美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委托文件编号:
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(法团或组织的州或其他司法管辖区) |
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(国际税务局雇主身分证号码) |
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(主要行政办公室地址) |
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(邮政编码) |
(
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
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每个班级的标题 |
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交易符号 |
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上每个交易所的名称 哪一个注册的 |
东道主酒店及度假村公司 |
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截至2022年2月18日的已发行股票) |
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主办酒店及度假村,L.P. |
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无 |
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无 |
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无 |
根据该法第12(G)条登记的证券:
东道主酒店及度假村公司 |
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无 |
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主办酒店及度假村,L.P. |
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有限合伙权益单位 |
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如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
东道主酒店及度假村公司 |
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No ☐ |
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主办酒店及度假村,L.P. |
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是的☐ |
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用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
东道主酒店及度假村公司 |
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是的☐ |
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主办酒店及度假村,L.P. |
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是的☐ |
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用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求.
东道主酒店及度假村公司 |
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No ☐ |
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主办酒店及度假村,L.P. |
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No ☐ |
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
东道主酒店及度假村公司 |
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No ☐ |
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主办酒店及度假村,L.P. |
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No ☐ |
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义:
东道主酒店及度假村公司
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☒ |
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加速文件管理器 |
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☐ |
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非加速文件服务器 |
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☐ |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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主办酒店及度假村,L.P.
大型加速文件服务器 |
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☐ |
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加速文件管理器 |
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☐ |
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☒ |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 |
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用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 |
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用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
东道主酒店及度假村公司 |
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是 |
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No ☒ |
主办酒店及度假村,L.P. |
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是 |
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No ☒ |
Hosted Hotels&Resorts,Inc.非关联公司于2021年6月30日持有的普通股总市值(基于纽约证券交易所的收盘价)是$
引用成立为法团的文件
审计师姓名:
解释性说明
本报告综合了HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告。除另有说明或上下文另有要求外,均指“Hostant Inc.”。Mean host Hotels&Resorts,Inc.,一家马里兰州的公司,以及对“host L.P.”的引用。Mean host Hotels&Resorts,L.P.,一家特拉华州的有限合伙企业,及其合并的子公司。除非上下文另有说明,否则我们使用术语“我们”或“我们”或“公司”一起指代主机公司和主机公司。在必须区分HostInc.和HostL.P.的情况下,我们使用术语HostInc.专门指HostHotels&Resorts,Inc.和HostL.P.(及其合并的子公司)。HostInc.拥有物业并通过HostL.P.进行运营,HostInc.是HostL.P.的唯一普通合伙人,截至2021年12月31日,HostInc.持有约99%的合伙权益(“运营单位”)。其余的合伙权益由各种非关联有限合伙人拥有。作为HostL.P.的唯一普通合伙人,HostInc.对HostL.P.的日常管理和控制负有独家和完全的责任。
我们相信,将HostInc.和HostL.P.的Form 10-K年度报告合并到这一单一报告中会带来以下好处:
管理层将HostInc.和HostL.P.作为一家企业运营。HostInc.的管理层由指导HostL.P.管理的相同成员组成。HostInc.的执行人员由HostInc.的董事会任命,但受雇于HostL.P.。HostL.P.雇用所有为HostInc.或HostL.P.工作的人。作为控制HostL.P.的普通合伙人,HostInc.出于财务报告的目的合并HostL.P.,并且HostInc.除了在HostL.P.的投资外没有重大资产。因此,东道主公司和东道主公司的资产和负债在各自的财务报表上相同。
HostInc.和HostL.P.之间存在一些差异,这些差异反映在本报告的披露中。我们认为,在HostInc.和HostL.P.作为一家相互关联的合并公司运营的背景下,了解HostInc.和HostL.P.之间的差异是很重要的。HostInc.是一家房地产投资信托基金,其唯一的重要资产是其对HostLP.的合伙权益的所有权。因此,HostInc.本身并不开展业务,只是充当HostL.P.的唯一普通合伙人,并不时发行公开股本,其收益将贡献给HostL.P.以换取OP单位。Host Inc.本身不发行任何债务,也不担保host L.P.的债务或义务。host L.P.持有我们几乎所有的资产,并持有我们合资企业的所有权权益。东道主L.P.负责企业的运营,其结构为有限合伙企业,没有公开交易的股权。除了Hosted Inc.公开发行股票的净收益外,HostLP.通过HostL.P.的运营、Hosted L.P.的直接或间接债务或通过发行OP单位来产生我们业务所需的资本。
HostInc.和HostL.P.备案文件的实质区别在于,HostInc.是一家公开发行股票的房地产投资信托基金,而HostL.P.是一家没有公开交易股权的合伙企业。在财务报表中,这一差异主要反映在权益(或东道国L.P.的合伙人资本)上。综合资产负债表及综合权益表(或合伙人资本)及综合经营表及全面收益(亏损)表中有关非控制权益的分配方式。可分配给持有大约1%运营单位的持有者的收入或亏损反映为可分配给HostInc.的非控股权益的收入或亏损,并在HostL.P.的净收入内反映。此外,每股收益通常将略低于每股运营单位的收益,因为HostInc.的每股普通股相当于.97895个运营单位(而不是1个运营单位)。除了这些差异之外,东道主公司和东道主公司的财务报表几乎是相同的。
i
为了帮助投资者了解HostInc.和HostL.P.之间的区别,本报告分别为HostInc.和HostL.P.提供了以下单独的章节或部分章节:
本报告还包括单独的项目9A。控制和程序部分,以及针对主办公司和主办公司各自的单独附件31和32认证,以确定作为主办公司的普通合伙人的主办公司的首席执行官和首席财务官以及主办公司的首席执行官和首席财务官已进行必要的认证,并且主办公司和主办公司符合1934年《证券交易法》规则13a-15或规则15d-15和《美国法典》第18编第1350节。
II
主办酒店及度假村公司并主办酒店和度假村,L.P.
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页面 |
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第一部分 |
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第1项。 |
业务 |
1 |
第1A项。 |
风险因素 |
17 |
项目1B。 |
未解决的员工意见 |
30 |
第二项。 |
属性 |
30 |
第三项。 |
法律诉讼 |
30 |
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
30 |
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第II部 |
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第五项。 |
注册人普通股市场、相关股东事项和发行者为托管公司购买股权证券。 |
32 |
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注册人普通单位、相关单位持有人事项和发行人为托管公司购买股票的市场。 |
33 |
第六项。 |
已保留 |
33 |
第7项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
34 |
第7A项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
62 |
第八项。 |
财务报表和补充数据 |
63 |
第九项。 |
会计与财务信息披露的变更与分歧 |
104 |
第9A项。 |
控制和程序 |
104 |
项目9B。 |
其他信息 |
104 |
项目9C。 |
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 |
104 |
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第三部分 |
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第10项。 |
董事、高管与公司治理 |
105 |
第11项。 |
高管薪酬 |
105 |
第12项。 |
某些实益拥有人和管理层的担保所有权以及有关股东和单位持有人的事项 |
105 |
第13项。 |
某些关系和相关交易,以及董事的独立性 |
105 |
第14项。 |
首席会计费及服务 |
105 |
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第IV部 |
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第15项。 |
展品和财务报表附表 |
106 |
第16项。 |
表格10-K摘要 |
109 |
三、
第一部分
前瞻性陈述
我们在这份2021年年度报告Form 10-K中的披露和分析以及主办公司提交给股东的2021年年度报告中包含一些前瞻性陈述,这些陈述根据管理层的计划和假设提出了预期结果。我们还不时地在我们向公众发布的其他材料中提供前瞻性陈述。这些陈述给出了我们目前对未来事件的预期或预测;它们并不严格地与历史或当前事实有关。我们尽可能使用诸如“预期”、“估计”、“预计”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“将会”、“目标”、“预测”等词语来识别每一项此类陈述,并在任何有关未来经营或财务业绩的讨论中使用类似的表述。具体而言,这些前瞻性表述包括与未来行动、未来收购或处置、未来资本支出计划、当前和预期支出的未来业绩或结果、利率、汇率或或有事件的结果(如法律诉讼)有关的表述。
我们不能保证任何前瞻性陈述中讨论的任何未来结果都会实现,尽管我们相信我们在计划和假设方面一直是谨慎的。未来成果的实现受制于风险、不确定因素和可能不准确的假设,包括第1A项“风险因素”中讨论的那些假设。如果已知或未知的风险或不确定性成为现实,或者基本假设被证明是不准确的,实际结果可能与过去的结果以及预期、估计或预测的结果大不相同。您在考虑前瞻性陈述时应牢记这一点。
我们没有义务公开更新前瞻性陈述,无论是因为新信息、未来事件还是其他原因。然而,我们建议您参考我们在提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-Q表格和8-K表格报告中所做的任何其他披露或相关主题。还请注意,在我们的风险因素中,我们对与我们的业务相关的风险、不确定性和可能不准确的假设进行了谨慎的讨论。我们认为,这些单独或综合的因素可能会导致我们的实际结果与过去的结果以及那些预期、估计或预测的结果大不相同。我们注意到1995年《私人证券诉讼改革法》允许投资者考虑的这些因素。不可能预测或识别所有这些风险因素。因此,您不应将对风险因素的讨论视为对可能影响我们业务的所有潜在风险或不确定性的完整讨论。
项目1.B有用性
我们是最大的上市住宿房地产投资信托基金,拥有不同地理位置的豪华和高档酒店组合。截至2022年2月17日,我们的综合住宿组合包括80家以豪华和高档为主的酒店,约有44,400间客房,几乎所有酒店都位于美国(其中5家酒店位于美国以外的巴西和加拿大)。此外,我们在五家国内合资企业和一家国际合资企业中拥有非控股权益,这些合资企业主要拥有酒店。我们还在夏威夷的一家分时度假合资企业和一家拥有资产管理业务的合资企业中拥有非控股权益。
HostInc.于1998年作为马里兰州的一家公司成立,并以自我管理和自我管理的REIT的形式运营。HostInc.拥有酒店,并通过HostL.P.开展业务,HostInc.是HostL.P.的唯一普通合伙人,截至2021年12月31日,它持有HostL.P.约99%的合伙权益(“运营单位”)。其余的合伙权益由各种非关联有限合伙人拥有。HostInc.对HostL.P.的日常管理和控制负有独家和完全的责任。
业务战略
我们的目标是成为美国成长型市场中优质住宿房地产的卓越所有者,并通过资产增值、收益增长和股息支付相结合的方式,在住宿周期的所有阶段为我们的股东创造卓越的长期风险调整后回报。我们实现这一目标并提升增长形象的战略支柱包括:
1
地理位置不同的投资组合。
我们寻求在美国的主要市场和主要度假胜地拥有一个地理多元化的投资组合。我们主要专注于收购,偶尔也关注新的发展机会,以增强我们的投资组合。我们历来瞄准了美国前25个市场的收购目标,但也考虑了其他市场的酒店,我们认为这些市场具有高增长潜力和多样化的需求来源。我们主要关注以下类型的资产:
作为万豪和凯悦酒店的最大所有者之一,我们的酒店主要以酒店业最受尊敬和广泛认可的品牌运营。在这些品牌中,我们主要专注于高端和奢侈品连锁店规模,因为我们相信这些品牌对个人和团体休闲和商务客户具有广泛的吸引力。此外,我们拥有几家无品牌或软品牌酒店,在某些子市场吸引独特的客户群。
强大的规模和集成的平台
企业分析平台。由于我们的资产管理和商业智能平台的规模,我们相信我们在实施增值房地产决策和帮助我们的经理提高经营业绩和盈利能力方面处于独特的地位。我们投资组合的规模和构成,以及我们与行业大多数领先品牌和运营商的联系,使我们的企业分析团队能够对类似的酒店进行基准评估,并确定能够最大限度地提高我们房地产的经营业绩、长期盈利能力和价值的增收机会和成本效益。我们对投资回报(ROI)项目和潜在收购进行独立承保,并对附属收入机会进行收入管理分析。我们的目标是继续让我们的酒店在竞争激烈的市场中脱颖而出,推动经营业绩,并通过以下方式提高我们房地产的整体价值:
有纪律的资本配置。在严谨的资本配置方法的指导下,我们有能力做出投资决策,寻求为股东带来最大的价值和回报。我们的目标是分配资本以增强和改善我们的投资组合,同时平衡谨慎地将资本返还给股东的重要性。
2022年,我们将继续我们有纪律的资本配置方式,并打算利用我们强大的资产负债表和整体规模。我们一直在评估对我们认为具有可持续竞争优势的标志性中高端和豪华物业的潜在收购。同样,我们打算继续我们的资本回收计划,包括战略和
2
机会主义的处置。这可能包括出售我们认为增长潜力受到限制的资产,或者出售我们认为不会产生足够回报的资本支出要求很高的酒店。
我们可能会通过各种结构获得更多财产或处置财产,包括涉及单一资产、投资组合、合资企业、合并和收购其他REITs的证券或资产或将酒店分配给我们的股东的交易。我们预计,任何收购的资金可能来自出售酒店的收益、东道主公司的股票发行、东道主公司发行的运营单位、债务的产生、可用现金或我们信贷安排下的预付款,或者通过这些收益的组合。然而,我们注意到,这些资产的性质和供应使得收购本身就很难预测。出于这些原因,我们不能保证我们将成功收购我们目前正在审查的任何一家或多家酒店,或在未来可能审查、竞标或谈判购买。
我们还寻求创造 并通过价值提升计划和ROI项目从我们现有的产品组合中挖掘价值。我们相信,这些投资提供了一个重要的机会,可以实现远远超过我们资本成本的回报。我们与我们的经理密切合作,试图安排这些项目,以最大限度地减少运营中断和对环境的影响。价值提升计划旨在通过最高和最好的利用,使我们现有投资组合中的房地产价值最大化。这些项目可能包括酒店扩建、分时度假、办公空间或多余土地上的公寓单位、重新发展或扩大现有的零售空间,以及收购发展权利。投资回报项目旨在改善我们酒店在其市场和有竞争力的环境中的定位。这些项目包括大规模翻新,包括客房、大堂、餐饮店;扩建和/或大规模翻新宴会厅和会议室;重大机械系统升级;以及绿色建筑举措和认证。还包括旨在增加空间盈利或降低净运营成本的项目,例如将无利可图或未充分利用的空间改造为会议空间,增加客房,以及实施节能和节水措施,如LED照明、高效机械、电气和管道设备及固定装置、太阳能、能源管理系统、客房节水装置和建筑自动化系统。
更新和更换资本支出旨在保持我们酒店的质量和竞争力。通常情况下,翻修间隔约为七到十年,但时间可能会根据物业类型、翻新区域的功能、酒店入住率和其他因素而有所不同。这些翻新一般分为以下类型:软商品、箱包商品、浴室以及建筑和工程系统。软商品包括地毯、纺织品和墙面饰面等商品,这些商品可能需要更频繁的更新,以维持品牌质量标准。箱子类商品包括梳妆台、桌子、沙发、餐厅和会议室桌椅,这些物品通常不会经常更换。浴室翻新包括整修或更换瓷砖、梳妆台、照明和水暖设备。建筑和工程系统包括酒店的实体厂房,包括屋顶、电梯/自动扶梯、立面、供暖、通风、空调和消防系统。
在整个寄宿周期中,如果我们无法找到满足我们回报要求的适当投资机会,我们将专注于通过分红或普通股回购向股东返还资本。我们为确定向股东回报的水平和时间而审查的重要因素包括我们目前的股票价格与我们对资产潜在价值的确定、当前和预测的经营业绩以及酒店销售的完成情况。
投资级资产负债表
我们的目标是保持灵活的资本结构,使我们能够在整个住宿周期内执行我们的战略。为了保持其作为房地产投资信托基金的资格,主机公司被要求每年将其90%的应税收入(资本净收益除外)分配给股东,因此,通常依赖外部资本来源以及运营现金来为增长提供资金。
管理层认为, 强劲的资产负债表 是一个关键的竞争优势,它为我们提供了更低的债务成本,并为我们的外部增长做好了准备。虽然我们可以随时发行债券,但我们的目标是净债务与利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)的比率(或我们信贷安排中定义的“杠杆率”),使我们能够对优先无担保债务保持投资级评级。我们相信,投资级评级将使我们在整个商业周期中获得最一致的资本。
我们寻求构建我们的债务状况,以 保持财务灵活性和交错的到期日 获得不同形式的融资,主要包括优先票据和可交换债券,以及抵押债务。一般来说,我们希望将抵押贷款债务负担的资产数量降至最低,将近期到期日降至最低,并保持交错的到期时间表。视乎市场情况,我们亦可利用浮动利率债券,在酒店业衰退期间提供更大的保障。
3
企业责任
我们致力于通过负责任地投资于我们的业务、环境、人员和社区来创造长期价值。我们的企业责任(CR)计划以负责任投资的概念为中心,这是一种总体战略,指导我们在环境管理、社会责任和治理三个主要主题上的重点和行动:
由可持续发展会计准则委员会(“SASB”)(现为价值报告基金会)发布的“房地产可持续发展会计准则”概述了房地产行业的披露主题和会计指标。与我们行业最相关的能源和水管理指标包括总能耗(“总能耗”)和总用水量(“总用水量”)。我们使用的能源和水数据是由第三方收集和审查的,他们从房地产公用事业报表中汇编数据。
从2015年开始,我们与第三方签订了合同,进一步核实我们的能源和水消耗数据。下面的图表详细说明了我们2018年至2020年的总能耗和总用水量,这是可获得数据的最后三个财年(1)。2020年总能耗和总用水量的下降反映了新冠肺炎疫情导致酒店入住率的大幅下降:
___________
(1)能源和水指标与我们在所示全年拥有的综合酒店有关。
我们的2021年企业责任报告于2021年9月发布,其中详细介绍了我们的CR计划和负责任的投资战略,以及我们的环境、社会和治理业绩和进展,包括SASB的全面披露。我们的公司责任报告的内容不包含在本10-K表格中作为参考,也不构成本10-K表格的一部分。
住宿业
美国的酒店业由私营和公共实体组成,这些实体在一个多元化的市场上以各种品牌经营。酒店业有几个主要参与者:
4
酒店经理负责酒店的日常运营,包括雇用酒店员工、确定房价、制定销售和营销计划、编制运营和资本支出预算以及为业主编制财务报告。酒店经理通常根据酒店的收入和盈利能力收取费用。
供求关系。我们的行业受到酒店房间供求循环关系的影响。住宿需求的增长通常与整体经济的活力有关,此外还与刺激特定目的地旅行的当地市场因素有关。国内生产总值(GDP)增长、企业投资、企业利润和就业增长等经济指标的趋势是衡量需求相对强弱的关键指标。住宿需求也将受到国际旅行模式变化的影响。
住宿供应的增长通常是由整体住宿需求推动的,因为长期的强劲需求增长往往会鼓励新的开发。然而,供应增长速度也受到几个额外因素的影响,包括资金的可获得性、利率、建筑成本和独特的市场考虑。完成酒店开发所需的相对较长的提前期使供应增长比需求增长更容易预测,但也增加了酒店业周期性行为的波动性,因为新的供应可能会在上升周期中计划,但这种供应可能会在经济疲软时开始营业。因此,如以下美国酒店业图表所示,在周期的不同时间点,当供应增长非常低时,需求增长可能会加快,或者在需求增长放缓时,供应可能会加速。在线短期租赁是该行业非传统供应的一个来源,在城市和度假目的地都是如此,包括作为公寓楼和度假屋的一种灵活选择。虽然没有通过官方行业统计数据进行报告,但与酒店建设对供应的典型变化相比,对酒店业的影响和这些网点的可用性更具变数,而且往往非常具体市场。在许多顶级市场,地方立法有可能限制这些在线短期租赁的供应增长,尽管合法租赁的专业管理增长仍是一个关键趋势。
5
我们的投资组合主要由高档和豪华酒店组成,因此,与豪华和高端类别相比,我们对其表现的理解更好,而不是整个行业。以下图表详细介绍了2017年至2021年美国酒店业以及美国豪华和高端类别的历史供应、需求和每间可用房间收入(RevPAR)的增长。
美国酒店业供需与每间可用房收入增长
来源:Str*2020和2021年的供应、需求和RevPAR估计反映了假设酒店不会临时关闭的经济方法
美国奢侈品和高端供应、需求和RevPAR增长
来源:Str*2020和2021年的供应、需求和RevPAR估计反映了假设酒店不会临时关闭的经济方法
6
我们的客户。 我们的客户分为三大类:暂住业务、集团业务和合同业务。与大多数酒店业一样,我们根据这些行业的共同特点,进一步对这些大类的业务进行分类如下:
暂时性业务广泛地代表了个人商务和/或休闲旅行者。从历史上看,商务旅客一直是我们酒店的大部分短暂需求,尽管在2020年和2021年新冠肺炎疫情期间,休闲推动了我们的大部分需求。因此,总的来说,我们更可能受到商务旅行趋势的影响,而不是休闲需求的趋势。向临时业务组提供的费率的四个关键子类别是:
集团业务是指一起预订的客房集群,通常至少有10个房间。集团业务类别的三个关键子类别是:
合同业务指的是以大幅折扣价长期出售给特定公司的几栋房间。航空公司的机组人员是我们机场酒店合同需求的典型来源。合同价可能会被处于需求水平持续下降的市场中的酒店使用。
管理人员和业务协议
我们所有的酒店都是根据管理或运营协议由第三方管理的,其中一些酒店还受到单独的特许经营或许可协议的约束,涉及指定品牌下的运营事宜。根据这些协议,管理人员对酒店日常运营所需的所有活动拥有独家责任和专有权力,包括确定房价、确保和处理预订、采购库存、用品和服务、由管理人员的技术和运营专家定期检查和咨询酒店,以及宣传和宣传酒店。经理雇用酒店的所有管理人员和其他员工,审查酒店运营,重点是提高收入和管理费用,审查酒店的维护,编制报告、预算和预测,并为酒店提供其他行政和会计支持服务。这些支持服务包括规划和政策服务、分区金融服务、产品规划和开发、员工配置和培训、公司行政管理和某些内部法律服务。我们对预算、资本支出、重大租赁和合同承诺以及各种其他事项拥有一定的审批权。
一般条款及条文-由品牌所有者(万豪、凯悦、希尔顿和雅阁酒店)管理我们酒店的协议通常包括以下条款:
7
8
除了由品牌所有者管理的酒店外,我们还拥有由独立经理人运营的品牌酒店和非品牌酒店。我们与独立经理人签订的管理协议,虽然在运作范围上与我们与品牌经理人的协议相似,但通常具有较短的初始期限、没有续约权、更灵活的终止权和更有限的全系统服务。然而,虽然我们对这些经营者有额外的灵活性,但其中某些酒店仍须遵守基本的特许经营权或特许协议。这些特许经营或许可协议允许我们聘请独立管理人员以适用的品牌名称运营我们的酒店,并参与品牌的预订和忠诚度奖励系统。根据这些协议,我们向品牌所有者支付相当于客房总收入特定百分比的特许经营费或许可费,以及其他系统费用和报销。此外,我们有义务在我们的特许经营酒店保持适用的品牌标准。
9
运营结构
HostInc.通过伞式合伙结构运营,在这种结构中,其几乎所有资产都由HostL.P.拥有,HostInc.是该公司的唯一普通合伙人,截至2021年12月31日,HostInc.持有大约99%的运营单位。房地产投资信托基金是指根据1986年修订的《国内收入守则》(下称《守则》)选择被视为房地产投资信托基金,并符合该守则所载的某些所有权、组织和经营要求的公司。一般来说,通过向股东支付股息,房地产投资信托基金被允许在公司层面上减少或取消联邦所得税。除HostInc.以外的非关联有限合伙人拥有的每一个OP单位都可以根据有限合伙人的选择,以相当于HostInc.普通股一股的市场价值乘以目前1.021494的换算系数的现金金额赎回。HostInc.有权直接从有限合伙人手中收购任何提供赎回的OP单位,以换取1.021494股HostInc.普通股,而不是HostL.P.将该OP单位赎回为现金。此外,对于HostInc.发行的每一股普通股,HostL.P.将向HostInc.发行.97895个OP单位,以换取从发行普通股中获得的对价。截至2021年12月31日,非关联有限合伙人拥有710万个OP单位,这些单位可转换为720万股Host Inc.普通股。假设非关联有限合伙人持有的所有OP单位都转换为普通股,那么截至2021年12月31日,HostInc.将有7.213亿股普通股流通股。
我们的运作架构如下:
作为房地产投资信托基金,某些税法限制了房东公司和房东公司可以赚取的“非合格”收入的数额,包括直接从酒店运营中获得的收入。因此,出于联邦所得税的目的,我们将我们几乎所有的合并酒店出租给我们指定为应税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)的某些子公司。我们的TRS须缴纳联邦和州公司所得税,并且不限于它们可以产生的不符合资格的收入的金额,但它们的价值占我们资产总价值的百分比是有限的。我们的TRS与第三方签订协议,管理酒店的运营。我们的TRS也可能拥有从事产生非合格收入的活动的资产,例如开发分时度假或公寓单元以及产生资产管理费,但受某些限制。酒店的净营运现金流与支付给东道主L.P.的租金总额之间的差额由我们的TRS作为应纳税收入或损失保留或发生。因此,TRS租赁的净影响是,我们酒店的净运营现金流的一部分需要缴纳联邦、州和外国公司所得税(如果适用)。
我们的综合酒店产品组合
截至2022年2月17日,我们拥有80家酒店组合,其中75家位于美国,5家位于巴西和加拿大。我们位于美国境外的合并酒店总共约有1500间客房。2021年和2020年,我们大约1%的收入和2019年2%的收入来自这五家外国酒店的运营。
10
酒店业被视为由六个不同的类别组成,每一个类别都迎合了一系列不同的客户品味和需求:豪华、高端、高端、中档、中档和经济型。我们的投资组合主要包括豪华和高档酒店,这些酒店以万豪、威斯汀、丽思卡尔顿、凯悦和希尔顿等国际知名品牌运营。还有一种趋势是,专门的、较小的精品酒店根据特定的客户群进行定制。一般来说,这些酒店将由独立的第三方运营,要么不隶属于品牌,要么与一个主要品牌联系在一起,同时保持其大部分独立身份(我们称之为“软品牌”酒店)。
我们酒店的收入包括三大类:客房、食品和饮料以及其他收入。虽然2021年我们大约64.3%的收入来自客房销售,但我们的大多数物业都配备了各种便利设施,有助于推动需求和盈利。我们的酒店通常包括会议和宴会设施、各种餐厅和酒廊、游泳池、运动设施和/或水疗中心、礼品店和停车设施,这些设施的结合使他们能够为商务、休闲和团体旅客提供服务。
我们的综合投资组合包括拥有超过500间客房的29家酒店。我们物业的平均楼龄为35年,尽管基本上所有物业都受益于重大翻新或重大增建,以及定期计划的更新和更换费用以及其他资本改善。在我们的综合投资组合中,按客房数量计算,我们大约88%的酒店由自己的品牌经理管理,12%由独立经理作为特许经营或独立品牌管理。
布兰德写的。下表详细介绍了截至2022年2月17日我们按品牌划分的综合酒店产品组合:
品牌 |
|
数 |
|
|
房间 |
|
|
百分比 |
|
|||
万豪酒店: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
万豪酒店 |
|
|
27 |
|
|
|
19,275 |
|
|
|
26.6 |
% |
丽思卡尔顿酒店 |
|
|
5 |
|
|
|
1,890 |
|
|
|
11.5 |
|
亲笔签名收藏 |
|
|
2 |
|
|
|
500 |
|
|
|
0.6 |
|
贡品组合 |
|
|
1 |
|
|
|
173 |
|
|
|
— |
|
JW万豪酒店 |
|
|
4 |
|
|
|
1,909 |
|
|
|
2.8 |
|
AC酒店 |
|
|
1 |
|
|
|
165 |
|
|
|
0.2 |
|
W |
|
|
1 |
|
|
|
424 |
|
|
|
0.5 |
|
圣里吉斯 |
|
|
1 |
|
|
|
232 |
|
|
|
0.4 |
|
奢侈品收藏 |
|
|
1 |
|
|
|
645 |
|
|
|
5.2 |
|
威斯汀 |
|
|
8 |
|
|
|
3,968 |
|
|
|
6.7 |
|
喜来登酒店 |
|
|
2 |
|
|
|
2,150 |
|
|
|
2.3 |
|
万豪酒店 |
|
|
53 |
|
|
|
31,331 |
|
|
|
56.8 |
|
凯悦酒店: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
阿丽拉 |
|
|
1 |
|
|
|
59 |
|
|
|
0.6 |
|
安达兹 |
|
|
1 |
|
|
|
321 |
|
|
|
3.2 |
|
君悦酒店 |
|
|
4 |
|
|
|
3,633 |
|
|
|
5.7 |
|
凯悦酒店 |
|
|
1 |
|
|
|
426 |
|
|
|
0.8 |
|
凯悦酒店 |
|
|
6 |
|
|
|
3,866 |
|
|
|
9.2 |
|
道达凯悦酒店 |
|
|
13 |
|
|
|
8,305 |
|
|
|
19.5 |
|
希尔顿: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
古玩 |
|
|
2 |
|
|
|
591 |
|
|
|
1.6 |
|
希尔顿酒店 |
|
|
1 |
|
|
|
223 |
|
|
|
0.7 |
|
大使馆套房 |
|
|
1 |
|
|
|
455 |
|
|
|
0.6 |
|
道达尔希尔顿 |
|
|
4 |
|
|
|
1,269 |
|
|
|
2.9 |
|
雅阁酒店: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
瑞士电信 |
|
|
1 |
|
|
|
662 |
|
|
|
0.9 |
|
费尔蒙特 |
|
|
1 |
|
|
|
450 |
|
|
|
3.7 |
|
朱鹭 |
|
|
1 |
|
|
|
256 |
|
|
|
0.1 |
|
诺富特 |
|
|
1 |
|
|
|
149 |
|
|
|
— |
|
雅阁酒店总数 |
|
|
4 |
|
|
|
1,517 |
|
|
|
4.7 |
|
四季 |
|
|
1 |
|
|
|
444 |
|
|
|
3.3 |
|
其他/独立 |
|
|
5 |
|
|
|
1,495 |
|
|
|
9.0 |
|
|
|
|
80 |
|
|
|
44,361 |
|
|
|
96.2 |
% |
___________
11
按位置排列。下表详细说明了截至2022年2月17日我们合并酒店的位置和房间数量:
位置 |
|
房间 |
|
|
位置 |
|
房间 |
|
||
亚利桑那州 |
|
|
|
|
路易斯安那州 |
|
|
|
||
斯科茨代尔北部AC酒店 |
|
|
165 |
|
|
新奥尔良万豪酒店 |
|
|
1,333 |
|
豪华收藏胜地--腓尼基人 |
|
|
645 |
|
|
马里兰州 |
|
|
|
|
坎比酒店 |
|
|
277 |
|
|
盖瑟斯堡万豪华盛顿中心 |
|
|
284 |
|
威斯汀基尔兰度假村和水疗中心 |
|
|
735 |
|
|
马萨诸塞州 |
|
|
|
|
加利福尼亚 |
|
|
|
|
波士顿万豪Copley Place⁽?⁾ |
|
|
1,144 |
|
|
Alila Ventana Big Sur |
|
|
59 |
|
|
波士顿威斯汀·沃尔瑟姆酒店 |
|
|
351 |
|
Axiom酒店,旧金山 |
|
|
152 |
|
|
明尼苏达州 |
|
|
|
|
科罗拉多岛万豪度假酒店及水疗中心⁽?⁾ |
|
|
300 |
|
|
明尼阿波利斯万豪市中心 |
|
|
585 |
|
旧金山君悦酒店 |
|
|
669 |
|
|
新泽西 |
|
|
|
|
旧金山凯悦酒店 |
|
|
790 |
|
|
纽瓦克自由国际机场万豪⁽?⁾ |
|
|
591 |
|
曼彻斯特圣地亚哥君悦酒店⁽?⁾ |
|
|
1,628 |
|
|
帕西帕尼喜来登酒店 |
|
|
370 |
|
Marina del Rey Marriott⁽?⁾ |
|
|
370 |
|
|
纽约 |
|
|
|
|
万豪酒店圣地亚哥码头⁽?⁾ |
|
|
1,360 |
|
|
纽约万豪市中心 |
|
|
515 |
|
旧金山万豪渔人码头 |
|
|
285 |
|
|
纽约万豪酒店 |
|
|
1,966 |
|
旧金山万豪酒店⁽?⁾ |
|
|
1,500 |
|
|
纽约时代广场喜来登酒店 |
|
|
1,780 |
|
圣克拉拉万豪酒店⁽?⁾ |
|
|
766 |
|
|
俄亥俄州 |
|
|
|
|
丽思卡尔顿酒店,Marina del Rey⁽?⁾ |
|
|
304 |
|
|
威斯汀·辛辛那提⁽?⁾ |
|
|
456 |
|
威斯汀南海岸广场,Costa Mesa⁽?⁾ |
|
|
393 |
|
|
宾夕法尼亚州 |
|
|
|
|
科罗拉多州 |
|
|
|
|
费城机场万豪⁽?⁾ |
|
|
419 |
|
|
丹佛万豪科技中心 |
|
|
605 |
|
|
《洛根》 |
|
|
391 |
|
丹佛万豪西区⁽?⁾ |
|
|
305 |
|
|
德克萨斯州 |
|
|
|
|
威斯汀丹佛市中心 |
|
|
430 |
|
|
奥斯汀Van Zandt酒店 |
|
|
319 |
|
佛罗里达州 |
|
|
|
|
休斯顿机场万豪酒店位于乔治·布什洲际酒店⁽?⁾⁽³⁾ |
|
|
573 |
|
|
迈阿密海滩南滩酒店1号 |
|
|
433 |
|
|
休斯敦万豪医疗中心/博物馆区⁽?⁾ |
|
|
398 |
|
Baker‘s Cay Resort Key Largo,希尔顿古玩收藏 |
|
|
200 |
|
|
奥斯汀凯悦酒店 |
|
|
448 |
|
华特迪士尼世界®度假区奥兰多四季度假村 |
|
|
444 |
|
|
广场旁的JW万豪休斯顿酒店 |
|
|
516 |
|
希尔顿·辛格岛海滨/棕榈滩度假村 |
|
|
223 |
|
|
圣安东尼奥万豪河滨中心⁽?⁾ |
|
|
1,000 |
|
凯悦酒店椰子点度假村及水疗中心 |
|
|
462 |
|
|
圣安东尼奥万豪河滨步行街 |
|
|
512 |
|
迈阿密万豪比斯坎湾 |
|
|
600 |
|
|
劳拉酒店,休斯顿 |
|
|
223 |
|
奥兰多世界中心万豪酒店 |
|
|
2,004 |
|
|
圣里吉斯休斯顿酒店 |
|
|
232 |
|
坦帕机场万豪⁽?⁾ |
|
|
298 |
|
|
维吉尼亚 |
|
|
|
|
《堂·塞萨尔》 |
|
|
348 |
|
|
凯悦酒店雷斯顿酒店 |
|
|
518 |
|
阿米莉亚岛丽思卡尔顿酒店 |
|
|
446 |
|
|
泰森斯丽思卡尔顿酒店⁽?⁾ |
|
|
398 |
|
那不勒斯丽思卡尔顿酒店 |
|
|
447 |
|
|
华盛顿 |
|
|
|
|
那不勒斯丽思卡尔顿高尔夫度假村 |
|
|
295 |
|
|
西雅图威斯汀酒店 |
|
|
891 |
|
Yve酒店迈阿密 |
|
|
243 |
|
|
西雅图西部 |
|
|
424 |
|
佐治亚州 |
|
|
|
|
华盛顿特区。 |
|
|
|
||
阿丽达,萨凡纳,致敬组合酒店 |
|
|
173 |
|
|
华盛顿君悦酒店 |
|
|
897 |
|
位于巴克海德的亚特兰大君悦酒店 |
|
|
439 |
|
|
国会山华盛顿凯悦酒店 |
|
|
838 |
|
JW亚特兰大万豪酒店 |
|
|
371 |
|
|
华盛顿特区JW万豪酒店 |
|
|
777 |
|
夏威夷 |
|
|
|
|
威斯汀乔治敦,华盛顿特区 |
|
|
267 |
|
|
Wailea度假村的Andaz Maui |
|
|
321 |
|
|
地铁中心的华盛顿万豪酒店 |
|
|
459 |
|
毛伊岛费尔蒙特基亚拉尼 |
|
|
450 |
|
|
巴西 |
|
|
|
|
凯悦广场怀基基海滩 |
|
|
426 |
|
|
里约热内卢奥林匹克公园宜比斯酒店 |
|
|
256 |
|
凯悦毛伊岛度假村及水疗中心 |
|
|
810 |
|
|
里约热内卢JW万豪酒店 |
|
|
245 |
|
伊利诺伊州 |
|
|
|
|
诺富特里约热内卢奥林匹克公园 |
|
|
149 |
|
|
芝加哥万豪套房唐纳斯格罗夫 |
|
|
254 |
|
|
加拿大 |
|
|
|
|
芝加哥市中心宏伟的希尔顿酒店的大使馆套房 |
|
|
455 |
|
|
卡尔加里万豪市中心酒店 |
|
|
388 |
|
芝加哥瑞士酒店 |
|
|
662 |
|
|
位于多伦多伊顿中心的万豪中心⁽?⁾ |
|
|
461 |
|
威斯汀芝加哥河北 |
|
|
445 |
|
|
总计 |
|
|
44,361 |
|
___________
12
按市场位置划分:凭借我们在不同地区的投资组合,没有一个单独的市场占总收入的13%以上。下表汇总了截至2022年2月17日我们的合并酒店的构成,根据其占2021年收入的百分比,按每个市场位置划分:
___________
其他房地产权益
我们在几个实体中拥有非控股权益,截至2022年2月17日,这些实体拥有或拥有10家酒店的权益。由于我们合作伙伴的所有权结构和经济或参与权,我们不合并这些实体拥有的物业的运营,这些资产计入我们综合运营业绩的收益中的权益。我们对这些实体的投资如下:
高尚的合资企业。虽然我们的主要投资重点是中高端和豪华连锁店规模,但我们也在寻找机会,通过投资于精选的服务性酒店、长期住宿酒店和新的开发交易来提升我们的增长形象。因此,2022年1月20日,我们与来宝投资集团,LLC,一家领先的高端私人酒店资产管理公司,精选服务和延长住宿连锁规模,以及与来宝投资集团,LLC相关的某些其他实体和个人达成了最终协议。我们总共投资了3500万美元的现金,并发行了约5600万美元的HostL.P.OP单位,以收购来宝管理控股有限公司和来宝投资控股有限公司的无投票权少数股权,占(A)来宝投资集团业务关于现有和未来来宝投资的净费用收入的49%
13
其中包括:(A)集团基金和其他以收入为基础的活动;(B)基金在结算时所赚取的附带权益总额的40%;(C)从伙伴对未来基金的一般承诺中获得的收益。作为我们投资的一部分,我们已经向下一只来宝基金承诺了1.5亿美元的资本。
在满足某些触发条件后,我们有能力收购来宝管理控股有限公司和来宝投资控股有限责任公司100%的股份。在某些触发因素得到满足且我们没有行使赎回权的情况下,来宝投资集团有限责任公司有一次性能力,但没有义务行使其看跌期权,导致我们额外购买来宝管理控股有限公司和来宝投资控股有限公司高达26%的股份。
毛伊岛合资企业。我们在与万豪度假全球公司的子公司HV Global Group的一家合资企业中拥有67%的权益,HV Global Group是万豪度假全球公司的子公司,在夏威夷毛伊岛拥有一个131个单元的度假所有权开发项目,毗邻我们的凯悦毛伊岛度假村和水疗中心(“毛伊岛合资企业”)。自二零一二年以来,我们已向毛伊岛合资公司出资约8,700万美元,其中包括价值3,600万美元的土地出资。
凯悦广场合资企业。我们在与White Lodging Services的合资企业中拥有50%的股份,该合资企业拥有田纳西州纳什维尔市中心有255个房间的凯悦酒店。这家合资企业有一笔6000万美元的抵押贷款,对我们来说是无追索权的。
港湾海滩合资企业。我们在与R/V-C协会的合资企业中拥有49.9%的股份,该协会拥有佛罗里达州拥有650个房间的劳德代尔堡万豪海港海滩度假村和水疗中心。这家合资企业有大约1.5亿美元的抵押债务,对我们来说是没有追索权的。
亚太合资企业。我们在与新加坡政府投资有限公司的附属公司RECO Hotels JV Private Limited的亚太合资企业中拥有25%的权益。协议可由任何一方随时终止,这将引发合资企业的清算。向亚太合资公司提供股权的承诺期已过。然而,某些资金承诺仍然与其在印度的现有投资有关。
截至2021年12月31日,亚太合资公司已投资约1.09亿美元(其中我们的份额为2700万美元),与雅高集团和InterGlobe Enterprise Limited在印度成立了一家单独的合资企业,该合资企业持有该合资企业36%的权益。这家合资企业在印度德里、班加罗尔和金奈拥有7家酒店和1栋办公楼,总共约有1,720间客房。这些酒店由AccorHotels以Pullman、ibis和Novotel品牌管理。
关于补充资料,见第二部分第8项。“财务报表和补充数据--附注4.对关联公司的投资。”
竞争
酒店业竞争激烈。竞争往往是特定于单个市场的,基于几个因素,包括位置、品牌、客人设施和便利设施、服务水平、房价和住宿质量。酒店业被视为由六个不同的类别组成,每一个类别都迎合了一系列不同的客户品味和需求:豪华、高端、高端、中档、中档和经济型。酒店的分类是基于住宿行业标准的,该标准考虑了许多因素,如客人设施和便利设施、服务水平和住宿质量。我们的大多数酒店都在城市和度假市场经营,或者是以Alila等品牌名下的豪华酒店®, 安达兹®、费尔蒙特®、四季®, 君悦酒店®,JW万豪®、丽思卡尔顿酒店®,St.Regis®,奢侈品收藏®和W®,或以大使馆套房等品牌名下的高档酒店®、希尔顿®、凯悦酒店®、金普顿®、万豪®、万豪酒店®,亲笔签名收藏®,古玩-希尔顿的收藏品®、万豪套房®,Pullman®、喜来登®,瑞士电信®, 贡品组合®和威斯汀®.1虽然我们的酒店主要与豪华和高端类别的其他酒店竞争,但它们也可能与其他低端类别的酒店竞争。最近酒店业的一个供应来源是在线短期租赁的快速增长,包括作为公寓楼的一种灵活选择。我们的酒店还可能在某些市场上与这些短期租赁竞争。此外,我们酒店的许多管理合同并不禁止我们的经理在我们的市场上改装、特许经营或开发其他酒店。因此,我们的酒店与我们的经理可能拥有、投资、管理或特许经营的其他酒店竞争。
我们还与其他REITs和其他公共和私人投资者争夺新物业和投资机会,因为我们试图定位我们的投资组合,以最好地利用市场和客户旅行模式的变化。
___________
[1]这份年度报告包含的注册商标是它们各自所有者的专有财产,这些所有者是我们以外的公司。对于本年度报告中包含的任何信息,这些商标的所有者、其附属公司或其各自的高级管理人员、董事、代理或员工均不承担或将承担任何责任或责任。
14
季节性
我们的酒店销售传统上经历了适度的季节性,这取决于个别酒店和地区。2021年的业务继续受到新冠肺炎疫情的影响,导致我们综合投资组合的酒店销售额在第一、第二、第三和第四个日历季度分别约为14%、22%、29%和35%。在疫情爆发之前的2019年,我们在第一、第二、第三和第四个日历季度的销售额分别约为26%、27%、23%和24%。
环境、政府和监管事项
根据各种联邦、州和地方环境法律、条例和条例,房地产的现任或前任所有者或经营者可能需要承担移除或补救危险或有毒物质的费用。无论所有者或经营者是否知道或对这种危险或有毒物质的存在负有责任,这些法律都可能施加责任。此外,某些环境法和普通法原则可用于规定释放危险或有毒物质的责任,第三方可就暴露于释放的危险或有毒物质所造成的人身伤害向不动产所有人或经营者寻求赔偿。环境法还可能对财产的使用方式或企业的经营方式施加限制,这些限制可能需要纠正或其他支出。对于我们目前或以前拥有或经营的酒店,我们可能需要承担各种环境成本或责任。尽管我们目前不知道有任何针对我们的重大环境索赔悬而未决或受到威胁,但我们不能保证未来不会对我们提出重大环境索赔。
我们的酒店还受到各种其他形式的监管,包括《美国残疾人法》(ADA)第三章、建筑法规以及与消防和生命安全有关的法规。根据ADA,所有公共住宿都必须满足某些与残疾人无障碍和使用相关的联邦规定,我们过去已经并可能在未来产生资本支出,以使我们的酒店变得无障碍. 这些和其他建筑法律和法规可能会不时改变,或者采用新的法规,从而导致额外的合规成本,包括潜在的诉讼。如果确定我们没有遵守这些法律法规,可能会导致法院下令酒店遵守这些法律法规,在司法部提起的案件中施加民事处罚,或者向私人诉讼当事人支付律师费。遵守这些法律和法规可能需要大量的资本支出。
人力资本资源
截至2022年2月17日,我们拥有160名员工,他们都在美国工作,包括我们在迈阿密的地区办事处。我们目前员工的平均年限超过13年,2021年的自愿流失率和总流失率分别为6%和8%。我们的人力资本目标包括鼓励个人贡献,加强东道主Epic的价值观和文化,通过继任行动计划最大限度地提高员工敬业度和留住员工,并将组织中断降至最低。我们的员工有机会参加培训和教育计划,如外部培训、专业认证、高管和领导力培训、继续教育和专业会员资格。此外,所有员工都会接受年度绩效评估,其中融入了Epic的卓越、合作伙伴、诚信和社区价值观,以及我们的能力,其中包括适应性、沟通、团队合作和完整的思维。我们鼓励与绩效和职业发展挂钩的定期和持续的反馈。为了确保我们实现我们的人力资本目标,我们进行员工调查,以获得对各种主题的反馈,告知我们如何执行特定的计划。
我们的首席执行官是CEO促进多样性和包容性行动的一部分,目的是继续促进我们工作场所的多样性和包容性,以及我们正式的多样性和包容性倡议。我们还为员工提供无意识的偏见培训。截至2021年12月31日,我们的员工总数由43%的男性和57%的女性组成,44%的管理职位由女性担任。我们的劳动力也由35%的少数族裔组成,其中19%的管理职位由少数族裔担任。
上面提到的员工人数不包括我们在巴西的三家酒店的酒店员工,虽然从技术上讲,这些员工处于我们在巴西的第三方酒店经理的直接监督和控制之下。我们所有美国和加拿大酒店的员工都是我们第三方酒店经理的员工,他们负责招聘和维护员工。
尽管我们不管理合并酒店的员工,但我们仍然面临着许多通常与酒店劳动力相关的成本和风险。我们17家酒店的第三方酒店经理的员工,约占我们总客房数量的28%,受到集体谈判协议的保护,这些协议将定期进行审查和续签。关于这些关系的讨论,见第一部分第1A项。风险因素-我们受制于与雇用酒店人员相关的风险,特别是雇用工会工人的酒店。东道主的员工都不在集体谈判协议的覆盖范围内。
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哪里可以找到更多信息
我们主要执行办公室的地址是马里兰州贝塞斯达,贝塞斯达,1300室,贝塞斯达大道4747号,邮编:20814。我们的电话号码是(240)744-1000。我们有一个互联网网站:www.hosthotels.com。通过我们的网站,我们在合理可行的范围内尽快免费提供或向美国证券交易委员会提交我们的年度报告Form 10-K、季度报告Form 10-Q、当前报告Form 8-K以及根据1934年证券交易法(“证券交易法”)第13(A)或15(D)节提交或提交的报告修正案。美国证券交易委员会还设有一个互联网网站,其中包含有关发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息,网址为http://www.sec.gov.
