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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
(标记一)
☑ 根据证券交易所第13或15(D)条提交的年报
1934年法令
截至本财政年度止12月31日, 2021
或
☐ 根据证券交易所第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年法令
关于从到的过渡期
佣金文件编号001-13251
SLM公司演讲
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 52-2013874 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | | (税务局雇主
识别号码) |
| | | |
| 大陆大道300号 | 纽瓦克, | 特拉华州 | 19713 |
| (主要执行办公室地址) | | (邮政编码) |
(302) 451-0200
(注册人的电话号码，包括区号)
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券： | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股票面价值0.20美元 | SLM | 纳斯达克全球精选市场 |
浮动利率非累积优先股，B系列，
每股票面价值0.20美元 | SLMBP | 纳斯达克全球精选市场 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是 ☐ 不是 ☑
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。 是 ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☑ | | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | (不要检查是否有规模较小的报告公司) | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | | | |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的. ☑
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☑
截至2021年6月30日，注册人的非关联公司持有的有投票权普通股的总市值为$6.4亿美元(基于纳斯达克全球精选市场报道的每股20.94美元的收盘价)。
截至2022年1月31日，有279,392,949已发行普通股的股份。
以引用方式并入的文件
委托书中与注册人2022年股东年会有关的部分以引用的方式并入本年度报告的表格10-K的第三部分。
审计师姓名：毕马威会计师事务所 Auditor Location: 弗吉尼亚州麦克莱恩审计师事务所ID：185
SLM公司
目录
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| | 页码 |
| | |
| 前瞻性声明和警告性声明 | 2 |
| 可用信息 | 2 |
| 第一部分 | | |
| 第1项。 | 业务 | 3 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 22 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 41 |
| 第二项。 | 属性 | 41 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 42 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 43 |
| 第II部 | | |
| 第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 44 |
| 第六项。 | 选定的财务数据 | 47 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 48 |
| 新冠肺炎对莎莉·梅的影响 | 48 |
| 关键财务措施 | 53 |
| 战略要务 | 59 |
| 经营成果 | 61 |
| 财务状况 | 65 |
| 流动性与资本资源 | 83 |
| 关键会计政策和估算 | 93 |
| 风险管理 | 99 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 103 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 107 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 107 |
| 第9A项。 | 控制和程序 | 107 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 107 |
| 第三部分。 | | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 108 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 108 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 108 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 108 |
| 第14项。 | 首席会计费及服务 | 108 |
| 第四部分 | | |
| 第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 109 |
前瞻性和警告性陈述
除另有说明或文意另有所指外，本年度报告中对“我们”、“萨利·梅”、“SLM”和“公司”的提法均指SLM公司及其子公司。
这份Form 10-K年度报告包含基于管理层截至本报告日期的当前预期的“前瞻性”陈述和信息。非历史事实的陈述，包括关于我们的信念、意见或期望的陈述，以及假设或依赖于未来事件的陈述，均为前瞻性陈述。这包括但不限于：有关围绕新冠肺炎或任何其他流行病的未来发展的陈述，包括但不限于有关新冠肺炎或任何其他流行病对公司业务的潜在影响、运营结果、财务状况和/或现金流的陈述；我们对未来普通股支付季度现金股息的预期和能力，取决于我们的董事会的决定，并基于对我们的收益、财务状况和要求、业务状况、资本分配决定和其他因素、风险和不确定性的评估；公司的2022年指导；公司的三年展望；公司执行贷款出售和股票回购的预期和能力；公司对起源、净冲销、非利息支出、收益、资产负债表状况和其他指标的预测；与会计准则变更相关的任何估计；以及与信用管理做法变化的影响相关的任何估计，包括模拟或其他行为观察的结果。前瞻性陈述会受到风险、不确定因素、假设和其他因素的影响，这些因素可能会导致实际结果与这些前瞻性陈述中反映的结果大不相同。这些因素包括, 项目1A所列风险和不确定因素。“风险因素”及本年度报告Form 10-K及随后提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件中的其他部分；流行病和其他公共卫生危机对社会、商业和立法/监管的影响；融资成本增加；流动性限制；与遵守法律法规相关的成本增加；未能遵守消费者保护、银行和其他法律；会计准则的变化以及重大会计估计中相关变化的影响，包括与我们的信用损失准备的测量和相关拨备费用有关的任何变化；我们所参与的任何重大诉讼中的任何不利结果；与我们对第三方的风险敞口相关的信用风险，包括我们衍生品交易的交易对手；以及教育贷款条款和教育信贷市场的变化(包括新法律和现有法律的实施带来的变化)。除其他事项外，我们还可能受到以下因素的影响：我们融资成本和可用性的变化；我们信用评级的降低；网络安全事件、网络攻击以及我们的操作系统或基础设施的其他故障或破坏，包括第三方供应商的故障；我们的声誉受到损害；与重组计划相关的风险，包括未能成功实施成本削减计划以及此类计划对我们业务的不利影响；教育融资需求的变化或贷款人、教育机构、学生及其家庭的融资偏好的变化；关于学生贷款业务和金融机构的法律法规的变化；银行业规章制度的变化, 包括增加资本要求；来自银行和其他消费贷款人的竞争加剧；我们客户的信誉；整体利率环境的变化，包括相关货币市场工具和我们的盈利资产与我们的融资安排之间的利率关系；我们拥有的贷款的预付款利率；总体经济状况的变化和我们成功完成任何收购的能力；以及其他战略举措。编制我们的合并财务报表还要求我们做出某些估计和假设，包括对未来事件的估计和假设。这些估计或假设可能被证明是不正确的。本年度报告中以Form 10-K格式包含的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制，并且仅在本报告发表之日起作出。我们不承担任何义务来更新或修改这些前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或我们预期的变化相一致。
可用信息
我们的网站地址是www.salliemae.com。我们的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)和当前报告(Form 8-K)的副本，以及对这些报告的任何修订、委托书和任何重要的投资者陈述，在以电子方式提交给美国证券交易委员会或向其提供后，均可在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费获取。美国证券交易委员会有一个网站www.sec.gov，其中包含所有此类提交或提交的报告和其他信息。此外，我们的董事会治理准则、商业行为准则(包括适用于我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官的道德准则)和董事会每个委员会的管理章程的副本可以在我们的网站上免费获得，也可以根据要求打印出来，供任何股东索取。我们打算通过在我们的网站上发布这些信息来披露对我们的商业行为准则(在适用于我们的首席执行官、首席财务官或首席会计官的范围内)的任何修订或豁免。我们网站上包含或参考的信息不会以引用方式并入本Form 10-K年度报告中，也不构成本年度报告的一部分。
第一部分：
项目1.业务
我们公司的使命
SLM公司，通常被称为Sallie Mae，是高等教育领域最重要的金融品牌。我们的使命是在学生开始他们独特的旅程时增强信心。我们通过提供工具、资源和信息来简化大学规划流程，帮助学生和家庭做出明智的决定，并通过我们的奖学金计划和负责任的融资选择改善入学机会和支持大学完成学业。
我们相信，任何形式的教育都是成功的基础，是机会的均衡器，也是通向经济流动性的公认途径。高等教育增加了终生工资，并使经济流动成为可能。例如，来自美国劳工和统计局的数据证实，拥有学士学位的人比拥有高中文凭的人多挣67%。1那些拥有高级学位的人比那些拥有高中文凭的人赚得更多。1这种影响是多代人的，因为父母受过大学教育的孩子比父母没有上过大学的学生更有可能获得学士学位。大多数人会同意，当我们的社会每个成员都有接受高等教育的机会时，我们的社会就会繁荣，在经济上变得更加包容。2教育代表着对一个人未来的变革性投资，它造就了我们国家的下一代护士、教师、工程师、商业领袖等等。
我们的历史
虽然Sallie Mae的名称已经存在了40多年，但今天以Sallie Mae的名义运营的公司SLM Corporation成立于2013年底，其中包括其全资子公司Sallie Mae Bank，这是一家于2005年成立的实业银行(以下简称“银行”)。2014年4月30日，我们从另一家从事教育贷款管理、服务、资产追回和合并贷款业务的上市公司--现在名为Navient Corporation(“Navient”)--中合法地分离出来(“分拆”)。Navient保留了分拆前产生的所有资产和负债，但根据与分拆相关的分离和分配协议(定义见下文)由我们明确保留的资产和负债除外。我们是一家个人银行业务，除根据分拆及分销协议明确保留的资产或负债外，并无保留分拆前产生的任何资产或负债。我们有时将剥离前存在的公司称为“剥离前的SLM”。
世行成立于2005年，代表分拆前的SLM资助和发起私立教育贷款(如下所述)。虽然世行在2006年2月首次发起私立教育贷款，但分拆前的SLM在2009年年中继续从第三方贷款伙伴那里购买一部分私立教育贷款。除了少数例外，从2009-2010学年开始，即2009-2010学年，即2009年年中推出智能选择学生贷款计划后的第一个学年，该行成为剥离前SLM的私人教育贷款的唯一发起人。
我们的主要执行办事处位于特拉华州纽瓦克大陆大道300号，邮编：19713。此外，我们在特拉华州纽卡斯尔、犹他州盐湖城、印第安纳州印第安纳波利斯、马萨诸塞州牛顿和弗吉尼亚州斯特林设有办事处。我们的电话号码是(302)451-0200。
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1 Https://www.bls.gov/careeroutlook/2021/data-on-display/education-pays.htm
2 Https://research.collegeboard.org/trends/education-pays
我们的业务
我们的业务专注于战略要务，为我们的持续成功奠定了基础。这些当务之急包括：提高我们核心业务的盈利能力和增长能力，继续在我们的客户中打造和推广强大的品牌，帮助政策制定者更好地了解学生贷款市场和我们在其中的角色，分配资本并在适当的时候将其返还给股东，以及培养真正的使命和绩效导向的文化。
私立教育贷款
我们的主要业务是发起和提供高质量的私立教育贷款。“私人教育贷款”是为学生或他们的家庭提供的教育贷款，这些贷款不是由任何州或联邦政府提供的，也不是由任何州或联邦政府担保的。我们还提供由联邦存款保险公司(“FDIC”)承保的一系列存款产品。2021年，超过39.7万个家庭选择我们作为他们的私人教育贷款提供者，比其他任何私人学生贷款机构都多。2021年，我们发放了54亿美元的私立教育贷款，比截至2020年12月31日的一年增长了2%。截至2021年12月31日，我们持有196亿美元的私人教育贷款用于投资，净额，未偿还。
我们向学生和家庭发放的私立教育贷款主要是为了弥合高等教育成本与通过经济援助、联邦贷款以及学生和家庭资源提供的资金之间的差距。我们还将私人教育贷款作为类似联邦教育贷款产品的替代方案，我们认为我们的利率具有竞争力。
我们的主要私人教育贷款产品是Smart Option学生贷款，它强调在校支付功能，可以产生较短的期限并降低客户的总财务费用。客户通常在发放贷款时选择三种Smart Option还款类型之一。前两个选项是仅限利息和固定付款选项，需要在学生在校期间和之后的宽限期内按月付款，约占世行在2021年发起的私人教育贷款的一半。第三种还款选择是更传统的递延私人教育贷款产品，客户在学生在校期间和离开学校后的宽限期内不需要还款。(Smart Option学生贷款的宽限期通常为借款人离开学校后的六个月，但对于一小部分研究生贷款，宽限期可长达36个月。)较低的纯利息和固定支付选项的利率鼓励客户选择这些选项，与传统的递延期权贷款相比，这有助于客户降低总贷款成本。在学校期间付款有助于客户习惯于按时定期还款。我们提供浮动利率贷款和固定利率贷款。
我们还为特定的研究生学习项目提供六种贷款产品。这些贷款包括萨利·梅法学院贷款、萨利·梅MBA贷款、萨利·梅健康专业研究生贷款、萨利·梅医学院贷款、萨利·梅牙科学校贷款和萨利·梅研究生院贷款。这些产品是为满足研究生的特定需求而设计的，例如延长医学生的宽限期。
我们定期审查和更新我们的私人教育贷款产品的条款。我们的私人教育贷款包括对家庭的重要保护，包括在学生借款人死亡或永久残疾的情况下免除贷款，为学生和联署人提供免费的季度FICO分数福利，以及为拥有Smart Option学生贷款的借款人提供在线辅导服务，以帮助学生在学校取得成功。
作为私人助学贷款的持有人，我们承担了客户的全部信用风险。我们通过基于定制信用评分标准的承保和定价以及添加合格的联署人来管理这一风险。对于在截至2021年12月31日的一年内发放的私立教育贷款，我们在原始批准时的平均FICO评分(代表联署人或借款人的较高信用评分)为750分，其中约86%是联署的。此外，我们要求学校证明我们发起的每一笔私立教育贷款的必要性和金额(以防止超出学校入学成本的不必要借款)，我们将贷款收益直接支付给高等教育机构，以确保贷款收益直接用于学生的教育费用。
我们营销战略的核心是通过资助办公室以及在线和直接向学生和家庭营销，在校园内推广我们的产品。我们与大约2,300所高等教育机构的校园合作由我们的关系管理团队领导，这是业内最大的团队，已成为经济援助办公室值得信赖的资源。
我们的贷款是高信用质量的，我们的绝大多数客户管理他们的付款取得了巨大的成功。偿还中的私人教育贷款包括客户只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款。截至2021年12月31日，3.3%的民办教育贷款(为投资持有)拖欠30天或以上，民办教育贷款(为投资持有)为1.9%的偿还和宽免贷款。2021年，私立教育贷款净冲销占平均偿还贷款的百分比为1.33%。
Sallie Mae银行
该银行由犹他州金融机构部(UDFI)、联邦存款保险公司(FDIC)和消费者金融保护局(CFPB)监管，提供高收益储蓄账户、货币市场账户和存单(CDS)等传统储蓄产品，发起私人教育贷款，并管理贷款组合，其中还包括根据先前存在的联邦家庭教育贷款计划(FFELP Loans)承保或担保的贷款，以及信用卡贷款(信用卡)。截至2021年12月31日，该银行的总资产为289亿美元，其中包括196亿美元的私人教育贷款(为投资而持有)、净额、6.93亿美元的FFELP贷款(为投资而持有)、净额、2300万美元的信用卡(为投资而持有)、净额和总存款214亿美元。
我们有能力获得存款资金并提供具有竞争力的存款利率，这将是维持我们的私人教育贷款和其他来源所必需的。我们获得这类资金的能力在一定程度上取决于银行的资本水平及其对其他适用监管要求的遵守情况。在提交本文件时，除了通常适用于所有类似章程和规模的FDIC保险银行的限制外，我们获得存款资金或我们提供的利率的能力没有监管限制。2021年，我们通过在长期资产支持证券(ABS)市场上以私人教育贷款池为抵押，筹集了16亿美元的定期融资，从而保持了我们的多元化融资基础。这使我们截至2021年12月31日的ABS未偿还资金总额达到49亿美元，占我们为投资组合持有的私人教育贷款总额的25%。我们计划在市场条件允许的情况下继续使用ABS融资。这有助于我们更好地匹配我们的资产，避免过度依赖存款资金。
有关萨利美银行的更多详细信息，请参阅“监督和监管”中标题为“监管”的小节。
信用卡
我们提供三种类型的信用卡，每一种都是为促进和奖励财务责任而独特设计的，包括一种提供现金返还奖金的卡，持卡人可以申请偿还学生贷款。截至2021年12月31日，我们为投资组合持有的贷款中有2300万美元的信用卡净额未偿还。
智能猪
我们的SmartyPig™产品是一个免费的、联邦存款保险公司保险的、基于目标的在线储蓄账户，帮助消费者为长期和短期目标储蓄。它的分级利率回报了增加储蓄的消费者。截至2021年12月31日，我们拥有3.36亿美元的SmartyPig存款。
个人贷款与UPromise
在2019年第四季度，我们停止了用于非教育目的的无担保个人贷款(“个人贷款”)的发放，并且在2021年和2020年没有发放或购买任何个人贷款。2020年第三季度，我们出售了全部个人贷款组合，将资本和注意力集中在核心教育贷款业务上。
作为我们专注于核心业务并与之保持一致的努力的一部分，2020年5月31日，我们还出售了前UPromise Inc.子公司，该子公司运营着一项免费加入奖励计划。
我们的借贷理念
Sallie Mae致力于负责任地贷款，并通过建议学生和家庭遵循以下三步法来支付大学学费，以鼓励负责任的贷款：
从你不需要偿还的钱开始。通过最大限度地利用奖学金、助学金和勤工俭学来补充你的大学储蓄和收入。
探索联邦助学贷款。通过填写联邦学生援助免费申请(FAFSA)来探索联邦学生贷款选择。
考虑一笔负责任的私人学生贷款。填补你的可用资源和大学费用之间的差距。
客户的最大利益是最重要的，是我们负责任的贷款理念不可或缺的一部分。我们奖励财务责任，强调建立良好的信用，并提供灵活的还款条件，帮助客户管理和消除债务。我们还在产品中嵌入了对客户的保护。为了确保申请者只借到他们所需的学费，我们积极与学校接触，并要求学校在支付私立教育贷款之前获得学校认证。为了帮助申请人了解他们的贷款及其条款，我们提供多个定制的披露，解释申请人的起始利率、贷款有效期内的利率，以及可用还款选项下的贷款总成本。我们的私立教育贷款具有以下特点：(I)没有发放费和提前还款罚金；(Ii)通过汽车借记注册并按月还款的人可享受利率减免；(Iii)免费获得季度FICO信用评分，以帮助客户监控其信用状况；(Iv)可选择还款选项；以及(V)可选择浮动利率或固定利率。从2017年开始，所有新发放的面向本科生的民办教育贷款都包括免费使用在线第三方供应商的学习服务，以帮助学生升学。
我们如何帮助学生和家庭借还民办教育贷款
我们的私人教育贷款客户中有一半选择在校还款。通过在学校付款，客户学会了建立良好的还款模式，降低了他们的总贷款成本，并减少了毕业时的债务。我们在客户在校期间每月向他们发送通信，即使他们没有计划每月还款，我们也会随时通知他们，并鼓励他们减少离开学校时的欠款。
一些从学校过渡到劳动力大军的客户可能需要更多的时间，才能在财务上有能力全额支付本金和利息。Sallie Mae创建了分级还款期计划(GRP)，以帮助借款人获得额外的还款灵活性，允许客户在12个月内只支付利息，而不是全额支付本金和利息，前提是他们在指定的时间范围内选择参加GRP。选择参加GRP的时间从借款人宽限期届满前六个月开始，一直延长到宽限期届满后12个月。根据该计划，12个月的利息只在借款人宽限期届满或选择该计划时开始支付，两者以较迟者为准。
我们的经验告诉我们，从学校到全额本金和利息偿还的成功过渡涉及制定和执行财务计划。随着客户贷款本金和利息还款期的临近，Sallie Mae与他们接触，并与他们沟通过渡期间的预期。此外，SallieMae.com还为客户提供有关如何组织贷款、制定每月预算和了解还款义务的教育内容。提供的例子有助于解释如何应用和分配付款，并了解替代还款计划的应计利息如何影响客户的贷款成本。该网站还提供了有关根据《军人民事救济法》(“SCRA”)向军人提供福利的重要信息。
毕业后，客户可以申请解除联署人的贷款。此选项在支付了12个本金和利息并且学生借款人充分满足我们的信用要求后可用。在联署人死亡的情况下，学生借款人自动以相同条款继续作为贷款上的唯一个人。
如果客户的账户出现拖欠，我们的托收中心会与客户和/或联署人合作，了解他们持续付款的能力。如果客户有财务困难，我们会与客户和/或联署人合作，确定任何旨在减少每月还款义务的替代安排。这些措施可以包括延长还款时间表，暂时降低利率，如果合适的话，还可以忍受短期的困难。这些安排适合客户的个人情况和付款能力。当我们给予忍耐时，我们建议客户忍耐将对他们的贷款余额产生影响。见第二部分，第7项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-财务状况-信贷损失拨备-使用容忍和利率调整作为私人教育贷款收取工具”，以了解有关我们信用管理做法最近变化的更多信息。
新冠肺炎回应
我们为面临特殊情况或在偿还贷款方面遇到困难的客户提供便利。像许多美国人一样，我们的一些客户面临着无法预见的挑战，原因是由冠状病毒2019年或新冠肺炎(新冠肺炎)引起的呼吸道疾病的大流行。作为回应，我们采取了重大措施，提供救济，以帮助这些客户。2020年3月10日，我们在我们的网站上主动发布了援助信息，并与包括联署人在内的所有Sallie Mae客户进行了沟通，告知他们可以获得援助。我们增强了聊天、自动电话系统、移动应用程序和网站功能的功能，以帮助所有客户管理他们的账户、支付或推迟付款，以及请求困难救济。客户可以通过任何他们最方便的方式与我们联系。
从历史上看，我们也曾利用容灾能力来帮助受重大事件影响的借款人，包括飓风、野火、洪水和新冠肺炎疫情。我们通常会向受影响的借款人提供灾难容忍度，每次最多三个月。根据鼓励贷款人与受新冠肺炎影响的客户建设性合作的监管指导，我们援引了同样的容灾计划通过新冠肺炎帮助我们的客户，并在我们的整个业务中提供了这一计划，包括通过移动和自助渠道，如聊天和交互式语音应答，以应对疫情初期的高流量。自那以后，我们又回到了通过我们的客户服务和收集人员与这些客户100%互动的政策。要求容灾或延长容灾期限的客户需要与我们的客户服务和收款人员联系。
在新冠肺炎期间，我们的客户经历了更高程度的经济困难，这最初导致了更高水平的容忍。我们预计，对于一些客户来说，财务困难可能会导致未来更高水平的拖欠和违约，因为接受了我们灾难容忍的借款人将重新进入还款状态。从2021年6月起，我们停止发放新冠肺炎相关灾难准备金。随着各种拖欠贷款的借款人退出灾难容忍并开始偿还，我们预计这部分客户的损失水平会上升。我们预计，如果情况不变，拖欠率和违约率的恶化可能会持续下去，直到经济状况恢复到大流行前的水平。关于新冠肺炎对本公司影响的进一步情况，见第二部分第7项。在本年度报告Form 10-K中，题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--新冠肺炎对萨利美的影响”。
客户服务
我们为我们在美国的所有私立教育贷款执行发起、服务和收取活动，并由专门的代表帮助具有各种需求的客户，包括可能有资格享受军事福利的军事人员客户。我们期望本行或本行附属公司保留对本行发放的所有私立教育贷款的服务，无论这些贷款是持有、出售还是证券化。
在过去的几年里，我们在与贷款客户互动的能力方面进行了几项改进，包括：
•一个集成平台，允许客户和服务代理简化我们的流程并提高效率，从而为我们的团队成员创造更多以客户为中心的能力；
•为客户服务提供在线聊天功能；
•可通过智能手机和Apple Watch访问的移动应用程序；以及
•发起客户调查，以获得对我们服务职能中需要改进的领域的反馈。
这些改进和其他改进有助于简化发起和服务流程，提高客户自助服务率，并提高所有渠道的客户满意度。该公司在更好的商业局保持A+评级。
客户成功
我们继续调整我们的业务，以最好地满足那些将我们视为值得信赖的顾问和合作伙伴的家庭的需求。我们为客户的成功付出了巨大的努力。在所有客户中，大约98%的偿还贷款是良好的。
我们的大学计划计算器帮助家庭设定大学储蓄目标，预测大学学位的全部成本，并估计未来的学生贷款还款和保持还款可控所需的年度起薪水平。
奖学金搜索是我们的免费在线奖学金数据库，拥有600多万个奖学金，总价值超过300亿美元。我们对研究生的奖学金搜索包括获得大约100万个研究生奖学金，总价值超过12.5亿美元。
我们也有一个一站式的大学规划目的地--Sallie Mae为大学资源买单--与高中教育工作者和辅导员一起创建的，并为他们服务的。Sallie Mae为大学资源付费提供了免费的在线大学规划工具、关于经济援助的教育短片和其他有价值的信息，以帮助指导学生及其家庭完成大学规划过程。
为了提高人们对填写FAFSA的重要性的认识，并简化流程，我们与领先的中小学和大学招生软件提供商Bookk合作，提供一个免费的在线工具，帮助家庭提交FAFSA。该工具将完成FAFSA的平均时间从55分钟减少到不到20分钟。
2021年，我们重新推出了我们的在线资源，以提供一个集中和简化的网站，为学校辅导员提供有关工具和资源的信息，帮助他们帮助学生和家庭规划和支付大学费用。我们还在创建一套鼓舞信心的工具和资源，以及新的、创新的合作伙伴关系，我们希望这些合作伙伴关系将为我们的客户提供重大价值。
2022年1月，我们宣布已签署协议，收购Epic研究教育服务有限公司的资产，该公司的业务名称为硝基学院(Nitro College)。Nitro为大学生及其家长提供必要的工具，以驾驭大学融资、管理他们的债务并获得奖学金机会，这让他们感到自豪。除了提供奖学金查找器，Nitro还提供FAFSA申请支持、助学金信息和计算器，帮助大学生确定大学学位的潜在投资回报。Nitro的加入将支持我们的使命，即为学生提供成功驾驭高等教育之旅所需的信心。战略上，我们预计收购Nitro资产(包括其员工和知识产权)完成后，将立即扩大我们的数字营销能力，降低获取客户账户的成本，并加快我们成为大学前、大学期间和大学毕业后学生更广泛的教育解决方案提供商的进程。这笔交易还有待惯例的批准和完成条件，预计将在2022年第一季度完成。
民间助学贷款市场增长的主要驱动力
私立教育贷款市场的规模主要基于三个因素：大学招生水平，上大学的费用，以及联邦政府支付大学教育费用的可获得性。学生和他们的家庭可以支付的大学费用，以及奖学金和机构助学金的可用性也很重要。如果教育成本的增长速度超过了家庭收入、储蓄、联邦贷款和奖学金的总和，预计会有更多的学生和家庭依赖私人教育贷款。如果招生水平或大学费用下降，或者联邦教育贷款、助学金或补贴和奖学金的可获得性显著增加，私立教育贷款的需求可能会减少。
我们主要关注公立和私立非营利性四年制学位授予机构的学生。我们向一些就读两年制营利性学校的学生提供贷款。由于两年制项目的成本较低，联邦助学金和贷款项目通常足以满足这些学生的资金需求。在我们2021年的私立教育贷款中，约有12%或6.73亿美元是为就读营利性学校的学生提供的。我们继续开展业务的营利性学校主要专注于职业培训和医疗保健领域。我们希望在营利性学校就读并完成课程的学生与就读于公立和私立非营利性四年制学位授予机构并毕业的学生一样，支持同样的还款表现。
我们的竞争对手1在私人教育贷款市场，包括发现银行、公民金融集团和PNC银行等大型银行，以及一些规模较小的专业金融公司和教育金融委员会成员。我们的竞争基于我们的产品、原创能力、价格和客户服务。
招生
我们预计，未来几年的招生人数将保持相对平稳。
四年制学位授予机构的招生人数2
(单位：百万)
•根据美国教育部2021年1月发布的预测，从2020年到2029年，入学人数预计将保持相对持平。2
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1来源：MeasureOne 2021年第三季度私人学生贷款报告，2021年11月。Www.measureone.com。
2资料来源：美国教育部，国家教育统计中心，2029年教育统计预测(NCES，2021年1月)，高等教育机构入学人数(NCES，2021年1月)。这些是我们可以获得的这些信息的最新来源。然而，考虑到这些来源的发布日期，来自这些来源的信息可能是有限的，可能无法考虑或反映未来几年新冠肺炎对学生和高校招生的全部影响和影响。
学费
•从2017-2018年到2021-2022年，四年制公立和私立非营利机构公布的平均学杂费(不包括食宿)分别以1.9%和2.3%的复合年增长率增长。2019-2020年和2020-2021年，公立和私立四年制非营利机构公布的平均学杂费分别增长了1.2%和1.1%，2020-2021年和2021-2022年分别增长了1.6%和2.1%。3学杂费可能会继续以近年来较为温和的速度增长。
公布学杂费3
(实际金额为美元)
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3资料来源：美国大学理事会--2021年大学定价趋势。©2021年大学理事会。Www.collegeboard.org.美国大学理事会每年都会重申其数据，这可能会导致之前报告的结果有所不同。
资金来源
2020-2021年，私人教育贷款的发放量估计减少到110亿美元，比前一年下降了15%。4
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4资料来源：美国大学理事会--2016年学生资助趋势。©2016年，美国大学理事会。Www.collegeboard.org和大学理事会-2021年学生援助的趋势。©2021年，大学理事会。Www.collegeboard.org。Measureone www.measureone.com。以当前美元计算的资金来源，包括联邦和私人贷款数据。2021年私立教育贷款市场假设使用大学理事会-2016年学生援助趋势©2016年趋势和大学理事会-2021年学生资助趋势©2021数据和MeaureOne报告。关于私人教育贷款市场规模的其他来源也存在，可能会以不同的方式引用市场规模。美国大学理事会每年都会重申其数据，这可能会导致之前报告的结果有所不同。我们依赖可公开获得的市场估计来源，因为我们认为这为比较我们业务的表现提供了更合适的基础。
•我们估计2020-2021年用于高等教育的总支出为4690亿美元，高于2016-2017年的4350亿美元。在2020-2021财年，私立教育贷款的发放量估计减少到110亿美元，比前一年下降了15%，仅占高等教育总支出的2.4%。在没有其他资金来源增长的情况下，总支出的适度增长可以导致私人教育贷款的显著增加。5
•在2016-2020年期间，总支出的增加主要是通过增加家庭捐款来吸收的。如果家庭财务状况继续改善，我们预计这一趋势将继续下去。
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5资料来源：通过Sallie Mae为毕业生和本科生确定相当于全日制的教育费用，并乘以每种学校的估计人均入学总费用，来估算中学后教育总支出。为此，我们使用了来自美国教育部、国家教育统计中心、到2027年教育统计预测(NCES 2020,2020年10月)、综合高等教育数据系统(IPEDS)、大学理事会-2016年学生援助趋势的信息。©2016年大学理事会，www.collegeboard.org，大学理事会-2021年学生援助趋势。©2021年大学理事会，www.collegeboard.org，大学理事会-2021年学生定价趋势。©2021年大学理事会，www.collegeboard.org，国家学生交换所-学期入学估计，以及公司分析。2019年私立教育贷款市场假设使用大学理事会-2016年学生援助趋势©2016年趋势和大学理事会-2021年学生资助趋势©2021数据。这些数据点的其他来源也是公开存在的，可能与我们计算的估计不同。NCES、IPEDS和大学理事会每年都会重述他们的数据，这可能会导致以前的报告不同。我们还重新计算了公司分析中的数字，将所有出勤成本标准化为未经通胀调整的美元。这对历史数据的影响微乎其微。 |
监督和监管
概述
我们受到各种联邦、州和地方当局的广泛监管、审查和监督。适用于我们和我们子公司的法律和法规的更重要方面如下所述。这些描述以适用的法规、立法、法规和政策的全文为参考进行限定，这些法规、法规和政策可能会被修改，并被联邦、州和地方机构解释和应用。
2010年通过了《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》(简称《多德-弗兰克法案》)，以改革和加强对美国金融服务业的监管。它载有全面的规定，以规范金融机构和金融市场其他参与者的做法和监督。它要求对美国金融服务业的几乎每个方面进行严格的监管、额外的要求和监督，包括增加资本和流动性要求、限制杠杆和加强监管权力。它需要发布许多法规，这些法规将在几年内生效。
此外，各州对直接监管助学贷款服务商的行为和做法越来越感兴趣。一些州最近颁布了立法，在州政府内设立专门办公室，以监督在这些州内运营的助学贷款服务行业，并设定管理助学贷款服务机构做法的最低标准。与过去相比，这是一个重大变化。过去，各州通常不会发布专门针对助学贷款服务行业的法律和法规。
消费者保护法律法规
我们的发起、服务、第一方收取和接受存款活动使我们受到联邦和州消费者保护、隐私和相关法律法规的约束。适用于我们业务的一些更重要的法律法规包括：
•管理不公平、欺骗性或滥用行为或做法的各种州和联邦法律；
•对助学贷款服务商的行为和做法施加具体的强制性标准和要求的各种国家法律法规；
•联邦真实贷款法和Z法规，管理向消费者借款人披露信贷条款；
•《公平信用报告法》和管理向消费者报告机构使用和提供信息的第五条条例；
•《平等信贷机会法》和《条例B》，禁止债权人在发放信贷时基于种族、宗教和其他被禁止的因素进行歧视的做法；
•SCRA，适用于在开始服兵役之前发生的所有债务(包括教育贷款)，并限制可能收取的利息金额，包括费用；
•《储蓄法》和《DD条例》，要求披露与消费者存款账户相关的某些信息；
•联邦储备银行(“FRB”)颁布的“快速资金可获得性法案”、“21世纪支票清算法案”和“CC条例”，涉及向消费者提供存款资金的问题；
•《金融隐私权法案》，规定了对消费者金融记录保密的义务，并规定了遵守联邦政府要求和传唤金融记录的程序；
•《电子资金转账法》和《条例E》，管理自动转账和与之相关的消费者权利；
•《电话消费者保护法》，该法案管理可用于联系客户的通信方法；
•《格拉姆-利奇-布利利法》，规定金融机构向非附属第三方披露有关消费者的非公开信息的能力；以及
•《加州消费者隐私法》，规定了加利福尼亚州居民个人信息的透明度和披露义务。
消费者金融保护局
CFPB拥有广泛的权力，可以颁布联邦消费者金融保护法下的法规，并直接或间接执行这些法律，包括提供对私人教育贷款行业的监管，以及审查金融机构的合规情况。它有权收取罚款，并在违规情况下命令消费者赔偿，从事消费者金融教育，跟踪消费者投诉，要求提供数据，并促进向服务不足的消费者和社区提供金融服务。它有权通过发布法规或在没有首先发布法规的情况下使用其执法权力来防止不公平、欺骗性或滥用行为和做法。CFPB一直在积极监督、审查和执行金融服务公司，特别是采取执法行动，处以罚款，并要求几家大型银行机构的客户大额退款。CFPB是世行的主要消费者合规监管机构，拥有合规审查权和主要消费者保护执法权。UDFI和FDIC仍然是世行财务实力的审慎监管机构。
CFPB内的私人教育贷款监察员有权接受并试图非正式地解决有关私人教育贷款的询问。法律要求私立教育贷款监察员每年向国会报告通过这一过程确定的趋势和问题。CFPB继续积极关注助学贷款行业，开展了多项与私立教育贷款市场和助学贷款服务相关的活动。2020年2月初，CFPB与美国教育部签订了谅解备忘录，以更好地为学生贷款借款人提供服务。根据协议，这些机构将分享借款人的投诉信息，并每季度举行一次会议，讨论收到的投诉的性质以及有关投诉解决的现有信息等。
对萨利梅银行的监管
该银行成立于2005年，是一家犹他州的工业银行，受FDIC、UDFI和CFPB的监管。根据《银行控股公司法》，我们不是银行控股公司，因此不受适用于银行控股公司的联邦法规的约束。然而，我们和我们的非银行子公司作为机构关联方受到监管和监督。以下讨论阐述了适用于我们、本行和我们的其他非银行子公司的银行监管框架的一些要素。
一般信息
该银行目前正接受FDIC和UDFI的审慎监管和审查，以及CFPB的消费者合规监管和审查。许多其他联邦和州法律和法规管理着银行业务的几乎所有方面，在某种程度上，还管理着我们的业务以及我们作为机构关联方的非银行子公司的业务。
联邦和州监管机构的行动
根据联邦和州有关受保存款机构的安全和稳健的法律和法规，如果确定银行缺乏足够的资本或其他资源，或以其他被认为不符合安全和稳健的银行做法的方式运作，UDFI和FDIC有权强制或限制银行的某些行动。根据这一授权，银行监管机构可以要求银行签订非正式或正式的监督协议，包括董事会决议、谅解备忘录、书面协议以及同意或停止令，根据这些协议，银行将被要求采取确定的纠正行动，以解决所提到的关切，并避免采取某些行动。
监管机构的执法权力
作为银行的“机构关联方”，我们、我们的非银行子公司以及我们的管理层、员工、代理人、独立承包商和顾问，如果违反法律、法规或政府机构的书面命令，可能会受到民事和刑事处罚。违规行为可能包括未及时提交要求的报告、提交虚假或误导性信息或提交不准确的报告。对这种违规行为的民事处罚可能高达每天100万美元，对一些金融机构犯罪的刑事处罚可能包括20年监禁。监管机构可以灵活地对机构和机构关联方采取执法行动，联邦存款保险公司有权终止存款保险。当由
银行机构、停止和停止以及类似的命令，除其他外，可能要求采取平权行动，纠正因违规或做法造成的任何损害，包括强制恢复原状、偿还、赔偿或保证不受损失。金融机构也可以被命令限制其增长，处置某些资产，撤销协议或合同，或采取命令机构认为适当的其他行动。如果违规行为是故意或鲁莽的，联邦银行监管机构也可以将董事或高管从有保险的存款机构中除名(或禁止他们进入该行业)。
于二零一四年五月，本行收到CFPB的民事调查要求(“CID”)，作为CFPB独立调查的一部分，该调查涉及客户投诉、费用及收费评估，涉及分拆前Navient的附属公司在分拆前一段时间内偿还学生贷款及相关的SLM收款做法(“CFPB调查”)。两个州的总检察长还向世行提供了相同的CID，其他州的总检察长也随着时间的推移参与了调查(统称为“多州调查”)。在要求的范围内，世行一直在与CFPB和进行多州调查的总检察长充分合作。鉴于CID、CFPB调查和多州调查所涵盖的时间框架，以及对Navient及其服务子公司在剥离之前进行的实践和程序的关注，Navient将领导对这些调查的回应。因此，我们没有任何基础来估计这些调查的持续时间或最终结果。
关于CFPB的调查，我们注意到，CFPB于2017年1月18日向宾夕法尼亚州联邦法院提起诉讼，指控Navient及其子公司Navient Solutions，Inc.和Pioneer Credit Recovery，Inc.。起诉书指控这些Navient实体在其历史偿债和收债做法方面存在欺骗性做法。SLM、世行或其目前的任何子公司都没有被点名为诉讼当事人，也没有被指控从事任何不当行为。CFPB的起诉书称，Navient根据本公司与Navient就分拆订立的分拆及分销协议(“分拆及分销协议”)承担这些责任。
2017年1月18日，伊利诺伊州总检察长向伊利诺伊州法院提起诉讼，起诉Navient-其子公司Navient Solutions，Inc.、Pioneer Credit Recovery，Inc.和General Revenue Corporation-以及因多州调查而产生的银行。2017年3月20日，世行采取行动驳回伊利诺伊州总检察长对世行的诉讼，辩称除其他事项外，起诉书未能足够具体地声称世行如何对任何被指控的行为负责，其中大部分行为早于世行的存在。2018年7月10日，法院批准了世行在不妨碍的情况下驳回诉讼的动议。2018年8月7日，伊利诺伊州总检察长提交了第一份修改后的申诉，2018年10月9日，世行再次提出驳回诉讼的行动，理由与2017年3月20日动议中提出的理由类似。伊利诺伊州总检察长于2018年11月21日提交了回复，世行于2018年12月10日提交了回复。动议的口头辩论于2019年1月9日进行。法院在知情的情况下考虑了这项动议，并于2021年12月7日举行了听证会。2021年12月16日，法院发布了一项命令，批准了世界银行的动议，驳回了第一次修订后的申诉，从而以偏见驳回了世界银行的诉讼。
2022年1月13日，Navient宣布与总共40个州的总检察长达成协议，以解决他们之前披露的跨州诉讼和调查事宜，包括但不限于因多州调查而提起的四起诉讼(由加利福尼亚州、华盛顿州、宾夕法尼亚州和新泽西州的总检察长提起)。SLM、银行或其目前的任何子公司都没有在加利福尼亚州、华盛顿州、宾夕法尼亚州或新泽西州的诉讼中被点名，也没有以其他方式成为诉讼的一方，也没有对他们提出索赔。该公司和世界银行不是纳维特和解协议的当事方，也不提供和解协议中寻求的任何救济。此外，Navient和各州之间的同意判决包含对剥离前SLM(包括银行和其他合并子公司)在剥离日期或之前发生的行为的索赔的释放。
根据分拆和分销协议的条款，以及根据分拆的结构所设想的，Navient有法律义务赔偿银行在分拆前进行SLM前的所有活动可能产生的所有索赔、诉讼、损害、损失或费用，但与开展分拆前消费者银行业务有关的某些债务除外，这些债务是由银行具体承担的(而且银行有义务赔偿Navient)。Navient已承认其根据《分离和分配协议》承担的赔偿义务，这与多州调查和银行被点名为当事人的相关诉讼有关。然而，Navient已通知银行，它认为银行可能有责任赔偿Navient因上述分离和分配协议下的诉讼而产生的某些潜在责任和/或
委员会建议双方推迟进一步讨论与诉讼有关的赔偿义务和正在进行的法律费用的偿还问题。银行不同意纳维特的立场，并已向纳维特重申，纳维特有责任迅速赔偿银行因进行分拆前SLM而产生的所有债务，这些债务在多州调查和上述诉讼中是有争议的。
安全和健康标准
《联邦存款保险法》要求联邦银行监管机构，如联邦存款保险公司，通过法规或指导，为所有受保的存款机构，如银行，规定与内部控制、信息系统和审计系统、贷款文件、信贷承保、利率风险敞口和资产质量有关的运营和管理标准。这些机构还必须规定收益和股票估值的标准，以及薪酬、费用和福利的标准。联邦银行监管机构通过监管和机构间指导实施了这些必要的标准，旨在在资本受损之前发现和解决有保险的存款机构的问题。根据这些规定，如果监管机构确定一家银行未能达到任何规定的标准，监管机构可以要求该银行提交一份可接受的合规计划，与提交和审查此类安全和稳健合规计划的最后期限保持一致。
分红和股份回购计划
银行支付股息的能力取决于犹他州的法律和联邦存款保险公司的规定。一般来说，根据犹他州工业银行法律法规和FDIC法规，如果支付股息后，银行的资本和盈余不会受到损害，则银行可以从净利润中向公司支付股息，而无需监管部门的批准。
当董事会宣布时，公司将根据董事会的酌情决定权就其已发行的浮动利率非累积优先股B系列(“B系列优先股”)支付季度现金股息。2019年1月，公司启动了一项新政策，从2019年第一季度开始对普通股定期支付季度现金股息，董事会批准了普通股回购计划。
普通股分红声明取决于公司董事会的决定和酌情决定权。本公司可能随时改变其普通股股利政策。
2019年1月23日的股份回购计划(“2019年股份回购计划”)自公告之日起生效，并于2021年1月22日到期，允许本公司不时回购其普通股股份，回购总价不超过2亿美元。我们已经利用了2019年股份回购计划下的所有能力，在截至2019年12月31日的年度中以1.67亿美元的价格回购了1700万股普通股，在截至2020年12月31日的年度中以3300万美元的价格回购了300万股普通股。
2020年1月22日的股份回购计划(“2020年股份回购计划”)自公告之日起生效，并于2022年1月21日到期，允许本公司不时回购普通股股份，回购总价不超过6亿美元。
根据2020年股份回购计划的授权，我们于2020年3月10日与一家第三方金融机构签订了加速股份回购协议(“ASR”)，根据该协议，我们支付了5.25亿美元预付我们的普通股和远期协议。2020年3月11日，第三方金融机构向我们交割了约4490万股。根据远期协议向吾等交付的普通股的最终实际总数量是基于规则10b-18的成交量加权平均价，即我们的普通股在ASR期间在纳斯达克全球精选市场的常规交易时段内的交易价格。这些交易被计入股权交易，并在收到股票时计入库存股，当时加权平均普通股计算每股基本收益和稀释后收益立即减少。2021年1月26日，我们完成了ASR，在2021年1月28日最终结算时，我们获得了额外的1300万股。总体而言，我们根据ASR以每股9.01美元的平均价格回购了5800万股票。欲了解更多信息，请参阅合并财务报表附注13，“股东权益”。
根据2020年的股票回购计划，在截至2021年3月31日的三个月里，我们以7500万美元的价格额外回购了400万股普通股。我们现在已经利用了2020年股票回购计划下的所有能力。
2020年10月，我们发起了一项现金收购要约，购买我们B系列优先股最多2,000,000股。2020年11月30日，我们接受了1,489,304股B系列优先股的收购，收购价为每股45美元，外加相当于应计和未支付股息的金额，总收购价约为6800万美元。
于2021年1月27日，本公司宣布另一项股份回购计划(“2021年股份回购计划”)，该计划自公告之日起生效，并于2023年1月26日到期，原允许本公司不时回购其普通股股份，回购总价不超过12.5亿美元。
2021年2月2日，在2021年股份回购计划的支持下，我们宣布开始一项“修改后的荷兰拍卖”投标要约(“投标要约”)，购买我们已发行普通股的总价高达10亿美元的普通股，每股面值0.20美元。根据收购要约，我们以每股16.50美元的价格回购了2850万股票。购买股票的协议于2021年3月16日达成，总成本约为4.72亿美元，其中包括与投标要约相关的费用和开支。我们取消了在投标要约中购买的2850万股票。
2021年10月20日，我们宣布根据我们的2021年股票回购计划，可能回购的普通股金额增加2.5亿美元，该计划将于2023年1月26日到期。这还不包括2021年1月27日宣布的12.5亿美元的授权，2021年股票回购计划授权总额为15亿美元。在总计15亿美元的2021年股票回购计划授权中，我们在截至2021年12月31日的一年中，以每股18.07美元的平均价格回购了8110万股普通股，回购了14.6亿美元。(这些金额包括根据上述投标要约回购的股份。)截至2021年12月31日，根据2021年股票回购计划，剩余产能为3800万美元。
2022年1月26日，我们宣布了一项新的股份回购计划(“2022年股份回购计划”)，该计划自宣布之日起生效，并于2024年1月25日到期，并允许我们不时回购普通股，回购总价不超过12.5亿美元。
只要在给定的回购计划下有未到期的能力，该计划下的回购可能会不时发生，并通过各种方法进行，包括投标要约、公开市场回购、通过规则10b5-1交易计划实施的回购、谈判大宗购买、加速股票回购计划或其他类似交易。根据2021年股票回购计划和2022年股票回购计划进行的任何回购的时间和数量将受到市场状况的影响，不能保证公司将回购到该计划的上限或根本不回购。
我们预期本行将按需要向本公司支付股息，使本公司能够就其B系列优先股和普通股支付任何已宣布的股息，并完成本公司根据股份回购计划进行的任何普通股回购。该行分别宣布截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度股息为14亿美元、5.79亿美元和2.54亿美元，所得资金主要用于为2021年、2020年和2019年的股票回购计划和股票股息提供资金。
监管资本要求
该银行受到FDIC和UDFI管理的各种监管资本要求的约束。未能满足最低资本要求可能会引发监管机构采取某些强制性的、可能是额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。根据FDIC实施巴塞尔III资本框架的法规(“美国巴塞尔III”)和迅速采取纠正行动的监管框架，银行必须满足特定的资本标准，这些标准涉及对其资产、负债和根据监管会计惯例计算的某些表外项目的量化衡量。银行的资本数额及其在迅速纠正行动框架下的分类也取决于监管机构对资本构成、风险权重和其他因素的定性判断。
根据美国巴塞尔协议III，该行必须遵守以下最低资本比率：普通股一级风险资本比率为4.5%，一级风险资本比率为6.0%，总风险资本比率为8.0%，一级杠杆率为4.0%。此外，该银行受普通股一级资本保护缓冲超过2.5%的约束。未能维持缓冲将导致银行进行资本分配的能力受到限制，包括支付股息和向高管支付可自由支配的奖金。包括缓冲在内，银行必须根据美国巴塞尔协议III维持以下资本比率，以避免此类限制：普通股一级风险资本比率大于7.0%，一级风险资本比率大于8.5%，总风险资本比率大于10.5%。
根据受保存款机构的迅速纠正行动框架，要符合“资本充足”的要求，该行必须保持普通股一级风险资本充足率至少6.5%，一级风险资本充足率至少8.0%，总风险资本充足率至少10.0%，一级杠杆率至少5.0%。
根据FDIC和其他联邦银行机构发布的规定，采用 CECL(见下文定义)在2020历年，包括本行在内，可选择推迟两年，然后在接下来的三年内分阶段实施与已发生损失方法相关的对CECL监管资本的影响。世行已选择使用此选项。因此，银行因采用CECL而于2020年1月1日记录的过渡调整对监管资本的影响，以及CECL对银行信贷损失准备、留存收益和平均总合并资产的持续影响的25%，均为监管资本目的报告(统称为“调整后的过渡金额”)，推迟至截至2022年1月1日的两年期间。从2022年1月1日至2025年1月1日，调整后的过渡金额将以每年25%的速度分阶段用于监管资本用途，分阶段引入的金额将在每年年初计入监管资本。银行2020年1月1日的CECL过渡金额使我们的信贷损失拨备增加了11亿美元，代表我们无资金承诺的表外敞口的负债增加了1.16亿美元，我们的递延税资产增加了3.06亿美元，导致累计效果调整，使留存收益减少了9.53亿美元。这一过渡调整包括在必要时纳入我们的CECL津贴的质量调整，以解决所用模型中的任何限制。截至2021年12月31日，将在2022年1月1日至2025年1月1日期间分阶段分阶段实施的过渡调整的调整金额总计8.36亿美元。
压力测试要求
颁布的多德-弗兰克法案对总合并资产在最近四个季度平均超过100亿美元的银行机构提出了压力测试要求。世行完成了2018年1月1日压力测试周期的第三次年度压力测试(使用FDIC提供的情景)。由于2018年5月24日签署成为法律的《经济增长、监管救济和消费者保护法》获得通过，世行得以免除正式提交和公布结果。然而，在监管指导下，世行仍会进行年度资本压力测试，并将结果提交给其审慎监管机构--FDIC和UDFI--以供其审查。本行亦会进行季度流动资金压力测试，以评估其流动资金来源在不同压力情况下的充分性，并将测试结果提供予董事会。这些结果是应世行审慎监管机构的要求提交的。
存款保险及评税
本行的存款由FDIC管理的存款保险基金(“DIF”)按适用的法定限额投保，该基金的资金主要来自对投保银行的季度评估。投保银行的评估是用评估比率乘以评估基数来计算的。银行的考核基数和考核比率每季度确定一次。
世界银行目前的保险评估基数是其平均综合总资产减去评估期内的平均有形权益。银行的评估率由联邦存款保险公司使用一系列因素来确定，包括监督评估的结果、银行的资本比率和财务状况，以及银行对存款保险基金构成的风险。投保银行的评估利率也会根据一些因素进行调整，包括在某些情况下持有大量经纪存款，以及发行或持有某些类型的债务。
存款
关于经纪存款，受保存款机构必须在迅速纠正行动框架下拥有充足的资本，以便在没有联邦存款保险公司批准的情况下接受、续期或展期此类存款。资本充足的有保险的存款机构必须获得FDIC的豁免，才能接受、续期或展期经纪存款。资本金不足的保险存款机构一般不得接受、续期或展期经纪存款。关于银行存款的更多情况，见第二部分第7项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关键财务指标--资金来源。”
监管考试
世行目前定期接受世行监管机构的现场检查，检查其遵守一系列法律和监管合规责任的情况。进行审查的监管机构可以不受限制地接触被审查机构的账簿和记录。考试结果是保密的。考试费用可以根据被考试机构认为必要或适当的情况对其进行评估。
力量的源泉
根据多德-弗兰克法案，我们被要求作为银行的财务力量来源，并承诺在没有法定要求的情况下支持银行的资源。我行借给本行的任何贷款，在向储户付款的权利和本行的某些其他债务上，将从属于本行。
《社区再投资法案》
《社区再投资法案》要求联邦存款保险公司评估银行在满足当地社区，包括低收入和中等收入社区的信贷需求方面的记录。这些评估是在评估合并、收购和开设分支机构或设施的申请时考虑的。如果不能充分满足这些标准，可能会对世行造成额外的要求和限制。该银行已获得CRA评级为杰出。
隐私法
根据《格拉姆-利奇-布莱利法案》(Gramm-Leach-Bliley Act，简称GLBA)的要求，联邦银行监管机构已通过法规，限制银行和其他金融机构向非关联第三方披露有关消费者的非公开信息。金融机构被要求向消费者披露其收集和保护客户机密信息的政策。客户一般可以阻止金融机构与非关联的第三方共享非公开的个人金融信息，但有一些例外，如处理消费者请求的交易。金融机构一般不得向任何非关联第三方披露某些消费者或账户信息，用于电话营销、直邮营销或其他营销。隐私法规还限制出于营销目的在附属公司之间共享信息，并管理向消费者报告机构使用和提供信息。联邦和州银行机构规定了维护消费者信息安全和机密性的标准，银行必须遵守这些标准，以及在发生安全漏洞时通知消费者的某些联邦和州法律或标准。此外，我们必须遵守日益复杂和严格的数据隐私和数据安全法律以及为保护商业和个人数据而制定的监管标准。这些法律对公司在处理个人数据方面施加了额外的义务，并向存储数据的人提供了某些个人隐私权。任何不遵守这些法律和监管标准的行为都可能使我们面临法律和声誉风险。例如，加利福尼亚州通过了加州消费者隐私法(CCPA)，该法案于2020年1月1日生效, 并适用于在加州开展业务并达到一定收入或数据收集门槛的营利性企业。CCPA包含几项豁免，包括适用于根据GLBA收集、处理、出售或披露的信息的豁免。然而，在CCPA下，个人信息的定义被扩大到适用于GLBA豁免范围之外的某些数据。滥用或未能保护某些个人信息可能导致违反数据隐私法律法规、政府实体或其他人对本公司提起诉讼、损害本公司的声誉和信誉，并可能对本公司的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。如果美国其他州采用类似的法律，或者如果颁布了全面的联邦数据隐私法，我们可能会花费大量额外资源来满足这些要求，公司面临的总体风险可能会逐渐增加，具体取决于任何此类法律的覆盖范围和适用情况。
国家对助学贷款服务机构的监管
在某些州，监管助学贷款服务商行为的法律可能适用于并影响银行的服务做法。虽然这些州法律的内容各不相同，但它们通常包括与州当局的许可和监督以及设立专门的助学贷款监察员办公室以监督在这些州内运营的助学贷款行业有关的内容。除其他要求外，这些法律还可能包括有关支付处理、客户通信、处理客户查询和投诉、关于贷款偿还选项的信息以及访问借款人账户记录的要求。值得注意的是，这些法律通常包括国家监管机构对涉嫌违规行为的强制执行条款，以及受屈消费者的私人诉讼。
监管的其他来源
我们业务的许多其他方面都受到联邦和州的监管和行政监督。下面将描述其中一些最重要的因素。
对衍生产品的监管
多德-弗兰克法案第七章要求所有标准化衍生品，包括大多数利率互换，都必须提交给中央中介机构进行清算，以降低交易对手风险。我们使用的两个中央中介机构是芝加哥商品交易所(“芝加哥商品交易所”)和伦敦结算所(“伦敦结算所”)。通过芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所清算的衍生品的所有变动保证金支付都必须作为法律和解入账。截至2021年12月31日，我们的衍生品合约名义上在芝加哥商品交易所结算了52亿美元，在伦敦证券交易所结算了3亿美元。截至2021年12月31日，通过芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所结算的衍生品合约分别占我们55亿美元名义衍生品合约总额的94.4%和5.6%。我们的风险敞口仅限于持有收益头寸的衍生品合约的价值，减去持有的任何抵押品，再加上任何已张贴的抵押品。当存在净负风险敞口时，我们认为我们对交易对手的风险敞口为零。
信用风险留存
多德-弗兰克风险保留规则通常要求ABS的发起人，如Sallie Mae，在ABS交易中保留至少5%的被证券化资产信用风险的经济利益。从2016年开始，我们很早就采用了多德-弗兰克风险保留规则-2016年5月完成的证券化交易。对于我们的2016-A交易和被视为资产负债表上的后续证券化，我们遵守多德-弗兰克风险保留规则，保留(在必要的一段时间内)由剩余证书组成的“合格水平剩余权益”，该剩余证书至少占证券化交易中发行的所有ABS权益的公允价值的5%，该剩余证书于转让日期确定。对于被视为资产负债表外的任何证券化，包括任何被视为证券化的贷款销售交易，我们遵守多德-弗兰克风险保留规则，保留(在必要的时期内)“合格垂直权益”，包括在任何此类交易中发行的每类ABS权益中5%的权益，或使持有人有权获得受托人就发行信托发行的每项利息支付的任何金额的5%。
反洗钱、美国爱国者法案和美国经济制裁
2001年的《美国爱国者法》(“美国爱国者法”)修订了《银行保密法》，通过规定重大的新的合规和尽职调查义务、创造新的犯罪和处罚以及扩大美国的域外管辖权，大大扩大了美国反洗钱法律和条例的范围。美国财政部已经发布并在某些情况下提出了一些法规，将《美国爱国者法案》的各种要求适用于世行等金融机构。这些条例规定金融机构有义务维持适当的内部政策、程序和控制，以发现、预防和报告洗钱和恐怖分子融资活动，并核实其客户的身份。此外，美国法律一般禁止或在很大程度上限制美国人与美国国务院指定的支持恐怖主义的国家做生意。根据美国法律，受到美国其他经济制裁的国家也有类似的禁令或限制，这些制裁由美国财政部外国资产控制办公室或其他机构实施。我们维持旨在确保遵守适用于美国人的相关美国法律和法规的政策和程序。
沃尔克规则
2013年12月，美国银行机构、美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会发布了最终规则，以实施多德-弗兰克法案中的沃尔克规则条款。这些规定禁止投保的存款机构及其附属机构从事自营交易，禁止投资、赞助某些私人基金，或与某些私人基金建立一定的财务关系。这些禁令受到一些重要的排除和豁免的制约，例如，允许受保险的存款机构及其附属机构在符合某些条件和限制的情况下，交易以减少风险的对冲和流动性管理。沃尔克规则对我们目前的业务或我们子公司的业务没有重大影响，因为我们没有实质性地从事沃尔克规则禁止的业务。
人力资本资源与人才开发
我们相信公正和包容、以价值观为基础、以使命为导向的文化，这种文化可以激励承诺并推动业绩。我们的人力资本战略专注于团队成员的吸引、发展、赋权、认可和奖励，因为他们将我们的使命付诸实践。
我们努力创造一种多元化的包容文化--一种鼓励和加强相互信任的环境，使表达思想、想法和关切变得安全，并连接和拥抱不同的背景和观点，以推动和推动我们的使命。我们相信，多样化和包容性的员工队伍可以带来更有效的公司。
我们专注于提供全面的薪酬方案，使我们能够吸引、激励和留住我们的员工，帮助推动我们的业务向前发展。我们的福利方案包括公司对401(K)计划的贡献、为我们的团队成员及其家属提供的教育援助、灵活的工作安排以及其他全面的健康和福利计划。我们也相信支付有竞争力的市场工资，这就是为什么我们在2021年将所有职位的新起薪定为20美元/小时。
截至2021年12月31日，我们约有1450名团队成员，全部位于美国。我们相信，敬业的员工队伍会带来更具创新性、生产力和盈利能力的公司。因此，我们通过文化调查来衡量员工敬业度。这些文化调查提供了我们用来创造一个让团队成员茁壮成长并充分发挥自己工作的环境的洞察力。
在新冠肺炎疫情期间，确保我们团队成员的安全和福祉仍然是优先事项。2020年3月，我们制定了一项强大的业务连续性计划，包括为所有团队成员提供远程工作能力。我们进一步适应了2021年不断变化的环境，现在提供远程、办公室和混合选项，以便我们的团队可以以最适合他们和他们的职位的方式工作。我们继续为团队成员提供必要的工具和资源，以支持他们的成功和推动公司的业绩。
我们的团队成员通过Sallie Mae员工志愿者计划和Sallie Mae员工配对礼物计划参与他们生活和工作的社区。2021年，我们的团队成员通过我们的社区参与计划捐赠了1128小时。我们还为团队成员提供匹配的礼物，以支持他们和他们社区的兴趣和需求。
第1A项。风险因素
风险因素摘要
以下是使我们的证券投资具有风险的主要因素的摘要。这一总结并没有解决我们面临的所有风险。在对我们的股票做出投资决定之前，可以在下面找到对本风险因素摘要中总结的风险以及我们面临的其他风险的更多讨论，这些讨论应该与本10-K表格中的其他信息和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件一起仔细考虑。
•新冠肺炎引发的疫情和由此带来的不利经济状况已经对我们的业务和业绩产生了不利影响，在未来可能对我们的业务、运营业绩、财务状况和/或现金流产生更实质性的不利影响。未来的任何疫情都可能使我们的业务面临与新冠肺炎疫情相同或更大的风险。
•我们的产品主要集中在高等教育贷款产品和网上储户存款产品。这些产品的集中度和竞争环境使我们面临可能对我们的财务状况产生不利影响的风险。
•消费者获得教育费用的其他融资方式和其他因素可能会减少对私人教育贷款的需求，或对我们保留私人教育贷款的能力产生不利影响，这可能会对我们产生实质性的不利影响。
•现有私立教育贷款的合并或再融资可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大不利影响。
•我们的贷款，特别是私立教育贷款的违约，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生不利影响。
•我们的信贷损失准备金可能不足以弥补实际损失，这可能会对我们的资本、财务状况和/或经营业绩产生不利影响。
•我们受制于借款人以外的第三方的信誉，对这些第三方的风险敞口可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和/或现金流产生不利影响。
•我们实现业务目标的能力将在很大程度上取决于我们获得存款的能力，通过资产证券化获得资金的能力，以及至少在未来几年内以有吸引力的价格出售贷款，以帮助为可能不时获得授权的任何股票回购计划提供资金的能力。无法有效管理我们的流动性可能会对我们为业务义务和机会提供资金的能力产生负面影响，这可能会对我们产生实质性的不利影响。
•在构建和促进证券化或出售私人教育贷款、管理证券化信托、或为我们证券化或出售的贷款提供服务时，我们可能会向交易方承担责任。如果这些负债很大，可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
•利率水平或利率变化可能会对我们的运营结果、财务状况、监管资本和/或流动性产生不利影响。
•我们盈利资产的利率和到期日特征与我们融资安排的利率和到期日特征不完全匹配，这可能会对我们的净利息收入水平产生负面影响。我们还面临还款和提前还款风险，这可能会增加不确定性，并对我们的业务产生不利影响。
•我们使用衍生品来管理利率敏感性，使我们面临信贷和市场风险，这可能会对我们的收益产生实质性的不利影响。
•从伦敦银行同业拆息向另类参考“基准”利率的过渡是不确定的，可能会对与伦敦银行同业拆借利率挂钩的资产和债务的价值或利率以及与这些资产和债务相关的收入和支出产生不利影响。
•本行须遵守各种监管资本要求，如未能达到最低资本要求，监管机构可能会采取某些强制性及可能的额外酌情行动，而一旦采取这些行动，可能会对本银行的业务、经营结果及/或财务状况产生重大不利影响。
•我们在监管指导下模拟的周期性压力情景的不利结果可能会对我们的业务产生不利影响，并导致监管行动，可能对我们的资金成本和流动性状况产生不利影响。
•会计准则的改变，或管理层在编制综合财务报表方面的不正确估计和假设，可能会对我们的资本水平、经营业绩和/或财务状况产生不利影响。
•我们在高度监管的环境中运营，管理我们运营的法律和法规，或者这些法律和法规的变化，或者我们不遵守这些法律和法规，可能会对我们产生不利影响。
•不遵守消费者保护、隐私、数据保护或网络安全法律和要求，可能会使我们受到民事和刑事处罚或诉讼，包括集体诉讼，并对我们的业务产生重大不利影响。
•我们的风险管理框架，包括模型风险和数据治理风险，可能无法有效降低我们的损失风险，如果框架无效，可能会对我们和我们的业务产生实质性的不利影响。
•联邦和州政府或各种政治候选人的建议，特别是影响助学贷款行业的建议，例如旨在使高等教育“免费”或基本上如此的联邦教育支出建议，无论财政需求如何，都会使我们面临政治风险，并可能对我们产生实质性的不利影响。
•我们面临声誉风险，这可能会损害我们的品牌，并对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生实质性的不利影响。
•我们的操作系统或基础设施出现故障或严重中断，或无法适应变化，可能会扰乱我们的业务、造成重大损失、导致监管行动或诉讼，或损害我们的声誉。
•如果我们不能跟上技术的快速变化，我们可能会失去市场份额。
•我们依赖安全的信息技术，如果这些系统或第三方供应商的系统遭到破坏，可能会对我们的业务、财务状况和/或运营结果产生重大不利影响，并可能导致重大的财务、法律和声誉风险。
•我们的大量运营和客户服务以及我们信息技术基础设施的关键组件严重依赖第三方，这些第三方之一违反安全或服务级别或违反法律可能会扰乱我们的业务。
•我们主要依靠亚马逊网络服务向我们平台上的用户提供我们的产品，任何对我们使用亚马逊网络服务的中断或干扰都可能对我们的业务和运营产生不利影响。
•我们可能面临与诉讼或监管行动相关的运营风险，这些风险可能导致巨额法律费用和和解或损害赔偿。
•我们对财务报告和披露控制的内部控制可能无效，这可能会对我们的财务状况和/或运营结果产生重大不利影响。
•我们的业务运营和第三方供应商的业务运营可能会受到不可预测的灾难性事件的不利影响。
•我们成功进行收购的能力受到重大风险的影响。
•由于Navient的赔偿义务，我们有大量与其信誉相关的风险敞口。
•我们优先股的持有者享有优先于我们普通股股东的权利。
•我们从银行获得股息、支付股息和回购普通股以及支付公司债务的能力可能受到限制。
•如果我们不能吸引、留住和激励熟练员工，我们的业务可能会受到负面影响。
风险因素
我们面临许多风险和不确定性，任何一个或多个风险和不确定性都可能对我们的业务、财务状况(包括资本和流动性)、运营结果、现金流和/或股票价格产生实质性的不利影响。我们在本节中描述了这些风险和不确定性中的某些，尽管我们可能会受到其他风险或不确定性的不利影响，这些风险或不确定性(I)我们目前不知道，(Ii)我们未能识别或认识到，或(Iii)我们目前认为无关紧要的。在对我们的股票做出投资决定之前，应该仔细考虑这些风险因素，以及我们在提交给美国证券交易委员会的10-K表格和其他文件中的其他信息。
大流行风险
由新型冠状病毒或新冠肺炎引起的大流行(“新冠肺炎大流行”)以及由此导致的不利经济状况对我们的业务和业绩产生了不利影响，在未来可能对我们的业务、运营业绩、财务状况和/或现金流产生更重大的不利影响。未来的任何疫情都可能使我们的业务面临与新冠肺炎疫情相同或更大的风险。
新冠肺炎疫情对美国和世界经济造成了重大破坏，包括许多学校和企业长时间停课，某些时候失业率和就业不足大幅上升，利率大幅下降，股票市场估值波动，美国和世界金融市场极度波动。取决于新冠肺炎疫苗或其他疗法在美国和海外的分发、公众接受和管理的成功程度，新冠肺炎疫情在2022年的很大一部分时间内可能会对美国经济产生重大影响，它可能会对我们的运营、我们的监管资本和流动性状况、我们私人教育贷款和其他资产的信用表现、寻求还款救济的借款人数量、我们的运营结果和财务状况和/或我们的现金流产生实质性的不利影响。
如第二部分第7项所述。“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--新冠肺炎对萨利美客户和信用表现的影响，”在这份以Form 10-K格式发布的年度报告中，我们的一些借款人在2021年经历了更严重的财务困难，这可能会导致这些借款人未来的拖欠和违约水平增加。
此外，我们的员工可能不得不在2022年的部分时间里继续在家工作。在效率较低的在家工作环境中处理个人、机密和其他信息时出现的意外问题可能会对我们的运营产生不利影响，并导致我们面临更大的风险。
新冠肺炎疫情对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，在很大程度上超出了我们的控制范围，包括疫情对高校、学生入学人数、私立教育贷款需求的影响，以及政府当局采取的任何行动。不能保证学院和大学将恢复大流行前的正常运作，这可能会对入学人数产生不利影响，从而影响对私立教育贷款的需求。此外，新冠肺炎疫情对我们的业务、经营结果、财务状况和/或现金流的影响将取决于但不限于以下因素：疫情的范围和持续时间；受疫情不利影响的员工、客户和供应商的数量；大流行导致的更广泛的公共卫生和经济混乱；政府当局为限制新冠肺炎大流行的公共健康、金融和经济影响而采取的行动；暂停或减少还款或取消或解除教育贷款借款人义务的任何立法或监管变化；与我们应对新冠肺炎疫情的更广泛接受和认知相关的任何声誉损害；以及新冠肺炎疫情对当地、美国和世界经济的影响。特别是，如果借款人没有足够的资金来偿还他们的联邦学生贷款和我们的私人教育贷款，联邦政府在2022年或之后停止其针对联邦学生贷款借款人的付款暂停计划可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生实质性的不利影响。更有甚者, 我们预计，新冠肺炎疫情的影响将加剧下文第1A项中描述的对我们业务的许多其他已知风险，新冠肺炎对我们业务的影响可能是实质性的和不利的。任何额外的新冠肺炎爆发、高峰和随后的浪潮、新的新冠肺炎毒株和/或新冠肺炎疫苗的普遍无效都可能对我们的业务产生实质性和不利的影响。 此外，未来的任何疫情都可能使我们的业务面临与新冠肺炎疫情相同或更大的风险。
集中风险
我们的产品主要集中在高等教育贷款产品和网上储户存款产品。这些产品的集中度和竞争环境使我们面临可能对我们的财务状况产生不利影响的风险。
截至2021年12月31日，私人教育贷款约占我们总资产的67%，占我们总资产的79%，不包括现金和现金等价物。这种集中带来的风险是，私人教育贷款市场或整体经济环境中的任何中断、错位或其他负面事件或趋势可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不成比例的不利影响。我们在私人教育贷款市场上与银行和其他消费贷款机构竞争，其中许多机构拥有强大的消费者品牌认知度和更多的财务资源。其中许多银行在资产组合上的多元化程度也更高，这可以使它们在不确定或具有挑战性的经济时期更具竞争力。此外，随着各种贷款机构和包括Navient在内的其他竞争对手通过其Earest子公司进入或重新进入私人教育贷款市场，我们的竞争将会加剧。我们还与金融科技公司(定义如下)竞争，它们中的许多公司的回报门槛低于更传统的消费贷款机构。我们的竞争基于我们的品牌产品、创新能力和客户服务。只要我们的竞争对手更积极或更有效地竞争，我们就可能失去市场份额，或者使我们现有的贷款面临整合或再融资风险。
除了与银行和其他消费贷款机构的竞争外，联邦政府通过联邦直接学生贷款计划(“DSLP”)对我们的私人教育贷款产品构成了重大竞争。政府发起或担保的贷款的可获得性和条款会影响对私立教育贷款的需求，因为学生及其家庭往往依赖私立教育贷款来弥补可用资金(包括家庭储蓄、奖学金、助学金、联邦和州贷款)与高等教育成本之间的差距。联邦政府目前对任何学生可以获得的联邦贷款金额设定了年度和总计限制，并确定了学生资格的标准。家长和研究生可以通过其他项目获得额外的联邦教育贷款。这些联邦教育贷款计划通常会根据美国国会根据1965年《高等教育法》(HEA)为项目提供资金的授权进行调整。HEA的重新授权目前正在等待美国国会的批准。重新授权，以及为新冠肺炎提供救助的措施，可能会为学生贷款项目的改革提供立法工具。可能影响私人教育贷款市场的因素包括联邦教育贷款限额的变化、私人贷款再融资计划或私人教育贷款豁免。任何立法的其他部分也可能对我们的业务和财务状况产生负面影响。见“-政治/声誉风险。”
竞争在我们的在线存款收集活动中也扮演着重要的角色。网上存款市场竞争激烈，主要基于声誉和利率的组合。对存款的竞争加剧可能会导致我们的资金成本增加，这可能会对我们的贷款定价和净息差产生负面影响。另见“-流动性风险”。
消费者获得教育成本的其他融资方式和其他因素可能会减少对私人教育贷款的需求，或对我们保留私人教育贷款的能力产生不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大不利影响。
如果家庭和学生借款人使用其他工具来弥补可用资金和高等教育成本之间的差距，对私立教育贷款的需求可能会减弱。这些车辆包括：
•房屋净值贷款或家庭可用来支付其教育费用的其他借款；
•预付学费计划，允许学生按今天的费率支付学费，以弥补未来的学费成本；
•第529条计划，包括预付学费计划和大学储蓄计划，允许家庭在税收优惠的基础上节省资金；
•教育IRA，现在称为Coverdell教育储蓄账户，持有者可以每年为教育储蓄缴款；
•政府教育贷款计划，如DSLP；以及
•来自学院和大学的直接贷款，以及由学校提供并由私营公司提供便利的收入分享协议。
此外，如果出现以下情况，我们增加私人教育贷款发放量并将资产保留在计划水平的能力可能会受到负面影响：
•美国的人口趋势导致了大学年龄人口的减少；
•高等教育需求下降；
•高等教育就学成本下降；
•消费者增加用于高等教育的定向储蓄；
•由于市场流动性增加、其他融资手段的可获得性、家庭收入的改善、消费者信心的增强和/或各种其他因素，我们的私立教育贷款的提前还款额增加或加快；
•公众对增加高等教育成本有更广泛的抵制；或
•下文“政治/声誉风险”中所述的新的联邦和州教育支出的提议获得了更广泛的吸引力或势头。
现有私立教育贷款的合并或再融资可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大不利影响。
我们相信，我们的私人教育贷款产品的设计，强调严格的承保，值得信用的联署人和浮动或固定的利率，创造出可持续的、有竞争力的贷款产品。然而，以低于我们现有投资组合利率的利率增加的私立教育合并贷款-无论是来自私人来源(包括金融科技(“金融科技”)公司)或其他来源-可能会导致我们现有私立教育贷款的预付率上升，如果持续和长期存在，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大不利影响。
自2010年以来，美国国会提出了一些法案，以促进为现有学生贷款的合并或再融资提供联邦融资，以及增加提供合并或再融资产品的贷款人数量。同样，2018年7月31日，货币监理署(以下简称监管办)发布政策声明，宣布将考虑金融科技公司成为特殊目的国家银行的申请。OCC表示，特殊目的国家银行章程将适用于从事有限范围银行活动的合格公司，包括支付支票或放贷，但不接受存款。尽管随后发生了关于OCC授予特殊目的银行执照的能力的诉讼，但任何金融科技公司收到特殊目的银行执照可能会导致我们的私人教育贷款的合并或再融资增加。
信用风险
我们的贷款，特别是私立教育贷款的违约，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生不利影响。
我们承担私人教育贷款和信用卡贷款的全部信用风险，这两种贷款都是无担保贷款。如果他们的违约率远远高于预期，或违约速度快于预期，我们的业务、财务状况、运营业绩和/或现金流可能会受到不利影响。违约率是我们贷款组合未来潜在信贷表现的一个重要指标。许多因素可能会对借款人的拖欠贷款产生影响，包括但不限于经济状况、利率变化、个人情况和困难、风险特征，如学校类型、贷款状况、贷款经验、承保标准、联署人的存在、信贷管理做法的不时变化、贷款承销标准的不时变化、监管和操作方面的变化，以及不可预见的趋势。不断上升的失业率和在校借款人未能毕业是两个最重要的宏观经济因素，它们可能会增加贷款拖欠、违约和贷款修改，或者以其他方式负面影响我们现有教育贷款组合的表现。同样，高失业率可能会阻碍私人教育贷款的增长，因为贷款申请者和联名签字人可能会遇到偿还信贷义务的困难，或者可能不符合我们的信用标准。此外，如果利率上升导致可变利率贷款的偿付增加，借款人和联署人可能会遇到偿还我们向他们提供的贷款的困难。见第II部, 第7项。《管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-财务状况-信贷损失拨备-使用容忍和利率调整作为私人教育贷款收取工具》，讨论信用管理做法的变化等项目如何影响贷款拖欠和违约的时间和水平。作为我们承保过程的一部分，我们在很大程度上依赖于申请人和第三方提供的信息。如果这些信息中的任何信息被故意或疏忽地歪曲，并且在完成交易之前没有被我们发现，我们可能会面临更大的信用风险。更高的信贷相关损失和更弱的信贷质量对我们的
业务、财务状况和经营结果，并限制融资选择，这也可能对我们的流动性状况产生不利影响。截至2021年12月31日，我们的私人教育贷款拖欠(逾期30天以上的贷款)占私人教育贷款偿还的百分比为3.3%。
我们的信贷损失准备金可能不足以弥补实际损失，我们可能需要大幅增加我们的准备金，这可能会对我们的资本、财务状况和/或经营业绩产生不利影响。
2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2016-13号，《金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量》，并于2020年1月1日对我们生效。根据指引，对于所有以摊销成本计入的贷款，在贷款发放时，我们必须根据我们对资产剩余合同期限内所有当前预期信贷损失(“CECL”)的估计来衡量我们的信贷损失拨备。CECL标准导致我们确认信贷损失的方式发生了重大变化，并将对我们的财务状况、运营结果和资本水平产生实质性影响。对我们的信贷损失拨备的评估本质上是主观的，因为它需要重大估计，可能会发生重大变化。对预期信贷损失的衡量是基于历史信息、当前条件以及合理和可支持的预测，以估计贷款期限内的预期损失。这与“招致损失”模式有很大不同，“招致损失”模式于2019年生效，并延迟确认，直至可能已招致损失。我们的模型考虑了各种经济条件下的历史损失经验，根据一段时间(“合理和可支持的期间”)的未来经济预测来估计预期的未来损失，在这一点上，我们将预期损失恢复到我们的历史比率。由于我们无法控制的各种因素，未来的违约率可能会高于预期，我们的模型可能无法准确估计未来的贷款损失表现。在计算CECL估计时使用的模型包括对未来经济状况的预测、经济预测的权重、提前还款速度, 和恢复率。如果这些预测被证明是不准确的，或者我们的模型设计不当，我们的信贷损失准备金可能不足以弥补未来的损失，这可能会对我们的财务状况、运营结果和资本水平产生负面影响。此外，CECL项下记录的损失数额对上述投入非常敏感。因此，这些投入的变化可能会显著改变必要的拨备金额，这可能会对我们的财务业绩和资本水平产生负面影响。此外，监管机构可能会定期审查我们的信贷损失拨备，包括我们在计算拨备时使用的方法和模型，并可能坚持增加拨备或基于与我们管理层使用的判断不同的判断确认额外冲销。如果这些判断差异很大，我们的免税额可能会大幅增加，导致我们的净收入和资本大幅减少。见第二部分，第7项。《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计政策和估计--信贷损失准备》，以了解有关我们的信贷损失准备的更多细节.
