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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
(标记一)
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至的财政年度12月31日, 2021
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_的过渡期。
佣金档案编号001-39253
OpenDoor Technologies Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 98-1515020 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | | (国际税务局雇主识别号码) |
| | | | |
| 斯科茨代尔路北410号， | 1600套房 | | |
| 坦佩, | AZ | | | 85281 |
| (主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(415) 896-6737
注册人的电话号码，包括区号
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股面值0.0001美元 | 打开 | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。
是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。
是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否已提交报告并证明其管理层对
根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国联邦法典第15编)第404(B)条对财务报告进行内部控制的有效性。
7262(B))，由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所提供。☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是☒
截至2021年6月30日，注册人的非关联公司持有的有表决权和无表决权股票的总市值为$。8,530,606,083。每位高管、董事和持有超过10%的普通股的人实益拥有的普通股已被排除在外，因为这些人可能被视为联属公司。
截至2022年2月18日，注册人已发行普通股的数量约为620,131,694.
以引用方式并入的文件
注册人关于其2022年股东年会的最终委托书将在2021年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会(SEC)，其部分内容通过引用并入本年度报告的第三部分Form 10-K。
目录
OpenDoor Technologies Inc.
表格10-K的年报
截至2021年12月31日的财政年度
目录
| | | | | |
| 页面 |
第一部分 | |
项目1.业务 | 3 |
第1A项。危险因素 | 12 |
1B项。未解决的员工意见 | 32 |
项目2.属性 | 32 |
项目3.法律诉讼 | 32 |
项目4.矿山安全披露 | 33 |
第二部分 | |
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 34 |
第六项。[已保留] | 34 |
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 35 |
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露 | 55 |
项目8.财务报表和补充数据 | 56 |
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧 | 104 |
第9A项。控制和程序 | 104 |
第9B项。其他信息 | 107 |
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 107 |
第三部分 | |
项目10.董事、高级管理人员和公司治理 | 108 |
项目11.高管薪酬 | 111 |
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项 | 111 |
第十三项：某些关系和关联交易，以及董事独立性 | 111 |
项目14.主要会计费用和服务 | 112 |
第四部分 | |
项目15.证物和财务报表附表 | 113 |
项目16.表格10-K总结 | 115 |
签名 | 116 |
目录
OpenDoor Technologies Inc.
如本Form 10-K年度报告中所用，除非上下文另有规定，否则所指的“OpenDoor”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”以及类似的引用是指OpenDoor Technologies Inc.及其在业务合并(如本文定义)之后的全资子公司，以及在业务合并之前的OpenDoor Labs Inc.。
前瞻性陈述
本年度报告(Form 10-K)包含符合1933年证券法(“证券法”)第27A节和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节含义的前瞻性陈述。除本Form 10-K年度报告中包含的有关历史事实的声明外，所有有关本公司未来的经营业绩或财务状况、业务战略和计划、对新冠肺炎影响的预期、以及未来运营的市场机遇和扩张与管理目标的声明，包括有关推出新市场、产品或技术的好处和时机以及预期资金来源多样化的声明，均属前瞻性声明。在本10-K表格年度报告中使用“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“打算”、“可能”、“可能”、“机会”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“战略，“努力”、“目标”、“将”或“将”，包括它们的反义词或其他类似的术语或表述，都可以识别前瞻性陈述。没有这些话并不意味着声明没有前瞻性。
这些前瞻性陈述基于截至本年度报告(Form 10-K)之日可获得的信息以及当前的预期、预测和假设，这些信息涉及大量判断、风险和不确定性，包括但不限于与以下内容相关的风险：
•我国公募证券潜在的流动性和交易性；
•我们未来筹集资金的能力；
•我们成功地留住或招聘了我们的高级职员、关键员工或董事，或需要对其进行变动；
•监管环境的影响以及与此类环境相关的合规复杂性；以及
•与我们的业务、运营和财务业绩相关的因素，包括：
◦新冠肺炎大流行的影响；
◦我们维持有效的财务报告内部控制制度的能力；
◦我们在现有市场或我们可能进入的任何新市场中扩大市场份额的能力；
◦我们应对一般经济状况的能力；
◦美国住宅房地产业的健康状况；
◦与我们的房地产资产和美国住宅房地产行业竞争加剧相关的风险；
◦我们有能力有效地管理我们的增长；
◦我们在未来实现并保持盈利的能力；
◦我们有能力获得资本来源，包括债务融资和证券化融资，为我们的房地产库存融资，以及为运营和增长融资的其他资本来源；
◦我们有能力维护和提升我们的产品和品牌，并吸引客户；
◦我们有能力管理、开发和完善我们的技术平台，包括我们的自动定价和估值技术；
◦我们与第三方的战略关系是否成功；以及
◦在本年度报告表格10-K中题为“风险因素”一节详细说明的其他因素。
因此，前瞻性陈述不应被视为代表我们在任何后续日期的观点，我们不承担任何义务来更新前瞻性陈述，以反映它们作出之后的事件或情况，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的证券法可能要求这样做。
由于许多已知和未知的风险和不确定性，包括但不限于本年度报告中第I部分第1A项“风险因素”中描述的重要因素，本公司的实际结果或业绩可能与这些前瞻性表述中明示或暗示的结果或表现存在实质性差异。您不应该过分依赖这些前瞻性陈述。
目录
OpenDoor Technologies Inc.
汇总风险因素
我们的业务受到许多风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性代表着我们在成功实施战略和业务增长方面面临的挑战。特别是，以下考虑因素可能抵消我们的竞争优势，或对我们的业务战略或经营业绩产生负面影响，这可能导致我们普通股的股价下跌：
•新冠肺炎及其变种引起的流行病将在多大程度上影响我们未来的运营是高度不确定的，目前无法预测；
•我们的业务和经营业绩可能会受到总体经济状况、美国住宅房地产业的健康状况以及与我们房地产资产相关的风险的重大影响；
•我们有亏损的历史，未来可能无法实现或保持盈利；
•我们在一个竞争激烈和分散的行业中运营，这可能会削弱我们吸引产品用户的能力，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况；
•我们的业务有赖于我们对库存组合进行适当定价和管理的能力。无效的定价或投资组合管理策略可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响；
•我们的增长在一定程度上取决于我们与第三方战略关系的成功；
•我们的业务依赖于能否获得理想的库存。获得有吸引力的库存的障碍，无论是由于供应、竞争或其他因素，都可能对我们的业务、销售和经营结果产生实质性的不利影响；
•我们处理、存储和使用个人信息和其他数据，这使我们受到政府监管和其他与隐私相关的法律义务的约束，违反这些隐私义务可能会导致索赔、监管行动、业务损失或不利的宣传；
•我们在一个高度监管的行业中运营，并受到广泛的联邦、州和地方法律、规则和法规的约束。如果不遵守这些法律、规则和法规，或未能获得和保持所需的许可证，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响；以及
•我们在业务运营中使用了大量的债务和融资安排，因此我们的现金流和经营业绩可能会受到债务或相关利息的支付要求以及债务融资的其他风险的不利影响。
目录
OpenDoor Technologies Inc.
第一部分
项目1.业务
使命
我们的使命是赋予每个人行动的自由。
我公司
我们是领先的住宅房地产数字平台。2014年，我们创建了OpenDoor，旨在重塑人生中最重要的交易之一，让人们只需轻点按钮就可以进行买卖和移动。通过利用软件、数据科学、产品设计和运营，我们重建了房地产服务模式，并使移动设备上的买卖成为可能。我们相信，房地产市场的最终状态将不可避免地是一个由技术驱动的市场。
住宅房地产是美国最大的未受干扰的类别。仅在2021年，就售出了600多万套现房，相当于近2.3万亿美元的交易额。此外，由于大约三分之二的美国人住在自己的房子里，住房是美国最大的消费支出，领先于交通、食品、保险和医疗保健。
然而，在一个购买越来越多地转移到网上的世界里，房地产交易在很大程度上没有变化。买房或卖房的典型过程是复杂的、不确定的、耗时的，而且主要是离线的。传统的房屋销售需要无数的决定，平均需要6个中间人，往往会带来意想不到的成本，从开始到结束大约需要三个月的时间。最终，消费者会对一种支离破碎的体验感到不满。
我们将房屋买卖流程简化为简单、可靠、快速的无缝数字体验。卖家可以访问Opendor.com，接收报价，然后签名并选择成交日期。买家可以下载OpenDoor应用程序，参观和参观OpenDoor和非OpenDoor住宅，并提出报价，所有这些都只需一台移动设备。购房者和卖家还可以集成我们目前的一套相邻服务，如所有权和第三方托管服务以及OpenDoor住房贷款服务，以完成他们的交易。我们已经建立了一种简单的、按需买卖房屋的方式。
在过去的七年里，客户表现出了对我们的数字、按需房地产解决方案的渴望。自推出以来，我们已经在全美买卖了超过14万套住房。从历史上看，我们实现了规模增长，在2020年前的四个财年中，我们的收入增长都超过了100%，而2020年前的那个财年，新冠肺炎疫情对我们的业务造成了影响。2021年，我们销售了超过2.1万套住房，创造了80亿美元的收入，自2017年以来复合年增长率为83%。重要的是，我们能够实现这一增长，同时继续以卖家平均超过80分的Net Promoter得分取悦客户。
自2014年在凤凰城首次推出市场以来，我们已经在美国各地扩张，截至2021年12月31日在44个市场开展业务：阿什维尔、亚特兰大、奥斯汀、伯明翰、博伊西、夏洛特、查塔努加、克利夫兰、哥伦布、科珀斯克里斯蒂、科罗拉多斯普林斯、哥伦比亚、达拉斯-沃斯堡、丹佛、格林斯伯勒-温斯顿、格林斯维尔、休斯顿、印第安纳波利斯、杰克逊维尔、堪萨斯城保罗、纳什维尔、北科罗拉多州、俄克拉何马城、奥兰多、凤凰城、波特兰、普雷斯科特、罗利-达勒姆、里诺、河滨、萨克拉门托、圣路易斯、盐湖城、圣安东尼奥、圣地亚哥、坦帕、图森和华盛顿特区。
我们认为，我们仍处于房地产数字化转型的早期阶段。未来几年，我们计划增加现有市场的市场份额，在全国各地推出新市场，并扩大我们的产品和服务，成为住宅房地产买卖双方的数字一站式商店。
市场概况
住宅房地产是一个巨大的线下市场。2021年的交易总额约为2.3万亿美元，基于iBuyer(使用技术进行在线住宅房地产交易的公司)的在线渗透率不到2021年房地产交易的1%。
目录
OpenDoor Technologies Inc.
目前的情况是高度分散的。如今，90%的住宅房地产交易都涉及经纪人。美国有300多万持牌房地产经纪人，他们平均每年完成的交易不到5笔，其中许多人并不完全从事房地产业务。对于寻求指导的消费者来说，结果往往是一种不一致和令人沮丧的经历，这通常是他们一生中最大的财务决定。
房地产将在线迁移。消费者正在将他们的支出转移到网上，并要求以数字为先的体验，以获得更高的效率、确定性和速度。他们越来越习惯于在零售、食品和交通领域进行在线交易，现在他们希望在房地产领域也能获得类似的体验。虽然大多数购房者在网上浏览房屋，但交易在很大程度上仍是线下交易，需要房地产经纪人进入房屋，并要求实物关闭。新冠肺炎大流行催化了对数字优先体验的需求增加，消费者将安全和便利放在首位。它还加快了远程工作的采用，促进了更大的地理移动性，因为消费者探索人口较少的地区，追求更多空间。
问题
传统的买卖房屋的过程对买卖双方来说都是一个漫长而充满压力的过程。对于90%通过中介在市场上挂牌出售房屋的卖家来说，他们的经历通常是这样的：
•找一家挂牌代理。在卖家可以挂牌之前，他们必须找到一位合格的代理商。超过80%的卖家在挂牌前只联系了一家房地产中介。
•为房屋上市做好准备。卖家通常需要准备好房屋的“出售”。这种准备工作，包括清理、准备和任何必要的升级，通常涉及大量的猜测、时间和金钱。
•列出你的家。一套房屋在签订合同之前，通常需要平均挂牌30天或更长时间。
•举办开放日和家访活动。在这个过程中，卖家通常会招待数十个陌生人走过他们的家，并处理清理和清理的麻烦，通常是在短时间内和不方便的时候。
•收到一份报价。一旦收到报价，卖方就必须协商报价，协商截止日期，并处理买方可能出现的任何意外情况。
•协商维修或解决买家确定的问题。在报价被接受后，买家进行检查，这通常会迫使卖家重新谈判报价或解决问题，这增加了房主的成本，并有可能推迟成交。
•等着打烊吧。合同一旦签订，平均仍需35天才能成交。卖方依赖购房者和一组完全不同的交易对手 - ，如他们的代理人、抵押贷款经纪人和第三方托管官 - 来协调和完成成交过程。
•坠落风险。最后，合同在签署到成交之间有大约20%的可能性落空(基于2021年我们市场的平均多重挂牌服务(MLS)合同落空的可能性)，迫使卖房者重新开始整个过程。
此外，我们估计超过三分之二的卖房者也是购房者。这些客户还面临着一系列额外的挑战，以使他们的购房与销售保持一致：
•意外情况。许多美国人不愿意出售或无法购买他们的下一套房子，直到他们确定他们能买得起他们的下一套房子。很少有美国人有资格申请两笔抵押贷款，也很少有人有足够的钱支付两笔首付。这些购房者往往不得不在出售现有房屋的情况下提交报价，这使得他们与其他买家相比处于劣势。
•“双招”。或者，房主可以卖掉他们现在的房子，搬进出租屋或酒店，然后买一套新房，迫使他们搬两次家，并承担这些费用。
我们的解决方案
OpenDoor是一个端到端的房地产平台，使消费者能够在线买卖房屋。我们还提供一系列服务，围绕直接向OpenDoor销售的客户(我们认为这是我们的核心交易)，包括那些可能也在购买下一套住房的客户，以及通过我们的应用程序或网站独立参观我们房屋的买家。
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我们预计，随着时间的推移，这些相邻的服务将极大地增加我们的单位经济效益。今天，我们的产品和服务包括：
•OpenDoor完成。OpenDoor Complete于2021年底推出，将我们的所有产品和服务整合到一个单一的流线型体验中，因此客户可以无缝移动。它为客户提供了我们的全现金报价，为客户提供了对现有房屋权益的确定性，有了我们的现金支持，他们可以对下一套房屋提出更高的报价，并能够安排成交日期，避免双重搬家或抵押贷款。客户能够通过消费者仪表盘跟踪和管理他们的移动，并通过单一主要联系点与OpenDoor互动，大大简化了房屋销售和购买流程。
•卖给OpenDoor。通过出售给OpenDoor，房主可以避免开放房屋、房屋维修、重叠抵押贷款的压力，以及在公开市场上市可能带来的不确定性。使用我们的网站，卖家可以在网上收到初步报价。然后，我们进行虚拟室内评估和非接触式外部评估，以验证房屋数据信息并最终确定报价，同时考虑到房屋的状况。然后，卖家可以选择他们喜欢的成交日期，并以电子方式成交(在允许的情况下)。
对于直接销售给我们的客户，我们收取服务费。我们还要求提供与我们对房屋状况的评估有关的维修信用。从2021年第一季度开始，我们在所有市场的服务费都定为5%。这比传统的挂牌程序更有利，根据地点的不同，传统的挂牌程序可能包括5%至6%的经纪费，以及可能产生的一些额外成本，如转售优惠、检查成本、分期成本、两套住房的双倍抵押贷款还款，以及额外的搬家和仓储成本。这些费用中的许多可能是房主一开始没有预料到的。我们的最终报价，包括购买价格、服务费和维修信用，为房主提供了更多关于他们预期销售收益的确定性和透明度，同时消除了做任何维修准备的麻烦。
客户对这种现代化的销售方式反应积极，使我们在2021年实现了35%以上的真正卖家转化率。我们将真正的卖家定义为有意出售房屋，并在收到我们的报价后60天内签订合同将其房屋出售给OpenDoor或将其房屋挂牌在MLS上的房主。
•使用OpenDoor购买。OpenDoor在2019年推出了使用OpenDoor购买房屋，并在2021年初推出了OpenDoor支持的优惠功能，从而构建了按需、无缝和数字化的购房体验。与OpenDoor一起购买目前在16个市场提供。与由代理商中介的传统流程不同，使用OpenDoor购房的客户可以使用我们的应用程序或网站在方便的时候自助游或虚拟游览OpenDoor和非OpenDoor房屋，购买融资并提交由OpenDoor的现金支持的报价。在这些交易中，我们向卖方收取买方代理佣金。
有了OpenDoor支持的报价，合格的买家可以向卖家展示全现金报价的确定性，而不会出现融资、评估和房屋销售意外情况，从而增加他们报价的吸引力和他们能够购买该房屋的机会。在某些情况下，买家需要比预期更长的时间来获得融资，我们会利用我们在购房过程中的专业知识来获得房屋。一旦购房者获得融资，购房者就可以按照OpenDoor支付的价格购买房屋。对OpenDoor支持的优惠感兴趣的客户还可以在可用的市场上快速通过OpenDoor Home Loans的资格预审，并方便地将抵押融资与竞争激烈且时间敏感的房屋竞标过程相结合。
•OpenDoor住房贷款公司。2019年末，我们推出了OpenDoor Home Loans，这是一个面向希望购房或再融资的客户的科技抵押贷款平台。从那时起，我们已经将该产品的市场覆盖范围扩大到9个州的26个市场。我们从头开始建立这个平台，目标是将节省、方便和确定性结合在一起，为客户提供一个更简单、更透明的抵押贷款流程。2021年，我们收购了数字优先抵押贷款经纪公司RedDoor的资产，这将有助于加快我们的能力，使我们能够通过60秒的预审批流程和数字、移动优先的应用程序体验，让购房变得像轻点按钮一样简单。
•所有权和第三方托管。我们通过子公司为客户提供综合产权保险和第三方托管服务。目前，我们在我们的大多数市场以及交易的收购和转售方面提供产权保险服务。在我们提供产权服务的市场上，我们为超过75%的OpenDoor房屋交易提供了产权保险服务，这些交易于2021年完成。我们的产权公司向买方和/或卖方收取与结算和托管相关的费用，这些费用因市场而异。此外，作为国家产权保险公司的代理人，
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他们根据公布的费率或国家产权保险公司提交的费率收取产权保险费，这些费率因市场而异。
我们的商业模式
今天，我们的绝大部分收入和利润率来自直接从个人卖家手中购买房屋，并将这些房屋转售给买家。我们还为房屋卖家和购房者提供其他服务，包括所有权和第三方托管服务、OpenDoor购房服务、OpenDoor房屋贷款和OpenDoor Complete。
为了实现我们的长期利润率目标，我们必须继续提供客户选择的有竞争力的优惠，提供我们的客户将越来越多地采用的增值相邻服务，并随着时间的推移推出新的相邻服务。我们计划通过比固定成本基础更快的速度增长我们的收入来实现运营杠杆，固定成本基础包括一般和行政费用以及技术和开发费用。在短期内，考虑到未来机会的规模，我们计划继续积极投资于我们的业务，并在扩大规模时适当平衡增长和利润率之间的权衡。
报盘
我们通过有机认知和口碑、付费媒体支出以及合作渠道(如我们与房屋建筑商和在线门户网站的关系)来产生对我们服务的需求。房屋卖家可以访问我们的网站或移动应用程序，回答有关他们房屋状况、功能和升级的几个问题。对于符合条件的房屋，客户会收到初步报价，可以随时通过他们的个性化卖家仪表盘进行刷新。我们所有的初步报价都是通过算法生成的，只需要最少的人工干预。
为了最终敲定我们的报价，我们进行了虚拟室内房屋评估和面对面的室外房屋评估，以验证房屋的状况，并确定在我们购买房屋后需要执行哪些类型的维修。我们要求提供与我们对房屋状况的评估有关的修理费。我们开发了专门构建的软件来指导房屋评估工作流程，并收集了100多个关于房屋状况和质量的独特数据点。除了告知特定房屋的出价外，我们还将我们在房屋评估过程中收集的专有数据作为结构化数据合并到我们的基础定价模型中。在收集并合并所有数据后，我们的定价团队成员将审查并最终确定每个报价，使我们能够将最好的算法洞察力与人的判断结合起来。我们为卖方出具包括维修费在内的采购协议。我们的目标是提供透明和有竞争力的现金优惠以及简单、确定和快速的客户体验。
我们密切跟踪接受OpenDoor报价的潜在卖家与在MLS上列出他们的房屋的潜在卖家的数量。这一转换率是衡量我们的价值主张和未来增长动力的重要指标。
房屋购置和维修
一旦卖家收到并接受了我们的最终购买报价，我们就可以让卖家在灵活的时间线上完成交易。这是一个特别重要的特点，因为超过三分之二的卖家也是买家，他们经常希望安排这两笔交易的时间，以确保他们在锁定房屋出售之前有下一套房子要搬到那里，或者避免双重搬家或抵押贷款。此功能进一步将我们的服务与传统销售区分开来。
收购后，我们将承担按预算及时进行维修的后续风险。在转售之前，我们的维修工作的范围集中在确保房屋处于市场准备状态。我们在每个市场聘请第三方承包商进行维修，并根据我们在市场的运营经验和审查邻里层面的转售结果，不断完善和调整我们的维修策略。
房屋转售
在我们完成维修并将房屋挂牌转售后，我们会通过各种渠道推销我们的房屋，以提高买家的意识和需求。这些渠道包括OpenDoor网站和移动应用程序、本地MLS和跨房地产门户网站的联合。我们还通过OpenDoor Signage为挂牌房产提供买家意识。我们的大部分销售对象是个人消费者，少数销售给机构投资者。有效地周转我们的库存，包括修理、挂牌和转售房屋，对我们的财务业绩非常重要，因为我们在拥有期承担持有成本(包括公用事业、物业税、维护和保险)和融资成本。
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作为上市和营销过程的一部分，我们会为每套房屋确定合适的转售策略。作为交易的委托人而不是代理人，我们作为卖家在结构上处于有利地位，依赖于针对大型、多样化房屋组合的数据驱动的决策。我们专有的定价引擎有助于自动执行其中的许多步骤，包括随着时间的推移进行相关调整。我们通过收购队列和市场来管理和衡量我们的库存表现，我们的定价模型可以结合细粒度的相对需求信号，以优化整个投资组合的定价和直销。我们的转售模式与我们的定价团队合作，旨在实现我们的目标范围内的利润，同时保持适当的交易速度和库存组合健康。
当我们收到一套给定房屋的可接受报价时，我们就签订了转售合同。然后，购房者通常会对房产进行检查，完成抵押贷款申请程序，并最终在交易完成后获得房屋所有权。
行业领先的定价功能
我们的房价具有竞争力，这是我们商业模式的基础。自我们成立以来，我们在整个购房流程以及预测和转售系统中优先投资于我们的定价能力。我们的定价职能侧重于确保我们向客户提供有竞争力的报价，同时管理采购量和转售政策决策，以实现我们的承保和风险管理目标。这些投资与我们的定价、财务和运营团队中根深蒂固的风险管理重点相匹配。
为了创建我们的房屋报价，我们通过算法生成估计的出价和对我们对该估计的置信度的评估，然后我们然后，通过深入的承保和风险评估，包括我们内部定价助理的额外审查，进一步验证这一估计，以最终敲定报价。我们会动态调整我们的报价，以考虑到每套房子定价的确定性程度。这种确定性程度可能会受到宏观条件、房屋的条件或属性或房屋的可比性深度等因素的影响。我们正在不断地重新调整我们对定价和市场价值趋势的看法，使用我们所有业务部门的高频详细指标，包括与跨市场、家庭类型和时间段的市场需求和供应动态相关的大量投入。
虽然房地产行业产生了大量可公开获取的数据，但这些数据中的大部分都缺乏为个别房屋定价所必需的质量和特异性。自我们成立以来，我们一直专注于在我们的研究和数据科学团队、建模能力和系统化工具方面进行重大投资，以收集、聚合和合成不断扩大的专有超本地数据目录，以增强和自动化定价决策。我们还在获取各种第三方数据方面进行了大量投资，以改进我们的定价模型和预测质量。我们的专有模型是由数以百计的数据点提供信息的，这些数据点是以结构化的方式收集和综合的。
•专有的离线数据。我们已经进行了大约375,000次评估，在此期间，我们收集了关于每户家庭及其周围环境的100多个数据点。我们在构建定制检查和操作员工具方面进行了投资，以系统地获取家庭要素并将其转换为强大的数据库。这些专有数据点使我们对MLS和纳税评估员数据进行了大约14亿次注释和调整，并构建了独特的地理空间数据资产，如电力线接近度和道路噪音水平。一旦我们将一套房屋挂牌转售，我们就会收集额外的房屋级别的需求数据，如家访和访客反馈，这使我们能够持续调整我们的转售战略和收购房屋定价。
•响应性反馈回路。模型复杂性的进步以及系统建模和人类洞察力的整合加快了我们的反馈循环，使我们的定价系统能够根据领先的市场指标和人类的洞察力动态调整，并每天对宏观和微观经济状况做出反应。这种响应性对于高质量的定价过程和保持利润率至关重要，尤其是在波动性较大的时期。
•价格竞争力。我们独特的数据与我们的定价算法协同工作。这些算法使用机器学习通过对观察到的房屋销售价格建模、需求预测、离群值检测、风险评估和库存管理来驱动定价决策。随着时间的推移，我们增加了新的数据输入并完善了模型逻辑，这些改进与经验和规模相结合，从而提高了定价模型的质量。
稳健的风险管理框架
根据季节性和宏观市场变化预测和管理我们的业务对我们的整体业绩和资产负债表健康非常重要。自我们成立以来，我们一直优先投资于我们的定价能力，贯穿于我们的购房过程
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流程和我们的预测和转售系统，并预计将继续这样做。这些投资与我们的定价、财务和运营团队中根深蒂固的风险管理重点相匹配。我们使用高频详细指标评估我们所有业务部门的定价模型和流程的质量，包括购房、转售策略和库存健康状况。我们所有的定价决策都是集中管理的，使我们能够高度控制我们的总体增长和利润率目标。虽然住宅房地产市场像任何市场一样都会受到波动的影响，但我们相信，由于以下原因，我们能够很好地管理我们的风险敞口：
•我们的业务模式基于交易速度和短期持有时间。从历史上看，我们一直将购房集中在住宅房地产市场交易量最高的部分，从而限制了非自愿持有住房的风险超过我们的目标平均拥有天数。此外，住宅房地产价格相对于其他资产类别倾向于逐渐变动，这减少了我们在拥有期间受到价格波动的影响。
•我们的定价模型和库存管理系统旨在根据每天的市场信号进行重新校准。因此，不断变化的市场状况反映在我们对新收购的定价中，这在很大程度上使之前收购的库存面临潜在市场波动的风险。此外，我们还采用了复杂的转售定价管理系统，使我们能够利用实时的本地市场需求信息(包括深入到个人住宅层面)来优化直销和利润率。我们相信，我们在库存管理决策中利用的信息的质量和规模，以及我们在大规模、多样化的投资组合中管理这些决策的能力，使我们在传统的房屋销售流程中拥有相对于单个卖家或代理商的结构性优势。
•我们在44个市场的业务以及一系列的价格和房屋类型使我们能够从显著的多元化效应中受益。个人买家和卖家受到与特定市场或住宅细分相关的价格和行为影响。我们的规模和多样化的覆盖范围使我们能够在更广泛的市场和家庭细分市场中减轻此类风险，因此随着我们扩大市场广度、价位和我们经营的房屋类型，我们每个家庭的总体风险也会降低。
•考虑到我们进行的维修和翻新，我们挂牌的房子没有人住，而且还处于可供销售的状态。我们认为，这增加了我们投资组合的吸引力和流动性。
•在任何时候，我们的库存中都有很大一部分是转售合同；这意味着我们已经找到了这些房子的买家，并正在完成转售交易。这进一步限制了我们库存组合对宏观市场变化的敞口。
低成本交易平台
我们继续投资于拥有最低成本的平台，这使我们能够向房屋卖家提供更具竞争力的报价，并加快我们的增长。我们房地产业务和交易体验的每个组成部分都是专门构建的，通过一个精简、可扩展和垂直集成的平台来取悦我们的客户。我们重新设想了购买、维修和转售每套房屋所需的传统低效和劳动密集型流程。我们已投资开发可实现自动化、集中化和虚拟化的技术，以降低成本、提高速度和提高执行质量。
我们专有的建筑管理技术使我们能够提高所有家居服务功能的效率，将采购前评估、定价、维修范围、集中的后台运营和翻新项目管理联系在一起。我们的系统和流程促进了以前本地劳动力的集中，从而提供了人员灵活性、成本节约、培训和质量提升以及更快的周转时间，所有这些都带来了卓越的客户体验。一个例子是我们的虚拟房屋评估功能，房屋卖家能够带我们的运营商进行一次虚拟的、有导游的房屋之旅。然后，我们的集中式建筑专家团队利用行业最佳实践和大数据的组合，在收购前确定住宅状况或异常值风险标志。虚拟和自助评估减少了我们提供最终报价的周转时间，减少了我们对当地第三方劳动力的依赖，同时保持了我们房屋评估的质量。
我们还建立了一个由700多个贸易伙伴和当地服务提供商组成的网络，他们使用我们的专有技术来完成家居维修和维护。通过利用我们的技术平台并直接与我们的贸易伙伴对接，我们减少了延误，消除了浪费，提高了维修质量，同时捕获了每一步的数据，以持续改进系统。由于我们的规模，我们通过以下途径压低了房屋维修所用材料的成本
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批量折扣。此外，我们设计了我们的房屋库存管理流程和房屋访问技术，以确保我们的房屋定期清洁、维护良好和安全，从而实现我们的按需自助游体验。
战略增长优先事项
我们的增长战略是创新并执行以下关键战略重点：
提高现有市场的渗透率。我们专注于现有市场的持续增长--更大的规模提高了知名度、信任度和采用率，提高了运营成本效率，并从更多数据中获得了定价竞争力。在我们所有的市场中，我们估计只有不到10%的卖家收到OpenDoor的报价，并在60天内将他们的房子卖给我们或随后在MLS上列出他们的房子。这种低渗透率为我们提供了一条重要的增长跑道。我们将继续通过合作伙伴关系和营销活动扩大我们的客户基础，提高客户的意识，并让客户及早参与房屋销售和购买研究。
拓展新市场。截至2021年12月31日，在44个市场，我们正在朝着能够为全国客户提供服务的长期目标取得良好进展。我们通过考察供应、需求和可负担性、住房存量、成本结构和预期定价竞争力的驱动因素来选择新市场。我们通过集中我们的许多核心定价、运营和客户服务功能来磨练我们的市场推出策略，使我们能够在有限的市场实体存在的情况下高效地推出新市场。我们在很大程度上集中和可扩展的新市场进入框架使我们能够在2021年将市场足迹增加一倍以上。此外，每个家庭的决策都受到集中、强大、数据驱动的剧本的影响，这些剧本使我们能够推动整个市场的一致性，并更快地在新市场实现盈利。
扩大产品和服务范围。我们的北极星是为每一位购房者和卖家打造最佳的端到端数字化体验。我们专注于继续完善我们一流的卖家体验，并推动更多的规模和效率；投资于通过OpenDoor住房贷款和OpenDoor支持的优惠来增强买家体验；以及继续通过OpenDoor Complete整合卖家和买家的体验。随着时间的推移，我们计划推出与核心房地产交易相邻的额外服务，使我们更接近我们的愿景，即实现为所有交易提供动力的数字一站式商店。
营销
我们采用多元化、多渠道的营销方式，注重高效增长。除了与行业领先品牌建立付费媒体和在线房地产合作伙伴关系外，我们还在付费广告中利用各种渠道和平台，包括付费在线频道、直邮、电视、广播和户外广告。随着我们市场足迹的扩大，我们专注于增加对广域和全国性渠道(如电视和赞助)的投资，以有效地提高知名度，并在新类别的消费者中建立信任。我们还通过与OpenDoor的第一次互动时可能没有准备好出售的房主保持关系和重新接触，来继续建立我们的潜在客户基础。由于超过三分之二的卖家也是买家，这些房主代表了我们营销漏斗的很大一部分，当他们准备交易时，我们将专注于转换这些漏斗。随着越来越多的消费者开始使用OpenDoor进行返乡之旅，我们预计这一潜在客户群将随着时间的推移继续扩大。
竞争
美国房地产市场竞争激烈，支离破碎，每年有超过600万笔住宅房地产交易。我们认为我们的主要竞争对手是99%的线下交易。因此，我们直接与传统的线下房地产经纪人和经纪人竞争。此外，我们还与其他iBuyers竞争，我们邻近的服务也与一系列行业服务提供商竞争，包括抵押贷款发起人以及所有权和托管公司。我们相信，我们专注于端到端数字解决方案、一流的定价引擎和低成本运营平台，使我们有别于竞争对手，并提供有意义和可持续的竞争优势。
我们的价值观和人
我们的价值观。我们的价值观反映了我们将如何实现打造一代人只有一次的公司的目标，包括以客户为中心，节俭文化，不断创新，以及根据结果无情地执行：
•以客户为起点和终点。我们的发明、建造和执行都是为了改善我们客户的生活。即使在没有人注意的情况下，我们也竭尽全力取悦顾客。
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•早餐的价格是BPS。我们早餐吃“bps(或基点)” - ，意思是我们总是在寻找可以从交易 中降低成本的地方--这样我们就可以把更多的钱放进客户的口袋里。我们将通过搭建成本最低的平台来取胜。
•从所有权出发行动。当我们发现问题时，我们卷起袖子解决它。我们对自己负责，因为这是我们的家，照顾它是我们的责任。
•构建开放格局。我们对问题开诚布公，直截了当，求真务实。我们假设用意是好的，并把反馈当作礼物。
•每天提高1%。我们重视成长的心态，以谦逊的态度运作。我们因不断进步而充满活力。
•创业心态。我们行动迅速，行动迅速，并且在不牺牲质量的情况下偏向于行动。我们足智多谋。
•一个团队，一个梦想。我们的超级大国是一个多元化的社区，融合了技术、卓越的运营、人才和尊重。我们通过团队合作，在专业上和个人上相互关心。我们尊重和尊重我们多样化的员工队伍，并积极工作以确保每个人都能感受到自己的代表性。
•结果很重要。我们专注于产出和结果，并对实现雄心勃勃的目标负责。我们有一个高质量的条形图，并注重像素、文字和结果。
•庆祝时刻。我们不知疲倦地为我们的客户和队友工作，所以我们花时间庆祝大大小小的时刻。
员工
截至2021年12月31日，我们雇佣了2816名员工。我们的员工目前没有一个由劳工组织或任何集体谈判的一方代表。
技术
我们的业务在房屋买卖过程的各个阶段都受到数据和技术的推动。我们组建了一支由工程师、数据科学家、设计师和产品经理组成的团队，他们的专业知识涵盖了广泛的技术领域，以构建我们的专有技术，用于定价和房屋评估、访问和管理。我们在可能的情况下使用技术创新来提高效率和扩大业务规模。
我们目前使用第三方云计算服务，使我们能够快速高效地扩展我们的服务，而无需预付基础设施成本，从而使我们能够继续专注于打造卓越的产品。我们还使用第三方服务来允许客户以数字方式签署合同、上传他们家中的视频以及管理客户支持服务。
知识产权
我们依靠商标、域名、专利、版权、商业秘密、合同条款以及对访问和使用的限制来建立和保护我们的专有权利。
我们是各种国内域名的注册持有者，包括“opdoor.com”。
除了我们的知识产权提供的保护外，我们还与我们的某些员工、顾问、承包商和业务合作伙伴签订保密和专有权利协议。我们的某些员工和承包商也受发明转让协议的约束。我们通过在我们网站上的一般使用条款和特定产品使用条款中的规定，进一步控制我们专有技术和知识产权的使用。
政府监管
我们在全美范围内通过多个不同的渠道开展受到严格监管的业务。因此，我们目前受制于并在未来可能受制于不同司法管辖区的其他联邦、州和地方法律法规(以及司法和行政裁决以及州普通法)，这些法规随时可能发生变化，包括有关房地产和抵押贷款行业、结算服务、保险、基于移动和互联网的企业以及其他依赖广告的企业的法律，以及数据隐私和消费者保护法以及就业法。
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特别是，房屋的广告、销售和融资受到我们所在州以及美国联邦政府的高度监管。监管机构包括消费者金融保护局(CFPB)、联邦贸易委员会(FTC)、司法部(DoJ)、住房和城市发展部(HUD)以及各个州的许可机构、消费者保护机构、金融监管机构和保险机构。我们要接受许多这些机构对我们业务的合规审计。有关我们在法规和合规问题上面临的各种风险的讨论，请参阅“第1A项。风险因素 - 与监管合规和法律事项有关的风险.
此外，涵盖通过电话、电子邮件、移动设备和互联网进行的营销和广告活动的法律、法规和标准可能适用于我们的业务，例如“电话消费者保护法”(TCPA)、“电话营销销售规则”、“罐头垃圾邮件法”及类似的州消费者保护法。通过我们的各个子公司，我们还经营抵押贷款业务，买卖房屋，提供房地产经纪、产权保险和结算服务，并提供其他产品，从而使我们能够接收或促进个人身份信息的传输。在美国，这些信息越来越多地受到立法和监管的约束。这些法律法规通常旨在保护个人信息的隐私和安全，包括收集、处理和传输的客户社会安全号码和信用卡信息。这些法律还可以限制我们将这些个人信息用于其他商业目的。
为了向客户提供广泛的产品和服务，我们的某些子公司负责房地产经纪、产权保险和第三方托管、财产和意外伤害保险、抵押和一般合同许可证，未来我们可能会随着业务的增长和发展申请额外的许可证。这些实体须遵守严格的州和联邦法律和法规，包括但不限于“房地产结算程序法案”(“RESPA”)和适用的州房地产、银行、保险和消费者服务部门管理的法律和法规，以及如上所述的州和联邦政府机构作为特许企业受到的审查。截至2021年12月31日：
•OpenDoor Brokerage LLC、OpenDoor Brokerage Inc.和OD Homes Brokerage Inc.(前身为Open Listings Co.)共同持有我们所有市场和某些其他州的房地产经纪许可证。
•OS National LLC及其子公司OSN Texas LLC和OSN Alabama LLC在27个州获得了所有权代理许可。此外，OS National LLC作为托管代理在6个州获得许可，并被授权在另外4个不需要实体和/或个人许可的州开展所有权保险业务。
•OpenDoor Home Loans LLC在9个州持有抵押贷款银行/贷款许可证。
•Digital OpenDoor保险服务有限责任公司在亚利桑那州、加利福尼亚州和得克萨斯州持有财产和意外伤害线的保险生产商许可证。
抵押贷款产品由许可当局和行政机构在州一级进行监管，并受到CFPB和其他联邦机构的额外监督。这些法律一般规范贷款和与贷款相关的活动(包括抵押经纪活动)的营销或向消费者提供服务的方式，包括但不限于广告、寻找和合格申请人、提供消费者披露信息、支付服务费用和记录保存要求；这些法律在联邦一级包括“RESPA”、“公平信用报告法”(经“公平和准确信贷交易法”修订)、“贷款真相法”(包括1994年“住房所有权和股权保护法”)、“平等信贷机会法”、“公平住房法”、“格拉姆-利奇-布莱利法”、“电子资金转移法”、“军人民事救济法”、“军事贷款法”、“房主保护法”、“住房抵押贷款披露法”、“安全和公平执行住房法”。这些法案包括：2010年“多德·弗兰克华尔街改革和消费者保护法”、“银行保密法”(包括外国资产管制办公室和美国证券交易委员会)、“商业秘密法”(通过提供拦截和阻挠恐怖主义所需的适当工具来团结和加强美国)、“反海外腐败法”、“抵押贷款法案和做法广告规则”(N号法规)、“CARE法案”及所有执行中的法规，以及各种其他联邦、州和地方法律。CFPB还拥有广泛的权力，可以对它认为不公平、欺骗性或滥用的做法执行禁令。此外，州和地方法律可以限制贷款人或抵押经纪人可能收取的利息和费用的数额和性质，对服务成员实施更严格的隐私要求和保护。, 和/或以其他方式管理贷款人或抵押贷款经纪人操作或广告的方式。
就某些牌照而言，我们须指定个别持牌经纪、合资格人士及管制人员。
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季节性
有关我们业务的季节性信息，请参阅“第二部分-项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--影响我们业务业绩的因素“。
公司历史和背景
OpenDoor Technologies Inc.由与Social Capital Hedosophia Holdings Corp.II(“SCH”)业务合并而成，后者是一家获开曼群岛豁免的公司，成立的目的是与一项或多项业务进行合并、换股、资产收购、股份购买、重组或类似的业务合并(“业务合并”)。根据这项业务合并，OpenDoor Labs Inc.成为SCH的全资子公司，SCH将其名称从“Social Capital Hedosophia Holdings Corp.II”更名为“OpenDoor Technologies Inc.”。合并于2020年12月18日完成(“结案”)，并根据美国公认的会计原则(“GAAP”)作为反向资本重组入账。
可用的信息
我们的网站是www.opendor.com。在我们的投资者关系网站Investor.opdoor.com上，我们将在以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交该等材料后，在合理可行的范围内尽快向投资者免费提供各种信息，包括Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、当前Form 8-K报告以及对这些报告、委托书和其他信息的任何修订。我们还出于遵守FD法规的目的使用我们网站的投资者关系页面，并将其作为发布重要信息的常规渠道，包括博客、新闻稿、分析师演示文稿、财务信息和公司治理实践。我们网站上的信息不是我们向美国证券交易委员会提交的这份报告或任何其他报告的一部分。我们的美国证券交易委员会备案文件也可以在美国证券交易委员会的网站上向公众查阅，网址是http://www.sec.gov.
