美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

截至的财政年度十二月三十一日，2021

或

在由至至的过渡期内

委托文件编号：001-33225

五大湖挖泥码头公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

(346) 359-1010

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是☐    不是  ☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐    不是  ☒

勾选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是  ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守任何 根据“交易法”第13(A)节提供的新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明了管理层对其内部控制措施有效性的评估 根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国法典”第15编第7262(B)条)第404(B)条对编制或 发布了审计报告。☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ No ☒

注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值为#美元。971,349,2912021年6月30日。总市值 是使用截至2021年6月30日纳斯达克股票市场普通股的收盘价计算的。(仅为计算此金额的目的， 注册人的所有董事和高管都被视为关联公司。)

截至2022年2月19日，65,746,302注册人的普通股已发行，每股面值为0.0001美元。

目录

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有关前瞻性陈述的注意事项

本年度报告中10-K表格的某些陈述可能构成“前瞻性”陈述，定义见1933年“证券法”(“证券法”)第27A条、1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节、1995年“私人证券诉讼改革法”(“PSLRA”)或美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)发布的新闻稿中所界定的“前瞻性”陈述，所有这些陈述均可能不时予以修订。此类前瞻性表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，可能导致五大湖疏浚码头公司及其子公司(“五大湖”)的实际结果、业绩或成就或行业业绩与此类前瞻性表述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。非历史事实的陈述属于前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过前瞻性语言的使用来识别，例如使用前瞻性语言，例如单词“计划”、“相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、“可能”、“可能”、“应该”、“寻求”或“预定”或其他类似词汇，或这些术语的否定或这些术语或类似语言的其他变体，或者通过讨论战略或意图。这些警示声明是根据证券法、交易法和PSLRA作出的，目的是从这些法律的“避风港”条款中获益。五大湖告诫投资者，五大湖所作的任何前瞻性陈述都不能保证或预示未来的业绩。可能导致实际结果与有关五大湖的前瞻性陈述大不相同的重要假设和其他重要因素包括, 但不限于，项目1A中描述的风险和不确定性。在本年度报告(截至2021年12月31日的10-K表格)以及五大湖提交给美国证券交易委员会的其他证券备案文件中，“风险因素”均有所不同。

尽管五大湖认为此类前瞻性表述反映或暗示的我们的计划、意图和期望是合理的，但实际结果可能与任何前瞻性表述中的预测或假设大不相同。五大湖公司未来的财务状况和经营结果以及任何前瞻性陈述都会受到变化以及固有风险和不确定性的影响。本年度报告中包含的Form 10-K表格中的前瞻性陈述仅在本报告发布之日作出，除非法律另有要求，否则我们没有义务或承担任何义务来更新或修订任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、后续事件还是其他原因。

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第一部分

术语“我们”、“我们的”、“我们的”、“我们”、“五大湖”和“公司”是指五大湖疏浚码头公司及其子公司。

组织

五大湖是美国最大的疏浚服务提供商。此外，该公司在执行重大国际项目方面有着悠久的历史。 该公司成立于1890年，前身为莱顿和德鲁斯合伙公司，并在伊利诺伊州芝加哥完成了第一个项目。该公司于1905年更名为五大湖疏浚码头公司，并参与了芝加哥湖滨和周边五大湖地区的许多海洋建设和垃圾填埋项目。五大湖目前在美国东部和墨西哥湾沿岸以及世界各地提供疏浚服务。

该公司在一个运营部门经营，这也是公司唯一可报告的部门和报告单位。

2019年第二季度，该公司完成了其历史上的环境和基础设施业务的出售。历史上的环境和基础设施部门已追溯列报为非持续运营，不再反映在持续运营中。请参阅附注13，“业务处置”，参考本年度报告10-K表第15项所载的公司合并财务报表。

运营

疏浚一般涉及通过清除或补充土壤、沙子或岩石来增强或保护航道的通航能力或保护海岸线。在国内，我们的工作一般是在沿海航道和深水港口进行的。美国的疏浚市场主要由四类工作组成：资本、海岸保护、维护和河流湖泊。该公司的“投标市场”被定义为该公司投标或可能投标的国内疏浚工程的总美元价值，如果没有能力限制或其他考虑因素的话。在过去三年中，该公司在美国的平均投标市场份额为37%，其中国内资本、海岸保护、维护和江湖领域的份额分别为49%、55%、19%和34%。

在其131年的历史中，该公司已成长为美国资本、海岸保护和维护疏浚领域的领先者，也是美国历史最悠久、经验最丰富的疏浚公司之一。本公司的国外项目通常被归类为基建项目，但不包括在前述投标市场中。

资本(国内收入占2021年收入的55%)。资本疏浚主要包括港口扩建项目，其中包括加深航道和靠泊池，以便更大、更深的吃水船只进入，并提供用于扩建港口设施的填土。除了港口工作，基本建设项目还包括海岸修复和填海造地，管道、隧道和电缆的沟渠挖掘，以及与建造防波堤、码头、运河和其他海洋结构物有关的其他疏浚。虽然基建工程可能会受到预算限制和经济状况的影响，但这些项目通常会给港口和周边社区带来立竿见影的经济效益。

海岸保护(占2021年收入的23%)。海岸保护项目一般涉及将沙子从海底移至侵蚀威胁到海岸线资产的海岸线位置。海滩侵蚀是一个持续不断的问题，随着沿海开发的兴起而加剧，已成为州和地方政府关心保护海滨旅游和房地产的重要问题。通过海滩滋养来保护海岸通常被视为比通过使用海堤和码头来阻挡沙子，或者将建筑物和其他资产重新安置在远离海岸线的地方更好地应对侵蚀。一般来说，海岸保护工程在秋季和冬季进行，以尽量减少对鸟类和海洋生物迁徙和繁殖模式以及海岸娱乐活动的干扰。

维护(占2021年收入的18%)。维修性疏浚工程包括重新挖掘以前挖深的水道和海港，以清除淤泥、沙子和其他堆积的沉积物。由於天然淤积，大部分航道一般每隔一至三年便须进行维修疏浚，因此，若要维持最佳的商业通航能力，疏浚工程通常是不能延迟的。此外，飓风、洪水和干旱等恶劣天气也会造成沉积物堆积，并推动维护疏浚的需要。

外国(占2021年收入的1%)。外资项目通常涉及填海造地、深化航道和港口基础设施建设。该公司瞄准的是非常适合公司设备的外国机会，以及面临来自欧洲竞争对手的竞争减少的外国机会。在国外市场保持业务使公司能够

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使其客户基础多样化，并利用全球经济发展的差异。在过去的二十年里，该公司在中东、非洲、澳大利亚、加勒比海和中南美洲进行了疏浚工作。

河流和湖泊(占2021年收入的3%)。国内江河湖泊疏浚及相关作业通常包括湖泊和河流疏浚、内陆堤防和建筑疏浚、环境恢复和栖息地改善以及其他海洋建设项目。虽然密西西比河有大量的项目可供公司投标，但这些项目中使用的某些挖泥船更便携，能够运输，以利用分散的市场。一般来说，美国北部的内河和湖泊项目在非冬季月份进行，因为结冰的水道极大地降低了承包商在相关地理区域运营和运输设备的能力。

需求驱动因素

该公司相信以下因素是其服务需求的重要推动因素：

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有关业务的更多细节，包括有关我们的国际和美国收入以及长期资产的财务信息，请参阅第7项。“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和项目8。本年报以Form 10-K格式列载“财务报表及补充数据”。

顾客

疏浚行业的客户包括联邦、州和地方政府、外国政府以及国内外私营企业，如公用事业、石油和其他能源公司。大多数疏浚工程都是竞争性投标，出价最低的人会获奖。除疏浚服务外，客户通常几乎没有其他经济的选择。海军陆战队是美国最大的疏浚客户，负责联邦政府资助的与航行和防洪相关的项目。此外，美国海岸警卫队和美国海军负责授予有关其设施的联邦合同。2021年，该公司约78%的疏浚收入来自与联邦机构签订的47份不同合同或与联邦机构签订合同的第三方。

由于冠状病毒(“新冠肺炎”)的大流行爆发，美国国土安全部联邦政府将该公司指定为能够在持续的大流行期间维持运营的基本业务或“关键基础设施”公司。如上所述，海军陆战队监督这些关键基础设施项目的大部分，并以此身份继续遵循其投标时间表，优先考虑所有类型的疏浚工程，包括港口维护和扩建以及海岸保护项目，这些项目对于避免当前飓风季节潜在的风暴破坏是必要的。尽管新冠肺炎存在不确定性，但到目前为止，军团仍在继续宣传新项目，公司的项目工作基本上没有中断。

投标过程

该公司的大部分合同是按照招标方指定的条款通过竞争性投标获得的。执行指定服务所需的设备种类、工程地点的情况、预计的工程工期、季节性、地点和工程的复杂程度，都会影响履行合约的成本和疏浚工程承建商将会竞投的价格。

对于管辖范围内的合同，军团通常会根据项目规格编制公平合理的成本估算。若要成功，竞投者必须由服务团决定为负责任的竞投者(即一般具备成功完成工程所需的设备和经验，以及有能力取得担保投标保证金的竞投者)，并提交不超过服务团原先估计的125%的最低应答价。州和地方政府的合同通常授予出价最低的投标人。私人客户的合同是根据承包商的经验、设备和进度以及价格授予的。虽然该公司的几乎所有合同都是竞争性投标，但一些政府合同是通过承包商与政府谈判的单一来源采购程序授予的，而其他项目是由兵团通过“征求建议书”程序投标的。招标过程使五大湖及其客户都受益，因为客户可以根据价格以外的因素授予合同，包括经验、技能和专业设备。

保函和对外工程担保

对于大多数国内项目和一些国外项目，疏浚服务商需要获得投标保证金、履约保证金和付款保证金三种类型的保证金。这些债券通常由大型保险公司提供。投标保证金需要作为担保，这样如果选择了服务提供商的投标，服务提供商就会签署合同。债券金额通常是服务提供商出价的20%，范围一般在1-1000万美元之间。合同签订后，投标保证金被履约保证金取代，其目的是保证工作完成。如果服务提供商未能完成某项工作，则要求保证金公司完成该工作，并有权由客户直接支付合同价格。此外，保证金公司有权由服务提供商支付超出合同价格的任何费用。服务提供商就特定合同获得履约保证金的能力取决于合同的规模，以及服务提供商的规模和财务状况。在服务提供商不能及时付款的情况下，需要付款保证金来保护服务提供商的供应商和分包商。付款保证金一般是按合同价值的100%写成的。

公司与Argonaut Insurance Company、Berkley Insurance Company、Chubb Gurety和Liberty Mutual Insurance Company(统称为“担保人”)签订了担保协议，根据这些协议，公司可以获得履约、投标和付款担保。该公司还与美国旅行者伤亡和担保公司(Travelers Casualty And Guaranty Company Of America)和苏黎世美国保险公司(Suurich American Insurance Company，简称“苏黎世”)有未偿还债券。五大湖从未经历过为其任何项目获得联系的困难，在其131年的历史中，五大湖从未未能完成一个海洋项目。对于大多数外国疏浚工程，需要外国银行出具的信用证或银行担保作为投标、履约和(如果适用)预付款担保的担保。本公司根据经修订信贷协议(定义见下文)取得信用证。外国投标担保通常是

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服务提供商出价的2%至5%。国外履约和预付款担保通常各为合同价值的5%至10%。

竞争

美国的疏浚行业高度分散，目前约有250家实体在美国运营着850多艘疏浚船，主要是维修性疏浚。这些挖泥船大多较小，服务于内陆，而不是沿海水道，因此通常不会与五大湖竞争，除非是在我们的河流和湖泊市场。竞争取决于工作的规模和复杂程度；设备粘合和认证要求；以及政府法规。江湖项目的竞争主要取决于地理位置、项目执行力和价格。在过去三年中，五大湖和其他三家公司约占该公司确定的投标市场的80%，涉及国内资本、海岸保护、维护和江河湖泊。在本公司的投标市场内，竞争主要取决于价格。此外，1906年“外国挖泥法”(“疏浚法”)和1920年“商船法”第27条(“琼斯法”)对外国竞争提供了重大的进入壁垒。这两项法律禁止外国建造、租用或运营的船只在美国竞争。请参阅下面的“商业-政府条例”。

国际市场的竞争由四家欧洲大型疏浚公司主导，所有这些公司都运营着比该公司船队更大的设备和更广泛的船队。此外，一家中国大型疏浚公司已经成为国际市场上的关键参与者。还有几家政府支持的疏浚公司在当地或地区运营。该公司的目标是非常适合其设备且最具竞争力的机会。

装备

五大湖的挖泥船、物料驳船和其他专用设备是美国规模最大、种类最多的船队。该公司经营三种主要类型的疏浚设备：漏斗式挖泥船、液压挖泥船和机械式挖泥船。

霍珀·德雷奇斯。漏斗式挖泥船通常是自动推进的，外观像一艘远洋轮船。挖泥船有中空的船体，或称“料斗”，物料通过拖臂以液压方式吸入。一旦料斗被填满，挖泥船就会驶往指定的处置地点，然后(I)从底部倾倒物料，或者(Ii)通过管道将物料从料斗泵送到指定的地点。漏斗挖泥船可以在波涛汹涌的水域中作业，与其他类型的挖泥船相比，它不太可能干扰船舶交通，而且可以迅速从一个项目转移到另一个项目。漏斗挖泥船主要从事海岸保护和维护项目。该公司目前正在建造一艘6500立方码的拖曳式吸斗式挖泥船，预计于2023年第一季度交付。

液压挖泥船。液压挖泥船使用旋转刀盘清除物料，该刀盘切割和搅动渠道或海底的沉积物，并通过管道将物料液压泵送到处置位置。这些挖泥船非常强大，可以挖出某些类型的岩石。借助多个增压泵，某些疏浚物料可以直接泵送数英里。液压挖泥船与各种支持设备一起工作，这些设备帮助疏浚设备的定位和移动、管道的处理和疏浚材料的放置。与斗式挖泥船不同，搬迁液压挖泥船及其所有辅助设备需要专门的船只和额外的时间，而且它们的作业可能会受到船舶交通和汹涌水域的影响。我们的小型河流和湖泊船有多种液压挖泥船，它们使用的管径从10“到22”不等，总马力在365到3200马力之间，而公司的其他液压挖泥船使用的管径从18“到30”不等，总马力在1900到16,650马力之间。

机械挖泥船。机械挖泥船有两种基本类型：翻斗式挖泥船和反铲挖掘机。在这两种类型中，挖泥机都使用铲斗从渠道或海底挖掘材料。疏浚后的物料由铲斗放入物料驳船(或称“SCOW”)中，以便运输到指定的处置区域。通过底部倾倒、直接抽出或用带铲斗的起重机将其清空。反铲挖掘机能够清除坚硬的沉积物、爆炸的岩石和碎片，并可以在码头或码头等狭窄区域工作。带有专用铲斗的蛤壳挖泥船非常适合处理较软的淤泥和需要环境控制的挖掘和处置的维护材料。此外，该公司拥有电动蛤壳挖泥船，这在排放标准严格的市场上提供了优势。

吓死人了。该公司拥有国内行业中最大的物料驳船船队，当疏浚的物料需要在远离近海的地方处置或当物料需要受控处置时，该船队提供了成本优势。该公司的液压挖泥船和机械式挖泥船都使用悬索式挖泥机。围堰是搬运材料和增加疏浚产量的一种有效且经济实惠的方式。该公司的船队中有12只母鸡，容量从5000到8800立方码不等。该公司目前正在建造三个新的SCOW，每个SCOW的大小为7100立方码，预计将于2022年交付。

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此外，该公司还有许多较小的设备来支持其疏浚作业。五大湖的国内疏浚船队通常位于东海岸和墨西哥湾沿岸，偶尔会有较少的船只停靠在西海岸，许多河流和湖泊的疏浚船都位于内河和湖泊上。机队的机动性使公司能够根据需求的变化移动设备。

该公司不断评估其是否需要升级和扩大其疏浚船队，以利用不断改进的技术，并满足疏浚市场不断变化的需求。

该公司还致力于可靠性保证的维护计划，它认为这反映在其大多数设备的长寿命和计划外停机时间较低的工作中。在市场条件允许的情况下，五大湖可以延长其船只的使用寿命。

由美国海岸警卫队(U.S.Coast Guard)认证设备，并由美国船运局(American Bureau of Shipping，简称“A.B.S.”)确定允许装载能力。是公司疏浚业务的重要因素。许多项目，例如近海采砂场地的海岸保护工程，以及在裸露的入口渠道或近海处置区的疏浚工程，都受到联邦法规的限制，只能由获得美国海岸警卫队认证和美国海岸警卫队(A.B.S)建立的载重线的挖泥船或围堰进行。这些认证表明，疏浚船在结构上能够在公开水域作业。该公司拥有比任何国内竞争对手更多的经认证的疏浚船舶，并进行大量投资以保持这些认证。

