美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

截至的财政年度2022年1月2日

或

委托文件编号：001-36029

萌芽农贸市场股份有限公司.

(注册人的确切姓名载于其章程)

东大街5455号, 111套房

凤凰城, 亚利桑那州 85054

(主要执行机构地址和邮政编码)

(480) 814-8016

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 ☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ No ☒

截至2021年7月2日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的注册人有投票权的普通股的总市值为$2,927,524,920，基于该股票在纳斯达克全球精选市场上最近一次报告的销售价格。

截至2022年2月22日，有110,905,744注册人普通股的流通股，每股面值0.001美元。

以引用方式并入的文件

目录

如本Form 10-K年度报告中所用，除文意另有所指外，所指的“公司”、“Sprouts”、“我们”、“我们”和“我们”是指特拉华州的Sprouts Farmers Market，Inc.，以及在适当的情况下，指其子公司。在本10-K表格年度报告中包含我们的网站地址，并不包括或引用我们网站上的信息或可通过此处访问的信息。

关于前瞻性陈述的特别说明

这份Form 10-K年度报告包含涉及重大风险和不确定性的“前瞻性陈述”。本年度报告中包含的非纯粹历史性的、符合1933年证券法(经修订)第27A条(简称“证券法”)和1934年证券交易法(经修订)第21E条(简称“交易法”)定义的前瞻性表述，包括但不限于有关我们的增长战略、预期、信念、意图、未来运营、未来财务状况、未来收入、预计开支以及管理计划和目标的表述。在某些情况下，您可以通过“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“将会”、“应该”、“可能”、“可以”、“可以”、“预测”、“潜在”、“继续”、“客观”或这些术语的负面含义来识别前瞻性陈述，以及旨在识别前瞻性陈述的类似表述。然而，并不是所有的前瞻性陈述都包含这些识别词语。这些前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件的看法，涉及已知的风险、不确定因素和其他因素，可能会导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于本10-K年度报告中题为“风险因素”一节所讨论的因素。此外，此类前瞻性陈述仅说明截至本报告日期。除非法律另有规定, 我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映此类陈述发布之日之后的事件或情况。

部分 I

第1项。 业务

芽菜农贸市场 提供独特的杂货体验，以开放式布局为特色，新鲜农产品位于商店的中心。Sprouts通过 精心策划的 各种对你更好的产品与有目的的人配对，自然激发健康。我们继续推出最新的健康、创新的产品，采用对生活方式友好的成分，如有机的、植物性的和无麸质的。自2002年成立以来，我们发展迅速，销售额、门店数量和盈利能力都有了显著提高。截至2022年1月2日，我们的总部设在凤凰城，在23个州拥有374家门店，是美国最大、增长最快的新鲜、天然和有机食品专业零售商之一。

我们的遗产

2002年，我们在亚利桑那州钱德勒开设了第一家芽菜农贸市场商店。从2002年成立到2022年1月2日，我们发展迅速，销售额、门店数量和盈利能力显著提高，包括通过收购成功更名为Sprouts Banner 43 Henry‘s Farmers Market和39家向日葵农贸市场门店，分别于2011年和2012年增加。这三家企业都可以追溯到亨利农贸市场(Henry‘s Farmers Market)，它们的店铺模式和经营方式相似，包括在较小、方便的地点非常强调价值、产品和服务。

我们的增长战略

2020年，我们宣布了新的长期增长战略的初步步骤，我们相信这将改变我们的公司，推动盈利增长。我们正在执行这一战略，重点放在以下几个方面：

1

2

我们的商店和运营

我们相信，我们的商店代表着农贸市场、天然食品店和较小的专业市场的混合，使我们有别于其他食品零售商，同时也为我们的客户提供了广泛的产品。

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我们提供的产品

我们是一家完整的天然有机食品零售商，为客户提供独特的购物体验。为了提供合适的健康替代品和有益于你的选择，我们精心策划我们的产品组合，在我们所有的部门提供差异化的新鲜、天然和有机食品和更健康的选择，并以具有生活方式友好成分的创新产品为特色。

新鲜、天然、有机食品

我们的产品主要集中在新鲜、天然和有机食品上。如果食品经过最低限度的加工或未经任何形式的保存或冷冻处理，通常被认为是“新鲜”的。天然食品可以广泛地定义为经过最低限度的加工，不含合成防腐剂、人造甜味剂、色素、香料和其他添加剂、生长激素、抗生素、氢化油、稳定剂和乳化剂的食品。从本质上讲，天然食品基本上或完全不含非自然产生的化学物质，并且尽可能接近其完整的自然状态。

有机食品是指食品本身及其生产方法。一般来说，有机作业必须证明它们是在保护自然资源，保护生物多样性，并且只使用经批准的物质，并且必须得到美国农业部认可的认证机构的认证。此外，处理、储存或销售有机产品的零售商必须采取措施保护其有机特性。

产品类别

我们把销售的产品分为易腐烂的和不易腐烂的两类。易腐烂的产品类别包括农产品、肉类、海鲜、熟食店、面包店、花卉和乳制品替代品。不易腐烂的产品类别包括食品杂货、维生素和补充剂、散装食品、冷冻食品、啤酒和葡萄酒，以及天然保健和身体护理。以下是我们的易腐烂和非易腐烂销售组合的细目：

部门

虽然我们专注于提供丰富且实惠的天然和有机农产品，但我们的商店还包括以下部门，使客户能够获得全面的食品杂货购物体验：包装食品、肉类和海鲜、熟食店、维生素和补充剂、乳制品和乳制品替代品、大宗商品、烘焙食品、冷冻食品、自然健康和身体护理，以及啤酒和葡萄酒。我们的部门反映了我们对负责任的本地来源产品的刻意管理。我们相信，我们的每个部门都为客户提供高质量、差异化和以价值为导向的产品，我们会根据客户的喜好不断完善这些产品。

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专用标签

在过去的几年里，我们一直在扩大Sprouts品牌产品的广度，并拥有一支专门的产品开发团队，专注于继续这种增长。这些产品以价格有竞争力的特色和创新产品为特色，具有很好的品味、质量和严格的配料标准，我们认为这些标准等同于或超过了民族品牌。我们的自有品牌计划在2021财年约占我们收入的16%。我们的自有品牌通过为我们的客户提供更低的价格，同时仍然提供比品牌产品更高的利润率，以及一系列仅在我们的商店出售的差异化、属性驱动型产品来推动价值。我们相信，我们的自有品牌产品建立和提升了Sprouts品牌，使我们能够从竞争对手中脱颖而出，提升客户忠诚度，创造目的地购物体验。

产品创新

我们的商店以精心挑选的差异化产品为特色，这些产品与我们的目标客户产生了共鸣。自我们成立以来，Sprouts已经推出了一系列创新的天然和有机品牌，这些品牌与我们激励每个人健康生活的使命保持一致。我们的集中采购战略一直把利基品牌放在首位，我们培育和发展了许多曾经微不足道的品牌，现在这些品牌已经成为品类领先者。随着我们的不断发展，我们致力于发展我们与利基供应商的关系，将他们独特的、高质量的产品带给每周光顾我们商店的数百万购物者。芽菜走在食品创新的前沿，二十年来一直为天然食品趋势铺平道路。我们拥抱产品创新，我们的商店作为整个天然食品行业增长的孵化器，在我们的创新中心商品展示中突出新的和差异化的商品。

2021年，我们推出了5700多种全新的、独特的品牌和自有品牌产品，纯粹专注于创新和品味。我们拥有数千种来源可靠的产品，其认证和属性符合我们的目标客户群的需求，包括有机、古希腊、酮类、植物性、非转基因、公平贸易、无麸质、素食、草饲、生的和人道的认证。我们将继续引领产品创新，为我们商店的每一个部门带来更多新的、创新的产品。

采购和分销

我们管理我们销售的产品的购买，并为其设定标准，我们从国内外数百家供应商和供应商那里采购我们的产品。我们致力于以尊重人、我们的社区和环境的方式采购产品，我们与供应商和服务提供商合作，这些供应商和服务提供商分享我们的供应商行为准则中包含的这一承诺。

我们与我们的供应链合作伙伴密切合作，以提高动物福利标准、可持续的海鲜采购、支持有机农业和对人的道德待遇。有关我们的产品采购政策和计划的概述，请访问：About.sprouts.com/product-source/.

我们相信，根据我们的行业经验，我们在农产品业务方面的牢固关系为我们提供了竞争优势，使我们能够以我们认为明显低于传统食品零售商、甚至更低于高端天然和有机食品零售商的价格提供高质量的农产品。我们的集中买家得到了专门的区域采购团队的支持，这些团队为我们提供了在地方、区域和国家层面采购产品的灵活性。我们的地区性农产品购买团队使我们能够与农民建立有意义的关系，我们的灵活性使我们能够购买数量较小的农产品，而不是购买规模较大的连锁店，以帮助我们在客户商品化之前将新的和创新的产品带给我们的客户。这些产品成为我们商店里的寻宝物品。

5

鉴于农产品对我们商店的重要性，我们采购、仓储和自行配送几乎所有的农产品。这确保了我们的产品符合我们的高质量标准。我们有部门和产品规格，确保产品成分、生产标准和其他衡量新鲜程度的关键指标(天然和有机标准)始终保持高水平的质量。这些规格是在我们设施的入口点和出口点测量的。我们在我们的农产品配送中心管理质量控制的方方面面。

作为我们长期增长战略的支柱，我们希望创建一个优势供应链，并渴望将我们的配送中心设在距离我们大多数门店250英里的范围内。随着两个新的配送中心在2021年开业，我们目前拥有七个配送中心，其中两个位于加利福尼亚州，一个位于亚利桑那州、德克萨斯州、佐治亚州、科罗拉多州和佛罗里达州。我们的配送中心离我们的商店越来越近，这使得我们能够通过从当地农民那里采购更多的产品，并提高我们配送过程的效率，来履行我们对客户的新承诺。

我们相信，我们的规模，加上这种分散的采购结构和灵活性，可以节省成本，然后我们会将这些成本传递给我们的客户。分销商和农民认识到我们通过商店销售的商品数量，我们灵活的采购和供应链模式使我们能够机会主义地以极高的价值获得产品，我们将经常将这些产品传递给我们的客户。

对于所有非生产产品，我们通过第三方分销商和供应商按照我们设定的规格和质量控制标准直接将产品分销到我们的商店。

科赫分销商有限责任公司(“科赫”)是我们干杂货和冷冻食品的主要供应商，分别占我们2021财年、2020财年和2019年总采购量的44%、42%和40%。我们在2021财年、2020财年和2019年的采购总额中，还有3%是通过我们的第二供应商联合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)完成的。在2021财年、2020财年和2019年，我们的肉类和海鲜主要供应商约占我们总购买量的13%。参见“风险因素--重要供应商关系的中断可能会对我们的业务产生负面影响。”

我们的定价、营销和广告

定价

作为一家农贸市场风格的商店，我们强调整个商店的低价，因为我们能够将我们的规模和购买力的好处传递给我们的顾客。我们根据客户的日常价值来定位我们的价格，并通过定期的促销活动带动流量和试用。

营销与广告

2020年，作为我们完善品牌和营销方式的长期增长战略的一部分，我们启动了新的品牌推广活动：萌芽，在那里生长着美好的东西。这项活动在电视、社交、数字和广播媒体上发起，旨在通过突出农产品(我们商店的核心)将我们的农贸市场体验带回家，并通过关注我们的差异化和创新来激励我们的目标客户参与我们的品牌。2021年，我们执行了这一战略，并通过数字渠道和新的合作伙伴关系扩大了Sprouts的营销范围，向越来越多的受众分享我们的品牌和差异化的创新产品和新鲜农产品选择。

