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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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表格10-K

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在由至至的过渡期内

委托文件编号：001-9025

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Vista Gold Corp.

(注册人的确切姓名载于其约章)

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(720) 981-1185

(注册人电话号码，包括区号)

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根据ACT第12(B)条登记的证券：

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根据ACT第12(G)条登记的证券：无

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根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是◻ 不是⌧

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用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是◻ 不是⌧

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勾选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。

是 ⌧ 不是◻

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用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是 ⌧ 不是◻

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用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

     大型加速文件服务器◻加速文件管理器◻      非加速文件管理器 ⌧ 规模较小的报告公司☒ 新兴成长型公司☐  

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如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。◻

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用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 ☐

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用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐ 不是⌧

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说明非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值，计算方法是参考普通股最后一次出售的价格，或截至注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日该普通股的平均出价和要价：$85,760,855

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截至2022年2月14日，注册人发行的普通股数量为117,189,232.

通过引用并入的文件：在本文第三部分特别提及的范围内，注册人关于2022年股东周年大会附表14A的最终委托书的部分内容被并入本文。见第三部分。

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第一部分

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项目1.业务

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在这份10-K表格年度报告中，除文意另有所指外，术语“我们”、“Vista”、“Vista Gold”或“公司”均指Vista Gold Corp.及其子公司。对澳元或澳元的引用是指澳大利亚货币，对美元或美元的引用是对美国货币的引用，均以千为单位。 除非另有说明，否则不包括每股相关金额、每吨金额和每盎司金额。

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概述

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Vista Gold Corp.及其子公司经营黄金采矿业。我们专注于黄金勘探和潜在开发项目的评估、收购、勘探和推进，这些项目可能导致黄金生产或增值战略交易，如增值权协议、期权协议、租赁给第三方、与其他矿业公司的合资安排，或以现金和/或其他对价直接出售资产。我们通过专注于优化以前工程工作的勘探、钻探和/或技术研究，寻找机会提高我们黄金项目的价值。我们目前没有从采矿业务中产生现金流。

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该公司的旗舰资产是其在澳大利亚北领地(“NT”)拥有100%股权的Mt Todd金矿项目(“Mt Todd”或“项目”)。随着2021年6月采矿管理计划(“MMP”)的批准，托德山的所有主要运营和环境许可证都已获得。托德山是澳大利亚最大的未开发金矿项目。

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Vista最近完成了托德山可行性研究(“2022年FS”)，其重点是：

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自2006年收购托德山以来，我们已经投资了超过1.05亿美元，用于系统地勘探、评估、设计、许可和降低托德山的风险。近年来，我们完成了多项优化研究，并已纳入2022年FS。这项工作为该项目增加了实质性的价值，并为托德山的近期开发做好了准备。我们相信，这一结果将吸引潜在的合作伙伴、投资者和贷款人，并使我们能够评估一系列发展选择，因为我们继续专注于以具有成本效益的方式实现股东价值最大化。

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2022年财务报告包括根据1934年经修订的证券交易法(“交易法”)下S-K规例(“S-K 1300”)第1300分部及CIM定义标准作出的储量估计，而该等储量估计是根据根据当前市场情况使用黄金价格制定的采矿计划而制定的。2022年财务报告处理了2019年预可行性研究的建议，并包括对项目设计的小幅更新，以与项目所有领域的MMP、工程和详细成本计算保持一致。

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2022年FS强调黄金储备将增加19%，从585万盎司增加到698万盎司，支持在商业运营的头7年平均年产量为47.9万盎司的运营

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以及低运营成本概况，在16年的矿井寿命内提供可观的现金流。2022年财务报表反映了采矿业所有经营者目前面临的通胀压力。虽然管理层认为这种通胀趋势是暂时的，但托德山的弹性体现在项目经济性反映在2022年财务报告中。Mt Todd的属性，加上Vista对各种项目组件的深刻理解，为其开发方法创造了可选择的方式。例如，公司由第三方建造、拥有和运营发电厂的决定节省了资本成本，消除了某些建设和运营风险，同时保持了有吸引力的运营成本。

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我们相信，这项工作大大增加了该项目的价值，反映了15亿美元的净现值(NPV)_5%)，在最近每盎司1800美元的金价和0.71澳元/美元的汇率下，显示出近期的发展潜力。见下面的“项目2.属性-黄金价格和外汇敏感度表”。

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托德山的资源和储量增长潜力包括许多机会。有可能将更多的已知矿产资源转化为矿产储备，蝙蝠侠和奎格利矿藏仍处于开放状态。最近的钻探证实了这两个矿床之间矿化的连续性，Vista控制着1650平方英尺。在松溪矿区东南端有长达1公里的勘探许可证。

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除了项目的技术进步，随着MMP最近的批准，Vista现在已经获得了开发托德山的所有主要运营和环境许可。我们在水处理和管理、环境和社会项目上投入了大量资源。我们相信，这有利于我们与传统土地所有者、当地社区和新界政府的关系，创造了一个强大的社会许可证。

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Vista已经成功地将一些非核心资产货币化，以支持以非摊薄方式持续运营。这包括2020年、2021年和2022年1月期间该公司总计14,090美元的现金收益。该公司继续专注于将美国勘探阶段项目和二手磨坊设备中的特许权使用费权益货币化。

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Vista最初成立于1983年11月28日，名称为“Grange Explore Ltd”。1985年6月，它与佩科斯资源有限公司合并，并继续作为格兰茨勘探有限公司。1989年6月，格兰奇勘探有限公司更名为格兰茨公司。格兰茨公司于1995年5月与Hycroft资源与开发公司合并，并于1996年11月继续为格兰茨公司。从1996年11月起，达卡波资源有限公司和格兰茨公司以“Vista Gold Corp.”的名称合并。自1997年12月起，Vista继续从不列颠哥伦比亚省前往加拿大育空地区。商业公司法(育空地区)。2013年6月11日，Vista继续从加拿大育空地区前往加拿大不列颠哥伦比亚省。商业公司法(不列颠哥伦比亚省)。各办事处现时的地址、电话及图文传真号码如下：

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人力资本管理

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截至2021年12月31日，我们在全球拥有17名全职员工，没有兼职员工。此外，我们使用具有特殊技能的顾问来协助我们的公司事务、项目评估、尽职调查、公司治理和物业管理的各个方面。

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我们的薪酬计划旨在使我们员工的薪酬与Vista的公司目标和业绩保持一致，旨在提供适当的激励措施来吸引、留住和激励员工实现卓越的业绩。我们薪酬计划的结构平衡了短期和长期绩效的竞争性工资、福利和激励性收入。

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员工和其他人的健康和安全是我们管理业务的高度优先事项。监督由公司董事会通过健康、安全、环境和社会责任提供

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委员会。管理层利用我们的健康和安全政策中规定的原则来管理健康和安全计划。我们会为进入我们工作场所的员工和其他人员提供相关指导，并要求他们遵守既定的现场协议。除了经常性的健康和安全考虑外，我们遵循我们运营所在司法管辖区的政府和卫生机构建议的新冠肺炎缓解措施。

