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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
 
(标记一)
 
      ☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告
 
截至的财政年度12月31日, 2021
 
或
 
☐      根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
 
在由至至的过渡期内

佣金档案
数		 每个注册人的确切名称，如其
宪章；公司注册国；地址；以及
电话号码		美国国税局雇主
识别号码
1-8962 顶峰西部资本公司86-0512431
(一种亚利桑那州公司)
北五街400号，邮政信箱53999号
凤凰城亚利桑那州85072-3999
(602)250-1000
1-4473 亚利桑那州公共服务公司86-0011170
(一种亚利桑那州公司)
北五街400号，邮政信箱53999号
凤凰城亚利桑那州85072-3999
(602)250-1000

 
根据该法第12(B)条登记的证券：
  每节课的标题 商品代号注册的每个交易所的名称
顶峰西部资本公司 普通股，
无面值		 PNW纽约证券交易所
 
根据该法第12(G)条登记的证券：
亚利桑那州公共服务公司普通股，面值为每股2.50美元
 
用复选标记标明注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人
顶峰西部资本公司是
☒ 
不是☐ 
亚利桑那州公共服务公司是
☒ 
不是☐ 
 
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。
顶峰西部资本公司是☐不是
☒ 
亚利桑那州公共服务公司是☐不是
☒ 
 
用复选标记表示每个注册人(1)是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。(2)每名注册人是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了根据1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告。
顶峰西部资本公司是
☒ 
不是☐ 
亚利桑那州公共服务公司是
☒ 
不是☐ 
 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有)，按照S-T规则405的规定提交和张贴的每个互动数据文件。
顶峰西部资本公司是
☒ 
不是
☐ 
亚利桑那州公共服务公司是
☒ 
不是
☐ 
 
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

顶峰西部资本公司
大型加速文件服务器
☒ 
加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
 
亚利桑那州公共服务公司
大型加速文件服务器☐加速文件管理器☐非加速文件服务器
☒ 
规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
 
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示每个注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
顶峰西部资本公司是☐不是
☒ 
亚利桑那州公共服务公司是☐不是
☒ 

述明非关联公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值，该总市值是参照普通股上次出售的价格计算的，或该等普通股的平均买入和要价，截至每个注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日：
顶峰西部资本公司 $9,024,891,205 截至2021年6月30日
亚利桑那州公共服务公司 $0 截至2021年6月30日
 
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
顶峰西部资本公司截至2022年2月17日已发行的普通股数量，无面值：112,931,929
亚利桑那州公共服务公司截至2022年2月17日已发行的普通股数量，面值2.50美元：71,264,947

 
以引用方式并入的文件

Pinnacle West Capital Corporation关于将于2022年5月18日召开的年度股东大会的最终委托书的部分内容通过引用并入本文件第三部分。
 
亚利桑那州公共服务公司符合表格10-K的一般指示I(1)(A)和(B)中规定的条件，因此以该一般指示允许的减少披露格式提交本表格。



目录
 
  页面
   
名称和技术术语词汇
II
  
前瞻性陈述
1
   
第一部分
 
3
第1项。
业务
3
第1A项。
风险因素
32
1B项。
未解决的员工意见
47
第二项。
属性
48
第三项。
法律诉讼
51
第四项。
煤矿安全信息披露
51
有关我们高管的信息
52
   
第二部分
 
53
第五项。
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
53
第六项。
[已保留]
54
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
55
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
87
第八项。
财务报表和补充数据
88
顶峰西部财务报表
94
APS财务报表
105
合并财务报表合并附注
111
顶峰西部日程安排I
192
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
196
第9A项。
控制和程序
196
第9B项。
其他信息
197
项目9C。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
197
第三部分
 
197
第10项。
顶峰西部公司的董事、高管与公司治理
197
第11项。
高管薪酬
197
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
197
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事独立性
199
第14项。
首席会计师费用及服务
199
   
第四部分
 
200
第15项。
展品和财务报表明细表
200
第16项。
表格10-K摘要
221
签名
222
 
这份合并后的10-K表格由Pinnacle West和APS分别提交。每个注册人代表自己提交本表格10-K中包含的与注册人及其子公司(如有需要)有关的所有信息。除上一句所述外，两家注册人均未提交任何与该注册人无关的信息，因此对任何此类信息均不作任何陈述。有关每家公司所需的信息列在适用项目中。本报告第8项包括顶峰西部的合并财务报表和APS的合并财务报表。项目8还包括合并财务报表的合并附注。
i
目录
名称和技术术语词汇
4CA4C Acquisition，LLC，本公司的子公司
交流电交流电
行政协调会亚利桑那州公司委员会
ADEQ亚利桑那州环境质量部
AFUDC施工期间使用的资金拨备
ANPP亚利桑那州核电项目，也被称为帕洛维德
APS亚利桑那州公共服务公司，该公司的子公司
阿罗资产报废义务
ASU会计准则更新
巴特现有最佳改装技术
基础燃油率APS零售基本费率中可归因于燃料和购买电力成本的部分
BCE光明峡谷能源公司，该公司的子公司
CAISO加州独立系统运营商
CCR燃煤残渣
Cholla乔拉发电厂
新冠肺炎冠状病毒
DC直流电
分布式能源系统位于客户物业上的小规模可再生能源技术，如屋顶太阳能系统
无名氏美国能源部
DOI美国内政部
DSM需求侧管理
EES能效标准
EGU发电机组
El DoradoEl Dorado投资公司，该公司的子公司
埃尔帕索埃尔帕索电气公司
环境保护局美国环境保护局
FERC美国联邦能源管理委员会
四角四角电厂
温室气体温室气体
GWh千兆瓦时，每小时10亿瓦
千伏千伏，一千伏
千瓦时千瓦时，每小时一千瓦
LFCR损失固定成本追回机制
MMBtu百万英制热量单位
兆瓦兆瓦，一百万瓦
兆瓦时兆瓦时，每小时一百万瓦
固有载荷在传统的基于成本的费率管制下提供的零售和批发销售
纳瓦霍工厂纳瓦霍发电站
NERC北美电力可靠性公司
NRC美国核管理委员会
NTEC纳瓦霍过渡能源公司
保监处其他综合收益
帕洛维德帕洛维德发电站或PVG
顶峰西部Pinnacle West Capital Corporation(任何“公司”、“我们”和“我们”的用法都是指Pinnacle West)
PPA购电协议
变压吸附由ACC批准的电源调整器，用于回收或退还实际燃料和购买的电力成本与基本燃油率相比的差异
分辨率亚利桑那州可再生能源标准和电价
盐河工程或SRP盐河工程农业改造与电力区
姐妹会南加州爱迪生公司
TCA输电成本调整器
团队税费调整机制
VIE可变利息实体
II
目录
前瞻性陈述
 
本文包含基于当前预期的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述通常由诸如“估计”、“预测”、“可能”、“相信”、“计划”、“预期”、“要求”、“打算”、“假设”、“项目”、“预期”、“目标”、“寻求”、“战略”、“可能”、“应该”、“将”、“可能”以及类似的词语来标识。由于实际结果可能与预期大不相同，我们告诫读者不要过度依赖这些陈述。许多因素可能导致未来的结果与历史结果或Pinnacle West或APS目前预期或寻求的结果大不相同。除了本报告第1A项和第7项--“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中描述的风险因素外，这些因素包括但不限于：

•持续的新冠肺炎疫情的潜在影响，包括但不限于对能源的需求、经济增长、我们的员工和承包商、疫苗授权、供应链、费用、资本市场、资本项目、运营和维护活动、无法收回的账款、流动性、现金流或其他不可预测的事件；
•我们有能力管理资本支出以及运营和维护成本，同时保持可靠性和客户服务水平；
•电力需求的变化，包括天气、季节性(包括环境温度的大幅上升)、一般经济或社会条件、客户和销售增长(或下降)、节能措施和分布式发电(DG)的影响以及技术进步；
•气候变化对我们电力系统的潜在影响，包括由于APS开展业务的地区长期干旱和高温变化等极端天气造成的影响；
•发电厂和输电系统的性能和停电；
•电力零售和批发市场的竞争；
•监管和司法决定、发展和诉讼；
•新的立法、投票倡议以及对现有立法或法规的监管或解释，包括与环境要求、监管和能源政策、核电站运营以及可能放松对零售电力市场的监管有关的法律或法规；
•燃料和水供应的可用性；
•我们有能力通过我们的费率和调整器回收机制，包括债务和股权资本投资的回报，及时和充分地收回我们的成本；
•我们满足可再生能源和能效要求并收回相关成本的能力；
•APS实现其清洁能源目标(包括到2050年实现100%清洁、无碳电力的目标)的能力，以及如果实现这些目标，这种成就对APS、其客户以及其业务、财务状况和运营结果的影响；
•核设施运行中固有的风险，包括乏燃料处置的不确定性；
•亚利桑那州目前和未来的经济状况，包括房地产市场；
•网络安全威胁或入侵、数据安全漏洞、恐怖袭击、物理攻击、严重风暴或其他灾难性事件(如火灾、爆炸、大流行健康事件或类似事件)对我们的设施或业务的直接或间接影响；
•可能影响电力销售或交付的新技术的开发；
•债务和股权资本的成本，以及在需要时进入资本市场的能力；
•围绕燃煤发电的环境、经济和其他问题，包括对温室气体排放的监管；
•挥发性燃料和购买电力成本；
•我们的核退役信托、养老金和其他退休后福利计划的资产的投资表现以及由此对未来资金需求的影响；
1
目录
•电力批发市场的流动性和衍生品合约在我们业务中的使用；
•保险覆盖范围的潜在缺口；
•新的会计要求或对现有要求的新解释；
•发电、输电和配电设施及系统状况和运营成本；
•有能力满足我们地区未来对额外发电和相关输电设施的预期需求；
•我们的交易对手、发电厂参与者和发电厂土地所有者愿意或有能力履行合同或其他义务，或扩大发电厂继续运营的权利；以及
•在我们的信贷协议和ACC订单中对股息或其他条款的限制。
这些因素和其他因素在本报告第1A项描述的风险因素和本报告的第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中进行了讨论，读者在依赖我们的财务报表或披露之前应仔细阅读这些内容。Pinnacle West和APS都没有义务更新这些陈述，即使我们的内部估计发生变化，除非法律要求。

2
目录
第一部分


项目1.业务
 顶峰西部
Pinnacle West是一家控股公司，通过其子公司开展业务。我们基本上所有的收入和收益都来自我们的全资子公司APS。APS是一家垂直整合的电力公用事业公司，为亚利桑那州的大部分地区提供零售或批发电力服务，但凤凰城大都市区、图森大都市区和亚利桑那州西北部的莫哈哈县约一半的主要例外。
 
Pinnacle West的其他子公司是El Dorado、BCE和4CA。与这些子公司相关的更多信息将在本报告后面提供。
 
我们的可报告业务部门是受监管的电力部门，包括传统的受监管的零售和批发电力业务(主要是向本地负荷客户提供电力服务)和相关活动，包括发电、输电和配电。
 
亚利桑那州公共服务公司的业务
 
APS目前为大约130万客户提供电力服务。我们拥有或租赁6323兆瓦的受监管发电能力，我们持有长期和短期购买电力协议的组合，以增加发电能力，包括各种购买可再生能源的协议。2021年，任何一个能源购买者或用户占我们电力收入的比例都没有超过1.8%。

3
目录
下面的地图显示了APS的零售服务区域，包括其发电设施和主要输电线路的位置。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7286/000076462222000014/pnw-20211231_g1.jpg
4
目录
能源与资源规划

为了服务客户，APS通过其各个发电站和购买的电力协议获得电力。资源规划是满足亚利桑那州未来能源需求所必需的重要功能。APS在2021年期间用于向本地负荷客户供应能源的能源类型如下：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7286/000076462222000014/pnw-20211231_g2.jpg
*可再生能源包括风能、太阳能、地热、生物质能、DG和太阳能PPA。

APS的能源供应份额为50%来自清洁资源，其中包括核能、可再生能源和电力需求侧管理(DSM)。BCE还收购了两个风力发电场的少数股权，这两个风力发电场在2020年实现了商业运营。这两个风力发电场都根据长期PPA提供电力。有关BCE投资的信息，请参阅下面的“其他子公司的业务-光明峡谷能源”。

清洁能源重点倡议

为了应对气候变化，整个电力公用事业行业，以及全球经济，正处于向清洁能源和新的低碳经济的深刻转型中。APS采取了一系列减少碳排放的举措，包括可再生能源的采购和开发，以及促进节能、可再生能源使用和能源效率的计划和费率的推广。有关这些计划和倡议的详细信息，请参阅下面的“能源和资源规划--当前和未来的资源”。APS目前拥有多样化的可再生资源组合，包括太阳能、风能、地热、沼气和生物质。此外，在2020年1月，APS宣布了它的
5
目录
清洁能源承诺，三管齐下，旨在最终从其发电资源组合中消除碳排放资源。

APS的清洁能源目标由三部分组成：
•2050年的目标是提供100%清洁、无碳的电力；
•2030年的目标是实现65%的清洁能源，45%的发电组合来自可再生能源的资源组合；以及
•承诺到2031年结束APS使用燃煤发电。

在其他战略中，APS打算通过各种方法实现这些目标，例如依赖该国最大的无碳能源生产商帕洛维德；增加清洁能源，包括可再生能源；发展能源储存；停止使用燃煤发电；利用现代互动电网管理需求；促进客户技术和能源效率；以及优化区域资源。管理层在其战略制定、业务规划和企业风险管理过程中会考虑气候变化和其他环境风险。有关APS清洁能源承诺的更多信息，请参见项目7，“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。

在同一时期，APS还打算加强其基础设施，以提高气候适应能力，这涉及到旨在减少极端天气事件和其他与气候有关的干扰对APS运营的影响的系统和运营改进。在其他弹性战略中，APS预计将增加对拥有先进配电技术的现代、更灵活电网的投资。APS计划继续其旨在减少野火的综合森林管理计划，因为由于气候变化，冬季更短、更干燥，夏季更长、更热，这些风险变得更加复杂。

APS每年编制一份运营温室气体排放清单。对于APS涉及化石燃料发电和输配电的运营，APS的年度温室气体清单根据EPA温室气体报告计划向EPA报告。APS还自愿跟踪APS从所有APS运营产生的温室气体排放的全部范围。除了向环境保护局报告外，我们还公开报告范围1、2和3的温室气体排放。然后，这些数据将在Pinnacle West的年度企业责任报告中向公众公布，该报告可在我们的网站(Www.pinnaclewest.com/Corporation-Responsibility)。该报告提供了与该公司及其可持续发展方法以及其工作场所和环境绩效相关的信息。Pinnacle West网站上的信息，包括公司责任报告，并未以引用方式并入本报告或以其他方式作为本报告的一部分。

发电设施
 
APS拥有以下所述煤炭、核能、天然气、石油和太阳能发电设施的所有权权益或租赁这些设施。有关这些设施的更多信息，请参见项目2。
 
核子

帕洛维德发电站-帕洛维德核电站位于亚利桑那州凤凰城以西约50英里处，由3台机组组成。APS运营着该工厂，拥有帕洛维德1号和3号机组29.1%的股份，以及2号机组约17%的股份。此外，APS租赁了2号机组约12.1%的股份，导致
6
目录
该单位29.1%的所有权和租赁权益合计。APS从帕洛维德获得的总电力为1146兆瓦。
 
帕洛维德租约-1986年，APS与三个独立的出租人信托实体签订了协议，以出售和租回其在帕洛维德2号机组和某些公共设施中约42%的份额。回租原定于二零一五年底到期，并包括续订租约或在租期结束时以公平市价购买租赁物业的选择权。2014年7月7日，APS行使固定费率续租选择权。行使续期选择权最初导致APS根据一份租约将资产保留到2023年，根据另外两份租约保留到2033年。2021年4月1日，APS执行了一项与租期至2023年的租赁协议相关的修正案。修正案将这份租约的租期延长至2033年，并改变了租赁金。作为这项修订的结果，APS现在将根据所有三项租赁协议保留资产至2033年。在租约续期结束时，APS将可选择按其公平市价购买租赁资产、延长租约最多两年或将资产返还出租人。有关帕洛维德2号机组销售回租交易的更多信息，见附注18。
 
帕罗维德营业执照-运营三个帕洛维德单元中的每一个都需要获得核管理委员会的运营许可证。NRC分别于1985年6月、1986年4月和1987年11月颁发了1号机组、1986年4月和3号机组的全功率运营许可证，并于2011年4月为这三个机组颁发了续签的运营许可证，将1号、2号和3号机组的许可证分别延长至2045年6月、2046年4月和2047年11月。
 
帕洛维德燃料循环-帕洛维德的参与方不断确定其未来的核燃料资源需求，并就满足这些需求的安排进行谈判。帕洛维德的燃料循环由以下几个阶段组成：
•开采和研磨铀矿石以生产铀精矿；
•铀浓缩物转化为六氟化铀；
•六氟化铀的浓缩；
•燃料组件的制造；
•反应堆燃料组件的使用；以及
•储存和处置乏核燃料。
    
在2028年和2029年之前，帕洛佛得角的铀精矿需求分别为100%和86%；2026年和2030年，帕洛佛得角的转换服务需求分别为100%和30%；2026年和2027年，帕洛佛得角的浓缩铀服务需求分别为100%和76%；2号机组和1号机组和3号机组的燃料制造需求在2027年和2027年之前分别达到100%和76%。

乏核燃料和废物处理-1982年的“核废料政策法案”(“NWPA”)要求能源部在1998年之前接收、运输和处置国家核电站产生的乏核燃料和高放射性废物。能源部的义务反映在与每个核电站签订的处理乏核燃料和/或高放射性废物的合同(“标准合同”)中。美国能源部未能在1998年之前开始接受乏核燃料。美国能源部原计划通过设计、许可、建造和运营内华达州尤卡山的永久地质储存库来履行其NWPA和标准合同处置义务。2008年6月，能源部向NRC提交了尤卡山建设授权申请，但在2010年3月，能源部提交了一项动议，以偏见驳回尤卡山建设授权申请。几个法律问题
7
目录
在此之前，能源部撤回了尤卡山建设许可申请，核管理委员会停止了对尤卡山建设许可申请的审查，这两项诉讼在美国哥伦比亚特区巡回上诉法院(“哥伦比亚特区巡回上诉法院”)合并为一件事。根据华盛顿特区巡回法庭2013年8月的命令，NRC发布了两卷安全评估报告，作为尤卡山建设授权申请的一部分。这些卷的出版并不表明NRC是否或何时可能授权构建存储库。APS直接参与了与能源部未能履行其在接受乏核燃料和高放射性废物方面的法定和合同义务有关的法律程序。
 
APS就违反标准合同提起诉讼-2003年12月，APS代表自己和帕洛佛得角参与者向美国联邦索赔法院(“联邦索赔法院”)起诉能源部，要求其赔偿因能源部违反标准合同而造成的损害。2010年10月，联邦索赔法院做出了有利于APS和帕洛维德参与者的裁决，并判给APS和帕洛佛得角参与者截至2006年12月的费用赔偿金。
 
2012年12月19日，APS代表自己和帕洛维德的参与业主向联邦索赔法院提起了针对能源部的第二起违约诉讼。这起诉讼旨在追回因能源部违反标准合同而产生的损害，原因是能源部在2007年1月1日至2011年6月30日期间没有按照标准合同和国家核废料管理局的规定接受帕洛维德的乏核燃料和高放废物。2014年8月18日，APS和能源部签署了一项和解协议，规定驳回诉讼，并由能源部向帕洛佛得角业主支付在2007年1月1日至2011年6月30日期间发生的某些特定费用。此外，和解协议为APS提供了一种提交索赔和收回2016年12月31日之前发生的成本的方法，这一期限延长至2022年12月31日。

APS根据2014年8月18日和解协议的条款，在2011年7月1日至2020年6月30日期间提交了七项索赔。美国能源部已经批准并为这些索赔支付了1.118亿美元(APS的份额为3250万美元)。收回的金额主要记录为对监管负债的调整，对报告的净收入没有影响。根据2017年费率案裁决，这一监管责任正在退还给客户。见附注4.2021年11月1日，APS根据2014年8月18日和解协议的条款提出了第八项索赔，金额为1220万美元(APS的份额为360万美元)。2022年2月，美国能源部批准了这一申请。

浪费信心 和持续存储-2012年6月8日，华盛顿特区巡回法院发布了关于几个州和环保组织对核管理委员会关于临时储存和永久处置高水平核废料和乏核燃料的规则制定提出质疑的决定。请愿人对核管理委员会2010年对该机构的废物信任决定和临时储存规则(“废物信任决定”)的更新提出了质疑。哥伦比亚特区巡回法院发现，NRC对乏核燃料的环境风险的评估存在缺陷，因此将废物信任决定更新发回，以便采取符合国家环境政策法的进一步行动。2013年9月，NRC发布了其通用环境影响声明(GEIS)草案，以支持最新的废物信心决定。2014年8月26日，NRC批准了一项关于继续储存乏核燃料对环境影响的最终规定。NRC的决定改名为“继续储存规则”，采纳了全球环境信息系统关于在反应堆许可运行期之后在任何反应堆地点储存乏燃料对环境的影响的调查结果。因此，这些一般性影响不需要
8
目录
在对个人许可证的环境审查中进行了重新分析。最终的持续储存规则在核管理委员会和上诉法院受到持续的法律挑战。2016年6月，哥伦比亚特区巡回法院发布了最终裁决，驳回了对继续存储规则的所有剩余法律挑战。2016年8月8日，华盛顿特区巡回法院驳回了重审请愿书。
    
帕洛维德的现场独立乏燃料储存设施(“ISFSI”)有足够的容量储存将在2027年12月结束的初始运营许可期内辐照的所有核燃料。此外，帕洛维德的现场ISFSI有足够的能力储存部分燃料，这些燃料将在2047年11月结束的延长运营期间进行辐照。如果有关美国政府接受和储存乏燃料的义务的不确定性没有得到有利的解决，APS将评估替代储存解决方案，这些解决方案可能会消除扩大ISFSI的需要，以容纳在延长运营期间将被辐射的所有燃料。
 
核退役成本-APS目前依靠外部偿债基金机制来满足NRC对其在帕罗维德1、2和3号机组的利益退役的财务保证要求。目前，帕洛佛得角1、2和3号机组的退役费用包括在APS ACC的管辖费率中。退役成本可通过不可绕过的系统福利费用(由所有使用APS系统服务的零售客户支付)收回。根据目前的核退役信托资产余额、特定地点的退役成本研究、预计未来对退役信托基金的贡献以及对该设施预期剩余使用年限内资产组合的回报预测，我们有望在机组预计退役时满足帕洛维德目前的特定地点的退役成本。有关APS的核退役信托的更多信息，请参见附注19。
 
帕洛维德责任和保险事宜-见附注11中的“帕洛维德发电站--核保险”，讨论帕洛维德参与方，包括帕洛维德电力公司为帕洛维德提供的保险。
 
以天然气和石油为燃料的发电设施

APS在亚利桑那州各地有6个天然气发电厂，包括位于帕洛维德附近的RedHawk、位于Tempe的Ocotillo(如下所述)、位于柯立芝的圣丹斯、位于凤凰城西南部的西凤凰城、位于图森北部的Saguaro和位于尤马附近的尤卡。尤卡的几个机组要么使用天然气，要么使用石油。APS有两个纯石油发电厂：位于亚利桑那州道格拉斯镇的Fairview和亚利桑那州尤马的Yucca GT-4。APS拥有并运营这些工厂中的每一个，但尤卡的一个纯石油燃气轮机机组和一个石油和天然气蒸汽机组除外，这两个机组由APS运营，由帝国灌溉区所有。APS从这些电厂获得的总发电量为3,573兆瓦。这些工厂的部分天然气在购买前最多三年进行财务对冲，该头寸在交付前一个月转换为实物天然气购买。APS与三家不同的公司签订了长期天然气运输协议，其中一些协议的有效期到2027年。燃料油是通过卡车直接运往发电厂的短期采购获得的。

奥科蒂略最初是位于坦佩的一座330兆瓦的4台机组的天然气发电厂。2014年初，APS宣布了一个工厂现代化项目，其中包括淘汰两台较旧的110兆瓦蒸汽机，增加五台102兆瓦燃气轮机，并维护两台现有的55兆瓦燃气轮机。总体而言，这使该站点的装机容量增加了290兆瓦，达到620兆瓦。见附注4，作为ACC最终书面意见和命令的一部分，以反映其在APS一般零售费率案中的决定(
9
目录
《2017年费率立案决定书》)和2019年零售费率立案。奥科蒂略现代化项目于2019年完工。

燃煤发电设施
 
四角-Four Corners位于新墨西哥州西北角，最初是一座5台机组的燃煤发电厂。APS拥有1号、2号和3号机组100%的股份，这些机组已于2013年12月30日退役。APS运营着该电厂，拥有四角机组4号和5号机组63%的股份。APS拥有四角机组970兆瓦的总权益。此外，Pinnacle West的全资子公司4CA在收购埃尔帕索在下文所述4号和5号机组的权益后，从2016年7月到2018年7月拥有这些机组7%的股份。作为APS清洁能源承诺的一部分，APS承诺到2031年停止使用燃煤发电作为其发电资源组合的一部分，包括Four Corners。

NTEC是纳瓦霍民族成立的一家公司，拥有为Four Corners服务的煤矿并开发其他能源项目，是Four Corners的煤炭供应商。四角的共同所有人签署了一份从2016年7月至2031年向四角供应煤炭的长期协议(《2016年煤炭供应协议》)。埃尔帕索，四角4号和5号机组7%的所有者，没有签署2016年煤炭供应协议。根据2016年煤炭供应协议，APS同意承担7%的缺口义务。2015年2月17日，APS和埃尔帕索签订了一项资产购买协议，规定APS或APS的附属公司购买埃尔帕索在四角4号和5号机组各7%的权益。4CA于2016年7月6日购买了埃尔帕索的权益。收购价格在金额上无关紧要，4CA承担了埃尔帕索与7%权益相关的填海和退役义务。

2018年6月29日，4CA和NTEC签订了一项资产购买协议，规定将4CA在Four Corners的7%权益出售给NTEC。NTEC承担了4CA与7%权益相关的填海和退役义务。出售交易于2018年7月3日完成。NTEC以4CA的账面价值(约7000万美元)购买了7%的权益，并根据一张有担保的计息本票，在四年内向4CA支付了收购价格。在出售方面，顶峰西部公司保证了NTEC对Four Corners的其他所有者的某些义务，例如NTEC在资本支出以及运营和维护费用中所占份额为7%。Pinnacle West的担保由APS根据2016年煤炭供应协议欠NTEC的一部分款项担保。

APS代表四角参与者与纳瓦霍民族就现有设施租赁的修正案进行了谈判，纳瓦霍民族将四角租赁权益从2016年延长至2041年。纳瓦霍民族于2011年3月批准了这些修正案。修正案的有效性还需要得到DOI的批准，相关的联邦通行权拨款也是如此。作为DOI审查过程的一部分，进行了一次联邦环境审查，并最终由DOI于2015年7月17日发布了一份决定记录，证明了该机构延长工厂和邻近矿山寿命的行动是合理的。
 
Cholla-Cholla最初是一座由4台机组组成的燃煤发电厂，位于亚利桑那州东北部。APS运营该工厂，并拥有Cholla 1号、2号和3号机组100%的股份。PacifiCorp拥有Cholla 4号机组，APS为PacifiCorp运营该机组。2014年9月11日，APS宣布，如果EPA批准APS提出的一项折衷提案，以满足所需的环境和排放标准和规则，它将在2020年代中期关闭Cholla 2号机组，并停止APS拥有的其他机组(1号和3号机组)的燃煤。2015年4月14日，ACC批准了APS的2号机组退役计划，没有
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对APS在该单位的剩余投资的未来可回收性表示任何看法。APS于2015年10月1日关闭了2号机组。在2号机组关闭后，APS从Cholla获得的总电力为381兆瓦。2017年初，EPA批准了一项纳入APS妥协提案的最终规则，该规则于2017年4月26日对Cholla生效。2019年12月，PacifiCorp通知APS，计划在2020年底之前淘汰Cholla 4号机组，该机组于2020年12月停止运营。APS已承诺在2025年之前结束其剩余Cholla工厂的煤炭使用。

APS从一家煤炭供应商手中购买了Cholla的所有煤炭需求，该供应商根据与联邦和州政府以及私人土地所有者签订的煤炭储备长期租约开采所有煤炭。Cholla煤炭合同将持续到2024年。此外，APS还有一份煤炭运输合同，合同将持续到2024年。

纳瓦霍工厂-纳瓦霍发电厂是一座位于亚利桑那州北部的3台机组的燃煤发电厂。盐河项目运营该电厂，APS拥有1号、2号和3号机组14%的权益。APS拥有纳瓦霍核电站315兆瓦的总权益。纳瓦霍工厂的用地是从纳瓦霍民族那里租来的，也受到联邦政府的地役权的约束。

纳瓦霍工厂和纳瓦霍民族的共同所有者同意，根据现有的工厂租赁，纳瓦霍工厂将继续运营到2019年12月。共同所有者和纳瓦霍民族于2017年11月29日签署了一份租约延期协议，允许在工厂于2019年11月停止运营后开始退役活动。

APS目前正在收回折旧和其在纳瓦霍工厂的权益在其先前估计的寿命到2026年的账面净值回报率。APS将寻求继续收回其在该工厂剩余投资的账面价值。有关由此产生的监管资产加上账面净值回报率以及与退休和关闭相关的其他成本的详情，请参阅附注4，这些成本仍在评估中，可能是重大的。

有关APS与这些燃煤电厂相关的煤矿复垦义务的信息，请参阅附注11。

太阳能设施

APS通过由ACC批准的170兆瓦AZ Sun计划开发了公用事业规模的太阳能资源，在该计划中投资约6.75亿美元。这些设施由APS所有，分布在亚利桑那州的多个地点。除了AZ Sun计划，APS还开发了其拥有和运营的40兆瓦红岩太阳能发电厂。我们的两个大客户从APS购买了相当于红岩预计发电量的可再生能源信用额度。

APS在全州拥有并运营着30多个小型太阳能系统。它们加起来有能力生产大约4兆瓦的可再生能源。这个太阳能系统舰队包括位于普雷斯科特机场的一个3兆瓦的设施，以及亚利桑那州不同地点的1兆瓦小型太阳能系统。APS还开发了太阳能光伏分布式能源系统，作为亚利桑那州弗拉格斯塔夫社区电力项目的一部分安装。2010年4月1日获得ACC批准的社区电力项目是一项试点计划，通过该计划，APS拥有、运营和接收位于亚利桑那州弗拉格斯塔夫特定试验区内约1兆瓦的太阳能光伏分布式能源系统的能源。试点计划现已完成，作为2017年费率案例裁决的一部分，参与者已转至下文所述的太阳能合作伙伴计划。此外，APS还拥有
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通过ACC批准的学校和政府计划，在亚利桑那州安装了13兆瓦的太阳能光伏系统。

2014年12月，ACC投票决定，它不反对APS实施APS拥有的屋顶太阳能研发计划，该计划旨在学习如何有效地实现屋顶太阳能和电池储存与电网的整合。该计划的第一阶段名为“太阳能合作伙伴计划”(Solar Partner Program)，在经过战略选择的配电馈线上放置了8兆瓦的住宅屋顶太阳能，以最大限度地提高系统的潜在效益，并将系统提供给那些无法通过与第三方交易轻松安装太阳能的有限收入客户。该计划的第二阶段包括额外的2兆瓦屋顶太阳能和储能系统，在两条不同的高太阳渗透率馈线上放置了两个大小为2兆瓦的储能系统，以测试各种与电网相关的运行改进和系统互操作性，并于2016年底投入运行。作为2017年费率案裁决的一部分，该计划的成本已包括在APS的费率基数中。

在2017年的费率案件裁决中，ACC还批准了“APS太阳能社区”计划。APS太阳能社区(前身为AZ Sun II)是一项为期三年的计划，授权APS每年花费1000万至1500万美元的资本成本，在中低收入住宅、非营利实体、第一标题学校和农村政府设施上安装公用事业公司拥有的DG系统。2017年的费率案件裁决规定，该项目的所有运营和维护费用、财产税、营销和广告费用以及资本携带成本将通过Res收回。目前，APS已根据APS太阳能社区计划安装了11兆瓦的DG系统。在2019年的费率案件裁决中，ACC授权APS在自裁决生效之日起的三年内，每年为APS太阳能社区计划花费2000万至3000万美元的资本成本。

储能

APS在其系统上部署了许多先进技术，包括能源储存。储能可提供容量，提高电能质量，可用于系统调节，在某些情况下，还可用于推迟某些传统基础设施投资。 能源储存还有助于整合可再生能源发电，方法是在系统需求低而可再生能源产量高时储存过剩能源，然后在当天晚些时候和日落后的高峰需求几小时内释放储存的能量。 APS正在利用电网规模的能源存储项目来满足客户的可靠性要求，提高可再生能源利用率，并加深我们对存储如何与其他先进技术和电网协同工作的理解。

2018年，APS发布了一份建议书(RFP)，要求在其最多五个AZ Sun地点设置大约106兆瓦的储能设施。 根据对RFP回应的评估，APS决定通过增加第六个AZ Sun站点，将电池部署的初始阶段扩大到141兆瓦。 这些电池储存设施预计将在2022年夏天投入使用。 2021年8月2日，APS签署了一份合同，将在APS的AZ Sun网站上额外建设60兆瓦的公用事业公司拥有的储能设备。 这份合同的服务日期为2023年，将在APS目前拥有的公用事业规模的太阳能设施上完成存储的增加。

此外，2019年2月，APS签署了两份为期20年的PPA，总容量为150兆瓦。 这些PPA须经行政协调会批准，以便通过PSA收回成本。 APS于2021年1月12日获得ACC的批准，根据协议，100兆瓦的服务预计将于2022年开始，50兆瓦的服务预计将于2023年开始。
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由于2020年12月的RFP，截至2022年2月，APS已针对包括能源储存在内的资源执行了四项为期20年的PPA： (A)两个PPA，用于总计300兆瓦的独立储能资源；(B)两个PPA，总计275兆瓦太阳能加储存资源。PPA还需要行政协调会的批准，才能通过PSA收回成本。APS在2021年12月16日获得了ACC对其中四个项目中的三个项目的请求批准。剩余的项目已于2022年2月提交ACC批准，目前正在等待ACC的审查。根据协议，服务预计将于2023年和2024年开始。

APS目前计划到2025年安装超过900兆瓦的储能，包括上述PPA和AZ Sun改造下的储能项目。 剩余的储能预计将由通过当前和未来的RFP征集的资源组成。

下表汇总了截至2021年12月31日APS能源存储产品组合中正在运营和正在开发的资源。 开发和完成未来资源的协议受到各种条件的制约。

运营中的净容量
(MW)
计划/不足的净容量
开发(MW)
APS拥有：能源存储
—
201
PPA-储能
—
510
住宅储能12(a)3
总储能产品组合
12714
(A)这包括11.7兆瓦的APS用户自备电池和0.3兆瓦的APS自有住宅电池。

购买的电力合同

除了自身可用发电能力外，APS还通过各种安排购买电力，包括签订长期合同和通过短期市场购买电力，以补充其自有或租赁的发电能力，并对冲其能源需求。APS购买的电费的一部分从综合损益表的批发销售中扣除。参见注释16。APS不断评估其对额外容量资源的需求，以确保系统可靠性。此外，APS还加入了几个PPA进行储能。有关我们的能源存储PPA的详细信息，请参阅上面的“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-能源存储”。

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购买的电力容量-下表汇总了APS截至2021年12月31日根据长期合同购买的电力容量。除非另有说明，否则所有容量值均基于净容量。
类型 可用日期 容量
(MW)
购买协议(A) 截至2022年6月14日的全年 45 
需求响应协议(B) 夏季一直持续到2025年 75 
收费协议从2020年夏季到2025年夏季565 
收费协议2020年6月1日至9月30日-2026年570 
可再生能源(C) 五花八门 736 
收费协议2021年5月1日至10月31日-2027年463 
储能五花八门510 
(a)APS的装机容量最高可达45兆瓦；然而，根据该协议，APS的可用电量在很大程度上取决于客户需求，并每年进行调整。
(b)根据该协议，2022年至2025年的装机容量为75兆瓦。
(c)可再生能源购买电力协议在下面的“当前和未来资源-可再生能源标准-可再生能源组合”中详细描述。
当前和未来的资源
 
当前需求和储备边际

电力需求一般是季节性的。在亚利桑那州，电力需求在炎热的夏季达到顶峰。APS对其电力系统的2021年峰值1小时需求记录在2021年6月18日，为7580兆瓦，而2020年7月30日记录的2020年峰值为7660兆瓦。根据系统负荷服务能力计算，APS在2021年需求高峰时的备用利润率为15%。2022年，由于购买的电力合同到期，APS正在采购市场资源，以维持其最低15%的规划储备标准。

未来资源和资源规划

ACC规则要求公用事业公司制定15年综合资源计划(IRP)，该计划描述了公用事业公司计划如何在计划时间框架内为客户负荷服务。ACC审查每个公用事业公司的IRP，以确定它是否满足必要的要求，以及是否应该得到承认。根据ACC的一项决定，APS最初被要求在2020年4月1日之前提交IRP。2020年2月20日，ACC将所有公用事业公司提交IRPS的截止日期从2020年4月1日延长至2020年6月26日。2020年6月26日，APS提交了最终的IRP。2020年7月15日，ACC将ACC对公用事业IRPS的最终审查时间表延长至2021年2月。2022年2月，ACC承认了APS的IRP。行政协调委员会还批准了对IRP程序的某些修订，包括将EES设定为每年零售额的1.3%(三年内的平均水平)，到2030年需求侧资源容量为2020年峰值需求的35%，并授权未来对符合条件的需求侧资源进行基于费率的处理，如未来费率案例中所提议的那样。

有关未来能源储存计划的信息，请参阅上文“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-清洁能源重点计划”和“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-能源储存”。见“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-
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有关Cholla、Four Corners和纳瓦霍工厂计划的信息，请参阅上述“发电设施-燃煤发电设施”。

能源失衡市场

2016年，APS开始参与西部能源失衡市场(EIM)，这是一个由CAISO运营的自愿、实时优化市场。EIM允许在15分钟的区块内重新平衡供需，并每5分钟调度一次发电，而不是传统的1小时区块。APS继续预计，其参与EIM将降低燃料和购买电力的成本，提高对西部互联电网系统运营的情景感知，并改善APS可再生资源的整合。APS正在与EIM运营商CAISO和其他EIM参与者讨论创建一个自愿的前一天市场的可行性，以实现更多的成本节约，并更有效地利用该地区的可再生资源。

能源现代化规划

2020年7月30日，ACC工作人员发布了能源规则最终草案，其中提出到2050年底，100%的零售千瓦时来自清洁能源。核能被定义为清洁能源。拟议中的规则还要求，到2035年底，提供服务的零售能源的50%是可再生的。2020年11月13日，ACC批准了能源规则一揽子最终草案，该草案要求在规则制定过程中采取额外的程序步骤。2021年6月，ACC根据ACC对最终能源规则的一系列修正案通过了清洁能源规则。通过的规则要求到2070年100%清洁能源，以及以下从基线碳排放水平减少碳的临时标准：到2032年12月31日减少50%；到2040年12月31日减少65%；到2050年12月31日减少80%，到2060年12月31日减少95%。由于通过的清洁能源规则与最初建议的命令和意见有很大不同，在规则生效之前，需要补充规则制定程序。2022年1月26日，ACC推翻了之前的决定，拒绝通过规则制定过程发送能源规则的最终草案。取而代之的是，ACC打开了一个新的议程，以考虑所有来源的RFP要求和IRP过程。有关这些能源规则的更多信息，请参见注释4。

可再生能源标准

2006年，行政协调委员会通过了RES。根据可再生能源制度，受ACC监管的电力公用事业公司必须从符合条件的可再生资源(包括太阳能、风能、生物质、沼气和地热技术)中提供越来越多比例的零售电能。2022年，可再生能源需求占零售电力销售额的12%，并以每年的速度增长，直到2025年达到15%。
    
资源计划的一个组成部分是刺激分布式能源系统的发展。因此，根据可再生能源协议，这一需求中必须有越来越多的比例来自分布式能源。这一分布式能源需求占2022年总能源需求(12%)的30%。2021年6月7日，行政协调会批准了《2021年资源实施计划》。7月1日，
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2021年，APS提交了2022年RES实施计划，并于2021年12月9日对其进行了修订。下表总结了RES要求标准及其时间安排：
 20222025
RE(包括分布式能源)占零售额的百分比12%15%
分布式能源提供的能源占可再生能源的百分比30%30%

2015年4月21日，RES规则被修订，要求公用事业公司报告其服务区域内所有符合条件的可再生资源，无论该公用事业公司是否拥有与这些可再生能源相关的可再生能源信用。这些规则允许行政协调委员会在确定AP是否满足RE的要求时考虑这些信息。

可再生能源产品组合。到目前为止，APS拥有总计2758兆瓦的现有和计划中的可再生资源的多样化组合，包括太阳能、风能、地热、生物质和沼气。在这一投资组合中，2218兆瓦目前正在运行，540兆瓦正在签订开发合同或正在建设中。运营中的可再生资源包括APS拥有的247兆瓦设施、736兆瓦的长期购买电力协议，以及估计1235兆瓦的客户选址、第三方拥有的分布式能源。
 
APS实现其资源要求的战略包括执行购买的新设施的电力合同，持续开发分布式能源，以及采购APS拥有的新设施。有关APS拥有的太阳能设施的信息，请参阅上面的“能源和资源规划-发电设施-太阳能设施”。

下表汇总了截至2021年12月31日APS目前正在运营和正在开发的可再生能源。未来资源的开发和完成协议受到各种条件的制约，包括项目的成功选址、许可和联网。
 位置
实际/
 目标
商业广告
操作
日期
术语
(年)
网络
 容量
 在运营中
(兆瓦交流)
净运力
 计划/不足
发展
(兆瓦交流)
APS拥有     
太阳能：     
AZ Sun计划：     
帕洛马吉拉·本德，亚利桑那州2011 17  
棉花中心吉拉·本德，亚利桑那州2011 17  
海德一期亚利桑那州海德2011 11  
海德二期亚利桑那州海德2012 5  
奇诺山谷亚利桑那州奇诺谷2012 19  
海德II亚利桑那州海德2013 14  
山麓亚利桑那州尤马2013 35  
吉拉·班德吉拉·本德，亚利桑那州2014 32 
卢克AFB亚利桑那州格伦代尔201510 
沙漠之星亚利桑那州七叶树201510 
小计AZ Sun计划   170 — 
多个设施AZ五花八门 4  
红岩亚利桑那州红岩201640 
分布式能源：     
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APS拥有(A)AZ五花八门 33 
拥有的APS总数   247 — 
购买的电力协议     
太阳能：     
索拉纳吉拉·本德，亚利桑那州201330 250  
Re Ajo亚利桑那州阿乔201125 5  
Sun E AZ 1亚利桑那州普雷斯科特201130 10  
马鞍山亚利桑那州托诺帕201230 15  
獾亚利桑那州托诺帕201330 15  
吉莱斯皮亚利桑那州马里科帕县201330 15  
CO Bar Solar A亚利桑那州科科尼诺县202318 80 
CO Bar Solar B亚利桑那州科科尼诺县202318 80 
麦斯奎特太阳能5号亚利桑那州托诺帕202320 60 
风：     
阿拉贡·梅萨新墨西哥州圣罗莎202220 200 
高寂寞新墨西哥州芒廷艾尔200930 100  
佩林牧场风亚利桑那州威廉姆斯201225 99  
切夫隆巴特(Chevelon Butte)亚利桑那州温斯洛202320 238 
地热：     
索尔顿海加利福尼亚州帝国郡200623 10  
生物量：     
雪花亚利桑那州雪花200815 14  
沼气：     
西北区域垃圾填埋场惊喜吧，亚利桑那州201220 3  
购买的电力协议总数   736 458 
分布式能源     
太阳能 (b)
     
第三方拥有AZ五花八门 1,202 82 
协议1亚利桑那州巴格达市201125 15  
协议2AZ2011-201220-2118  
总分布式能源   1,235 82 
可再生能源产品组合总数   2,218 540 
(a)包括旗手社区电力计划、APS学校和政府计划、APS太阳能合作伙伴计划和APS太阳能社区计划。
(b)包括第三方拥有的屋顶太阳能设施。DG在DC中产生，并转换为AC以供报告之用。

2019年9月，APS发布了RFP，要求尽快投入使用高达250兆瓦的风能资源，但不迟于2022年。作为这一RFP的结果，APS为2022年1月投入使用的风能资源执行了200兆瓦的PPA。2020年12月，APS发布了另外两份RFP：(I)一份电池储存RFP，用于两个AZ Sun厂址的项目；以及(Ii)一份全源RFP，征集资源以满足我们的清洁能源需求和维持系统可靠性的能力，后来经过修改，包括要求在APS的财产上开发150兆瓦的太阳能资源，并由APS拥有(统称为“2020年12月RFP”)。作为全源RFP的结果，APS在2021年10月签署了PPA，要求238兆瓦的风能资源在2023年6月投入使用，还在2021年11月签署了工程、采购和建设合同，要求APS拥有150兆瓦的太阳能资源，并于2023年初投入使用。APS继续就2024年与All Source RFP相关的额外资源投入使用的合同进行谈判。一旦它确保了这些
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APS打算发布其下一份全来源RFP，以满足2025年及以后的资源需求，并结束2020年12月的RFP。

需求侧管理

2011年1月1日，亚利桑那州监管机构通过了到2020年每年累计节能22%的EES计划，以提高能效和其他DSM计划，鼓励客户节约能源，同时激励公用事业公司帮助这些最终减少能源需求的努力。APS在2021年实现了22%的EES。有关能源效率、其他DSM义务和能源现代化计划的信息，请参见注释4。

竞争环境与监管监督
 
零售
 
美国证券交易委员会监管APS的零售电价和证券发行。ACC还必须批准APS用于提供零售电力服务的财产的任何重大转让或产权负担，并批准或接收Pinnacle West、APS及其各自附属公司之间某些交易的事先通知。有关ACC对APS零售电价的监管信息，请参见注释4。
 
APS面临着来自亚利桑那州其他投资者所有的电力和天然气公用事业公司(如西南天然气公司)，以及合作社、市政当局、电力区和类似类型的政府或非营利组织的不同程度的竞争。此外，一些客户，特别是工业和大型商业客户，可能拥有和运营发电设施，以满足自己的部分或全部能源需求。这种做法在安装或已经安装了屋顶太阳能电池板等产品的客户中变得越来越受欢迎，以满足或补充他们的能源需求。
 
2013年5月9日，ACC投票决定重新审查亚利桑那州放松监管的零售电力市场的便利化。行政协调委员会随后就此事打开了一份议事日程，并收到了一些感兴趣的各方关于在该州建立零售电力放松管制所涉及的考虑因素的意见。这些考虑之一是，放松管制的市场的各个方面，包括在“市场”基础上设定公用事业费率，是否符合亚利桑那州宪法的要求。2013年9月11日，在收到ACC工作人员的法律建议后，ACC以4比1的投票结果结束了目前的议程，并等待亚利桑那州宪法完全授权，然后再对此事进行进一步审查。ACC批准的动议还包括在未来开设一个或多个新的议程，以探索向客户提供更多费率选择的选择，以及在现有的服务成本监管模式中进行创新改革，其中可能包括竞争因素。

2018年11月17日，ACC投票决定重新审查亚利桑那州放松监管的零售电力市场的便利化。2019年7月1日和7月2日，ACC工作人员发布了一份报告和初步拟议规则草案，内容涉及ACC零售电子竞争规则的可能修改。2020年2月10日，两名ACC委员提交了两套拟议的零售电子竞争规则草案。2020年2月12日，ACC工作人员发布了关于ACC零售电子竞争规则可能修改的第二份报告。在2020年7月15日的ACC工作人员会议上，ACC委员讨论了发展零售竞争试点计划的可能性，但没有采取任何行动。这个行政协调会继续讨论与以下事项有关的问题零售电子竞争，包括额外的买入计划或其他试点计划的可能性。与此同时，亚利桑那州立法机构正在考虑一项法案，该法案如果获得通过，将使一项已有20年历史的放松电力管制的法律无效，该法律自那以来一直存在。
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1998年。该法案在成为法律之前，在立法过程中有几个程序步骤。APS无法预测这些努力是否会导致任何更改，如果规则发生更改，这些规则将对APS产生什么影响。

2021年8月4日，绿山能源提交了一份申请，寻求获得便利和必要性证书，以允许其在亚利桑那州提供有竞争力的发电服务。 绿山能源已经要求ACC授予其在APS和图森电力公司的认证服务地区提供有竞争力的服务的能力，并提议向这些服务地区的住宅和一般服务客户提供100%可再生能源产品。APS反对绿山能源的申请，并打算介入抗辩。2021年11月3日，ACC向亚利桑那州总检察长办公室、民事诉讼司、消费者保护和倡议科(“司法部长”)提交了问题，要求就有关零售电子竞争和ACC颁发竞争证书的便利性和必要性的一些问题提供法律意见。2021年11月26日，行政法法官发布了一项程序性命令，指出在司法部长提供他对适用法律的见解之前，不适合设定时间表。

2021年10月28日，ACC专员提交了一封信，指示ACC工作人员和感兴趣的利益攸关方设计一个200-300兆瓦的试点计划，允许APS的住宅和小型商业客户选择具有竞争力的电力供应商。这封信还指出，应该为亚利桑那州其他受监管的电力公用事业公司设计类似的计划。APS无法预测这些未来活动的结果。

批发
 
FERC监管电力批发销售和输电服务的费率。有关APS传输速率的信息，请参见注释4。2021年期间，APS约7.6%的电力运营收入来自此类销售和服务。APS的批发业务主要包括管理燃料和购买的电力供应，以满足零售客户的能源需求。APS还在批发市场销售APS的本地负荷不需要的发电量，这样做会与其他公用事业公司、电力营销商和独立发电商竞争。此外，在特定参数的约束下，APS对电力和天然气进行套期保值。这些活动中的大部分都是为了降低APS投资组合中的风险。

传输和交付

APS继续与客户、利益相关者和监管机构密切合作，以确定和规划输电需求，以支持新客户、系统可靠性、市场准入和清洁能源开发。本报告第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中的“流动性和资本资源”部分列出的资本支出表包括新的APS传输项目，以及其他用于升级和更换的传输成本，包括数据中心和半导体制造开发的成本。APS还致力于在其服务范围内建立和推广先进的电网技术，为APS及其客户提供长期利益。APS正在战略性地部署各种技术，这些技术旨在使客户能够更好地管理他们的能源使用，最大限度地减少系统中断持续时间和频率，使客户能够选择新的客户站点技术，并通过提高某些交付功能的可靠性和自动化来促进APS更大程度的成本节约。

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环境问题

气候变化

立法倡议。国会最近没有成功地试图通过立法来监管温室气体排放，目前还不清楚第117届国会正在考虑的监管或限制公用事业部门温室气体排放的立法是否会成为法律。如果气候变化立法最终获得通过，这类立法对APS的实际经济和运营影响取决于多种因素，在起草、颁布法律并确定最终计划的细节之前，这些因素都不能完全确定。这些因素包括但不限于，关于允许的温室气体排放的立法条款；减少排放的成本；如果建立了总量管制和交易计划，是否会将任何允许的排放限额免费分配给污染源运营商或拍卖(如果是，则是市场上这些限额的成本)，是否会有补偿和其他措施来降低遵守成本；以及如果征收碳税，每磅二氧化碳(CO)的税额2“)当量排放。

除了联邦立法举措外，各州的举措也可能影响我们的业务。虽然亚利桑那州没有监管温室气体的悬而未决的立法，但加州立法机构在2006年颁布了AB 32和SB 1368来解决温室气体排放问题。2011年10月，加州空气资源委员会(California Air Resources Board)批准了最终法规，从2013年1月1日起在全州范围内设定温室气体排放上限，并在该上限下建立了温室气体配额交易计划。该计划的第一阶段于2013年1月1日开始，适用于电力进口商等实体。根据该计划，向加州出售电力的实体，包括APS，必须持有碳排放限额，以支付与从州外向加州出售电力相关的温室气体排放。APS有权通过PSA收回这些碳排放额度的成本。

监管举措。2009年，美国环保署认定温室气体排放危害公众健康和福利。作为这一“危害发现”的结果，环境保护局认定，“清洁空气法”要求对新的和修改后的主要温室气体排放源(包括发电厂)提出新的监管要求。APS通常将被要求考虑温室气体排放的影响，作为其对新的主要污染源和对现有工厂的重大修改的传统新源审查分析的一部分。

2019年6月19日，EPA对其废除EPA 2015年清洁电力计划(CPP)并用一项新规则--“负担得起的清洁能源(ACE)条例”取而代之的提案采取了最终行动。EPA最初在2015年8月3日敲定了CPP，这样的规则对电力行业的影响将比ACE法规广泛得多。2021年1月19日，美国华盛顿特区巡回上诉法院撤销了ACE法规，并将其发回EPA，以制定与法院裁决一致的新的现有发电厂碳法规。这项裁决支持了对联邦“清洁空气法”的广泛看法，这与美国环保署2015年的CPP一致。2021年10月29日，美国最高法院宣布，它将接受对华盛顿特区巡回法院1月份撤销ACE法规的裁决的司法审查。虽然拜登政府已经表达了根据《清洁空气法》更积极地监管该领域碳排放的意图，但目前我们无法预测EPA正在进行的规则制定程序或正在进行的诉讼的结果，这些诉讼涉及EPA根据《清洁空气法》监管现有发电厂碳排放的权力范围。

其他可能涉及材料合规成本的环境规则包括与污水排放限制、臭氧国家环境空气质量标准(“NAAQS”)有关的规则，以及涉及“清洁空气法”、“清洁水法”、“濒危物种法”、“环境保护法”、“超级基金”、“纳瓦霍法案”的其他规则或事项。
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国家，以及我们发电厂的水供应。遵守当前和未来环境法规的财务影响可能会危及我们燃煤电厂的经济可行性，也可能危及发电厂参与者资助任何必要的设备升级或继续参与这些电厂的意愿或能力。继续拥有某些资源，特别是我们的燃煤电厂的经济性可能会恶化，这些电厂可能会提前退役，这可能会导致资产减值。APS将寻求收回工厂任何剩余投资的账面价值以及与提前退休相关的其他成本，但无法预测是否会获得这样的收回。
    
美国环保署环境法规

区域灰霾规则.1999年，美国环保署宣布了地区性雾霾规则，以减少国家公园和荒野地区的能见度损害。这些规定要求各州(或者，对于位于部落土地上的污染源，EPA)确定哪些污染控制技术构成了某些较老的主要固定污染源的BART，包括化石发电厂。环境保护局随后发布了清洁空气能见度规则，该规则提供了如何进行BART分析的指导方针。实施BART要求的最终法规现在已经强加给每一家APS燃煤发电厂。Four Corners被要求安装新的污染控制装置，以符合BART，而Cholla没有必要安装类似的污染控制装置。

乔拉。2017年初，美国环保署批准了一项最终规则，其中包含对亚利桑那州的Cholla州实施计划(“SIP”)的修订，该计划实施了该设施的BART要求，不需要安装任何新的污染控制基础设施。 随着2015年Cholla 2号机组的关闭，APS承诺在2025年4月之前停止1号和3号机组的煤炭燃烧。 PacifiCorp于2020年底退役Cholla 4号机组。参见附注4中的“Cholla”，了解有关Cholla未来计划的信息以及与由此产生的监管资产相关的细节。
    
四角。根据EPA的最终标准，APS在四角4号和5号机组所需的BART控制成本中的63%份额约为4亿美元，这已经发生了。有关相关费率回收的信息，请参见附注4。此外，APS和埃尔帕索签订了一项资产购买协议，规定APS或APS的附属公司购买埃尔帕索在四角4号和5.4号机组中7%的权益。4CA于2016年7月6日购买了埃尔帕索的权益。NTEC于2018年7月3日从4CA手中购买了这一权益。有关NTEC收购的讨论，请参阅注释11中的“四角-4CA问题”。与7%权益有关的污染控制成本约为4500万美元，这是NTEC通过购买7%权益承担的。

燃煤废弃物。2014年12月19日，美国环保署发布了关于飞灰和底灰等CCR处理和处置的最终规定。该规则将CCR作为RCRA副标题D下的非危险废物进行管理，并为现有的和新的CCR垃圾填埋场和地面蓄水池以及所有横向扩建确立了国家最低标准。这些标准包括管理 地点限制、设计和操作标准、地下水监测和纠正行动、关闭要求和关闭后护理，以及记录保存、通知和互联网张贴要求。该规则一般要求任何现有的无衬砌的CCR地面蓄水池停止接收CCR，并进行改造或关闭，并进一步要求关闭任何无法满足位置限制或结构完整性的适用性能标准的CCR垃圾填埋场或地面蓄水池。这种封闭要求被认为是对无衬砌的地表蓄水池的“强制封闭”或“原因封闭”，也是近期监管和司法活动的主题，如下所述。

自从这些规定定稿以来，环境保护局已经采取措施大幅修改管理CCR处置的联邦规则。虽然公用事业行业的请愿书促使了某些变化，
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其他的原因是司法审查，法院批准的与环保组织的和解，以及对RCRA的法定修改。以下列出了即将进行的监管改革，如果最终敲定，可能会对APS如何管理其燃煤发电厂的CCR产生实质性影响：
•2016年通过《国家水利基础设施改善法》后，EPA有权授权各州制定自己的CCR管理许可计划，或者颁发联邦许可，管理没有自己许可计划的州和部落土地上的CCR处置。虽然ADEQ已经采取措施制定CCR许可计划，但尚不清楚该计划将于何时实施。2019年12月19日，美国环保署提出了自己的一套管理CCR管理许可证发放的规定。
•2018年3月1日，作为与某些环保组织达成和解的结果，EPA提议将硼添加到触发纠正行动要求的成分清单中，以修复受CCR处置活动影响的地下水。除了随后于2019年8月14日发布的一项提案，即增加一个具体的、基于健康的硼地下水保护标准外，EPA尚未对这一提案采取行动。
•根据2018年8月21日哥伦比亚特区巡回法院的一项裁决，EPA最近提议对联邦CCR法规进行相应的修改。该裁决取消并发回了EPA CCR法规中允许运营无线路CCR地面蓄水池的那些条款。2020年7月29日，美国环保署就新规定采取了最终行动，修订后的最后期限规定，最迟在2021年4月11日之前开始关闭无衬砌的CCR地表蓄水池。 所有符合这些关闭要求的APS处置单位已于2021年4月11日关闭。
•2019年11月4日，美国环保署还提议改变承诺在短期内停止燃烧煤炭的设施有资格替代关闭的方式。 这样的资格将允许这些工厂的CCR处置单元继续运营，尽管根据联邦CCR法规，它们将受到强制关闭的约束。 美国环保署2020年7月29日的最终法规采纳了这一提议，现在需要得到环保局的明确批准，才能使用替代关闭截止日期。关于Cholla设施，APS的替代关闭申请(这将允许在设施现有的无衬砌CCR地面蓄水池内继续处置CCR，直到2025年4月停止燃煤锅炉运营的所需日期)已于2020年11月30日提交给EPA，目前正在等待。这项申请将受到公众意见的影响，可能还会受到司法审查。2022年1月11日，环境保护局开始根据联邦CCR条例的这一规定发布拟议的决定，我们预计在2022年收到关于Cholla设施的拟议决定。

目前，我们不能预测这些监管程序的结果，也不能预测环保局何时会对那些仍悬而未决的问题采取最终行动。 根据最终结果，APS管理CCR的相关成本可能会大幅增加，这可能会影响APS的财务状况、经营业绩或现金流。

APS目前在Cholla和Four Corners的灰池和干燥储存区处置CCR。 APS估计，其遵守四角CCR规则的增量成本份额约为2700万美元，遵守Cholla的CCR规则的增量成本份额约为1600万美元。 纳瓦霍工厂只在干燥的垃圾填埋场储存区处置CCR。 为了遵守纳瓦霍工厂的CCR规则，APS在增量成本中的份额约为100万美元，这已经发生了。 此外，CCR规则要求持续的、分阶段的地下水监测。

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截至2018年10月，APS已完成对触发评估监测的CCR处置单位的统计分析。APS确定，其在Cholla和Four Corners的几个CCR处置单位将需要采取纠正行动。此外，根据目前的规定，所有此类处置单位必须最迟在2021年4月11日之前停止运营并开始关闭(但需要另行关闭的处置单位除外)。APS于2019年6月14日完成了对纠正措施的评估；然而，支持补救措施选择的额外调查和工程分析仍在进行中。此外，APS还将征求公众意见，并主持公开听证会，作为这一过程的一部分。根据迄今完成的工作，APS目前估计其在四角的纠正行动和监测费用中的份额可能在1000万美元到1500万美元之间，这将在30年内发生。对Cholla进行类似的成本估算所需的分析目前仍在进行中。随着APS继续实施CCR规则的纠正措施评估流程，当前的成本估算可能会发生变化。鉴于在我们完全完成整改行动评估过程之前可能存在的不确定性，我们无法预测对公司的任何最终影响；然而，目前我们不认为Cholla的成本估计和四角成本估计的任何潜在变化会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。

污水排放限制指南。2015年9月30日，美国环保署最终确定了修订后的流出物限制指南(ELG)，为化石燃料废气排放设定了基于技术的废水排放限制。美国环保署的最终法规针对的是来自飞灰和底灰处理活动、洗涤器活动和粉煤灰处理渗滤液的废水流中的金属和其他污染物。根据早先的一套首选替代方案，最终的出水限制通常需要对烟气脱硫洗涤器废水进行化学沉淀和生物处理，从飞灰和底灰处理中实现“零排放”，并对粉煤灰处理渗滤液进行蓄水。

2017年8月11日，美国环保署宣布，将启动规则制定程序，可能会修改2015年9月的ELG。2017年9月18日，环境保护局最终敲定了一项规定，将要求这些废流遵守ELG的最早日期从2018年11月1日推迟到2020年11月1日。目前，APS的国家污染物排放消除系统(NPDES)的四角排放许可证包含了2023年12月31日的合规截止日期，即实现底灰运输水域“零排放”的合规截止日期。尽管如此，2020年10月13日，美国环保署公布了一项最终规则，放宽了底灰处理水的“零排放”限制，并允许在有限的发电厂运营情景下排放约10%的此类废水(按容积计算，30天滚动平均)。目前，APS正在寻求对四角NPDES排放许可证进行修改，以实施最新的ELG规则制定。目前我们无法预测许可证修改程序的结果，包括任何公众评论或许可证上诉程序。Cholla设施不需要NPDES许可。

