销售比较法(土地)和折旧重置成本法(建筑和装修以及家具、固定装置和设备)。销售比较法使用了各个酒店市场最近的土地销售数据。折旧重置成本法使用直接和间接重置成本的投入，使用国家认可的重置成本信息以及相应资产的楼龄、面积和房间数。购置物业的费用为#美元0.12021年有100万人资本化。

2019年7月2日，该公司以美元购买了加利福尼亚州硅谷的一块土地8.1百万美元。

F-14

4.    酒店财产的处置
2020年11月24日，该公司以1美元的价格出售了位于加州圣地亚哥的Residence Inn任务谷酒店67.0百万美元，并确认出售酒店财产的收益为#美元21.1百万美元。按揭贷款余额为$26.7100万美元用出售所得偿还。额外收益用于偿还公司循环信贷安排的未偿还金额。
2019年5月7日，该公司以1美元的价格出售了宾夕法尼亚州阿尔图纳的万豪酒店。4.6百万美元，并确认了出售酒店财产的损失$4.4百万美元。2019年5月15日，该公司以1美元的价格出售了宾夕法尼亚州华盛顿万豪酒店的SpringHill Suites5.1百万美元，并确认出售酒店财产的收益为#美元1.1百万美元。出售所得款项用于偿还本公司循环信贷安排的未偿还款项。
此次出售并不代表已经或将会对公司的运营和财务结果产生重大影响的战略转变，也没有资格被报告为非持续运营。

5.    酒店物业投资
酒店物业投资，净额
酒店物业投资，截至2021年12月31日和2020年12月31日的净额包括以下内容(以千为单位)：

 
2021年12月31日2020年12月31日
土地和改善措施$291,768 $287,049 
建筑和改善1,258,845 1,195,276 
家具、固定装置和设备91,110 84,381 
正在进行的翻修工程7,869 11,225 
1,649,592 1,577,931 
减去：累计折旧(366,722)(312,757)
酒店物业投资，净额$1,282,870 $1,265,174 

于截至二零二一年十二月三十一日止年度，本公司订立买卖协议，出售一项账面净值为美元的酒店物业。28.3百万美元。该公司记录的减值亏损为#美元。5.6百万美元将酒店资产减记为公允价值。酒店物业的出售可能会在2022年第一季度完成。考虑到出售是否最终完成的不确定性，该酒店目前并未呈现为持有待售。

投资发展中的酒店物业
我们正在加利福尼亚州洛杉矶华纳中心的一块土地上开发希尔顿酒店的Home2 Suites。我们已经花费了$67.6迄今为止的百万美元成本，其中包括$6.6百万美元的土地征用成本和61.0百万美元的其他开发成本。我们预计建造该酒店的总开发成本约为$。70.0百万美元，其中包括土地的成本。这家酒店于2022年1月24日开业。
F-15

6.    对未合并实体的投资

2014年6月9日，公司收购了一家10.3NorthStar Realty Finance Corp.(“NorthStar”)的联营公司与经营合伙企业NewINK合资公司拥有%的权益。北极星于2017年1月10日与Colony Capital，Inc.(简称Colony)合并，成立了一家新公司CLNY，它拥有89.7%权益，而本公司拥有10.3在NewINK合资公司中的%权益。查塔姆于2021年3月以1美元的价格出售了其在NewINK合资公司的权益。2.8100万美元，导致查塔姆记录了出售未合并房地产实体投资的收益#美元23.8在截至2021年12月31日的年度内，本公司按照权益法对这项投资进行会计处理。

2014年11月17日，公司收购了一家10.0内地合营公司是北极星的联属公司与营运合伙公司的合资公司。北极星于2017年1月10日与Colony合并，成立了一家新公司CLNY，该公司拥有90.0内地合营公司的%权益。于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，本公司确定其于内地合营公司之股权投资价值已出现暂时性下降，并录得减值#美元。15.3百万美元，使公司在内地合资企业的基础达到零。查塔姆于2021年9月出售了其在内陆合资企业的权益。这笔交易没有产生任何收益或损失。本公司按照权益法对这项投资进行会计处理。

该公司在NewInk合资公司和内地合资公司的记录投资为#美元0及$0，分别于2021年12月31日。下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度内与所有合资企业有关的总资产、负债、股本和净亏损组成部分，包括公司所占份额(单位：千)：

资产负债表
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
资产
酒店物业投资，净额$— $1,604,501 $2,221,718 
其他资产— 79,136 104,560 
总资产$— $1,683,637 $2,326,278 
负债
应付抵押贷款和应付票据，净额$— $1,622,305 $1,612,217 
其他负债— 80,423 34,948 
总负债— 1,702,728 1,647,165 
权益
查塔姆寄宿信托基金— (1,835)69,008 
合资伙伴— (17,256)610,105 
总股本— (19,091)679,113 
负债和权益总额$— $1,683,637 $2,326,278 
F-16

截至该年度为止
十二月三十一日，
202120202019
收入$24,690 $246,694 $496,485 
酒店总运营费用24,106 216,846 329,879 
减值损失— 578,217 41,132 
酒店营业收入$584 $29,848 $166,606 
持续经营净亏损$(13,109)$(701,880)$(76,869)
酒店销售亏损$— $(15)$(2,129)
净亏损$(13,109)$(701,895)$(78,998)
应分摊给公司的损失$(1,347)$(8,420)$(8,044)
基差平差$116 $996 $1,596 
本公司应占未合并房地产实体的总亏损$(1,231)$(7,424)$(6,448)


7.    债务

本公司的按揭贷款以本公司某些物业的第一按揭留置权作抵押。除了欺诈或滥用资金的情况外，抵押贷款是无追索权的。该公司的信贷安排以其在某些物业的股权质押为抵押。债务由以下部分组成(以千计)：