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Vista将保持道德履约文化作为核心价值的优先事项反映在公司的商业行为和道德准则以及其他相关政策中。监督由公司董事会提供，对于特定的业绩领域，由董事会委员会提供监督。员工必须定期审阅《商业行为和道德规范》，并确认他们理解《商业行为和道德规范》的内容和遵守意向。我们的薪酬计划还包括在确定奖励时考虑道德表现。

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Vista重视团队的多样性和人才，在包容的环境中共同努力，实现公司目标以及个人和职业发展目标。我们培育了一种文化，这种文化对工作场所多样性和包容性的重要性很敏感，并致力于在这些领域不断改进。

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环境、社会和治理责任

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Vista致力于实施并继续发展业务实践，旨在减轻我们经营活动对环境的影响，支持我们影响范围内的人员和社区，并适当管理我们组织的业务事务。我们认为，作为一个好的企业公民，一部分需要专注于我们如何影响环境，并履行我们对利益相关者的责任。特别是，通过我们对陶德山开发的规划，我们与新界的政府实体和当地团体，包括Jawoyn协会原住民公司(“Jawoyn”)，密切合作，努力制定一个对环境无害和对社会负责的发展计划。

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段信息

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我们有一个可报告的部门，包括主要集中在澳大利亚的评估、收购和勘探活动。我们评估、收购、勘探和推进黄金勘探和潜在开发项目，这些项目可能导致黄金生产或增值战略交易，如增值权协议、期权协议、租赁给第三方、合资安排或直接出售资产。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年里，我们没有公布任何采矿运营收入。矿产及厂房及设备的地理位置载于本公司综合财务报表附注4-矿物物业及5-厂房及设备，载于下文“项目8.财务报表及补充数据”一节的附注4-矿物物业及厂房及设备的附注4-矿物物业及厂房及设备的附注4-矿物物业及厂房及设备。

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复垦

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2000年托德山矿场关闭时，前任矿主没有开垦该矿场。2006年Vista开始参与该项目之前存在的环境状况的复垦责任目前由新界政府负责。在该公司向新界政府发出通知表示有意进行发展后，该公司将承担这些历史上的修复负债，而目前新界政府估计该等负债约为7,300万澳元。Vista预计在做出项目开发决定、重大项目许可确认与最终开发计划一致、并安排项目融资之前，不会发出这样的通知。

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一般情况下，我们将被要求在采矿和选矿作业完成后，通过稳定、勾勒、重新坡化和重新种植项目的各个部分来缓解长期的环境影响，包括在矿山寿命期间没有以其他方式缓解的任何在2006年之前存在的影响。填海计划将按照详细计划进行，这些计划必须经过适当监管机构的审查和批准。

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此外，Vista保留了240美元的拨备，用于在找不到其他可行的潜在责任方的情况下，可归因于公司之前持有的某些采矿索赔的潜在回收成本。

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政府监管

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我们的勘探开发活动和其他财产权益受澳大利亚和其他司法管辖区的各种国家、州、省和地方法律法规的约束，这些法规涉及勘探、开发、采矿、矿山安全、生产、出口、税收、劳工标准、职业健康、废物处理、环境保护。使用和处置危险物质和其他物质。我们已经获得了所有主要的授权，目前正在申请进行我们的勘探、开发和其他项目所需的其他次要许可证、许可或其他授权。我们相信，在我们运营的所有司法管辖区，我们在所有实质性方面都遵守适用的采矿、健康、安全和环境法规。

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澳大利亚法律

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新界的矿产项目受澳大利亚联邦和NT关于环境问题以及危险废物和材料的使用和处置的法律和法规的约束。与所有采矿项目一样，如果开发继续进行，预计托德山将产生各种环境影响。 在澳大利亚，环境立法在矿业中扮演着重要角色。根据澳大利亚法律法规(联邦和地区法律法规)，我们必须获得许可和其他授权，才能开发和开采托德山。2014年9月，托德山的环境影响报告书(EIS)获得批准。北领地政府环境保护局(“NTEPA”)表示，已评估拟建的陶德山金矿的环境影响，并授权本公司根据评估报告(“评估报告”)所概述的多项建议进行开发。评估报告包括要求Vista根据1999年联邦环境保护和生物多样性保护法(“EPBC”)获得授权，因为它与Gouldian雀有关。2018年1月，澳大利亚环境与能源部批准了EPBC要求的授权。我们必须遵守我们根据1989年“北领地土著圣地法”颁发的权威证书的条款，该法案涉及处理考古材料和圣地。我们还必须遵守根据“采矿管理法”的法定要求，其中包括在采矿作业开始前获得MMP授权的要求。托德山MMP于2021年6月获得北领地工业、旅游和贸易部(DITT)的批准，并将进行修改，以与2022年FS中的更大规模设计保持一致。

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环境监管

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托德山受到各种联邦、地区和地方法律法规的约束，这些法律法规都是关于环境保护的。这些法律在不断变化，总的来说，正在变得更加严格。我们的政策是以保护公众健康和环境的方式开展业务。我们相信，我们的业务是在严格遵守适用法律法规的情况下进行的。

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在我们进行勘探和开发活动的司法管辖区内，改变当前的地方、地区或联邦法律法规可能需要额外的资本支出，并增加运营和/或填海成本。我们无法预测可能会提出或颁布哪些额外的立法(如果有的话)，或者哪些额外的监管要求可能会影响托德山的经济。

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2021年期间，托德山未发生任何重大违反适用环境法律法规的事件。见上文“项目1.业务--填海”。

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竞争

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我们与其他矿业公司竞争，以收购、勘探、融资和开发黄金资产，并留住完成我们地质和项目开发研究所需的专家顾问。我们还与其他矿业公司竞争，聘请矿业工程师、地质学家和采矿业的其他熟练人才，以及勘探和开发服务。其中一些相互竞争的矿业公司比Vista拥有更多的财政和技术资源。因此，我们可能很难以合理的价格获得有吸引力的黄金项目，难以聘请有技能的顾问，也难以吸引和留住合格的人才。

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金价历史

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金价波动大，受多种因素影响，如各国央行和金融机构买卖黄金、通货膨胀、经济衰退、美元与外币汇率波动、全球黄金供求变化、政治经济形势等，都是我们无法控制的。

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下表显示了过去五年伦敦金银市场协会PM以美元/金衡盎司为单位的高、低和平均固定价格：

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数据源：Www.lbma.org.uk/prices-and-data/precious-metal-prices#/

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可用的信息

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我们在我们的网站上或通过我们的网站免费提供Www.vistagold.com，我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告，以及根据1934年美国证券交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的任何修正案。我们的网站及其包含或关联的信息不打算、也不会纳入本10-K表格年度报告中。

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公制换算表

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词汇表

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“酸性岩石排水“这是大气水与氧化性硫化物矿物相互作用的结果。

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“床上用品指的是沉积岩的一种特征结构，在这种结构中，不同成分、粒度或排列的层按以下顺序层层叠加，最老的在底部，最年轻的在顶部。

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“粉碎指矿石通过粉碎、研磨和其他过程破碎成小块的过程。

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“企业集团“指的是含有直径大于两毫米的圆形颗粒的碎屑沉积岩。鹅卵石之间的空隙通常被较小的颗粒和/或将岩石粘合在一起的化学粘合剂所填充。