臭氧国家环境空气质量标准。2015年10月1日，环境保护局最终确定了对初级地面臭氧NAAQS的修订，其水平为70ppb。此外，2020年12月23日，环境保护局在经过必要的科学审查过程后，发布了一项最终法规，保留了目前主要的臭氧NAAQS。随着臭氧标准越来越严格，我们的化石发电机组将面临越来越大的压力，要求它们减少NOx和挥发性有机化合物的排放，并为位于臭氧未达标地区的新项目或设施扩建产生排放补偿。预计环保局将在2017年10月1日之前相对于新的70ppb标准指定达标区和非达标区。虽然环境保护局于2017年11月6日采取行动指定达标区和不可分类区域，但该机构直到2018年4月30日才发布指定非达标区的最终行动。当时，美国环保署指定了包含尤马和尤马的地理区域。
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亚利桑那州凤凰城没有达到2015年70 ppb的臭氧NAAQS。APS的绝大多数天然气EGU都位于这些司法管辖区。亚利桑那州和纳瓦霍民族地区，APS的其余化石燃料EGU舰队所在的地区被指定为达到目标。我们预计，为达到新的70ppb标准，将在2023年至2024年期间对实施所需控制的SIP和FIP进行修订。目前，由于实施修订后的臭氧NAAQS的拟议SIP和FIP尚未发布，APS无法预测采用这些标准可能会对公司产生什么影响。当这些标准在影响APS的司法管辖区内实施时，APS将继续监控这些标准。

超级基金相关事宜。“综合环境响应补偿和责任法案”(“CERCLA”或“超级基金”)规定了清理被发现污染土壤、水或空气的危险物质的责任。那些在污染现场释放、产生、运输或处置危险物质的人属于潜在责任方(每个人都是“PRP”)。PRPS可以承担严格的、连带的和连带的清理责任。2003年9月3日，美国环保署通知APS，EPA认为APS是摩托罗拉52的PRP发送街道超级基金网站，位于亚利桑那州凤凰城的可操作单元3(“OU3”)。APS的设施都在这个超级基金网站内。APS和Pinnacle West已经同意EPA对OU3内的APS设施进行某些调查活动。此外，2009年9月23日，APS与EPA和另一家PRP达成协议，自愿协助为全工地地下水补救调查和可行性研究(RI/FS)提供资金和管理。根据OU3工作组缔约方和环境保护局之间的讨论，以及OU3工作组最近为补充OU3的RI/FS而编写的技术分析的结果，APS预计在2022年第一季度或第二季度敲定RI/FS。APS据估计，与这项调查和研究有关的费用约为300万美元。APS预计未来会产生额外支出，但由于整体调查尚未完成，最终补救要求尚未敲定，目前无法合理估计与此相关的支出。

2013年8月6日，罗斯福灌区(RID)在亚利桑那州地区法院对APS和其他24名被告提起诉讼，指控RID的地下水井受到被告拥有或运营的设施释放有害物质的污染。诉讼还声称，根据超级基金法律，被告有连带责任摆脱。针对APS的指控源于APS目前和以前对OU3及其周围设施的所有权。作为州政府对该地区地下水污染调查的一部分，2015年1月25日，ADEQ向APS发出了一封信，要求提供APS目前和以前对这些设施的所有权可能在多大程度上导致了该地区的地下水污染的信息。APS于2015年5月4日回复ADEQ。2016年12月16日，两家RID环境工程承包商向APS和RID诉讼中的其他被告提起附带诉讼，要求追回费用。同一天，另一家RID服务提供商对RID主要诉讼中的某些被告提起了额外的CERCLA辅助诉讼，但将APS和某些其他方排除在被点名的被告之外。由于这些附属诉讼涉及这些RID供应商据称发生的过去成本，RID在2016年11月直接裁定这些成本不可收回，因此额外的诉讼不会增加APS与这些问题相关的风险或风险。

2018年4月5日，RID和那起特定诉讼的被告签署了和解协议，完全解决了RID关于过去和未来成本回收的索赔。APS在这项和解中的份额无关紧要。此外，这两家环境和工程供应商自愿驳回了他们对APS和其他被点名被告的诉讼，没有任何偏见。这一命令于2018年4月17日生效。随着案件的处理，卖家可能会在未来再次提起诉讼。2019年8月16日，三名直接被告人之一马里科帕县
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在服务提供商诉讼中，提交了第三方申诉，要求APS和其他28名第三方被告对其责任(如果有的话)做出贡献。我们无法预测这些事件的结果，但我们预计结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。

人造气体工厂 网站。 APS现在拥有或以前由APS或其公司前身拥有的某些物业曾经是人造天然气厂的厂址或与之相关的厂址。APS正在采取行动，自愿补救这些地点。APS预计这些事项不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

四角国家排污消除系统许可证

2018年7月16日，几个环保团体向EPA环境上诉委员会(EAB)提交了一份请愿书，要求对NPDES四角废水排放许可证进行审查，该许可证于2018年6月12日重新发放。 环保组织声称，许可证的重新发放违反了清洁水法(Clean Water Act)的几项要求，并且没有包含美国环保署2015年修订的汽电EGU ELG、2014年有关冷却水取水结构的现有源头法规，以及对地表渗漏和粉煤灰处置设施地下排放的流出物限制所需的条款。 为了通过重新考虑的许可证来解决其中某些问题，环境保护局于2018年12月19日采取行动，撤回了2018年6月重新发放的NPDES许可证。 撤回许可证模拟了EAB的上诉，EPA在此基础上提出了驳回动议。 此后，EAB于2019年2月12日驳回了环保组织的上诉。 环保局随后于2019年9月30日发布了修订后的最终NPDES四角许可证。 根据几个环保组织于2019年11月1日提交的文件，EAB再次着手审查四角NPDES许可证。 这一上诉的口头辩论于2020年9月3日举行，EAB于2020年9月30日驳回了环保团体的请愿书。2021年1月22日，环保组织向美国第九巡回上诉法院提交了一份请愿书，要求对EAB的决定进行复审。截至2021年11月11日，包括APS在内的本案当事人就此事达成初步和解协议。 对该协议的审查，包括公众评论，目前正在等待EPA的审查。 尽管达成了这一初步协议，但我们无法预测这些上诉程序的结果，包括进一步的和解讨论，以及如果和解努力失败，上诉最终成功，该结果是否会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。

供水

有保障的供水对APS的发电厂很重要。目前，APS有足够的水来满足其运营需要。四角地区(Four Corners)所在的四角地区历史上曾经历过干旱，如果供应该地区的分水岭得不到足够的水分，可能会影响工厂的供水。尽管分水岭和水库目前状况良好，但APS正在继续与该地区的利益相关者合作，以执行协议，以最大限度地减少对未来干旱条件的影响(如果有的话)，这些干旱条件可能会对其工厂的运营产生影响。

在美国西南部，对有限水量的相互冲突的主张导致了大量的法庭诉讼，除了未来的供应条件外，这些诉讼还有可能影响APS的运营。

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圣胡安河裁判所。对APS运营至关重要的地区的地下水和地表水一直是调查、索赔和法律程序的主题，这将需要数年时间才能解决。APS是1975年3月13日向新墨西哥州第11司法地区法院提起的诉讼中的多个当事人之一，该诉讼旨在裁决一个河流系统的权利，四个角落的水就是从该系统获得的。然而，1985年与纳瓦霍民族达成的一项协议规定，如果四角在裁决中失去了部分权利，纳瓦霍民族将以商定的费用从其分配中提供足够的水来弥补损失。此外，APS是供水合同的一方，该合同允许该公司在缺水情况下确保四角的供水，也是短缺分担协议的一方，该协议规定，在圣胡安河流域发生缺水的情况下，将供水分摊到四角。

吉拉河审判。1986年初向APS送达的传票要求亚利桑那州下吉拉河流域的所有用水索赔人在1987年1月20日或之前在亚利桑那州高等法院待决的诉讼中主张任何对水的索赔。帕洛维德位于受传票管辖的地理区域内。在这项裁决中，APS的权利和帕洛维德其他参与者使用帕洛维德地下水和污水的权利可能成为争议问题。作为帕洛维德的运营代理，APS提出索赔，质疑法院对帕洛维德参与者的地下水权利和他们与帕洛维德有关的污水的合同权利的管辖权。或者，APS寻求确认此类权利。APS的其他几家发电厂也位于传票所在的地理区域内，包括位于马里科帕县和皮纳尔县的一些燃气发电厂。1999年11月，亚利桑那州最高法院发布了一项裁决，确认联邦政府和印第安人部落可以获得某些地下水权利。此外，2000年9月，亚利桑那州最高法院发布了一项裁决，确认了下级法院解决地下水索赔的标准。关于这两个问题的诉讼在审判法庭上仍在继续。2005年12月，APS和其他各方向亚利桑那州最高法院提交了一份请愿书，要求对2005年9月初审法院关于确定地下水抽水是否影响地表水权利的程序的命令进行中间复审。亚利桑那州最高法院在2007年5月驳回了这份请愿书，初审法院现在正在继续执行其2005年的命令。APS在这件事上的水权索赔的审判日期尚未确定。

目前，吉拉河审判的下级法院正在确定具体的水文地质测试方案，以确定哪些地下水井位于吉拉河潜流区以外，应由裁决法院管辖。2018年3月，在一名特别大师面前举行了确定这一管辖权测试问题的听证会，并于2018年5月17日发布了基于听证会上听取的证据的决定草案。特别负责人的决定于2018年11月14日最终敲定，但还有待初审法院法官的进一步审查，该决定接受了APS和其他地下水工业用户支持的拟议水文地质测试协议。初审法院法官在这件事上的最终裁决仍在等待中。已经启动了进一步的程序，以确定确定亚流枯竭确定的具体水文地质测试方案。在诉讼的最后阶段作出的裁决可能最终支配APS等依赖地下水开采支持其工业运营的各方的权利裁决。APS无法预测这些诉讼的结果。

科罗拉多河小裁判。APS已经向亚利桑那州阿帕奇县高等法院提交了对亚利桑那州小科罗拉多河流域的水的索赔，这起诉讼最初是在1985年9月5日提起的。APS在Cholla利用的地下水资源在受裁决的地理区域内，因此在此案中可能存在争议。APS的索赔质疑法院对其地下水权利的管辖权。或者，APS寻求确认这一点
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权利。没有安排审判或预审程序来裁决APS的水权主张。裁决法院目前正在对霍皮部落和作为部落受托人的美国声称的联邦保留水权主张进行审判。此外，裁决法院制定了一个时间表，用于审议纳瓦霍民族和美国作为国家受托人提出的单独的联邦保留水权主张。目前还没有一个既定的时间框架，预计裁决法院将在什么时间内对霍皮部落和纳瓦霍民族的水权做出最终裁决，任何这样的最终裁决都可能在未来数年内做出。

虽然上述事项仍有待进一步评估，但APS预计上述诉讼不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

人力资本

公司致力于吸引最优秀的员工，留住这些员工，并为所有员工创造一个安全、包容和高效的工作环境。我们相信，员工的力量是我们公司成功的重要因素之一。公司在留住人才和管理业务方面注重的人力资本衡量标准和目标包括员工安全、职业发展、多元化、公平和包容性、继任计划、招聘、自愿离职、薪酬、福利、员工体验和敬业度。

新冠肺炎

员工、客户和社区的健康、福祉和安全是我们的首要任务。2020年3月，我们开始在我们长期流行的情况下运作 业务连续性计划解决新冠肺炎问题。 我们定期举行新冠肺炎规划会议，以应对与疫情相关的安全、运营和商业风险。到2020年3月中旬，我们成功地将所有员工过渡到远程工作，除非他们是需要留在现场的重要员工。 我们确定了运营和支持组织中的业务关键型职位，后备人员随时准备在出现问题时提供帮助。此外，为确保员工的健康和安全所做的努力导致控制室分流，从而减少了关键任务地点的员工数量。我们还建立了新冠肺炎安全协议、社交距离实践，并在任何可能的情况下提供虚拟选项。该公司还迅速采取行动，开通了全公司新冠肺炎热线，组建了一个有重点的新冠肺炎团队，并在疫情初期在关键设施采购了现场新冠肺炎检测。通过这项检测、病例管理和接触者追踪，该公司已经能够显著限制新冠肺炎在工作场所的传播。由于这些努力，我们能够保持向客户提供的基本服务的连续性，同时控制病毒的传播，促进员工的健康、身心健康和安全。

员工安全

我们的工作和决策都以安全为基础-安全是我们所做一切的基础，员工安全是我们作为雇主的最高责任。 我们制定了安全实践和计划，以确保员工拥有安全可靠的工作场所，使他们能够在最高水平上发挥作用。我们全面的安全计划，以及我们对人员和组织绩效以及伤害案例管理的关注，为我们出色的安全表现做出了重要贡献。 随着我们不断提高安全性能，我们的最终目标仍然是减少严重伤害。我们希望我们的员工做正确的事情，并有权在有更好或更安全的方式做事情时直言不讳。
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业务，包括停止工作以重新评估或改善安全。 安全委员会在整个公司的组织中运作，为员工提供积极影响当地安全文化和绩效的机会。

多样性、公平性和包容性

多样性、公平和包容性是核心文化原则，我们认识到人口、背景和文化视角的多样性是我们成功的关键驱动力。 我们的执行多样性和包容性理事会领导着这一承诺，强调员工、工作场所和社区参与的多样性，以及更多地关注吸引和留住不同的人才。这一重点延伸到公司的各个业务单位，这些单位在管理评审会议上报告其团队的多样性，以提高认识并解决员工多样性方面的差距。

我们支持和赋予员工权力的努力包括致力于全面融入社会。2019年，我们签署了团结誓言，支持包括同性恋和变性人在内的所有亚利桑那州人在就业、住房和公共住宿方面充分包容和平等。团结誓言强化了我们的承诺，即营造一个承认员工独特需求并颂扬不同视角的价值的环境。该公司赞助了10个员工网络小组，旨在为员工创造一种包容和归属感。 2020年，我们在全公司范围内举办了高管倾听会议，为我们的员工提供机会，与我们的官员分享他们的融入经验。

我们继续专注于雇佣不同的员工，以及从我们的老兵社区招聘员工。2021年期间，44%的外部雇员是种族或种族多元化的，37%是女性，10%是退伍军人。 此外，截至2021年12月31日，我们33%的员工是种族或种族多元化，25%是女性，16%是退伍军人。 此外，截至2021年12月31日，公司40%的管理人员是女性。 2021年，APS获得了2021年包容性工作场所奖，这是由多元化领导力联盟和亚利桑那州人力资源管理协会联合颁发的奖项。该奖项表彰APS是一家以身作则的亚利桑那州公司，创造了一个包容的环境，在这个环境中，员工可以在社区外展工作和支持中成为真实、真实的自我和合作伙伴。

继任规划

通过对继任计划的高度关注，我们确保我们的公司准备好用有能力、有经验的员工来填补高管和其他关键领导职位的空缺。我们不断地审查和修订继任计划，以确保合格的人员到位，以进入关键职位。我们从战略上为我们的管理团队挑选接班人，带领我们的公司以强劲和可持续的业绩迈向未来。 此外，我们保证，公司每个业务部门都有人才管理战略和发展计划，以满足其未来的领导需求。有效的继任规划帮助我们确定具有领导潜力的员工，并使我们能够评估在教育、技能和经验方面需要弥补的任何差距，以便为这些员工进入领导角色做好准备。在管理层审查会议上，高级管理人员和董事审查业务部门如何处理继任规划、领导机会和退休预测。

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人才战略与发展

我们非常重视吸引和发展一支熟练的劳动力队伍。为了吸引和留住顶尖人才，我们通过混合学习教育和领导力培训提供正式的专业发展计划。 我们的员工可以获得各种各样的培训和发展机会，包括领导力学院、轮换计划、指导计划、行业认证和贷款高管计划。2021年，我们从领导力学院毕业了84名员工。 此外，我们的学习与发展组织被公认为顶级培训机构，获得了《培训》杂志颁发的APEX奖。

人才管道有助于满足我们对熟练劳动力的需求。渠道战略包括我们的学徒计划和轮换计划。此外，我们的招聘人员瞄准了我们已确定为人才管道的特定学院和学习项目。2021年，我们接待了67 暑期实习生的多样性比率为68%。

全面奖励战略

除了我们的人才战略外，我们还将重点放在我们的全面奖励战略上，以吸引、发展和奖励我们的高技能员工。我们的员工对我们组织的成功和未来以及我们客户的体验都很重要。在公司，我们的薪酬和福利，加上退休、表彰、休假、职业发展和福利，构成了我们的全面奖励计划。它是公司员工体验的重要组成部分，支持个人幸福感和职业满足感。我们致力于在员工的生活和职业生涯的各个阶段提供对员工有意义的项目。

雇员敬业度

年度员工体验调查和重点季度脉搏调查使我们能够收集员工反馈，确定改进机会，并将我们的业绩与其他公司进行比较。 通过调查，我们跟踪了我们的员工体验指数(Employee Experience Index)，这是一组七个问题，涵盖了积极员工体验的关键要素，包括认可度、职业发展可能性和对组织的自豪感。 根据调查结果，鼓励业务单位和个人经理采取有意义的行动来改善员工体验。作为对过去调查的回应，我们发起了全公司范围的倡议，重点是改善员工和管理层之间的沟通，以及消除阻碍工作成功的障碍。调查推动的其他举措让员工更容易接触到领导力，并提高了会议效率。我们的跨职能员工敬业度理事会专注于提高整个组织的员工认知度。 我们努力确保为所有员工维持一个积极的工作环境。通过一项外展计划，我们从新员工那里获得关于其员工体验的反馈。2019年，我们将员工体验调查与入职调查和离职访谈相结合。将这些要素结合在一起，使我们能够更全面地了解员工从加入公司到决定离开的整个过程。

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企业文化

2020年，该公司推出了APS承诺，将我们对客户、社区和彼此的承诺牢牢固定在一起。这一承诺解释了我们的宗旨、愿景和使命，以及将使我们能够实现战略目标的原则和行为。它代表着一个机会，可以巩固我们的文化优势，发展新的行为方式，使我们能够在未来取得成功。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7286/000076462222000014/pnw-20211231_g3.jpg

其他附属公司的业务

光明峡谷能源

2014年7月31日，Pinnacle West宣布成立全资子公司BCE。BCE的战略是以利用公司在电力行业的核心专业知识的方式开发、拥有、运营和收购能源基础设施。2014年，BCE与伯克希尔哈撒韦能源公司(Berkshire Hathaway Energy Company)的子公司BHE U.S.Transfer LLC成立了一家各占一半股份的合资企业。这家名为TransCanyon的合资企业正在西部电力协调委员会所在的11个州寻求独立的输电机会，不包括与输电服务相关的机会，否则这些机会将根据合资伙伴的公用事业附属公司的零售服务地区的关税提供。截至2021年12月31日，BCE的总资产约为2700万美元。

2019年12月20日，BCE收购了Tenaska Energy，Inc.和Tenaska Energy Holdings，LLC正在开发的两个风力发电场的少数股权，密苏里州242兆瓦的Clear Creek风力发电场(“Clear Creek”)和明尼苏达州的250兆瓦Noble 2风力发电场(“Noble 2”)。清除
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Creek于2020年5月实现商业运营，Noble 2于2020年12月实现商业运营。这两个风力发电场都根据长期PPA提供电力。BCE间接拥有Clear Creek 9.9%的股份和Noble 2 5.1%的股份。

El Dorado
 
El Dorado是Pinnacle West的全资子公司。El Dorado在几个与能源相关的投资和亚利桑那州社区企业中拥有债务投资和少数股权。El Dorado的短期目标是谨慎地实现其现有投资的价值。El Dorado承诺向能源影响伙伴基金(Energy Impact Partners Fund)投资2500万美元，该基金是一个专注于促进创新和支持公用事业行业转型的组织。这笔投资将由El Dorado进行，因为投资是由Energy Impact Partners基金选择的。截至2021年12月31日，El Dorado已向能源影响伙伴基金(Energy Impact Partners Fund)捐赠了约1000万美元。此外，El Dorado承诺向InvisionAZ Fund投资2500万美元，该基金专注于分析、投资、管理和以其他方式处理对主要设在亚利桑那州或设在其他司法管辖区、与亚利桑那州的公司或其他利益集团有现有或潜在战略或经济联系的私人持股的早期和新兴成长型技术公司和企业的投资。这笔投资将由El Dorado进行，因为投资是由invisionAZ基金挑选的。

Pinnacle West、APS和El Dorado都是在亚利桑那州注册成立的。BCE和4CA在特拉华州成立。下面提供了这些公司的其他信息：
 主要执行办公室
地址		年份
参入		近似值
数量
员工位于
2021年12月31日
顶峰西部北五街400号
亚利桑那州凤凰城85004		198591 
APS北五街400号
P.O. Box 53999
亚利桑那州凤凰城，邮编：85072-3999		19205,776 
BCE范布伦东街400号
亚利桑那州凤凰城85004		20145 
El Dorado范布伦东街400号
亚利桑那州凤凰城85004		1983— 
4CA范布伦东街400号
亚利桑那州凤凰城85004		2016— 
总计  5,872 
 
APS数字包括APS担任发电设施经理的联合所有发电设施的员工(约2158名员工)。大约1,229名APS员工是以国际电气工人兄弟会(“IBEW”)为代表的工会雇员。2020年3月，该公司结束了与IBEW的谈判，并批准将合同延长三年，合同将于2020年4月1日到期。根据延期，工会成员获得了2020、2021和2022年的加薪；没有其他变化。目前的合约将于2023年4月1日到期。

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哪里可以找到更多信息

我们使用我们的网站(Www.pinnaclewest.com)作为物料公司信息的发布渠道。以下文件在以电子方式提交给或提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)后，可在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费查阅：Form 10-K年度报告、我们年度股东大会的最终委托书、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对该等报告的所有修订。美国证券交易委员会维护一个网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及有关发行人(如本公司)的其他信息。该网站网址为www.sec.gov。我们的董事会和委员会章程、财务主管道德准则、道德和商业实践准则以及其他公司治理信息也可以在Pinnacle West网站上找到。顶峰西部公司将在其网站上公布对财务高管道德准则和道德与商业实践准则的任何修订，以及美国证券交易委员会或纽约证券交易所规则要求披露的任何豁免。Pinnacle West网站上的信息未作为参考纳入本报告。
 
您可以通过以下地址联系Pinnacle West公司索取这些文件(不包括证物)的副本：Pinnacle West Capital Corporation，公司秘书办公室，Mail Station8602，P.O.Box 53999，菲尼克斯，亚利桑那州，85072-3999(电话：602-250-4400)。

第1A项。危险因素 

除了本报告其他地方对这些业务的描述中确定的影响具体业务运营的因素外，以下列出的风险和不确定因素可能会影响我们的财务业绩。除非另有说明或上下文另有要求，否则以下风险和不确定性适用于Pinnacle West及其子公司，包括APS。
监管风险
我们的财务状况取决于APS通过规定的费率及时从客户那里收回成本的能力，以及以其他方式执行其业务战略的能力。
APS受到几个联邦、州和地方监管机构的全面监管，这些监管机构对其业务、流动性和运营结果以及及时从公用事业客户那里完全收回成本的能力产生了重大影响。ACC监管APS的零售电价，FERC监管电力批发销售和输电服务的费率。APS的盈利能力受到其可能收取的费率以及通过其费率和调整器回收机制收回成本的及时性的影响。因此，我们的财务状况和经营结果取决于任何APS利率诉讼、调整器追回和可能提交ACC和FERC的附属事项的满意解决，包括在某些情况下法院如何解决对这些监管决定的挑战。亚利桑那州和其他一些州一样，有一项法规允许ACC在某些情况下重新开始之前的决定，并修改其他最终命令。此外，鉴于APS受到多个监管机构的监督，其中一个机构的决议可能不会排除其他人就类似或相关问题采取的潜在行动，例如亚利桑那州总检察长事件的解决。请参阅注释11。
ACC还必须批准APS发行股权和债务证券，以及用于提供零售电力服务的APS财产的任何重大转让或产权负担，并且必须批准或收到我们、APS和我们各自附属公司之间某些交易的事先通知，包括
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向APS注入股权。ACC或FERC的决定可能会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
APS开展业务运营并避免负面运营和财务影响的能力在一定程度上取决于遵守联邦、州和地方法律、司法裁决、法令、法规和ACC要求(这些要求可能会通过立法或其他行动不时修订)，以及获得和维护某些监管许可、批准和证书。
APS必须真诚地遵守所有适用的法规、法规、规则、关税和监管APS业务的机构的命令，这些机构包括FERC、NRC、EPA、ACC以及州和地方政府机构。这些机构监管APS公用事业运营的许多方面，包括安全和性能、排放、设施的选址和建设、客户服务以及APS向零售和批发客户收取的费率。不遵守规定，除其他事项外，APS可能会受到罚款和处罚。例如，根据2005年的能源政策法案，FERC可以对未能遵守强制性电力可靠性标准的行为处以罚款(每次违规每天约120万美元)。APS还需要从这些机构获得大量的许可证、批准和证书。APS相信，其现有业务已获得必要的许可、批准和证书，APS的业务在所有实质性方面都是按照适用法律进行的。
管理APS的法律或法规的变化、对法律和法规的新解释，或者实施新的或修订的法律或法规可能会对我们经营业务的方式和我们的经营结果产生不利影响。特别是，新的或修订的法律或对现有法律或法规的解释可能会影响或质疑ACC的宽松监管权力，这可能导致我们州内管辖权权威的不确定性，以及ACC的决定是否具有约束力或受到其他声称拥有管辖权的机构或机构的挑战的不确定性。2021年11月，亚利桑那州上诉法院发表了一项意见，对ACC批准的APS服务时间表中的责任限制条款提出了质疑。虽然APS目前正在亚利桑那州最高法院寻求对这一决定的复审，但上诉法院的裁决-如果不受干扰-可能会对APS未来的潜在诉讼风险产生不利影响。我们无法预测任何悬而未决的或未来的监管或立法规则制定对我们的业务和运营结果的影响。
APS核电站的运营使其面临大量的监管监督，并可能面临重大的负债和资本支出。
根据联邦法律，NRC拥有广泛的权力，可以对核电站设施的运营实施与安全相关的、与安全相关的和其他许可要求。其他运营商的核设施发生的事件或普遍影响该行业的事件可能会导致核管理委员会对包括帕洛维德在内的所有核发电设施提出额外的要求和规定。在不遵守其要求的情况下，NRC有权实施逐步增加的检查制度，最终可能导致单位关闭或民事处罚，或者两者兼而有之，这取决于NRC对情况严重程度的评估，直到达到遵守要求为止。罚款、更高水平的审查和执行计划以达到NRC要求而导致的成本增加，可能会对APS的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
APS受到众多环境法律法规的约束，现有或新的法律或法规的变化或责任可能会增加APS的运营成本或影响其业务计划。
APS正在或可能受到众多环境法律法规的影响，这些法规影响到其目前和未来运营的许多方面，包括常规污染物和温室气体的空气排放、水质、来自飞灰和底灰处理设施的废水和废物的排放、固体废物、危险废物和由底灰、飞灰和空气污染控制废物组成的燃煤产品。这些法律法规可能会导致增资，
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运营成本和其他成本，特别是针对发电厂排放义务的执法工作。这些法律和法规通常要求APS获得并遵守各种环境许可证、许可证和其他批准。如果延迟或未能获得任何所需的环境监管批准，或者如果APS未能获得、维护或遵守任何此类批准，受影响设施的运营可能会暂停或收取额外费用。此外，不遵守适用的环境法律法规可能会因政府执法行动或私人索赔或刑事处罚而导致民事责任。公职人员和私人都可以寻求执行适用的环境法律和法规。APS无法预测可能出现的任何相关诉讼的结果(财务或运营)。
环境清理。 APS已被命名为PRP对于亚利桑那州凤凰城的一个超级基金地点，它可能会被命名为PRP，用于监管机构确定的地点的其他环境清理工作。由于很难估计清理费用，APS不能确切地预测与环境问题有关的所有未来支出的数额和时间。根据环境法对所有PRPS施加连带责任的规定，在量化责任方面也存在不确定性。
粉煤灰。 2014年12月，美国环保署发布了关于CCR处理和处置的最终规定，CCR是燃烧煤炭产生的，由飞灰和底灰等组成。该规则将CCR作为非危险废物进行监管。APS目前在Cholla和Four Corners的灰池和干燥储存区处置CCR。如果规则要求关闭或修改这些CCR装置、修改或改变关闭该等装置的方式，或建造超出我们目前预期的新CCR装置，APS将招致处置CCR的重大额外成本。此外，该规则还可能要求采取纠正措施，以解决CCR处置单元的排放或CCR处置单元附近地下水中CCR成分的存在超过特定监管阈值的问题。
臭氧国家环境空气质量标准。 2015年，美国环保署最终完成了对臭氧NAAQS的修订，该标准对臭氧的前体氮氧化物的排放设定了新的、更严格的标准，以努力保护人类健康和人类福祉。根据新标准的最终达标指定和国家实施要求，AP可能被要求投资于新的污染控制技术，并为位于臭氧未达标地区的新项目或设施扩建产生排放补偿。
APS不能保证现有的环境法规不会被修改，也不能保证寻求保护环境的新法规不会被采纳或适用于它。修订或额外的法规导致合规成本增加或额外的经营限制，特别是如果APS产生的那些成本不能从APS的客户那里完全收回，可能会对其财务状况、运营业绩或现金流产生重大不利影响。由于当前或潜在的未来法规或立法，再加上天然气和煤炭价格的趋势，或其他清洁能源规则或举措，继续拥有某些资源(特别是煤炭设施)的经济性或可行性可能会恶化，从而保证这些工厂提前退役，这可能会导致资产减值。APS将寻求收回工厂任何剩余投资的账面价值以及与提前退休相关的其他成本，但无法预测是否会获得这样的收回。
APS面临着气候变化诉讼以及限制温室气体排放的立法和监管努力带来的潜在金融风险，以及与气候影响相关的物理和运营风险。
对气候变化的担忧导致了立法和监管方面的重大努力，以限制CO2，这是化石燃料燃烧和其他温室气体排放的主要副产品。
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潜在的金融风险-温室气体监管、清洁电力计划和潜在的诉讼。 2015年，EPA最终敲定了一项限制CO的规定2现有发电厂的排放量，CPP。如果在APS运营的司法管辖区内实施这一规则，将导致发电从煤炭转向更多的天然气和可再生能源发电。由于有人认为联邦《清洁空气法》(Clean Air Act)不允许如此广泛地使用公用事业发电资源的行政权力，2019年发布了一些法规，废除了CPP，取而代之的是一套范围小得多的法规，完全专注于燃煤电厂效率的提高。2021年1月19日，美国华盛顿特区巡回上诉法院(U.S.Court of Appeals for the D.C.Circuit)撤销了ACE法规，并将其发回EPA，以制定与法院裁决一致的有关现有发电厂碳排放的新法规。这一决定支持对联邦“清洁空气法”(Clean Air Act)的广泛看法，这与美国环保署2015年的CPP一致，本届政府已表示打算通过监管现有发电厂的新碳排放法规来维护这一权威。
根据清洁空气法(Clean Air Act)针对新建和现有发电厂制定碳排放规则的未来结果，公用事业行业可能会受到更严格和更广泛的监管。在某种程度上，这些法规将发电转移作为遵守联邦排放性能标准的一种手段，电力公用事业行业可能会被迫招致实现合规所需的大量成本。此外，我们预计这些规定在实施之前将在联邦法院受到挑战。根据这种司法审查的结果，公用事业行业可能面临私营部门寻求建立发电厂温室气体排放替代限制的替代努力。替代温室气体排放限制可能产生于根据联邦或州普通法或联邦环境法规的公民诉讼条款提起的诉讼，这些条款试图迫使联邦机构制定规则或实施直接的设施排放限制。这类诉讼还可能要求对据称由发电厂温室气体排放造成的损害进行赔偿。
物理和操作风险。 干旱和高温等极端天气在美国西南部沙漠地区屡见不鲜，这也是APS在电力系统工程和建设的正常业务过程中考虑的风险。环境温度的大幅上升可能需要对其系统中使用的某些材料进行评估，这可能是一个更大的挑战。作为开展业务的一部分，APS认识到美国西南部特别容易受到气候变化带来的风险的影响，随着时间的推移，气候变化预计将加剧APS开展业务的地区的极端高温天气，并延长干旱时间。
由于法律、法规、经济状况或行业变化的影响，我们共同拥有的发电设施的共同所有者可能会有不一致的目标和立场，这可能会对我们继续运营此类设施的能力产生重大影响。
APS与其他所有者共同拥有其某些发电厂，在这些设施中拥有不同的所有权权益。我们行业的性质和某些工厂的经济可行性的变化，包括其他资源的类型和可用性、燃料成本、法律和法规的影响，以及与此类设施的租约或其他协议到期相关的时间考虑因素，可能会导致共同所有者之间的立场不一致。共同所有人继续参与的意愿或能力的差异可能导致单位或设施最终关闭，以及与由此产生的此类资产的成本回收相关的不确定性。关于纳瓦霍工厂和Cholla退役以及与APS继续收回其在该工厂的剩余投资相关的相关风险的讨论见附注4。
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电力行业的放松管制或重组可能会导致竞争加剧，这可能会对APS的业务及其运营业绩产生重大不利影响。
1999年，ACC批准了亚利桑那州引入零售电子竞赛的规则。零售竞争可能会由于资产减值、零售客户流失、利润率下降或资本成本增加而对APS产生重大不利的财务影响。虽然在1999年和2000年，APS的服务领域存在一些非常有限的零售竞争，但目前还没有活跃的零售竞争对手向APS的客户提供非捆绑能源或其他公用事业服务。这在很大程度上是由于2004年亚利桑那州上诉法院的一项裁决，该裁决发现ACC规则的关键部分违反了亚利桑那州宪法。这项裁决还废除了之前由ACC授权的所有竞争提供商的经营权。2013年5月9日，ACC投票决定重新审查亚利桑那州放松监管的零售电力市场的便利化。行政协调委员会随后就此事打开了一份议事日程，并收到了一些感兴趣的各方关于在该州建立零售电力放松管制所涉及的考虑因素的意见。这些考虑之一是，一个放松管制的市场的各个方面，包括在“市场”基础上设定公用事业费率，是否符合亚利桑那州宪法的要求。2013年9月11日，在收到ACC工作人员的法律建议后，ACC以4比1的投票结果结束了目前的议程，并等待亚利桑那州宪法完全授权，然后再对此事进行进一步审查。
2018年11月，ACC投票重新审查亚利桑那州放松监管的零售电力市场的便利化。2019年7月1日和7月2日，ACC工作人员发布了一份报告和初步拟议规则草案，内容涉及ACC零售电子竞争规则的可能修改。2020年2月10日，两名ACC委员提交了两套拟议的零售电子竞争规则草案。2020年2月12日，ACC工作人员发布了关于ACC零售电子竞争规则可能修改的第二份报告。在2020年7月15日的ACC工作人员会议上，ACC委员讨论了发展零售竞争试点计划的可能性，但没有采取任何行动。ACC继续讨论与零售电子竞争相关的问题，包括额外的买入计划或其他试点计划的可能性。与此同时，亚利桑那州立法机构正在考虑一项法案，如果获得批准，该法案将使一项自1998年以来实施了20年的电力放松管制法无效。该法案在成为法律之前，在立法过程中有几个程序步骤。
税法或法规的改变可能会影响我们的财务业绩。.
我们要接受联邦、州和地方各级税务机关的征税。这些政府机构中的任何一个都可能颁布法律或法规，这可能会影响公司的税收状况。受2020年联邦选举结果影响，联邦税改前景增强。任何此类改革都可能影响公司的有效税率、支付的现金税款和其他财务业绩，如每股收益、总收入和现金流。我们无法预测这些与税务有关的发展的时间或程度，如果没有适当的监管处理，可能会对我们的财务业绩产生负面影响。
操作风险
APS的运营结果可能会受到影响电力需求的各种因素的不利影响。
天气状况。天气状况直接影响电力需求，影响能源商品价格。电力需求一般是季节性业务。在亚利桑那州，电力需求在炎热的夏季达到顶峰，市场价格也在那时见顶。因此，APS的整体经营业绩在季节性基础上有很大波动。此外，从历史上看，APS售出的电力较少，因此在天气状况较温和的时候，收入也较少。因此，异常温和的天气可能会削弱APS的财务状况、运营业绩或现金流。
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除了对电力需求的影响外，与持续高温或极端高温事件有关的天气状况也给运营带来了挑战。在APS开展业务的美国西南部，气候变化的影响预计将提高总体平均气温，导致更多极端温度事件，并加剧长期干旱状况，导致水资源可获得性下降。极端高温事件和气温上升预计将降低火力发电厂的发电能力，降低输电电网的效率。这些与气温上升和极端高温事件相关的运营风险可能会影响APS的财务状况、运营业绩或现金流。
更高的温度可能会减少积雪，这可能会导致土壤水分降低，增加森林火灾的威胁。森林大火可能威胁到APS的社区和输电线和设施。森林火灾造成的任何损失都可能对APS的财务状况、经营业绩或现金流产生负面影响。此外，积雪的减少还可能导致APS依赖不可再生水资源提供冷却和发电处理水的地区的供水减少。长期和极端的干旱条件也会影响APS获取火力发电运营所需水资源的长期能力。发电厂冷却用水的减少可能会对APS的财务状况、运营业绩或现金流产生负面影响。
节能措施和分布式能源的效果。ACC颁布了关于能源效率的规定，要求到2020年每年累计节能22%。这可能会增加APS客户对能源效率和节能计划以及其他需求侧管理努力的参与度，这反过来将影响电力需求。这些规定还包括要求ACC审查和解决财务障碍、收回固定成本和收回因提高能效要求而导致销售额下降而造成的净收入损失。为此，LFCR旨在解决这些问题。
AP还必须满足某些分布式能源要求。APS总可再生能源需求的一部分必须由越来越多的分布式能源(通常是位于客户财产上的小规模可再生技术)来满足。分布式能源需求是2012年及以后几年适用能源需求的30%。客户参与分布式能源计划将导致需求降低，因为客户将满足自己的一些能源需求。
除了这些规则和要求，能效技术和分布式能源也在不断发展，这可能会对电力需求产生类似的影响。这些能源效率要求、分布式能源要求和其他新兴技术导致的需求减少，除非通过费率制定机制大大抵消，否则可能对APS的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
实际和预期的客户和销售增长。在截至2021年12月31日的一年中，APS服务区域的零售客户比去年同期增长了2.2%。在截至2021年的三年中，APS的客户平均每年增长2.2%。我们目前预计2022年客户年增长率为1.5%至2.5%，根据亚利桑那州在此期间预期的稳定人口增长，到2024年的年均增长率将在1.5%至2.5%之间。
在截至2021年12月31日的一年中，剔除天气变化的影响后，以千瓦时为单位的零售电量同比增长4.2%，反映出对2020年商业和工业销售量的修正，为111GWh。虽然稳定的客户增长被客户节约、能源效率和分布式可再生发电计划推动的能源节约所抵消，但这一时期积极销售的主要驱动力是住宅销售强于预期，这是由于持续的在家工作政策、商业销售的强劲改善。
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和工业客户，以及新数据中心客户的增长。 尽管新冠肺炎对未来销售的总体预期影响目前尚不清楚，但从疫情爆发之初到2021年4月，AP经历了更高的电气住宅销售和更低的电气商业和工业销售。 从2021年5月开始，对商业和工业客户的电气销售额增加到与COVID之前的销售额一致的水平。
在截至2021年的三年中，剔除天气变化的影响后，零售额的年平均增长率为1.7%。我们目前预测，到2022年，千瓦时的年零售电量将增长1.5%至2.5%，到2024年，年均增长将在3.5%至4.5%之间，包括客户节约、能源效率和分布式可再生发电计划的影响，但不包括天气变化的影响。这一预计的销售增长范围包括新的大型制造设施的影响，预计到2024年，这些设施将对年均增长做出1.0%至2.0%的贡献。 这一预计的销售增长范围还包括我们对几个大型数据中心(但不是全部)的估计贡献，随着这些客户形成更多的使用历史，我们将继续估计贡献并评估销售指导。 这些估计可能会受到以下因素的进一步影响：亚利桑那州经济增长慢于预期，新数据中心的建设速度慢于预期，更大的制造设施没有像预期的那样落户亚利桑那州，远离远程工作，商业和工业扩张慢于预期，或者客户节约、能源效率和分布式可再生能源计划的预期影响加速。
由于经济状况、客户增长、使用模式和节能、数据中心的提升、能效计划和DG增长的影响以及对零售价格变化的反应等众多因素，不包括与天气相关的变化，实际销售增长可能与我们的预测不同。根据过去的经验，在正常业务条件下，我们的年度住宅和小型工商业用电销售预测每变动1%，每年的净收益就会增加或减少约2000万美元，而在正常业务条件下，我们的年度大型商业和工业千瓦时销售预测每变动1%，就可能导致年度净收入增加或减少约500万美元。
发电设施和输电系统的运行涉及可能导致发电量减少或计划外停电的风险，这可能会对APS的运营结果产生重大影响.
发电、输电和配电设施的运行涉及一定的风险，包括设备故障或故障、燃料中断以及性能低于预期的产出或效率水平。计划外停机(包括由于机械故障或其他并发症导致的计划外停机延长)时有发生，是APS业务的固有风险。由于我们的输电设施与第三方的输电设施相互连接，我们的设施的运行可能会受到更大的输电电网发生的意外或无法控制的事件的不利影响，我们的设施的运行或故障可能会对其他公司的运行产生不利影响。对这些资产的实体安全的担忧可能包括由于破坏或其他可能导致停电或其他不利影响的蓄意行为而损坏我们的某些设施。如果APS的设施运行低于预期，特别是在旺季，它可能会损失收入或产生额外费用，包括增加购买的电力费用。
野火的影响可能会对APS的运营结果产生负面影响。
野火有可能影响APS服务的社区以及APS庞大的输配电线路和设施网络。由于亚利桑那州存在许多与导致北加州灾难性野火的天气影响相同的天气影响，发生野火的潜在可能性有所增加。虽然我们积极采取措施降低电气资产区域的野火风险，但由于APS服务范围广阔，野火风险始终存在。AP可能是
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如果确定野火是由APS的疏忽造成的或由于APS的疏忽造成的，则对野火造成的损害承担责任。亚利桑那州的责任标准不同于加利福尼亚州的标准，加州通常对由此产生的损害承担责任，而不考虑过错。野火对我们的资产造成的任何损害、对我们客户的服务损失或造成的责任都可能对APS的财务状况、经营业绩或现金流产生负面影响。
如果不能成功开发、获取或运营发电资源以满足可靠性要求和其他新的或不断发展的标准或法规，可能会对我们的业务造成不利影响。
监管标准的潜在变化、新的和现有的法律法规(包括环境法律法规)的影响，以及需要获得各种监管批准，都给我们当前和未来的产品组合带来了不确定性。当前的监管标准、法律和法规在适当的发电组合和燃料多样化组合方面构成了战略挑战。此外，ACC还要求APS满足某些能源组合要求，包括与碳排放、可再生能源开发和能源效率措施相关的要求。任何发电设施的发展也面临许多风险，包括与融资、选址、许可、新技术和不断发展的技术有关的风险，以及建设足够的输电能力来支持这些设施。APS无法充分开发或获得必要的发电资源，可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
在对化石燃料的持续开采、运输、运输和燃烧带来的环境和气候相关影响表示关切的同时，环保倡导团体和其他第三方近年来加大了反对批准、建设和运营化石燃料基础设施项目的力度。这些努力的范围和频率可能会增加，这取决于一些变量，包括联邦环境法规的未来进程以及投入这些反对派活动的越来越多的财政资源。APS无法预测任何这样的反对意见可能会对我们未来开发、建设和运营化石燃料基础设施项目的能力产生什么影响。
2020年1月，APS宣布了到2050年提供100%清洁、无碳电力的目标，2030年的中期目标是实现65%的清洁能源，45%的发电组合来自可再生能源。APS能否成功履行其清洁能源承诺取决于一系列外部因素，其中一些因素包括支持性的国家和州能源政策、支持性的监管环境、销售和客户增长、清洁能源技术的开发、部署和进步以及资本市场的持续准入。
无法获得充足的供水可能会对APS的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
有保障的供水对APS的发电厂很重要。美国西南部的水资源是有限的，各方对获得和使用这种有限的水资源的权利提出了相互矛盾的主张。对APS发电厂运营至关重要的地区的地下水和地表水一直是调查、索赔和法律诉讼的对象。此外，APS发电厂所在的地区容易发生干旱，这可能会潜在地影响工厂的供水。气候变化预计还会加剧长期干旱状况。APS无法获得充足的供水可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
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我们面临着网络安全风险 以及未经授权访问我们的系统的风险，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
我们所处的行业受到高度监管，需要复杂的信息技术系统和网络基础设施持续运行。在我们的正常业务过程中，我们处理一系列敏感的安全、客户和业务系统信息。威胁行为者，特别是国家行为者的活动、复杂程度和成熟度似乎越来越高，他们试图利用电力公用事业行业的潜在脆弱性，并希望扰乱美国的大宗电力系统、我们的信息技术系统、发电(包括我们的帕洛佛得角核设施)、输电和配电设施以及其他基础设施和系统以及有形资产。我们一直是，也可能是攻击的目标，前述系统对我们来说是网络保护的关键领域。
我们广泛依赖IT系统、网络和服务，包括互联网站、数据托管和处理设施，以及其他硬件、软件和技术应用程序和平台。其中一些系统由第三方管理、托管、提供或使用，以帮助我们开展业务。恶意行为者可能会攻击供应商，以破坏这些供应商向我们提供的服务，或者利用这些供应商作为攻击我们的网络渠道。随着越来越多的第三方参与我们的业务运营，第三方持有或访问的数据的机密性、完整性、隐私或安全性可能会受到威胁。
如果发生重大网络安全事件或漏洞，我们可能无法履行关键业务职能，并且可能(I)遭遇财产损失、业务中断、客户、员工、财务或系统运营信息或其他信息被盗或未经授权访问；(Ii)收入损失或在修复、补救和漏洞通知方面产生重大成本，以及为实施更高的安全措施而增加的资本和运营成本；以及(Iii)遭受更多监管、诉讼和声誉损害。如果不能迅速发现此类中断或违规行为，其影响可能会加剧，或可能会延迟我们的响应或我们响应的有效性，以及限制我们面临潜在责任的能力。这类事件还可能需要管理层的大量关注和资源，并可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
我们开发和维护旨在检测和预防信息和网络安全事件的系统和流程，这些事件需要大量投资、维护以及随着技术和法规要求的变化而持续监控和更新。这些系统和流程可能不足以减少网络安全事件、恶意社会工程、欺诈性或其他恶意活动以及在保护我们的数据方面的人为错误或渎职的可能性。
我们遵守多个政府机构发布的关于保护和维护我们的安全、客户信息和商业信息的机密性的法律和规则。其中一个机构，NERC，已经发布了关于大规模电力系统安全的全面法规和标准，并正在不断制定公用事业行业必须遵守的最新和额外的要求。NRC还发布了与商业核电站关键数字资产保护相关的法规和标准。越来越多的NERC和NRC规则和标准的颁布将增加我们的合规成本，并增加我们面临违反标准的潜在风险。遇到网络安全事件可能会导致我们不遵守适用的法律和法规，如NERC和NRC颁布的法律和法规、隐私法或要求我们安全维护机密数据的合同，从而导致我们产生与法律索赔或诉讼以及监管罚款或处罚相关的费用。
这些与系统有关的事件和安全漏洞发生的风险继续加剧。我们已经经历过，并预计将继续经历对我们信息的威胁和企图入侵
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技术系统，我们可能会遇到这样的威胁和企图入侵我们的操作控制系统。到目前为止，我们不认为我们的网络或信息系统或我们的服务运营受到重大破坏或中断。我们可能无法预测和预防所有网络攻击或信息安全漏洞，我们在安全资源、人才和业务实践方面的持续投资可能无法有效对抗所有威胁行为者。随着这类攻击的复杂性和频率不断增加，我们可能无法阻止所有此类攻击在未来取得成功。
我们维持网络保险，为我们的信息技术系统安全漏洞可能导致的部分损失和损害提供保险，但此类保险受到多项例外情况的限制，可能不包括因漏洞而造成的全部损失或损害。随着行业的成熟，对网络安全事件的报道也在不断发展。将来，可能无法以我们认为合理的费率获得足够的保险，而应对网络事件和从网络事件中恢复的费用可能不在保险范围内，也可能无法在费率中收回。
印度土地上发电和输电设施的所有权和运营可能导致与继续租赁、地役权和通行权相关的不确定性，这可能会对我们的业务产生重大影响。
根据租约、地役权或其他在规定期限内有效的通行权，某些APS输电线路的四角和部分位于印度土地上。APS无法预测与这些租约、地役权和通行权的续签有关的待定和未来由适用的主权管理机构批准的最终结果。
核设施的所有权和运营存在固有风险，如环境、健康、燃料供应、乏燃料处理、监管和金融风险，以及可能对我们的业务和财务状况产生不利影响的恐怖袭击风险。
APS拥有一组参与者帕洛维德的所有权权益，并代表该集团运营。帕洛维德是美国最大的核能发电设施。帕洛维德约占APS自有和租赁发电能力的18%。帕洛佛得角面临环境、健康和金融风险，例如获得充足核燃料供应的能力；处置乏核燃料的能力；为退役保持充足储备的能力；这些设施运营带来的潜在责任；保护设施免受可能的恐怖袭击的费用；以及由于设备和其他问题而导致的计划外停电。APS维持着核退役信托基金和外部保险覆盖范围，以将其对其中一些风险的财务敞口降至最低；然而，损害可能会超过保险覆盖的金额。根据联邦法律，APS可能被要求支付最高1.201亿美元(但每年不超过1790万美元)的债务，这些债务不仅来自帕洛维德的核事故，也涉及美国任何其他核电站的核事故。此外，根据与核电保险有限公司(“Neil”)签订的核财产保险单，如果Neil在任何保单年度的亏损超过累积资金，并且如果Neil的董事会宣布了追溯保费评估，APS将接受大约2240万美元的追溯保费调整。尽管APS没有理由预计在帕洛维德会发生严重的核事故，但如果真的发生了事故, 这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。世界上任何地方的核设施发生重大事故，都可能导致核管理委员会限制或禁止任何国内核单位的运营或许可，并颁布可能需要大量资本支出和/或增加运营成本的新法规。
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技术的变化可能会给APS的现有业务带来挑战。
生产电力或减少电力消耗或排放的替代能源技术正在开发和商业化，包括光伏(太阳能)电池、客户就地发电、储能(电池)和能效技术等可再生技术。技术和设备/电器效率的进步可能会减少传统发电(包括无碳核能发电)的供应需求，并增加管理APS的信息技术和电力系统运营的复杂性，这可能会对APS的业务产生不利影响。
由于与APS现有的运营需求不一致，客户选址的替代能源技术给APS的运营带来了挑战。当这些资源缺乏“可分派性”和其他实用程序端控制元素时，它们被视为“非托管”资源。这些非托管资源的累积效应增加了APS系统管理的复杂性。
APS继续追求和实施先进的电网技术，包括输配电系统技术和数字电表，使公用事业公司与其客户之间能够进行双向通信。由这些和其他替代技术产生的许多产品和工艺，包括储能技术，还没有在长期基础上得到广泛使用或测试，它们在大规模系统上的使用也不像APS现有的技术和设备那样成熟或成熟。新技术和其他技术的实施增加了我们的信息技术和业务技术系统的复杂性，这可能需要额外的基础设施和资源。新技术的广泛安装和接受也可能使新的市场参与者，如科技公司，进入APS与其客户之间的界面，并可能对APS的传统商业模式产生其他不可预测的影响。
可再生能源技术的部署预计将在西部各州继续进行，并导致更大比例的总能源生产来自这些来源。这些趋势受益于历史上和持续的政府对某些技术的支持，有可能给整个西部各州的批发电价带来下行压力，这可能会使APS现有的发电设施变得不经济，并影响其运营模式和长期生存能力。
我们受到员工队伍因素的影响，这些因素可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
与电力公用事业行业的许多公司一样，我们的劳动力正在成熟，大约30%的员工有资格在2026年底之前退休。虽然我们在招聘、培训和发展新员工方面做出了努力，但我们面临着越来越激烈的人才竞争。我们须视乎其他雇员的劳动人口因素，例如是否有合资格的人员可供使用和留住，以及是否需要与工会雇员谈判集体谈判协议等。此外，任何要求我们强制执行新冠肺炎疫苗授权的监管变化都可能影响我们吸引和留住足够合格员工的能力。这些或其他员工劳动力因素可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生负面影响。
新冠肺炎可能会对我们的业务产生负面影响。
新冠肺炎是一个在全球范围内不断发展的局面，导致了经济混乱和金融市场的波动。新冠肺炎的持续传播以及遏制病毒和减轻其对公共健康影响的努力，包括但不限于疫苗授权，可能会减少能源需求，降低经济增长，影响我们的员工和承包商，导致我们的供应链中断，增加某些成本，进一步增加资本市场的波动性(并导致资本成本增加或无法进入资本市场或无法利用现有的信贷安排)，推迟资本或其他建设项目和其他运营的完成以及
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维护活动、延迟付款或增加坏账、影响我们雇用或留住合格员工的能力或导致其他不可预测的事件，这些都可能对我们的业务、运营结果、现金流或财务状况产生不利影响。
由于新冠肺炎大流行，从2020年3月到2021年4月，AP经历了住宅电气销售的增加和商业和工业电气销售的下降，对天气正常化零售销售用电量的累计影响与2019年相比净增加。APS还经历了与新冠肺炎大流行相关的坏账支出增加，这对其2021年的运营业绩造成了负面影响。2020年3月中旬，由于新冠肺炎导致商业票据市场无法正常运作，我们使用了我们的循环信贷安排，但随后我们能够在2020年4月利用商业票据市场，我们已经完全偿还了循环信贷安排。由于需要个人防护设备以及其他与新冠肺炎相关的健康和安全相关成本，我们的运营和维护费用也在增加。
尽管我们努力控制影响，但新冠肺炎大流行和相关行动最终影响我们业务、财务状况、运营结果和现金流的程度将取决于我们无法控制的因素，包括疫情的持续时间、蔓延和严重程度，为遏制新冠肺炎和减轻其公共健康影响而采取的行动，包括但不限于疫苗授权，对美国和全球经济和能源需求的影响，以及正常经济和运营条件恢复的速度和程度。
金融风险
如果我们的信用评级被下调，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们目前的评级载于第7项“流动性和资本资源-信用评级”。如果评级机构认为未来情况需要，我们不能确定我们的任何当前评级将在任何给定的时间内保持有效，也不能确定评级机构不会完全下调或撤销我们的评级。在此情况下，我们不能确定我们目前的评级将在任何给定的时间内保持有效，或者如果评级机构认为未来的情况需要的话，我们不能确定评级机构不会完全下调或撤销评级。任何降级或撤销都可能对Pinnacle West和APS证券的市场价格产生不利影响，限制我们获得资本的渠道，并增加我们的借款成本，这将对我们的财务业绩产生不利影响。我们可能会被要求为未来的融资支付更高的利率，我们潜在的投资者和资金来源可能会减少。此外，根据我们现有的信贷安排，借款成本取决于我们的信用评级。降级还可能要求我们以信用证、现金或其他抵押品的形式向各种交易对手提供额外的支持。如果我们的短期评级被下调，可能会严重限制进入商业票据市场的机会。我们注意到，评级机构的评级并不是建议买入、卖出或持有我们的证券，每个评级都应独立于任何其他评级进行评估。
投资业绩、不断变化的利率、新的规则或法规以及其他经济、社会和政治因素可能会降低我们的福利计划资产、核退役信托基金和其他特殊用途基金的价值，或者增加我们相关义务的估值，从而导致大量额外资金需求。我们还面临与提供员工医疗福利和医疗改革立法相关的风险。任何不能在我们的公用事业费率中完全收回这些成本的情况都将对我们的财务状况产生负面影响。
我们对我们的员工和退休人员有重大的养老金计划和其他退休后福利计划义务，以及为我们的养老金信托基金和帕罗维德核退役信托基金提供资金的法律义务。我们持有大量资产，并将大量资产投资于这些信托基金，这些信托基金旨在提供资金，在某些债务出现时支付它们。这些信托持有的固定收益和股权证券的市值下降可能会增加我们对相关信托的资金需求。此外，与我们的养老金计划和其他退休后福利计划相关的负债的估值也受到影响。
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贴现率，这是用于贴现未来养老金和其他退休后福利义务的利率。利率下降降低了贴现率，增加了计划负债的估值，并可能导致养老金和其他退休后福利成本、现金缴款、监管资产以及对保险公司的收费增加。人口结构的变化，包括退休人数的增加或预期寿命的变化，以及其他精算假设的变化，也可能导致类似的影响。这些计划要求的最低缴费受到联邦立法和相关法规的影响。由于法律的不利变化或其他原因，增加负债或以其他方式增加这些计划下的资金需求，可能会导致大量现金资金义务，这可能对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。
我们按照规定的费率收回大部分养老金和其他退休后福利支出，以及目前估计的所有核退役成本。如果不能及时完全收回这些成本，可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的负面影响。
悬而未决的或未来的联邦或州立法或监管活动或法院诉讼可能会增加为我们的员工和退休人员提供医疗保险的成本。目前还不能确定任何潜在的变化和由此产生的成本影响。
我们的现金流取决于APS的表现及其分配能力。
我们基本上所有的收入和收益都来自我们的全资子公司APS。因此，我们的现金流和我们支付普通股股息的能力取决于APS的收益和现金流及其对我们的分配。APS是一个独立和独立的法律实体，没有义务向我们分发。
APS的融资协议可能会限制其支付股息、进行分配或以其他方式向我们转移资金的能力。此外，ACC融资命令要求APS保持至少40%的普通股权益比率，如果支付会使APS的普通股权益降至该门槛以下，则不允许APS支付普通股股息。根据ACC命令的定义，普通股比率是总股东权益除以总股东权益和长期债务之和，包括长期债务的当前到期日。
Pinnacle West履行偿债义务的能力可能会受到不利影响，因为其债务证券在结构上从属于其子公司的债务证券和其他义务。
由于Pinnacle West是一家控股公司，其子公司现有和未来的所有债务和其他债务实际上都将优先于其自身的债务证券。我们子公司的资产和现金流将首先用于偿还自己的债务和其他债务。我们从他们的现金流中获益的能力，特别是在影响我们子公司的任何破产或财务困境的情况下，只有通过我们在子公司的股权所有权权益，并且只有在他们的债权人得到满足之后才能产生。
在我们正常的业务过程中使用衍生品合约可能会导致财务损失，对我们的经营业绩产生负面影响。
APS的业务包括管理与大宗商品价格相关的市场风险。APS受到电力、天然气和煤炭价格和运输成本市场波动的影响，只要存在未套期保值的头寸。我们已制定程序，通过利用各种大宗商品衍生品(包括交易所交易的期货和场外交易(“OTC”)远期、期权和掉期)来管理与这些市场波动相关的风险。作为我们整体风险管理计划的一部分，我们进行衍生品交易，以对冲电力和天然气的买卖。这类合约的市值变动与套期保值商品的价格变动高度相关。在商品市场缺乏流动性的情况下，我们可能无法承担风险。
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管理策略，这可能导致更多的未套期保值头寸超过我们在给定时间的偏好，以及对我们的运营业绩产生负面影响的财务损失。
“多德-弗兰克华尔街改革及消费者保障法案”(下称“多德-弗兰克法案”)载有一些措施，旨在提高场外衍生工具市场的透明度和稳定性，以及防止过度投机。多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)可能会限制能源期货市场的交易头寸，要求不同的抵押品或结算头寸，或者增加对衍生品头寸的监管报告。根据多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)中包含的条款和法规的实施，这些变化可能会影响我们对冲大宗商品价格和利率风险的能力，或者增加与我们的对冲计划相关的成本。
如果交易对手不履行或不付款，我们将面临损失。我们使用风险管理流程来评估和监控所有交易对手的财务风险敞口。尽管APS的大多数交易对手被评级机构评为投资级，但其中一家或多家公司仍有可能违约，这可能会对我们在特定时期的收益造成重大不利影响。
一般风险
在亚利桑那州或其他州通过投票倡议或公投提出的改变政策的建议可能会增加公司的运营成本或影响其业务计划。
在亚利桑那州和其他州，个人或组织可以向亚利桑那州国务卿或其他适用的州机构提交投票倡议或全民投票，如果提交了足够数量的可核实签名，该倡议或全民投票可以放在选票上，让公众就此事进行投票。投票倡议和公投可能涉及任何事项，包括与电力行业相关的政策和法规，并可能以可能影响亚利桑那州公用事业客户、亚利桑那州经济和公司的方式改变法规或州宪法。一些投票倡议和全民投票的起草方式不明确，其潜在的行业和经济影响可能会受到各种不同和相互冲突的解释。我们可能会通过选举过程、诉讼、传统立法机制、机关规则制定或其他方式反对某些倡议或公投(包括那些可能对我们的客户、州或公司产生负面影响的倡议或公投)，因为这些倡议或公投可能会给公司带来巨额成本。某些倡议或公投的通过可能会导致法律法规影响我们的业务计划，并对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
我们普通股的市场价格可能会波动。
我们普通股的市场价格可能会受到以下因素的影响而出现重大波动，其中一些因素是我们无法控制的：
•我们季度经营业绩的变化；
•经营业绩与管理层、证券分析师和投资者的预期不一致；
•对未来财务业绩的预期变化，包括证券分析师和投资者的财务估计；
•总体上影响我们经营的行业的发展；
•我们或我们的竞争对手宣布重大合同、收购、联合营销关系、合资企业或资本承诺；
•第三方对我们提出的重大索赔或诉讼的公告；
•有利或不利的法规或立法发展；
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•我们的股利政策；
•公司未来出售股权或股权挂钩证券；以及
•国内国际经济大局。
此外，股票市场总体上经历了波动，这种波动往往与特定公司的经营业绩无关。这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
金融市场混乱或新的规章制度可能会增加我们的融资成本或限制我们进入各种金融市场，这可能会对我们的流动性和我们实施金融战略的能力产生不利影响。
Pinnacle West和APS依赖信贷市场作为流动性的重要来源，并依赖资本市场满足我们运营的现金流无法满足的资本需求。我们相信，我们将保持对这些金融市场的充分准入。然而，某些市场干扰或规则或法规的修订可能会导致我们的借贷成本普遍增加，和/或以其他方式不利地影响我们进入这些金融市场的能力。
此外，我们的贷款人在我们的银行贷款下的信贷承诺可能会因各种原因而无法履行或在当前承诺期之后继续，这些原因包括新的规则和法规、我们的贷款人的内部政策的变化、影响我们的贷款人或金融市场的财务困境或流动性问题，这可能会对我们的流动性来源的充足性和维护这些来源的成本产生重大不利影响。
经济状况、货币政策、财政政策、金融监管、评级机构待遇或其他因素的变化可能导致利率上升，这将增加我们现有可变利率债务和我们预计未来发行的新债务的利息支出，从而增加成本和/或减少我们当前计划的可用资金。
此外，我们杠杆率的增加，无论是由于这些因素还是其他原因，都可能通过以下方式对我们产生不利影响：
•导致我们的信用评级被下调；
•增加未来债务融资和再融资的成本；
•增加我们在不利的经济和工业环境下的脆弱性；以及
•这要求我们将更多的现金流用于偿还债务，这将减少我们可用于运营、未来对我们业务的投资或其他目的的资金。
我们的公司章程、章程和亚利桑那州法律的某些条款使股东很难改变我们董事会的组成，并可能阻碍收购企图。
这些条款可能会阻止我们的股东获得控制权变更溢价，其中包括：
•限制我们与“有利害关系的股东”(一般是指在过去三年内的任何时间实益拥有我们10%或以上未行使投票权的任何人士，或我们的任何附属公司或联营公司)或任何有利害关系的股东的任何附属公司或联营公司进行广泛的“业务合并”交易的能力，除非符合特定条件；
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•亚利桑那州法律和我们的章程中的反绿信条款禁止我们从持有超过5%的流通股的实益所有者手中购买我们有表决权的股票，除非满足特定的条件；
•董事会是否有能力增加董事会的规模和填补董事会的空缺，无论是由于这种增加，还是由于死亡、辞职、取消资格或其他原因；
•董事会有能力在未经股东批准的情况下增发普通股和优先股，并决定这些股票的价格和优先股的其他条款，包括优先股和投票权；
•限制我们股东召开特别股东大会的权利的限制；以及
•对我们股东提名董事或提交建议供股东大会审议的权利的限制。
虽然这些条款可能会鼓励寻求获得我们控制权的人与我们的董事会进行谈判，但它们可能会使董事会能够阻碍或挫败我们的一些或大多数股东可能认为符合他们最佳利益的交易，在这种情况下，可能会阻止或阻止罢免和更换现任董事的尝试。在这种情况下，这些条款可能会鼓励寻求控制我们的人与我们的董事会谈判，使董事会能够阻碍或挫败部分或大多数股东可能认为符合他们最佳利益的交易，并可能阻止或阻止罢免和更换现任董事的尝试。