 
贷款/抵押品
利息
费率
到期日12/31/21物业
携带
价值		截至的未偿还余额
2021年12月31日十二月三十一日，
2020
循环信贷安排(1)3.43 %March 8, 2023$697,911 $70,000 $135,300 
建设贷款(2)7.75 %2024年8月4日67,554 35,007 13,325 
纽约新罗谢尔万豪住宅酒店5.75 %2021年9月1日— — 12,602 
Homewood Suites by Hilton San Antonio，德克萨斯州4.59 %2023年2月6日27,634 14,808 15,195 
弗吉尼亚州维也纳万豪公寓酒店4.49 %2023年2月6日29,931 20,243 20,780 
万豪休斯顿庭院，德克萨斯州4.19 %May 6, 202329,258 16,673 17,126 
宾夕法尼亚州匹兹堡凯悦广场4.65 %July 6, 202332,697 20,515 21,031 
华盛顿州贝尔维尤万豪住宅酒店4.97 %2023年12月6日60,851 42,089 42,998 
加州万豪花园格罗夫住宅酒店4.79 %April 6, 202439,712 30,839 31,463 
加州万豪硅谷I号住宅酒店4.64 %July 1, 202471,675 62,374 63,418 
加州万豪硅谷II住宅酒店4.64 %July 1, 202479,649 68,054 69,192 
加州圣马特奥万豪住宅酒店4.64 %July 1, 202459,812 46,781 47,564 
加州万豪山景住宅酒店4.64 %July 1, 202445,254 36,481 37,092 
佐治亚州萨凡纳万豪酒店的斯普林希尔套房4.62 %July 6, 202432,481 28,873 29,358 
加利福尼亚州玛丽娜·德雷希尔顿花园酒店4.68 %July 6, 202437,217 20,024 20,490 
马萨诸塞州希尔顿·比勒里卡的Homewood Suites4.32 %2024年12月6日12,214 15,114 15,411 
休斯顿医疗中心，德克萨斯州汉普顿套房酒店4.25 %2025年1月6日15,100 17,058 17,396 
未摊销债务发行成本前的债务总额$1,338,950 $544,933 $609,741 
未摊销按揭债务发行成本(644)(971)
未偿债务总额$544,289 $608,770 
 
1.循环信贷安排的利率是可变的，并基于伦敦银行同业拆借利率(受0.5%的楼层)加上2.50借款保持在$或以下的百分比200百万美元，以及3.0%，如果借款超过$200百万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司拥有70.0百万美元和美元135.3分别为100万美元以下的未偿还借款250.0百万循环信贷安排。代表美元的信贷便利贷款人227.5百万美元
F-17

承诺提供了二如果行使，这些承诺的最终到期日将延长至2024年3月8日的6个月延期选择权。只要没有违约，公司就可以行使延期选择权。
2.2020年8月4日，公司的一家子公司与麦晋桁房地产信贷策略的关联公司签订了一项协议，以获得一笔总承诺额高达$40100万美元，为华纳中心酒店开发的剩余建设成本提供资金。这笔贷款的初始期限为4几年来，有二六个月延期选项。贷款利率为伦敦银行同业拆借利率，受0.25%的楼层，外加7.5%.
截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司拥有70.0百万美元和美元135.3在其循环信贷安排下，未偿还借款分别为100万美元。截至2021年12月31日，循环信贷安排下的最高借款额度为#美元。250.0百万美元。
本公司通过按估计市场利率贴现每种工具的未来现金流来估计其固定利率债务的公允价值。该公司所有的抵押贷款都是固定利率的。利率已考虑一般市场情况、抵押品的质素及估计价值，以及信贷期限相若的债务的到期日，并被归类于公允价值层次的第3级。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司固定利率债务的估计公允价值为$443.4百万美元和美元462.6分别为100万美元。
本公司在评估其浮动利率债务的公允价值时，会考虑一般市场情况及其可就类似期限的债务所能取得的估计信贷条款，并将该等债务归类于公允价值层次的第三级。截至2021年12月31日，公司的可变利率债务包括循环信贷安排和建设贷款。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司浮动利率债务的估计公允价值为$105.0百万美元和美元148.6分别为100万美元。
2021年10月26日，查塔姆执行了一项对其信贷安排的修正案，将金融契约的豁免延长至2022年6月30日，规定立即行使选择权，延长全部#美元的到期日。250截至2023年3月8日的信贷安排，并增加了二6个月的选择权，进一步延长信贷安排的到期日至2024年3月8日，贷款人代表美元227.5数以百万计的承诺。在修订的同时，查塔姆向信贷安排贷款人提供了三无人入住的酒店。信贷安排的利差并未因修正案而改变。该修正案对公司在契约豁免期间产生债务、支付股息和进行资本支出的能力施加了限制。在契约豁免期间，利息将按伦敦银行同业拆息计算(受0.5%的楼层)加上2.50借款保持在$或以下的百分比200百万美元，以及3.0%，如果借款超过$200百万美元。截至2021年12月31日，该公司遵守了所有修改后的财务契约。
我们的抵押贷款债务协议包含“现金陷阱”条款，当酒店的经营业绩
低于一定的偿债覆盖率或债务收益率。当这些拨备被触发时，酒店产生的所有多余现金流将直接存入现金管理账户，以使我们的贷款人受益，直到达到指定的偿债覆盖率或债务收益率。此类规定不允许贷款人有权加速偿还标的债务。截至2021年12月31日，我们8笔抵押贷款的偿债覆盖率或债务收益率低于最低门槛，以便每笔贷款的现金陷阱条款能够得到执行。截至2021年12月31日，没有一家抵押贷款机构执行现金陷阱条款。我们预计这种现金陷阱不会影响我们满足短期流动性需求的能力。

截至2021年12月31日，今后五个日历年及以后每年预定偿还的债务本金如下(以千计)：
F-18

 金额
2022$9,249 
2023187,919 
2024331,818 
202515,947 
2026— 
此后— 
未摊销债务发行成本前的债务总额$544,933 
未摊销按揭债务发行成本(644)
未偿债务总额$544,289 

衍生工具的会计处理
该公司已签订利率上限协议，以对冲与华纳中心酒店建设贷款有关的利率波动。本公司将其衍生工具按其估计公允价值计入资产负债表。衍生工具的公允价值变动于每个期间记入当期收益或其他全面收益，视乎衍生工具是否被指定为对冲关系的一部分，以及如被指定为对冲关系的一部分，则视乎对冲关系的类型而定。公司的利率上限不是被指定为对冲，而是为了在一个月LIBOR超过时消除公司的增量成本3.5%。因此，利率上限按估计公允价值计入资产负债表中的预付费用和其他资产项下，公允价值的已实现和未实现变动在合并经营报表。截至2021年12月31日，利率上限的公允价值为61一千个。

8.    所得税
以下期间的所得税费用构成如下(以千为单位)：
 
截至该年度为止
 十二月三十一日，
 202120202019
当前：
联邦制$— $(29)$(29)
状态— — — 
当期税费(福利)$— $(29)$(29)
延期：
联邦制— 29 29 
状态— — — 
递延税项支出(福利)— 29 29 
所得税支出(福利)合计$— $— $— 