季节性

季节性通常不会对公司的运营产生重大影响。然而，许多东海岸海岸保护项目受到环境窗口的限制，这些窗口要求在冬季几个月进行工作，以保护野生动物栖息地。公司可以在一定程度上减轻这些环境限制的影响，因为公司可以灵活地将其设备重新定位到不受这些限制的项目现场(如果有)。此外，美国北部的河流和湖泊在冬季结冰，大大降低了公司在相关地区运营和运输设备的能力。鱼类产卵和洪水也会影响疏浚作业。

天气

该公司履行合同的能力可能取决于天气条件。恶劣或危险的天气条件可能会延误项目的完成，可能导致项目中断或提前终止，意外的回收成本或负债风险以及额外成本。作为固定价格合同投标的一部分，该公司根据历史天气数据，对因恶劣天气条件导致的项目停工时间进行了预留。如果公司遇到超过这些限额的恶劣天气，项目可能需要额外的天数才能完成，从而导致额外的成本和毛利率下降。相反，有利的天气可以加快项目的完成，从而节省成本并提高毛利率。通常，五大湖在第一季度和第四季度都会受到显著天气的影响，某些项目需要在这两个时期发生的环境窗口中进行。请参阅上面的“商务季节性”。

天气很难预测，历史记录只存在于过去100-125年。天气模式的改变可能导致更频繁地偏离项目天气津贴，从而在每个项目的基础上增加或减少毛利率(如适用)。在典型的一年中，该公司在多个地理位置的许多项目中工作，并经历了项目天气津贴的正负偏差。

积压

该公司的积压合同代表其对根据剩余合同待履行部分将实现的收入的估计。这些估计主要是根据调动必要资产进出项目工地所需的时间和费用、需要疏浚的材料数量和类型以及执行工作的设备的预期生产能力。然而，这些估计必然会受到基于实际情况的差异的影响。由于这些因素，以及影响完成每项工作所需时间的因素，积压并不总是预示着未来的收入或盈利能力。此外，公司的大量积压与联邦政府合同有关，这些合同可以随时取消而不受处罚，但在某些情况下，公司有权收回公司截至取消之日所做工作的实际承诺成本和利润。根据投标市场授予公司的项目的类型和规模，公司的积压订单可能在每个季度之间有很大波动。公司积压的季度增加或减少并不一定会导致公司业务的改善或恶化。公司的积压仅包括公司已与客户签订合同的项目。本公司积压的部分，包括美元金额和其他相关信息，在项目7中有更详细的说明。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--投标活动和积压。”

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人力资本管理

截至2021年12月31日，该公司在美国雇佣了413名全职受薪人员，其中包括公司职能部门的人员。此外，该公司在每个项目的基础上雇佣美国小时工，他们中的大多数人都加入了工会。船员通常可以在相对较短的时间内租用。2021年期间，该公司平均雇用约818名小时工，以满足国内项目要求。

截至2021年12月31日，该公司雇用了6名外籍人员和2名当地员工来管理和管理其中东业务。2021年期间，该公司还平均雇佣了2名小时工，以满足中东地区的项目要求。

我们致力于识别、招聘、留住、激励和整合我们现有和未来的员工。为达致吸引和留住香港市民的目标作为业内最有才华的员工，我们提供有竞争力的薪酬和福利，以支持他们的身体、财务和情绪健康。我们的股权激励计划的主要目标是通过授予基于股票的薪酬奖励来吸引、留住和激励选定的员工和董事。我们为员工提供福利，包括雇主缴费的401(K)计划；健康、人寿和残疾保险；额外的自愿保险；带薪休假和父母休假。休假；以及有偿的咨询援助。

安全问题

员工的安全是公司的核心价值观之一。该公司采用基于行为和系统的计划，采用无意外伤害®(IIF®)方法。公司的安全文化致力于培训、基于行为的意识和对员工福祉的共同责任。公司的目标是可持续的卓越安全。在公司的业务规划、整体业务开展以及设备(海上和陆地)和设施的操作和维护中，所有领域的事故预防都是重中之重。

在.期间持续的新冠肺炎疫情，员工的健康和安全是我们的首要目标。我们在大流行期间对健康和安全的承诺超越了我们的员工，并拥抱了他们的家人、我们的客户和我们的社区。我们业务的独特性质要求我们的许多员工生活和工作都要靠近彼此。我们制定并严格遵守严格的措施，旨在为员工提供安全的工作环境，让他们安全地执行任务。我们遵循增强的安全和健康协议-包括筛查、社交距离和使用个人防护装备。我们已经授权并严格执行了强大的家庭病毒检测计划，并要求在登船和离船前进行病毒检测。我们的所有设施仅限于已接种新冠肺炎疫苗或已获得住宿的人员。接入前和定期新冠肺炎测试是强制性的。

公司总部搬迁

2020年10月，我们宣布将总部从伊利诺伊州的奥克布鲁克街迁至德克萨斯州的休斯顿。我们从2021年1月开始将管理团队的关键成员过渡到休斯顿。关键人员的进一步过渡正在进行中。虽然搬迁的目标之一是提高我们在包括墨西哥湾在内的核心沿海地区获得更多公共和私人商业机会的能力，但我们的搬迁也为我们提供了一个独特的人才库，该人才库植根于航运业，以及世界级的工程经验和创新。得克萨斯农工大学(Texas A&M University)号称是美国唯一一所以疏浚为重点的课程，距离这里只有90英里(约合90公里)远，附近还有另外两个以沿海和近海研究为重点的校区，可以接触到德克萨斯农工大学(Texas A&M University)的研发项目。该地区以其强大的社区学院和技校系统而闻名，这些系统为海上贸易提供熟练的劳动力和培训。我们在休斯顿的新位置将使我们能够增加与当地其他海事企业的合作，让我们有机会通过分享安全、运营和创新方面的最佳行业实践来学习和改进。

工会

该公司是美国众多集体谈判协议的缔约方，这些协议管理着该公司与其工会小时工的关系。然而，有两个工会代表了我们疏浚员工的绝大多数-国际操作工程师联合会(IUOE)Local 25和海员国际工会(Seafarers International Union)。该公司与IUOE Local 25签订的主合同和附属合同将于2024年9月到期。我们与海员国际联盟的协议将于2023年2月到期。该公司在过去五年中没有经历过任何重大劳资纠纷，并相信它与代表其相当数量的小时工的工会关系良好；然而，不能保证公司未来不会发生劳工罢工或骚乱。

政府规章

根据“疏浚法案”、“琼斯法案”、“1916年航运法”(“航运法”)以及“美国法典”第46章第121章中规定的船舶单据法，本公司须遵守政府法规。这些法规要求在美国通航水域从事疏浚的船只必须有海岸背书，由美国公民拥有和控制，由美国船员驾驶，并在美国建造。美国公民所有权和控制标准要求拥有船舶的实体至少拥有75%的美国公民所有权，并禁止将船只租给任何不符合75%美国公民所有权标准的实体。

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环境事项

本公司的业务、设施及船只须遵守多项环保法例及规例，包括(但不限于)疏浚作业；疏浚物料的处置；湿地保护；暴雨及废水排放；拆卸工程；石棉清除；废物及物料的运输及处置；空气排放；以及受污染土壤、沉积物、地表水及地下水的修复。该公司还受到旨在保护某些海洋物种和栖息地的法律的约束。遵守这些法规和条例可能会延误特定项目的拨款和/或执行，并增加相关项目成本。不遵守规定还可能导致第三方对所谓的人身伤害以及对财产和自然资源的损害进行罚款、处罚和索赔。

某些环境法，如1980年的美国综合环境响应、补偿和责任法案、1990年的清洁水法和1990年的石油污染法，对设施和船舶的所有者和运营者规定了严格的责任，在某些情况下是连带责任，要求他们调查和补救受管制物质的排放和排放，并对自然资源的相关损害承担责任。该公司过去和正在进行的业务涉及使用、并不时释放或排放受管制的材料，这可能会导致根据这些和其他环境法承担责任。本公司已在认为必要时对已知的排放和排放进行补救，但不能保证在出现第三方索赔或发现新情况时不会产生额外成本。

该公司的项目可能涉及危险废物和其他受监管材料的补救、拆除、挖掘、运输、管理和处置。各项法律严格规范危险水和其他受管制物质的清除、处理和运输，并对这些物质对人体健康和环境造成的污染承担责任。公司采取措施限制其潜在的责任，不时雇佣合格的分包商从我们的项目中移除此类材料，一些项目合同要求客户保留对危险废物产生的责任。

根据本公司的经验和现有信息，本公司相信，未来遵守现有环境法律法规的成本(以及已知环境条件下的责任)不会对本公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而，公司无法预测未来将颁布哪些环境法律或法规，现有或未来的法律或法规将如何执行、管理或解释，或为遵守这些环境或健康与安全法律或法规或回应新发现的情况(如未来的清理事项或其他环境索赔)可能需要的未来支出金额。

有关我们高管的信息

下表列出了公司所有高管的姓名和年龄，以及他们目前担任的职位和职位。

董事总裁兼首席执行官拉斯·J·彼得森

彼得森先生自2017年5月以来一直担任首席执行官(CEO)，并于2020年被任命为总裁。Petterson先生最近担任过石油和天然气行业客户的私人顾问，并在2009年至2013年期间担任芝加哥桥梁和钢铁公司(“CB&I”)的首席运营官(“COO”)和执行副总裁。他直接向首席执行官汇报，负责CB&I的所有工程、采购和建设项目的运营和销售。在加入CB&I之前，Petterson先生是GearBulk有限公司的首席执行官，该公司是一家私人持股公司，拥有并运营着世界上最大的龙门吊敞开舱口散货船船队之一。他也是AMEC美洲公司的总裁兼首席运营官，AMEC美洲公司是英国跨国咨询、工程和项目管理公司AMEC plc的子公司。在加入AMEC之前，彼得森先生曾在挪威Aker Marine ASA的深水部门Aker Marine，Inc.担任过多个高管和运营职位长达20年之久。职业生涯的前九年，他在挪威承包商(一家海上石油和天然气平台承包商)担任过不同的职位。彼得森先生拥有挪威理工大学的硕士和学士学位。

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斯科特·科恩布劳，高级副总裁,首席财务官和司库

Kornblau先生于2021年10月加入公司时被任命为高级副总裁兼首席财务官(“CFO”)，并于2022年1月被任命为财务主管。在他超过25年的专业经验中，Kornblau先生曾在钻石离岸钻井公司(“钻石”)担任过各种财务和领导职位，最近的职务是自2018年7月以来担任高级副总裁兼首席财务官。在Kornblau先生被任命为CFO之前，他自2017年12月起担任代理CFO，并自2017年1月起担任钻石副总裁兼财务主管一职。科恩布劳先生获得了德克萨斯大学奥斯汀分校的会计学学士学位。科恩布劳先生是一名注册会计师。

首席运营官大卫·E·西蒙内利(David E.Simonelli)

西蒙内利于2020年3月被任命为首席运营官。Simonelli先生最近担任疏浚事业部总裁，这一头衔自2010年4月以来一直担任。Simonelli先生全面负责疏浚事业部，包括安全、估算、工程、国内和国际运营以及工厂和设备。2002年，他被任命为公司副总裁，1996年被任命为特别项目经理。他于1978年加入公司，担任土木工程师，此后一直担任国内和国际运营和项目管理方面的职责日益增加的职位。Simonelli先生获得了罗德岛大学土木与环境工程理学学士学位。他是航道学会、美国土木工程师学会和西部疏浚协会的会员。

Vivienne R.Schiffer，高级副总裁、首席法务官、首席合规官兼公司秘书

希弗女士在2020年12月加入公司时被任命为高级副总裁、首席法务官、首席合规官和公司秘书。希弗女士领导公司的法律和合规组织，提供法律咨询。希弗女士的具体职责包括监督公司治理、政策和监管战略制定、诉讼、环境事务、知识产权、全球公司合规以及劳工和就业法律。2003年至2010年，希弗女士是汤普森-奈特国际律师事务所(Thompson&Knight，LLP)的企业和证券合伙人。从2011年到2020年，她一直担任该公司公司和证券部门的法律顾问。她拥有超过37年的经验，在工业领域担任过重要的法律、商业和运营领导职务。希弗女士获得了中央阿肯色大学的理学学士学位和杜兰大学的法学博士学位。

詹姆斯·J·塔斯塔德(James J.Tastard)，高级副总裁兼首席人力资源和行政官

先生。塔斯塔德于2020年10月被任命为高级副总裁兼首席人力资源和行政官。他负责公司的人力资源组织、人才管理、领导力发展和学习、薪酬和福利、员工关系、工资、风险管理、营销和沟通以及环境、社会和治理(ESG)。塔斯塔德先生最近担任的职务是自2018年以来担任High Performance Network，LLC的总裁兼创始人，担任战略人才和领导力顾问。在咨询之前，他于2017年至2018年在全球地震油气勘探公司GeoDynamics担任高级副总裁兼首席人力资源官。2014年至2016年，塔斯塔德先生担任自由港液化天然气公司(Freeport LNG)人力资源副总裁，2010年至2014年，塔斯塔德先生担任挪威国家石油公司(Statoil，现为Equinor)人力资源副总裁。在加入挪威国家石油公司之前，Tastard先生在2002年至2009年期间担任Aker Solutions人力资源和健康、安全与环境高级副总裁。塔斯塔德先生在加州州立大学长滩分校获得学士学位，在凤凰城大学获得工商管理硕士学位，在卡佩拉大学获得商业、组织和管理博士学位。大学。

威廉H.Hanson，负责政府关系和商业的高级副总裁发展

先生。汉森于2020年3月被任命为负责政府关系和业务发展的高级副总裁。他于2004年被任命为公司副总裁。他于1988年加入公司。汉森先生最近在加利福尼亚州长滩市的康诺利太平洋公司工作。在康诺利太平洋公司工作之前，汉森先生在美国陆军工程兵团工作。汉森先生在几个联邦咨询委员会、与公司有国家和地区利益的团体的董事会以及几个与海洋和海岸工程有关的学术顾问委员会任职。Hanson先生毕业于德克萨斯农工大学海洋工程专业，在该校他被评为2013.