1B项。未解决的员工意见
 
Pinnacle West和APS都没有收到美国证券交易委员会员工对其定期或当前报告的书面评论，这些报告是在2021年财年结束前180天或更长时间发布的，目前仍未得到解决。

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项目2.属性
发电设施
    
下表列出了APS截至2021年12月31日的自有发电设施组合：
名字不是的。的
单位		%
拥有(A)		本金
燃料
使用		主要
派遣
类型		拥有
容量
(MW)
核能：     
帕洛维德(B)329.1 %铀基本载荷1,146 
全核    1,146 
蒸汽：     
四角4、5(C)263 %煤，煤基本载荷970 
Cholla 1，32 煤，煤基本载荷387 
总蒸汽量    1,357 
联合循环：     
红鹰(E)2 燃气随行加载1,088 
西凤凰城5 燃气随行加载887 
总联合循环    1,975 
燃气轮机：     
奥科蒂洛(Ocotillo)7 燃气达到峰值620 
萨瓜罗3 燃气达到峰值189 
道格拉斯/美景1 油达到峰值16 
圣丹斯10 燃气达到峰值420 
西凤凰城2 燃气达到峰值110 
Yucca 1, 2, 33 燃气达到峰值93 
丝兰4号1 油达到峰值54 
丝兰5，62 燃气达到峰值96 
全燃气轮机    1,598 
太阳能：     
棉花中心(F)1 太阳能如果可以的话17 
Hyder I(F)1 太阳能如果可以的话16 
帕洛玛(Paloma)(F)1 太阳能如果可以的话17 
奇诺山谷1 太阳能如果可以的话19 
吉拉·本德(Gila Bend)(F)1太阳能如果可以的话32 
海德II(Hyder II)(F)1 太阳能如果可以的话14 
山麓(F)1 太阳能如果可以的话35 
卢克AFB1太阳能如果可以的话10 
沙漠之星(F)1太阳能如果可以的话10 
红岩1太阳能如果可以的话40 
APS拥有的分布式能源  太阳能如果可以的话33 
多个设施  太阳能如果可以的话4 
全太阳能    247 
总容量    6,323 
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(a)100%，除非另有说明。
(b)APS在帕洛佛得角的29.1%股权包括租赁权益，是所有参与者中最大的容量权益。见项目1“亚利桑那州公共服务公司的业务--能源和资源规划--发电设施--核能”，了解在帕洛维德的租赁权益的详细情况。其他参与者包括盐河项目、SCE、埃尔帕索、新墨西哥州公共服务公司、南加州公共电力局和洛杉矶水电部门。
(c)其他参与者包括盐河项目(10%)、新墨西哥州公共服务公司(13%)、图森电力公司(7%)和NTEC(7%)。这家工厂是由APS运营的。
(d)奥科蒂略蒸汽1号和2号机组于2019年1月10日退役。3号至7号机组于2019年5月30日或之前全部投入使用，发电能力增加了510兆瓦。
(e)在两台机组上都安装了先进气路升级后，红鹰公司的发电能力增加了104兆瓦。
(f)APS与AZ Sun签订了合同，目前计划在AZ Sun的这些地点增加电池存储。有关这些和其他能源储存协议的详细信息，请参阅上文“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-能源储存”。

关于可能影响APS某些发电设施运行的事项，见第1项中的“亚利桑那州公共服务公司的业务-环境事项”。
 
请参阅项目1中的“亚利桑那州公共服务公司的业务”，以获得详细说明APS的主要发电厂和主要输电线路位置的地图。

4CA

4CA是Pinnacle West的全资子公司，于2016年7月6日购买了埃尔帕索在Four Corners 4号和5号机组的7%权益，随后于2018年7月3日将该权益出售给NTEC。参见项目1中的“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-发电设施-燃煤发电设施-四角”和附注11中的“四角-4CA物质”，了解4CA对四角的兴趣的更多信息。
 
输配电设施
 
现有设施.APS的输电设施由大约5814极英里的架空线路和大约74英里的地下线路组成，其中5743英里位于亚利桑那州。APS的配电设施包括大约11,258英里的架空线路和大约22,821英里的地下主缆(不包括废弃的导线，则为19,778英里)，全部位于亚利桑那州。APS还拥有和维护475个变电站，包括输变场和配电场。APS与其他公司共享其一些传输设施的所有权。



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下表显示了截至2021年12月31日，APS在综合资产负债表上记录的传输设施中的共同权益：
 拥有百分比
(加权-平均值)
摩根-顶峰系统64.7 %
帕洛维德-陆克文500kV系统50.0 %
圆形河谷系统50.0 %
ANPP 500kV系统33.5 %
纳瓦霍南方系统26.8 %
四角车场60.1 %
帕洛维德-尤马500kV系统25.8 %
凤凰城-米德系统17.1 %
帕洛维德-摩根系统87.8 %
Hassayampa-North Gila系统80.0 %
乔拉500kV开关站85.7 %
萨瓜罗500kV开关站60.0 %
基琳-诺克斯体系50.0 %
 
扩张。每年，APS都会准备并向ACC提交十年传输计划。在APS的2022年计划中，APS计划在未来10年内开发81英里的新传输线。2022年的十年计划包括一条新的35英里长的500千伏线路，从霍霍巴变电站到陆克福变电站。该项目的目的是为正在经历经济快速发展的凤凰都会区的西部和西南部带来新的来源。此外，这一新的来源将使该地区的客户更容易获得来自该地区的各种资源组合。

APS继续与监管机构合作，确定支持可再生能源设施所需的输电项目。

印度土地上的厂房和输电线路租约和通行权
 
纳瓦霍工厂和四角位于纳瓦霍民族租约持有的土地上，也受到联邦政府的通行权的保护。纳瓦霍工厂于2019年11月停止运营。共同所有者和纳瓦霍民族于2017年11月29日执行了一项租约延期，允许在工厂停止运营后开始退役活动。

APS代表Four Corners参与者与纳瓦霍民族就Four Corners设施租赁的修正案进行了谈判，后者将Four Corners租赁权益从2016年延长至2041年。有关四角通行权和租赁事宜的更多信息，请参见项目1中的“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-发电设施-燃煤发电设施-四角”中的“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-发电设施-燃煤发电设施-四角”。

我们的输电线路的某些部分位于印度土地上，根据在特定时期内有效的通行权。其中一些通行权已经过期，我们的续签申请还没有得到适当的印度部落或联邦机构的响应。其他权利将在未来的不同时间到期，届时将需要适用的部落或联邦机构采取续签行动。在最近的谈判中，某些受影响的印度部落要求支付的金额远远超过我们过去为此类通行权支付的金额。因此，我们的输电线路某些通行权的续期最终成本是不确定的。
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项目3.法律诉讼
 
关于未决或威胁的诉讼和其他争议，见项目1中的“亚利桑那州公共服务公司的业务-环境事项”。
有关ACC和FERC的相关事项，请参阅附注4。
有关环境事项、超级基金相关事项和其他争议的信息，请参阅附注11。

项目4.矿山安全披露
 
不适用。

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关于我们执行官员的信息
顶峰西部公司的执行官员至少每年选举一次，董事会可以随时罢免，在某些情况下也可以由人力资源委员会罢免。过去五年，行政主任的年龄、现任职位及主要职位如下：。他们的年龄为二零二二年二月二十五日。目前的职位及过去五年的主要职位如下：。
名字年龄职位期间
杰弗里·B·古德纳56Pinnacle West公司董事会主席、首席执行官兼总裁2019年至今
APS董事会主席、首席执行官兼总裁2021年-现在
APS董事会主席兼首席执行官2020-2021
APS总裁2018-2020
顶峰西部公司公共政策执行副总裁2017-2019
APS公共政策执行副总裁2017-2018
顶峰西部公司和APS公司的总法律顾问2017-2018
APS公共政策高级副总裁2014-2017
伊丽莎白·A·布兰肯希普50Pinnacle West和APS副总裁、财务总监兼首席会计官2019年至今
APS会计运营部总经理2019-2019
董事，美国联合包裹服务公司的会计运营2014-2019
安德鲁·D·库珀43Pinnacle West和APS副总裁兼财务主管2020-现在
董事，纽约联合爱迪生公司的企业融资。2017-2020
唐娜·M·伊斯特利57APS人力资源部高级副总裁2020-现在
APS人力资源和伦理部副总裁2017-2020
APS副总裁兼首席采购官2014-2017
西奥多·N·盖斯勒43Pinnacle West和APS高级副总裁兼首席财务官2020-现在
APS副总裁兼首席信息官2018-2020
APS输变电运维总经理2017-2018
董事，顶峰西部的投资者关系2016-2017
玛丽亚·L·拉卡尔61APS执行副总裁兼首席核官，PVGS2020-现在
APS监管与监督高级副总裁(PVG)2016-2020
芭芭拉·D·洛克伍德55APS公共政策高级副总裁2020-现在
APS监管副总裁2015-2020
罗伯特·E·史密斯52Pinnacle West和APS执行副总裁、总法律顾问兼首席开发官2021年-现在
Pinnacle West和APS高级副总裁兼总法律顾问2018-2021
雅各布·特洛49APS运营部执行副总裁2021年-现在
APS非核运营高级副总裁2020-2021
APS输电和配电运营部副总裁2017-2020
APS变速箱运维总经理2014-2017
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第二部分

 项目5.注册人普通股权益市场，相关
股权证券的股东事项和发行人购买
顶峰西部公司的普通股公开持有，在纽约证券交易所交易，股票代码为PNW。在2022年2月17日交易结束时，Pinnacle West公司的普通股由大约15,730名股东登记在册。
APS的普通股由Pinnacle West全资拥有，未在任何证券交易所挂牌交易。APS普通股的唯一持有者Pinnacle West有权在宣布从合法可用资金中分红。截至2021年12月31日，APS没有任何已发行的优先股。
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股票表现图表
这张图表将Pinnacle West普通股在截至2021年12月31日的五年内的累计股东总回报与标准普尔500指数和爱迪生电气指数的累计总回报进行了比较。这种比较假设在2016年12月31日，有100美元投资于Pinnacle West的普通股和所显示的每个指数，所有股息都进行了再投资。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7286/000076462222000014/pnw-20211231_g4.jpg

截至十二月三十一日止的年度，
公司/指数201620172018201920202021
顶峰西部普通股$100$113$117$127$117$108
爱迪生电气研究所索引$100$112$116$146$144$169
标准普尔500指数$100$122$116$153$181$233

第六项。[已保留]
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项目7.管理层的讨论和分析
财务状况和经营结果

引言
 
以下讨论应与Pinnacle West的合并财务报表和APS的合并财务报表以及本报告第8项中的相关说明一起阅读。本讨论将2021年的结果与2020年的结果进行了比较。2020年结果与2019年结果的比较可在截至2020年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中找到。有关可能导致我们的实际未来结果与我们目前寻求或预期的结果不同的因素的信息，请参阅本报告前面的“前瞻性陈述”和项目1A中的“风险因素”。

概述
业务概述

Pinnacle West是一家投资者所有的电力公用事业控股公司，总部位于亚利桑那州凤凰城，合并资产约为220亿美元。 130多年来，Pinnacle West及其附属公司一直为亚利桑那州的个人和企业提供能源和能源相关产品。

Pinnacle West基本上所有的收入和收益都来自我们的主要子公司APS。 APS是亚利桑那州最大和服务时间最长的电力公司，为亚利桑那州15个县中11个县的约130万零售客户提供安全、负担得起和可靠的电力。 APS也是帕洛维德的运营商和共同所有者，帕洛维德是美国西南部的主要电力来源，也是美国最大的核电站。

新冠肺炎大流行

新冠肺炎大流行继续是一个不断发展的情况。该公司在长期的流行病和业务连续性计划下运营，这些计划旨在应对包括新冠肺炎这样的流行病在内的各种情况。我们致力于通过帮助限制这种病毒的传播，并确保为APS客户提供持续、安全和可靠的电力服务，来确保我们的员工、承包商和普通公众的健康和安全。

我们确定了运营和支持组织中的业务关键型职位，后备人员随时准备在出现问题时提供帮助。此外，为确保员工的健康和安全所做的努力导致控制室分流，从而减少了关键任务地点的员工数量。我们还建立了新冠肺炎安全协议，社交距离实践，并在任何可能的情况下提供虚拟选项。该公司还迅速采取行动，开通了全公司新冠肺炎热线，组建了一个有重点的新冠肺炎团队，并在疫情初期在关键设施采购了现场新冠肺炎检测。通过这项检测、病例管理和接触者追踪，该公司已经能够显著限制新冠肺炎在工作场所的传播。由于这些努力，我们能够保持向客户提供的基本服务的连续性，同时控制病毒的传播，促进员工、客户和社区的健康、身心健康和安全。2021年夏天，公司开始有限度地将以前远程工作的员工过渡回工作场所，并开始减少我们的新冠肺炎安全协议和限制。由于新冠肺炎的变种和更高的传播率
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由于费率不高，该公司推迟了重返工作场所的全面过渡，新冠肺炎的安全协议和限制仍然有效。

在大流行期间，基本的计划工作和资本投资仍在继续，优先支持火灾缓解和夏季风暴努力，以及与高温有关的停电。原材料短缺、通胀上升、新冠肺炎相关的劳动力中断和自然灾害正在给全球供应链带来越来越大的压力。APS正在经历成品材料和紧张的劳动力市场的一些延误。到目前为止，APS还没有经历过劳动力或材料供应链短缺的情况，这些短缺严重影响了其满足客户需求的能力。然而，短缺造成了轻微的延误，并根据材料的可用性转移了工作项目。如果APS继续遇到材料延误的情况，它可能会遇到夏季发电需求的购买电力成本增加的情况。这种增加的购买电力成本预计可以通过PSA收回。有关PSA的其他信息，请参见注释4。APS有持续监测和评估资源需求和供应链充足性的措施，但无法预测未来是否会出现物资供应链短缺。

在截至2021年12月31日的一年中，公司的运营和维护费用(不包括坏账费用)增加了约430万美元，这主要是由于个人防护设备的成本以及与新冠肺炎相关的其他健康和安全相关成本。我们预计2022年公司的运营和维护费用不会受到新冠肺炎相关成本的实质性影响。

虽然新冠肺炎对未来销售的总体预期影响目前尚不清楚，但从疫情爆发之初到2021年4月，AP经历了更高的电子住宅销售和更低的电子商业和工业销售。 从2021年5月开始，商业和工业客户的电气销售增长到与新冠肺炎之前的水平，但住宅销售继续高于新冠肺炎前的销售。根据过去的经验，在正常业务条件下，我们的年度住宅和小型工商业用电销售预测每变动1%，每年的净收益就会增加或减少约2000万美元，而在正常业务条件下，我们的年度大型商业和工业千瓦时销售预测每变动1%，就可能导致年度净收入增加或减少约500万美元。

冠状病毒援助、救济和经济保障(CARE)法案允许雇主推迟支付雇主份额的社会保障工资税，否则将从2020年3月27日起推迟到2020年12月31日。 我们将2020年7月1日期间雇主缴纳的社会保障工资税部分的现金支付推迟到2020年12月31日，约为1800万美元。 我们在2021年12月31日之前支付了这笔延期现金的一半，其余部分将在2022年12月31日之前支付。

2020年6月30日，FERC发布了一项命令，批准了一项与现有AFUDC费率计算相关的豁免请求，该费率计算从2020年3月1日开始，一直持续到2021年2月28日。2021年2月23日，这一豁免期延长至2021年9月30日。 2021年9月21日，进一步延长至2022年3月31日。 该命令提供了一种简化的方法，企业可以选择实施，以将新冠肺炎大流行期间增加的短期债务融资对AFUDC公式的严重扭曲影响降至最低。APS采用了这一简化方法来计算AFUDC综合汇率，方法是使用2019年实际历史短期债务余额的简单平均值，而不是本期短期债务余额，并保持AFUDC公式综合利率计算的所有其他方面不变。 这一变化影响2020年和2021年的AFUDC综合比率，但不影响前几年。此外，综合费率计算的变化
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不影响我们对这些成本的会计处理。 这一变化并未对我们的财务报表产生实质性影响。 请参阅注释1。

由于新冠肺炎的原因，AP从2020年3月13日起自愿暂停客户因不付款而断线，直至2020年12月31日。因不付款而暂停客户断电的规定于2021年1月1日结束，如果客户在断电期限结束时有75美元或更多的逾期余额，将自动获得8个月的付款安排。APS从2020年3月13日自愿开始免除客户的滞纳金，并将继续免除滞纳金。AP已经并将继续经历与新冠肺炎大流行、夏季停电以及相关的客户拖欠账户核销相关的坏账费用增加。有关夏季停电的更多信息，请参见注释4。夏季停电、新冠肺炎导致的停电以及与这两个事件相关的坏账支出增加，导致其2021年运营业绩受到负面影响，税前约为2,500万美元，超过了多年来没有夏季停电或新冠肺炎对运营业绩的影响。APS预计，夏季停电、新冠肺炎导致的停电以及与此相关的坏账支出增加，将继续对其可预见的未来的运营业绩产生类似于2020年和2021年的负面影响。估计的影响取决于当前的某些假设，包括但不限于客户行为、人口和就业增长。

2021年2月，由于新冠肺炎的原因，APS推迟了PSA的年度重置。 PSA重置不是在2021年2月生效，而是在2021年4月起实施50%的增加，其余50%的增加从2021年11月起生效。 S请参阅注释4。

在本报告管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析以及见于本报告第二部分第8项的顶峰西部公司和APS公司财务报表的合并说明以及本报告第一部分第1A项的“风险因素”中，可以更详细地讨论与“新冠肺炎”疫情相关的影响和未来的不确定性。

战略概述

我们的战略是通过为我们的客户提供清洁、可靠和负担得起的能源，为亚利桑那州创造一个可持续的能源未来，从而为股东带来价值。

清洁能源承诺

我们致力于为使未来变得清洁和无碳而尽自己的一份力量。作为亚利桑那州的管家，我们做的事情对亚利桑那州的人民和繁荣是正确的。 我们的愿景是通过提供清洁、负担得起和可靠的能源，为亚利桑那州创造一个可持续的能源未来。 我们可以通过与客户、社区、员工、政策制定者、股东和其他利益相关者协作来实现我们的愿景。我们的清洁能源目标是以健全的科学为基础，支持持续增长和经济发展，同时保持APS客户的可靠性和负担得起的价格。

APS的清洁能源目标由三部分组成：
•2050年的目标是提供100%清洁、无碳的电力；
•2030年的目标是实现65%的清洁能源，45%的发电组合来自可再生能源的资源组合；以及
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•承诺到2031年结束APS使用燃煤发电。

APS能否成功履行其清洁能源承诺取决于许多重要的外部因素，其中一些因素包括有利的监管环境、销售和客户增长、清洁能源技术的发展以及资本市场的持续准入。

2050年目标：100%清洁、无碳电力。 到2050年实现完全清洁、无碳的能源组合是我们的愿望。 2050年的目标将涉及新的思维，并依赖于改进的新技术。

2030年目标：清洁能源占比65%。 APS的能源组合已经达到50%清洁，现有计划在2025年之前增加更多可再生能源和能源储存。在这些计划的基础上，APS计划到2030年实现65%的清洁能源组合，其中45%的APS发电组合来自可再生能源。“打扫”以能源组合的百分比衡量，包括所有无碳资源，如核能和需求侧管理，以及“可再生能源”以零售额的百分比表示。随着APS在2050年迈向100%清洁、无碳的能源组合，这一目标将成为我们资源规划、投资战略和客户负担能力努力的检查点。

2031年的目标：结束APS对燃煤发电的使用。 到2031年结束APS使用燃煤发电的承诺将要求APS停止使用四角的燃煤发电。 APS已经永久淘汰了超过1000兆瓦的燃煤发电能力。自2005年以来，APS采取的这些关闭和其他措施已经导致碳排放总共减少了33%。此外，APS已承诺在2025年之前结束其剩余Cholla工厂的煤炭使用。

APS明白，从燃煤发电厂向清洁能源未来的转变将给这些电厂周围的社区带来独特的经济挑战。我们与纳瓦霍民族的利益相关者和领导人合作，考虑停止运营APS燃煤发电厂对这些设施周围社区的影响，以提出全面的煤炭社区过渡(CCT)计划。拟议的框架提供了大量的金融和经济发展支持，以建立新的经济机会，并解决了工厂员工的过渡战略。我们还致力于继续与纳瓦霍民族在其他领域的长期伙伴关系，包括扩大电气化和发展部落可再生项目。我们提议的有条件现金转移计划支持四角所在的纳瓦霍民族、乔拉发电厂周围的社区和受纳瓦霍工厂关闭影响的霍皮部落。2021年11月2日，ACC批准了修改后的2019年税率案Roo，要求(I)在三年内向纳瓦霍民族支付总计1000万美元的等额款项，(Ii)在2019年税率案裁决后60天内向霍皮部落一次性支付100万美元，(Iii)在2019年税率案裁决后60天内向纳瓦霍县社区一次性支付50万美元，(Iv)在2019年利率案裁决后60天内向纳瓦霍县社区支付最高125万美元的家庭和企业电气化费用这些付款和支出可归因于未来关闭Four Corners和Cholla，以及之前关闭纳瓦霍工厂。所有订购的付款和支出都可以通过差饷收回。关于有条件现金转移计划的讨论见附注4。

2021年6月，APS和Four Corners的所有者达成协议，从2023年秋季开始季节性运营Four Corners，条件是获得必要的政府批准和与工厂所有权变更相关的条件。在季节性运行下，单个机组将全年保持在线，这取决于市场状况以及计划内维护中断和计划外中断。此外，另一个装置将在6月至10月的整个夏季期间运行，届时
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客户需求最高。APS相信，季节性运营Four Corner将带来环境效益，并确保其客户持续的服务可靠性，特别是在亚利桑那州炎热的夏季月份，因为APS将在2031年之前过渡到停止使用燃煤发电。通过转向季节性运营，四角将成为一种更灵活的资源，支持不断增加的清洁能源，有助于弥补可再生资源的间歇性输出。这一变化还有助于确保关键能源的可靠性，同时降低运营和维护成本。APS估计，与目前的情况相比，转向季节性运营将使四角的年碳排放量减少约20%-25%。

可再生能源。APS的IRP(有关更多信息，请参见注释4)为实现我们的清洁能源承诺并为我们的客户保持可靠的电力服务奠定了基础。APS打算通过增加对无碳资源的投资来加强其已经多样化的能源组合。我们的IRP快速增加清洁能源和存储资源，同时保持可靠和负担得起的服务。其近期行动侧重于清洁能源和积极的客户成果，包括：(A)为采购太阳能、风能、储能和电力需求侧管理(DSM)资源等清洁能源资源进行竞争性招标，所有这些资源都能带来更清洁的电网；(B)从现有的商用天然气机组、邻近的公用事业系统和批发市场参与者那里进行战略性的短期批发市场采购，以确保运营的可靠性。

APS拥有多种现有的和计划中的可再生资源，包括太阳能、风能、地热、生物质和沼气，这支持了我们对清洁能源的承诺，该国最大的无碳清洁能源帕洛维德已经加强了这一承诺，为APS客户提供可靠和负担得起的服务奠定了基础。APS的长期清洁能源战略包括追求购买新设施的电力合同、采购将由APS拥有的新设施以及持续开发分布式能源的适当组合。这一平衡将确保一个适当多样化的产品组合，旨在实现与APS的短期战略相同的运营可靠性和客户负担能力。此外，APS正在积极寻求在其PPA中包括未来的设施购买选项，这将使投资具有更大的财务灵活性。

APS使用竞争性的“所有来源”建议书(“RFP”)来追求满足其系统需求并为客户提供最佳价值的市场资源。APS根据成本和商业可行性选择项目，并考虑到成功签约和开发的时机和可能性。在目前的市场条件下，APS必须积极收缩，以获得能够承受供应链和其他地缘政治压力的资源。可用的项目由IRP时间表和数量指导，APS保持一种灵活的方法，使其能够通过RFP过程优化系统可靠性和客户可负担性。未来资源的开发和完成协议受到各种条件的制约，包括项目的成功选址、许可和联网。有关APS可再生能源的详细信息，请参阅项目1中的“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-当前和未来资源-可再生能源标准-可再生能源组合”。

2019年9月，APS发布了RFP，要求尽快投入使用高达250兆瓦的风能资源，但不迟于2022年。作为这一RFP的结果，APS为2022年1月投入使用的风能资源执行了200兆瓦的PPA。2020年12月，APS发布了另外两份RFP：(I)一份电池存储RFP，用于AZ Sun两个地点的项目；以及(Ii)一份全源RFP，征集资源以满足我们的清洁能源需求和保持系统可靠性的能力，后来经过修改，包括一项关于在APS的财产上开发并由APS拥有的150兆瓦太阳能资源的请求(统称为“2020年12月RFP”)。作为全源RFP的结果，APS在2021年10月执行了PPA，要求238兆瓦的风能资源在2023年6月投入使用，并执行了
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2021年11月签署了一份150兆瓦太阳能资源的工程、采购和建设合同，该太阳能资源将由APS拥有，并于2023年初投入使用。APS继续就2024年与All Source RFP相关的额外资源投入使用的合同进行谈判。一旦确保了这些重要资源并关闭了2020年12月的RFP，APS打算发布下一份全来源RFP，以满足2025年及以后的资源需求。

储能。APS在其系统上部署了许多先进技术，包括能源储存。储能可提供容量，提高电能质量，可用于系统调节，在某些情况下，还可用于推迟某些传统基础设施投资。能源储存还有助于整合可再生能源发电，方法是在系统需求低而可再生能源产量高时储存过剩能源，然后在当天晚些时候和日落后的高峰需求几小时内释放储存的能量。APS正在利用电网规模的能源存储项目来满足客户的可靠性要求，提高可再生能源利用率，并加深我们对存储如何与其他先进技术和电网协同工作的理解。

2018年，APS发布了一份建议书，要求在其最多五个AZ Sun地点安装约106兆瓦的储能设施。根据对RFP回应的评估，APS决定通过增加第六个AZ Sun站点，将电池部署的初始阶段扩大到141兆瓦。这些电池储存设施预计将在2022年夏天投入使用。2021年8月2日，APS签署了一份合同，将在APS的AZ Sun网站上额外建设60兆瓦的公用事业公司拥有的储能设备。这份合同的服务日期为2023年，将在APS目前拥有的公用事业规模的太阳能设施上完成存储的增加。

此外，2019年2月，APS签署了两份为期20年的PPA，总容量为150兆瓦。这些PPA须经行政协调会批准，以便通过PSA收回成本。APS于2021年1月12日获得ACC的批准，根据协议，100兆瓦的服务预计将于2022年开始，50兆瓦的服务预计将于2023年开始。

由于其2020年12月的RFP，截至2022年2月，APS已经为包括储能在内的资源执行了四个为期20年的PPA：(A)两个PPA，用于总计300兆瓦的独立储能资源；(B)两个PPA，总计275兆瓦的太阳能加储能资源。PPA还需要行政协调会的批准，才能通过PSA收回成本。APS在2021年12月16日获得了ACC对其中四个项目中的三个项目的请求批准。剩余的项目已于2022年2月提交ACC批准，目前正在等待ACC的审查。根据协议，服务预计将于2023年和2024年开始。

APS目前计划到2025年安装超过900兆瓦的储能，包括上述PPA和AZ Sun改造下的储能项目。剩余的储能预计将由通过当前和未来的RFP征集的资源组成。

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下表汇总了截至2021年12月31日APS能源存储产品组合中正在运营和正在开发的资源。开发和完成未来资源的协议受到各种条件的制约。

运营中的净容量
(MW)
计划/不足的净容量
开发(MW)
APS拥有：能源存储
—
201
PPA-储能
—
510
住宅储能12(a)3
总储能产品组合
12714

(A)这包括11.7兆瓦的APS用户自备电池和0.3兆瓦的APS自有住宅电池。

帕洛维德. 该国最大的无碳清洁能源帕洛维德将继续是APS资源组合的基础部分。 该工厂目前供应近70%的清洁能源，为APS客户提供可靠和实惠的服务奠定了基础。 帕洛维德不仅是我们目前清洁能源组合的基石，也是美国西南部清洁能源的重要供应国。 该电厂是西南地区的一项关键资产，每年发电量超过3200万兆瓦时-足够400多万人使用。 它的持续运营对亚利桑那州和该地区的无碳清洁能源未来非常重要。它是可靠的、持续的、负担得起的资源，是当地经济的重要贡献者。

负担得起

我们相信，以最具成本效益的方式向客户提供电力服务是APS的责任。 从2018年1月到2021年11月，由于成本回收调整机制的净减少，平均住宅账单减少了4.99%，即7.48美元。

在现有成本管理努力的基础上，APS在2019年发起了一项客户负担能力倡议。该倡议在全公司范围内实施，以仔细和刻意地评估我们的业务流程和组织方法，以完成高价值的工作和内部效率。2021年，APS继续推动这一计划，确定了简化业务流程和实现可持续成本节约的机会，这使得公司在2022年确定了每年约3000万美元的增量成本节约机会。

参与EIM仍然是为APS的客户从实时、自愿的市场中节省开支的一种工具。APS继续预计，其参与EIM将降低燃料和购买电力的成本，提高对西部互联电网系统运营的情景感知，并改善APS可再生资源的整合。APS继续评估有利于我们客户的机会，并正在探索进入提前一天的市场的机会，期望以可靠的方式逐步实现更大的成本节约，并更有效地利用该地区日益增长的可再生资源。作为这一努力的一部分，APS正在探索几种选择。APS正在与目前的EIM运营商、CAISO、西部资源充足计划、西部市场勘探小组和西南电力池进行谈判。这些探索中的每一项都涉及其他实体，目前正在进行评估，以评估建立一个自愿的提前一天市场的可行性和成本/效益。

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可靠

虽然我们的能源组合在不断发展，但向客户提供可靠服务的义务依然存在。 尽管新冠肺炎疫情带来了挑战，凤凰城经历了有记录以来最温暖的6月，夏季风是过去41年来第三多雨的，但APS在2021年继续为客户提供可靠的服务。

计划中的投资将支持电网的运营和维护，更新技术，适应客户增长，并支持更多的可再生能源。 我们先进的配电管理系统允许操作员定位停电，远程控制线路设备，并帮助他们与现场工作人员更紧密地协调，以安全地维护日益动态的电网。 该系统还集成了一个新的电表数据管理系统，该系统提高了电网可见性，并使客户能够访问更多的能源使用数据。

野火安全仍然是APS和其他公用事业公司的关键关注点。 我们增加了对火灾缓解工作的投资，以清理我们基础设施周围的可防御空间，与政府实体和急救人员建立伙伴关系，并教育客户和社区。 这些项目有助于客户的可靠性、负责任的森林管理和安全社区。

我们现代化的奥科蒂略发电厂的新机组提供了运行更清洁、效率更高的机组。 它们通过快速响应太阳能发电的多变性，并在傍晚和傍晚太阳能产量随着日落和客户需求高峰而下降时提供能源，从而支持可靠性。

2021年4月，CAISO寻求FERC授权进行某些关税调整，旨在解决与高温天气事件相关的风险。 虽然APS总体上支持其中一些变化，但其他变化会改变装载、出口和轮转的优先顺序，以牺牲非加州实体的利益为代价，不公平地惠及加州实体。2021年6月25日，FERC发布了一项命令，接受CAISO提出的修改建议。 2021年7月26日，APS申请重审FERC 2021年6月25日的命令。 2021年8月26日，FERC发布了一份通知，指出因法律实施而拒绝了悬而未决的重审请求，并规定进一步审议。 重新审理的请求将在未来的FERC命令中得到解决。 APS无法预测这些诉讼的结果。

APS提供可靠电力的关键要素包括资源规划、充足的备用余量、管理高峰需求的客户合作伙伴关系、火灾缓解和运营准备。 APS的季节性准备程序还包括走访，以确保良好的物质条件和关键控制系统检查。 APS还通过进行紧急行动演习，并与联邦、州和地方机构协调火灾和紧急管理，为意外情况做好准备。

以客户为中心

认识到创造客户价值与增加股东价值密不可分，APS的重点仍然是它的客户和它所服务的社区。因此，APS的目标是实现行业领先、同类最佳的客户体验。这一多年目标包括逐步提高该公司的J.D.Power(“JDP”)总体客户满意度评级，从第四个四分位数提高到第一个四分位数，该公司的同行由大型投资者所有的公用事业公司组成。APS的评级在2021年有所提高，其第四季度JDP住宅总体客户满意度得分位居
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第三个四分位数。APS在电能质量和可靠性、计费和支付以及电话客户服务方面取得了年复一年的进步。

2021年年中，APS发起了一个组织范围内的客户体验战略理事会，旨在进一步推动以客户为导向的文化并提高JDP公司的业绩。通过这一计划和其他正在进行的以客户为中心的计划，APS接受了更多针对护理中心员工的同理心培训，并为客户采取了更灵活的支付安排。还实施了许多基于网络的客户增强功能，包括aps.com上简化的导航和西班牙语交易功能；增强的在线停电中心；以及为100多万客户注册停电电子邮件和文本通知。此外，APS还发起了一场影响广泛的广告活动，重点放在能源效率和财政援助计划上。

APS向符合条件的有限收入客户提供折扣，以及帮助客户及时支付账单的计划。符合条件的客户在经历计划外的重大支出或收入意外减少时，每年可通过危机账单援助计划获得高达800美元的资金，用于支付当前或逾期的APS账单。APS的能源支持计划每月为符合条件的有限收入客户的账单提供25%的折扣。截至2021年12月31日，客户从各种渠道获得了近2300万美元的账单援助，其中最大的一笔来自亚利桑那州经济保障部的紧急租赁援助计划。这笔资金加在一起将帮助大约3.6万名APS客户。

一个客户顾问委员会和一个消费者工作组成立于2020年，一个由不同领域的客户组成，另一个由代表各种客户利益的利益相关者和倡导者组成，他们在2021年举行了几次会议，让APS随时了解客户的需求、愿望和观点。他们的直接反馈有助于改进对客户的分析、教育和沟通，了解他们的费率计划选项、费率名称和相关沟通。截至2021年12月1日，约54%的APS客户正在执行他们最经济的计划。顾问委员会还根据更多的客户反馈、研究和行业最佳实践，帮助提供了正在进行的APS每月账单的重新设计和增强。

发展清洁能源技术

电动汽车

APS正在让客户更容易获得电动汽车充电，并帮助亚利桑那州的企业、学校和政府为他们的车队充电。2021年，APS继续扩大其掌管AZ试点计划。截至2022年1月，APS已在企业客户位置安装了大约400个充电端口，预计到2022年还会增加更多充电站。该计划为企业客户、政府机构和多户住宅社区提供充电设备、安装和维护。除了2级充电站，APS已经开始建设DC快速充电站，这些充电站将由APS在亚利桑那州的五个地点拥有和运营。该项目预计于2022年完工，每个地点包括2-150千瓦和2-350千瓦直流快速充电站。在这些车站充电可以通过电气化美国充电网络进行。APS还制定了到2030年在其服务区域内生产45万辆轻型电动汽车的目标。

此外，作为2020年DSM计划的一部分，ACC批准了电动汽车计划，包括一项测量电动汽车充电的住宅计划，以及为新建住宅240V充电站车库插座向房屋建筑商提供100美元的回扣。
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ACC命令该州的公共服务公司，包括APS，为亚利桑那州制定一项长期的、全面的全州交通电气化计划(“TE计划”)。TE计划旨在为亚利桑那州的交通电气化提供路线图，重点是为该州所有居民实现相关的空气质量和经济发展好处，同时了解电动汽车充电对电网的影响。APS积极参与制定这一计划。ACC于2021年12月批准了该计划。APS目前正在与利益攸关方合作，为行政协调会审查制定预算和执行计划。

制氢

帕洛维德与爱达荷州国家实验室(INL)、能源港公司(“能源港”)和Xcel Energy Inc.(“Xcel”)合作，被能源部核能办公室选中参与一系列氢气生产项目，目的是提高核电业的长期经济竞争力。多阶段项目始于2020年，由Energy Harbor和Xcel牵头的一系列小规模氢气生产示范项目，以及INL对利用帕洛维德发电生产氢气进行的技术和经济评估。

根据帕洛维德公用事业合作伙伴的小规模示范项目的经验和INL进行的帕洛佛得角具体技术经济评估，Pinnacle West新成立的子公司PNW氢能有限责任公司(“PNW氢能”)于2021年4月向能源部申请了资金，用于利用帕洛维德的电力进行更大规模的制氢示范项目。2021年10月7日，PNW氢气公司接到通知，能源部能源效率和可再生能源办公室和核能办公室已选择PNW氢气公司申请2000万美元的联邦资金，以支持氢气生产示范项目，但前提是PNW氢气公司和能源部之间需要谈判并签署最终的合作协议资助文件。

碳捕获

碳捕获技术可以隔离CO2或者将其永久封存在地质构造中，或者将其转化为产品使用。目前，几乎所有现有的化石燃料发电机都没有像控制二氧化硫或氮氧化物等其他空气污染物的排放那样控制碳排放。碳捕获技术仍处于示范阶段，虽然它们显示出了希望，但它们仍在现实世界的条件下进行测试。这些技术可以提供保持现有发电机运行的潜力，否则这些发电机就需要退役。APS将继续监测这项新兴技术。

环境、社会和治理(“ESG”)实践

Pinnacle West近30年来一直在将ESG实践整合到其核心工作中。作为一种商业战略，我们寻求提供“共享价值”的解决方案，即以提供商业价值的方式应对社会和环境挑战的解决方案。我们的承诺不仅仅是实施可持续发展实践；我们致力于与我们的利益相关者合作，确定和解决我们处于独特地位、能够通过我们的业务产生影响的可持续发展问题。2020年，为了支持我们对清洁能源的承诺和组织内部对ESG的日益关注，我们在Pinnacle West设立了一个新的可持续发展部，将ESG最佳实践整合到公司的日常工作中，从而加大了我们的努力。

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作为第一步，该公司邀请电力研究所(“EPRI”)，并利用来自员工、大客户、有限收入倡导者、经济发展团体、环保非政府组织、领先的可持续发展学者和其他利益相关者的意见，确定和评估最重要的可持续发展问题。总共确定了23个优先可持续发展问题(“PSI”)并确定了优先顺序。最关键的类别，整体共享价值，包括四个被认为是最重要和最有可能受到我们行动影响的问题：清洁能源、客户体验、能源获取和可靠性以及安全和健康。这些完整的PSI为指导我们的战略方向提供了基础，创建了一个整合最佳实践的框架，并推动了整个企业的一致性和责任感。2021年，公司聘请EPRI进行这项工作的第二阶段，重点是对这四个整体共享价值PSI中的最佳实践进行基准测试。我们将利用基准信息来确定进一步改进ESG性能的机会。

2021年，该公司建立了社会问题委员会框架。该框架的目标是提供一个过程，用于考虑紧急社会问题，并确定是否或如何最好地参与。该委员会的职责是使用一套以APS承诺和PSI为基础的原则，确定参与具体的紧急社会问题是否合适，如果是的话，如何最好地参与。

2021年，公司最终确定了指导我们工作的ESG战略框架。该框架基于三个基本支柱：ESG政策倡导(我们倡导支持我们清洁能源目标的政策)；推动绩效(改善我们在最重要领域的ESG表现，包括我们的PSI)；以及有效地向投资者、客户、员工和其他利益相关者传达和扩大我们的ESG故事。该框架将指导和塑造我们的ESG工作向前推进。

监管概述

2019年10月31日，APS向ACC(2019年费率案)提出申请，要求每年增加6900万美元的零售基本费率。 这一数额包括回收四角选择性催化还原(“SCR”)项目的延期和费率基数影响，该项目是另一项程序的主题，见附注4中的“四角选择性催化还原成本回收”。 它还反映了大约1.15亿美元的基本费率的净贷方，这主要是因为预期将包括目前通过该团队提供的费率退款。 APS的申请建议每年增加的总收入为1.84亿美元。 APS请求对客户账单的年平均影响为5.6%(一个典型的APS住宅客户的年账单影响平均为5.4%)。

APS申请的主要条款如下：
•截至2019年6月30日的12个月的考试年度，调整如下；
•原始成本率基数为88.7亿美元，接近公用事业资产账面价值扣除累计折旧和其他贷项后的行政协调会管辖部分；
•以下是拟议的资本结构和资本成本：
  资本结构 资本成本 
长期债务 45.3 %4.1%
普通股权益 54.7 %10.15 %
加权平均资金成本   7.41 %
 
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•根据亚利桑那州法律的规定，公允价值费率基数在APS原始成本费率基数之上增加1%的回报；
•基本燃料费为每千瓦时0.030168美元；
•授权将可归因于税率变化的亚利桑那州财产税的增加或减少推迟到APS的下一个一般税率案件，该税率申请在税率申请被裁决之日后生效；
•针对住宅客户的一系列拟议费率和计划更改，包括：
▪在冬季的几个月里，APS的使用时间与需求率处于超级非高峰期；
▪为APS的有限收入危机法案项目额外提供125万美元的资金；以及
▪统一账单/订阅率试点计划；
•为商业客户建议的费率设计变化，包括一项试验性计划，旨在为最多200兆瓦的中型和大型商业客户提供市场定价渠道；
•收回奥科蒂略现代化项目建设和运营成本的延期和费率基数影响。关于2017年和解协议的讨论见附注4；以及
•继续收回与纳瓦霍工厂退役和关闭有关的剩余投资和其他费用。有关由此产生的监管资产的详细信息，请参见注释4。

2020年10月2日，ACC工作人员、住宅公用事业消费者办公室(“RUCO”)和其他干预者向ACC提交了初步书面证词。 行政谘询委员会职员的建议包括：(I)增加8,970万元的收入；(Ii)平均每年增加2.7%的客户账单；(Iii)9.4%的股本回报率；(Iv)0.3%的回报率，或作为替代方案，在公允价值基数递增的基础上取得0%的回报率高于原始成本(V)收回四角SCR项目建设和运营成本的延期和费率基数影响，以及(Vi)收回建设和持续考虑推迟奥科蒂略现代化项目的费率基数影响。 Ruco建议，其中包括：(I)收入减少2,080万元；(Ii)客户账单平均每年减少0.63%；(Iii)股本回报率为8.74%；(Iv)公允价值费率基数增量的回报率为0%；(V)四角沙中线项目的建造和运营成本的延期和费率基数效应不会收回，以待进一步考虑；以及(Vi)收回奥委会建造和运营成本的延期效应和费率基数效应

提交的ACC工作人员和干预者证词包括额外的建议，其中一些与APS提交的申请有很大不同。 2020年11月6日，APS提交了反驳证词，与最初申请不同的主要条款包括(I)1.69亿美元的收入增长，(Ii)客户账单年均增长5.14%，(Iii)10%的股本回报率，(Iv)0.8%的公允价值基数增量回报率，(V)新的成本回收调整机制，高级能源机制，以使APS在履行其清洁能源承诺时能够更及时地收回清洁投资。(Vi)认识到证券化是一种潜在有用的融资工具，可收回报废资产的剩余账面价值，并实现向APS打算追求的更清洁能源未来的过渡，前提是解决立法障碍，以及(Vii)与关闭或未来关闭燃煤发电设施有关的有条件现金转换计划，其中2,500万美元将是无法通过利率收回的资金，并提议其余部分由客户在10年内提供资金。

有条件现金转移计划包括以下拟议组成部分： (I)将在10年内向纳瓦霍民族支付1亿美元，以实现向后煤炭经济的可持续过渡，这将由客户提供资金；。(Ii)将在5年内向纳瓦霍民族支付125万美元，以资助经济发展。
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这笔资金将是：(1)1,000万美元，用于促进纳瓦霍民族内部的电气化项目，资金将由无法通过差饷和客户平均收回的资金提供；(4)从四角关闭后到2038年，每年向纳瓦霍民族支付250万美元的输电收入分享，这将是无法通过差饷收回的资金；(5)1200万美元，将在5年内支付给Cholla Power周围的纳瓦霍县社区；(4)从四角关闭后到2038年，每年支付给纳瓦霍民族250万美元，这将是无法通过差饷收回的资金；(5)将在5年内支付给Cholla Power周围的纳瓦霍县社区的1,200万美元以及(Vi)将在五年内支付给霍皮部落的370万美元，与APS在纳瓦霍工厂的所有权权益有关，主要由客户提供资金。2021年，APS承诺额外支付90万美元给霍皮部落，涉及APS在纳瓦霍工厂的所有权权益。

2020年12月4日，ACC工作人员和干预者提交了反驳证词。 ACC工作人员将建议的费率增幅降至5980万美元，或平均每年客户账单增加1.82%。 在Ruco的反驳中，建议的收入减少到5010万美元，或平均每年客户账单减少1.52%。听证会于2021年3月3日结束，听证会后简报会于2021年4月30日结束。

2021年8月2日，行政法法官对2019年费率案(《2019年费率案Roo》)出具建议性意见和裁定书，并于2021年9月10日和9月20日作出更正。 2019年利率案例Roo建议，除其他事项外，(I)年度收入要求减少1.11亿美元，(Ii)股本回报率为9.16%，(Iii)公允价值利率基数增量的回报率大于原始成本的0.30%，公允价值总回报率进一步调整为包括0.03%的股本回报率，从而产生4.95%的有效公允价值回报率。(Iv)四角SCR项目的营运费用和建造工程的延迟及费率基数影响未能收回(有关额外费用，请参阅下文“四角SCR成本回收”队形)，(V)恢复运营成本和Ocotillo现代化项目建设的延期和税率基数影响，其中包括：(I)推迟的回报减少；(Vi)拒绝纳瓦霍工厂监管资产回收的15%的年度摊销；(Vii)拒绝推迟到APS下一次一般税率情况下再增加或减少可归因于税率变化的亚利桑那州财产税的请求；以及(Viii)在12年内审查和建议修订APS的调整机制的合作进程 2019年费率案例Roo还建议CCT计划包括以下部分：(I)将在10年内支付给纳瓦霍民族的5000万美元，(Ii)将在5年内支付给Cholla发电厂周围的纳瓦霍县社区的500万美元，以及(Iii)将支付给与APS在纳瓦霍工厂所有权权益相关的霍皮部落的167.5万美元。 这些金额可以通过资源调整机制从APS的客户那里收回。 APS于2021年9月13日就不允许SCR费用延迟和 在2019年利率案Roo中建议的工厂投资，以及其他问题。

2021年10月6日和2021年10月27日，行政咨询委员会投票表决了对2019年差饷案例Roo的各种修订，这些修订将导致(I)8.70%的股本回报率，(Ii)收回四角SCR项目的运营成本和建设的延期和费率基数影响，2.155亿美元除外(见下文“四角SCR成本回收”)，(Iii)CCT计划包括以下部分：(A)支付$(B)在三年内向纳瓦霍民族支付1000万美元；(C)在2019年费率案裁决后60天内向纳瓦霍县社区支付50万美元；(D)为霍皮保留地的住宅和企业电气化最多125万美元；(E)为纳瓦霍保留地的住宅和商业电气化最多125万美元。这些付款和支出归因于未来关闭Four Corners和Cholla，以及之前关闭纳瓦霍工厂，所有订购的付款和支出都可以收回。
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通过费率，以及(Iv)从下午3点起改变住宅高峰使用时间段。至晚上8点至下午4点至晚上7点周一到周五，不包括节假日。修改后的2019年费率案例Roo导致APS的年收入总额减少480万美元，不包括临时CCT付款和支出。2021年11月2日，ACC批准了经修正的2019年费率案件Roo。2021年11月24日，APS向ACC提交了2019年费率案的重审申请，由于ACC没有采取行动，该申请于2021年12月15日被视为被驳回。2021年12月17日，APS向亚利桑那州上诉法院提交了直接上诉通知，并向亚利桑那州最高法院提交了特别行动请愿书，要求对Four Corners SCR工厂投资和延期2.15亿美元的不予批准进行审查(有关更多信息，请参阅下面的“Four Corners SCR成本回收”)，并要求降低20个基点的股本回报率罚款。2022年2月8日，亚利桑那州最高法院拒绝接受对APS特别行动请愿书的管辖权。APS无法预测这一诉讼的结果。

与2019年费率案裁决一致，APS自2021年12月1日起实施新费率。2021年12月3日，ACC工作人员通知ACC，批准将高峰使用时间改为下午4点的书面决定之间存在差异。但没有明确批准APS口头证词中设想的10个月来实施新的使用时间。2021年12月16日，ACC命令APS在2022年4月1日之前完成使用时间高峰期的实施。2022年1月12日，ACC投票决定将完成住宅客户新高峰时间实施的最后期限延长至2022年9月1日。此外，ACC下令履行广泛的合规和报告义务，并将继续调查是否应向某些客户支付罚款或回扣。APS无法预测此事的结果。

APS预计将在2022年年中之前向ACC提交下一次一般零售费率案件的申请，但正在继续评估提交申请的时机。

有关其他监管事项的信息，请参见附注4。

四角SCR成本回收

作为APS 2019年费率案例的一部分，APS包括恢复Four Corners SCR项目的延期和费率基数效应。2021年11月2日，ACC批准了2019年费率案件决定，允许在费率基础上进行约1.94亿美元的SCR相关工厂投资和成本递延，并根据2031年7月的报废假设在费率中回收、折旧和摊销。该决定还包括部分和联合取消SCR投资和延期2.155亿美元。APS认为，SCR工厂投资和相关的SCR成本延期是谨慎发生的，2021年12月17日，APS向亚利桑那州上诉法院提交了直接上诉通知，要求审查2.155亿美元的豁免。基于这些投资的部分收回和按当前利率递延的成本，以及法律上诉程序结果的不确定性，截至2021年12月31日，APS尚未记录与SCR工厂投资或递延相关的减值或注销。如果2019年费率案中不允许2.155亿美元SCR的决定最终得到维持，APS将被要求在其运营结果中扣除税后计入约1.544亿美元的费用。我们无法预测法律挑战的结果，也无法预测何时解决这一问题。有关四角SCR成本回收的更多信息，请参见注释4。

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财务实力和灵活性

Pinnacle West和APS目前在各自的信贷安排下拥有充足的借款能力，并可能随时获得这些安排，以确保每家公司都有充足的流动性。资本支出将由内部产生的现金和外部融资提供资金，其中可能包括发行长期债务和Pinnacle West普通股。

其他子公司

光明峡谷能源. 2014年7月31日，Pinnacle West宣布成立全资子公司BCE。BCE的战略是以利用公司在电力行业的核心专业知识的方式开发、拥有、运营和收购能源基础设施。2014年，BCE与伯克希尔哈撒韦能源公司(Berkshire Hathaway Energy Company)的子公司BHE U.S.Transfer LLC成立了一家各占一半股份的合资企业。这家名为TransCanyon的合资企业正在西部电力协调委员会所在的11个州寻求独立的输电机会，不包括与输电服务相关的机会，否则这些机会将根据合资伙伴的公用事业附属公司的零售服务地区的关税提供。

2019年12月20日，BCE收购了Tenaska Energy，Inc.和Tenaska Energy Holdings，LLC正在开发的两个风力发电场的少数股权，242兆瓦的Clear Creek和250兆瓦的Noble 2风力发电场。Clear Creek于2020年5月实现商业运营，Noble 2于2020年12月实现商业运营。这两个风力发电场都根据长期PPA提供电力。BCE间接拥有Clear Creek 9.9%的股份和Noble 2 5.1%的股份。

El Dorado. El Dorado是Pinnacle West的全资子公司。 El Dorado在几个与能源相关的投资和亚利桑那州社区企业中拥有债务投资和少数股权。El Dorado承诺向能源影响伙伴基金(Energy Impact Partners Fund)投资2500万美元，该基金是一个专注于促进创新和支持公用事业行业转型的组织。 这笔投资将由El Dorado进行，因为投资是由Energy Impact Partners基金选择的。 截至2021年12月31日，El Dorado已向能源影响伙伴基金(Energy Impact Partners Fund)捐赠了约1000万美元。 此外，El Dorado承诺向InvisionAZ Fund投资2500万美元，该基金专注于分析、投资、管理和以其他方式处理对主要设在亚利桑那州或设在其他司法管辖区、与亚利桑那州的公司或其他利益集团有现有或潜在战略或经济联系的私人持股的早期和新兴成长型技术公司和企业的投资。

主要财务驱动因素
 
除了上述事项的持续影响外，许多因素影响我们的财务业绩和我们未来的财务前景，包括以下列出的因素。我们密切关注这些因素，以计划公司当前的需求，并适当调整我们的预期、财务预算和预测。
 
电力运营收入。从2019年到2021年，零售电力收入约占我们总运营收入的94%。我们的电力运营收入受到客户增长或下降、不同时期天气变化、客户组合、每个客户的平均使用量以及能效计划、分布式能源增加、电价和电价、PSA延期恢复以及其他恢复机制的影响的影响。这些收入
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交易受到过剩发电或其他能源的可获得性以及批发市场条件(包括竞争、需求和价格)的影响。
 
实际和预期的客户和销售增长。在截至2021年12月31日的一年中，APS服务区域的零售客户比去年同期增长了2.2%。在截至2021年的三年中，APS的客户平均每年增长2.2%。我们目前预计2022年客户年增长率为1.5%至2.5%，根据亚利桑那州在此期间预期的稳定人口增长，到2024年的年均增长率将在1.5%至2.5%之间。

截至2021年12月31日止年度，经剔除天气变化影响后的零售电力销售额(以千瓦时计)较上年同期增长4.2%，反映出对2020年商业及工业客户销售量111GWh(“2020销售量修正”)的修正。2020年的销售量调整影响了我们在Form 10-Q季度报告中的先前披露。在截至2021年3月31日的三个月、截至2021年6月30日的六个月和截至2021年9月30日的九个月期间，经调整以千瓦时为单位的零售电量(反映了2020年的销售量修正)将分别为0.2%、3.1%和3.5%。虽然客户的稳定增长被客户节约、能源效率和分布式可再生发电计划推动的能源节约所抵消，但这一时期积极销售的主要驱动力是住宅销售强于预期，这是由于持续的在家工作政策、对商业和工业客户的销售强劲改善以及新数据中心客户的增加。 尽管新冠肺炎对未来销售的总体预期影响目前尚不清楚，但从疫情爆发之初到2021年4月，AP经历了更高的电气住宅销售和更低的电气商业和工业销售。 从2021年5月开始，对商业和工业客户的电气销售额增加到与COVID之前的销售额一致的水平。

在截至2021年的三年中，剔除天气变化的影响后，零售额的年平均增长率为1.7%。我们目前预测，到2022年，千瓦时的年零售电量将增长1.5%至2.5%，到2024年，年均增长将在3.5%至4.5%之间，包括客户节约、能源效率和分布式可再生发电计划的影响，但不包括天气变化的影响。这一预计的销售增长范围包括新的大型制造设施的影响，预计到2024年，这些设施将对年均增长做出1.0%至2.0%的贡献。 这一预计的销售增长范围还包括我们对几个大型数据中心(但不是全部)的估计贡献，随着这些客户形成更多的使用历史，我们将继续估计贡献并评估销售指导。 这些估计可能会受到以下因素的进一步影响：亚利桑那州经济增长慢于预期，新数据中心的建设速度慢于预期，更大的制造设施没有像预期的那样落户亚利桑那州，远离远程工作，商业和工业扩张慢于预期，或者客户节约、能源效率和分布式可再生能源计划的预期影响加速。

与我们不断寻求流程和程序改进的重点一致，我们在2020年更新了天气归一化方法，以更好地利用可用的AMI数据(智能仪表数据)。以前的方法只使用一到两个月的日常使用数据来估计天气影响，而新的方法使用了四年的滚动每日使用数据，这提高了估计天气对能源销售影响的准确性，因为每次计算使用的数据点要多得多。这一方法变化对我们2019-2021年平均正常化销售增长的影响为0.1%。

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由于经济状况、客户增长、使用模式和节能、数据中心的提升、能效计划和DG增长的影响以及对零售价格变化的反应等众多因素，不包括与天气相关的变化，实际销售增长可能与我们的预测不同。根据过去的经验，在正常业务条件下，我们的年度住宅和小型工商业用电销售预测每变动1%，每年的净收益就会增加或减少约2000万美元，而在正常业务条件下，我们的年度大型商业和工业千瓦时销售预测每变动1%，就可能导致年度净收入增加或减少约500万美元。
 
天气。在预测以上提供的零售额增长数字时，我们根据历史数据假设正常的天气模式。从历史上看，极端天气变化导致净收入每年变化超过2500万美元。然而，我们的经验表明，与正常天气比较典型的变化可能导致每年净收入增加或减少高达1500万美元。
 
燃料和购买的电力成本。我们综合收益表中包含的燃料和购买电力成本受到以下因素的影响：我们的电力销售量、现有的购买电力和发电燃料合同、我们的发电厂性能、输电可用性或限制、当前的市场价格、我们市场地区正在投入使用的新发电厂、我们发电资源配置的变化、我们管理此类成本的对冲计划和PSA延期以及相关的摊销。

运维费用. 运营和维护费用受客户和销售增长、发电厂运营、公用事业厂维护(包括发电、输电和配电设施)、通货膨胀、计划外停电、计划内停电(通常安排在春季和秋季)、可再生能源和电力需求侧管理相关费用(由相同的运营收入抵消)和其他因素的影响。

折旧和摊销费用。折旧和摊销费用受到公用事业工厂和其他财产(如新一代、输电和配电设施)的净增加以及折旧和摊销比率变化的影响。有关计划增加我们设施的信息，请参阅下面的“流动性和资本资源”。
 
养老金和其他退休后非服务抵免，净额.养老金和其他退休后的非服务抵免可能会受到我们精算假设变化的影响。最相关的精算假设是用于衡量净定期成本/信贷的贴现率、用于估计长期投资基金收益的计划资产预期长期回报率、死亡率假设和假定的医疗成本趋势率。我们每年都会检讨这些假设，并在有需要时作出调整。

财产税。所得税以外的税主要由财产税组成，财产税受在用和在建财产的价值、评估比率和税率的影响。APS基本上拥有我们所有的房产，在亚利桑那州的平均房产税率为2021年评估价值的10.7%，2020年为10.8%，2019年为10.9%。我们预计，随着我们增加新的发电机组，并继续改善和扩建现有的发电机组以及输电和配电设施，财产税将会增加。
 
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所得税.所得税受税前账面收入、所得税税率、某些扣除额和非应税项目(如AFUDC)的影响。此外，所得税也可能受到与税务机关解决问题的影响。2017年12月22日，《减税和就业法案》(简称《税法》)制定，并于2018年1月1日起全面实施。影响本公司的变化包括公司税率降至21%，修订与税收奖励折旧相关的规则，对某些公用事业公司的利息扣减和相关例外设置限制，以及要求受监管公用事业公司的某些超额递延税额正常化。有关截至2021年12月31日对公司的影响详情，请参阅附注5。在APS 2017年的税率案件裁决中，ACC批准了该团队，该团队被用来将所得税影响传递给税法的零售客户。作为2019年税率案例(上文定义)的一部分，税法的所有影响都从团队中移除，并纳入APS的基本税率。该团队被保留下来，以应对可能在APS下一个税率案做出裁决之前颁布的税法变化。有关团队的详细信息，请参见注释4。
 
利息支出。利息支出受未偿债务金额和债务利率的影响。有关更多详细信息，请参见注释7。影响借款水平的主要因素预计将是我们的资本支出、长期债务到期日、股票发行和内部产生的现金流。建设期间使用的借款拨备抵消了基本建设项目在建期间利息支出的一部分。当项目投入商业运营时，我们停止在项目上积累AFUDC。

行动结果
 
Pinnacle West唯一需要报告的业务部门是我们的受监管电力部门，包括传统受监管的零售和批发电力业务(主要是根据传统基于成本的费率监管供应的销售)和相关活动，包括发电、输电和配电。
 
运营结果-2021年与2020年相比

在截至2021年12月31日的一年中，我们的普通股股东应占综合净收入为6.19亿美元，而上一年为5.51亿美元。结果显示，受监管的电力部门增加了约6900万美元，这主要是由于客户使用量和增长增加带来的收入增加，与税法相关的本年度退款减少，输电收入增加，与亚利桑那州总检察长事宜有关的2020年一次性费用增加，养老金和其他退休后非服务抵免增加，以及其他费用减少，部分被天气、更高的折旧和摊销费用以及更高的所得税(包括超额递延税项的摊销减少)的影响所抵消。