F-19

所得税支出与将法定联邦所得税税率应用于公司税前TRS的综合收入所计算的金额之间的差额如下(以千美元为单位)：
截至该年度为止
十二月三十一日，
202120202019
TRS所得税前账面亏损$(24,391)$(4,838)$(8,167)
2018年及以后的法定税率为21%$(5,122)$(1,016)$(1,715)
州和地方所得税的影响，扣除联邦税收优惠(1,049)(253)(347)
永久性调整8 4 8 
更改估值免税额5,977 1,445 2,100 
估值免税额发放— — — 
其他186 (180)(46)
所得税(福利)费用总额$— $— $— 
实际税率— %— %— %

于二零二一年十二月三十一日、二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日，本公司对若干递延税项资产计提估值免税额合共$13.0百万美元和美元7.1分别为100万美元。估值拨备增加主要是由于年内净营业亏损增加所致。截至2021年12月31日和2020年12月31日，产生递延税项资产的每种临时性差异和结转的税收影响如下(单位：千)：
截至该年度为止
十二月三十一日，
20212020
递延税项总资产：
坏账准备$99 $133 
应计补偿521 547 
净营业亏损12,427 6,541 
递延税项总资产$13,047 $7,221 
减去：估值免税额$(13,047)$(7,070)
扣除估值免税额后的递延税项资产总额$— $151 
递延税项负债总额：
合伙企业账面/税额合计差额$— $(151)
递延税项负债总额：$— $(151)
递延税项净资产：$— $— 
截至每个报告日期，公司管理层都会考虑新的证据，无论是积极的还是消极的，这些证据可能会影响管理层对未来实现递延税项净资产的看法。该公司的TRS预计2021年将继续出现应税亏损。截至2021年12月31日，TRS继续确认相当于递延税净资产100%的全额估值准备。管理层将继续监测估值津贴的需要。
TRS有联邦和各州的所得税NOL结转约为$48.0百万美元和美元48.0分别为100万美元。对于联邦目的，结转亏损从2038年开始失效，对于州目的，从2031年开始失效。

F-20

9.    宣布和支付的股息
普通股分红
由于新冠肺炎疫情导致经营业绩下降，公司从2020年3月27日股息支付后开始暂停普通股股息。在截至2020年12月31日的年度内，公司宣布普通股股息总额为$0.22每股收益和LTIP单位分派为$0.22每单位。在截至2021年12月31日的年度内，没有宣布普通股股息。股息和分配及其税收特征如下：
记录
日期		付款
日期		普普通通
分享
分布
金额		LTIP
单位
分布
金额		应纳税普通所得资本的回归第199A条派息
一月1/31/20202/28/2020$0.11 $0.11 $— $0.1100 $— 
二月2/28/20203/27/20200.11 0.11 — 0.1100 — 
2020年总计$0.22 $0.22 $— $0.2200 $— 

优先股息
在截至2021年12月31日的年度内，公司宣布的股息总额为$0.89713每股6.625A系列累计可赎回优先股百分比。优先股息及其纳税特征如下：
记录
日期		付款
日期		每股优先股股息应纳税普通所得资本的回归第199A条派息
九月9/30/202110/15/2021$0.48307 $0.48307 $— $0.48307 
十二月12/31/20211/18/2022$0.41406 $0.41406 $— $0.41406 
总计2021年$0.89713 $0.89713 $— $0.89713 

截至2021年12月31日的年度，100.0%支付给股东的分配中，有一部分被认为是普通收入。截至2020年12月31日的年度，100.0支付给股东的分配的%被认为是资本回报。

10.    股东权益

普通股
该公司有权发行最多500,000,000实益权益普通股，$0.01每股面值(“普通股”)。每股已发行普通股使持有者有权一对提交股东投票表决的所有事项进行表决。公司普通股的持有者有权在公司董事会授权的情况下获得股息。截至2021年12月31日，48,768,890普通股是流通股。
F-21

2017年12月，我们成立了一个美元50百万股息再投资和股票购买计划(“以前的DRSPP”)。我们提交了一份新的$502020年12月22日，股息再投资和股票购买计划(“当前DRSPP”和之前的DRSPP，“DRSPP”)的搁置登记声明，以取代以前的计划。根据DRSPP计划，股东可以通过将从公司普通股上收到的部分或全部现金股息进行再投资来购买额外的普通股。股东还可以选择现金购买公司的普通股，但要遵守DRSPP招股说明书中详细说明的某些限制。在截至2021年12月31日的年度内，我们发出149,686现行DRSPP下的股票加权平均价为$13.77，这产生了$2.1百万美元的收益。截至2021年12月31日，有普通股的最高总销售价格约为$47.9根据当前的DRSPP，可供发行的资金为100万美元。
在2017年12月，我们建立了一项“市场”股票发行计划(“优先自动取款机计划”)，根据该计划，我们可以不时公开发行和出售我们的普通股，总发行价最高可达$100通过在纽约证券交易所(“纽交所”)进行的普通经纪交易、协商交易或被视为“在市场上”发行的交易(根据修订后的1933年证券法第415条的定义)，可获得100万美元。我们提交了一份$1002021年1月5日，一个新的自动取款机计划(“自动取款机计划”)的注册声明，以取代以前的计划。与此同时，该公司与坎托·菲茨杰拉德公司、巴克莱资本公司、蒙特利尔银行资本市场公司、美国银行证券公司、BTIG公司、花旗全球市场公司、地区证券公司、Stifel、Nicolaus&Company、Inc.和富国银行证券公司作为销售代理签订了销售协议。根据销售协议的条款，公司可不时发售和出售其普通股的股份，其总发行价最高可达$100百万美元。在截至2021年12月31日的年度内，我们发出1,595,528自动柜员机计划下的股份，加权平均价为$14.13每股，这产生了$22.5上百万的毛收入。截至2021年12月31日，有普通股的最高总销售价格约为$77.5百万可根据自动取款机计划发行。
优先股
该公司有权发行最多100,000,000优先股，$0.01每股面值，在一个或多个系列中。
2021年6月30日，本公司发布4,800,0006.625%系列A累计实益可赎回优先股，$0.01每股面值(“A系列优先股”)，净收益约为#美元。115.9百万美元。在清算、解散或清盘时支付股息和分配资产方面，A系列优先股优先于公司普通股。A系列优先股没有任何到期日，也不受强制赎回或偿债基金要求的约束。分发率为6.625美元的年利率25.00清算优先权，相当于#美元1.65625每年每股A系列优先股。A系列优先股的分配按季度支付，第一次A系列优先股的分配于2021年10月15日支付。公司不得在2026年6月30日之前赎回A系列优先股，除非在有限情况下为联邦所得税目的和控制权发生变化而保留公司作为房地产投资信托基金的地位。于2026年6月30日及之后，本公司可按其选择，以支付$25.00每股，加上到赎回日(但不包括赎回日)的任何应计和未付分派。一旦发生本公司信托声明所界定的控制权变更，而导致本公司普通股及收购或尚存实体的普通股并未在纽约证券交易所、纽约证券交易所MKT或纳斯达克或任何后续交易所上市，本公司可选择全部或部分赎回A系列优先股120控制权变更后的几天内支付$25.00每股，加上到赎回日为止的任何应计和未付分派。如果公司在控制权变更时不行使赎回A系列优先股的权利，A系列优先股的持有者有权根据定义的公式将其部分或全部股份转换为若干受股票上限限制的公司普通股。每股A系列优先股的股票上限为3.701普通股。截至2021年12月31日，4,800,000优先股已发行并已发行。截至2021年12月31日止年度，本公司应计优先股股息$4.0百万美元。
运营伙伴关系单位
经营合伙公司普通股持有人于发行时将拥有若干赎回权利，这将使单位持有人能够促使经营合伙公司赎回其单位，以换取相当于赎回时本公司普通股市场价格的每单位现金，或按本公司的选择赎回本公司普通股。一-以一为一的基础。于行使赎回权时可发行的股份数目将于股份分拆、合并、合并或类似的按比例股份交易发生时予以调整，否则将会
F-22