我们的网站也是有关我们的重要信息的关键来源。我们经常在我们网站的投资者关系部分发布关于我们的业务、我们的经营业绩以及我们的财务状况和前景的重要信息,例如,包括关于重大收购和处置的信息、我们的收益发布以及我们收益发布的某些补充财务信息。我们还在我们的网站上发布投资者演示文稿的副本,其中也包含关于我们的重要信息,并定期更新这些演示文稿。该网站在我们的公司部分有一个治理页面,其中包括我们的章程、我们的商业行为和道德准则、我们的公司治理指南和东道主公司董事会每个常设委员会的章程的副本,该委员会目前包括审计委员会、文化和薪酬委员会以及提名、治理和公司责任委员会。这些章程和政策的副本、东道主公司的章程和东道主L.P.的合作协议也可向股东和单位持有人索取印刷本,地址为:HostHotels&Resorts,Inc.,地址:贝塞斯达大道4747号,套房1300,贝塞斯达,马里兰州20814,收信人:秘书。请注意,我们网站上包含的信息不会以引用的方式并入任何文件中,也不会被视为任何文件的一部分,除非通过引用明确地并入其中。
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第1A项。国际扶轮SK因素
对于像我们这样庞大和复杂的企业来说,广泛的因素可能会对未来的业绩和业绩产生实质性的影响。本节中的陈述描述了我们业务面临的主要风险,应慎重考虑。此外,根据1995年《私人证券诉讼改革法》,这些声明构成了我们的警示声明。
财务风险与经营风险
当前的新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况、运营业绩、流动性和现金流产生了实质性的不利影响。
自2019年12月首次报道以来,导致新冠肺炎疾病的新型冠状病毒已经在全球传播,包括美国的每个州。这场大流行对美国和全球经济活动造成了严重的不利影响,导致了2020年的全球经济衰退,并导致金融市场大幅波动。疫情的全球影响继续迅速演变。虽然在我们拥有酒店的司法管辖区实施的许多初步限制措施已经取消,但疫情继续对运营和未来的预订量产生重大不利影响,预计将继续对我们的财务业绩和现金流产生重大负面影响。我们的许多酒店仍在显著低于大流行前的入住率。
出于这些原因,新冠肺炎疫情导致我们酒店的收入急剧下降,严重影响了我们酒店经理成功运营我们酒店的能力,并对我们的业务、财务状况、经营业绩、流动性和现金流产生了重大不利影响,其中包括以下因素:
新冠肺炎疫情的持续时间及其对我们业务的影响将取决于未来的事态发展,这些事态发展具有很高的不确定性,无法充满信心地预测,包括疫情的持续范围和严重程度、新冠肺炎病毒现有和未来的变种、疫苗接种率、政府为控制疫情或减轻其影响而采取的行动、以及疫情的直接和间接经济影响和控制措施等。新冠肺炎疫情的快速发展和流动性使得评估其对我们的业务、财务状况、运营结果、流动性和现金流的全面不利经济影响极其困难。新冠肺炎大流行的影响可能还会增加本节披露的其他风险因素。
我们的收入和我们酒店的价值受到影响酒店业的条件的影响。
传统上,酒店业的表现受到整体经济实力的影响,特别是国内生产总值的增长。由于酒店业的需求通常遵循一般经济,酒店业是高度周期性的,这导致我们的财务状况和我们的经营业绩潜在的巨大波动。商务旅行者和休闲旅行者旅行模式的变化,特别是在经济收缩或低水平经济增长期间,可能会给该行业带来长期困难,并对我们的经营业绩产生不利影响。此外,我们的大多数酒店都被归类为豪华或高档酒店,一般以商务和高端休闲旅行者为目标。在经济困难时期,商务和休闲旅行者可能会通过限制旅行或降低旅行成本来寻求降低旅行成本。因此,与房价较低的其他类别的酒店相比,我们的酒店在经济低迷期间可能更容易受到收入下降的影响。其他影响酒店业的情况可能会影响我们的表现和我们的预测,包括:
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我们不能向您保证,总体经济的不利变化或其他影响酒店业的情况不会对我们酒店的收入或收益产生不利影响。由于上述风险导致我们的收入或收益减少,可能会减少我们的营运资本,影响我们的长期业务战略,并影响我们的资产价值和我们履行现有债务协议中某些公约的能力。此外,我们未来可能会产生减值费用,这将对我们的运营业绩产生负面影响。我们不能保证确认的任何减值费用不会对我们的经营业绩产生重大影响。
除了影响酒店业的一般经济条件外,新的酒店房间供应是影响酒店业业绩的重要因素,过度建设有可能进一步加剧经济低迷的负面影响。当需求增长超过供应增长时,房价和入住率往往会增加,因此RevPAR也会增加。住宿需求增长的减少或放缓或住宿供应的增加可能会导致回报大幅低于预期或导致亏损,这可能会对我们的收入和盈利能力产生重大不利影响,并限制或减缓我们未来的增长。
我们未来的增长依赖于外部资本来源;因此,我们有时获得资本的能力以及我们合理接受的条款的任何中断,都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
由于我们选择了房地产投资信托基金的地位,托管公司必须主要通过外部资本来源为其增长和偿还债务提供资金,因为它必须每年向股东支付至少相当于其应纳税所得额的90%的股息(资本净收益除外),才有资格成为房地产投资信托基金。此外,由于新冠肺炎大流行,我们可能需要
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筹集额外资本以弥补亏损,并改善我们的流动性状况。我们获得外部资本的能力可能会受到几个因素的阻碍,其中许多因素不是我们所能控制的,包括:
由于新冠肺炎的缘故,一些信用机构对我们的信用评级给予了“负面展望”。如果我们的信用评级被下调,我们获得资金的渠道和债务融资成本可能会进一步受到负面影响,特别是如果我们的评级被下调至低于投资级评级的话。上述任何因素的发生,无论是单独或合并发生,都可能使我们无法以我们可接受的条款获得我们所需的外部资本,或根本无法获得我们所需的外部资本,这可能会对(I)我们为未来增长和收购酒店提供资金的能力,(Ii)我们满足预期营运资本、偿债和资本支出要求的能力,以及(Iii)我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。美国和全球股票和信贷市场中断的潜在后果可能包括需要寻找条款不那么有吸引力的替代资本来源,例如更具限制性的契约、更短的期限和更高的成本,这将对我们的财务状况和流动性产生不利影响。
我们在一个竞争激烈的行业中运营。
酒店业竞争激烈。我们的主要竞争对手是高档和豪华全方位服务酒店的其他所有者和投资者,包括其他住宿REITs。我们的酒店面临着散客、团体预订和会议业务的激烈竞争,这些竞争来自拥有知名品牌的大型连锁酒店,以及其他较小的连锁酒店、独立和本地酒店所有者和运营商。我们的酒店主要根据品牌知名度和声誉,以及位置、房价、酒店大小和房间和会议空间的可用性、住宿质量、客户满意度、便利设施以及赚取和兑换忠诚度计划积分的能力来争夺客户。在新冠肺炎疫情期间,我们的酒店也会根据为应对疫情而采取的清洁协议来争夺客户。可能会建造新的酒店,这些供应的增加会产生新的竞争对手,在某些情况下,对酒店房间的需求不会相应增加。我们的竞争对手可能拥有类似或更多的商业和财务资源,这使得他们能够以影响我们有效竞争客人的能力的方式来改善酒店,并对我们的收入和盈利能力产生不利影响,以及限制或减缓我们未来的增长。我们还与与我们有相似投资目标的其他公司争夺酒店收购。这场竞争可能会限制我们认为适合我们业务的投资机会的数量。它还可能增加寻求向我们出售产品的酒店所有者的议价能力,使我们更难以有吸引力的条款或我们商业计划中考虑的条款收购新酒店。
互联网预订渠道的增长也是竞争的来源,可能会对我们的业务产生不利影响。为个人或“暂住”客户提供的相当大比例的酒店房间是通过互联网旅行中介预订的。搜索引擎和P2P库存来源还提供与我们的酒店竞争的在线旅游服务。如果预订转向成本更高的分销渠道,包括这些互联网旅游中介,可能会对我们的收入和盈利能力产生实质性影响。此外,随着中介预订量的增加,他们可能会从管理和运营我们酒店的品牌和酒店管理公司那里获得更高的佣金、更低的房价或其他重大的合同优惠。此外,尽管互联网旅游中介传统上竞相吸引临时业务,而不是团体和会议业务,但近年来,它们扩大了业务范围,包括向大型团体和会议业务进行营销。如果这种扩张继续下去,可能会将集团和会议业务从我们的酒店转移出去,并增加我们集团和会议业务的销售成本,并对我们的收入和盈利能力产生实质性的不利影响。
房地产投资存在内在风险,包括流动性相对较差。
房地产投资本来就缺乏流动性,通常不会很快售出。出于这个原因,我们无法预测我们是否能够以我们可以接受的价格或条款出售我们想要出售的任何酒店,或者找到一个
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心甘情愿地买下一家酒店并将其出售。因此,我们可能无法根据不断变化的经济、金融和投资条件迅速改变我们的投资组合的构成,并在适当的时候或以有利的条件出售酒店,这可能会对我们的现金流和我们向股东支付股息的能力产生不利影响。此外,房地产所有权还面临各种风险,包括:
我们有很大的债务,可能会产生额外的债务。
截至2021年12月31日,我们和我们的子公司的总负债约为49亿美元。由于疫情的影响,我们大幅增加了债务,并利用了信贷安排的左轮手枪部分,以增加我们的现金状况,并鉴于新冠肺炎造成的影响保持财务灵活性,这些借款已于2021年和2022年偿还。我们的负债要求我们将运营的年度现金流的很大一部分用于偿还债务,这减少了我们用于支付营运资本、资本支出、扩张努力、股息和分配以及其他一般公司需求的现金流。此外,我们的巨额债务可能会:
如果我们的现金流和营运资本不足以支付我们的支出或偿还我们的债务,我们将被要求通过出售主机公司的普通股或优先股或主机公司的普通股或优先股、主机公司额外允许的债务或出售我们的资产来筹集额外资金。我们不能保证这些资金来源中的任何一个将向我们提供,或者,如果有,我们将以我们认为可以接受的条款或金额来履行我们的义务或完成我们的业务计划。
我们的负债条款对我们和我们的子公司施加了限制,这些限制降低了我们的运营灵活性,并造成了违约风险。
我们现在是,将来也可能成为对我们和我们的子公司施加限制的协议和文书的缔约方。例如,管理我们优先票据和信贷安排条款的文件中的契约限制了我们的能力,其中包括:
此外,我们信贷安排中的某些契约还要求我们和我们的子公司满足目前因疫情而修改的财务指标。我们的优先票据和信贷安排中的限制性条款降低了我们在
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限制我们从事可能符合我们长期最佳利益的活动的能力。如果不遵守这些限制性公约,可能会导致违约事件,如果不治愈或免除违约,可能会加速我们的全部或相当一部分债务。关于管理我们债务的文件所施加的契诺和限制的详细说明,见第二部分第7项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--财务状况。”
如果我们的收入减少,我们的支出可能不会减少。
与拥有和经营酒店相关的许多费用,如偿债、财产税、保险、水电费以及员工工资和福利,都相对僵化。它们不一定会随着酒店收入的减少而直接减少,可能会受到与酒店业绩无关的增长或一般通货膨胀率的增加的影响。此外,某些成本,如工资、福利和保险,在任何给定时期都可能超过通货膨胀率。在需求大幅下降的情况下,我们的酒店经理可能无法减少酒店劳动力的规模,以降低工资和福利。我们的经理也可能无法用更高的房价来抵消任何固定或增加的费用。我们任何降低运营成本的努力都可能对我们未来的业务增长和酒店价值产生不利影响。
我们对酒店的收购可能会对我们的业务、流动性、财务状况和/或经营结果产生重大影响。
我们经常积极参与确定、分析和谈判收购酒店的可能交易。我们不能保证我们将以有利的条件成功完成未来的收购,也不能保证我们将实现我们预期的此类收购的好处。我们未能从一笔或多笔收购中实现预期收益,可能会对我们的业务、流动性、财务状况和/或运营结果产生重大不利影响。这些不利影响可能是因为酒店的业绩不支持我们因收购而产生的额外债务和相关利息支出。此外,我们已经收购或未来可能收购的酒店和实体可能会承担未知或或有负债,我们可能对卖家没有追索权或追索权有限。一般来说,交易协议中提供的陈述和保证可能不会持续足够长的时间,使我们意识到此类责任并向我们的卖家寻求追索,而涉及陈述和保证的赔偿往往是有限的,并受到各种重大门槛、重大免赔额或总损失上限的限制。因此,不能保证我们会就卖方违反其陈述和保修规定而造成的损失追回任何金额。
我们可能无法从新的酒店开发或现有酒店的价值提升项目中实现我们预期的价值。
我们目前,未来可能会参与酒店、分时度假单位或现有酒店部分的其他替代用途的开发或重新开发,包括开发零售、写字楼或公寓,并包括通过合资企业。任何新的发展都存在固有的风险,包括:
上述任何因素都可能对我们如期完成发展项目并与目前预期的范围保持一致,或实现这些项目的预期价值的能力造成不利影响。
我们不控制我们的酒店运营,我们依赖于我们酒店的经理。
为了保持我们作为房地产投资信托基金的地位,我们不被允许经营或管理我们的任何酒店。因此,我们通过我们的应税REIT子公司与第三方经理签订了管理协议,以运营我们的酒店。因此,我们不能直接对我们酒店的日常运营和营销实施战略性商业决策,如
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关于确定房价、食品和饮料定价以及某些类似事项的决定。尽管我们就战略业务计划与酒店运营商进行了磋商,但酒店运营商没有义务实施我们关于这些事项的任何建议。虽然我们监督酒店经理的表现,但如果我们认为酒店经理表现不佳,我们在管理协议下的追索权是有限的。如果我们的管理人员未能提供优质的服务和便利设施,或者他们或其附属公司未能维护高质量的品牌名称,我们酒店的现金流可能会受到不利影响。由于我们的管理协议本质上是长期的,如果我们认为经理表现不佳,我们也可能无法终止这些协议。
我们不时地与酒店经理就他们的表现和遵守我们管理协议的条款发生争执,并将继续存在争议。如果我们不能通过讨论和谈判达成令人满意的结果,我们可以选择提起诉讼或将此事提交第三方争议解决。酒店经理未能充分履行我们管理协议中约定的职责,或经理未能充分管理与酒店运营相关的风险,都可能对我们的运营结果产生不利影响。
此外,我们的酒店经理或其附属公司管理,在某些情况下拥有,投资于与我们酒店竞争的酒店,或向其提供信用支持或经营担保,所有这些都可能导致利益冲突。因此,我们的酒店经理在过去和将来都会做出关于竞争住宿设施的决定,这些决定不符合或不会符合我们的最佳利益。此外,我们对我们的品牌管理物业的管理协议通常有条款限制我们出售、租赁或以其他方式转让我们的酒店的能力,除非受让人不是经理的竞争对手,并且受让人承担相关的管理协议并满足其他指定条件。我们融资或出售酒店的能力,取决于交易的结构,可能需要经理的同意。同样,关于酒店重新定位的决定,如食品和饮料店的外包,也可能需要经理的同意。
万豪国际管理的酒店占我们收入和运营收入的大部分。万豪的业务和事务或财务状况的不利发展可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们大约57%的酒店(以2021年收入衡量)由万豪国际管理或特许经营。我们依靠万豪的人员、专业知识、技术资源和信息系统、专有信息、诚信和判断力来高效、有效、有利可图地管理和维持我们的酒店运营,并遵守我们管理协议和所有适用法律法规的条款、责任和义务。万豪的业务和事务或财务状况的任何不利发展都可能削弱其管理我们酒店的能力,并可能对我们产生实质性的不利影响。
我们受制于与雇用酒店人员相关的风险,特别是雇用工会工人的酒店。
我们的第三方经理负责招聘、维护和管理我们每家酒店的劳动力。我们不直接雇用或管理我们综合酒店的员工(除了雇用但不管理、指导或监督我们在巴西的三家酒店的员工)。然而,我们仍然受制于许多通常与酒店劳动力相关的成本和风险,特别是在那些拥有工会劳动力的酒店。有时,酒店运营可能会因为罢工、停工、公众示威或其他负面行动和宣传而中断。2022年,旧金山和西雅图的酒店的集体谈判协议将到期。这些谈判可能会导致业务中断和额外成本。我们还可能因为涉及我们的第三方经理及其劳动力的纠纷而招致更多的法律成本和间接劳动力成本。劳资纠纷的解决或重新谈判的劳动合同可能会导致劳动力成本增加,这是我们酒店运营成本的一个重要组成部分,无论是通过增加工资或福利,还是通过改变工作规则来提高酒店运营成本。由于我们不是雇主,也不受任何集体谈判协议的约束,我们不与任何劳工组织谈判,签订此类劳动合同是每个酒店经理的责任。我们对这些谈判的结果产生任何有意义的影响的能力(如果有的话)受到涉及特定酒店的管理协议的限制和依赖,我们可能几乎没有能力控制这些谈判的结果。
为了在市场上保持竞争力、维持品牌标准或遵守适用的法律或法规,我们的酒店需要持续的翻新和潜在的巨额资本支出。此类翻新或改善的时间和成本可能会导致施工期间的运营业绩下降,并可能不会提高这些投资的回报。
我们需要进行资本支出,以保持与其他酒店的竞争力,保持我们酒店的经济价值,并遵守适用的法律和法规。我们的酒店管理协议还要求我们对酒店进行商定的资本支出。此外,这些改善的时机可能会影响酒店的表现,特别是如果改善需要关闭大量房间或酒店的其他设施,如宴会厅、会议室和餐厅。这些资本改善减少了可用于其他目的的现金,并受到成本超支和延误的影响。此外,由于我们依赖外部资本来源,我们可能没有必要的资金进行投资,如果我们未能按照经理设定的品牌标准维护我们的酒店,他们可能会终止管理协议。
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此外,我们不一定会意识到我们所投资的酒店的业绩有显著的或任何的改善。
我们很大一部分酒店位于数量有限的大城市,因此,这些市场的不利变化、自然灾害或恐怖袭击的威胁可能会对我们造成不成比例的伤害。
以下城市和州的酒店约占我们2021年收入的75%:纽约、华盛顿特区、圣地亚哥、旧金山、佛罗里达、夏威夷、休斯顿和凤凰城。经济不景气、这些城市和市场的酒店供应增加、自然灾害、恐怖袭击或类似灾难在这些城市和市场中的任何一个都可能导致酒店需求下降,并对入住率、我们在这些城市和市场的酒店财务表现以及我们的整体经营业绩产生不利影响。例如,在新冠肺炎疫情期间,对社交聚会加强限制的大城市市场,如纽约和旧金山,受到了住宿需求下降的不成比例的影响,我们在那里有大量的酒店。此外,2017年9月,我们在佛罗里达和休斯顿的业务受到飓风伊尔玛和哈维的负面影响。恐怖主义威胁还可能对酒店入住率和日均房价产生负面影响,因为这会扰乱商务和休闲旅行模式,并对旅行安全产生担忧。由于对旅行安全的担忧,主要大都市地区的酒店,如代表我们最大市场的主要城市,可能会受到特别不利的影响。
我们可能会与第三方合资收购或开发酒店,这可能会导致冲突。
我们已经在合资企业中进行了投资,并正在探索进一步投资或发展的机会。我们可能会不时以合资企业的身份投资于拥有酒店的其他实体,而不是直接收购它们。作为与第三方组建合资企业的一部分,我们也可能将现有酒店或现有实体的权益出售给第三方。对合资企业的投资可能涉及在第三方不参与的情况下不存在的风险,包括合伙人或共同创业者可能破产或无法为其所需出资份额提供资金。合营者可以控制或分享对合资企业运营的控制权。合资企业的行为也可能使酒店面临额外的风险,因为我们的合资企业可能具有与我们的利益或目标不一致的经济或商业利益或目标。我们与我们的合作伙伴或合资企业之间的纠纷可能会导致诉讼,从而增加我们的费用,并可能对酒店运营产生负面影响。
一些潜在的损失不在保险范围之内。
我们为所有酒店和其他物业的一般责任、财产、业务中断、网络威胁、恐怖主义和其他风险提供全面的保险。在有限数量的情况下,以及与酒店经理的雇主身份相关的某些保险,酒店可能会根据酒店经理的保单进行保险。截至2022年2月,目前所有合并后的酒店都在该公司的财产保险范围内。这些保单提供了我们认为对于类似类型的财产来说是惯例的承保特征和保险限额。一般来说,我们的“一切险”财产保单提供的保险是按每个事件提供的,而且对于每一次事件,我们可以获得的保险金额都有一个总体限制和各种子限制。对于某些类型的索赔,如服务中断、碎片清除、加速费、景观美化更换和地震、洪水和飓风等自然灾害,存在分项限额,并可能受到年度总承保限额的限制。这些分项限额的美元金额明显低于总体承保限额的美元金额。在这方面,我们某些市场的酒店,包括加利福尼亚州、佛罗里达州、夏威夷、休斯顿、新奥尔良和西雅图,过去一直并将继续特别容易受到自然灾害的影响,适用的分项限制显著低于我们在可能发生自然灾害的州拥有的酒店的总价值。适用政策下的恢复还需要大量的免赔额和对损失的业务收入的复杂计算。不能保证这项保险在维护后,将为受地震、飓风或其他自然灾害或恐怖主义事件影响的酒店的重建或恢复提供全额资金。, 或者将全额支付因损坏而损失的收入。我们的财产保险单还规定,必须合并因特定可保事件而产生的对我们每个物业的所有索赔,以评估是否超过了我们保单中规定的总限额和子限额,如果我们其中一家酒店的经理提供这种保险,则任何此类索赔都将与参与经理计划的其他业主出于相同目的进行索赔合并。因此,如果发生了影响我们不止一家酒店的保险事件,则会将每一家受影响酒店的索赔加在一起,以确定是否已达到总限额或子限额,具体取决于索赔类型。如果损失总价值超过可获得的总限额,每一家受影响的酒店只能获得保单规定的保险金额的比例份额。例如,如果飓风对佛罗里达州或东海岸造成大范围破坏,我们每家酒店的索赔将根据保单限额或次级限额进行汇总,并可能超过适用的限额或次级限额。我们可能会招致超过保险限额的损失,而且我们可能更不可能获得影响多种财产的完全保险,如地震、飓风或某些类型的恐怖主义。
此外,还有其他与财产保险有关的风险,如某些环境危害,可能被视为完全超出我们保单的一般承保范围,或可能无法投保或过于昂贵而无法投保。此外,战争、传染病以及核、生物、化学和辐射危险的保险范围也极其有限。我们也
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可能会遇到与保险提供商有关它是否会支付我们认为在我们保单范围内的特定索赔的挑战。如果发生超过保险限额的损失或未投保的损失,或者如果我们无法从保险公司获得保险,我们可能会损失我们在酒店上投资的全部或部分资本,以及它预期的未来收入。
网络威胁以及我们经理或我们自己的信息技术系统,或我们或我们经理所依赖的第三方信息技术系统的数据泄露或中断的风险,可能会对我们的业务和业绩产生重大不利影响。
我们的第三方酒店经理依赖包括互联网在内的信息技术网络和系统来访问、处理、传输和存储专有和客户信息。这些复杂的网络包括预订系统、度假交换系统、酒店管理系统、客户数据库、呼叫中心、管理系统和第三方供应商系统。这些系统需要收集和保留大量的酒店客人的个人身份信息,包括信用卡号码和护照号码。我们的酒店经理可以在位于我们拥有的酒店和他们运营和管理的其他酒店、其公司位置和第三方拥有的设施的系统上存储和处理此类专有和客户信息,例如,在第三方托管的云环境中。这些信息网络和系统一直并将继续易受以下威胁的影响:系统、网络或互联网故障;计算机黑客攻击或业务中断(例如,由于勒索软件);网络恐怖主义;病毒、蠕虫或其他恶意软件程序;社会工程(例如,网络钓鱼);以及员工错误、疏忽、渎职或欺诈。这些威胁可以通过多种方式引入,包括通过第三方访问我们酒店经理的信息网络和系统,或通过利用第三方软件、技术、工具、服务或系统中的漏洞。这些网络威胁带来的风险是巨大的,我们大部分酒店的管理者万豪国际在2014至2018年间经历了一次重大的数据安全漏洞,涉及未经授权访问喜达屋客人预订数据库。英国信息专员办公室对万豪国际罚款1840万英镑, 万豪仍然受到世界各地其他诉讼和调查的影响。不能保证这些诉讼或调查的结果。
我们依赖我们经理的安全系统来保护专有和酒店客户信息免受这些威胁。经理网络的任何损害都可能导致经理的运营中断,例如在履行客户预订方面的中断、延迟预订或销售,或丢失客户预订。这些事件中的任何一种都可能导致我们所拥有的酒店由他们管理的运营中断,增加成本(例如,遵守监管要求或补救系统),并可能导致诉讼、监管执法和责任。我们所有的主要酒店管理公司和我们的大多数第三方运营商都有针对网络威胁的保险。然而,这些保单提供了不同的限额,并可能对某些类型的索赔实行分项限额,预计这些保单不会提供所有潜在损失的全部追回。此外,公开披露或丢失客户或专有信息,如万豪在2018年11月披露的信息,可能会导致经理的声誉受损,酒店客人失去信心,并对我们拥有和管理的酒店造成声誉损害,这可能对我们未来的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
除了用于运营酒店的经理的信息技术和系统外,我们还拥有自己的公司技术和系统,用于访问、存储、传输和管理或支持我们的各种业务流程和信息。不能保证我们、我们的经理或第三方提供商为保护系统和信息而采取的安全措施将检测或防止系统服务中的故障、不足或中断,也不能保证系统安全不会因物理或电子入侵、计算机病毒和黑客攻击而受到破坏。尤其是因为网络攻击方法经常变化,或者经常在启动之前不被识别。我们、我们的经理和第三方提供商可能无法识别、调查或补救网络事件或事件,因为攻击者越来越多地使用旨在避免检测、规避安全控制以及移除或混淆法医证据的技术和工具。
我们、我们的经理或第三方提供商维护的信息技术和系统中的服务中断、系统关闭和安全漏洞,包括未经授权访问或披露机密信息,可能会对我们的业务或财务报告产生实质性的不利影响,使我们面临责任索赔或监管处罚,金额可能会很大,因为白宫、美国证券交易委员会和其他监管机构已经更加关注公司的网络安全漏洞和风险,并增加了合规和补救的成本。我们目前维持网络保险,包括承保第三方责任(对第三方的损害和和解)和第一方损失(我们为应对网络安全或隐私事件而产生的费用)。然而,与我们运营商的承保范围一样,我们的保单对某些类型的索赔有限制和分项限制,我们预计这份保单不会涵盖我们可能因这些风险敞口而遭受的所有损失。
此外,数据隐私和网络安全规则、法规和行业标准正在迅速演变。美国新的隐私和安全法律,如加州消费者隐私法和其他州正在制定的类似法律,正在引入重要的隐私权,在加州消费者隐私法的案例中,还规定了针对某些类型的数据泄露的私人诉权。不遵守当前和未来的法律、行业标准和其他法律义务或任何安全事件
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导致未经授权访问、获取、发布或转移个人信息可能会导致政府执法行动、诉讼、罚款和处罚或负面宣传,并可能对我们酒店的管理人员以及我们的业务和运营结果造成实质性的不利影响。我们和我们的经理可能还需要投入大量资源来遵守法规要求,增强我们的信息安全控制,并调查和补救任何安全漏洞。
适用的房地产投资信托基金法律可能会限制某些商业活动。
作为房地产投资信托基金,每一家托管公司及其子公司房地产投资信托基金在其可赚取的收入类型、可拥有的资产以及可从事的活动方面都受到各种限制。可能受到适用房地产投资信托基金法律限制的业务活动包括但不限于开发房地产的其他用途和未出租给应税房地产信托基金附属公司(“TRS”)的酒店的所有权,包括开发和/或销售分时度假或共管公寓单位或相关地块。由于这些限制,我们预计我们将继续在我们的一个或多个TRS中进行某些业务活动,包括但不限于上述活动。我们的TRS像普通的C公司一样纳税,并对他们的应税收入缴纳联邦、州、地方和外国税(如果适用)。
我们可能面临与自然灾害和气候变化的实际影响相关的风险。
我们受制于与自然灾害相关的风险和气候变化的实际影响,其中可能包括更频繁或更严重的风暴、干旱、飓风、洪水和极端温度,其中任何一种都可能对我们的酒店、业务和业务产生实质性的不利影响,包括但不限于损坏物业、增加与我们物业相关的成本或降低某些地点的吸引力。随着时间的推移,我们的沿海市场预计将经历风暴强度的增加和海平面上升,从而对我们的酒店造成损害。因此,我们可能会遭受重大损失和/或维修费用,这些费用可能会也可能不会完全由保险覆盖。其他市场可能会经历温度或降水的长期变化,这可能会限制我们酒店运营所需的水的获取,或者大幅增加能源成本,这可能会使这些酒店面临额外的监管负担,例如用水限制或更严格的能源效率标准。气候变化还可能影响我们的业务,因为它增加了我们认为最容易受到此类事件影响的地区的财产保险成本(或使其无法获得),增加了我们酒店的运营成本,如水费或能源费,并要求我们在寻求维修和保护酒店免受此类风险时花费资金。此外,政府关于气候变化的立法和法规的变化可能会导致资本支出增加,以提高我们酒店的能源效率。不能保证气候变化不会对我们的酒店、运营或业务产生实质性的不利影响。
东道主公司普通股的所有权风险
收购HostInc.的普通股和控制权的变更都有限制。
HostInc.的章程和细则、HostL.P.的合伙协议和马里兰州一般公司法(下称《MGCL》)包含许多条款,这些条款的行使或存在可能会延迟、推迟或阻止可能涉及HostInc.股东或HostL.P.单位持有人溢价的交易或控制权变更,包括以下条款:
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HostInc.受马里兰州商业合并法规的约束。我们的附例包含一项条款,使我们免于遵守MGCL的控制股份条款。不能保证这项豁免我们遵守控制股份条款的附例条款在未来任何时候都不会被修改或取消。
联邦所得税风险
如果主办公司或其子公司房地产投资信托基金不符合房地产投资信托基金的资格,将产生不利的税收后果。
我们相信,从1999年1月1日开始的纳税年度开始,根据该准则,HostInc.的组织和运营方式符合REIT的资格,而HostInc.目前打算在未来几年继续运营和符合REIT的资格。此外,HostInc.通过HostL.P.拥有一家实体,该实体也已选择被视为REIT。由于作为REIT的资格和税收要求极其复杂,而且对管理REIT资格和税收的联邦所得税法的解释也有限,因此不能保证host Inc.目前有资格成为REIT或将继续有资格成为REIT,或者host Inc.的子公司REIT有资格成为REIT或将继续有资格成为REIT。如果我们的子公司REIT不符合REIT的资格,除非其(或子公司REIT)能够利用某些救济条款,否则Hosted Inc.可能无法获得REIT的资格。如果HostInc.或其子公司REIT未能符合REIT的资格,并且任何可用的救济条款都不适用,则不符合资格的REIT将不被允许在计算其应纳税所得额时扣除支付给其股东的股息,并将就其应纳税所得额缴纳联邦和州公司所得税。任何此类企业所得税负债都可能是巨额的,并将减少不符合资格的房地产投资信托基金可用于其股东的运营和股息等方面的现金。此外,如果HostInc.没有资格成为REIT,它将不需要向其股东支付股息。此外,除非有权获得法定济助,否则不符合资格的房地产投资信托基金在丧失房地产投资信托基金资格的年度后的四个课税年度内,不符合资格成为房地产投资信托基金。
要符合REIT的资格,每个托管公司和我们的子公司REIT都必须满足几项资产和毛收入测试的要求。我们满足资产测试的能力取决于我们对我们资产的特性和公平市场价值的分析,其中一些资产不受公平市场价值的准确确定的影响,因此我们将无法获得独立的评估。我们对REIT资产和毛收入测试要求的遵守还取决于我们能否成功地持续管理我们的毛收入和资产的构成。因此,不能保证
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美国国税局(“IRS”)不会认为我们的酒店租赁、子公司的权益或其他发行人的证券权益不会导致违反REIT毛收入和资产测试要求。
任何认定HostInc.或其子公司REIT不符合REIT资格的决定,都将对我们的经营业绩产生重大不利影响,并可能大幅降低HostInc.的普通股价值。托管公司或子公司房地产投资信托基金在其不符合房地产投资信托基金资格的年度或多个年度的额外企业所得税负债将减少其可用于投资、偿债或向股东分红的现金流。此外,不符合REIT资格的实体将不再需要向其股东支付股息作为获得REIT资格的条件,向股东支付的任何股息将作为C公司的常规股息征税,但以其当前和累积的收益和利润为限。这意味着,如果托管公司没有资格成为房地产投资信托基金,目前作为个人征税的托管公司的股东将按资本利得税税率对股息征税,托管公司的公司股东一般将有权获得与此类股息相关的股息扣除,但在每种情况下都受到守则规定的适用限制。HostInc.未能获得REIT资格也将导致HostL.P.信贷安排下的违约事件,这种违约可能导致其到期金额的加速,进而构成HostL.P.未偿还债务证券下的违约事件。
如果我们的酒店经理没有资格成为“合格的独立合同商”,或者如果我们的酒店不是“合格的住宿设施”,房东公司和我们的子公司REIT中的每一个都将没有资格成为REIT。
我们的TRS支付租金的每家酒店都必须是“合格的住宿设施”。“合格住宿设施”是指超过一半的居住单位暂时使用的旅馆、汽车旅馆或其他场所,包括常规的便利设施和设施,但从事接受投注业务的任何人不得在此类设施内或与之相关的任何人在此类设施内或与之相关的任何人进行赌博活动。我们相信,所有租给我们TRS的酒店都是合格的住宿设施。然而,守则的REIT条文只提供有限的指引,以决定酒店是否被视为合资格的住宿设施,并不能保证我们的酒店在所有情况下都会被视为合格住宿设施。
如果我们的酒店经理没有资格成为“合格的独立合同商”,房东公司和我们的子公司REIT很可能不符合联邦所得税的REIT资格。每家与我们的TRS签订管理合同的酒店管理公司都必须有资格成为REIT规则下的“合格独立承包商”,以便我们的TRS支付给HostInc.及其子公司REIT的租金符合REIT毛收入测试要求的毛收入。在其他要求中,为了有资格成为合格的独立承包商,酒店经理不能拥有我们超过35%的流通股(按价值计算),任何个人或团体都不能拥有超过35%的我们的流通股和酒店经理的所有权权益,只考虑到我们超过5%的股份的所有者,以及就上市的此类酒店经理的所有权权益而言,只有超过5%的所有权权益的所有者才能拥有该所有权权益。复杂的所有权归属规则适用于这35%的所有权门槛。尽管我们监控酒店经理及其所有者对我们股份的所有权,我们章程中的某些条款旨在防止违反这些规则的股份所有权,但不能保证不会超过这些所有权限制。
我们的TRS的规模是有限的,我们与TRS的交易将导致我们对某些收入或扣除征收100%的消费税,如果此类交易不是按公平条款进行的话。
出于联邦所得税的目的,REIT最多可以拥有一个实体100%的股权,该实体是一个普通的C公司,如果该实体是TRS的话。TRS拥有的资产和赚取的毛收入,如果由REIT拥有或直接赚取,将不被视为合格资产或合格毛收入,包括来自酒店运营的收入。房地产投资信托基金及其正常的C公司子公司必须共同选择将该正常的C公司子公司视为TRS。TRS直接或间接拥有其股票或证券的投票权或价值自动超过35%的正规C公司将被视为TRS。自2017年12月31日后开始的课税年度,房地产投资信托基金资产总值的20%不得超过一个或多个TRR的股票或证券。
我们的TRS将为其应税收入支付联邦公司所得税和适用的州和地方公司所得税,如果适用,还将支付外国公司所得税。我们的TRS的税后净收入将作为应税股息分配给我们,但不要求如此分配。我们相信,我们的TRS的股票和证券的总价值一直并将继续低于我们资产(包括我们的TRS股票和证券)总价值的20%。此外,我们监控我们在TRS中的投资价值,以确保符合这20%的要求。然而,不能保证我们将能够遵守上面讨论的20%的价值限制。
我们的TRS支付给HostInc.及其子公司REIT的租金不能基于其净收入或利润,这样的租金才有资格被称为“不动产租金”。我们从TRS获得“百分比租金”,这是根据租赁酒店的毛收入计算的,而不是基于此类酒店的净收入或利润。如果美国国税局确定根据我们的租约支付的租金
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我们的TRS过高,TRS的扣除额可能会受到质疑,如果租金超过一定的范围,我们可能会被征收100%的“重新确定的租金”或“重新确定的扣除额”的消费税。我们相信,我们的REITs和他们的TRS之间的租金和其他交易是基于公平的金额,并反映了正常的商业实践,但不能保证IRS会同意我们的看法。
尽管每个托管公司及其子公司REIT都拥有REIT地位,但我们仍需缴纳各种税项。
尽管HostInc.是房地产投资信托基金,但在某些情况下,HostInc.及其某些子公司(包括我们的子公司REIT)的净收入、总收入、净值和财产仍需缴纳联邦、州、当地和外国公司税。根据合伙协议,东道主L.P.有义务支付由Hosted Inc.产生的所有此类税款(以及任何相关利息和罚款)。
影响REITs的立法或其他行动可能会对我们产生负面影响。
新的立法、财政部法规、行政解释或法院裁决可能会显著改变税法,涉及实体作为房地产投资信托基金的资格或其房地产投资信托基金资格的联邦所得税后果。如果HostInc.或其子公司REIT未能符合REIT的资格,且任何现有的减免条款均不适用,则不符合资格的REIT将不被允许在计算其应纳税所得额时扣除支付给其股东的股息,并将按正常的C公司所得税税率就其应纳税所得额缴纳联邦和州企业所得税。此外,除非有权获得法定济助,否则不符合资格的房地产投资信托基金在丧失房地产投资信托基金资格的年度后的四个课税年度内,不符合资格成为房地产投资信托基金。
与赎回操作单元有关的风险
持有者如果将其操作单元用于赎回,可能会产生不利的税收后果。
选择赎回其OP单位的有限合伙人将被视为已出售OP单位,从而对该有限合伙人产生应税事件,以缴纳联邦和州所得税。有限合伙人确认的损益以变现金额与赎回OP单位的计税基准之间的差额(该计税基准包括分配给赎回OP单位的东家有限责任公司的合格无追索权负债额)衡量。有限合伙人确认和支付的收益和/或与此有关的纳税义务的金额可能超过从赎回其运营单位收到的普通股或现金的价值。
一般风险因素
可以出售或将要出售的HostInc.普通股的股票可能会影响HostInc.普通股的股价。
我们过去曾发行普通股,未来也可能增发普通股,以筹集收购酒店所需的资本,为资本支出提供资金,为债务再融资或用于其他公司目的。出售相当数量的HostInc.普通股,或认为可能发生出售,可能会对HostInc.普通股的现行市场价格产生不利影响。此外,在HostInc.的选举中,赎回其运营单位并获得HostInc.普通股的有限合伙人将能够自由出售这些股票。截至2021年12月31日,由第三方拥有并可赎回的主机L.P.运营单位约有710万个,约占所有未偿还运营单位的1%。此外,根据我们的员工福利计划,HostInc.的普通股已经并将不时发行或预留发行。我们目前维持着两个基于股票的薪酬计划:(I)全面的股票和现金激励计划,以及(Ii)员工股票购买计划。截至2021年12月31日,根据全面股票计划和员工股票购买计划,大约有700万股HostInc.的普通股保留并可供发行。
利率上升将增加我们的信贷安排和浮动利率债务的利息成本,并可能对我们为现有债务进行再融资或出售资产的能力造成不利影响。
我们的信贷安排的借款利息和某些非合并物业的抵押贷款是基于浮动利率的。因此,利率上升将减少我们可用于其他企业目的的现金流,包括对我们投资组合的投资。截至2021年12月31日,我们大约34%的债务是浮动利率。利率上升还可能限制我们在现有债务到期时为其再融资的能力,并增加任何再融资债务的利息成本。我们可能会不时订立协议,例如浮动至固定利率掉期、上限、下限及其他对冲合约,以完全或部分对冲浮动利率债务利率变动对现金流的影响。这些协议使我们面临协议其他各方不履行或协议
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将是不可执行的。此外,利率的提高可能会降低第三方愿意为我们的酒店支付的金额,从而限制我们作为业务战略的一部分处置这些酒店的能力。
我们的部分长期债务,特别是以美元计价的10亿美元定期贷款,以美元-伦敦银行间同业拆借利率为基础的浮动利率计息。由于LIBOR参考利率的预期停止,我们预计将从LIBOR过渡到另一种参考利率。2021年3月,英国金融市场行为监管局(FCA)发布了一份声明,确认将停止提供所有LIBOR设置或不再具有代表性:(I)在2021年12月31日之后立即提供所有英镑、欧元、瑞士法郎和日元设置,以及1周和2个月美元设置,以及(Ii)在2023年6月30日之后立即提供所有其他美元设置。因此,我们的信贷安排下的基本LIBOR利率的LIBOR将在2023年6月30日之后停止,并且,在我们的信贷安排被修改以提供具体的基准替代之前,尚不清楚什么利率将适用于此类信贷安排债务。这种转变可能会导致我们当前或未来债务协议下的利率表现与过去不同,或者导致其他意想不到的不利后果。
遵守《美国残疾人法》和其他政府法规可能代价高昂。
我们的酒店受到各种其他形式的监管,包括《美国残疾人法》(ADA)第三章、建筑法规以及与消防和生命安全有关的法规。根据ADA,所有公共住宿都必须满足某些与残疾人无障碍和使用相关的联邦规定,我们会产生资本支出,以使我们的酒店变得无障碍。此外,我们还承诺为我们的酒店经理和酒店工会之间的某些当地法律和合同提供安全装置,有时也被称为“紧急按钮”,要求我们的酒店为经理的员工提供安全装置。我们为确保酒店员工配备这些安全设备所需的资金提供资金。这些和其他法律法规可能会不时更改,或采用新的法规,从而导致额外的合规成本,包括潜在的诉讼。如果确定我们没有遵守这些法律法规,可能会导致法院下令酒店遵守这些法律法规,在司法部提起的案件中施加民事处罚,或者向私人诉讼当事人支付律师费。遵守这些法律和法规可能需要大量的资本支出。任何增加的成本都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。此外,我们外国酒店的运营受到各种美国和国际法律法规的约束,包括美国《反海外腐败法》和其他反腐败法律,但我们不能保证我们的运营将继续被发现遵守或能够发现违反任何此类法律或法规的行为。