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下表列出了按业务部门划分的普通股股东应占净收益与上年相比：
 年终
十二月三十一日，		 
20212020净变化量
 (百万美元)
受管制的电气段：   
营业收入减去燃料费和购电费$2,645 $2,589 $56 
运维(951)(953)2 
折旧及摊销(651)(614)(37)
所得税以外的其他税种(235)(225)(10)
养老金和其他退休后非服务抵免-净额113 56 57 
所有其他收入和费用，净额61 26 35 
利息费用，扣除施工期间借用资金的津贴(233)(229)(4)
所得税(附注5)
(110)(78)(32)
与非控股权益相关的收入减少(附注18)
(17)(19)2 
管制电业分部收入622 553 69 
所有其他(3)(2)(1)
普通股股东应占净收益$619 $551 $68 

营业收入减去燃料费和购电费. 截至2021年12月31日的一年，受监管的电力部门营业收入减去燃料和购买的电力费用比上年增加了5600万美元。下表总结了此更改的主要组成部分：
 增加(减少)
 运营中
收入		燃料和
购得
电费		净变化量
(百万美元)
由于客户使用模式和客户增长的变化，零售收入增加，但部分被能效和分布式发电的影响所抵消$112 $36 $76 
与税法有关的本年度较低退税(注4)
30 — 30 
更高的传输收入(注4)
26 — 26 
亚利桑那州总检察长事宜(注11)
24 — 24 
更高的可再生能源监管附加费，被运营和维护成本抵消14 (5)19 
净燃料和购买电力成本的变化，包括系统外销售利润率和相关延期158 160 (2)
天气的影响(150)(36)(114)
杂项物品，净额1 4 (3)
总计$215 $159 $56 
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运维。在截至2021年12月31日的一年中，运营和维护费用与上年同期相比减少了200万美元，主要原因是：
•减少2,100万美元，主要涉及CoVID客户支持基金(见附注4)、个人防护设备以及新冠肺炎应对的其他与健康和安全有关的费用；
•与输电和配电有关的费用减少1300万美元；
•增加1600万美元，主要涉及可再生能源和类似监管项目的成本，这部分抵消了运营收入和购买电力的影响；
•与雇员福利有关的增加1,200万元；及
•增加400万美元，用于公司资源和其他杂项因素。

折旧和摊销。截至2021年12月31日的一年中，折旧和摊销费用比上年同期增加了3700万美元，主要是由于在役工厂增加了3100万美元，以及奥科蒂略现代化项目和四角SCR项目的监管延期600万美元。

所得税以外的税。在截至2021年12月31日的一年中，除所得税外的其他税收比去年同期增加了1000万美元，这主要是由于房地产价值上升。

养老金和其他退休后非服务抵免，净额。在截至2021年12月31日的一年中，养老金和其他退休后非服务信贷的净额比上年同期增加了5700万美元，主要是因为2020年的实际市场回报超过了估计回报。

所有其他收入和费用，净额。在截至2021年12月31日的一年中，所有其他收入和支出净额比上年同期增加了3500万美元，这主要是由于CCT和APS基金会的捐款。

利息费用，扣除施工期间使用的借款费用。在截至2021年12月31日的一年中，扣除建设期间使用的借款拨备的利息费用比上年同期高出400万美元，主要原因是本季度债务余额增加，但因资本支出增加而借款资金拨备增加部分抵消了利息费用。

所得税。在截至2021年12月31日的一年中，所得税比上年同期增加了3200万美元，这主要是因为税前净收入增加和超额递延税项摊销减少，但部分被公司在2021年第一季度确认的净营业亏损结转收益所抵消。


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流动性和资本资源
 
概述
 
Pinnacle West的主要现金需求是向我们的股东支付股息，以及支付我们债务的本金和利息。我们的普通股红利水平和未来的红利增长将取决于我们董事会的声明，并基于一系列因素，包括我们的财务状况、派息率、自由现金流和其他因素。
 
我们的主要现金来源是来自APS的股息以及对外债务和股票发行。ACC的命令要求APS保持至少40%的普通股权益比率。根据相关ACC命令的定义，普通股权益比率定义为股东权益总额除以股东权益总额与长期债务之和，包括长期债务的当期到期日。截至2021年12月31日，APS的普通股权益比率定义为51%。其股东权益总额约为66亿美元，总资本约为131亿美元。根据这一命令，假设APS的总资本保持不变，APS将被禁止支付股息，前提是这种支付将使其股东权益总额降至约52亿美元以下。这一限制不会对Pinnacle West满足其持续的现金需求或向股东支付股息的能力产生实质性影响。
 
APS的资本需求主要包括资本支出和长期债务的到期日。APS的资本需求来自运营现金，在必要的程度上，还包括来自Pinnacle West的外债融资和股权注入。

现金流量汇总表
 
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度由运营、投资和融资活动提供(用于)的净现金(单位：百万美元)：

顶峰西部整合
 20212020
经营活动提供的净现金流量$860 $967 
用于投资活动的净现金流量(1,387)(1,278)
融资活动提供的净现金流量477 361 
现金及现金等价物净增(减)$(50)$50 
 
亚利桑那州公共服务公司
 20212020
经营活动提供的净现金流量$865 $929 
用于投资活动的净现金流量(1,391)(1,286)
融资活动提供的净现金流量478 404 
现金及现金等价物净增(减)$(48)$47 

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 营业现金流
 
2021年与2020年相比。与2020年的9.67亿美元相比，Pinnacle West在2021年由经营活动提供的合并净现金为8.6亿美元，减少1.07亿美元，主要原因是燃料和购买电力成本增加2.52亿美元，运营和维护成本增加9300万美元，其他税收增加1500万美元，利息支付增加1100万美元，部分被来自电力收入的1.75亿美元现金收入增加和9300万美元营运资本其他变化所抵消。APS和Pinnacle West由经营活动提供的净现金之间的差异主要与APS向Pinnacle West支付的所得税、现金支付以及营运资本的其他变化有关。

退休计划和其他退休后福利。Pinnacle West为Pinnacle West及其子公司的员工提供合格的固定福利养老金计划和非合格的补充性超额福利退休计划。Pinnacle West还为Pinnacle West及其子公司的员工提供其他退休后福利计划。根据1974年“雇员退休收入保障法”(“ERISA”)的要求，我们必须为合格计划缴纳最低金额。我们至少提供ERISA规定的最低金额，但不超过最高可扣税金额。最低所需资金考虑了计划资产的价值和我们的养老金福利义务。根据ERISA，截至2022年1月1日，合格养老金计划的资金来源估计为138%，截至2021年1月1日，资金来源为131%。未来一年的缴费金额取决于计划资产绩效和计划精算假设。我们为养老金计划缴费，2021年为1亿美元，2020年为1亿美元，2019年为1.5亿美元。养老金计划未来三年的最低缴费要求为零，我们预计2022年、2023年或2024年不会有任何自愿缴费。关于对我们其他退休后福利计划的缴费，我们在2021年或2020年没有做出任何贡献，也不希望在2022年、2023年或2024年做出任何贡献。2021年，公司从其他退休后福利计划信托资产中获得了2400万美元的报销，2020年获得了2600万美元的报销，2019年获得了3000万美元的退休医疗索赔报销。我们不断监测金融市场波动及其对我们的退休计划和其他退休后福利的影响，但我们相信，我们的负债驱动型投资策略有助于将市场波动对我们计划资金状况的影响降至最低。例如, 截至2021年12月31日，我们的养老金计划的资金状况(根据美国公认会计原则(GAAP)衡量)仍高于107%，我们的退休后福利计划的资金状况(也是根据2021年12月31日的GAAP衡量)超过145%。有关更多详细信息，请参见注释8。

冠状病毒援助、救济和经济保障(CARE)法案允许雇主推迟支付雇主份额的社会保障工资税，否则将从2020年3月27日起推迟到2020年12月31日。我们将2020年7月1日至2020年12月31日期间雇主缴纳的社会保障工资税部分的现金支付推迟到2020年12月31日，这大约是1800万美元。我们在2021年12月28日支付了大约900万美元，并将在2022年12月31日之前支付这笔延期现金的后一半。

投资现金流

2021年与2020年相比。Pinnacle West公司2021年用于投资活动的合并净现金为13.87亿美元，而2020年为12.78亿美元，主要与资本支出增加有关，净现金增加1.09亿美元。
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资本支出。下表汇总了未来三年的预计资本支出：
 
资本支出
(百万美元)
截至该年度的估计数字
十二月三十一日，
 202220232024
APS
世代：
清洁：
核能发电$110 $120 $110 
可再生能源和储能系统(“ESS”)(A)230 210 450 
其他代(B)250 270 190 
分布510 530 500 
传输250 210 210 
其他(C)175 185 190 
总APS$1,525 $1,525 $1,650 

(a)APS太阳能社区项目、能源储存、可再生项目和其他清洁能源项目。
(b)包括发电环境项目。
(c)主要是信息系统和设施项目。
 
上表不包括与BCE项目相关的资本支出。

发电资本支出包括对APS清洁资源的各种补充和改进，包括核电站、可再生能源和ESS。发电资本支出还包括改善现有的化石发电厂。发电资本支出预测中包括的项目类型包括增加可再生能源和储能，以及升级和更换各种核电厂和化石发电厂设备，如涡轮机、锅炉和环境设备。我们现正监察环境事宜的情况，视乎最终结果，我们可能需要修订计划中的环境开支。

配电和输电资本支出包括基础设施的增加和升级、资本更换和新客户建设。预测中包括的项目类型包括输电线、变电站，以及新住宅和商业开发项目的线路延长线。

资本支出将由内部产生的现金和外部融资提供资金，其中可能包括发行长期债务和Pinnacle West普通股。
 
融资现金流与流动性
 
2021年与2020年相比。Pinnacle West在2021年由融资活动提供的合并净现金为4.77亿美元，而2020年提供的净现金为3.61亿美元，主要是由于长期债务减少了9.15亿美元，融资活动提供的净现金增加了1.16亿美元
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目录
偿还部分被长期债务发行量减少8.5亿美元、短期借款净增加6900万美元和股息增加1900万美元所抵消。

与2020年的4.04亿美元相比，2021年APS由融资活动提供的合并净现金为4.78亿美元，增加了7400万美元，主要是由于长期债务偿还减少4.65亿美元，长期债务发行减少6.53亿美元，短期借款净增加2.79亿美元，股息支付增加1900万美元。

重大融资活动。2021年12月15日，Pinnacle West董事会宣布普通股每股派息0.85美元，2022年3月1日支付给2022年2月1日登记在册的股东。在2021年期间，Pinnacle West将其指示的年度股息从每股3.32美元提高到每股3.40美元。在截至2021年12月31日的一年中，Pinnacle West公司每股普通股的总股息为3.34美元，导致股息支付3.69亿美元。

可用的信贷安排.  Pinnacle West和APS维持承诺的循环信贷安排，以增强流动性，并为其商业票据提供信贷支持。有关可用信贷安排的更多信息，请参见注释6。

其他融资事项。有关我们保证金和抵押品账户变化的信息，请参阅附注16。
 
债项拨备
 
Pinnacle West和APS与各自银行融资安排相关的债务契约包括最高债务与资本比率。顶峰西部公司和APS公司遵守了这些公约。对于Pinnacle West和APS，这些公约都要求合并债务与总合并资本的比率不超过65%。截至2021年12月31日，Pinnacle West和APS的这一比例分别约为56%和50%。不遵守这些公约水平将导致违约事件，一般情况下，违约需要立即偿还受公约约束的债务，并可能导致其他债务“交叉违约”。有关“交叉违约”条款的进一步讨论见下文。
 
Pinnacle West的融资协议和APS的融资协议都不包含“评级触发因素”，一旦评级下调，这些“触发因素”将导致所需利息和本金的支付速度加快。然而，我们的银行信贷协议包含一个定价网格，我们根据该网格支付的借款利率是由我们目前的信用评级决定的。
 
Pinnacle West的所有贷款协议都包含“交叉违约”条款，如果Pinnacle West或APS在某些其他重要协议下违约，这些条款将导致违约，并可能加快这些贷款协议下的付款速度。APS的所有银行协议都包含“交叉违约”条款，如果APS在某些其他重要协议下违约，这些条款将导致违约，并可能加速这些银行协议下的付款。Pinnacle West和APS对信贷工具借款没有实质性的不利变化限制。

2020年12月17日，ACC发布了一项融资令，根据规定的参数和程序，将APS的长期债务上限从59亿美元提高到75亿美元，并授权APS的短期债务授权相当于(I)APS资本的7%和(Ii)500美元的总和
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百万美元(需要用于购买天然气和电力的费用)。有关流动性问题的进一步讨论，请参阅附注7。

信用评级

Pinnacle West和APS截至的证券评级 2022年2月17日，如下所示。我们披露这些信用评级是为了加强对我们短期和长期资本成本的了解，以及我们进入市场获得流动性和长期债务的能力。评级反映了评级机构各自的观点，可以从这些观点中获得对其评级重要性的解释。不能保证这些评级将在任何给定的时间段内持续下去。评级机构如认为情况需要，可完全修订或撤销评级。任何下调或撤回都可能对Pinnacle West或APS证券的市场价格产生不利影响，和/或导致资本成本增加或获得限制。这些修订还可能导致与某些衍生工具、保险单、天然气运输、燃料供应和其他与能源相关的合同相关的大量额外现金或其他抵押品要求。2021年10月12日，惠誉评级将公司和APS的发行人评级从A-下调至BBB+，将公司和APS的高级无担保评级分别从A-和A下调至BBB+和A-，并保留负面前景。 惠誉评级还确认了该公司和APS的商业票据评级为F2。 2021年11月9日，标普将公司和APS的发行人评级从A-下调至BBB+。 标普还将该公司和APS的高级无担保评级分别从BBB+下调至BBB，将A-下调至BBB+，展望仍为负面。 这两个实体的商业票据评级都保持在A-2不变。 2021年11月17日，穆迪将该公司的发行人和高级无担保评级从A3下调至Baa1。 与此同时，穆迪将APS的发行人和高级无担保评级从A2下调至A3。 APS的商业票据评级从P-1降至P-2。 该公司的商业票据评级保持不变。 这两家公司的前景都是负面的。 目前，我们相信我们有足够的可用流动性资源来应对信用评级下调。
 穆迪(Moody‘s) 标准普尔 惠誉
顶峰西部     
企业信用评级Baa1BBB+BBB+
高级无担保Baa1BBBBBB+
商业票据P-2A-2F2
展望负性负性负性
      
APS     
企业信用评级A3BBB+BBB+
高级无担保A3BBB+A-
商业票据P-2A-2F2
展望负性负性负性
 
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合同义务

除了资本支出计划，Pinnacle West还有未来需要资助的合同义务和其他承诺。实质性合同义务和其他承诺如下：

•Pinnacle West和APS有重大的长期债务义务，这些债务在2050年之前的不同日期到期，主要以固定利率计息。浮动利率长期债务的利息采用2021年12月31日的平均利率确定。请参阅注释7。

•Pinnacle West和APS维持承诺的循环信贷安排。短期债务详情见附注6。

•燃料和购买的电力承诺包括购买煤炭、电力、天然气、可再生能源、核燃料和天然气运输。见附注4和11。购买债务包括资本支出和其他债务。见附注11.与购买电力租赁合同有关的承诺也被视为燃料和购买电力的承诺。请参阅注释9。

•APS持有某些合同，根据RES购买可再生能源信用。请参阅注释4和11。

•APS必须补偿某些煤炭供应商因最终和同期煤矿复垦而产生的金额。请参阅注释11。

•APS被要求向与帕洛维德出售回租相关的非控股权益支付款项，直至2033年。请参阅注释18。
 
关键会计政策
 
在根据公认会计原则编制财务报表时，管理层必须经常作出估计和假设，以影响在财务报表日期和报告期内报告的资产、负债、收入、费用和相关披露的金额。其中一些判断可能是主观和复杂的，实际结果可能与这些估计不同。我们认为以下会计政策最为关键，因为涉及的基本会计准则和操作存在不确定性、判断和复杂性。

监管会计

监管会计允许监管机构(如ACC和FERC)的行动反映在我们的财务报表中。他们的行为可能会导致我们将成本资本化，否则这些成本将被不受监管的公司计入当期费用。监管资产代表已递延的已发生成本，因为它们可能会在未来收回客户费率。监管责任一般指收取差饷以收回预期未来发生的成本，或收取的金额超过已发生的成本，并可退还给客户。管理层的判断包括持续评估未来收回监管资产和/或不计入最近完工工厂的部分成本的可能性，方法是考虑适用的监管环境变化和最近向同一司法管辖区内的其他受监管实体发出的利率命令等因素。这一决心反映了亚利桑那州当前的政治和监管环境，
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目录
未来可能会有变化。如果未来不再可能收回成本，这些资产将作为当期收益的费用注销，但养老金福利除外，这将计入保监处，导致未来收益减少。管理层的判断还包括评估ACC或FERC委员会下令向客户退款对监管责任的影响。截至2021年12月31日，我们的综合资产负债表上有17.12亿美元的监管资产和27.95亿美元的监管负债。有关详细信息，请参阅注释1和4。

养老金和其他退休后福利会计

我们在计算养老金和其他退休后福利资产、负债和费用时使用的精算假设的变化可能会对我们的收益和财务状况产生重大影响。最相关的精算假设是用于衡量负债和净定期成本的贴现率、用于估计长期投资基金收益的计划资产预期长期回报率、死亡率假设和假定的医疗成本趋势率。我们每年都会检讨这些假设，并在有需要时作出调整。

下图反映了某些精算假设的变化对2021年12月31日合并资产负债表上报告的养老金资产和负债以及我们2021年报告的养老金支出的敏感性，在考虑了资本化或向发电厂参与者开具账单的金额后，Pinnacle West的综合损益表上的养老金资产和负债报告(以百万美元为单位)：
 增加(减少)
精算假设(A)对以下方面的影响
养老金
平面图		对以下方面的影响
养老金
费用
折扣率：  
增加1%$(388)$5 
减少1%471 15 
计划资产的预期长期回报率：
增加1%— (28)
减少1%— 28 
(a)每次波动都假设计算的其他假设保持不变，而利率变化一个百分点。

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目录
下图反映了在Pinnacle West的综合收益表上，在考虑资本化或向电厂参与者开具账单的金额后，某些精算假设的变化在2021年12月31日、其他退休后福利义务和我们2021年报告的其他退休后福利支出方面的敏感性：
 增加(减少)
精算假设(A)对其他方面的影响
退休后
效益
平面图		对其他方面的影响
退休后
福利支出
折扣率：  
增加1%$(72)$(4)
减少1%90 5 
医疗费用趋势率(B)：
增加1%80 8 
减少1%(65)(7)
计划资产的预期长期回报率-税前：
增加1%— (6)
减少1%— 6 
(a)每次波动都假设计算的其他假设保持不变，而利率变化一个百分点。
(b)这假设初始和最终医疗成本趋势率有1%的变化。

有关我们的养老金和其他退休后福利计划的详细信息，请参见注释8。

公允价值计量

我们对衍生工具、在我们的核退役信托基金中持有的投资、在我们的其他特殊用途基金中持有的投资、某些现金等价物以及在我们的退休和其他福利计划中以公允价值经常性持有的计划资产进行会计处理。公允价值是指在计量日在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。我们使用投入，或市场参与者将使用的假设，来确定公平的市场价值。我们利用估值技术，最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。特定投入的重要性决定了该工具在公允价值层次中的分类方式。公允价值的确定有时需要主观而复杂的判断。我们对公允价值计量的投入和特定投入的重要性的评估可能会影响工具的估值及其在公允价值层次中的放置。实际结果可能与我们对公允价值的估计不同。会计政策讨论见附注1，公允价值计量披露见附注13。

资产报废义务

我们确认存在法律义务的有形长期资产的未来退役或退役的ARO。ARO负债是对与退役和这些资产报废相关的当前债务的公允价值的估计。ARO测量本身就涉及债务清偿金额和时间的不确定性。我们使用预期现金流方法来衡量我们确认为ARO的金额。这种方法将概率加权应用于反映一系列可能结果的贴现未来现金流情景。场景
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目录
考虑在资产的当前许可证或租赁期和预期退役日期到期时结算ARO。ARO的公允价值在发生期间确认。相关资产报废成本作为长期资产账面价值的一部分进行资本化，并在相关资产的寿命内折旧。此外，我们还附加了ARO责任来反映时间的流逝。这些估计和假设的变化可能会对这些资产记录的ARO金额产生重大影响。根据公认会计原则，APS应计其受监管公用事业资产的搬迁成本，即使没有法律义务进行搬迁。

截至2021年12月31日的ARO将在附注12中进一步说明。


其他会计事项

2021年7月，新的会计准则ASU 2021-05发布，修改了出租人对某些租赁支付可变的租赁交易的会计处理。我们于2022年1月1日采用前瞻性方法通过了该标准。采用这一标准并没有影响我们的财务报表。有关更多信息，请参见注释3。

市场和信用风险
 
市场风险
 
我们的业务包括管理与利率、大宗商品价格、我们的核退役信托持有的投资、其他特殊用途基金和福利计划资产相关的市场风险。
 
利率与股权风险
 
我们对不断变化的利率有风险敞口。利率变化将影响可变利率债务的利息支付，以及我们的核退役信托、其他特殊用途基金(见附注13和附注19)和福利计划资产持有的固定收益证券的市值。核退役信托、其他特殊用途基金和福利计划资产也存在与其股权和其他非固定收益投资市值变化相关的风险。核退役和福利计划的成本在管制电价中收回。

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目录
下表列出了我们合并的长期和短期债务在预期到期日的合同余额，以及这些工具在2021年12月31日和2020年12月31日的公允价值。下表显示的利率代表截至2021年12月31日和2020年12月31日的加权平均利率(以百万美元为单位)：
 
顶峰西部-整合
 短期内
债务		可变费率
长期债务		固定费率
长期债务
 利息 利息 利息 
2021费率金额费率金额费率金额
20220.18 %$292 0.78 %$150 — $— 
2023— — — — — — 
2024— — 0.85 %150 3.35 %250 
2025— — — — 1.99 %800 
2026— — — — 2.55 %250 
此后数年— — 0.22 %36 3.87 %5,480 
总计 $292 $336  $6,780 
公允价值 $292  $336  $7,390 
 

 短期内
债务		可变费率
长期债务		固定费率
长期债务
 利息 利息 利息 
2020费率金额费率金额费率金额
20210.40 %$169 — $— — $— 
2022— — — — — — 
2023— — — — — — 
2024— — — — 3.35 %250 
2025— — — — 1.99 %800 
此后数年— — 0.18 %36 3.95 %5,280 
总计 $169 $36  $6,330 
公允价值 $169  $36  $7,577 
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目录
下表列出了APS在预期到期日的长期和短期债务的合同余额，以及这些工具在2021年12月31日和2020年12月31日的公允价值。下表显示的利率代表截至2021年12月31日和2020年12月31日的加权平均利率(以百万美元为单位)：
 
APS-整合
 短期内
债务		可变费率
长期债务		固定费率
长期债务
 利息 利息 利息 
2021费率金额费率金额费率金额
20220.18 %$279 — $— — $— 
2023— — — — — — 
2024— — — — 3.35 %250 
2025— — — — 3.15 %300 
2026— — — — 2.55 %250 
此后数年— — 0.22 %36 3.87 %5,480 
总计 $279 $36  $6,280 
公允价值 $279  $36  $6,898 
 
 可变费率
长期债务		固定费率
长期债务
 利息 利息 
2020费率金额费率金额
2021— $— — $— 
2022— — — — 
2023— — — — 
2024— — 3.35 %250 
2025— — 3.15 %300 
此后数年0.18 %36 3.95 %5,280 
总计$36 $5,830 
公允价值 $36  $7,068 
 

商品价格风险
 
我们面临着大宗商品价格以及电力和天然气运输成本的市场波动的影响。我们的风险管理委员会由高级管理人员和主要管理人员组成，负责监督全公司的能源风险管理活动，以确保遵守我们规定的能源风险管理政策。我们利用各种可能符合衍生品的商品工具，包括期货、远期、期权和掉期，来管理与这些市场波动相关的风险。作为我们风险管理计划的一部分，我们使用这些工具来对冲电力和天然气的买卖。这类合约的市值变动与套期保值商品的价格变动高度相关。

85
目录
下表显示了我们衍生品头寸按市值计价的税前净变化(以百万美元为单位)：
 2021年12月31日2020年12月31日
年初按市价计算的净头寸$(13)$(71)
监管责任增加120 57 
获保险业监理处认可：
期内实现的按市值计价亏损— 1 
评估技术的变化— — 
年末按市价计算的净头寸$107 $(13)

下表显示了我们衍生品合约于2021年12月31日的到期日公允价值(以百万美元为单位)，按到期日和计算公允价值所执行的估值类型分类，并根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。有关我们的估值方法的更多讨论，请参见附注1，“衍生会计”和“公允价值计量”。
公允价值来源20222023202420252026总计
公平
价值
其他外部来源提供的可观察到的价格$63 $35 $12 $— $— $110 
基于不可观察的投入的价格(3)— — — — (3)
按到期日合计$60 $35 $12 $— $— $107 

下表显示了假设价格变动10%将对Pinnacle West合并资产负债表中包括的风险管理资产和负债的市值产生的影响(以百万美元为单位)：
 2021年12月31日
得(损)		2020年12月31日
得(损)
 价格上涨10%降价10%价格上涨10%降价10%
报告的按市值计价的变化：    
监管资产(负债)(A)    
电$— $— $4 $(4)
天然气50 (50)49 (49)
总计$50 $(50)$53 $(53)

(a)这些合约是我们预测的天然气和电力购买量的经济对冲。这些假设价格变动的影响将大大抵消同样的价格变动对被对冲的实物风险敞口的影响。只要这些金额符合纳入PSA的条件，这些金额要么被记录为监管资产，要么被记录为负债。
 
86
目录
信用风险
 
如果交易对手不履行或不付款，我们将面临损失。有关我们的信用估值调整政策的讨论，请参见附注16。

第7A项。定量与定性
关于市场风险的披露
 
有关市场风险的定量和定性披露的讨论，请参阅上文第7项中的“市场和信用风险”。

87
目录
项目8.财务报表和补充数据
 
财务报表索引和
财务报表明细表
 
 页面
  
管理层关于财务报告内部控制的报告(顶峰西部资本公司)
89
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号34)
90
顶峰西部公司2021年、2020年和2019年合并收益表
94
顶峰西部公司2021年、2020年和2019年综合收益报表
95
截至2021年12月31日和2020年12月31日的顶峰西部合并资产负债表
96
顶峰西部公司2021年、2020年和2019年现金流量表
98
顶峰西部公司2021年、2020年和2019年股权变化合并报表
99
  
管理层关于财务报告内部控制的报告(亚利桑那州公共服务公司)
100
独立注册会计师事务所报告 (PCAOB ID号34)
101
APS 2021年、2020年和2019年合并损益表
105
2021年、2020年和2019年APS综合全面收益表
106
截至2021年12月31日和2020年12月31日的APS合并资产负债表
107
2021年、2020年和2019年APS合并现金流量表
109
APS 2021年、2020年和2019年综合权益变动表
110
合并财务报表合并附注
111
注1.主要会计政策摘要
111
注2.收入
119
附注3.新会计准则
121
注4.监管事项
121
注5.所得税
143
注6.信用额度和短期借款
147
注7.长期债务和流动性问题
149
注8.退休计划及其他退休后福利
151
注9.租约
160
注10.共有设施
163
附注11.承付款和或有事项
164
注12.资产报废义务
172
附注13.公允价值计量
173
注14.每股收益
178
注15.股票薪酬
178
附注16.衍生工具会计
181
附注17.其他收入和其他费用
186
注18.帕洛维德回租可变利息实体
187
注19.对核退役信托基金和其他特殊用途基金的投资
188
附注20.累计其他全面亏损变动情况
191
 
 

88
目录
管理层关于内部控制的报告
过度财务报告
(顶峰西部资本公司)

 
我们的管理层负责为Pinnacle West Capital Corporation建立和维护充分的财务报告内部控制，这一术语在交易法规则13a-15(F)中有定义。管理层根据#年的框架对我国财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据我们在#年框架下的评估《内部控制-综合框架(2013)》，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起生效。截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)审计，该公司的报告中陈述了这一点，该报告也与本公司的合并财务报表有关。
 
2022年2月25日

89
目录
独立注册会计师事务所报告

致本公司股东及董事会
顶峰西部资本公司
亚利桑那州凤凰城

财务报表与财务报告内部控制之我见

我们审计了Pinnacle West Capital Corporation及其子公司(“贵公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表、截至2021年12月31日的三个年度的相关综合收益表、全面收益表、权益变动表和现金流量表、指数第15项所列的相关附注和附表(统称为“财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。

我们认为，上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2021年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。

意见基础

公司管理层对这些财务报表负责，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是对这些财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证财务报表是否没有重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。

我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括对财务报告内部控制的了解，评估存在重大缺陷的风险，以及测试和评估基于以下内容的内部控制的设计和操作有效性。
90
目录
评估的风险。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

监管会计-利率监管对财务报表的影响-参见财务报表附注1和4.

关键审计事项说明

亚利桑那州公共服务公司(“APS”)是该公司的全资附属公司，受亚利桑那州公用事业委员会(“ACC”)的费率监管，该委员会对亚利桑那州的公用事业收取的费率拥有管辖权。管理层已确定其符合美利坚合众国普遍接受的会计原则的要求，即编制其财务报表，适用专门规则来说明基于成本的费率管制的影响。对费率管制经济学的会计影响多个财务报表项目和披露，如财产、厂房和设备；监管资产和负债；营业收入；燃料和购买的电力；运营和维护费用；以及折旧费用。

机场管理局厘定差饷的政策，是以收回审慎招致的成本和合理的投资资本回报率为大前提。行政协调会今后将作出的决定将影响受管制业务的会计，包括关于允许的递延成本数额的决定。
91
目录
以及包括在差饷和任何可能需要的退款中的投资资本回报。虽然该公司已表示预期会透过规管费率向客户收回成本，但行政事务监察委员会仍有可能不会批准：(1)全数收回提供公用事业服务的成本，或(2)全数收回投资于公用事业业务的所有金额，以及该投资的合理回报。如果未来不再有可能收回监管资产，或者有可能出现不计利润的情况，这将导致对收益的计入。

我们确认监管会计，特别是利率监管对财务报表的影响，是由于管理层做出重大判断来支持其关于受影响账户余额和披露的断言，以及在评估未来监管利率令对财务报表的影响时涉及的高度主观性。管理层的判断包括持续评估未来收回监管资产和/或拒绝最近完工工厂的部分成本的可能性，考虑的因素包括适用的监管环境变化、最近针对APS和同一司法管辖区的其他受监管实体的利率命令，以及法律上诉成功的可能性。管理层的判断还包括评估ACC下令向客户退款对监管责任的影响。鉴于管理层的会计判断是基于对行政协调会和法律机构未来决策结果的假设，由于其固有的复杂性，审计这些判断需要关于利率监管和利率设定过程的会计专业知识。

如何在审计中处理关键审计事项

我们与监管会计相关的审计程序包括以下内容：
•我们测试了管理层对以下可能性的控制的有效性：(1)最近完工工厂的成本和作为监管资产递延的成本的未来回收率，以及(2)应作为监管负债报告的退款或未来费率的降低。我们还测试了管理层在以下方面的控制的有效性：最初确认为财产、厂房和设备的金额；监管资产或负债；对可能影响未来费率收回成本或未来费率下调可能性的监管事态发展的监测和评估；以及按照行政协调会的命令实施新费率的情况。
•我们评估了公司与监管会计相关的披露，特别是利率监管对财务报表的影响，包括记录的余额和监管发展。
•我们阅读了ACC针对亚利桑那州APS和其他公用事业公司发布的相关监管费率命令、监管法规、解释、程序备忘录、干预者提交的文件以及其他公开可获得的信息，以评估未来费率恢复或未来费率下调的可能性，这是基于ACC在类似情况下对待类似成本的先例。我们评估了外部信息，并与管理层记录的监管资产和负债进行了完整性比较。
◦我们观察了ACC关于APS 2019年零售率案件的公开会议。我们阅读了ACC批准的关于2019年零售率案件的决定。
◦我们获得了公司内部准备的备忘录，内容涉及ACC决定对费率和记录余额的影响。
◦我们测试了新的费率从2021年12月1日起在系统内实施。
92
目录
•我们评估了管理层根据适用的监管命令或行政协调委员会在类似情况下设定的先例，对监管资产收回或退款或未来监管责任费率降低的可能性的评估。 对于某些监管资产或负债，如果管理层的评估是基于行政监察委员会在类似情况下确立的先例，并且没有在监管令中具体说明，我们也收到了内部法律顾问关于其评估的信件。我们阅读了公司董事会的会议记录，讨论了可能影响管理层评估的法律、法规或商业因素的变化。
•我们评估了管理层的评估，认为SCR工厂投资不可能部分取消，SCR递延成本有可能收回。我们阅读了提交给亚利桑那州上诉法院的直接上诉通知和提交给亚利桑那州最高法院的特别行动请愿书，审阅了公司内部准备的备忘录，并审阅了公司外部律师的一封法律信函，以评估未来费率恢复或未来根据ACC的决定降低费率的可能性。

/s/ 德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)

亚利桑那州凤凰城
2022年2月25日

自1932年以来，我们一直担任本公司的审计师。


93
目录
顶峰西部资本公司
合并损益表
(美元和股票(千美元和千股，每股除外)
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
营业收入(附注2)
$3,803,835 $3,586,982 $3,471,209 
运营费用   
燃料和购买的电力1,152,551 993,419 1,042,237 
运维954,067 958,910 941,616 
折旧及摊销650,875 614,378 590,929 
所得税以外的其他税种234,639 224,835 218,579 
其他费用6,393 7,288 5,888 
总计2,998,525 2,798,830 2,799,249 
营业收入805,310 788,152 671,960 
其他收入(扣除)   
建设期间权益资金拨备(注1)
41,737 33,776 31,431 
养老金和其他退休后非服务抵免-净额(注8)
112,541 56,341 22,989 
其他收入(附注17)
45,100 56,703 50,263 
其他费用(附注17)
(25,396)(57,776)(17,880)
总计173,982 89,044 86,803 
利息支出   
利息收费254,314 247,501 235,251 
施工期间借用资金拨备(注1)
(21,052)(18,530)(18,528)
总计233,262 228,971 216,723 
所得税前收入746,030 648,225 542,040 
所得税(附注5)
110,086 78,173 (15,773)
净收入635,944 570,052 557,813 
减去：可归因于非控股权益的净收入(附注18)
17,224 19,493 19,493 
普通股股东应占净收益$618,720 $550,559 $538,320 
加权平均已发行普通股-基本112,910 112,666 112,443 
加权平均已发行普通股-稀释113,192 112,942 112,758 
加权平均已发行普通股每股收益   
普通股股东应占净收益-基本$5.48 $4.89 $4.79 
普通股股东应占净收益-摊薄$5.47 $4.87 $4.77 

 附注是财务报表的组成部分。
94
目录
顶峰西部资本公司
综合全面收益表
(千美元)
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
净收入$635,944 $570,052 $557,813 
其他综合收益(亏损)，税后净额   
衍生工具：   
未实现收益(亏损)净额，扣除税收优惠(费用)后的净额(378), $662，及$0
1,077 (2,089)— 
已实现收益净额，扣除税收优惠(费用)后净额#美元18, $(171), and $(375) (Note 16)
18 592 1,137 
养老金和其他退休后福利活动，扣除税收优惠(费用)后净额为$(2,256), $1,371，及$3,452(注8)
6,840 (4,203)(10,525)
其他全面收益(亏损)合计7,935 (5,700)(9,388)
综合收益643,879 564,352 548,425 
减去：可归因于非控股权益的综合收益17,224 19,493 19,493 
普通股股东应占综合收益$626,655 $544,859 $528,932 
 
附注是财务报表的组成部分。


95
目录
顶峰西部资本公司
合并资产负债表
(千美元)
 
 十二月三十一日，
 20212020
资产  
流动资产  
现金和现金等价物$9,969 $59,968 
客户和其他应收款391,923 313,576 
应计未开单收入133,980 132,197 
坏账准备(附注2)
(25,354)(19,782)
材料和用品(按平均成本计算)349,135 314,745 
化石燃料(按平均成本计算)18,032 19,552 
应收所得税(附注5)
7,514 6,792 
风险管理活动的资产(附注16)
63,481 2,931 
递延燃料和购买的电力监管资产(附注4)
388,148 175,835 
其他监管资产(附注4)
130,376 115,878 
其他流动资产83,896 76,627 
流动资产总额1,551,100 1,198,319 
投资和其他资产  
核退役信托基金(附注13和19)
1,294,757 1,138,435 
其他特别用途基金(附注13及19)
358,410 254,509 
风险管理活动的资产(附注16)
46,908 1,818 
其他资产97,884 91,104 
总投资和其他资产1,797,959 1,485,866 
物业、厂房及设备(附注1、7及10)
  
已投入使用并保留以备将来使用的设备21,688,661 20,837,885 
累计折旧和摊销(7,504,603)(7,110,310)
网络14,184,058 13,727,575 
在建工程正在进行中1,329,478 937,384 
帕罗维德出售回租，扣除累计折旧#美元256,884及$253,014(注18)
94,166 98,036 
无形资产，扣除累计摊销净额#美元737,694及$698,500
273,693 282,570 
核燃料，累计摊销净额#美元133,122及$137,207
106,039 113,645 
财产、厂房和设备合计15,987,434 15,159,210 
递延借方  
受监管资产(附注1、4及5)
1,192,987 1,133,987 
经营性租赁使用权资产(附注9)
890,057 505,064 
退休金及其他退休后福利的资产(附注8)
545,723 502,992 
其他37,962 34,983 
递延借方合计2,666,729 2,177,026 
总资产$22,003,222 $20,020,421 
 
附注是财务报表的组成部分。


96
目录
顶峰西部资本公司
合并资产负债表
(千美元)
 十二月三十一日，
 20212020
负债和权益  
流动负债  
应付帐款$393,083 $318,585 
应计税168,645 159,551 
应计利息57,332 56,962 
应付普通股股息95,988 93,531 
短期借款(附注6)
292,000 169,000 
长期债务当期到期日(附注7)
150,000 — 
客户存款42,293 48,340 
风险管理活动的负债(附注16)
4,373 7,557 
资产报废负债(附注12)
4,473 15,586 
经营租赁负债(附注9)
100,443 74,785 
监管责任(附注4)
296,271 229,088 
其他流动负债151,968 187,448 
流动负债总额1,756,869 1,360,433 
长期债务减去当期到期日(注7)
6,913,735 6,314,266 
延期信贷和其他  
递延所得税(附注5)
2,311,862 2,135,403 
规管法律责任(附注1、4、5及8)
2,499,213 2,450,169 
资产报废负债(附注12)
762,909 689,497 
退休金负债(附注8)
152,865 166,484 
风险管理活动的负债(附注16)
— 11,062 
客户预付款257,151 221,032 
煤矿复垦174,616 170,097 
递延投资税收抵免186,570 191,372 
未确认的税收优惠(附注5)
4,657 5,834 
经营租赁负债(附注9)
728,401 361,336 
其他232,914 190,643 
递延信贷总额和其他7,311,158 6,592,929 
承付款和或有事项(见附注)
股权  
普通股，无面值；授权150,000,000股票，113,014,528和112,760,051在各自的日期发出
2,702,743 2,677,482 
按成本计算的库存量；87,6082021年底的股票和72,0062020年底的股票
(6,401)(6,289)
总普通股2,696,342 2,671,193 
留存收益3,264,719 3,025,106 
累计其他综合亏损(附注20)
(54,861)(62,796)
股东权益总额5,906,200 5,633,503 
非控股权益(附注18)
115,260 119,290 
总股本6,021,460 5,752,793 
负债和权益总额$22,003,222 $20,020,421 
附注是财务报表的组成部分。
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目录
顶峰西部资本公司
合并现金流量表
(千美元)
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
经营活动的现金流   
净收入$635,944 $570,052 $557,813 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：   
包括核燃料在内的折旧和摊销719,141 686,253 664,140 
延期燃料和购入电力(256,871)(93,651)(82,481)
延期燃料和购进电力摊销44,557 (12,047)49,508 
建设期间使用的股权资金拨备(41,737)(33,776)(31,431)
递延所得税117,471 69,469 (1,479)
递延投资税收抵免(4,802)(5,096)(3,938)
股票薪酬18,460 18,292 18,376 
流动资产和流动负债变动情况：   
客户和其他应收款(72,559)(18,191)(12,789)
应计未开单收入(1,783)(4,032)9,005 
材料、供应品和化石燃料(32,870)11,623 (51,826)
应收所得税(722)14,935 (21,727)
其他流动资产(22,720)(30,640)(3,507)
应付帐款20,267 (6,059)50,641 
应计税9,094 14,652 (9,920)
其他流动负债(52,086)22,520 (84,651)
保证金和抵押品账户变动--资产(50)404 (247)
保证金和抵押品账户变动-负债350 100 (125)
未确认税收优惠的变更(568)2,220 2,704 
长期监管负债的变化57,549 13,017 124,221 
其他长期资产的变动(246,473)(67,453)(82,895)
其他长期负债的变动(29,578)(186,227)(132,666)
经营活动提供的净现金860,014 966,365 956,726 
投资活动的现金流   
资本支出(1,473,475)(1,326,584)(1,191,447)
对援建工作的贡献105,654 62,503 70,693 
施工期间借用资金的拨备(21,052)(18,530)(18,528)
核退役、信托销售和其他特殊用途基金的收益1,720,966 819,518 719,034 
对核退役信托和其他特殊用途基金的投资(1,725,480)(822,608)(722,181)
其他6,458 7,883 11,452 
用于投资活动的净现金(1,386,929)(1,277,818)(1,130,977)
融资活动的现金流   
发行长期债券746,999 1,596,672 1,092,188 
偿还长期债务— (915,150)(600,000)
短期借款和(偿还)-净额142,000 73,325 54,275 
循环信贷安排下的短期债务借款— 751,690 49,000 
循环信贷安排下的短期债务偿还(19,000)(770,690)(65,000)
普通股支付的股息(369,478)(350,577)(329,643)
普通股权益发行和购买-净额(2,350)(1,389)692 
对非控股权益的分配(21,255)(22,743)(22,744)
融资活动提供的现金净额476,916 361,138 178,768 
现金及现金等价物净增(减)(49,999)49,685 4,517 
年初现金及现金等价物59,968 10,283 5,766 
年终现金和现金等价物$9,969 $59,968 $10,283 
附注是财务报表的组成部分。
98
目录
顶峰西部资本公司
合并权益变动表
(千美元，每股除外)
普通股库存股留存收益累计其他综合收益(亏损)非控制性权益总计
股票金额股票金额
余额，2018年12月31日112,159,896 $2,634,265 (58,135)$(4,825)$2,641,183 $(47,708)$125,790 $5,348,705 
净收入— — 538,320 — 19,493 557,813 
其他综合损失— — — (9,388)— (9,388)
普通股股息($3.04每股)
— — (341,893)— — (341,893)
普通股发行380,230 25,296 — — — — 25,296 
购买库存股(A)— (121,493)(11,202)— — — (11,202)
重新发行库存股，用于股票补偿和其他— 76,082 6,600 — — — 6,600 
非控制性权益的资本活动— — — — (22,743)(22,743)
余额，2019年12月31日112,540,126 2,659,561 (103,546)(9,427)2,837,610 (57,096)122,540 5,553,188 
净收入— — 550,559 — 19,493 570,052 
其他综合损失— — — (5,700)— (5,700)
普通股股息($3.23每股)
— — (363,063)— — (363,063)
普通股发行219,925 17,921 — — — — 17,921 
购买库存股(A)— (81,256)(7,181)— — — (7,181)
重新发行库存股，用于股票补偿和其他— 112,796 10,319 — — — 10,319 
非控制性权益的资本活动— — — — (22,743)(22,743)
平衡，2020年12月31日112,760,051 2,677,482 (72,006)(6,289)3,025,106 (62,796)119,290 5,752,793 
净收入— — 618,720 — 17,224 635,944 
其他综合收益— — — 7,935 — 7,935 
普通股股息($3.36每股)
— — (379,108)— — (379,108)
普通股发行254,477 25,261 — — — — 25,261 
购买库存股(A)— (68,892)(4,655)— — — (4,655)
重新发行库存股，用于股票补偿和其他— 53,290 4,543 — — — 4,543 
非控制性权益的资本活动— — — — (21,255)(21,255)
其他— — 1 — 1 2 
余额，2021年12月31日113,014,528 $2,702,743 (87,608)$(6,401)$3,264,719 $(54,861)$115,260 $6,021,460 
(a)    主要是指出于税收目的从某些股票奖励中扣留的普通股股份。

附注是财务报表的组成部分。
99
目录
管理层关于内部控制的报告
过度财务报告
(亚利桑那州公共服务公司)

 
我们的管理层负责为亚利桑那州公共服务公司建立和维护充分的财务报告内部控制，这一术语在交易法规则13a-15(F)中有定义。管理层根据#年的框架对我国财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据我们在#年框架下的评估《内部控制-综合框架(2013)》，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起生效。截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)审计，该公司的报告中陈述了这一点，该报告也与本公司的财务报表有关。
 
2022年2月25日
100
目录
独立注册会计师事务所报告

致股东及董事会
亚利桑那州公共服务公司
亚利桑那州凤凰城

财务报表与财务报告内部控制之我见

我们审计了所附亚利桑那州公共服务公司及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表、截至2021年12月31日的三个年度的相关综合收益表、全面收益表、权益变动表和现金流量表以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。

我们认为，上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2021年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。

意见基础

公司管理层对这些财务报表负责，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是对这些财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证财务报表是否没有重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。

我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括对财务报告内部控制的了解，评估存在重大缺陷的风险，以及测试和评估基于以下内容的内部控制的设计和操作有效性。
101
目录
评估的风险。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

监管会计-利率监管对财务报表的影响-参见财务报表附注1和4

关键审计事项说明

该公司受亚利桑那州公用事业委员会(“ACC”)的费率监管，该委员会对亚利桑那州的公共服务公用事业收取的费率拥有管辖权。管理层已确定其符合美利坚合众国普遍接受的会计原则的要求，即编制其财务报表，适用专门规则来说明基于成本的费率管制的影响。对费率管制经济学的会计影响多个财务报表项目和披露，如财产、厂房和设备；监管资产和负债；营业收入；燃料和购买的电力；运营和维护费用；以及折旧费用。

机场管理局厘定差饷的政策，是以收回审慎招致的成本和合理的投资资本回报率为大前提。行政协调会今后将作出的决定将影响受管制业务的会计，包括关于允许的递延成本数额的决定。
102
目录
以及包括在差饷和任何可能需要的退款中的投资资本回报。虽然该公司已表示预期会透过规管费率向客户收回成本，但行政事务监察委员会仍有可能不会批准：(1)全数收回提供公用事业服务的成本，或(2)全数收回投资于公用事业业务的所有金额，以及该投资的合理回报。如果未来不再有可能收回监管资产，或者有可能出现不计利润的情况，这将导致对收益的计入。

我们确认监管会计，特别是利率监管对财务报表的影响，是由于管理层做出重大判断来支持其关于受影响账户余额和披露的断言，以及在评估未来监管利率令对财务报表的影响时涉及的高度主观性。管理层的判断包括持续评估未来收回监管资产和/或拒绝最近完工工厂的部分成本的可能性，考虑的因素包括适用的监管环境变化、最近针对APS和同一司法管辖区的其他受监管实体的利率命令，以及法律上诉成功的可能性。管理层的判断还包括评估ACC下令向客户退款对监管责任的影响。鉴于管理层的会计判断是基于对行政协调会和法律机构未来决策结果的假设，由于其固有的复杂性，审计这些判断需要关于利率监管和利率设定过程的会计专业知识。

如何在审计中处理关键审计事项

我们与监管会计相关的审计程序包括以下内容：
•我们测试了管理层对以下可能性的控制的有效性：(1)最近完工工厂的成本和作为监管资产递延的成本的未来回收率，以及(2)应作为监管负债报告的退款或未来费率的降低。我们还测试了管理层在以下方面的控制的有效性：最初确认为财产、厂房和设备的金额；监管资产或负债；对可能影响未来费率收回成本或未来费率下调可能性的监管事态发展的监测和评估；以及按照行政协调会的命令实施新费率的情况。
•我们评估了公司与监管会计相关的披露，特别是利率监管对财务报表的影响，包括记录的余额和监管发展。
•我们阅读了ACC针对亚利桑那州APS和其他公用事业公司发布的相关监管费率命令、监管法规、解释、程序备忘录、干预者提交的文件以及其他公开可获得的信息，以评估未来费率恢复或未来费率下调的可能性，这是基于ACC在类似情况下对待类似成本的先例。我们评估了外部信息，并与管理层记录的监管资产和负债进行了完整性比较。
◦我们观察了ACC关于APS 2019年零售率案件的公开会议。我们阅读了ACC批准的关于2019年零售率案件的决定。
◦我们获得了公司内部准备的备忘录，内容涉及ACC决定对费率和记录余额的影响。
◦我们测试了新的费率从2021年12月1日起在系统内实施。
103
目录
•我们评估了管理层根据适用的监管命令或行政协调委员会在类似情况下设定的先例，对监管资产收回或退款或未来监管责任费率降低的可能性的评估。对于某些监管资产或负债，如果管理层的评估是基于行政监察委员会在类似情况下确立的先例，并且没有在监管令中具体说明，我们也收到了内部法律顾问关于其评估的信件。我们阅读了公司董事会的会议记录，讨论了可能影响管理层评估的法律、法规或商业因素的变化。
•我们评估了管理层的评估，认为SCR工厂投资不可能部分取消，SCR递延成本有可能收回。我们阅读了提交给亚利桑那州上诉法院的直接上诉通知和特别行动请愿书向亚利桑那州最高法院提起诉讼，审阅了公司内部准备的备忘录，并审查了公司外部法律顾问的一封法律信函，以评估未来费率恢复的可能性或根据ACC的决定未来费率下调的可能性。


/s/ 德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)

亚利桑那州凤凰城
2022年2月25日

自1932年以来，我们一直担任本公司的审计师。

104
目录
亚利桑那州公共服务公司
合并损益表
(千美元)
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
营业收入(附注2)
$3,803,835 $3,586,982 $3,471,209 
运营费用   
燃料和购买的电力1,152,551 993,419 1,042,237 
运维940,588 945,181 926,716 
折旧及摊销650,773 614,293 590,844 
所得税以外的其他税种234,569 224,790 218,540 
其他费用6,393 7,288 5,888 
总计2,984,874 2,784,971 2,784,225 
营业收入818,961 802,011 686,984 
其他收入(扣除)   
建设期间权益资金拨备(注1)
41,737 33,776 31,431 
养老金和其他退休后非服务抵免-净额(注8)
112,742 57,359 24,529 
其他收入(附注17)
43,053 51,755 46,884 
其他费用(附注17)
(18,897)(53,694)(12,990)
总计178,635 89,196 89,854 
利息支出   
利息收费243,592 233,452 220,174 
施工期间借用资金拨备(注1)
(21,052)(18,530)(18,528)
总计222,540 214,922 201,646 
所得税前收入775,056 676,285 575,192 
所得税(附注5)
125,553 88,764 (9,572)
净收入649,503 587,521 584,764 
减去：可归因于非控股权益的净收入
(注18)
17,224 19,493 19,493 
普通股股东应占净收益$632,279 $568,028 $565,271 
 
附注是财务报表的组成部分。
105
目录
亚利桑那州公共服务公司
综合全面收益表
(千美元)
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
净收入$649,503 $587,521 $584,764 
其他综合收益(亏损)，税后净额   
衍生工具：   
未实现净亏损，扣除税费净额#美元18, $18，及$0
(18)(18)— 
已实现收益净额，扣除税收优惠(费用)后净额#美元18, $(171), and $(375) (Note 16)
18 592 1,137 
养老金和其他退休后福利活动，扣除税收优惠(费用)后净额为$(1,990), $1,955，及$3,136(注8)
6,038 (5,970)(9,552)
其他全面收益(亏损)合计6,038 (5,396)(8,415)
综合收益655,541 582,125 576,349 
减去：可归因于非控股权益的综合收益17,224 19,493 19,493 
普通股股东应占全面收益$638,317 $562,632 $556,856 
 
附注是财务报表的组成部分。

106
目录
亚利桑那州公共服务公司
合并资产负债表
(千美元)
 
 十二月三十一日，
 20212020
资产  
物业、厂房及设备(附注1、7及10)
  
已投入使用并保留以备将来使用的设备$21,685,200 $20,834,424 
累计折旧和摊销(7,501,317)(7,107,058)
网络14,183,883 13,727,366 
在建工程正在进行中1,327,721 937,384 
帕罗维德出售回租，扣除累计折旧#美元256,884及$253,014(注18)
94,166 98,036 
无形资产，扣除累计摊销净额#美元736,560及$697,366
273,537 282,415 
核燃料，累计摊销净额#美元133,122及$137,207
106,039 113,645 
财产、厂房和设备合计15,985,346 15,158,846 
投资和其他资产  
核退役信托基金(附注13和19)
1,294,757 1,138,435 
其他特别用途基金(附注13及19)
358,410 254,509 
风险管理活动的资产(附注16)
46,908 1,818 
其他资产42,440 44,192 
总投资和其他资产1,742,515 1,438,954 
流动资产  
现金和现金等价物9,374 57,310 
客户和其他应收款390,533 312,644 
应计未开单收入133,980 132,197 
坏账准备(附注2)
(25,354)(19,782)
材料和用品(按平均成本计算)349,135 314,745 
化石燃料(按平均成本计算)18,032 19,552 
应收所得税(附注5)
10,756 — 
风险管理活动的资产(附注16)
63,481 2,931 
递延燃料和购买的电力监管资产(附注4)
388,148 175,835 
其他监管资产(附注4)
130,376 115,878 
其他流动资产57,729 47,593 
流动资产总额1,526,190 1,158,903 
递延借方  
监管资产(附注1、4和5)
1,192,987 1,133,987 
经营性租赁使用权资产(附注9)
888,207 503,475 
退休金及其他退休后福利的资产(附注8)
537,092 495,673 
其他37,319 34,413 
递延借方合计2,655,605 2,167,548 
总资产$21,909,656 $19,924,251 
 
附注是财务报表的组成部分。
107
目录
亚利桑那州公共服务公司
合并资产负债表
(千美元)
 
 十二月三十一日，
 20212020
负债和权益  
大写  
普通股$178,162 $178,162 
额外实收资本3,021,696 2,871,696 
留存收益3,470,235 3,216,955 
累计其他综合亏损(附注20)
(34,880)(40,918)
股东权益总额6,635,213 6,225,895 
非控股权益(附注18)
115,260 119,290 
总股本6,750,473 6,345,185 
长期债务减去当期到期日(注7)
6,266,693 5,817,945 
总市值13,017,166 12,163,130 
流动负债  
短期借款(附注6)
278,700 — 
应付帐款389,365 311,699 
应计税152,012 148,970 
应计利息56,622 56,322 
应付普通股股息96,000 93,500 
客户存款42,293 48,340 
风险管理活动的负债(附注16)
4,373 7,557 
资产报废负债(附注12)
4,473 15,586 
经营租赁负债(附注9)
100,199 74,695 
监管责任(附注4)
296,271 229,088 
其他流动负债145,286 190,420 
流动负债总额1,565,594 1,176,177 
延期信贷和其他  
递延所得税(附注5)
2,331,701 2,143,673 
规管法律责任(附注1、4、5及8)
2,499,213 2,450,169 
资产报废负债(附注12)
762,909 689,497 
退休金负债(附注8)
138,328 148,943 
风险管理活动的负债(附注16)
— 11,062 
客户预付款257,151 221,032 
煤矿复垦174,616 170,097 
递延投资税收抵免186,570 191,372 
未确认的税收优惠(附注5)
37,423 39,410 
经营租赁负债(附注9)
726,572 359,653 
其他212,413 160,036 
递延信贷总额和其他7,326,896 6,584,944 
承付款和或有事项(见附注)
负债和权益总额$21,909,656 $19,924,251 
 附注是财务报表的组成部分。
108
目录
亚利桑那州公共服务公司
合并现金流量表
(千美元)
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
经营活动的现金流   
净收入$649,503 $587,521 $584,764 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：   
包括核燃料在内的折旧和摊销719,039 686,168 664,055 
延期燃料和购入电力(256,871)(93,651)(82,481)
延期燃料和购进电力摊销44,557 (12,047)49,508 
建设期间使用的股权资金拨备(41,737)(33,776)(31,431)
递延所得税128,852 36,462 48,367 
递延投资税收抵免(4,802)(5,096)(3,938)
流动资产和流动负债变动情况：   
客户和其他应收款(72,101)(28,206)(12,075)
应计未开单收入(1,783)(4,032)9,005 
材料、供应品和化石燃料(32,870)11,623 (51,826)
应收所得税(10,756)7,313 (7,313)
其他流动资产(25,587)(24,669)(1,461)
应付帐款23,510 (4,503)53,258 
应计税3,042 12,642 (40,029)
其他流动负债(61,647)29,587 (82,138)
保证金和抵押品账户变动--资产(50)404 (247)
保证金和抵押品账户变动-负债350 100 (125)
未确认税收优惠的变更(568)2,220 2,704 
长期监管负债的变化57,549 13,017 124,221 
其他长期资产的变动(231,804)(65,139)(85,725)
其他长期负债的变动(20,272)(186,871)(129,682)
经营活动提供的净现金865,554 929,067 1,007,411 
投资活动的现金流   
资本支出(1,471,795)(1,326,584)(1,191,447)
对援建工作的贡献105,654 62,503 70,693 
施工期间借用资金的拨备(21,052)(18,530)(18,528)
核退役、信托销售和其他特殊用途基金的收益1,720,966 819,518 719,034 
对核退役信托和其他特殊用途基金的投资(1,725,480)(822,608)(722,181)
其他273 (554)6,336 
用于投资活动的净现金(1,391,434)(1,286,255)(1,136,093)
融资活动的现金流   
发行长期债券446,999 1,099,722 1,092,188 
偿还长期债务— (465,150)(600,000)
短期借款和(偿还)-净额278,700 — — 
循环信贷安排下的短期债务借款— 540,000 — 
循环信贷安排下的短期债务偿还— (540,000)— 
普通股支付的股息(376,500)(357,500)(336,300)
来自Pinnacle West的股权注入150,000 150,000 — 
非控制性权益(21,255)(22,743)(22,744)
融资活动提供的现金净额477,944 404,329 133,144 
现金及现金等价物净增(减)(47,936)47,141 4,462 
年初现金及现金等价物57,310 10,169 5,707 
年终现金和现金等价物$9,374 $57,310 $10,169 
 
附注是财务报表的组成部分。
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亚利桑那州公共服务公司
合并权益变动表
(千美元)
普通股额外实收资本留存收益累计其他综合收益(亏损)非控制性权益总计
股票金额
余额，2018年12月31日71,264,947 $178,162 $2,721,696 $2,788,256 $(27,107)$125,790 $5,786,797 
净收入— — 565,271 — 19,493 584,764 
其他综合损失— — — (8,415)— (8,415)
普通股股息— — (341,600)— — (341,600)
非控制性权益的资本活动— — — — (22,743)(22,743)
余额，2019年12月31日71,264,947 178,162 2,721,696 3,011,927 (35,522)122,540 5,998,803 
来自Pinnacle West的股权注入— 150,000 — — — 150,000 
净收入— — 568,028 — 19,493 587,521 
其他综合损失— — — (5,396)— (5,396)
普通股股息— — (363,000)— — (363,000)
非控制性权益的资本活动— — — — (22,743)(22,743)
平衡，2020年12月31日71,264,947 178,162 2,871,696 3,216,955 (40,918)119,290 6,345,185 
来自Pinnacle West的股权注入— 150,000 — — — 150,000 
净收入— — 632,279 — 17,224 649,503 
其他综合收益— — — 6,038 — 6,038 
普通股股息— — (379,000)— — (379,000)
非控制性权益的资本活动— — — — (21,255)(21,255)
其他— — 1 — 1 2 
余额，2021年12月31日71,264,947 $178,162 $3,021,696 $3,470,235 $(34,880)$115,260 $6,750,473 

附注是财务报表的组成部分。

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合并财务报表合并附注


1.    重要会计政策摘要

业务描述和呈报依据
 
Pinnacle West是一家控股公司，通过其子公司APS、El Dorado、BCE和4CA开展业务。我们的全资子公司APS是一家垂直整合的电力公司，为亚利桑那州几乎所有州提供零售或批发电力服务，但凤凰城大都市区、图森大都市区和亚利桑那州西北部莫哈哈县约一半的主要例外。APS基本上占了我们所有的收入和收益，预计还会继续这样做。El Dorado是一家投资公司。BCE是一家成立于2014年的子公司，专注于利用公司在电力行业的核心专业知识的增长机会。4CA是一家子公司，成立于2016年，原因是收购了埃尔帕索的7四角的%权益。有关4CA事项的更多信息，请参见注释11。
 
Pinnacle West的综合财务报表包括Pinnacle West及其子公司的账户：APS、El Dorado、BCE和4CA。APS的综合财务报表包括APS和某些与帕洛维德出售回租有关的VIE的账户。合并后的公司之间的公司间账户和交易已被取消。
 
我们合并可变利益实体(每个都是“VIE”)，我们是这些实体的主要受益者。我们通过定性分析来确定我们是否是VIE的主要受益者，该分析确定了哪个可变利益持有者拥有VIE的控股权。在执行我们的主要受益人分析时，我们会考虑所有相关的事实和情况，包括VIE的设计和活动、VIE签订的合同条款，以及哪些各方在实体的设计或重新设计中有重要参与。我们不断评估我们的主要受益人结论，以确定是否发生了会影响我们的主要受益人评估的变化。我们已经确定，APS是与帕洛维德出售回租相关的某些VIE出租人信托的主要受益者，因此APS合并了这些实体。有关更多信息，请参见注释18。我们已经确定Pinnacle West是自保受保护牢房VIE的主要受益人。截至2021年12月31日，囚禁细胞的活动对我们的合并财务报表无关紧要。
 
我们的合并财务报表反映了我们认为对公平展示我们的财务状况、经营业绩和现金流量所必需的所有调整(只包括正常的经常性调整，除非在附注中另有披露)。

会计记录和估算的使用
 
我们的会计记录是按照美国公认的会计原则(“GAAP”)保存的。根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响报告期间报告的资产和负债额、披露财务报表日期的或有资产和负债以及报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。

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合并财务报表合并附注


监管会计
 
APS由ACC和FERC监管。随附的财务报表反映了这些委员会的利率制定政策。因此，我们将某些成本资本化，这些成本将被不受监管的公司计入当期费用。监管资产代表已递延的已发生成本，因为它们可能会在未来收回客户费率。监管责任一般指收取差饷以收回预期未来发生的成本，或收取的金额超过已发生的成本，并可退还给客户。
 
管理层的判断包括持续评估未来收回监管资产和/或不计入最近完工工厂的部分成本的可能性，方法是考虑适用的监管环境变化和最近向同一司法管辖区内的其他受监管实体发出的利率命令等因素。这一决心反映了亚利桑那州目前的政治和监管环境，未来可能会发生变化。如果未来不再可能收回成本，资产将在当期收益中作为费用注销。管理层的判断还包括评估欧盟委员会下令向客户退款对监管责任的影响。
 
有关更多信息，请参见注释4。
 
电力收入
 
收入主要包括被归类为与客户合同收入的活动。我们的电力收入通常代表着随着时间的推移而交付的单一绩效义务。我们选择了实用的权宜之计，允许我们根据我们有权为所提供的服务开具发票的金额来确认收入。

我们的电力收入主要来自向受监管的零售客户销售电力。与电力销售有关的收入一般在向客户提供服务或电力供应时确认。未计费收入是通过将按客户类别划分的平均收入/千瓦时应用于已交付但未计费的估计千瓦时数来估算的。从历史上看，实际和估计的未开单收入之间的差异是无关紧要的。除所得税外，我们从收入和税金中都不包括销售税和电力收入的特许经营费。
 
我们受监管的零售客户和非衍生工具的收入在Pinnacle West的综合收益表中按毛数报告。在电力业务中，一些购电合同与其他售电合同相互抵销。这被称为“卖出”，通常发生在条款相同(数量、交货点和交货期)且没有权力流动的合同上。我们将这些减记净额计算在内，这既减少了批发收入，也降低了燃料和购买电力的成本。

我们的一些成本回收机制是替代收入计划。对于符合特定会计标准的替代收入项目，我们会在允许对额外收入进行记账的特定事件完成后确认收入。

有关更多信息，请参见注释2和4。

112
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合并财务报表合并附注


坏账准备
 
坏账准备是我们对最终将因信用损失风险而无法收回的应收账款和应计未开单收入的最佳估计。这项津贴包括一个核销部分，该部分是通过将估计的核销系数应用于零售电力收入来计算的。用于估计坏账的冲销系数是基于对历史收款经验、当前和预测的经济环境、我们收款政策的变化以及管理层对未来收款成功的最佳估计的考虑。请参阅注释2。
 
物业、厂房和设备
 
公用事业厂是我们用来描述支持电力服务的商业财产和设备的术语，主要包括发电、输电和配电设施。我们报告公用事业厂的原始成本，其中包括：
•物质和劳动；
•承包商费用；
•资本化租赁；
•建造间接费用(如适用)；及
•AFUDC。

Pinnacle West包含在2021年12月31日和2020年合并资产负债表中的物业、厂房和设备由以下内容组成(以千美元为单位)：

物业、厂房及设备：20212020
世代$9,480,572 $9,199,012 
传输3,402,016 3,290,477 
分布7,520,016 7,107,007 
普通植物1,286,057 1,241,389 
已投入使用并保留以备将来使用的设备
21,688,661 20,837,885 
累计折旧和摊销(7,504,603)(7,110,310)
网络
14,184,058 13,727,575 
在建工程正在进行中1,329,478 937,384 
帕罗维德出售回租，扣除累计折旧后的净额94,166 98,036 
无形资产，扣除累计摊销后的净额273,693 282,570 
核燃料，累计摊销净额106,039 113,645 
财产、厂房和设备合计$15,987,434 $15,159,210 

APS的财产、厂房和设备余额和类别与Pinnacle West没有实质性差异。

我们承担工厂停运、主要维护和日常维护的费用。我们把报废的公用设施计入累计折旧。与有形长期资产报废相关的负债在发生时按公允价值确认，并作为相关有形长期资产的一部分资本化。由于时间的推移而增加的负债是一项运营费用，资本化成本在长期资产的使用年限内折旧。有关更多信息，请参见注释12。
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合并财务报表合并附注


APS记录了一项监管责任，即超过根据ARO会计准则计算的金额，以监管费率收回的超额部分。APS认为，它很可能会按规定的费率收回成本，这些成本是根据这一会计指导计算的。
 
我们以直线方式记录相关资产剩余使用年限内公用事业厂的折旧和摊销。截至2021年12月31日，我们的公用事业物业的大约剩余平均使用寿命如下：
•蒸汽产生-12年；
•核电站-25年；
•另一代人-19年；
•变速箱-37年；
•分销-33年；以及
•普通植物-7好几年了。
 
公用事业财产、厂房和设备的折旧是按直线、剩余寿命计算的。折旧费用为$5752021年为100万美元，553到2020年达到100万美元，5222019年将达到100万。从2019年到2021年，折旧率从1.37%至最高12.15%。加权平均折旧率为2.87% in 2021, 2.84% in 2020, and 2.81% in 2019.