稀释有限合伙人或股东的所有权利益的影响。截至2021年12月31日，有976,102由现任和前任员工持有的既有运营合伙LTIP单位。

11.    每股收益
由于未归属的限制性股票和未归属的LTIP单位被视为参与股份，因此采用两类方法来确定每股收益。非控股权益持有人所持有的LTIP单位，可转换为普通股的实益权益，已从每股摊薄收益计算的分母中剔除，因为这不会对金额产生影响，因为有限合伙人的收入或亏损份额也将计入净收益或亏损。未归属的限制性股票、未归属的长期激励计划单位和未归属的A类业绩长期激励计划单位可能在未来稀释每股基本收益，不会计入已录得亏损期间的每股摊薄亏损，因为它们在列报期间将是反摊薄的。以下是计算每股基本净收入和稀释后净收入所用金额的对账(单位为千，不包括每股和每股数据)：

截至该年度为止
 十二月三十一日，
 202120202019
分子：
普通股股东应占净(亏损)收入$(22,385)$(76,023)$18,703 
对未归属股份和单位支付的股息— (50)(297)
普通股股东应占净(亏损)收入$(22,385)$(76,073)$18,406 
分母：
普通股加权平均数-基本48,349,027 46,961,039 46,788,784 
稀释性证券的影响：
未归属股份— — 234,496 
普通股加权平均数-稀释48,349,027 46,961,039 47,023,280 
每股普通股基本(亏损)收益：
每股加权平均基本普通股股东应占净(亏损)收益$(0.46)$(1.62)$0.39 
每股普通股摊薄(亏损)收益：
每股加权平均稀释后普通股股东应占净(亏损)收益$(0.46)$(1.62)$0.39 
F-23

12.    股权激励计划
本公司维持其股权激励计划，以吸引和留住独立受托人、高管和其他关键员工。该计划规定授予购买普通股、股票奖励、股票增值权、业绩单位和其他基于股权的奖励的选择权。该计划自2013年5月17日起进行了修改和重述，以将该计划下可用股票的最大数量增加到3,000,000股份。该计划下的股票奖励通常授予三至五虽然本公司独立受托人的薪酬包括立即授予该归属的股份。本公司对未归属的股份和单位支付股息，但基于业绩的股份和表现优异的单位除外，因此，未归属的基于业绩的股份和单位的股息将应计，并在该等股份或单位归属之前不支付。如果控制权发生变化，某些裁决可能会规定加速授予。截至2021年12月31日，有579,825根据股权激励计划可发行的普通股。
限制性股票奖
本公司可不时根据股权激励计划向高级职员、雇员及非雇员受托人授予限售股份作为薪酬。本公司根据股份于发行当日的公平市价，按直线法确认归属期间限售股份的补偿开支。
本公司截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度的限制性股票奖励摘要如下：
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
 
数量
股票
加权的-
平均补助金
约会集市
价值
数量
股票
加权的-
平均补助金
约会集市
价值
数量
股票
加权的-
平均补助金
约会集市
价值
期初未归属1,667 $17.40 5,001 $18.33 8,334 $18.52 
授与10,000 11.47 — — — — 
既得(1,667)17.40 (3,334)18.80 (3,333)18.80 
期末未归属10,000 $11.47 1,667 $17.40 5,001 $18.33 

截至2021年12月31日和2020年12月31日，99.71,000美元28.5与限制性股票奖励相关的未确认补偿成本分别为数千美元。截至2021年12月31日，这些成本预计将在加权平均期间确认约2.6好几年了。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司确认约43.5千美元，30.01,000美元62.7分别为与限制性股票奖励相关的千元支出。这项费用包括在所附合并业务报表中的一般和行政费用中。
长期激励计划奖
LTIP单位是经营合伙企业中的一种特殊类型的合伙权益，可向符合资格的参与者发行，以履行对公司或为公司的利益的服务。根据股权激励计划，每个已发行的LTIP单位被视为相当于奖励一股普通股，从而减少了可用于在一-以一为一的基础。

本公司截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度的LTIP单位奖励摘要如下：
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
数量
单位		加权的-
平均补助金
约会集市
价值		数量
单位		加权的-
平均补助金
约会集市
价值		数量
单位		加权的-
平均补助金
约会集市
价值
期初未归属669,609 $15.73 598,320 $18.30 476,398 $17.73 
授与330,945 14.55 325,507 13.42 221,853 18.73 
既得(219,451)16.39 (254,218)18.82 (99,931)16.55 
被没收(16,925)17.02 — — — — 
期末未归属764,178 $15.00 669,609 $15.73 598,320 $18.30 

F-24

基于时间的LTIP奖

2021年3月1日，根据薪酬委员会的建议，公司的经营合伙企业132,381时间类奖项(《2021年时间类LTIP单位奖》)。赠款是根据规定基于时间的归属的授标协议(“LTIP单位基于时间的归属协议”)进行的。

基于时间的LTIP单位奖将按比例授予，前提是获奖者在适用的授予日期之前仍受雇于公司，在接受者死亡、残疾、无故终止或有充分理由辞职的情况下，或在公司控制权发生变化的情况下，加速归属).在归属之前，持有者有权获得LTIP单位的分配，包括上表所述的2021年基于时间的LTIP单位奖和上一年的LTIP单位奖。

