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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
___________________________
表格10-K
___________________________
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2021
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

在由至至的过渡期内
委托文件编号：001-36307
___________________________
Installed Building Products，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
___________________________
特拉华州45-3707650
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
南大街495号, 50套房
哥伦布, 俄亥俄州
43215
(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(614)221-3399
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元IBP纽约证券交易所
根据该法第12(G)条登记的证券：无
___________________________
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是x No ¨
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是¨    不是x
用复选标记表示注册人(1)是否已提交证券第13条或第15条(D)项要求提交的所有报告
在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)，以及(2)在过去90天内一直遵守此类备案要求。是x No ¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是x No ¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 
☒
加速文件管理器
☐
非加速文件服务器
☐
规模较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是¨ No ☒
非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值是根据普通股在2021年6月30日最后一次出售的价格计算的，总市值为$。2,891,660,953.
在……上面2022年2月17日，注册人有33,271,659普通股，每股面值0.01美元，已发行。
以引用方式并入的文件
注册人的最终委托书中与2022年股东年会有关的部分通过引用并入本年度报告的10-K表格第三部分(如有说明)。这样的最终委托书将在注册人截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。



目录
第一部分
第1项。
业务
1
第1A项。
风险因素
11
1B项。
未解决的员工意见
29
第二项。
属性
30
第三项。
法律诉讼
30
第四项。
煤矿安全信息披露
30
第二部分
第五项。
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
31
第六项。
[已保留]
32
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
32
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
45
第八项。
财务报表和补充数据
46
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
82
第9A项。
控制和程序
82
第9B项。
其他信息
83
项目9C。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
83
第三部分
第10项。
董事、高管与公司治理
86
第11项。
高管薪酬
86
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
86
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事独立性
86
第14项。
首席会计费及服务
86
第四部分
第15项。
展品和财务报表明细表
87
第16项。
表格10-K摘要
89
签名
90

i

有关前瞻性陈述和风险因素摘要的信息
本“Form 10-K年度报告”(“Form 10-K”)包含符合联邦证券法定义的前瞻性表述，包括有关住房市场和商业市场、行业状况、我们的财务和商业模式、股息支付、新冠肺炎对我们的业务、终端市场和财务业绩的影响、我们在材料定价环境中导航的努力、我们提高销售价格的能力、供应链和材料限制、我们的材料和劳动力成本、对我们服务和产品的需求、我们全国足迹的扩大和多样化。我们发展和加强市场地位的能力，我们追求和整合增值收购的能力，我们改善销售和盈利的能力，以及对我们服务和2022年收益的需求预期。前瞻性陈述通常可以通过使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“计划”、“预测”、“可能”、“预测”、“可能”、“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”和“将会”等词语来识别，或者在每种情况下使用它们的否定或其他变体或类似术语。这些前瞻性陈述包括所有非历史事实的事项。从本质上讲，前瞻性陈述包含风险和不确定因素，因为它们与事件有关，并取决于未来可能发生或可能不发生的情况。我们在此以及未来的任何报告和陈述中所作的任何前瞻性陈述都不是对未来业绩的保证，实际结果可能会由于各种因素而与此类前瞻性陈述中表达或暗示的结果大不相同，这些因素包括但不限于，新冠肺炎危机的持续时间、影响和严重程度；新冠肺炎事件的任何复发, 这些风险和不确定性因素包括但不限于病毒的任何新变异株及新冠肺炎阳性病例的相关激增；疫苗接种率；新冠肺炎危机对我们的业务和财务业绩、我们的供应链、经济和我们服务的市场的不利影响，以及在提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件中“风险因素”部分讨论的因素，这些因素可能会在我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的后续文件中不时更新。本报告中本公司所作的任何前瞻性陈述仅说明截至本报告的日期。新的风险和不确定因素不时出现，本公司无法预测这些事件或它们可能对其产生的影响。除联邦证券法要求外，公司没有义务、也不打算在本新闻稿发布之日之后更新任何前瞻性陈述。

可能导致我们的结果与预期不同的重要因素包括但不限于：
•我们对经济、房地产市场、新建住宅和商业建筑活动水平以及信贷市场的依赖；
•我们业务的周期性和季节性；
•经济下滑或房地产市场复苏放缓，可能导致重大减值费用；
•我们行业的高度分散和竞争性质；
•产品短缺或关键供应商流失；
•产品成本和可获得性的变化；
•我们对关键人员的依赖；
•我们有能力吸引、培训和留住合格的员工，同时控制劳动力成本；
•利益相关者对我们的环境、社会和治理(“ESG”)实践的审查和期望；
•新冠肺炎疫情及其对我们业务的影响；
•我们暴露在恶劣天气条件下；
•我们的信息技术系统中断，包括网络安全事件；
•无法继续成功地扩展到新产品或地理市场；
•不能成功并购和整合其他业务；
•无法成功拓展商业建筑市场或其他业务；
•我们对运营产生的索赔的风险敞口；
•雇佣和/或移民法的变化或未能正确核实我们员工的就业资格；
•我们面临产品责任、工艺保修、伤亡、施工缺陷等索赔和法律诉讼；
•改变或不遵守联邦、州、地方和其他法规；
•我们对财务报告实施和保持有效内部控制的能力；
•我们的负债及其条款对我们的限制，以及我们对利率变化的风险敞口；
•减少、暂停或者取消股息支付；
•本表格第1项(业务)、第1A项(风险因素)和第II部分第7项(管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析)下讨论的其他因素；以及
•公司目前可能没有确定或量化的其他因素。
II

第一部分
项目1.业务
我们公司
Installed Building Products，Inc.(“IBP”)及其全资子公司(统称为“公司”和“我们”、“我们”和“我们”)主要为位于美国大陆的住宅和商业建筑商安装绝缘材料。我们也是一家多元化的配套建筑产品安装公司，包括防水、防火、防火、车库门、雨水沟、百叶窗、淋浴门、壁橱架子和镜子等产品。
我们从覆盖大陆所有48个州和哥伦比亚特区的210多个分支机构组成的全国网络中提供我们的服务组合。我们的绝大部分销售额来自于住宅新建、维修和改造以及商业建筑终端市场中各种产品的服务性安装。我们的每个分支机构都有能力为我们所有的终端市场提供服务。我们相信，在超过一半的市场中，我们在新的单户绝缘安装方面占据着第一或第二的市场地位，这些市场是根据我们在这些市场发放的许可证进行运营的。我们致力于提供高质量的安装，致力于安全、企业社会责任和客户总体满意度。
IBP成立于2011年10月28日，是特拉华州的一家公司，但我们的业务始于1977年，在俄亥俄州哥伦布市有一个地点。在20世纪90年代末，我们开始了我们的收购战略，目标是创建一个全国性的平台，并已成长为美国住宅新建建筑市场上最大的保温安装商之一。自1999年以来，我们已成功完成和整合了180多项收购，这使我们能够形成巨大的规模，使我们的产品供应多样化，同时扩展到美国一些最具吸引力的新建筑市场。我们相信，由于我们强劲的资产负债表、流动性和收购战略，我们处于有利地位，能够继续盈利地增长我们的业务。有关我们的行业和影响我们行业的趋势的进一步讨论，请参阅本10-K表格中的第7项，管理层对财务状况的讨论和分析，“影响我们经营业绩的关键因素”。
我们的业务
我们为客户管理安装过程的方方面面，从我们直接从国家制造商购买和接收材料到我们及时向工地供应材料和高质量的安装。保温安装是施工过程中的一个关键阶段，因为某些内部工程只有在保温阶段通过检查后才能开始。
我们的商业模式是差异化的，通过简化典型的价值链来创造价值。在典型的建筑产品价值链中，制造商依赖于多个分销商来采购产品。分销商为多个批发和零售客户提供服务，这些客户依次向执行安装的当地承包商销售产品。我们在业务中使用的大部分产品都是直接从制造商那里购买的，这些产品会交付给我们当地的安装部门。
绝缘
概述
我们是通过安装绝缘的主要业务为客户提供能效解决方案的供应商。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，绝缘安装分别占我们净收入20亿美元、17亿美元和15亿美元的约64%。我们处理安装过程的每一个阶段，包括材料采购、项目进度安排和物流、多阶段专业安装、质量检验、废物管理和回收。
绝缘材料
我们提供多种绝缘材料，包括：
•玻璃纤维和纤维素隔热材料-玻璃纤维隔热材料由玻璃纤维制成，由热固性树脂粘合在一起，形成隔热气囊。它通常由平均50%的回收材料组成，有些产品含有高达80%的回收材料。它主要有两种形式：衬垫(也称为毯子)和松动填充物(也称为吹入)。玻璃纤维是目前应用最广泛的住宅保温材料。
1

在美国。纤维素绝缘层主要由废纸和纸板制成，其成分至少有75%是可回收的。纤维素只有松散的填充物形式，用专门的设备吹入结构中。在截至2021年12月31日的一年中，玻璃纤维和纤维素隔热材料约占我们隔热材料销售额的85%。
•喷射泡沫绝缘-喷射泡沫绝缘，通常是聚氨酯泡沫，通过在专门的应用设备中将两种化学成分混合在一起，在工作现场进行应用。虽然在我们提供的所有绝缘材料中，喷射泡沫通常具有最高的每英寸绝缘值和密封效果，但在安装的基础上，喷射泡沫通常也是最昂贵的。在截至2021年12月31日的一年中，喷射泡沫隔热材料约占我们隔热材料销售额的15%。
绝缘安装应用
当地建筑规范通常要求在结构的多个区域安装隔热材料。这些区域通常被称为绝缘安装过程的一个阶段，需要我们的安装人员在建筑结构的不同位置单独前往施工现场。建筑实践和检查过程因地域不同而不同，需要我们在施工过程中的不同时间参与。我们协助建筑商协调检查。我们在结构的许多区域安装绝缘和密封材料，包括：
•地下室和爬行空间-这些空间通常是住宅结构中能量损失第二大的原因。
•建筑围护结构-我们对住宅和商业建筑的外墙进行隔热，方法是在墙上或立柱之间进行隔热。
•阁楼-我们对新建和现有住宅结构的阁楼进行隔热。阁楼是家里能量损失最大的区域。
•声学-许多建筑商或建筑师规范都要求在住宅和商业建筑中使用隔音材料来降低噪音。本产品一般安装在内墙内，以最大限度地减少声音传播。
在这些应用中，我们通常使用玻璃纤维板，除了阁楼安装，我们通常安装松散的玻璃纤维或纤维素。我们还安装了各种先进的隔缝和密封胶产品，用于控制住宅和商业建筑的空气渗透，以提高能效、改善舒适性，并满足日益严格的能源法规要求。
防水
我们的一些地点为商业和工业建筑项目安装防水、填塞和防潮系统。我们提供多种防水选择，包括但不限于薄板和热喷涂防水薄膜、甲板涂层系统、膨润土系统以及空气和蒸汽系统。防水安装和服务约占我们截至2021年12月31日年度净收入的7%。
淋浴门、壁橱架子和镜子
我们的一些地点安装了各种各样的淋浴外壳，从基本的推拉门设计到复杂的定制设计。我们能够根据客户的规格(包括边框、五金和玻璃选项)按大小和风格定制淋浴外壳，从而满足客户的不同需求。我们利用国家品牌提供的一些最高质量的产品，在选定的市场设计和安装壁橱搁置系统。我们还为客户提供标准和定制设计的镜子。在截至2021年12月31日的一年中，淋浴门、壁橱搁板和镜子安装约占我们净收入的7%。
车库门
我们的一些地点为新的住宅建筑商、房主和商业客户安装和维修车库门和开启器。我们提供来自一些最知名的车库门品牌的各种选择。我们提供钢制、铝制、木制和乙烯基车库门以及开启系统。与我们安装的其他产品不同，车库门业务有持续的售后服务部分，约占净收入的四分之一。
2

截至2021年12月31日的年度车库门造成的损失。车库门的安装和维修约占我们截至2021年12月31日的年度净收入的5%。
雨槽
我们的一些地点安装了各种各样的排水沟，这些排水沟可以将房屋屋顶的水引向远离结构和地基的地方。雨水槽通常由铝或铜建造，有多种颜色、形状和宽度可供选择。它们通常在工作现场使用专门的设备进行组装。雨槽的安装约占我们截至2021年12月31日年度净收入的4%。
防灭火和防火
我们的一些地点安装了防火系统，包括防火接头组件、周边防火装置以及烟雾和火灾防护系统。防火是一种被动防火方法，它依赖于对各种建筑构件(包括防火墙、接缝和楼板)进行分区。在截至2021年12月31日的一年中，这些产品的安装量合计约占我们净收入的3%。
百叶窗
我们的一些地点安装了不同类型的百叶窗，包括无绳百叶窗、百叶窗和百叶窗。百叶窗的安装约占我们截至2021年12月31日年度净收入的3%。
其他建筑产品
我们的一些地点安装了其他补充性建筑产品，这些产品在净收入中所占的比例都不是很高。其他建筑产品的安装约占我们截至2021年12月31日年度净收入的7%。
销售及市场推广
我们寻求通过卓越的客户服务、卓越的安装质量、广泛的服务和有竞争力的价格来吸引和留住客户。我们的战略以建立和维护牢固的客户关系为中心。我们还利用现有客户关系中的交叉销售机会，并确定客户可能从我们的多个安装服务产品中受益的情况。通过执行这一战略，我们相信我们可以继续为新客户和现有客户创造更多的销售额。
经验丰富的销售和服务专业人员对我们的客户增长和提高盈利能力非常重要。留住和激励当地员工一直是我们收购和运营战略的重要组成部分。截至2021年12月31日，我们雇佣了大约700名销售专业人员，我们的销售团队在我们的运营中平均花费了大约10年的时间。当地销售人员通常由分公司经理领导，负责维护与客户的关系。这些当地团队勤奋工作，以优质的服务和价值支持我们的现有客户，同时以有竞争力的产品吸引新客户，从而提高销售额。除了销售人员的努力外，我们还在互联网、当地黄页、广播和行业期刊上通过广告推销我们的产品和服务。我们主要使用当地商标和商号进行营销。
竞争优势
我们寻求在我们认为具有竞争优势的领域脱颖而出，包括：
在全国范围内拥有强大的地方性存在。我们的全国规模使我们能够获得最好的产品、培训和创新，而我们的当地团队提供一流的培训和安装服务以及出色的客户服务。我们的客户通常根据服务的质量和及时性、对当地建筑规范的了解、产品应用专业知识、定价、关系和市场声誉来选择他们的建筑产品安装商。基于这些原因，我们强调基于分支机构管理层和员工的知识和经验，在当地发展和维护牢固的客户关系的重要性。
3

多样化的产品线、终端市场和地理位置。我们产品线的多样化使我们有机会增加对最终客户的销售额，并利用我们的分支机构成本来提高盈利能力。在我们安装多种产品的市场中，我们继续通过利用与现有客户的交叉销售机会来产生收入协同效应。从截至2013年12月31日的一年(绝缘安装约占收入的74%)到截至2021年12月31日的一年(占收入的64%)，我们成功地实现了产品供应的多元化。我们服务于住宅新建、维修和改造市场，这两个市场都包括独栋和多户住宅，以及商业建筑市场。从截至2013年12月31日的一年(来自商业终端市场的收入约占收入的11%)到截至2021年12月31日的一年(占收入的17%)，我们实现了最终客户群体的多元化。我们对商业终端市场的敞口越来越大，使我们的客户基础多样化，并减少了我们的业务对住宅新建项目的依赖。商业建设也受到较长期项目的推动，这些项目往往会提供更大的收入可见性。在绝缘安装量下降的时期，我们的销售团队能够利用我们多样化的产品，通过增加互补建筑产品的销售来减少绝缘销售损失的影响，进一步增强我们的执行能力。我们的国家地理足迹为我们提供了一个平衡的业务，而不是集中在任何一个地区。
敬业的员工。我们为员工提供有竞争力的福利，以确保员工敬业。除了为大多数员工提供一定的福利，包括医疗保险、401K和带薪休假福利外，我们还提供长寿股票奖励、财务健康培训和储蓄匹配，以招聘和留住员工。我们的留住努力使我们的员工流动率降到了低于行业平均水平的水平。强烈鼓励提供专业成长、培训和晋升的机会。我们通过积极的生产计划关注员工的福祉。这个微视频项目旨在通过学习和练习研究支持的身体、智力和情感技能，帮助员工在生活的各个方面茁壮成长。敬业的长期员工通过高技能和高效率使我们的业务受益，这推动了盈利能力，并鼓励回头客和客户忠诚度。更高的员工保留率还可以降低招聘和培训费用，从而使我们的业务受益。我们还将安全和风险管理视为核心业务目标。大量的人力、资金和其他资源被分配给我们的管理系统，以提高我们员工和客户的安全和质量。我们的分支机构经理对其所在地员工的安全和工艺质量负责。我们为员工提供必要的持续培训和发展计划，以提高安全绩效和工作质量。我们的区域经理、当地分支机构经理和销售队伍在该行业拥有丰富的经验，平均花费了在我们的运营中工作了11年以上。我们还在2019年创建了Installed Building Products Foundation，作为一个独立的非营利性组织，以帮助支持我们的员工满足他们的教育、财务和慈善需求。
财务实力雄厚，成本结构多变，自由现金流强劲。我们相信，我们是业内财务状况最好的公司之一。我们强调拥有强劲的资产负债表，这使我们能够专注于我们的战略举措，追求增长机会，推动盈利能力并产生现金。我们的成本结构变化很大，很大一部分运营费用直接与销量挂钩。我们最大的花费是材料和人力我们的大多数安装员工都是按完成的工作支付工资的。。我们的最低资本支出要求支持产生强劲的自由现金流。
卓越的执行能力。我们相信，我们在客户的生产计划内始终如一地完成安装的能力得到了客户的认可，这是我们提供高水平服务的关键组成部分。在为客户管理安装流程的各个方面方面，我们都有良好的客户满意度记录。在整个施工过程中，我们的分公司销售和监督人员以及安装团队经常到现场视察，以确保及时和适当的安装，并提供一般服务支持。我们相信，高水平的服务受到客户的重视，并能产生客户忠诚度。
广泛而稳定的客户群。我们受益于多样化的客户群，其中包括生产和定制房屋建筑商、多户和商业建筑公司、房主以及住宅维修和改建承包商。我们继续加强与该国一些最大的建筑商的长期关系。虽然我们在多个市场为许多国家和地区的建筑商提供服务，但我们在地方层面上为业务而竞争。鉴于我们对优质服务的重视，客户流失率极低。
与供应商建立良好的关系。我们与我们业务中使用的许多材料制造商有着牢固的长期关系，包括最大的玻璃纤维和喷射泡沫制造商。玻璃纤维绝缘制造市场高度整合，主要由四家主要制造商提供服务。我们从所有四家制造商购买了大量产品，并与每家公司建立了超过20年的合作关系。我们的全国规模使我们能够采购的数量占这些供应商产量的很大一部分，从而使他们能够更好地计划自己的生产计划。我们的关系和购买力通常使我们能够协商更好的材料供应条件，并将通过分销和零售的购买量降至最低，这使我们相对于竞争对手具有优势。
4

经验丰富、有激励作用的管理团队。我们的高级管理团队(首席执行官、首席财务官和首席运营官)平均每年都在指导我们的战略二十多年来。这支团队带领我们经历了多个房地产行业周期，提供了宝贵的连续性，并证明了通过有机和收购改善运营和增长业务的能力。
业务战略
我们相信，我们的地理足迹、与全国绝缘制造商的长期合作关系、流线型价值链以及成熟的成功收购记录为我们提供了在现有市场持续增长和向新市场扩张的机会。我们相信，我们继续强调扩大我们的产品供应，进一步扩展到商业建筑市场和其他业务线，并瞄准我们希望扩大市场份额的地区，这将降低我们业务未来潜在的周期性。我们目前的战略目标包括：
•利用新的住宅和大型商业建筑市场；
•通过与最好的客户合作，继续巩固我们的市场份额地位。我们寻求与我们市场上最有利可图、效率最高的建筑商和商业总承包商合作；
•通过对我们的员工和社区进行投资，促进以家庭为导向的文化，招募、发展和留住一支优秀的员工队伍；
•充分利用我们通过现有市场以及通过有机扩张和收购进入的新市场交叉销售产品的能力。除保温、透气产品外，我们还安装车库门、雨水沟、镜子、淋浴门、防水、防火、百叶窗等产品；
•提高我们的经营杠杆和全国规模的盈利能力；
•在价值数十亿美元的商业终端市场继续扩张。这一战略包括收购更多的地点以服务于大型商业市场，以及增加我们现有新住宅地点的整体商业销售额；
•通过继续我们有纪律的估值和定价方法，在我们目前服务的市场以及对我们来说是新的市场寻求价值提升的收购。我们将继续有选择性地以诱人的倍数确定收购目标。我们瞄准有利可图的市场和拥有强大声誉和客户基础的公司。作为收购策略的一部分，我们寻求保留被收购公司的管理团队，并保留其本地品牌，从而进一步降低相关风险；以及
•我们快速、无缝地将新收购整合到我们的公司基础设施中，包括我们的会计和员工系统。此外，我们还利用我们的内部软件技术jobCORE来整合大多数收购的业务，并提供深入的分支机构级别的运营和财务业绩数据。我们通过运用我们的国家购买力和利用与大型国家房屋建筑商的关系，实现了收购分支机构的短期利润率提高和收入增长。
我们的重点领域之一是使我们的产品和服务产品、客户基础和终端市场多样化。我们通过有机增长和收购实现了这一目标。我们相信这种多样化的好处包括：
•通过利用跨多个产品的分支机构成本提高利润率
•多样化的终端市场风险敞口
•更多元化的客户群
•更牢固的已建立的本地关系
•降低周期性
产品和终端市场多样化一直是我们历史上的一项主要战略举措。除了收购和本地市场份额的增长外，在住宅终端市场需求增长率下降的时期，我们通常会经历产品和终端市场多样化的速度提高。因此，我们历史最悠久、历史最悠久的分支机构往往会展示最多样化的服务和产品。与我们较新、欠发达市场的分支机构相比，这种多样性反过来有助于提高盈利能力。
5

然而，我们不能保证我们最近的财务和经营业绩反映的积极趋势将在2022年继续下去。
市场趋势
我们的业务依赖于各种市场因素，其中之一就是住宅需求。在本世纪头十年末美国经济衰退之后，新屋开工率降至远低于历史平均水平的水平。自那以来，利率已恢复到21世纪初的水平，根据Wolters Kluwer的蓝筹股经济指标2022年1月的预测，2021年未经季节调整的开工数为160万，2022年的开工数预计为160万。我们预计将从最近独栋住宅建设的增长中受益。在我们服务的终端市场中，由于受到新冠肺炎(新冠肺炎)疫情的影响，商业需求的增长幅度最小。然而，根据道奇数据和分析公司(Dodge Data&Analytics)的数据，我们预计该行业将在2022年复苏，建筑开工量预计将超过大流行前的2019年投资美元，比2020年增长12%。
通货膨胀会增加材料、劳动力和利率的成本，进而对住房负担能力产生负面影响，从而对我们产生不利影响。2021年美国通胀率为7%，为1982年以来最高。虽然抵押贷款利率在2021年的大部分时间里都相对稳定，但利率从2021年12月开始呈上升趋势，并在2022年继续这一趋势。此外，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)表示，它计划开始提高联邦基金利率，这反过来将导致抵押贷款利率进一步上升。在截至2021年12月31日的一年中，材料成本上升导致毛利率下降，但我们无法确定，由于持续存在的供应链问题，这一影响在多大程度上与通胀有关。
新冠肺炎的影响
2019年12月，一种新的冠状病毒株在中国武汉浮出水面。自那以后，该病毒已在全球范围内传播，包括美国。作为回应，世界卫生组织宣布疫情为大流行，美国卫生与公众服务部部长宣布进入公共卫生紧急状态。新冠肺炎疫情造成了极大的波动性、不确定性和经济混乱。自疫情开始以来，许多公共卫生组织以及国际、联邦、州和地方政府都在不同时期实施了抗击新冠肺炎传播的措施。其中一些措施包括检疫、疫苗和/或口罩规定、“留在家中”令和社交距离条例，以及完全限制或禁止某些或所有形式的商业和商业活动。关于大流行的持续时间和范围，以及它对经济的持续影响，仍然存在很大的不确定性。我们无法预测联邦、州和地方政府是否会实施额外的限制，目前实施的限制何时到期，或者目前实施的限制是否会变得更加有限。
虽然新冠肺炎大流行及相关事件在2022年可能会对我们产生负面影响，但它对我们的企业和产业、以及国家、地区和全球市场和经济产生的影响的全面程度和范围取决于许多我们可能无法准确预测的不断变化的因素，包括流行病的持续时间和范围、政府为应对流行病采取的额外行动、对建筑活动和住房需求的影响(基于就业水平、通胀、消费者支出和消费者信心)。住宅需求的快速复苏帮助抵消了已经经历的大流行的长期影响。在商业领域，由于对这类建筑的需求下降和/或项目资金减少，我们经历了某些大规模基础设施项目启动的延迟。2021年商业支出有所上升，但仍低于2019年的水平。如果消费者行为随着新冠肺炎对经济的破坏和我们一般生活方式的改变而改变，未来商业项目可能会减少。举例来说，写字楼及/或教育设施的需求减少、机场交通减少，或运动场或类似商业建筑物使用量减少，都可能继续影响我们的商业终端市场。
我们的管理层仍然专注于减轻新冠肺炎对我们业务的影响以及对我们员工和客户的风险。我们已采取多项预防措施，以减轻这些风险。我们遵守当局规定的所有遮蔽要求，其中大部分对我们的业务没有不利影响，因为在完成安装工作的过程中穿戴防护设备在我们的行业中已经是一种常见的做法。我们还利用了现有技术，使一些员工能够在家远程工作。我们遵守联邦、州和地方政府机构的规定。随着疫苗的问世和疾病控制中心等公共卫生机构的指南更新，某些方案在2021年期间一直在演变。如有需要，我们准备按各卫生机构的建议或要求采取额外行动。
我们继续评估新冠肺炎疫情对我们的财务状况、运营结果和现金流的影响的性质和程度。到目前为止，我们经历了有限的业务中断，因此不需要实施重大的连续性措施，也没有产生重大的相关支出。假设有大量的
6