信息的可用性

您可以在美国证券交易委员会的网站上阅读和获取任何材料的副本，这些材料包括但不限于公司的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的修订，这些报告包括但不限于美国证券交易委员会网站上的公司年报、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的修订，Www.sec.gov。五大湖的美国证券交易委员会备案文件也可以在我们的公司网站上免费向公众提供，Www.gldd.com，在五大湖以电子方式将这些材料存入或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快在“投资者-财务与备案”。对本公司网站的提及并不构成通过引用该网站所载或可通过该网站获取的信息而成立的公司。

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第1A项。国际扶轮SK因素

以下风险因素涉及与我们业务相关的重大风险和不确定性。在评估我们的业务和财务状况以及对我们普通股的投资时，您应仔细考虑本年度报告(Form 10-K)中包含或引用的以下风险和其他信息。如果下列任何风险或不确定性演变为实际事件，这些事态发展可能会对我们的业务、财务状况、现金流或经营结果产生重大不利影响。本公司目前不知道或本公司目前认为无关紧要的风险也可能对本公司的业务、经营业绩、财务状况以及本报告中前瞻性陈述事项的实际结果产生重大不利影响。

我们已将风险因素归类到标题下，我们认为这些标题描述了各种类别的潜在风险。为了方便读者，我们没有重复可能被认为包括在多个类别中的风险因素。

风险因素摘要

以下是可能对公司业务、经营业绩和财务状况产生不利影响或已经产生不利影响的主要风险摘要：

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与新冠肺炎大流行相关的风险

2019年12月，据报道，中国武汉出现了一种新型冠状病毒株(新冠肺炎)。自那以后，新冠肺炎已经扩展到世界各地，并覆盖到美国的每个州。2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎大流行，美国于2020年3月13日宣布全国进入紧急状态，以应对新冠肺炎疫情。这场疫情严重影响了全球经济活动，美国许多国家和州的反应是实施隔离，强制关闭学校和企业，并限制旅行。

我们的客户，兵团，私人客户和其他联邦或州机构，都受到了新冠肺炎大流行的影响。这些影响导致了我们一些项目的延误。如果大流行持续下去，可能会导致当前或未来项目的更多延误或取消。疏浚工程的资金也可能被转用于公共卫生、经济或其他优先事项。即使新冠肺炎疫情已经消退，我们也可能会因为它对全球经济和金融市场的影响而对我们的业务产生不利影响，包括已经发生或未来可能发生的任何衰退或经济低迷。

除了项目延误，新冠肺炎疫情可能会影响我们的业务，包括但不限于以下几个方面：

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目前，我们无法量化新冠肺炎大流行的持续全球蔓延可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响的程度，包括此类影响的持续时间和严重程度。这一史无前例的全球事件的影响将取决于许多不断演变的因素，我们可能无法准确预测或评估这些因素。由于甲型H1N1流感和甲流对新冠肺炎的影响，以及此次疫情引发的地区和全球经济形势的动荡，以及对未来疫情或新冠肺炎死灰复燃的反应，也可能导致或加剧我们在本10-K表年报中确定的其他风险因素，进而对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。新冠肺炎的传播可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生其他不利影响，我们没有考虑到或没有变得明显。因此，我们无法向您保证，如果新冠肺炎疫情持续或恶化，不会对我们的业务、财务状况和运营业绩造成不利影响。

与我们的业务相关的风险

如果政府削减疏浚工程或其他合约的拨款，或取消这类合约，可能会对我们的业务运作、收入和利润造成重大负面影响。

我们很大一部分收入来自联邦政府合同，特别是疏浚合同。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，与联邦机构或与联邦机构签订合同经营的公司签订的疏浚合同相关收入以及占疏浚收入总额的百分比如下：

联邦政府用于疏浚的金额取决于预算和立法程序。我们预计联邦政府将继续改善和维护港口，就像它多年来所做的那样，这将需要一定水平的联邦支出。然而，不能保证联邦政府会在任何特定的时期内分配任何特定的金额或水平的资金用于疏浚工程。此外，国会必须批准管理我们支持的许多联邦机构支出的预算。当国会无法就预算优先事项达成一致，从而无法及时通过年度预算时，国会通常会制定一项持续的决议。一项持续的决议允许美国联邦政府机构在前一个预算周期批准的支出水平上运作。根据一项持续的决议，新项目可能无法获得资金，或者现有项目可能会被推迟。任何此类资金延误都可能导致新项目被推迟或取消，并可能对我们的收入和运营业绩产生实质性的不利影响。此外，如果不能根据持续的决议完成预算流程并为政府运作提供资金，可能会导致美国联邦政府关门。延长停工时间可能会导致我们在合同中没有报销的情况下产生大量成本，以及关键项目的延迟或取消，这可能会对我们的收入和运营业绩产生实质性的不利影响。

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此外，这些问题的解决可能会导致潜在的合同取消、修改、抗议、暂停或终止，并可能导致我们的收入、利润和现金流下降。联邦政府合同可以随时取消，政府不会受到惩罚，但在大多数情况下，我们的合同权利要求我们收回截至取消之日所完成工作的实际承诺成本和利润。因此，不能保证联邦政府不会取消已经授予或授予我们的任何联邦政府合同。即使合同没有被取消，政府也可以选择不根据合同授予更多的工作。不能保证现任政府不会从兵团或依赖联邦政府资金的其他客户那里挪用资金。也不能保证未来不会宣布更多的国家紧急状态。如果政府大幅削减疏浚或整治合同的资金，可能会对我们的业务、运营、收入和利润造成实质性的不利影响。

我们未能符合资格竞投政府合约，或未能与其他合资格竞投者成功竞投某些合约，可能会对我们的业务运作、收入和利润造成重大影响。

美国政府和各个州、地方和外国政府机构在授予许多合同时都会进行严格的竞争程序。一些合同包括多个中标任务订单合同，其中几个承包商被选为未来工作的合格投标人。我们将面临来自美国政府和其他国内外政府机构的任何额外合同授予的强大竞争和定价压力，我们可能被要求根据各种多项授予任务订单合同标准获得资格或继续获得资格。此外，我们的大部分工作依赖于我们对环境和其他法规的遵守。如果政府声称我们违反了任何法律或法规，可能会导致我们暂停或被禁止竞标或获得政府合同。根据政府合同标准，我们没有资格成为合格的投标人，这可能会使我们无法竞争某些政府合同。此外，我们无法成为合资格的投标人，或在竞投某些政府合约时不能成功竞争和中标，可能会对我们的业务、营运、收入和利润造成重大的负面影响。

我们大量的固定价格合同使我们面临与成本超支、运营成本膨胀和潜在的违约金索赔相关的风险。如果我们不能准确估计我们的项目成本，我们的盈利能力可能会受到影响。

我们根据各种类型的合同开展业务，这些合同的成本是在我们业绩之前估计的。大多数疏浚合同是固定价格合同，客户按单位(例如立方码)疏浚的材料支付固定价格。固定价格合同具有内在风险，包括低估成本、操作困难和合同期内可能发生的其他变化造成损失的风险。如果我们的估计被证明是不准确的，如果合同规格有错误或含糊之处，或者如果情况因意外情况或技术问题、获得许可或批准的困难、当地法律或劳动条件的变化、恶劣或危险的天气条件、设备或材料成本的变化，或者我们的供应商或分包商无法履行职责等原因而发生变化，则可能会发生成本超支和履行延迟。我们可能无法获得额外完成的工作或产生的费用的补偿，或者可能延迟收到必要的批准或付款。此外，如果我们不能达到合同的进度或履行要求，我们可能被要求支付违约金。如果我们严重低估了一份或多份重要合同的成本，由此造成的损失可能会对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生实质性的不利影响。

我们的季度和年度经营业绩可能会因授予合同的时间和业绩的不同而有很大不同。

我们的季度和年度运营业绩过去一直在波动，未来可能会继续波动。因此，您不应依赖过去一个季度或多个季度的业绩作为我们未来业务运营或股票估值的指标。由于以下因素，我们的经营业绩在不同时期可能会有很大差异：

如果我们的季度运营结果不符合公开市场分析师和投资者的预期，我们的股价可能会受到负面影响。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--决定经营盈利能力的主要因素”。

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如果我们不遵守政府的合同规定，我们可能会承担巨大的潜在责任。以及收入的损失.

我们与联邦、州、地方和外国政府客户的合同受各种采购法规和合同条款的约束。这些规例亦要求我们不时接受政府核数师和调查人员的检查，以确保我们遵守这些规定，并检讨成本。违反政府承包规定可能导致施加民事和刑事处罚，其中可能包括终止合同、没收利润、征收款项和罚款，以及暂停或取消未来政府承包的资格。如果我们无法继续获得政府合同的资格或因任何原因被停职，我们可能会对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况造成实质性的不利影响。

此外，我们可能会受到个人代表政府提起的与我们的政府合同有关的诉讼，在本年报中称为“龟潭”诉讼，其中可能包括要求高达三倍的损害赔偿。龟潭诉讼在提交时由法院盖章。了解诉状中信息的唯一各方是原告、美国政府和法院。因此，有可能龟潭我们已经被起诉，我们不知道有这样的行为，或者法院命令我们在印章解封之前不要讨论这些行为。因此，我们有可能因下列原因而承担责任龟潭行为。

运营和维护我们的船舶所需的成本往往会随着船龄的增加而增加，而此类维护成本以及与新建造计划相关的成本也可能会因为适用法规或标准的变化而增加，这可能会降低我们的利润。

运营和维护我们的船只所需的资本支出和其他成本往往会随着船只的使用年限而增加。因此，我们的船只的营运成本可能会增加。

截至2021年12月31日，按设备类型划分，我们更重要的船只的平均船龄如下：

剩余经济寿命没有公布，因为它不能合理地量化。这是因为，在市场条件允许的情况下，我们可以延长船只的寿命。在我们的国内市场，我们所在的行业中，我们竞争对手的很大一部分设备都是同龄的。在疏浚行业中，为了延长设备的经济寿命而进行维护和资本支出是很常见的。

此外，政府法规、安全或其他设备标准的变化，以及遵守海事自律组织实施的标准、船级社实施的标准以及客户要求或竞争，可能需要我们支付大量额外支出。例如，如果美国海岸警卫队制定了新的标准，我们可能需要支付改装或增加新设备(例如更省油的发动机)的费用。为了满足任何这样的要求，我们可能需要延长我们的船只的服务时间，并相应地损失收入。

设备或机械故障可能导致成本增加、项目延误和收入减少。

成功履行合同需要我们的船只、驳船和其他设备高度可靠。截至2021年12月31日，我国海军舰队的平均船龄为23年。故障不仅会增加执行项目的成本，还会推迟后续合同的完成，这些合同计划使用相同的资产。我们实施定期维护计划，以保持所有资产处于良好的工作状态，但尽管如此，故障可能并确实会发生，导致收入损失。

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影响我们的市场或影响我们的设施或供应商的传染病的大流行、流行或爆发可能会对我们的业务造成不利影响。

如果另一场大流行、流行病或传染病或其他公共卫生危机的爆发，包括新冠肺炎感染的意外增加，影响我们的市场或设施或我们供应商的市场或设施，我们的业务可能会受到不利影响。另一场大流行或当前新冠肺炎大流行的持续或增加可能会导致我们的旅行能力受到干扰和限制，未来这些破坏和限制可能会限制我们在不同地点为未来项目开展工作的能力。如果传染病在我们的一艘或多艘船只或设施大范围爆发，我们的运营可能会受到严重影响，我们的生产力可能会受到影响，进行我们运营所需的关键人员或替代船员可能无法使用，我们按照合同义务完成项目的能力可能会受到影响，我们可能会招致更多的劳动力和材料成本。如果与我们签约的造船厂受到传染病爆发的影响，我们的船舶修理以及新的建造可能会延误，我们可能会招致更多的劳动力和材料成本。此外，我们与某些供应商或供应链中的供应商可能会遇到困难，如果我们无法以足够的数量和可接受的价格采购必要的供应或服务，我们的业务可能会受到影响。

我们的客户，包括军团、私人客户和其他联邦、州或地方机构，可能会受到大流行的影响，如果持续下去，这些影响可能会导致项目取消或延误。疏浚工程的资金也可能被转用于公共卫生、经济或其他优先事项。总体而言，大流行、流行病或传染病爆发对我们的市场或设施的潜在影响很难预测，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们供应链的中断会影响我们的市场或影响我们的设施或供应商，可能会禁止采购新的造船材料，并对我们的业务造成不利影响。

供应链问题可能会导致中断，从而限制我们为未来项目执行工作的能力。我们按照合同义务完成项目的能力可能会受到影响，我们可能会招致更多的劳动力和材料成本。如果与我们签约的造船厂受到影响，我们的船舶修理以及新的建造可能会延误，我们可能会产生更多的劳动力和材料成本。此外，我们与某些供应商或供应链中的供应商可能会遇到困难，如果我们无法以足够的数量和可接受的价格采购必要的供应或服务，我们的业务可能会受到影响。

我们的国际疏浚作业使我们面临竞争、政治、监管和其他风险。

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的对外合同收入及其占疏浚总收入的百分比如下：

国际疏浚市场竞争激烈，国际市场的竞争由四家欧洲大型疏浚公司主导，它们都运营着比公司更现代化、更广泛的设备和船队。此外，还有几家政府支持的疏浚公司在当地或地区运营。竞争国际疏浚工程需要大量的资源投入、技术人员投入以及设备和技术方面的资金投入，这可能会对我们为国内疏浚工程调配资源的能力造成不利影响。

国际业务使我们面临额外的潜在风险，包括：

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此外，我们的国际业务受美国和其他有关外国司法管辖区业务的法律法规的约束。这些众多的、有时相互冲突的法律法规包括反抵制法、反竞争法、反腐败法、税法、移民法、隐私法和会计要求。存在违反某些规定的风险，例如，由于疏忽或错误、个别员工或代理人的欺诈或疏忽行为，或未能遵守某些正式文档要求或其他原因。违反这些法律法规可能会导致对我们、我们的高级管理人员或我们的员工的罚款和处罚、刑事制裁、禁止我们在一个或多个国家开展业务以及我们在一个或多个国家开展业务的能力，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。此外，中东的军事行动、恐怖活动或持续的动乱可能会影响我们在该地区人员的安全，显著增加我们在该地区的成本，或扰乱我们在该地区的行动，并可能对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生实质性的不利影响。

中东地区的不稳定可能会对商业环境产生不利影响，并可能扰乱我们的运营。

沙特阿拉伯、巴林和其他中东国家最近经历了政治动荡。包括武装敌对行动和内乱在内的政治起义和冲突可能影响该地区的政治稳定。美国和伊朗在该地区的紧张局势升级，导致伊拉克和其他中东国家的军事和民兵活动增加。此外，中东某些国家政府之间的关系也在下降，例如沙特阿拉伯和伊朗之间的冲突持续不断。

政治、经济和社会条件或政府其他相关政策的恶化，如法律或法规的变化、出口限制、资产征收或资源国有化，可能会对我们的业务、市场准入、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。该地区其他国家也发生了类似的内乱和政治动荡。

此外，这类事件可能会影响基础设施投资计划。如果政府改变或设立重大限制，我们在中东的疏浚行动，包括与这些行动有关的资产价值，可能会受到不利影响。

环境法规可能会迫使我们招致资本和运营成本。

我们的工业，更具体地说，是我们的营运、设施、船只和设备，均须遵守与以下各项有关的环境法律和法规：疏浚作业；疏浚物料的处置；湿地保护；暴雨和废水排放；危险废物和其他受管制物料的运输和处置；空气排放；以及受污染的土壤、沉积物、地表水和地下水的处置或修复。我们还必须遵守旨在保护某些海洋或陆地物种和栖息地的法律。遵守这些法规和条例可能会延误特定项目的批准和/或执行，并增加相关的项目成本。这些延误和增加的成本可能会对我们的业务、运营结果、现金流或财务状况产生实质性的不利影响。不遵守规定还可能导致第三方对所谓的人身伤害以及对财产和自然资源的损害以及暂停或禁止未来的政府合同进行罚款、处罚和索赔。

某些环境法，如1980年的美国综合环境响应、补偿和责任法案和1990年的石油污染法案，对土地和设施的所有者和承租人以及船舶的所有者和经营者施加了严格的责任，在某些情况下甚至是连带责任。这些义务可能包括对受管制材料的释放和排放进行调查和补救，并对自然资源的相关损害承担责任。我们过去和正在进行的行动涉及使用，并不时释放或排放受管制的材料，这可能会导致根据这些和其他环境法承担责任。我们已在认为必要时补救已知的排放和排放，但不能保证如果出现第三方索赔或发现新的情况，不会产生额外的费用。

我们的项目可能涉及危险废物和其他受监管材料的挖掘、修复、拆除、运输、管理和处置。各项法律严格规范危险废物和其他受管制材料的搬运、处理和运输，并对这些材料对人体健康和环境造成的污染承担责任。与危险物质和材料移除以及场地开发相关的服务可能涉及以下人员的专业判断

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有执照的专家了解土壤条件和其他物理条件的性质，包括危险物质和材料的存在程度，以及缓解问题或以其他方式影响这些条件的程序可能产生的影响。如果基于这些判决的判决和建议是不正确的，我们可能会对由此产生的损害负责，这可能是实质性的。如果某些合同保护措施不能保护我们免受此类责任，例如不在危险废物和其他受监管材料的所有权链之外，并确保我们的客户或分包商承担赔偿义务，可能会对我们的业务、运营结果、收入或利润产生实质性的不利影响。

随着时间的推移，环境要求通常会变得更加严格，例如在船舶的空气排放控制和压载处理和处理方面。新的法律或更严格地执行现有法律，或发现目前未知的情况或未来意外排放受管制的材料，都可能导致我们在环境问题上招致额外的成本，这可能是巨大的。

我们可能会受到市场或监管机构对气候变化反应的影响。

人们越来越关注温室气体(“GHG”)对气候变化的潜在影响，例如化石燃料燃烧产生的二氧化碳，这导致了对其排放进行管制的努力。立法、国际协议、法规或其他对温室气体排放的限制也可能影响我们的客户。这样的立法或限制可能会增加我们客户的项目成本，或者在某些情况下，阻碍项目的推进，从而潜在地减少对我们服务的需求，这反过来可能对我们的运营和财务状况产生实质性的不利影响。此外，在我们的正常运作过程中，我们使用了大量的化石燃料。控制我们的温室气体排放或因应我们行业的任何监管变化而获得所需排放限额的成本可能会大幅增加。