基于表现的LTIP奖

2021年3月1日，公司的经营伙伴关系，根据赔偿委员会的建议，还198,564绩效型奖项(《2021年绩效型LTIP单位奖》)。这些赠款是根据具有基于市场的归属条件的授予协议进行的。以表现为基础的LTIP单位奖由A类表现LTIP单位组成，只有在以下情况下才会归属：(I)本公司达到补偿委员会所制定的某些基于市场的长期TSR标准，以及(Ii)接受者在适用归属日期前仍受雇于本公司，但在接受者去世、残疾、无理由或有充分理由辞职的情况下，或在本公司控制权变更的情况下，须加速归属。薪酬费用是根据估计价值#美元计算的。15.91根据2021年基于业绩的LTIP单位奖，其中考虑到如果在归属期内不符合基于市场的长期TSR标准，部分或所有奖项可能不会授予。

2021年基于业绩的LTIP单位奖可能基于公司的相对TSR业绩，从2021年3月1日起至2024年2月29日止的三年期间。2021年以表现为基础的LTIP单位奖，如果获得，将在50%和150目标值的百分比如下：
相对TSR障碍(百分位数)派息百分比
阀值25这是50%
目标50这是100%
极大值75这是150%

跨栏之间的绩效水平的支出将通过直线插值法计算。

本公司使用蒙特卡洛法估计于ASC 718项下于授予日期所厘定的服务期间内应确认的补偿总成本，但不包括估计没收的影响。在厘定长期信托基金单位的折现值时，本公司考虑到固有的不确定性，即长期信托基金单位永远不会达到与营运合伙其他共同单位相同的水平，因而对受赠人的经济价值为零。在估计长期投资头寸单位价值时考虑的其他因素包括对非流动资金的折扣；对未来股息的预期；无风险利率；股票波动性；以及经济环境和市场状况。

批出日期LTIP的公允价值及用以估计该等价值的假设如下：
F-25

授予日期已批出单位数目每单位预估值波动率股息率无风险利率
2016基于时间的LTIP单位奖1/28/201672,966$16.6928%—%0.79%
2016年度基于绩效的LTIP单位奖1/28/201639,285$11.0930%5.8%1.13%
2017年基于时间的LTIP单位奖3/1/201789,574$18.5324%—%0.92%
2017年基于绩效的LTIP单位奖3/1/2017134,348$19.6525%5.8%1.47%
2018年基于时间的LTIP单位奖3/1/201897,968$16.8326%—%2.07%
2018年基于表现的LTIP单位奖3/1/2018146,949$17.0226%6.2%2.37%
2019年基于时间的LTIP单位奖3/1/201988,746$18.4521%—%2.57%
2019年基于表现的LTIP单位奖3/1/2019133,107$18.9121%6.2%2.55%
2020年基于时间的LTIP单位奖3/1/2020130,206$13.0520%—%1.06%
2020年度基于绩效的LTIP单位奖3/1/2020195,301$13.6620%8.1%0.90%
2021年基于时间的LTIP单位奖3/1/2021132,381$12.5278%—%0.08%
2021年基于绩效的LTIP单位奖3/1/2021198,564$15.9164%3.4%0.30%

该公司记录了$4.3百万，$4.4百万美元和美元4.2分别截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度与LTIP单位相关的薪酬支出为100万英镑。截至2021年12月31日和2020年12月31日，5.4百万美元和美元4.9分别占与LTIP单位相关的未确认补偿费用总额的100万美元。这一成本预计将在大约1.8年，这是指长期信托投资计划单位的加权平均剩余归属期间。
受托人董事会股份薪酬
在2021年、2020年和2019年，每个独立受托人都获得了#美元的补偿0.1百万美元作为他们服务的酬劳。每名受托人可选择收取最多100%的薪酬以股份形式支付，但必须至少获得58%以股份的形式。 2021年1月、2020年1月和2019年1月，公司发布40,203, 24,516和27,870分别向其独立受托人支付普通股，作为对分别在2020年、2019年和2018年提供的服务的补偿。股票数量是根据该公司普通股在纽约证券交易所最近一年的平均收盘价计算的十报告日之前的交易日。2022年1月18日，公司分发34,672向其独立受托人提供普通股，以支付2021年提供的服务。

13.    租契
圣迭戈气灯酒店Residence Inn的土地租约将于2065年1月31日到期，公司可选择延长租期，最高可达三附加条款十一年一年。目前每月还款额约为$44,400每个月，并增加10百分比每5好几年了。酒店每年支付的额外租金计算如下5适用租赁年度毛收入的百分比，减去12乘以租赁年度计划的每月基本租金。
Residence Inn New Rochelle酒店受空权租约和车库租约的约束，这两种租约都将于2104年12月1日到期。与新罗谢尔市的租赁协议涵盖了酒店占用的停车场上方的空间，以及128附属于酒店的停车场中的停车位。车库租赁的年度基本租金是酒店在该市通过的用于车库运营、管理和维护的预算中的比例份额，以及为支付资本维修费用而建立的准备金。根据这些租约，2021年的租金总额约为$30,000每季度。
希尔顿花园酒店玛丽娜德雷酒店的土地租约将于2067年12月31日到期。目前每月最低还款额约为$47,500每月及按百分率缴付的租金减去最低租金应缴的款额相等于5%至25基于收入类型的总收入的百分比。
本公司于2015年9月签订公司写字楼租约。该租约的期限为11年，并包括一个12-每月租金宽减期及若干租户改善津贴。该公司有一个续订选项，最高可二连续的条款五一年一年。本公司与关联方分享该空间，并按比例报销关联方所占用的可出租空间份额。
F-26

该公司是其某些物业的地面、空权、车库和办公租赁协议的承租人，所有这些协议自2021年12月31日起都有资格成为经营租赁。租约通常提供多年续期选项，以根据公司的选择延长承租人的期限。只有在合理确定将行使期权时，期权期限才计入租赁义务负债的计算中。
在计算本公司在各种租赁项下的租赁义务时，本公司使用的贴现率估计等于本公司在类似经济环境下以抵押基准借款所需支付的贴现率，其金额与租赁付款相同。
下表包括截至2021年12月31日，该公司作为承租人的未来五个日历年及其以后每年的最低租赁付款总额(以千为单位)：

 
未来租赁付款总额
金额
2022$2,072 
20232,093 
20242,115 
20252,186 
20261,894 
此后64,825 
租赁付款总额$75,185 
减去：推定利息(52,489)
租赁负债现值$22,696 