我们经营的其他州或市场不会改变他们目前关于建筑是一项“基本”业务的立场，我们预计未来不需要实施任何额外的措施。
在整个大流行期间，我们的公司办公室一直在全面运作。因此，我们没有对财务报告的内部控制进行任何修改，并有信心控制正在按设计进行。鉴于一些员工仍在远程工作，我们已经加强了减少网络威胁和网络钓鱼的努力。我们正在持续监测和评估新冠肺炎在我们内部控制方面的情况，以将其设计和运营有效性的影响降至最低。
我们预计大流行对我们的收益、财务状况和现金流的一些影响将在2022年继续，然而，围绕这些影响的估计规模存在很大不确定性。我们估计对我们的综合资产负债表的影响是有限的，除了由于净收入和净收入可能减少而导致营运资本可能减少之外。应收贸易账款也可能会因净收入下降和信贷损失拨备增加而有所减少，这是因为一些客户的收款风险增加了，尽管到目前为止我们还没有看到明显的影响。我们预计，由于供应限制和/或最终源于疫情影响的材料价格上涨，以及住房需求旺盛等其他因素，收入和净收入可能会继续受到负面影响，直至2022年。虽然由于净收入下降导致预期净收入下降，我们的运营现金可能会在最近的业绩中下降，但考虑到我们强大的流动性和大量的现金储备，我们预计不会出现任何履行债务义务或向供应商及时付款的问题。更多信息见下文第二部分，项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，“流动资金和资本资源”。鉴于新冠肺炎疫情带来的持续不确定性及其潜在影响，目前无法估计对我们未来2022年销售或其他财务业绩的全面不利影响。
安全和质量控制
我们的质量控制过程从最初的提案开始。我们的销售人员和经理对我们提供的服务和工作范围了如指掌。他们接受过制造商指南以及州和地方建筑规范方面的培训。我们的质量控制计划强调现场检查、制造商培训和各种认证计划。
我们认为安全和风险管理是一项核心业务目标，并要求我们的安装人员在完成工作的过程中穿戴个人防护装备。每年，我们都会为直接影响安全的管理系统分配大量人员、资金和资源。我们有强有力的工作场所安全措施，包括安全通缉365，这是一项旨在创造更安全的工作环境的倡议，旨在通过全年的教育和培训减少我们的员工和其他工地人员的工地伤害。此外，我们的分支机构经理对其所在地员工的安全和工艺质量负有责任。
我们跟踪工作现场发生的所有可能导致受伤的事故，包括可能不需要急救或医疗的轻微事故。我们利用这些事件信息，不断完善和发展我们针对新员工的安全培训计划，并在IBP的整个工作过程中不断提供培训和安全知识。我们相信这些计划对我们员工的安全和身体健康有好处。虽然从2019年到2021年，总工时增加了11%，但同期OSHA定义的事件仅增加了4%，导致每工作小时事故率下降了6%。我们还报告说，从2019年到2021年，严重事件和OSHA可报告的事件下降了15%，2021年只发生了11起严重事件，每小时工作的事件下降了23%。我们在2019年、2020年和2021年的死亡率为零，并不断寻找改进整个组织的做法的方法，以改善我们员工的健康和安全。
顾客
我们为广泛的国家、地区和地方住宅建筑商、多户和商业建筑公司、个人房主以及维修和改建承包商提供服务。我们的前十大客户(主要是国家和地区建筑商的组合)在截至2021年12月31日的一年中贡献了大约15%的净收入。我们为最大的客户在多个市场安装了各种产品，进一步丰富了我们与他们的关系。例如，我们最大的客户由全国70家不同的IBP分支机构独立提供服务，尽管在截至2021年12月31日的一年中约占净收入的5%。虽然我们最大的客户是房屋建筑商，但我们的客户基础也是多样化的。我们从事一系列商业项目，包括写字楼、机场、体育馆、博物馆、医院、酒店和教育设施。在我们排名前20位的客户中，有17位代表房屋建筑商和其他三代表商业客户。我们与我们的许多客户有着长期的合作关系，并为我们排名前十的客户中的每一位提供了超过十年的服务。
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积压
对于在报告日期未完成的合同，我们使用成本比输入法确认一段时间内的收入。当使用这种方法时，我们估计完成单个合同的成本，并根据迄今发生的成本与预期总成本的关系，将合同总价中被认为完成的部分记录为收入。赚取收入的成本包括所有直接材料成本和人工成本，以及与合同履行有关的间接成本，如间接劳动力、供应品、工具和维修。积压代表尚未完成工作的合同的交易价格，不包括未执行的合同期权和可能的修改。积压并不是未来收入的保证，因为合同承诺可能会发生变化。不能保证积压的订单会在预期的时间框架内带来收入(如果有的话)。我们估计截至2021年12月31日的积压订单为1.432亿美元，截至2020年12月31日的积压订单为7850万美元。
供应商
我们与我们的许多供应商有着长期的合作关系，我们尽可能从制造商那里采购，以简化典型的供应链。作为美国最大的绝缘体采购商之一，我们相信我们与我们业务中使用的产品的最大制造商保持着特别牢固的关系。我们的某些分支机构靠近绝缘制造商的设施，这提供了额外的互惠互利，包括节省成本的机会和关于未来生产的联合计划。由于大型玻璃纤维绝缘材料制造商数量有限，在截至2021年12月31日的一年中，我们的三家最大供应商总共约占所有材料采购量的33%。我们还相信，我们与我们安装的非绝缘产品的供应商保持着良好的关系。我们发现，使用多个供应商可以确保稳定的材料来源和优惠的采购条件，因为供应商会竞相争取和维持我们的业务。此外，在我们追求更多采购协同效应时，我们的全国采购量为供应商提供了杠杆作用。由于意外的需求增长，以及新冠肺炎导致的制造削减造成的全球供应链瓶颈，该行业目前正经历制造商对我们购买的一些材料的供应限制。有关更多信息，请参见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，“影响我们经营业绩的关键因素”。
季节性
我们通常在下半年有更高的销售额，因为我们的房屋建筑商客户在传统上更强劲的春季销售季节完成了合同销售房屋的建设。此外，我们一些较大的分支机构在受冬季天气影响的州运营，因此，在日历年的第一季度，建筑活动出现放缓。这种冬季经济放缓导致我们第一季度的销售额和盈利能力传统上较低。由于前述的材料供应限制，一些工作岗位可能会暂时推迟，导致2022年第一和/或第二季度的营收低于我们通常预期的水平。虽然我们预计这不会对我们的业务产生重大影响，但目前我们无法预测对我们的运营结果的全面影响。
我们的营运资本的构成和水平通常在销售额增加期间发生变化，因为我们有更多的库存和应收账款，尽管这些变化通常被对供应商的更高的贸易应付款所部分抵消。由于住宅建设活动高峰期的销售增加，营运资金水平在夏季和秋季增加。通常，随后应收账款的收取和冬季库存水平的降低对现金流产生了积极影响。过去，我们不时利用我们的信贷安排下的借款能力来满足短期营运资金需求。
竞争
我们相信，我们行业的竞争是建立在服务的质量和及时性、对当地建筑规范的了解、定价、关系和市场声誉的基础上的。建筑产品安装业是高度分散的。我们的非绝缘安装服务市场比绝缘安装服务市场更加分散。我们的竞争对手包括另一家大型国家承包商、几家大型地区性承包商和众多当地承包商。考虑到我们长期的客户关系、获得资金的渠道、当地员工的任期和质量、高质量的安装声誉和具有竞争力的价格，我们希望继续在我们的当地市场有效竞争。
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人力资本资源
截至2021年12月31日，我们约有9500名员工，其中包括约6700名安装人员、约700名销售专业人员、约600名生产人员以及约1500名行政管理人员。我们只有不到4%的员工受到集体谈判协议的保护。我们从未经历过停工或罢工，我们相信我们与员工关系良好。
我们的员工对我们的持续成功至关重要，是我们最重要的资源。我们专注于吸引和留住有才华和经验的人才来管理和支持我们的运营。我们认为留住技术熟练的员工是一种竞争优势，并采用各种策略来提高人员流失率。此外，我们为大多数员工提供许多福利和资源，其中一些福利和资源超过了我们行业中的其他员工提供的福利和资源。有关离职指标和我们提供的福利的更多详细信息，请参阅上面的“竞争优势，敬业员工”。
我们的管理团队通过为许多领导职位建立员工参与、员工欣赏和从内部晋升的机会来支持现有员工的发展。我们相信，这增加了留存率，并促进了对我们业务的长期关注。
我们尊重并支持员工队伍中所有人的多样性。我们致力于多样性、公平和包容性(“DE&I”)实践，并保持工作场所不受基于种族、肤色、年龄、宗教、性别、国籍、血统、性别、性取向、性别认同、残疾、军人身份、退伍军人身份或任何其他受法律保护的身份的歧视和骚扰。我们为我们强大而多样化的员工队伍感到自豪。根据美国劳工统计局(Bureau Of Labor Statistics)的数据，我们拉美裔/拉丁裔的多样性超过了建筑业的平均水平，我们的劳动力整体上由超过50%的少数族裔组成。此外，基于性别、种族、民族和取向的多样性，我们50%的董事会成员是多元化的，这有助于推动我们实现包容性工作场所的战略。在政策和实践中，我们致力于根据所有申请人和员工的培训、经验和整体资质为他们提供平等的就业机会。我们所有分支机构的员工都被邀请参加我们的地区和国家DE&I委员会，以确定员工之间以及他们的社区之间应该如何互动的标准。我们不容忍不恰当的行为或骚扰。
我们员工的健康和安全是最重要的。有关我们的政策和做法的详细信息，请参阅上面的“安全和质量控制”。根据适用的安全和卫生法律法规，我们的政策旨在防止意外、伤害和疾病。为了应对新冠肺炎疫情，我们实施了增强的安全协议，以保护员工的健康和福祉，并遵守联邦、州和地方政府机构的规定。随着疫苗的问世和疾病控制中心等公共卫生机构的指南更新，某些方案在2021年全年不断演变。有关更多信息，请参见上面的“新冠肺炎影响”。
信息技术
JobCORE是我们大部分分支机构使用的基于网络的内部软件技术。该系统旨在高效地运营我们的业务并管理我们的运营。JobCORE软件向公司办公室提供从每个分支机构到公司办公室的深入实时的作业级运营和财务绩效数据。JobCORE为我们、我们的分支机构经理和我们的销售人员提供了一个重要的操作工具，用于监控分支机构级别的绩效。它协助管理层评估重要的业务问题，包括客户分析、销售人员分析、分支机构分析和其他运营活动。
知识产权
我们拥有知识产权，包括商标、商号、专有技术和其他对我们的业务非常重要的专有权利。特别是，我们保留注册商标和商号，其中一些是我们许多当地分支机构运营时使用的商标和商号，我们拥有或拥有在业务运营中使用jobCORE和其他软件的许可权。虽然我们不相信我们的业务依赖于我们的任何一个商标或商号，但我们相信我们的商标和商号对我们业务的发展和开展以及我们服务的本地营销都很重要。我们还维护每个本地分支网站的域名注册。我们努力保护我们的知识产权，尽管我们采取的行动可能不足以防止其他国家使用类似的知识产权。此外，第三方可能会对我们使用知识产权提出索赔，而我们可能无法成功解决此类索赔。
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环境、社会和监管事项
作为我们对社会负责的企业实践承诺的一部分，我们在2021年发布了首份环境、社会和治理(ESG)报告，扩大了我们的环境、社会和治理(ESG)努力。这份ESG报告概述了我们的可持续发展目标和目的，并可在我们的公司网站上找到，网址是：https://installedbuildingproducts.com/sustainability.本公司网站的内容不会以引用方式并入或以其他方式纳入本10-K表格或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中，对本网站的任何提及仅作为非主动的文字参考。
绝缘是减少能源使用和温室气体排放的关键组成部分。能源部(DOE)表示，由于许多家庭没有适当的隔热材料，美国家庭平均一半以上的能源用于供暖和制冷。根据美国能源部提供的绝缘情况说明书，绝缘不足和漏气是大多数家庭能源浪费的主要原因。通过为住宅和商业建筑保温，我们的行业提高了能源效率。我们的松散填充纤维素绝缘材料是由回收废纸制造的，我们的玻璃纤维绝缘材料是由回收玻璃制成的，这有助于资源的再利用和减少我们的全球碳足迹。
我们致力于对社会负责的企业实践。通过已安装的建筑产品基金会和其他志愿者机会，我们回馈我们所服务的社区。我们还为员工提供长寿股票奖励和财务健康培训。我们受适用于我们所在司法管辖区的各种联邦、州和地方法律法规的约束，包括与我们与员工的关系、公共卫生和安全、工作场所安全、交通、分区和消防法规相关的法律法规。我们努力按照适用的法律、法规和法规运营。
我们负责遵守多项联邦、州和地方法规，包括建筑规范、遵守新冠肺炎限制、涉及最低工资和员工安全的劳工法规以及交通程序。我们的运输业务受拥有广泛行政权力的美国运输部(DOT)的监管管辖。我们还受到交通部规定的州际运营安全要求的约束。此外，车辆的尺寸、重量和司机的服务时间都受联邦和州的监管。我们的运营还受美国劳工部职业安全与健康管理局(OSHA)的监管管辖，OSHA在工作场所和工作场所安全方面拥有广泛的行政权力。
我们的业务和物业受联邦、州和当地法律和法规的约束，涉及危险或有毒材料、物质、废物和石油产品的使用、储存、搬运、生成、运输、处理、排放、释放、排放和处置，以及对此类材料、物质、废物和石油产品存在或释放的调查、补救、移除和监测，包括在当前或以前拥有或占用的场所和非现场处置地点。我们以前没有因遵守环境法律法规而产生物质成本。然而，我们未来可能要承担与环境合规有关的材料成本、债务或索赔，特别是在现行法律和法规或其解释或执行发生变化的情况下。
由于我们的业务性质涉及使用或处理某些潜在的危险或有毒物质，包括喷射泡沫应用和含铅涂料，因此我们可能需要对因释放或接触此类物质而造成的伤害或损害以及与我们的业务活动相关的霉菌、真菌生长和水分侵入的索赔负责。此外，作为不动产的所有者和承租人，吾等可能要对以下情况承担责任：目前或以前拥有或经营的物业、或任何非现场处置地点上、上、下或散发出的危险或有毒物质或石油产品，或在我们的任何物业或与之相关的任何已知或新发现的环境条件下，包括由以前的居住者或毗邻物业进行的活动所产生的任何已知或新发现的环境状况，无论我们是否知道此类泄漏或对此类泄漏负有责任。我们可能被要求调查、移除、补救或监测此类危险或有毒物质或石油产品的存在或释放，并可能被政府实体要求罚款和处罚，或向任何第三方承担损害赔偿责任，包括与存在或释放危险或有毒物质或石油产品有关的身体伤害、财产损失和自然资源损害。
到目前为止，遵守与污染或保护人类健康和安全、环境和自然资源相关的适用法律和法规的成本尚未对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响，我们预计本财年不会因遵守这些法律和法规而产生重大支出。
在我们的租赁协议和其他交易中，我们经常提供与各种问题(包括环境问题)有关的合理和惯例赔偿。到目前为止，我们还没有根据任何这样的赔偿义务支付实质性的金额。
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此外，我们的供应商受到各种法律法规的约束，包括环境法律法规。随着我们在2018年11月收购了一家纤维素制造商，我们受到适用于我们供应商的类似法律法规的约束。
公司和可用信息
Installed Building Products，Inc.是一家控股公司，其所有营业收入都来自其子公司。我们的主要执行办公室位于俄亥俄州哥伦布市50号套房50号南大街495号，邮编：43215。我们的主要电话号码是(614)221-3399。我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码是“IBP”。
我们遵守1934年证券交易法(经修订)或交易法的报告要求，并向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。这些备案文件可以在美国证券交易委员会的网站上向公众查阅，网址是http://www.sec.gov.我们的公司网站位于http://www.installedbuildingproducts.com，或http://www.ibp.com，，我们的投资者关系网站位于http://investors.installedbuildingproducts.com.我们向美国证券交易委员会提交或以电子方式提交这些材料后，可在合理可行的范围内尽快在我们的投资者关系网站上免费获取我们的Form 10-K表、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修订本。
我们在网上直播财报电话会议，并在我们的投资者关系网站上发布与投资界成员开会时使用的材料。此外，我们还在我们的投资者关系网站上提供有关我们财务业绩的新闻或公告的通知，包括美国证券交易委员会备案文件、投资者事件以及新闻稿和收益新闻稿。我们一直使用，并打算继续使用我们的投资者关系网站作为披露重大非公开信息的手段，并遵守FD法规下的披露义务。进一步的公司治理信息，包括我们的公司注册证书、章程、治理指南、董事会委员会章程以及商业行为和道德准则，也可以在我们的投资者关系网站上“公司治理”的标题下获得。本公司网站的内容不会以引用方式并入或以其他方式纳入本10-K表格或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中，对本网站的任何提及仅作为非主动的文字参考。
第1A项。风险因素
有许多业务风险和不确定性影响着我们的业务。这些风险和不确定性可能导致我们的实际结果与过去的表现或预期结果不同。我们认为以下风险和不确定性与我们的业务活动最相关。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。我们敦促投资者在评估本报告所载信息时仔细考虑以下描述的风险因素。
有关以下风险的摘要，请参阅“关于前瞻性陈述和风险因素的信息摘要”。 紧接在本表格10-K的第1项(业务)之前。
与我们的商业和行业相关的风险
我们的业务和我们经营的行业高度依赖于一般和当地的经济状况、房地产市场、新住宅和商业建筑活动的水平以及其他重要因素，这些都是我们无法控制的。
我们的业务具有周期性、季节性，对我们无法控制的经济和房地产市场状况高度敏感，包括：
•新开工住宅和商务楼数量；
•短期和长期利率；
•通货膨胀；
•就业水平、就业和个人收入增长；
•住房需求受人口增长、家庭组建等人口结构变化的影响；
•住房负担能力；
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•租赁住房需求；
•劳动力的可获得性和成本；
•土地的可获得性和成本；
•材料价格变动情况；
•基于当地经济或环境因素的当地分区和许可程序，包括从许可到完工的建设周期长度；
•联邦、州和地方能效计划、法规、法规和标准；
•购房者的抵押融资和多户住宅和商业项目开发商的商业融资的可用性和定价；
•丧失抵押品赎回权的比率；
•一般消费者信心，特别是潜在置业人士的信心；
•美国和全球金融体系和信贷市场的稳定；
•联邦政府经济、贸易和支出法律和政策；
•私人政党和政府抵押贷款计划以及联邦和州有关贷款、评估、止赎和卖空做法的监管和法律行动；
•联邦和州个人所得税税率和规定，包括扣除抵押贷款利息支付、州和地方所得税以及房地产税和其他费用的规定；
•一般经济状况，包括我们参与竞争的市场；以及
•流行病、自然灾害、战争、恐怖主义行为以及对这些事件的应对。
上述任何情况的不利变化都可能对消费者支出产生不利影响，导致住房需求下降，并对我们的业务产生不利影响，或者在我们经营的特定市场更加普遍或集中。任何经济或房地产市场状况的恶化，或不确定的经济或房地产市场状况的持续，都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
房地产市场的低迷可能会对我们的业务和财务业绩产生实质性的不利影响。
2021年，美国人口普查局报告称，估计未经季节调整的房屋开工总数为160万套，高于2020年的140万套。尽管有所增长，但未来新房建设和由此产生的产品需求水平的任何下降都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。特别是，抵押贷款利率上升和房价上涨，加上其他经济因素，可能会导致房屋建筑市场下滑。如果出租家庭的数目增加(正如我们最近所见)，或因负担得起的房屋供应不足而导致自置居所比率下降，对住宅建筑的需求可能会受到负面影响。不断变化的消费者品味和人口结构变化也会对需求产生负面影响。
其他可能影响住房建筑业增长的因素包括：在增长缓慢或衰退的情况下，金融、信贷和消费贷款市场的不确定性；抵押贷款偿还水平；信贷可获得性有限；联邦和州个人所得税税率以及某些州和地方税扣除额的变化；美联储政策的变化；许多地区合适的建筑用地短缺；经验丰富的劳动力短缺；某些市场的住房需求疲软；以及材料价格上涨。考虑到这些因素，我们不能保证目前的增长趋势会持续下去，无论是整体还是我们的市场。2007-2010年的经济低迷严重影响了我们的业务。未来住房需求的再次减少可能会对我们的业务产生类似的影响。
我们的业务依赖于商业建设活动，而商业建设活动面临着巨大的挑战，依赖于商业投资。
我们销售的产品有一部分是面向商业建筑市场的。如果这个市场未来不增长，我们业务的增长潜力以及我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。以投资美元衡量的商业建筑市场在2021年比2020年增长了8%。然而，这一市场没有像新住宅市场那样迅速从大流行中反弹，因为2021年的投资美元低于2019年的水平。
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根据道奇数据与分析公司(Dodge Data&Analytics)的数据，以投资美元衡量，2022年商业建筑开工数量预计将比2021年增长12%，而机构建筑开工数量(我们参与的非住宅建筑市场的一个子集)预计将比2021年增长6%。
商业建筑市场的强势依赖于商业投资，而商业投资是许多国家、地区和地方经济状况的函数，这些状况超出了我们的控制范围，包括商业建筑项目的资金和信贷供应、材料成本、利率、就业率、由于“新冠肺炎”相关用工方式变化引起的办公空间需求、空置率、劳动力和医疗成本、燃料和其他能源成本，以及影响房地产行业的税法变化。这些和其他经济状况的不利变化或持续的不确定性可能会导致商业建设项目的支出下降或推迟，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
商业建筑市场的疲软将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。当前经济状况的持续不确定性将继续对我们服务于非住宅市场的企业构成风险。如果这些行业的参与者为了应对信贷收紧、负面财务消息以及收入或资产价值下降或其他因素(如围绕新冠肺炎疫情的不利消息)而推迟支出，这可能会对我们的产品和服务的需求以及我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的负面影响。
经济下滑和/或对房地产市场或商业建筑市场的预期恶化可能会导致我们记录大量非现金减值费用，这可能会对我们的收益产生负面影响，并减少股东权益。
我们在第四季度每年审查我们的减值商誉。当事件或环境变化显示账面价值可能无法收回时，我们也会审查我们的商誉和其他无形资产。为此，我们要么评估定性因素，要么进行详细分析，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。我们在2021年、2020年或2019年没有记录任何商誉减值费用；然而，对我们未来业绩的预期下降、我们市值的下降、对一般经济和/或新屋建设、房屋改善和商业建筑活动的时间和程度的预期恶化，可能会导致我们确认商誉或其他长期资产的非现金税前减值费用，这些费用目前无法确定。此外，由于我们的收购战略，我们已经记录了商誉，并可能产生与之前和未来收购相关的减值费用。如果商誉或其他无形资产的价值被减值，我们的收益和股东权益将受到不利影响。截至2021年12月31日，我们的商誉和其他无形资产总额为5.869亿美元，约占我们总资产的36%，超过了我们的股东权益。
我们的行业是高度分散和竞争激烈的，不断增加的竞争压力可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
建筑产品安装业是高度分散和竞争激烈的行业。我们面临着来自其他全国性、地区性和地方性公司的激烈竞争。这些竞争对手中的任何一家都可能：(I)比我们更准确地预测市场发展的进程；(Ii)提供被认为比我们更好的服务；(Iii)以更低的成本销售建筑产品和服务；(Iv)与房屋建筑商和供应商发展更牢固的关系；(V)更快地适应新技术、新安装技术或不断变化的客户需求；或(Vi)以比我们在市场上获得的更优惠的条件获得融资。因此，我们可能无法成功地与他们竞争。如果我们不能有效地竞争，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流都可能受到不利的影响。
如果需求增加导致我们在业务中使用的产品价格上涨，由于我们行业的碎片化和竞争性，我们可能会限制(如果有的话)及时转嫁价格上涨的能力。住宅建筑商过去曾向供应商施压，要求他们将价格保持在较低水平，这也增加了无法转嫁价格上涨的可能性。
产品短缺或失去主要供应商可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果和现金流。
我们向客户提供种类繁多的产品的能力取决于我们从制造商那里获得充足的产品供应的能力。我们通常不会与供应商签订长期协议，但有时也会这样做，包括在2018年，我们签订了一份合同，提供我们在全球范围内使用的部分绝缘材料。
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2019年、2020年和2021年的业务。目前，我们没有任何超过2022年一年承诺的协议。由于缺乏固定价格和/或缺乏固定和可确定的采购量，我们有某些协议不符合供应协议的要求，但仍可能要求我们根据具体情况从某些供应商处购买某些产品。一般来说，我们的产品来源广泛，数量充足，足以满足我们的经营需要。然而，失去或大幅减少我们供应商的产品供应或失去关键供应商安排可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。从历史上看，意外事件，如由于极端天气或火灾导致供应商设施瘫痪，都会暂时降低制造能力和产量。由于意外的需求增长，以及新冠肺炎导致的制造削减造成的全球供应链瓶颈，该行业目前正经历制造商对我们业务中使用的一些材料的供应限制。有关更多信息，请参见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，“影响我们经营业绩的关键因素”。此外，在房地产业之前的经济低迷时期，制造商通过关闭工厂和工厂内的生产线来降低产能。即使这样的产能削减不是永久性的，制造商在需求上升时期增加产能的能力也可能会出现延迟。如果制造商和其他供应商对产品的需求超过了可用供应量, 我们可能无法及时获得足够数量或质量的额外产品，我们在业务中使用的产品的价格可能会上涨。这些发展可能会影响我们利用市场机会的能力，并限制我们的增长前景。我们不断评估我们与供应商的关系，在任何给定的时间，我们都可能从我们的一个或多个供应商那里转移部分或全部采购。不能保证任何这样的行动都会产生预期的效果。
如果我们的供应商不能继续以商业上有利的条件向我们提供产品，或根本不这样做，可能会对我们的营业利润率、财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大不利影响。我们不能及时采购材料也可能损害我们与客户的关系。
我们在业务中使用的产品成本的变化、无法提高我们的销售价格或推迟此类提高的时间都会降低我们的利润率。
我们在业务中使用的主要建筑产品在过去一直受到价格变化的影响，其中一些变化很大。例如，2021年第一季度，由于美国南部历史性的冬季暴风雨，我们安装的部分绝缘材料的行业供应中断。这一事件，再加上其他行业影响，如需求的突然增加，导致整个行业的绝缘材料配置，并因此提高了市场定价，这影响了我们2021年的运营业绩，并可能影响2022年。提高市场定价，不管是什么催化剂，都可能影响我们未来的运营结果，以至于价格上涨无法转嫁到我们的客户身上。虽然我们继续与我们的客户合作调整销售价格，以抵消上述较高的成本，但不能保证任何此类行动都会产生预期的效果。此外，我们每个季度的经营业绩可能会受到建筑产品成本增加与我们能够提高产品和服务价格之间的延迟(如果有的话)的不利影响。我们供应商的采购价格通常取决于数量需求。如果我们不能满足这些数量要求，我们的成本可能会增加，我们的利润率可能会受到不利影响。此外，虽然我们能够通过批量采购和与供应商的关系实现成本节约，但我们在业务中使用的产品可能无法继续获得有利的定价，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们的成功取决于我们的关键人员。
我们的业务业绩在很大程度上取决于我们高级管理团队的持续贡献。除首席执行官兼总裁杰夫·爱德华兹外，我们没有与任何高管签订雇佣协议。尽管爱德华兹先生的雇佣协议要求他投入必要的时间来处理我们的业务和事务，但他也被允许从事其他不会造成利益冲突或对他为我们提供的服务造成实质性干扰的商业活动，包括他的房地产开发业务的非竞争性运营活动。如果我们失去管理团队的成员，我们的业务、财务状况和经营结果，以及我们证券的市场价格可能会受到不利影响。
我们的业务业绩还取决于我们的分支机构经理和销售人员，包括最近收购的公司的经理和销售人员。虽然我们通常与分公司经理和销售人员签署竞业禁止协议(通常在雇佣终止后持续两年)，以维持我们市场上的关键客户关系，但此类协议并不能充分保护我们免受前员工的竞争。
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我们依赖于吸引、培训和留住合格员工，同时控制劳动力成本。
建筑业的劳动力市场竞争激烈，包括我们所在的行业。我们必须吸引、培养和留住一大批合格的员工来安装我们的产品，同时控制相关的劳动力成本。我们面临着来自我们行业和其他行业对这些员工的激烈竞争。劳动力市场趋紧可能会使我们更难雇佣和留住安装工，并控制劳动力成本。我们吸引合格员工和控制劳动力成本的能力取决于众多外部因素，包括有竞争力的工资率以及医疗和其他保险和福利成本。在我们有员工的地方，竞争、最低工资或加班费的大幅增加可能会对我们的运营成本产生重大影响，并可能要求我们采取措施缓解此类增加，所有这些都可能导致我们产生额外的成本，为应对此类增加而花费资源，并降低我们的利润率。
更高的劳动力和医疗成本可能会对我们的业务产生不利影响。
近年来，我们的劳动力成本有所增加，而且由于竞争、医疗和其他保险和福利成本，劳动力成本可能会继续增加。此外，医疗保险要求、工作场所法规的变化以及未来的任何立法都可能导致我们在未来经历更高的医疗和劳动力成本。劳动力、医疗保健和保险成本的增加可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
自我保险责任估计的可变性可能会对我们的运营结果产生不利影响。
我们承保的风险包括但不限于工伤赔偿、一般责任、车辆责任、财产和我们对员工相关医疗福利的义务。在大多数情况下，这些风险是根据高免赔额和/或高留存计划投保的，这些计划要求我们在资产负债表上携带高度主观的负债准备金。我们通过考虑历史索赔经验，包括频率、严重性、人口因素和其他精算假设，并在外部精算顾问的协助下定期分析我们的历史趋势，来估计这些保险负债。我们的保险准备金应计项目反映了这些估计和其他管理层的判断，这些估计和判断可能会受到变数的影响。如果我们的索赔经验与历史趋势和精算假设有很大不同，然后我们需要增加准备金，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
工会组织活动和/或停工的增加可能会延迟或减少我们在业务中使用的产品的供应，并增加我们的成本。
目前，不到4%的利润率我们的员工中有NT人受到集体谈判的保障或其他类似的劳动协议。然而，如果我们有更多的员工加入工会，包括在未来任何使员工更容易加入工会的立法出台之后，或者如果我们未来收购了一个拥有工会员工的实体，我们的业务可能会受到负面影响。如果我们不能就集体谈判安排进行谈判，可能会导致罢工或其他停工，而新合同可能会导致运营成本增加。如果发生任何这样的罢工或其他停工，或者如果其他员工成为工会的代表，我们的运营可能会中断，劳动力成本可能会上升。
根据华盛顿、俄勒冈州、加利福尼亚州和伊利诺伊州的集体谈判协议，我们与建筑业的其他公司一起参与了各种多雇主养老金计划。我们还参加了各种涵盖在职和退休参与者的多雇主健康和福利计划。这些计划涵盖了我们工会代表的大多数员工。如果参与雇主停止向多雇主计划缴费，该计划的无资金义务可能由剩余的参与雇主承担。此外，如果参加计划的雇主选择停止参加这些多雇主计划，雇主可能需要根据计划的资金不足状况向这些计划支付提取责任。
此外，我们的某些供应商已加入工会，我们的某些产品由加入工会的卡车司机运输。罢工或停工可能导致生产我们业务中使用的产品的工厂减速或关闭，或者可能影响我们的供应商向我们交付此类产品的能力。这些产品生产或交付的任何中断都可能延迟或减少这些产品的供应，并增加我们的成本。
燃料成本的增加可能会对我们的运营结果产生不利影响。
在过去的几年里，石油价格一直在波动，造成了我们的燃料成本的波动。我们目前没有对冲我们的燃料成本。燃料成本的增加可能会对我们向客户交付产品的成本产生负面影响，从而增加我们的销售成本。如果我们不能提高产品对客户的售价，以弥补燃料成本的增加，净收入可能会受到不利影响。
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由于我们在美国各地高度分散的地点经营业务，我们的业务可能会受到不一致做法的重大不利影响，个别分支机构的经营结果可能会有所不同。
我们通过遍布全美的高度分散的地点网络运营我们的业务，并由我们公司办公室的高管和服务提供支持，当地分支机构管理层保留对日常运营的责任，并遵守适用的当地法律。我们的运营结构可能会让我们很难及时或根本不能协调我们运营中的程序。此外，我们的分支机构可能需要我们的公司办公室进行重要的监督和协调，以支持其发展。公司战略和政策在地方层面的执行不一致可能会对我们的整体盈利能力、业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。
此外，由于各种原因，个别分行的经营结果可能与另一家分行不同，包括市场规模、管理实践、竞争格局、监管要求、州和地方税以及当地经济状况。因此，我们的某些分支机构可能会经历比其他分支机构更高或更低的增长水平。因此，我们的整体财务业绩和经营结果可能不能反映任何一家分行的经营业绩和结果。
在正常业务过程中，我们需要获得履约保证金和许可保证金，如果无法获得这些保证金，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生不利影响。
我们经常被要求获得履约保证金和许可证保证金，以确保我们在某些合同和其他安排下的业绩。此外，商业建筑终端市场也需要更高水平的性能绑定。
我们获得履约保证金和许可保证金的能力主要取决于我们的信用评级、资本、营运资本、过去的业绩、管理专长和某些外部因素，包括担保市场的整体容量和担保债券发行人的承销做法。获得履约保证金和许可保证金的能力也会受到保险公司发行履约保证金和许可保证金意愿的影响。如果我们无法在需要时获得履约保证金和许可保证金，我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流可能会受到不利影响。
日益严格的审查和利益相关者对我们的环境、社会和治理(“ESG”)实践不断变化的期望可能会给我们带来额外的成本，或使我们面临新的或额外的风险。
投资者权益倡导团体、某些机构投资者、投资基金、贷款人和其他市场参与者、股东和客户越来越关注公司的ESG或“可持续性”实践，并越来越重视其投资的社会成本。如果我们的ESG实践不符合投资者、贷款人或其他行业利益相关者的期望和标准，而这些期望和标准还在不断发展，那么根据对我们ESG实践的评估，我们获得资金的机会可能会受到负面影响。在债务和股票市场上，这些限制可能会对我们管理流动性的能力、为现有债务再融资、发展业务、实施战略、经营业绩以及普通股价格产生负面影响。
我们在2021年发布了首份ESG报告。该报告包括我们在各种社会和环境问题上的政策和做法，包括多样性和包容性倡议、培训和发展计划、员工健康和安全做法以及其他可持续的商业做法和环境目标。 利益相关者可能对我们的ESG实践或其采用速度不满意。我们还可能会产生额外的成本，并需要额外的资源来监控、报告和遵守各种ESG做法。此外，我们未能或被认为未能达到可持续发展报告中规定的标准或目标，可能会对我们的声誉和股价、员工留任以及我们的客户和供应商与我们做生意的意愿产生负面影响。
外部威胁给我们的业务带来的风险
新冠肺炎疫情可能会继续对美国经济以及我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
根据世界卫生组织(WHO)的数据，2019年12月，中国在湖北省武汉市报告了一系列肺炎病例，后来被确认为一种新的冠状病毒株。作为回应，世卫组织宣布疫情为大流行，美国卫生与公众服务部部长宣布进入公共卫生紧急状态。新冠肺炎疫情造成了极大的波动性、不确定性和经济混乱。2020年至2021年期间，许多公共卫生组织以及国际、联邦、州和地方政府实施了抗击新冠肺炎传播的措施。一些
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这些措施包括限制行动，例如检疫、疫苗和/或蒙面规定、“留在家中”令和社交距离条例，以及完全限制或禁止某些或所有形式的商业和商业活动。大流行的持续时间和范围及其对经济的持续影响仍然存在重大不确定性。我们无法预测联邦、州和地方政府是否会实施额外的限制，目前实施的限制何时到期，或者目前实施的限制是否会变得更加严格。
新冠肺炎对包括美国在内的许多国家的许多行业以及经济和金融市场造成了不利影响，导致2020年部分时间经济活动大幅减速。这种放缓减少了生产，降低了贸易水平，并导致企业普遍裁员，导致2020年失业率大幅上升，目前经济仍在复苏。这场大流行对美国和世界经济的持续影响是不确定的，这些不利影响可能会恶化，影响到全球经济的各个领域，并导致严重的衰退或更严重的后果。
我们的业务受到了新冠肺炎疫情和全球应对措施的不利影响。在我们运营的大多数司法管辖区，新冠肺炎及其客户的业务被归类为“基本”业务，这使得我们能够在2020年与新冠肺炎相关的关闭事件发生时，继续在我们的大多数市场开展业务。然而，我们不能保证我们的业务在未来会继续被归类为“必要的”，也不能保证我们不会自愿限制或停止在我们的一个或多个市场的业务，如果我们认为这符合我们的最佳利益的话。例如，在2020年3月、4月和5月的部分时间里，我们在七个州和加利福尼亚州旧金山湾区的分支机构的活动出现了暂时但显著的减少，在截至2019年12月31日的一年中，这些分支机构总共占我们净收入的10%。这些地区活动减少的原因是，在这段时间内，建筑工程暂时被认为是不必要的。虽然所有这些领域的运营都已恢复到正常水平，但未来强制关闭或减少运营可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。在2020年期间，我们解雇或暂时解雇了大约600名员工，这些地区的建筑被认为不是“必要的”。自那以后，我们已经重新聘用或召回了几乎所有这些员工，但我们未来可能需要解雇或解雇其他员工。与未来分行关闭或放缓相关的任何员工裁员或休假都被认为是临时性的，但如果我们一旦恢复运营，就不能重新雇用这些员工，可能会导致某些市场的长期劳动力短缺。2021年下半年, 新的新冠肺炎变种出现了，它们比以前的变种更具传染性，导致我们一些当地分支机构关闭或运营受到限制。我们继续评估这一不断变化的局势，并可能调整我们的政策和进程，以继续有效运作。
虽然美国房地产业从2020年疫情爆发之初迅速反弹，但新冠肺炎疫情未来可能会对我们的客户和住宅建筑业产生实质性的不利影响。失业率已经企稳，但通胀一直在上升，这可能会提高利率，并可能对消费者支出或消费者信心产生不利影响，这两者通常都会减少对住房的需求。在商业领域，由于对这类建筑的需求下降和/或项目资金减少，我们经历了某些大规模基础设施项目启动的延迟。2021年商业支出有所上升，但仍低于2019年的水平。如果消费者行为随着新冠肺炎对经济的破坏和我们一般生活方式的改变而改变，未来商业项目可能会减少。举例来说，写字楼需求减少、机场交通量减少或运动场使用量减少，都可能继续影响我们的商业终端市场。
该行业目前正经历制造商对我们业务中使用的许多材料的供应限制，原因是需求意外增加，以及新冠肺炎导致的制造削减导致的全球供应链瓶颈。这些因素影响了我们在2021年为某些客户完成安装工作的能力，也要求我们从分销商和零售店高价采购我们安装的许多材料。这些较高的成本对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生了不利影响。例如，我们估计，在截至2021年12月31日的一年中，我们的销售成本比通过常规渠道购买这些材料的成本高出约880万美元。我们预计，这种由新冠肺炎大流行造成的中断导致的材料成本上涨的趋势将持续到2022年。
我们的管理层专注于减轻新冠肺炎对我们业务的影响和员工面临的风险，这在一定程度上转移了管理层对正常业务运营的注意力。此外，我们已经采取了多项预防措施，旨在降低新冠肺炎对我们业务的影响和员工面临的风险，包括增加我们设施的定期清洁和消毒流程的频率，遵守社会距离和口罩协议，在任何给定时间限制分支机构或仓库的员工数量，以及在可能的情况下定期允许员工远程工作，这可能会对我们的业务产生不利影响。尽管采取了这些措施，我们的主要管理人员和/或部分安装人员可能会因生病或需要隔离而无法工作，或因新冠肺炎或相关并发症而暂时或永久丧失工作能力。这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流造成实质性的不利影响。虽然人们相信我们可能采取的这些措施和其他措施
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暂时性的，它们可能会持续到疫情得到控制或无限期，可能会增加成本，放大现有风险，或者带来可能对我们的业务产生不利影响的新风险，包括但不限于内部控制和网络安全风险。
新冠肺炎及其持续时间和潜在影响，以及在地方、国家和全球层面采取的任何应对措施的程度和有效性，仍然存在相当大的不确定性。到目前为止，疫苗已经开发出来，治疗方法也有所改善，但现在就知道它们是否能防止由于病毒的新变种或其他因素导致的大流行恶化，或者防止新冠肺炎成为地方病还为时过早。虽然我们预计新冠肺炎大流行及相关事件在未来可能会对我们产生负面影响，但其对我们的商业和产业、以及国家、地区和全球市场和经济的全面影响程度取决于许多我们可能无法准确预测的不断变化的因素，包括流行病的持续时间和范围、政府为应对流行病采取的额外行动、对建筑活动和住房需求的影响(基于就业水平、消费者支出和消费者信心)。因此，我们按照以前或目前预期的方式开展业务的能力可能会受到重大负面影响，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们的业务是季节性的，可能会受到不利天气条件、自然灾害或其他灾难性事件的影响。
我们倾向于在下半年有更高的销售额，因为我们的房屋建筑商客户在传统上更强劲的春季销售季节完成了合同销售房屋的建设。此外，我们一些较大的分支机构在受冬季天气影响的州运营，因此，在恶劣的月份里，建筑活动会放缓。这种冬季经济放缓导致我们第一季度的销售额和盈利能力传统上较低。
此外，气候变化和/或不利天气条件(如异常长时间的寒冷条件、降雨、暴风雪、飓风、地震、火灾、其他自然灾害、流行病或其他灾难性事件)可能会加速、延迟或停止建设或安装活动，或影响我们的供应商。例如，2021年2月美国南部的冬季风暴严重影响了我们在整个德克萨斯州的行动。这类事件对我们业务的影响可能会对季度或年度净收入、运营现金流和运营结果产生不利影响。天气是我们业务年度季节性循环的主要原因之一，任何不利的天气条件都会增强这种季节性。
我们的资讯科技系统出现故障，可能会对我们造成不利影响。
我们的运营依赖于我们的信息技术系统，包括我们支持网络的内部软件技术jobCORE。JobCORE软件向公司办公室提供从各个分支机构位置到公司办公室的深入运营和财务表现数据。我们依靠这样的信息技术系统来及时管理客户订单，协调我们在不同地点的销售和安装活动，并管理发票。因此，我们的资讯科技系统能否正常运作，对我们的业务能否成功运作至为重要。虽然我们的资讯科技系统受到物理和软件保障的保护，但我们的资讯科技系统仍然容易受到自然灾害、断电、未经授权的存取、服务延误和中断、因业务量意外增加而造成的系统容量限制、电讯故障、电脑病毒和其他问题的影响。如果我们的信息技术系统在任何长时间内出现重大中断，都可能导致客户延迟接收库存和用品或及时安装我们的产品，这可能会对我们的声誉和客户关系造成不利影响。
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如果发生网络安全事件，我们可能会遇到运营中断、产生大量额外成本、受到法律或监管程序的影响或声誉受损的情况。
除了我们的资讯科技系统可能出现的中断外，网络安全威胁和复杂而有针对性的网络攻击也对我们的资讯科技系统构成风险。我们制定了安全政策、流程和防御措施，旨在帮助识别和防止我们的信息技术系统和信息被故意和无意地挪用或腐败，以及我们的业务中断。尽管做出了这些努力，我们的信息技术系统，包括但不限于工作中心、财务系统、人力资源和工资系统、车队管理软件和风险管理系统，可能会由于未经授权的访问、恶意软件、计算机病毒、未检测到的入侵、硬件故障或其他事件的攻击而损坏、中断或关闭，在这些情况下，我们的灾难恢复计划可能无效或不充分。这些违规或入侵可能导致业务中断、专有或机密信息暴露、数据损坏、损害我们的声誉、面临法律和监管程序以及其他成本。此类事件可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，如果我们的任何重要客户或供应商遇到任何类似事件，扰乱他们的业务运营或损害他们的声誉，我们可能会受到不利影响。
随着网络攻击总体上变得更加复杂，我们可能需要支付巨额成本来加强我们的系统，以防范外部入侵和/或继续维持与此类攻击威胁相关的保险覆盖范围。虽然我们已投资于对我们的数据和信息技术进行行业适当的保护和监控实践，以降低这些风险，并持续测试我们的系统是否存在任何当前或潜在的威胁，但不能保证我们的努力将防止我们或我们的第三方提供商的数据库或系统出现故障或入侵，从而对我们的业务产生不利影响。
我们提供网络安全保险，以帮助减轻在发生故意入侵时的财务风险和相关的通知程序。我们为减少和减轻这些风险而实施的措施可能不会有效。虽然到目前为止，这些威胁还没有对我们的业务或运营产生实质性的影响，但如果发生这样的事件，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
针对美国的恐怖袭击或战争行为，或增加国内或国际不稳定，都可能对我们的行动产生不利影响。
反恐战争的不利发展，针对美国的恐怖袭击，或者美国与任何外国大国之间的任何敌对行动的爆发或升级，都可能对经济造成破坏.由于我们的业务依赖于住房和建筑业，这种对经济的不利影响可能会对这些行业产生负面影响，从而对我们的业务、我们的员工和我们的客户产生负面影响，从而可能对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
与我们的增长战略相关的风险
我们可能无法继续成功地扩展到新产品或地理市场，并进一步实现业务多元化，这可能会对我们未来的销售和运营结果产生负面影响。
通常，我们寻求收购的业务将补充、增强或扩展我们现有的业务或产品，或者可能为我们提供新的或现有业务线的增长机会，包括扩大我们的全国足迹和终端市场。我们的业务在一定程度上取决于我们实现业务多元化和发展的能力，以及扩大我们安装和销售的补充性建筑产品类型的能力。我们的产品和地域扩张可能不会成功，也可能不会带来预期的结果，这可能会对我们未来的销售和运营结果产生负面影响。
我们向新地理市场的扩张可能会带来竞争、本地市场和其他不同于当前市场的挑战。与现有业务相比，我们可能不太熟悉目标客户，可能面临不同或额外的风险，以及增加或意想不到的成本。向新的地理市场扩张还可能使我们与一些公司展开直接竞争，这些公司过去作为竞争对手与我们几乎没有经验。如果我们依赖新地理市场的扩张来实现增长，而不能应对这种扩张带来的新挑战，我们未来的销售增长可能会受到负面影响，我们的运营成本可能会增加，我们的业务运营和财务业绩可能会受到不利影响。
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我们可能无法成功收购和整合其他业务，无法实现收购的预期效益。
收购是我们战略的核心部分，我们可能无法通过收购继续增长业务。此外，被收购企业的表现可能不符合预期，我们对被收购企业的价值、优势和劣势的商业判断可能被证明是不正确的。我们也可能无法在我们收购的业务中实现预期的改善或成就。如果我们不能及时或根本不能实现收购的预期收益，收购完成后我们普通股的价值可能会受到不利影响。未来的收购可能导致债务和或有负债、法律负债、商誉减值、利息支出和摊销费用增加以及重大整合成本。此外，如果我们发行普通股作为对价，未来的收购可能会导致现有股东的稀释。
收购涉及许多特殊风险，包括：
•我们无法管理被收购的企业或控制整合成本和其他与收购相关的成本；
•成本增加、业务中断或其他因素对经营结果的潜在短期不利影响；
•转移管理层的注意力；
•被收购企业的供应商、客户或其他重要业务伙伴的损失；
•未留住被收购企业现有关键人员，未在所在地招聘到符合条件的新员工；
•未能成功实施基础设施、物流和系统集成；
•商誉和其他无形资产的潜在减值；
•与新业务线和业务模式相关的风险；
•与被收购企业的内部控制相关的风险；
•在收购前面临被收购企业活动的法律索赔，并且无法实现任何赔偿索赔，包括环境和移民索赔；
•被收购企业的系统固有风险以及与意外事件或负债相关的风险；
•我们无法以有吸引力的条款或根本不能获得完成收购所需的融资。
如果我们不确定合适的收购候选者或面临更激烈的竞争，我们的战略可能会受到阻碍，而如果发生上述任何因素，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到不利影响。
我们在商业建筑终端市场和其他新业务线的持续扩张可能会影响我们的收入、利润率、财务状况、经营业绩和现金流。
2021年12月，我们收购了一个新实体，其业务模式与我们的传统安装业务不同。有关更多信息，请参阅我们财务报表附注中的附注19，后续事件。这一新业务线、我们的商业建筑终端市场业务以及我们可能进入或收购的任何其他未来业务线都涉及竞争、运营、财务和会计挑战以及其他不同于我们传统住宅安装业务的风险。例如，商业建筑终端市场的典型合同条款和安排以及计费周期与住宅新建筑终端市场不同。此外，我们向这些业务的扩张可能包括开设新的分支机构，与我们收购的分支机构相比，这些分支机构的启动成本更高。这些因素和我们遇到的任何其他挑战都可能对我们的利润率、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
截至2021年12月31日，我们估计与商业终端市场相关的积压订单约为1.432亿美元。根据行业惯例，对于尚未完成的工作，客户可自行决定取消、减少、终止或暂停我们的许多合同。在项目取消的情况下，我们通常没有合同权利获得反映在我们积压中的总收入，而是收取取消时完成的所有工作的收入，以及截至该日期我们产生的所有其他成本和开支。由于项目的性质、项目执行的延迟以及项目所需特定服务的时间安排，项目可能会在较长时间内处于积压状态。此外，积压合同被取消、终止或暂停的风险有时普遍增加，包括由于宏观经济和行业普遍减速、天气、季节性以及许多其他影响我们业务的因素。许多.
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我们积压的合约可能会更改所提供的服务范围，以及调整与合约有关的费用。包括在积压中的某些合同的收入是基于估计的。因此，我们个人合同的履行时间可能会影响我们的利润率和未来的盈利能力。不能保证积压的订单会在预期的时间框架内带来收入(如果有的话)。
我们的客户可以直接从制造商或其他来源购买材料。
我们与我们销售的产品的制造商没有任何排他性协议。我们从其采购产品的制造商可以决定投入更多的资源来销售他们自己的产品，比如雇佣销售人员和建立配送中心。我们发展业务的能力将受到影响，并可能对未来的净销售额和收益产生负面影响。此外，如果我们不能从供应商那里获得优惠的产品安排，我们可能就不能向客户提供有竞争力的价格。
我们可能会在收购日期之前的一段时间内因各种业务的运营而受到索赔。
我们已经完成了180多笔收购。我们不时会在收购业务之前的一段时间内因收购业务的所有权或运营而产生索赔或负债，包括与环境、员工和其他相关的负债以及不在保险覆盖范围内的索赔。未来的任何索赔或债务都可能是重大的。我们就这些索赔或债务向被收购企业的前所有人寻求赔偿的能力可能受到各种因素的限制，包括各自收购协议中包含的具体时间、金钱或其他限制，以及前所有人满足我们赔偿要求的财务能力。此外，保险公司可能不愿意承保因被收购的业务或地点而产生的索赔，或者索赔可能超过我们的被收购的业务在收购之日之前有效的承保范围。如果我们不能成功地为第三方索赔投保或执行我们对前业主的赔偿权利，或者如果前业主因任何原因(包括他们的财务状况)无法履行他们的义务，我们可能需要承担与该等索赔或债务相关的费用或义务，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
法律和监管风险
劳动法的修改可能会对我们的业务产生不利影响。
各种联邦和州劳动法管理着与我们员工的关系，并影响运营成本。这些法律包括：
•员工因加班或其他原因被归类为免税或非免税；
•工人补偿率；
•移民身份；
•强制性健康福利；
•报税；以及
•其他工资和福利要求。