诉讼判决或和解可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。
我们在正常业务过程中参与了各种法律程序,并正在积极为这些索赔辩护;然而,我们不能保证任何悬而未决的法律程序的结果。根据目前掌握的信息,我们认为,当前诉讼的结果总体上不会对我们的财务状况产生重大不利影响,但可能对我们任何时期的经营业绩产生重大影响,这在一定程度上取决于我们在该时期的经营业绩。我们也可能成为我们酒店的经营者、使用我们酒店的个人或公司、我们的投资者、我们的合资伙伴或监管实体未来索赔的对象,这些索赔可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
环境责任是可能的,也可能代价高昂。
我们的酒店受到各种外国和美国联邦、州和当地环境法律、法令和法规的要求和潜在责任。不明环境责任可能会出现,并对我们的财务状况和业绩产生重大不利影响。此外,即使我们已经出售了一家酒店,我们也可能要对在我们拥有期间发生的事件承担环境责任。与环境保护有关的联邦、州和地方法律和法规可能要求房地产的现任或前任所有者或经营者调查和补救危险或有毒物质或石油产品在物业中的泄漏。业主或经营者可被要求向政府实体或第三方支付与污染有关的财产损失以及调查和补救费用。这些法律通常规定清理责任和责任,而不考虑所有者或经营者是否知道或造成污染物的存在。即使不止一个人对污染负有责任,环境法涵盖的每个人也可能要对产生的所有清理费用负责。此外,第三方可以起诉场地的所有者或经营者,要求赔偿因场地产生的环境污染而造成的损害和费用。环境法也管理着这种存在, 维护和清除有毒或危险物质。这些法律要求建筑物的业主或经营者妥善管理和维护这些物质,并通知和培训可能接触这些物质的人,并采取特别预防措施。这些法律可对不遵守这些规定的建筑物业主或经营者施加罚款和惩罚,并可允许第三者就与接触有毒或危险材料有关的人身伤害向业主或经营者寻求赔偿。
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项目1B。取消解析D工作人员评论
我们没有收到证券交易委员会工作人员对我们的定期或当前报告的书面意见,这些意见仍未得到解决。
项目2.新闻歌剧
参见第1部分第1项。“商务-我们的综合酒店投资组合”,上面是关于我们酒店的讨论。
项目3.法律诉讼程序
我们在日常业务过程中参与各种法律程序,包括但不限于涉及酒店级合同的纠纷、雇佣诉讼、遵守《美国残疾人法》等法律的情况、税务纠纷和其他一般事项。我们正在积极为这些索赔辩护,但不能保证任何悬而未决的法律诉讼的结果。根据目前掌握的信息,我们认为,这些诉讼的结果总体上不会对我们的财务状况产生重大不利影响,但可能会对我们任何时期的经营业绩产生重大影响,这部分取决于该时期的经营业绩。当损失被认为是可能的,并且损失金额可以合理估计时,我们记录负债。详情见项目8--财务报表和补充数据附注17.
项目4.地雷安全信息披露
没有。
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关于我们的执行官员的信息
在下表中,我们列出了截至2022年2月17日担任东道主公司执行干事的人员的某些信息。作为一种合伙关系,东道主L.P.没有高管。
姓名和头衔 |
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年龄 |
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成为客户之前的业务经验 HostInc.首席执行官 |
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理查德·E·万豪 董事会主席 |
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83 |
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理查德·E·马里奥特于1965年加入我们公司,曾担任过各种高管职务。1979年,万豪当选为董事会成员。1984年当选为常务副总裁,1986年当选为董事会副董事长。1993年,万豪当选为董事会主席。 |
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詹姆斯·F·罗索莱奥 首席执行官总裁 和董事 |
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66 |
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詹姆斯·F·里索莱奥于1996年以高级副总裁的身份加入我们公司进行收购。他曾在公司担任过各种职务,包括执行副总裁总裁和首席投资官,管理董事公司在欧洲和西海岸的投资活动,并于2017年1月开始担任总裁和首席执行官。 |
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索拉夫·戈什 常务副秘书长总裁和 首席财务官 |
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45 |
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Sourav Ghosh于2009年加入我们公司,担任商业智能和投资组合战略副总裁总裁。2017年,他成为战略与分析部门的负责人,2020年成为首席财务官兼财务主管。 |
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朱莉·P·阿斯拉克森 常务副总裁, 总法律顾问兼秘书 |
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朱莉·P·阿斯拉克森于2019年11月加入我们公司,担任执行副总裁、总法律顾问兼秘书长总裁。在加入本公司之前,Aslaksen女士于2017-2019年在通用动力信息技术公司(“GDIT”)担任总裁副总裁兼总法律顾问。在加入GDIT之前,Aslaksen女士在通用动力公司工作了14年,最近在通用动力公司担任副总法律顾问兼助理秘书长总裁。 |
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乔安妮·G·汉密尔顿 常务副总裁, 人力资源与企业责任 |
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乔安妮·G·汉密尔顿于2010年1月加入我公司,担任人力资源部执行副总裁总裁。在加入我们公司之前,她在2007-2010年间担任Beers&Cutler的首席人力资源官。 |
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迈克尔·E·伦茨 总裁常务副总经理 开发、设计和施工 |
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58 |
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迈克尔·E·伦茨于2016年3月加入我们公司,负责董事的全球开发、设计和施工。2019年2月,他晋升为常务副总裁,负责开发、设计和施工。在加入我们之前,兰茨先生于2011年至2016年担任拉斯维加斯金沙公司全球发展部高级副总裁,在此之前,他在迪士尼想象力公司工作了20年,最终担任项目开发部副总裁。 |
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约瑟夫·C·奥廷格 高级副总裁, 企业控制器
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45 |
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约瑟夫·C·奥廷格于1999年8月加入我们公司,在那里他担任了一系列财务报告职位,责任越来越大。2012年,他被提拔为副总裁,财务报告,2017年成为助理财务总监。2021年1月1日,奥廷格先生开始担任高级副总裁和公司监事长。 |
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内森·S·泰雷尔 常务副总裁, 首席投资官 |
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内森·S·泰瑞尔于2005年加入我们的财务部门。他于2010年2月成为财务主管。2015年,他被任命为董事东海岸投资活动的管理人员,2017年,他被任命为执行副总裁总裁首席投资官。 |
31
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买#年股权证券主机公司
HostInc.的普通股在纳斯达克股票市场上市,交易代码为“HST”。
截至2022年2月18日,有16,476名股东持有HostInc.的普通股。然而,由于我们普通股的许多股份是由经纪商和其他机构代表股东持有的,我们相信我们普通股的受益者比记录持有者多得多。截至2022年2月18日,HostL.P.有1,135名有限合伙人(除HostInc.外)。OP单位可以赎回现金,或者根据我们的选择,赎回HostInc.的普通股。根据我们的信贷安排修正案的条款,如果我们的杠杆率超过7.25:1.00,以过去12个月为基础计算,则必须用HostInc.普通股进行赎回。
股东回报绩效
下图将HostInc.普通股的五年累计股东总回报与标准普尔公司综合500指数和全国房地产投资信托协会(NAREIT)住宿指数的累计总回报进行了比较。该图假设初始投资为100美元,投资于HostInc.的普通股和每个指数,还假设股息的再投资。
2016-2021年五年累计股东回报比较
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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东道主酒店及度假村公司 |
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100.00 |
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$ |
110.22 |
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$ |
96.83 |
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$ |
112.94 |
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$ |
90.69 |
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$ |
107.79 |
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NAREIT住宿指数 |
$ |
100.00 |
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$ |
107.16 |
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$ |
93.43 |
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$ |
108.05 |
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$ |
82.55 |
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$ |
97.59 |
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标准普尔500指数 |
$ |
100.00 |
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$ |
121.83 |
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|
$ |
116.49 |
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$ |
153.17 |
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|
$ |
181.35 |
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$ |
233.41 |
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本业绩图表不应被视为就修订后的1934年《证券交易法》第18条的目的而提交,也不应通过引用并入托管公司或托管公司(或其各自的任何子公司)根据修订后的1933年《证券法》提交的任何申请文件中,除非在该申请文件中通过具体引用明确规定。
2021年第四季度HostInc.购买股票证券
2017年2月22日,HostInc.宣布了一项计划,回购至多5亿美元的普通股2019年8月5日,我们宣布将回购计划从5亿美元增加到10亿美元。普通股可以购买
32
回购可根据市场情况不时进行,回购可在公开市场或通过私人交易或其他方式进行,包括与各种金融机构的本金交易、加速股票回购、远期、期权和类似交易,以及通过一个或多个旨在遵守1934年证券法(经修订)规则10b5-1的交易计划。该计划不要求我们回购任何特定数量的股票或任何特定的美元金额,并可随时由我们自行决定暂停。,见“管理层的讨论” 以及对财务状况和经营结果的分析-财务状况。
期间 |
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购买的主机公司普通股总数 |
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平均支付价格 |
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作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的普通股总数 |
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根据计划或计划可能尚未购买的普通股的大约美元价值(以百万为单位) |
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October 1, 2021 – October 31, 2021 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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$ |
371 |
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2021年11月1日-2021年11月30日 |
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— |
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— |
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— |
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371 |
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2021年12月1日-2021年12月31日 |
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— |
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— |
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— |
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371 |
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总计 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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$ |
371 |
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___________
*所示价格不包括已支付的佣金。
项目5.注册人普通业务单位、相关单位持有人事项和发行人购买股票证券的市场主持人L.P.
我们的共同运营单位没有既定的公开交易市场,共同运营单位的转让受到东道主L.P.的合作协议条款的限制。截至2022年2月18日,东道主L.P.的共同行动单位的记录持有者人数为1,135人。截至2022年2月18日,尚待处理的共同业务单位数量为699,123,098个,其中688,912,056个为HostInc.所有。
2021年第四季度主办L.P.购买股票证券
期间 |
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购买的主机L.P.公共操作单元总数 |
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平均价格 |
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作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的操作单元总数 |
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可根据计划或计划购买的运营单位的大约美元价值(以百万为单位) |
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October 1, 2021 – October 31, 2021 |
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14,556 |
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* |
1.021494股东道主酒店及度假村公司普通股 |
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— |
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— |
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2021年11月1日-2021年11月30日 |
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— |
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* |
1.021494股东道主酒店及度假村公司普通股 |
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— |
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— |
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2021年12月1日-2021年12月31日 |
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1,708 |
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* |
1.021494股东道主酒店及度假村公司普通股 |
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— |
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— |
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总计 |
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16,264 |
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— |
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— |
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*反映供有限合伙人赎回的普通股运营单位,以换取HostInc.普通股。
项目6.Re上菜
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项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况及经营业绩
以下讨论应与本报告其他部分所列合并财务报表和相关说明一并阅读。本次讨论的重点是我们截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度相比的财务状况和经营结果。关于截至2020年12月31日的年度与2019年同期的讨论和分析,请参阅我们于2021年2月25日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的年度报告10-K表第二部分第7项中管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
概述
HostInc.是一家自我管理和自我管理的房地产投资信托基金,拥有酒店,并通过HostL.P.开展业务,HostInc.是HostL.P.的唯一普通合伙人,截至2021年12月31日,它持有HostL.P.约99%的普通股。HostL.P.的其余公共运营单位由各种非关联有限合伙人拥有。HostInc.对HostL.P.的日常管理和控制负有独家和完全的责任。
HostInc.是NAREIT综合指数中最大的住宿房地产投资信托基金,也是最大的豪华和高档酒店所有者之一。截至2022年2月17日,我们在美国、加拿大和巴西拥有80家酒店,并通过在美国和印度的合资企业拥有另外10家酒店的少数股权。这些酒店主要以酒店业中最受尊敬和最广泛认可的品牌经营。我们的大多数酒店都位于主要城市的中心商务区、机场附近和度假/会议目的地。
我们的客户分为三大类:暂住业务、集团业务和合同业务,分别占我们2021年客房销售额的76%、19%和5%。商务旅客是我们酒店暂时性需求的主要来源。因此,我们受商务旅行趋势的影响将远远大于休闲需求趋势的影响。然而,由于新冠肺炎疫情的影响,截至2020年4月的一段时间内,需求主要由休闲客户推动。有关我们的客户类别的讨论,请参阅“项目1业务-我们的客户”。
新冠肺炎的冲击与应对。新冠肺炎疫情对美国和全球经济活动造成了严重负面影响,并导致2020年第一季度开始的金融市场大幅波动。虽然在我们拥有酒店的司法管辖区实施的许多限制性措施已经取消,但疫情继续对我们的运营和未来的预订量产生重大不利影响,预计将继续对我们的财务业绩和现金流产生重大负面影响。
为应对这一大流行病,我们和我们的管理人员酌情采取了以下行动:
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我们没有根据《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(“CARE法案”)或《美国救援计划法案》(American Rescue Plan Act)申请任何救济;然而,我们的几家运营商,包括凯悦和万豪,已经申请了员工留任积分(“ERC”),以部分抵消CARE法案第二章下被暂时解雇的酒店员工的成本。我们的经营者从ERC获得的与他们在我们酒店工作的员工相关的福利最终使我们受益,因为我们承担了在我们酒店工作的所有人员的工资和福利费用。
新冠肺炎疫情对公司的影响仍然不稳定,我们的企业和物业层面的应对措施以及我们酒店运营商的应对措施也是如此。尽管疫苗接种率在这一年中有所上升,但围绕新冠肺炎大流行的趋势和持续时间仍然存在很大的不确定性,包括新变种的潜在影响,我们正在持续监测事态发展。我们和我们的酒店经理可能会根据未来的发展采取额外的行动。
了解我们的表现
我们的收入和支出。我们的酒店由第三方经理根据长期协议运营,根据这些协议,他们通常根据每家酒店的收入和盈利水平赚取基本管理费和奖励管理费。我们提供营运资金,或营运资金,经理用来购买库存,并支付工资、水电费、财产税和其他酒店级别的费用。我们通常每月从酒店经理那里收到一笔现金分配,这一分配反映了酒店层面的销售额减去物业层面的运营费用(不包括折旧)。
我们国内投资组合的业务约占我们总收入的99%,1%与我们在加拿大和巴西的五家酒店有关。由于新冠肺炎疫情在2020年至2021年期间对我们的运营产生了重大不利影响,我们相信通过提供2019年的收入百分比可以更好地了解我们酒店的收入构成。因此,下表列出了2021年和2019年我们酒店收入的组成部分占我们总收入的百分比:
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% of 2021 |
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% of 2019 |
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客房收入。入住率和日均房价是客房收入的主要驱动力。酒店的业务组合(团体业务与临时业务、零售业务与折扣业务)是房价的重要驱动因素。 |
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64 |
% |
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63 |
% |
● |
食品和饮料收入。餐饮收入包括团体活动的收入,其中可能包括宴会收入和视听收入,以及我们酒店餐厅和休息室的门店收入。 |
|
|
23 |
% |
|
|
30 |
% |
● |
其他收入。入住率、酒店的性质(例如,度假村)及其价位是其他辅助收入的主要驱动因素,如自然减员费和取消费用、度假村和目的地费用、停车场、高尔夫球场、水疗中心、娱乐和其他客人服务。这一类别还包括其他租金收入。 |
|
|
12 |
% |
|
|
7 |
% |
35
酒店运营费用约占我们总运营成本和支出的97%。下表列出了我们酒店运营费用的组成部分,占我们总运营成本和支出的百分比:
|
|
|
% of 2021 |
|
|
% of 2019 |
|
||
● |
房费。这些费用包括客房管理、预订系统、客房用品、洗衣服务和前台费用。入住率是房费的主要驱动因素。根据薪金和工资的增加以及所提供的服务和便利设施的水平,这些费用可能会增加。 |
|
|
16 |
% |
|
|
19 |
% |
● |
餐饮费。这些费用主要包括食品、饮料和相关的劳动力成本,并将与食品和饮料收入密切相关。具有宴会销售和视听组件的团体活动的总体成本占收入的百分比通常会低于门店销售。 |
|
|
16 |
% |
|
|
24 |
% |
● |
其他部门和支持费用。这些费用包括与其他辅助收入相关的劳动力和其他成本,如停车、高尔夫球场、水疗、娱乐和其他客人服务,以及与行政部门相关的劳动力和其他成本、分配的品牌成本、销售和营销、维修以及次要维护和公用事业成本。 |
|
|
28 |
% |
|
|
28 |
% |
● |
管理费。基本管理费按总收入的百分比计算。激励性管理费通常是在营业利润超过一定门槛时支付的。 |
|
|
3 |
% |
|
|
5 |
% |
● |
其他财产级支出。这些费用主要包括不动产税和个人财产税、地租、设备租金和财产保险。其中许多费用相对不灵活,不一定会根据我们酒店收入的变化而变化。 |
|
|
10 |
% |
|
|
8 |
% |
● |
折旧及摊销费用。这是一种非现金支出,主要根据酒店的收购和处置以及历史资本支出金额而变化。此组成部分还可以包括减值费用。 |
|
|
24 |
% |
|
|
14 |
% |
上面列出的费用构成是根据我们的综合经营报表中列示的费用构成。还值得注意的是,工资和福利费用分散在不同的项目中。单独计算,这些成本分别约占我们2021年和2019年客房、食品和饮料以及其他部门和支持费用的55%和58%。
关键绩效指标。以下关键业绩指标通常用于酒店业,我们相信为管理层和投资者提供有用的信息,以便将我们的业绩与其他住宿REITS的业绩进行比较:
由入住率驱动的RevPAR变化对整体收入水平和增量运营利润的影响与由平均房价驱动的变化不同。例如,酒店入住率的增加将导致客房收入和辅助收入的增加,如食品和饮料收入,以及额外的增量成本(包括客房服务、水电费和房间便利设施成本)。然而,由于房价上涨而导致的RevPAR增加不会导致与房间相关的额外费用,但按收入的百分比收取的费用除外。因此,平均房价的上升或下降导致的RevPAR的变化对盈利能力的影响比入住率水平引起的RevPAR的变化更大。
36
我们还通过某些非公认会计准则的财务指标来评估我们的业务表现。投资者应将这些非GAAP财务指标视为GAAP业绩指标的补充指标,如总收入、营业利润、净收入和每股收益。我们对这些非GAAP财务衡量标准进行了更详细的讨论,管理层如何使用这些衡量标准来评估我们的财务状况和经营业绩,并在《非GAAP财务衡量标准》中讨论了此类衡量标准的某些局限性。我们的非公认会计准则财务指标包括:
在讨论我们的经营业绩时,我们通常会在可比酒店的基础上公布RevPAR和某些其他财务数据。然而,由于新冠肺炎大流行及其对运营的影响,年份之间几乎没有可比性。出于这个原因,我们暂时暂停了我们的可比酒店展示,转而展示所有合并酒店的经营业绩,为了方便不同时期的比较,我们以形式基础展示业绩,包括以下调整:(1)展示截至2021年12月31日拥有的所有综合酒店的经营业绩,但不包括2019年、2020年或2021年出售的物业的经营业绩;(2)本年度和前几年收购的经营业绩反映整个历年,以包括我们拥有之前的时期的业绩。对于这些酒店,由于同比比较包括了我们拥有酒店之前的时期,因此变化不一定与我们实际业绩的变化相对应。
2021年经营业绩摘要
下表反映了我们经审计的综合经营报表中的某些细目以及截至2021年12月31日的两年的重要经营统计数据(单位为百万,不包括每股和酒店统计数据):
历史损益表数据: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|||
总收入 |
|
$ |
2,890 |
|
|
$ |
1,620 |
|
|
|
78.4 |
% |
净亏损 |
|
|
(11 |
) |
|
|
(741 |
) |
|
|
98.5 |
% |
营业亏损 |
|
|
(250 |
) |
|
|
(953 |
) |
|
|
73.8 |
% |
公认会计原则下的营业亏损利润率 |
|
|
(8.7 |
)% |
|
|
(58.8 |
)% |
|
|
5,010 bps |
|
EBITDARE⁽?⁾ |
|
$ |
542 |
|
|
$ |
(233 |
) |
|
不适用 |
|
|
调整后的EBITDARE⁽?⁾ |
|
$ |
532 |
|
|
$ |
(168 |
) |
|
不适用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
稀释每股亏损 |
|
$ |
(0.02 |
) |
|
$ |
(1.04 |
) |
|
|
98.1 |
% |
NAREIT稀释后每股FFO⁽?⁾ |
|
|
0.60 |
|
|
|
(0.31 |
) |
|
不适用 |
|
|
调整后的稀释后每股FFO⁽?⁾ |
|
|
0.61 |
|
|
|
(0.17 |
) |
|
不适用 |
|
37
所有自有酒店数据: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
2021年拥有的酒店⁽?⁾ |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|||
所有自有酒店收入(预计)⁽?⁾ |
|
$ |
2,933 |
|
|
$ |
1,678 |
|
|
|
74.8 |
% |
全资酒店EBITDA(预计)⁽?⁾ |
|
|
636 |
|
|
|
(129 |
) |
|
不适用 |
|
|
所有酒店的EBITDA利润率(预计)⁽?⁾ |
|
|
21.7 |
% |
|
|
(7.7 |
)% |
|
不适用 |
|
|
所有拥有的酒店总RevPAR的变化 |
|
|
74.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
所有拥有的酒店RevPAR的变化 |
|
|
87.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
___________
N/M=没有意义。
收入
总收入较2020年增加12.7亿美元,增幅为78.4%,这是由于年内我们度假村酒店的休闲需求强劲,以及下半年商务和团体旅游的回报有限。与2020年相比,所有酒店形式上的RevPAR增长了87.6%,这是由于入住率增加了19.7个基点,平均房价上涨了6.8%。由于入住率的增加带来了食品和饮料收入的改善(见“经营业绩和趋势报表”),所有拥有的酒店预计年收入增加了74.6%。
在2020年入住率出现前所未有的下降之后,RevPAR在整个2021年经历了连续的季度增长,导致与2020年相比,我们所有市场的RevPAR都有所改善,除一个市场外,所有市场的RevPAR总额都有所改善。虽然投资组合整体上继续落后于2019年的运营,但迈阿密市场的全资酒店RevPAR领先于投资组合,与2019年相比增长了9.3%,紧随其后的是我们的杰克逊维尔和毛伊岛/瓦胡岛市场,与2019年相比分别下降了0.7%和9.4%。这些市场的强劲相对表现主要是由我们度假酒店持续的休闲需求推动的,这使得我们的运营商能够推动平均房价超过2019年的水平。我们的佛罗里达墨西哥湾沿岸和凤凰城酒店的表现也好于投资组合,与2019年相比分别下降了12.6%和17.4%。我们在旧金山/圣何塞和纽约的酒店是我们两个最大的客房数量市场,与2019年相比,分别下降了75.3%和69.8%,原因是我们城市酒店的团队和商务旅行恢复缓慢。同样,我们的波士顿和西雅图市场继续落后于投资组合,与2019年相比分别下跌了70.6%和70.4%。
营业利润
随着疫苗分发的继续和司法管辖区放松对新冠肺炎的限制,全年的运营趋势有所改善。特别是,度假目的地继续推动投资组合,RevPAR水平正在接近或超过2019年的水平。与此同时,酒店层面的运营成本正在以较低的速度增长,因为招聘没有跟上这些度假目的地运营的改善步伐。招聘的滞后是由于整个行业充满挑战的劳动力环境,这阻碍了我们的经理调整人员水平以适应需求增加的能力。我们预计,随着我们的酒店经理重新调整到更正常化的运营水平,随着时间的推移,酒店层面的运营成本将以更高的速度增长。
因此,营业利润(亏损)利润率(根据GAAP营业利润占GAAP收入的百分比计算)在2021年提高到(8.7%),而2020年为(58.8%)。公认会计原则下的营业利润率也受到几个项目的显著影响,包括处置、折旧费用和公司费用。我们的全资酒店预计EBITDA利润率(不包括这些项目)从2020年的(7.7%)提高到今年的21.7%。
38
净收益,调整后EBITDA请注意和调整后每股稀释后FFO
HostInc.的净亏损在2021年减少了7.3亿美元,降至1100万美元。这一改善主要是由于我们酒店的运营有所改善,以及其他收益增加了9800万美元,主要是2021年出售资产的收益比2020年更高。这些结果导致主机公司每股普通股摊薄亏损0.02美元。调整后的EBITDA请注意和调整后每股摊薄FFO, 其中不包括出售资产的收益,在2021年分别增加到5.32亿美元和0.61美元。全年的运营情况有所改善,调整后的EBITDA显示,第四季度的净收入表现最为强劲请注意和调整后每股稀释后FFO。
上述HostInc.的趋势和交易对HostL.P.的经营业绩产生了类似的影响,因为HostInc.和HostLP.的经营报表之间的唯一重大差异涉及对HostL.P.非关联有限合伙人应占收入的处理。
2022年展望
新冠肺炎疫情继续严重影响宏观经济和行业对2022年的预期。虽然2021年实际GDP和商业投资的同比增长比2020年强劲反弹,但不断上升的病例比率、新的病毒变种、加速的通胀和相关的政策应对在未来一年构成持续的风险。蓝筹股经济指标目前一致估计,2022年美国实际GDP将增长3.7%,而商业投资预计将增长5.0%。对经济和酒店业的潜在结果范围仍然异常广泛,反映出新的新冠肺炎变体的不可预测性,以及围绕供应链中断、关键行业劳动力短缺和通胀预期的影响的不同分析师假设。
预计2022年酒店供应增长将保持在长期历史平均水平以下,因为社会疏远措施和供应链挑战导致美国各地的项目延迟。然而,疫情对我们的行业需求产生了过大的影响。因此,尽管供应增长较低,但RevPAR恢复到大流行前的水平落后于美国整体经济。我们大多数酒店所在的美国顶级市场的豪华和高档酒店受到疫情影响最大,部分原因是航空旅行急剧下降,特别是来自国际游客的旅行,以及企业和团体需求复苏放缓。虽然我们已经看到所有地点类型的改善趋势,但我们预计这些因素将持续到2022年。
由于2022年新病毒变种的影响和更广泛的宏观经济趋势存在重大不确定性,我们预计,由于许多企业和员工仍持谨慎态度,商务旅行和团体旅行的回归将继续拖累行业前景。虽然休闲需求推动了2021年我们许多度假村的强劲增长率和RevPAR的改善,但返回办公室的延迟和会议的缓慢返回可能会在短期内继续限制短暂的商务旅行和团体旅行。因此,很难预测复苏的时间和轨迹,因为客户对疫苗和病毒的反应范围很广,商务和休闲需求组合的季节性变化,以及酒店客房的密集预订窗口。虽然我们目前预计2022年的RevPAR将同比增长,但目前我们无法提供RevPAR的全年预测。我们认为,酒店业的持续复苏在很大程度上依赖于经济实力、消费者信心以及企业和团体旅行的回归。因此,我们认为,复苏对特定市场和行业的影响将是不均衡的。
如上所述,目前酒店业的前景仍然非常不确定。由于各种原因,不能保证住宿需求何时恢复,包括但不限于团体和商务旅行的返回速度慢于预期。有关可能影响我们未来业绩的风险的更多信息,请参阅第1部分第1A项。“风险因素。”
战略计划
在2022年,我们打算继续我们有纪律的资本配置方法,以加强我们的投资组合,并通过多种杠杆提供股东价值,其中可能包括随着时间的推移,收购酒店或投资于我们的投资组合。我们打算利用我们强大的资本状况和整体规模,通过单一资产或投资组合收购我们认为具有可持续竞争优势的高端和豪华物业,以在有利的定价机会出现的范围内推动长期价值。同时,我们将在市场条件允许的情况下机会性地出售酒店。我们还继续批判性地分析我们的投资组合,寻求利用我们房地产的内在价值,实现其最高和最好的利用。
收购。2021年,我们完成了以下收购:
39
其他投资。于年终后,吾等共投资3,500万美元现金及发行约5,600万美元的HostL.P.OP单位,以收购Noble Management Holdings、LLC及Noble Investment Holdings,LLC的无投票权少数股权,占(A)Noble Business就现有及未来Noble Investment Group基金及其他以收入为基础的活动的手续费收入净额的49%,(B)截至结算时基金开始所赚取的附带权益总额的40%,及(C)从一般合伙人承诺向未来基金收取的收益。作为我们投资的一部分,我们已经向下一只来宝基金承诺了1.5亿美元的资本。我们也有机会增加对来宝集团业务的投资。有关更多信息,请参阅项目1-“业务”。
性情. 我们在2021年完成了六家酒店的出售,总价为7.48亿美元,其中包括买家在成交时收到的1,400万美元的FF&E更换资金定金。这些配置包括一个由五家酒店组成的投资组合,包括韦斯特菲尔德万豪酒店、圣拉蒙万豪酒店、亚特兰大威斯汀巴克黑德酒店、威斯汀洛杉矶机场和惠特利酒店,以及W好莱坞酒店。
在年底之后,我们还以2.33亿美元的价格出售了波士顿喜来登酒店,其中包括买家通过过桥贷款到期的1.63亿美元。
融资交易. 高级笔记。2021年11月23日,我们在承销的公开发行中发行了4.5亿美元的2.9%系列J优先债券,扣除折扣、承销费和费用后的收益为4.39亿美元。J系列优先票据将于2031年12月到期,利息每半年支付一次,从2022年6月15日开始,分别在6月15日和12月15日到期。此次发行的收益用于赎回我们将于2023年到期的4亿美元3.75%系列D系列优先票据,其中包括2200万美元的预付款溢价。J系列优先票据已被指定为绿色债券,因为相当于净收益的金额将分配给符合条件的绿色项目。
