附件99.1

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必要性零售房地产投资信托基金公布2021年第四季度和全年业绩

  

纽约，2022年2月23日-必要性零售房地产投资信托基金公司。纳斯达克股票代码：RTL或“公司”，前身为美国金融信托公司，是一家房地产投资信托公司，专注于收购和管理主要以服务为导向的、与传统零售和分销相关的、主要位于美国的商业房地产的多元化投资组合。该公司今天公布了截至2021年12月31日的季度和年度的财务和经营业绩。

2021年全年及后续活动亮点

·收入同比增长10%，达到3.352亿美元，上年为3.052亿美元

·股东应占净亏损为6340万美元，或每股稀释后普通股亏损0.56美元

·现金NOI增长18%，从上年的2.273亿美元增至2.683亿美元

·FFO为9530万美元，而前一年为9700万美元

·AFFO增长20%，达到1.18亿美元，或每股稀释后普通股1.02美元，而上一年为9800万美元，或每股稀释后普通股0.90美元

·普通股股息为9750万美元，合每股0.85美元

·以1.779亿美元收购69处房产，现金资本化率1为7.6%，加权平均资本化率2 8.3%

·高质量的投资组合，57.9%的租户属于单一租户投资组合3，前20名租户投资组合中66%的租户被评为投资级或隐含投资级4

·宣布同意以13亿美元收购露天购物中心组合(“露天组合”)

·签署了50份新租约，露天资产入住率从上年年底的84.7%提高到87.6%

·露天购物中心的执行入住率从去年的85.2%上升到88.8%

·年底后，收购了露天投资组合中81个物业的44个物业，并增值处置了3座写字楼，将投资组合写字楼风险敞口降至1%

·2月更名为必要性零售房地产投资信托基金(Nessence Retail REIT，Inc.)，并开始以“RTL”股票代码进行交易

2021年第四季度亮点

·收入增长7%，从2020年第四季度的7720万美元增至8250万美元

·普通股股东应占净亏损为4020万美元，或每股稀释后普通股亏损0.33美元

·现金净营业收入(Cash NOI)增长9%，从2020年第四季度的5870万美元增至6410万美元

·业务资金(“FFO”)为1740万美元，而2020年第四季度为2550万美元

·调整后的运营资金(AFFO)增长3%，达到2680万美元，或每股稀释后0.22美元

·完成2800万美元的收购，现金资本化率为7.1%，加权平均资本化率为8.0%

·完成了5.0亿美元的无担保票据发行，利率为4.5%，将于2028年到期，由标准普尔和惠誉给予BB+评级

·重塑和提升企业信贷安排，利润率比之前的安排低15个基点

·债务为100%固定利率，加权平均期限为5.6年，2024年之前不到期

CEO评论

RTL首席执行官米歇尔·韦尔(Michel Weil)表示：“我们在2021年取得了非常高的成效，AFFO增长了20%，完成了超过1.75亿美元的收购，签署了50份新租约和100多份续租合同，并利用处于历史低位的利率环境，通过完成5亿美元的票据发行和公司信贷安排的重塑，进一步加强了我们的资产负债表，这有助于将我们的加权平均债务期限延长到5.6年。”展望未来，2022年将是

RTL的转型之年。我们仍然专注于基于必需品的零售物业，这反映在计划收购价值13亿美元的露天购物中心(其中5.474亿美元已经关闭)、出售赛诺菲写字楼组合，以及我们将品牌更名为必要性零售房地产投资信托基金(Nessence Retail REIT)。我们期待着继续执行我们以必需品为基础的零售战略，同时寻求以高质量、投资级和隐含的投资级租户为特色的增值收购。“

财务业绩

(A)所有每股数据分别基于截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的123,220,597股和108,436,329股稀释加权平均流通股，以及分别基于截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的115,404,635股和108,404,093股。