第1A项。风险因素。
在我们经营业务的过程中，我们面临着各种各样的风险。这些风险通常是美国住宅房地产行业固有的，或者通常会影响像我们这样的iBuyer。我们下面描述的任何风险因素已经影响或可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。如果这些风险和不确定性中的一个或多个发生，我们普通股的市场价格可能会大幅或永久性地下跌。“风险因素”中的某些陈述是前瞻性陈述。请参阅“前瞻性陈述”。
与我们的工商业相关的风险
新冠肺炎及其变种引发的大流行将在多大程度上影响我们未来的运营是高度不确定的，目前还无法预测。
2020年，新冠肺炎疫情对我们的业务造成了重大和不利影响，当时政府当局对与住宅房地产销售相关的面对面活动实施了限制。由于这些限制和我们客户和员工的安全担忧，我们暂时暂停了购房，并出售了大部分房屋库存，然后在今年晚些时候恢复购房。
我们相信，在持续的新冠肺炎疫情期间，我们已经成功地调整了我们的运营，以有效地执行我们的商业模式。然而，考虑到新冠肺炎变体的影响，新冠肺炎对美国经济的整体影响仍存在不确定性。未来，政府当局可能会因新冠肺炎而对住宅房地产交易的流程和程序施加限制，消费者在房地产交易上的支出趋势可能会受到影响。交易量对我们的业务非常重要。它们影响我们创造收入的所有方式，包括我们购买新房和产生相关服务费的能力，我们出售自己拥有的房屋的能力，我们经纪业务产生的佣金，我们的抵押贷款业务发起和转售的贷款数量，以及我们的所有权和结算业务完成的交易数量。我们无法预测新冠肺炎及其变种引发的疫情可能会对我们的交易量和财务业绩造成多大程度的不利影响。
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我们的业务和经营业绩可能会受到总体经济状况、美国住宅房地产行业的健康状况以及与我们房地产资产相关的风险的重大影响。
我们的成功直接和间接取决于总体经济状况、美国住宅房地产行业的健康状况，特别是独栋住宅转售市场，以及住宅房地产所有权通常附带的风险，其中许多风险超出了我们的控制范围。许多因素可能会对我们的业务产生负面影响和损害，包括以下因素：
•美国住宅房地产市场 的低迷可能是由一个或多个因素造成的，无论是否包括在本榜单中；
•新冠肺炎及其变种引发的大流行对住宅房地产市场买卖趋势的持续和未来影响；
•针对新冠肺炎疫情可能影响我们业务的潜在政府或法规变化或要求；
•国家、地区或地方经济、人口、房地产市场状况的变化；
•提高抵押贷款利率或首付要求和/或对抵押贷款融资的限制；
•房屋库存水平低或缺乏价格实惠的房屋；
•劳动力或物资供应短缺；
•经济增长缓慢或处于通货膨胀或衰退状态；
•失业水平上升或工资下降；
•住宅房地产价值和/或房屋升值速度下降或缺乏；
•住宅房地产流动性不足；
•住房市场的总体状况，包括宏观经济需求的变化，以及房产税、房主联谊费和保险费等房主成本的增加；
•消费者对经济和/或美国住宅房地产行业信心低迷；
•家庭债务水平的变化；
•股市的波动和普遍下跌；
•联邦、州或地方立法或监管改革，将对独户住宅的所有者或潜在购买者或整个住宅房地产行业产生负面影响，例如2017年的减税和就业法案，该法案限制了某些抵押贷款利息支出和财产税的扣除；或
•自然灾害，如飓风、风暴、龙卷风、地震、野火、洪水、冰雹和其他扰乱地方、地区或国家房地产市场的事件。
我们有亏损的历史，未来可能无法实现或保持盈利。
我们自成立以来每年都出现净亏损。截至2021年、2020年和2019年12月31日，我们分别净亏损6.62亿美元、2.53亿美元和3.39亿美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的累计赤字分别为17亿美元和10亿美元。我们希望继续进行未来的投资，以发展和扩大我们的业务，包括技术、招聘和培训、营销和寻找战略机会。这些投资可能不会增加我们的收入或增长我们的业务。此外，我们未来可能会因多个原因而蒙受重大损失，包括：
•未能适当定价和管理我们获得的房屋库存；
•改变我们的收费结构或收费标准；
•债务融资和证券化资金的可用性，为我们的房地产库存融资；
•我们无法在现有市场或我们可能进入的任何新市场中扩大市场份额；
•我们向新市场的扩张，我们通常在进入后立即蒙受更大的损失；
•美国住宅房地产行业竞争加剧；
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•我们未能通过我们的技术和商业模式实现预期的效率；
•与改进我们的产品相关的成本；
•我们未能执行我们的增长战略；
•美国住宅房地产交易量下降；
•营销成本增加；
•无法以合理成本获取我们定价模型中使用的住房市场数据；
•招聘更多的人员来支持我们的整体发展；
•因房地产或者资产所在地区市场状况变化造成的房地产价值损失；
•与持有我们的房地产库存相关的成本增加，包括融资成本；以及
•不可预见的费用、困难、复杂和延误，以及其他未知因素。
因此，我们可能无法实现或保持盈利，未来可能会继续蒙受重大损失。此外，随着我们继续投资于我们的业务，我们预计短期内费用将继续增加。这些投资可能不会增加我们的收入或增长我们的业务。如果我们不能管理我们的亏损，或者我们的收入增长到足以跟上我们的投资和其他费用的步伐，我们的业务将受到损害。此外，作为一家上市公司，我们还产生了大量的法律、会计和其他费用。
由于我们在获得任何与此相关的增量收入之前，在我们的增长努力中产生了大量的成本和支出，我们可能会发现这些努力比我们目前预期的更昂贵，或者这些努力可能不会导致收入增加来抵消这些费用，这将进一步增加我们的损失。
我们有限的经营历史使我们很难评估我们目前的业务和未来的前景。
与美国住宅房地产行业现有公司的商业模式相比，我们的商业模式和技术仍处于萌芽状态。我们在2014年推出了第一个市场，运营历史并不长。我们的经营业绩是不可预测的，我们的历史业绩可能不能代表我们未来的业绩。几乎没有同行公司存在，也没有一家公司建立了长期的跟踪记录，可以帮助我们预测我们的商业模式和战略能否在较长一段时间内得到实施和维持。如果没有实施类似商业模式的公司建立的长期跟踪记录，您可能很难评估我们未来的潜在业绩。当我们继续改进我们的业务模式时，我们可能会遇到意想不到的问题，并可能被迫对我们预期的销售和收入模式进行重大改变，以与竞争对手的产品竞争，这可能会对我们的运营结果和盈利能力产生不利影响。
我们在一个竞争激烈、各自为政的行业中运营，这可能会削弱我们吸引产品用户的能力，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们在一个竞争激烈且分散的行业中运营，我们预计竞争将继续加剧。我们认为，我们的竞争能力取决于我们控制之内和之外的许多因素，包括以下因素：
•我们产品对消费者的财务竞争力；
•潜在客户数量；
•我们产品的时机和市场接受度，包括我们或我们的竞争对手提供的新产品；
•我们的销售和营销努力；
•我们的客户服务和支持努力；
•我们继续发展和改进我们的技术，以支持我们的商业模式；
•客户采用我们的平台替代传统的住宅房地产买卖方式；以及
•相对于我们的竞争对手，我们的品牌实力。
我们的商业模式取决于我们能否继续将客户吸引到我们的数字平台和我们提供的产品上，并以具有成本效益的方式提高客户对我们产品的参与度。新入行者继续加入我们的
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市场类别快速增长。我们现有的和潜在的竞争对手包括经营或可能发展全国性和/或地方性房地产企业的公司，这些企业向购房者或卖家提供服务，包括房地产经纪服务、抵押和所有权保险以及第三方托管服务。
我们的一些竞争对手在全国享有盛誉，可能会销售类似的产品和服务。这些公司可能比我们规模更大，拥有显著的竞争优势，包括更好的知名度、更多的资源、更低的资金成本和更多的资金渠道，以及比我们目前更广泛的产品组合。这些公司也可能比我们有更高的风险容忍度或不同的风险评估。此外，这些竞争对手可以投入比我们更多的财政、技术和其他资源来发展、发展或改善他们的业务。如果我们不能继续吸引客户使用我们的平台和产品，我们的业务、运营结果和财务状况都将受到损害。
我们感知到的竞争对手的失败可能会对OpenDoor造成不利影响。
2021年11月，一家试图与OpenDoor的数字房屋购买业务竞争的互联网广告和潜在客户生成公司宣布，将退出“iBuyer”业务。该公司称，他们无法准确定价和运营限制是结束购房业务的主要原因。由于我们商业模式的新颖性，以及我们作为一家上市公司的有限记录，在类似或相邻空间运营的公司的高调失败可能会影响投资者对数字购房行业整体的看法。这类事件可能会对我们的股价和筹资能力产生负面影响，无论这些事件是否与我们的业务、财务或运营业绩有任何实际关系。
自成立以来，我们经历了快速的增长，这可能并不预示着我们未来的增长，如果我们继续快速增长，我们可能无法有效地管理我们的增长。
自成立以来，我们经历了产品的快速增长和需求。我们预计，在未来，即使我们的收入增加，我们的增长率也可能会下降。在任何情况下，如果我们不这样做，我们将不能像现在这样快速增长，甚至根本不能增长，其中包括：
•增加使用我们平台的客户数量；
•根据我们的承保标准获得足够的库存，以满足日益增长的住房需求；
•增加我们在现有市场的市场份额，并拓展到新的市场；
•提高品牌知名度；
•保持充足的资金来源；
•获得必要的资金以实现我们的业务目标；
•扩大我们的第三方供应商网络；以及
•扩展我们的内部运营和客户支持团队。
此外，为了保持我们的市场地位，我们可能会比在竞争如此激烈的行业中更快地开拓新市场，或在现有或新市场推出新产品或服务。向新市场扩张可能会被证明是具有挑战性的，因为一些市场可能与我们目前运营的市场具有非常不同的特点，其中一些可能是我们没有预料到的，或者是我们不知道的。这些差异可能会导致更大的定价不确定性，以及更高的资本要求、持有时间、维修成本和交易成本，这可能会导致我们在这些市场上的利润低于我们目前所在的市场。
我们的业务有赖于我们对库存组合进行适当定价和管理的能力。无效的定价或投资组合管理策略可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。
我们使用数据科学、专有算法和来自受过专门培训的员工的分析来评估和定价我们买卖的房屋，其中纳入了许多因素，包括我们对我们所经营的房地产市场的了解。这项评估包括对拥有时间、季节性、宏观和超本地市场状况、翻新成本和持有成本、交易成本和预期转售收益的估计。如果我们的模型缺乏关于房屋销售、重要房屋特征或其他市场细微差别的强劲历史数据，特别是那些我们以前遇到的特征和细微差别之外的数据，那么我们收购和转售房屋的盈利能力可能会受到负面影响。
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市场。反过来，如果由此产生的估值太低和/或费用太高，这可能会对我们的收入增长产生负面影响，或者如果估值太高和/或费用太低，可能会对我们的盈利能力产生负面影响。
一旦我们购买了房屋，我们可能会因为一些原因而降低预期转售价格，例如与需要修复的房屋状况相关的未知缺陷、低于/高于预期的需求/供应，或其他在购买时未知或遗漏的贬损因素。这反过来可能会对我们的收入、毛利率和运营结果产生负面影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的业务有赖于我们迅速出售存货的能力。如果不能迅速出售库存，可能会对我们的业务、销售和经营结果产生不利影响。
我们买房在很大程度上是基于我们对预计需求的估计。如果实际销售额大大低于我们的预期，我们将会遇到库存过剩的情况。房屋库存供应过剩通常会对我们的销售价格和利润率造成下行压力，并增加我们的平均销售天数。我们购买的房屋库存通常占总资产的很大一部分。在很长一段时间内，我们的总资产中有如此大一部分是以非收益性房屋库存的形式存在，这使我们面临着巨大的持有成本，包括融资费用、维护和保养、保险、物业税、房主联谊费，以及其他伴随住宅不动产所有权和价值贬值风险增加的费用。此外，库存房屋的价值可能会大幅下降，我们可能会遭受损失，这总体上可能会对我们的业务和运营结果造成不利影响。恢复和转售房屋库存所需材料(如油漆和地毯)的供应链中断，可能会延长我们必须持有房屋库存的时间。如果我们有过剩的库存或我们的平均销售天数增加，我们的运营结果可能会受到不利影响，因为我们可能无法以使我们能够实现利润率目标或收回成本的价格清算这些库存。
新产品或服务的推出，以及现有产品和服务的扩展，可能会消耗大量的财务和其他资源，并可能达不到预期的结果。
我们定期评估向客户推出新产品或服务以及扩展现有产品或服务。此类服务可能需要大量费用、新的资金和融资来源，以及我们关键人员的时间。新的或扩展的产品和服务也可能使我们面临新的监管环境，这可能会增加我们的成本，因为我们正在评估新监管制度的合规性。尽管我们在推出新的或扩展的产品或服务上花费了大量的费用和时间，但我们可能无法实现预期的财务和市场份额目标，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们的商业模式和增长战略取决于我们的营销努力和以经济高效的方式吸引买家和卖家到我们平台的能力。
我们的长期成功在一定程度上取决于我们在每个市场继续吸引更多买家和卖家到我们的平台上的能力。我们相信，我们增长的一个重要组成部分将是我们网站的潜在客户的增长。我们的营销努力可能不会成功，原因有很多，包括搜索引擎算法的改变，营销渠道的无效活动，以及在某些营销渠道(如电视)的有限经验。我们无法控制的外部因素也可能影响我们营销计划的成功，例如电子邮件服务器过滤我们的目标通信、买家和卖家未能响应我们的营销计划，以及来自第三方的竞争。这些因素中的任何一个都可能减少访问我们平台的客户数量。
我们的业务模式依赖于我们快速扩展的能力，以及随着我们的增长而降低增量客户获取成本的能力。如果我们无法通过增加客户流量和我们平台用户的交易数量来收回营销成本，或者如果我们广泛的营销活动不成功或被终止，可能会对我们的增长、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们很大一部分成本和支出是固定的，我们可能无法调整成本结构来抵消收入的下降。
我们的很大一部分费用是固定的，不会随着收入的波动而成比例地变化。我们需要保持并继续增加我们的交易量，以从运营效率中受益。当我们的运力低于预期时，固定成本就会膨胀，在总成本和收入中所占的比例更大。由于我们的固定成本基础，我们的经营结果可能会根据任何给定时期的交易量而有很大不同。
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我们的增长在一定程度上取决于我们与第三方战略关系的成功。
为了发展我们的业务，我们预计我们将继续依赖与第三方的关系，例如结算服务提供商、贷款人、房地产中介、评估公司、我们用来服务和维修我们房屋的供应商、我们依赖的第三方合作伙伴(例如房屋建筑商和在线房地产网站)以及我们库存的机构买家(例如单一家庭租赁REITs)。确定合作伙伴，与他们谈判和记录协议，以及建立和维护良好的关系，需要大量的时间和资源。
此外，我们依赖于与我们所有市场的MLS供应商的关系，作为我们定价和列出转售库存的关键数据来源。我们的许多竞争对手和其他房地产网站都可以类似地访问MLSS和上市数据，或许能够比我们更快或更高效地获取房地产信息。如果我们失去与MLSS和其他上市供应商的现有关系，无论是由于协议终止或其他原因，我们使用或及时访问上市数据的权利发生变化，无法继续添加新的上市供应商或改变房地产信息的共享方式，我们为库存定价或上市转售的能力可能会受到损害，我们的经营业绩可能会受到影响。
如果我们不能成功地与第三方建立或维持成功的关系，我们在市场上竞争或增加收入的能力可能会受到损害，我们的经营业绩可能会受到影响。即使我们成功了，我们也不能向您保证这些关系会增加客户对我们产品的使用量或增加收入。
如果我们失去一名或多名关键人员，或者我们未来无法吸引和留住其他高素质的人员，都可能损害我们的业务。
我们的成功有赖于我们高级管理团队的持续服务，以及当管理团队成员寻求其他机会时的成功过渡。此外，我们的业务取决于我们是否有能力继续吸引、激励和留住我们所有产品线上的大量熟练员工。此外，我们的许多关键技术和工艺都是由我们的人员为我们的业务量身定做的。关键人员的流失，包括主要管理层成员的流失，可能会对我们在他们所做努力的基础上再接再厉和执行业务计划的能力产生实质性的不利影响，我们可能无法找到足够的替代者。如果我们不能成功地吸引到高素质的员工，或者以具有成本效益的方式留住和激励现有员工，我们的业务可能会受到损害。
房地产价值下降可能导致存货估值调整，也可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
拥有房产存在固有的风险，库存风险对我们的业务来说是实质性的。房价可能会波动，我们的库存价值可能会大幅波动，我们可能会因为市场状况和/或经济情绪的变化而进行库存估值调整。吾等定期检视我们物业的价值，以根据市场因素及公认会计原则厘定其价值是否已永久减少，以致有必要或适宜在相关会计期间记录存货估值调整。这样的亏损将导致适用会计期间的净收入立即减少，并将反映在我们资产负债表资产的减少中。即使我们不确定有必要或适当地记录存货估值调整，物业内在价值的下降也会随着时间的推移通过物业收入的减少而变得明显，因此会影响我们的收益和财务状况。
我们的业务集中在某些地理市场。对当地经济、地区经济下滑、恶劣天气或灾难性事件或其他中断或事件的风险敞口可能会对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
截至2021年12月31日，我们在全美44个市场。在截至2021年12月31日的一年中，我们的大部分收入来自收入排名前五的市场。因此，这些市场的当地和地区情况，包括新冠肺炎影响引起的情况，可能与美国或该国其他地区的现行情况有很大不同。任何对这些领域产生负面影响的不可预见的事件或情况都可能对我们的收入和盈利能力产生实质性的不利影响。这些风险包括但不限于：房地产价值可能下降；与一般和当地经济状况相关的风险；人口迁移和移民；可能缺乏抵押贷款资金；过度建设；物业空置时间延长；竞争、物业税和运营费用的增加；区划法律的变化；劳动力成本增加；失业；清理成本以及向第三方承担因环境问题造成的损害的责任；伤亡或谴责损失；以及洪水、飓风、地震或其他自然灾害造成的未投保损害。
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此外，我们最大的市场主要是较大的大都市地区，那里的房价和交易量通常高于美国的其他市场。如果人们因房价下跌或其他因素而迁出这些市场，而且这种迁徙将继续长期发生，那么住宅交易的相对百分比可能会从我们创造了大部分收入的历史顶级市场转移出去。如果我们不能有效地适应任何变化，包括未能增加来自其他市场的收入，那么我们的财务业绩可能会受到损害。
我们的业务依赖于能否获得理想的库存。获得有吸引力的库存的障碍，无论是由于供应、竞争还是其他因素，都可能对我们的业务、销售和经营结果产生实质性的不利影响。
我们主要是直接向消费者购买居所，因此不能保证以对我们有吸引力的条件供应足够的这类居所。库存可获得性或可获得性的减少可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。此外，我们每天使用我们专有的定价模型评估数以千计的潜在房屋。如果我们未能调整定价以与更广泛的市场趋势保持一致，或者未能认识到这些趋势，可能会对我们获得库存的能力产生不利影响。
我们持续不断的购房能力对我们的商业模式至关重要。缺乏符合我们购买标准的可用房屋可能会对我们达到所需库存水平的能力、我们所需的投资组合多样化以及我们的运营结果产生不利影响。
收购物业的交易成本增加，包括评估房屋和报价的成本、所有权保险和第三方托管服务成本、转让税的变化以及任何其他新的或增加的收购成本，都将对我们的房屋收购和我们的业务产生不利影响。
政府机构提供的抵押融资的减少、政府融资计划的改变或抵押贷款利率的提高可能会降低我们的买家获得融资的能力或愿望，并对我们的业务或财务业绩产生不利影响。
抵押贷款的二级市场仍然主要希望得到房利美、房地美或金利美支持的证券，我们相信这些机构向抵押贷款行业提供的流动性对房地产市场很重要。有关房利美和房地美的长期结构和生存能力的任何重大变化都可能导致调整其贷款组合的规模和贷款产品的指导方针。此外，这些机构提供的融资减少可能会对利率、抵押贷款供应以及新房和抵押贷款的销售产生不利影响。
与大多数历史时期相比，目前的抵押贷款利率较低。然而，未来它们可能会增加，特别是如果联邦储备委员会(Federal Reserve Board)提高基准利率的话。当利率上升时，拥有一套住房的成本就会增加，这可能会减少能够获得抵押贷款的潜在购房者的数量，并可能导致对我们住房的需求下降。
我们在转售房屋之前依赖第三方翻新和维修房屋，第三方劳动力的成本或可用性可能会对我们的房屋持有期和投资回报产生不利影响。
在挂牌转售之前，我们经常需要翻新或修缮房屋。我们依赖第三方承建商和分包商来承担这些翻新和维修工作。这些第三方提供商可能无法在我们的预期时间表或建议预算内完成所需的翻新或维修。劳动力和供应短缺，以及住房建设需求的增加，可能会加剧这些延误，增加我们的成本。
寻找第三方承包商和分包商的困难，以及完成翻新或维修的时间比预期的长，都可能对我们在预期时间内出售房屋的能力产生负面影响。这种延长的时间让我们暴露在不利影响房屋转售价值的因素中，并可能导致以低于预期的价格出售房屋，或者根本无法出售房屋。与此同时，超过预算的成本会对我们购买房屋的投资回报产生不利影响。此外，第三方提供商的工作中任何未被发现的问题都可能对我们作为房屋销售商的声誉造成负面影响。
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我们可能会收购其他业务，这些业务可能需要大量的管理层关注，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的经营业绩产生不利影响。
作为我们业务战略的一部分，我们可能会投资或收购互补的公司、产品或技术。我们可能不会从未来可能进行的收购中意识到好处。如果我们不能成功地将这些收购或与这些收购相关的业务和技术整合到我们的公司中，我们公司的收入和经营业绩可能会受到不利影响。任何集成过程都需要大量的时间和资源，我们可能无法成功管理该过程。我们可能无法成功评估或利用收购的业务或技术，也无法准确预测收购交易的财务影响，包括会计费用。我们可能不得不支付现金、产生债务或发行股权证券来支付任何此类收购，每一项都可能影响我们的财务状况或我们的股本价值。出售股权或发行股票为任何此类收购提供资金，可能会导致我们的股东股权被稀释。与收购相关的债务将导致固定债务增加，还可能包括可能阻碍我们管理运营能力的契约或其他限制。
与我们的运营相关的健康和安全事件可能会带来潜在的责任和声誉损害，代价高昂。
客户将通过我们的移动应用程序或房地产中介定期访问房屋。由于我们拥有的房屋数量众多，房屋的安全对我们业务的成功至关重要。未能保证我们的家园安全，导致重大或重大的健康和安全事件，可能会使我们承担代价高昂的责任。此类事件可能产生重大负面宣传，并对我们的声誉、我们与相关监管机构或政府机构的关系以及我们吸引客户和员工的能力产生相应影响，进而可能对我们的财务业绩和流动性产生重大不利影响。
有害环境的条件可能会对我们产生不利影响。
根据各种联邦、州和地方环境法，房地产的现任或前任所有者或经营者可能需要承担移除或补救此类房产上的危险或有毒物质的费用。这种法律通常规定责任，无论所有者或经营者是否知道或对此类危险或有毒物质的存在负有责任。即使不止一个人对污染负有责任，适用的环境法涵盖的每个人也可能要对所有产生的清理费用负责。违反环境法的财产所有者可能会受到制裁，这些制裁可能由政府机构执行，在某些情况下也可能由私人执行。在收购和拥有我们的物业时，我们可能会面临这样的成本。反对环境索赔、遵守环境法规要求或补救任何受污染财产的成本可能会对我们产生重大和不利的影响。
遵守新的或更严格的环境法律或法规，或更严格地解释现有法律，可能需要我们支付物质支出。我们可能会受到与我们的财产相关的环境法律或法规的约束，例如与含铅涂料、模具、石棉、氡、杀虫剂、靠近电线或其他问题有关的法律或法规。不遵守这些适用的法律和法规可能会导致罚款和/或损害、停职、民事责任或其他制裁。
我们的一些潜在损失可能不在保险范围之内。我们可能无法获得或维持足够的保险范围。
我们维持保险，以承保在我们的正常运作过程中因某些风险暴露而产生的成本和损失，包括与所有权保险单和抵押贷款的发放相关的成本和损失，但我们的保险可能不会涵盖所有事件的成本和损失的100%。我们对某些因保单而异的扣除额和免赔额负责，我们可能会遭受超过我们的保险覆盖限额的重大金额的损失。我们也可能因我们没有承保的事件而招致费用或蒙受损失。此外，大规模的市场趋势或我们业务中发生的不良事件可能会提高我们购买保险的成本，或者限制我们能够获得的保险金额或类型。我们可能无法维持目前的承保范围，或在未来获得新的承保范围；以商业合理的条款或根本不能。招致未投保或投保不足的成本或损失可能会损害我们的业务。
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与我们的知识产权和技术有关的风险
我们所依赖的计算机系统、第三方网络和移动基础设施服务的任何重大中断都可能导致客户流失，我们可能无法维护和扩展我们产品背后的技术。
客户和潜在客户主要通过我们的网站和移动应用程序访问我们的产品。我们吸引、留住和服务客户的能力取决于我们网站、移动应用程序和技术基础设施的可靠性能和可用性。此外，我们依靠第三方网络和移动基础设施的可靠性能向我们的客户和潜在客户提供我们的技术产品。这些第三方网络和移动基础设施的正常运行超出了我们的控制范围，服务中断或网站不可用可能会影响我们及时为客户提供服务的能力，并可能对现有的和潜在的客户关系产生不利影响。
我们的信息系统和技术可能无法继续适应我们的增长，并可能受到安全风险的影响。维护这类系统的成本可能会增加。这种未能适应增长的情况，或与此类信息系统相关的成本增加，可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响，并可能导致客户流失。
我们处理、存储和使用个人信息和其他数据，这使我们受到政府监管和其他与隐私相关的法律义务的约束，违反这些隐私义务可能会导致索赔、监管行动、业务损失或不利的宣传。
我们接收、存储和处理个人信息和其他客户信息，或个人信息。关于隐私以及个人信息的存储、使用、处理、披露和保护，有许多联邦和州法律，以及法规和行业指南，其范围正在变化，可能会受到不同解释的影响，可能会在不同国家之间不一致或与其他规则冲突。此外，涵盖通过电话、电子邮件、移动设备和互联网进行的营销和广告活动的法律、法规和标准可能适用于我们的业务，例如“电话消费者保护法”或“TCPA”(由电话营销销售规则实施)、“CAN-Spam法案”及类似的州消费者保护法。我们通常寻求遵守行业标准，并遵守我们自己的隐私政策条款和对第三方的隐私相关义务。我们力求尽可能遵守与隐私和数据保护相关的所有适用法律、政策、法律义务和行业行为守则。但是，这些义务的解释和适用可能会因管辖范围不同而不一致，并可能与其他规则或条例相冲突，从而使执法和遵约要求变得模棱两可、不确定，甚至可能不一致。如果我们未能或被认为未能遵守我们的隐私政策、对客户或其他第三方的隐私相关义务、或我们与隐私相关的法律义务，或任何导致未经授权访问或意外泄露个人身份信息或其他客户数据的安全妥协，都可能导致政府执法行动或诉讼。, 或消费者权益倡导团体或其他人对我们的公开声明。这些事件中的任何一件都可能导致我们在调查和辩护此类索赔时产生重大成本，如果被认定负有责任，将支付重大损害赔偿。此外，这些诉讼和随后的任何不利结果可能会导致我们的客户失去对我们的信任，这可能会对我们的声誉和业务产生不利影响。
有关使用或披露个人信息的适用法律、法规或行业惯例的任何重大变化，或关于获得客户对使用和披露个人信息的明示或默示同意的方式，都可能要求我们修改我们的产品和功能，可能会以实质性的方式进行修改，并增加合规成本，这可能会限制我们开发利用客户自愿共享的个人信息的新产品和功能的能力。例如，于2020年1月1日生效的“加州消费者隐私法”(“CCPA”)对公司在收集、使用和共享个人信息方面施加了义务和限制，并向加州居民提供了新的和增强的数据隐私权。CCPA规定了一个严格的法定损害赔偿框架。此外，虽然要到2023年1月1日才生效，但我们将受到加州隐私权法案(CPRA)的约束，该法案在CCPA的基础上扩展。CCPA要求(CPRA将要求)覆盖的公司除其他事项外，向加州消费者提供新的披露，并赋予这些消费者新的隐私权，例如可以选择退出某些个人信息的销售，扩大访问和要求删除他们的个人信息的权利，选择退出某些个人信息共享，以及接收有关他们的个人信息是如何收集、使用和共享的详细信息。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及对可能增加安全违规诉讼的某些安全漏洞的私人诉权。此外，弗吉尼亚州颁布了弗吉尼亚州消费者数据保护法(CDPA)，这是另一部全面的州隐私法，也将于2023年1月1日生效。同样是在2021年, 科罗拉多州颁布了科罗拉多州隐私法，或称CPA，将于2023年7月1日生效。
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CCPA、CPRA、CDPA和CPA可能会增加我们的合规成本和潜在责任，特别是在数据泄露的情况下，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响，包括我们如何使用个人信息、我们的财务状况、我们的运营结果或前景。 对于新的联邦和州隐私立法，还有许多其他建议，如果通过，可能会增加我们的潜在责任，增加我们的合规成本，并对我们的业务产生不利影响。
上述任何一项都可能对我们的品牌、声誉、业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。
如果不能保护我们的商业秘密、专有技术、专有应用程序、业务流程和其他专有信息，可能会对我们的技术和产品的价值产生不利影响。
我们的成功和竞争能力在一定程度上取决于我们的知识产权和其他专有的商业信息。我们寻求通过与我们的员工、顾问和与我们有关系的第三方签订保密和专有权协议、发明转让协议和保密协议来控制对我们专有信息的访问。虽然这些协议将在未经授权使用或披露我们的专有信息时给予我们合同补救，但我们不能保证我们能够检测到此类未经授权的活动，或者如果检测到，我们在这些协议下的权利将有效地控制对我们专有信息、知识产权或技术的访问、使用和分发。我们还拥有众多商标和专利来保护我们知识产权的某些方面。然而，我们可能无法确保我们所有的技术和方法都得到知识产权保护，或者我们采取的执行知识产权的步骤可能不够充分。此外，第三方可能有意或无意侵犯我们的专有权，第三方可能挑战我们持有的专有权，而我们可能无法在不招致巨额费用的情况下防止侵犯或挪用我们的专有权。如果我们的知识产权被第三方使用或挪用，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会下降，竞争对手可能会更有效地模仿我们的产品和运营方式。这些事件中的任何一项都将对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
在未来，我们可能会成为知识产权索赔和其他诉讼的一方，这些诉讼的支持成本很高，如果得到不利的解决，可能会对我们产生重大影响。
我们的成功在一定程度上取决于我们不侵犯他人的知识产权。我们的竞争对手和其他第三方可能拥有或声称拥有与房地产行业相关的知识产权。将来，第三方可能会说我们侵犯了他们的知识产权，我们可能会被发现侵犯了他们的知识产权。任何索赔或诉讼都可能导致我们招致巨额费用。如果针对我们的索赔成功，将需要额外的损害赔偿或持续的许可付款，阻止我们提供服务或要求我们遵守不利条款。即使我们胜诉，解决此类纠纷所需的时间和资源也可能是昂贵和耗时的，并将管理层和关键人员的注意力从我们的业务运营中转移开。我们之前曾受到商标侵权指控。这些索赔声称，除其他事项外，我们的商标的某些方面侵犯了原告的商标。虽然这些以前的索赔不是实质性的，并且已经全部解决，但未来可能会有其他索赔，如果我们不能成功地为自己辩护，我们可能会被要求支付损害赔偿金，并可能受到禁令的约束，每一项都可能损害我们的业务、运营结果、财务状况和声誉。
我们的服务使用第三方开源软件组件，这可能会对我们的专有软件、技术、产品和服务构成特别的风险，从而可能对我们的业务产生负面影响。
我们在我们的服务中使用开源软件，并将在未来继续使用开源软件。使用和分发开源软件可能会带来比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不提供关于侵权索赔或代码质量的支持、担保、赔偿或其他合同保护。在某种程度上，我们的服务依赖于开源软件的成功运行，该开源软件中任何未检测到的错误或缺陷都可能阻止部署或损害我们平台的功能，推迟新解决方案的推出，导致我们的平台失败，并损害我们的声誉。
一些开源许可证要求我们根据我们使用的开源软件的类型，为我们创建的修改或衍生作品提供源代码，或者向我们的知识产权授予其他许可证。如果我们以某种方式将我们的专有软件与开放源码软件结合起来，在某些开放源码许可下，我们可能被要求向公众发布或许可我们专有软件的源代码。尽管我们监控开源软件的使用，以避免使我们的平台受到我们不想要的条件的影响，但我们不能向您保证，我们的过程
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在我们的平台上控制开源软件的使用将是有效的。有时，我们可能会受到要求拥有或要求发布使用此类软件开发的源代码、开源软件和/或衍生作品的索赔，要求我们提供合并到我们的分布式软件中的任何开源软件的归属，或者以其他方式寻求强制执行适用的开源许可证的条款。这些索赔还可能导致诉讼，要求我们购买昂贵的许可证，或要求我们投入额外的研发资源来重新设计我们的软件或更改我们的产品或服务，任何这些都会对我们的业务和运营结果产生负面影响。
我们依赖许可证来使用第三方的知识产权，这些知识产权被纳入我们的产品和服务。如果未能续签或扩展现有许可证，我们可能需要修改、限制或停止某些产品，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。
我们依赖于我们从第三方授权在我们的服务中使用的产品、技术和知识产权。我们不能保证这些第三方许可或对此类许可产品和技术的支持将继续以商业合理的条款提供给我们(如果有的话)。如果我们无法续订和/或扩展现有许可证，我们可能会被要求停止或限制使用包含或包含许可知识产权的产品。
我们不能确定我们的许可人没有侵犯他人的知识产权，或者我们的供应商和许可人在我们可能运营的所有司法管辖区都有足够的技术权利。为方便起见，我们的许可方可能会终止我们的某些许可协议。如果我们因第三方对我们的供应商和许可人或我们提出的知识产权侵权索赔而无法获得或维护任何技术的权利，或者如果我们无法继续获得技术或以商业合理的条款签订新协议，我们开发包含该技术的服务的能力可能会受到严重限制，我们的业务可能会受到损害。此外，如果我们无法从第三方获得必要的技术，我们可能会被迫获取或开发替代技术，这可能需要大量的时间和精力，并且可能具有较低的质量或性能标准。这将限制和推迟我们提供新的或有竞争力的产品的能力，并增加我们的成本。如果不能获得或开发替代技术，我们可能无法提供某些功能作为我们产品的一部分，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的软件非常复杂，可能包含未检测到的错误。
我们平台背后的软件和代码高度互联和复杂，可能包含未检测到的错误、恶意代码或漏洞，其中一些可能要在代码发布后才能发现。我们定期发布或更新软件代码，这种做法可能会导致更频繁地将错误或漏洞引入我们平台的底层软件，从而影响我们平台上的客户体验。此外，由于我们平台底层软件的互连性质，对我们代码的某些部分进行更新，包括更改我们的移动应用程序或网站或我们的移动应用程序或网站所依赖的第三方应用程序编程接口，可能会对我们的代码的其他部分产生意想不到的影响，从而可能导致我们的平台出现错误或漏洞。发布后在我们的代码中发现的任何错误或漏洞都可能导致我们的声誉受损、客户流失、收入损失或损害赔偿责任，任何这些都可能对我们的增长前景和业务产生不利影响。
此外，我们的开发和测试流程可能不会在我们的技术产品实施之前检测到它们中的错误和漏洞。我们的技术产品发布后出现的任何低效、错误、技术问题或漏洞都可能降低我们产品的质量，或干扰我们的客户获取和使用我们的技术和产品。
与监管合规和法律事务有关的风险
我们在一个高度监管的行业中运营，并受到广泛的联邦、州和地方法律、规则和法规的约束。如果不遵守这些法律、规则和法规，或未能获得和维护所需的许可证，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们在全美范围内通过多个不同的渠道开展受到严格监管的业务。因此，我们目前受制于并在未来可能受制于不同司法管辖区的其他联邦、州和地方法律法规(以及司法和行政裁决以及州普通法)，这些法规随时可能发生变化，包括有关房地产和抵押贷款行业、结算服务、保险、建筑、基于移动和互联网的企业和其他依赖广告的企业的法律，以及数据隐私和消费者保护法以及就业法。这些法律是复杂的，有时是模棱两可的，而且可能要付出高昂的代价。
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遵守，需要大量的管理时间和精力，需要大量的技术投资，并使我们接受监督审计、索赔、政府执法行动、民事和刑事责任或其他补救措施，包括暂停业务运营。
我们还经营抵押贷款业务，买卖房屋，提供房地产经纪服务，产权保险和结算服务，并提供其他产品，从而使我们能够接收或促进个人身份信息的传输。在美国，这些信息越来越多地受到立法和监管的约束。这些法律法规通常旨在保护个人信息的隐私和安全，包括收集、处理和传输的借款人社会安全号码和信用卡信息。这些法律还可以限制我们将这些个人信息用于其他商业目的。如果政府法规要求我们大幅改变有关这类信息的业务做法，如果发生网络安全被渗透或个人信息被滥用的情况，或者如果我们雇用的第三方提供处理和筛选服务违反适用的法律法规、滥用信息或遭遇网络安全漏洞，我们可能会受到不利影响。
为了向客户提供广泛的产品和服务，我们的某些子公司在我们运营的某些州维持房地产经纪服务、所有权保险和第三方托管、财产和意外伤害保险、建筑、抵押和一般承包商许可证。这些实体受到严格的州和联邦法律法规的约束，并受到州和联邦政府机构作为特许企业的审查。
抵押贷款产品由许可当局和行政机构在州一级进行监管，并受到消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)和其他联邦机构的额外监督。这些法律一般规范贷款和与贷款相关的活动(包括抵押经纪活动)的营销或向消费者提供服务的方式，包括但不限于广告、寻找和合格申请人、提供消费者披露信息、支付服务费用和记录保存要求；这些法律在联邦一级包括“房地产结算程序法”、“公平信用报告法”(经“公平和准确信贷交易法”修订)、“贷款真实法”(包括1994年的“住房所有权和股权保护法”)、“平等信贷机会法”、“公平住房法”、“格拉姆-利奇-布利利法”、“电子资金转移法”、“军人民事救济法”、“军事贷款法”、“房主保护法”、“住房抵押贷款披露法”、“安全和公平法”。2010年的“多德·弗兰克华尔街改革和消费者保护法”、“银行保密法”(包括外国资产管制办公室和美国证券交易委员会)、“通过提供拦截和阻挠恐怖主义所需的适当工具来团结和加强美国”、“电话消费者保护法”、“抵押法案和做法广告规则”(N号法规)、“冠状病毒援助、救济和经济安全法”、所有实施条例以及各种其他联邦法律。消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)也拥有广泛的权力，可以对其认为不公平、欺骗性或滥用的行为实施禁令。另外, 州和地方法律可以限制贷款人或抵押贷款经纪人可能收取的利息和费用的金额和性质，对服务成员实施更严格的隐私要求和保护，和/或以其他方式规范贷款人或抵押贷款经纪人的运营或广告方式。
作为一家通过我们的业务销售住宅房地产的买家和卖家，我们在多个州持有房地产经纪许可证，并可能随着业务的增长申请额外的房地产经纪许可证。为了维持这些牌照，我们必须遵守我们经营的市场中房地产经纪服务和经纪相关业务的发牌和经营要求。我们可能要遵守管理住宅房地产交易的其他地方、州和联邦法律法规，包括由美国住房和城市发展部以及我们进行交易的州和市政当局管理的法律和法规。此外，由于我们业务的地理范围以及我们提供的产品和服务的性质，我们的某些其他子公司在我们运营的某些州维持房地产经纪、财产和意外伤害、所有权保险和第三方托管以及建筑许可证。这些许可证中的每一个都要求我们的子公司遵守不同的联邦、州和地方法律，并接受包括州保险部门在内的不同许可机构的审查。每家子公司必须遵守不同的许可法规，以及管理合规产品和服务提供的各种法律。
就某些牌照而言，我们须指定个别持牌经纪、合资格人士及管制人员。某些获得许可的实体还受到联邦消费者金融保护局(抵押)和/或州许可机构的例行检查和监督。我们不能向您保证，我们或我们的持牌人员在任何时候都完全遵守当地、州和联邦房地产、所有权保险和第三方托管、财产和意外伤害保险、建筑和抵押许可以及消费者保护法律和法规，如果发生任何不遵守行为，我们可能会受到诉讼、政府调查和执法行动、罚款或其他处罚。由于检查结果，我们还可能被要求采取一些纠正行动，包括修改商业惯例和退还费用或赚得的钱。此外，一个州的不良发现
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可能会被另一个州依赖来进行调查和实施补救措施。如果我们申请新的许可证，我们将受到额外的许可要求的约束，我们可能并不总是遵守这些要求。如果将来某个州机构决定我们需要在该州获得额外的许可证才能经营我们的业务，或者如果我们丢失或不续签现有许可证，或者被发现违反了法律或法规，我们可能会受到罚款或法律处罚、诉讼、执法行动、无效合同，或者我们在该州的业务运营可能会被暂停或禁止。我们在消费者和第三方中的商业声誉也可能受到损害。遵守和监督这些法律法规是复杂和昂贵的，可能会抑制我们的创新或增长能力。
如果我们不能以符合成本效益的方式遵守这些法律或法规，我们可能需要修改某些产品和服务，这可能需要大量投资并导致收入损失，或者完全停止提供受影响的产品或服务。此外，法律法规及其解释和应用也可能不时发生变化，这些变化可能会对我们的产品和业务产生重大不利影响。
我们的业务受到国际经营风险的影响。
我们的一些员工分布在加拿大和印度。遵守适用的美国和外国法律法规，如劳动法、反腐败法、税法、外汇管制以及数据隐私和数据本地化要求，会增加我们的业务成本。尽管我们已实施政策和程序来遵守这些法律法规，但我们或我们的员工、承包商或代理人的违规行为仍有可能发生。在某些情况下，遵守一个国家的法律法规可能会违反另一个国家的法律法规。违反这些法律法规可能会对我们的品牌、国际增长努力和业务产生实质性的不利影响。
本公司目前正寻求通过与联邦贸易委员会进行同意令谈判来解决联邦贸易委员会的调查，同意令的条款(如有)可能对本公司的业务产生重大不利影响。
2019年8月，美国联邦贸易委员会(“FTC”)向OpenDoor发出民事调查要求(“CID”)，要求提供主要与OpenDoor的广告和网站中的陈述有关的文件和信息，该陈述将OpenDoor出售房屋与使用代理商以传统方式出售房屋进行比较，并与OpenDoor的报价反映或基于市场价格的陈述有关。此后，OpenDoor对CID和联邦贸易委员会的相关后续请求作出了合作回应。2020年12月23日，联邦贸易委员会通知该公司，如果我们无法通过谈判达成各方都能接受的和解方案，他们打算建议该机构对该公司及其某些高管采取执法行动。联邦贸易委员会已经表示，他们认为OpenDoor公司关于报价金额、向房屋卖家收取的维修费用以及卖家从出售给OpenDoor公司与以传统方式出售相比可能获得的净收益的某些广告主张是不准确和/或没有充分证实的。该公司正在与联邦贸易委员会进行和解谈判。不能保证公司会成功地通过谈判达成有利的解决方案。任何和解都可能导致重大的金钱补救和/或合规要求，给公司带来重大的重大成本和资源负担，和/或限制或消除公司在其广告材料或其网站上提出某些索赔的能力。这些补救措施或合规要求中的任何一项都可能对公司经营业务的能力产生不利影响，和/或对其财务业绩产生重大不利影响。
我们的风险管理努力可能不会奏效。
如果我们不能有效地识别、管理、监测和缓解定价风险、利率风险、流动性风险和其他与市场相关的风险，以及与业务、资产和负债相关的运营和法律风险，我们可能会遭受重大损失，我们的业务运营可能会中断。我们还受非行业特定的各种法律、法规和规则的约束，包括与员工雇佣和终止实践相关的雇佣法律、健康和安全法律、环境法以及我们所在司法管辖区的其他联邦、州和地方法律、法规和规则。我们的风险管理政策、程序和技术可能不足以识别我们面临的所有风险，不足以减轻我们已确定的风险，也不足以识别我们未来可能面临的额外风险。我们业务活动的扩张还可能导致我们暴露在以前从未暴露过的风险中，或者可能增加我们对某些类型风险的暴露，并且我们可能无法有效地识别、管理、监控和缓解这些风险，因为我们的业务活动发生了变化或增加。
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与我们的财务报告相关的风险
我们依赖假设、估计和业务数据来计算我们的关键绩效指标和其他业务指标，这些指标中真实或感知的不准确可能会损害我们的声誉，并对我们的业务产生负面影响。
我们的某些绩效指标是使用第三方应用程序或未经独立验证的内部公司数据计算得出的。虽然这些数字是基于我们认为对适用的计量期间进行的合理计算，但在衡量这些信息方面存在固有的挑战。例如，我们对访问和唯一用户的测量可能会受到应用程序的影响，这些应用程序会自动联系我们的服务器来访问我们的移动应用程序和网站，而无需用户操作，此活动可能会导致我们的系统将与此类设备相关联的用户计为唯一用户或在发生此类联系的当天将其计为访问。此外，由于方法不同，我们对某些指标的衡量可能与第三方发布的估计或与我们竞争对手的同名指标不同，因此我们的结果可能无法与我们的竞争对手相比。
我们的经营结果和财务状况受到管理层会计判断和估计以及会计政策变化的影响。
财务报表的编制要求我们做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。如果这些估计或假设是不正确的，可能会对我们的运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。在美国，公认的会计原则受到财务会计准则委员会、美国注册会计师协会、证券交易委员会以及为颁布和解释适当的会计原则而成立的各种机构的解释。这些原则或解释的改变可能会对我们报告的财务结果产生重大影响，并可能影响对在宣布变化之前完成的交易的报告。