我们受制于借款人以外的第三方的信誉，对这些第三方的风险敞口可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和/或现金流产生不利影响。
我们还受制于第三方的信誉，包括各种贷款、投资和衍生品交易对手。我们的整体交易对手风险在第二部分第7项中有更充分的讨论。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--交易对手风险敞口.”如果我们的交易对手无法履行他们的义务，这种无法履行义务可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生实质性的不利影响。
流动性风险
我们实现业务目标的能力将在很大程度上取决于我们获得存款的能力，通过资产证券化获得资金的能力，以及至少在未来几年内以有吸引力的价格出售贷款，以帮助为可能不时获得授权的任何股票回购计划提供资金的能力。无法有效管理我们的流动性可能会对我们为业务义务和机会融资的能力造成负面影响，这可能会导致监管审查，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生重大不利影响。
我们必须有效地管理业务中固有的流动性风险。我们需要流动资金，以满足日常运营费用、为我们的私人教育贷款和信用卡发起提供资金、存款提取和到期日、支付我们优先股和普通股的任何已宣布股息、以及支付根据任何普通股回购计划或其他计划获得的任何普通股的任何普通股的现金需求。我们的流动性和资金的主要来源是客户存款、我们持有的私人教育贷款和FFELP贷款的付款，以及贷款销售和证券化交易的收益。我们可能维持过多的流动性，这可能代价高昂，或者我们可能过于缺乏流动性，这可能会在经济压力或资本市场混乱的时候导致财务困境。
我们通过资产证券化和银行筹集的存款为私人教育贷款提供资金，包括定期和流动中介和零售存款，以及教育529和健康储蓄账户存款。通过存款融资的资产存在再融资风险，因为存款的平均期限比我们发起的民办教育贷款资产的预期期限要短。其他银行组织也在寻求稳定的存款以支持其资金需求，对存款的激烈竞争可能会影响存款续约率、成本或可用性。此外，我们维持现有余额或获取额外存款的能力可能会受到一些因素的影响，包括那些我们无法控制的因素，例如股市上涨、另类投资更具吸引力的回报、人们对我们现有和未来财务实力的看法、存款服务或网上银行的总体质量、影响存款或其他利率的货币或财政政策的变化，以及总体经济状况，包括高失业率和储蓄率下降。此外，我们维持当前存款水平或扩大存款基础的能力可能会受到监管限制的影响，包括监管机构可能对我们的报价利率施加事先批准的要求或限制、经纪存款增长或其他领域。
我们的成功还取决于我们构建私立教育贷款证券化或执行其他担保融资交易的能力。有几个因素可能会对我们获得此类资金的能力以及我们组织和执行这些交易所需的时间产生实质性的不利影响，其中包括：
•资本市场持续和长期的干扰或波动，特别是在教育贷款ABS部门；
•我们通过证券化信托出售或融资的私人教育贷款的信用质量或业绩下降，或评级机构对这些信托或其他发行人发起的教育贷款支持证券化信托的不利假设、评级行动或结论；
•实质性违反了我们对包括证券化信托在内的私人教育贷款购买者的义务；
•其他当事人发行教育贷款资产证券化的时间、定价和规模，或者此类证券化的不利表现或其他问题；
•因违反或更改联邦或州消费者保护或许可法律和相关法规，或对违反此类法律和法规的私立教育贷款受让人施加处罚或承担责任而对私立教育贷款的可执行性提出的挑战；以及
•我们无法构建和获得市场对新产品功能或服务的接受度，以满足ABS投资者、评级机构或信贷工具提供商的新需求。
如果我们需要的资金超过了我们可能能够以有吸引力的价格通过存款和ABS交易获得的资金，我们可能需要通过其他形式的担保和无担保债务融资来筹集额外的流动性，这反过来可能会增加我们的融资成本，并降低我们的净息差。未来对我们信用评级的下调也可能导致更高的融资成本，并降低我们的净息差。
我们以有吸引力的价格出售贷款的能力以及任何销售的时间和数量将取决于市场条件，不能保证我们能够以我们希望的价格、时间或数量实现计划中的贷款销售，或者根本不能保证。如果我们不能以我们的价格、时间和数量进行贷款销售
我们可能无法为不时获得授权的股份回购计划提供资金，也可能无法实现其他业务目标。
我们目前通过充分保留和再投资运营收益来维持充足的基于风险的资本。如果我们的业务目标需要的资本超过我们通过留存收益产生的资本，我们可能需要通过向投资者发行额外的股本来为我们的业务筹集资本。有几个因素，其中一些可能超出我们的控制范围，可能会对我们在任何给定时间通过本风险因素中所述的任何渠道筹集资金的能力产生实质性的不利影响，其金额、利率或时间框架都是我们希望或需要的。如果发生这种情况，我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流可能会受到实质性和不利的影响。
在构建和促进证券化或出售私人教育贷款、管理证券化信托、或为我们证券化或出售的贷款提供服务时，我们可能会向交易方承担责任。如果这些负债很大，它们可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生不利影响。
根据适用的州和联邦证券法，如果投资者因购买与我们的证券化交易相关的ABS而蒙受损失，我们可能被视为负有责任，并可能向投资者承担损害赔偿责任。我们也可能对投资者或其他方负责，因为我们可能会在原始发行之后提供某些最新的业绩信息。如果吾等未能促使证券化信托或其他交易方充分披露任何证券投资的所有重大信息、吾等或该等信托在向任何证券投资者提供的信息方面作出在任何重大方面具有误导性的陈述、吾等违反任何与贷款证券化有关的陈述或保证、或吾等违反作为证券化信托管理人或服务方的任何其他责任，我们可能会被起诉，并最终被追究对投资者或其他交易方的责任。在涉及以非证券化形式出售贷款的交易中，如果我们仍然是贷款的服务商，我们可能会被起诉，并最终被追究贷款购买者或另一交易方违反陈述或担保或违反服务契约的责任。
利率风险
利率水平或利率变化可能会对我们的运营结果、财务状况、监管资本和/或流动性产生不利影响。
我们高度依赖净利息收入，即赚取资产(如贷款和投资)的利息收入与存款和借款的利息支出之间的差额。净利息收入受到市场利率的显著影响，而市场利率又受到政府机构的货币和财政政策、总体经济状况、政治和监管环境、企业和消费者情绪、竞争压力以及对未来的预期的影响。我们可能会受到一些政策或事件的不利影响，这些政策或事件会使收益率曲线变得平坦或倒置(即长期和短期利率之间的差异)，将我们的收益资产的利率压缩得更接近我们的存款和借款利率，增加市场利率的波动性，或者改变不同利率指数之间的利差。利率水平的变化还可能导致其他不利影响，例如减少对我们私人教育贷款的需求或提高提前还款速度，增加借款人或其他交易对手的拖欠或违约，降低我们的资产价值，或增加我们的负债。市场利率的水平和变动，以及这些风险和不确定因素，都不是我们所能控制的。
我们盈利资产的利率和到期日特征与我们融资安排的利率和到期日特征不完全匹配，这可能会对我们的净利息收入水平产生负面影响。我们还面临还款和提前还款风险，这可能会增加我们在管理利率风险时的不确定性，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生不利影响。
净利息收入是我们贷款组合产生的现金流的主要来源。我们的私人教育贷款和FFELP贷款的利息要么是固定利率，要么是短期浮动利率，这些贷款的还款期相对较长。ABS融资密切反映了我们教育贷款的预期到期日，并提供固定和可变利率融资的组合。存款是与两个人一起发行的
固定利率和浮动利率，平均期限通常比我们综合贷款组合的预期期限短。
我们贷款组合的不同利率和期限特征以及为该组合提供资金的负债导致我们的净利息收入出现波动。在某些利率环境下，这种错配可能会降低我们的净息差(投资组合赚取的利息收益减去计息负债的利率)和净利息收入。虽然我们积极监控和管理我们资产和负债的利率和期限特征的错配，在必要时使用衍生品交易以避免过高的重新定价和还款风险，但我们不可能对冲所有此类风险。虽然资产、负债和相关的对冲衍生品合约重新定价指数通常高度相关，但不能保证这种历史上较高的相关性不会被资本市场混乱或其他我们无法控制的因素破坏。在这种情况下，我们的收益可能会受到实质性的不利影响。
我们还受到与私立教育贷款还款和提前还款利率变化相关的风险的影响，这可能会在我们管理利率风险时增加不确定性。合并和再融资有助于提高预付款率。此外，在危机时期，如新冠肺炎大流行期间，就业水平、工资、家庭收入、其他融资来源以及政府对学生贷款借款人的支持增加，也可能导致提前还款额高于预期，这可能对我们的利率和重新定价风险以及我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
我们使用衍生品来管理利率敏感性，使我们面临信贷和市场风险，这可能会对我们的收益产生实质性的不利影响。
我们维持整体利率策略，利用衍生工具减少利率变动的经济影响。制定有效的对冲策略来应对利率变动是复杂的，任何策略都不能完全避免与这些波动相关的风险。例如，我们的教育贷款组合仍然面临提前还款风险，这可能导致它们对冲不足或过度，这可能导致重大损失。此外，我们的一些利率风险管理活动使我们面临按市值计价的损失，如果利率的变动方式与我们签订相关衍生品合同时的预期有很大不同。
我们使用衍生品也使我们面临市场风险和信用风险。市场风险是指由于利率和市场流动性的变化而造成财务损失的可能性。我们用来在经济上对冲资产和负债之间的利率风险的一些利率掉期，不符合对冲会计处理的条件。因此，不符合会计套期保值的掉期交易的公允价值变动，称为“按市价计价”，计入了我们的损益表。这些衍生品的公允价值下降可能会对我们公布的收益产生实质性的不利影响。另见“-我们受制于借款人以外的第三方的信誉，对这些第三方的风险敞口可能对我们的业务、财务状况、经营结果和/或现金流产生不利影响。”.
从伦敦银行同业拆息向另类参考“基准”利率的过渡是不确定的，可能会对与伦敦银行同业拆借利率挂钩的资产和债务的价值或利率以及与这些资产和债务相关的收入和支出产生不利影响。
我们在2021年4月1日之前发放的可变利率私立教育贷款和某些其他资产的利率与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩。我们的某些利率互换、在我们的定期ABS下发行的票据和我们的教育贷款支持的多贷款人担保借款工具(“担保借款工具”)、经纪和非经纪存款以及其他债务也都与LIBOR挂钩。在每一种情况下，相关协议的条款都定义了LIBOR，并提供了不同的方法，说明如果LIBOR不再按定义提供，如何替换或计算LIBOR。伦敦银行间同业拆借利率在全球范围内被用作设定贷款、衍生品和其他资产和债务的利率的参考。
在监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(UKFCA)和LIBOR管理人ICE Benchmark Administration Limited宣布后，1周和2个月期美元LIBOR和其他货币的所有期限在2021年12月31日后停止发布。虽然其余美元设置的公布预计将在2023年6月30日之后停止，但美国银行业和其他全球金融服务监管机构已指示受监管机构在可行的情况下尽快停止签订基于LIBOR的新合约，无论如何都要在2021年底之前。纽约联邦储备银行目前公布基于隔夜美国国债回购协议交易的有担保隔夜融资利率(SOFR)，该利率已被联邦储备委员会和纽约联邦储备银行召集的另类参考利率委员会推荐为美元LIBOR的替代方案。
从伦敦银行同业拆息过渡至另类参考“基准”利率并不确定，并会受以下因素影响：过渡至该等利率的步伐、该等利率的具体条款和参数及对该等利率的接受程度(包括但不限于投资者、金融市场及监管机构)、就某一特定产品使用该等利率的市场惯例、以及以该利率为基础的产品的交易市场的价格及流动性。
我们的某些现有资产和债务没有明确规定从伦敦银行间同业拆借利率过渡到替代基准利率的方法。鉴于这种情况，目前还不清楚，根据我们的各种协议，取代伦敦银行间同业拆借利率需要获得什么同意或批准(如果有的话)。由于这些潜在的变化和相关的不确定性，我们与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的资产和债务的利率和价值，以及与这些资产和债务相关的收入和支出，可能在不同的时间以不同的方式受到影响，从而对我们的业务和运营业绩造成基本风险和潜在的不利影响。更改使用的参考利率可能会导致客户、贷款人、投资者或交易对手不满，这可能导致声誉损害、诉讼或监管审查。
自2017年以来，公司一直积极关注LIBOR替代方面的市场发展，并于2020年启动了正式的跨职能替代项目，目的是确保平稳过渡到替代指数，同时将对客户、投资者和公司的业务、财务状况和经营业绩的负面影响降至最低。首席财务官和项目组监测事态发展，评估影响，提出计划，并在执行委员会批准的情况下实施改革。项目团队定期向我们的董事会报告情况。2020年，我们开始接受基于SOFR的某些存款。2021年第二季度，我们开始发放浮动利率的私立教育贷款，这些贷款与SOFR挂钩。2022年，根据市场状况和投资者需求，我们预计将开始发行以SOFR为指数的ABS，并以SOFR为指数续期有担保借款工具。我们计划在2023年6月之前，通过修改或替换，大幅减少参考LIBOR的合同数量。然而，不能保证我们的参考利率替换计划会如预期那样发生，如果不能有效地实施该计划或改变LIBOR转换的方式，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。见第二部分，第7项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--伦敦银行间同业拆借利率过渡”，以了解更多细节。
资本风险
该银行受到FDIC和UDFI管理的各种监管资本要求的约束。未能满足最低资本要求可能会引发监管机构采取某些强制性的、可能的额外酌情行动，如果采取这些行动，可能会对我们的业务、运营结果和/或财务状况产生重大不利影响。
根据美国巴塞尔协议III和迅速采取纠正行动的监管框架，银行必须满足特定的资本标准，这些标准涉及根据监管会计惯例计算的资产、负债和某些表外项目的量化指标。银行的资本数额及其在迅速纠正行动框架下的分类也取决于监管机构对资本构成、风险权重和其他因素的定性判断。
美国《巴塞尔协议III》可能会进一步修订，这些修订可能会影响银行的资本金要求，并对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。例如，2017年，巴塞尔银行监管委员会公布了对国际资本标准的修订，称其为危机后巴塞尔III监管改革的最终完成。除其他事项外，这些修订将修订信用风险的标准化方法，并为操作风险资本提供新的标准化方法，初步实施日期为2023年1月1日，某些修订的分阶段期限延长至2028年1月1日。这些修订对世行的影响将取决于美国如何以及在多大程度上实施这些修订。联邦银行机构尚未提出在美国实施这些修订的规则。
如果本行未能满足基于风险或杠杆化资本的监管要求，它可能会受到严重的监管后果，包括对我们支付股息或股票回购能力的限制，这可能会阻止我们成功执行我们的业务计划，并可能对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。参见第1项。“业务-监督和监管-对萨利梅银行的监管-监管资本要求。”
我们在监管指导下模拟的周期性压力情景的不利结果可能会对我们的业务产生不利影响，并导致监管行动，可能对我们的资金成本和流动性状况产生不利影响。
根据监管指导，世行每年进行资本压力测试，模拟系统性和公司特定的压力情景。2021年，世行进行了年度资本压力测试，测试结果提交给世行高级管理层、世行董事会和董事会金融风险委员会进行审查。此外，世行还向其审慎监管机构--FDIC和UDFI提供了压力测试结果(目前的业务预测)。一般来说，压力测试结果包括评估银行在严重不利的经济和金融条件下吸收损失的能力的某些指标。在压力分析的基础上，高级管理层可以选择调整其业务计划或资本目标，以降低分析确定的风险。我们的监管机构还可能要求银行筹集额外资本或采取其他行动，或者可能根据压力测试的结果对我们的业务施加限制。如果需要，我们可能无法筹集额外资本，或者可能无法以对我们有利的条款这样做。如果需要，任何这样的资本筹集都可能会稀释我们现有的股东。
我们还进行季度流动性压力测试，以评估我们的流动性来源在几种压力情景下的充分性，包括严重不利的宏观经济情景。这些情景的结果可能会导致管理层决定或监管机构要求银行以显著的增量费用来维持更高的流动性水平。
会计准则的改变，或管理层在编制综合财务报表方面的不正确估计和假设，可能会对我们的资本水平、经营业绩和/或财务状况产生不利影响。
我们受制于制定和解释管理我们财务报表和其他财务报告编制的会计准则的实体的要求。这些实体，包括财务会计准则委员会、美国证券交易委员会和银行业监管机构，可能会增加新的要求，或者改变它们对如何应用这些标准的解释。我们会计政策或会计准则的变化可能会对我们报告财务状况和/或经营结果的方式产生重大影响。由于财务会计或报告标准的变化，无论是FASB或其他监管机构颁布或要求的，我们可能被要求改变我们以前在编制财务报表时使用的某些假设或估计，这可能会对我们记录和报告我们的财务状况、运营结果和资本水平的方式产生负面影响。
在编制综合财务报表时，我们需要作出关键的会计估计和假设，以影响报告期内报告的资产、负债、收入和费用金额。我们在编制合并财务报表时的错误估计和假设可能会对报告的资产、负债、收入和费用产生不利影响。如果我们做出不正确的假设或估计，我们可能会低估或夸大报告的财务结果，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和/或资本水平产生实质性的不利影响。关于在编制财务报表时使用假设和估计的关键领域的更多信息，见第二部分，第7项。“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计政策和估计”和“综合财务报表附注2，重要会计政策”。
监管风险
我们在高度监管的环境中运营，管理我们运营的法律和法规，或者这些法律和法规的变化，或者我们不遵守这些法律和法规，可能会对我们产生不利影响。
我们受到广泛的监管和监督，几乎所有的 我们行动的方方面面。这些法律、法规和监管行动旨在保护客户、储户、DIF和整个金融体系，除其他事项外，还可能：
•规定最低资本金要求；
•限制我们业务的增长速度；
•对我们可以从事的商业活动施加限制；
•限制银行可以支付给我们的股息或分红；
•限制股票回购；
•限制向高级管理人员发放酌情奖金；
•限制机构担保我们债务的能力；
•限制对某些私人基金的自营交易和投资；
•对我们施加某些特定的会计要求，这些要求可能会更具限制性；
•导致我们在业务各个领域的做法、政策、程序和人员不时发生变化；以及
•导致更多或更早的收益费用或资本减少。
FDIC有权限制该行的年度总资产负债表增长，但近年来没有施加这样的限制。然而，不能保证未来不会施加限制。
遵守法律法规可能是困难和昂贵的，法律法规的变化以及监管力度的增加往往会带来额外的合规成本。近年来，我们所受法律法规的范围和监管力度有所增加，最初是为了应对金融危机，最近则是考虑到其他因素，如技术和市场变化。银行业和金融服务业的监管执法和罚款也有所增加。此外，在现任总统执政期间，监管的范围和监管的力度可能会变得更高，包括联邦银行监管机构对银行并购的更严格审查、监管阻碍，甚至可能是否认。
我们预计，与其他银行业一样，我们将继续接受银行监管机构对本行业的更多监管和监督，并可能对我们施加额外和不断变化的要求和条件，任何这些要求和条件都可能增加我们的成本，需要更多的管理层关注，并对我们的经营业绩产生不利影响。
由于他们对我们的持续监督和审查，FDIC、UDFI、CFPB或其他监管机构可能需要改变我们的业务或运营。这样的要求可能在司法上是可执行的，也可能是不切实际的，我们可能会受到正式或非正式的执行和其他监督行动的影响，包括谅解备忘录、书面协议、停止和停止令以及立即纠正行动或安全和健全指令。监管行动可能会对我们现有的业务、我们开发新业务的能力、我们进行运营的灵活性以及我们支付股息或利用资本的能力造成重大限制。执行和其他监管行动还可能导致施加民事罚款或禁令、私人原告提起相关诉讼、损害我们的声誉以及丧失客户或投资者的信心。我们也可能被要求在规定的时间内处置指定的资产和负债。因此，任何执法或其他监管行动都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
此外，监管环境的变化可能会对我们产生重大和不可预测的不利影响，包括限制我们可能提供的金融服务和产品的类型，增强其他公司提供更具竞争力的金融服务和产品的能力，限制我们进行收购或寻求其他盈利机会的能力，以及对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。联邦或州法律和相关法规的现行解释的变化也可能使我们的某些服务和商业实践的合法性无效或受到质疑。
我们未能遵守我们所受的法律、法规和监管行动，即使这是无意的或反映了解释上的差异，也可能使我们受到罚款、其他处罚和对我们业务活动的限制，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、现金流、运营结果、资本基础和/或证券价格产生不利影响。
不遵守消费者保护、隐私、数据保护或网络安全法律和要求，可能会使我们受到民事和刑事处罚或诉讼，包括集体诉讼，并对我们的业务产生重大不利影响。
我们受制于一系列适用于我们的贷款和零售银行活动的联邦和州消费者保护法，包括管理公平贷款、不公平、欺诈性和滥用行为和做法、服务成员保护、利率和贷款费用、贷款条款披露、营销、服务和催收的法律。
CFPB是银行的主要消费者合规监管机构，拥有进行检查的独家权力，目的是评估对联邦消费者金融法要求的合规情况，并与主要消费者合规执法机构合作。CFPB的管辖权可能会导致额外的监管和监督，这可能会增加我们的成本，并限制我们追求商机的能力。CFPB/美国能源部谅解备忘录可能会导致CFPB收到更多关于我们的投诉，这可能会导致我们受到额外的审查，并增加我们的成本。与政府机构达成的同意令、法令或和解协议也可能增加我们的合规成本或限制我们的某些活动。
CFPB和FDIC向受监管的银行发布了指导意见，要求它们增加监督服务提供商活动的责任，以确保遵守联邦消费者保护法。通过对我们或与我们有业务往来的任何第三方的审查和调查，发布监管指南和执行增强的供应商管理标准可能会增加我们的成本，需要更多的管理层关注，并对我们的运营产生不利影响。如果我们未能达到服务提供商管理的更高标准，我们可能会受到停止和停止的监管命令、民事罚款或因声称的违规行为而采取的其他行动，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生不利影响。
我们还受到隐私、数据保护和网络安全法律、法规和要求的动态变化的影响。例如，CCPA于2020年1月1日生效，是一项广泛而全面的立法，赋予加州消费者某些权利，类似于欧洲一般数据保护条例提供的权利。除其他事项外，CCPA还规定了针对某些类型的数据泄露行为的加强监管处罚和潜在的法定损害赔偿。参见第1项。“业务-监督和监管-萨利梅银行的监管-隐私法”，了解更多信息。此外，2021年11月，FDIC、OCC和FRB通过了一项新规定，将于2022年初生效，并对银行组织提出了新的要求，要求其报告某些覆盖的网络安全事件。
违反或更改联邦或州消费者保护、隐私、数据保护或网络安全法律或相关法规，或在其主流解释中，可能会使我们面临诉讼、行政罚款、处罚和恢复原状，导致更高的合规成本，限制私人教育贷款或其他产品的营销和发起，对我们或证券化信托持有的贷款资产的到期余额的收回产生不利影响，或以其他方式对我们的业务产生不利影响。遵守法律法规可能是困难和昂贵的，法律法规的变化以及合规和监督活动的加强往往会带来额外的合规成本。因此，为了遵守这些要求，我们可能会产生大量额外费用，并可能需要创建新的流程和信息系统。
我们的风险管理框架，包括模型风险和数据治理风险，可能无法有效降低我们的损失风险，如果框架无效，可能会对我们和我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的风险管理框架旨在降低风险，适当平衡风险和回报。我们继续发展我们的风险管理框架，以考虑业务和监管预期的变化，并完善旨在识别、衡量、监控、测试、控制、报告、升级和缓解我们面临的风险类型的既定流程和程序。我们寻求通过政策、程序、限制和报告要求的框架来监控和控制我们的风险敞口。
我们还依赖量化模型来衡量和管理风险，并估计某些财务价值。模型可用于产品定价、扩大信贷、衡量利率和其他市场风险、估计损失、计算和评估资本水平、估计金融工具和资产负债表项目的价值，以及各种其他过程。如果我们用来衡量和/或缓解这些风险和价值的模型设计不当，基于不正确或不完整的信息，实施不力，或在其他方面不充分，或我们在模型和业务其他方面使用的数据管理方面的治理设计或实施不佳，或其他方面不充分，我们的业务决策可能会受到不利影响，我们可能会向公众或监管机构提供不准确的信息，和/或我们可能会招致更大的损失。
此外，可能存在我们没有适当地预测、识别或缓解的现有或正在发展的风险。如果我们的风险管理框架不能有效地识别或缓解我们的风险，我们可能遭受意外损失，我们的业务、财务状况和/或运营结果可能会受到重大不利影响。无效的风险管理框架或功能也可能导致执法和其他监管行动，损害我们的声誉，并导致诉讼。
政治/声誉风险
联邦和州政府或各种政治候选人的建议，特别是影响助学贷款行业的建议，如旨在使高等教育“免费”或基本上如此而不考虑财务需求的新的联邦教育支出的建议，或创建新的联邦资助计划来为私人学生贷款再融资，使我们面临政治风险，并可能对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生实质性的不利影响。
我们的运营环境是对教育贷款贷款、服务和发起进行更严格的政治和监管审查。高等教育成本的上升，对教育质量的质疑，特别是在营利性机构中提供的教育质量的问题，以及美国不断增加的学生贷款债务，都促使这种高度和持续的审查。这种环境可能会导致政治候选人以及州和联邦立法者和监管机构提出进一步的建议，并颁布适用于或限制我们业务的法律和法规。例如，在过去的几年里，政治候选人讨论了许多关于新的联邦支出的提案，和/或立法者提出了使高等教育“免费”或基本上免费的提案。一些建议包括可能免除大量现有的未偿还学生贷款债务。此外，各州提出和/或颁布了立法，为收入低于一定水平并在该州公立大学就读的该州居民提供“免费”或“基本上免费”的高等教育。此外，自2010年以来，美国国会提出了一些法案，以促进为现有学生贷款的合并或再融资提供联邦资金。州一级的监管环境已经发生了变化，以至于许多州最近颁布了新的立法，专门限制学生贷款服务商的行为和做法。上述任何拟议的法律或政策的颁布，即使它们不是专门适用于私立教育贷款，也可能对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。此外, 关于这些不同提议的持续宣传，即使它们没有得到实施，也可能对我们普通股的市场价格产生负面影响。
我们面临声誉风险，这可能会损害我们的品牌，并对我们的业务、运营结果、财务状况和/或现金流产生实质性的不利影响。
我们的品牌对我们和我们的业务非常重要。我们作为高质量私人教育贷款的发起人、服务商和证券化机构以及在线存款存管机构的声誉，在很大程度上取决于我们的客户、我们的监管机构、立法者、教育界、我们的员工和更广泛的市场如何看待我们的业务实践、财务健康和诚信，以及适用于整个学生贷款市场、其他贷款市场或在线存款市场的业务实践、财务健康和诚信。负面宣传，包括由于我们的文化、我们、我们的员工或供应商的实际或被指控的行为，或由于助学贷款行业或其他相关行业的普遍公众舆论，或由于实现低于某些投资者期望的环境、社会和治理，或“可持续性”得分或评级，可能会损害我们的声誉和业务，并对我们的普通股价格产生不利影响。此外，如上所述，政治候选人或立法者的提议可能会影响金融业，特别是助学贷款行业，可能会损害我们的声誉和业务，并对我们普通股的价格产生不利影响。
任何内部、市场或其他发展，包括与我们的竞争对手或业务有关的发展，对我们的品牌或声誉或助学贷款行业或其他相关行业的声誉造成负面影响，可能会对我们发起、服务、证券化和保留私人教育贷款或其他贷款(视情况而定)的能力产生不利影响，导致更严格的监管、立法和媒体审查，增加我们的诉讼和监管制裁或其他行动的风险，并对我们的财务状况和/或运营结果产生重大不利影响。
操作风险
我们的操作系统或基础设施出现故障或严重中断，或无法适应变化，可能会扰乱我们的业务、造成重大损失、导致监管行动或诉讼，或损害我们的声誉。
我们的业务依赖于我们按照法律和法规标准以及我们的产品规格处理和监控大量交易的能力。随着处理需求的变化，我们的贷款组合在数量和不同的条款和条件下都在增长，发展和维持我们的运营
系统和基础设施变得越来越具有挑战性。不能保证我们能够充分或有效地开发、维护或使用这些系统和基础设施。
我们的贷款发起和存款以及支持它们的服务、财务、会计、数据处理、通信或其他操作系统和设施可能无法正常运行、由于发生我们无法控制的事件而被禁用，或者无法快速配置以及时应对监管变化，在每种情况下都可能对我们处理这些交易的能力产生不利影响。任何此类故障都可能对我们为客户提供服务的能力造成不利影响，导致财务损失或对客户和投资者的责任，扰乱我们的业务，导致监管行动或诉讼，或造成声誉损害。尽管我们已经制定了计划，但支持我们业务的基础设施中断可能会对我们的运营能力造成不利影响。尽管我们努力保持业务连续性，但影响我们加工地点的破坏性事件可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生不利影响。
我们的业务流程越来越依赖技术进步，如果我们不能跟上技术的快速变化，我们可能会失去市场份额。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们以安全、自动化的方式和高质量服务标准承保和批准贷款、处理贷款申请和付款以及提供其他客户服务的能力。我们能够处理的贷款发放量取决于我们实施和开发的系统和流程。这些系统和流程越来越依赖于技术进步，例如通过互联网或移动应用程序处理贷款和支付、接受电子签名和即时提供初步决定的能力。我们未来的成功在一定程度上还取决于我们开发和实施技术解决方案的能力，这些解决方案能够跟上技术、行业标准和客户偏好的持续变化，包括金融科技的发展。我们可能无法及时预见或应对这些事态发展。我们已经并需要继续对我们的技术平台进行投资，以提供具有竞争力的产品和服务。我们可能需要花费大量资金来开发或获取新技术。如果竞争对手推出的产品、服务和系统比我们的更好，或者更具成本效益，或者获得更大的市场接受度，我们可能会失去市场份额。上述情况中的任何一种都可能对我们的业务声誉以及获得和留住客户的能力产生重大不利影响，因此可能对我们的业务、财务状况和/或运营结果产生重大不利影响。
我们依赖安全的信息技术，如果这些系统或第三方供应商的系统遭到破坏，可能会导致重大损失、客户机密信息的未经授权泄露和声誉损害，这可能会对我们的业务、财务状况和/或运营结果产生重大不利影响，并可能导致重大的财务、法律和声誉风险。
我们的运营依赖于通过我们的计算机系统和网络以及我们的第三方服务提供商的计算机系统和网络，在大量客户交易中持续安全地收集、处理、存储和传输个人、机密和其他信息。金融机构和第三方服务提供商的信息安全风险近年来有所增加，而且还在继续演变，部分原因是新技术的激增，使用互联网和电信技术进行金融交易，以及有组织犯罪、黑客、恐怖分子、活动家和其他外部各方，包括外国政府支持的行为者，变得更加复杂和活跃。这些交易方还可能以欺诈手段诱使使用我们或我们的服务提供商的系统或访问我们或我们的客户数据的员工、客户和其他人访问我们和我们客户的数据或我们的资产。
我们和我们的服务提供商面临着对我们的系统和数据的持续威胁，并不时遭遇网络攻击和其他安全事件。虽然我们没有受到网络事件的实质性影响，但我们继续发展我们的安全控制，以提高我们预防、检测和应对不断变化的威胁的能力，我们可能需要在未来花费大量额外资源来加强我们的安全控制，以应对新的或更复杂的威胁，以及与网络安全相关的新法规。此外，虽然我们和我们的第三方服务提供商承诺投入资源来设计、实施、维护、安全和监控我们的网络和系统，但不能保证我们的安全控制或我们第三方服务提供商的安全控制能够抵御所有威胁。
尽管我们和我们的第三方服务提供商实施了保护我们的系统和我们或我们客户的数据的措施，但我们可能无法预测、预防或检测网络攻击，特别是因为攻击者使用的技术经常变化，或者直到发起才被识别，而且网络攻击可能来自各种各样的来源，包括参与或可能参与有组织犯罪的第三方，或者与恐怖组织或敌对外国政府有关联的第三方。此类第三方可能寻求在未经授权的情况下获得
直接或使用员工、客户、第三方服务提供商或我们系统的其他用户或第三方服务提供商的设备或安全密码访问我们的系统。或者，他们可能试图通过拒绝服务和勒索软件攻击等攻击来中断或禁用我们或我们的服务提供商的服务。此外，我们或我们的服务提供商可能无法识别网络攻击和事件，或者可能在识别网络攻击和事件方面出现重大延迟，原因是越来越多地使用旨在规避控制、避免检测以及移除或混淆法医文物的技术和工具。因此，我们的计算机系统、软件和网络以及我们使用的第三方供应商的系统、软件和网络可能容易受到未经授权的访问、计算机病毒、恶意攻击和其他事件的攻击，这些事件可能会产生超出我们控制的安全影响。我们还经常发送和接收个人、机密和专有信息，其中一些是通过第三方发送和接收的，这些信息可能容易被拦截、滥用或处理不当。
如果发生一个或多个此类事件，由我们或第三方供应商的计算机系统和网络或第三方供应商的计算机系统和网络处理、存储或传输的个人、机密和其他信息可能会受到危害，或可能导致我们或我们的客户或服务提供商的运营中断或故障，从而导致重大损失、我们的业务损失和对我们的信心丧失、客户不满、重大诉讼、监管暴露以及我们的声誉和品牌受损。此外，我们可能需要花费大量资源来修改我们的保护措施，调查事件周围的情况，并实施缓解和补救措施。我们还可能受到罚款、处罚、诉讼(包括证券欺诈集体诉讼)和监管调查费用以及和解等财务损失的影响。如果发生一个或多个此类事件，我们的业务、财务状况和/或运营结果可能会受到重大不利影响。
虽然我们寻求通过我们的供应商管理流程来减轻与外包给第三方服务提供商相关的网络和相关风险，但运营和技术网络风险仍然存在，某些风险超出了我们的安全和控制系统范围。针对我们的服务提供商或供应链其他区域的网络攻击可能会导致未经授权的拦截、误用、不当处理、访问、获取、丢失或破坏我们或我们客户的数据，或其他网络事件，这可能会影响我们的服务的可用性，并施加成本和其他责任，以上述方式对我们产生重大和不利的影响。
虽然我们维持可能适用于各种网络安全风险和责任的保险范围，但不能保证任何或所有产生的成本或损失将被部分或全部覆盖。
我们的大量运营和客户服务以及我们信息技术基础设施的关键组件严重依赖于第三方，其中一方违反安全或服务级别或违反法律可能会扰乱我们的业务，或为我们的竞争对手提供机会来提高他们的地位，代价是我们的损失。
我们的大量业务和客户服务以及我们信息技术和安全基础设施的关键组件都严重依赖于第三方。第三方供应商主要参与我们为私人教育贷款、FFELP贷款、银行存款活动、工资软件和系统开发、数据中心和运营提供的服务，包括通过我们的数据通信网络及时和安全地传输信息，以及与我们的业务相关的其他电信、电子邮件、处理、存储、汇款和技术相关服务。如果服务提供商未能提供我们需要或期望的服务，或未能满足适用的法规或合同要求，如服务级别、保护客户的个人和机密信息或遵守适用法律，该故障可能会对我们的业务产生负面影响，因为它会对我们及时、准确地处理客户交易的能力产生不利影响，否则会阻碍我们为客户和投资者提供服务的能力，或者使我们因供应商监管不力、个人信息发布或保护不当或发布不正确信息等各种问题而面临诉讼和监管风险。这样的故障可能会对我们网络和服务的可靠性以及我们品牌的质量产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和/或运营结果产生重大不利影响。
我们主要依靠亚马逊网络服务向我们平台上的用户提供我们的产品，任何对我们使用亚马逊网络服务的中断或干扰都可能对我们的业务和运营产生不利影响。
亚马逊网络服务(AWS)为业务运营提供了一个分布式计算基础设施平台，通常被称为云计算服务。2019年，我们完成了计算基础设施向AWS的迁移。我们目前运行的大部分计算为我们的网站提供动力，
移动应用程序以及AWS上的其他技术产品和服务，我们在AWS上存储了大量的用户信息和机密业务信息。
我们对用于存储数据的AWS操作和设施的控制有限。虽然我们已经为灾难恢复和业务连续性实施了应急措施，但这些运营和设施很容易受到损坏和/或服务中断的影响。AWS的持续和不间断的表现对我们持续和不间断的运营至关重要。鉴于这些服务的外包性质，以及我们不能轻易将我们的AWS业务切换到其他云提供商的事实，任何对我们使用AWS的中断或干扰都可能对我们的运营和业务产生不利影响。这些中断产生的任何负面宣传也可能损害我们的声誉和品牌，并可能影响我们产品的使用。
我们可能面临与诉讼或监管行动相关的运营风险，这些风险可能导致巨额法律费用和和解或损害赔偿。
防范诉讼或监管行动可能需要大量的注意力和管理资源，无论结果如何，此类行动都可能导致巨额费用。如果我们是实质性诉讼或监管行动的一方，如果我们主张的抗辩最终没有成功，或者如果我们无法达成有利的和解，我们可能会承担巨额损害赔偿、罚款或其他金额，这可能会对我们的业务、运营结果和/或财务状况产生实质性的不利影响。
我们对财务报告和披露控制的内部控制可能无效，这可能会对我们的财务状况和/或运营结果产生重大不利影响。
我们的管理层负责维持、定期评估，并在必要时改变我们对财务报告和披露控制的内部控制。然而，我们对财务报告的内部控制和我们的披露控制只能就我们的财务报告的可靠性和我们根据美国公认会计原则(“GAAP”)为外部目的编制的财务报表提供合理的保证，并且可能无法防止或发现错误陈述。任何未能或规避我们对财务报告或我们的披露控制的内部控制、未能遵守与该等控制相关的规章制度，或未能妥善及适当地应用特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》框架中确立的标准，都可能对我们的财务状况和/或经营结果产生重大不利影响。
我们和第三方供应商的业务运营可能会受到政治事件、恐怖主义、网络攻击、公共卫生问题、自然灾害、恶劣天气、气候变化、基础设施故障或中断、劳资纠纷、业务中断以及其他不可预测的灾难性事件的不利影响。
我们的业务运营和第三方供应商的运营会受到政治事件、恐怖主义、网络攻击、公共卫生问题、自然灾害、恶劣天气、气候变化、基础设施故障或中断、劳资纠纷和其他不可预测的灾难性事件的影响，这些事件可能会减少对我们产品和服务的需求，或者使我们难以或不可能为客户提供满意的体验。此类事件可能会影响我们存款基础的稳定性，削弱借款人偿还未偿还贷款的能力，造成重大财产损失，并导致收入损失和/或导致我们产生额外费用。任何此类事件的发生都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生重大不利影响。
我们成功进行收购的能力面临着重大风险，包括政府当局可能无法提供任何必要的批准的风险，整合收购可能比预期更困难、更昂贵或更耗时的风险，以及收购价值可能低于预期的风险。
我们可能会不时寻求收购其他与我们的业务战略相辅相成的金融服务公司或业务。在某些情况下，这些收购可能需要得到监管部门的批准，但不能保证我们能够及时或完全获得批准，也不能保证批准不会受到繁琐的条件的限制。即使我们能够获得任何必要的监管批准，未能满足或放弃其他成交条件可能会使收购的完成推迟很长一段时间，或者完全阻止收购的发生。完成收购的任何失败或延迟都可能对我们的声誉、业务和业绩造成不利影响。
收购涉及许多风险和不确定性，包括财务和运营假设不准确、尽职调查不完整或失败、业绩低于预期、成本高于预期、
与整合有关的困难、将管理层的注意力从其他业务活动上转移、不利的市场或其他反应、与客户或交易对手关系的变化、关键人员的潜在损失以及诉讼和其他纠纷的可能性。如果我们发行普通股以全额或部分支付收购价格或为收购价格提供资金，收购也可能稀释我们现有的股东。此外，我们可能无法成功地确定合适的收购候选者，整合被收购的企业或公司，或从收购中实现预期价值。对有价值的收购目标存在着激烈的竞争，我们可能无法以有吸引力的条款收购其他业务或公司。不能保证我们将进行未来的收购，如果我们选择不进行或无法成功进行收购，我们发展和成功竞争的能力可能会受到损害。
与剥离相关的风险
由于Navient的赔偿义务，我们有大量与其信誉相关的风险敞口。如果我们无法从Navient获得赔偿，我们可能会遇到比预期更高的成本和运营费用，我们的运营结果、现金流和/或财务状况可能会受到实质性和不利的影响。
根据分拆和分销协议的条款，以及根据分拆的结构所设想的，Navient有法律义务赔偿银行在分拆前进行SLM前的所有活动可能产生的所有索赔、诉讼、损害、损失或费用，但银行在协议中明确承担的某些债务除外，即银行有义务赔偿Navient。分离和分配协议规定了具体的流程和程序，我们可以根据这些流程和程序向纳维特公司提出赔偿要求。如果由于任何原因，Navient无法或不愿支付针对其提出的索赔，随着时间的推移，我们的成本、运营费用、现金流和/或财务状况可能会受到实质性的不利影响。
一般风险
我们优先股的持有者享有优先于我们普通股股东的权利。
截至2021年12月31日，我们已发行并发行了250万股B系列优先股。在支付股息和其他分配权方面，我们的B系列优先股优先于我们的普通股。一般来说，在我们的普通股支付任何股息之前，我们必须及时向B系列优先股的持有者支付股息。我们还必须遵守保护B系列优先股的某些条款，以便根据我们的普通股回购计划进行任何回购。在我们破产、解散或清算的情况下，我们B系列优先股的持有者必须得到满足，才能向我们的普通股股东进行任何分配。
我们从银行获得股息、支付股息和回购普通股以及支付公司债务的能力可能受到限制。
未来普通股股息的宣布和支付，以及其金额，将由我们的董事会决定并由董事会酌情决定。此外，我们可能会改变我们的股息支付政策，并在未来减少或取消我们的普通股股息，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们的股份回购计划允许我们不时回购普通股，总回购价格不超过本10-K表格中描述的授权限额。我们可能无法以价格、成交量或时间表出售贷款，从而为我们提供足够的资金来根据我们的股票回购计划进行股票回购。任何回购的时间和数量将取决于市场状况，不能保证我们将回购到任何计划的上限或根本不回购，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们依赖从银行获得的资金来支付公司债务、支付股息和任何股票回购。监管和其他法律限制可能会限制我们自由转移资金的能力，无论是向我们的子公司还是从我们的子公司转移。特别是，银行受法律法规的约束，这些法律法规授权监管机构阻止或减少向我们的资金流动，或在某些情况下完全禁止此类转移。这些法律、法规和规则可能会阻碍我们获得资金的能力，我们可能需要这些资金来支付我们的股票款项或履行我们的其他责任。联邦存款保险公司有权禁止或限制银行和SLM公司支付股息。
如果我们不能吸引、留住和激励熟练员工，我们的业务可能会受到负面影响。
我们的成功在很大程度上取决于我们留住关键高级领导人以及吸引和留住熟练员工的能力。我们依赖我们的高级领导和技术熟练的员工来监督整个企业的计划，并以高效和有效的方式执行我们的业务计划。对这样的高级领导人和员工的竞争，以及吸引和留住他们的相关成本都很高。最近对金融服务业薪酬的审查在这一领域带来了额外的挑战。我们吸引和留住合格员工的能力也受到对我们文化和管理的看法、我们在设有办事处的地区的形象以及我们提供的职业机会的影响。我们不仅依靠我们的高级领导人取得商业成功，而且还以正直的态度领导。如果我们的高级领导人的行为与我们的价值观不符，我们的品牌和声誉可能会受到严重影响，并可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。如果我们不能吸引、培养和留住有才华的高级领导层和员工，或为我们的高级领导层实施适当的继任计划，我们的业务可能会受到负面影响。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
下表列出了截至2021年12月31日我们拥有的主要设施：
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| 位置 | | 功能 | | 近似值
平方英尺 |
| 德州纽瓦克 | | 总部 | | 160,000 |
下表列出了截至2021年12月31日我们租赁的主要设施：
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| 位置 | | 功能 | | 近似值
平方英尺 |
| 印第安纳波利斯，In | | 行政办公室 | | 115,000 |
| 得克萨斯州新城堡 | | 贷款服务中心 | | 125,000 |
| 弗吉尼亚州斯特林 | | 行政办公室 | | 27,000 |
| 马萨诸塞州牛顿 | | 行政办公室 | | 14,000 |
| 德克萨斯州盐湖城 | | Sallie Mae银行 | | 17,000 |
我们拥有的设施不受抵押贷款的约束。我们相信，我们的总部、贷款服务中心、数据中心、备份设施以及数据管理和收集中心总体上足以满足我们的长期贷款和业务目标。我们的总部目前位于特拉华州纽瓦克大陆大道300号，邮编：19713。
第三项。 法律诉讼
我们和我们的子公司和附属公司在正常业务过程中会受到各种索赔、诉讼和其他行动的影响。公司、我们的子公司和附属公司收到来自州总检察长、立法委员会和行政机构的信息和文件请求以及调查要求是很常见的。这些请求可能是出于提供信息或监管的目的，可能与我们的业务实践、我们经营的行业或与我们开展业务的其他公司有关。我们的做法一直是并将继续与这些机构合作，并对任何此类请求作出回应。
根据分拆条款和适用法律，Navient对分拆前SLM及其子公司的业务产生或产生的所有负债(无论是应计的、或有的还是其他的，也无论已知或未知)负责，但与本行负责的开展我们的个人银行业务有关的某些具体确定的负债除外。尽管如此，鉴于现在由Navient拥有的实体以前使用了Sallie Mae和SLM的名称，我们和我们的子公司可能会不时被不恰当地指定为法律诉讼中的被告，在这些诉讼中，有争议的指控是Navient的法律责任。这些法律程序大多涉及在分拆前SLM的正常业务过程中全部或部分产生的事项。同样，随着剥离后一段时间的增加，可能提出的任何指控部分是我们自己在剥离后时间段的行为，部分是Navient在剥离前时间段的行为。我们不会提供有关这些诉讼的信息，除非与Navient就诉讼的基础或责任存在重大事实问题或分歧，我们认为如果不对我们有利的解决方案，可能会对我们的业务、资产、财务状况、流动性或前景产生重大不利影响。
2017年1月18日，伊利诺伊州总检察长向伊利诺伊州法院提起诉讼，起诉Navient-其子公司Navient Solutions，Inc.、Pioneer Credit Recovery，Inc.和General Revenue Corporation-以及因多州调查而产生的银行。2017年3月20日，世行采取行动驳回伊利诺伊州总检察长对世行的诉讼，辩称除其他事项外，起诉书未能足够具体地声称世行如何对任何被指控的行为负责，其中大部分行为早于世行的存在。2018年7月10日，法院批准了世行在不妨碍的情况下驳回诉讼的动议。2018年8月7日，伊利诺伊州总检察长提交了第一份修改后的申诉，2018年10月9日，世行再次提出驳回诉讼的行动，理由与2017年3月20日动议中提出的理由类似。伊利诺伊州总检察长于2018年11月21日提交了回复，世行于2018年12月10日提交了回复。动议的口头辩论于2019年1月9日进行。法院在知情的情况下考虑了这项动议，并于2021年12月7日举行了听证会。2021年12月16日，法院发布了一项命令，批准了世界银行的动议，驳回了第一次修订后的申诉，从而以偏见驳回了世界银行的诉讼。
2022年1月13日，Navient宣布与总共40个州的总检察长达成协议，以解决他们之前披露的跨州诉讼和调查事宜，包括但不限于因多州调查而提起的四起诉讼(由加利福尼亚州、华盛顿州、宾夕法尼亚州和新泽西州的总检察长提起)。SLM、银行或其目前的任何子公司都没有在加利福尼亚州、华盛顿州、宾夕法尼亚州或新泽西州的诉讼中被点名，也没有以其他方式成为诉讼的一方，也没有对他们提出索赔。该公司和世界银行不是纳维特和解协议的当事方，也不提供和解协议中寻求的任何救济。此外，Navient和各州之间的同意判决包含对剥离前SLM(包括银行和其他合并子公司)在剥离日期或之前发生的行为的索赔的释放。
根据分拆和分销协议的条款，以及根据分拆的结构所设想的，Navient有法律义务赔偿银行在分拆前进行SLM前的所有活动可能产生的所有索赔、诉讼、损害、损失或费用，但与开展分拆前消费者银行业务有关的某些债务除外，这些债务是由银行具体承担的(而且银行有义务赔偿Navient)。Navient已承认其根据《分离和分配协议》承担的赔偿义务，这与多州调查和银行被点名为当事人的相关诉讼有关。然而，Navient已经通知世行，它认为世行可能有责任对Navient的某些潜在损失进行赔偿
委员会建议缔约国推迟进一步讨论与诉讼有关的赔偿义务和现行法律费用的偿还问题。银行不同意纳维特的立场，并已向纳维特重申，纳维特有责任迅速赔偿银行因进行分拆前SLM而产生的所有债务，这些债务在多州调查和上述诉讼中是有争议的。
法规更新
2014年5月，作为CFPB调查的一部分，世行收到了CFPB的CID。两个州的总检察长也向世行提供了相同的CID，其他州的总检察长也参与了多州调查。在要求的范围内，世行一直在与CFPB和进行多州调查的总检察长充分合作。鉴于CID、CFPB调查和多州调查所涵盖的时间框架，以及对Navient及其服务子公司在剥离之前进行的实践和程序的关注，Navient将领导对这些调查的回应。因此，我们没有任何基础来估计这些调查的持续时间或最终结果。
关于CFPB的调查，我们注意到，CFPB于2017年1月18日向宾夕法尼亚州联邦法院提起诉讼，指控Navient及其子公司Navient Solutions，Inc.和Pioneer Credit Recovery，Inc.。起诉书指控这些Navient实体在其历史偿债和收债做法方面存在欺骗性做法。SLM、世行或其目前的任何子公司都没有被点名为诉讼当事人，也没有被指控从事任何不当行为。CFPB的起诉书称，Navient根据《分离和分配协议》承担了这些责任。
第四项。 煤矿安全信息披露
不适用
第二部分。
第五项。 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
我们的普通股自2011年12月12日起在纳斯达克全球精选市场(“纳斯达克”)挂牌交易，交易代码为SLM。截至2022年1月31日，我们的普通股流通股有279,392,949股，登记在册的有256股。
我们为普通股支付了季度现金股息，2021年第一季度、第二季度和第三季度分别为每股0.03美元，2021年第四季度为每股0.11美元。我们在2020年和2019年每个季度为普通股支付了每股0.03美元的季度现金股息。普通股分红声明取决于董事会的决定和酌情决定权。我们可以随时改变我们的普通股分红政策。
发行人购买股票证券
下表提供了截至2021年12月31日的三个月内我们购买普通股的相关信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千为单位，
除每股数据外) | | 总数 的股份 购得(1) | | 平均价格 付费单位 分享 | | 总人数 购入的股份 作为公开活动的一部分 已宣布的计划 或程序(2)(3) | | 近似值 价值 的股份 可能还会是 在以下条件下购买 公开宣布 计划或 节目(2) |
| 期间： | | | | | | | | |
| 2021年10月1日-10月31日 | | 1,235 | | | $ | 18.19 | | | 1,235 | | | $279,000 |
| 2021年11月1日-11月30日 | | 6,360 | | | $ | 18.44 | | | 6,360 | | | $162,000 |
| 2021年12月1日-12月31日 | | 6,627 | | | $ | 18.66 | | | 6,626 | | | $38,000 |
| 2021年第四季度总额 | | 14,222 | | | $ | 18.52 | | | 14,221 | | | |
(1)购买的股票总数包括：(I)根据本文讨论的股票回购计划购买的股票，以及(Ii)为满足与无现金行使股票期权有关的行使价而向我们提供的普通股股票，以及与行使股票期权和归属限制性股票、限制性股票单位和绩效股票单位有关的预扣税义务。
(2)在2021年第一季度，我们利用了2020年股份回购计划下的所有剩余产能。2021年1月27日，我们的董事会根据2021年股份回购计划授权我们回购普通股，回购总价不超过12.5亿美元。2021年10月，我们的董事会批准将根据我们的2021年股票回购计划可能回购的普通股金额增加2.5亿美元，该计划将于2023年1月26日到期。
(3)在2021年第四季度，我们根据10b5-1交易计划回购了1420万股普通股。请参阅本公司合并财务报表附注13“股东权益”以供进一步讨论。
2021年12月31日，我们普通股在纳斯达克的收盘价为19.67美元。
2019年股票回购计划于2021年1月22日到期，允许我们不时回购普通股，总回购价格不超过2亿美元。我们利用了2019年股份回购计划下的所有能力，在截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度内，分别以1.67亿美元和3300万美元的价格回购了1700万股和300万股普通股。
2020股票回购计划于2022年1月21日到期，允许我们不时回购普通股，总回购价格不超过6亿美元。
根据2020年股份回购计划的授权，我们于2020年3月10日与一家第三方金融机构签订了ASR，根据该协议，我们支付了5.25亿美元预付普通股和远期协议。2020年3月11日，第三方金融机构向我们交割了约4490万股。根据远期协议向吾等交付的普通股的最终实际总股数一般是基于我们的普通股在ASR期间在纳斯达克全球精选市场的常规交易时段交易的成交量加权平均价。这些交易被计入股权交易，并在收到股票时计入库存股，当时加权平均普通股计算每股基本收益和稀释后收益立即减少。2021年1月26日，我们完成了ASR，在2021年1月28日最终结算时，我们获得了额外的1300万股。总体而言，我们根据ASR以每股9.01美元的平均价格回购了5800万股票。 根据2020年的股票回购计划，我们还在截至2021年3月31日的三个月中以7500万美元的价格额外回购了400万股普通股。我们现在已经利用了2020年股票回购计划下的所有能力。欲了解更多信息，请参阅合并财务报表附注13，“股东权益”。
2021年1月27日，我们宣布了2021年股票回购计划，该计划自宣布之日起生效，2023年1月26日到期，最初允许我们不时回购普通股，总回购价格不超过12.5亿美元。
2021年10月20日，我们宣布根据我们的2021年股票回购计划，可能回购的普通股金额增加2.5亿美元，该计划将于2023年1月26日到期。这还不包括2021年1月27日宣布的12.5亿美元的授权，2021年股票回购计划授权总额为15亿美元。在总计15亿美元的2021年股票回购计划授权中，我们在截至2021年12月31日的一年中，以每股18.07美元的平均价格回购了8110万股普通股，回购了14.6亿美元。(这些金额包括根据下文所述的投标要约回购的股份。)截至2021年12月31日，根据2021年股票回购计划，剩余产能为3800万美元。
2022年1月26日，我们宣布了2022年股票回购计划，该计划自宣布之日起生效，2024年1月25日到期，并允许我们不时回购普通股，总回购价格不超过12.5亿美元。
只要在给定的回购计划下有未到期的能力，该计划下的回购可能会不时发生，并通过各种方法进行，包括投标要约、公开市场回购、通过规则10b5-1交易计划实施的回购、谈判大宗购买、加速股票回购计划或其他类似交易。根据2021年股票回购计划和2022年股票回购计划进行的任何回购的时间和数量将受到市场状况的影响，不能保证公司将回购到该计划的上限或根本不回购。
普通股投标要约
2021年2月2日，在2021年股份回购计划的支持下，我们宣布开始投标要约，购买我们已发行普通股的总收购价高达10亿美元，每股面值0.20美元。根据收购要约，我们以每股16.50美元的价格回购了2850万股票。购买股票的协议于2021年3月16日达成，总成本约为4.72亿美元，其中包括与投标要约相关的费用和开支。我们取消了在投标要约中购买的2850万股票。这一注销使普通股余额减少了600万美元，额外实收资本余额减少了4.66亿美元。
根据我们的规则10b5-1交易计划进行的股票回购
在截至2021年12月31日的一年中，我们根据我们的股票回购计划授权的规则10b5-1交易计划，回购了5700万股普通股，总成本为11亿美元。
除了我们在股票回购计划下可能进行的任何回购外，我们预计还将回购因奖励活动和员工股票补偿计划下的归属而预扣的税款而获得的普通股。
股票表现
下图比较了SLM公司、标准普尔超级综合消费金融子行业指数和标准普尔400地区银行子行业指数的五年累计总回报。
此图假设在2016年12月31日将100美元投资于股票或相关指数，还假设股息在2021年12月31日之前进行再投资。
五年累计股东总回报
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司/指数 | 12/31/16 | 12/31/17 | 12/31/18 | 12/31/19 | 12/31/20 | 12/31/21 |
| SLM公司 | $100.0 | | $102.5 | | $75.4 | | $81.9 | | $115.4 | | $185.2 | |
| 标普超综合消费金融分类行业指数 | 100.0 | | 120.1 | | 100.7 | | 136.0 | | 137.1 | | 187.2 | |
| 标准普尔400地区银行分类行业指数 | 100.0 | | 105.2 | | 82.7 | | 103.0 | | 94.2 | | 133.4 | |
资料来源：彭博社总回报分析
第六项。 选定的财务数据。
下表列出了我们精选的财务和其他经营信息。表中选定的财务数据来自我们的合并财务报表。这些数据应与合并财务报表、相关附注和第7项一并阅读。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。”
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元，每股除外) | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
| 运营数据： | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 净利息收入 | | $ | 1,395 | | | $ | 1,480 | | | $ | 1,623 | | | $ | 1,413 | | | $ | 1,129 | | | |
| 非利息收入(亏损) | | 632 | | | 331 | | | 49 | | | (52) | | | (3) | | | |
| 总收入 | | 2,027 | | | 1,811 | | | 1,672 | | | 1,361 | | | 1,126 | | | |
| 净收入 | | $ | 1,161 | | | $ | 881 | | | $ | 578 | | | $ | 487 | | | $ | 289 | | | |
| 基本每股普通股收益 | | $ | 3.67 | | | $ | 2.27 | | | $ | 1.31 | | | $ | 1.08 | | | $ | 0.63 | | | |
| 稀释后每股普通股收益 | | $ | 3.61 | | | $ | 2.25 | | | $ | 1.30 | | | $ | 1.07 | | | $ | 0.62 | | | |
每股普通股股息(1) | | $ | 0.20 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.12 | | | $ | — | | | $ | — | | | |
| 普通股股东权益回报率 | | 54 | % | | 45 | % | | 21 | % | | 20 | % | | 14 | % | | |
| 净息差 | | 4.81 | | | 4.81 | | | 5.76 | | | 6.10 | | | 5.93 | | | |
| 资产回报率 | | 3.92 | | | 2.84 | | | 1.96 | | | 2.01 | | | 1.43 | | | |
| 股息支付率 | | 6 | | | 5 | | | 9 | | | — | | | — | | | |
| 平均股本/平均资产 | | 8.09 | | | 7.23 | | | 10.56 | | | 11.22 | | | 11.92 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 资产负债表数据： | | | | | | | | | | | | |
| 为投资组合持有的教育贷款总额，净额 | | $ | 20,318 | | | $ | 19,172 | | | $ | 23,680 | | | $ | 21,143 | | | $ | 18,174 | | | |
| 为投资而持有的个人贷款总额，净额 | | — | | | — | | | 984 | | | 1,128 | | | 394 | | | |
| 为投资而持有的信用卡合计，净额 | | 23 | | | 11 | | | 4 | | | — | | | — | | | |
| 总资产 | | 29,222 | | | 30,770 | | | 32,686 | | | 26,638 | | | 21,780 | | | |
| 总存款 | | 20,828 | | | 22,666 | | | 24,284 | | | 18,943 | | | 15,505 | | | |
| 借款总额 | | 5,931 | | | 5,189 | | | 4,643 | | | 4,284 | | | 3,275 | | | |
| SLM公司股东权益总额 | | 2,150 | | | 2,563 | | | 3,312 | | | 2,973 | | | 2,474 | | | |
| 普通股每股账面价值 | | 6.81 | | | 6.16 | | | 6.91 | | | 5.90 | | | 4.80 | | | |
(1)普通股股利声明须由本公司董事会作出决定，并由董事会酌情决定。我们可以随时改变我们的普通股分红政策。我们在2018财年和2017财年没有支付普通股股息。
第7项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下讨论和分析应与我们的合并财务报表和本年度报告10-K表中其他部分包含的相关附注一起阅读。这一讨论和分析还包含前瞻性陈述，应结合“前瞻性和警告性陈述”和项目1A中所载的披露和信息进行阅读。本年度报告表格10-K中的“风险因素”。
通过这次讨论和分析，我们打算为读者提供一些关于我们的管理层如何看待我们的合并财务报表的叙述性背景，评估我们的经营业绩的其他背景，以及关于我们的收益、流动性和现金流的质量和可变性的信息。
新冠肺炎对莎莉·梅的影响
2020年第一季度，新冠肺炎疫情开始在全球范围内蔓延，对美国和世界经济造成了重大破坏。2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为大流行。2020年3月13日，当时的总裁·特朗普宣布全国进入紧急状态，这使得联邦资金可以用于应对危机。从2020年3月15日开始，美国各地的许多企业关闭或缩短了工作时间，以应对新冠肺炎的传播。整个2020年，所有50个州都报告了新冠肺炎病例，每个州都实施了各种遏制措施，包括封锁非必要业务和在家工作。由于采取了这些措施，2020年初失业率大幅上升。作为回应，我们对那些联系我们并受到新冠肺炎负面影响的客户提供了容灾服务。2020年下半年，经济和消费趋势有所改善，但不断涌现的新冠肺炎新病例给经济环境带来了持续的不确定性。然而，在2020年第四季度末和进入2021年第一季度，新疫苗的推出和另外两项刺激法律的批准导致感染率降低，经济前景显著改善。经济前景的改善推动了提前还款速度的加快。尽管2021年下半年来自三角洲和奥密克戎变体的新冠肺炎感染有所增加，但我们仍然看到2021年失业率有改善的趋势。
我们的同事、我们的客户和我们的社区都感受到了新冠肺炎的影响。作为对新冠肺炎的回应，我们实施了保护团队成员的努力，并实现了远程工作环境。此外，我们已经采取措施在这个危机时刻帮助我们的客户。此外，我们的慈善机构Sallie Mae Fund也做出了贡献，帮助我们的家乡社区。以下讨论重点介绍了我们如何应对以及新冠肺炎对我们业务的预期影响。
新冠肺炎危机是史无前例的，对全球和美国的经济环境产生了重大影响。虽然我们在下文中重点介绍了我们如何应对疫情并描述了其金融影响，但对于美国经济受到的影响的长度和广度，以及由此对我们造成的影响，仍存在很大的不确定性。经济学家预计，新冠肺炎对美国经济的影响将持续到2022年及以后。因此，以下信息应与我们的新冠肺炎大流行风险因素一起阅读，见第一部分，第1A项。本年度报告以Form 10-K格式列出了“风险因素--大流行风险”。此外，请参阅本年度报告中关于Form 10-K的前瞻性和警告性陈述讨论。前瞻性陈述会受到风险、不确定因素、假设和其他因素的影响，这些因素可能会导致实际结果与这些前瞻性陈述中反映的结果大不相同。这些因素除其他外包括第一部分第1A项所列风险和不确定因素。“风险因素”以及本年度报告中表格10-K的其他部分。
客户与信用表现
新冠肺炎正在对个人和企业产生深远的负面影响。具体地说，新冠肺炎严重扰乱了全国各地的商业运营，导致供应链中断和通胀压力。因此，我们预计我们的许多个人客户将经历财务困难，这将给满足新贷款的信用标准带来挑战，并使其在没有临时援助的情况下难以履行对我们的付款义务。我们正在监测关键指标，作为财务困难的早期预警指标，包括每周申领失业救济金人数的变化、自动借记金的登记人数、新的抚养费申请、艰苦条件津贴计划的登记人数以及提前拖欠指标。
由于新冠肺炎对就业的负面影响，我们的客户正在经历更高程度的经济困难，这最初导致了忍耐度的提高，因为我们向提出请求的借款人提供灾难容忍度。我们正在看到更高水平的拖欠和违约，预计这种情况将持续到未来，因为接受了我们的灾难容忍的借款人重新进入还款状态。我们预计，如果保持不变，这一点
在经济和就业恢复到相对正常的水平之前，容忍、违约率和违约率的恶化将持续下去。过去的一年告诉我们，新冠肺炎作为两个新的变种导致感染人数显著增加，这一点存在很大的不确定性。我们维持一项包含多种经济情景的信贷损失拨备。对于截至2021年12月31日的一年，我们在估计信贷损失拨备时考虑了当前的经济预测，以及重大不确定性可能如何影响未来的失业率和经济。随着新冠肺炎疫情的经济影响变得更加明显，我们的信贷损失拨备可能会发生重大变化。确定我们津贴的过程考虑了可能需要管理层调整的重大外部因素。我们使用穆迪分析的经济预测来估计贷款组合的损失。
从历史上看，我们曾利用容灾能力来帮助受重大事件影响的借款人，包括飓风、野火、洪水和新冠肺炎疫情。我们通常以一次最多三个月的增量向受影响的借款人提供灾难容忍度，但通常不适用于本10-K表格后面介绍的12个月容灾限制。根据鼓励贷款人与受新冠肺炎影响的客户建设性合作的监管指导，我们援引了同样的容灾计划通过新冠肺炎帮助我们的客户，并在我们的整个运营中提供了这一计划，包括通过移动和自助渠道，如聊天和交互式语音应答，以应对疫情初期的高流量。2021年，我们结束了所有的新冠肺炎容灾，截至2021年12月31日，新冠肺炎相关容灾计划下没有贷款。
为了尽可能方便地获得客户所需的帮助，我们多次以多种方式与他们进行沟通。在疫情开始时，我们向所有客户发送了一封电子邮件，解释他们的自助服务选项，以及在他们需要帮助时如何与我们联系。我们会继续向注册了新冠肺炎容灾计划的客户发送电子邮件，并定期在我们的网站www.SallieMae.com/coronavirus上更新最新信息，以了解我们的客户如何访问他们的账户，并在需要时获得帮助或付款救济。我们预计，随着新冠肺炎对经济的影响不断演变，我们将继续评估我们在这一史无前例的时期为帮助客户而采取的措施。我们继续调整和发展我们的客户关怀和收集做法，以满足我们的客户的需求，同时以安全和健康的方式运营。有关新冠肺炎疫情对返回大学校园的学生的影响的进一步讨论，请参阅本节的“-财务结果”。
我们的团队成员
我们的团队成员在许多方面都受到了新冠肺炎的影响，包括因意外停课和日托所导致的中断、家庭就业不足或失业，以及学习如何在某些情况下使用新工具和技术来学习和支持这项工作。我们的目标一直是在当前的不确定性中支持我们的团队成员，同时满足我们客户的需求并提供业务连续性。在危机早期，我们向团队成员提供了有关防止新冠肺炎和其他病毒或疾病传播的最佳实践的信息。我们使我们几乎所有的员工都能远程工作。此外，我们只有有限的面对面会议、非员工访问我们的地点，以及非必要的商务旅行。
2021年第二季度，我们向团队成员传达了我们的重返办公室计划。根据国家和地方的指导方针，我们制定了分阶段返回办公室的方法。根据这种分阶段实施的方法，我们于2021年7月初向希望自愿来到办公室的员工开放了我们的办公室。我们原计划在10月初更实质性地返回校园；然而，随着新冠肺炎三角洲和奥密克戎变异导致的新病例增加，我们将更丰盛的返回办公室推迟到2022年4月。重新回到我们的办公室将包括增强的安全协议和流程，为我们的团队成员提供最佳的工作环境，我们将为员工实施有限的灵活在家工作时间安排。
运营
我们有健全的流行病和业务连续性计划，其中包括我们的业务部门和技术环境。当新冠肺炎疫情蔓延时，我们启动了业务连续性计划。作为该计划的一部分，我们启动了我们的高管危机管理团队(ECMT)，这是一个由整个企业的最高级管理人员组成的小组。ECMT指导了一系列活动，以解决我们员工的健康和安全问题，帮助客户，维持业务运营，并解决我们对其他正在进行的流行病活动的管理。
为了应对2020年全美不断增长的感染人口，我们在我们的设施中执行了社交距离计划，并实施了在家工作的应急措施。随着病毒的传播，我们为我们的团队创建了远程工作能力，并就我们的计划咨询了监管机构。我们还完成了一系列额外的步骤，以适当地确保遵守我们的远程办公政策。该政策旨在创造一个安全的在家工作环境，保护我们客户的信息和交易，同时还提供必要的技术能力，使我们的团队成员能够有效地远程工作。
此外，我们还增强了聊天机器人、IVR、移动应用程序和网站功能的功能，以帮助我们的客户管理他们的账户。
目前，大多数团队继续远程工作；然而，我们继续看到大流行前水平的生产率和客户满意度调查结果。我们的技术基础设施足以在可预见的未来为我们的绝大多数员工维持一个远程工作环境。
流动性与资本
在2019年期间，出于风险管理的目的，我们大幅增加了我们的整体流动性头寸，并加强了我们的流动性压力测试制度。由于这些努力和2020年发生的活动，如下所述，我们目前相信我们的流动性状况是稳定的，我们预计能够为我们的业务运营提供资金，直至2022年。由于疫情爆发时资本市场出现混乱，我们在2020年第一季度实施了应急资金计划，该计划要求对我们的流动性状况以及存款和资产支持证券市场的健康状况进行监测并向管理层报告。在金融困境时期，我们经常看到投资者转向优质资产，在那里投资者寻求更安全的地方来投资他们的资金，比如有保险的银行存款，以及投资于美国国债、政府支持的债务和抵押贷款支持证券等证券。在此次危机期间，我们在市场上看到了类似的趋势，并预计，作为一家资本充足的有保险的存款机构，我们将有足够的机会进入存款市场。随着与大流行相关的资本市场中断的减少，我们在2020年10月停用了应急资金计划，但随着大流行的演变，我们继续密切关注市场压力重新出现的迹象。我们继续注重盈利质素和审慎的流动资金管理，积极控制零售存款成本，以应付2020年首九个月短期利率迅速下降的情况。2021年初，利率进一步下降，下半年随着市场利率开始上升，利率略有上升。尽管存款利率较低，但零售存款只录得温和的资金外流，主要是定期存单。, 在我们的资产和负债委员会批准的流出目标之内。此外，在整个2020年和2021年，我们能够进入经纪存款、资产支持证券和无担保债务市场。我们通过严格的资本压力测试制度来管理我们的资本状况。因此，我们相信，鉴于我们的私人教育贷款组合的高质量，我们有足够的资本在经济低迷时承受我们目前的估计。然而，如果围绕新冠肺炎的情况发生更不利的变化，我们的流动性和监管资本状况可能会受到重大不利影响，这可能对我们的业务运营和我们的整体财务状况产生重大不利影响。有关我们的资本和融资活动的更多讨论，请参阅“流动性和资本资源”和“借款”。
受危机影响，监管机构还向金融机构提供了监管资本减免。有关监管放松的更多讨论，请参见“-财务结果”。
监管
我们受到FDIC、UDFI和CFPB的监管。这些机构鼓励受监管的实体与受新冠肺炎影响的客户进行建设性合作，并就贷款修改提供指导。
联邦银行监管机构表示，与目前正在使用现有贷款的客户合作，无论是单独进行，还是作为针对因新冠肺炎而遇到短期财务或运营问题的信誉良好客户的计划的一部分，通常不被视为TDR(如下定义)。对于旨在为受新冠肺炎影响的现有客户提供短期救济的修改计划，如宽容，我们可以假设当前正在付款的客户在修改时没有遇到财务困难，以便确定TDR状态，因此不需要对计划中的每项贷款修改进行进一步的TDR分析。
此外，联邦银行业监管机构已表示，其审查员将在审查贷款修改时做出判断，包括TDR，不会自动对受新冠肺炎影响的信贷进行不利风险评级，包括那些被认为是TDR的信贷。无论修改是否导致贷款被视为TDR或对其进行不利分类，联邦银行监管机构已表示，其审查员不会批评修改受影响客户现有贷款条款的审慎努力。
社区
为了响应我们社区的特殊需求，在2021年期间，我们的团队成员自愿工作了1100多个小时，并通过我们的配套捐赠计划向慈善组织捐赠了近5万美元。此外，透过个人及团队筹款及“领养家庭”/“领养学校”计划，小组成员亦向有需要的家庭捐赠衣物、20箱学习用品、共14,305件物品予当地中小学，并筹得近7,000元，以帮助患有严重疾病及面对挑战的儿童和家庭。
由于需要医疗护理，经济状况不佳。我们认为这些努力是我们核心使命的延伸。强大的社区成为学生学术努力的发射台。
财务结果s
在截至2021年12月31日的一年中，我们在估计信贷损失拨备时考虑了当前的经济预测以及围绕新冠肺炎的重大不确定性可能会如何影响未来的失业率和经济。在2021年第一季度，我们上调了对标的贷款两年合理和可支持期间以及剩余期限内未来提前还款速度的估计，并在2021年第四季度再次上调了标的贷款剩余期限的预付款速度。在合理和可支持的两年期间，这些较快的估计预付款速度反映了经济预测的显著改善，以及更新的预付款速度模型的实施。在失业率居高不下的新冠肺炎大流行期间，我们经历了比我们在过去金融危机期间的经验所预期的更高的提前还款。
在确定信贷损失准备金的充分性时，我们在损失预测模型中包括了对大学毕业生失业率和消费者物价指数的预测。我们从穆迪分析公司获得了对这两种投入的预测。穆迪分析为上述每一项投资提供了一系列预测，预测的可能性各不相同。我们决定哪些预测将包括在信贷损失拨备的估计中，以及每一项投入的相关权重。在2020年1月1日(CECL的首次采用日期)、2020年12月31日和2021年12月31日，我们使用了基数(50%的发生可能性)/S1(较强的短期增长情景，发生可能性为10%)/S3(下行情景，发生可能性为10%)情景，并分别对它们进行了40%、30%和30%的加权。管理层在确定信贷损失拨备时，每季度都会审查各种情况及其各自的权重。
与去年同期相比，截至2021年12月31日的年度的信贷损失准备金减少了1.26亿美元。2021年与去年同期相比减少了1.26亿美元，这主要是由于改善了2021年的经济预测和加快了预付款速度。在2021年第一季度，我们提高了对两年合理和可支持期间以及基础贷款剩余期限内未来提前还款速度的估计。在合理和可支持的两年期间，这些较快的估计预付款速度反映了经济预测的显著改善，以及更新的预付款速度模型的实施。在2021年第四季度，我们提高了对预付款速度的长期估计，以反映更高的长期预付款体验。部分抵消了这些好处的是额外的拨备，以反映我们采用的信用管理做法、变化和其他管理覆盖。随着新冠肺炎对经济的持续影响，公司在2022年的信贷损失拨备可能会继续经历重大变化。
2021年12月31日，私人教育贷款(为投资而持有)占投资所持私人教育贷款的百分比为1.9%，而2020年12月31日为4.3%。2021年12月31日的耐灾率低于2020年12月31日，这是因为我们在2021年6月结束了与新冠肺炎相关的容灾，并采用了之前宣布的计划中的征信管理做法变化。截至2021年12月31日，违约率占私立教育贷款偿还的比例从2020年12月31日的2.8%上升到3.3%。拖欠贷款的增加主要是由于与新冠肺炎有关的容灾计划的结束和采用新的信贷管理做法变化所致。
在2021-2022学年开始时，大多数学院、大学和贸易学校恢复了面授课程，同时提供全面的住宿选择。虽然这些学校不再强调混合型和在线政策，但一些地区性报告显示，由于最近新冠肺炎变异感染病例的上升，出于安全考虑，维持在线课程的大学有所增加。
对于一些学生来说，由于疫情或其他原因，在2020年秋季重返校园并不是一个选择。因此，一些学生在返校前先休息了一年。2020年，对于意外离校的学生，我们延长了重新入学的时间，直到2021年秋季，才开始他们的宽限期，宽限期发生在离校和进入全额还本付息状态之前。截至2020年12月31日，在这段延长的时间内，已发放了10亿美元的私立教育贷款。自2021年9月30日起，我们不再批准这一“间隔年”延期。
2020年3月27日，当时的总裁·特朗普签署了冠状病毒援助、救济和经济安全法(CARE Act)，使之成为法律，其中包括允许我们(I)选择暂停通用会计准则下对与新冠肺炎相关的贷款修改的要求，否则这些贷款将被归类为问题债务重组(TDR)，以及(Ii)暂停确定因新冠肺炎的影响而修改的贷款为TDR，包括减值
出于会计目的。此外，2020年12月27日，《2021年综合拨款法》(“CAA”)签署成为法律。《反海外腐败法》规定了额外的以新冠肺炎为重点的救济措施，并延长了CARE法案的某些条款。
我们已选择在CARE法案和CAA救济的适用期间内，暂停对因新冠肺炎而发生的贷款修改进行TDR会计处理。免除TDR指导适用于截至2019年12月31日逾期不超过30天，且发生在2020年3月1日开始至(I)与新冠肺炎疫情相关的国家紧急状态终止之日起60天，或(Ii)2022年1月1日止的贷款修改。我们将继续对截至2019年12月31日逾期30天以上并随后被修改的贷款应用TDR会计。
根据FDIC和其他联邦银行机构发布的规定，采用 CECL在2020历年期间，包括本行在内，可选择延迟两年，然后在接下来的三年中分阶段实施与已发生损失方法相关的对CECL监管资本的影响。世行已选择使用此选项。因此，银行因采用CECL而于2020年1月1日记录的过渡调整对监管资本的影响，以及CECL对银行信贷损失准备、留存收益和平均总合并资产的持续影响的25%，均为监管资本目的报告(统称为“调整后的过渡金额”)，推迟至截至2022年1月1日的两年期间。从2022年1月1日至2025年1月1日，调整后的过渡金额将以每年25%的速度分阶段用于监管资本用途，分阶段引入的金额将在每年年初计入监管资本。银行2020年1月1日的CECL过渡金额使我们的信贷损失拨备增加了11亿美元，代表我们无资金承诺的表外敞口的负债增加了1.16亿美元，我们的递延税资产增加了3.06亿美元，导致累计效果调整，使留存收益减少了9.53亿美元。这一过渡调整包括在必要时纳入我们的CECL津贴的质量调整，以解决所用模型中的任何限制。
截至2021年12月31日，反映两年分阶段期间变化的调整后过渡金额将为监管资本目的推迟如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 过渡量 | | 对终了年度的调整 | | 对终了年度的调整 | | 调整后的过渡量 |
| (千美元) | | 2020年1月1日 | | 2020年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | | | | | | | |
| 留存收益 | | $ | 952,639 | | | $ | (57,859) | | | $ | (58,429) | | | $ | 836,351 | |
| 信贷损失准备 | | 1,143,053 | | | (55,811) | | | (49,097) | | | 1,038,145 | |
| 对未筹措资金的承付款项的负债 | | 115,758 | | | (2,048) | | | (9,333) | | | 104,377 | |
| 递延税项资产 | | 306,171 | | | — | | | — | | | 306,171 | |
概述
以下讨论和分析回顾了截至2021年12月31日的年度我们的业务和运营情况。
关键财务措施
以下是我们的主要财务措施的简要摘要。我们的经营业绩主要是由我们的私人教育贷款组合的净利息收入、贷款销售的损益、信贷损失拨备费用和运营费用推动的。我们业务的增长和我们的财务状况的强劲主要是因为我们有能力实现我们的年度私人教育贷款发起目标，同时保持信贷质量和保持成本效益的资金来源来支持我们的发起。
净利息收入
我们的大部分收入来自我们的教育贷款组合和信用卡资产的利息收入，扣除我们为这些贷款支付的利息支出。我们将这些收益报告为净利息收入。我们还经常提到净息差，即从我们的计息资产中赚取的净利息收益减去我们相关计息负债的利率。我们的大部分利息收入来自我们的私人教育贷款组合。由于联邦政府为FFELP贷款提供担保，FFELP贷款的净利息收益率和风险低于私立教育贷款。
贷款销售和担保融资
我们可以通过整体贷款销售、证券化或其他类似交易将贷款出售给第三方。我们通常在贷款出售后保留还本付息，并按此类服务的现行市场费率赚取这项服务的收入。出售贷款会将贷款资产从我们的资产负债表中移除，并帮助我们管理资产增长、资本和流动性需求。或者，我们可以使用贷款作为抵押品，用于创建资产担保证券化或作为融资结构的担保融资工具。这些类型的交易可能会为我们提供长期融资，但它们不会从我们的资产负债表中移除贷款资产，也不会从出售贷款中产生净收益。因此，我们的经营业绩可能会受到以下因素的重大影响：我们是选择出售贷款并确认当前的销售收益，还是继续持有贷款或为贷款融资，从而保留部分或全部来自这些贷款的净利息收入。2021年，我们确认了将约42.4亿美元的私人教育贷款出售给独立第三方的5.48亿美元收益，其中包括39.8亿美元的本金和2.64亿美元的资本化利息。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注5“为投资而持有的贷款”。
信贷损失准备
管理层估计并维持于报告日期对我们投资组合中贷款的终身预期信贷损失以及未来贷款承诺的信贷损失拨备。见第7项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关键会计政策和估计--信贷损失拨备。”信贷损失拨备是管理层对贷款组合未来表现的一个重要指标。每个季度，管理层都会对信贷损失准备进行调整，以反映其对未来损失的最新估计，方法是从称为拨备费用的季度收入中计入一笔费用。当它们发生时，实际的贷款冲销和收回分别计入信贷损失准备金，而不是收益。
信贷损失拨备和拨备费用在贷款发放高峰期上升，预计未来冲销将增加，而当未来冲销预计下降时，则下降。我们承担我们的私人教育贷款和信用卡的全部信用风险。我们的私立教育贷款的损失受到风险特征的影响，例如贷款状态(在校、宽限、忍耐、偿还和拖欠)、贷款经验(积极偿还的月数)、承保标准(例如信用评分)、联名签字人的存在以及当前的经济环境。信用风险-我们的贷款，特别是私立教育贷款的违约，可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和/或现金流产生不利影响.“在第1A项中。“风险因素”获取更多信息。一旦借款人离开学校，并在宽限期(通常为六个月)结束后全额偿还本金和利息，损失通常就会出现。随着未来几年我们的私人教育贷款组合中有更大比例的贷款进入全额本息偿还，我们预计TDR和冲销的金额将会增加。
我们对FFELP贷款的信用损失拨备和相关的定期拨备费用很小，因为由于联邦政府对此类贷款的担保，我们通常最多承担3%的损失敞口。我们将FFELP贷款的信贷损失准备金维持在足以覆盖终身预期信贷损失的水平。
我们维持信用卡损失准备金的数额，足以吸收估计覆盖终身预期信用损失的损失。由于我们的信用卡投资组合相对较新，而且我们没有足够的历史损失经验，我们使用其他金融机构报告的估计损失率来估计我们的信用卡信贷损失拨备，扣除预期收回。此外，我们使用一个模型，该模型利用购买的信用卡信息，其风险特征类似于我们自己的投资组合，作为挑战者模型。然后，我们考虑任何可能改变我们未来对亏损预期的定性因素。由于我们的所有信用卡贷款都可由我们作为发行方无条件取消，因此我们不会为信用卡承诺的未使用部分记录任何信用损失估计。
撇账和拖欠款项
违约率是未来潜在信贷表现的另一个重要指标。当一笔私人教育贷款拖欠120天时，它将被计入信贷损失准备金。当信用卡拖欠180天时，我们将其注销。注销数据提供了有关贷款组合在一段时间内的实际业绩的相关信息。管理层侧重于拖欠以及贷款从早期拖欠到后期拖欠的进展情况，以此作为估算信贷损失拨备和调整其未来收款战略的关键指标。我们通过内部收款人、第三方收款人和向第三方销售的组合来管理已注销的贷款。
运营费用
我们业务的运营成本直接影响我们的盈利能力。我们努力以谨慎的方式管理我们的业务增长，专注于投资，以提高整个公司的效率。我们在内部监控和报告各种指标，包括获得贷款的成本和偿还贷款的成本(包括自有贷款和服务贷款)等。收购成本受技术、人员和营销成本等变量的影响。服务费用主要包括与我们的收款、客户支持和支付处理员工相关的薪酬和福利费用，以及与便利和服务借款人相关的技术成本和其他费用。服务成本可以根据季节性和借款人的付款状态而有所不同。向拖欠贷款的借款人提供服务的成本远远高于向当前或在校借款人提供服务的成本。
非GAAP“核心收益”
我们根据公认会计准则编制财务报表。然而，我们也在单独的基础上产生和报告我们的税后收益，我们称之为非GAAP“核心收益”。我们的非GAAP“核心收益”和GAAP结果之间的差异通常是由GAAP中确认的衍生合约的未实现、按公允价值计价的收益(亏损)造成的，而非GAAP中的“核心收益”。
非GAAP“核心收益”根据衍生产品是否有资格进行对冲会计处理来确认会计处理上的差异。我们通过衍生工具来经济地对冲与我们的投资组合相关的利率和现金流风险。我们相信，我们的衍生品是有效的经济对冲，因此是我们利率风险管理战略的关键要素。那些符合套期保值会计处理资格的衍生工具，其相关现金流与套期保值项目一起计入利息收入或利息支出。我们的一些衍生工具不符合对冲会计处理的条件，独立衍生工具必须在损益表中按公允价值计价，而不考虑对冲项目的公允价值的相应变化。这些损益计入“衍生工具和对冲活动的净收益(亏损)”，主要是由于期间的利率波动和信贷利差的变化，以及没有接受对冲会计处理的衍生工具的数量和期限造成的。不符合对冲会计条件的衍生工具的现金流不记录在利息收入和利息支出中；它们记录在非利息收入中：“衍生工具和对冲活动的收益(损失)，净额。”
从我们的非GAAP“核心收益”结果到我们的GAAP运营结果(扣除税后)所需的调整涉及对那些用于对冲我们的经济风险的衍生工具的不同处理，这些衍生工具不符合对冲会计处理的资格。在“衍生工具和套期保值活动的收益(损失)净额”中记录的数额包括：(1)不符合对冲会计处理资格的利率掉期的当期付款的应计项目；(2)与衍生工具未来预期现金流量有关的公允价值变动。