我们对管理我们与员工关系的法律变化有很大的影响，包括工资和工时法律法规、公平的劳工标准、最低工资要求、加班费、失业税率、工人补偿率、公民身份要求和工资税，这些变化可能会对我们的运营成本产生直接影响。政府在上述领域实施的大幅额外增加可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们的业务可能会因移民法的变化或未能正确核实员工的就业资格而受到不利影响。
我们开展业务的一些州正在考虑或已经通过了新的移民法或执法计划，联邦政府不时考虑并实施对联邦移民法、法规或执法计划的修改。这些变化可能会增加我们的合规和监督义务，这可能会使我们受到
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这可能会增加成本，使我们的招聘流程更加繁琐，或者减少潜在员工的可获得性。虽然我们核实我们所有员工的就业资格状态，包括通过参加要求它的州的“E-Verify”计划，但我们的一些员工可能在我们不知情的情况下是未经授权的工人。此外，使用“E-Verify”计划并不保证我们会正确识别所有不符合录用资格的申请者。未经授权的工人可能会被驱逐出境，并可能对我们处以罚款或处罚，如果我们的任何工人被发现未经授权，我们可能会遭遇负面宣传，对我们的品牌产生负面影响，并可能使聘用和留住合格员工变得更加困难。由于工作授权或其他监管问题导致大量员工被解雇，可能会扰乱我们的运营，导致我们培训新员工时劳动力成本暂时增加，并导致额外的负面宣传。我们还可能面临罚款、罚款和其他相关费用，这些费用与我们没有完全遵守联邦和州移民法的所有记录保存义务有关。这些因素可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
此外，移民法律近年来一直是一个相当重要的政治焦点领域，美国国会、国土安全部和美国政府行政部门不时考虑或实施对联邦移民法律、法规或执法计划的修改。移民或工作授权法律的变化可能会增加我们的合规和监督义务，这可能会使我们承担额外的成本和潜在的责任，使我们的招聘过程更加繁琐，或者减少潜在员工的可用性。我们受美国移民和海关执法局(ICE)和劳工部的监管，这些机构会不时审核我们是否符合工作认证要求。虽然我们相信我们遵守了适用的法律和法规，但如果我们因任何审计结果被发现不符合法律法规，我们可能会被罚款或采取其他补救行动。
如果针对我们的未决或未来法律索赔不能以对我们有利的方式解决，我们的运营结果、财务状况和现金流可能会受到不利影响。
我们在正常业务过程中会遇到各种索赔和诉讼，包括工资和工时诉讼。这些问题的最终解决受到内在不确定性的影响。解决这些问题的成本可能会对我们在解决问题期间的运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响。同样，如果未来对我们提出更多索赔，一件或多件此类事件的负面结果可能会对我们的业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
我们的业务性质使我们面临产品责任、工艺保修、伤亡、疏忽、施工缺陷、违约和其他索赔和法律诉讼。
我们可能面临与我们安装或制造的产品有关的产品责任、工艺保修、伤亡、疏忽、施工缺陷、违约以及其他索赔和法律程序，如果这些索赔和法律程序不成立，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。我们依赖制造商和其他供应商为我们提供我们在业务中使用的大部分产品。除我们的纤维素绝缘制造商外，我们无法直接控制由此类第三方供应商制造或供应的此类产品的质量。因此，我们面临与这类产品的质量有关的风险。
此外，我们还面临员工、房屋建筑商和其他分包商的行为引起的潜在索赔，我们可能要承担合同责任。我们过去和将来都会因安装我们的产品而受到与伤害或损坏相关的罚款、处罚和其他责任。我们在制造过程中使用危险或易燃材料的性质和程度会对人员和财产造成损害风险，如果实现，则可能是材料。虽然我们目前维持我们认为合适和足够的保险，但我们可能无法按可接受的条款维持该等保险，或该等保险可能不能就潜在的法律责任提供足够的保障。此外，有些责任可能不在我们的保险范围之内。
无论最终结果如何，产品责任、工艺保证、伤亡、疏忽、施工缺陷、违约和其他索赔和法律程序的辩护费用可能很高，并且可能在很长一段时间内转移管理层和其他人员的注意力。此外，与建筑缺陷有关的诉讼通常有长达十年的诉讼时效。这种性质的索赔也可能对客户对我们和我们服务的信心产生负面影响。当前或未来的索赔可能会对我们的声誉、业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。有关更多信息，请参阅本表格10-K中我们经审计的合并财务报表的附注16“承付款和或有事项”。
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联邦、州、地方和其他法律法规可能会对我们的运营施加大量成本和/或限制，并可能对我们的业务产生不利影响。
我们受各种联邦、州、地方和其他法律法规的约束，其中包括OSHA颁布的工人和工作场所健康与安全法规、美国平等就业机会委员会颁布的就业法规以及美国国税局和其他州和地方税务机构颁布的税收法规。我们的主要生产设施还受到额外的法律法规的约束，这可能会增加我们面临的健康和安全责任。此外，我们还需要加强对数据隐私和信息安全的监管，包括通过更严格的州法律，例如将于2023年1月生效的《加州消费者隐私法》和《加州隐私权法案》。这些类型的数据隐私和安全法律正在不断演变，为我们创造了一系列新的合规义务，并加大了对违规行为的经济处罚。这些或其他领域的额外或更繁琐的监管要求可能会增加我们的费用，减少对我们服务的需求，或者限制我们在某些地区提供服务的能力，所有这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。此外，如果我们不遵守适用于我们业务的任何监管要求，我们可能会面临巨额罚款和处罚，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们的运输业务是我们将材料从我们的地点运输到工作地点或客户所依赖的，受交通部的监管管辖。交通部对我们的运输业务拥有广泛的行政权力。对车辆重量和大小、拖车长度和配置或司机服务时间的更多限制将增加我们的成本，这可能会增加我们的费用，并对我们的财务状况、经营业绩和/或现金流产生不利影响。如果我们未能遵守DOT法规或法规变得更加严格，我们可能会遇到更多的检查，监管机构可能会采取补救行动，包括罚款或关闭我们的业务，我们可能会受到增加的审计和合规成本的影响。我们在某些州(包括俄亥俄州和印第安纳州)将我们的运输业务组织为一个独立的法人实体，以利用与车辆运营成本相关的销售税豁免。如果立法修改或取消这些豁免，我们的成本可能会增加。如果这些事件中的任何一个发生，我们的财务状况、经营结果和现金流都可能受到不利影响。
此外，住宅建筑及商业建筑行业须遵守有关分区、建筑设计及安全、建筑、承建商发牌、节约能源及类似事宜的联邦、州及地方法规、条例、规则及规例，包括对住宅新建筑行业施加限制性分区及密度要求的规例，或限制可在某一地区范围内兴建的住宅数目的规例。监管限制和行业标准可能要求我们改变安装流程和采购，增加我们的运营费用，并限制为我们的客户提供合适的建筑地块，这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
我们受到环境法规的约束，并可能面临环境责任。
我们受到各种联邦、州和地方环境法律法规的约束。尽管我们相信我们的业务(包括我们的每个地点)都遵守适用的法律和法规，并保持该等法律和法规所要求的所有物质许可，但我们可能会被追究责任或招致与该等要求相关的罚款或处罚。此外，随着时间的推移，环境法律法规(包括与能源使用和气候变化相关的法律法规)可能会变得更加严格，未来的任何法律法规都可能对我们的运营产生实质性影响，或者要求我们为遵守未来的任何此类法律法规而招致重大额外费用。
我们的主要制造设施还受到额外法律法规的约束，这可能会增加我们对环境责任的敞口。尽管通过使结构更节能而对环境有利，但某些类型的隔热材料，特别是喷射泡沫应用，要求我们的员工处理潜在的危险或有毒物质。虽然我们处理这些和其他潜在危险或有毒物质(包括含铅油漆)的员工接受了专门的培训，并穿上了防护服，但他们或其他人仍有可能接触到这些物质。暴露在这些物质中可能会对我们的员工和其他人(包括场地占有者)造成重大伤害，并对我们的财产或其他人的财产造成损害，包括自然资源损害。我们工作场所的人员和其他人也面临其他与工作场所相关的伤害的风险，包括滑倒和跌倒。
此外，作为房地产的所有者和承租人，我们可能要对(除其他外)危险或有毒物质承担责任，包括在目前或以前拥有或经营的物业、或任何非现场处置地点之上、之上、之下或散发出的石棉或石油产品，或在我们的任何财产或与之相关的任何已知或新发现的环境条件下，或在任何已知或新发现的环境条件下，包括那些因以前的居住者或毗邻物业的活动而产生的环境状况，无论我们是否知道此类泄漏或对此类泄漏负有责任。我们可能会被要求调查，清除，
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补救或监测此类危险或有毒物质或石油产品的存在或释放。我们还可能被要求承担罚款、处罚或损害的责任，包括与危险或有毒物质或石油产品的存在或释放有关的人身伤害、财产损失和自然资源损害。此外，由于释放或接触危险或有毒物质或石油产品，发现目前未知的环境条件，或环境法律法规或其解释或执行的变化，未来可能需要支出，在某些情况下，这种支出可能是实质性的。
与我们的负债有关的风险
我们有债务本金和利息支付要求，这可能会限制我们未来的运营，并削弱我们履行义务的能力。
我们的杠杆率和利息支出水平可能会产生重要影响，包括：
•与杠杆率较低的竞争对手相比，我们的杠杆率可能会使我们处于竞争劣势，并使我们在总体经济状况或我们的任何业务出现低迷时更容易受到冲击；
•我们在计划或应对业务和我们经营的行业的变化方面的灵活性可能会受到限制；
•我们的经营现金流中有相当一部分将用于支付债务的利息和本金，从而减少了我们可用于经营、资本支出、收购、未来商业机会或支付经营租约租金的资金；以及
我们偿还债务和其他债务的能力将取决于我们未来的经营业绩，这将受到当前经济状况以及金融、商业和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。我们的业务可能不会产生足够的现金流，未来的融资可能无法提供足够的净收益，履行这些义务或成功执行我们的业务战略。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，“流动性和资本资源，信贷安排”。
对我们现有的信贷安排、高级票据和任何未来安排的限制，或我们未来可能产生的任何其他债务，限制了我们采取某些行动的能力，并可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和普通股价值产生不利影响。
我们的信贷安排，或我们未来可能订立的任何安排，我们优先票据的契约，或我们可能产生的其他债务，对我们施加了一定的限制和义务。根据这些文书中的某些条款，我们必须遵守明确的公约，这些公约限制了我们的能力，其中包括：
•产生或担保额外债务并发行优先股；
•分配、分红、赎回、回购普通股；
•进行一定的投资和收购；
•进行资本支出；
•产生一定的留置权或允许留置权存在；
•与关联公司进行某些类型的交易；
•收购、合并或合并另一公司；或
•转让、出售或以其他方式处置我们的全部或几乎所有资产。
我们的信贷安排包含，而我们未来可能订立的任何贷款或其他债务工具都可能包含要求我们保持某些财务比率和满足某些测试的契约，例如超额现金流测试、固定费用覆盖率、杠杆比率或债务与收益比率。见第二部分，第7项，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，“流动性和资本资源，信贷安排”。我们遵守这些财务比率和测试的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，当根据适用的债务工具被要求遵守这些比率和测试时，我们可能无法遵守。
我们的信贷安排或其他债务工具的规定，可能会影响我们获得未来融资和追求有吸引力的商机的能力，以及我们在规划和应对商业环境变化方面的灵活性。此外,
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如果不遵守我们的信贷安排、任何未来的信贷安排、管理我们优先票据的契约或其他债务工具的规定，可能会导致违约或违约事件，使我们的贷款人或其他债务持有人能够宣布该债务的未偿还本金以及应计和未付利息立即到期和支付。如果我们的债务偿还速度加快，我们的资产可能不足以全额偿还这些债务，我们的股东可能会经历部分或全部投资损失。
我们使用利率对冲工具可能会使我们面临风险和财务损失，这些风险和损失可能会对我们的财务状况、流动性和经营业绩产生不利影响。
我们不时地利用利率衍生品来对冲与现有可变利率债务相关的现金流。这些工具的目的是大幅降低我们定期贷款的市场风险敞口。我们根据会计准则编撰(“ASC”)815衍生工具和套期保值，将本10-K表格时存在的利率掉期指定为现金流对冲。然而，在未来，我们可能不符合这些准则下的对冲会计处理资格，原因有很多，包括如果我们未能满足对冲文件和对冲有效性评估要求，或者如果我们的衍生工具不是非常有效。如果我们没有资格进行对冲会计处理，由其公允价值变动造成的掉期损失将被确认为净收益的一部分，而不是被确认为其他全面收益的一部分。任何此类不利发展都可能导致重大负债和费用，并可能对我们的业务产生重大不利影响。
利率衍生工具可能非常昂贵，我们可能会因协议的结算或提前终止而产生巨额成本。此外，我们的套期保值交易可能使我们面临某些风险和财务损失，其中包括：
•协议其他各方不履行的风险；

•套期保值的期限或金额可能与相关负债的期限或金额不符的风险；

•套期保值工具和相关负债没有转换到相同的LIBOR替换率的风险，或者这种转换的时机或机制在套期保值工具和相关负债之间不匹配的风险，在这种情况下，任何此类差异都可能降低对冲工具的有效性，并增加我们的净负债；

•套期保值交易可能根据会计规则不时调整以反映公允价值变化的风险，包括向下调整会影响我们股东权益的风险；以及

•我们可能无法满足对冲工具的条款和条件的风险，在这种情况下，我们可能需要在到期前用现金支付结算工具，这可能会严重影响我们的流动性。
如果我们拖欠债务管理工具规定的债务，我们可能无法偿还债务，我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。
倘吾等未能遵守规管吾等负债的协议，包括但不限于吾等现有的信贷安排或任何未来的借贷安排、管理吾等优先票据的契约及其他合约义务(包括其中包括的限制性、财务及其他契诺)，或未能支付吾等的债务及固定成本或提供抵押品(包括根据对冲安排)，可能会导致各种重大不良后果，包括吾等的债务违约，以及吾等债权人、出租人及其他缔约各方行使补救措施，而此等违约可能会引发额外的违约。
根据规管吾等现有或未来债务的协议及该等债务持有人寻求的补救措施，任何该等违约均可能令吾等无法支付优先票据的本金或溢价(如有)及利息，令优先票据的市值大幅下降，并导致优先票据的交叉违约。如果我们现有的信贷安排或任何未来的信贷安排出现违约或其他债务，该等债务的持有人可能能够使我们所有的可用现金流用于偿还此类债务，可能能够终止未偿还的信贷承诺和/或能够停止向我们提供贷款，并且在任何情况下，我们可以选择宣布所有根据适用协议借入的资金以及应计和未付利息立即到期和支付，我们可能被迫破产或清算。
如果我们的经营业绩下降，我们可能需要向我们的债务持有人寻求豁免，以避免在管理这些债务的工具下违约。如果我们违反了我们的债务契约，我们可能不会
25

能够以我们可以接受的条款或根本不接受的条款从此类债务的持有人那里获得豁免。如果发生这种情况，我们将在这种债务下违约，这种债务的持有者和其他贷款人可以行使上述权利，我们可能会被迫破产或清算。
不良的信用评级可能会增加我们的借贷成本，并限制我们进入资本市场和商业信贷的机会。
穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Service)和标准普尔(Standard&Poor’s)定期评估我们的信用状况，并对我们的长期债务进行评级。如果这些评级机构下调我们目前的任何一个信用评级，我们的借贷成本可能会增加，我们进入资本和商业信贷市场的机会可能会受到不利影响。此外，一些评级机构已开始将ESG因素纳入其信用评级。不利的ESG评级可能会对我们获得资金的机会和成本产生负面影响。
如果利率上升，我们的负债将使我们面临利息支出增加的风险。
如果利率上升，我们的可变利率债务的偿债义务(如果在资产负债表日存在的话)将增加，即使借款金额保持不变，我们的净收入和现金流也将相应减少。具体地说，截至2021年12月31日，我们的Revolver(如下所定义)没有未偿还的借款，但如果我们未来有余额，我们将根据协议中规定的不同条件产生利息。
此外，我们信贷安排项下的垫款一般根据我们选择的欧洲美元利率(LIBOR)或基本利率(接近最优惠利率)加上基于适用利率类型和杠杆率的保证金计息。2017年7月27日，金融市场行为监管局(负责监管LIBOR的机构)宣布，打算在2021年后停止强制银行提交计算LIBOR的利率。伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的管理人洲际交易所基准管理局(InterContinental Exchange Benchmark Administration)在2020年11月宣布就将某些LIBOR设置(包括我们用作参考利率的设置)的公布期限延长至2023年6月进行咨询。2021年3月5日，FCA宣布，隔夜、1个月、3个月、6个月和12个月美元LIBOR利率将继续公布，直至2023年6月30日。FCA目前正在考虑是否利用其权力，强制公布2023年6月以后一个月、三个月和六个月期美元LIBOR的非代表性合成利率。我们的根据以下定义，定期贷款协议和我们的ABL信贷协议包括一项与LIBOR可能终止有关的条款，该条款将由一个或多个有担保隔夜融资利率(“SOFR”)值或另一替代基准利率取代。然而，如果伦敦银行同业拆借利率在2023年6月之后不复存在，SOFR利率或替代利率下的其他利率可能会高于伦敦银行同业拆借利率。如果这些利率较高，我们的利息支出将会增加，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
我们的定期贷款以浮动利率计息，然而，适当的利率对冲减轻了与部分未偿债务余额相关的利率波动风险。这些衍生工具与伦敦银行同业拆借利率挂钩，如果伦敦银行同业拆借利率受到限制或停止，其价值也可能受到影响。对于一些工具来说，过渡到替代参考汇率的方法可能是具有挑战性的，特别是如果我们不能就如何进行过渡与各自的交易对手达成一致的话。如果一份合同没有过渡到另一种参考利率，而伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)被终止，那么对我们合同的影响可能会因合同而异。如果伦敦银行同业拆借利率停止，或者如果计算伦敦银行同业拆借利率的方法与目前的形式不同，我们当前或未来债务的利率可能会受到不利影响。虽然我们目前预计伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)在2023年6月之前将基本上以目前的形式提供给我们作为参考利率，但在此之前，LIBOR可能会变得不可用。例如，如果有足够多的银行拒绝向伦敦银行间同业拆借利率(Libor)管理人提交申请，就可能导致这种情况。在这种情况下，与过渡到替代参考汇率相关的风险将加速并放大。
我们未来可能需要额外的资本，这些资本可能不会以优惠的条件提供，也可能根本不会。
我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括行业和市场状况、我们成功完成未来业务合并的能力以及现有业务的扩张。我们预计我们可能需要筹集更多的资金来发展我们的业务和实施我们的业务战略。我们预计，任何此类额外资金都可能通过股权或债务融资筹集。任何股权或债务融资，如果有的话，可能会以对我们不利的条款进行，并将受到利率和资本市场环境变化的影响。即使我们能够通过股权或债务融资来筹集资本(这一点无法保证)，现有股东在我们公司的利益可能会被稀释，我们发行的证券可能拥有优先于我们普通股的权利、优惠和特权，或者可能对我们现有股东的持股或权利产生实质性的不利影响。
26

股东。如果我们不能获得足够的资金，我们可能无法全面实施我们的经营战略，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
与我们的证券相关的风险
我们普通股的价格可能会大幅波动，您的投资可能会贬值。
我们普通股的市场价格可能会受到一些因素的重大影响，例如：
•影响住宅建筑、商业建筑和建筑制品业的市场状况；
•我们经营业绩的季度变化；
•政府规章的变化；
•我们或我们的竞争对手宣布收购；
•经济和政治大局的变化；
•金融市场的波动性；
•本公司的经营业绩和本行业其他公司的经营业绩；
•利率的变化；
•减少、暂停或者取消股息支付；
•威胁或实际的诉讼和政府调查；
•关键人员的增减；
•我们的股东采取的行动，包括出售或处置他们在我们普通股中的股份；
•卖空我们普通股和我们竞争对手股票的程度；以及
•我们的实际财务和经营结果与投资者和分析师预期的结果之间的差异，以及分析师建议或预测的变化。
无论我们的实际经营业绩如何，这些因素和其他因素都可能降低我们普通股的市场价格。
此外，近年来，股票市场和我们普通股的价格都经历了显著的价格和成交量波动。这种波动对许多公司发行的证券的市场价格产生了重大影响，包括我们这个行业的公司。这些变化似乎经常发生，而不考虑受影响公司的经营业绩。因此，我们普通股的价格可能会基于与我们几乎没有关系的因素而波动，这些波动可能会大幅降低我们普通股的价格，并对您的投资价值产生实质性影响。
我们对财务报告的内部控制可能不会有效，这可能会对我们的业务和声誉产生重大的不利影响。
作为一家上市公司，我们必须遵守美国证券交易委员会实施萨班斯-奥克斯利法案第302和404节的规则，这两节要求管理层在我们的季度和年度报告中认证财务和其他信息，并提供关于财务报告控制有效性的年度管理报告。
为了符合上市公司的要求，我们可能会采取各种行动，例如实施额外的内部控制和程序，以及增聘会计或内部审计人员。
测试和维护内部控制可以将我们管理层的注意力从其他对我们的业务运营很重要的事情上转移开。如果我们发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点，或无法遵守第404条的要求，或无法断言我们的财务报告内部控制有效，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能会受到负面影响，我们可能会受到美国证券交易委员会或其他监管机构的调查，这可能需要额外的财务和管理资源。
27