信贷安排。2021年2月,我们进一步修改了信贷安排的条款,将现有的季度测试财务维护契约豁免延长至2022年第二季度所需的财务报表报告日期。年内,我们在第一次预定契诺测试之前退出豁免期,并将根据修订条款要求在2022年底之前满足经修订的财务契诺,之后契诺水平恢复到修订前的水平。年内,我们还偿还了信贷安排的左轮手枪部分下的8亿美元,并在年底后偿还了剩余的左轮手枪余额。
我们相信,我们保持投资级资产负债表和良好的到期时间表的能力是我们投资战略中的一个重要因素。截至2021年12月31日,我们的加权平均利率为3.1%,我们的加权平均债务期限为5.1年。我们有49亿美元的债务余额,在2024年之前没有重大债务到期。在年终后偿还信贷安排的左轮手枪部分后,债务余额为42亿美元。
有关详细讨论,请参阅“-流动性和资本资源”。关于我们的重大债务活动的详细讨论,见合并财务报表附注中的第二部分第8项“财务报表和补充数据--附注5.债务”。
资本项目。我们继续寻求通过精选资本改善来提升资产价值的机会,包括旨在提高我们酒店的生态效率、融入可持续设计元素并用更高效的技术取代老化设备和系统的项目。2021年,我们在资本支出上花费了约4.27亿美元,其中2.93亿美元是投资回报率(ROI)资本支出,1.34亿美元是更新和更换项目。ROI资本项目于年内完成,包括在Wailea Resort的Andaz Maui新增19座豪华别墅,以及在那不勒斯丽思卡尔顿高尔夫度假村兴建一个1.5英亩的水上公园。
此外,某些地区的酒店会受到与天气有关的事件的影响,包括飓风、野火、洪水和海平面上升。为了减轻这些实际风险,我们完成了具体的资本支出项目,包括更换和修复
40
外墙、窗户、屋顶、门和地面,以及分布式能源系统,进一步增强了我们酒店的弹性。我们2021年的部分资本支出包括这些类型的项目,我们预计这些项目将在未来几年继续下去。虽然项目数目和总成本每年都有所不同,但在过去六年中,我们的资本支出约有5%与这些类型的项目有关。
我们在万豪转型资本计划上取得了实质性进展,该计划始于2018年,预计将于2022年底基本完成,其中包括我们的16家酒店。我们相信,这一计划将使这些酒店在各自的市场上更具竞争力,并将通过增加每间PAR和市场收益指数来提高长期业绩。我们同意投资金额超过我们管理协议要求的FF&E准备金,作为交换,万豪为商定的投资提供额外的优先回报,并在扣除奖励管理费之前提供高达8300万美元的营业利润保证,以抵消预期的业务中断。
截至2021年12月31日,该计划估计总成本的大约85%已经花费。在该计划包括的16家酒店中,我们已于2019年完成了科罗拉多岛万豪度假酒店及水疗中心、纽约万豪市中心、旧金山万豪酒店和圣克拉拉万豪酒店的项目,并于2020年完成了明尼阿波利斯万豪市中心、圣安东尼奥万豪河岸中心和JW万豪亚特兰大巴克黑德酒店的项目。2021年,我们完成了丽思卡尔顿阿米莉亚岛、纽约万豪和奥兰多世界中心万豪的项目。年终后,我们还完成了休斯顿万豪医疗中心和万豪码头的项目。
2022年,除了万豪转型资本计划外,我们还有几个项目,寻求随着时间的推移为我们现有的投资组合增加价值。这些项目包括:
2022年,我们预计资本支出为5亿至6亿美元,其中包括上文讨论的万豪转型资本计划约9,000万至1.15亿美元。我们在2021年从万豪获得了约1,400万美元的运营利润担保,预计2022年将获得约1,100万美元。预计资本支出总额包括3.25亿至3.75亿美元的ROI项目以及1.75亿至2.25亿美元的更新和更换项目。我们已经建立了重大项目实施前审查的关键里程碑,有能力在需要时减少2022年资本支出近1亿美元,以节省现金。
红利。作为对新冠肺炎的回应的一部分,也是为了保持现金和未来财务的灵活性,我们暂停了定期的季度普通股现金股息,从本应于2020年7月支付的第二季度股息开始。2021年没有支付任何股息。然而,我们已经恢复了从2022年第一季度开始的季度股息。2022年2月16日,董事会宣布我们普通股的定期季度现金股息为0.03美元。股息将于2022年4月15日支付给2022年3月31日登记在册的股东. 未来分红的数额将基于我们的政策,即随着时间的推移,我们将100%分配我们的应税收入,并将由主办公司的董事会决定。
由于各种原因,不能保证未来的任何股息将达到或超过上文所述的股息,包括运营减少或流动性需求增加。我们相信,我们有足够的流动性和进入资本市场的机会,以便为我们的资本支出计划提供资金,并利用投资机会。
41
经营成果
下表反映了我们截至2021年12月31日的两年经审计的合并业务报表中的某些细目(以百万计,但百分比除外):
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|||
总收入 |
|
$ |
2,890 |
|
|
$ |
1,620 |
|
|
|
78.4 |
% |
运营成本和支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
物业级成本⁽?⁾ |
|
|
3,049 |
|
|
|
2,484 |
|
|
|
22.7 |
|
公司和其他费用 |
|
|
99 |
|
|
|
89 |
|
|
|
11.2 |
|
保险和业务中断和解的收益 |
|
|
8 |
|
|
|
— |
|
|
不适用 |
|
|
营业亏损 |
|
|
(250 |
) |
|
|
(953 |
) |
|
|
73.8 |
|
利息支出 |
|
|
191 |
|
|
|
194 |
|
|
|
(1.5 |
) |
其他收益 |
|
|
306 |
|
|
|
208 |
|
|
|
47.1 |
|
所得税优惠 |
|
|
91 |
|
|
|
220 |
|
|
|
(58.6 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
主办公司: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
非控股权益应占净亏损 |
|
|
— |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
(100.0 |
) |
HostInc.的净亏损。 |
|
|
(11 |
) |
|
|
(732 |
) |
|
|
98.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
主持人L.P.: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
非控股权益应占净收益(亏损) |
|
|
1 |
|
|
|
(1 |
) |
|
不适用 |
|
|
可归因于主机公司的净亏损 |
|
|
(12 |
) |
|
|
(740 |
) |
|
|
98.4 |
|
___________
(1)金额是指我们经审计的综合经营报表的总运营成本和支出,减去公司和其他费用以及保险和业务中断和解的收益。
N/M=没有意义
经营成果和趋势说明书
下表列出了截至2021年12月31日的两个年度按照公认会计原则计算的收入(除百分比外,以百万计):
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房间 |
|
$ |
1,858 |
|
|
$ |
976 |
|
|
|
90.4 |
% |
餐饮 |
|
|
674 |
|
|
|
426 |
|
|
|
58.2 |
|
其他 |
|
|
358 |
|
|
|
218 |
|
|
|
64.2 |
|
总收入 |
|
$ |
2,890 |
|
|
$ |
1,620 |
|
|
|
78.4 |
|
尽管仍远低于大流行前的水平,但2021年的收入全年经历了显著的季度增长。虽然收购为2021年的收入贡献了1.73亿美元,但与2020年相比的大部分增长是由于酒店业正在从新冠肺炎疫情中复苏。疫情于2020年3月开始对酒店运营造成重大影响,在2020年第二季度收入大幅下降后,随后几个季度的收入有所改善。我们2021年的季度收入如下:
|
|
2021 |
|
|||||||||||||
|
|
第一 |
|
|
第二 |
|
|
第三 |
|
|
第四 |
|
||||
收入: |
|
$ |
399 |
|
|
$ |
649 |
|
|
$ |
844 |
|
|
$ |
998 |
|
房间。2021年,随着平均房价上升到接近大流行前的水平,客房总收入增加了8.82亿美元,增幅为90.4%。
餐饮。2021年,餐饮总收入增加了2.48亿美元,增幅为58.2%,这主要是由于强劲的餐厅和其他门店收入,与2020年相比翻了一番多。
其他收入。2021年,主要由于强劲的辅助收入,其他总收入增加了1.4亿美元,增幅为64.2%。
42
物业级运营费用
下表列出了截至2021年12月31日的两个年度根据公认会计原则合并的财产级业务费用(单位:百万,百分比除外):
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|||
费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房间 |
|
$ |
488 |
|
|
$ |
362 |
|
|
|
34.8 |
% |
餐饮 |
|
|
505 |
|
|
|
420 |
|
|
|
20.2 |
|
其他部门和支持费用 |
|
|
890 |
|
|
|
686 |
|
|
|
29.7 |
|
管理费 |
|
|
97 |
|
|
|
39 |
|
|
|
148.7 |
|
其他财产级支出 |
|
|
307 |
|
|
|
312 |
|
|
|
(1.6 |
) |
折旧及摊销 |
|
|
762 |
|
|
|
665 |
|
|
|
14.6 |
|
物业级运营费用总额 |
|
$ |
3,049 |
|
|
$ |
2,484 |
|
|
|
22.7 |
|
我们的运营成本和费用由固定和可变两部分组成,受到几个因素的影响。房间费用主要受入住率的影响,这推动了与客房管理、预订系统、房间用品、洗衣服务和前台费用等项目相关的费用。餐饮支出与餐饮收入密切相关,受到入住率以及宴会、视听和直销店销售业务组合的影响。然而,房间、食品和饮料以及其他部门和支助费用的最大支出是工资和员工福利,这在任何一年都约占这些支出的55%。2021年期间,这些费用比2020年增加了22%,不包括下文讨论的遣散费。2020年的金额中包括了约1.25亿美元用于向被我们的经理暂时解雇的酒店员工提供福利,而在2021年,被暂时解雇的员工的福利成本对业绩没有重大影响,因为他们有资格通过美国救援计划法案获得补偿。2021年和2020年,与我们经理记录的ERC相关的工资支出增长分别被约1300万美元和3900万美元部分抵消。我们也2020年录得6500万美元的遣散费,而2020年的遣散费冲销为1000万美元2021年。我们预计2022年工资压缩将继续,特别是在引领住宿需求复苏的市场。总体而言,预计2022年工资和福利成本通胀将在4%至5%的范围内。其他财产级费用包括高度依赖当地税务机关的财产税,以及财产和一般责任保险,不一定会根据我们酒店收入的变化而变化。
房舍、食品和饮料、其他部门和支助费用以及管理费的支出增加,一般是由于改善入住率的收入相应增加,情况如下:
房间。2021年期间,客房支出增加了1.26亿美元,增幅为34.8%。工资和福利约占我们2021年客房费用的66%,占2020年客房费用的71%。
食物和饮料。2021年,餐饮支出增加了8500万美元,增幅为20.2%。工资和福利约占我们2021年餐饮支出的65%,占我们2020年餐饮支出的73%。
其他部门和支持费用。2021年,其他部门和支持费用增加了2.04亿美元,增幅为29.7%。工资和福利约占2021年其他部门和支持费用的42%,占2020年其他部门和支持费用的44%。
管理费。2021年,总管理费增加了5,800万美元,增幅为148.7%。基本管理费通常以总收入的百分比计算,与去年同期相比,增加了3800万美元,增幅为82.6%2020。激励性管理费增加了2000万美元,这主要是由于我们的度假村物业的运营状况有所改善,这通常是基于我们获得优先投资回报后每家酒店的运营利润。2021.
其他财产级支出。这些费用通常根据入住率不会有太大差异,包括财产税和保险等费用。2021年,其他房地产支出减少了500万美元,降幅为1.6%,这主要是由于财产税的下降,部分抵消了财产税的增加,以及根据销售额百分比计算的部分土地租赁租金的增加。根据2021年和2020年的转型资本计划,万豪获得了营业利润担保,部分抵消了其他物业层面的支出。
折旧和摊销。2021年折旧和摊销费用增加了9700万美元,增幅为14.6%,达到7.62亿美元,主要原因是2021年的减值费用为9200万美元。
43
其他收入和支出
公司和其他费用.公司和其他费用包括以下项目(以百万为单位):
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
一般和行政费用 |
|
$ |
81 |
|
|
$ |
72 |
|
非现金股票薪酬费用 |
|
|
18 |
|
|
|
17 |
|
总计 |
|
$ |
99 |
|
|
$ |
89 |
|
一般和行政费用主要包括工资和福利、差旅、公司保险、律师费、审计费、房租和系统费用。2021年,与2020年相比,公司和其他费用增加了约11.2%,原因是赔偿和律师费。
利息支出.2021年的利息支出较2020年减少300万美元,或1.5%,反映2021年偿还D系列优先票据的提前还款溢价较2020年C系列优先票据的提前还款溢价减少,但平均利率的上升部分抵消了这一影响。下表列出了利息支出的某些组成部分(以百万为单位):
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
现金利息支出⁽?⁾ |
|
$ |
157 |
|
|
$ |
150 |
|
现金增量利息支出⁽?⁾⁽?⁾ |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
非现金利息支出 |
|
|
10 |
|
|
|
8 |
|
现金债务清偿成本⁽?⁾ |
|
|
22 |
|
|
|
35 |
|
非现金债务清偿成本 |
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
利息支出总额 |
|
$ |
191 |
|
|
$ |
194 |
|
___________
其他收益/(亏损)下表列出了出售资产和其他资产所确认的收益(单位:百万):
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
韦斯特菲尔德万豪酒店华盛顿杜勒斯酒店、圣拉蒙万豪酒店、亚特兰大威斯汀巴克黑德酒店、洛杉矶威斯汀机场酒店和亚特兰大巴克黑德豪华收藏酒店惠特利酒店 |
|
$ |
296 |
|
|
$ |
— |
|
W好莱坞 |
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
纽波特海滩万豪水疗酒店 |
|
|
— |
|
|
|
148 |
|
毗邻腓尼基人的土地 |
|
|
2 |
|
|
|
59 |
|
其他 |
|
|
(1 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
$ |
306 |
|
|
$ |
208 |
|
关联公司收益(亏损)中的权益。2021年,我们与未合并投资相关的收益为3100万美元,而2020年为亏损3000万美元。2021年的业绩包括联属公司运营的改善以及我们在Five Wall Ventures,L.P的投资的未实现收益,而2020年的业绩包括我们在毛伊岛分时度假合资企业记录的库存减值费用中我们所占份额的1400万美元损失,以及我们联属公司发生的运营亏损。
所得税的优惠。出于美国联邦所得税的目的,我们将我们几乎所有的物业出租给指定为TRS的合并子公司。TRS产生/产生的应纳税所得额或亏损主要指酒店层面的业务以及TRS支付给东道主L.P.的租金总额,我们在此记录所得税拨备或利益。2021年和2020年,我们分别录得9100万美元和2.2亿美元的所得税优惠,这主要是由于我们的TRS产生的国内净运营亏损。由于CARE法案于2020年颁布的立法,2020年国内净营业亏损的一部分被结转到2017-2019年,以争取退还之前支付的美国联邦企业所得税。2020年净营业亏损的剩余部分,以及我们的TRS产生的整个2021年净营业亏损,可以无限期结转,但每年的使用上限为年度应纳税所得额的80%。另见第二部分第8项。“财务报表和补充数据--附注7.所得税”,以讨论我们的所得税。
44
酒店RevPAR概述
为了便于对我们的业务进行同比比较,我们通常在可比酒店的基础上提供本演示所包括的各个时期的某些运营统计数据。然而,由于新冠肺炎大流行及其对业务的影响,各时期之间几乎没有可比性。出于这个原因,我们正在修改我们的演示文稿,转而展示所有酒店的形式酒店经营业绩。有关我们的方法的完整描述,请参阅“所有拥有的酒店经营统计”。我们还按地理位置和业务组合(即暂住、团体或合同)讨论我们的酒店RevPAR结果。
2021年与2020年和2019年的对比
按地点划分的酒店运营数据.
下表列出了我们酒店截至2021年、2020年和2019年12月31日按地理位置划分的业绩信息:
所有拥有的酒店(形式上)按位置划分
|
截至2021年12月31日 |
|
截至2021年12月31日的年度 |
|
截至2020年12月31日的年度 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
位置 |
不是的。的 |
|
不是的。的 |
|
平均值 |
|
平均值 |
|
RevPAR |
|
RevPAR合计 |
|
平均值 |
|
平均值 |
|
RevPAR |
|
RevPAR合计 |
|
百分比 |
|
百分比 |
|
||||||||||||
毛伊岛/瓦胡岛 |
|
4 |
|
|
2,007 |
|
$ |
486.22 |
|
|
69.0 |
% |
$ |
335.71 |
|
$ |
512.34 |
|
$ |
403.12 |
|
|
28.8 |
% |
$ |
115.91 |
|
$ |
174.86 |
|
|
189.6 |
% |
|
193.0 |
% |
杰克逊维尔 |
|
1 |
|
|
446 |
|
|
494.80 |
|
|
59.9 |
|
|
296.61 |
|
|
609.54 |
|
|
403.32 |
|
|
39.3 |
|
|
158.58 |
|
|
330.97 |
|
|
87.0 |
|
|
84.2 |
|
迈阿密 |
|
3 |
|
|
1,276 |
|
|
489.24 |
|
|
59.1 |
|
|
289.20 |
|
|
449.18 |
|
|
378.62 |
|
|
35.2 |
|
|
133.26 |
|
|
219.18 |
|
|
117.0 |
|
|
104.9 |
|
佛罗里达州墨西哥湾沿岸 |
|
5 |
|
|
1,850 |
|
|
407.02 |
|
|
56.1 |
|
|
228.20 |
|
|
438.18 |
|
|
368.26 |
|
|
39.8 |
|
|
146.62 |
|
|
304.41 |
|
|
55.6 |
|
|
43.9 |
|
凤凰城 |
|
4 |
|
|
1,822 |
|
|
316.35 |
|
|
60.5 |
|
|
191.42 |
|
|
393.86 |
|
|
313.05 |
|
|
32.9 |
|
|
102.99 |
|
|
233.16 |
|
|
85.9 |
|
|
68.9 |
|
洛杉矶/ |
|
3 |
|
|
1,067 |
|
|
241.56 |
|
|
53.6 |
|
|
129.52 |
|
|
187.07 |
|
|
235.28 |
|
|
28.9 |
|
|
68.04 |
|
|
100.21 |
|
|
90.4 |
|
|
86.7 |
|
奥兰多 |
|
2 |
|
|
2,448 |
|
|
413.95 |
|
|
30.9 |
|
|
127.96 |
|
|
231.90 |
|
|
365.64 |
|
|
19.0 |
|
|
69.62 |
|
|
147.90 |
|
|
83.8 |
|
|
56.8 |
|
奥斯汀 |
|
2 |
|
|
767 |
|
|
214.87 |
|
|
56.3 |
|
|
121.00 |
|
|
195.68 |
|
|
195.33 |
|
|
30.4 |
|
|
59.41 |
|
|
108.97 |
|
|
103.7 |
|
|
79.6 |
|
费城 |
|
2 |
|
|
810 |
|
|
176.82 |
|
|
63.3 |
|
|
111.97 |
|
|
169.50 |
|
|
154.46 |
|
|
34.9 |
|
|
53.85 |
|
|
81.81 |
|
|
107.9 |
|
|
107.2 |
|
圣地亚哥 |
|
3 |
|
|
3,288 |
|
|
222.93 |
|
|
49.1 |
|
|
109.43 |
|
|
180.41 |
|
|
218.59 |
|
|
24.4 |
|
|
53.40 |
|
|
102.63 |
|
|
104.9 |
|
|
75.8 |
|
亚特兰大 |
|
2 |
|
|
810 |
|
|
156.30 |
|
|
58.5 |
|
|
91.40 |
|
|
129.46 |
|
|
155.63 |
|
|
31.5 |
|
|
49.06 |
|
|
76.54 |
|
|
86.3 |
|
|
69.1 |
|
北弗吉尼亚州 |
|
2 |
|
|
916 |
|
|
182.84 |
|
|
49.4 |
|
|
90.34 |
|
|
138.95 |
|
|
184.42 |
|
|
30.7 |
|
|
56.68 |
|
|
87.88 |
|
|
59.4 |
|
|
58.1 |
|
休斯敦 |
|
5 |
|
|
1,942 |
|
|
146.57 |
|
|
59.4 |
|
|
87.04 |
|
|
118.95 |
|
|
138.61 |
|
|
36.2 |
|
|
50.19 |
|
|
73.46 |
|
|
73.4 |
|
|
61.9 |
|
纽约 |
|
3 |
|
|
4,261 |
|
|
220.05 |
|
|
36.9 |
|
|
81.23 |
|
|
108.52 |
|
|
187.28 |
|
|
27.1 |
|
|
50.75 |
|
|
71.03 |
|
|
60.1 |
|
|
52.8 |
|
圣安东尼奥 |
|
2 |
|
|
1,512 |
|
|
159.93 |
|
|
46.6 |
|
|
74.53 |
|
|
107.51 |
|
|
159.16 |
|
|
19.0 |
|
|
30.27 |
|
|
45.28 |
|
|
146.2 |
|
|
137.4 |
|
芝加哥 |
|
4 |
|
|
1,816 |
|
|
172.35 |
|
|
42.9 |
|
|
73.96 |
|
|
94.30 |
|
|
130.47 |
|
|
22.1 |
|
|
28.78 |
|
|
38.48 |
|
|
157.0 |
|
|
145.0 |
|
华盛顿特区(CBD) |
|
5 |
|
|
3,238 |
|
|
171.93 |
|
|
42.6 |
|
|
73.18 |
|
|
92.16 |
|
|
216.26 |
|
|
18.2 |
|
|
39.30 |
|
|
55.93 |
|
|
86.2 |
|
|
64.8 |
|
丹佛 |
|
3 |
|
|
1,340 |
|
|
151.40 |
|
|
43.9 |
|
|
66.49 |
|
|
86.94 |
|
|
140.24 |
|
|
23.9 |
|
|
33.49 |
|
|
48.55 |
|
|
98.6 |
|
|
79.1 |
|
波士顿 |
|
3 |
|
|
2,715 |
|
|
188.00 |
|
|
34.8 |
|
|
65.48 |
|
|
78.90 |
|
|
168.75 |
|
|
16.0 |
|
|
27.08 |
|
|
40.90 |
|
|
141.8 |
|
|
92.9 |
|
新奥尔良 |
|
1 |
|
|
1,333 |
|
|
144.71 |
|
|
41.9 |
|
|
60.68 |
|
|
84.82 |
|
|
164.70 |
|
|
33.3 |
|
|
54.89 |
|
|
76.95 |
|
|
10.6 |
|
|
10.2 |
|
旧金山/ |
|
6 |
|
|
4,162 |
|
|
161.21 |
|
|
36.9 |
|
|
59.55 |
|
|
78.95 |
|
|
252.95 |
|
|
22.7 |
|
|
57.38 |
|
|
82.06 |
|
|
3.8 |
|
|
(3.8 |
) |
西雅图 |
|
2 |
|
|
1,315 |
|
|
182.40 |
|
|
32.5 |
|
|
59.27 |
|
|
74.16 |
|
|
187.91 |
|
|
16.7 |
|
|
31.38 |
|
|
44.67 |
|
|
88.9 |
|
|
66.0 |
|
其他 |
|
9 |
|
|
2,932 |
|
|
246.03 |
|
|
47.6 |
|
|
117.20 |
|
|
167.00 |
|
|
192.50 |
|
|
31.5 |
|
|
60.71 |
|
|
88.26 |
|
|
93.0 |
|
|
89.2 |
|
国内 |
|
76 |
|
|
44,073 |
|
|
251.39 |
|
|
46.2 |
|
|
116.25 |
|
|
181.13 |
|
|
235.07 |
|
|
26.2 |
|
|
61.66 |
|
|
103.33 |
|
|
88.5 |
|
|
75.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
国际 |
|
5 |
|
|
1,499 |
|
|
90.03 |
|
|
33.4 |
|
|
30.10 |
|
|
43.52 |
|
|
116.26 |
|
|
21.4 |
|
|
24.91 |
|
|
36.65 |
|
|
20.8 |
|
|
18.7 |
|
所有地点 |
|
81 |
|
|
45,572 |
|
|
247.50 |
|
|
45.8 |
|
|
113.40 |
|
|
176.59 |
|
|
231.83 |
|
|
26.1 |
|
|
60.44 |
|
|
101.12 |
|
|
87.6 |
|
|
74.6 |
|
45
|
截至2021年12月31日 |
|
截至2021年12月31日的年度 |
|
截至2019年12月31日的年度 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
位置 |
不是的。的 |
|
不是的。的 |
|
平均值 |
|
平均值 |
|
RevPAR |
|
RevPAR合计 |
|
平均值 |
|
平均值 |
|
RevPAR |
|
RevPAR合计 |
|
百分比 |
|
百分比 |
|
||||||||||||
毛伊岛/瓦胡岛 |
|
4 |
|
|
2,007 |
|
$ |
486.22 |
|
|
69.0 |
% |
$ |
335.71 |
|
$ |
512.34 |
|
$ |
409.40 |
|
|
88.1 |
% |
$ |
360.59 |
|
$ |
565.70 |
|
|
(6.9 |
)% |
|
(9.4 |
)% |
杰克逊维尔 |
|
1 |
|
|
446 |
|
|
494.80 |
|
|
59.9 |
|
|
296.61 |
|
|
609.54 |
|
|
372.94 |
|
|
73.5 |
|
|
274.07 |
|
|
613.80 |
|
|
8.2 |
|
|
(0.7 |
) |
迈阿密 |
|
3 |
|
|
1,276 |
|
|
489.24 |
|
|
59.1 |
|
|
289.20 |
|
|
449.18 |
|
|
325.16 |
|
|
79.8 |
|
|
259.54 |
|
|
410.81 |
|
|
11.4 |
|
|
9.3 |
|
佛罗里达州墨西哥湾沿岸 |
|
5 |
|
|
1,850 |
|
|
407.02 |
|
|
56.1 |
|
|
228.20 |
|
|
438.18 |
|
|
334.73 |
|
|
72.0 |
|
|
241.11 |
|
|
501.15 |
|
|
(5.4 |
) |
|
(12.6 |
) |
凤凰城 |
|
4 |
|
|
1,822 |
|
|
316.35 |
|
|
60.5 |
|
|
191.42 |
|
|
393.86 |
|
|
292.50 |
|
|
71.9 |
|
|
210.32 |
|
|
476.62 |
|
|
(9.0 |
) |
|
(17.4 |
) |
洛杉矶/ |
|
3 |
|
|
1,067 |
|
|
241.56 |
|
|
53.6 |
|
|
129.52 |
|
|
187.07 |
|
|
259.35 |
|
|
84.0 |
|
|
217.78 |
|
|
331.66 |
|
|
(40.5 |
) |
|
(43.6 |
) |
奥兰多 |
|
2 |
|
|
2,448 |
|
|
413.95 |
|
|
30.9 |
|
|
127.96 |
|
|
231.90 |
|
|
295.49 |
|
|
69.1 |
|
|
204.18 |
|
|
415.24 |
|
|
(37.3 |
) |
|
(44.2 |
) |
奥斯汀 |
|
2 |
|
|
767 |
|
|
214.87 |
|
|
56.3 |
|
|
121.00 |
|
|
195.68 |
|
|
248.70 |
|
|
85.2 |
|
|
211.79 |
|
|
356.91 |
|
|
(42.9 |
) |
|
(45.2 |
) |
费城 |
|
2 |
|
|
810 |
|
|
176.82 |
|
|
63.3 |
|
|
111.97 |
|
|
169.50 |
|
|
217.01 |
|
|
85.7 |
|
|
185.91 |
|
|
305.37 |
|
|
(39.8 |
) |
|
(44.5 |
) |
圣地亚哥 |
|
3 |
|
|
3,288 |
|
|
222.93 |
|
|
49.1 |
|
|
109.43 |
|
|
180.41 |
|
|
249.41 |
|
|
79.4 |
|
|
198.02 |
|
|
360.49 |
|
|
(44.7 |
) |
|
(50.0 |
) |
亚特兰大 |
|
2 |
|
|
810 |
|
|
156.30 |
|
|
58.5 |
|
|
91.40 |
|
|
129.46 |
|
|
184.71 |
|
|
82.7 |
|
|
152.76 |
|
|
251.41 |
|
|
(40.2 |
) |
|
(48.5 |
) |
北弗吉尼亚州 |
|
2 |
|
|
916 |
|
|
182.84 |
|
|
49.4 |
|
|
90.34 |
|
|
138.95 |
|
|
221.33 |
|
|
75.3 |
|
|
166.61 |
|
|
276.13 |
|
|
(45.8 |
) |
|
(49.7 |
) |
休斯敦 |
|
5 |
|
|
1,942 |
|
|
146.57 |
|
|
59.4 |
|
|
87.04 |
|
|
118.95 |
|
|
177.93 |
|
|
72.0 |
|
|
128.14 |
|
|
185.48 |
|
|
(32.1 |
) |
|
(35.9 |
) |
纽约 |
|
3 |
|
|
4,261 |
|
|
220.05 |
|
|
36.9 |
|
|
81.23 |
|
|
108.52 |
|
|
286.36 |
|
|
84.8 |
|
|
242.96 |
|
|
359.92 |
|
|
(66.6 |
) |
|
(69.8 |
) |
圣安东尼奥 |
|
2 |
|
|
1,512 |
|
|
159.93 |
|
|
46.6 |
|
|
74.53 |
|
|
107.51 |
|
|
185.33 |
|
|
69.7 |
|
|
129.14 |
|
|
189.71 |
|
|
(42.3 |
) |
|
(43.3 |
) |
芝加哥 |
|
4 |
|
|
1,816 |
|
|
172.35 |
|
|
42.9 |
|
|
73.96 |
|
|
94.30 |
|
|
207.67 |
|
|
76.2 |
|
|
158.19 |
|
|
222.83 |
|
|
(53.2 |
) |
|
(57.7 |
) |
华盛顿特区(CBD) |
|
5 |
|
|
3,238 |
|
|
171.93 |
|
|
42.6 |
|
|
73.18 |
|
|
92.16 |
|
|
245.82 |
|
|
81.5 |
|
|
200.27 |
|
|
288.52 |
|
|
(63.5 |
) |
|
(68.1 |
) |
丹佛 |
|
3 |
|
|
1,340 |
|
|
151.40 |
|
|
43.9 |
|
|
66.49 |
|
|
86.94 |
|
|
173.47 |
|
|
72.9 |
|
|
126.48 |
|
|
190.45 |
|
|
(47.4 |
) |
|
(54.4 |
) |
波士顿 |
|
3 |
|
|
2,715 |
|
|
188.00 |
|
|
34.8 |
|
|
65.48 |
|
|
78.90 |
|
|
237.24 |
|
|
81.7 |
|
|
193.83 |
|
|
268.74 |
|
|
(66.2 |
) |
|
(70.6 |
) |
新奥尔良 |
|
1 |
|
|
1,333 |
|
|
144.71 |
|
|
41.9 |
|
|
60.68 |
|
|
84.82 |
|
|
187.65 |
|
|
79.0 |
|
|
148.30 |
|
|
216.97 |
|
|
(59.1 |
) |
|
(60.9 |
) |
旧金山/ |
|
6 |
|
|
4,162 |
|
|
161.21 |
|
|
36.9 |
|
|
59.55 |
|
|
78.95 |
|
|
279.18 |
|
|
82.4 |
|
|
230.14 |
|
|
319.93 |
|
|
(74.1 |
) |
|
(75.3 |
) |
西雅图 |
|
2 |
|
|
1,315 |
|
|
182.40 |
|
|
32.5 |
|
|
59.27 |
|
|
74.16 |
|
|
225.12 |
|
|
82.4 |
|
|
185.50 |
|
|
250.12 |
|
|
(68.0 |
) |
|
(70.4 |
) |
其他 |
|
9 |
|
|
2,932 |
|
|
246.03 |
|
|
47.6 |
|
|
117.20 |
|
|
167.00 |
|
|
192.98 |
|
|
75.6 |
|
|
145.96 |
|
|
220.89 |
|
|
(19.7 |
) |
|
(24.4 |
) |
国内 |
|
76 |
|
|
44,073 |
|
|
251.39 |
|
|
46.2 |
|
|
116.25 |
|
|
181.13 |
|
|
256.97 |
|
|
78.9 |
|
|
202.64 |
|
|
326.00 |
|
|
(42.6 |
) |
|
(44.4 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
国际 |
|
5 |
|
|
1,499 |
|
|
90.03 |
|
|
33.4 |
|
|
30.10 |
|
|
43.52 |
|
|
153.01 |
|
|
70.9 |
|
|
108.44 |
|
|
160.74 |
|
|
(72.2 |
) |
|
(72.9 |
) |
所有地点 |
|
81 |
|
|
45,572 |
|
|
247.50 |
|
|
45.8 |
|
|
113.40 |
|
|
176.59 |
|
|
253.86 |
|
|
78.6 |
|
|
199.52 |
|
|
320.52 |
|
|
(43.2 |
) |
|
(44.9 |
) |
按业务组合划分的酒店销售额。
我们的大多数客户分为三大类:临时业务、集团业务和合同业务。以下信息来自截至2021年12月31日拥有的81家酒店的业务组合结果。
在2020年入住率大幅下降后,2021年的复苏主要是由强劲的休闲瞬时需求推动的。然而,与上半年相比,集团需求在2021年下半年出现了显著改善。以下是我们整合的投资组合瞬变、集团和合同业务的结果:
|
|
截至2021年12月31日的年度 |
|
|||||||||
|
|
瞬变 |
|
|
集团化 |
|
|
合同 |
|
|||
客房夜晚(以千为单位) |
|
|
5,251 |
|
|
|
1,840 |
|
|
|
501 |
|
客房夜间与2020年同期相比的百分比变化 |
|
|
99.5 |
% |
|
|
36.3 |
% |
|
|
51.0 |
% |
客房夜间与2019年同期相比的百分比变化 |
|
|
(30.7 |
)% |
|
|
(61.5 |
)% |
|
|
(17.3 |
)% |
客房收入(单位:百万) |
|
$ |
1,432 |
|
|
$ |
363 |
|
|
$ |
84 |
|
收入与2020年同期相比的百分比变化 |
|
|
125.9 |
% |
|
|
21.7 |
% |
|
|
23.9 |
% |
收入与2019年同期相比的百分比变化 |
|
|
(27.8 |
)% |
|
|
(68.3 |
)% |
|
|
(48.8 |
)% |
流动性与资本资源
主办公司和主办公司的流动资金和资本来源HostInc.和HostL.P.的流动资金和资本来源主要来自HostL.P.的活动,该活动从酒店运营、债务产生、发行运营单位或出售酒店中产生我们的业务所需的资本。HostInc.是一家房地产投资信托基金,其唯一重要资产是拥有Hostant L.P.的一般和有限合伙人权益;因此,除发行其普通股和优先股外,其融资和投资活动均通过Hosted L.P.进行。HostInc.发行普通股和优先股的收益将贡献给HostL.P.,以换取普通股和优先股运营单位。此外,HostInc.用于支付股息或回购其股票的资金是由HostL.P.提供的。因此,尽管我们注意到区分HostInc.和HostL.P.的那些方面很重要,但我们没有单独讨论流动性和资本资源,因为下面的讨论适用于HostInc.和HostL.P.。
概述。鉴于酒店业固有的波动性,我们希望保持资本结构和流动性状况,并保持现金、债务和股权的适当平衡,以提供财务灵活性。我们相信,这一战略导致了更低的债务资本成本,使我们能够完成机会性投资和收购,并使我们能够应对潜在的
46
在整个住宿周期中进行操作。我们已经构建了我们的债务状况,以保持平衡的到期日时间表,并将抵押债务负担的资产数量降至最低。目前,我们合并后的酒店中只有一家受到抵押贷款债务的困扰。在新冠肺炎疫情爆发前的过去几年里,我们降低了以净债务与EBITDA之比衡量的杠杆率,并减少了偿债义务,导致我们的固定费用覆盖率提高。因此,该公司在新冠肺炎疫情爆发时处于有利地位,拥有足够的流动性和财务灵活性,可以抵御疫情带来的美国经济活动严重放缓和寄宿需求。我们能够在2021年采取进一步措施来增强我们的流动性状况,如下所述。
在当前新冠肺炎疫情带来的严峻经营环境下,我们已采取措施,与酒店运营商合作,降低酒店的运营成本,密切监控我们的资本支出水平,并暂停季度股息和股票回购,以保持流动性。随着酒店运营恢复正现金流,并在2021年第三季度达到我们要求的优先票据财务契约水平,恢复了我们发行债务的能力,我们在2021年偿还了2020年信贷安排左轮手枪部分最初提取的15亿美元中的8亿美元,以支持我们在疫情爆发时的流动性状况,并在2022年偿还了剩余金额。根据信贷安排的要求,偿还的金额可以随时再借入。2021年,我们还通过发行4.5亿美元的J系列优先票据,对4亿美元的优先票据债务进行了再融资,将距离我们最近的重大债务期限延长至2024年。年内,我们利用约15亿美元现金收购了7处物业和土地,同时通过出售6家酒店获得了约7.29亿美元的收入。在年底之后,我们还以2.33亿美元的价格出售了波士顿喜来登酒店,其中包括买家通过过渡性贷款到期的1.63亿美元。
我们打算在短期内主要使用可用现金来资助,并相信我们有足够的流动性来资助我们的公司支出、资本支出、酒店收购和其余的酒店有负运算。如果有有利的条件,我们可以进入股票市场,以增强我们的流动性和满足现金需求,包括为额外的收购或新冠肺炎疫情带来的其他投资机会提供资金。以下总结了2020至2021年间影响我们现金余额并反映我们为保持财务流动性而采取的行动的重要项目的现金流变化:
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|||
现金流量表上显示的现金及现金等价物和限制性现金总额 |
|
$ |
953 |
|
|
$ |
2,476 |
|
|
$ |
(1,523 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
经营活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
经营活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
292 |
|
|
|
(307 |
) |
|
|
599 |
|
投资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
收购和投资 |
|
|
(1,458 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,458 |
) |
投资资本的处置和返还 |
|
|
738 |
|
|
|
309 |
|
|
|
429 |
|
资本支出 |
|
|
(427 |
) |
|
|
(499 |
) |
|
|
72 |
|
融资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
信贷工具左轮手枪的净支取(还款) |
|
|
(800 |
) |
|
|
1,483 |
|
|
|
(2,283 |
) |
优先票据的发行 |
|
|
443 |
|
|
|
740 |
|
|
|
(297 |
) |
优先票据的回购/赎回,包括赎回费用 |
|
|
(422 |
) |
|
|
(485 |
) |
|
|
63 |
|
主办公司: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通股发行 |
|
|
138 |
|
|
|
— |
|
|
|
138 |
|
普通股回购和普通股分红 |
|
|
— |
|
|
|
(467 |
) |
|
|
467 |
|
主持人L.P.: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
发放共同行动单位 |
|
|
138 |
|
|
|
— |
|
|
|
138 |
|
常见操作单元的回购和公共操作单元的分配 |
|
|
— |
|
|
|
(470 |
) |
|
|
470 |
|
现金需求。我们将现金用于收购、资本支出、债务支付、运营成本以及公司和其他费用,以及向股东和托管有限合伙人以及股票和运营单位回购支付股息和分配。我们的主要现金来源包括来自运营的现金、出售资产的收益、我们信贷安排下的借款以及债务和股票发行。短期内,我们的现金债务包括土地租赁的最低租金,2022年约为3100万美元,以及我们的大多数其他运营债务。从长期来看,我们的土地租赁付款是最长的期限义务,目前最长可达90年。关于我们在土地租赁下的义务摘要,请参阅本年度报告附件99.1。在2024年之前,我们没有重大的债务到期日。对于我们的长期优先票据和信贷安排债务,我们历来通过发行新的优先票据或新的信贷安排协议,在到期之前对这些金额进行再融资。
除了我们综合资产负债表上的负债外,根据我们的资本支出计划,我们在2022年的预算支出为5亿至6亿美元,但如果需要保存现金,我们有能力将这一支出减少约1亿美元。对资本支出的承诺期一般不到两年。从长远来看,
47
更新和更换资本支出旨在保持我们酒店的质量和竞争力,通常每隔七到十年发生一次。这些项目的资金主要来自每家酒店建立的FF&E储备。在过去的五年里,平均每年的R&R支出为1.98亿美元。
作为房地产投资信托基金,托管公司每年必须向股东支付至少相当于其应纳税所得额的90%的股息,不包括净资本收益。作为新冠肺炎回应的一部分,我们暂停了定期的季度普通股现金股息。另见第二部分第8项。“财务报表和补充数据--附注17.法律诉讼、担保和或有事项”,以讨论或有负债或担保项下的债务。
资本资源公司。截至2021年12月31日,我们拥有8.07亿美元的现金和现金等价物,1.44亿美元在我们的FF&E托管准备金中,8.12亿美元在我们信贷安排的左轮手枪部分下可用。年终后,我们偿还了我们信贷安排的左轮手枪部分下的未偿还余额。在短期内,我们预计将主要通过酒店运营和我们现有的现金储备为上述现金需求提供资金,包括资本支出计划、偿债、运营和公司成本。根据我们在2021年12月31日的现金余额和预期的现金债务,我们相信我们将有足够的流动性来履行我们的短期债务,即使我们的某些酒店运营仍处于负值运营水平。未来的收购和/或债务也可能通过在我们的信贷安排、股权发行或资产出售下提取左轮手枪的可用部分来提供资金。
我们主要依靠外部资本来源为未来的增长提供资金,包括收购。因此,我们的信贷安排提供的流动性和债务能力以及发行优先无担保债务的能力是我们资本结构的关键组成部分。我们的财务灵活性(包括我们产生债务、支付股息、进行分配和进行投资的能力)取决于我们是否有能力保持遵守我们的信贷安排和优先票据的财务契约,其中包括允许的杠杆率、利息覆盖范围和固定费用。 在我们根据下文讨论的信贷安排协议的修正案退出契约豁免期后,我们恢复了根据商定的修改条款对我们的财务契约进行季度测试。
鉴于我们的债务总额和到期时间表,我们可能会继续不时赎回或回购优先票据,利用有利的市场条件。2021年2月,HostInc.董事会批准了除按照各自条款外回购高达10亿美元的优先票据,其中全部金额仍可根据这一授权进行回购。我们可以通过公开市场购买、私下协商的交易、要约收购,或在某些情况下,根据其条款提前赎回此类证券,以现金购买优先票据。债券回购将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。由于支付了任何适用的赎回溢价,以及加快了先前递延和资本化的融资成本的支出,任何在到期日之前的退休将影响稀释后每股的收益和NAREIT FFO。因此,考虑到我们管理资本结构和流动性状况的优先事项,以及资本市场的现行条件和相对定价,我们可能会在任何时间,在适用的证券法以及我们的信贷安排和优先票据的要求的限制下,考虑或正在讨论回购或发行可交换债券和/或优先票据,或回购或出售我们的普通股。根据适用的证券法,任何此类交易都可以同时进行。
目前有两个计划与我们普通股的购买和销售有关。首先,2017年2月,HostInc.董事会批准了一项计划,回购至多5亿美元的HostInc.普通股,并于2019年8月5日批准将该计划增加到10亿美元。普通股可以根据市场情况不时购买,可以在公开市场或通过私人交易或其他方式购买,包括与各种金融机构的本金交易,如加速股票回购、远期、期权和类似交易,以及通过一个或多个交易计划,以遵守1934年证券交易法(经修订)下的第10b5-1规则。该计划没有义务我们回购任何特定数量或任何特定金额的股票,并可随时根据我们的酌情决定暂停。截至2021年12月31日,根据该计划,我们有3.71亿美元可供回购。然而,根据我们的信贷安排修正案的条款,购买被暂时限制,2021年期间没有回购。
其次,在2021年5月6日,我们与摩根大通证券公司、美国银行证券公司、BTIG公司、高盛公司、摩根士丹利公司、Scotia Capital(USA)Inc.、Truist Securities,Inc.和Wells Fargo Securities LLC作为销售代理达成了一项分销协议,HostInc.可以不时通过该协议发行和出售其普通股,总发行价最高可达6亿美元。这些股票可以通过销售代理发行和出售,这些交易被认为是以当时的市场价格“按市场”发行的。我们没有义务发行任何股票,并可能在我们认为条件有利且募集资金得到令人信服的使用时这样做,包括为未来潜在的收购或新冠肺炎疫情带来的其他投资机会提供资金。2021年,我们根据该计划发行了约780万股股票,平均价格为每股17.99美元,扣除200万美元的佣金后,净收益约为1.38亿美元。2021年第四季度没有发行任何债券。截至2021年12月31日,根据协议,剩余产能为4.6亿美元。
我们继续探索潜在的收购和处置。我们预计,未来任何此类收购的资金将主要来自出售酒店的收益,但也可能来自HostInc.的股权发行、HostL.P.发行OP部门、
48
或可用现金。鉴于这些交易的性质,我们不能保证我们将成功收购我们可能审查、竞标或谈判购买的任何一家或多家酒店,或我们将成功处置我们的任何一家或多家酒店。我们可能会通过各种结构收购更多酒店或处置酒店,包括涉及单一资产、投资组合、合资企业、收购其他REITs的证券或资产或向我们的股东分配酒店的交易。
现金的来源和用途。2021年,我们的主要现金来源包括发行债券的收益、根据我们的市值股权计划发行的债券和出售资产的收益。年内现金的主要用途包括收购、资本开支、营运成本及偿还债务。我们预计,2022年我们的现金来源和使用将类似,运营提供的现金数量将增加,因为我们酒店的运营预计将继续改善,并使用现金恢复普通股股息和普通股分配。
运营中提供/使用的现金。我们2021年运营提供的净现金为2.92亿美元,而2020年运营中使用的现金为3.07亿美元,因为我们的酒店运营在2021年恢复了正现金流,而2020年主要是为了弥补我们酒店的运营缺口。按照2020年以来的趋势,2021年,由于业务水平的提高,业务中使用的净现金在每个连续季度都有所改善,第二季度从业务活动中转为正现金。下表为#年每个季度由经营活动提供(用于)的现金净额。2021:
|
|
2021 |
|
|||||||||||||
|
|
第一 |
|
|
第二 |
|
|
第三 |
|
|
第四 |
|
||||
经营活动提供(用于)的现金净额 |
|
$ |
(49 |
) |
|
$ |
9 |
|
|
$ |
118 |
|
|
$ |
214 |
|
由投资活动提供/用于投资活动的现金。2021年,约有11.58亿美元的现金用于投资活动,而2020年为1.95亿美元。除了下表中详述的收购和处置活动外,我们在2021年的资本支出约为4.27亿美元,而2020年为4.99亿美元。这些金额包括与我们的资本支出项目相关的某些内部成本和利息支出,这些成本和利息支出已根据公认会计准则资本化。2021年、2020年和2019年的这些资本化成本分别为1300万美元、1200万美元和1200万美元。
下表汇总了从2020年1月1日至2022年2月17日对附属公司的重大收购、处置和投资回报(单位:百万):
交易日期 |
|
交易说明 |
|
投资 |
|
||
收购/投资 |
|
|
|
|
|
|
|
一月 |
2022 |
|
对与来宝投资集团⁽?⁾合资企业的非控股权益的投资 |
|
$ |
(91 |
) |
十二月 |
2021 |
|
收购Van Zandt⁽²⁾酒店 |
|
|
(246 |
) |
十二月 |
2021 |
|
收购萨凡纳Alida酒店,一家致敬投资组合酒店 |
|
|
(103 |
) |
九月 |
2021 |
|
收购Alila Ventana Big Sur |
|
|
(150 |
) |
七月 |
2021 |
|
收购劳拉酒店(前身为亚历山德拉酒店) |
|
|
(65 |
) |
七月 |
2021 |
|
希尔顿收购贝克礁度假村Key Largo,Curio Collection |
|
|
(200 |
) |
四月 |
2021 |
|
收购位于华特迪士尼世界®度假区的奥兰多四季度假村⁽³⁾ |
|
|
(610 |
) |
四月 |
2021 |
|
收购卡阿纳帕利高尔夫球场 |
|
|
(28 |
) |
三月 |
2021 |
|
收购凯悦酒店奥斯汀酒店 |
|
|
(161 |
) |
|
|
|
收购总额 |
|
$ |
(1,654 |
) |
49
___________
交易日期 |
|
交易说明 |
|
净收益⁽?⁾ |
|
|
销售价格 |
|
|||
性情 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
一月 |
2022 |
|
波士顿喜来登酒店⁽²⁾的处置 |
|
$ |
66 |
|
|
$ |
233 |
|
十二月 |
2021 |
|
W好莱坞的性格 |
|
|
191 |
|
|
|
197 |
|
十月 |
2021 |
|
处置韦斯特菲尔德万豪酒店华盛顿杜勒斯酒店、圣拉蒙万豪酒店、亚特兰大威斯汀巴克黑德酒店、洛杉矶威斯汀机场和亚特兰大巴克黑德豪华收藏酒店惠特利酒店 |
|
|
531 |
|
|
|
551 |
|
十一月 |
2020 |
|
纽波特海滩万豪酒店及水疗中心的处置 |
|
|
202 |
|
|
|
216 |
|
6月和10月 |
2020 |
|
处置毗邻腓尼基酒店⁽³⁾的土地 |
|
|
72 |
|
|
|
83 |
|
一月 |
2020 |
|
向芝加哥万豪套房买家⁽⁴⁾发放贷款的收益 |
|
|
28 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
总处置 |
|
$ |
1,090 |
|
|
$ |
1,280 |
|
___________
由融资活动提供/用于融资活动的现金。2021年用于融资活动的现金净额为6.57亿美元,而2020年融资活动提供的现金净额为12.31亿美元。2021年和2020年的融资活动包括发行主要用于赎回现有优先票据的优先票据。2021年用于筹资活动的现金还包括偿还信贷安排的左轮手枪部分,而2020年筹资活动提供的现金主要包括信贷安排的支取。2021年融资活动提供的额外现金包括发行普通股,而在2020年,用于融资活动的现金包括优先业务单位的赎回、股票回购以及股息支付和分配,在疫情爆发后于2020年晚些时候暂停之前。
下表汇总了2020年1月1日至2022年2月17日期间完成的重大债务发行(扣除递延融资成本和发行折扣)(单位:百万):
交易日期 |
|
交易说明 |
|
净收益 |
|
||
债务发行 |
|
|
|
|
|
|
|
十一月 |
2021 |
|
发行总值4.5亿元的2.9%J系列优先债券 |
|
$ |
439 |
|
8月至9月 |
2020 |
|
发行7.5亿元3.5%系列I优先债券 |
|
|
733 |
|
3月至12月 |
2020 |
|
信贷安排的左轮手枪部分的净提款 |
|
|
1,483 |
|
|
|
|
总发行量 |
|
$ |
2,655 |
|
下表列出了2020年1月1日至2022年2月17日期间完成的重大债务偿还,包括预付保费(以百万为单位):
交易日期 |
|
交易说明 |
|
交易金额 |
|
||
偿还债务 |
|
|
|
|
|
|
|
二月 |
2022 |
|
偿还信贷安排中的左轮手枪部分 |
|
$ |
(683 |
) |
十二月 |
2021 |
|
偿还信贷安排中的左轮手枪部分 |
|
|
(800 |
) |
十二月 |
2021 |
|
偿还4亿元3.75%D系列优先债券 |
|
|
(422 |
) |
十二月 |
2020 |
|
偿还8,600万元C系列4.75%优先债券 |
|
|
(94 |
) |
八月 |
2020 |
|
偿还3.64亿元C系列优先债券4.75% |
|
|
(390 |
) |
七月 |
2020 |
|
赎回HOST LP的首选操作单元 |
|
|
(22 |
) |
|
|
|
现金偿还总额 |
|
$ |
(2,411 |
) |
50
股权/资本交易。下表汇总了2020年1月1日至2022年2月17日期间完成的重要股权交易(单位:百万):
交易日期 |
|
交易说明 |
|
交易金额 |
|
||
主办公司的股权。 |
|
|
|
|
|
|
|
5-6月 |
2021 |
|
发行780万股HostInc.普通股⁽?⁾ |
|
$ |
138 |
|
1-4月 |
2020 |
|
股息支付⁽?⁾ |
|
|
(320 |
) |
1-3月 |
2020 |
|
回购890万股HostInc.普通股 |
|
|
(147 |
) |
|
|
|
股权交易的现金支付 |
|
$ |
(329 |
) |
___________
财务状况
截至2021年12月31日,我们的总债务约为49亿美元,其中66%为固定利率。总债务由以下部分组成(单位:百万):
|
|
截至12月31日, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
D系列高级票据,利率为3.3%,2023年10月到期 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
399 |
|
E系列高级票据,利率为4%,2025年6月到期 |
|
|
498 |
|
|
|
497 |
|
F系列高级票据,利率为4.5%,2026年2月到期 |
|
|
398 |
|
|
|
397 |
|
G系列高级债券,利率为3⅞%,2024年4月到期 |
|
|
398 |
|
|
|
398 |
|
H系列优先债券,利率为3⅜%,2029年12月到期 |
|
|
641 |
|
|
|
640 |
|
第一系列高级票据,利率为3.5%,2030年9月到期 |
|
|
735 |
|
|
|
734 |
|
J系列高级票据,利率为2.9%,2031年12月到期 |
|
|
439 |
|
|
|
— |
|
高级票据合计 |
|
|
3,109 |
|
|
|
3,065 |
|
信贷安排左轮手枪 |
|
|
676 |
|
|
|
1,474 |
|
信贷安排定期贷款将于2024年1月到期 |
|
|
498 |
|
|
|
498 |
|
信贷安排定期贷款将于2025年1月到期 |
|
|
499 |
|
|
|
499 |
|
抵押贷款和其他债务,2021年12月31日和2020年12月31日的平均利率分别为4.9%和8.8%,到2027年11月到期 |
|
|
109 |
|
|
|
5 |
|
债务总额 |
|
$ |
4,891 |
|
|
$ |
5,541 |
|
截至2021年12月31日,包括本金摊销在内的总债务到期日如下(单位:百万):
|
|
高级票据和信贷安排 |
|
|
抵押贷款和其他债务 |
|
|
总计 |
|
|||
2022 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
2 |
|
|
$ |
2 |
|
2023 |
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
2024⁽¹⁾ |
|
|
1,583 |
|
|
|
7 |
|
|
|
1,590 |
|
2025 |
|
|
1,000 |
|
|
|
2 |
|
|
|
1,002 |
|
2026 |
|
|
400 |
|
|
|
2 |
|
|
|
402 |
|
此后 |
|
|
1,850 |
|
|
|
92 |
|
|
|
1,942 |
|
|
|
|
4,833 |
|
|
|
107 |
|
|
|
4,940 |
|
递延融资成本 |
|
|
(30 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(31 |
) |
未摊销折扣,净额 |
|
|
(21 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
(18 |
) |
|
|
|
4,782 |
|
|
|
109 |
|
|
|
4,891 |
|
___________
(1)2022年2月,我们偿还了2024年到期的信贷安排左轮手枪剩余的6.83亿美元。
高级笔记。2021年11月23日,我们在承销的公开发行中发行了4.5亿美元的2.9%系列J优先债券,扣除折扣、承销费和费用后的收益为4.39亿美元。J系列优先票据将于2031年12月到期,利息每半年支付一次,从2022年6月15日开始,分别在6月15日和12月15日到期。此次发行的收益用于赎回我们将于2023年到期的4亿美元3.75%系列D系列优先票据,其中包括2200万美元的预付款溢价。J系列优先票据不能在2031年12月15日到期日前90天前赎回,除非以
51
相当于其本金的100%,加上完整的溢价和到适用赎回日的应计和未付利息。J系列高级债券的契约与我们所有其他系列的未偿还优先债券类似。
以下摘要描述了管理东道主L.P.发行的各种优先票据的契约的重要条款。我们每半年支付一次我们的未偿还优先票据系列的利息,年利率见上表。根据我们的优先票据契约条款,我们的优先票据与东道国L.P.的所有非次级债务具有同等的兑付权,优先于东道国L.P.的所有次级债务。目前,没有就优先票据提供担保,但我们已同意,所有为其他东道国L.P.债务提供担保的东道国L.P.子公司必须同样就优先票据提供担保。
截至2021年12月31日,我们所有未偿还的优先债券都是在我们获得投资级评级后发行的,并且具有投资级债务的惯例契诺,以及与我们的优先票据的其他系列相似的契诺。这些公约主要是对我们招致额外债务的能力的限制。我们支付股息的能力没有任何限制。
根据我们的优先票据条款,host L.P.产生债务的能力受到各种条件的限制和满足,包括host L.P.实现EBITDA对利息的覆盖比率至少1.5倍。根据计算,这一比率不包括在host L.P.经审计的综合经营报表的利息支出中包括的利息支出项目,如催缴保费和递延融资费用。此外,该计算是基于HostL.P.前四个会计季度的预计结果,使某些交易生效,例如收购、处置和融资,就像它们发生在期初一样。限制host L.P.产生债务能力的其他契约包括将总债务维持在调整后总资产的65%以下(使用未折旧房地产账面价值),将担保债务维持在调整后总资产的40%以下(使用未折旧房地产账面价值),以及将未担保资产总额维持在host L.P.及其子公司未偿还无担保债务本金总额的至少150%。只要东道主L.P.维持所需的利息覆盖水平,并满足优先票据契约中的这些和其他条件,它就可能产生额外的债务。
下表汇总了优先票据契约中包含的针对我们的优先票据和截至2021年12月31日的实际信贷比率的财务测试:
|
|
实际比率 |
|
|
《公约》要求 |
|
未担保资产测试 |
|
|
426 |
% |
|
最低比率为150% |
总负债与总资产之比 |
|
|
24 |
% |
|
最高比率为65% |
有担保负债与总资产之比 |
|
|
1 |
% |
|
最大比率为40% |
EBITDA-利息覆盖率 |
|
|
3.8 |
x |
|
最低比率为1.5倍 |
截至2021年12月31日,我们已达到优先票据契约下的最低财务契约水平。在2021年的部分时间,我们低于EBITDA对利息覆盖比率的1.5倍要求,因此,尽管没有违约,但我们无法在该比率低于这一要求的情况下产生额外的债务。从2021年9月30日开始,我们达到了最低财务契约水平,这恢复了我们产生额外债务的能力,只要我们保持这些契约水平,并遵守我们的信贷安排和优先票据契约的规定。
信贷安排。2019年8月1日,我们与美国银行(N.A.)作为行政代理,摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和富国银行(Wells Fargo Bank,N.A.)作为联合银团代理,以及某些其他代理和贷款人,签订了第五份修订和重述的优先循环信贷和定期贷款安排。信贷安排允许循环借款,本金总额最高可达15亿美元。左轮手枪还包括加拿大元、澳元、欧元、英镑的外币子工具,如果贷款人可以获得的话,还包括墨西哥比索,最高相当于5亿美元的外币,墨西哥比索借款的金额较低。该信贷安排还提供10亿美元的定期贷款安排(已全部使用),为Swingline以美元以外的货币借款提供最高1亿美元的次级贷款,以及为信用证的开立提供最高1亿美元的次级贷款。东道国L.P.还可以选择在未来增加5亿美元的承诺,这些承诺可用于额外的循环信贷安排借款和/或定期贷款,条件是获得额外的贷款承诺(我们目前尚未获得)和某些条件的满足。
循环信贷安排的初始预定到期日为2024年1月11日,通过行使最多两个6个月的延期选项,可以将该日期延长最多一年,每个选项都受某些条件的限制,包括支付延期费用以及陈述和担保的准确性。其中一批5亿美元定期贷款的初始到期日为2024年1月11日,通过行使一项为期一年的延期选择权,可以将该日期延长至一年,但须满足某些条件,包括支付延期费用;第二批5亿美元定期贷款的到期日为2025年1月9日,该日期不得延期。
无论是循环信贷安排还是定期贷款,都不需要在到期前按计划摊销。定期贷款须遵守与信贷安排中有关附属担保、营运契诺、财务契诺及违约事件的相同条款及条件(如下所述)。
52
保证。与我们的优先票据契约类似,信贷安排要求为主办L.P.债务提供担保的所有主办L.P.子公司同样为信贷安排下的债务提供担保。目前,还没有这样的保证。
提前还款。根据信贷安排,允许自愿预付全部或部分左轮手枪借款和定期贷款,无需支付保险费或罚款。
金融契约。信贷安排包含关于允许杠杆率、固定费用覆盖率和无担保利息覆盖率的契约。只要我们的综合总债务与综合EBITDA的比率(“杠杆率”)不超过7.25倍,我们的无担保覆盖率不低于1.75倍,以及我们的固定费用覆盖率不低于1.25倍,我们就可以根据信贷安排进行借款和维持未偿还金额。除下文所述外,这些计算是根据前四个会计季度的预计结果进行的,使收购、处置和融资等交易生效,就好像它们发生在期初一样。根据信贷安排的条款,利息支出不包括清偿债务的损益、与优先票据或信贷安排相关的递延融资费用以及非现金利息支出等项目,所有这些都包括在我们经审计的综合经营报表的利息支出中。此外,计算杠杆率时所用的总债务是基于“净债务”的概念,据此,超过1亿美元的现金和现金等价物将从我们的总债务余额中扣除。
修正。2020年6月26日,我们对信贷安排进行了修订,2021年2月9日,我们对信贷安排进行了第二次修订(统称为《修订》)。修正案从2020年7月1日开始暂停遵守信贷安排下所有现有财务维护契约的要求,直至我们在报告2021年第三季度业绩后退出契约豁免期时结束。恢复工作后,在计算所需的财务维持契约时,不使用前四个日历季度的结果,而是只在一个阶段期间使用离职季度及以后的结果。此外,在契约豁免期后的第一个测试季度(即截至2021年9月30日的季度),需要满足的唯一财务契约是截至季度末的最低固定费用覆盖率为1.00:1.00。对于在契约弃权期之后结束的财政季度(即2021年9月30日之后),在修订之前的信贷安排中列出的财务契约要求适用,但最高杠杆率要求将被修订为(A)在契约弃权期之后结束的第一和第二财政季度结束时的8.50:1:00,(B)在契约放弃期限之后结束的第三和第四财政季度结束时的8.00:1.00,(C)在契约弃权期结束后的第五个财政季度结束时的7.50:1:00,以及(D)此后的任何时候:7.25:1:00。
除其他事项外,修正案还规定:
修正案还规定增加利差、最低流动性要求以及对收购、分配和资本支出的限制。截至2021年第三季度报告日期,在我们退出契约豁免期后,这些额外的限制不再适用。
对于每项修正案,我们支付了每个同意贷款人在左轮手枪和定期贷款下承诺金额的7.5个基点的同意费。
在2021年12月31日,下表汇总了信贷安排所要求的财务测试的结果,这些测试是以过去12个月为基础计算的,仅供参考,因为目前使用上述阶段和修改后的契约水平来计算契约水平:
|
|
实际比率 |
|
|
《公约》要求 |
|
杠杆率 |
|
|
7.18 |
x |
|
最大比率为7.25倍 |
固定收费覆盖率 |
|
|
3.6 |
x |
|
最低比率为1.25倍 |
无担保利息覆盖率⁽?⁾ |
|
|
4.4 |
x |
|
最低比率为1.50倍 |
___________
(1)如果我们的杠杆率在任何时候低于7.0x,我们的最低无担保权益覆盖率要求将增加到1.75倍。
53
截至2021年12月31日,下表汇总了信贷安排所需的财务测试结果,使用适用于分阶段期间的2021年第三季度和第四季度年化结果(与上文计算的比率相反,该比率是根据后续12个月计算的),并使用修正案中提出的修改后的契约水平,如上所述:
|
|
实际比率 |
|
|
《公约》要求 |
|
杠杆率 |
|
|
4.7 |
x |
|
最大比率为8.5倍 |
固定收费覆盖率 |
|
|
5.8 |
x |
|
最低比率为1.25倍 |
无担保利息覆盖率⁽?⁾ |
|
|
6.4 |
x |
|
最小比率为1.75x |
___________
(1)如果我们的杠杆率在任何时候高于7.0倍,我们的最低无担保权益覆盖率要求将降至1.5倍。
利息和手续费。我们根据信贷安排支付左轮手枪借款的利息,浮动利率等于伦敦银行同业拆借利率加保证金。保证金从77.5个基点到145个基点不等(取决于host L.P.的无担保长期债务评级)。我们还支付12.5至30个基点的手续费,这取决于我们的评级和使用情况。根据host L.P.截至2021年12月31日的无担保长期债务评级,我们能够以LIBOR加110个基点的利率借款,并支付25个基点的融资费。定期贷款的利息包括等于LIBOR的浮动利率加上85至165个基点的保证金(取决于host L.P.的无担保长期债务评级)。基于host L.P.截至2021年12月31日的长期债务评级,我们对这两笔定期贷款下的LIBOR贷款的适用保证金为125个基点。
我们左轮手枪下的借款(截至2021年12月31日为6.83亿美元)和未偿还的10亿美元定期贷款构成了我们以LIBOR计价的主要债务。负责监管伦敦银行间同业拆借利率的英国金融市场行为监管局宣布,打算逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率。2021年3月,英国金融市场行为监管局(FCA)发布了一份声明,确认将停止提供所有LIBOR设置或不再具有代表性:(I)在2021年12月31日之后立即提供所有英镑、欧元、瑞士法郎和日元设置,以及1周和2个月美元设置,以及(Ii)在2023年6月30日之后立即提供所有其他美元设置。因此,我们信贷安排下的基本LIBOR利率的LIBOR将在2023年6月30日之后停止,并且,在我们的信贷安排被修改以提供特定的基准替代之前,尚不清楚什么利率将适用于我们的信贷安排债务。因此,任何此类事件对我们的资本成本的潜在影响尚不能确定。我们的信贷安排规定,如果LIBOR不再公布,我们和作为行政代理的美国银行将修订信贷安排,以提供可比的后续利率,或者在没有修订的情况下,借款将被视为按联邦基金利率加1/2或美国银行宣布的“最优惠利率”中的较高者转换为基本利率借款。
其他违约的契诺和事件。信贷安排包含关于惯例事项的限制性契约。在我们的杠杆率低于6.0倍的任何时候,某些公约的限制都会较少。在我们的杠杆率低于6.0倍的任何时候,收购、投资、股息和分派通常是允许的,除非它们会导致违反财务契约(按形式计算)。此外,信贷安排对债务产生的限制纳入了与我们的优先票据契约中规定的相同的财务契约。
信贷安排还包括这类贷款的常见和惯例违约事件,并规定,一旦违约事件发生和持续,可加速支付信贷安排下的所有到期款项,并可终止贷款人的承诺。此外,一旦发生某些无力偿债或与破产有关的违约事件,信贷安排下的所有到期款项将自动到期并应支付,贷款人的承诺将自动终止。
抵押债务,包括未合并的合资企业。截至2021年12月31日,我们拥有一处由抵押贷款债务担保的合并物业。我们所有的抵押债务都是对特定资产的追索权,除非是欺诈、滥用资金和其他惯常的追索权条款。截至2021年12月31日,我们的抵押贷款债务利率为4.67%,2027年到期,本金和利息按月到期。我们还拥有未合并且按权益法入账的合资企业的非控股权益。这些合资企业的抵押贷款和其他债务的部分,根据我们的所有权百分比,是1.44亿美元2021年12月31日。我们未合并的合资企业的债务对我们没有追索权。
分配/分红.Hosted Inc.关于普通股分红的政策通常是,随着时间的推移,至少100%地分配其应税收入,这主要取决于我们的经营业绩以及酒店销售的税收损益。在支付了2020年第一季度每股0.2美元的定期季度普通股现金股息后,HostInc.暂停了定期季度普通股现金股息,以保留现金和未来财务灵活性,以应对新冠肺炎疫情。从2022年第一季度开始,恢复了0.03美元的季度普通股现金股息。未来的任何股息都将得到HostInc.董事会的批准。
54
HostInc.用于支付股息的资金是由HostL.P.的分配提供的。截至2021年12月31日,HostInc.是HostL.P.约99%的普通运营单位的所有者。其余的共同运营单位由各种非关联的有限合伙人拥有。每个运营单位可以由有限合伙人以现金赎回,或者根据当时的换算率,在HostInc.的选择下,赎回HostInc.普通股。目前的换股比例为每个运营单位持有1.021494股HostInc.普通股。根据修订后的信贷安排,如果HostL.P.的杠杆率超过7.25倍,则所有赎回必须用HostInc.的普通股进行,这是根据之前12个月的结果计算的。
投资者在分析host Inc.向其股东支付的股息时,应考虑host L.P.OP单位1%的非控股地位,因为这些OP单位的持有者按比例分享由host L.P.向其OP单位的持有人分配的金额。例如,如果HostInc.为其普通股支付每股1美元的股息,那么它将基于HostL.P.向HostInc.以及其他普通股持有者支付的每股普通股1.021494美元的分配。
交易对手信用风险。我们受制于交易对手信用风险,这涉及交易对手履行其合同付款义务的能力,或交易对手可能无法按合同价格交付合同商品或服务的情况。我们评估交易对手履行义务的能力,以确定交易对手破产或资不抵债对我们财务状况的影响。我们在不同金融机构持有的现金和使用我们的信贷安排方面都面临信用风险。我们认为,我们在上述每一种情况下的信用敞口都是有限的,因为信用风险分散在一个多元化的投资级金融机构集团中。
关键会计估计
我们的合并财务报表是按照美国公认会计准则编制的,该准则要求管理层作出估计和假设,以影响在我们财务报表日期报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。虽然我们不认为报告的金额会有实质性的差异,但应用这些政策涉及对未来不确定性的判断和假设的使用,因此,实际结果可能与这些估计不同。我们持续评估我们的估计和判断,包括与长期资产减值相关的估计和判断。我们的估计是基于经验和各种其他被认为在这种情况下是合理的假设。我们所有重要的会计政策都在我们的综合财务报表的附注中披露。关于与我们的财产和设备的减值测试有关的关键会计政策的详细讨论,需要我们行使我们的业务判断或作出重大估计,请参阅“第8项.财务报表和补充数据--注1.重要会计政策摘要”。
全资拥有的酒店经营统计和结果
为了便于对我们的运营进行同比比较,我们通常会在可比酒店的基础上公布本年度报告所包括时期的某些运营统计数据(即总RevPAR、RevPAR、日均房价和平均入住率)和运营结果(收入、支出、酒店EBITDA和相关利润率),以便我们的投资者能够更好地评估我们的运营业绩。然而,由于新冠肺炎大流行及其对业务的影响,各时期之间几乎没有可比性。出于这个原因,我们暂时暂停了我们的可比酒店展示,转而展示所有合并酒店的经营业绩,为了方便不同时期的比较,我们在形式基础上展示业绩,包括以下调整:(1)展示截至2021年12月31日拥有的所有综合酒店的经营业绩,但不包括截至报告日期出售的物业的经营业绩;(2)截至2021年12月31日的收购的经营业绩反映整个历年,以包括我们拥有之前的时期的业绩。对于这些酒店,由于同比比较包括了我们拥有酒店之前的时期,因此变化不一定与我们实际业绩的变化相对应。
外币折算
以外币计价的经营业绩按交易当日的现行汇率换算,或按该期间的加权平均汇率按月换算。因此,非美国酒店的统计数据和结果包括汇率波动的影响,这与我们的财务报表列报一致。
55
非公认会计准则财务指标
我们使用某些“非公认会计准则财务指标”,即在适用的“美国证券交易委员会”规则范围内,没有按照公认会计准则计算和列报的对公司历史财务业绩的衡量。这些措施如下:(一)EBITDA、EBITDA请注意和调整后的EBITDA请注意作为对HostInc.和HostL.P.业绩的衡量,(Ii)运营资金(“FFO”)和稀释后每股FFO(NAREIT和调整后的每股FFO),作为对HostInc.业绩的衡量;(Iii)所有拥有的酒店预计经营业绩,作为对HostInc.和HostL.P.业绩的衡量。
我们计算EBITDA请注意和NAREIT根据NAREIT制定的标准计算的稀释后每股FFO,这可能无法与其他不使用NAREIT对EBITDA的定义的公司计算的指标进行比较请注意和FFO,或不根据NAREIT指南计算稀释后每股FFO。此外,虽然EBITDA请注意和稀释后每股FFO是有用的指标,当我们与其他REITs比较时,它们可能对投资者没有帮助。我们还计算了调整后每股稀释后的FFO和调整后的EBITDA请注意,哪些指标不符合NAREIT指导意见,并且可能无法与其他REITs或其他公司计算的指标进行比较。这一信息不应被视为净收益、营业利润、运营现金或根据公认会计原则计算的任何其他经营业绩衡量标准的替代。各种长期资产的现金支出(如更新和重置资本支出)、利息支出(EBITDA、EBITDARe,和调整后的EBITDA请注意仅限于目的)与重大资产级别重新配置相关的遣散费 和其他项目已经并将会在EBITDA、EBITDA中没有反映Re,调整后的EBITDA请注意,NAREIT每股摊薄FFO和调整后每股摊薄FFO的陈述。管理层通过单独考虑这些排除项目的影响来弥补这些限制,因为这些项目对我们的运营决策或运营业绩评估具有重要意义。我们的综合经营报表和综合现金流量表包括利息支出、资本支出和其他排除项目,所有这些都应该在评估我们的业绩时考虑,以及我们非GAAP财务衡量标准的有用性。此外,NAREIT稀释后每股FFO,调整后稀释后每股FFO,EBITDA,EBITDA请注意和调整后的EBITDA请注意不应被视为衡量我们的流动性或指示可用于满足我们的现金需求的资金,包括我们分配现金的能力。此外,NAREIT稀释后每股FFO和调整后稀释后每股FFO不计量,也不应用作衡量直接为股东带来利益的数额。
同样,EBITDA也是如此请注意,调整后的EBITDA请注意,NAREIT FFO和调整后每股稀释后FFO包括对我们股权投资比例份额的调整,NAREIT FFO和调整后FFO包括对合并伙伴关系中非控股合作伙伴的调整。我们的股权投资包括在七家国内和国际合伙企业中拥有11%至67%的权益,这七家合伙企业总共拥有10家酒店和一个度假所有权开发项目。由于外部所有者的投票权,我们不控制这些实体,因此也不合并这些实体。合并合伙关系中的非控股合伙人主要包括由非关联有限合伙人持有的HostL.P.约1%的权益,以及由一名非关联有限合伙人持有的一家酒店的15%权益,而我们确实控制了该实体,并因此整合了其业务。NAREIT FFO和调整后每股FFO的这些按比例结果,EBITDA请注意和调整后的EBITDA请注意按如下所述计算。读者应注意,这些合并合伙企业(NAREIT FFO和调整后每股稀释后FFO)和股权投资的按比例结果可能无法准确描述我们在这些实体的投资的法律和经济后果。下面的讨论定义了这些术语,并说明了为什么我们认为它们是衡量我们绩效的有用指标。
EBITDA、EBITDAR和调整后的EBITDAR
EBITDA
扣除利息支出、所得税、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)是许多行业常用的业绩衡量标准。管理层认为,EBITDA为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息,因为它帮助我们和我们的投资者在剔除我们的资本结构(主要是利息支出)和我们的资产基础(主要是折旧和摊销)的影响后,评估我们物业的持续经营业绩。管理层还认为,EBITDA的使用有助于将我们与其他住宿REITs、非REITs的酒店所有者和其他资本密集型公司进行比较。管理层使用EBITDA来评估物业水平的业绩,作为确定收购和处置价值的一种衡量标准,与稀释后每股FFO和调整后FFO一样,它被管理层广泛用于年度预算过程和薪酬计划。
EBITDAR和调整后的EBITDAR
我们呈现EBITDA请注意根据NAREIT的指导方针,如其2017年9月《房地产息税折旧及摊销前收益》白皮书所定义,提供额外的业绩衡量标准,以便于评估我们的结果并将其与其他REITs进行比较。NAREIT定义EBITDA请注意作为不包括利息支出、所得税、折旧和摊销的净收入(按照公认会计原则计算)、处置折旧财产的收益或损失(包括控制权变更的收益或损失)、因关联公司折旧财产价值下降而导致的折旧财产减值费用和对未合并关联公司的投资的减值费用,以及反映实体按比例计入EBITDA的调整请注意未合并的附属公司。
56
我们对EBITDA进行了额外的调整请注意在评估我们的业绩时,因为我们认为排除下面描述的某些额外项目为投资者提供了关于我们持续经营业绩的有用补充信息。我们认为,调整后EBITDA的列报请注意当与净收益的主要GAAP列报相结合时,有利于投资者了解我们的经营业绩。调整后的EBITDA请注意也类似于在计算我们的信贷安排和优先票据的某些信用比率时所使用的。我们调整EBITDA请注意对于下列项目,可能发生在任何时期,并将本措施称为调整后EBITDA请注意:
在特殊情况下,我们也可以调整EBITDA请注意管理层认为不能代表公司当前经营业绩的损益。上一次这种性质的调整是在2013年排除了征用权主张中的收益。
下表提供了EBITDA、EBITDA请注意、和调整后的EBITDA请注意对于净收益(亏损),按照我们认为最直接可比的GAAP计算和列报的财务指标:
净收益(亏损)与EBITDA、EBITDA的对账请注意和调整后的EBITDA请注意适用于主机公司和主机L.P.