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“边际坡度“指决定开采的矿化材料是否被处理或视为废物的品位(即岩石中金属或矿物的浓度)。

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“存款是矿化物质堆积的非正式术语。

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“发展阶段问题R“是一家从事矿产储备准备工作的发行人，至少在一处重要资产上进行开采。

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“发展阶段物业“根据S-K 1300披露了矿产储量，但没有物质开采。

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“可行性研究“是对选定的矿产项目开发方案进行的全面技术和经济研究，其中包括对实际假设的采矿、加工、冶金、经济、营销、法律、环境、社会和政府因素进行适当详细的评估，以及任何其他相关的运营因素和详细的财务分析，这些都是在报告时证明开采是合理合理或经济可行所必需的。可行性研究的结果可以合理地作为倡议者或金融机构进行项目开发或为项目开发提供资金的最终决定的基础。可行性研究的置信度高于初步可行性研究。

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“叶片化“指任何岩石类型的结构或结构特征的平面排列。

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“G Au/t“意思是每吨黄金的克数。

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“地槽指的是地壳的一个大槽或下翘曲，在那里堆积了很厚的沉积岩和/或火山岩。

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“指示矿产资源” and “指示资源指S-K1300定义的“指示矿产资源”，即在充分的地质证据和取样的基础上估计其数量、品位或质量的矿产资源的一部分。与所指示矿产资源相关的地质确定性水平足以让有资格的人士充分详细地应用修正因素，以支持矿山规划和对矿床经济可行性的评估。由于指示矿产资源的置信水平低于测量矿产资源的置信水平，因此指示矿产资源只能转换为可能的矿产储量。

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“推断的矿产资源” and “推断的资源指S-K1300所定义的“推断矿产资源”，即根据有限的地质证据和取样对矿产资源的数量、品位或质量进行估计的部分。与推断的矿产资源相关的地质不确定性水平太高，无法应用可能影响经济开采前景的相关技术和经济因素，从而有助于评估经济可行性。由于推断出的矿产资源的地质可信度是所有矿产资源中最低的，因此无法采用有助于评估经济可行性的修正因子，因此在评估采矿项目的经济可行性时，可能不会考虑推断出的矿产资源，也不能将其转化为矿产储量。

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“入侵者是指在地表以下结晶的火成岩。

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“实测矿产资源量” and “测量的资源指S-K1300定义的“测量矿产资源”，即根据确凿的地质证据和取样对矿产资源的数量、品位或质量进行估计的部分。与所测量矿产资源相关的地质确定性水平足以让有资格的人士应用本节定义的修正因素，以充分详细地支持详细的矿山规划和对矿床经济可行性的最终评估。由于测量矿产资源的置信度高于指示矿产资源或推断矿产资源的置信度，因此可以将测量矿产资源转换为已探明的矿产储量或可能的矿产储量。

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“矿产储量“是对已指示和测量的矿产资源的吨位和品位或质量的估计，该合格人士认为该估计可以作为经济上可行的项目的基础。更具体地说，它是已测量或指示的矿产资源中经济上可开采的部分，包括稀释材料和在开采或提取材料时可能发生的损失的补偿。

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“矿产资源是指具有经济价值的物质在地壳中或在地壳上的集中或赋存状态，其形式、等级或质量和数量是有合理的经济开采前景的。矿产资源是在考虑到边界品位、可能的采矿规模、位置或连续性等相关因素后对矿化的合理估计，在假设和合理的技术和经济条件下，这些因素很可能全部或部分成为经济上可开采的。它不仅仅是钻探或取样的所有矿化的清单。

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“矿石“是指含有数量、品位和化学成分能够经济地提取的矿物的材料。

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“矿石分选是指根据被分选材料的物理和/或化学性质来分离“矿石”和“废物”的技术。

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“氧化物“指某些原始矿物已被氧化的矿化岩石(即，与氧气结合)。氧化倾向于使岩石更加多孔，并允许氰化物溶液更完全地渗透，因此矿物内部的微小金粒将更容易被溶解。

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“可能的矿产储量“根据S-K 1300，是指定矿产资源的经济可开采部分，在某些情况下，是可测量的矿产资源。

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“已探明矿产储量根据S-K 1300,1300是测量的矿产资源的经济可开采部分，只能通过测量的矿产资源的转换而产生。

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“合格人员根据S-K 1300的定义，个人是：(1)矿产行业专业人士，在所考虑的矿化类型和矿床类型以及代表注册人从事的特定活动方面至少有五年的相关经验；(2)在编写技术报告时，在公认的专业组织中具有良好信誉的合格成员或被许可人。一个组织要成为公认的专业组织，必须：(I)是采矿业内公认为信誉良好的专业协会的组织；或(B)由美国联邦、州或外国法规授权管理采矿、地质科学或相关领域的专业人员的委员会；(Ii)主要根据他们的学术资格和经验接纳合格成员；(Iii)建立并要求遵守专业能力和道德标准；(Iv)要求或鼓励持续的专业发展；(V)拥有及运用纪律处分权力，包括暂停或开除会员的权力，而不论该会员在何处执业或居住；及。(Vi)提供一份信誉良好的会员的公开名单。

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“回收“指矿石中通过加工成功提取的金属部分，并以百分比表示。

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“抽样“意味着选择矿藏中的一小部分但有代表性的部分进行分析。

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“SCATS“是指球磨机或半自磨机(”SAG磨机“)中的材料已经变圆，不再易受额外的尺寸减小的影响。这种材料通常会被排除在研磨回路之外进行额外的粉碎，因为它会在磨机内造成更高的能耗。

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“罢工“当用作名词时，意为在水平面上测量的矿脉或岩层的方向、路线或方位；当用作动词时，意为走这样的方向、路线或方位。”

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“硫化物“指的是硫磺和其他某种元素的化合物。从冶金角度看，硫化岩是未被氧化的原生岩石。矿石和废料都可能含有硫化物矿物。

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“尾矿“指的是在大多数有价值的矿物被提取出来后，从磨坊中丢弃的材料。

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“TPD“指每天的吨数。

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“凝灰岩是一种岩石，由火山喷发时喷口喷出的固结火山灰组成。

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“脉指的是岩石中的裂缝、断层或裂缝，这些裂缝或裂缝是由某种深源向上移动的矿物形成的。

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“浪费“指缺乏足够品位和/或其他矿石特征的岩石。

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关于已测量、指示和推断的资源量以及已探明和可能的矿产储量的估计，请投资者注意

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我们遵守交易法和适用的加拿大证券法的报告要求，因此我们根据两种不同的标准报告我们的矿产储量和矿产资源。美国的报告要求由S-K 1300管理。加拿大关于披露矿物属性的报告要求受NI 43-101的约束。这两套报告标准在传达对所报告的披露的适当信心方面有着相似的目标，但这些标准体现了略有不同的方法和定义。