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我们相信，与我们之前通过纸质传单接触客户的方式相比，我们新品牌的推出将通过我们在电视和数字媒体上的故事讲述接触到更多的客户，我们在2020年基本上停止了这种方式。在2021年期间，我们每周获得超过2.15亿份数字传单印象，表明我们利用数字媒体接触客户，分享Sprouts的新事物和独一无二的东西，这与当今购物者的习惯产生了共鸣。2021年，我们的短信用户增长了76%，电子邮件用户增长了26%。此外，数字、电视和广播美国存托股份给购物者带来了57亿的印象，我们在所有社交平台上都有210万粉丝。利用针对特定地理区域的数字通信还为我们提供了更大的灵活性，可以提供不同的促销活动并响应当地的竞争活动，并使我们的客户能够实时了解我们商店的新事物和不同之处。

Sprouts继续通过社交伙伴关系、特殊内容和赞助来教育和接触购物者。在我们2021年的亮点中：

我们开发并维护了Sprouts应用程序，其中包括数字优惠券和店内扫描功能，以及我们的网站，Www.sprouts.com，我们在上面展示我们每周的销售传单，突出我们的产品供应，并提供特价。我们的网站和应用程序还提供在线订购送货和提货服务。我们通过合作伙伴服务在全国所有市场提供送货上门服务，并在所有门店提供“点击提货”服务。我们将继续探索移动和数字机会，进一步联系我们的客户，并利用数据更好地洞察客户。

我们的客户

我们进行了深入的研究，以了解我们的目标客户，什么场合推动了购买，他们购买了什么，他们在哪里购买。我们的研究更好地理解了我们的目标客户是由两个特定的群体组成的：健康爱好者和体验寻求者，我们在长期增长战略中将重点放在这两个群体上。

我们的目标客户寻求更好的食品杂货选择和创新、优质的产品，以支持他们的健康生活方式。我们相信他们参与并与他们吃的东西联系在一起--吃东西让他们感觉如何，从哪里来，以及它在他们生活中能起到的作用。我们的目标客户涵盖了广泛的收入和年龄结构-从婴儿潮一代到Z世代-除了出色的商店体验外，我们还寻求各种健康和有机的选择。我们相信，我们目前只为这些目标客户中的一小部分提供服务，并有机会通过瞄准和识别那些创新的、属性驱动型的高质量产品，并提供他们正在寻求的健康生活方式的店内体验和支持，来获得更大比例的在家食品购买的市场份额。

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环境、社会和治理

我们身份的核心是对社会和环境责任的真正承诺。我们非常关心我们的客户、团队成员、社区和地球的健康和福祉。我们与我们的供应链合作伙伴、社区组织和行业专家通力合作，以了解我们的物质影响，并确定我们将环境、社会和治理(“ESG”)工作的重点放在哪里，以最大限度地提高我们的影响力。通过与内部和外部利益相关者的重要性审查，我们打算将我们的努力集中在可持续和负责任的采购、塑料和包装减少以及碳排放减少上。

我们2021年ESG的亮点包括：

基于我们的ESG成就，我们在2021年摩根士丹利资本国际ESG评级评估中获得了AAA评级。AAA评级代表了该级别中的最高评级，表明该公司在管理最重大的ESG风险和机遇方面处于行业领先地位。有关我们的ESG努力和报告的更多信息，包括我们最新的ESG报告，请访问关于Sprouts.com/可持续性/。我们网站和ESG报告中包含或可访问的信息不会以引用方式并入本Form 10-K年度报告中。

斯普鲁茨健康社区基金会

2015年，我们成立了Sprouts健康社区基金会(简称我们的基金会)，这是一个注册的501(C)(3)组织，专注于在Sprouts运营的社区促进营养教育和增加新鲜、有营养的食物的获得。自基金会成立以来，已向380多个非营利性组织捐赠了1500万美元，并主持了约200个志愿服务项目。Sprouts直接为基金会的项目提供全额资金。有关我们基金会的更多信息，请访问关于Sprouts.com/Sprouts-Foundation/.

人力资本管理

在Sprouts，我们为我们“以人为本、以目标为导向”的文化感到自豪，该文化致力于改善我们所服务的社区的健康状况。客户参与对我们的文化和发展计划至关重要，我们非常重视招聘候选人和留住热爱美食、以卓越服务为荣并分享我们以目标为导向的文化的团队成员。我们在有针对性的招聘工作的基础上，对客户参与度和产品知识进行了强有力的培训，以确保每家门店都有友好、知识渊博的员工。截至2022年1月2日，我们大约有3.1万名团队成员。我们的团队成员都不受集体谈判协议的约束。我们认为我们与团队成员的关系很好，我们从未经历过罢工或重大停工。

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2021年的亮点。尽管2021年期间出现了与新冠肺炎疫情相关的持续挑战，但我们为这一年取得的以下成就感到自豪：

总奖励。我们很自豪能为我们的团队成员提供有竞争力的薪酬、门店折扣和职业成长机会。我们定期评估我们经营的市场的现行工资，并提供有竞争力的工资和福利，因为我们相信敬业的团队成员有助于提高消费者的满意度。我们的总奖励计划有以下特点：

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教育、培训和安全。我们相信Sprouts是一个有吸引力的工作场所，为我们大约3.1万名团队成员提供了巨大的增长机会。为了培养Sprouts的下一代领导者，我们为高潜力的内部团队成员开发了领导力培训模式，使他们的职业生涯更上一层楼，并为Sprouts新入职的门店经理开发了一套领导力培训模式。2021年，我们有17名领导力毕业生，累计培训时间超过4000小时。我们还与一家行业领先的虚拟现实技术公司合作，于2021年在我们所有的门店实施尖端的虚拟现实培训。我们的门店团队成员在2021年完成了超过585,000小时的店内培训，由于新冠肺炎疫情，某些传统的培训计划过渡到了网络研讨会和学习模块。

我们致力于为我们的团队成员和客户维护一个安全的环境。我们的商店实施各种计划来减少和消除危险，从而带来更安全的工作场所和更好的购物体验。2021年，我们的商店报告说，与前一年相比，非COVID员工索赔减少了22%。

多样性和包容性。我们为在整个组织中支持包容、尊重和关怀的文化而感到自豪。2021年，我们团队中大约51%的成员是女性，大约48%的团队成员是种族多元化的，我们认为这一比例与杂货店的同行不谋而合，或者略好于杂货店同行。此外，在我们所有门店角色的晋升中，54%授予了女性团队成员，49%授予了不同种族的团队成员。我们进行正式的人才评估和继任计划，以确定顶尖人才，并有意做出招聘和晋升决定，考虑纳入来自代表性不足背景的团队成员。2021年，Sprouts推出了其首个团队成员资源小组“Sprouts激励女性”，以继续构建包容和归属感的文化。

发展我们的业务

作为我们长期增长计划的一部分，我们计划从2023年开始以每年至少10%的单位增长率扩大我们的门店基础。我们的地理门店扩张和新门店布局将与我们的目标客户居住的地方相交，在具有增长潜力和供应链支持的市场，为我们实现增长目标提供了很长的路要走。

我们打算继续将增长重点放在我们拥有大量门店的地区，如加利福尼亚州和德克萨斯州，同时扩大我们的新市场，如佛罗里达和大西洋中部地区，以实现更大的门店集中度。 我们在2021财年、2020财年和2019年分别开设了12家、22家和28家新店。我们预计将继续扩大我们的门店基础，计划在2022财年开设大约15至20家门店。2022年以后，我们预计将开始实现至少10%的年销量增长目标，这取决于供应链中断的影响，供应链中断推迟了我们在2021年开设的多家新店。

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下图显示了我们截至2022年1月2日按州划分的门店占地面积。

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新店开发

我们有一个广泛的新店选址过程，其中包括对地区人口统计、竞争、增长潜力、交通模式、食品杂货支出和其他关键标准的深入分析。我们有一支敬业的房地产团队和一个房地产委员会，其中包括我们的某些高管。该委员会的多名成员经常在批准任何新地点之前进行现场检查。

我们已经在不同地理位置的不同城市、郊区和农村地区取得了成功，从东海岸到西海岸，我们相信这支持了Sprouts品牌和门店模式进入广泛市场的便携性。随着我们实施长期增长战略，我们未来的门店将采用比最近年份的葡萄酒更小的盒子尺寸，通常在21,000至25,000平方英尺之间。通过减少我们的店面面积，我们预计我们的新门店将有更低的建造成本，并减少占用和运营成本，同时减少非销售空间，与我们的大型门店相比，非销售空间将导致总体销售额持平。我们预计，这些成本削减将使我们能够带来强劲的回报，并继续加快我们的增长。

有关我们门店位置的更多信息，请参阅“项目2.物业”。

季节性

我们的业务受适度季节性的影响。我们每家门店的平均周销售额全年都在波动，通常在本财年上半年最高，第四季度最低。

新冠肺炎大流行

随着新冠肺炎在全国蔓延，情况也在持续演变，包括最近变异株的激增导致创纪录的病例数量，以及政府对雇主接种疫苗和检测的不断变化的要求。在我们的业绩受益于大流行最初爆发的2020年期间，我们报告了净销售额、可比门店销售额增长和客户流量同比下降的情况。我们看到了不同程度的通货膨胀，并遇到了某些类别的采购障碍，这是由于大流行使产品供应中断变得更加复杂。此外，由于新冠肺炎疫情导致供应链延迟，导致从第三方获得必要设备的持续困难，我们原计划在2021年第四季度开设的7家新店被推迟到2022年。此外，可能实施的政府疫苗命令和检测要求可能会导致额外的成本和劳动力供应中断。新冠肺炎大流行对我们未来一段时期运营结果的最终影响将取决于大流行的持续时间、严重程度和潜在的死灰复燃、疫苗效力、采用和授权、新冠肺炎变异株的出现和严重程度以及政府、团队成员和消费者采取的应对行动，这些都是我们无法预测的。这些不确定性使得我们的管理层很难估计我们未来的业务表现。见“风险因素--新冠肺炎(CoronaVirus)疫情扰乱了我们的业务，可能对我们的财务状况产生负面影响。”以获取更多信息。

我们的竞争和产业

我们在竞争激烈且高度分散的杂货店行业内运营，该行业包括各种食品零售商，包括大型传统独立和连锁超市、仓储俱乐部、小型杂货店和便利店，以及天然和有机、特产、大众、折扣和其他食品零售和在线模式。根据我们的行业经验，我们相信我们的新门店在超市领域从传统超市和特色概念中夺得了市场份额。

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传统超市的顾客被独特的产品供应、模式和差异化的购物体验所吸引。根据我们的行业经验，我们也相信消费者越来越关注健康和健康，并积极寻求健康食品，以改善饮食习惯。对健康产品的总体需求是由许多因素推动的，包括人们对健康饮食好处的认识提高，对预防性健康措施的更多关注，以及医疗保健成本的上升。我们相信，消费者会被零售商提供的全面的健康和保健产品所吸引。因此，食品零售商正在提供更多种类的新鲜、天然和有机食品，以及维生素和补充剂来满足这一需求。

我们的竞争对手包括克罗格(Kroger)、艾伯森(Albertsons)和西夫韦(Safeway)等传统超市，以及全食(Whole Foods)、维他命小屋的Natural Grocers和Trader Joe‘s等其他食品零售商，以及大众或折扣零售商、仓库会员俱乐部、亚马逊(Amazon)等在线零售商、专卖店、餐厅以及送货上门和餐饮解决方案公司。我们相信，与我们的竞争对手相比，Sprouts为消费者提供了令人信服的价值和差异化的产品，并将继续受益于消费者对健康、健康和价值的日益关注，以及他们对增强的购物体验的强调，包括广泛的属性驱动型产品选择和出色的客户参与度。

保险与风险管理

我们使用保险和自我保险相结合的方式，为工人赔偿、一般责任、产品责任、董事和高级人员责任、团队成员医疗福利以及其他伤亡和财产风险提供潜在责任。法律趋势和解释的变化、通货膨胀率的变化、索赔解决性质和方法的变化、适用法律变化导致的福利水平变化、保险公司的破产以及贴现率的变化都可能影响索赔的最终结算。我们在持续的基础上评估我们的保险要求，以确保我们保持足够的承保水平。