(单位:百万)
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
净亏损⁽?⁾ |
|
$ |
(11 |
) |
|
$ |
(741 |
) |
利息支出 |
|
|
191 |
|
|
|
194 |
|
折旧及摊销 |
|
|
670 |
|
|
|
665 |
|
所得税 |
|
|
(91 |
) |
|
|
(220 |
) |
EBITDA(1) |
|
|
759 |
|
|
|
(102 |
) |
处置收益(2) |
|
|
(303 |
) |
|
|
(149 |
) |
非现金减值费用 |
|
|
92 |
|
|
|
— |
|
股权投资调整: |
|
|
|
|
|
|
||
关联公司权益(收益)亏损 |
|
|
(31 |
) |
|
|
30 |
|
按比例计提息税前利润请注意股权投资的⁽3⁾ |
|
|
25 |
|
|
|
(12 |
) |
EBITDA请注意(1) |
|
|
542 |
|
|
|
(233 |
) |
对EBITDA的调整请注意: |
|
|
|
|
|
|
||
酒店物业的遣散费(冲销) |
|
|
(10 |
) |
|
|
65 |
|
调整后的EBITDA请注意(1) |
|
$ |
532 |
|
|
$ |
(168 |
) |
___________
57
FFO措施
我们将NAREIT FFO和稀释后每股NAREIT FFO作为我们每股收益(根据GAAP计算)之外的非GAAP业绩衡量标准。我们根据NAREIT指导方针计算稀释后每股的NAREIT FFO,作为特定经营期内的NAREIT FFO(定义如下),并根据稀释证券的影响进行调整,除以该期间内已发行的完全稀释后的股份数量。自2019年1月1日起,我们采用了NAREIT对FFO的定义,包括在NAREIT的运营资金白皮书-2018年重述中。这一采用并没有改变我们计算NAREIT FFO的方式。NAREIT将FFO定义为净收益(根据公认会计准则计算),不包括与某些房地产资产相关的折旧和摊销、出售某些房地产资产的损益、控制权变更的损益、某些房地产资产的减值费用以及合并部分所有实体和未合并关联公司的投资和调整。综合部分拥有实体及未合并联营公司的调整乃按相同基准按比例反映我们在该等实体的FFO中的份额。
我们认为,稀释后每股NAREIT FFO是衡量我们经营业绩的有用补充指标,稀释后每股NAREIT FFO的列报与主要的GAAP每股收益列报相结合,为投资者提供了有益的信息。通过剔除房地产折旧、摊销、减值费用和可折旧房地产销售损益的影响,所有这些都基于历史成本会计,在评估当前业绩方面可能没有那么重要,我们相信这些衡量标准可以方便地比较不同时期的经营业绩以及与其他REITs的经营业绩,尽管每股稀释后的NAREIT FFO并不代表我们普通股持有人直接应计的金额。房地产资产的历史成本会计隐含地假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。正如NAREIT在其来自运营的资金白皮书-2018年重述中指出的那样,将FFO作为REIT运营业绩的补充衡量标准的主要目的是解决GAAP授权的房地产和房地产相关资产的历史成本折旧和摊销的人为性质。出于这些原因,NAREIT采用FFO指标,以促进全行业统一的REIT运营业绩衡量标准。
在评估我们的业绩时,我们还公布了调整后每股摊薄FFO,因为管理层认为,排除下文所述的某些额外项目为投资者提供了有关我们持续经营业绩的有用补充信息。管理层历来在评估我们的业绩、年度预算过程和薪酬计划时进行了以下详细的调整。我们认为,调整后每股摊薄FFO的列报,当与NAREIT定义的每股收益的主要GAAP列报和每股摊薄FFO的列报相结合时,将提供有用的补充信息,有助于投资者了解我们的经营业绩。我们针对以下任何时期可能发生的项目调整NAREIT每股摊薄FFO,并将此措施称为调整后每股摊薄FFO:
在特殊情况下,我们还可能调整NAREIT FFO的收益或亏损,管理层认为这些收益或亏损不能代表我们目前的经营业绩。 例如,2017年,由于《减税和就业法案》将美国联邦企业所得税税率从35%降至21%,我们重新计量了截至2017年12月31日的国内递延税资产,并记录了一次性调整,以减少我们的递延税资产,并增加约1,100万美元的所得税拨备。我们不认为这一调整反映了我们持续的经营业绩,因此,我们将这一项目排除在调整后的FFO之外。
58
下表对我们的非GAAP财务指标NAREIT FFO和调整后的FFO(单独和每股稀释后)和净收益(亏损)之间的差异进行了核对,净收益(亏损)是根据GAAP计算和公布的财务指标,我们认为最直接的可比性是:
东道主公司每股普通股摊薄收益(亏损)对账
NAREIT和调整后每股摊薄运营资金
(单位:百万,每股除外)
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
净亏损⁽?⁾ |
|
$ |
(11 |
) |
|
$ |
(741 |
) |
减去:非控股权益应占净亏损 |
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
归因于主机公司的净亏损。 |
|
|
(11 |
) |
|
|
(732 |
) |
调整: |
|
|
|
|
|
|
||
处置收益(2) |
|
|
(303 |
) |
|
|
(149 |
) |
产权处置税 |
|
|
(4 |
) |
|
|
(3 |
) |
折旧及摊销 |
|
|
669 |
|
|
|
663 |
|
非现金减值费用 |
|
|
92 |
|
|
|
— |
|
股权投资调整: |
|
|
|
|
|
|
||
关联公司权益(收益)亏损 |
|
|
(31 |
) |
|
|
30 |
|
股权投资的按比例FFO⁽³⁾ |
|
|
18 |
|
|
|
(21 |
) |
合并伙伴关系调整: |
|
|
|
|
|
|
||
针对非控股合伙企业的FFO调整 |
|
|
(1 |
) |
|
|
(1 |
) |
东道国L.P.非控股权益的FFO调整 |
|
|
(5 |
) |
|
|
(6 |
) |
NAREIT FFO(1) |
|
|
424 |
|
|
|
(219 |
) |
对NAREIT FFO的调整: |
|
|
|
|
|
|
||
债务清偿损失 |
|
|
23 |
|
|
|
36 |
|
酒店物业的遣散费(冲销) |
|
|
(10 |
) |
|
|
65 |
|
可归因于非控股权益的损失 |
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
调整后的FFO(1) |
|
$ |
437 |
|
|
$ |
(119 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
||
以每股计算:⁽⁴⁾ |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
稀释加权平均流通股-每股收益 |
|
710.3 |
|
|
|
705.9 |
|
|
假设根据综合股票计划发行普通股 |
|
|
2.0 |
|
|
|
— |
|
稀释加权平均流通股-NAREIT FFO和调整后FFO |
|
|
712.3 |
|
|
|
705.9 |
|
稀释后每股普通股亏损 |
|
$ |
(.02 |
) |
|
$ |
(1.04 |
) |
稀释后每股NAREIT FFO |
|
$ |
.60 |
|
|
$ |
(.31 |
) |
调整后每股摊薄FFO |
|
$ |
.61 |
|
|
$ |
(.17 |
) |
___________
(1-3)请参阅东道国公司和东道国L.P.的相应脚注:将净收入与EBITDA、EBITDARE和调整后的EBITDARE进行核对。
59
全资拥有的酒店形式物业水平经营业绩
我们在酒店级别的形式基础上公布我们酒店的某些经营业绩,如酒店收入、支出、食品和饮料利润、EBITDA(以及相关利润率),作为投资者的补充信息。我们的酒店业绩反映了我们酒店的经营业绩,如上文“所有拥有的酒店经营统计和业绩”所述。我们展示所有拥有的酒店EBITDA,以帮助我们和我们的投资者在剔除我们的资本结构(主要是利息支出)和我们的资产基础(主要是折旧和摊销费用)的影响后,评估我们酒店的持续经营业绩。公司层面的成本和支出也被剔除,以实现房地产层面的结果。我们相信,这些物业水平的业绩为投资者提供了有关我们酒店持续经营业绩的补充信息。所有拥有的酒店结果都是按位置和我们酒店的总体情况显示的。我们从酒店层面的经营业绩中剔除与基础广泛和重大的物业层面重新配置相关的遣散费,这些成本被认为不在正常业务过程中,因为我们相信这种剔除提供了有用的补充信息,有助于投资者了解我们正在进行的经营业绩。我们还剔除了折旧和摊销费用,因为尽管折旧和摊销费用是财产层面的费用,但这些基于房地产资产历史成本会计的非现金费用隐含地假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。如前所述,由于房地产价值在历史上随市场状况而上升或下降,许多房地产行业投资者认为,对经营业绩的历史成本会计列报不够充分。
由于剔除了公司层面的成本和费用、处置损益、某些遣散费以及折旧和摊销费用,我们公布的酒店经营业绩不代表我们的总收入、费用、营业利润或净收入,不应用来评估我们的整体业绩。管理层通过单独考虑这些排除项目的影响来弥补这些限制,因为这些项目对我们的运营决策或运营业绩评估具有重要意义。我们的综合经营报表包括这样的金额,投资者在评估我们的业绩时应考虑所有这些金额。
虽然管理层认为列报所有拥有的酒店业绩是一种补充措施,可以为评估我们的持续业绩提供有用的信息,但这一衡量标准并不用于分配资源或评估我们每一家酒店的经营业绩,因为这些决定是基于个别酒店的数据,而不是基于所有拥有的酒店的总体结果。出于这些原因,我们相信所有自有酒店的经营业绩,当与GAAP营业利润、收入和费用的列报相结合时,将为投资者和管理层提供有用的信息。
下表列出了我们全资拥有的酒店在本报告所述期间的某些经营业绩和统计数据:
所有人拥有的酒店形式结果主机公司和主机L.P.
(单位:百万,酒店统计除外)
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
酒店数量 |
|
|
81 |
|
|
|
79 |
|
房间数 |
|
|
45,572 |
|
|
|
45,184 |
|
酒店总RevPAR的变化- |
|
|
74.6 |
% |
|
|
— |
|
酒店RevPAR的变化 |
|
|
87.6 |
% |
|
|
— |
|
营业亏损利润率⁽?⁾ |
|
|
(8.7 |
)% |
|
|
(58.8 |
)% |
全资酒店形式EBITDA利润率⁽?⁾ |
|
|
21.7 |
% |
|
|
(7.7 |
)% |
食品和饮料利润率⁽?⁾ |
|
|
25.1 |
% |
|
|
1.4 |
% |
全资酒店形式餐饮利润率⁽?⁾ |
|
|
25.1 |
% |
|
|
9.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
||
净收益(亏损) |
|
$ |
(11 |
) |
|
$ |
(741 |
) |
折旧及摊销 |
|
|
762 |
|
|
|
665 |
|
利息支出 |
|
|
191 |
|
|
|
194 |
|
所得税拨备(福利) |
|
|
(91 |
) |
|
|
(220 |
) |
出售财产收益和公司层面的收入/支出 |
|
|
(240 |
) |
|
|
(97 |
) |
酒店物业的遣散费(冲销) |
|
|
(10 |
) |
|
|
65 |
|
形式上的调整⁽?⁾ |
|
|
35 |
|
|
|
5 |
|
全资酒店形式EBITDA |
|
$ |
636 |
|
|
$ |
(129 |
) |
60
|
|
截至2021年12月31日的年度 |
|
|
截至2020年12月31日的年度 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
调整 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
|
GAAP结果 |
|
|
酒店物业的遣散费 |
|
|
形式上的调整⁽?⁾ |
|
|
折旧和公司级项目 |
|
|
所有拥有的酒店形式结果⁽³⁾ |
|
|
GAAP结果 |
|
|
酒店物业的遣散费 |
|
|
形式上的调整⁽?⁾ |
|
|
折旧和公司级项目 |
|
|
所有拥有的酒店形式结果⁽³⁾ |
|
||||||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
房间 |
|
$ |
1,858 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
21 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,879 |
|
|
$ |
976 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
24 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,000 |
|
餐饮 |
|
|
674 |
|
|
|
— |
|
|
|
14 |
|
|
|
— |
|
|
|
688 |
|
|
|
426 |
|
|
|
— |
|
|
|
23 |
|
|
|
— |
|
|
|
449 |
|
其他 |
|
|
358 |
|
|
|
— |
|
|
|
8 |
|
|
|
— |
|
|
|
366 |
|
|
|
218 |
|
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
|
|
— |
|
|
|
229 |
|
总收入 |
|
|
2,890 |
|
|
|
— |
|
|
|
43 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,933 |
|
|
|
1,620 |
|
|
|
— |
|
|
|
58 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,678 |
|
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
房间 |
|
|
488 |
|
|
|
1 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
485 |
|
|
|
362 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
350 |
|
餐饮 |
|
|
505 |
|
|
|
— |
|
|
|
10 |
|
|
|
— |
|
|
|
515 |
|
|
|
420 |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
19 |
|
|
|
— |
|
|
|
406 |
|
其他 |
|
|
1,294 |
|
|
|
9 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,305 |
|
|
|
1,037 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
31 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,051 |
|
折旧及摊销 |
|
|
762 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(762 |
) |
|
|
— |
|
|
|
665 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(665 |
) |
|
|
— |
|
公司和其他费用 |
|
|
99 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(99 |
) |
|
|
— |
|
|
|
89 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(89 |
) |
|
|
— |
|
保险收益和 |
|
|
(8 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总费用 |
|
|
3,140 |
|
|
|
10 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(861 |
) |
|
|
2,297 |
|
|
|
2,573 |
|
|
|
(65 |
) |
|
|
53 |
|
|
|
(754 |
) |
|
|
1,807 |
|
营业利润-全部 |
|
$ |
(250 |
) |
|
$ |
(10 |
) |
|
$ |
35 |
|
|
$ |
861 |
|
|
$ |
636 |
|
|
$ |
(953 |
) |
|
$ |
65 |
|
|
$ |
5 |
|
|
$ |
754 |
|
|
$ |
(129 |
) |
___________
61
第7A项。数量和质量关于市场风险的信息披露
本节中的所有信息均适用于主机公司和主机公司。
利率敏感度
我们未来的收入、现金流和金融工具的公允价值取决于当时的市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而遭受损失的风险。我们没有为交易目的持有的衍生品金融工具。我们使用衍生金融工具来管理或对冲利率风险。截至2022年2月18日,我们没有任何未偿还的利率衍生品。
我们66%的债务的利息支付是固定的。抵押贷款债务和信贷安排的估值是根据预期的未来付款确定的,按风险调整后的利率贴现。优先票据根据报价的市场价格进行估值。如果我们可变利率债务的市场利率增加或减少100个基点,利息支出将分别增加或减少,我们的收益和现金流在2022年将分别增加或减少约1700万美元。下表按预期到期日列出预定到期日及相关加权平均利率(单位:百万,百分比除外):
|
|
预期到期日 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2026 |
|
|
此后 |
|
|
总计 |
|
|
公允价值 |
|
||||||||
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
债务: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
固定费率⁽?⁾ |
|
$ |
(3 |
) |
|
$ |
(3 |
) |
|
$ |
402 |
|
|
$ |
498 |
|
|
$ |
398 |
|
|
$ |
1,926 |
|
|
$ |
3,218 |
|
|
$ |
3,365 |
|
平均利率 |
|
|
3.9 |
% |
|
|
3.9 |
% |
|
|
3.8 |
% |
|
|
3.8 |
% |
|
|
3.6 |
% |
|
|
3.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Variable Rate⁽?⁾ |
|
$ |
(5 |
) |
|
$ |
(5 |
) |
|
$ |
1,183 |
|
|
$ |
500 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,673 |
|
|
$ |
1,683 |
|
平均利率⁽?⁾ |
|
|
1.3 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
|
|
|
|
|
|
||
债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
4,891 |
|
|
$ |
5,048 |
|
___________
汇率敏感度
我们有货币兑换风险,因为我们在巴西和加拿大拥有酒店所有权,并在印度的一家合资企业中拥有少数股权。我们可以利用几种策略来降低我们投资组合的货币兑换风险,包括(I)利用当地货币计价的债务(包括从我们的信贷安排中提取外币),(Ii)签订远期或期权外币购买合同,或(Iii)通过合伙和合资结构进行投资。2021年和2020年,我们综合海外业务的收入分别为2400万美元和2000万美元,约占我们总收入的1%。
年底后,一份外币远期购买合同到期,名义总金额为25,000,000加元(20,000,000美元),吾等在结算时支付了一笔非实质性金额。作为即将到期的合同的替代,我们签订了一份新的外币远期购买合同,名义总金额为2,500万加元(2,000万美元),将于2022年8月到期。我们还有另外两份外币远期购买合同,总名义金额为7400万加元(5900万美元),将于2022年3月到期。我们严格签订的外汇兑换协议是为了对冲外汇风险,而不是为了交易目的。截至2021年12月31日,这些合同的公允价值无关紧要。这些合同按市价计价,对于被指定为对冲外国业务净投资的合同,计入其他全面收益(亏损)的公允价值变动,对于作为公司间贷款的天然对冲的合同,则通过净收益计入。外币远期销售合约是根据外币对美元远期汇率在计量之日的远期收益率曲线进行估值的。根据这些合同,我们将出售适用的外币金额,并在远期销售日期收到美元金额。在计算衍生品的公允价值时,我们也会评估交易对手的信用风险。
62
项目8.财务状况条目和补充数据
以下财务信息包括在所示页面上:
HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts L.P.
|
页面 |
独立注册会计师事务所报告(东道主酒店及度假村,Inc.) |
64 |
独立注册会计师事务所报告(主办酒店及度假村,L.P.) |
67 |
东道主酒店及度假村公司的财务报表: |
69 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 |
69 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的综合业务报表 |
70 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合全面收益(亏损)表 |
71 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的综合权益报表 |
72 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表 |
73 |
东道主酒店及度假村集团财务报表: |
75 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 |
75 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的综合业务报表 |
76 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合全面收益(亏损)表 |
77 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的综合资本报表 |
78 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表 |
79 |
合并财务报表附注(Hosted Hotels&Resorts,Inc.和Hosted Hotels&Resorts L.P.) |
81 |
63
《独立注册会计师报告》艾瑞德会计师事务所
致股东和董事会
东道主酒店及度假村公司:
关于企业合并的几点看法 财务报表
我们审计了所附的东道主酒店及度假村公司及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表,截至2021年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营报表、全面收益(亏损)、权益和现金流量,以及相关附注和财务报表附表III(统称为综合财务报表)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至2021年12月31日的三年期间每年的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,我们2022年2月24日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
对某些酒店财产追回情况的评估
如合并财务报表附注1和附注3所述,财产和设备减去截至2021年12月31日的累计折旧为99.94亿美元。本公司评估其物业及设备(主要包括酒店物业)在发生显示账面值可能无法收回的事件或情况变化时的减值情况。由于新冠肺炎疫情对其运营的影响,该公司对某些酒店物业进行了可恢复性评估。酒店物业的可回收性是通过比较每个酒店物业的账面价值与其剩余使用年限内预期未贴现的未来现金流来衡量的。
64
我们将某些酒店物业的可恢复性评估确定为一项重要的审计事项。预期保留期的变化可能会对某些酒店物业的可恢复性评估产生影响。在评估某些酒店物业的回收分析中使用的预期持有期时,需要审计师的主观判断。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们评估了设计,并测试了减值过程中某些内部控制的操作有效性,包括与识别和评估预期持有期相关的控制。为了评估预期的保留期,我们:
/s/毕马威律师事务所
自2002年以来,我们一直担任该公司的审计师。
弗吉尼亚州麦克莱恩
2022年2月24日
65
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
东道主酒店及度假村公司:
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,审计了Hosted Hotels&Resorts,Inc.及其子公司(本公司)截至2021年12月31日的财务报告内部控制。我们认为,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,截至2021年12月31日,公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表,截至2021年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营报表、综合收益(亏损)、权益和现金流量表,以及相关附注和财务报表附表III(统称为综合财务报表),我们于2022年2月24日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威律师事务所
弗吉尼亚州麦克莱恩
2022年2月24日
66
《独立注册会计师报告》艾瑞德会计师事务所
致Hosted Hotels&Resorts,L.P.合伙人和Hosted Hotels&Resorts,Inc.董事会。
对合并财务报表的几点看法
本核数师已审计随附的合伙酒店及度假村及其附属公司(合伙企业)于2021年12月31日及2020年12月31日的综合资产负债表、截至2021年12月31日止三年内各年度的相关综合营运报表、全面收益(亏损)、资本及现金流量,以及相关附注及财务报表附表III(统称为综合财务报表)。我们认为,合并财务报表按照美国公认会计原则,在所有重要方面公平地反映了合伙企业截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至2021年12月31日的三年期间每年的经营成果和现金流量。
意见基础
这些合并财务报表是伙伴关系管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与合伙企业保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。合伙企业不需要对其财务报告的内部控制进行审计,也不需要我们进行审计。作为我们审计的一部分,我们被要求了解财务报告的内部控制,但不是为了对合伙企业财务报告内部控制的有效性发表意见。因此,我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
对某些酒店物业的可恢复性进行评估
如合并财务报表附注1和附注3所述,财产和设备减去截至2021年12月31日的累计折旧为99.94亿美元。当发生显示账面值可能无法收回的事件或情况变化时,合伙企业评估其物业及设备(主要包括酒店物业)的减值情况。由于新冠肺炎疫情对其业务的影响,伙伴关系对某些酒店财产进行了可恢复性评估。酒店物业的可回收性是通过比较每个酒店物业的账面价值与其剩余使用年限内预期未贴现的未来现金流来衡量的。
67
我们将某些酒店物业的可恢复性评估确定为一项重要的审计事项。预期保留期的变化可能会对某些酒店物业的可恢复性评估产生影响。在评估某些酒店物业的回收分析中使用的预期持有期时,需要审计师的主观判断。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们评估了设计,并测试了减值过程中某些内部控制的操作有效性,包括与识别和评估预期持有期相关的控制。为了评估预期的保留期,我们:
自2002年以来,我们一直担任该伙伴关系的审计师。
/s/毕马威律师事务所
弗吉尼亚州麦克莱恩
2022年2月24日
68
主办酒店和度假村,公司及附属公司
合并B配额单
2021年12月31日和2020年12月31日
(单位:百万,每股除外)
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
资产 |
|
|||||||
财产和设备,净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
使用权资产 |
|
|
|
|
|
|
||
持有待售资产 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
经理的应收账款 |
|
|
|
|
|
|
||
对关联公司的预付款和投资 |
|
|
|
|
|
|
||
家具、固定装置和设备更换基金 |
|
|
|
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||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
现金和现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
||
总资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
负债、非控制性权益和权益 |
|
|||||||
债务 |
|
|
|
|
|
|
||
高级笔记 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
信贷安排,包括#美元的定期贷款 |
|
|
|
|
|
|
||
抵押贷款和其他债务 |
|
|
|
|
|
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||
债务总额 |
|
|
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|
|
||
租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
||
应付账款和应计费用 |
|
|
|
|
|
|
||
归功于经理 |
|
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
可赎回的非控股权益-东道主酒店及度假村,L.P. |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
东道主酒店及度假村公司股东权益: |
|
|
|
|
|
|
||
普通股,面值$ |
|
|
|
|
|
|
||
额外实收资本 |
|
|
|
|
|
|
||
累计其他综合损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
赤字 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
主办酒店及度假村公司股东的总股本 |
|
|
|
|
|
|
||
不可赎回的非控股权益--其他合并合伙企业 |
|
|
|
|
|
|
||
总股本 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债、非控股权益和权益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
请参阅合并财务报表附注。
69
主办酒店及度假村公司及附属公司
合并状态运营部
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(单位为百万,每股普通股除外)
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房间 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
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餐饮 |
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|
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|
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|
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|||
其他 |
|
|
|
|
|
|
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|
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总收入 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房间 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
餐饮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他部门和支持费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
管理费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他财产级支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
折旧及摊销 |
|
|
|
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|
|
|
|
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|||
公司和其他费用 |
|
|
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|||
保险和业务中断和解的收益 |
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
总运营成本和费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
营业利润(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
关联公司收益(亏损)中的权益 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
所得税前收入(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
所得税优惠(拨备) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
净收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
减去:可归因于非控股权益的净(收益)亏损 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
可归因于主办酒店及度假村公司的净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
普通股基本收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
稀释后每股普通股收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
请参阅合并财务报表附注。
70
主办酒店及度假村公司及附属公司
C++合并报表综合收益(亏损)
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(单位:百万)
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
其他综合收益(亏损),税后净额: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
未合并关联公司的外币折算和其他综合收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
衍生工具公允价值变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
从其他全面收益(亏损)中重新分类的金额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他综合收益(亏损),税后净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
综合收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
减去:可归因于非控股权益的综合(收益)损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
主办方酒店及度假村公司的全面收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
请参阅合并财务报表附注.