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在我们在美国和加拿大的公开申报文件以及未提交给美国证券交易委员会的某些其他公告中，我们披露了已探明和可能的储量以及测量、指示和推断的资源，每种资源都符合S-K1300和NI 43-101的定义。据目前报告，根据S-K 1300和NI 43-101，我们披露的已探明和可能储量以及测量、指示和推断的资源量没有实质性差异。与已探明和可能储量的估计相比，对已测量资源和指示资源的估计涉及对其存在和经济可行性的更大不确定性，因此提醒投资者不要假设所有或任何部分已测量或指示资源将被转换为符合S-K 1300或NI 43-101的储量。与对其他类别资源的估计相比，对推断资源是否存在和经济可行性的估计涉及更大的不确定性，因此不能假设推断资源的全部或任何部分将被提升到更高的类别。因此，告诫投资者不要假设所有或任何部分推断的资源都存在，或者这些资源可以合法或经济地开采。

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关于前瞻性陈述的说明

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本年度报告，包括本文的所有展品以及在首页“以引用方式并入的文件”项下以引用方式并入本报告的任何文件，均包含“前瞻性陈述”。1995年私人证券诉讼改革法加拿大证券法规定的前瞻性信息，这些信息将被此类法律创造的避风港所涵盖。本年度报告(Form 10-K)、美国证券交易委员会(Standard Chartered Bank)和加拿大证券委员会的其他文件以及我们的官员或代表的新闻稿和公开声明中包含的涉及我们预期或预期未来将或可能发生的活动、事件或发展的所有陈述(除对历史事实的陈述外)均为前瞻性陈述和前瞻性信息，包括但不限于以下列出的内容：

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运营

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工商业

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前瞻性表述和前瞻性信息基于公司董事会(“董事会”)批准的我们当前的业务和运营计划；我们的现金和其他资金需求及其时间和来源；初步可行性和可行性研究的结果、矿产资源和储量估计的准确性以及它们所依据的假设；经济评估和勘探活动的结果；当前的市场状况和项目发展计划。本年度报告(Form 10-K)中包含的前瞻性陈述和前瞻性信息所使用的重大假设包括：我们对金属价格的预期；我们的预测和预期现金流；我们预计的资本和运营成本；矿产资源估计和资源建模以及初步可行性和可行性研究结果的准确性；对采矿和冶金回收的预期；采样和化验数据的时间和可靠性；预期的政治和社会条件；预期的澳大利亚国家、省和地方政府政策，包括法律改革、成功推进公司所需的许可程序；成功筹集额外资本的能力。“估计”、“计划”、“预期”、“预期”、“打算”、“相信”、“将”、“可能”以及类似的表述旨在识别前瞻性陈述和前瞻性信息。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素，可能导致我们的实际结果、表现或成就与此类前瞻性陈述和前瞻性信息中明示或暗示的任何结果、表现或成就大不相同。这些因素包括风险，例如：

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经营风险

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金融和商业风险

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行业风险

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有关这些风险和其他可能导致实际结果与前瞻性陈述和前瞻性信息中的结果大不相同的重要因素的更详细讨论，请参阅“项目1A”。风险因素“在本年度报告的10-K表格中。尽管我们试图确定可能导致实际结果与前瞻性陈述和前瞻性信息中描述的结果大不相同的重要因素，但可能还有其他因素导致结果与预期、估计或预期的结果大不相同。不能保证这些前瞻性陈述将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与陈述中预期的大不相同。除非法律要求，否则我们不承担公开更新任何前瞻性陈述和前瞻性信息的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

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第1A项。风险因素。

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投资我们的证券有很高的风险。以下描述的风险并不是本公司面临的唯一风险，也不是与投资我们的证券有关的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能对我们的业务产生不利影响。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营业绩都可能受到重大不利影响。

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经营风险

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我们不能保证托德山2022年FS已经或未来的可行性研究将准确预测经济结果。

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托德山是我们的主要资产。我们安排资金开发托德山的能力和我们未来的盈利能力取决于通过正式可行性研究(如刚刚完成的2022年FS)确定的该项目的经济和技术可行性。不能保证采矿、粉碎和黄金回收过程(包括矿石分选)、黄金开采率、收入、资本和运营成本(包括税收和特许权使用费)不会与2022年财务报告或任何未来可行性研究中包括的估计和假设存在不利差异。

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托德山需要大量的资本投资，我们可能无法以优惠的条件筹集足够的资本，甚至根本无法筹集到足够的资本。

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托德山的建设和运营将需要大量资金。我们是否有能力筹集足够的资本和/或以令人满意的条款获得发展合作伙伴(如果有的话)，将取决于几个因素，包括2022年金融稳定、必要许可证的获取、宏观经济状况以及未来的金价。无法控制的因素或其他因素，如金价下跌、意外的经营或许可挑战、对环境影响的看法或债务或股票市场的流动性不足，包括资本成本和其他融资安排条件，这些因素可能会影响本公司按预期运营的能力，并最终影响其作为持续经营企业的能力，这些因素可能会阻碍我们以可接受的条款为Mt Todd提供融资的能力，或者根本不会。

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如果我们决定在托德山建造矿山，我们将承担某些重大的开垦义务，从而产生重大的财务义务。

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最初的矿场关闭时，托德山遗址并未开垦。虽然我们目前不负责这些历史风波的复垦，但如果我们决定资助和建造矿山，并向新界政府发出通知，表明我们打算接管和承担托德山的管理、运营和修复工作，我们将对这些历史风波承担全部责任。届时，我们将被要求提供一份保证金或其他保证金，保证金或其他保证金的形式和金额必须令托德山所在的新界政府满意，该保证金或其他保证金将用于支付收回该财产的预期费用。此外，监管部门可能会增加围垦和粘合。

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时不时地提出要求。要满足这些粘合要求以及持续或未来的回收义务，将需要大量资金。

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托德山的建设可能会有延误。

​

工程和建筑承包商、供应商、顾问和员工的可用性和绩效；所需设备的可用性；以及资本的可用性等因素可能导致开工延迟。我们所依赖的任何一个或多个承包商、供应商、顾问、员工或其他人员的任何延迟履行，或缺乏所需设备，或延迟或未能获得所需的政府批准或融资，都可能推迟或阻止陶德山的建设。不能保证托德山的建设是否或何时开始，也不能保证如果和何时开始建设，公司将获得必要的人员、设备或用品。

​

增加的成本可能会阻碍我们盈利的能力。

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采矿作业的资本和运营成本可能会因多种因素而发生变化，例如矿石品位的变化、冶金的变化以及为应对不断变化的大宗商品价格、额外的钻探结果和更新的地质解释而对采矿计划进行的修订。此外，成本还受到资本成本、税收和特许权使用费制度、贸易关税、全球采矿和加工设备成本、大宗商品价格和汇率以及燃料、电力、运营供应和适当熟练劳动力成本的影响。这些成本有时会受到价格波动的影响，包括可能使托德山未来的开发和生产变得不那么有利可图或不经济的涨幅。这可能会对我们的业务前景、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。

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我们不能保证托德山的采矿作业有足够的水供应。

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托德山的水预计将由季节性降雨补给的淡水水库提供。降雨不足，或向水库供水的地区出现类似干旱的情况，可能会限制或扼杀这种供水。可能没有足够的水资源，导致减少或停止作业，直到供水得到补充。这可能会对我们的业务前景、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。

