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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K | | | | | |
| ☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至的财政年度2021年12月31日
或 | | | | | |
| ☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 |
For the transition period from to
佣金档案编号001-34806
Quad/Graphics，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | | | | |
| 威斯康星州 | | 39-1152983 |
| (注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
| | |
| | |
| | |
N61 W23044哈利路, 苏塞克斯, 威斯康星州53089-3995
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(414) 566-6000
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券： | | | | | | | | | | | | | | |
| 班级名称 | | 商品代号 | | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，每股票面价值0.025美元 | | 四边形 | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。是 ☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。 | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☒ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☒ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐不是☒
2021年6月30日，也就是注册人最近结束的第二财季的最后一个营业日，A类普通股的总市值(基于纽约证券交易所每股4.15美元的收盘价)由非关联公司持有。146,450,960。注册人的B类普通股不在国家证券交易所上市，也不在有组织的场外交易市场交易，但每股注册人的B类普通股可转换为一股注册人的A类普通股。
注明截至最后实际可行日期发行人所属各类普通股的流通股数量。 | | | | | | | | |
| 班级 | | 截至2022年1月31日的未偿还款项 |
| A类普通股 | | 42,416,771 |
| B类普通股 | | 13,556,858 |
| C类普通股 | | — |
以引用方式并入的文件
注册人2022年年度股东大会的委托书的部分内容通过引用并入本10-K表格的第III部分。
[此页是故意留空的。]
Quad/Graphics，Inc.
表格10-K索引
截至2021年12月31日止的年度
| | | | | | | | | | | |
| | 页码 |
前瞻性陈述 | 1 |
| | |
第一部分 | | |
| | |
第1项。 | 业务 | 2 |
第1A项。 | 风险因素 | 20 |
1B项。 | 未解决的员工意见 | 33 |
第二项。 | 属性 | 33 |
第三项。 | 法律诉讼 | 34 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 34 |
| | |
第II部 | | |
| | |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 35 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 37 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 61 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 65 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 122 |
第9A项。 | 控制和程序 | 122 |
第9B项。 | 其他信息 | 123 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 123 |
| | |
第三部分 | | |
| | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 124 |
第11项。 | 高管薪酬 | 124 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 124 |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 125 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 125 |
| | |
第IV部 | | |
| | |
第15项。 | 表索引和财务报表明细表 | 126 |
项目16 | 表格10-K摘要 | 132 |
签名 | 133 |
| |
| | |
[此页是故意留空的。]
前瞻性陈述
如果本年度报告中有关Form 10-K的任何陈述包含非历史信息，则这些陈述均为前瞻性陈述，符合修订后的1934年证券交易法第21E节的含义。这些前瞻性陈述涉及Quad/Graphics，Inc.(“公司”或“Quad”)的目标、目标、战略、信念、意图、计划、估计、前景、预测和展望等，通常可以通过使用诸如“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“计划”、“预见”、“相信”或“继续”或这些术语的否定来识别。它们的变体和其他类似的表达方式。此外，任何提及对未来事件或情况的预期、预测或其他描述的陈述都是前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，可能会受到风险、不确定因素和其他因素的影响，其中一些因素不在公司的控制范围之内。这些风险、不确定因素和其他因素可能导致实际结果与那些前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。在可能影响Quad的风险、不确定因素和其他因素中，包括本10-K表格年度报告第I部分第1A项“风险因素”中所描述的内容，因此可以在公司随后提交的10-Q表格季度报告的第II部分第1A项“风险因素”中进行修订或补充，如下所述：
•成本波动的影响(包括劳动力和与劳动力有关的成本、能源成本、运费和原材料，包括纸张和制造墨水的材料)和原材料(包括纸张和制造墨水的材料)的波动的影响；
•通胀成本压力和供应链短缺的影响；
•在竞争激烈的环境中，印刷材料需求下降和产能严重过剩的影响造成了价格下行压力和潜在的资产利用不足；
•新冠肺炎疫情已经并将继续对公司的业务、财务状况、现金流、运营结果和供应链产生的负面影响，包括原材料、分销和劳动力方面不断上升的通胀成本压力，以及未来不确定的影响；
•未能吸引和留住全企业的合格人才；
•公司转型为营销解决方案合作伙伴后业务复杂性增加的影响；
•数字媒体和类似技术变革的影响，包括消费者对数字的替代；
•公司不能迅速降低成本，提高经营效率，不能适应市场条件；
•邮资率、服务水平或法规变化的影响，包括新冠肺炎对美国邮政日常运营人员的持续影响导致的投递延误；
•敏感信息数据泄露、勒索软件攻击或其他网络事件对公司的影响；
•负面宣传可能对我们的业务产生的影响；
•未来经济状况变化的影响；
•客户未按合同履行或未与客户以优惠条件续签合同或根本不续签合同；
•整体分销渠道的脆弱性和衰退性；
•未能成功识别、管理、完成和整合收购、投资机会或其他重大交易，以及成功识别和执行战略性资产剥离；
•经营业绩和企业价值暂时下降以外的影响，可能导致因财产、厂房和设备以及其他无形资产减值而产生的非现金减值费用
资产；
•与在美国(“美国”)以外的运营相关的风险的影响，包括因其员工、承包商或代理人的不当行为而产生的成本或声誉损害；
•可能需要大量投资来维持公司的平台、流程、系统、客户和产品技术和营销，并保持技术和经济竞争力；
•公司债务融资中的各种限制性公约对公司经营业务能力的影响，以及新冠肺炎可能对公司继续遵守这些限制性公约的能力产生的不确定的负面影响；
•监管事项和立法发展或法律变化的影响，包括网络安全、隐私和环境法的变化；以及
•这类股票的有限活跃市场对Quad公司A类普通股持有者的影响，以及由于B类普通股的投票权而无法独立选举董事或控制决策。
Quad告诫说，前面列出的风险、不确定因素和其他因素并不是详尽的，在审查公司的前瞻性陈述时，您应该仔细考虑Quad公司不时提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件中详细说明的其他因素以及其他不确定因素和潜在事件。
由于前瞻性陈述受假设和不确定因素的影响，实际结果可能与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。告诫您不要过度依赖此类声明，这些声明仅说明截至本年度报告以Form 10-K格式发布之日。除联邦证券法要求的范围外，Quad没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
第一部分
Item 1. 业务
概述
作为全球营销解决方案合作伙伴，Quad利用其50多年来卓越的平台、创新、强大的文化和社会宗旨，为其客户、员工和社区创造更好的方式。该公司的综合营销平台消除了整个营销过程中的摩擦，从而帮助品牌和营销者降低复杂性，提高效率，并增强营销支出效益。Quad为其客户提供完整的全线营销服务，为现场服务提供无与伦比的规模，并在营销战略、创意解决方案、媒体部署和营销管理服务方面扩大专业知识。凭借以客户为中心的方针，推动公司不断完善和发展其产品，结合尖端技术、先进的数据和分析以及单一来源的简单性，公司拥有资源和知识来帮助各种客户瞄准、更深入地吸引和扩大多个垂直领域的受众，包括零售、出版、消费技术、消费包装商品、金融服务、保险、医疗保健和直接面向消费者等老牌和新兴行业的受众。
Quad由已故的Harry V.Quadracci于1971年在威斯康星州的皮沃基成立，当时是威斯康星州的一家公司。截至2022年1月31日，Quadracci家族通过Quad/Graphics，Inc.修订和重新签署的投票信托协议(“Quad Voting Trust”)拥有大约71%的投票权，公司认为这为Quad实现其长期战略愿景提供了持续的稳定性和灵活性。截至2021年12月31日，该公司在北美(包括墨西哥和多米尼加共和国)、南美、欧洲和亚洲拥有大约15100名相当于全职员工的员工，为大约4600名不同的客户群提供服务。Quad在14个国家和地区设有办事处，包括45个制造和分销设施以及90多个基于客户的现场地点，并在印度的印刷业务上进行了额外投资。
在Quad成立的头40年里，该公司通过绿地发展迅速成长，建立了配备最新技术的一流制造和分销平台，确立了其作为印刷业最重要的创新者之一的声誉，并基于持久的价值观和对社会目标的承诺创建了强大的公司文化，至今仍在。
从2010年开始，Quad战略性地扩展了产品范围，为客户创造了更高的价值。Quad看到了参与行业整合的机会，以应对2008和2009年大衰退后的经济和行业压力，这场衰退严重影响了印刷量，并加速了媒体中断的影响。通过包括世界色彩出版社、Vertis控股公司和布朗印刷公司在内的一系列有纪律的合并收购，该公司增加了经验丰富的人才，增强和扩大了其以印刷为基础的产品和服务，同时通过将工作转移到更高效的设施和降低成本，消除了低效和未充分利用的产能。这一整合期创造了严格的成本削减理念，并对公司目前运营的高度自动化和高效的制造和分销能力进行了先进的投资。
从2014年开始，Quad专注于营销服务、人才和技术方面的战略投资，以加快其作为营销解决方案合作伙伴的转型。在这个名为Quad 3.0的转型期间，Quad进行了几笔成长性收购，包括一家专门从事定制营销和业务流程外包的顶级营销服务提供商，其现场营销服务的规模无与伦比；一家排名前五的独立创意机构，提供世界一流的战略能力，包括媒体购买和分析、创意和账户管理、包装设计和预媒体服务；以及一家专注于数字渠道中的媒体、分析和客户体验的领先绩效营销机构。此外，该公司聘请了具有客户端营销经验和咨询专业知识的业务专业人员，以战略性地扩展其整合营销产品，进入新的垂直市场，并将与客户的以产品为中心的对话转变为基于解决方案的方法。为了反映其向拥有强大印刷基础的营销解决方案合作伙伴的转型，该公司于2019年将其品牌从Quad/Graphics演变为Quad。
今天，Quad为品牌和营销者提供了一种更高效、更有效的进入市场和接触消费者的方式。通过其整合的营销平台，该公司消除了营销过程中的摩擦，通过在同一屋檐下提供成功营销活动的所有要素，加快了整个营销之旅，从而为客户创造了更大的价值。对于Quad客户端，这是：
•降低与多个代理合作伙伴和供应商合作的复杂性。
•通过工作流程重组、内容制作和流程优化提高流程效率。
•通过集成解决方案提高营销支出效率，这些解决方案帮助客户瞄准受众、更深入地吸引和发展受众；规划和衡量营销；制定战略、创造和激活大创意；规模化生产内容；以最合适的渠道和适当的幅度与消费者建立联系，以获得最大的反响。
作为一个良好的企业公民，Quad还通过坚定的承诺积极解决环境、社会和治理问题，创造了社会价值。致力于在其业务和世界范围内推动积极、可持续的变革，这与Quad公司创造更好方式的长期承诺是一致的，这是公司文化的一个标志。
2021年，该公司在应对新冠肺炎疫情、纸张和供应链中断、通胀成本压力和劳动力短缺的同时，实现了强劲的财务业绩。尽管面临这些挑战，Quad仍深思熟虑、勤奋工作，以减轻这些对业务的影响，并主动管理客户预期。Quad凭借其可靠的业绩、运营和财务稳定，以及对其平台的持续投资，印刷市场份额持续增长。它还继续通过新的和现有的客户扩展其营销解决方案，为客户提供集成方法的简单性、效率和有效性。此外，Quad还分享了它如何通过一份全面的环境、社会和治理报告，创造一种更好的方式来推动其业务和世界的积极变化，该报告包含了作为营销解决方案合作伙伴的业务战略不可或缺的关键领域的承诺。Quad相信，通过始终如一的业务战略、敬业热情的员工和整合的营销平台，Quad将能够保持其领先的竞争地位，为未来的客户提供稳定和创新的解决方案。
欲了解有关Quad的更多信息，请访问公司网站：QUAD.com.Quad不会将其网站上包含或通过其网站获得的信息作为本Form 10-K年度报告的一部分，或通过引用将此类信息纳入本Form 10-K年度报告。公司的年度报告Form 10-K、季度报告Form 10-Q、当前报告Form 8-K以及对这些报告的任何修订都可通过公司网站投资者关系栏目上的链接免费向公众提供。Quad在以电子方式将此类材料存档或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的情况下尽快通过其网站提供此类材料。
产业与竞争
根据2021年10月邓白氏第一研究公司(Dun&BradStreet First Research)的一份报告，2021年至2026年间，美国广告和营销服务业预计将以4%的年复合增长率增长，而印刷业的部分行业正在长期下滑。由于新冠肺炎的流行，以及广告收入进一步从纸质媒体转移到数字渠道，印刷业的长期衰落已经加速。这些行业动态支持Quad转变为营销解决方案合作伙伴。
广告和营销服务行业高度分散。根据2021年10月邓白氏第一研究报告(Dun&BradStreet First Research Report)，美国广告和营销服务行业排名前50的公司创造了大约40%的行业收入。该行业的服务包括印刷、广播和网络媒体广告(约占行业销售额的43%)；公关(12%)；以及直销(10%)。其他服务包括展示广告、媒体购买(转售广告时间或空间)和媒体展示(代表媒体销售点所有者销售广告时间或空间)。美国广告和营销服务行业包括大约3.8万家机构(单一地点公司和多地点公司的单位)，年收入合计约为1100亿美元。
商业印刷业也是高度分散的。据2021年10月美国的印刷业根据IBISWorld行业报告，美国商业印刷业的年收入估计为780亿美元，雇佣了大约35万名员工，由4.5万多家公司组成. 报告还指出，没有一家印刷公司的年收入占美国商业印刷业总收入的5%以上。
除了高度分散之外，印刷业的竞争依然激烈，该公司认为有迹象表明竞争压力加大。该公司面临竞争的原因是，通过在线分发和托管媒体内容，以及文件和数据的数字分发，传统印刷文件交付的数字替代方案的可及性和质量不断提高。该公司面临着来自印刷管理和营销咨询公司的竞争，这些公司希望简化流程，减少公司客户的整体印刷支出。
商业印刷业已经朝着更短的印刷周期、更快的产品周转速度和更高的产品生产效率(页数更少、复杂性更高)的需求发展。这一点，再加上邮资费用的增加，以及数字营销和通信渠道的使用增加，导致印刷业的制造能力过剩。这种过剩的产能使得某些规模较大的竞争对手，如Quad，凭借规模经济、强劲的资产负债表和进入资本市场的机会，能够投资于自动化和更高效的设备，利用整合的收购机会消除过剩、低效和/或未充分利用的产能，并降低总体成本。
广告和营销服务以及印刷业的竞争都受到实际国内生产总值(GDP)增长的影响，因为经济活动和广告支出是消费者需求的关键驱动因素。在经济繁荣时期，广告商可能会增加支出，以建立品牌知名度和推动销售。相反，在全球经济不确定和预算压力的时期，广告商可能会减少支出或将支出转移到其他形式的媒体，新冠肺炎大流行期间就证明了这一点。具体地说，对于印刷品来说，面临广告页数减少的杂志出版商减少了总页数和频率；目录营销人员减少了印刷活动的页数、发行量或频率；零售商限制了对商店库存的投资，减少了零售插页报纸发行量和广告；其他广告商减少了直邮数量。这些客户有可能转而决定将广告支出转移到数字替代产品上。
营销服务提供商面临着满足大客户需求的压力，因为大客户的胜负可能会对收入产生重大影响。营销服务提供商面临的另一个挑战与公众对广告方式的关注和普遍不满有关。例如，为营销目的收集个人信息是一个受到联邦和州立法审查的问题，营销服务提供商未来将面临收集某些类型数据的限制。在欧洲，欧盟通过“一般数据保护条例”实施数据保护。
该公司在广告和营销服务行业面临着竞争，其基础是获得熟练的劳动力、定价、快速适应新技术、创建独特而有效的活动以及提供卓越的客户服务。在Quad的所有印刷产品系列中，竞争的基础是印刷、材料和分销的总价格；材料的可用性；质量；分销能力；客户服务；获得高技能的劳动力；劳动力的可用性；安排适当设备工作的可用性；按时生产和交付；以及满足客户业务目标的最先进技术，包括快速采用新技术的能力。
随着消费者媒体消费习惯的改变，营销服务提供商面临着越来越多的需求，他们需要跨所有渠道(传统渠道和数字渠道)提供从战略、创意到执行的端到端营销服务。随着新的营销和广告渠道的出现，营销服务提供商必须将他们的服务从传统渠道(如电视、报纸、印刷出版物和广播)扩展到数字渠道(如移动、互联网搜索、互联网展示和视频)，以便为客户创建有效的多渠道宣传活动。
Quad认为，印刷和印刷相关服务的商业用户专注于产生和跟踪其营销支出的最高回报。Quad认为，它处于有利地位，可以通过数据驱动的综合营销解决方案帮助客户实现更高的流程效率和营销支出效益。该公司认为，当客户开始实施强有力的营销战略时，他们将获得最大的营销支出回报，这种战略利用印刷品和其他媒体渠道结合客户数据，创建有针对性的、相关的多渠道营销活动。