未来我们普通股的出售，或者公开市场对这些出售可能发生的看法，可能会压低我们的股价。
由于大量出售我们普通股的股票，我们普通股的市场价格可能会大幅下降。这些出售，或认为这些出售可能发生的看法，可能会压低我们普通股的市场价格，或者使我们在未来以我们认为合适的价格出售股权证券变得更加困难。
截至2021年12月31日，我们约有2970万股普通股流通股。普通股可以自由交易，但我们的董事、高管和其他附属公司可能持有或收购的任何普通股除外，根据修订后的1933年证券法，这些普通股的销售将受到限制。截至2021年12月31日，根据2014年综合激励计划授权发行的300万股普通股中，约有180万股可供发行。这些股份将来将有资格在公开市场出售，但须受某些法律和合同限制。如果我们的现有股东在公开市场上大量出售我们的普通股，或者如果公众认为这种出售可能发生，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，即使这种出售与我们的业务表现之间没有关系。
杰夫·爱德华兹拥有我们普通股的大量所有权，可能与我们其他股东的利益冲突。
截至2021年12月31日，杰夫·爱德华兹实益拥有我们已发行普通股的约17.8%。由于他实益拥有我们的普通股，他有足够的投票权来显著影响所有需要股东批准的事项，包括选举董事、修订和重述我们的公司注册证书以及批准重大公司交易，他对我们的管理层和政策具有重大影响。投票权的集中可能会延迟或阻止我们控制权的改变，或者阻止其他人对我们的普通股提出收购要约，这可能会阻止股东从他们的普通股中获得溢价。即使其他股东反对，也可能采取这些行动。杰夫·爱德华兹的利益可能并不总是与其他股东的利益一致，他的行为可能会促进他的最大利益，而不一定是我们其他股东的利益。此外，根据我们修订和重述的公司注册证书，杰夫·爱德华兹被允许为自己而不是为我们寻求公司机会。
我们的章程文件和特拉华州法律的条款可能会推迟、阻碍或阻止对我们的收购，即使收购对我们的股东有利，并可能使我们的股东更难改变我们的管理层。
我们修订和重述的公司注册证书和章程可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的合并、收购或其他控制权变更，包括股东可能因持有我们普通股股份而获得溢价的交易。此外，这些规定可能会使更换或撤换董事会成员变得更加困难，从而挫败或阻止我们的股东试图更换或撤换我们目前的管理层。这些规定包括：三年交错任期的分类董事会；董事选举没有累积投票；董事会填补董事会空缺的独家权利；董事会有权授权发行优先股，并在未经股东批准的情况下决定价格和其他条款；禁止股东在书面同意下采取行动；要求股东特别会议只能通过董事会正式通过的决议召开；以及股东必须遵守的预先通知程序，才能提名候选人进入董事会或
作为一家特拉华州公司，我们还必须遵守特拉华州法律的条款，包括特拉华州公司法第203条，该条款禁止拥有我们已发行有表决权股票15%或更多的人在交易日期后三年内与我们合并或合并，除非合并或合并以规定的方式获得批准。任何延迟或阻止控制权变更、交易或董事会和管理层变动的行为都可能会阻止潜在的收购者，或者阻止交易的完成，在这笔交易中，我们的股东可能会获得比他们持有的普通股股票当时的市场价格高出很高的溢价。
我们向普通股持有者支付股息，但未来可能会减少、暂停或取消股息支付。
我们的董事会批准在2021年启动季度现金股利计划。我们还宣布，董事会已经批准了我们的第一次年度可变股息，将于2022年3月31日支付，每股普通股90美分。
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然而，我们的部分业务战略包括保留我们未来的收益(如果有的话)，以便再投资于我们业务的发展和增长，包括我们通过收购战略实现的持续增长，因此，我们未来可能会减少、暂停或取消股息支付。未来是否派发股息将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、经营结果、资本要求、我们的信贷安排条款或任何当时存在的债务工具施加的限制，以及我们的董事会认为相关的其他因素。因此，我们普通股的投资者可能需要出售他们的股票以实现他们对我们普通股的投资回报，投资者可能无法以或高于他们支付的价格出售他们的股票。
如果证券分析师没有发布对我们有利的报告，或者如果我们或我们的行业成为负面评论的对象，我们普通股的价格可能会下跌。
我们普通股的交易价格在一定程度上取决于金融行业分析师发表的关于我们的研究和报告。分析师可能会对我们或我们的行业发表负面评论，或者他们可能会下调我们的普通股评级。我们也可能得不到足够的研究报道或在市场上的可见度。这些因素中的任何一个都可能导致我们普通股的交易价格下降，导致我们普通股的投资者损失全部或部分投资。
1B项。未解决的员工意见
没有。
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项目2.属性
不动产
我们在38个州租用办公室和仓库，包括我们在俄亥俄州哥伦布市的公司办公室。我们的租期通常很短，通常可以延长租期。我们相信，在我们所有的市场上都有合适的替代空间。我们还拥有位于俄亥俄州比塞洛斯的纤维素制造工厂。我们相信，就目前的用途而言，我们的设施是适当和足够的，而这些设施的生产能力已得到相当程度的利用。下表汇总了我们截至2021年12月31日的位置。
状态地点数量近似总方
素材		状态地点数量近似总方
素材
阿拉巴马州329,150内布拉斯加州223,241
亚利桑那州226,159内华达州115,350
加利福尼亚24231,269新汉普郡876,920
科罗拉多州13124,621新泽西441,100
康涅狄格州231,292纽约8101,630
特拉华州437,175北卡罗来纳州13155,765
佛罗里达州26234,133俄亥俄州10443,995
佐治亚州14220,471俄克拉荷马州335,543
爱达荷州343,000俄勒冈州232,928
伊利诺伊州680,118宾夕法尼亚州341,894
印第安纳州13237,676南卡罗来纳州7103,475
堪萨斯州114,206南达科他州250,000
肯塔基州446,330田纳西州7111,482
路易斯安那州219,535德克萨斯州18349,982
缅因州338,750犹他州7115,523
马里兰州459,710佛蒙特州131,020
马萨诸塞州445,303维吉尼亚673,941
密西根341,800华盛顿12147,770
明尼苏达州8231,885威斯康星州9187,131
我们的舰队
截至2021年12月31日，我们的车队由大约5300辆租赁或拥有的车辆组成，其中包括大约5100辆我们的安装人员用来将产品从我们的地点运送和安装到工作地点的安装车辆，以及大约200辆用于各种目的的其他车辆，主要由我们的销售人员、分支机构经理和各种高级管理人员使用。有关更多信息，请参阅本表格10-K中包含的经审计合并财务报表的附注8(长期债务)和附注16(承付款和或有事项)。
项目3.法律诉讼
我们在正常的业务过程中涉及到各种附带的索赔和诉讼，包括工资和工时诉讼。我们承保的保险范围是我们认为在这种情况下是合理的，尽管保险可能覆盖或不覆盖我们在索赔和诉讼方面的任何或全部责任。虽然管理层目前认为，这些问题的最终解决，无论是个别的还是总体的，都不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响，但这些问题会受到固有的不确定性的影响。有关重大法律诉讼的更多信息，请参见本表格10-K第II部分第8项财务报表和补充数据中的附注16“承付款和或有事项”。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
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第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
普通股市场信息
我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码是“IBP”。
纪录持有人
自.起2022年2月17日，共有939名普通股持有者登记在册，其中之一是通过存托信托公司持有的股票持有者赛德公司(cede&Co.)。
股利政策
我们的董事会批准在2021年启动季度现金股息计划，在每个季度的特定日期支付给登记在册的股东。除了季度现金股息外，我们的董事会还批准了我们的第一次年度可变股息，将于2022年3月31日支付，每股普通股90美分。在截至2020年12月或2019年12月的年度内，我们没有宣布或支付任何普通股现金股息。未来有关股息支付的决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们未来的收益、资本要求、财务状况、未来前景、合同限制、法律要求以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。
股票表现图表
下表将我们普通股的累计股东回报与(I)罗素2000指数(“Russell 2000”)、(Ii)标准普尔工业指数(“S&P 500 Industrials”)和(Iii)标准普尔SmallCap 600指数(“S&P SmallCap 600”)的累计总回报进行了比较。该图假设在截至2021年12月31日的过去五个财年中，对我们的普通股和三个指数中的每一个的投资都是100美元，以及股息的再投资。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1580905/000158090522000004/ibp-20211231_g1.jpg
12/31/201612/29/201712/31/201812/31/201912/31/202012/31/2021
IBP10018482167247342
罗素2000100115102128153176
标准普尔500指数工业类股100121105136151182
标准普尔小盘股600100113104127141179

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发行人购买股权证券
下表显示了截至2021年12月31日的三个月的股票回购活动：
购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数
根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(1)
October 1 - 31, 2021101 $106.82 — — 
November 1 - 30, 2021— — — — 
December 1 - 31, 2021— — — — 
101 $106.82 — $100.0 百万

(一)2018年2月，我们董事会批准了5000万美元的股票回购计划，2018年10月，他们又将该计划额外增加了1.00亿美元。2020年2月，我们的董事会批准将现有的股票回购计划延长至2021年3月1日，2021年2月，他们将股票回购计划延长至2022年3月1日，同时批准我们购买至多1.00亿美元的已发行普通股。 在截至2021年12月31日的年度内，我们没有根据我们的股票回购计划回购任何普通股。2022年2月24日，我们宣布董事会批准将我们的股票回购计划延长至2023年3月1日，同时批准将我们可以购买的已发行普通股总额增加到2.0亿美元。有关我们股票回购计划的更多信息，请参阅本表格10-K的附注12，第8项中的股东权益，财务报表和补充数据。
最近出售的未注册证券
2021年期间，我们没有发行或出售任何未注册的股权证券。
Item 6. [已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
您应结合本表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”中包含的合并财务报表及其相关附注阅读以下内容。本讨论包含反映当前预期的前瞻性陈述，这些预期涉及风险和不确定性。由于许多因素，实际结果和事件的时间可能与这些前瞻性陈述中包含的情况大不相同，包括在“风险因素”一节和本10-K表其他部分讨论的那些因素。
概述
我们是美国最大的住宅新建建筑隔热安装商之一，也是美国各地配套建筑产品的多元化安装商，包括防水、防火和防火、车库门、雨槽、百叶窗、淋浴门、壁橱搁板、镜子和其他产品。我们通过超过210个分支机构的全国网络，为所有48个大陆州和哥伦比亚特区新建和现有的单户和多户住宅和商业建筑项目提供我们的服务组合。我们的绝大部分净收入来自住宅新建、维修和改造以及商业建筑终端市场中这些产品的服务性安装。我们相信，由于我们强劲的资产负债表、流动性和持续的收购战略，我们的业务处于有利地位，可以继续盈利增长。有关疫情对我们业务的短期影响的讨论，请参阅下面的“影响我们经营业绩的关键因素，新冠肺炎的影响”。
我们很大一部分净收入来自美国住宅新建市场，这取决于一系列经济因素，包括人口趋势、利率、消费者信心、就业率、房屋库存水平、止赎率、经济健康状况以及抵押融资的可用性。在截至2021年12月31日的一年中，与2020年相比，我们过去几年的战略收购对我们的净收入增长了19.1%做出了重要贡献。
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我们在接下来的章节中省略了对2019年结果的讨论，因为这对之前包括在截至2020年12月31日的Form 10-K的第二部分第7项中的讨论是多余的。
2021年亮点
与2020年相比，截至2021年12月31日的一年中，净收入增长了19.1%，即3.154亿美元，毛利润增长了15.6%，达到5.895亿美元。我们还从经营活动中获得了大约1.383亿美元的现金。净收入和毛利润的增长主要是由于我们最近的收购、销售价格和产品结构的改善所做出的贡献，我们的价格/组合指标增加了3.2%，同一分支机构的销售额增加了7.7%。毛利润增长慢于收入增长，主要原因是与流行病相关的供应链限制导致材料成本上升，燃料成本上升，以及大型商业建筑市场由于新冠肺炎疫情的挑战而效率下降。通胀压力是利润率同比压缩的原因之一，因为材料，特别是喷射泡沫、排水沟和其他补充性安装产品，仍然很难在接近前期确保的产量和定价水平的情况下采购。
截至2021年12月31日，我们拥有3.335亿美元的现金和现金等价物。2021年12月，我们调整了债务结构，利用有利的市场条件，签订了新的定期贷款信贷协议，规定了为期7年的5亿美元定期贷款安排。定期贷款的部分收益用于全额偿还上一份定期贷款协议下的所有未偿还金额。我们没有动用我们在2021年12月31日现有的2亿美元循环信贷额度，这一额度在2022年2月增加到2.5亿美元。此外，我们在2021年作为一家上市公司支付了第一次季度股息。
在截至2021年12月31日的一年中，我们在所有终端市场实现了整体销售额增长，实现了同一家分支机构销售额同比增长9.7%，其中收购贡献了我们总销售额增长的剩余部分。我们最大的终端市场是住宅新建市场中的独栋住宅，与2020年同期相比，收入增长了21.9%。在截至2021年12月31日的一年中，我们的商业终端市场的销售额增长了10.2%，主要是通过收购，但由于围绕大流行的宏观经济担忧，我们经历了项目延误，导致该市场内同一分支机构的销售额下降。这些波动将在下面的“衡量业绩的关键指标”一节中更详细地展示，新冠肺炎的影响将在接下来的几节中进一步讨论。
我们认为，有几个趋势应该会推动房地产市场的长期增长，即使有一段时间增长放缓是暂时的。这些长期趋势包括住房存量老龄化、人口增长、人口变化、对住房拥有重新持积极态度、家庭形成增长，以及2008年经济衰退后十多年新屋开工率一直低于长期历史平均水平的事实。我们预计我们的净收入、毛利润和营业收入将从这一增长中受益。

2020年亮点
与2019年相比，截至2020年12月31日的一年中，净收入增长了9.4%，即1.416亿美元，毛利润增长了17.3%，达到5.1亿美元。我们还从运营活动中产生了约1.808亿美元的现金，截至2020年12月31日，我们拥有2.315亿美元的现金和现金等价物。我们没有动用我们现有的2亿美元循环信贷额度。净收入和毛利润的增长主要是由于销售价格上涨、我们最近收购的贡献、较低的燃料成本以及补充产品销量的增加。我们的销售额同比增长，这反映在下面详述的销售额和相对业绩指标中。
最高水平的增长出现在我们的多家庭终端市场，在截至2020年12月31日的一年中，与2019年相比增长了37.5%。我们最大的终端市场-住宅新建住宅市场的单户子集-增长了5.0%，尽管在2020年初，由于联邦、州和地方对新冠肺炎的要求而导致业务暂时中断，但我们还是实现了5.0%的增长。我们所有为住宅新建筑终端市场提供服务的地点都于2020年12月31日开始运营，但根据当地市场的不同，一些地点继续受到限制。在截至2020年12月31日的一年中，大型商业终端市场的销售额增长了15.3%，主要是通过收购，因为同一家分支机构的销售增长滞后，原因是新冠肺炎社交距离要求导致某些生产效率低下，以及围绕疫情的宏观经济担忧导致项目延误。这些波动将在下面的“衡量业绩的关键指标”一节中更详细地展示，新冠肺炎的影响将在接下来的几节中进一步讨论。


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绩效的关键衡量标准
下表显示了我们用来评估结果的其他关键性能指标：

截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
逐期增长
销售增长19.1 %9.4 %13.1 %
同一家分支机构销售额增长(1)
9.7 %4.5 %8.6 %
单户销售增长(2)
21.9 %5.0 %10.5 %
单一家庭同一分支机构销售额增长(1)(2)
14.0 %0.4 %4.8 %
多家庭销售增长 (3)
14.7 %37.5 %13.5 %
多系列同一分支机构销售增长 (1)(3)
6.7 %33.2 %13.2 %
住宅销售增长 (4)
20.7 %9.2 %10.9 %
住宅同店销售额增长 (1)(4)
12.8 %4.7 %5.9 %
商业销售增长 (5)
10.2 %10.4 %24.7 %
商业同店销售额增长 (1)(5)
(8.0)%3.6 %21.5 %
同一家分支机构销售额增长(6)
材积增长(1)(7)
7.7 %1.9 %2.6 %
价格/组合增长 (1)(8)
3.2 %2.8 %5.4 %
大型商业同店销售额增长(1)(9)
(3.8)%2.8 %14.3 %
美国房地产市场 (10)
总完工量增长4.0 %2.5 %5.9 %
单户住宅成交量增长(2)
6.1 %0.9 %7.5 %
多户住宅完工率增长(3)
(0.3)%6.3 %2.2 %
(1)
同一分支机构基础是指截至每个财务报表日期拥有超过12个月的分支机构地点的期间比增长。
(2)
根据住宅新建终端市场的单户住宅子集的期间同比增长计算。
(3)
基于住宅新建终端市场多户型子集的期间同比增长计算。
(4)
按住宅新建终端市场的同比增长计算。
(5)
根据整个商业终端市场的同比增长计算。我们的商业终端市场由大型和轻型商业项目组成。
(6)
在截至2021年12月31日的一年中，我们根据分支机构执行的工作类型，将其中一个分支机构的分类更改为商业终端市场的大型商业子集。虽然这一变化对销售增长计算无关紧要，但它会影响与相应的前一年指标的可比性，因为这一变化是从2021年1月1日开始进行的。我们根据业务和运营随时间的变化不断评估我们的销售增长指标中使用的分支机构分类，这些分类未来可能会发生变化。
(7)
不包括大型商业终端市场；计算为已完成的同一分支住宅新建、维修和改造工作数量的期间变化。
(8)
不包括大型商业终端市场；定义为销售产品组合的变化和相关价格变化，计算方法为每一同分支住宅新建、维修和改造工作的期间平均销售价格变化乘以本年度工作总数。最终客户和产品的组合将对每个工作岗位的同比价格产生影响。
(9)大型商业终端市场作为我们整个商业终端市场的一个子集，由我们的某些分支机构组成，这些分支机构主要从事由钢铁和混凝土建造的项目，这些项目比我们普通的住宅工作要大得多。这个市场被排除在上述相同的分支机构价格/组合和业务量增长指标之外，因为与我们的平均工作岗位相比，每个工作岗位的收入要大得多，所以不会扭曲费率。
(10)修正后的美国人口普查局数据。
我们相信，收入增长指标是我们业务表现的重要指标，然而，我们未来可能会依赖不同的指标。我们还利用下一节所示的毛利率来监控我们最重要的可变成本，并评估劳动力效率和将不断增加的材料成本转嫁给客户的成功程度。
34

净收入、销售成本和毛利润
2021年、2020年和2019年的毛利润构成如下(单位：千美元)：
2021变化2020变化2019
净收入$1,968,650 19.1 %$1,653,225 9.4 %$1,511,629 
销售成本1,379,131 20.6 %1,143,251 6.2 %1,076,809 
毛利$589,519 15.6 %$509,974 17.3 %$434,820 
毛利率百分比29.9 %30.8 %28.8 %
我们住宅终端市场的同比增长是截至2021年12月31日的年度净收入与截至2020年12月31日的年度相比增长的主要驱动力，如上文业绩关键衡量标准部分所示。我们住宅终端市场的增长主要是由于销售价格上涨、销量增加以及我们收购战略的持续成功。在我们的商业终端市场，与新冠肺炎疫情相关的挑战产生了影响，这一终端市场的同一分支机构销售额下降了8.0%就是明证。有关更多信息，请参阅下面的“影响我们经营业绩的关键因素，新冠肺炎的影响”。在截至2021年12月31日的一年中，我们的价格/组合指标受到了积极影响，因为我们能够转嫁销售价格上涨，以部分抵消不断上涨的材料成本，特别是在2021年下半年。然而，我们价格/组合的改善部分被向生产建筑商销售的更高数量的绝缘材料所抵消。单一家庭终端市场的这种转变影响了价格/组合，因为入门级生产建筑商的平均绝缘销售价格通常低于升级或定制房屋建筑商。
在截至2021年12月31日的一年中，毛利润占净收入的百分比比截至2020年12月31日的一年有所下降。建筑产品供应链在2021年经历了重大中断，部分原因是新冠肺炎大流行的影响。整个行业的供应链问题继续影响着我们的运营效率，推高了我们的成本。为了满足客户在这一年中的需求，我们从分销商和家居中心购买材料的价格高于通常直接从制造商购买的价格。因此，在截至2021年12月31日的一年中，我们估计这些采购增加了大约880万美元的材料费用，从而减少了毛利润。虽然我们预计2022年新的住房建设将继续支持我们的业务，但通胀和材料供应链问题可能会持续一整年。2021年的毛利润也受到燃料和工会成本同比上升的影响，在截至2021年12月31日的一年中，毛利润占净收入的比例下降了约50个基点。此外，2021年2月冬季风暴的影响对2021年的部分时间产生了挥之不去的影响，因为它扰乱了我们获得喷射泡沫应用所需的某些材料的能力。暴风雨过后，由于化学加工设施停产，这些材料供不应求。
运营费用
2021年、2020年和2019年的运营费用如下(单位：千美元)：
2021变化2020变化2019
卖$93,20414.2 %$81,6138.8 %$75,016
占总净收入的百分比4.7 %4.9 %5.0 %
行政性$271,35614.0 %$237,95911.1 %$214,134
占总净收入的百分比13.8 %14.4 %14.2 %
摊销$37,07929.9 %$28,53516.4 %$24,510
占总净收入的百分比1.9 %1.7 %1.6 %
卖
2021年销售费用的美元增长主要是由于销售工资、福利和佣金同比增长1300万美元，即18.0%，这支持了我们19.1%的净收入增长。销售费用占销售额的百分比下降，主要是因为与2020年相比，2021年本期信贷损失拨备减少。
35

行政性
2021年行政费用的美元增长主要是由于工资和福利增加了2020万美元，这归因于收购和有机增长以及公司良好的业绩。在2021年期间，我们看到我们的行政成本占销售额的百分比有所下降，这主要是因为这些行政工资获得了杠杆作用。
摊销
我们的无形资产包括竞业禁止、客户关系、商号和积压。由于收购产生的新无形资产增加，2021年可归因于收购的无形资产摊销增加了850万美元。有关我们收购的信息，请参阅本表格10-K第8项财务报表和补充数据中的附注17，业务合并。
其他费用，净额
2021年、2020年和2019年的其他费用净额如下(千美元)：
2021变化2020变化2019
利息支出，净额$32,842 8.4 %$30,291 7.8 %$28,104 
其他(437)-209.5 %399-11.5 %451
其他费用合计(净额)$32,405 5.6 %$30,690 7.5 %$28,555 
2021年期间其他费用净额同比增长的主要原因是与债务相关的融资交易相关的债务水平上升。2021年期间，由于摊销了我们终止的利率掉期衍生品，利息支出净额也有所增加。有关债务余额和衍生品的详细信息，请分别参阅本表格10-K中包括的经审计的综合财务报表的附注8和附注11。
所得税拨备
2021年、2020年和2019年的所得税拨备和有效税率如下(单位：千美元)：
202120202019
所得税拨备$36,712$33,938$24,446
实际税率23.6 %25.9 %26.4 %
在截至2021年12月31日的一年中，我们的税率受到了报税实体估值免税额的释放、基于股票的薪酬安排的超额税收优惠以及不确定税收头寸的诉讼时效到期的有利影响。
在截至2020年12月31日的一年中，我们的税率受到了一个报税实体估值免税额的释放的有利影响。这一优惠被独立公司发生的亏损的税收影响所抵消，这些亏损由于对亏损的全额估值拨备以及股权归属的税收缺口而无法确认受益。
其他综合损益，税后净额
2021年、2020年和2019年的其他综合收益(亏损)、税后净额如下(单位：千)：
202120202019
现金流对冲未实现收益(亏损)，税后净额$8,536 $(1,620)$(6,712)
在截至2021年12月31日的一年中，我们的现金流对冲录得640万美元的税后未实现收益，这主要是由于市场对未来利率的预期，相对于我们2021年7月的掉期交易。在截至2021年12月31日的一年中，我们还将终止现金流对冲的未实现亏损320万美元摊销为利息支出，不包括110万美元的税收影响。
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在截至2020年12月31日的一年中，我们录得未实现亏损，主要原因是利率下降和市场对630万美元的新冠肺炎疫情做出反应，这是我们现已终止的现金流对冲的税后净额。这一亏损被一项未实现的收益所抵消，由于有利的市场条件，我们剩余的现金流对冲的税收净额为340万美元。在截至2020年12月31日的一年中，我们还将终止现金流对冲的未实现亏损130万美元摊销为利息支出。
我们在终止时，在终止掉期的原定结算日期期间摊销终止现金流对冲的未实现亏损。有关我们现金流对冲的更多信息，请参阅下面的“流动性和资本资源，衍生工具”。
影响我们经营业绩的主要因素
建筑业的发展趋势
我们的经营结果可能会因我们的产品组合以及我们的终端市场在新的单户、多户和商业建筑商以及现有房屋业主中的组合而有所不同。由于低利率、楼市复苏期间新房产量不足、待售现房库存较低以及人口结构变化等多个因素，随着楼市回到历史稳定水平，我们预计独栋住宅新屋建设将受益。我们在所有类型的住宅建筑商中保持业务组合，从小型定制建筑商到大型地区性和全国性住宅建筑商，以及范围广泛的商业建筑商。在截至2021年12月31日的一年中，我们来自美国十大住宅建筑商客户的净收入约为15%。在截至2021年12月31日的一年中，住宅新建、维修和改造市场约占我们总净收入的83%，而2020年同期为82%。其余部分归因于商业建筑终端市场。
2021年我们安装的大部分材料都受到了制造商的供应限制，原因是需求意外增加，以及新冠肺炎导致的制造减少。我们预计这些短缺将持续到2022年。我们2022年的运营结果可能会受到当前供应限制的影响，因为我们可能无法以我们喜欢的速度完成工作，但我们将继续通过与供应商和客户积极合作来应对强劲的需求，以抵消对我们运营和盈利能力的任何潜在影响。这一前景可能会改变，这取决于住房需求的持续增长以及制造商生产充足供应的能力。
材料的成本和可获得性
我们通常直接从制造商那里购买我们在业务中使用的材料。由于强劲的需求和新冠肺炎疫情的影响，这些材料的行业供应目前正在经历供应短缺。制造商目前正在整个行业分配材料，这影响了截至2021年12月31日的一年中这些材料的定价。为了满足客户在这一年的需求，我们从分销商和家庭中心购买材料的价格高于通常直接从制造商购买的价格，从而降低了毛利。
此外，我们不时会遇到供应商的价格上涨，包括过去两年由于供应短缺和普遍的经济通胀压力而导致的多次涨价。2021年，我们还经历了前所未有的玻璃纤维和泡沫隔热材料价格上涨，预计制造商将在2022年寻求进一步涨价。无论是什么催化剂，市场定价的提高已经并可能继续影响我们2022年的运营结果，以至于价格上涨无法转嫁给我们的客户。尽管我们努力提价，但我们的销售价格涨幅在2021年落后于材料成本的上涨，直到2021年下半年我们开始看到我们的销售价格有所改善。我们将继续与我们的客户合作，调整销售价格，以抵消成本上升的影响。有关当前经济环境对我们安装的材料可用性的短期影响的讨论，请参见下面的“新冠肺炎影响”。
人工成本
我们的业务是劳动密集型的。截至2021年12月31日，我们约有9500名员工，其中大部分在当地建筑工地担任安装工人。我们预计将在招聘、培训和留住安装人员方面投入更多资金，以支持我们2022年不断增长的业务，因为建筑业的劳动力供应仍然紧张。我们提供全面的福利方案，这是我们许多当地竞争对手无法提供的，这将增加成本，因为我们雇佣了更多的人员。随着我们增加对更多人员的保险，我们的工人补偿成本也在继续增加。

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在截至2021年12月31日的一年中，我们经历了强劲的员工留存率、流失率和劳动效率率。我们相信，这在一定程度上是各种旨在使员工受益的计划的结果，包括我们的财务健康计划、员工的长寿股票补偿计划，以及安装的建筑产品基金会旨在使我们的员工、他们的家人和他们的社区受益的援助。虽然留任的改善降低了招聘和培训新员工的成本，从而提高了安装人员的工作效率，但这些改进在一定程度上被这些激励措施的额外成本所抵消。有关当前经济环境对我们劳动力的短期影响的讨论，请参见下面的“新冠肺炎影响”。