我们的管理层需要评估财务报告内部控制的有效性。如果我们不能对财务报告保持有效的内部控制，投资者可能会对我们的财务报告的准确性失去信心。
作为一家上市公司，我们被要求保持对财务报告的内部控制，并报告这种内部控制中的任何重大弱点。萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条要求我们评估和确定我们对财务报告的内部控制的有效性。此外，我们的审计师被要求提交一份关于我们对财务报告的披露控制和内部控制的有效性的证明报告。如果我们的审核员对我们的控制记录、设计或操作的水平不满意，可能会出具不利的报告。
在评估我们对财务报告的内部控制时，我们可能会找出我们可能无法及时补救的重大弱点，以满足要求我们遵守第404条要求的适用最后期限。如果我们发现我们的财务报告内部控制存在任何重大弱点，不能及时遵守第404条的要求，或断言我们的财务报告内部控制无效，或者如果我们的审计师无法就我们的财务报告内部控制的有效性发表意见，我们可能无法履行我们的报告义务。
此外，我们对财务报告的内部控制不会阻止或发现所有的错误和欺诈。由于所有控制系统的固有限制，任何评估都不能绝对保证不会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述，或保证所有控制问题和欺诈实例都将被检测到。
如果我们在满足与维护和报告内部控制相关的任何要求方面存在重大弱点或失败，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，这可能会导致我们的普通股价格下跌。此外，我们可能会受到适用的证券交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的调查，这可能需要额外的管理层关注，并可能对我们的业务产生不利影响。
作为一家上市公司，我们的运营会产生成本，我们的管理层将大量时间投入到我们的合规倡议上。作为一家上市公司，我们必须遵守“交易法”、“萨班斯-奥克斯利法案”、“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”的报告要求，以及美国证券交易委员会和适用证券交易所通过和将要通过的规则。这些规则和法规导致了昂贵的法律和财务合规成本，我们的管理层和其他人员将继续需要花费大量时间在这些合规倡议上。增加的成本将增加我们的净亏损。我们不能预测或估计……的数量或时间。
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我们可能会因响应这些要求而产生额外成本。这些要求的影响也可能使我们更难吸引和留住合格的人员加入我们的董事会、董事会委员会或担任高管。
我们可能要承担额外的税负，我们使用净营业亏损、结转和其他税务属性的能力可能会因业务合并或其他所有权变更而受到限制。
我们在美国要缴纳联邦和州所得税和非所得税，在加拿大和印度要缴纳外国所得税和非所得税。由于经济、政治和其他条件，不同司法管辖区的税收法律、法规和行政做法可能会在通知或不通知的情况下发生重大变化，在评估和估计这些税收时需要做出重大判断。我们的有效税率可能会受到许多因素的影响，例如进入新的业务和地理位置、我们现有业务和运营的变化、收购和投资及其融资方式、我们股票价格的变化、我们递延税项资产和负债及其估值的变化，以及相关税收、会计和其他法律、法规、行政惯例、原则和解释的变化。我们被要求就复杂的法定和监管税收规则的解释以及存在不确定性的估值问题采取立场，美国国税局(IRS)或其他税务机构可能会对我们的立场提出质疑。
我们在历史上遭受了亏损，预计在不久的将来不会盈利，也可能永远不会实现盈利。在我们继续产生应税损失的情况下，未使用的损失将结转以抵消未来的应税收入(如果有的话)，直到这些未使用的损失到期(如果有的话)。截至2021年12月31日，该公司的联邦和州净营业亏损(“NOL”)结转分别为12亿美元和8.54亿美元。根据经冠状病毒援助、救济和经济安全法(“CARE法案”)修订的税法，美国联邦政府在2017年12月31日之后的应税期间产生的净营业亏损结转可以无限期结转，但在2020年12月31日之后的应税年度结转的此类净营业亏损的扣除额限制在应税收入的80%以内。目前还不确定各州是否以及在多大程度上会遵守税法或CARE法案。
此外，我们的净营业亏损结转受到美国国税局和州税务机关的审查和可能的调整。根据经修订的1986年美国国税法(下称“国税法”)第382和383条，如果我们的所有权发生某些累积变化，我们的联邦净营业亏损结转和其他税收属性可能会受到年度限制。根据该守则第382条的规定，如果一个或多个持有公司至少5%股份的股东或股东团体在三年滚动期间内的持股比例比其最低持股比例增加了50个百分点以上，就会发生“所有权变更”。由于所有权变更，包括与业务合并(如本文定义)或其他交易相关的潜在变更，我们利用净营业亏损结转和其他税务属性抵销未来应税收入或税负的能力可能受到限制。类似的规则可能适用于州税法。
与我们的流动性和资本资源相关的风险
我们可能需要额外的资金来实现我们的业务目标，应对商业机会、挑战或不可预见的情况，我们不能确定是否会有额外的资金。
我们可能需要额外的资本和债务融资来实现我们的业务目标，应对商业机会、挑战或不可预见的情况，包括增加我们的营销支出，以建立和维护我们的房屋库存，开发新的产品或服务，或进一步改善现有产品和服务(包括抵押贷款)，提高我们的品牌知名度，增强我们的运营基础设施，并获得互补的业务和技术。在过去的经济和房地产低迷时期，以及最近新冠肺炎大流行爆发时，信贷市场收缩并减少了流动性来源。
如果手头的现金和运营产生的现金不足以满足我们的现金和流动性需求，我们可能需要寻求额外的资本，并进行股权或债务融资，以确保资金。然而，当我们需要额外的资金时，我们可能无法以我们可以接受的条件获得额外的资金，或者根本没有。此外，我们日后取得的任何融资，都可能涉及限制性条款，使我们更难取得额外资金和寻找商机。
我们获得融资的能力将取决于我们的产品开发努力、业务计划、经营业绩、竞争对手的行动或表现，以及我们寻求融资时资本市场和房地产市场的状况。信贷市场的波动也可能对我们获得债务融资的能力产生不利影响。
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如果我们通过发行股票、股权挂钩证券或债务证券筹集更多资金，这些证券可能拥有高于我们普通股权利的权利、优惠或特权，或者可能需要我们同意不利的条款，我们现有的股东可能会遭受严重稀释。
如果需要新的融资来源，但资金来源不足或不可用，我们继续追求业务目标和应对商业机会、挑战或不可预见的情况的能力可能会受到极大限制，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景可能会受到不利影响。
我们在业务运营中使用了大量的债务和融资安排，因此我们的现金流和经营业绩可能会受到债务或相关利息的支付要求以及债务融资的其他风险的不利影响。
截至2021年12月31日，我们大约有61亿美元的无追索权资产担保贷款。我们的杠杆可能会给我们带来有意义的后果，包括增加我们在经济低迷时的脆弱性，限制我们承受竞争压力的能力，或者降低我们应对不断变化的商业和经济状况的灵活性。我们还面临与债务融资相关的一般风险，包括(1)我们的现金流可能不足以满足所需的本金和利息支付；(2)我们可能无法对现有债务进行再融资，或者再融资条款可能对我们不利；(3)偿债义务或贷款提前还款可能会减少可用于资本投资和一般企业用途的资金；(4)我们的债务任何违约都可能导致债务加速，并导致抵押该债务的房屋丧失抵押品赎回权。(5)陈旧的房地产可能没有资格为我们的债务融资安排融资，这可能会迫使我们以不能实现我们的保证金目标或支付偿还这些贷款的成本的价格出售陈旧的房地产。这些风险中的任何一个都可能给我们的现金流带来压力，降低我们的增长能力，并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们依靠与第三方达成的协议来为我们的业务融资。
我们已经与各种交易对手签订了债务协议，为我们的业务增长和运营提供资金，包括为我们的购房和翻新提供资金。如果我们未能与潜在的财务来源保持足够的关系，或者我们选择提前还款，或者我们无法以有利的条件续签、再融资或延长我们现有的债务安排，或者根本不能，我们可能无法维持足够的库存，这将对我们的业务和运营业绩产生不利影响。此外，我们的一些融资安排没有完全承诺，这意味着如果适用的贷款人选择不这样做，他们可能没有义务预支新的贷款资金。获得新的或替代的融资安排可能会以更高的利率或其他不太优惠的条款。
我们的融资来源不需要延长我们的融资安排的到期日，如果融资来源不能或不愿意延长融资，而其他融资来源不能或不愿意做出或增加其融资承诺，我们将被要求在相关到期日偿还融资的未偿还余额。如果我们无法在到期时支付债务的未偿还余额，融资来源通常有权取消房屋和其他担保债务的抵押品的抵押品赎回权，并收取更高的“违约率”利息，直到未偿债务得到全额偿付。
此外，我们的每一个夹层定期债务融资都与我们的一个或多个高级信贷融资相关，并从属于我们的一个或多个优先信贷融资。我们的夹层定期债务融资的初始期限可能比相关的高级融资长得多，而且通常包含的条款使得根据该等期限债务融资提前偿还借款在财务上没有吸引力，包括某些“全额”付款和其他提前还款罚金。如果我们无法续签或延长我们现有高级贷款的条款，我们可能无法终止或提前偿还相关的夹层定期债务贷款，而不会产生重大财务成本。我们的优先期限债务安排通常还包括“全额”付款或其他提前还款处罚，这使得根据这些期限债务安排提前偿还借款在财务上没有吸引力。
如果实现，这些融资风险中的任何一个都可能对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。
我们打算依靠出售按揭房屋的收益来偿还物业融资机制下的欠款，但这些收益可能无法用来偿还到期的款项，或者可能不足以偿还到期的款项。
对于我们的高级循环信贷安排，我们通常被要求在出售融资房屋时偿还该房屋的欠款。不能保证这样的出售收益将完全覆盖所欠金额。我们的高级循环信贷安排的初始期限通常为两年或更短。情况可能是这样的，并不是所有的家庭都在保护这些
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该等融资安排将于该等融资安排到期日或之前出售，这意味着出售所得款项将无法支付到期应付的款项。我们还可能被要求在房屋出售之前和相关融资工具到期之前偿还与融资房屋相关的欠款，通常是由于房屋在我们的库存中持有了很长一段时间，或者在较少情况下，如果在我们的持有期间出现了其他不可预见的房屋问题，我们可能会被要求偿还欠款，这通常是因为房屋在我们的库存中持有了很长一段时间，或者在较少情况下，如果房屋出现了其他不可预见的问题。在这种情况下，我们可以用手头的现金来偿还欠款，或者捐献其他房屋作为额外抵押品。如果我们没有足够的现金或替代抵押品，或无法动用其他融资安排来支付所需的还款(如果我们的债务突然和意外到期可能会发生这种情况)，我们将在相关安排下违约。
我们债务协议中的契约可能会限制我们的借款能力和/或经营活动，并对我们的财务状况产生不利影响。
我们现有的债务协议包含各种金融和抵押品履约条款，未来的债务协议也可能包含这些条款。这些公约可能会限制我们的经营灵活性，或限制我们进行我们认为符合股东最佳利益的交易的能力。如果我们违反了这些公约，我们的贷款人可能有权将我们在没有违反公约的情况下通常可以从出售房屋中获得的任何多余现金收益，用于预付到期的本金和其他金额。在某些情况下，我们可能被要求立即偿还所有相关债务，即使在没有付款违约的情况下也是如此。这些事件的发生将对我们的财务状况和经营结果产生不利影响，这种影响可能是实质性的。
根据我们用于购买和翻新房屋的债务安排，借款人是OpenDoor的特殊目的实体(“SPE”)子公司。虽然在违约事件发生后，我们的SPE的贷款人在大多数情况下的追索权仅限于适用的SPE或其资产，但在涉及OpenDoor实体的“不良行为”的情况下，以及通常在我们控制下的某些其他有限情况下，我们为SPE的某些义务提供了有限的担保。在触发担保义务的范围内，我们可能有义务支付我们SPE欠其贷款人的全部或部分金额。
我们的债务工具包含交叉违约和类似的条款，如果我们在单一工具下违约，可能会导致我们在多个债务工具下违约，或者以其他方式无法获得新房融资和房屋销售的超额收益。
如果在我们的资产担保优先债务工具下发生违约事件或类似事件，这可能会触发任何相关夹层定期债务工具下的违约事件，和/或导致我们无法通过夹层定期债务工具获得融资，或无法获得原本可以向我们提供的房屋销售的超额收益。同样，夹层定期债务安排下的违约事件或类似事件可能会触发相关高级安排下的违约事件，和/或导致我们无法通过这些高级安排获得融资，或失去我们原本可以获得的房屋销售超额收益。此外，我们的某些高级和夹层定期债务工具包含OpenDoor Labs Inc.的债务交叉违约(如果有的话)，但受不同的最低美元门槛的限制。我们的债务安排可能会在未来包括类似的OpenDoor Technologies债务交叉违约。上述考虑因素大大增加了我们一项或多项债务安排下的违约或类似事件对我们的其他债务安排造成不利后果的可能性。
我们可能会使用衍生品和其他工具来减少利率波动的风险，而这些衍生品和其他工具可能不会被证明是有效的。
我们可能会使用衍生品或其他工具来减少利率不利变化的风险敞口。对冲利率风险是一个复杂的过程，需要复杂的模型和持续的监控。由于利率波动，被套期保值的资产和负债的市值会升值或贬值。这种未实现升值或贬值的影响通常会被与对冲资产和负债挂钩的衍生工具的收益或亏损所抵消。如果我们从事衍生品交易，我们将面临信用和市场风险。如果交易对手不履行义务，信用风险就存在于衍生产品的公允价值收益范围内。市场风险存在的程度是，利率变化的方式与我们在进行衍生品交易时预期的明显不同。我们的对冲活动(如果有的话)可能无法为市场波动、与被对冲的利率风险敞口没有直接相关的对冲工具或交易对手债务违约而提供足够的利率敞口。
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当伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)停止时，我们的优先循环信贷安排和按揭回购安排下的利息支付可能会使用另一个参考利率来计算。
2017年7月，监管伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，FCA打算在2021年底前逐步停止使用LIBOR。随后，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的管理人洲际交易所基准管理局(ICE Benchmark Administration)宣布，隔夜1个月、3个月、6个月和12个月期限的美元LIBOR的发布将持续到2023年6月30日，用于遗留合同，之后发布将停止，除非FCA利用其权力要求继续发布。2021年3月5日，FCA表示，当时不打算使用这种权力，但未来将就继续发布部分美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)进行磋商。
针对终止伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的提议，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)提议用有担保的隔夜融资利率(SOFR)取代美元LIBOR，SOFR是一个由短期回购协议计算并由美国国债支持的新指数。市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)向SOFR的过渡预计将是复杂的，也不能保证SOFR会取代LIBOR成为被广泛接受的基准。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)被用作我们的高级循环信贷安排和抵押贷款回购安排的基准利率。在伦敦银行间同业拆借利率(Libor)停止发布的情况下，其中一些协议可能不包含繁琐的后备语言。过渡过程可能涉及目前依赖伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)以及SOFR和其他替代利率的工具在市场上的波动性和流动性增加，并可能导致借款成本增加，我们融资安排下的不确定性，或者修改我们的融资协议的困难和昂贵的过程。关于LIBOR的未来使用以及任何替代率的性质、接受度和等价性仍然存在不确定性，我们无法预测从LIBOR过渡到对我们的业务、财务业绩和运营可能产生什么影响。
如果不能有效地对冲利率变化，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的高级循环信贷安排下的借款以浮动利率计息，使我们面临利率风险。如果利率上升，我们的浮动利率债务的偿债义务将增加，我们的收益和现金流将相应减少。利息成本的增加也可能会减少我们的房屋库存所能支撑的债务融资额。假设我们信贷安排的未偿还借款不变，我们估计，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度里，LIBOR每增加一个百分点，我们的利息支出将分别增加约3700万美元和400万美元。
至于我们的浮息债务，我们可能会寻求以掉期协议、利率上限合约或其他衍生工具或工具的形式获得利率保障，以对冲加息可能带来的负面影响。我们不能保证我们能够以有吸引力的条件或根本不能获得任何这样的利率对冲安排。即使我们成功获得利率对冲，我们也不能向您保证任何对冲将充分缓解加息的不利影响，或者这些协议下的交易对手将履行其义务。
与我们普通股所有权相关的额外风险
我们普通股的价格可能会波动。
我们普通股的价格可能会因多种因素而波动，包括：
•我们和我们的客户所在行业的变化；
•涉及我们竞争对手的发展；
•影响我们业务的法律法规的变化；
•我们的经营业绩和我们的竞争对手的总体业绩参差不齐；
•本公司季度或年度经营业绩的实际或预期波动；
•证券分析师发表有关我们或我们的竞争对手或本行业的研究报告；
•证券分析师对财务估计和建议的变更；
•公众对我们的新闻稿、我们的其他公告和我们提交给美国证券交易委员会的文件的反应；
•股东的行为，包括出售他们在我们普通股中的股份；
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•关键人员的增减；
•开始或参与涉及我公司的诉讼；
•我们资本结构的变化，例如未来发行证券或产生额外债务；
•可供公开出售的普通股数量；以及
•一般经济和政治条件，例如与新冠肺炎及其变种有关的大流行病的影响、经济衰退、利率、地方和国家选举、燃料价格、国际货币波动、腐败、通货膨胀、政治不稳定以及战争或恐怖主义行为。
无论我们的经营业绩如何，这些市场和行业因素都可能大幅降低我们普通股和认股权证的市场价格。
在可预见的未来，我们不打算支付现金股息。
我们目前打算保留我们未来的收益(如果有的话)，为我们业务的进一步发展和扩张提供资金，在可预见的未来不打算支付现金股息。未来是否派发股息将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、经营结果、资本要求、未来协议和融资工具中包含的限制、业务前景以及我们董事会认为相关的其他因素。
一般风险因素
灾难性事件可能会扰乱我们的业务。
自然灾害或其他灾难性事件可能会对我们的运营、房地产商业和全球经济造成损害或中断，从而可能损害我们的业务。特别是，与新冠肺炎及其变体相关的流行病，包括政府、市场和普通公众对与新冠肺炎及其变体相关的流行病的反应，可能会对我们的业务和运营结果造成许多不良后果，这些后果的细节很难预测。我们在加利福尼亚州旧金山有大量员工，该地区有活跃的地震区。此外，位于我们在佛罗里达州、北卡罗来纳州或德克萨斯州部分地区经营的市场的物业比美国其他地区的物业更容易受到某些危险(如洪水、飓风或冰雹)的影响。
如果发生大地震、飓风、风暴、龙卷风、洪水或灾难性事件，如大流行、火灾、洪水、断电、电信故障、网络攻击、战争或恐怖袭击，我们可能无法继续运营，并可能遭受声誉损害、平台和解决方案开发延迟、数据安全遭到破坏以及关键数据丢失，所有这些都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。此外，这类灾难性事件可能会导致转售和收购方面的中断，因为我们可能无法进行房地产交易。例如，我们拥有的房屋可能会受损，基础设施的中断可能意味着我们的承包商无法及时进行必要的房屋维修。关闭当地记录办公室或其他负责房地产记录(包括与税收或留置权相关的记录)的政府办公室，将对我们在受影响地区开展业务的能力造成不利影响。这些延迟中的任何一个都可能导致等待时间延长和成本增加。此外，我们维持的保险可能不足以弥补我们因灾难或其他业务中断而造成的损失。
随着我们业务的发展，对业务连续性规划和灾难恢复计划的需求将变得越来越重要。如果我们不能制定足够的计划，以确保我们的业务职能在灾难期间和灾难发生后继续运营，并在发生灾难或紧急情况时成功执行这些计划，我们的业务和声誉将受到损害。
网络安全事件可能会扰乱我们的业务或导致关键和机密信息的丢失。
技术系统的发展带来了越来越复杂的安全风险，这些风险很难预测和防范。越来越多的公司，包括那些拥有大量在线业务的公司，最近披露了它们的安全漏洞，其中一些涉及复杂的战术和技术，据称是犯罪企业或民族国家行为者所为。成功的违规、员工渎职或人为或技术错误可能导致对公司、客户或其他第三方数据或系统的未经授权访问、披露、修改、误用、丢失或破坏；敏感、受监管或机密数据(包括个人信息和知识产权)被盗；无法通过勒索软件、破坏性攻击或其他方式访问关键数据或系统；以及业务延迟、服务或系统中断或拒绝服务。我们经历了各种各样的网络事件和其他安全事件
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虽然没有个别或总体上导致对我们的运营或业务产生重大影响的成本或后果。为此，我们已实施管制，并采取其他预防措施，以进一步加强我们的系统，以防日后发生事故。但是，我们不能向您保证此类措施将提供绝对安全，我们将能够及时做出反应，或者我们在发生网络安全事件后的补救工作将会成功。
此外，我们不知道根据适用法律，我们目前的做法是否足够，或者新的监管要求是否会使我们目前的做法不足。如果我们的电脑系统被入侵，而我们知道或怀疑某些个人信息被访问或不当使用，我们可能需要通知受影响的个人，并可能受到巨额罚款和处罚。此外，在某些监管计划下，我们可能会根据每次违反记录的情况承担法定损害赔偿责任，无论对个人造成的任何实际损害或损害。一旦发生违规事件，我们可能面临政府审查或消费者集体诉讼，声称法定损害赔偿高达数亿美元，甚至可能数十亿美元。
针对我们或我们的第三方供应商的网络安全事件的风险包括未经协调的个人尝试获得对信息技术系统的未经授权的访问，以及被称为高级持续威胁的复杂和有针对性的措施。此外，我们还面临机密数据因人为或技术错误而意外泄露的风险。网络安全事件也在不断演变，增加了发现和成功防御的难度。在我们的正常业务过程中，我们和我们的第三方供应商收集和存储个人信息，以及我们专有的业务信息和知识产权以及我们客户和员工的信息。
此外，我们依赖第三方及其安全程序来安全存储、处理、维护和传输对我们的运营至关重要的信息。尽管采取了预防、检测、解决和缓解网络安全事件的措施，但此类事件可能会发生在我们或我们的第三方提供商身上，并且根据其性质和范围，可能会导致关键数据和机密或专有信息(我们自己或第三方的信息，包括我们客户和员工的个人信息)被挪用、破坏、损坏或不可用，并可能导致业务运营中断。对我们的安全或我们的第三方供应商的任何此类损害都可能导致客户对我们失去信任和信心，并停止使用我们的网站和移动应用程序。此外，我们可能会产生巨额补救费用，其中可能包括对被盗资产或信息的责任、系统损坏的修复以及对客户、员工和业务合作伙伴的赔偿。我们还可能受到政府执法程序和私人当事人的法律索赔的影响。
任何实际或据称的安全漏洞，或涉嫌违反与隐私和数据安全相关的联邦或州法律或法规，都可能导致强制用户通知、诉讼、政府调查、巨额罚款和支出；转移管理层对运营的注意力；阻止人们使用我们的平台；损害我们的品牌和声誉；并对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。对基于任何安全漏洞或事件的索赔或诉讼进行辩护，无论其是非曲直，都将代价高昂，并可能造成声誉损害。成功地向我们提出超出可用保险范围的一项或多项大额索赔，拒绝承保任何特定索赔，或者我们的保险单和承保范围的任何变化或停止，包括增加保费或实施大量免赔额要求，都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的欺诈检测流程和信息安全系统可能无法成功检测到第三方针对我们员工或客户的所有欺诈活动，这可能会对我们的声誉和业务结果造成不利影响。
第三方行为者过去曾试图，将来也可能试图通过与我们的客户接触来进行欺诈活动，特别是在我们的产权保险和第三方托管业务中。我们进行大量与贷款和房地产交易相关的电汇，并处理与这些交易相关的敏感个人数据。虽然我们有复杂的欺诈检测流程，并采取了其他措施来识别我们移动应用程序、网站和内部系统上的欺诈活动，但我们可能无法检测和防止所有此类活动。同样，我们用来完成这些交易的第三方可能无法维持足够的控制或系统来检测和防止欺诈活动。持续或普遍的欺诈活动可能会导致客户和房地产合作伙伴对我们失去信任，减少或终止他们对我们产品的使用，或者可能导致经济损失，从而损害我们的业务和运营业绩。
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我们不时参与或在未来可能受到索赔、诉讼、政府调查和其他可能导致不利结果的程序的影响。
我们不时参与或未来可能会受到与我们的业务相关的索赔、诉讼、政府调查和诉讼，包括与知识产权、隐私、消费者保护、信息安全、抵押贷款、房地产、环境、数据保护或执法事项、税务、劳工和就业、商业索赔有关的诉讼，以及涉及我们客户产生的内容的诉讼、股东派生诉讼、据称的集体诉讼以及其他事项。这类索赔、诉讼、政府调查和诉讼程序本质上是不确定的，其结果也不能肯定地预测。无论结果如何，任何这类法律程序都可能会因为法律费用、管理人员和其他人员的分流、负面宣传和其他因素而对我们产生不利影响。此外，一个或多个此类诉讼的解决方案可能导致声誉损害、责任、处罚或制裁，以及阻止我们提供某些特性、功能、产品或服务的判决、同意法令或命令，或要求改变我们的业务做法、产品或技术，这可能在未来对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们可能会受到证券诉讼的影响，这是昂贵的，可能会转移管理层的注意力。
我们普通股的市场价格可能会波动，在过去，经历过股票市场价格波动的公司都会受到证券集体诉讼的影响。我们未来可能会成为这类诉讼的目标。针对我们的证券诉讼可能会导致巨额费用，并将管理层的注意力从其他业务上转移，这可能会严重损害我们的业务。
1B项。未解决的员工评论。
没有。
项目2.财产
我们有各种办公用房的运营租约，截至2021年12月31日，这些租约汇总在下表中。我们相信我们的设施足以满足我们目前的需要。
| | | | | | | | | | | |
| 位置 | 目的 | 近似平方英尺 | 主租约到期日 |
| 亚利桑那州坦佩 | 通用办公空间，公司邮寄地址 | 100,807 | | 2030 |
| 佐治亚州德卢斯 | 一般办公空间 | 71,085 | | 2029 |
此外，我们还在美国和印度的其他几个地点租赁办公场所。
第3项法律诉讼
2019年8月，美国联邦贸易委员会(“FTC”)向我们的全资子公司OpenDoor Labs Inc.发出了民事调查要求，要求提供主要与我们的广告和网站中的声明有关的文件和信息，这些声明将向我们出售房屋与使用代理商以传统方式出售房屋进行比较，并与我们的报价反映或基于市场价格的声明有关。此后，我们对联邦贸易委员会的民事调查需求和相关的后续要求进行了合作回应。2020年12月23日，联邦贸易委员会通知我们，如果我们无法达成各方都能接受的谈判解决方案，他们打算建议该机构对我们和我们的某些官员采取执法行动。联邦贸易委员会已经表示，他们认为我们的某些广告主张是不准确和/或没有充分证实的，这些索赔涉及我们的报价金额、向房屋卖家收取的维修费用，以及卖家可能从出售给我们而不是以传统方式出售获得的净收益。我们正在与联邦贸易委员会进行和解谈判。不能保证我们会成功地通过谈判达成有利的解决方案。
除上述外，我们目前和过去在正常业务过程中都受到法律诉讼和监管行动的影响。我们预计，任何此类事项所产生的最终责任(如果有的话)不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。未来，我们可能会在正常业务过程中受到进一步的法律诉讼和监管行动的影响，我们无法预测任何此类诉讼或事项是否会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
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第四项矿山安全信息披露
不适用。
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第二部分
第五项注册人普通股市场、相关股东事项及发行人购买股权证券。
普通股市场信息
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场(“纳斯达克”)上市，代码为“OPEN”。
纪录持有人
截至2022年2月18日，我们普通股的登记持有者约有80人。
股利政策
我们从未宣布或支付我们的股本股息。我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的发展和增长提供资金，因此在可预见的未来不会支付任何股息。未来有关宣布和支付股息(如果有的话)的任何决定，将由我们的董事会酌情决定，但须遵守管理我们目前和未来债务的协议中的合同限制和契约。任何此类决定也将取决于我们的业务前景、经营结果、财务状况、现金需求和可用性以及董事会可能认为相关的其他因素。
出售未注册的股权证券
没有。
发行人购买股票证券
没有。
第六项。[已保留]
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
第七项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下讨论和分析提供了我们的管理层认为与评估和理解我们的综合经营结果和财务状况相关的信息。讨论应与截至2021年12月31日和2020年12月31日的历史审计年度合并财务报表以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度合并财务报表一起阅读。正如随附的综合财务报表附注1所述，公司更正了2020年综合财务报表，将保荐人认股权证计入公司资产负债表的负债，随后在每个报告日期确认的公司综合经营报表中确认的保荐人认股权证价值发生变化。这些修正反映在讨论中。有关更多信息，请参阅“第二部分--第8项财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注1.业务和会计政策说明”。
本讨论可能包含基于当前预期的前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。由于各种因素，包括在“风险因素”或本年度报告10-K表格的其他部分中陈述的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。
概述
OpenDoor的使命是让每个人都能自由移动，只需轻点按钮就可以进行买卖和移动。我们正在将历史上复杂、不确定、耗时且大多离线的流程转变为简单的在线体验。自2014年成立以来，我们构建了可扩展的定价能力、基于技术的集中化运营以及一套数字优先的消费产品。这些投资使我们能够帮助客户在超过14万笔交易中买卖房屋，并将我们的足迹扩大到全国44个市场。最重要的是，我们在快速发展的同时，为客户带来了简单、确定和快速的购房过程，同时也让我们的客户感到高兴。
财务亮点
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| (百万，不包括百分比、售出房屋、市场数量和库存中的房屋) | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2020到2021年的变化 | | 2019年到2020年的变化 |
| 收入 | | $ | 8,021 | | | $ | 2,583 | | | $ | 4,741 | | | $ | 5,438 | | | $ | (2,158) | |
| 售出的房屋 | | 21,725 | | | 9,913 | | | 18,799 | | | 11,812 | | | (8,886) | |
| 毛利 | | $ | 730 | | | $ | 220 | | | $ | 301 | | | $ | 510 | | | $ | (81) | |
| 毛利率 | | 9.1 | % | | 8.5 | % | | 6.4 | % | | | | |
| 净亏损 | | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (339) | | | $ | (409) | | | $ | 86 | |
| 调整后净亏损 | | $ | (116) | | | $ | (175) | | | $ | (327) | | | $ | 59 | | | $ | 152 | |
| 贡献利润 | | $ | 525 | | | $ | 110 | | | $ | 92 | | | $ | 415 | | | $ | 18 | |
| 贡献保证金 | | 6.5 | % | | 4.3 | % | | 1.9 | % | | | | |
| 调整后的EBITDA | | $ | 58 | | | $ | (98) | | | $ | (218) | | | $ | 156 | | | $ | 120 | |
| 调整后的EBITDA利润率 | | 0.7 | % | | (3.8) | % | | (4.6) | % | | | | |
| 市场数量(期末) | | 44 | | 21 | | 21 | | 23 | | | — | |
| 库存(期末) | | $ | 6,096 | | | $ | 466 | | | $ | 1,312 | | | $ | 5,630 | | | $ | (846) | |
| 库存房屋(期末) | | 17,009 | | | 1,826 | | | 5,572 | | | 15,183 | | | (3,746) | |
新冠肺炎对商业的影响
为了应对新冠肺炎疫情和随之而来的健康风险，我们在2020年3月大幅暂停了增购住房，以保障客户和员工的健康和安全。除了暂停新的收购，我们还以健康的速度出售了大部分库存房屋，导致截至2020年9月30日的库存最低点为1.52亿美元，而截至2019年12月31日的库存为13亿美元。由于我们的收入取决于可供销售的库存水平，我们在2020年第二季度、第三季度和第四季度经历了连续的季度环比收入下降。在重组了某些操作流程以实现“非接触式”交易后，我们恢复了
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
我们于2020年5月在选定的市场提供购房优惠，并在2020年8月底之前在我们所有市场恢复运营。我们在2021年第二季度超过了新冠肺炎之前的库存水平，截至2021年12月31日的库存为61亿美元。虽然我们相信我们已经调整了我们的运营，在正在进行的新冠肺炎大流行期间能够有效地运作，但我们的业务仍然对新冠肺炎及其变种未来可能对房地产市场造成的干扰很敏感。
影响我们经营业绩的因素
现有市场的市场渗透
住宅房地产是最大的消费市场之一，每年约有2.3万亿美元的房屋价值交易。考虑到我们在一个高度分散的行业中运营，并为现有的以代理为主导的交易提供差异化的价值主张，我们相信有很大的机会扩大我们在现有城市的份额。通过为客户提供一致、优质和差异化的体验，我们希望继续推动积极的口碑认知和对我们平台的信任。我们相信，这将创造一个良性循环，届时将有更多的房屋卖家向OpenDoor提出报价，从而加深我们的市场渗透。
向新市场扩张
截至2021年12月31日，我们已经扩展到44个市场。下表显示了截至所示期间的市场数量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (整数) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 市场数量(期末) | 44 | | 21 | | 21 |
我们在2021年推出了23个新市场，超过了2021年服务市场翻一番的目标。我们通过集中许多核心定价、运营和客户服务功能来完善我们的市场发布策略，使我们能够在未来更高效、更快速地推出新市场。例如，我们通常能够推出一个只有一个专注于房屋翻新监督的小现场团队的市场，所有其他关键职能都集中管理。
我们将市场推出的第一年视为投资期，在此期间，我们将完善我们的定价模型、改造策略和成本结构。从历史上看，我们看到新市场购买队列的承保业绩在最初推出大约一年后有所改善。虽然新市场在运营的第一年对收入的贡献不大，但一旦完善了当地的运营和定价能力，它们就为长期增长提供了基础。
我们进行了大量投资，以支持我们在2021年推出的市场，我们预计，随着这些新市场的成熟，这将影响贡献利润率和调整后的EBITDA。我们预计，随着我们推出更多市场，这种投资将继续下去。
相邻服务
我们相信房屋卖家和买家都看重简约和方便。为此，我们正在打造一套在线、集成的房屋服务套件，目前包括产权保险和第三方托管服务、使用OpenDoor购买、OpenDoor Home Loans和OpenDoor Complete。我们相信，垂直整合与核心房地产交易相邻的服务将使我们能够向消费者提供卓越、无缝的体验。我们在产权保险和第三方托管服务方面的成功有助于验证我们的观点，即客户更喜欢在线、集成的体验。我们预计，这些邻近的服务也将增加我们的贡献利润率。
我们将继续评估改进我们端到端解决方案的新方法，并期望随着时间的推移投资于更多相邻的产品和服务。
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
单位经济学
我们把贡献利润率和息后贡献利润率作为衡量单位经济表现的关键指标。我们的长期财务业绩在一定程度上取决于通过以下举措继续扩大单位利润率：
•成功的增量配售服务，通过我们的现有服务和新服务补充核心交易利润率配置文件。
•定价引擎优化和增强，因为我们在现有市场扩大覆盖范围并进入新市场。
•通过流程优化、更高的自动化和自助服务以及更高效的融资方式降低平台成本。
库存管理
有效地管理我们的整体库存状况对我们的财务业绩至关重要。自我们成立以来，我们在整个购房流程以及预测和转售系统中优先投资于我们的定价能力，并将继续这样做。作为我们整体风险管理框架的一部分，我们同时考虑了单个市场和总体投资组合的风险敞口。我们通常寻求最大化库存的转售利润率表现，同时平衡直销率、持有期和投资组合老化。同样，我们评估我们的投资组合相对于更广泛市场的健康指标(如在MLS上观察到的)，以此作为库存管理绩效的另一个关键指标。其中一个衡量标准是我们的房屋“上市”超过120天的百分比(从最初的上市日期开始计算)。截至2021年12月31日，这类房屋占我们投资组合的8%，而如果根据价格范围、房屋类型、房屋位置、年份建造和地块大小(定义为我们的“Buybox”)等特征，根据我们能够在给定市场承保和收购的房屋类型进行筛选，这类房屋占我们投资组合的8%，而在更广泛的市场中占24%。
库存融资
我们的业务模式是营运资本密集型的，库存融资是我们增长的关键推动因素。我们主要依靠获得无追索权资产担保债务(包括资产担保优先债务安排和资产担保夹层定期债务安排)来为我们的购房融资。见“-流动性和资本资源 - 债务和融资安排。”
季节性
住宅房地产市场是季节性的，春季和夏季购房者的需求较大，而晚秋和冬季的需求通常较弱。我们预计我们的财务业绩和营运资本要求将随着时间的推移反映季节性变化，尽管我们的增长和市场扩张掩盖了我们历史财务中季节性的影响，并可能继续这样做。尽管如此，我们普遍预计今年第一季度的收入环比增长将比第三季度和第四季度更强劲。
非GAAP财务指标
除以下经营结果外，我们还报告某些不符合或不符合美国公认会计原则(“GAAP”)的财务衡量标准。
在评估我们的经营业绩时，这些衡量标准作为分析工具有其局限性，不应单独考虑或作为包括毛利和净收入在内的GAAP衡量标准的替代品。我们的非GAAP财务衡量标准可能与其他报告类似名称的公司不同，因此，我们报告的非GAAP财务衡量标准可能无法与我们行业或其他行业的公司的非GAAP财务衡量标准相提并论，因此，我们报告的非GAAP财务衡量标准可能与我们行业或其他行业的公司的非GAAP财务衡量标准不同。
调整后的毛利润、贡献利润和扣除利息后的贡献利润
为了向投资者提供有关我们的利润率和收购库存回报的更多信息，我们包括了调整后的毛利润、贡献利润和贡献利息后利润，这些都是非公认会计准则的财务衡量标准。我们认为，调整后的毛利润、贡献利润和贡献利润是投资者有用的财务指标，因为它们是管理层在评估单位一级经济和我们的经济状况时使用的补充指标。
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(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
我们主要市场的经营业绩。这些措施中的每一项都是为了展示与给定时期内售出的房屋相关的经济状况。为了做到这一点，我们通过计入当期出售房屋(和邻近服务)产生的收入，仅计入可直接归因于此类房屋销售的费用，即使此类费用已在前几个时期确认，但不包括与截至期末仍在库存中的房屋相关的费用。贡献利润为投资者提供了一种衡量标准，以评估OpenDoor在考虑购房成本、翻新和维修成本、持有成本和销售成本后，在报告期内为出售的房屋产生回报的能力。扣除利息后的贡献利润通过计入报告期内出售房屋的高级利息成本进一步影响毛利。我们相信，这些措施有助于进行有意义的期间比较，并表明我们在考虑到与特定时期出售的资产直接相关的成本后，有能力为出售的资产产生回报。
调整后的毛利润、贡献利润和贡献利息后利润是我们经营业绩的补充指标，作为分析工具存在局限性。例如，这些计量包括根据公认会计准则在前几个期间记录的成本，不包括与期末库存房屋相关的在同一时期根据公认会计准则记录的成本。这些措施还排除了GAAP要求的某些重组成本的影响。因此，不应孤立地考虑这些措施，也不应将其作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代品。我们将这些指标与最直接可比的GAAP财务指标进行了调整，即毛利。
调整后的毛利/利润率
我们根据公认会计原则将调整后的毛利计算为毛利，调整后的毛利包括：(1)当期存货估值调整；(2)前期存货估值调整；(3)收入成本重组。收入成本的重组反映了与2020年我们的劳动力减少相关的成本，其中一部分与收入成本中计入的人员有关。本期库存估值调整的计算方法是将期末库存房屋的库存估值调整加回本期记录的库存估值调整。前期库存估值调整的计算方法是减去本期售出房屋前期记录的库存估值调整。我们将调整后毛利定义为调整后毛利占收入的百分比。见“-关键会计估计和政策 - 房地产库存“详细讨论存货计价调整。
我们认为这一指标是衡量企业业绩的重要指标，因为它反映了特定时期销售房屋的毛利率表现，并提供了不同报告期的可比性。调整后的毛利润帮助管理层评估特定转售群体的房屋定价、服务费和翻新业绩。
贡献利润/利润率
我们将贡献利润计算为调整后的毛利润减去本期出售房屋发生的某些成本，包括：(1)本期发生的持有成本，(2)前期发生的持有成本，以及(3)直接销售成本。我们持有成本的构成在下面的对账表格的脚注中进行了说明。贡献利润是指贡献利润占收入的百分比。
我们认为这一指标是衡量业务表现的重要指标，因为它反映了特定时期内销售房屋的单元级表现，并提供了不同报告期的可比性。贡献利润帮助管理层评估与特定转售队列直接相关的流入和流出。
供款利润率/息后利润率
我们将扣除利息后的供款利润定义为供款利润减去我们的无追索权资产担保优先债务安排项下的利息支出，这些利息支出是指在此期间出售的房屋发生的利息支出。这可能包括在销售发生之前的期间记录的利息支出。我们的资产担保优先债务工具由我们的房地产库存和现金担保。见“-流动性和资本资源 - 债务和融资安排。除了我们的优先债务安排外，我们还使用债务和股权资本的混合来为我们的库存融资，这一组合将随着时间的推移而变化。此外，随着我们将夹层资本以外的其他债务来源包括在内，我们预计我们的融资成本将继续上升。因此，为了进行更有意义的期间间比较，以便更准确地反映我们的资产表现，而不是我们不断变化的融资选择，我们在本次计算中不包括与夹层定期债务融资相关的利息支出。扣除利息后的贡献利润率是扣除利息后的贡献利润占收入的百分比。
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
我们认为这一指标是衡量企业业绩的重要指标。在承担高级融资成本的情况下，贡献息后利润有助于管理层评估贡献利润率表现，按以上标准计算。
下表显示了我们调整后的毛利润、贡献利润和贡献利息后利润与我们的毛利润的对账，毛利润是GAAP最直接的可比性指标：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万，百分比除外) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 毛利(GAAP) | | $ | 730 | | | $ | 220 | | | $ | 301 | |
| 毛利率 | | 9.1 | % | | 8.5 | % | | 6.4 | % |
| 调整： | | | | | | |
存货计价调整-本期(1)(2) | | 39 | | | — | | | 11 | |
存货计价调整-前期(1)(3) | | — | | | (11) | | | (15) | |
收入成本重组(4) | | — | | | 2 | | | — | |
| 调整后的毛利 | | $ | 769 | | | $ | 211 | | | $ | 297 | |
| 调整后的毛利率 | | 9.6 | % | | 8.2 | % | | 6.3 | % |
| 调整： | | | | | | |
直销成本(5) | | (195) | | | (73) | | | (149) | |
销售的持有成本-本期(6)(7) | | (47) | | | (17) | | | (43) | |
销售持有成本-前期(6)(8) | | (2) | | | (11) | | | (13) | |