房地产投资组合

该公司的投资组合包括位于47个州和哥伦比亚特区的976处净租赁物业，截至2021年12月31日的可出租面积为2000万平方英尺。投资组合指标包括：

·93.2%租赁，8.6年加权平均剩余租期6

·80.9%的租约按年化直线租金计算，合同租金平均上涨1.2%

·57.9%的单租户组合和30.0%的多租户组合锚定租户的年化直线租金来自投资级或隐含投资级租户

·82%的零售物业、11%的经销物业和7%的写字楼物业(按年化直线租金计算)

·71.0%的零售组合(基于直线租金)要么专注于服务7，要么专注于体验式零售8，使该公司与“抵制电子商务”的房地产紧密结合

物业收购

在截至2021年12月31日的三个月内，公司以2,800万美元的合同购买总价收购了13个物业，现金资本化率为7.1%，加权平均资本化率为8.0%。

在截至2021年12月31日的一年中，RTL以1.779亿美元的合同购买总价收购了69个物业，现金资本化率为7.6%，加权平均资本化率为8.3%。

资本结构与流动性资源

截至2021年12月31日，该公司在其信贷安排下的总借款能力为2.143亿美元。截至2021年12月31日，信贷安排下没有未偿还的金额，未来仍有2.143亿美元可供借款。该公司随后利用该融资机制，在随后的事件中为下文所述的收购提供了部分资金。截至2021年12月31日，该公司拥有2.149亿美元的现金和现金等价物。该公司的净负债9与总资产价值10之比为40.0%，净负债为18亿美元。

截至2021年12月31日，该公司固定利率债务的比例为100.0%。该公司的总合并债务的加权平均利率成本为4.0%11，利息覆盖率为3.0倍12。

在2021年第四季度，公司完成了5.0亿美元的无担保票据发行(“高级票据”)。该批高级债券的利息为4.500厘，将於二零二八年九月三十日期满。

在截至2021年12月31日的一年中，我们通过A类普通股自动柜员机计划出售了14,734,448股A类普通股，在支付了220万美元的佣金和费用后，毛收入为1.306亿美元，净收益为1.284亿美元。在截至2021年12月31日的三个月里，我们通过A类普通股自动柜员机计划出售了277611股A类普通股，毛收入为240万美元，扣除佣金和费用后净收益为230万美元。

后续事件

在季度末之后，该公司以5.474亿美元(不包括关闭成本)完成了对44个露天购物中心的收购。这笔交易是此前宣布的最终协议的第一批收购，该协议将以13亿美元从CIM房地产金融信托公司(CIM Real Estate Finance Trust，Inc.)的某些子公司手中收购79个Power、Anchored和Grocery Center以及两个单一租户物业(“交易”)，现金资本化率为7.19%。

此次收购的资金来自资产负债表上的3.5亿美元现金，其中包括出售赛诺菲办公室的2.61亿美元净收益，从我们的信贷安排下提取的1.7亿美元，以及向物业卖方CIM集团的附属公司发行约2700万美元的公司A类普通股。

该公司预计在2022年第一季度末完成剩余物业的交易。

交易完成后，该公司将成为专注于以必需品为基础的零售的卓越房地产投资信托基金，拥有一流的投资组合，其中将包括1000多处物业、2900万平方英尺和3.82亿美元的预计年化直线租金。该公司预计年化直线租金的大约43%将来自高增长市场，22%的露天直线租金将来自以食品杂货为基础的购物中心。

在季度末之后，我们还在我们的自动取款机计划上发行了2490万美元的普通股，平均价格为每股9.02美元，使我们在第四季度之后发行的总股本超过5000万美元。自动取款机的收益被用来偿还债务。

脚注/定义

1.现金资本化率是房地产投资物业的回报率，基于物业在现有租约下将在所有权的第一年内产生的预期年化现金租金收入。现金资本化率的计算方法是将物业将产生的年化现金租金收入(未计偿债和折旧以及扣除固定成本和可变成本)除以物业的购买价格(不包括购置成本)。加权平均现金资本化率以平方英尺为单位。