季节性
Quad公司的季度业绩受季节性因素的影响，因为与第一季度和第二季度相比，第三季度和第四季度的净销售额和营业收入都更高。第四季度通常是来自经营活动的现金流和自由现金流的季节性最高的季度，这是因为营运资本要求的减少，这些要求在第三季度达到了峰值。季节性是由零售插页和目录的增加推动的，主要是由于返校和与假期相关的广告和促销。该公司预计这种季节性影响将在未来几年持续下去。由于围绕持续的新冠肺炎疫情和供应链短缺的持续不确定性，公司预计这种季节性在未来可能会受到进一步影响，因为公司严重依赖消费者需求。
战略优先事项
Quad作为营销解决方案合作伙伴的总体业务战略和独特愿景是通过执行以下五个一致的战略优先事项来实现的：
设身处地为客户着想
公司鼓励所有员工，无论职称如何，都要站在客户的立场上，优先倾听客户的需求和挑战，尽其所能使Quad的工作变得轻松，并使客户在每个接触点都能享受到愉快和包容的体验。Quad专注于解决问题和消除客户在营销过程中遇到的任何摩擦，致力于成为客户的宝贵战略营销合作伙伴，通过创新的数据驱动的解决方案，在多种媒体渠道高效地生产和部署，帮助客户成功驾驭当今不断发展的媒体格局。Quad面向客户的战略的一个关键组成部分是加强客户组织内更高层的关系，以便公司能够更好地理解、预测和满足组织的要求，包括他们的多样性、公平性和包容性目标，以及更广泛的环境、社会和治理目标。该公司还相信，其在客户面临的关键问题(包括数据驱动的营销、科技和邮政改革)上的前瞻性思维领先地位，将培养对Quad品牌的忠诚度。
以有利可图的方式发展业务
这一战略重点在于Quad抵御重大媒体干扰、均衡使用资本(包括纪律严明且引人注目的投资)的能力，以及作为营销解决方案合作伙伴发展业务的能力。此优先级的关键组件包括：
•获取新的客户关系并扩展现有客户关系通过向客户介绍公司完整的全线营销产品-从战略和创意到生产、执行和分析-帮助他们更有效地进行市场营销。为此，Quad专注于确保在正确的岗位上拥有合适的人才，以促进战略营销对话，并根据更好地了解他们的需求提供量身定制的解决方案。
•在重点垂直行业扩张我们将继续利用公司在消费技术、消费包装产品、金融服务、保险、医疗保健和直接面向消费者等方面的增长机会，同时继续利用公司在零售和出版方面的成熟专业知识。通过现有的和新的产品，Quad提供致力于解决客户营销和流程挑战的解决方案。
•进行有纪律且有说服力的投资有很多不同的形式。该公司打算继续进行有助于扩大和加强其综合营销平台的成长性投资。此外，公司打算继续对其人才进行长期投资，例如聘请具有客户端营销经验和咨询专业知识的业务专业人员，以提高其作为营销解决方案合作伙伴的地位，以及投资以吸引新员工并提高现有员工的参与度、保留率和生产率。
支撑平台强度
该公司运营着它认为是卓越和无与伦比的综合营销平台，它有意识地建立了这个平台，通过降低复杂性、提高效率和增强渠道的营销支出效益，消除营销过程中的摩擦，加快整个营销之旅。通过这个独特的平台，该公司提供完整的全线营销产品，包括代理、咨询和实施解决方案，包括营销战略，包括消费者洞察和数据分析；用于大规模生产高质量内容的创造性解决方案；以及在全球生产全天候支持下的所有渠道的媒体部署和优化，包括印刷、广播、数字、店内、户外和包装，包括业界领先的印刷制造和邮件分发能力。Quad使用严格的资本回报率框架对该平台进行定期战略性投资，从而打造出它认为是同类平台中最一体化、自动化、高效、创新和现代化的营销平台。公司的长期、纪律严明的整体持续改进文化和对精益企业方法论的承诺，以及对人才、技术、产品和服务的持续战略投资，以加速其作为营销解决方案合作伙伴的地位。
为了加强产品供应，该公司不断寻求加强其产品组合，特别是在直销、店内和包装领域，通过创新来支持客户在消费者的邮箱、前门台阶或商店货架上脱颖而出的能力。这些创新包括营销、通信或印刷行业中其他任何地方都无法获得的专有解决方案。
此外，Quad还选择战略性地剥离那些不能轻易用作其更大的整合营销平台的一部分的业务，例如2021年出售的QuadExpress第三方物流业务Quad。通过这些类型的优化工作，Quad维护了一个卓越的、无与伦比的平台，为客户提供价值，并最终为他们的客户提供价值。
增强员工的能力
Quad的战略重点是在员工的整个职业生涯中增强他们的能力，这是建立在公司独特的企业文化的关键方面之上的，公司认为这是一种竞争优势。这些方面包括公司持久的价值观，以信任、创新、成长、信任人和做正确的事为中心。公司明白，员工只要能做自己--对自己的能力充满信心，乐于分享自己的想法、观点和信念，能够把自己最真实、最好的自己带到工作场所--工作表现会更好，所有这些都会带来更具包容性的环境，以及更好的参与度、决策力和业务成果。该公司接受前瞻性的工作实践，如面向长期工作的灵活工作模式；实施创新的人才获取战略，以满足其劳动力和业务需求；并提供培训和奖励计划，以吸引、发展和留住员工。我们鼓励员工充分利用公司的持续增长环境，这种环境不仅能传授关键的在职和领导技能，还能帮助员工应对快速变化，培养有效的网络，并建立个人、职业和公司成长所必需的高质量关系。该公司相信，其为每位员工实现持续增长的方法有别于其他雇主，具有得天独厚的优势。在公司鼓励以不同的方式做事，做更伟大的事情，创造更好的方式的情况下，员工更充分地参与到他们的日常活动中，为客户创造更好的结果，并推进公司的战略优先事项。此外，公司还通过支持社区活动来吸引员工并培养企业自豪感, 改善Quad运营附近生活质量的计划和组织。
增强财务实力创造股东价值
Quad遵循一种纪律严明的方法来保持和增强财务实力，以创造股东价值，鉴于持续的媒体颠覆，包括印刷业的挑战，这是至关重要的。这一战略的核心是公司有能力推动盈利增长，最大限度地提高净收益、自由现金流和营业利润率；保持一致的财务政策，以确保强劲的资产负债表、流动性水平和获得资本的机会；以及保持必要的财务灵活性，以便在情况变化时对资本进行战略性分配和部署。资本分配及调配的优先次序会根据当时的情况及本公司认为在任何特定时间点对股东创造价值最有利的因素予以平衡。这些优先事项目前包括：通过减少债务和养老金负债来降低公司资产负债表的杠杆率；进行引人注目的投资，推动公司印刷制造和分销业务的盈利的有机增长和生产力，以及向增长更快的营销服务扩张；以及长期支付股息和股票回购。
为了不断提高生产效率，最终最大限度地提高营业利润，公司采用整体持续改进和精益企业方法论来简化和精简流程。同样的方法也应用于其销售、一般和管理职能，以创建一个真正的精益企业。该公司不断努力通过将其制造业务整合到其最高效的设施中来降低成本结构，并通过集中和整合印刷生产量以及消除行政和公司运营中的冗余来实现采购、邮寄和物流效率。Quad认为，它致力于成为高质量、低成本的生产商的努力增加了自由现金流，并使公司能够通过减少债务和养老金负债来保持强劲的资产负债表。公司纪律严明的财务方法还使其能够保持充足的流动性并降低再融资风险，最近的重大债务到期日为2.115亿美元，发生在2022年5月，由于其流动性，公司有能力在到期日或到期日之前解决这一问题。截至2021年12月31日，该公司的总流动资金为5.766亿美元，其中包括其循环信贷安排下高达3.967亿美元的未使用产能，扣除已签发信用证的3580万美元，以及1.799亿美元的现金和现金等价物。此外，该公司完成了10亿美元银行债务协议的修订，将到期日延长至2026年11月。Quad为其牢固和值得信赖的银行关系感到自豪，这些关系为公司提供了更大的财务灵活性，使其能够继续偿还债务并进行战略投资，以加快其作为营销解决方案合作伙伴的地位。
竞争优势
Quad的战略重点是由该公司认为有别于其竞争对手的三个关键竞争优势推动的：对整合营销平台卓越的承诺，对持续创新的承诺，以及对其文化和社会目标的承诺。
致力于打造卓越的整合营销平台
通过一个全天候“全天候”的全球平台，Quad在北美、南美、欧洲和亚洲拥有战略咨询、创意人才以及生产和实施资源，为解决客户的营销和流程挑战提供了更好的方式。该公司以数据为导向的综合营销平台使客户能够通过多种媒体渠道对其内容进行战略性规划、制作、部署、管理和衡量--快速、大规模且不会影响质量、一致性和及时性的移交。通过该平台，Quad利用其无与伦比的客户现场服务规模和扩展的主题专业知识，为品牌和营销人员提供了一种更高效、更有效、更顺畅地进入市场和接触消费者的方式：
•营销策略，包括客户洞察和分析、活动规划和媒体服务，以了解目标受众并与其建立联系；
•创造性的解决方案，包括宣传活动开发、照片和视频制作、自适应设计和跨媒体制作，以快速和规模化地制作高质量的内容；
•媒体部署，包括印刷、广播、各种形式的数码、店内、户外和包装，以接触到多渠道消费者，同时最大限度地增加预算；以及
•营销管理服务包括专门的营销服务团队、采购和采购以及印刷和纸张管理，以消除流程中的摩擦，以便客户可以专注于其业务的其他关键方面。
Quad整合营销平台的一个关键方面是专门的客户现场和近现场团队，包括摄影和视频制作工作室网络。这些团队是客户内部营销部门的自然延伸，履行传统的代理执行角色，同时还为内容创作、创意制作和营销执行提供大规模的生产效率。这些团队还提供与公司其他综合服务和主题专家的无缝联系，消除了营销过程中的摩擦。该公司相信，这种模式提高了流程效率，使客户能够专注于他们最擅长的事情：销售更多的产品、服务和内容。Quad拥有500多名专业人员，分布在90多个现场地点，涵盖食品杂货、体育用品、大众销售商和出版商。
在其50多年的历史中，该公司在印刷和印刷分销能力方面也处于行业领先地位-这是Quad整合营销平台中资本最密集的部分，也是与传统创意机构和代理控股公司的关键区别点。与开发创意然后外包生产的传统机构或机构控股公司，或者提供战略然后外包实施的传统咨询公司不同，Quad提供了所有活动元素，以实现无缝、快速的执行。在印刷方面，Quad不断投资于其设备、自动化和尖端技术，以增强印刷产品的功能，包括个性化，同时最大限度地提高劳动生产率，增加生产能力和降低劳动力成本。例如，通过对数字印刷技术的持续投资，该公司为营销者和出版商提供了全方位的选择，与传统的卷筒纸胶印技术相比，它们可以更快、更少地印刷数量和更具成本效益地生产和交付更相关的内容。最近对数字出版技术的投资也使Quad得以进入以前没有竞争力的市场。这些持续的投资，加上创新的前端工具箱和数据工作流程，以及业界最佳的后端物流和邮政优化，使Quad能够更好地服务于当今重视直接访问消费者家庭邮箱的领先营销者的需求。Quad延续了这一承诺，将印刷媒体推广到其他形式的媒体，包括所有形式的数字媒体、广播媒体、店内媒体和户外媒体。
该公司制造能力的另一个关键方面是运营超大型设施(超过100万平方英尺)，这些设施在一个屋檐下生产多个不同的产品线，以最大限度地利用设备和劳动力资源，同时由于规模经济而推动某些产品线(如出版物和目录)的节省。该公司继续通过以下方式加强其制造业务：
•消除过剩和/或未充分利用的产能，并将工作整合到能够实现最大制造和分销效率的设施中。
•为成长型细分市场(如直邮、店内和包装)重新配置和重新装备制造设施。这包括最近对先进的数字单张纸印刷机技术的投资，这种技术对北美大陆来说是新的。
邮费是许多客户成本结构的重要组成部分，Quad认为邮政成本会影响客户打印和邮寄的件数。因此，该公司在其邮寄和分销平台上进行了大量投资，以减轻不断增加的邮资成本，并帮助客户成功地驾驭不断变化的邮政环境。Quad的邮政优化计划之一是联合邮寄，它涉及将邮寄给消费者的多个印刷产品的分拣和捆绑，以促进与美国邮政服务(USPS)的更好整合。作为回报，USPS为这种分拣、捆绑和直运提供了显著的工作分担折扣。Quad的联合邮件程序是印刷业中最大的(基于发布的或竞争对手提供的信息)。由于使用USPS的成本不断增加，并帮助控制其客户的成本，Quad继续扩大其为客户提供的替代送货服务，完全绕过USPS，将产品送到消费者的家门口。
对持续创新的承诺
在50多年的创新前沿，Quad相信其对持续创新的承诺推动了其目标，即创造一种更好的方式，使所有利益相关者受益。
营销解决方案
谈到营销解决方案，Quad采取严格的方法(1)扩大现有产品供应；(2)开发和商业化新产品供应；(3)提供综合解决方案，解决客户在营销战略、创意解决方案、媒体部署和营销管理领域的营销和流程挑战。
该公司聘请了具有客户端营销经验和咨询专业知识的人才，以帮助推进与客户的对话，使其更加以解决方案为基础。 Quad的销售团队专注于了解客户的痛点，旨在扩大与负责公司战略的高层管理人员(包括首席执行官和首席营销官)的关系，以创建和实施包含Quad的广泛产品和服务的解决方案。 通过这些关系，公司能够洞察更多的客户营销需求，然后使用严格的流程来开发这些解决方案并将其商业化，从而扩大和加深Quad的关系。 这些解决方案包括媒体产品、具有成本效益的邮寄和分发创新解决方案，以及有效整合多渠道活动的在线和基于云的解决方案。
营销策略：该公司最近对其数据和分析能力进行了投资，包括活动策划和媒体服务，以改善营销执行，并为客户和广告商带来更强劲的业绩。该公司以数据为导向的客户洞察和分析服务不仅可以帮助客户根据行为和人口统计数据确定他们的最佳目标受众，还可以提供最好的内容和渠道组合，在他们最容易接受所有付费、拥有和赚取的接触点的时候接触和吸引这些受众。专有的、极具价值的家庭级数据和见解来自Quad独特的数据集Profile Collective，这是一个只有Quad才能编译的家庭常驻媒体和移动活动(包括二维码扫描)数据库。这一独特的信息与现有的第三方数据和客户的第一方信息相辅相成，创建了一个无与伦比的受众和家庭目标定位工具。
因此，该公司能够概述能够提供最大化最终客户价值和行为改变(即响应)的沟通策略的想法、地点、空间和体验。在测量方面，公司可以提供战役、渠道和个人战术表现的统一视图。与这些服务相辅相成的是先进的测试能力，包括一个专有的在线测试平台，该平台允许客户快速测试打印替代方案，以准确地确定哪种格式、产品、信息和图像的组合将是最成功的。该公司创新了媒体购买，为所有渠道提供内部媒体服务，为简化所有营销工作的规划、执行、衡量和测试创造了单一责任点，同时缩短了周期时间，从而为所有渠道和细分市场带来更多重复、调整和优化支出的机会。
创意解决方案：凭借其顶尖的营销、广告和创意人才，Quad创建了世界级的活动，以吸引注意力并激活受众，然后使用节省资金和时间的流程实施这些活动，以更快地进入市场。技术在Quad的创意解决方案中扮演着关键角色，这些解决方案包括：内容工作流解决方案，简化和优化从概念到生产的创作过程；内容生产服务，使客户能够与非竞争性、互补性的合作伙伴产生大量、高质量的内容；创意服务，无缝连接战略、概念和设计；以及以解决客户在营销运营、内容可访问性、内容生产(包括但不限于文案、录像和摄影)、内容工作流、资产管理、内容部署和数据优化等领域中的客户挑战为中心的高科技解决方案。客户称赞该公司的创造性解决方案提供了更综合的、不受渠道限制的、内容优先的方法。
媒体部署：与传统的创意机构或机构控股公司不同，Quad能够无缝激活线上和线下的在线媒体，并通过了解客户营销和媒体组合中的每个接触点在特定时刻的表现来创造价值，然后指导如何优化投资以提供最大回报。该公司每年代表其客户管理数亿美元的媒体总账单。随着营销渠道数量的扩大，每个渠道都有自己的投资回报衡量标准，公司不断创新技术解决方案，帮助营销人员知道在哪里分配营销预算，以实现他们的业务目标。例如，Quad通过其专有的跨渠道媒体优化平台ConneX，帮助数字营销人员消除不同数据集的噪音，并帮助营销人员确定他们需要实时采取的特定价值驱动行动，以推动收入和业务增长。
Quad‘s通过利用其在印刷生产和部署各个方面的专业知识来保持其在印刷领域的领先地位。Quad自有的Smartools®专有企业资源规划系统可提供跨印刷销售和估算、生产计划、调度、制造、仓储、物流、发票、报告和客户服务的无缝实时信息流。Quad还应用了机器人流程自动化来简化数据处理和报告生成。在适当的情况下，Quad还在劳动力管理、调度和预测性机器维护等领域利用人工智能。
Quad公司继续对业内最先进、最高效的印刷制造和分销能力进行投资，过去5年的资本支出平均占其年净销售额的2%。这些投资包括自动导引车、机器人码盘机和高效的数字和宽幅胶印机，产生了该公司认为是业内最先进、最高效的印刷制造和分销能力，并使该公司在不影响其领先的技术优势的情况下，在最近几年减少了投资额。这些投资也使它保持了印刷业高质量、低成本的生产商地位。
营销管理：Quad利用其深厚的专业知识和广泛的网络来帮助客户管理其运营方式-努力实现效率和成本节约。通过这种创新方式，Quad消除了流程中的摩擦，为客户提供了其内部专家网络以及营销和生产外包、商品和服务采购以及印刷和纸张管理等方面的能力。因此，客户可以专注于业务的其他关键方面，同时利用Quad的专业知识和购买力。
垂直集成功能
对创新和创造更好的经营方式的承诺也有助于扩大Quad的垂直整合打印和非打印能力。通过在印前/媒体前服务、纸张采购和油墨制造方面的持续创新(通过Quad的化学研究和技术子公司)，公司在为客户提供更低成本和增强客户服务方面保持竞争优势，同时为公司提供对整个印刷供应链中关键环节的实质性控制，以帮助控制印刷过程中关键投入的质量、成本和可用性。
该公司于1990年创建了一家健康和保健子公司QuadMed，LLC(“QuadMed”)，以满足其员工对高质量、高成本效益的医疗保健的需求。今天，QuadMed在全国范围内为包括私营和公共部门雇主在内的大约60家各种规模和所有行业的雇主提供工作场所医疗保健解决方案。这些解决方案包括现场、近场和虚拟健康服务，提供全面的初级和预防保健、条件管理、健康计划和指导、物理治疗、行为健康、药房服务、职业健康等。在新冠肺炎大流行期间，QuadMed公司、其员工及其家属受益于QuadMed公司提供的指导和最佳做法。QuadMed公司与全国领先的医疗保健机构和研究机构保持着关系。
对文化和社会目标的承诺
Quad相信，其创造价值的能力不仅限于创造经济价值，还包括社会和环境价值，公司在做好业务的同时，也可以在世界上做好事。Quad长期专注于“创造更好的方式”--这是该公司50多年来文化的一个标志--激发了它在如何应对环境、社会和商业挑战方面的创造力，并为良好的企业公民做出了贡献。此外，公司相信其独特的企业文化--从公司已故创始人哈里·V·夸德拉奇(Harry V.Quadracci)构思的一套核心价值观演变而来--推动了深思熟虑的决策，特别是在管理运营、为客户创新解决方案以及更好地定位公司以在充满活力的市场中取胜方面。
在这份Form 10-K年度报告中，该公司通过在环境、社会(人力资本管理)和治理方面取得的成就，报告了其对文化和社会目的的承诺，如下所述。
环境
Quad认为，做有利于环境的事情对企业有利，并寻求以对环境负责任的方式运营，挑战自己，找到更好的新方法来开展业务，更好地服务于环境，反映客户及其客户的价值观。这种方法的重点是在Quad的综合营销平台上节约原材料，最大限度地减少浪费，回收和再利用产品和材料，并尽可能减少对环境的影响。Quad致力于环境责任和可持续性的例子包括：
•使公司的努力和举措与以环境为重点的联合国可持续发展目标(SDG)保持一致，如SDG 12：负责任的消费和生产，SDG 15：陆地生命。
•与联邦、州和地方监管机构、教育机构、行业贸易团体和非营利组织合作，分享信息、最佳管理实践、开发新工具和指标以及创新技术，以减少或消除对环境的影响。
•对环境绩效进行基准评估，以评估当前环境管理计划的有效性，并确定需要改进或需要发展的计划领域。
•回收材料，并通过工业和办公室回收计划将它们从垃圾填埋场转移出去。
•成为Focus森林的创始成员，这是一种可持续性验证工具，提供了对美国林地的首个景观水平评估，为品牌提供了有关森林中可能存在的可持续性风险的可靠数据，这些森林是他们采购木纤维的地方，木纤维是用于造纸和包装的原材料。
•为从负责任管理的森林采购材料维持监管链认证(森林管理理事会, 可持续森林倡议，及森林认证背书方案).