不符合对冲会计处理的条件。就非GAAP“核心收益”而言，我们在GAAP收益中包括掉期的本期应计金额(利息重新分类)，不包括那些不符合对冲会计处理资格的衍生品的公允价值变化。非公认会计准则的“核心收益”是指，如果这些衍生品符合对冲会计的条件，并且没有无效，那么它们的收益将会是多少。
非GAAP“核心收益”不能替代GAAP报告的结果。我们提供非GAAP“核心收益”列报基础是因为(I)按非GAAP“核心收益”基础计算的每股收益是我们用来确定管理层激励性薪酬的几个衡量标准之一，以及(Ii)我们认为它更好地反映了作为利率风险的经济对冲但不符合对冲会计处理资格的衍生品的财务结果。
GAAP提供了一个统一的、全面的会计基础。我们的非GAAP“核心收益”列报基础与GAAP的不同之处在于它如上所述处理衍生品的方式。
下表显示了与衍生产品合同的利息重新分类有关的“衍生产品和套期保值活动收益(损失)净额”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
| 非套期保值工具的未实现收益(亏损) | | $ | (23,216) | | | $ | 10,164 | | | $ | 19,469 | |
| 利息重新分类 | | 23,360 | | | 39,380 | | | (1,644) | |
| 衍生工具和套期保值活动收益，净额 | | $ | 144 | | | $ | 49,544 | | | $ | 17,825 | |
下表反映了与我们的衍生活动相关的调整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元，每股除外) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
| 对GAAP的非GAAP“核心收益”调整： | | | | | | |
| 公认会计准则净收益 | | $ | 1,160,513 | | | $ | 880,690 | | | $ | 578,276 | |
| 优先股股息 | | 4,736 | | | 9,734 | | | 16,837 | |
| 可归因于SLM公司普通股的GAAP净收入 | | $ | 1,155,777 | | | $ | 870,956 | | | $ | 561,439 | |
| | | | | | |
| 调整： | | | | | | |
衍生工具会计的净影响(1) | | 23,216 | | | (10,164) | | | (19,469) | |
税费净额(收益)(2) | | 5,615 | | | (2,481) | | | (4,758) | |
| 对GAAP的非GAAP“核心收益”调整总额 | | 17,601 | | | (7,683) | | | (14,711) | |
| SLM公司普通股的非GAAP“核心收益” | | $ | 1,173,378 | | | $ | 863,273 | | | $ | 546,728 | |
| | | | | | |
| 公认会计准则稀释后每股普通股收益 | | $ | 3.61 | | | $ | 2.25 | | | $ | 1.30 | |
| 扣除税后的派生调整 | | 0.06 | | | (0.02) | | | (0.03) | |
| 非GAAP“核心收益”稀释后每股普通股收益 | | $ | 3.67 | | | $ | 2.23 | | | $ | 1.27 | |
(1)衍生工具会计：非GAAP“核心收益”不包括因衍生工具按公允价值计价而导致的定期未实现损益，但包括衍生工具的本期应计项目。根据公认会计原则，对于持有到到期的衍生品，在合同有效期内的累计未实现净收益或亏损将等于0美元。
(2)非公认会计准则“核心收益”税率以持有衍生工具的银行的实际税率为基础。
下表反映了我们的信贷损失准备金和投资组合净冲销总额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
| 信贷损失准备金 | | $ | (32,957) | | | $ | 93,133 | | | $ | 354,249 | |
| 投资组合净冲销总额 | | (200,762) | | | (216,036) | | | (253,143) | |
从2020年开始，我们开始在内部评估管理层的业绩，方法是从上文披露的一段时期的非GAAP“核心收益”净收入开始，通过增加GAAP信贷损失拨备的影响进一步调整它，并通过扣除这些调整的税收影响后的同期投资组合净冲销总额来减去它。
民办教育贷款来源
私人教育贷款是我们资产负债表上的主要资产，我们每年产生的新私人教育贷款金额是我们业务发展轨迹的关键指标，包括我们未来的收益和资产增长。
资金来源
存款
我们利用经纪、零售和其他核心存款来满足资金需求并增强我们的流动性状况。这些存款可以是定期存款，也可以是流动存款。我们的定期经纪存款期限长达七年。我们部分长期存款的利率被掉期为1个月期伦敦银行同业拆借利率。这种结构的作用是将这些存款的利率特征转变为与我们大部分资产所依据的指数相匹配，从而将我们面临的利率风险降至最低。零售存款是通过直接银行平台获得的，是多元化融资的重要来源。经纪存款是通过经纪人网络获得的，并提供了稳定的资金来源。此外，我们接受某些被视为非经纪的存款，这些存款存放在大额账户中，以允许FDIC保险流向基础个人储户。我们通过教育储蓄计划和健康储蓄计划的存款使我们的资金来源多样化。截至2021年12月31日，这些和其他大型综合账户，汇总了许多个人储户的存款，占我们存款总额的73亿美元。
贷款证券化
我们通过发行定期ABS和加入有担保借款工具，使我们的资金来源多样化。定期ABS融资以诱人的利率和与资产平均寿命有效匹配的条款为我们的私人教育贷款组合提供长期资金。如果我们保留相关信托的剩余权益，与这些交易相关的贷款将保留在我们的资产负债表上。担保借款机制提供了极其灵活的资金来源，可在短时间内动用，以满足银行内部的资金需求。我们的担保借款工具下的借款被记为担保融资。
Libor过渡
在监管LIBOR的UKFCA和LIBOR管理人ICE Benchmark Administration Limited宣布后，1周和2个月期美元LIBOR和其他货币的所有期限在2021年12月31日后停止发布。虽然其余美元设置的公布预计将在2023年6月30日之后停止，但美国银行业和其他全球金融服务监管机构已指示受监管机构在可行的情况下尽快停止签订基于LIBOR的新合约，无论如何都要在2021年底之前。
2020年，我们启动了正式的跨职能替换项目，目标是确保平稳过渡到基于LIBOR的资产和债务的替换指数，同时将对我们的客户、投资者和公司的业务、财务状况和运营结果的负面影响降至最低。
项目组监测事态发展，评估影响，提出计划，并在执行委员会批准的情况下实施改革。首席财务官和/或项目团队定期向我们的董事会报告情况。2020年，我们开始接受基于SOFR的某些存款。2021年第二季度，我们开始发放浮动利率的私立教育贷款，这些贷款与SOFR挂钩。2022年，根据市场状况和投资者需求，我们预计将开始发行以SOFR为指数的ABS，并以SOFR为指数续期有担保借款工具。
我们所有涉及伦敦银行同业拆借利率的资产、负债和表外项目几乎都由2021年4月之前发放的私人教育贷款、存款、可变利率ABS和衍生品组成。此外，我们的B系列优先股以伦敦银行同业拆借利率为基准。我们计划在2023年6月30日之前将这些风险敞口转换为LIBOR的替代参考利率，无论是修改还是替换，尽管我们可能会根据包括监管指导在内的许多考虑因素加快传统私立教育贷款的转换。我们的浮动利率ABS(在2017年11月之前发行的)中约有3.39亿美元没有替代参考利率的备用条款，我们打算依靠拟议的联邦立法提供的安全港，该立法目前正在起草以取代州立法，和/或当前的纽约州立法，以将这些ABS过渡到替代参考利率。一般来说，避风港将使交易各方免于承担转换某些以美元libor为基准的合约的责任(通常是那些没有替代条款的合约)。
参考汇率)，并将使此类合同当事人提出的任何基于另一方使用SOFR而违反合同的索赔不可诉。我们已经评估了与可变利率资产和负债错配相关的潜在基础风险，包括与(I)截至2023年6月仍以Libor为指标的遗留资产和负债以及以SOFR为指标或将以SOFR为指标的新发行资产和负债以及(Ii)以SOFR为指标的定期资产和负债以及平均SOFR资产和负债有关的任何错配。在所有此类情况下，我们已确定基准风险在总体基础上并不重要。
下表描述了我们目前在2021年12月31日的LIBOR敞口。
| | | | | | | | |
截至2021年12月31日
(千美元) | | 伦敦银行同业拆借利率
暴露 |
|
| 私立教育贷款 | | $ | 9,680,263 | |
| FFELP贷款 | | 590,660 | |
| 可供出售的投资 | | 70,087 | |
| 总资产 | | $ | 10,341,010 | |
| | | |
| 存款 | | $ | 4,202,554 | |
| 私人教育贷款期限证券化-没有合同后备 | | 339,348 | |
| 私立教育贷款定期证券化-替代参考利率回落 | | 709,631 | |
| 总负债 | | 5,251,533 | |
| | |
| 总股本(优先股) | | 251,070 | |
| | |
| 负债和权益总额 | | $ | 5,502,603 | |
| | |
| 表外： | | |
| 支付伦敦银行同业拆借利率衍生品名义 | | $ | 3,915,999 | |
| 接受伦敦银行间同业拆借利率衍生工具名义 | | 1,438,144 | |
| 全导数概念 | | 5,354,143 | |
| | |
| 有担保借款安排 | | 2,000,000 | |
| | |
| 表外合计 | | $ | 7,354,143 | |
见第一部分，第1A项。10-K表格中的“风险因素”，以进一步讨论与从伦敦银行同业拆借利率过渡相关的风险。
战略要务
为了进一步集中我们的业务和增加股东价值，我们继续推进我们的战略要务。我们的重点仍然是最大化我们核心私人学生贷款业务的盈利能力和增长，同时利用和优化我们品牌和有吸引力的客户基础的力量。此外，我们继续寻求更好地向外界提供有关学生贷款的信息，以及Sallie Mae在帮助学生和家庭负责任地计划和支付大学费用方面所扮演的角色。我们还努力保持严格和可预测的资本分配和回报计划，以创造股东价值。我们的内部重点是推动以使命为导向的文化，使Sallie Mae继续成为一个伟大的工作场所。最后，我们继续加强我们的风险和合规努力，加强和加强我们的风险管理框架，并继续专注于评估和监测整个企业的风险。
2021年，我们在上述企业战略要务方面取得了以下进展。
新的服务呼叫中心平台和重新命名的在线资源工具
2021年3月下旬，我们将我们的服务呼叫中心迁移到一个新的集成平台，这将进一步推动我们提供卓越客户体验的目标。这个新平台使我们能够简化我们的流程并提高效率，从而为我们的团队成员创造更多以客户为中心的能力。我们还重新启动了我们的在线资源，以提供一个集中和简化的网站，为学校辅导员提供工具和资源的信息，帮助他们帮助学生和家庭规划和支付大学费用。我们还在创建一套鼓舞信心的工具和资源，以及新的、创新的合作伙伴关系，将为我们的客户提供重大价值。
推出新的www.SallieMakesSense.com网站
我们推出了www.SallieMakesSense.com，帮助教育和告知政策制定者、有影响力的人、媒体和其他人，让他们了解今天的Sallie Mae，并说明我们在帮助学生和家庭规划和支付大学学费方面继续发挥的重要作用。除了提供有关我们的客户的成功和私人学生贷款机构的重要作用的关键统计数据和信息外，该网站还突出显示了我们为家庭提供的各种工具和资源，以帮助他们在高等教育方面做出明智的决定。它还包括关于高等教育格局和我们帮助学生完成教育的工作的内容。
2021年贷款销售和2021年-A和2021年-C交易
2021年，我们将42.4亿美元的私人教育贷款出售给了独立的第三方，其中包括39.8亿美元的本金和2.64亿美元的资本化利息。该等交易符合出售资格，并于有关结算日将贷款余额从我们的资产负债表中剔除。根据与销售有关的适用服务协议，我们仍是这些贷款的服务商。这些销售使我们在2021年确认了5.48亿美元的收益。有关这些交易的更多信息，请参阅合并财务报表附注，附注5，“为投资而持有的贷款”和附注11，“借款--未合并的VIE”。
2021-B证券化
2021年5月19日，我们执行了5.31亿美元的中小企业私人教育贷款信托2021-B定期ABS交易，该交易作为担保融资入账。我们向第三方出售了5.31亿美元的票据，并保留了证券化中发行的剩余证书的100%权益，筹集了约5.29亿美元的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.26年，定价为加权平均LIBOR等值成本为1个月LIBOR加0.77%。
2021-D证券化
2021年8月18日，我们执行了5.27亿美元的中小企业私人教育贷款信托2021-D定期ABS交易，该交易作为担保融资入账。我们向第三方出售了5.27亿美元的票据，并保留了证券化中发行的剩余证书的100%权益，筹集了约5.25亿美元的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.22年，定价为加权平均LIBOR等值成本为1个月LIBOR加0.69%。
2021-E证券化
2021年11月9日，我们执行了5.34亿美元的中小企业私人教育贷款信托2021-E定期ABS交易，该交易作为担保融资入账。我们向第三方出售了5.34亿美元的票据，并保留了证券化中发行的剩余证书的100%权益，筹集了约5.32亿美元的资金。
收益。A类和B类票据的加权平均寿命为4.15年，定价为加权平均LIBOR等值成本为1个月LIBOR加0.69%。
ASR的最终结算
2021年1月26日，我们与第三方金融机构完成了ASR，我们获得了额外的1300万股。总体而言，我们根据ASR以每股9.01美元的平均价格回购了5800万股票。有关本会计准则的更多信息，请参见合并财务报表附注，附注13，“股东权益”。
普通股投标要约
2021年2月2日，我们宣布开始投标，购买我们已发行普通股的总收购价高达10亿美元，每股面值0.20美元。根据收购要约，我们以每股16.50美元的价格回购了2850万股票。购买股票的协议于2021年3月16日达成，总成本约为4.72亿美元，其中包括与投标要约相关的费用和开支。我们取消了在投标要约中购买的2850万股票。
根据我们的规则10b5-1交易计划进行的股票回购
在截至2021年12月31日的一年中，我们根据我们的股票回购计划授权的规则10b5-1交易计划，回购了5700万股普通股，总成本为11亿美元。
普通股分红
2021年第一季度、第二季度和第三季度，我们为普通股支付了每股0.03美元的季度现金股息。在2021年第四季度，我们将普通股的每股股息提高到每股0.11美元，并于2021年12月15日向2021年12月3日收盘时登记在册的股东支付了股息。
有担保借款安排
2021年7月30日，我们修订并延长了有担保借款工具的到期日，在合并财务报表附注11“借款”中讨论了这一点。有抵押借款工具是一种20亿美元的有担保借款工具，根据该工具，我们可以提取全部20亿美元。根据经修订的抵押借款安排，我们因未使用的借款能力和未偿还预付款而产生融资成本。修订后的担保借款安排将循环期限延长至2022年5月17日，在此期间，我们可以借入、偿还和再借入资金。在此期间，必须偿还担保借款安排下的未偿还款项的预定摊销期限将于2023年5月17日结束(如果发生某些重大不利事件，则应提前结束)。
关于我们以使命为导向的文化的讨论，见“项目1.业务--人力资本资源和人才开发”。
经营成果
我们根据公认会计原则在综合基础上列报以下业务的结果。
美国公认会计准则合并损益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元，每股除外) | | | | | | | | 增加(减少) |
| | | 2021 vs. 2020 | | 2020 vs. 2019 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | $ | | % | | $ | | % |
| 利息收入： | | | | | | | | | | | | | | |
| 贷款 | | $ | 1,757 | | | $ | 1,989 | | | $ | 2,249 | | | $ | (232) | | | (12) | % | | $ | (260) | | | (12) | % |
| 投资 | | 14 | | | 12 | | | 8 | | | 2 | | | 17 | | | 4 | | | 50 | |
| 现金和现金等价物 | | 6 | | | 21 | | | 74 | | | (15) | | | (71) | | | (53) | | | (72) | |
| 利息收入总额 | | 1,777 | | | 2,022 | | | 2,331 | | | (245) | | | (12) | | | (309) | | | (13) | |
| 利息支出总额 | | 382 | | | 542 | | | 708 | | | (160) | | | (30) | | | (166) | | | (23) | |
| 净利息收入 | | 1,395 | | | 1,480 | | | 1,623 | | | (85) | | | (6) | | | (143) | | | (9) | |
| 减去：信贷损失准备金 | | (33) | | | 93 | | | 354 | | | (126) | | | (135) | | | (261) | | | (74) | |
| 扣除信贷损失准备后的净利息收入 | | 1,428 | | | 1,387 | | | 1,269 | | | 41 | | | 3 | | | 118 | | | 9 | |
| 非利息收入： | | | | | | | | | | | | | | |
| 贷款销售收益，净额 | | 548 | | | 238 | | | — | | | 310 | | | 130 | | | 238 | | | 100 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具和套期保值活动收益，净额 | | — | | | 50 | | | 18 | | | (50) | | | (100) | | | 32 | | | 178 | |
| 其他收入 | | 84 | | | 43 | | | 31 | | | 41 | | | 95 | | | 12 | | | (39) | |
| 非利息收入总额 | | 632 | | | 331 | | | 49 | | | 301 | | | 91 | | | 282 | | | 576 | |
| 非利息支出： | | | | | | | | | | | | | | |
| 总运营费用 | | 519 | | | 538 | | | 574 | | | (19) | | | (4) | | | (36) | | | (6) | |
| 重组费用 | | 1 | | | 26 | | | — | | | (25) | | | (96) | | | 26 | | | 100 | |
| 非利息支出总额 | | 520 | | | 564 | | | 574 | | | (44) | | | (8) | | | (10) | | | (2) | |
| 所得税前收入支出 | | 1,540 | | | 1,154 | | | 744 | | | 386 | | | 33 | | | 410 | | | 55 | |
| 所得税费用 | | 380 | | | 273 | | | 165 | | | 107 | | | 39 | | | 108 | | | 65 | |
| 净收入 | | 1,160 | | | 881 | | | 578 | | | 279 | | | 32 | | | 302 | | | 52 | |
| 优先股股息 | | 4 | | | 10 | | | 17 | | | (6) | | | (60) | | | (7) | | | (41) | |
| SLM公司普通股应占净收益 | | $ | 1,156 | | | $ | 871 | | | $ | 561 | | | $ | 285 | | | 33 | % | | $ | 310 | | | 55 | % |
| 基本每股普通股收益 | | $ | 3.67 | | | $ | 2.27 | | | $ | 1.31 | | | $ | 1.40 | | | 62 | % | | $ | 0.96 | | | 73 | % |
| 稀释后每股普通股收益 | | $ | 3.61 | | | $ | 2.25 | | | $ | 1.30 | | | $ | 1.36 | | | 60 | % | | $ | 0.95 | | | 73 | % |
| 宣布的每股普通股股息 | | $ | 0.20 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.08 | | | 67 | % | | $ | — | | | — | % |
美国公认会计准则综合收益摘要
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
截至2021年12月31日的一年，净收益为11.6亿美元，或每股稀释后收益3.61美元，而截至2020年12月31日的一年，净收益为8.81亿美元，或每股稀释后收益为2.25美元。按年增长的主要原因是贷款销售收益、净收益和其他收益的增加、信贷损失准备金的减少以及运营费用的减少，但这一增长被总净利息收入的下降所抵消。
与去年同期相比，造成本年度净收入变化的每一个已查明驱动因素的主要因素如下：
•与去年同期相比，2021年的净利息收入减少了8500万美元，这主要是由于平均未偿还贷款减少了21亿美元。平均未偿还贷款的下降是由于2020年第三季度出售了我们的个人贷款组合，以及2021年出售了42亿美元的私人教育贷款。2021年的净息差与上一年持平，这是因为我们的生息资产收益率较低被较低的资金成本所抵消。
•与去年同期相比，截至2021年12月31日的年度的信贷损失准备金减少了1.26亿美元。2021年与去年同期相比减少了1.26亿美元，这主要是由于改善了2021年的经济预测和加快了预付款速度。在2021年第一季度，我们提高了对两年合理和可支持期间以及基础贷款剩余期限内未来提前还款速度的估计。在合理和可支持的两年期间，这些较快的估计预付款速度反映了经济预测的显著改善，以及更新的预付款速度模型的实施。在2021年第四季度，我们提高了对预付款速度的长期估计，以反映更高的长期预付款体验。部分抵消了这些好处的是额外的拨备，以反映我们采用的信用管理做法、变化和其他管理覆盖。
•2021年贷款销售净收益为5.48亿美元，而去年同期为2.38亿美元。贷款销售收益的增加主要是由于与去年同期相比，2021年私人教育贷款的销售增加了11.4亿美元，以及与去年同期相比，2021年这些贷款的销售定价有所改善。
•与去年同期相比，2021年衍生品和对冲活动的净收益减少了5000万美元。去年同期受到新冠肺炎疫情经济影响导致的利率大幅下降的有利影响，这使得我们收到了固定/支付浮动利率掉期，这些掉期不被指定为会计对冲，而是经济对冲，以增值。
•2021年其他收入比去年同期增加了4100万美元。与去年同期相比，其他收入的增长主要是由于与某些非上市证券的估值变化有关的3500万美元的收益，以及第三方服务费用增加2600万美元，但被去年同期确认的出售我们的前UPromise子公司获得的1100万美元的收益以及与我们的前UPromise子公司相关的收入减少600万美元所抵消。此外，在截至2021年12月31日的一年中，其他收入受到了与赎回2022年4月到期的5.125无担保优先票据中的2亿美元的费用相关的300万美元损失的负面影响。2021年第三方服务费增加，因为我们在2021年出售了42.4亿美元的贷款，我们保留了服务权。
•在截至2021年12月31日的一年中，总运营费用为5.19亿美元，而去年同期为5.38亿美元。总运营费用的减少主要是由于2020年下半年发生的公司重组、2020年剥离我们的前UPromise子公司、2020年出售个人贷款组合以及2021年计划支出减少和服务效率提高导致人员成本下降所致。
•在2020年第三季度，我们实施了重组计划，导致我们在截至2020年12月31日的一年中记录了2600万美元的重组费用。这些支出主要涉及非自愿解雇福利安排，以及某些其他成本，如法律和咨询费，这些成本是我们2020年重组计划的直接结果，是增量成本。在截至2021年12月31日的一年中，记录了De Minimis重组费用。
•截至2021年12月31日的一年，所得税支出为3.8亿美元，而去年同期为2.73亿美元。2021年有效税率从去年同期的23.7%提高到24.7%。
实际税率的增加主要是由于与我们不确定的税收状况增加相关的州所得税支出增加所推动的。
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
截至2020年12月31日的年度，净收益为8.81亿美元，或每股摊薄收益2.25美元，而截至2019年12月31日的年度净收益为5.78亿美元，或每股摊薄收益1.30美元。按年增长的主要原因是贷款销售收益增加、净额、信贷损失拨备减少以及运营费用减少，但这些增加被总净利息收入的下降所抵消。
与2019年相比，2020年净收入与2019年相比出现变化的每个已确定驱动因素的主要贡献如下：
•与2019年相比，2020年的净利息收入减少了1.43亿美元，主要是由于净利差下降了95个基点。净利差下降的主要原因是(I)我们现金和短期投资组合的利率下降速度快于我们的存款因新冠肺炎疫情导致利率下降而重新定价的速度，以及(Ii)我们高收益个人贷款组合的出售。
•与2019年相比，截至2020年12月31日的年度信贷损失准备金减少2.61亿美元。2019年的津贴是使用已发生损失模型确定的，该模型在很大程度上是根据未来12个月的预期损失确定的。2020年1月1日，我们采用了CECL，这需要贷款寿命损失准备金，并记录了13亿美元的表内贷款和表外贷款承诺准备金，抵销了9.53亿美元的留存收益减少和3.06亿美元的递延税项资产增加。2020年1月1日之后，该津贴未来的所有变化都通过信贷损失准备金入账。在截至2020年12月31日的一年中，我们的信贷损失拨备为9300万美元。这主要是由于与2020年作出的新承诺有关的信贷损失额外拨备2.9亿美元，由于新冠肺炎疫情导致年内经济状况恶化而额外拨备1.29亿美元，以及由于回收率下降以及年内适用的各种重叠和其他调整导致9,900万美元。抵消这些影响的是，由于2020年第四季度将29亿美元的贷款从持有用于投资转移到持有出售，我们的信贷损失准备金减少了2.06亿美元，2020年第一季度出售了31亿美元的私人教育贷款，导致我们的信贷损失准备金减少了1.62亿美元，这得益于更快的提前还款速度，以及我们整个个人贷款组合的出售, 这导致我们的信贷损失准备金减少了4300万美元。更快的提前还款速度的好处是反映了由于大量的新冠肺炎相关政府刺激措施，实际的贷款提前还款速度高于我们的模型预测。
•2020年贷款销售净收益为2.38亿美元，主要是由于2020年第一季度将31亿美元的私人教育贷款出售给了独立的第三方。2019年没有贷款销售。
•与2019年相比，2020年衍生品和对冲活动的净收益增加了3200万美元。这一增长是由于2020年新冠肺炎疫情对经济的影响导致利率大幅下降，导致我们的收受固定/支付可变利率掉期增加了价值，这些掉期不被指定为会计对冲，而是经济对冲。
•2020年，其他收入比2019年增加了1200万美元，主要是由于2020年第二季度出售我们的前UPromise子公司获得了1100万美元的收益，第三方服务费用增加了1700万美元，被剥离的UPromise业务收入下降1300万美元所抵消，以及我们在2019年记录的与某些非上市证券的估值变化有关的800万美元收益。第三方服务费的增加主要是由于2020年第一季度出售了31亿美元的私人教育贷款(我们在贷款出售后继续提供贷款服务)。
•截至2020年12月31日的一年，总运营费用为5.38亿美元，而2019年为5.74亿美元。运营费用的减少主要是由于暂停个人贷款发放和随后出售我们的个人贷款组合导致的人员和营销成本的减少，我们以前的UPromise子公司的出售，FDIC费用的下降，以及重组导致的员工薪酬成本的下降，但这些成本被服务和自有贷款组合的增长、CEO过渡成本以及与其他计划相关的成本增加所抵消。
•截至2020年12月31日的年度重组费用为2,600万美元，与我们在2020年第三季度实施的重组计划相关。这些费用主要与非自愿终止有关。
福利安排，以及某些其他成本，如法律和咨询费，这些费用是由我们的重组计划直接产生的增量费用。2019年没有记录重组费用。
•截至2020年12月31日的一年，所得税支出为2.73亿美元，而2019年为1.65亿美元。2020年有效税率从2019年的22.2%提高到23.7%。实际税率的增加主要是由2019年记录的1400万美元的税收抵免推动的。
财务状况
平均资产负债表-GAAP
下表反映了计息资产所赚取的利率和计息负债所支付的利率，并反映了我们在综合基础上的净息差。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 天平 | | 费率 | | 天平 | | 费率 | | 天平 | | 费率 |
| 平均资产 | | | | | | | | | | | | |
| 私立教育贷款 | | $ | 20,968,061 | | | 8.25 | % | | $ | 22,426,216 | | | 8.42 | % | | $ | 22,225,473 | | | 9.32 | % |
| FFELP贷款 | | 718,186 | | | 3.43 | | | 757,953 | | | 3.76 | | | 814,198 | | | 4.79 | |
| 个人贷款 | | — | | | — | | | 582,552 | | | 12.43 | | | 1,141,503 | | | 12.09 | |
| 信用卡 | | 14,982 | | | 4.67 | | | 9,390 | | | (6.04) | | | — | | | — | |
| 应税证券 | | 2,142,025 | | | 0.65 | | | 1,547,837 | | | 0.73 | | | 324,849 | | | 2.35 | |
| 现金和其他短期投资 | | 5,139,731 | | | 0.14 | | | 5,447,844 | | | 0.41 | | | 3,693,245 | | | 2.01 | |
| 生息资产总额 | | 28,982,985 | | | 6.13 | % | | 30,771,792 | | | 6.57 | % | | 28,199,268 | | | 8.27 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| 非息资产 | | 636,691 | | | | | 236,536 | | | | | 1,318,290 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 总资产 | | $ | 29,619,676 | | | | | $ | 31,008,328 | | | | | $ | 29,517,558 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 平均负债和权益 | | | | | | | | | | | | |
| 经纪存款 | | $ | 11,015,170 | | | 1.35 | % | | $ | 12,777,874 | | | 1.84 | % | | $ | 11,760,646 | | | 2.66 | % |
| 零售存款和其他存款 | | 10,540,170 | | | 0.70 | | | 10,772,161 | | | 1.47 | | | 9,588,747 | | | 2.44 | |
其他有息负债(1) | | 5,390,098 | | | 2.94 | | | 4,982,771 | | | 2.98 | | | 4,658,075 | | | 3.43 | |
| 计息负债总额 | | 26,945,438 | | | 1.42 | % | | 28,532,806 | | | 1.90 | % | | 26,007,468 | | | 2.72 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| 无息负债 | | 279,344 | | | | | 234,798 | | | | | 392,173 | | | |
| 权益 | | 2,394,894 | | | | | 2,240,724 | | | | | 3,117,917 | | | |
| 负债和权益总额 | | $ | 29,619,676 | | | | | $ | 31,008,328 | | | | | $ | 29,517,558 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 净息差 | | | | 4.81 | % | | | | 4.81 | % | | | | 5.76 | % |
(1) 包括我们的无担保借款的平均余额，以及与我们的定期资产担保证券化和我们的担保借款工具相关的担保借款和交易成本的摊销费用。
速率/体积分析-GAAP
以下利率/成交量分析显示了利率和资产成交量变化的相对贡献。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元) | | 增加
(减少) | | 由于以下原因而发生更改(1) |
| 费率 | | 卷 |
| 2021 vs. 2020 | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | (244,816) | | | $ | (130,949) | | | $ | (113,867) | |
| 利息支出 | | (159,589) | | | (130,830) | | | (28,759) | |
| 净利息收入 | | $ | (85,227) | | | $ | 857 | | | $ | (86,084) | |
| | | | | | | |
| 2020 vs. 2019 | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | (309,372) | | | $ | (508,217) | | | $ | 198,845 | |
| 利息支出 | | (166,050) | | | (229,719) | | | 63,669 | |
| 净利息收入 | | $ | (143,322) | | | $ | (282,344) | | | $ | 139,022 | |
(1)由于费率和数量而引起的收入和支出的变化，都是按照每一变化的绝对金额的比例分配的。表中每一行的收入和费用的变化都是单独计算的。费率列和体积列的合计不是各个行的总和。
我们为投资组合持有的贷款摘要
为投资余额持有的期末贷款净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日
(千美元) | | 私 教育 贷款 | | FFELP
贷款 | | | | 信用
卡片 | | 为投资而持有的贷款总额 |
| 贷款组合总额： | | | | | | | | | | |
在校学生(1) | | $ | 3,544,030 | | | $ | 82 | | | | | $ | — | | | $ | 3,544,112 | |
格蕾丝、还款和其他(2) | | 17,172,833 | | | 695,134 | | | | | 25,014 | | | 17,892,981 | |
| 总计，总金额 | | 20,716,863 | | | 695,216 | | | | | 25,014 | | | 21,437,093 | |
| 递延发端成本和未摊销溢价/(折扣) | | 67,488 | | | 1,815 | | | | | 222 | | | 69,525 | |
| 信贷损失准备 | | (1,158,977) | | | (4,077) | | | | | (2,281) | | | (1,165,335) | |
| 为投资组合持有的贷款总额，净额 | | $ | 19,625,374 | | | $ | 692,954 | | | | | $ | 22,955 | | | $ | 20,341,283 | |
| | | | | | | | | -2281 | | |
| 占总数的百分比 | | 97 | % | | 3 | % | | | | — | % | | 100 | % |
(1) 为仍在上学且尚未被要求偿还贷款的客户提供贷款。
(2) 包括延期或忍耐的贷款。偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日
(千美元) | | 私 教育 贷款 | | FFELP
贷款 | | | | 信用
卡片 | | 为投资而持有的贷款总额 |
| 贷款组合总额： | | | | | | | | | | |
在校学生(1) | | $ | 3,582,394 | | | $ | 81 | | | | | $ | — | | | $ | 3,582,475 | |
格蕾丝、还款和其他(2)(3) | | 16,146,943 | | | 737,512 | | | | | 12,238 | | | 16,896,693 | |
| 总计，总金额 | | 19,729,337 | | | 737,593 | | | | | 12,238 | | | 20,479,168 | |
| 递延发端成本和未摊销溢价/(折扣) | | 63,475 | | | 1,993 | | | | | 230 | | | 65,698 | |
| 信贷损失准备 | | (1,355,844) | | | (4,378) | | | | | (1,501) | | | (1,361,723) | |
| 为投资组合持有的贷款总额，净额 | | $ | 18,436,968 | | | $ | 735,208 | | | | | $ | 10,967 | | | $ | 19,183,143 | |
| | | | | | | | | | | |
| 占总数的百分比 | | 96 | % | | 4 | % | | | | — | % | | 100 | % |
(1)为仍在上学且尚未被要求偿还贷款的客户提供贷款。截至2020年12月31日，“在校”类别的贷款包括2.54亿美元的私立教育贷款，这些贷款的借款人由于疫情或其他原因在2020年秋季没有重返学校，在开始宽限期之前，我们延长了他们重新入学的时间，因此不需要支付任何款项。有关进一步讨论，请参阅“新冠肺炎对萨利美的影响-财务业绩”。
(2)于2020年12月31日，“宽限、偿还及其他”类别的贷款包括：(A)1.47亿元私人教育贷款，借款人处于宽限期或延期还款状态，并于2020年秋季未复学，并在宽限期开始前获得本行延长入学时间，因此无须支付任何款项；及(B)6.39亿元私人教育贷款，借款人处于忍耐或还款状态，并于2020年秋季未复学，其后获我们延长时间，可在宽限期开始前重新入学。有关进一步讨论，请参阅“新冠肺炎对萨利美的影响-财务业绩”。
(3)包括延期或忍耐的贷款。偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日
(千美元) | | 私 教育 贷款 | | FFELP
贷款 | | 个人
贷款 | | 信用
卡片 | | 为投资而持有的贷款总额 |
| 贷款组合总额： | | | | | | | | | | |
在校学生(1) | | $ | 4,288,239 | | | $ | 81 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,288,320 | |
格蕾丝、还款和其他(2) | | 18,901,352 | | | 783,225 | | | 1,049,007 | | | 3,884 | | | 20,737,468 | |
| 总计，总金额 | | 23,189,591 | | | 783,306 | | | 1,049,007 | | | 3,884 | | | 25,025,788 | |
| 递延发端成本和未摊销溢价/(折扣) | | 81,224 | | | 2,143 | | | 513 | | | 36 | | | 83,916 | |
| 信贷损失准备 | | (374,300) | | | (1,633) | | | (65,877) | | | (102) | | | (441,912) | |
| 为投资组合持有的贷款总额，净额 | | $ | 22,896,515 | | | $ | 783,816 | | | $ | 983,643 | | | $ | 3,818 | | | $ | 24,667,792 | |
| | | | | | | | | | | |
| 占总数的百分比 | | 93 | % | | 3 | % | | 4 | % | | — | % | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年12月31日
(千美元) | | 私
教育
贷款 | | FFELP
贷款 | | 个人
贷款 | | 为投资而持有的贷款总额 |
| 贷款组合总额： | | | | | | | | |
在校学生(1) | | $ | 4,037,125 | | | $ | 163 | | | $ | — | | | $ | 4,037,288 | |
格蕾丝、还款和其他(2) | | 16,467,340 | | | 846,324 | | | 1,190,091 | | | 18,503,755 | |
| 总计，总金额 | | 20,504,465 | | | 846,487 | | | 1,190,091 | | | 22,541,043 | |
| 递延发端成本和未摊销溢价/(折扣) | | 68,321 | | | 2,379 | | | 297 | | | 70,997 | |
| 信贷损失准备 | | (277,943) | | | (977) | | | (62,201) | | | (341,121) | |
| 为投资组合持有的贷款总额，净额 | | $ | 20,294,843 | | | $ | 847,889 | | | $ | 1,128,187 | | | $ | 22,270,919 | |
| | | | | | | | | |
| 占总数的百分比 | | 91 | % | | 4 | % | | 5 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2017年12月31日
(千美元) | | 私
教育
贷款 | | FFELP
贷款 | | 个人
贷款 | | 为投资而持有的贷款总额 |
| 贷款组合总额： | | | | | | | | |
在校学生(1) | | $ | 3,740,237 | | | $ | 257 | | | $ | — | | | $ | 3,740,494 | |
格蕾丝、还款和其他(2) | | 13,691,930 | | | 927,403 | | | 400,280 | | | 15,019,613 | |
| 总计，总金额 | | 17,432,167 | | | 927,660 | | | 400,280 | | | 18,760,107 | |
| 递延发端成本和未摊销溢价/(折扣) | | 56,378 | | | 2,631 | | | — | | | 59,009 | |
| 信贷损失准备 | | (243,715) | | | (1,132) | | | (6,628) | | | (251,475) | |
| 为投资组合持有的贷款总额，净额 | | $ | 17,244,830 | | | $ | 929,159 | | | $ | 393,652 | | | $ | 18,567,641 | |
| | | | | | | | | |
| 占总数的百分比 | | 93 | % | | 5 | % | | 2 | % | | 100 | % |
(1)为仍在上学且尚未被要求偿还贷款的客户提供贷款。
(2)包括延期或忍耐的贷款。偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款。
平均持有的投资余额贷款(扣除未摊销保费/贴现)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 私立教育贷款 | | $ | 20,968,061 | | | 97 | % | | $ | 22,426,216 | | | 94 | % | | $ | 22,225,473 | | | 92 | % |
| FFELP贷款 | | 718,186 | | | 3 | | | 757,953 | | | 3 | | | 814,198 | | | 3 | |
| 个人贷款 | | — | | | — | | | 582,552 | | | 3 | | | 1,141,503 | | | 5 | |
| 信用卡 | | 14,982 | | | — | | | 9,390 | | | — | | | — | | | — | |
| 总投资组合 | | $ | 21,701,229 | | | 100 | % | | $ | 23,776,111 | | | 100 | % | | $ | 24,181,174 | | | 100 | % |
为投资而持有的贷款，净活动
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的年度
(千美元) | | 私
教育
贷款 | | FFELP
贷款 | | 信用
卡片 | | 为投资而持有的贷款总额，净额 |
| 期初余额 | | $ | 18,436,968 | | | $ | 735,208 | | | $ | 10,967 | | | $ | 19,183,143 | |
| 收购和原创： | | | | | | | | |
| 固定费率 | | 3,027,440 | | | — | | | — | | | 3,027,440 | |
| 可变费率 | | 2,421,082 | | | — | | | 63,323 | | | 2,484,405 | |
| 收购和原创项目总数 | | 5,448,522 | | | — | | | 63,323 | | | 5,511,845 | |
| 资本化利息和递延创始成本溢价摊销 | | 597,416 | | | 27,252 | | | (323) | | | 624,345 | |
销售额 | | (1,138,726) | | | — | | | — | | | (1,138,726) | |
| | | | | | | | |
| 对第三方的贷款合并 | | (1,583,691) | | | (27,031) | | | — | | | (1,610,722) | |
| 津贴 | | 196,868 | | | 300 | | | (780) | | | 196,388 | |
| 从持有待售贷款转账 | | 25,040 | | | — | | | — | | | 25,040 | |
| 还款及其他 | | (2,357,023) | | | (42,775) | | | (50,232) | | | (2,450,030) | |
| 期末余额 | | $ | 19,625,374 | | | $ | 692,954 | | | $ | 22,955 | | | $ | 20,341,283 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的年度
(千美元) | | 私
教育
贷款 | | FFELP
贷款 | | 个人
贷款 | | 信用
卡片 | | 为投资而持有的贷款总额，净额 |
| 期初余额 | | $ | 22,896,515 | | | $ | 783,816 | | | $ | 983,643 | | | $ | 3,818 | | | $ | 24,667,792 | |
| 第一天CECL调整为津贴 | | (1,060,830) | | | (2,852) | | | (79,183) | | | (188) | | | (1,143,053) | |
| 2020年1月1日的余额 | | 21,835,685 | | | 780,964 | | | 904,460 | | | 3,630 | | | 23,524,739 | |
| 收购和原创： | | | | | | | | | | |
| 固定费率 | | 2,903,258 | | | — | | | 41 | | | — | | | 2,903,299 | |
| 可变费率 | | 2,439,029 | | | — | | | — | | | 35,955 | | | 2,474,984 | |
| 收购和原创项目总数 | | 5,342,287 | | | — | | | 41 | | | 35,955 | | | 5,378,283 | |
| 资本化利息和递延创始成本溢价摊销 | | 616,115 | | | 27,558 | | | (253) | | | (819) | | | 642,601 | |
销售额 | | (2,925,478) | | | — | | | (588,285) | | | — | | | (3,513,763) | |
| 对第三方的贷款合并 | | (1,332,802) | | | (21,243) | | | — | | | — | | | (1,354,045) | |
| 津贴 | | 79,285 | | | 107 | | | 36,526 | | | (1,211) | | | 114,707 | |
| 转入持有待售贷款 | | (2,885,640) | | | — | | | — | | | — | | | (2,885,640) | |
| 还款及其他 | | (2,292,484) | | | (52,178) | | | (352,489) | | | (26,588) | | | (2,723,739) | |
| 期末余额 | | $ | 18,436,968 | | | $ | 735,208 | | | $ | — | | | $ | 10,967 | | | $ | 19,183,143 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的年度
(千美元) | | 私
教育
贷款 | | FFELP
贷款 | | 个人
贷款 | | 信用
卡片 | | 为投资而持有的贷款总额，净额 |
| 期初余额 | | $ | 20,294,843 | | | $ | 847,889 | | | $ | 1,128,187 | | | $ | — | | | $ | 22,270,919 | |
| 收购和原创： | | | | | | | | | | |
| 固定费率 | | 3,784,860 | | | — | | | 480,398 | | | — | | | 4,265,258 | |
| 可变费率 | | 1,866,914 | | | — | | | — | | | 5,933 | | | 1,872,847 | |
| 收购和原创项目总数 | | 5,651,774 | | | — | | | 480,398 | | | 5,933 | | | 6,138,105 | |
| 资本化利息和递延创始成本溢价摊销 | | 722,153 | | | 28,258 | | | (323) | | | — | | | 750,088 | |
| | | | | | | | | | |
| 对第三方的贷款合并 | | (1,512,279) | | | (27,461) | | | — | | | — | | | (1,539,740) | |
| 津贴 | | (96,357) | | | (656) | | | (3,676) | | | (102) | | | (100,791) | |
| 还款及其他 | | (2,163,619) | | | (64,214) | | | (620,943) | | | (2,013) | | | (2,850,789) | |
| 期末余额 | | $ | 22,896,515 | | | $ | 783,816 | | | $ | 983,643 | | | $ | 3,818 | | | $ | 24,667,792 | |
“对第三方的贷款合并”和“还款及其他”都受到本金和利息全额偿还状态下我们持有的投资组合中的贷款额的显著影响。截至2021年12月31日，我们为投资组合持有的私人教育贷款中本金和利息全额偿还的贷款比2020年12月31日下降了3%，目前占2021年12月31日为投资组合持有的私人教育贷款的44.7%。2021年和2020年全额还本付息状态下持有的投资贷款余额受到贷款销售以及2020年贷款从持有投资转为持有出售的影响。
截至2021年12月31日止年度的“向第三方贷款合并”截至2021年12月31日，以全额还本付息状态持有的私人教育贷款占投资组合所持私人教育贷款总额的18.1%，或占截至2021年12月31日投资组合所持私人教育贷款总额的8.1%，而去年同期，以全本息偿还状态持有的私人教育贷款占投资组合所持私人教育贷款总额的14.7%，或投资组合所持私人教育贷款总额的7.2%。整合活动增加的原因是，尽管新冠肺炎疫情对中国经济造成了冲击，但整合企业仍能随时获得资金。历史经验表明，贷款合并活动在贷款最初进入全额还本付息状态时加剧，然后随着时间的推移而减弱。
“还款及其他”类别包括就还款贷款(包括全额还本付息贷款)而作出的所有预定还款及回报，以及自愿预付款项，并包括撇账。因此，这一类别可能会受到偿还贷款数量的显著影响。
从历史上看，随着借款人和贷款人寻求保存流动性，当失业率上升时，自愿提前还款和贷款合并会减少。虽然由于新冠肺炎疫情，我们在2020年第二季度看到自愿提前还款减少(与2020年第一季度相比)，但根据失业率较高时期的历史经验，下降幅度并不像我们预期的那么大，2021年已增加到更接近疫情前的水平。
民办教育贷款来源
下表总结了我们的私人教育贷款来源。原始贷款是指在列报期间提供资金或获得的贷款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元) | | 2021 | | % | | 2020 | | % | | 2019 | | % |
智能选项-仅限利息(1) | | $ | 1,123,624 | | | 21 | % | | $ | 1,222,148 | | | 23 | % | | $ | 1,234,246 | | | 22 | % |
智能选项-固定薪酬(1) | | 1,680,947 | | | 31 | | | 1,498,578 | | | 28 | | | 1,560,496 | | | 28 | |
智能选项--延期(1) | | 1,994,483 | | | 36 | | | 1,912,978 | | | 36 | | | 2,082,147 | | | 37 | |
智能期权-本金和利息 | | 11,102 | | | — | | | 9,559 | | | — | | | 9,806 | | | — | |
| 毕业生贷款 | | 525,050 | | | 10 | | | 579,451 | | | 11 | | | 622,181 | | | 11 | |
母公司贷款(2) | | 87,325 | | | 2 | | | 98,023 | | | 2 | | | 115,910 | | | 2 | |
| 民办教育贷款总额 | | $ | 5,422,531 | | | 100 | % | | $ | 5,320,737 | | | 100 | % | | $ | 5,624,786 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 有联署人的贷款百分比 | | 86.2 | % | | | | 86.0 | % | | | | 86.6 | % | | |
批准时的平均FICO(3) | | 750 | | | | | 749 | | | | | 746 | | | |
(1) 仅限利息、固定支付和延期支付描述了在学校或宽限期内的付款选项。参见第1项。“业务--我们的业务--民办教育贷款”供进一步讨论。
(2)2021年12月，我们停止提供母公司贷款产品。将继续处理在发售终止日期之前收到的这些贷款的申请，根据这些贷款进行的最终付款将持续到2022年12月中旬。
(3)代表联署人或借款人的较高信用评分。
信贷损失准备
信贷损失准备活动
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截止的年数
十二月三十一日，
(千美元) | | 2021 | | 2020 |
| 私
教育
贷款 | | FFELP
贷款 | | | | 信用
卡片 | | 总计
投资组合 | | 私
教育
贷款 | | FFELP
贷款 | | 个人贷款 | | 信用
卡片 | | 总计
投资组合 |
| 期初余额 | | $ | 1,355,844 | | | $ | 4,378 | | | | | $ | 1,501 | | | $ | 1,361,723 | | | $ | 374,300 | | | $ | 1,633 | | | $ | 65,877 | | | $ | 102 | | | $ | 441,912 | |
| 采用CECL的第一天调整 | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 1,060,830 | | | 2,852 | | | 79,183 | | | 188 | | | 1,143,053 | |
| 1月1日的余额 | | 1,355,844 | | | 4,378 | | | | | 1,501 | | | 1,361,723 | | | 1,435,130 | | | 4,485 | | | 145,060 | | | 290 | | | 1,584,965 | |
从无资金来源的承付款债务转账(1) | | 301,655 | | | — | | | | | — | | | 301,655 | | | 320,808 | | | — | | | — | | | — | | | 320,808 | |
| 更少： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
冲销 | | (229,591) | | | (321) | | | | | (356) | | | (230,268) | | | (205,326) | | | (519) | | | (39,079) | | | (119) | | | (245,043) | |
| 贷款销售 | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (108,534) | | | — | | | (108,534) | |
| 另外： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 复苏 | | 29,494 | | | — | | | | | 12 | | | 29,506 | | | 24,021 | | | — | | | 4,984 | | | 2 | | | 29,007 | |
| 信贷损失准备金： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 拨备，本期 | | (233,852) | | | 20 | | | | | 1,124 | | | (232,708) | | | 148,673 | | | 412 | | | 40,485 | | | 1,328 | | | 190,898 | |
| 贷款出售减提拨备 | | (66,460) | | | — | | | | | — | | | (66,460) | | | (161,793) | | | — | | | (42,916) | | | — | | | (204,709) | |
| 转持有待售贷款 | | 1,887 | | | — | | | | | — | | | 1,887 | | | (205,669) | | | — | | | — | | | — | | | (205,669) | |
信贷损失准备金总额(2) | | (298,425) | | | 20 | | | | | 1,124 | | | (297,281) | | | (218,789) | | | 412 | | | (2,431) | | | 1,328 | | | (219,480) | |
| 期末余额 | | $ | 1,158,977 | | | $ | 4,077 | | | | | $ | 2,281 | | | $ | 1,165,335 | | | $ | 1,355,844 | | | $ | 4,378 | | | $ | — | | | $ | 1,501 | | | $ | 1,361,723 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
问题债务重组(3) | | $ | 1,057,665 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 1,057,665 | | | $ | 1,274,590 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,274,590 | |
(1)见本表格10-K中的附注8，“无资金来源的贷款承诺”，分别概述无资金来源的贷款承诺的拨备和余额方面的活动。
(2)以下是对综合损益表中报告的信贷损失准备金的核对，截至2021年和2020年12月31日。当作出新的贷款承诺时，我们通过记录信贷损失准备金将CECL拨备记录为无资金承诺的负债。当贷款获得资金时，我们将这一负债转移到信贷损失准备金。
| | | | | | | | | | | | | | |
合并损益表
信贷损失调节拨备 | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元) | | 2021 | | 2020 |
| 民办教育贷款信用损失拨备： | | | | |
| 贷款损失准备金 | | $ | (298,425) | | | $ | (218,789) | |
| 无资金来源的贷款承诺准备金 | | 264,324 | | | 312,613 | |
| 民办教育贷款信用损失拨备总额 | | (34,101) | | | 93,824 | |
| | | | |
| 对信贷损失准备金的其他影响： | | | | |
| 个人贷款 | | — | | | (2,431) | |
| FFELP贷款 | | 20 | | | 412 | |
| 信用卡 | | 1,124 | | | 1,328 | |
| 总计 | | 1,144 | | | (691) | |
| 在合并损益表中报告的信贷损失准备金 | | $ | (32,957) | | | $ | 93,133 | |
(3) 表示归类为问题债务重组的贷款的未偿还本金余额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019 | | 2018 |
| 截至12月31日的年度(千美元) | | 私
教育
贷款 | | FFELP
贷款 | | 个人贷款 | | 信用卡 | | 总计
投资组合 | | 私
教育
贷款 | | FFELP
贷款 | | 个人贷款 | | 总计
投资组合 |
| 期初余额 | | $ | 277,943 | | | $ | 977 | | | $ | 62,201 | | | $ | — | | | $ | 341,121 | | | $ | 243,715 | | | $ | 1,132 | | | $ | 6,628 | | | $ | 251,475 | |
| 更少： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
冲销 | | (208,978) | | | (822) | | | (74,313) | | | (1) | | | (284,114) | | | (154,701) | | | (1,135) | | | (19,690) | | | (175,526) | |
贷款销售(1) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,216) | | | — | | | — | | | (1,216) | |
| 另外： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 复苏 | | 25,765 | | | — | | | 5,206 | | | — | | | 30,971 | | | 20,858 | | | — | | | 946 | | | 21,804 | |
| 贷款损失准备金 | | 279,570 | | | 1,478 | | | 72,783 | | | 103 | | | 353,934 | | | 169,287 | | | 980 | | | 74,317 | | | 244,584 | |
| 期末余额 | | $ | 374,300 | | | $ | 1,633 | | | $ | 65,877 | | | $ | 102 | | | $ | 441,912 | | | $ | 277,943 | | | $ | 977 | | | $ | 62,201 | | | $ | 341,121 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
问题债务重组(2) | | $ | 1,581,966 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,581,966 | | | $ | 1,257,856 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,257,856 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2017 |
| 截至12月31日的年度(千美元) | | 私
教育
贷款 | | FFELP
贷款 | | 个人贷款 | | 总计
投资组合 |
| 期初余额 | | $ | 182,472 | | | $ | 2,171 | | | $ | 58 | | | $ | 184,701 | |
| 更少： | | | | | | | | |
冲销 | | (130,063) | | | (954) | | | (579) | | | (131,596) | |
贷款销售(1) | | (4,871) | | | — | | | — | | | (4,871) | |
| 另外： | | | | | | | | |
| 复苏 | | 17,635 | | | — | | | 11 | | | 17,646 | |
| 贷款损失准备金 | | 178,542 | | | (85) | | | 7,138 | | | 185,595 | |
| 期末余额 | | $ | 243,715 | | | $ | 1,132 | | | $ | 6,628 | | | $ | 251,475 | |
| | | | | | | | | |
问题债务重组(2) | | $ | 990,351 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 990,351 | |
(1) 代表出售贷款的公允价值调整。
(2) 表示归类为问题债务重组的贷款的未偿还本金余额。
民办教育贷款信贷损失免税额
在建立截至2021年12月31日的私人教育贷款损失拨备时，我们考虑了几个因素，特别是信贷质量和拖欠、忍耐度和冲销趋势。
截至2021年12月31日，为全额本息偿还状态投资而持有的私人教育贷款占我们投资组合持有的私人教育贷款总额的45%，而截至2020年12月31日，这一比例为49%。
有关我们决定私立教育贷款的可收款性和维持私立教育贷款拨备的政策的更详细讨论，请参阅本表格10-K中的“-信贷损失拨备”和附注5“为投资而持有的贷款-某些催收工具-私立教育贷款”。
下表显示了我们为投资组合而持有的私人教育贷款的拖欠趋势。偿还贷款包括只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就下表而言，不包括处于宽限期内的这些贷款)。对于下面列出的期间，我们更新了我们在2020年10-K表格中报告的拖欠期限，以符合联邦金融机构审查委员会(FFIEC)定义的拖欠期限。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 为投资而持有的私人教育贷款 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 12月31日(千美元) | | 天平 | | % | | 天平 | | % | | 天平 | | % |
在校贷款/宽限/延期贷款(1)(2) | | $ | 4,904,414 | | | | | $ | 4,779,040 | | | | | $ | 5,687,405 | | | |
忍耐贷款(1)(3) | | 301,237 | | | | | 645,476 | | | | | 714,516 | | | |
偿还中的贷款和每种状态的百分比(1): | | | | | | | | | | | | |
| 活期贷款 | | 15,005,773 | | | 96.7 | % | | 13,898,948 | | | 97.2 | % | | 16,315,651 | | | 97.2 | % |
拖欠贷款30-59天(4) | | 308,559 | | | 2.0 | | | 205,528 | | | 1.4 | | | 288,051 | | | 1.7 | |
拖欠贷款60-89天(4) | | 116,947 | | | 0.8 | | | 119,643 | | | 0.8 | | | 121,302 | | | 0.7 | |
逾期90天或以上的贷款(4) | | 79,933 | | | 0.5 | | | 80,702 | | | 0.6 | | | 62,666 | | | 0.4 | |
| 偿还中的民办教育贷款总额 | | 15,511,212 | | | 100.0 | % | | 14,304,821 | | | 100.0 | % | | 16,787,670 | | | 100.0 | % |
| 私立教育贷款总额，毛额 | | 20,716,863 | | | | | 19,729,337 | | | | | 23,189,591 | | | |
| 私立教育贷款延期发贷成本和未摊销保费/(折扣) | | 67,488 | | | | | 63,475 | | | | | 81,224 | | | |
| 民办教育贷款总额 | | 20,784,351 | | | | | 19,792,812 | | | | | 23,270,815 | | | |
| 民办教育贷款损失免税额 | | (1,158,977) | | | | | (1,355,844) | | | | | (374,300) | | | |
| 私立教育贷款，净额 | | $ | 19,625,374 | | | | | $ | 18,436,968 | | | | | $ | 22,896,515 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 民办教育贷款在还款中的比例 | | | | 74.9 % | | | | 72.5 | % | | | | 72.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| 拖欠贷款占民办教育贷款还款的百分比 | | | | 3.3 % | | | | 2.8 | % | | | | 2.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| 助学贷款占民办教育贷款偿还和助学贷款的比例 | | | | 1.9 % | | | | 4.3 | % | | | | 4.1 | % |
(1)截至2020年12月31日，上述“在校/宽限/延期”类别的贷款包括4.01亿美元的私立教育贷款，这些贷款的借款人由于疫情或其他原因在2020年秋季没有重返学校，随后我们延长了他们在开始宽限期之前重新入学的时间。截至2020年12月31日，上述“忍耐”类别的贷款包括3,000万美元的私人教育贷款，其借款人在2020年秋季未复学，并在开始宽限期之前获得我们延长的重新入学时间。截至2020年12月31日，上述“还款”类别的贷款包括6.09亿美元的私立教育贷款，其借款人在2020年秋季未复学，并在开始宽限期之前获得了我们延长的重新入学时间。该计划于2021年9月结束。有关进一步讨论，请参阅“新冠肺炎对萨利美的影响-财务业绩”。
(2)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动但尚未被要求支付贷款的客户(例如，医科学生的住院期或律师资格考试准备的宽限期)。
(3)根据既定的贷款计划服务政策和程序，为在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素暂时停止全额付款的客户提供贷款。
(4)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。
2021年12月31日，违约率占私人教育贷款(为投资持有)的比例从2020年12月31日的2.8%上升到3.3%，忍耐率下降到
2021年12月31日为1.9%，2020年12月31日为4.3%。与前一年相比，截至2021年12月31日的违约增加和忍耐减少是多种因素综合作用的结果，包括我们新的信用管理做法的变化，对那些要求忍耐的借款人提出了额外的要求，以及停止使用与新冠肺炎相关的容灾。我们于2021年6月停止提供新冠肺炎相关灾难拨备。见“-新冠肺炎对萨利美客户和信用表现的影响”和“-将容忍和利率调整作为私人教育贷款收取工具的使用”中的其他讨论。
下表汇总了私人教育贷款(为投资而持有)损失津贴的变化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 期初余额 | | $ | 1,355,844 | | | $ | 374,300 | | | $ | 277,943 | | | $ | 243,715 | | | $ | 182,472 | |
| 采用CECL的第一天调整 | | — | | | 1,060,830 | | | — | | | — | | | — | |
| 1月1日的余额 | | 1,355,844 | | | 1,435,130 | | | 277,943 | | | 243,715 | | | 182,472 | |
从无资金来源的承付款债务转账(1) | | 301,655 | | | 320,808 | | | — | | | — | | | — | |
| 信贷损失准备金： | | | | | | | | | | |
| 拨备，本期 | | (233,852) | | | 148,673 | | | 279,570 | | | 169,287 | | | 178,542 | |
| 贷款出售减提拨备 | | (66,460) | | | (161,793) | | | — | | | — | | | — | |
| 转持有待售贷款 | | 1,887 | | | (205,669) | | | — | | | — | | | — | |
| 拨备总额 | | (298,425) | | | (218,789) | | | 279,570 | | | 169,287 | | | 178,542 | |
| 净冲销： | | | | | | | | | | |
| 冲销 | | (229,591) | | | (205,326) | | | (208,978) | | | (154,701) | | | (130,063) | |
| 复苏 | | 29,494 | | | 24,021 | | | 25,765 | | | 20,858 | | | 17,635 | |
| 净冲销 | | (200,097) | | | (181,305) | | | (183,213) | | | (133,843) | | | (112,428) | |
贷款销售(2) | | — | | | — | | | — | | | (1,216) | | | (4,871) | |
| 期末余额 | | $ | 1,158,977 | | | $ | 1,355,844 | | | $ | 374,300 | | | $ | 277,943 | | | $ | 243,715 | |
| | | | | | | | | | | |
| 免税额占期末总贷款余额的百分比 | | 5.59 | % | | 6.87 | % | | 1.61 | % | | 1.36 | % | | 1.40 | % |
以偿还期末贷款的百分比表示的免税额(3) | | 7.47 | % | | 9.48 | % | | 2.23 | % | | 1.90 | % | | 2.00 | % |
| 净冲销准备覆盖率 | | 5.79 | | | 7.48 | | | 2.04 | | | 2.08 | | | 2.17 | |
净冲销占平均还款贷款的百分比(3) | | 1.33 | % | | 1.17 | % | | 1.17 | % | | 1.01 | % | | 1.03 | % |
拖欠贷款占到期还款的百分比(3) | | 3.26 | % | | 2.84 | % | | 2.81 | % | | 2.57 | % | | 2.42 | % |
忍耐贷款占末期还贷和忍耐贷款的百分比(3) | | 1.91 | % | | 4.32 | % | | 4.08 | % | | 3.79 | % | | 3.70 | % |
| 期末贷款总额，总金额 | | $ | 20,716,863 | | | $ | 19,729,337 | | | $ | 23,189,591 | | | $ | 20,504,465 | | | $ | 17,432,167 | |
平均还款金额(3) | | $ | 15,019,869 | | | $ | 15,518,851 | | | $ | 15,605,927 | | | $ | 13,303,801 | | | $ | 10,881,058 | |
在偿还中终止贷款(3) | | $ | 15,511,212 | | | $ | 14,304,821 | | | $ | 16,787,670 | | | $ | 14,666,856 | | | $ | 12,206,033 | |
(1)见本表格10-K中的附注8，“无资金来源的贷款承诺”，分别概述无资金来源的贷款承诺的拨备和余额方面的活动。
(2) 代表出售贷款的公允价值调整。
(3) 偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款。
作为对信贷损失拨备充分性的结论的一部分，我们审查了关键的拨备和贷款指标。考虑的这些指标中最重要的是净撇账比率的拨备覆盖率；拨备占期末贷款总额和还款期末贷款的百分比；以及拖欠和忍耐百分比。
利用忍耐和利率调整作为私人教育贷款的收取工具
当我们相信某些借款人的贷款条款将有助于我们的客户管理他们的学生贷款义务并实现更好的学生结果，并增加贷款的可收集性时，我们会调整此类贷款条款。这些变化通常采取暂时忍耐还款、暂时降低利率、暂时降低利率并永久延长贷款期限、和/或短期延长还款替代方案的形式。对当前还款的借款人是前瞻性的，对某些拖欠贷款的借款人可能会追溯性地给予容忍。
忍耐允许借款人在指定的一段时间内不按计划付款。使用忍耐将贷款的原始期限延长了所采取的忍耐期限。忍耐并不意味着本金或利息偿还义务总额的任何减少。当一笔贷款处于忍耐状态时，利息会继续产生，并在忍耐结束时资本化(加到本金中)。然而，在某些类型的忍耐结束时，利息不会被利用，例如灾难忍耐。
我们通过我们的服务中心向当前还款的借款人提供宽容，并通过我们的催收中心向某些拖欠贷款的借款人提供宽容。我们的容忍政策和做法根据借款人在要求容忍时是当前的还是拖欠的而有所不同，通常对拖欠的借款人有更严格的付款要求。我们对使用忍耐的借款人群体持积极态度，因为借款人要么主动与我们接触，以获得管理他们债务的帮助，要么正在与我们的催收中心合作，使他们的贷款成为现实。
我们可能会通过我们的服务中心向正在退出宽限期的客户和其他正在付款的客户提供暂时的付款减免。在这种情况下，客户的贷款以每月有限的增量被置于容忍状态，并在这段时间的月末反映在容忍状态中。在容忍期结束时，客户将进入当前还款状态，并预计将开始按计划每月付款。
我们还可以通过我们的收款中心向拖欠付款的客户提供宽限。如果满足特定的付款要求，忍耐可以治愈拖欠，客户将返回到当前的还款状态。当将历史经验和我们的判断应用于客户的独特情况时，忍耐作为一种收集工具被最有效地使用。我们利用最新的客户信息和其他决策支持工具，根据我们对客户偿还债务的能力和意愿的预期，最好地确定谁将获得宽容。这一战略旨在帮助客户，同时减少拖欠和违约的风险，并鼓励解决拖欠贷款。在大多数情况下，我们要求一次付款，以表明客户的意愿和偿还能力，在给予拖欠的借款人容忍之前。
从历史上看，我们曾利用容灾能力来帮助受重大事件影响的借款人，包括飓风、野火、洪水和新冠肺炎疫情。我们通常一次向受影响的借款人提供最多三个月的灾难容忍度，但通常不适用于下文所述的12个月容忍度限制。
在新冠肺炎期间，我们的客户经历了更高程度的经济困难，这最初导致了更高水平的容忍。我们预计，对于一些客户来说，财务困难可能会导致未来更高水平的拖欠和违约，因为接受了我们灾难容忍的借款人将重新进入还款状态。从2021年6月开始，针对新冠肺炎疫情，我们停止了容灾。随着各种拖欠贷款的借款人退出灾难容忍并开始偿还，我们预计这部分客户的损失水平会上升。我们预计，如果情况不变，拖欠率和违约率的恶化可能会持续下去，直到经济状况恢复到大流行前的水平。
管理层持续监控我们的信用管理做法，并可能根据业绩、行业惯例和/或监管反馈定期修改这些做法。鉴于这些考虑，我们此前宣布了对我们的信贷管理做法的某些计划中的改变，包括对连续授予的宽限月数和某些延长或减少还款选择的批准次数施加限制。在实施先前宣布的改革之前，如果借款人满足所有资格要求，他们可以连续获得宽限补助金，而不会干预本金和利息的支付。
我们于2019年10月开始测试之前宣布的一些计划中的一些变化，这些变化只占我们总投资组合的很小比例。2020年3月，我们开始扩大借款人的数量，这些借款人将受到
新的信用管理实践。然而，由于新冠肺炎疫情，我们在2020年4月推迟了努力，以便我们可以更灵活地应对客户的经济困难。2020年10月，我们重新启动了之前宣布的某些信用管理做法变化的多阶段部署。2021年10月，我们宣布计划对我们的信用管理做法进行额外的改革，并于2021年12月实施。
目前，我们通常一次提供一到两个月的递增宽限，在贷款期限内最长可达12个月，尽管我们向仍在上学的借款人提供的容灾和某些援助不适用于12个月的限制。目前，我们还要求借款人在连续发放的忍让款项之间，以及在忍耐补助和某些其他还款选择之间，履行12个月的积极还款表现(即借款人必须支付相当于贷款项下12个月规定付款的累计金额)。然而，这一规定的积极付款履约期限不适用于借款人宽限期后头六个月内发放的准备金，也不要求借款人获得合同利率减免。此外，我们目前限制违约借款人参加某些短期延期或仅限利息的还款选择，每12个月一次，五年两次。我们现在还计算借款人获得上述12个月忍耐上限的短期延期还款替代方案的月数。
我们还为遇到更严重困难的客户提供费率和期限修改。目前，我们暂时将两年期贷款的合同利率降至4.0%，在绝大多数情况下，我们会永久延长贷款的最终到期日。作为展示付款能力和意愿的一部分，客户必须按减少的付款连续三个月付款才有资格参加该计划。降低利率和延长期限的组合有助于减少借款人每月应支付的款项，并增加借款人在利率调整期间以及当贷款恢复到原始合同利率时保持当前状态的可能性。根据我们的贷款修改计划，我们目前将贷款最终到期日的永久延期限制为贷款期限内的一次。我们目前还允许连续两次利率下调至4.0%，只要借款人符合条件，并在每次利率下调时按减少的还款额连续支付三个月。然而，我们目前要求借款人在利率向上调整到之前的利率(在减息期间结束时)后12个月的积极还款表现，才有资格获得忍耐或某些其他还款选择。我们现在还将贷款期限内的降息次数限制在两次。截至2021年12月31日和2020年12月31日，当时处于全额本金和利息偿还状态的贷款中，分别有7.2%和7.8%的贷款根据我们的利率调整计划进行了利率下调。
尽管我们不受货币监理署的监管，但我们在考虑和评估我们在某些领域的做法时，已经审查了他们的学生贷款指导方针。现在我们已经实施了之前宣布的信用管理做法变化，我们相信我们目前的收集和服务做法总体上符合货币监理署发布的学生贷款指导方针。
虽然我们对已实施的各种信用管理做法变化的未来影响的估计存在局限性，但如果没有任何缓解措施的影响，我们预计上述信用管理做法，包括我们在2021年实施的变化，将加速周期性违约，并可能使我们为投资组合持有的私人教育贷款的周期性违约增加约10.1%至16.6%。在我们已经实施并可能进一步修改并预计可能部分抵消或缓和任何违约加速或增加的措施中，将更加关注风险评估过程，以确保借款人与适当的计划相对应，更好地利用现有的损失缓解计划(例如，GRP和利率修改)，以及使用针对某些早期拖欠提供短期付款减免(允许只支付利息，最长可达六个月)的计划。
这些变化对我们上述收藏实践的全面影响只有在长期内才能实现。当我们在2021年12月31日计算CECL项下的信贷损失准备时，我们的贷款损失准备金受到了重大影响，因为我们预计我们整个私立教育贷款组合的贷款违约期限将会增加，这在一定程度上是由于我们的信贷管理做法发生了上述变化。我们希望更多地了解借款人对信贷管理做法的这些变化的反应，随着我们分析这些反应，我们将继续完善对这些变化对我们的信贷损失拨备的影响的估计。
如上所述，我们将继续监控我们的信用管理做法，并可能根据业绩、行业惯例和/或监管反馈不时对其进行进一步修改。
下表显示了为投资而持有的私人教育贷款组合的构成和状况，按处于活跃还款状态的月数(预定每月还款的月数)分列。主动还款状态包括借款人仅支付利息或定期付款的贷款，以及在任何适用宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款。我们的经验表明，
贷款处于主动偿还状态的时间越长，处于容忍状态的贷款所占的百分比通常就越低。截至2021年12月31日，主动还款状态不满25个月的民办教育贷款(持有用于投资)，免还免贷款占还贷及免还贷款比例为2.7%。在我们的私人教育贷款(为投资而持有)中，大约有74%的贷款处于主动偿还状态不到25个月。对于下面列出的期间，我们更新了我们在2020年10-K表格中报告的拖欠期限，以符合FFIEC定义的拖欠期限。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日