2.资本化率是房地产投资物业的回报率，基于该物业在现有租约下将产生的预期年化直线租金收入。资本化率的计算方法是将物业将产生的年化直线租金收入(未计偿债和折旧，以及扣除固定成本和可变成本)除以物业的购买价格，不包括购置成本。加权平均资本化率以平方英尺为单位。

3.截至2021年12月31日，按年化直线租金计算的单租户组合租户百分比。

4.这里使用的投资级包括承租人或担保人(如果有)的实际投资级评级，或隐含的投资级。隐含的投资等级可以包括租户母公司、担保人母公司(无论母公司是否担保了租户在租约下的义务)或通过使用专有穆迪(Moody‘s)进行的实际评级

一种分析工具，通过测量公司的违约概率来生成隐含评级。在这些情况下，术语“母公司”包括拥有租户50%以上有表决权股份的任何实体，包括任何政府实体。评级信息是截至2021年12月31日。基于截至2021年12月31日的年化直线租金，单租户组合租户的实际投资级评级为46.1%，隐含投资级租户评级为11.8%，前20名租户的实际投资级评级为57%，隐含投资级租户评级为9%，多租户组合中的锚定租户为20.3%的实际投资级租户和9.7%的隐含投资级租户。

5.包括入住率，以租户已占有的平方英尺的百分比除以各自的总可出租平方英尺，以及在同一日期双方完全签定的租约(租户在该日期尚未占有的所有租约)。2021年第四季度和2022年1月31日，在2022年第一季度至2022年第二季度之间，随着时间的推移，有9份额外签订的租约开始租金，总计约85,000平方英尺。对于2020年第四季度和2021年1月31日，在2021年第一季度至2021年第三季度之间，随着时间的推移，有四份额外签订的租约开始租金，总计约34,000平方英尺。

6.加权平均数是根据截至2021年12月31日的年化直线租金计算的。

7.服务零售被定义为租赁给零售银行、餐馆、杂货店、药房、燃气/便利店、医疗保健和汽车服务部门的租户的单租户零售物业。

8.体验零售被定义为出租给餐馆、折扣零售、娱乐、沙龙/美容和食品杂货等部门的租户的多租户物业。该公司还将体验式零售称为电子商务防御性零售。

9.截至2021年12月31日，总债务减少15亿美元，现金和现金等价物为2.149亿美元。不包括递延融资成本、净额、抵押贷款保费、净额的影响，包括现金和现金等价物的影响。

10.定义为截至2021年12月31日的总资产账面价值加上累计折旧和摊销。

11.根据债务的未偿还本金余额加权。

12.利息覆盖率的计算方法是，将调整后的EBITDA除以截至2021年12月31日的季度的利息支付现金(利息支出减去递延融资成本的摊销，净额和借款抵押贷款溢价的摊销，净额)。调整后的EBITDA包括2021年第三季度录得的1040万美元终止费收入。

网络广播和电话会议

RTL将于2022年2月24日上午11点主持网络直播并致电。ET讨论其财务和运营业绩。这次网络直播将通过互联网进行现场直播，所有感兴趣的各方都可以通过RTL网站www.essessityreit.com的“投资者关系”部分收看。

 

下面概述了电话会议和重播的拨入说明。

要收听现场通话，请在电话会议开始前至少15分钟到RTL网站的“投资者关系”栏目注册和下载任何必要的音频软件。未能收听现场直播的人士，可在电话会议结束后不久在RTL网站(www.essessityreit.com)收听重播。

 

现场通话

拨入(免费)：1-877-407-0792

国际拨入电话：1-201-689-8263

 

会议重播*

国内拨号(免费)：1-844-512-2921

国际拨入电话：1-412-317-6671

会议号码：13726558

*从下午2：00开始提供从2022年2月24日到2022年5月24日。

关于必要性零售房地产投资信托基金公司

 

