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附件13
UFP实业公司
财务信息
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选定的财务数据 | 2 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 3 |
独立注册会计师事务所报告--财务报告内部控制之我见(PCAOB ID 34) | 22 |
独立注册会计师事务所报告--对财务报表的意见(PCAOB ID | 23 |
截至2021年12月25日和2020年12月26日的合并资产负债表 | 25 |
截至2021年12月25日、2020年12月26日和2019年12月28日的综合收益和全面收益表 | 26 |
截至2021年12月25日、2020年12月26日和2019年12月28日的股东权益综合报表 | 27 |
截至2021年12月25日、2020年12月26日和2019年12月28日的合并现金流量表 | 28 |
合并财务报表附注 | 29 |
我们普通股的市场信息 | 55 |
股票表现图表 | 55 |
董事及行政人员 | 56 |
股东信息 | 57 |
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选定的财务数据
(单位为千,每股和统计数据除外)
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| ||||||
综合收益表数据 |
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| ||||||
净销售额 | $ | 8,636,134 | $ | 5,153,998 | $ | 4,416,009 | $ | 4,489,180 | $ | 3,941,182 | ||||||
毛利 |
| 1,406,967 |
| 800,296 |
| 685,518 |
| 592,894 |
| 542,826 | ||||||
运营收益 | 737,554 | 345,826 | 244,906 | 207,263 | 181,469 | |||||||||||
所得税前收益 |
| 726,336 |
| 340,983 |
| 240,674 |
| 197,853 |
| 176,007 | ||||||
可归因于控股权益的净收益 | $ | 535,640 | $ | 246,778 | $ | 179,650 | $ | 148,598 | $ | 119,512 | ||||||
稀释后每股收益 | $ | 8.59 | $ | 4.00 | $ | 2.91 | $ | 2.40 | $ | 1.94 | ||||||
每股股息 | $ | 0.65 | $ | 0.50 | $ | 0.40 | $ | 0.36 | $ | 0.32 | ||||||
合并资产负债表数据 |
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| ||||||
营运资金(1) | $ | 1,297,434 | $ | 1,074,613 | $ | 739,030 | $ | 685,108 | $ | 560,241 | ||||||
现金和现金等价物 | 286,662 | 436,507 | 168,336 | 27,316 | 28,339 | |||||||||||
总资产 |
| 3,245,271 |
| 2,404,891 |
| 1,889,477 |
| 1,647,548 |
| 1,464,677 | ||||||
债务总额 |
| 320,250 |
| 311,707 |
| 163,683 |
| 202,278 |
| 146,003 | ||||||
股东权益 |
| 2,016,569 |
| 1,483,152 |
| 1,257,733 |
| 1,088,684 |
| 974,023 | ||||||
统计数据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
毛利润占净销售额的百分比 |
| 16.3 | % |
| 15.5 | % |
| 15.5 | % |
| 13.2 | % |
| 13.8 | % | |
可归因于控股权益的净收益占净销售额的百分比 |
| 6.2 | % |
| 4.8 | % |
| 4.1 | % |
| 3.3 | % |
| 3.0 | % | |
期初股本回报率(2) |
| 36.1 | % |
| 19.6 | % |
| 16.5 | % |
| 15.3 | % |
| 13.9 | % | |
电流比(4) |
| 2.67 |
| 3.32 |
| 3.09 |
| 3.21 |
| 2.85 | ||||||
债务权益比(5) |
| 0.16 |
| 0.21 |
| 0.13 |
| 0.19 |
| 0.15 | ||||||
普通股每股账面价值(3) | $ | 32.58 | $ | 24.23 | $ | 20.48 | $ | 17.88 | $ | 15.92 |
(1) | 流动资产减去流动负债。 |
(2) | 可归属于控股权益的净收益除以初始股东权益。 |
(3) | 股东权益除以已发行普通股。 |
(4) | 流动资产除以流动负债。 |
(5) | 总债务除以股东权益。 |
收购增长是2017年至2021年期间材料增长的主要贡献因素之一。请参阅“综合财务报表附注”下的附注C,进一步讨论我们的业务组合及其对截至2021年12月25日的三年财务报表的影响。
2
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UFP实业公司
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩
UFP Industries,Inc.是一家控股公司,在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚设有子公司,设计、制造和向零售、工业和建筑三个市场供应由木材、木材和非木材复合材料以及其他材料制成的产品。我们的总部设在密歇根州的大急流城。有关UFP Industries,Inc.或其附属业务的更多信息,请访问www.ufpi.com。
本报告包含“证券交易法”(经修订)第21E节所指的前瞻性陈述,这些陈述基于管理层对我们所服务的市场、经济和公司本身的信念、假设、当前预期、估计和预测。诸如“预期”、“相信”、“自信”、“估计”、“预期”、“预测”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该”等词汇以及类似的表达方式都可以识别此类前瞻性陈述。这些陈述不能保证未来的业绩,涉及某些风险、不确定因素和假设,这些风险、不确定因素和假设在发生的时间、程度、可能性和程度方面是难以预测的。我们不承诺更新前瞻性陈述,以反映前瞻性陈述发表之日之后发生的事实、情况、事件或假设。实际结果可能与这些前瞻性陈述中包含的结果大不相同。提醒投资者,所有前瞻性陈述都包含风险和不确定性。可能导致实际结果与前瞻性声明大不相同的因素包括:木材价格的波动;不利或不寻常的天气条件;我们服务的市场的不利经济条件;政府监管,特别是涉及环境和安全监管的政府监管;新冠肺炎大流行(“大流行病”);以及我们成功进行商业收购的能力。其中某些风险因素以及其他风险因素和其他信息包括在我们提交给证券交易委员会的10-K和10-Q表格报告中。我们很高兴向大家介绍2021年的概况。
概述
我们2021年的业绩受到以下影响:
● | 我们的净销售额在2021年增长了68%,这是由于我们的整体销售价格上涨了40%(参见“历史木材价格”),由于收购的业务导致单位销售额增长了24%,有机单位销售额增长了4%。我们建筑和工业部门的有机单位分别增长了14%和5%,但零售部门的有机单位下降了4%,抵消了这一增长。 |
● | 运营收益增长了113.3%,达到7.376亿美元。这一增长是由多种因素造成的,包括我们的工业和建筑部门的强劲需求和利用我们的固定成本,增值和利润率更高的新产品的销售增加,以及随着我们提高执行基于价值的定价计划的能力而提高了销售价格。收购为我们的营业利润增长贡献了大约5050万美元。剔除收购的影响,我们估计增值产品为毛利增长贡献了3.671亿美元,基于大宗商品的产品贡献了1.392亿美元。 |
● | 我们2021年运营提供的现金流为5.125亿美元,而2020年为3.365亿美元。这一增长主要是由于我们的净收益和非现金支出增加了3.16亿美元,与上一季度相比,我们的净营运资本投资增加了1.4亿美元,抵消了这一增长。净营运资本的增加是由于木材价格同比上涨,如下表所示,以及我们的工业和建筑部门的需求增加。PalletOne和其他收购也促进了我们净营运资本的增加。 |
● | 我们投资了1.512亿美元的资本支出来支持和发展我们的业务,并投资了4.76亿美元用于收购的业务。 |
● | 我们通过分红向股东返还了4020万美元。 |
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管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩
● | 2021年底,我们的净债务(债务和现金透支减去现金)为5060万美元,而2020年底的净现金为1.248亿美元。 |
● | 我们在循环信贷安排下的可用借款能力和现金盈余导致截至2021年12月底的总流动资金约为8.05亿美元。 |
历史木材价格
下表列出了随机长度构成木材的综合价格。
随机长度合成 |
| ||||||
平均$/MBF |
| ||||||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
一月 | $ | 890 | $ | 377 | |||
二月 |
| 954 |
| 402 | |||
三月 |
| 1,035 |
| 420 | |||
四月 |
| 1,080 |
| 358 | |||
可能 |
| 1,428 |
| 394 | |||
六月 |
| 1,344 |
| 455 | |||
七月 |
| 690 |
| 530 | |||
八月 |
| 443 |
| 716 | |||
九月 |
| 412 |
| 934 | |||
十月 | 520 | 826 | |||||
十一月 | 585 | 571 | |||||
十二月 | 746 | 643 | |||||
年初至今的平均水平 | $ | 844 | $ | 552 | |||
年初至今百分比变动 |
| 52.9 | % |
| 55.5 | % |
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管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩
此外,我们准备和使用的南方黄松(“SYP”)综合价格如下所示。2021年和2020年,我们购买的这一品种的木材分别约占木材总购买量的57%和62%,不包括胶合板和其他板材产品。
南黄松 |
| ||||||
平均$/MBF |
| ||||||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
一月 | $ | 858 | $ | 346 | |||
二月 |
| 903 |
| 345 | |||
三月 |
| 938 |
| 360 | |||
四月 |
| 922 |
| 333 | |||
可能 |
| 1,150 |
| 412 | |||
六月 |
| 1,052 |
| 494 | |||
七月 |
| 564 |
| 552 | |||
八月 |
| 448 |
| 729 | |||
九月 |
| 438 |
| 886 | |||
十月 | 512 | 711 | |||||
十一月 | 599 | 508 | |||||
十二月 | 675 | 565 | |||||
年初至今的平均水平 | $ | 755 | $ | 520 | |||
年初至今百分比变动 | 45.2 | % | 42.1 | % |
木材市场对我们经营业绩的影响
我们经历了初级生产者(“木材市场”)商品木材产品成本的大幅波动。我们通常为产品定价,将木材成本转嫁给客户,因此我们的盈利能力是基于我们提供的增值制造、分销、工程和其他服务。因此,我们的销售水平(和营运资金要求)受到产品木材成本的影响。2021年和2020年,包括胶合板和其他面板产品在内的木材成本分别占我们净销售额的47.7%和51.0%。
我们的毛利率受到以下因素的影响:(1)相对的级别(2)木材市场的价格(即价格与比较时期相比是高还是低),以及(2)趋势在木材市场价格中(即木材价格是在一段时间内还是在不同时期内涨跌)。此外,正如下面解释的那样,我们的产品价格不同。我们的一些产品有固定的销售价格,而其他产品的销售价格用固定的美元加法器与报告的木材市场挂钩,以弥补转换成本和利润。因此,级别和趋势木材市场的变化对我们的产品产生了不同的影响。
下面是我们产品主要定价方式的概述。
● | 固定销售价格的产品。这些产品包括销售给零售建材客户的甲板和围栏等增值产品,以及销售给住宅建筑市场的桁架、墙板和其他部件,以及大多数工业包装和其他面向工业用户的制成品。这些产品的价格通常在销售报价时固定一段时间或基于特定的数量。为了保持利润率并减少任何不利的风险敞口趋势在组件木材产品的价格中,我们试图与供应商锁定这些销售承诺的成本。此外,由于时间和数量的限制,我们最终可以根据供应商的木材价格变化重新定价我们的产品。2021年,强劲的需求和异常高的木材市场波动性使我们能够更频繁地重新定价这些产品,以保护利润率。 |
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管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩
● | 销售价格与报告的木材市场指数挂钩的产品,带有固定的美元“加法器”,以弥补转换成本和利润。这些产品主要包括出售给制造住宅行业的经过处理的木材、再制造的木材和桁架。对于这些产品,我们会估计客户的需求,并提供预期的库存水平。由于木材成本是在最终销售价格之前产生的,因此木材市场价格随后的涨跌会影响我们的盈利能力。换句话说,对于这些产品,我们的利润率受到木材价格趋势变化的影响。我们相信,我们这些产品的销售额在第二季度处于最高的相对水平,这主要是由于销售到零售市场的经过处理的木材。 |
与变化相关的最大风险是趋势木材价格的涨幅取决于以下产品:
● | 库存水平高、周转率低的产品,其销售价格与木材市场挂钩。换句话说,这些产品在库存中停留的时间越长,受木材价格变化的影响就越大。这将包括处理过的木材,约占我们总销售额的16%。由于我们对这些产品的库存周转率较高,对于再制造的木材、卖给制造住房市场的桁架和其他类似产品,这一风险敞口不那么明显。我们试图通过供应商寄售库存计划来降低与处理过的木材相关的风险。(请参阅我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的10-K表格年度报告中的“风险因素”部分。) |
● | 固定售价的产品根据长期供应安排销售,特别是涉及多户建筑项目的产品。我们试图通过我们的采购实践来降低这一风险,方法是锁定成本或在木材价格变动超过商定的百分比时与客户重新定价。 |
除了木材市场的影响趋势在毛利率方面,级别当不同时期的经营业绩进行比较时,市场的波动会导致毛利率的波动。下面的示例解释了这一点,该示例假设木材价格从第一期增加到第二期,而趋势在每个时期内。
| 第1期 |
| 第2期 |
| |||
木材成本 | $ | 300 | $ | 400 | |||
转换成本 |
| 50 |
| 50 | |||
=产品成本 |
| 350 |
| 450 | |||
加法器 |
| 50 |
| 50 | |||
=售价 | $ | 400 | $ | 500 | |||
毛利率 |
| 12.5 | % |
| 10.0 | % |
从前面的例子可以明显看出,木材价格水平不会影响我们的整体利润,但确实会影响我们的利润率。毛利率和营业利润率在木材价格较高期间受到负面影响;相反,当木材价格相对较低时,我们的利润率会有所改善。由于这一因素,我们认为将销售单位的变化与下表所示的毛利润、销售、一般和管理费用以及营业利润的变化进行比较是有用的。
年终 | ||||||
| 十二月二十五日, | 十二月二十六日 | ||||
| 2021 |
| 2020 | |||
售出的单位 |
| 28.0 | % | 6.0 | % | |
毛利 | 75.8 | 16.7 | ||||
销售、一般和管理费用 | 53.5 | 1.3 | ||||
运营收益 | 113.3 | 41.2 |
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管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩
我们的目标是以超过我们单位销售额增长的速度增加我们的毛利润和运营收益,或者换句话说,提高我们每单位销售的盈利能力。我们还有一个长期目标,即提高我们的效率,并随着我们的增长利用销售、一般和管理费用中的固定成本,这将导致这些费用的增长率低于我们的单位销售额增长速度,并降低单位成本。
企业合并和资产购买
2021年,我们完成了9笔商业收购,2020年完成了5笔。2021年和2020年可归因于收购的年度历史销售额分别约为13亿美元和1.01亿美元。这些业务合并对我们的个别或整体经营业绩没有重大影响;因此,2021年和2020年的预计业绩没有公布。
2021年12月27日,我们达成了一项协议,以大约2680万美元收购位于密歇根州豪厄尔的Ultra Al Manufacturing,Inc.(Ultra Al Manufacturing,Inc.)100%的股权。Ultra为承包商、园艺师、栅栏经销商和批发商设计和生产一系列装饰性铝栅栏和栏杆产品。
有关更多信息,请参阅合并财务报表附注,附注C,“业务合并”和附注O,“后续事项”。
行动结果
下表显示了在所示期间,我们的合并收益表的组成部分在净销售额中所占的百分比。见“木材市场对我们经营业绩的影响”。
年终 | ||||
十二月二十五日, |
| 十二月二十六日 |
| |
2021 |
| 2020 |
| |
净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % |
销货成本 | 83.7 |
| 84.5 |
|
毛利 | 16.3 |
| 15.5 |
|
销售、一般和管理费用 | 7.9 |
| 8.6 |
|
其他(收益)损失,净额 | (0.1) |
| 0.2 |
|
运营收益 | 8.5 |
| 6.7 |
|
其他费用,净额 | 0.1 |
| 0.1 |
|
所得税前收益 | 8.4 |
| 6.6 |
|
所得税 | 2.0 |
| 1.7 |
|
净收益 | 6.4 |
| 4.9 |
|
可归因于非控股权益的净收益减少 | (0.2) |
| (0.1) |
|
可归因于控股权益的净收益 | 6.2 | % | 4.8 | % |
注:实际百分比是计算出来的,由于四舍五入的原因,可能不等于总和。
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管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩
下表显示了所示期间的销售成本、一般成本和行政成本(SG&A)占毛利的百分比。鉴于我们加强能力和改进增值产品供应的战略,以及认识到这些战略需要较高的SG&A成本的相对水平,我们相信这一比率可以更好地反映我们管理这些成本的有效性,并减轻木材价格变化的影响。
年终 | ||||||
| 十二月二十五日, |
| 十二月二十六日 | |||
| 2021 |
| 2020 | |||
毛利 | $ | 1,406,967 | $ | 800,296 | ||
销售、一般和管理费用 | $ | 682,253 | $ | 444,596 | ||
SG&A占毛利的百分比 |
| 48.5% |
| 55.6% |
按部门划分的运营结果
我们的业务领域包括UFP零售解决方案、UFP工业和UFP建筑,并与我们所服务的终端市场保持一致。除其他外,这种结构允许公司运营部门采用更专业、更一致的销售方法,更有效地利用资源和资本,以及更快地推出新产品和服务。我们主要通过以市场为中心的报告结构来管理我们各个地点的运营,在这种结构下,每个地点都包括在一个业务部门中,业务部门包括在我们的零售、工业和建筑部门中。这种以市场为中心的报告和管理结构的例外是我们的国际部门,它包括我们在墨西哥、加拿大、欧洲、亚洲和澳大利亚的业务以及在世界其他地区的销售和采购办事处。我们的国际部分和Ardellis(我们的被保险人)包括在下表的“所有其他”栏中。“公司”栏目包括为我们的运营部门服务的采购、运输和行政职能。企业经营业绩主要由超额(不足)分摊成本构成。拥有和租赁房地产的UFP Real Estate,Inc.和拥有、租赁和运营运输设备的UFP Transportation Ltd.的经营业绩也包括在公司专栏中。公司间租赁和服务费用按公平市价对我们的运营部门进行评估,以使用这些资产和服务。
下表按部门列出了我们在2021年12月25日和2020年12月26日的经营业绩。
截至2021年12月25日的年度 | ||||||||||||||||||
零售 | 工业 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 总计 | |||||||||||||
净销售额 | $ | 3,418,337 | $ | 2,148,142 | $ | 2,698,434 | $ | 362,473 | $ | 8,748 | $ | 8,636,134 | ||||||
销货成本 |
| 3,120,634 |
| 1,683,466 |
| 2,167,405 | 237,696 | 19,966 | 7,229,167 | |||||||||
毛利 | 297,703 | 464,676 | 531,029 | 124,777 | (11,218) | 1,406,967 | ||||||||||||
销售、一般、行政费用 | 169,033 | 200,194 | 267,292 | 52,204 | (6,470) | 682,253 | ||||||||||||
其他 | (94) | (456) | (493) | (2,237) | (9,560) | (12,840) | ||||||||||||
运营收益 | $ | 128,764 | $ | 264,938 | $ | 264,230 | $ | 74,810 | $ | 4,812 | $ | 737,554 |
8
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财务状况和经营业绩
截至2020年12月26日的年度 | ||||||||||||||||||
零售 | 工业 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 总计 | |||||||||||||
净销售额 | $ | 2,167,122 | $ | 1,072,117 | $ | 1,695,684 | $ | 217,094 | $ | 1,981 | $ | 5,153,998 | ||||||
销货成本 |
| 1,874,114 |
| 895,466 |
| 1,433,469 | 147,117 | 3,536 | 4,353,702 | |||||||||
毛利 | 293,008 | 176,651 | 262,215 | 69,977 | (1,555) | 800,296 | ||||||||||||
销售、一般、行政费用 | 137,641 | 97,146 | 179,516 | 34,471 | (4,178) | 444,596 | ||||||||||||
其他 | 56 | (3,873) | 13,690 | 775 | (774) | 9,874 | ||||||||||||
运营收益 | $ | 155,311 | $ | 83,378 | $ | 69,009 | $ | 34,731 | $ | 3,397 | $ | 345,826 |
下表显示了我们在2021年12月25日和2020年12月26日按部门划分的经营业绩占净销售额的百分比。
截至2021年12月25日的年度 | |||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||
零售 | 工业 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 总计 | ||||||||
净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 不适用 | 100.0 | % | ||
销货成本 | 91.3 | 78.4 | 80.3 | 65.6 | — | 83.7 | |||||||
毛利 | 8.7 | 21.6 | 19.7 | 34.4 | — | 16.3 | |||||||
销售、一般、行政费用 | 4.9 | 9.3 | 9.9 | 14.4 | — | 7.9 | |||||||
其他 | (0.1) | — | — | (0.6) | — | (0.1) | |||||||
运营收益 | 3.8 | % | 12.3 | % | 9.8 | % | 20.6 | % | — | 8.5 | % |
注:实际百分比是计算出来的,由于四舍五入的原因,可能不等于总和。
截至2020年12月26日的年度 | |||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||
零售 | 工业 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 总计 | ||||||||
净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 不适用 | 100.0 | % | ||
销货成本 | 86.5 | 83.5 | 84.5 | 67.8 | — | 84.5 | |||||||
毛利 | 13.5 | 16.5 | 15.5 | 32.2 | — | 15.5 | |||||||
销售、一般、行政费用 | 6.4 | 9.1 | 10.6 | 15.9 | — | 8.6 | |||||||
其他 | — | (0.4) | 0.8 | 0.4 | — | 0.2 | |||||||
运营收益 | 7.2 | % | 7.8 | % | 4.1 | % | 16.0 | % | — | 6.7 | % |
注:实际百分比是计算出来的,由于四舍五入的原因,可能不等于总和。
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财务状况和经营业绩
净销售额
我们为全国家居中心和其他零售商设计、制造和销售主要用于改善户外生活环境的木材和木材替代产品;为住宅制造行业设计、制造和销售屋顶桁架、结构木材和面板以及其他产品;用于住宅和商业建筑的工程木材组件、用于各种零售、商业和其他建筑的定制室内固定装置、木制品和橱柜;以及用于各种行业的结构木包装、其他包装材料和OEM组件。我们的战略性长期销售目标包括:
● | 在实现投资回报目标的同时最大化单位销售额增长。下表列出了所示期间我们净销售额的估计百分比变化,这可归因于整体销售价格的变化与出货量的变化。 |
%变化 | |||||||||||
| 在销售方面 |
| 在销售中 |
| 单位数 |
| 采购单位更改 |
| 有机单位转换 |
| |
2021 versus 2020 | 67.6 | % | 39.6 | % | 28.0 | % | 24.0 | % | 4.0 | % | |
2020 versus 2019 | 16.7 | % | 10.7 | % | 6.0 | % | 1.0 | % | 5.0 | % |
● | 使我们的终端市场销售组合多样化通过增加对工业用户的特种木材和防护包装的销售,增加我们在混凝土成型市场的渗透率,增加我们用于定制住宅、多户、军事和轻型商业建筑的工程木材组件的销售,增加我们在独立零售商中的市场份额,以及增加我们在各种商业市场中使用的定制室内固定装置、橱柜和木制品的销售。 |
● | 在我们的核心业务中进行地理扩展,在国内和国际上都是如此。 |
● | 增加我们“增值”产品的销售量,并用新的或改进的产品来增强我们的产品供应。。增值产品通常包括围栏、甲板、格子和其他销售给零售部门的特殊产品、结构木质包装、工程木构件、定制的室内固定装置、制造和组装的混凝土模板,以及“木质替代品”产品。工程木构件包括屋顶桁架、墙板和楼板系统。木材替代产品包括用木材和非木材复合材料、金属和塑料制造的产品。虽然我们认为用某些化学防腐剂处理有尺寸的木材和板材是一种增值过程,但目前处理过的木材并不包括在增值销售总额中。再制造的木材和面板是成品的组成部分,通常也被归类为“以商品为基础”的产品。 |
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财务状况和经营业绩
下表显示了在所示时期内,我们的增值和基于商品的销售额占我们所属部门(零售业、工业、建筑业以及所有其他和公司)总销售额的百分比。
截至2021年12月25日的年度 | 截至2020年12月26日的年度 | ||||||||||||
| 增值 |
| 以商品为基础 | 增值 |
| 以商品为基础 |
| ||||||
零售 |
| 43.2 | % | 56.8 | % | 53.8 | % | 46.2 | % | ||||
工业 | 67.7 | % | 32.3 | % | 64.7 | % | 35.3 | % | |||||
施工 | 73.0 | % | 27.0 | % | 76.3 | % | 23.7 | % | |||||
所有其他和公司 | 74.9 | % | 25.1 | % | 75.6 | % | 24.4 | % | |||||
总销售额 | 59.7 | % | 40.3 | % | 64.3 | % | 35.7 | % | |||||
注:上一年的某些产品重新分类以及将某些产品指定为“增值”的改变导致了上一年销售额的变化。 |
上表所示,我们基于商品的产品销售额占总销售额的比例上升,主要是由于2021年木材平均价格上涨对基于商品的产品销售和最近收购的业务的产品组合的影响。以商品为基础的产品的销售价格通常与发货时的当前木材市场挂钩,木材成本占销售价格的比例高于增值产品。收购SunBelt和Spartanburg也促进了我们零售部门基于商品的处理木材销售额的增长,而PalletOne则促进了工业部门增值销售额的增长。与2020年相比,我们增值产品的总单位销售额在2021年增长了约23%,其中收购贡献了16%,有机增长增长了7%。我们以商品为基础的产品的单位销售额增长了大约37%,这主要是由于收购了SunBelt和Spartanburg。
● | 开发新产品。我们将新产品定义为那些在上市后4年内每年至少产生100万美元销售额,并且仍在增长和获得市场渗透率的产品。我们的目标是在2021年实现新产品年销售额至少5.75亿美元。2021年新产品销售额和毛利润分别比上年增长56%和47%。2021年,收购为新产品销售额贡献了约4800万美元。2020年约有1300万美元的新产品销售额,虽然仍在销售,但在2021年日落时被排除在下表之外,因为它们不再符合上述定义。下表列出了以千为单位的新产品销售量。 |
按细分市场划分的新产品销售 | |||||||||
年终 | |||||||||
| 十二月二十五日, |
| 十二月二十六日 |
| % | ||||
2021 | 2020 | 变化 | |||||||
零售 | $ | 510,266 | $ | 401,539 | 27.1 | % | |||
工业 |
| 177,214 |
| 72,574 | 144.2 | % | |||
施工 | 135,644 | 54,060 | 150.9 | % | |||||
所有其他和公司 |
| 18,735 |
| 11,451 | 63.6 | % | |||
新产品销售总额 | $ | 841,859 | $ | 539,624 | 56.0 | % | |||
注:上一年的某些产品重新分类以及将某些产品指定为“新”产品导致了上一年销售额的变化。 |
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零售细分市场:
与2020年相比,2021年零售部门的净销售额增长了58%,这是由于销售价格上涨了27%,收购业务的单位销售额增长了35%,但有机单位销售额下降了4%。UFP Edge、Deckorator和Outdoor Essentials的有机单位分别增加了17%、9%和5%,但ProWood和Handprint的有机单位减少了15%和12%。上面提到的有机增长主要是由于产能扩大和在这些产品类别中获得市场份额的举措,而ProWood和Handprint的单位销售额下降是由于结束了对某些大流行活动的与流行病有关的限制而导致消费者支出的转变。此外,与2020年相比,2021年新产品销售额增长了约27.1%,达到5.1亿美元,从建筑部门转移到零售部门的销售额约为4800万美元,推动了零售业的单位增长。最后,我们对大卖场客户的销售额增长了53%,对其他独立零售商的销售额增长了67%。
与2020年相比,2021年的毛利润增长了1.6%,达到2.98亿美元。我们毛利润的变化归因于以下几个方面:
● | 我们的零售建材业务部门为增长贡献了2320万美元。这一增长主要是由于单位销售额的增长以及木材和面板价格的上涨,以及有效的库存定位。 |
● | 收购为增长贡献了1040万美元。 |
● | 我们的UFP Edge业务部门减少了大约560万美元。 |
● | 我们的Deckorator、Outdoor Essentials、Handprint和电子商务业务部门没有那么重要,这些部门总共贡献了250万美元的额外毛利。 |