新冠肺炎的影响
2019年12月，一种新的冠状病毒株在中国武汉浮出水面。自那以后，该病毒已在全球范围内传播，包括美国。作为回应，世界卫生组织宣布疫情为大流行，美国卫生与公众服务部部长宣布进入公共卫生紧急状态。新冠肺炎疫情造成了极大的波动性、不确定性和经济混乱。自疫情开始以来，许多公共卫生组织以及国际、联邦、州和地方政府都在不同时期实施了抗击新冠肺炎传播的措施。其中一些措施包括限制行动，例如检疫、疫苗和/或口罩规定、“留在家中”令和社交距离条例，以及完全限制或禁止某些或所有形式的商业和商业活动。关于大流行的持续时间和范围，以及它对经济的持续影响，仍然存在很大的不确定性。我们无法预测联邦、州和地方政府是否会实施额外的限制，目前实施的限制何时到期，或者目前实施的限制是否会变得更加有限。
虽然新冠肺炎大流行及相关事件在2022年可能会对我们产生负面影响，但它对我们的商业和产业以及国家、地区和全球市场和经济产生的影响的全面程度和范围取决于许多我们可能无法准确预测的不断变化的因素，包括流行病的持续时间和范围、政府为应对流行病采取的额外行动、对建筑活动和住房需求的影响(基于就业水平、消费者支出和消费者信心)。住宅需求的快速复苏帮助抵消了已经经历的大流行的长期影响。在商业领域，由于对这类建筑的需求下降和/或项目资金减少，我们经历了某些大规模基础设施项目启动的延迟。2021年商业支出有所上升，但仍低于2019年的水平。如果消费者行为随着新冠肺炎对经济的破坏和我们一般生活方式的改变而改变，未来商业项目可能会减少。举例来说，写字楼及/或教育设施的需求减少、机场交通减少，或运动场或类似商业建筑物使用量减少，都可能继续影响我们的商业终端市场。
我们的管理层仍然专注于减轻新冠肺炎对我们业务的影响以及对我们员工和客户的风险。我们已采取多项预防措施，以减轻这些风险。我们遵守当局规定的所有遮蔽要求，其中大部分对我们的业务没有不利影响，因为在完成安装工作的过程中穿戴防护设备在我们的行业中已经是一种常见的做法。我们还利用了现有技术，使一些员工能够在家远程工作。我们遵守联邦、州和地方政府机构的规定。随着疫苗的问世和疾病控制中心等公共卫生机构的指南更新，某些方案在2021年期间一直在演变。如有需要，我们准备按各卫生机构的建议或要求采取额外行动。
我们继续评估新冠肺炎疫情对我们的财务状况、运营结果和现金流的影响的性质和程度。到目前为止，我们经历了有限的业务中断，因此不需要实施重大的连续性措施，也没有产生重大的相关支出。假设我们所在的大量其他州或市场不改变它们目前关于建筑业是一项“基本”业务的立场，我们预计未来不需要实施任何额外的措施。
我们的公司办公室仍在全面运作。因此，我们没有对财务报告的内部控制进行任何修改，并有信心控制正在按设计进行。鉴于一些员工仍在远程工作，我们已经加强了减少网络威胁和网络钓鱼的努力。我们正在持续监测和评估新冠肺炎在我们内部控制方面的情况，以将其设计和运营有效性的影响降至最低。
我们预计大流行对我们的收益、财务状况和现金流的一些影响将在2022年继续，然而，围绕这些影响的估计规模存在很大不确定性。我们估计对我们的综合资产负债表的影响是有限的，除了由于净收入和净收入可能减少而导致营运资本可能减少之外。应收贸易账款也可能会因净收入下降和信贷损失拨备增加而有所减少，这是因为一些客户的收款风险增加了，尽管到目前为止我们还没有看到明显的影响。我们预计收入和净收入到2022年可能会继续受到负面影响，原因是供应限制和/或最终源于大流行影响的材料价格上涨，以及其他因素，如对
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住房。虽然由于净收入下降导致预期净收入下降，我们的运营现金可能会在最近的业绩中下降，但考虑到我们强大的流动性和大量的现金储备，我们预计不会出现任何履行债务义务或向供应商及时付款的问题。有关详细信息，请参阅下面的“流动性和资本资源”。鉴于新冠肺炎疫情带来的持续不确定性及其潜在影响，目前无法估计对我们未来2022年销售或其他财务业绩的全面不利影响。
环境、社会和治理、气候变化和其他因素
根据能源效率和可再生能源办公室(Office of Energy Efficiency&Renewable Energy)的数据，每年花费超过4000亿美元为家庭和商业建筑供电，这些建筑消耗了美国75%的电力和全国总能源的40%。因此，美国建筑物占推动气候危机的美国二氧化碳排放量的35%。隔热材料是住宅和商业建筑中的关键部件。安装隔热层还有助于提高节能效果，因为这是防止大多数家庭和商业建筑浪费能源的最佳方式。除了我们提供的服务，我们还认识到，作为一个良好的企业公民，我们有责任支持我们的社区，并成为环境的管家。最近，我们已经将很大一部分电力供应转变为无碳能源，并进入了一个全国性的废物管理计划，以增加我们设施的回收利用，减少垃圾填埋场的浪费。
我们不知道即将出台的气候相关法规会对我们的业务产生实质性影响。然而，气候变化的某些影响可能会导致更严重的天气事件，这可能会对我们的运营产生实质性影响。例如，无论是否由气候变化引起，2021年2月美国南部的冬季风暴都严重影响了我们在整个德克萨斯州的运营，并扰乱了我们采购喷射泡沫应用所需的某些材料的能力。
最后，我们预计随着业务的增长，我们的销售和管理费用将继续增加，这可能会影响我们未来的运营盈利能力。
季节性
我们倾向于在下半年有更高的销售额，因为我们的房屋建筑商客户在传统上更强劲的春季销售季节完成了合同销售房屋的建设。此外，我们一些较大的分支机构在受冬季天气影响的州运营，因此在日历年第一季度经历了建筑活动的放缓。这种冬季经济放缓导致我们第一季度的销售额和盈利能力传统上较低。有关详细信息，请参阅第I部分，项目1，业务。
流动性和资本资源
我们的资本资源主要包括运营现金、各种债务协议下的借款以及资本设备租赁和贷款。截至2021年12月31日，我们的现金和现金等价物为3.335亿美元，我们的基于资产的贷款信贷安排(定义如下)下的现金和现金等价物为2亿美元，减去4430万美元。未完成的信件信贷，导致总流动资金为4.892亿美元。我们的总流动资金在我们的现金和现金等价物中减少了530万美元，这是因为我们存入信托基金，作为我们的工人补偿和一般责任政策的额外抵押品。这笔金额可以由我们自行决定转换为信用证，这将减少我们基于资产的贷款工具的可用性(定义如下)。未来流动性也可能受到我们基于资产的信贷安排(定义如下)下某些现金抵押品限制的限制，这取决于我们借款基础的可获得性状况。
2021年，玻璃纤维和泡沫隔热材料的价格出现了前所未有的上涨，预计制造商将在2022年寻求进一步涨价。由于我们必须为材料支付更高的价格，我们购买的材料的市场价格上涨已经并可能继续影响我们2022年的运营结果。有关新冠肺炎大流行对我们的业务和流动性的潜在和当前已知影响的信息，请参见第一部分，项目1A，风险因素。
短期物资现金需求
至少在未来12个月，我们的主要资本要求是为营运资金需求、运营费用、收购和资本支出提供资金，并履行本金和利息义务，并支付所需的所得税。我们还可以利用我们的资源为我们的可选股票回购计划提供资金，并支付季度和年度股息。2022年期间，我们预计用于资本改善和季度股息的可自由支配支出将分别达到约3700万美元和3500万美元的2021年水平，以及我们将于2022年3月31日支付的第一次年度可变股息约为2700万美元。此外，我们预计将花费现金和现金等价物收购各种
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净营收合计至少1.00亿美元的公司。收购支付的现金金额取决于各种因素，包括被收购企业的规模和确定的价值。
公司对资金的承诺包括6,480万美元长期债务的利息和本金支付，包括我们的优先票据、定期贷款、应付给收购卖家的票据以及根据总贷款和担保协议、主设备协议和总贷款协议购买的车辆。此外，我们在融资租赁结构下维持某些生产车辆，根据目前的协议，2022年将需要200万美元的利息和本金支付。我们根据运营租赁协议租赁某些地点、车辆和设备，这将需要在未来12个月内提供2520万美元的资金。最后，我们与某家供应商签订了产品供应协议，要求我们在2022年至少购买4620万美元的库存。目前还不能估计所得税的支付情况。
我们预计将主要通过运营净现金流、手头现金和现金等价物以及根据总贷款和担保协议、主设备协议和总贷款协议向银行借款来满足我们的短期流动资金需求。额外的资金来源，如果我们需要的话，包括我们基于资产的贷款信贷安排(定义如下)下的借款能力。
尽管目前已知新冠肺炎疫情的影响，但我们相信，我们的运营现金流，加上我们目前的现金水平和可用的借款能力，将足以支持我们的持续运营，并至少在未来12个月为我们的业务需求、承诺和合同义务提供资金，这从我们截至2021年、2020年和2019年12月31日的运营净正现金流中可见一斑。我们相信，如果需要，我们可以通过资本市场获得额外的资金，以在当前的市场条件下获得进一步的债务融资，但我们不能保证这种融资将以有利的条件提供，或者根本不能保证。

长期物资现金需求
在未来12个月之后，我们对资金的主要需求将是为营运资金需求和运营费用提供资金，在我们的长期债务和融资租赁到期或到期时履行本金和利息义务，并支付必要的所得税。我们可以酌情将额外资金用于收购、资本改善和股息支付。
未来12个月以后的已知债务包括上述到2028年支付的10.281亿美元长期债务的利息和本金，具体如下(以千计)：
2023$57,945
202451,568 
202549,442 
202639,868 
此后829,246 
此外，根据目前的协议，到2026年，我们的融资租赁将需要支付350万美元的利息和本金。经营租赁义务将需要在未来12个月内支付4970万美元。
现金的来源、用途及相关趋势
营运资金
我们谨慎地管理我们的营运资金和运营费用。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的营运资本(包括现金和现金等价物)分别为5.517亿美元(占净收入的28.0%)和3.875亿美元(占净收入的23.4%)。营运资本的同比增长主要是由于定期贷款债务和正运营现金流的增加导致现金和现金等价物增加1.02亿美元。此外，由于我们净收入的增加，应收账款增加了4620万美元，由于材料价格上涨、销售活动增加和收购，库存增加了6580万美元。这些增长被应付账款增加3120万美元部分抵消，这主要是由于材料价格上涨和销售量增加。我们继续寻找机会降低营运资本占净收入的比例。
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下表显示了我们的现金流(以千为单位)：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
经营活动提供的净现金$138,314 $180,789 $123,067 
用于投资活动的净现金$(278,439)$(77,794)$(131,733)
融资活动提供(用于)的现金净额$242,090 $(49,364)$96,113 
经营活动的现金流
我们运营提供的现金的主要来源是安装建筑产品所产生的收入以及由此产生的运营收入。营业收入根据某些非现金项目进行调整，我们的营业现金流可能会受到我们销售和收取保留金的现金收取时间的影响。到目前为止，新冠肺炎疫情还没有对我们的现金收集产生实质性影响。
我们从经营活动中获得的现金的主要用途包括支付安装材料、补偿费用、租赁、所得税和包括在净收入中的其他一般公司支出。
从2020年到2021年，经营活动提供的净现金减少，主要原因是营运资本发生变化，原因是
更高的库存采购量以支持我们的增长，以及由于价格上涨而提高的库存定价
材料。于截至该年度止年度内2020年12月31日，我们看到，由于根据CARE法案推迟缴纳工资税，来自运营的现金大幅增加。这对截至2021年12月31日的一年的运营现金产生了负面影响，当时我们支付了部分延期费用。
投资活动的现金流
投资活动的现金来源主要包括出售财产和设备的收益，以及定期的短期投资到期日。投资活动中使用的现金主要包括购买财产和设备、支付收购款项以及定期购买短期投资。
从2020年到2021年，投资活动使用的净现金增加，主要原因是收购付款增加。与2020年相比，我们在2021年额外完成了2笔收购，在截至2021年12月31日的一年中，收购规模通常更大。支付的现金数额取决于各种因素，包括被收购企业的规模和确定的价值。有关我们在2021年、2020年和2019年的业务收购的更多信息，请参阅本表格10-K中包括的我们经审计的合并财务报表的附注17，业务组合。
此外，用于房地产和设备的现金总额在2021年有所增加，我们预计将继续通过进一步的资本支出来支持未来净收入的任何增长。这些资本支出中的大部分后来通过各种应付车辆和设备票据偿还，相关的现金流入显示在融资活动的现金流量中。
融资活动的现金流
我们融资活动的现金来源包括发行债务和应付车辆和设备票据的收益。融资活动中使用的现金主要包括债务偿还、与收购相关的债务、股息和股票回购。
融资活动提供的净现金从2020至2021年的主要原因是我们新的定期贷款的收益，这部分被我们之前定期贷款协议的偿还所抵消。我们计划将定期贷款的收益用于支持我们的运营，支付债务发行成本，并继续我们的收购战略。在截至2021年12月31日的年度内，我们也没有根据我们的股票回购计划回购任何股票。在截至2021年12月31日的一年中，我们通过融资活动提供的净现金进一步被我们作为上市公司历史上第一次支付季度股息以及由于收购活动增加而增加的收购相关债务所抵消。
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债务
5.75%高级债券将于2028年到期
于2019年9月，我们发行本金总额为3.00亿美元的5.75%优先无抵押票据(“高级票据”)。优先债券将於二零二八年二月一日期满，由二零二零年二月一日开始，每半年派息一次，现金派息一次，分别於二月一日及八月一日支付。扣除债券发行成本后，高级债券发售所得款项净额为2.95亿元。
高级债券的契约包含限制性契约，其中包括限制本公司和我们的某些子公司(除某些例外情况外)：(I)产生额外债务和发行优先股的能力；(Ii)支付股息、赎回或回购股票的总金额超过每个会计年度市值的2.0%，或总金额超过某些适用的限制性支付篮子；(Iii)预付次级债务；(Iv)设立留置权；(V)进行特定类型的投资；(V)进行特定类型的投资；(Iii)预付次级债务；(Iv)设立留置权；(V)进行特定类型的投资；(V)支付股息、赎回或回购股票的总金额超过某些适用的限制性支付篮子；(Iii)预付次级债务；(Iv)设立留置权；(V)进行特定类型的投资；(Vii)与联属公司进行交易；(Viii)合并、合并或出售我们几乎所有的资产；及(Ix)从附属公司支付股息及作出其他分派。
信贷安排
于2021年12月，吾等根据吾等于2021年12月14日订立的信贷协议(“定期贷款协议”)订立一项于2021年12月14日到期的5亿美元七年期定期贷款安排(“定期贷款”)，加拿大皇家银行为本协议项下的行政代理及抵押品代理。这笔定期贷款从2022年3月31日开始以125万美元的季度本金摊销，任何剩余的未偿还余额都将在2028年12月14日到期。定期贷款的利息为基本利率(接近最优惠利率)或欧洲美元利率，外加(A)1.25%(基本利率贷款)或(B)2.25%(欧洲美元利率贷款)的保证金。定期贷款的收益用于再融资和全额偿还我们之前的定期贷款协议下的所有未偿还金额。我们打算将剩余资金用于支付与结束定期贷款相关的某些费用和开支，以及用于一般企业用途，包括收购和其他增长举措。截至2021年12月31日，扣除未摊销债务发行成本后，我们有4.933亿美元的定期贷款到期。
除若干例外情况外，定期贷款须强制预付(I)本公司或其任何受限制附属公司发行或产生债务所得现金净额的100%(不包括某些许可债务(不包括任何再融资债务)；(Ii)本公司或其任何受限制附属公司出售或处置超过某一特定净杠杆率的资产所得现金净收益的100%(基于达到指定净杠杆率而递减至50%和0%)；(Ii)本公司或其任何受限制附属公司发行或产生债务所得现金净额的100%(不包括任何再融资债务)；及(Ii)本公司或其任何受限制附属公司出售或处置超过某一特定比率的资产所得现金净额的100%(基于达到指定净杠杆率而递减至50%和0%)及(Iii)超过1,500万美元的本公司及其受限制附属公司超过1,500万美元的超额现金流的50%(根据达到指定净杠杆率，递减至25%及0%)，但须受若干例外及限制所规限。
2019年9月，我们签订了基于资产的贷款信贷协议(《ABL信贷协议》)。ABL信贷协议规定以资产为基础的贷款信贷安排(“ABL Revolver”)最高可达2亿美元，期限为5年。ABL Revolver下的借款可获得性是基于担保公司债务的某些资产价值的百分比，以及根据这些资产担保的附属担保人的债务。关于定期贷款协议，吾等与美国银行订立了定期贷款/定期贷款债权人间协议的第三次修订(“第三修订”)，作为定期贷款信贷协议项下贷款人的抵押贷款代理，以及加拿大皇家银行作为定期贷款协议项下的抵押品代理。包括未偿还信用证在内，截至2021年12月31日，我们在ABL Revolver项下的剩余可用金额为1.557亿美元。2022年2月，我们修订并延长了ABL信贷协议。有关更多信息，请参见附注19，后续事件。
定期贷款和ABL Revolver项下的所有义务由本公司现有的所有受限子公司担保，并将由本公司未来的受限子公司担保。此外，定期贷款及ABL Revolver项下的所有义务，以及该等义务的担保，均以本公司及担保人的几乎所有资产作抵押，但须受若干例外情况及准许留置权的规限，包括构成ABL优先抵押品(定义见ABL信贷协议)的该等资产的第一优先权担保权益，以及构成定期贷款优先权抵押品的该等资产的第二优先权担保权益(定义见定期贷款协议)。
ABL Revolver根据公司的选择，按欧洲美元利率或基本利率(接近最优惠利率)计息，在欧洲美元利率贷款的情况下，加上(A)1.25%或1.50%的保证金(基于
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在基本利率贷款的情况下，(B)0.25%或0.50%(根据ABL信贷协议下的可用性衡量)。
ABL Revolver还提供高达5000万美元的增量循环信贷安排承诺。任何增量循环信贷安排承诺的条款和条件不得比ABL Revolver的条款更优惠。ABL Revolver还允许签发总计高达7500万美元的信用证，以及借入总计高达2000万美元的Swingline贷款。
ABL信贷协议包含一项金融契约如果我们不满足ABL Revolver下的可用性最低衡量标准，则要求满足1.0x的最低固定费用覆盖率。ABL信贷协议及定期贷款协议载有限制性契诺，其中包括限制本公司及若干附属公司(除某些例外情况外)：(I)招致额外债务及发行优先股；(Ii)支付股息、赎回或回购股票，总额超过每个财政年度市值的2.0%，或总额超过某些适用的限制性付款篮子；(Iii)预付次级债务；(Iv)设定留置权；(V)作出指定类型(Vii)与联属公司进行交易；(Viii)合并、合并或出售我们几乎所有的资产；及(Ix)从附属公司支付股息及作出其他分派。截至2021年12月31日，我们遵守了定期贷款协议、ABL信贷协议和优先票据下所有适用的契诺。
衍生工具
截至2021年12月31日，我们有三笔利率互换交易。一份利率互换从2021年7月30日开始，固定名义金额为2.0亿美元，固定利率为0.51%，到期日为2030年4月15日。我们还有两个利率互换，从2021年12月31日开始，每个利率互换的固定名义金额为1.00亿美元，固定利率为1.37%，到期日为2028年12月15日。这三个掉期加在一起，在我们的可变利率定期贷款到期期间对冲了4.0亿美元的可变现金流。与远期利率掉期相关的资产及负债按公允价值计量(见附注10，公允价值计量)计入综合资产负债表的其他非流动资产及其他流动负债。
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)被用作我们定期贷款、ABL Revolver和我们用来对冲利率风险的利率掉期协议的参考利率。有关终止伦敦银行同业拆借利率的更多信息，请参阅第7A项。关于以下市场风险的定量和定性披露。
车辆和设备说明
我们与多家贷款人订有融资贷款协议，为购买或租赁在正常业务过程中使用的车辆和设备提供融资。根据每项融资安排购买或租赁的车辆和设备作为适用于该融资安排的票据的抵押品。每张票据的定期付款期限通常为债务产生后连续60个月。
截至2021年12月31日，与我们的主贷款和设备协议相关的总资产和未偿还贷款余额分别为1.345亿美元和6920万美元，截至2020年12月31日，分别为1.322亿美元和6750万美元。有关我们的主贷款和安全协议、主设备租赁协议和主贷款协议的更多信息，请参阅本Form 10-K中包含的经审计的合并财务报表的附注8。
信用证和债券
我们可以使用履约保证金来确保完成某些可能跨越多个会计期间的较大客户合同的工作。履约保证金通常没有规定的到期日；相反，当合同履行完成时，我们就可以从保证金中解脱出来。此外，我们偶尔会使用信用证和现金来确保我们在一般责任和工伤保险计划下的业绩。许可证和许可证保证金通常发行一年，当我们获得在其管辖范围内进行工作的许可证和许可时，某些市政当局需要发放许可证和许可证。
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下表汇总了我们的未偿还债券、信用证和现金抵押品(单位：千)：
截至2021年12月31日
履约保证金$66,838 
保险信用证和现金抵押品51,393 
许可证和许可证保证金7,002 
债券和信用证总额$125,233 
2020年，我们向一个信托基金投入了530万美元，作为我们工人补偿和一般责任政策的额外抵押品。这种抵押品可以由我们酌情转换为信用证，因此不被视为受限现金。
关键会计估计
管理层对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的，这些合并财务报表是根据美国公认的会计原则编制的。编制我们的合并财务报表需要我们做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和假设。某些会计政策涉及判断和不确定性，以至于有合理的可能性使用不同的假设或在不同的条件下报告重大不同的金额。我们定期评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设，这些假设的结果构成了对我们的资产和负债的账面价值做出判断的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不容易显现。实际结果可能与我们编制合并财务报表时使用的这些估计和假设不同。我们认为，在编制综合财务报表时，需要对以下关键会计估计进行判断和估计，这对我们的经营业绩至关重要。有关我们所有重要会计政策及其对我们财务报表的影响的摘要，请参阅表格10-K第8项中的附注2，重要会计政策。
收入确认
当我们完成与客户签订的安装建筑产品的合同，并将承诺的商品或服务的控制权转移给我们的客户时，我们的大部分收入就会确认，金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。对于在报告日期仍未完成的合同，我们使用成本比输入法确认一段时间内的收入，因为我们认为这是衡量商品和服务何时转移给客户的最佳衡量标准。当使用这种方法时，我们估计完成单个合同的成本，并根据迄今发生的成本与预期总成本的关系，将合同总价中被认为完成的部分记录为收入。根据成本比法，使用估算成本来完成每份合同是确定确认收入过程中的一个重要变量，在整个合同期限内可能会因合同修改和其他影响工作完成的因素而发生变化。我们的成本估算过程基于项目管理人员、财务专业人员和运营管理人员的知识、重要经验和判断，以评估各种因素，以确定未完成合同的收入。这些因素包括历史绩效、材料和人工成本、变更单和要执行的工作的性质。我们通常至少每季度审查和重新评估我们对每份未完成合同的估计，以反映现有的最新可靠信息。这些估计的变化可能会对收入及其相关利润产生有利或不利的影响。
企业合并
通过我们的增长战略，我们已经记录了大量与收购业务相关的有限寿命无形资产。这些无形资产包括客户关系、积压、竞业禁止协议以及商业商标和商号。公允价值及估计使用年限于收购当日由金融专业人士以收益法或市场法连同若干行业资料、专业经验及知识分配予已确认的无形资产。在某些情况下，分配价值和有用寿命的过程需要使用判断，其他金融专业人士可能会得出不同的结论。每当发生事件或环境变化表明一项资产的账面价值可能无法收回时，我们就会审查无形资产。当一项资产的使用和最终处置预计产生的预计未来现金流量少于其账面金额时，确认减值损失。当确认减值时，资产的账面价值将减少至其估计公允价值。减值损失将对收益产生负面影响。
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保险风险
我们为多项风险投保，包括但不限于工伤赔偿、一般责任、车辆责任、财产，以及我们对雇员相关医疗福利的责任。我们的大多数保险单都包含这样一个要素，我们通过设置较高的免赔额或较大的索赔上限来承担一部分风险。有关我们不同保险计划的说明，请参阅本表格10-K中的附注2，第8项中的重要会计保单、财务报表和补充数据。
我们最大的医疗保健计划是部分自筹资金的，保险公司支付的福利超过每个个人/家庭的止损限额。已发生但未报告的估计医疗索赔的应计项目(“IBNR”)包括在综合资产负债表的应计薪酬中，截至2021年12月31日和2020年12月31日分别为330万美元和310万美元。
我们参与了多个员工补偿计划，覆盖了我们业务的很大一部分。在这些计划下，我们使用高免赔额计划来弥补每个索赔基础上超过免赔额的损失。我们应计已索赔和未索赔的估计损失。保险索赔和准备金包括已知索赔估计结算的应计项目，以及IBNR索赔精算估计项目的应计项目。在估计这些准备金时，历史损失经验和对每个索赔的预期成本水平的判断都被考虑在内。这些索赔是根据包括IBNR在内的未贴现索赔的精算估计数核算的。我们认为，使用精算方法来核算这些负债提供了一种一致和有效的方式来衡量这些高度判断的应计项目。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们估计短期和长期已知和IBNR工伤赔偿索赔总额分别为2,140万美元和1,970万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，这些负债的抵销金额分别为210万美元和190万美元，其中全保保单下的索赔或超过止损限额的索赔的保险应收账款和赔偿资产。
我们还参加了高留成一般责任保险计划和高免赔额汽车保险计划。截至2021年12月31日和2020年12月31日，计入其他流动负债和长期负债的一般责任和车险准备金分别为2,190万美元和2,150万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，这些负债的抵销金额分别为390万美元和470万美元，其中全保保单下的索赔或超过止损限额的索赔的保险应收账款和赔偿资产。
与这些风险相关的索赔负债是通过考虑历史索赔经验(包括频率、严重性、人口因素和其他精算假设)来估计的。在评估我们对此类索赔的负债时，我们会定期分析我们的历史趋势，包括损失发展情况，并在外部精算顾问的协助下，将适当的损失发展因素应用于与索赔相关的已发生成本。虽然我们预计最终支付的金额不会与我们的估计有很大差异，但如果未来的索赔经验与历史趋势和精算假设有很大不同，我们的准备金和相应的费用可能会受到影响。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年里，我们没有对我们用于建立保险准备金的方法进行任何实质性的改变，我们对估计的任何调整也都不是实质性的。
近期会计公告
有关最近发布和/或通过的会计声明的说明，请参阅本表格10-K中包含的经审计的合并财务报表的附注2，重要会计政策。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临着与我们的未偿还浮动利率债务的利率波动相关的市场风险。截至2021年12月31日，我们的定期贷款未偿还4.933亿美元，扣除未摊销债务发行成本，ABL Revolver没有未偿还借款，受浮动利率约束的融资租赁没有未偿还借款。我们有三个利率掉期，加在一起，可以对冲我们定期贷款的4.0亿美元可变现金流，直到2021年12月31日到期。因此，截至2021年12月31日，浮动利率债务总额为1.00亿美元，面临市场风险。假设我们的可变利率债务的利率每增加(减少)一个百分点，我们的年利息支出将增加(减少)约100万美元。我们的优先债券以固定利率5.75厘应计利息。
对于可变利率债务，假设其他因素保持不变，利率变化通常不会影响债务工具的公允价值，但确实会影响未来的收益和现金流。我们没有签订，目前也不持有用于交易或投机目的的衍生品。
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伦敦银行间同业拆借利率(Libor)被用作我们定期贷款、ABL Revolver和我们用来对冲利率风险的利率掉期协议的参考利率。2017年，负责监管LIBOR的金融市场行为监管局(FCA)宣布，打算在2021年之后停止强制银行提交计算LIBOR的利率，目前还不清楚是否会建立新的LIBOR计算方法。伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的管理人洲际交易所基准管理局(InterContinental Exchange Benchmark Administration)在2021年3月宣布，打算将某些LIBOR设置的公布期限延长至2023年6月，其中包括我们用作参考利率的设置. 我们的定期贷款协议、利率互换协议和ABL信贷协议包括一项有关终止LIBOR的条款，该条款将由一个或多个有担保隔夜融资利率(“SOFR”)值或另一替代基准利率取代。然而，当LIBOR在以下时间后不再存在时2023年6月，替代利率下的利率可能高于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。在截至2020年12月31日的一年中，我们通过了ASU 2020-04，参考汇率改革：促进参考汇率改革对财务报告的影响(主题848)。本指导意见的目的是为受影响的地区提供救济，因为它涉及到即将到来的参考汇率改革。我们选择应用与概率和未来LIBOR指数现金流的有效性评估相关的对冲会计权宜之计，以假设未来对冲交易所基于的指数与相应衍生品上的指数相匹配。这些权宜之计的应用使衍生品的列报与过去的列报保持一致。
项目8.财务报表和补充数据
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独立注册会计师事务所报告
致Installed Building Products，Inc.的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了随附的Installed Building Products，Inc.(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表，截至2021年12月31日的三个年度的相关综合经营表和全面收益、股东权益和现金流量，以及相关的附注(统称为“财务报表”)。我们认为，这些财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2022年2月24日的报告对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对已传达或要求传达给审计委员会的财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过沟通下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
随时间推移确认的某些合同的收入--请参阅财务报表附注2和附注3
关键审计事项说明
当承诺的货物或服务的控制权转移给客户时，该公司确认其大部分安装合同的收入，这一数额反映了公司预期有权换取这些货物或服务的对价。对于截至报告日期仍未完成的合同(“未完成合同”)，公司利用成本比输入法确认一段时间内的收入，因为公司认为这是货物和服务何时转移给客户的最佳衡量标准。当使用这种方法时，公司估计完成单个合同的成本，并根据迄今发生的成本与预期总成本的关系，将合同总价中被认为完成的部分记录为收入。在成本比法下，完成每份合同的估计成本需要判断，在整个合同期限内，由于合同修改和其他影响工作完成的因素，估计成本可能会发生变化。与收入相关的成本包括所有直接材料成本和人工成本，以及与合同履行相关的间接成本，如间接劳动力、供应品、工具和维修。
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该公司根据成本比法确定未完成合同收入的估算过程基于历史经验、公司项目管理、运营和财务专业人员的专业判断和知识，以及对可能影响未完成合同收入和成本的关键潜在因素的评估，如已执行合同、变更单和相关合同成本。
考虑到估计已执行合同价值和合同成本之间的关系所需的判断，审计未完成合同确认的收入金额需要高度的审计师判断。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与未完成合同上确认的估计收入相关的审计程序包括以下内容：
•我们测试了公司对未完成合同收入(包括超出预计总成本和通过履行义务确认的收入)确定的控制措施的有效性。
•我们询问了项目经理，并通过将未完成合同产生的合同成本与管理层的预测进行比较，评估了管理层准确估计成本的能力的合理性。
•我们将会计记录与已执行的合同和变更单进行比较，以验证公司估计的合同价值的准确性。
•我们考虑了变更单和其他相关合同成本的影响，这些成本可能会影响收入和预计完工成本的确定。
•我们测试了该公司计算随着时间推移确认的收入的数学准确性。
•我们选择了截至2021年12月31日发生的合同成本样本，同意供应商发票或其他证明文件的成本，并评估成本是否正确分配到管理层计算的随时间确认的收入中的合同。
•我们对截至2021年12月31日具有剩余履约义务的未完成合同的收入预期是基于(1)对已发生的合同成本的考虑和(2)公司在已完成合同上实现的结果。我们将这一预期与公司在2021年12月31日未完成合同上确认的收入进行了比较。

/s/ 德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)
俄亥俄州哥伦布市
2022年2月24日
自2013年以来，我们一直担任本公司的审计师。
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安装式建筑产品有限公司
合并资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股金额)
截止到十二月三十一号，
20212020
资产
流动资产
现金和现金等价物$333,485 $231,520 
应收账款(减去信贷损失准备金#美元8,717及$8,789分别于2021年12月31日和2020年12月31日)
312,767 266,566 
盘存143,039 77,179 
预付费用和其他流动资产70,025 48,678 
流动资产总额859,316 623,943 
财产和设备，净值105,933 104,022 
经营性租赁使用权资产69,871 53,766 
商誉322,517 216,870 
客户关系，网络178,264 108,504 
其他无形资产，净额86,157 62,889 
其他非流动资产31,144 17,682 
总资产$1,653,202 $1,187,676 
负债和股东权益
流动负债
长期债务的当期到期日$30,839 $23,355 
经营租赁义务的当期到期日23,224 18,758 
融资租赁义务的当期到期日1,747 2,073 
应付帐款132,705 101,462 
应计补偿50,964 45,876 
其他流动负债68,090 44,951 
流动负债总额307,569 236,475 
长期债务832,193 541,957 
经营租赁义务46,075 34,413 
融资租赁义务3,297 2,430 
递延所得税4,819 35 
其他长期负债42,409 53,184 
总负债1,236,362 868,494 
承付款和或有事项(附注16)
股东权益
优先股；$0.01面值：5,000,000已授权且0分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行和发行的股票
— — 
普通股；$0.01面值：100,000,000授权，33,271,659和33,141,879已发出，并已发出29,706,401和29,623,272分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行的股票
333 331 
额外实收资本211,430 199,847 
留存收益352,543 269,420 
库存股；按成本计算：3,565,258和3,518,607股票分别于2021年12月31日和2020年12月31日
(147,239)(141,653)
累计其他综合损失(227)(8,763)
股东权益总额416,840 319,182 
总负债和股东权益$1,653,202 $1,187,676 
见合并财务报表附注
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安装式建筑产品有限公司
合并经营表和全面收益表
(以千为单位，不包括每股和每股金额)
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
净收入$1,968,650 $1,653,225 $1,511,629 
销售成本1,379,131 1,143,251 1,076,809 
毛利589,519 509,974 434,820 
运营费用
卖93,204 81,613 75,016 
行政性271,356 237,959 214,134 
摊销37,079 28,535 24,510 
营业收入187,880 161,867 121,160 
其他费用
利息支出，净额32,842 30,291 28,104 
其他(收入)费用(437)399 451 
所得税前收入155,475 131,177 92,605 
所得税拨备36,712 33,938 24,446 
净收入$118,763 $97,239 $68,159 
其他综合损益(税后净额)：
现金流套期保值净变化，扣除税金(拨备)收益净额$(2,773), $550及$2,225分别截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的12个月
8,536 (1,620)(6,712)
综合收益$127,299 $95,619 $61,447 
每股收益：
基本信息$4.04 $3.30 $2.29 
稀释$4.01 $3.27 $2.28 
加权平均流通股：
基本信息29,367,676 29,504,115 29,752,644 
稀释29,628,527 29,717,609 29,873,106 
宣布的每股现金股息$1.20 $— $— 
见合并财务报表附注
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安装式建筑产品有限公司
合并股东权益报表
(单位为千，份额除外)
 普通股其他内容
已缴入
资本		留用
收益		库存股累计
其他
全面
损失		股东的
权益
 股票金额股票金额
余额-2019年1月1日32,723,972 $327 $181,815 $105,212 (2,808,361)$(104,425)$(431)$182,498 
净收入68,159 68,159 
向员工发放普通股奖励139,862 2 (2)— 
普通股奖励的交出(46,803)(2,331)(2,331)
基于股份的薪酬费用8,057 8,057 
向董事发放的基于股份的薪酬7,670 360 360 
现金流套期保值净变化(税后净额)(6,712)(6,712)
余额-2020年1月1日32,871,504 $329 $190,230 $173,371 (2,855,164)$(106,756)$(7,143)$250,031 
净收入97,239 97,239 
会计变更的累积影响(1,190)(1,190)
向员工发放普通股奖励264,004 2 (2)— 
普通股奖励的交出(30,223)(973)(973)
基于股份的薪酬费用9,286 9,286 
向董事发放的基于股份的薪酬6,371 333 333 
普通股回购(633,220)(33,924)(33,924)
现金流套期保值净变化(税后净额)(1,620)(1,620)
余额-2021年1月1日33,141,879 $331 $199,847 $269,420 (3,518,607)$(141,653)$(8,763)$319,182 
净收入118,763 118,763 
向员工发放普通股奖励125,550 2 (2)— 
普通股奖励的交出(46,651)(5,586)(5,586)
基于股份的薪酬费用11,118 11,118 
向董事发放的基于股份的薪酬4,230 467 467 
宣布的股息($1.20每股)
(35,640)(35,640)
现金流套期保值净变化(税后净额)8,536 8,536 
余额-2021年12月31日33,271,659 $333 $211,430 $352,543 (3,565,258)$(147,239)$(227)$416,840 