必要性零售房地产投资信托基金(纳斯达克代码：RTL)是一家在纳斯达克上市的公开交易的房地产投资信托基金，专注于收购和管理美国主要以服务为导向的传统零售和分销相关商业房地产的多元化投资组合。有关必要性零售房地产投资信托基金的更多信息，请访问其网站www.essessityreit.com。

 

补充附表

 

该公司将向美国证券交易委员会(下称“美国证券交易委员会”)提交补充信息包，以提供更多披露和财务信息。一旦张贴出来，补充套餐就可以在RTL公司网站(www.essessityreit.com)投资者关系部分的“演示文稿”选项卡下找到，也可以在美国证券交易委员会网站(www.sec.gov)上找到。

重要通知

本新闻稿中非历史事实的陈述可能是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，可能导致实际结果或事件大不相同。“预期”、“相信”、“预计”、“估计”、“项目”、“计划”、“打算”、“可能”、“将”、“将”以及类似的表述旨在识别前瞻性表述，尽管并不是所有的前瞻性表述都包含这些标识性词语。这些前瞻性陈述会受到风险、不确定因素和其他因素的影响，其中许多因素不在公司的控制范围之内。这些因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述中预期的结果大不相同。这些风险和不确定性包括持续的全球新冠肺炎疫情对公司、公司租户以及全球经济和金融市场的潜在不利影响，包括为遏制或治疗新冠肺炎而采取的行动，未来的任何潜在收购都受市场条件和资本可用性的制约，可能不会

在有利条件下确定或完成的，或根本没有，以及风险因素部分中列出的风险和不确定因素

公司于2021年2月25日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告以及所有其他

在该日期之后提交给美国证券交易委员会的文件，如风险、不确定性和其他重要因素，可能会在

公司随后的报告。此外，前瞻性陈述仅在发表之日发表，公司没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，以反映假设的变化、意外事件的发生或未来经营结果的变化，除非法律要求这样做。

递延租金/减租的会计处理

由于新冠肺炎疫情而给予本公司租户的大部分优惠是在原有租约期限不变的情况下延期租金或临时租金减免，并被认为有可能收取延期租金。本公司的收入确认政策要求，本公司必须有可能收取几乎所有到期的租赁付款，并且不提供部分储备，或承担部分收回的能力。鉴于新冠肺炎大流行，财务会计准则委员会和美国证券交易委员会同意，对于租赁现金流总额将基本保持不变或低于新冠肺炎相关影响后的租赁，公司可以选择放弃评估原始租赁合同的可执行权利和义务，将其视为现有租赁合同下当事人可执行的权利和义务的一部分，并将租金优惠视为现有租赁合同下当事人可执行的权利和义务的一部分。因此，用于计算净收入和NAREIT FFO的租金收入没有受到这些类型的延期的重大影响，公司预计也不会受到影响。此外，由于本公司目前认为该等递延金额是可收取的，因此，该等递延金额已被剔除于为AFFO而增加的直线租金内，而根据公认会计原则确认的与该等类型的递延租金有关的金额则不包括在内。相反，对于合同租金已经降低的减损，收入的减少反映在剩余的租赁期内，但出于会计目的，这代表着收入的永久性减少，因此，本公司已相应地减少了其AFFO。

联系人：

投资者和媒体：

电子邮件：investorrelations.com@essessityreit.com

Phone: (866) 902-0063

必要性零售房地产投资信托基金公司。

合并资产负债表

(以千为单位。(不包括每股和每股数据)

必要性零售房地产投资信托基金公司。

合并业务报表

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

______

[1]截至2020年12月31日的三个月和年度，包括与公司2017年与美国房地产资本零售中心公司合并相关的诉讼费用，分别为10万美元和80万美元。在截至2021年12月31日的一年中，与合并相关的诉讼成本并不大。