对逾期完成合同的处罚可能会减少我们的利润。

在许多情况下，包括在我们的固定价格合同中，我们保证在预定日期前完成项目。如果我们随后未能如期完成项目，我们可能要对这种延误造成的任何客户损失负责，通常是以合同约定的违约金的形式。此外，如果不能保持所需的时间表，可能会导致我们的政府合同违约，从而导致各种潜在的损害。在这些事件发生的程度上，项目的总成本可能会超过我们最初的估计，我们可能会经历利润减少，甚至在某些情况下，该项目会出现亏损。

不可抗力事件可能会对我们的业务、运营、收入、现金流和利润产生负面影响。

不可抗力或缔约方无法控制的非常事件，如自然灾害和人为灾难，以及恐怖主义行动，都可能对我们所处的经济产生负面影响。我们通常协商合同语言，允许我们对私人客户合同中的不可抗力事件给予一定程度的救济，并审查和尝试减轻公共和私人客户合同中的不可抗力事件。在大多数非常事件发生后，我们仍有义务履行我们的服务，但根据不可抗力条款，我们可能会获得救济。

如果合同包含不可抗力条款，我们可能能够获得延期以完成合同规定的义务，但在发生这种特殊事件时，我们仍将承担其他合同义务。由于我们无法预测任何潜在不可抗力事件的持续时间、严重程度或地点，因此无法确定任何此类事件可能对我们造成的具体影响。根据任何特定不可抗力事件的具体情况，或者如果我们不能对此类事件做出快速反应，我们的运营可能会受到重大影响，我们的生产率可能会受到影响，我们按照合同义务完成项目的能力可能会受到影响，我们可能会延迟从客户那里付款，我们可能会招致增加的劳动力和材料成本，这可能会对我们的财务状况、与客户或供应商的关系以及我们的声誉产生负面影响。

我们估计的积压数量可能会发生变化，可能不会预示未来的收入。

我们的积压合同代表了我们对根据剩余合同待履行部分实现的收入的估计。这些估计主要是根据调动必要资产进出项目工地所需的时间和费用、需要疏浚的材料数量和类型以及执行工作的设备的预期生产能力。然而，这些估计必然会受到基于实际情况的差异的影响。项目范围的变化可能会时不时地发生在我们积压的合同中，这可能会减少我们积压的金额以及我们实际赚取收入和利润的时间。由于项目的性质以及项目所需特定服务或设备的时间安排，项目可能会在很长一段时间内处于积压状态。

由于这些因素，以及影响完成每项工作所需时间的因素，积压不一定预示着未来的收入或盈利能力。此外，我们的大量积压(截至2021年12月31日为62%)与联邦

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政府合同可以随时取消，而不会惩罚政府，但在大多数情况下，我们有权收回截至取消之日所完成工作的实际承诺成本和利润。

以下是截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的联邦政府合同积压，以及截至同一日期这些合同占总积压的百分比。

有时，我们可能会与外国政府发生积压，这些政府利用当地法律法规更改积压的合同条款，或限制我们及时收到付款的能力。其他积压的合同是与州和地方市政当局或私营公司签订的，这些合同可能存在资金限制或对时间施加限制。终止、修改或暂停目前积压的项目可能会对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

失去一份客户合同可能会显著减少收入。

潜在客户可能会受到激励，转而使用本公司以外的其他疏浚公司。该公司可能会将未来的工作合同输给竞争对手，或者可能被迫接受较低的合同利润率。利用率降低、裁员或资产转移可能会对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

虽然该公司目前在中东没有重要的业务或设备，但我们未来可能会在那里寻求合同。某些因素已经出现，表明未来与中东各国政府合作项目的收入可能会减少。历史上较低的油价和中东商业和房地产开发的收缩减缓了该地区基础设施的发展速度。如果美国的外交关系或我们与中东各国政府的商业关系受到重大负面影响或终止，或者我们在获得在这些国家开展业务的许可或许可方面遇到重大困难，本公司的国际收入将受到重大不利影响。如果巴林或沙特阿拉伯政府进一步削减其基础设施投资，或使疏浚供应商的使用多样化，我们来自这些客户的收入可能会进一步下降。

无法为我们的新船获得担保融资或以优惠条件融资。

我们之前已经披露了建造新船的计划，这需要大量的资本支出。在我们获得担保融资或以对我们有利的条款获得担保融资以建造此类船舶的能力方面，可能会出现不可预见的问题。这包括我们的新海上风船和其他潜在的未来船只。无法获得有利的融资也可能影响我们在公司预期的时间内将新船投入使用的能力，这可能会对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生不利影响。

无法获得使用新海上风船的合同。

我们之前已经披露了我们正在建造的新海上风船。我们以对公司有利的条款获得客户和/或合同的能力可能会受到不可预见的市场条件的影响，以便利用这艘新船进行风力涡轮机的海底岩石安装。由于建造这艘新船的成本已经产生，缺乏可靠的客户基础和有利的可靠合同可能会对公司的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

不可预见的延误和成本超支可能会推迟或停止建造新船的计划，从而对我们的业务战略产生负面影响。

我们之前已经披露了建造新船的计划。涉及新船的未知机械或工程问题可能会对公司的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生不利影响。我们未来的收入和盈利能力也将在一定程度上受到我们获得新船融资并在公司预期的时间内投入使用的能力的影响。该公司与造船厂签订了建造新船的合同，目前有正在建造的船舶。建筑项目有延误和成本超支的风险，原因是设备、材料和熟练劳动力短缺；造船厂供应不足；无法预见的设计和工程问题；停工；天气干扰；意外的成本增加；材料和设备的意外延误；以及财务和其他方面的困难。

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造船厂包括劳资纠纷、造船厂资不抵债以及无法获得必要的认证和批准。新船建造的重大延误或造船厂无法履行建造合同可能会对该公司履行合同承诺和实现在建船舶及时收入的能力产生负面影响。建造中船舶的重大成本超支或延误也可能对公司的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生不利影响。政府法规、安全或其他设备标准的变化，以及对海事自律组织强加的标准和客户要求或竞争的遵守，也可能大幅增加此类建设的成本，超出我们目前预期的成本。

我们之前已经披露了向海上风能市场扩张的计划。环境需求和法规的未知变化以及美国总统行政当局政策的变化可能会推迟或停止扩大我们新的海上风能项目的计划，这将对我们的业务战略产生不利影响，并影响公司的经营业绩、现金流或财务状况。如果我们无法获得优惠的钢材价格或无法获得新的海上风船的安全融资并在本公司预期的时间内投入使用，我们未来的收入和盈利能力也将受到一定程度的影响。

如果我们未能遵守琼斯法案关于沿海贸易的条款，或者如果这些条款被修改或废除，我们的业务将受到不利影响。

我们必须遵守琼斯法案和其他联邦法律，这些法律将美国水域的疏浚和美国各地点之间的海上运输限制在悬挂美国国旗、在美国建造、至少75%由美国公民拥有和运营、由美国船员驾驶的船只。我们有责任监控我们普通股的所有权，以确保遵守这些法律。如果我们不遵守这些限制，我们将被禁止在美国市场经营我们的船只，在某些情况下，我们将被视为进行了未经批准的外国转让，从而导致严厉的惩罚，包括永久丧失我们船只的美国疏浚权利、罚款或没收船只。

过去，利益集团曾游说国会修改或废除琼斯法案，以便利外国国旗竞争目前根据琼斯法案为美国国旗船只保留的贸易和货物。我们认为，可能会继续努力修改或废除琼斯法案或其他目前使美国国旗船只受益的联邦法律。如果这些努力取得成功，可能会导致竞争显著加剧，并对我们的业务、运营结果、现金流或财务状况产生实质性的不利影响。

我们的运营成本在很大程度上取决于以石油为基础的产品的价格，价格上涨可能会对我们的利润产生不利影响。

燃料价格根据我们无法控制的市场事件而波动。我们使用柴油和其他以石油为基础的产品来操作我们的疏浚合同中使用的设备。供应相对于需求和其他因素的波动可能会导致成本意外增加。我们的大多数合同不允许我们在合同期限内针对更高的燃料成本调整价格，而且在续签或投标合同时，我们可能无法确保反映成本上升的价格上涨。此外，国际海事组织颁布了有关使用低硫燃料的规定，增加了对低硫燃料的需求。我们在许多国内业务中使用低硫燃料，未来我们业务中使用的燃料和其他以石油为基础的产品的成本增加，特别是如果已经提交了合同投标，并且这些产品的成本估计低于实际成本，可能会导致一份或多份合同的利润较低，甚至出现亏损。

我们的投资和运营成本在很大程度上依赖于新建筑材料的价格，而全国高通胀导致的价格上涨可能会对我们的利润产生不利影响。

用于建造和开发新船的钢材和其他材料的价格根据我们无法控制的市场事件而波动。我们的大多数合同不允许我们在合同期限内根据更高的材料成本调整价格。在续签合同时，我们可能无法确保反映通胀成本上升的价格上涨。未来用于建造新船的钢材和其他材料成本的这种增长，特别是如果已经提交了投标或续签合同，而且所需产品的成本估计低于实际成本，可能会导致一份或多份合同的利润较低，甚至出现亏损。

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无能为力获得保证金或信用证会限制我们的获得未来合同的能力S，这可能与现有安排的任何借鉴一起，对我们的业务、经营业绩、现金流造成不利影响和财务状况。

我们通常被要求在国内疏浚合同中提交保证金，在国外疏浚合同中提交保证金或信用证，以确保一旦我们未能完成某项工程，我们的工作就会完成。我们已经与担保人或“担保人”签订了担保协议，根据该协议，担保人发行投标保证金、履约保证金和付款保证金，并为我们的疏浚业务的日常运营提供我们所需的担保。该公司还与美国和苏黎世的旅行者伤亡和担保公司(Travelers Casualty and Guaranty Company of America和Zurich)有未偿还的债券。从历史上看，我们有很强的担保能力，但担保公司按项目发行债券，可以随时拒绝发行债券，或者要求发布抵押品作为发行任何债券的条件。关于我们的国外疏浚业务，我们通常根据修改后的信用证协议获得信用证。然而，根据我们修订后的信贷协议，使用我们的高级信贷安排可能会因未能满足某些级别的可用性或其他明确的财务或其他要求而受到限制。如果我们不能以我们合理接受的条件获得保证金或信用证，我们承担未来工作的能力将受到严重限制。

在出售我们的历史拆迁业务方面，我们有义务在各自的项目合同规定的期限内，保留待完成拆迁项目的担保保证金。2017年，苏黎世通知我们，由于承包商未能按照项目条款履行，历史拆除担保履约保证金引发了一起据称的违约事件，总金额约为2000万美元。苏黎世从信用证中提取了2090万美元。为了给信用证支取资金，我们不得不增加循环信贷的借款。由于未偿还信用证之前减少了我们在循环信贷安排下的可获得性，因此，我们信用证的这笔支出并未影响我们的流动性或资本可获得性。然而，在未来，我们的任何担保债券引发的其他违约(或所谓的违约)可能会对我们的业务、运营结果、现金流或财务状况产生实质性的不利影响。

收购涉及整合、合并和战略风险，可能涉及巨额交易费用和意外负债，这可能对我们的业务和运营业绩产生不利影响。

我们可能会寻求业务收购活动，以此作为扩大我们的产品和通过我们的业务部门捕捉更多市场机会的一种手段。我们可能会因这些活动而面临某些额外的风险。收购可能使我们面临运营挑战和风险，包括：

我们可能没有适当的管理、财务或其他资源来整合我们收购的任何业务。未来的任何收购都可能导致巨额交易费用和意想不到的负债。

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资产剥离和停止运营可能会对我们的业务产生负面影响，任何留存负债可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

作为我们战略流程的一部分，我们审查我们的资产和业务的运营情况，这些资产和业务可能不再与我们的战略计划和长期目标保持一致。例如，我们已经剥离了历史环境和基础设施业务以及历史拆迁业务。我们继续审查我们的资产和战略，并可能寻求更多的资产剥离。资产剥离带来的风险和挑战可能会对我们的业务产生负面影响，包括所需的分离或剥离活动和成本、与买家的纠纷或潜在的减值费用。我们也可能以低于我们之前预期的价格或条款处置业务，或者根本无法完成交易。处置还可能涉及持续的财务参与，因为我们可能被要求保留责任，或同意赔偿买家与已出售业务相关的或有负债，如诉讼、担保义务、纳税义务或环境问题。也可能很难确定第三方的索赔是由我们还是另一方采取的行动引起的，我们可能会花费大量资源来确定哪一方对索赔负有责任。在这类安排下，剥离的业务或其他我们无法控制的条件的表现可能会影响未来的财务业绩和这样的声明或条件可能会转移管理层对我们持续业务的注意力。

于二零一四年第二季，本公司完成出售其历史拆迁业务。与出售有关，本公司保留对各种结算前负债和义务的责任，并可能产生与这些项目和资产追回相关的成本和开支。根据出售本公司历史上的拆迁业务所依据的协议，可能会对本公司提出索赔，这些索赔可能是实质性的。在出售我们的历史拆迁业务方面，我们有义务在各自的项目合同规定的期限内，保留待完成拆迁项目的担保保证金。如上所述，如果历史拆迁业务的任何担保债券引发违约(或所谓违约)，可能会对我们获得债券的能力以及我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

2019年第二季度，该公司完成了历史上的环境和基础设施业务的出售。本公司保留对违反我们在销售协议中的陈述和保证的交易前责任和赔偿责任。如果买方对我们的任何赔偿提出索赔，或者任何与结算前债务相关的款项到期，这些都可能对运营结果、现金流或财务状况产生重大影响。

如果我们没有意识到任何资产剥离交易的预期收益或协同效应，或者如果我们低估了与将持有的待售资产置于非持续业务中相关的费用估值，我们的综合财务状况、运营业绩和现金流可能会受到负面影响。如果我们无法抵消与资产剥离相关的收入损失带来的摊薄影响，以及重大冲销(包括与商誉和其他无形资产相关的冲销)，任何资产剥离都可能对我们未来的收益造成摊薄影响，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

由于某些法律和监管程序，包括路易斯安那州的一项悬而未决的法律程序，我们可能面临责任和/或声誉损害。

我们在高度监管的环境中运营，法律和监管框架不断演变。在我们的正常业务过程中，我们不时会受到法律和监管程序的影响。这些诉讼包括与我们特定的业务相关的诉讼程序，以及我们经营的业务中典型的诉讼程序。

特别是，在……上面2021年4月22日，美国路易斯安那州东区检察官办公室提交了一份针对该公司的告发清单，指控该公司因2016年9月的漏油事件而疏忽排放，违反了《清洁水法》(Clean Water Act)。此次泄漏发生在该公司的Cheniere Ronquille项目期间，导致路易斯安那州贝朗市约160桶原油泄漏。该公司已与美国检察官办公室和其他相关机构合作调查漏油事件，2021年6月15日，该公司承认了信息清单中指控的轻罪违规行为，并同意支付100万美元的罚款。2022年第一季度，该公司就同一问题引发的一起民事诉讼达成和解。本公司仍须承担与该刑事事宜有关的潜在赔偿责任，并已将该刑事事宜的潜在责任200万美元存入法院登记处。这笔金额在其他非流动资产中作为限制性现金列报。由于定罪待决，政府很可能会对我们发起法定的取缔程序，这可能会禁止我们竞标、进入或完成某些政府项目。尽管本公司不知道除名程序是否会导致禁令，或由此产生的任何此类禁令的影响，但本公司预计任何此类程序或禁令都不会对其业务、财务状况或经营业绩造成重大干扰。

我们目前也是多个其他诉讼事项的被告，包括第3项所述的事项。本年度报告的“法律诉讼”表格10-K。在其中某些问题上，原告要求获得巨额和/或不确定的损害赔偿。这些事项也会受到许多不确定性的影响，其中一些事项可能会

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最终作出对公司不利的决定、解决或解决。法律或监管事项的不利结果可能会对我们的业务、运营结果、现金流或财务状况产生不利影响，这取决于事实。

此外，无论最终结果是有利还是不利，这些事件也可能产生重大的负面声誉影响，包括负面宣传和媒体对我们的猜测，无论是否有效，这可能会损害我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况。

