附件99.1
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1232582/000123258222000028/hosptrustleft300dpia14.jpg
新闻稿

联系方式：德雷尔·尤班克斯乔丹·詹宁斯乔·卡拉布雷斯
首席财务官投资者关系财务关系委员会
(972) 490-9600(972) 778-9487(212) 827-3772


Ashford Trust报告第四季度和
2021年全年业绩
第四季度普通股股东应占净亏损为5930万美元
第四季度可比酒店EBITDA为5540万美元
第四季度调整后EBITDARE为4070万美元
第四季度稀释后每股AFFO为0.09美元

达拉斯-2022年2月23日-Ashford Hotitality Trust，Inc.(纽约证券交易所代码：AHT)(“Ashford Trust”或“公司”)今天公布了截至2021年12月31日的第四季度和全年的财务业绩和业绩衡量标准。入住率、平均日房价(ADR)、每间可用客房收入(RevPAR)和酒店息税前利润(EBITDA)的可比业绩衡量标准假设，截至2021年12月31日，公司酒店投资组合中的每一家酒店在所述每个时期开始时都是拥有的。除非另有说明，否则所有报告的结果都会将截至2021年12月31日的第四季度和年度与截至2020年12月31日的第四季度和年度进行比较(请参阅下面的讨论)。非公认会计准则财务指标的对账包含在本新闻稿所附的财务表格中。

财务和运营亮点
·本季度所有酒店的可比RevPAR增长了164%，达到94.87美元，ADR增长了43.6%，入住率增长了84.1%。与2019年同期相比，所有酒店的可比RevPAR下降了21%。
·本季度普通股股东的净亏损为5930万美元，或稀释后每股亏损1.75美元。2021年全年，普通股股东应占净亏损为267.9美元，或稀释后每股亏损12.43美元。
·本季度调整后的EBITDARE为4070万美元。2021年全年调整后的EBITDARE为1.136亿美元。
·本季度调整后运营资金(AFFO)为稀释后每股0.09美元。2021年全年，稀释后每股AFFO为1.23美元。
·本季度末，该公司的现金和现金等价物为5.921亿美元，限制性现金为9950万美元。绝大多数受限现金由贷款人和经理持有的准备金组成。季度末，第三方酒店经理还有2690万美元到期，这主要是该公司的一名物业经理持有的现金，也可用于支付酒店运营成本。季度末的净营运资本为6.395亿美元，相当于稀释后每股约18.33美元。
·本季度，该公司完成了万豪酒店水晶城(Marriott Gateway Crystal City)的再融资。
·本季度投资的资本支出为1770万美元，全年为3670万美元。


AHT公布第四季度业绩
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2022年2月23日

资本结构
截至2021年12月31日，该公司的贷款总额为39亿美元，混合平均利率为4.1%。季度末，该公司约93%的酒店因各自的贷款而陷入现金陷阱。这意味着，这些酒店产生的任何多余现金流都将由贷款人持有，不能用于企业目的。该公司预计，在可预见的未来，其中许多酒店仍将陷入现金陷阱。

该公司一直在有选择地将其优先股交换为普通股。到目前为止，该公司已将1610万股优先股(约占发起交易前优先股的71%，相当于约4.018亿美元的清算价值)转换为1190万股普通股。

该公司在2021年机会主义地筹集了股权资本，以去杠杆化其资产负债表，并改善其流动性。就全年而言，该公司以每股28.17美元的平均价格筹集了约5.64亿美元的毛收入。

鉴于新冠肺炎疫情带来的经济不确定性和保护流动性，公司及其董事会此前宣布暂停普通股分红政策。因此，该公司在截至2021年12月31日的第四季度没有支付普通股和普通股的股息。董事会将继续监测情况，并评估未来的季度普通股分红声明。

在本季度，公司向橡树资本管理公司(“橡树资本”)支付了公司贷款的当期递延利息。同样在本季度，公司宣布董事会宣布公司D系列、F系列、G系列、H系列和I系列累积优先股的现金股息，反映截至2020年6月30日、2020年9月30日、2020年12月31日、2021年3月31日、2021年6月30日和2021年9月30日的季度的应计和未付股息。公司支付的现金红利为每股D系列优先股3.1686美元、F系列优先股2.7654美元、G系列优先股2.7654美元、H系列优先股2.8125美元和I系列优先股2.8125美元。这些优先股股息于2021年12月10日支付给截至2021年12月1日登记在册的持有人。由于橡树资本的贷款和优先股息都是当期的，一旦提交2021年10-K表格，该公司现在就有资格获得S-3资格。


产品组合RevPAR
截至2021年12月31日，该投资组合由100家酒店组成。

·本季度所有酒店的可比RevPAR增长了164%，达到94.87美元，ADR增长了43.6%，入住率增长了84.1%。

阿什福德信托公司总裁兼首席执行官罗布·海斯评论说：“我们很高兴报告第四季度强劲的财务业绩和稳健的酒店业绩。”他说：“今年，我们在运营方面取得了强劲的成绩。我们继续采取果断行动，改善我们的流动性，建立我们的现金余额，并增强我们的运营和财务灵活性。进入2022年，Ashford Trust的资产负债表大幅去杠杆化，我们相信，我们有吸引力的酒店投资组合，由于其对短暂的休闲客户的高敞口，处于有利地位，可以利用酒店业的复苏。我们继续对我们投资组合中的积极势头感到鼓舞。虽然我们不提供正式的收益指引，但我们确实预计到2023年达到2019年可比RevPAR水平，并预计到2024年达到或超过2019年可比酒店EBITDA。“



AHT公布第四季度业绩
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2022年2月23日

投资者电话会议和联播
Ashford Hotitality Trust，Inc.将于2022年2月24日(星期四)上午11点召开电话会议。Et.这次互动电话会议的电话号码是(201)493-6725。电话会议的重播将持续到2022年3月3日(星期四)，方法是拨打(4123176671)并输入确认号码13725851。

该公司还将提供2021年第四季度收益发布电话会议的在线联播和重播。2022年2月24日(星期四)上午11点开始，阿什福德酒店信托公司的季度电话会议将在该公司网站www.ahtreit.com上进行现场直播。Et.在线重播将在电话会议后不久进行，并持续大约一年。

关于股票数量和每股数据，本新闻稿中提供的所有数据都支持2021年7月16日完成的10股1股反向股票拆分。除了要求的GAAP陈述外，我们还使用某些非GAAP衡量标准，因为我们相信这些衡量标准提高了对我们经营业绩的理解，并使同行房地产投资信托基金之间的经营业绩比较更有意义。本新闻稿中使用的非GAAP财务指标是FFO、AFFO、EBITDA、EBITDARE、调整后的EBITDARE和酒店EBITDA，它们不应被用作GAAP指标的替代品。请参阅我们最近提交的Form 10-K年度报告，了解有关这些非GAAP衡量标准如何计算的更详细说明。下面提供了非GAAP衡量标准与最接近的GAAP衡量标准的对账情况，并提供了报告期间我们业绩的进一步细节。

* * * * *

阿什福德酒店信托基金(Ashford Hotitality Trust)是一家房地产投资信托基金(REIT)，主要投资于高档、提供全方位服务的酒店。

在推特上关注首席执行官罗布·海斯，网址是https://twitter.com/aht_rob或@aht_rob。

本新闻稿中的某些陈述和假设包含或基于“前瞻性”信息，是根据“1995年私人证券诉讼改革法”的安全港条款作出的。本新闻稿中的前瞻性陈述包括有关公司战略和未来计划的陈述。这些前瞻性陈述会受到风险和不确定性的影响。当我们使用“可能的结果”、“可能”、“预期”、“估计”、“应该”、“预期”、“相信”、“打算”或类似的表述时，我们意在识别前瞻性陈述。这样的陈述受到许多假设和不确定性的影响，其中许多都不在阿什福德信托公司的控制范围之内。