● | 我们的ProWood业务部门减少了2580万美元,主要是由于2021年6月至10月木材价格下跌对ProWood以可变价格出售的压力处理产品的影响。相反,由于需求出人意料地强劲,木材价格在2020年的大部分时间里都在上涨。 |
与2020年相比,2021年的销售、一般和行政(SG&A)费用增加了约3140万美元,增幅为22.8%。最近收购的业务的SG&A为这一增长贡献了大约1920万美元。2021年,应计奖金支出减少了约60万美元,总额约为3470万美元,这取决于我们的整体盈利能力和投资回报率。其余的增长主要是由于工资和工资、销售薪酬和与旅行有关的费用的增加,但这些增加被销售成本的下降部分抵消了。
由于上述因素,2021年零售可报告部门的运营收益比2020年减少了2650万美元,降幅为17.1%。
行业细分:
与2020年相比,2021年工业领域的净销售额增长了100%,这是由于木材市场的销售价格上涨了60%,销售组合发生了有利的变化,有机单位销售额增长了5%,最近收购的单位销售额增长了35%。
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财务状况和经营业绩
与2020年相比,2021年的毛利润增加了2.88亿美元,增幅为163%,达到4.647亿美元。收购为毛利增长贡献了8,100万美元。其余的增长主要是由于单位销售额的有机增长和利用固定成本、基于价值的定价举措导致我们的销售价格上升,以及我们增值产品的销售组合发生了有利的变化。此外,在2021年,强劲的需求和异常高的木材市场波动性使我们能够更频繁地重新定价产品,以保护利润率。
与2020年相比,2021年的销售、一般和行政(“SG&A”)费用增加了约1.03亿美元,增幅为106.1%。2021年收购的业务为SG&A总支出贡献了约2300万美元。与去年相比,累计奖金支出增加了约5230万美元,2021年总计约为7110万美元。其余的增长主要是由于工资和工资以及销售奖励薪酬的增加。
由于上述因素,2021年工业可报告部门的运营收益比2020年增加了1.816亿美元,增幅为217.8%。
构造段:
与2020年相比,2021年建筑部门的净销售额增长了59%,原因是销售价格上涨了42%,有机单位销售额增长了14%,收购带来了3%的增长。有机单位的增长包括工厂建造的住房增加了25%,工地建造的住房增加了15%,商业建筑增加了15%。这些增长被混凝土成型的单位降幅30%所抵消。如上所述,将4800万美元的销售额转移到零售部门导致了混凝土成型业务部门的单位下降。
与2020年相比,2021年的毛利润增加了2.688亿美元,增幅为102.5%,达到5.31亿美元。我们毛利的增长包括以下因素:
● | 由于单位销售增长以及利用固定成本和更高的销售价格,我们的现场建造住房业务部门增加了1.574亿美元。此外,在2021年,强劲的需求和异常高的木材市场波动性使我们能够更频繁地重新定价产品,以保护利润率。 |
● | 我们的工厂建造的住房业务部门增加了7980万美元,这是由于单位销售额的增加,以及利用固定成本和木材价格的有利趋势。以商品为基础的产品和增加值产品分别增加3400万美元和3900万美元。 |
● | 我们的商业业务部门增加了1910万美元,原因是单位销售额增加,努力降低产能以适应当前的需求,提高了生产率,销售价格上涨,以及其他运营改善。 |
● | 被收购的企业贡献了630万美元。 |
● | 我们的混凝土成型业务部门增加了620万美元。 |
与2020年相比,2021年SG&A费用增加了约8780万美元,增幅为48.9%。2021年收购的业务为SG&A总支出贡献了约580万美元。与去年相比,累计奖金支出增加了约5220万美元,2021年的奖金支出总额约为7080万美元。其余的增长主要是由于上一年1150万美元的商誉减值,以及本年度工资和工资、销售激励薪酬和差旅相关费用的增加。
由于上述因素,2021年建筑可报告部门的运营收益比2020年增加了1.952亿美元,增幅为282.9%。
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财务状况和经营业绩
所有其他细分市场:
我们的所有其他可报告部门包括我们的国际和Ardellis(我们的保险专属)部门,这两个部门对我们的整体业绩并不重要。
公司:
企业部门主要包括由UFP采购和UFP运输发起的向外部客户销售的净销售额和毛利润,以及分配的不太重要的成本
利息支出
与2020年相比,2021年的利息支出有所增加,主要是因为为本年度收购提供资金的借款增加,以及净营运资本的增加。见“合并财务报表附注C”。
所得税
有效税率不同于法定的联邦所得税税率,主要是由于州和地方所得税的规定以及永久性税收差异。我们的有效税率在2021年为23.9%,而2020年为25.5%。减少主要是由于若干永久性税项差额较上年减少,其中没有一项是2020年录得的个别重大不可抵扣商誉减值开支,以及2020年录得的与我们商业业务部门外国附属公司营业亏损净结转有关的递延税项资产的估值拨备合计约360万美元。
表外承诺和合同义务
我们没有重大的表外承诺。下表汇总了截至2021年12月25日我们的合同义务(单位:千)。
按期到期付款 | |||||||||||||||
| 少于 |
| 1 – 3 |
| 3 – 5 |
| 之后 |
| |||||||
合同义务 | 1年 | 年数 | 年数 | 5年 | 总计 | ||||||||||
长期债务和融资租赁义务 | $ | 42,649 | $ | 49,048 | $ | 285 | $ | 228,268 | $ | 320,250 | |||||
长期债务和融资租赁债务的估计利息 |
| 11,214 |
| 18,959 |
| 15,657 |
| 41,064 |
| 86,894 | |||||
经营租约 |
| 26,378 |
| 36,882 |
| 24,304 |
| 27,123 |
| 114,687 | |||||
资本项目采购义务 |
| 78,234 |
| — |
| — |
| — |
| 78,234 | |||||
总计 | $ | 158,475 | $ | 104,889 | $ | 40,246 | $ | 296,455 | $ | 600,065 |
截至2021年12月25日,我们还按照一些供应商合同的要求,在正常业务过程中签发了5420万美元的未偿还信用证。
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流动性和资本资源
下表列出了所示期间的现金流量表摘要(以千为单位):
十二月二十五日, | 十二月二十六日 | ||||||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
经营活动现金 |
| $ | 512,477 |
| $ | 336,477 |
|
用于投资活动的现金 |
| (611,187) |
| (154,718) |
| ||
融资活动所得(用于)现金 |
| (45,006) |
| 85,221 |
| ||
汇率变动对现金的影响 |
| (1,669) |
| 962 |
| ||
现金和现金等价物净变化 |
| (145,385) |
| 267,942 |
| ||
年初现金、现金等价物和限制性现金 |
| 436,608 |
| 168,666 |
| ||
年终现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 291,223 | $ | 436,608 |
一般来说,我们通过运营现金流、我们的循环信贷安排、工业发展债券(在情况允许的情况下)以及在利率有利的时候发行长期票据来为我们的增长提供资金。我们没有发行股票来为增长融资,除非是大型收购。我们通过试图保持债务与股本的目标比率以及债务与利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)的比率来管理我们的资本结构。我们认为,这些财务比率是维持强劲信用状况的许多其他重要因素之一,这反过来又有助于确保在需要时及时获得资金。
季节性对我们的营运资金有重大影响,因为我们的主要销售季节发生在3月至9月期间。因此,我们的营运资本在第一季度和第二季度增加,导致这两个季度的运营现金流为负或适度。相反,一旦过了销售旺季,我们的营运资金就会大幅减少,而销售旺季通常会导致我们第三季度和第四季度的运营产生大量现金流。如下文更详细解释,今年木材价格异常大幅上涨,销售额大幅增长,导致今年净营运资本较往年有较大幅度的增长。
由于我们业务的季节性和木材市场的影响,我们认为我们的现金周期(销售未完成的天数加上库存供应未完成的天数减去应付天数)是我们营运资金管理的良好指标。如下表所示,我们的现金周期从2020年的48天增加到2021年的57天。
截至12个月 | ||||||
十二月二十五日, | 十二月二十六日 | |||||
2021 | 2020 | |||||
未完成销售天数 |
| 34 |
| 32 | ||
库存供应天数 |
| 43 |
| 36 | ||
应付款未付天数 |
| (20) |
| (20) | ||
现金周期中的天数 |
| 57 |
| 48 |
我们2021年未偿还销售天数和库存供应天数的增加主要是由于PalletOne和其他收购。零售需求低于客户从我们的库存计划中预期的水平,这也是我们每天库存供应的原因之一。
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我们2021年的经营活动现金流为5.125亿美元,其中包括5.524亿美元的净收益和1.148亿美元的非现金支出,这被自2020年12月底以来的1,200万美元的资产出售收益和1.427亿美元的营运资本增加所抵消。我们营运资金的增加是由于木材价格同比上涨,以及我们的工业和建筑部门的需求增加。相比之下,2020年经营活动产生的现金约为3.365亿美元,其中包括2.539亿美元的净收益、8530万美元的非现金支出(包括1150万美元的商誉减值费用),以及自2019年12月底以来营运资本增加了270万美元。
2021年,我们在投资活动中使用的现金为6.112亿美元,其中房地产、厂房和设备的购买总额为1.512亿美元,业务收购总额为4.76亿美元。见“合并财务报表附注C”。截至2021年12月25日,我们对现有资本项目的未偿还采购承诺总额约为5270万美元。资本支出主要包括几个项目,以扩大生产新产品和增值产品的能力,通过自动化提高效率,改善一些设施,以及增加运输能力(拖拉机、拖车),以满足更大的运量和更换旧的铁路车辆。值得注意的资本支出领域包括以下项目:
● | 提高我们生产我们的装饰板的工厂的产能和效率,矿基复合材料和木塑复合材料甲板, |
● | 扩大我们的产能,生产UFP边缘壁板、图案和装饰产品、机器制造的托盘、用于现场建造的工程木材和金属部件,以及 |
● | 投资自动化机会。 |
最后,我们出售了房地产、厂房和设备,获得了3000万美元的收益,其中包括2100万美元的房地产销售收入和900万美元的设备销售收入。出售和购买的投资总额分别为1,490万美元和2,380万美元,这是由于我们的专属自保子公司的投资活动。
2021年用于融资活动的现金流主要包括总计4020万美元的季度股息支付和680万美元的非控股权益分配。与2020年相比,融资活动的现金流主要包括为利用较低利率而发行高级E、F和G票据的1.5亿美元收益,3070万美元的股息支付,以及当我们的股票价格因大流行而下跌时的2920万美元股票回购。我们股息的增加主要是由于我们的收益和运营现金流的增长导致董事会批准的红利增加。
2018年11月1日,我们与以摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)为行政代理,富国银行(Wells Fargo Bank,N.A.)为银团代理的美国和加拿大银行银团签订了一项为期5年、价值3.75亿美元的无担保循环信贷安排。这些贷款包括最多4000万美元,可以信用证形式预付,以及最多1亿美元(相当于美元),可以预支加元、澳元、英镑、欧元和各方随后可能达成一致的其他外币。2021年2月19日,对信贷协议进行了修改,通过行使原始协议中的手风琴功能,将可获得性从3.75亿美元增加到5.5亿美元。
2020年8月10日,我们签订了一项无担保票据购买协议(“协议”),根据该协议,我们发行了本金总额为5000万美元的3.04%系列2020 E高级票据(本金总额为5000万美元)、3.08%系列2020 F高级票据(本金总额为5000万美元)和3.15%系列2020 G系列高级票据(本金总额为5000万美元)。出售E系列、F系列和G系列高级债券的收益用于为收购PalletOne提供资金。
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2021年12月25日,我们5.5亿美元的循环信贷安排有780万美元的未偿还余额,在考虑了710万美元的未偿还信用证后,我们还有大约5.351亿美元的剩余可用资金。关于无担保循环信贷安排和无担保票据的金融契约包括最低利率测试和最高杠杆率。这些协议还限制了我们可能产生的额外债务金额和可能出售的资产金额。我们在2021年12月25日遵守了所有的公约要求。
环境考虑因素和法规
见合并财务报表附注,附注L,“承付款、或有事项和担保”。
关键会计政策
在编制合并财务报表时,我们遵循美国公认的会计原则。这些原则要求我们做出某些估计,并做出影响我们财务状况和经营结果的判断。我们不断审查我们的会计政策和财务信息披露。以下是我们在编制财务报表时要求使用估计和判断的更为重要的会计政策的摘要。
商誉
当事件或情况表明可能存在这种风险时,我们会评估商誉的减值指标。我们对减值是否存在的判断是基于市场状况、经营业绩和估计的未来现金流。确定是否已发生减值需要对各个报告单位进行估值,我们一直主要使用收益和市场估值方法之间的加权平均值进行估计。我们认为这种方法是计量我们无形资产公允价值的最合适、最准确的方法。我们使用贴现现金流分析,假设:一家企业今天的价值是它在未来现金流中能产生的价值;今天收到的现金价值超过未来收到的等量现金;未来的现金流是可以合理估计的。贴现现金流分析基于预计现金流和剩余价值的现值。
如果商誉的账面价值被认为已减值,将计入减值费用,以将其调整为公允价值。预测业务的变化和贴现率的变化可能会对这些估计产生重大影响。此外,我们每年都会对商誉进行减值测试,如果环境变化或其他事件的发生表明存在减值,我们会更频繁地测试商誉。减值测试要求我们对公允价值做出几个估计,其中大部分是基于预计的未来现金流和市场估值倍数。这些估计的变化可能导致确认减值损失。
在我们的年度测试日期2021年9月25日,公允价值超过了公司每个报告单位的账面价值。没有任何报告单位的减值指标。我们相信,我们有足够的现有信息,包括当前和历史信息,来支持我们在商誉减值测试中使用的假设、判断和估计。
在前一年,我们的商业报告部门(属于建筑部门)的经营业绩明显低于预期。经确定,报告单位的账面价值超过其公允价值,因此,截至2020年12月26日,我们记录了1,150万美元的非现金商誉减值费用,这相当于报告单位内记录的商誉的全部金额。
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收入确认
产品销售收入在履行履行义务时确认,这主要是当货物交付给承运人离岸价(FOB)装运点时。一般来说,所有权在装船时转移。在某些情况下,当货物到达目的地时,客户会取得所有权。不过,我们的发货流程通常会在同一天完成。
建筑合同的履约情况反映在使用长期会计的运营中,根据成本成本或交付单位方法,这取决于个别运营的业务性质。在使用成本比成本法的长期会计中,建筑合同的收入和相关收益是通过实际发生的成本与总估计成本的关系来衡量的。在使用交付单位法的长期会计中,建筑合同的收入和相关收益是通过实际生产的单位与单位总数的关系来衡量的。建筑合同收益估计的修订记录在该修订依据已知的会计期间。个别合同的预计损失在这些损失变得明显时计入全部业务。
我们的建筑合同一般是以固定价格签订的,工程竣工时间从6个月到18个月不等。因此,我们的经营业绩受到许多因素的影响,其中包括劳动力价格和大宗商品成本。在这一年中,我们更新我们的估计成本,以使用当前的劳动力和大宗商品成本完成我们的项目,并确认存在的损失。
前瞻
目标
我们的长远目标包括:
● | 我们的年销售量增长了5%到7%。我们预计,规模较小的折叠式收购将有助于实现这一目标; |
● | 通过继续增强我们的能力,扩大我们的增值产品组合以及我们的增值产品组合的增长,实现并保持10%的EBITDA利润率; |
● | 从新投资中赚取超过我们资金成本的增量回报,以及; |
● | 保持保守的资本结构。 |
零售细分市场
家居改善研究所(“HIRI”)预计,到2024年,家居改善支出将增长3.1%,复合年增长率为3.1%。最近,家得宝(Home Depot)和劳氏(Lowes)等大型“大盒子”客户警告称,他们无法预测流行病驱动的需求趋势是否会持续下去。家得宝(Home Depot)表示,如果2021年下半年的需求环境持续到本年度,这将意味着2022年的销售略有正增长。劳氏预测,2022年可比销售额将下降1%至增长1%。我们零售解决方案部门的销售额约占我们2021年年销售额的39.6%。