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我们依赖第三方履行协议规定的义务。

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我们的业务战略包括与第三方(“第三方”)签订协议。此类第三方可能：(I)经济或商业利益或目标与我们的不一致或相反；(Ii)与我们认为最符合我们最佳利益的权利相冲突；(Iii)采取与我们的政策或目标相反的行动；或(Iv)由于财务或其他原因，无法或不愿履行协议规定的义务。这些项目中的任何一个或多个组合都可能导致我们承担责任和/或对相关项目的价值产生不利影响，并通过关联损害我们的声誉，从而损害我们收购或推进其他项目和/或吸引未来第三方的能力。

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我们的勘探和开发利益受制于不断变化的环境法规。

​

我们的财产和特许权使用费权益受环境法规的约束。在一些司法管辖区，环境立法正变得更加严格，标准和执法更加严格，对不遵守规定的罚款和处罚增加，对拟议项目的环境评估更加严格，公司及其高管、董事和员工的责任也更高。不能保证未来环境法规的变化(如果有的话)不会对我们的利益造成不利影响。目前，我们的财产和特许权使用费权益受澳大利亚、印度尼西亚和美国政府环境法规的约束。

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目录

我们可能会受到环境诉讼的影响。

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邻近的土地所有者和其他第三方可以根据环境法规和普通法提出索赔，索赔据称是由于环境滋扰、有害物质或其他废物释放到我们物业或其周围的环境中而造成的人身伤害和财产损失。不能保证我们对这类索赔的辩护会成功。这可能会对我们的业务前景、财务状况、经营业绩和公司声誉产生实质性的不利影响。

​

我们可能有重大的未披露的环境责任，而我们并不知道这些责任。

​

Vista自1983年以来一直从事金矿勘探。自成立以来，该公司在许多司法管辖区参与了众多勘探项目。在本公司可能被确定为责任方或潜在责任方的任何此类项目中，无论其参与制造相关干扰的程度如何，都可能存在与干扰相关的环境责任。在监管机构发出通知之前，我们可能不知道针对本公司的此类索赔。因此，我们可能有重大的未披露的环境责任，这可能会对我们的业务前景、财务状况和现金流、运营结果和公司声誉产生负面影响。

​

我们对矿产的所有权可能会受到挑战。

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我们对矿产的所有权可能会受到挑战。如果我们的任何物业存在所有权缺陷，我们可能会被要求赔偿他人，或减少或失去我们在受影响物业的权益。此外，在任何这样的情况下，对所有权问题的调查和解决都可能从我们的核心战略中转移公司资源。

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反对托德山可能会产生实质性的不利影响。

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一般情况下，公众对采掘业的关注程度越来越高。反对采掘业，特别是我们在托德山的开发和运营计划，可能会对我们的声誉和其他利益相关者的支持产生不利影响。因此，我们可能无法获得足够的资金或完成其他必要的活动，以继续我们计划的活动。由此导致的任何延误或无法按计划开发和运营Mt Todd都可能对我们的业务前景、运营结果、现金流、财务状况和公司声誉产生重大不利影响。

​

我们的勘探和开发活动、战略交易或任何收购活动可能不会在商业上取得成功，也可能无法导致黄金生产或无法增值。.

​

要取得金矿资产，通过钻探和分析建立矿物储备，开发从矿石中提取金属的冶金工艺，以及在任何选定的采矿地点发展采矿和加工设施和基础设施，都需要大量支出。我们不能保证任何这样的活动都会在商业上取得成功，导致黄金生产或增值。

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金融和商业风险

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我们有亏损的历史，我们预计短期内不会从运营中获得收益或支付股息(如果有的话)。

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我们是一个发展阶段的发行商。因此，我们致力于开发我们的开发阶段物业--托德山项目。我们目前不生产黄金，目前也没有从黄金生产中获得运营收益。我们主要通过发行股票和出售非核心资产来为我们的业务活动融资。

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自1998年以来，除了截至2011年12月31日的年度，我们记录了非现金净收益，2015年12月31日，我们记录了与研发退款相关的收益，以及2020年12月31日，我们将某些矿产产权权益货币化，其他期间我们都出现了亏损。在此期间，我们记录了非现金净收益，2015年12月31日，我们记录了与研发退款相关的收益，以及2020年12月31日，我们将某些矿产财产权益货币化。我们预计会继续招致

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目录

损失。我们没有支付现金股息的历史，我们预计在可预见的未来也不能支付现金股息或进行任何类似的分配(如果有的话)。

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金价若大幅或持续下跌，将对我们的资产价值和集资能力产生重大不利影响，并可能导致低于预期的经济回报。

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我们资产的价值、我们筹集资金的能力以及我们未来的经济回报在很大程度上取决于金价。金价不断波动，受到许多我们无法控制的因素的影响。倾向于影响金价的因素包括：

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金价大幅或持续下跌可能：

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行业整合可能导致以低于公允价值的价格收购公司的控制权。

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行业内的整合是一种日益增长的趋势。由于包括金价在内的广泛市场及行业因素，吾等相信本公司股本中普通股(“普通股”)的现行市值并未反映本公司资产的公允价值。这些条件可能导致收购控制头寸，或试图以我们认为低于公允价值的价格收购公司的控制头寸。这可能会给我们带来巨大的成本，并分散我们管理层的注意力和资源。完成收购可能会导致股东价值的已实现损失。

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我们可能无法以优惠的条件筹集额外资本，或者根本不能。

​

我们的勘探和(如果有必要的话)开发活动以及任何采矿作业的建设和启动都需要大量资金。为了开发托德山，获得有吸引力的黄金项目，和/或继续我们的业务，我们将不得不获得开发合作伙伴或以其他方式获得足够的股本、债务或其他形式的资本，通过出售非核心资产筹集额外资金，和/或从其他外部来源寻求额外的资本来源。我们不能保证我们会成功地以可接受的条款获得发展合作伙伴或以其他方式筹集额外资本，包括此类资本的成本和其他融资安排的条件，这些条件施加了限制性契诺和担保权益，可能会影响公司按预期运营的能力，并最终影响其作为持续经营企业的能力。如果我们不能筹集足够的额外资本，我们可能被要求大幅减少或停止运营，其中任何一项都可能影响我们作为持续经营企业继续经营的能力。

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我们在采矿业面临着激烈的竞争。

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采矿业的各个阶段都竞争激烈。我们的一些竞争对手是比我们大得多的老牌公司，拥有比我们更多的财政和技术资源。我们与其他公司争夺有吸引力的采矿资产、资本、设备和用品、外部服务以及合格的管理和技术雇员。获得融资、设备、供应、熟练劳动力和其他资源的机会也可能受到来自非采矿相关商业部门的竞争的影响。如果我们不能筹集到足够的资金，我们就不能执行勘探开发计划，或者这类计划的范围可能会缩小。对设备和用品的竞争可能导致必要的供应短缺和(或)成本增加。对外部服务的竞争可能导致成本增加、服务质量降低和/或延迟完成服务。如果我们不能成功地留住或吸引合格的员工，我们推进托德山开发、吸引必要融资、履行所有环境和监管责任或抓住机会改善业务的能力可能会受到负面影响。这可能会对我们的业务前景、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。