[2]包括与公司限制性普通股和LTIP单位摊销有关的费用。

必要性零售房地产投资信托基金公司。

非GAAP衡量标准的季度对账(未经审计)

(单位：千)

——

[1]包括与公司限制性普通股和LTIP单位摊销有关的费用。

[2]截至2021年9月30日的三个月和截至2021年12月31日的年度包括1040万美元的租赁终止费收入，这笔收入记录在综合营业报表中的租户收入中。

必要性零售房地产投资信托基金公司。

非GAAP衡量标准的季度对账(未经审计)

(单位：千)

______

[1]截至2021年9月30日的三个月和截至2021年12月31日的年度的FFO和AFFO包括1040万美元的租赁终止费收入，这笔收入记录在综合营业报表中的租户收入中。虽然这种终止付款很少发生，但出于会计和税务目的，它们是现金收入，因此管理层认为它们应该包括在FFO和AFFO中。这笔终止费的收入是在截至2021年9月30日的三个月内赚取并记录的，然而，我们直到2021年10月1日才收到现金付款。因此，现金支付是我们截至2021年12月31日的年度现金流的一部分。

[2]主要包括与提前清偿债务有关的提前还款费用以及与合并有关的诉讼费用。

[3]反映由于新冠肺炎导致的门店关闭或其他挑战而与租户发生纠纷所产生的法律成本。这些纠纷涉及的租户最近没有拖欠租金，在2020年第二季度和第三季度之前，最近表现出定期付款的模式。根据参与这些事务的租户、他们的租金支付历史以及疫情对当前经济状况的影响，公司认为这些成本与新冠肺炎相关，可以与我们与租户违约相关的普通一般和行政费用分开。公司就这些问题聘请了律师，这与公司通常聘请的租户违约法律顾问是分开的。这一数额反映了公司认为只有超出公司通常因与租户相关的纠纷问题而产生的那些递增法律成本。本公司未来可能会继续招致这些与新冠肺炎相关的法律费用。

[4]代表根据租赁谈判与递延租金有关的金额，这些金额有资格获得FASB减免，租金是递延的，但不是降低的。该等金额包括在本公司综合资产负债表的应收直线租金内，但被视为归属于本期租金的赚取收入，该期间因预期收取租金而为AFFO的目的而递延。因此，当收取递延金额时，金额减少了AFFO。对于租金减免(包括符合FASB减免条件的租金)，如果合同租金已经降低，收入的减少将反映在剩余的租赁期内，但出于会计目的，这代表着收入的永久性减少，本公司已相应地减少了其AFFO。

[5]在截至2021年12月31日的第四季度和全年，该公司确认了嵌入式衍生品价值变化的费用400万美元(与CIM投资组合收购相关的将发行的股票/单位价格的7.5%上限)。管理层不认为与本次交易相关的嵌入式衍生公允价值调整的这项非现金费用属于资本性质，也不属于经常性业务的一部分。因此，这类费用不包括在AFFO用途内。

[6]包括与公司的限制性普通股和LTIP单位摊销有关的费用，这些费用与该公司所有时期的多年优异表现协议有关。

[7]该公司于2021年10月发行了5.0亿美元的高级债券。高级票据每半年支付一次利息，该公司根据公认会计原则随着时间的推移应计利息。因此，为了更好地反映公司的经营业绩，从截至2021年12月31日的年度开始以及之后的所有时期，公司选择在计算AFFO时剔除应计利息变化的影响，这一影响以前包括在本行项目中。

必要性零售房地产投资信托基金公司。

非GAAP衡量标准的季度对账(未经审计)

(单位：千)

_______

[1]从截至2021年12月31日的年度开始，以及此后的所有时期，我们已选择从AFFO的计算中剔除应计利息变化的影响，这一影响以前包括在本行项目中。我们没有修改截至2020年或之前任何其他年度的AFFO计算方法。截至2020年12月31日的三个月和年度，计入这一项目的应计利息变化对AFFO的影响分别为AFFO减少4.7万美元和40万美元。