我们继续为某些零售客户争夺市场份额,并面临着来自其他供应商对这一市场的巨大定价压力。
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我们的长期目标是通过以下方式实现销售增长:
● | 增加我们增值产品的市场份额,包括我们的装饰品、边缘、户外必需品和手印产品系列。对Deckorator和Edge产能的持续投资预计将推动这一增长。 |
● | 开发新产品,加大对产品创新和差异化的重视,以应对商品化趋势和影响。 |
● | 当这些机会存在时,收购核心产品类别的业务。 |
● | 通过战略性业务收购或联盟增加新产品和新客户。 |
工业部门
我们的目标是增加我们的木材、木材替代产品和防护包装产品的销售给各种各样的工业客户和为OEM用户制造的木制部件。我们相信,由于我们在制造、采购和材料利用方面的竞争优势,用于工业应用的大量硬木和软木木材,再加上这个市场高度分散的性质,为我们提供了市场份额增长的机会。此外,拥有广泛地理足迹的包装产品的采购商越来越希望减少他们向其采购的供应商的数量,这为我们的国际业务提供了一个获得市场份额的机会。我们计划继续通过扩大我们的制造能力,增强我们的能力和产品供应来增强我们向客户提供的解决方案,并提高我们在目标市场为大型地区和国际客户服务的能力,从而继续获得市场份额。我们计划继续寻求符合我们战略标准的收购机会,帮助我们实现这些目标。正如前面所讨论的,我们最近实施的业务重组旨在通过推出新产品(包括防护和其他包装材料)来促进收入增长,增强该市场的专业知识,并通过更有效地利用我们的人员、资源和资本来提高收益。
在评估工业领域对我们产品的未来需求时,应该考虑的市场指标包括工业生产和采购经理人指数。美国2022年的工业生产估计为0.9%。采购经理人指数预计2023年的趋势在56点左右,2024年的趋势在52.4点左右。这一细分市场的销售额约占我们2021年年销售额的24.9%。
施工段
全美住宅建筑商协会(National Association Of Home Builders)预测,2022年制造业住宅出货量将增长3.0%,2023年将增长1.0%。我们目前供应大约45.0%的用于制造住房的桁架,我们将努力保持我们为这个市场生产的桁架的市场份额。2021年,我们建筑部门的工厂建造业务部门的销售额约占我们年销售额的12.7%。
美国抵押贷款银行家协会(Mortgage Bankers Association Of America)预测,2022年全国房屋开工量将增长5.0%,估计为170万套。全美住宅建筑商协会(National Association Of Home Builders)预计开工金额为160万美元,比2021年增长3.0%。我们相信,我们处于有利地位,能够在我们运营的地区(主要是德克萨斯州、科罗拉多州、大西洋中部各州和东北部)的住房开工率可能出现的任何增长中分得一杯羹。然而,由于我们以保守的方式增加运力以服务这一市场,并专注于管理与某些客户的潜在渠道冲突,我们的增长可能在未来几年落后于市场。我们建筑部门的现场建造业务部门的销售额约占我们2021年年销售额的13.8%。
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财务状况和经营业绩
非住宅建筑支出是一个市场指标,在评估我们建筑部门内商业和混凝土成型业务部门对我们产品的未来需求时,应该考虑到这一点。这些业务部门的销售额分别约占我们2021年年销售额的3.0%和1.7%。
毛利
我们认为以下因素可能会影响我们未来的毛利和利润率:
● | 最终市场需求和我们增长和利用固定成本的能力,以及根据我们为客户提供的价值为产品定价的能力。 |
● | 有效实施我们的战略,围绕我们所服务的市场集中和管理我们的业务。 |
● | 我们有能力保持销售给最大客户的产品的市场份额和毛利率。我们相信,我们的服务水平、地理多样性和产品质量为我们的客户提供了附加值。然而,如果我们的客户不愿意为这些优势买单,我们的销售额和毛利率可能会下降。 |
● | 增值产品和商品产品的销售组合。 |
● | 木材市场相对水平的波动和木材市场价格的趋势。(参见“木材市场对我们经营业绩的影响”。) |
● | 燃料和运输成本。 |
● | 劳动力和福利成本上升。 |
● | 我们有能力通过持续改进活动、自动化和其他举措,随着单位销售额的增加和计划中的成本降低,继续实现生产率的提高。 |
● | 企业所得税税率的变化以及遵守新的或增加的政府法规的成本。 |
销售、一般和管理费用
近年来,销售、一般和行政(SG&A)费用有所增加,原因是收购和增聘人员,以利用增长机会并执行旨在增加新产品销售和改善增值产品销售组合的计划。我们预计2022年这些成本的增长趋势将持续下去;然而,我们的目标是在通过提高员工生产率和固定成本实现增长的过程中,降低单位成本和毛利润百分比。此外,所有受薪和销售员工的奖金和其他奖励费用是基于我们的盈利能力和对我们资产的有效管理,并将继续根据我们的业绩波动。有关与长期股票红利奖励相关的未来薪酬成本的讨论,请参见附注H-普通股。
从长远来看,我们预计SG&A费用将主要受到以下因素的影响:
● | 我们对工业和建筑领域的销售增长。我们对这些细分市场的销售需要较高的SG&A成本比率,部分原因是产品设计和工程要求。 |
20
目录
UFP实业公司
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩
● | 向零售细分市场销售新产品和增值品牌产品,这通常需要更高的产品开发、营销、广告和其他销售成本。 |
● | 我们的激励性薪酬计划与毛利润、运营分红前收益和投资回报挂钩。 |
● | 我们的增长和在实现持续改进目标方面的成功,这些目标旨在提高我们的生产率,并在我们增长的同时利用我们的固定成本。 |
流动性和资本资源
我们的现金周期在未来将继续受到我们按市场销售的组合的影响。向我们的建筑和工业部门销售比向我们的零售部门销售需要更多的营运资金投资。此外,我们在贸易应收账款、存货和应付帐款方面的净投资将继续受到木材价格水平的影响。
此外,我们预计2022年在资本支出上的支出在1.75亿至2.25亿美元之间,折旧约为9800万美元,摊销和其他非现金支出约为2000万美元。
截至2021年12月25日,我们在资本项目上的未偿还采购承诺约为5270万美元。我们打算通过我们的循环信贷安排下的运营现金流和可用性为资本支出和购买承诺提供资金,这被认为足以满足这些承诺和营运资本需求。
我们的股息率在每年1月、4月、7月和10月的董事会会议上进行审查和批准,并在每年的3月、6月、9月和12月支付。我们的董事会考虑我们的股息率、相对于收益和运营现金流的支付率,以及未来业绩的潜在变异性,以及其他因素,作为其决策过程的一部分。
我们有董事会批准的股票回购计划,截至2022年2月15日,我们还有回购约260万股票的剩余授权。过去,我们回购股票是为了抵消员工福利计划导致的发行的影响,并在适当的时候当我们的股价跌至预定水平时。
21
目录
独立注册会计师事务所报告
致UFP Industries,Inc.的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会(COSO)发起组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对UFP实业有限公司及其子公司(以下简称公司)截至2021年12月25日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为,根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,截至2021年12月25日,本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月25日和截至2021年12月25日年度的综合财务报表和我们2022年2月23日的报告,对这些财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
密歇根州大急流城
2022年2月23日
22
目录
独立注册会计师事务所报告
致UFP Industries,Inc.的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了UFP Industries,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月25日和2020年12月26日的合并资产负债表、截至2021年12月25日的三个年度的相关综合收益和全面收益表、股东权益和现金流量表以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月25日和2020年12月26日的财务状况,以及截至2021年12月25日的三年中每年的运营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对公司截至2021年12月25日的财务报告内部控制进行了审计,并对公司2022年2月23日的财务报告内部控制发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会,(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
PalletOne,Inc.收购的采购会计-请参阅财务报表C
关键审计事项说明
2020年12月28日,该公司以2.59亿美元收购了PalletOne公司。这笔交易是用购进价格法核算的。收购价格,包括资本化的收购相关成本,是根据收购资产和承担的负债的相对公允价值分配的,这些资产和负债是根据从公布的市场数据中获得的估值信息、某些收购资产的外部估值专家以及公司收购可比资产和负债的历史知识来确定的。
23
目录
我们认为收购PalletOne公司是一个重要的审计问题,因为管理层在确定收购的资产和承担的负债的相对公允价值时所做的估计。这需要审计师的判断和更大程度的审计努力,包括使用我们的公允价值专家对真实、有形和无形资产进行估值。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与PalletOne公司收购的资产和承担的负债的相对公允价值相关的审计程序包括以下内容:
● | 我们对管理层评估小组的知识、技能、能力和客观性进行了评估,并对所完成的工作进行了评估。 |
● | 在我们的公允估值专家的协助下,我们评估了(1)不动产、动产和无形资产的估值方法和(2)无形资产折现率的合理性,具体如下: |
- | 考虑到每个被收购公司的过去业绩和公司未来的战略计划,测试所使用的假设。 |
- | 测试作为确定贴现率的基础的源信息,并测试计算的数学准确性。 |
- | 制定一系列对贴现率的独立估计,并与管理层使用的贴现率进行比较。 |
● | 评估管理层使用与某些收购资产的估值有关的专家,包括资格和方法。 |
/s/
2022年2月23日
自2014年以来,我们一直担任本公司的审计师。
24
目录
UFP实业公司
合并资产负债表
(单位为千,共享数据除外) | |||||||
十二月二十五日, | 十二月二十六日 | ||||||
| 2021 |
| 2020 | ||||
资产 |
|
| |||||
流动资产: |
|
| |||||
现金和现金等价物 |
| $ | |
| $ | | |
受限现金 |
| |
|
| | ||
投资 |
| |
|
| | ||
应收账款净额 |
| |
|
| | ||
库存: |
|
| |||||
原料 |
| |
|
| | ||
成品 |
| |
|
| | ||
总库存 |
| |
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| | ||
可退还的所得税 |
| |
|
| | ||
其他流动资产 |
| |
|
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | |||
递延所得税 |
| |
|
| | ||
限制性投资 | | | |||||
使用权资产 | | | |||||
其他资产 |
| |
|
| | ||
商誉 |
| |
|
| | ||
活生生的无限无形资产 |
| |
|
| | ||
其他无形资产,净额 |
| |
|
| | ||
物业、厂房和设备: |
|
| |||||
土地及改善工程 | | | |||||
建筑和改善 | | | |||||
机器设备 | | | |||||
家具和固定装置 | | | |||||
在建工程正在进行中 | | | |||||
房地产、厂房和设备,毛额 |
| |
|
| | ||
减去累计折旧和摊销 |
| ( |
|
| ( | ||
财产、厂房和设备、净值 | | | |||||
总资产 | $ | | $ | | |||
负债和股东权益 |
|
| |||||
流动负债: |
|
| |||||
现金透支 | $ | |
| $ | — | ||
应付帐款 | |
| | ||||
应计负债: |
|
| |||||
薪酬和福利 |
| |
|
| | ||
其他 |
| |
|
| | ||
租赁负债的当期部分 | | | |||||
长期债务的当期部分 |
| |
|
| | ||
流动负债总额 |
| |
|
| | ||
长期债务 |
| |
|
| | ||
租赁责任 | | | |||||
递延所得税 |
| |
|
| | ||
其他负债 |
| |
|
| | ||
总负债 |
| |
|
| | ||
股东权益: |
|
| |||||
控股股东权益: |
|
| |||||
优先股,无面值;授权股份 | $ |
| $ | ||||
普通股,$ |
| |
|
| | ||
额外实收资本 |
| |
|
| | ||
留存收益 |
| |
|
| | ||
累计其他综合损失 |
| ( |
|
| ( | ||
总控股权益股东权益 |
| |
|
| | ||
非控股权益 |
| |
|
| | ||
股东权益总额 |
| |
|
| | ||
总负债和股东权益 | $ | |
| $ | |
请参阅合并财务报表附注。
25
目录
UFP实业公司
合并收益表和全面收益表
(单位为千,每股数据除外) | |||||||||
年终 | |||||||||
十二月二十五日, | 十二月二十六日 | 十二月二十八日, | |||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
净销售额 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
销货成本 |
| |
|
| |
|
| | |
毛利 |
| |
|
| |
|
| | |
销售、一般和行政费用 |
| |
|
| |
|
| | |
其他(收益)损失,净额 | ( | | | ||||||
运营收益 |
| |
|
| |
|
| | |
利息支出 |
| |
|
| |
|
| | |
利息和投资收入 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( | |
被投资人收益中的权益 | | — | — | ||||||
| |
|
| |
|
| | ||
所得税前收益 |
| |
|
| |
|
| | |
所得税 |
| |
|
| |
|
| | |
净收益 |
| |
|
| |
|
| | |
可归因于非控股权益的净收益减少 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( | |
可归因于控股权益的净收益 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
每股收益-基本 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
每股收益-稀释后 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
其他全面收入: | |||||||||
净收益 |
| |
|
| |
|
| | |
其他综合损益 |
| ( |
|
| |
|
| | |
综合收益 |
| |
|
| |
|
| | |
可归因于非控股权益的较不全面的收入 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( | |
可归因于控股权益的全面收益 | $ | |
| $ | |
| $ | |
请参阅合并财务报表附注。
26
目录
UFP实业公司
合并股东权益报表
(以千为单位,不包括每股和每股数据) | ||||||||||||||||||
控股股东权益 | ||||||||||||||||||
累计 | ||||||||||||||||||
其他内容 | 其他 | |||||||||||||||||
普普通通 | 实缴 | 留用 | 全面 | 非控制性 | ||||||||||||||
| 库存 |
| 资本 |
| 收益 |
| 收益 |
| 利息 |
| 总计 | |||||||
2018年12月29日余额 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
净收益 |
|
|
| |
|
|
| |
|