见合并财务报表附注
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合并现金流量表
(单位：千)
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
经营活动的现金流
净收入$118,763 $97,239 $68,159 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整
财产和设备的折旧和摊销43,562 41,339 38,862 
经营性租赁使用权资产摊销22,258 18,122 15,691 
无形资产摊销37,079 28,535 24,510 
递延融资成本摊销和债务贴现1,354 1,332 1,184 
信贷损失准备金2,227 4,444 4,312 
债务发行成本的冲销1,767 — 3,725 
出售财产和设备的收益(1,840)(786)(140)
非现金股票薪酬13,752 10,826 8,727 
递延所得税(438)(8,475)5,341 
终止的利率掉期摊销3,223 1,326 — 
资产和负债变动，不包括收购的影响
应收账款(16,775)(10,489)(29,582)
盘存(54,003)187 (10,597)
其他资产(19,885)(870)(16,959)
应付帐款26,424 (203)947 
应收/应付所得税(4,403)4,296 (3,944)
其他负债(34,751)(6,034)12,831 
经营活动提供的净现金138,314 180,789 123,067 
投资活动的现金流
购买投资— (776)(52,795)
短期投资的到期日— 38,693 25,061 
购置物业和设备(36,979)(33,587)(50,167)
收购业务，扣除收购的现金净额为$1,707, $0及$334分别在2021年、2020年和2019年
(241,308)(76,446)(51,706)
出售财产和设备所得收益2,694 1,187 761 
其他(2,846)(6,865)(2,887)
用于投资活动的净现金(278,439)(77,794)(131,733)
融资活动的现金流
优先债券收益(附注8)— — 300,000 
定期贷款收益(附注8)500,000 — — 
定期贷款付款(附注8)(200,000)— (195,750)
车辆和设备收益应付票据27,834 21,290 33,090 
发债成本(7,520)(157)(6,691)
长期债务的本金支付(26,301)(26,685)(21,316)
融资租赁义务的本金支付(2,125)(2,632)(4,157)
与收购相关的义务(8,918)(6,283)(6,732)
支付的股息(35,294)— — 
普通股回购— (33,924)— 
雇员交出普通股奖励(5,586)(973)(2,331)
融资活动提供(用于)的现金净额242,090 (49,364)96,113 
现金和现金等价物净变化101,965 53,631 87,447 
期初现金及现金等价物231,520 177,889 90,442 
期末现金和现金等价物$333,485 $231,520 $177,889 
现金流量信息的补充披露
期内支付的现金净额为：
利息$25,976 $26,324 $20,943 
所得税，扣除退款后的净额39,241 37,072 22,633 
补充披露非现金活动
以经营性租赁义务换取的使用权资产38,084 26,001 18,907 
解除对收购相关债务的赔偿2,036 — — 
经营性租赁义务和使用权资产的终止— — (2,946)
以融资租赁义务换取的财产和设备2,735 1,000 2,809 
与收购业务相关的卖方义务29,169 14,086 7,543 
应付账款所列财产和设备的未付购置款441 1,013 1,903 
见合并财务报表附注
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NOTE 1 – 组织
安装建筑产品公司(“IBP”)是特拉华州一家成立于2011年10月28日的企业，其全资子公司(统称为“本公司”、“本公司”及“本公司”)主要为美国大陆的住宅和商业建筑商安装绝缘、防水、防火、车库门、雨槽、窗帘、淋浴门、壁橱搁板、镜子等产品。本公司的经营范围超过210公司总部位于俄亥俄州哥伦布市。
我们有一运营部门和单个可报告部门。我们的绝大部分销售额来自于住宅新建、维修和改造以及商业建筑终端市场的各种产品的服务性安装，这些产品来自我们的全国分支机构网络。
我们的每个分支机构都有能力为我们所有的终端市场提供服务。有关我们按产品和终端市场划分的收入的信息，请参阅附注3，收入确认。
新冠肺炎疫情造成了极大的波动性、不确定性和经济混乱。自疫情开始以来，许多公共卫生组织以及国际、联邦、州和地方政府在不同时期实施了抗击新冠肺炎传播的措施，其中一些限制措施截至本10-K表格年度报告(“10-K表格”)提交之日仍在实施。其中一些措施包括检疫、疫苗和/或口罩规定、“留在家中”令和社交距离条例，以及完全限制或禁止某些或所有形式的商业和商业活动。我们认为，在截至2021年12月31日的一年中，各种订单和限制不会对我们的业务产生重大影响。然而，新冠肺炎导致了建筑产品供应链的中断，影响了我们通过典型渠道购买某些材料的能力。
NOTE 2 – 重大会计政策
列报依据和合并原则
我们根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制综合财务报表。随附的合并财务报表包括我们所有的全资子公司。所有公司间账户和交易都已取消。
预算的使用
按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计、判断和假设。管理层相信会计估计是适当和合理的；然而，由于作出这些估计的内在不确定性，实际金额可能与此类估计不同。
现金和现金等价物
我们认为所有以原始期限至三个月或更短期限购买的高流动性投资均为现金等价物。几乎所有现金都存放在银行，提供#美元的FDIC保险。0.25每个储户一百万美元。
收入和成本确认
收入是根据会计准则编纂(“ASC”)606“与客户签订合同的收入”来计量的。我们的收入主要来自与客户签订的合同，根据合同，我们安装隔热材料和其他补充性建筑产品，并在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认，金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。当合同得到双方的认可和承诺，确定了当事人的权利，确定了支付条件，合同具有商业实质，对价有可能收回时，我们就会对合同进行核算。我们销售额的一小部分，主要是零售和分销销售额，在销售发生时以时间点为基础进行核算，损失风险转移到客户身上，根据任何退货条款和任何销售税净额进行相应调整。我们确实为我们安装的某些产品和服务提供保修，这些产品和服务不代表单独的履行义务，因此不会影响收入确认的时间或程度。
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对于在报告日期仍未完成的合同，我们使用成本比输入法确认一段时间内的收入，因为我们认为这是衡量商品和服务何时转移给客户的最佳衡量标准。当使用这种方法时，我们估计完成单个合同的成本，并根据迄今发生的成本与预期总成本的关系，将合同总价中被认为完成的部分记录为收入。根据成本比法，使用估算成本来完成每份合同是确定确认收入过程中的一个重要变量，需要判断，而且可能会因合同修改和其他影响工作完成的因素而在整个合同期限内发生变化。赚取收入的成本包括所有直接材料成本和人工成本，以及与合同履行有关的间接成本，如间接劳动力、供应品、工具和维修。未完成合同的估计损失拨备是在确定此类损失的期间计提的。
我们的长期合同可以根据合同规格和要求的变化进行修改。当合同修改创建了新的或改变了现有的可强制执行的权利和义务时，我们认为合同修改是存在的。我们的大多数合同修改是针对与现有合同没有区别的商品或服务，因为合同上下文中提供了重要的集成服务，并将其视为现有合同的一部分。合同修改对交易价格的影响以及我们对与其相关的履约义务的进度的衡量，被确认为在累积追赶的基础上对收入(收入的增加或减少)的调整。
付款条件通常不超过30短期合同的天数，通常不超过60与客户签订长期合同的天数。所有合同都以合同形式或在施工时开具帐单。我们长期合同的账单主要在整个合同期内按月进行，我们根据帐单期间发生的实际或估计成本提交发票以供客户付款。在我们的某些长期合同中，客户可以扣留相当于发票金额百分比的发票付款，该金额将在每个安装项目令人满意地完成后支付。这一金额被称为保留金，是建筑业的常见做法，因为它允许客户在全额付款之前确保所提供服务的质量。预留应收账款根据项目完成的预期时间被分类为流动资产或长期资产。请参阅下面的“应收账款”，进一步讨论我们的应收保证金。
由于摊销期限通常是一年或更短的时间，我们通常会在发生合同时支出销售佣金和其他获得合同的增量成本。销售佣金计入综合经营表和全面收益表中的销售费用。
对于最初预期期限为一年或更短的合同，我们不披露未履行的履约义务的价值。
衍生工具与套期保值活动
我们将所有衍生品按公允价值记录在资产负债表上。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途、我们是否已选择在套期保值关系中指定衍生品并应用套期保值会计，以及套期保值关系是否符合应用套期保值会计所需的标准。被指定和符合条件的衍生品被指定为对冲预期未来现金流或其他类型预测交易中的可变性敞口的对冲工具，被视为现金流对冲。套期会计一般规定在套期工具上确认损益的时间与确认现金流对冲中被套期保值预测交易的收益影响的时间相匹配。即使对冲会计不适用或我们选择不应用对冲会计，我们也可能签订旨在对我们某些风险进行经济对冲的衍生品合约。有关我们对衍生工具和对冲活动的会计政策的更多信息，请参阅附注11，衍生工具和套期保值活动。
企业合并
业务合并的收购价按收购的有形和无形资产(包括商誉和承担的负债)的估计公允价值分配(如适用)。此外，我们承认客户关系、商标和商号、积压和竞业禁止协议是可识别的无形资产。这些资产于交易日按公允价值入账。这些无形资产的公允价值采用收益法或市场法，使用当前涉及重大不可观察投入(第3级投入)的行业信息来确定。这些输入包括预计销售额、利润率和税率。
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有时，企业合并的总收购价可能低于收购的有形和无形资产的估计公允价值。在这些情况下，根据美国公认会计原则，我们在综合营业和全面收益表中记录了其他费用中的便宜货购买收益，而不是商誉。
应收帐款
我们根据向客户开出的帐单金额来核算贸易应收账款。逾期应收账款是根据合同条款确定的。我们的任何贸易应收账款都不计息。
保证金应收账款是指我们的客户为确保安装质量而保留的金额，在每个安装项目令人满意地完成后收到。管理层定期审查应收保留金的账龄和付款趋势的变化，并在收取到期金额被认为存在风险时记录津贴。项目业主根据施工合同保留并计入应收账款的金额为#美元。40.5百万美元和$41.7分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。此外，截至2021年12月31日，0.5留用应收账款中有100万记入其他非流动资产。
信用损失是根据ASC 326“金融工具--信用损失：金融工具信用损失的测量”来衡量的。我们考虑前瞻性信息来估计金融工具的预期信用损失，包括贸易应收账款、预留应收账款和合同资产(未开账单的应收账款)。
我们的应收账款预期损失拨备方法是根据历史损失、当前经济状况和未来市场预测制定的。我们还对现有和潜在客户的信誉进行持续评估。到目前为止，新冠肺炎疫情还没有对我们现有的应收贸易账款的可收回性产生实质性影响。有关更多信息，请参见附注4，信贷损失。
信用风险集中
信用风险是我们因交易对手不履行合同义务而造成经济损失的风险。这种风险主要来自我们来自客户的应收账款以及现金和银行余额。我们几乎所有的应收贸易账款都来自从事住宅和商业建筑的实体。我们定期对客户的财务状况进行信用评估。我们交易对手的一般信用风险不被认为是重大的。此外，没有一个单独的客户所占比例超过 3应收账款的百分比或5占净收入的百分比截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。
盘存
库存包括绝缘、防水材料、防火和防火材料、车库门、雨槽、百叶窗、淋浴门、镜子、壁橱架子和其他产品。我们在每个资产负债表日对存货进行估值，以确保它以成本或可变现净值中的较低者入账，成本采用先进先出(“FIFO”)法确定。可变现净值是指在正常业务过程中的估计销售价格，以及较难合理预测的完工、处置和运输成本。截至2021年12月31日和2020年，基本上所有库存都是产成品。存货拨备是根据对产品未来需求和适销性、新产品推出的影响、库存水平和周转、产品损坏以及特定项目识别(如产品停产、工程/材料变化或与法规相关的变化)的假设，将陈旧或移动缓慢的库存降至成本或可变现净值中的较低者。
财产和设备
财产和设备按成本减去累计折旧列报。我们使用直线法对资产的预期使用年限内的财产和设备进行折旧和摊销。财产和设备的预期使用年限各不相同，但通常是租赁年限或五年对于车辆和租赁权的改进，三至五年家具、固定装置和设备以及30对建筑物来说是几年前的事了。

主要的续订和改进都是大写的。维护、维修和小规模续订费用在发生时计入。当资产报废或以其他方式处置时，相关成本和累计折旧将从账户中扣除，并记录任何由此产生的损益。
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商誉
商誉是由企业合并产生的，代表收购价格超过收购的有形资产和负债以及可识别无形资产的公允价值的部分。每年10月1日，或如果条件表明有必要提前审查，我们会进行一步定量测试，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。报告单位公允价值的估计是通过使用涉及重大不可观察投入(第3级投入)的当前行业信息对贴现现金流模型和与市场相关的模型进行加权来确定的。在确定估计的未来现金流时，我们考虑并应用某些估计和判断，包括基于管理层的计划、业务趋势、前景、市场和经济状况以及市场参与者考虑的当前和预计的未来收入水平。减值费用确认为账面价值超过报告单位公允价值的金额，但不超过分配给报告单位的商誉总额。
其他无形资产和长期资产减值
其他无形资产包括客户关系、积压、竞业禁止协议以及商业商标和商号。有限寿命无形资产的摊销记录是为了反映基于其各自预计使用寿命(客户关系)的预计收入而产生的经济效益模式。八至15年复一年，积压-18至36几个月，竞业禁止协议-一至五年以及商业商标和商号-二至15年)。除了商誉，我们没有任何无限期的无形资产。
只要发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回，我们就会审查长期资产和无形资产。当一项资产的使用和最终处置预计产生的预计未来现金流量少于其账面金额时，确认减值损失。当确认减值时，资产的账面价值将减少至其估计公允价值。待处置资产以账面净值或公允可变现净值减去管理层承诺处置计划之日的出售成本中的较低者入账。曾经有过不是截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度减值亏损。
其他负债
我们很大一部分业务的工伤保险计划被认为是一项免赔额很高的计划，根据这项计划，我们负责的理赔费用大约在$1美元以下。0.8百万美元。我们的一般责任保险计划被认为是一项高保留率计划，根据该计划，我们负责高达约$的索赔费用。5.0百万美元，总上限为$10.0百万美元。我们的车辆责任保险计划被认为是一项免赔额很高的计划，根据这一计划，我们负责大约$1以下的索赔费用。1.0百万美元。在每一种情况下，如果我们不支付这些索赔，我们的保险公司必须代表我们向索赔人支付这些款项。这些负债代表了我们使用公认的精算准备金方法对我们成本的最佳估计，即已报告索赔的最终义务加上截至2021年12月31日和2020年12月31日发生但未报告的所有索赔的最终义务。我们使用基本索赔数据的基于案例的评估，为报告的索赔建立案例储备，并在信息已知时进行更新。我们定期监测估计可能发生的变化，评估我们的保险应计项目，并调整我们记录的拨备。
现有索赔损失的最终成本所依据的假设受到高度不可预测性的影响，这可能会影响此类索赔的负债记录。例如，工人赔偿要求中固有的医疗费用通货膨胀率的变化可能会影响最终成本。同样，法律趋势和解释的变化，以及索赔解决方式的性质和方法的变化，都会影响最终成本。我们对产生的负债的估计预计这些变量的历史趋势不会发生重大变化，任何变化都可能对未来的索赔成本和当前记录的负债产生相当大的影响。
我们为许多风险投保，包括但不限于工伤赔偿、一般责任、车辆责任、财产和我们对员工相关医疗福利的义务。与这些风险相关的索赔负债是通过考虑历史索赔经验(包括频率、严重性、人口因素和其他精算假设)来估计的。在评估我们对此类索赔的负债时，我们会定期分析我们的历史趋势，包括损失发展情况，并在外部精算顾问的协助下，将适当的损失发展因素应用于与索赔相关的已发生成本。虽然我们预计最终支付的金额不会与我们的估计有很大差异，但如果未来的索赔经验与历史趋势和精算假设有很大不同，我们的准备金和相应的费用可能会受到影响。
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广告费
广告费用一般在发生时计入费用。广告费大约是$。4.6截至2021年12月31日的年度为百万美元，3.9分别为截至2020年12月31日和2019年12月31日的两个年度的销售费用，并计入合并经营报表和全面收益表的销售费用。
递延融资成本
递延融资成本和债务发行成本合计为#美元11.4百万美元和$7.0分别扣除截至2021年12月31日和2020年12月31日的累计摊销后的100万欧元，按近似实际利息法的直线基础在相关债务期限内摊销。递延融资成本计入其他非流动资产，而发债成本分别计入截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表上的长期债务。这些成本加起来的相关摊销费用为#美元。1.4百万，$1.3百万美元和$1.2百万美元，并计入利息支出，分别计入截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的综合经营报表和全面收益净额。

我们注销了$0.2百万美元和$3.3截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度内，以前资本化的贷款成本分别为100万美元。此外，我们还支出了大约#美元的贷款成本。1.6百万美元和$0.4截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度，分别与我们的信贷安排相关的资金为100万美元，因为它们不符合资本化要求。我们有不是在截至2020年12月31日的年度内，此类冲销或费用。这些金额包括利息支出、综合经营报表和全面收益净额。我们还有一块钱7.5在截至2021年12月31日的年度内发生的与债务相关的融资交易相关的新成本为100万美元。递延融资成本计入其他非流动资产，而债务发行成本计入综合资产负债表的长期债务。这些成本在相关债务的期限内按直线摊销，近似于实际利息法。

有关我们债务工具的更多信息，请参见附注8，长期债务。
租契
租赁是根据ASC 842(“租赁”)计量的，它要求基本上所有租赁(一年或以下的租赁除外)都被记录为租赁负债，以未来租赁付款的现值和相应的使用权资产来计量。“租赁”是根据ASC 842(“租赁”)计量的，它要求基本上所有的租赁(一年或以下的租赁除外)都记录为租赁负债，以未来租赁付款的现值与相应的使用权资产计量。ASC 842还要求披露旨在向财务报表使用者提供有关现金流的数量、时间和不确定性的信息。
我们在一开始就确定一项安排是否为租赁。我们的大多数经营租赁不提供隐含利率，因此我们使用基于开始日期可用信息的递增借款利率来确定未来付款的现值。初始租期为12个月或以下的租约不计入资产负债表，因为我们在租赁期内按直线原则确认这些租约的租赁费用。我们选择不将所有固定付款的租赁部分与非租赁部分分开，并在计量使用权资产和租赁义务时排除可变租赁付款。
大多数租赁协议包括一个或多个续订选项，所有这些都由我们自行决定。一般而言，截至资产负债表日尚未执行的未来续约选择权不包括在使用权资产和相关租赁负债中。某些租约还包括购买租赁房产的选择权。资产折旧年限和租赁改进受到预期租赁期的限制，除非有所有权转让或购买选择权合理确定行使。我们的一些车辆租赁协议包括剩余价值担保条款，任何预期的付款都包括在我们的租赁责任中。
基于股份的薪酬
我们以股份为基础的薪酬计划旨在吸引和留住员工，同时也使员工的利益与股东的利益保持一致。限制性股票奖励根据股东批准的2014年综合激励计划定期授予我们董事会的某些员工、高级管理人员和非员工成员。

我们的某些股票奖励被认为是带有服务条件的股权奖励，不包含市场或业绩条件，但授予某些高级管理人员和基于业绩的股票单位的业绩奖励除外。发放给雇员和管理人员的非绩效奖励的公允价值在授予之日计量，并摊销到费用中。
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在奖励的获得期内，对所有具有分级奖励功能的基于服务的奖励使用直线归属法。这一公允价值减去假设没收，并根据实际没收进行调整，直到归属。我们还根据2014年综合激励计划向某些人员发放基于业绩的股票奖励。以绩效为基础的薪酬费用在整个奖励中使用分级授予法在必要的服务期间进行记录。以业绩为基础的股票奖励在授予之日按公允价值记账。根据股东批准的2014年综合激励计划，我们还定期向某些员工授予基于绩效的股票单位。这些单位在满足基于时间和绩效的要求后转换为股票。

基于业绩的股票单位的薪酬费用是在每个报告期内对或有归属期间实现某些业绩目标的可能性进行评估的基础上记录的。如果不可能实现绩效目标，则不会确认任何薪酬费用。如果以前被认为可能实现的绩效目标没有实现或预计不会实现，则与此类绩效目标相关的先前确认的薪酬成本将被冲销。员工和高级职员应在归属日期根据股票在该日期的市场价格缴税，或在做出选择的情况下按授予日期缴税。
所得税
我们使用资产负债法核算所得税。根据这一方法，目前应付或应退税的金额应计，递延税项资产和负债根据我们的资产和负债的计税基准和财务报告基准之间目前存在的暂时性差异的估计未来税务后果进行确认。
当递延税项资产极有可能不会变现时，估值免税额就会以该等递延税项资产为基准。在评估我们在产生递延税项资产的司法管辖区内收回递延税项资产的能力时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括递延税项负债的预定冲销、产生未来应税收入的能力、审慎和可行的税务筹划策略以及最近的财务操作。在预测未来的应税收入时，我们考虑了历史结果和会计政策的变化，并纳入了一些假设，包括未来联邦和州税前营业收入的数额、暂时差异的逆转以及可行和审慎的税收筹划战略的实施。这些假设需要对未来应税收入的预测做出重大判断，并与我们用来管理基础业务的计划和估计一致。
递延税项资产和负债使用在这些暂时性差异预期逆转的年份中生效的颁布税率来计量。税率变动对递延税项的影响在包括变动颁布日期的期间内通过经营确认。税法和税率的变化也可能影响未来记录的递延税资产和负债。
若根据技术上的是非曲直，经审查(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决方案)后，来自不确定税收状况的税收利益更有可能得以维持，则可确认该税收利益。所得税头寸必须达到一个更有可能得到确认的门槛。
我们确认不确定税收头寸的纳税义务，并在我们的判断因评估以前无法获得的新信息而发生变化时调整这些负债。与不确定税务状况相关的负债计入综合资产负债表中的其他长期负债。由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能导致支付与当前估计的纳税义务有很大不同。这些差异将反映为所得税费用的增加或减少以及新信息可用期间的实际税率。与未确认税收优惠相关的利息和罚金在合并经营和全面收益表中的所得税费用中确认。应计利息和罚金在综合资产负债表的其他流动负债中确认。
我们的所得税支出、递延税项资产和负债以及未确认税收优惠准备金反映了管理层对预计未来将支付的税款的最佳评估。我们在美国缴纳所得税，其中包括许多州和地方司法管辖区。在确定所得税费用、递延税项资产和负债以及未确认税收优惠准备金时，需要作出重大判断和估计。
金融工具的估计公允价值
相关会计政策见附注10，公允价值计量。
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最近采用的会计公告

标准生效日期收养
ASU 2021-01，参考汇率改革(主题848)：范围自签发之日起生效该声明明确了ASU 2020-04“参考汇率改革：促进参考汇率改革对财务报告的影响(主题848)”的范围和适用范围。我们继续评估主题848的影响，并可能在市场发生更多变化时适用其他选举。
ASU 2019-12，所得税(主题740)，简化所得税会计2021年1月1日这一声明通过删除主题740一般原则的某些例外，简化了所得税的会计核算，并通过澄清和修改现有的指导方针，改进了公认会计准则的一致性应用。采用这一标准没有影响我们的财务报表，也没有对我们的披露产生实质性影响。
最近发布的尚未采用的会计公告
我们目前正在评估某些华硕对我们的合并财务报表或合并财务报表附注的影响，如下所述：
标准描述生效日期对财务报表的影响或
其他重大事项
ASU 2021-08，企业合并(主题805)：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债该声明修正了主题805，要求收购方根据主题606对业务组合中的收入合同进行核算，就好像收购方发起了合同一样。2022年12月15日之后开始的年度期间，包括其间的过渡期。允许提前领养。我们目前正在评估这一采用对我们合并财务报表的影响。
NOTE 3 – 收入确认
我们按终端市场和产品对我们与客户签订的合同的收入进行分类，因为我们认为它最好地描述了我们的收入和现金流的性质、金额、时机和不确定性如何受到经济因素的影响。下表列出了我们按终端市场和产品分类的收入(以千为单位)：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
住宅新建工程$1,500,750 76 %$1,243,498 75 %$1,138,475 75 %
修复和重塑133,986 7 %106,784 7 %98,771 7 %
商业广告333,914 17 %302,943 18 %274,383 18 %
净收入$1,968,650 100 %$1,653,225 100 %$1,511,629 100 %

截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
绝缘$1,262,628 64 %$1,058,316 64 %$970,070 64 %
淋浴门、搁板和镜子138,797 7 %117,131 7 %105,745 7 %
防水130,924 7 %122,962 7 %112,075 7 %
车库门108,675 5 %93,516 6 %89,959 6 %
雨槽86,406 4 %62,672 4 %49,788 3 %
防火/防火59,381 3 %49,648 3 %41,845 3 %
百叶窗50,255 3 %46,984 3 %41,641 3 %
其他建筑产品131,584 7 %101,996 6 %100,506 7 %
净收入$1,968,650 100 %$1,653,225 100 %$1,511,629 100 %
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合同资产负债
我们的合同资产包括未开账单的金额，通常是在使用收入确认的成本比方法，并且根据发生的成本确认的收入超过向客户开出的金额时，合同下的销售所产生的未开单金额。我们的合同资产记录在我们的综合资产负债表中的其他流动资产中。我们的合同负债包括超过确认收入的客户存款和账单，这是根据发生的成本计算的，并包括在我们综合资产负债表的其他流动负债中。

与我们未完成的合同和客户存款相关的合同资产和负债如下(以千计)：
截止到十二月三十一号，
20212020
合同资产$32,679 $24,334 
合同责任(14,153)(8,965)

未完成的合同如下(以千计)：
截止到十二月三十一号，
20212020
未完成合约所招致的费用$206,050 $169,544 
预计收益106,163 90,737 
总计312,213 260,281 
减：到目前为止的比林斯285,978 240,665 
账单项下净额$26,235 $19,616 

账单下的净额如下(单位：千)：
截止到十二月三十一号，
20212020
超过未完成合同(合同资产)账单的成本和估计收益$32,679 $24,334 
超出成本和未完成合同的预计收益的账单(合同负债)(6,444)(4,718)
账单项下净额$26,235 $19,616 

截至2021年12月31日的合同资产和合同负债与2020年12月31日相比的差异主要是由于我们履行合同义务与客户付款和账单之间的时间差异造成的。在截至2021年12月31日的年度内，我们确认了8.7截至2020年12月31日合同负债余额中包含的收入的百万美元。我们做到了不是在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，我们的应收账款和合同资产不确认任何减值损失。

剩余履约义务代表尚未完成工作的合同的交易价，不包括未行使的合同期权和可能的修改。截至2021年12月31日，分配给剩余未完成合同的交易价格总额为1美元。143.2百万美元。我们预计将履行剩余的履约义务，并在接下来的几年中确认基本上所有这些未完成合同的收入。18月份。

NOTE 4 – 信用损失
2020年1月1日，我们在修改后的追溯法下通过了美国会计准则2016-13“金融工具-信用损失(ASC 326)：金融工具信用损失的计量”。ASC 326以预期信用损失减值模型取代已发生损失减值模型，该模型适用于金融工具，包括贸易应收账款、保留金应收账款和合同资产(未开账单的应收账款)。2020年1月1日之后的报告期的业绩在ASC 326项下公布，而上一时期的金额不作调整。修正案要求实体考虑前瞻性信息来估计预期的信贷损失，从而提前确认当前或尚未到期的应收账款损失，而这些损失在以前的会计指导下没有考虑到。
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采用ASC 326后，我们记录了留存收益的累计影响调整为$1.2百万美元，扣除$0.4截至2020年1月1日的期初合并资产负债表上的所得税为100万美元。采用信贷损失标准对我们综合现金流量表的经营、融资或投资活动中的现金或用于经营、融资或投资活动的现金没有影响。
我们信贷损失拨备的变化如下(以千计)：

2019年1月1日$5,085 
本期拨备4,312 
收集的回收和添加的回收1,269 
核销金额(3,788)
2019年12月31日$6,878 
会计原则变更的累积影响1,600 
本期拨备4,444 
收集的回收和添加的回收503 
核销金额(4,636)
2020年12月31日$8,789 
本期拨备2,227 
收集的回收和添加的回收574 
核销金额(2,873)
2021年12月31日
$8,717 
NOTE 5 – 现金和现金等价物
现金和现金等价物包括高流动性的工具，利率风险不大，购买时原始或剩余期限为三个月或更短。这些工具总额达$。258.1百万美元和$170.4分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。有关更多信息，请参阅附注10，公允价值计量。
NOTE 6 – 财产和设备
财产和设备包括以下内容(以千计)：
截止到十二月三十一号，
20212020
土地$108 $108 
建筑物3,901 3,901 
租赁权的改进10,935 10,288 
家具、固定装置和设备64,556 55,780 
车辆和设备248,848 223,003 
328,348 293,080 
减去：累计折旧和摊销(222,415)(189,058)
$105,933 $104,022 

我们按损益表类别记录了以下财产和设备的折旧和摊销费用(以千计)：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
销售成本$40,938 $39,011 $36,922 
行政性2,623 2,328 1,939 

截至2021年12月31日和2020年12月31日的财产和设备为$123.3百万美元和$98.0分别有100万欧元已全额折旧，但仍在我们的业务中使用。
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NOTE 7 – 商誉和无形资产
住宅建筑业迅速从新冠肺炎疫情的直接影响中反弹，但继续受到其他与流行病相关的因素的影响，这些因素可能会产生长期影响，例如就业水平下降、通胀、利率上升以及消费者支出和消费者信心下降，任何这些因素都可能减少对住房的需求，并对我们的业务产生不利影响。因此，我们考虑了我们的商誉、长期资产和其他无形资产在提交本10-K表格之日是否出现了减值指标，并得出结论，在截至2021年12月31日的一年中，没有任何因素导致我们损害任何资产集团。虽然我们最终得出的结论是，截至2021年12月31日，我们的商誉、长期资产和其他无形资产没有减值，但我们将继续评估与新冠肺炎疫情对我们业务影响相关的减值指标。
商誉
商誉账面金额的变动情况如下(以千计)：

商誉
(毛)		累计
损伤
损失		商誉
(净额)
2020年1月1日$265,656 $(70,004)$195,652 
企业合并21,305 — 21,305 
其他(87)— (87)
2020年12月31日286,874 (70,004)216,870 
企业合并105,617 — 105,617 
其他30 — 30 
2021年12月31日$392,521 $(70,004)$322,517 

上表中包括的其他变化主要包括对截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度仍在衡量的某些收购的分配进行了小幅调整。有关收购导致的商誉变化的更多信息，请参见附注17，业务合并。
10月1日，2021根据我们的计量日期，我们按照公认会计原则进行一步定性评估，测试商誉的减值，并确定商誉不需要减值。因此，不是商誉减值在截至2021年12月31日的年度确认。此外,不是在截至2020年12月31日或2019年12月31日的年度确认商誉减值。上表所列累计减值亏损分多个期间产生，最新减值费用于截至二零一零年十二月三十一日止年度录得。
无形资产，净值
下表提供了每一大类无形资产的账面总额、累计摊销和账面净值(以千为单位)：
截止到十二月三十一号，
20212020
毛收入
携带
金额		累计
摊销		网络
书
价值		毛收入
携带
金额		累计
摊销		网络
书
价值
摊销无形资产：
客户关系$292,113 $113,849 $178,264 $197,641 $89,137 $108,504 
禁止竞争的契诺27,717 16,471 11,246 20,309 13,436 6,873 
商标和商号103,007 32,623 70,384 79,657 27,245 52,412 
积压23,724 19,197 4,527 18,847 15,243 3,604 
$446,561 $182,140 $264,421 $316,454 $145,061 $171,393 

曾经有过不是截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的无形资产减值损失。
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无形资产的账面总额增加了大约#美元。130.1百万美元和$46.4在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内分别为100万美元。与企业合并相关的无形资产约占美元130.0百万美元和$46.2在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年中，分别增加了100万美元。有关详细信息，请参阅附注17，业务合并。无形资产的摊销费用总额约为1美元。37.1百万，$28.5百万美元，以及$24.5在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内分别为100万美元。剩余的估计年度摊销费用总额如下(以千为单位)：

2022$41,780 
202337,458 
202433,762 
202527,440 
202623,489 
此后100,492 
NOTE 8 – 长期债务
长期债务包括以下内容(以千计)：
截止到十二月三十一号，
20212020
2028年到期的优先票据，扣除未摊销债务发行成本$3,633及$4,230，分别
$296,367 $295,770 
定期贷款，扣除未摊销债务发行成本净额#美元6,735及$1,343，分别
493,265 198,657 
车辆和设备票据，2026年12月到期；按月分期付款，包括利率从1.9%至4.8%
69,228 67,493 
到期至2025年3月的各种应付票据；按月分期付款，包括利率从1.0%至5.0%
4,172 3,392 
863,032 565,312 
减去：当前到期日(30,839)(23,355)
长期债务，较少的当前到期日$832,193 $541,957 