必要性零售房地产投资信托基金公司。

非GAAP衡量标准的季度对账(未经审计)

(单位：千)

非GAAP财务指标

本篇新闻稿讨论了我们用来评估公司业绩的非GAAP财务指标，包括运营资金(“FFO”)、调整后的运营资金(“AFFO”)、调整后的利息、税项、折旧和摊销前收益(“调整后EBITDA”)、净营业收入(“NOI”)和现金净营业收入(“Cash NOI”)。虽然NOI是一个物业层面的衡量标准，但AFFO是以我们的整体表现为基础的，因此反映了其他与NOI没有明确关联的项目的影响，例如利息支出、一般和行政费用以及对关联方的运营费用。此外，这里定义的NOI并不反映直线租金的调整，但AFFO反映的是直线租金的调整。下面提供了对这些非GAAP计量的描述，以及与最直接可比的GAAP计量(即净收益)的对账。对未合并合伙企业和合资企业的调整被计算为不包括股东应占的FFO、AFFO和NOI非控股权益的比例份额。

关于使用非GAAP衡量标准的注意事项

FFO、AFFO、调整后的EBITDA、NOI和Cash NOI在计算净收入或评估我们的经营业绩时不应被解释为比目前的GAAP方法更相关或更准确。用来评估GAAP下的房地产价值和业绩的方法应该被理解为一种更相关的经营业绩衡量标准，应该比非GAAP衡量标准更重要。

其他房地产投资信托基金可能不会根据行业贸易组织全国房地产投资信托协会(NAREIT)对FFO的定义(与我们一样)，或者可能与我们不同地解释当前NAREIT的定义，或者可能与我们不同地计算AFFO。因此，我们提出的FFO和AFFO可能无法与其他REITs提出的其他类似名称的措施相媲美。

我们认为FFO和AFFO是衡量我们业绩的有用指标。由于FFO和AFFO计算剔除了房地产资产的折旧和摊销等因素，以及经营性房地产资产销售的损益(基于历史成本会计和使用年限估计，在类似条件下相同资产的所有者可能会有所不同)，因此FFO和AFFO的列报有助于比较不同时期以及我们同行中其他REITs之间的运营业绩。

因此，我们认为，FFO和AFFO的使用，再加上所需的GAAP演示，可以更全面地了解我们的业绩，包括相对于我们的同行，并为做出涉及运营、融资和投资活动的决策提供更知情和更合适的基础。然而，FFO和AFFO并不表明可用于满足持续现金需求的现金，包括支付现金股息的能力。请投资者注意，FFO和AFFO只能用来评估我们不包括这些活动的经营业绩的可持续性，因为它们排除了在发生这些成本期间对我们的经营业绩产生负面影响的某些成本。

运营资金和调整后的运营资金

运营资金来源

由于房地产公司的某些独特经营特点，如下所述，行业贸易组织NAREIT颁布了一项名为FFO的业绩衡量标准，我们认为这是反映房地产投资信托基金经营业绩的适当补充指标。FFO不等同于根据公认会计准则确定的净收益或净亏损。

我们计算FFO，这是一项非GAAP衡量标准，与NAREIT董事会随着时间的推移建立的标准一致，该标准在一份白皮书中重申，并由NAREIT董事会批准，于2018年12月生效(“白皮书”)。白皮书将FFO定义为根据公认会计原则计算的净收益或亏损，不包括与房地产相关的折旧和摊销、出售某些房地产资产的损益、某些房地产资产控制权变更和减值减记的损益，以及当减值直接可归因于实体持有的折旧房地产价值下降时对实体的投资。对合并的部分拥有实体(包括我们的运营合伙企业)和未合并关联公司的收益中的股本进行调整，以达到我们在FFO中应占我们股东的比例份额。我们的FFO计算符合NAREIT的定义。