这些前瞻性声明会受到已知和未知风险和不确定性的影响，可能会导致实际结果与预期的结果大不相同，这些风险和不确定性包括但不限于：新冠肺炎的影响，以及预防新冠肺炎的疫苗的使用率和效力对我们的业务和投资战略的影响；我们偿还、再融资或重组债务和某些子公司的债务的能力；预期或预期的资产购买或出售；我们的预期经营业绩；任何未决交易的完成；我们对竞争的理解；市场趋势；预计的资本支出；技术对我们的影响。资本市场的普遍波动性以及我们普通股和优先股的市场价格；资本的可用性、条款和部署；合格人员的可用性；我们所在行业和市场的变化、利率或整体经济；以及我们竞争的程度和性质。这些和其他风险因素在Ashford Trust提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的文件中得到了更充分的讨论。

本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日作出。此类前瞻性陈述基于我们对未来业绩的信念、假设和预期，并考虑到我们目前已知的所有信息。这些信念、假设和期望可能会因为许多潜在的事件或因素而改变，这些事件或因素并不是我们都知道的。如果发生变化，我们的业务、财务状况、流动性、经营结果、计划和其他目标可能与我们的前瞻性陈述中表达的大不相同。当您对我们的证券进行投资决策时，您应该仔细考虑这些风险。投资者不应过分依赖


AHT公布第四季度业绩
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2022年2月23日

关于这些前瞻性陈述。公司不能保证这些前瞻性陈述一定会实现，也不能保证不会出现任何偏差。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或情况、预期变化或其他原因，除非法律要求。



阿什福德酒店信托公司。和子公司
合并资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
2021年12月31日2020年12月31日
资产
酒店物业投资，净额$3,230,710 $3,426,982 
现金和现金等价物592,110 92,905 
受限现金99,534 74,408 
应收账款，分别扣除455美元和441美元的备用金37,720 21,760 
盘存3,291 2,447 
应收票据净额8,723 8,263 
对未合并实体的投资11,253 2,811 
递延成本，净额5,001 1,851 
预付费用13,384 18,401 
衍生资产，净额501 263 
经营性租赁使用权资产44,575 45,008 
其他资产16,150 23,303 
无形资产净额797 797 
来自Ashford Inc.，Net25 — 
关联方应收账款，净额7,473 5,801 
第三方酒店经理的应收账款26,896 9,383 
总资产$4,098,143 $3,734,383 
负债和权益(赤字)
负债：
负债，净额$3,887,822 $3,728,911 
应付账款和应计费用117,650 99,954 
应计应付利息15,432 98,685 
应付股息和分派3,104 868 
归功于Ashford Inc.，Net— 13,383 
由于关联方的原因，网络728 — 
由于第三方酒店经理1,204 184 
无形负债，净额2,177 2,257 
经营租赁负债45,106 45,309 
其他负债4,832 5,336 
总负债4,078,055 3,994,887 
经营合伙中可赎回的非控股权益22,742 22,951 
股本(赤字)：
优先股，面值0.01美元，授权股份50,000,000股：
D系列累计优先股，分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行和发行1,174,427股和1,791,461股12 18 
F系列累计优先股，分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行和发行，分别为1,251,044股和2,891,440股12 29 
G系列累计优先股，分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行和发行1,531,996股和4,422,623股15 44 
H系列累计优先股，分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行和发行1,308,415股和2,668,637股13 27 
第一系列累计优先股，分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行和发行1,252,923股和3,391,349股13 34 
普通股，面值0.01美元，授权400,000,000股，分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行和发行64,490,381股和6,436,250股345 64 
额外实收资本2,379,906 1,809,455 
累计赤字(2,382,970)(2,093,292)
公司股东权益(亏损)总额(2,654)(283,621)
合并实体中的非控股权益— 166 
总股本(赤字)(2,654)(283,455)
总负债和权益/赤字$4,098,143 $3,734,383 
5

阿什福德酒店信托公司。和子公司
合并业务报表
(单位为千，每股除外)
(未经审计)
截至三个月年终
十二月三十一日，十二月三十一日，
2021202020212020
收入
房间$195,857 $74,647 $655,121 $407,492 
食品和饮料37,424 7,010 94,911 61,157 
其他14,754 8,244 53,112 37,856 
酒店总收入248,035 89,901 803,144 506,505 
其他700 352 2,267 1,733 
总收入248,735 90,253 805,411 508,238 
费用
酒店运营费用
房间48,887 21,648 157,982 106,508 
食品和饮料28,312 5,955 71,172 49,223 
其他费用92,216 50,718 316,638 253,997 
管理费9,070 4,936 31,014 24,944 
酒店总运营费用178,485 83,257 576,806 434,672 
财产税、保险和其他16,083 17,621 67,904 79,669 
折旧及摊销52,560 58,490 218,851 252,765 
减损费用— 6,577 — 91,721 
咨询服务费：
基础咨询费9,022 8,617 36,239 34,745 
可报销费用1,743 1,481 6,934 6,436 
非现金股票/单位薪酬2,438 2,104 9,140 8,869 
公司、一般和行政部门：
非现金股票/单位薪酬81 179 756 1,260 
其他一般事务和行政事务3,959 11,665 15,397 26,788 
总运营费用264,371 189,991 932,027 936,925 
处置资产和酒店财产的损益1,054 73 1,449 (36,680)
营业收入(亏损)(14,582)(99,665)(125,167)(465,367)
未合并实体收益(亏损)中的权益(135)(169)(558)(448)
利息收入70 8 207 672 
其他收入(费用)，净额78 (9,192)760 (16,998)
利息支出，扣除贴现摊销后的净额(41,475)(31,299)(143,508)(230,856)
贷款成本摊销(2,641)(3,921)(12,611)(16,525)
冲销保费、贷款成本和退场费(5,412)(2,368)(10,612)(13,867)
清偿债务所得(损)— 24 11,896 90,349 
有价证券的未实现收益(亏损)— 289 — (1,467)
衍生工具未实现损益10,781 8,887 14,493 19,950 
所得税前收入(亏损)(53,316)(137,406)(265,100)(634,557)
所得税优惠(费用)(3,032)(184)(5,948)1,335 
净收益(亏损)(56,348)(137,590)(271,048)(633,222)
可归因于合并实体非控股权益的(收益)亏损(11)98 73 338 
可归因于经营合伙企业中可赎回的非控股权益的净(收益)亏损376 11,714 3,970 89,008 
公司应占净收益(亏损)(55,983)(125,778)(267,005)(543,876)
优先股息(1,740)(185)(252)(32,117)
优先股清偿损益(1,566)55,477 (607)55,477 
普通股股东应占净收益(亏损)$(59,289)$(70,486)$(267,864)$(520,516)
每股收益(亏损)-基本和摊薄
基本信息：
普通股股东应占净收益(亏损)$(1.75)$(22.92)$(12.37)$(329.97)
加权平均已发行普通股-基本33,802 3,075 21,625 1,576 
稀释：
普通股股东应占净收益(亏损)$(1.75)$(22.92)$(12.43)$(329.97)
加权平均已发行普通股-稀释33,802 3,075 21,844 1,576 
宣布的每股普通股股息：$— $— $— $— 
6