截至2021年12月31日，要求偿还的剩余债务本金(未摊销债务发行成本总额)如下(以千为单位)：

2022$30,839 
202324,850 
202419,098 
202515,600 
20268,013 
此后775,000 
5.752028年到期的优先债券百分比
2019年9月，我们发行了$300.0本金总额为百万元5.75%优先无抵押票据(“高级票据”)。优先债券将於二零二八年二月一日期满，由二零二零年二月一日开始，每半年派息一次，现金派息一次，分别於二月一日及八月一日支付。是次发行高级债券所得款项净额为$。295.0扣除债务发行成本后为100万美元。
高级债券的契约载有限制性契约，其中包括限制本公司及若干附属公司(除某些例外情况外)：(I)招致额外债务及发行优先股的能力；(Ii)支付股息、赎回或购回总额超过2.0每一财政年度市值的%，或总额超过某些适用的限制性支付篮子；(Iii)预付次级债务；(Iv)设立留置权；(V)进行特定类型的投资；(Vi)运用某些资产出售的净收益；(Vii)从事
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(Ii)与联属公司进行交易；(Viii)合并、合并或出售我们几乎所有的资产；及(Ix)从附属公司支付股息及作出其他分派。
信贷安排
2021年12月，我们签订了新的500百万，七年期根据吾等于2021年12月14日订立的信贷协议(“定期贷款协议”)，于2021年12月14日到期的定期贷款安排(“定期贷款”)将于2028年12月到期，加拿大皇家银行为该协议项下的行政代理及抵押品代理。定期贷款按季度本金支付摊销#美元。1.25从2022年3月31日开始，剩余的未付余额将于2028年12月14日到期。定期贷款的利息要么是基本利率(接近最优惠利率)，要么是欧洲美元利率，外加(A)的利差。1.25%(如属基本利率贷款)或(B)2.25在欧洲美元利率贷款的情况下为%。定期贷款的收益用于再融资和全额偿还我们之前的定期贷款协议下的所有未偿还金额。我们打算将剩余资金用于支付与结束定期贷款相关的某些费用和开支，以及用于一般企业用途，包括收购和其他增长举措。截至2021年12月31日，我们拥有493.3百万美元，扣除未摊销债务发行成本，在我们的定期贷款中到期。
除某些例外情况外，定期贷款将强制提前还款(I)100本公司或其任何受限制附属公司发行或招致债务所得现金净额的百分比(某些准许债务除外(不包括任何再融资债务)；(Ii)100%(降级为50%和0本公司或其任何受限制附属公司出售或处置某些资产所得现金净额超过一定数额，并须受再投资拨备及若干其他例外情况规限的现金净收益(基于达到指定净杠杆率的百分比)；及(Iii)50%(降级为25%和0公司及其受限子公司超过$的超额现金流(基于达到指定净杠杆率的百分比)15百万美元，但受某些例外和限制的限制。
2019年9月，我们签订了基于资产的贷款信贷协议(《ABL信贷协议》)。ABL信贷协议规定以资产为基础的贷款信贷安排(“ABL Revolver”)最高可达#美元200.0百万美元，拥有五年期成熟。ABL Revolver下的借款可获得性是基于担保公司债务的某些资产价值的百分比，以及根据这些资产担保的附属担保人的债务。关于定期贷款协议，吾等与美国银行订立了第三份美国银行/定期贷款债权人间协议的第三次修订(“第三修订”)，作为美国银行信贷协议项下贷款人的抵押贷款代理，以及加拿大皇家银行作为定期贷款协议项下的抵押品代理。包括未偿信用证在内，截至2021年12月31日，我们在ABL Revolver项下的剩余可用金额为$155.7百万美元。2022年2月，我们修订并延长了ABL信贷协议。有关更多信息，请参见附注19，后续事件。
定期贷款和ABL Revolver项下的所有义务由本公司现有的所有受限子公司担保，并将由本公司未来的受限子公司担保。此外，定期贷款及ABL Revolver项下的所有义务，以及该等义务的担保，均以本公司及担保人的几乎所有资产作抵押，但须受若干例外情况及准许留置权的规限，包括构成ABL优先抵押品(定义见ABL信贷协议)的该等资产的第一优先权担保权益，以及构成定期贷款优先权抵押品的该等资产的第二优先权担保权益(定义见定期贷款协议)。
ABL Revolver根据公司的选择，按欧洲美元利率或基本利率(接近最优惠利率)计息，外加(A)的利润率1.25%或1.50%在欧洲美元利率贷款的情况下(基于ABL信贷协议下的可获得性衡量标准)和(B)0.25%或0.50在基本利率贷款的情况下为%(基于ABL信贷协议下的可用性衡量标准)。
ABL Revolver还提供高达$的增量循环信贷安排承诺50.0百万美元。任何增量循环信贷安排承诺的条款和条件不得比ABL Revolver的条款更优惠。ABL Revolver还允许签发高达$的信用证。75.0总计百万美元，借入Swingline贷款最高可达$20.0总计百万美元。
ABL信贷协议包含一项金融契约要求满足以下最低固定费用覆盖率1.0如果我们没有达到ABL Revolver规定的最低可用性标准。ABL信贷协议和定期贷款协议包含限制性契诺，其中包括限制本公司和我们的某些子公司(除某些例外情况外)：(I)产生额外债务和发行优先股；(Ii)支付股息、赎回或回购总额超过2.0每一财政年度市值的%，或总金额超过某些适用的限制性支付篮子；(Iii)提前偿还次级债务；(Iv)
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(I)设立留置权；(V)进行特定类型的投资；(Vi)运用若干资产出售所得款项净额；(Vii)与联属公司进行交易；(Viii)合并、合并或出售我们的几乎所有资产；及(Ix)从附属公司支付股息及作出其他分派。
车辆和设备说明
吾等与各贷款人订立总贷款及担保协议(“总贷款及担保协议”)、总设备租赁协议(“总设备租赁协议”)及一份或多项总贷款协议(“总贷款协议”)，并连同总贷款及担保协议及主设备协议订立“总贷款设备协议”，以提供融资以购买或租赁在正常业务过程中使用的车辆及设备。这些协议下的每项融资安排都构成单独的附注和义务。根据每项融资安排购买或租赁的车辆和设备作为适用于该融资安排的票据的抵押品。每张票据的定期付款期限通常为60在该义务产生后的连续几个月内。每张票据的具体条款是基于特定的标准，包括车辆或设备的类型以及当时的市场利率。
与我们的主贷款和设备协议相关的总资产为$134.5百万美元和$132.2分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。根据这些协议，资产的账面净值为#美元。65.3百万美元和$65.7分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。根据这些协议持有的资产折旧计入综合经营和全面收益表的销售成本。
NOTE 9 – 租契
我们在日常业务过程中租赁的各种资产如下：仓库，用于存储我们的材料，并为我们安装的某些产品进行临时活动；各种办公空间，用于销售和行政活动，以支持我们的业务；以及某些车辆和设备，以促进我们的运营，包括但不限于卡车、叉车和办公设备。
下表列出了综合资产负债表中记录的与租赁有关的资产和负债：
(单位：千)分类截止到十二月三十一号，
20212020
资产
非电流
运营中经营性租赁使用权资产$69,871 $53,766 
金融财产和设备，净值5,266 4,946 
租赁资产总额$75,137 $58,712 
负债
当前
运营中经营租赁义务的当期到期日$23,224 $18,758 
融资融资租赁义务的当期到期日1,747 2,073 
非电流
运营中经营租赁义务46,075 34,413 
融资融资租赁义务3,297 2,430 
租赁总负债$74,343 $57,674 
加权平均剩余租期
经营租约4.3年份4.1年份
融资租赁3.3年份2.6年份
加权平均贴现率
经营租约3.38 %3.67 %
融资租赁4.96 %5.08 %
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租赁费
下表列出了与2021年、2020年和2019年融资和运营租赁的租赁成本相关的某些信息：

截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)分类202120202019
经营租赁成本 (1)
行政性$27,357 $23,454 $21,024 
融资租赁成本
租赁资产摊销(2)
销售成本3,083 3,645 4,942 
融资租赁义务利息利息支出，净额218 268 341 
总租赁成本$30,658 $27,367 $26,307 

(1)包括可变租赁成本#美元3.0百万，$2.9百万美元和$2.5截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为百万美元，短期租赁成本为$1.1百万，$0.8百万美元和$0.9截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
(2)包括可变租赁成本#美元0.7百万，$0.7百万美元和$0.9截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
其他信息
下表显示了2021年、2020年和2019年与租赁相关的补充现金流信息：

截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
营业租赁的营业现金流$22,930 $19,668 $17,521 
融资租赁的营业现金流218 268 341 
融资租赁的现金流融资2,125 2,632 4,157 
未贴现现金流
下表对截至2021年12月31日综合资产负债表上记录的融资租赁债务和经营租赁债务的前五年每年的未贴现现金流和剩余年份的合计进行了核对：
融资租赁经营租约
(单位：千)关联方其他总运营量
2022$2,001 $1,347 $23,832 $25,179 
20231,452 906 18,139 19,045 
20241,043 645 11,006 11,651 
2025674 519 6,502 7,021 
2026343 — 4,701 4,701 
此后— — 7,283 7,283 
最低租赁付款总额5,513 $3,417 $71,463 74,880 
减去：代表待执行费用的金额(29)— 
减去：代表利息的数额(440)(5,581)
未来最低租赁付款现值5,044 69,299 
减去：租赁项下的当前债务(1,747)(23,224)
长期租赁义务$3,297 $46,075 
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NOTE 10 – 公允价值计量
公允价值
公允价值是指在计量日市场参与者之间进行有序交易时，在资产或负债的本金或最有利市场上为转移负债而收取或支付的价格(退出价格)。

ASC 820，“公允价值计量”，建立了一个公允价值等级，要求一个实体在计量公允价值时最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。该标准描述了可用于衡量公允价值的三个级别的投入：
第1级：截至测量日期，该实体有能力进入的活跃市场上相同资产或负债的报价(未经调整)。
第2级：除第1级价格外的其他重大可观察投入，如类似资产或负债的报价；非活跃市场的报价；或可观察到的或可被可观察到的市场数据证实的其他投入。
第三级：重要的不可观察的输入，反映报告实体自己对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的假设。
资产和负债按公允价值经常性计量
在许多情况下，用于计量公允价值的估值技术包括来自公允价值层次的多个层面的投入。重要投入的最低水平决定了整个公允价值计量在层次结构中的位置。在本报告所列期间，公允价值层级之间没有转移。
在非经常性基础上按公允价值计量的资产
某些资产，特别是其他无形资产和长期资产，在初始确认后按公允价值在非经常性基础上计量。截至2021年12月31日和2020年12月31日在非经常性基础上以公允价值计量的资产根据对估值的重要投入的最低水平进行分类。当我们的减值评估显示每项资产的账面价值超过该资产的估计公允价值时，该资产按公允价值计量。未贴现现金流(3级投入)用于确定估计公允价值。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的每一年中，我们没有记录这些资产的任何减值，这些资产要求在非经常性基础上按公允价值计量。
金融工具的估计公允价值
由于这些金融工具的短期到期日，截至2021年和2020年12月31日的应收账款、应付账款和应计负债接近公允价值。由于协议的浮动利率性质，某些长期债务的账面价值，包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的定期贷款和ABL Revolver，近似公允价值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的运营租赁、使用权资产的账面价值以及与我们的运营和融资租赁相关的义务以及我们的车辆和设备票据的账面价值接近公允价值。所有债务分类均代表第2级公允价值计量。
衍生金融工具根据可观察到的市场信息和适当的估值方法按公允价值计量。或有对价负债来自与某些收购相关的卖方的未来盈利支付，并基于对某些未来结果的预先计算。这些未来的付款是通过考虑各种因素来估计的，包括业务风险和预测。或有对价负债按公允价值计量，方法是将根据各种未来预测情景的加权平均值计算的估计未来付款折现至其净现值。
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在合并资产负债表中以公允价值计入且未如上所述的金融资产和负债的公允价值如下(单位：千)：

截至2021年12月31日截至2020年12月31日
总计1级2级3级总计1级2级3级
金融资产：
现金等价物$258,055 $258,055 $— $— $170,398 $170,398 $— $— 
衍生金融工具14,830 — 14,830 — 5,130 — 5,130 — 
金融资产总额$272,885 $258,055 $14,830 $— $175,528 $170,398 $5,130 $— 
财务负债：
或有对价$11,170 $— $— $11,170 $4,004 $— $— $4,004 
衍生金融工具1,937 — 1,937 — 324 — 324 — 
金融负债总额$13,107 $— $1,937 $11,170 $4,328 $— $324 $4,004 

有关上表所列现金等价物的更多信息，请参见附注5，现金和现金等价物。有关衍生金融工具的更多信息，请参阅附注11，衍生工具和套期保值活动。
或有对价(第3级投入)的公允价值变动情况如下(以千计)：

或有对价负债-2021年1月1日
$4,004 
初步收购价8,400 
公允价值调整(413)
价值增值1,154 
取消的金额(1,035)
支付给卖家的金额(940)
或有对价负债-2021年12月31日
$11,170 

或有对价负债的增值计入综合经营及全面收益表的行政费用内。
未在综合资产负债表中按公允价值记录且未如上所述的金融资产和负债的账面价值和相关公允价值包括我们的优先票据。为了估计高级债券的公允价值，我们使用了第三方报价，这些报价全部或部分来自模型价格、外部来源或市场价格。高级票据代表第2级公允价值计量，如下(以千计)：

截至2021年12月31日截至2020年12月31日
账面价值公允价值账面价值公允价值
高级注释(1)
$300,000 $311,028 $300,000 $320,013 

(1)不包括未摊销债务发行成本的影响。

有关我们的高级债券的更多信息，请参阅附注8，长期债务。
NOTE 11 – 衍生工具和套期保值活动
运用衍生工具的风险管理目标
我们的业务运作和经济状况都会带来一定的风险。我们通过核心业务活动管理各种业务和运营风险。我们主要通过监督债务融资的金额、来源和期限以及衍生金融工具的使用来管理经济风险，包括利率、流动性和信用风险。具体地说，我们订立了衍生金融工具，以管理利率变动对未来已知和不确定现金金额的接收或支付的风险，这些现金金额的价值
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是由利率决定的。我们的衍生金融工具用于管理我们的已知或预期现金收入以及主要与我们的投资和借款相关的已知或预期现金支付在金额、时间和持续时间方面的差异。
利率风险的现金流对冲
我们使用利率衍生品的目的是增加利息支出的稳定性，并管理我们对利率变动的风险敞口。在截至2021年12月31日的一年中，我们使用利率掉期来对冲与现有可变利率债务相关的可变现金流。被指定为现金流对冲的利率掉期涉及从交易对手那里收取可变金额，以换取在协议有效期内支付固定利率，而不交换基础名义金额。我们不将衍生品用于交易或投机目的，目前我们没有任何未被指定为对冲的衍生品。截至2021年12月31日，我们没有发布任何与这些协议相关的抵押品。
截至2021年12月31日，我们有三利率互换。一次利率互换于2021年7月30日开始，名义金额固定为美元。200.0百万美元，固定利率为0.51%，到期日为2030年4月15日。我们也有二2021年12月31日开始的利率掉期，每份名义金额固定为$100.0百万美元，固定利率为1.37%，到期日为2028年12月15日。加在一起，这些三掉期交易用于对冲美元400.0我们的可变利率定期贷款到期的可变现金流有100万美元。与该等利率掉期相关的资产及负债按公允价值计量(见附注10，公允价值计量)计入综合资产负债表内的其他非流动资产及其他流动负债。
在截至2020年12月31日的年度内，我们终止了二当时存在的利率掉期和一当时存在的远期利率互换。我们以现金支付#美元结算了终止的掉期交易。17.8百万美元。在截至2020年12月31日的年度综合现金流量表中，这笔付款被归类为经营活动的现金流量。未实现亏损计入与终止掉期相关的累计其他综合亏损$17.8于终止时之百万元将于已终止掉期原定结算日期期间摊销为利息开支。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，我们摊销了3.2百万美元和$1.3利息支出的未实现亏损净额分别为100万英镑。
指定及符合现金流量对冲资格的衍生工具的公允价值变动计入其他全面收益、综合经营报表及全面收益的税项净额及综合资产负债表的累计其他全面收益，其后重新分类为对冲预测交易影响收益期间的收益。在截至2021年或2020年12月31日的几年里，我们没有这样的变化。
在与衍生品相关的累积其他综合收益中报告的金额将重新分类为利息支出净额，因为我们的可变利率债务需要支付利息。在接下来的12个月里，我们估计还会有额外的$5.7百万美元将被重新归类为利息支出的增长，净额。
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)被用作我们利率互换协议的参考利率，我们用来对冲我们的利率敞口。在截至2020年12月31日的一年中，我们通过了ASU 2020-04，参考汇率改革：促进参考汇率改革对财务报告的影响(主题848)。本指导意见的目的是为受影响的地区提供救济，因为它涉及到即将到来的参考汇率改革。我们选择应用与概率和未来LIBOR指数现金流的有效性评估相关的对冲会计权宜之计，以假设未来对冲交易所基于的指数与相应衍生品上的指数相匹配。这些权宜之计的应用使衍生品的列报与过去的列报保持一致。
NOTE 12 – 股东权益
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的亏损为0.2百万美元和$8.8在我们的综合资产负债表上，累计其他综合亏损分别为100万英镑。截至2021年12月31日的亏损代表我们终止的利率掉期的未实现亏损 $9.9百万，税金净额减去利率掉期未实现收益的有效部分。f $9.7百万，扣除税金后的净额。截至2020年12月31日的亏损是指我们终止的利率掉期的未实现亏损$12.2百万美元，扣除税金后，减去远期利率掉期未实现收益的有效部分f $3.4百万，扣除税金后的净额。有关更多信息，请参阅附注11，衍生工具和套期保值活动。
我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们有权购买我们已发行普通股的股票。截至2021年12月31日， 我们有一块钱100.0根据这项回购计划剩余的100万美元。在……上面2月24日，
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2022年，我们宣布，我们的董事会将计划结束日期从2022年3月1日延长至2023年3月1日，并授权将我们可以购买的已发行普通股的总金额增加到最高$200.0百万美元。 在截至2020年12月31日的年度内，我们回购了633千股我们已发行的普通股，总价约为$33.9百万美元，或$53.57每股平均价格。在截至2021年12月31日的年度内，我们没有回购任何股票。这些库存股减少已发行普通股数量的影响反映在我们的每股收益计算中。作为对新冠肺炎的回应，我们从2020年3月起暂停股票回购计划，直到2020年11月恢复。
分红
在截至2021年12月31日的一年中，我们宣布并支付了以下现金股息(宣布的金额和支付的金额以千为单位)：

申报日期记录日期付款日期每股股息申报的金额已支付的金额
2/23/20213/15/20213/31/2021$0.30 $8,907$8,786 
5/5/20216/15/20216/30/20210.30 8,9108,821 
8/5/20219/15/20219/30/20210.30 8,9128,821 
11/4/202112/15/202112/31/20210.30 8,9118,866 
宣布的股息数额可能与由于限制性股票奖励和业绩股票奖励的归属而在一段时间内支付的股息金额不同，这两种奖励产生了在奖励归属时支付的股息等价权。未来股息的支付将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们未来的收益、资本要求、财务状况、未来前景、经营结果、合同限制、法律要求以及董事会认为相关的其他因素。在截至2020年12月31日的一年中，我们没有宣布或支付任何现金股息。
我们的信贷安排限制了我们在一个财政年度内可以进行的股息和股票回购的金额。有关更多信息，请参见附注8，长期债务。
NOTE 13 – 员工福利
医疗保健
我们参与了多个医疗保健计划，其中最大的部分是自筹资金，保险公司支付的福利超过每个个人/家庭的止损限额。我们的医疗福利支出(扣除员工缴费后)约为$28.4百万，$24.1百万美元和$21.9截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，所有计划分别为100万美元。已发生但未报告的估计医疗索赔的应计费用(“IBNR”)包括在综合资产负债表的应计补偿内，为#美元。3.3百万美元和$3.1分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
工伤赔偿
我们参加了多个工人补偿计划。根据这些计划，对于我们的大部分业务，我们使用高免赔额计划来弥补每个索赔基础上超过免赔额的损失。我们应计已索赔和未索赔的估计损失。保费的工伤赔偿责任计入综合资产负债表中的其他流动负债。保险索赔和准备金包括已知索赔估计结算的应计项目，以及IBNR索赔精算估计项目的应计项目。在估计这些准备金时，历史损失经验和对每个索赔的预期成本水平的判断都被考虑在内。这些索赔是根据包括IBNR在内的未贴现索赔的精算估计数核算的。我们认为，使用精算方法来核算这些负债提供了一种一致和有效的方式来衡量这些高度判断的应计项目。
工人补偿费用总计为1美元。17.6百万，$15.7百万美元和$15.4分别于截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的销售成本，并计入综合经营及全面收益报表的销售成本。
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综合资产负债表中包括的已知工伤赔偿索赔和IBNR准备金如下(以千计)：
截止到十二月三十一号，
20212020
计入其他流动负债$8,048 $7,703 
包括在其他长期负债中13,39711,986
$21,445 $19,689 


我们还为超过综合资产负债表中包括的全保保单的止损限额的索赔提供了应收保险。这笔应收账款抵销了上述储备金中包含的等额负债，具体如下(以千计)：

截止到十二月三十一号，
20212020
包括在其他非流动资产中$2,137 $1,854 
退休计划
我们参与了多个401(K)计划，根据这些计划，我们提供员工递延的工资的匹配缴费，也可以酌情为每个计划缴费。某些计划只允许雇主酌情缴费。这些计划基本上覆盖了我们所有符合条件的员工。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们确认了401(K)计划费用为2.5百万，$2.2百万美元和$2.0这笔款项分别计入随附的综合经营报表和全面收益表的行政开支。
多雇主养老金计划
根据华盛顿、俄勒冈州、加利福尼亚州和伊利诺伊州的集体谈判协议，我们与建筑业的其他公司一起参与了各种多雇主养老金计划。这些计划涵盖我们工会代表的员工，对这些计划的缴费在发生时计入费用。这些计划通常根据具体的资格/参与要求、授予期限和福利公式，为适用的集体谈判单位内符合条件的员工提供退休、死亡和/或离职福利。我们不参加任何被认为是个别重大的多雇主养老金计划。
参加这些多雇主养老金计划的风险不同于单雇主养老金计划。例如：
•一个雇主为多雇主计划贡献的资产可用于向其他参与雇主的雇员提供福利。
•如果参与雇主停止向多雇主计划缴费，该计划的无资金义务可能由剩余的参与雇主承担。
•如果参加计划的雇主选择停止参加这些多雇主计划，雇主可能需要根据计划的资金不足状况向这些计划支付提取责任。
我们还参加了各种涵盖在职和退休参与者的多雇主健康和福利计划。医疗福利提供给符合适用集体谈判单位规定的某些资格要求的参与者。
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我们对多雇主养老金以及健康和福利福利计划的缴费情况如下(以千计)：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
养老金计划$2,783 $1,128 $809 
健康和福利计划2,893952674
捐款总额$5,676 $2,080 $1,483 
截至2021年12月31日的一年，捐款增加的原因是在2021年收购了Alert Insulation，并在2020年收购了一整年的运营，收购了绝缘承包商/麦哲伦绝缘公司和Norkote，Inc.请参阅附注17，业务组合以了解更多信息。
基于股份的薪酬
普通股奖励
根据2014年综合激励计划，我们定期向董事会非雇员成员和员工发放普通股股票。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们授予了大约四千, 六千和八千分别向我们董事会的非雇员成员出售限制性股票。几乎所有的股票都将归属于一年期服务期。
此外，我们还批准了大约0.1百万，0.2百万和0.1在截至2021年、2020年和2019年12月31日的每一年，分别向员工发放100万股我们的普通股。几乎所有的股票都将归属于三每年等额分期付款(四舍五入至最接近的整数部分)三年制服务期。
基于业绩的股票奖励
根据绩效授予条件，我们定期向某些高级职员授予非既得性股票奖励。在截至2021年12月31日的年度内，我们发行了大约0.1百万股我们的普通股，归属于二等额分期付款，分别在2022年4月20日和2023年4月20日。此外，在截至2021年12月31日的一年中，我们确立了基于业绩的目标，董事会批准了与2022年向某些高管发放普通股奖励相关的绩效目标，这取决于这些目标的实现。
此外，还将根据某些业绩目标的实现情况，每年向某些员工发放基于业绩的长期限制性股票奖励，直至2022年。这些奖励被计入基于负债的奖励，因为它们代表了一个主要固定的货币金额，将以可变数量的普通股结算，因此包括在综合资产负债表上的其他流动负债中。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们分别授予了约5000股、7000股和1.1万股普通股，这些普通股将全部归属于2022年。
基于业绩的限制性股票单位
在2020年，我们建立了基于业绩的限制性股票单位，我们的董事会批准了与普通股奖励相关的单位，这些股票奖励是在2021年根据业绩目标的完成向某些员工发放的。此外，在截至2021年12月31日的一年中，我们设立了基于业绩的限制性股票单位，董事会批准了与2022年将根据业绩目标的实现向某些员工发放普通股奖励相关的业绩限制性股票单位。这些单位将作为股权奖励入账，将以固定数量的普通股结算。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们分别授予了大约8000个、14000个和14000个单位，每个单位将授予一年期服务期。
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基于股份的薪酬汇总
每类股权奖励的金额和变动如下：
普通股奖励基于业绩的股票奖励基于业绩的限制性股票单位
奖项加权平均授予日期每股公允价值奖项加权平均授予日期每股公允价值单位加权平均授予日期每股公允价值
截至2020年12月31日的非既得奖/单位231,280 $48.05 166,961 $59.97 13,273 $36.51 
授与55,815 124.88 42,449 123.32 8,470 126.89 
既得(84,641)48.87 (64,525)52.79 (12,952)36.51 
没收/取消(3,101)62.36 (1,484)123.26 (539)73.06 
截至2021年12月31日的未既得奖励/单位199,353 $68.99 143,401 $81.30 8,252 $126.89 
下表汇总了2014年综合激励计划确认的基于股份的薪酬支出(以千为单位)：

截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
普通股奖励$5,285 $4,116 $4,242 
非雇员普通股奖励465 333 359 
基于业绩的股票奖励4,528 3,869 3,034 
基于业绩的责任股票奖励2,612 1,969 432 
基于业绩的限制性股票单位862 539 660 
$13,752 $10,826 $8,727 
我们按损益表类别记录了以下股票薪酬费用(以千为单位)：

截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
销售成本$448 $284 $374 
卖204 202 194 
行政性13,100 10,340 8,159 
$13,752 $10,826 $8,727 
行政股票薪酬费用包括我们的管理人员获得的所有股票薪酬，而销售和销售股票薪酬的成本分别代表我们安装和销售员工获得的所有股票薪酬。 我们确认了以下项目的意外之财税收优惠 $1.7百万和$0.3在截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度中，我们确认税收缺口为600万美元0.3截至2020年12月31日止年度，在综合经营报表及全面收益报表的所得税拨备内，分别计提600万欧元。
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与未归属奖励相关的未确认的基于股份的薪酬支出如下(以千为单位)：

截至2021年12月31日
无法识别
补偿费用
论非既得利益获得者		加权平均
剩余
归属期间
普通股奖励$7,518 1.7
基于业绩的股票奖励4,832 1.6
基于业绩的限制性股票单位301 0.3
与未归属赔偿相关的未确认补偿费用总额$12,651 
未确认的总补偿费用可能会因未来的没收而进行调整。这笔费用预计将在上文所示的其余加权平均期间以直线方式确认，但基于业绩的股票奖励除外，它使用分级归属方法。没收的股票将作为库存股返还，并可用于未来的发行。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们的员工大约44一千个，25千和45在所有计划下，分别支付1000股我们的普通股，以履行与我们根据2014年综合激励计划发布的普通股奖励归属相关的预扣税款义务。
截至2021年12月31日，大约1.8数以百万计的3.0根据2014年综合激励计划，授权发行的普通股有100万股可供发行。
NOTE 14 – 所得税
所得税拨备包括(以千计)：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
当前：
联邦制$27,011 $33,495 $14,850 
状态10,139 8,918 4,127 
37,150 42,413 18,977 
延期：
联邦制(437)(7,177)4,585 
状态(1)(1,298)884 
(438)(8,475)5,469 
税费总额$36,712 $33,938 $24,446 

我们对净收入的有效税率与联邦法定税率之间的对账如下(以千美元为单位)：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
按联邦法定税率征收所得税$32,650 21.0 %$27,547 21.0 %$19,447 21.0 %
股票薪酬(1,567)(1.0)%331 0.3 %(255)(0.3)%
其他永久性物品1,274 0.8 %424 0.3 %737 0.8 %
更改估值免税额(922)(0.6)%(207)(0.2)%276 0.3 %
不确定税收状况的变化(2,867)(1.8)%65 0.1 %67 0.1 %
州所得税，扣除联邦福利后的净额8,144 5.2 %5,778 4.4 %4,174 4.5 %
税费总额$36,712 23.6 %$33,938 25.9 %$24,446 26.4 %

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递延税金净资产或负债的组成部分如下(以千计)：
截止到十二月三十一号，
20212020
递延税项资产
长期的
应计负债和免税额$10,200 $9,106 
坏账准备979987
盘存900402
财产和设备333280 
无形资产7,0426,582
净营业亏损结转1,0491,206
其他1416
长期递延税金资产20,51718,579
减去：估值免税额(216)(1,263)
递延税项净资产20,30117,316
递延税项负债
长期的
应计负债和免税额(669)(151)
财产和设备(7,629)(4,587)
无形资产(6,783)(4,810)
对合伙企业的投资(8,271)(6,660)
其他(793)(650)
长期递延税项负债(24,145)(16,858)
递延税金(负债)净资产$(3,844)$458 
上述金额包括在我们的综合资产负债表中如下：
其他非流动资产975 493 
长期递延所得税负债(4,819)(35)
递延税金(负债)净资产$(3,844)$458 

截至2021年12月31日，我们的递延税项资产余额为$1.0百万美元，反映了$4.8联邦和州所得税净营业亏损(NOL)结转100万美元，其中最早的一项将于2030年到期。
估价免税额
我们评估现有的正面及负面证据，以评估是否会产生足够的未来应课税收入，以按司法管辖区及按报税实体基准利用现有递延税项资产。评估的一个重要的客观负面证据是最近三年期间发生的累计损失。这些客观证据限制了我们考虑其他主观积极证据的能力，例如我们对未来增长的预测。
根据这项评估，截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的某些全资子公司记录的递延税净资产计入了估值津贴。这类递延税项资产主要与净营业亏损有关，这些净营业亏损不太可能变现。然而，如果我们对结转期内未来应税收入的估计发生变化，或者如果不再存在以累计亏损形式存在的客观负面证据，则被视为可变现的递延税项资产的金额可能会进行调整。主观证据可能会被赋予额外的权重，比如我们对这种情况下增长的预测。
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不确定的税收状况
我们在美国和各个州的司法管辖区都要纳税。截至2021年12月31日，我们2018年至2020年的纳税年度正在接受税务机关的审查。未确认的税收优惠总额前滚如下(以千为单位)：

未确认的税收优惠，2019年1月1日$5,349 
因期内采取的税务头寸而增加2,866
因期内采取的税务头寸而减少(2,482)
因法规到期而减少(16)
未确认的税收优惠，2019年12月31日$5,717 
因期内采取的税务头寸而增加3,822
因期内采取的税务头寸而减少(2,873)
因法规到期而增加10
未确认的税收优惠，2020年12月31日$6,676 
因期内采取的税务头寸而增加4,482
因期内采取的税务头寸而减少(3,999)
因法规到期而减少(2,857)
未确认的税收优惠，2021年12月31日$4,302 


任何未确认的税收头寸都不会影响2021年12月31日的有效税率。截至2021年12月31日，与不确定税收状况相关的应计利息支出和罚款为$0.5百万美元。
我们预计在未来12个月内，未确认的税收优惠金额(不包括罚款和利息)将会减少。零至$2.4百万美元。
确定不确定的税收头寸和相关估计金额需要判断和携带估计风险。如果未来税法的变化或解释被曝光，或者更多的信息被知道，我们关于未确认的税收优惠的结论可能会改变。
NOTE 15 – 关联方交易
我们通过共同或关联所有权和/或董事会和/或管理关系向与我们相关的其他公司销售安装服务。我们还购买服务和材料，并向共有或相关所有权的公司支付租金。
我们从相关方那里租赁了我们的总部和某些其他设施。请参阅附注9，租赁，了解未来支付给这些关联方的最低租赁付款。
向共同或关联方销售的金额以及向共同或关联方购买商品和支付租金的金额如下(以千为单位)：

截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
销售额$1,452 $3,987 $13,488 
购买1,544 1,841 1,810 
租金1,322 1,125 1,040 

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的关联方余额约为$0.9百万美元和$0.7百万美元，分别计入我们综合资产负债表的应收账款中。这些余额主要是指在与各关联方的正常业务过程中产生的应收贸易账款。M/I Home，Inc.是一家客户，其董事长、总裁兼首席执行官在2020年3月18日从我们的董事会辞职之前一直是我们的董事会成员，在截至2020年12月31日的第一季度和截至2019年12月31日的年度中，在被归类为公司关联方的情况下，M/I Home，Inc.占我们关联方销售额的很大一部分。
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NOTE 16 – 承诺和或有事项
应计一般责任和汽车保险
综合资产负债表中计入的应计一般负债和汽车保险准备金如下(以千计)：