房地产资产使用的历史会计惯例要求建筑物和装修的直线折旧，以及无形资产的直线摊销。我们认为，由于房地产价值在历史上随着市场状况(包括通胀、利率、失业率和消费者支出)而涨跌，因此使用历史折旧会计和某些其他项目公布房地产投资信托基金的经营业绩可能信息较少。房地产的历史会计涉及到公认会计原则的使用。任何其他房地产会计方法，如公允价值法，都不能被解释为比公认会计准则中的可比房地产估值方法更准确或更相关。然而，我们相信，FFO的使用(其中不包括与房地产相关的折旧和摊销的影响)为投资者和管理层提供了对我们业绩的更全面的了解，当与去年相比时，反映了入住率、租金、运营成本、一般和行政费用以及利息成本等趋势对我们运营的影响，这些影响可能从净收入中不会立即显现出来。

调整后的运营资金

在计算AFFO时，我们从FFO开始，然后从AFFO中剔除我们认为更能反映投资活动的某些收入或费用项目，如非现金收入和费用项目，以及其他活动的收入和费用影响，这些活动不是我们日常运营业务计划的基本属性，如与合并引起的诉讼相关的金额。这些金额包括因诉讼而产生的法律费用，其中一部分已经并可能在未来根据我们维持的保险单得到补偿。保险报销在报销期间从AFFO中扣除。我们相信，剔除与合并所引起的诉讼相关的诉讼费用和随后的保险报销，有助于更好地了解我们业务的经营业绩。其他收支项目还包括提前清偿债务和最终可能无法实现的未实现损益，如衍生工具损益和投资损益。此外，通过从AFFO中剔除非现金收入和费用项目，如高于市场和低于市场租赁无形资产的摊销、递延融资成本的摊销、直线租金、B类单位的归属和转换以及与限制性股票和2018年OPP相关的基于股份的薪酬，我们相信我们提供了有关直接影响我们持续运营业绩的收入和费用项目的有用信息。

在计算AFFO时，我们剔除了某些根据公认会计准则被描述为确定营业净收益(亏损)的营业费用的费用。所有已支付和应计的合并、收购和交易相关费用以及某些其他费用在发生费用或收购物业期间对我们的经营业绩产生负面影响，也将对投资者的回报产生负面影响，但不能反映我们持续的业绩。此外，与新冠肺炎相关的涉及某些租户的租赁纠纷相关的法律费用和支出对我们的经营业绩产生了负面影响，但并不反映我们的持续业绩。此外，根据公认会计原则，某些预期的非现金公允价值和其他非现金调整被视为净收益(亏损)的经营性非现金调整。此外，如上所述，我们将公允价值调整的损益视为未实现、最终可能无法实现且不能反映持续经营的项目，因此在评估经营业绩时通常会对其进行调整。从我们的AFFO计算中剔除上述详细的收入和支出项目提供了与管理层对我们经营业绩的分析一致的信息。此外，公允价值调整基于当前市场波动的影响和对一般市场状况的基本评估，但也可能受到租金和入住率等经营因素的影响，可能与我们目前的经营业绩没有直接关系或可归因于此。通过排除这些可能反映预期和未实现损益的变化，我们相信AFFO提供了有用的补充信息。通过提供AFFO，我们相信我们正在提供有用的信息，这些信息可以用来做其他事情, 在不受交易或其他与我们的物业组合无关的项目影响的情况下评估业绩。我们提出的AFFO可能不能与其他REITs报告的AFFO相比，这些REITs对AFFO有不同的定义。此外，我们认为，为了便于更清楚地了解我们的经营业绩，AFFO应该与我们综合财务报表中列报的净收益(亏损)一起进行审查。AFFO不应被视为衡量我们业绩的净收入(亏损)的替代指标，也不应被视为衡量我们流动性或支付股息能力的现金流的替代指标。截至2021年9月30日的三个月的FFO和AFFO包括1040万美元的租赁终止费收入，这笔收入记录在综合运营报表中的租户收入中。虽然这种终止付款很少发生，但出于会计和税务目的，它们是现金收入，因此管理层认为它们应该包括在FFO和AFFO中。这笔终止费的收入是在截至2021年9月30日的三个月内赚取并记录的，然而，我们直到2021年10月1日才收到现金付款。因此，现金支付不是我们截至2021年9月30日期间现金流的一部分。