(百万美元) | | 为投资而持有的私人教育贷款
按月计划付款到期 | | 还没进来
还款 | | 总计 |
| 0 to 12 | | 13 to 24 | | 25 to 36 | | 37 to 48 | | 超过48 | |
| 在校贷款/宽限/延期贷款 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,904 | | | $ | 4,904 | |
| 忍耐贷款 | | 180 | | | 44 | | | 30 | | | 21 | | | 26 | | | — | | | 301 | |
| 偿还中的贷款--当期 | | 4,234 | | | 3,405 | | | 2,424 | | | 1,671 | | | 3,272 | | | — | | | 15,006 | |
| 还款贷款--拖欠30-59天 | | 125 | | | 54 | | | 41 | | | 29 | | | 60 | | | — | | | 309 | |
| 还款贷款--拖欠60-89天 | | 38 | | | 25 | | | 17 | | | 13 | | | 24 | | | — | | | 117 | |
| 还款贷款-逾期90天或更长时间 | | 26 | | | 18 | | | 12 | | | 9 | | | 15 | | | — | | | 80 | |
| 总计 | | $ | 4,603 | | | $ | 3,546 | | | $ | 2,524 | | | $ | 1,743 | | | $ | 3,397 | | | $ | 4,904 | | | 20,717 | |
| 递延发端成本和未摊销溢价/(折扣) | | | | | | | | | | | | | | 67 | |
| 信贷损失准备 | | | | | | | | | | | | | | (1,159) | |
| 私立教育贷款总额，净额 | | | | | | | | | | | | | | $ | 19,625 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 偿还和宽免贷款占民办教育贷款总额的百分比 | | 1.14 | % | | 0.28 | % | | 0.20 | % | | 0.13 | % | | 0.16 | % | | — | % | | 1.91 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日
(百万美元) | | 为投资而持有的私人教育贷款
按月计划付款到期 | | 还没进来
还款 | | 总计 |
| 0 to 12 | | 13 to 24 | | 25 to 36 | | 37 to 48 | | 超过48 | |
| 在校贷款/宽限/延期贷款 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,779 | | | $ | 4,779 | |
| 忍耐贷款 | | 353 | | | 91 | | | 71 | | | 54 | | | 76 | | | — | | | 645 | |
| 偿还中的贷款--当期 | | 3,987 | | | 3,181 | | | 2,215 | | | 1,624 | | | 2,892 | | | — | | | 13,899 | |
| 还款贷款--拖欠30-59天 | | 76 | | | 39 | | | 30 | | | 22 | | | 38 | | | — | | | 205 | |
| 还款贷款--拖欠60-89天 | | 49 | | | 21 | | | 17 | | | 12 | | | 21 | | | — | | | 120 | |
| 还款贷款-逾期90天或更长时间 | | 33 | | | 15 | | | 12 | | | 8 | | | 13 | | | — | | | 81 | |
| 总计 | | $ | 4,498 | | | $ | 3,347 | | | $ | 2,345 | | | $ | 1,720 | | | $ | 3,040 | | | $ | 4,779 | | | 19,729 | |
| 递延发端成本和未摊销溢价/(折扣) | | | | | | | | | | | | | | 64 | |
| 信贷损失准备 | | | | | | | | | | | | | | (1,356) | |
| 私立教育贷款总额，净额 | | | | | | | | | | | | | | $ | 18,437 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 偿还和宽免贷款占民办教育贷款总额的百分比 | | 2.36 | % | | 0.61 | % | | 0.48 | % | | 0.36 | % | | 0.51 | % | | — | % | | 4.32 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日
(百万美元) | | 为投资而持有的私人教育贷款
按月计划付款到期 | | 还没进来
还款 | | 总计 |
| 0 to 12 | | 13 to 24 | | 25 to 36 | | 37 to 48 | | 超过48 | |
| 在校贷款/宽限/延期贷款 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,687 | | | $ | 5,687 | |
| 忍耐贷款 | | 402 | | | 97 | | | 79 | | | 65 | | | 72 | | | — | | | 715 | |
| 偿还中的贷款--当期 | | 4,769 | | | 3,817 | | | 2,752 | | | 2,093 | | | 2,885 | | | — | | | 16,316 | |
| 还款贷款--拖欠30-59天 | | 108 | | | 53 | | | 45 | | | 35 | | | 47 | | | — | | | 288 | |
| 还款贷款--拖欠60-89天 | | 48 | | | 24 | | | 18 | | | 14 | | | 17 | | | — | | | 121 | |
| 还款贷款-逾期90天或更长时间 | | 25 | | | 13 | | | 9 | | | 7 | | | 9 | | | — | | | 63 | |
| 总计 | | $ | 5,352 | | | $ | 4,004 | | | $ | 2,903 | | | $ | 2,214 | | | $ | 3,030 | | | $ | 5,687 | | | 23,190 | |
| 递延发端成本和未摊销溢价/(折扣) | | | | | | | | | | | | | | 81 | |
| 信贷损失准备 | | | | | | | | | | | | | | (374) | |
| 私立教育贷款总额，净额 | | | | | | | | | | | | | | $ | 22,897 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 偿还和宽免贷款占民办教育贷款总额的百分比 | | 2.30 | % | | 0.55 | % | | 0.45 | % | | 0.37 | % | | 0.41 | % | | — | % | | 4.08 | % |
为投资类型举办的私人教育贷款
下表提供截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度按投资产品类别持有的私立教育贷款的还款余额及总贷款余额的资料。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日(千美元) | | 签名和
其他 | | 母公司贷款(1) | | 智能选项 | | 职业生涯
培训 | | 毕业生
贷款 | | 总计 |
还款$(2) | | $ | 221,637 | | | $ | 301,422 | | | $ | 14,097,819 | | | $ | 9,354 | | | $ | 880,980 | | | $ | 15,511,212 | |
| 总计$ | | $ | 318,055 | | | $ | 302,764 | | | $ | 18,789,771 | | | $ | 9,402 | | | $ | 1,296,871 | | | $ | 20,716,863 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日(千美元) | | 签名和
其他 | | 母公司贷款(1) | | 智能选项 | | 职业生涯
培训 | | 毕业生
贷款 | | 总计 |
还款$(2) | | $ | 215,439 | | | $ | 285,323 | | | $ | 13,130,229 | | | $ | 12,250 | | | $ | 661,580 | | | $ | 14,304,821 | |
| 总计$ | | $ | 330,979 | | | $ | 289,572 | | | $ | 18,067,491 | | | $ | 12,797 | | | $ | 1,028,498 | | | $ | 19,729,337 | |
(1) 2021年12月，我们停止提供母公司贷款产品。将继续处理在发售终止日期之前收到的这些贷款的申请，根据这些贷款进行的最终付款将持续到2022年12月中旬。
(2) 偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款。
应收应计利息
下表提供了有关我们为投资而持有的私人教育贷款的应计利息的信息。该表还披露了与我们的坏账利息准备相比，逾期90天及以上贷款的应计利息金额。应计应收利息总额的大部分是递延贷款的应计利息，即借款人在校期间没有付款的情况下的应计利息，以及借款人每月支付的25美元低于该月应计利息的固定支付贷款的利息。当借款人离开学校离开宽限期时，这些贷款的应计利息将作为贷款余额的资本化。坏账准备超过我们逾期90天投资组合的应计利息金额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 私立教育贷款 |
| | | 应收应计利息 |
| (千美元) | | 应收利息总额 | | 90天及以上
逾期 | | 津贴：
无法收藏
利息 |
| 2021年12月31日 | | $ | 1,187,123 | | | $ | 3,635 | | | $ | 4,937 | |
| 2020年12月31日 | | $ | 1,168,895 | | | $ | 4,354 | | | $ | 4,467 | |
| 2019年12月31日 | | $ | 1,366,158 | | | $ | 2,390 | | | $ | 5,309 | |
| 2018年12月31日 | | $ | 1,168,823 | | | $ | 1,920 | | | $ | 6,322 | |
| 2017年12月31日 | | $ | 951,138 | | | $ | 1,372 | | | $ | 4,664 | |
流动性与资本资源
资金和流动性风险管理
我们的主要流动性需求包括我们在整个市场周期中(包括在财务紧张时期)为我们的业务提供资金的持续能力，我们为私人教育贷款和其他贷款的发起提供资金的持续能力，以及我们满足银行存款任何流出的能力。为了实现这些目标，我们分析和监控我们的流动性需求，保持过剩的流动性和获得不同资金来源的机会，如银行存款、主要通过资产证券化发行担保债务、其他融资安排以及贷款销售。我们的政策是管理操作，以便通过正常操作充分满足流动性需求，以避免在除最严重的紧急情况外的所有情况下意外出售贷款。我们的流动资金管理受董事会批准的政策管辖。对这些政策的监督由资产和负债委员会执行，这是一个管理级别的委员会。
这些政策考虑了现金流预测的波动性、预期的资产和负债到期日、预期的贷款需求以及各种其他因素，以建立最低流动性指导方针。
与我们的流动性相关的主要风险与我们以合理利率进入资本市场和银行存款市场的能力有关。这种能力可能会受到我们的业绩、竞争压力、宏观经济环境以及它们对市场资金来源的影响的影响。我们的目标是保持足够的资产负债表内和或有流动性来源，使我们能够在各种压力情景下履行所有合同和或有债务，包括严重的宏观经济压力以及考验我们资产负债表弹性的特定压力。随着银行的发展，我们改进了流动性压力测试做法，以更紧密地与行业保持一致，这导致我们采用了更高的流动性要求。从2019年第二季度开始，我们开始通过增加持有的现金和有价证券投资来提高我们的流动性水平，这是我们持续努力的一部分，以增强我们保持强大风险管理地位的能力。到2020年初并持续到2021年，我们持有大量现金和证券的流动性缓冲，我们预计将保持到2022年。由于我们业务的季节性，我们的流动性水平可能会因季度而异。
流动资金来源和可用能力
期末余额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日，
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 主要流动资金来源： | | | | | | |
| 无限制现金和流动投资： | | | | | | |
| 控股公司及其他非银行附属公司 | | $ | 2,588 | | | $ | 1,117 | | | $ | 29,620 | |
Sallie Mae银行(1) | | 4,332,015 | | | 4,454,175 | | | 5,534,257 | |
可供出售的投资 | | 2,325,711 | | | 1,927,726 | | | 487,669 | |
| 不受限制的现金和流动投资总额 | | $ | 6,660,314 | | | $ | 6,383,018 | | | $ | 6,051,546 | |
(1)这笔款项将主要用于在本行发放私立教育贷款。
平均余额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 主要流动资金来源： | | | | | | |
| 无限制现金和流动投资： | | | | | | |
| 控股公司及其他非银行附属公司 | | $ | 3,739 | | | $ | 20,307 | | | $ | 38,705 | |
Sallie Mae银行(1) | | 4,934,506 | | | 5,202,302 | | | 3,455,216 | |
| 可供出售的投资 | | 1,953,154 | | | 1,495,155 | | | 323,930 | |
| 不受限制的现金和流动投资总额 | | $ | 6,891,399 | | | $ | 6,717,764 | | | $ | 3,817,851 | |
(1)这笔款项将主要用于在本行发放私立教育贷款。
存款
下表汇总了存款总额。
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日，
(千美元) | | 2021 | | | 2020 |
| 存款--计息 | | $ | 20,826,692 | | | | $ | 22,664,899 | |
| 存款--不计息 | | 1,432 | | | | 1,140 | |
| 总存款 | | $ | 20,828,124 | | | | $ | 22,666,039 | |
截至2021年12月31日，我们的总存款为208亿美元，其中包括101亿美元的经纪存款和107亿美元的零售及其他存款，而截至2020年12月31日的总存款为227亿美元，其中包括119亿美元的经纪存款以及108亿美元的零售及其他存款。
截至2021年12月31日及2020年12月31日的计息存款包括零售及经纪非到期储蓄存款、零售及经纪非到期货币市场存款账户(“MMDA”)及零售及经纪存单。计息存款包括来自教育529和健康储蓄计划的存款，这些存款使我们的资金来源多样化，并增加了我们认为是核心的存款。截至2021年12月31日，这些和其他大型综合账户，聚合了许多个人储户的存款，占我们存款总额的73亿美元，而2020年12月31日为71亿美元。
我们的一些存款产品是由第三方提供商提供服务的。与经纪存单相关的配售费用按实际利率法摊销至利息支出。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，我们确认配售费用支出分别为1600万美元、1900万美元和1800万美元。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，支付给第三方经纪商的与经纪CD相关的费用分别为1300万美元、500万美元和2800万美元。
2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的计息存款摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | |
截至12月31日，
(千美元) | | 金额 | | 年终加权平均法定利率(1) | | 金额 | | 年终加权平均法定利率(1) | |
| | | | | | | | | |
| 货币市场 | | $ | 10,473,569 | | | 0.69 | % | | $ | 10,159,657 | | | 0.83 | % | |
| 储蓄 | | 959,122 | | | 0.43 | | | 907,976 | | | 0.55 | | |
| 存单 | | 9,394,001 | | | 1.20 | | | 11,597,266 | | | 1.34 | | |
| 存款--计息 | | $ | 20,826,692 | | | | | $ | 22,664,899 | | | | |
(1)包括利率互换在有效对冲关系中的影响。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别有7.43亿美元和5.71亿美元的存款超过FDIC保险限额。截至2021年12月31日和2020年12月31日，存款的应计利息分别为3500万美元和5000万美元。
交易对手风险敞口
与金融工具相关的交易对手风险源于贷款、投资或衍生工具交易对手将无法履行其对我们的义务的风险。
多余的现金通常以隔夜为基础投资于FRB或FRB的定期存款工具，将交易对手对现金余额的敞口降至最低。
我们的投资组合主要由政府机构和政府支持的企业发行的一小部分抵押贷款支持证券组成，这些证券是为满足CRA目标而购买的。此外，我们的投资活动受董事会批准的基于发行人信用评级向任何一家发行人投资的金额限制，进一步将我们的交易对手风险降至最低。在评估投资价值和考虑减值时，会考虑交易对手信用风险。
与衍生工具交易有关，防范交易对手风险的保障一般由国际掉期及衍生工具协会有限公司信贷支持附件(“CSA”)或场外衍生工具结算所提供。如果潜在违约会使另一方蒙受损失，CSA要求交易对手提供抵押品。本行订立的所有衍生工具合约均适用于CSA或票据交换所协议，并要求抵押品须按与各交易对手的衍生工具的公允净值交换。我们的风险敞口仅限于持有收益头寸的衍生品合约的价值，减去我们持有的任何抵押品以及向交易对手提供的抵押品。
多德-弗兰克法案第七章要求所有标准化衍生品，包括大多数利率互换，都要提交给中央交易对手进行清算，以降低交易对手风险。我们使用的两个中央交易对手是芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所。通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所清算的衍生品的所有变动保证金支付均作为法律和解入账。截至2021年12月31日，我们的衍生品合约名义上在芝加哥商品交易所结算了52亿美元，在伦敦证券交易所结算了3亿美元。截至2021年12月31日，通过芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所结算的衍生品合约分别占我们55亿美元名义衍生品合约总额的94.4%和5.6%。
对于通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所结算的衍生产品，净收益(亏损)头寸包括作为衍生产品结算的变动保证金金额，而不是针对衍生产品公允价值的抵押品。截至2021年12月31日，芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所的结算变动保证金金额分别为7200万美元和800万美元。未被指定为对冲工具的衍生工具的公允价值变动列示为已实现收益(亏损)。
我们的风险敞口仅限于持有收益头寸的衍生品合约的价值，减去持有的任何抵押品，再加上任何已张贴的抵押品。当存在净负风险敞口时，我们认为我们对交易对手的风险敞口为零。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们与衍生品相关的净正敞口(对我们的衍生品收益头寸，减去我们持有的抵押品，加上向交易对手发布的抵押品)分别为900万美元和4300万美元。
我们与衍生品交易对手之间的抵押品变动相关的流动性敞口。衍生品的价值变动主要受利率变化的影响，可能需要我们返还所持的现金抵押品，或者可能需要我们获得主要流动性以向交易对手提供抵押品。
下表重点列出了截至2021年12月31日与我们的衍生品交易对手相关的敞口。
| | | | | | | | |
截至2021年12月31日
(千美元) | | SLM公司
和Sallie Mae银行
合同 |
总风险敞口，扣除抵押品 | | $ | 9,408 | |
| 对信用评级的交易对手的风险敞口，扣除抵押品 | | $ | 9,408 | |
| 对信用评级低于标准普尔AA-或穆迪Aa3的交易对手的风险敞口百分比 | | — | % |
| 对信用评级低于标普A-或穆迪A3的交易对手的敞口百分比 | | — | % |
监管资本
该银行受联邦和州银行当局管理的各种监管资本要求的约束。未能满足最低资本要求可能会引发监管机构采取某些强制性的、可能是额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生直接的实质性不利影响。根据美国巴塞尔协议III和迅速采取纠正行动的监管框架，银行必须满足特定的资本标准，这些标准涉及根据监管会计惯例计算的资产、负债和某些表外项目的量化指标。银行的资本数额及其在迅速纠正行动框架下的分类也取决于监管机构对资本构成、风险权重和其他因素的定性判断。以下资本数额和比率是基于银行的平均资产和风险加权资产，如图所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 实际 | | 美国巴塞尔协议III 最低要求加缓冲区(1)(2) |
| (千美元) | | 金额 | 比率 | | 金额 | | 比率 |
| 截至2021年12月31日： | | | | | | | |
| 普通股一级资本(风险加权资产) | | $ | 3,314,657 | | 14.1 | % | | $ | 1,643,132 | | > | 7.0 | % |
| 第一级资本(风险加权资产) | | $ | 3,314,657 | | 14.1 | % | | $ | 1,995,232 | | > | 8.5 | % |
| 总资本(与风险加权资产之比) | | $ | 3,410,183 | | 14.5 | % | | $ | 2,464,699 | | > | 10.5 | % |
| 第一级资本(按平均资产计算) | | $ | 3,314,657 | | 11.1 | % | | $ | 1,198,808 | | > | 4.0 | % |
| | | | | | | |
| 截至2020年12月31日： | | | | | | | |
| 普通股一级资本(风险加权资产) | | $ | 3,579,005 | | 14.0 | % | | $ | 1,794,780 | | > | 7.0 | % |
| 第一级资本(风险加权资产) | | $ | 3,579,005 | | 14.0 | % | | $ | 2,179,375 | | > | 8.5 | % |
| 总资本(与风险加权资产之比) | | $ | 3,849,820 | | 15.0 | % | | $ | 2,692,169 | | > | 10.5 | % |
| 第一级资本(按平均资产计算) | | $ | 3,579,005 | | 11.3 | % | | $ | 1,264,424 | | > | 4.0 | % |
(1) 反映美国巴塞尔协议III最低要求比率加上适用的资本节约缓冲。
(2) 银行的监管资本比率也超过了所有适用的标准，使银行符合迅速纠正行动框架下的“资本充足”标准。
资本管理
为了支持资产增长和经营需求，应对意外的信贷风险，并保护储户和FDIC管理的DIF的利益，银行打算始终保持符合《美国巴塞尔协议III》要求的最低水平(包括适用的缓冲)的监管资本水平，以及在FDIC的迅速纠正行动框架下被视为“资本充足”所必需的水平。世界银行的资本政策要求管理层监督这些资本标准以及银行遵守这些标准的情况。董事会和管理层定期评估银行的资产质量、收益稳定性和信贷损失拨备的充分性。该公司是世行的力量源泉，并将在必要时提供额外资本。
我们认为，目前和预计的资本水平对于2022年是合适的。截至2021年12月31日，银行的基于风险的资本比率和杠杆比率超过了全面分阶段实施的美国巴塞尔协议III标准下所要求的最低比率和适用的缓冲，以及迅速纠正行动框架下的“资本充足”标准。
根据美国巴塞尔协议III，该行必须维持以下最低监管资本比率：普通股一级风险资本比率为4.5%，一级风险资本比率为6.0%，总风险资本比率为8.0%，一级杠杆率为4.0%。此外，该银行受普通股一级资本保护缓冲超过2.5%的约束。未能维持缓冲将导致银行进行资本分配的能力受到限制，包括支付股息和向高管支付可自由支配的奖金。
截至2021年12月31日，该行的普通股一级风险资本充足率和一级风险资本充足率为14.1%，总风险资本充足率为14.5%，一级杠杆率为11.1%，超过了美国巴塞尔协议III和“资本充足”标准所要求的资本水平。
分红
银行支付股息的能力取决于犹他州的法律和联邦存款保险公司的规定。一般来说，根据犹他州工业银行法律法规和FDIC法规，如果支付股息后，银行的资本和盈余不会受到损害，则银行可以从净利润中向公司支付股息，而无需监管部门的批准。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，银行分别向公司宣布了14亿美元、5.79亿美元和2.54亿美元的股息，所得资金主要用于分别为2021年、2020年和2019年的股票回购计划以及股票股息提供资金。见第一部分，第1项。“业务-监督和监管-对萨利美银行的监管-股息和股份回购计划”，关于预期银行将向公司支付必要的股息，使公司能够就其B系列优先股和普通股支付任何已宣布的股息，并完成公司根据股份回购计划进行的任何普通股回购。另见第一部分，第1A项。“风险因素--一般风险”，可能会限制我们的股息支付。
借款
未偿还借款包括通过我们的定期ABS计划和我们的担保借款工具发行的无担保债务和担保借款。这些有担保借款的发行实体为可变利息实体，并为会计目的而合并。下表总结了我们在2021年12月31日和2020年12月31日的担保借款。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注11，“借款”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
截至12月31日，
(千美元) | | 短期 | | 长期的 | | 总计 | | 短期 | | 长期的 | | 总计 |
| 无担保借款： | | | | | | | | | | | | |
| 无担保债务(固定利率) | | $ | — | | | $ | 986,138 | | | $ | 986,138 | | | $ | — | | | $ | 692,879 | | | $ | 692,879 | |
| 无担保借款总额 | | — | | | 986,138 | | | 986,138 | | | — | | | 692,879 | | | 692,879 | |
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| 担保借款： | | | | | | | | | | | | |
| 民办教育贷款定期证券化： | | | | | | | | | | | | |
| 固定费率 | | — | | | 3,897,996 | | | 3,897,996 | | | — | | | 3,261,233 | | | 3,261,233 | |
| 可变费率 | | — | | | 1,046,856 | | | 1,046,856 | | | — | | | 1,235,105 | | | 1,235,105 | |
| 民办教育贷款定期证券化总额 | | — | | | 4,944,852 | | | 4,944,852 | | | — | | | 4,496,338 | | | 4,496,338 | |
| 有担保借款安排 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 有担保借款总额 | | — | | | 4,944,852 | | | 4,944,852 | | | — | | | 4,496,338 | | | 4,496,338 | |
| 总计 | | $ | — | | | $ | 5,930,990 | | | $ | 5,930,990 | | | $ | — | | | $ | 5,189,217 | | | $ | 5,189,217 | |
短期借款
2021年7月30日，我们修改了我们的担保借款工具，以延长该工具的到期日。根据该安排，可以借入的金额为20亿美元。我们持有担保借款工具信托基金100%的剩余权益。在担保借款机制下，我们因未使用的借款能力和未偿还预付款而产生融资成本。修订后的担保借款机制延长了周转期，在此期间我们可以借款、偿还。并重新借入资金，直到2022年5月17日。在此期间，必须偿还担保借款安排下的未偿还款项的预定摊销期限将于2023年5月17日结束(如果发生某些重大不利事件，则应提前结束)。截至2021年12月31日和2020年12月31日，担保借款工具下没有未偿还的担保借款。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注11，“借款”。
短期借款的剩余期限为一年或更短时间。有担保借款工具的合同到期日为自开始或续期之日起两年(一年周转期加一年摊销期)；然而，我们将有担保借款工具项下的垫款归类为短期借款，因为我们打算在一年内偿还这些垫款。
长期借款
无担保债务
2021年11月15日，我们赎回了2亿美元，利率为5.125的优先债券，2022年4月5日到期。优先债券按本金的101.39%赎回，另加截至赎回日的应计及未付利息。作为赎回的结果，我们确认了这笔交易的300万美元损失。
2020年10月29日，我们按面值发行了5亿美元的无担保债券，票面利率为4.20%，2025年10月29日到期。截至2021年12月31日，未偿还余额为4.95亿美元。
2021年11月1日，我们发行了5亿美元的无担保债券，3.125%的优先债券将于2026年11月2日到期，价格为99.43%。截至2021年12月31日，未偿还余额为4.91亿美元。
担保融资
2021年交易
2021年5月19日，我们执行了5.31亿美元的中小企业私人教育贷款信托2021-B定期ABS交易，该交易作为担保融资入账。我们向第三方出售了5.31亿美元的票据，并保留了证券化中发行的剩余证书的100%权益，筹集了约5.29亿美元的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.26年，定价为加权平均LIBOR等值成本为1个月LIBOR加0.77%。截至2021年12月31日，我们的私人教育贷款中有4.96亿美元，包括4.67亿美元的本金和2900万美元的资本化利息，都是因为这笔交易。
2021年8月18日，我们执行了5.27亿美元的中小企业私人教育贷款信托2021-D定期ABS交易，该交易作为担保融资入账。我们向第三方出售了5.27亿美元的票据，并保留了证券化中发行的剩余证书的100%权益，筹集了约5.25亿美元的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.22年，定价为加权平均LIBOR等值成本为1个月LIBOR加0.69%。截至2021年12月31日，我们的私立教育贷款中有5.15亿美元因这笔交易而受到担保，其中包括4.85亿美元的本金和3000万美元的资本化利息。
2021年11月9日，我们执行了5.34亿美元的中小企业私人教育贷款信托2021-E定期ABS交易，该交易作为担保融资入账。我们向第三方出售了5.34亿美元的票据，并保留了证券化中发行的剩余证书的100%权益，筹集了约5.32亿美元的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.15年，定价为加权平均LIBOR等值成本为1个月LIBOR加0.69%。截至2021年12月31日，我们的私立教育贷款中有5.33亿美元，包括5.02亿美元的本金和3100万美元的资本化利息，都是因为这笔交易。
2020年的交易
2020年2月12日，我们执行了价值6.36亿美元的SMB私立教育贷款信托2020-A Term ABS交易，该交易作为担保融资入账。我们向第三方出售了6.36亿美元的票据，并保留了证券化中发行的剩余证书的100%权益，筹集了约6.34亿美元的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.18年，定价为加权平均LIBOR等值成本为1个月LIBOR加0.88%。截至2021年12月31日，我们的私人教育贷款中有4.96亿美元因这笔交易而受到担保，其中包括4.69亿美元的本金和2700万美元的资本化利息。
2020年8月12日，我们执行了价值7.07亿美元的中小企业私人教育贷款信托2020-B定期ABS交易，该交易作为担保融资入账。我们向第三方出售了7.07亿美元的票据，并保留了证券化中发行的剩余证书的100%权益，筹集了约7.05亿美元的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.14年，定价为加权平均LIBOR等值成本为1个月LIBOR加1.30%。截至2021年12月31日，我们的私人教育贷款中有6.15亿美元因这笔交易而受到担保，其中包括5.81亿美元的本金和3400万美元的资本化利息。
2020年前的交易
在2020年前，我们总共执行了69亿美元的ABS交易，这些交易被视为担保融资。截至2021年12月31日，我们的私人教育贷款中有36亿美元，包括35亿美元的本金和1.41亿美元的资本化利息，都是这些交易的结果。
其他借款来源
我们与多家代理银行保持可自由支配的未承诺联邦资金信用额度，截至2021年12月31日，信用额度总计1.25亿美元。我们在这些信贷额度上收取的利率是联邦基金加借款时的利差，按日支付。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年里，我们没有使用这些信贷额度。
我们在FRB设立了一个帐户，以满足在FRB的贴现窗口(“窗口”)使用初级信用借款安排的资格要求。初级信贷借贷工具是一种向财务状况总体良好的存款机构提供的贷款计划。窗口的所有借款都必须完全抵押。我们可以将资产支持证券和抵押贷款支持证券，以及FFELP贷款和私人教育贷款抵押给FRB，作为在窗口借款的抵押品。一般来说，抵押品价值是根据质押资产的估计公允价值进行分配的。在2021年12月31日和2020年12月31日，我们承诺的
联邦储备银行的抵押品分别为33亿美元和38亿美元。我们收取的利率是FRB设定的贴现率。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年里，我们没有使用这一设施。
合同贷款承诺
当我们在一个学年开始时批准一笔私人教育贷款，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在批准时全额支付贷款，而是承诺在以后的日期(通常在第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。截至2021年12月31日，我们有18亿美元的未偿还合同贷款承诺，我们预计将在2021/2022学年剩余时间内提供资金。截至2021年12月31日，我们在“其他负债”中记录了7300万美元的准备金，以支付这些无资金承诺的一年亏损出现期间可能发生的预期损失。
合同现金义务
除了我们的合同贷款承诺外，我们还有某些其他合同现金义务和承诺。这包括与长期银行存款、担保借款、无担保债务和租赁义务相关的合同本金义务。我们的重大合同现金义务与银行存款有关。截至2021年12月31日，我们有57亿美元与银行存款相关的本金义务在下一年到期，此后还有84亿美元。截至2021年12月31日，我们的有担保借款和租赁债务的下一年到期合同现金债务分别为7.18亿美元和600万美元，此后我们有担保借款、无担保债务和租赁债务的合同现金债务分别为44亿美元、10亿美元和4500万美元。
其他现金债务
从2022年开始，2017年的减税和就业法案取消了在发生的年份立即扣除研发支出的选项，并要求纳税人在五年内摊销此类支出。如果这些条款没有被国会推迟、修改或废除，追溯效力到2022年1月1日，它们将减少我们从2022年开始运营的现金。根据目前生效的拨备，我们目前估计运营对2022年现金的影响约为1800万美元。运营对2022年现金的实际影响将取决于国会是否以及何时推迟、修改或废除这些条款，包括是否具有追溯力，以及2022年支付或发生的研发费用金额等因素。此外，最近关于提高美国企业所得税税率的提议将要求我们在新税法颁布后增加我们的递延税净资产，同时相应地大幅、一次性、非现金地减少所得税支出，但我们的所得税支出和支付在随后的几年可能会大幅增加。
普通股
我们的股东已经授权发行11.25亿股普通股(面值0.20美元)。截至2021年12月31日，已发行和流通股2.79亿股，未发行但未发行的4100万股，用于员工薪酬的流通股期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位和股息等值单位，以及基于股票的薪酬计划的剩余权力。更多细节见合并财务报表附注13，“股东权益”。
与纳维特公司的安排
关于剥离，我们签订了一份分离和分配协议。我们还与Navient签订了各种其他附属协议，以实现剥离，并为此后我们与Navient的关系提供框架，如过渡服务协议、税收分享协议、员工事务协议、贷款服务和管理协议、联合营销协议、关键服务协议、数据共享协议和总转租协议。这些协议大多是过渡性的，大多数协议的条款已经到期或将在明年到期。
我们继续面临与Navient的信誉相关的风险。如果我们无法从Navient获得赔偿，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
根据分拆条款和适用法律，Navient对分拆前SLM及其子公司的业务产生或产生的所有负债(无论是应计的、或有的还是其他的，也无论已知或未知)负责，但与本行负责的开展我们的个人银行业务有关的某些具体确定的负债除外。尽管如此，鉴于现在由Navient拥有的实体以前使用了Sallie Mae和SLM的名称，我们和我们的子公司可能会不时被不恰当地指定为法律诉讼中的被告，在这些诉讼中，有争议的指控是Navient的法律责任。这些法律程序大多涉及在分拆前SLM的正常业务过程中全部或部分产生的事项。同样，随着剥离后一段时间的增加，可能提出的任何指控部分是我们自己在剥离后时间段的行为，部分是Navient在剥离前时间段的行为。我们不会提供有关这些诉讼的信息，除非与Navient就诉讼的基础或责任存在重大事实问题或分歧，我们认为如果不对我们有利的解决方案，可能会对我们的业务、资产、财务状况、流动性或前景产生重大不利影响。
下面我们简要总结一下我们与纳维特公司继续保持的一些最重要的协议和关系。有关分居和分配协议及其他附属协议的更多信息，请参阅我们于2014年5月2日提交的8-K表格的当前报告。
分居和分配协议
除其他事项外，《分居和分配协议》涉及以下活动：
•每一方都有义务赔偿另一方根据《分居和分配协定》以及与第三方的索赔而保留或承担的责任；
•保险单项下的权利和义务在当事人之间的分配；
•建立一个治理结构，通过该结构管理与《分居和分配协议》所设想的分居和其他交易有关的事项。
分离和分配协议规定了具体的流程和程序，我们可以根据这些流程和程序向纳维特公司提出赔偿要求。如果由于任何原因，Navient无法或不愿支付针对其提出的索赔，随着时间的推移，我们的成本、运营费用、现金流和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
赔偿义务
根据分拆和分销协议的条款，以及根据分拆的结构所设想的，Navient有法律义务赔偿银行在分拆前进行SLM前的所有活动可能产生的所有索赔、诉讼、损害、损失或费用，但与开展分拆前消费者银行业务有关的某些债务除外，这些债务是由银行具体承担的(而且银行有义务赔偿Navient)。Navient根据《分居和分配协议》及相关附属协议承担的赔偿义务类型的一些重要例子包括：
•对于拆分前SLM及其子公司与私人教育贷款和FFELP贷款有关的任何行动或威胁行动可能产生的任何债务、成本或开支，Navient必须向公司和银行赔偿，这些贷款和FFELP贷款在剥离时是银行或Navient的资产；前提是在2017年4月30日，即剥离三周年当天或之前向Navient提供书面通知。对于2014年4月30日或之后发生的法律更改或先前现有法律解释的更改，Navient不需要进行赔偿。
•关于剥离，我们记录了与不确定的税收状况有关的2700万美元的负债，我们得到了Navient的赔偿。截至2021年12月31日，与这些不确定的税收状况相关的应收赔款余额为500万美元。
长期安排
贷款服务和管理协议规定了Navient为银行的FFELP贷款组合提供服务、管理和收集服务的条款，以及服务历史信息
关于以前由Navient偿还的私人教育贷款，以及Navient拥有的某些本票的使用权。贷款服务和管理协议的期限已延长至2022年4月30日。
数据共享协议使我们有权从Navient获得与Navient拥有或服务的私人教育贷款有关的某些剥离后业绩数据，以支持和促进持续的承保、发起、预测、业绩和准备金分析。然而，数据共享协议的期限已于2019年4月29日到期。
分税协议规定了我们和Navient在与税收有关的剥离后各自的权利、责任和义务，包括关于纳税、准备和提交纳税申报单以及进行税务竞争的权利、责任和义务。根据这项协议，每一方通常都要为其业务所应缴纳的税款负责。该协议还解决了因剥离和相关交易而产生的税务负债的分配问题。
关键会计政策和估算
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析涉及我们的综合财务报表，这些报表是根据公认会计准则编制的。综合财务报表附注，附注2，“重要会计政策”包括在编制我们的综合财务报表时使用的重要会计政策和方法的摘要。编制这些财务报表需要管理层作出估计和假设，以影响报告期内报告的资产和负债额以及报告的收入和支出数额。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。管理层每季度评估一次其估计，特别是那些包括最困难、最主观或最复杂的判断，而且往往涉及本质上不确定的事项。最重要的判断、估计和假设与以下关键会计政策有关，下面将更详细地讨论这些政策。
信贷损失准备
采用CECL
2020年1月1日，我们采用了修订后的追溯法美国会计准则第2016-13号(“CECL”)，这对我们如何记录和报告我们的财务状况和经营业绩以及监管资本产生了重大影响。下表说明了采用CECL后进行的累计效果调整的影响：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年1月1日 |
| (千美元) | | 根据CECL报告 | | CECL入学考试前采用 | | 采用CECL的影响 |
| 资产： | | | | | | |
| 信贷损失准备： | | | | | | |
| 私立教育贷款 | | $ | 1,435,130 | | | $ | 374,300 | | | $ | 1,060,830 | |
| FFELP贷款 | | 4,485 | | | 1,633 | | | 2,852 | |
| 个人贷款 | | 145,060 | | | 65,877 | | | 79,183 | |
| 信用卡 | | 290 | | | 102 | | | 188 | |
| 总计 | | $ | 1,584,965 | | | $ | 441,912 | | | $ | 1,143,053 | |
| | | | | | |
| 递延税项资产 | | $ | 415,540 | | | $ | 109,369 | | | $ | 306,171 | |
| | | | | | |
| 负债： | | | | | | |
| 信贷损失准备： | | | | | | |
| 表外风险敞口 | | $ | 118,239 | | | $ | 2,481 | | | $ | 115,758 | |
| | | | | | |
| 股本： | | | | | | |
| 留存收益 | | $ | 897,873 | | | $ | 1,850,512 | | | $ | (952,639) | |
这一过渡调整包括在必要时纳入我们的CECL津贴的质量调整，以解决所用模型中的任何限制。
根据CECL，对于所有以摊销成本计入的贷款，在贷款发放时，我们必须根据我们对资产剩余合同期限内所有当前预期信贷损失的估计来衡量我们的信贷损失拨备。每一期间对该估计数的更新都通过拨备费用记录。对信贷损失的估计必须基于历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测。CECL不强制使用任何具体的方法来估计信用损失，允许公司在选择最适合其情况的方法时使用判断。
信贷损失准备
在报告日期，我们为我们投资组合中贷款的终身预期信贷损失以及未来的贷款承诺保留了信贷损失准备金。
在确定我们的私人教育贷款组合贷款部分的终身预期信贷损失时，我们使用了贴现现金流模型。这种方法要求我们在这些投资组合中的贷款上预测未来的本金和利息现金流。
为了估计未来的预期现金流，我们使用一个基于年限的模型，该模型考虑了贷款损失预期、提前还款(自愿和非自愿)、违约、收回和任何其他被认为必要的调整，以确定每个资产负债表日拨备的充分性。这些现金流按贷款的实际利率贴现，以计算这些现金流的现值。管理层调整用于贴现预期现金流的实际利率，以纳入预期预付款。这些现金流的现值与基础贷款的摊销成本基础之间的差额是信贷损失准备。根据预期未来现金流的现值计量信贷损失的实体可以将现值的全部变化报告为信贷损失费用，但也可以将由于时间推移而产生的现值变化报告为利息收入。我们已选择将现值的全部变动报告为信用损失费用。
在确定基于年份的方法使用的损失率时，我们从历史损失率开始，对每个年份内的贷款进行分层，然后根据在合理和可支持的预测期内预测的经济因素调整损失率。合理和可支持的预测期是指我们认为我们可以在预期亏损中估计预测经济因素的影响的时期。在合理和可支持的预测期结束时，我们立即将预期亏损的预测恢复到历史平均水平。我们使用两年的合理和可支持的预测期，尽管随着我们对合理预测经济状况以估计未来损失的能力的看法的演变，这一时期可能会发生变化。
在估计我们目前的预期信贷损失时，我们结合预期的经济情景和我们的历史经验，得出一个根据任何定性因素进行调整的基本情况(如下所述)。我们还制定了不利和有利的经济情景。在每个报告日期，我们根据当前经济状况和我们对替代结果风险的看法，确定这些替代方案的适当权重。这种预期权重被用来计算我们目前在每个时期记录的预期信贷损失。
在估计收回金额时，我们使用对出售违约贷款将获得的收益的估计以及借款人的历史付款行为来估计未来收回冲销贷款的时间和金额。
我们使用历史经验和经济预测来估计未来的提前还款速度。与我们的亏损预测一样，在对提前还款的两年合理和可支持的预测结束时，我们立即恢复到我们的历史长期提前还款额。
除了上述建模方法外，在计算信贷损失准备时，我们还考虑了其他一些定性因素。这些定性因素包括但不限于贷款政策和程序的变化，包括尚未纳入分析的承保标准和收集、注销和回收做法的变化，以及法律和监管要求等其他外部因素对当前预期信贷损失估计水平的影响。
信贷损失准备金的评估本身就是主观的，因为它需要可能受到重大变化影响的重大估计数。如果未来在拖欠、注销和追回方面的实际表现与估计的有很大不同，或者管理假设或做法发生变化，这可能会对信贷损失准备的估计、确认损失的时间以及我们综合损益表上的相关信贷损失准备金产生重大影响。
在计算信贷损失准备和无资金承诺的责任时，我们纳入了几个可能会在不同时期发生变化的投入。这些包括但不限于CECL模型输入和管理层认为必要的任何覆盖。影响最大的CECL模型输入包括：
•经济预测；
•经济预测的权重；
•提前还款速度；以及
•恢复率。
管理覆盖可涵盖模型投入未涵盖的各种因素，包括但不限于服务政策的变化、收集管理做法、可能影响服务和收集做法的州法律变化，以及预测结果与实际结果之间的差异。
在上述模型投入中，经济预测、经济预测权重、提前还款速度和回收率受到估计不确定性的影响，这些投入的变化可能会对我们的信贷损失拨备和相关的信贷损失拨备产生重大影响。
在确定信贷损失准备金的充分性时，我们在损失预测模型中包括了对大学毕业生失业率和消费者物价指数的预测。我们从穆迪分析公司获得了对这两种投入的预测。穆迪分析为上述每一项投资提供了一系列预测，预测的发生可能性各不相同。我们决定哪些预测将包括在信贷损失拨备的估计中，以及每一项投入的相关权重。在2020年1月1日(CECL的首次采用日期)、2020年12月31日和2021年12月31日，我们使用了基数(50%的发生可能性)/S1(较强的短期增长情景，发生可能性为10%)/S3(下行情景，发生可能性为10%)情景，并分别对它们进行了40%、30%和30%的加权。管理层在确定信贷损失拨备时，每季度都会审查各种情况及其各自的权重。
在2021年第一季度，我们提高了对两年合理和可支持期间以及基础贷款剩余期限内未来提前还款速度的估计。在合理和可支持的两年期间，这些较快的估计预付款速度反映了经济预测的显著改善，以及实施了更新的预付款速度模型。在失业率居高不下的新冠肺炎大流行期间，我们经历了比我们在过去金融危机期间的经验所预期的更高的提前还款。在2021年第四季度，我们提高了对预付款速度的长期估计，以反映更高的长期预付款体验。
据估计，大学毕业生失业率每增加1%，我们的信贷损失准备金就会增加1690万美元，大学毕业生失业率每下降1%，我们的信贷损失准备金就会减少1620万美元。增加经济预测的权重，使更严重的经济预测得到更大的重视，将导致信贷损失拨备的增加。预付款速度每提高1%，我们的信贷损失拨备预计将减少2,040万美元，预付款速度每降低1%，我们的信贷损失拨备预计将增加2,050万美元。提前还款速度和大学毕业生失业率的变化对信贷损失津贴的估计影响是在两年的合理和可支持期间计算的，但没有计算剩余期间的影响，因为用于计算剩余期间津贴的长期假设不会改变。回收率每变化1%，信贷损失拨备估计就会增加1420万美元。回收率的估计变化是基于长期假设。
下面我们将更详细地描述我们的信用损失准备金政策和程序，因为它们与我们的私人教育贷款、信用卡和FFELP贷款组合有关。在2020年第三季度，我们出售了全部个人贷款组合。
民办教育贷款损失免税额
除了上述关键假设/估计外，还有一些估计是我们私人教育贷款组合所独有的。我们对我们的私立教育贷款做出了估计，关于每个借款人何时离开学校。借款人何时开始全额偿还本金和利息的现金流时间取决于学生毕业或离开学校的时间。这些日期可能会根据许多因素而变化。我们从第三方票据交换所收到有关预计毕业日期的信息。根据从信息交换中心收到的最新信息，每季度更新一次离校日期。
此外，当我们有合同义务在以后为一笔贷款或一部分贷款提供资金时，我们估计将获得资金的这一义务的百分比。这一估计是根据历史经验得出的。对于无资金的承诺，我们将贷款津贴的相关年限确认为负债。一旦贷款获得资金，这一负债就转移到私立教育贷款损失津贴。
关键信贷质量指标--民办教育贷款
我们通过评估某些风险特征来确定我们的私人教育贷款组合的可收集性。我们认为最初批准时的信用评分以及通过贷款期限、联署人的存在、贷款状态和贷款经验定期更新/更新的信用评分是关键的信用质量指标，因为它们对确定我们的信用损失拨备的充分性具有最重要的影响。信用评分是一个指标，
借款人的信誉越高，信用评分越高，借款人就越有可能偿还所有合同款项。贷款状态会影响信用风险，因为逾期贷款比当前贷款更有可能导致信用损失。此外，与当前支付状态的贷款相比，延期支付状态的贷款具有不同的信用风险概况。贷款调味料会影响信用风险，因为有付款历史的贷款通常比有不频繁或不付款历史的贷款的违约率更低。联合签字人的存在也降低了违约的可能性。我们监测和更新这些信用质量指标，以分析我们的信贷损失拨备是否充足，并按季度进行。
我们通过内部催收人、第三方催收人和向第三方出售贷款的组合来收回违约贷款。在2021年12月31日和2020年12月31日，我们使用了对内部收回贷款回收率的估计，以及对未来违约贷款销售的预期，以估计未来收回冲销贷款的时间和金额。
私立教育贷款一般不要求借款人在毕业或以其他方式离开学校后至少六个月才开始偿还本金和利息。因此，在借款人在校期间，这些贷款的损失估计通常较低，而在离开学校后的宽限期结束后，损失估计会增加。在2021年12月31日和2020年12月31日，私立教育贷款组合本金余额的24%与当时处于在校(完全延期)、宽限期或其他延期状态且不需要付款的借款人有关。
我们的私立教育贷款收取政策允许某些借款人在离开学校时要求延长宽限期或在履行还款义务方面遇到暂时困难的情况下不还款。这被称为忍耐，在估计信贷损失准备金时会考虑到这一点。
作为对私立教育贷款信用损失拨备充分性的结论的一部分，我们审查了关键的免税额和贷款指标。在这些指标中，考虑的最相关的是津贴占终止贷款总额的百分比、拖欠百分比和容忍百分比。
我们认为，如果借款人没有在合同规定的付款到期后第31天之前支付所需款项，我们认为私人教育贷款是拖欠的。
问题债务重组(TDR)
在估计被视为TDR的私立教育贷款的预期违约时，我们遵循上述相同的贴现现金流流程，但使用与过去TDR贷款相关的历史损失率。通过评估贷款期限、风险特征和宏观经济条件，为每笔贷款确定适当的总损失率。
我们的TDR投资组合的津贴包括在我们的私立教育贷款总津贴中。我们的TDR投资组合主要由减息贷款和忍耐使用超过三个月的贷款组成，如下所述。
当我们相信某些借款人的贷款条款将有助于我们的客户管理他们的学生贷款义务、实现更好的学生结果并增加贷款的可收集性时，我们会调整此类贷款条款。这些变化通常采取暂时忍耐还款、暂时降低利率、暂时降低利率并永久延长贷款期限、和/或短期延长还款替代方案的形式。当我们给面临财务困难的借款人降低利率时，我们会暂时降低利率(目前为4.0%)，为期两年，在绝大多数情况下，我们会永久延长贷款的最终到期日。这两个贷款期限变化的组合有助于减少借款人每月应支付的款项，并增加借款人在利率调整期间以及当贷款恢复到其原始合同利率时保持当前状态的可能性。
我们使用两步流程将贷款归类为由于忍耐而产生的TDR。第一步是确定一笔贷款处于全额还本付息状态，并在24个月内获得超过3个月的宽免；但是，在贷款进入全额还本付息状态后的前9个月，我们不会将在此期间收到的前6个月的宽免计入3个月的保单上限。第二步是通过检查最近更新的FICO分数来评估贷款的信誉。在第一次测试中符合标准并且FICO分数高于特定阈值(基于最近的季度FICO分数更新)的贷款将不被归类为TDR。在第一次测试中符合标准并且FICO分数低于阈值(基于最近的季度FICO分数更新)的贷款将被归类为TDR。
当贷款被修改以降低贷款利率时，贷款也成为TDR(无论何时发生这种修改和/或这种利率降低是否是暂时的)。一旦一笔贷款符合TDR资格，它
在其余生中，出于津贴目的，它仍然是TDR。我们大约一半被认为是TDR的贷款涉及暂时不付款，并且不会改变贷款的合同利率。截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别约47%的TDR因其忍耐状态而被归类为TDR。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注7，“信贷损失准备”。
2020年3月27日，当时的总裁·特朗普签署了CARE法案，使之成为法律，其中包括允许我们(I)选择暂停GAAP下对与新冠肺炎相关的贷款修改的要求，否则这些贷款将被归类为TDR，并且(Ii)暂停任何因新冠肺炎的影响而修改的贷款为TDR的确定，包括会计上的减值。此外，2020年12月27日，CAA签署成为法律。《反海外腐败法》规定了额外的以新冠肺炎为重点的救济措施，并延长了CARE法案的某些条款。
我们已选择在CARE法案和CAA救济的适用期间，暂停对因新冠肺炎而发生的贷款的忍耐和利率调整进行TDR会计处理。免除TDR指导适用于截至2019年12月31日逾期不超过30天，且发生在2020年3月1日开始至(I)与新冠肺炎疫情相关的国家紧急状态终止之日起60天，或(Ii)2022年1月1日止的贷款修改。我们将继续对截至2019年12月31日逾期30天以上并随后被修改的贷款应用TDR会计。
合同贷款承诺的表外风险敞口
当我们在一个学年开始时批准一笔私人教育贷款，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在批准时全额支付贷款，而是承诺在以后的日期(通常是第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。我们通过履行提供信贷的合同义务，在我们面临信用风险的合同期内估计预期的信用损失，除非该义务可由我们无条件取消。上述贴现现金流办法包括预期的未来合同付款。与未来付款有关的信贷损失准备金部分在资产负债表上作为负债列示，有关信贷损失准备金在损益表中反映。
无法收回的利息
我们的私立教育贷款组合的应计利息总额的大部分是递延贷款的应计利息，其中借款人在学校期间没有付款，以及固定支付贷款的应计利息，其中借款人每月支付的25美元小于该月贷款的应计利息。这些贷款的应计利息将被资本化，并在借款人离开学校后的宽限期结束时增加贷款的未偿还本金余额。上述贴现现金流量法既考虑了本金的可收回性，也考虑了预计将转化为贷款余额的这部分应计利息。因此，这部分应计利息余额的拨备包括在我们的信贷损失拨备中。贴现现金流方法不考虑本金和利息全额偿还或只偿还利息的贷款的应计利息。我们分别计入与这些贷款相关的预期坏账利息金额，利用历史经验估计每个期末日期未来四个月的坏账利息。这一数额被记录为利息收入的减少。应计应收利息在资产负债表中单独披露。
信用卡贷款免税额
我们在估算信用卡投资组合的信贷损失准备时使用毛损法。由于我们的信用卡投资组合是新的，而且我们没有足够的历史损失经验，我们使用其他金融机构报告的估计损失率来估计我们的信用卡信贷损失拨备，扣除预期收回。此外，我们使用一个模型，该模型利用购买的信用卡信息，其风险特征类似于我们自己的投资组合，作为挑战者模型。然后，我们考虑任何可能改变我们未来对亏损预期的定性因素。
由于我们的所有信用卡贷款都可由我们作为发行方无条件取消，因此我们不会为信用卡承诺的未使用部分记录任何信用损失估计。
FFELP贷款损失拨备
FFELP贷款在违约情况下按本金和应计利息投保，受基于贷款支付日期的风险分担水平的限制。这些保险义务得到了针对美国的合同权利的支持。对于在2006年7月1日或之后发放的贷款，我们对所有符合条件的索赔获得97%的报销。对于在1993年10月1日之后到2006年7月1日之前发放的贷款，我们将获得98%的报销
索赔。对于在1993年10月1日之前发放的贷款，我们将得到100%的补偿。由于我们承担了联邦担保带来的最高3%的损失敞口，我们对FFELP贷款的信用损失拨备和相关的定期拨备费用相对较小。
我们使用毛损法估算FFELP贷款中未担保部分的信用损失拨备。我们将FFELP贷款的信贷损失准备金维持在足以覆盖终身预期信贷损失的水平。FFELP贷款损失准备使用了客户违约行为的历史经验。我们将违约率预测，扣除适用的风险分担，应用于我们本期的FFELP贷款，以执行我们的定量计算。一旦进行了定量计算，我们将审查信贷损失拨备的充分性，并确定是否需要考虑定性调整。
风险管理
我们的方法
风险存在于我们的商业活动和我们所服务的专业贷款行业中。管理层及时预测、识别和补救风险的能力是我们持续成功的关键。我们的风险管理框架旨在识别、补救、控制和报告这些风险，并酌情上报董事会或其指定人员。
风险监督
我们的董事会监督我们的总体战略方向，包括我们的风险管理能力和有效性。董事会对关键政策以及由管理团队制定和管理的风险管理框架进行监督。我们有一个强有力的程序，向董事会上报有意义的偏离我们的风险偏好声明。董事会监督风险管理计划的持续发展。
治理框架
我们的总体目标是确保能够识别、在适当情况下补救、管理、监控和报告业务中固有的所有重大风险。为此，我们采取了三道防线治国理政。具体地说，经营单位是企业经营活动中的第一道防线，是企业经营活动中风险的“主人”。作为风险所有者，第一道防线负责风险和控制政策和程序的日常执行(包括由第三方承包商执行的活动)。我们的独立风险职能构成了第二道防线，对第一道防线内的风险和控制活动进行监督和有效挑战。第二道防线不是专注于执行，而是对第一道防线执行的相关政策和标准负责。最后，内部审计职能构成了“第三道防线”。内部审计职能就审计报告中反映的第一道防线和第二道防线的有效性向董事会提供意见。
风险管理政策和风险偏好框架
风险管理政策和风险偏好框架旨在整个企业建立稳定的风险和控制环境。该政策由董事会批准，概述了用于确保整个企业的风险和控制问题得到识别、评估、衡量、补救、管理、监测和报告的框架。风险管理政策、风险偏好框架以及相关政策和程序构成了独立风险治理方案的核心。
风险偏好声明是治理框架的核心，并确定我们愿意在每个风险类别中接受的风险水平，如下所述，以追求我们的业务目标。对我们的风险偏好的遵从性使用一套风险衡量标准进行监控，并为每种风险类型设置门槛和限制。企业风险委员会(“企业风险委员会”)对风险偏好框架进行监督，并酌情上报董事会。我们的董事会每年批准风险偏好框架，并要求管理层不断提供遵守风险偏好的最新情况。
董事会委员会结构
我们有一个强大的董事会委员会结构，促进监督、有效挑战以及风险和控制问题的升级。
金融风险委员会。设立金融风险委员会是为了协助董事会履行其对金融风险的风险管理监督职责。每年，财务风险委员会与运营和合规风险委员会一起，向董事会建议风险管理政策和风险偏好框架，以供批准。财务风险委员会定期收到首席风险干事关于框架遵守情况的最新情况。
运营和合规风险委员会。运营与合规风险委员会协助董事会履行与重大非金融风险相关的监督职责，包括合规风险、运营风险、信息安全风险和模式风险。每年，运营和合规风险委员会与金融风险委员会一起，向董事会建议风险管理政策和风险偏好框架，以供批准。业务和合规风险委员会定期收到首席风险干事关于遵守框架的最新情况。
审计委员会。审计委员会负责监督内部审计职能。此外，审计委员会监督我们的财务报告程序和财务报表的质量和完整性；我们的独立注册会计师事务所的资格、招聘、业绩和独立性；以及我们的内部财务控制制度。
提名和治理委员会。提名和治理委员会：(I)为我们和我们的董事会实施良好的治理政策；(Ii)审查关联方交易；(Iii)对我们的董事会及其委员会的表现进行评估；以及(Iv)推荐被提名人进入我们的董事会。
薪酬委员会。薪酬委员会协助董事会履行其监督职责，包括与首席执行官(“CEO”)的薪酬和福利有关的职责、我们对各级员工的激励性薪酬做法以及管理层的继任规划。
优先股委员会。优先股委员会监督和评估可能影响优先股持有者权利的拟议行动。
管理层委员会结构
执行委员会(“执委会”)。执行委员会经董事会授权，协助首席执行官对公司业务进行全面监督。具体地说，欧委会将(I)根据要求向首席执行官提供咨询和咨询、主题专业知识和建议，(Ii)通过其小组委员会，促进对日常跨职能事项的评估和决策，并协助管理层履行与特定风险有关的职责。欧委会设立了以下小组委员会，协助履行其职责。
•企业风险委员会。ERC为整个企业的风险和控制活动提供独立的监督和有效的挑战。此外，ERC通过首席风险官的报告向董事会的财务风险委员会和运营和合规风险委员会通报，包括不遵守框架的情况升级。
•信贷委员会。信用委员会负责信用和交易对手风险、产品定价以及信用和托收业务。
•操作风险委员会(“ORC”)。ORC是与不充分或失败的内部流程、人员和系统或外部事件相关的风险的监督机构。它还审查了信息技术风险以及监管和法律风险。
•资产和负债委员会(“ALCO”)。美国铝业公司负责管理银行利率风险、流动性和资本充足率的战略、流程和机构。
•披露委员会。我们的披露委员会协助首席执行官和首席财务官审查美国证券交易委员会的定期报告文件、收益新闻稿、投资者材料和相关的披露政策和程序。
每个小组委员会都由高级管理小组的专题专家组成，并向欧委会负责。此外，这些小组委员会可酌情得到指导小组或工作组的支持。
100 SLM公司— 2021 Form 10-K
内部审计
内部审计定期监测我们的各种风险管理和合规努力，确定可能需要更多关注和资源的领域，并向执行管理层和董事会审计委员会报告重大控制问题和建议。内部审计每年进行一次独立的风险评估，以评估公司所有重要组成部分的风险，并利用评估结果制定其年度内部审计计划。此外，内部审计对风险管理和合规职能进行选定的审查，包括关键控制、流程和系统，以评估整体风险管理框架的有效性。内部审计职能对第一道和第二道防线提出质疑，并就第一道和第二道防线的有效性向董事会提供意见。
风险类别
我们的企业风险管理框架旨在应对以下风险类别：
战略风险。战略风险是指由于对外部和内部因素的错误假设、不适当的业务计划、无效的业务战略执行或未能及时响应监管、宏观经济或竞争环境的变化而对股东价值和增长轨迹造成的风险。管理层必须能够制定和实施利用组织核心能力的业务战略，并得到适当的结构、资源和执行。战略计划的总体发展包括与董事会的广泛接触。同样，董事会对与战略计划有关的业绩进行监督并提出有效的挑战。
信用风险。信用风险是指债务人未能向Sallie Mae偿还合同义务或未能按约定履行义务而对收益、资本或声誉造成的风险。信用风险存在于所有成功取决于交易对手、发行人或借款人表现的活动中。
与私立教育贷款有关的信用风险在信用风险基础设施内进行管理，该基础设施包括：(I)明确的承保、资产质量和收集政策框架；(Ii)投资组合构成和趋势的持续监测和审查过程；(Iii)信贷机构和责任的分配和管理；以及(Iv)建立信贷损失准备金，以根据对投资组合指标和经济因素的分析，覆盖估计的未来损失。
与衍生品合约相关的信用风险是通过持续审查交易对手的信用实力和我们的信贷政策来管理的，这些政策限制了我们对任何一家交易对手的风险敞口金额，并要求抵押品来确保头寸。与衍生品相关的信用和交易对手风险是基于重置成本计量的，如果与吾等有收益合同的交易对手未能根据合同条款履行合同。
市场风险。市场风险是指由于市场条件的变化，如利率、信用利差或其他波动而对收益、资本或声誉造成的风险。我们面临着各种类型的市场风险，特别是利率风险、基差风险以及通过管理我们的投资、债务和贷款组合而产生的其他风险所导致的损失风险。市场风险敞口主要通过ALCO进行管理。这些活动与我们的资金和流动性风险管理密切相关。我们董事会的金融风险委员会定期审查和批准由ALCO制定和管理的投资、资产和负债管理政策以及应急资金计划。首席财务官向董事会财务风险委员会提交市场风险管理报告。
流动性风险。流动性风险是指当财务义务到期时，无法在不招致不可接受的损失的情况下履行财务义务而对收益、资本或声誉造成的风险，例如无法为债务到期和存款提取提供资金，或无法以合理的市场利率投资于未来的资产增长和业务运营，以及无法为私人教育贷款和其他贷款来源提供资金。
我们的主要流动性需求包括我们持续的能力：通过市场周期(包括财务压力时期)满足我们的资金需求；管理我们资产负债表上资产和负债的相对到期日；为私人教育贷款和其他贷款的支付提供资金；以及偿还我们的债务和银行存款。归根结底，我们的流动性风险与我们以合理利率进入资本市场以及维持存款和其他
2021 Form 10-K — SLM公司101
通过世行的资金来源，以及我们保持现金储备和无担保的高流动性投资证券，在需要时可随时转换为现金。
我们的流动性风险活动集中在公司财务部门，负责制定和执行我们的融资战略。我们分析和监控我们的流动性风险，保持过剩的流动性，并根据当前的市场状况获得不同的资金来源。流动性风险主要通过ALCO进行监督和建议批准。我们董事会的金融风险委员会负责定期审查由ALCO制定和管理的流动性状况和应急资金计划。
操作风险。运营风险是指由于内部流程、人员、系统和第三方供应商不充分或失败，或外部事件导致的对收益、资本或声誉的风险。操作风险无处不在，它存在于所有业务线、职能单位、法人实体和地理位置，包括信息技术风险、有形资产的物理安全风险以及模型、监管和法律风险。
操作风险敞口通过一线防御和控制活动以及二线防御监督相结合的方式进行管理。ORC是负责操作风险的管理委员会，它支持欧盟委员会履行其监督职责。ORC负责酌情将问题上报给欧共体。此外，我们的主要风险指标包括运营风险指标、门槛和限制，并包括在提交给董事会运营和合规风险委员会的定期报告中。
法律风险的主要所有权和责任放在第一道防线上，与他们的法律同事合作，以识别和管理。合规性通过对第一道防线使用的流程、政策和程序提供广泛的培训、监控和测试，维护相关的法律和法规要求，并与我们的法律部门密切协调，为这些活动提供支持。总法律顾问视情况向营运及合规风险委员会及董事会其他委员会提交定期报告。
合规风险。因违反或不符合法律、法规、相关自律组织的标准和商业行为准则而产生的对收益、资本或声誉的风险。
我们的商业行为准则和我们的员工在许多合规领域接受的持续培训为我们的员工提供了一个框架，使他们能够以最高的诚信行事。我们通过沟通、培训、政策和程序灌输具有风险意识的文化。
102 SLM公司— 2021 Form 10-K
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
利率敏感度分析
我们的利率风险管理计划旨在管理和控制利率风险，从而减少我们对利率波动的风险敞口，并在任何利率环境下实现一致和可接受的利润水平，以及长期可持续的净利息收入增长。我们通过两种主要方法评估和监测利率风险：
•风险收益(“EAR”)，衡量假设的利率变化对净利息收入的影响；以及
•股权的经济价值(“Eve”)，衡量股权的经济价值对利率变化的敏感度或变化。
我们使用我们的资产负债管理系统模拟了许多潜在的利率情景。本行是本公司内部利率风险的主要来源。目前，该行相当大一部分盈利资产和大量存款余额与1个月伦敦银行同业拆借利率挂钩。因此，在我们的利率风险分析中，1个月期LIBOR被视为核心利率。其他利率变动与1个月伦敦银行同业拆息的变动相关，以供分析之用，相关程度或较高或较低，以历史关系为基础。此外，关键利率的建模有一个下限，这表明每个特定利率在实践中可能变动的低程度。利率通过一系列情景向上或向下调整，其中既包括利率冲击，也包括利率上升。利率冲击是指1个月伦敦银行同业拆息即时和持续的变化，其他指数的变化也与此相关。利率上升是指1个月期伦敦银行同业拆息在12个月内呈直线上升，其他指数的相应变动亦与此相关。
下表汇总了未来24个月对盈利的潜在影响，以及对资产负债表资产和负债市值的潜在影响，这些影响是基于管理层进行的敏感性分析，该分析假设市场利率分别上调100和300个基点，而信贷和资金利差保持不变。EVE敏感性仅适用于在资产负债表日存在的金融资产和负债，包括对冲工具，并不反映未来可能出现的新资产、负债、承诺或对冲工具的任何影响。
在当前利率非常低的情况下，100或300个基点的利率下行冲击并不能提供利率敏感性的有意义的指标，因此这些情景的结果尚未公布。在2021年12月31日，由于当前的低利率环境，我们资产负债表上的一些工具无法模拟100个基点的下行利率冲击的全部影响。2021年12月31日的EAR结果表明，根据未来两年的静态资产负债表假设，市场风险状况对利率变化的敏感度较低。这一头寸较一年前有所增加，但仍在我们的风险承受能力之内。与一年前相比，EVE指标有所下降，主要原因是固定利率负债相对于固定利率资产的水平更高。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， | | 2021 | | 2020 |
| +300个基点
支点 | | +100个基点
支点 | | -100个基数
支点 | | +300个基点
支点 | | +100个基点
支点 | | -100个基数
支点 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 震耳欲聋 | | 5.3 | % | | 1.9 | % | | 不适用 | | | -0.6 | % | | -0.0 | % | | 不适用 | |
| 耳斜道 | | 3.5 | % | | 1.2 | % | | 不适用 | | | -0.1 | % | | +0.1 | % | | 不适用 | |
| 夏娃 | | -5.9 | % | | -1.9 | % | | 不适用 | | | -15.8 | % | | -5.3 | % | | 不适用 | |
2021 Form 10-K — SLM公司103
在前面的表格中，利率敏感性分析反映了完全可变的LIBOR、SOFR和基于Prime的贷款以及完全可变的资金(包括通过衍生品交易转换为LIBOR的经纪CDS)的资产负债表组合。该分析假设，零售MMDA和零售储蓄余额虽然对利率变化相对敏感，但不会100%与完全的利率冲击或加息相关。还考虑了FFELP贷款的影响，FFELP贷款在低利率环境下获得最低收入，因此不会随着利率冲击而完全重新定价。
尽管我们认为这些衡量标准提供了对利率敏感度的估计，但它们没有考虑到信贷质量、资产负债表组合和资产负债表规模的潜在变化。它们也没有考虑到可能影响净收益的其他业务发展，或者可能影响净收益或可能采取的改变我们风险状况的管理行动。因此，我们不能保证实际结果不会与我们模拟的估计结果有实质性差异。此外，这样的模拟并不代表我们目前对预期未来利率走势的看法。
104 SLM公司— 2021 Form 10-K
资产和负债资金缺口
下表列出了截至2021年12月31日按标的指数排列的我们的资产和负债(资金)。在下面的GAAP报告中，资金缺口仅包括符合有效对冲条件的衍生品(反映在净利息收入中的衍生品，而不是反映在综合损益表上的“衍生品和套期保值活动的收益(亏损)”中的衍生品)。资产和资金之间的差异是指定指数的资金缺口。这在很大程度上代表了我们对利率风险的敞口，其形式为基准风险和重新定价风险，即不同指数可能以不同的频率重置或可能不会以相同的方向或相同的幅度移动的风险。(请注意，所有固定利率资产和负债都汇总到一个行项目中，该项目不包括由于到期而导致的时间差异。)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日 (百万美元) 索引 | | 频率：
变量
重置 | | 资产 | | 资金来源 (1) | | 资金来源
差距 |
| 联邦基金有效利率 | | 每天/每周/每月 | | $ | — | | | $ | 492.1 | | | $ | (492.1) | |
| SOFR率 | | 每月一次 | | 1,115.1 | | | 703.4 | | | 411.7 | |
| 3个月期国库券 | | 每周 | | 104.6 | | | — | | | 104.6 | |
| 素数 | | 每月一次 | | 26.0 | | | — | | | 26.0 | |
| 3个月伦敦银行同业拆息 | | 每季度 | | — | | | 251.1 | | | (251.1) | |
| 1个月伦敦银行同业拆息 | | 每月一次 | | 9,750.4 | | | 7,729.4 | | | 2,021.0 | |
| 1个月伦敦银行同业拆息 | | 每天 | | 590.7 | | | — | | | 590.7 | |
非离散重置(2) | | 每日/每周 | | 4,582.8 | | | 4,226.4 | | | 356.4 | |
固定费率(3) | | | | 13,052.3 | | | 15,819.5 | | | (2,767.2) | |
| 总计 | | | | $ | 29,221.9 | | | $ | 29,221.9 | | | $ | — | |
(1)融资(按指数计算)包括所有符合有效对冲条件的衍生品。
(2)资产包括限制性和非限制性现金等价物和其他隔夜类型工具。融资包括流动零售存款和返还与衍生品敞口相关的现金抵押品的义务。
(3)资产包括应收账款和其他资产(包括保费和准备金)。资金包括未互换的定期存款、转换为固定利率的流动性MMDA和股东权益。
上表中的“资金缺口”主要显示了1个月期LIBOR(月度)、固定利率和非离散重置类别的不匹配。联邦基金有效利率、3个月期LIBOR、SOFR和1个月期LIBOR每日类别的变化通常具有相当高的相关性，应该会有效地相互抵消。3个月期LIBOR的资金包括3亿美元的股本，固定利率的资金包括19亿美元的股本和4亿美元的无息负债。我们认为我们的整体风险较低，我们的策略旨在维持低至中等的市场敞口水平。
我们使用利率互换和其他衍生品来实现我们的风险管理目标。我们的资产负债管理策略是将资产与具有相同标的指数和重置频率或具有我们认为高度相关的利率特征的债务(与衍生品相结合)相匹配。使用与我们的资产不同的指数类型和重置频率的资金，使我们面临以基差和重新定价风险的形式的利率风险。这可能导致我们的资金成本与我们资产的收益率方向或幅度不同。尽管我们认为这种风险很低，因为所有这些指数都是短期的，利率变动在很长一段时间内高度相关，但(近年来发生的)市场混乱可能会导致指数之间的暂时背离，从而对我们的收益造成负面影响。
2021 Form 10-K — SLM公司105
加权平均寿命
下表反映了我们在2021年12月31日的盈利资产和负债的加权平均寿命。
| | | | | | | | |
截至2021年12月31日
(以年为单位的平均值) | | 加权平均寿命 |
| 赚取资产 | | |
| 助学贷款 | | 4.65 | |
| 现金和投资 | | 1.06 | |
| 盈利资产总额 | | 3.75 | |
| | | |
| 存款 | | |
| 短期存款 | | 0.93 | |
| 长期存款 | | 2.62 | |
| 总存款 | | 1.30 | |
| | |
| 借款 | | |
| | |
| 长期借款 | | 3.64 | |
| 借款总额 | | 3.64 | |
106 SLM公司— 2021 Form 10-K
项目8.财务报表和补充数据
请参阅本文件第15项“(A)1.a.财务报表”标题下所列的财务报表，这些财务报表是根据本项目8编入的。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没什么要报告的。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2021年12月31日，我们的披露控制和程序(根据修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年12月31日，我们的披露控制和程序有效，以确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息：(I)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，(Ii)积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关必要披露的决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)条所定义)。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下，我们评估了截至2021年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，我们的管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准。根据我们的评估和这些标准，管理层得出结论，截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所审计了本公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制的有效性，其报告在本报告第15项“(A)1.a.财务报表”下列出。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年12月31日的财政季度内，我们对财务报告的内部控制(根据《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
项目9B。其他信息
没什么要报告的。
2021 Form 10-K — SLM公司107
第三部分。
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
2022年委托书中包含的信息，包括出现在2022年委托书中标题为“提案1-董事选举”、“高管”、“薪酬讨论和分析-与高管薪酬计划相关的其他安排、政策和实践--第16(A)节受益所有权报告合规性”和“公司治理”的信息，以供参考。
项目11.高管薪酬
2022年委托书中包含的信息，包括出现在2022年委托书中标题为“高管薪酬”和“董事薪酬”的部分的信息，通过引用并入本文。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
2022年委托书中包含的信息，包括出现在2022年委托书中标题为“股权补偿计划信息”、“5%或以上持有者对普通股的所有权”和“董事和高管对普通股的所有权”的部分的信息，通过引用并入本文。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
2022年委托书中包含的信息，包括出现在2022年委托书中的“公司治理-关联方交易”和“公司治理-董事独立性”项下的信息，以供参考。
项目14.主要会计费用和服务
2022年委托书中包含的信息，包括出现在2022年委托书中的“独立注册会计师事务所”项下的信息，在此并入作为参考。
108 SLM公司— 2021 Form 10-K
第四部分。
项目15.物证、财务报表附表
(A)1.财务报表
A.以下是SLM公司的综合财务报表和独立注册会计师事务所的报告，载于上文第8项： | | | | | | | | |
| | |
独立注册会计师事务所报告 | | F-2 |
独立注册会计师事务所报告 | | F-5 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 | | F-7 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的综合损益表 | | F-8 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合全面收益表 | | F-9 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合权益变动表 | | F-10 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合并现金流量表 | | F-13 |
合并财务报表附注 | | F-15 |
2.财务报表附表
所有附表都被省略，因为它们不适用，或者所需资料列于合并财务报表或附注中。
3.展品
随附的展品索引中所列的展品已作为10-K表格年度报告的一部分进行存档或合并，作为参考。
我们将以10-K表格的形式，免费提供提交本年度报告或通过引用并入本年度报告的任何证物的副本。口头或书面索取任何证物的复印件，请直接向公司秘书提出。
2021 Form 10-K — SLM公司109
(B)展品
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| 2.2 | SLM公司、新BLC公司和Navient公司之间的分离和分配协议表，日期为2014年4月28日(合并时参考公司于2014年5月2日提交的当前8-K表的附件2.2)。 |
| |
| 3.1 | 重述的公司注册证书，日期为2015年2月25日(通过引用2015年2月26日提交的公司年度报告10-K表的附件3.1并入)。 |
| |
| 3.2(i) | 修订及重订自2015年6月25日起生效的本公司章程(引用本公司于2015年6月29日提交的本公司现行8-K报表附件3.2)。 |
| |
| 3.2(ii) | 修订和重新制定的SLM公司章程，于2021年11月18日生效(合并内容参考公司于2021年11月23日提交的当前8-K表格报告的附件3.2)。 |
| |
| 4.1 | 于2015年6月17日由SLM Corporation与Deutsche Bank National Trust Company作为受托人订立的契约(参照公司于2015年6月17日提交的S-3表格注册说明书附件4.3注册成立)。 |
| |
| 4.2 | 第一份补充契约日期为2017年4月5日，由SLM Corporation和Deutsche Bank National Trust Company作为受托人(通过参考该公司于2017年4月5日提交的当前8-K表格的附件4.1注册成立)。 |
| |
| 4.3 | 第二份补充契约日期为2020年10月29日，由SLM公司和作为受托人的德意志银行国家信托公司(通过参考该公司于2020年10月29日提交的当前8-K表格的附件4.1注册成立)。 |
| |
| 4.4 | 2025年到期的高级票据表格(通过引用本公司于2020年10月29日提交的当前8-K表格报告的附件4.2并入)。 |
| |
| 4.5 | SLM公司普通股说明(参考公司于2020年2月28日提交的Form 10-K年度报告的附件4.3)。 |
| |
| 4.6 | SLM公司B系列浮动利率非累积优先股说明(参考公司于2020年2月28日提交的Form 10-K年报附件4.4)。 |
| |
| 4.7 | 第三补充契约日期为2021年11月1日，由SLM公司和作为受托人的德意志银行国家信托公司(通过参考该公司于2021年11月1日提交的当前8-K表格报告的附件4.1注册成立)。 |
| |
| 4.8 | 2026年到期的高级票据表格(通过参考公司于2021年11月1日提交的当前8-K表格报告的附件4.2并入)。 |
| |
| 10.1† | SLM公司综合激励计划表格、红利限制性股票单位条款说明书(一年限制)、2014年度管理激励计划奖(结合于2015年4月22日公司提交的10-Q表格季度报告附件10.1)。 |
| |
| 10.2† | SLM公司综合激励计划表格、红利限制性股票单位条款说明书(两年限制)、2014年度管理激励计划奖(结合于2015年4月22日公司提交的10-Q表格季度报告附件10.2)。 |
| |
| 10.3† | SLM公司综合激励计划表格、红利限制性股票单位条款说明书(三年限制)、2014年度管理激励计划奖(结合于2015年4月22日公司提交的10-Q表格季度报告附件10.3)。 |