商标和其他知识产权

我们相信，我们的知识产权具有重大价值，并为我们的业务成功做出了贡献。特别是我们的商标，包括我们注册的芽菜农贸市场®和萌芽®商标是宝贵的资产，我们相信这些资产会增强顾客对我们商店的好感。除了我们的商标，我们相信我们的商业外观，包括我们商店和产品展示的人性化设计、布置、配色方案和其他物理特征，是我们在商店创造的农贸市场氛围的一大部分，使客户能够将我们的商店和产品与我们的竞争对手区分开来。

不时有第三方使用与我们相似的名称，申请注册与我们相似的商标，我们认为这些第三方侵犯或挪用了我们的知识产权。第三方也不时反对我们的商标，挑战我们的知识产权。我们会根据具体情况对这些行动作出回应。这些行动的结果既包括通过谈判达成的庭外和解，也包括诉讼。

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资讯科技系统

我们在信息技术基础设施和业务系统方面进行了大量投资，包括销售点、数据仓库、劳动力管理、采购、库存控制、需求预测以及财务和报告系统。我们最近的投资集中在解决方案上，以提高我们的运营效率，优化我们的劳动力，保持我们的库存状况，并预测我们的客户需求，同时保持我们的高质量和高价值主张。我们所有的门店都在一个集成的信息技术平台下运营，这使得我们现在和未来的门店都能增长。我们将继续对我们目前的信息技术基础设施进行投资，并投资于可扩展的系统，以支持我们的增长并提高我们不断增长的业务的效率。此外，我们继续致力于通过投资IT安全技术工具、资源、渗透评估、第三方安全审计和员工培训来限制网络入侵风险。

合规性

我们的商店和在线零售业务受到影响我们业务的各种地方、州和联邦法律、法规和行政惯例的约束。我们必须遵守健康、卫生和食品安全标准、食品标签、平等就业、最低工资、数据隐私、环境保护、食品制造、制备和销售的许可证，以及在许多商店为啤酒和葡萄酒或其他含酒精饮料发放许可证的规定。我们的业务，包括我们和我们的供应商对产品的制造、加工、配方、包装、标签和广告，都受到多个联邦机构的监管，包括食品和药物管理局(FDA)、联邦贸易委员会(FTC)、美国农业部(USDA)、消费品安全委员会(CPSC)和环境保护局(EPA)。

食物。根据联邦食品、药物和化妆品法案(FDCA)，FDA拥有全面的权力来监管食品和食品配料(肉类、家禽、鲶鱼和某些蛋类产品除外)以及膳食补充剂的生产、标签、分销、销售、营销和安全。同样，美国农业部食品安全检验局(“FSIS”)是公共卫生机构，负责根据“联邦肉类检验法”和“家禽产品检验法”确保美国的肉类、家禽、鲶鱼和某些蛋类产品的商业供应是安全、卫生的，并正确地贴上标签和包装。

2011年，国会通过了食品安全现代化法案(“FSMA”)，修订了FDCA，大大扩大了FDA对供应链中所有参与者的监管义务。行业参与者继续确定执行FSMA的监管任务和FDA在整个供应链中颁布法规的最佳途径，因为大多数要求现在已经生效。这些法规要求参与美国农业部的危险分析和关键控制点(HACCP)计划或FDA的危险分析和基于风险的预防控制(HARPC)计划(视情况而定)，这些计划要求大多数食品生产商遵守基于风险的预防性控制。本授权适用于所有国内食品设施，并通过进口食品供应商认证要求，适用于所有供应食品的外国设施。

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FDA和FSIS还对食品的标签和推广行使广泛的管辖权。标签是一个宽泛的概念，在某些情况下，它甚至延伸到公司网站或类似的印刷或图形媒体上与产品相关的索赔和陈述。所有食品，包括膳食补充剂，都必须贴上标签，为消费者提供有关身份标准、净量、营养事实标签、成分声明和过敏原披露等基本信息。这些机构还监管结构/功能声明、健康声明和营养成分声明的使用。额外的店内标签要求，如披露经常销售的商品的卡路里和其他营养信息，现在已经生效。此外，将影响我们供应链中许多参与者的各种营养倡议，如取消某些部分氢化油和采用新的营养标签格式，于2020年开始生效。

美国农业部的农产品营销服务(“AMS”)监督遵守国家有机标准计划和相关的标签活动。此外，AMS还负责新颁布的关于披露食品中存在的生物工程成分的要求，这些要求计划于2022年成为强制性要求。

AMS还执行易腐烂农业商品法(PACA)，该法案对从事易腐烂水果、蔬菜和一些坚果销售的各方实施公平的商业做法。买卖易腐烂商品的实体需要PACA许可证，有关农产品销售的纠纷受PACA的规章制度约束。

膳食补充剂。FDA拥有全面的权力来规范膳食补充剂、饮食成分、标签和当前良好的生产实践的安全性。1994年，国会通过了“膳食补充剂健康和教育法案”(“DSHEA”)，极大地扩大了FDA对膳食补充剂的监管权限，从而修订了FDCA。通过DSHEA，膳食补充剂成为一种单独定义的FDA监管产品，也受一般食品法规的约束。 膳食补充剂被允许携带与支持健康功能有关的结构/功能声明。然而，任何关于膳食补充剂的声明都不能明示或暗示它能诊断、治愈、缓解、治疗或预防疾病。

化妆品。根据FDCA和公平包装和标签法(“FPLA”)，FDA拥有全面监管化妆品的权力。任何化妆品的标签或营销不得宣传任何治疗用途，如治疗或预防疾病，或声称影响身体的结构或功能。

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顺势疗法产品。FDA有权监管顺势疗法产品。根据FDCA，顺势疗法产品与其他药品一样，要遵守与批准、掺假和品牌错误相关的要求。目前还没有FDA批准的产品被贴上顺势疗法的标签。任何贴上顺势疗法标签的产品都没有经过FDA的安全性或有效性评估就在美国上市。

采购产品食品，化妆品，顺势疗法产品和膳食补充剂广告。联邦贸易委员会对食品、化妆品、顺势疗法产品和膳食补充剂的广告行使管辖权。联邦贸易委员会有权实施金钱制裁，并实施可能严重限制公司商业行为的同意法令和处罚。近年来，联邦贸易委员会对在广告中提出的声称或使用虚假或误导性的广告声称没有足够证据的公司采取了多次执法行动。

合规性。正如我们行业中的常见情况一样，我们依赖我们的供应商和合同制造商来确保他们制造和销售给我们的产品符合所有适用的法规和法律要求。一般来说，我们要求供应商和合同制造商提供合规性证明、陈述和保证、赔偿和/或保险。然而，即使有足够的保险和赔偿，任何不遵守规定的索赔都可能严重损害我们的声誉和消费者对我们销售的产品的信心。此外，如果此类产品不符合适用的法规和法律要求，可能会阻止我们销售这些产品，或者要求我们从商店召回或移除此类产品。为了遵守适用的法律法规，我们的供应商和合同制造商会不时地重新制定、取消或重新标记其某些产品，我们还修改了我们的销售和营销计划的某些条款。

公司办公室

我们的主要执行办事处位于亚利桑那州凤凰城高街东5455E，Suite 111，邮编：85054。我们的网址是Www.sprouts.com。我们网站上的信息或通过我们网站获取的信息不会以引用方式并入本10-K表格年度报告或我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的任何其他报告或文件中。

可用的信息

我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的所有修订，以及我们年度股东大会的委托书均可在我们的投资者关系网站上免费获取，网址为：http://investors.sprouts.com/在此类报告向美国证券交易委员会提交或提交后，在合理可行的范围内尽快提交。

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I项目1A。国际扶轮SK因素

某些因素可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。您应仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本10-K表格年度报告中的所有其他信息，包括我们的合并财务报表和相关说明。以下任何风险都可能对我们的业务、经营结果、现金流、财务状况或前景产生实质性的不利影响，并导致我们普通股的价值下降。

市场和其他外部风险

新冠肺炎(CoronaVirus)大流行扰乱了我们的业务，可能会对我们的财务状况产生负面影响。

始于2020年第一季度的史无前例的新型新冠肺炎(CoronaVirus)全球疫情扰乱了我们的业务，并可能在可预见的未来持续下去，直到大流行的影响消退。

自危机爆发以来，我们的业务总体上已经稳定下来；然而，新冠肺炎疫情已经给我们的整个供应链、门店运营和销售职能带来了压力。我们在从分销商那里获得某些产品、向我们的门店交付产品以及为我们的门店和配送中心配备足够的人员时，都遇到了不同程度的困难和延误。如果由于新冠肺炎危机造成的中断，我们无法继续在我们的门店采购、运输和库存产品，或者我们的门店和配送中心无法保持足够的人员配备水平，我们将无法保持库存水平，并继续以满足客户需求的水平运营我们的门店。此外，如果随着新冠肺炎危机的演变，我们不能根据客户不断变化的需求寻找和寻找合适的产品，我们可能会失去现有客户，无法吸引新客户，这可能导致我们的销售额下降，对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流造成实质性的不利影响。

我们已经并预计将继续承担支持一线商店团队成员的巨额成本，包括增加劳动力、商店奖金、政府强制加薪、增强福利和安全措施的费用。如果由于新冠肺炎疫情的影响，我们无法继续为我们的团队成员提供适当的补偿和保护措施，我们可能无法留住现有的团队成员或吸引新的团队成员在我们的门店内履行必要的职能，并与我们的客户打交道。不能保证我们能够雇佣足够数量的员工来满足我们的需求。此外，为了缓解新冠肺炎的传播，我们几乎所有的门店支持团队成员都留在了远程工作环境中。我们未能提供适当的技术资源并围绕我们的远程工作环境保持足够的保护措施，可能会导致我们的团队成员丧失工作效率和使用错误，或者丢失或泄露客户、团队成员或公司的机密数据。此外，远程工作环境可能会增加我们业务的某些风险，包括网络钓鱼和其他网络安全攻击。

我们经历过我们的团队成员感染新冠肺炎的例子，这些例子通常跟踪国家的趋势，作为回应，我们遵循疾控中心和其他卫生当局的指南来报告阳性检测结果，并减少进一步的传播。新冠肺炎在特定门店或地理区域内的团队成员中的任何广泛传播都可能需要我们暂时关闭受影响的门店，这可能会对我们的业务和财务状况以及对我们公司的印象产生负面影响。此外，如果个人认为他们在我们的商店感染了新冠肺炎，或者认为我们没有采取适当的预防措施来减少新冠肺炎的传播，我们可能会受到昂贵和耗时的诉讼。

政府当局为减少新冠肺炎传播而采取的措施，包括疫苗和检测任务，可能会导致额外的成本和劳动力供应中断。此外，新冠肺炎疫情已经并可能继续要求我们就可能影响我们业绩的预防措施(如面膜、疫苗和检测)做出有争议的决定和建议，包括影响我们的品牌、团队成员的留住和满意度以及顾客光顾我们门店的意愿。

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尽管联邦、州和地方政府通常认为我们的杂货店运营是“必要的”运营，但任何重新实施缩短营业时间和限制特定时间允许进入我们商店的顾客数量以促进社交距离的做法都可能对商店的客流量产生负面影响。如果不遵守为应对新冠肺炎危机而颁布的任何政府法规，可能会导致代价高昂的诉讼、执法行动和处罚。随着国有经济重新开张，顾客购物频率降低，选择其他零售店或网店以将对新冠肺炎的潜在敞口降至最低，或者回到餐馆和其他网点购买和消费食品，商店客流量可能会进一步下降。随着越来越多的客户采用我们的数字解决方案，我们产生了比大流行前水平更高的电子商务费用。

新冠肺炎大流行对我们的业务和财务状况的全面影响在很大程度上将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性和不可预测性，包括可能出现的关于大流行的严重性、变种的出现以及遏制新冠肺炎或应对其影响所需行动的新信息。

供应链中断推迟了我们的门店增长计划。

由于新冠肺炎疫情导致供应链延迟，从第三方获得必要设备仍然困难，我们原计划在2021年第四季度开设的7家新店被推迟到2022年。在全球供应链的中断问题得到解决之前，我们的新店开业可能会继续出现延误，具体时间尚不确定。