| 贡献利润 | | $ | 525 | | | $ | 110 | | | $ | 92 | |
| 贡献保证金 | | 6.5 | % | | 4.3 | % | | 1.9 | % |
| 调整： | | | | | | |
房屋售出利息-本期(9)(10) | | (42) | | | (18) | | | (52) | |
房屋售出利息-前期(9)(11) | | (1) | | | (10) | | | (13) | |
供款息后利润 | | $ | 482 | | | $ | 82 | | | $ | 27 | |
| 扣除利息后的供款保证金 | | 6.0 | % | | 3.2 | % | | 0.6 | % |
________________
(1)存货估值调整包括以账面金额或可变现净值中的较低者记录房地产存货的调整。见“-关键会计政策和 - 房地产库存估算。”
(2)库存估值调整(Inventory Value Addiment - Current Period)是指与期末库存房屋相关的、在列示期间内记录的库存估值调整。
(3)库存估值调整(Inventory Value Addiment - Prior Period)是与所列期间内出售的房屋相关的前期记录的库存估值调整。
(4)收入成本的重组主要包括遣散费和员工离职福利，这些福利由于新冠肺炎疫情爆发后2020年第二季度劳动力减少而计入收入成本。
(5)表示与相关期间售出的房屋相关的销售成本。这主要包括经纪人佣金、外部所有权和第三方托管相关费用以及转让税。
(6)持有成本主要包括财产税、保险、公用事业、房主协会会费、清洁和维护费用。持有成本包括在综合经营报表的销售、营销和运营中。
(7)表示在列报期间出售的房屋在列报期间发生的持有成本。
(8)表示在列示期间内出售的房屋在上期发生的持有成本。
(9)这不包括夹层定期债务融资或其他债务的利息。见“-流动性和资本资源 - 债务和融资安排.”
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
(10)代表我们的资产支持优先债务安排项下的利息支出，在此期间就本期出售的房屋发生的利息支出。
(11)代表我们的资产支持优先债务安排项下在上期发生的本期出售房屋的利息支出。
调整后净亏损和调整后EBITDA
我们还提出了调整后净亏损和调整后EBITDA，这是管理层用来评估基本财务业绩的非GAAP财务指标。这些指标也常被投资者和分析师用来比较我们行业公司的潜在表现。我们相信，这些措施为投资者提供了我们潜在业绩的有意义的一段时期的比较，根据某些非经常性、非现金、与我们的创收业务没有直接关系或与相关收入不一致的费用进行了调整。
调整后的净亏损和调整后的EBITDA是我们经营业绩的补充指标，具有重要的局限性。例如，这些措施不包括根据公认会计准则要求记录的某些成本的影响。这些措施还包括根据公认会计原则在以往期间记录的存货估值调整，不包括与期末库存房屋相关的要求在同一时期根据公认会计准则记录的存货估值调整。这些措施可能与我们行业的其他公司或其他行业的公司提出的类似名称的措施有很大不同。因此，不应孤立地考虑这些措施，也不应将其作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代品。我们将这些指标与最直接可比的GAAP财务指标进行了调整，即净亏损。
调整后净亏损
调整后净亏损计算为GAAP调整后的净亏损，不包括股票补偿、股权证券公允价值调整、衍生工具和权证公允价值调整的非现金费用，以及无形资产摊销费用。它还不包括初始RSU释放的非经常性工资税、重组费用、债务清偿损失、租赁终止收益、法定或有应计费用以及可转换票据实物支付(PIK)利息和发行贴现摊销。调整后的净亏损还将根据GAAP记录的存货估值调整时间与记录相关收入的期间保持一致，以提高这一衡量标准与我们如上所述的非GAAP单位经济财务衡量标准的可比性。我们对调整后净亏损的计算目前不包括非GAAP调整的税收影响，因为到目前为止，我们的税收和此类税收影响还不是很大。
调整后的EBITDA
我们将调整后的EBITDA计算为经折旧和摊销、物业融资和其他利息支出、利息收入和所得税支出调整后的调整后净亏损。调整后的EBITDA是一项补充的业绩衡量标准，我们的管理层用来评估我们的经营业绩和业务的经营杠杆。
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
下表列出了我们调整后的净亏损和调整后的EBITDA与我们的净亏损的对账，这是最直接可比的GAAP衡量标准，在所显示的时期内，净亏损和调整后的EBITDA是最直接可比的GAAP衡量标准：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万，百分比除外) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 净亏损(GAAP) | | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (339) | |
| 调整： | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | | 536 | | | 38 | | | 13 | |
股权证券公允价值调整(1) | | (35) | | | — | | | — | |
派生及保证公允价值调整(1) | | (12) | | | (8) | | | (6) | |
无形资产摊销费用(2) | | 4 | | | 4 | | | 3 | |
存货计价调整-本期(3)(4) | | 39 | | | — | | | 11 | |
存货计价调整-前期(3)(5) | | — | | | (11) | | | (15) | |
重组(6) | | — | | | 31 | | | 2 | |
可转换票据PIK利息和贴现摊销(7) | | — | | | 8 | | | 4 | |
| 债务清偿损失 | | — | | | 11 | | | — | |
| 租赁终止收益 | | (5) | | | — | | | — | |
| 初始RSU版本的工资税 | | 5 | | | — | | | — | |
法定或有权责发生制 | | 14 | | | 4 | | | — | |
其他(8) | | — | | | 1 | | | — | |
| 调整后净亏损 | | $ | (116) | | | $ | (175) | | | $ | (327) | |
| 调整： | | | | | | |
折旧和摊销，不包括无形资产摊销 | | 33 | | | 22 | | | 15 | |
房地产融资(9) | | 119 | | | 38 | | | 84 | |
其他利息支出(10) | | 24 | | | 22 | | | 22 | |
利息收入(11) | | (3) | | | (5) | | | (12) | |
| 所得税费用 | | 1 | | | — | | | — | |
| 调整后的EBITDA | | $ | 58 | | | $ | (98) | | | $ | (218) | |
| 调整后的EBITDA利润率 | | 0.7 | % | | (3.8) | % | | (4.6) | % |
________________
(1)表示某些金融工具的损益，在每个期末以公允价值计价。
(2)代表与收购相关的无形资产摊销。收购的无形资产的使用年限从1年到5年不等，预计在无形资产完全摊销之前进行摊销。
(3)存货估值调整包括以账面金额或可变现净值中的较低者记录房地产存货的调整。见“-关键会计政策和 - 房地产库存估算。”
(4)库存估值调整(Inventory Value Addiment - Current Period)是指与期末库存房屋相关的、在列示期间内记录的库存估值调整费用。
(5)库存估值调整(Inventory Value Addiment - Prior Period)是与所列期间内出售的房屋相关的前期记录的库存估值调整。
(6)重组成本主要包括员工离职福利、搬迁福利和留任奖金，以及与退出某些不可取消租约相关的成本。2020年，这些成本主要与2020年4月实施的裁员以及我们行使与旧金山总部相关的提前终止选择权有关。在2019年，这些成本主要与我们的行政和销售职能集中有关，包括将当地团队迁往凤凰城。
(7)包括2019年7月至11月发行的可转换票据(“2019年可转换票据”)的非现金实物支付(“PIK”)利息和折价摊销。我们不包括可转换票据PIK利息和摊销
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该等经调整净亏损乃非现金性质，并于2020年9月本公司与可换股票据持有人订立可换股票据交换协议时转换为股权。
(8)主要包括出售固定资产的损益、利率锁定承诺的损益、出售可供出售证券的损益以及转租收入。
(9)包括我们无追索权资产担保债务工具的利息支出。
(10)包括债务发行成本和贷款发放费的摊销、承诺费、未使用的费用、我们资产担保债务融资的其他利息相关成本、与2026年未偿还可转换优先票据相关的利息支出以及其他有担保借款的利息支出。
(11)主要由现金、现金等价物和有价证券赚取的利息组成。
我们运营结果的组成部分
收入
我们的大部分收入来自于出售我们以前从房主那里购买的房屋。此外，我们从向房屋卖家和买家提供的额外服务中获得收入，这些服务主要包括所有权保险和第三方托管服务、用OpenDoor购买和OpenDoor Home Loans。
出售住宅房地产的房屋销售收入在物业的所有权和占有权转移给买方，并且我们没有继续参与该物业的情况下确认，这通常是第三方托管的结束。每一次房屋销售确认的收入金额等于扣除任何特许权后的房屋净值的销售价格。
收入成本
收入成本包括物业购买价格、购置成本、翻新或修缮房屋的直接成本和库存估值调整。这些成本在房产持有期间累计在房地产库存中，并在房产出售时按特定的确认方法计入收入成本。此外，对于我们除房屋销售收入以外的收入，收入成本包括提供服务所产生的任何成本，包括相关的员工费用，如工资、福利和基于股票的薪酬。
运营费用
销售、营销和运营费用
销售、营销和运营费用主要包括经纪人佣金(支付给购房者的房地产代理和第三方挂牌代理(如适用))、转售成交成本、与房地产库存相关的持有成本(包括水电费、物业税和维护费用)，以及与产品营销、促销和品牌建设相关的费用。销售、营销和运营费用还包括支持销售、营销和房地产运营的任何员工费用，如工资、福利和基于股票的薪酬。
一般和行政费用
一般和行政费用主要包括员工费用，包括高管的工资、福利和基于股票的薪酬、财务、人力资源、法律和行政人员、第三方专业服务费和租金费用。
由于某些基于业绩的奖励和历史RSU满足其流动性事件归属条件，我们在2021年发生了基于股票的薪酬大幅增加。基于股票的薪酬增加会影响运营费用内的每一行项目。请参阅“第二部分--项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注14.基于股份的奖励“了解更多信息。
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技术和开发费用
技术和开发费用主要包括员工费用，包括员工在设计、开发、测试、维护和运营支持我们产品的移动应用程序、网站、工具和应用程序时的工资、福利和基于股票的薪酬。技术和开发费用还包括资本化软件开发成本的摊销。
衍生工具与认股权证公允价值调整
衍生品和权证公允价值调整包括由于我们的权证和与2019年可转换票据相关的嵌入衍生品在每个报告期末计入公允价值以及随后通过行使权证和将2019年可转换票据转换为股权进行结算而产生的未实现和已实现收益和亏损。
债务清偿损失
债务清偿损失是由于公司提前终止了其一项夹层定期债务安排，并就该安排向贷款人支付了超出账面基础的某些金额。
利息支出
利息支出主要包括已支付或应付的利息以及债务贴现和债务发行成本的摊销。利息支出在不同时期有所不同，主要是由于我们的库存量波动和伦敦银行同业拆借利率的变化，这影响了我们高级循环信贷安排的利息(见“-流动性和资本资源 - 债务和融资安排”).
我们预计，随着库存的增加，我们的整体利息支出将会增加。根据市场状况和资本成本权衡，我们将评估随着时间的推移扩大我们融资来源的机会，这可能使我们能够使我们的融资来源多样化，包括相对于我们成本更高的夹层定期债务安排更具成本效益的融资。
其他收入 - 净值
其他收益净额主要包括我们对股权证券投资的公允价值变化和股息收入，以及我们对债务证券投资的利息收入。
所得税费用
我们用资产负债法记录所得税。根据这一方法，递延所得税资产和负债是根据现有资产和负债的财务报表和所得税基础之间差异的估计未来税收影响来记录的。这些差异是使用颁布的法定税率来衡量的，这些税率预计将适用于预计差异将逆转的年度的应纳税所得额。我们认识到包括颁布日期在内的期间内收入税率的变化对递延所得税的影响。
我们记录了一项估值准备金，以将我们的递延税项资产和负债减少到我们认为更有可能实现的净额。在评估估值免税额的需要时，我们会考虑所有现有的证据，包括与未来应课税收入估计相关的历史收入水平、预期和风险，以及持续的税务筹划策略。
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(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
经营成果
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
下表列出了我们在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的经营业绩：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 改变 |
| (单位：百万，百分比除外) | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| 收入 | $ | 8,021 | | | $ | 2,583 | | | $ | 5,438 | | | 211 | % |
| 收入成本 | 7,291 | | | 2,363 | | | 4,928 | | | 209 | % |
| 毛利 | 730 | | | 220 | | | 510 | | | 232 | % |
| 运营费用： | | | | | | | |
| 销售、市场营销和运营 | 544 | | | 195 | | | 349 | | | 179 | % |
| 一般事务和行政事务 | 620 | | | 153 | | | 467 | | | 305 | % |
| 技术与发展 | 134 | | | 58 | | | 76 | | | 131 | % |
| 总运营费用 | 1,298 | | | 406 | | | 892 | | | 220 | % |
| 净营业亏损 | (568) | | | (186) | | | (382) | | | 205 | % |
| 派生及保证公允价值调整 | 12 | | | 8 | | | 4 | | | 50 | % |
| 债务清偿损失 | — | | | (11) | | | 11 | | | (100) | % |
| 利息支出 | (143) | | | (68) | | | (75) | | | 110 | % |
| 其他收入-净额 | 38 | | | 4 | | | 34 | | | 850 | % |
| 所得税前亏损 | (661) | | | (253) | | | (408) | | | 161 | % |
| 所得税费用 | (1) | | | — | | | (1) | | | 不适用 |
| 净亏损 | (662) | | | (253) | | | $ | (409) | | | 162 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
N/M-没有意义。
收入
与截至2020年12月31日的财年相比，截至2021年12月31日的财年收入增加了54亿美元，增幅为211%。收入的增长主要归因于2021年的销售量比2020年更高，以及每套房收入的增加。在截至2021年12月31日的一年中，我们售出了21,725套住房，而截至2020年12月31日的一年中，我们售出了9913套住房，增长了119%，而同期每套住房的收入增长了42%。较高的销售量反映了我们在现有市场的市场份额不断增长，在较小程度上也反映了我们向新市场的扩张。我们在整个2021年成功地提高了库存水平，使我们能够售出比2020年多得多的房屋，当时由于新冠肺炎疫情开始时我们暂停购房，库存水平要低得多。见“-新冠肺炎对商业的影响“。”平均转售价格受到市场内价格组合、整体房价上涨和Buybox扩张的积极影响。
收入成本和毛利
与截至2020年12月31日的财年相比，截至2021年12月31日的财年收入成本增加了49亿美元，增幅为209%。收入成本的增加主要归因于销售量的增加，以及库存组合、房价上涨和Buybox扩张导致每套住房的收入成本增加了41%。
截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度，毛利率分别从8.5%提高到9.1%。同期，调整后的毛利率从8.2%提高到9.6%。毛利率的增长主要是由于转售价格比我们的房屋净购买价格更高、维修和翻新效率以及我们库存转售系统的有效性的综合作用。同期贡献毛利由4.3%升至6.5%，主要是由于调整后毛利上升以及直销和持有成本改善所致。见“-非GAAP财务指标.”
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(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
运营费用
销售、市场营销和运营。与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的一年，销售、营销和运营增加了3.49亿美元，增幅为179%。这一增长主要是由于转售交易成本和经纪人佣金增加了1.23亿美元，与售出房屋数量119%的增长一致。此外，广告支出增加了9,000万美元，因为我们增加了营销，以推动2021年推出的现有和新市场的采购量，而2020年由于新冠肺炎的推出，营销支出有限。随着库存水平的增加，财产持有成本增加了7100万美元。人员支出，包括工资和福利，随着员工人数的增加而增加了2800万美元。
一般事务和行政事务。与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的一年，一般和行政部门增加了4.67亿美元，增幅为305%。这一增长主要是由于在2020年12月业务合并完成后开始确认某些业绩奖励的费用确认以及在满足2021年2月发售的流动性事件归属条件后对某些RSU的费用确认带来的4.3亿美元的额外股票补偿。人员支出，包括工资和福利，随着员工人数的增加而增加了2200万美元。
技术与发展。与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的一年，技术与开发增加了7600万美元，增幅为131%。这一增长主要是由于基于股票的薪酬增加了5600万美元，反映了员工人数的增加以及从2021年2月开始确认基于股票的薪酬，当时2021年2月的发行满足某些RSU的流动性事件归属条件。人员支出，包括工资和福利，随着员工人数的增加而增加了1200万美元。
衍生工具与认股权证公允价值调整
截至2021年12月31日的一年，衍生品和权证公允价值调整比截至2020年12月31日的年度增加了400万美元，增幅为50%。在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度中录得的调整主要是由于保荐权证在业务合并期间和2021年7月完成赎回之间的公允价值减少，分别增加了3400万美元和1200万美元。截至2020年12月31日的年度录得的收益被公司2019年可转换票据清偿的衍生负债公允价值增加2300万美元所抵消。
债务清偿损失
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的一年，债务清偿亏损减少了1100万美元，降幅为100%。2020年债务清偿亏损为1100万美元，原因是公司提前终止了一项夹层定期债务安排。在截至2021年12月31日的一年中，该公司在清偿债务方面没有任何重大亏损。
利息支出
截至2021年12月31日的一年，利息支出比截至2020年12月31日的一年增加了7500万美元，增幅为110%。这一增长主要是由于我们的资产抵押优先债务融资和夹层定期债务融资的平均未偿还余额增加，这与我们同期库存的增加是一致的。我们资产支持信贷安排利息支出的增加部分被与2019年可转换票据相关的利息支出减少800万美元和债务发行成本摊销所抵消，这些可转换票据于2020年9月转换为股权。
其他收入 - 净值
其他收入-截至2021年12月31日的财年，与截至2020年12月31日的财年相比，净收益增加了3400万美元，增幅为850%。这一增长主要是因为我们投资的一家公司在2021年上市时，对有价证券进行了3500万美元的公允价值调整。
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(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
所得税费用
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度所得税支出名义上增加了。
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度运营结果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 改变 |
| (单位：百万，百分比除外) | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| 收入 | $ | 2,583 | | | $ | 4,741 | | | $ | (2,158) | | | (46) | % |
| 收入成本 | 2,363 | | | 4,440 | | | (2,077) | | | (47) | % |
| 毛利 | 220 | | | 301 | | | (81) | | | (27) | % |
| 运营费用： | | | | | | | |
| 销售、市场营销和运营 | 195 | | | 384 | | | (189) | | | (49) | % |
| 一般事务和行政事务 | 153 | | | 114 | | | 39 | | | 34 | % |
| 技术与发展 | 58 | | | 51 | | | 7 | | | 14 | % |
| 总运营费用 | 406 | | | 549 | | | (143) | | | (26) | % |
| 净营业亏损 | (186) | | | (248) | | | 62 | | | (25) | % |
| 派生及保证公允价值调整 | 8 | | | 6 | | | 2 | | | 33 | % |
| 债务清偿损失 | (11) | | | — | | | (11) | | | 不适用 |
| 利息支出 | (68) | | | (110) | | | 42 | | | (38) | % |
| 其他收入-净额 | 4 | | | 13 | | | (9) | | | (69) | % |
| 所得税前亏损 | (253) | | | (339) | | | 86 | | | (25) | % |
| 所得税费用 | — | | | — | | | — | | | 不适用 |
| 净亏损 | (253) | | | (339) | | | 86 | | | (25) | % |
| 可归因于非控股权益的净收入减少 | — | | | 2 | | | (2) | | | (100) | % |
| OpenDoor Technologies Inc.的净亏损。 | $ | (253) | | | $ | (341) | | | $ | 88 | | | (26) | % |
N/M-没有意义。
收入
与截至2019年12月31日的财年相比，截至2020年12月31日的财年收入减少了22亿美元，降幅为46%。收入下降的主要原因是销售量下降，反映了我们因应新冠肺炎疫情而降低的库存水平。见“-新冠肺炎对商业的影响“。”在截至2020年12月31日的一年中，我们售出了9913套住房，而截至2019年12月31日的一年中，我们售出了18799套住房，降幅为47%，而两个时期的平均转售房价上涨了2.2%。
与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度收入成本减少了21亿美元，降幅为47%。收入成本的下降主要是由于销售量下降。
截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度，毛利率分别从6.4%提高到8.5%。同期，调整后的毛利率从6.3%提高到8.2%。毛利率的提高主要归因于价格的改善、房屋翻新效率以及与相邻服务相关的利润率。同期贡献利润率由1.9%升至4.3%，主要是由于调整后毛利率上升以及直销和持有成本改善所致。见“-非GAAP财务指标.”
运营费用
销售、市场营销和运营。与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的一年，销售、营销和运营减少了1.89亿美元，降幅为49%。减少的主要原因是广告费用减少了4,200万美元，因为我们在2020年第二季度基本上暂停了付费营销支出，以应对新冠肺炎，然后在下半年逐步恢复支出。此外，物业持有成本下降了
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，不包括每股和每股数据和比率，或如上所述)
3900万美元，原因是库存量下降。由于转售量下降，转售经纪人佣金和转售交易成本分别下降了6000万美元和1500万美元。由于2020年4月裁员，员工支出减少了2700万美元。
一般事务和行政事务。与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度一般和行政部门增加了3900万美元，增幅为34%。这一增长主要是由于在2020年12月业务合并完成后开始确认某些业绩奖励的费用确认后，额外增加了2000万美元的基于股票的薪酬。此外，该公司因退出某些不可取消的租约而产生了1800万美元的成本，该租约不会给公司带来任何未来的好处。
技术与发展。与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的一年，技术和开发增加了700万美元，增幅为14%。增加的主要原因是内部开发软件的摊销增加了800万美元。
衍生工具与认股权证公允价值调整
与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度衍生品和权证公允价值调整增加了200万美元，增幅为33%。在截至2020年12月31日的一年中录得的调整主要是由于业务合并期间至2020年12月31日保荐权证的公允价值减少而带来的3400万美元的收益。收益被公司2019年可转换票据清偿的衍生负债公允价值增加2300万美元所抵消。
债务清偿损失
截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度，债务清偿亏损分别从0美元增加到1100万美元。债务清偿亏损1100万美元是由于本公司于2020年12月提前终止了一项夹层定期债务安排。
利息支出
与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度利息支出减少了4200万美元，降幅为38%。减少的主要原因是，由于我们对新冠肺炎疫情的初步反应导致库存水平下降，我们的融资工具的平均未偿还余额减少了47%。这一减少被与2019年下半年发行的1.78亿美元可转换票据相关的利息支出部分抵消，该票据截至2020年9月尚未偿还。
其他收入 - 净值
其他收入-截至2020年12月31日的财年，与截至2019年12月31日的财年相比，净收益减少了900万美元，降幅为69%。减少的主要原因是来自现金、现金等价物和有价证券的利息收入减少。
流动性与资本资源
概述
我们的主要流动性来源历来由我们的运营和融资活动产生的现金组成。截至2021年12月31日，我们拥有17亿美元的现金和现金等价物，8.47亿美元的限制性现金，4.84亿美元的有价证券。该公司的资产担保债务和其他担保借款的未偿还余额总额为61亿美元，可转换优先票据的未偿还本金总额为9.78亿美元。此外，在我们的无追索权资产担保债务安排(如下进一步描述)下，我们有47亿美元的未提取借款能力，其中28亿美元已全部承诺。
2021年2月9日，我们完成了一次包销的公开发行(“2021年2月发行”)，我们以每股27.00美元的公开发行价出售了32,817,421股普通股，包括承销商全面行使购买最多4,280,533股普通股的选择权，该发行于
2021年2月11日扣除承销折扣和佣金以及我们应支付的发售费用后，我们从2021年2月的发行中获得的净收益总额约为8.59亿美元。
2021年8月，我们发行了2026年到期的0.25%可转换优先票据(“2026年票据”)，本金总额为9.78亿美元，扣除承销费和其他交易成本后的净收益为9.53亿美元。关于2026年债券的发行，该公司从某些金融机构购买了上限看涨期权，成本为1.19亿美元。
从成立到2021年12月31日，我们已经发生了亏损，预计在可预见的未来还会出现更多亏损。我们偿还债务、为营运资本提供资金、业务运营和资本支出的能力将取决于我们从经营活动中产生现金的能力(这取决于我们未来的经营成功)，以及以合理条款获得库存收购融资的能力，这受到我们无法控制的因素的影响，包括一般的经济、政治和金融市场条件。
我们预计，随着我们寻求增加库存并向全美更多市场扩张，我们的营运资金需求在不久的将来将继续增加。我们相信，我们的现金、现金等价物和有价证券，加上我们预计从未来的运营和借款中获得的现金，将足以满足我们从Form 10-K年度报告日期起至少12个月的营运资本和资本支出需求。
债务和融资安排
我们的融资活动包括：我们的资产支持优先循环信贷安排下的短期借款和我们的抵押回购融资；发行长期资产支持的优先债务、资产支持的夹层定期债务和可转换债务；以及新发行的股票。从历史上看，我们需要获得外部融资资源，才能为增长、向新市场扩张和战略举措提供资金，我们预计这种情况将在未来继续下去。我们进入资本市场的机会可能会受到我们无法控制的因素的影响，包括经济状况。
我们主要使用无追索权资产担保债务，包括资产担保优先债务安排和资产担保夹层定期债务安排，为我们的房地产库存购买和翻新提供融资。我们的业务是资本密集型的，随着我们不断扩大规模和积累额外库存，需要保持充足的流动性和资本资源。虽然不能保证这些趋势将继续下去，但我们观察到，各种金融机构对这一贷款产品的可获得性和参与度都有所增加，近年来，我们看到条款有所改善，借款能力有所增加。我们积极管理与多家金融机构的关系，并寻求优化资金的持续时间、灵活性、效率和成本。
我们的资产担保设施均以特定的资产池为抵押，包括房地产库存、有限现金和OpenDoor某些合并子公司的股权，这些子公司直接或间接拥有我们的房地产库存。
我们拥有房地产的子公司的资产和信贷一般不能用于偿还任何其他OpenDoor实体的债务和其他义务，除非其他OpenDoor实体也是相关融资安排的一方。我们的资产担保债务对OpenDoor没有追索权，除非OpenDoor子公司在涉及OpenDoor实体“不良行为”的情况下为某些义务提供有限担保，以及通常在我们控制之下的某些其他有限情况。
我们的资产抵押优先债务安排一般在收购时为标的物业的成本基准提供80%至90%的预付利率，而我们的夹层定期融资安排将在收购时为标的物业的成本基准提供高达100%的资金。给定融资物业的最高初始预付款因设施而异，通常会在固定的时间表上下降，该时间表根据物业融资的时间长度和任何其他设施特定的调整而变化。
下表汇总了截至2021年12月31日与我们的无追索权资产支持债务和其他担保借款相关的某些细节(单位为百万，利率除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 未偿还金额 | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 借债 容量 | | 当前 | | 非电流 | | 加权 平均值 利率，利率 | | 周转/提款期末 | | 最终到期日 日期 |
| 无追索权资产担保债务： | | | | | | | | | | | | |
| 资产担保高级循环信贷安排 | | | | | | | | | | | | |
| 循环设施2018-2 | | $ | 1,250 | | | $ | 759 | | | $ | — | | | 2.84 | % | | 2022年9月23日 | | 2022年12月23日 |
| 循环设施2018-3 | | 750 | | | 673 | | | — | | | 2.39 | % | | May 26, 2024 | | May 26, 2024 |
| 循环设施2019-1 | | 900 | | | 648 | | | — | | | 2.84 | % | | June 30, 2023 | | June 30, 2023 |
| 循环设施2019-2 | | 1,850 | | | 1,149 | | | — | | | 2.52 | % | | July 8, 2023 | | July 8, 2024 |
| 循环设施2019-3 | | 925 | | | 886 | | | — | | | 3.25 | % | | 2022年8月22日 | | 2023年8月21日 |
| 循环设施2021-1 | | 125 | | | 125 | | | — | | | 2.15 | % | | 2022年10月31日 | | 2022年10月31日 |
| 资产担保的高级债务工具 | | | | | | | | | | | | |
| 定期债务安排2021-S1 | | 400 | | | — | | | 400 | | | 3.48 | % | | April 1, 2024 | | April 1, 2025 |
| 定期债务安排2021-S2 | | 600 | | | — | | | 500 | | | 3.20 | % | | 2024年9月10日 | | 2025年9月10日 |
| 定期债务安排2021-S3 | | 1,000 | | | — | | | — | | | 3.75 | % | | 自最初支取日期起计5年 | | 5年零6个月，从最初的取款之日起算 |
| 总计 | | $ | 7,800 | | | $ | 4,240 | | | $ | 900 | | | | | | | |
| 发行成本 | | | | | | (3) | | | | | | | |
| 账面价值 | | | | | | $ | 897 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 资产担保夹层定期债务工具 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 定期债务工具2020-M1 | | $ | 3,000 | | | $ | — | | | $ | 1,000 | | | 10.00 | % | | April 1, 2025 | | April 1, 2026 |
| 总计 | | $ | 3,000 | | | $ | — | | | $ | 1,000 | | | | | | | |
| 发行成本 | | | | | | (35) | | | | | | | |
| 账面价值 | | | | | | $ | 965 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 无追索权资产担保债务总额 | | $ | 10,800 | | | $ | 4,240 | | | $ | 1,862 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 追索权债务-其他担保借款： | | | | | | | | | | | | |
| 抵押融资 | | | | | | | | | | | | |
| 回购设施2019-R1 | | $ | 100 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | 1.84 | % | | May 26, 2022 | | May 26, 2022 |
| 总追索权债务 | | $ | 100 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | | | | | |
资产担保高级循环信贷安排
我们将优先循环信贷安排归类为综合资产负债表中的流动负债。在某些情况下，表中所反映的有资产担保的优先循环信贷安排项下的借款能力金额并未全部承诺，任何超出该金额的借款须由适用贷款人酌情决定。截至2021年12月31日，我们已经完全承诺了39亿美元的资产支持优先循环信贷安排的借款能力。
上表所反映的循环期结束日期及最终到期日包括本公司可全权酌情决定的任何延期。我们的某些有资产担保的高级循环信贷安排也有额外的延期选项，这些选项还有待贷款人的批准，上表中没有反映这些选项。
资产担保的高级债务工具
我们在合并资产负债表中将我们的高级债务安排归类为非流动负债。非流动负债的账面价值减少了300万美元的发行成本。在某些情况下，表中所反映的有资产担保的优先定期债务工具项下的借款能力金额并未全部承担，任何超出这一额度的借款。
金额由适用的贷款人自行决定。截至2021年12月31日，我们已经完全承诺了17亿美元的资产支持优先期限债务安排的借款能力。
上表所反映的提款期结束日期及最终到期日包括本公司可全权酌情决定的任何延期。我们的某些有资产担保的高级定期债务工具也有额外的延期选项，这些选项还有待贷款人的批准，这些选项没有反映在上表中。
资产担保夹层定期债务工具
除资产抵押优先循环信贷安排和资产抵押优先定期债务安排外，我们还发行了从属于相关优先安排的资产抵押夹层定期债务安排。截至2021年12月31日，我们已经完全承诺了23亿美元的资产支持夹层定期债务安排的借款能力。超过这些金额的任何借款都不是完全承诺的，取决于适用的贷款人的自由裁量权。
抵押融资
我们主要使用债务融资来为我们的抵押贷款来源提供资金。2019年，我们签订了主回购协议，为我们发放的几乎所有抵押贷款提供资金。一旦我们的抵押贷款业务在二级抵押贷款市场上出售贷款，我们就会使用出售所得资金来减少回购安排下的未偿还余额。
可转换优先债券
2021年8月，我们发行了本金总额为9.78亿美元的2026年债券。下表汇总了与我们的2026年票据相关的某些详细信息(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 合计本金金额 | | 未摊销债务发行成本 | | 净账面金额 |
| 2026年笔记 | | $ | 978 | | | $ | (24) | | | $ | 954 | |
请参阅“第二部分--项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注7.信贷安排和长期债务了解有关我们债务和融资安排的更多信息。
现金流
下表汇总了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度现金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营活动提供的现金净额(用于) | | $ | (5,794) | | | $ | 682 | | | $ | (272) | |
| 用于投资活动的净现金 | | $ | (476) | | | $ | (22) | | | $ | (95) | |
| 融资活动提供的现金净额 | | $ | 7,342 | | | $ | 161 | | | $ | 646 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增加 | | $ | 1,072 | | | $ | 821 | | | $ | 279 | |
经营活动提供的净现金(用于)
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，经营活动提供的净现金(用于)分别为58亿美元、6.82亿美元和2.72亿美元。在截至2021年12月31日的一年中，经营活动中使用的现金主要是由于房地产库存增加了57亿美元，以及与年内收入增加相关的托管应收账款增加了8300万美元。在截至2020年12月31日的一年中，经营活动提供的现金主要是由房地产库存减少8.34亿美元推动的，扣除非现金项目后的净亏损1.49亿美元抵消了这一影响。截至2019年12月31日的年度，经营活动中使用的现金主要反映了我们扣除非现金项目后的净亏损2.58亿美元和我们运营营运资本的变化(1100万美元)。
用于投资活动的净现金
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，投资活动中使用的净现金分别为4.76亿美元、2200万美元和9500万美元。在截至2021年12月31日的一年中，投资活动中使用的现金主要包括3.94亿美元的有价证券投资，3300万美元用于收购Pro.com和RedDoor，扣除收购的现金，1500万美元购买某些私人持股公司的战略投资，以及3300万美元的资本支出，包括内部开发的软件。在截至2020年12月31日的一年中，投资活动中使用的现金主要包括资本支出，包括内部开发的软件。截至2019年12月31日的年度，投资活动中使用的现金主要反映了扣除销售后购买的有价证券金额为3400万美元。此外，我们以3300万美元收购了OSN，并在资本支出上花费了2800万美元，包括内部开发的软件、计算机和租赁改进。
融资活动提供的净现金
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，融资活动提供的净现金分别为73亿美元、1.61亿美元和6.46亿美元。在截至2021年12月31日的一年中，融资活动提供的现金主要来自资产支持债务的57亿美元净收益和2021年2月发行的8.86亿美元收益，扣除2900万美元的发行成本。此外，我们从发行2026年债券中获得了9.78亿美元的收益，扣除2500万美元的发行成本，并被购买与2026年债券相关的1.19亿美元的上限看涨期权所抵消。在截至2020年12月31日的一年中，融资活动提供的现金主要来自业务合并和管道投资的收益10亿美元，但部分被我们偿还8.16亿美元的资产担保债务和其他担保借款所抵消。截至2019年12月31日的年度，融资活动提供的现金来自发行优先股和可转换票据的收益，以及用于收购新库存的高级循环信贷安排和夹层定期债务安排的净收益。
合同义务和承诺
合同义务是我们有义务支付的现金金额，作为我们在正常业务过程中签订的某些合同的一部分。下表显示了截至2021年12月31日我们的合同义务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按年到期付款 |
| (单位：百万) | 总计 | | 少于 1年 | | 1 – 3 years | | 3 – 5 years | | 多过 5年 |
高级循环信贷安排(1) | $ | 4,269 | | | $ | 4,269 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
高级和夹层定期债务安排(2) | 2,430 | | | 130 | | | 260 | | | 2,040 | | | — | |
可转换优先票据(3) | 990 | | | 2 | | | 5 | | | 983 | | | — | |
抵押融资(4) | 7 | | | 7 | | | — | | | — | | | — | |
经营租约(5) | 67 | | | 8 | | | 17 | | | 15 | | | 27 | |
购买承诺(6) | 1,929 | | | 1,929 | | | — | | | — | | | — | |
| 总计 | 9,692 | | | 6,345 | | | 282 | | | 3,038 | | | 27 | |
________________
(1)表示截至2021年12月31日的未偿还本金。包括估计利息支付，以假设持有期90天内期末存在的可变利率计算。优先循环信贷安排项下的借款应在出售相关存货时支付。预计这笔款项将在2021年12月31日的一年内支付。
(2)表示截至2021年12月31日的未偿还本金金额和利息支付，假设本金余额在到期前仍未偿还。如上所述，优先和夹层定期债务融资的最终到期日各不相同。
(3)表示截至2021年12月31日的未偿还本金金额和利息支付，假设本金余额在到期前仍未偿还。
(4)表示截至2021年12月31日的未偿还本金。该贷款提供从抵押贷款的发起到OpenDoor Home Loans将贷款出售给投资者之间的短期融资。包括估计数
利息支付，使用本公司抵押贷款的平均持有期内期末存在的可变利率计算。
(5)代表已于2021年12月31日开始的长期运营租赁的未来付款。
(6)截至2021年12月31日，我们签订了购买5411套住房的合同，总购买价格为19亿美元。
关键会计政策和估算
对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的财务报表为基础的，这些报表是根据公认会计准则编制的。在编制这些财务报表时，我们需要做出影响报告的资产和负债金额的估计和判断，以及在财务报表日期对或有资产和负债、收入和费用的相关披露。一般而言，我们根据历史经验及根据公认会计原则(GAAP)作出的各种其他假设作出我们的估计，而我们认为该等假设在当时情况下是合理的。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。
当(1)估计或假设性质复杂或需要高度判断，以及(2)使用不同的判断、估计及假设可能对综合财务报表产生重大影响时，我们认为会计判断、估计或假设是关键的。根据这一定义，我们已经确定了以下涉及的关键会计政策和估计。此外，我们还有其他重要的会计政策和估算，如中所述。“第二部分--项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注1.业务和会计政策说明.