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我们没有投保的事件的发生可能会影响我们的现金流和整体盈利能力。

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我们维持保险政策，以减轻与我们业务相关的某些风险。本保险的保额是根据每项已确定风险的情况，我们认为是合理的。然而，我们可以选择限制或不为某些风险投保，因为与投保这些风险相关的高额保费或各种其他原因。在其他情况下，某些风险可能无法投保。我们不为政治风险投保。如果发生我们没有充分投保或根本没有投保的事件，可能会导致重大损失，这可能会对我们的财务状况和我们为业务融资的能力造成实质性的不利影响。

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汇率波动可能会对我们的成本产生不利影响。

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我们在澳大利亚拥有物质财产权益。澳大利亚的大部分费用都是以当地货币计价的。澳元对美元的升值(如果有的话)实际上增加了我们在澳大利亚做生意的成本。这可能会增加继续勘探和开发托德山所需的资本额，和/或降低开发速度。

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该公司很可能是一家“被动型外国投资公司”，这可能会给美国股东带来不利的美国联邦所得税后果。

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我们普通股的美国股东应该知道，公司认为在截至2021年12月31日的纳税年度之前(包括该年度)，它被归类为被动型外国投资公司(“PFIC”)，根据目前的业务计划和财务预测，管理层认为本纳税年度本公司极有可能成为被动型外国投资公司(PFIC)。如果公司在美国股东持有期内的任何一年都是PFIC，则该美国股东一般将被要求将出售普通股时实现的任何收益或其普通股收到的任何所谓的“超额分配”视为普通收入，并为该收益或分配的一部分支付利息费用，除非该股东对普通股进行及时有效的“合格选举基金”(“QEF选举”)或“按市值计价”选择。参加QEF选举的美国股东通常必须在当前基础上报告其在本公司为PFIC的任何年度的净资本收益和普通收益份额，无论本公司是否向其股东分配任何金额。美国股东应该意识到，不能保证公司将满足适用于QEF选举的记录保存要求，或者如果公司是PFIC，并且美国股东希望进行QEF选举，公司将向美国股东提供这些美国股东根据QEF选举规则要求报告的信息。因此，, 美国股东可能无法就其普通股进行QEF选举。进行按市值计价选举的美国股东通常每年必须将普通股的公平市场价值超过其纳税人基础的部分计入普通收入。以下“第5项：注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股票证券--美国居民的某些联邦所得税考虑因素”中的讨论对本段进行了完整的限定。每一位美国

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股东应就PFIC规则以及普通股的收购、所有权和处置所产生的美国联邦、美国州、地方和外国税收后果咨询其自己的税务顾问。

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某些董事和高级管理人员可以担任自然资源部门其他公司的董事和高级管理人员。

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虽然VISTA与其任何董事或高级管理人员之间并无已知的现有或潜在利益冲突，但若干董事及高级管理人员确实或可能担任其他自然资源公司的董事及高级管理人员，因此，他们作为董事或VISTA高级管理人员的职责与他们作为董事或该等其他公司高级管理人员的职责之间可能会产生冲突。Vista的董事和高级管理人员意识到，存在着管理董事和高级管理人员对公司机会的责任和披露利益冲突的法律。如果董事或高级管理人员违反了适用法律赋予他们的职责，该等行为或不作为可能对我们的业务前景、经营结果、现金流、财务状况和公司声誉产生实质性的不利影响。

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新冠肺炎大流行的直接和间接后果可能会产生实质性的不良后果。

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新冠肺炎大流行正在对全球经济产生实质性的不利影响，对自然资源部门和VISTA产生了影响。Vista的健康和安全成本最低。然而，我们产生了其他公司和Mt Todd成本，而某些公司目标，包括争取战略发展合作伙伴或其他形式的交易的努力，由于旅行限制而被延长。大流行情况还可能扰乱我们获得供应和服务的途径。与新冠肺炎相关的不断变化的条件最终可能会对短期和长期财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。就新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩产生不利影响的程度而言，它还可能加剧本“风险因素”一节中描述的许多其他风险的影响。由于与新冠肺炎大流行相关的不确定性，目前无法估计大流行对我们业务的影响。然而，这些影响可能会对我们的运营产生实质性影响。

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行业风险

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矿产资源和矿产储量的计算只是估计值，受到不确定性的影响。

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矿产资源和矿产储量的估计是一个不精确的过程，该等估计的准确性取决于现有数据的数量和质量、在解释工程和地质信息以及估计未来资本和运营成本时使用的假设和作出的判断。任何储量或资源估计都存在重大不确定性，随着更多数据的发展或解释的变化，开采矿藏的经济结果可能与估计大不相同。

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估计的矿产资源和矿产储量可能会受到其他因素的实质性影响。

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除了估计矿产资源和矿产储量固有的不确定性外，其他因素可能对估计的矿产资源和矿产储量产生不利影响。这些因素可能包括但不限于冶金、环境、许可、法律、所有权、税收、社会经济、营销、政治、黄金价格以及资本和运营成本。任何这些或其他不利因素都可能减少或消除估计的矿产储量和矿产资源，并可能对我们的业务、前景、经营业绩、现金流、财务状况和公司声誉产生重大不利影响。

​

可行性研究只是估计，可能会受到不确定性的影响。

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可行性研究(如我们的2022年FS)用于确定矿藏的经济可行性，初步可行性研究和初步经济评估也是如此。可行性研究是最详细的研究，反映了对估计生产率、资本和运营成本的较高信心。对于可行性研究，普遍接受的置信度为正负15%；对于初步可行性研究，置信度为正负25%-30%；对于初步经济评估，置信度为正负35%-40%。这些阈值反映了研究完成时存在的信心水平。随后金属价格、汇率(如果适用)、填海要求、运营和资本成本的变化可能会导致经济可行性的实际结果与这些估计大不相同。任何后续的托德山可行性研究的结果都可能不如目前的2022年FS有利。

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矿业公司越来越多地被要求考虑其运营所在的社区和国家，并为其提供利益，并受到广泛的环境、健康和安全法律法规的约束。

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由于公众担心经济全球化和全球气候影响以及采掘业运营造成的其他不利环境影响的实际或预期有害影响，一般企业，特别是采矿业，面临着越来越多的公众对其活动的监督。这些企业面临着压力，要求它们证明，在寻求向股东、其他利益攸关方(包括雇员、政府、土著人民、周围社区)及其业务所在国家创造令人满意的投资回报时，这些客户将受益于并将继续受益于它们的商业活动。这些压力的潜在后果包括声誉受损、法律诉讼、成本增加、社会投资义务增加、难以获得许可以及支付给政府和社区的税收和特许权使用费增加。