资产报废义务

APS拥有帕洛维德核设施和某些其他发电资产的ARO。帕洛维德ARO主要涉及最终工厂退役。这一义务是基于核管理委员会对处置受辐射财产或工厂的要求，以及APS与ACC就工厂最终退役达成的协议。非核能发电的ARO主要涉及在工厂寿命或租赁期结束时拆除这些工厂的部分设备的要求，以及关闭煤灰池的要求。APS的一些输电和配电资产有ARO，因为它们受到需要最终拆除的通行权和地役权协议的约束。这些协议有不间断续签的历史，APS预计将继续续签。因此，APS无法合理估计与该等输配电资产相关的ARO的公允价值。此外，APS对其一些发电站拥有含水层保护许可证，这些发电站要求关闭这些发电站的某些设施。

有关资产报废义务的详细信息，请参阅附注12。

施工期间使用的资金拨备
 
AFUDC代表借款资金的大约净综合利息成本和用于建设受监管公用事业工厂的股本资金的允许回报。AFUDC的债务和权益部分都是综合收益表中的非现金金额。工厂建设成本，包括AFUDC，在已完成的项目投入商业运营时，通过折旧按批准费率收回。
 
AFUDC是通过使用复合率6.75% for 2021, 6.72% for 2020, and 6.982019年为%。APS每半年合成一次AFUDC，并在建筑工程完成后停止计入AFUDC，物业投入使用。

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合并财务报表合并附注


2020年6月30日，FERC发布了一项命令，批准了一项与现有AFUDC费率计算相关的豁免请求，该费率计算从2020年3月1日开始，一直持续到2021年2月28日。2021年2月23日，这一豁免期延长至2021年9月30日。2021年9月21日，进一步延长至2022年3月21日。该命令提供了一种简化的方法，企业可以选择实施，以将新冠肺炎大流行期间增加的短期债务融资对AFUDC公式的严重扭曲影响降至最低。APS采用了这一简化方法来计算AFUDC综合汇率，方法是使用2019年实际历史短期债务余额的简单平均值，而不是本期短期债务余额，并保持AFUDC公式综合利率计算的所有其他方面不变。这一变化影响2020和2021年AFUDC的综合比率，但不影响前几年。此外，综合费率计算的变化不会影响我们对这些成本的会计处理。这一变化并未对我们的财务报表产生实质性影响。
 
材料和用品
 
APS使用加权平均成本法评估材料、供应和化石燃料库存。APS材料、供应和化石燃料库存按加权平均成本或市场中的较低者列账，除非有证据表明加权平均成本(即使高于市场)将被收回。
 
公允价值计量
 
我们将经常性公允价值计量应用于现金等价物、衍生工具、核退役信托中持有的投资以及其他特殊用途基金。在年度基础上，我们对退休和其他福利计划中持有的资产进行公允价值计量。由于短期借款的短期性质，这些工具的账面价值接近公允价值。在某些情况下，如减值，公允价值计量也可能在非经常性基础上应用于其他资产和负债。我们还披露长期债务的公允价值信息，这些信息是按摊销成本列账的。有关更多信息，请参见注释7。
 
公允价值是指在本金或最有利的市场上，我们可以在计量日有意愿的市场参与者之间有秩序地交易资产或负债而收到的资产价格或为转移负债而支付的价格(退出价格)。公允价值的投入可能包括可观察和不可观察的数据。在计量公允价值时，我们最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。
 
我们使用可观察到的输入来确定公平市场价值，例如相同工具的主动报价(如果可用)。当无法获得相同工具的主动报价时，我们使用其他可观察到的输入，例如类似工具的价格、其他确凿的市场信息或其他外部来源提供的价格。对于期权、长期合同和其他没有可观察到的价格数据的合同，我们使用模型和其他估值方法，这些方法可能会纳入不可观察的输入来确定公平市场价值。

使用模型和其他估值方法来确定公平市场价值往往需要主观和复杂的判断。实际结果可能与应用这些方法估计的结果不同。
有关公允价值计量的其他信息，请参阅附注13。
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合并财务报表合并附注


衍生会计
 
我们面临着大宗商品价格、电力、天然气、煤炭和利率等运输成本市场波动的影响。我们通过利用各种实物和金融工具(包括期货、远期、期权和掉期)来管理与市场波动相关的风险。作为我们整体风险管理计划的一部分，我们可能会使用衍生工具来对冲电力和天然气的买卖。这类合约的市值变化与套期保值交易中的价格变化有很高的相关性。我们还为经济套期保值目的而签订衍生品工具。条款相同(数量、交货点和交货期)且电力不流动的合同将被计入净额，这将减少我们综合收益表中的收入以及燃料和购买电力费用，但不会影响我们的财务状况、净收入或现金流。
 
我们根据衍生品和套期保值指引对我们的衍生品合约进行会计核算，该指引要求所有不符合范围例外的衍生品在资产负债表上作为资产或负债按公允价值计量。与拥有主要净额结算安排的交易对手的交易在资产负债表上报告为净额。有关我们衍生工具的更多信息，请参阅附注16。
 
或有损失和环境责任
 
顶峰西部和APS涉及正常业务过程中出现的某些法律和环境问题。或有损失和环境负债在确定有可能发生损失，并且损失金额可以合理估计的情况下，计入或有损失和环境负债。如果存在一个可能损失的范围，并且该范围内的任何金额都不是比任何其他金额更好的估计值，Pinnacle West和APS将以该范围内的最小金额记录或有损失。除非公认会计准则另有要求，法律费用在发生时计入。
 
退休计划和其他退休后福利
 
除了不合格的养老金计划外，Pinnacle West还为Pinnacle West及其子公司的员工发起了一项合格的固定福利和账户余额养老金计划。我们还为Pinnacle West及其子公司的员工提供另一项退休后福利计划，该计划为退休员工提供医疗和人寿保险福利。养老金和其他退休后福利费用由精算估值确定，基于每年评估的假设。有关养老金和其他退休后福利的更多信息，请参见附注8。
 
核燃料
 
APS使用生产单位法摊销核燃料。单位生产法是以实际使用为基础的。APS将燃料成本除以预计使用该燃料生产的热单位数。然后，APS将该速率乘以当前周期内生产的热单位数。这一计算确定了当期核燃料费用。
 
APS还收取临时储存和永久处置乏核燃料的核燃料费用。能源部负责永久处置乏核燃料和充电的APS。
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合并财务报表合并附注


$0.001截至2014年5月，每千瓦时核能发电量，届时能源部将费用降至零。根据2014年8月与美国能源部就临时储存达成的和解协议，我们现在在截至2022年12月的结算期内应计应收账款和抵销监管责任。有关乏核燃料处置费用的信息，见附注11。
 
所得税
 
所得税按所得税会计准则中规定的资产负债法计提，并以当前颁布的税率为基础。我们在合并的基础上提交我们的联邦所得税申报单，我们在合并或统一的基础上提交我们的州所得税申报单。根据我们的公司间税收分享协议，联邦和州所得税分配给每个一级子公司，就像每个一级子公司提交了单独的所得税申报单一样。该方法与合并(和单一)所得税责任之间的任何差异都归因于母公司。所得税账户反映了与管理层估计的最大税收优惠金额相关的税收和利息，该税收优惠金额大于50所有已知和可计量的税收风险在结算时变现的可能性为%。有关其他讨论，请参见注释5。
 
现金和现金等价物
 
我们认为现金等价物是在收购时剩余期限为三个月或更短的高流动性投资。

下表汇总了过去三年每年Pinnacle West的补充现金流信息(以千美元为单位)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
在此期间支付(收到)的现金：   
所得税，扣除退款后的净额$229 $(3,019)$12,535 
利息，扣除资本化金额后的净额227,584 216,951 218,664 
重大非现金投资和融资活动：   
应计资本支出$167,733 $113,502 $141,297 
已宣布但未支付的股息95,988 93,531 87,982 

下表汇总了过去三年每年的补充APS现金流信息(以千美元为单位)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
在此期间支付(收到)的现金：   
所得税，扣除退款后的净额$19,783 $41,176 $(15,042)
利息，扣除资本化金额后的净额217,749 206,328 204,261 
重大非现金投资和融资活动：   
应计资本支出$167,657 $113,502 $141,297 
已宣布但未支付的股息96,000 93,500 88,000 

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合并财务报表合并附注


无形资产
 
我们没有商誉记录，并在Pinnacle West的综合资产负债表上单独披露了其他无形资产，主要是APS的软件。无形资产在其有限的使用年限内摊销。摊销费用为$802021年为100万美元，70到2020年达到100万美元，662019年将达到100万。预计未来五年现有无形资产的摊销费用为#美元。752022年为100万美元，632023年为100万美元，442024年为100万美元，332025年为100万美元，27到2026年将达到100万。于2021年12月31日，无形资产的加权平均剩余摊销期限为6好几年了。
 
投资
 
El Dorado同时持有债务和股权证券的投资。对债务证券的投资一般按持有至到期日进行会计处理，而对股权证券的投资则采用权益法(如果有重大影响)，或者对没有易于确定的公允价值的投资采用另一种计量方法(如果公允价值低于公允价值)。20%所有权且无显著影响)。

BCE持有股权证券投资。对股权证券的投资使用权益法(如果有重大影响)，或者使用公允价值不容易确定的投资的计量替代方案(如果低于公允价值)。20%所有权且无显著影响)。
 
我们在核退役信托、煤炭回收托管账户和工会在职员工医疗账户中的投资，是根据债务和股权证券投资会计准则入账的。有关这些投资的更多信息，请参见附注13和19。

租契

我们在合同开始时确定协议是否为租赁。租赁被定义为一种合同或合同的一部分，它转让在一段时间内控制已确定资产的使用权，以换取对价。为了控制已确定资产的使用，实体必须既有权从资产的使用中获得基本上所有的好处，又有权指导资产的使用。如果我们确定协议是租赁，并且我们是承租人，我们在租赁开始日确认使用权租赁资产和租赁负债。租赁负债根据租赁期内固定租赁付款的现值确认。为了显示租赁负债的价值，我们使用租赁中的隐含利率(如果信息随时可用)，否则我们使用租赁开始时确定的递增借款利率。我们的递增借款利率是基于我们必须在类似期限内以抵押方式借款的利率，相当于类似经济环境下的租赁费。在衡量使用权资产和租赁负债时，我们不计入可变租赁支付，不包括依赖于指数或费率或实质上是固定支付的支付。对于期限为12个月或以下的短期租赁，我们不确认使用权租赁资产或租赁负债。我们使用直线模式确认使用期内的经营租赁费用。

APS签订购买的电力合同，其中可能包含租赁。这种情况发生在购买的电力协议指定了一个特定的发电厂时，APS从使用该电厂中获得了几乎所有的经济利益，并有权直接使用该电厂。购买的电力租赁合同还可能包括储能设施。与购买的电力租赁合同相关的租赁成本为
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合并财务报表合并附注


在综合损益表中报告燃料和购买的电力，并根据PSA或RES进行回收。请参阅备注4。我们还可以签订有关车辆、办公场所、土地和其他设备的租赁协议。请参阅备注9有关我们租赁协议的信息。

业务部门
 
Pinnacle West的可报告业务部门是我们的受监管电力部门，包括传统受监管的零售和批发电力业务(主要是向本地负荷客户提供电力服务)和相关活动，包括发电、输电和配电。所有其他细分市场活动都是微不足道的。

优先股

在2021年12月31日，顶峰西部10一百万股无面值授权的系列优先股，不是其中一个是杰出的，而APS有15,535,000各种类型优先股的股份，授权金额为$25, $50，及$100面值，不是其中一个是杰出的。

2.    收入

收入来源

下表提供了Pinnacle West按收入来源分类的合并收入详细信息(以千美元为单位)：
截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
零售电器服务
住宅$1,913,324 $1,929,178 (a)$1,761,122 
非住宅1,586,940 1,486,098 1,509,514 
能源批发销售187,640 93,345 121,805 
为他人提供传输服务99,285 65,859 62,460 
其他来源16,646 12,502 16,308 
营业总收入$3,803,835 $3,586,982 $3,471,209 

(A)截至2020年12月31日的年度住宅收入为1美元24与亚利桑那州总检察长事件有关的减税100万美元。请参阅注释11。

零售电力收入。Pinnacle West的零售电力收入来自全资受监管子公司APS以ACC批准的费率和客户使用情况向授权服务区域内的受监管客户销售电力。与电力销售有关的收入一般在提供服务或向客户输送电力时确认。向个人用户出售电力的计费是根据他们的电表读数进行的。我们整个月都在系统地获取客户的电表数据，一般在提供服务后的一个月内向客户开具账单。客户通常被要求在服务计费后21天内支付服务费用。有关付款条件的其他详细信息，请参阅下面的“坏账拨备”讨论。
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合并财务报表合并附注


为他人提供能源批发销售和输电服务。能源批发销售和为他人提供输电服务的收入代表向批发客户销售能源和输电服务。这些活动主要包括管理与满足零售客户能源需求的成本相关的燃料和购买电力风险。我们也可以销售到批发市场的一代，这是不需要的APS的零售负荷。我们的批发活动和关税由FERC监管。

收入活动

我们的收入主要包括被归类为与客户合同收入的活动。我们的收入来自与客户签订的合同，主要来自向我们受监管的零售客户销售电力。与客户签订合同的收入还包括批发和传输活动。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的一年中，我们从与客户签订的合同中获得的收入为3,760百万，$3,533百万美元。及$3,415分别为百万美元。

我们有一些收入不符合特定的会计标准，将被归类为与客户签订合同的收入。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的一年中，我们不符合与客户合同收入资格的收入为44百万，$54百万美元和$56分别为百万美元。这主要与某些监管成本回收机制有关，这些机制被认为是替代收入计划。当允许确认的特定事件完成时，我们确认与替代收入计划相关的收入。与替代收入计划相关的某些金额随后将向客户计费；但是，我们不会将计费金额重新分类为与客户签订的合同收入。有关我们的监管成本回收机制的讨论，请参见注释4。

从与客户的合同中合同资产和负债

截至2021年12月31日和2020年12月31日，合并资产负债表上没有记录重大合同资产、合同负债或递延合同成本。

坏账准备

2020年3月13日，由于新冠肺炎疫情，我们主动暂停了客户因不付款而断线的行为。暂停客户断开连接的时间从2020年3月13日延长至2020年12月31日。因欠款而中断客户连接的措施于2021年1月1日结束，部分逾期未付款的客户被置于八个月期付款安排。在此期间，我们的断电政策也受到了夏季断电禁令的影响。 这些情况和正在发生的新冠肺炎疫情继续影响我们对可疑账户的拨备，包括我们的核销因素。我们继续关注新冠肺炎的影响、我们的断网政策、夏季停电、付款安排，以及其他影响我们估计的冲销率和坏账拨备的因素。关于坏账准备的会计政策见附注1。有关新冠肺炎大流行和夏季暂停断电的更多讨论，请参见注释4。


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合并财务报表合并附注


下表提供了Pinnacle West坏账准备的前滚(以千美元为单位)：
截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
坏账准备，期初余额$19,782 $8,171 $4,069 
坏账支出22,251 20,633 11,819 
实际核销(16,679)(9,022)(7,717)
坏账准备、期末余额$25,354 $19,782 $8,171 

3.    新会计准则
 
ASU 2021-05，租赁：某些租赁具有可变租赁付款

2021年7月，新的会计准则发布，对租赁会计指引进行了修正。修订后的指导意见将要求出租人将某些包含可变租赁付款的租赁交易作为经营租赁进行会计处理。这些修订旨在取消与某些销售型和直接融资租赁交易相关的任何首日亏损的确认。这些变化不会影响承租人会计。该标准可以采用前瞻性方法，也可以采用修改后的回溯性方法。我们在2022年1月1日采用了这一标准，采用了前瞻性的方法。采用这一标准并没有影响我们的财务报表。

4.    监管事项

新冠肺炎大流行

在2020年至2021年期间，APS实施了几项计划和倡议，以帮助我们的客户应对新冠肺炎疫情带来的经济和其他影响，包括但不限于以下内容：

•暂停接驳；豁免逾期缴费。APS自愿从2020年3月13日至2020年12月31日暂停客户因不付款而断线。因不付款而暂停客户断线的措施已于2021年1月1日结束，逾期余额为#美元的客户。75或更高的版本自动放置在八个月期付款安排。APS于2020年3月13日自愿开始免除客户的滞纳金，并将继续免除滞纳金。AP已经并将继续经历与新冠肺炎大流行、夏季暂停断电(定义见下文)以及相关的客户拖欠账户核销相关的坏账支出增加。

•新冠肺炎紧急救助包。2020年4月17日，APS向美国反腐败委员会提交了一份申请，要求提供新冠肺炎紧急救援资金，为其客户提供额外帮助。2020年5月5日，ACC批准APS退还$36已通过DSM调整器收费收取，但未分配给当前DSM计划的100万美元，于2020年6月通过账单抵免直接发放给客户。APS退款
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合并财务报表合并附注


大约$43百万美元给客户。额外的$7超过ACC批准的金额的600万千瓦时是基于历史用电量的结果，而历史用电量与退款期间的实际用电量不同。

•COVID客户支持基金。在2020年，APS花费了超过$15100万美元，用于帮助客户、当地非营利组织和社区组织帮助应对新冠肺炎大流行的影响，其中12.4这些资金中有100万美元直接用于账单援助项目(“COVID客户支持基金”)。COVID客户支持基金由以下部分组成：(I)大约$8.8不能透过差饷收回的百万元资金；及(Ii)额外拨款3.62020年12月，ACC为有限收入客户订购了100万美元的账单抵免，其中50%，最高可达$2.5600万美元，承诺成为不能通过利率收回的资金，剩余的账单信贷将推迟，以备未来可能收回的利率。COVID客户支持基金包括帮助拖欠两个月或更长时间的客户的计划，提供#美元的一次性信贷。100，扩大信用额度为$300对于收入有限的客户，计划帮助额外的小型和小型非住宅客户，一次性信贷为$1,000，以及分配来帮助满足其他新冠肺炎需求的其他有针对性的计划，以支持公用事业账单援助。2020年12月的ACC订单进一步帮助了拖欠的有限收入客户，获得了高达$的额外账单抵免250或欠款余额，两者以较少者为准。APS已经分配了所有COVID客户支持基金项目加起来的所有资金。除了COVID客户支持基金外，APS还提供了$2.7向当地非营利组织和社区组织提供100万美元的援助，以减轻新冠肺炎大流行的影响。

•推迟PSA费率上调。2021年2月，APS推迟了PSA的年度重置，502021年4月生效的PSA税率上调的%，其余502021年11月生效。有关PSA的讨论，请参见下面的内容。

2019年零售率案例

APS于2019年10月31日向ACC提出申请(“2019年费率案”)，要求将年度零售基本费率提高1美元。69百万美元。这一数额包括回收四角选择性催化还原(“SCR”)项目的延期效应和费率基数效应，该项目是另一项单独程序的主题。参见下面的“四角可控硅成本回收”。 它还反映了对基本利率的净抵免约为#美元。115100万美元，主要是因为预期将包括目前通过团队提供的费率退款。在APS的申请中，建议的每年总收入增加为$184百万美元。APS请求对客户账单的年平均影响增加了5.6%(对典型APS住宅客户的平均年账单影响为5.4%).

APS申请的主要条款如下：
•截至2019年6月30日的12个月的考试年度，调整如下；
•原始成本率基数为$8.8710亿美元，这大约是公用事业资产账面价值的行政协调会管辖部分，扣除累计折旧和其他信贷后的净额；
•以下是拟议的资本结构和资本成本：
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合并财务报表合并附注


  资本结构 资本成本 
长期债务 45.3 %4.10 %
普通股权益 54.7 %10.15 %
加权平均资金成本   7.41 %
 
•根据亚利桑那州法律的规定，公允价值费率基数在APS原始成本费率基数之上增加1%的回报；
•$的税率0.030168可归因于燃料和购买电力成本的APS零售基本电价部分(“基本燃料价”)的每千瓦时；
•授权将可归因于税率变化的亚利桑那州财产税的增加或减少推迟到APS的下一个一般税率案件，该税率申请在税率申请被裁决之日后生效；
•针对住宅客户的一系列拟议费率和计划更改，包括：
▪在冬季的几个月里，APS的使用时间与需求率处于超级非高峰期；
▪额外的$1.25为APS的有限收入危机法案计划提供100万美元的资金；
▪统一账单/订阅率试点计划；
•为商业客户建议的费率设计更改，包括一项试验性计划，旨在提供最高可达200中型和大型商业客户的MW；
•收回奥科蒂略现代化项目建设和运营费用的延期效应和费率基数效应(见下文对2017年和解协议的讨论)；以及
•继续收回与纳瓦霍工厂退役和关闭有关的剩余投资和其他费用。参见下面的“纳瓦霍植物”。

2020年10月2日，ACC工作人员、住宅公用事业消费者办公室(“RUCO”)和其他干预者向ACC提交了初步书面证词。行政协调会工作人员建议，除其他事项外，(I)#美元。89.7百万收入增加，(Ii)客户账单平均每年增加2.7%，(Iii)股本回报率为9.4%, (iv) a 0.3%，或者，作为替代方案，0(V)收回四角SCR项目建造及营运成本的递延及费率基数影响，及(Vi)收回建造及持续考虑推迟奥科蒂略现代化项目的费率基数影响。Ruco建议，除其他事项外，(I)一美元20.8收入减少百万，(Ii)客户账单平均每年减少0.63%，(Iii)股本回报率为8.74%, (iv) a 0(V)四角SCR项目建造及营运成本的递延及费率基数影响未能收回，有待进一步考虑；及(Vi)奥科蒂略现代化项目的建造及营运成本的递延及费率基数效应的收回，以及(Vi)Ocotillo现代化项目的建造及营运成本的递延及费率基数影响的收回，以及(Vi)Ocotillo现代化项目的建造及营运成本的递延及费率基数效应的收回。

提交的ACC工作人员和干预者证词包括额外的建议，其中一些与APS提交的申请有很大不同。2020年11月6日，APS提交了反驳证词，与最初申请不同的主要条款包括：(I)$169百万收入增长，(Ii)客户账单年均增长5.14%，(Iii)的股本回报率10%，(Iv)公允价值税率基数0.8%，(V)新的成本回收调整机制，高级能源机制，以便在APS履行其清洁能源承诺时能够更及时地回收清洁投资，(Vi)认识到证券化是一种潜在的有用的融资工具，可以收回报废资产的剩余账面价值，并实现APS打算追求的向更清洁能源未来的过渡，前提是解决立法障碍，以及(Vii)与关闭或未来关闭燃煤发电有关的煤炭社区过渡(CCT)计划
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合并财务报表合并附注


设施，其中#美元25100万美元是不能通过差饷收回的资金，其余的资金将由客户提供超过600万美元的资金。10好几年了。

有条件现金转移计划包括以下拟议组成部分：(I)$100一百万美元将会付清10为纳瓦霍民族向后煤炭经济的可持续过渡提供数年时间，这将由客户提供资金，(二)美元1.25一百万美元将会付清五年向纳瓦霍民族提供一个经济发展组织的资金，这将是不能通过差饷收回的资金，(Iii)$10100万美元，以促进纳瓦霍民族内部的电气化项目，这些项目的资金将平均由无法通过差饷和客户收回的资金提供；(4)#美元2.5从四角关闭后到2038年，每年向纳瓦霍民族支付100万美元的输电收入分成，这将是无法通过差饷收回的资金，(V)美元12一百万美元将会付清五年向Cholla发电厂周围的纳瓦霍县社区提供资金，主要由客户提供资金，以及(Vi)美元3.7这笔款项将在五年内支付给霍皮部落，与APS在纳瓦霍工厂的所有权权益有关，该工厂的资金将主要由客户提供。承诺不能通过#美元的利率收回的资金25在我们2020年12月31日的财务报告中，有100万人被确认。2021年，APS承诺额外提供$900,000支付给霍皮部落的金额与APS在纳瓦霍工厂的所有权权益有关，这笔金额在我们2021年12月31日的财务报告中得到确认。

2020年12月4日，ACC工作人员和干预者提交了反驳证词。 行政协调会工作人员将建议增加的费率降至#美元。59.8百万美元，或平均每年客户账单增加1.82%. 在Ruco的反驳中，建议的收入减少变成了$50.1百万美元，或平均每年客户账单减少1.52%. 听证会于2021年3月3日结束，听证会后简报会于2021年4月30日结束。

2021年8月2日，行政法法官对2019年费率案(《2019年费率案Roo》)出具建议性意见和裁定书，并于2021年9月10日和9月20日作出更正。2019年费率案Roo建议，除其他外，(I)$111每年所需收入减少百万元；(Ii)股本回报率9.16%, (iii) a 0.30公允价值收益率基数大于原始成本的增量回报率，总公允价值收益率进一步调整为包括0.03减少%的股本回报率，从而产生有效的公允价值回报率4.95%，(Iv)四角SCR项目的运营成本和建造的延期和费率基数影响没有收回(见下文“四角SCR成本回收”以了解更多信息)，(V)奥科蒂略现代化项目的运营成本和施工的延期和费率基数影响的收回，其中包括延期回报的减少，(Vi)a15(I)拒绝将可归因于税率变化的亚利桑那州财产税的增加或减少推迟到APS下一次一般税率案件的请求，(Vii)在决定作出之日后12个月内审查并建议修订APS的调整机制的合作程序；(Viii)不允许纳瓦霍工厂监管资产追回的年度摊销；(Vii)拒绝将可归因于税率变化的亚利桑那州财产税增加或减少的请求推迟到APS的下一次一般税率案件。2019年差饷案例Roo还建议有条件现金转移计划包括以下组成部分：(I)$50一百万美元将会付清10纳瓦霍民族的岁月，(Ii)$5一百万美元将会付清五年用于乔拉发电厂周围的纳瓦霍县社区，以及(Iii)$1.675这笔款项将支付给霍皮部落，涉及APS在纳瓦霍工厂的所有权权益。这些金额可以通过资源调整机制从APS的客户那里收回。APS于2021年9月13日就2019年费率案Roo中建议的不允许SCR成本延期和工厂投资等问题提出了例外。

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合并财务报表合并附注


2021年10月6日和2021年10月27日，ACC就2019年利率案Roo的各种修正案进行了投票，这些修正案将导致(I)8.70%，(Ii)收回四角沙中线项目的营运成本和建造费用的延期和费率基数影响，但$除外215.5(三)有条件现金转移支付计划包括以下部分：(A)支付#美元。1一百万美元给了霍皮人部落602019年费率案裁决的天数，(B)支付#美元10超过百万三年纳瓦霍民族：(C)支付#美元0.5一百万美元捐给纳瓦霍县社区602019年利率案裁决的天数，(D)最高$1.25100万美元，用于霍皮保留地的家庭和企业电气化；(E)最高可达#亿美元1.25100万美元，用于纳瓦霍民族保留地的家庭和企业的电气化。这些付款和支出可归因于未来关闭Four Corners和Cholla，以及之前关闭纳瓦霍工厂，所有订购的付款和支出都可通过差饷收回，(4)住宅高峰使用时间从下午3时起改变。至晚上8点至下午4点到晚上7点。周一到周五，不包括节假日。修正后的2019年税率案例Roo导致APS的年收入总额减少了#美元。4.8百万美元，不包括临时CCT付款和支出。2021年11月2日，ACC批准了经修正的2019年费率案件Roo。2021年11月24日，APS向ACC提交了2019年费率案的重审申请，由于ACC没有采取行动，该申请于2021年12月15日被视为被驳回。2021年12月17日，APS向亚利桑那州上诉法院提交了直接上诉通知，并向亚利桑那州最高法院提交了特别行动请愿书，要求审查驳回#美元的决定。215Four Corners SCR工厂投资和延期上百万美元(更多信息参见下文“Four Corners SCR成本回收”)，以及降低股本回报率20个基点的罚金。2022年2月8日，亚利桑那州最高法院拒绝接受对APS特别行动请愿书的管辖权。APS无法预测这一诉讼的结果。

与2019年费率案裁决一致，APS自2021年12月1日起实施新费率。2021年12月3日，ACC工作人员通知ACC，批准将高峰使用时间改为下午4点的书面决定之间存在差异。但没有明确批准APS口头证词中设想的10个月来实施新的使用时间。2021年12月16日，ACC命令APS在2022年4月1日之前完成使用时间高峰期的实施。2022年1月12日，ACC投票决定将最后期限延长至2022年9月1日，以完成住宅客户新高峰时间的实施。此外，ACC下令履行广泛的合规和报告义务，并将继续调查是否应向某些客户支付罚款或回扣。APS无法预测此事的结果。

APS预计将在2022年年中之前向ACC提交下一次一般零售费率案件的申请，但正在继续评估提交申请的时机。

资讯科技委员会的调查

2021年12月16日，ACC启动了对APS信息技术部门相关事宜的调查，包括技术项目、成本、供应商管理领导力和决策方面的信息。APS正在配合调查。行政协调会工作人员已被指示于2022年4月向行政协调会报告调查情况。APS无法预测此事的结果。

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合并财务报表合并附注


2016零售率立案
 
2016年6月1日，APS向ACC提交了年度上调零售基本费率的申请。2017年3月27日，一般零售费率案的大多数利益相关者，包括ACC工作人员、Ruco、有限收入倡导者和私人屋顶太阳能组织，签署了和解协议(2017年和解协议)，并向ACC提交。2017年和解协议规定净零售基本费率增加#美元。94.6100万美元，不包括调整器余额的转移，其中包括：(1)非燃料、非折旧、基本税率增加#美元87.2每年百万元；。(2)基本税率减少$。53.6百万美元，归因于燃料和购买电力成本的降低；以及(3)基本费率增加#61.0由于折旧表的变化，折旧率为100万美元。

2017年和解协议的其他关键条款包括：
•授权普通股权益回报率为10.0%;
•由以下组成的资本结构44.2债务百分比和55.8普通股权益百分比；
•针对APS为其奥科蒂略现代化项目招致的建设和运营成本，在APS下一个一般零售率案例中未来可能收回的成本延期订单；
•成本延期和程序，允许APS在下一个与其在四角安装SCR设备相关的建筑成本份额相关的一般零售费率案件之前请求费率调整；
•由于适用的亚利桑那州房地产税率的变化而导致的亚利桑那州财产税支出高于或低于指定测试年度水平的延期，以供将来收回(或抵免给客户)；
•扩大PSA，将某些环境化学品成本和第三方储能成本包括在内；
•一个新的AZ Sun II计划(现在称为APS Solar Community)，用于公用事业拥有的太阳能分布式发电(DG)，目的是扩大亚利桑那州中低收入者获得屋顶太阳能的机会，可以通过RES恢复，费用不低于$10每年资本成本为百万美元，但不超过$15每年的资本成本为百万美元；
•将环境改善附加费的每千瓦时上限由$0.00016至$0.00050增加余额账户；
•费率设计更改，包括：
▪将高峰使用时间从中午更改为晚上7点。至下午3点至晚上8点周一至周五，不包括节假日；
▪非祖父DG客户将被要求选择一种费率选项，该费率选项具有使用时间费率和新的电网接入费用或需求组成部分；
▪用于出口能源的资源比较代理(“RCP”)12.9第一年为每度电1仙；及
•APS的一项协议，即除非获得ACC的明确授权，否则不会追求服役日期在2022年1月1日之前(对于联合循环发电机组，延长至2027年12月31日)的任何新的自建发电(某些例外情况除外)。

2017年8月15日，ACC在未作实质性修改的情况下批准了2017年和解协议，2017年8月18日，ACC发布了反映其在APS一般零售费率案中的决定的最终书面意见和命令(“2017费率案裁决”)。新费率于2017年8月19日生效。

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合并财务报表合并附注


有关向APS客户提供的费率方案比较工具的审查和调查以及其他相关问题的信息，请参阅下面的“费率方案比较工具和调查”。

成本回收机制
 
APS已收到监管决定，允许通过以下回收机制更及时地收回一般零售费率以外的某些成本。
 
可再生能源标准.2006年，ACC批准了RES。根据可再生能源制度，受ACC监管的电力公用事业公司必须从符合条件的可再生资源(包括太阳能、风能、生物质、沼气和地热技术)中提供越来越多比例的零售电能。为了达到这些要求，ACC允许APS将可再生能源附加费作为客户账单的一部分，以收回用于可再生能源项目的核准金额。每年，APS都被要求提交一份五年期向行政协调会提交执行计划，并寻求批准为来年的资源预算提供资金。2015年，ACC修订了RES规则，允许ACC考虑所有可用的信息，包括公用事业服务区域内屋顶太阳能电池板的数量，以确定遵守RES的情况。
  
2017年11月20日，APS提交了更新的2018年RES预算，其中包括APS Solar Communities(前身为AZ Sun II)的预算调整，该预算作为2017年费率案裁决的一部分获得批准。APS太阳能社区是3-授权APS花费$10百万至$15每年为中低收入住宅、非营利实体、第一类学校和农村政府设施安装公用事业拥有的DG系统的资本成本为100万美元。2017年的费率案件裁决规定，该项目的所有运营和维护费用、财产税、营销和广告费用以及资本携带成本将通过Res收回。

2019年7月1日，APS提交了2020 Res实施计划，并提出了约为#美元的预算86.3百万美元。APS的预算申请支持现有的已获批准的项目和承诺，并要求永久免除2020年的Res住宅分布式能源要求。2020年9月23日，ACC批准了2020 Res实施计划，其中包括APS要求的2020年住宅分布式能源需求豁免。此外，ACC批准了一项新的试点计划的实施，该计划旨在激励亚利桑那州的家庭安装家用电池系统。与试点相关的成本回收将在2021年需求侧管理计划中解决。

2020年7月1日，APS提交了其2021年资源实施计划，并提出了大约#美元的预算84.7百万美元。APS的预算申请支持现有已获批准的项目和承诺，并要求永久免除2021年Res住宅分布式能源需求。在2021年资源执行计划中，APS要求提供#美元。4.5为满足与APS太阳能社区计划相关的收入要求，APS太阳能社区计划于2020年完成因新冠肺炎疫情而延误的安装工作，这笔资金将达到100万美元。 2021年6月7日，ACC批准了2021年RES实施计划，其中包括APS要求的2021年住宅分布式能源需求豁免。 作为批准的一部分，行政协调会批准了所要求的预算，并授权APS收取#美元。68.3通过可再生能源调整费(Renewable Energy Adjustment Charge)，为APS的资源计划提供支持。

2021年6月，行政协调会通过了一套清洁能源规则，要求AP满足某些清洁能源标准和技术采购任务，批准其IRP中包含的行动计划，并在费率过程中寻求成本回收。 由于通过的清洁能源规则不同
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合并财务报表合并附注


基本上与最初的建议命令和意见相比，在规则生效之前需要补充的规则制定程序。2022年1月26日，ACC推翻了之前的决定，拒绝通过规则制定过程发送能源规则的最终草案。取而代之的是，行政协调会打开了一个新的议程，以考虑所有来源的建议书(RFP)要求和IRP过程。有关更多信息，请参见下面的“能源现代化计划”。

2021年7月1日，APS提交了其2022年资源实施计划，并提出了大约#美元的预算93.1百万美元。APS于2021年12月9日提交了修订后的2022年资源执行计划，拟议预算为#美元。100.5百万美元。这项预算包括为遵守2019年费率案决定的项目提供资金，包括ACC授权支出$20百万至$30自2019年费率案件裁决生效之日起的三年内，APS太阳能社区计划每年的资本成本为100万美元。APS的预算提案支持现有已获批准的项目和承诺，并要求永久免除2022年Res住宅和非住宅分布式能源需求。行政协调会尚未就2022年RES实施计划做出裁决。

需求侧管理调整器收费. ACC EES要求APS每年提交一份需求侧管理实施计划(“DSM计划”)，供ACC审查和批准。经过验证，APS的资源节约项目所节省的能源可以计入符合《电力能效标准》；但是，APS不允许将系统节约项目的节约计入绩效激励的实现，APS也不能在其LFCR机制的计算中计入这些系统节约项目的节约。关于LFCR的讨论见下文。

2017年9月1日，APS提交了2018年DSM计划，该计划建议修改DSM产品组合，除了传统的节能措施外，还将重点放在高峰需求削减、储存、负载转移和需求响应计划上，以更好地满足系统和客户需求。2018年DSM计划寻求申请的预算为#美元52.6此外，他还要求免除2018年的“电力能效标准”。2017年11月14日，APS提交了修订后的2018年DSM计划，该计划修订了预算项目之间的分配，以满足客户参与度，但总体预算保持在美元52.6百万美元。

2018年12月31日，APS提交了其2019年DSM计划，该计划要求预算为$34.1这项计划的重点是更好地满足系统和客户需求的需求侧管理战略，如降低高峰需求、负荷转移、存储和电气化战略。

2019年12月31日，APS提交了2020年的DSM计划，该计划要求预算为$51.9APS将继续专注于电力需求管理战略，如降低高峰需求、转移负荷、储存和电气化战略。2020年需求侧管理计划涉及2018年和2019年悬而未决的需求侧管理计划的所有组成部分，这使得行政协调会只能审查2020年需求侧管理计划。2020年5月15日，APS提交了修订后的2020需求侧管理计划，为遭受新冠肺炎疫情经济影响的客户提供帮助。经修订的2020年需求侧管理计划要求同样的预算金额为#美元。51.9百万美元。2020年9月23日，ACC批准了修订后的2020 DSM计划。

2020年4月17日，APS向美国反腐败委员会提交了一份申请，要求提供新冠肺炎紧急救援资金，为其客户提供额外帮助。2020年5月5日，ACC批准APS退还$36已通过DSM调整器收费收取的百万美元，但未分配给
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合并财务报表合并附注


目前的DSM计划，于2020年6月通过账单信用直接向客户提供。APS已退还约$43百万美元给客户。额外的$7超过ACC批准的金额的600万千瓦时是基于历史用电量的结果，而历史用电量与退款期间的实际用电量不同。差额记入需求侧管理平衡账户，并包括在《2021年需求侧管理实施计划》中，如下所述。

2020年12月31日，APS提交了其2021年DSM计划，该计划要求预算为$63.7APS将继续专注于用电需求管理战略，如降低高峰需求、转移负荷、储存和电气化战略，以及加强对受新冠肺炎影响的经济客户的援助。 2021年4月6日，APS提交了修订后的2021年DSM计划，该计划建议为参与2020 Res实施计划中批准的住宅储能试点计划的客户提供额外的绩效激励。 2021年7月13日，ACC批准了修订后的2021年DSM计划。

2021年4月20日，APS提交了一份申请，要求将2021年6月1日提交其2022年DSM计划的最后期限延长至ACC对APS修订后的2021年DSM计划采取行动后的120天。 ACC批准了这一请求，批准将其延长至ACC对2021年DSM计划采取行动后120天，或2021年12月31日，以较晚的时间为准。2021年12月17日，APS提交了其2022年DSM计划，该计划要求预算为$78.4100万美元，大约增加了$142021年以上的电力需求侧管理支出为100万美元。

电源调整器机构和平衡。PSA规定调整零售价，以反映主要是零售燃料和购买电力成本的变化。PSA受特定参数和程序的约束，包括以下内容：

•APS记录了延迟回收或退款的情况，实际零售燃料和购买的电力成本与基本燃料价相差甚远；
•每年2月1日对PSA费率进行调整(除非得到行政协调会的批准)，并除非被行政协调会暂停，否则自动生效；
•PSA使用燃料和购买电力成本的前瞻性估计来确定年度PSA费率，该费率与每个PSA年度(2月1日至1月31日)经历的实际成本相一致(见下文要点)；
•PSA费率包括(A)“远期部分”，根据该部分，APS收回或退还即将到来的日历年的预期燃料和购买电力成本与基准燃料费中包含的成本之间的差额；(B)“历史部分”，根据该部分，在下一个PSA年度收回实际燃料和购买的电力成本与通过基本燃料率和远期部分的组合收回或退还的差额；(B)“历史部分”，即在下一个PSA年度收回或退还通过基本燃料率和远期部分相结合收回或退还的差额；以及(C)“过渡部分”，根据该部分，由于实际燃料和购买电力成本之间的巨大差异以及基本燃料率和远期部分的组合，APS可能会寻求年中PSA的变化；以及
•PSA费率不能增加或减少超过$0.004每千瓦时在未经ACC许可的情况下在一年内。

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合并财务报表合并附注


下表显示了2021年和2020年递延燃料和购买的电力监管资产的变化(以千美元为单位)：
 截至12个月
十二月三十一日，
 20212020
期初余额$175,835 $70,137 
延期燃料和购买电力成本--本期256,871 93,651 
退还/(收取)给客户的金额(44,558)12,047 
期末余额$388,148 $175,835 

从2019年2月1日开始的PSA年度的PSA费率为$0.001658每千瓦时，相较于每千瓦时$0.004555上一年的每千瓦时。这一汇率由#美元的远期部分组成。0.000536每千瓦时，历史部分为$0.001122每千瓦时。这代表着$0.002897与2018年相比，每千瓦时有所下降。这些费率于2019年2月1日备案后生效。

2019年11月27日，APS提交了从2020年2月1日开始的PSA年度的PSA利率。这个汇率是$(0.000456)每千瓦时，由$(0.002086)每千瓦时，历史部分为$0.001630每千瓦时。2020年的PSA费率是$0.002115与2019年PSA年相比，每千瓦时下降。这些费率于2020年2月1日起生效。

2020年11月30日，APS提交了从2021年2月1日开始的PSA年度的PSA利率。 那个价格是$。0.003544每千瓦时，由$的前置部分组成0.003434每千瓦时，历史部分为$0.000110每千瓦时。 2021年的PSA费率是$0.004每千瓦时比2020 PSA年度增加，这是PSA管理计划允许的最大值。 这还剩下$215.9超过这一年度上限的百万燃料和购买电力成本将反映在未来一年的PSA重置中。 这些费率原定于2021年2月1日生效，但由于担心新冠肺炎期间对客户的影响，APS将这些费率的生效时间推迟到2021年4月的第一个计费周期。 2021年3月，行政协调会投票决定交错实施2021年PSA费率，502021年4月生效的PSA税率上调的%，其余502021年11月生效。 自2021年4月1日起实施的PSA费率为$0.001544每千瓦时，由$(0.004444)每千瓦时，历史部分为$0.005988每千瓦时。 2021年11月1日，剩余的增加额被实施为PSA税率#美元。0.003544每千瓦时，由$(0.004444)每千瓦时，历史部分为$0.007988每千瓦时。 作为批准的一部分，行政协调会命令行政协调会工作人员进行燃料和购买电力采购审计，目前正在进行中，以更好地了解导致燃料成本增加的因素。 APS无法预测这次审计的结果。

2021年11月30日，APS提交了从2022年2月1日开始的PSA年度的PSA利率。那个价格是$。0.007544每千瓦时，由$(0.004842)每千瓦时，历史部分为$0.012386每千瓦时。2022年的PSA费率是$0.004每千瓦时比2021年PSA年增加，这是PSA管理计划允许的最大值。这些费率于2022年2月1日起生效。在提交合规申请时，超过年度上限的剩余金额约为 $365百万燃料和购买的电力成本将反映在未来一年的PSA重置中。

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合并财务报表合并附注


2019年3月15日，APS向ACC提交申请，请求批准收回与二通过PSA签订的储能购电收费协议。 2020年12月29日，ACC工作人员提交了报告，并建议在系统投入使用后将存储成本包括在PSA中。 2021年1月12日，行政协调委员会批准了这一申请，但没有就审慎做出裁决。 2021年10月28日，APS提交了一份申请，请求批准收回与以下项目相关的成本三在系统投入使用后，通过PSA进行额外的能源储存项目。2021年12月16日，行政协调委员会批准了这一申请，但没有就审慎做出裁决。APS无法预测此事的结果。

环境改善附加费(“环境影响报告书”)。《环境影响报告书》允许APS收回资本持有成本(回报率、折旧和税金)，外加与测试年外环境改善相关的增量运营和维护费用，以符合联邦、州、部落或地方法律法规设定的环境标准。自上一个费率案例测试年度以来，每年2月1日或之前都会提交合格的环境改善申请，新的收费将于4月1日生效，除非被ACC暂停。总上限为每千瓦时0.0005美元(每年约为1,300万至1,400万美元)。APS在2022年2月1日的申请要求将费用提高到$11.4百万美元，或$1.1它将在2022年4月的第一个计费周期生效，而ACC没有采取行动。

传输率、传输成本调整器和其他传输事项. 2008年7月，FERC批准了对APS开放接入传输电价的修订，允许APS从固定费率转变为公式费率设定方法，以便更准确地反映和收回APS提供传输服务所产生的成本。费率的很大一部分是为APS零售客户服务的传输服务费用(“零售传输费用”)。为了收回零售传输费用，APS以前需要向ACC提交申请，并获得ACC的批准，以通过TCA反映零售传输费用的变化。然而，根据二零一二年就APS费率案订立的和解协议(“二零一二年和解协议”)的条款，每年六月一日将对费率作出调整，以收回零售传输费用，并将自动生效，除非被ACC暂停。

公式费率根据APS上一会计年度FERC Form 1报告中披露的APS实际服务成本每年更新，从6月1日起生效。需要更新的项目包括与以前预测相比的实际资本支出、传输收入抵免和其他项目。APS与ACC工作人员一起审查建议的公式费率申请金额。任何未经APS和ACC工作人员同意的项目或调整可以继续存在争议，直到与FERC达成和解或提起诉讼。争议问题的和解或诉讼解决可能需要较长的时间，并可能对零售传输费用产生重大影响，因为任何调整，尽管是前瞻性应用，但可能会被计算为考虑到之前多收或少收的金额。拟议调整的解决方案可能导致待收收入的大幅波动。

2020年3月17日，APS提交了一份申请，要求对其年度传输公式进行修改，以提供额外的透明度，为税法导致的累积递延所得税过多和不足，以及未来地方、州和联邦法定税率的变化提供额外的透明度。APS于2020年4月28日、2021年9月29日和2021年10月27日修改了2020年3月17日的申请文件。2022年1月，FERC批准了APS对其年度变速器公式的修改。

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自2019年6月1日起，APS对其传输系统所有用户的年度批发传输收入需求增加了约美元25.8根据FERC批准的公式，从2019年6月1日开始的12个月期间的100万美元。其中，批发客户费率增加了#美元。21.1百万和零售客户费率将增加大约$4.7百万美元。然而，由于零售输电费用的变化是在考虑了零售基本费率的输电恢复和ACC批准的TCA平衡账户后通过TCA反映的，零售收入要求总共增加了#美元4.9100万美元，导致住宅费率下降，商业费率上升。为收回FERC批准的传输费而对APS零售费率进行的调整于2019年6月1日自动生效。

自2020年6月1日起，APS对其传输系统所有用户的年度批发传输收入需求减少了约1美元6.1根据FERC批准的公式，从2020年6月1日开始的12个月期间为100万美元。在这一净额中，批发客户费率增加了#美元。4.8百万和零售客户费率将减少大约$10.9百万美元。然而，由于零售输电费用的变化是在考虑了零售基本费率的输电恢复和ACC批准的平衡账户后通过TCA反映的，零售收入需求总共减少了#美元。7.4100万美元，导致住宅和商业费率都降低了。APS零售价的调整以收回FERC批准的传输费，于2020年6月1日自动生效。

自2021年6月1日起，APS对其传输系统所有用户的年度批发传输收入需求增加了约1美元4根据FERC批准的公式，从2021年6月1日开始的12个月期间为100万美元。在这一净额中，批发客户费率下降了约#美元。3.2百万和零售客户费率将增加大约$7.2百万美元。然而，由于零售输电费用的变化是在考虑了零售基本费率的输电恢复和ACC批准的平衡账户后通过TCA反映的，零售收入需求减少了#美元。28.4100万美元，导致住宅和商业费率都降低了。为收回FERC批准的传输费而对APS零售价进行的调整于2021年6月1日自动生效。

损失固定成本追回机制. LFCR机制允许APS在事后收回其固定成本的一部分，否则将由APS在由于APS能效计划和屋顶太阳能电池板等DG造成的千瓦时销售损失中收取。本地财务报告机制可收回的固定成本包括2.5根据2017年和解协议的规定，损失的住宅和非住宅千瓦时均为美分。LFCR机制可收回的固定成本目前为2.56丢失的住宅和2.682019年费率案件裁决中规定的美分非住宅千瓦时。LFCR调整的同比上限为1占零售收入的%。任何因这个上限而未能在某一年收回的款项，均可结转在下一年度收回。能效损失的千瓦时是基于第三方对APS能效计划的评估。DG销售损失由DG单元的计量产量确定。

2019年2月15日，APS提交了2019年LFCR年度调整，要求从2019年5月1日起，将LFCR的年度回收金额降至$36.2百万(澳元)24.5与以前的水平相比减少了100万美元)。2019年7月10日，ACC批准了APS 2019年LFCR调整备案，从2019年7月的下一个计费周期生效。2020年2月14日，APS提交了2020年的LFCR年度调整，要求从2020年5月1日起，将LFCR的年度回收金额降至$26.6百万(澳元)9.6与以前的水平相比减少了100万美元)。2020年4月14日，ACC批准了2020年
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LFCR调整已备案，自2020年5月第一个计费周期起生效。2021年2月15日，APS提交了2021年LFCR年度调整，要求从2021年5月1日起，将LFCR的年度回收金额增加到$38.5百万(澳元)11.8比以前的水平增加了100万美元)。2021年4月13日，行政协调会投票决定不批准所要求的美元11.8由于LFCR年度调整额增加了600万美元，因此先前核准的费率继续保持不变。 $11.8100万美元将继续保留在LFCR监管资产平衡账户中，并将根据合规要求包括在APS的下一份LFCR申请文件中。

作为2019年利率案件裁决的结果，APS的年度LFCR调整率将取决于年度收益测试申报，该申报将比较APS上一年的回报率与相关的授权回报率。如果实际收益率高于授权收益率，则将下一年的LFCR利率设为零。APS确定，2019年利率案裁决导致的LFCR机制变化不会对其截至2021年12月31日的年度的运营业绩和财务报表产生实质性影响。

2022年2月15日，APS提交了2022年LFCR年度调整，要求从2022年5月1日起，将LFCR的年度回收金额增加到$59.1百万(澳元)32.5比以前的水平增加了100万美元)。ACC对APS 2022年年度LFCR调整申报和相关收益测试的最终决定可能会对未来LFCR收入确认的时间和金额产生重大影响。有关与某些监管成本回收机制相关的替代收入计划会计处理的讨论，请参见附注2，并参见下面的监管资产和负债表。APS无法预测ACC对其2022年年度LFCR调整申请的审议和最终决定的结果或时间。

税费调整机制。作为2017年和解协议的一部分，各方同意建立税率调整机制，以应对潜在的联邦所得税改革，并使某些所得税影响能够转嫁给客户。该团队明确适用于APS的零售费率，但根据特别批准的费率提供服务的一小部分客户除外。2017年12月22日，税法颁布。这项立法对联邦所得税法进行了重大修改，包括从2018年1月1日起将公司税率从35%降至21%。

2018年8月13日，APS向ACC提交了一份请求，要求退还$86.5与以前从客户收取的与非折旧相关的超额递延税款摊销相关的客户节税节省100万欧元(“团队第二阶段”)。ACC于2019年3月13日批准了这一请求，从2019年4月的第一个计费周期到2020年3月的最后一个计费周期生效。

2020年3月19日，由于新冠肺炎疫情，APS将Team II期的停产推迟到2020年5月的第一个计费周期。在2020年3月最后一个计费周期之后贷记给客户的金额将被记录为平衡账户的一部分，并将作为2019年费率案例的一部分进行回收。通过团队第二阶段退还的收入减少的时间和抵消性所得税优惠都是根据我们的季节性千瓦时销售模式确认的。

2019年4月10日，APS向ACC提交了第三份请求，解决了与折旧相关的超额递延税款在一年内摊销的问题28.5-符合IRS归一化规则的年份期间 (“团队第三阶段”)。2019年10月29日，ACC批准了团队第三阶段，提供(I)一次性账单信用#64在2019年12月的账单上贷记给客户的100万美元，以及(Ii)在2019年12月的第一个计费周期生效的月度账单信用，这将提供额外的
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$的好处39.5在2020年12月31日之前向客户提供100万美元。2020年11月20日，APS提交了一份申请，要求在2021年12月31日之前或在2019年费率案结束时继续实施团队第三阶段月度账单抵免。2020年12月9日，行政协调会批准了这一请求。通过团队第三阶段月度账单抵免退还的收入减少的时间和抵消性所得税优惠都是根据APS的季节性千瓦时销售模式确认的。

作为2019年税率案件裁决的一部分，从2021年12月31日开始，团队税率被重置为零，税法的所有影响都从团队中移除，并纳入APS的基本税率。该团队被保留下来，以应对可能在APS下一个税率案做出裁决之前颁布的税法变化。

净计量

APS 2017年的费率案例决定规定，公用事业公司为从DG太阳能设施出口到电网的能源支付的费用将使用RCP方法确定，该方法基于APS为公用事业规模的太阳能项目支付的最新五年滚动平均价格，同时正在制定预测的避免成本方法。通过这种RCP方法建立的价格将每年更新(在一般零售率情况下)，但降幅不会超过10每年的百分比。一旦制定了避免成本方法，ACC将在APS随后的费率案例中确定哪种方法(或方法组合)适合确定APS为出口分布式能源支付的实际价格。

此外，行政协调会还作出了以下决定：

•根据APS的2017年费率案决定，在2017年9月1日之前已互联分布式电源系统或提交分布式电源系统互联申请的客户，将在一段时间内获得20自用户的联网申请被公用事业公司受理之日起数年；
•就厘定差饷而言，使用DG太阳能系统的客户将被视为独立类别的客户；以及
•一旦为APS设定了出口价格，新的DG客户将无法获得零售信贷的净额结算或银行服务，而当时适用的出口价格将在一段时间内为新客户提供保证。10好几年了。

行政协调委员会的这一决定仅涉及政策决定。该决定指出，其原则将适用于未来的一般零售费率案件，政策决定本身可能会受到未来变化的影响，所有ACC政策也是如此。

根据2017年费率案裁决，APS提交了出口能源价格为10.52019年5月1日每千瓦时5美分。这一价格也反映了10以上讨论的年减幅百分比。新的费率规则于2019年10月1日生效。APS提交了第四年出口能源价格为9.42020年5月1日每千瓦时5美分，要求生效日期为2020年9月1日。这一价格反映了10以上讨论的年减幅百分比。2020年9月23日，ACC批准了年度降低出口能源价格，但投票决定将降低出口价格的生效时间推迟到2021年10月1日。根据这一决定，RCP出口能源价格为9.4每千瓦时10美分于2021年10月1日生效。
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有关ACC订单的相关信息，请参阅上文“2016零售费率案例备案”，该订单涉及2017年费率案例决定的费率审查，该裁决要求APS向传统需求费率的祖辈净计量客户提供切换到其他传统费率的机会，以使此类客户能够从传统净计量费率中获益。

前亚利桑那州公司专员罗伯特·伯恩斯的传票

2016年8月25日，时任专员罗伯特·伯恩斯(Robert Burns)以APS当时的零售利率程序向APS和Pinnacle West发出传票，要求其出示与2011年至2016年一系列支出相关的记录和信息。传票要求提供有关营销和广告支出、慈善捐款、游说费用、对501(C)(3)和(C)(4)非营利组织和政治捐款的捐款。信息制作的返还日期定为2016年9月15日。传票还要求公司了解这些材料的人员作证，包括首席执行官。

在2016年9月至2020年3月期间的各种诉讼之后，伯恩斯对初审法院先前解雇的上诉在亚利桑那州上诉法院待决，伯恩斯作为ACC委员的职位于2021年1月4日结束。然而，伯恩斯向上诉法院提交了一项动议，辩称上诉不是基于这一事实提出的，法院应该对此事做出裁决。 2021年3月4日，上诉法院认定伯恩斯的动议毫无意义，因为上诉法院当天就此事发表了裁决意见。

在2021年3月4日的意见中，上诉法院确认了初审法院驳回伯恩斯的申诉，结论是伯恩斯不能推翻ACC以4比1的投票结果拒绝执行他的传票。 2021年5月15日，伯恩斯向亚利桑那州最高法院提交复审请愿书，要求推翻上诉法院的意见和初审法院的判决。APS和ACC于2021年7月14日提交了对伯恩斯请愿的回应，要求驳回请愿。 亚利桑那州最高法院批准了伯恩斯的请愿书，口头辩论定于2022年3月8日进行。 Pinnacle West和APS无法预测此事的结果。

能源现代化规划

2018年1月30日，提出了初步能源现代化计划，该计划包括一系列与储能、生物质、能效、电动汽车等清洁能源相关的能源政策，并通过综合资源计划(IRP)进程扩大能源规划。2019年4月25日，ACC工作人员发布了一套初步的能源规则草案，随后的草案分别于2019年7月、2020年2月和2020年7月由ACC工作人员提交。2020年7月30日，ACC工作人员发布了能源规则最终草案，提出到2050年底，100%的零售千瓦时来自清洁能源。核能被定义为清洁能源。拟议中的规则还要求，到2035年底，提供服务的零售能源的50%是可再生的。拟议的规则中没有包括新的EES。这些规定将要求公用事业公司从2023年开始每三年提交一份清洁能源实施计划和能源效率报告，作为其IRP的一部分。此外，这些规则将把IRP的规划期限从15年改为10年。

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ACC在2020年和2021年的几次不同会议上讨论了能源规则的最终草案。2020年11月13日，ACC批准了能源规则一揽子计划的最终草案。2021年4月19日，行政法法官对最终能源规则发布了推荐令和意见。2021年6月，ACC根据ACC的一系列修正案通过了清洁能源规则。通过的规则包括到2070年100%清洁能源的最终标准和以下从基线碳排放水平减少碳的临时标准：到2032年12月31日减少50%；到2040年12月31日减少65%；到2050年12月31日减少80%，到2060年12月31日减少95%。由于通过的清洁能源规则与最初建议的命令和意见有很大不同，在规则生效之前，需要补充规则制定程序。2022年1月26日，ACC推翻了之前的决定，拒绝通过规则制定过程发送能源规则的最终草案。取而代之的是，ACC打开了一个新的议程，以考虑所有来源的RFP要求和IRP过程。APS无法预测此事的结果。

集成资源计划

ACC规则要求公用事业公司制定15年的IRP，其中描述了公用事业公司计划如何在计划时间框架内为客户负荷提供服务。ACC审查每个公用事业公司的IRP，以确定它是否满足必要的要求，以及是否应该得到承认。根据ACC的一项决定，APS最初被要求在2020年4月1日之前提交下一份IRP。2020年2月20日，ACC将所有公用事业公司提交IRPS的截止日期从2020年4月1日延长至2020年6月26日。2020年6月26日，APS提交了最终的IRP。2020年7月15日，ACC将ACC对公用事业IRPS的最终审查时间表延长至2021年2月。2022年2月，ACC承认了APS的IRP。行政协调委员会还批准了对IRP程序的某些修订，包括将EES设定为每年零售额的1.3%(三年内的平均水平)，到2030年需求侧资源容量为2020年峰值需求的35%，并授权未来对符合条件的需求侧资源进行基于费率的处理，如未来费率案例中所提议的那样。有关IRP文件拟议更改的信息，请参阅上面的“能源现代化计划”。

公用事业管制政策法案

根据1978年“公用事业监管政策法案”(“PURPA”)，符合条件的设施有权向公用事业公司出售能源和/或容量，并获得某些监管负担的减免。2019年12月17日，ACC要求亚利桑那州100千瓦以上的合格设施的最短合同长度为18年，并确定支付给合格设施的费率必须基于长期避免的成本。“避免成本”通常被定义为公用事业公司可以长期从符合条件的设施以外的其他来源购买或生产同等数量的电力的价格。在2020历年期间，APS签订了二18年具有合格设施的PPA，每个PPA用于80兆瓦太阳能设施。2021年3月，行政协调会批准了这些协议。

2020年7月16日，FERC发布了最终规则，修订了FERC实施PURPA的规定。最终规定于2020年12月31日生效。

住宅电力公司客户服务断开

2019年6月13日，APS主动为未缴费的小区客户停电。 2019年6月20日，ACC投票通过紧急规则修正案，以防止住宅电力公用事业客户服务在6月1日至10月15日期间断电(“夏季断电暂停”)。 在夏季停电期间，APS无法
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对客户逾期未付的款项收取滞纳金和利息。 客户押金还必须用于支付拖欠金额，然后才能断开连接，客户将有四个月的时间偿还押金和任何剩余的拖欠金额。 根据紧急规定，APS从2019年10月16日开始将拖欠客户纳入强制性的四个月付款计划。

2019年6月，行政协调会开始了正式的定期规则制定程序，以允许利益攸关方提供意见，并有时间考虑永久性规则更改。 ACC进一步命令，为亚利桑那州零售客户服务的每一家受监管的公用事业公司都要通过纳入紧急规则修正案来更新其服务条件，恢复2019年6月期间断电的任何客户的电力供应，并抵免重新连接收取的任何费用。 行政协调会工作人员和行政协调会提出了对客户服务断开规则的修正案草案。 2021年4月14日，ACC投票决定向正式规则制定程序提交一份管理客户断电的规则草案，允许公用事业公司在温度阈值(高于95摄氏度和低于32摄氏度)或日历方法(6月1日至10月15日)之间选择暂停断电。2021年11月2日，ACC批准了最终规则，2021年11月23日，这些规则提交给亚利桑那州总检察长办公室进行最终审查和批准。虽然规则尚未最终确定，但APS打算采用日历法暂停断电。这与APS自2019年以来现有的断网暂停流程是一致的。

零售电器竞争规则

2018年11月17日，ACC投票决定重新审查亚利桑那州放松监管的零售电力市场的便利化。2019年7月1日和7月2日，ACC工作人员发布了一份报告和初步拟议规则草案，内容涉及ACC零售电子竞争规则的可能修改。2020年2月10日，两名ACC委员提交了两套拟议的零售电子竞争规则草案。2020年2月12日，ACC工作人员发布了关于ACC零售电子竞争规则可能修改的第二份报告。在2020年7月15日的ACC工作人员会议上，ACC委员讨论了发展零售竞争试点计划的可能性，但没有采取任何行动。这个行政协调会继续讨论与以下事项有关的问题零售电子竞争，包括额外的买入计划或其他试点计划的可能性。与此同时，亚利桑那州立法机构正在考虑一项法案，如果获得批准，该法案将使一项自1998年以来实施了20年的电力放松管制法无效。该法案在成为法律之前，在立法过程中有几个程序步骤。APS无法预测这些努力是否会导致任何更改，如果规则发生更改，这些规则将对APS产生什么影响。

2021年8月4日，绿山能源提交了一份申请，寻求获得便利和必要性证书，以允许其在亚利桑那州提供有竞争力的发电服务。 绿山能源已经要求ACC授予其在APS和图森电力公司的认证服务地区提供有竞争力的服务的能力，并提议向这些服务地区的住宅和一般服务客户提供100%可再生能源产品。APS反对绿山能源的申请，并打算介入抗辩。2021年11月3日，ACC向亚利桑那州总检察长提出问题，要求就围绕零售电子竞争和ACC颁发竞争证书的便利性和必要性的一些问题提供法律意见。2021年11月26日，行政法法官发布了一项程序性命令，指出在司法部长提供他对适用法律的见解之前，不适合设定时间表。
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2021年10月28日，ACC专员提交了一封信，指示ACC工作人员和感兴趣的利益攸关方设计一个200-300兆瓦的试点计划，允许APS的住宅和小型商业客户选择具有竞争力的电力供应商。 这封信还指出，应该为亚利桑那州其他受监管的电力公用事业公司设计类似的计划。 APS无法预测这些未来活动的结果.