•制定自己的品牌环境技术™含有高百分比可再生资源(即蔬菜)的油墨。
•开发一个联合邮寄计划-现在被认为是印刷业中最大的-帮助整合邮件负载，从而通过减少卡车上路来减少温室气体排放的影响。
•为公司的卷筒纸胶印机配备干燥器，可以收集挥发性有机化合物，并将其用作天然气的补充燃料来源。
•成为美国能源部更好的植物计划(Better Plants Program)的创始合作伙伴，该计划是一项自愿计划，旨在节约能源和资金，减少公司的环境足迹。
•作为威斯康星州关注能源计划的积极参与者，公司通过该计划对其设施和运营进行了多次节能升级。
•美国能源部在威斯康星州哈特福德和西阿利斯的工厂已经准备好了ISO 50001，承认这些工厂已经制定了健全的能源政策，确立了目标，并进行了结构性改进，以实现深度、持续的能源节约。
•通过采购可持续材料并报告公司业绩如何影响客户的碳足迹，帮助客户实现可持续发展目标。
•通过非营利性的Tall Pines保护协会将公司占地300英亩以上的“露营广场”娱乐中心纳入保护范围，确保土地将保持未开发状态，并将始终作为植物和野生动物的私人保护区进行管理。
•通过最佳实践、资本投资、高效平台和努力相结合，积极管理用水量。
•持续教育客户、员工和社区环境可持续性问题。这些措施包括提供与内部专家的咨询；举办研讨会和其他教育活动，让客户、供应商和员工了解可持续发展方面的最新挑战和趋势；通过威斯康星州东南部的Pine View野生动物康复和教育中心等非营利性组织推动社区教育活动，使人们认识到可持续发展在日常生活中的重要性。
作为各种不动产和设施的所有者、承租人或经营者，Quad必须遵守各种联邦、州和地方环境法律法规，包括与空气排放有关的法律法规；废物产生、处理、管理和处置；卫生和雨水排放；以及污染场地的修复。从历史上看，遵守这些法律法规并没有对公司的经营业绩、财务状况或现金流产生实质性的不利影响。遵守现有或新的环境法律法规可能要求公司在未来支出。
人力资本管理
公司不断地对员工进行投资和支持。其以人为本、价值驱动的文化是公司认为有别于竞争对手的关键竞争优势。
吸引、培养和留住高素质人才
Quad依靠高素质、高技能和高知识的人才来推进其战略重点并保持其竞争优势。因此，公司在努力吸引、发展和留住员工，以及在工具、技术、流程、培训和教育方面进行大量投资，以提高参与度、生产率和效率。
截至2021年12月31日，公司在以下地区约有15,100名相当于全职(“FTE”)的员工：
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| 地理区域 | 全职员工数量 |
| 北美(包括墨西哥、中美洲和加勒比海地区) | 12,700 | |
| 欧洲、中东和非洲 | 1,500 | |
| 南美 | 800 | |
| 亚洲 | 100 | |
Quad吸引、培养和留住高素质人才的方式包括：
•提供和维护世界一流的健康和安全文化和环境。公司通过其对所有员工的安全责任(SAFE)政策努力实现工作场所零伤害和零疾病，该政策规定，除非部门保持可接受的安全表现水平，否则任何部门都不会被认为管理得当--无论其在其他管理领域的熟练程度如何。所有员工，从初级到高级管理人员，都有责任遵守公司的安全政策。2020年，该公司还实施了工作安全计划，以应对新冠肺炎疫情，该计划通过各种举措将员工的健康和安全放在首位。(有关该计划的更多信息，请参阅下面的新冠肺炎)。
•创造具有竞争力的薪酬和创新福利的就业机会，以支持家庭、加强社区并提供长期的职业发展机会。该公司定期评估其薪酬做法和结构，包括过去几年在竞争最激烈的劳动力市场为小时工实施新的工资结构。
•通过各种计划提供职业发展，包括加速职业培训，这为制造业岗位的职业发展提供了快车道；以人为本，以人为本它关注的是一流的管理者行为；企业实习生计划，它通过一系列机构和公司轮换来培养技能和领导能力；以及实践、导师指导的制造业学徒计划，包括注册学徒和青年学徒。
•通过年度敬业度调查和部门和公司范围会议上的公开论坛倾听员工意见，帮助更好地了解员工喜欢为公司工作的哪些方面、可以改进的方面以及可以提高工作满意度的方面，并根据员工的反馈采取行动。
•通过员工表彰计划培养自豪感，包括为致力于创造吸引人的工作场所的制造地点设立新的敬业奖和留职奖；员工和家庭活动；以及社区外展活动。
•为疫情期间远程工作的办公室员工提供新的灵活工作模式(也称为未来工作@Quad)，强调基于角色、技术要求和责任的灵活性，从而为员工和企业带来好处。
薪酬和福利
该公司通过提供具有市场竞争力的薪酬，定期进行总薪酬基准作为其基本业务的一部分，以及作为其全面奖励计划的一部分提供全面的福利方案，对其员工进行投资。该计划的特点包括：
•为员工提供全面的医疗、处方、牙科和视力覆盖，包括在某些地区试点的全天候远程医疗和虚拟护理。
•公司的保健和保健子公司QuadMed拥有和运营的几个大型员工地点的现场和附近的初级和专科医疗、药房、牙科、视力和理疗服务和健身中心。
•通过该公司的QLife Wellness计划，为身体、情感、财务和社会福祉提供强有力的整体健康规划。
•401(K)退休储蓄计划，每年可自由支配公司匹配，以及退休计划和财务健康资源和网络研讨会。
•带薪休假时间和节假日。
•短期和长期伤残保险，以及雇主支付的人寿保险。
•在公司一些最大的生产基地为学龄儿童提供价格实惠的托儿服务和夏令营。
多样性、公平性和包容性
多元化、公平性和包容性(DEI)是Quad整体业务战略的一部分，也是具体业务成果背后的关键驱动力，包括吸引和留住人才、加强和保护其品牌声誉、提高员工生产率以及在垂直增长领域展开竞争。Quad的DEI战略的重点是(1)建立一支反映员工生活和工作所在社区以及信任Quad业务的客户的员工队伍；(2)确保程序、流程和资源分配创造平等的机会和公平公正的结果；以及(3)创造一个安全开放的环境，让所有Quad员工每天都能带着他们最真实和最好的自我去工作，这与公司的长期价值观是一致的。
该公司专注于以下领域，以确保实现其声明的Dei目标：
•启动Dei特别工作组，以建立和执行更全面和可持续的战略，支持学习和发展、跨文化意识和成长，消除阻碍真正融入劳动力政策和程序、采购以及公司如何为客户服务等领域的障碍，在整个组织内创建一致和共同语言，以增进理解，并建立指标报告。
•通过与全国公认的DEI专家、顾问和研究人员建立伙伴关系，包括为员工量身定做的学习和发展计划，加强Quad对DEI的承诺。
•支持员工主导的业务资源小组(BRG)，旨在为拥有共同兴趣的员工培养一种开放的公司文化，这些员工可以轻松、定期地联系起来，鼓励彼此的成长和发展。该公司目前有6个BRG支持妇女、退伍军人及其家属、LGBTQIA+社区、黑人员工、西班牙裔/拉丁裔员工和在职父母。
•投资于支持服务不足的社区的项目，例如密尔沃基的Running Rebels的Pipeline2Promise劳动力发展计划，Quad在该计划中将人与工作联系起来，并提供工具、培训和交通工具，帮助他们走向成功。
•通过以下方式让员工参与与Dei相关的话题我是。我们是。，一个内部教育和交流平台。
•通过在致力于使人才渠道多样化和人才培养项目多样化的机构提供奖学金，支持创意产业中代表性不足社区的人才教育和发展，例如Brandlab，这是一个非营利性组织，将种族或民族多样化的年轻人或来自低收入家庭的年轻人介绍到可行的创意职业中。
•通过与代表女性、少数族裔、LGBTQIA+、退伍军人和残疾人所有企业的供应商发展互利关系，扩大更具包容性的供应商基础。
建设强大的社区
公司不断寻求通过志愿服务、外展、慈善、公益和实物服务以及慈善捐赠，与员工生活和工作的社区建立牢固的关系。通过其努力，该公司通过支持以下各项做出了有意义的改变：
•重要的社区支柱，如消防员、学校、图书馆和退伍军人团体；
•帮助服务不足的社区的组织，如致力于改善种族或族裔多样性或来自低收入家庭的个人的教育或就业机会的非营利组织；以及
•参与当地志愿者工作和慈善活动的员工，从储备食品储藏室到为军人组装关怀包裹，再到参加筹款活动和节日玩具和服装活动。
沟通
公司认为，及时、透明地与所有员工沟通是一种重要的参与工具，并利用各种渠道告知和教育员工有关业务运营和个人重要事项(如福利)的信息。这些渠道包括员工内部网Inside Quad；高管博客和视频日志(Vlog)；高管市政厅；部门会议；电子邮件；短信；工厂内电子和印刷标牌；以及家庭邮件。Quad的首席执行官定期为所有员工主持市政厅活动，可以在线访问，还可以发布视频和书面信息。
公司治理
自Quad成立以来，有效的公司治理一直是Quad的一部分，并受到公司价值观的启发，特别是做正确的事情，这加强了合作伙伴关系，降低了风险，并创造了长期可持续的价值。Quad实现强有力的治理实践的关键方面包括：
•保持始终如一、稳定的领导层，专注于做出符合公司长期最佳利益的决策。它之所以能够做到这一点，是因为Quadracci家族的投票控制，这使得公司能够通过避免可能危及公司稳定性和寿命的短期决策陷阱来管理其战略和纪律严明的财务政策。
•保留一支经验丰富、业绩卓著的管理团队，致力于维护公司以价值观为基础的文化。高级管理团队包括长期在Quad任职的具有创业精神的领导人，以及最近收购的战略性新员工或领导人，并由致力于推动公司成为营销解决方案合作伙伴的经理和员工进一步补充。该公司相信，高级管理层的经验和稳定性，加上下一代人才，将为其长期成功做出贡献。
•坚持纪律严明的运营管理方式，致力于创新解决方案，推动客户和公司的增长。
•通过正式的企业风险管理计划降低业务和客户的风险，该计划由在风险识别和响应计划中发挥战略作用的团队指导，并由负责整体计划的执行风险指导委员会管理。
•保持企业合规和道德商业行为的高标准，以保持业务健康并保护公司及其利益相关者免受风险。公司的价值观，特别是做正确的事情，是Quad决策和商业实践的道德方法的基础。该公司的行为准则出现在员工内联网和公司网站上，并明确声明Quad致力于建立一个每个员工，无论职务或职位，都有责任做正确事情的工作场所。
•每年就一套道德和合规主题对所有员工进行培训，包括行为准则、反骚扰、利益冲突、C-TPAT、数据隐私、HIPAA、信息安全和物理安全、技术资产的可接受使用政策，以及相关的欺诈、浪费和滥用培训，以及反贿赂和反腐败培训。
•使员工可以安全、轻松地通过多种渠道举报违反《行为准则》的行为，包括全天候道德和合规热线，或提供多种语言指导的基于网络的举报工具。
•不断更新和加强公司的信息和数据安全计划，以应对快速变化的威胁格局并确保监督。该计划包括在职员工
进行教育以确保物理和数字工作空间的安全、有价值的数据保持隐私、发现潜在的网络钓鱼和恶意软件威胁并避免危险行为。
•制定供应商行为准则，以确保供应商、供应商、承包商、顾问、代理商和其他商品和服务提供商遵守本公司与商业诚信、道德劳动和人权实践、相关健康和安全以及环境管理相关的政策。该守则还包括反腐败和反贿赂政策。
新冠肺炎
在正在进行的新冠肺炎疫情中，Quad一直把保护员工的健康和福祉放在首位，同时也保护公司的财务健康和长期生存能力。公司对新冠肺炎的响应由一个内部危机管理小组领导，该小组由风险管理、人力资源、法律、制造、机构解决方案和通信部门的领导人以及公司的健康和健康子公司QuadMed的医疗专业人员组成。该公司的反应以公共卫生专业人员(包括疾病控制和预防中心、地方卫生当局)的指导、联邦和州政府的指示以及QuadMed的最佳做法和建议为依据。QuadMed与全国领先的卫生保健组织和研究型大学保持着关系。
Quad的工作安全计划在整个疫情期间不断更新，在我们继续满足客户需求的同时，为员工的健康和安全提供保障。本计划：
•强烈鼓励所有员工和家属接种新冠肺炎疫苗和加强剂，通过公司自己的QuadMed健康诊所和现场疫苗接种活动尽可能容易地做到这一点。Quad还提供激励措施和制造设施之间的竞争，以实现更高的疫苗接种率。
•详细说明戴口罩、社交距离、良好卫生、日常消毒等方面的政策和程序，以防止新冠肺炎。
•拥有由人力资源和其他专业人员组成的内部快速反应团队，以评估每个潜在的新冠肺炎案例，执行联系人追踪，并在适当的时间支持和跟踪员工重返工作岗位。
•包括建立在多个渠道的透明、频繁和一致的沟通基础上的品牌沟通战略，并定期以QuadMed医疗保健专业人员为特色。
•使任何能够远程履行职责的员工都能在家工作，以防止病毒传播，特别是在高传播率时期。
客户
Quad与不同的客户群有着长期的合作关系，其中包括北美、南美、欧洲和亚洲的全国性和地区性公司。该公司的客户包括行业领先的蓝筹股公司，这些公司在广泛的行业中经营，为企业和消费者提供服务，包括零售商、出版商和直销公司。该公司与其最大客户的关系平均持续时间超过17年。
2021年，Quad为大约4,600名客户提供了服务，其十大客户约占合并销售额的16%，没有一个客户的销售额超过5%。该公司相信，其庞大和多样化的客户基础、广泛的地理覆盖范围和广泛的营销能力是竞争优势。
专利、商标和商号
Quad运营的研发设施支持新设备的开发、工艺改进、原材料和内容管理以及分销技术，以更好地满足客户需求并提高运营效率。该公司在印刷和与印刷相关的行业内不断创新，因此开发了它认为是印刷行业最强大的专利组合之一。
Quad公司目前拥有或有权将各种与其业务相关的世界范围内的专利和应用商业化。该公司打算继续提交专利申请，它认为这将有助于确保公司及其投资组合的持续实力。此外，该公司还以多个商标和商品名称营销产品、服务和功能。Quad积极捍卫自己的知识产权，并打算在未来继续这样做。
原料
Quad在其印刷业务中使用的主要原材料是纸张、油墨和能源。目前，公司的原材料供应可从众多供应商处获得，但根据市场情况，由于供应链短缺和高于预期的通胀，目前的供应面临压力。作为采购过程的一部分，该公司通常根据与供应商确定的市场价格购买这些原材料。
印刷过程中使用的纸张大约有一半是由公司客户直接提供的。对于那些不直接供应纸张的客户，该公司通过与领先的纸张供应商谈判，利用其采购效率供应纸张，使用各种纸张等级、重量和尺寸，不依赖任何一家供应商。此外，本公司一般在印刷过程中的纸张和其他关键原材料的销售合同中包含价格调整条款。尽管这些条款总体上缓解了纸张价格风险，但较高的纸张价格和紧张的纸张供应，以及美国进口或贸易法规的变化，可能会对客户对印刷产品的需求产生影响。该公司的营运资金要求，包括季节性的影响，通过其客户直接购买纸张得到了部分缓解。
该公司生产其印刷生产中使用的大部分油墨，使其能够控制关键投入的质量、成本和供应。墨水制造过程的原材料是从各种供应商的外部购买的。
该公司一般不能将电力和天然气能源价格上涨对其制造成本的影响转嫁给客户，能源价格上涨导致其某些业务的制造成本上升。该公司在适当的时候通过天然气套期保值来降低其风险。然而，在其物流业务中，该公司能够将燃油价格上涨的很大一部分直接转嫁给客户。
战略投资
2020年6月15日，该公司从以前的持有者手中购买了Rise Interactive Media&Analytics，LLC(“Rise”)的股权单位，形式为2020年10月1日全额支付的1590万美元应付票据和2020年6月15日支付的100万美元现金。此外，2020年6月15日，Rise以540万美元的现金从Rise的前持有者手中购买并注销了股权单位。这些交易导致该公司的所有权权益从57%变为99%。2021年4月30日，Rise以190万美元现金从Rise的前持有者手中购买并注销了单位股权。这项交易导致该公司的所有权权益从99%变为100%。公司于2018年3月14日股权持股增至57%时，开始合并公司合并财务报表的上升结果。截至2020年6月15日，Rise的运营业绩中非公司所有的43%，2020年6月15日至2021年4月30日的1%，在综合经营报表上记录为可归因于非控股权益的净收益(亏损)。截至2020年12月31日，公司未拥有的净资产部分被记录为非控制性权益。
有关公司战略投资活动的更多信息，请参阅本年度报告10-K表格第二部分第8项“财务报表和补充数据”中合并财务报表附注3“战略投资”。
有关我们高管的信息
下表列出了Quad执行官员的姓名、年龄(截至2022年1月31日)和职位。 | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年龄 | | 职位 |
| 乔尔·夸德拉奇(J.Joel Quadracci) | | 53 | | 董事长、总裁兼首席执行官 |
| 埃里克·N·阿什沃斯 | | 56 | | 产品和市场战略执行副总裁、Quad代理解决方案总裁 |
| 朱莉·A·柯里 | | 59 | | 执行副总裁兼首席营收官 |
| 约书亚·J·戈登 | | 50 | | 首席营销官 |
| 大卫·J·霍南 | | 53 | | 执行副总裁兼首席运营官 |
| 詹妮弗·J·肯特 | | 50 | | 执行副总裁兼首席人事和法务官 |
| 唐纳德·M·麦肯纳 | | 49 | | 执行副总裁兼首席行政官 |
| 安东尼·C·斯坦尼亚克 | | 49 | | 首席财务官 |
| 凯利·A·范德博姆 | | 47 | | 执行副总裁、物流总裁兼财务主管 |
| 安妮·M·鲍尔(Anne M.Bauer) | | 57 | | 副总裁兼首席会计官 |
| 史蒂文·D·耶格 | | 57 | | 副总裁兼首席信息官 |
夸德拉奇先生自2003年以来一直是董事Quad的一员，自2005年1月以来担任总裁，自2006年7月以来担任总裁兼首席执行官，自2010年1月以来担任董事长、总裁兼首席执行官。夸德拉奇先生于1991年加入Quad，在成为总裁兼首席执行官之前，曾担任过各种职务，包括董事地区销售战略销售经理、印刷销售副总裁、销售和行政高级副总裁以及总裁兼首席运营官。他是Plexus Corp.、Pixability，Inc.、Road America，Inc.、威斯康星州儿童医院、全国制造商协会和密尔沃基大都会商业协会的董事会成员。他还在密尔沃基艺术博物馆的董事会和史密森国家邮政博物馆的顾问委员会任职，并是大密尔沃基委员会的成员。Quadracci先生于1991年获得斯基德莫尔学院哲学学士学位。夸德拉奇是董事(Quad)的医学博士凯瑟琳·夸德拉奇·弗洛雷斯(Kathryn Quadracci Flores)的兄弟，也是董事(Quad)的克里斯托弗·B·哈内德(Christopher B.Harned)的妹夫。Quad公司相信，Quadracci先生在印刷业的经验以及在Quad公司担任领导职务的经验使他有资格成为Quad公司的董事公司的一员。
自2015年加入Quad以来，Ashworth先生一直担任产品和市场战略执行副总裁，并自2016年4月以来担任Quad代理解决方案总裁。阿什沃思先生也是Ash+Ames的董事会成员，也是芝加哥儿童合唱团的董事会成员。在加入Quad之前，阿什沃思先生是SGK公司(前身为Schawk，Inc.)的总裁。2012年7月至2015年7月，担任SGK首席增长和战略官(2009年9月至2012年7月)；2003年11月至2010年，担任Anhim Worldwide(SGK旗下子公司)全球首席增长官。在此之前，阿什沃思先生在2002年6月至2003年11月期间担任Bluemint Associates的联合创始人兼总裁，此前曾在惠誉旧金山、亚的斯亚贝巴互动公司、Levi Strauss&Co.、高露洁、高露洁棕榄和国家半导体公司担任过各种营销职务。
柯里女士自2020年11月以来一直担任执行副总裁兼首席营收官。她曾在2019年至2020年担任FCM，LLC的执行顾问。在此之前，Currie女士曾于2016年至2019年担任全球零售产品领导高级副总裁，于2012年至2016年担任董事全球忠诚度高级副总裁，于2008年至2012年担任全球商业服务北美区高级副总裁，于2003年至2007年担任国民账户集团客户董事副总裁，并于2001年至2003年担任尼尔森公司董事集团客户副总裁。柯里女士还在莱克县男孩和女孩俱乐部的董事会任职。
戈尔德先生自2021年7月加入Quad以来一直担任首席营销官。在加入Quad之前，戈尔德先生是广告时代从2016年到2021年。在此之前，Golden先生曾于2015年3月至2016年6月担任施乐全球数字营销与公关副总裁；于2011年9月至2015年3月担任Story Worldwide首席营销官；于2010年9月至2011年9月担任Grey Worldwide首席数字官；于2007年12月至2010年9月担任罗氏环球数字营销部门董事董事总经理；于2006年1月至2007年12月担任NBC Universal数字营销集团董事；以及在Young&Rudicam担任董事、AT&T和施乐综合客户
霍南先生自2022年1月以来一直担任执行副总裁兼首席运营官。他曾于2015年1月至2021年12月担任执行副总裁兼首席财务官；2014年3月至2015年1月担任副总裁兼首席财务官；2010年7月至2014年3月担任副总裁兼首席会计官；2009年12月至2010年7月担任副总裁兼公司总监；从2009年5月加入Quad至2009年12月担任公司总监。目前，他在FM Global的顾问委员会任职。在加入Quad之前，霍南先生在传媒集团Journal Communications Inc.的子公司Journal Community Publishing Group担任副总裁、总经理和首席财务官长达5年之久。在加入《华尔街日报》社区出版集团之前，霍南先生曾在全球消费品和商业产品营销商Newell Rubbermaid担任投资者关系和企业发展方面的高管职位。在此之前，霍南先生在安达信会计师事务所工作了11年。
肯特女士自2022年1月以来一直担任执行副总裁兼首席人民和法务官，自2015年6月以来一直担任这一职务，之前的头衔是行政执行副总裁兼总法律顾问。她曾在2013年12月至2015年6月担任副总裁兼总法律顾问，并从2010年8月加入Quad至2013年12月担任Quad的助理总法律顾问。肯特女士是梅维尔工程公司(纽约证券交易所市场代码：MEC)和Building Brave的董事会成员。梅维尔工程公司是一家生产工具、生产制造、涂层、组装和售后市场部件的公司，而Building Brave是一家面向职业女性的非营利性虚拟社区。在加入Quad之前，Kent女士在2003年3月至2010年7月期间在哈雷-戴维森汽车公司的法律部担任过多个职位。在此之前，Kent女士曾担任威斯康星州东区助理联邦检察官，并在密尔沃基的律师事务所Foley&Lardner LLP执业。
麦肯纳先生自2022年1月起担任Quad执行副总裁兼首席行政官，并自2018年8月起担任Quad销售行政高级副总裁。他曾于2013年6月至2018年8月担任销售行政副总裁，并于2010年3月至2013年6月担任产品规划经理。在加入Quad之前，McKenna先生从1998年开始在位于康涅狄格州斯坦福德的印刷咨询公司J.S.Eliezer Associates工作，并于2004年被任命为该公司总裁。
斯坦尼亚克自2022年1月以来一直担任Quad的首席财务官。此前，他在2017年3月至2022年1月期间担任财务副总裁。斯坦尼亚克先生于2009年加入公司，担任外部报告的董事，随后于2011年被任命为内部审计的董事；董事财务主管
2013年任主计长；2014年任首席会计官；2015年任副总裁兼首席会计官。在加入Quad之前，Staniak先生是数据咨询公司Sagence，Inc的首席财务官。他的职业生涯始于1995年在亚瑟·安德森会计师事务所(Arthur Andersen)。斯坦尼亚克先生是威斯康星州注册会计师协会和密尔沃基动物学会董事会的成员。