截止到十二月三十一号，
20212020
计入其他流动负债$5,889 $5,102 
包括在其他长期负债中16,050 16,440 
$21,939 $21,542 


我们也有保险应收账款和赔偿资产计入综合资产负债表，这些资产合计抵销了包括在上述储备金额内的等额负债。金额如下(单位：千)：

截止到十二月三十一号，
20212020
全保保单索赔的保险应收账款和赔偿资产$3,578 $4,400 
超过止损限额的索赔保险应收账款278328
包括在其他非流动资产中的保险应收账款和赔款资产总额$3,856 $4,728 
租契
有关我们的租赁承诺的详细信息，请参阅附注9，租赁。
其他承付款和或有事项
不时有针对我们的各种索赔和诉讼，主要是由合同问题、人事和雇佣纠纷引起的。在确定或有损失时，管理层会考虑损失的可能性以及合理估计此类损失或负债金额的能力。当认为很可能发生了这种负债，并且损失金额可以合理估计时，就记录估计损失。？由於诉讼本身存在不明朗因素，我们不能肯定我们会在这些事情上胜诉。然而，我们不认为任何悬而未决的事项的最终结果会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
在截至2018年12月31日的一年中，我们与我们的一家供应商签订了一项协议，购买我们在整个业务中使用的部分绝缘材料。本协议有效期为2019年1月1日至2021年12月31日，购买义务为$15.02021年是100万美元，我们已经超过了。
NOTE 17 – 企业合并
作为我们正在进行的战略的一部分，以扩大地理范围，增加某些市场的市场份额，以及使我们的产品和终端市场多样化，我们完成了十一, 九和六截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内的业务合并，以及2019年合并到现有业务中的几项微不足道的插入式收购，在这些收购中，我们收购了100每个被收购实体中有表决权的股权的%。与收购相关的成本总计为#美元。2.8百万，$2.8百万美元和$2.1截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度分别为100万美元，并计入合并经营报表和全面收益表的行政费用。与这些业务合并一起确认的商誉代表被收购实体的额外成本超过分配给收购资产和承担的负债的净额。我们预计会扣除$100.5百万2021年收购的结果是用于税收目的的商誉。
以下是每一次重大收购的年度摘要，包括自收购之日以来的收入和净收入(亏损)，显示收购年度的收入和净收益(亏损)。我们2021年最大的收购是I.W.国际绝缘公司
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2021年3月的山间西部隔热材料(“IWI”)，2021年4月的Alert绝热材料(“Alert”)和阿尔卑斯建筑服务公司(“Alpine”)，2021年6月的General Ceating&Partitions，Inc.(“GCP”)，2021年9月的犹他州南部的五星建筑产品有限责任公司和五星建筑产品公司，2021年9月的LLC(统称“五星”)，Denison Glass and Mirror，Inc.(“DGM”)和CFI绝热材料公司(“CFI”)。在每个表格中，“其他”代表当年个别不重要的收购。净收益(亏损)，如下所述，适当时包括摊销、税收和利息分配。
截至2021年12月31日的年度(单位：千)：
2021年收购日期采集类型支付的现金卖方义务购买总价收入净收益(亏损)
IWI03/01/2021分享$42,098 $5,959 $48,057 $36,259 $3,373 
警报4/13/2021资产5,850 2,980 8,830 13,494 (151)
阿尔卑斯山4/19/2021资产7,945 2,208 10,153 8,267 189 
GCP6/7/2021资产9,700 1,427 11,127 7,125 83 
五星9/13/2021分享26,308 5,466 31,774 6,861 (119)
副总经理11/1/2021资产11,634 2,069 13,703 2,198 (462)
CFI11/22/2021分享13,450 1,145 14,595 1,289 53 
AMD12/13/2021资产119,490 6,631 126,121 3,707 (225)
其他五花八门资产6,540 1,284 7,824 3,231 (102)
总计$243,015 $29,169 $272,184 $82,431 $2,639 

截至2020年12月31日的一年(单位：千)：
2020年的收购日期采集类型支付的现金卖方义务购买总价收入净收益(亏损)
皇族2/29/2020资产$7,590 $2,500 $10,090 $11,095 $1,332 
能源一号8/10/2020资产13,200 1,591 14,791 7,454 (558)
风暴大师8/31/2020资产13,000 1,336 14,336 8,131 619 
图标10/13/2020资产16,900 3,598 20,498 4,798 449 
诺科特10/26/2020资产8,725 2,426 11,151 2,702 417 
天气海豹11/16/2020资产9,500 922 10,422 766 (23)
其他五花八门资产7,531 1,713 9,244 5,548 (344)
总计$76,446 $14,086 $90,532 $40,494 $1,892 

截至2019年12月31日的年度(单位：千)：
2019年收购日期采集类型支付的现金卖方义务购买总价收入净收益(亏损)
第一状态绝缘3/18/2019资产$5,125 $1,355 $6,480 $9,828 $476 
专家绝缘层6/24/2019资产16,165 1,993 18,158 6,484 155 
总理11/18/2019分享25,000 2,765 27,765 2,161 (62)
其他五花八门资产5,750 1,430 7,180 3,339 23 
总计$52,040 $7,543 $59,583 $21,812 $592 

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购进价格分配
收购的资产和承担的负债的估计公允价值，以及总收购价格和支付的现金，大致如下(以千计)：
2021
IWI警报阿尔卑斯山GCP五星副总经理CFIAMD其他总计
估计公允价值：
现金$168 $— $— $— $1,472 $— $67 $— $— $1,707 
应收账款5,122 4,710 — 3,067 4,597 4,007 1,318 8,393 446 31,660 
盘存1,157 765 359 — 1,399 6 311 7,540 345 11,882 
其他流动资产3,014 738 — — 330 1,016 26 — 74 5,198 
财产和设备796 693 726 206 1,161 853 714 1,133 932 7,214 
无形资产25,200 2,770 5,543 5,670 17,400 8,800 7,699 52,800 4,072 129,954 
商誉23,282 940 3,582 2,695 6,482 3,447 6,799 56,327 2,063 105,617 
其他非流动资产264 132 — — — 213 — — 18 627 
应付帐款和其他流动负债(8,416)(1,184)(57)(493)(1,040)(4,625)(242)(23)(123)(16,203)
递延所得税负债— — — — — — (2,089)— — (2,089)
其他长期负债(2,530)(734)— (18)(27)(14)(8)(49)(3)(3,383)
收购资产的公允价值和购买价格48,057 8,830 10,153 11,127 31,774 13,703 14,595 126,121 7,824 272,184 
减少卖方义务5,959 2,980 2,208 1,427 5,466 2,069 1,145 6,631 1,284 29,169 
支付的现金$42,098 $5,850 $7,945 $9,700 $26,308 $11,634 $13,450 $119,490 $6,540 $243,015 

2020
皇族能源一号风暴大师图标诺科特天气海豹其他总计
估计公允价值：
应收账款$2,848 $3,357 $2,362 $4,828 $1,926 $865 $1,419 $17,605 
盘存305 838 175 243 444 156 600 2,761 
其他流动资产430 12 — 675 178 14 145 1,454 
财产和设备598 2,319 798 380 584 520 663 5,862 
无形资产3,930 6,500 8,720 11,830 5,310 5,450 4,483 46,223 
商誉3,015 3,253 3,631 2,870 2,841 3,472 2,223 21,305 
其他非流动资产58 — — 145 — — 38 241 
应付帐款和其他流动负债(1,059)(1,469)(1,336)(445)(86)(50)(196)(4,641)
其他长期负债(35)(19)(14)(28)(46)(5)(131)(278)
收购资产的公允价值和购买价格10,090 14,791 14,336 20,498 11,151 10,422 9,244 90,532 
减少卖方义务2,500 1,591 1,336 3,598 2,426 922 1,713 14,086 
支付的现金$7,590 $13,200 $13,000 $16,900 $8,725 $9,500 $7,531 $76,446 

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2019
第一个州专家总理其他总计
估计公允价值：
现金$— $— $334 $— $334 
应收账款— 1,796 2,929 479 5,204 
盘存291 723 1,242 410 2,666 
其他流动资产— — — 3 3 
财产和设备989 235 876 887 2,987 
无形资产3,382 6,740 14,300 3,619 28,041 
商誉1,857 8,545 10,151 1,765 22,318 
其他非流动资产— 161 329 41 531 
应付帐款和其他流动负债(39)(42)(2,396)(24)(2,501)
收购资产的公允价值和购买价格6,480 18,158 27,765 7,180 59,583 
减少卖方义务1,355 1,993 2,765 1,430 7,543 
支付的现金$5,125 $16,165 $25,000 $5,750 $52,040 
或有对价包括在上表中的“卖方义务”或“所获得资产的公允价值”内，如果随后在所述期间内支付的话。这些或有付款主要由收购时按公允价值记录的基于业绩的溢价和/或竞业禁止协议和基于营运资本计算的金额组成。当该等款项预期于收购日期起计一年以上支付时，或有对价将根据各种未来预测情景的加权平均数贴现至未来付款的净现值。
随着第三方或内部估值的最终确定，交易的某些税务方面的完成，或有对价的解决，以及可归因于每一项单独业务合并的惯例交易完成后审查，预计仍在其计量期内的每笔收购的分配将进一步调整。因此，收购资产的公允价值(在某些情况下，购买总价)自收购之日起对某些业务组合进行了微不足道的调整，未来可能会在每个计量期结束时进行调整。上表所列商誉及无形资产可能与附注7“商誉及无形资产”所示截至该年度的总毛增额不符。December 31, 2021, 2020 以及2019年，由于对仍在计量的某些收购以及在正常业务过程中增加的其他无形资产的分配商誉进行了小幅调整。此外，在截至2019年12月31日的年度内，商誉和无形资产增加，原因是合并到现有业务中的各种小型收购没有出现在上表中。

与收购相关的收购无形资产估计如下(以千美元为单位)：
202120202019
收购的无形资产估计公允价值加权平均估计使用寿命(年)估计公允价值加权平均估计使用寿命(年)估计公允价值加权平均估计使用寿命(年)
客户关系$94,473 12$28,307 8$20,659 8
商标和商号23,349 159,834 155,286 15
竞业禁止协议7,254 53,315 52,096 5
积压4,878 2.54,767 1.5— — 
备考资料(未经审核)
未经审计的备考信息就好像2021年的收购发生在2020年1月1日，2020年的收购发生在2019年1月1日，2019年的收购发生在2018年1月1日。未经审计的备考信息不一定表明如果交易实际发生在2020年1月1日、2019年和2018年1月1日，我们将实现的结果，未经审计的备考信息并不声称能指示未来的财务运营业绩(以千计，每股数据除外)。
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十二月三十一日，
202120202019
净收入$2,105,295 $1,922,327 $1,660,326 
净收入129,825 107,791 76,474 
每股基本净收入4.42 3.65 2.57 
稀释后每股净收益4.38 3.63 2.56 

未经审计的预计净收入反映了额外的无形资产摊销费用#美元。8.2百万，$18.2百万美元和$10.2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为百万美元，额外利息支出为$4.1百万美元和$4.3截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元，以及额外的所得税支出$3.9百万，$3.7百万美元和$3.0截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
NOTE 18 – 每股普通股收益
每股普通股基本净收入的计算方法是净收入除以当期已发行的加权平均股票，不考虑普通股等价物。
每股普通股稀释净收入是根据当期已发行普通股等价物的稀释效应调整加权平均流通股计算出来的，采用库存股方法确定。潜在普通股在摊薄时计入每股普通股的摊薄收益。截至2021年、2020年和2019年12月31日，在应用库藏股方法后，未偿还限制性股票奖励的稀释效应为261一千个，213千和120分别是上千个。

NOTE 19 – 后续事件
在2022年第一季度，我们的首席执行官(同时也是我们的首席运营决策者)改变了他审查财务信息的方式，目的是评估业务业绩和分配资源。作为回应，我们正在修改我们的内部报告和支持系统，以反映这些变化，并正在评估未来对我们细分市场报告的影响。
2022年2月，我们修订并延长了ABL信贷协议。ABL修正案将ABL Revolver下的承诺额增加到#美元250.0百万美元起200.0100万美元，并将到期日从2024年9月26日延长至2027年2月17日，并允许我们将承诺额进一步提高至最高$300百万美元。ABL修正案规定，ABL Revolver将根据我们的选择，按基本利率或定期担保隔夜融资利率(“Term SOFR”)计息，外加0.25%或0.50基本利率预付款的百分比或1.25%或1.50期限SOFR预付款的%(每种情况都基于ABL信贷协议下的可用性衡量标准)。修正案还为我们提供了根据与可持续性相关的关键绩效指标目标降低提取和未使用的费用的能力，并对ABL信贷协议进行了其他修改。
2022年2月24日，我们宣布董事会批准了一项特别年度股息，于2022年3月31日支付给2022年3月15日登记在册的股东，股息率为90每股5美分。此外，我们最近宣布，我们的董事会宣布了季度股息，将于2022年3月31日支付给2022年3月15日登记在册的股东，股息率为31.5每股5美分。
2022年2月24日，我们宣布，董事会批准将股票回购计划延长至2023年3月1日，同时批准将我们可以购买的已发行普通股总额增加至最多$200.0百万美元。有关我们的股票回购计划的更多信息，请参见附注12，股东权益。

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项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们按照交易法第13a-15(B)条的要求，在公司首席执行官和首席财务官的参与下，于2021年12月31日对我们的披露控制和程序(根据《交易法》第13a-15(E)条的定义)进行了评估。基于这一评估，本公司首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年12月31日，我们的披露控制和程序有效，以确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并包括但不限于旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给我们的管理层(包括我们的首席执行官和在适当的情况下，允许及时决定所需的披露。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如交易法第13a-15(F)条所定义)。我们对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据美国普遍接受的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。
管理层在首席执行官和首席财务官的监督下，使用特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)于#年提出的标准，评估了我们对财务报告的内部控制的有效性，不包括我们在2021年截至2021年12月31日收购的下列子公司的财务报告内部控制。内部控制-综合框架(2013)。管理层对截至2021年12月31日的财务报告内部控制有效性的评估范围包括本公司所有子公司，以下列出的子公司除外，这些子公司是在2021年期间收购的，其财务报表占本公司截至2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度合并财务报表的总资产和净收入的百分比如下：

子公司收购日期百分比
占总数的百分比
资产		百分比
净额
收入
西山间March 1, 20213.6%1.8%
警报April 13, 20210.7%0.7%
高山建筑April 19, 20210.6%0.4%
可靠May 11, 20210.2%0.1%
GCPJune 7, 20210.7%0.4%
MT绝缘层2021年8月23日0.2%0.1%
五星2021年9月13日2.0%0.3%
绝缘先生2021年10月4日0.2%0.0%
副总经理2021年11月1日1.1%0.1%
CFI2021年11月22日1.0%0.1%
AMD2021年12月13日7.6%0.2%

管理层根据美国证券交易委员会工作人员的指导，将这些子公司的财务报告内部控制排除在其评估之外，即对最近收购的业务的评估可以在收购后一年内管理层对财务报告内部控制的评估范围中省略。
根据这一评估，管理层已确定我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。我们对财务报告的内部控制没有受到任何实质性的影响，因为
82

新冠肺炎大流行。我们正在持续监测和评估新冠肺炎的情况，以找出我们当前内部控制的潜在限制，这些限制将对财务报告内部控制的设计和运行有效性产生不利影响。
截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)审计，其报告如下所述。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年12月31日的季度内，管理层根据《交易法》第13a-15(D)或15d-15(D)条进行的评估发现，我们对财务报告的内部控制没有发生变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第9B项。其他信息
2022年2月24日，我们宣布，Installed Building Products，Inc.(“本公司”)董事会批准任命49岁的Jason R.Niswonger为其首席行政和可持续发展官，自2022年3月1日起生效。Niswonger先生自2015年3月以来一直担任公司负责财务和投资者关系的高级副总裁。有关更多个人简历信息，请参阅我们于2021年4月16日提交的2021年最终委托书(“2021年委托书”)第34页。

Niswonger先生与其他任何人之间没有任何安排或谅解，根据这些安排或谅解，他被选为首席行政和可持续发展官。尼斯旺格先生与董事或本公司任何高管并无家族关系，在根据S-K规则第404(A)项须予披露的任何交易中并无直接或间接重大利益关系。

Niswonger先生是本公司的一名随意员工，没有书面雇佣协议。Niswonger先生有资格参加公司的某些福利和激励计划，如我们的2021年委托书中所述。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
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独立注册会计师事务所报告

致Installed Building Products，Inc.的股东和董事会。

财务报告内部控制之我见
本公司已根据下列标准对截至2021年12月31日的已安装建筑产品公司(以下简称“本公司”)的财务报告进行了内部控制审计内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月31日和截至2021年12月31日年度的综合财务报表和我们2022年2月24日的报告，对这些财务报表表达了无保留意见。
正如管理层的财务报告内部控制报告所述，管理层在评估中剔除了以下所列子公司的财务报告内部控制，这些子公司是在2021年期间收购的，其财务报表构成了以下所列收入和资产总额在截至2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度综合财务报表中所占的百分比。

子公司收购日期百分比
占总数的百分比
资产		百分比
净额
收入
西山间March 1, 20213.6%1.8%
警报April 13, 20210.7%0.7%
高山建筑April 19, 20210.6%0.4%
可靠May 11, 20210.2%0.1%
GCPJune 7, 20210.7%0.4%
MT绝缘层2021年8月23日0.2%0.1%
五星2021年9月13日2.0%0.3%
绝缘先生2021年10月4日0.2%0.0%
副总经理2021年11月1日1.1%0.1%
CFI2021年11月22日1.0%0.1%
AMD2021年12月13日7.6%0.2%

因此，我们的审计不包括对上述所列子公司财务报告的内部控制。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

84


财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/德勤律师事务所

俄亥俄州哥伦布市
2022年2月24日

85

第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本项目所要求的信息将在我们提交给美国证券交易委员会的2022年股东年会最终委托书(“2022年委托书”)中的“董事选举”、“高管和某些重要员工”、“公司治理”和“拖欠第16(A)条报告”的标题下列出，该委托书将在截至2021年12月31日的财政年度的120天内提交给美国证券交易委员会，并被并入本文作为参考。
我们的董事会已经通过了适用于我们所有员工、高级管理人员和董事的商业行为和道德准则，包括我们的首席执行官、首席财务官和其他执行和高级财务官。我们的商业行为和道德准则全文张贴在我们网站的投资者关系页面上，网址是：http://investors.installedbuildingproducts.com.。我们将在我们的网站上公布对我们的商业行为和道德准则的任何修改，或对其要求的豁免。
项目11.高管薪酬
本项目要求的信息将在我们的2022年委托书中的“高管薪酬”、“首席执行官薪酬比率”和“薪酬委员会联锁和内部人士参与”标题下列出，并在此引入作为参考。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项
有关某些受益所有者的担保所有权和管理层以及相关股东事宜的信息，以及股权补偿计划信息，将在我们2022年股东年会的委托书中提交，将于或在2022年4月16日之前并且这样的信息通过引用结合于此。
第十三项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
本项目要求的信息将在我们的2022年委托书中的“某些关系和关联方交易”和“公司治理”标题下列出，并通过引用并入本文。
项目14.主要会计费用和服务
此项目所需的信息将在我们的2022年委托书中的“支付给德勤的费用”和“服务的预先审批”标题下列出，并通过引用并入本文。

86

第四部分
项目15.证物、财务报表明细表

(a)以下文件作为本表格10-K的一部分归档：

1.财务报表：合并财务报表、合并财务报表附注和独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID No.34安装的建筑产品公司的财务报表和补充数据列于本10-K表第二部分的第8项“财务报表和补充数据”中。
2.财务明细表：所有财务报表明细表都被省略，因为它们不适用、不要求或显示在本表格第二部分第8项“财务报表和补充数据”的合并财务报表和附注中。

(b)展品。

展品
数
描述
2.1
EMPER Holdings，LLC；Preem Holdings I，LLC；Preem Holdings II，LLC；Vikas Verma；Henry Schmueckle；作为股权持有人代表的Vikas Verma；以及Installed Building Products，Inc.之间于2016年10月29日签署的股份购买协议，该协议通过引用本公司于2016年10月31日提交的当前8-K表格中的附件2.1合并而成。
3.1
已安装建筑产品公司注册证书的第二次修订和重新发布，该证书通过引用本公司于2014年2月25日提交的当前8-K表格报告的附件3.1合并而成。
3.2
修订和重新制定了Installed Building Products，Inc.的章程，该章程通过引用本公司于2018年2月28日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入本公司。
4.1
已安装建筑产品公司普通股证书表格，参照公司于2014年1月27日提交的S-1/A表格注册说明书的附件4.1合并。
4.2
在Installed Building Products，Inc.、其中指定的担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)中，日期为2019年9月26日的契约，作为受托人(包括票据形式)，通过引用公司于2019年9月27日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入。
4.3
根据交易法第12节登记的已安装建筑产品公司的证券描述，通过引用该公司于2020年2月27日提交的Form 10-K年度报告的附件4.3并入本公司。
10.1#
经修订和重新签署的董事和高级管理人员赔偿协议表格，通过引用附件10.2并入本公司于2021年5月7日提交的Form 10-Q季度报告中。
10.2#
修订和重新签署的雇佣协议，日期为2021年4月15日，由Installed Building Products，Inc.和Jeffrey W.Edwards签署，通过引用本公司于2021年5月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1并入.
10.3#
安装式建筑产品公司2014综合奖励计划，通过引用附件10.21并入公司于2014年1月27日提交的S-1/A表格注册说明书中。
10.4#
对Installed Building Products，Inc.2014综合激励计划的修订，日期为2017年2月24日，通过引用本公司于2017年2月28日提交的Form 10-K年报的附件10.16并入。
10.5
定期贷款信贷协议，日期为2017年4月13日，由不时作为贷款人的Installed Building Products，Inc.签订，期限管理代理加拿大皇家银行，以及加拿大皇家银行资本市场公司、瑞银证券有限责任公司和杰富瑞金融有限责任公司作为联合牵头安排人和联席簿记管理人，通过引用本公司于2017年4月17日提交的当前8-K表格中的附件10.1并入。
10.6
信贷协议日期为2017年4月13日，由Installed Building Products，Inc.(Installed Building Products，Inc.，Inc.)签署，该协议由Installed Building Products，Inc.，Installed Building Products，Inc.，Installed Building Products，Inc.(其不时的一方，金融机构，以及SunTrust Bank作为开证行、周转行和行政代理)签署，SunTrust Robinson Humphrey，Inc.作为左侧牵头安排人和簿记管理人，通过引用本
10.7
本公司于二零一七年四月十三日提交的8-K表格，由安装式建筑产品公司、太阳信托银行(ABL代理人)、加拿大皇家银行(定期贷款代理人)及本公司各代理及若干附属公司不时订立的债权人间协议(日期为2017年4月13日)的附件10.3并入本公司/本公司不时订立的定期贷款/定期贷款协议书中，该协议由本公司的Installed Building Products，Inc.，SunTrust Bank作为定期贷款代理，以及本公司各代理及本公司若干附属公司不时订立的协议的附件10.3合并而成。
87

10.8
日期为2017年4月13日的定期抵押品协议，由Installed Building Products，Inc.及其若干子公司和加拿大皇家银行作为定期抵押品代理签订，于2017年4月17日提交的本公司目前的8-K报表中引用附件10.4并入。
10.9
安全协议，日期为2017年4月13日，由Installed Building Products，Inc.、其某些子公司和SunTrust Bank作为行政代理签订，通过引用附件10.5并入本公司于2017年4月17日提交的当前8-K表格报告中。
10.10
于2017年4月17日提交的本公司目前的8-K报表中引用附件10.6并入本公司的若干已安装建筑产品股份有限公司的子公司与加拿大皇家银行(作为定期抵押品代理人)签订的于2017年4月13日签订的定期担保协议，该协议通过引用附件10.6并入本公司于2017年4月17日提交的本公司目前的8-K报表中。
10.11
由Installed Building Products，Inc.、其他贷款方、参与贷款人和牵头行当事人加拿大皇家银行(行政代理人)和加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)作为牵头安排人和簿记管理人的定期贷款信贷协议修正案(日期为2017年10月26日)，通过参考本公司于2018年2月28日提交的Form 10-K年报附件10.31并入。
10.12
日期为2017年11月30日的定期贷款信贷协议第一修正案，由Installed Building Products，Inc.，Installed Building Products，Inc.，其他贷款方，参与贷款人和牵头行当事人加拿大皇家银行(行政代理人)和加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)作为牵头安排人和簿记管理人，通过引用本公司于2017年12月1日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入。
10.13
日期为2017年10月26日的Installed Building Products，Inc.、其某些子公司和作为行政代理的SunTrust Bank之间的信贷协议的第一修正案，通过引用本公司于2018年2月28日提交的Form 10-K年报的附件10.33合并而成。
10.14
日期为2017年12月26日的Installed Building Products，Inc.、其某些子公司和SunTrust Bank之间的信贷协议的第二次修正案，通过引用2018年2月28日提交的公司年报10-K表格的附件10.34合并而成。
10.15
定期贷款信贷协议第二修正案，日期为2018年6月19日，由Installed Building Products，Inc.，Installed Building Products，Inc.，其他贷款方，参与贷款方和牵头行，加拿大皇家银行(行政代理人)和加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)作为联席牵头安排人和联席簿记管理人，通过引用本公司于2018年6月19日提交的当前8-K报表附件10.1合并而成。
10.16
信贷协议第三修正案，日期为2018年6月19日，由贷款方Installed Building Products，Inc.和作为行政代理的SunTrust Bank共同提出，通过引用本公司于2018年6月19日提交的当前8-K表格报告的附件10.2合并。
10.17
重述协议，日期为2019年12月17日，由Installed Building Products，Inc.作为借款人、贷款方和美国银行(北卡罗来纳州)作为行政代理签订，通过引用本公司于2019年12月18日提交的当前8-K表格中的附件10.1合并而成。
10.18
美国银行/定期贷款债权人间协议第一修正案，日期为2018年6月19日，由Installed Building Products，Inc.，SunTrust Bank作为抵押贷款代理，加拿大皇家银行作为定期贷款代理，通过引用本公司于2018年6月19日提交的当前8-K报表的附件10.3并入。
10.19
对ABL/定期贷款债权人间协议的第二次修订，日期为2019年12月17日，由Installed Building Products，Inc.作为借款人，美国银行(北卡罗来纳州)作为ABL代理，美国银行(N.A.)作为定期贷款代理，通过引用本公司于2019年12月18日提交的当前8-K报表的附件10.2并入。
10.20
购买协议，日期为2019年9月16日，由作为发行方的Installed Building Products，Inc.与美国银行证券公司(BofA Securities，Inc.)签署并代表几个初始购买者签署，购买协议日期为2019年9月16日，通过引用本公司于2019年9月17日提交的当前8-K表格中的附件10.1并入。
10.21
信贷协议日期为2019年9月26日，Installed Building Products，Inc.、其担保方、贷款方和美国银行(Bank of America，N.A.)作为发票行、周转银行和行政代理，KeyBank National Association作为辛迪加代理，美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为辛迪加代理，美国银行(Bank of America，N.A.)作为牵头安排人和簿记管理人。该协议通过引用公司于2019年9月27日提交的当前8-K报表的附件10.1合并而成。
10.22
担保协议，日期为2019年9月26日，由Installed Building Products，Inc.、其另一设保方和作为行政代理的美国银行签订，通过引用本公司于2019年9月27日提交的当前8-K表格中的附件10.2并入本公司。
10.23
定期贷款信贷协议，日期为2021年12月14日，由Installed Building Products，Inc.(不时作为贷款人)签署，加拿大皇家银行(Royal Bank To Canada)作为定期行政代理和定期抵押品代理，加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)、美国银行证券公司(BofA Securities，Inc.)和高盛美国银行(Goldman Sachs Bank USA)作为联合牵头安排人和联合簿记管理人，Loop Capital Markets LLC、US Bank National Associations、KeyBank Capital Markets Inc.和PNC Capital Markets LLC作为联席管理人
88

10.24
2021年12月14日对抵押贷款/定期贷款债权人间协议的第三次修订，由美国银行北卡罗来纳州的Installed Building Products，Installed Building Products，Inc.作为抵押代理和该公司的某些子公司不时参与的加拿大皇家银行签署，通过引用本公司于2021年12月14日提交的当前8-K报表中的附件10.3而被并入本公司的文件中，该协议由美国银行的Installed Building Products，Installed Building Products，Inc.作为抵押代理和该公司的某些子公司不时签署。
10.25
根据定期贷款协议，Installed Building Products，Inc.，Installed Building Products，Inc.(日期为2021年12月14日)、美国银行(Bank of America，N.A.)和加拿大皇家银行(作为抵押品代理)签署了留置权分享和优先权确认协议，该协议通过引用本公司于2021年12月14日提交的当前8-K报表的附件10.4并入。
10.26
2021年12月14日，Installed Building Products，Inc.及其部分子公司与加拿大皇家银行签订的定期抵押品协议，作为定期抵押品代理, 在本公司于2021年12月14日提交的8-K表格的当前报告中通过引用附件10.5并入。
10.27
一份日期为2021年12月14日的定期担保协议，由Installed Building Products公司的某些子公司与加拿大皇家公司签订，作为定期抵押品代理, 在本公司于2021年12月14日提交的8-K表格的当前报告中通过引用附件10.6并入。
10.28
信贷协议的同意和修正案，日期为2021年12月14日，由Installed Building Products，Inc.，Installed Building Products，Inc.，Installed Building Products，Inc.和作为行政代理的美国银行(Bank Of America N.A.)签署, 在本公司于2021年12月14日提交的8-K表格的当前报告中通过引用附件10.7并入。
10.29#
退休和一般发布协议，日期为2018年7月31日，由Installed Building Products，Inc.，Inc.，Installed Building Products，LLC，TCI Contract，LLC和J.Michael Nixon签署，通过引用公司于2018年8月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.4合并。
10.30
股份回购协议，日期为2018年11月5日，由Installed Building Products，Inc.和PJAM IBP Holdings，Inc.签订，通过引用本公司于2018年11月5日提交的当前8-K报表的附件10.1合并而成。
10.31#
限制性股票协议表格，参照本公司于2014年5月14日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1并入。
10.32#
业绩分享奖励协议表，参照本公司于2014年8月13日提交的Form 10-Q季度报告中的附件10.4并入。
10.33#
员工限制性股票协议表，参照2015年3月13日提交的公司年度报告10-K表的附件10.22并入。
10.34#
于2017年4月19日或之后作出奖励的限制性股票协议表，引用附件10.35并入本公司于2017年5月8日提交的Form 10-Q季度报告中。
10.35#
于2017年4月19日或之后作出的奖励的业绩分享协议表，在本公司于2017年5月8日提交的Form 10-Q季度报告中引用附件10.36并入。
10.36#
股票奖励协议表，在公司2017年5月8日提交的Form 10-Q季度报告中引用附件10.37并入。
10.37#
绩效现金奖励协议表，在公司2017年5月8日提交的10-Q季度报告中引用附件10.38并入。
21.1*
已安装建筑产品公司子公司名单。
23.1*
征得德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)的同意。
31.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)的首席执行官认证。
31.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)的CFO认证。
32.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国联邦法典第18编第1350条规定的CEO认证。
32.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条规定的CFO认证。
101**本公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中的以下财务报表采用内联XBRL格式，包括：(I)综合资产负债表，(Ii)综合经营和全面收益表，(Iii)综合股东权益表，(Iv)综合现金流量表和(V)综合财务报表附注。
104**封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
___________
*随函存档
**以电子方式与报告一起提交。
#表示管理合同或补偿计划。
项目16.表格10-K总结
无
89

签名

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。

日期：2022年2月24日
安装式建筑产品有限公司
/s/杰弗里·W·爱德华兹
由以下人员提供：杰弗里·W·爱德华兹
总裁兼首席执行官

根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。

签名标题日期
/s/杰弗里·W·爱德华兹总裁、首席执行官和
董事会主席
(首席行政主任)		2022年2月24日
杰弗里·W·爱德华兹
/s/迈克尔·T·米勒执行副总裁、首席财务官兼董事
(首席财务官)		2022年2月24日
迈克尔·T·米勒
/s/托德·R·弗莱首席财务官兼财务主管
(首席会计官)		2022年2月24日
托德·R·弗莱
/s/玛戈特·L·卡特董事2022年2月24日
玛戈特·L·卡特
/s/劳伦斯·A·希尔斯海默董事2022年2月24日
劳伦斯·A·希尔斯海默
珍妮特·E·杰克逊董事2022年2月24日
珍妮特·E·杰克逊
/s/大卫·R·默斯董事2022年2月24日
大卫·R·默斯
/s/迈克尔·H·托马斯董事2022年2月24日
迈克尔·H·托马斯
/s/Vikas Verma董事2022年2月24日
维卡斯·维尔马(Vikas Verma)

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