阿什福德酒店信托公司。和子公司
净收益(亏损)与EBITDA、EBITDAre和调整后EBITDAre的对账
(单位：千)
(未经审计)
截至三个月年终
十二月三十一日，十二月三十一日，
2021202020212020
净收益(亏损)$(56,348)$(137,590)$(271,048)$(633,222)
贴现和贷款成本的利息支出和摊销净额44,116 35,220 156,119 247,381 
折旧及摊销52,560 58,490 218,851 252,765 
所得税费用(福利)3,032 184 5,948 (1,335)
未合并实体的权益(收益)亏损135 169 558 448 
公司在未合并实体的EBITDA中的份额(135)(169)(554)(446)
EBITDA43,360 (43,696)109,874 (134,409)
房地产减值费用— 6,577 — 91,721 
(收益)处置资产和酒店财产的损失(54)(73)(449)36,680 
EBITDARE43,306 (37,192)109,425 (6,008)
摊销不利的合同负债53 62 211 227 
(收益)保险结算损失— (477)— (625)
冲销保费、贷款成本和退场费5,412 2,368 10,612 13,867 
债务清偿损失(收益)— (24)(11,896)(90,349)
其他(收入)费用，净额(1,078)9,192 (1,760)17,029 
交易和转换成本779 7,980 3,033 16,309 
法律、咨询和和解费用439 997 7,371 1,409 
有价证券的未实现(收益)损失— (289)— 1,467 
衍生工具的未实现(收益)损失(10,781)(8,887)(14,493)(19,950)
死交易成本— 779 689 923 
未投保的补救费用— — 341 — 
非现金股票/单位薪酬2,556 2,406 10,095 10,746 
公司对未合并实体EBITDARE的调整份额2 16 16 28 
调整后的EBITDAR$40,688 $(23,069)$113,644 $(54,927)
阿什福德酒店信托公司。和子公司
净收益(亏损)与运营资金(“FFO”)和调整后的FFO的对账
(单位为千，每股除外)
(未经审计)
截至三个月年终
十二月三十一日，十二月三十一日，
2021202020212020
净收益(亏损)$(56,348)$(137,590)$(271,048)$(633,222)
可归因于合并实体非控股权益的(收益)亏损(11)98 73 338 
可归因于经营合伙企业中可赎回的非控股权益的净(收益)亏损376 11,714 3,970 89,008 
优先股息(1,740)(185)(252)(32,117)
优先股清偿损益(1,566)55,477 (607)55,477 
普通股股东应占净收益(亏损)(59,289)(70,486)(267,864)(520,516)
房地产折旧及摊销52,526 58,452 218,708 252,590 
(收益)处置资产和酒店财产的损失(54)(73)(449)36,680 
可在经营合伙企业中赎回的非控股权益的净收益(亏损)(376)(11,714)(3,970)(89,008)
未合并实体的权益(收益)亏损135 169 558 448 
房地产减值费用— 6,577 — 91,721 
公司在未合并实体的FFO中的份额(135)(169)(556)(449)
普通股股东和运营单位持有人可使用FFO(7,193)(17,244)(53,573)(228,534)
(收益)优先股清偿损失1,566 (55,477)607 (55,477)
冲销保费、贷款成本和退场费5,412 2,368 10,612 13,867 
债务清偿损失(收益)— (24)(11,896)(90,349)
(收益)保险结算损失— (477)— (625)
其他(收入)费用，净额(1,078)9,192 (1,760)17,029 
交易和转换成本779 7,980 3,407 16,309 
法律、咨询和和解费用439 997 7,371 1,409 
有价证券的未实现(收益)损失— (289)— 1,467 
衍生工具的未实现(收益)损失(10,781)(8,887)(14,493)(19,950)
死交易成本— 779 689 923 
未投保的补救费用— — 341 — 
非现金股票/单位薪酬2,556 2,406 10,095 10,746 
定期贷款退出费摊销2,520 — 7,076 — 
贷款成本摊销2,637 3,919 12,597 16,517 
公司对非合并实体FFO的调整份额2 5 16 17 
调整后的FFO适用于普通股股东和运营单位持有人$(3,141)$(54,752)$(28,911)$(316,651)
普通股股东和运营单位持有人可获得的调整后每股稀释后FFO$(0.09)$(16.74)$(1.23)$(179.30)
加权平均稀释股份35,764 3,271 23,545 1,766 

7

阿什福德酒店信托公司。和子公司
负债汇总表
2021年12月31日
(千美元)
(未经审计)

负债当前到期日
最终到期日(14)
利率(1)
固定费率
债务		浮动利率
债务		总计
债务
可比TTM
酒店息税前利润(15)
可比TTM EBITDA
债务收益率
摩根大通-8家酒店2022年2月2025年2月LIBOR + 3.07%$— $395,000 $395,000 (2)$13,265 3.4 %
BAML普林斯顿/纳什维尔-2家酒店2022年3月2026年3月LIBOR + 2.75%— 240,000 240,000 (3)16,631 6.9 %
BAML高地游泳池-19家酒店2022年4月2025年4月LIBOR + 3.20%— 910,694 910,694 (4)36,386 4.0 %
Key Pool A-7酒店2022年6月2025年6月LIBOR + 3.65%— 180,720 180,720 (5)9,280 5.1 %
钥匙游泳池B-7酒店2022年6月2025年6月LIBOR + 3.39%— 174,400 174,400 (5)3,061 1.8 %
钥匙池C-5酒店2022年6月2025年6月LIBOR + 3.73%— 221,040 221,040 (5)9,156 4.1 %
Key Pool D-5酒店2022年6月2025年6月LIBOR + 4.02%— 262,640 262,640 (5)17,610 6.7 %
钥匙池E-5酒店2022年6月2025年6月LIBOR + 2.73%— 160,000 160,000 (5)11,886 7.4 %
钥匙游泳池F-5酒店2022年6月2025年6月LIBOR + 3.68%— 215,120 215,120 (5)5,136 2.4 %
摩根士丹利安娜堡-1酒店2022年7月2023年7月LIBOR + 3.95%— 33,200 33,200 (6)475 1.4 %
摩根士丹利游泳池-17家酒店2022年11月2024年11月LIBOR + 3.00%— 419,000 419,000 (7)20,687 4.9 %
摩根大通La Posada-1酒店2022年11月2023年11月LIBOR + 2.70%— 25,000 25,000 (8)3,998 16.0 %
BAML Indigo Atlanta-1酒店2022年12月2024年12月LIBOR + 2.25%— 16,100 16,100 (9)876 5.4 %
Aareal Le Pavillon-1酒店2023年1月2025年1月LIBOR + 3.40%— 37,000 37,000 (10)126 0.3 %
Aareal Hilton Alexandria-1酒店2023年6月2023年6月LIBOR + 2.45%— 73,450 73,450 1,110 1.5 %
GACC曼彻斯特RI-1酒店2024年1月2024年1月5.49%6,492 — 6,492 897 13.8 %
GACC杰克逊维尔RI-1酒店2024年1月2024年1月5.49%9,474 — 9,474 1,404 14.8 %
橡树资本定期贷款2024年1月2026年1月16.00%200,000 — 200,000 (11)不适用不适用
关键银行曼彻斯特CY-1酒店May 2024May 20244.99%6,150 — 6,150 612 10.0 %
南岸阿什顿-1酒店2024年6月2024年6月LIBOR + 2.00%— 8,881 8,881 378 4.3 %
摩根士丹利游泳池C2-2酒店2024年8月2024年8月4.85%11,427 — 11,427 953 8.3 %
摩根士丹利游泳池C3-3酒店2024年8月2024年8月4.90%22,853 — 22,853 2,175 9.5 %
火炬之光万豪酒店-1号酒店2024年11月2026年11月LIBOR + 4.65%— 84,000 84,000 (12)2,218 2.6 %
BAML游泳池3-3家酒店2025年2月2025年2月4.45%50,098 — 50,098 4,995 10.0 %
美国银行希尔顿圣克鲁斯/斯科茨谷-1家酒店2025年3月2025年3月4.66%23,883 — 23,883 2,913 12.2 %
Aareal Boston Back Bay-1酒店2025年8月2026年8月LIBOR + 3.80%— 98,000 98,000 (13)2,955 3.0 %
总计$330,377 $3,554,245 $3,884,622 $169,183 4.4 %
百分比8.5 %91.5 %100.0 %
加权平均利率(1)11.56 %3.41 %4.10 %
除定期贷款外，所有债务都是无追索权的。
(1)利率不包括部分按揭贷款的拖欠或逾期还款利率。
(2)这项按揭贷款有五个一年延期选择，但须符合若干条件。第二个一年的延长期从2021年2月开始。
(3)这项按揭贷款有五个一年延期选择，但须符合若干条件。第一个一年的延长期从2021年3月开始。
(4)这项按揭贷款有五个一年延期选择，但须符合若干条件。第二个一年的延长期从2021年4月开始。
(5)这项按揭贷款有五个一年延期选择，但须符合若干条件。第二个一年的延长期从2021年6月开始。
(6)这笔按揭贷款有一个延期一年的选择权，但须满足某些条件。这笔抵押贷款的LIBOR下限为0.25%。
(7)这项按揭贷款有五个一年延期选择，但须符合若干条件。第三个一年的延长期从2021年11月开始。
(8)这项按揭贷款有三个为期一年的选择，但须符合若干条件。第二次延期一年始于2021年11月，这笔抵押贷款的LIBOR下限为1.25%。
(9)这项按揭贷款有两个为期一年的选择，但须符合若干条件。这笔抵押贷款的LIBOR下限为0.25%。
(10)这项按揭贷款有两个为期一年的选择，但须符合若干条件。
(11)这笔定期贷款有两个一年延期选项，但须满足某些条件。
(12)这项按揭贷款有两个为期一年的选择，但须符合若干条件。这笔抵押贷款的LIBOR下限为0.10%。
(13)这项按揭贷款有一项延期一年的选择权，但须符合若干条件。
(14)最终到期日假设所有可用的延期选择权都将被行使。
(15)酒店EBITDA净收益(亏损)对账见表1
8