费率计划比较工具和调查

2019年11月14日，APS获悉，由于该工具与APS仪表数据管理系统之间的集成错误，其费率方案比对工具无法正常运行。APS立即将该工具从其网站上删除，并通知了ACC。该工具的目的是根据历史使用数据向客户提供费率计划建议。经过调查，APS确定该错误可能影响了2019年2月4日至2019年11月14日期间向客户推荐的费率计划。到2020年5月中旬，APS向大约13,000受潜在影响的客户等于他们支付的电费与如果他们选择适用的最经济费率时应该支付的电费之间的差额，以及$25为客户可能遇到的任何不便支付费用。正在提供的不便退款和付款对APS的财务报表没有实质性影响。2020年2月，APS推出了一款新的在线比价工具。行政协调会聘请了一名外部顾问来评估错误的程度和总体效果。工具。2020年8月20日，ACC工作人员提交了外部顾问关于APS费率比较工具的报告。该报告的结论是，APS的新利率比较工具正在按预期运行。该报告还确定了可能受到该错误影响的一小部分额外客户，APS已提供退款和$25不便的赔偿金额约为3,800其他客户。这些额外的退款和不便支付没有对APS的财务报表产生实质性影响。2020年9月28日，行政协调会讨论了这份报告，但没有采取任何行动。AP无法预测Access是否会采取其他查询或行动.

APS收到亚利桑那州总检察长办公室、民事诉讼司、消费者保护和倡导科(以下简称总检察长)的民事调查要求，要求提供有关向APS客户提供的费率计划比较工具的信息，以及其他相关问题，包括2017年和解协议及其与2017年和解协议相关的客户教育和外联计划中费率的执行情况。在这件事上，APS与总检察长办公室进行了充分的合作。2021年2月22日，APS与司法部长达成同意协议，作为解决此事的一种方式。和解的结果是APS支付了$24.75百万，大约是$24其中数百万美元已经退还给客户作为退还。虽然这件事已经与律政司解决了，但APS无法预测行政监察委员会是否会采取额外的调查或行动。

四角SCR成本回收

2017年12月29日，根据2017年费率案裁决，APS提交了SCR调整意向书，以允许收回与在四角4号和5号机组安装SCR设备相关的成本。APS于2018年4月提交了SCR调整请求。SCR调整请求规定将有$67.5百万年收入影响，将以所有适用客户的基本费率百分比的形式应用。此外，根据2017年费率案裁决的规定，APS要求调整不迟于2019年1月1日生效。这个
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此事的听证会于2018年9月举行。在听证会上，APS接受了ACC工作人员的建议，即较低的年度收入影响约为$58.5百万美元。行政法法官发布了一份建议性意见和命令，认定SCR项目的费用是谨慎发生的，并建议批准#美元。58.5与SCR的安装和运行相关的年收入要求为1,000,000,000,000美元。行政协调委员会没有就此事做出决定。APS在其提交给ACC的2019年费率案件中将SCR项目的成本纳入零售费率基数。

2021年11月2日，ACC批准了2019年的费率案件决定，允许大约$194根据2031年7月报废的假设，SCR相关工厂投资和成本递延在费率基数中的百万美元，并在费率中回收、折旧和摊销。该决定还包括部分和合并不允许#美元。215.5SCR投资和延期的百万美元。APS认为，SCR工厂投资和相关的SCR成本延期是谨慎的，2021年12月17日，APS向亚利桑那州上诉法院提交了直接上诉通知，要求复审美元。215.5百万免税额。基于这些投资的部分收回和按当前利率递延的成本，以及法律上诉程序结果的不确定性，截至2021年12月31日，APS尚未记录与SCR工厂投资或递延相关的减值或注销。如果2019年的差饷案件决定不允许$215.5如果最终维持了100万的SCR，APS将被要求在其运营结果中记录约$的税后费用。154.4百万美元。我们无法预测法律挑战的结果，也无法预测何时解决这一问题。有关2019年费率案件裁决的进一步讨论，请参见上文。

Cholla

2014年9月11日，APS宣布，如果EPA批准APS提出的一项折衷提案，以满足所需的环境和排放标准和规则，它将关闭Cholla的2号机组，并在2020年代中期之前停止APS拥有的其他机组(1号和3号机组)的燃煤。2015年4月14日，ACC批准了APS淘汰2号机组的计划，但没有对APS在该机组剩余投资的未来可回收性表示任何看法。APS于2015年10月1日关闭了2号机组。2017年初，美国环保署批准了一项纳入APS妥协提案的最终规则，该规则于2017年4月26日生效。2019年12月，PacifiCorp通知APS，计划在2020年底之前淘汰Cholla 4号机组，该机组于2020年12月停止运营。APS已承诺在2025年之前结束其剩余Cholla工厂的煤炭使用。

此前，APS估计乔拉2号机组的寿命为2033年。APS一直在收回按基本利率计算的单位账面净值的回报率。根据上述2017年和解协议，APS将被允许继续收回单位的账面净值以及单位的退役和其他与退休有关的费用(#美元41.8(截至2021年12月31日为100万美元)，此外还有投资回报。根据公认会计原则，2014年第三季度，2号机组的剩余账面净值从不动产、厂房和设备重新分类为监管资产。根据2019年利率案的裁决，监管资产将在2033年之前摊销。

纳瓦霍工厂

纳瓦霍工厂于2019年11月停止运营。共同所有者和纳瓦霍民族于2017年11月29日执行了一项租约延期，允许在工厂停止运营后开始退役活动。根据公认会计原则，在2017年第二季度，APS的剩余
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合并财务报表合并附注


该公司在纳瓦霍工厂的权益的账面净值从房地产、厂房和设备重新归类为监管资产。

在之前估计的到2026年的寿命内，APS一直在以基本利率收回其在纳瓦霍工厂权益的回报和账面净值。根据上述2019年费率案裁决，APS将被允许继续收回其在纳瓦霍工厂的剩余投资的账面价值($62.2截至2021年12月31日，除账面净值回报率外，15年度摊销费用的%(以税率表示)。此外，APS将获准收回与退役和关闭有关的其他费用，包括纳瓦霍煤炭回收监管资产(#美元)。16.8截至2021年12月31日，为100万人)。不允许追回15年度摊销的%对APS财务报表没有实质性影响。

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合并财务报表合并附注


监管资产和负债
监管资产明细如下(单位：千美元)：
S2021年12月31日2020年12月31日
 摊销通过当前非电流当前非电流
养老金(a)$— $509,751 $— $469,953 
延期燃料和购入电力(B)(C)2022388,148 — 175,835 — 
所得税-AFUDC股权20517,625 164,768 7,169 158,776 
Ocotillo延期(E)20319,507 138,143 — 95,723 
电厂报废成本203315,160 99,681 28,181 114,214 
SCR延期(E)(F)20318,147 97,624 — 81,307 
损失固定成本追回(B)202263,889 — 41,807 — 
递延财产税20278,569 41,057 8,569 49,626 
递延补偿2036— 33,997 — 36,195 
所得税--投资税抵免基数调整20561,129 23,639 1,113 24,291 
四角成本延期20248,077 15,998 8,077 24,075 
帕洛维德别墅(注18)2046— 21,094 — 21,255 
煤炭回收利用20262,978 13,862 1,068 16,999 
重新获得债务的损失20381,648 9,372 1,689 10,877 
美菲尼克斯输电线路--援建贡献2050332 9,048 332 9,380 
税费调整机制(二)2031656 5,845 6,226 — 
三氯乙酸平衡账户(B)2023170 3,663 — — 
医疗保险补贴税费20241,235 2,469 1,235 3,704 
需求侧管理(B)2022919 — — 7,268 
PSA利息2022335 — 4,355 — 
延期燃料和购买的电力-按市价计价(注16)2024— — 3,341 9,244 
其他五花八门— 2,976 2,716 1,100 
监管总资产(D) $518,524 $1,192,987 $291,713 $1,133,987 
(a)这项资产代表未来通过零售率收回养老金福利义务和费用。如果这些成本不被ACC允许，这项监管资产将计入保监处，并导致未来收入下降。由于2019年费率案的裁决，授权纳入费率基数的金额是使用平均方法确定的，这导致零售费率的回报率降低。有关详细讨论，请参见注释8。
(b)请参阅上面关于“成本回收机制”的讨论。
(c)要付搬运费。
(d)没有任何监管资产被ACC允许收回成本，但不允许通过排除在利率基数之外的方式获得回报。FERC费率是使用公式费率设置的，如“传输速率、传输成本调节器和其他传输事项”中所述。
(e)余额包括用于未来监管考虑和摊销期限确定的金额。
(f)参见上面的“四角可控硅成本回收”讨论。
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合并财务报表合并附注


监管责任明细如下(单位：千美元)：
 2021年12月31日2020年12月31日
 摊销通过当前非电流当前非电流
超额递延所得税(简写为ACC-减税和就业法案)(A)2046$40,903 $971,545 $41,330 $1,012,583 
超额递延所得税(简写为FERC)-减税和就业法案(A)20587,239 221,877 7,240 229,147 
资产报废义务2057— 614,683 — 506,049 
其他退休后福利(d)37,789 337,027 37,705 349,588 
搬迁费(c)69,476 50,104 52,844 103,008 
延期燃料和购买的电力-按市价计价(注17)202460,693 46,908 — — 
所得税--税率变化20512,876 64,802 2,839 66,553 
四角煤回收利用20382,316 53,076 5,460 49,435 
乏核燃料20276,701 38,581 6,768 44,221 
所得税--递延投资税收抵免20562,264 47,337 2,231 48,648 
可再生能源标准(B)202238,453 187 39,442 103 
FERC传输真实上行(B)202321,379 12,924 6,598 3,008 
推迟缴纳房产税(E)20244,671 15,521 — 13,856 
圣丹斯维修2031— 13,797 2,989 11,508 
需求侧管理(B)2022— 5,417 10,819 — 
税费调整机制(B)(E)不适用— 4,835 7,089 — 
公用事业财产递延收益20221,301 551 2,423 1,544 
三氯乙酸平衡账户(B)2022— — 2,902 4,672 
积极联合医疗信托基金不适用— — — 6,057 
其他五花八门210 41 409 189 
监管总负债 $296,271 $2,499,213 $229,088 $2,450,169 

(a)为了在现金流量表上列报，超额递延所得税的监管负债摊销在经营活动现金流量项下反映为“递延所得税”。
(b)请参阅上面关于“成本回收机制”的讨论。
(c)根据监管会计，APS应计其受监管资产的搬迁成本，即使没有法律义务进行搬迁。
(d)请参阅注释8。
(e)余额包括用于未来监管考虑和摊销期限确定的金额。


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合并财务报表合并附注


5.    所得税
 
某些资产和负债在所得税方面的报告与在财务报表中报告的不同。这些差额的税收影响被记录为递延税金。我们使用当前颁布的所得税税率来计算递延税金。

APS已根据受监管业务的会计指引在其综合资产负债表上记录了与所得税相关的监管资产和监管负债。监管资产用于某些暂时性差异，主要是建设期间使用的股权基金的津贴、投资税抵免(“ITC”)基数调整和医疗保险补贴的税费支出。监管负债主要涉及ITC导致的所得税税率和递延税款的变化。
    
税法自2018年1月1日起将企业税率降至21%。由于这次利率下调，该公司确认了一美元1.14截至2017年12月31日，其递延所得税净负债减少了10亿美元。根据对受监管公司的会计核算，这一利率下调的影响被净监管负债大大抵消。

联邦所得税法要求在相关财产的剩余监管期限内摊销大部分余额。由于在2018年第二季度对年度传输公式费率进行了修改，公司于2018年开始摊销FERC辖区超额递延税项负债净额。2019年3月13日，ACC批准了公司的建议，在12个月内摊销与折旧相关的非折旧相关超额递延税项负债净额，受其管辖。因此，公司于2019年3月开始摊销。该公司记录了$14截至2020年3月31日，与这些非折旧相关超额递延税净负债摊销相关的所得税收益为100万美元，截至2020年3月31日，这些非折旧相关超额递延税净负债已全部摊销。2019年10月29日，行政协调委员会批准了本公司的建议，即在其管辖范围内对与折旧相关的超额递延税项净负债进行摊销。28.5-自2018年1月1日起追溯摊销的一年。该公司记录了$31在截至2021年12月31日和2020年12月31日的期间，与这些折旧相关的超额递延税收净负债摊销有关的所得税收益为100万美元。有关更多详细信息，请参见注释4。

根据监管要求，APS ITC将递延，并在相关财产的使用期限内摊销，该等摊销作为抵扣，以减少损益表中的当期所得税支出。

与帕洛维德出售回租VIE相关的净收入不纳税。因此，有不是与顶峰西部合并损益表和APS合并损益表中记录的VIE相关的所得税费用。见附注18，了解与帕洛维德出售回租VIE有关的更多细节。

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合并财务报表合并附注


以下是年初和年底计入应计税款和未确认税收优惠(以千美元为单位)的未确认税收优惠总额(不包括利息和罚款)的对账表格：
顶峰西部整合APS整合
 202120202019202120202019
未确认税收优惠总额，1月1日$45,655 $43,435 $40,731 $45,655 $43,435 $40,731 
本年度税位新增情况3,305 3,418 3,373 3,305 3,418 3,373 
增加前几年的税收头寸1,449 1,431 1,843 1,449 1,431 1,843 
前几年税收头寸的减少额：      
判决的变更(2,659)(1,965)(2,078)(2,659)(1,965)(2,078)
与税务机关达成和解— — — — — — 
适用的诉讼时效失效(2,664)(664)(434)(2,664)(664)(434)
未确认税收优惠总额，12月31日$45,086 $45,655 $43,435 $45,086 $45,655 $43,435 

未确认的税收优惠余额中包括以下税收头寸，如果确认，将降低我们的有效税率(以千美元为单位)：
顶峰西部整合APS整合
 202120202019202120202019
税收头寸，如果得到确认，将降低我们的实际税率。$26,300 $25,714 $22,813 $26,300 $25,714 $22,813 

截至资产负债表日期，截至2018年12月31日的纳税年度以及随后的所有纳税年度仍需接受美国国税局的审查。除了少数例外，在2017年前，我们不再接受税务机关的国家所得税审查。

我们将未确认税收优惠的利息和罚金(如果有的话)反映在Pinnacle West合并损益表和APS合并损益表中，作为所得税费用。与未确认的税收优惠相关的已确认利息、支出或福利金额如下(以千美元为单位)：
顶峰西部整合APS整合
 202120202019202120202019
未确认的税收优惠利息支出/(福利)已确认$(535)$266 $459 $(535)$266 $459 

以下是与未确认福利相关的已确认利息的应计负债总额，如果问题得到有利解决，这些负债可能会逆转和降低我们的有效税率(以千美元为单位)：
顶峰西部整合APS整合
 202120202019202120202019
未确认的应计税收优惠利息$1,320 $1,855 $1,589 $1,320 $1,855 $1,589 
此外，截至2021年12月31日，我们已确认的金额不到1我们已经或将向美国国税局提交的某些调整的所得税少付了数百万英镑的利息支出。
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合并财务报表合并附注


所得税费用的构成如下(以千美元为单位)：
顶峰西部整合APS整合
 截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019202120202019
当前：   
联邦制$(5,041)$11,869 $(13,551)$1,514 $57,299 $(54,697)
状态2,458 1,932 3,195 (11)99 695 
总电流(2,583)13,801 (10,356)1,503 57,398 (54,002)
延期：      
联邦制95,327 53,398 (14,982)101,175 15,122 29,321 
状态17,342 10,974 9,565 22,875 16,244 15,109 
延期总额112,669 64,372 (5,417)124,050 31,366 44,430 
所得税费用/(福利)$110,086 $78,173 $(15,773)$125,553 $88,764 $(9,572)

下图将21%法定联邦所得税率的税前收入与所得税支出(以千美元为单位)进行了比较：
顶峰西部整合APS整合
 截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019202120202019
按法定税率计算的联邦所得税费用$156,666 $136,127 $113,828 $162,762 $142,020 $120,790 
因以下原因而增加(减少)的税费：      
扣除联邦所得税优惠后的州所得税净额22,656 19,146 18,599 23,339 20,124 19,267 
扣除联邦所得税优惠后的州所得税抵免(7,015)(8,951)(8,519)(5,277)(7,213)(6,781)
净营业亏损结转税收优惠(5,915)— — — — — 
超额递延所得税-减税和就业法案(36,558)(50,543)(124,082)(36,558)(50,543)(124,082)
建设期间权益资金拨备(见附注1)(4,180)(2,747)(2,476)(4,180)(2,747)(2,476)
帕洛维德争夺非控制性权益(见附注18)(3,617)(4,094)(4,094)(3,617)(4,094)(4,094)
投资税收抵免摊销(7,620)(7,510)(6,851)(7,620)(7,510)(6,851)
其他(4,331)(3,255)(2,178)(3,296)(1,273)(5,345)
所得税费用/(福利)$110,086 $78,173 $(15,773)$125,553 $88,764 $(9,572)

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合并财务报表合并附注


     递延所得税净负债的组成部分如下(千美元)：
顶峰西部整合APS整合
 十二月三十一日，十二月三十一日，
 2021202020212020
递延税项资产  
风险管理活动$677 $4,287 $677 $4,287 
监管责任：   
超额递延所得税-减税和就业法案306,915 319,091 306,915 319,091 
资产报废债务和搬迁费用174,952 157,470 174,952 157,470 
未摊销投资税收抵免49,601 50,879 49,601 50,879 
其他退休后福利92,654 95,778 92,654 95,778 
其他65,815 43,551 65,815 43,551 
经营租赁负债204,890 107,853 204,378 107,414 
养老金负债42,136 45,853 37,814 40,168 
煤炭复垦负债43,165 42,065 43,165 42,065 
可再生能源激励措施22,646 25,355 22,646 25,355 
信贷和亏损结转57,077 26,460 18,902 8,034 
其他74,184 78,113 74,184 78,113 
递延税项资产总额1,134,712 996,755 1,091,703 972,205 
递延税项负债   
与植物相关的(2,570,613)(2,489,899)(2,570,613)(2,489,899)
风险管理活动(27,276)(1,174)(27,276)(1,174)
养老金和其他退休后资产(133,624)(123,462)(132,769)(122,580)
其他专项资金(64,610)(42,927)(64,610)(42,927)
经营性租赁使用权资产(204,890)(107,853)(204,378)(107,414)
监管资产：   
建设期间使用的股权资金拨备(42,616)(41,038)(42,616)(41,038)
延期燃料和购入电力(96,033)(47,673)(96,033)(47,673)
养老金福利(126,010)(116,219)(126,010)(116,219)
电厂报废成本(28,389)(35,214)(28,389)(35,214)
其他(123,902)(106,227)(123,902)(106,227)
其他(28,611)(20,472)(6,808)(5,513)
递延税项负债总额(3,446,574)(3,132,158)(3,423,404)(3,115,878)
递延所得税--净额$(2,311,862)$(2,135,403)$(2,331,701)$(2,143,673)
截至2021年12月31日，PNW用于抵免和亏损结转的合并递延税项资产涉及联邦一般业务抵免约$51100万美元，首次于2036年到期，州信贷结转扣除联邦福利后的净额为$422023年首次到期的100万美元，以及扣除联邦福利后的亚利桑那州净运营亏损$6100万美元，将于2041年到期。以上PNW综合贷记及亏损结转金额已减少$42数百万未确认的税收优惠。
截至2021年12月31日，APS综合递延税项资产的抵免和亏损结转涉及扣除联邦福利的州信用结转净额$242024年首次开始到期的100万美元，以及亚利桑那州扣除联邦福利后的净运营亏损$4100万美元，将于2041年到期。APS
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合并财务报表合并附注


上述综合贷记和亏损结转金额已减少$9数百万未确认的税收优惠。

6.      信用额度和短期借款

Pinnacle West和APS保持承诺的循环信贷安排，以提高流动性，并为他们的商业票据计划提供信贷支持，为债务再融资，以及用于其他一般公司目的。

下表列出了综合信贷安排以及可用和未偿还的金额(以千美元为单位)：
 
2021年12月31日2020年12月31日
顶峰西部APS总计顶峰西部APS总计
信贷安排下的承诺$200,000 $1,000,000 $1,200,000 $231,000 $1,000,000 $1,231,000 
未偿还商业票据、定期贷款和循环信贷贷款(13,300)(278,700)(292,000)(169,000)— (169,000)
可用信贷额度$186,700 $721,300 $908,000 $62,000 $1,000,000 $1,062,000 
承诺费0.175%0.125%0.125%0.100%

顶峰西部

2020年5月5日，Pinnacle West为其364天期的美元进行了再融资50百万与一家新的银行签订了定期贷款协议 364-day $31百万本应于2021年5月4日到期的定期贷款安排。该安排下的借款按欧洲美元利率外加计息。1.40每年的百分比。Pinnacle West于2021年4月27日偿还了这笔贷款。

2021年5月28日，Pinnacle West更换了其$200100万循环信贷安排，本应于2023年7月11日到期，新的美元2002026年5月28日到期的百万循环信贷安排。Pinnacle West可以选择将贷款金额增加到最高$300在某些条件得到满足并征得贷款人同意的情况下，即可获得100万欧元的贷款。利率基于Pinnacle West的高级无担保债务信用评级，该协议包括与可持续性挂钩的定价指标，允许通过实现或未达到与特定环境和员工健康和安全可持续发展目标相关的目标来降低或提高利率。该设施可用于支持Pinnacle West的一般企业目的，包括支持Pinnacle West的$200百万商业票据计划，用于银行借款或信用证开具。在2021年12月31日，顶峰西部不是其循环信贷安排下的未偿还借款，不是信贷安排项下未付信用证和美元13数以百万计的商业票据借款。

APS
 
2021年5月28日，APS更换了其二 $500100万循环信贷安排，分别于2022年6月29日和2023年7月11日到期，其中二新$500百万循环信贷安排，总额为$110亿美元，2026年5月28日到期。APS可以增加每个设施的金额，最高可达$700百万美元，总计$1.4十亿美元，在一定程度上令人满意
147
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合并财务报表合并附注


在贷款人同意的情况下。利率基于APS的高级无担保债务信用评级，协议包括与可持续性挂钩的定价指标，该指标允许通过实现或未达到与特定环境和员工健康和安全可持续发展目标相关的目标来降低或提高利率。这些设施可用于支持APS的一般企业用途，包括支持APS的$750百万商业票据计划，用于银行借款或信用证开具。在2021年12月31日，APS拥有不是其循环信贷安排下的未偿还借款，不是信用证融资项下未付信用证和美元279百万未偿还商业票据借款。

有关其他未付信用证的讨论，见附注11中的“财务保证”。

债项拨备
 
2020年12月17日，ACC发布了一项融资令，在该命令中，根据特定的参数和程序，它批准了APS的短期债务授权，金额为(I)7APS资本的%；及(Ii)$500百万美元(需要用于购买天然气和电力的费用)。有关额外的长期债务拨备，请参阅附注7。
 
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合并财务报表合并附注


7.    长期债务和流动性问题

Pinnacle West和APS的所有债务都是无担保的。下表列出了综合资产负债表中未偿还的长期债务的组成部分(以千美元为单位)：
 成熟性利息十二月三十一日，
 日期(A)费率20212020
APS    
污染控制债券：    
变量2029(b)$35,975 $35,975 
总污染控制债券  35,975 35,975 
高级无担保票据2024-2050
2.20%-6.88%
6,280,000 5,830,000 
未摊销折扣  (14,995)(15,900)
未摊销保费  13,575 14,781 
未摊销债务发行成本(47,862)(46,911)
APS长期债务总额  6,266,693 5,817,945 
较短的当前到期日 — — 
APS长期债务总额减去当前到期日  6,266,693 5,817,945 
顶峰西部    
高级无担保票据20251.3%500,000 500,000 
定期贷款2022-2024(c)300,000 — 
未摊销折扣(34)(44)
未摊销债务发行成本(2,924)(3,635)
顶峰西部长期债务总额797,042 496,321 
较短的当前到期日150,000 — 
顶峰西部长期债务总额减去当前到期日647,042 496,321 
长期债务总额 较短的当前到期日
$6,913,735 $6,314,266 
(A)本附表并不反映到期前可能发生的赎回时间。
(B)浮动利率污染控制债券的加权平均利率为0.222021年12月31日的百分比，以及0.18截至2020年12月31日。
(C)加权平均利率为0.81%在2021年12月31日。请参阅下面的其他详细信息。

下表显示了Pinnacle West和APS的全部长期债务的到期本金(以千美元为单位)：
年整合
顶峰西部		整合
APS
2022$150,000 $— 
2023— — 
2024400,000 250,000 
2025800,000 300,000 
2026250,000 250,000 
此后5,515,975 5,515,975 
总计$7,115,975 $6,315,975 
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合并财务报表合并附注


 债务公允价值
 
我们的长期债务公允价值估计被归类在公允价值等级的第二级。下表代表我们长期债务的估计公允价值，包括当前到期日(以千美元为单位)：
 自.起
2021年12月31日		自.起
2020年12月31日
 携带
金额		公允价值携带
金额		公允价值
顶峰西部$797,042 $792,735 $496,321 $509,050 
APS6,266,693 6,933,619 5,817,945 7,103,791 
总计$7,063,735 $7,726,354 $6,314,266 $7,612,841 
 
信贷安排和债务发行

顶峰西部

2021年12月21日，Pinnacle West公司达成了一项4502024年12月20日到期的百万定期贷款安排。2021年12月21日，$150其中100万美元的收益已收到，并在综合资产负债表上确认为长期债务。2022年1月6日，剩余的美元300该日收到的收益为100万美元，并确认为综合资产负债表上的长期债务。所得款项用于一般企业用途。

2020年12月23日，Pinnacle West进入了一笔1502022年6月30日到期的百万定期贷款安排。这笔收益于2021年1月4日收到，并用于一般企业用途。我们在2021年1月4日结算时确认定期贷款安排为长期债务。2022年1月6日，Pinnacle West提前偿还了这笔定期贷款安排。
 
APS

2021年8月16日，APS发行了$450百万美元2.22031年12月15日到期的无担保优先票据的百分比。出售的净收益用于偿还由商业票据组成的短期债务，补充用于资本支出的现金，并用于一般公司目的。

2021年12月21日，Pinnacle West捐赠了$150以注资的形式向APS注资100万美元。APS用这笔捐款偿还了短期债务。

2022年1月6日，Pinnacle West捐赠了$150以注资的形式向APS注资100万美元。APS用这笔捐款偿还了短期债务。

有关APS单独的未偿还信用证的讨论，见附注6中的“信用额度和短期借款”和附注11中的“财务保证”。

BCE

2022年2月11日，BCE的一家特殊目的子公司签订了一项信贷协议，为该子公司正在开发的加州微电网项目的资本支出和相关成本提供资金。信贷安排包括大约$33百万股权过桥贷款安排，以及
150
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合并财务报表合并附注


大约$42百万无追索权建设到定期贷款安排，以及大约$5百万张信用证。关于信贷协议，Pinnacle West已经为股权过桥贷款提供了全额担保。2022年2月11日，$12100万美元来自股权过桥贷款。
 
债项拨备
 
Pinnacle West和APS与各自银行融资安排相关的债务契约包括最高债务与资本比率。顶峰西部公司和APS公司遵守了这一公约。对于Pinnacle West和APS，该公约都要求合并债务与总合并资本的比率不超过65%。在2021年12月31日，这一比例约为56Pinnacle West和50APS为%。不遵守这些公约水平将导致违约事件，一般来说，违约需要立即偿还受公约约束的债务，并可能交叉违约其他债务。有关“交叉违约”条款的进一步讨论见下文。
 
Pinnacle West的融资协议和APS的融资协议都不包含“评级触发因素”，一旦评级下调，这些“触发因素”将导致所需利息和本金的支付速度加快。然而，我们的银行信贷协议包含一个定价网格，我们根据该网格支付的借款利率是由我们目前的信用评级决定的。
 
Pinnacle West的所有贷款协议都包含“交叉违约”条款，如果Pinnacle West或APS在某些其他重要协议下违约，这些条款将导致违约，并可能加快这些贷款协议下的付款速度。APS的所有银行协议都包含“交叉违约”条款，如果APS在某些其他重要协议下违约，这些条款将导致违约，并可能加速这些银行协议下的付款。Pinnacle West和APS对信贷工具借款没有实质性的不利变化限制。

虽然APS公司章程和ACC融资令中的条款规定了APS可以发行的优先股和债务的最高额度，但APS预计这些条款中的任何一项都不会限制其满足资本要求的能力。2020年12月17日，ACC发布了一项融资令，在该命令中，根据特定的参数和程序，它批准了APS的长期债务授权，从美元5.910亿美元至30亿美元7.5考虑到APS及其客户群的预计增长以及由此产生的预计融资需求，APS的融资规模将达到20亿美元。有关额外的短期债务拨备，请参阅附注6。
 
8.    退休计划和其他退休后福利

Pinnacle West为Pinnacle West及其子公司的员工提供合格的固定福利和账户余额养老金计划(Pinnacle West Capital Corporation退休计划)和非合格的补充性超额福利退休计划。所有新员工都参与帐户余额计划。定义的福利计划使用有关参与者的信息指定计划参与者将获得的福利金额。这项养老金计划几乎覆盖了所有员工。补充性超额福利退休计划涵盖公司高级管理人员和董事会指定参加的高薪员工。我们的员工不为该计划缴费。我们根据年龄、服务年限和工资来计算福利。

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合并财务报表合并附注


Pinnacle West还为Pinnacle West及其子公司的员工提供其他退休后福利计划(Pinnacle West Capital Corporation Group Life and Medical Plan和Pinnacle West Capital Corporation Post-65退休人员健康报销安排(HRA))。这些计划为退休员工提供医疗和人寿保险福利。员工必须退休才有资格享受这些退休福利，这些福利是基于服务年限和年龄的。对于医疗保险计划，退休人员缴纳部分费用。对于人寿保险计划，退休人员不缴费。我们保留更改或取消这些福利的权利。

Pinnacle West使用每年12月31日的衡量日期来衡量其养老金和其他退休后福利计划。我们计划资产的市场相关价值是它们在计量日期的公允价值。有关公允价值如何确定的进一步讨论，见附注13。由于在确定公允价值时可能需要主观和复杂的判断，实际结果可能与应用这些方法估计的结果不同。

根据包括在另一项退休后福利计划中的HRA，公司向退休人员提供补贴，以支付医疗保险补充政策的费用。在2020年前，我们一直假设4.75这些好处的上报百分比；但是，实际上报的幅度远远低于这一假设。因此，在2020年和未来期间，升级假设降至2.00%(见下表加权平均假设)。这一升级因素假设的变化，以及其他因素，导致截至2020年12月31日的其他退休后福利计划的资金过剩状况有所增加。因此，在2021年1月4日，我们启动了大约$106从另一个退休后福利计划中提取数百万美元的投资资产，进入活跃的工会员工医疗账户信托基金。活跃的工会员工医疗账户是一个现有的信托账户，它持有的投资被限制用于支付活跃的工会员工的医疗费用。见附注19.将其他退休后福利计划投资资产转移到有效的联合员工医疗账户允许获得大约$106百万资产的唯一目的是支付工会在职员工的医疗福利。将投资资产转移到活跃的联合员工医疗账户符合2018年类似交易的条款。

我们的养老金和退休后计划的精算损益变化中有很大一部分是由于APS造成的，可以按差饷收回。因此，这些变化被记录为监管资产或监管负债。我们的零售费率包括年度福利成本，这允许收回或返还这一监管资产/负债。%s请参阅注释4。
 
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合并财务报表合并附注


下表提供了这些计划的净定期福利成本以及这些成本中计入费用的部分(包括行政成本，不包括资本化为间接建设或向发电厂参与者开具账单的金额)的详细信息(以千美元为单位)：
 养老金计划其他福利计划
 202120202019202120202019
服务成本-在此期间赚取的收益$61,236 $56,233 $49,902 $17,796 $22,236 $18,369 
非服务成本(积分)：
受益义务的利息成本98,566 118,567 136,843 16,513 25,857 29,894 
计划资产的预期回报率(202,628)(187,443)(171,884)(41,444)(40,077)(38,412)
摊销：      
以前的服务积分— — — (37,705)(37,575)(37,821)
净精算(损益)15,948 34,612 42,584 (10,093)— — 
净定期收益成本/(收益)$(26,878)$21,969 $57,445 $(54,933)$(29,559)$(27,970)
从费用中扣除的成本/(收益)部分$(32,743)$3,386 $30,312 $(38,657)$(20,966)$(19,859)
 
下表显示了这些计划在福利义务和资金状况方面的变化(以千美元为单位)：
 养老金计划其他福利计划
 2021202020212020
福利义务的变更    
1月1日的福利义务$3,902,867 $3,613,114 $624,034 $746,924 
服务成本61,236 56,233 17,796 22,236 
利息成本98,566 118,567 16,513 25,857 
福利支付(207,928)(191,704)(31,280)(31,511)
精算(收益)损失(137,917)306,657 (35,222)(139,472)
12月31日的福利义务3,716,824 3,902,867 591,841 624,034 
计划资产的变更    
1月1日计划资产的公允价值3,886,544 3,318,351 961,165 837,494 
计划资产实际收益率18,169 642,373 41,432 150,076 
雇主供款100,000 100,000 — — 
福利支付(192,672)(174,180)(24,310)(26,405)
转到有效的工会医疗帐户— — (105,852)— 
12月31日计划资产的公允价值3,812,041 3,886,544 872,435 961,165 
截至12月31日的资金状况$95,217 $(16,323)$280,594 $337,131 

下表显示累计负债超过计划资产的养老金计划的信息(以千美元为单位)：
截止到十二月三十一号，
 20212020
累积利益义务161,086 171,672 
计划资产的公允价值— — 
 
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目录

合并财务报表合并附注


顶峰西部资本公司退休计划不止1002021年12月31日和2020年12月31日以累积福利义务为基础提供资金的百分比，因此，2021年和2020年累积福利义务超过计划资产的唯一养老金计划是不合格的补充超额福利退休计划。

下表显示了预计福利义务超过计划资产(以千美元为单位)的养老金计划的信息：
截止到十二月三十一号，
 20212020
预计福利义务169,912 182,184 
计划资产的公允价值— — 

顶峰西部资本公司退休计划不止100在2021年12月31日和2020年12月31日，根据预计福利义务提供资金的百分比，因此，2021年和2020年预计福利义务超过计划资产的唯一养老金计划是不合格的补充超额福利退休计划。

下表显示了合并资产负债表中确认的金额(以千美元为单位)：
 养老金计划其他福利计划
 2021202020212020
非流动资产$265,129 $165,861 $280,594 $337,131 
流动负债(17,047)(15,700)— — 
非流动负债(152,865)(166,484)— — 
确认净额(资金状态)$95,217 $(16,323)$280,594 $337,131 
 
下表显示了截至2021年12月31日和2020年12月31日的累计其他综合亏损(收益)详情(单位：千美元)：
 养老金计划其他福利计划
 2021202020212020
净精算损失(收益)$582,895 $552,301 $(262,352)$(237,233)
以前的服务积分— — (114,632)(152,337)
APS作为监管(资产)负债记录的部分(509,751)(469,953)374,816 387,293 
所得税费用(福利)(18,081)(20,364)990 1,018 
累计其他综合亏损(收益)$55,063 $61,984 $(1,178)$(1,259)
 

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目录

合并财务报表合并附注


下表显示了用于养老金和其他福利的加权平均假设，以确定福利义务和定期福利净成本：
 福利义务
截止到十二月三十一号，		效益成本
截至12月31日止年度，
 20212020202120202019
贴现率-养老金计划2.92 %2.53 %2.53 %3.30 %4.34 %
贴现率-其他福利计划2.98 %2.63 %2.63 %3.42 %4.39 %
补偿增长率4.00 %4.00 %4.00 %4.00 %4.00 %
预期长期计划资产回报率-养老金计划不适用不适用5.30 %5.75 %6.25 %
预期长期计划资产回报率--其他福利计划不适用不适用4.90 %4.85 %5.40 %
初始医疗费用趋势比率(65岁之前的参与者)6.00 %6.50 %6.50 %7.00 %7.00 %
最终医疗费用趋势比率(65岁之前的参与者)4.75 %4.75 %4.75 %4.75 %4.75 %
达到最终趋势率的年数(65岁之前的参与者)45457
初始和最终医疗费用趋势率(65岁后参与者)(A)2.00 %2.00 %2.00 %4.75 %4.75 %
利息抵扣利率-现金余额养老金计划4.50 %4.50 %4.50 %4.50 %4.50 %
 
(a)请参阅上面关于这一假设对福利义务的影响以及2021年1月资产转移到活跃的工会员工医疗账户的讨论。

在选择计划资产的税前预期长期回报率时，我们考虑了该计划所持投资类型的过去业绩和经济预测。对于2022年，我们假设5.00养老金资产的长期回报率和5.50%(税前)用于其他福利资产，考虑到我们的资产配置与历史和预期业绩相比，我们认为这是合理的。

在选择我们的医疗趋势比率时，我们会考虑过去的表现和对医疗成本的预测。

计划资产
 
董事会已将养老金和其他退休后福利计划资产的监管授权给一个投资管理委员会(“委员会”)。委员会通过了养老金和其他退休后福利计划资产的投资政策声明(“IPS”)。这些计划的投资策略包括对计划资产的外部管理，以及禁止投资Pinnacle West证券。
 
养老金计划IPS的总体战略是，相对于福利义务，实现足够的信托资产水平。为了实现这一目标，该计划的投资政策规定了混合投资，包括长期固定收益资产和产生回报的资产。产生回报的资产和长期固定收益资产之间的目标分配在IPS中定义，是计划资金状况的函数。该计划的资金状况至少每月进行一次审查。
 
长期固定收益资产价值的变化，也称为负债对冲资产，旨在抵消因利率变化而产生的福利义务的变化。长期固定
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合并财务报表合并附注


收益资产主要由美国财政部和其他政府机构发行的固定收益债务证券、美国国债期货合约和公司发行的固定收益债务证券组成。长期固定收益资产还可能包括利率掉期和其他工具。
 
产生回报的资产旨在提供合理的长期投资回报率和谨慎的波动水平。产生回报的资产由美国股票、国际股票和另类投资组成。国际股票既包括在发达市场的投资，也包括在新兴市场的投资。另类投资可能包括房地产、私募股权和各种其他策略的投资。该计划还可能通过持有合伙企业、共同和集体信托以及共同基金的证券，对产生回报的资产进行投资。

根据IPS，并考虑到养老金计划在2021年底的资金状况，2021年12月31日养老金计划的目标和实际分配如下：
 目标分配实际分配
长期固定收益资产80 %79 %
产生回报的资产20 %21 %
总计100 %100 %

允许的范围在上表所示目标分配的+/-3%范围内，并考虑计划的资金状况。

下表显示了产生回报的资产的额外目标分配(占养老金计划总资产的百分比)：
目标分配
美国和其他发达市场的股票12 %
新兴市场的股票4 %
另类投资4 %
总计20 %

养老金计划IPS没有规定长期固定收益资产的具体组合，但确实预计此类资产的平均信用质量将达到投资级。

截至2021年12月31日，其他退休后福利计划资产的资产分配由这些计划的IPS管辖，该计划根据负债的特征提供不同的资产分配目标组合。其中一些资产配置目标组合因该计划的资金状况而异。下表显示了截至2021年12月31日，其他退休后福利计划的实际投资分配情况：
实际分配
长期固定收益资产63 %
产生回报的资产37 %
总计100 %
关于公允价值层次结构和如何应用公允价值方法的讨论，见附注13。这些计划直接投资于固定收益、美国国债期货合约和股权证券，此外还间接投资于固定收益证券、股权证券和房地产。
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目录

合并财务报表合并附注


使用共同基金、伙伴关系以及共同和集体信托。由该计划直接持有的股权证券的估值使用该股权证券交易的公开交易所的活跃市场报价，并被归类为1级。美国国债期货合约的估值使用它们交易的交易所的活跃市场报价，并被归类为1级。由该计划直接持有的美国财政部发行的固定收益证券的估值使用活跃市场报价，并被归类为1级。公司、市政当局和其他机构发行的固定收益证券主要使用非活跃市场报价，或类似证券的活跃市场报价进行估值。或者利用包含可观察到的输入(如收益率、到期日和信贷质量)的计算。这些工具被归类为第二级。
 
共同基金、合伙企业、共同信托和集体信托利用资产净值(NAV)概念或其等价物进行估值。共同基金，包括交易所交易基金(ETF)，被归类为1级，并使用资产净值进行估值，该资产净值是可观察的，并基于基金交易的活跃市场。

普通信托和集体信托由银行或投资公司维护，并根据一套既定的目标(如跟踪标准普尔500指数的表现)持有某些投资。该信托基金的股票只提供给有限的一群投资者，并不在活跃的市场上交易。普通信托和集合信托的投资以资产净值作为实际权宜之计进行估值，因此不在公允价值层次中分类。信托投资于交易所交易股票和固定收益证券的资产净值是根据信托持有的标的证券的市场价格得出的。信托投资房地产的资产净值是根据信托标的房地产资产的评估价值得出的。截至2021年12月31日，这些计划能够在资产净值的普通信托和集体信托中进行交易。

合伙企业的投资也使用资产净值的概念作为一种实际的权宜之计进行估值，因此不在公允价值等级中进行分类。这些投资的资产净值来自合伙企业基础资产的价值。该计划的合伙企业持股涉及对高收益固定收益工具的投资。某些伙伴关系还包括资金承诺，可能要求该计划提供高达#美元的资金。50100万美元用于这些合作伙伴关系；截至2021年12月31日，约为38在这些承诺中，已有100万项获得资金。
 
该计划的受托人通过使用定价服务提供我们的计划资产的估值，该定价服务利用所述的方法来确定公平的市场价值。我们有内部控制程序，以确保这些信息与公允价值会计准则一致。这些程序包括使用独立定价来源评估估值、验证定价是否能得到近期实际市场交易的支持、评估分级分类、将投资回报与基准进行比较，以及获取和审查关于受托人内部运营控制和估值过程的独立审计报告。

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目录

合并财务报表合并附注


Pinnacle West的养老金计划和其他退休后福利计划资产在2021年12月31日的公允价值(按资产类别划分)如下(以千美元为单位)：
 
 1级2级其他(A)项总计
养老金计划：   
现金和现金等价物$821 $— $— $821 
固定收益证券：   
公司— 1,765,623 — 1,765,623 
美国财政部1,008,211 — — 1,008,211 
其他(B)— 165,496 — 165,496 
普通股权益(C)209,063 — — 209,063 
互惠基金(D)132,656 — — 132,656 
共同信托和集体信托：
股票— — 255,141 255,141 
房地产— — 173,197 173,197 
伙伴关系— — 15,730 15,730 
短期投资和其他(E)— — 86,103 86,103 
总计$1,350,751 $1,931,119 $530,171 $3,812,041 
其他优势：    
现金和现金等价物$121 $— $— $121 
固定收益证券：   
公司— 244,572 — 244,572 
美国财政部287,057 — — 287,057 
其他(B)— 9,330 — 9,330 
普通股权益(C)176,024 — — 176,024 
互惠基金(D)26,262 — — 26,262 
共同信托和集体信托：   
股票— — 96,547 96,547 
房地产— — 23,851 23,851 
短期投资和其他(E)2,517 — 6,154 8,671 
总计$491,981 $253,902 $126,552 $872,435 
(a)这些投资主要代表使用资产净值作为实际权宜之计进行估值的资产，并未在公允价值层次中进行分类。
(b)这一类别主要包括市政当局发行的债务证券和资产担保证券。
(c)这一类别主要由美国普通股股票组成。
(d)这些基金投资于国际普通股股票。
(e)此类别包括计划应收款和应付款。


 
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合并财务报表合并附注


Pinnacle West的养老金计划和其他退休后福利计划资产在2020年12月31日的公允价值(按资产类别划分)如下(以千美元为单位)：
 1级2级其他(A)项总计
养老金计划：   
现金和现金等价物$9,911 $— $— $9,911 
固定收益证券：   
公司— 1,684,782 — 1,684,782 
美国财政部794,571 — — 794,571 
其他(B)— 112,224 — 112,224 
普通股权益(C)331,058 — — 331,058 
互惠基金(D)262,765 — — 262,765 
共同信托和集体信托：
股票— — 407,522 407,522 
房地产— — 191,595 191,595 
伙伴关系— — 22,420 22,420 
短期投资和其他(E)— — 69,696 69,696 
总计$1,398,305 $1,797,006 $691,233 $3,886,544 
其他优势：    
现金和现金等价物$1,909 $— $— $1,909 
固定收益证券：   
公司— 221,488 — 221,488 
美国财政部258,102 — — 258,102 
其他(B)— 8,316 — 8,316 
普通股权益(C)175,605 — — 175,605 
互惠基金(D)34,310 — — 34,310 
共同信托和集体信托：
股票— — 94,674 94,674 
房地产— — 19,778 19,778 
短期投资和其他(E)142,995 — 3,988 146,983 
总计$612,921 $229,804 $118,440 $961,165 
(a)这些投资主要代表使用资产净值作为实际权宜之计进行估值的资产，并未在公允价值层次中进行分类。
(b)这一类别主要包括市政当局发行的债务证券。
(c)这一类别主要由美国普通股股票组成。
(d)这些基金投资于美国和国际普通股股票。
(e)此类别包括计划应收款和应付款。

投稿
 
未来一年的缴费金额取决于计划资产绩效和计划精算假设。我们为我们的养老金计划缴纳了总计$1002021年为100万美元，100到2020年达到100万美元，1502019年将达到100万。养老金计划的最低缴费要求是零我们预计在2022年、2023年或2024年不会提供任何自愿捐款。关于对我们其他退休后福利计划的缴费，我们在2021年或2020年没有缴费，也不希望在2022年、2023年或2024年做出任何缴费。公司得到了报销
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合并财务报表合并附注


$242021年为100万美元，26到2020年达到100万美元，302019年，来自其他退休后福利计划信托资产的退休人员医疗索赔为100万美元。
 
预计未来的福利支付
 
反映未来五年及其后五年预计员工服务情况的福利支出估计如下(以千美元为单位)：
年养老金计划其他福利计划
2022$220,549 $31,244 
2023219,132 31,658 
2024221,724 31,486 
2025222,356 30,988 
2026221,709 30,780 
Years 2027-20311,121,557 151,194 
 
发电厂参与者根据各自的参与协议缴纳上述金额。

员工储蓄计划福利
 
Pinnacle West为Pinnacle West及其子公司的合格员工提供固定缴款储蓄计划。2021年，与APS员工相关的成本占99此计划总成本的%。在固定缴款储蓄计划中，参与者获得的好处来自参与者向自己的个人账户定期缴款、公司的匹配缴款以及他们投资的收益或亏损。根据这一计划，该公司将参与者出资的一定比例以现金匹配，然后在参与者选择将自己未来的捐款进行投资时，将现金投资于相同的投资组合。Pinnacle West记录的这项计划的费用约为$122021年为百万美元，$112020年为100万美元，112019年为100万。

9.    租契
 
我们通过经营租赁协议租赁某些土地、建筑物、车辆、设备和其他财产，租期、条款和到期日各不相同。APS也有某些购买的电力协议，这些协议符合租赁安排的条件。我们的租约还有剩余的期限，从2022年到2050年到期。我们几乎所有的租赁活动都与APS有关。

1986年，APS与三将出租人信托实体分开，以便出售和租回帕洛维德2号机组和相关共同设施的权益。这些出租人信托实体被认为是APS是主要受益者的VIE。作为主要受益人，APS合并了这些出租人信托实体。这些销售回租交易的影响被排除在我们的租赁披露之外，因为租赁会计在合并后被取消。有关VIE的讨论，请参见注释18。

2021年5月1日，APS的新购电租赁合同开始生效，租赁期将于2027年10月31日到期。2021年12月31日，APS修改了一份已于2020年6月开始的现有购买电力租赁合同。租赁修改延长了此
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合并财务报表合并附注


租期从2025年9月30日到2031年10月31日，以及其他变化。这些购买的电力租赁协议允许APS在整个安排期限内，在每年的特定月份获得某些天然气燃料发电机的发电能力。由于APS只有权在每年的特定期间使用资产，因此租约具有非连续的使用期。APS不运营或维护这些租赁资产。APS控制这些租赁资产的调度，并要求在使用期间支付固定的每月容量付款。对于这些类型的租赁资产，APS选择将租赁和非租赁付款部分合并，并将整个固定付款作为租赁义务进行核算。这些购买的电力租赁合同被计入运营租赁。这些合同不包含购买选择权或延长期限选择权。除了每月固定的产能支付外，APS还必须根据资产的实际生产量支付可变费用。可变对价不包括在我们租赁义务的计量中。
下表提供了与我们的租赁成本相关的信息(以千美元为单位)：
截至年底的年度
十二月三十一日，
202120202019
运营租赁成本价购电租赁合同$105,762 $68,883 42,190 
经营租赁成本-土地、物业和其他设备18,498 18,493 18,038 
总运营租赁成本124,260 87,376 60,228 
可变租赁费(A)118,969 122,331 114,015 
短期租赁成本3,872 3,804 4,385 
总租赁成本$247,101 $213,511 $178,628 

(A)主要涉及购买的电力租赁合同。

租赁成本主要包括在我们的综合损益表中作为营业费用的一个组成部分。与购买的电力租赁合同有关的租赁费用在综合损益表中记入燃料和购买的电力，并根据PSA或Res进行回收。见注4。以上表格反映了在PSA和Res下的监管延期生效之前的租赁成本金额。可变租赁成本在成本发生期间确认，主要与可再生购买的电力租赁合同有关。根据大多数可再生购买的电力租赁合同，付款取决于环境因素，而且由于与发电源的可靠性相关的固有不确定性，付款被认为是可变的，不包括在租赁的衡量范围内。 负债和使用权租赁资产。我们的某些租赁协议有非连续使用期限的租赁条款。对于这些协议，我们确认使用期间的租赁成本。初始租期为12个月或以下的租约被视为短期租约，不计入资产负债表。

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合并财务报表合并附注


下表提供了与我们的经营租赁负债到期日相关的信息(以千美元为单位)：
2021年12月31日
年购买的电力租赁合同土地、财产和设备租赁总计
2022$103,752 $13,051 $116,803 
2023106,151 10,758 116,909 
2024104,315 8,073 112,388 
2025106,582 6,034 112,616 
2026120,016 4,803 124,819 
此后299,594 35,289 334,883 
租赁承诺额总额840,410 78,008 918,418 
扣除的利息72,249 17,325 89,574 
租赁总负债$768,161 $60,683 $828,844 
    
我们在租赁开始时确认租赁资产和负债。截至2021年12月31日，我们有各种已经执行但尚未开始的租赁安排。这些安排主要涉及能源储存资产，预计租赁开始日期为2022年6月至2024年6月，租赁期限至2044年5月到期。我们预计为这些安排支付的固定代价总额(包括租赁和非租赁付款)约为#美元。1.3在安排的期限内超过10亿美元。

下表提供了与经营租赁负债相关的其他信息(以千美元为单位)：
年终
2021年12月31日		截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
为计入租赁负债--营业现金流的金额支付的现金：$116,661 $75,097 $69,075 
以经营性租赁负债换取的经营权租赁资产500,582 441,653 11,262 

2021年12月31日2020年12月31日
加权平均剩余租期8年份6年份
加权平均贴现率(A)2.13 %1.69 %

(a)我们大多数的租赁协议都没有包含一个可以很容易确定的隐含利率。对于这些协议，我们使用递增借款利率来衡量租赁负债的现值。我们在租赁开始时的递增借款利率是根据我们在类似经济环境下以抵押方式借款所需支付的利率来确定的，借款金额相当于类似经济环境下的租赁付款。当隐含利率很容易确定时，我们就使用隐含利率。
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合并财务报表合并附注


10.    共有设施
 
APS与其他公司共享其一些发电和输电设施的所有权。我们有责任承担我们应承担的运营成本，这些成本包括在我们的综合损益表上相应的运营费用中。我们还负责提供我们自己的融资。我们与这些设施相关的运营费用和公用事业厂成本的份额采用比例合并的方式核算。下表显示了截至2021年12月31日，APS在合并资产负债表上记录的那些共同所有设施中的权益(以千美元为单位)：

 百分比
拥有		 植入地
服务		累计
折旧		施工
在.工作
进展
发电设施：     
帕洛维德1号和3号机组29.1 %$1,932,629 $1,113,905 $28,288 
帕洛维德2号机组(A)16.8 %657,102 384,193 14,084 
帕洛维德公社28.0 %(b)792,849 334,804 43,690 
帕罗维德售后回租 (a)351,050 256,884 — 
四角发电站63.0 %1,686,702 608,247 21,515 
Cholla公共设施(C)50.5 %208,709 121,877 1,608 
传输设施：     
ANPP 500kV系统33.5 %(b)133,289 53,708 115 
纳瓦霍南方系统26.8 %(b)89,895 35,144 1,535 
帕洛维德-尤马500kV系统25.8 %(b)23,650 7,188 716 
四角车场60.1 %(b)73,133 18,637 258 
凤凰城-米德系统17.1 %(b)39,523 20,150 — 
帕洛维德-陆克文500kV系统50.0 %96,376 29,426 — 
摩根-顶峰系统64.7 %(b)119,814 23,575 138 
圆形河谷系统50.0 %535 180 — 
帕洛维德-摩根系统87.8 %(b)259,180 27,995 268 
Hassayampa-North Gila系统80.0 %148,039 19,317 — 
乔拉500kV开关站85.7 %8,287 2,163 5 
萨瓜罗500kV开关站60.0 %21,655 13,471 — 
基琳-诺克斯体系50.0 %578 328 — 
(a)请参阅注释18。
(b)加权-利息平均值。
(c)PacifiCorp拥有Cholla 4号机组(更多信息见注4)，APS为PacifiCorp运营该单元。Cholla 4部队于2020年12月24日退役。乔拉的公共设施是共同拥有的。


 
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合并财务报表合并附注

11.    承诺和或有事项
 
帕洛维德发电站
 
乏核燃料和废物处理
 
2012年12月19日，APS代表自己和帕洛维德的参与方向美国联邦索赔法院(“联邦索赔法院”)提起了针对能源部的第二起违约诉讼。该诉讼寻求赔偿因能源部违反“乏核燃料和/或高放废物处置合同”(“标准合同”)而产生的损失，因为该合同没有根据“标准合同”和“核废料政策法”的条款，在2007年1月1日至2011年6月30日期间接受帕洛维德的乏核燃料和高放废物。2014年8月18日，APS和能源部签署了一项和解协议，要求能源部向帕洛佛得角业主支付在2007年1月1日至2011年6月30日期间发生的某些特定费用。修订后的和解协议为APS提供了一种提交索赔和收回2019年12月31日之前发生的成本的方法。2020年9月1日，APS和美国能源部签署了和解协议附录，允许收回2022年12月31日之前发生的成本。

APS已提交七根据2014年8月18日和解协议的条款，七2011年7月1日至2020年6月30日期间的不同时间段。能源部已经批准并支付了$111.8百万美元用于这些索赔(APS的份额为$32.5百万)。收回的金额主要记录为对监管负债的调整，对报告的净收入没有影响。根据2017年费率案裁决，这一监管责任正在退还给客户。见注4。2021年11月1日，APS提交了八H根据2014年8月18日的条款索赔，和解协议金额为#美元。12.2百万美元(APS的份额为$3.6百万)。2022年2月，美国能源部批准了这一申请。

核保险
 
核电站事故的公共责任受普赖斯-安德森核工业赔偿法案(“普莱斯-安德森法案”)的约束，该法案将核反应堆所有者的责任限制为从商业来源和全行业追溯付款计划获得的保险金额。根据普莱斯-安德森法案，帕罗维德参与者为核事故的公共责任投保，最高可达约$。13.5每次发生10亿次。帕罗维德维持可获得的最高核责任保险金额为#美元。450百万美元，这是由美国核保险公司提供的。余额约为$13.110亿美元的责任保险是通过强制性的全行业追溯保费计划提供的。如果该计划覆盖的任何核电站的损失超过了积累的资金，APS可能会负责追溯保费。根据该计划，每个反应堆对每个核事故的最高追溯保险费约为$。137.6百万，但每年的最高保费约为$20.5每起事件一百万美元。基于APS在三帕洛维德单位，APS每次事故的最高追溯保费三单位约为$120.1百万美元，每年最高追溯保费约为$17.9百万美元。

帕洛维德参加者维持对帕洛维德财产的财产损坏和净化保险，总金额为#美元。2.8十亿美元。APS还确保了意外停机
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合并财务报表合并附注

为以下任何突发和不可预见的意外停机投保三单位。财产损失、净化和意外停电保险由核电保险有限公司(“Neil”)提供。如果尼尔在任何保单年度的亏损超过累积资金，APS在所有尼尔保单下都要进行追溯保费调整。在目前的Neil保单下，APS可能产生的最高金额总计约为$22.4尼尔董事会宣布的每项因亏损而进行的追溯溢价评估为100万英镑。此外，根据尼尔董事会的单独决定权，APS将有责任提供大约$63.3年内存款保费百万元20要求天数作为履行任何现场回溯性溢价评估义务的保证。本款和上一款中讨论的保险范围受某些保单条件、升华和免责条款的约束。
 