| | |||||||
外币折算调整 |
|
|
|
| |
| |
|
| | ||||||||
投资和外币的未实现收益(亏损) |
|
|
|
| |
|
|
| | |||||||||
对非控股权益的分配 |
|
|
|
|
| ( |
| ( | ||||||||||
额外购买非控股权益 | ( | ( | ( | |||||||||||||||
现金股息--$ | ( |
| ( | |||||||||||||||
发行 |
| |
| |
|
|
|
|
|
|
|
| | |||||
发行 |
| |
| |
|
|
|
|
| | ||||||||
发行 |
| |
| ( |
|
|
|
|
| — | ||||||||
与以股份为基础的薪酬安排相关的费用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||
递延补偿计划下的应计费用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||
2019年12月28日余额 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
净收益 |
|
|
| |
|
|
| |
|
| | |||||||
外币折算调整 |
|
|
|
| |
| |
|
| | ||||||||
债务证券未实现收益 |
|
|
|
| |
|
|
| | |||||||||
对非控股权益的分配 |
|
|
|
|
| ( |
| ( | ||||||||||
与企业合并相关的非控制性权益 | | ( | ( | |||||||||||||||
现金股息--$ |
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ( | ||||||||
发行 |
| |
| |
|
|
|
|
| | ||||||||
发行 |
| |
| |
|
|
|
|
| | ||||||||
发行 |
| |
| ( |
|
|
|
|
| — | ||||||||
回购 | ( | ( | ( | |||||||||||||||
与以股份为基础的薪酬安排相关的费用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||
递延补偿计划下的应计费用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||
2020年12月26日余额 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
净收益 | | | | |||||||||||||||
外币折算调整 | ( | ( | ( | |||||||||||||||
投资和其他未实现收益 | ( | ( | ||||||||||||||||
对非控股权益的分配 | ( | ( | ||||||||||||||||
与企业合并相关的非控制性权益 | | | ||||||||||||||||
现金股息--$ | ( | ( | ||||||||||||||||
发行 | | | | |||||||||||||||
发行 | | | | | ||||||||||||||
发行 | | ( | — | |||||||||||||||
与以股份为基础的薪酬安排相关的费用 | | | ||||||||||||||||
递延补偿计划下的应计费用 | | | ||||||||||||||||
2021年12月25日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
见合并财务报表附注
27
目录
UFP实业公司
合并现金流量表
(单位:千) | 年终 | ||||||||
十二月二十五日, | 十二月二十六日 | 十二月二十八日, | |||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
经营活动的现金流: |
|
| |||||||
净收益 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
将净收益与经营活动的净现金进行调整: |
|
| |||||||
折旧 |
| |
| |
| | |||
无形资产摊销 |
| |
| |
| | |||
与基于股份和授予薪酬安排相关的费用 |
| |
| |
| | |||
递延所得税 |
| |
| |
| | |||
投资和其他未实现收益 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
被投资人收益中的权益 | | — | — | ||||||
出售和处置资产的净收益 |
| ( |
| |
| | |||
商誉减值 | — | | — | ||||||
减少估计溢价负债的收益 | — | ( | — | ||||||
以下方面的更改: |
|
| |||||||
应收账款 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
盘存 |
| ( |
| ( |
| | |||
应付帐款和现金透支 |
| |
| |
| ( | |||
应计负债及其他 |
| |
| |
| | |||
经营活动提供的净现金 |
| |
| |
| | |||
投资活动的现金流: |
|
| |||||||
购置物业、厂房及设备 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
出售财产、厂房和设备所得收益 |
| |
| |
| | |||
收购和购买非控股权益,扣除收到的现金 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
人寿保险合同投资 |
| — |
| — |
| ( | |||
购买投资 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
出售投资所得收益 |
| |
| |
| | |||
其他 |
| ( |
| |
| ( | |||
用于投资活动的净现金 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
融资活动的现金流: |
|
| |||||||
循环信贷安排下的借款 |
| |
| |
| | |||
循环信贷安排项下的还款 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
或有对价付款及其他 | ( | ( | ( | ||||||
发行长期债券 | — | | — | ||||||
发行普通股所得款项 |
| |
| |
| | |||
支付给股东的股息 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
对非控股权益的分配 | ( | ( | ( | ||||||
普通股回购 |
| — |
| ( |
| — | |||
其他 |
| ( |
| |
| | |||
融资活动提供的现金净额(用于) |
| ( |
| |
| ( | |||
汇率变动对现金的影响 |
| ( |
| |
| | |||
现金及现金等价物净变动 |
| ( |
| |
| | |||
年初现金、现金等价物和限制性现金 |
| |
| |
| | |||
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | | $ | | $ | | |||
现金和现金等价物以及限制性现金的对账: | |||||||||
期初现金和现金等价物 | $ | | $ | | $ | | |||
受限现金,期初 | | | | ||||||
期初现金、现金等价物和限制性现金 | $ | | $ | | $ | | |||
期末现金和现金等价物 | $ | | $ | | $ | | |||
受限现金,期末 | | | | ||||||
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | | $ | | $ | | |||
补充信息: |
|
| |||||||
支付的利息 | $ | | $ | | $ | | |||
已缴所得税 |
| |
| |
| | |||
非现金投资活动 |
|
| |||||||
资本支出计入应付帐款 |
| |
| — |
| — | |||
非现金融资活动: | |||||||||
根据递延补偿计划发行的普通股 | $ | | $ | | $ | |
见合并财务报表附注
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目录
UFP实业公司
合并财务报表附注
A.重要会计政策摘要
运筹学
我们是一家控股公司,其子公司向以下公司供应木材、木质复合材料和其他产品
合并原则
合并财务报表包括我们的账目以及我们全资拥有和控股的子公司和合伙企业的账目。此外,我们还整合了我们拥有的任何实体
子公司的非控股权益
合并子公司的经营业绩中的非控股权益代表非控股股东在各合并子公司的收益或亏损中所占的份额。非控股权益反映了这些非控股股东的原始投资,加上他们在这些子公司的收益或亏损中所占的比例,扣除已支付的分配。
财年
我们的财政年度是
金融工具的公允价值披露
我们关注ASC主题820,公允价值计量和披露它对公允价值提供了一致的定义,侧重于退出价格,在计量公允价值时优先使用基于市场的投入,而不是特定于实体的投入,并建立了公允价值计量的三级层次结构。本主题要求公允价值计量按以下三个类别之一进行分类和披露:
● | 一级-在活跃的市场交易所上市的未调整报价的金融工具。 |
● | 二级-缺乏未经调整的、来自活跃市场交易的报价的金融工具,包括场外交易的金融工具。金融工具价值是根据最近交易的具有相似标的条款的金融工具的价格以及直接或间接的观察性投入(如利率和收益率曲线在通常报价的间隔)来确定的。 |
● | 3级-金融工具在市场交易所交易不活跃,市场活动很少(如果有的话)。价值是使用重要的不可观察的输入或估值技术来确定的。 |
我们的投资组合包括我们全资子公司Ardellis Insurance Ltd的限制性投资。
29
目录
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括购买的现金和原始到期日不超过三个月的高流动性投资。
投资
投资被视为“可供出售”,因此按公允价值(即报价市值)列账。
应收账款和备抵
我们定期对客户进行信用评估,通常不需要抵押品。根据我们向客户提供的一系列条款,应收账款是到期的。在大多数情况下,提供折扣是为了鼓励提前付款。
我们根据历史信用和收款经验、合理和可支持的预测以及对其他潜在问题(包括一般经济气候)的具体识别,来确定与应收账款相关的拨备。实际的收款可能会有所不同,需要对津贴进行调整。个人应收账款余额按月评估,认为无法收回的余额计入备抵。
下表显示了我们的应收账款津贴中的活动(以千为单位):
|
| 加法 |
|
| ||||||||
收费至 | ||||||||||||
起头 | 成本和 | 收尾 | ||||||||||
天平 | 费用 | 扣除额* | 天平 | |||||||||
截至2021年12月25日的年度: |
|
|
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| ||||
应收账款可能损失准备 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
截至2020年12月26日的年度: |
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| ||||
应收账款可能损失准备 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
截至2019年12月28日的年度: |
|
|
|
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|
|
|
| ||||
应收账款可能损失准备 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
* | 包括已注销的帐目、给予客户的折扣以及实际客户退货和津贴。 |
我们记录了预计的销售退货、折扣和其他适用的调整,因为同期收入确认了净销售额的减少。
与长期建筑合同有关的应收保留金总额为#美元。
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的衡量(ASU 2016-13),将目前发生的损失模型改变为大多数金融资产的前瞻性预期信用损失模型,如贸易和其他应收账款、贷款和其他工具。ASU在2019年12月15日之后的财年有效。实体必须通过累积效应调整将准则的规定应用于截至生效日期的留存收益。从2020财年开始,我们采用了新准则,并得出结论,该准则不会对我们的合并财务报表和披露、会计流程和内部控制产生实质性影响。
30
目录
库存
存货以成本价或市场价中较低者为准。库存成本包括原材料、直接人工和制造费用。费用是在加权平均的基础上确定的。原材料主要由未完成的木制品和其他预计在销售前制造或处理的材料组成,而成品指的是各种准备出售的经过加工和处理的木制品。我们在客户地点有价值为$$的寄售存货。
物业、厂房和设备
财产、厂房和设备按成本列报。更新和改善的支出被资本化,维护和维修费用在发生时计入。根据融资租赁持有的资产的摊销计入折旧,并在资产的估计使用年限或租赁期限中较短的时间内摊销。折旧主要按直线法计算,计算资产的估计使用年限如下:
土地改良 |
| |
建筑物及改善工程 |
| |
机器、设备和办公家具 |
|
软件费用包括在资产负债表的机器和设备中,总额和累计摊销总额为#美元。
长寿资产
根据ASC 360,物业、厂房和设备根据美国会计准则(“ASC 360”),当存在潜在减值指标时,我们会评估长期资产的可回收性,方法是确定未摊销余额是否可以在资产剩余寿命内通过未贴现的未来运营现金流收回。如果预期未来现金流量的总和低于资产的账面价值,减值损失将因账面价值超过公允价值而确认。
商誉
商誉是指收购价格超过被收购企业有形和可识别无形资产净值的公允价值。被视为具有无限期寿命的商誉和无形资产不摊销,并根据美国会计准则350、无形资产-商誉和其他规定至少每年接受减值测试。我们按报告单位审核商誉和其他不可摊销无形资产的账面金额,以确定该等资产是否可能减值。截至最近一次商誉减值测试的日期,该测试使用了截至2021年9月25日的数据和假设,所有其他报告单位的公允价值都大大超过了账面价值。在2020年第四季度,我们记录了一项非现金商誉减值费用为#美元。
我们评估商誉和无限期无形资产减值的年度测试日期是所有报告单位第四财季的第一天。此外,我们回顾全年的各种触发事件,以确定是否需要进行年中减值分析。
外币
我们的海外业务使用当地货币作为他们的功能货币。因此,截至资产负债表日,资产和负债按汇率换算,收入和费用按加权平均汇率换算,换算调整作为股东权益的单独组成部分计入。重新计量外币交易产生的损益计入收益。
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保险准备金
我们的全资保险公司Ardellis Insurance Ltd.(“Ardellis”)于2001年4月21日根据百慕大法律注册成立,并根据“1978年百慕大保险法”获得3A级保险公司牌照。2017年4月14日,Ardellis Insurance Ltd.美国分公司获得授权证书,可以作为密歇根州的认可承运人处理财产和意外伤害保险线。
我们主要为某些员工的健康福利提供自我保险,并自费保留一般责任、汽车责任、财产和工伤赔偿。我们为环境责任完全自保。一般责任、汽车责任、财产、工伤赔偿和某些环境责任通过Ardellis管理;其相关资产和负债计入截至2021年12月25日和2020年12月26日的合并财务报表。我们的政策是累计金额等于精算确定的或内部计算的负债。精算和内部估值基于历史信息以及对未来事件的某些假设。法律诉讼、医疗费用趋势和索赔经验的变化等事项假设的变化可能会导致这些估计在未来发生变化。
除了为公司提供保险外,阿德利斯公司还向某些第三方提供超额损失保险(主要是医疗和处方药)。截至2021年12月25日,阿德利斯拥有
所得税
递延所得税资产和负债是根据资产和负债的财务报表和计税基础之间的差额计算的,这些差额将导致未来的应税或可抵扣金额。这种递延所得税资产和负债的计算是基于制定的税法和税率。估值免税额在必要时设立,以将递延所得税资产减少到预期变现的金额。所得税费用是指当期应付或应退还的税款加上或减去当期递延所得税资产和负债的变动。
收入确认
在
我们提供的某些客户产品需要由公司或第三方安装。安装收入在完工时确认。如果我们使用第三方进行安装,该第三方将作为我们的代理,直到安装完成。安装收入在我们的总净销售额中只占很小的一部分。
我们对某些客户使用回扣、积分、折扣和/或基于现金的奖励,并将其视为可变对价。我们根据预期提供给客户的金额估计这些金额,并减少已确认的收入。我们相信,我们对可变对价的估计不会有重大变化。这些成本的分配是在发票层面上应用的,并与收入一起确认。此外,退货和退款是在历史和预期的基础上估计的,这是已确认收入的减少。