影响消费者支出或导致竞争性反应的一般经济状况可能会对我们的业务产生不利影响。

零售食品行业对总体经济状况的变化很敏感。除了新冠肺炎疫情的影响外，经济衰退、利率上升、大宗商品价格上涨、燃料和其他能源价格上涨、通货膨胀、高失业率和消费者债务水平高、房价低迷、高税率、关税和其他影响消费者支出和信心或购买习惯的宏观经济因素，都可能对我们在商店销售的产品的需求产生实质性的不利影响。因此，消费者可能会更加谨慎，可能会将他们的支出转向价格更低的竞争，如仓库会员俱乐部、一元店、在线零售商或极值模式，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性和不利的影响。

此外，长期的通货膨胀或通货紧缩可能会影响我们的业务。食品通胀，再加上消费者支出减少，也可能降低销售额、毛利率和可比门店销售额。因此，我们的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。如果我们的竞争对手通过降低零售价格和扩大促销活动来应对，多个类别的食品通缩，特别是农产品和蛋白质领域的食品通缩，也可能降低销售增长和收益，这可能导致零售通缩高于成本通缩，后者可能会降低我们的销售额、毛利率和可比门店销售额。

我们不能在竞争激烈的行业中成功竞争，可能会对我们的收入和盈利能力产生不利影响。

我们经营的是竞争激烈的零售食品行业。我们的竞争对手包括超市、天然食品商店、大众或折扣零售商、仓库会员俱乐部、在线零售商和专卖店，以及餐厅和送货上门和家庭用餐解决方案提供商。这些企业在产品、客户和地点方面与我们展开竞争。我们在一系列因素上竞争，主要是差异化的产品选择、质量、便利性、客户参与度、门店形式、位置、价格和交付选择。如果我们不能提供迎合客户喜好的产品或服务，可能会导致我们的销售额下降。如果我们的竞争对手提供更低的价格或类似的产品，我们维持利润率和销售水平的能力可能会受到负面影响。此外，一些竞争对手正在积极扩大门店数量或产品供应，增加分配给易腐烂、预制和特色食品(包括新鲜、天然和有机食品)的空间，并增加与客户接触和向客户交付产品的选择。这些竞争对手中的一些可能比我们经营的时间更长，或者可能拥有更多的财务或营销资源，并且可能能够将更多的资源投入到采购、推广和销售上。

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他们的产品。随着某些领域或平台的竞争加剧，或竞争对手在我们的门店附近开设门店或扩大送货选择，我们的运营和现金流可能会因销售损失、客户流量和市场份额下降、竞争性价格变化导致的利润率下降或运营成本增加而受到负面影响。

我们严重依赖新鲜农产品和优质天然有机产品的销售，产品供应中断可能会对我们的盈利能力和经营业绩产生不利影响。

我们非常关注易腐烂的产品，包括新鲜农产品和天然有机产品。2021财年和2020财年，农产品销售额分别约占我们净销售额的21%和22%。尽管新冠肺炎疫情带来了暂时的挑战，但到目前为止，我们在保持农产品以及符合我们质量标准的新鲜、天然和有机产品的供应方面总体上没有遇到重大困难。然而，不能保证这些产品将来能满足我们的需求。此类产品能否以具有竞争力的价格获得取决于许多我们无法控制的因素，包括种植天然或有机作物或饲养符合我们质量、福利和生产标准的牲畜的农场的数量和规模、关税和进口法规或对国外来源产品的限制，以及我们的供应商对此类产品保持有机、非转基因或其他适用的第三方认证的能力。农产品还容易受到不利天气条件和自然灾害的影响，如洪水、干旱、风暴、霜冻、野火、地震、飓风、瘟疫和其他极端或异常环境条件(包括气候变化的潜在影响)，其中任何一种都可能降低作物产量，降低作物规模和质量。这可能会减少新鲜农产品的可用供应，或提高新鲜农产品的价格，这可能会对我们的新鲜农产品和其他依赖农产品作为关键成分的产品的销售产生不利影响。

此外，我们和我们的供应商在采购新鲜、天然和有机产品方面与其他食品零售商竞争，这些产品往往比传统产品更难获得。如果我们的竞争对手因消费者需求增加或其他原因而大幅增加他们的新鲜、天然和有机产品供应，我们和我们的供应商可能无法以优惠的条件获得足够的此类产品供应，甚至根本无法获得足够的此类产品供应，我们的销售额可能会下降，这可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。如果我们的供应链网络中断或我们的商店或配送中心长时间停电，我们还可能遭受重大库存损失。如果我们无法维持适合我们业务需要的库存水平，将对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

我们门店目前的地理集中度造成了对当地或地区性经济低迷或灾难性事件的风险敞口。

截至2022年1月2日，我们在加州经营着128家门店，使加州成为我们最大的市场，占我们2021财年门店总数的34%。我们还在德克萨斯州、亚利桑那州和科罗拉多州拥有门店集中度，分别在这些州经营着47家、43家和32家门店，分别占我们2021财年门店总数的13%、11%和9%。随着我们执行长期增长战略，我们可能会更加集中在这些市场。此外，我们很大一部分产品从加州采购，根据一年中的不同时间，从大约40%到大约70%不等。因此，我们的业务目前比地理上更多元化的竞争对手的业务更容易受到地区性条件的影响，我们很容易受到这些地区经济低迷的影响。任何不可预见的事件或情况，如果对我们拥有门店或我们从中获得产品的这些领域产生负面影响，都可能对我们的收入和盈利能力产生实质性的不利影响。除其他外，这些因素包括人口、人口和雇员基础的变化；监管；工资增长；经济条件的变化；洪水、长期干旱、龙卷风、气旋、飓风和热带风暴等风暴、冬季风暴或其他恶劣天气条件(无论是否由气候变化引起)；以及其他灾难性事件，如流行病、地震或野火。这些情况可能会导致我们门店的客户流量和消费减少、门店遭到物理损坏、门店全部或部分断电、库存损失、关闭一家或多家门店、市场劳动力不足、产品供应暂时中断(无论是自我分销还是第三方分销)、交货延迟。

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我们商店里的商品减少了，商店里的产品也减少了。这些因素中的任何一个都可能扰乱我们的业务，并对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

大宗商品价格和可获得性的波动可能会影响盈利能力。

我们销售的许多产品包括小麦、玉米、油脂、牛奶、糖、可可、坚果等关键商品。许多商品价格波动很大，可能会受到关税和通货膨胀的影响。这些关键成分的任何涨价都可能导致我们的供应商向我们寻求提价，而降价可能会导致我们的竞争对手降低含有这些成分的商品的零售价。如果我们无法缓解这些波动，我们的盈利能力可能会受到影响，要么是因为我们的成本增加，要么是因为竞争条件导致的价格下降和客户流失，这可能会影响毛利率，或者是因为客户交易的数量和平均规模下降导致收入减少。

大范围的卫生流行病或其他我们无法控制的事件可能会对我们的业务造成实质性的影响。

正如正在进行的新冠肺炎大流行所证明的那样，我们的业务可能会受到其他广泛的地区性、全国性或全球性卫生流行病或其他我们无法控制的事件的严重影响，如恐怖主义、骚乱、暴力行为和其他犯罪。这类事件可能会导致顾客避开我们商店等公共聚集场所，或者以其他方式改变他们的购物行为。此外，这些事件可能会对我们的业务产生不利影响，因为它们会扰乱产品的生产和交付到我们的门店，并影响我们为门店配备适当员工的能力。

我们可能需要额外的资本来为我们的业务扩张提供资金，而我们无法获得这样的资本可能会损害我们的业务。

为了支持我们的增长战略，我们必须有足够的资本继续对我们新开的和现有的门店和广告进行重大投资。如果运营现金流不足，我们可能需要额外的股权或债务融资来提供扩大业务所需的资金。如果不能以令人满意的条件或根本不能获得融资，我们可能无法按期望的速度扩大业务或发展新业务。债务融资增加了费用，可能包含限制我们业务运营的契约，无论经营结果如何，都必须偿还。股权融资，或可转换为股权的债务融资，可能会导致我们现有股东的额外稀释。我们无法以股权或债务的形式获得足够的资本资源，为我们的业务和增长战略提供资金，这可能要求我们推迟、缩减或取消部分或全部业务或业务扩张，这可能对我们的业务、经营业绩、财务状况或前景产生重大不利影响。

不断增加的能源成本，除非被更高效的使用或其他运营应对措施所抵消，否则可能会影响我们的盈利能力。

我们在我们的商店使用天然气、水、下水道和电力，我们的运输供应商在向我们的商店运送产品的卡车上使用汽油和柴油。根据我们的供应和交付合同，我们可能还需要支付与燃油价格上涨相关的某些调整或其他金额。能源成本的增加，无论是由需求增加、供应减少或中断、环境法规增加、对任何此类事件的预期或其他原因推动的，都将增加我们商店和配送中心的运营成本。如果燃油和运费价格上涨，我们的运输成本也可能增加。我们可能无法通过提高向客户收取的价格来收回这些上升的成本，任何价格上涨都可能加剧客户选择低成本替代产品的风险。此外，如果我们不能成功地通过长期能源合同、改善能源采购、提高效率和其他运营改进来防范能源成本的增加，我们门店的总体运营成本将会增加，这将影响我们的盈利能力、财务状况、运营结果和现金流。

业务和运营风险

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我们的持续增长在很大程度上依赖于新开的门店，如果我们不能成功开设新门店，可能会对我们的业务产生负面影响。

我们的持续增长在很大程度上取决于我们开设新店和成功运营这些门店的能力。我们长期增长战略的成功实施取决于一系列因素，包括我们是否有能力有效地实现一定的现金流水平或获得必要的融资来支持我们的扩张；找到合适的地点开设新的门店；以可接受的条款谈判和执行租赁；确保和管理推出和运营新门店所需的库存；聘用、培训和留住熟练的团队成员；推广和营销新门店；成功执行并赢得客户对我们新门店模式的接受；以及解决在向新的地理区域和市场扩张时遇到的竞争性商品、分销、运营和其他挑战。虽然我们计划主要通过开设新店来扩大我们的门店基础，但我们可能会通过战略收购实现增长。我们通过战略收购实现增长的能力将取决于我们为收购确定合适的目标和谈判可接受的条款和条件的能力，以及我们为此类收购获得融资、将收购的门店整合到我们现有的门店基础并留住这些门店的客户的能力。如果我们在执行这些活动时效率低下，那么我们开设和运营新店的努力可能不会成功或无利可图，我们可能无法执行我们的增长战略。

我们在2021财年和2020财年分别开设了12家和22家门店，目前预计2022年将新开大约15到20家门店。 2022年以后，我们预计将实现10%的年销量增长，包括以更集中的新店渗透新市场。然而，由于供应链中断或其他原因，我们可能无法实现预期的新店增长水平。我们可能没有支持我们增长战略所需的现金流或融资水平。此外，我们拟议的扩建将增加对我们的运营、管理和行政资源的需求。这些增加的需求可能会导致我们现有业务的运营效率降低，这反过来可能会导致我们现有门店的财务业绩恶化。此外，在我们现有门店的市场开设新门店可能会导致我们在这些市场的现有门店的销售额减少。如果我们的业绩下降，我们可能会放慢或停止开店，或者我们可能决定关闭我们无法盈利的门店。如果我们不能成功实施我们的增长战略，包括开设新店，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。

我们可能无法维持或增加可比门店销售额，这可能会对我们的业务和股价产生负面影响。

我们可能无法达到或提高过去经历过的可比门店销售额水平。我们的可比门店销售额增长可能由于许多原因低于我们的历史平均水平，包括一般经济状况、竞争、自行车前一年的表现以及这些风险因素中讨论的其他问题。这些因素可能会导致我们的可比门店销售业绩比最近几个时期大幅下降，这可能会损害我们的业务，并导致我们普通股的价格下降。