调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益、净营业收入和现金净营业收入。

我们认为，调整后的EBITDA定义为扣除收购和交易相关费用、其他非现金项目(如B类单位的归属和转换)、与我们与Advisor的多年优异表现协议相关的费用以及包括我们从未合并的合资企业按比例分配的份额后的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)，是衡量我们产生和偿还债务能力的适当衡量标准。调整后的EBITDA不应被视为经营活动现金流的替代方案，不应被视为衡量我们流动性的指标，也不应被视为衡量我们经营活动的净收益的替代方案。其他房地产投资信托基金可能会以不同的方式计算调整后的EBITDA，我们的计算不应与其他房地产投资信托基金的计算结果进行比较。

NOI是我们用来评估房地产经营业绩的非GAAP财务指标。NOI等于总收入，不包括或有购买价格对价，减去物业运营和维护费用。在计算净收益(亏损)时，NOI不包括财务报表中包括的所有其他费用和收入项目。我们认为NOI提供了有用和相关的信息，因为它只反映了在物业层面发生的那些收入和支出项目，并在非杠杆的基础上列报了这些项目。我们使用NOI来评估和比较物业水平的表现，并做出有关物业运营的决策。此外，我们认为，NOI作为业绩衡量指标对投资者是有用的，因为当跨时期比较时，NOI反映了入住率、租金、运营费用和非杠杆化收购活动的趋势对运营的影响，提供了从净收入(亏损)中不能立即显现的视角。NOI不包括计算净收益(亏损)中的某些项目，以便提供与物业经营业绩更密切相关的结果。例如，利息支出不一定与房地产资产的经营业绩挂钩。此外，由于历史成本核算和使用寿命估算，折旧和摊销可能会扭曲物业层面的经营业绩。我们提供的NOI可能无法与其他REITs报告的NOI相提并论，这些REITs对NOI的定义不同。我们认为，为了便于清楚了解我们的经营业绩，我们应该同时审查NOI。

净收益(亏损)如我们的合并财务报表所示。不应将NOI作为衡量我们业绩的净收入(亏损)的替代指标，也不应将其视为衡量我们的流动性或支付股息能力的现金流的替代指标。

现金NOI，是一种非GAAP财务指标，旨在反映我们物业的表现。我们将现金NOI定义为NOI，不包括GAAP租赁收入中包括的高于/低于市场租赁无形资产的摊销和直线调整。我们相信，现金NOI是一种有用的衡量标准，投资者和管理层都可以使用它来评估我们物业的当前财务表现，它可以比较我们不同时期的经营业绩以及与其他REITs的经营业绩。现金NOI不应被视为净收益的替代，不应被视为我们财务业绩的指标，也不应被视为现金流的衡量标准，也不应被视为我们为所有需求提供资金的能力的衡量标准。我们计算和显示现金NOI的方法可能不能直接与其他REITs显示现金NOI的方式相比较。

支付利息的现金是根据利息支出减去利息支出的非现金部分和抵押(贴现)保费的摊销净额计算的。管理层认为，支付利息的现金为投资者提供了有用的信息，以评估我们的整体偿付能力和财务灵活性。支付利息的现金不应被视为根据GAAP或任何其他GAAP财务衡量标准确定的利息支出的替代选择，只应与我们根据GAAP编制的财务信息一起考虑，并作为其补充。