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矿业勘探、开发和经营活动具有先天危险性。

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矿产勘查和开发涉及许多风险，即使是经验、知识和仔细的评估相结合，也可能无法克服这些风险。吾等拥有直接或间接利益的业务将承受所有通常与勘探、开发及生产黄金及其他金属有关的危险及风险，其中任何一项均可能导致停工、财产损失、人身伤害及可能的环境破坏。这些风险的性质是，责任可能超过任何责任保险单的限额。也有可能这些负债和危险不能投保，或者，我们可以选择不为此类负债投保，原因是保费成本过高或其他原因，或者我们对特定事件或情况的保险可能不足，在这种情况下，我们可能会产生重大成本，这可能会对我们的业务前景、运营结果、现金流、财务状况和公司声誉产生重大不利影响。

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涉及气候变化的法规和悬而未决的立法可能会导致运营成本增加。

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黄金生产是能源密集型的，因此会产生巨大的碳足迹。一些政府和(或)政府机构已经或正在考虑进行监管改革，以应对气候变化的潜在影响。这类立法以及未来可能的立法和加强关于气候变化的监管可能会带来与能源需求增加、资本设备、环境监测和报告以及遵守这些法规的其他成本增加相关的巨大成本。

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涉及税收的待决举措可能会导致税收和运营成本增加。

媒体和公众对被认为是国际避税手段的关注越来越多，这些手段可能会导致东道国的贫困、不平等和失业率不断上升。由经济合作与发展组织(Organization for Economic Cooperation and Development，简称OECD)牵头的侵蚀税基和利润转移项目等倡议旨在改革国际税收制度，将国际避税技术降至最低。这一举措和未来可能采取的举措可能会导致托德山或其他未来采矿业务的税费和相关合规成本增加。

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证券风险

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我们的股价可能会波动，你对我们普通股的投资可能会贬值.

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无论我们的实际经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们普通股的价格产生不利影响。可能导致我们普通股价格波动的因素可能包括但不限于：

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过去，证券集体诉讼经常是在公司股价出现波动后对其提起的。这类诉讼可能会给我们带来巨额费用，并分散我们管理层的注意力和资源。

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我们权证的流动性可能有限。

我们的未偿还认股权证没有可以出售的市场。我们无法预测权证在二级市场的交易价格，也无法预测该市场的流动性或非流动性。一旦认股权证被行使，未清偿认股权证的数量将会减少，导致该等剩余未清偿认股权证的流动资金减少。认股权证的流动资金减少可能会导致与认股权证价格相关的波动性增加。在权证变得缺乏流动性的程度上，投资者可能不得不行使这种权证来变现价值。

潜在的稀释。

我们的常备文件允许我们发行无限数量的普通股，其对价以及条款和条件将由董事会确定，在许多情况下，无需股东批准。我们可以通过国库发行普通股(包括通过出售可转换为普通股或可交换为普通股的证券)，以及通过行使股票期权或其他可行使普通股的证券来发行普通股。我们无法预测未来普通股的发行规模或未来普通股的发行和出售对普通股市场价格的影响。大量额外普通股的发行，或认为此类发行可能发生的看法，可能会对普通股的现行市场价格产生不利影响。随着普通股的增发，投资者的投票权将受到稀释，我们可能会经历稀释。

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我们普通股的持有者可能得不到红利。

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从历史上看，我们从未宣布过普通股的现金股息。我们普通股的持有者只有权从我们董事会可能宣布的从合法可用于此类支付的资金中获得股息。我们支付股息的能力将取决于我们未来的收益、资本要求和财务状况，以及我们是否遵守与未来任何债务相关的契约，并且只会由我们的董事会酌情宣布。

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一般风险

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该公司可能会遭遇网络安全漏洞。

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信息技术系统的定期访问和安全对Vista的运营至关重要。据Vista所知，它没有经历过任何与其信息技术系统中断有关的重大损失。Vista实施了政策、控制和实践，以管理和保护Vista及其利益相关者免受内部和外部网络安全威胁，并遵守不断变化的法律要求和行业惯例。网络风险无法完全缓解，这些威胁还在继续演变。因此，Vista不能保证其信息技术系统受到充分保护，不受网络犯罪的影响，也不能保证系统不会因疏忽而受损，或不会出现故障或缺陷。Vista信息技术系统的潜在中断，包括但不限于安全漏洞、断电、盗窃、计算机病毒、网络攻击、自然灾害和第三方信息技术服务提供商不遵守规定，以及第三方信息技术服务提供商的网络安全专业知识和保障水平不足，可能会对Vista的运营产生不利影响，并带来重大成本和风险，包括但不限于机密、专有、个人或敏感信息和第三方数据的丢失或泄露，对其财务业绩的重大不利影响，遵守其合同义务，遵守适用法律，

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该公司受反贿赂和反腐败法律的约束。

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Vista的运营由多个国家的多个级别的政府管理，并涉及到与这些政府的互动。Vista必须遵守我们开展业务所在国家的反腐败和反贿赂法律。近年来，这类法律的执行频率和处罚力度普遍增加，导致对违反反腐败和反贿赂法律的公司进行了更严格的审查和惩罚。此外，一家公司可能不仅要对其员工的违规行为负责，而且要对其承包商和第三方代理人的违规行为负责。尽管我们已采取内部控制政策来降低此类风险，但不能保证我们的内部控制政策和程序将始终保护我们不受联属公司、员工或代理的鲁莽、欺诈行为、不诚实或其他不当行为的影响，这些措施可能并不总是有效地确保我们、我们的员工、承包商或代理严格遵守该等法律。如果我们发现自己受到执法行动或被发现违反了这些法律，这可能会导致民事和刑事罚款和处罚，调查和诉讼，以及吊销营业执照或许可证，对我们的声誉和经营业绩造成实质性的不利影响。

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我们的业务受到不断变化的公司治理和公开披露法规的约束，这既增加了我们的合规成本，也增加了不合规的风险。

我们受到多个政府和自律组织(包括不列颠哥伦比亚省证券委员会、美国证券交易委员会、多伦多证券交易所(下称“多伦多证券交易所”)、纽约证券交易所美国交易所和财务会计准则委员会)颁布的不断变化的规则和法规的约束。这些规则和法规在范围和复杂性上不断演变，许多新的要求都是为了回应美国国会颁布的法律而产生的，这使得遵守变得越来越困难和不确定，这可能会对我们的声誉和股票价格产生不利影响。

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1B项。未解决的员工评论。

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不适用。

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项目2.财产

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除非另有说明，否则所指的美元或美元指的是美国货币，澳元或澳元指的是澳大利亚货币，均以千为单位。

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合格人员

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Vista公司高级副总裁约翰·W·罗泽尔(John W.Rozelle)已审核并批准了这份Form 10-K年度报告中披露的有关托德山的科学和技术信息。罗泽尔先生是S-K 1300和NI 43-101定义的合格人员。有关本10-K表中用于估计矿产储量和矿产资源的主要假设、参数和方法的说明，以及数据核实程序，以及对估计可能受到任何已知环境、许可、法律、所有权、税收、社会政治、营销或其他相关因素影响程度的一般性讨论，请查阅作为本10-K表的展品并通过引用并入本10-K表的托德山项目的技术报告摘要。