重要供应商关系的中断可能会对我们的业务产生负面影响。

科赫是我们干杂货和冷冻食品的主要供应商，分别占我们2021财年和2020财年总采购量的44%和42%。我们目前与科赫的主要合同关系将持续到2025年7月18日，并规定科赫将成为我们所有门店的主要供应商。我们的肉类和海鲜产品的主要供应商在2021财年和2020财年分别约占我们总购买量的13%。由于从少数第三方供应商处集中采购，在我们建立替代供应链渠道的同时，如果我们的分销安排被取消，或者我们的供应商无法在符合我们要求的数量或服务参数范围内向我们的商店交付产品，可能会对我们的经营结果产生实质性的不利影响。在我们2021财年和2020财年的采购总额中，还有3%分别是通过我们的干杂货和冷冻食品产品的第二供应商FuI完成的。我们目前与联合国儿童基金会的合同关系将持续到2022年9月30日。不能保证FURI或其他分销商能够以优惠的条件或根本不能满足我们的需求。此外，如果科赫、富联或我们的任何其他供应商未能遵守食品安全、标签或其他法律法规，或面临不遵守的指控，他们的运营可能会中断。此外，食品配送和制造业是充满活力的。分销商或供应分销商的制造商的合并可能会减少我们的供应选择，并对我们购买产品的条款产生不利影响。我们可能找不到替代供应商

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在商业上合理的条款，这将对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

我们配送中心或供应链网络运营的任何重大中断都可能扰乱我们及时交付产品和其他产品的能力。

我们通过位于亚利桑那州、得克萨斯州、加利福尼亚州北部、加利福尼亚州南部、佐治亚州、科罗拉多州和佛罗里达州的七个配送中心自行分销我们的产品。随着我们进一步扩大地理覆盖面，我们可能需要更多的配送中心。我们配送中心基础设施运行中的任何意外或不寻常的费用或重大中断或故障，例如火灾、恶劣天气或其他灾难性事件造成的中断、停电、劳动力短缺或分歧、运输或基础设施问题、食品安全问题、 将新的配送中心整合到我们的供应链网络中、我们的新配送中心无法按预期运行或与第三方服务提供商发生合同纠纷都可能导致费用增加，并对我们向门店配送产品和其他产品的能力产生不利影响。这样的中断可能会导致销售损失和客户对我们品牌的忠诚度下降，以及第三方服务提供商增加的成本。虽然我们维持业务中断和财产保险，但如果我们的配送中心或运输网络的运营因任何原因中断，导致产品延迟发货到我们的门店，我们的保险可能不足以弥补我们遭受的损失，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

此外，直接发货到我们商店的供应商的交货意外延误或分销和运输成本的增加(包括燃料成本的增加)可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。劳动力短缺、运输或其他行业的停工或加薪、国家和国际交通基础设施的长期中断、运力的减少以及导致交付延迟或中断或成本增加的特定行业法规(如服务小时规则)可能会对我们的业务产生负面影响。

涉及我们的信息技术系统的中断、安全漏洞或违规行为可能会损害我们的业务运营能力，并使我们面临潜在的责任和收入损失。

我们广泛依赖信息技术系统进行门店的销售点处理、供应链、财务报告、人力资源、门店运营以及各种其他流程和交易。我们的信息技术系统容易受到停电、计算机和电信故障、计算机病毒、安全漏洞(包括篡改硬件和破坏我们的交易处理或其他系统，可能导致机密客户或团队成员数据泄露、勒索软件攻击、灾难性事件以及团队成员的使用错误)的损坏或中断。网络钓鱼攻击已经变得特别普遍，包括作为勒索软件攻击的一种手段，这种攻击在频率和广度上都有所增加。作为回应，我们实施了许多安全协议以加强安全，我们保持着惯常的网络保险政策，但不能保证入侵不会在未来发生，不能被及时发现，也不能在我们的保险政策范围内。可能需要大量支出来补救未来的网络安全问题，并防止未来的入侵。此外，遵守当前和未来适用的美国隐私、网络安全和相关法律，包括例如2018年加州隐私法(CCPA)和加州隐私权法案(CPRA)，可能是昂贵和耗时的。这些成本可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，我们的努力可能不会有意义地限制未来试图破坏我们的信息技术系统的成功。

我们的资讯科技系统也可能未能达到我们的预期，我们在实施新系统、调整这些系统以适应不断转变的技术或法律要求，或扩展这些系统以满足我们未来的需要和业务增长时，可能会遇到困难或耗资巨大。如果我们的系统执行不当、被破坏、损坏、停止正常运行或被认为出现故障，我们可能不得不进行大量投资来修复或更换它们；我们的运营受到中断；数据丢失；对我们的客户、团队成员和其他人承担责任；面临代价高昂的诉讼、执法行动和处罚；以及我们的品牌和

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我们客户的声誉可能会受到损害。各种第三方，如我们的供应商和支付处理商，也严重依赖信息技术系统，这些系统的任何故障也可能导致销售、交易或其他数据的损失，并对我们的业务造成重大中断。我们所依赖的信息技术系统中的任何安全漏洞或其他重大中断都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

对于我们销售的产品可能导致意想不到的副作用、疾病、伤害或死亡的真实或感知的担忧可能导致产品停产或使我们面临诉讼，这两种情况都可能导致意想不到的成本和对我们声誉的损害。

政府对食品安全的审查越来越多，公众对食品安全的认识也越来越高。我们准备和/或销售的产品或涉及向我们提供产品或服务的供应商所导致的意外副作用、疾病、伤害或死亡可能会导致这些产品的销售中断或我们与此类供应商的关系中断，或者阻碍我们获得市场对受影响产品的接受。这样的副作用、疾病、伤害和死亡也可能使我们的声誉受到严重损害，产品责任或疏忽诉讼或政府执法行动。对我们提出的任何索赔都可能超出我们现有或未来的保险单承保范围或限额。任何对我们不利的判决，如果超过我们的政策限制，都必须从我们的现金储备中支付，这将减少我们的资本资源。此外，我们可能没有足够的资本资源来支付判决，在这种情况下，我们的债权人可能会对我们的资产征税。

作为一家新鲜、天然和有机的零售商，我们相信，许多顾客选择我们的商店是因为他们对健康、营养和食品安全感兴趣。因此，我们相信，我们的客户对我们的食品安全标准要求很高。因此，真实或感知的质量或食品安全问题，无论最终是否基于事实，无论是否涉及在我们的商店或向我们提供产品或提供服务的供应商准备和/或销售的产品，都会导致对我们的公司、品牌或产品的负面宣传和失去信心，这反过来可能损害我们的声誉和净销售额，并可能对我们的业务、运营结果、现金流或财务状况产生实质性的不利影响。

如果我们不能成功识别市场趋势并及时对不断变化的消费者偏好做出反应，我们的销售额可能会下降。

我们相信，我们的成功在很大程度上取决于我们有能力：

消费者的偏好经常在没有预警的情况下迅速变化，在许多产品或零售概念中从一种趋势转向另一种趋势。我们的业绩受到以下趋势的影响：健康的生活方式、产品属性、饮食偏好、方便的选择、天然和有机产品、膳食解决方案、成分透明度和可持续性、维生素和补充剂，以及与我们的产品打交道并将产品交付给客户的新的和不断发展的方法。消费者对维生素、补充剂或天然有机食品的偏好可能会因经济状况、食品安全观念、关于这些产品的益处或功效的科学研究或发现、国家媒体的关注以及这些产品的成本或可持续性等因素而发生变化。我们的商店目前提供的产品包括天然和有机产品以及膳食补充剂。消费者偏好的改变将对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，对任何此类产品的安全性、有效性或益处的负面宣传可能会对我们的产品需求产生不利影响，并可能导致客户流量、销售额、经营业绩和现金流下降。

如果我们无法预测和满足消费者在产品供应和客户参与选项方面的偏好，我们的销售额可能会下降，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

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我们新开张的门店可能会在短期内对我们的财务业绩产生负面影响，可能无法及时或根本不能达到与我们更成熟的门店一致的销售和运营水平。

我们一直在积极寻求新门店的增长，并计划在未来继续这样做。我们新开的门店可能不会那么成功，也不会达到我们现有门店的销售额和盈利水平。新开的门店可能会在短期内对我们的财务业绩产生负面影响，这是因为开店成本的影响，以及开业后初期销售额和对整体盈利能力的贡献较低。随着时间的推移，新门店的销售额和客户基础不断扩大，因此，与我们更成熟的门店相比，新门店的利润率通常更低，运营费用占净销售额的百分比更高。新的门店可能不会及时或根本不能实现与我们更成熟的门店基础一致的持续销售和运营水平。这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，我们过去经历过，预计未来也会经历一些销售额从我们现有的商店转移到我们的新商店，因为我们的一些现有客户转移到了更近的新地点。如果我们的新门店的利润低于我们现有的门店，或者如果我们经历了现有门店的销售额转移，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

在我们的许多项目中，我们收到了业主用于改善租约和其他建设费用的捐款。我们不能保证我们将能够继续收到相同水平的房东缴费，或者根本不能。房东缴费的任何减少都可能对我们的新店现金对现金回报和我们的经营业绩产生不利影响。

我们可能无法维持或提高我们的营业利润率，这可能会对我们的财务状况和增长能力产生不利影响。

如果我们不能成功地管理与门店增长相关的潜在困难，我们可能就无法捕捉到我们期望从扩张中获得的规模效率。如果我们不能实现规模效率，改进我们的系统，维持成本纪律，优化促销活动，保持适当的门店劳动力水平和纪律严明的产品选择，我们的客户流量和运营利润率可能会停滞不前或下降。此外，来自竞争对手的竞争和定价压力也可能对我们的运营利润率产生不利影响。我们无法从规模和竞争中获得效率，都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响，并对我们普通股的价格产生不利影响。

如果我们不能维护我们的声誉和品牌价值，我们的销售额可能会下降。

我们相信，我们的持续成功取决于我们保持和增长Sprouts品牌价值的能力。维持、推广和定位我们的品牌和声誉将在很大程度上取决于我们营销和销售努力的成功，以及我们提供一致、高质量客户体验的能力。品牌价值在很大程度上是基于对主观品质的看法，即使是涉及我们公司、我们的团队成员、供应商、代理商或第三方服务提供商的个别事件，或者我们销售的产品，都可能侵蚀信任和信心，特别是如果它们涉及我们的自有品牌产品，或者导致负面宣传、政府调查或诉讼。如果我们不能实现这些目标，或者如果我们的公众形象或声誉因负面宣传而受损，我们的品牌可能会受到不利影响。

密钥管理的丢失可能会对我们的业务产生负面影响。

我们依赖于许多密钥管理人员和其他团队成员。如果我们在短时间内失去管理团队的一名关键成员或大量关键团队成员的服务，这可能会对我们的运营产生实质性的不利影响，因为我们可能无法找到合适的人员及时接替他们(如果有的话)。此外，投资者和分析师可能会对任何这样的离开持负面看法，这可能会导致我们的股价下跌。我们不为任何团队成员提供关键人员保险。

如果我们不能吸引、培训和留住团队成员，我们就可能无法发展或成功运营我们的业务。

食品零售业是劳动密集型行业。我们的持续成功取决于我们是否有能力在我们的门店以及我们的区域和门店支持办事处吸引和留住合格的团队成员，这些团队成员

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了解并欣赏我们的文化，能够有效地代表我们的品牌，并在我们的商业伙伴和消费者中建立信誉。我们面临着对合格团队成员的激烈竞争，其中许多人受到竞争对手雇主的邀请。由于对新冠肺炎和其他因素的担忧，我们已经并可能继续经历门店职位劳动力短缺的情况。扩大新冠肺炎疫苗接种或检测要求可能会进一步加剧这种劳动力短缺。我们能否在控制工资和与劳动力相关的成本的同时满足我们的劳动力需求，取决于许多外部因素，包括我们所在市场的劳动力中是否有足够数量的合格人员，这些市场中的失业率，现有劳动力的工会组织，当前的工资率，不断变化的人口结构，医疗和其他保险成本，以及就业立法的变化。在工资率提高的情况下，如果我们不能有竞争力地提高工资，我们的劳动力质量可能会下降，导致我们的客户参与度受到影响，而增加工资可能会导致我们的收入减少。如果我们不能雇佣和留住能够满足我们业务需求和期望的团队成员，我们的业务和品牌形象可能会受到损害。任何不能满足我们的人员需求，或我们团队成员的流失率或团队成员工资的实质性增加都可能对我们的业务、运营结果、现金流或财务状况产生不利影响。