阿什福德酒店信托公司。和子公司
假设行使延期期权，按到期日划分的债务
2021年12月31日
(千美元)
(未经审计)
20222023202420252026此后总计
Aareal Hilton Alexandria-1酒店$— $73,450 $— $— $— $— $73,450 
摩根士丹利安娜堡-1酒店— 33,200 — — — — 33,200 
摩根大通La Posada-1酒店— 25,000 — — — — 25,000 
GACC杰克逊维尔RI-1酒店— — 9,036 — — — 9,036 
GACC曼彻斯特RI-1酒店— — 6,191 — — — 6,191 
关键银行曼彻斯特CY-1酒店— — 5,680 — — — 5,680 
南岸阿什顿-1酒店— — 8,881 — — — 8,881 
摩根士丹利游泳池C2-2酒店— — 10,755 — — — 10,755 
摩根士丹利游泳池C3-3酒店— — 21,522 — — — 21,522 
摩根士丹利游泳池-17家酒店— — 419,000 — — — 419,000 
BAML Indigo Atlanta-1酒店— — 15,781 — — — 15,781 
Aareal Le Pavillon-1酒店— — — 36,200 — — 36,200 
摩根大通-8家酒店— — — 395,000 — — 395,000 
BAML游泳池3-3家酒店— — — 46,420 — — 46,420 
美国银行希尔顿圣克鲁斯/斯科茨谷-1家酒店— — — 22,030 — — 22,030 
BAML高地游泳池-19家酒店— — — 907,030 — — 907,030 
Key Pool A-7酒店— — — 180,720 — — 180,720 
钥匙游泳池B-7酒店— — — 174,400 — — 174,400 
钥匙池C-5酒店— — — 221,040 — — 221,040 
Key Pool D-5酒店— — — 262,640 — — 262,640 
钥匙池E-5酒店— — — 160,000 — — 160,000 
钥匙游泳池F-5酒店— — — 215,120 — — 215,120 
橡树资本定期贷款— — — — 200,000 — 200,000 
BAML普林斯顿/纳什维尔-2家酒店— — — — 240,000 — 240,000 
Aareal Boston Back Bay-1酒店— — — — 96,000 — 96,000 
火炬之光万豪酒店-1号酒店— — — — 84,000 — 84,000 
未来期间到期的本金— 131,650 496,846 2,620,600 620,000 — 3,869,096 
计划摊销剩余款项6,731 3,288 3,206 801 1,500 — 15,526 
总负债$6,731 $134,938 $500,052 $2,621,401 $621,500 $— $3,884,622 

9

阿什福德酒店信托公司。和子公司
关键绩效指标
(未经审计)

所有酒店：
截至12月31日的三个月，
实际不可比调整可比实际不可比调整可比实际可比
202120212021202020202020%差异%差异
客房收入(千)$194,744 $— $194,744 $74,291 $(643)$73,648 162.14 %164.42 %
RevPAR$94.87 $— $94.87 $35.70 $22.12 $35.89 165.75 %164.32 %
入住率60.31 %— %60.31 %32.81 %36.41 %32.76 %83.82 %84.10 %
adr$157.29 $— $157.29 $108.79 $60.77 $109.55 44.58 %43.58 %
所有酒店：
截至十二月三十一日止的年度，
实际不可比调整可比实际不可比调整可比实际可比
202120212021202020202020%差异%差异
客房收入(千)$651,327 $(1,089)$650,238 $405,922 $(25,725)$380,197 60.46 %71.03 %
RevPAR$79.67 $(34.74)$79.84 $46.09 $39.93 $46.58 72.86 %71.43 %
入住率55.58 %(51.81)%55.60 %34.37 %33.35 %34.45 %61.71 %61.38 %
adr$143.34 $(67.05)$143.62 $134.10 $119.74 $135.20 6.89 %6.23 %
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。
(2)上述信息并不反映奥兰多WorldQuest度假村的运营情况。

10

阿什福德酒店信托公司。和子公司
酒店EBITDA
(千美元)
(未经审计)
所有酒店：截至三个月年终
十二月三十一日，十二月三十一日，
20212020%差异20212020%差异
酒店总收入$246,649 $89,432 175.80 %$798,320 $504,363 58.28 %
不可比调整— (678)(1,160)(28,908)
可比酒店总收入$246,649 $88,754 177.90 %$797,160 $475,455 67.66 %
酒店EBITDA$55,471 $(9,260)699.04 %$168,973 $3,425 4,833.52 %
不可比调整(49)314 210 2,977 
可比酒店EBITDA$55,422 $(8,946)719.52 %$169,183 $6,402 2,542.66 %
酒店EBITDA利润率22.49 %(10.35)%32.84 %21.17 %0.68 %20.49 %
可比酒店EBITDA利润率22.47 %(10.08)%32.55 %21.22 %1.35 %19.87 %
可归因于合并的非控股权益的酒店EBITDA调整$82 $(3)2,833.33 %$226 $39 479.49 %
酒店EBITDA可归因于公司和运营单位持有人$55,389 $(9,257)698.35 %$168,747 $3,386 4,883.67 %
可比酒店EBITDA可归因于公司和OP单位持有人$55,340 $(8,943)718.81 %$168,957 $6,363 2,555.30 %
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。
(2)上述信息并不反映奥兰多WorldQuest度假村的运营情况。
(3)酒店EBITDA净收益(亏损)对账见表1。



11

阿什福德酒店信托公司。和子公司
过去12个月的酒店收入和EBITDA
(千美元)
(未经审计)

实际不可比调整可比实际不可比调整可比实际不可比调整可比实际不可比调整可比
202120212021202120212021202120212021202120212021
第四季度第四季度第四季度第三季度第三季度第三季度第二季度第二季度第二季度第一季度第一季度第一季度
酒店总收入$246,649 $— $246,649 $245,578 $— $245,578 $191,472 $(345)$191,127 $114,621 $(815)$113,806 
酒店EBITDA$55,471 $(49)$55,422 $62,034 $10 $62,044 $45,649 $(22)$45,627 $5,819 $271 $6,090 
酒店EBITDA利润率22.49 %22.47 %25.26 %25.26 %23.84 %23.87 %5.08 %5.35 %
EBITDA占总TTM的百分比32.8 %32.8 %36.7 %36.7 %27.0 %27.0 %3.5 %3.5 %
合资公司在EBITDA中的权益$82 $— $82 $87 $— $87 $58 $— $58 $(1)$— $(1)
实际不可比调整可比
202120212021
TTMTTMTTM
酒店总收入$798,320 $(1,160)$797,160 
酒店EBITDA$168,973 $210 $169,183 
酒店EBITDA利润率21.17 %21.22 %
EBITDA占总TTM的百分比100.0 %100.0 %
合资公司在EBITDA中的权益$226 $— $226 
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。
(2)上述信息并不反映奥兰多WorldQuest度假村的运营情况。
(3)酒店EBITDA净收益(亏损)对账见表1。