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澳大利亚北领地托德山金矿项目

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摘要披露

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该公司只有一处重要的采矿资产，那就是位于澳大利亚北领地的托德山(Mt Todd)项目。我们通过全资子公司Vista Gold Australia Pty持有托德山。澳大利亚维斯塔黄金有限公司(“Vista Gold Australia”)。

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技术报告摘要

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2022年托德山FS是根据S-K 1300编写的技术报告摘要，于2022年2月24日提交给Edgar，标题为“S-K 1300技术报告摘要-Mt Todd Gold Project-50,000 tpd可行性研究-澳大利亚北领地”，生效日期为2021年12月31日，发布日期为2022年2月9日(“2022年FS”)。根据NI 43-101，加拿大的配套可行性研究已于2022年2月24日在SEDAR上提交，标题为“NI 43-101技术报告-Mt Todd Gold Project-50000 tpd可行性研究-澳大利亚北领地”，生效日期为2021年12月31日，发布日期为2022年2月9日。

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这些报告的技术数据和经济结论是相同的，只是由于S-K 1300和NI 43-101各自的披露要求而导致的报告之间的微小差异。这些报告由Sabry Abdel Hafez，Ph.D.，P.Eng；Rex Clair Bryan，Ph.D.，SME RM；Thomas L.Dyer，P.E.，SME RM；Amy Hudson，Ph.D.，CPG，REM；AppleHudsey，P.E.；Chris Johns，M.Sc，P.Eng.；Max Johnson，P.E.；Deepak Malhotra，Ph.D.，SME RM；Zvonimir PEM基思·汤普森，CPG，AIPG成员，每个人都是S-K 1300和NI 43-101以下的合格人员。

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以下对托德山的描述部分来源于《2022年金融时报》，读者应查阅《2022年金融时报》以获得有关托德山的更多细节。2022年FS可在www.sec.gov上查看，也可在我们www.sedar.com的个人资料下查看。2022年财务报告并未以引用方式并入本年度报告Form 10-K中。

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本节中未另行定义的某些大写术语具有2022年FS中赋予它们的含义。

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项目位置和访问权限

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托德山位于澳大利亚北卡罗来纳州凯瑟琳西北56公里处，达尔文东南约290公里处。通过现有的铺设好的公共道路和大约四公里长的铺设好的私家路进入。我们控制和维护私人铺设的道路。

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该地区属于亚热带气候，雨季和旱季截然不同。该地区的大部分降雨量是在1月至3月之间。气温适中，可以全年开采。地形相对平坦。这些公寓包括各种栖息地，构成了北部萨凡纳林地地区的一部分，

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它的特点是桉树林地和热带草丛。在以前和计划中的矿山厂址和废石场区域，地面高度大约在海拔130至160米以上。

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项目阶段

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托德山项目是一个开发阶段的项目，拥有已探明和可能的矿产储量。

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可行性研究结果

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2022年金融服务评估一个日产量50,000吨的项目(“日产量50,000吨项目”)，以优化应付黄金、资本效率、运营成本和净现值(“NPV”)。

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50,000 tpd项目的亮点包括：

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下表列出了5万tpd项目的主要统计数据：

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注：表格经济学使用1600美元/盎司黄金和1.00澳元：0.71澳元兑换。

(1) 第1-7年是在6个月的试运行和上坡期之后开始的。

(2)矿场的寿命是从投产开始到最后关闭为止。

(3) 分选后的磨矿回路进给品位。

(4)每盎司现金成本是非美国公认会计原则的财务衡量标准；请参阅第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--非美国公认会计原则的财务衡量标准”，以了解更多信息。

(5)每盎司的综合维持成本(“AISC”)是一个非美国GAAP财务衡量标准；请参阅第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--非美国GAAP财务衡量标准”，以了解更多信息。

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下表显示了使用1600美元/盎司黄金和1.00澳元/0.71澳元汇率的5万吨/盎司项目的年度现金流：

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下表提供了在可变金价和外汇假设下50,000 tpd项目经济的更多详细信息：

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†反映了2022年财务报告中用于经济分析的假设。

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5万吨/日项目初始和持续资本需求的主要资本支出为：

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注意：由于四舍五入，金额可能不会加到总数中。资产出售和残值假设包括采矿和加工设备的报废转售价值；以及加工厂和其他设施的钢材和管道的回收价值。

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⁽¹⁾扣除资产出售后的净额。

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2022年FS考虑拥有一支由所有者运营的采矿船队，初始资本为8600万美元，持续资本为5.65亿美元，包括应急资金。这项研究假设这些设备将在退役后出售，估计残值为2100万美元。车队运营商和其他员工预计将以社区为基础，通过较低的营地相关资本和运营成本提供好处。采矿设备将通过与制造商授权经销商签订的全面维护和维修合同进行维护。总体而言，与合同采矿相比，这种方法预计将产生更低的运营成本。

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2022年FS利用了各种矿石品位的分选效率、分选前筛分中金的自然浓度、细磨效率以及最终磨矿粒度为P的情况下金回收率的提高。₈₀40µm，并选择FLSmidth的VXP粉碎机作为首选细磨机。

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这个日产量5万吨的项目包括从第三方购买电力。发电厂将根据一份专用合同拥有、运营和提供电力。

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下表列出了50,000 tpd项目运营成本的细目。

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注：由于四舍五入，表可能不会加到总计中

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2020年11月，我们修改了与Jawoyn的协议。修改后的协议为Jawoyn提供了0.125%至2.0%的毛收入特许权使用费(“GPR”)，这取决于当时的金价和汇率，而不是它以前成为托德山10%合资伙伴的权利。修改后的协议不影响之前商定的1.0%的GPR。合并后的探地雷达范围现在从1.125%到3.0%，反映在上表中。

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矿山生产年限时间表预计将在项目的16年运营寿命内处理2804百万吨矿石，估计含金量为698万盎司，平均品位为0.77克Au/t。预计回收的黄金总量为631万盎司。该项目整个生命周期的平均黄金年产量预计为395,000盎司，其中包括商业运营头7年的平均479,000盎司。商业运营预计将在经过两年的建设和六个月的试运行和投产后开始。

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下表总结了生产计划。表格的阴影部分突出了分拣的影响，分拣减少了10%的加工吨位，提高了类似百分比的加工品位，并在磨矿、浸出和尾矿处理方面节省了成本。

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注：由于四舍五入，金额可能不会相加。

† 全面投产前6个月的投产投产时间

‡磨矿总量包括在16年和17年加工的现有堆浸垫的材料。

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矿产资源和矿产储量估算

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下表列出了该项目的估计矿产资源量。有效的 资源估算日期为2021年12月31日。以下矿产资源和矿产储量是根据S-K 1300标准和CIM定义标准编制的。

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目录

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Mt Todd黄金项目-截至2021年12月31日的财政年度末黄金矿产资源摘要，以1300美元/盎司为基础。黄金

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备注：

2022年FS的采矿计划包括已探明和可能的矿产储量，估计总回收率为631万盎司。下表列出了该项目的估计矿产储量。

Mt Todd黄金项目-截至2021年12月31日的财政年度末黄金矿产储量摘要-以每日50,000吨，0.35克Au/吨为界限，每盎司矿坑设计为1,125美元