工会试图组织我们的团队成员可能会对我们的业务产生负面影响。

我们的团队成员目前都不受集体谈判协议的约束。随着我们不断发展和进入不同的地区，工会可能会试图在某些商店或某些地区组织我们的全部或部分团队成员基础。响应这样的组织尝试可能会分散管理层和团队成员的注意力，并可能对个别商店或整个业务产生负面的财务影响。

更高的工资和福利成本可能会对我们的业务产生不利影响。

联邦和州最低工资法以及其他与员工补偿和福利相关的法律的变化可能会导致我们产生额外的工资和福利成本，以及与我们的服务提供商相关的合同成本增加。最低工资法、其他法规或当前市场状况的变化带来的劳动力成本增加将增加我们的费用，并对我们的盈利能力产生不利影响。

我们的租赁义务可能会对我们的财务表现产生不利影响，并可能要求我们继续为我们不再经营的门店支付租金。

我们目前和未来的商店、配送中心和行政办公楼房地产租赁都会受到相关风险的影响。我们的高水平固定租赁债务将要求我们使用我们业务产生的现金的一部分来偿还这些债务，如果需要，可能会对我们获得未来融资以支持我们的增长或其他运营投资的能力产生不利影响。我们将需要大量的运营现金流来支付我们的运营租约，所有这些租约都规定了租金的定期上涨。如果我们无法根据租约支付所需款项，相关商店、配送中心或行政办公室的贷款人或所有者可能会收回这些资产，这可能会对我们的运营能力造成不利影响。此外，我们未能根据我们的经营租赁付款，可能会触发其他租赁或管理我们债务的协议下的违约，这可能导致这些协议下的交易对手加速履行其下的义务。

此外，我们一般不能取消租约，因此，如果我们决定关闭或搬迁一个地点，我们仍可能承诺履行适用租约下的义务，包括支付剩余租赁期的基本租金。此外，当我们的租约到期时，我们可能无法就商业上可接受的条款或任何条款进行续签谈判，这可能会对我们的业务、运营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

我们保险计划下的索赔可能与我们的估计不同，这可能会对我们的经营业绩产生重大影响。

我们使用保险和自我保险计划相结合的方式来提供潜在责任，包括工伤赔偿、一般责任(包括与“-法律程序可能对我们的业务、财务状况、结果产生重大影响”中所述的法律程序相关的法律程序)。

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业务和现金流“(见下文)、财产保险、董事和高级管理人员责任险、车辆责任险和团队成员医疗福利。与我们保留的风险相关的负债部分是通过考虑历史索赔经验、人口统计因素、严重程度因素和其他精算假设来估计的。如果未来发生的情况和索赔与这些假设和历史趋势不同，我们的业绩可能会受到与此类计划相关的索赔和其他费用的实质性影响。

我们可能无法产生足够的现金流来履行我们的偿债义务，这可能会对我们的业务产生不利影响。

截至2022年1月2日，根据我们的信贷协议(称为“修订和重新签署的信贷协议”)，我们有2.5亿美元的未偿债务。我们将来可能会产生额外的债务，包括我们修订和重新签署的信贷协议项下的借款。我们的债务，我们可能产生的任何额外债务，或任何与该等债务相关的对冲安排，都可能要求我们将确定用于其他用途的资金转用于偿债，并损害我们的流动性状况。如果我们不能从运营中产生足够的现金流来偿还债务，我们可能需要对债务进行再融资，处置资产或发行股本，以获得必要的资金。我们不知道我们是否能够在令我们满意的条件下，及时采取任何此类行动。

我们债务协议中的契约限制了我们的业务灵活性。

我们经修订及重新订立的信贷协议载有与我们的管理及业务运作有关的惯常限制性契诺，包括招致额外债务；作出某些投资；合并、解散、清算、合并或处置我们的全部或几乎所有资产；支付股息、作出分派或赎回股本；与我们的联属公司订立交易；以及授予我们资产的留置权。

我们修订和重新签署的信贷协议还要求我们在提取贷款的任何时候，在任何财政季度末保持指定的总净杠杆率和最低利息覆盖率。我们满足这些比率的能力(如果适用)可能会受到我们无法控制的事件的影响。不遵守我们修订和重新签署的信贷协议下的任何契约可能会导致贷款违约，这可能会导致我们的贷款人加快付款时间，并对我们几乎所有的资产行使留置权，这将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

财务报告、法律和其他监管风险

我们和我们的供应商都受到众多法律法规的约束，我们遵守这些法律法规可能会增加我们的成本，限制或消除我们销售某些产品的能力，增加监管执法风险，或者以其他方式对我们的业务、声誉、经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。

执法部门。FDA和USDA都拥有广泛的权力来执行与食品、化妆品、顺势疗法和膳食补充剂的安全、标签、制造、分销和推广相关的适用条款，包括向公司发出公开警告信、公布有关掺假或贴错品牌的产品的信息、对产品实施行政拘留、请求或命令从市场上召回食品，以及请求司法部发起扣押行动、禁令行动或刑事起诉。

膳食补充剂、CBD和顺势疗法产品风险。我们的膳食补充剂的销售受到FDA的监管。然而，其他公共和私人行为者越来越多地针对膳食补充剂零售商和制造商销售未能遵守经DSHEA修订的FDCA要求的产品。虽然FDCA赋予FDA从市场上移除掺假或贴错品牌的产品的权力，但州政府行为者和原告律师协会一直在针对未能遵守当前良好生产实践以及虚假或误导性产品声明的膳食补充剂零售商和制造商。作为某些外用或食用大麻二醇(“CBD”)产品的零售商，FDA也有权将任何CBD产品从市场上撤下，如果该产品被掺假、其标签是虚假或误导性的、它被错误地贴上了品牌，或者如果它违反了FDCA或FDA的任何其他要求或法规。这一执法权力延伸到已使CBD产品分销合法化并对其进行监管的州。 美国食品药品监督管理局还授权fda从市场上移除掺假或贴错品牌或含有不适当或过量的顺势疗法产品。

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活性成分。进一步营销有质量问题的顺势疗法产品也一直是诉讼的目标。

广告和产品索赔风险。在我们销售的产品的营销和广告方面，我们可能成为与虚假或欺骗性广告相关的索赔目标，包括在联邦贸易委员会的监督下，并根据一些州的消费者保护法规。此外，美国食品及药物管理局(FDA)近年来一直在积极执行有关营养素含量声明(例如：例如，“低脂肪”、“良好来源”、“不含卡路里”等)、未经授权的“健康声明”(描述一种食品或食品成分与疾病或健康状况之间关系的声明)，以及其他不允许表明对某些食品或食品成分有治疗功效的声明。这些事件可能会中断我们门店的产品(包括我们的自有品牌产品)的营销和销售，严重损害我们的品牌声誉和公共形象，增加我们门店的产品成本，导致产品召回或代价高昂的诉讼，并阻碍我们向门店交付足够数量或质量的商品的能力，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流造成实质性的不利影响。

我们的声誉也可能会受到真实或感知的问题的影响，这些问题涉及我们销售的“天然”产品的标签或营销。虽然FDA和USDA各自发布了关于“天然”一词的适当用法的声明，但在食品行业中，“天然”一词并没有一个由美国政府监管的单一定义。由此带来的不确定性导致了消费者的困惑、不信任和法律挑战。原告已经开始对多家销售“天然”或类似标签产品的食品公司和零售商提起法律诉讼，声称他们刊登了虚假、误导性和欺骗性的广告，并在标签上贴上了索赔，包括与转基因成分有关的索赔。如果我们受到类似索赔的影响，消费者可能会避免向我们购买产品或寻求替代产品，即使索赔的依据是没有根据的。对这些问题的负面宣传可能会使消费者不愿购买我们的产品。针对任何此类指控进行辩护的成本可能会很高。消费者对我们的标签或成分声明的真实性的任何信心的丧失都将是难以克服的，代价也是高昂的，可能会显著降低我们的品牌价值。这些事件中的任何一项都可能对我们的声誉和品牌造成负面影响，并减少我们的销售额，这将对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

有机和转基因声称。我们还遵守美国农业部的有机规则，该规则促进了州际商业和有机食品的营销，并向我们的客户提供保证，确保这些产品符合一致的、统一的标准。遵守美国农业部的有机规则也给我们的一些供应商带来了巨大的负担，这可能会导致我们的一些产品供应中断。此外，美国农业部颁布了法规，要求披露出售的食品是否含有生物工程(GMO)成分。2022年1月开始实施。

FSMA实施成本。FSMA引导FDA进行了历史性的转变，从该机构对食品供应链中的问题做出反应并加以解决，转向在食品受到污染之前对其进行预防。FSMA通过全面改革FDA目前的食品安全计划，要求食品供应链中的所有参与者扩大其安全计划和记录保存流程，从而实现了这一目标。FSMA的持续实施和FDA自身在了解执行FSMA条款的有效方式方面的进展可能会推迟某些产品的供应，或者导致某些产品无法供我们销售。

电子商务平台和第三方风险。我们的在线订单电子商务平台与我们的零售业务一样，受到相同的法律法规的约束。我们网站上的产品声明必须符合标签要求。正如我们行业中的常见情况一样，我们依赖我们的供应商和合同制造商来确保他们制造和销售给我们的产品符合所有适用的法规和法律要求。一般来说，我们向我们的供应商和合同制造商寻求陈述和保证、赔偿和/或保险。然而，即使有足够的保险和赔偿，任何不遵守规定的索赔都可能严重损害我们的声誉和消费者对我们销售的产品的信心。此外，如果此类产品不符合适用的法规和法律要求，可能会阻止我们销售这些产品，或者要求我们从商店召回或移除此类产品。为了遵守适用的法律法规，我们的供应商和合同制造商不时

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重新制定、取消或重新标记他们的某些产品，我们还修订了我们的销售和营销计划的某些条款。

我们还受到更普遍适用于零售商的法律法规的约束。遵守或改变此类法律法规可能会增加我们的成本，限制或丧失我们销售某些产品的能力，或以其他方式对我们的业务、声誉、经营业绩、财务状况或现金流产生不利影响。

我们受到更普遍适用于零售商的法律法规的约束，包括劳动就业、税收、分区和土地使用、环境保护、安全生产、公共卫生、社区知情权、数据隐私、消费者保护和酒类销售。由于新冠肺炎的流行，我们必须遵守额外的政府法规和卫生指南，以及其他自愿的安全协议。我们的门店会定期接受计划外的检查，如果发现违规行为，可能会被罚款评估，吊销一个或多个所需的许可证，如果反复出现“严重”违规行为，则会关闭门店，直到重新检查证明我们已经解决了问题。此外，我们的新门店开业可能会被推迟或阻止，或者我们现有的门店可能会因为我们在获得或维护所需的许可、批准或许可证方面的困难或失败而受到影响。此外，我们受环境法的约束，根据这些法律，我们可能要对我们或我们的前辈过去或现在的设施以及第三方废物处理场的任何污染相关的所有成本或责任负责，而无论我们是否知道或对此类污染负有责任，这些成本可能超过我们的环境责任保险承保范围。

正如我们行业中的常见情况一样，我们依赖我们的供应商和合同制造商来确保他们制造和销售给我们的产品符合所有适用的法规和法律要求。一般来说，我们向我们的供应商和合同制造商寻求陈述和保证、赔偿和/或保险。然而，即使有足够的保险和赔偿，任何不遵守规定的索赔都可能严重损害我们的声誉和消费者对我们产品的信心。为了遵守适用的法律法规，我们的供应商和合同制造商会不时地重新制定、取消或重新标记其某些产品，我们还修改了我们的销售和营销计划的某些条款。