为我们的合资企业、合作伙伴和分包商的义务承担的债务可能会大大降低我们的盈利能力和流动性。

我们的一些项目是通过合资企业和与其他各方的类似安排来执行的。除了承包商完成合同的通常责任和我们工作的保证外，如果工作是通过合资企业或类似安排进行的，我们还可能对合资企业或安排完成的工作或合资企业或安排的另一成员的履约或付款违约承担潜在责任。在这些项目中，即使我们在预算内令人满意地完成了我们的项目责任，我们也可能会由于安排的另一方或各方未能按照合同规格履行或完成工作、为支出提供资金或付款而产生额外的不可预见的成本。在一些合资企业和类似的安排中，我们可能不是控股成员。在这种情况下，我们可能对合资企业的行为控制有限。此外，合资企业或安排可能不受我们遵循的内部控制和财务报告内部控制的相同要求。如果控股成员作出对合资企业或安排产生负面影响的决定，或在合资企业或安排内出现内部控制问题，则可能对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

根据完成项目所需工作的性质，我们可能会选择分包部分项目。在我们的行业中，总承包商往往负责整个合同的履行，包括分包工作。因此，我们面临与一个或多个分包商未能按预期履行职责相关的风险。此外，在某些情况下，我们先向分包商付款，然后再向客户支付相关服务的费用。如果我们选择或被要求为不付款的客户完成的工作向我们的分包商支付费用，或者推迟向我们支付相关工作的费用，我们的盈利能力和流动性可能会大幅下降。

新关税增加了我们的成本，可能会对我们的业务运营、收入和利润产生不利影响。

近年来，美国对某些钢铁和铝产品征收232条款关税和其他进口税，比如进口的疏浚相关机械和管道。这些关税和其他进口税提高了这些投入品的价格。进口钢铁和铝产品的价格上涨，导致国内卖家也以基于市场的价格上涨作为回应。我们不能肯定这些关税或任何额外的进口税对我们的营业利润会产生什么最终影响。如果我们不能将这些价格上涨转嫁给我们的客户，或者不能及时为这些投入获得足够的替代来源，关税和其他进口税可能会对我们的业务运营、收入和利润产生实质性的不利影响。

如果我们工会的劳动力停工，我们的业务可能会受到影响。

我们是美国众多集体谈判协议的一方，这些协议管理着我们的行业与我们工会的小时工之间的关系。两个工会代表了我们每小时疏浚员工的大约74%-IUOE Local 25和海员国际工会(Seafarers International Union)。该公司与IUOE Local 25签订的主合同和附属合同将于2024年9月到期。该公司与海员国际联盟的主合同将于2023年2月到期。无法在合同到期时成功地与这些工会重新谈判合同，或者一个或多个工会未来的任何罢工、员工减速或类似行动，都可能对我们的业务运营能力产生实质性的不利影响。

联邦法律对出海员工与工作相关的索赔施加的责任可能会增加我们的成本，降低我们的盈利能力。

我们几乎所有的海事员工都受到琼斯法案、美国海岸和港口工人补偿法案、海员工资法案和一般海事法条款的保护。这些法律通常的作用是使州工人补偿法设定的责任限制不适用于这些员工，并允许这些员工及其代表在联邦或州法院就工伤向雇主提起诉讼。由于我们一般不受国家工人补偿法规对我们的出海员工施加的限制的保护，与那些员工不在这些规定范围内的行业相比，我们对这些员工提出的索赔有更大的风险敞口。成功的索赔可能会大幅增加我们的成本，降低我们的盈利能力。

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这个重大经营风险和危险在我们的业务运营中与生俱来可能会导致人身或财产损害，这可能导致我们的损失或债务。

疏浚业务通常会面临许多风险和危险，包括环境危害、工业事故、遇到不寻常或意外的地质构造、水位以下塌方、碰撞、运输服务中断、洪水和未爆弹药。这些风险可能导致人身伤害、挖泥船、驳船、运输船、其他海船、其他构筑物、建筑物或设备的损坏或破坏、环境破坏、性能延误、金钱损失或对第三方的法律责任。我们还可能面临业务中断、项目提前终止、意想不到的回收成本以及设备使用损失的风险，这可能会对我们的业务、运营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响。

我们的安全记录是我们客户的一个重要考虑因素。我们的一些客户要求我们保持某些特定的安全记录准则，以便有资格竞标与这些客户的合同。此外，合同条款可能规定，如果我们的安全记录在履行合同期间未能遵守商定的指导方针，我们将自动终止或没收部分合同收入。因此，如果发生严重意外或死亡，或我们的安全纪录恶化，我们可能没有资格竞投某些工程，而现有的合约可能会终止或利润较预期为低。危险和索赔方面的不利经历可能会对我们在现有或潜在新客户中的声誉以及我们未来工作的前景产生负面影响。

我们可能无法确定合格的MBE或DBE承包商并与其签订合同 作为分包商，这可能会对我们的财务状况、运营结果、现金流和流动性产生实质性的不利影响。

我们的某些政府机构项目包含最低少数民族企业(“MBE”)和/或弱势企业(“DBE”)参与条款的目标。如果我们随后未能达到最低MBE和/或DBE参与的目标，我们可能要为违反合同承担责任，这可能包括对我们竞标未来项目的能力以及金钱损失的限制。就我们对金钱损失负责的程度而言，该项目的总成本可能超过我们最初的估计，我们可能会经历该项目的利润减少或亏损，可能会对我们的财务状况、运营结果、现金流和流动性造成重大不利影响。

与我们的融资相关的风险

我们负债累累，这使我们更容易受到不利的经济和竞争环境的影响。

我们目前负债累累。截至2021年12月31日，我们的债务为3.25亿美元，其中包括我们的高级次级票据。目前，我们的循环信贷安排没有借款，还有大约2510万美元的未提取信用证，在我们的循环信贷安排下还剩下1.745亿美元的额外借款能力。这些数字不包括或有债务，包括根据公司与担保人的协议和其他担保协议未偿还的12亿美元履约保证金。我们的负债水平可能：

我们和我们的子公司在未来可能还会产生大量的额外债务。我们的循环信贷安排和发行优先次级票据的契约的条款限制但不禁止我们或我们的子公司承担额外的债务。如果在我们目前的债务水平上再增加新的债务，我们和我们的子公司现在面临的相关风险可能会加剧。

我们融资安排中的契约限制了我们经营业务的能力，未来的其他融资协议可能也会限制我们的经营能力。

管理我们的高级循环信贷安排的信贷协议和管理我们的优先票据的契约包含，以及我们未来的任何其他融资协议可能包含对我们的业务施加经营和财务限制的契约。

例如，管理我们高级循环信贷安排的信贷协议要求我们在某些情况下满足固定的费用覆盖率。如果我们不能履行这一公约，我们就会违约，贷款人(通过

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管理代理人或抵押品代理人(视情况而定)可选择宣布所有未清偿款项立即到期和应付，强制执行他们在质押抵押品中的权益和/或限制我们进行额外借款的能力(视情况而定)。信贷协议中管理我们的高级循环信贷安排和管理我们的优先票据的契约的契约，除特定的例外情况外，在不同程度上限制了我们的能力，除其他事项外：

这些限制可能会干扰我们获得融资或从事其他业务活动的能力，这可能会对我们的运营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

不利的资本和信贷市场状况可能会影响我们获得资本和满足流动性需求的能力。

在价格和信贷供应方面，国内和全球资本和信贷市场可能会经历严重的波动、中断和混乱。如果我们需要额外的资金或为我们现有的债务再融资，我们可能无法以可接受的条件获得这些额外资金或再融资，或者根本无法获得这些资金或再融资。

我们需要流动资金来支付运营费用、债务利息和股本股息。如果没有足够的流动性，我们将被迫缩减业务，我们的业务将受到影响。我们的流动资金的主要来源是我们的高级循环信贷安排下的运营和借款的现金流。我们的运营收益和营运资金需求在不同时期可能会有很大差异，这主要取决于我们正在进行的项目的组合以及在此期间完成的项目工作的百分比。资本支出在不同时期也可能有很大差异。虽然我们管理营运资本和资本支出需要的现金需求，但现金收付的不可预测性在过去要求我们，未来可能需要我们不时利用我们的信贷额度借款，以满足我们的运营需要。

如果这些资源不能满足我们的流动性需求，我们可能不得不寻求额外的融资。额外融资的可获得性将取决于各种因素，如市场状况、普遍可获得的信贷、交易量、我们的信用评级和信贷能力，以及如果我们的业务活动水平因市场低迷而下降，客户或贷款人可能对我们的长期或短期财务前景产生负面看法的可能性。如果内部流动性来源被证明是不足的，我们可能无法成功地以优惠条件获得额外融资，或者根本无法获得额外融资。

我们可能无法维持或扩大我们的信贷能力，这将对我们的运营和业务产生不利影响。

我们使用信贷工具来支持我们的营运资金和收购需求。如果我们根据经修订的信贷协议耗尽我们的借款能力，而业务现金流没有充分增加，我们为现有业务的营运资金、资本支出和其他需求提供资金的能力可能会受到限制，我们的业务和运营业绩可能会受到重大不利影响。如果我们遇到经营困难或我们的经营业绩没有改善，我们可能需要增加我们的可用借款能力或寻求修改我们修订的信贷协议的条款。我们修订后的信贷协议定于2024年5月3日到期。吾等力争以较经修订信贷协议的条款更优惠的条款订立新安排，但我们不能保证我们将能够以商业合理条款或完全不能保证我们将能够获得任何额外的产能或修订经修订的信贷协议或以吾等可接受的条款进行融资，在此情况下，吾等的借贷成本可能上升，而吾等的业务及经营业绩可能会受到重大不利影响。

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对衍生品交易的监管要求可能会对我们对冲利率、货币或大宗商品风险的能力产生不利影响。

我们可能订立利率掉期协议，以管理就我们的固定利率债务支付的利率、对冲货币风险的外汇远期合约，以及对冲柴油价格波动将对与我们的国内疏浚合同相关的现金流产生不利影响的风险的取暖油商品掉期合约。多德-弗兰克(Dodd-Frank)华尔街改革和消费者保护法案(“Dodd-Frank”)和多个美国联邦监管机构通过的法规为衍生品交易(包括外币和其他场外衍生品对冲交易)创建了一个全面的法定和监管框架。虽然多德-弗兰克法案的多项条款已经实施，但某些关键条款尚未实施，或仍存在不确定性。此外，多德-弗兰克法案的某些条款可能会在未来被修改或废除。金融监管环境的任何重大变化都可能给我们带来额外的合规成本，或者导致我们改变管理风险的方式，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。根据多德-弗兰克法案通过或将要采用的规则可能会大大降低我们执行战略对冲以管理利息支出的能力，降低我们燃料商品的不确定性，并对冲我们的货币风险，从而保护我们的现金流。此外，作为我们的合同交易对手的银行和其他衍生品交易商必须遵守多德-弗兰克法案的广泛监管。我们交易对手合规的成本可能会转嫁到我们这样的客户身上，从而潜在地减少对冲交易给我们带来的好处，并潜在地降低我们的盈利能力。

我们可能面临汇兑风险，这可能会造成大笔现金损失。

我们面临着与外币汇率变化相关的市场风险。该公司持有的主要外币是欧元、韩元和巴林第纳尔。我们没有对冲与海底岩石安装建造的新倾斜落水管相关的外汇风险，特别是因为它涉及到这一建造所需的钢材采购。我们的国际合同可能以外币计价，这将导致货币价值和汇率波动、硬通货短缺和货币兑换管制的额外风险。外币币值的变化可能会增加我们海外业务的美元成本，或者减少我们的美元收入。外汇波动导致的任何成本增加或收入减少都可能影响我们的利润。

我们对私人融资项目的投资和付款期限的延长可能会导致重大损失。

我们已经并可能继续参与私人融资的项目，这些项目使州和地方政府以及其他客户能够为疏浚提供资金，如疏浚当地通航水道和湖泊、海岸保护和基础设施项目。这些项目通常包括为无追索权融资提供便利，以及提供疏浚、环境、基础设施和相关服务。在项目融资之前、与项目融资相关或作为项目融资的一部分，我们可能会产生合同可偿还的成本，并可能接受延长的付款期限、延长债务融资和/或对实体进行股权投资，在某些情况下，我们可能是项目融资的唯一或主要来源。项目融资还可能涉及房地产、环境、湿地或类似信贷的使用。如果一个项目无法以它可以接受的条件获得足以偿还或赎回我们的投资的其他融资，我们可能会在我们的投资和任何相关的合同应收账款上蒙受损失。在这些项目完成后，我们股权投资的回报可能取决于项目的运营成功和市场因素或前述信用的出售，这可能不在我们的控制之下。因此，我们在这类项目上的部分或全部股权投资可能会蒙受损失，或者不得不以低于合同投标预期的金额确认信用的价值。

与我们的股票相关的风险

我们的普通股受到外资持股的限制。

根据“美国法典”第46章第121章规定的疏浚法案、琼斯法案、航运法和船舶单据法，我们必须遵守政府法规。这些法规要求在美国通航水域从事商品或旅客运输或疏浚的船只必须由美国公民拥有和控制。美国公民所有权和控制权标准要求拥有船舶的实体至少75%为美国公民所有。我们的公司证书包含限制非公民对我们股本的所有权的条款。如果我们的董事会确定非美国公民持有超过我们已发行股本的22.5%或超过我们投票权的22.5%，我们可以赎回这些股票。所需的赎回价格可能与我们普通股的当前价格或非公民购买普通股的价格有很大不同。如果非公民购买了我们的普通股，不能保证他们不会被要求剥离股票，这种剥离可能会导致重大损失。这些限制和赎回权可能会降低我们的股权证券对潜在投资者的吸引力，这可能会导致我们的普通股的市场价格低于没有这些限制和赎回权的情况下的市价。

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特拉华州的法律和我们的宪章文件可能会阻碍或阻止收购我们的股东可以认为是有利的。

我们的公司证书和章程的规定可能会阻止、延迟或阻止第三方收购我们。这些规定包括：

我们还受特拉华州公司法第203条的保护，该条款禁止我们与收购我们普通股至少15%的人进行商业合并，除非该人获得董事会或股东的批准，否则该人自获得普通股之日起三年内不得进行业务合并。

这些条款可能会延迟、推迟或阻止我们公司控制权的变更，阻止其他人对我们的股票提出收购要约，降低我们股票的市场价格，或者阻碍我们的股东改变我们的管理层的能力，即使这样的改变对我们的股东是有利的。

由于我们的债务协议或特拉华州法律的限制，我们的股东可能得不到股息。

我们支付股息的能力受到管理我们债务的协议的限制，包括我们修订的信贷协议、我们的担保协议和管理我们的优先无担保票据的契约。此外，根据特拉华州法律，我们的董事会不得授权支付股息，除非根据特拉华州公司法计算，从我们的盈余中支付股息，或者如果我们没有盈余，则从宣布股息的会计年度和/或上一财年的净利润中支付股息。如果我们没有足够的盈余或净利润，我们将被禁止分红。

我们普通股市场价格的大幅波动可能会影响持有者以他们认为有吸引力的价格转售我们普通股的能力。

我们在纳斯达克全球市场上的普通股价格不断变化。我们预计我们普通股的市场价格将继续波动。我们普通股的市场价格可能会因各种因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括：

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此外，近年来，全球股市经历了价格和成交量的极端波动。这种波动对许多公司发行的证券的市场价格产生了重大影响，原因往往与它们的经营业绩无关。这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，无论我们的经营业绩如何。

金融市场的波动可能会导致我们的股价下跌，这可能会引发个别报告单位商誉的减值，这可能对我们的合并财务报表具有重大意义。我们股票价格的大幅下跌还可能使我们面临证券集体诉讼的风险，这可能会导致巨额成本，并分散管理层的注意力和资源，这可能会对我们的业务产生不利影响。此外，我们股价的波动或缺乏积极表现可能会对我们留住关键员工的能力产生不利影响，他们中的许多人都获得了股权证券，其价值取决于我们股价的表现。

一般风险因素

我们确认收入的会计方法涉及重大估计，并可能导致先前记录的收入和利润发生变化。

我们使用美国公认会计原则(“GAAP”)确认我们项目的收入，包括从与客户签订的合同收入中获得指导，该原则在2017年12月31日之后进行了修订(通常称为ASC 606)。我们的大部分工作都是在固定价格的基础上完成的。合同收入是根据我们在记录时已知的信息得出的估计值随着时间的推移而记录的，但这种估计值可能会发生变化。对估计数进行修订的累积影响反映在经历或知道这些变化的期间。考虑到与这些类型的估计中的变量相关的风险，实际成本可能与先前作出的估计不同，这可能导致先前记录的净收入和利润减少或逆转。