| |
| 10.4† | SLM公司综合激励计划表格、红利限制性股票单位条款说明书(一年限制)、2015年管理激励计划奖励(结合于2016年4月20日公司提交的10-Q表格季度报告附件10.1)。 |
| |
| 10.5† | SLM公司综合激励计划表格、红利限制性股票单位条款说明书(两年限制)、2015年管理层激励计划奖励(结合于2016年4月20日公司提交的10-Q表格季度报告附件10.2)。 |
| |
| 10.6† | SLM公司综合激励计划表格、红利限制性股票单位条款说明书(三年限制)、2015年管理激励计划奖励(结合于2016年4月20日公司提交的10-Q表格季度报告附件10.3)。 |
| |
| 10.7† | SLM公司2012年综合激励计划表格，限制性股票单位条款说明书-2015年(合并时参考公司于2015年4月22日提交的10-Q表格季度报告附件10.4)。 |
| |
| 10.8† | SLM Corporation 2012年综合激励计划表格，限制性股票单位条款说明书-2016年(合并时参考公司于2016年4月20日提交的10-Q表格季度报告附件10.4)。 |
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110 SLM公司— 2021 Form 10-K
| | | | | |
| 10.9† | SLM公司2012年综合激励计划表格，绩效股票单位条款说明书-2016年(合并时参考公司于2016年4月20日提交的10-Q表格季度报告附件10.5)。 |
| |
| 10.10† | 2015年独立董事限制性股票协议(参考公司2015年7月22日提交的10-Q季报附件10.1合并而成)。 |
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| 10.11† | 《董事-2016年度独立限制性股票协议》(合并内容参考公司2016年7月20日提交的10-Q季报附件10.1)。 |
| |
| 10.12† | SLM公司高级管理人员离职计划，包括截至2015年6月25日的修正案(合并内容参考公司于2016年2月26日提交的Form 10-K年报附件10.6)。 |
| |
| 10.13† | SLM公司变更高级管理人员控制监督计划，包括截至2015年6月25日的修订(合并内容参考公司于2016年2月26日提交的Form 10-K年度报告附件10.7)。 |
| |
| 10.14† | 董事赔偿协议表(参看公司2012年2月27日提交的10-K年报附件10.24)。 |
| |
| 10.15† | Sallie Mae补充401(K)储蓄计划，于2015年6月25日修订和重述(通过参考公司于2016年2月26日提交的Form 10-K年报附件10.9并入)。 |
| |
| 10.16† | Sallie Mae补充401(K)储蓄计划修正案(自2019年3月5日起生效)(合并内容参考公司于2019年4月17日提交的10-Q表格季度报告附件10.5)。 |
| |
| 10.17† | 2014年5月1日生效并于2015年6月25日修订的关键员工SLM递延薪酬计划(合并内容参考公司于2016年2月26日提交的Form 10-K年报附件10.10)。 |
| |
| 10.18† | SLM公司关键员工递延薪酬计划修正案(自2019年3月5日起生效)(引用公司于2019年4月17日提交的10-Q表格季度报告附件10.6)。 |
| |
| 10.19† | SLM公司董事递延薪酬计划，于2014年5月1日生效，并于2015年6月25日修订(合并内容参考公司于2016年2月26日提交的10-K表格年度报告附件10.11)。 |
| |
| 10.20† | 修订和重新制定了SLM公司激励计划(通过参考2005年5月25日提交的公司当前报告8-K表(文件编号001-13251)的附件10.24并入)。 |
| |
| 10.21† | 董事的股票计划(合并内容参考公司于2005年5月25日提交的当前8-K报表(文件编号：001-13251)的附件10.25)。 |
| |
| 10.22† | 2009年SLM公司激励股票计划股票期权协议，净结算，履约既得期权(通过引用公司2009年3月2日提交的Form 10-K年报附件10.32并入)。 |
| |
| 10.23† | SLM公司董事股权计划(通过参考公司于2009年5月22日提交的S-8表格注册说明书(文件编号333-159447)附件10.1合并而成)。 |
| |
| 10.24† | SLM Corporation 2009-2012年奖励计划(通过参考公司于2009年5月22日提交的S-8表格注册说明书(文件编号333-159447)附件10.2合并而成)。 |
| |
| 10.25† | 董事2009年董事股权计划非雇员认股权协议表格(参照本公司2009年11月5日提交的10-Q季报附件10.6并入)。 |
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| 10.26† | SLM公司2009-2012年激励计划股票期权协议表格，净结算、定期既得期权-2010年(合并时参考公司于2010年5月6日提交的Form 10-Q季度报告附件10.7)。 |
| |
| 10.27† | SLM公司2009-2012年度激励计划业绩股票奖励条款表，时间归属-2010年(合并时参考公司2010年5月6日提交的10-Q表格季度报告附件10.8)。 |
| |
| 10.28† | 股票期权和受限/业绩股票条款的修订(通过参考2011年2月28日提交的公司年度报告10-K表的附件10.49而并入)。 |
| |
| 10.29† | SLM公司2009-2012年激励计划股票期权协议表格，净结算、定期既得期权-2011年(合并时参考公司于2011年2月28日提交的10-K表格年度报告附件10.50)。 |
| |
2021 Form 10-K — SLM公司111
| | | | | |
| 10.30† | SLM公司2009-2012年激励计划限制性股票和限制性股票单位条款说明书，时间归属-2011年(合并时参考公司于2011年2月28日提交的Form 10-K年报附件10.51)。 |
| |
| 10.31† | SLM公司2009-2012年激励计划表，绩效股票单位条款说明书-2012年(合并时参考公司2012年5月4日提交的10-Q表季度报告附件10.1)。 |
| |
| 10.32† | SLM公司2009-2012年激励计划表格，红利限制性股票单位条款说明书-2012(合并时参考公司于2012年5月4日提交的Form 10-Q季度报告附件10.2)。 |
| |
| 10.33† | SLM公司2009-2012年激励计划表格、股票期权协议、净结算期权-2012(合并内容参考公司于2012年5月4日提交的Form 10-Q季度报告附件10.3)。 |
| |
| 10.34† | SLM Corporation 2012综合激励计划(通过参考公司于2017年4月27日提交的2017年年度股东大会最终委托书附录A而纳入)。 |
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| 10.35† | SLM公司2012年综合激励计划的表格，绩效股票单位条款说明书-2013(通过引用公司于2013年5月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1而并入)。 |
| |
| 10.36† | SLM公司2012年综合激励计划表格，红利限制性股票单位条款说明书-2013年(合并时参考公司于2013年5月3日提交的10-Q表格季度报告附件10.2)。 |
| |
| 10.37† | SLM公司2012年综合激励计划表格、股票期权协议、净结算期权-2013(合并内容参考公司于2013年5月3日提交的Form 10-Q季度报告附件10.3)。 |
| |
| 10.38† | 公司2012年财务状况综合激励计划，《董事独立限制性股票协议-2013》(合并内容参考公司2013年5月3日提交的10-Q季报附件10.4)。 |
| |
| 10.39† | 《董事公司2012年综合激励计划-2013年度独立董事股票期权协议》(合并内容参考公司2013年5月3日提交的10-Q季报附件10.5)。 |
| |
| 10.40† | SLM Corporation 2012年综合激励计划表格，限制性股票单位条款说明书-2013年(通过引用公司于2014年2月19日提交的Form 10-K年度报告附件10.36并入)。 |
| |
| 10.41† | 信函协议，日期为2014年1月15日，与Raymond J.Quinlan(通过引用公司于2014年2月19日提交的Form 10-K年度报告的附件10.38合并而成)。 |
| |
| 10.42† | SLM Corporation 2012综合激励计划，限制性股票单位条款说明书-Raymond J.Quinlan Signature奖励(通过引用公司于2014年2月19日提交的Form 10-K年报附件10.39并入)。 |
| |
| 10.43† | SLM公司2012年综合激励计划表格，2014年红利限制性股票单位条款说明书(结合参考公司于2014年5月12日提交的Form 10-Q季度报告附件10.3)。 |
| |
| 10.44† | SLM Corporation 2012年综合激励计划表格，限制性股票单位条款说明书-2014年(合并时参考公司于2014年5月12日提交的Form 10-Q季度报告附件10.4)。 |
| |
| 10.45† | Laurent C.Lutz与公司于2014年4月21日签订的雇佣协议(通过参考公司于2014年7月24日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1合并而成)。 |
| |
| 10.46† | Sallie Mae员工股票购买计划，自2014年6月24日起修订和重述，包括截至2015年6月25日的修订(通过引用公司于2016年2月26日提交的Form 10-K年报附件10.39并入)。 |
| |
| 10.47† | 公司2012年财务状况综合激励计划、董事独立限制性股票协议(参照公司2014年7月24日提交的10-Q季报附件10.3并入)。 |
| |
| 10.48† | 信件协议，日期为2014年4月24日，与Jeffrey Dale(通过引用2015年2月26日提交的公司10-K表格年度报告的附件10.41并入)。 |
| |
| 10.49† | Sallie Mae 401(K)储蓄计划(自2014年4月30日起生效)(通过参考2015年2月26日提交的公司10-K表格年度报告的附件10.44并入)。 |
| |
| 10.50† | Sallie Mae 401(K)储蓄计划的重述(自2018年1月1日起生效)(通过引用公司于2020年2月28日提交的Form 10-K年度报告的附件10.50并入)。 |
| |
| 10.51† | Sallie Mae 401(K)储蓄计划修正案(自2019年1月1日起生效)(合并内容参考公司于2020年2月28日提交的10-K表格年度报告附件10.51)。 |
| |
112 SLM公司— 2021 Form 10-K
| | | | | |
| 10.52† | Sallie Mae 401(K)储蓄计划修正案(自2019年3月5日起生效)(合并内容参考公司于2019年4月17日提交的10-Q表格季度报告附件10.4)。 |
| |
| 10.53 | 纳维特公司和新BLC公司之间的税收分享协议，日期为2014年4月29日(通过参考公司于2014年5月2日提交的当前8-K表格的附件10.3合并而成)。 |
| |
| 10.54 | 修订和重新签署了萨利美银行和Navient Solutions，Inc.之间的贷款服务和管理协议，日期为2014年4月30日(合并时参考了公司于2014年5月2日提交的8-K表格的当前报告的附件10.4)。 |
| |
| 10.55† | SLM公司2012年综合激励计划表格、红利限制性股票单位条款说明书(三年限制)、2016年度管理激励计划奖励(结合参考公司2017年4月19日提交的10-Q表格季度报告附件10.1)。 |
| |
| 10.56† | SLM Corporation 2012年度综合激励计划表格，2017年度限制性股票单位条款说明书(合并内容参考公司于2017年4月19日提交的10-Q表格季度报告附件10.2)。 |
| |
| 10.57† | SLM公司2012年综合激励计划表格，2017年度绩效股票单位条款说明书(合并内容参考公司于2017年4月19日提交的10-Q表格季度报告附件10.3)。 |
| |
| 10.58† | SLM公司2012年综合激励计划表格，2017年独立董事限制性股票协议(合并参考公司于2017年7月19日提交的10-Q季报附件10.1)。 |
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| 10.59† | 本公司与Charles P.Rocha遗产个人代表于2018年3月20日签署的协议和授权书(合并内容参考本公司于2018年4月23日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1)。 |
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| 10.60† | SLM Corporation 2012年综合激励计划表格，2018年限制性股票单位条款说明书(合并内容参考公司于2018年4月23日提交的Form 10-Q季度报告附件10.2)。 |
| |
| 10.61† | SLM公司2012年综合激励计划表格，2018年绩效股票单位条款说明书(合并内容参考公司于2018年4月23日提交的10-Q表格季度报告附件10.3)。 |
| |
| 10.62† | SLM公司2012年综合激励计划表格、2018年红利限制性股票单位条款说明书(三年限制)、2017年度管理激励计划奖励(结合参考公司2018年4月23日提交的10-Q表格季度报告附件10.4)。 |
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| 10.63† | SLM公司2012年综合激励计划表，《独立董事限制性股票协议-2018》(合并内容参考公司于2018年7月24日提交的10-Q季报附件10.1)。 |
| |
| 10.64† | SLM Corporation 2012年度综合激励计划表格，2019年限制性股票单位条款说明书(合并内容参考公司于2019年4月17日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1)。 |
| |
| 10.65† | SLM公司2012年综合激励计划表格，2019年绩效股票单位条款说明书(结合参考公司于2019年4月17日提交的Form 10-Q季度报告附件10.2)。 |
| |
| 10.66† | SLM公司2012年综合激励计划表格、红利限制性股票单位条款说明书(三年限制)、2018年管理层激励计划奖励(结合参考公司于2019年4月17日提交的Form 10-Q季度报告附件10.3)。 |
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| 10.67† | SLM公司2012年综合激励计划表格，独立董事限制性股票协议-2019年(合并内容参考公司于2019年7月24日提交的Form 10-Q季报附件10.1)。 |
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| 10.68† | SLM公司2012年综合激励计划表格，2020年限制性股票单位条款说明书(结合参考公司于2020年4月22日提交的10-Q表格季度报告附件10.1)。 |
| |
| 10.69† | SLM公司2012年综合激励计划表格，2020年绩效股票单位条款说明书(结合参考公司于2020年4月22日提交的10-Q表格季度报告附件10.2)。 |
| |
| 10.70† | 乔纳森·W·威特与本公司于2020年3月4日发出的邀请函(合并内容参考本公司于2020年4月22日提交的10-Q表格季度报告附件10.3)。 |
| |
| 10.71 | 固定美元无领ASR总确认和补充表格(通过引用本公司于2020年4月22日提交的Form 10-Q季度报告附件10.4并入)。 |
| |
| 10.72† | 《董事-2020年度独立限制性股票协议》(合并内容参考公司于2020年7月22日提交的10-Q季报附件10.1)。 |
| |
| 10.73† | 雷蒙德·J·昆兰与公司于2020年4月19日生效的分离协议(通过引用公司于2020年7月22日提交的10-Q表格季度报告的附件10.2合并而成)。 |
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2021 Form 10-K — SLM公司113
| | | | | |
| 10.74† | Jonathan W.Witter Sign-On Equity Grant-2020限制性股票单位条款说明书(合并内容参考公司于2020年7月22日提交的10-Q表格季度报告附件10.3)。 |
| |
| 10.75† | Donna F.Vieira与本公司于2018年9月18日发出的要约信(合并内容参考本公司于2020年7月22日提交的Form 10-Q季度报告附件10.4)。 |
| |
| 10.76† | Paul Thome与本公司于2020年8月10日生效的离职协议(合并内容参考本公司于2020年10月21日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1)。 |
| |
| 10.77† | SLM Corporation 2012年综合激励计划表格，2021年限制性股票单位条款说明书(合并内容参考公司于2021年4月21日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1)。 |
| |
| 10.78† | SLM公司2012年综合激励计划，2021年绩效股票单位条款说明书(合并时参考公司于2021年4月21日提交的Form 10-Q季度报告附件10.2)。 |
| |
| 10.79† | SLM公司2012年综合激励计划表格，2021年股票期权奖励协议(参考公司于2021年4月21日提交的Form 10-Q季度报告附件10.3并入)。 |
| |
| 10.80† | SLM公司2012年综合激励计划表格，独立董事限制性股票协议-2021年(引用本公司于2021年7月21日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1)。 |
| |
| 10.81† | SLM Corporation 2021年综合激励计划(在此引用公司于2021年6月9日提交的S-8表格注册说明书附件99.1)。 |
| |
| 21.1* | 子公司名单。 |
| |
| 23.1* | 毕马威有限责任公司同意。 |
| |
| 31.1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证。 |
| |
| 31.2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证。 |
| |
| 32.1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。 |
| |
| 32.2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。 |
| |
| 101.INS | XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| |
| 101.SCH | XBRL分类扩展架构文档。 |
| |
| 101.CAL | XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
| |
| 101.DEF | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
| |
| 101.LAB | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
| |
| 101.PRE | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
| |
| 104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。 |
† 管理合同或补偿计划或安排
* 随函存档
114 SLM公司— 2021 Form 10-K
签名
根据修订后的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权以下签署人代表其签署本报告。
日期：2022年2月24日
| | | | | |
| SLM公司 |
| |
| 发信人： | /S/乔纳森·W·威特 |
| | 乔纳森·W·威特 董事首席执行官兼首席执行官 |
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份和日期在下文中签署。 | | | | | | | | |
| /S/乔纳森·W·威特 | | |
| 乔纳森·W·威特 | 董事首席执行官兼首席执行官
(首席行政主任) | 2022年2月24日 |
| | |
| /S/史蒂文·J·麦克格里 | | |
| 史蒂文·J·麦克格里 | 常务副总裁兼首席财务官
(首席财务官) | 2022年2月24日 |
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| /S/Jonathan R.Boyles | | |
| 乔纳森·R·博伊尔斯 | 高级副总裁与主控人
(首席会计主任) | 2022年2月24日 |
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| 玛丽·卡特·沃伦·弗兰克 | | |
| 玛丽·卡特沃伦·弗兰克 | 董事会主席 | 2022年2月24日 |
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| /S/保罗·G·蔡尔德 | | |
| 保罗·G·蔡尔德 | 董事 | 2022年2月24日 |
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| /S/玛丽安·M·凯勒 | | |
| 玛丽安·M·凯勒 | 董事 | 2022年2月24日 |
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| /S/Mark L.Lavelle | | |
| 马克·L·拉维尔 | 董事 | 2022年2月24日 |
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| /S/TED MANVITZ | | |
| 泰德·曼维茨 | 董事 | 2022年2月24日 |
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| /S/吉姆·马西森 | | |
| 吉姆·马西森 | 董事 | 2022年2月24日 |
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2021 Form 10-K — SLM公司115
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| /S/Frank C.Puleo | | |
| 弗兰克·C·普雷奥 | 董事 | 2022年2月24日 |
| | |
| /S/Samuel T.Ramsey | | |
| 塞缪尔·拉姆齐 | 董事 | 2022年2月24日 |
| | |
| /S/维维安·C·施奈克-Last | | |
| 薇薇安·C·施内克--最后 | 董事 | 2022年2月24日 |
| | |
| 罗伯特·S·斯特朗 | | |
| 罗伯特·S·斯特朗 | 董事 | 2022年2月24日 |
| | |
| /S/Kirsten O.Wolberg | | |
| 柯尔斯滕·O·沃尔伯格 | 董事 | 2022年2月24日 |
116 SLM公司— 2021 Form 10-K
合并财务报表
索引
| | | | | |
| | 页面 |
独立注册会计师事务所报告 | F-2 |
独立注册会计师事务所报告 | F-5 |
合并资产负债表 | F-7 |
合并损益表 | F-8 |
综合全面收益表 | F-9 |
合并权益变动表 | F-10 |
合并现金流量表 | F-13 |
合并财务报表附注 | F-15 |
2021 Form 10-K — SLM公司F-1
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
SLM公司：
对合并财务报表的几点看法
我们审计了SLM公司及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表，截至2021年12月31日的三年期间各年度的相关综合收益表、全面收益表、权益变动表和现金流量表，以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三年期间每年的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2022年2月24日的报告对公司财务报告内部控制的有效性表达了无保留意见。
会计原则的变化
如合并财务报表附注2所述，由于采用ASC主题326，本公司自2020年1月1日起改变了确认和计量信贷损失的会计方法。金融工具--信贷损失.
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
F-2 SLM公司— 2021 Form 10-K
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
集体评估民办教育贷款信贷损失准备的评估
如综合财务报表附注2及附注7所述，截至2021年12月31日，本公司的信贷损失准备总额为11.65亿美元，其中11.59亿美元与本公司集体评估的私人教育贷款信贷损失准备(2021年12月31日会计准则)有关。对于所有按摊销成本计入的贷款，在贷款发放时，本公司须根据对贷款剩余合同期内所有当前预期信贷损失的估计来计算信贷损失准备。在确定私人教育贷款组合的终身预期信贷损失时，本公司使用贴现现金流模型和提前还款模型。这种方法要求公司将未来的本金和利息现金流投射到该投资组合中的贷款上。该公司按照一个基于年限的模型估计未来的预期现金流，该模型考虑了贷款损失预期年限、提前还款(自愿和非自愿)、违约、收回和任何其他被认为必要的调整，以确定信贷损失准备金的充分性。在确定以年份为基础的方法所使用的损失率时，公司从历史损失率开始，对每个年份内的贷款进行分层，然后在合理和可支持的预测期内根据外部因素调整损失率。在合理和可支持的预测期结束时，预测立即恢复到历史平均水平。然后，现金流按贷款的实际利率贴现，以计算这些现金流的现值。在估计当前预期的信贷损失时，公司使用了预期经济情景的组合, 它们是根据当前的经济状况和公司对替代结果的风险的看法进行加权的。除这种建模方法外，本公司在计算2021年12月31日的贷款额度时，还考虑了某些定性因素，包括但不限于贷款政策和程序的变化，包括承保标准和托收、注销和回收做法的变化，以及其他外部因素(如法律和法规要求)对当前预期信贷损失估计水平的影响。
我们将2021年12月31日的ACL评估确定为一项关键审计事项。由于重大的计量不确定性，评估涉及高度的审计工作，包括专业技能和知识，以及主观和复杂的审计师判断。具体地说，对ACL方法的评估包括对贴现现金流模型和预付款模型的发展和数学准确性以及模型的重要因素和假设的评估，包括(1)经济情景，(2)分配给每个经济情景权重的概率，(3)合理和可支持的预测期，(4)合理和可支持的预测期后的即时恢复假设，(5)从预付款模型得出的预付款率，以及(6)定性因素。评估还包括对贴现现金流模式的概念合理性和业绩进行评估。此外，还要求审计员作出判断，以评价所获得的审计证据的充分性。
以下是我们为解决关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估，并测试了与公司测量ACL估计相关的某些内部控制的运行有效性，包括对以下各项的控制：
•前交叉韧带方法学的发展
•提前还款模式
•贴现现金流模型
2021 Form 10-K — SLM公司F-3
•2021年12月31日ACL贴现现金流和提前还款模式的绩效监控
•模型中使用的重要假设的确定和衡量
•定性因素的发展
•计算ACL估计值
•分析ACL结果、趋势和比率。
我们通过测试公司使用的某些数据来源、因素和假设，并考虑了这些数据、因素和假设的相关性和可靠性，评估了公司制定ACL估计的流程。此外，我们还聘请了具有专门技能和知识的信用风险专业人员，他们在以下方面提供了协助：
•评估公司的ACL方法是否符合美国公认的会计原则
•通过将贴现现金流和预付款模式与相关的公司特定指标和趋势进行比较，评估公司对贴现现金流和预付款模式的开发和业绩测试所作的判断
•通过检查模型文档以确定模型是否适合其预期用途，评估贴现现金流和提前还款模型的概念合理性和性能测试
•通过将经济预测情景和基本假设与公司的商业环境和相关行业实践进行比较，对经济预测情景和基本假设的选择进行评估
•通过与公开可用的预测和分配给每个权重的概率进行比较来评估经济情景
•测试合理和可支持的预测期，通过比较特定投资组合的风险特征和趋势来评估每个预测期的长度
•评估用于开发定性因素的方法以及这些因素对acl的影响，将其与相关的信用风险因素进行比较，并与信用趋势的一致性进行比较，并确定基本量化贴现现金流模型的局限性。
•测试估计的某些计算的数学准确性。
我们还通过评估审计程序的累积结果和会计估计中的潜在偏差来评估所获得的与2021年12月31日的ACL相关的审计证据的充分性。
/s/毕马威律师事务所
自2013年以来，我们一直担任本公司的审计师。
弗吉尼亚州麦克莱恩
2022年2月24日
F-4 SLM公司— 2021 Form 10-K
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
SLM公司：
财务报告内部控制之我见
我们审计了SLM公司及其子公司(本公司)截至2021年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表，截至2021年12月31日的三年期间各年度的相关综合收益表、全面收益表、权益变动表和现金流量表，以及相关附注(统称为综合财务报表)，我们于2022年2月24日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
2021 Form 10-K — SLM公司F-5
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威律师事务所
弗吉尼亚州麦克莱恩
2022年2月24日
F-6 SLM公司— 2021 Form 10-K
| | | | | | | | | | | | | | |
| 合并资产负债表 | | | | |
截至12月31日，
(千美元，不包括每股和每股金额) | | 2021 | | 2020 |
| 资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 4,334,603 | | | $ | 4,455,292 | |
| 投资： | | | | |
按公允价值交易投资(成本为#美元29,049及$12,551，分别) | | 37,465 | | | 16,923 | |
按公允价值计算的可供出售投资(费用为#美元2,535,568及$1,986,957，分别) | | 2,517,956 | | | 1,996,634 | |
| 其他投资 | | 140,037 | | | 80,794 | |
| 总投资 | | 2,695,458 | | | 2,094,351 | |
为投资而持有的贷款(扣除损失准备金#美元)1,165,335及$1,361,723，分别) | | 20,341,283 | | | 19,183,143 | |
| 持有待售贷款 | | — | | | 2,885,640 | |
| 受限现金 | | 210,741 | | | 154,417 | |
| 其他可产生利息的资产 | | 9,655 | | | 42,874 | |
| 应计应收利息 | | 1,205,667 | | | 1,387,305 | |
| 房舍和设备，净额 | | 150,516 | | | 154,670 | |
| 应收所得税净额 | | 239,578 | | | 374,706 | |
| 应收税金 | | 8,047 | | | 18,492 | |
| 其他资产 | | 26,351 | | | 19,533 | |
| 总资产 | | $ | 29,221,899 | | | $ | 30,770,423 | |
| | | | |
| 负债 | | | | |
| 存款 | | $ | 20,828,124 | | | $ | 22,666,039 | |
| | | | |
| 长期借款 | | 5,930,990 | | | 5,189,217 | |
| | | | |
| | | | |
| 其他负债 | | 313,074 | | | 352,332 | |
| 总负债 | | 27,072,188 | | | 28,207,588 | |
| 承付款和或有事项 | | | | |
| 权益 | | | | |
优先股，面值$0.20每股，20授权股份百万股： | | | | |
B系列：2.5百万美元和2.5分别发行百万股，声明价值为$100每股 | | 251,070 | | | 251,070 | |
普通股，面值$0.20每股，1.125亿股授权股份：432.0百万美元和456.7分别发行百万股 | | 86,403 | | | 91,346 | |
| 额外实收资本 | | 1,074,384 | | | 1,331,247 | |
累计其他综合亏损(扣除税收优惠净额$(5,707) and $(10,908)，分别) | | (17,897) | | | (34,200) | |
| 留存收益 | | 2,817,134 | | | 1,722,365 | |
| SLM公司库存股前股东权益总额 | | 4,211,094 | | | 3,361,828 | |
减去：以成本价持有的国库普通股：153.1百万美元和81.4百万股，分别 | | (2,061,383) | | | (798,993) | |
| 总股本 | | 2,149,711 | | | 2,562,835 | |
| 负债和权益总额 | | $ | 29,221,899 | | | $ | 30,770,423 | |
见合并财务报表附注。
2021 Form 10-K — SLM公司F-7
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合并损益表 | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元，每股除外) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 利息收入： | | | | | | |
| 贷款 | | $ | 1,756,945 | | | $ | 1,989,004 | | | $ | 2,249,169 | |
| 投资 | | 13,859 | | | 11,743 | | | 7,607 | |
| 现金和现金等价物 | | 6,040 | | | 20,913 | | | 74,256 | |
| 利息收入总额 | | 1,776,844 | | | 2,021,660 | | | 2,331,032 | |
| 利息支出： | | | | | | |
| 存款 | | 225,370 | | | 393,194 | | | 547,746 | |
| 短期借款利息支出 | | 18,945 | | | 14,459 | | | 6,193 | |
| 长期借款利息支出 | | 137,763 | | | 134,014 | | | 153,778 | |
| | | | | | |
| 利息支出总额 | | 382,078 | | | 541,667 | | | 707,717 | |
| 净利息收入 | | 1,394,766 | | | 1,479,993 | | | 1,623,315 | |
| 减去：信贷损失准备金 | | (32,957) | | | 93,133 | | | 354,249 | |
| 扣除信贷损失准备后的净利息收入 | | 1,427,723 | | | 1,386,860 | | | 1,269,066 | |
| 非利息收入： | | | | | | |
| 贷款销售收益，净额 | | 548,315 | | | 238,315 | | | — | |
| | | | | | |
| 衍生工具和套期保值活动收益，净额 | | 144 | | | 49,544 | | | 17,825 | |
| 其他收入 | | 83,990 | | | 43,590 | | | 31,102 | |
| 非利息收入总额 | | 632,449 | | | 331,449 | | | 48,927 | |
| 非利息支出： | | | | | | |
| 运营费用： | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | 258,321 | | | 282,497 | | | 278,229 | |
| FDIC评估费 | | 23,368 | | | 21,956 | | | 32,852 | |
| 其他运营费用 | | 236,964 | | | 233,635 | | | 263,172 | |
| 总运营费用 | | 518,653 | | | 538,088 | | | 574,253 | |
| 重组费用 | | 1,255 | | | 26,215 | | | — | |
| 非利息支出总额 | | 519,908 | | | 564,303 | | | 574,253 | |
| 所得税前收入支出 | | 1,540,264 | | | 1,154,006 | | | 743,740 | |
| 所得税费用 | | 379,751 | | | 273,316 | | | 165,464 | |
| 净收入 | | 1,160,513 | | | 880,690 | | | 578,276 | |
| 优先股股息 | | 4,736 | | | 9,734 | | | 16,837 | |
| SLM公司普通股应占净收益 | | $ | 1,155,777 | | | $ | 870,956 | | | $ | 561,439 | |
| 基本每股普通股收益 | | $ | 3.67 | | | $ | 2.27 | | | $ | 1.31 | |
| 平均已发行普通股 | | 314,993 | | | 383,705 | | | 427,292 | |
| 稀释后每股普通股收益 | | $ | 3.61 | | | $ | 2.25 | | | $ | 1.30 | |
| 平均已发行普通股和普通股等价股 | | 319,912 | | | 387,195 | | | 430,674 | |
| 宣布的每股普通股股息 | | $ | 0.20 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.12 | |
见合并财务报表附注。
F-8 SLM公司— 2021 Form 10-K
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 综合全面收益表 | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 净收入 | | $ | 1,160,513 | | | $ | 880,690 | | | $ | 578,276 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | | |
| 投资未实现收益(亏损) | | (26,606) | | | 7,764 | | | 7,993 | |
| 现金流量套期保值的未实现收益(亏损) | | 48,111 | | | (36,511) | | | (38,414) | |
| 未实现收益(亏损)合计 | | 21,505 | | | (28,747) | | | (30,421) | |
| 所得税(费用)福利 | | (5,202) | | | 6,914 | | | 7,431 | |
| 扣除税项(费用)收益后的其他综合收益(亏损) | | 16,303 | | | (21,833) | | | (22,990) | |
| 综合收益总额 | | $ | 1,176,816 | | | $ | 858,857 | | | $ | 555,286 | |
见合并财务报表附注。
2021 Form 10-K — SLM公司F-9
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合并权益变动表 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位为千，不包括每股和每股金额) | | 优先股 | | 已发布 | | 财务处 | | 杰出的 | | 优先股 | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 累计
其他
全面
收入(亏损) | | 留存收益 | | 库存股 | | 总股本 |
| 2018年12月31日的余额 | | 4,000,000 | | | 449,856,221 | | | (14,174,733) | | | 435,681,488 | | | $ | 400,000 | | | $ | 89,972 | | | $ | 1,274,635 | | | $ | 10,623 | | | $ | 1,340,017 | | | $ | (142,591) | | | $ | 2,972,656 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 578,276 | | | — | | | 578,276 | |
| 其他综合亏损，税后净额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,990) | | | — | | | — | | | (22,990) | |
| 综合收益总额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 555,286 | |
| 现金股息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股(美元0.12每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (51,114) | | | — | | | (51,114) | |
B系列优先股($4.21每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,837) | | | — | | | (16,837) | |
| 与员工股票薪酬计划相关的股利等值单位 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5 | | | — | | | (5) | | | — | | | — | |
| 发行普通股 | | — | | | 3,743,705 | | | | | 3,743,705 | | | — | | | 748 | | | 2,627 | | | — | | | — | | | — | | | 3,375 | |
| 基于股票的薪酬费用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,363 | | | — | | | 175 | | | — | | | 30,538 | |
| 回购普通股 | | — | | | — | | | (16,962,199) | | | (16,962,199) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (167,201) | | | (167,201) | |
| 与员工股票薪酬计划相关的回购股份 | | — | | | — | | | (1,369,630) | | | (1,369,630) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,867) | | | (14,867) | |
| 2019年12月31日的余额 | | 4,000,000 | | | 453,599,926 | | | (32,506,562) | | | 421,093,364 | | | $ | 400,000 | | | $ | 90,720 | | | $ | 1,307,630 | | | $ | (12,367) | | | $ | 1,850,512 | | | $ | (324,659) | | | $ | 3,311,836 | |
见合并财务报表附注。
F-10 SLM公司— 2021 Form 10-K
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合并权益变动表 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位为千，不包括每股和每股金额) | | 优先股 | | 已发布 | | 财务处 | | 杰出的 | | 优先股 | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 累计
其他
全面
损失 | | 留存收益 | | 库存股 | | 总股本 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日的余额 | | 4,000,000 | | | 453,599,926 | | | (32,506,562) | | | 421,093,364 | | | $ | 400,000 | | | $ | 90,720 | | | $ | 1,307,630 | | | $ | (12,367) | | | $ | 1,850,512 | | | $ | (324,659) | | | $ | 3,311,836 | |
采用的累计调整数ASU编号2016-13(CECL) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (952,639) | | | — | | | (952,639) | |
| 2020年1月1日的余额 | | 4,000,000 | | | 453,599,926 | | | (32,506,562) | | | 421,093,364 | | | 400,000 | | | 90,720 | | | 1,307,630 | | | (12,367) | | | 897,873 | | | (324,659) | | | 2,359,197 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 880,690 | | | — | | | 880,690 | |
| 其他综合亏损，税后净额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (21,833) | | | — | | | — | | | (21,833) | |
| 综合收益总额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 858,857 | |
| 宣布的现金股息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股(美元0.12每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (46,351) | | | — | | | (46,351) | |
B系列优先股($2.56每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,734) | | | — | | | (9,734) | |
| 优先股回购，B系列 | | (1,489,304) | | | — | | | — | | | — | | | (148,930) | | | — | | | 80,875 | | | — | | | — | | | — | | | (68,055) | |
| 与员工股票薪酬计划相关的股利等值单位 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 271 | | | — | | | (281) | | | — | | | (10) | |
| 发行普通股 | | — | | | 3,129,325 | | | | | 3,129,325 | | | — | | | 626 | | | 2,976 | | | — | | | — | | | — | | | 3,602 | |
| 基于股票的薪酬费用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 36,418 | | | — | | | 168 | | | — | | | 36,586 | |
| 回购普通股 | | — | | | — | | | (47,736,847) | | | (47,736,847) | | | — | | | — | | | (96,923) | | | — | | | — | | | (461,244) | | | (558,167) | |
| 与员工股票薪酬计划相关的回购股份 | | — | | | — | | | (1,197,843) | | | (1,197,843) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,090) | | | (13,090) | |
| 2020年12月31日余额 | | 2,510,696 | | | 456,729,251 | | | (81,441,252) | | | 375,287,999 | | | $ | 251,070 | | | $ | 91,346 | | | $ | 1,331,247 | | | $ | (34,200) | | | $ | 1,722,365 | | | $ | (798,993) | | | $ | 2,562,835 | |
见合并财务报表附注。
2021 Form 10-K — SLM公司F-11
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合并权益变动表 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位为千，不包括每股和每股金额) | | 优先股 | | 已发布 | | 财务处 | | 杰出的 | | 优先股 | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 累计
其他
全面
收入(亏损) | | 留存收益 | | 库存股 | | 总股本 |
| 2020年12月31日余额 | | 2,510,696 | | | 456,729,251 | | | (81,441,252) | | | 375,287,999 | | | $ | 251,070 | | | $ | 91,346 | | | $ | 1,331,247 | | | $ | (34,200) | | | $ | 1,722,365 | | | $ | (798,993) | | | $ | 2,562,835 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,160,513 | | | — | | | 1,160,513 | |
| 其他综合收益，税后净额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,303 | | | — | | | — | | | 16,303 | |
| 综合收益总额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,176,816 | |
| 宣布的现金股息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股($0.20每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (60,462) | | | — | | | (60,462) | |
B系列优先股($1.89每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,736) | | | — | | | (4,736) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 与员工股票薪酬计划相关的股利等值单位 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 530 | | | — | | | (546) | | | — | | | (16) | |
| 发行普通股 | | — | | | 3,786,581 | | | | | 3,786,581 | | | — | | | 757 | | | 4,134 | | | — | | | — | | | — | | | 4,891 | |
| 基于股票的薪酬费用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,649 | | | — | | | — | | | — | | | 30,649 | |
| 回购并注销普通股 | | — | | | (28,502,460) | | | — | | | (28,502,460) | | | — | | | (5,700) | | | (466,860) | | | — | | | — | | | — | | | (472,560) | |
| 回购普通股 | | — | | | — | | | (70,246,445) | | | (70,246,445) | | | — | | | — | | | 174,684 | | | — | | | — | | | (1,242,267) | | | (1,067,583) | |
| 与员工股票薪酬计划相关的回购股份 | | — | | | — | | | (1,368,942) | | | (1,368,942) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (20,123) | | | (20,123) | |
| 2021年12月31日的余额 | | 2,510,696 | | | 432,013,372 | | | (153,056,639) | | | 278,956,733 | | | $ | 251,070 | | | $ | 86,403 | | | $ | 1,074,384 | | | $ | (17,897) | | | $ | 2,817,134 | | | $ | (2,061,383) | | | $ | 2,149,711 | |
见合并财务报表附注。
F-12 SLM公司— 2021 Form 10-K
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合并现金流量表 | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营活动 | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 1,160,513 | | | $ | 880,690 | | | $ | 578,276 | |
| 将净收入与业务活动中使用的现金净额进行调整： | | | | | | |
| 信贷损失准备金 | | (32,957) | | | 93,133 | | | 354,249 | |
| 递延税金准备(福利) | | 55,372 | | | 72,776 | | | (9,714) | |
| 摊销经纪存款配售费用 | | 15,516 | | | 19,401 | | | 17,788 | |
| 分期摊销有抵押借款贷款的预付费用 | | 2,415 | | | 2,976 | | | 1,117 | |
| 摊销递延贷款发放成本和贷款溢价/(贴现)，净额 | | 16,103 | | | 24,152 | | | 13,049 | |
| 投资折价净摊销 | | 7,310 | | | 6,350 | | | 2,069 | |
| 减少应收税金 | | 10,445 | | | 9,066 | | | 11,649 | |
| 房舍和设备折旧 | | 16,043 | | | 15,066 | | | 14,669 | |
| | | | | | |
| 基于股票的薪酬费用 | | 30,649 | | | 36,464 | | | 30,600 | |
| 衍生工具和套期保值活动的未实现(收益)损失，净额 | | 23,249 | | | (10,333) | | | (19,046) | |
| 出售贷款收益，净额 | | (548,315) | | | (238,315) | | | — | |
| | | | | | |
| 出售UPromise子公司的收益，净额 | | — | | | (11,331) | | | — | |
| 对净收入、净收入的其他调整 | | (23,410) | | | 8,810 | | | 3,724 | |
| 经营性资产和负债变动情况： | | | | | | |
| 应计应收利息增加 | | (743,757) | | | (876,703) | | | (963,885) | |
| 非流通证券的增加 | | (9,969) | | | (839) | | | (10,700) | |
| 其他生息资产的减少(增加) | | 33,219 | | | 9,690 | | | (25,407) | |
| | | | | | |
| 其他资产增加 | | (123,268) | | | (50,454) | | | (3,091) | |
| 应缴所得税增加(减少)，净额 | | 72,191 | | | (45,611) | | | (30,191) | |
| (减少)应计应付利息增加 | | (13,672) | | | (14,602) | | | 13,817 | |
| 由于销售，UPromise会员账户减少 | | — | | | (193,840) | | | — | |
| 其他负债增加 | | 2,801 | | | 80,785 | | | 5,386 | |
| 调整总额 | | (1,210,035) | | | (1,063,359) | | | (593,917) | |
| 用于经营活动的现金净额合计 | | (49,522) | | | (182,669) | | | (15,641) | |
| 投资活动 | | | | | | |
| 获得和发放的贷款 | | (5,511,845) | | | (5,378,283) | | | (6,138,105) | |
| 出售为投资而持有的贷款的净收益 | | 4,642,505 | | | 3,875,737 | | | — | |
| 索赔付款的收益 | | 19,386 | | | 28,709 | | | 42,869 | |
| 为投资而持有的贷款净减少 | | 3,845,990 | | | 3,832,991 | | | 4,094,021 | |
| 购买可供出售的证券 | | (1,257,129) | | | (2,083,261) | | | (356,414) | |
| 可供出售证券的销售收益和到期日 | | 865,766 | | | 654,515 | | | 50,915 | |
| 出售UPromise子公司的收益，净额 | | — | | | 16,922 | | | — | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额总额 | | 2,604,673 | | | 947,330 | | | (2,306,714) | |
| 融资活动 | | | | | | |
| 经纪存款配置费 | | (12,565) | | | (4,810) | | | (27,978) | |
| 存单净(减)增 | | (2,130,728) | | | (2,428,094) | | | 4,349,741 | |
| 其他存款净增 | | 393,306 | | | 704,382 | | | 923,793 | |
| 抵押借款的发行成本 | | — | | | (1,402) | | | — | |
| 以证券化信托中的贷款为抵押的借款-已发行 | | 1,585,125 | | | 1,338,641 | | | 1,105,594 | |
| 以证券化信托中的贷款为抵押的借款--已偿还 | | (1,143,738) | | | (1,003,327) | | | (1,042,892) | |
| 有担保借贷安排下的借款 | | — | | | — | | | 297,800 | |
| 偿还有抵押借款安排下的借款 | | — | | | (289,230) | | | (8,570) | |
| 已支付费用-担保借款安排 | | (2,846) | | | (3,256) | | | (1,116) | |
| 无担保债券发行的发行成本 | | (1,540) | | | (1,309) | | | — | |
| 发行的无担保债务 | | 492,135 | | | 495,000 | | | — | |
| 已偿还的无担保债务 | | (202,784) | | | — | | | — | |
2021 Form 10-K — SLM公司F-13
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 支付的优先股股息 | | (4,736) | | | (9,734) | | | (16,837) | |
| 回购B系列优先股 | | — | | | (68,055) | | | — | |
| 已支付普通股股息 | | (60,462) | | | (46,351) | | | (51,114) | |
| 回购普通股 | | (1,530,683) | | | (558,167) | | | (167,201) | |
| 融资活动提供的现金净额(用于) | | (2,619,516) | | | (1,875,712) | | | 5,361,220 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 | | (64,365) | | | (1,111,051) | | | 3,038,865 | |
| 年初现金、现金等价物和限制性现金 | | 4,609,709 | | | 5,720,760 | | | 2,681,895 | |
| 年终现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 4,545,344 | | | $ | 4,609,709 | | | $ | 5,720,760 | |
| 现金支出用于： | | | | | | |
| 利息 | | $ | 359,684 | | | $ | 517,444 | | | $ | 666,018 | |
| 已缴纳的所得税 | | $ | 261,473 | | | $ | 248,122 | | | $ | 201,792 | |
| 退还的所得税 | | $ | (8,614) | | | $ | (6,219) | | | $ | (853) | |
| 合并现金流量表与合并资产负债表的对账： | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 4,334,603 | | | $ | 4,455,292 | | | $ | 5,563,877 | |
| 受限现金 | | 210,741 | | | 154,417 | | | 156,883 | |
| 现金总额、现金等价物和限制性现金 | | $ | 4,545,344 | | | $ | 4,609,709 | | | $ | 5,720,760 | |
见合并财务报表附注。
F-14 SLM公司— 2021 Form 10-K
1.组织和业务
SLM Corporation(“Sallie Mae”、“SLM”、“Company”、“WE”、“Our”或“Us”)是一家控股公司，通过多个子公司运营，是大学和继续教育的首要品牌。
虽然Sallie Mae的名称已经存在了40多年，但今天以Sallie Mae的名义运营的公司SLM Corporation成立于2013年底，其中包括其全资子公司Sallie Mae Bank，这是一家于2005年成立的实业银行(以下简称“银行”)。2014年4月30日，我们从另一家从事教育贷款管理、服务、资产追回和合并贷款业务的上市公司--现在名为Navient Corporation(“Navient”)--中合法地分离出来(“分拆”)。我们是一家个人银行业务，除了明确由我们保留的资产或负债外，我们没有保留任何在剥离之前产生的资产或负债。我们有时将剥离前存在的公司称为“剥离前的SLM”。
世行成立于2005年，代表分拆前的SLM资助和发起私立教育贷款(如下所述)。虽然世行在2006年2月首次发起私立教育贷款，但分拆前的SLM在2009年年中继续从第三方贷款伙伴那里购买一部分私立教育贷款。除了少数例外，从2009-2010学年开始，即2009-2010学年，即2009年年中推出智能选择学生贷款计划后的第一个学年，该行成为剥离前SLM的私人教育贷款的唯一发起人。
我们的主要业务是向学生及其家庭发放贷款并提供服务，以支付他们的教育费用。我们使用“私人教育贷款”是指向学生或他们的家庭提供的教育贷款，这些贷款不是由任何州或联邦政府发放、担保或担保的。私立教育贷款不包括由联邦家庭教育贷款计划(“FFELP贷款”)承保或担保的贷款。我们营销战略的核心是通过资助办公室在校园内推广我们的产品，以及通过在线和直接向学生及其家庭营销来产生私人教育贷款。该银行受犹他州金融机构部(UDFI)、联邦存款保险公司(FDIC)和消费者金融保护局(CFPB)的监管。
2021 Form 10-K — SLM公司F-15
2.重大会计政策
估计和假设的使用
SLM公司的财务报告和会计政策符合美国公认会计原则(“GAAP”)。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出。实际结果可能与这些估计不同。包括重大判断和估计在内的主要会计政策包括信贷损失准备的估值。
整固
合并财务报表包括SLM公司及其控股和控制的子公司的账户，剔除公司间账户和交易的影响后。
我们合并我们已确定为主要受益人的任何可变利益实体(“VIE”)。主要受益人是同时具有以下两项的实体：(I)有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现有最大的影响；(Ii)有义务吸收该实体的损失或接受可能对VIE产生重大影响的利益。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括旧金山联邦储备银行(“FRB”)和商业银行账户持有的现金，以及原始到期日为三个月或更短的其他短期流动性工具。与投资现金及现金等价物有关的费用按实际利率法摊销至利息收入。
交易投资
我们定期通过证券化交易销售私人教育贷款，在这些交易中，我们需要保留五垂直风险保留利息的百分比(即，五证券化中发行的每一类股票的百分比)。我们将与交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为按公允价值记录的交易性投资，并通过收益记录变化。
可供出售的投资
投资包括抵押贷款支持证券、犹他州住房公司债券以及美国政府支持的企业和国债。我们在交易日的基础上记录我们的投资购买和销售。债务证券的摊销成本根据溢价的摊销和折价的增加进行调整，并使用实际利率法摊销。
我们的投资被归类为可供出售，并按公允价值报告。可供出售投资的未实现收益或亏损在权益中记录，并在扣除适用所得税后作为其他全面收益(亏损)的组成部分报告。
我们评估可供出售债务证券的未实现损失，我们有能力和意图持有一段时间，足以收回证券的摊销成本，以确定信用减值。如果存在任何信贷减值，则为被确定为与信贷相关的未实现亏损金额建立损失准备。
其他投资
我们持有对非上市证券的投资，并按成本减去减值，加上或减去同一发行人相同或类似证券的可观察到的价格变化来计算这些投资。
我们还投资于符合低收入住房税收抵免(LIHTC)资格的经济适用房项目，该政策旨在促进低收入住房的私人开发。这些投资主要通过实现联邦税收抵免来产生回报。
F-16 SLM公司— 2021 Form 10-K
为投资而持有的贷款
贷款，包括私人教育贷款、FFELP贷款和我们有能力和意图在可预见的未来持有的信用卡(“信用卡”)，被归类为持有以供投资，并按摊销成本列账。摊销成本包括未摊销的保费、折扣和资本化的发端成本和费用，所有这些都摊销到利息收入中，如“贷款利息收入”中所讨论的。为投资而持有的贷款在扣除信贷损失准备后报告为净额。
持有待售贷款
任何我们没有归类为投资持有的贷款都被归类为持有出售，并以成本或公允价值较低的价格计入。当我们有意图和能力出售此类贷款时，贷款被归类为持有待售贷款。持有待售贷款不包括相关的溢价、贴现和资本化的发端成本和费用，这些费用已摊销为利息收入。当决定出售以前未被分类为持有待售的贷款时，此类贷款将转入持有待售类别，并按摊销成本(不包括任何信贷损失拨备)或公允价值中的较低者入账。在转入待售分类时，摊销成本基础超出公允价值的任何数额都计入估值津贴。此外，一旦一笔贷款被归类为持有待售贷款，我们将撤销适用于这些贷款的任何贷款损失准备金。
在市场条件允许的情况下，我们可以出售或证券化贷款，作为其他贷款的融资来源。由于结构条款不同，某些交易可能有资格获得出售待遇，而其他交易则没有资格获得出售待遇，并被记录为融资。我们所有的教育贷款最初都被归类为持有以供投资。只有当我们选择了要出售或证券化的贷款，并且交易符合出售资格时，我们才会将贷款转移到持有待售类别，并以成本或公允价值较低的价格计入。如果我们预期确认与即将进行的证券化或出售相关的收益，则贷款的公允价值高于其各自的成本基础，且不计入估值拨备。
受限现金
限制性现金主要包括学生贷款、证券化信托基金和其他担保借款中持有的金额。这笔现金必须用于支付与信托义务相关的款项。这些账户中的存款金额主要是由于信托资产的本金和利息的收取时间与信托负债的本金和利息的支付时间之间的时间差异所致。
信贷损失准备
采用CECL
2020年1月1日，我们通过了财务会计准则委员会(FASB‘s)会计准则更新(ASU)2016-13号，“金融工具-信用损失(专题326)：金融工具信用损失的计量”(“CECL”)。根据这一指导方针，对于所有按摊销成本计入的贷款，在贷款发放时，我们必须根据我们对资产剩余合同期限内所有当前预期信贷损失的估计来衡量我们的信贷损失准备金。每一期间对该估计数的更新都通过拨备费用记录。对贷款损失的估计必须基于历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测。ASU没有强制要求使用任何特定的方法来估计信用损失，允许公司使用判断来选择最适合其情况的方法。
该标准的采用对我们如何记录和报告我们的财务状况和运营结果以及监管资本产生了实质性影响。下表说明了2020年1月1日采用CECL后进行的累计效果调整的影响：
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| | 2020年1月1日 |
| (千美元) | | 根据CECL报告 | | CECL入学考试前采用 | | 采用CECL的影响 |
| 资产： | | | | | | |
| 信贷损失准备： | | | | | | |
| 私立教育贷款 | | $ | 1,435,130 | | | $ | 374,300 | | | $ | 1,060,830 | |
| FFELP贷款 | | 4,485 | | | 1,633 | | | 2,852 | |
| 个人贷款 | | 145,060 | | | 65,877 | | | 79,183 | |
| 信用卡 | | 290 | | | 102 | | | 188 | |
| 总计 | | $ | 1,584,965 | | | $ | 441,912 | | | $ | 1,143,053 | |
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| 递延税项资产 | | $ | 415,540 | | | $ | 109,369 | | | $ | 306,171 | |
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| 负债： | | | | | | |
| 信贷损失准备： | | | | | | |
| 表外风险敞口 | | $ | 118,239 | | | $ | 2,481 | | | $ | 115,758 | |
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| 股本： | | | | | | |
| 留存收益 | | $ | 897,873 | | | $ | 1,850,512 | | | $ | (952,639) | |
上述过渡期调整包括必要时纳入CECL津贴的质量调整，以解决所用模型中的任何限制。
根据FDIC和其他联邦银行机构发布的规定，采用 CECL在2020历年期间，包括本行在内，可选择延迟两年，然后在接下来的三年中分阶段实施与已发生损失方法相关的对CECL监管资本的影响。世行已选择使用此选项。因此，2020年1月1日记录的世行采用CECL的过渡调整对监管资本的影响，以及25在截至2022年1月1日的两年期间，CECL对银行信贷损失准备、留存收益和平均综合资产总额的持续影响的百分比被推迟到截至2022年1月1日的两年期间。自2022年1月1日至2025年1月1日，调整后的过渡额将分阶段用于监管资本目的，费率为25每年的百分比，分阶段投入的金额在每年年初计入监管资本。更多信息，见附注18，“监管资本”。
信贷损失准备--2021年和2020年
在报告日期，我们为我们投资组合中贷款的终身预期信贷损失以及未来的贷款承诺保留了信贷损失准备金。
在确定我们的私人教育贷款组合贷款部分的终身预期信贷损失时，我们使用了贴现现金流模型。这种方法要求我们在这些投资组合中的贷款上预测未来的本金和利息现金流。
为了估计未来的预期现金流，我们使用一个基于年限的模型，该模型考虑了贷款损失预期、提前还款(自愿和非自愿)、违约、收回和任何其他被认为必要的调整，以确定每个资产负债表日拨备的充分性。这些现金流按贷款的实际利率贴现，以计算这些现金流的现值。管理层调整用于贴现预期现金流的实际利率，以纳入预期预付款。这些现金流的现值与基础贷款的摊销成本基础之间的差额是信贷损失准备。根据预期未来现金流的现值计量信贷损失的实体可以将现值的全部变化报告为信贷损失费用，但也可以将由于时间推移而产生的现值变化报告为利息收入。我们已选择将现值的全部变动报告为信用损失费用。
在确定基于年份的方法使用的损失率时，我们从历史损失率开始，对每个年份内的贷款进行分层，然后根据在合理和可支持的预测期内预测的经济因素调整损失率。合理和可支持的预测期是指我们将
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相信我们可以在我们的预期损失中估计预测经济因素的影响。在合理和可支持的预测期结束时，我们立即将预期亏损的预测恢复到历史平均水平。我们使用两年的合理和可支持的预测期，尽管随着我们对合理预测经济状况以估计未来损失的能力的看法的演变，这一时期可能会发生变化。
在估计我们目前的预期信贷损失时，我们结合预期的经济情景和我们的历史经验，得出一个根据任何定性因素进行调整的基本情况(如下所述)。我们还制定了不利和有利的经济情景。在每个报告日期，我们根据当前经济状况和我们对替代结果风险的看法，确定这些替代方案的适当权重。这种预期权重被用来计算我们目前在每个时期记录的预期信贷损失。
在估计收回金额时，我们使用对出售违约贷款将获得的收益的估计以及借款人的历史付款行为来估计未来收回冲销贷款的时间和金额。
我们使用历史经验和经济预测来估计未来的提前还款速度。与我们的亏损预测一样，在对提前还款的两年合理和可支持的预测结束时，我们立即恢复到我们的历史长期提前还款额。
除了上述建模方法外，在计算信贷损失准备时，我们还考虑了其他一些定性因素。这些定性因素包括但不限于贷款政策和程序的变化，包括尚未纳入分析的承保标准和收集、注销和回收做法的变化，以及法律和监管要求等其他外部因素对当前预期信贷损失估计水平的影响。
信贷损失准备金的评估本身就是主观的，因为它需要可能受到重大变化影响的重大估计数。如果未来在拖欠、注销和追回方面的实际表现与估计的有很大不同，或者管理假设或做法发生变化，这可能会对信贷损失准备的估计、确认损失的时间以及我们综合损益表上的相关信贷损失准备金产生重大影响。
在计算信贷损失准备和无资金承诺的责任时，我们纳入了几个可能会在不同时期发生变化的投入。这些包括但不限于CECL模型输入和管理层认为必要的任何覆盖。影响最大的CECL模型输入包括：
•经济预测；
•经济预测的权重；
•提前还款速度；以及
•恢复率。
管理覆盖可涵盖模型投入未涵盖的各种因素，包括但不限于服务政策的变化、收集行政做法、可能影响服务和收集做法的州法律变化以及观察到的预测结果与实际结果之间的差异。
下面我们将更详细地描述我们的信用损失准备金政策和程序，因为它们与我们的私人教育贷款、信用卡和FFELP贷款组合有关。在2020年第三季度，我们出售了全部个人贷款组合。
民办教育贷款损失免税额--2021年和2020年
除了上述关键假设/估计外，还有一些估计是我们私人教育贷款组合所独有的。我们对我们的私立教育贷款做出了估计，关于每个借款人何时离开学校。借款人何时开始全额偿还本金和利息的现金流时间取决于学生毕业或离开学校的时间。这些日期可能会根据许多因素而变化。我们从第三方票据交换所收到有关预计毕业日期的信息。根据从信息交换中心收到的最新信息，每季度更新一次离校日期。
此外，当我们有合同义务在以后为一笔贷款或一部分贷款提供资金时，我们估计将获得资金的这一义务的百分比。这一估计是根据历史经验得出的。对于无资金的承诺，我们将贷款津贴的相关年限确认为负债。一旦贷款获得资金，这一负债就转移到私立教育贷款损失津贴。
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关键信贷质量指标--私立教育贷款--2021年和2020年
我们通过评估某些风险特征来确定我们的私人教育贷款组合的可收集性。我们认为最初批准时的信用评分以及通过贷款期限、联署人的存在、贷款状态和贷款经验定期更新/更新的信用评分是关键的信用质量指标，因为它们对确定我们的信用损失拨备的充分性具有最重要的影响。信用评分是借款人信誉的一个指标，信用评分越高，借款人就越有可能偿还所有合同款项。贷款状态会影响信用风险，因为逾期贷款比当前贷款更有可能导致信用损失。此外，与当前支付状态的贷款相比，延期支付状态的贷款具有不同的信用风险概况。贷款调味料会影响信用风险，因为有付款历史的贷款通常比有不频繁或不付款历史的贷款的违约率更低。联合签字人的存在也降低了违约的可能性。我们监测和更新这些信用质量指标，以分析我们的信贷损失拨备是否充足，并按季度进行。
我们通过内部催收人、第三方催收人和向第三方出售贷款的组合来收回违约贷款。在2021年12月31日和2020年12月31日，我们使用了对内部收回贷款回收率的估计，以及对未来违约贷款销售的预期，以估计未来收回冲销贷款的时间和金额。
私立教育贷款一般不要求借款人在毕业或以其他方式离开学校后至少六个月才开始偿还本金和利息。因此，在借款人在校期间，这些贷款的损失估计通常较低，而在离开学校后的宽限期结束后，损失估计会增加。在2021年12月31日和2020年，24私立教育贷款组合本金余额的百分比与当时处于在校(完全延期)、宽限期或其他延期状态且不需要付款的借款人有关。
我们的私立教育贷款收取政策允许某些借款人在离开学校时要求延长宽限期或在履行还款义务方面遇到暂时困难的情况下不还款。这被称为忍耐，在估计信贷损失准备金时会考虑到这一点。
作为对私立教育贷款信用损失拨备充分性的结论的一部分，我们审查了关键的免税额和贷款指标。在这些指标中，考虑的最相关的是津贴占终止贷款总额的百分比、拖欠百分比和容忍百分比。
我们认为，如果借款人没有在合同规定的付款到期后第31天之前支付所需款项，我们认为私人教育贷款是拖欠的。
问题债务重组(TDR)--2021年和2020年
在估计被视为TDR的私立教育贷款的预期违约时，我们遵循上述相同的贴现现金流流程，但使用与过去TDR贷款相关的历史损失率。通过评估贷款期限、风险特征和宏观经济条件，为每笔贷款确定适当的总损失率。
我们的TDR投资组合的津贴包括在我们的私立教育贷款总津贴中。我们的TDR投资组合主要由减息贷款和忍耐使用超过三个月的贷款组成，如下所述。
当我们相信某些借款人的贷款条款将有助于我们的客户管理他们的学生贷款义务、实现更好的学生结果并增加贷款的可收集性时，我们会调整此类贷款条款。这些变化通常采取暂时忍耐还款、暂时降低利率、暂时降低利率并永久延长贷款期限、和/或短期延长还款替代方案的形式。当我们给面临财务困难的借款人降息时，我们会暂时降低利率(目前为4.0百分比)用于两年制并在绝大多数情况下永久延长贷款的最终到期日。这两个贷款期限变化的组合有助于减少借款人每月应支付的款项，并增加借款人在利率调整期间以及当贷款恢复到其原始合同利率时保持当前状态的可能性。
我们使用两步流程将贷款归类为由于忍耐而产生的TDR。第一步是确定本金和利息全额偿还且收到的贷款超过三个月在一个忍耐中24-月期间；但是，在第一个月期间九个月在一笔贷款进入全额还本付息状态后，我们不会计入第一笔六个月在此期间，针对三个月政策限制的忍耐力。第二步是通过检查最近更新的FICO分数来评估贷款的信誉。在第一次测试中符合标准且FICO评分高于某个阈值的贷款(基于最近的季度FICO
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分数刷新)不会被归类为TDR。在第一次测试中符合标准并且FICO分数低于阈值(基于最近的季度FICO分数更新)的贷款将被归类为TDR。
当贷款被修改以降低贷款利率时，贷款也成为TDR(无论何时发生这种修改和/或这种利率降低是否是暂时的)。一旦一笔贷款符合TDR资格，它在剩余的生命周期中仍然是一种TDR，用于补贴目的。我们大约一半被认为是TDR的贷款涉及暂时不付款，并且不会改变贷款的合同利率。截至2021年12月31日和2020年12月31日，大约47有百分比的TDR因为他们的忍耐状态而被归类为TDR。更多信息，见附注7，“信贷损失准备”。
2020年3月27日，当时的总裁·特朗普签署了冠状病毒援助、救济和经济安全法(“CARE法案”)，使之成为法律，其中包括允许我们(I)选择暂停美国通用会计准则下对与新冠肺炎相关的贷款修改的要求，否则这些贷款将被归类为TDR，(Ii)暂停将因新冠肺炎的影响而修改的贷款确定为TDR，包括会计上的减值。此外，2020年12月27日，《2021年综合拨款法》(“CAA”)签署成为法律。《反海外腐败法》规定了额外的以新冠肺炎为重点的救济措施，并延长了CARE法案的某些条款。
我们已选择在CARE法案和CAA救济的适用期间，暂停对因新冠肺炎而发生的贷款的忍耐和利率调整进行TDR会计处理。免除TDR指导适用于截至2019年12月31日逾期不超过30天，且发生在2020年3月1日开始至(I)与新冠肺炎疫情相关的国家紧急状态终止之日起60天，或(Ii)2022年1月1日止的贷款修改。我们将继续对截至2019年12月31日逾期30天以上并随后被修改的贷款应用TDR会计。
2021年和2020年合同贷款承诺的表外风险敞口
当我们在一个学年开始时批准一笔私人教育贷款，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在批准时全额支付贷款，而是承诺在以后的日期(通常是第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。我们通过履行提供信贷的合同义务，在我们面临信用风险的合同期内估计预期的信用损失，除非该义务可由我们无条件取消。上述贴现现金流办法包括预期的未来合同付款。与未来付款有关的信贷损失准备金部分在资产负债表上作为负债列示，有关信贷损失准备金在损益表中反映。
坏账利息--2021年和2020年
我们的私立教育贷款组合的应计利息总额的大部分是递延贷款的应计利息，借款人在校期间没有付款，以及固定支付贷款的应计利息，借款人在25月还款额小于该月贷款的应计利息。这些贷款的应计利息将被资本化，并在借款人离开学校后的宽限期结束时增加贷款的未偿还本金余额。上述贴现现金流量法既考虑了本金的可收回性，也考虑了预计将转化为贷款余额的这部分应计利息。因此，这部分应计利息余额的拨备包括在我们的信贷损失拨备中。贴现现金流方法不考虑本金和利息全额偿还或只偿还利息的贷款的应计利息。我们分别计入与这些贷款相关的预期坏账利息金额，利用历史经验估计每个期末日期未来四个月的坏账利息。这一数额被记录为利息收入的减少。应计应收利息在资产负债表中单独披露。
信用卡贷款津贴--2021年和2020年
我们在估算信用卡投资组合的信贷损失准备时使用毛损法。由于我们的信用卡投资组合是新的，而且我们没有足够的历史损失经验，我们使用其他金融机构报告的估计损失率来估计我们的信用卡信贷损失拨备，扣除预期收回。此外，我们使用一个模型，该模型利用购买的信用卡信息，其风险特征类似于我们自己的投资组合，作为挑战者模型。然后，我们考虑任何可能改变我们未来对亏损预期的定性因素。
由于我们的所有信用卡贷款都可由我们作为发行方无条件取消，因此我们不会为信用卡承诺的未使用部分记录任何信用损失估计。
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FFELP贷款损失拨备--2021年和2020年