范德博姆先生自2018年以来一直担任执行副总裁，自2014年3月以来担任财务主管兼物流总裁。范德博姆于2019年10月被任命负责领导Quad的EBITDA计划。自1993年加入Quad以来，他担任过各种领导职务，包括从2004年到2006年担任Quad分销和设施部门的总监；从2007年开始担任财务、风险和规划部门的董事；从2008年开始担任副总裁。
鲍尔女士自2022年1月起担任副总裁，2017年3月起担任首席会计官。2016年5月至2017年3月，她曾担任董事(Sequoia Capital)四方公司总监，之后担任董事首席执行官兼首席会计官至2022年1月。她于2011年9月加入Quad，担任公司会计董事至2016年5月。在加入Quad之前，Bauer女士在Journal Communications，Inc.工作了18年，担任过多个会计职位，包括2000年6月至2011年9月担任副总裁兼财务总监。
耶格自2015年11月以来一直担任副总裁兼首席信息官。他曾于2014年11月至2015年11月担任执行副总裁、直销总裁兼首席信息官；2014年3月至2014年11月担任执行副总裁、直销和媒体解决方案总裁兼首席信息官；自2013年以来担任信息和技术企业副总裁；2007年至2012年担任信息系统和基础设施副总裁；2007年8月至2013年担任Quad/Direct总裁。在此之前，Jaeger先生于1998年至2006年担任Quad公司负责信息系统的副总裁，并自1994年加入Quad公司以来担任过各种其他职务。在加入Quad之前，Jaeger先生在安徒生咨询公司工作了8年。
Quad的执行人员由Quad董事会选举产生，并由董事会酌情决定。除上述外，Quad的任何董事或高管之间没有家族关系。
第1A项。风险因素
在就Quad的证券作出投资决定之前，您应仔细考虑下面描述的每一种风险，以及本10-K表格年度报告中包含的所有其他信息。如果下列风险演变为实际事件，公司的业务、财务状况或经营结果可能会受到重大不利影响，您的投资可能会全部或部分损失。
与Quad的业务、运营和行业相关的风险
该公司可能会受到运营成本增加的不利影响，包括纸张、墨水组件和其他原材料的成本和可用性、与劳动力相关的成本、燃料和其他能源成本以及运费。
该公司在印刷业务中使用的主要原材料是纸张、油墨和能源。这些原材料的价格随着时间的推移而波动，导致公司的净销售额和销售成本出现波动。这种波动可能会持续下去，该公司未来可能会遇到原材料成本上升的情况，因为整个纸张、油墨和能源市场的价格预计仍将超出其控制范围。造纸厂永久或临时关闭，以及造纸厂获得原材料、转换为生产其他类型的纸张以及运输所生产的纸张的能力，也可能对纸张的价格和可用性产生不利影响。油墨和油墨部件的价格和可用性可能会受到部件原材料、劳动力和运输的可用性的不利影响，而这些都受到了持续的新冠肺炎疫情的负面影响。
该公司使用的纸张大约有一半是由其客户直接提供的。对于那些不直接供应自己的纸张的客户，公司一般会在销售合同中加入价格调整条款
纸张等印刷过程中的关键原材料。尽管这些条款总体上缓解了纸张价格风险，但较高的纸张价格和紧张的纸张供应可能会对客户对印刷产品的需求产生影响。如果公司转嫁纸张成本的增加，从而导致公司产品和服务的价格上涨，客户需求可能会受到不利影响，从而对公司的财务业绩产生负面影响。如果公司不能继续将纸张成本的增加转嫁给客户，未来纸张成本的增加将对其利润率和利润产生不利影响。
由于纸张在公司印刷业务中的重要性，这取决于纸张的供应情况。在需求旺盛的时期，某些纸张牌号一直供不应求，包括公司业务中使用的牌号。此外，在供应紧张时期，许多纸张生产商会根据客户的历史购买水平来分配纸张出货量。此外，纸张供应商数量的减少导致了整个造纸业的收缩。供应商的这种收缩可能导致整体供应问题，可能导致某些纸张等级供不应求或无法获得，并可能导致纸张价格大幅上涨。
虽然从历史上看，公司在获得足够数量的纸张方面总体上没有遇到重大困难，但供应商的持续减少、美国进口或贸易法规的变化或整个纸张市场的其他发展(如持续的新冠肺炎疫情)可能会导致纸张供应减少，并可能对公司的收入或利润产生不利影响。此外，该公司可能无法转售废纸和其他副产品，或者出售这些产品的价格可能会大幅下降。
本公司依赖于本公司供应链中的供应商来维持稳定的库存、零部件和材料供应。该公司的许多产品依赖于数量有限的供应商，严重的中断可能会对运营造成不利影响(包括持续的新冠肺炎疫情)。在目前的市场条件下，鉴于新冠肺炎疫情的蔓延，公司的一个或多个供应商可能会由于财务困难、流动性问题或其他原因而无法履行其经营义务。
该公司一般不能将电力和天然气能源价格上涨对其制造成本的影响转嫁给客户，能源价格上涨导致其某些业务的制造成本上升。
劳动力是公司成本结构的重要组成部分。工资、薪金以及医疗、牙科、养老金和其他退休后福利成本的增加，包括持续的新冠肺炎疫情带来的增加，可能会影响公司的财务业绩。利率、投资回报或监管环境的变化可能会影响公司需要向其赞助的养老金计划缴纳的金额，并可能影响这些养老金计划的偿付能力。公司可能无法实现劳动生产率目标，无法留住员工，或者公司运营地点的劳动力供应不足，这可能会对公司的财务业绩产生负面影响。
运费和燃料成本也是该公司成本结构的重要组成部分，由于可用的司机数量减少，新冠肺炎疫情造成了货运价格上涨的压力。一般而言，煤气公司可以将增加的运费和燃料费转嫁给很多客户。如果该公司不能转嫁大部分运费或燃油价格的加幅，日后这些项目的加幅将会对该公司的利润和利润造成不利影响。如果公司转嫁运费和燃料成本的增加，公司产品和服务的价格也因此上涨，客户需求可能会受到不利影响，从而对公司的财务业绩产生负面影响。
公司无法控制的因素导致印刷服务需求下降，这些因素包括用数字内容取代印刷产品、持续的新冠肺炎大流行和之前的经济衰退，以及巨大的价格下调压力，这些因素可能继续对公司产生不利影响。
由于各种因素，本公司和整个印刷业对印刷材料的需求继续减少，产能过剩，原因包括营销者和广告商持续并不断增加的数字替代(以取代和扩大历史上专注于印刷的宣传活动)，以及持续的新冠肺炎大流行和之前的经济衰退(严重影响印刷量，进一步加速了媒体中断的影响)。产能过剩的影响，以及激烈的竞争，导致该公司经历了近几年印刷服务的价格下行压力很大，而且这种价格可能会从目前的水平继续下降。未来印刷服务供应的任何增加或需求的减少都可能导致价格继续下降，长期的低价、需求疲软和/或供应过剩可能对公司的业务增长、经营业绩和流动性产生重大不利影响。
由于数字媒体和内容对印刷产品的影响，媒体格局正在经历快速变化。通过在线分发和托管媒体内容、移动技术、电子阅读器技术、数字零售以及文件和数据的数字分发，数字媒体的可获得性和质量得到了改善，并可能继续导致消费者被替代的情况增加。消费者继续接受这种数字媒体作为印刷材料的替代品是不确定和难以预测的，可能会减少对公司印刷产品的需求，导致印刷服务价格下降和印刷业额外的过剩产能，并对公司的经营业绩产生不利影响。
新冠肺炎疫情已经并将继续对公司的业务、财务状况、现金流、运营业绩和供应链产生负面影响。
新冠肺炎大流行导致国家、州和地方政府当局实施了许多措施来试图控制病毒，例如禁止旅行和限制旅行、关闭边境、限制公共集会、隔离可能接触过病毒的人、就地避难限制以及限制或关闭企业运营。这些措施中的一些措施正在继续或正在根据病毒的新变种重新实施，它们已经影响并可能进一步影响公司的员工和业务、客户的业务以及供应商的业务。Quad在美国有重要的业务，在美国的印刷业务或对印刷业务的投资英格兰、法国、德国、波兰、阿根廷、哥伦比亚、墨西哥、秘鲁、巴西和印度这些国家中的每一个都受到了疫情的影响，并采取措施试图控制疫情，导致公司的一些印刷设施和支持业务中断。关于这些措施和未来可能采取的措施的全面影响和持续时间，以及对该公司使用其设施或其支持业务或员工的限制，或对Quad供应商的类似限制，仍存在不确定性。
新冠肺炎疫情削弱了对该公司产品和服务的需求，导致销售额下降，目前尚不确定一旦情况继续改善，这种需求减弱将对未来的销售产生什么影响。这场流行病还扰乱了公司的供应链，导致公司原材料、分销和劳动力内部的通胀成本压力不断上升。
新冠肺炎疫情已经并将继续对公司的业务、财务状况、现金流、运营结果、供应链和原材料供应产生负面影响，尽管具体程度仍不确定。随着疫情的不断发展和新变种的不断出现，对公司业务、财务状况、现金流、运营结果和供应链的影响程度将取决于未来的发展，包括但不限于，疫情的持续时间、政府遏制病毒和/或治疗其影响的行动、对旅行的限制、对客户支出和消费者需求的影响的持续时间、时间和严重程度，以及恢复正常经济和经营状况的速度和程度。所有这些仍然是不确定和无法预测的。
除新冠肺炎疫情外，未来的自然灾害、流行病、其他公共卫生危机、冲突、战争、恐怖袭击、火灾或其他影响公司工厂、配送中心或其他设施的灾难性事件也可能严重扰乱公司的运营，对公司的财务造成不利影响
这可能会迫使公司重新评估涉及其某些业务的战略选择。
该公司在竞争激烈的环境中运营。
广告和营销服务行业竞争激烈，预计仍将如此。如果该公司未能在其服务的市场上有效竞争，可能会对其运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响，并可能需要改变其经营方式，或要求其重新评估涉及其运营的战略选择。
该公司主要经营印刷业的商业印刷部分，这一行业在美国和国际上都是高度分散和竞争激烈的。该公司不仅与大中型打印机竞争业务，还与较小的地区性打印机以及日益增长的数字打印替代产品展开竞争。在某些情况下，主要由于运费和客户对当地服务的偏好等因素，更容易进入特定国家某些地区的打印机可能会受到这些地区客户的青睐。
该公司服务的一些行业一直在进行整合努力，导致潜在客户数量减少。此外，如果公司的小客户与使用其他印刷公司的大公司合并，公司的客户可能会被竞争对手的印刷公司抢走。
如果不能在整个企业范围内吸引和留住合格的人才，可能会对公司的业务、竞争地位、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
公司继续在很大程度上依赖其生产人员以具有成本效益和效率的方式印刷公司的产品，使公司能够获得新客户并推动公司现有客户的销售。该公司认为，拥有公司需要的技能和技术知识的生产人员面临着激烈的竞争，特别是考虑到新冠肺炎疫情造成的劳动力短缺。公司能否继续高效运营、降低生产成本和整合运营，在很大程度上将取决于公司在招聘、培训、整合和留住足够数量的生产人员以支持公司的生产、节约成本和整合目标方面的成功。新员工需要广泛的培训，可能需要相当长的时间才能达到最高生产率。此外，竞争对手雇主支付的工资增加，包括新冠肺炎疫情的结果，可能会导致公司必须支付的工资率上升。因此，公司可能会产生吸引、培训和留住员工的额外成本，包括与工资和福利相关的支出，并且公司可能会在公司实现其招聘和培训员工的投资带来的好处之前，将新员工和现有员工流失到竞争对手或其他公司。如果公司不能招聘和培训足够数量的人员，公司的业务将受到不利影响。
该公司未来的成功还取决于其持续发现、聘用、发展和留住包括首席执行官在内的执行管理团队以及组织所有领域的其他人员的能力。
该公司大约1300名美国和国际员工受到全行业协议、集体谈判协议或劳资委员会或类似安排的保护。虽然公司相信其员工关系良好，公司保持着以员工为中心的文化，而且劳资纠纷没有造成任何实质性的运营中断，但未来影响公司美国或国际工厂、配送中心或其他设施的罢工或其他形式的劳工抗议可能会实质性地扰乱公司的运营，并对其财务状况、运营结果和现金流造成不利影响，这可能迫使公司重新评估涉及其某些业务的战略选择。
公司向营销解决方案合作伙伴的转变增加了公司业务的复杂性，如果公司不能根据这些新市场的要求成功调整其业务流程，公司将处于竞争劣势，其增长能力将受到不利影响。
随着公司扩大其综合营销平台，公司业务的整体复杂性加速增加，公司将受到不同市场动态的影响。本公司正在或可能拓展的新市场可能具有与本公司以往竞争的市场不同的特点。这些不同的特征可能包括需求量要求、需求季节性、产品生成开发速率、客户集中度以及性能和兼容性要求等。该公司未能对其业务模式进行必要的调整，以应对这些不同的特点、复杂性和新的市场动态，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
该公司可能无法迅速降低成本和提高经营效率，以适应市场情况。
由于公司竞争的市场竞争激烈，公司将需要继续提高运营效率，以保持或改善其盈利能力。不能保证公司持续降低成本的努力将继续有益于预期的程度，也不能保证估计的生产率、成本节约或现金流改善将按预期实现，或者根本不能实现。如果公司的努力不成功，可能会对公司的运营和竞争地位产生不利影响。此外，降低持续运营成本的需要已经并在未来可能继续导致大量的前期成本，以减少劳动力、关闭或整合设施，或升级设备和技术。
邮政费、邮政法规和邮政服务的变化可能会对客户对印刷产品和服务的需求产生不利影响。
邮政成本是该公司许多客户和潜在客户成本结构的重要组成部分。邮资变化和USPS法规会导致更高的总体成本，这可能会影响这些客户愿意打印并最终通过USPS发送的数量。
与USPS的综合分销是该公司业务的重要组成部分。邮政服务目前提供的服务水平的任何重大变化都可能影响客户对印刷服务的需求。美国邮政总局继续面临财政问题。如果不降低运营成本结构、提高效率、增加收入或国会采取行动改革USPS的成本结构，这些损失将持续到未来。由于这些财政困难，美国邮政总局面临着越来越大的压力，要求其调整邮费和服务水平。额外的价格上涨可能会导致客户减少邮件数量，并探索使用替代方法来递送更大比例的产品，例如继续转向互联网和其他替代媒体渠道，以确保它们保持在预期的邮资预算之内。由于新冠肺炎对美国邮政总局日常运营人员的持续影响，交货延误的风险也持续存在。
美国邮政总局提供“工作共享”折扣，鼓励人们共同邮寄产品，并尽可能将产品投放到邮件流中的更远位置。折扣是因为处理邮件的次数减少了，因此降低了USPS的成本。因此，该公司在联合邮寄技术和设备上进行了大量投资，以确保客户从这些折扣中受益。随着美国邮政对其财政困难的反应，它经常修订进入其系统的邮件的设计标准。这些设计标准往往会增加客户的成本，进而降低公司的联合邮寄服务所提供的成本降低的价值。如果USPS法规降低了联合邮寄的奖励，邮寄印刷产品的总成本将会增加，并可能导致印刷量下降。
联邦法规要求邮政管理委员会(“中国”)对美国邮政总局的整体费率制定结构进行审查，以确保资金稳定。经该等检讨后，中国批准一项为期五年的费率厘定架构，为USPS提供比消费物价指数上限更高的定价弹性，这可能会导致邮递员的费率结构大幅改变。根据中华人民共和国颁布的规则而生效的修订后的税率管理当局，包括对美国邮政每年增加差饷的能力设定更高的总体税率上限，至
年。这可能会导致邮递员的价格飙升，也可能会降低美国邮政总局继续支付成本的动机，而不是继续依赖邮资来支付过时的邮政服务的成本，因为这种服务没有反映出该行业的能力或意愿。美国邮政总局将使用多少权力的不确定性也造成了潜在的业务量下降，因为邮递员不再知道关于成本的费率可预测性。其结果可能是对印刷产品的需求减少，因为客户可能会更积极地转向其他交付方式，例如现在消费者可以使用的许多数字和移动选项。
公司可能遭受敏感信息数据泄露、勒索软件攻击或其他网络事件。如果公司保护信息或系统安全的努力不成功，任何此类失败都可能导致代价高昂的政府执法行动和/或私人诉讼，公司的业务和声誉可能会受到影响。
公司及其客户受到各种美国和外国网络安全法律的约束，这些法律要求公司对电子持有的信息保持足够的保护。本公司可能无法预测用于访问本公司的系统或设施、本公司的客户或供应商的系统或实施充分的预防措施的技术。此外，未经授权的各方可能试图通过欺诈或欺骗访问本公司的系统或设施，或本公司的客户或供应商的系统。如果发生数据泄露、勒索软件攻击或其他网络事件，则此类泄露可能会对本公司的业务和运营结果产生不利影响。遵守这些不同的法律可能会导致公司产生巨额成本，或要求公司以不利于公司业务的方式改变公司的业务做法。
负面宣传可能会对公司的业务产生不利影响。
与公司或公司的执行管理团队、员工、董事会、运营、业务或前景，或公司的Quadracci家族股东有关的负面宣传，无论准确与否，都可能对公司的声誉、股价、从成长型垂直行业吸引新客户的能力、吸引和留住高素质人才的能力，或公司业务的表现产生负面影响。
此外，社交媒体平台的使用大幅增加，包括博客、社交媒体网站以及其他形式的互联网和移动通信，使个人能够接触到广大消费者和其他感兴趣的人。许多社交媒体平台立即发布订阅者和参与者发布的内容，通常没有过滤或检查发布内容的准确性。任何时候在此类平台上发布的信息或评论都可能有损公司利益或可能不准确，每一项都可能损害公司的声誉、业务或前景。损害可能是直接的，而不会给公司提供补救或纠正的机会。
未来经济状况的下滑可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
一般来说，对公司产品和服务的需求与公司客户服务的市场的总体经济状况高度相关。美国或公司运营所在的其他国家的经济状况下降，包括持续的新冠肺炎疫情，可能会对公司的财务业绩产生不利影响，这些影响可能是实质性的。由于这种需求下降很难预测，该公司或该行业可能因此增加了过剩产能。过剩产能的增加已经并可能继续导致该公司产品和服务的价格下降。此外，全球经济的长期衰退和不确定的经济前景，包括新冠肺炎疫情的结果，已经并可能进一步减少印刷业的需求。经济疲软和广告支出受限已经并可能在未来导致收入、营业利润率、收益和增长率下降，以及管理库存水平和收回应收账款的困难。由于影响消费者和企业消费行为的经济因素，包括持续的新冠肺炎疫情，该公司已经并预计将在未来经历产能过剩和需求下降的情况。未来经济状况的不确定性使公司很难预测经营结果、财务状况和现金流，也很难就资本的分配和部署做出战略决定。
该公司的业务在很大程度上依赖于客户合同续签和/或客户留住。任何不续签合同、以不同条款和条件续签或公司客户留存或扩张的下降都可能对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
从历史上看，该公司很大一部分收入来自与重要客户签订的长期合同。如果公司失去重要客户(包括对客户产品或服务的需求减少)，无法以类似的条款和条件续签此类合同，或者根本不能续签此类合同，或者未来没有与重要客户签订新的长期合同，其经营业绩、财务状况和现金流可能会受到不利影响。
如果客户不履行义务，本公司将面临损失风险。该公司的一些客户杠杆率很高，或者在其他方面受到自己的经营和监管风险的影响。即使公司的信用审查和分析机制运作正常，如果客户破产、资不抵债或以其他方式无法为公司所做的工作向公司付款，包括持续的新冠肺炎疫情，公司可能会遭受财务损失和未来业务的损失。客户不付款或不履行义务的任何增加都可能对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
该公司客户经营的某些行业正在经历整合。当客户合并时，公司在合并后为客户完成的工作量可能会少于合并前的工作量，或者客户的工作将完全转移给竞争对手。此外，新的和增强的技术，包括搜索、网络和基础设施计算服务、数字内容和电子设备，可能会影响客户。互联网促进了竞争性进入和比较购物，而对数字零售的依赖可能会减少客户的数量。任何此类工作的减少或损失都可能对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
整体分销渠道的脆弱和下降可能会对客户获得具有成本效益的广告材料分销产生不利影响，从而可能对公司的业务产生不利影响。
印刷产品和服务的分销渠道，包括报业，面临着来自其他新闻、信息和娱乐内容交付来源的激烈竞争。如果包括报纸发行渠道在内的整个分销渠道继续下滑，公司的客户可能会因为无法获得具有成本效益的广告材料分销而受到不利影响。反过来，性价比高的分销渠道的下降可能迫使客户使用其他成本可能高得多的分销渠道，这可能会减少对公司产品和服务的需求，从而对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
如果公司未能识别、管理、完成和整合收购、投资机会或其他重大交易，以及识别和执行战略性资产剥离，可能会对公司未来的业绩和实施其业务战略的能力产生不利影响。
本公司可能寻求收购与本公司业务互补的公司、投资机会或与之进行其他重大交易，以及剥离业务、产品线或其他资产。为了成功推行这一战略，公司必须确定有吸引力的收购或投资机会，成功完成交易，其中一些交易可能规模庞大且复杂，并管理完成交易后的问题，如整合被收购公司或员工。鉴于这些交易的激烈竞争，该公司可能无法确定或完成有吸引力的收购或投资机会。即使公司确定并完成了合适的公司交易，公司也可能无法及时或根本不能成功地解决固有风险。这些固有风险除其他外包括：未能实现收购、投资或资产剥离的所有或任何预期的协同效应、业绩目标或其他预期收益；未能成功整合所购业务、技术、产品或服务，并保持统一的标准控制、政策和程序；大量意想不到的整合成本；关键员工的流失，包括被收购企业的员工流失；管理层将注意力从其他业务上转移；未能留住被收购企业的客户；额外债务和/或承担已知或未知负债；潜在的股权证券稀释发行；以及书面通知。如果公司
如果收购未能成功整合，公司可能无法实现收购的全部或任何预期收益，公司未来的经营业绩可能会受到不利影响。
此外，公司向营销解决方案合作伙伴转变的速度部分取决于公司继续发现和执行战略性资产剥离机会以产生现金和相关利益的能力。不能保证任何资产剥离的战略利益和预期的财务影响是否会实现。
该公司在美国以外的业务还有其他相关风险。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度里，公司在美国以外的全资子公司的净销售额分别约占其综合净销售额的11%和10%。
因此，公司面临在美国境外开展业务的固有风险，包括但不限于：经济和政治不稳定的影响；币值波动、外币汇率、贬值和兑换限制；外汇管制规定和对公司进口原材料或制成品能力的其他限制；关税和其他贸易壁垒；美国或其他国家的贸易限制和经济禁运；与传染病(如新冠肺炎)、不利天气或自然灾害有关的健康问题；社会动乱、恐怖主义行为、不可抗力和安全隐患。这些问题包括：通货膨胀和利率波动；语言障碍；在人员配置、培训、留住员工和管理国际业务方面的困难；后勤和通信挑战；当地不同的商业做法和文化考虑；对汇回资金能力的限制；外资所有权限制和财产或其他资源的国有化或没收的可能性；应收账款支付周期更长；潜在的不利税收后果；以及受到不同法律和监管制度的制约，这些制度可能会阻止某些举措或实施某些业务战略要素，或使其成本更高。
金融风险
公司可能被要求进行投资，包括资本支出以及新系统、客户技术、产品技术和营销的开发和实施，以维持和发展其平台和流程，部分原因是为了跟上行业发展和客户预期，并保持技术和经济竞争力，这可能会增加其成本，降低其利润，扰乱其运营，或对其实施业务战略的能力产生不利影响。
随着新的数字技术的发展，印刷和营销服务行业正在经历着快速的变化，这些技术为客户提供了一系列的选择，以满足他们的营销和出版需求。为了保持竞争力，公司将需要适应未来的变化，特别是在技术方面的变化，以增强公司现有的产品，并推出新的产品，以满足客户不断变化的需求。为了保持技术和经济竞争力，该公司在开发和继续维护其平台和流程以及开发和集成新技术时，可能需要进行大量的资本支出和其他投资。为了有效地实现这一目标，该公司将需要有效地配置其资源，保持有效的成本控制，并承担潜在的重大市场和原材料风险。如果公司的收入下降，可能会影响公司花费开发和实施新技术所需的资本以及保持经济竞争力的能力。债务或股权融资，或运营产生的现金，可能无法或不足以满足这些要求或其他公司目的，或者，如果有债务或股权融资，可能不符合对公司有利的条款。此外，即使公司有资本可用，公司的供应商也有可能停止生产维修、更换或改进公司现有平台所需的部件，导致公司花费比预期更多的资本进行此类维修, 更换或改进。如果公司跟不上相关的技术和行业变化，或者公司采取的技术或业务战略或其推广的服务没有得到广泛的市场接受，公司的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