下表包括截至2020年12月31日该公司作为承租人的未来五个日历年及以后每年的最低租赁付款总额(以千计)：

未来租赁付款总额
金额
2021$2,051 
20222,071 
20232,093 
20242,115 
20252,186 
此后66,720 
租赁付款总额$77,236 
减去：推定利息(54,003)
租赁负债现值$23,233 


截至2021年12月31日止年度，本公司赚得1.2固定租赁付款为百万美元，000万与酒店地面租赁相关的可变租赁付款，包括在我们综合经营报表中的财产税、地租和保险中。截至2021年12月31日止年度，本公司赚得0.8与公司办公室租赁相关的固定租赁付款为100万欧元，在我们的综合经营报表中计入一般和行政费用。

下表包括截至2021年12月31日公司使用权资产和租赁负债的信息：

F-27

使用权资产租赁责任
截至2021年1月1日的余额$20,641 $23,233 
摊销(656)(537)
截至2021年12月31日的余额$19,985 $22,696 


租赁期限和贴现率2021年12月31日
加权平均剩余租赁年限(年)40.55
加权平均贴现率6.60%


14.    承付款和或有事项

诉讼

本公司面临各种索赔、诉讼和法律程序，包括在正常业务过程中就其酒店的运营、其经理和其他公司事宜而产生的常规诉讼。虽然无法确定该等事项的最终结果，但本公司相信，该等负债的可识别总额(如有)不会对其财务状况或经营业绩造成重大不利影响。

查塔姆RIMV有限责任公司(该公司的全资子公司)是圣地亚哥市和其他相关实体、圣地亚哥住房委员会等人提起的诉讼的被告。V.Neil等人。(加利福尼亚州高级法院，圣地亚哥县，案件编号37-2021-00033006-CU-BC-CTL)与将Residence Inn任务谷出售给圣地亚哥市一案有关。圣地亚哥市正在寻求返还用于收购的资金，以及一份声明，即与收购相关的购买协议无效。在提交本申请时，圣地亚哥市和其他原告尚未对查塔姆RIMV有限责任公司或任何其他公司实体的不当行为提出指控。我们认为这起诉讼毫无根据，我们正在积极为自己的案件辩护。截至2021年12月31日，我们已累计40迄今发生的1000起与法律费用有关的案件。目前，我们认为与这起诉讼相关的潜在未来成本是不可能和不可估量的。
管理协议
与IHM的管理协议的初始期限为五年并自动续费二五-年限，除非IHM在不迟于90在当时的期限届满日期之前的几天，他们打算不续期。IHM管理协议规定，在出售IHM管理的任何酒店时，公司可以选择提前终止，不收取终止费，六个月提前通知。IHM管理协议可能会因某些原因而终止，包括被管理酒店未能达到指定的绩效水平。基本管理费按酒店客房总收入的百分比计算。如果达到或超过某些财务门槛，奖励管理费计算如下10酒店净营业收入的%减去固定成本、基本管理费和指定的回报门槛。奖励管理费的上限为1适用计算的酒店总收入的百分比。

F-28

截至2021年12月31日，该公司的管理协议条款如下(美元不以千计)：
属性管理公司基地管理费会计月费每月收入管理费奖励管理费上限
波士顿希尔顿酒店的Homewood套房-比勒里卡/贝德福德/伯灵顿IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
明尼阿波利斯希尔顿Homewood套房-美国购物中心IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
纳什维尔-布伦特伍德希尔顿酒店的Homewood套房IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
达拉斯希尔顿酒店的Homewood套房-市场中心IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
希尔顿·哈特福德-法明顿的Homewood套房IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
奥兰多-梅特兰希尔顿酒店的Homewood套房IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
休斯顿汉普顿套房酒店-医疗中心IHM3.0 %$1,000$1,0001.0 %
长岛霍尔茨维尔住宅区酒店IHM3.0 %$1,000$1,0001.0 %
怀特普莱恩斯住宅酒店IHM3.0 %$1,000$7501.0 %
新罗谢尔住宅区酒店IHM3.0 %$1,000$7501.0 %
住宅客栈花园小树林IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
圣安东尼奥河畔希尔顿酒店的Homewood套房IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
华盛顿特区Residence InnIHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
泰森住宅区酒店IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
汉普顿酒店波特兰市中心IHM3.0 %$1,000$5501.0 %
休斯敦庭院IHM3.0 %$1,000$5501.0 %
匹兹堡北岸凯悦广场IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
埃克塞特汉普顿酒店IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
丹佛理工大学希尔顿花园酒店IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
贝尔维尤住宅区酒店IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
萨凡纳斯普林希尔套房IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
硅谷一号居家酒店IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
硅谷住宅酒店IIIHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
圣马特奥住宅酒店IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
住宅区山景酒店IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
凯悦酒店樱桃溪IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
艾迪生庭院IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
休斯敦西院大学IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
休斯敦西大住宅区酒店IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
伯灵顿希尔顿花园酒店IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
圣地亚哥煤气灯住宅酒店IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
希尔顿花园酒店Marina del ReyIHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
戴德姆住宅区酒店IHM3.0 %$1,200$1,0001.0 %
卢加诺住宅区酒店IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
朴茨茅斯希尔顿花园酒店IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
萨默维尔庭院IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
斯普林菲尔德大使馆套房IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
萨默维尔住宅区酒店IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
达拉斯四合院IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
奥斯汀西北住宅酒店/域区IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
奥斯汀西北/域区TownePlace套房IHM3.0 %$1,500$1,0001.0 %
管理费总额约为$7.2百万，$5.3百万美元和美元10.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度，向IHM支付的奖励管理费为0.0百万，$000万及$0.1分别为100万美元。
特许经营协议
与特许经营协议相关的费用按酒店客房总收入的特定百分比计算。该公司的特许经营协议条款截至2021年12月31日：