房地产库存
房地产存货账面价值等于成本或可变现净值中的较低者，每套房屋构成会计单位。房地产库存成本包括但不限于物业购买价格、购置成本和翻新或修理房屋的直接成本，减去库存估值调整(如果有的话)。物业购买价格是扣除我们的服务费后的净价，代表支付给卖房者的现金收益。房地产库存每季度审查一次，以进行估值调整。如果给定房屋的账面价值预计不会收回，存货估值调整将记录在收入成本中，房屋的账面价值将调整为其可变现净值。对于合同房，可变现净值是合同价减去预期销售成本和任何预期让步。对于所有其他房屋，可变现净值是我们的内部预测价格减去预期销售成本。我们定价假设的变化可能会导致我们的库存估值调整结果发生变化，实际结果也可能与我们的假设不同。
基于股票的薪酬
我们以股票为基础的奖励包括股票期权、限制性股票单位(“RSU”)和限制性股票的股份(“限制性股票”)。
我们根据股票期权奖励的估计授予日期的公允价值确认授予员工和董事的股票期权奖励成本。费用是在服务期内以直线方式确认的，服务期通常是奖励的获得期。我们选择承认没收在发生期间的影响。我们使用Black-Scholes-Merton期权定价模型来确定股票期权的公允价值，该模型受以下假设的影响：
•预期期限。由于历史演练数据不足，我们在计算期望期时采用了简化的方法。管理层选择使用简化方法，而不是历史经验，因为期权授予时间表的变化和接受期权授予的员工人数的变化导致缺乏相关的历史数据。
•预期的波动性。由于我们的股票直到2020年12月才在纳斯达克上活跃交易，本公司上市前授予的股票期权波动率是基于汽车销售行业可比公司和某些房地产技术公司的基准。对于公司上市后授予的股票期权，我们使用交易的OpenDoor看涨期权的隐含波动率。
•预期股息收益率。所使用的股息率为零，因为我们从未对我们的普通股支付过任何现金股息，而且在可预见的未来也不会这样做。
•无风险利率。使用的利率是基于美国财政部零息债券的隐含收益率，其等值的剩余期限等于奖励的预期寿命。
我们在每个授予日评估用于评估我们基于股票的奖励的假设。随着本公司普通股在纳斯达克上市，本公司股票的公允价值已根据市场报价确定。在我们的普通股在纳斯达克上市之前，我们普通股的授予日期公允价值是在独立的第三方估值专家的协助下确定的。我们普通股的授予日期公允价值是使用估值方法确定的，这些方法利用了某些假设，包括事件的概率加权、波动性、清算时间、无风险利率以及由于缺乏市场而提供折扣的假设。
在我们的普通股在纳斯达克上市之前，我们确定期权定价模型(“OPM”)是分配我们的企业价值以确定我们普通股的估计公允价值的最合适的方法。OPM的应用涉及到高度复杂和主观的估计、判断和假设的使用，例如关于我们预期的未来收入、费用和现金流、贴现率、市场倍数、可比公司的选择以及未来事件的可能性的估计、判断和假设。具体地说，我们历史上一直使用OPM反向求解分析与市场可比方法相结合来估计我们普通股的公允价值。OPM反向求解分析从涉及另一种证券的同时交易中得出一种股权证券的隐含权益价值；我们利用与我们的可转换优先股相关的OPM反向求解分析，得出我们普通股的价值。在某些没有同期交易的时期，我们使用市场比较法来估计企业股权估值，然后使用OPM进行分配，以确定普通股价值。
使用上述方法计算的授予日期公允价值也用于具有业绩和服务条件的RSU，以授予和限制股份。对于具有基于流动性事件的性能条件以及要授予的服务条件的RSU，在满足性能条件之前不确认补偿费用。在流动资金事件发生后，补偿费用在必要的服务期结束时确认，此后的补偿费用按加速归因法确认。根据加速归属法，补偿费用在每个服务条件部分的剩余必需服务期内确认，就好像每一部分实质上是一笔单独的奖励一样。2021年2月，本公司完成了一次包销公开发行，符合流动性事项归属条件，并触发了对时基归属条件已满足或部分满足的RSU补偿费用的确认。有关2021年2月承销公开发行的更多信息，请参阅“第二部分--项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注13.股东权益.
我们通过蒙特卡洛模拟确定了基于市场条件的RSU的授予日期公允价值。蒙特卡洛模拟中使用的股价波动性、合同期限、股息率和股价的假设是使用与上述相同的方法确定的。例外情况是，对于蒙特卡洛模拟使用的股价波动性，本公司考虑了构成基准的每家可比公司的资本结构，以隔离每家可比公司的股票波动性，而不受杠杆的影响，然后使用我们的资本结构进行再杠杆化。如果我们认为性能条件可能得到满足，我们通过将每个基于市场的条件作为一个会计单位，并确认每个设备在必要的服务期限内的成本，来确认这些RSU的成本。我们通过比较得出的服务期以达到基于市场的条件和明确的基于服务的期限(如果有的话)来确定必需的服务期，使用两个服务期中较长的一个作为必需的服务期。
这些估值背后的假设代表了管理层的最佳估计，这涉及到固有的不确定性和管理判断的应用。因此，如果因素或预期结果发生变化，而我们使用的假设或估计有很大不同，我们基于份额的薪酬支出可能会有很大不同。有关我们历史上和未偿还的赠款以及我们对基于股份的薪酬和奖励的估值的更多详细信息，请参阅：“第二部分--项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注14.以股份为基础的奖励.
公众认股权证和保荐人认股权证
2020年4月30日，联昌国际完成了41,400,000股的首次公开募股(IPO)，其中包括一股A类普通股和三分之一的A类普通股可行使的认股权证，单位价格为10.00美元。每份完整的认股权证使持有者有权以每股11.50美元的行使价购买一股A类普通股
(“公权证”)。在首次公开招股结束的同时，渣打银行完成向渣打银行保荐人私募6,133,333份认股权证，每份认股权证价格为1.50美元(“保荐权证”)。每份保荐人认股权证允许保荐人以每股11.50美元的价格购买一股A类普通股。
保荐权证和行使保荐权证后可发行的普通股，在企业合并完成后30日内不得转让、转让或者出售。此外，保荐人认股权证有资格进行现金和无现金行使，由持有人选择，只有在认股权证协议中定义的参考价值低于每股18.00美元时才可赎回。
我们根据ASC 815-40评估了公开认股权证和保荐权证。衍生工具和套期保值-实体自有权益的合同，并得出结论，保荐权证不符合归入股东权益的标准。具体地说，鉴于保荐权证持有人的变动可能改变保荐权证的结算方式，保荐权证的行使和结算特点使其不能被视为与公司本身的股票挂钩。由于该工具的持有者不是标准期权定价模型的输入，这是对指数化指导的考虑，保荐权证持有人的变化影响其价值意味着保荐权证不与公司自己的股票挂钩。由于保荐权证符合ASC 815对衍生工具的定义，吾等于业务合并完成后按公允价值将该等认股权证作为负债记入资产负债表，其后于各报告期于综合经营报表确认其各自公允价值的变动。本公司的结论是，公开认股权证不具备与保荐权证相同的行使和结算特征，符合归类为股东权益的标准。
2021年7月9日，本公司完成了所有已发行的公开认股权证和保荐权证的赎回，与赎回相关，公开认股权证停止在纳斯达克全球精选市场交易。
近期会计公告
有关最新会计准则的信息，请参阅“第二部分--项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注1.业务和会计政策说明.
目录
OpenDoor Technologies Inc.
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
我们在正常的业务过程中面临着市场风险。这些风险主要包括利率波动。
利率风险
我们的存货融资安排和按揭融资回购协议下的借款利率发生变化，使我们面临市场风险。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的未偿还借款分别为42亿美元和3.46亿美元，以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)参考利率加适用保证金为基础的浮动利率计息。因此，市场利率的波动可能会增加或减少我们的利息支出。我们可以使用利率上限衍生品、利率掉期或其他利率对冲工具来经济地对冲和管理与我们的浮动利率债务相关的利率风险。我们的许多浮动利率债务工具也有伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)下限。假设我们信贷安排的未偿还借款不变，我们估计，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度里，LIBOR每增加一个百分点，我们的利息支出将分别增加约3700万美元和400万美元。
伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的部分期限已于2021年12月31日停止。尽管我们预计资本和债务市场将在不久的将来停止使用LIBOR作为基准，LIBOR的管理人已经宣布打算将大多数美元LIBOR的期限延长至2023年6月30日，但我们无法预测LIBOR是否或何时实际上将停止提供。无法预测伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)确定方法的任何变化或美国或其他地方可能实施的任何其他LIBOR改革的影响。这些发展可能会导致LIBOR的表现与过去不同，包括LIBOR突然或长期增加或减少，或者不再存在，导致我们的优先循环信贷安排下应用后续基本利率，这反过来可能对我们的优先循环信贷安排下的利息支付义务产生不可预测的影响。
通货膨胀风险
我们不认为通货膨胀对我们的业务、经营业绩或财务状况有实质性影响。如果我们的成本受到严重的通胀压力，我们可能无法通过价格上涨来完全抵消这些更高的成本。如果我们做不到这一点，可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
目录
OpenDoor Technologies Inc.
项目8.财务报表和补充数据
合并财务报表索引
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| | 页面 |
独立注册会计师事务所报告 | | 57 |
合并资产负债表 | | 59 |
合并业务报表 | | 60 |
合并全面损失表 | | 61 |
临时股权和股东权益(亏损)综合变动表 | | 62 |
合并现金流量表 | | 64 |
合并财务报表附注 | | 66 |
独立注册会计师事务所报告
致OpenDoor Technologies Inc.的股东和董事会
对财务报表的几点看法
我们审计了OpenDoor Technologies Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表、截至2021年12月31日的三个年度的相关综合经营表、全面亏损、临时股本和股东权益(亏损)的变化以及现金流量，以及相关的附注(统称为“财务报表”)。我们认为，这些财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2022年2月24日的报告对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
保荐权证-请参阅财务报表附注1、8、13和15
关键审计事项说明
如财务报表附注1、8、13和15所述，本公司以公允价值将保荐权证作为负债记录在资产负债表上。认股权证公允价值的后续变动在每个报告期的综合经营报表中确认。在截至2021年12月31日的一年中，该公司确认了与保荐权证公允价值调整相关的1200万美元支出。由于本公司已于2021年7月9日完成所有未赎回保荐权证的赎回，因此截至2021年12月31日为止，与保荐权证相关的余额已没有剩余。
由于评估保荐权证特有的行使和结算功能的复杂性，我们将保荐权证的会计和分类评估确定为一项重要的审计事项。审核这些要素需要
由于将会计指导应用于认股权证特征以确定保荐权证的适当会计核算和分类的复杂性，审计师的判断力显著提高，审计工作增加，包括专业技能和知识。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与保荐人认股权证相关的审计程序包括以下内容：
•我们测试了对保荐权证管理层会计控制的有效性，包括对重大和不寻常交易的技术会计分析的完整性和准确性的控制。
•我们评估了公司对保荐权证的会计分析，包括分析中使用的信息的完整性和准确性，以及管理层利用本公司拥有专业技能和知识的专业人士的协助做出的判断。我们曾就管理层就保荐权证的会计处理所作的结论进行谘询，包括保荐权证分类为负债，以及保荐权证的公平值其后的变动如何处理。
•我们就所得出的会计结论对财务报表的列报和披露进行了评估，包括保荐权证的分类。
/s/ 德勤律师事务所
加州旧金山
2022年2月24日
自2015年以来，我们一直担任本公司的审计师。
目录
OpenDoor Technologies Inc.
合并资产负债表
(单位：百万，除s共享数据)
| | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 资产 | | | | |
| 流动资产： | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 1,731 | | | $ | 1,413 | |
| 受限现金 | | 847 | | | 93 | |
| 有价证券 | | 484 | | | 48 | |
| 应收托管 | | 84 | | | 1 | |
| 根据回购协议质押的待售按揭贷款 | | 7 | | | 8 | |
| 房地产库存净额 | | 6,096 | | | 466 | |
其他流动资产(美元4及$—按公允价值列账) | | 91 | | | 24 | |
| 流动资产总额 | | 9,340 | | | 2,053 | |
| 物业设备 - 网 | | 45 | | | 29 | |
| 使用权资产 | | 42 | | | 50 | |
| 商誉 | | 60 | | | 31 | |
| 无形 - 网 | | 12 | | | 9 | |
其他资产(美元5及$—按公允价值列账) | | 7 | | | 4 | |
| 总资产 | (1) | $ | 9,506 | | | $ | 2,176 | |
| 负债和股东权益 | | | | |
| 流动负债： | | | | |
| 应付账款和其他应计负债 | | $ | 137 | | | $ | 25 | |
| 无追索权资产担保债务--当前部分 | | 4,240 | | | 339 | |
| 其他有担保借款 | | 7 | | | 7 | |
| | | | |
| | | | |
| 应付利息 | | 12 | | | 1 | |
| 租赁负债--流动部分 | | 4 | | | 21 | |
| 流动负债总额 | | 4,400 | | | 393 | |
| 扣除当前部分的无追索权资产支持债务 - 净额 | | 1,862 | | | 136 | |
| 可转换优先票据 | | 954 | | | — | |
| 认股权证负债 | | — | | | 47 | |
| 租赁负债 - 扣除当期部分后的净额 | | 42 | | | 47 | |
| | | | |
| 总负债 | (2) | 7,258 | | | 623 | |
| 承付款和或有事项(见附注19) | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 股东权益： | | | | |
普通股，$0.0001票面价值；3,000,000,000授权股份；616,026,565和540,714,692分别发行的股份；616,026,565和540,714,692分别发行流通股 | | — | | | — | |
| 额外实收资本 | | 3,955 | | | 2,596 | |
| 累计赤字 | | (1,705) | | | (1,043) | |
| 累计其他综合(亏损)收入 | | (2) | | | — | |
| 股东权益总额 | | 2,248 | | | 1,553 | |
| 总负债和股东权益 | | $ | 9,506 | | | $ | 2,176 | |
________________
(1)公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产包括某些可变利息实体(“VIE”)的以下资产，这些资产只能用于清偿这些VIE的负债：现金和现金等价物，$9及$16；受限现金，$838及$81；房地产库存，净额，$6,046及$461；托管应收账款，#美元78及$1；其他流动资产，$35及$6；及总资产为$7,006及$565，分别为。
(2)公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并负债包括VIE债权人没有OpenDoor追索权的以下负债：应付账款和其他应计负债，$59及$2；应付利息，$11及$1；无追索权资产担保债务的当前部分，#美元4,240及$339；无追索权资产支持债务，扣除当前部分，$1,862及$136；及总负债，$6,172及$478，分别为。
请参阅合并财务报表附注。
目录
OpenDoor Technologies Inc.
合并业务报表
(以百万为单位，但以千为单位的股票金额和每股金额除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入 | $ | 8,021 | | | $ | 2,583 | | | $ | 4,741 | |
| 收入成本 | 7,291 | | | 2,363 | | | 4,440 | |
| 毛利 | 730 | | | 220 | | | 301 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 销售、市场营销和运营 | 544 | | | 195 | | | 384 | |
| 一般事务和行政事务 | 620 | | | 153 | | | 114 | |
| 技术与发展 | 134 | | | 58 | | | 51 | |
| 总运营费用 | 1,298 | | | 406 | | | 549 | |
| 运营亏损 | (568) | | | (186) | | | (248) | |
| 派生及保证公允价值调整 | 12 | | | 8 | | | 6 | |
| 债务清偿损失 | — | | | (11) | | | — | |
| 利息支出 | (143) | | | (68) | | | (110) | |
| 其他收入 - 净值 | 38 | | | 4 | | | 13 | |
| 所得税前亏损 | (661) | | | (253) | | | (339) | |
| 所得税费用 | (1) | | | — | | | — | |
| 净亏损 | (662) | | | (253) | | | (339) | |
可归因于非控股权益的净收入减少 | — | | | — | | | 2 | |
| 可归因于OpenDoor Technologies Inc.的净亏损。 | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (341) | |
| 普通股股东应占每股净亏损： | | | | | |
| 基本信息 | $ | (1.12) | | | $ | (2.31) | | | $ | (4.26) | |
| 稀释 | $ | (1.12) | | | $ | (2.31) | | | $ | (4.37) | |
| 加权平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 592,574 | | | 109,301 | | | 79,977 | |
| 稀释 | 592,574 | | | 109,301 | | | 79,977 | |
请参阅合并财务报表附注。
目录
OpenDoor Technologies Inc.
合并全面损失表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 净亏损 | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (339) | |
| 其他综合(亏损)收入： | | | | | |
| 有价证券的未实现收益 | (2) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 综合损失 | (664) | | | (253) | | | (339) | |
| 可归因于非控股权益的较不全面的收入 | — | | | — | | | 2 | |
| 可归因于OpenDoor Technologies Inc.的全面亏损。 | $ | (664) | | | $ | (253) | | | $ | (341) | |
请参阅合并财务报表附注。
目录
OpenDoor Technologies Inc.
临时合并变动表
股权和股东权益(亏损)
(单位：百万，股数除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 临时股权 | | | 股东权益(亏损) |
| 系列A 敞篷车 优先股 | | B系列 敞篷车 优先股 | | C系列 敞篷车 优先股 | | D系列 敞篷车 优先股 |
| E系列 敞篷车 优先股 | | | 普通股 | | 其他内容
实缴
资本 | | 累计
赤字 | | 累计
其他
全面
收益(亏损) | | 非-
控管
利益 | | 总计 股东的 权益(赤字) |
| 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | | 股票 | | 金额 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 余额-2018年12月31日 | 40,089,513 | | | $ | 10 | | | 23,840,816 | | | $ | 20 | | | 29,070,700 | | | $ | 81 | | | 54,865,494 | | | $ | 223 | | | 123,623,684 | | | $ | 731 | | | | 77,863,856 | | | $ | — | | | $ | 31 | | | $ | (446) | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | (414) | |
| 发行E-2系列优先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34,328,839 | | | 282 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 发行D系列优先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,605,390 | | | 35 | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 与收购相关的普通股发行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 1,550,059 | | | — | | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票的归属 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 2,106,144 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权的行使 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 3,037,155 | | | — | | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | |
| 普通股回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | (808,771) | | | — | | | (1) | | | (3) | | | — | | | — | | | (4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 13 | | | — | | | — | | | — | | | 13 | |
| 购买非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | — | | | — | | | (5) | |
| 非控制性权益的资本分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (341) | | | — | | | 2 | | | (339) | |
| 余额-2019年12月31日 | 40,089,513 | | | $ | 10 | | | 23,840,816 | | | $ | 20 | | | 29,070,700 | | | $ | 81 | | | 63,470,884 | | | $ | 258 | | | 157,952,523 | | | $ | 1,013 | | | | 83,748,443 | | | $ | — | | | $ | 57 | | | $ | (790) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (733) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行D系列优先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 485,262 | | | 2 | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
| 发行E系列优先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 364,070 | | | 2 | | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| 2019年可转换票据到期发行发行人股权 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 213 | | | — | | | — | | | — | | | 213 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行普通股以换取发行人股权 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 21,460,401 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 普通股发行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 1,389,585 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| 限制性股票的归属 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 1,461,844 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权的行使 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 5,638,019 | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | 8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 将优先股转换为普通股 | (40,089,513) | | | (10) | | | (23,840,816) | | | (20) | | | (29,070,700) | | | (81) | | | (63,956,146) | | | (260) | | | (158,316,593) | | | (1,015) | | | | 315,273,768 | | | — | | | 1,386 | | | — | | | — | | | — | | | 1,386 | |
| 与企业合并和管道发行相关的普通股发行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 111,742,632 | | | — | | | 889 | | | — | | | — | | | — | | | 889 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 38 | | | — | | | — | | | — | | | 38 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (253) | | | — | | | — | | | (253) | |
| 余额-2020年12月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | | 540,714,692 | | | $ | — | | | $ | 2,596 | | | $ | (1,043) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,553 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
目录
OpenDoor Technologies Inc.
临时合并变动表
股权和股东权益(亏损)
(单位：百万，股数除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 股东权益(亏损) |
| | | | | | | | | | | | 普通股 | | 其他内容
实缴
资本 | | 累计
赤字 | | 累计
其他
全面
收益(亏损) | | 非-
控管
利益 | | 总计 股东的 权益(赤字) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 股票 | | 金额 | | | | | |
| 余额-2020年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 540,714,692 | | | $ | — | | | $ | 2,596 | | | $ | (1,043) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,553 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行与2021年2月发行相关的普通股 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 32,817,421 | | | — | | | 857 | | | — | | | — | | | — | | | 857 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票的归属 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1,370,447 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 限制性股票单位的归属 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 24,004,565 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 因行使认股权证而发行的普通股 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 8,200,151 | | | — | | | 58 | | | — | | | — | | | — | | | 58 | |
| 股票期权的行使 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 8,919,289 | | | — | | | 15 | | | — | | | — | | | — | | | 15 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 购买与2026年债券相关的封顶看涨期权 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | (119) | | | — | | | — | | | — | | | (119) | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | 548 | | | — | | | — | | | — | | | 548 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他综合损失 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
| 净亏损 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (662) | | | — | | | — | | | (662) | |
| 余额-2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 616,026,565 | | | $ | — | | | $ | 3,955 | | | $ | (1,705) | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | 2,248 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
目录
OpenDoor Technologies Inc.
合并现金流量表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净亏损 | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (339) | |
| 对净亏损与经营活动提供的现金、现金等价物和限制性现金(用于)进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 47 | | | 39 | | | 27 | |
| 使用权资产摊销 | 8 | | | 24 | | | 12 | |
| | | | | |
| 基于股票的薪酬 | 536 | | | 38 | | | 13 | |
| 保证公允价值调整 | (12) | | | (31) | | | (6) | |
| 清偿租赁负债收益 | (5) | | | — | | | — | |
| 存货计价调整 | 56 | | | 8 | | | 32 | |
| 衍生工具的公允价值变动 | — | | | 23 | | | 1 | |
| 权益证券公允价值变动 | (35) | | | — | | | — | |
| 实物支付利息 | — | | | 4 | | | 2 | |
| | | | | |
| 出售持有待售按揭贷款的公允价值调整净额和损益 | (4) | | | (3) | | | — | |
| 持有作出售用途的按揭贷款的来源 | (196) | | | (128) | | | (23) | |
| 出售所得收益及持有作出售用途的按揭贷款本金 | 197 | | | 126 | | | 22 | |
| 营业资产和负债变动情况： | | | | | |
| 应收托管 | (83) | | | 12 | | | (3) | |
| 房地产库存 | (5,656) | | | 834 | | | 17 | |
| 其他资产 | (52) | | | 3 | | | (8) | |
| 应付账款和其他应计负债 | 76 | | | (4) | | | (5) | |
| 应付利息 | 4 | | | (3) | | | — | |
| 租赁负债 | (13) | | | (7) | | | (14) | |
| 经营活动提供的现金净额(用于) | (5,794) | | | 682 | | | (272) | |
| 投资活动的现金流： | | | | | |
| 购置房产和设备 | (33) | | | (17) | | | (28) | |
| 购买无形资产 | (1) | | | — | | | — | |
| 购买有价证券 | (486) | | | (175) | | | (79) | |
出售、到期、赎回和偿还有价证券的收益 | 92 | | | 170 | | | 45 | |
| 购买非流通股证券 | (15) | | | — | | | — | |
| 收购，扣除收购的现金后的净额 | (33) | | | — | | | (33) | |
| 用于投资活动的净现金 | (476) | | | (22) | | | (95) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| 发行D系列优先股所得款项 | — | | | — | | | 35 | |
| 发行E系列优先股所得款项 | — | | | 2 | | | — | |
| | | | | |
| 发行E-2系列优先股所得款项 | — | | | — | | | 283 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 发行可转换优先票据所得款项，扣除发行成本 | 953 | | | — | | | 178 | |
| 购买与可转换优先票据相关的上限催缴 | (119) | | | — | | | — | |
| 行使股票期权所得收益 | 15 | | | 8 | | | 3 | |
| 行使认股权证所得收益 | 22 | | | — | | | — | |
| 企业合并和管道发售的收益 | — | | | 1,014 | | | — | |
| 2021年2月发售的收益 | 886 | | | — | | | — | |
| 普通股发行成本 | (29) | | | (43) | | | — | |
| 非控制性权益的资本分配 | — | | | — | | | (3) | |
| 无追索权资产担保债务收益 | 11,499 | | | 1,309 | | | 3,641 | |
| 无追索权资产担保债务的本金支付 | (5,838) | | | (2,130) | | | (3,475) | |
| 来自其他担保借款的收益 | 192 | | | 125 | | | 23 | |
| 其他担保借款的本金支付 | (192) | | | (121) | | | (21) | |
| 支付贷款发放费和发债成本 | (47) | | | (3) | | | (15) | |
| 按公允价值回购普通股 | — | | | — | | | (3) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 融资活动提供的现金净额 | 7,342 | | | 161 | | | 646 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增长 | 1,072 | | | 821 | | | 279 | |
| 年初现金、现金等价物和限制性现金 - | 1,506 | | | 685 | | | 406 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 - 年终 | $ | 2,578 | | | $ | 1,506 | | | $ | 685 | |
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OpenDoor Technologies Inc.
合并现金流量表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 补充披露现金流量信息 - 利息期内支付的现金 | $ | 122 | | | $ | 57 | | | $ | 86 | |
| 披露非现金融资活动： | | | | | |
| | | | | |
| 将优先股转换为普通股 | $ | — | | | $ | 1,386 | | | $ | — | |
| 2019年可转换票据到期发行发行人股权 | $ | — | | | $ | 213 | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
非现金融资，发行用于收购的普通股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7 | |
| 认股权证法律责任的承认 | $ | — | | | $ | 81 | | | $ | — | |
| 为解除认股权证负债而发行普通股 | $ | (35) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 对合并资产负债表的对账： | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,731 | | | $ | 1,413 | | | $ | 405 | |
| 受限现金 | 847 | | | 93 | | | 280 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 2,578 | | | $ | 1,506 | | | $ | 685 | |
请参阅合并财务报表附注。
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合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
1.业务和会计政策说明
业务说明
OpenDoor Technologies Inc.(“本公司”和“OpenDoor”)包括其合并的子公司和某些可变利益实体(“VIE”)，是领先的住宅房地产数字平台。通过利用软件、数据科学、产品设计和运营，OpenDoor重建了房地产服务模式，并使在移动设备上进行交易和销售成为可能。本公司于2013年12月30日在特拉华州注册成立。
上期金额的更正
2021年4月12日，在公司提交截至2020年12月31日的年度Form 10-K年报后，公司财务事业部代理董事和美国证券交易委员会代理总会计师发布了《关于特殊目的收购公司权证的会计和报告考虑因素的工作人员声明》(以下简称《员工声明》)。
本公司参照了《职工报表》和《会计准则汇编》815-40中的指导意见。衍生工具和套期保值-实体自有权益的合同(“ASC 815-40”)，并评估公开认股权证和保荐人认股权证(每种认股权证在此定义，统称为“认股权证”)。该等认股权证于2020年12月18日由本公司透过业务合并(定义见本文)于社会资本Hedosophia Holdings Corp.II(“SCH”)首次公开发售(“SCH”)结束时以私募方式发行，并于截至2020年12月31日止年度按股东权益分类。虽然本公司认为公开认股权证符合继续归类为股东权益的标准，但本公司认为保荐权证不符合ASC 815-40规定的衍生会计例外范围，因此应在业务合并结束时按公允价值在公司综合资产负债表中作为负债记录，随后其公允价值的变化将在每个报告日期在公司的综合经营报表中确认。保荐权证的会计不影响本公司在业务合并前任何报告期的财务报表，因为本公司通过业务合并承担认股权证，该业务合并被记为反向资本重组。
截至2020年12月18日和2020年12月31日的截止日期，保荐权证的公允价值为$81百万美元和$47分别为百万美元。从结算日至2020年12月31日的公允价值变动为收益$34百万美元。截至2020年12月31日的错误陈述的影响导致对认股权证负债的低估为#美元。47100万美元，并夸大累计赤字和额外实收资本#美元34百万美元和$81分别为百万美元。
该公司评估了与保荐人认股权证会计处理有关的错误对公司截至2020年12月31日的年度10-K表格年度报告的影响，并基于对定量和定性因素的考虑，确定该错误对个人和整体产生了非实质性影响。公司在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中更正了对保荐人认股权证的会计处理。
下表提供了调整对公司截至2020年12月31日的综合资产负债表的影响，如本文所示(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| | 如前所述 | | 调整 | | 已更正 |
| 认股权证负债 | | $ | — | | | 47 | | | $ | 47 | |
| 总负债 | | $ | 576 | | | 47 | | | $ | 623 | |
| 额外实收资本 | | $ | 2,677 | | | (81) | | | $ | 2,596 | |
| 累计赤字 | | (1,077) | | | 34 | | | (1,043) | |
| 股东权益总额 | | $ | 1,600 | | | (47) | | | $ | 1,553 | |
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OpenDoor Technologies Inc.
合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
下表提供了调整对公司截至2020年12月31日的年度综合营业报表的影响(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
| | 如前所述 | | 调整 | | 已更正 |
| 派生及保证公允价值调整 | | $ | (26) | | | 34 | | | $ | 8 | |
| 所得税前亏损 | | $ | (287) | | | 34 | | | $ | (253) | |
| 净亏损 | | $ | (287) | | | 34 | | | $ | (253) | |
| 普通股股东应占每股净亏损： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | (2.62) | | | $ | 0.31 | | | $ | (2.31) | |
| 稀释 | | $ | (2.62) | | | $ | 0.31 | | | $ | (2.31) | |
除为反映截止日期保荐权证负债的公允价值确认对额外实收资本的影响以及随后于2020年12月31日认股权证负债的公允价值对累计亏损的重新计量的影响而做出的变化外，本公司的临时权益和股东权益(亏损)综合报表(以百万计)没有变化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
| | 如前所述 | | 调整 | | 已更正 |
| 额外实收资本 | | $ | 2,677 | | | (81) | | | $ | 2,596 | |
| 累计赤字 | | (1,077) | | | 34 | | | (1,043) | |
| 股东权益总额 | | $ | 1,600 | | | (47) | | | $ | 1,553 | |
下表提供了调整对公司截至2020年12月31日的年度综合现金流量表的影响(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
| | 如前所述 | | 调整 | | 已更正 |
| 经营活动的现金流： | | | | | | |
| 净亏损 | | $ | (287) | | | 34 | | | $ | (253) | |
| 对净亏损与现金、现金等价物和经营活动提供(用于)的限制性现金进行调整： | | | | | | |
| 保证公允价值调整 | | $ | 3 | | | (34) | | | $ | (31) | |
| 披露非现金融资活动： | | | | | | |
| 认股权证法律责任的承认 | | $ | — | | | 81 | | | $ | 81 | |
列报依据和合并原则
所附综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制。截至2021年和2020年12月31日的合并财务报表以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度合并财务报表包括OpenDoor、其全资子公司和VIE的账户，其中公司是主要受益者。随附的合并财务报表反映了管理层认为对公允陈述所列期业绩所必需的所有调整。. 所有重要的公司间账户和交易都已在本合并财务报表中注销。合并财务报表和附注中的某些前期金额已重新分类，以符合本期的列报方式。
预算的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这样的估计大不相同。管理层作出的重大估计、假设和判断包括，
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OpenDoor Technologies Inc.