如果公司无法进行必要的资本支出和其他投资以适应行业和技术的发展，公司可能会经历对其服务的需求下降，无法
实施其经营战略，其经营业绩可能会受到不利影响。此外，如果公司不能及时或以可接受的成本应对竞争技术带来的未来挑战，公司的客户可能会被竞争对手抢走。总体而言，印刷和媒体解决方案行业内外新的沟通渠道的发展要求公司能够预见并响应客户不断变化的各种需求。该公司可能无法准确预测技术趋势或新服务在市场上的成功。
该公司的债务安排包括各种施加限制的契约，这些限制可能会影响该公司的业务运营能力。
1995年9月1日，最后一次修订是在2014年11月24日，本公司签订了一份高级担保票据协议(“主票据和担保协议”)，根据该协议，本公司已分多批发行本金总额11亿美元的优先票据。截至2021年12月31日，主票据和担保协议项下的未偿还借款为720万美元。2014年4月28日，经上一次修订是在2021年11月2日，本公司签订了一项高级担保信贷安排(“高级担保信贷安排”)，其中包括两种不同的贷款安排：8.25亿美元定期贷款A和4.325亿美元循环信贷安排。由于2021年11月2日对高级担保信贷安排的修订，定期贷款A和循环信贷安排都被分成两个独立的到期日。从选择不延长到期日的贷款人借款将于2024年1月31日到期，而从选择延长到期日的贷款人借款现在将于2026年11月2日到期。截至2021年12月31日，高级担保信贷安排下的未偿还借款为5.754亿美元。2014年4月28日，公司发行了2022年5月1日到期的本金总额为3.0亿美元的7.0%无担保优先票据(“高级无担保票据”)，其中截至2021年12月31日仍未偿还2.115亿美元。
该公司的各种贷款安排包括某些金融契约。除了金融契约外，债务安排还包括对收购、负债、留置权、股息和回购股本的某些限制。截至2021年12月31日，该公司遵守了其债务协议中的所有财务契约。虽然该公司目前预计在未来期间会遵守所有财务公约，但不能保证这些公约会继续得到遵守。该公司未能遵守公约可能会阻止该公司借入更多金额，并可能导致任何债务协议下的违约。根据交叉加速或交叉违约条款，这种违约可能导致未偿债务立即到期和支付。
本公司可能会受到利率，特别是浮动利率和外汇汇率的不利影响。
截至2021年12月31日，该公司24%的借款需要支付浮动利率。因此，本公司面临与利率波动相关的市场风险，加息可能对本公司产生不利影响。
该公司目前持有两份利率互换合约。签订这些合同的目的是减少与该公司部分可变利率债务相关的利息支付带来的现金流的可变性。这些掉期将公司基于一个月期伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)的可变利率债务的名义价值转换为固定利率，包括标的债务的利差和浮动利率的每月重置。
由于该公司的部分业务在美国以外，因此大量收入和支出都是以当地货币计价的。虽然以当地货币运营可能会限制货币汇率波动对公司非美国子公司和业务部门运营结果的影响，但汇率的波动可能会影响将这些结果转换成公司的综合财务报表。如果收入和支出不是以适用的当地货币计算的，公司可以签订外汇远期合约来对冲货币风险。然而，不能保证该公司在对冲方面的努力一定会成功。对冲汇率风险的尝试总有可能导致比预期更大的损失。
该公司的收入、持续经营的营业收入和现金流都会受到周期性和季节性变化的影响。
该公司的业务是季节性的，公司确认其大部分营业收入来自本财政年度第三季度和第四季度的持续经营，这主要是因为杂志广告页数增加以及返校和与假期相关的广告和促销增加了零售插页和目录。第四季度通常是来自经营活动的现金流和自由现金流的季节性最高的季度，这是因为营运资本要求的减少，这些要求在第三季度达到了峰值。如果公司在这些活动旺季不能成功管理增加的工作流程、纸张和油墨库存的必要增加、生产能力流动和其他业务要素，这种季节性可能会对公司的现金流和经营结果产生不利影响。
除暂时性的经营业绩和企业价值下降外，还可能由于物业、厂房和设备、商誉和其他无形资产的减值而导致非现金减值费用。
该公司的资产负债表上有大量的财产、厂房、设备、商誉和其他无形资产，部分原因是收购。截至2021年12月31日，该公司的综合资产负债表中有以下长期资产，包括在本10-K年度报告第二部分第8项“财务报表和补充数据”中：(A)7.27亿美元的物业、厂房和设备；(B)8640万美元的商誉；(C)7530万美元的其他无形资产，主要代表收购的客户关系的价值。
截至2021年12月31日，这些资产约占公司总资产的47%。本公司根据各自资产的预期未来现金流评估物业、厂房和设备、商誉和其他无形资产的减值。这些估值包括管理层对销售额、盈利能力、现金流产生、资本结构、债务成本、利率、资本支出和其他假设的估计。预期盈利能力下降、重大负面行业或经济趋势(包括持续的新冠肺炎疫情的负面影响)、无法有效整合被收购的业务、资产使用或实体结构的意外重大变化或计划变化、资产剥离和非持续经营可能会对估值中使用的假设产生不利影响。因此，这些资产的可回收性可能会受到质疑，公司可能会被要求减记或注销这些资产。这种情况可能会对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
本公司在固定收益养老金计划方面负有重大责任，这可能会导致本公司产生额外成本。
作为2010年收购World Color Press的结果，该公司假定冻结了其在美国的某些员工的单一雇主固定福利养老金计划。这些计划的大部分资产都以北美和全球股权证券和债务证券的形式持有。截至2021年12月31日，资产配置约为26%的股权证券和74%的债务证券。
截至2021年12月31日，该公司在美国的单一雇主固定福利计划的养老金负债为1920万美元。根据美国现行养老金法，养老金资金赤字一般要求在七年内提供资金。这些养老金赤字可能会根据利率水平的变化、养老金计划的投资表现、养老金立法等因素而增加或减少。全球债务和股票市场的下跌将增加该公司潜在的养老金融资义务。该公司所需供款的任何大幅增加都可能对其业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
除上述单一雇主固定福利计划外，本公司此前还在美国参与了多雇主养老金计划(“MEPP”)，包括图形通信国际工会-雇主退休基金(“GCIU”)和国际卡车司机兄弟会国家养老基金图形通信会议(“GCC”)。在该公司收购World Color Press之前，World Color Press收到通知称，它参与的某些计划处于危急状态，如1986年修订的美国国税法(“国税法”)第432节所定义的那样。结果,
该公司可能会受到与这些计划相关的缴款率增加的影响，或者受到资金水平下降的其他MEPP的影响。由于美国多雇主计划的资金严重不足以及缴费率可能增加，公司退出了这些多雇主计划的参与，并以公司赞助的“现收现付”固定缴费计划取代了这些养老金福利，该计划历来是向公司员工提供退休福利的形式。截至2021年12月31日，该公司估计并在其财务报表中记录了所有美国MEPP的税前提取负债，总额为3220万美元。该公司计划分别在2032年4月和2024年2月之前向GCIU和GCC付款。
该公司可能无法利用递延税项资产来抵消未来的应税收入。
截至2021年12月31日，该公司扣除估值津贴后的递延税项资产为1.05亿美元。该公司预计将利用递延税项资产在未来纳税年度减少综合所得税负债。然而，如果公司未来的应纳税所得额和相关所得税负债不足以使用递延税项资产，则公司可能无法充分利用递延税项资产。此外，日后如本公司认为无法使用递延税项资产，本公司可能须就该等递延税项资产记入估值津贴，这将对本公司的经营业绩及财务状况产生不利影响。
法律和监管风险
本公司及其设施受到各种消费者保护和隐私法律法规的约束，未来还将受到其他法律法规的约束。如果公司遵守此类法律或保护信息安全的努力不成功，任何失败都可能使公司承担重大责任，要求其招致重大成本，或因遵守此类法律、代价高昂的执法行动和私人诉讼而对其运营结果产生不利影响。
公司业务的性质包括接收和存储有关公司客户、销售商以及公司产品和服务的最终用户的信息。该公司及其客户受到联邦、州、省和地方各级的各种美国和外国消费者保护、信息安全、数据隐私和“请勿邮寄”要求的约束。本公司受世界各地许多关于数据保护和隐私的立法和监管法律法规的约束。此外，美国和其他地方的消费者和数据保护法的解释和应用往往是不稳定和不确定的。如果公司或其客户受到额外或更严格的要求，或者公司未能成功地遵守现有要求或保护信息安全，对公司服务的需求可能会减少，公司的声誉可能会受到损害，这可能会对公司的经营业绩产生不利影响。此外，此类法律的解释和适用可能与公司的内部政策不一致。如果是这样的话，公司可能会遭遇代价高昂的执法行动(包括要求改变公司数据做法的命令)和私人诉讼，这可能会对公司的业务和运营业绩产生不利影响。遵守这些不同的法律可能会导致公司产生巨额成本，或要求公司以不利于公司业务的方式改变公司的业务做法。
法律诉讼中的不利结果可能导致巨额费用，并可能损害公司的财务状况。
公司的财务状况可能会受到未决和未来的诉讼、索赔、调查、法律和行政案件和诉讼(无论是民事还是刑事)或政府机构或私人当事人诉讼的结果的影响。对任何此类索赔或公司面临的任何法律诉讼进行抗辩可能会导致巨额成本，并转移管理时间和资源。不利的判决可能导致金钱损失，这可能对本公司的流动资金和财务状况产生负面影响，和/或对本公司的业务造成重大声誉损害。
本公司可能会因其员工、承包商或代理人的不当行为而招致成本或声誉损害，这些法律适用于管理商业行为的法律，包括美国《反海外腐败法》(United States Foreign Corrupt Practices Act)。
如果从事违反美国或外国反腐败法律(包括美国反海外腐败法)的商业行为，公司可能会受到不利影响。该公司在世界上发展中经济体的部分地区开展业务，这些经济体在一定程度上经历了政府腐败，在某些情况下，严格遵守反腐败法律可能会与当地的习俗和做法发生冲突。在某些国家，该公司与政府实体或机构有大量业务往来，这增加了违反“反海外腐败法”和国际法的风险。不能保证本公司的所有员工、承包商或代理人，包括在那些违反反腐败法的习惯做法的国家代表本公司的员工，不会采取违反本公司政策和程序的行动。如果不遵守管理国际商业惯例的法律，可能会受到巨额处罚和罚款。
法律和监管环境的变化可能会限制公司的业务活动，增加其运营成本，减少对其产品的需求，或导致诉讼。
公司业务的开展受美国联邦、州和地方政府机构管理的各种法律和法规以及公司运营市场的政府实体和机构管理的外国法律和法规的约束。这些法律法规及其解释可能会因政治、经济或社会事件(如新政府的选举)而发生变化，有时会发生戏剧性的变化。此类监管环境变化可能包括税收要求、会计和披露标准、移民法律和政策、环境法以及美国和外国职业健康和安全法律要求的变化。法律、法规或政府政策以及相关解释的变化可能会改变公司的经营环境，因此可能会影响公司的业绩或增加其成本或负债。
此外，本公司及其附属公司是在正常业务过程中产生的各种法律和环境补救义务的一方，以及与某些历史活动、以前的设施和被收购企业的合同义务相关的环境补救和相关赔偿程序的一方。公司某些业务的经营需要许可证，这些许可证可能会被续签、修改，在某些情况下还会被撤销。由于管理的复杂性、诉讼固有的不确定性以及现有和以前的物业存在不明污染物的风险，补救、责任和赔偿成本可能与公司估计的成本有很大差异。本公司不能向您保证，本公司与这些事项有关的成本不会超过其既定负债或对其经营业绩产生不利影响。
联邦和州两级正在审议各种应对气候变化的法律法规。正在考虑的提案包括对温室气体排放量的限制(所谓的“上限”)，以及交易允许排放量的制度。这些提议的影响可能会对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
如果本公司的全资子公司QuadMed未能遵守适用的医疗法律法规，本公司可能面临重大处罚，其业务、声誉、运营、前景和本公司子公司的财务状况可能受到不利影响。
QuadMed在美国为各种规模的雇主提供雇主赞助的医疗解决方案，包括本公司和其他私营和公共部门的公司。这些解决方案包括但不限于现场和近场医疗诊所、职业健康服务、远程医疗以及健康和健康计划。医疗保健行业受到严格监管，不断发展，并受到重大变化和波动的影响。影响QuadMed子公司业务的美国联邦和州医疗保健法律和法规包括：(A)关于隐私、安全和传输个人可识别的健康信息；(B)除其他事项外，禁止索要、收受或提供报酬，以诱使个人转介某项物品或服务，或购买或订购根据医疗保健计划付款的物品或服务；(C)除其他事项外，禁止明知而提出或导致提交虚假的第三方付款人付款索赔。
与Quad普通股相关的风险
A类普通股的持有者不能独立选举公司董事或控制公司的任何管理政策或商业决策，因为A类普通股的持有者的投票权大大低于公司B类普通股的持有者。B类普通股的持有者全部由Quadracci家族的某些成员、信托基金或公司的其他关联公司拥有，这些成员的利益可能与A类普通股的持有者不同。
公司流通股分为A类普通股(“A类股”)和B类普通股(“B类股”)。B类股票在所有事项上的投票权为每股10票，A类股票的投票权为每股1票。截至2022年1月31日，B类股票约占公司总投票权的76%。因此，B类股票的持有者能够对本公司的业务施加控制性影响，有权选举其董事，并间接控制是否增发股份、宣布和支付股息或进行公司交易等决策。所有B类股票由Quadracci家族的某些成员或信托基金拥有，他们的利益可能与A类股票持有者的利益不同。
截至2022年1月31日，约93%的已发行B类股票由四投票信托基金登记持有，约占公司总投票权的71%。四票信托的受托人有权对四票信托持有的股票进行投票。因此，四票信托的受托人能够对本公司的业务施加控制影响力，有权选举其董事，并间接控制是否发行额外股份、宣布和支付股息或进行公司交易等决定。
此外，为了回应最近公众对双重股权结构的关注，某些股票指数提供商正在对将双重股权结构纳入其指数实施限制，某些机构股东咨询公司正在更新其投票指南，一般不支持拥有双重股权的公司的董事。如果这些限制增加或遵循这些指导方针，它们可能会影响购买和持有公司股票的人。
本公司是《规则》所指的受控公司。纽约证券交易所 (“纽交所“)，因此，它依赖于某些为其他公司的股东提供保障的企业管治要求的豁免。
由于四方投票信托拥有本公司股票总投票权的50%以上，根据本公司的企业管治上市标准，本公司被视为受控公司。纽交所。作为一家受控公司，纽交所上市标准豁免了本公司遵守纽约证券交易所某些公司治理要求的义务，包括以下要求：(A)本公司有一个公司治理和提名委员会，该委员会完全由独立董事组成，并具有书面
(B)本公司设有薪酬委员会，该委员会完全由独立董事组成，并附有书面章程，说明该委员会的宗旨及责任；及(B)本公司设有薪酬委员会，该委员会完全由独立董事组成，并附有书面章程，说明该委员会的宗旨及责任。
因此，只要本公司是一家受控公司，A类股票可能没有提供给受纽约证券交易所所有公司治理要求约束的公司股东的同样保护。
目前，Quad公司A类普通股的活跃市场有限，因此，股东出售A类普通股时可能会损失很大一部分投资。
该公司的A类股票自2010年7月6日起在纽约证券交易所交易，代码为“QUAD”。然而，目前A类普通股的活跃市场有限。该公司无法预测投资者对该公司的兴趣将在多大程度上导致其A类普通股在纽约证券交易所发展为一个更加活跃的交易市场，也无法预测该市场的流动性将会有多大。如果不发展一个更加活跃的交易市场，股东可能很难在不对股价产生负面影响的情况下出售任何A类股票，因此，他们的投资将损失相当大的一部分。
1B项。未解决的员工意见
根据本项目，公司没有未解决的员工意见可供报告。
Item 2. 属性
Quad的公司办事处设在威斯康星州的苏塞克斯。截至2021年12月31日，该公司在14个国家和地区拥有或租赁了110个设施，包括制造业务、仓库和办公空间，总面积约为19,320,000平方英尺，其中约13,419,000平方英尺是自有空间，大约5,901,000平方英尺是租赁空间。除了这些自有和租赁的设施外，该公司还拥有90多个基于客户的现场营销地点，并在印度和巴西的印刷业务中进行投资。
在美国印刷和相关服务部门，截至2021年12月31日，该公司经营着37家自有或租赁的制造设施，总面积约为15241000平方英尺。在国际部门，截至2021年12月31日，该公司运营着8个自有或租赁的制造设施，总面积约为182.9万平方英尺。下表列出了截至2021年12月31日该公司的运营地点，制造设施总面积超过50万平方英尺：
| | | | | | | | | | | |
| 位置 | 平方英尺 | 财产类型 | 细分市场 |
| 美国威斯康星州洛米拉 | 2,174,000 | | 拥有 | 美国印刷及相关服务 |
| 美国威斯康星州苏塞克斯 | 1,971,000 | | 拥有 | 美国印刷及相关服务 |
| 美国西弗吉尼亚州马丁斯堡 | 1,740,000 | | 拥有 | 美国印刷及相关服务 |
| 美国威斯康星州哈特福德 | 1,682,000 | | 拥有 | 美国印刷及相关服务 |
| 萨拉托加温泉，纽约，美国 | 1,034,000 | | 拥有 | 美国印刷及相关服务 |
| 美国威斯康星州西艾利斯 | 913,000 | | 租赁 | 美国印刷及相关服务 |
| 岩石，佐治亚州，美国 | 797,000 | | 拥有 | 美国印刷及相关服务 |
| Wyszkow，波兰 | 709,000 | | 拥有 | 国际 |
| 美国伊利诺伊州埃芬厄姆 | 564,000 | | 拥有 | 美国印刷及相关服务 |
| 美国加利福尼亚州默塞德 | 539,000 | | 拥有 | 美国印刷及相关服务 |
Item 3. 法律诉讼
本公司在正常业务过程中会受到各种法律诉讼、行政诉讼和索赔的影响。该公司相信，这些悬而未决的法律诉讼、诉讼和索赔不会对其经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。详情见本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”合并财务报表附注11“承付款和或有事项--诉讼”。
Item 4. 煤矿安全信息披露
不适用。
第二部分
Item 5. 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
股本和股息
Quad的法定股本包括1.05亿股A类股、8000万股B类股、2000万股C类普通股和50万股优先股。截至2021年12月31日，公司的已发行股本包括4080万股A类股，1350万股B类股，没有C类普通股或优先股。截至2022年1月31日，A类股票有2226个记录保持者，B类股票有21个记录保持者。
该公司的A类股票在纽约证券交易所上市，代码为“QUAD”。A类股票每股有一票投票权。公司的B类股票由Quadracci家族的某些成员或信托基金持有(只能自愿转让给公司或公司公司章程中定义的Quadracci“家族集团”的成员；任何违反公司公司章程的转让都会导致此类B类股票自动转换为A类股票)。B类股票每股有10个投票权。根据持股人的选择，每股B类股票可以随时转换为一股A类股票。B类股票没有公开交易市场。
2020年第一季度，该公司为当时已发行的每一类普通股支付了股息。由于新冠肺炎疫情给客户需求带来的不确定性，公司董事会主动暂停了公司从2020年第二季度开始的季度分红。然而，本公司仍致力于长期派发股息，并将在其经营环境稳定后寻求恢复派息。
根据公司的公司章程，每一类已发行的普通股在现金红利方面都享有平等的权利。根据本公司的债务安排，本公司在派息和回购股本方面受到限制。如果本公司的总杠杆率大于2.75至1.00，如本公司的高级担保信贷安排(上一次修订于2021年11月2日)所定义，(见附注12。有关修订的更多细节，请参阅“债务”一词)，在协议期间，公司不得支付超过6000万美元的股息、股本回购和某些其他付款。如果公司的总杠杆率高于2.50至1.00，但低于2.75至1.00，则禁止公司在协议期间支付超过1.00亿美元的股息、股本回购和某些其他支付。如果总杠杆率低于2.50到1.00，就没有这样的限制。
根据股权补偿计划授权发行的证券
有关公司股权补偿计划的某些信息，请参阅本年度报告10-K表格的第三部分第12项“某些受益所有者的担保所有权和管理层及相关股东事项”。
关于公司在截至2021年12月31日的三个月中回购其A类普通股的信息如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 发行人购买股票证券 |
| 期间 | | 购买的股份总数(1) | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1) | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的美元价值(2) |
| 2021年10月1日至2021年10月31日 | | — | | | — | | | — | | | $ | 100,000,000 | |
| 2021年11月1日至2021年11月30日 | | — | | | — | | | — | | | 100,000,000 | |
| 2021年12月1日至2021年12月31日 | | — | |
| — | | | — | | | 100,000,000 | |
| 总计 | | — | | | | | — | | | |
______________________________
(1)代表公司A类普通股的股份。
(2)2018年7月30日，公司董事会批准了一项高达1.00亿美元的股份回购计划，回购公司已发行的A类普通股。根据该授权，本公司可随时酌情在公开市场和/或联邦证券法和其他法律要求允许的私下协商的交易中进行股票回购。任何回购的时间、方式、价格和金额将取决于经济和市场状况、股价、交易量、适用的法律要求和其他因素。该计划可随时暂停或中止。在2021年12月31日和2021年12月31日的年度内，没有回购公司的A类股票2020。截至2021年12月31日，该计划下仍有1.00亿美元的授权回购。
Item 7. 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
在讨论了Quad的财务状况和经营结果后，应与Quad在截至2021年12月31日的三年中每年的经审计综合财务报表一起阅读，包括本年度报告Form 10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”中的附注。本讨论包含反映公司计划、估计和信念的前瞻性陈述。该公司的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或导致这些差异的因素包括但不限于“前瞻性陈述”和本10-K表格年度报告中早些时候包括的第一部分第1A项“风险因素”中讨论的那些因素。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是对公司综合财务报表和附注的补充，以帮助了解公司的财务状况、公司财务状况的变化和公司的经营结果。本讨论和分析的组织方式如下：