12

阿什福德酒店信托公司。和子公司
按市场划分的酒店RevPAR
(未经审计)
截至12月31日的三个月，
酒店数量房间数实际不可比调整可比实际不可比调整可比实际可比
202120212021202020202020%差异%差异
佐治亚州亚特兰大地区9 1,426 $109.19 $— $109.19 $54.07 $— $54.07 101.9 %101.9 %
马萨诸塞州波士顿地区2 705 136.25 — 136.25 22.73 — 22.73 499.4 %499.4 %
达拉斯/堡垒德克萨斯州沃思市7 1,526 78.96 — 78.96 32.43 — 32.43 143.5 %143.5 %
德克萨斯州休斯顿地区3 692 82.67 — 82.67 40.13 — 40.13 106.0 %106.0 %
洛杉矶，加利福尼亚州大都会地区6 1,619 115.73 — 115.73 49.60 — 49.60 133.3 %133.3 %
佛罗里达州迈阿密大都市区2 414 139.33 — 139.33 36.44 — 36.44 282.4 %282.4 %
明尼阿波利斯-圣保罗，明尼苏达州2 520 38.18 — 38.18 9.20 — 10.26 315.0 %272.1 %
田纳西州纳什维尔地区1 673 193.30 — 193.30 25.10 — 25.10 670.1 %670.1 %
纽约/新泽西大都市区6 1,743 68.10 — 68.10 16.95 — 16.95 301.8 %301.8 %
佛罗里达州奥兰多地区2 524 92.51 — 92.51 36.91 — 36.91 150.6 %150.6 %
宾夕法尼亚州费城地区3 648 82.39 — 82.39 39.13 — 39.13 110.6 %110.6 %
加利福尼亚州圣地亚哥地区2 410 92.09 — 92.09 38.68 — 38.68 138.1 %138.1 %
旧金山-加利福尼亚州奥克兰大都会地区7 1,547 76.71 — 76.71 45.08 — 45.08 70.2 %70.2 %
佛罗里达州坦帕市2 571 94.58 — 94.58 45.31 — 45.31 108.7 %108.7 %
华盛顿特区-MD-VA地区9 2,426 72.31 — 72.31 21.60 — 21.60 234.8 %234.8 %
其他领域37 6,869 99.85 — 99.85 39.53 (27.31)39.99 152.6 %149.7 %
总投资组合100 22,313 $94.87 $— $94.87 $35.70 $22.12 $35.89 165.7 %164.3 %
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。
(2)上述信息并不反映奥兰多WorldQuest度假村的运营情况。



阿什福德酒店信托公司。和子公司
按市场划分的酒店EBITDA
(单位：千)
(未经审计)
截至12月31日的三个月，
酒店数量房间数实际不可比调整可比占总数的百分比实际不可比调整可比占总数的百分比实际可比
202120212021202020202020%差异%差异
佐治亚州亚特兰大地区9 1,426 $4,590 $— $4,590 8.3 %$1,034 $— $1,034 (11.6)%343.9 %343.9 %
马萨诸塞州波士顿地区2 705 1,870 — 1,870 3.4 %(1,999)— (1,999)22.3 %193.5 %193.5 %
达拉斯/堡垒德克萨斯州沃思市7 1,526 4,006 — 4,006 7.2 %(324)— (324)3.6 %1,336.4 %1,336.4 %
德克萨斯州休斯顿地区3 692 1,464 — 1,464 2.6 %39 — 39 (0.4)%3,653.8 %3,653.8 %
洛杉矶，加利福尼亚州大都会地区6 1,619 5,855 — 5,855 10.6 %336 — 336 (3.8)%1,642.6 %1,642.6 %
佛罗里达州迈阿密大都市区2 414 1,995 — 1,995 3.6 %(767)— (767)8.6 %360.1 %360.1 %
明尼阿波利斯-圣保罗，明尼苏达州2 520 (514)(49)(563)(1.0)%(1,412)255 (1,157)12.9 %63.6 %51.3 %
田纳西州纳什维尔地区1 673 6,668 — 6,668 12.0 %97 — 97 (1.1)%6,774.2 %6,774.2 %
纽约/新泽西大都市区6 1,743 1,206 — 1,206 2.2 %(2,818)(14)(2,832)31.7 %142.8 %142.6 %
佛罗里达州奥兰多地区2 524 1,313 — 1,313 2.4 %85 (7)78 (0.9)%1,444.7 %1,583.3 %
宾夕法尼亚州费城地区3 648 953 — 953 1.7 %127 — 127 (1.4)%650.4 %650.4 %
加利福尼亚州圣地亚哥地区2 410 979 — 979 1.8 %78 — 78 (0.9)%1,155.1 %1,155.1 %
旧金山-加利福尼亚州奥克兰大都会地区7 1,547 1,135 — 1,135 2.0 %(165)— (165)1.8 %787.9 %787.9 %
佛罗里达州坦帕市2 571 1,110 — 1,110 2.0 %(87)— (87)1.0 %1,375.9 %1,375.9 %
华盛顿特区-MD-VA地区9 2,426 2,685 — 2,685 4.8 %(2,757)— (2,757)30.8 %197.4 %197.4 %
其他领域37 6,869 20,156 — 20,156 36.4 %(727)80 (647)7.4 %2,872.5 %3,215.3 %
总投资组合100 22,313 $55,471 $(49)$55,422 100.0 %$(9,260)$314 $(8,946)100.0 %699.0 %719.5 %
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。
(2)上述信息并不反映奥兰多WorldQuest度假村的运营情况。
(3)酒店EBITDA净收益(亏损)对账见表1。
13

阿什福德酒店信托公司。和子公司
按市场划分的酒店RevPAR
(未经审计)
截至十二月三十一日止的年度，
酒店数量房间数实际不可比调整可比实际不可比调整可比实际可比
202120212021202020202020%差异%差异
佐治亚州亚特兰大地区9 1,426 $90.53 $— $90.53 $53.74 $— $53.74 68.5 %68.5 %
马萨诸塞州波士顿地区2 705 98.81 — 98.81 35.53 (25.69)37.38 178.1 %164.3 %
达拉斯/堡垒德克萨斯州沃思市7 1,526 64.97 — 64.97 40.48 — 40.48 60.5 %60.5 %
德克萨斯州休斯顿地区3 692 75.89 — 75.89 45.08 — 45.08 68.3 %68.3 %
洛杉矶，加利福尼亚州大都会地区6 1,619 92.34 — 92.34 57.69 — 57.69 60.1 %60.1 %
佛罗里达州迈阿密大都市区2 414 122.82 — 122.82 55.14 (48.86)57.04 122.7 %115.3 %
明尼阿波利斯-圣保罗，明尼苏达州2 520 37.68 (6.17)37.87 23.56 (30.37)20.66 59.9 %83.3 %
田纳西州纳什维尔地区1 673 133.42 — 133.42 49.15 — 49.15 171.5 %171.5 %
纽约/新泽西大都市区6 1,743 51.52 — 51.52 34.71 (62.51)31.59 48.4 %63.1 %
佛罗里达州奥兰多地区2 524 82.83 — 82.83 43.24 (41.03)43.88 91.6 %88.8 %
宾夕法尼亚州费城地区3 648 71.28 — 71.28 41.69 — 41.69 71.0 %71.0 %
加利福尼亚州圣地亚哥地区2 410 82.81 — 82.81 46.64 — 46.64 77.6 %77.6 %
旧金山-加利福尼亚州奥克兰大都会地区7 1,547 71.73 — 71.73 59.85 — 59.85 19.8 %19.8 %
佛罗里达州坦帕市2 571 94.88 — 94.88 54.19 — 54.19 75.1 %75.1 %
华盛顿特区-MD-VA地区9 2,426 58.29 — 58.29 35.42 — 35.42 64.6 %64.6 %
其他领域37 6,869 86.93 (35.82)87.55 49.26 (38.11)50.77 76.5 %72.4 %
总投资组合100 22,313 $79.67 $(34.74)$79.84 $46.09 $39.93 $46.58 72.9 %71.4 %
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。
(2)上述信息并不反映奥兰多WorldQuest度假村的运营情况。