我们目前的保险范围可能不够，我们可能无法以可接受的费率获得保险，或者根本无法获得保险。

我们承保各种保险，包括船体和机械、污染责任、一般责任和人身伤害。我们对保单所承保的风险进行部分自我保险。虽然我们在会计上适当的时候为这种自保风险预留了资金，但我们没有被要求，也没有专门为索赔的自保部分预留资金。我们可能没有为一个项目可能产生的所有风险承保范围或足够的保险承保范围。此外，在有保险承保的情况下，如果涉及多个保单，我们可能需要支付一些自我保留或可扣除的金额，这些金额加在一起可能会对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生不利影响。在任何给定的时间，我们都必须遵守琼斯法案的人身伤害索赔，以及总承包商和其他第三方的人身伤害索赔。我们的保险单可能不足以保护我们免受我们在业务中产生的责任。在合理的条件下，我们可能无法获得类似的保险水平，或者根本无法获得类似水平的保险。我们无法以可接受的费率或根本不能获得此类保险，可能会对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生实质性的不利影响。

如果我们无法找到、吸引和留住熟练的劳动力和关键人员，包括治理人员，我们的业务、运营结果、现金流或财务状况可能会受到实质性的不利影响。

我们吸引和留住可靠、合格人员的能力是我们能够成功竞标并有利可图地完成工作的一个重要因素。这包括我们的董事会成员，管理层，项目经理，估价员，熟练的工程师，监工，领班，设备操作员和工人。失去任何管理层的服务都可能对我们造成实质性的不利影响。如果我们不能成功地留住目前的关键员工，并吸引、培养和留住新的高技能员工，我们的声誉可能会受到损害，我们的运营和未来的收益可能会受到负面影响。我们可能无法保持足够的熟练劳动力，这是有效运营和支持我们的增长战略所必需的。我们不时会遇到，将来也可能会遇到某些类型的合格设备操作人员短缺的情况。在当前劳动力短缺的市场中，我们已经经历过，也可能会继续经历一些寻找熟练劳动力的困难。有经验的工程师、项目经理、现场主管和其他熟练工人的供应可能不足以满足当前或预期的需求。如果我们无法聘请到具备所需技能的员工，我们还可能被迫承担巨额培训费用。上述任何情况的发生都可能对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生不利影响。

此外，我们管理层或董事会的任何突然变动都可能导致对我们业务方向或稳定性的担忧，这可能会被我们的竞争对手利用，导致失去商业机会，引起我们现有或潜在客户或供应商的担忧，或者使留住现有人员或吸引和留住新人员变得更加困难。管理层或董事会的变动可能很耗时，会给我们带来巨大的额外成本，并可能扰乱我们的运营，并将管理层和员工的时间和注意力从我们的业务运营和执行我们的战略计划上转移开。董事会成员或高级管理团队成员的意外流失可能会扰乱我们的运营，危及我们筹集额外资金的能力，并对我们的业务产生不利影响。我们董事的失败或者

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任何董事会或管理层新成员的有效运作都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大负面影响。

我们IT系统的中断、故障、数据损坏、基于网络的攻击或安全漏洞可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们依赖信息技术(“IT”)系统来实现我们的业务目标，包括传输和存储电子信息、获取业务知识(包括包含生产、效率和船舶定位信息的船舶操作系统)、进行会计、财务和财务活动、存储历史财务、项目和专有信息、监控我们的船舶维护和引擎系统，以及在组织内部以及与客户、供应商、合作伙伴和其他第三方进行沟通。我们的硬件和软件产品组合、解决方案和服务以及我们的企业IT系统可能容易受到无法控制的情况(如灾难性事件、停电、自然灾害和计算机系统或网络故障)造成的损坏或中断。公司的IT系统还可能受到网络安全攻击，包括恶意软件、其他计算机病毒或恶意软件、欺骗或网络钓鱼电子邮件攻击、试图未经授权访问我们的数据、未经授权发布、损坏或丢失其数据、其数据传输系统丢失或损坏以及其他电子安全漏洞。我们的IT系统因任何原因未能按预期运行可能会扰乱我们的业务，并导致性能下降、重大补救成本、交易错误、数据丢失、处理效率低下、停机、未能正确估计与项目相关的工作或成本、诉讼以及客户或供应商的流失。重大中断或故障可能对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

我们商誉或其他无形资产的减值可能会对我们的财务状况和经营结果产生负面影响。

根据现行的会计准则，我们必须至少每年评估一次，并可能更频繁地评估我们的商誉和其他无形资产的价值是否已经减值。该等分析对商誉或其他无形资产造成的任何减值将导致非现金支出收益，该费用可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。我们每年第三季度都会对商誉进行减值测试，如果情况允许，我们会更频繁地测试商誉。我们未来现金流的显著和持续下降、经济环境的重大不利变化、增长速度放缓或我们的股票价格持续低于每股账面净值，都可能导致未来需要进行额外的减值分析。如果我们得出结论认为未来有必要减记商誉或其他无形资产，那么我们将被要求从收益中记录非现金费用，这反过来可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

没有。

本公司拥有或租赁下列物业。本公司相信其现有设施足以应付其营运需要。

该公司总部位于德克萨斯州休斯敦，邮编：77024，凯蒂高速公路9811，Suite1200，拥有约23,336平方英尺的办公空间，租期将于2030年到期。截至2021年12月31日，公司拥有或租赁以下附加设施：

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有关涉及该公司的某些诉讼的更多讨论，请参见该公司合并财务报表附注12“承诺和或有事项”中“法律程序和其他或有事项”项下的披露。

不适用。

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第II部

市场信息

我们的普通股在纳斯达克全球市场的交易代码是“GLDD”。

下图显示了截至2021年12月31日(我们2021财年的最后一个交易日)的五年期间，公司普通股股东的累计总回报率，与纳斯达克综合指数和一组我们内部用作业绩基准的同行的回报率进行了比较。该图表假设2016年12月31日对GLDD股票(假设将期间支付的所有股息进行再投资)、纳斯达克综合指数和同行集团公司的初始投资分别为100亿美元。

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上图中的同级组由以下成员公司组成：

鉴于该同业组用于补偿目的以及每个同业都是资本密集型企业的事实，本公司认为也使用该同业组来显示五大湖股东的相对累计总回报是合适的。

纪录持有人

截至2022年2月19日，该公司约有18名登记在册的普通股股东。该公司普通股的相当数量的持有者是“街头巷尾”或实益持有者，他们的股票由银行、经纪商和其他金融机构登记在册。

分红

该公司目前不向其普通股股东支付股息。宣布及支付未来股息将由五大湖董事会酌情决定，并取决于许多因素，包括一般经济及商业状况、本公司的战略计划、财务结果及状况、法律要求(包括本公司优先信贷协议、担保协议及与优先无抵押票据有关的契约)所载的限制及限制，以及董事会认为相关的其他因素。因此，本公司不能保证任何此类股息的规模或本公司将支付任何未来股息。

不适用。

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概述

五大湖是美国最大的疏浚服务提供商。此外，该公司在执行重大国际项目方面有着悠久的历史。该公司在一个可报告的部门运营。

疏浚一般涉及通过清除或补充土壤、沙子或岩石来增强或保护航道的通航能力或保护海岸线。在国内，我们的工作一般是在沿海航道和深水港口进行的。美国的疏浚市场主要由四类工作组成：资本、海岸保护、维护和河流湖泊。资本疏浚主要包括港口扩建项目，其中包括加深航道和靠泊池，以便更大、更深的吃水船只进入，并提供用于扩建港口设施的填土。除了港口工程，基本建设项目还包括海岸修复和填海造地，管道、隧道和电缆的沟渠挖掘，以及与防波堤、码头、运河和其他海洋结构物相关的疏浚。海岸保护项目一般涉及将沙子从海底移至侵蚀威胁到海岸线资产的海岸线位置。维修性疏浚工程包括重新挖掘以前挖深的水道和海港，以清除淤泥、沙子和其他堆积的沉积物。由於天然淤积，大部分航道一般每隔一至三年便须进行维修疏浚，因此，若要维持最佳的商业通航能力，疏浚工程通常是不能延迟的。此外，飓风、洪水和干旱等恶劣天气也可能造成泥沙堆积或严重侵蚀，并推动维护和海岸保护疏浚的需要。江河湖泊疏浚及相关作业通常包括湖泊和河流疏浚、防洪疏浚、内河堤防和建筑疏浚、环境恢复和栖息地改善以及其他海洋建设项目。

该公司的船队包括18艘挖泥船、17艘物资运输船、一艘钻井船和许多其他支持船，是美国所有疏浚公司中规模最大、种类最多样的船队。我们的疏浚设备可用于一种或多种类型的工作和不同的地理位置。在工程范围和设备的推动下，这种灵活的船队使用方法使我们能够根据疏浚服务需求的变化移动设备，以把握最具吸引力的机会。

冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行严重影响了全球经济活动，包括美国及其政府实体和私营企业在内的许多国家在整个大流行期间的不同时期采取了隔离措施，下令关闭学校和企业，并限制旅行。

2020年3月28日，疏浚公司被明确列入美国国土安全部的“新冠肺炎应对期间识别关键基础设施工作人员咨询备忘录”，该备忘录将该公司指定为能够在持续的疫情期间保持运营的关键业务或“关键基础设施”公司。该公司最大的国内疏浚客户是兵团；该兵团监督这些关键基础设施项目的大部分，并以此身份继续遵循他们的投标时间表，优先考虑所有类型的疏浚工程，包括港口维护和扩建以及海岸保护项目，这些项目对于避免飓风季节潜在的风暴破坏是必要的。尽管围绕新冠肺炎存在不确定性，但到目前为止，军团仍在继续为新项目做广告。

我们的执行领导团队已经建立了一个新冠肺炎指挥团队，每周召开一次会议，根据需要更新应急计划，并应对与在不断变化的经济环境中保持运营相关的挑战。该公司的主要关注点一直是员工的健康和安全。公司已经实施了新的带薪休假政策和额外的卫生和安全措施，以减轻员工感染的风险。在船只和工作现场，该公司减少了员工换班，并增加了卫生和社会距离措施。在2021年上半年，该公司开始经历与新冠肺炎相关的项目成本增加和延误，因为尽管进行了广泛的测试和隔离协议，但仍有几名船员被感染。船只被要求上岸更换船员，船只在恢复工作之前必须进行消毒。这影响了船舶的进度和可用性，导致项目延误。该公司现在已经100%接种了新冠肺炎疫苗，几乎没有住宿。本年度与新冠肺炎相关的直接成本约为990万美元，与本年度新冠肺炎间接成本几乎相同。与2021年上半年相比，下半年的这些成本有所下降。

2021年年中，公司员工开始从远程工作环境过渡到具有混合工作环境的面对面工作。该公司正在遵循美国疾病控制和预防中心、世界卫生组织以及州和地方政府公布的协议。由于公司的员工、客户和社区正面临重大挑战，公司无法预测新冠肺炎将如何发展，或它或为遏制它而采取的行动将对未来业绩产生什么影响。由于围绕这种病毒的不确定性，公司将继续评估安全和运营应急计划，以及这种不断变化的环境对公司业务、财务状况和运营结果的潜在未来影响。

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2020年，美国政府颁布了冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE Act)和其他立法，其中包含旨在帮助企业应对当前疫情造成的经济动荡的税收优惠措施。冠状病毒救济税法案提供紧急经济刺激，其中除其他外，包括与可退还工资税抵免、雇主方推迟某些工资税和社会保障付款、净营业亏损结转期、替代最低税收抵免退款和修改净利息扣除限制有关的各种税收规定。该公司选择推迟雇主方的某些工资税，并在2021年支付了这些税的第一部分，其余部分将在2022年支付。

2020年，公司宣布将总部从伊利诺伊州迁至德克萨斯州休斯敦，新的休斯敦公司办公室于2021年第一季度开业。搬迁使该公司更接近主要的地区客户和新市场，特别是墨西哥湾沿岸和密西西比河沿岸。

本公司计划参与海上风力发电市场，2021年11月，本公司与费城造船厂签订了一份价值1.97亿美元的合同，建造第一艘悬挂美国国旗的琼斯法案(Jones Act)规定的倾斜落管船，用于风力涡轮机基础的海底岩石安装，预计于2024年下半年交付。这艘船代表着在建设美国物流基础设施以支持新的美国海上风电行业未来方面取得的重大关键进展。该公司已开始竞标海上风电市场的部分项目。

现任总统政府一直在推动加快可再生能源的发展，并制定了到2030年在美国东海岸安装30GW海上风能发电能力的目标。2021年3月，白宫宣布了新的举措，通过开放新的开发领域、改善环境许可和增加项目的公共融资，将推进总统政府在未来十年扩大美国海上风能产能的目标。

本公司的投标市场被定义为我们投标或可能投标的国内疏浚工程的总美元价值，如果没有能力限制或其他考虑因素(“投标市场”)。过去三年，我们在美国的投标市场份额平均为37%，其中国内资本、海岸保护、维护和江湖领域的份额分别为49%、55%、19%和34%。

如上所述，该公司最大的国内客户是兵团，它负责与美国水道的航行和防洪相关的联邦资助项目。多司法管辖区的成本分担安排使兵团能够利用联邦预算以外的来源的资金，优先考虑航道基础设施改善可能对大片地区产生影响的其他项目。虽然一个项目的一些资金最终可能来自多个来源，但兵团仍然保持着对该项目的权威，并且是我们的客户。2021年，我们从与联邦政府机构签订的合同中获得的收入约占总收入的78%，与之前79%的三年平均水平基本一致。

2019年第二季度，该公司完成了我们历史悠久的环境和基础设施业务的出售。历史上的环境和基础设施部门已追溯列报为非持续运营，不再反映在持续运营中。请参阅附注13，“业务处置”，参阅本年度报告第15项中的合并财务报表(Form 10-K)。

合同收入

该公司的大部分合同是按照招标方指定的条款通过竞争性投标获得的。执行指定服务所需的设备类型、项目现场条件、项目的预计工期、季节性、位置和复杂性会影响履行合同的成本和承包商将投标的价格。

固定价格合同构成了公司几乎所有的收入，通常代表单一的履行义务，因为转让个别服务的承诺不能与合同中的其他承诺分开，因此没有区别。我们将某些合同前和施工前的成本资本化，并在合同有效期内推迟确认。我们的履约义务是随着时间的推移而履行的，收入是根据迄今发生的合同履行成本与完工时估计的总成本之比确认的，也称为成本比，以衡量完成进度。合同变更是指经合同当事人批准的合同范围或价格(或两者兼而有之)的变更。当合同当事人批准产生新的或改变合同各方现有的可强制执行的权利和义务的修改时，我们承认合同修改。只有当合同修改估计很可能不会导致收入的重大逆转时，合同修改才会包括在交易价格中。估计毛利百分比的修订记录在经历或知道情况变化的期间。由于我们大多数合同的期限都在一年或更短时间内，这些修订对估计的累积净影响，无论是单独的还是在整个我们的

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项目，不会对我们在年度报告期内的业绩产生重大影响。正在进行的合同的估计损失拨备是在确定此类损失的期间计提的。

成本和开支

合同收入成本的组成部分包括人工、设备(包括折旧、维护、保险和长期租赁)、分包合同、燃料、供应、短期租金和项目管理费用。小时工一般是按项目雇用的。该公司是美国众多集体谈判协议的一方，这些协议管理着我们与我们工会的小时工的关系。

决定运营盈利能力的主要因素

公司历年或季度的经营业绩通常由以下三个因素决定：

我们一般预期不同类型的疏浚工程及不同类型的疏浚工程的毛利率(即毛利除以收入)可达至不同水平。我们对一个项目的预期毛利率是基于我们在投标时的估计。尽管我们寻求竞标并赢得将使我们的毛利率最大化的项目，但我们无法控制不时可供投标的疏浚工程类型、完成这些项目所需的挖泥船类型、投标时的竞争格局或这些项目需要完成的时间表。因此，在某些季度，公司开展的疏浚项目总体上具有相对较高的预期毛利率(基于项目类型和采用的疏浚设备)，而在其他季度，我们从事总体预期毛利率相对较低的疏浚项目组合(基于项目类型和采用的疏浚设备)。

关键会计政策和估算

公司的重要会计政策在我们的合并财务报表附注中进行了讨论，这些附注包括在本年度报告的第15项Form 10-K中。其中某些政策的应用需要做出重大判断或评估过程，这可能会影响我们的经营结果、财务状况和现金流，以及相关的脚注披露。我们的估计是基于历史经验和我们认为合理的其他假设。如果实际金额最终与以前的估计不同，我们将在知道实际金额的那段时间的经营结果中包括修订。以下会计政策包括管理层认为对全面理解和评估我们报告的财务结果最关键的会计政策。