FFELP贷款在违约情况下按本金和应计利息投保，受基于贷款支付日期的风险分担水平的限制。这些保险义务得到了针对美国的合同权利的支持。于2006年7月1日或以后发放的贷款，我们会收到97对所有符合条件的报销申请进行百分比报销。对于在1993年10月1日之后至2006年7月1日之前发放的贷款，我们将收到98对所有符合条件的报销申请进行百分比报销。对于在1993年10月1日之前支付的贷款，我们收到100报销百分比。因为我们最多承担的是三由于这一联邦担保，我们对FFELP贷款的信用损失拨备和相关的定期拨备费用相对较小。
我们使用毛损法估算FFELP贷款中未担保部分的信用损失拨备。我们将FFELP贷款的信贷损失准备金维持在足以覆盖终身预期信贷损失的水平。FFELP贷款损失准备使用了客户违约行为的历史经验。我们将违约率预测，扣除适用的风险分担，应用于我们本期的FFELP贷款，以执行我们的定量计算。一旦进行了定量计算，我们将审查信贷损失拨备的充分性，并确定是否需要考虑定性调整。
信贷损失准备--2019年
在2020年1月1日之前，我们根据对投资组合中可能发生的信贷损失的预测，在报告日期将信贷损失拨备维持在足以吸收投资组合中可能发生的损失以及未来贷款承诺的金额。根据目前的信息，如果发生了损失，并且我们很可能不会收到所有到期的合同金额，我们就认为贷款是减值的。在评估贷款是否被减值时，我们还考虑到的不仅仅是微不足道的延迟还款。我们通常通过对类似贷款进行分组，对减值贷款进行综合评估。
我们分析了我们的投资组合，以确定拖欠和容忍的不同阶段对借款人违约行为和最终冲销的影响。我们使用拖欠和经常账户的滚动率分析，估计了我们贷款组合的信贷损失拨备。“滚动率分析”是一种技术，用来估计应收贷款在不同的拖欠阶段并最终冲销的可能性。在计算信贷损失拨备时，我们还考虑了当前和未来的经济环境以及其他一些定性因素。
信贷损失准备金的评估本质上是主观的，因为它需要可能受到重大变化影响的重大估计数。我们的违约估计是基于私人教育贷款、个人贷款和信用卡的亏损出现期为一年，FFELP贷款的亏损出现期为两年。亏损出现期是指在考虑到影响亏损时机的管理做法后，从第一次发生可能导致贷款亏损的事件到贷款预计注销之日之间的预期时间段。信贷损失准备金所依据的损失出现期取决于若干假设。如果未来在拖欠、注销和追回方面的实际表现与预期大不相同，或者账户管理假设或做法发生变化，这可能会对信贷损失准备的估计、确认损失的时间以及我们综合损益表上的相关信贷损失准备金产生重大影响。
我们利用各种模型来确定适当的信贷损失拨备。在认为必要时，对模型投入进行了修改。定期对模型进行审查和验证。
下面我们将更详细地描述我们2019年信贷损失拨备的政策和程序，因为它们与我们的私人教育贷款、个人贷款、FFELP贷款组合和信用卡有关。
2019年民办教育贷款损失免税额
在2020年1月1日之前，在确定非TDR的私立教育贷款的信用损失拨备时，我们使用滚动率模型估计了下一年(一年是从亏损触发事件到违约之间的预期期间)将会违约的贷款本金金额，以及我们预计在与违约金额相关的同一一年期间内可收回的金额。预期违约减去我们经任何定性因素调整后的预期回收(下文讨论)等于与该投资组合相关的拨备。我们的历史经验表明，客户经历违约导致事件(即损失触发事件)的日期与我们注销该贷款中无法收回的部分的日期之间的平均时间为一年。
在估计非TDR和TDR津贴金额时，我们从客户拖欠和违约行为的历史经验开始。我们先判断了从哪个历史时期开始，然后再判断那段历史经验是否代表了未来的预期，以及是否会有新的
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可能需要对这些历史违约率进行调整。在计算信贷损失准备时，我们还考虑了其他一些定性因素。这些定性因素包括但不限于经济环境的变化、贷款政策和程序的变化，包括尚未列入分析的承保标准和收集、注销和回收做法的变化，以及其他外部因素，如法律和监管要求对估计信贷损失水平的影响。
某些私立教育贷款不要求借款人在毕业或以其他方式离开学校后至少六个月才开始还款。因此，在借款人上学期间，这些贷款的损失估计普遍较低。随着这些借款人离开学校，他们将被要求开始偿还贷款，损失津贴可能会相应改变。
与管理FFELP付款要求的规则类似，我们的收款政策允许借款人在离开学校时要求额外的付款宽限期或在履行付款义务方面遇到暂时困难时不付款的时期。这被称为容忍状态，在信贷损失准备金中单独考虑。损失出现期与典型的收款周期一致，并考虑到这些不付款的时期。
作为对信贷损失拨备充分性的结论的一部分，我们审查了关键的拨备和贷款指标。考虑到的这些指标中，最相关的是净撇账比率的拨备覆盖率；拨备占期末贷款总额和还款期末贷款的百分比；以及拖欠和忍耐百分比。
如果借款人没有在合同规定的付款到期后第31天之前支付所需款项，我们认为贷款是拖欠的。我们使用一个模型来估计私人教育贷款的无法收回的应计利息金额，并为该金额预留当期利息收入。
我们的非TDR信贷损失拨备是通过对拖欠和经常账户的分析来估计的。我们的滚动率模型被用来估计应收贷款通过各种拖欠阶段并最终冲销的可能性。一旦估计了冲销预测，就会有一个复苏假设。在估计回收时，我们使用了对出售违约贷款将获得的收益以及借款人历史付款行为的估计，以估计未来冲销贷款的回收时间和金额。
滚动率分析模型基于使用120天冲销违约厌恶策略的实际经验。一旦进行了定量计算，我们就审查了信贷损失拨备的充分性，并确定是否需要考虑定性调整。
个人贷款免税额-2019年
在2020年1月1日之前，我们将个人贷款损失准备维持在足以吸收在报告日期估计并被视为投资组合中可能发生的信贷损失的损失的金额。在厘定非TDR的个人贷款组合的信贷损失拨备时，我们估计了未来12个月将会违约的贷款本金金额(12个月是由亏损触发事件至违约之间的预期期间)，以及我们预计在同一12个月期间内与违约金额相关的可收回多少。预期违约减去我们经任何定性因素调整后的预期回收，等于与该投资组合相关的拨备。截至2019年12月31日，没有个人贷款被归类为TDR。
问题债务重组-2019年
另外，对于我们的TDR投资组合，我们通过基于贷款基础与按贷款原始有效利率贴现的预期未来现金流(包括贷款违约和回收假设)现值之间的差额进行减值计算，估计了足以弥补贷款寿命预期损失的拨备金额。如上所述，我们的TDR投资组合主要包括减息贷款和在24个月期间忍耐使用量超过3个月的贷款。
FFELP贷款损失准备-2019年
FFELP贷款在发生违约时按本金和应计利息投保，但受基于贷款支付日期的风险分担水平的限制。这些保险义务得到了针对美国的合同权利的支持。于2006年7月1日或以后发放的贷款，我们会收到97对所有符合条件的报销申请进行百分比报销。对于在1993年10月1日之后至2006年7月1日之前发放的贷款，我们将收到98报销百分比。对于在1993年10月1日之前支付的贷款，我们收到100报销百分比。
2019年FFELP贷款损失准备使用客户违约行为的历史经验和两年损失出现期来估计报告日期贷款组合中发生的信贷损失。我们应用了
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在扣除适用的风险分担后，对相关期间的每个类别进行违约率预测，以执行我们的定量计算。一旦进行了定量计算，我们就审查了信贷损失拨备的充分性，并确定是否需要考虑定性调整。
信用卡贷款津贴-2019年
2019年信用卡损失准备是管理层对信用卡投资组合在相关资产负债表日固有的信贷损失的估计。信用卡损失准备使用具有类似特征的账户的历史损失率(基于行业数据)作为估计未来损失的合理基础。截至2019年12月31日，没有被归类为TDR的信用卡.
存款
我们的零售存款账户主要是存单(“CD”)、货币市场存款账户(“MMDA”)和高收益储蓄账户(“HYS”)。存单是有规定期限和利率的账户。零售CD可能会被提前撤回，但会受到惩罚。MMDA和HYS账户都是无到期日或到期日的计息和不计息账户。就零售MMDA及HYS户口而言，存户如有任何提款意向，可被要求发出不少于七天在提款之前。
世行还将经纪CDS纳入其资金基础。禁止提前撤回经纪的存单(死亡或丧失法律行为能力的情况除外)。其他存款账户包括商业实体存入银行的大型计息综合账户，这些实体对许多基础账户负有托管责任。这些综合账户的结构可以是固定的，也可以不是固定的，利率可以是固定的，也可以是浮动的。
公允价值计量
我们在财务报表中应用各种会计准则时使用公允价值估计。公允价值计量有以下四种使用方式之一：
•在合并资产负债表中记录公允价值变动的合并损益表；
•在合并资产负债表中，公允价值变动记录在合并权益变动表的累计其他全面收益部分；
•在综合资产负债表中，以成本或公允价值较低计入综合损益表中减值费用的工具；以及
•在合并财务报表附注中。
公允价值被定义为在有意愿和能力的市场参与者之间有序交易中出售资产或转移债务的价格。一般而言，我们在估计公允价值时的政策是，首先考虑活跃市场中相同资产和负债的可观察市场价格(如有)。当这些数据不可用时，其他数据被用来模拟公允价值，例如类似工具的价格、收益率曲线、波动性、提前还款速度、违约率和信用利差(包括我们的负债)，首先依赖于活跃市场的可观察数据。根据当前的市场状况，对公允价值的额外调整可能基于流动性、信贷和买卖价差等因素。交易成本不计入公允价值的确定。在可能的情况下，我们寻求验证模型对市场交易的输出。根据可观察到的投入和价格的可获得性，不同的估值模型可能会产生截然不同的公允价值估计。列报的价值可能不代表未来的公允价值，也可能无法实现。
我们根据分级框架对我们的公允价值估计进行分类，该框架与用于以公允价值计量金融工具的三个级别的价格透明度相关。分类的依据是对工具公允价值有重要意义的最低投入水平。这三个级别如下：
•第1级-我们在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。第1级所包括的金融工具类型是具有报价的高流动性工具。
•第2级-来自活跃市场的投入，而不是相同工具的报价，用于确定公允价值。在被估值的资产或负债的整个期限内，从活跃的市场上可以直接看到重大投入。
•第3级-对估值有重要影响的定价输入不可观察。投入是基于可获得的最佳信息开发的。然而，在开发投入时，我们需要重要的判断力。
F-24 SLM公司— 2021 Form 10-K
贷款利息收入
对于分类为投资持有的所有贷款，包括减值贷款(无论减值贷款的拖欠状况如何)，我们将利息收入确认为赚取的利息收入，并根据递延直接发起和收购成本的摊销进行调整。递延费用或成本必须在相关贷款的有效期内确认为收益调整，并按利息法确认。利息法的目标是以应收账款净投资的恒定有效收益率(即应收账款本金经未摊销费用或成本、购买溢价或折扣以及任何对冲活动调整--这些未摊销成本统称为“基数调整”)获得定期利息收入(包括确认费用和成本)。如此确定的定期利息收入与通过将所述利率应用于应收账款的未偿还本金而确定的利息收入之间的差额为递延直接发起和购置成本的定期摊销金额。
对于基数调整的摊销，我们根据贷款合同的合同条款确定应用利息方法所需的恒定有效收益率，而不考虑预期预付款。
对于固定利率贷款，当发生预付款时，基数调整的未摊销余额将进行调整，以便未来的摊销(基于贷款的合同条款)将产生等于原始实际利率的恒定有效收益率。提前还款不会导致贷款实际利率的变化。我们在集合的基础上确定合同付款；因此，当预付款发生时，未来的合同付款将被确定，假设集合将通过合同的原始条款进行较小的支付。对未摊销基础调整余额的调整计入利息收入。
对于可变利率贷款，在发起时的实际利率是假设未来所有合同付款的贷款的实际利率。该贷款的实际利率保持不变，直到贷款利率发生变化。如果没有提前还款，规定的利率也没有变化，基数调整的定期摊销等于实际利率乘以账面基数与到期合同利息之间的差额。我们在集合的基础上确定合同付款；因此，当预付款发生时，未来的合同付款将被确定，假设集合将通过合同的原始条款进行较小的支付。对未摊销基础调整余额的调整计入利息收入。
当可变利率贷款的利率发生变化时，实际利率将使用上一段所述的相同方法重新计算；但是，未来的合同付款将发生变化，以反映新的利率。目前还没有对未来利率预期变化的预测。用于确定现金流量实际利率的会计基础等于汇率变动时未付本金余额和未摊销基数调整的余额。
我们还每年向美国教育部(“能源部”)支付105FFELP合并贷款的基点合并贷款回扣费用，从贷款利息收入中扣除。此外，根据我们的坏账利息确认政策，教育贷款的利息收入反映了潜在的无法支付的调整。当贷款被归类为待售贷款时，我们不会摊销对贷款基础的任何调整。
随着CECL于2020年1月1日通过，我们继续分析与贷款相关的应计利息的可收回性，如上所述；然而，我们已将这部分无法收回的利息(在离开学校和宽限期结束后资本化的金额)的确认改为信用损失准备金的确认，这是我们将其记录为利息收入减少的历史做法，并将这一准备归类为信用损失准备的一部分，而不是我们将其记录为应计应收利息收入减少的历史做法。
对支付全部利息的贷款的坏账部分的拨备将继续作为利息收入的减少入账。由于我们对支付全额利息的贷款计提坏账准备，并对未来将全部或部分利息资本化的贷款利息计提信贷损失准备，因此我们不会在注销之前将贷款置于非应计状态。在2021年12月31日和2020年，我们有不是处于非应计项目状态的贷款。
我们确认所有贷款的某些手续费收入(主要是滞纳金)，当根据本票的合同规定赚取时，以及我们对收款的期望。手续费收入在“其他非利息收入”中计入随附的综合损益表。
2021 Form 10-K — SLM公司F-25
利息支出
利息支出基于按发行成本摊销调整后的合同利率。我们对包括无到期日储蓄存款、经纪和零售存单、经纪和零售MMDA在内的计息存款以及无担保和担保融资产生利息支出。利息支出于合约上到期应付存款及债务持有人时确认，并按符合资格并被指定为有息负债对冲的利率掉期协议相关的净付款/收入作出调整。利息支出还包括对符合套期保值条件的封闭式对冲交易的递延收益和损失的摊销。债务发行成本、溢价、贴现和终止的对冲基数调整的摊销采用有效利率法确认。我们产生与我们的私人教育贷款多贷款人担保借款工具(“担保借款工具”)相关的某些费用，包括未使用的担保借款工具费用，以及与我们的定期资产支持证券(“ABS”)相关的费用。这些费用包括在利息支出中。有关计息负债的进一步详情，请参阅附注10“存款”和附注11“借款”。
出售贷款收益，净额
我们可以参与并将贷款出售给第三方和附属公司，包括在剥离之前是关联方的实体。这些销售可能通过全部贷款销售或有资格获得销售待遇的证券化交易进行。如果贷款转让符合出售的条件，我们将不再确认这笔贷款，并将收益或损失确认为已出售贷款的结转基础与保留负债和收到的补偿之间的差额。我们根据交易的结算日期确认贷款转移的结果。这些贷款最初被记录为为投资而持有，并在出售或证券化之前立即转移到持有以供出售。
在2021年，我们确认了548通过出售约300万美元的股票获得4.2410亿美元的私人教育贷款，包括3.98本金和美元264百万美元的资本化权益，出售给独立的第三方。
在2020年，我们确认了238通过出售约300万美元的股票获得3.110亿美元的私人教育贷款，包括2.9本金和美元199百万美元的资本化权益，出售给独立的第三方。我们在2019年没有出售贷款。
其他收入
其他收入包括私人教育贷款和FFELP贷款的滞纳金，我们在收到现金时确认这些费用，与我们的信用卡计划相关的费用，为第三方偿还私人学生贷款的收入，以及我们应从Navient收到的税收赔偿的变化。
我们以前的UPromise子公司有许多鼓励消费者存钱支付大学教育费用的计划。我们已经建立了一个消费者储蓄网络，旨在通过鼓励参加该计划的消费者从参与该计划的商家那里购买商品和服务来促进他们的大学储蓄。参与商家通常根据会员购买量支付UPromise费用，无论是在线还是在商店，具体取决于与商家的合同安排。我们根据合同确定的费率和会员购买量，将收入确认为提供营销和行政服务。2020年5月31日，我们将UPromise子公司出售给第三方，导致该业务在2020年下半年的收入损失。
证券化会计
我们的证券化交易使用一个特殊目的实体VIE的两步结构，在破产或接管的情况下，在法律上将转让的资产与我们隔离。接受出售处理的交易亦按结构安排，以确保已发行实益权益的持有人不受限制质押或交换其权益，以及我们不会对已转让资产维持有效控制。如果不满足这些标准，则该交易将被计入资产负债表内担保借款。如果证券化符合出售的条件，我们就会评估我们是否是证券化信托的主要受益人，是否需要巩固这种信托。如果我们同时具备以下两项条件，我们将被视为主要受益者：(I)有权指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最大影响；(Ii)有义务承担可能对VIE产生重大影响的实体的损失或收益。可能会有相当大的判断，因为它涉及到确定VIE的主要受益者。没有“亮线”测试。相反，对谁有权指导对VIE的经济表现影响最大的VIE的活动，以及谁有义务承担可能对VIE产生重大影响的实体的损失或收益的评估，可能是非常定性和具有判断性的。如果我们是主要受益人，则不确认损益。
F-26 SLM公司— 2021 Form 10-K
我们已经确定，作为Sallie Mae证券化信托的服务机构，我们满足第一个主要受益人标准，因为我们有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现影响最大。
无论证券化是否得到出售或资产负债表上的处理，我们对证券化信托的持续参与通常仅限于：
•拥有某些信托公司的股权证书；
•以违约前和违约后为证券化信托基金内的助学贷款资产提供服务；
•我们作为我们发起的证券化交易的管理人；
•我们与违反陈述和保修有关的责任；以及
•当集合余额为时，执行清理通知并从信托购买学生贷款的选择权10原始池余额的百分比或更少。
在2021年和2020年，我们执行了几笔担保融资交易。根据我们与这些证券化公司的关系，我们认为合并评估是直截了当的。我们合并我们的担保融资交易，是因为我们不符合销售处理的会计准则，或者我们确定我们是VIE的主要受益人，因为我们保留了(I)证券化的剩余权益，因此有义务吸收可能对VIE产生重大影响的实体的损失或收益，以及(Ii)有权指导VIE作为服务机构的活动。
我们证券化信托的投资者对我们的其他资产没有追索权，如果信托未能在到期时支付。一般来说，证券化信托对我们的唯一追索权是，如果我们违反了卖方的陈述或担保，或者我们作为主服务商和服务商的职责，在这种情况下，我们有义务从信托公司回购相关贷款。
我们还不时地从事某些交易，这些交易由于交易符合销售处理标准而没有合并到我们的资产负债表上。在这些交易中，我们将贷款从我们的综合资产负债表中移除，并按公允价值确认任何保留的资产和承担的负债，并记录转移贷款的收益或亏损。我们继续参与这些证券化交易主要包括担任主要服务商并持有某些留存权益。我们在附注11“借款-未合并的VIE”中提供了有关这些类型的活动的更多信息。
衍生品会计
我们在综合资产负债表上按公允价值将我们的衍生品(包括利率互换)作为资产或负债进行会计处理。衍生工具仓位由交易对手根据主要净额结算安排(见附注12，“衍生金融工具”)记录为净仓位，不包括应计利息及持有或质押的现金抵押品。2010年的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》(《多德-弗兰克法案》)要求所有标准化衍生品，包括大多数利率互换，都必须提交中央交易对手进行清算，以降低交易对手风险。我们使用的两个中央交易对手是芝加哥商品交易所(“芝加哥商品交易所”)和伦敦结算所(“伦敦结算所”)。通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所清算的衍生品的所有变动保证金支付均作为法律和解入账。截至2021年12月31日，美元5.2我们在芝加哥商品交易所清算了10亿名义上的衍生品合约，并0.3在LCH上进行了10亿美元的清算。通过芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所结算的衍生合约代表94.4百分比和5.6分别占我们总名义衍生品合约的百分比为$5.52021年12月31日。
对于通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所结算的衍生产品，净收益(亏损)头寸包括作为衍生产品结算的变动保证金金额，而不是针对衍生产品公允价值的抵押品。截至2021年12月31日结算的变动保证金金额为$(72)百万元及$8芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所分别为100万英镑。未被指定为对冲工具的衍生工具的公允价值变动列示为已实现收益(亏损)。
我们主要使用考虑当前市场状况和衍生合约的合同条款的定价模型来确定衍生合约的公允价值。这些定价模型考虑了利率、时间价值、远期利率曲线和波动因素。投入通常来自活跃的金融市场。
衍生工具的会计规定，每项衍生工具，包括嵌入其他合约的某些衍生工具，均须在资产负债表上按公允价值计入资产或负债。我们的衍生工具被分类为公允价值对冲、现金流对冲和交易对冲。
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每一种衍生工具都被指定为综合资产负债表上的特定(或集合)负债，并被指定为“公允价值”对冲或“现金流”对冲。公允价值对冲旨在对冲我们对固定利率负债公允价值变化的风险敞口。对于有效的公允价值套期保值，套期保值和被套期保值项目(对于被套期保值的风险)均按公允价值入账，任何差额反映在合并损益表中立即记录的无效。现金流对冲旨在对冲与可变利率存款相关的现金流变化带来的风险敞口。对对冲有效性的评估是在开始时进行的，并在持续的基础上使用回归测试。对于一个负债池的套期保值，进行测试以证明该池中各个工具的相似性。当确定一项衍生工具目前并非有效对冲时，该衍生工具的公允价值完全变动且自上一次有效以来并无抵销被对冲项目的金额确认为无效。如果我们还确定对冲在未来将不再有效，我们将前瞻性地终止对冲会计，并开始摊销与被套期保值项目相关的任何基数调整。
2020年3月12日，FASB发布了ASU第2020-04号文件《参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响》。2021年1月7日，美国财务会计准则委员会发布了ASU第2021-01号文件《参考汇率改革(848主题)：范围》，明确了848主题的范围。主题848包含将GAAP应用于合同修改、套期保值关系和受参考汇率改革影响的其他交易的临时可选权宜之计和例外。
我们的衍生品投资组合由利率掉期组成，这些利率掉期通过芝加哥商品交易所或伦敦商品交易所进行集中清算。2020年10月16日，芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所都将评估这些交易时适用的价格趋同利率和贴现率改为有担保隔夜融资利率(SOFR)。ISDA 2020 LIBOR备用协议(ISDA备用协议)于2020年10月23日生效，生效日期为2021年1月25日。一旦双边关系中的交易对手双方遵守并达到生效日期，ISDA备用协议代表着对受本公司与衍生品交易对手之间各自的ISDA协议管辖的衍生品合同条款的更改。我们选择了主题848中提供的不重新评估以前的会计决定的选项，以及不因与参考汇率改革相关的关键或合同条款的当前或未来变化(包括贴现率变化)而取消指定对冲关系的选项。
由于我们的负债可能在LIBOR不再公布之前开始使用LIBOR的替代方案，对于基于LIBOR的预测付款的现金流对冲，我们选择了主题848中提供的权宜之计，在我们评估被对冲的预测交易是否可能发生时，根据主题815的要求，忽略由于参考汇率改革而可能发生的指定对冲利率风险的潜在变化。我们还选择了主题848提供的权宜之计，在评估套期保值有效性时，假设在对冲关系的剩余部分不会取代参考利率。
主题848允许在不同的时间点进行不同的选举。我们打算在有必要进行修改或增加时，重新评估我们在848专题中所包括的任选权宜之计和例外情况。
基于股票的薪酬
我们使用公允价值方法在我们的综合收益表中确认基于股票的薪酬成本。根据这一方法，我们在授予时确定基于股票的补偿的公允价值，并确认基于股票的授予的归属期间产生的补偿费用。我们不对基于股票的薪酬支出应用罚没率，而是在发生没收时记录没收。我们将所有与基于股票的员工薪酬结算相关的超额税收优惠/亏损记录到合并损益表上的所得税费用行项目中。
重组活动
在2020年第三季度，我们启动了一项重组计划，通过更好地将我们的组织结构与新的公司战略要务相结合来降低成本和提高运营效率。与这些重组计划一起，非自愿福利安排以及某些因重组计划而直接产生的增量成本在随附的综合损益表中被归类为重组费用。重组费用：1美元26在截至2020年12月31日的一年中，记录了100万次。其中，美元20与遣散费福利有关的百万美元和$6100万美元与其他相关费用有关，主要是法律和咨询费。我们记录了$1在截至2021年12月31日的一年中，额外的重组费用为100万美元。有几个不是在截至2019年12月31日的年度内记录的重组费用。
我们赞助员工遣散费计划，在我们的全职员工和每周工作至少24小时的兼职员工被解雇时提供遣散费。建立的遣散费计划规定
F-28 SLM公司— 2021 Form 10-K
福利基于基本工资、紧接终止前的工作级别以及因非自愿终止或裁撤工作而终止雇用时的服务年限，如遣散费计划中所定义。根据遣散费计划支付的福利与过去的服务有关。因此，吾等确认根据遣散费计划须支付的遣散费，而该等福利的支付是可能及可合理估计的。这些福利，包括根据遣散费计划计算的遣散费、医疗和牙科福利、再就业服务和续聘工资，是我们重组计划的直接结果，在截至2020年12月31日的年度内产生。因此，这类成本在随附的综合损益表中被归类为重组费用。我们在2020年敲定了这一重组计划。
截至2021年12月31日止年度发生的这些重组开支中，大部分为遣散费，与取消约165职位，或大约9截至2019年12月31日存在的员工的百分比。
所得税
我们按照资产负债法核算所得税，这要求我们确认递延税项负债和资产因资产和负债的账面金额和计税基础之间的临时差异而产生的预期未来税务后果。在税法变更的范围内，递延税项资产和负债在税法变更颁布期间进行调整。
“所得税支出(收益)”包括：(I)递延税项支出(收益)，表示本年度递延税项资产或负债余额的净变化(如适用)；(Ii)当期税项支出(收益)，表示当前应向税务机关支付或从税务机关应收的税额加上未确认税收优惠的应计金额。所得税支出(福利)不包括与权益中记录的调整相关的税收影响。
一个不确定的税务头寸只有在基于该头寸的技术价值进行审查后更有可能持续的情况下才被确认。综合财务报表中确认的税务优惠金额是最终结算不确定税务状况时维持的可能性超过50%的最大福利金额。我们在所得税支出(福利)中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。
关于剥离，我们记录了与不确定的税收状况有关的负债#美元。27我们被纳维特赔偿了一百万美元。如受弥偿的不确定税项负债有调整，则对应收弥偿款项的抵销调整将在损益表中记为对其他收入的税前调整。
截至2014年4月30日的剥离日期，我们记录了与递延税款和不确定的税收状况有关的负债和应收赔款#美元。291百万美元。截至2021年12月31日，对于剥离时记录的这些金额，剩余负债余额为#美元5百万美元(与不确定的税收状况有关)，剩余的应收赔款余额为#美元5百万美元(与不确定的税收状况有关)。
3. 现金和现金等价物
截至2021年12月31日，现金和现金等价物包括FRB到期的现金#美元。4.3存款机构到期的10亿美元和现金75百万美元。截至2020年12月31日，现金和现金等价物包括FRB到期的现金#美元。4.4存款机构到期的10亿美元和现金73百万美元。截至2021年12月31日和2020年，我们有不是未偿还现金等价物。
FRB定期存款融资方案通过提供一种可用于管理存款机构持有的准备金余额总量的工具，为货币政策的实施提供便利。根据这一计划，FRB接受规定期限的存款，利率通过拍卖确定。这些资金从参与机构的账户中移出，期限为定期存款的有效期。我们在2021年或2020年没有参加这些拍卖，导致不是据报有兴趣。截至2021年12月31日和2020年，不是根据这一计划，资金存放在FRB。
4. 投资
交易投资
我们定期通过证券化交易销售私人教育贷款，在这些交易中，我们需要保留五垂直风险保留利息的百分比(即，五证券化中发行的每一类股票的百分比)。我们将与交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但
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剩余类，我们将其归类为按公允价值记录的交易投资，通过收益记录的变化。在2021年12月31日和2020年12月31日，我们有37百万美元和美元17分别被归类为交易投资的100万美元。
可供出售的投资
可供出售的证券的摊余成本和公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日
(千美元) | | 摊销成本 | | 信贷损失准备(1) | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 估计公允价值 |
| 可供销售： | | | | | | | | | | |
| 抵押贷款支持证券 | | $ | 376,313 | | | $ | — | | | $ | 1,857 | | | $ | (7,073) | | | $ | 371,097 | |
| 犹他州住房公司债券 | | 6,943 | | | — | | | 18 | | | — | | | 6,961 | |
| 美国政府支持的企业和美国国债 | | 1,958,943 | | | — | | | 603 | | | (11,893) | | | 1,947,653 | |
| 其他证券 | | 193,369 | | | — | | | 439 | | | (1,563) | | | 192,245 | |
| 总计 | | $ | 2,535,568 | | | $ | — | | | $ | 2,917 | | | $ | (20,529) | | | $ | 2,517,956 | |
| | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日
(千美元) | | 摊销成本 | | 信贷损失准备(1) | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 估计公允价值 |
| 可供销售： | | | | | | | | | | |
| 抵押贷款支持证券 | | $ | 308,913 | | | $ | — | | | $ | 6,095 | | | $ | (134) | | | $ | 314,874 | |
| 犹他州住房公司债券 | | 12,357 | | | — | | | 210 | | | — | | | 12,567 | |
| 美国政府支持的企业和美国国债 | | 1,596,890 | | | — | | | 3,395 | | | — | | | 1,600,285 | |
| 其他证券 | | 68,797 | | | — | | | 462 | | | (351) | | | 68,908 | |
| 总计 | | $ | 1,986,957 | | | $ | — | | | $ | 10,162 | | | $ | (485) | | | $ | 1,996,634 | |
(1)指由信贷相关因素造成并在综合资产负债表中确认的减值金额(作为可供出售证券的信贷损失费用)。这一数额不包括与非信贷因素相关的未实现亏损。
F-30 SLM公司— 2021 Form 10-K
下表汇总了我们的可供出售证券的未实现亏损总额，以及按证券处于未实现亏损状况的时间长度分类的具有未实现亏损总额的证券的估计公允价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
截至12月31日，
(千美元) | | 未实现亏损总额 | | 估计公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 估计公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 估计公允价值 |
| 2021: | | | | | | | | | | | | |
| 抵押贷款支持证券 | | $ | (5,534) | | | $ | 261,404 | | | $ | (1,540) | | | $ | 36,587 | | | $ | (7,074) | | | $ | 297,991 | |
| 犹他州住房公司债券 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 美国政府支持的企业和美国国债 | | (11,892) | | | 1,199,367 | | | — | | | — | | | (11,892) | | | 1,199,367 | |
| 其他证券 | | (1,563) | | | 132,884 | | | — | | | — | | | (1,563) | | | 132,884 | |
| 总计 | | $ | (18,989) | | | $ | 1,593,655 | | | $ | (1,540) | | | $ | 36,587 | | | $ | (20,529) | | | $ | 1,630,242 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2020: | | | | | | | | | | | | |
| 抵押贷款支持证券 | | $ | (134) | | | $ | 46,011 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (134) | | | $ | 46,011 | |
| 犹他州住房公司债券 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 美国政府支持的企业和美国国债 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他证券 | | (351) | | | 30,441 | | | — | | | — | | | (351) | | | 30,441 | |
| 总计 | | $ | (485) | | | $ | 76,452 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (485) | | | $ | 76,452 | |
截至2021年12月31日和2020年，60的180和14的163，我们的可供出售证券分别处于未实现亏损状态。
减损
对于处于未实现亏损状态的可供出售证券，我们首先评估我们是否打算出售，或者我们更有可能被要求在摊销成本基础上收回之前出售该证券。如果符合这两个标准中的任何一个，证券的摊余成本基础将通过收入减记为公允价值。对于未实现损失头寸不符合这些标准的证券，我们评估公允价值下降是否是由于信用损失或其他因素造成的。在进行评估时，我们会考虑公允价值低于摊销成本的程度、评级机构对证券评级的任何变化、与证券相关的不利条件，以及可能适用于证券的任何担保(例如，美国政府的担保)。如果这项评估表明存在信用损失，损失中与信用相关的部分将被记录为证券损失的准备金。
我们的投资组合包括由Ginnie Mae、Fannie Mae和Freddie Mac发行的抵押贷款支持证券，以及犹他州住房公司债券。我们持有这些证券是为了满足我们根据《社区再投资法案》(CRA)的要求。我们还投资于联邦住房贷款银行、房地美和联邦农场信贷银行发行的其他美国政府支持的企业证券。我们在Ginnie Mae计划下发行的抵押贷款支持证券得到了美国政府的充分信心和信用担保。其余净亏损的抵押贷款支持证券分别由房利美或房地美提供本金和利息担保。我们的国债和其他美国政府支持的企业债券被穆迪投资者服务公司评为AAA级，或被标准普尔评为AA+级。2020年12月31日至2021年12月31日期间的价值下降是由当前的利率环境推动的，与信贷无关。我们有意愿和能力在足够的时间内持有这些债券，使市场价格至少恢复到证券的调整后摊销成本。基于这一定性分析，我们确定不存在信用减值。
我们定期通过证券化交易销售私人教育贷款，在这些交易中，我们需要保留五垂直风险留存利息的百分比。我们将非剩余垂直风险留存权益归类为可供出售投资。我们有意愿和能力持有每一种债券一段时间，以使市场价格至少恢复到证券的调整后摊销成本。我们预计将收到与这些投资相关的所有合同现金流，不认为存在信用减值。
2021 Form 10-K — SLM公司F-31
截至2021年12月31日，按合同到期日分列的证券的摊余成本和公允价值摘要如下。由于提前还款的影响，合同到期日与实际到期日可能不同。
| | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日 到期日 (千美元) | 摊销成本 | | 估计公允价值 |
| 2022 | $ | 850,032 | | | $ | 850,326 | |
| 2023 | 162,617 | | | 162,003 | |
| 2024 | 398,583 | | | 394,941 | |
| 2026 | 547,712 | | | 540,382 | |
| 2038 | 74 | | | 79 | |
| 2039 | 1,029 | | | 1,120 | |
| 2042 | 3,183 | | | 3,175 | |
| 2043 | 5,599 | | | 5,797 | |
| 2044 | 7,620 | | | 7,881 | |
| 2045 | 6,764 | | | 6,968 | |
| 2046 | 10,629 | | | 10,818 | |
| 2047 | 12,611 | | | 12,822 | |
| 2048 | 2,961 | | | 3,025 | |
| 2049 | 19,828 | | | 20,458 | |
| 2050 | 134,707 | | | 131,063 | |
| 2051 | 178,250 | | | 174,853 | |
| 2053 | 141,251 | | | 140,260 | |
| 2054 | 52,118 | | | 51,985 | |
| 总计 | $ | 2,535,568 | | | $ | 2,517,956 | |
一些抵押支持证券和部分政府证券已质押给FRB，作为FRB赞助的初级信贷贷款计划下的任何预付款和应计利息的抵押品。我们有一块钱888百万美元和美元815分别在2021年12月31日和2020年12月31日质押给这一借款工具的百万面值证券，如附注11“借款”中进一步讨论的那样。
其他投资
对非流通证券的投资
我们持有对非上市证券的投资，并按成本减去减值，加上或减去同一发行人相同或类似证券的可观察到的价格变化来计算这些投资。市值的变化是通过收益来记录的。由于这些证券是非上市证券，我们根据同一发行人相同或类似证券的可观察到的价格变化来确定证券价值的任何变化。2021年第二季度，作为更大规模股本融资的一部分，我们为一家发行人提供了额外的投资，该发行人的股权证券是我们过去购买的。我们使用与最近一次股权募集相关的估值来调整我们以前投资的估值，因此记录了#美元的收益。35我们早先的股权证券投资为100万美元。在2019年第三季度，我们还为一项额外的投资提供了资金，因此，我们获得了#美元的收益8我们早先的股权证券投资为100万美元。这些收益在2021年和2019年合并损益表中记入“其他收入”。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们对该发行人证券的总投资为$69百万美元和美元26分别为100万美元。
F-32 SLM公司— 2021 Form 10-K
低收入住房税收抵免投资
我们投资于符合LIHTC资格的经济适用房项目，该项目旨在促进低收入住房的私人开发。我们认出了$7百万，$6百万美元，以及$6分别在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，在所得税支出内获得与经济适用房项目投资相关的税收抵免和其他税收优惠。在所得税支出中报告的这类投资的摊销金额为#美元。6百万，$5百万美元，以及$4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。LIHTC投资的总账面价值为$682021年12月31日为百万美元，54截至2020年12月31日，为100万人。在投资期间，我们需要定期提供额外的财务支持。我们对这些资金不足的承诺的负债为#美元。302021年12月31日为百万美元，19截至2020年12月31日，为100万人。
5. 为投资而持有的贷款
持有的投资贷款包括私人教育贷款、FFELP贷款和信用卡。我们使用“个人贷款”是指那些提供给个人的、可能用于非教育目的的无担保贷款。我们在2020年第三季度出售了全部个人贷款组合。
我们的私立教育贷款主要是为了弥补高等教育成本与通过财政援助、政府贷款和客户资源提供的资金之间的差距。民办教育贷款承担客户的全部信用风险。我们通过风险表现承保策略和合格的联名签字人来管理这一风险。私人教育贷款可以是固定利率，也可以是浮动利率，与LIBOR(伦敦银行间同业拆借利率)或SOFR(有担保的隔夜融资利率)挂钩。截至2021年12月31日和2020年，52.1百分比和55我们所有私立教育贷款的百分比分别与LIBOR或SOFR挂钩。我们鼓励客户在贷款中加入联署人，我们投资组合中的绝大多数私立教育贷款都是联署的。我们还鼓励客户在上学期间付款。
FFELP贷款在违约情况下按本金和应计利息投保，受基于贷款支付日期的风险分担水平的限制。这些保险义务得到了针对美国的合同权利的支持。于2006年7月1日或以后发放的贷款，我们会收到97对所有符合条件的报销申请进行百分比报销。对于在1993年10月1日之后至2006年7月1日之前发放的贷款，我们将收到98对所有符合条件的报销申请进行百分比报销。对于在1993年10月1日之前支付的贷款，我们收到100对所有符合条件的报销申请进行百分比报销。
在2020年第三季度，我们出售了全部个人贷款组合，其中包括697百万美元本金和美元7百万美元的应计利息，这导致了$43在此期间，我们的信贷损失准备金减少了100万英镑。
在2020年，我们确认了238百万美元的销售收益3.110亿美元的私人教育贷款，包括2.9本金和美元199百万美元的资本化利息，卖给了独立的第三方。在2021年，我们确认了548百万美元的销售收益4.2410亿美元的私人教育贷款，包括3.98本金和美元264百万美元的资本化利息，卖给了独立的第三方。在执行其中某些贷款销售时创建了VIE；然而，根据我们的合并分析，我们不是这些VIE的主要受益者。这些交易符合出售处理的资格，并在各自的结算日从我们的资产负债表中删除了贷款余额。根据与销售有关的适用服务协议，我们仍是这些贷款的服务商。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注11，“借款--未合并的VIE”。
2021 Form 10-K — SLM公司F-33
为投资而持有的贷款摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日，
(千美元) | | 2021 | | 2020 |
| 私立教育贷款： | | | | |
| 固定费率 | | $ | 9,920,547 | | | $ | 8,950,216 | |
| 可变费率 | | 10,796,316 | | | 10,779,121 | |
| 私立教育贷款总额，毛额 | | 20,716,863 | | | 19,729,337 | |
| 递延发端成本和未摊销溢价/(折扣) | | 67,488 | | | 63,475 | |
| 信贷损失准备 | | (1,158,977) | | | (1,355,844) | |
| 私立教育贷款总额，净额 | | 19,625,374 | | | 18,436,968 | |
| | | | |
| FFELP贷款 | | 695,216 | | | 737,593 | |
| 递延发端成本和未摊销溢价/(折扣) | | 1,815 | | | 1,993 | |
| 信贷损失准备 | | (4,077) | | | (4,378) | |
| FFELP贷款总额，净额 | | 692,954 | | | 735,208 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 信用卡(固定利率) | | 25,014 | | | 12,238 | |
| 递延发端成本和未摊销溢价/(折扣) | | 222 | | | 230 | |
| 信贷损失准备 | | (2,281) | | | (1,501) | |
| 信用卡合计，净额 | | 22,955 | | | 10,967 | |
| 为投资持有的贷款，净额 | | $ | 20,341,283 | | | $ | 19,183,143 | |
我们投资组合中教育贷款的估计加权平均年限约为4.7年和5.4分别为2021年12月31日和2020年12月31日。
F-34 SLM公司— 2021 Form 10-K
我们投资组合中贷款的平均余额和各自的加权平均利率摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 截至12月31日的年度(千美元) | | 平均余额 | | 加权平均利率 | | 平均余额 | | 加权平均利率 | | 平均余额 | | 加权平均利率 |
| 私立教育贷款 | | $ | 20,968,061 | | | 8.25 | % | | $ | 22,426,216 | | | 8.42 | % | | $ | 22,225,473 | | | 9.32 | % |
| FFELP贷款 | | 718,186 | | | 3.43 | | | 757,953 | | | 3.76 | | | 814,198 | | | 4.79 | |
| 个人贷款 | | — | | | — | | | 582,552 | | | 12.43 | | | 1,141,503 | | | 12.09 | |
| 信用卡 | | 14,982 | | | 4.67 | | | 9,390 | | | (6.04) | | | — | | | — | |
| 总投资组合 | | $ | 21,701,229 | | | | | $ | 23,776,111 | | | | | $ | 24,181,174 | | | |
某些催收工具--私立教育贷款
当我们相信某些借款人的贷款条款将有助于我们的客户管理他们的学生贷款义务并实现更好的学生结果，并增加贷款的可收集性时，我们会调整此类贷款条款。这些变化通常采取暂时忍耐还款、暂时降低利率、暂时降低利率并永久延长贷款期限、和/或短期延长还款替代方案的形式。对当前还款的借款人是前瞻性的，对某些拖欠贷款的借款人可能会追溯性地给予容忍。
忍耐允许借款人在指定的一段时间内不按计划付款。使用忍耐将贷款的原始期限延长了所采取的忍耐期限。忍耐并不意味着本金或利息偿还义务总额的任何减少。当一笔贷款处于忍耐状态时，利息会继续产生，并在忍耐结束时资本化(加到本金中)。然而，在某些类型的忍耐结束时，利息不会被利用，例如灾难忍耐。
我们通过我们的服务中心向当前还款的借款人提供宽容，并通过我们的催收中心向某些拖欠贷款的借款人提供宽容。我们的容忍政策和做法根据借款人在要求容忍时是当前的还是拖欠的而有所不同，通常对拖欠的借款人有更严格的付款要求。我们对使用忍耐的借款人群体持积极态度，因为借款人要么主动与我们接触，以获得管理他们债务的帮助，要么正在与我们的催收中心合作，使他们的贷款成为现实。
我们可能会通过我们的服务中心向正在退出宽限期的客户和其他正在付款的客户提供暂时的付款减免。在这种情况下，客户的贷款以每月有限的增量被置于容忍状态，并在这段时间的月末反映在容忍状态中。在容忍期结束时，客户将进入当前还款状态，并预计将开始按计划每月付款。
我们还可以通过我们的收款中心向拖欠付款的客户提供宽限。如果满足特定的付款要求，忍耐可以治愈拖欠，客户将返回到当前的还款状态。当将历史经验和我们的判断应用于客户的独特情况时，忍耐作为一种收集工具被最有效地使用。我们利用最新的客户信息和其他决策支持工具，根据我们对客户偿还债务的能力和意愿的预期，最好地确定谁将获得宽容。这一战略旨在帮助客户，同时减少拖欠和违约的风险，并鼓励解决拖欠贷款。在大多数情况下，我们需要一在对拖欠贷款的借款人给予宽容之前，作为客户偿还意愿和能力的一种指示。
从历史上看，我们曾利用容灾能力来帮助受重大事件影响的借款人，包括飓风、野火、洪水和新冠肺炎疫情。我们通常向受影响的借款人提供灾难容忍度，增量最高可达三个月但给予的灾难容忍度一般不适用于12个月容忍限度如下所述。
2021 Form 10-K — SLM公司F-35
在新冠肺炎期间，我们的客户经历了更高程度的经济困难，这最初导致了更高水平的容忍。我们预计，对于一些客户来说，财务困难可能会导致未来更高水平的拖欠和违约，因为接受了我们灾难容忍的借款人将重新进入还款状态。从2021年6月开始，针对新冠肺炎疫情，我们停止了容灾。随着各种拖欠贷款的借款人退出灾难容忍并开始偿还，我们预计这部分客户的损失水平会上升。我们预计，如果情况不变，拖欠率和违约率的恶化可能会持续下去，直到经济状况恢复到大流行前的水平。
管理层持续监控我们的信用管理做法，并可能根据业绩、行业惯例和/或监管反馈定期修改这些做法。鉴于这些考虑，我们此前宣布了对我们的信贷管理做法的某些计划中的改变，包括对连续授予的宽限月数和某些延长或减少还款选择的批准次数施加限制。在实施先前宣布的改革之前，如果借款人满足所有资格要求，他们可以连续获得宽限补助金，而不会干预本金和利息的支付。
我们于2019年10月开始测试之前宣布的一些计划中的变化，这些变化只占我们总投资组合的很小比例，2020年3月，我们开始扩大受新信用管理做法约束的借款人数量。然而，由于新冠肺炎疫情，我们在2020年4月推迟了努力，以便我们可以更灵活地应对客户的经济困难。2020年10月，我们重新启动了之前宣布的某些信用管理做法变化的多阶段部署。2021年10月，我们宣布计划对我们的信用管理做法进行额外的改革，并于2021年12月实施。
目前，我们一般给予容忍的增量为一至两个月一次，最多12在贷款期限内的几个月内，尽管我们向仍在上学的借款人提供的容灾和某些援助不适用于12个月限制。我们目前还需要12借款人的月正付款表现(意味着借款人必须累计支付相当于12贷款项下的每月要求付款)在连续的忍耐赠款之间以及在忍耐赠款和某些其他还款选择之间。然而，这一要求的正向付款履约期不适用于在第一次付款期间给予的预付款。六个月在借款人的宽限期之后，借款人不需要获得合同利率的降低。此外，我们目前限制拖欠贷款的借款人参与某些短期延期或只支付利息的还款选择，不得超过一次。12几个月和两次五年。我们现在还计算借款人获得短期延期还款选择的月数12个月如上所述的容忍限度。
我们还为遇到更严重困难的客户提供费率和期限修改。目前，我们暂时将贷款的合同利率降低到4百分比为两年制并在绝大多数情况下永久延长贷款的最后到期日。作为展示付款能力和意愿的一部分，客户必须按减少的付款连续三个月付款才有资格参加该计划。降低利率和延长期限的组合有助于减少借款人每月应支付的款项，并增加借款人在利率调整期间以及当贷款恢复到原始合同利率时保持当前状态的可能性。根据我们的贷款修改计划，我们目前将批准永久延长贷款的最终到期日限制为一贷款期限内的时间。我们目前还允许二连续降息至4.0只要借款人有资格并赚到三连续按月支付与每次利率降低相关的减少的付款。我们目前需要12然而，在利率向上调整到之前的利率(在减息期间结束时)后的几个月内，借款人可能有资格获得忍耐或某些其他还款选择。我们现在还将贷款期限内的降息次数限制在两次。在2021年12月31日和2020年12月31日，7.2百分比和7.8根据我们的利率调整计划，我们当时处于全额本金和利息偿还状态的贷款的百分比分别受到利率下调的影响。
F-36 SLM公司— 2021 Form 10-K
虽然我们对已实施的各种信用管理做法变化的未来影响的估计存在局限性，但如果没有任何缓解措施的影响，我们预计上述信用管理做法，包括我们在2021年12月实施的变化，将加速周期性违约，并可能使我们为投资组合持有的私人教育贷款的周期性违约增加约10.1百分比至16.6百分比。在我们已经实施并可能进一步修改并预计可能部分抵消或缓和任何违约加速或增加的措施中，将更加关注风险评估过程，以确保借款人与适当的计划相对应，更好地利用现有的损失缓解计划(例如，分级还款期计划(GRP)和利率修改)，以及使用针对某些早期违约提供短期付款减免的计划(允许只支付利息，最多六个月)。
这些变化对我们上述收藏实践的全面影响只有在长期内才能实现。当我们在2021年12月31日计算CECL项下的信贷损失准备时，我们的贷款损失准备金受到了重大影响，因为我们预计我们整个私立教育贷款组合的贷款违约期限将会增加，这在一定程度上是由于我们的信贷管理做法发生了上述变化。我们希望更多地了解借款人对我们信用管理做法的这些变化的反应，随着我们分析这些反应，我们将继续完善对这些变化对我们的信贷损失拨备的影响的估计。
如上所述，我们将继续监控我们的信用管理做法，并可能根据业绩、行业惯例和/或监管反馈不时对其进行进一步修改。
贷款的拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们拥有80百万美元和美元81百万美元的私人教育贷款，分别用于投资和美元34百万美元和美元36分别持有用于投资的FFELP贷款超过90拖欠债务的日子还在继续增加利息。在2021年12月31日和2020年，我们有不是处于非应计项目状态的贷款。
借款人托管安排
我们与FRB保持借款人托管安排。在这些安排下，我们可以将FFELP贷款或私立教育贷款质押给FRB，以确保FFELP贷款和FRB根据初级学分计划产生的应计利息。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们拥有2.910亿美元3.3分别有10亿美元的私人教育贷款质押给这一借款机制，如附注11“借款”中进一步讨论的那样。在2021年12月31日或2020年12月31日，我们没有任何FFELP整合贷款承诺。
按地区划分的投资贷款
在2021年12月31日和2020年，38.4百分比和38.8教育贷款总额的百分比分别集中在以下几个州：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， | | 2021 | | 2020 |
| 纽约 | | 9.4 | % | | 9.7 | % |
| 加利福尼亚 | | 9.6 | | | 9.6 | |
| 宾夕法尼亚州 | | 7.8 | | | 8.0 | |
| 新泽西 | | 6.0 | | | 6.2 | |
| 德克萨斯州 | | 5.6 | | | 5.3 | |
| | 38.4 | % | | 38.8 | % |
没有其他州的教育贷款总额超过5用于投资的未偿还教育贷款总额的百分比。
2021 Form 10-K — SLM公司F-37
6. 持有待售贷款
我们有不是2021年12月31日持有的待售贷款和美元2.9截至2020年12月31日，持有待售贷款10亿美元。在2020年12月31日，我们扭转了206通过信贷损失准备金拨备与这些贷款有关的准备金，将这些贷款从持有以供投资转为持有以供出售。有关贷款销售的更多信息，请参阅附注5，“为投资而持有的贷款”和附注11，“借款--未合并的VIE”。
7. 信贷损失准备
我们的信贷损失准备金是指在持有的投资贷款组合中维持足以吸收终身预期信贷损失的准备金的定期费用。信贷损失准备金的评估本身就是主观的，因为它需要可能受到重大变化影响的重大估计数。我们认为，信贷损失拨备是适当的，以弥补贷款组合中发生的终身预期损失。更详细的讨论见附注2，“重要会计政策--信贷损失拨备-2021年和2020年，-私立教育贷款损失拨备-2021年和2020年，-FFELP贷款损失拨备-2021年和2020年，-信用卡贷款拨备-2021年和2020年，-信贷损失拨备-2019年，-私立教育贷款损失拨备-2019年，-FFELP贷款损失拨备-2019年，以及-信用卡贷款拨备-2019”。
F-38 SLM公司— 2021 Form 10-K
信贷损失准备指标
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的年度
(千美元) | | FFELP
贷款 | | 私立教育
贷款 | | | | 信用卡 | | 总计 |
| 信贷损失准备 | | | | | | | | | | |
| 期初余额 | | $ | 4,378 | | | $ | 1,355,844 | | | | | $ | 1,501 | | | $ | 1,361,723 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
从无资金来源的承付款债务转账(1) | | — | | | 301,655 | | | | | — | | | 301,655 | |
| 条文： | | | | | | | | | | |
| 本期准备金 | | 20 | | | (233,852) | | | | | 1,124 | | | (232,708) | |
| 贷款出售减提拨备 | | — | | | (66,460) | | | | | — | | | (66,460) | |
| 转持有待售贷款 | | — | | | 1,887 | | | | | — | | | 1,887 | |
拨备总额(2) | | 20 | | | (298,425) | | | | | 1,124 | | | (297,281) | |
| 净冲销： | | | | | | | | | | |
| 冲销 | | (321) | | | (229,591) | | | | | (356) | | | (230,268) | |
| 复苏 | | — | | | 29,494 | | | | | 12 | | | 29,506 | |
| 净冲销 | | (321) | | | (200,097) | | | | | (344) | | | (200,762) | |
| | | | | | | | | | |
| 期末余额 | | $ | 4,077 | | | $ | 1,158,977 | | | | | $ | 2,281 | | | $ | 1,165,335 | |
| 津贴： | | | | | | | | | | |
| 期末余额：单独评估减值 | | $ | — | | | $ | 47,712 | | | | | $ | — | | | $ | 47,712 | |
| 期末余额：集体评估减值 | | $ | 4,077 | | | $ | 1,111,265 | | | | | $ | 2,281 | | | $ | 1,117,623 | |
| 贷款： | | | | | | | | | | |
| 期末余额：单独评估减值 | | $ | — | | | $ | 1,057,665 | | | | | $ | — | | | $ | 1,057,665 | |
| 期末余额：集体评估减值 | | $ | 695,216 | | | $ | 19,659,198 | | | | | $ | 25,014 | | | $ | 20,379,428 | |
净冲销占平均还款贷款的百分比(3) | | 0.06 | % | | 1.33 | % | | | | 2.24 | % | | |
| 免税额占期末总贷款余额的百分比 | | 0.59 | % | | 5.59 | % | | | | 9.12 | % | | |
以偿还期末贷款的百分比表示的免税额(3) | | 0.74 | % | | 7.47 | % | | | | 9.12 | % | | |
| 净冲销准备覆盖率 | | 12.70 | | | 5.79 | | | | | 6.63 | | | |
| 期末贷款总额，总金额 | | $ | 695,216 | | | $ | 20,716,863 | | | | | $ | 25,014 | | | |
平均还款金额(3) | | $ | 545,689 | | | $ | 15,019,869 | | | | | $ | 15,343 | | | |
在偿还中终止贷款(3) | | $ | 553,980 | | | $ | 15,511,212 | | | | | $ | 25,014 | | | |
(1) 见附注8，“无资金来源的贷款承诺”，分别概述无资金来源的贷款承诺拨备和余额方面的活动。
(2)以下是综合损益表中所报告的信贷损失准备金的对账。当作出新的贷款承诺时，我们通过记录信贷损失准备金将CECL拨备记录为无资金支持的贷款承诺的负债。当贷款获得资金时，我们将这一负债转移到信贷损失准备金。
| | | | | | | | |
合并损益表
信贷损失调节拨备 |
| 截至2021年12月31日的年度(千美元) | | |
| 民办教育贷款信用损失拨备： | | |
| 贷款损失准备金 | | $ | (298,425) | |
| 无资金来源的贷款承诺准备金 | | 264,324 | |
| 民办教育贷款信用损失拨备总额 | | (34,101) | |
| | |
| 对信贷损失准备金的其他影响： | | |
| | |
| FFELP贷款 | | 20 | |
| 信用卡 | | 1,124 | |
| 总计 | | 1,144 | |
| 在合并损益表中报告的信贷损失准备金 | | $ | (32,957) | |
(3) 偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款。
2021 Form 10-K — SLM公司F-39
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的年度
(千美元) | | FFELP
贷款 | | 私立教育
贷款 | | 个人
贷款 | | 信用卡 | | 总计 |
| 信贷损失准备 | | | | | | | | | | |
| 期初余额 | | $ | 1,633 | | | $ | 374,300 | | | $ | 65,877 | | | $ | 102 | | | $ | 441,912 | |
| 采用CECL的第一天调整 | | 2,852 | | | 1,060,830 | | | 79,183 | | | 188 | | | 1,143,053 | |
| 2020年1月1日的余额 | | 4,485 | | | 1,435,130 | | | 145,060 | | | 290 | | | 1,584,965 | |
从无资金来源的承付款债务转账(1) | | — | | | 320,808 | | | — | | | — | | | 320,808 | |
| 条文： | | | | | | | | | | |
| 本期准备金 | | 412 | | | 148,673 | | | 40,485 | | | 1,328 | | | 190,898 | |
| 贷款出售减提拨备 | | — | | | (161,793) | | | (42,916) | | | — | | | (204,709) | |
| 转持有待售贷款 | | — | | | (205,669) | | | — | | | — | | | (205,669) | |
拨备总额(2) | | 412 | | | (218,789) | | | (2,431) | | | 1,328 | | | (219,480) | |
| 净冲销： | | | | | | | | | | |
| 冲销 | | (519) | | | (205,326) | | | (39,079) | | | (119) | | | (245,043) | |
| 复苏 | | — | | | 24,021 | | | 4,984 | | | 2 | | | 29,007 | |
| 净冲销 | | (519) | | | (181,305) | | | (34,095) | | | (117) | | | (216,036) | |
| 贷款销售 | | — | | | — | | | (108,534) | | | — | | | (108,534) | |
| 期末余额 | | $ | 4,378 | | | $ | 1,355,844 | | | $ | — | | | $ | 1,501 | | | $ | 1,361,723 | |
| 津贴： | | | | | | | | | | |
| 期末余额：单独评估减值 | | $ | — | | | $ | 104,265 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 104,265 | |
| 期末余额：集体评估减值 | | $ | 4,378 | | | $ | 1,251,579 | | | $ | — | | | $ | 1,501 | | | $ | 1,257,458 | |
| 贷款： | | | | | | | | | | |
| 期末余额：单独评估减值 | | $ | — | | | $ | 1,274,590 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,274,590 | |
| 期末余额：集体评估减值 | | $ | 737,593 | | | $ | 18,454,747 | | | $ | — | | | $ | 12,238 | | | $ | 19,204,578 | |
净冲销占平均还款贷款的百分比(3) | | 0.09 | % | | 1.17 | % | | — | % | | 1.26 | % | | |
| 免税额占期末总贷款余额的百分比 | | 0.59 | % | | 6.87 | % | | — | % | | 12.27 | % | | |
以偿还期末贷款的百分比表示的免税额(3) | | 0.76 | % | | 9.48 | % | | — | % | | 12.27 | % | | |
| 净冲销准备覆盖率 | | 8.44 | | | 7.48 | | | — | | | 12.83 | | | |
| 期末贷款总额，总金额 | | $ | 737,593 | | | $ | 19,729,337 | | | $ | — | | | $ | 12,238 | | | |
平均还款金额(3) | | $ | 549,584 | | | $ | 15,518,851 | | | $ | — | | | $ | 9,286 | | | |
在偿还中终止贷款(3) | | $ | 573,361 | | | $ | 14,304,821 | | | $ | — | | | $ | 12,238 | | | |
(1) 见附注8，“无资金来源的贷款承诺”，分别概述无资金来源的贷款承诺拨备和余额方面的活动。
(2)以下是综合损益表中所报告的信贷损失准备金的对账。当作出新的贷款承诺时，我们通过记录信贷损失准备金将CECL拨备记录为无资金支持的贷款承诺的负债。当贷款获得资金时，我们将这一负债转移到信贷损失准备金。
F-40 SLM公司— 2021 Form 10-K
| | | | | | | | |
合并损益表
信贷损失调节拨备 |
| 截至2020年12月31日的年度(千美元) | | |
| 民办教育贷款信用损失拨备： | | |
| 贷款损失准备金 | | $ | (218,789) | |
| 无资金来源的贷款承诺准备金 | | 312,613 | |
| 民办教育贷款信用损失拨备总额 | | 93,824 | |
| | |
| 对信贷损失准备金的其他影响： | | |
| 个人贷款 | | (2,431) | |
| FFELP贷款 | | 412 | |
| 信用卡 | | 1,328 | |
| 总计 | | (691) | |
| 在合并损益表中报告的信贷损失准备金 | | $ | 93,133 | |
(3) 偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款。
2021 Form 10-K — SLM公司F-41
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的年度
(千美元) | | FFELP
贷款 | | 私立教育
贷款 | | 个人
贷款 | | 信用卡 | | 总计 |
| 信贷损失准备 | | | | | | | | | | |
| 期初余额 | | $ | 977 | | | $ | 277,943 | | | $ | 62,201 | | | $ | — | | | $ | 341,121 | |
| 拨备总额 | | 1,478 | | | 279,570 | | | 72,783 | | | 103 | | | 353,934 | |
| 净冲销： | | | | | | | | | | |
| 冲销 | | (822) | | | (208,978) | | | (74,313) | | | (1) | | | (284,114) | |
| 复苏 | | — | | | 25,765 | | | 5,206 | | | — | | | 30,971 | |
| 净冲销 | | (822) | | | (183,213) | | | (69,107) | | | (1) | | | (253,143) | |
| | | | | | | | | | |
| 期末余额 | | $ | 1,633 | | | $ | 374,300 | | | $ | 65,877 | | | $ | 102 | | | $ | 441,912 | |
| 津贴： | | | | | | | | | | |
| 期末余额：单独评估减值 | | $ | — | | | $ | 186,697 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 186,697 | |
| 期末余额：集体评估减值 | | $ | 1,633 | | | $ | 187,603 | | | $ | 65,877 | | | $ | 102 | | | $ | 255,215 | |
| 贷款： | | | | | | | | | | |
| 期末余额：单独评估减值 | | $ | — | | | $ | 1,581,966 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,581,966 | |
| 期末余额：集体评估减值 | | $ | 783,306 | | | $ | 21,607,625 | | | $ | 1,049,007 | | | $ | 3,884 | | | $ | 23,443,822 | |
净冲销占平均还款贷款的百分比(1) | | 0.13 | % | | 1.17 | % | | 6.07 | % | | 0.13 | % | | |
| 免税额占期末总贷款余额的百分比 | | 0.21 | % | | 1.61 | % | | 6.28 | % | | 2.63 | % | | |
以偿还期末贷款的百分比表示的免税额(1) | | 0.26 | % | | 2.23 | % | | 6.28 | % | | 2.63 | % | | |
| 净冲销准备覆盖率 | | 1.99 | | | 2.04 | | | 0.95 | | | 102.00 | | | |
| 期末贷款总额，总金额 | | $ | 783,306 | | | $ | 23,189,591 | | | $ | 1,049,007 | | | $ | 3,884 | | | |
平均还款金额(1) | | $ | 631,029 | | | $ | 15,605,927 | | | $ | 1,138,887 | | | $ | 786 | | | |
在偿还中终止贷款(1) | | $ | 617,646 | | | $ | 16,787,670 | | | $ | 1,049,007 | | | $ | 3,884 | | | |
(1)偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后进入全额本金和利息偿还状态的贷款。
F-42 SLM公司— 2021 Form 10-K
信贷损失准备--预测假设
在确定信贷损失准备金的充分性时，我们在损失预测模型中包括了对大学毕业生失业率和消费者物价指数的预测。我们从穆迪分析公司获得了对这两种投入的预测。穆迪分析为上述每一项投资提供了一系列预测，预测的可能性各不相同。我们决定哪些预测将包括在信贷损失拨备的估计中，以及每一项投入的相关权重。在2020年1月1日(CECL的首次采用日期)、2020年12月31日和2021年12月31日，我们使用了基数(50%的发生可能性)/S1(较强的短期增长情景，发生可能性为10%)/S3(下行情景，发生可能性为10%)情景，并分别对它们进行了40%、30%和30%的加权。管理层在确定信贷损失拨备时，每季度都会审查各种情况及其各自的权重。
截至2021年12月31日止年度，我们的信贷损失拨备总额为负。33百万美元。这一减幅为$。126与去年同期相比，2021年增长了100万，这主要是由于2021年经济预测的改善和更快的预付款速度。在2021年第一季度，我们提高了对两年合理和可支持期间以及基础贷款剩余期限内未来提前还款速度的估计。在合理和可支持的两年期间，这些较快的估计预付款速度反映了经济预测的显著改善，以及更新的预付款速度模型的实施。在2021年第四季度，我们提高了对预付款速度的长期估计，以反映更高的长期预付款体验。部分抵消了这些好处的是额外的拨备，以反映我们采用的信用管理做法、变化和其他管理覆盖。
问题债务重组
我们所有的贷款都被集体评估减值，但被归类为TDR的贷款除外(我们对减值进行单独评估)。当我们相信某些借款人的贷款条款将有助于我们的客户管理他们的学生贷款义务、实现更好的学生结果并增加贷款的可收集性时，我们会调整此类贷款条款。这些变化通常采取暂时忍耐还款、暂时降低利率、暂时降低利率并永久延长贷款期限、和/或短期延长还款替代方案的形式。
当我们向面临财务困难的借款人提供利率减免时，我们会暂时将贷款的合同利率降低到4.0百分比为两年制并在绝大多数情况下永久延长贷款的最后到期日。这两个贷款期限变化的组合有助于减少借款人每月应支付的款项，并增加借款人在利率调整期间以及当贷款恢复到其原始合同利率时保持当前状态的可能性。在2021年12月31日和2020年，7.2百分比和7.8根据我们的利率调整计划，目前处于全额本金和利息偿还状态的私人教育贷款中，分别有10%的私人教育贷款用于投资。
一旦一笔贷款符合TDR资格，它在剩余的生命周期中仍然是一种TDR，用于补贴目的。截至2021年12月31日和2020年12月31日，大约47有百分比的TDR因为他们的忍耐状态而被归类为TDR。更详细的讨论见附注2，“重要会计政策--信贷损失准备”。
在私立教育贷款组合中，贷款90逾期天数或更长时间是不履行的。FFELP贷款至少是97联邦政府在发生违约时保证其本金和应计利息的百分比，因此，从信用风险的角度来看，我们不认为FFELP贷款在索赔付款之前生命周期的任何时间点都是不良的，并在索赔日期之前继续对这些贷款应计利息。
在2021年12月31日和2020年12月31日，我们所有的TDR贷款都有相关津贴记录。下表提供了我们的TDR贷款的记录投资、未偿还本金余额和相关津贴。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元) | | 已记录的投资 | | 未付本金余额 | | 津贴 |
| | | | | | |
| 2021: | | | | | | |
| TDR贷款 | | $ | 1,093,387 | | | $ | 1,057,665 | | | $ | 47,712 | |
| | | | | | |
| 2020 | | | | | | |
| TDR贷款 | | $ | 1,312,805 | | | $ | 1,274,590 | | | $ | 104,265 | |
2021 Form 10-K — SLM公司F-43
下表提供了我们的TDR贷款确认的平均记录投资和利息收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 平均记录投资 | | 确认利息收入 | | 平均记录投资 | | 确认利息收入 | | 平均记录投资 | | 确认利息收入 |
| | | | | | | | | | | | |
| TDR贷款 | | $ | 1,220,739 | | | $ | 84,822 | | | $ | 1,546,908 | | | $ | 100,125 | | | $ | 1,434,137 | | | $ | 95,507 | |
下表提供了有关TDR贷款的贷款状态和账龄的信息。对于下面列出的期间，我们更新了我们在2020年10-K表格中报告的拖欠期限，以符合联邦金融机构审查委员会(FFIEC)定义的拖欠期限。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
截至12月31日，
(千美元) | | 天平 | | % | | 天平 | | % |
TDR在校贷款/宽限/延期贷款(1) | | $ | 80,281 | | | | | $ | 88,750 | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
忍耐的TDR贷款(2) | | 41,464 | | | | | 76,704 | | | |
偿还中的TDR贷款(3)以及每种状态的百分比： | | | | | | | | |
| 活期贷款 | | 832,018 | | | 88.9 | % | | 971,880 | | | 87.7 | % |
拖欠贷款30-59天(4) | | 48,766 | | | 5.2 | | | 59,249 | | | 5.3 | |
拖欠贷款60-89天(4) | | 30,575 | | | 3.3 | | | 43,576 | | | 3.9 | |
逾期90天或以上的贷款(4) | | 24,561 | | | 2.6 | | | 34,431 | | | 3.1 | |
偿还中的TDR贷款总额(3) | | 935,920 | | | 100.0 | % | | 1,109,136 | | | 100.0 | % |
| TDR贷款总额，毛额 | | $ | 1,057,665 | | | | | $ | 1,274,590 | | | |
(1)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动但尚未被要求支付贷款的客户(例如，医科学生的住院期或律师资格考试准备的宽限期)。
(2)根据既定的贷款计划服务政策和程序，为在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素暂时停止全额付款的客户提供贷款。
(3)偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就本表而言，不包括在忍耐期间的这些贷款)。
(4)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。
F-44 SLM公司— 2021 Form 10-K
下表提供了在所述期间成为TDR的经修改的贷款(包括忍耐和利率降低)的金额。此外，该表还汇总了在TDR投资组合中发生的冲销，以及在所列相关期间和贷款首次被指定为TDR后12个月内发生付款违约的TDR。我们将付款违约定义为60这一披露的逾期天数。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 修改后的贷款(1) | | 冲销 | | 付款--默认 | | 修改后的贷款(1) | | 冲销 | | 付款--默认 | | 修改后的贷款(1) | | 冲销 | | 付款--默认 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| TDR贷款 | | $ | 7,410 | | | $ | 64,682 | | | $ | 9,626 | | | $ | 207,001 | | | $ | 71,267 | | | $ | 75,153 | | | $ | 515,398 | | | $ | 74,137 | | | $ | 111,810 | |
(1)指在该期间内已修改并产生TDR的贷款本金余额。
为投资而持有的私人教育贷款--关键的信用质量指标
FFELP贷款至少是97在违约情况下保证本金和应计利息的百分比；因此，没有与FFELP贷款相关的关键信用质量指标。
对于私立教育贷款，关键的信用质量指标是FICO评分、联署人的存在、贷款状态和贷款经验。FICO分数在原始批准时进行评估，并通过贷款条款定期更新/更新。下表重点介绍了我们的私人教育贷款组合(为投资而持有)的本金余额总额，按发起年份划分，并按主要信贷质量指标分层。
2021 Form 10-K — SLM公司F-45
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日
(千美元) | | 为投资而持有的私人教育贷款-信用质量指标 | | |
| 创始年份 | | 2021(1) | | 2020(1) | | 2019(1) | | 2018(1) | | 2017(1) | | 2016年及之前版本(1) | | 总计(1) | | 余额的百分比 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 联署人： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 带有联署人 | | $ | 3,263,892 | | | $ | 3,604,553 | | | $ | 2,778,262 | | | $ | 2,025,463 | | | $ | 1,765,719 | | | $ | 4,753,775 | | | $ | 18,191,664 | | | 88 | % |
| 无联署人 | | 558,469 | | | 561,730 | | | 438,263 | | | 294,597 | | | 212,514 | | | 459,626 | | | 2,525,199 | | | 12 | |
| 总计 | | $ | 3,822,361 | | | $ | 4,166,283 | | | $ | 3,216,525 | | | $ | 2,320,060 | | | $ | 1,978,233 | | | $ | 5,213,401 | | | $ | 20,716,863 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
始发地的FICO(2): | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 少于670 | | $ | 248,368 | | | $ | 238,005 | | | $ | 251,157 | | | $ | 193,123 | | | $ | 166,048 | | | $ | 428,416 | | | $ | 1,525,117 | | | 7 | % |
| 670-699 | | 508,264 | | | 564,497 | | | 493,237 | | | 363,313 | | | 329,807 | | | 884,981 | | | 3,144,099 | | | 15 | |
| 700-749 | | 1,210,833 | | | 1,348,269 | | | 1,057,001 | | | 770,452 | | | 660,270 | | | 1,753,709 | | | 6,800,534 | | | 33 | |
| 大于或等于750 | | 1,854,896 | | | 2,015,512 | | | 1,415,130 | | | 993,172 | | | 822,108 | | | 2,146,295 | | | 9,247,113 | | | 45 | |
| 总计 | | $ | 3,822,361 | | | $ | 4,166,283 | | | $ | 3,216,525 | | | $ | 2,320,060 | | | $ | 1,978,233 | | | $ | 5,213,401 | | | $ | 20,716,863 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
FICO已刷新(2)(3): | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 少于670 | | $ | 326,613 | | | $ | 279,578 | | | $ | 273,652 | | | $ | 235,684 | | | $ | 233,022 | | | $ | 739,268 | | | $ | 2,087,817 | | | 10 | % |
| 670-699 | | 506,021 | | | 475,674 | | | 365,133 | | | 256,400 | | | 209,536 | | | 570,605 | | | 2,383,369 | | | 12 | |
| 700-749 | | 1,209,493 | | | 1,285,015 | | | 978,763 | | | 682,024 | | | 568,766 | | | 1,448,692 | | | 6,172,753 | | | 30 | |
| 大于或等于750 | | 1,780,234 | | | 2,126,016 | | | 1,598,977 | | | 1,145,952 | | | 966,909 | | | 2,454,836 | | | 10,072,924 | | | 48 | |
| 总计 | | $ | 3,822,361 | | | $ | 4,166,283 | | | $ | 3,216,525 | | | $ | 2,320,060 | | | $ | 1,978,233 | | | $ | 5,213,401 | | | $ | 20,716,863 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
调味料(4): | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1-12次付款 | | $ | 2,265,811 | | | $ | 594,850 | | | $ | 515,328 | | | $ | 385,246 | | | $ | 340,242 | | | $ | 501,269 | | | $ | 4,602,746 | | | 22 | % |
| 13-24付款 | | — | | | 2,287,737 | | | 362,674 | | | 203,674 | | | 211,064 | | | 479,540 | | | 3,544,689 | | | 17 | |
| 25-36次付款 | | — | | | 173 | | | 1,565,203 | | | 312,049 | | | 164,575 | | | 482,369 | | | 2,524,369 | | | 12 | |
| 37-48次付款 | | — | | | — | | | — | | | 983,434 | | | 295,206 | | | 464,563 | | | 1,743,203 | | | 8 | |