阿什福德酒店信托公司。和子公司
按市场划分的酒店EBITDA
(单位：千)
(未经审计)
截至十二月三十一日止的年度，
酒店数量房间数实际不可比调整可比占总数的百分比实际不可比调整可比占总数的百分比实际可比
202120212021202020202020%差异%差异
佐治亚州亚特兰大地区9 1,426 $12,650 $— $12,650 7.5 %$1,476 $— $1,476 23.1 %757.0 %757.0 %
马萨诸塞州波士顿地区2 705 3,376 — 3,376 2.0 %(6,621)497 (6,124)(95.7)%151.0 %155.1 %
达拉斯/堡垒德克萨斯州沃思市7 1,526 10,413 — 10,413 6.2 %1,734 — 1,734 27.1 %500.5 %500.5 %
德克萨斯州休斯顿地区3 692 4,863 — 4,863 2.9 %745 — 745 11.6 %552.8 %552.8 %
洛杉矶，加利福尼亚州大都会地区6 1,619 16,360 — 16,360 9.7 %5,130 — 5,130 80.1 %218.9 %218.9 %
佛罗里达州迈阿密大都市区2 414 5,774 — 5,774 3.4 %(4)(439)(443)(6.9)%144,450.0 %1,403.4 %
明尼阿波利斯-圣保罗，明尼苏达州2 520 (965)138 (827)(0.5)%(7,019)3,408 (3,611)(56.4)%86.3 %77.1 %
田纳西州纳什维尔地区1 673 16,134 — 16,134 9.5 %620 — 620 9.7 %2,502.3 %2,502.3 %
纽约/新泽西大都市区6 1,743 1,558 1 1,559 0.9 %(7,658)420 (7,238)(113.1)%120.3 %121.5 %
佛罗里达州奥兰多地区2 524 4,318 (1)4,317 2.6 %1,078 (141)937 14.6 %300.6 %360.7 %
宾夕法尼亚州费城地区3 648 3,715 — 3,715 2.2 %737 — 737 11.5 %404.1 %404.1 %
加利福尼亚州圣地亚哥地区2 410 3,961 — 3,961 2.3 %792 — 792 12.4 %400.1 %400.1 %
旧金山-加利福尼亚州奥克兰大都会地区7 1,547 6,628 — 6,628 3.9 %4,050 — 4,050 63.3 %63.7 %63.7 %
佛罗里达州坦帕市2 571 5,176 — 5,176 3.1 %1,679 — 1,679 26.2 %208.3 %208.3 %
华盛顿特区-MD-VA地区9 2,426 6,388 — 6,388 3.8 %(8,549)— (8,549)(133.5)%174.7 %174.7 %
其他领域37 6,869 68,624 72 68,696 40.5 %15,235 (768)14,467 226.0 %350.4 %374.8 %
总投资组合100 22,313 $168,973 $210 $169,183 100.0 %$3,425 $2,977 $6,402 100.0 %4,833.5 %2,542.7 %
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。
(2)上述信息并不反映奥兰多WorldQuest度假村的运营情况。
(3)酒店EBITDA净收益(亏损)对账见表1。
14

阿什福德酒店信托公司。和子公司
企业总价值
2021年12月31日
(单位为千，股价除外)
(未经审计)

2021年12月31日
已发行普通股34,490 
未完成的合伙单位400 
已发行的合并普通股和合伙单位34,890 
普通股价格$9.60 
市值$334,948 
D系列累积优先股$29,361 
F系列累积优先股$31,276 
G系列累计优先股$38,300 
H系列累积优先股$32,710 
系列I累计优先股$31,323 
负债$3,884,622 
净营运资本(见下文)$(639,491)
企业总价值(TEV)$3,743,049 
现金和现金等价物$592,110 
受限现金$99,534 
应收账款净额$37,720 
预付费用$13,385 
由于第三方酒店经理的原因，Net$25,692 
应由附属公司支付，净额$6,756 
流动资产总额$775,197 
应付账款、净费用和应计费用$132,602 
应付股息和分派$3,104 
流动负债总额$135,706 
净营运资本$639,491 

15

证物1

阿什福德酒店信托公司。和子公司
净收益(亏损)与酒店息税前利润(EBITDA)的对账
(单位：千)
(未经审计)

20212021202120212021年12月31日
第四季度第三季度第二季度第一季度TTM
净收益(亏损)$(1,105)$3,861 $(4,261)$(52,353)$(53,858)
非财产调整(47)(890)(10,965)69 (11,833)
利息收入(6)(6)(6)(6)(24)
利息支出2,252 1,824 1,535 1,367 6,978 
贷款成本摊销435 341 275 272 1,323 
折旧及摊销52,377 52,877 55,397 57,426 218,077 
所得税费用(福利)11 99 59 — 169 
非酒店EBITDA所有权费用1,554 3,928 3,615 (956)8,141 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额55,471 62,034 45,649 5,819 168,973 
不可比调整(49)10 (22)271 210 
可比酒店EBITDA$55,422 $62,044 $45,627 $6,090 $169,183 
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。
(2)上述信息并不反映奥兰多WorldQuest度假村的运营情况。

16

证物1

阿什福德酒店信托公司。和子公司
净收益(亏损)与酒店息税前利润(EBITDA)的对账
(单位：千)
(未经审计)
截至2021年12月31日的三个月
酒店合计奥兰多WorldQuest度假村公司/已分配阿什福德酒店信托公司
净收益(亏损)$(1,105)$207 $(55,450)$(56,348)
非财产调整(47)(140)187 — 
利息收入(6)— 6 — 
利息支出2,252 — 39,223 41,475 
贷款成本摊销435 — 2,206 2,641 
折旧及摊销52,377 135 48 52,560 
所得税费用(福利)11 — 3,021 3,032 
非酒店EBITDA所有权费用1,554 19 (1,573)— 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额55,471 221 (12,332)43,360 
减去：可归因于合并的非控股权益的EBITDA调整(83)— 83 — 
未合并实体的权益(收益)亏损— — 135 135 
公司在未合并实体的EBITDA中的份额— — (135)(135)
酒店EBITDA可归因于公司和运营单位持有人$55,388 $221 $(12,249)$43,360 
不可比调整(49)
可比酒店EBITDA$55,422 
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。



17

证物1

阿什福德酒店信托公司。和子公司
净收益(亏损)与酒店息税前利润(EBITDA)的对账
(单位：千)
(未经审计)
截至2020年12月31日的三个月
酒店合计奥兰多WorldQuest度假村公司/已分配阿什福德酒店信托公司
净收益(亏损)$(76,878)$(419)$(60,293)$(137,590)
非财产调整6,246 — (6,246)— 
利息收入(7)— 7 — 
利息支出1,279 — 30,020 31,299 
贷款成本摊销305 — 3,616 3,921 
折旧及摊销58,286 155 49 58,490 
所得税费用(福利)111 — 73 184 
非酒店EBITDA所有权费用1,398 6 (1,404)— 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额(9,260)(258)(34,178)(43,696)
减去：可归因于合并的非控股权益的EBITDA调整3 — (3)— 
未合并实体的权益(收益)亏损— — 169 169 
公司在未合并实体的EBITDA中的份额— — (169)(169)
酒店EBITDA可归因于公司和运营单位持有人$(9,257)$(258)$(34,181)$(43,696)
不可比调整314 
可比酒店EBITDA$(8,946)
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。


18

证物1

阿什福德酒店信托公司。和子公司
净收益(亏损)与酒店息税前利润(EBITDA)的对账
(单位：千)
(未经审计)
截至2021年12月31日的年度
酒店合计奥兰多WorldQuest度假村公司/已分配阿什福德酒店信托公司
净收益(亏损)$(53,858)$(215)$(216,975)$(271,048)
非财产调整(11,833)(221)12,054 — 
利息收入(24)— 24 — 
利息支出6,978 — 136,530 143,508 
贷款成本摊销1,323 — 11,288 12,611 
折旧及摊销218,077 580 194 218,851 
所得税费用(福利)169 — 5,779 5,948 
非酒店EBITDA所有权费用8,141 187 (8,328)— 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额168,973 331 (59,434)109,870 
减去：可归因于合并的非控股权益的EBITDA调整(226)— 226 — 
未合并实体的权益(收益)亏损— — 558 558 
公司在未合并实体的EBITDA中的份额— — (554)(554)
酒店EBITDA可归因于公司和运营单位持有人$168,747 $331 $(59,204)$109,874 
不可比调整210 
可比酒店EBITDA$169,183 
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。