燃料和购买电力承诺和购买义务
 
APS是各种燃料和购买的电力合同和购买义务的缔约方，合同期限在2022年至2043年之间到期，其中包括所需的购买条款。APS估计合同需求约为#美元。12022年为10亿美元；7652023年为100万美元；7032024年为100万美元；6862025年为100万美元；6872026年为100万美元；以及6.910亿美元之后。然而，根据此类合同中的某些条款，这些金额可能会有很大差异，这些条款允许我们在某些情况下减少所需的购买量。这些数额包括与购买的电力租赁合同有关的估计承诺额。请参阅注释9。
 
在上文提到的各种燃料和购买电力合同中，有些煤炭供应合同包括要么收取要么付费的条款。目前的煤炭合同有要么拿要么付钱的条款，期限到2031年到期。
 
下表汇总了我们估计的煤炭自收自付承诺(以千美元为单位)：
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 20222023202420252026此后
煤炭不收即付的承诺(A)$202,917 $201,826 $203,638 $194,192 $195,121 $925,644 
 
(a)接受或支付承诺总额约为#美元。1.9十亿美元。这些承诺的净现值总额约为#美元。1.5十亿美元。
 
APS在满足其实际燃料需求方面的花费可能会超过我们煤炭按需付费合同中的最低购买义务。下表汇总了根据煤炭合同购买的实际金额，其中包括过去三年每年的自负盈亏条款(以千美元为单位)：
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
总购买量$219,958 $189,817 $204,888 
 
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目录

合并财务报表合并附注

可再生能源信用额度
 
APS已经签订了购买可再生能源信用的合同，以符合RES的要求。APS估计合同需求约为#美元。322022年为100万美元；302023年为100万美元；292024年为100万美元；262025年为100万美元；222026年为100万美元；以及87之后的百万美元。这些金额不包括购买与能源捆绑在一起的可再生能源信用额度。
 
煤矿复垦义务
 
APS必须补偿某些煤炭供应商的最终和同期煤矿复垦费用。我们将同期的复垦成本计入运往的煤炭成本的一部分。我们利用对未来预计发生的成本进行的特定场地研究，来估计我们最终的填海义务。这些研究利用各种假设来估计未来的成本。根据最新的填海研究，APS记录了煤矿最终填海的债务约为#美元。1752021年12月31日为百万美元，170截至2020年12月31日，这一数字为100万。根据我们目前的煤炭供应协议，APS预计将为最后的矿山复垦支付以下款项：$172022年为100万美元；182023年为100万美元；192024年为100万美元；202025年为100万美元；212026年为100万美元；以及48之后的百万美元。这些资金存放在托管账户中，并将根据适用的煤炭供应协议条款分配给某些煤炭供应商。对当前煤炭供应协议的任何修订都可能改变最终回收的贡献或成本的时间。对托管账户的年度付款和对某些煤炭供应商的最终分配可能会根据托管收益进行调整。

超级基金相关事宜
 
“综合环境响应补偿和责任法案”(“超级基金”或“CERCLA”)规定了清理被发现污染土壤、水或空气的危险物质的责任。那些在污染现场释放、产生、运输或处置危险物质的人属于潜在责任方(“PRPS”)。PRPS可以承担严格的、连带的和连带的清理责任。2003年9月3日，美国环保署通知APS，EPA认为APS是摩托罗拉52的PRP发送街道超级基金网站，位于亚利桑那州凤凰城的可操作单元3(“OU3”)。APS的设施都在这个超级基金网站内。APS和Pinnacle West已经同意EPA对OU3内的APS设施进行某些调查活动。此外，2009年9月23日，APS与EPA和另一家PRP达成协议，自愿协助为全工地地下水补救调查和可行性研究(RI/FS)提供资金和管理。根据OU3工作组缔约方和环境保护局之间的讨论，以及OU3工作组最近为补充OU3的RI/FS而编写的技术分析的结果，APS预计在2022年第一季度或第二季度敲定RI/FS。 APS与这项调查和研究相关的估计成本约为#美元。3百万美元。APS预计未来会产生额外支出，但由于整体调查尚未完成，最终补救要求尚未敲定，目前无法合理估计与此相关的支出。
 
2013年8月6日，罗斯福灌区(RID)向亚利桑那州地区法院提起诉讼，起诉APS和24其他被告，声称RID的地下水井因被告拥有或运营的设施释放危险物质而受到污染。诉讼还声称，根据超级基金法律，被告有连带责任摆脱。针对APS的指控源于APS目前和以前对OU3及其周围设施的所有权。作为
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合并财务报表合并附注

在州政府对该地区地下水污染的调查中，2015年1月25日，ADEQ致函APS，要求提供APS目前和以前对这些设施的所有权可能在多大程度上导致了该地区的地下水污染的信息。APS于2015年5月4日回复ADEQ。2016年12月16日，二RID环境和工程承包商向APS和RID诉讼中的其他被告提起了一项附属诉讼，要求追回费用。同一天，另一家RID服务提供商对RID主要诉讼中的某些被告提起了额外的CERCLA辅助诉讼，但将APS和某些其他方排除在被点名的被告之外。由于这些附属诉讼涉及这些RID供应商据称发生的过去成本，RID在2016年11月直接裁定这些成本不可收回，因此额外的诉讼不会增加APS与这些问题相关的风险或风险。

2018年4月5日，RID和那起特定诉讼的被告签署了和解协议，完全解决了RID关于过去和未来成本回收的索赔。APS在这项和解中的份额无关紧要。此外，二环境和工程供应商自愿驳回了他们对APS和其他被点名被告的诉讼，没有偏见。这一命令于2018年4月17日生效。随着案件的处理，卖家可能会在未来再次提起诉讼。2019年8月16日，服务提供商诉讼的三名直接被告之一马里科帕县提交了第三方申诉，要求APS和28其他第三方被告。我们无法预测这些事件的结果，但我们预计结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。

亚利桑那州总检察长事宜

APS收到总检察长的民事调查要求，要求提供有关向APS客户提供的费率计划比较工具的信息，以及其他相关问题，包括2017年和解协议及其与2017年和解协议相关的客户教育和外联计划中费率的执行情况。在这件事上，APS与总检察长办公室进行了充分的合作。2021年2月22日，APS与司法部长达成同意协议，作为解决此事的一种方式。和解的结果是APS支付了$24.75百万，大约是$24其中的数百万被退还给客户作为退还。

四角SCR成本回收

作为APS 2019年费率案例的一部分，APS包括恢复Four Corners SCR项目的延期和费率基数效应。2021年11月2日，ACC批准了2019年的费率案件决定，允许大约$194根据2031年7月报废的假设，SCR相关工厂投资和成本递延在费率基数中的百万美元，并在费率中回收、折旧和摊销。该决定还包括部分和合并不允许#美元。215.5SCR投资和延期的百万美元。APS认为，SCR工厂投资和相关的SCR成本延期是谨慎的，2021年12月17日，APS向亚利桑那州上诉法院提交了直接上诉通知，要求复审美元。215.5百万免税额。基于这些投资的部分收回和按当前利率递延的成本，以及法律上诉程序结果的不确定性，截至2021年12月31日，APS尚未记录与SCR工厂投资或递延相关的减值或注销。如果2019年的差饷案件决定不允许$215.5如果最终维持了100万的SCR，APS将被要求在其运营结果中记录约为税后约为500万美元的费用
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目录

合并财务报表合并附注

$154.4百万美元。我们无法预测法律挑战的结果，也无法预测何时解决这一问题。有关四角SCR成本回收的更多信息，请参见注释4。
 
环境问题
 
APS受到众多环境法律和法规的约束，这些法规影响到其目前和未来运营的许多方面，包括常规污染物和温室气体的空气排放、水质、废水排放、固体废物、危险废物和CCR。这些法律和法规可能会不时变化，对AP施加新的义务，导致资本、运营和其他成本增加。相关的资本支出或运营成本可能是实质性的。APS打算通过我们的费率寻求收回任何此类环境合规成本，但无法预测是否会获得此类回收。以下拟议和最终规则涉及APS的材料合规性成本。
 
地区性雾霾规则。 APS已经收到了在四角实施污染控制要求的最终规则制定。EPA要求工厂安装构成BART的污染控制设备，以减少排放对工厂周围能见度的影响。

根据EPA的最终标准，APS的63四角机组4号和5号机组所需控制费用的百分比份额约为$400一百万美元，这已经发生了。此外，APS和埃尔帕索签订了一项资产购买协议，规定APS或APS的附属公司购买埃尔帕索的7四角4号和5.4CA号机组的%权益于2016年7月6日购买了埃尔帕索的权益。NTEC于2018年7月3日从4CA手中购买了这一权益。有关NTEC收购的讨论，请参阅下面的“四角-4CA问题”。与污染控制相关的成本7%的利息约为$45100万美元，由NTEC通过收购7%的利息。此外，EPA发布了Cholla地区雾霾合规的最终规则，该规则不涉及安装新的污染控制措施，并将取代BART早先对该设施的确定。参见附注4中的“Cholla”，了解有关Cholla未来计划的信息以及与由此产生的监管资产相关的细节。
 
燃煤废弃物.2014年12月19日，美国环保署发布了关于飞灰和底灰等CCR处理和处置的最终规定。该规则将CCR作为“资源保护和回收法”(“RCRA”)副标题D下的非危险废物进行监管，并为现有和新的CCR垃圾填埋场和地面蓄水池以及所有横向扩建确立了国家最低标准。这些标准包括管理地点限制的标准、设计和运行标准、地下水监测和纠正行动、关闭要求和关闭后护理，以及记录保存、通知和互联网张贴要求。该规则一般要求任何现有的无衬砌的CCR地面蓄水池停止接收CCR，并进行改造或关闭，并进一步要求关闭任何无法满足位置限制或结构完整性的适用性能标准的CCR垃圾填埋场或地面蓄水池。这种封闭要求被认为是对无衬砌的地表蓄水池的“强制封闭”或“原因封闭”，也是近期监管和司法活动的主题，如下所述。

自从这些规定定稿以来，环境保护局已经采取措施大幅修改管理CCR处置的联邦规则。虽然公用事业行业的请愿促使了某些变化，但也有一些变化是由司法审查、法院批准的与环保团体的和解以及对RCRA的法定变化造成的。以下列出了即将进行的监管改革，如果最终敲定，可能会对APS如何管理其燃煤发电厂的CCR产生实质性影响：
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合并财务报表合并附注

•2016年通过《国家水利基础设施改善法》后，EPA有权授权各州制定自己的CCR管理许可计划，或者颁发联邦许可，管理没有自己许可计划的州和部落土地上的CCR处置。虽然ADEQ已经采取措施制定CCR许可计划，但尚不清楚该计划将于何时实施。2019年12月19日，美国环保署提出了自己的一套管理CCR管理许可证发放的规定。
•2018年3月1日，作为与某些环保组织达成和解的结果，EPA提议将硼添加到触发纠正行动要求的成分清单中，以修复受CCR处置活动影响的地下水。除了随后于2019年8月14日发布的一项提案，即增加一个具体的、基于健康的硼地下水保护标准外，EPA尚未对这一提案采取行动。
•根据2018年8月21日哥伦比亚特区巡回法院的一项裁决，EPA最近提议对联邦CCR法规进行相应的修改。该裁决取消并发回了EPA CCR法规中允许运营无线路CCR地面蓄水池的那些条款。2020年7月29日，美国环保署就新规定采取了最终行动，修订后的最后期限规定，最迟在2021年4月11日之前开始关闭无衬砌的CCR地表蓄水池。 所有符合这些关闭要求的APS处置单位已于2021年4月11日关闭。
•2019年11月4日，美国环保署还提议改变承诺在短期内停止燃烧煤炭的设施有资格替代关闭的方式。 这样的资格将允许这些工厂的CCR处置单元继续运营，尽管根据联邦CCR法规，它们将受到强制关闭的约束。 EPA的最终法规于2020年7月29日采纳了这一提议，现在要求EPA明确批准设施使用替代关闭截止日期。关于Cholla设施，APS的替代关闭申请(这将允许在设施现有的无衬砌CCR地面蓄水池内继续处置CCR，直到2025年4月停止燃煤锅炉运营的所需日期)已于2020年11月30日提交给EPA，目前正在等待。这项申请将受到公众意见的影响，可能还会受到司法审查。2022年1月11日，环境保护局开始根据联邦CCR条例的这一规定发布拟议的决定，我们预计在2022年收到关于Cholla设施的拟议决定。

目前，我们不能预测这些监管程序的结果，也不能预测环保局何时会对那些仍悬而未决的问题采取最终行动。 根据最终结果，APS管理CCR的相关成本可能会大幅增加，这可能会影响APS的财务状况、经营业绩或现金流。

APS目前在Cholla和Four Corners的灰池和干燥储存区处置CCR。APS估计，其遵守四角CCR规则的增量成本份额约为$30100万美元，其为遵守Cholla的CCR规则而增加的成本份额约为#美元16百万美元。纳瓦霍工厂只在干燥的垃圾填埋场储存区处置CCR。为了遵守纳瓦霍工厂的CCR规则，APS在增量成本中的份额约为#美元。1一百万美元，这已经发生了。此外，CCR规则要求持续的、分阶段的地下水监测。

截至2018年10月，APS已完成对触发评估监测的CCR处置单位的统计分析。APS确定其在Cholla和Cholla的几个CCR处置单位
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合并财务报表合并附注

Four Corners将需要采取纠正措施。此外，根据目前的规定，所有此类处置单位必须最迟在2021年4月11日之前停止运营并开始关闭(但需要另行关闭的处置单位除外)。APS于2019年6月14日完成了对纠正措施的评估；然而，支持补救措施选择的额外调查和工程分析仍在进行中。此外，APS还将征求公众意见，并主持公开听证会，作为这一过程的一部分。根据到目前为止完成的工作，APS目前估计其在Four Corners的纠正行动和监测费用的份额可能在#美元之间10百万至$15百万美元，这将在30年内发生。对Cholla进行类似的成本估算所需的分析目前仍在进行中。随着APS继续实施CCR规则的纠正措施评估流程，当前的成本估算可能会发生变化。鉴于在我们完全完成整改行动评估过程之前可能存在的不确定性，我们无法预测对公司的任何最终影响；然而，目前我们不相信Cholla的成本估计和Four Corners的成本估计的任何潜在变化会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。

清洁电力计划/负担得起的清洁能源法规。2019年6月19日，EPA对其废除EPA 2015年清洁电力计划(CPP)并用一项新规则--“负担得起的清洁能源(ACE)条例”取而代之的提案采取了最终行动。EPA最初在2015年8月3日敲定了CPP，这样的规则对电力行业的影响将比ACE法规广泛得多。2021年1月19日，美国华盛顿特区巡回上诉法院撤销了ACE法规，并将其发回EPA，以制定与法院裁决一致的新的现有发电厂碳法规。这项裁决支持了对联邦“清洁空气法”的广泛看法，这与美国环保署2015年的CPP一致。尽管如此，2021年10月29日，美国最高法院宣布，它将接受对华盛顿特区巡回法院1月份撤销ACE法规的裁决的司法审查。虽然拜登政府已经表达了根据《清洁空气法》更积极地监管该领域碳排放的意图，但目前我们无法预测EPA正在进行的规则制定程序或正在进行的诉讼的结果，这些诉讼涉及EPA根据《清洁空气法》监管现有发电厂碳排放的权力范围。

其他可能涉及材料合规成本的环境法规包括与污水排放限制、臭氧国家环境空气质量标准相关的法规，以及涉及《清洁空气法》、《清洁水法》、《濒危物种法》、RCRA、超级基金、纳瓦霍民族以及我们发电厂供水的其他法规或事项。遵守当前和未来环境法规的财务影响可能会危及我们燃煤电厂的经济可行性，也可能危及发电厂参与者资助任何必要的设备升级或继续参与这些电厂的意愿或能力。继续拥有某些资源，特别是我们的燃煤电厂的经济性可能会恶化，这些电厂可能会提前退役，这可能会导致资产减值。APS将寻求收回工厂任何剩余投资的账面价值以及与提前退休相关的其他成本，但无法预测是否会获得这样的收回。
 
四角国家排污消除系统(“NPDES”)许可证

最新的NPDES四角许可证于2019年9月30日颁发。 根据几个环保团体于2019年11月1日提交的文件，环境上诉委员会(EAB)开始审查四角NPDES许可证。 环保局随后于2019年9月30日发布了修订后的最终NPDES四角许可证。 根据几个环保组织于2019年11月1日提交的文件，EAB再次着手审查四角NPDES许可证。 关于这一上诉的口头辩论
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合并财务报表合并附注

于2020年9月3日举行，EAB于2020年9月30日拒绝了环保组织的请愿书。 2021年1月22日，环保组织向美国第九巡回上诉法院提交了一份请愿书，要求对EAB的决定进行复审。2019年9月的许可证在上诉期间仍然有效。 截至2021年11月11日，包括APS在内的本案当事人就此事达成初步和解协议。 对该协议的审查，包括公众评论，目前正在等待EPA的审查。 尽管达成了这一初步协议，但我们无法预测这些上诉程序的结果，包括进一步的和解讨论，以及如果和解努力失败，上诉最终成功，该结果是否会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。

四角

4Ca物质

2016年7月6日，4CA收购了埃尔帕索的7四角的%权益。NTEC购买了这个7%利息o2018年7月3日，从4CA开始。NTEC购买了7按4CA账面价值计算的%利息，约为$70根据一张有担保的有息本票，该公司将在四年内支付4加元的收购价。该票据以APS根据2016年煤炭供应协议欠NTEC的部分款项作为担保。截至2021年12月31日，票据余额约为$9.2百万美元。NTEC继续按照票据条款付款。由于其剩余期限较短，以及其他因素，预计不会出现与票据相关的信贷损失。

在与出售有关的交易中，Pinnacle West保证了NTEC对Four Corners的其他所有者的某些义务，例如NTEC的7资本支出和运营维护费用的%份额。Pinnacle West的担保由APS根据2016年煤炭供应协议欠NTEC的一部分款项担保。

财务保证
 
在正常业务过程中，我们从金融机构和其他第三方获得备用信用证和担保债券。这些工具保证了我们未来的业绩，并在我们不履行业绩的情况下为第三方提供财务和业绩保证。这些工具支持商品合同、附带义务和其他交易。截至2021年12月31日，备用信用证总额约为1美元。5100万美元，将于2022年到期。截至2021年12月31日，2023年到期的担保债券总额约为美元。14百万美元。在适用的情况下，这些工具承保的基础负债反映在我们的资产负债表上。因此，信用证和担保债券本身没有反映出额外的责任。
 
我们签订的协议包括与我们某些协议引起或相关的责任相关的赔偿条款。最重要的是，APS已同意就某些税务问题对帕洛维德出售回租交易中的股权参与者和其他各方进行赔偿。一般来说，赔偿条款中没有明确规定最高赔偿义务，因此，无法合理估计此类赔偿条款规定的债务的总体最高金额。根据历史经验和对具体赔偿的评估，我们不认为与此类赔偿条款有关的任何重大损失是可能的。
 
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合并财务报表合并附注

Pinnacle West已经发布了父母担保，并根据某些担保债券为APS提供了赔偿，这些担保债券在2021年12月31日并不重要。与4CA的销售有关7为了获得NTEC%的权益，Pinnacle West将保证NTEC对Four Corners的其他所有者承担的某些义务。有关此保证的信息，请参阅上面的“四角-4CA问题”。Pinnacle West不需要在这一保证下表现。担保中并无明确列明最高责任，因此，无法合理估计该担保项下责任的整体最高金额；然而，吾等认为该担保的公允价值(包括预期信贷损失)并不重要。

关于BCE收购密苏里州Clear Creek风力发电场和明尼苏达州Noble 2风力发电场的少数股权，Pinnacle West发布了母公司担保，以保证BCE子公司有义务为项目建设提供必要的股本贡献(“股权出资担保”)，并向项目借款人支付生产税抵免资金(“PTC担保”)。Pinnacle West担保的金额在根据各自的担保协议付款时减少。截至2021年12月31日剩余的股权出资担保在金额上并不重要(约为#美元)。2百万美元)和PTC担保(约为$37(截至2021年12月31日)，目前预计将在适用项目商业运营日期后10年终止。

关于bce的一家特殊目的子公司就februa订立的信贷协议。RY2022年11月11日，Pinnacle West已根据信贷安排为股权过桥贷款提供全额担保。有关更多详细信息，请参见注释7。
 
12.     资产报废义务
 
2021年，APS修订了Cholla现有ARO的费用估计数，这与关闭池塘和设施的最新估计数有关，这导致ARO增加了约#美元。28百万美元。请参阅附注4和11中的其他详细信息。

2020年，APS修订了Cholla现有ARO的费用估计数，涉及关闭池塘和设施的最新估计数，以及Four Corners和Navajo工厂的费用估计数，涉及纠正行动和水监测费用，导致ARO增加#美元。6百万美元。同样在2020年，更新的Four Corners退役研究最终确定了更新的关闭日期2031年，这导致ARO增加了#美元。13百万美元。

下表显示了我们的ARO的变化(以千美元为单位)：

 20212020
年初的资产报废义务$705,083 $657,218 
可归因于以下方面的变化：  
增值费用38,437 38,652 
聚落(4,111)(9,710)
估计现金流修正27,973 18,923 
年底的资产报废义务$767,382 $705,083 
 
根据监管会计，APS应计其受监管公用事业资产的搬迁成本，即使没有法律义务进行搬迁。监管责任详情见附注4。
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合并财务报表合并附注


13.    公允价值计量
 
我们在公允价值层次中对以公允价值列账的资产和负债进行分类。这个层次结构对用于确定公允价值的投入的质量和可靠性进行排名，然后将其分类并按以下三种类别之一进行披露。公允价值层次结构的三个层次是：
 
第1级-投入是指在计量日期相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。

第2级-其他重要的可观察到的投入，包括类似资产或负债在活跃市场的报价；非活跃市场的报价，以及其投入是可观测的模型衍生估值(如收益率曲线)。
 
第三级--具有重要的不可观察到的投入的估值模型，市场活动很少或根本没有市场活动的支持。这一类别的工具可能包括长期衍生品交易，这些交易的估值由于交易时间的长短而无法观察到，期权以及在没有可观察到的市场数据的地点进行的交易。我们使用的估值模型利用现货价格、远期价格、历史市场数据和其他因素来预测未来的价格。
 
资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。因此，即使估值可能包括容易观察到的重要输入，也可以将估值归类为3级。我们最大限度地使用可观察到的输入，最大限度地减少使用不可观察到的输入。我们主要依靠市场方法，即对相同和/或可比较的资产和负债使用价格和其他市场信息。如果没有现成的市场数据，投入可能会反映我们自己对市场参与者将使用的投入的假设。我们对公允价值计量的投入和特定投入的重要性的评估需要判断，并可能影响公允价值资产和负债的估值以及它们在公允价值层级中的配置。我们通过获取可观察到的经纪商报价、审查实际市场活动以及评估交易量来评估市场是否活跃。当报价对经纪人有约束力时，我们认为经纪人报价是可观察的输入，我们可以用市场活动验证报价，或者我们可以确定经纪人用来得出报价的输入是可观察的。

某些工具已经使用资产净值的概念进行了估值，认为这是一种实际的权宜之计。这些工具通常被构建为向多个投资者提供股票或单位的投资公司，目的是提供回报。这些工具类似于共同基金；然而，它们的资产净值通常不会公布和公开提供，也不会在交易所交易。我们的公允价值披露中包括使用资产净值作为实际权宜之计进行估值的工具；然而，根据公认会计原则，不在公允价值层级中进行分类。

经常性公允价值计量
 
我们将经常性公允价值计量应用于现金等价物、衍生工具以及核退役信托和其他特殊用途基金持有的投资。在年度基础上，我们对退休和其他福利计划中持有的资产进行公允价值计量。有关我们退休和其他福利计划中持有的计划资产的公允价值讨论，请参见附注8。
 
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合并财务报表合并附注

现金等价物
 
现金等价物代表对货币市场基金的某些投资，这些投资使用活跃市场的报价进行估值。

风险管理活动-衍生工具
 
交易所交易的商品合约使用未经调整的报价进行估值。对于非交易所交易的商品合约，我们根据买入价和卖出价的平均值计算公允价值，折现以反映净现值。我们对与未来承诺估值相关的一些风险保持一定的估值调整。其中包括对流动性和信用风险的估值调整。流动性估值调整代表了如果所有不匹配的头寸都被平仓或对冲将产生的成本。信贷估值调整代表我们对交易对手的净风险敞口的估计信贷损失，考虑到净额结算协议、交易对手信用评级的预期违约经验以及投资组合的整体多元化。我们坚持管理层认为将整体信用风险降至最低的信贷政策。
 
由于合约的长期性、产品的特性或交易的独特位置，某些非交易所交易的商品合约是基于不可观察的投入进行估值的。我们的长期能源交易包括近期部分的可观察估值和交易长期部分的不可观察估值。我们主要依靠经纪人的报价来对这些工具进行估值。当我们的估值使用经纪人报价时，我们会执行各种控制程序，以确保报价的制定符合公允价值会计准则。这些控制包括通过与其他经纪商报价进行比较来评估报价的合理性，审查历史价格关系，以及评估市场活动。当没有经纪商报价时，用于计算公允价值的主要估值技术是使用同一地区流动性较高交割点的可观察市场数据和流动性较差交割点的实际交易来推断远期定价曲线。
 
当不可观察到的部分对交易的整体估值具有重要意义时，整个交易被归类为3级。
 
核退役信托和其他特殊用途基金的投资
 
核退役信托和其他特殊用途基金投资于固定收益和股权证券。其他特殊用途基金包括煤炭回收托管账户和现役工会员工医疗账户。有关我们投资账户的更多讨论，请参见附注19。

我们使用受托人和托管代理提供的信息对固定收益和股权证券投资进行估值。我们的受托人和托管代理使用定价服务，这些服务利用下面描述的估值方法来确定公平的市场价值。我们制定了内部控制程序，以确保这些信息与公允价值会计准则保持一致。这些程序包括使用独立的定价来源评估估值，核实定价是否可以得到近期实际市场交易的支持，评估等级分类，将投资回报与基准进行比较，以及获取和审查关于受托人和托管代理的内部运营控制和估值过程的独立审计报告。

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合并财务报表合并附注

固定收益证券

美国财政部发行的固定收益证券使用活跃的市场报价进行估值，通常被归类为一级。公司、市政当局和其他机构发行的固定收益证券(包括抵押贷款支持工具)的估值使用不活跃的市场报价、类似证券的活跃市场报价，或通过计算纳入可观察到的投入，如收益率曲线和相对于此类收益率曲线的利差。这些固定收益工具被归类为2级。只要有可能，就会获得多个市场报价，这使得交叉核对验证成为可能。主要价格来源是根据资产类型、类别或证券发行确定的。

固定收益证券还可能包括对存单、可变利率票据、定期存款账户、美国财政部和机构债务、美国财政部回购协议、商业票据和其他短期工具的短期投资。这些工具使用活跃的市场价格或利用上述可观察到的投入进行估值。

股权证券

核退役信托的股权安全投资是通过混合基金间接持有的。混合基金的估值使用基金的资产净值作为实际的权宜之计。基金的资产净值主要来自基金持有的标的权益证券的活跃市场报价。我们可以在资产净值每半个月进行一次混合基金的交易。混合基金由一家银行负责管理，并根据跟踪标准普尔500指数(S&P500 Index)表现的既定目标持有投资。由于混合基金的股票只提供给有限的一群投资者，因此它们不被认为是在活跃的市场上交易的。由于这些工具是使用资产净值进行估值的，作为一种实际的权宜之计，它们没有被归类到公允价值等级中。

核退役信托和其他特殊用途基金还可能持有股票证券，包括交易所交易共同基金(ETF)和货币市场账户，用于短期流动性目的。这些短期、高流动性的投资使用活跃的市场价格进行估值。

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合并财务报表合并附注

 公允价值表
 
下表显示了我们的资产和负债在2021年12月31日的公允价值，这些资产和负债是在经常性基础上按公允价值计量的(以千美元为单位)：

1级2级3级其他总计
资产
风险管理活动-衍生工具：
商品合约$— $115,079 $— $(4,690)(a)$110,389 
核退役信托基金：
股权证券45,264 — — (27,782)(b)17,482 
美国混合型股票基金— — — 595,048 (c)595,048 
美国国债240,745 — — — 240,745 
公司债务— 203,454 — — 203,454 
抵押贷款支持证券— 155,574 — — 155,574 
市政债券— 72,189 — — 72,189 
其他固定收益— 10,265 — — 10,265 
小计核退役信托基金286,009 441,482 — 567,266 1,294,757 
其他专项使用资金：
股权证券47,570 — — 936 (b)48,506 
美国国债298,170 — — — 298,170 
市政债券— 11,734 — — 11,734 
其他专项资金小计345,740 11,734 — 936 358,410 
总资产$631,749 $568,295 $— $563,512 $1,763,556 
负债
风险管理活动-衍生工具：
商品合约$— $(4,740)$(2,738)$3,105 (a)$(4,373)

(a)代表交易对手净额结算、保证金和抵押品。参见注释16。
(b)代表待售证券的净卖出和净买入。
(c)使用资产净值进行估值是一种实际权宜之计，因此不在公允价值层次中分类。



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合并财务报表合并附注

下表显示了我们的资产和负债在2020年12月31日的公允价值，这些资产和负债是在经常性基础上按公允价值计量的(以千美元为单位)：
 
1级2级3级其他总计
资产
风险管理活动-衍生工具：
商品合约$— $9,016 $4 $(4,271)(a)$4,749 
核退役信托基金：
股权证券29,796 — — (17,828)(b)11,968 
美国混合型股票基金— — — 610,055 (c)610,055 
美国国债164,514 — — — 164,514 
公司债务— 149,509 — — 149,509 
抵押贷款支持证券— 99,623 — — 99,623 
市政债券— 89,705 — — 89,705 
其他固定收益— 13,061 — — 13,061 
小计核退役信托基金194,310 351,898 — 592,227 1,138,435 
其他专项使用资金：
股权证券37,337 — — 504 (b)37,841 
美国国债203,220 — — — 203,220 
市政债券— 13,448 — — 13,448 
其他专项资金小计240,557 13,448 — 504 254,509 
总资产$434,867 $374,362 $4 $588,460 $1,397,693 
负债
风险管理活动-衍生工具：
商品合约$— $(20,498)$(1,107)$2,986 (a)$(18,619)
(a)代表交易对手净额结算、保证金和抵押品。参见注释16。
(b)代表待售证券的净卖出和净买入。
(c)使用资产净值进行估值是一种实际权宜之计，因此不在公允价值层次中分类。
 
公允价值计量分类为第3级
 
我们能源衍生合约的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入包括经纪商报价，这些报价主要由于报价的长期性质或产品的其他特征而无法被确认为可观测的投入。孤立地对这些投入进行重大改变将导致公允价值计量显著提高或降低。我们衍生品合同公允价值的变化，包括与不可观察到的投入相关的变化，通常不会因为监管会计处理而影响净收入。请参阅注释4。
 
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合并财务报表合并附注

由于我们分类为3级的远期商品合约目前处于净买入状态，我们预计标的商品的价格上涨将导致相关合约的公允净值增加。相反，如果标的商品的价格下降，相关合约的公允净值可能会下降。

其他不可察觉的估值投入包括信贷和流动资金储备，这些投入对我们的估值没有实质性影响；然而，这些投入的重大变化也可能导致公允价值计量的增加或降低。
 
未按公允价值列账的金融工具
 
我们短期借款的账面价值接近公允价值，属于公允价值等级的第二级。有关我们的长期债务公允价值，请参阅附注7。NTEC与出售4CA在Four Corners的权益有关的应收票据利息为3.9年利率为%，账面价值为$9截至2021年12月31日，综合资产负债表中显示的百万美元。账面金额与应收票据的公允价值并无重大差异，并归类于公允价值层次的第3级。有关4CA事项的更多信息，请参见注释11。

14.    每股收益

下表列出了Pinnacle West的基本每股收益和稀释后每股收益(单位为千，每股金额除外)的计算方法：
 202120202019
普通股股东应占净收益$618,720 $550,559 $538,320 
加权平均已发行普通股-基本112,910 112,666 112,443 
稀释证券的净影响：   
或有可发行履约股和限制性股票单位282 276 315 
加权平均已发行普通股-稀释113,192 112,942 112,758 
加权平均已发行普通股每股收益
普通股股东应占净收益-基本$5.48 $4.89 $4.79 
普通股股东应占净收益-摊薄$5.47 $4.87 $4.77 

15.    基于股票的薪酬
 
Pinnacle West有激励性薪酬计划，根据该计划，董事会的高管、关键员工和非高管成员将获得基于股票的薪酬。根据《2021年长期激励计划》(《2021年计划》)授予的奖励形式可以是股票授予、限制性股票单位、股票单位、业绩股、限制性股票、股息等价物、业绩股单位、业绩现金、激励和不合格股票期权、股票增值权。2021年计划授权最多1.5100万股普通股可供授予。截至2021年12月31日，1.2根据2021年计划，可发行的普通股为100万股。在2021年、2020年和2019年期间，公司以限制性股票单位、股票单位、股票授予和绩效股票的形式授予奖励。二零一二年至二零二一年五月的奖励是根据二零一二年长期奖励计划(“二零一二计划”)发放，而二零零七年至二零一一年的奖励则根据二零零七年长期奖励计划(“二零零七年计划”)发放。根据2012年或2007年的计划，不得授予新的奖励。
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合并财务报表合并附注

基于股票的薪酬费用和活动
 
基于股票的薪酬计划的净收入中包括的薪酬成本为#美元。182021年为100万美元，18到2020年达到100万美元，182019年将达到100万。资本化的薪酬成本在所有年份都是无关紧要的。与股票薪酬安排相关的所得税优惠为#美元。32021年为100万美元，4到2020年达到100万美元，72019年将达到100万。

截至2021年12月31日，大约有11与基于非既得性股票的薪酬安排相关的未确认薪酬成本为100万美元。我们预计在加权平均期内确认这些成本2好几年了。

归属股份的总公允价值为$。222021年为100万美元，222020年为100万美元，212019年将达到100万。
 
下表是过去三年每年授予的奖项和加权平均授予日期公允价值的摘要：

限制性股票单位、股票授予和股票单位(A)业绩份额(B)
 202120202019202120202019
已批出的单位152,345 118,403 109,106 161,840 122,830 142,874 
加权平均授权日公允价值$76.72 $71.70 $89.15 $82.42 $104.74 $92.16 
(a)授予的单位包括将以现金结算的奖励51,074 in 2021, 45,646 in 2020, and 48,972 in 2019.
(b)反映目标支出水平。
 
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合并财务报表合并附注

下表汇总了截至2021年12月31日的非既得奖励状况以及年内变化情况：

限制性股票单位、股票授予和股票单位业绩股
股票加权平均
授予日期
公允价值		股份(B)加权平均
授予日期
公允价值
2021年1月1日未归属220,557 $77.93 260,004 $98.28 
授与152,345 76.72 161,840 82.42 
既得(115,099)80.50 (136,070)92.16 
没收(C)(4,647)80.11 (5,092)95.07 
2021年12月31日未归属253,156 (a)79.37 280,682 92.16 
截至2021年12月31日未完成的既得奖励88,706 136,070 
(a)包括118,538将以现金结算的奖励。
(b)非既得性业绩份额反映在目标支付水平。
(c)我们会在罚没发生时对其进行核算。

与限制性股票单位有关的已支付的基于股份的负债为#美元。4百万，$6百万美元，以及$52021年、2020年和2019年分别为100万。这包括用于结算限制性股票单位的现金#美元。3百万，$4百万美元，以及$52021年、2020年和2019年分别为100万。现金结算的限制性股票单位被归类为责任奖励。所有业绩股票都被归类为股权奖励。
 
限制性股票单位、股票授予和股票单位
 
限制性股票单位授予高级管理人员和关键员工。限制性股票单位通常在一年内以相等的年度分期付款方式授予和结算。4-授予日期之后的一年期间。归属通常依赖于归属期间的连续服务；然而，授予符合退休资格的员工的奖励将在员工退休时授予。获奖者通常选择接受以下两种方式之一的付款100%股票，100现金百分比，或50%的现金和50库存百分比。限制性股票单位奖励通常包括股息等值特征。这一功能允许每个奖励累积股息权利，等同于如果他们直接拥有股票，他们将获得的股息。股息权利息每季度复利一次。如果奖励被没收，员工无权获得这些股票的股息。

限制性股票单位奖励的补偿成本以奖励的公允价值为基础，公允价值为本公司股票在计量日的市场价格。将以现金结算的限制性股票单位奖励被记为责任奖励，补偿成本最初在授予日使用公司的收盘价计算，并在每个资产负债表日重新计量。将以股票结算的限制性股票单位奖励计入股权奖励，补偿成本按授予日公司收盘价计算。补偿成本根据奖励的公允价值在必要的服务期内确认。
 
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合并财务报表合并附注

股票授予发放给董事会的非官方成员。他们可以选择接受股票赠与，或者推迟到较晚的日期再接受股票单位，以代替股票赠与。选择延期的董事会成员可以选择接受以下两种付款中的一种100%股票，100现金百分比，或50%的现金和50库存百分比。每个股票单位可以兑换成一股股票。股息单位应计股息权利，相当于董事若直接拥有股息，股息等于授出日至支付日的既有限制性股票单位或股票单位数目，再加上季度复利的股息额。股息和利息根据董事的选举，以股票、现金或50%的现金和50库存百分比。
 
业绩分享奖
 
绩效股票奖励授予高级管理人员和关键员工。这些奖项包含二单独的性能标准，这些标准会影响在以下情况下可能收到的股票数量：3-年度业绩期间符合业绩标准。对于第一个标准，将授予的股票数量基于非财务业绩指标(即指标成分)。其他准则基于Pinnacle West相对于指定公用事业指数中其他公司的TSR的总股东回报(“TSR”)(即TSR成分)。具体发行的股票数量将从0%至200目标奖励的%。收到的股份包括以股票支付的股息权，股息权等于如果接受者直接拥有股票将获得的股息金额，相当于从授予日期到支付日期的既有履约股票数量加上季度复利。如果奖金被没收或未达到业绩标准，员工将无权获得这些股票的股息。
 
绩效股票奖励计入股权奖励，薪酬成本以授予日奖励的公允价值为基础。与奖励的公制部分相关的补偿成本以授予日公司的收盘价为基础，在必要的服务期内根据预期归属的股票数量确认补偿成本。管理层评估在每个资产负债表日期达到指标组成部分的可能性。如果最终没有达到度量成分标准，则不确认与度量成分相关的补偿成本，并且将先前确认的任何补偿成本倒置。与奖励的TSR部分相关的补偿成本使用蒙特卡洛模拟估值模型确定，补偿成本在必要的服务期内按比例确认，无论实际归属的股票数量如何。

16.    衍生会计
 
衍生金融工具用于管理大宗商品价格以及电力、天然气、排放津贴和利率等运输成本的风险敞口。与市场波动相关的风险通过利用各种实物和金融衍生工具来管理，包括期货、远期、期权和掉期。作为我们整体风险管理计划的一部分，我们可能会使用衍生工具来对冲电力和天然气的买卖。符合某些对冲会计标准的衍生工具可被指定为现金流对冲，用于限制我们在预测交易中对现金流可变性的风险敞口。这类工具的市值变动与套期保值交易的价格变动高度相关。衍生工具也是出于经济套期保值的目的。虽然经济套期保值可能会减轻大宗商品价格波动的风险敞口，但这些工具并未被指定为会计套期保值。具有相同条款(数量、交货点和交货期)且
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合并财务报表合并附注

不流动的电力被净额计算，这降低了我们综合损益表中的收入以及燃料和购买的电力成本，但不影响我们的财务状况、净收入或现金流。
  
我们的衍生工具(不包括符合范围例外的工具)在资产负债表上作为资产或负债记录，并按公允价值计量。关于公允价值计量的讨论见附注13。衍生工具如果需要实物交割，则可能符合正常购买和正常销售范围的例外条件，且数量代表在正常业务过程中交易的数量。符合正常购买和销售范围例外条件的衍生工具按权责发生制会计方法核算，不包括在以下衍生工具讨论和披露中。

对于其受监管的业务，APS将推迟到未来的费率处理100根据PSA机制衍生产品的未实现损益的%，否则将在收入中确认。衍生品的已实现损益根据PSA递延，只要金额高于或低于基本燃油率。见附注4.下表中衍生工具的损益代表在PSA延期生效前反映在收入中的金额。

下表显示了衍生品的未偿还名义总额，包括购买和销售(不反映净头寸)：
 
数量
商品计量单位2021年12月31日2020年12月31日
电源GWh— 368 
燃气十亿立方英尺155 205 
 
衍生工具的损益
 
下表提供了APS在指定现金流量会计套期保值关系中衍生工具的损益信息(以千美元为单位)：
 
财务报表年终
十二月三十一日，
商品合约位置202120202019
将累积保单的亏损重新分类为收入(已实现的有效部分)(A)燃料和购进功率(B)$— $(763)$(1,512)
(a)在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的几年中，我们不是损益从累积保单重新分类为与终止现金流对冲相关的收益。
(b)金额是在PSA延期的影响之前。
 
在接下来的12个月里，我们估计不是金额将从累积的保监处重新分类为收入。就APS而言，指定现金流量会计对冲关系中所有衍生工具的交付期均已届满。
 
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合并财务报表合并附注

下表提供了未被指定为会计套期保值工具的衍生工具的损益信息(以千美元为单位)：
财务报表年终
十二月三十一日，
商品合约位置202120202019
在收入中确认的净收益(亏损)燃料和购入电力(A)$216,847 $(3,178)$(84,953)
(a)金额是在PSA延期的影响之前。

综合资产负债表中的衍生工具

我们的衍生品交易通常是根据标准化或定制协议执行的，这些协议包括抵押品要求，如果发生违约，将允许净额计算与单一交易对手相关的正面和负面风险敞口。允许抵消与单一交易对手相关的正面和负面风险敞口的协议被视为主要净额结算安排。与拥有主要净额结算安排的交易对手的交易被抵销，并在综合资产负债表中净额报告。不允许正、负头寸抵消的交易在综合资产负债表上报告总额。

我们不会将交易对手的当前衍生品合约与交易对手的非当前衍生品合约相抵，尽管我们的主要净额结算安排将允许在发生违约时抵消当前和非当前头寸。这些类型的交易可能包括非衍生工具、符合范围例外的衍生品、已结算头寸产生的贸易应收账款和贸易应付账款，以及其他形式的非现金抵押品(如信用证)。这些类型的交易不包括在下面提供的抵销表格中。
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合并财务报表合并附注

下表提供了有关我们按毛数报告的风险管理活动的公允价值以及抵消影响的信息。这些金额与商品合同有关，位于我们综合资产负债表的风险管理活动项目的资产和负债中。
 
截至2021年12月31日：
(千美元)		毛收入
公认的
衍生品
 (a)		金额
偏移量
(b)		网络
公认的
衍生品		其他
 (c)		金额
报道时间
资产负债表
流动资产$66,777 $(3,346)$63,431 $50 $63,481 
投资和其他资产48,302 (1,394)46,908 — 46,908 
总资产115,079 (4,740)110,339 50 110,389 
流动负债(6,084)3,346 (2,738)(1,635)(4,373)
延期信贷和其他(1,394)1,394 — — — 
总负债(7,478)4,740 (2,738)(1,635)(4,373)
总计$107,601 $— $107,601 $(1,585)$106,016 
(a)我们所有的总认可衍生工具均须遵守总净额结算安排。
(b)没有向交易对手提供现金抵押品，也没有从交易对手那里收到需要抵销的现金抵押品。
(c)表示不受抵销影响的现金抵押品和现金保证金。金额涉及非衍生工具、符合范围例外的衍生工具，或超过认可衍生工具的抵押品和保证金。包括从交易对手收到的现金抵押品#美元1,635以及提供给交易对手的现金保证金为#美元50.

截至2020年12月31日：
(千美元)		毛收入
公认的
衍生品
 (a)		金额
偏移量
(b)		网络
公认的
衍生品		其他
 (c)		金额
报道时间
资产负债表
流动资产$5,870 $(2,939)$2,931 $— $2,931 
投资和其他资产3,150 (1,332)1,818 — 1,818 
总资产9,020 (4,271)4,749 — 4,749 
流动负债(9,211)2,939 (6,272)(1,285)(7,557)
延期信贷和其他(12,394)1,332 (11,062)— (11,062)
总负债(21,605)4,271 (17,334)(1,285)(18,619)
总计$(12,585)$— $(12,585)$(1,285)$(13,870)
(a)我们所有的总认可衍生工具均须遵守总净额结算安排。
(b)没有向交易对手提供现金抵押品，也没有从交易对手那里收到需要抵销的现金抵押品。
(c)表示不受抵销影响的现金抵押品和现金保证金。金额涉及非衍生工具、符合范围例外的衍生工具，或超过认可衍生工具的抵押品和保证金。包括从交易对手收到的现金抵押品#美元1,285.

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信用风险与信用相关或有特征
 
在交易对手不履行或不付款的情况下，我们面临损失，并与许多交易对手签订了风险管理合同。截至2021年12月31日，我们有三个交易对手，我们对这些交易对手的风险敞口约为38Pinnacle West$110百万美元的风险管理资产。这一风险敞口涉及与交易对手的主协议，所有三家公司都被评为投资级。我们的风险管理流程评估和监控所有交易对手的财务风险敞口。尽管我们的绝大多数交易对手的债务被信用评级机构评为投资级，但其中一个或多个交易对手仍有可能违约，从而对特定时期的综合收益造成重大影响。该投资组合中的交易对手主要由金融机构、主要能源公司、市政当局和当地配电公司组成。我们坚持我们认为将整体信用风险降至可接受范围内的信贷政策。我们交易对手的信用质量的确定是基于许多因素，包括信用评级和我们对其财务状况的评估。为了管理信用风险，我们采用抵押品要求和标准化协议，允许对与单一交易对手相关的正面和负面风险敞口进行净额结算。估值调整已确定，代表我们对交易对手的整体风险敞口的估计信贷损失。
 
我们的某些衍生工具合约包含与信用风险相关的或有特征，其中包括投资级信用评级条款、与信用相关的交叉违约条款和足够的担保条款。充分的担保条款允许有合理不确定性理由的交易对手根据主观事件和/或条件要求额外抵押品。对于那些净负债、或有投资级信用的衍生品工具，如果我们的债务信用评级降至投资级以下(低于BBB-对于标准普尔(Standard&Poor‘s)或惠誉(Fitch)或对于穆迪(Moody’s)低于Baa3)，交易对手可能会要求额外的抵押品。
 
下表提供了有关我们的衍生工具的信息，这些衍生工具具有与信用风险相关的或有功能(以千美元为单位)：
 2021年12月31日
净负债状况下衍生工具的公允价值合计$7,478 
已过帐的现金抵押品— 
信用风险相关或有功能完全触发时的额外现金抵押品(A)2,658 
(a)这一金额是在交易对手净额结算后计算的，包括那些有资格获得范围例外的合同，这些合同不包括在上述衍生品细节之外。
 
我们还有与能源相关的非衍生品工具合约，具有投资级信用相关的或有特征，这也可能需要我们提供大约$的额外抵押品。88如果我们的债务信用评级降至投资级以下，就会有100万美元。

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17.    其他收入和其他费用
 
下表提供了Pinnacle West在2021年、2020年和2019年的合并其他收入和其他支出的详细信息(以千美元为单位)：
 
 202120202019
其他收入：   
利息收入$6,726 $12,210 $10,377 
投资收益(亏损)--净额— 2,358 — 
四角债务回报SCR延期(注4)14,955 15,865 19,541 
奥科蒂略现代化项目的债务回报(注4)23,366 26,121 20,282 
杂类53 149 63 
其他收入合计$45,100 $56,703 $50,263 
其他费用：   
营业外成本$(13,008)$(12,400)$(10,663)
投资收益(亏损)--净额(1,367)— (1,835)
杂类(11,021)(45,376)(a)(5,382)
其他费用合计$(25,396)$(57,776)$(17,880)
(a)2020年的杂项数额包括大约#美元的捐款。10向APS基金会捐赠100万美元，约合600万美元25.2与有条件现金转移计划相关的100万美元。请参阅注释4。
 

其他收入和其他费用(简写为APS)
 
下表提供了APS在2021年、2020年和2019年的其他收入和其他费用的详细信息(单位：千美元)：
 
 202120202019
其他收入：   
利息收入$4,692 $9,621 $6,998 
四角债务回报SCR延期(注4)14,955 15,865 19,541 
奥科蒂略现代化项目的债务回报(注4)23,366 26,121 20,282 
杂类40 148 63 
其他收入合计$43,053 $51,755 $46,884 
其他费用：   
营业外成本$(10,080)$(10,659)$(9,612)
杂类(8,817)(43,035)(a)(3,378)
其他费用合计$(18,897)$(53,694)$(12,990)
(a)2020年的杂项数额包括大约#美元的捐款。10向APS基金会捐赠100万美元，约合600万美元25.2与有条件现金转移计划相关的100万美元。请参阅注释4。

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18.    帕洛维德回租可变利息实体
 
1986年，APS与三独立的VIE出租人信托实体，以便出售和租回帕洛维德2号机组和相关共同设施的权益。在2021年4月1日之前，租赁条款允许APS根据以下条款保留资产至2023年 一租约和另一份租约下的2033年二租约。2021年4月1日，APS与VIE出租人信托实体之一签署了一份关于租赁协议的修订租赁协议，租期至2023年。修正案将这份租约的租期延长至2033年，并改变了租赁金。作为这项修订的结果，APS现在将根据所有三项租赁协议保留资产至2033年。APS将被要求支付与三租约总数约为$21百万2022年至2033年期间每年。在租赁期结束时，APS将有权按其公平市值购买租赁资产，将租约延长至多两年，或者将资产返还出租人。
 
租赁条款赋予APS在资产经济寿命的很大一部分时间内利用资产的能力，因此赋予APS权力指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最重大的影响。主要由于租赁条款的原因，APS被认为是这些VIE的主要受益者，因此合并了VIE。

作为合并的结果，我们取消了租赁会计，转而确认折旧费用，净收益增加了#美元。172021年为100万美元，以及192020年和2019年为100万。净利润的增长完全归因于非控股权益。Pinnacle West股东应占收入不受合并的影响。
    
我们的综合资产负债表包括以下与VIE相关的金额(以千美元为单位)：
 2021年12月31日2020年12月31日
帕洛维德出售回租物业、厂房和设备，扣除累计折旧后的净额$94,166 $98,036 
股权--非控制性权益115,260 119,290 
 
VIE的资产受到限制，只能用于支付给非控股股东。这些资产在我们的合并财务报表中报告。
 
当发生APS认为不太可能发生的某些事件时，APS将面临与这些VIE相关的损失。在某些情况下(例如，核管理委员会对帕洛维德发布特定的违规命令或发生特定的核事件)，AP将被要求向VIE的非控股股权参与者支付特定的款项，并对租赁的2号机组的权益拥有所有权，如果合适，可能需要减记其价值。在某些情况下，APS将被要求向VIE的非控股股权参与者支付特定的款项，并对租赁的2号机组的权益拥有所有权，如果合适，可能需要减记这些权益的价值。如果此类事件在租赁期内发生，APS可能需要向非控股股权参与者支付大约$315从2022年开始，最高可达100万美元501在租赁续期条款上超过百万美元。
 
就厘定监管差饷而言，该等协议继续被视为营运租约，因此，我们已记录一项与该等安排有关的监管资产。
 
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19.    对核退役信托基金和其他特殊用途基金的投资
 
我们在核退役信托基金、煤炭复垦托管账户和活跃的工会员工医疗账户中持有债务和股权证券的投资。对债务证券的投资被归类为可供出售的证券。我们在综合资产负债表上按公允价值记录债务和股权证券投资。有关公允价值如何确定以及公允价值层次结构内的投资分类的讨论，请参阅附注13。每个信托或账户中的投资仅限于使用，其目的是为特定的成本和活动提供资金，如下文中对每个基金的进一步描述。

核退役信托基金-APS根据NRC的规定建立了外部退役信托基金，以资助APS预计退役帕洛维德未来的费用。第三方投资经理有权根据规定的投资准则买卖证券。信托基金投资于固定收益证券和股权证券。出售证券和到期日的收益和收益再投资于信托基金。由于APS有能力在费率中收回退役成本，并根据监管处理，APS已递延其他监管负债的已实现和未实现损益(包括信贷损失)。

煤炭复垦代管账户-APS的投资受到限制，用于未来煤矿复垦的资金与四角相关。这个托管账户主要投资于固定收益证券。出售证券的收益和收益再投资于第三方托管账户。由于APS有能力在费率中收回煤炭复垦成本，并根据监管处理，APS递延了其他监管负债中的已实现和未实现损益(包括信贷损失)。与APS煤矿复垦托管账户投资有关的活动包括在下表其他特殊用途基金中。

工会在职员工医疗帐户-APS的投资受到限制，用于支付工会在职员工的医疗费用。这些投资可用于支付工会在职员工在当前和未来期间发生的医疗费用。在2021年和2020年，APS获得了#美元的报销15百万美元和$14前一年有效工会员工医疗报销金额分别为从有效工会员工医疗账户支付的100万美元。该账户主要投资于固定收益证券。根据制定差饷的处理，APS已递延其他监管负债的未实现损益(包括信贷损失)。与工会在职员工医疗账户投资相关的活动包括在下表的其他特殊用途基金中。2021年1月4日，额外的$106数百万的投资从APS其他退休后福利信托资产转移到活跃的工会员工医疗账户，见注8。

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合并财务报表合并附注

APS

下表列出了基于投资原始成本的未实现损益，并汇总了APS的核退役信托和其他特殊用途基金资产的公允价值(以千美元为单位)：
2021年12月31日
 公允价值总计
未实现
收益		总计
未实现
损失
投资类型：核退役信托基金其他专项资金总计
股权证券$640,312 $47,570 $687,882 $451,387 $— 
可供出售-固定收益证券682,227 309,904 992,131 (a)24,283 (4,063)
其他(27,782)936 (26,846)(b)— — 
总计$1,294,757 $358,410 $1,653,167 $475,670 $(4,063)
(a)截至2021年12月31日，这些可供出售投资的摊余成本基础为1美元。972百万美元。
(b)代表待售证券的净卖出和净买入。

2020年12月31日
 公允价值总计
未实现
收益		总计
未实现
损失
投资类型：核退役信托基金其他专项资金总计
股权证券$639,851 $37,337 $677,188 $421,666 $— 
可供出售-固定收益证券516,412 216,668 733,080 (a)46,581 (398)
其他(17,828)504 (17,324)(b)— — 
总计$1,138,435 $254,509 $1,392,944 $468,247 $(398)
(a)截至2020年12月31日，这些可供出售投资的摊余成本基础为$687百万美元。
(b)代表待售证券的净卖出和净买入。

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合并财务报表合并附注

下表列出了APS与可供出售的债务证券和股权证券的销售和到期有关的已实现损益，以及这些投资证券的销售和到期收益(以千美元为单位)：
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 核退役信托基金其他专项资金总计
2021
已实现收益$134,610 $49 $134,659 
已实现亏损(8,431)(7)(8,438)
出售证券所得收益(A)1,457,305 263,661 1,720,966 
2020
已实现收益12,194 176 12,370 
已实现亏损(5,553)(15)(5,568)
出售证券所得收益(A)675,035 144,484 819,519 
2019
已实现收益11,024 108 11,132 
已实现亏损(6,972)— (6,972)
出售证券所得收益(A)473,806 245,228 719,034 
(a)收益再投资于核退役信托基金和其他特殊用途基金，不包括从现有工会员工医疗账户向公司报销的现有工会员工医疗索赔金额。
    
固定收益证券合约到期日

按合同到期日汇总的APS固定收益证券在2021年12月31日的公允价值如下(以千美元为单位)：
 
 核退役信托基金煤炭复垦代管账户工会在职员工医疗账户总计
不到一年$31,070 $36,852 $40,870 $108,792 
1年-5年195,975 41,931 158,235 396,141 
5年-10年155,202 1,775 21,846 178,823 
超过10年299,980 8,395 — 308,375 
总计$682,227 $88,953 $220,951 $992,131 

190
目录

合并财务报表合并附注


20.    累计其他综合亏损变动情况
 
下表显示了Pinnacle West的合并累计其他综合亏损的变化，包括按组成部分(以千美元为单位)的税后净额重分类调整：
养老金和其他退休后福利衍生工具总计
2019年12月31日的余额$(56,522)$(574)$(57,096)
重新分类前的OCI(损失)(8,370)(2,089)(10,459)
从累计其他全面亏损中重新分类的金额4,167 (a)592 (b)4,759 
2020年12月31日的余额(60,725)(2,071)(62,796)
重新分类前的OCI(损失)2,439 1,077 3,516 
从累计其他全面亏损中重新分类的金额4,401 (a)18 (b)4,419 
2021年12月31日的余额$(53,885)$(976)$(54,861)
(a)这些数额主要是精算损失的摊销，并计入定期养恤金净费用的计算中。请参阅注释8。
(b)这些数额代表已实现的损益，包括在燃料和购买电力成本的计算中，并受PSA的约束。参见注释16。

累计其他综合亏损变动情况(APS)
 
下表显示了APS的合并累计其他综合亏损的变化，包括按组成部分列出的税后净额重分类调整(以千美元为单位)：
养老金和其他退休后福利衍生工具总计
2019年12月31日的余额$(34,948)$(574)$(35,522)
重新分类前的OCI(损失)(9,568)(18)(9,586)
从累计其他全面亏损中重新分类的金额3,598 (a)592 (b)4,190 
2020年12月31日的余额(40,918)— (40,918)
重新分类前的OCI(损失)2,043 (18)2,025 
从累计其他全面亏损中重新分类的金额3,995 (a)18 (b)4,013 
2021年12月31日的余额$(34,880)$— $(34,880)
(a)这些数额主要是精算损失的摊销，并计入定期养恤金净费用的计算中。请参阅注释8。
(b)这些数额代表已实现的损益，包括在燃料和购买电力成本的计算中，并受PSA的约束。参见注释16。
191
目录
顶峰西部资本公司控股公司
附表I-注册人的简明财务资料
简明全面收益表
(千美元)
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
运营费用$10,245 $7,901 $12,451 
其他   
子公司收益中的权益628,916 566,147 562,946 
其他费用(4,919)(4,586)(3,957)
总计623,997 561,561 558,989 
利息支出10,672 14,021 15,069 
所得税前收入603,080 539,639 531,469 
所得税优惠(15,640)(10,920)(6,851)
普通股股东应占净收益618,720 550,559 538,320 
其他全面收益(亏损)-普通股股东应占7,935 (5,700)(9,388)
全面收益总额-普通股股东应占额$626,655 $544,859 $528,932 
 
请参阅合并财务报表的合并附注。


192
目录
顶峰西部资本公司控股公司
附表I-注册人的简明财务资料
浓缩资产负债表
(千美元)
 
 十二月三十一日，
 20212020
资产  
流动资产  
现金和现金等价物$594 $19 
应收账款125,457 123,980 
应收所得税1,498 14,719 
其他流动资产13 298 
流动资产总额127,562 139,016 
投资和其他资产  
对附属公司的投资6,797,528 6,400,339 
递延所得税19,520 7,589 
其他资产57,608 52,595 
总投资和其他资产6,874,656 6,460,523 
总资产$7,002,218 $6,599,539 
负债和权益  
流动负债  
应付帐款$3,071 $5,669 
应计税19,855 16,998 
应付普通股股息95,988 93,531 
短期借款13,300 169,000 
长期债务的当期到期日150,000 — 
经营租赁负债107 90 
其他流动负债14,684 15,306 
流动负债总额297,005 300,594 
长期债务减去当期到期日(注7)647,139 496,321 
养老金负债14,537 17,541 
经营租赁负债1,576 1,683 
其他20,501 30,607 
递延信贷总额和其他36,614 49,831 
承付款和或有事项(见附注)
普通股权益
普通股2,696,342 2,671,193 
累计其他综合损失(54,861)(62,796)
留存收益3,264,719 3,025,106 
顶峰西部公司股东权益总额5,906,200 5,633,503 
非控制性权益115,260 119,290 
总股本6,021,460 5,752,793 
负债和权益总额$7,002,218 $6,599,539 
 
请参阅合并财务报表的合并附注。
193
目录
顶峰西部资本公司控股公司
附表I-注册人的简明财务资料
简明现金流量表
(千美元)
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
经营活动的现金流   
净收入$618,720 $550,559 $538,320 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整： 
子公司收益中的权益-净额(628,916)(566,147)(562,946)
折旧及摊销93 76 76 
递延所得税(11,381)33,007 (35,831)
应收账款8,897 (7,903)182 
应付帐款(2,598)(1,964)(2,129)
应计税金和应收所得税-净额16,079 9,610 16,400 
从子公司收到的股息376,500 357,500 336,300 
其他4,214 20,163 (1,300)
经营活动提供的净现金流量381,608 394,901 289,072 
投资活动的现金流   
对附属公司的投资(145,266)(137,881)1,557 
偿还附属公司贷款4,017 932 4,190 
向附属公司垫付贷款(12,256)(7,261)(4,165)
投资活动提供(用于)的净现金流量(153,505)(144,210)1,582 
融资活动的现金流   
发行长期债券300,000 496,950 — 
循环信贷安排下的短期债务借款— 211,690 49,000 
循环信贷安排下的短期债务偿还(19,000)(230,690)(65,000)
短期借款和(偿还)-净额(136,700)73,325 54,275 
普通股支付的股息(369,478)(350,577)(329,643)
偿还长期债务— (450,000)— 
普通股权益发行和购买-净额(2,350)(1,389)692 
用于融资活动的净现金流量(227,528)(250,691)(290,676)
现金和现金等价物净减少575 — (22)
年初现金及现金等价物19 19 41 
年终现金和现金等价物$594 $19 $19 
     
请参阅合并财务报表的合并附注。

194
目录

顶峰西部资本公司控股公司
控股公司财务报表附注

合并财务报表第二部分第8项中的合并附注应与顶峰西部资本公司控股公司财务报表一起阅读。

Pinnacle West Capital Corporation Holding Company财务报表已准备好作为控股公司在独立基础上公布Pinnacle West的财务状况、运营结果和现金流。对子公司的投资采用权益法核算。
195
目录
项目9.与会计师的变更和分歧
浅谈会计与财务披露
 