F-29

属性特许经营权/版税费用市场营销/计划费用期满
波士顿希尔顿酒店的Homewood套房-比勒里卡/贝德福德/伯灵顿4.0 %4.0 %2025
明尼阿波利斯希尔顿Homewood套房-美国购物中心4.0 %4.0 %2025
纳什维尔-布伦特伍德希尔顿酒店的Homewood套房4.0 %4.0 %2025
达拉斯希尔顿酒店的Homewood套房-市场中心4.0 %4.0 %2025
希尔顿·哈特福德-法明顿的Homewood套房4.0 %4.0 %2025
奥兰多-梅特兰希尔顿酒店的Homewood套房4.0 %4.0 %2025
休斯顿汉普顿套房酒店-医疗中心6.0 %4.0 %2035
长岛霍尔茨维尔住宅区酒店5.5 %2.5 %2025
怀特普莱恩斯住宅酒店5.5 %2.5 %2030
新罗谢尔住宅区酒店5.5 %2.5 %2030
住宅客栈花园小树林5.0 %2.5 %2031
圣安东尼奥河畔希尔顿酒店的Homewood套房4.0 %4.0 %2026
华盛顿特区Residence Inn5.5 %2.5 %2033
泰森住宅区酒店5.0 %2.5 %2031
汉普顿酒店波特兰市中心6.0 %4.0 %2032
休斯敦庭院5.5 %2.0 %2030
匹兹堡北岸凯悦广场5.0 %3.5 %2030
埃克塞特汉普顿酒店6.0 %4.0 %2031
丹佛理工大学希尔顿花园酒店5.5 %4.3 %2028
贝尔维尤住宅区酒店5.5 %2.5 %2033
萨凡纳斯普林希尔套房5.0 %2.5 %2033
硅谷一号居家酒店5.5 %2.5 %2029
硅谷住宅酒店II5.5 %2.5 %2029
圣马特奥住宅酒店5.5 %2.5 %2029
住宅区山景酒店5.5 %2.5 %2029
凯悦酒店樱桃溪5.0 %3.5 %2034
艾迪生庭院5.5 %2.0 %2029
休斯敦西院大学5.5 %2.0 %2029
休斯敦西大住宅区酒店6.0 %2.5 %2024
伯灵顿希尔顿花园酒店5.5 %4.3 %2029
圣地亚哥煤气灯住宅酒店6.0 %2.5 %2035
希尔顿花园酒店Marina del Rey5.5 %4.3 %2030
戴德姆住宅区酒店6.0 %2.5 %2030
卢加诺住宅区酒店6.0 %2.5 %2045
朴茨茅斯希尔顿花园酒店5.5 %4.0 %2037
萨默维尔庭院6.0 %2.5 %2037
斯普林菲尔德大使馆套房5.5 %4.0 %2037
萨默维尔住宅区酒店6.0 %2.5 %2038
达拉斯四合院
4.0%至6.0%
2.0 %2038
奥斯汀西北住宅酒店/域区
5.5%至6.0%
2.5 %2036
奥斯汀西北/域区TownePlace套房
3.0%至5.5%
2.0 %2041
特许经营和营销/计划费用总计约为5美元16.6百万，$11.6百万美元和美元25.9截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
F-30

15.    关联方交易
在2021年3月18日之前，费舍尔先生拥有52.5IHM的百分比。在截至2021年12月31日的年度内，费希尔先生收购了剩余的47.5%的所有权权益，截至2021年12月31日，Fisher先生拥有100IHM的百分比。截至2021年12月31日，该公司与IHM签订了酒店管理协议，以管理所有41它的酒店。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，本公司拥有的酒店应计或支付给IHM的酒店管理、收入管理和会计费用为$7.2百万，$5.3百万美元和美元10.8分别为100万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，欠IHM的款项为#美元。0.3百万美元和美元0.3分别为100万美元。本公司于截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度向IHM支付的奖励管理费为$0.0百万，$000万及$0.1分别为100万美元。
来自未合并实体收入的成本偿还指代表NewINK合资企业、内地合资企业和IHM产生的成本偿还。该等成本主要涉及本公司为雇主的NewINK合营公司及内地合营公司的企业工资成本，以及与该等实体及IHM分担的办公开支。各种分摊的办公费用和租金由公司支付，并根据每个实体占用的面积分配给IHM。由于本公司根据未增加加价的已发生成本来记录成本报销，因此收入和相关费用对本公司的营业收入或净收入没有影响。费用报销是根据报销活动的发生情况进行记录的。

F-31

查塔姆住宿信托基金
附表三--房地产和累计折旧
2021年12月31日
(单位：千)
初始成本年终总额
描述收购年份累赘土地建筑与改善成本上限潜艇。至Acq.土地成本上限潜艇。至Acq.建筑与改进土地建筑与改善总计建筑与改进累计折旧最初建造的年份折旧寿命
佛罗里达州奥兰多-梅特兰霍姆伍德套房2010—$1,800 $7,200 $34 $5,212 $1,834 $12,412 $14,246 $12,412 $4,736 2000(1)
Homewood Suites波士顿-比勒里卡，马萨诸塞州201015,1141,470 10,555 48 3,993 1,518 14,548 16,066 14,548 4,545 1999(1)
明尼阿波利斯Homewood Suites-Mall of America，明尼苏达州布鲁明顿2010—3,500 13,960 19 4,277 3,519 18,237 21,756 18,237 6,109 1998(1)
田纳西州纳什维尔-布伦特伍德的Homewood套房2010—1,525 9,300 12 3,802 1,537 13,102 14,639 13,102 4,459 1998(1)
达拉斯Homewood Suites-市场中心，达拉斯，德克萨斯州2010—2,500 7,583 30 4,518 2,530 12,101 14,631 12,101 3,959 1998(1)
康涅狄格州哈特福德-法明顿Homewood套房2010—1,325 9,375 92 3,662 1,417 13,037 14,454 13,037 4,060 1999(1)
休斯顿-德克萨斯州休斯顿汉普顿套房酒店201017,0583,200 12,709 60 3,147 3,260 15,856 19,116 15,856 4,473 1997(1)
霍尔茨维尔住宅酒店--纽约霍尔茨维尔2010—2,200 18,765 — 1,321 2,200 20,086 22,286 20,086 6,124 2004(1)
怀特普莱恩斯住宅酒店--怀特普莱恩斯，纽约2010—2,200 17,677 — 9,585 2,200 27,262 29,462 27,262 8,834 1982(1)
Residence Inn New Rochelle-纽约州新罗谢尔2010—— 20,281 9 6,934 9 27,215 27,224 27,215 7,779 2000(1)
住宅酒店花园小树林-花园小树林，加利福尼亚州201130,8397,109 35,484 57 5,518 7,166 41,002 48,168 41,002 10,869 2003(1)
Homewood Suites圣安东尼奥--德克萨斯州圣安东尼奥201114,8085,999 24,764 6 5,602 6,005 30,366 36,371 30,366 8,957 1996(1)
华盛顿特区住宅区酒店-华盛顿特区2011—6,083 22,063 28 6,477 6,111 28,540 34,651 28,540 8,836 1974(1)
Residence Inn Tyson‘s Corner，弗吉尼亚州维也纳201120,2435,752 28,917 — 2,752 5,752 31,669 37,421 31,669 8,215 2001(1)
汉普顿酒店波特兰市中心-缅因州波特兰2012—4,315 22,664 — 369 4,315 23,033 27,348 23,033 5,235 2011(1)
休斯顿庭院--休斯顿，德克萨斯州201316,6735,600 27,350 — 2,947 5,600 30,297 35,897 30,297 6,935 2010(1)
匹兹堡凯悦广场-宾夕法尼亚州匹兹堡201320,5153,000 35,576 5 1,506 3,005 37,082 40,087 37,082 8,037 2011(1)
汉普顿套房酒店埃克塞特-埃克塞特2013—1,900 12,350 4 189 1,904 12,539 14,443 12,539 2,675 2010(1)
科罗拉多州丹佛理工大学希尔顿花园酒店2013—4,100 23,100 5 675 4,105 23,775 27,880 23,775 5,153 1999(1)
住宅酒店贝尔维尤-贝尔维尤，华盛顿州201342,08913,800 56,957 — 2,444 13,800 59,401 73,201 59,401 12,596 2008(1)
佐治亚州萨凡纳-萨凡纳斯普林希尔套房201328,8732,400 36,050 1 1,703 2,401 37,753 40,154 37,753 8,056 2009(1)
硅谷I号住宅酒店-加利福尼亚州桑尼维尔201462,37442,652 45,846 — 6,016 42,652 51,862 94,514 51,862 24,462 1983(1)
硅谷住宅酒店II-加利福尼亚州桑尼维尔201468,05446,474 50,380 — 7,428 46,474 57,808 104,282 57,808 26,790 1985(1)
圣马特奥-圣马特奥住宅酒店201446,78138,420 31,352 — 5448 38,420 36,800 75,220 36,800 16,780 1985(1)
Residence Inn Mt.景观-加利福尼亚州山景城201436,48122,019 31,813 — 10,244 22,019 42,057 64,076 42,057 19,466 1985(1)
凯悦广场樱桃溪--科罗拉多州樱桃溪2014—3,700 26,300 — 1,868 3,700 28,168 31,868 28,168 5,452 1987(1)
爱迪生庭院--德克萨斯州达拉斯2014—2,413 21,554 — 2,645 2,413 24,199 26,612 24,199 4,791 2000(1)
-续-