收入确认的成本比法— R使用迄今发生的合同履行成本与完工时估计的总成本之比(也称为成本-成本比)来衡量完工进度来确认收支平衡。此外，我们还利用

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合同前和施工前的某些费用，并推迟合同有效期内的确认。在编制预算时，我们借鉴了我们在疏浚业务方面的丰富经验。我们利用这一经验与项目规范相结合为项目选择设备，设计生产工艺。我们也利用我们的历史疏浚信息数据库哪一个 包括dES相同或类似项目的日常成本、动员和疏浚生产参考以确保在目前的情况下，我们的估计尽可能准确。每天的费用和项目工期是我们完成该项目的成本估算中的重要因素。天气事件、机械延误或其他计划外停机情况可能会导致完成项目的实际成本与这些估计值不同。

合同变更是指经合同当事人批准的合同范围或价格(或两者兼而有之)的变更。当合同当事人批准产生新的或改变合同各方现有的可强制执行的权利和义务的修改时，我们承认合同修改。只有当合同修改估计很可能不会导致收入的重大逆转时，合同修改才会包括在交易价格中。合同修改是公司履行合同的例行公事。在大多数情况下，合同修改是针对不明确的服务的，因此会被视为现有合同的一部分。估计毛利百分比的修订记录在经历或知道情况变化的期间。由于该公司大多数合同的期限都在一年或更短时间，这些估计修订的累积净影响，无论是单独的，还是整个项目的净影响，都不会对年度报告期的业绩产生重大影响。正在进行的合同的估计损失拨备是在确定此类损失的期间计提的。

商誉减值-商誉每年在报告单位层面上进行减值测试，如果发生事件或情况变化，很可能使报告单位的公允价值低于其账面价值，则在年度测试之间进行测试。该公司认为，这一估计是一项重要的会计估计，因为：(I)商誉是一项重大资产，(Ii)减值的影响可能对综合资产负债表和综合业务表具有重大影响。我们从每年7月1日起进行年度减值测试。

在进行年度商誉减值测试时，本公司可以选择评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果定性评估确定减值的可能性较大，则要求本公司进行定量减值测试。否则，就不需要进一步的分析了。公司也可以选择放弃这一步骤，只进行定量减值测试。

本年度，本公司选择进行定性商誉减值测试。该公司进行了截至2021年7月1日的最新年度减值测试，截至测试日期没有减值迹象。截至测试日期，本公司确定报告单位的公允价值不太可能低于其账面价值。本公司已将支持这一结论的定性考虑和决定记录在案。如果没有触发事件发生，公司将在2022年第三季度进行下一次预定的年度商誉测试，这需要在下一次年度测试之前进行测试。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的商誉为7660万美元。

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经营业绩-截至12月31日的财政年度，2021, 2020和2019

下表列出了五大湖疏浚码头公司普通股股东应占净收益的组成部分。持续运营的调整后EBITDA，定义如下，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中占合同收入的百分比. 以下所列精选财务数据来源于本公司的综合财务报表；由于四舍五入，项目可能不能总和。

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持续运营调整后的EBITDA

如本文所述，持续经营的调整后EBITDA是五大湖疏浚码头公司普通股股东应占净收益，经净利息支出、所得税、折旧和摊销费用、债务清偿、新国际部署的加速维护费用、商誉或资产减值以及廉价收购收益调整后的净收益。来自持续经营的经调整EBITDA不是根据美国公认会计原则(“GAAP”)得出的计量。该公司公布持续经营的调整后EBITDA，作为评估我们经营趋势的额外衡量标准。我们认为，持续经营的调整后EBITDA经常用于评估杠杆率很高的公司的业绩，我们的主要利益相关者(即股东、债券持有人和银行)使用持续经营的调整后EBITDA来评估我们的期间业绩。此外，管理层认为，持续经营的调整后EBITDA为我们经常性的经营业绩提供了一个透明的衡量标准，使管理层能够容易地查看经营趋势，进行分析比较，并确定改善经营业绩的战略。出于这个原因，我们使用基于调整后EBITDA的衡量标准来评估绩效，以便根据我们的激励计划确定薪酬。持续业务的调整后EBITDA不应被视为根据公认会计原则确定的金额的替代品，或比根据GAAP确定的金额更有意义，这些金额包括：(A)作为经营业绩指标的营业收入；或(B)作为流动资金衡量标准的业务现金流量。因此，公司在持续运营中使用调整后的EBITDA，而不是GAAP衡量标准, 这些因素作为一种分析工具具有局限性，包括由于排除了新的国际部署的加速维护费用、商誉或资产减值、廉价收购收益、净利息支出和所得税费用以及相关的重大现金需求，以及排除折旧和摊销，这些都是重大且不可避免的运营成本，因此无法确定盈利或流动性。出于这些原因，我们使用营业收入来衡量我们的经营业绩，并使用持续经营的调整后EBITDA作为补充。以下是调整后的EBITDA，从持续业务到五大湖疏浚码头公司普通股股东的净收入(单位：千)：

合同收入的组成部分

下表按工作类型列出了公司截至12月31日的合同收入(以千为单位)：

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

2021年总收入为7.261亿美元，比2020年的7.336亿美元减少了750万美元，降幅为1.0%。收入比上一年减少的主要原因是海岸保护、外国资本和维护收入减少。与上一年相比，本年度国内资本收入的增长部分抵消了这一下降。该公司按服务类型对收入进行分类，以了解我们经营的市场，并评估我们在投标工作或项目上的表现，以及从积压中获得收入的情况。

与2020年的3.362亿美元相比，2021年国内资本疏浚收入增加了6080万美元，增幅18.1%，达到3.97亿美元。国内资本疏浚收入比上年有所增加，主要是由于路易斯安那州、阿拉巴马州、马萨诸塞州和南卡罗来纳州深化项目带来的收入增加。这一增长被部分抵消了

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由.减少在以下时间赚取的收入中的项目弗罗里达和海岸修复项目 路易斯安那州和密西西比州. WE赚到的 85%积压的与我们的国内资本疏浚作业一直是从十二月三十一号开始，2020.

2021年外国疏浚作业营收总计660万美元，较2020年的2,590万美元减少1,930万美元，或74.5%。与2020年相比，2021年巴林一个项目的收入减少，推动了外国疏浚收入的减少。我们获得了从2020年12月31日结转的与我们的海外疏浚作业相关的100%积压。

2021年海岸保护收入为1.697亿美元，比2020年的2.014亿美元减少了3170万美元，降幅为15.7%。截至2021年12月31日的一年中，海岸保护收入的下降主要是由于本年度弗吉尼亚州、南卡罗来纳州、纽约和新泽西州项目的收入低于前一年。与上年相比，本年度佛罗里达州和北卡罗来纳州项目的收入增加，部分抵消了这一下降。我们收到了从2020年12月31日结转的与海岸保护相关的积压工作的98%。

2021年来自维修疏浚项目的收入为1.326亿美元，比2020年的1.488亿美元减少了1620万美元，降幅为10.9%。本年度维护收入减少的主要原因是本年度马里兰州、弗吉尼亚州、纽约州和新泽西州项目的收入低于上年。这一下降部分被本年度路易斯安那州和佛罗里达州项目获得的更多收入所抵消。从2020年12月31日结转的维修性疏浚项目中，我们获得了95%的积压。

2021年，江湖收入为2030万美元，比2020年的2140万美元减少了110万美元，降幅为5.1%。本年度江河湖泊收入下降情况这主要归因于前一年因飓风哈维(Harvey)而在德克萨斯州的一个大型洪灾缓解项目以及内布拉斯加州的一个项目上获得的收入与本年度相比有所增加。这一下降被田纳西州和密西西比州本年度项目的收入部分抵消。我们100%获得了从2020年12月31日结转的与河流和湖泊业务相关的积压订单。

截至2021年12月31日的年度毛利减少2,590万美元，或15.1%，从截至2020年12月31日的年度的1.712亿美元降至1.453亿美元。2021年全年毛利率(毛利率除以营收)为20.0%，低于上年23.3%的毛利率。2021年毛利下降主要是由于与新冠肺炎相关的项目成本增加，如测试、船只清洁、船员隔离和更换人员。此外，我们还受到新冠肺炎的生产影响，这些影响不那么容易量化，但由于船员短缺、船舶干船坞延误和项目船舶改期而对毛利率产生负面影响。

截至2021年12月31日的一年，一般和行政费用总额为6210万美元，低于截至2020年12月31日的年度的6280万美元。减少的原因是奖励工资与上一年相比减少，但因搬迁费用以及技术和咨询费分别增加200万美元和190万美元而被部分抵消。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，营业收入分别为8340万美元和1.118亿美元。在截至2021年12月31日的一年中，营业收入的减少是毛利润下降的结果，但如上所述，一般和行政费用的减少部分抵消了这一下降。此外，出售资产的收益增加了130万美元，上一年的使用损失索赔收益增加了170万美元，这是导致本年度营业收入下降的原因之一。

该公司2021年的净利息支出总额为2160万美元，而2020年为2660万美元。净利息支出的减少这是由于本年度与更优惠的利率相关的利息支出减少了520万美元，因为新的优先票据再融资。

2021年的所得税拨备为1340万美元，而2020年的所得税拨备为2020万美元。如上所述，所得税拨备的减少主要与本年度税前收入减少有关。截至2021年12月31日的年度实际税率为21.3%，低于2020年同期23.4%的实际税率。本年度的实际税率较低是由于与本年度的股票补偿扣除相关的一次性福利以及我们在准备上一年度拨备时使用的税基调整所致。

截至2021年12月31日的一年，净收入为4940万美元，而截至2020年12月31日的一年的净收入为6610万美元。如上所述，净收入减少1670万美元，比2020年下降25.3%，是由毛利润下降推动的。此外，上一年出售资产的收益增加了130万美元，上一年的使用损失索赔收益增加了170万美元，这些收益增加了上一年的净收入。所得税拨备减少了680万美元，与更优惠的优先票据利率相关的净利息支出减少了520万美元，与上一年相比，本年度的一般和行政开支减少了70万美元，部分抵消了这一减少额。

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调整后的EBITDA(定义并在页面上进行了协调40)是$127.4百万美元和$151.1截至12月31日的年度收入为百万美元，2021和2020，分别为。这个De折痕向内调整后的EBITDA为 $23.7百万，降下来 15.7% 从… 2020 归因于低层不含折旧的应收账款毛利，由一般和行政费用的减少部分抵消。此外，上一年出售资产的收益增加了130万美元，上一年的使用损失索赔收益增加了170万美元，这导致了调整后的收益增加息税折旧摊销前利润(EBITDA)上一年。

截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较

关于我们截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度的综合经营业绩的比较，请参阅第二部分，第7项。在我们于2021年2月24日提交给委员会的Form 10-K年度报告中，我们对截至2020年12月31日的年度财务状况和运营结果的讨论和分析(截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度相比)。

投标活动和积压

下表按工作类型列出了截至所示日期的公司积压情况(以千为单位)：

该公司的积压合同代表了我们对根据剩余合同待履行部分将实现的收入的估计。这些估计主要是根据调动必要资产进出项目工地所需的时间和费用、需要疏浚的材料数量和类型以及执行工作的设备的预期生产能力。然而，这些估计必然会受到基于实际情况的差异的影响。由于这些因素，以及影响完成每项工作所需时间的因素，积压并不总是预示着未来的收入或盈利能力。此外，我们2021年12月31日积压的合同中有62%与联邦政府合同有关，这些合同可以随时取消，而不会对政府造成惩罚，但前提是我们有权收回截至取消之日完成的工作的实际承诺成本和利润。根据投标市场授予我们的项目的类型和规模，我们的积压可能会在每个季度之间有很大的波动。我们每季度积压的订单增加或减少并不一定会导致我们业务的改善或恶化。我们的积压只包括那些我们已经与客户签订了合同的项目。

截至2021年12月31日，该公司约88%的积压预计将于2022年完成并转化为收入。

2021年国内疏浚投标市场总额18.2亿美元，比2020年17.9亿美元的投标市场总额增加2600万美元，增幅1.5%。本年度国内总疏浚投标市场包括Thimble Shoal、朴茨茅斯、休斯顿加深项目以及波士顿海港、移动加深和Corpus Christi加深项目的额外阶段。它还包括对多个海岸恢复项目的奖励，其中包括佛罗里达州的三个项目，新泽西州和北卡罗来纳州的两个项目，以及纽约的一个项目。此外，2021年的申办市场还包括对孟菲斯杰克逊维尔港(Jacksonville Harbor)维护工作的奖励，密西西比州河流和南大西洋地区。当期招标的内资和海岸保护项目有所增加，养护和河湖项目有所减少。该公司赢得了2021年整体国内投标市场40%的份额，高于2020年整体国内投标市场39%的中标率。不同时期合同赢利的差异并不少见。我们相信，过去三年我们胜率的趋势提供了一个历史背景，可以与本年度的业绩进行比较。

该公司2021年12月31日的合同积压金额为5.516亿美元。这比我们2020年12月31日积压的5.594亿美元减少了780万美元，或1.4%。2021年底的积压不包括大约5.673亿美元的国内低价投标，等待正式授标，以及目前积压的项目(包括两个大型液化天然气项目)的额外阶段(“选项”)。截至2020年12月31日，等待中标的国内低价投标金额为4.723亿美元。.

该公司赢得了2021年授予的国内资本疏浚项目中的64%，即4.577亿美元，而前一年为49%，即3.087亿美元。在2021年期间，该公司获奖波士顿港口深化项目第三阶段

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这些项目包括：科珀斯克里斯蒂加深项目额外阶段1.39亿美元；流动加深项目第三阶段5390万美元；廷布尔浅滩深化和补给项目3840万美元；朴茨茅斯基本建设项目2560万美元；休斯顿加深项目9250万美元。 内资疏浚工程占#美元。398.7百万美元，或72%，我们十二月三十一号，2021合同积压。 在.期间2021, t该公司继续从查尔斯顿、杰克逊维尔、墨西哥湾沿岸地区的深化项目、路易斯安那州的两个沿海恢复项目和路易斯安那州的一个液化天然气项目中赚取收入,它们都在基地里20年12月31日的检查日志20. 我们预计86%在我们的国内资本积压中(二零二零年十二月三十一日)1待执行在……里面2022同其余部分将在202中执行3. 政府资助的项目即将投入使用，包括休斯顿港口的新加深工程，诺福克港的加深工程和自由港延伸到海湾地区。这些深挖继续了确保所有东海岸和墨西哥湾港口能够容纳目前在几条贸易路线上使用的深吃水船只的趋势。国家的州长们继续通过接触和资金来表现出对各自港口的承诺。最后，国会还表现出了对港口和水路的承诺，为兵团提供了创纪录的年度预算，用于港口深化和航道维护。除了这项港口工作外，随着各州将可用资金用于生态系统优先事项，其中一部分用于疏浚，墨西哥湾沿岸地区正在为更多的海岸恢复和重建项目提供资金。

截至2021年12月31日，外资疏浚积压金额从2020年底的690万美元减少到0美元。不出所料，截至2020年12月31日，我国所有积压的外资都是在2021年完成的，未来没有任何外国项目在酝酿之中。

该公司赢得了2021年授予的海岸保护项目的58%，即1.959亿美元，而前一年为65%，即1.523亿美元。2021年期间，该公司在佛罗里达州获得了三个海岸保护项目，金额分别为2850万美元、1560万美元和1130万美元；在新泽西州获得了两个海岸保护项目，金额分别为1210万美元和2660万美元；在纽约和北卡罗来纳州的一个项目分别获得了4750万美元和1710万美元。截至2021年12月31日，我们与海岸保护相关的积压合同金额为9900万美元，而2020年底为9800万美元。在截至2021年12月31日的一年中，该公司继续从佛罗里达州北卡罗来纳州的海岸保护项目中赚取收入。新泽西州和路易斯安那州在2020年12月31日积压。我们预计，截至2021年12月31日，我们几乎所有的海岸保护积压工作都将在2022年完成。海岸保护和风暴影响继续为联邦和州一级的沿海项目投资提供主要动力。由于前几年的极端风暴系统涉及飓风哈维(Harvey)、伊尔玛(Irma)和玛丽亚(Maria)，美国国会通过了用于救灾和恢复的补充拨款，其中包括为军团提供174亿美元，用于资助降低洪水和风暴事件未来破坏风险的项目。海军陆战队已开始公布这笔资金的计划，预计将拨出约18亿美元用于与疏浚有关的工作。预计这项工作的大部分将与海岸保护有关，但可能会为渠道维护提供一些资金。2019年期间，由于飓风佛罗伦萨和飓风迈克尔，额外批准了33亿美元的补充拨款用于救灾资金。2021年9月期间, 通过了一项补充法案，其中包括大约57亿美元的紧急资金，用于应对飓风艾达的影响。此外，2021年，美国参议院通过了1.2万亿美元的基础设施法案，根据该法案，军团将获得116亿美元的资金，以提高美国抵御气候变化影响的能力。