没有。
第9A项。控制和程序
 
(a)披露控制和程序
 
“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司根据1934年“证券交易法”(“交易法”)(15 U.S.C.78a)提交或提交的报告中要求披露的信息ET SEQ序列。)在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给公司管理层，包括公司的主要高管和主要财务官，或酌情履行类似职能的人员，以便及时做出关于所需披露的决定。
 
Pinnacle West的管理层在Pinnacle West首席执行官和首席财务官的参与下，评估了Pinnacle West截至2021年12月31日的披露控制和程序的有效性。根据这一评估，Pinnacle West的首席执行官和首席财务官得出结论，截至当日，Pinnacle West的披露控制和程序是有效的。
 
APS的管理层在APS首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2021年12月31日APS的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，APS的首席执行官和首席财务官得出结论，截至当日，APS的披露控制和程序是有效的。
 
(b)管理层关于财务报告内部控制的年度报告
 
请参阅本报告第8项“管理层关于财务报告内部控制的报告(Pinnacle West Capital Corporation)”和本报告第8项“管理层关于财务报告内部控制的报告(亚利桑那州公共服务公司)”。
 
(c)注册会计师事务所的认证报告
 
请参阅本报告第8项“独立注册会计师事务所报告”和本报告第8项关于Pinnacle West和APS财务报告内部控制的“独立注册会计师事务所报告”。
 
(d)财务报告内部控制的变化
 
在截至2021年12月31日的会计季度内，Pinnacle West或APS对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对Pinnacle West或APS的财务报告内部控制没有产生重大影响，或有可能对其产生重大影响。

196
目录
第9B项。其他信息

没有。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

第三部分
 
项目10.董事、高级管理人员
和顶峰西部的公司治理

请参阅顶峰西部公司将于2022年5月18日举行的年度股东大会的委托书(“2022年委托书”)中的“关于我们董事会和公司治理的信息”和“建议1-董事选举”，以及本报告第一部分中的“关于我们高管的信息”部分。
 
Pinnacle West公司通过了一项财务管理人员道德准则，适用于财务管理人员，包括Pinnacle West公司的首席执行官、首席财务官、首席会计官、财务总监、财务主管和总法律顾问、APS总裁兼首席运营官以及审计委员会主席指定的其他财务管理人员。《财务管理人员道德准则》刊登在Pinnacle West的网站((www.pinnaclewest.com)。Pinnacle West打算通过在Pinnacle West的网站上张贴此类信息来满足Form 8-K第5.05项中关于披露对财务管理人员道德守则条款的修订或豁免的要求。
 
项目11.高管薪酬
 
特此提及2022年委托书中的“董事薪酬”、“高管薪酬”和“人力资源委员会联锁和内部人士参与”。
 
项目12.担保所有权
某些实益拥有人及管理人员
及相关股东事宜
 
特此在2022年委托书中提及“Pinnacle West Stock的所有权”。

197
目录
根据股权补偿计划授权发行的证券
 
下表列出了截至2021年12月31日的信息，涉及2021年计划、2012年计划和2007年计划，根据这些计划，我们的股权证券未偿还或目前已获授权发行。

股权薪酬计划信息
计划类别
数量
证券须为
签发日期：
演练
杰出的
期权、认股权证
和权利
 (a)
加权的-
平均行权价格
杰出的
选项，
认股权证及
权利
 (b)
数量
剩余证券
可供将来使用
项下的发行
股权
补偿计划
(不包括
反映的证券
(A)栏中)
 (c)
证券持有人批准的股权补偿计划1,243,225 — 1,241,996 
未经证券持有人批准的股权补偿计划— — — 
总计1,243,225 — 1,241,996 
 
(A)这一数额包括按业绩奖励和限制性股票单位奖励的股份，奖励金额为根据该等奖励可发行的股份的最高金额。然而，业绩股票奖励的支付取决于公司在三年业绩期间达到一定的业绩水平。如果这些奖励的业绩标准没有完全满足，获奖者将获得少于根据这些奖励可获得的最大股票数量，并且可能从这些奖励中什么也得不到。
(B)本栏的加权平均行使价并未计入业绩股奖励或限制性股票单位奖励，因为该等奖励并无行使价。
(C)2021年计划下的奖励可以采取期权、股票增值权、限制性股票、绩效股票、绩效股票单位、绩效现金、股票授予、股票单位、股息等价物和限制性股票单位的形式。根据2012年计划和2007年计划，不能授予额外的股份。然而，如果2012计划或2007计划下的奖励被没收、终止、取消或到期，则在没收、终止、注销或到期的范围内，接受该奖励的股票可以重新加入到2021年计划下可供发行的股票中。

证券持有人批准的股权补偿计划
 
上表(A)栏中的金额包括根据我们的股东之前批准的三项股权补偿计划获得奖励的股份：(A)2007年计划，该计划由我们的股东在2007年年度股东大会上批准，根据该计划，不得授予新的股票奖励；(B)经修订的2012计划，经我们的股东在2012年年度股东大会上批准，对2012计划的第一次修订在我们的2017年度股东大会上获得批准，根据该计划，不能授予新的股票奖励；(B)经修订的2012计划，由我们的股东在我们的2017年年度股东大会上批准，根据该计划，不得授予新的股票奖励；(B)经修订的2012计划，经我们的股东在2012年年度股东大会上批准，根据该计划，不能授予新的股票奖励；以及(C)我们的股东在2021年年度股东大会上批准的2021年计划。有关这些计划的更多信息，请参见合并财务报表附注15。

198
目录
未经证券持有人批准的股权补偿计划
 
本公司并无任何股权补偿计划，可根据该计划发行未经股东批准的股份。

项目13.某些关系和相关
交易，以及董事的独立性
 
特此提及2022年委托书中的“关于我们董事会和公司治理的信息”和“关联方交易”。

项目14.总会计师
费用和服务

顶峰西部
 
特此提及2022年委托书中的“审计事项-审计费用和-预先审批政策”。
 
APS
 
在过去两个会计年度，APS的独立注册公共会计师德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)支付了以下费用：
 
服务类型20212020
审计费(1)$2,580,260 $2,414,909 
审计相关费用(2)333,905 323,067 
 
(1)     为审计年度财务报表和审查财务报表而收取的费用总额，这些服务包括在表格10-Q报告中。
(2)     与财务报表审计或审查的业绩合理相关且未计入上述审计费用(主要包括2021年和2020年进行的员工福利计划审计的费用)的担保和相关服务的总费用。
 
顶峰西部公司的审计委员会预先批准由APS的注册会计师事务所提供的每项审计服务和非审计服务。审计委员会已授权审计委员会主席预先批准由独立会计师提供的审计和非审计服务，但这些服务的费用预计不超过10万美元。主席必须在审计委员会的下一次预定会议上向审计委员会报告任何预先批准的决定。德勤律师事务所在2021年为APS提供的所有服务都得到了审计委员会或董事长的预先批准，符合预先批准的政策。

199
目录
第四部分
 

项目15.证物和财务报表附表

财务报表和财务报表明细表
 
见第二部分第8项中的财务报表和财务报表明细表。
 
展品展区
 
下面列出的文件正在提交或以前已代表Pinnacle West或APS提交，并通过引用从指定的文件并入本文中，并作为本文的一部分。未被确认为先前存档的证物特此存档。
 
展品
不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
3.1 顶峰西部 
公司章程，于2008年5月21日重述
3.1至Pinnacle West/APS 2008年6月30日10-Q报表，文件编号1-8962 8/7/2008
3.2 顶峰西部 
顶峰西部资本公司章程，于2020年2月19日修订
3.1至Pinnacle West/APS，2020年2月25日8-K报表，档案号1-8962和1-4473 2/25/2020
3.3 APS 公司章程，于1988年5月25日重述4.21993年9月24日美国运通公司的表格18注册号33-33910和33-55248表格8-K报告，文件编号1-4473 9/29/1993
3.3.1 APS 
亚利桑那州公共服务公司公司章程修正案，2012年5月16日修订
3.1至Pinnacle West/APS，2012年5月22日8-K报表，档案号1-8962和1-4473 5/22/2012
3.4 APS 
亚利桑那州公共服务公司章程，2008年12月16日修订
3.4至Pinnacle West/APS 2008年12月31日10-K表格，文件编号1-4473 2/20/2009
4.1 顶峰西部 
顶峰西部资本公司普通股证书样本，无面值
4.1至Pinnacle West，2017年6月20日表格8-K报告，文件编号1-8962
 6/20/2017
4.2 顶峰西部
APS		 
APS和纽约梅隆银行作为受托人于1995年1月1日签署的契约
4.61995年1月1日美国运通公司第33-61228和33-55473号注册说明书，表格8-K报告，第1-4473号文件 1/11/1995
4.3 顶峰西部
APS		 
APS与纽约银行之间日期为1996年11月15日的契约，作为受托人
4.51996年11月19日APS第33-61228号、33-55473号、33-64455号和第333-15379号注册声明表格8-K报告，1-4473号文件 11/22/1996
4.4 顶峰西部 
本公司与作为受托人的纽约银行于2000年12月1日签署的与高级无担保债务证券有关的契约
4.1to Pinnacle West的注册说明书第333-52476号 12/21/2000
200
目录
展品
不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
4.4a顶峰西部
截至2020年6月17日的第四份补充契约
4.1至Pinnacle West，2020年6月10日8-K报表，档案号1-89626/16/2020
4.5 顶峰西部 
本公司与作为受托人的纽约银行于2000年12月1日签署的与附属无担保债务证券有关的契约
4.2Pinnacle West的注册说明书第333-52476号 12/21/2000
4.6 顶峰西部
APS		 
APS与纽约梅隆银行信托公司(JPMorgan Chase Bank，N.A.，前身为大通曼哈顿银行的继任者)之间于1998年1月15日签署的受托人契约
4.101998年1月13日美国运通公司第333-15379号和第333-27551号注册说明书，表格8-K报告，第1-4473号文件 1/16/1998
4.6a 顶峰西部
APS		 
截至2003年5月1日的第七份补充契约
4.1通过2003年5月7日的表格8-K报告，文件编号1-4473APS的注册说明书第333-90824号 5/9/2003
4.6b 顶峰西部
APS		 
截至2005年8月15日的第九份补充契约
4.12005年8月17日APS第333-106772号和第333-121512号注册声明表格8-K报告，第1-4473号文件 8/22/2005
4.6c APS 
截至2006年8月1日的第十份补充契约
4.1至APS 2006年7月31日的Form 8-K报告，文件号1-4473 8/3/2006
4.6d 顶峰西部
APS		 
截至2011年8月25日的第12份补充契约
4.6f to Pinnacle West/APS 2014 Form 10-K Report，档案号1-8962和1-44732/20/2015
4.6e 顶峰西部
APS		 
截至2012年1月13日的第十三份补充契约
4.6G to Pinnacle West/APS 2014 Form 10-K Report，档案号1-8962和1-44732/20/2015
4.6f 顶峰西部
APS		 
截至2014年1月10日的第14份补充契约
4.6h to Pinnacle West/APS 2014 Form 10-K Report，档案号1-8962和1-44732/20/2015
4.6g 顶峰西部
APS		 
截至2014年6月18日的第十五份补充契约
4.6i to Pinnacle West/APS 2014 Form 10-K Report，档案号1-8962和1-44732/20/2015
4.6h顶峰西部
APS		 
截至2015年5月19日的第17份补充契约
4.1至Pinnacle West/APS 2015年5月14日的8-K报表，档案号1-8962和1-44735/19/2015
4.6i 顶峰西部
APS		 
截至2015年11月6日的第18份补充契约
4.1至Pinnacle West/APS 2015年11月3日的8-K报表，档案号1-8962和1-447311/6/2015
4.6j 顶峰西部
APS		 
截至2016年5月6日的第19份补充契约
4.1至Pinnacle West/APS，2016年5月3日8-K报表，档案号1-8962和1-44735/6/2016
4.6k顶峰西部
APS		 
截至2016年9月20日的第20份补充契约
4.1至Pinnacle West/APS 2016年9月15日的8-K报表，档案号1-8962和1-44739/20/2016
4.6l顶峰西部
APS		 
截至2017年9月11日的第21份补充契约
4.1至Pinnacle West/APS，2017年9月11日8-K报表，档案号1-8962和1-44739/11/2017
201
目录
展品
不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
4.6m顶峰西部
APS		 
截至2018年8月9日的第22份补充契约
4.1至Pinnacle West/APS 2018年8月9日的8-K报表，档案号1-8962和1-44738/9/2018
4.6n顶峰西部
APS
截至2019年2月28日的第二十三份补充契约
4.1至Pinnacle West/APS 2019年2月28日的8-K报表，档案号1-8962和1-44732/28/2019
4.6o顶峰西部
APS
截至2019年8月19日的第24份补充契约
4.1至Pinnacle West/APS 2019年8月16日的8-K报表，档案号1-8962和1-44738/16/2019
4.6p顶峰西部
APS
截至2019年11月20日的第二十五份补充契约
4.1至Pinnacle West/APS，2019年11月20日8-K报表，档案号1-8962和1-447311/20/2019
4.6q顶峰西部
APS
截至2020年5月22日的第二十六份补充契约
4.1至Pinnacle West/APS，2020年5月22日8-K报表，档案号1-8962和1-44735/22/2020
4.6r顶峰西部
APS
截至2020年9月11日的第二十七份补充契约
4.1至Pinnacle West/APS 2020年9月11日的8-K报表，档案号1-8962和1-44739/11/2020
4.6s顶峰西部
APS
截至2021年8月16日的第二十八份补充契约
4.1至Pinnacle West/APS 2021年8月16日的8-K报表，档案号1-8962和1-44738/16/2021
4.7 顶峰西部 
截至2004年6月23日的第二次修订和重新修订的顶峰西部资本公司投资者优势计划
4.4至Pinnacle West 2004年6月23日的Form 8-K Report，档案号1-8962 8/9/2004
4.7a 顶峰西部 
第三次修订和重新修订顶峰西部资本公司截至2008年11月25日的投资者优势计划
4.1Pinnacle West的表格S-3注册说明书第333-155641号，档案号1-8962. 11/25/2008
4.8 顶峰西部 1988年3月29日的协议，涉及提交界定不超过公司总资产10%的长期债务持有人权利的文书4.1至Pinnacle West 1987年的Form 10-K报告，档案号1-8962 3/30/1988
4.8a 顶峰西部
APS		 
1994年3月21日的协议，涉及提交界定APS长期债务持有者权利的文书，但不超过APS总资产的10%
4.1至APS 1993 Form 10-K报告，档案号1-4473 3/30/1994
4.9顶峰西部
APS
根据1934年证券交易法第12条登记的证券说明
10.1.1 顶峰西部
APS		 APS和新泽西州梅隆银行之间作为退役受托人的两份独立的退役信托协议(分别与PVG 1号和3号机组有关)，日期分别为1991年7月1日10.2至APS 1991年9月30日的Form 10-Q报告，档案号1-4473 11/14/1991
10.1.1a 顶峰西部
APS		 
退役信托协议(PVGS第1单元)的第1号修正案，日期为1994年12月1日
10.1至APS 1994年的Form 10-K报告，档案号1-4473 3/30/1995
202
目录
展品
不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
10.1.1b 顶峰西部
APS		 
退役信托协议(PVGS第3单元)的第1号修正案，日期为1994年12月1日
10.2至APS 1994年的Form 10-K报告，档案号1-4473 3/30/1995
10.1.1c 顶峰西部
APS		 
自1991年7月1日起对APS退役信托协议(PVGS 1号机组)的第2号修正案
10.4至APS 1996年的Form 10-K报告，文件号1-4473 3/28/1997
10.1.1d 顶峰西部
APS		 
自1991年7月1日起对APS退役信托协议(PVGS 3号机组)的第2号修正案
10.6至APS 1996 Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/28/1997
10.1.1e 顶峰西部
APS		 
退役信托协议(PVGS第1单元)的第3号修正案，日期为2002年3月18日
10.2至Pinnacle West 2002年3月31日的Form 10-Q Report，档案号1-8962 5/15/2002
10.1.1f 顶峰西部
APS		 
退役信托协议第3号修正案(PVGS第3号机组)，日期为2002年3月18日
10.4至Pinnacle West 2002年3月的Form 10-Q Report，档案号1-8962 5/15/2002
10.1.1g 顶峰西部
APS		 
退役信托协议(PVGS第1单元)第4号修正案，日期为2003年12月19日
10.3至Pinnacle West 2003年的Form 10-K报告，文件编号1-8962 3/15/2004
10.1.1h 顶峰西部
APS		 
退役信托协议(PVGS第3号机组)第4号修正案，日期为2003年12月19日
10.5至Pinnacle West 2003年的Form 10-K报告，文件编号1-8962 3/15/2004
10.1.1i 顶峰西部
APS		 
退役信托协议(PVGS 1号机组)第5号修正案，日期为2007年5月1日
10.1至Pinnacle West/APS 2007年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 5/9/2007
10.1.1j 顶峰西部
APS		 
退役信托协议(PVGS第3号机组)第5号修正案，日期为2007年5月1日
10.2至顶峰西部/APS 2007年3月31日表格10-Q报告，档案号1-8962和104473 5/9/2007
10.1.2 顶峰西部
APS		 修订和重新签署于1992年1月31日的退役信托协议(PVGS第2单元)，由APS、北卡罗来纳州梅隆银行作为退役受托人，以及道富银行和信托公司(作为波士顿第一国民银行的继任者)根据两份独立的信托协议(每份协议都有独立的股权参与者)和作为出租人的两份单独的融资租约修订和重新签署，每份协议都与PVGS第2单元的不可分割权益有关10.1至Pinnacle West 1991年的Form 10-K报告，档案号1-8962 3/26/1992
10.1.2a 顶峰西部
APS		 对修订和重新签署的退役信托协议(PVGS单元2)的第一修正案，日期为1992年11月1日10.2至APS 1992年的Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/30/1993
203
目录
展品
不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
10.1.2b 顶峰西部
APS		 
修订和重新签署的退役信托协议(PVGS第2单元)的第2号修正案，日期为1994年11月1日
10.3至APS 1994年的Form 10-K报告，档案号1-4473 3/30/1995
10.1.2c 顶峰西部
APS		 
1996年6月20日修订和重新签署的退役信托协议(PVGS第2单元)的第3号修正案
10.1至APS 1996年6月30日的Form 10-Q报告，档案号1-4473 8/9/1996
10.1.2d 顶峰西部
APS		 
1996年12月16日修订和重新签署的退役信托协议(PVGS第2单元)的第4号修正案
APS 10.5至APS 1996 Form 10-K报告，文件号1-4473 3/28/1997
10.1.2e 顶峰西部
APS		 
2000年6月30日修订和重新签署的退役信托协议(PVGS第2单元)第5号修正案
10.1至Pinnacle West 2002年3月31日的Form 10-Q Report，档案号1-8962 5/15/2002
10.1.2f 顶峰西部
APS		 
修订和重新签署的退役信托协议(PVGS第2单元)的第6号修正案，日期为2002年3月18日
10.3至Pinnacle West 2002年3月31日的Form 10-Q Report，档案号1-8962 5/15/2002
10.1.2g 顶峰西部
APS		 
2003年12月19日修订和重新签署的退役信托协议(PVGS第2单元)第7号修正案
10.4至Pinnacle West 2003年的Form 10-K报告，文件编号1-8962 3/15/2004
10.1.2h 顶峰西部
APS		 
2007年4月1日修订和重新签署的退役信托协议(PVGS第2单元)第8号修正案
10.1.2h至Pinnacle West的2007 Form 10-K报告，文件编号1-8962 2/27/2008
10.2.1b
 顶峰西部
APS		 亚利桑那州公共服务公司延期补偿计划，重新声明，自1984年1月1日起生效，以及分别于1986年12月22日和1987年12月23日对其进行的第二次和第三次修订10.4至APS 1988年的Form 10-K报告，档案号1-4473 3/8/1989
10.2.1ab
 顶峰西部
APS		 
亚利桑那州公共服务公司延期补偿计划第三修正案，自1993年1月1日起生效
10.3A至APS 1993年的Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/30/1994
10.2.1bb
 顶峰西部
APS		 
亚利桑那州公共服务公司延期补偿计划第四修正案自1993年5月1日起生效
10.2至APS 1994年9月30日的Form 10-Q报告，档案号1-4473 11/10/1994
10.2.1cb
 顶峰西部
APS		 
亚利桑那州公共服务公司延期补偿计划第五修正案，1997年1月1日生效
10.3A至APS 1996年的Form 10-K报告，文件号1-4473 3/28/1997
10.2.1db
 顶峰西部
APS		 
亚利桑那州公共服务公司延期补偿计划第六修正案于2001年1月1日生效
10.8A至Pinnacle West的2000 Form 10-K报告，档案号1-8962 3/14/2001
204
目录
展品
不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
10.2.2b
 顶峰西部
APS		 亚利桑那州公共服务公司董事延期补偿计划，重述，自1986年1月1日起生效10.1至APS 1986年6月30日的Form 10-Q报告，档案号1-4473 8/13/1986
10.2.2ab
 顶峰西部
APS		 
亚利桑那州公共服务公司董事延期补偿计划第二修正案，自1993年1月1日起生效
10.2A至APS 1993年的Form 10-K报告，档案号1-4473 3/30/1994
10.2.2bb
 顶峰西部
APS		 
亚利桑那州公共服务公司董事延期补偿计划第三修正案，自1993年5月1日起生效
10.1至APS 1994年9月30日的Form 10-Q报告，档案号1-4473 11/10/1994
10.2.2cb
 顶峰西部
APS		 
亚利桑那州公共服务公司董事延期补偿计划第四修正案，自1999年1月1日起生效
10.8A至Pinnacle West的1999 Form 10-K报告，档案号1-8962 3/30/2000
10.2.3b
 顶峰西部
APS		 
对顶峰西部资本公司、亚利桑那州公共服务公司和森科尔开发公司的信托基金推迟了1996年8月1日的补偿计划
10.14A至Pinnacle West的1999 Form 10-K报告，档案号1-8962 3/30/2000
10.2.3ab
 顶峰西部
APS		 
1999年12月7日对顶峰西部资本公司、亚利桑那州公共服务公司和森科尔发展公司信托基金延期补偿计划的第一修正案
10.15A至Pinnacle West的1999 Form 10-K报告，档案号1-8962 3/30/2000
10.2.4b
 顶峰西部
APS		 
Pinnacle West Capital Corporation、Arizona Public Service Company、Suncor Development Company和El Dorado Investment Company修订并重述的延期补偿计划，自1996年1月1日起生效
10.10A至APS 1995的Form 10-K报告，文件号1-4473 3/29/1996
10.2.4ab
 顶峰西部
APS
第一修正案自1999年1月1日起生效，适用于顶峰西部资本公司、亚利桑那州公共服务公司、森科尔开发公司和El Dorado投资公司的延期补偿计划
10.7A至Pinnacle West的1999 Form 10-K报告，档案号1-89623/30/2000
10.2.4bb
 顶峰西部
APS
2000年1月1日生效的顶峰西部资本公司、亚利桑那州公共服务公司、森科尔开发公司和El Dorado投资公司延期补偿计划的第二修正案
10.10A至Pinnacle West的1999 Form 10-K报告，档案号1-89623/30/2000
10.2.4cb
 顶峰西部
APS
顶峰西部资本公司、亚利桑那州公共服务公司、森科尔开发公司和El Dorado投资公司延期补偿计划的第三修正案，自2002年1月1日起生效
10.3至Pinnacle West 2003年3月31日的Form 10-Q Report，档案号1-89625/15/2003
205
目录
展品
不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
10.2.4db
 顶峰西部
APS		 
顶峰西部资本公司、亚利桑那州公共服务公司、森科尔开发公司和El Dorado投资公司延期补偿计划第四修正案，2003年1月1日生效
10.64b至Pinnacle West/APS 2005表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473 3/13/2006
10.2.5b
 顶峰西部
APS		 
Pinnacle West Capital Corporation及其附属公司2005年递延薪酬计划(自2016年1月1日起修订和重述)
10.2.5至Pinnacle West/APS 2015表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/19/2016
10.3.1b
 顶峰西部
APS		 
顶峰西部资本公司补充超额福利退休计划，自2003年1月1日起修订和重述
10.7A至Pinnacle West 2003年的Form 10-K报告，档案号1-8962 3/15/2004
10.3.1ab
 顶峰西部
APS		 
顶峰西部资本公司补充超额福利退休计划，经修订和重述，日期为2003年12月18日
10.48b至Pinnacle West/APS 2005表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473 3/13/2006
10.3.2b
 顶峰西部
APS		 
顶峰西部资本公司2005年补充超额福利退休计划(自2016年1月1日起修订和重述)
10.3.2至Pinnacle West/APS 2015表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/19/2016
10.3.2ab
 顶峰西部
APS
2005年顶峰西部资本公司补充超额福利退休计划第一修正案(自2016年1月1日起修订和重述)
10.3.2a至Pinnacle West/APS 2016表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/24/2017
10.3.2bb
 顶峰西部
APS
2005年顶峰西部资本公司补充超额福利退休计划第二修正案(自2016年1月1日起修订和重述)
10.3.2b至Pinnacle West/APS 2017表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/23/2018
10.4.1b
 顶峰西部
APS		 
Pinnacle West/APS与詹姆斯·R·哈特菲尔德于2008年6月17日签署的信函协议
10.1至Pinnacle West/APS 2008年6月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 8/7/2008
10.4.2b
顶峰西部
APS
Pinnacle West/APS和James R.Hatfield之间的过渡和分离协议
10.1至Pinnacle West/APS，2021年8月24日表格8-K；档案号1-8962和1-44738/24/2021
10.4.3b
顶峰西部
APS
Pinnacle West和Robert E.Smith于2018年7月19日发出的聘书
10.4.5至Pinnacle West/APS 2019表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/21/2020
10.4.4b
顶峰西部
APS
Pinnacle West和Robert E.Smith于2018年10月17日签署的补充协议
10.4.6至Pinnacle West/APS 2019表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/21/2020
10.4.5b
顶峰西部
APS
Pinnacle West和西奥多·盖斯勒于2019年6月19日签署的酌情信用奖励协议
10.4.4至Pinnacle West/APS 2020表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/24/2021
206
目录
展品
不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
10.4.6ab
顶峰西部
APS
APS与Maria Lacal于2008年12月19日签订的保留协议
10.4.5a至Pinnacle West/APS 2021表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/24/2021
10.4.6bb
顶峰西部
APS
APS和Maria Lacal于2011年5月24日签订的保留协议的第一修正案
10.4.5b至Pinnacle West/APS 2021表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/24/2021
10.4.7b
顶峰西部
APS
APS和Maria Lacal于2014年10月31日签订的医疗保留协议
10.4.6至Pinnacle West/APS 2021表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/24/2021
10.4.8b
顶峰西部
APS
APS和Maria Lacal于2014年10月31日签署的酌情信贷奖励协议
10.4.7至Pinnacle West/APS 2021表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/24/2021
10.4.9b
顶峰西部
APS
APS和Maria Lacal于2016年9月29日签署的酌情信用奖励协议
10.4.8至Pinnacle West/APS 2021表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/24/2021
10.5.1BD
 顶峰西部
APS		 
Pinnacle West与Pinnacle West及其子公司某些高管之间的关键高管聘用和离职协议
10.77bd至Pinnacle West/APS 2005表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473 3/13/2006
10.5.1aBD
 顶峰西部
APS		 
Pinnacle West与Pinnacle West及其子公司的某些高级管理人员修订和重新签署的主要高管聘用和离职协议的格式
10.4至Pinnacle West/APS，2007年9月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 11/6/2007
10.5.2BD
 顶峰西部
APS		 
Pinnacle West与Pinnacle West及其子公司的某些高级管理人员之间的主要高管聘任和离职协议格式
10.3至Pinnacle West/APS，2007年9月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 11/6/2007
10.5.3BD
 顶峰西部
APS		 
Pinnacle West与Pinnacle West及其子公司的某些高级管理人员之间的主要高管聘任和离职协议格式
10.5.3至Pinnacle West/APS 2009表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473 2/19/2010
10.5.4BD
 顶峰西部
APS		 
Pinnacle West与Pinnacle West及其子公司的某些高级管理人员之间的主要高管聘任和离职协议格式
10.5.4至Pinnacle West/APS 2012表格10-K，档案号1-8962和1-4473 2/22/2013
10.5.5BD
顶峰西部
APS
Pinnacle West与Pinnacle West及其子公司的某些高级管理人员之间的主要高管聘任和离职协议格式
10.4至Pinnacle West/APS 2021年6月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-44738/5/2021
10.6.1b
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2007年度长期激励计划
Pinnacle West公司2007年年度股东大会委托书附录B，档案号1-8962 4/20/2007
10.6.1ab
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2007年度长期激励计划第一修正案
10.2至Pinnacle West/APS，2007年4月18日8-K报表，文件编号1-8962 4/20/2007
10.6.1bBD
 顶峰西部
APS		 
顶峰西部资本公司2007年长期激励计划下的业绩分享协议
10.3至Pinnacle West/APS 2009年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 5/5/2009
207
目录
展品
不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
10.6.1cBD
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2007年长期激励计划下的业绩分享协议格式
10.1至Pinnacle West/APS 2010年6月30日10-Q报表，文件编号1-8962 8/3/2010
10.6.1dBD
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2007年度长期激励计划限制性股权协议格式
10.2至Pinnacle West/APS 2010年6月30日10-Q报表，文件编号1-8962 8/3/2010
10.6.1eBD
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2007年长期激励计划下的业绩分享协议格式
10.4至Pinnacle West/APS 2011年3月31日10-Q报表，文件编号1-8962 4/29/2011
10.6.1fBD
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2007年度长期激励计划限制性股权协议格式
10.5至Pinnacle West/APS 2011年3月31日10-Q报表，文件编号1-8962 4/29/2011
10.6.1gBD
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2007年长期激励计划下的限制性股票单位协议格式(2010年补充奖励)
10.6至Pinnacle West/APS 2011年3月31日10-Q报表，文件编号1-8962 4/29/2011
10.6.2b
 顶峰西部 
对非雇员董事的年度股票授予说明
10.1至Pinnacle West/APS，2007年9月30日10-Q报表，文件编号1-8962 11/6/2007
10.6.3b
 顶峰西部 
对非雇员董事的年度股票授予说明
10.2至Pinnacle West/APS 2008年6月30日10-Q报表，文件编号1-8962 8/7/2008
10.6.4BD
 顶峰西部
APS		 
2022年可变激励计划和高级管理人员可变激励计划摘要
   
10.6.5b
 顶峰西部
APS		 
顶峰西部资本公司2012年度长期激励计划
Pinnacle West公司2012年年度股东大会委托书附录A，档案号1-8962 3/29/2012
10.6.5aBD
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划下的绩效股票奖励协议格式
10.1至Pinnacle West/APS 2012年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 5/3/2012
10.6.5bBD
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划限制性股票奖励协议格式
10.2至Pinnacle West/APS 2012年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 5/3/2012
10.6.5cBD
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划下的绩效股票奖励协议格式
10.6.8c to Pinnacle West/APS 2013 Form 10-K Report，档案号1-8962和1-4473 2/21/2014
10.6.5dBD
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划限制性股票奖励协议格式
10.6.8d至Pinnacle West/APS 2013表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473 2/21/2014
208
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不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
10.6.5eBD
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划下的绩效股票奖励协议格式
10.6.6e to Pinnacle West/APS 2015 Form 10-K Report，档案号1-8962和1-44732/19/2016
10.6.5fBD
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划限制性股票奖励协议格式
10.6.6f to Pinnacle West/APS 2016 Form 10-K Report，档案号1-8962和1-44732/24/2017
10.6.5gBD
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划下的绩效股票奖励协议格式
10.6.6G至Pinnacle West/APS 2016表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/24/2017
10.6.5hBD
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划限制性股票奖励协议格式
10.2至Pinnacle West/APS 2019年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-44735/1/2019
10.6.5iBD
 顶峰西部 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划下的绩效股票奖励协议格式
10.3至Pinnacle West/APS 2019年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-44735/1/2019
10.6.5jBD
顶峰西部
顶峰西部资本公司2012长期激励计划下的绩效股票奖励协议格式
10.1至Pinnacle West/APS 2020年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-44735/8/2020
10.6.5kBD
顶峰西部
顶峰西部资本公司2012长期激励计划下的绩效股票奖励协议格式
10.6.5K至Pinnacle West/APS 2020表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/24/2021
10.6.5lBD
顶峰西部
顶峰西部资本公司2012长期激励计划下的绩效股票奖励协议格式
10.6.5l至Pinnacle West/APS 2020表格10-K报告，档案号1-8962和1-44732/24/2021
10.6.5mBD
顶峰西部
APS
顶峰西部资本公司2021年长期激励计划
Pinnacle West公司2021年年度股东大会委托书附录A，档案号1-89624/01/2021
10.6.5nBD
顶峰西部
顶峰西部资本公司2021年长期激励计划限制性股票奖励协议格式
10.6.5oBD
顶峰西部
顶峰西部资本公司2021年长期激励计划限制性股票奖励协议格式
10.6.5pBD
顶峰西部
顶峰西部资本公司2021年长期激励计划下业绩分享奖励协议的形式
10.6.5qBD
顶峰西部
顶峰西部资本公司2021年长期激励计划下业绩分享奖励协议的形式
209
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不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
10.6.5rBD
顶峰西部
顶峰西部资本公司2021年长期激励计划下业绩分享奖励协议的形式
10.6.5sBD
顶峰西部
顶峰西部资本公司2021年长期激励计划下业绩分享奖励协议的形式
10.6.5tBD
 顶峰西部 
绩效股票协议的主要修正案
10.3至Pinnacle West/APS 2012年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 5/3/2012
10.6.5uBD
 顶峰西部 
限制性股票单位协议的主要修正案
10.4至Pinnacle West/APS 2012年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 5/3/2012
10.6.5vBD
顶峰西部
《顶峰西部资本公司2012年度长期激励计划第一修正案》
Pinnacle West 2017年年度股东大会委托书附录A，档案号1-89623/31/2017
10.7.1 顶峰西部
APS		 与印第安人纳瓦霍部落签订租赁契约，四角工厂5.01至APS表格S-7注册表，文件编号2-59644 9/1/1977
10.7.1a 顶峰西部
APS		 补充和附加租约契约，包括对与印第安人纳瓦霍部落的原租约的修订和补充，四角工厂5.02至APS表格S-7注册表，文件编号2-59644 9/1/1977
10.7.1b 顶峰西部
APS		 1985年4月25日“租赁四角补充和附加契约第1号修正案和补充说明”10.36至Pinnacle West在Form 8-B报告上的注册声明，文件编号1-89 7/25/1985
10.7.1c 顶峰西部
APS		 
2011年3月7日“与纳瓦霍民族签订的补充和附加契约第2号修正案和补编”
10.1至Pinnacle West/APS 2011年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 4/29/2011
10.7.1d 顶峰西部
APS		 
2011年3月7日“与纳瓦霍民族签订的补充和附加契约第3号修正案和补编”
10.2至Pinnacle West/APS 2011年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 4/29/2011
10.7.2 顶峰西部
APS		 四角厂址多方通行权、地役权的申请与授予5.04至APS表格S-7注册表，文件编号2-59644 9/1/1977
10.7.2a 顶峰西部
APS		 批出四角地段多方通行权及地役权的申请及修订第1号日期为1985年4月25日10.37至Pinnacle West的注册声明，表格8-B，档案号1-8962 7/25/1985
10.7.3 顶峰西部
APS		 APS四角地块通行权和地役权的申请和授予5.05至APS表格S-7注册表，文件编号2-59644 9/1/1977
10.7.3a 顶峰西部
APS		 申请及修订批予机场管理局四角地段通行权及地役权编号1日期为一九八五年四月二十五日10.38至Pinnacle West的注册声明，表格8-B，档案号1-8962 7/25/1985
210
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不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
10.7.4顶峰西部
APS
四角项目共同租赁协议，符合APS、新墨西哥州公共服务公司、SRP、图森电力公司和纳瓦霍过渡能源公司之间于2018年6月30日通过并包括第11号修正案的副本
10.7.4c至Pinnacle West/APS 2018年6月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-44738/3/2018
10.7.4a顶峰西部
APS
四角项目共同租赁协议，符合APS、新墨西哥州公共服务公司、SRP、图森电力公司和纳瓦霍之间于2021年6月25日通过并包括第13号修正案的副本
10.5至Pinnacle West/APS 2021年6月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-44738/5/2021
10.8.1 顶峰西部
APS		 租赁契约，纳瓦霍单位1、2和35(G)至APS的表格S-7注册表，文件编号2-36505 3/23/1970
10.8.2 顶峰西部
APS		 纳瓦霍工厂路权和地役权批地的申请5(H)至APS Form S-7注册表，文件号2-36505 3/23/1970
10.8.3 顶峰西部
APS		 与美国内政部、开垦局、纳瓦霍工厂签订供水服务合同5(L)至APS的表格S-7注册表，文件编号2-394442 3/16/1971
10.8.4 顶峰西部
APS		 
纳瓦霍项目合租协议(日期为1976年3月23日)及其补编第1号(日期为1976年10月18日)、第1号修正案(日期为1988年7月5日)和第2号修正案(日期为1996年6月14日)；第3号修正案(日期为1997年2月11日)；第4号修正案(日期为1997年1月21日)；第5号修正案(日期为1998年1月23日)；第6号修正案(日期为1998年7月31日)
10.107至顶峰西部/APS2005表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473 3/13/2006
10.8.5 顶峰西部
APS		 
1969年9月30日的纳瓦霍项目参与协议，1970年1月16日的第1号修正案和补编，1971年9月30日的第1号协调委员会协议
10.108至顶峰西部/APS2005表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473 3/13/2006
10.9.1 顶峰西部
APS		 1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州公共服务公司、埃尔帕索、南加州公共电力局和洛杉矶市水电部之间的ANPP参与协议及其修正案1-1210.1至APS 1988年的Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/8/1989
211
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不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
10.9.1a 顶峰西部
APS		 对1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州公共服务公司、埃尔帕索、南加州公共电力局和洛杉矶市水电部门之间的ANPP参与协议的第13号修正案(截至1991年4月22日)10.1至APS 1991年3月31日的Form 10-Q报告，档案号1-4473 5/15/1991
10.9.1b 顶峰西部
APS		 
1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州公共服务公司、埃尔帕索、南加州公共电力局和洛杉矶市水电部门之间的ANPP参与协议第14号修正案
99.1至Pinnacle West 2000年6月30日的Form 10-Q Report，档案号1-8962 8/14/2000
10.9.1c 顶峰西部
APS		 
对1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州公共服务公司、埃尔帕索、南加州公共电力局和洛杉矶市水电部门之间的ANPP参与协议的第15号修正案(日期为2010年11月29日)
10.9.1c至Pinnacle West/APS 2010表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473 2/18/2011
10.9.1d顶峰西部
APS
对1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州公共服务公司、埃尔帕索、南加州公共电力局和洛杉矶市水电部门之间的ANPP参与协议的第16号修正案(日期为2014年4月28日)
10.2至Pinnacle West/APS 2014年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-44735/2/2014
10.10.1 顶峰西部
APS		 APS和PacifiCorp于1990年9月21日签订的资产购买和电力交换协议，于1990年10月11日和1991年7月18日修订10.1至APS 1991年6月30日的Form 10-Q报告，档案号1-4473 8/8/1991
10.10.2 顶峰西部
APS		 APS和PacifiCorp于1990年9月21日签订的长期电力交易协议，于1990年10月11日和1991年7月8日修订10.2至APS 1991年6月30日的Form 10-Q报告，档案号1-4473 8/8/1991
10.10.2a 顶峰西部
APS		 
1995年4月5日对亚太电力公司和APS之间的长期电力交易协议和资产购买和电力交换协议的第1号修正案
10.3至APS 1995 Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/29/1996
10.10.3 顶峰西部
APS		 
1995年4月5日PacifiCorp与APS之间重述的传输协议
10.4至APS 1995 Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/29/1996
212
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不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
10.10.4 顶峰西部
APS		 
太平洋公司、APS和美国能源部西部地区电力局、盐湖地区综合项目之间关于公司输电服务的合同，日期为1995年5月5日
10.5至APS 1995 Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/29/1996
10.10.5 顶峰西部
APS		 
APS和PacifiCorp之间的互惠传输服务协议，日期为1994年3月2日
10.6至APS 1995 Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/29/1996
10.11.1 顶峰西部APS
APS(作为借款人)、SunTrust Bank(作为代理)、SunTrust Bank(新信银行)、TD Bank，N.A.(美国银行全国协会)和丰业银行(作为联合辛迪加代理)以及与贷款方达成妥协的机构之间于2019年2月26日签署的定期贷款协议
10.1至Pinnacle West/APS 2019年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-44735/1/2019
10.11.2顶峰西部
修订和重新签订了截至2021年5月28日的5年期信贷协议，由Pinnacle West作为借款人、巴克莱银行(Barclays Bank PLC)作为代理行和发行行，以及贷款人和其他各方签订
10.1至Pinnacle West/APS 2021年6月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-44738/5/2021
10.11.3顶峰西部
APS
修订和重新签署了截至2021年5月28日的五年信贷协议，由APS作为借款人，巴克莱银行(Barclays Bank PLC)作为代理、共同可持续性结构代理和发行行，以及贷款人和其他当事人
10.2至Pinnacle West/APS 2021年6月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-44738/5/2021
10.11.4顶峰西部
APS
截至2021年5月28日，APS作为借款人，巴克莱银行(Barclays Bank PLC)作为代理、联合可持续性结构代理和发行行，以及贷款人和其他各方之间的为期五年的信贷协议
10.3至Pinnacle West/APS 2021年6月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-44738/5/2021
10.12.1c
 顶峰西部
APS		 融资租赁，日期为1986年8月1日，由道富银行和信托公司的继任者美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为波士顿第一国民银行(First National Bank Of Boston)的继任者，以业主受托人、出租人的身份和APS作为承租人的身份签订4.3至APS的Form 18注册声明，文件编号33-9480 10/24/1986
10.12.1ac
 顶峰西部
APS		 1986年11月1日对融资租赁的第1号修正案，日期为1986年8月1日，由美国银行全国协会(道富银行和信托公司的继任者，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，作为出租人)和APS(作为承租人)之间签订10.5对APS 1986年9月30日的Form 10-Q报告(通过1986年12月3日的第1号修正案)Form 8，No.1-4473 12/4/1986
213
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不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
10.12.1bc
 顶峰西部
APS		 1986年8月1日美国银行全国协会(道富银行和信托公司的继任者)作为出租人的波士顿第一国民银行的继任者和作为承租人的APS之间的融资租赁的第2号修正案，日期为1987年6月1日10.3至APS 1988年的Form 10-K报告，档案号1-4473 3/8/1989
10.12.1cc
 顶峰西部
APS		 1993年3月17日，作为出租人的波士顿第一国民银行的继任者美国银行全国协会和作为承租人的APS之间的融资租赁的第3号修正案，日期为1986年8月1日。美国银行全国协会是道富银行和信托公司的继任者，美国银行全国协会是第一国民银行的继任者，道富银行和信托公司的继任者是波士顿第一国民银行的继任者，APS是承租人10.3至APS 1992年的Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/30/1993
10.12.1dc
 顶峰西部
APS		 
截至2015年9月30日的融资租赁第4号修正案，日期为1986年8月1日，由道富银行和信托公司的继任者美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为波士顿第一国民银行(First National Bank Of Boston)的继任者，根据与艾默生金融有限责任公司(Emerson Finance LLC)签订的信托协议，作为业主受托人，作为出租人，作为承租人，作为APS
10.2至Pinnacle West/APS 2015年9月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 10/30/2015
10.12.1ec
 顶峰西部
APS		 
第3号修正案，日期为2015年9月30日，日期为1986年8月1日，由美国银行全国协会(道富银行和信托公司的继任者)作为波士顿第一国民银行的继任者，根据与安全太平洋资本租赁公司(作为出租人)和APS(作为承租人)签订的信托协议作为业主受托人
10.3至Pinnacle West/APS 2015年9月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 10/30/2015
10.12.2 顶峰西部
APS		 贷款租赁，日期为1986年12月15日，由道富银行和信托公司的继任者美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为波士顿第一国民银行(First National Bank Of Boston)的继任者，以业主受托人、出租人的身份和APS作为承租人的身份签订10.1至APS 1986年11月18日的Form 8-K报告，档案号1-4473 1/20/1987
10.12.2a 顶峰西部
APS		 美国银行全国协会(道富银行和信托公司的继任者，作为出租人的波士顿第一国民银行的继任者)和APS(作为承租人)之间的融资租赁的第1号修正案(日期为1987年8月1日)，日期为1986年12月15日4.13至APS的表格18登记声明编号33-9480,1987年8月1日表格8-K报告，档案号1-4473 8/24/1987
214
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不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
10.12.2b 顶峰西部
APS		 1993年3月17日，作为出租人的波士顿第一国民银行的继任者美国银行全国协会和作为承租人的APS之间的融资租赁的第2号修正案，日期为1986年12月15日。美国银行全国协会是道富银行和信托公司的继任者，美国银行全国协会是第一国民银行的继任者，道富银行和信托公司的继任者是波士顿第一国民银行的继任者，APS是承租人10.4至APS 1992年的Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/30/1993
10.12.2c 顶峰西部
APS
2014年7月10日，关于作为出租人的波士顿第一国民银行的继任者的美国银行全国协会和作为承租人的APS之间的融资租赁的第3号修正案，日期为1986年12月15日，该协会是道富银行和信托公司的继任者，美国银行全国协会是作为出租人的波士顿第一国民银行的继任者，APS是承租人
10.2至Pinnacle West/APS，2014年6月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 7/31/2014
10.12.2d顶峰西部
APS
关于融资租赁的第4号修正案，日期为2021年4月1日，日期为1986年12月15日，由美国银行全国协会(道富银行和信托公司的继任者，作为出租人的波士顿第一国民银行的继任者)和APS(作为承租人)之间签订
10.1至Pinnacle West/APS 2021年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-44735/5/2021
10.13.1 顶峰西部
APS		 
Pinnacle West Energy Corporation和APS之间关于Pinnacle West Energy Corporation和APS之间的污水运输和处理的协议，日期为2001年4月10日
10.102至顶峰西部/APS2004表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473 3/16/2005
10.13.2 顶峰西部
APS		 
2001年6月1日APS、SRP和PWE之间的废水和流出物转移和使用协定
10.103至顶峰西部/APS2004表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473 3/16/2005
10.13.3 顶峰西部
APS		 
2000年11月13日亚利桑那州托尔逊市、APS和SRP之间的污水排放买卖协议
10.104至顶峰西部/APS2004表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473 3/16/2005
10.13.4 顶峰西部
APS		 
2000年11月16日由APS和SRP共同拥有废水的运营协议
10.105至顶峰西部/APS2004表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473 3/16/2005
10.13.5 顶峰西部
APS		 
2010年4月29日凤凰城、梅萨市、坦佩市、斯科茨代尔市、格伦代尔市、APS和SRP之间签订的市政污水买卖协议
10.1至Pinnacle West/APS 2010年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 5/6/2010
10.14.1 顶峰西部
APS		 合同日期为1984年7月21日，美国能源部规定处置核燃料和(或)高放射性废物，ANPP至顶峰西部公司的表格S-14注册表，档案号2-96386 3/13/1985
10.15.1 顶峰西部
APS		 
APS和SRP之间的领土协定
10.1至APS 1998年3月31日的Form 10-Q Report，档案号1-4473 5/15/1998
215
目录
展品
不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
10.15.2 顶峰西部
APS		 
APS和SRP之间的电源协调协议
10.2至APS 1998年3月31日的Form 10-Q报告，档案号1-4473 5/15/1998
10.15.3 顶峰西部
APS		 
APS与SRP之间的协议备忘录
10.3至APS 1998年3月31日的Form 10-Q报告，档案号1-4473 5/15/1998
10.15.3a 顶峰西部
APS		 
APS与SRP于1998年5月19日签署的协定备忘录附录
10.2至APS 1998年5月19日的Form 8-K报告，档案号1-4473 6/26/1998
10.16 顶峰西部
APS		 
SCE和APS于2010年11月8日签订的买卖协议
10.1至Pinnacle West/APS 2010年11月8日的8-K报表，档案号1-8962和1-4473 11/8/2010
10.17 顶峰西部
APS		 
APS与其零售费率案某些当事人之间于2012年1月6日达成的拟议和解协议(由行政协调会73183号命令批准)
10.17至Pinnacle West/APS 2011 Form 10-K Report，档案号1-8962和1-4473 2/24/2012
10.18 顶峰西部
APS		 
APS与其零售费率案某些当事人之间于2017年3月27日达成的拟议和解协议(由行政协调会76295号命令批准)
10.1至Pinnacle West/APS，2017年3月31日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 5/2/2017
10.19顶峰西部
纳瓦霍过渡能源公司、有限责任公司和4CA之间的买卖协议，日期为2018年6月29日
10.2至Pinnacle West/APS 2018年6月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-44738/3/2018
21.1 顶峰西部 
Pinnacle West的子公司
   
23.1 顶峰西部 
德勤律师事务所同意
   
23.2 APS 
德勤律师事务所同意
   
31.1 顶峰西部 
首席执行官Jeffrey B.Guldner根据经修正的证券交易法第13a-14(A)条和第15d-14(A)条颁发的证书
   
31.2 顶峰西部 
首席财务官西奥多·N·盖斯勒根据经修正的《证券交易法》规则13a-14(A)和规则15d-14(A)出具的证书
   
31.3 APS 
首席执行官Jeffrey B.Guldner根据经修正的证券交易法第13a-14(A)条和第15d-14(A)条颁发的证书
   
31.4 APS 
首席财务官西奥多·N·盖斯勒根据经修正的《证券交易法》规则13a-14(A)和规则15d-14(A)出具的证书
   
32.1e
 顶峰西部 
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的证明
   
216
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展品
不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
32.2e
 APS 
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的证明
   
99.1c
 顶峰西部
APS		 参与协议，日期为1986年8月1日，由PVGs Funding Corp.，Inc.、美国银行全国信托和储蓄协会、道富银行和信托公司签署，作为波士顿第一国民银行的个人继任者和所有者受托人、化学银行的个人身份和契约受托人APS以及其中指定的股权参与者28.1至APS 1992年9月30日的Form 10-Q报告，档案号1-4473 11/9/1992
99.1ac
 顶峰西部
APS		 1986年11月1日，PVGS Funding Corp.，Inc.、美国银行全国信托和储蓄协会、道富银行和信托公司之间于1986年11月1日签署的参与协议的第1号修正案，该协议是波士顿第一国民银行的继任者，以个人身份和作为所有者受托人、化学银行以个人身份以及作为契约受托人APS和其中指定的股权参与者签订的10.8对APS 1986年9月30日的Form 10-Q报告(通过修订1号)1986年12月3日Form 8，No.1-4473 12/4/1986
99.1bc
 顶峰西部
APS		 1993年3月17日，PVGS Funding Corp.，Inc.，PVGs II Funding Corp.，Inc.，State Street Bank and Trust Company之间的参与协议的第2号修正案，日期为1986年8月1日，作为波士顿第一国民银行的个人继任者和所有者受托人，化学银行，以个人身份和作为契约受托人，APS和其中指定的股权参与者之间的参与协议，该协议的日期为：PVGS Funding Corp.，Invgs II Funding Corp.，Inc.，State Street Bank and Trust Company，作为波士顿第一国民银行的继任者和所有者受托人28.4至APS 1992年的Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/30/1993
99.2c
 顶峰西部
APS		 信托契约、抵押、担保协议和设施租赁转让，日期为1986年8月1日，由道富银行和信托公司作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，化学银行作为契约受托人4.5至APS的Form 18注册声明，文件编号33-9480 10/24/1986
217
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展品
不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
99.2ac
 顶峰西部
APS		 第1号补充契约，日期为1986年11月1日，用于信托契约、抵押、担保协议和设施租赁转让，日期为1986年8月1日，由道富银行和信托公司组成，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，化学银行作为契约受托人10.6对APS 1986年9月30日的Form 10-Q报告(通过1986年12月3日的第1号修正案)Form 8，No.1-4473 12/4/1986
99.2bc
 顶峰西部
APS		 第2号补充契约，用于信托契约、抵押、担保协议和设施租赁转让，日期为1986年8月1日，由道富银行和信托公司组成，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，化学银行作为租赁契约受托人4.4至APS 1992年的Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/30/1993
99.3c
 顶峰西部
APS		 APS和道富银行信托公司之间的转让、假设和进一步协议，日期为1986年8月1日，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者和受托人28.3至APS的Form 18注册表，文件编号33-9480 10/24/1986
99.3ac
 顶峰西部
APS		 日期为1986年11月1日的第1号修正案，关于APS与道富银行和信托公司之间于1986年8月1日签署的转让、假设和进一步协议的第1号修正案，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人10.10对APS 1986年9月30日的Form 10-Q Report(表格10-Q报告)L 1986年12月3日表格8，1-4473号档案 12/4/1986
99.3bc
 顶峰西部
APS		 日期为1993年3月17日的第2号修正案，关于APS与道富银行和信托公司之间于1986年8月1日达成的转让、假设和进一步协议，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人28.6至APS 1992年的Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/30/1993
99.4 顶峰西部
APS		 参与协议，日期为1986年12月15日，由PVGs Funding Report Co.，Inc.、道富银行和信托公司签署，作为波士顿第一国民银行的继任者，以个人身份和化学银行以个人身份作为所有者受托人，作为信托契约APS下的契约受托人，以及其中指定的所有者参与者28.2至APS 1992年9月30日的Form 10-Q报告，档案号1-4473 11/9/1992
218
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展品
不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
99.4a 顶峰西部
APS		 1986年12月15日，PVGs Funding Corp.，Inc.作为Funding Corporation，State Street Bank and Trust Company，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，Chemical Bank，作为Indenture Trust，APS，以及其中指定的所有者参与者之间的参与协议的第1号修正案，日期为1987年8月1日28.20通过1986年11月6日的Form 8-K报告(文件编号1-4473)提交给APS的Form 18注册说明书，编号33-9480 8/10/1987
99.4b 顶峰西部
APS		 截至1993年3月17日，PVGS Funding Corp.，Inc.，PVGS II Funding Corp.，Inc.，State Street Bank and Trust Company之间于1986年12月15日签署的参与协议的第2号修正案，作为波士顿第一国民银行的继任者，以个人身份和作为化学银行的所有者托管人，以及作为契约托管人，APS和其中指定的所有者参与者28.5至APS 1992年的Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/30/1993
99.5 顶峰西部
APS		 信托契约、抵押担保协议和设施租赁转让，日期为1986年12月15日，由道富银行和信托公司作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，化学银行作为契约受托人10.2至APS 1986年11月18日的Form 10-K报告，档案号1-4473 1/20/1987
99.5a 顶峰西部
APS		 第1号补充契约，日期为1987年8月1日，用于信托契约、抵押、担保协议和设施租赁转让，日期为1986年12月15日，由道富银行和信托公司组成，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，化学银行作为契约受托人4.13通过1987年8月1日的Form 8-K报告，APS的Form 18注册说明书，编号33-9480，文件编号1-4473 8/24/1987
99.5b 顶峰西部
APS		 第2号补充契约信托契约抵押、担保协议和设施租赁转让，日期为1986年12月15日，由道富银行和信托公司作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，化学银行作为租赁契约受托人4.5至APS 1992年的Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/30/1993
99.6 顶峰西部
APS		 APS和道富银行信托公司之间的转让、假设和进一步协议，日期为1986年12月15日，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者和受托人10.5至APS 1986年11月18日的Form 8-K报告，档案号1-4473 1/20/1987
219
目录
展品
不是的。		 注册人 描述
以前作为证据提交的文件：a
 提交日期
99.6a 顶峰西部
APS		 日期为1993年3月17日的第1号修正案，关于APS与道富银行和信托公司之间于1986年12月15日签署的转让、假设和进一步协议的第1号修正案，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人28.7至APS 1992年的Form 10-K报告，文件编号1-4473 3/30/1993
99.7c
 顶峰西部
APS		 APS于1993年3月17日签署的赔偿协议28.3至APS 1992年的Form 10-K报告，档案号1-4473 3/30/1993
99.8 顶峰西部
APS		 参与协议签署方给化学银行的延期信，日期为1987年8月13日28.20通过1986年11月6日的Form 8-K报告(文件编号1-4473)提交给APS的Form 18注册说明书，编号33-9480 8/10/1987
99.9 顶峰西部
APS		 
行政协调会命令，1999年9月29日61969号决定，包括“零售电子竞争规则”
10.2至APS 1999年9月30日的Form 10-Q报告，档案号1-4473 11/15/1999
99.10 顶峰西部 
Pinnacle West Energy Corporation与GenWest，L.L.C.和内华达电力公司之间的购买协议，日期为2005年6月21日
99.5至Pinnacle West/APS 2005年6月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473 8/9/2005
101.SCH 顶峰西部
APS		 XBRL分类扩展架构文档   
101.CAL 顶峰西部
APS		 XBRL分类扩展计算链接库文档   
101.LAB 顶峰西部
APS		 XBRL分类扩展标签Linkbase文档   
101.PRE 顶峰西部
APS		 XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档   
101.DEF 顶峰西部
APS		 XBRL分类定义Linkbase文档   
a根据1-4473和1-8962号文件提交的报告是在位于华盛顿特区的美国证券交易委员会办公室提交的。
 
b管理合约或补偿计划或安排须根据表格10-K第15(B)项作为证物存档。
 
c与本展品在所有实质性方面基本相同的另一份文件已经签订，涉及一名额外的股权参与者。虽然此类附加文件可能在其他方面有所不同(如美元金额、百分比、税收补偿事项和执行日期)，但此类文件与本附件没有实质性的不同之处。
 
d与其他人员签订了在所有实质性方面与本展品基本相同的附加协议。虽然此类附加文件可能在其他方面有所不同(如金额和执行日期)，但此类协议与本附件没有实质性的不同之处。
 
e随函提供作为证物。
220
目录
项目16.表格10-K总结

没有。
221
目录
签名
 
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权以下签署人代表其签署本报告。
 
顶峰西部资本公司
(注册人)
日期：2022年2月25日杰弗里·B·古德纳(Jeffrey B.Guldner)
(杰弗里·B·古德纳，美国证券交易委员会主席)
董事会、总裁和
首席执行官)
 
授权书
 
我们，以下签署的Pinnacle West Capital Corporation董事和高管，特此分别任命Theodore N.Geisler和Robert E.Smith，以及他们中的每一位，我们真正和合法的律师，他们和他们每个人都有权代表我们，并以我们的名义以下述身份签署对提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的10-K表格年度报告的任何和所有修正案。
 
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
 
签名标题日期
杰弗里·B·古德纳(Jeffrey B.Guldner)首席执行官2022年2月25日
(杰弗里·B·古德纳，主席和董事
董事会主席
兼首席执行官)
/s/西奥多·N·盖斯勒首席财务官2022年2月25日
(西奥多·N·盖斯勒，
高级副总裁兼
首席财务官)
/s/伊丽莎白·A·布兰肯希普首席会计官2022年2月25日
(伊丽莎白·A·布兰肯希普，
副总裁、财务总监和
首席会计官)
222
目录
/s/Glynis A.Bryan董事2022年2月25日
(格林尼斯·A·布莱恩)
丹尼斯·A·科尔特斯(Denis A.Cortese)，医学博士董事2022年2月25日
(Denis A.Cortese，医学博士)
/s/理查德·P·福克斯董事2022年2月25日
(理查德·P·福克斯)
/s/Dale E.Klein，Ph.D.董事2022年2月25日
(戴尔·E·克莱因(Dale E.Klein)博士)
/s/凯瑟琳·L·门罗(Kathryn L.Munro)董事2022年2月25日
(凯瑟琳·L·门罗)
/s/布鲁斯·J·诺德斯特龙董事2022年2月25日
(布鲁斯·J·诺德斯特龙)
/s/Paula J.Sims董事2022年2月25日
(保拉·J·西姆斯)
/s/威廉·H·斯宾塞董事2022年2月25日
(威廉·H·斯宾塞)
/s/小詹姆斯·E·特雷瓦森(James E.Trevathan，Jr.)董事2022年2月25日
(小詹姆斯·E·特雷瓦森)
/s/David P.Wagener董事2022年2月25日
(大卫·P·瓦格纳)
223
目录
签名
 
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权以下签署人代表其签署本报告。
 
 亚利桑那州公共服务公司
 (注册人)
  
  
 日期：2022年2月25日
杰弗里·B·古德纳(Jeffrey B.Guldner)
 (杰弗里·B·古德纳，美国证券交易委员会主席)
董事会、总裁和
首席执行官)
 

授权书
 
我们，以下签署的亚利桑那州公共服务公司的董事和高管，特此分别任命Theodore N.Geisler和Robert E.Smith，以及他们中的每一位，我们真正和合法的律师，他们和他们中的每一位都有权代表我们，并以我们的名义以下述身份签署对提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的10-K表格年度报告的任何和所有修正案。
 
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
 
签名 标题 日期
     
    
杰弗里·B·古德纳(Jeffrey B.Guldner) 首席执行官 2022年2月25日
(杰弗里·B·古德纳，主席 和董事  
董事会主席和    
首席执行官)    
     
     
/s/西奥多·N·盖斯勒 首席财务官 2022年2月25日
(西奥多·N·盖斯勒，    
高级副总裁兼    
首席财务官)    
     
    
/s/伊丽莎白·A·布兰肯希普 首席会计官 2022年2月25日
伊丽莎白·A·布兰肯希普    
副总裁、财务总监和    
首席会计官)    
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目录
/s/Glynis A.Bryan董事2022年2月25日
(格林尼斯·A·布莱恩)
丹尼斯·A·科尔特斯(Denis A.Cortese)，医学博士 董事 2022年2月25日
(Denis A.Cortese，医学博士)    
    
/s/理查德·P·福克斯 董事 2022年2月25日
(理查德·P·福克斯)    
    
    
/s/Dale E.Klein 董事 2022年2月25日
(戴尔·E·克莱因(Dale E.Klein)博士)    
    
/s/凯瑟琳·L·门罗(Kathryn L.Munro) 董事 2022年2月25日
(凯瑟琳·L·门罗)    
    
    
/s/布鲁斯·J·诺德斯特龙 董事 2022年2月25日
(布鲁斯·J·诺德斯特龙)    
    
/s/Paula J.Sims董事2022年2月25日
(保拉·J·西姆斯)
/s/威廉·H·斯宾塞董事2022年2月25日
(威廉·H·斯宾塞)
董事2022年2月25日
/s/小詹姆斯·E·特雷瓦森(James E.Trevathan，Jr.)
(小詹姆斯·E·特雷瓦森)
/s/David P.Wagener 董事 2022年2月25日
(大卫·P·瓦格纳)    

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