71
主办酒店及度假村公司及附属公司
整合状态股权要素
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(单位:百万)
未偿还普通股 |
|
|
|
|
普通股 |
|
|
额外实收资本 |
|
|
累计其他综合收益(亏损) |
|
|
留存收益/(亏损) |
|
|
其他合并合伙的不可赎回的非控股权益 |
|
|
总股本 |
|
|
可赎回的东道主酒店及度假村非控股权益,L.P. |
|
||||||||
|
|
|
平衡,2018年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
|
— |
|
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
— |
|
|
所有权的其他变更 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
|
— |
|
|
衍生工具公允价值变动 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
从其他全面收入中重新分类的金额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
|
|
|
全面的股票和员工股票购买计划 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
|
— |
|
|
普通股分红 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
将有限合伙人权益赎回为普通股 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||
|
— |
|
|
对非控股权益的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
普通股回购 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
平衡,2019年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
|
— |
|
|
净亏损 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
所有权的其他变更 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
|
— |
|
|
外币折算及其他综合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
衍生工具公允价值变动 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
从其他全面收入中重新分类的金额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
|
|
|
全面的股票和员工股票购买计划 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
|
— |
|
|
普通股分红 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
将有限合伙人权益赎回为普通股 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||
|
— |
|
|
对非控股权益的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
普通股回购 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
平衡,2020年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
|
— |
|
|
净收益(亏损) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
所有权的其他变更 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
未合并关联公司的外币折算和其他综合收益(亏损) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
普通股发行 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
|
|
|
全面的股票和员工股票购买计划 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
|
|
|
将有限合伙人权益赎回为普通股 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||
|
|
|
平衡,2021年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
请参阅合并财务报表附注。
72
主办酒店及度假村公司及附属公司
合并状态现金流项目
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(单位:百万)
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
经营活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
将净收益(亏损)与业务提供(用于)的现金净额进行调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
摊销融资成本、折扣和保费净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
债务清偿损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
股票补偿费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
递延所得税 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
其他收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
财产保险理赔收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
关联公司权益(收益)亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
自/至经理的到期变更 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
从附属公司投资中获得的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他资产的变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
其他负债的变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
经营活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
投资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
出售资产所得,净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
应收贷款收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
在关联公司的投资回报 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
对关联公司的预付款和投资 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
收购 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
资本支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
更新和更换 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
投资回报 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
财产保险收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
投资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
融资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
融资成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
债务的发行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利用信贷安排 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
偿还信贷安排 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
优先债券的回购/赎回 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
赎回东道主L.P.的优先股单位 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
清偿债务成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
普通股发行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通股回购 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
普通股股息 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
对非控股权益的分配和支付 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他融资活动 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
汇率变动对现金持有的影响 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
现金及现金等价物和限制性现金净增(减) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
期初现金和现金等价物及限制性现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金及现金等价物和受限现金,期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
请参阅合并财务报表附注。
73
主办酒店及度假村公司及附属公司
合并现金流量表(续)
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(单位:百万)
补充披露现金流量信息(单位:百万):
下表将资产负债表上报告的现金、现金等价物和限制性现金与现金流量表上显示的数额进行对账:
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
受限现金(包括在其他资产中) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
包括在家具、固定装置和设备更换基金中的现金 |
|
|
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现金流量表中显示的现金及现金等价物和限制性现金总额 |
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
非现金投融资活动补充日程表:
在2021年、2020年和2019年期间,HostInc.发布了大约
2021年,收购华特迪士尼世界®度假区奥兰多四季度假区的非现金对价包括承担酒店级债务约#美元
2021年,收购Van Zandt酒店的非现金对价包括假设#美元
关于2020年出售腓尼基酒店附近的一块土地,我们收到了一张应收票据,作为对价#美元。
2019年收购南滩1号酒店的非现金对价包括发行#美元
关于2019年出售芝加哥万豪套房奥黑尔酒店,我们延长了一美元
请参阅合并财务报表附注。
74
主办酒店和度假村,L.P.及其附属公司
整合的基础设施喷枪床单
2021年12月31日和2020年12月31日
(单位:百万)
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
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|
|
|
|
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资产 |
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财产和设备,净额 |
|
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$ |
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使用权资产 |
|
|
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持有待售资产 |
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— |
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|
经理的应收账款 |
|
|
|
|
|
|
||
对关联公司的预付款和投资 |
|
|
|
|
|
|
||
家具、固定装置和设备更换基金 |
|
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
现金和现金等价物 |
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|
|
||
总资产 |
|
$ |
|
|
$ |
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||
|
|
|
|
|
|
|
||
负债、第三方的有限合伙权益及资本 |
|
|||||||
债务 |
|
|
|
|
|
|
||
高级笔记 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
信贷安排,包括#美元的定期贷款 |
|
|
|
|
|
|
||
抵押贷款和其他债务 |
|
|
|
|
|
|
||
债务总额 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
||
应付账款和应计费用 |
|
|
|
|
|
|
||
归功于经理 |
|
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
第三方的有限合伙利益 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
主办酒店及度假村,L.P.首府: |
|
|
|
|
|
|
||
普通合伙人 |
|
|
|
|
|
|
||
有限合伙人 |
|
|
|
|
|
|
||
累计其他综合损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
合计主办酒店及度假村,L.P.Capital |
|
|
|
|
|
|
||
非控股权益--合并的合伙企业 |
|
|
|
|
|
|
||
总资本 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债、第三方的有限合伙权益和资本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
请参阅合并财务报表附注。
75
主办酒店和度假村、L.P.及其子公司
合并状态运营部
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(以百万为单位,但不包括每个普通单位金额)
|
|
截至12月31日的年初至今, |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房间 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
餐饮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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总收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房间 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
餐饮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他部门和支持费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
管理费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他财产级支出 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|||
折旧及摊销 |
|
|
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公司和其他费用 |
|
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保险和业务中断和解的收益 |
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( |
) |
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|
|
( |
) |
|
总运营成本和费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
营业利润(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
利息收入 |
|
|
|
|
|
|
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|
|||
利息支出 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
关联公司收益(亏损)中的权益 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
所得税前收入(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
所得税优惠(拨备) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
净收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
减去:可归因于非控股权益的净(收益)亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
可归因于主办酒店及度假村的净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
普通单位基本收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
普通股摊薄收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
请参阅合并财务报表附注。
76
主办酒店和度假村、L.P.及其子公司
C++合并报表综合收益(亏损)
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(单位:百万)
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
其他综合收益(亏损),税后净额: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
未合并关联公司的外币折算和其他综合收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
衍生工具公允价值变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
从其他全面收益(亏损)中重新分类的金额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他综合收益(亏损),税后净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
综合收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
减去:可归因于非控股权益的综合(收益)损失 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
主办方酒店及度假村的综合收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
请参阅合并财务报表附注。
77
主办酒店和度假村、L.P.及其子公司
合并状态资本支付金
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(单位:百万)
优秀的普通行动单位 |
|
|
|
|
普通合伙人 |
|
|
有限合伙人 |
|
|
累计其他综合收益(亏损) |
|
|
合并合伙企业的非控制性权益 |
|
|
总资本 |
|
|
第三方的有限合伙利益 |
|
|||||||
|
|
|
平衡,2018年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
|
— |
|
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
— |
|
|
所有权的其他变更 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
|
— |
|
|
衍生工具公允价值变动 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
从其他全面收入中重新分类的金额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
|
|
|
为综合股票和员工发放给主机公司的单位 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
|
— |
|
|
公共运算单元上的分布 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
将有限合伙人权益赎回为普通股 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||
|
— |
|
|
对非控股权益的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
回购普通运维单位 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
平衡,2019年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
|
— |
|
|
净亏损 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
所有权的其他变更 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
|
— |
|
|
外币折算及其他综合收益(亏损) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
衍生工具公允价值变动 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
从其他全面收入中重新分类的金额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
|
|
|
为综合股票和员工发放给主机公司的单位 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
|
— |
|
|
公共运算单元上的分布 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
将有限合伙人权益赎回为普通股 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||
|
( |
) |
|
回购普通运维单位 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
平衡,2020年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
|
— |
|
|
净收益(亏损) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
所有权的其他变更 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
未合并关联公司的外币折算和其他综合收益(亏损) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
共同行动单位发文 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
|
|
|
为综合股票和员工发放给主机公司的单位 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
|
|
|
将有限合伙人权益赎回为普通股 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||
|
|
|
平衡,2021年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
请参阅合并财务报表附注。
78
主办酒店和度假村、L.P.及其子公司
合并状态现金流项目
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(单位:百万)
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
经营活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
将净收益(亏损)与业务提供(用于)的现金净额进行调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
摊销融资成本、折扣和保费净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
债务清偿损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
股票补偿费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
递延所得税 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
其他收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
财产保险理赔收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
关联公司权益(收益)亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
自/至经理的到期变更 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
从附属公司投资中获得的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他资产的变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
其他负债的变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
经营活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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投资活动 |
|
|
|
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|
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出售资产所得,净额 |
|
|
|
|
|
|
|
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应收贷款收益 |
|
|
|
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|
|
|
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在关联公司的投资回报 |
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|
|
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|
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对关联公司的预付款和投资 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
收购 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
资本支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
更新和更换 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
投资回报 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
财产保险收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
投资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
融资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
融资成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
债务的发行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利用信贷安排 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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偿还信贷安排 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
优先债券的回购/赎回 |
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优先操作单元的赎回 |
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清偿债务成本 |
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公共运算单元上的分布 |
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对非控股权益的分配和支付 |
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其他融资活动 |
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融资活动提供(用于)的现金净额 |
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汇率变动对现金持有的影响 |
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现金及现金等价物和限制性现金净增(减) |
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期初现金和现金等价物及限制性现金 |
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现金及现金等价物和受限现金,期末 |
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请参阅合并财务报表附注。
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主办酒店和度假村、L.P.及其子公司
合并现金流量表(续)
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(单位:百万)
补充披露现金流量信息(单位:百万):
下表将资产负债表上报告的现金、现金等价物和限制性现金与现金流量表上显示的数额进行对账:
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金(包括在其他资产中) |
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包括在家具、固定装置和设备更换基金中的现金 |
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现金流量表中显示的现金及现金等价物和限制性现金总额 |
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非现金投融资活动补充日程表:
2021年、2020年和2019年期间,非控股伙伴转换了价值为#美元的共同业务伙伴单位(“业务单位”)。
2021年,收购华特迪士尼世界®度假区奥兰多四季度假区的非现金对价包括承担酒店级债务约#美元
2021年,收购Van Zandt酒店的非现金对价包括假设#美元
关于2020年出售腓尼基酒店附近的一块土地,我们收到了一张应收票据,作为对价#美元。
2019年收购南滩1号酒店的非现金对价包括发行#美元
关于2019年出售芝加哥万豪套房奥黑尔酒店,我们延长了一美元
请参阅合并财务报表附注。
80
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
业务说明
HostHotels&Resorts,Inc.是一家自我管理和自我管理的房地产投资信托基金,或称REIT,其业务仅通过HostHotels&Resorts,L.P.进行。HostHotels&Resorts,L.P.是特拉华州的一家有限合伙企业,通过伞状合伙结构运营,马里兰州的HostHotels&Resorts,Inc.是其唯一的普通合伙人。在合并财务报表附注中,除非上下文另有说明,否则我们使用术语“我们”或“我们”来指代HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.。我们也使用术语“东道主公司”。特指Hosted Hotels&Resorts,Inc.和术语“host L.P.”具体指的是HostHotels&Resorts,L.P.在需要区分HostInc.和HostL.P.的情况下
流动性和管理层的计划
新冠肺炎疫情对美国和全球经济活动产生了重大不利影响,并导致2020年第一季度开始的金融市场大幅波动。虽然在我们拥有酒店的司法管辖区实施的许多限制措施已经取消,但新冠肺炎疫情仍在总体上对美国酒店业产生负面影响,尤其是我们公司。
在大流行开始时,我们暂停了在
整合的投资组合
自.起2021年12月31日,我们综合投资组合中的酒店位于以下国家/地区:
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酒店 |
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美国 |
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巴西 |
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加拿大 |
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总计 |
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列报依据和合并原则
随附的合并财务报表包括HostInc.、HostL.P.及其子公司和受控附属公司的合并账目,包括合资企业和合伙企业。当我们有能力控制子公司时,我们就会合并它们。对于我们的大多数酒店和房地产投资,我们认为这些控制权是(I)批准或修订开发计划,(Ii)融资决定,(Iii)批准或修订运营预算,以及(Iv)投资战略决定。
我们还评估我们的子公司,以确定它们是否为可变利益实体(“VIE”)。如果子公司是VIE,则受专门针对VIE的合并框架的约束。通常,有权指导对经济表现影响最大的活动的实体整合VIE。如果股权投资者拥有的权益不具备控股权的特征,或如果该等投资者没有足够的风险股本,使该实体在没有额外附属财务支持的情况下为其活动提供资金,我们认为该实体为VIE。我们至少每年审查我们的子公司和联属公司,以确定(I)它们是否应该被视为VIE,以及(Ii)我们是否应该根据其特征的变化来改变我们的合并决定。
三个合伙企业被视为VIE,因为这些合伙企业的普通合伙人对对合伙企业影响最大的决策保持控制。第一个VIE是由HostInc.合并的运营合伙企业HostL.P.,HostInc.是其普通合伙人并持有
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主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
在编制财务报表时使用估计数
按照美国公认会计原则或GAAP编制财务报表,要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露,以及报告期内收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物
我们将所有在购买之日到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。
财产和设备
财产和设备一般按成本价入账。对于我们开发的酒店,成本包括建造过程中产生的利息和房地产税。对于在企业合并中收购的财产和设备,我们根据截至收购日期的公允价值记录收购的资产。更换和改善以及融资租赁被资本化,而维修和维护则在发生时计入费用。
在资产购置中获得的财产按成本入账。购置成本分配给土地、建筑物、装修、家具、固定装置和设备,以及可确认的无形资产和租赁资产和负债。收购成本按相对公允价值分配。我们评估若干因素,包括同类资产的加权市场数据、按风险调整利率贴现的预期未来现金流,以及资产的重置成本,以在评估公允价值时确定适当的退出成本。
我们在酒店开业或收购时,或在大量库存被购买时(与大型客房翻新或酒店客房或会议空间扩大时),利用某些库存(如中国、玻璃、白银和亚麻)。然后,这些金额将在估计的使用寿命内摊销
我们设有家具、固定装置和设备更换基金,用于酒店的更新和更换资本支出,资金来源一般为
减损测试。 当发生表明账面金额可能无法收回的事件或情况时,我们会分析我们的合并酒店全年的减值。我们在几种情况下测试损伤,包括:
虽然由于新冠肺炎疫情的持续时间和财务影响以及酒店客户旅行模式的变化等因素,预期的未贴现未来现金流会受到不确定性的影响,但如果一家酒店的估计剩余使用年限很长,而管理层不认为其很有可能在使用年限结束前售出,则未贴现现金流不足以收回该财产的账面金额的情况将是不寻常的。在没有其他因素的情况下,我们假设估计使用年限等于GAAP剩余折旧年限,因为我们的管理协议要求持续的物业维护和改善资本支出。如情况另有指示,例如土地租约即将到期,或资产极有可能在其先前预期使用年限结束前出售,我们会调整有关物业剩余使用年限的假设。我们还考虑了
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主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
定期更新和更换我们的财产,包括关键基础设施的估计使用年限的资本支出,定期进行维护,然后在其使用年限结束时更换。
2021年,由于新冠肺炎疫情对运营的影响,我们对我们的某些资产进行了可恢复性测试。由于大流行,业务减少,没有财产受损。然而,由于年内预期持有期限的减少,某些财产和设备的账面价值超过了其未贴现的未来现金流量。因此,我们记录了减值费用#美元。
在2020年,我们还对我们所有的酒店进行了可恢复性评估,确实做到了
于2019年,由于预期持有期减少,我们确认减值支出为#美元
持有待售资产的分类。如果一家酒店可能出售,将在一年内完成,并且完成出售的行动不太可能改变,或者出售不太可能发生,我们会将其归类为持有待售酒店。这一政策与我们在房地产交易方面的经验一致,在这些交易中,销售的时间和最终条款通常在购买协议签署之前是未知的,买方有大量押金存在风险,并且不存在可能阻止交易及时完成的融资或有事项。当满足以下所有条件时,我们通常将酒店归类为待售酒店:
如果符合这些标准,我们将停止记录折旧费用,并将在公允价值减去销售成本低于酒店账面价值的情况下记录减值费用。我们将在资产负债表上将资产和相关负债归类为持有待售资产。物业销售收益于出售时确认,或递延并于其后期间确认为收入,因为要求延期的条件已获满足或到期,吾等无须承担任何额外费用。
停产业务。我们通常将已出售或已被归类为待售酒店的业务包括在持续业务中,包括出售的收益或损失,除非出售代表战略转变,将对我们未来的业务和财务业绩产生重大影响。
资产报废义务。吾等确认有条件资产报废责任(包括环境补救责任)的任何负债于产生时的公允价值,该等负债一般于收购、建造或发展及/或通过资产的正常运作而产生,如有资料可用来合理估计该责任的公允价值。
折旧及摊销费用。我们用直线折旧法对财产和设备进行折旧。折旧支出以本公司资产的预计使用年限为基础,租赁改进的摊销费用以租赁期限或相关资产的估计使用寿命中较短的一个为基础。资产的使用年限基于若干假设,包括维护和翻新资产的资本支出的成本和时间,以及具体的市场和经济条件。虽然管理层相信其估计是合理的,但估计可用年限的变化可能会影响折旧费用和净收入或出售我们任何酒店的收益或亏损。
无形资产和已获得负债
在……里面结合我们的收购,我们可能会确认无形资产和其他负债。该等可识别无形资产及其他负债通常包括高于市价及低于市价的合约,包括土地及零售租赁以及管理及特许经营协议,这些合约在业务合并中按公允价值入账,在资产收购中按其相对公允价值入账。这些合同价值是基于根据所获得的合同支付的合同金额与我们对类似合同条款和条件的公允价值的估计之间的差额的现值,该公允价值在等于
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主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
剩余合同中不可撤销的条款。无形资产和其他负债在相关协议的剩余不可撤销期限内采用直线法摊销。
非控制性权益
其他合并伙伴关系。截至2021年12月31日,我们巩固
可归因于合并合伙企业非控股权益的净收入包括在我们确定的净收入中。第三方非控股权益应占净收益(亏损)为#美元。
东道主公司对东道主L.P.非控股权益的处理HOST INC在每个期间调整HOST L.P.的非控股权益,以便呈列的金额等于基于其历史成本或赎回价值的账面金额中的较大者。历史成本是基于我们的普通股股东持有的股权的历史成本与东道主公司单位持有人之间的比例关系。赎回价值是基于我们选择的现金或主机公司普通股的金额,如果终止,这些现金或普通股将支付给主机公司的非控股权益。我们估计,赎回价值相当于转换目前由非关联有限合伙人拥有的OP单位后可发行的股份数量(
下表详细说明了东道主L.P.非控股权益的历史成本和赎回价值:
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截至12月31日, |
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未完成的通用运维单位(百万) |
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HostInc.普通股每股市场价格 |
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转换一个普通运营单位后可发行的股票 |
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赎回价值(百万) |
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账面价值(百万)⁽?⁾ |
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___________
净收益(亏损)按东道国L.P.的非控股权益于期内的加权平均拥有权百分比分配。可归因于HostInc.的净收入(亏损)已减去可归因于HostInc.非控股权益的金额,总额为#美元。(
对关联公司的投资
来自附属公司投资的分配。我们根据对每个分配的具体事实和情况的评估,在现金流量表中对我们的股权投资的分配进行分类。例如,财产经营产生的现金分配被归类为经营活动产生的现金流量。然而,房地产销售产生的现金分配被归类为投资活动的现金流。
所得税
根据修订后的《1986年美国国税法》,托管公司被选为房地产投资信托基金,自1999年1月1日起生效。我们打算继续遵守房地产投资信托基金的资格要求,并维持我们作为房地产投资信托基金的资格。选择REIT地位并符合适用税法规定的有关向股东分配其应纳税所得额的某些税法要求,以及符合其他某些要求(主要涉及其资产构成和总收入来源)的公司,通常不需要对分配给其股东的营业收入缴纳联邦和州公司所得税。作为一家合伙企业,出于联邦所得税的目的,东道主L.P.不需要缴纳联邦所得税。然而,东道主L.P.在某些司法管辖区须缴纳州税、地方税和外国所得税以及特许经营税。此外,每一家托管L.P.应税房地产投资信托基金子公司均应作为普通C公司纳税,并须缴纳联邦、州和外国公司所得税。我们的综合所得税准备金(优惠)包括所得税准备金。
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主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
(收益)与我们的应税REIT子公司的运营有关,以及Hosted L.P.及其子公司产生的州、地方和外国所得税和特许经营税。
延期 对资产和负债征税。根据其合伙协议,东道主L.P.通常需要偿还其需要支付的任何税款。因此,本文中包含的税务信息代表有关HostInc.及其子公司的披露。递延税项资产及负债乃根据现有资产及负债的账面金额与其各自计税基础之间的差额,以及营业亏损净额及资本亏损结转所产生的估计未来税项影响确认。递延税项资产及负债按预期实现或结算该等金额的年度的现行税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在新税率颁布时的收益中确认。然而,递延税项资产只有在考虑现有证据(包括现有应税暂时性差异的未来冲销、未来预计应纳税所得额和税务筹划策略)的基础上更有可能实现时才予以确认。
公认会计原则规定了确认阈值和计量属性,用于确认和计量纳税申报单中的纳税状况。我们必须根据税务立场的技术是非曲直,在审查(包括解决任何相关的上诉或诉讼程序)后,确定是否“更有可能”维持税务立场。一旦确定头寸满足更可能的识别阈值,就以大于
递延费用
外币折算
截至2021年12月31日,我们的海外业务包括位于巴西和加拿大的酒店,以及对一家亚太合资企业的投资,该合资企业间接拥有印度的酒店。这些酒店的财务报表和我们在其中的投资以其功能货币保存,通常是当地货币,其运营使用期间的平均汇率换算为美元。酒店的资产和负债以及其中的投资按资产负债表日的有效汇率换算为美元。由此产生的换算调整反映在其他全面收益(亏损)中。
外币交易以每个适用的外国实体的本位币记录,使用交易发生之日的汇率。以外币计价的资产和负债按期末汇率重新计量。由此产生的汇兑差额计入随附的综合经营报表的外币交易和衍生工具的损益,但在其他全面收益(亏损)中记为合格净投资对冲的情况除外。
累计其他综合收益(亏损)
资产负债表中累计其他全面收益(亏损)总额的构成如下(单位:百万):
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截至12月31日, |
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2021 |
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2020 |
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外币远期合约收益 |
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利率互换损失现金流套期保值 |
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外币折算 |
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可归因于非控股权益的其他全面损失 |
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累计其他综合亏损合计 |
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2020年或2021年累积的其他综合损失中没有重大金额被重新归类。
收入
我们几乎所有的经营业绩都是由物业运营产生的收入和费用。当向客户提供服务时,客户应支付款项。由于我们合同的短期性质,以及几乎同时发生的
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主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
收到付款后,我们在年终时没有实质性的未应得收入。我们在酒店收取销售税、使用税、入住税和类似的税,我们在营业报表上按净额(不包括收入)列报这些税。收入确认如下:
损益表行项目 |
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一种识别方法 |
客房收入 |
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客房收入是指我们酒店客房入住率的收入,受入住率和平均每日收费的影响。客房收入不包括附属服务或收取的费用。与客户签订的客房住宿合同通常期限很短,收入在酒店住宿期间确认。 |
食品和饮料收入 |
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餐饮收入包括团体活动的收入,其中可能包括宴会收入和视听收入,以及我们酒店餐厅和休息室的门店收入。收入在提供服务或产品时确认。我们的酒店可能会聘请第三方提供某些服务,例如视听服务。对这些合同进行评估,以确定酒店是交易中的委托人还是代理人,我们将适当地记录收入(即毛收入与净收入)。 |
其他收入 |
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其他收入包括酒店的辅助收入,包括自然减员和取消费用、高尔夫球场、度假村和目的地费用、水疗、娱乐和其他客人服务,以及租金收入;主要由租赁零售店组成。其他收入一般在提供服务或产品时确认。当客户提供取消通知或在指定日期未出现(以先到者为准)时,将确认不可取消存款的自然减损和取消费用。 |
公允价值 量测
在评估金融和非金融资产及负债的公允价值时,GAAP概述了一个估值框架,并创建了一个公允价值层次,区分了基于市场数据的市场假设(“可观察到的投入”)和报告实体自己关于市场数据的假设(“不可观察到的投入”)。公允价值被定义为在计量日有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格(“退出价格”)。资产和负债使用公允价值层次的三个层次的投入进行计量。这三个级别如下:
第1级-投入是我们在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。活跃市场被定义为交易发生的频率和数量足以提供持续定价的市场。
第2级-投入包括活跃市场对类似资产及负债的报价、相同或类似资产或负债在非活跃市场(成交较少的市场)的报价、资产或负债可见的报价以外的投入(即利率、收益率曲线等),以及主要源自可观察到的市场数据相关性或其他手段或由可观察到的市场数据相关性或其他方式证实的投入。
级别3-不可观察的输入反映了当不可观察的输入不可用时我们对资产或负债的定价的假设。
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主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
每股普通股收益(亏损)(单位)
普通股(单位)的基本收益(亏损)是通过普通股股东(单位持有人)应占净收益(亏损)除以主机公司普通股或主机公司已发行普通股的加权平均股数来计算的。每普通股(单位)摊薄收益(亏损)的计算方法是,将普通股股东(单位持有人)应占的经潜在摊薄证券调整的净收益(亏损)除以HostInc.普通股或HostL.P.已发行普通股的加权平均股数加上其他潜在摊薄证券。稀释性证券可能包括根据全面股票计划授予的股份或为支持授予的股份而分配给主机公司的普通运营单位,以及有权将其有限合伙人权益转换为普通运营单位的其他非控股权益。对于任何反稀释的证券都没有显示出任何效果。
HostInc.普通股基本和稀释后每股收益(亏损)的计算如下(除每股金额外,以百万美元计):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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净收益(亏损) |
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减去:可归因于非控股权益的净(收益)亏损 |
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可归因于东道主酒店及度假村公司的净收益(亏损) |
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基本加权平均流通股 |
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假设分配根据综合股票计划授予的普通股,减去承担的股份 |
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稀释加权平均流通股⁽?⁾ |
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普通股基本收益(亏损) |
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稀释后每股普通股收益(亏损) |
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主机L.P.每普通单位基本和摊薄收益(亏损)的计算如下(单位百万,每单位金额除外):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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净收益(亏损) |
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减去:可归因于非控股权益的净(收益)亏损 |
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可归因于托管酒店及度假村的净收益(亏损) |
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基本加权平均未偿还单位 |
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假设分配综合股票计划下的共同单位,减去假定的单位 |
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未清偿的稀释加权平均单位⁽?⁾ |
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普通单位基本收益(亏损) |
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普通股摊薄收益(亏损) |
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基于股份的支付
在根据补偿计划发行主机普通股后,主机L.P.将向主机公司发行等值的普通股。这些负债包括在东道主公司和东道国L.P.的合并财务报表中。
我们确认HostInc.在其归属期间以股份为基础的支付交易产生的成本。我们将为换取员工服务而授予的基于股份的薪酬奖励分为股权分类奖励或责任分类奖励。股权分类奖励以授予日的公允价值为基础进行计量。责任-分类奖励被重新衡量为公平
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主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
价值每个报告期。该计划包括授予超过
信用风险的集中度
可能使我们面临严重集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物。我们在不同金融机构持有的现金和获得我们的信贷安排都面临信用风险,然而,这些现金余额分布在一个多元化的投资级金融机构集团中。
收购和 企业合并
在收购一项资产时,吾等根据所收购的总资产的公允价值是否集中于单一(一组类似)可识别资产,从而导致资产收购或(如果不是)导致业务合并,以确定收购是资产收购还是业务合并。如果被视为资产收购,资产将根据我们的财产和设备政策进行记录,相关收购成本将作为资产的一部分进行资本化。
在企业合并中,我们根据退出价格(即在计量日在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债将收到的价格),按收购日期的公允价值确认收购的可识别资产、承担的负债和非控股权益。我们评估若干因素,包括同类资产的市场数据、按风险调整利率贴现的预期现金流及资产的重置成本,以在评估收购资产及负债的公允价值时确定适当的退出成本。物业及设备按公允价值入账,该等公允价值按管理层及独立第三方进行的评估及估值分配予土地、楼宇、装修、家具、固定装置及设备。与收购有关的成本,如尽职调查、法律和会计费用,在确定收购资产的公允价值时没有资本化或使用。
我们评估的其他项目包括可识别的无形资产、租赁资产和负债,以及在业务合并中的商誉。可确认无形资产通常由假设合同组成,包括土地和零售租赁以及管理和特许经营协议,这些合同按公允价值入账。作为收购租赁权益的一部分而承担的融资租赁义务按公允价值计量,并作为债务计入随附的资产负债表,我们记录相应的使用权资产。如果租赁是资产收购或企业合并的一部分,则租赁的分类不会改变。在为分配购买价格而对公允价值进行估计时,我们可能会利用与物业收购或融资相关的一些来源以及其他市场数据,包括第三方评估和估值。在某些情况下,通常仅在与收购外国酒店有关的情况下,由于收购日收购资产的公允价值和计税基础之间的差异,递延税项负债被确认。在企业合并中,支付的任何代价超过所收购的可识别资产和负债的公允净值,都将计入商誉。在非常有限的情况下,如果支付的代价低于所收购资产和负债的公允净值,我们可能会记录讨价还价购买收益。
租契
我们认为,如果租约转让了在一段时间内控制已确定资产的使用以换取补偿的权利,我们就会考虑一项包含租约的安排。吾等作为承租人的所有租赁,包括经营性租赁,均在资产负债表上确认为租赁资产和租赁负债。使用权(“ROU”)资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们固定付款义务的现值。12个月或以下的租赁不计入资产负债表。我们使用我们的估计增量借款利率来确定我们的租赁义务在启动或修改时的现值。我们的经营租赁可能需要固定付款、基于收入或收入的百分比的可变付款,或者等于固定或可变付款中较大者的付款。可变付款不包括在ROU资产和租赁负债中,并在产生债务的期间确认。经营租赁费用在租赁期内以直线法确认。我们的租赁条款包括我们合理确定将行使的续订选择权,以及由出租人控制的续订选择权。
88
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
收入分解.虽然我们不认为以下按地点披露的酒店收入包括可报告的部分,但我们已按市场位置对酒店收入进行了分类。我们的收入也在附注16--地理和业务细分信息中按国家/地区列出。
按位置排列。
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
位置 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
毛伊岛/瓦胡岛 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
佛罗里达州墨西哥湾沿岸 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
凤凰城 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
圣地亚哥 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
迈阿密 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
奥兰多 |
|
|
|
|
|
|
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纽约 |
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旧金山/圣何塞 |
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洛杉矶/奥兰治县 |
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|
|
|
|
|
|||
华盛顿特区(中央商务区) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
杰克逊维尔 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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波士顿 |
|
|
|
|
|
|
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休斯敦 |
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亚特兰大 |
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|
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芝加哥 |
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圣安东尼奥 |
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北弗吉尼亚州 |
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|
|
|
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费城 |
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丹佛 |
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|
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新奥尔良 |
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|
|
|
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西雅图 |
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|
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|
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奥斯汀 |
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|
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|
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|
|
|
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其他 |
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|
|
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国内 |
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国际 |
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|
|||
总计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
财产和设备由以下部分组成(单位:百万):
|
|
截至12月31日, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
土地和土地改良 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
建筑物和租赁设施的改进 |
|
|
|
|
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|
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家具和设备 |
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在建工程 |
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减去累计折旧和摊销 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
89
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
我们在采用权益会计方法的合资企业中拥有投资。我们合资企业的债务(如果有)对我们没有追索权,也不由我们担保,该等债务的违约不会引发我们任何债务工具的违约。我们按历史成本进行投资,由于债务重组或分配,可能会导致负投资余额。然而,负投资余额并不代表我们或我们的合作伙伴有资金义务。对附属公司的投资包括以下内容(以百万计):
|
|
截至2021年12月31日 |
||||||||||||||||||||
|
|
所有权权益 |
|
|
我们的投资 |
|
|
我们的那部分债务 |
|
|
债务总额 |
|
|
2021年收到的分发⁽?⁾ |
|
|
资产 |
|||||
亚太合资企业 |
|
|
% |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|||
毛伊岛合资企业 |
|
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% |
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
||||||
凯悦广场合资企业 |
|
|
% |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
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|
|
— |
|
|
||||
海港海滩合资公司 |
|
|
% |
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( |
) |
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|
|||||
费城万豪市中心合资公司 |
|
|
% |
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|
( |
) |
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|
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|
|
— |
|
|
||||
第五墙风险投资公司 |
|
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
||||
其他投资 |
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|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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总计 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
截至2020年12月31日 |
||||||||||||||||||||
|
|
所有权权益 |
|
|
我们的投资 |
|
|
我们的那部分债务 |
|
|
债务总额 |
|
|
2020年收到的发行版⁽?⁾ |
|
|
资产 |
|||||
亚太合资企业 |
|
|
% |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|||
毛伊岛合资企业 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
凯悦广场合资企业 |
|
|
% |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
||||
海港海滩合资公司 |
|
|
% |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
||||
费城万豪市中心合资公司 |
|
|
% |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
||||
第五墙风险投资公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|||
其他投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
||
总计 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
___________
2020年,我们的毛伊岛分时度假合资企业录得
在年终之后,我们于2022年1月20日与来宝投资集团有限责任公司以及与来宝投资集团有限责任公司有关的某些其他实体和个人达成了最终协议。我们总共投资了$
在满足某些触发条件后,我们有能力获得最多
90
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
债务由以下部分组成(以百万为单位):
|
|
截至12月31日, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
D系列高级票据,利率为3.3%,2023年10月到期 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
E系列高级票据,利率为4%,2025年6月到期 |
|
|
|
|
|
|
||
F系列高级票据,利率为4.5%,2026年2月到期 |
|
|
|
|
|
|
||
G系列高级债券,利率为3⅞%,2024年4月到期 |
|
|
|
|
|
|
||
H系列优先债券,利率为3⅜%,2029年12月到期 |
|
|
|
|
|
|
||
第一系列高级票据,利率为3.5%,2030年9月到期 |
|
|
|
|
|
|
||
J系列高级票据,利率为2.9%,2031年12月到期 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
高级票据合计 |
|
|
|
|
|
|
||
信贷安排左轮手枪 |
|
|
|
|
|
|
||
信贷安排定期贷款将于2024年1月到期 |
|
|
|
|
|
|
||
信贷安排定期贷款将于2025年1月到期 |
|
|
|
|
|
|
||
抵押贷款和其他债务,平均利率为 |
|
|
|
|
|
|
||
债务总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
高级附注
将军。根据我们的优先票据契约条款,我们的优先票据与我们所有的非次级债务具有同等的偿还权,并优先于我们的所有次级债务。我们在2021年12月31日和2020年12月31日发行的优先票据的面值为$
根据优先票据契约的条款,我们产生债务的能力受到各种条件的限制和满足。
2021年11月23日,我们发行了美元
高级债券的回购授权。2021年2月,HostInc.董事会批准了高达美元的回购
信贷安排。2019年8月1日,我们与美国银行(N.A.)作为行政代理,摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和富国银行(Wells Fargo Bank,N.A.)作为联合银团代理,以及某些其他代理和贷款人,签订了第五份修订和重述的优先循环信贷和定期贷款安排。信贷安排允许循环借款,本金总额最高可达#美元。
91
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
2020年6月26日,我们对信贷安排进行了修订,2021年2月9日,我们对信贷安排进行了第二次修订(统称为《修订》)。修正案暂停了遵守信贷安排下所有现有财务维持契约的要求,自#年开始。
修正案还规定,除其他事项外,增加一个永久性的伦敦银行同业拆借利率下限
对于每一项修正案,我们支付了
定期贷款的利息由等于LIBOR的浮动利率组成(最低下限为
信贷安排下的净还款额为#美元。
金融契约。信贷安排包含关于允许杠杆率、固定费用覆盖范围和无担保利息覆盖范围的契约(如我们的信贷安排所定义)。只要我们的综合总债务与综合EBITDA的比率(“杠杆率”)不超过
92
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
担保. 信贷安排要求为东道国L.P.债务提供担保的所有东道国L.P.子公司同样为信贷安排项下的义务提供担保。目前,还没有这样的保证。
其他违约契诺和违约事件.信贷安排包含关于惯例事项的限制性契约。在我们的杠杆率低于以下的任何时候,某些契约的限制性都会较低
抵押贷款债务
我们的抵押贷款债务仅对特定资产有追索权,环境责任、欺诈、资金滥用和其他习惯追索权条款除外。截至2021年12月31日,我们有一项资产担保的抵押债务,利率为
总债务到期日
包括本金摊销在内的总债务到期日如下(单位:百万):
|
|
截至12月31日, |
|
|
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
$ |
|
|
2023 |
|
|
|
|
2024⁽¹⁾ |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延融资成本 |
|
|
( |
) |
未摊销折扣,净额 |
|
|
( |
) |
债务总额 |
|
$ |
|
___________
(1)2022年2月,我们偿还了剩余的美元
利息
以下是利息支出和支付的现金利息之间的对账(单位:百万):
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2021 ⁽²⁾ |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
利息支出 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
债务溢价/折价摊销净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延融资成本摊销 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
债务清偿的非现金损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
应计利息的变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
已支付利息⁽?⁾ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
___________
93
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
主办公司的股权。
HostInc.已授权
东道主L.P.的资本
截至2021年12月31日,HostInc.是大约
普通股和普通股运营单位的回购和发行
2017年2月,托管公司董事会批准了一项回购计划,回购金额最高可达
2021年5月6日,我们与摩根大通证券有限责任公司、美国银行证券有限公司、戴德梁行、高盛有限责任公司、摩根士丹利有限责任公司、Scotia Capital(美国)有限公司、Truist Securities,Inc.和富国证券有限责任公司作为销售代理签订了一项分销协议,根据该协议,我们可以不时发行和出售总发行价高达$
分红/分红
要求HostInc.至少分发
作为对新冠肺炎的回应的一部分,也是为了保持现金和未来财务的灵活性,我们暂停了定期的季度普通股现金股息,从2020年第二季度开始,本应在2020年7月支付股息。2022年2月16日,HostInc.董事会宣布定期发放季度现金股息1美元
2020年应向我们的股东征税的股息都被认为是
下表列出了宣布的每股普通股股息和单位普通股分红金额如下:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
普通股 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
公共运算单元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
我们根据《国内税法》第856至860条被选为房地产投资信托基金,从1999年1月1日开始的纳税年度开始。要继续符合REIT的资格,我们必须满足许多组织和运营方面的要求
94
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
要求、包括一项要求,我们至少分发
下面列出的表格记录了我们的国内和国外所得税属性2021年12月31日:
类型 |
|
管辖权 |
|
金额(以百万为单位) |
|
|
期满 |
|
净营业亏损 |
|
美国联邦政府 |
|
$ |
|
|
||
资本损失 |
|
美国联邦和各州 |
|
|
|
|
||
净营业亏损 |
|
美国各州 |
|
|
|
|
||
净营业亏损 |
|
巴西 |
|
|
|
|
||
净营业亏损 |
|
加拿大 |
|
|
|
|
||
资本损失 |
|
加拿大 |
|
|
|
|
我们已经记录了100%的估值津贴,大约为$
我们递延税金净资产的主要组成部分如下(以百万为单位):
|
|
截至12月31日, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
递延税项资产 |
|
|
|
|
|
|
||
净营业亏损、一般业务信贷和资本亏损结转 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
财产和设备 |
|
|
|
|
|
|
||
递延收入和费用 |
|
|
|
|
|
|
||
外汇净损失(AOCI) |
|
|
|
|
|
|
||
递延税项总资产总额 |
|
|
|
|
|
|
||
减去:估值免税额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延税项资产总额,扣除估值免税额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
递延税项负债 |
|
|
|
|
|
|
||
对国内附属公司的投资 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延税项负债总额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延税项净资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
我们相信,未来业务的结果更有可能产生足够的应税收入,以实现我们的全部递延税项资产,净额为#美元。
我们在所得税前持续经营的美国和外国收入(亏损)如下(以百万为单位):
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
美国收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
国外收入(损失) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
95
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
持续经营的所得税拨备(福利)包括(以百万计):
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
当前 |
-联邦政府 |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
|
-州/州 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
-外国 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
延期 |
-联邦政府 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
-州/州 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
-外国 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
所得税拨备(福利)--持续经营 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
按法定的美国联邦企业所得税税率计算的所得税拨备(福利)之间的差异
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
法定联邦所得税规定(福利) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
对东道国公司的非应纳税(收入)损失进行调整。 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
对结转至2017-2019年的净营业亏损的调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
州所得税拨备(福利),净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
更改为不确定的税收拨备 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
外国所得税拨备(优惠) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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总计 |
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现金纳税活动包括净退还#美元。
我们未确认的税收优惠的期初余额和期末余额的对账如下(单位:百万):
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2021 |
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2020 |
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1月1日的余额 |
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因诉讼时效到期而减少未确认的税收优惠 |
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12月31日的结余 |
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所有这种不确定的税收头寸金额,如果得到确认,将影响我们按法定的美国联邦公司所得税税率计算的所得税拨备(福利)之间的对账
应税房地产投资信托基金子公司租赁
由于美国联邦所得税禁止房地产投资信托基金直接从酒店运营中获得收入,我们将我们几乎所有的酒店出租给一家有资格作为应税房地产投资信托基金子公司的全资子公司。
土地租约
截至2021年12月31日,全部或部分
96
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
我们在租赁期内按比例确认租赁费用的固定部分。由于续期选择权的行使被确定为合理确定,与续期相关的付款已计入租赁负债和ROU资产的计量。按超过规定金额的销售额百分比计算的或有租金不计入租赁负债和净资产收益率的计量,但在发生时将被确认为可变租赁费用。然而,其中某些租赁包含根据前几年的可变租赁付款的平均值增加最低租赁付款的条款,我们将重新评估租赁负债和ROU资产,因为这些付款代表着租赁期剩余时间最低付款的增加。其中某些租约还包含根据消费者物价指数等指数提高最低租金的条款。此类增加不计入租赁负债和投资收益资产的计量,但在发生时将确认为可变租赁费用。用于计算租赁负债和ROU资产的贴现率是基于我们的增量借款利率(“IBR”),因为每份租赁中隐含的利率并不容易确定。为了计算我们的IBR,我们使用LIBOR掉期利率得到了一条远期曲线,期限从1到
写字楼租赁及其他
我们有贝塞斯达总部办公室的写字楼租约,租约将于#年到期。
我们还租赁了以前餐饮业务中使用的设施,后来我们都转租了这些设施。这些
下表列出了租赁成本和其他信息(单位:百万):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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加权平均剩余租赁期限--经营租赁 |
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加权平均贴现率-经营租赁 |
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97
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
下表是按未贴现计算的租赁付款总额与截至的资产负债表租赁负债的对账2021年12月31日(百万):
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截至2021年12月31日 |
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土地租约 |
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写字楼租赁及其他 |
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总计 |
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加权平均贴现率-经营租赁 |
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2022 |
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2023 |
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此后 |
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未贴现现金流合计 |
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长期租赁负债 |
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未贴现现金流与贴现现金流的差额 |
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经营租契的最低付款并未因食肆的最低分租租金合共约$而有所减少。
在发行以股票为基础的薪酬的主机公司普通股后,主机公司向主机公司发行等值的普通股运营单位。因此,这些奖励和相关披露都包括在东道主公司和东道主公司的合并财务报表中。
HostInc.维护两个基于股票的薪酬计划,即全面股票和现金激励计划(“2020综合计划”),根据该计划,HostInc.可向参与计划的员工奖励限制性股票单位(“RSU”)和员工股票购买计划。2021年12月31日,大约有
我们在财务报表中确认以股份为基础的支付在其归属期间产生的成本。对于雇员没有提供必要服务的奖励,不确认补偿成本。我们将为换取员工服务而授予的基于股份的薪酬奖励分为股权分类奖励或责任分类奖励。股权分类奖励是根据授予之日的公允价值来衡量的。相比之下,负债分类奖励在每个报告期都按公允价值重新计量。
在2021年、2020年和2019年,我们记录的基于股票的薪酬支出约为$
高级管理人员计划
在2021年期间,HostInc.