合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
普通股公允价值的确定、基于股份的奖励、权证、衍生品和存货估值调整。管理层认为，他们所依赖的估计和判断是基于他们在作出这些估计和判断时掌握的信息而合理的。如果这些估计与实际结果之间存在重大差异，公司的财务报表将受到影响。新冠肺炎大流行在估计、判断和假设方面引入了更多的重大不确定性，这可能会对这些估计产生实质性影响。
重大风险和不确定性
该公司在一个充满活力的行业中运营，因此可能会受到各种因素的影响。例如，公司认为，下列任何领域的变化都可能对公司未来的财务状况、经营结果或现金流产生重大负面影响：公共卫生危机，如新冠肺炎疫情；收入增长率；管理库存的能力；产品的参与度和使用情况；资源投资推行战略的有效性；市场竞争；住宅房地产市场的稳定；利率变化对需求及其成本的影响；公司或其竞争对手在技术、产品、市场或服务方面的变化；公司或其竞争对手在技术、产品、市场或服务方面的变化；市场竞争；住宅房地产市场的稳定性；利率变化对需求及其成本的影响；公司或其竞争对手在技术、产品、市场或服务方面的变化。它保持或与上市公司和数据提供商建立关系的能力；它获得或保持许可证和许可证以支持其当前和未来业务的能力；其产品和服务的实际或预期的变化；影响其业务的政府监管的变化；法律诉讼的结果；自然灾害和灾难性事件；现有技术和网络基础设施的扩展和调整；其增长的管理；其吸引和留住合格员工和关键人员的能力；其成功整合和实现其过去或未来战略收购或投资的好处的能力；保护客户的信息和其他隐私问题；以及侵犯知识产权和其他索赔，等等。
信用风险集中
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、有价证券投资以及根据回购协议质押的待售抵押贷款(“MLHFS”)。公司将现金和现金等价物以及投资放在主要金融机构，管理层认为这些机构具有高信用质量，以限制公司投资的风险。
同样，由于拥有大量客户，该公司持有的待售按揭贷款的信用风险得到了缓解。此外，由于公司通常在相对较短的时间内在二级市场出售抵押贷款，在此之后，公司面临的风险仅限于抵押贷款最初几个月内的借款人违约，这一事实减轻了公司持有待售抵押贷款的信用风险。
细分市场报告
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，本公司在合并的基础上作为一个单一的运营部门进行管理。此外，公司确定联合创始人兼首席执行官是首席运营决策者，因为他负责做出有关资源分配和业绩评估的决策，以及战略运营决策和综合管理组织。
现金和现金等价物
现金包括在金融机构的活期存款和运输中的现金项目。现金等价物仅包括初始到期日为三个月或更短、流动性高且可随时转换为已知金额现金的投资。该公司将部分现金存入银行存款账户，有时可能会超过联邦保险的限额。管理层认为，本公司不存在任何与现金存款相关的重大信用风险。
受限现金
限制性现金主要包括运营、收集、支付和储备账户中持有的资金，这些账户与公司的信贷安排以及为此类信贷安排设立的实体有关。与公司信贷安排有关的受限现金余额的使用受到合同的限制，只能用于购买房地产库存和某些相关活动。在……里面
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合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
此外，公司还需要为公司的某些写字楼租约保留信用证和定期存款账户。看见“注7 - 信贷安排和长期债务”以供进一步讨论。
有价证券
该公司对有价证券的投资包括分类为可供出售的债务证券和有价证券。公司的可供出售债务证券按公允价值计量，未实现损益计入累计其他全面收益(亏损)股东权益，已实现损益计入其他收益。无在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，公司对有价证券的投资出现减值。该公司的有价证券按公允价值计量，公允价值变动在其他收入中确认。看见注4 - 现金、现金等价物和有价证券以供进一步讨论。
房地产库存
房地产存货按成本或可变现净值中较低者列账，公司采用特定的确认方法，即每项财产构成会计单位。房地产库存成本包括但不限于物业购买价格、购置成本和翻新或修理房屋的直接成本，减去库存估值调整(如果有的话)。在建库存包括正在更新的房屋，产成品库存包括准备转售的房屋。房地产库存至少每季度审查一次，以进行估值调整。如果账面值或基准预计无法收回，存货估值调整计入收入成本，相关资产调整至其可变现净值。
根据回购协议质押的待售按揭贷款
根据回购协议承诺的MLHFS包括尽力在二级市场销售的住宅抵押贷款。公司已为所有MLHF选择公允价值选项(请参见“附注8 - 公允价值披露”)。这一选择使公司能够更好地用衍生工具抵消MLHFS公允价值的变化，衍生品用于在公司竭尽全力出售时对其进行经济对冲，而不需要应用对冲会计。MLHFS根据销售承诺按公允价值入账。MLHF根据主回购协议从本公司转让给交易对手，该协议被视为担保借款；这种处理要求转让的资产保留在本公司的资产负债表上，并按照转让没有发生的方式进行计量。
MLHFS的损益，包括与MLHFS相关的公允价值变动，计入收入。直接贷款成本和费用，包括与贷款生产相关的员工成本，都记录在收入成本中。MLHFS的利息收入是根据贷款的票据利率计算的，并计入利息收入。
可转换优先债券
这个0.25本公司于2021年8月发行的2026年到期的可转换优先票据(“2026年票据”)全部作为债务入账。2026年债券的初始账面价值等于发行所得净额。与2026年债券相关的发行成本使用实际利息法在期限内摊销。转换以现金或现金和股票相结合的方式结算，由公司选择。转换后，2026年票据的账面金额(包括任何未摊销债务发行成本)将减去已支付的现金，任何差额均反映为股本变化。在转换时不会确认任何收益或损失。
已设置上限的呼叫
该公司购买了与发行2026年债券相关的某些有上限的看涨期权，预计这将减少2026年债券转换带来的潜在稀释。上限催缴被确定为符合权益分类标准的独立金融工具；因此，上限催缴被记录为股东权益内额外实收资本的减少，随后将不会重新计量。
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合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
衍生工具
本公司的衍生工具包括利率上限、利率锁定承诺(“IRLC”)，以及与2019年发行的可换股票据(“2019年可换股票据”)相关的嵌入式转换选择权。该公司的衍生工具本质上是独立的，有些被用作经济对冲。该等衍生工具按公允价值入账，变动确认为营运损益。从2021年开始，公司将IRLC的公允价值分类从2级改为3级，因为公司开始针对估计的拉通率进行调整，这是一种市场参与者看不到的公司特有的输入。看见“附注5 - 衍生工具”及“附注8-公允价值披露”以供进一步讨论。
应收托管
应收托管包括房屋转售的收益，这些收益在汇给我们之前以第三方托管的形式持有。除其他因素外，本公司根据历史收款经验，审查是否需要按季度计提信贷损失拨备。截至2021年12月31日和2020年12月31日，本公司未记录信贷损失拨备，截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，本公司没有任何重大核销。
截至2021年12月31日或2020年12月31日，没有客户占公司应收托管金额的10%或更多。
财产和设备
财产和设备按成本减去累计折旧列报。财产和设备被资本化和折旧。折旧是在资产的预计使用年限内使用直线法计算的。维护和维修费用在发生时计入费用。本公司物业及设备的预计使用年限如下：
| | | | | |
| 内部开发的软件 | 2年份 |
| 软件实施成本 | 次要的3年份或合同期限 |
| 电脑 | 2年份 |
| 安全系统 | 1年 |
| 家具和固定装置 | 5年份 |
| 租赁权的改进 | 使用年限或租赁期较短 |
| 办公设备 | 3年份 |
租契
本公司在安排开始或修改时决定该安排是否为租约或包含租约。如果存在已确定的资产，并且已确定的资产的使用权在一段时间内转让以换取对价，则该安排是或包含租约。对已确定资产的使用控制意味着承租人既有权从资产的使用中获得几乎所有的经济利益，也有权指导资产的使用。
对于本公司为承租人的租约，由于本公司已选择适用短期租约确认豁免，本公司确认除12个月或以下租约以外的所有租约的使用权资产和租赁负债。使用权资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利。租赁负债代表本公司支付租赁所产生的租赁款项的义务。使用权资产和租赁负债在租赁开始之日分类确认。租赁负债是根据租赁期内固定租赁付款的现值计量的。使用权资产包括(I)租赁负债的初步计量；(Ii)于生效日期或之前向出租人支付的租赁付款减去收到的任何租赁奖励；及(Iii)本公司产生的初步直接成本。租赁费可能会因生效后事实或情况的变化而有所不同，包括通胀指数的变化。可变租赁付款不计入使用权资产和租赁负债的计量，并在产生这些付款的债务期间确认。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
由于本公司作为承租人的租约所隐含的利率无法轻易厘定，本公司根据开始日期可得的资料，采用递增借款利率来厘定租赁付款的现值。在确定递增借款利率时，公司会评估多个变量，如租赁期限、抵押品、经济状况和信用状况。
对于经营租赁，公司确认直线租金费用。
该公司的租赁安排可能包括延长或提前终止租赁的选择权，除非有合理的把握将其行使，否则不包括在预期租赁条款中。该公司与租赁和非租赁部分有租赁安排。作为承租人，本公司已选择对所有类别的标的资产适用于合并租赁和相关非租赁组成部分的实际权宜之计，并应将合并后的组成部分作为租赁组成部分进行会计处理。
内部开发的软件
对于公司内部使用的软件，在开发初期发生的成本计入已发生的费用。一旦应用程序进入开发阶段，公司就会将发生在财产和设备上的直接成本(包括内部和外部成本)资本化。已开发应用程序的维护和持续运营成本在发生时计入费用。摊销费用按直线计入技术和开发费用。
商誉
商誉是指在企业合并中收购的资产和承担的负债的收购价和公允价值之间的差额。商誉不会摊销。该公司有一个单一的报告单位，管理层每年在第三季度的第一天对商誉进行减值审查，如果事件或情况变化表明发生了触发事件。审查商誉减值的方法是初步考虑定性因素，以确定报告单位的公允价值是否比其账面价值(包括商誉)更有可能低于其账面价值，以此作为确定是否需要进行定量分析的基础。如果确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值，则进行量化分析以识别商誉减值。
无形资产
作为收购和内部发展的结果，该公司记录了寿命有限的无形资产，包括已开发的技术、客户关系、商标和竞业禁止协议。无形资产根据其估计的经济寿命摊销，范围从1至5好几年了。
非流通股证券
该公司的非流通股本证券是对私人持股公司的战略性投资。非流通股本证券指公允价值不容易厘定的投资，按成本减去减值(如有)计量，并根据同一发行人相同或相似投资(“计量替代方案”)有序交易中可见价格变动而作出调整。这些投资的所有已实现和未实现的收益和损失都记录在公司综合经营报表的其他收益净额中。本公司评估其非流通权益证券是否因公允价值下降或其他市况而出现减值亏损。如果发现任何非上市股权证券的减值，本公司会将投资减记至其公允价值。非流通股本证券在公司综合资产负债表的“其他资产”中列报。
长期资产减值
当事件或环境变化显示资产的账面值可能无法收回时，长期资产(如物业及设备及定期无形资产)及其他长期资产均会被审核减值。如果情况需要对长期资产或资产组进行可能的减值测试，本公司首先将该资产或资产组预期产生的未贴现现金流与其账面金额进行比较。如果长期资产或资产组的账面金额不能在未贴现的现金流量基础上收回，则减值损失为
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
当标的资产的账面价值超过其公允价值时确认。截至2021年和2020年12月31日止年度确认的减值亏损与放弃财产和设备、减值和放弃若干内部开发的软件项目以及转租若干使用权资产有关。本报告所列期间确认的减值损失如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 一般事务和行政事务 | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | — | |
| 技术与发展 | 3 | | | 1 | | | — | |
| 总减值损失 | $ | 4 | | | $ | 2 | | | $ | — | |
收入确认
该公司通过房屋销售以及附属房地产服务的其他收入获得收入。其他收入在公司总收入中只占很小的一部分。
该公司在履行其履约义务时确认收入，将承诺的商品或服务的控制权转让给其客户，其金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。
房屋销售收入包括向客户出售住宅房地产。当物业的所有权和占有权转移给客户，并且公司不再继续参与物业时(通常是在第三方托管结束时)，收入就会确认。每一次房屋销售确认的收入金额等于扣除任何特许权后的房屋净值的销售价格。本公司一般提供90-房屋销售的日间保修，受条款和条件的限制。根据该公司的经验，房屋销售的回报一直是有限的，在确认收入时，该公司没有估计回报。
其他收入主要包括产权保险便利收入、结算和托管服务、房地产经纪人佣金和销售抵押贷款的收益(亏损)。这些房地产服务是与房屋销售一起提供的，收入与房屋销售收入一致确认，通常在第三方托管结束时确认。
在截至2021年、2020年或2019年12月31日的几年中，没有客户创造了公司总收入的10%或更多。
收入成本
收入成本包括物业购买价格、购置成本、翻新或修理房屋的直接成本以及库存估值调整(如果有的话)。这些成本在房产持有期间累计在房地产库存中，并在房产出售时按特定的确认方法计入收入成本。此外，对于除房屋销售收入以外的公司收入，收入成本包括提供服务所产生的任何成本，包括相关的员工费用，如工资、福利和基于股票的薪酬。
销售、营销和运营费用
销售、营销和运营费用主要包括转售经纪人佣金、转售结算成本、与房地产库存相关的持有成本(包括公用事业、物业税和维护)，以及与产品营销、促销和品牌建设相关的费用。销售、营销和运营费用包括支持销售、营销和房地产库存运营的任何员工费用，如工资、福利和基于股票的薪酬。这些费用在发生时计入费用。
广告费用在发生时计入费用。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，可归因于广告的费用总额为123百万，$33百万美元，以及$75分别为百万美元。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
技术与发展
技术和开发费用主要包括资本化软件开发成本的摊销费用，以及员工在公司移动应用程序、网站、工具和其他支持其产品的应用程序的设计、开发、测试、维护和运营中的工资、福利和股票薪酬。
基于股票的薪酬
基于股票的薪酬奖励包括股票期权、限制性股票单位(“RSU”)和限制性股票的股份(“限制性股票”)。
股票期权
本公司已授予股票期权，并附带服务条件授予，这通常是四年了。本公司在必要的服务期(通常是期权的获得期)内，以直线方式记录服务型股票期权的股票补偿费用。这些金额在发生时通过没收而减少。该公司使用布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价模型，用于确定股票期权授予日的公允价值。
RSU
根据股份协议的定义，公司已授予RSU基于流动性事件的业绩条件，以及授予的服务条件，这通常是四年了。该公司根据授予日公司普通股的估值确定RSU的公允价值。在流动性事件发生之前，基于绩效的奖励不会确认薪酬支出。在发生流动性事件后，补偿费用将在必要的服务期结束时确认。补偿支出在奖励的必要服务期内以加速归属为基础确认，具体取决于流动性事件的实现。在公司上市后，授予的RSU通常只受服务条件的约束才能授予，通常是授予四年了。补偿费用以直线法确认，以每笔奖励的既得股份数为下限。
市场状况RSU
根据股份协议的定义，公司已授予RSU基于流动性事件的业绩条件，以及要授予的市场条件。在员工继续为公司服务的情况下，基于市场的条件在公司达到以60日成交量加权平均数计算的股价里程碑时得到满足。
对于以市场为基础的RSU，该公司利用蒙特卡罗模拟来确定授予日期的公允价值，该模拟纳入了各种假设，包括预期的股价波动、合同条款、股息收益率和授予日期的股票价格。该公司根据可比上市公司的加权平均历史股价波动率估计授予日普通股的波动率。由于该公司没有支付股息的历史，也没有宣布任何预期的股息，因此假设股息率为0%。
对于基于股票的薪酬，每个基于市场的条件都被视为一个会计单位，只有在认为基于绩效的条件可能得到满足的情况下，才会在每个单位的必要服务期内确认费用。本公司通过比较派生服务期以达到基于市场的条件和明确的服务期(如有)来确定必要的服务期，使用两个服务期中较长的一个作为必需服务期。
限售股
限制性股票的公允价值等于授予日公司普通股的估计公允价值。本公司以直线方式确认股票在所需服务期内的补偿费用
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颁奖典礼。这些股票的公允价值将确认为普通股和额外的实收资本，作为股票归属。
所得税
本公司采用资产负债法记录所得税。根据这一方法，递延所得税资产和负债是根据现有资产和负债的财务报表和所得税基础之间差异的估计未来税收影响来记录的。这些差异是使用颁布的法定税率来衡量的，这些税率预计将适用于预计差异将逆转的年度的应纳税所得额。本公司确认包括颁布日期在内的期间收入税率变化对递延所得税的影响。
该公司确认递延税项资产的程度是，它认为这些资产更有可能变现。在做出这样的决定时，公司考虑了所有可用的正面和负面证据，包括现有应税暂时性差异的未来逆转、预计未来的应税收入、税务筹划战略以及最近的经营结果。如果本公司确定其递延税项资产将来能够实现超过其记录净额，本公司将对递延税项资产估值拨备进行调整，这将减少所得税拨备。
本公司根据一个分两步处理的程序记录不确定的税务仓位，即：(1)其根据该仓位的技术优点来决定是否更有可能维持该等税务仓位；及(2)对于符合较有可能确认门槛的税务仓位，本公司确认最终与相关税务机关达成和解后可能实现的超过50%的最大税项优惠金额。
可变利益主体的合并
本公司为若干实体之可变权益持有人，于该等实体中，有风险之股权投资者并不具备控股权之特性，或该实体在没有其他各方额外从属财务支持之情况下，没有足够之风险股权为其活动提供资金；该等实体为VIE。该公司的可变利益来自该实体的合同、所有权或其他货币利益，这些利益根据VIE的经济表现而波动。如果VIE是主要受益者，本公司将合并该VIE。如果公司拥有控股权，那么它就是主要受益者，这既包括指导对VIE的经济表现影响最大的活动的权力，也包括使本公司有义务吸收损失或有权获得可能对VIE产生重大影响的利益的可变利益。为了确定公司持有的可变权益是否可能对VIE产生重大影响，公司考虑了有关其参与VIE的性质、规模和形式的定性和定量因素。本公司会持续评估本公司是否为VIE的主要受益人。
公众认股权证和保荐人认股权证
2020年4月30日，SCH完成了首次公开募股(IPO)41,400,000单位，由一股A类普通股和三分之一的A类普通股可行使的认股权证组成，价格为$10.00每单位。每份完整的权证持有人都有权购买一A类普通股，行使价为$11.50每股(“公开认股权证”)。在首次公开招股结束的同时，联昌国际完成了6,133,333向SCH的保荐人发出的认股权证，价格为$1.50每份认股权证(“保荐权证”)。每份赞助商授权书都允许赞助商购买一A类普通股的价格为$11.50每股。
保荐权证和行使保荐权证后可发行的普通股股票必须在企业合并完成后30天才能转让、转让或出售。此外，保荐权证有资格进行现金和无现金行使，由持有人选择，只有在认股权证协议中定义的参考价值低于#美元时才可赎回。18.00每股。如果保荐权证由保荐人和某些获准受让人以外的其他人持有，保荐权证将可以与公开认股权证相同的基础赎回和行使。
本公司根据ASC 815-40评估公开认股权证和保荐权证，衍生工具和套期保值-实体自有权益的合同，并得出结论，保荐权证不符合归入股东权益的标准。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
具体地说，鉴于保荐权证持有人的变动可能改变保荐权证的结算方式，保荐权证的行使和结算特点使其不能被视为与公司本身的股票挂钩。由于该工具的持有人不是标准期权定价模型的一部分(这是关于指数化指导的考虑)，持有人的变动可能影响保荐权证的价值这一事实意味着保荐权证没有与公司自己的股票挂钩。由于保荐权证符合ASC 815对衍生工具的定义，本公司于业务合并完成后将该等认股权证按公允价值记入资产负债表，其后于每个报告期在综合经营报表中确认其各自公允价值的变动。本公司的结论是，公开认股权证不具备与保荐权证相同的行使和结算特征，符合归类为股东权益的标准。
2021年6月9日，本公司提交了一份赎回所有未发行的公共认股权证和保荐权证的通知。赎回期末为2021年7月9日，届时本公司以美元价格赎回所有未行使的认股权证。0.10根据授权令。
近期发布的会计准则
最近采用的会计准则
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，简化了所得税的会计处理(主题740)。ASU 2019-12消除了与期间内税收分配方法、过渡期所得税计算方法以及外部基差的递延税项负债确认相关的某些例外情况。它还澄清和简化了所得税会计的其他方面。本指南适用于2020年12月15日之后的财年，以及这些财年内的过渡期。公司从2021年1月1日起采用了这一ASU，鉴于公司有全额估值津贴，而且指导报价简化对公司没有重大影响，采用这一ASU对公司的合并财务报表没有实质性影响。
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，为将GAAP应用于参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将因参考汇率改革而停止的其他参考利率的合同、套期保值关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外情况。这一指导意见在一段有限的时间内是可选的，以减轻核算或认识到参考汇率改革对财务报告的影响的潜在负担。自2021年1月1日起，该公司采用了这一ASU，并选择利用这一可选指导，通过某些债务合同摆脱伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。公司现有的基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的债务安排一般包括考虑从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡的条款，但随着过渡变得更加迫在眉睫，某些安排可能会增加或修改此类条款。由于从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的过渡尚未发生，采用这一ASU对公司的综合财务报表没有产生实质性影响。
2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06，以简化某些金融工具的会计处理。本指引取消了现行需要将受益转换和现金转换特征与可转换工具分开的模式，并简化了与实体自有股权中的合同股权分类有关的衍生工具范围例外指南。新标准还对可转换债务和独立工具引入了额外的披露，这些工具与实体的自有股本挂钩并以其结算。该标准还修订了稀释后每股收益指引，包括要求所有可转换工具使用IF转换方法。本公司自2021年1月1日起采用此ASU，采用修改后的回溯法。采用这种ASU并没有对公司的合并财务报表产生实质性影响。
2.企业合并
OpenDoor Labs Inc.于2020年9月15日与Social Capital Hedosophia Holdings Corp.II(“SCH”)签订了一项合并协议(“合并协议”)。根据合并协议，Sch新成立的子公司Hestia Merge Sub Inc.(“合并子公司”)与OpenDoor Labs Inc.合并并并入OpenDoor Labs Inc.。于2020年12月18日完成合并协议条款预期的交易(“结束”)后，Merge Sub的独立公司存在终止，OpenDoor Labs Inc.在合并中幸存下来，成为Sch的全资子公司。2020年12月18日，渣打银行还向开曼群岛公司注册处提交了撤销注册通知，连同
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
并向特拉华州州务卿提交了公司注册证书和公司注册证书，根据该证书，Sch被注册为特拉华州的一家公司，将其名称从“Social Capital Hedosophia Holdings Corp.II”更名为“OpenDoor Technologies Inc.”。这些交易统称为“企业合并”。
这项业务合并被视为反向资本重组，其中SCH被确定为会计收购方，OpenDoor Labs Inc.被确定为会计收购方。这种会计处理相当于OpenDoor Labs Inc.为SCH的净资产发行股票，同时进行资本重组，不记录商誉或其他无形资产。业务合并之前的业务是OpenDoor Labs Inc.的业务。在业务合并结束时，该公司收到了#美元的对价377反向资本重组的结果是100万美元的现金。
关于业务合并，瑞士信贷与某些投资者签订了认购协议，据此发行60,005,000普通股价格为$10.00每股(“管道股份”)，总买入价为$600百万美元(“管道投资”)，随着业务合并的完成而同时关闭。交易结束后，管材股份将在一对一的基础上自动转换为公司普通股。
交易结束时，OpenDoor Labs Inc.普通股的持有者收到OpenDoor Technologies普通股的股票，金额由1.618(“交换比率”)，这是基于OpenDoor Labs Inc.在业务合并之前的每股隐含价格。对于业务合并之前的期间，报告的股票和每股金额已通过应用交换比率进行追溯转换(“追溯转换”)。
在业务合并方面，该公司产生了大约$44百万股权发行成本，包括承销、法律和其他专业费用，这些费用作为收益的减少计入额外的实收资本。
OSN采集
2019年9月4日，公司收购了100OS National LLC已发行股本的%，包括其合并子公司(“OSN”)。OSN是一家总部位于佐治亚州德卢斯的公司，向消费者、金融机构、房地产投资信托基金、私募股权公司、抵押贷款服务商和机构投资者提供结算、托管和所有权服务，为住宅和商业房地产交易提供便利。该公司收购OSN的目的是通过将结算和第三方托管服务整合到公司现有的产品中，为客户简化购房流程。公司以#美元间接收购了OSN在最初由OpenDoor和OSN合资成立的所有权公司中的非控股权益5100万美元，这笔钱被记录为股权交易。由于这一业务合并，公司变得更加垂直整合，能够向客户提供OSN产品，创造更无缝的购房体验，同时降低房地产交易的成本结构。
转让对价的收购日期公允价值包括以下内容(以百万为单位)：
| | | | | |
| 现金对价 | $ | 34 | |
| 股权对价 - 普通股 | 7 | |
| 转移的总对价 | $ | 41 | |
收购的无形资产包括商标和客户关系，价值为$5百万美元和$7分别为百万美元。该公司将这些收购的无形资产摊销5好几年了。
其他收购
2021年9月3日，该公司收购了100服务实验室，Inc.，包括其合并子公司(“Pro.com”)已发行股本的%，以换取$22百万现金对价。该公司以其技术和人才收购了建设项目平台Pro.com。收购的无形资产包括价值为#美元的开发技术。4一百万美元将在以下时间摊销一年。可归因于收购Pro.com的商誉为$16百万美元。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
2021年11月3日，公司收购了RedDoor HQ Inc.的资产，作为业务合并的一部分，换取了美元15百万现金对价，其中$2将支付一百万美元一年在关门之日之后。该公司收购了RedDoor的流程、系统和人才，RedDoor之前运营着一个在线抵押贷款经纪平台。收购的无形资产包括价值为#美元的开发技术。3100万美元，这笔钱将在一年。归因于RedDoor收购的商誉为$13百万美元。
3.房地产库存
下表列出了截至所列日期的库存构成(扣除适用的库存估值调整后的净额)(单位：百万)：
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 在制品 | $ | 1,971 | | | $ | 183 | |
| 成品 | 4,125 | | | 283 | |
| 房地产总库存 | $ | 6,096 | | | $ | 466 | |
4.现金、现金等价物和投资
截至2021年12月31日和2020年12月31日，现金、现金等价物和有价证券的摊销成本、未实现损益总额和公允价值如下(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 成本 基础 | | 未实现 收益 | | 未实现 损失 | | 公允价值 | | 现金和现金 等价物 | | 适销对路
证券 |
| 现金 | $ | 81 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 81 | | | $ | 81 | | | $ | — | |
| 货币市场基金 | 1,350 | | | — | | | — | | | 1,350 | | | 1,350 | | | — | |
| 定期存款 | 300 | | | — | | | — | | | 300 | | | 300 | | | — | |
| 公司债务证券 | 208 | | | — | | | (1) | | | 207 | | | — | | | 207 | |
| 共同基金 | 200 | | | — | | | — | | | 200 | | | — | | | 200 | |
| 股权证券 | 46 | | | — | | | — | | | 46 | | | — | | | 46 | |
| 商业票据 | 15 | | | — | | | — | | | 15 | | | — | | | 15 | |
| 资产支持证券 | 7 | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | |
| 存单 | 5 | | | — | | | — | | | 5 | | | — | | | 5 | |
| 主权债券 | 4 | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | 4 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 2,216 | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | 2,215 | | | $ | 1,731 | | | $ | 484 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 成本 基础 | | 未实现 收益 | | 未实现 损失 | | 公允价值 | | 现金和现金 等价物 | | 适销对路 证券 |
| 现金 | $ | 710 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 710 | | | $ | 710 | | | $ | — | |
| 货币市场基金 | 618 | | | — | | | — | | | 618 | | | 618 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 商业票据 | 81 | | | — | | | — | | | 81 | | | 81 | | | — | |
| 公司债务证券 | 30 | | | — | | | — | | | 30 | | | 4 | | | 26 | |
| 资产支持证券 | 13 | | | — | | | — | | | 13 | | | — | | | 13 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 美国机构证券 | 7 | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | |
| 美国国债 | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
| 总计 | $ | 1,461 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,461 | | | $ | 1,413 | | | $ | 48 | |
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合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
按连续未实现亏损期间累计未实现亏损的债务证券汇总如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
| 2021年12月31日 | | 公允价值 | | 未实现 损失 | | 公允价值 |
| 未实现 损失 | | 公允价值 |
| 未实现 损失 |
| 货币市场基金 | | $ | 259 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 259 | | | $ | — | |
| 公司债务证券 | | 207 | | | (1) | | | — | | | — | | | 207 | | | (1) | |
| 商业票据 | | 15 | | | — | | | — | | | — | | | 15 | | | — | |
| 资产支持证券 | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | — | |
| 存单 | | 5 | | | — | | | — | | | — | | | 5 | | | — | |
| 主权债券 | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | |
| 总计 | | $ | 497 | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 497 | | | $ | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
| 2020年12月31日 | | 公允价值 | | 未实现 损失 | | 公允价值 |
| 未实现 损失 | | 公允价值 |
| 未实现 损失 |
| | | | | | | | | | | | |
| 商业票据 | | $ | 19 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 19 | | | $ | — | |
| 公司债务证券 | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | — | |
| 资产支持证券 | | 5 | | | — | | | — | | | — | | | 5 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 总计 | | $ | 31 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 31 | | | $ | — | |
截至2021年12月31日的债务证券预定合约到期日如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 公允价值 | | 在
1年 | | 之后 1年 穿过 5年 |
| 公司债务证券 | | $ | 207 | | | $ | 71 | | | $ | 136 | |
| 商业票据 | | 15 | | | 15 | | | — | |
| 资产支持证券 | | 7 | | | 7 | | | — | |
| 存单 | | 5 | | | 5 | | | — | |
| 主权债券 | | 4 | | | 4 | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 总计 | | $ | 238 | | | $ | 102 | | | $ | 136 | |
截至2021年12月31日，该公司拥有5使用计量替代方案计量的百万非流通股本证券。“公司”就是这么做的。不是不记录对其非流通股权证券账面价值的任何调整。截至2020年12月31日，公司拥有不是非流通股权证券。在截至2021年12月31日的年度内，本公司确认35截至2021年12月31日仍持有的与股权证券相关的合并经营报表中的未实现收益(百万美元).