我们无法预测未来法律、法规、解释或应用的性质，也无法确定额外的政府法规或行政或行政命令在何时或如果颁布，或不同的联邦、州和地方监管计划将对我们未来的业务产生什么影响。但是，它们可能会增加我们的成本；导致我们意外的误解或不合规；使我们面临诉讼；要求重新制定某些产品或从国内供应商进行替代采购，或以其他方式满足新的标准、法规或贸易限制；要求召回或停止某些无法按照新法规或限制重新配制或替代来源的产品；要求额外的记录保存；扩大某些产品的属性文档；需要扩大或不同的标签和/或科学证实；或者要求我们停止某些业务。任何或所有这些要求都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

法律诉讼可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生重大影响。

与其他行业的公司相比，我们的业务具有高客户流量和数据收集的特点，以及涉及多种产品选择的交易，因此面临更高的消费者诉讼风险。因此，在我们的日常业务过程中，我们可能会受到个人人身伤害、产品责任、知识产权、数据安全和隐私、可访问性以及其他法律诉讼的影响，包括新冠肺炎疫情、食品相关疾病或产品标签引起的诉讼。此外，我们的团队成员可能会不时就伤害、敌对工作环境、歧视、工资和工时纠纷、性骚扰或其他雇佣问题对我们提起诉讼。近年来，美国各地歧视和骚扰索赔的数量总体上有所增加。诉讼的结果，特别是集体诉讼的结果，很难评估或量化。这类诉讼的原告可能要求追讨非常大或数额不明的赔偿，而与这类诉讼有关的潜在损失的规模在相当长的一段时间内可能仍不得而知。虽然我们维持保险，但保险覆盖范围可能不够充分，而且针对未来诉讼的辩护成本可能会很高。也可能会有负面的宣传。

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与可能降低消费者对我们业务的信心或印象的诉讼有关，无论指控是否成立，或者我们是否最终被判负有责任。因此，诉讼可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生实质性的不利影响。

我们可能无法充分保护我们的知识产权，这可能会损害我们的业务。

我们依靠商标、商业秘密、著作权法和域名法以及内部程序和保密协议来保护我们的知识产权。特别是，我们相信我们的商标，包括芽菜农贸市场®和萌芽®，而我们的域名，包括Sprouts.com，都是宝贵的资产。然而，我们不能保证我们的知识产权足以使我们的产品和服务有别于我们的竞争对手，并为我们提供竞争优势。有时，第三方可能使用与我们相似的名称和徽标，可能申请注册与我们相似的商标或域名，并可能侵犯或以其他方式侵犯我们的知识产权。我们不能保证我们的知识产权能够成功地对抗这些第三方，或者不会被宣布无效、规避或挑战。维护或捍卫我们的知识产权可能既耗时又昂贵，并可能分散管理层的注意力和资源。如果我们不能阻止我们的竞争对手使用与我们相似的名称、徽标和域名，可能会导致消费者的困惑，我们对我们品牌和产品的认知可能会受到负面影响，我们的销售和盈利能力可能会因此受到影响。我们还将芽农贸市场的商标授权给第三方，用于经营两家杂货店。如果被许可人不能保持与本商标相关的商品和服务的质量，我们对本商标和类似商标的权利和价值可能会受到损害。与被许可人有关的负面宣传也可能与我们错误地联系在一起，这可能会损害业务。未能保护我们的专有信息也可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们还可能被指控我们的知识产权、活动或我们销售的产品侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人的知识产权。任何这样的主张都可能是费时费钱的辩护，可能会分散管理层的注意力和资源，即使这些主张是没有根据的。此类索赔还可能要求我们达成代价高昂的和解或许可协议(例如，这可能会阻止我们在某些地区或与某些产品和服务相关地使用我们的商标)，支付昂贵的损害赔偿金，并面临临时或永久禁令，禁止我们营销或提供受影响的产品和服务，其中任何一项都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

会计准则的变化可能会对我们的财务状况和经营结果的报告产生重大影响。

在美国被普遍接受的会计原则以及我们业务许多方面的相关会计声明、实施指南和解释，如租赁、库存、商誉和无形资产的会计、门店关闭、保险、所得税、基于股份的薪酬以及合并和收购和其他特殊项目的会计，都是复杂的，涉及主观判断。这些规则或其解释的变化可能会导致我们的财务报表列报方式发生变化，并在运营现金流量没有可比的潜在变化的情况下，显著改变或增加我们报告的收益的波动性。因此，会计准则的变化可能会对我们报告的财务状况和经营结果产生重大影响。例如，我们采用ASC 842，租契，从2019年起生效，影响了我们的财务报表列报和财务业绩。

如果我们未来不能保持对财务报告的有效内部控制，我们可能无法防止或发现我们财务报表中的重大错报，在这种情况下，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能会下跌。

作为一家上市公司，我们必须对财务报告进行内部控制。如果我们不能对财务报告保持有效的内部控制，如果我们发现任何材料

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如果我们未能成功弥补这些重大弱点，如果我们的管理层无法报告我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法就我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见，投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能会受到负面影响。此外，我们可能会受到纳斯达克股票市场、美国证券交易委员会或其他监管机构的调查，这可能需要额外的财务和管理资源。

如果我们的商誉或其他无形资产受损，我们可能需要在收益中计入一笔重大费用。

我们拥有大量的商誉和其他无形资产。截至2022年1月2日，我们的商誉和无形资产分别约为3.689亿美元和1.85亿美元，分别约占我们截至该日期总资产的13%和6%。商誉将于第四财季或每当发生事件或情况变化时，按年度审核减值，而这些事件或环境变化极有可能使我们报告单位的公允价值低于其账面价值。公允价值是根据我们单一报告单位的贴现现金流和市场价值确定的。如果报告单位的公允价值低于其账面价值，报告单位的账面价值超过其公允价值的金额将立即计入收益，但不得超过商誉的账面价值，这将对我们的经营业绩产生不利影响。

我们以营养为导向的教育活动可能会受到政府监管或我们无法获得足够的责任保险的影响。

我们向客户提供以营养为导向的信息，这些活动可能会受到州和联邦的监管和专业组织的监督，或者被我们的客户误解为医疗建议。过去，FDA曾对汇总的健康和营养相关信息表示担忧，认为(I)FDA认为没有准确地呈现此类信息，(Ii)转移了消费者对FDA要求的营养标签和信息的注意力，或(Iii)不允许地宣传与药物类型疾病相关的益处。如果我们的团队成员或我们委托提供此信息的第三方不按照法规要求行事，我们可能会受到处罚或诉讼，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。我们相信，我们目前符合相关的监管要求。然而，我们无法预测未来政府监管的性质，包括任何此类监管对这一活动的潜在影响。此外，专业责任保险的可用性或承保范围可能会发生变化，或者我们的保险承保范围可能被证明是不够的，这可能会对我们的客户教育人员向客户提供某些信息的能力产生不利影响。任何此类事态的发生都可能对我们品牌的认知、我们的销售以及我们吸引新客户的能力产生负面影响。

普通股持股风险

我们的股票价格可能会波动，你可能无法以或高于你支付的价格转售你的股票，或者根本不能。

不能保证我们的普通股会升值，甚至不能保证我们的股东购买股票的价格会保持不变。我们普通股的交易价格可能会因各种因素而波动较大，其中许多因素是我们无法控制的。此外，股票市场经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司的股权证券的市场价格。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。这些因素和其他因素可能会导致我们普通股的市场价格和需求大幅波动，这可能会限制或阻止投资者随时出售他们的普通股，否则可能会对我们普通股的价格或流动性产生负面影响。此外，在过去，当一只股票的市场价格波动时，该股票的持有者有时会对发行该股票的公司提起证券集体诉讼。如果我们的任何股东对我们提起诉讼，我们可能会招致为诉讼辩护或支付和解或损害赔偿的巨额费用。这样的诉讼也可能转移我们管理层的时间和注意力。

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反收购条款可能会削弱收购企图，并对现有股东产生不利影响。

我们的公司注册证书和章程的某些条款以及特拉华州法律的适用条款可能会使我们公司的收购变得更加困难、延迟或阻止，即使这符合我们股东的最佳利益。这些规定包括但不限于以下规定：

公司注册证书或章程或特拉华州法律中任何具有推迟或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的普通股中获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。

如果证券或行业分析师停止发布关于我们、我们的业务或我们的市场的研究或报告，或者如果他们对我们的股票做出不利的建议，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场受到行业或证券分析师可能发表的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。如果我们没有保持足够的研究覆盖范围，或者如果任何可能报道我们的分析师下调了我们的股票评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，或者对我们的竞争对手提供了相对更有利的建议，我们的股价可能会下跌。如果任何可能报道我们的分析师停止对我们公司的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场失去可见性，这反过来可能导致我们的股价或交易量下降。

由于我们预计短期内不会派发任何现金股息，投资者可能会被迫抛售股票，以获得投资回报。

虽然我们定期评估我们的资本结构和为投资者创造价值的机会，但我们预计在不久的将来不会宣布或支付我们的股本的任何现金股息。相反，我们计划保留所有收益，为我们的运营和增长计划提供资金。此外，我们修订和重新签署的信贷协议包含我们必须满足的契约，才能支付现金股息。因此，投资者必须依赖于在价格上涨后出售普通股，而这可能永远不会发生，这是实现投资回报的唯一途径。因此，寻求现金股息的投资者不应购买我们的普通股。

我们的业务可能会因为维权股东或其他人的行动而受到影响。

由于维权股东或其他人的行动，我们在公司的运营中可能会不时受到法律和商业挑战。应对此类行动可能包括私下接触、宣传活动、代理权竞争、强制不受董事会支持的交易的努力，以及诉讼，这些行动可能代价高昂且耗时，可能与我们的战略计划不符，并可能分散我们董事会和管理层的时间和注意力。股东行动主义对我们未来方向的不确定性可能会导致人们对业务方向的改变或其他不稳定的看法，并可能影响我们的股价、与供应商、客户、未来和现有团队成员以及其他人的关系。

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I项目1B。取消解析D员工意见

没有。

第二项。新闻歌剧

我们寻求在我们的目标客户和供应链能力交汇的具有增长潜力的市场中为我们的门店选址。截至2022年1月2日，我们在23个州拥有374家门店，如下图所示：

在2021财年，我们新开了12家门店。在2020财年，我们新开了22家门店。

我们所有的商店都是从无关联的第三方那里租来的。典型的商店租赁初始期限为10到15年，有三到四个续订选项，每个续签五年。我们预计，我们将能够重新谈判这些租约或根据需要重新安置这些门店。除了新开的门店外，我们还定期对门店进行改造或搬迁，以提高业绩。有关我们门店选址流程的更多信息，请参阅“业务-新门店开发”。

截至2022年1月2日，我们使用了七个配送中心。有关这些设施以及我们目前在亚利桑那州凤凰城的公司办事处的信息如下表所示：

*四舍五入至最接近的1,000平方英尺

我们从独立的第三方租赁我们在亚利桑那州、科罗拉多州、佛罗里达州和得克萨斯州的公司办公室和配送中心；我们剩下的三个配送中心由我们的第三方物流提供商租赁或拥有。有关我们配送中心的更多信息，请参阅“业务-采购和分销”。

我们相信我们的长期租赁组合是支持我们零售业务的一项有价值的资产，但我们不认为任何单独的门店物业或配送中心对我们的财务状况或运营结果具有实质性影响。

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第三项。法律诉讼程序

我们不时参与法律诉讼，包括涉及人事和雇佣问题、产品责任、人身伤害、知识产权和其他在正常业务过程中出现的诉讼，到目前为止还没有造成任何重大损失。虽然我们的管理层预计这些诉讼的结果不会对我们的财务状况或经营结果产生实质性的不利影响，但诉讼本身是不可预测的。因此，我们可能会招致判决或达成索赔和解，这可能会对我们的结果产生重大影响。