32
目录
建筑合同的收益根据个别业务的业务性质,按照成本成本或交付单位的方法,使用随时间推移的会计方法反映在业务中,这符合美国会计准则606,因为收入是在履行某些业绩义务时确认的。在使用成本比成本法的长期会计中,建筑合同的收入和相关收益是通过实际发生的成本与总估计成本的关系来衡量的。在使用交付单位法的长期会计中,建筑合同的收入和相关收益是通过实际生产的单位与单位总数的关系来衡量的。建筑合同收益估计的修订记录在该修订依据已知的会计期间。个别合同的预计损失在这些损失变得明显时计入全部业务。
我们的建筑合同一般都是以固定价格签订的,项目的竣工量可以从
下表显示了我们按收入来源分类的净销售额(以千为单位):
年终 | |||||||||||||
| 十二月二十五日, |
| 十二月二十六日 | 十二月二十八日, |
| 2021 vs. 2020 | 2020 vs. 2019 | ||||||
2021 | 2020 | 2019 | %变化 | %变化 | |||||||||
FOB发货点收入 | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
建筑合同收入 |
| | | |
| ( | ( | ||||||
总净销售额 | $ | | $ | | $ | |
|
施工部分包括上面所示的施工合同收入。建筑合同收入主要由现场建造和框架客户组成。
下表列出了在2021年12月25日和2020年12月26日分别计入“其他流动资产”和“应计负债:其他”的一段时间会计账户余额(以千为单位):
十二月二十五日, | 十二月二十六日 | |||||
| 2021 |
| 2020 | |||
超过比林斯的成本和收益 |
| $ | |
| $ | |
超出成本和收益的账单 |
| |
|
| |
产品的运输和搬运
向客户收取并由客户报销的运输和搬运成本被确认为收入。与产品装运和搬运有关的成本归类为售出货物成本。
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目录
基于股份的薪酬
我们根据ASC主题718来说明基于股票的奖励,薪酬-股票薪酬(“ASC 718”),这要求在基于公允价值的财务报表中确认以股份为基础的薪酬成本。补偿成本是在要求员工提供服务以换取奖励的期间(必要的服务期)内确认的。没收行为在发生时予以确认。
每股收益
每股收益(“EPS”)是使用两级法计算的。两级法根据股息及其在未分配收益中各自的参与权确定每类普通股和参股证券的每股收益。参与证券包括非既得股的限制性股票,参与者在业绩期间享有不可没收的分红权利。基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法是,将可归因于控制权益的净收益除以当期已发行普通股的加权平均股数(扣除适用税金)。
| 十二月二十五日, |
| 十二月二十六日 |
| 十二月二十八日, | ||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||
分子: |
|
|
|
|
|
| |||
可归因于控股权益的净收益 | $ | | $ | | $ | | |||
对分配给非既有限制性普通股的收益进行调整 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
用于计算每股收益的净收益 | $ | | $ | | $ | | |||
分母: |
|
|
|
|
|
| |||
加权平均流通股 |
| |
| |
| | |||
非既得性限制性普通股的调整 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
用于计算基本每股收益的股票 |
| |
| |
| | |||
稀释限制性普通股的影响 |
| |
| |
| | |||
用于计算稀释每股收益的股票 |
| |
| |
| | |||
每股净收益: |
|
|
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|
|
| |||
基本信息 | $ | | $ | | $ | | |||
稀释 | $ | | $ | | $ | |
会计估计数的使用
根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表,要求我们作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内收入和费用的报告金额。我们相信我们的估计是合理的;然而,实际结果可能与这些估计不同。
34
目录
B.公允价值
我们适用ASC820的规定,公允价值计量和披露,计入按公允价值计量的资产和负债。按公允价值计量的资产和负债如下:
2021年12月25日 | 2020年12月26日 | |||||||||||||||||||||||
引自 | 价格与 | 引自 | 价格与 | |||||||||||||||||||||
年价格 | 其他 | 价格与 | 年价格 | 其他 | 价格与 | |||||||||||||||||||
主动型 | 可观测 | 看不见的 | 主动型 | 可观测 | 看不见的 | |||||||||||||||||||
市场 | 输入量 | 输入量 | 市场 | 输入量 | 输入量 | |||||||||||||||||||
| (1级) |
| (2级) |
| (3级) | 总计 |
| (1级) |
| (2级) |
| (3级) |
| 总计 | ||||||||||
货币市场基金 | $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |||
固定收益基金 |
| |
| | — |
|
| |
| |
| | — |
|
| | ||||||||
国库券 | | — | — | | — | — | — | — | ||||||||||||||||
股权证券 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
另类投资 | — | — | | | — | — | | | ||||||||||||||||
共同基金: |
|
|
|
|
| |||||||||||||||||||
国内股票基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
国际股票基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
目标基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
债券基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
另类基金 | | — | — | | | — | — | | ||||||||||||||||
共同基金总额 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
按公允价值计算的资产 | $ | | $ | | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | |
| $ | |
根据上表所列截至2021年12月25日按公允价值计量的资产,$
我们在我们的非合格递延补偿计划和我们的全资持牌专属自保保险公司中维持货币市场、共同基金、债券和/或股票,以及金融机构持有的资产。这些基金按活跃的外汇市场报价估值,并包括在“现金和现金等价物”、“投资”、“其他资产”和“限制性投资”中。我们已选择不应用ASC 825项下的公允价值选项,金融工具,适用于我们的任何金融工具,但美国公认会计准则明确要求的金融工具除外。
2018年,我们购买了一家私人房地产收入信托基金,该信托基金被评为3级资产,并被归类为“另类投资”(Alternative Investment)。
根据我们的投资政策,我们的全资公司Ardellis Insurance Ltd.(“Ardellis”)维持着一个投资组合,总额为$。
35
目录
Ardellis的可供出售的投资组合,包括在密歇根州持有的基金,包括以下(以千计):
2021年12月25日 | 2020年12月26日 | |||||||||||||||||
未实现 | 未实现 | |||||||||||||||||
| 成本 |
| 利得 |
| 公允价值 |
| 成本 |
| 利得 |
| 公允价值 | |||||||
固定收益 | $ | |
| $ | |
| $ | | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
国库券 | | — | | — | — | — | ||||||||||||
权益 |
| |
| |
|
| |
| |
| |
|
| | ||||
共同基金 | | |
| | | |
| | ||||||||||
另类投资 | | |
| | | |
| | ||||||||||
总计 | $ | | $ | |
| $ | | $ | | $ | |
| $ | |
我们的固定收益投资包括美国政府和机构债券以及不同期限的投资级公司债券。我们的股票投资包括小型、中型和大型成长型和价值型基金,以及国际股票。我们的另类投资由私人房地产收入信托基金组成,该信托基金被评为3级资产。税前未实现净收益为#美元。
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目录
C.企业合并
我们在2021财年和2020财年完成了以下业务合并,使用购买方法进行了核算(以千计)。
网络 | |||||||
公司 | 采办 | 无形的 | 有形的 | 运营中 | |||
名字 | 日期 | 购货价格 | 资产 | 资产 | 细分市场 | ||
2021年12月20日 | $ | $ | | $ | | 工业 | |
Advantage Label&Packaging,Inc.(Advantage) | Advantage总部设在密歇根州的大急流城,提供空白和定制标签、打印机、贴标机和其他包装用品。该公司服务的主要行业包括啤酒和饮料;防弹衣;食品生产和加工;温室和苗圃;爱好和手工艺;制造业和汽车。截至2021年11月,该公司的往绩销售额约为12个月,约为美元。 | ||||||
2021年11月22日 | $ | $ | | $ | | 其他 | |
无花果私人有限公司(Ficus) | 菲卡斯公司总部设在印度班加罗尔,通过以下途径生产混合材料箱和板条箱、无钉胶合板箱、木托盘和其他包装产品。 | ||||||
2021年11月1日 | $ | $ | | $ | | 其他 | |
盒装包装(Boxpack) | Boxpack总部位于澳大利亚墨尔本附近,专门从事柔性版和平版纸板包装,采用最新的CAD设计和精加工技术。Boxpack服务于多个行业,包括食品饮料、糖果、制药、工业和农业。截至2021年6月30日,该公司的12个月销售额为美元 | ||||||
2021年9月27日 | $ | $ | | $ | | 施工 | |
避难所产品公司(Shape Products,Inc.) | 总部设在阿拉巴马州哈利维尔的Shelter通过 | ||||||
April 29, 2021 | $ | $ | | $ | | 施工 | |
耐久建筑产品有限责任公司(耐久) | 耐久公司总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯附近,是一家为外部用途定制结构铝系统和产品的领先制造商,如甲板框架、阳台、遮阳板、栏杆和楼梯。该公司注册商标的铝制LAST铝制露台和阳台系统以其低维护设计和易于安装而闻名。耐久为全美多户市场的总承包商提供服务,销售额约为$ | ||||||
April 19, 2021 | $ | $ | | $ | | 零售 | |
核桃空心农场有限公司 | 核桃空心农场位于威斯康星州,从事设计、制造、销售和分销木制品、工具和配件,用于手工艺和业余爱好、户外运动艺术、个性化家居装饰和五金类别,销售额约为美元。 |
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目录
网络 | |||||||
公司 | 采办 | 无形的 | 有形的 | 运营中 | |||
名字 | 日期 | 购货价格 | 资产 | 资产 | 细分市场 | ||
April 12, 2021 | $ | $ | — | $ | | 零售 | |
斯帕坦堡森林产品公司 | 总部设在南卡罗来纳州格里尔的斯帕坦堡森林产品公司及其附属公司是美国首屈一指的木材处理公司,大约有 | ||||||
March 1, 2021 | $ | $ | | $ | | 其他 | |
J.C.Gilmore Pty Ltd(吉尔莫尔斯) | Gilmores成立于1988年,在其位于澳大利亚墨尔本港的分销设施中运营,是包装胶带、弹力薄膜、包装设备、捆绑、建筑保护产品和其他产品工业和建筑行业的领先分销商,2020年销售额为美元。 | ||||||
2020年12月28日 | $ | $ | | $ | | 零售业/工业 | |
PalletOne,Inc.(PalletOne) | PalletOne总部位于佛罗里达州巴托市,是美国领先的新型托盘制造商, | ||||||
2020年11月10日 | $ | $ | | $ | | 施工 | |
大西洋预制件公司、外部设计公司和爱国者建筑系统公司 | 大西洋预制板公司总部设在新罕布夏州威尔顿,生产预制钢墙板和轻型金属桁架。该公司的钢构件和预制墙板生产线是UFP Construction的新增值产品,有助于缩短项目工期。External Design是一家领先的壁板和外部覆层安装商,如纤维水泥、ACM(铝复合材料)板、酚醛板材和EIFS(外保温和饰面系统)。该公司总部设在新罕布夏州的伦敦德里,为整个东北部的商业和多家庭客户提供服务。同样总部设在伦敦德里的爱国者建筑系统公司在东北部提供商业和多户框架服务,并将专注于目前未得到UFP工业公司服务的市场。这两家公司的年销售额合计约为美元。 | ||||||
2020年10月1日 | $ | $ | | $ | | 零售 | |
阻燃化工技术有限责任公司(FRCT) | FRCT成立于2014年,总部设在北卡罗来纳州的马修斯,其业务包括一个研发实验室,专门开发和测试各种高性能化学品,包括阻燃剂和防水剂。该公司的年销售额约为美元。 |
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目录
网络 | |||||||
公司 | 采办 | 无形的 | 有形的 | 运营中 | |||
名字 | 日期 | 购货价格 | 资产 | 资产 | 细分市场 | ||
2020年9月30日 | $ | $ | | $ | ( | 其他 | |
包装物流和包装S.r.l(封装) | Enrapp是一家新成立的公司,致力于其前身Job Service S.p.A.的物流和包装业务。总部设在意大利米兰的Enrapp通过以下方式提供高价值、混合材料的工业包装和物流服务 | ||||||
July 14, 2020 | $ | $ | | $ | | 工业 | |
T&R木材公司(T&R) | 主要用于苗圃的一系列产品的制造商和分销商,包括塑料种植容器、盆和托盘;木桩;格子架;树箱;船运架;以及总部设在加利福尼亚州兰乔库卡蒙加的其他苗圃用品。T&R的年销售额约为美元。 | ||||||
March 13, 2020 | $ | $ | | $ | | 施工 | |
Quest设计与制造与Quest建筑精工(Quest) | 为各种商业用途设计、制造和安装优质木制品和外壳产品的设计者、制造者和安装者。Quest的年销售额约为美元。 |
每笔收购的无形资产都已敲定,并在2021年期间分配到各自的可识别无形资产和商誉账户,但我们的2021年收购除外。总体而言,在2021年至2020年期间进行的收购总共贡献了约美元
39
目录
截至2021年12月25日,上述业务合并分配给主要无形类别的金额如下(单位:千):
| 非- |
|
|
| 无形资产- | |||||||||||||
竞争 | 客户 | 税收 | ||||||||||||||||
协议 | 专利 | 两性关系 | 商标名 | 商誉 | 免赔额 | |||||||||||||
优势 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | * | $ | | |||||
无花果 | — | — | — | — | | * | | |||||||||||
盒装 | — | — | | * | — | | * | | ||||||||||
栖身之所 | — | — | | * | — | | * | | ||||||||||
可忍受的 | — | — | | * | — | | * | | ||||||||||
核桃园 | — | — | | * | — | | * | | ||||||||||
吉尔摩尔 | — | — | | * | — | | * | | ||||||||||
PalletOne | — | — | | | | | ||||||||||||
大西洋预制板 | | — | | | | | ||||||||||||