•概述。这一部分包括对公司业务和部门的一般描述，对公司管理层衡量和用来评估业务业绩的关键业绩指标的概述，以及对影响公司的趋势的概述，包括管理层针对这些趋势采取的行动。
•运营结果。本节通过将截至2021年12月31日的年度业绩与截至2020年12月31日的年度业绩进行比较，对公司的经营业绩进行了分析。公司不同时期经营业绩的可比性受到收购、战略投资和资产剥离的影响，包括于2020年1月31日出售的内布拉斯加州奥马哈包装厂的资产剥离，2020年6月出售的Rise的额外投资，以及2021年6月30日对公司第三方物流业务的资产剥离。包装厂和第三方物流资产剥离的经营结果包括在公司截至出售之日的综合业绩中，投资增长的经营结果反映了公司从各自所有权变更之日起的所有权权益。？该公司美国图书业务(“图书业务”)的业绩报告称，在截至2020年12月31日的一年中，该业务已停止运营。本节包括前瞻性陈述，提供对了解公司经营结果非常重要的最新和预计的行业和公司发展的一般描述。本节还讨论了EBITDA和EBITDA利润率，这是公司用来评估其业务表现的财务指标，没有按照美国公认的会计原则(“GAAP”)编制。
•流动性和资本资源。本节提供了对公司资本、现金流的分析，以及未偿债务和承诺额的讨论和表格。本节包括对了解公司财务状况非常重要的前瞻性陈述。本节还讨论了自由现金流和债务杠杆率，即公司用来评估流动性和资本分配和部署的非GAAP财务指标。
•关键会计政策和估算。本节讨论公司管理层认为对公司财务状况和经营结果很重要的会计政策，以及需要公司管理层作出重大判断和估计的津贴和准备金。此外，公司的所有重要会计政策，包括关键会计政策，都在本年度报告10-K表格第二部分第8项“财务报表和补充数据”的综合财务报表附注1“重要会计政策的陈述和摘要”中进行了概述。
概述
业务概述
作为全球营销解决方案合作伙伴，Quad利用其50多年来卓越的平台、创新、强大的文化和社会宗旨，为其客户、员工和社区创造更好的方式。该公司的综合营销平台消除了整个营销过程中的摩擦，从而帮助品牌和营销者降低复杂性，提高效率，并增强营销支出效益。Quad为其客户端提供
提供完整的全线营销服务，为现场服务提供无与伦比的规模
在营销策略、创意解决方案、媒体部署和营销管理服务方面具有专业知识。使用
以客户为中心的方法推动公司不断完善和发展其产品，结合尖端技术、先进的数据和分析以及单一来源的简单性，公司拥有
帮助各种客户锁定目标、更深入地吸引和发展多个垂直市场的受众的知识，
包括老牌和新兴行业，如零售、出版、消费技术、消费者
包装商品、金融服务、保险、医疗保健和直接面向消费者。
有关公司业务概况的完整描述，请参阅本年度报告的Form 10-K第I部分第1项“业务”。
公司的运营和可报告部门与公司首席运营决策者目前管理业务的方式保持一致。该公司的运营和可报告部门，包括他们的产品和服务，以及一个“公司”类别，概述如下。
美国印刷及相关服务部门主要由该公司在美国的印刷业务组成，并作为一个综合平台进行管理。这包括零售插页、出版物、目录、特殊兴趣出版物、期刊、直邮、目录、店内营销和促销、包装、报纸、定制印刷产品、其他商业和特种印刷产品以及全球纸张采购，以及营销和其他补充服务，包括消费者洞察、受众定位、个性化、媒体规划和投放、流程优化、活动规划和创作、媒体前制作、录像、摄影、数字执行、印刷执行和物流。这一领域还包括油墨的制造。在截至2021年和2020年12月31日的一年中，美国印刷和相关服务部门分别约占公司合并净销售额的89%和90%。
国际部包括该公司在欧洲和拉丁美洲的印刷业务，包括在英国、法国、德国、波兰、阿根廷、哥伦比亚、墨西哥和秘鲁的业务，以及对巴西和印度印刷业务的投资。这一部门提供印刷产品、营销和其他与美国印刷及相关服务部门一致的补充服务。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度里，国际业务分别约占公司综合净销售额的11%和10%。
公司包括未分配的一般及行政活动及相关开支，包括(部分)行政、法律及财务开支，以及冻结的雇员退休计划(例如退休金福利计划)的若干开支及收入。
关键性能指标概述
公司管理层认为，在保持适当的债务水平的同时，产生净销售增长、利润增长和正现金流的能力是公司业务战略成功执行的关键指标，并将增加股东价值。该公司使用同比净销售额增长、EBITDA、EBITDA利润率、经营活动提供的净现金、自由现金流和债务杠杆率作为衡量经营业绩、财务状况和流动性的指标。EBITDA、EBITDA利润率、自由现金流和债务杠杆率是非GAAP财务指标(见下文“经营业绩”部分关于EBITDA、EBITDA利润率和QUAD普通股股东应占净收益(亏损)与EBITDA的定义，以及以下“流动性和资本资源”部分关于自由现金流量和债务杠杆率的定义、经营活动提供的净现金与自由现金流量的对账以及债务杠杆率的计算)。
净销售额增长。该公司使用同比净销售额增长作为关键业绩指标。公司管理层根据通过增加对现有客户的销售、对新客户的销售、向现有和新客户销售新的或扩大的解决方案以及通过战略投资(包括收购)扩大销售的机会来增加净销售额的能力来评估净销售额增长。
EBITDA和EBITDA利润率。该公司使用EBITDA和EBITDA利润率作为评估经营业绩的指标。公司管理层根据在控制可变费用增长的同时增加收入的能力来评估EBITDA和EBITDA利润率。
经营活动提供的净现金。该公司使用经营活动提供的净现金作为评估流动性的指标。公司管理层根据履行经常性现金义务的能力来评估经营活动提供的净现金，同时增加可用现金以满足偿债要求、资本支出、与降低成本活动相关的现金重组要求、世界色彩出版社单一雇主养老金计划缴费、世界色彩出版社MEPPS退出负债、收购和其他未来增长投资、股东分红和股票回购。经营活动提供的净现金可能会受到非经常性或不频繁的收入或支出时间的重大影响。
自由现金流。该公司使用自由现金流作为评估流动性和资本配置的指标。公司管理层对自由现金流进行评估，将其作为量化可用于加强资产负债表(减少债务和养老金负债)、通过业务投资进行战略资本分配和部署(收购和战略投资)以及向股东返还资本(股息和股票回购)的现金的一种措施。公司资本分配和部署的优先顺序将随着业务情况的变化而变化，自由现金流可能会受到公司重组活动和其他不寻常项目的重大影响。
债务杠杆率。该公司使用债务杠杆率作为衡量其资产负债表流动性和灵活性的指标。与其他流动性指标一致，该公司监测债务杠杆率作为一种衡量标准，以确定公司认为对其业务运营最有利的适当债务水平，并据此量化可用于加强资产负债表(债务和养老金负债减少)、用于通过业务投资进行战略资本分配和部署(资本支出、收购和战略投资)以及向股东返还资本(股息和股票回购)的债务能力。公司资本分配和部署的优先顺序将随着业务情况的变化而变化，债务杠杆率可能会受到需要债务融资的大笔支出的数额和时机以及盈利能力变化的重大影响。
该公司仍然严格遵守债务杠杆的规定。在截至2021年12月31日的一年中，公司的综合债务和融资租赁债务减少了1.25亿美元，这主要是因为使用了经营活动提供的现金、出售物业、厂房和设备的现金收益以及出售公司的第三方物流业务。自公司于2010年7月完成对World Color Press的收购以来，公司已经减少了9.36亿美元的债务和融资租赁义务，并减少了5.11亿美元的养老金、退休后和MEPP债务，自2010年7月以来总共减少了大约14亿美元的债务。
影响Quad的趋势概述
随着消费者媒体消费习惯的改变，营销服务提供商面临着越来越多的需求，他们需要跨所有渠道(传统渠道和数字渠道)提供从战略、创意到执行的端到端营销服务。随着新的营销和广告渠道的出现，营销服务提供商必须将他们的服务从传统渠道(如电视、报纸、印刷出版物和广播)扩展到数字渠道(如移动、互联网搜索、互联网展示和视频)，以便为客户创建有效的多渠道宣传活动。这一趋势极大地影响了Quad公司正在进行的重新定义整合营销未来的努力，并为其客户创造更大的价值，这些客户希望从他们的商业伙伴那里获得更低的复杂性、更高的透明度和责任感。
该公司利用其数据驱动的印刷专业知识作为综合营销平台的一部分，该平台不仅帮助其客户计划和制作营销方案，而且还在所有媒体渠道中部署、管理和衡量这些方案。印刷业的竞争仍然高度分散和激烈，该公司认为有迹象表明竞争压力加大。该行业的过剩产能是由行业产量持续下降造成的，再加上新冠肺炎(Alipay)疫情，进而造成了加速的定价下行压力。该公司面临竞争的原因是，通过在线分发和托管媒体内容，以及文件和数据的数字分发，传统印刷文件交付的数字替代方案的可及性和质量不断提高。该公司面临着来自印刷管理和营销咨询公司的竞争，这些公司希望简化流程，减少公司客户的整体印刷支出。
有关本公司的行业和竞争概况的完整描述，请参阅本年度报告的Form 10-K第I部分，第1项，“业务”。
该公司相信，严谨的资本管理方法和强劲的资产负债表对于能够投资于有利可图的增长机会和技术进步至关重要，从而为股东提供最高回报。管理层在去杠杆化公司资产负债表(通过减少债务和养老金义务)、诱人的投资机会(通过资本支出、收购和战略投资)以及向股东回报(通过分红和股票回购)之间平衡现金的使用。
该公司在整合和精简其所有业务方面继续取得进展，从而通过将其制造平台整合到其最高效的设施中来降低其成本结构，并通过集中和整合印刷生产量以及消除行政和公司运营中的冗余来实现采购、邮寄和物流效率。该公司继续发展其制造平台，配备与产品线无关的设施，使公司能够最大限度地提高设备利用率。Quad认为，由于规模经济以及对自动化和技术的投资，Quad公司某些关键印刷设施的大型工厂规模使该公司能够在某些产品线(如出版物和目录)上节省开支。该公司继续致力于通过精益制造和可持续的持续改进计划，使其成本结构与其在印刷业面临的营收压力的现实相一致。
该公司相信，它将通过积极投入的员工队伍和持续采用最新的制造自动化和技术，在未来继续推动生产率的提高和可持续的成本降低计划。通过这一战略，该公司相信它可以保持最强大、最高效的印刷制造平台，以保持高质量、低成本的生产商。
与USPS的综合分销是该公司业务的重要组成部分。邮政服务目前提供的服务水平的任何重大变化都可能影响客户对印刷服务的需求。美国邮政总局继续面临财政问题。如果不降低运营成本结构、提高效率、增加收入或国会采取行动改革USPS的成本结构，这些损失将持续到未来。由于这些财政困难，美国邮政总局面临着越来越大的压力，要求其调整邮费和服务水平。额外的价格上涨可能会导致客户减少邮件数量，并探索使用替代方法来递送更大比例的产品，例如继续转向互联网和其他替代媒体渠道，以确保它们保持在预期的邮资预算之内。由于新冠肺炎对美国邮政总局日常运营人员的持续影响，也存在交货延误。
联邦法规要求中华人民共和国对美国邮政总局的整体费率制定结构进行审查，以确保资金稳定。经该等检讨后，中国批准一项为期五年的费率厘定架构，为USPS提供比消费物价指数上限更高的定价弹性，这可能会导致邮递员的费率结构大幅改变。根据中华人民共和国颁布的规则而生效的修订后的汇率管理机构，包括对美国邮政总局每年增加差饷的能力设定更高的总体费率上限。这可能会导致邮递员的价格飙升，也可能会降低美国邮政总局继续支付成本的动机，而不是继续依赖邮资来支付过时的邮政服务的成本，因为这种服务没有反映出该行业的能力或意愿。美国邮政总局将使用多少权力的不确定性也造成了潜在的业务量下降，因为邮递员不再知道关于成本的费率可预测性。其结果可能是对印刷产品的需求减少，因为客户可能会更积极地转向其他交付方式，例如现在消费者可以使用的许多数字和移动选项。
该公司在邮件准备和分发能力方面投入了大量资金，以减轻邮资成本增加的影响，并帮助客户成功地驾驭不断变化的邮政环境。通过其数据分析、大规模合并邮件流的独特软件、先进的整理能力和技术以及内部运输和物流业务，该公司管理大多数客户产品的邮件准备和分发，以最大限度地提高效率，实现准时和一致的递送，并部分降低这些成本；然而，邮政成本上升的净影响可能会导致客户对印刷和邮件产品的需求减少。
由于新冠肺炎疫情和新变种的出现，该公司的经营业绩受到了不利影响。通过公司的危机管理团队，包括高管和运营领导层，公司一直在执行业务连续性计划，重点是保护员工的健康和福祉，同时也继续为客户服务，并在新冠肺炎疫情持续之际保护公司的长期财务健康。随着抗击新冠肺炎疫情的不断取得进展，本公司受到的影响较前几个时期有所减轻，特别是在2020年第二季度和第三季度受到严重影响的情况下。该公司正在继续评估影响，并可能在必要时实施额外的成本降低措施。新冠肺炎对公司业务、财务状况、现金流、运营结果和供应链的最终影响将取决于未来的发展，包括疫情的持续时间及其对全球经济影响的相关持续时间，所有这些都仍不确定。
此外，纸张、油墨、供应、分销和劳动力等原材料的成本和可用性不断增加，已经并预计将继续对公司的经营业绩产生不利影响。该公司依赖其生产人员以具有成本效益和效率的方式印刷本公司的产品，从而使本公司能够获得新客户并推动现有客户的销售。全国范围内可用生产人员的短缺可能会给公司接受客户要求的新工作的能力带来压力，包括公司季节性较高的第三和第四季度。持续的劳动力短缺也给货运带来了价格上涨的压力，因为可用的司机数量已经减少，可能会对我们的运营产生不利影响。由于货运司机的数量减少，公司可能无法满足不断增长的客户需求，也可能无法满足客户的期望。
该公司还经历并预计它将继续经历某些配送挑战，包括但不限于上述美国邮政服务公司的送货延迟，以及最近联合包裹服务公司、联邦快递公司和某些当地快递公司的数量限制。随着劳动力短缺、供应链和分销挑战的持续发展，公司无法预测短缺和挑战的持续时间以及
对公司业务、财务状况、现金流和经营业绩的影响程度。由于我们的原材料、分销和劳动力内部不断上升的通胀成本压力，该公司已经并将继续将价格上涨转嫁给我们的客户。该公司预计通胀成本压力和供应链短缺可能会持续到2022财年。公司无法预测劳动力和供应链短缺以及成本上涨的未来影响，以及由此对公司业务、财务状况、现金流和经营业绩的影响。
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度相比的经营业绩
汇总结果
公司截至2021年12月31日的年度的持续经营营业收入(亏损)、营业利润率、Quad普通股股东应占净收益(亏损)(按所有征税项目25%的归一化税率计算)和Quad普通股股东应占稀释后每股收益(亏损)与截至2020年12月31日的年度变化如下(除每股数据外，以百万美元计)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 持续经营的营业收入(亏损) | | 营业利润率 | | Quad普通股股东应占净收益(亏损) | | QUAD普通股股东应占每股摊薄收益(亏损) |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | (46.0) | | | (1.6) | % | | $ | (128.3) | | | $ | (2.53) | |
出售和回租收益(1) | 24.5 | | | 0.8 | % | | 18.4 | | | 0.35 | |
重组、减值和交易相关费用(2) | 105.2 | | | 3.6 | % | | 78.9 | | | 1.58 | |
利息支出(3) | 不适用 | | 不适用 | | 6.9 | | | 0.18 | |
养老金净收入(4) | 不适用 | | 不适用 | | 3.0 | | | 0.05 | |
债务清偿损失(5) | 不适用 | | 不适用 | | 0.8 | | | 0.02 | |
所得税(6) | 不适用 | | 不适用 | | 29.1 | | | 0.55 | |
非持续经营亏损，税后净额(7) | 不适用 | | 不适用 | | 21.9 | | | 0.43 | |
对未合并实体和非控股权益的投资，税后净额(8) | 不适用 | | 不适用 | | 0.3 | | | 0.01 | |
持续经营的营业收入(亏损)(9) | 9.1 | | | 0.3 | % | | 6.8 | | | 0.07 | |
| 截至2021年12月31日止的年度 | $ | 92.8 | | | 3.1 | % | | $ | 37.8 | | | $ | 0.71 | |
______________________________
(1)该公司对其位于宾夕法尼亚州Chalfont和威斯康星州West Allis的设施进行了出售和回租交易，在截至2021年12月31日的一年中产生了2450万美元(扣除税后净额为1840万美元)的收益。
(2)在截至2021年12月31日的一年中，重组、减值和与交易相关的费用减少了1.052亿美元(扣除税后净额7890万美元)，降至1890万美元，其中包括：
a.员工解雇费用减少2480万美元，从截至2020年12月31日的年度的3470万美元减少到截至2021年12月31日的年度的990万美元；
b.减值费用减少2920万美元，从截至2020年12月31日的年度的6410万美元减少到截至2021年12月31日的年度的3490万美元；
c.与交易相关的费用减少80万美元，从截至2020年12月31日的年度的140万美元减少到截至2021年12月31日的年度的60万美元；
d.与整合相关的费用减少190万美元，从截至2020年12月31日的年度的190万美元减少到截至2021年12月31日的年度的零；以及
e.各种其他重组费用减少4850万美元，从截至2020年12月31日的一年中的2200万美元支出减少到截至2021年12月31日的一年中的2650万美元收入。
该公司预计在未来的报告期内会产生额外的重组和整合成本，这与消除过剩的制造能力、适当调整其成本结构以及公司的收购和战略投资以及其他成本削减计划有关。
(3)在截至2021年12月31日的一年中，利息支出减少了920万美元(扣除税后为690万美元)，降至5960万美元。这一变化是由于截至2021年12月31日的年度平均债务水平较低，与截至2020年12月31日的年度相比，与利率掉期相关的利息支出减少了70万美元。
(4)在截至2021年12月31日的一年中，养老金净收入增加了400万美元(扣除税后为300万美元)，达到1450万美元。这是由于养老金计划负债的利息成本减少了480万美元，但非现金结算费用增加了80万美元，部分抵消了这一减少。
(5)债务清偿亏损从截至2020年12月31日的一年的180万美元减少到截至2021年12月31日的一年的70万美元，减少了110万美元(税后净额为80万美元)。截至2021年12月31日止年度录得的70万美元债务清偿亏损涉及2021年第四季度录得的50万美元债务清偿亏损，主要与回购公司2022年5月1日到期的7.0%无担保优先票据有关，以及2021年11月2日完成的公司2014年4月28日高级担保信贷安排第五修正案产生的20万美元债务清偿亏损。在截至2020年12月31日的一年中确认的180万美元债务清偿亏损与公司于2020年6月29日完成的2014年4月28日高级担保信贷安排第四修正案产生的240万美元债务清偿亏损有关，但被2020年第一季度录得的60万美元债务清偿收益部分抵消，这些收益主要与回购公司2022年5月1日到期的7.0%无担保优先票据有关。
(6)下表计算的所得税优惠增加了2,910万美元，主要是由于估值津贴准备金的减少增加了5410万美元，但被以下各项部分抵消：(1)与冠状病毒援助、救济和经济安全法案有关的1,430万美元的所得税优惠在2020年没有在2021年重复；(2)2021年与外国投资相关的减值费用减少了620万美元；(3)外国分行的收入减少了240万美元。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE |
| 未合并实体未计所得税和权益亏损前的持续经营收益(亏损) | $ | 47.0 | | | $ | (106.1) | | | $ | 153.1 | |
| 归一化税率 | 25.0 | % | | 25.0 | % | | |
| 按标准化税率计算的所得税费用(福利) | 11.7 | | | (26.6) | | | 38.3 | |
| | | | | |
| 减去：合并营业报表的所得税费用(收益) | 9.5 | | | 0.3 | | | 9.2 | |
| | | | | |
| 所得税的影响 | $ | 2.2 | | | $ | (26.9) | | | $ | 29.1 | |
(7)在截至2020年12月31日的一年中，确认了非连续性业务的税后净亏损2190万美元。该公司于2020年完成了图书业务的出售。
(8)在截至2021年12月31日的一年中，对未合并实体和非控股权益的投资税后净额增加了30万美元，这主要是由于该公司对Multiple Industria Gráfica Ltd da的投资增加了50万美元的收益。(“复数”)，部分抵消了公司在巴西的合资企业的亏损，减少了20万美元，这归因于与公司持有Rise多数股权有关的公司综合运营报表中的非控股权益。
(9)持续经营的营业收入，不包括销售和回租以及重组、减值和交易相关费用的收益，增加了910万美元(税后净额为680万美元)，这主要是因为：(1)折旧和摊销费用减少了2430万美元；(2)纸面副产品回收增加了2220万美元；(3)2021年财产保险索赔收益的净收益为870万美元；(4)印刷量和定价增加；以及(5)其他降低成本措施节省了成本。这些成本下降被以下部分抵消：(1)与COVID相关的临时成本削减3850万美元，主要来自2020年的临时减薪和休假；(2)劳动力、运费和材料通胀成本影响带来的净成本增加；以及(3)2020年因改变小时生产员工休假政策而带来的1200万美元的收益。
持续经营的经营业绩
下表列出了公司综合经营报表中的某些信息，这些信息以绝对美元为基础，并作为每个注明时期总净销售额的相对百分比，以及这些信息在下述时期之间的相对百分比变化： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (百万美元) | | |
| 金额 | | 净额的百分比
销售额 | | 金额 | | 净额的百分比
销售额 | | $CHANGE | | %
变化 |
| 净销售额： | | | | | | | | | | | |
| 产品 | $ | 2,247.1 | | | 75.9 | % | | $ | 2,228.7 | | | 76.1 | % | | $ | 18.4 | | | 0.8 | % |
| 服务 | 713.3 | | | 24.1 | % | | 700.9 | | | 23.9 | % | | 12.4 | | | 1.8 | % |
| 总净销售额 | 2,960.4 | | | 100.0 | % | | 2,929.6 | | | 100.0 | % | | 30.8 | | | 1.1 | % |
| 销售成本： | | | | | | | | | | | |
| 产品 | 1,861.0 | | | 62.9 | % | | 1,831.5 | | | 62.5 | % | | 29.5 | | | 1.6 | % |
| 服务 | 528.9 | | | 17.9 | % | | 503.3 | | | 17.2 | % | | 25.6 | | | 5.1 | % |
| 销售总成本 | 2,389.9 | | | 80.8 | % | | 2,334.8 | | | 79.7 | % | | 55.1 | | | 2.4 | % |