5.衍生工具
本公司在正常业务过程中使用某些类型的衍生工具，本公司使用的衍生工具包括用于管理利率风险的利率上限、与我们的MLHFS相关的IRLC以及与本公司2019年可转换票据相关的嵌入式转换选择权。衍生品交易可以按名义金额计量，但这一金额没有记录在资产负债表上，单独来看，也不是衡量工具风险状况的有意义的衡量标准。名义金额通常不交换，只是用作确定利息和其他付款的基础。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
利率上限
该公司在正常业务过程中使用独立的衍生工具作为经济对冲，以管理与其可变资产支持的优先循环信贷安排有关的利率风险。利率上限在其他流动资产中按公允价值列账，公允价值变动计入其他收入。本公司的利率上限头寸已于2020年11月到期。
利率锁定承诺
在发放按揭贷款时，本公司与作为独立衍生工具的潜在借款人订立IRLCs。IRLC是一种承诺，它约束公司在贷款承销和审批程序的约束下，以特定的利率为贷款提供资金，而不考虑承诺日和融资日之间市场利率的波动。由于本公司在尽最大努力的基础上运营，在承诺之时，本公司与第三方就同一笔预期贷款达成销售承诺，因此与IRLC的市场利率在承诺日和融资日之间的波动相关的利率风险得到了缓解。利率锁定承诺的公允价值在其他流动资产中列示。IRLC的公允价值变动是其他收入的一个组成部分。
嵌入式转换选项
该公司将与2019年可转换票据相关的嵌入式转换功能分成两部分。2019年可转换票据和相关的分叉嵌入式转换期权于2020年9月终止。于清盘前，嵌入的转换期权按公允价值计量，并以衍生工具及认股权证负债列示。嵌入转换期权的公允价值变动是衍生工具的组成部分，并保证公允价值调整。
下表列出了该公司衍生品的名义总金额和公允价值(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 概念上的 金额 | | 公允价值衍生工具 |
| 2021年12月31日 | | | 资产 | | 负债 |
| | | | | | |
| 利率锁定承诺 | | $ | 21 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 概念上的 金额 | | 公允价值衍生工具 |
| 2020年12月31日 | | | 资产 | | 负债 |
| 利率锁定承诺 | | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | — | |
下表列出了经营报表中各个项目衍生产品在所示时期内确认的净损益(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| 派生及保证公允价值调整 | $ | — | | | $ | (23) | | | $ | — | |
| 其他收入，净额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1) | |
6.可变利息实体
公司在正常业务过程中利用VIE来支持公司的融资需求。本公司在参与VIE时确定本公司是否为VIE的主要受益者，并持续重新考虑这一结论。看见“注1商业和会计政策的 - 描述”进一步讨论公司的“可变利益实体合并”政策。
本公司成立了若干特殊目的实体(“特殊目的实体”)，以通过发行资产抵押债务为本公司购买和翻新房地产库存提供资金。该公司是以下项目的主要受益者
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
这些融资结构中的各种VIE并合并这些VIE。该公司通过其在特殊目的企业的设计和管理其买卖的房地产库存方面的作用，决定成为主要受益者，因为它有能力指导对特殊目的企业的经济结果影响最大的活动。根据本公司于VIE持有的股权，本公司于该等实体拥有潜在的重大可变权益。
下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日与公司合并的VIE相关的资产和负债(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 9 | | | $ | 16 | |
| 受限现金 | 838 | | | 81 | |
| 房地产库存 | 6,046 | | | 461 | |
其他(1) | 113 | | | 7 | |
| 总资产 | $ | 7,006 | | | $ | 565 | |
| 负债 | | | |
| 无追索权资产担保债务 | $ | 6,102 | | | $ | 475 | |
其他(2) | 70 | | | 3 | |
| 总负债 | $ | 6,172 | | | $ | 478 | |
________________
(1)包括托管应收账款和其他流动资产。
(2)包括应付帐款和其他应计负债和应付利息。
除OpenDoor附属公司为信贷安排提供的有限担保外，VIE的债权人一般不能仅因是VIE的债权人而获得本公司的一般信贷追索权。看见“注7 - 信贷安排和长期债务”进一步讨论与VIE有关的追索权义务。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
7.信贷安排和长期债务
下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日与该公司的信贷安排和长期债务相关的某些细节(单位：百万，不包括利率)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 未偿还金额 | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 借债 容量 | | 当前 | | 非电流 | | 加权 平均值 利率，利率 | | 周转/提款期末 | | 最终到期日 日期 |
| 无追索权资产担保债务： | | | | | | | | | | | | |
| 资产担保高级循环信贷安排 | | | | | | | | | | | | |
| 循环设施2018-2 | | $ | 1,250 | | | $ | 759 | | | $ | — | | | 2.84 | % | | 2022年9月23日 | | 2022年12月23日 |
| 循环设施2018-3 | | 750 | | | 673 | | | — | | | 2.39 | % | | May 26, 2024 | | May 26, 2024 |
| 循环设施2019-1 | | 900 | | | 648 | | | — | | | 2.84 | % | | June 30, 2023 | | June 30, 2023 |
| 循环设施2019-2 | | 1,850 | | | 1,149 | | | — | | | 2.52 | % | | July 8, 2023 | | July 8, 2024 |
| 循环设施2019-3 | | 925 | | | 886 | | | — | | | 3.25 | % | | 2022年8月22日 | | 2023年8月21日 |
| 循环设施2021-1 | | 125 | | | 125 | | | — | | | 2.15 | % | | 2022年10月31日 | | 2022年10月31日 |
| 资产担保的高级债务工具 | | | | | | | | | | | | |
| 定期债务安排2021-S1 | | 400 | | | — | | | 400 | | | 3.48 | % | | April 1, 2024 | | April 1, 2025 |
| 定期债务安排2021-S2 | | 600 | | | — | | | 500 | | | 3.20 | % | | 2024年9月10日 | | 2025年9月10日 |
| 定期债务安排2021-S3 | | 1,000 | | | — | | | — | | | 3.75 | % | | 5自最初支取日期起计的年份 | | 5年零6个月从初始支取日期开始 |
| 总计 | | $ | 7,800 | | | $ | 4,240 | | | $ | 900 | | | | | | | |
| 发行成本 | | | | | | (3) | | | | | | | |
| 账面价值 | | | | | | $ | 897 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 资产担保夹层定期债务工具 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 定期债务工具2020-M1 | | $ | 3,000 | | | $ | — | | | $ | 1,000 | | | 10.00 | % | | April 1, 2025 | | April 1, 2026 |
| 总计 | | $ | 3,000 | | | $ | — | | | $ | 1,000 | | | | | | | |
| 发行成本 | | | | | | (35) | | | | | | | |
| 账面价值 | | | | | | $ | 965 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 无追索权资产担保债务总额 | | $ | 10,800 | | | $ | 4,240 | | | $ | 1,862 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 追索权债务-其他担保借款： | | | | | | | | | | | | |
| 抵押融资 | | | | | | | | | | | | |
| 回购设施2019-R1 | | $ | 100 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | 1.84 | % | | May 26, 2022 | | May 26, 2022 |
| 总追索权债务 | | $ | 100 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | | | | | |
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未偿还金额 | | |
| 2020年12月31日 | | 当前 | | 非电流 | | 加权 平均值 利率，利率 |
| 无追索权资产担保债务： | | | | | | |
| 资产担保高级循环信贷安排 | | | | | | |
| 循环设施2018-1 | | $ | — | | | $ | — | | | 4.28 | % |
| 循环设施2018-2 | | — | | | — | | | 4.36 | % |
| 循环设施2018-3 | | 25 | | | — | | | 4.19 | % |
| 循环设施2019-1 | | 33 | | | — | | | 3.58 | % |
| 循环设施2019-2 | | 230 | | | — | | | 3.08 | % |
| 循环设施2019-3 | | 51 | | | — | | | 3.60 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 总计 | | $ | 339 | | | $ | — | | | |
| | | | | | |
| 资产担保夹层定期债务工具 | | | | | | |
| 定期债务工具2016-M1 | | $ | — | | | $ | 40 | | | 10.00 | % |
| 定期债务工具2020-M1 | | — | | | 100 | | | 10.00 | % |
| 总计 | | $ | — | | | $ | 140 | | | |
| 发行成本 | | | | (5) | | | |
| 账面价值 | | | | $ | 135 | | | |
| | | | | | |
| 无追索权资产担保债务总额 | | $ | 339 | | | $ | 135 | | | |
| | | | | | |
| 追索权债务-其他担保借款： | | | | | | |
| 抵押融资 | | | | | | |
| 回购设施2019-R1 | | $ | 7 | | | $ | — | | | 1.94 | % |
| 总追索权债务 | | $ | 7 | | | $ | — | | | |
无追索权资产担保债务
该公司利用由资产支持的优先债务融资工具和资产支持的夹层定期债务融资工具组成的库存融资工具，为公司的房地产库存购买和翻新提供融资。信贷安排由一家或多家特殊目的企业的资产和股权担保。每个SPE都是OpenDoor的一个合并子公司，是一个独立的法律实体。任何此类特殊目的企业的资产或信贷通常都不能用来偿还任何其他OpenDoor实体的债务和其他义务，除非其他OpenDoor实体也是融资安排的一方。这些设施对OpenDoor没有追索权，除了有限的例外，对其他OpenDoor子公司也没有追索权。
截至2021年12月31日，公司无追索权资产担保债务的总借款能力为$10.8十亿美元。上表所反映的无追索权资产支持债务项下的借款能力金额在某些情况下并未全部承诺，任何超出完全承诺金额的借款须由适用贷款人酌情决定。截至2021年12月31日，本公司已完全承诺其无追索权资产担保债务的借款能力为#美元7.8十亿美元。
资产担保高级循环信贷安排
本公司将优先循环信贷安排归类为本公司综合资产负债表上的流动负债，因为收购和翻新房屋所提取的金额需要在出售相关房地产库存时偿还，本公司预计这将在12个月内发生。
如上表所示，高级循环信贷安排项下的借款能力金额在某些情况下并未全额承诺，任何超过全额承诺金额的借款须由适用的贷款人酌情决定。截至2021年12月31日，本公司已就本公司的高级循环信贷安排全额承诺借款能力为#美元。3.9十亿美元。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
高级循环信贷安排的初始循环期限通常为24可以借入、偿还和再次借入金额的月份。借款能力一般可持续到适用的周转期结束，如上表所示。根据每个优先循环信贷安排提取的未偿还金额，如果由于违约事件或其他强制性偿还事件而加速，则需要在贷款到期日或更早偿还。上表所反映的最终到期日及循环期结束日期包括本公司可全权酌情决定的任何延期。这些贷款也可能有受贷款人自由裁量权制约的延期，但上表中没有反映出来。
优先循环信贷安排下的借款按伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)参考利率加因贷款而异的保证金计息。本公司亦可就各自信贷协议所界定的承诺借款能力的若干未使用部分支付费用。该公司的高级循环信贷安排通常包括可能在执行适用协议时支付的预付费用，或在执行时赚取并随时间支付的预付费用。这些贷款通常在任何时候都可以全额预付，除了通常的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)破坏费用外，不会受到任何惩罚。
这些借款以现金、拥有特殊目的企业的房地产股权以及由相关融资机构提供资金的房地产库存为抵押。贷款人只对拥有房地产的SPE借款人、某些SPE担保人和担保债务的资产有法定追索权，而对公司没有一般追索权。
优先循环信贷安排有总借款基数，根据根据特定安排融资的物业的成本和价值以及该等物业由本公司拥有的时间而增加或减少。当本公司转售房屋时，所得款项将用于减少相关优先循环信贷安排下的未偿还余额。特定贷款的借款基数可能会随着物业老化超过一定的门槛而减少，任何借款基数不足的情况都可以通过贡献额外的物业或部分偿还贷款来弥补。
资产担保的高级债务工具
本公司将其优先定期债务融资归类为本公司综合资产负债表上的非流动负债，因为其在这些融资融资下的借款一般不需要在最终到期日之前偿还。
上表所反映的优先期限债务融资项下的借款能力金额在某些情况下没有全部承诺，任何超过完全承诺金额的借款须由适用的贷款人酌情决定。任何已偿还的金额都会降低总借款能力，因为已偿还的金额无法再借款。截至2021年12月31日，本公司已就本公司的优先定期债务安排全额承诺借款能力为#美元。1.7十亿美元。上述未清偿款项总额包括$。900百万美元的非流动负债；非流动负债的账面价值减去发行成本#美元。3百万美元。
优先债务融资的结构通常是初始提款期最长可达60在出售通过这些贷款融资的房屋时，一般不需要偿还未偿还本金的月份，而是打算保持未偿还的本金，直到每项贷款的最终到期日。根据每个优先期限债务安排提取的未偿还金额，如果由于违约事件或其他强制性偿还事件而加速，则需要在贷款到期日或更早偿还。上表所反映的最终到期日及提存期结束日期包括本公司可全权酌情决定的任何延期。这些贷款也可能有受贷款人自由裁量权制约的延期，但上表中没有反映出来。
优先期限债务安排下的借款按固定利率计息。该公司的高级债务融资可能包括预付发行成本，这些成本被资本化为融资机构各自账面价值的一部分。这些设施在任何时候都可以全额预付，但可能会受到某些惯例的预付罚款。
这些借款以现金、拥有特殊目的企业的房地产股权以及由相关融资机构提供资金的房地产库存为抵押。贷款人只对拥有房地产的SPE借款人、某些SPE担保人和担保债务的资产有法定追索权，而对公司没有一般追索权。
优先期限债务融资工具具有聚合物业借款基础，根据特定融资工具下融资物业的成本和价值、该等物业由本公司拥有的时间以及特殊目的实体借款人质押的现金抵押品金额而增加或减少。某项贷款的借款基数可减少为
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
超过特定门槛的物业和任何借款基础不足的物业可以通过提供额外的物业、现金或部分偿还贷款来弥补。
资产担保夹层定期债务工具
该公司将其夹层定期债务安排归类为公司综合资产负债表上的长期负债，因为其在这些安排下的借款一般不需要在适用的最终到期日之前偿还。这些贷款在结构上和合同上从属于相关的资产担保优先债务贷款。
如上表所示，夹层定期债务融资项下的借款能力尚未完全承诺，任何超过完全承诺金额的借款须由适用的贷款人酌情决定。任何已偿还的金额都会降低总借款能力，因为已偿还的金额无法再借款。截至2021年12月31日，本公司已就本公司的夹层定期债务安排全额承诺借款能力为#美元。2.3十亿美元。上述未清偿款项总额包括$。1.010亿美元的非流动负债；非流动负债的账面价值减去发行成本#美元。35百万美元。
夹层定期债务融资的结构是由最初的42一个月的提款期，在此期间，通过这些贷款融资的房屋出售时，一般不需要偿还未偿还的本金，而是打算一直保持未偿还，直到最终到期。根据夹层定期债务融资提取的未偿还金额，如果由于违约事件或其他强制性偿还事件而加速，则需要在融资到期日或更早偿还。上表所反映的最终到期日及提存期结束日期包括本公司可全权酌情决定的任何延期。这些贷款也可能有受贷款人自由裁量权制约的延期，但上表中没有反映出来。
在特定期限债务安排下的借款按固定利率计息。夹层定期债务安排包括预先发行成本，这些成本作为这些安排各自账面价值的一部分资本化。这些设施在任何时候都可以全额预付，但可能会受到一定的预付罚款。
这些借款以某些控股公司的现金和股权为抵押，这些控股公司拥有该公司的房地产，拥有特殊目的企业。贷款人通常只对债务的适用借款人及其担保债务的资产有法律追索权，对OpenDoor没有追索权，除有限的例外情况外，对其他OpenDoor子公司没有追索权。
夹层定期债务融资工具拥有综合物业借款基础，根据本公司持有该等物业的特定贷款及时间所融资物业的成本及价值，以及有关特殊目的实体借款人所质押的现金抵押品金额而增加或减少。特定贷款的借款基数可能会随着物业老化超过某些门槛而减少，任何借款基数不足的情况可能会通过贡献额外的物业或现金或通过部分偿还贷款来弥补。
契诺
该公司的库存融资工具包括惯例陈述和担保、契诺和违约事件。融资物业须遵守惯常的资格标准和浓度限制。
这些库存融资工具和相关融资文件的条款要求OpenDoor遵守一些惯常的财务和其他契约，例如保持一定水平的流动性、有形净值或杠杆率(债务与股本比率)。截至2021年12月31日，本公司遵守所有财务契约，未发生违约事件。
抵押融资
为向OpenDoor Home Loans提供资本，本公司使用主回购协议(“回购协议”)，该协议在其综合资产负债表上被归类为流动负债。2019年3月，本公司与贷款人订立回购协议，为OpenDoor Home Loans发放的按揭贷款提供短期资金。该贷款提供从发放抵押贷款到OpenDoor住房贷款之间的短期融资。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
把贷款卖给投资者。根据回购协议，贷款人同意向OpenDoor Home Loans支付合格贷款的协议购买价格，OpenDoor Home Loans同时同意在指定的时间框架内以包括利息的协议价格从贷款人回购此类贷款。OpenDoor Labs Inc.是回购协议的担保人，并有义务为贷款人的利益回购先前根据该安排转让的贷款。
截至2021年12月31日，回购协议的借款能力为$100百万美元，其中$20百万美元的资金已全部投入使用。回购协议包括关于违约事件的惯例陈述和担保、契诺和条款。截至2021年12月31日，美元7根据这项安排，600万美元的抵押贷款得到了融资，OpenDoor遵守了所有金融契约，没有发生违约事件。
回购协议项下的交易以回购协议所界定的一个月期伦敦银行同业拆息加适用保证金为基准计息，并以可供出售的住宅按揭贷款作抵押。回购协议包含追缴保证金条款，在根据回购协议购买的资产市值下降的情况下，向贷款人提供某些权利。回购协议是对OpenDoor Labs Inc.的追索权。
可转换优先债券
2021年8月，公司发行了本金总额为$的2026年债券978百万美元。下表概述了与2026年债券相关的某些细节(单位：百万，利率除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 合计本金金额 | | 未摊销债务发行成本 | | 净账面金额 |
| 2026年笔记 | | $ | 978 | | | $ | (24) | | | $ | 954 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 到期日 | | 规定的现金利率 | | 实际利率 | | 半年度付息日期 | | 转换率 | | 折算价格 |
| 2026年笔记 | | 2026年8月15日 | | 0.25 | % | | 0.77 | % | | 2月15日；8月15日 | | 51.9926 | | $ | 19.23 | |
2026年债券将在2026年2月15日之前由持有人选择可兑换，但前提是发生某些事件。从2024年8月20日开始，公司有权在满足与公司普通股价格有关的某些条件时赎回2026年债券。从2026年2月15日开始，直到紧接到期日之前第二个预定交易日的交易结束，2026年债券可以在每个持有人的选择下随时转换。在某些情况下，转换率和转换价会有惯例的调整。此外，如果发生某些构成整体性根本变化的企业事件，则转换率将根据义齿内的整体表进行调整。转换后，公司可以根据适用的转换率，根据公司的选择，通过支付现金或提供现金和公司普通股的组合来履行转换义务。
截至2021年12月31日的年度，公司可转换优先票据的利息支出总额为$3百万美元，票面利率为$1百万美元和摊销的债务发行成本为$2百万美元。
已设置上限的呼叫
2021年8月，本公司就发行2026年债券向若干金融机构购买封顶催缴股款(“封顶催缴股款”)，代价为$。119百万美元。有上限的赎回包括2026年债券所涉及的公司普通股的股票数量，但需要进行惯例调整。通过进行有上限的催缴，本公司预计将减少其普通股的潜在摊薄(或在2026年以现金结算的票据转换的情况下，以减少其现金支付义务)，因为在2026年票据转换时，其普通股
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合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
价格超过了转换价格。有上限的看涨期权的初始执行价为1美元。19.23每股，初始上限为$29.59每股或上限价格溢价为100%.
8.公允价值披露
该公司使用公允价值计量来记录对某些资产和负债的公允价值调整，并确定公允价值披露。
以下讨论公允价值层次及按公允价值按经常性和非经常性基础记录的资产和负债的估值方法，以及用于估计未按公允价值计入的金融工具的公允价值。
公允价值层次
资产和负债的公允价值计量根据以下层次进行分类：
1级-根据相同资产或负债在活跃市场上的报价确定的公允价值。
2级-公允价值是使用重大可观察输入(例如，类似资产或负债的报价或不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价)、资产或负债可观察到的报价以外的输入、或主要源自或由可观察市场数据通过相关性或其他方式证实的输入而确定的公允价值。
3级-公允价值是使用重大的不可观察的输入确定的，例如定价模型、贴现现金流或类似技术。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
公允价值估计
下表总结了公允价值计量方法，包括重要的投入和假设，以及公司资产和负债的分类。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 资产/负债类别 | | 评估方法、投入和 假设 | | 分类 |
| 现金和现金等价物 | | 账面价值是基于工具的短期性质对公允价值的合理估计。 | | 第1级估计公允价值计量。 |
| 受限现金 | | 账面价值是基于工具的短期性质对公允价值的合理估计。 | | 第1级估计公允价值计量。 |
| 有价证券 | | | | |
| 债务证券 | | 从第三方供应商处获得的价格，这些供应商从各种来源汇编价格，并经常在无法观察到价格时对类似证券应用矩阵定价。 | | 第2级经常性公允价值计量。 |
| 共同基金 | | 考虑到证券是在交易所交易的，价格是报价的。 | | 第1级经常性公允价值计量。 |
| 股权证券 | | 价格是根据在交易所交易的证券来报价的。 | | 第1级经常性公允价值计量。 |
| 根据回购协议质押的待售按揭贷款 | | 公允价值是根据可观察到的市场数据估计的，包括报价市场价格、交易价格报价和销售承诺。 | | 第2级经常性公允价值计量。 |
| 其他流动资产 | | | | |
| 持有供出售的按揭贷款 | | 公允价值是根据可观察到的市场数据估计的，包括报价市场价格和交易报价。 | | 第2级经常性公允价值计量。 |
| 利率锁定承诺 | | 标的贷款的公允价值基于二级市场上可观察到的报价和销售承诺，并根据估计的拖放率进行调整。 | | 基于可观察输入的公允价值第2级经常性公允价值计量。公允价值第三级经常性公允价值计量，公允价值具有不可观察的输入。 |
| 其他资产 | | | | |
| 非流通股证券 | | 公允价值使用可观察到的交易价格进行估计。 | | 第2级非经常性公允价值计量以交易价格为基础的公允价值。 |
| 无追索权资产担保债务 | | | | |
| 信贷安排 | | 公允价值乃根据类似期限及剩余到期日之类似信贷安排之现行贷款利率，以贴现现金流量估计。 | | 以摊销成本运输。 第2级估计公允价值计量。 |
| 其他有担保借款 | | | | |
| 根据回购协议出售的贷款 | | 公允价值是根据类似条款和剩余到期时间的类似资产抵押融资工具的当前贷款利率，使用贴现现金流估计的。 | | 以摊销成本运输。 第2级估计公允价值计量。 |
| 可转换优先票据 | | 公允价值是使用经纪人报价和其他可观察到的市场投入来估计的。 | | 以摊销成本运输。
第2级估计公允价值计量。 |
目录
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合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具及认股权证负债 | | | | |
| 保荐权证 | | 公允价值是使用公共认股权证的价格或其结算价值来估计的。 | | 第2级经常性公允价值计量。 |
| 认股权证 | | 公允价值是使用Black-Scholes-Merton期权定价模型估计的，投入和假设包括公司的股本估值、预期波动率、认股权证的预期期限和相关的无风险利率。 | | 第三级经常性公允价值计量。 |
| 嵌入式转换选项 | | 公允价值是使用网格模型估计的，该模型纳入了2019年可转换票据条款下关于时间和转换特征的各种转换情景的概率。 | | 第三级经常性公允价值计量。 |
资产和负债在经常性基础上按公允价值入账
下表列出了按公允价值经常性计量的公司资产的公允价值等级(以百万为单位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | 按公允价值计算的余额 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 有价证券： | | | | | | | |
| 公司债务证券 | $ | 207 | | | $ | — | | | $ | 207 | | | $ | — | |
| 共同基金 | 200 | | | 200 | | | — | | | — | |
| 股权证券 | 46 | | | 46 | | | — | | | — | |
| 商业票据 | 15 | | | — | | | 15 | | | — | |
| 资产支持证券 | 7 | | | — | | | 7 | | | — | |
| 存单 | 5 | | | — | | | 5 | | | — | |
| 主权债券 | 4 | | | — | | | 4 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 根据回购协议质押的待售按揭贷款 | 7 | | | — | | | 7 | | | — | |
| 其他流动资产： | | | | | | | |
| 持有供出售的按揭贷款 | 4 | | | — | | | 4 | | | — | |
| | | | | | | |
| 总资产 | $ | 495 | | | $ | 246 | | | $ | 249 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | 按公允价值计算的余额 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 有价证券： | | | | | | | |
| 公司债务证券 | $ | 26 | | | $ | — | | | $ | 26 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 资产支持证券 | 13 | | | — | | | 13 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 美国机构证券 | 7 | | | — | | | 7 | | | — | |
| 美国国债 | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
| 根据回购协议质押的待售按揭贷款 | 8 | | | — | | | 8 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 总资产 | $ | 56 | | | $ | — | | | $ | 56 | | | $ | — | |
| 认股权证负债： | | | | | | | |
| 保荐权证 | 47 | | | — | | | 47 | | | — | |
| 总负债 | $ | 47 | | | $ | — | | | $ | 47 | | | $ | — | |
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
金融工具的公允价值
以下为本公司除资产和负债外，按公允价值经常性计量的金融工具的账面价值、估计公允价值和公允价值层次水平(以百万为单位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 携带 价值 | | 公允价值 | | 1级 | | 2级 |
| 资产： | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,731 | | | $ | 1,731 | | | $ | 1,731 | | | $ | — | |
| 受限现金 | 847 | | | 847 | | | 847 | | | — | |
| 其他资产： | | | | | | | |
| 非流通股证券 | 5 | | | 5 | | | — | | | 5 | |
| 负债： | | | | | | | |
| 无追索权资产担保债务 | $ | 6,102 | | | $ | 6,140 | | | $ | — | | | $ | 6,140 | |
| 其他有担保借款 | 7 | | | 7 | | | — | | | 7 | |
| 可转换优先票据 | 954 | | | 1,019 | | | — | | | 1,019 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 携带 价值 | | 公允价值 | | 1级 | | 2级 |
| 资产： | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,413 | | | $ | 1,413 | | | $ | 1,413 | | | $ | — | |
| 受限现金 | 93 | | | 93 | | | 93 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 负债： | | | | | | | |
| 无追索权资产担保债务 | $ | 475 | | | $ | 479 | | | $ | — | | | $ | 479 | |
| 其他有担保借款 | 7 | | | 7 | | | — | | | 7 | |
| | | | | | | |
下表显示了从期初余额到3级公允价值期末余额的调节(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 认股权证 | | 嵌入式 转换选项 | | 利率锁定承诺 |
| 截至2018年12月31日的余额 | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 发行 | 1 | | | 42 | | | — | |
| | | | | |
| 认股权证的行使 | (7) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 公允价值净变动 | (7) | | | — | | | — | |
| 截至2019年12月31日的余额 | $ | 5 | | | $ | 42 | | | $ | — | |
| | | | | |
| 2019年可转换票据结算 | — | | | (65) | | | — | |
| 认股权证的行使 | (7) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 公允价值净变动 | 2 | | | 23 | | | — | |
| 截至2020年12月31日的余额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 加法 | — | | | — | | | 5 | |
| 始发/终止 | — | | | — | | | (5) | |
| | | | | |
| 截至2021年12月31日的余额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
9.财产和设备
截至2021年12月31日和2020年12月31日的财产和设备包括以下内容(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 内部开发的软件 | $ | 71 | | | $ | 48 | |
| 电脑 | 11 | | | 5 | |
| 安全系统 | 10 | | | 1 | |
| 家具和固定装置 | 3 | | | 3 | |
| 软件实施成本 | 3 | | | 2 | |
| 租赁权的改进 | 2 | | | 2 | |
| 办公设备 | 2 | | | 2 | |
| 总计 | 102 | | | 63 | |
| 累计折旧和摊销 | (57) | | | (34) | |
| 物业设备 - 网 | $ | 45 | | | $ | 29 | |
折旧和摊销费用为#美元。27百万，$22百万美元，以及$15截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别录得100万美元。
10.租契
该公司根据经营和短期租赁协议在美国各地租赁办公空间。这些租赁协议的期限不超过11其中一些包含多年续期期权或提前终止期权，除以下讨论外，这些期权被认为不能合理确定行使。本公司还根据无形融资租赁协议租赁设备。
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度租赁成本构成如下(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营租赁成本 | $ | 12 | | | $ | 34 | | | $ | 12 | |
| 可变租赁成本 | 1 | | | — | | | 1 | |
| 短期租赁成本 | — | | | 1 | | | 2 | |
| 转租收入 | (1) | | | — | | | (1) | |
| 净租赁成本 | $ | 12 | | | $ | 35 | | | $ | 14 | |
下表提供补充租赁信息(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | $ | (10) | | | $ | (13) | | | $ | (11) | |
| 以新的或已获得的租赁负债换取的使用权资产 | $ | — | | | $ | 40 | | | $ | 58 | |
在截至2021年12月31日的年度内，没有其他重大租赁修改。
在截至2020年12月31日的年度，某些经营租约的终止导致使用权资产和租赁负债减少约$28百万美元。在减少的经营租赁负债和使用权资产中，#美元28百万美元可归因于本公司行使提前终止本公司在旧金山的租约的选择权。由于公司预计不会返回旧金山地区，公司将使用权资产的摊销速度加快了#美元。13百万美元一年行使提前终止选择权后的剩余期限。在行使本公司的提前终止选择权时，本公司发生了$5截至2020年12月31日的年度提前终止费为100万美元。在……里面
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
2021年1月，公司在预期终止日期2021年9月30日之前终止了旧金山租约，这导致了$5在截至2021年12月31日的一年中确认了百万美元的收益。看见“附注20-重组”以供进一步讨论。截至2020年12月31日止年度并无其他重大租赁修订。
加权平均租期和加权平均贴现率如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | 2021 | | 2020 |
| 经营租赁加权平均剩余租期(年) | 7.6 | | 6.5 |
| 经营租赁加权平均贴现率 | 9.8 | % | | 9.1 | % |
截至2021年12月31日的经营租赁负债到期日如下(单位：百万)：
| | | | | |
| 2022 | $ | 8 | |
| 2023 | 8 | |
| 2024 | 9 | |
| 2025 | 8 | |
| 2026 | 7 | |
| 此后 | 27 | |
| 未贴现的未来现金流合计 | $ | 67 | |
| 减去：推定利息 | 21 | |
| 租赁总负债 | $ | 46 | |
11.商誉和无形资产
截至2021年12月31日止年度，商誉账面值增加$29100万美元，原因是收购了Pro.com和RedDoor。有关此次收购的更多信息，请参见“注2 - 业务合并”。有几个不是截至2020年12月31日的年度商誉增加。不是确认了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的商誉减值。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，应摊销的无形资产分别包括以下内容(单位：百万，年限除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 2021年12月31日 | 毛收入 携带 金额 | | 累计 摊销 | | 网络 携带 金额 | | 剩余加权平均使用寿命
(年) |
| 发达的技术 | $ | 7 | | | $ | (2) | | | $ | 5 | | | 0.7 |
| 客户关系 | 7 | | | (3) | | | 4 | | | 2.7 |
| 商标 | 5 | | | (2) | | | 3 | | | 2.7 |
| | | | | | | |
| 无形资产 - 网 | $ | 19 | | | $ | (7) | | | $ | 12 | | | |
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 2020年12月31日 | 毛收入 携带 金额 | | 累计 摊销 | | 网络 携带 金额 | | 剩余加权平均使用寿命
(年) |
| 客户关系 | $ | 8 | | | $ | (3) | | | $ | 5 | | | 3.7 |
| 商标 | 5 | | | (1) | | | 4 | | | 3.7 |
| 发达的技术 | 3 | | | (3) | | | — | | | 0 |
| | | | | | | |
| 无形资产 - 网 | $ | 16 | | | $ | (7) | | | $ | 9 | | | |
| | | | | | | |
无形资产的摊销费用为#美元。4百万，$4百万美元，以及$3截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
截至2021年12月31日，无形资产预计摊销情况如下(单位：百万)：
| | | | | | | | |
| 财政年度 | | |
| 2022 | | $ | 8 | |
| 2023 | | 2 | |
| 2024 | | 2 | |
| | |
| | |
| 总计 | | $ | 12 | |
12.应付账款和其他应计负债
截至2021年12月31日和2020年12月31日，应付账款和应计负债包括以下内容(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| 应付供应商的应计费用 | | $ | 66 | | | $ | 11 | |
| 应计财产税和特许经营税 | | 24 | | | 1 | |
| 法定或有权责发生制 | | 18 | | | 4 | |
| 应计工资和其他与员工相关的费用 | | 17 | | | 6 | |
| 应付供应商账款 | | 3 | | | 3 | |
| 其他 | | 9 | | | — | |
| 应付账款总额和其他应计负债 | | $ | 137 | | | $ | 25 | |
13.股东权益
普通股
2021年2月9日，本公司完成了一次承销公开发行(“2021年2月发行”)，本公司在本次公开发行中32,817,421其普通股的公开发行价为#美元。27.00每股，包括承销商全数行使其最多购买4,280,533增发普通股，于2021年2月11日完成。该公司从2021年2月的发售中获得的净收益总额约为$859在扣除承保折扣和佣金及要约费用后，本公司于交易完成时须支付的费用为百万元。2021年2月的发行满足了某些限制性股票单位(“RSU”)的流动性事项归属条件。有关RSU的详细信息，请参阅“附注14-以股份为本的奖励“。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
2020年12月21日，公司普通股和权证开始在纳斯达克全球精选市场(“纳斯达克”)交易，股票代码分别为“OPEN”和“OPENW”。根据本公司的公司注册证书，本公司有权发行3,000,000,000面值为$的普通股0.0001每股。2021年7月9日，本公司完成了所有已发行的公开认股权证和保荐权证的赎回，与赎回相关，公开认股权证停止在纳斯达克交易。
在业务合并之前，公司拥有A系列、B系列、C系列、C-1系列、D系列、D-1系列、E系列、E-1系列和E-2系列可转换优先股的流通股(统称为“优先股”)。紧接业务合并之前，公司已发行的所有优先股全部转换为195100万股OpenDoor Labs Inc.普通股一-以人为本。交易结束后，OpenDoor Labs Inc.的普通股转换为OpenDoor Technologies Inc.的普通股，并按照注释2 - 业务组合中讨论的兑换率进行转换。
优先股
根据本公司的公司注册证书，本公司有权发行100,000,000面值为$的优先股股票0.0001每股(“OpenDoor Technologies优先股”)。公司董事会有权发行OpenDoor Technologies优先股，并决定这些股票的权利、优先、特权和限制，包括投票权。截至2021年12月31日，有不是OpenDoor Technologies已发行和已发行的优先股。
分红
普通股在公司董事会宣布时有权获得红利，但须受优先获得红利的所有类别已发行股票的权利限制。到目前为止，该公司还没有就普通股支付任何现金红利。公司可能会保留未来的收益(如果有的话)，用于进一步发展和扩大其业务，目前没有计划在可预见的未来支付现金股息。未来派发股息的任何决定将由本公司董事会酌情决定，并将取决于(其中包括)本公司的财务状况、经营业绩、资本要求、未来协议和融资工具中包含的限制、业务前景以及本公司董事会可能认为相关的其他因素。
14.以股份为基础的奖励
2014年股票计划
我们的2014年股票计划(“2014计划”)，经董事会于2020年2月6日最后一次修订和批准，允许公司最多授予106,320,623根据2014年计划授予的股票期权、限制性股票或限制性股票单位(“RSU”)，向员工、董事和非员工发放普通股。截止时，2014年计划项下剩余的未分配股份储备已被取消，且不会根据2014计划授予新的奖励。2014年计划下的未完成奖励由OpenDoor Technologies在交易结束时承担，并继续受2014计划的条款管辖。
2020年股权激励计划
为配合业务合并的结束，本公司通过了2020年度奖励计划(“2020计划”)，根据该计划，本公司通过了“2020年度奖励计划”(以下简称“2020计划”)。43,508,048普通股最初是为发行而预留的。2020年计划允许发行股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、股息等价物和其他基于股票或现金的奖励。根据2020年计划可供发行的公司普通股数量自2022年1月1日起至2030年1月1日止的每个日历年的第一天，自动增加以下两项中较小的一项：(A)相等于(1)的超额(如有)5(2)截至该日止根据2020年计划预留供发行的普通股数量，以及(B)本公司董事会决定的较小数量的普通股数量，占上一历年最后一天已发行普通股总数量的百分比超过(2)截至该日期根据2020年计划预留供发行的普通股数量，以及(B)本公司董事会决定的该较小数量的普通股数量。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
随着业务合并的结束，公司董事会批准了2020年员工购股计划(“ESPP”)，该计划上一次修订是在2021年12月6日。确实有5,438,506根据特别提款权最初预留供发行的普通股。根据ESPP可供发行的公司普通股数量在每个日历年的第一天(从2022年1月1日起至2030年1月1日止)自动增加(A)1上一历年12月31日已发行普通股总数的%；(B)公司董事会确定的股份数量；但不超过54,385,060股票可以根据ESPP发行。截至2021年12月31日，不是股票已根据ESPP发行。
股票期权和RSU
期权奖励通常以与授予之日公司普通股的公允价值相等的行使价格授予。期权可行使的最长期限为10自批出日期起计数年，并一般在一段期间内归属四年了。授予10%股东的激励性股票期权的最长期限为五年自授予之日起生效。
截至2021年12月31日的年度股票期权活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数量 选项 (单位：千) | | 加权的- 平均值 锻炼 价格 | | 加权的- 平均值 剩余 合同 期限(以年为单位) | | 集料 固有的 价值 (单位：百万) |
| BALANCE- 2020年12月31日 | 24,158 | | | $ | 1.91 | | | 5.4 | | $ | 503 | |
| 授与 | 150 | | | 15.00 | | | | | |
| 练习 | (8,919) | | | 1.65 | | | | | |
| 没收 | (840) | | | 3.77 | | | | | |
| 过期 | (3) | | | 2.98 | | | | | |
| Balance - 2021年12月31日 | 14,546 | | | 2.12 | | | 4.7 | | $ | 182 | |
| 可行使 - 2021年12月31日 | 12,793 | | | 1.79 | | | 4.3 | | $ | 164 | |
总内在价值代表期权的行权价格与公司普通股的估计公允价值之间的差额。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度行使的期权总内在价值为144百万，$46百万美元，以及$10分别为百万美元。
截至二零二一年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日止年度之加权平均授出日期每个购股权之公允价值为$10.18及$1.50，分别为。有几个不是在截至2020年12月31日的年度内授予的期权。
RSU通常以基于服务的需求为基础，通常通过四年句号。在2021年之前，某些奖励也有一个绩效条件可以归属，该条件在2021年2月的发售完成时得到满足，并触发了对某些基于时间的归属条件已经满足或部分满足的RSU的补偿费用的确认。在2021年2月发行之后，这些RSU只受基于时间的归属条件的约束.
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
截至2021年12月31日的年度RSU活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 数量 RSU (单位：千) | | 加权的- 平均值 授予日期 公允价值 |
| 未授权且未偿还的 - ，2020年12月31日 | 46,525 | | | $ | 10.88 | |
| 授与 | 33,960 | | | 20.24 | |
| 既得 | (24,005) | | | 10.85 | |
| 没收 | (3,034) | | | 9.53 | |
| 未归属且未偿还的 - 2021年12月31日 | 53,446 | | | $ | 17.35 | |
| | | |
截至2021年12月31日止年度归属的总公平价值为$599百万美元。不是在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内归属的RSU。
限售股
该公司已向某些连续员工授予限制性股票，主要与收购有关。限售股在服务条件得到满足后授予，服务条件的范围通常为三至四年了.