19

证物1

阿什福德酒店信托公司。和子公司
净收益(亏损)与酒店息税前利润(EBITDA)的对账
(单位：千)
(未经审计)
截至2020年12月31日的年度
酒店合计奥兰多WorldQuest度假村公司/已分配阿什福德酒店信托公司
净收益(亏损)$(316,348)$(1,507)$(315,367)$(633,222)
非财产调整37,670 — (37,670)— 
利息收入(64)— 64 — 
利息支出20,259 — 210,597 230,856 
贷款成本摊销1,894 — 14,631 16,525 
折旧及摊销251,945 625 195 252,765 
所得税费用(福利)111 — (1,446)(1,335)
非酒店EBITDA所有权费用7,958 29 (7,987)— 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额3,425 (853)(136,983)(134,411)
减去：可归因于合并的非控股权益的EBITDA调整(39)— 39 — 
未合并实体的权益(收益)亏损— — 448 448 
公司在未合并实体的EBITDA中的份额— — (446)(446)
酒店EBITDA可归因于公司和运营单位持有人$3,386 $(853)$(136,942)$(134,409)
不可比调整2,977 
可比酒店EBITDA$6,402 
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。


20

证物1

阿什福德酒店信托公司。和子公司
净收益(亏损)与酒店息税前利润(EBITDA)的对账
(单位：千)
(未经审计)

截至2021年12月31日的三个月
佐治亚州亚特兰大地区马萨诸塞州波士顿地区达拉斯/堡垒德克萨斯州沃思市德克萨斯州休斯顿地区洛杉矶，加利福尼亚州大都会地区佛罗里达州迈阿密大都市区明尼阿波利斯-
明尼苏达州圣保罗地区		田纳西州纳什维尔地区纽约/新泽西大都市区
净收益(亏损)$631 $(1,143)$67 $62 $2,443 $312 $(1,414)$4,174 $(2,983)
非财产调整(52)— — — — — — — — 
利息收入— — (1)— (1)— — — (1)
利息支出103 974 — — — — — — — 
贷款成本摊销8 130 — — — — — — — 
折旧及摊销3,793 2,282 3,962 1,223 3,420 1,535 831 2,454 4,118 
所得税费用(福利)— — — — — — — — — 
非酒店EBITDA所有权费用107 (373)(22)179 (7)148 69 40 72 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额4,590 1,870 4,006 1,464 5,855 1,995 (514)6,668 1,206 
不可比调整— — — — — — (49)— — 
可比酒店EBITDA$4,590 $1,870 $4,006 $1,464 $5,855 $1,995 $(563)$6,668 $1,206 
佛罗里达州奥兰多地区宾夕法尼亚州费城地区加利福尼亚州圣地亚哥地区旧金山-加利福尼亚州奥克兰大都会地区佛罗里达州坦帕市华盛顿特区-MD-VA地区其他领域总投资组合
净收益(亏损)$(93)$(331)$252 $(3,196)$(197)$(4,563)$4,874 $(1,105)
非财产调整— — — — — — 5 (47)
利息收入— — (1)— — (1)(1)(6)
利息支出— — — 232 — 446 497 2,252 
贷款成本摊销— — — 37 — 64 196 435 
折旧及摊销1,403 1,234 693 3,547 1,294 6,565 14,023 52,377 
所得税费用(福利)— (3)— — — — 14 11 
非酒店EBITDA所有权费用3 53 35 515 13 174 548 1,554 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额1,313 953 979 1,135 1,110 2,685 20,156 55,471 
不可比调整— — — — — — — (49)
可比酒店EBITDA$1,313 $953 $979 $1,135 $1,110 $2,685 $20,156 $55,422 
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。
(2)上述信息并不反映奥兰多WorldQuest度假村的运营情况。

21

证物1

阿什福德酒店信托公司。和子公司
净收益(亏损)与酒店息税前利润(EBITDA)的对账
(单位：千)
(未经审计)

截至2020年12月31日的三个月
佐治亚州亚特兰大地区马萨诸塞州波士顿地区达拉斯/堡垒德克萨斯州沃思市德克萨斯州休斯顿地区洛杉矶，加利福尼亚州大都会地区佛罗里达州迈阿密大都市区明尼阿波利斯-圣保罗，明尼苏达州田纳西州纳什维尔地区纽约/新泽西大都市区
净收益(亏损)$(3,037)$(5,171)$(4,741)$(1,549)$(3,913)$(2,525)$(9,173)$(2,702)$(7,363)
非财产调整— 243 — — — — 6,567 — — 
利息收入— — (1)— (1)— — — (1)
利息支出103 245 — — — — — — — 
贷款成本摊销8 69 — — — — — — — 
折旧及摊销3,928 2,609 4,411 1,387 3,780 1,723 1,101 2,592 4,346 
所得税费用(福利)33 — — — — — — — 58 
非酒店EBITDA所有权费用(1)6 7 201 470 35 93 207 142 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额1,034 (1,999)(324)39 336 (767)(1,412)97 (2,818)
不可比调整— — — — — — 255 — (14)
可比酒店EBITDA$1,034 $(1,999)$(324)$39 $336 $(767)$(1,157)$97 $(2,832)
佛罗里达州奥兰多地区宾夕法尼亚州费城地区加利福尼亚州圣地亚哥地区旧金山-加利福尼亚州奥克兰大都会地区佛罗里达州坦帕市华盛顿特区-MD-VA地区其他领域总投资组合
净收益(亏损)$(1,508)$(1,296)$(634)$(4,506)$(1,805)$(10,476)$(16,479)$(76,878)
非财产调整1 — — — — (125)(440)6,246 
利息收入— — — — — (1)(3)(7)
利息支出— — — 420 — 405 106 1,279 
贷款成本摊销— — — 22 — 61 145 305 
折旧及摊销1,669 1,342 714 3,611 1,451 7,754 15,868 58,286 
所得税费用(福利)— 21 — — — 5 (6)111 
非酒店EBITDA所有权费用(77)60 (2)288 267 (380)82 1,398 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额85 127 78 (165)(87)(2,757)(727)(9,260)
不可比调整(7)— — — — — 80 314 
可比酒店EBITDA$78 $127 $78 $(165)$(87)$(2,757)$(647)$(8,946)
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。
(2)上述信息并不反映奥兰多WorldQuest度假村的运营情况。

22

证物1

阿什福德酒店信托公司。和子公司
净收益(亏损)与酒店息税前利润(EBITDA)的对账
(单位：千)
(未经审计)

截至2021年12月31日的年度
佐治亚州亚特兰大地区马萨诸塞州波士顿地区达拉斯/堡垒德克萨斯州沃思市德克萨斯州休斯顿地区洛杉矶，加利福尼亚州大都会地区佛罗里达州迈阿密大都市区明尼阿波利斯-圣保罗，明尼苏达州田纳西州纳什维尔地区纽约/新泽西大都市区
净收益(亏损)$(2,983)$(6,772)$(6,738)$(631)$2,186 $(1,135)$(4,497)$6,296 $(19,044)
非财产调整(52)(1,033)(2)— — — 127 — (327)
利息收入(2)— (3)— (5)— — — (2)
利息支出408 1,914 — — — — — — — 
贷款成本摊销31 402 — — — — — — — 
折旧及摊销15,251 9,647 16,456 5,088 14,215 6,519 3,446 9,945 17,153 
所得税费用(福利)— — — — — — — 6 — 
非酒店EBITDA所有权费用(3)(782)700 406 (36)390 (41)(114)3,778 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额12,650 3,376 10,413 4,863 16,360 5,774 (965)16,133 1,558 
不可比调整— — — — — — 138 1 1 
可比酒店EBITDA$12,650 $3,376 $10,413 $4,863 $16,360 $5,774 $(827)$16,134 $1,559 
佛罗里达州奥兰多地区宾夕法尼亚州费城地区加利福尼亚州圣地亚哥地区旧金山-加利福尼亚州奥克兰大都会地区佛罗里达州坦帕市华盛顿特区-MD-VA地区其他领域总投资组合
净收益(亏损)$(1,799)$(1,409)$1,013 $(9,349)$(33)$(24,220)$15,257 $(53,858)
非财产调整— — — 19 (55)— (10,510)(11,833)
利息收入(1)(1)(2)— — (3)(5)(24)
利息支出— — — 972 — 1,808 1,876 6,978 
贷款成本摊销— — — 147 — 252 491 1,323 
折旧及摊销5,995 5,090 2,718 14,113 5,468 28,028 58,945 218,077 
所得税费用(福利)— (3)— — — — 166 169 
非酒店EBITDA所有权费用123 38 232 726 (204)523 2,405 8,141 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额4,318 3,715 3,961 6,628 5,176 6,388 68,625 168,973 
不可比调整(1)— — — — — 71 210 
可比酒店EBITDA$4,317 $3,715 $3,961 $6,628 $5,176 $6,388 $68,696 $169,183 
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。
(2)上述信息并不反映奥兰多WorldQuest度假村的运营情况。