该公司赢得了2021年授予的维修疏浚项目中的8%，即5740万美元，而2020年为27%，即1.997亿美元。 2021年期间，该公司在路易斯安那州获得了2430万美元的维护项目，在佛罗里达州获得了330万美元的项目，在南大西洋地区港口获得了2570万美元的项目。在截至2021年12月31日的一年中，该公司继续从路易斯安那州、北卡罗来纳州、佛罗里达州和得克萨斯州的项目中赚取收入，这些项目在2020年12月31日仍处于积压状态。我们截至2021年12月31日的合同维护疏浚积压金额为5100万美元，比2020年12月31日的1.251亿美元的积压金额减少了7410万美元。. 我们预计88% o我们在2021年12月31日积压的维修疏浚工作将于2022年进行。过去的“水资源发展法”(“WRDA”)法案要求充分利用港口维护信托基金(“HMTF”)，以维持未来对支持我国经济的水道和港口的准入。2020年3月27日，美国政府颁布了CARE法案，其中包括一项条款，取消了HMTF的上限，从而允许完全获得未来的年度收入。2020年水资源开发法案(WRDA)立法包括在2021年综合拨款法案中，该法案于2020年12月27日签署成为法律。这延续了自2014年以来国会每届会议上WRDA立法的趋势。这项立法允许使用HMTF未使用的93亿美元的税收，建立HMTF资金的资金分配程序，并批准继续建设的项目。通过增加对HMTF资金的拨款，该公司预计将有更多资金用于港口维修项目的招标。

本年度，该公司在集团运营的市场赢得了河湖项目的31%，即2400万美元，而2020年为17%，即3210万美元. 本年度，公司在田纳西州和路易斯安那州分别获得了一个河湖项目和一个项目。在截至2021年12月31日的一年中，我们继续从堪萨斯州、得克萨斯州和密西西比州的一个项目中赚取收入，该项目在2020年12月31日处于积压状态。截至2021年12月31日，我们与河湖相关的疏浚积压合同金额为280万美元，比2020年12月31日的850万美元的积压金额减少了570万美元。我们预计，截至2021年12月31日，我们几乎所有的河流和湖泊都将在2022年完成积压。

41

流动性与资本资源

该公司的主要流动资金来源是经营活动提供的净现金流、我们循环信贷安排下的可获得性以及发行长期债务的收益。请参阅本年度报告表格10-K第15项所列综合财务报表附注6“长期债务”。我们现金的主要用途是满足偿债要求，为资本支出融资，并提供营运资金和其他一般公司用途。

截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度，公司持续经营活动提供的现金净额分别为4900万美元、7890万美元和2.018亿美元。营运资本水平相对于经营活动水平的正常增加或减少会影响经营活动产生的现金流。2021年持续经营业务活动提供的现金减少与上年同期相比，净收入减少和营运资本增加主要是由于本年度应收账款与上年同期相比有所增加。与上年同期相比，本年度净收入中记录的非现金递延所得税减少，部分抵消了这一减少额。与2019年相比，截至2020年12月31日的一年中，运营活动提供的现金有所下降，原因是2020年营运资本组成部分增加。

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度，公司用于持续经营投资活动的现金流量净额分别为1.122亿美元、4320万美元和4380万美元。所有期间的投资活动主要与我们的疏浚船队的正常航道升级和资本维护有关。该公司目前正在建造一艘6500立方码的拖曳式吸斗式挖泥船，预计于2023年第一季度交付。在……里面2021年11月，公司与费城造船厂签订了一份价值1.97亿美元的合同，建造第一艘悬挂美国国旗、符合琼斯法案的倾斜落管船，用于风力涡轮机基础的海底岩石安装，以支持新的美国海上风能产业。2021年7月，该公司宣布了一项建造两艘多功能多用途船(“MULTAT”)的合同。在截至2021年12月31日的12个月中，该公司已投资6550万美元购买这些新船以及较小的SCW船。此外，该公司还斥资1,640万美元收购了之前租赁的两艘挖泥船。我2021年、2020年和2019年，我们分别收到了450万美元、450万美元和560万美元的财产和设备处置收益。

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度，公司用于持续经营融资活动的现金流量净额分别为590万美元、630万美元和1410万美元。2020年8月4日，该公司宣布，董事会批准了一项股票回购计划，授权但不承担义务，在2021年7月31日之前不时回购总额高达7500万美元的普通股。用于融资活动的现金减少，主要是由于2021年没有进行股票回购，以及因结算既有股份奖励而支付的税款减少，部分被与新发行的3.25亿美元无抵押5.25%优先债券(“2029年债券”)相关的440万美元递延融资费用增加所抵消。在之前宣布的7500万美元的股票回购计划中，公司在2020年回购了390万美元的普通股，在截至2021年12月31日的期间没有回购任何普通股.

该公司保持良好的手头现金状况和左轮手枪供应，因此能够很好地应对当前经济环境的变化。到目前为止，由于持续的新冠肺炎疫情，该公司已经产生了各种运营或财务影响，并将继续评估该病毒及其控制措施可能对公司的运营和流动性产生的潜在经济影响。

承付款、或有事项和流动性事项

请参阅“简明综合财务报表附注”中的附注6“长期债务”，以讨论该公司修订后的信贷协议和优先票据。此外，请参阅“简明合并财务报表附注”中的附注12“承诺和或有事项”，以讨论公司的担保协议。

其他

未来宣布和派发股息将由本公司董事会酌情决定，并将取决于许多因素，包括一般经济和业务状况、我们的战略计划、我们的财务结果和条件以及法律要求，包括修订信贷协议、担保担保协议和与我们优先票据相关的契约中包含的限制和限制。因此，我们不能保证任何这类股息的规模或它将在未来几个季度支付任何此类股息。

该公司相信，我们的现金和现金等价物、我们预期的运营现金流以及我们循环信贷安排下的可获得性将足以为我们的运营、资本支出和未来12个月的预定偿债需求提供资金。在未来12个月后，我们是否有能力为营运资金需求、计划资本开支、预定债务支付及股息(如有)提供资金，以及遵守经修订信贷协议所要求的所有财务契约，取决于我们未来的经营业绩及现金流，而这些又受当前经济状况及财务、商业及其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。

42

合同义务

有关合同义务的更多信息可在本项目7的“流动性和资本资源”部分以及合并财务报表的附注6“长期债务”和附注12“承诺和或有事项”中找到。

其他表外债务和或有负债

截至2021年12月31日，该公司与合同担保和保险支付债务有关的未偿还信用证总额为2510万美元。我们已对大部分已拥有的操作设备授予留置权，作为根据经修订的信贷协议借款和其他债务的担保。

截至2021年12月31日，该公司有未偿还的履约保证金，名义金额为11.648亿美元，其中1740万美元与我们历史悠久的环境和基础设施业务的项目有关。与持续运营中的项目相关的积压收入价值总计5.516亿美元。

本公司执行的某些外国项目有保修期，保修期通常不超过项目完工后一至三年，因此我们保留在保修期内将项目现场维护到特定规格的责任。一般来说，公司的任何潜在责任都可以通过保险、与财团合作伙伴分担责任和/或求助于业主提供的规范来减轻。

本公司认为不太可能需要履行其任何或有债务。

43

2021年5月，该公司根据非公开发行出售了3.25亿美元2029年6月1日到期的5.25%无担保优先债券。该公司利用此次发行的净收益，加上手头的现金，赎回了其先前发行的8%未偿还债券的全部3.25亿美元本金总额。2029年发行的债券以面值向投资者定价，将于2029年6月1日到期。截至2021年12月31日，该公司有未偿还的长期优先票据，记录面值为3.25亿美元。这些现有票据按5.25%的固定利率计息，按市场价格计算，截至2021年12月31日的公允价值为3.348亿美元。假设利率比2021年12月31日的利率下降10%，这笔固定利率债务的公允价值将增加到3.45亿美元。

该公司的一项重要运营成本是柴油，约占我们合同收入成本的8%。我们使用燃料商品远期合约，通常期限不到一年，以减少燃料价格变化对运营的影响。我们不会出于交易目的购买燃油套期保值。根据我们对2022年国内燃料消费量的预测，在2021年12月31日生效的燃料商品合同生效后，每加仑燃料的平均价格上涨约10%，将对燃料费用产生60万美元的影响。截至2021年12月31日，我们有未完成的安排，以对冲与积压的国内疏浚工作相关的部分燃料采购的价格，约占截至2022年12月的预期国内燃料需求的80%。截至2021年12月31日，这些合同上还剩下1020万加仑。根据这些协议，我们将支付每加仑1.25美元至2.46美元的固定价格。截至2021年12月31日，根据报价的市场价格，这些合同的公允价值资产为60万美元，并计入其他流动资产。远期燃油价格变动10%，将导致截至2021年12月31日未偿还燃油对冲的公允价值发生250万美元的变化。

本项目要求编制的本公司综合财务报表(包括本报告第15项所列财务报表明细表)，连同独立注册会计师事务所于2022年2月23日提交的报告，载于本报告第48至73页(首尾两页包括在内)，特此并入本项目作为参考。未包括在本报告中的财务报表明细表被省略，因为它们不适用，或者因为所要求的信息显示在合并财务报表或附注中。

没有。

披露控制和程序。

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(B)条的要求，评估了截至2021年12月31日公司信息披露控制和程序的有效性。我们的披露控制和程序旨在确保我们根据“交易法”提交或提交的报告中需要披露的信息(A)被累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出披露决定，以及(B)在美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告。

根据这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司设计和实施的披露控制和程序自2021年12月31日起生效。尽管如上所述，控制系统，无论设计、实施和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，即它将检测或发现公司内部在披露本公司定期报告中规定的重大信息方面的失误。

在截至2021年12月31日的财政季度内，我们对财务报告的内部控制(根据《外汇法案》第13a-15(F)条的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

44

五大湖挖泥码头公司的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，负责建立和保持对财务报告的充分内部控制(根据1934年证券交易法第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)。管理层使用了题为内部控制-集成框架 (2013)由特雷德威委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布，以评估公司财务报告内部控制的有效性。

财务报告内部控制是指由我们的首席执行官和首席财务官设计或监督，并由我们的董事会、管理层和其他人员监督的程序，以根据公认的会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证，包括以下政策和程序：

无论是财务报告的内部控制还是披露控制和程序，由于其固有的局限性，都不能提供实现财务报告目标的绝对保证。财务报告和披露控制的内部控制是涉及人的勤奋和合规的过程，容易受到判断失误和人为失误导致的故障的影响。对财务报告和披露控制的内部控制也可以通过串通或不当的管理超越来规避。由于这些限制，对财务报告或披露控制的内部控制可能无法及时防止、发现或报告重大错报。然而，这些固有的限制是财务报告流程的已知特征。因此，有可能为这些过程设计保障措施，以降低(尽管可能无法消除)这些风险。

我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)审计了本Form 10-K年度报告中包含的五大湖合并财务报表，该会计师事务所发布了一份关于五大湖财务报告内部控制的报告，该报告包含在本文中。

管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起生效。

45

独立注册会计师事务所报告

致五大湖疏浚码头公司股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们审计了五大湖疏浚码头公司及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月31日和截至2021年12月31日年度的综合财务报表和我们2022年2月23日的报告，对这些财务报表表达了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/德勤律师事务所

芝加哥，伊利诺斯州

2022年2月23日

46

无

没有。

47

第三部分

关于我们执行干事的信息在此作为参考并入项目1下的讨论。本年度报告采用Form 10-K表格，题为“商务-有关我们高管的信息”。

道德守则

公司通过了适用于我们所有员工的书面商业行为和道德准则，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官、财务总监和执行类似职能的人员。公司的道德准则可在我们的网站www.gldd.com上找到。我们将根据适用的法律和法规，在我们的网站上公布对高管或董事的商业行为和道德准则的任何修订或豁免。

本第10项要求的其余信息在此引用自2022年股东年会最终委托书中“董事选举”、“公司治理”、“某些实益所有者和管理层的担保所有权”和“拖欠第16(A)条报告”等标题下的讨论。

表格10-K第11项所要求的信息在此引用自2022年股东年会的最终委托书中“高管薪酬表格”、“薪酬讨论和分析”、“公司治理”和“CEO薪酬比率”等标题下的讨论。

表格10-K第12项所要求的信息在此引用自我们在2022年股东年会的最终委托书中“某些实益所有者和管理层的担保所有权”和“股权补偿计划信息”标题下的讨论。

表格10-K第13项所要求的信息在此引用自2022年股东年会的最终委托书中“公司治理”、“终止或控制权变更时的潜在付款”以及“某些关系和相关交易”等标题下的讨论。

表格10-K第14项所要求的信息在此引用自2022年股东年会最终委托书中“与独立注册会计师事务所有关的事项”的讨论。

48

第IV部

(a) 作为本报告一部分提交的文件

1. 财务报表

财务报表分页列出。 见本报告第48至73条，并以引用方式并入本报告项目8。

2. 财务报表明细表

除第74页的附表II-估值及合资格账目外，所有其他附表均予略去，原因是该等附表不是必需的，或所需资料已载于财务报表或附注内。

3. 陈列品

法规S-K第601项要求提交的证物列在“证物索引”中，该文件附在本文件后，并以引用方式并入本文件。

没有。

49

五大湖疏浚码头公司及其子公司

目录

50

独立注册会计师事务所报告

致五大湖疏浚码头公司股东和董事会

对财务报表的几点看法

本公司已审核五大湖挖泥码头公司及其附属公司(“贵公司”)于二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日之综合资产负债表、截至二零二一年十二月三十一日止三个年度各年度之相关综合经营表、全面收益表、权益表及现金流量，以及列于指数第15项之相关附注及附表(统称“财务报表”)。我们认为，这些财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2022年2月23日的报告对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

收入确认--完工时的估计成本--见财务报表附注1和附注10

关键审计事项说明

2021年期间，该公司的合同收入为7.261亿美元，所有这些收入都是随着个别合同工作的进展而确认的收入。该公司利用成本比法确认其合同的收入，以确定完成每项合同的进度。收入是使用迄今发生的合同履行成本与完成时预计的总履行成本进行比较来确认的。日常成本和项目工期是管理层估算完工成本的重要因素。

我们将收入确认中使用的完工时的预计合同履行成本确定为关键审计事项，因为管理层对2021年12月31日正在进行的合同的估计中存在固有的判断。这需要广泛的审计努力和高度的审计师判断力，在对估计的合同履行总成本执行审计程序时，这是管理层确定正在进行的合同收入的基础。

51

如何在审计中处理关键审计事项

我们的审计程序涉及迄今发生的合同履行成本以及管理层对正在进行的合同完成时总成本的估计，其中包括：

·我们测试了收入确认的内部控制的有效性，包括管理层对迄今发生的合同履行成本和完成时估计的总成本的内部控制。

·我们选择了与客户签订的合同样本，并执行了以下操作：

·测试管理层确定完成合同的估算成本的过程，并评估管理层实现总成本估算的能力，方法是获得相关支持，询问公司的项目经理和工程师，将估算与管理层的工作计划进行比较，并将预期利润率与类似合同的预期利润率进行比较，以确定估算是否在可接受的范围内。

·对于某些合同，我们进行面对面或虚拟现场访问，并与项目现场经理举行会议，讨论合同活动。我们利用全球定位系统跟踪技术来验证现场部署的设备，以便进行虚拟的现场访问。

·我们通过使用历史合同进行事后分析，并将合同开始时的利润率与合同完成时的利润率进行比较，评估了管理层在合同完成时准确估计合同履行成本的能力。

·我们通过从合同成本总账明细中选择成本样本，并以发票或付款单和计时记录的形式获取证明文件，测试了迄今发生的合同履行成本的准确性和发生情况。

·我们将年内完成的项目的实际总成本与管理层截至上一年年底的估计值进行了比较，以评估管理层在完成时准确预测合同履行总成本的能力。

/s/ 德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)

芝加哥，伊利诺斯州   

2022年2月23日

52

五大湖疏浚码头公司及其子公司

合并资产负债表

截至2021年12月31日和2020年12月31日

(单位为千，每股除外)