见附注18，“承付款和或有事项“到我们的合并财务报表获取有关我们参与的某些法律程序的信息。

第四项。矿山安全TY披露

不适用。

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部分第二部分：

第五项。注册人普通股、相关股票市场持股人事项与发行人购买股权证券

市场信息

我们的普通股于2013年8月1日开始在纳斯达克全球精选市场交易，交易代码为SFM。截至2022年2月22日，我们普通股的登记股东人数为26人。这一数字不包括其股票由经纪人以代名人或街头名义持有的股东。

股利政策

尽管我们定期评估我们的资本结构和为股东创造价值的机会，但自2013年8月1日成为一家上市公司以来，我们没有宣布或支付过任何现金股息，预计在不久的将来也不会宣布或支付任何现金股息。未来关于宣布和支付股息(如果有的话)的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于当时的现有条件，包括我们的经营业绩、财务状况、合同限制、资本要求、业务前景以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。我们修订和重新签署的信贷协议包含我们必须满足的契约，才能支付现金股息。

发行人购买股票证券

下表提供了截至2022年1月2日的13周内我们股票回购活动的相关信息。

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性能图表

下图将2017年1月1日至2022年1月2日我们普通股的累计股东总回报与同期(I)纳斯达克综合指数和(Ii)标准普尔食品零售指数的累计总回报进行了比较。

这个比较假设100.00美元投资于我们的普通股，纳斯达克综合指数和标准普尔食品零售指数，并假设股息再投资(如果有的话)。该图表假设我们普通股在2017年1月1日的初始价值是当天每股18.92美元的收盘价。下图中显示的性能是基于历史结果的，并不是为了暗示未来的性能。

就交易法第18条而言，本绩效图表不应被视为“征集材料”，也不应被视为已向美国证券交易委员会“存档”，也不应以其他方式承担该条款下的责任，也不应被视为通过引用将其纳入Sprouts Farmers Market，Inc.根据证券法或交易法提交的任何文件中。

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第六项。[R已保存]

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项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况和经营业绩

你应该阅读以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析，以及本10-K年度报告中其他部分包含的合并财务报表和相关说明，以及我们于2021年2月25日提交给美国证券交易委员会的截至2021年1月3日的财年10-K年度报告中包含的第二部分-第7项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，这些报告提供了2020财年和2019年财年的比较，并通过引用并入本文。本讨论包含基于当前预期的前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。由于各种因素，包括在“风险因素”或本年度报告10-K表格的其他部分中陈述的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。另请参阅标题为“关于前瞻性陈述的特别说明”的章节。

业务概述

芽菜农贸市场提供独特的杂货体验，以开放式布局为特色，新鲜农产品位于商店的中心。Sprouts通过 精心策划的 各种对你更好的产品与有目的的人配对，自然激发健康。我们继续推出最新的健康、创新的产品，采用对生活方式友好的成分，如有机的、植物性的和无麸质的。自2002年成立以来，我们发展迅速，销售额、门店数量和盈利能力都有了显著提高。总部设在凤凰城使用截至2022年1月2日，我们在23个州拥有374家门店，是美国最大、增长最快的新鲜、天然和有机食品专业零售商之一。

我们的遗产

2002年，我们在亚利桑那州钱德勒开设了第一家芽菜农贸市场商店。从2002年成立到2022年1月2日，我们有快速增长，显著提高了我们的销售额、门店数量和盈利能力，包括通过收购Sprouts旗帜，分别在2011年和2012年成功重塑了43家亨利农贸市场和39家向日葵农贸市场门店的品牌。这三家企业都可以追溯到亨利农贸市场(Henry‘s Farmers Market)，它们的店铺模式和经营方式相似，包括在较小、方便的地点非常强调价值、产品和服务。

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展望

2020年，我们宣布了新的长期增长战略的初步步骤，我们相信这将改变我们的公司，推动盈利增长。我们正在执行这一战略，重点放在以下几个方面：

经营成果的组成部分

我们报告在最接近12月31日的周日结束的52周或53周财年的运营结果，每个财季通常分为三个时期，包括两个四周的时期和一个五周的时期。2021财年为期52周，于2022年1月2日结束。2020财年为期53周，截至2021年1月3日。2019年是为期52周的一年，截至2019年12月29日。

净销售额

我们在销售点确认销售收入，向客户提供的折扣反映为销售收入的减少。礼品卡的销售收益在销售时记为负债，并在客户兑换时确认为销售。有关礼品卡收入确认的更多信息，请参阅附注3，“重要会计政策”。我们不把销售税计入净销售额。

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我们监控我们的可比门店销售增长，以评估和确定我们销售业绩的趋势。我们的做法是，从商店开业后第61周的第一天开始，将商店的销售额计入可比商店的销售额，并在关门当天将关闭的商店的销售额从可比商店的销售额中剔除。 这种做法可能与其他零售商用来计算类似衡量标准的方法不同。为了说明2020财年的第53周，在计算可比门店销售额增长时，我们将每周后移一周，因此忽略了2020财年的第一周，以更好地协调假期以实现可比目的。

从历史上看，我们的净销售额是由于新店的开设和可比门店销售额的增长而增加的。然而，随着我们将我们的业绩受益于新冠肺炎大流行最初爆发的2020年，我们报告2021年净销售额同比下降，可比门店销售额增长。影响可比门店销售增长和其他销售趋势的其他因素包括：

销售成本和毛利

销售成本包括期内销售的存货成本，包括购买商品的直接成本(扣除折扣和津贴)、分销和供应链成本以及供应品。销售成本还包括配送中心和供应链相关资产的折旧和摊销费用。从供应商那里获得的商品奖励，在赚取存货时或在赚取回扣或津贴方面取得进展时反映在存货的账面价值中，并在存货出售时反映为销售成本的一个组成部分。我们销售的食品和其他产品价格的通货膨胀和通货紧缩可能会周期性地影响我们的毛利和毛利率。通胀和通缩的短期影响在很大程度上取决于我们是否将影响转嫁给我们的客户，这在很大程度上将取决于竞争性的市场状况。

我们的销售成本和毛利与销售量相关。随着销售额的增加，毛利率受到销售产品的相对组合、定价和促销策略、库存缩减和固定销售成本杠杆的影响。

销售、一般和行政费用

销售、一般及行政费用主要包括薪金、工资及福利费用、股份补偿、店铺占用费用(包括租金、物业税、水电费、公共区域维修及保险)、广告费、购物费、开业前及其他行政费用。

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折旧及摊销

折旧和摊销(不包括包括在销售成本中的折旧)主要包括建筑物、商店租赁改进和设备的折旧和摊销。

商店关闭和其他费用(净额)

门店关闭和其他成本，净额主要反映与门店关闭相关的成本，包括长期资产的减值费用、遣散费和与关闭门店相关的任何退出成本。这里还包括一次性灾难恢复和高管遣散费。

影响经营成果可比性的因素

新冠肺炎大流行

我们截至2021年1月3日的年度运营业绩受到以下因素的影响：我们的客户在新冠肺炎疫情爆发时最初囤积食品杂货和健康产品，由于餐厅没有完全重新开放到疫情爆发前的水平，我们对客户的需求增加，而我们反过来又在一线商店团队成员的薪酬、福利和个人防护设备以及改进的商店卫生程序方面进行了大量投资。在大流行期间，随着消费者越来越多地使用网购替代品购买我们的产品，我们的电子商务费用也增加了。相反，随着我们将我们的业绩受益于新冠肺炎大流行最初爆发的2020年周期，我们截至2022年1月2日的年度运营业绩反映了净销售额和可比门店销售额同比下降，因为这一年内全国各地的库存行为减少，国有经济重新开放到大流行前的水平。

2020年的额外一周

2020财年由53周组成。第53周产生了额外的销售和费用，详见下文“2021财年与2020财年的比较”。

2021财年、2020财年和2019年财政运行结果

下表列出了我们的运营结果和所显示时期的其他运营数据。财务业绩的逐期比较并不一定预示着未来几个时期将取得的财务业绩。2021财年和2019财年由52周组成，而2020财年由53周组成。

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2021财年与2020财年比较

净销售额

2021年的净销售额总计61亿美元，比上一财年下降了6%。销售额下降的主要原因是，由于前一年新冠肺炎疫情带来的需求上升，可比门店销售额下降了6.7%，另外还有53%的门店销售额研发2020年的一周。这些下降被新店的销售额部分抵消。2021年，可比门店的销售额约占总销售额的97%，上一财年约占92%。

销售成本和毛利

与2020年相比，2021年的毛利润下降了1.701亿美元，降至22亿美元。毛利率下降0.6%至36.2%，之前为36.8%。下降的主要原因是骑自行车导致销售量下降，去年同期新冠肺炎疫情导致需求增加。53的影响研发去年一周的毛利率微不足道。

销售、一般和行政费用

与2020年相比，销售、一般和管理费用减少了1.157亿美元或6%由于薪酬下降和其他新冠肺炎驱动的成本在本年度和从2020年的第53周开始降低成本部分被去年同期以来新开的门店所抵消。

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折旧及摊销

折旧和摊销费用(不包括计入销售成本的折旧)主要包括建筑物折旧和摊销、商店租赁改进和设备新的商店以及旧商店的改造计划。由于销售去杠杆化，折旧和摊销费用(不包括包括在销售成本中的折旧)占净销售额的百分比从1.9%略微增加到2.0%。53的影响研发2020年关于折旧和摊销的一周是微不足道的。

商店关闭和其他费用(净额)

门店关闭和其他成本，2021年净额为470万美元，其中包括480万美元与租赁改进和使用权资产减记有关的减值损失。门店关闭和其他成本，2020年净额主要是指我们在2020年第一季度转让其中一个已关闭门店的租赁的公认收益，部分被与我们已关闭门店相关的持续活动所抵消.

利息支出，净额

这个利息开支净额减少，主要是由于修订及重订信贷协议项下的平均未偿还余额减少所致。这部分被因不利利率互换而支付的利息支出所抵消。见附注13，“长期债务和融资租赁负债”和附注21，“衍生金融工具”。

所得税拨备

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所得税拨备从2020年的8940万美元减少到2021年的7820万美元，减少了1120万美元，这主要与所得税前收入的减少有关。有效所得税率从2020年的23.7%提高到2021年的24.3%，这主要是由于2020年修正后的报税表确认的福利，但部分被2021年增加的慈善捐款扣除所抵消。

净收入

净收入减少4330万美元主要原因是净销售额下降和不利的利润率影响，但部分被较低的销售、一般和行政费用所抵消。净收入增长也受到了53家公司利益的负面影响。研发2020年的一周。

稀释后每股收益

稀释后每股收益减少0.33美元净收益下降，主要是由于股票回购计划，与前一年相比，已发行的稀释后股份减少，部分抵消了净收入的下降。

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投资资本回报率

除了根据公认会计原则(GAAP)报告财务业绩外，我们还提供有关投资资本回报率(ROIC)的信息，作为有关我们经营业绩的附加信息。ROIC是一项非GAAP财务指标，不应单独审查，也不应被视为替代我们根据GAAP报告的财务结果。ROIC是管理层用来评估我们的资本投资回报的一个重要指标，并提供了一个有意义的衡量我们的资本配置随时间推移的有效性的指标。

我们将ROIC定义为税后净营业利润(NOPAT)，包括营业租赁的影响除以平均投资资本。营业租赁利息是指如果我们的营业租赁下的物业作为融资租赁(采用ASC 842之前的资本租赁)拥有或入账时，我们将产生的假设利息支出所带动的营业收入的回扣。假设拥有权及相关利息开支按各租约的贴现率计算，该贴现率记为销售、一般及行政费用内租金开支的一部分。投资资本反映的是过去12个月的平均水平。

由于计算ROIC的方法很多，我们的方法可能与其他公司计算ROIC的方法不同。在将我们的ROIC与其他公司的ROIC进行比较之前，了解其他公司计算ROIC的方法及其差异是很重要的。

我们就所示财政年度的ROIC计算如下：