外观设计 | | — | | | | | ||||||||||||
爱国者建筑系统 | | — | | | | | ||||||||||||
FRCT | | — | | | | | ||||||||||||
包装 | | | | | | | ||||||||||||
T&R | | — | | | | | ||||||||||||
探索 | — | — | | | | |
*(估计)
上述业务合并对我们的个别或整体经营业绩没有重大影响,因此不提供2021年和2020年的形式业绩。
D.商誉和其他无形资产
如附注M-分部报告所述,我们的分部结构以我们所服务的市场为基础,商誉已使用相对公允价值方法分配给分部。
| 零售 |
| 工业 |
| 施工 |
| 所有其他 |
| 公司 |
| 总计 | |||||||
截至2019年12月28日的余额 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |
2020年的收购 |
| | | | | — |
| | ||||||||||
2020采购会计调整 | | | — | — | — | | ||||||||||||
2020年减值 | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
外币兑换,净额 |
| — | — | | | — |
| | ||||||||||
截至2020年12月26日的余额 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |
2021年收购 |
| | | | | — |
| | ||||||||||
2021年采购会计调整 | ( | ( | ( | ( | — | ( | ||||||||||||
外币兑换,净额 |
| — | — | ( | ( | — |
| ( | ||||||||||
截至2021年12月25日的余额 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
截至最近一次商誉减值测试的日期,该测试使用了截至2021年9月25日的数据和假设,所有报告单位的公允价值都大大超过了它们的账面价值。在前一年,我们的商业报告部门(属于建筑部门)的经营业绩明显低于预期。经确定,报告单位的账面价值超过其公允价值,我们记录了#美元的非现金商誉减值费用。
40
目录
无限期居住的无形资产总额为#美元。
以下金额包括在其他可摊销无形资产中,截至2021年12月25日和2020年12月26日的净额(以千计):
2021 | 2020 | |||||||||||||||||
|
| 累计 |
|
|
| 累计 |
| |||||||||||
资产 | 摊销 | 净值 | 资产 | 摊销 | 净值 | |||||||||||||
竞业禁止协议 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
客户关系和其他 |
| |
| ( | |
| |
| ( | | ||||||||
许可协议 |
| |
| ( | — |
| |
| ( | — | ||||||||
专利 |
| |
| ( | |
| |
| ( | | ||||||||
商标名 | | ( | | | ( | | ||||||||||||
软件 | | ( | | | ( | | ||||||||||||
总计 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
无形资产的预计使用年限主要采用直线法计算摊销,具体如下:
|
| 加权平均 | ||
无形资产类型 | 预计使用寿命 | 摊销期限 | ||
竞业禁止协议 |
|
| ||
客户关系 |
|
| ||
许可协议 |
|
| ||
专利 | ||||
商标名(可摊销) |
|
| ||
软件 |
无形资产摊销费用合计为#美元。
2022 |
| $ | |
2023 |
| | |
2024 |
| | |
2025 |
| | |
2026 |
| | |
此后 |
| | |
总计 | $ | |
41
目录
E.债务
2018年11月1日,我们进入了一个
2020年8月10日,我们签订了一项无担保票据购买协议,根据该协议,我们发行了我们的
2021年12月25日和2020年12月26日以我公司名义开出的未偿还信用证总计$
42
目录
2021年12月25日和2020年12月26日的长期债务摘要如下(金额以千为单位):
| 2021 |
| 2020 | |||
2020系列高级债券E,于2032年8月10日到期,每半年派息一次,利率为 | $ | | $ | | ||
2020系列高级债券F,于2033年8月10日到期,每半年派息一次,利率为 | | | ||||
2020年系列高级债券G,于2035年8月10日到期,每半年派息一次,利率为 | | | ||||
2018年高级债券C系列,2028年6月14日到期,每半年支付一次利息,利率为 | | | ||||
2018年高级债券D系列,于2030年6月14日到期,每半年支付一次利息,利率为 |
| |
| | ||
2012系列高级债券A批,于2022年12月17日到期,每半年支付一次利息,利率为 | | | ||||
2012系列高级债券B批,于2024年12月17日到期,每半年支付一次利息,利率为 |
| |
| | ||
循环信贷安排项下的境外子公司借款,2023年11月1日到期,按月浮动利息( | | | ||||
系列1999工业发展收入债券,于2029年8月1日到期,按月支付浮息( |
| |
| | ||
系列2002工业发展收入债券,于2022年12月1日到期,按月支付浮息( |
| |
| | ||
融资租赁和外国关联公司债务 |
| |
| | ||
| |
| | |||
较少电流部分 |
| ( |
| ( | ||
降低债券发行成本 |
| ( |
| ( | ||
长期部分 | $ | | $ | |
关于无担保循环信贷安排和无担保票据的金融契约包括最低利息复盖率测试和最高杠杆率。在其他行业标准公约中,这些协议还限制了我们可能承担的额外债务金额和可以出售的资产金额。在2021年12月25日和2020年12月26日,我们没有超出所有贷款要求。
2021年12月25日,长期债务和融资租赁义务本金到期日情况如下(单位:千):
2022 |
| $ | |
2023 |
| | |
2024 |
| | |
2025 |
| — | |
2026 |
| | |
此后 |
| | |
总计 | $ | |
2021年12月25日,我们长期债务(包括当前部分)的估计公允价值为$
43
目录
F.租契
我们在一开始就确定一项安排是否为租赁。我们根据不可撤销的经营租赁协议租赁某些房地产,典型的原始条款范围为
我们认为,截至2021年12月25日,融资租赁对我们的综合资产负债表和收益表没有重大影响。
截至2021年12月25日,我们没有任何尚未开始的租赁会对权利、义务和我们的财务状况产生重大影响。
截至2021年12月25日,关联方之间没有租赁交易。
我们的租约中隐含的税率基本上不是现成的。为了确定用于租赁付款现值的贴现率,我们利用7年期国库券利率加上与我们的左轮手枪和10-12年期优先债券相关的利差,以及基于当前市场状况的估计利差。我们认为厘定的租金是我们租约人口的合理代表。
2021年12月25日和2020年12月26日不可取消经营租赁的租赁成本如下(单位:千):
2021 | 2020 | |||||
经营租赁成本 | $ | | $ | | ||
短期租赁成本 |
| |
| | ||
可变租赁成本 |
| |
| | ||
转租收入 |
| ( |
| ( | ||
总租赁成本 | $ | | $ | |
包括在租赁负债计量中的经营租赁支付金额为#美元。
2021年12月25日不可取消经营租赁的未来最低付款如下(以千为单位):
| 运营中 | ||
租契 | |||
2022 | $ | | |
2023 |
| | |
2024 |
| | |
2025 |
| | |
2026 |
| | |
此后 |
| | |
最低租赁付款总额 | $ | | |
减去现值折扣 | ( | ||
租赁总负债 | $ | |
44
目录
房租费用大约是$。
截至2021年12月25日及2020年12月26日,经营租赁之加权平均租期为
G.递延补偿
我们有一个计划,根据这个计划,某些高管不可撤销地选择在1985年至1988年期间推迟领取某些薪酬。递延支付给这些高管的补偿从他们退休时开始。2021年12月25日和2020年12月26日的剩余递延赔偿责任为#美元。
我们亦维持一项无保留递延薪酬计划(“该计划”),以保障高级管理人员的利益,他们可选择延迟支付部分年度奖金及薪金。该计划提供与我们的401(K)计划类似的投资选择,包括我们的股票。对我们股票的投资是通过向拉比信托基金发行股票来筹集资金的,并且只能以实物形式分配。该计划持有的资产总额约为 $
H.普通股
我们维护和管理股东批准的员工股票购买计划(“股票购买计划”)。股票购买计划允许符合条件的员工以相当于以下价格的股价购买我们股票
我们维持并管理股东批准的董事聘任股票计划(“股票聘任计划”)。股票聘任计划允许符合条件的董事会成员在退休、残疾或去世时或之后推迟其预聘费和委员会费用的现金部分,并获得我们的股票。将收到的股份数量等于其递延佣金和佣金的现金部分的数额乘以
最后,我们维持和管理股东批准的长期股票激励计划(LTSIP)。LTSIP规定授予股票期权、股票增值权、限制性股票、绩效股票和其他基于股票的奖励。
高管股票匹配奖励在必要的服务期后的下一年颁发,服务期从每个会计年度开始,并在授予日期的五周年时完全授予。
45
目录
2021年、2020年和2019年没有未确认的股票期权补偿费用。
以下是2021年和2020年普通股发行摘要:
| 2021年12月25日 | ||||
股票发行活动 |
| 普通股 | 平均股价 | ||
根据员工购股计划发行的股票 | | $ | | ||
根据员工股票赠送计划发行的股票 | | | |||
根据董事预订股计划发行的股票 | | | |||
根据红利计划发行的股票 | | | |||
根据高管配股计划发行的股票 | | | |||
没收 | ( | ||||
根据股票授予计划发行的总股份 | | $ | | ||
根据递延补偿计划发行的股票 | | $ | |
| 2020年12月26日 | ||||
股票发行活动 |
| 普通股 | 平均股价 | ||
根据员工购股计划发行的股票 | | $ | | ||
根据员工股票赠送计划发行的股票 | | | |||
根据董事预订股计划发行的股票 | | | |||
根据红利计划发行的股票 | | | |||
根据高管股票授予计划发行的股票 | | | |||
没收 | ( | ||||
根据股票授予计划发行的总股份 | | $ | | ||
根据递延补偿计划发行的股票 | | $ | |
根据LTSIP计划授予的非既有限制性股票奖励摘要如下:
|
|
|
| 加权的- | ||||||
无法识别 | 平均值 | |||||||||
加权的- | 补偿 | 期限至 | ||||||||
受限 | 平均资助金 | 费用 | 认出 | |||||||
奖项 | 日期公允价值 | (单位:百万) | 费用 | |||||||
2018年12月29日未归属 |
| |
| $ | |
| $ | |
| |
授与 |
| |
| |
|
|
|
| ||
既得 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
没收 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
2019年12月28日未归属 |
| |
| $ | |
| $ | |
| |
授与 |
| |
| |
|
|
|
| ||
既得 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
没收 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
2020年12月26日未归属 |
| | $ | | $ | |
| |||
授与 |
| |
| |
|
|
|
| ||
既得 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
没收 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
2021年12月25日未归属 |
| | $ | | $ | |
|
46
目录
根据股票购买计划和LTSIP,我们确认了以股票为基础的薪酬支出#美元。
在截至2021年12月25日的年度内,我们确定
在2021年、2020年和2019年,根据我们的计划,从股票发行中获得的现金为$
从2022年2月15日起,我们的董事会批准了一项额外的
I.退休计划
我们有一个利润分享和401(K)计划,使我们几乎所有的员工受益,不包括某些全资子公司的员工。对该计划贡献的金额由董事会酌情决定。我们配对了
我们为公司的某些高级管理人员(他们至少有
J.所得税
截至2021年12月25日、2020年12月26日和2019年12月28日的年度所得税拨备摘要如下(单位:千):
| 2021 | 2020 |
| 2019 | |||||
目前应支付的费用: |
|
|
|
|
|
| |||
联邦制 | $ | | $ | | $ | | |||
州和地方 |
| |
| |
| | |||
外国 |
| |
| |
| | |||
| |
| |
| | ||||
延迟净额: |
|
|
|
|
|
| |||
联邦制 |
| |
| |
| | |||
州和地方 |
| |
| ( |
| | |||
外国 |
| |
| |
| ( | |||
| |
| |
| | ||||
所得税总支出 | $ | | $ | | $ | |
47
目录
所得税前收益的构成如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
美国 | $ | | $ | | $ | | |||
外国 |
| |
| |
| | |||
总计 | $ | | $ | | $ | |
实际所得税率与法定联邦所得税率不同,原因如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| |
法定联邦所得税税率 |
| | % | | % | | % |
州税和地方税(扣除联邦福利) |
| |
| |
| | |
非控股股权对合伙企业收益的影响 |
| 不适用 |
| 不适用 |
| ( | |
税收抵免,包括外国税收抵免 |
| ( |
| ( |
| ( | |
不确定税收头寸准备金变动情况 |
| ( |
| ( |
| ( | |
其他永久性差异 |
| ( |
| |
| | |
其他,净额 |
| |
| |
| | |
有效所得税率 |
| | % | | % | | % |
在2021年12月25日和2020年12月26日产生递延所得税资产和(负债)的暂时性差额如下(单位:千):
| 2021 |
| 2020 | |||
雇员福利 | $ | | $ | | ||
租赁责任 | | | ||||
净营业亏损结转 |
| |
| | ||
境外子公司资本亏损结转 |
| |
| | ||
其他税收抵免 |
| |
| | ||
库存 |
| |
| | ||
应收账款准备金 |
| |
| | ||
应计费用 |
| |
| | ||
其他,净额 |
| |
| | ||
递延所得税总资产 |
| |
| | ||
估值免税额 |
| ( |
| ( | ||
递延所得税资产 |
|
| |
| | |
折旧 |
| ( |
| ( | ||
无形资产 |
| ( |
| ( | ||
使用权资产 | ( | ( | ||||
递延所得税负债 |
| ( |
| ( | ||
递延所得税净负债 | $ | ( | $ | ( |
48
目录
截至2021年12月25日,我们有联邦、州和国外净营业亏损结转$
NOL和贷记结转到期时间如下:
净营业亏损 | 税收抵免 | ||||||||||||||
| 美国 |
| 状态 |
| 外国 |
| 美国 |
| 状态 | ||||||
2022 - 2026 | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | |||||
2027 - 2031 |
| — | | |
| — |
| — | |||||||
2032 - 2036 |
| — | | |
| — |
| | |||||||
2037 - 2041 |
| | | — |
| — |
| — | |||||||
此后 |
| — | | |
| — |
| — | |||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
截至2021年12月25日,我们认为,某些国家和国外的NOL结转带来的好处很可能无法实现。考虑到这一风险,我们提供了#美元的估值津贴。
K.所得税中的不确定性会计