| 销售、一般和行政费用 | 326.0 | | | 11.0 | % | | 335.1 | | | 11.4 | % | | (9.1) | | | (2.7) | % |
| 出售和回租收益 | (24.5) | | | (0.8) | % | | — | | | — | % | | (24.5) | | | (100.0) | % |
| 折旧及摊销 | 157.3 | | | 5.3 | % | | 181.6 | | | 6.2 | % | | (24.3) | | | (13.4) | % |
| 重组、减值和交易相关费用 | 18.9 | | | 0.6 | % | | 124.1 | | | 4.2 | % | | (105.2) | | | (84.8) | % |
| 总运营费用 | 2,867.6 | | | 96.9 | % | | 2,975.6 | | | 101.5 | % | | (108.0) | | | (3.6) | % |
| 持续经营的营业收入(亏损) | $ | 92.8 | | | 3.1 | % | | $ | (46.0) | | | (1.6) | % | | $ | 138.8 | | | NM |
净销售额
在截至2021年12月31日的一年中，产品销售额比截至2020年12月31日的一年增加了1840万美元，增幅为0.8%，这主要是因为：(1)公司印刷产品线的销售额增加了1940万美元，这主要是由于印刷量和定价的增加；(2)传递纸的销售额增加了680万美元，但由于剥离公司奥马哈包装工厂的销售额减少了750万美元，以及30万美元的不利汇率影响，这一增幅被部分抵消
在截至2021年12月31日的一年中，主要由物流、分销、营销服务、成像和医疗服务组成的服务销售额比截至2020年12月31日的一年增加了1240万美元，增幅为1.8%，这主要是因为物流销售额增加了4430万美元，印刷成像服务和营销服务的销售额增加了2150万美元，但部分被公司剥离第三方物流业务导致的销售额减少5340万美元所抵消。
销售成本
在截至2021年12月31日的一年中，产品销售成本比截至2020年12月31日的一年增加了2,950万美元，或1.6%，主要原因如下：(1)与新冠肺炎疫情相比，印刷量增加影响了2020年；(2)2020年，员工休假政策的变化带来了1,200万美元的收益；(3)传递纸成本增加；(4)劳动力、材料和其他生产成本上升的影响。这些增长被纸张副产品回收增加2220万美元和剥离奥马哈包装厂的影响部分抵消。
在截至2021年12月31日的一年中，服务销售成本比截至2020年12月31日的一年增加了2560万美元，增幅为5.1%，主要原因是运费增加，但部分被剥离公司第三方物流业务的影响所抵消。
销售、一般和行政费用
与截至2020年12月31日的一年相比，截至2021年12月31日的一年，销售、一般和行政费用减少了910万美元，降幅为2.7%，主要是由于财产保险索赔收益在2021年获得了870万美元的净收益，信用损失费用减少了780万美元，这主要是由于特定客户的信用审查以及其他成本削减举措的节省，部分被员工相关成本增加1430万美元所抵消。销售、一般和行政费用占净销售额的百分比从截至2020年12月31日的年度的11.4%下降到截至2021年12月31日的年度的11.0%。
出售和回租收益
该公司对其位于宾夕法尼亚州Chalfont和威斯康星州West Allis的设施进行了出售和回租交易，导致2450万美元(扣除税后为1840万美元)在截至2021年12月31日的一年中实现了收益。
折旧及摊销
在截至2021年12月31日的一年中，折旧和摊销比截至2020年12月31日的一年减少了2430万美元，或13.4%，这是由于折旧费用减少了1670万美元，主要是因为房地产、厂房和设备在过去一年中完全折旧，以及房地产、厂房和设备的购买减少以及摊销费用减少了760万美元。
重组、减值和交易相关费用
在截至2021年12月31日的一年中，重组、减值和与交易相关的费用比截至2020年12月31日的一年减少了1.052亿美元，降幅为84.8%，主要原因如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE |
| 员工解雇费 | $ | 9.9 | | | $ | 34.7 | | | $ | (24.8) | |
减损费用(a) | 34.9 | | | 64.1 | | | (29.2) | |
| 与交易相关的收费 | 0.6 | | | 1.4 | | | (0.8) | |
| 集成成本 | — | | | 1.9 | | | (1.9) | |
| 其他重组费用(收入) | | | | | |
| 空置设施搬运费和退租费 | 19.8 | | | 11.5 | | | 8.3 | |
| 设备和基础设施拆除成本 | 1.6 | | | 1.1 | | | 0.5 | |
出售设施的收益(b) | (24.8) | | | (1.6) | | | (23.2) | |
其他重组活动(c) | (23.1) | | | 11.0 | | | (34.1) | |
| 其他重组费用(收入) | (26.5) | | | 22.0 | | | (48.5) | |
| 重组、减值和交易相关费用总额 | $ | 18.9 | | | $ | 124.1 | | | $ | (105.2) | |
______________________________
(a)包括截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度内因设施整合而不再用于生产的机器及设备减值费用280万美元及2,210万美元，以及其他产能削减及战略性资产剥离活动；以及截至2020年12月31日止年度的土地及建筑减值费用4,200万美元。在截至2020年12月31日的一年中，记录的减值费用中有5660万美元与俄克拉荷马州俄克拉何马城设施的物业、厂房和设备有关。在截至2021年12月31日的一年中，记录的减值费用中有3210万美元与公司决定以倍数出售投资有关。
(b)包括在截至2021年12月31日的年度内，出售俄克拉荷马城工厂获得1380万美元的收益，出售加利福尼亚州河滨工厂获得760万美元的收益，出售内华达州芬利工厂获得100万美元的收益，出售其他设施获得240万美元的收益；以及在截至2021年12月31日的年度内，出售明尼苏达州沙克比工厂获得80万美元的收益，以及出售密歇根州米德兰工厂获得80万美元的收益；在截至2021年12月31日的年度内，出售位于俄克拉何马城的工厂获得的收益为1380万美元，出售位于密歇根州的河滨工厂获得的收益为760万美元，出售内华达州的芬利工厂获得的收益为100万美元，出售其他设施获得的收益为240万美元。
(c)包括截至2021年12月31日的一年中出售一家企业的2090万美元收益和外币换算调整重新分类的270万美元收益；以及截至2020年12月31日的一年中出售一家企业的290万美元亏损。
EBITDA和EBITDA利润率-合并
EBITDA定义为Quad普通股股东应占净收益(亏损)，不包括(1)利息支出、(2)所得税支出(收益)和(3)折旧和摊销。EBITDA利润率表示EBITDA占净销售额的百分比。提供EBITDA和EBITDA利润率是为了提供有关Quad业绩的更多信息。这两个都是Quad衡量盈利能力和评估业务表现的重要指标。EBITDA和EBITDA利润率是非GAAP财务指标，不应被视为衡量经营业绩的净收益(亏损)的替代方案，或作为流动性衡量的经营活动提供的现金流的替代方案。QUAD对EBITDA和EBITDA利润率的计算可能与其他公司使用的计算不同，因此可比性可能有限。
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度的EBITDA和EBITDA利润率如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| 金额 | | 净销售额的百分比 | | 金额 | | 净销售额的百分比 |
| (百万美元) |
| EBITDA和EBITDA利润率(非GAAP) | $ | 264.2 | | | 8.9 | % | | $ | 122.4 | | | 4.2 | % |
与截至2020年12月31日的一年相比，EBITDA在截至2021年12月31日的一年中增加了1.418亿美元，主要原因如下：(1)重组、减值和交易相关费用减少1.052亿美元；(2)销售和回租交易收益2450万美元；(3)账面副产品回收增加2220万美元；(4)非持续经营亏损(税后净额)减少2190万美元；以及(5)2021年净收益870万美元这些增长被以下部分抵消：(1)与COVID相关的临时成本削减3850万美元，主要来自2020年的临时减薪和休假；(2)劳动力、运费和材料通胀成本影响带来的净成本增加；以及(3)2020年因改变小时生产员工休假政策而带来的1200万美元的收益。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，EBITDA与Quad普通股股东应占净收益(亏损)的对账如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (百万美元) |
Quad普通股股东应占净收益(亏损)(1) | $ | 37.8 | | | $ | (128.3) | |
| 利息支出 | 59.6 | | | 68.8 | |
| 所得税费用 | 9.5 | | | 0.3 | |
| 折旧及摊销 | 157.3 | | | 181.6 | |
| EBITDA(非GAAP) | $ | 264.2 | | | $ | 122.4 | |
______________________________
(1)Quad普通股股东应占净收益(亏损)如下：
a.截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度重组、减值和交易相关费用分别为1890万美元和1.241亿美元；
b.截至2021年12月31日的年度销售和回租收益为2450万美元；
c.截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的养恤金净收入分别为1450万美元和1050万美元；
d.2021年和2020年12月31日终了年度的债务清偿亏损分别为70万美元和180万美元；
e.截至2021年12月31日的年度，未合并实体的权益收益为30万美元，截至年度的未合并实体的权益亏损为20万美元2020年12月31日;
f.截至本年度的终止经营亏损(扣除税项)为2,190万美元2020年12月31日及
g.截至该年度非控股权益应占净亏损20万美元2020年12月31日.
美国印刷及相关服务
下表汇总了美国印刷和相关服务部门的净销售额、持续经营的营业收入、营业利润率和某些影响可比性的项目： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (百万美元) | | |
| 金额 | | 金额 | | $CHANGE | | %变化 |
| 净销售额： | | | | | | | |
| 产品 | $ | 1,935.8 | | | $ | 1,944.0 | | | $ | (8.2) | | | (0.4) | % |
| 服务 | 692.8 | | | 683.6 | | | 9.2 | | | 1.3 | % |
| 持续经营的营业收入(包括重组、减值和交易相关费用) | 163.1 | | | 1.7 | | | 161.4 | | | NM |
| 营业利润率 | 6.2 | % | | 0.1 | % | | 不适用 | | 不适用 |
| 重组、减值和交易相关费用 | $ | (14.5) | | | $ | 110.1 | | | $ | (124.6) | | | (113.2) | % |
净销售额
在截至2021年12月31日的一年中，美国印刷及相关服务部门的产品销售额比截至2020年12月31日的一年减少了820万美元，降幅为0.4%，主要原因是直通纸销售额减少了880万美元，剥离了公司奥马哈包装厂的销售额减少了750万美元，但被公司印刷产品线销售额增加810万美元(主要是由于印刷量增加和定价增加)所部分抵消。
在截至2021年12月31日的一年里，美国印刷及相关服务部门的服务销售额比截至2020年12月31日的一年增加了920万美元，增幅为1.3%，这主要是因为物流销售额增加了4200万美元，印刷成像服务和营销服务的销售额增加了2060万美元，但被剥离公司第三方物流业务导致的销售额减少5340万美元部分抵消了。
持续经营的营业收入
在截至2021年12月31日的一年中，美国印刷及相关服务部门持续运营的营业收入比截至2020年12月31日的年度增加了1.614亿美元，这主要是因为：(1)重组、减值和交易相关费用减少了1.246亿美元；(2)销售和回租交易增加了2450万美元；(3)纸面副产品回收增加了2220万美元；(4)折旧和摊销费用减少了2200万美元；(5)从销售和回租交易中增加了2450万美元；(3)纸面副产品回收增加了2220万美元；(4)折旧和摊销费用减少了2200万美元；(5)以及(6)其他降低成本举措所节省的成本。这些增长被以下部分抵消：(1)与COVID相关的临时成本削减3850万美元，主要来自2020年的临时减薪和休假；(2)劳动力、运费和材料带来的净通胀成本增加；以及(3)2020年因改变小时生产员工休假政策而获得的1200万美元的收益。
美国印刷和相关服务部门的营业利润率从截至2020年12月31日的年度的0.1%增加到截至2021年12月31日的年度的6.2%，这主要是由于上述原因。
重组、减值和交易相关费用
在截至2021年12月31日的一年中，美国印刷和相关服务部门的重组、减值和交易相关费用比截至2020年12月31日的一年减少了1.246亿美元，主要原因如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE |
| 员工解雇费 | $ | 8.2 | | | $ | 30.0 | | | $ | (21.8) | |
减损费用(a) | 2.8 | | | 64.0 | | | (61.2) | |
| 与交易相关的收费 | — | | | 0.1 | | | (0.1) | |
| 集成成本 | — | | | 1.9 | | | (1.9) | |
| 其他重组费用(收入) | | | | | |
| 空置设施搬运费和退租费 | 19.8 | | | 11.5 | | | 8.3 | |
| 设备和基础设施拆除成本 | 1.6 | | | 1.1 | | | 0.5 | |
出售设施的收益(b) | (24.8) | | | (1.6) | | | (23.2) | |
其他重组活动(c) | (22.1) | | | 3.1 | | | (25.2) | |
| 其他重组费用(收入) | (25.5) | | | 14.1 | | | (39.6) | |
| 重组、减值和交易相关费用总额 | $ | (14.5) | | | $ | 110.1 | | | $ | (124.6) | |
______________________________
(a)包括截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度内因设施整合而不再用于生产的机器及设备减值费用280万美元及2,200万美元，以及其他产能削减及战略性资产剥离活动；以及截至2020年12月31日止年度的土地及建筑减值费用4,200万美元。在截至2020年12月31日的一年中，记录的减值费用中有5660万美元与俄克拉荷马州俄克拉何马城设施的物业、厂房和设备有关。
(b)包括在截至2021年12月31日的年度内，出售俄克拉荷马城工厂获得1380万美元的收益，出售加利福尼亚州河滨工厂获得760万美元的收益，出售内华达州芬利工厂获得100万美元的收益，出售其他设施获得240万美元的收益；以及在截至2021年12月31日的年度内，出售明尼苏达州沙克比工厂获得80万美元的收益，以及出售密歇根州米德兰工厂获得80万美元的收益；在截至2021年12月31日的年度内，出售位于俄克拉何马城的工厂获得的收益为1380万美元，出售位于密歇根州的河滨工厂获得的收益为760万美元，出售内华达州的芬利工厂获得的收益为100万美元，出售其他设施获得的收益为240万美元。
(c)包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，出售一家企业的收益2,090万美元和出售一家企业的亏损290万美元。
国际
下表汇总了国际部门内未合并实体的净销售额、持续经营的营业收入、营业利润率、某些影响可比性和股本损失的项目： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (百万美元) | | |
| 金额 | | 金额 | | $CHANGE | | %变化 |
| 净销售额： | | | | | | | |
| 产品 | $ | 311.3 | | | $ | 284.7 | | | $ | 26.6 | | | 9.3 | % |
| 服务 | 20.5 | | | 17.3 | | | 3.2 | | | 18.5 | % |
| 持续经营的营业亏损(包括重组、减值和与交易相关的费用) | (16.1) | | | (0.8) | | | (15.3) | | | NM |
| 营业利润率 | (4.9) | % | | (0.3) | % | | 不适用 | | 不适用 |
| 重组、减值和交易相关费用 | $ | 31.3 | | | $ | 12.2 | | | $ | 19.1 | | | 156.6 | % |
| 未合并实体的权益(收益)亏损 | (0.3) | | | 0.2 | | | (0.5) | | | 250.0 | % |
净销售额
在截至2021年12月31日的一年中，国际部门的产品销售额比截至2020年12月31日的一年增加了2660万美元，或9.3%，这主要是由于直通纸销售额增加了1560万美元，销量增加了1130万美元，主要是在墨西哥和欧洲，但主要是在阿根廷的不利汇率影响部分抵消了30万美元的不利汇率影响。
在截至2021年12月31日的一年中，国际部门的服务销售额比截至2020年12月31日的一年增加了320万美元，增幅为18.5%，这主要是由于欧洲的物流销售和成像服务增加。
持续经营造成的营业亏损
在截至2021年12月31日的一年中，国际部门持续运营的营业亏损比截至2020年12月31日的年度增加了1,530万美元，这主要是由于重组、减值和交易相关费用增加了1,910万美元，以及2020年波兰接受了220万美元的与新冠肺炎相关的政府补贴，这在2021年不会重演，但由于节省成本举措和印刷量增加带来的600万美元营业收入增加，部分抵消了这一损失。
重组、减值和交易相关费用
在截至2021年12月31日的一年中，国际部门的重组、减值和与交易相关的费用比截至2020年12月31日的一年增加了1910万美元，增幅为156.6%，主要原因如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE |
| 员工解雇费 | $ | 1.2 | | | $ | 4.5 | | | $ | (3.3) | |
减损费用(a) | 32.1 | | | 0.1 | | | 32.0 | |
| | | | | |
| | | | | |
其他重组费用(收入)(b) | (2.0) | | | 7.6 | | | (9.6) | |
| 重组、减值和交易相关费用总额 | $ | 31.3 | | | $ | 12.2 | | | $ | 19.1 | |
______________________________
(a)包括与本公司决定在截至2021年12月31日的年度内出售投资有关的3210万美元减值费用；以及在截至2020年12月31日的年度内因设施整合而不再用于生产的机器和设备减值费用10万美元，以及其他产能削减和战略性资产剥离活动。
(b)包括截至2021年12月31日的年度内外币换算调整重新分类带来的270万美元收益；以及分别在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内因阿根廷经济被归类为高通胀而产生的外币损失费用60万美元和590万美元。
未合并实体的权益(收益)亏损
对Quad有能力施加重大影响但不能控制的实体的投资，使用权益会计方法核算。截至2021年12月31日，本公司持有总部位于巴西圣保罗的商业印刷商PULPLAL 49%的所有权权益。在截至2021年12月31日的一年中，国际部门未合并实体的股本收益为30万美元，而在截至2020年12月31日的一年中，未合并实体的股本亏损为20万美元，这是因为公司投资的收益以倍数增加。2022年1月，该公司以多元出售其投资。作为计划出售的结果，该公司在截至2021年12月31日的一年中记录了3210万美元的减值费用。
不受限制的子公司
截至2021年12月31日，公司没有高级无担保票据契约中定义的无限制子公司。
公司
下表汇总了显示为公司的未分配运营费用： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (百万美元) | | |
| 金额 | | 金额 | | $CHANGE | | %变化 |
| 营业费用(包括重组、减值和交易相关费用) | $ | 54.2 | | | $ | 46.9 | | | $ | 7.3 | | | 15.6 | % |
| 重组、减值和交易相关费用 | 2.1 | | | 1.8 | | | 0.3 | | | 16.7 | % |
运营费用
在截至2021年12月31日的一年中，公司运营费用比截至2020年12月31日的一年增加了730万美元，增幅为15.6%，这主要是由于员工相关成本增加了660万美元，重组、减值和交易相关费用增加了30万美元。
重组、减值和交易相关费用
在截至2021年12月31日的一年中，公司重组、减值和交易相关费用比截至2020年12月31日的一年增加了30万美元，增幅16.7%，主要原因如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE |
| 员工解雇费 | $ | 0.5 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.3 | |
| | | | | |
| 与交易相关的收费 | 0.6 | | | 1.3 | | | (0.7) | |
| | | | | |
| 其他重组费用 | 1.0 | | | 0.3 | | | 0.7 | |
| 重组、减值和交易相关费用总额 | $ | 2.1 | | | $ | 1.8 | | | $ | 0.3 | |
流动性与资本资源
该公司利用其信贷安排下的经营活动和借款产生的现金流来满足其流动资金和资本要求。截至2021年12月31日，该公司的总流动资金为5.766亿美元，其中包括其循环信贷安排下高达3.967亿美元的未使用产能，扣除已签发信用证的3580万美元，以及1.799亿美元的现金和现金等价物。根据公司限制最严格的债务契约，总流动资金减少到3.146亿美元，其中包括1.799亿美元的现金和现金等价物，以及根据其循环信贷安排可获得的1.347亿美元。截至2021年12月31日，4.325亿美元循环信贷安排下没有借款，截至2021年12月31日的一年中，借款峰值为5970万美元。