F-32

初始成本年终总额
描述收购年份累赘土地建筑与改善成本上限潜艇。至Acq.土地成本上限潜艇。至Acq.建筑与改进土地建筑与改善总计建筑与改进累计折旧最初建造的年份折旧寿命
西院大学-休斯顿，德克萨斯州2014—2,012 17,916 — 1451 2,012 19,367 21,379 19,367 3,542 2004(1)
德克萨斯州休斯敦-西部大学Residence Inn2014—3,640 25,631 — 1,688 3,640 27,319 30,959 27,319 5,270 2004(1)
马萨诸塞州伯灵顿-伯灵顿希尔顿花园酒店2014—4,918 27,193 — (3,850)4,918 23,343 28,261 23,343 5,685 1975(1)
加油灯住宅酒店-加利福尼亚州圣地亚哥2015—— 89,040 10 2,134 10 91,174 91,184 91,174 15,987 2009(1)
希尔顿花园酒店-加利福尼亚州玛丽娜德雷伊201520,024— 43,210 — 917 — 44,127 44,127 44,127 7,078 2013(1)
Residence Inn-马萨诸塞州戴德姆2015—4,230 17,304 — 2,159 4,230 19,463 23,693 19,463 3,209 1998(1)
Residence Inn-Ft.佛罗里达州劳德代尔2015—9,200 24,048 14 1,987 9,214 26,035 35,249 26,035 4,241 2008(1)
华纳中心--加利福尼亚州伍德兰山201735,0076,500 — 99 — 6,599 — 6,599 — — 
希尔顿花园酒店--朴次茅斯，NH2017—3,600 37,630 — 610 3,600 38,240 41,840 38,240 4,107 2006(1)
庭院--南卡罗来纳州萨默维尔2017—2,500 16,923 7 220 2,507 17,143 19,650 17,143 1772 2014(1)
大使馆套房--弗吉尼亚州斯普林菲尔德2017—7,700 58,807 — 416 7,700 59,223 66,923 59,223 6,029 2013(1)
公寓酒店--南卡罗来纳州萨默维尔2018—2,300 17,060 — 256 2,300 17,316 19,616 17,316 1,478 2018(1)
达拉斯市中心庭院--德克萨斯州达拉斯2018—2,900 42,760 — 140 2,900 42,900 45,800 42,900 3,300 2018(1)
硅谷III-加利福尼亚州森尼维尔2018—8,171 — — — 8,171 — 8,171 — — 
奥斯汀西北住宅酒店/域区-德克萨斯州奥斯汀2021—2,400 33,346 — 84 2,400 33,430 35,830 33,430 346 2016(1)
TownePlace套房奥斯汀西北/域区-德克萨斯州奥斯汀2021—2,300 29,347 — 59 2,300 29,406 31,706 29,406 304 2021(1)
总计$297,827 $1,140,140 $540 $118,553 $298,367 $1,258,693 $1,557,060 $1,258,693 $300,731 
(1)折旧是根据下列估计使用年限计算的：
年份
建房40
土地改良20
建筑改进
5-20










-续-
F-33

备注：
(A)截至该年度的房地产资产总成本变动如下：
2021202020192018201720162015
年初余额$1,488,830 $1,520,189 $1,510,864 $1,431,374 $1,320,273 $1,306,192 1,105,504 
收购67,393 — 8,171 65,020 133,660 — 187,032 
年内处置情况— (52,770)(17,889)— (33,053)— — 
在建工程的资本支出和转移837 21,411 19,043 14,470 10,494 14,081 13,656 
房地产投资$1,557,060 $1,488,830 $1,520,189 $1,510,864 $1,431,374 $1,320,273 $1,306,192 

(B)房地产资产在截至该年度的累计折旧和摊销变动如下：
2021202020192018201720162015
年初余额$257,344 $224,339 $187,780 $148,071 $116,866 $83,245 50,910 
折旧及摊销43,387 42,145 41,908 39,709 36,401 33,621 32,335 
年内处置情况— (9,140)(5,349)— (5,196)— — 
年终结余$300,731 $257,344 $224,339 $187,780 $148,071 $116,866 $83,245 
(C)就联邦所得税而言，财产的总成本(以千计)约为#美元1,557,212截至2021年12月31日。

F-34