截至2021年12月31日的年度限售股活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 数量 限售股 (单位：千) | | 平均值 授予日期 公允价值 |
| 未授权的 - ，2020年12月31日 | 2,148 | | | $ | 3.74 | |
| 授与 | — | | | — | |
| 既得 | (1,318) | | | 3.72 | |
| 没收 | (138) | | | $ | 3.02 | |
| 未授权的 - 2021年12月31日 | 692 | | | $ | 3.91 | |
| | | |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度归属的限制性股份公允价值总额为$21百万，$9百万美元，以及$2分别为百万美元。
基于股票的薪酬费用
基于股票的薪酬费用是根据获奖者所属的成本中心进行分配的。下表汇总了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的合并业务表中按职能分列的基于股票的薪酬支出总额，具体如下(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 一般事务和行政事务 | $ | 463 | | | $ | 33 | | | $ | 6 | |
销售、市场营销和运营 | 13 | | | 1 | | | 2 | |
| 技术与发展 | 60 | | | 4 | | | 5 | |
| 基于股票的薪酬总费用 | $ | 536 | | | $ | 38 | | | $ | 13 | |
在截至2021年12月31日的年度内，公司向某些高管发出市况RSU，授予日公允价值为$22百万美元，这笔钱将在必要的服务期内确认，范围从6几个月后3好几年了。公司确认了$290百万美元和$20截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，分别有100万美元的补偿支出与所有未偿还的市场状况奖励有关。2021年6月，二市场
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条件奖励得到满足，从而加速确认#美元。2在截至2021年12月31日的一年中，股票薪酬支出为100万美元。
截至2021年12月31日，628与未归属RSU、股票期权和限制性股票相关的未摊销基于股票的薪酬成本为100万美元。预计未摊销赔偿费用将在加权平均期内确认，加权平均期约为2.9好几年了。
期权的估值
用于评估股票期权价值的Black-Scholes模型包含以下假设：
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | | | 2019 |
| 公允价值 | $ | 15.00 | | | | | $4.22 – $4.29 |
| 波动率 | 73 | % | | | | 32% – 45% |
| 无风险利率 | 1.09 | % | | | | 1.63% – 2.34% |
| 预期寿命(以年为单位) | 7 | | | | 5 – 7 |
| 预期股息 | $ | — | | | | | $ | — | |
普通股公允价值
在公司普通股上市交易之前，股票期权奖励所涉及的普通股的公允价值由董事会决定。鉴于没有公开交易市场，董事会在每次批准奖励的会议上考虑了许多客观和主观因素来确定公司普通股的公允价值。这些因素包括但不限于：(I)同期第三方对普通股的估值；(Ii)可转换优先股相对于普通股的权利、优先权和特权；(Iii)普通股缺乏适销性；(Iv)公司业务所处的阶段和发展；(V)总体经济状况；(Vi)在当前市场条件下实现流动性事件(如首次公开募股或出售)的可能性。
波动率
在公司普通股上市交易之前，由于公司没有足够的普通股交易历史，预期的股价波动是根据可比上市公司的历史和隐含波动率估算的。在公司股票公开交易后，预期的股价波动是根据公司普通股公开交易的看涨期权价格所隐含的波动来确定的。
无风险利率
无风险利率是基于授予日生效的美国国债收益率，这些票据的条款与奖励条款相当。
预期寿命
授予员工的购股权的预期期限采用简化方法确定，该方法允许本公司估计预期寿命作为归属期间和合同期限之间的中点，因为本公司的历史购股权行使经验没有提供合理的基础来估计预期期限。
股息收益率
预期股息收益率假设是基于该公司目前对其预期股息政策的预期。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
RSU和限制性股票的估值
在企业合并之前，由于没有公开交易市场，公司董事会在每次批准奖励的会议上考虑了许多客观和主观因素来确定普通股的公允价值。这些因素包括但不限于：(I)由独立估值专家对普通股进行的同期估值；(Ii)公司业务和发展阶段的发展；公司的经营和财务业绩和状况；(Iii)优先股的发行以及优先股相对于普通股的权利和优先权；(Iv)资本市场的现状和实现流动性事件(如首次公开发行或出售公司)的可能性；(V)公司普通股缺乏市场流动性。就财务报告而言，本公司会考虑估值日期与授出日期之间的时间长短，以决定是采用最新普通股估值，还是采用两个估值日期之间的直线插值法。该决定包括评估随后的估值是否表明在前一次估值和授予日期之间估值发生了任何重大变化。
15.认股权证
公众认股权证和保荐人认股权证
在业务合并之前，SCH发布了6,133,333保荐权证和13,800,000公共权证(统称为“权证”)。成交时，本公司认购权证。每份完整的认股权证都使持有者有权购买一公司普通股，价格为$11.50每股，可进行调整。认股权证可在任何时间行使，从a)晚些时候开始。30业务合并完成后的天数和b)12自2020年4月30日联交所首次公开募股(IPO)结束之日起数月，并终止五年在企业合并之后。
一旦公开认股权证可以行使，公司可以赎回全部而不是部分尚未赎回的认股权证，最低赎回金额为30提前三天书面通知赎回(“赎回期”)。本公司可在两种情况下赎回认股权证。就赎回方案而言，“参考值”应指本公司普通股在任何情况下最后报告的销售价格二十日内交易日三十在发出赎回通知之日前第三个交易日止的交易日期间。
公司可按$价格赎回尚未发行的认股权证以换取现金。0.01如参考值相等於或超过$，则每份手令18.00每股。认股权证持有人有权于赎回期内于预定赎回日期前行使其未偿还认股权证，金额为$。11.50每股。如参考值为$或以上，保荐权证可获豁免赎回。18.00而保荐权证继续由原认股权证持有人(“保荐人”)或获准受让人持有。
公司可按$的价格赎回尚未赎回的认股权证0.10如参考值相等於或超过$，则每份手令10.00每股。如果参考值小于$18.00，保荐权证也必须与公开认股权证同时赎回。权证持有人有权在赎回期内于预定赎回日期前以无现金方式行使其未到期认股权证。无现金行使使认股权证持有人有权根据认股权证协议中定义的赎回日期和赎回公允价值获得一定数量的股票。
关于业务合并，公司于2021年1月12日提交了S-1表格的注册说明书。本注册声明涉及发行总额最多为19,933,333在行使公开交易的认股权证时可发行的普通股。2021年7月9日，公司完成了购买公司普通股的所有已发行的公开认股权证和保荐权证的赎回，面值为$0.0001根据日期为2020年4月27日的认股权证协议发行。中的13,799,947在企业合并时尚未发行的认股权证，874,739以现金行权，行权价为#美元。11.50每股普通股和12,521,776都是在无现金的基础上行使的，以换取总计4,452,659普通股股份。此外，6,133,333在企业合并之日仍未结清的保荐人认股权证，1,073,333以现金行权，行权价为#美元。11.50每股普通股和5,060,000都是在无现金的基础上行使的，以换取总计1,799,336普通股股份。公司因行使认股权证而获得的现金收益总额为$22百万美元。与赎回相关的是，公募权证于2021年7月9日停止在纳斯达克上交易。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
公司计入衍生工具减值及认股权证公平值调整$(12)，用于保荐权证在截至2021年12月31日的年度的公允价值变化。
购买D系列优先股的认股权证
2018年6月12日，本公司发行认购权证485,262D系列优先股，价格为$0.006(“便士认股权证”)。于二零二零年十一月十二日，本公司行使便士认股权证，并发行485,262以D系列优先股换取收益$3一千个。截至2021年12月31日，有不是佩妮的认股权证没有兑现。
承诺发行认股权证
于2018年6月，本公司订立发行认股权证的承诺(“认股权证承诺”)。认股权证承诺使本公司有义务每年发行认股权证，直至2025年(“发行日期”)。认股权证承诺及本公司发行认股权证的责任于业务合并完成时终止，由本公司发出通知并经交易对手确认。
于2019年6月及2020年6月的每个认股权证承诺发行日期，本公司均发出认购权证121,356股票和242,713E系列优先股，价格为$5.92每股(“E系列认股权证”)。2020年11月7日，公司行使了E系列认股权证，并发行了364,069E系列股票换取收益#美元2百万美元。截至2021年12月31日，有不是E系列认股权证或未偿还认股权证承诺。
便士认股权证、认股权证承诺和E系列认股权证已被确定为ASC 480项下的负债，因为相关优先股在被视为清算的情况下具有一定的清算优先权。对于便士认股权证、认股权证承诺和E系列认股权证，公司记录不是截至2021年12月31日止年度的权证公允价值调整及将权证公允价值调整增加#3百万美元和$6截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
16.所得税
所得税前收入包括国内业务亏损#美元。661百万，$253百万美元，以及$339截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
下表汇总了该公司所列时期所得税拨备的组成部分(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 当期所得税支出： | | | | | |
| 联邦制 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 状态 | 1 | | | — | | | — | |
| 当期所得税支出总额 | 1 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 所得税拨备 | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | |
在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，该公司不记录由于全额估值津贴而递延的任何联邦和州所得税支出或福利。此外，该公司的海外流动和递延费用或利益是无关紧要的。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
实际税率
下表显示了美国联邦法定所得税税率与本公司在所述时期的有效所得税税率的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 法定税率的美国联邦税收优惠 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州所得税，扣除联邦福利后的净额 | 3.4 | | | 3.5 | | | 3.2 | |
| 不可扣除的费用和其他 | (0.4) | | | 0.4 | | | (0.1) | |
| 不可扣除的认股权证费用 | 0.4 | | | 3.0 | | | 0.4 | |
| 可转换票据兑换损失 | — | | | (2.4) | | | — | |
| 基于股份的薪酬 | 7.0 | | | 0.4 | | | (0.4) | |
| | | | | |
| 高管薪酬的扣除限额 | (14.1) | | | (2.1) | | | — | |
| | | | | |
| 估值免税额变动，净额 | (19.5) | | | (23.9) | | | (25.2) | |
| 研发学分 | 2.0 | | | 0.1 | | | 1.0 | |
| 实际税率 | (0.2) | % | | — | % | | (0.1) | % |
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，公司的有效税率不同于将美国联邦法定税率和州所得税税率应用于所得税前净亏损所计算的金额，这主要是由于州所得税、高管薪酬扣除限制以及公司估值免税额的变化。
递延税金
递延所得税反映了用于财务报告的资产和负债的账面金额与用于所得税的金额之间的临时差异的净影响。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司递延税金资产和负债的重要组成部分如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 递延税项资产： | | | |
| 应计和准备金 | $ | 21 | | | $ | 4 | |
| 库存 | 34 | | | 11 | |
| 税收抵免 | 33 | | | 13 | |
| 租赁负债 | 11 | | | 16 | |
| 净营业亏损 | 293 | | | 206 | |
| 递延税项总资产总额 | 392 | | | 250 | |
| 折旧及摊销 | (5) | | | (3) | |
| 商誉 | (1) | | | — | |
| 使用权资产 | (10) | | | (12) | |
| 估值免税额 | (376) | | | (235) | |
| 递延税项净资产 | $ | — | | | $ | — | |
如果根据现有证据的权重，部分或全部递延税项资产在特定税务管辖区很可能无法变现，则确认估值免税额。所有可获得的证据，无论是积极的还是消极的，都被考虑来根据这些证据的权重来确定是否需要对部分或全部递延税项资产计入估值津贴。由于公司在本年度和前几年产生的亏损，公司认为所有递延税项资产变现的可能性不大。因此，本公司就其递延税项净资产设立并记录了全额估值津贴#美元。376截至2021年12月31日，
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
其递延税净资产为#美元的全额估值免税额235截至2020年12月31日，这一数字为100万。估价免税额增加了#美元。141百万美元和$602021年和2020年分别为100万美元，主要是由于本年度的亏损。
截至2021年12月31日，该公司在美国联邦和州的净营业亏损(“NOL”)结转为$1.210亿美元和854如果不加以利用，每一笔都将在2034年开始到期。对于2017年12月31日之后产生的NOL，2017年的减税和就业法案将纳税人使用NOL结转的能力限制在应税收入的80%，并且可以无限期结转(一般禁止结转)。在该公司的案例中，截至2021年12月31日，1.1十亿美元。联邦NOL和$238数以百万计的州NOL有无限制的结转期限。在2018年1月1日之前开始的纳税年度产生的NOL将不受应税收入限制，并将继续有两年的结转和20年的结转期。此外，截至2021年12月31日，该公司拥有美国联邦研究税收抵免结转金额为$30到2034年将有100万辆开始到期。该公司还拥有州研究税收抵免结转#美元。212029年开始到期的100万。
国税法“(下称”守则“)第382节限制在公司股权发生变化的某些情况下使用净营业亏损和税收抵免结转。由于美国国税法(IRC)第382条和类似国家规定的所有权变更限制，结转营业亏损净额的使用受到各种限制。根据IRC第382和383节的定义，本公司进行了所有权分析，并确定了2014、2016和2020年之前的三次所有权变更，然而，之前的所有权变更均未导致重大限制，从而减少了可利用的净营业亏损结转和信贷总额。
未确认的税收优惠
以下是未确认税收优惠总额的对账表格(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 年初未确认的税收优惠 | $ | 6 | | | $ | 5 | | | $ | 2 | |
| | | | | |
| 与上一年度税收拨备相关的减少额 | — | | | (1) | | | — | |
| 与本年度税收拨备有关的增加 | 9 | | | 2 | | | 3 | |
| 截至年底未确认的税收优惠 | $ | 15 | | | $ | 6 | | | $ | 5 | |
由于2021年12月31日的全额估值免税额，目前对这项未确认的税收优惠的调整将不会对公司的实际所得税税率产生影响。会有$的影响14如果在估值免税额释放后进行调整，则将实际税率提高到600万美元。该公司预计其不确定的税务状况在本报告日期后12个月内不会有任何重大变化。
该公司的政策是将与不确定税收优惠相关的利息和罚款确认为所得税规定的一部分，并将应计利息和罚款与相关所得税负债一起计入公司的综合资产负债表。到目前为止，该公司没有在其综合经营报表中确认任何利息和罚款，也没有为利息和罚款应计或支付任何利息和罚款。该公司在美国和各州都要缴纳所得税。由于净营业亏损的历史，公司自成立以来的所有年份都要接受美国联邦、州和地方税务机关的检查，但截至2021年12月31日，公司目前没有接受任何审计。
截至2021年12月31日，该公司没有为其外国子公司的未分配收益提供美国所得税或外国预扣税，因为它打算将这些收益永久再投资于美国以外。如果这些外国收益将来汇回国内，由于税法规定的参与豁免，相关的美国纳税义务将是微不足道的。
17.关联方
2018年，一位高管提前行使股票期权购买1,479,459未归属普通股，每股价格为$1.01向本公司发行承付票，总价为$1.5百万美元，利率为2.31每年的百分比。2021年6月29日，期票项下未清余额#美元1.6一百万美元被全额偿还。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
认股权证承诺和随后的E系列认股权证被发行给在本公司拥有股权并在本公司董事会拥有席位的交易对手。董事会成员对权证承诺的交易对手具有重大影响力。认股权证承诺和E系列认股权证的发行是为了换取交易对手向公司提供的持续咨询服务。看见“注15 - 认股权证”以获取更多信息。
2019年，该公司收购了OSN。看见“注2 - 业务合并”有关此次收购的更多信息，请访问。在收购之前，OSN作为本公司所有权公司的非控股成员与本公司开展业务。本公司以会员头衔和第三方代理的身份支付会员头衔和尽职调查费。此外，本公司以会员作为管理及行政服务提供者及出租人的身份向OD Title Holdings及OD Title Sidecar的附属公司支付会员管理费及行政服务费、租金及购买固定资产。
18.每股净亏损
每股基本净亏损是根据期内已发行普通股的加权平均股数计算的。稀释每股净亏损是根据已发行普通股的加权平均数加上期内已发行稀释潜在普通股的影响，采用库存股方法计算的。在出现净亏损期间，由于潜在摊薄普通股等价物的影响是反摊薄的，因此不计入每股摊薄净亏损的计算。不是宣布或支付了截至2021年12月31日、2020年或2019年12月31日的年度股息。
本公司采用两级法计算每股净亏损，采用两级法、库存股法和IF折算法中稀释程度较高的方法计算稀释后每股净亏损。各期间的未分配收益根据证券在当期收益中份额的合同参与权被分配给参与证券，包括适用期间的优先股，就像所有本期收益已被分配一样。由于优先股没有分担亏损的合同义务，公司每股基本净亏损的计算方法是将普通股股东应占净亏损除以未分配亏损期间已发行普通股的加权平均股份。
下表列出了公司在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度中普通股股东应占每股基本和稀释净亏损的计算方法(单位为百万，不包括以千为单位的股份金额和每股金额)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 每股基本净亏损： | | | | | |
| 分子： | | | | | |
| 净亏损 | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (339) | |
| | | | | |
| 减去：可归因于非控股权益的净收入 | — | | | — | | | 2 | |
| 普通股股东应占净亏损 - Basic | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (341) | |
| 分母： | | | | | |
| 加权平均流通股 - 基本和稀释 | 592,574 | | | 109,301 | | | 79,977 | |
| 每股基本净亏损 | $ | (1.12) | | | $ | (2.31) | | | $ | (4.26) | |
| 稀释后每股净亏损： | | | | | |
| 分子： | | | | | |
| 净亏损 | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (339) | |
| | | | | |
| 减去：可归因于非控股权益的净收入 | — | | | — | | | 2 | |
| 减值：责任收益-分类认股权证 | — | | | — | | | 8 | |
| 普通股股东应占净亏损 - 摊薄 | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (349) | |
| 分母： | | | | | |
| 加权平均流通股 - 基本和稀释 | 592,574 | | | 109,301 | | | 79,977 | |
| 稀释后每股净亏损 | $ | (1.12) | | | $ | (2.31) | | | $ | (4.37) | |
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
有几个不是当期宣布或累计的优先股息。在确定截至2019年12月31日止年度的摊薄每股收益时，本公司调整了与其D系列优先认股权证相关的公允价值调整分子；然而，行使认股权证导致额外发行参与证券，本公司假设该等参与证券不会转换为额外普通股，因为这是最具摊薄作用的结算假设。
以下证券不包括在已发行稀释股票的计算中，因为其影响将是反稀释的，或者此类股票的发行取决于某些条件的满足，而这些条件在期末仍未满足(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 普通股认股权证 | — | | | 19,933 | | | 3,370 | |
| D系列优先股权证 | — | | | — | | | 485 | |
| E系列优先股权证 | — | | | — | | | 121 | |
| RSU | 53,446 | | | 46,525 | | | 22,758 | |
| 选项 | 14,546 | | | 24,158 | | | 36,609 | |
| 早期行使的未归属股份 | 4 | | | 57 | | | 187 | |
| 限售股 | 692 | | | 2,148 | | | 3,689 | |
| 可赎回可转换优先股 | — | | | — | | | 314,424 | |
| 总反稀释证券 | 68,688 | | | 92,821 | | | 381,643 | |
19.承诺和或有事项
利率锁定承诺
本公司与潜在借款方订立利率锁定承诺，承诺按特定条款和利率向借款方借出一定金额的贷款。这些承诺被视为衍生品，并按公允价值列账。看见“注5 - 衍生工具”以获取更多信息。
购买承诺
截至2021年12月31日，该公司签订了采购合同5,411购买总价为$$的房屋1.9十亿美元。
租赁承诺额
该公司已就其某些办公空间签订了各种不可撤销的经营租赁协议。看见“附注10-租约”以供进一步讨论。
法律事项
本公司可能不时须承担与本公司物业的所有权及营运有关的潜在责任。应计项目是在结果可能且可以合理估计的情况下记录的。
在正常业务过程中，针对该公司的各种索赔和诉讼待决，其中一些索赔和诉讼寻求损害赔偿和其他救济，如果获得批准，可能需要未来的现金支出。此外，公司还不时收到各政府机构的咨询和审计要求，并全力配合这些要求。除以下注明外，本公司并不认为该等事宜的解决会导致任何对本公司的综合经营业绩或财务状况有重大影响的负债，这是合理的可能性。
2020年12月23日，美国联邦贸易委员会(“FTC”)通知本公司，如果本公司无法通过谈判达成各方都能接受的和解方案，他们打算建议该机构对本公司及其某些高管采取执法行动。本通知与联邦贸易委员会向美国联邦贸易委员会发出的初步民事调查要求有关。
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(表格金额以百万为单位，但股票和每股金额、比率或注明的除外)
该公司于2019年8月要求提供文件和信息，主要涉及OpenDoor广告和网站中的陈述，将OpenDoor出售房屋与使用代理商以传统方式出售房屋进行比较，并与OpenDoor提供的反映或基于市场价格的陈述相关。本公司正在与联邦贸易委员会进行和解谈判，并已就此事累计了一笔微不足道的金额。任何和解都可能导致实质性的金钱补救和/或合规要求，这可能会对其财务业绩产生实质性的不利影响。本公司目前无法估计由于与联邦贸易委员会的谈判而产生的可能损失或损失范围增加到应计金额(如果有的话)。
20.重组
2020年4月15日，该公司启动了一项裁员计划，600员工需要实现更具弹性的成本结构，以应对新冠肺炎带来的不确定性。因此，截至2020年12月31日止年度，本公司录得$11百万美元的员工离职福利重组费用。所有员工离职福利都是在2020年12月31日之前支付的。
此外，在截至2020年12月31日的年度内，公司产生了$18与退出某些不可撤销租约相关的成本为100万欧元，对本公司未来没有任何好处。这包括本公司行使附注10 - 租约中讨论的与本公司旧金山空间相关的提前终止选择权，以及终止其他房地产租约。
截至2020年12月31日止年度，在与员工离职福利及租约修订有关的重组费用中，本公司呈列#美元2百万美元的收入成本，$5百万美元的销售、营销和运营费用，2百万美元用于技术和开发，21在公司的综合经营报表中，一般和行政费用为100万美元。
21.后续事件
本公司评估了截至美国证券交易委员会提交合并财务报表之日，2021年12月31日之后发生的事件的影响。根据这项评估，除该等综合财务报表及相关附注所记录或披露的事项外，本公司已确定并无任何重大后续事件需要确认或披露。
******
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第九条会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧。
本项目9所要求的信息此前已在我们目前的8-K表格报告中报告，即
于2020年12月18日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
第9A项。控制和程序。
控制措施有效性的固有限制
在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时作出判断。
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本Form 10-K年度报告所涵盖期间结束时，我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性。根据评估结果， 我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至2021年12月31日，公司的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
管理层在首席执行官和首席财务官的监督下，负责按照2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)的要求以及根据交易所法案第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，对我们的财务报告建立和保持充分的内部控制。
我们的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的“内部控制-综合框架(2013)”中确立的标准，对我们财务报告内部控制的设计和运作有效性进行了评估。根据这一评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。
对以前报告的重大缺陷的补救
管理层此前发现并披露了我们在截至2020年12月31日的一年中对财务报告的内部控制存在的重大弱点，涉及以下几个方面：
•对我们财务报告中使用的某些会计和专有系统的信息技术总体控制不足；
•特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制综合框架》的主要组成部分执行不到位；以及
•对一项特别与业务合并相关的重大和不寻常交易的会计和分类审查不足，该交易导致保荐权证的股本分类不正确，并对公司截至2020年12月31日的年度的综合财务报表进行了更正。
在2021年期间，结合我们萨班斯-奥克斯利合规计划的实施，我们完成了以下补救行动，以解决上述重大弱点：
•进行全面风险评估，确定合并财务报表中重大错报的风险；
•聘请了一名首席信息安全干事，并实施了关键政策和适当控制措施，以加强我们的信息技术环境，包括访问和变更管理控制、相互冲突的职责分工以及限制用户访问关键系统；
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•确定并记录处理重大错报风险的相关业务流程和控制措施，并加强相关政策和程序；以及
•扩大会计队伍，加强对重大和异常交易的会计审核控制。
根据上述在2021年期间采取的补救行动(在2021年期间已经运行了足够长的一段时间)，以及我们对截至2021年12月31日的控制措施的设计和运行有效性的测试和评估，我们得出的结论是，截至2021年12月31日，之前报告的重大弱点已得到完全补救。
财务报告内部控制的变化
除上文所述外，在截至2021年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的评估，这与交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)要求的评估相关。
独立注册会计师事务所报告
致OpenDoor Technologies Inc.的股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据下列标准对OpenDoor Technologies Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月31日和截至2021年12月31日年度的综合财务报表和我们2022年2月24日的报告，对这些财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
加州旧金山
2022年2月24日
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第9B项。其他信息。
没有。
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。
不适用。
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第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
有关我们董事的信息
下表介绍了有关我们董事会的信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 年龄 | | 职位 |
孙耀威(Eric Wu) | | 39 | | 董事长、联合创始人兼首席执行官 |
亚当·贝恩 | | 48 | | 董事 |
西波拉·赫尔曼(Cipora Herman) | | 48 | | 董事 |
乔纳森·贾菲 | | 62 | | 董事 |
普埃奥·凯弗(Pueo Keffer) | | 40 | | 董事 |
杰森·基拉尔 | | 50 | | 董事 |
| 约翰·赖斯 | | 55 | | 董事 |
格伦·所罗门 | | 53 | | 董事 |
以下是对我们董事背景的简要介绍。
孙耀威(Eric Wu). Eric Wu是OpenDoor的联合创始人，自2020年12月以来一直担任我们的首席执行官和董事会主席。吴小晖还曾在2014年4月至2020年12月期间担任OpenDoor Labs Inc.的首席执行长和董事会成员。在加入OpenDoor Labs Inc.之前，吴彦祖创立了Movity.com，并担任该公司的首席执行长。Movity.com是一家地理数据分析公司，于2011年被Trulia收购。吴彦祖之前是RentAdvisor.com的联合创始人，这是一家专门寻找潜在客户的公寓搜索公司，后来被公寓列表公司收购。吴先生是风险投资公司Resolute Ventures的风险合伙人，也是非营利性医疗众包平台Watsi的顾问。吴先生拥有亚利桑那大学经济学学士学位。我们相信吴先生有资格担任我们的董事会成员，因为他作为我们的首席执行官和联合创始人带来了远见和经验，以及他在房地产、技术和管理公司方面的丰富经验。
亚当·贝恩. 亚当·贝恩(Adam Bain)自2020年12月以来一直担任渣打银行董事会成员，此前一直担任渣打银行董事会成员至2020年12月。贝恩是01 Advisors的联合管理合伙人，这家风险投资公司的目标客户是正在从生产产品向打造公司转型的高增长科技公司，自2018年1月共同创立该公司以来，该公司的目标客户是那些正在从生产产品向打造公司转型的高增长科技公司。贝恩先生从2017年9月至2019年10月完成与维珍银河的业务合并，一直担任IPOA的董事，并继续担任维珍银河董事会成员，担任提名和公司治理委员会主席以及薪酬委员会成员。自2016年11月以来，贝恩还一直担任特定成长期公司的独立顾问和投资者。在此之前，贝恩于2015年9月至2016年11月担任Twitter首席运营官，2010年至2015年9月担任全球收入与合作伙伴关系总裁，负责这家上市公司的业务线。贝恩先生在俄亥俄州迈阿密大学获得英语新闻学学士学位。我们相信，贝恩先生有资格担任我们的董事会成员，因为他有金融经验和重要的运营和技术经验。
西波拉·赫尔曼(Cipora Herman). 西波拉 赫尔曼自2020年12月以来一直在我们的董事会任职，之前一直担任朔伊布勒董事会成员至2020年12月。自2021年1月以来，赫尔曼一直担任洛杉矶2028年奥运会和残奥会组委会LA28的首席财务官。赫尔曼自2018年10月以来一直在ZipRecruiter董事会任职，她在该公司担任审计委员会主席和薪酬委员会成员。赫尔曼之前还曾在2016年10月至2019年2月期间担任软件即服务公司Mindbody，Inc.的董事会成员，并在2015年4月至2021年1月期间担任科技初创公司Memery，Inc.的董事会成员。从2017年2月到2018年6月，赫尔曼担任社交电子阅读器平台Mori，Inc.的首席财务官。2012年10月至2016年4月，赫尔曼女士担任美国国家橄榄球联盟(National Football League)旧金山49人队(San Francisco 49ers)的首席财务官，这是一支职业运动队。2007年至2012年，赫尔曼担任社交媒体公司Facebook，Inc.的副总裁兼财务主管。赫尔曼女士拥有国际关系学士学位，并于#年获得文学硕士学位。
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国际发展政策和工商管理硕士，分别获得斯坦福大学的学位。我们相信，赫尔曼女士有资格担任我们的董事会成员，因为她在财务方面的专业知识以及在董事上市和非上市公司任职的经验。
乔纳森·贾菲. 乔纳森·贾菲自2020年12月以来一直在我们的董事会任职，并在2018年6月至2020年12月期间担任OpenDoor Labs Inc.的董事会成员。自2020年11月以来，贾菲一直担任美国最大的住宅建筑商之一伦纳公司(Lennar Corporation)的联席首席执行官兼联席总裁。他自2018年起担任莱纳公司董事会成员(1997年至2004年担任董事公司董事)。他于2018年4月至2020年11月担任Lennar总裁，并于2004年12月至2019年1月担任首席运营官。在此之前，Jaffe先生于1994年至2018年4月担任Lennar副总裁，在此之前，他曾担任Lennar房屋建设业务的区域总裁。贾菲先生于2009年至2020年担任Five Point Holdings，LLC的董事会成员，目前在一家私人持股公司的董事会任职。贾菲先生拥有佛罗里达大学建筑学学士学位。我们相信，贾菲先生有资格担任我们的董事会成员，因为他对住房行业有广泛的知识和深厚的经营经验。
普埃奥·凯弗(Pueo Keffer). Pueo Keffer自2020年12月以来一直在我们的董事会任职，此前曾在2015年10月至2020年12月期间担任OpenDoor Labs Inc.的董事会成员。凯弗自2015年4月以来一直担任Access Technology Ventures的董事董事总经理，Access Technology Ventures是Access Industries的风险投资和成长型技术投资部门。从2009年到2015年4月，凯弗受雇于红点风险投资公司(Redpoint Ventures)，最近担任合伙人。自2015年6月以来，他一直担任云计算平台公司DigitalOcean Holdings，Inc.的董事会成员。他目前在一家私人持股公司的董事会任职。Keffer先生拥有斯坦福大学经济学学士学位。我们相信，Keffer先生有资格担任我们的董事会成员，因为他有金融经验，并作为风险资本投资者为科技公司和董事(Sequoia Capital)提供咨询服务的丰富经验。
杰森·基拉尔. Jason Kilar自2020年12月以来一直在我们的董事会任职，并在2019年3月至2020年12月期间担任OpenDoor Labs Inc.的董事会成员。基拉尔自2020年5月以来一直担任媒体和娱乐公司华纳传媒(Warner Media，LLC)的首席执行长。基拉尔之前是视频平台公司VEVER Group，Inc.的联合创始人和首席执行官。在加入CAVER之前，Kilar先生是流媒体服务公司Hulu，LLC的联合创始人和首席执行官。基拉尔先生曾在亚马逊公司担任过各种高级领导职务，包括全球应用软件高级副总裁和亚马逊北美媒体业务副总裁兼总经理。Kilar先生拥有北卡罗来纳大学教堂山分校的新闻和工商管理学士学位和哈佛商学院的工商管理硕士学位。我们相信，Kilar先生有资格担任我们的董事会成员，因为他在技术、高增长、消费和数字公司方面拥有丰富的经验，他在亚马逊、Hulu、VEVER Group和华纳传媒的经验就是突出表现。
约翰·赖斯。 约翰·赖斯自2021年3月以来一直在我们的董事会任职。赖斯先生是明日管理领导力(“MLT”)的创始人兼首席执行官，该组织成立于2001年，是一个全国性的非营利性组织，通过赋予新一代多元化领导人权力，与种族和经济差距作斗争。在加入MLT之前，赖斯先生于1996年至2000年在美国国家篮球协会担任高管，在那里他曾担任NBA日本公司董事的主管和拉丁美洲市场营销部门的董事经理，并在迪士尼的团队中负责新业务的开发和营销。自2010年以来，赖斯一直担任上市房地产金融公司Walker&Dunlop的董事会成员，他还担任提名和公司治理委员会主席以及薪酬委员会成员。他也是Alpha Partners Technology Merge Corp.的董事会成员，Alpha Partners Technology Merge Corp.是一家成立于2021年的上市特殊目的收购公司。赖斯也是一家私人持有的多元化房地产基金的董事会成员，也是耶鲁大学(Yale University)董事会的成员。赖斯先生拥有耶鲁大学的学士学位和哈佛商学院的工商管理硕士学位。我们相信，赖斯先生有资格担任我们的董事会成员，因为他拥有行政领导技能、战略规划经验、上市公司经验以及在推动人才发展和促进组织多样性和包容性方面的广泛专业知识。
格伦·所罗门. 格伦·所罗门自2020年12月以来一直担任我们的董事会成员，并在2015年2月至2020年12月期间担任OpenDoor Labs Inc.的董事会成员。自2006年以来，所罗门先生一直担任风险投资公司GGV Capital的管理合伙人。他是多家私人持股公司的董事成员，曾于2017年8月至2019年3月担任Domo，Inc.的董事，目前担任哈希科普公司的董事。所罗门先生拥有斯坦福大学公共政策学士学位和斯坦福大学工商管理硕士学位。我们相信
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所罗门先生有资格担任我们的董事会成员，因为他作为风险资本投资者为科技公司和董事(Sequoia Capital)提供咨询服务的丰富经验。
有关我们高管的信息
下表列出了有关我们高管的信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 年龄 | | 职位 |
孙耀威(Eric Wu) | | 39 | | 董事长、联合创始人兼首席执行官 |
凯莉·惠勒(Carrie Wheeler) | | 50 | | 首席财务官 |
刘亚记 | | 41 | | 总统 |
丹尼尔·莫里洛 | | 48 | | 首席投资官 |
以下是对我们高管背景的简要介绍。吴先生的传记出现在上面的标题“关于我们的董事的信息”。
凯莉·惠勒(Carrie Wheeler). 凯莉·惠勒(Carrie Wheeler)自2020年12月以来一直担任我们的首席财务官。惠勒自2020年9月以来一直担任OpenDoor Labs Inc.的首席财务长，此前曾在2019年10月至2020年9月担任OpenDoor Labs Inc.的董事会成员。从1996年到2017年，惠勒女士在全球私募股权公司TPG Global任职，包括担任合伙人和消费者/零售投资主管。惠勒女士目前在Dollar Tree公司的董事会和审计委员会任职，也在API集团公司的董事会、审计委员会和薪酬委员会任职。她之前曾在其他一些公司的董事会任职，包括内曼·马库斯集团(Neiman Marcus Group，Inc.)和Petco Animal Supply，Inc.。惠勒女士拥有女王大学(Queen‘s University)的商学学士学位。
刘亚记. 安德鲁·洛·阿基自2020年12月以来一直担任我们的总裁，并自2020年11月以来担任OpenDoor Labs Inc.的总裁。刘阿记先生曾于2014年至2020年在Godaddy担任过一系列高管职位，最近担任的是首席运营官。在2014年加入Godaddy之前，刘阿基先生是KKR Capstone的董事(Sequoia Capital)，与KKR&Co.L.P.的消费者、技术和媒体投资团队密切合作，评估投资机会并加速投资组合公司的增长。在加入KKR之前，刘阿记先生是波士顿咨询集团的顾问。刘阿基先生拥有多伦多大学应用科学学士学位和哈佛商学院工商管理硕士学位。
丹尼尔·莫里洛. 丹尼尔·莫里洛(Daniel Morillo)自2021年1月以来一直担任我们的首席投资官。在加入OpenDoor之前，莫里洛先生在2015年9月至2020年12月期间担任董事的董事总经理和Citadel的量化研究主管。莫里洛先生之前曾担任InCapture Investments的全球投资研究主管以及贝莱德的模型和投资组合解决方案部门的联席主管。莫里洛先生拥有旧金山基多大学的经济学学士学位、伊利诺伊大学的统计学硕士学位和伊利诺伊大学的计量经济学博士学位。
家庭关系
我们的任何高管或董事之间都没有家族关系。
商业行为和道德准则
我们有书面的商业行为和道德准则，适用于我们的董事、高级管理人员和员工，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或财务总监，或执行类似职能的人员。我们的商业行为和道德准则的副本张贴在我们的投资者关系网站上，Investor.opendoor.com。我们打算满足Form 8-K第5.05项中关于修改或豁免我们的商业行为和道德准则条款的披露要求，以及纳斯达克要求披露董事和高管豁免的要求，方法是在我们的网站上上述指定的地址和地点发布此类信息。我们任何网站上的信息均被视为不包含在本Form 10-K年度报告或本Form 10-K年度报告中。
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第11项高管薪酬
本第11项所要求的信息将包括在我们2022年股东年会的最终委托书(“2022年委托书”)中，并通过引用并入本文。2022年委托书将在截至2021年12月31日的财年结束后120天内向美国证券交易委员会提交。
第十二条某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项。
根据股权补偿计划授权发行的证券(截至2021年12月31日)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 计划类别： | | 要发行的证券数量
在锻炼时发放
杰出的选择，
权证和权利 | | | 加权平均
行使价格：
未完成的选项，
权证和权利 | | | 证券数量
面向未来
股权下的发行
补偿计划
(不包括证券
反映在第一列中) | |
批准的股权薪酬计划 证券持有人(1) | | | — | | | | | — | | | | | 18,445,460 | | (2) |
| 限售股单位 | | | 53,446,163 | | (3) | | | — | | | | | — | | |
| 购买普通股的选择权 | | | 14,545,885 | | (4) | | $ | 2.1191 | (5) | | | — | | |
| 未经证券持有人批准的股权补偿计划 | | | — | | | | | — | | | | | — | | |
| 总计 | | | 67,992,048 | | | | $ | 2.1191 | | | | 18,445,460 | | |
(1)由2014年计划、2020年计划和OpenDoor Technologies Inc.2020年员工股票购买计划(“ESPP”)组成。
(2)2014年计划不会授予额外的奖励，因此，根据2014年计划，没有可供发行的新奖励的股票。根据我们2020计划授权的股份数量将于2022年1月1日至2030年1月1日(包括2030年1月1日)的每个日历年度的第一天增加，增加的金额相当于(A)相当于(1)上一会计年度最后一天已发行普通股总数的5%的超额(如果有)(2)截至该日期根据2020计划为发行预留的股份数量和(B)董事会决定的较小数量中的较小者。从2022年1月1日开始至2030年1月1日止的每个日历年度的第一天，根据我们的ESPP授权的股票数量将增加，增加的金额相当于(A)上一会计年度最后一天已发行普通股的1%和(B)我们董事会决定的较少的普通股数量；然而，条件是根据ESPP发行的普通股不得超过54,385,060股。
(3)包括2014年计划下的26,919,980个未偿还限制性股票单位和2020年计划下的26,526,183个未偿还限制性股票单位。
(4)包括根据2014年计划购买股票的14,395,885份未偿还期权和根据2020年计划购买股票的150,000份未偿还期权。
(5)截至2020年12月31日，2014年计划下未到期期权的加权平均行权价为1.9849美元，2020年计划下未到期期权的加权平均行权价为15.0000美元。
其他
本第12项所需的其余信息将包括在我们的委托书中的“某些受益所有者和管理层的担保所有权”标题下，并通过引用并入本文。
第十三条特定关系和关联交易，董事独立性。
本条款13所要求的信息将包括在我们的2022年委托书中，并在此引用作为参考。
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第14项首席会计师费用及服务
第14项所要求的有关我们的主要会计师德勤会计师事务所的信息(PCAOB ID No.34)，将包括在我们的2022年委托书中，并通过引用并入本文。
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第四部分
项目15.证物和财务报表明细表
(a)将文件记录为此报告的一部分
1.财务报表
本年度报告表格10-K第II部分第8项包括以下合并财务报表：
| | | | | | | | |
| | 页面 |
独立注册会计师事务所报告 | | 57 |
合并资产负债表 | | 59 |
合并业务报表 | | 60 |
合并全面损失表 | | 61 |
临时股权和股东权益(亏损)综合变动表 | | 62 |
合并现金流量表 | | 64 |
合并财务报表附注 | | 66 |
2.财务报表明细表
本公司的所有财务报表附表已包括在综合财务报表或相关附注中，或不适用或不是必需的。
3.展品†
以下是作为本年度报告10-K表格的一部分而提交的证物清单。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品
不是的。 | | | 描述 | 表格 | 文件编号 | 展品 | 提交日期 | 在此提交 |
| 2.1 | | | 合并协议和计划，日期为2020年9月15日，由社会资本Hedosophia Corp.II、Hestia Merge Sub Inc.和OpenDoor Labs Inc.签署，或由社会资本Hedosophia Corp.II、Hestia Merge Sub Inc.和OpenDoor Labs Inc. | 8-K | 001-39253 | 2.1 | 09/17/2020 | |
| 3.1 | | | OpenDoor Technologies Inc.公司注册证书。 | 8-K | 001-39253 | 3.1 | 12/18/2020 | |
| 3.2 | | | OpenDoor Technologies Inc.的附则。 | S-1/A | 333-251529 | 3.3 | 01/15/2021 | |
| 4.1 | | | OpenDoor技术公司普通股证书样本。 | S-4/A | 333-249302 | 4.5 | 11/06/2020 | |
| 4.2 | | | 社会资本公司Hedosophia Holdings Corp.II和大陆股票转让与信托公司之间的认股权证协议，日期为2020年4月27日，作为认股权证代理 | 8-K | 001-39253 | 4.1 | 04/30/2020 | |
| 4.3 | | | OpenDoor Technologies Inc.与美国股票转让与信托公司(American Stock Transfer&Trust Company，LLC)于2021年3月22日签署的作为认股权证代理的认股权证协议修正案 | 10-Q | 001-39253 | 4.3 | 05/12/2021 | |
| 4.4 | | | OpenDoor Technologies Inc.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的契约，日期为2021年8月20日，作为受托人 | 8-K | 001-39253 | 4.1 | 08/24/2021 | |
| 4.5 | | | 证券说明 | 10-K | 001-39253 | 4.3 | 03/04/2021 | |
| 10.1 | | | 赞助商支持协议，日期为2020年9月15日，由SCH赞助商II LLC、本公司、注册人每位官员和董事以及OpenDoor Labs Inc.签署。 | 8-K/A | 001-39253 | 10.2 | 09/17/2020 | |
| 10.2 | | | OpenDoor持有者支持协议，日期为2020年9月15日，由公司、OpenDoor Labs Inc.和OpenDoor Labs Inc.的某些股东签署。 | 8-K/A | 001-39253 | 10.3 | 09/17/2020 | |
目录
OpenDoor Technologies Inc.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品
不是的。 | | | 描述 | 表格 | 文件编号 | 展品 | 提交日期 | 在此提交 |
| 10.3 | | | 由登记人和以下签署的认购方之间签署的认购协议的格式 | 8-K/A | 001-39253 | 10.1 | 09/17/2020 | |
| 10.4 | | | 本公司、SCH赞助商II LLC、OpenDoor Labs Inc.的某些前股东、Cipora Herman、David Spillane和ChaCha SPAC B，LLC、Hedosophia Group Limited和010118 Management，L.P. | 8-K | 001-39253 | 10.14 | 12/18/2020 | |
| 10.5 | | | OpenDoor Labs Inc.和持有方之间的可转换票据交换协议，日期为2020年9月14日 | S-4 | 333-249302 | 10.5 | 10/05/2020 | |
| 10.6 | | | 弥偿协议的格式 | 8-K | 001-39253 | 10.1 | 12/18/2020 | |
| 10.7 | # | | OpenDoor Labs Inc.2014股票计划 | S-4 | 333-249302 | 10.18 | 10/05/2020 | |
| 10.8 | # | | 2014年股票计划限制性股票单位授予通知表格及RSU条款和条件 | S-4 | 333-249302 | 10.19 | 10/05/2020 | |
| 10.9 | # | | 2014年股票计划股票期权授予及股票期权协议通知书格式 | S-4/A | 333-249302 | 10.20 | 11/25/2020 | |
| 10.10 | # | | OpenDoor Technologies Inc.2020年奖励计划 | 8-K | 001-39253 | 10.3 | 12/18/2020 | |
| 10.11 | # | | 2020年度奖励计划限售股授权书及限售股协议格式 | 10-K | 001-39253 | 10.11 | 03/04/2021 | |
| 10.12 | # | | 2020年度激励奖励计划下的期权协议格式 | 10-Q | 001-39253 | 10.1 | 11/10/2021 | |
| 10.13 | # | | 2020奖励计划下限制性股票授予通知和限制性股票协议(加拿大)的格式 | 10-Q | 001-39253 | 10.1 | 08/11/2021 | |
| 10.14 | # | | OpenDoor Technologies Inc.2020员工股票购买计划 | 8-K | 001-39253 | 10.4 | 12/18/2020 | |
| 10.15 | # | | OpenDoor Technologies Inc.2020员工股票购买计划(修订并重述，自2021年12月7日起生效) | | | | | * |
| 10.16 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Daniel Morillo之间的邀请函，日期为2020年10月20日 | | | | | * |
| 10.17 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Eric Wu之间于2020年9月14日修订和重新签署的续聘信函协议 | S-4/A | 333-249302 | 10.24 | 11/27/2020 | |
| 10.18 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Ian Wong之间的聘书协议，日期为2014年4月13日(2020年9月1日修订) | S-4/A | 333-249302 | 10.28 | 11/27/2020 | |
| 10.19 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Ian Wong之间于2014年4月13日签订的邀请函协议修正案，日期为2020年9月1日 | S-4/A | 333-249302 | 10.29 | 11/27/2020 | |
| 10.20 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Carrie Wheeler签署的邀请函协议，日期为2020年9月3日 | S-4/A | 333-249302 | 10.32 | 11/27/2020 | |
| 10.21 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Andrew Low AhKee之间的邀请函协议，日期为2020年10月22日 | 8-K | 001-39253 | 10.12 | 12/18/2020 | |
| 10.22 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Elizabeth Stevens签署的聘书协议，日期为2016年12月20日 | S-1/A | 333-251529 | 10.24 | 01/13/2021 | |
| 10.23 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Elizabeth Stevens签署的留任奖金协议，日期为2019年9月26日 | S-1/A | 333-251529 | 10.25 | 01/13/2021 | |
目录
OpenDoor Technologies Inc.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品
不是的。 | | | 描述 | 表格 | 文件编号 | 展品 | 提交日期 | 在此提交 |
| 10.24 | # | | OpenDoor Technologies Inc.非员工董事薪酬政策 | 8-K | 001-39253 | 10.13 | 12/18/2020 | |
| 10.25 | | | 看涨期权交易确认书表格 | 8-K | 001-39253 | 10.1 | 08/24/2021 | |
| 21.1 | | | OpenDoor Technologies Inc.的子公司名单。 | | | | | * |
| 23.1 | | | 德勤律师事务所同意 | | | | | * |
| 31.1 | | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席执行官的认证 | | | | | * |
| 31.2 | | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席财务官的认证 | | | | | * |
| 32.1 | | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条认证首席执行官和首席财务官 | | | | | ** |
| 101.INS | | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | | | | | * |
| 101.SCH | | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 | | | | | * |
| 101.CAL | | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 | | | | | * |
| 101.DEF | | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 | | | | | * |
| 101.LAB | | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 | | | | | * |
| 101.PRE | | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 | | | | | * |
| 104 | | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) | | | | | * |
________________
*现送交存档。
**随函提供。
#表示管理合同或补偿计划。
†根据S-K规则第601(A)(5)项，本展品的某些展品和时间表已被省略。注册人同意应其要求向美国证券交易委员会提供所有遗漏的展品和时间表的复印件。
项目16.表格10-K摘要
没有。
OpenDoor Technologies Inc.
签名
根据1934年证券法第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权以下签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | OpenDoor Technologies Inc. |
| | | | | |
| 日期： | 2022年2月24日 | 由以下人员提供： | /s/Eric Wu |
| | | | | |
| | | 姓名： | | 孙耀威(Eric Wu) |
| | | 标题： | | 首席执行官 |
根据1934年证券法的要求，本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人身份签署。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | | |
| | | | | |
/s/Eric Wu | | 董事长兼首席执行官 (首席行政主任) | | 2022年2月24日 |
| 孙耀威(Eric Wu) | | | |
/s/Carrie Wheeler | | 首席财务官 (首席财务官和首席会计官) | | 2022年2月24日 |
| 凯莉·惠勒(Carrie Wheeler) | | | |
/s/亚当·贝恩 | | 董事 | | 2022年2月24日 |
| 亚当·贝恩 | | | |
/s/Cipora Herman | | 董事 | | 2022年2月24日 |
| 西波拉·赫尔曼(Cipora Herman) | | | |
/s/Jonathan Jaffe | | 董事 | | 2022年2月24日 |
| 乔纳森·贾菲 | | | |
/s/Pueo Keffer | | 董事 | | 2022年2月24日 |
| 普埃奥·凯弗(Pueo Keffer) | | | |
/s/Jason Kilar | | 董事 | | 2022年2月24日 |
| 杰森·基拉尔 | | | |
/s/约翰·赖斯 | | 董事 | | 2022年2月24日 |
| 约翰·赖斯 | | | |
/s/格伦·所罗门 | | 董事 | | 2022年2月24日 |
| 格伦·所罗门 | | | |