23

证物1

阿什福德酒店信托公司。和子公司
净收益(亏损)与酒店息税前利润(EBITDA)的对账
(单位：千)
(未经审计)

截至2020年12月31日的年度
佐治亚州亚特兰大地区马萨诸塞州波士顿地区达拉斯/堡垒德克萨斯州沃思市德克萨斯州休斯顿地区洛杉矶，加利福尼亚州大都会地区佛罗里达州迈阿密大都市区明尼阿波利斯-圣保罗，明尼苏达州田纳西州纳什维尔地区纽约/新泽西大都市区
净收益(亏损)$(15,655)$(20,942)$(16,832)$(5,230)$(11,093)$(3,614)$(49,865)$(10,270)$(71,602)
非财产调整— (3,043)— — — (4,841)35,355 — 36,077 
利息收入(2)— (4)— (6)(1)(4)— (4)
利息支出478 4,831 — — — — — — 7,660 
贷款成本摊销99 246 — — — — — — 486 
折旧及摊销15,826 11,805 18,276 5,641 15,819 8,254 7,163 10,469 18,790 
所得税费用(福利)33 — — — — — — — 58 
非酒店EBITDA所有权费用697 482 294 334 410 198 332 421 877 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额1,476 (6,621)1,734 745 5,130 (4)(7,019)620 (7,658)
不可比调整— 497 — — — (439)3,408 — 420 
可比酒店EBITDA$1,476 $(6,124)$1,734 $745 $5,130 $(443)$(3,611)$620 $(7,238)
佛罗里达州奥兰多地区宾夕法尼亚州费城地区加利福尼亚州圣地亚哥地区旧金山-加利福尼亚州奥克兰大都会地区佛罗里达州坦帕市华盛顿特区-MD-VA地区其他领域总投资组合
净收益(亏损)$333 $(4,931)$(2,227)$(13,595)$(4,640)$(43,871)$(42,314)$(316,348)
非财产调整(7,632)— — — — (125)(18,121)37,670 
利息收入(2)(1)(2)(8)— (8)(22)(64)
利息支出— — — 2,058 — 2,654 2,578 20,259 
贷款成本摊销— — — 69 — 239 755 1,894 
折旧及摊销8,314 5,532 2,966 14,439 6,006 31,682 70,963 251,945 
所得税费用(福利)— 21 — — — 5 (6)111 
非酒店EBITDA所有权费用65 116 55 1,087 313 875 1,402 7,958 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额1,078 737 792 4,050 1,679 (8,549)15,235 3,425 
不可比调整(141)— — — — — (768)2,977 
可比酒店EBITDA$937 $737 $792 $4,050 $1,679 $(8,549)$14,467 $6,402 
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。
(2)上述信息并不反映奥兰多WorldQuest度假村的运营情况。


24

证物1

阿什福德酒店信托公司。和子公司
净收益(亏损)与酒店息税前利润(EBITDA)的对账
(单位：千)
(未经审计)
截至2021年12月31日的TTM
Key Pool A-7酒店钥匙游泳池B-7酒店钥匙池C-5酒店Key Pool D-5酒店钥匙池E-5酒店钥匙游泳池F-5酒店BAML高地游泳池-19家酒店摩根士丹利游泳池-17家酒店摩根大通-8家酒店BAML游泳池3-3家酒店摩根士丹利游泳池C3-3酒店
净收益(亏损)$3,228 $(3,489)$(5,518)$6,555 $(1,503)$(11,228)$(26,561)$(800)$(6,817)$(713)$677 
非财产调整— (2)— — (9)— (66)— (1)— — 
利息收入(9)(4)— — — — — (9)— (2)— 
利息支出— — — — — — — — 3 — — 
贷款成本摊销— — — — — — — — — — — 
折旧及摊销5,907 6,328 13,726 9,766 12,902 16,570 58,398 21,669 19,379 5,589 1,546 
所得税费用(福利)(3)— — — — — — — — — — 
非酒店EBITDA所有权费用157 228 948 1,289 496 (206)4,615 (173)701 121 (48)
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额9,280 3,061 9,156 17,610 11,886 5,136 36,386 20,687 13,265 4,995 2,175 
不可比调整— — — — — — — — — — — 
可比酒店EBITDA$9,280 $3,061 $9,156 $17,610 $11,886 $5,136 $36,386 $20,687 $13,265 $4,995 $2,175 
BAML游泳池5-2家酒店摩根士丹利游泳池C2-2酒店BAML普林斯顿/纳什维尔-2家酒店Aareal Hilton Alexandria-1酒店摩根士丹利安娜堡-1酒店南岸阿什顿-1酒店BAML Indigo Atlanta-1酒店Aareal Boston Back Bay-1酒店火炬之光万豪酒店-1号酒店GACC杰克逊维尔RI-1酒店摩根大通La Posada-1酒店
净收益(亏损)$10,318 $(431)$3,851 $(4,002)$(2,051)$(66)$(1,236)$(3,830)$(6,760)$(577)$1,459 
非财产调整(10,601)(51)— — — — — (1,033)— — — 
利息收入— — — — — — — — — — — 
利息支出— — — 1,809 — — 408 1,912 — — 701 
贷款成本摊销— — — 250 — — 32 402 — — 94 
折旧及摊销174 1,274 12,921 2,986 2,415 382 1,534 5,793 9,445 2,005 1,596 
所得税费用(福利)— — 6 — — — — — — — — 
非酒店EBITDA所有权费用32 161 (147)67 111 62 138 (289)(467)(24)148 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额(77)953 16,631 1,110 475 378 876 2,955 2,218 1,404 3,998 
不可比调整77 — — — — — — — — — — 
可比酒店EBITDA$— $953 $16,631 $1,110 $475 $378 $876 $2,955 $2,218 $1,404 $3,998 
Aareal Le Pavillon-1酒店关键银行曼彻斯特CY-1酒店GACC曼彻斯特RI-1酒店美国银行希尔顿圣克鲁斯/斯科茨谷-1家酒店摩根士丹利-8家酒店摩根士丹利池C1-3酒店德意志银行W明尼阿波利斯-1酒店SPT大使馆套房纽约曼哈顿时代广场-1家酒店无人入住的酒店总投资组合
净收益(亏损)$(5,034)$220 $206 $325 $(98)$23 $1 $327 $(334)$(53,858)
非财产调整— — — 28 98 — — (327)131 (11,833)
利息收入— — — — — — — — — (24)
利息支出1,174 — — 971 — — — — — 6,978 
贷款成本摊销398 — — 147 — — — — — 1,323 
折旧及摊销3,588 373 531 1,249 — — — — 31 218,077 
所得税费用(福利)— 19 147 — — — — — — 169 
非酒店EBITDA所有权费用— — 13 193 — — — — 15 8,141 
酒店EBITDA，包括可归因于非控股权益的金额126 612 897 2,913 — 23 1 — (157)168,973 
不可比调整— — — — — (23)(1)— 157 210 
可比酒店EBITDA$126 $612 $897 $2,913 $— $— $— $— $— $169,183 
备注：
(1)上述可比信息假设，在2021年12月31日拥有并包括在公司经营中的100家酒店物业，在所述每个时期开始时都是拥有的。不可比调整包括在此期间处置的酒店物业的结果。
(2)上述信息并不反映奥兰多WorldQuest度假村的运营情况。

25