ASC 740, 所得税美国会计准则(“ASC 740”)通过规定税务头寸在财务报表中确认之前所需达到的最低确认门槛,澄清了所得税的会计处理。ASC 740还提供了关于取消识别、测量、分类、利息和处罚以及披露要求的指南。
未确认税收优惠的期初和期末金额调节如下(以千为单位):
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
年初未确认税收优惠总额 | $ | | $ | | $ | | |||
增加前几年的税收头寸 |
| |
| ( |
| ( | |||
增加本年度税收头寸 |
| |
| |
| | |||
诉讼时效失效 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
年终未确认税收优惠总额 | $ | | $ | | $ | |
如果这笔金额被确认为所得税支出的减少,我们的有效税率将受到未确认的税收优惠的影响。
我们在所得税条款中确认了未确认税收优惠的利息和罚金。未确认税收优惠的负债包括应计利息和罚款#美元。
我们在美国以及各个州、地方和外国司法管辖区提交所得税申报单。联邦以及大多数州和外国司法管辖区在2017年之前的几年内不再接受所得税审查。一些例行的州和地方考试目前正在进行中。由于州审查有可能得到解决,各种限制法规到期,以及可能采取的新立场,在未来12个月内,未确认的税收优惠金额有可能达到美元。
L.承诺、意外情况和担保
我们为环境损害责任自行投保,包括通过一家全资子公司阿德利斯保险有限公司(一家持牌专属自保保险公司)投保的某些责任。
49
目录
此外,在2021年12月25日,我们作为原告或被告参与了许多在我们正常业务过程中产生的诉讼和索赔。管理层认为,我们的综合财务报表不会受到这些或有事项和索赔结果的实质性影响。
截至2021年12月25日,我们对已动工的基本项目的未偿还采购承诺约为$。
我们为我们生产的产品提供各种保修。从历史上看,保修索赔并不是实质性的。我们经销其他公司生产的产品,其中一些已经停产。虽然我们不保证这些产品,但当制造商不再存在或有能力付款时,我们作为这些产品的分销商收到了索赔。从历史上看,这些成本并没有对我们的合并财务报表产生实质性影响。
作为我们业务的一部分,我们为现场建造的建筑项目提供建材和劳动力,或者我们与框架公司联合竞标此类项目的合同。在某些情况下,我们需要提交付款和履约保证金,以确保项目所有者根据我们的合同义务完成产品和安装服务。我们已同意赔偿对债券提出的索赔的担保人。截至2021年12月25日,我们大约有
在2021年12月25日,我们有总额为$的未偿还信用证。
我们提供不可撤销的信用证,以保险公司和其他贷款人为受益人,代替现金保证金,以保证我们在某些合同下的履约。我们目前有总额约为$1美元的不可撤销信用证。
凡已发行的产业发展收益债券,我们必须提供以债券受托人为受益人的不可撤销信用证。这些信用证保证向债券持有人支付本金和利息。我们目前有总额约为$1美元的不可撤销信用证。
某些全资国内子公司在某些债务协议中为UFP Industries,Inc.的债务提供担保,包括2012年、2018年和2020年系列优先债券以及我们的循环信贷安排。这些担保的最大风险敞口仅限于根据这些债务安排未偿还的债务,这种风险敞口将与债务协议到期同时到期。
我们在2021年期间没有达成任何新的担保安排,这将要求我们在资产负债表上确认负债。
M.细分市场报告
ASC 280,分部报告(“ASC 280”)将经营分部定义为企业的组成部分,有关这些分部的单独财务信息由首席运营决策者在决定如何分配资源和评估业绩时定期进行评估。
50
目录
我们在国际上经营制造、处理和分销设施,但主要是在美国。我们的业务领域包括UFP零售解决方案、UFP工业和UFP建筑,并与我们所服务的终端市场保持一致。这种细分市场结构允许公司运营部门采用专业化和一致性的销售方法,有效利用资源和资本,并更快地推出新产品和服务。我们主要通过以市场为中心的报告结构来管理我们各个地点的运营,在这种结构下,每个地点都包括在一个业务部门中,业务部门包括在我们的零售、工业和建筑部门中。
这种以市场为中心的报告和管理结构的例外是我们的国际部门,它包括我们在世界其他地区的墨西哥、加拿大、欧洲、印度和澳大利亚业务以及销售和购买办事处,以及我们的Ardellis部门,它代表我们总部设在百慕大的全资拥有的全牌照专属自保保险公司。我们的国际和阿德利斯分部没有达到单独报告的数量门槛,因此,出于报告目的,国际和阿德利斯分部已汇总在“所有其他”分部。
“公司”包括为我们的运营部门服务的采购、运输和行政职能。公司的经营业绩主要包括由UFP采购和UFP运输发起的对外部客户的净销售额和超过(低于)分摊的成本。拥有和租赁房地产的UFP Real Estate,Inc.和拥有、租赁和运营运输设备的UFP Transportation Ltd.的经营业绩也包括在公司专栏中。公司间租赁和服务费用按公平市价对我们的运营部门进行评估,以使用这些资产和服务。公司栏中的总资产包括未分配的现金和现金等价物、某些预付资产、某些财产、设备以及与公司、UFP房地产公司、UFP运输有限公司和UFP采购公司的集中活动有关的其他资产。
2021 | |||||||||||||||||||||
全 | |||||||||||||||||||||
| 零售 |
| 工业 |
| 施工 |
| 其他 |
| 公司 |
| 总计 | ||||||||||
面向外部客户的净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
部门间净销售额 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | |||||||||
利息支出 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||
摊销费用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||
折旧费用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||
分部所得税前收益 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | |||||||||
细分资产 |
| | | | | |
| | |||||||||||||
资本支出 |
| | | | | |
| |
51
目录
2020 | ||||||||||||||||||
全 | ||||||||||||||||||
| 零售 |
| 工业 |
| 施工 |
| 其他 |
| 公司 |
| 总计 | |||||||
面向外部客户的净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
部门间净销售额 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | ||||||
利息支出 |
| |
| |
| — |
| |
| |
| | ||||||
摊销费用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
折旧费用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
分部所得税前收益 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
细分资产 |
| | | | | |
| | ||||||||||
资本支出 |
| | | | | |
| |
2019 | ||||||||||||||||||
全 | ||||||||||||||||||
| 零售 |
| 工业 |
| 施工 |
| 其他 |
| 公司 |
| 总计 | |||||||
面向外部客户的净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
部门间净销售额 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | ||||||
利息支出 |
| — |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
摊销费用 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
折旧费用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
分部所得税前收益 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
细分资产 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
资本支出 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
有关主要地理区域的信息如下(以千为单位):
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
长寿 | 长寿 | 长寿 | ||||||||||||||||
有形的 | 有形的 | 有形的 | ||||||||||||||||
| 净销售额 |
| 资产 |
| 净销售额 |
| 资产 |
| 净销售额 |
| 资产 | |||||||
美国 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
外国 |
| | | | | | | |||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
52
目录
下表列出了在所示期间,我们按业务部门分类的每个部门的净销售额(以千计),以及我们的增值销售额和基于商品的销售额占各部门总净销售额的百分比。
年终 | |||||||||
十二月二十五日, | 十二月二十六日 | 十二月二十八日, | |||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
零售 | |||||||||
装饰工 | $ | | $ | | $ | | |||
普罗伍德 |
| |
| |
| | |||
户外必需品 |
| |
| |
| | |||
阳光地带 | | — | — | ||||||
UFP边缘 |
| |
| |
| | |||
手印 |
| |
| |
| | |||
零售建材 |
| |
| |
| | |||
其他 |
| |
| |
| | |||
总零售额 | $ | | $ | | $ | | |||
工业 | |||||||||
北方工业 | $ | | $ | | $ | | |||
东南工业 | | | | ||||||
西南工业 | | | | ||||||
西部工业 | | | | ||||||
PalletOne | | — | — | ||||||
保护性包装 | | | | ||||||
工业总量 | $ | | $ | | $ | | |||
施工 | |||||||||
工厂建造 | $ | | $ | | $ | | |||
网站已建成 |
| |
| |
| | |||
商业广告 | | | | ||||||
混凝土成型 |
| |
| |
| | |||
总建筑 | $ | | $ | | $ | | |||
所有其他 | $ | | $ | | $ | | |||
公司 | $ | | $ | | $ | | |||
总净销售额 | $ | | $ | | $ | | |||
增值 | |||||||||
零售 | |||||||||
工业 | |||||||||
施工 | |||||||||
所有其他和公司 | |||||||||
总计 | |||||||||
以商品为基础 | |||||||||
零售 | |||||||||
工业 | |||||||||
施工 | |||||||||
所有其他和公司 | |||||||||
总计 |
53
目录
N.季度财务信息(未经审计)
下表列出了所有季度的精选财务信息,包括
第一 | 第二 | 第三 | 第四 | |||||||||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||||||
净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
毛利 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||
净收益 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
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| | ||||||||
可归因于控股权益的净收益 |
| |
| |
| |
| |
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| | ||||||||
基本每股收益 |
| |
| |
| |
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| | ||||||||
稀释后每股收益 |
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| |
O.后续事件
2021年12月27日,我们达成了一项购买协议
从2022年2月15日起,我们的董事会批准了一项额外的
54
目录
我们普通股的市场信息
我们的普通股在纳斯达克股票市场(“纳斯达克”)交易,代码为UFPI。
股票表现图表
以下股价表现图表将我们普通股累计总回报的年度百分比变化与纳斯达克美国基准TR指数和我们选择的一个行业同行组成的公司的累计总回报进行了比较。纳斯达克美国基准TR指数在本分析和今后的分析中取代了纳斯达克股票市场(美国公司)指数,因为CRSP指数数据不再可访问。到2020年,CRSP指数已包括在数据中。该图表假设2016年12月31日的投资为100美元,在所有情况下都会对股息进行再投资。
包括在我们自主确定的行业同业组中的公司如下:
美国伍德马克公司 | 路易斯安那州太平洋公司 |
BlueLinx控股公司 | 马斯科公司 |
博伊西梯级公司 | 辛普森制造公司 |
Builders FirstSource,Inc. | 索诺科产品公司 |
基石建筑品牌公司 | 特雷克斯公司(Trex Company,Inc.) |
直布罗陀工业公司 | 西岩公司 |
Greif,Inc. |
55
目录
包括在自主确定的同业组中的每一家公司的回报都是根据上图所示的每个时期开始时各自公司的股票市值进行加权的。在确定同业集团的成员时,我们考虑了选择UFPI作为同业集团成员的公司,并寻找规模相似或与我们所服务的市场非常匹配的公司。
董事及行政人员
董事会 | 第16条高级船员 |
威廉·G·柯里 董事会主席 UFP实业公司 | 马修·J·米萨德 首席执行官 |
马修·J·米萨德 首席执行官 UFP实业公司 | 帕特里克·M·韦伯斯特 总裁兼首席运营官 |
托马斯·W·罗兹 总裁兼首席执行官 TWR企业股份有限公司 | 迈克尔·R·科尔 首席财务官兼财务主管 |
布鲁斯·A·梅里诺 前商品销售高级副总裁 家得宝 | 艾伦·T·彼得斯 总裁兼首席运营官 UFP零售解决方案有限责任公司 |
玛丽·图克·库拉斯 总裁兼首席执行官 大急流交响乐团 | 帕特里克·本顿 总统 UFP建筑,有限责任公司 |
布莱恩·C·沃克 合作伙伴-战略领导力 休伦资本 | 斯科特·A·沃辛顿 总统 UFP Industrial,LLC |
迈克尔·G·伍尔德里奇 合伙人 瓦纳姆律师事务所 | 斯科特·T·布拉瓦塔 会计副总裁 |
琼·A·巴登(Joan A.Budden) 前总统 优先健康 | 大卫·A·图塔斯 首席合规官 总法律顾问 |
本杰明·J·麦克莱恩 首席执行官 阮运输管理系统有限公司。 |
56
目录
股东信息
年会
UFP Industries,Inc.2022年年度股东大会将于上午8:30召开。2022年4月20日地址:密西西比州大急流城NE2880East Beltline Lane NE,邮编:49525。
股东信息
我们的股票在纳斯达克市场的交易代码是UFPI。我们向美国证券交易委员会提交的10-K报告将根据书面要求免费提供给任何股东。如需更多信息,请联系:
投资者关系部
UFP实业公司
2801东环线东北
密西西比州大急流城,邮编:49525
Telephone: (616) 364-6161
网址:www.ufpi.com
证券法律顾问
瓦纳姆律师事务所
密西西比州大急流城
独立注册会计师事务所
德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)
密西西比州大急流城
转会代理/股东查询
美国股票转让信托公司是本公司的转让代理机构。有关股票转让、所有权变更、股票遗失或被盗、地址变更和股息支付的查询,请发送至:
美国股票转让信托公司
6201 15th Ave
布鲁克林,纽约11219
Telephone: (800) 937-5449
UFP Industries®,Inc.,公司总部
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