| 超过48笔付款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 671,138 | | | 2,726,304 | | | 3,397,442 | | | 16 | |
| 还没有还款 | | 1,556,550 | | | 1,283,523 | | | 773,320 | | | 435,657 | | | 296,008 | | | 559,356 | | | 4,904,414 | | | 25 | |
| 总计 | | $ | 3,822,361 | | | $ | 4,166,283 | | | $ | 3,216,525 | | | $ | 2,320,060 | | | $ | 1,978,233 | | | $ | 5,213,401 | | | $ | 20,716,863 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年本期(5) 总冲销 | | $ | (1,183) | | | $ | (8,604) | | | $ | (23,866) | | | $ | (32,741) | | | $ | (37,186) | | | $ | (126,011) | | | $ | (229,591) | | | |
2021年本期(5)复苏 | | 35 | | | 540 | | | 2,092 | | | 3,693 | | | 4,450 | | | 18,684 | | | 29,494 | | | |
2021年本期(5)净冲销 | | $ | (1,148) | | | $ | (8,064) | | | $ | (21,774) | | | $ | (29,048) | | | $ | (32,736) | | | $ | (107,327) | | | $ | (200,097) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按产地年份划分的应计利息总额 | | $ | 109,233 | | | $ | 247,418 | | | $ | 270,242 | | | $ | 198,816 | | | $ | 131,685 | | | $ | 229,729 | | | $ | 1,187,123 | | | |
(1)余额指为投资而持有的私人教育贷款总额。 (2)代表联署人或借款人的较高信用评分。 (3)表示截至2021年第四季度更新的FICO得分。 (4)计划付款到期的有效还款月数(无论是纯利息付款、定期付款还是全额本金和利息付款状态)。 (5)本期指2021年1月1日至2021年12月31日期间。 |
|
|
F-46 SLM公司— 2021 Form 10-K
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日
(千美元) | | 为投资而持有的私人教育贷款-信用质量指标 | | |
| 创始年份 | | 2020(1) | | 2019(1) | | 2018(1) | | 2017(1) | | 2016(1) | | 2015年和之前(1) | | 总计(1) | | 余额的百分比 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 联署人： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 带有联署人 | | $ | 2,915,328 | | | $ | 3,467,219 | | | $ | 2,556,400 | | | $ | 2,262,635 | | | $ | 1,977,952 | | | $ | 4,198,748 | | | $ | 17,378,282 | | | 88 | % |
| 无联署人 | | 527,437 | | | 559,629 | | | 384,111 | | | 277,159 | | | 211,270 | | | 391,449 | | | 2,351,055 | | | 12 | |
| 总计 | | $ | 3,442,765 | | | $ | 4,026,848 | | | $ | 2,940,511 | | | $ | 2,539,794 | | | $ | 2,189,222 | | | $ | 4,590,197 | | | $ | 19,729,337 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
始发地的FICO(2): | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 少于670 | | $ | 195,214 | | | $ | 290,711 | | | $ | 225,276 | | | $ | 197,948 | | | $ | 162,413 | | | $ | 369,609 | | | $ | 1,441,171 | | | 7 | % |
| 670-699 | | 464,785 | | | 594,950 | | | 441,357 | | | 407,394 | | | 351,303 | | | 771,477 | | | 3,031,266 | | | 16 | |
| 700-749 | | 1,111,373 | | | 1,310,390 | | | 967,802 | | | 846,983 | | | 740,028 | | | 1,533,517 | | | 6,510,093 | | | 33 | |
| 大于或等于750 | | 1,671,393 | | | 1,830,797 | | | 1,306,076 | | | 1,087,469 | | | 935,478 | | | 1,915,594 | | | 8,746,807 | | | 44 | |
| 总计 | | $ | 3,442,765 | | | $ | 4,026,848 | | | $ | 2,940,511 | | | $ | 2,539,794 | | | $ | 2,189,222 | | | $ | 4,590,197 | | | $ | 19,729,337 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
FICO已刷新(2)(3): | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 少于670 | | $ | 240,154 | | | $ | 331,229 | | | $ | 301,784 | | | $ | 298,195 | | | $ | 293,077 | | | $ | 734,599 | | | $ | 2,199,038 | | | 11 | % |
| 670-699 | | 438,665 | | | 493,135 | | | 336,966 | | | 283,906 | | | 231,759 | | | 504,779 | | | 2,289,210 | | | 12 | |
| 700-749 | | 1,102,666 | | | 1,248,806 | | | 871,677 | | | 734,222 | | | 603,160 | | | 1,220,468 | | | 5,780,999 | | | 29 | |
| 大于或等于750 | | 1,661,280 | | | 1,953,678 | | | 1,430,084 | | | 1,223,471 | | | 1,061,226 | | | 2,130,351 | | | 9,460,090 | | | 48 | |
| 总计 | | $ | 3,442,765 | | | $ | 4,026,848 | | | $ | 2,940,511 | | | $ | 2,539,794 | | | $ | 2,189,222 | | | $ | 4,590,197 | | | $ | 19,729,337 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
调味料(4): | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1-12次付款 | | $ | 2,068,517 | | | $ | 600,038 | | | $ | 469,143 | | | $ | 472,258 | | | $ | 381,197 | | | $ | 507,343 | | | $ | 4,498,496 | | | 23 | % |
| 13-24付款 | | 163 | | | 2,096,635 | | | 383,977 | | | 223,332 | | | 217,379 | | | 425,345 | | | 3,346,831 | | | 17 | |
| 25-36次付款 | | — | | | — | | | 1,353,567 | | | 370,250 | | | 181,940 | | | 439,337 | | | 2,345,094 | | | 12 | |
| 37-48次付款 | | — | | | — | | | — | | | 965,476 | | | 351,433 | | | 402,552 | | | 1,719,461 | | | 9 | |
| 超过48笔付款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 729,510 | | | 2,310,905 | | | 3,040,415 | | | 15 | |
| 还没有还款 | | 1,374,085 | | | 1,330,175 | | | 733,824 | | | 508,478 | | | 327,763 | | | 504,715 | | | 4,779,040 | | | 24 | |
| 总计 | | $ | 3,442,765 | | | $ | 4,026,848 | | | $ | 2,940,511 | | | $ | 2,539,794 | | | $ | 2,189,222 | | | $ | 4,590,197 | | | $ | 19,729,337 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年本期(5) 总冲销 | | $ | (1,087) | | | $ | (10,940) | | | $ | (27,000) | | | $ | (35,851) | | | $ | (36,416) | | | $ | (94,032) | | | $ | (205,326) | | | |
2020年本期(5)复苏 | | 42 | | | 636 | | | 2,274 | | | 3,585 | | | 4,284 | | | 13,200 | | | 24,021 | | | |
2020年本期(5)净冲销 | | $ | (1,045) | | | $ | (10,304) | | | $ | (24,726) | | | $ | (32,266) | | | $ | (32,132) | | | $ | (80,832) | | | $ | (181,305) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按产地年份划分的应计利息总额 | | $ | 90,438 | | | $ | 265,688 | | | $ | 252,251 | | | $ | 209,178 | | | $ | 141,094 | | | $ | 210,247 | | | $ | 1,168,896 | | | |
(1)余额指为投资而持有的私人教育贷款总额。 (2)代表联署人或借款人的较高信用评分。 (3)代表截至2020年第四季度更新的FICO得分。 (4)计划付款到期的有效还款月数(无论是纯利息付款、定期付款还是全额本金和利息付款状态)。 (5)本期指2020年1月1日至2020年12月31日。 |
2021 Form 10-K — SLM公司F-47
拖欠--为投资而持有的私人教育贷款
下表按发放年份提供了我们为投资而持有的私立教育贷款的贷款状况的信息。偿还贷款包括借款人只支付利息或定期支付的贷款，以及在任何适用的宽限期后已进入全额本金和利息偿还状态的贷款(但就下表而言，不包括在忍耐期间的这些贷款)。对于下面列出的期间，我们更新了我们在2020年10-K表格中报告的拖欠期限，以符合FFIEC定义的拖欠期限。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 因投资拖欠而持有的私人教育贷款-按发源年份分列 |
截至2021年12月31日
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016年及之前版本 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | | |
在校贷款/宽限/延期贷款(1) | | $ | 1,556,550 | | | $ | 1,283,523 | | | $ | 773,320 | | | $ | 435,657 | | | $ | 296,008 | | | $ | 559,356 | | | $ | 4,904,414 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
忍耐贷款(2) | | 11,951 | | | 55,844 | | | 52,364 | | | 43,613 | | | 41,355 | | | 96,110 | | | 301,237 | |
| 偿还中的贷款： | | | | | | | | | | | | | | |
| 活期贷款 | | 2,234,876 | | | 2,786,646 | | | 2,321,728 | | | 1,772,651 | | | 1,570,815 | | | 4,319,057 | | | 15,005,773 | |
拖欠贷款30-59天(3) | | 15,148 | | | 29,146 | | | 46,616 | | | 43,197 | | | 41,695 | | | 132,757 | | | 308,559 | |
拖欠贷款60-89天(3) | | 3,194 | | | 7,441 | | | 14,044 | | | 14,310 | | | 16,425 | | | 61,533 | | | 116,947 | |
逾期90天或以上的贷款(3) | | 642 | | | 3,683 | | | 8,453 | | | 10,632 | | | 11,935 | | | 44,588 | | | 79,933 | |
| 偿还中的民办教育贷款总额 | | 2,253,860 | | | 2,826,916 | | | 2,390,841 | | | 1,840,790 | | | 1,640,870 | | | 4,557,935 | | | 15,511,212 | |
| 私立教育贷款总额，毛额 | | 3,822,361 | | | 4,166,283 | | | 3,216,525 | | | 2,320,060 | | | 1,978,233 | | | 5,213,401 | | | 20,716,863 | |
| 私立教育贷款延期发贷成本和未摊销保费/(折扣) | | 22,169 | | | 16,067 | | | 9,575 | | | 5,918 | | | 4,588 | | | 9,171 | | | 67,488 | |
| 民办教育贷款总额 | | 3,844,530 | | | 4,182,350 | | | 3,226,100 | | | 2,325,978 | | | 1,982,821 | | | 5,222,572 | | | 20,784,351 | |
| 民办教育贷款损失免税额 | | (248,102) | | | (239,507) | | | (195,223) | | | (129,678) | | | (99,982) | | | (246,485) | | | (1,158,977) | |
| 私立教育贷款，净额 | | $ | 3,596,428 | | | $ | 3,942,843 | | | $ | 3,030,877 | | | $ | 2,196,300 | | | $ | 1,882,839 | | | $ | 4,976,087 | | | $ | 19,625,374 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 民办教育贷款在还款中的比例 | | 59.0 % | | 67.9 % | | 74.3 % | | 79.3 % | | 82.9 % | | 87.4 % | | 74.9 % |
| 拖欠偿还的民办教育贷款占民办教育贷款偿还的百分比 | | 0.8 % | | 1.4 % | | 2.9 % | | 3.7 % | | 4.3 % | | 5.2 % | | 3.3 % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 忍耐贷款占偿还贷款和忍耐贷款的百分比 | | 0.5 % | | 1.9 % | | 2.1 % | | 2.3 % | | 2.5 % | | 2.1 % | | 1.9 % |
(1)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动但尚未被要求支付贷款的客户(例如，医科学生的住院期或律师资格考试准备的宽限期)。
(2)根据既定的贷款计划服务政策和程序，为在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素暂时停止全额付款的客户提供贷款。
(3)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。
F-48 SLM公司— 2021 Form 10-K
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 因投资拖欠而持有的私人教育贷款-按发源年份分列 |
截至2020年12月31日
(千美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015年和之前 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | | |
在校贷款/宽限/延期贷款(1)(2) | | $ | 1,374,085 | | | $ | 1,330,175 | | | $ | 733,824 | | | $ | 508,478 | | | $ | 327,763 | | | $ | 504,715 | | | $ | 4,779,040 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
忍耐贷款(1)(3) | | 16,159 | | | 92,677 | | | 110,319 | | | 118,946 | | | 109,073 | | | 198,302 | | | 645,476 | |
还款中的贷款(1): | | | | | | | | | | | | | | |
| 活期贷款 | | 2,043,033 | | | 2,573,228 | | | 2,045,012 | | | 1,850,539 | | | 1,685,572 | | | 3,701,564 | | | 13,898,948 | |
拖欠贷款30-59天(4) | | 6,400 | | | 16,983 | | | 26,934 | | | 30,771 | | | 33,040 | | | 91,400 | | | 205,528 | |
拖欠贷款60-89天(4) | | 2,628 | | | 9,143 | | | 15,026 | | | 18,121 | | | 19,064 | | | 55,661 | | | 119,643 | |
逾期90天或以上的贷款(4) | | 460 | | | 4,642 | | | 9,396 | | | 12,939 | | | 14,710 | | | 38,555 | | | 80,702 | |
| 偿还中的民办教育贷款总额 | | 2,052,521 | | | 2,603,996 | | | 2,096,368 | | | 1,912,370 | | | 1,752,386 | | | 3,887,180 | | | 14,304,821 | |
| 私立教育贷款总额，毛额 | | 3,442,765 | | | 4,026,848 | | | 2,940,511 | | | 2,539,794 | | | 2,189,222 | | | 4,590,197 | | | 19,729,337 | |
| 私立教育贷款延期发贷成本和未摊销保费/(折扣) | | 21,129 | | | 13,933 | | | 8,671 | | | 6,708 | | | 5,721 | | | 7,313 | | | 63,475 | |
| 民办教育贷款总额 | | 3,463,894 | | | 4,040,781 | | | 2,949,182 | | | 2,546,502 | | | 2,194,943 | | | 4,597,510 | | | 19,792,812 | |
| 民办教育贷款损失免税额 | | (210,875) | | | (298,776) | | | (218,136) | | | (184,265) | | | (150,150) | | | (293,642) | | | (1,355,844) | |
| 私立教育贷款，净额 | | $ | 3,253,019 | | | $ | 3,742,005 | | | $ | 2,731,046 | | | $ | 2,362,237 | | | $ | 2,044,793 | | | $ | 4,303,868 | | | $ | 18,436,968 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 民办教育贷款在还款中的比例 | | 59.6 | % | | 64.7 | % | | 71.3 | % | | 75.3 | % | | 80.0 | % | | 84.7 | % | | 72.5 | % |
| 拖欠偿还的民办教育贷款占民办教育贷款偿还的百分比 | | 0.5 | % | | 1.2 | % | | 2.4 | % | | 3.2 | % | | 3.8 | % | | 4.8 | % | | 2.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 忍耐贷款占偿还贷款和忍耐贷款的百分比 | | 0.8 | % | | 3.4 | % | | 5.0 | % | | 5.9 | % | | 5.9 | % | | 4.9 | % | | 4.3 | % |
(1)对于一些学生来说，由于疫情或其他原因，在2020年秋季重返校园并不是一种选择。因此，一些学生在返校前先休息了一年。2020年，对于意外辍学的学生，我们提供了重新入学的时间，延长至2021年秋季，然后开始进入全额还本付息状态之前的宽限期。截至2020年12月31日，上述“在校/宽限/延期”类别的贷款包括#美元401数以百万计的私人教育贷款，其借款人在2020年秋季没有返回学校，然后从我们那里获得了在开始宽限期之前重新注册的时间延长。截至2020年12月31日，上述“忍耐”类别的贷款包括#美元。30数以百万计的私人教育贷款，其借款人在2020年秋季没有返回学校，然后从我们那里获得了在开始宽限期之前重新注册的时间延长。截至2020年12月31日，上述“还款中”类别的贷款包括#美元609数以百万计的私人教育贷款，其借款人在2020年秋季没有返回学校，然后从我们那里获得了在开始宽限期之前重新注册的时间延长。该计划于2021年9月结束。
(2)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动但尚未被要求支付贷款的客户(例如，医科学生的住院期或律师资格考试准备的宽限期)。
(3)根据既定的贷款计划服务政策和程序，为在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素暂时停止全额付款的客户提供贷款。
(4)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。
2021 Form 10-K — SLM公司F-49
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 因投资拖欠而持有的私人教育贷款-按发源年份分列 |
截至2019年12月31日
(千美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 | | 2014年和之前 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | | |
在校贷款/宽限/延期贷款(1) | | $ | 1,670,644 | | | $ | 1,580,513 | | | $ | 1,010,764 | | | $ | 635,798 | | | $ | 375,585 | | | $ | 414,101 | | | $ | 5,687,405 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
忍耐贷款(2) | | 21,009 | | | 108,509 | | | 142,341 | | | 146,114 | | | 127,799 | | | 168,744 | | | 714,516 | |
| 偿还中的贷款： | | | | | | | | | | | | | | |
| 活期贷款 | | 2,340,221 | | | 3,159,878 | | | 2,781,132 | | | 2,566,815 | | | 2,225,721 | | | 3,241,884 | | | 16,315,651 | |
拖欠贷款30-59天(3) | | 11,152 | | | 26,096 | | | 44,382 | | | 51,656 | | | 54,559 | | | 100,206 | | | 288,051 | |
拖欠贷款60-89天(3) | | 3,087 | | | 9,527 | | | 17,048 | | | 21,161 | | | 24,562 | | | 45,917 | | | 121,302 | |
逾期90天或以上的贷款(3) | | 935 | | | 3,850 | | | 7,818 | | | 12,314 | | | 12,946 | | | 24,803 | | | 62,666 | |
| 偿还中的民办教育贷款总额 | | 2,355,395 | | | 3,199,351 | | | 2,850,380 | | | 2,651,946 | | | 2,317,788 | | | 3,412,810 | | | 16,787,670 | |
| 私立教育贷款总额，毛额 | | 4,047,048 | | | 4,888,373 | | | 4,003,485 | | | 3,433,858 | | | 2,821,172 | | | 3,995,655 | | | 23,189,591 | |
| 私立教育贷款延期发贷成本和未摊销保费/(折扣) | | 23,661 | | | 17,699 | | | 13,843 | | | 12,304 | | | 8,564 | | | 5,153 | | | 81,224 | |
| 民办教育贷款总额 | | 4,070,709 | | | 4,906,072 | | | 4,017,328 | | | 3,446,162 | | | 2,829,736 | | | 4,000,808 | | | 23,270,815 | |
| 民办教育贷款损失免税额 | | (3,013) | | | (19,105) | | | (44,858) | | | (71,598) | | | (80,974) | | | (154,752) | | | (374,300) | |
| 私立教育贷款，净额 | | $ | 4,067,696 | | | $ | 4,886,967 | | | $ | 3,972,470 | | | $ | 3,374,564 | | | $ | 2,748,762 | | | $ | 3,846,056 | | | $ | 22,896,515 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 民办教育贷款在还款中的比例 | | 58.2 % | | 65.4 % | | 71.2 % | | 77.2 % | | 82.2 % | | 85.4 % | | 72.4 % |
| 拖欠偿还的民办教育贷款占民办教育贷款偿还的百分比 | | 0.6 % | | 1.2 % | | 2.4 % | | 3.2 % | | 4.0 % | | 5.0 % | | 2.8 % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 忍耐贷款占偿还贷款和忍耐贷款的百分比 | | 0.9 % | | 3.3 % | | 4.8 % | | 5.2 % | | 5.2 % | | 4.7 % | | 4.1 % |
(1)延期包括已返回学校或从事其他允许的教育活动但尚未被要求支付贷款的客户(例如，医科学生的住院期或律师资格考试准备的宽限期)。
(2)根据既定的贷款计划服务政策和程序，为在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素暂时停止全额付款的客户提供贷款。
(3)拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。
F-50 SLM公司— 2021 Form 10-K
应收应计利息
下表提供了有关我们的私人教育贷款应计利息的信息。该表还披露了贷款的应计利息金额。90逾期天数和逾期天数比我们为支付全额利息的贷款计提的坏账准备更多。应收利息总额的大部分是递延贷款的应计利息，在借款人在校期间没有付款的情况下是应计利息，在借款人赚了#美元的情况下是固定支付贷款。25月还款额小于该月贷款的应计利息。当借款人离开学校后的宽限期结束时，这些贷款的应计利息将计入贷款余额。这部分利息的拨备包括在我们的贷款损失准备金中。坏账准备超过了本公司应计利息90所有期间的私人教育贷款组合的逾期天数。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 私立教育贷款 |
| | 应收应计利息 |
| (千美元) | | 总利息
应收账款 | | 90天及以上
逾期 | | 津贴：
无法收藏
利息 |
| | | | | | |
| 2021年12月31日 | | $ | 1,187,123 | | | $ | 3,635 | | | $ | 4,937 | |
| 2020年12月31日 | | $ | 1,168,895 | | | $ | 4,354 | | | $ | 4,467 | |
2021 Form 10-K — SLM公司F-51
8. 资金不足的贷款承诺
当我们在一个学年开始时批准一笔私人教育贷款，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在批准时全额支付贷款，而是承诺在以后的日期(通常在第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。我们通过履行提供信贷的合同义务，在我们面临信用风险的合同期内估计预期的信用损失，除非该义务可由我们无条件取消。更多信息见附注2，“重要会计政策--信贷损失拨备--信贷损失拨备--2021年和2020年，--合同贷款承诺的表外风险敞口--2021年和2020年”。
在2021年12月31日，我们有1美元1.8我们预计将在2021/2022学年剩余时间为未偿还的合同贷款承诺提供10亿美元的资金。下表汇总了为支付在合并资产负债表上的“其他负债”中记录的无资金承付款的终身预期信贷损失而记录的准备金中的活动，以及在无资金来源的承付款余额中的活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度(千美元) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 津贴 | | 资金不足的承付款 | | 津贴 | | 资金不足的承付款 | | 津贴 | | 资金不足的承付款 |
| | | | | | | | | | | |
| 期初余额 | $ | 110,044 | | | $ | 1,673,018 | | | $ | 2,481 | | | $ | 1,910,603 | | | $ | 2,165 | | | $ | 2,010,744 | |
| 采用CECL的第一天调整 | — | | | — | | | 115,758 | | | — | | | — | | | — | |
| 1月1日的余额 | 110,044 | | | 1,673,018 | | | 118,239 | | | 1,910,603 | | | 2,165 | | | 2,010,744 | |
拨款/新承付款项--净额(1) | 232,822 | | | 5,512,841 | | | 311,659 | | | 5,070,175 | | | 5,937 | | | 5,513,790 | |
| 其他拨备项目 | 31,502 | | | — | | | 954 | | | — | | | 596 | | | — | |
转移支付贷款(2) | (301,655) | | | (5,408,883) | | | (320,808) | | | (5,307,760) | | | (6,217) | | | (5,613,931) | |
| 期末余额 | $ | 72,713 | | | $ | 1,776,976 | | | $ | 110,044 | | | $ | 1,673,018 | | | $ | 2,481 | | | $ | 1,910,603 | |
(1) 扣除未使用的承诺到期后的净额。
(2) 当一项贷款承诺获得资金时，其信贷损失的相关责任(最初作为未提供资金的承诺准备金入账)转移到信贷损失准备金。
上文披露的无资金来源的承付款是每一期间终了时未清偿的无资金来源的承付款总额。然而，从历史上看，并不是所有这些承诺都是在承诺到期之前获得资金的。我们估计在计算未供资金承付款准备金时预计将获得资金的承付款数额。我们在计算无资金承付款准备金时预期提供资金和使用的金额将根据相关承付款的贷款特点在不同时期有所变化。
F-52 SLM公司— 2021 Form 10-K
9. 房舍和设备，净额
以下是我们的办公场所和设备的摘要。
| | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日，
(千美元) | | 2021 | | 2020 |
| 土地和土地改良 | | $ | 12,356 | | | $ | 12,356 | |
| 建筑物和租赁设施的改进 | | 122,300 | | | 120,971 | |
| 家具、固定装置和设备 | | 29,955 | | | 28,272 | |
| 软件 | | 88,710 | | | 76,500 | |
| 房舍和设备，毛额 | | 253,321 | | | 238,099 | |
| 累计折旧 | | (102,805) | | | (83,429) | |
| 房舍和设备，净额 | | $ | 150,516 | | | $ | 154,670 | |
房地和设备的折旧费用为#美元。16百万，$15百万美元，以及$15截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
10. 存款
下表汇总了2021年12月31日和2020年12月31日的存款总额。
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日，
(千美元) | | 2021 | | | 2020 |
| 存款--计息 | | $ | 20,826,692 | | | | $ | 22,664,899 | |
| 存款--不计息 | | 1,432 | | | | 1,140 | |
| 总存款 | | $ | 20,828,124 | | | | $ | 22,666,039 | |
我们的存款总额为$20.8亿美元，其中10.110亿美元的经纪存款和10.7截至2021年12月31日，零售和其他存款为10亿美元，而存款总额为22.7亿美元，其中包括11.910亿美元的经纪存款和10.8亿美元的零售和其他存款，截至2020年12月31日。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的计息存款包括零售和经纪非到期储蓄存款、零售和经纪非到期MMDA以及零售和经纪CDS。计息存款包括来自教育529和健康储蓄计划的存款，这些存款使我们的资金来源多样化，并增加了我们认为是核心的存款。这些和其他大型综合账户，将许多个人储户的存款合计为#美元。7.3截至2021年12月31日，我们存款总额的10亿美元，而7.1到2020年12月31日。
我们的一些存款产品是由第三方提供商提供服务的。与经纪存单相关的配售费用按实际利率法摊销至利息支出。我们确认配售费用支出为$16百万，$19百万美元，以及$18截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万。支付给与这些CD有关的第三方经纪人的费用为$13百万，$5百万美元，以及$28在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，分别为100万美元。
2021 Form 10-K — SLM公司F-53
2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的计息存款摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021 | | 2020 |
截至12月31日，
(千美元) | | 金额 | | 年终加权 平均规定利率(1) | | 金额 | | 年终加权 平均规定利率(1) |
| | | | | | | | |
| 货币市场 | | $ | 10,473,569 | | | 0.69 | % | | $ | 10,159,657 | | | 0.83 | % |
| 储蓄 | | 959,122 | | | 0.43 | | | 907,976 | | | 0.55 | |
| 存单 | | 9,394,001 | | | 1.20 | | | 11,597,266 | | | 1.34 | |
| 存款--计息 | | $ | 20,826,692 | | | | | $ | 22,664,899 | | | |
(1)包括利率互换在有效对冲关系中的影响。
存单剩余期限摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日，
(千美元) | | 2021 | | 2020 |
| 一年或更短时间 | | $ | 4,407,370 | | | $ | 5,728,556 | |
| 一年到两年后 | | 2,297,955 | | | 3,363,022 | |
| 两到三年后 | | 1,299,461 | | | 1,603,229 | |
| 三到四年后 | | 299,737 | | | 553,911 | |
| 四到五年后 | | 1,042,065 | | | 300,346 | |
| 五年后 | | 47,413 | | | 48,202 | |
| 总计 | | $ | 9,394,001 | | | $ | 11,597,266 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日，743百万美元和美元571超过FDIC保险限额的存款分别为100万英镑。存款的应计利息为#美元。35百万美元和美元502021年12月31日和2020年12月31日分别为100万人。
F-54 SLM公司— 2021 Form 10-K
11. 借款
未偿还借款包括通过我们的定期ABS计划和我们的担保借款工具发行的无担保债务和担保借款。这些担保借款的发行实体是可变收益实体，并为会计目的而合并。下表总结了我们在2021年12月31日和2020年12月31日的担保借款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日，
(千美元) | | 2021 | | 2020 |
| 短期 | | 长期的 | | 总计 | | 短期 | | 长期的 | | 总计 |
| 无担保借款： | | | | | | | | | | | | |
| 无担保债务(固定利率) | | $ | — | | | $ | 986,138 | | | $ | 986,138 | | | $ | — | | | $ | 692,879 | | | $ | 692,879 | |
| 无担保借款总额 | | — | | | 986,138 | | | 986,138 | | | — | | | 692,879 | | | 692,879 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 担保借款： | | | | | | | | | | | | |
| 民办教育贷款定期证券化： | | | | | | | | | | | | |
| 固定费率 | | — | | | 3,897,996 | | | 3,897,996 | | | — | | | 3,261,233 | | | 3,261,233 | |
| 可变费率 | | — | | | 1,046,856 | | | 1,046,856 | | | — | | | 1,235,105 | | | 1,235,105 | |
| 民办教育贷款定期证券化总额 | | — | | | 4,944,852 | | | 4,944,852 | | | — | | | 4,496,338 | | | 4,496,338 | |
| 有担保借款安排 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 有担保借款总额 | | — | | | 4,944,852 | | | 4,944,852 | | | — | | | 4,496,338 | | | 4,496,338 | |
| 总计 | | $ | — | | | $ | 5,930,990 | | | $ | 5,930,990 | | | $ | — | | | $ | 5,189,217 | | | $ | 5,189,217 | |
短期借款
2021年7月30日，我们修改了我们的担保借款工具，以延长该工具的到期日。根据该安排，可借入的金额为#美元。2十亿美元。我们持有100有担保借款工具信托剩余权益的百分比。在担保借款机制下，我们因未使用的借款能力和未偿还预付款而产生融资成本。修订后的担保借款安排将循环期限延长至2022年5月17日，在此期间，我们可以借入、偿还和再借入资金。在此期间，必须偿还担保借款安排下的未偿还款项的预定摊销期限将于2023年5月17日结束(如果发生某些重大不利事件，则应提前结束)。在2021年12月31日和2020年12月31日，有不是担保借款安排项下未偿还的担保借款。
短期借款的剩余期限为一年或更短时间。下表汇总了期末的未偿还短期借款、期末加权平均利率以及相关的平均余额和加权平均利率。有担保借款工具的合同到期日为两年从开始或续期之日起(一年周转期加一年分期还款期)；然而，我们将我们担保借款工具项下的垫款归类为短期借款，因为我们打算在一年内偿还这些垫款。这个5.125我们在2021年第四季度赎回的2022年4月5日到期的无担保优先票据的百分比在2021年4月被归类为短期借款，并包括在下表中。
2021 Form 10-K — SLM公司F-55
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 截至的年度
2021年12月31日 |
| (千美元) | | 期末余额 | | 加权平均
利率 | | 平均余额 | | 加权平均
利率 |
| 短期借款： | | | | | | | | |
| 无担保债务 | | $ | — | | | — | % | | $ | 122,396 | | | 5.78 | % |
| 有担保借款安排 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 短期借款总额 | | $ | — | | | — | % | | $ | 122,396 | | | 5.78 | % |
| 任何月底未偿还的最高限额 | | $ | 199,651 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 截至的年度
2020年12月31日 |
| (千美元) | | 期末余额 | | 加权平均
利率 | | 平均余额 | | 加权平均 利率(1) |
| 短期借款： | | | | | | | | |
| 有担保借款安排 | | $ | — | | | — | % | | $ | 45,820 | | | 24.99 | % |
| 任何月底未偿还的最高限额 | | $ | 289,230 | | | | | | | |
(1)非使用费的利息是根据有担保借款机制的最高借款限额计算的，即#美元。22021年和2020年都是10亿美元。
长期借款
无担保债务
2021年11月15日，我们赎回了我们的美元200百万，5.125优先债券将于2022年4月5日到期。优先债券已于101.39本金的百分比，加上到赎回日为止的应计和未付利息。作为赎回的结果，我们确认了一美元3这笔交易损失了一百万美元。
2020年10月29日，我们按面值发行了无担保债券1美元500百万美元4.20优先债券将于2025年10月29日到期。截至2021年12月31日，未清余额为#美元。495百万美元。
2021年11月1日，我们发行了1美元的无担保债券。500百万，3.125优先债券于2026年11月2日到期，息率为99.43百分比。截至2021年12月31日，未清余额为#美元。491百万美元。
担保融资
2021年交易
2021年5月19日，我们执行了我们的美元531百万中小企业私立教育贷款信托2021-B定期ABS交易，作为担保融资入账。我们卖出了$531向第三方发送数百万条笔记，并保留100在证券化中发行的剩余证书的百分比权益，筹集约$529上百万的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.26按加权平均LIBOR等值成本1个月LIBOR加1个月LIBOR定价0.77百分比。在2021年12月31日，$496百万美元的私立教育贷款，包括美元467百万美元本金和美元29数百万美元的资本化利息因这笔交易而受到拖累。
2021年8月18日，我们执行了我们的美元527百万中小企业私人教育贷款信托2021-D定期ABS交易，作为担保融资入账。我们卖出了$527向第三方发送数百万条笔记，并保留100在证券化中发行的剩余证书的百分比权益，筹集约$525上百万的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.22按加权平均LIBOR等值成本1个月LIBOR加1个月LIBOR定价0.69百分比。在2021年12月31日，$515百万美元的私立教育贷款，包括美元485百万美元本金和美元30数百万美元的资本化利息因这笔交易而受到拖累。
2021年11月9日，我们执行了我们的美元534百万中小企业私立教育贷款信托2021-E定期ABS交易，作为担保融资入账。我们卖出了$534向第三方发送数百万条笔记，并保留100在证券化中发行的剩余证书的百分比权益，筹集约$532上百万的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.15年，并按加权平均定价
F-56 SLM公司— 2021 Form 10-K
伦敦银行间同业拆借利率相当于1个月期伦敦银行同业拆借利率加0.69百分比。在2021年12月31日，$533百万美元的私立教育贷款，包括美元502百万美元本金和美元31数百万美元的资本化利息因这笔交易而受到拖累。
2020年的交易
2020年2月12日，我们执行了我们的美元636百万中小企业私立教育贷款信托基金2020-定期ABS交易，作为担保融资入账。我们卖出了$636向第三方发送数百万条笔记，并保留100在证券化中发行的剩余证书的百分比权益，筹集约$634上百万的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.18按加权平均LIBOR等值成本1个月LIBOR加1个月LIBOR定价0.88百分比。在2021年12月31日，$496百万美元的私立教育贷款，包括美元469百万美元本金和美元27数百万美元的资本化利息因这笔交易而受到拖累。
2020年8月12日，我们执行了我们的美元707百万中小企业私立教育贷款信托2020-B定期ABS交易，作为担保融资入账。我们卖出了$707向第三方发送数百万条笔记，并保留100在证券化中发行的剩余证书的百分比权益，筹集约$705上百万的毛收入。A类和B类票据的加权平均寿命为4.14按加权平均LIBOR等值成本1个月LIBOR加1个月LIBOR定价1.30百分比。在2021年12月31日，$615百万美元的私立教育贷款，包括美元581百万美元本金和美元34数百万美元的资本化利息因这笔交易而受到拖累。
2020年前的交易
在2020年前，我们总共执行了$6.910亿美元的ABS交易，这些交易被计入担保融资。在2021年12月31日，$3.610亿美元的私人教育贷款，包括3.5本金和美元141这些交易的结果是资本化权益中的100万美元。
下表汇总了未偿还的长期借款、期末加权平均利率和有关期间的平均余额。利率反映了借款的规定利息以及相关的折扣和保费。长期借款随着时间的推移摊销，并在2025年至2053年连续到期。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 截至的年度
2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 截至的年度
2020年12月31日 |
| (千美元) | | 期末余额 | | 加权平均
利率 | | 平均余额 | | 期末余额 | | 加权平均
利率 | | 平均余额 |
| 浮动利率借款 | | $ | 1,046,857 | | | 1.05 | % | | $ | 1,073,042 | | | $ | 1,235,105 | | | 1.09 | % | | $ | 1,432,446 | |
| 固定利率借款 | | 4,884,133 | | | 2.65 | | | 4,094,640 | | | 3,954,112 | | | 3.08 | | | 3,316,425 | |
| 长期借款总额 | | $ | 5,930,990 | | | 2.37 | % | | $ | 5,167,682 | | | $ | 5,189,217 | | | 2.60 | % | | $ | 4,748,871 | |
2021 Form 10-K — SLM公司F-57
截至2021年12月31日，我们经纪存款和借款的声明到期日和到期日摘要如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日
(千美元) | 规定的到期日(1) | | 到期日至催缴日期 |
| 经纪存款 | | 无担保债务 | | 有担保借款 | | 总计 | | 经纪存款 | | 无担保债务 | | 有担保借款 | | 总计 |
| 到期日 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | $ | 2,918,335 | | | $ | — | | | $ | 718,153 | | | $ | 3,636,488 | | | $ | 2,918,335 | | | $ | — | | | $ | 718,153 | | | $ | 3,636,488 | |
| 2023 | 2,033,829 | | | — | | | 698,078 | | | 2,731,907 | | | 2,033,829 | | | — | | | 698,078 | | | 2,731,907 | |
| 2024 | 1,236,522 | | | — | | | 687,600 | | | 1,924,122 | | | 1,236,522 | | | — | | | 687,600 | | | 1,924,122 | |
| 2025 | 270,174 | | | 500,000 | | | 648,315 | | | 1,418,489 | | | 270,174 | | | 500,000 | | | 648,315 | | | 1,418,489 | |
| 2026 | 1,033,313 | | | 500,000 | | | 618,380 | | | 2,151,693 | | | 1,033,313 | | | 500,000 | | | 618,380 | | | 2,151,693 | |
| 2027年及以后 | 47,401 | | | — | | | 1,750,502 | | | 1,797,903 | | | 47,401 | | | — | | | 1,750,502 | | | 1,797,903 | |
| 7,539,574 | | | 1,000,000 | | | 5,121,028 | | | 13,660,602 | | | 7,539,574 | | | 1,000,000 | | | 5,121,028 | | | 13,660,602 | |
| 套期保值会计调整 | 33,426 | | | — | | | — | | | 33,426 | | | 33,426 | | | — | | | — | | | 33,426 | |
| 总计 | $ | 7,573,000 | | | $ | 1,000,000 | | | $ | 5,121,028 | | | $ | 13,694,028 | | | $ | 7,573,000 | | | $ | 1,000,000 | | | $ | 5,121,028 | | | $ | 13,694,028 | |
(1)我们认为我们的证券化信托债务是基于合同到期日的长期债务，以及基于我们目前对贷款提前还款速度的估计而预计的本金偿还。预计在2022年的本金偿还包括$718亿元相关的证券化信托债务。
F-58 SLM公司— 2021 Form 10-K
担保融资
以下是我们在2020年和2021年发行的担保融资摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行 | | 发布日期 | | 总发行量 | | 加权平均 资金成本(1) | | 加权平均寿命
(单位：年) |
| (千美元) | | | | | | | | |
| 私立教育贷款： | | | | | | |
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| | | | | | |
| 2020-A | | 2020年2月 | | $ | 636,000 | | | 1个月伦敦银行同业拆息加0.88% | | 4.18 |
| 2020-B | | 2020年8月 | | 707,000 | | | 1个月伦敦银行同业拆息加1.30% | | 4.14 |
| 2020年发行的纸币总额 | | | | $ | 1,343,000 | | | | | |
2020年开始证券化时的贷款总额和应计利息(2) | | $ | 1,463,230 | | | | | |
| | | | | | | | |
| 2021-B | | May 2021 | | $ | 531,000 | | | 1个月伦敦银行同业拆息加0.77% | | 4.26 |
| 2021-D | | 2021年8月 | | 527,000 | | | 1个月伦敦银行同业拆息加0.69% | | 4.22 |
| 2021-E | | 2021年11月 | | 534,000 | | | 1个月伦敦银行同业拆息加0.69% | | 4.15 |
| 2021年发行的纸币总数 | | | | $ | 1,592,000 | | | | | |
| | | | | | | | |
| 2021年开始证券化时的贷款总额和应计利息 | | $ | 1,656,263 | | | | | |
(1)代表浮动和固定利率债券的LIBOR等值资金成本，不包括发行成本。
(2)在2021年12月31日，$1.1110亿美元的私人教育贷款，包括1.05本金和美元62与2020年的交易有关的资本化权益中的1,400万美元。
2021 Form 10-K — SLM公司F-59
综合筹资工具
我们合并作为VIE的融资实体，因为我们是这些实体的主要受益人。因此，这些融资VIE被计入担保借款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日
(千美元) | | |
| 未偿债务 | | 担保未偿债务资产的账面金额 |
| 短期 | | 长期的 | | 总计 | | 贷款 | | 受限现金 | | 其他资产(1) | | 总计 |
| 担保借款： | | | | | | | | | | | | | | |
| 民办教育贷款定期证券化 | | $ | — | | | $ | 4,994,852 | | | $ | 4,994,852 | | | $ | 6,029,034 | | | $ | 210,741 | | | $ | 357,982 | | | $ | 6,597,757 | |
| 有担保借款安排 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 867 | | | 867 | |
| 总计 | | $ | — | | | $ | 4,994,852 | | | $ | 4,994,852 | | | $ | 6,029,034 | | | $ | 210,741 | | | $ | 358,849 | | | $ | 6,598,624 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日
(千美元) | | |
| 未偿债务 | | 担保未偿债务资产的账面金额 |
| 短期 | | 长期的 | | 总计 | | 贷款 | | 受限现金 | | 其他资产(1) | | 总计 |
| 担保借款： | | | | | | | | | | | | | | |
| 民办教育贷款定期证券化 | | $ | — | | | $ | 4,496,338 | | | $ | 4,496,338 | | | $ | 5,661,123 | | | $ | 154,417 | | | $ | 356,967 | | | $ | 6,172,507 | |
| 有担保借款安排 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 436 | | | 436 | |
| 总计 | | $ | — | | | $ | 4,496,338 | | | $ | 4,496,338 | | | $ | 5,661,123 | | | $ | 154,417 | | | $ | 357,403 | | | $ | 6,172,943 | |
(1) 其他资产主要是应计应收利息。
F-60 SLM公司— 2021 Form 10-K
未整合的VIE
民办教育贷款证券化
未合并的VIE包括我们在某些证券化信托中持有的可变权益，这些信托是在2020年第一季度和2021年前六个月将我们的私人教育贷款出售给独立的第三方而创建的。根据与销售有关的适用服务协议，我们仍然是这些贷款的服务商，我们也是这些信托的管理人。此外，我们拥有五信托发行的证券的百分比，以满足风险保留要求。我们没有被要求整合这些实体，因为尽管作为服务商，我们可能会对经济表现产生重大影响，但吸收可能严重亏损的风险很低。
2021年-一笔交易
2021年2月9日，我们完成了一笔SMB私人教育贷款信托2021-A定期ABS交易(“2021-A交易”)，在该交易中，非关联第三方向该信托出售了约$2.5第三方卖家之前于2021年1月8日从我们那里购买的10亿私人教育贷款。在2021-A交易中，我们是赞助商、服务商和管理员，也是额外$的卖家130百万美元的私人教育贷款进入信托基金。出售这些有资格出售的额外贷款，并在2021-A交易结算日将这些贷款从我们的资产负债表中删除，我们记录了1美元18与这笔交易相关的销售收益为100万美元。关于2021-A交易结算，我们保留了五垂直风险保留利息的百分比(即，五在证券化中发行的每类股票的百分比)。我们将与2021-A交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为按公允价值记录的交易性投资，并通过收益记录变化。
2021-C交易
2021年5月27日，我们完成了一笔SMB私人教育贷款信托2021-C定期ABS交易(简称2021-C交易)，其中非关联第三方向该信托出售了约$505第三方卖家之前于2021年1月8日从我们那里购买的百万美元私人教育贷款。在2021-C交易中，我们是赞助商、服务商和管理人，也是额外$的卖家27百万美元的私人教育贷款进入信托基金。这些额外贷款的销售符合出售条件，并在2021-C交易结算日从我们的资产负债表中删除了这些贷款，我们记录了#美元4与这笔交易相关的销售收益为100万美元。关于2021-C交易结算，我们保留了五垂直风险保留利息的百分比(即，五在证券化中发行的每类股票的百分比)。我们将与2021-C交易相关的垂直风险保留权益归类为可供出售投资，但剩余类别的权益除外，我们将其归类为以公允价值记录的交易投资，并通过收益记录变化。
下表提供了我们与未合并VIE相关的风险敞口的摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
截至12月31日，
(千美元) | | 债务利息(1) | | 股权(2) | | 总暴露剂量 | | 债务利息(1) | | 股权(2) | | 总暴露剂量 |
| 民办教育贷款定期证券化 | | $ | 192,245 | | | $ | 37,465 | | | $ | 229,710 | | | $ | 68,908 | | | $ | 16,923 | | | $ | 85,831 | |
(1)归类为可供出售投资的垂直风险留存利息。
(2)被归类为交易投资的纵向风险留存利息。
2021 Form 10-K — SLM公司F-61
其他借款来源
我们与多家代理银行保持可自由支配的未承诺联邦资金信用额度，总额为#美元。1252021年12月31日为100万人。我们在这些信贷额度上收取的利率是联邦基金加借款时的利差，按日支付。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年里，我们没有使用这些信贷额度。
我们在FRB设立了一个帐户，以满足在FRB的贴现窗口(“窗口”)使用初级信用借款安排的资格要求。初级信贷借贷工具是一种向财务状况总体良好的存款机构提供的贷款计划。窗口的所有借款都必须完全抵押。我们可以将资产支持证券和抵押贷款支持证券，以及FFELP贷款和私人教育贷款抵押给FRB，作为在窗口借款的抵押品。一般来说，抵押品价值是根据质押资产的估计公允价值进行分配的。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们在FRB的质押抵押品价值总计为$3.310亿美元3.8分别为10亿美元。我们收取的利率是FRB设定的贴现率。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年里，我们没有使用这一设施。
12. 衍生金融工具
风险管理战略
我们维持整体利率风险管理策略，包括使用衍生工具以减低利率变动对经济的影响。我们的目标是通过修改某些资产负债表资产或负债的重新定价频率和基础指数特征来管理利率敏感性，以便将与利率变动相关的任何不利影响控制在低到中等的限度内。由于利率波动，被对冲的资产负债表头寸的市值将升值或贬值，或造成现金流的波动。与被套期保值项目挂钩的衍生工具的收入或亏损一般将抵消该项目被套期保值期间的这种未实现升值或折旧或现金流波动的影响。我们认为这一策略是对利率风险的审慎管理。
尽管我们使用衍生品来降低利率变化的风险，但衍生品的使用确实让我们同时面临市场和信用风险。市场风险是指由于利率和市场流动性的变化而造成财务损失的可能性。信用风险是指交易对手将不履行其合同义务的风险，它仅限于交易对手欠我们的抵押品较少并加上抵押品入账的衍生品的公允价值收益的损失。当衍生品合约的公允价值减去持有的抵押品和已张贴的抵押品的公允价值为负值时，我们欠交易对手，因此，我们对交易对手没有信用风险敞口；然而，交易对手对我们有风险敞口。我们通过与信誉良好的交易对手进行交易，将衍生工具的信用风险降至最低，这些交易由我们的信贷部定期审查。我们还坚持要求所有衍生品合约受国际掉期和衍生品协会主协议管辖的政策。根据衍生品交易的性质，还需要双边抵押品安排。当吾等与交易对手有超过一项未平仓衍生产品交易，且与交易对手之间存在可依法强制执行的净额结算条款(即抵销应收及应付衍生合约的法定权利)时，按市值计价的“净”风险敞口，减去持有的抵押品及张贴的抵押品，代表对交易对手的风险敞口。我们把这称为“净头寸”。当存在净负敞口时，我们认为我们对交易对手和净头寸的敞口为零。
多德-弗兰克法案第七章要求所有标准化衍生品，包括大多数利率互换，都要提交给中央交易对手进行清算，以降低交易对手风险。二我们使用的中央交易对手是芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所。通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所清算的衍生品的所有变动保证金支付均作为法律和解入账。截至2021年12月31日，美元5.2我们在芝加哥商品交易所清算了10亿名义上的衍生品合约，并0.3在LCH上进行了10亿美元的清算。通过芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所结算的衍生合约代表94.4百分比和5.6分别占我们总名义衍生品合约的百分比为$5.52021年12月31日。
对于通过芝加哥商品交易所和伦敦证券交易所结算的衍生产品，净收益(亏损)头寸包括作为衍生产品结算的变动保证金金额，而不是针对衍生产品公允价值的抵押品。截至2021年12月31日结算的变动保证金金额为$(72)百万元及$8芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所分别为100万英镑。未被指定为对冲工具的衍生工具的公允价值变动列示为已实现收益(亏损)。
我们的风险敞口仅限于持有收益头寸的衍生品合约的价值，减去持有的任何抵押品，再加上任何已张贴的抵押品。当存在净负风险敞口时，我们认为我们对交易对手的风险敞口为零。于二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日，我们持有与衍生工具有关的净正风险敞口(对我们的衍生工具收益头寸，减去我们持有的抵押品，加上向交易对手提交的抵押品)。9百万美元和美元43分别为100万美元。
F-62 SLM公司— 2021 Form 10-K
衍生工具的会计处理
衍生工具的会计规定，每项衍生工具，包括嵌入其他合约的某些衍生工具，均须在资产负债表上按公允价值计入资产或负债。我们的衍生工具被分类为公允价值对冲、现金流对冲和交易对冲。
公允价值对冲
我们通常使用公允价值对冲来抵消已确认的固定利率负债公允价值变动的风险敞口。我们通过利率互换将固定利率债务经济地转换为可变利率债务。对于公允价值套期保值，我们在评估套期保值有效性时通常会考虑衍生工具收益和/或损失的所有组成部分，并一般会对冲因利率而导致的公允价值变动。对于公允价值对冲，包括在对冲有效性评估中的套期保值工具的整个公允价值变动被记录在综合收益表的同一行项目中，用于显示被套期项目的被套期保值部分的收益影响。
现金流对冲
我们使用现金流对冲来对冲浮动利率负债现金流变化的风险敞口。这一策略主要用于将未来利率变化对现金流波动的影响降至最低。在评估套期保值有效性时，通常每个衍生品的收益或损失的所有组成部分都包括在评估中。我们对冲因利率变化或现金流总体变化而导致的现金流变化的风险。对于现金流量对冲，包括在对冲效果评估中的对冲工具公允价值的全部变动计入其他全面收益(亏损)。当被套期保值项目影响收益时，这些金额随后被重新归类为收益，在合并收益表中受套期保值项目影响的同一行项目。
在与衍生品相关的累计其他综合收益中报告的金额将重新归类为利息支出，因为我们的可变利率存款需要支付利息。在接下来的12个月里，我们估计13百万美元将被重新归类为利息支出的增加。
贸易活动
当衍生工具不符合对冲会计处理资格时，它们将按公允价值入账，公允价值的所有变动均通过收益入账。我们签订的所有期限低于三年的衍生工具在经济上都是对冲风险，但不接受对冲会计处理。交易衍生品还包括最初接受对冲会计处理但因未通过有效性测试而失去对冲会计处理的任何对冲，以及某些衍生品在接受对冲会计处理之前的活动。
2021 Form 10-K — SLM公司F-63
衍生财务报表影响摘要
下表汇总了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2020年12月31日的所有衍生工具的公允价值和名义金额，以及它们对截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度收益和其他全面收益的影响。
衍生工具对综合资产负债表的影响
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 现金流对冲 | | 公允价值对冲 | | 交易 | | 总计 |
截至12月31日，
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
公允价值(1) | | 对冲风险敞口 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生资产：(2) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率互换 | | 利率 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 594 | | | $ | 5 | | | $ | 135 | | | $ | 5 | | | $ | 729 | |
| 其他 | | 其他 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,317 | | | — | | | 1,317 | | | — | |
衍生负债：(2) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率互换 | | 利率 | | (231) | | | (287) | | | (21) | | | — | | | — | | | — | | | (252) | | | (287) | |
| 净衍生工具合计 | | | | $ | (231) | | | $ | (287) | | | $ | (21) | | | $ | 594 | | | $ | 1,322 | | | $ | 135 | | | $ | 1,070 | | | $ | 442 | |
(1)报告的公允价值包括作为衍生合同的法定结算的变动保证金。资产和负债在列报时不考虑主净额结算协议。衍生工具根据总净额结算协议按交易对手的净头寸在资产负债表上列账，并根据净头寸为正或负而分类为其他资产或其他负债。
(2)下表将总头寸与主净额结算协议对资产负债表分类的影响进行了核对：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日，
(千美元) | | 其他资产 | | 其他负债 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
总头寸(1) | | $ | 1,322 | | | $ | 729 | | | $ | (252) | | | $ | (287) | |
| 主净额结算协议的影响 | | (5) | | | (176) | | | 5 | | | 176 | |
| 受主要净额结算协议影响的衍生品价值(如资产负债表所载) | | 1,317 | | | 553 | | | (247) | | | (111) | |
质押现金抵押品(2) | | 9,655 | | | 42,874 | | | — | | | — | |
| 净头寸 | | $ | 10,972 | | | $ | 43,427 | | | $ | (247) | | | $ | (111) | |
__________
(1)总头寸金额包括应计利息和变动保证金，作为衍生品合同的法定结算。
(2)质押的现金抵押品不包括代表衍生品合同的合法结算的金额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名义价值 |
| | 现金流 | | 公允价值 | | 交易 | | 总计 |
截至12月31日，
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率互换 | | $ | 1,438,144 | | | $ | 1,018,976 | | | $ | 3,915,999 | | | $ | 4,845,543 | | | $ | 181,953 | | | $ | 2,693,364 | | | $ | 5,536,096 | | | $ | 8,557,883 | |
| 其他 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,053,760 | | | — | | | 1,053,760 | | | — | |
| 总概念净额 | | $ | 1,438,144 | | | $ | 1,018,976 | | | $ | 3,915,999 | | | $ | 4,845,543 | | | $ | 1,235,713 | | | $ | 2,693,364 | | | $ | 6,589,856 | | | $ | 8,557,883 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
F-64 SLM公司— 2021 Form 10-K
截至2021年12月31日和2020年12月31日，合并资产负债表记录了与公允价值套期保值累计基础调整相关的下列金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日，
(千美元)
资产负债表中包含对冲项目的项目： | | 套期保值资产/(负债)账面金额 | | 计入套期保值资产/(负债)账面值的公允价值套期调整累计金额 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | |
| 存款 | | $ | (3,963,268) | | | $ | (4,992,867) | | | $ | (50,784) | | | $ | (154,235) | |
衍生工具对合并损益表的影响
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
| 公允价值对冲 | | | | | | |
| 利率互换： |
| 在衍生工具上确认的利息 | | $ | 85,850 | | | $ | 71,668 | | | $ | (8,806) | |
| 计入利息支出的套期保值项目 | | 103,450 | | | (91,087) | | | (77,350) | |
| 衍生品计入利息支出 | | (103,431) | | | 91,419 | | | 77,177 | |
| 总计 | | $ | 85,869 | | | $ | 72,000 | | | $ | (8,979) | |
| | | | | | |
| 现金流对冲 | | | | | | |
| 利率互换： | | | | | | |
| 从累计的其他综合收益中重新分类为利息支出的损益金额 | | $ | (20,852) | | | $ | (16,000) | | | $ | 2,299 | |
| 总计 | | $ | (20,852) | | | $ | (16,000) | | | $ | 2,299 | |
| | | | | | |
| 交易 | | | | | | |
| 利率互换： | | | | | | |
| 在收益中记录的未来利息支付的公允价值变化 | | $ | (23,216) | | | $ | 10,164 | | | $ | 19,469 | |
| 总计 | | (23,216) | | | 10,164 | | | 19,469 | |
| 总计 | | $ | 41,801 | | | $ | 66,164 | | | $ | 12,789 | |
2021 Form 10-K — SLM公司F-65
衍生工具对股东权益变动表的影响
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 在其他全面收益(亏损)中确认的损益金额 | | $ | 27,259 | | | $ | (52,511) | | | $ | (36,115) | |
| 减去：在利息支出中重新分类的损益金额 | | (20,852) | | | (16,000) | | | 2,299 | |
| 未实现衍生品收益(亏损)的其他综合收益(亏损)在所得税(费用)收益前的总变化 | | $ | 48,111 | | | $ | (36,511) | | | $ | (38,414) | |
现金抵押品
截至2021年12月31日，持有和质押的现金抵押品不包括代表与芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所持有的衍生品合约的法律结算的金额。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们与衍生品交易对手之间没有与衍生品风险敞口相关的现金抵押品。持有的抵押品计入综合资产负债表中的“其他负债”。本行与衍生工具交易对手之间与衍生工具风险敞口有关的现金抵押品为#元。10百万美元和美元432021年12月31日和2020年12月31日分别为100万人。质押抵押品计入综合资产负债表中的“其他可产生利息的资产”。
13. 股东权益
优先股
在2021年12月31日，我们有2.5发行在外的浮动利率非累积优先股，B系列(“B系列优先股”)百万股。B系列优先股没有到期日，但可以根据我们的选择进行赎回。赎回将包括当时截至赎回日期的当前季度股息期的任何应计和未支付股息。该等股份并无优先认购权或转换权，亦不得兑换我们的任何其他证券或财产。股息不是强制性的，当董事会宣布分红时，按季度支付。B系列优先股的持有者有权获得基于3个月LIBOR加的季度股息170拖欠的年利率基点。在公司清算或解散时，B系列优先股的持有者有权获得$100在向普通股持有者进行任何资产分配之前，按比例计算，每股股息加上相当于本季度股息期间应计和未支付股息的金额。
在2020年10月，我们发起了一项现金投标要约，以购买2,000,000我们B系列优先股的股份。2020年11月30日，我们接受采购1,489,304B系列优先股，收购价为$45每股加上相当于应计和未支付股息的金额，总收购价约为$68百万美元。
普通股
我们的股东已授权发行1.12510亿股普通股(面值为0美元.20)。2021年12月31日，279发行和发行了100万股股票，41有100万股未发行，但为用于员工薪酬的流通股期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位和股息等值单位以及基于股票的薪酬计划的剩余权力而被占用。
普通股分红
在截至2021年12月31日的年度内，我们支付了总普通股股息$0.20每股普通股。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的两个年度，我们总共支付了普通股股息$0.12分别为每股普通股。普通股分红声明取决于董事会的决定和酌情决定权。我们可以随时改变我们的普通股分红政策。
我们依赖从世行获得的资金来支付股息。监管和其他法律限制可能会限制我们自由转移资金的能力，无论是向我们的子公司还是从我们的子公司转移。特别是，银行受法律法规的约束，这些法律法规授权监管机构阻止或减少向我们的资金流动，或在某些情况下完全禁止此类转移。这些法律、法规和规则可能会阻碍我们获得资金的能力，我们可能需要这些资金来支付我们的股票款项或履行我们的其他责任。联邦存款保险公司有权禁止或限制银行和SLM公司支付股息。
F-66 SLM公司— 2021 Form 10-K
股份回购
2019年1月23日的股份回购计划(“2019年股份回购计划”)自公布之日起生效，并于2021年1月22日到期，允许我们不时回购普通股，总回购价格不超过$200百万美元。我们已经利用了2019年股票回购计划下的所有能力，并已回购17百万股普通股，价格为$167在截至2019年12月31日的一年中，3百万股普通股，价格为$33在截至2020年12月31日的一年中，
2020年1月22日，我们宣布了另一项股份回购计划(“2020股份回购计划”)，该计划自公布之日起生效，并于2022年1月21日到期，允许我们不时回购普通股，回购总价不超过$600百万美元。
根据2020年股份回购计划的授权，我们于2020年3月10日与一家第三方金融机构签订了加速股份回购协议(ASR)，根据该协议，我们支付了525100万美元用于预付我们的普通股和远期协议。2020年3月11日，第三方金融机构向我们交付了大约45百万股。根据远期协议向吾等交付的普通股的最终实际总股数一般是基于我们的普通股在ASR期间在纳斯达克全球精选市场的常规交易时段交易的成交量加权平均价。这些交易被计入股权交易，并在收到股票时计入库存股，当时加权平均普通股计算每股基本收益和稀释后收益立即减少。2021年1月26日，我们完成了ASR，在2021年1月28日最终结算时，我们收到了额外的13百万股。总的来说，我们回购了58根据ASR，以每股平均价格$9.01. 根据2020年的股票回购计划，我们还回购了额外的4百万股普通股，价格为$75在截至2021年3月31日的三个月中，我们现在已经利用了2020年股票回购计划下的所有能力。
2021年1月27日，我们宣布了另一项股份回购计划(“2021年股份回购计划”)，该计划自公布之日起生效，并于2023年1月26日到期，最初允许我们不时回购普通股，总回购价格不超过$1.25十亿美元。
2021年10月20日，我们宣布了一项250根据我们的2021年股票回购计划，可能回购的普通股数量增加100万股，该计划将于2023年1月26日到期。这是对原来的$的补充。1.252021年1月27日宣布的授权总额为10亿美元，2021年股票回购计划授权总额为1.5十亿美元。在总金额中1.52021亿股回购计划授权，我们回购81.1百万股普通股，价格为$1.46在截至2021年12月31日的一年中。(这些金额包括根据下文所述的投标要约回购的股份。)有一块钱38截至2021年12月31日，根据2021年股票回购计划剩余的产能为100万。
2022年1月26日，我们宣布了一项新的股份回购计划(“2022年股份回购计划”)，该计划自宣布之日起生效，并于2024年1月25日到期，并允许我们不时回购普通股，回购总价不超过$1.25十亿美元。
只要在给定的回购计划下有未到期的能力，该计划下的回购可能会不时发生，并通过各种方法进行，包括投标要约、公开市场回购、通过规则10b5-1交易计划实施的回购、谈判大宗购买、加速股票回购计划或其他类似交易。根据2021年股票回购计划和2022年股票回购计划进行的任何回购的时间和数量将受到市场状况的影响，不能保证公司将回购到该计划的上限或根本不回购。
普通股投标要约
2021年2月2日，我们宣布开始“修改后的荷兰拍卖”投标要约(“投标要约”)，购买最多$1我们普通股流通股的总购买价格，面值$0.20每股。根据投标要约，我们回购了28.5百万股，价格为$16.50每股。购买股票的协议于2021年3月16日达成，总成本约为$472百万美元，包括与投标要约相关的费用和开支。我们取消了28.5与投标要约相关的购买的百万股。这一注销使普通股余额减少#美元。6百万美元，并额外增加实收资本$466分别为100万美元。
根据我们的规则10b5-1交易计划进行的股票回购
在截至2021年12月31日的年度内，我们回购了57百万股我们的普通股，总成本为$1.1根据我们的股票回购计划授权的10b5-1交易计划下的10亿美元。
2021 Form 10-K — SLM公司F-67
下表总结了我们的普通股回购和与这些计划相关的发行。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度，
(实际股份和每股金额) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
根据回购计划回购的普通股(1)(2)(3) | | 98,748,905 | | | 47,736,847 | | | 16,962,199 | |
每股平均收购价(4) | | $ | 17.37 | | | $ | 9.66 | | | $ | 9.86 | |
与员工股票薪酬计划相关的回购股份(5) | | 1,368,942 | | | 1,197,843 | | | 1,369,630 | |
| 每股平均收购价 | | $ | 14.70 | | | $ | 10.93 | | | $ | 10.85 | |
已发行普通股(6) | | 3,786,581 | | | 3,129,325 | | | 3,743,705 | |
(1) 根据我们的股份回购计划购买的普通股。有一块钱38截至2021年12月31日，根据2021年股票回购计划剩余的产能为100万。
(2)截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，该数额包括13百万股和45百万股，分别与上述加速股份回购协议有关。
(3)截至2021年12月31日的年度，该金额包括28.5百万股，与上述我们普通股投标要约的结算有关。
(4)每股平均收购价包括收购佣金成本。
(5) 包括从行使股票期权和归属限制性股票中扣留的股份，以支付员工的预扣税款义务，以及员工为满足期权行使成本而提交的股份。
(6) 根据我们的各种补偿和福利计划发行的普通股。
2021年12月31日，我们普通股在纳斯达克全球精选市场的收盘价为美元19.67.