RSU奖
2021年授予的RSU的归属是基于(1)在归属日期继续受雇(“基于时间的奖励”);(2)实现相对总股东回报(“TSR”);及(3)我们的经调整EBITDARE业绩。大致
98
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
RSU是基于时间的奖励和背心,每年超过
我们用授予日的收盘价乘以预计发行的股票百分比对基于时间的奖励进行估值,即
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NAREIT住宿及度假村指数 |
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2021年颁奖典礼 |
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2020年度奖励奖助学金 |
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授予日期股票价格 |
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波动率 |
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无风险利率-三年期奖励 |
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在做出这些假设时,我们使用每日股价观察,基于三年来的历史波动率来计算预期波动率。贝塔系数是使用三年的每日价格数据,通过比较我们股票的风险和适用的同业集团指数的风险来计算的。无风险利率的基础是美国国债收益率,与美联储报告的每个履约期的长度相对应。
TSR奖励的支付时间表如下所示,并对30个点之间的点数进行线性内插这是和75这是百分位数:
TSR百分位数排名 |
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支出(最高金额的百分比) |
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第75百分位数或以上 |
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第50个百分位 |
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第30个百分位数 |
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低于30个百分位数 |
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During 2021, 2020 and 2019,我们记录的补偿费用约为$
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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股票 |
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股票 |
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公允价值 |
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股票 |
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以日历年⁽?⁾发布 |
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___________
99
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
其他库存计划
除了上述以股份为基础的计划外,我们还维持中上层管理计划和员工股票购买计划。中上管理层奖励是基于时间的、按股权分类的奖励,属于
我们为符合特定资格要求并选择参与计划的员工的利益而为固定缴款计划缴费。我们要匹配的可自由支配金额每年由东道主公司的董事会决定。我们为这一义务记录的责任不是实质性的。在截至2021年12月31日的三年内,这些项目的付款并不重要.
我们处理掉了
截至2021年12月31日,波士顿喜来登酒店和迈阿密伊夫酒店被归类为持有待售酒店。年终后,我们以1美元的价格出售了波士顿喜来登酒店
资产收购
在2021年期间,我们收购了以下资产:
减损
2021年期间,由于预期持有期限的变化,某些财产和设备的账面价值超过了其未贴现的未来现金流。因此,我们记录了减值费用#美元。
于2019年内,我们录得减值支出为$
100
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
考虑GAAP公允价值层次结构中报价(第2级)以外的可观察投入。这些房产和设备于2019年售出。
2021年和2019年的减值费用计入综合经营报表的折旧和摊销。
其他负债
其他金融负债的公允价值。我们没有为我们的任何其他金融负债选择公允价值计量选项。担保债务和我们的信贷安排的公允价值是根据预期的未来付款按风险调整利率贴现确定的。优先票据根据报价的市场价格进行估值。
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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账面金额 |
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账面金额 |
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高级笔记(1级) |
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信贷安排(2级) |
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按揭债务(2级) |
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我们已经与万豪签订了各种协议,包括管理或特许经营大约
In 2021, 2020 and 2019,我们向万豪支付了$
根据管理或运营协议,我们所有的酒店都由第三方管理,我们的一些酒店还受到单独的许可协议的约束,涉及指定品牌下的运营事宜。由万豪和凯悦管理或特许经营的酒店约代表
我们协议的初始期限一般为
根据协议,经理向酒店提供某些连锁服务,这些服务通常是在中央或区域基础上向经理酒店系统中的所有酒店提供的。连锁服务包括中央培训、广告和促销、国家预订系统、计算机化的薪金和会计服务,以及在中央基础上可能更有效率地执行所需的其他服务。提供此类服务所产生的成本和开支在经理管理、拥有或租赁的酒店之间按公平和公平的原则分摊。此外,我们的经理通常会赞助一个客人奖励计划,该计划的费用将向所有参与该计划的酒店收取。
101
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
一般来说,我们有义务向经理提供足够的资金。
我们出售、租赁或以其他方式转让酒店的能力通常是有限的,除非受让人承担相关的管理协议。然而,大多数协议包括所有者在经理未能满足某些基于绩效的衡量标准的基础上终止合同的权利。通常,这些标准取决于管理人是否有能力通过向我们支付指定的不足金额(或在某些情况下,放弃收取指定的未来管理费的权利)来“治愈”和避免终止合同。
我们认为我们的每一家酒店都是一个运营部门,因为我们根据个别酒店分配资源并评估运营业绩。我们所有的酒店都符合分部报告的汇总标准,我们的其他房地产投资活动(主要是我们的零售空间和写字楼)并不重要。因此,我们报告
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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收入 |
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收入 |
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收入 |
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美国 |
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巴西 |
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加拿大 |
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在正常业务过程中,我们参与了有关酒店运营和公司事务的各种法律程序。在保险不涵盖的范围内,这些诉讼通常分为以下几大类:涉及酒店级合同的纠纷、雇佣诉讼、对《美国残疾人法》等法律的遵守、税务纠纷和其他一般事项。根据我们的管理协议,我们的经营者有很大的自由度来解决个别酒店层面的索赔,金额通常低于$
根据我们对我们目前参与或我们知道的法律程序的分析,以及我们过去解决类似索赔的经验,我们记录了截至2021年12月31日与此类索赔相关的非实质性应计项目。我们估计,总的来说,我们与这些诉讼程序有关的损失不会很大。吾等并不知悉任何其他可能出现不利结果而需要披露或有损失的事项。不能保证任何悬而未决的法律程序的结果。
担保和或有事项
吾等已订立若干担保,包括就租赁或债务向第三方作出的承诺,而该等租赁或债务因各种处置、分拆及合约安排而未能在我们的综合财务报表中确认,但吾等已同意在某些情况下付款,包括无关连的一方违约。我们也可能有应急人员
102
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
合并财务报表附注
与存在危险或有毒物质有关的环境责任。我们认为根据这些担保和意外情况进行任何实质性付款的可能性微乎其微。
税务赔偿协议
出于对HostL.P.目前拥有的两家酒店的前所有者的某些联邦和州所得税考虑,我们同意在不同的期限内限制出售此类酒店,或偿还或再融资抵押贷款债务。其中一项协议将于2028年到期,另一项将于2031年到期。
103
项目9.与Acco的变更和分歧会计与财务信息披露中的未知者
没有。
第9A项。控制和程序
控制和程序(东道主酒店及度假村,Inc.)
披露控制和程序
在包括东道主公司首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,我们根据交易所法案规则13a-15(B)评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估,HostInc.的首席执行官和首席财务官得出结论,这些披露控制和程序有效地提供了合理的保证,即我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息:(1)在证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告,以及(2)积累并酌情传达给我们的管理层,包括Hosted Inc.的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
财务报告的内部控制
管理层负责建立和维护对Hosted Inc.财务报告的充分内部控制。在Hosted Inc.首席执行官和首席财务官的参与下,管理层根据以下情况对截至2021年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这项评估,管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。在截至2021年12月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
我们的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所发布了一份关于我们对东道主公司财务报告的内部控制有效性的证明报告,见项目8。
控制和程序(HostHotels&Resorts,L.P.)
披露控制和程序
在包括东道主公司首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,我们根据交易所法案规则13a-15(B)评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估,HostInc.的首席执行官和首席财务官得出结论,这些披露控制和程序有效地提供了合理的保证,即我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息:(1)在证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告,以及(2)积累并酌情传达给我们的管理层,包括Hosted Inc.的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
财务报告的内部控制
管理层负责为东道主公司建立和维护充分的财务报告内部控制。在东道主公司首席执行官和首席财务官的参与下,管理层根据以下情况对截至2021年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这项评估,管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。在截至2021年12月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
本年度报告不包括东道国L.P.的独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的证明报告。根据美国证券交易委员会适用于“非加速申请者”的规则,管理层的报告不需要由HostLP.的注册会计师事务所进行认证。
项目9B。其他信息
没有。
项目9C。披露关于阻止检查的外国司法管辖区的URE
没有。
104
第三部分
第10-14项所要求的某些信息通过引用纳入了主办公司的2022年股东年会通知和委托书(将根据第14A条在我们的财政年度结束后120天内提交)。
项目10.董事、高管职务ICERS与公司治理
本项目所要求的有关董事的信息参考主办公司2022年股东年会的最终委托书“提案一:董事选举”一节。有关高管的信息,请参阅本年度报告第一部分“关于我们的高管的信息”。
本项目要求的有关审计委员会和审计委员会财务专家的信息通过参考东道主公司为其2022年年度股东大会所作的题为“公司治理和董事会事项”的最终委托书一节纳入。自我们上一份年度报告以来,股东向董事会推荐被提名人的程序没有实质性变化。如果适用,本条款所要求的有关我们的董事和高管遵守修订后的1934年《证券交易法》第16(A)条的信息,将通过参考东道主公司为其2022年股东年会提交的最终委托书中题为“拖欠第16(A)条报告”的章节而纳入。
我们通过了适用于所有董事和员工的商业行为和道德准则,包括我们的首席执行官、首席财务官、公司财务总监和其他履行财务或会计职能的员工。该准则可在我们网站的治理部分获得,网址为Www.hosthotels.com。股东和单位持有人如有要求,可按本年度报告第1项“业务-在哪里找到更多信息”一节中规定的地址免费获得一份《守则》的印刷本。我们打算通过在我们的网站上张贴此类信息来满足1934年《证券交易法》(经修订)中关于修订或放弃我们的商业行为和道德准则条款的披露要求。
项目11.行政人员E薪酬
本项目要求的信息通过引用东道主公司为其2022年股东年会所作的最终委托书中的部分合并而成,该声明的标题为:“薪酬讨论和分析”、“高管薪酬”、“董事薪酬”、“公司治理和董事会事项--文化和薪酬委员会的联锁和内部参与”以及“文化和薪酬委员会高管薪酬报告”。
项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理层及相关股东和单位持有人事宜
本项目所要求的信息是参考东道主公司为其2022年股东年会所作的最终委托书中题为“某些受益所有者和管理层的证券所有权”和“高管薪酬--根据股权补偿计划授权发行的证券”部分。
本项目所要求的信息是参考东道主公司为其2022年股东年会所作的最终委托书中题为“某些关系和相关人员交易”和“公司治理和董事会事项--董事的独立性”的章节。
第14项.主要帐户NTING费用和服务
本项目所要求的信息参考主办公司为其2022年股东年会所作的最终委托书中题为“两项建议--批准独立注册会计师的任命--主要会计师费用和服务”的章节。
105
第四部分
项目15.展品和展品社会报表明细表。
(一)财务报表
登记人的所有财务报表列于本报告第8项下的表格10-K。
(Ii) 财务报表明细表
兹将以下财务信息归档在所示页面上。
财务时间表:
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页面 |
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三. |
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房地产和累计折旧。 |
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S-1至S-5 |
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所有其他附表均被省略,因为这些附表不适用,或所需资料已列入合并财务报表或附注。
在审查作为本报告附件的协议时,请记住,这些协议是为了向您提供有关其条款的信息,而不是为了提供有关公司、其子公司或协议其他方的任何其他事实或披露信息。协议包含适用协议每一方的陈述和保证。这些陈述和保证完全是为了适用协议的其他各方的利益而作出的,并且:
因此,这些陈述和保证不得描述截至其作出之日或在任何其他时间的实际情况。
106
展品 |
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描述 |
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3. |
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公司章程及附例 |
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3.1 |
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东道主酒店及度假村公司综合宪章,日期为2016年7月18日(通过参考2016年7月18日提交的东道主酒店及度假村公司S-8表格注册声明(美国证券交易委员会文件第333-212569号)附件4.1并入)。 |
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3.1A |
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第三次修订及重订的《主办酒店及度假村有限合伙协议》(于二零零七年三月一日提交的《主办酒店及度假村集团截至二零零六年十二月三十一日止年度的10-K表格年报附件3.1》)。 |
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3.2 |
|
修订和重新修订《HostHotels&Resorts,Inc.章程》,自2016年11月21日起生效(合并内容参考HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.于2017年5月2日提交的截至2017年3月31日的Form 10-Q季度报告附件3.1)。 |
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4. |
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界定担保持有人权利的文书 |
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4.1 |
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承办方酒店及度假村公司界定担保持有人权利的条款和细则的规定见附件3.1和3.2。承办方酒店及度假村有限合伙协议的条款见表3.1a,该协议规定了担保持有人的权利。 |
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4.2 |
|
普通股证书格式(通过引用东道主万豪公司于1998年10月2日提交的万豪公司对其S-4表格注册声明的第4号修正案(美国证券交易委员会文件第333-55807号)而并入本文)。 |
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4.3 |
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契约,日期为2015年5月15日,由HostHotels&Resorts,L.P.和纽约梅隆银行作为受托人(通过引用HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.,Form 8-K的当前报告,2015年5月18日提交的附件4.1合并)。 |
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4.4 |
|
第一补充契约,日期为2015年5月15日,由Hosted Hotels&Resorts,L.P.和作为受托人的纽约梅隆银行之间签订的,日期为2015年5月15日的Indenture(通过引用HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.的表格8-K当前报告,于2015年5月18日提交)。 |
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4.5 |
|
第二份补充契约,日期为2015年10月14日,由Hosted Hotels&Resorts,L.P.和纽约梅隆银行作为受托人,签署于2015年5月15日的Indenture(通过引用HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.于2015年10月14日提交的表格8-K当前报告的附件4.1而并入)。 |
||
|
|
|
||
4.6 |
|
第三补充契约,日期为2017年3月20日,由托管酒店及度假村公司和纽约梅隆银行作为受托人签署,日期为2015年5月15日的契约(通过参考托管酒店及度假村公司和托管酒店及度假村集团于2017年3月20日提交的表格8-K当前报告的附件4.1而并入)。 |
||
|
|
|
||
4.7 |
|
第五份补充契约,日期为2019年9月26日,由Hosted Hotels&Resorts,L.P.和纽约梅隆银行作为受托人,签署于2015年5月15日的Indenture(通过参考于2019年9月26日提交的HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.当前的表格8-K报告而合并)。 |
||
|
|
|
||
4.8 |
|
第六次补充契约,日期为2020年8月20日,由托管酒店及度假村公司和纽约梅隆银行作为受托人,签署于2015年5月15日的契约(通过引用托管酒店及度假村股份有限公司和托管酒店及度假村公司的附件4.1合并而成)。 |
||
|
|
|
||
4.9 |
|
第七份补充契约,日期为2021年11月23日,由Hosted Hotels&Resorts,L.P.和纽约梅隆银行作为受托人,签署于2015年5月15日的Indenture(通过参考HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.于2021年11月23日提交的表格8-K当前报告的附件4.1并入)。 |
||
|
|
|
||
4.10 |
|
根据《交易法》第12条登记的证券说明(参照2020年2月25日提交的《Form 10-K》年度报告中的附件4.12合并到HostHotels&Resorts,Inc.和Hosted Hotels&Resorts,L.P. |
||
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|
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||
10. |
|
材料合同 |
||
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||
10.1 |
|
经修订和重述并于2014年1月1日生效的HostHotels&Resorts,L.P.高管递延薪酬计划(合并内容参考HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.于2014年2月25日提交的截至2013年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.1)。 |
||
|
|
|
||
10.2 |
|
威尔明顿信托公司与HostHotels&Resorts,L.P.于2006年6月1日签订的信托协议,涉及HostHotels&Resorts,L.P.高管递延薪酬计划(合并内容参考HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.于2014年2月25日提交的截至2013年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.2)。 |
||
|
|
|
107
10.3 |
|
HostHotels&Resorts,Inc.的高管离职计划,经修订和重述,自2015年12月31日起生效(合并内容参考HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.于2016年2月22日提交的截至2015年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.4)。 |
|
|
|
10.4 |
|
《HostHotels&Resorts,Inc.高级管理人员和董事赔偿协议》(合并内容参考HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.于2017年7月21日提交的Form 8-K当前报告附件10.1)。 |
|
|
|
10.5 |
|
托管酒店及度假村2009年全面股票及现金激励计划,自2009年3月12日起生效(合并内容参考托管酒店及度假村股份有限公司于2009年3月31日提交的附表14A最终委托书附录A)。 |
|
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|
10.6 |
|
在主办方酒店及度假村2009年全面股票和现金激励计划下使用的期权协议表格(通过参考主办方酒店及度假村公司于2009年7月28日提交的Form 10-Q季度报告附件10.34而并入)。 |
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|
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10.7 |
|
HostHotels&Resorts,Inc.非雇员董事递延股票薪酬计划,自2020年2月7日起修订并重述(合并内容参考HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.于2020年2月25日提交的Form 10-K年度报告附件10.10)。 |
|
|
|
10.8 |
|
第五次修订和重新签署的信贷协议,日期为2019年8月1日,行政代理为HostHotels&Resorts,L.P.,Bank of America,N.A.,作为联合辛迪加代理的摩根大通银行和富国银行,以及各种其他代理和贷款人(通过参考2019年8月6日提交的HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.当前8-K报表的附件10.1并入)。 |
|
|
|
10.9 |
|
第五次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案,日期为2020年6月26日,由作为行政代理的HostHotels&Resorts,L.P.,Bank of America,N.A.和贷款方签订(通过引用于HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.于2020年6月29日提交的合并当前报告的8-K表格的附件10.1并入)。 |
|
|
|
10.10 |
|
第五次修订和重新签署的信贷协议的第二修正案,日期为2021年2月9日,由作为行政代理的HostHotels&Resorts,L.P.,Bank of America,N.A.和贷款方签订(通过引用于HostHotels&Resorts,Inc.和HostHotels&Resorts,L.P.于2021年2月10日提交的合并当前报告的8-K表格中的附件10.1并入)。 |
|
|
|
10.11 |
|
托管酒店及度假村2020全面股票及现金激励计划自2020年5月15日起生效(合并内容参考托管酒店及度假村公司于2020年4月3日提交的附表14A的最终委托书附录A)。 |
|
|
|
10.12 |
|
用于托管酒店及度假村2020年全面股票和现金激励计划的限制性股票单位协议表格,用于基于绩效目标的归属奖励(通过引用附件10.16并入托管酒店及度假村公司和托管酒店及度假村L.P.于2021年2月25日提交的Form 10-K年度报告)。 |
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|
|
10.13 |
|
《托管酒店及度假村2020全面股票及现金奖励计划》下使用的限制性股票单位协议表格(于2021年2月25日提交的《托管酒店及度假村集团及托管酒店及度假村L.P.年度报告表格10-K》参考附件10.17并入)。 |
|
|
|
21. |
|
附属公司 |
|
|
|
21.1* |
|
东道主酒店及度假村公司子公司名单 |
|
|
|
21.2* |
|
主办酒店及度假村子公司名单,L.P. |
|
|
|
23. |
|
同意 |
|
|
|
23* |
|
毕马威有限责任公司同意 |
|
|
|
31. |
|
第13a-14(A)/15d-14(A)条证书 |
|
|
|
31.1* |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节的规定,对东道主酒店及度假村公司的首席执行官进行认证。 |
|
|
|
31.2* |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节的规定,对东道主酒店及度假村公司的首席财务官进行认证。 |
|
|
|
31.3* |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条的规定,对主办酒店及度假村集团的首席执行官进行认证。 |
|
|
|
31.4* |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节的规定,对主办酒店及度假村公司的首席财务官进行认证。 |
108
|
|
|
32. |
|
第1350节认证 |
|
|
|
32.1* |
|
根据《美国法典》第18编第1350条,根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条的规定,对东道主酒店及度假村公司的首席执行官和首席财务官进行认证。 |
|
|
|
32.2* |
|
根据《美国法典》第18编第1350条,根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条的规定,对东道主酒店及度假村公司的首席执行官和首席财务官进行认证。 |
|
|
|
99. |
|
其他展品 |
|
|
|
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|
|
99.1* |
|
土地租赁摘要 |
|
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|
101 |
|
XBRL |
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|
101.SCH |
|
内联XBRL分类扩展架构文档。 |
|
以电子方式与本报告一起提交。 |
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|
|
|
|
101.CAL |
|
内联XBRL分类计算链接库文档。 |
|
以电子方式与本报告一起提交。 |
|
|
|
|
|
101.DEF |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
|
以电子方式与本报告一起提交。 |
|
|
|
|
|
101.LAB |
|
内联XBRL分类标签Linkbase文档。 |
|
以电子方式与本报告一起提交。 |
|
|
|
|
|
101.PRE |
|
内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档。 |
|
以电子方式与本报告一起提交。 |
|
|
|
|
|
104 |
|
封面交互数据文件 |
|
(嵌入在内联XBRL文档中)在附件101下提交。 |
本报告附件101为以下以iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式编制的文件:(I)host Hotels&Resorts,Inc.截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的综合经营报表;(Ii)host Hotels&Resorts,Inc.分别于2021年12月31日和2020年12月31日止的综合资产负债表;(Iii)host Hotels&Resorts,Inc.分别截至2021年、2020和2019年12月31日止年度的综合全面收益(亏损)表;(Iv)分别截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的综合权益表;。(V)截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的综合现金流量表;。(Vi)分别截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的综合营运报表;。(Vii)分别于2021年12月31日及2020年12月31日的综合资产负债表;(Viii)分别于2021年、2020年及2019年12月31日止年度的综合全面收益(亏损)表;(Ix)分别截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的综合资本报表;。(X)host Hotels&Resorts,L.P.截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的综合现金流量表;及(Xi)已作详细标记的综合财务报表附注。
|
*现送交存档。
*本证书仅供根据《美国法典》第18篇第1350条提交报告之用,并不是为了《1934年证券交易法》(经修订)第18节的目的而提交的,也不得通过引用的方式并入本公司的任何文件中,无论该文件是在本文件日期之前还是之后提出的,无论该文件中的任何一般注册语言如何。
项目16.表格10-K摘要
没有。
109
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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|
主办酒店及度假村公司 |
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|
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|
日期:2022年2月24日 |
|
发信人: |
|
/s/索拉夫·戈什 |
|
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|
|
索拉夫·戈什 常务副总裁兼首席财务官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
签名 |
|
标题 |
|
日期 |
|
|
|
|
|
/理查德·E·万豪 |
|
董事会主席 |
|
2022年2月24日 |
理查德·E·万豪 |
|
|
||
|
|
|
|
|
/s/詹姆斯·F·里索里奥 |
|
首席执行官总裁和 董事(首席执行官) |
|
2022年2月24日 |
詹姆斯·F·罗索莱奥 |
|
|
||
|
|
|
|
|
/s/索拉夫·戈什 |
|
常务副总裁兼首席财务官(首席财务官) |
|
2022年2月24日 |
索拉夫·戈什 |
|
|
||
|
|
|||
|
|
|
|
|
约瑟夫·C·奥廷格 |
|
高级副总裁,公司财务总监(首席会计官) |
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2022年2月24日 |
约瑟夫·C·奥廷格 |
|
|
||
|
|
|
|
|
玛丽·L·巴格利沃 |
|
董事 |
|
2022年2月24日 |
玛丽·L·巴格利沃 |
|
|
||
|
|
|
|
|
/s/赫尔曼E.公牛队 |
|
董事 |
|
2022年2月24日 |
赫尔曼·E·公牛队 |
|
|
||
|
|
|
|
|
/小约翰·B·莫尔斯 |
|
董事 |
|
2022年2月24日 |
小约翰·B·莫尔斯 |
|
|
||
|
|
|
|
|
/s/ 玛丽·霍根·普赖斯 |
|
董事
|
|
2022年2月24日 |
玛丽·霍根·普赖斯 |
|
|
||
|
|
|
|
|
/s/Walter C.拉科维奇 |
|
董事 |
|
2022年2月24日 |
Walter·C·拉科维奇 |
|
|
||
|
|
|
|
|
戈登·H·史密斯 |
|
董事 |
|
2022年2月24日 |
戈登·H·史密斯 |
|
|
||
|
|
|
|
|
威廉·斯泰因 |
|
董事 |
|
2022年2月24日 |
A.威廉·斯坦 |
|
|
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|
|
|
|
|
110
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
|
|
主办酒店和度假村,L.P. |
||
|
|
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|
|
日期:2022年2月24日 |
|
发信人: |
|
主办酒店及度假村,Inc.,其普通合伙人 |
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|
发信人: |
|
/s/索拉夫·戈什 |
|
|
|
|
索拉夫·戈什 常务副总裁兼首席财务官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由注册人的普通合伙人、东道主酒店及度假村公司的以下高级管理人员和董事以指定的身份和日期签署如下。
签名 |
|
标题 |
|
日期 |
|||||
|
|
|
|
|
|||||
/理查德·E·万豪 |
|
董事会主席 |
|
2022年2月24日 |
|||||
理查德·E·万豪 |
|
|
|||||||
|
|
|
|||||||
/s/詹姆斯·F·里索里奥 |
|
首席执行官总裁和 董事(首席执行官) |
|
2022年2月24日 |
|||||
詹姆斯·F·罗索莱奥 |
|
|
|||||||
|
|
|
|||||||
/s/索拉夫·戈什 |
|
常务副总裁兼首席财务官(首席财务官) |
|
2022年2月24日 |
|||||
索拉夫·戈什 |
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||
约瑟夫·C·奥廷格 |
|
高级副总裁,公司财务总监(首席会计官) |
|
2022年2月24日 |
|||||
约瑟夫·C·奥廷格 |
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||
玛丽·L·巴格利沃 |
|
董事 |
|
2022年2月24日 |
|||||
玛丽·L·巴格利沃 |
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|||||
/s/赫尔曼E.公牛队 |
|
董事 |
|
2022年2月24日 |
|||||
赫尔曼·E·公牛队 |
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||
/小约翰·B·莫尔斯 |
|
董事 |
|
2022年2月24日 |
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小约翰·B·莫尔斯 |
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||
/s/ 玛丽·霍根·普赖斯 |
|
董事
|
|
2022年2月24日 |
|||||
玛丽·霍根·普赖斯 |
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||
/s/Walter C.拉科维奇 |
|
董事 |
|
2022年2月24日 |
|||||
Walter·C·拉科维奇 |
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||
戈登·H·史密斯 |
|
董事 |
|
2022年2月24日 |
|||||
戈登·H·史密斯 |
|
|
|||||||
|
|
|
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|
|||||
威廉·斯泰因 |
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董事 |
|
2022年2月24日 |
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A.威廉·斯坦 |
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|||||||
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|
111
附表III
页面1共5个
主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
房地产与累计折旧
2021年12月31日
(单位:百万)
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初始成本 |
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后续 |
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外国 |
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2021年12月31日的总金额 |
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日期 |
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建筑和 |
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费用 |
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货币 |
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建筑和 |
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累计 |
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完成 |
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日期 |
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折旧 |
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描述 |
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债务 |
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土地 |
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改进 |
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大写,Net⁽?⁾ |
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调整,调整 |
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土地 |
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改进 |
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总计 |
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折旧 |
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施工 |
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后天 |
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生命 |
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酒店: |
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南滩酒店1号 |
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— |
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斯科茨代尔北部AC酒店 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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Alila Ventana Big Sur |
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— |
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— |
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Wailea度假村的Andaz Maui |
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AXIOM酒店 |
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— |
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— |
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Baker‘s Cay Resort Key Largo,希尔顿古玩收藏 |
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— |
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— |
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||||||||||
波士顿万豪科普利广场 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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||||||||
卡尔加里万豪市中心酒店 |
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— |
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— |
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— |
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||||||||||
芝加哥万豪套房唐纳斯格罗夫 |
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— |
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||||||||||
科罗拉多岛万豪度假酒店及水疗中心 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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||||||||
丹佛万豪科技中心 |
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— |
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— |
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— |
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||||||||||
丹佛万豪西区 |
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— |
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— |
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芝加哥市中心宏伟的希尔顿酒店的大使馆套房 |
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毛伊岛费尔蒙特基亚拉尼 |
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华特迪士尼世界®度假区奥兰多四季度假村 |
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盖瑟斯堡万豪华盛顿中心 |
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位于巴克海德的亚特兰大君悦酒店 |
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旧金山君悦酒店 |
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华盛顿君悦酒店 |
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希尔顿·辛格岛海滨/棕榈滩度假村 |
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范·赞特酒店 |
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乔治布什洲际酒店休斯顿机场万豪酒店 |
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休斯敦万豪医疗中心/博物馆区 |
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凯悦广场怀基基海滩 |
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奥斯汀凯悦酒店 |
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凯悦酒店椰子点度假村及水疗中心 |
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凯悦毛伊岛度假村及水疗中心 |
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凯悦酒店雷斯顿酒店 |
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旧金山凯悦酒店 |
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附表III
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主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
房地产和累计折旧(续)
2021年12月31日
(单位:百万)
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初始成本 |
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后续 |
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外国 |
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2021年12月31日的总金额 |
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货币 |
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累计 |
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完成 |
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日期 |
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折旧 |
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描述 |
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债务 |
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土地 |
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改进 |
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大写,Net⁽?⁾ |
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调整,调整 |
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土地 |
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改进 |
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总计 |
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折旧 |
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施工 |
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后天 |
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生命 |
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国会山华盛顿凯悦酒店 |
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JW亚特兰大万豪酒店 |
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里约热内卢JW万豪酒店 |
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广场旁的JW万豪休斯顿酒店 |
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华盛顿特区JW万豪酒店 |
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曼彻斯特圣地亚哥君悦酒店 |
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Marina Del Rey万豪 |
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||||||||
多伦多伊顿中心的万豪酒店 |
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万豪酒店圣迭戈码头 |
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迈阿密万豪比斯坎湾 |
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明尼阿波利斯万豪市中心 |
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新奥尔良万豪酒店 |
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纽约万豪市中心 |
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纽约万豪酒店 |
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纽瓦克自由国际机场万豪酒店 |
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||||||||
奥兰多世界中心万豪酒店 |
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费城机场万豪 |
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里约热内卢帕克奥林匹克酒店 |
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( |
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圣安东尼奥万豪河滨中心 |
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圣安东尼奥万豪河滨步行街 |
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旧金山万豪渔人码头 |
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旧金山万豪酒店 |
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圣克拉拉万豪酒店 |
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纽约时代广场喜来登酒店 |
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帕西帕尼喜来登酒店 |
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芝加哥瑞士酒店 |
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坦帕机场万豪酒店 |
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阿丽达,萨凡纳,致敬组合酒店 |
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坎比酒店 |
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《堂·塞萨尔》 |
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劳拉酒店 |
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《洛根》 |
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附表III
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主办酒店及度假村公司,主办酒店及度假村,L.P.,及其子公司
房地产和累计折旧(续)
2021年12月31日
(单位:百万)
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初始成本 |
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后续 |
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外国 |
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2021年12月31日的总金额 |
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日期 |
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建筑和 |
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费用 |
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货币 |
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建筑和 |
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累计 |
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完成 |
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日期 |
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折旧 |
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描述 |
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债务 |
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土地 |
|
|
改进 |
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大写,Net⁽?⁾ |
|
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调整,调整 |
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土地 |
|
|
改进 |
|
|
总计 |
|
|
折旧 |
|
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施工 |
|
|
后天 |
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|
生命 |
|||||||||||
豪华收藏胜地--腓尼基人 |
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— |
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— |
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那不勒斯丽思卡尔顿高尔夫度假村 |
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— |
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— |
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|
— |
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||||||||||
阿米莉亚岛丽思卡尔顿酒店 |
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— |
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||||||||||
丽思卡尔顿酒店,玛丽娜·德雷 |
|
|
— |
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— |
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|
— |
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— |
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|
— |
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||||||||
那不勒斯丽思卡尔顿酒店 |
|
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— |
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|
— |
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— |
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||||||||||
泰森斯角丽思卡尔顿酒店 |
|
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— |
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— |
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— |
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— |
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||||||||
圣里吉斯休斯顿酒店 |
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— |
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— |
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威斯汀芝加哥河北 |
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辛辛那提的威斯汀 |
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威斯汀丹佛市中心 |
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威斯汀乔治敦,华盛顿特区 |
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威斯汀基尔兰度假村和水疗中心 |
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西雅图威斯汀酒店 |
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科斯塔梅萨威斯汀南海岸广场 |
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波士顿威斯汀·沃尔瑟姆酒店 |
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西雅图西部 |
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地铁中心的华盛顿万豪酒店 |
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酒店总数: |
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其他财产,每项财产少于总数的5% |
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1 |
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五花八门 |
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共计 |
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(1)已资本化的后续成本为减值费用净额。
S-3
附表III
页面4共5个
主办酒店和度假村公司及其子公司
主办酒店和度假村,L.P.和子公司
房地产与累计折旧
2021年12月31日
(单位:百万)
备注:
(A)截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的财政年度物业总成本变动情况如下:
2018年12月31日的余额 |
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新增内容: |
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收购 |
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在建工程的资本支出和转移 |
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扣除额: |
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处置和其他 |
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减值 |
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2019年12月31日的余额 |
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新增内容: |
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在建工程的资本支出和转移 |
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扣除额: |
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处置和其他 |
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2020年12月31日余额 |
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新增内容: |
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收购 |
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在建工程的资本支出和转移 |
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扣除额: |
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处置和其他 |
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持有待售资产 |
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减值 |
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2021年12月31日的余额 |
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$ |
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S-4
附表III
页面5共5个
(B)截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的财政年度房地产资产累计折旧和摊销变动情况如下:
2018年12月31日的余额 |
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$ |
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折旧及摊销 |
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处置和其他 |
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2019年12月31日的余额 |
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折旧及摊销 |
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处置和其他 |
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( |
) |
2020年12月31日余额 |
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折旧及摊销 |
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处置和其他 |
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( |
) |
持有待售资产 |
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( |
) |
2021年12月31日的余额 |
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$ |
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(C)就联邦所得税而言,房地产的总成本约为#美元
S-5