F-68 SLM公司— 2021 Form 10-K
14. 普通股每股收益
每股普通股基本收益(“EPS”)是根据每期已发行普通股的加权平均数计算的。以下是基本每股收益计算和稀释每股收益计算的分子和分母的对账。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度(以千为单位，不包括每股数据) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 分子： | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 1,160,513 | | | $ | 880,690 | | | $ | 578,276 | |
| 优先股股息 | | 4,736 | | | 9,734 | | | 16,837 | |
| SLM公司普通股应占净收益 | | $ | 1,155,777 | | | $ | 870,956 | | | $ | 561,439 | |
| 分母： | | | | | | |
| 用于计算基本每股收益的加权平均股份 | | 314,993 | | | 383,705 | | | 427,292 | |
| 稀释性证券的影响： | | | | | | |
股票期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位和员工购股计划(ESPP)的稀释效应(1)(2) | | 4,919 | | | 3,490 | | | 3,382 | |
| 用于计算稀释每股收益的加权平均股份 | | 319,912 | | | 387,195 | | | 430,674 | |
| | | | | | |
| 基本每股普通股收益 | | $ | 3.67 | | | $ | 2.27 | | | $ | 1.31 | |
| | | | | | |
| 稀释后每股普通股收益 | | $ | 3.61 | | | $ | 2.25 | | | $ | 1.30 | |
(1) 包括在行使已发行股票期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位时可发行的额外普通股的潜在稀释效应，以及根据ESPP发行股票的未偿还承诺，由库藏股方法确定。
(2) 截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，证券涵盖1百万股，不是股票和不是流通股分别是流通股，但不包括在稀释后每股收益的计算中，因为它们是反稀释的。
2021 Form 10-K — SLM公司F-69
15. 基于股票的薪酬计划和安排
平面图摘要
截至2021年12月31日，我们拥有一积极的基于股票的薪酬计划，为我们的员工和非员工董事提供股权奖励。
SLM Corporation 2021年综合激励计划于2021年6月8日获得股东批准，并于2021年12月31日、21这项计划授权发行100万股。
我们还维持员工股票购买计划(“ESPP”)。截至2021年12月31日，根据该计划授权的股票数量为14百万股。
根据这些基于股票的补偿计划发行的股票可以是我们重新收购的股票，也可以是授权但未发行的股票。
基于股票的薪酬
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的综合损益表确认的股票薪酬成本总额为#美元31百万，$36百万美元，以及$31分别为100万美元。截至2021年12月31日，18与未归属的限制性股票奖励、限制性股票单位、绩效股票单位和ESPP奖励有关的未确认薪酬支出总额，预计将在加权平均期间确认1.4好几年了。我们以直线为基础，在每笔奖励的每一部分的相关归属期间摊销补偿费用。
股票期权
有几个不是在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内授予的股票期权。
有几个998,891在截至2021年12月31日的年度内授予的时间归属期权。这些期权仅授予高级管理层成员。期权的行权价等于115在授予日，我们普通股的一部分的公平市场价值的百分比。期权将授予100在相应的赠与日三周年时按百分比计算，并在相应的赠与日后十年届满。每个股票期权授予的公允价值是在授予之日使用蒙特卡洛模拟定价模型估计的。在授予之日，我们普通股的预期波动率是根据历史波动率估计的，而预期期权寿命是根据历史股票期权经验计算的，作为对未来行权模式的最佳估计。股息收益率假设是基于历史和预期的股息支出。无风险利率假设是基于与每个股票期权授予的预期寿命一致的观察利率。
F-70 SLM公司— 2021 Form 10-K
下表汇总了截至2021年12月31日的年度的股票期权活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元，实际股份和每股金额) | 数量
选项 | | 加权
平均值
锻炼
单价
分享 | | 加权
平均值
剩余
合同
术语 | | 集料 固有的 价值(1) |
| 截至2020年12月31日未偿还 | 241,675 | | | $ | 5.24 | | | | | |
| 授与 | 998,891 | | | 17.65 | | | | | |
已锻炼(2)(3) | (236,275) | | | 5.24 | | | | | |
| 取消 | (5,400) | | | 5.24 | | | | | |
截至2021年12月31日的未偿还债务(4) | 998,891 | | | $ | 17.65 | | | 2.0 | | $ | 2,018 | |
| 可于2021年12月31日行使 | — | | | $ | — | | | 0 | | $ | — | |
(1)总内在价值代表总内在价值(我们在2021年12月31日的收盘价与货币内期权的行权价格之间的总差额)，如果所有货币内期权在2021年12月31日行使，期权持有人将收到这些内在价值。
(2)行使期权的总内在价值为#美元。2百万，$3百万美元，以及$4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
(3)不是从截至2021年12月31日的年度的期权行使中收到现金。因行使期权而获得的实际减税优惠总额不到#美元。1在截至2021年12月31日的一年中，
(4)对于净结算选项，反映的是总额。
2021 Form 10-K — SLM公司F-71
限制性股票
限制性股票奖励通常授予一年。已发行的限制性股票有权获得股息等值单位，这些单位的归属符合与相关限制性股票奖励相同的归属要求或转让限制失效(视情况而定)。限制性股票奖励的公允价值以授予日我们的股票价格为基础。
下表汇总了截至2021年12月31日的年度限制性股票活动。
| | | | | | | | | | | |
| (实际股份和每股金额) | 数量
股票 | | 加权
平均补助金
日期
公允价值 |
| 2020年12月31日未归属 | 143,033 | | | $ | 7.69 | |
| 授与 | 54,098 | | | 20.33 | |
既得(1) | (143,033) | | | 7.69 | |
| 取消 | (4,918) | | | 20.33 | |
截至2021年12月31日未归属(2) | 49,180 | | | $ | 20.33 | |
(1)截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度内归属的股份总公允价值为$1百万，$1百万美元，以及$1分别为100万美元。
(2)截至2021年12月31日，0.4与限制性股票有关的未确认补偿成本，预计将在#年加权平均期间确认0.4好几年了。
F-72 SLM公司— 2021 Form 10-K
限制性股票单位和绩效股票单位
限制性股票单位(RSU)和绩效股票单位(PSU)是授予员工的股权奖励，当奖励授予时，持有者有权获得我们普通股的股份。RSU可能会超时授予三年或在授予时授予，但受转让限制，而PSU根据公司业绩目标在三年制句号。
未偿还的RSU和PSU有权获得股息等值单位，该等股息等值单位的归属受到与基础奖励相同的归属要求或转让限制的失效(视情况而定)。RSU的公允价值是基于我们在授予日的股票价格。
下表汇总了截至2021年12月31日的年度的RSU和PSU活动。
| | | | | | | | | | | |
| (实际股份和每股金额) | 数量
RSU/
PSU | | 加权
平均补助金
日期
公允价值 |
| 截至2020年12月31日未偿还 | 6,721,505 | | | $ | 10.41 | |
| 授与 | 1,673,427 | | | 15.51 | |
既得并转换为普通股(1) | (2,944,877) | | | 10.64 | |
| 取消 | (141,559) | | | 12.85 | |
截至2021年12月31日的未偿还债务(2) | 5,308,496 | | | $ | 11.83 | |
(1)在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，归属并转换为普通股的RSU/PSU的公允价值总额为$31百万，$26百万美元，以及$27分别为100万美元。
(2)截至2021年12月31日，15与RSU/PSU有关的未确认赔偿费用，预计将在#年加权平均期内确认1.4好几年了。
员工购股计划
员工可以在年度结束时购买我们普通股的股票12-发行期，价格等于12个月期开始时的股价，减去15%，最高收购价为$7,500(整美元)。每一次发售的收购价在8月1日发售期初确定。
ESPP发行的股票购买权的公允价值是利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型在以下加权平均假设下计算的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度(每股实际金额) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 无风险利率 | 0.07 | % | | 0.12 | % | | 1.87 | % |
| 预期波动率 | 34 | % | | 49 | % | | 29 | % |
| 预期股息率 | 0.66 | % | | 1.76 | % | | 1.34 | % |
| 期权的预期寿命 | 1年 | | 1年 | | 1年 |
| 股票购买权的加权平均公允价值 | $ | 4.93 | | | $ | 1.74 | | | $ | 1.77 | |
预期波动率是基于授予日我们股票公开交易期权的隐含波动率和我们股票与预期寿命一致的历史波动率。无风险利率基于授予日期与预期寿命一致的零息美国国债条带利率。
公允价值按直线原则于年度内摊销至补偿成本。一年制归属期间。截至2021年12月31日，只有不到1美元1与ESPP相关的未确认补偿成本为100万美元，预计将于2022年7月确认。
2021 Form 10-K — SLM公司F-73
在截至2021年12月31日的年度内，计划参与者购买了约496,000我们普通股的股份。不是在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内购买了股票，因为我们在2020年7月31日和2019年7月31日的股价都低于ESPP计划的发行价。
16. 公允价值计量
我们在综合财务报表采用各种会计准则时使用公允价值估计。
我们根据一个层次框架对我们的公允价值估计进行分类，该框架与用于以公允价值计量金融工具的三个级别的价格透明度相关。有关我们确定公允价值的政策和分层框架的更多信息，请参阅附注2，“重要会计政策-公允价值计量”。
下表汇总了按公允价值计价的经常性金融工具的估值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允价值经常性计量 |
| | | 2021 | | 2020 |
截至12月31日，
(千美元) | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 资产： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 贸易投资 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 37,465 | | | $ | 37,465 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 16,923 | | | $ | 16,923 | |
| 可供出售的投资 | | — | | | 2,517,956 | | | — | | | 2,517,956 | | | — | | | 1,996,634 | | | — | | | 1,996,634 | |
| 衍生工具 | | — | | | 1,322 | | | — | | | 1,322 | | | — | | | 729 | | | — | | | 729 | |
| 总计 | | $ | — | | | $ | 2,519,278 | | | $ | 37,465 | | | $ | 2,556,743 | | | $ | — | | | $ | 1,997,363 | | | $ | 16,923 | | | $ | 2,014,286 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 负债： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具 | | $ | — | | | $ | (252) | | | $ | — | | | $ | (252) | | | $ | — | | | $ | (287) | | | $ | — | | | $ | (287) | |
| 总计 | | $ | — | | | $ | (252) | | | $ | — | | | $ | (252) | | | $ | — | | | $ | (287) | | | $ | — | | | $ | (287) | |
F-74 SLM公司— 2021 Form 10-K
下表概述了我们的金融资产和负债(包括衍生金融工具)的公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日，
(千美元) | | 2021 | | 2020 |
| 公平
价值 | | 携带
价值 | | 差异化 | | 公平
价值 | | 携带
价值 | | 差异化 |
| 盈利资产： | | | | | | | | | | | | |
| 为投资持有的贷款，净额： | | | | | | | | | | | | |
| 私立教育贷款 | | $ | 22,919,836 | | | $ | 19,625,374 | | | $ | 3,294,462 | | | $ | 22,124,171 | | | $ | 18,436,968 | | | $ | 3,687,203 | |
| FFELP贷款 | | 705,644 | | | 692,954 | | | 12,690 | | | 748,657 | | | 735,208 | | | 13,449 | |
| 信用卡 | | 25,037 | | | 22,955 | | | 2,082 | | | 12,249 | | | 10,967 | | | 1,282 | |
| 持有待售贷款 | | — | | | — | | | — | | | 3,226,029 | | | 2,885,640 | | | 340,389 | |
| 现金和现金等价物 | | 4,334,603 | | | 4,334,603 | | | — | | | 4,455,292 | | | 4,455,292 | | | — | |
| 贸易投资 | | 37,465 | | | 37,465 | | | — | | | 16,923 | | | 16,923 | | | — | |
| 可供出售的投资 | | 2,517,956 | | | 2,517,956 | | | — | | | 1,996,634 | | | 1,996,634 | | | — | |
| 应计应收利息 | | 1,306,410 | | | 1,205,667 | | | 100,743 | | | 1,527,816 | | | 1,387,305 | | | 140,511 | |
| 应收税金 | | 8,047 | | | 8,047 | | | — | | | 18,492 | | | 18,492 | | | — | |
| 衍生工具 | | 1,322 | | | 1,322 | | | — | | | 729 | | | 729 | | | — | |
| 盈利资产总额 | | $ | 31,856,320 | | | $ | 28,446,343 | | | $ | 3,409,977 | | | $ | 34,126,992 | | | $ | 29,944,158 | | | $ | 4,182,834 | |
| 计息负债： | | | | | | | | | | | | |
| 货币市场和储蓄账户 | | $ | 11,457,490 | | | $ | 11,432,691 | | | $ | (24,799) | | | $ | 11,136,560 | | | $ | 11,067,633 | | | $ | (68,927) | |
| 存单 | | 9,451,528 | | | 9,394,001 | | | (57,527) | | | 11,799,223 | | | 11,597,266 | | | (201,957) | |
| 短期借款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 长期借款 | | 6,000,174 | | | 5,930,990 | | | (69,184) | | | 5,398,309 | | | 5,189,217 | | | (209,092) | |
| 应计应付利息 | | 46,600 | | | 46,600 | | | — | | | 60,272 | | | 60,272 | | | — | |
| 衍生工具 | | 252 | | | 252 | | | — | | | 287 | | | 287 | | | — | |
| 计息负债总额 | | $ | 26,956,044 | | | $ | 26,804,534 | | | $ | (151,510) | | | $ | 28,394,651 | | | $ | 27,914,675 | | | $ | (479,976) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 净资产公允价值超过账面价值 | | | | | | $ | 3,258,467 | | | | | | | $ | 3,702,858 | |
用于估算每类金融工具公允价值的方法和假设如下：
现金和现金等价物
现金和现金等价物按成本列账。就披露而言，账面价值接近公允价值。这些都是一级估值。
2021 Form 10-K — SLM公司F-75
投资
交易
归类为交易的投资在合并财务报表中按公允价值列账。因此，这些都是3级估值。
可供出售
归类为可供出售的投资在合并财务报表中按公允价值列账。对抵押贷款支持证券、美国政府支持的企业和国债以及犹他州住房公司债券的投资使用类似资产的可观察市场价格进行估值。因此，这些都是二级估值。
持有的投资贷款和应计应收利息
私立教育贷款
对于私人教育贷款，公允价值是根据我们最近市场交易中类似资产的可观察报价来确定的。然后进行了调整，以考虑我们投资组合中与最近市场交易中包含的贷款具有重大不同特征的贷款的价值。这些被认为是二级估值。已建立模型的公允价值的一部分可归因于尚未资本化的应计应收利息，并已分配给应计应收利息细目。将不计入贷款本金余额的剩余应计应收利息按成本入账。
FFELP贷款和信用卡
对于FFELP贷款和信用卡，公允价值是通过使用资产的规定条款和内部开发的假设对预期贷款水平现金流进行建模来确定的，以确定总投资组合收益率、净现值和平均寿命。用于确定公允价值的重要假设是提前还款速度、违约率、资金成本和所需的股本回报率。模型中的大量输入是不可观察到的。然而，我们确实会在适当的时候根据市场交易来调整模型。因此，这些都是3级估值。
持有待售贷款
我们持有的待售贷款是按成本价或市场价较低的价格入账的。公允价值是根据我们最近市场交易中同类资产的可观察报价来确定的。这些被认为是二级估值。
应收税金
应收税金按成本计提。账面价值接近公允价值。这是二级估值。
货币市场和储蓄账户
我们的一些MMDA是固定利率存款，在指定的一段时间内有最低余额。这些存款的公允价值是根据类似期限存款目前提供的利率，使用贴现现金流量估计的。这些都是二级估值。我们剩余的货币市场和储蓄账户的公允价值等于资产负债表日的即期应付金额，并按其账面价值报告。这些都是一级估值。
存单
CDS的公允价值是根据当前为类似剩余期限的存款提供的利率使用贴现现金流估计的。这些都是二级估值。
应计应付利息
应计应付利息按成本计提。由于其短期性质，账面价值接近公允价值。这是1级估值。
F-76 SLM公司— 2021 Form 10-K
借款
借款在合并财务报表中按成本入账。由于该等借款属短期性质，就披露而言，该等短期借款的账面价值接近公允价值。这是1级估值。长期借款的公允价值是使用当前市场价格估计的。这是二级估值。
衍生品
所有衍生工具均按公允价值在综合财务报表中入账。衍生金融工具的公允价值由标准衍生工具定价和期权模型确定，该模型使用合同规定的条款和可观察到的市场投入。我们的政策是将衍生公允价值与从我们的交易对手那里收到的公允价值进行比较，以评估模型的输出。
在厘定衍生工具的公允价值时，吾等透过评估所持抵押品的净风险敞口，考虑对交易对手有净敞口的仓位的交易对手信用风险。当交易对手根据与本公司订立的衍生工具合约对我们有风险敞口时，我们会以风险敞口作全面抵押(须受某些门槛限制)。
利率互换使用带有伦敦银行间同业拆借利率互换收益率曲线的标准衍生现金流模型进行估值，这是来自活跃市场的可观察到的输入。这些衍生品是层次结构中的第二级公允价值估计。
在公允价值对冲中被指定为对冲项目的借款的账面价值根据公允价值因基准利率(一个月期伦敦银行同业拆借利率)的变化而发生的变化进行调整。这些估值是通过使用所述借款条款和可观察到的收益率曲线的标准定价模型确定的。
17. 与纳维特公司的安排
关于分拆，我们与Navient签订了分拆和分销协议(“分拆和分销协议”)。我们还与Navient签订了各种其他附属协议，以实现剥离，并为此后我们与Navient的关系提供框架，如过渡服务协议、税收分享协议、员工事务协议、贷款服务和管理协议、联合营销协议、关键服务协议、数据共享协议和总转租协议。这些协议大多是过渡性的，大多数协议的条款已经到期或将在明年到期。
我们继续面临与Navient的信誉相关的风险。如果我们无法从Navient获得赔偿，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
根据分拆条款和适用法律，Navient对分拆前SLM及其子公司的业务产生或产生的所有负债(无论是应计的、或有的还是其他的，也无论已知或未知)负责，但与本行负责的开展我们的个人银行业务有关的某些具体确定的负债除外。尽管如此，鉴于现在由Navient拥有的实体以前使用了Sallie Mae和SLM的名称，我们和我们的子公司可能会不时被不恰当地指定为法律诉讼中的被告，在这些诉讼中，有争议的指控是Navient的法律责任。这些法律程序大多涉及在分拆前SLM的正常业务过程中全部或部分产生的事项。同样，随着剥离后一段时间的增加，可能提出的任何指控部分是我们自己在剥离后时间段的行为，部分是Navient在剥离前时间段的行为。我们不会提供有关这些诉讼的信息，除非与Navient就诉讼的基础或责任存在重大事实问题或分歧，我们认为如果不对我们有利的解决方案，可能会对我们的业务、资产、财务状况、流动性或前景产生重大不利影响。
下面我们简要总结一下我们与纳维特公司继续保持的一些最重要的协议和关系。有关分居和分配协议及其他附属协议的更多信息，请参阅我们于2014年5月2日提交的8-K表格的当前报告。
2021 Form 10-K — SLM公司F-77
分居和分配协议
除其他事项外，《分居和分配协议》涉及以下活动：
•每一方都有义务赔偿另一方根据《分居和分配协定》以及与第三方的索赔而保留或承担的责任；
•保险单项下的权利和义务在当事人之间的分配；
•建立一个治理结构，通过该结构管理与《分居和分配协议》所设想的分居和其他交易有关的事项。
分离和分配协议规定了具体的流程和程序，我们可以根据这些流程和程序向纳维特公司提出赔偿要求。如果由于任何原因，Navient无法或不愿支付针对其提出的索赔，随着时间的推移，我们的成本、运营费用、现金流和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
赔偿义务
根据分拆和分销协议的条款，以及根据分拆的结构所设想的，Navient有法律义务赔偿银行在分拆前进行SLM前的所有活动可能产生的所有索赔、诉讼、损害、损失或费用，但与开展分拆前消费者银行业务有关的某些债务除外，这些债务是由银行具体承担的(而且银行有义务赔偿Navient)。Navient根据《分居和分配协议》及相关附属协议承担的赔偿义务类型的一些重要例子包括：
•对于拆分前SLM及其子公司与私人教育贷款和FFELP贷款有关的任何行动或威胁行动可能产生的任何债务、成本或开支，Navient必须向公司和银行赔偿，这些贷款和FFELP贷款在剥离时是银行或Navient的资产；前提是在2017年4月30日，即剥离三周年当天或之前向Navient提供书面通知。对于2014年4月30日或之后发生的法律更改或先前现有法律解释的更改，Navient不需要进行赔偿。
•关于剥离，我们记录了与不确定的税收状况有关的负债#美元。27我们被纳维特赔偿了一百万美元。截至2021年12月31日，与这些不确定税务状况有关的应收赔款余额为#美元5百万美元。
长期安排
贷款服务和管理协议规定了Navient为银行的FFELP贷款组合提供服务、管理和催收服务的条款，以及与Navient以前提供服务的私人教育贷款有关的历史信息，以及访问Navient拥有的某些本票的条款。贷款服务和管理协议的期限已延长至2022年4月30日。
数据共享协议使我们有权从Navient获得与Navient拥有或服务的私人教育贷款有关的某些剥离后业绩数据，以支持和促进持续的承保、发起、预测、业绩和准备金分析。然而，数据共享协议的期限已于2019年4月29日到期。
分税协议规定了我们和Navient在与税收有关的剥离后各自的权利、责任和义务，包括支付税款、准备和提交纳税申报单以及进行税务竞争。根据这项协议，每一方通常都要为其业务所应缴纳的税款负责。该协议还解决了因剥离和相关交易而产生的税务负债的分配问题。
F-78 SLM公司— 2021 Form 10-K
18. 监管资本
该银行受到FDIC和UDFI管理的各种监管资本要求的约束。未能满足最低资本要求可能会引发监管机构采取某些强制性的、可能是额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生直接的实质性不利影响。根据FDIC实施巴塞尔III资本框架的法规(“美国巴塞尔III”)和迅速采取纠正行动的监管框架，银行必须满足特定的资本标准，这些标准涉及对其资产、负债和根据监管会计惯例计算的某些表外项目的量化衡量。银行的资本数额及其在迅速纠正行动框架下的分类也取决于监管机构对资本构成、风险权重和其他因素的定性判断。
根据美国巴塞尔协议III，该行必须遵守以下最低资本比率：普通股一级风险资本比率为4.5%，一级风险资本比率为6.0%，总风险资本比率为8.0%，一级杠杆率为4.0%。此外，该银行受普通股一级资本保护缓冲超过2.5%的约束。未能维持缓冲将导致银行进行资本分配的能力受到限制，包括支付股息和向高管支付可自由支配的奖金。包括缓冲在内，银行必须根据美国巴塞尔协议III维持以下资本比率，以避免此类限制：普通股一级风险资本比率大于7.0%，一级风险资本比率大于8.5%，总风险资本比率大于10.5%。
根据受保存款机构的迅速纠正行动框架，要符合“资本充足”的要求，该行必须保持普通股一级风险资本充足率至少6.5%，一级风险资本充足率至少8.0%，总风险资本充足率至少10.0%，一级杠杆率至少5.0%。
根据FDIC和其他联邦银行机构发布的规定，采用 CECL在2020日历年期间，包括世行，可选择推迟两年，然后在接下来的三年中分阶段进行，相对于产生的损失方法对CECL监管资本的影响。世行已选择使用此选项。因此，2020年1月1日记录的世行采用CECL的过渡调整对监管资本的影响，以及25CECL对银行信贷损失准备、留存收益和平均综合资产总额的持续影响的百分比，均为监管资本目的而报告(统称为“调整后的过渡金额”)，于两年制截至2022年1月1日的期间。自2022年1月1日至2025年1月1日，调整后的过渡额将分阶段用于监管资本目的，费率为25每年的百分比，分阶段投入的金额在每年年初计入监管资本。银行2020年1月1日的CECL过渡金额将我们的信贷损失拨备增加了$1.110亿美元，增加了相当于我们资产负债表外无资金承诺风险敞口的负债116100万美元，并将我们的递延税项资产增加了$306百万美元，导致累计影响调整，使留存收益减少#美元953百万美元。这一过渡调整包括在必要时纳入我们的CECL津贴的质量调整，以解决所用模型中的任何限制。
2021 Form 10-K — SLM公司F-79
以下资本数额和比率是基于银行的平均资产和风险加权资产，如图所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 实际 | | 美国巴塞尔协议III 最低要求加缓冲区(1)(2) |
| | 金额 | 比率 | | 金额 | | 比率 |
| 截至2021年12月31日： | | | | | | | |
| 普通股一级资本(风险加权资产) | | $ | 3,314,657 | | 14.1 | % | | $ | 1,643,132 | | > | 7.0 | % |
| 第一级资本(风险加权资产) | | $ | 3,314,657 | | 14.1 | % | | $ | 1,995,232 | | > | 8.5 | % |
| 总资本(与风险加权资产之比) | | $ | 3,410,183 | | 14.5 | % | | $ | 2,464,699 | | > | 10.5 | % |
| 第一级资本(按平均资产计算) | | $ | 3,314,657 | | 11.1 | % | | $ | 1,198,808 | | > | 4.0 | % |
| | | | | | | |
| 截至2020年12月31日： | | | | | | | |
| 普通股一级资本(风险加权资产) | | $ | 3,579,005 | | 14.0 | % | | $ | 1,794,780 | | > | 7.0 | % |
| 第一级资本(风险加权资产) | | $ | 3,579,005 | | 14.0 | % | | $ | 2,179,375 | | > | 8.5 | % |
| 总资本(与风险加权资产之比) | | $ | 3,849,820 | | 15.0 | % | | $ | 2,692,169 | | > | 10.5 | % |
| 第一级资本(按平均资产计算) | | $ | 3,579,005 | | 11.3 | % | | $ | 1,264,424 | | > | 4.0 | % |
(1) 反映美国巴塞尔协议III最低要求比率加上适用的资本节约缓冲。
(2) 银行的监管资本比率也超过了所有适用的标准，使银行符合迅速纠正行动框架下的“资本充足”标准。
银行股息
该银行是根据犹他州法律注册的，其存款由联邦存款保险公司承保。银行支付股息的能力取决于犹他州的法律和联邦存款保险公司的规定。一般来说，根据犹他州工业银行法律法规和FDIC法规，如果支付股息后，银行的资本和盈余不会受到损害，则银行可以从其净利润中支付股息，而无需监管部门的批准。银行宣布为#美元。1.4亿，美元579百万美元，以及$254分别于截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度向本公司派发股息100万元，所得款项主要用于支付2021年、2020年及2019年的股份回购计划及股票股息。在未来，我们预计本行将向本公司支付必要的股息，使本公司能够支付其B系列优先股和普通股的任何已宣布股息，并完成本公司根据其回购计划进行的任何普通股回购。
F-80 SLM公司— 2021 Form 10-K
19. 固定缴款计划
我们参与了一项固定缴费计划，该计划旨在符合《国税法》第401(K)条的规定。Sallie Mae 401(K)储蓄计划基本上涵盖所有员工。在服役六个月后，我们匹配100第一个的百分比五符合条件的员工的缴费百分比。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，我们贡献了7百万，$8百万美元，以及$7百万美元，分别用于这一计划。
20. 承付款、或有事项和担保
承付款
当我们在一个学年开始时批准一笔私人教育贷款，该批准可能涵盖整个学年的借款。因此，我们并不总是在批准时全额支付贷款，而是承诺在以后的日期(通常在第二学期开始或随后的三个月)为部分贷款提供资金。在2021年12月31日，我们有1美元1.8我们预计将在2021/2022学年剩余时间为未偿还的合同贷款承诺提供10亿美元的资金。在2021年12月31日，我们有一个美元73在“其他负债”项下记入的百万元准备金，以应付年内可能发生的预期损失一年制这些未出资承诺的亏损出现期。
监管事项
于二零一四年五月，本行收到CFPB的民事调查要求(“CID”)，作为CFPB独立调查的一部分，该调查涉及客户投诉、费用及收费评估，涉及分拆前Navient的附属公司在分拆前一段时间内偿还学生贷款及相关的SLM收款做法(“CFPB调查”)。两个州的总检察长还向世行提供了相同的CID，其他州的总检察长也随着时间的推移参与了调查(统称为“多州调查”)。在要求的范围内，世行一直在与CFPB和进行多州调查的总检察长充分合作。鉴于CID、CFPB调查和多州调查所涵盖的时间框架，以及对Navient及其服务子公司在剥离之前进行的实践和程序的关注，Navient将领导对这些调查的回应。因此，我们没有任何基础来估计这些调查的持续时间或最终结果。
关于CFPB的调查，我们注意到，CFPB于2017年1月18日向宾夕法尼亚州联邦法院提起诉讼，指控Navient及其子公司Navient Solutions，Inc.和Pioneer Credit Recovery，Inc.。起诉书指控这些Navient实体在其历史偿债和收债做法方面存在欺骗性做法。SLM、世行或其目前的任何子公司都没有被点名为诉讼当事人，也没有被指控从事任何不当行为。CFPB的起诉书称，Navient根据《分离和分配协议》承担了这些责任。
2017年1月18日，伊利诺伊州总检察长向伊利诺伊州法院提起诉讼，起诉Navient-其子公司Navient Solutions，Inc.、Pioneer Credit Recovery，Inc.和General Revenue Corporation-以及因多州调查而产生的银行。2017年3月20日，世行采取行动驳回伊利诺伊州总检察长对世行的诉讼，辩称除其他事项外，起诉书未能足够具体地声称世行如何对任何被指控的行为负责，其中大部分行为早于世行的存在。2018年7月10日，法院批准了世行在不妨碍的情况下驳回诉讼的动议。2018年8月7日，伊利诺伊州总检察长提交了第一份修改后的申诉，2018年10月9日，世行再次提出驳回诉讼的行动，理由与2017年3月20日动议中提出的理由类似。伊利诺伊州总检察长于2018年11月21日提交了回复，世行于2018年12月10日提交了回复。动议的口头辩论于2019年1月9日进行。法院在知情的情况下考虑了这项动议，并于2021年12月7日举行了听证会。2021年12月16日，法院发布了一项命令，批准了世界银行的动议，驳回了第一次修订后的申诉，从而以偏见驳回了世界银行的诉讼。
2022年1月13日，Navient宣布与总共40个州的总检察长达成协议，以解决他们之前披露的跨州诉讼和调查事宜，包括但不限于因多州调查而提起的四起诉讼(由加利福尼亚州、华盛顿州、宾夕法尼亚州和新泽西州的总检察长提起)。SLM、本银行或其任何现有子公司均未被列入或以其他方式成为本协议的一方
2021 Form 10-K — SLM公司F-81
加利福尼亚州、华盛顿州、宾夕法尼亚州或新泽西州的诉讼，没有针对他们的索赔。该公司和世界银行不是纳维特和解协议的当事方，也不提供和解协议中寻求的任何救济。此外，Navient和各州之间的同意判决包含对剥离前SLM(包括银行和其他合并子公司)在剥离日期或之前发生的行为的索赔的释放。
根据分拆和分销协议的条款，以及根据分拆的结构所设想的，Navient有法律义务赔偿银行在分拆前进行SLM前的所有活动可能产生的所有索赔、诉讼、损害、损失或费用，但与开展分拆前消费者银行业务有关的某些债务除外，这些债务是由银行具体承担的(而且银行有义务赔偿Navient)。Navient已承认其根据《分离和分配协议》承担的赔偿义务，这与多州调查和银行被点名为当事人的相关诉讼有关。然而，Navient已经通知银行，它认为银行可能有责任赔偿Navient在上述诉讼中根据分离和分配协议和/或双方之间的单独贷款服务协议而产生的某些潜在责任，并建议各方推迟就诉讼中的赔偿义务和持续法律费用的偿还进行进一步讨论。银行不同意纳维特的立场，并已向纳维特重申，纳维特有责任迅速赔偿银行因进行分拆前SLM而产生的所有债务，这些债务在多州调查和上述诉讼中是有争议的。
或有事件
在正常业务过程中，我们和我们的子公司经常是未决和威胁的法律诉讼和诉讼的被告或当事方，包括代表各类索赔人提起的诉讼。这些行动和诉讼可能基于涉嫌违反消费者保护、证券、就业和其他法律。在某些诉讼和诉讼中，可能会针对我们和我们的子公司提出重大金钱损失索赔。
公司、我们的子公司和附属公司收到来自州总检察长、立法委员会和行政机构的信息和文件请求以及调查要求是很常见的。这些请求可能是出于提供信息或监管的目的，可能与我们的业务实践、我们经营的行业或与我们开展业务的其他公司有关。我们的做法一直是并将继续与这些机构合作，并对任何此类请求作出回应。
我们被要求为诉讼和监管事项建立准备金，如果这些事项存在可能和可估测的或有损失。当或有损失既不可能也不能估量时，我们不建立准备金。
根据目前所知，管理层并不认为因未决调查、诉讼或监管事宜而产生的或有损失(如有)应计提准备金。
F-82 SLM公司— 2021 Form 10-K
21. 所得税
美国法定联邦所得税税率与我们持续经营的有效税率的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 法定费率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| | | | | | |
| 扣除联邦福利后的州税 | | 3.1 | | | 2.9 | | | 3.9 | |
| 营业税抵免 | | (0.8) | | | (2.2) | | | (3.5) | |
| 扭转赔偿调整对联邦的影响 | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.3 | |
| 未确认的税收优惠，美国联邦和州，扣除联邦优惠 | | 0.4 | | | 0.7 | | | (0.1) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他，净额 | | 0.9 | | | 1.1 | | | 0.7 | |
| 实际税率 | | 24.7 | % | | 23.7 | % | | 22.3 | % |
实际税率与美国联邦法定税率不同21主要是由于截至2021年12月31日的年度的州税影响(扣除联邦福利)；以及分别由于截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的营业税抵免和扣除联邦福利的州税的影响。
所得税支出包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日，
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 当前拨备(福利)： | | | | | | |
| 联邦制 | | $ | 259,536 | | | $ | 172,153 | | | $ | 150,800 | |
| 状态 | | 64,843 | | | 28,387 | | | 24,378 | |
| | | | | | |
| 当期拨备总额(福利) | | 324,379 | | | 200,540 | | | 175,178 | |
| 递延准备金(福利)： | | | | | | |
| 联邦制 | | 47,240 | | | 58,003 | | | (8,240) | |
| 状态 | | 8,132 | | | 14,773 | | | (1,474) | |
| | | | | | |
| 递延准备金总额(福利) | | 55,372 | | | 72,776 | | | (9,714) | |
| 所得税费用准备 | | $ | 379,751 | | | $ | 273,316 | | | $ | 165,464 | |
2021 Form 10-K — SLM公司F-83
产生递延税项资产和负债的暂时性差异的税务影响概述如下。
| | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日，
(千美元) | | 2021 | | 2020 |
| 递延税项资产： | | | | |
| 贷款准备金 | | $ | 300,538 | | | $ | 356,296 | |
| 基于股票的薪酬计划 | | 10,174 | | | 10,914 | |
| 递延收入 | | 1,318 | | | 1,441 | |
| 营业亏损结转 | | 394 | | | 83 | |
| 应计费用目前不可扣除 | | 14,307 | | | 13,139 | |
| 未实现净亏损 | | — | | | 9,047 | |
| 未记录的税收优惠 | | 11,016 | | | 6,997 | |
| | | | |
| 其他 | | 1,097 | | | 1,003 | |
| 递延税项资产总额 | | 338,844 | | | 398,920 | |
| 递延税项负债： | | | | |
| 固定资产 | | 10,131 | | | 11,098 | |
| 收购的无形资产 | | 8,710 | | | 7,767 | |
| 学生贷款、投资和衍生品的市值调整 | | 33 | | | 5,651 | |
| 未实现净收益 | | 6,459 | | | — | |
| 联邦政府应收账款延期付款 | | 1,921 | | | 7,456 | |
| 学生贷款溢价和折扣，净额 | | 12,396 | | | 11,336 | |
| 其他 | | 363 | | | 307 | |
| 递延税项负债总额 | | 40,013 | | | 43,615 | |
| 递延税项净资产 | | $ | 298,831 | | | $ | 355,305 | |
营业亏损结转包括国家净营业亏损#美元。286百万美元和美元277分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。本公司已就该等净营业亏损记入估值准备金#美元。285百万美元和美元277分别为100万美元。营业亏损结转中还包括资本损失#美元。16百万美元和美元16分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。本公司已就这项资本损失入账全额估值准备。估值拨备主要归因于国家净营业亏损和资本亏损的递延税项资产，管理层认为这些资产更有可能在变现前到期。
递延税项资产的最终变现取决于在临时差额变为可扣除期间产生的适当性质的未来应纳税所得额(即资本或普通)。管理层在评估递延税项资产的变现能力时，会考虑(其中包括)递延税项负债的预定冲销及正数应纳税所得额的历史。管理层认为，未来业务的结果更有可能产生足够的应税收入来实现我们的递延税项资产(上文概述的国家净营业亏损和资本损失结转除外)。
截至2021年12月31日，国家净营业亏损结转将于2029年开始到期，资本亏损将于2025年开始到期。
F-84 SLM公司— 2021 Form 10-K
所得税中的不确定性会计
下表汇总了未确认税收优惠的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日，
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 年初未确认的税收优惠 | | $ | 63,134 | | | $ | 53,509 | | | $ | 52,159 | |
| 因上一时期的税收头寸而增加 | | 1,496 | | | 12,723 | | | 12,333 | |
| 前期税收头寸的减少额 | | (1,481) | | | (817) | | | (851) | |
| 本期内税收头寸的增加 | | 20,743 | | | 7,815 | | | 4,572 | |
| 与税务机关达成和解有关的减少额 | | (3,682) | | | (148) | | | (8,670) | |
| 与税务机关达成和解有关的增加 | | 96 | | | — | | | — | |
| 与诉讼时效失效有关的减损 | | (4,978) | | | (9,948) | | | (6,034) | |
| 年底未确认的税收优惠 | | $ | 75,328 | | | $ | 63,134 | | | $ | 53,509 | |
截至2021年12月31日，未确认的税收优惠总额为75百万美元。包括在$75百万美元65数百万未确认的税收优惠，如果得到确认，将对实际税率产生有利影响。作为剥离的一部分，该公司记录了与不确定的税收状况有关的负债，Navient对此进行了赔偿。更多细节见附注2，“重要会计政策-所得税”。
与税收相关的利息和罚金费用被报告为所得税费用的一个组成部分。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，综合资产负债表中确认的所得税相关应计利息和罚款总额(扣除相关利益)为#美元。10百万，$11百万美元，以及$12分别为100万美元。
截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度，在综合损益表确认的所得税相关应计利息(扣除相关税项利益后)总额为(1)百万，$(1)百万元，及(1)分别为100万。
该公司或其子公司在美国联邦一级和美国大多数州提交所得税申报单。2014年及之前提交的美国联邦所得税申报单不再接受审查。子公司、纳税年度和司法管辖区的各种组合仍可供审查，受诉讼时效期限限制(通常三至四前几年)。该公司截至2015年12月31日、2016年12月31日和2017年12月31日的年度的联邦所得税申报单目前正在接受美国国税局的审计。我们预计公开审计的解决方案不会对我们未确认的税收优惠产生实质性影响。
合理地说，不确定的税收头寸储备可能减少多达#美元。6在接下来的12个月里，由于诉讼时效到期，其中一些涉及到受赔偿的纳税义务，因此将在未来12个月内减少600万欧元。不确定的税收头寸准备金的减少将反映为一项税收优惠。我们从Navient记录了一笔应向Navient支付的应收税款，用于支付包括在不确定的税收状况储备中的赔付税款。税收优惠的一部分将被与应收赔款减记有关的费用抵消。
2021 Form 10-K — SLM公司F-85
22. 风险集中
我们的业务主要集中在帮助学生及其家庭储蓄、计划和支付大学学费。我们主要发起、服务和/或收取向学生及其家庭发放的贷款，以资助他们的教育费用。我们通过我们的私人教育贷款计划为美国的教育贷款提供资金、交付和服务支持。由于集中在一个行业，我们面临与助学贷款行业相关的信贷、立法/政治/声誉、运营、监管、流动性、资本和利率风险。
民办教育贷款收入中的集中度风险
我们在私人教育贷款市场上与银行和其他消费贷款机构竞争，其中一些机构拥有强大的消费者品牌认知度和更多的财务资源。我们的竞争基于我们的产品、创新能力和客户服务。如果我们的竞争对手更具侵略性或更有效地竞争，我们可能会失去市场份额，或者使我们现有的贷款面临再融资风险。我们提供的产品可能不会盈利，并可能导致比预期更高的损失。
我们是储蓄和支付大学学费的产品和项目的领先提供商。这种集中度使我们在市场上具有竞争优势。这种集中也给我们的业务带来了风险，特别是考虑到我们专注于私人教育贷款机构。如果人口结构导致大学适龄人口减少，如果对高等教育的需求减少，如果高等教育的入学成本下降，如果消费者增加他们在高等教育上的定向储蓄，如果公众对高等教育成本的抵制增强，如果某些关于联邦和州政府新的教育支出的提议获得更广泛的吸引力或势头，或者如果对高等教育贷款的需求减少，我们的消费贷款业务可能会受到负面影响。此外，联邦政府通过联邦直接学生贷款计划(“DSLP”)对我们的私人信用贷款产品构成了重大竞争。如果贷款计划下的贷款限额提高，学生及其家庭可以更广泛地获得贷款，贷款额度可能会增加，从而进一步减少私人教育贷款市场的规模和对我们的私人教育贷款产品的需求。此外，来自银行和其他消费贷款机构的竞争可能会导致对我们的私人教育贷款产品的需求减少，其中许多机构的资产组合可能更加多样化，或者回报门槛可能较低。
F-86 SLM公司— 2021 Form 10-K
23. 仅父级语句
以下仅供母公司使用的财务信息应与合并财务报表的其他附注一并阅读。母公司专用财务报表的会计政策与合并财务报表列报时使用的会计政策相同，不同之处在于母公司专用财务报表按照权益法核算母公司在子公司的投资。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 仅母公司简明资产负债表 | | | | |
| 12月31日，(千美元) | | 2021 | | 2020 |
| 资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 570,726 | | | $ | 539,074 | |
| 对子公司的总投资(主要是萨利美银行) | | 2,527,780 | | | 2,689,027 | |
| 应收所得税，净额 | | — | | | 1,835 | |
| 应收税金 | | 8,047 | | | 18,492 | |
| 子公司应收账款，净额 | | 105,667 | | | 47,357 | |
| 其他资产 | | 3,361 | | | 2,457 | |
| 总资产 | | $ | 3,215,581 | | | $ | 3,298,242 | |
| | | | |
| 负债与权益 | | | | |
| 负债 | | | | |
| 长期借款 | | $ | 986,138 | | | $ | 692,879 | |
| 应付所得税，净额 | | 34,822 | | | — | |
| 应付纳维特 | | 101 | | | 8,531 | |
| 其他负债 | | 44,809 | | | 33,997 | |
| 总负债 | | 1,065,870 | | | 735,407 | |
| | | | |
| 权益 | | | | |
优先股，面值$0.20每股，20授权股份百万股： | | | | |
B系列：2.5百万美元和2.5分别发行百万股，声明价值为$100每股 | | 251,070 | | | 251,070 | |
普通股，面值$0.20每股，1.125亿股授权股份：432.0百万美元和456.7分别发行百万股 | | 86,403 | | | 91,346 | |
| 额外实收资本 | | 1,074,384 | | | 1,331,247 | |
累计其他综合亏损(扣除税收优惠净额$(5,707) and $(10,908)，分别) | | (17,897) | | | (34,200) | |
| 留存收益 | | 2,817,134 | | | 1,722,365 | |
| SLM公司库存股前股东权益总额 | | 4,211,094 | | | 3,361,828 | |
减去：以成本价持有的国库普通股：153.1百万美元和81.4百万股，分别 | | (2,061,383) | | | (798,993) | |
| 总股本 | | 2,149,711 | | | 2,562,835 | |
| 负债和权益总额 | | $ | 3,215,581 | | | $ | 3,298,242 | |
2021 Form 10-K — SLM公司F-87
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 仅供家长使用的简明损益表 | | | | | | |
| 截至12月31日的年度(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 利息收入 | | $ | 392 | | | $ | 452 | | | $ | 2,663 | |
| 利息支出 | | 35,208 | | | 14,896 | | | 11,060 | |
| 净利息损失 | | (34,816) | | | (14,444) | | | (8,397) | |
| | | | | | |
| 非利息收入(亏损) | | (13,078) | | | 2,820 | | | (10,856) | |
| 非利息支出 | | 54,352 | | | 57,945 | | | 39,423 | |
| | | | | | |
| 扣除所得税利益和子公司净收益权益前的亏损 | | (102,246) | | | (69,569) | | | (58,676) | |
| 所得税支出(福利) | | 8,477 | | | (11,235) | | | (25,260) | |
| 子公司(主要是Sallie Mae Bank)净收益的股本 | | 1,271,236 | | | 939,024 | | | 611,692 | |
| 净收入 | | 1,160,513 | | | 880,690 | | | 578,276 | |
| 优先股股息 | | 4,736 | | | 9,734 | | | 16,837 | |
| SLM公司普通股应占净收益 | | $ | 1,155,777 | | | $ | 870,956 | | | $ | 561,439 | |
F-88 SLM公司— 2021 Form 10-K
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 仅母公司现金流量表简明表 | | | | | | |
| 截至12月31日的年度(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
| 经营活动的现金流： | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 1,160,513 | | | $ | 880,690 | | | $ | 578,276 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额(用于)进行调整： | | | | | | |
| 子公司未分配收益 | | (1,271,236) | | | (939,024) | | | (611,692) | |
| 从Sallie Mae Bank收到的股息 | | 1,444,500 | | | 579,400 | | | 254,000 | |
| 减少应收税金 | | 10,445 | | | 9,066 | | | 11,649 | |
| 无担保债务摊销预付费用 | | 2,663 | | | 1,029 | | | 811 | |
| 提前清偿无担保债务的损失 | | 2,784 | | | — | | | $ | — | |
| 出售UPromise子公司的收益，净额 | | — | | | (11,331) | | | — | |
| 子公司投资减少，净额 | | 34,935 | | | 53,698 | | | 2,611 | |
| | | | | | |
| (增加)子公司应收账款减少，净额 | | (58,310) | | | (4,813) | | | 6,254 | |
| 其他资产增加 | | (16,964) | | | (10,504) | | | (12,999) | |
| 应缴所得税增加(减少)，净额 | | 36,657 | | | (13,292) | | | (25,814) | |
| 应支付给Navient子公司的实体的应付款减少 | | (8,430) | | | (533) | | | (416) | |
| 其他负债增加(减少) | | 2,165 | | | 12,874 | | | (5,796) | |
| 调整总额 | | 179,209 | | | (323,430) | | | (381,392) | |
| 经营活动提供的净现金 | | 1,339,722 | | | 557,260 | | | 196,884 | |
| | | | | | |
| 投资活动产生的现金流： | | | | | | |
| 出售UPromise子公司所得收益，净额 | | — | | | 16,922 | | | — | |
| 投资活动提供的现金净额 | | — | | | 16,922 | | | — | |
| | | | | | |
| 融资活动的现金流： | | | | | | |
| 无担保债券发行的发行成本 | | (1,540) | | | (1,309) | | | — | |
| 发行的无担保债务 | | 492,135 | | | 495,000 | | | — | |
| 已偿还的无担保债务 | | (202,784) | | | — | | | — | |
| 回购B系列优先股 | | — | | | (68,055) | | | — | |
| 已支付普通股股息 | | (60,462) | | | (46,351) | | | (51,114) | |
| 支付的优先股股息 | | (4,736) | | | (9,734) | | | (16,837) | |
| 回购普通股 | | (1,530,683) | | | (558,167) | | | (167,201) | |
| 用于融资活动的现金净额 | | (1,308,070) | | | (188,616) | | | (235,152) | |
| 现金及现金等价物净增(减) | | 31,652 | | | 385,566 | | | (38,268) | |
| 年初现金及现金等价物 | | 539,074 | | | 153,508 | | | 191,776 | |
| 年终现金及现金等价物 | | $ | 570,726 | | | $ | 539,074 | | | $ | 153,508 | |
2021 Form 10-K — SLM公司F-89
24. 精选季度财务信息(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | |
| (千美元，每股数据除外) | | 第一 | | 第二 | | 第三 | | 第四 |
| 季度 | | 季度 | | 季度 | | 季度 |
| 净利息收入 | | $ | 331,114 | | | $ | 338,784 | | | $ | 357,518 | | | $ | 367,350 | |
| 减去：信贷损失准备金 | | (225,767) | | | 69,677 | | | 138,442 | | | (15,309) | |
| 扣除信贷损失准备后的净利息收入 | | 556,881 | | | 269,107 | | | 219,076 | | | 382,659 | |
| 贷款销售收益(亏损)，净额 | | 399,111 | | | 3,679 | | | (10) | | | 145,535 | |
| | | | | | | | |
| 衍生工具和套期保值活动的收益(损失)净额 | | 28 | | | 89 | | | 44 | | | (17) | |
| 其他收入 | | 14,288 | | | 48,580 | | | 13,879 | | | 7,243 | |
| 总运营费用 | | 124,499 | | | 128,010 | | | 140,649 | | | 125,495 | |
| 重组费用总额 | | 1,077 | | | 70 | | | 108 | | | — | |
| 所得税费用 | | 203,525 | | | 53,174 | | | 19,392 | | | 103,660 | |
| 净收入 | | 641,207 | | | 140,201 | | | 72,840 | | | 306,265 | |
| 优先股股息 | | 1,201 | | | 1,192 | | | 1,166 | | | 1,177 | |
| SLM公司普通股应占净收益 | | $ | 640,006 | | | $ | 139,009 | | | $ | 71,674 | | | $ | 305,088 | |
基本每股普通股收益(1) | | $ | 1.77 | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.24 | | | $ | 1.06 | |
稀释后每股普通股收益(1) | | $ | 1.75 | | | $ | 0.44 | | | $ | 0.24 | | | $ | 1.04 | |
| 宣布的每股普通股股息 | | $ | 0.03 | | | $ | 0.03 | | | $ | 0.03 | | | $ | 0.11 | |
(1) SLM公司应占普通股的基本每股收益和稀释后每股收益在每个季度都是独立计算的。因此，季度普通股基本收益和稀释每股收益信息的总和可能不等于每股普通股的年度基本收益和稀释收益。
F-90 SLM公司— 2021 Form 10-K
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | |
| | 第一 | | 第二 | | 第三 | | 第四 |
| (千美元，每股数据除外) | | 季度 | | 季度 | | 季度 | | 季度 |
| 净利息收入 | | $ | 400,116 | | | $ | 348,775 | | | $ | 364,567 | | | $ | 366,537 | |
| 减去：信贷损失准备金 | | 61,258 | | | 351,887 | | | (3,640) | | | (316,372) | |
| 扣除信贷损失准备后的净利息收入(亏损) | | 338,858 | | | (3,112) | | | 368,207 | | | 682,909 | |
| 贷款销售收益(亏损)，净额 | | 238,935 | | | (369) | | | (4) | | | (247) | |
| | | | | | | | |
| 衍生工具和套期保值活动的收益(损失)净额 | | 45,672 | | | 3,751 | | | (15) | | | 136 | |
| 其他收入 | | 7,487 | | | 25,412 | | | 9,646 | | | 1,043 | |
| 总运营费用 | | 147,298 | | | 141,557 | | | 127,490 | | | 121,743 | |
| 重组费用总额 | | — | | | — | | | 24,127 | | | 2,088 | |
| 所得税支出(福利) | | 121,481 | | | (30,664) | | | 55,189 | | | 127,310 | |
| 净收益(亏损) | | 362,173 | | | (85,211) | | | 171,028 | | | 432,700 | |
| 优先股股息 | | 3,464 | | | 2,478 | | | 2,058 | | | 1,734 | |
| 可归因于SLM公司普通股的净收益(亏损) | | $ | 358,709 | | | $ | (87,689) | | | $ | 168,970 | | | $ | 430,966 | |
普通股基本收益(亏损)(1) | | $ | 0.88 | | | $ | (0.23) | | | $ | 0.45 | | | $ | 1.15 | |
稀释后每股普通股收益(亏损)(1) | | $ | 0.87 | | | $ | (0.23) | | | $ | 0.45 | | | $ | 1.13 | |
| 宣布的每股普通股股息 | | $ | 0.03 | | | $ | 0.06 | | | $ | — | | | $ | 0.03 | |
(1) SLM公司应占普通股的基本每股收益和稀释后每股收益在每个季度都是独立计算的。因此，季度普通股基本收益和稀释每股收益信息的总和可能不等于每股普通股的年度基本收益和稀释收益。
2021 Form 10-K — SLM公司F-91
25. 后续事件
2022年1月26日，我们与Epic研究有限责任公司签署了一项最终协议，购买主要用于或持有于Epic研究教育服务有限公司的资产，该公司的业务名称为硝基学院(Nitro)。Nitro提供资源，帮助学生和家庭评估如何负责任地支付大学学费，并在毕业后管理他们的经济责任。Nitro为大学生及其家长提供必要的工具，以驾驭大学融资、管理他们的债务并获得奖学金机会，这让他们感到自豪。除了提供奖学金查找器，Nitro还提供FAFSA申请支持、助学金信息和计算器，帮助大学生确定大学学位的潜在投资回报。Nitro的加入将支持我们的使命，即为学生提供成功驾驭高等教育之旅所需的信心。战略上，我们预计收购Nitro资产(包括其员工和知识产权)完成后，将立即扩大我们的数字营销能力，降低获取客户账户的成本，并加快我们成为大学前、大学期间和大学毕业后学生更广泛的教育解决方案提供商的进程。自2017年以来，我们一直与Nitro建立合作伙伴关系，在此期间，Nitro一直是私立教育贷款线索的来源。这笔交易还有待惯例的批准和完成条件，预计将在2022年第一季度完成。收购条款没有披露，但收购价格对公司来说并不重要。
F-92 SLM公司— 2021 Form 10-K