该公司相信，其经营活动的预期未来现金流以及目前的流动性和资本资源，足以为未来12个月及以后的持续运营需求以及偿债和养老金需求提供资金。
经营活动提供的净现金
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
截至2021年12月31日的一年，经营活动提供的净现金为1.365亿美元，而截至2020年12月31日的一年为1.902亿美元，导致经营活动提供的现金减少5370万美元。减少的主要原因是收益的现金减少了2960万美元，营业资产和负债的变化提供的现金流量减少了2410万美元，这主要是因为战略决定提高库存水平以服务客户。
投资活动提供的净现金
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
截至2021年12月31日的一年，投资活动提供的净现金为1.294亿美元，而截至2020年12月31日的一年为970万美元，导致投资活动提供的现金增加了1.197亿美元。增加的主要原因是：(1)出售物业、厂房及设备的收益增加1.189亿美元；(2)购买物业、厂房及设备的收益减少1,100万美元；(3)财产保险索赔收益增加1,020万美元；(4)用于收购业务的现金减少220万美元。这些增长被出售业务收益减少2160万美元和对未合并实体的成本投资增加90万美元部分抵消。
用于融资活动的净现金
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
在截至2021年12月31日的一年中，用于融资活动的净现金为1.409亿美元，而截至2020年12月31日的一年为2.236亿美元，导致用于融资活动的现金减少了8270万美元。减少的主要原因是：(1)与2020年相比，2021年债务和租赁债务的净支付减少了6340万美元；(2)用于非控股权益所有权变更的现金减少了2050万美元；(3)用于支付股息的现金减少了810万美元。这些减少被其他融资活动增加600万美元以及支付债务发行成本和融资费用增加320万美元部分抵消。
自由现金流
自由现金流的定义是经营活动减去购买物业、厂房和设备后提供的净现金。
公司管理层将自由现金流作为量化可用于(1)加强资产负债表(减少债务)、(2)通过对业务投资(收购和战略投资)和(3)向股东返还资本(股息和股票回购)的战略资本分配和部署的一种措施。资本分配和部署的优先顺序将随着业务情况的变化而变化，自由现金流可能会受到公司重组活动和其他不寻常项目的重大影响。
自由现金流是一种非公认会计准则的财务衡量标准，不应被视为经营活动提供的现金流的替代措施，以此作为衡量流动性的标准。QUAD对自由现金流的计算可能与其他公司使用的类似计算不同，因此可比性可能会受到限制。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度自由现金流如下： | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | |
| (百万美元) |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 136.5 | | | $ | 190.2 | | | |
| | | | | |
| 减去：购置房产、厂房和设备 | (50.0) | | | (61.0) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 自由现金流(非GAAP) | $ | 86.5 | | | $ | 129.2 | | | |
在截至2021年12月31日的一年中，自由现金流与截至2020年12月31日的一年相比减少了4270万美元，这主要是因为经营活动提供的净现金减少了5370万美元，但资本支出减少了1100万美元，部分抵消了这一减少。有关营运现金流量变动的进一步解释，请参阅上文“经营活动提供的现金净额”一节，有关购置物业、厂房和设备的变动的进一步解释，请参阅上文“投资活动提供的现金净额”一节。上述自由现金流计算包括截至2020年12月31日的年度与图书业务相关的现金流。
债务杠杆率
债务杠杆率的定义是总债务和融资租赁债务减去现金和现金等价物(净债务)除以往绩12个月调整后的EBITDA，构成如下总和：(1)最近12个月的EBITDA(见上文“经营业绩”部分的EBITDA定义和Quad普通股股东应占EBITDA的净收益(亏损)对帐)；(2)重组、减值和与交易相关的费用；(3)非持续业务的收益(亏损)，净额(6)债务清偿损失；(7)未合并实体权益(收益)损失中的权益；(8)未合并权益法投资的调整后EBITDA(与QUAD的计算方式一致)；以及(9)可归因于非控股权益的净收益(亏损)。
该公司使用债务杠杆率作为衡量其资产负债表流动性和灵活性的指标。与其他流动性指标一致，本公司监测债务杠杆率，以此作为衡量标准，以确定本公司认为对其业务运营最有利的适当债务水平，并据此量化可用于通过减少债务和养老金负债来加强资产负债表、通过投资业务进行战略性资本分配和部署以及向股东返还资本的债务能力。资本分配和部署的优先顺序将随着业务情况的变化而变化，债务杠杆率可能会受到需要债务融资的大笔支出的金额和时机以及盈利能力变化的重大影响。
债务杠杆率是一项非公认会计准则的衡量标准，不应被视为经营活动提供的现金流的替代指标，以此作为衡量流动性的标准。Quad对债务杠杆率的计算可能与其他公司使用的类似计算不同，因此可比性可能有限。
以下计算的债务杠杆率与公司债务契约计算中包括的总杠杆率、总净杠杆率和高级担保杠杆率不同(有关债务的更多信息，请参阅本年度报告10-K表格第二部分第8项“财务报表和补充数据”中合并财务报表的附注12“债务”)。公司债务契约中包括的总杠杆率包括利率互换负债、信用证和担保债券作为债务，不包括EBITDA中的非现金股票补偿支出，包括EBITDA中非控股权益的净收益(亏损)。总净杠杆率包括和不包括与总杠杆率相同的调整，此外还包括用债务净额计算国内不受限制的现金。同样，高级担保杠杆率包括和不包括与总杠杆率相同的调整，此外，高级无担保票据和担保债券的未偿还余额不包括债务，并通过债务实现国内无限制现金净额。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的债务杠杆率如下： | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| (百万美元) |
| 综合资产负债表上的债务总额和融资租赁义务 | $ | 803.7 | | | $ | 928.2 | |
| 减去：现金和现金等价物 | 179.9 | | | 55.2 | |
| 净债务(非公认会计准则) | $ | 623.8 | | | $ | 873.0 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 除以：调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 246.0 | | | $ | 260.4 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 债务杠杆率(非GAAP) | 2.54 | x | | 3.35 | x |
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的调整后EBITDA计算如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (百万美元) |
| Quad普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 37.8 | | | $ | (128.3) | |
| 利息支出 | 59.6 | | | 68.8 | |
| 所得税费用 | 9.5 | | | 0.3 | |
| 折旧及摊销 | 157.3 | | | 181.6 | |
| EBITDA(非GAAP) | $ | 264.2 | | | $ | 122.4 | |
| 重组、减值和交易相关费用 | 18.9 | | | 124.1 | |
| 非持续经营亏损，税后净额 | — | | | 21.9 | |
| 养老金净收入 | (14.5) | | | (10.5) | |
| 出售和回租收益 | (24.5) | | | — | |
| 债务清偿损失 | 0.7 | | | 1.8 | |
其他(1) | 1.2 | | | 0.7 | |
| 调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 246.0 | | | $ | 260.4 | |
______________________________
(1)其他包括未合并实体亏损中的股本、未合并权益法投资的调整后EBITDA和非控股权益应占净收益(亏损)。
截至2021年12月31日，债务杠杆率比2020年12月31日下降了0.81倍，降至2.54倍，主要原因是债务和融资租赁债务减少了2.492亿美元，但调整后EBITDA减少了1440万美元，部分抵消了这一下降。截至2021年12月31日的债务杠杆率高于管理层预期的2.0倍至2.5倍的债务杠杆率目标范围；然而，由于持续的供应链短缺，公司预计将在债务杠杆率目标范围以上运营。该公司还将根据具有吸引力的战略投资机会的时机以及季节性营运资金需求，在债务杠杆率目标范围以上的时间运营。
截至2021年12月31日的重大未偿债务说明
截至2021年12月31日，该公司利用多种债务工具为现金需求提供资金，包括：
•高级担保信贷安排：
◦4.325亿美元循环信贷安排(截至2021年12月31日没有未偿还余额)；以及
◦8.25亿美元定期贷款A(截至2021年12月31日未偿还5.754亿美元)；
•优先无抵押票据(截至2021年12月31日，未偿还债券2.115亿美元)；以及
•主票据和安全协议(截至2021年12月31日，未偿还金额为720万美元)。
高级担保信贷安排
2014年4月28日，本公司签订了其高级担保信贷安排，其中包括循环信贷安排、定期贷款A和定期贷款B。公司于2020年6月29日完成了对高级担保信贷安排的第四次修订。修订了高级担保信贷安排，以(A)在截至2021年9月30日的财政季度(公约救济期)提供某些财务契约减免；(B)将现有循环信贷安排的总额从8.0亿美元减少到5.0亿美元；(C)对定价进行某些调整，例如增加0.75%的伦敦银行间同业拆借利率下限；以及(D)禁止在公约救济期内回购股本和支付现金股息。此外，该公司须遵守的季度财务契约亦有若干修订。
该公司于2021年11月2日完成了对高级担保信贷安排的第五次修订。修订了高级担保信贷安排，以(A)将现有循环信贷安排的总额从5.0亿美元减少到4.325亿美元，并延长循环信贷安排一部分的到期日，使循环信贷安排下的9000万美元在现有到期日2024年1月31日(“现有到期日”)到期，循环信贷安排下的3.425亿美元在2026年11月2日(“延长到期日”)到期；(B)延长部分现有定期贷款安排的到期日，使其中9,150万元于现有到期日到期，4.839亿元于延长到期日到期；。(C)对定价作出若干调整，包括将适用于延长到期日到期贷款的利差提高0.50%；。(D)修改若干财务及营运契约；及。(E)修订与逐步取消伦敦银行同业拆息有关的利率条文，作为参考利率。
根据循环信贷安排及定期贷款A根据高级担保信贷安排作出的借款，利息高于准备金调整后伦敦银行同业拆息2.75%，或超过备用基本利率1.75%(延长部分的伦敦银行同业拆息下限为0.75%)，而利息高于准备金调整后的伦敦银行同业拆借利率2.50%，或超过备用基本利率1.50%(非延期部分的LIBOR下限为0.75%)。
截至2021年12月31日，该公司在循环信贷安排上没有未偿还的借款，拥有3580万美元的已签发信用证，剩余高达3.967亿美元可用于未来借款。高级担保信贷工具以本公司几乎所有未担保资产作担保。高级担保信贷安排还要求公司在某些有限的情况下向贷款人提供额外的抵押品。
高级无担保票据
该公司于2014年4月28日发行了2022年5月1日到期的高级无担保票据的本金总额为3.0亿美元，其中截至2021年12月31日的未偿还债券为2.115亿美元。高级无抵押债券的利息为7.0%，每半年支付一次利息。在扣除最初购买者的折扣和佣金后，该公司从出售高级无担保票据中获得2.948亿美元的净收益。
在截至2021年12月31日的年度内，该公司在公开市场回购了2720万美元的未偿还高级无担保票据，导致债务清偿净亏损50万美元。在截至2020年12月31日的年度内，该公司在公开市场回购了470万美元的未偿还高级无担保票据，产生了80万美元的债务清偿净收益。所有回购的高级无担保票据均被取消。该公司利用其循环信贷安排下的经营活动和借款的现金流为回购提供资金。完成这些回购主要是为了减少利息支出。
本公司现有及未来各境内附属公司均为借款人或根据本公司高级抵押信贷安排担保债务，或担保本公司若干其他债务或本公司受限制附属公司的若干其他债务(公司间债务除外)，全面及无条件担保或(如属未来附属公司)将联名及各别为优先无抵押票据(“担保人附属公司”)提供担保。所有担保子公司均由本公司全资拥有。一旦发生某些事件，担保人子公司将自动免除这些担保。
主备注和安全协议
1995年9月1日，最后一次修订是在2014年11月24日，公司签订了主票据和担保协议，根据该协议，随着时间的推移，公司发行了本金总额为11亿美元的各批优先票据，其中截至2021年12月31日的未偿还票据为720万美元。总票据及抵押协议项下之优先票据于二零二一年十二月三十一日之加权平均利率为7.81%，固定至到期日，每半年付息一次。本金支付从1997年9月开始，分阶段延长至2026年4月。根据主票据和担保协议的条款，这些票据由某些美国出版设备担保。
在截至2020年12月31日的一年中，该公司根据主票据和担保协议赎回了3760万美元的优先票据，按面值(截至付款日的未偿还本金余额)进行赎回。由于所有票据都是按面值赎回的，因此没有确认招标产生的直接收益或损失；然而，在截至2020年12月31日的一年中，与投标票据相关的20万美元未摊销债务发行成本被确认为债务清偿亏损。所有根据总票据及担保协议投标的优先票据均告取消。该公司利用其循环信贷安排下的经营活动和借款的现金流为此次投标提供资金。招标的主要目的是将债务重新分配到较低利率的循环信贷安排，从而根据当时的LIBOR利率减少利息支出。
契诺和遵约
本公司的各种贷款安排包括某些财务契约(所有财务条款、数字和比率均按照本公司的债务协议定义)。在这些公约中，本公司须自2021年12月31日起维持以下各项：
•总杠杆率。在滚动12个月的基础上，总杠杆率(定义为合并总负债与综合EBITDA之比)不得超过3.75至1.00(截至2021年12月31日的12个月，公司的总杠杆率为3.22至1.00)。
•流动资金被定义为公司及其子公司的无限制现金和允许的投资(受某些条件限制)加上未使用的循环信贷安排承诺的总额，从2023年12月15日开始到高级担保信贷安排下欠贷款人的所有债务得到全额偿付后的任何时候，流动性都不应低于1.816亿美元。
•如循环信贷安排或定期贷款A有任何未偿还金额，或任何贷款人有循环信贷风险或定期贷款A信用风险，本公司须维持以下各项：
◦高级担保杠杆率。在连续四个季度的基础上，高级担保杠杆率(定义为综合优先担保净负债与综合EBITDA的比率)不得超过(A)截至2023年12月31日之前的任何财政季度的3.50至1.00，以及(B)截至2023年12月31日或之后的任何财政季度的3.25至1.00(在本条款(B)的情况下，截至任何一年9月30日的任何财政季度除外，其中每一项的最高高级担保杠杆率不得超过3.50至1.00)(截至2021年12月31日的12个月，本公司的高级担保杠杆率为1.68至1.00)。
•利息覆盖率。在滚动12个月的基础上，利息覆盖比率(定义为综合EBITDA与现金综合利息支出之比)不得低于3.00至1.00(截至2021年12月31日的12个月，公司的利息覆盖比率为5.35至1.00)。
高级无担保票据的契约包含各种契约，包括但不限于，除某些例外情况外，限制本公司及其受限制附属公司产生和/或担保额外债务的能力；支付股息、回购股票或进行某些其他限制性付款；订立限制股息和某些其他限制性付款的协议；预付、赎回或回购次级债务；授予资产留置权；进行销售和回租交易；合并、合并、转让或处置大量
截至2021年12月31日，该公司遵守了债务协议中的所有财务契约。虽然该公司目前预计在未来期间会遵守所有财务公约，但不能保证这些公约会继续得到遵守。该公司未能遵守公约可能会阻止该公司借入更多金额，并可能导致任何债务协议下的违约。根据交叉加速或交叉违约条款，这种违约可能导致未偿债务立即到期和支付。
除了这些契约外，高级担保信贷安排还包括对收购、负债、留置权、股息和回购股本的某些限制。
•如果该公司的总杠杆率大于2.75至1.00，则禁止该公司在协议期间支付超过6000万美元的股息、股本回购和某些其他支付。如果公司的总杠杆率高于2.50比1.00，但低于2.75比1.00，则禁止公司在协议期间支付超过1.00亿美元的股息、股本回购和某些其他支付。如果总杠杆率低于2.50到1.00，就没有这样的限制。由于公司截至2021年12月31日的总杠杆率为3.22%至1.00，上述限制目前适用。
•如果公司的高级担保杠杆率大于3.00至1.00，或公司的总净杠杆率(在滚动12个月的基础上定义为综合净负债与综合EBITDA之比)大于3.50至1.00，公司将被禁止自愿预付任何高级无担保票据，以及自愿预付任何其他无担保或次级债务，但某些例外情况除外(包括高级无担保票据或任何其他无担保或次级债务的任何强制性预付款)。如果高级担保杠杆率低于3.00至1.00，总净杠杆率低于3.50至1.00，则不存在此类限制。上述限制目前并不适用，因为本公司的高级担保杠杆率为1.68至1.00，总净杠杆率为2.53至1.00，截至2021年12月31日.
养老金净额债务
在截至2021年12月31日的一年中，资金不足的养老金和MEPPS债务净额减少了4090万美元，从2020年12月31日的9230万美元减少到2021年12月31日的5140万美元。总体养老金义务的减少主要是由于养老金贴现率从2020年12月31日的2.37%提高了40个基点至2021年12月31日的2.77%，在截至2021年12月31日的一年中向MEPP支付了总计620万美元，以及160万美元的雇主养老金缴费。在截至2021年12月31日的一年中，养老金计划资产的实际回报率为5.11%，低于计划资产预期回报率5.50%，部分抵消了这一下降。
该公司继续专注于通过向计划提供现金、一次性结算和计划设计变更来减少养老金义务。
股票回购计划
2018年7月30日，公司董事会批准了一项高达1.00亿美元的股份回购计划，回购公司已发行的A类普通股。根据该授权，本公司可随时酌情在公开市场和/或联邦证券法和其他法律要求允许的私下协商的交易中进行股票回购。任何回购的时间、方式、价格和金额将取决于经济和市场状况、股价、交易量、适用的法律要求和其他因素。该计划可随时暂停或中止。
在2021年12月31日和2020年12月31日期间，没有回购公司A类股票。截至2021年12月31日，该计划下仍有1.00亿美元的授权回购。
风险管理
有关本公司对市场风险的敞口和对这些市场风险的管理的讨论，请参阅本年度报告的表格10-K中的第7A项，“关于市场风险的定量和定性披露”。
合同义务和其他承诺
公司在2021年12月31日的合同现金债务如下(以百万为单位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期到期付款 |
| 总计 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此后 |
债务义务(1) | $ | 907.0 | | | $ | 277.4 | | | $ | 73.4 | | | $ | 164.2 | | | $ | 85.3 | | | $ | 306.7 | | | $ | — | |
经营租赁义务(2) | 148.2 | | | 34.4 | | | 29.5 | | | 21.9 | | | 17.8 | | | 14.5 | | | 30.1 | |
多边环境保护计划的退出义务(3) | 45.0 | | | 6.1 | | | 6.1 | | | 4.1 | | | 3.9 | | | 3.9 | | | 20.9 | |
养老金福利义务(4) | 4.2 | | | 1.7 | | | 0.7 | | | 0.6 | | | 0.6 | | | 0.6 | | | — | |
融资租赁义务(5) | 3.4 | | | 1.9 | | | 0.8 | | | 0.4 | | | 0.3 | | | — | | | — | |
购买义务(6) | 21.4 | | | 14.9 | | | 2.9 | | | 2.1 | | | 1.3 | | | 0.2 | | | — | |
总计(7)(8) | $ | 1,129.2 | | | $ | 336.4 | | | $ | 113.4 | | | $ | 193.3 | | | $ | 109.2 | | | $ | 325.9 | | | $ | 51.0 | |
______________________________
(1)债务包括9740万美元的预期未来利息支付，包括520万美元的利率掉期估计利息支付，不包括910万美元的未来债务发行成本摊销。2021年期间，公司为截至2022年12月31日的年度预付了3570万美元的定期贷款A。该公司还预付了截至2023年12月31日的一年的定期贷款A所需摊销付款6240万美元。
(2)经营租赁债务包括2030万美元的预期未来利息支付。
(3)MEPP的提款义务包括1280万美元的预期未来利息支付。有关MEPPS退出负债的进一步讨论，请参阅本年度报告Form 10-K中合并财务报表第二部分第8项“财务报表和补充数据”中的附注16“员工退休计划”。
(4)对于养老金福利义务，供款和福利支付将由表中所列公司资产提供资金，并在五年内进行了精算估计。虽然这些福利计划下的福利支付预计将持续到2026年之后，但该公司认为，超过这一期限的估计是不合理的。
(5)融资租赁债务包括20万美元的预期未来利息支付。
(6)采购义务主要包括1000万美元用于购买冲压和整理设备的坚定承诺和1140万美元的其他采购义务。
(7)上表的合同义务不包括根据所得税不确定性会计指导记录的不确定税收头寸准备金。本公司已持有与该等税务状况有关的最终金额及支付任何必要款项的年份不确定的税务状况。截至2021年12月31日，利息和罚款前的不确定税收头寸准备金为1170万美元，其中650万美元包括在递延所得税中，520万美元包括在其他长期负债中。
(8)上面的合同义务表不包括股票回购计划，因为该计划不需要回购。请参阅上面的“股票回购计划”部分进行进一步讨论，包括该计划下的最高潜在现金支付金额。
关键会计政策和估算
公司的综合财务报表是根据公认会计准则编制的。公司最关键的会计政策是那些对描述其财务状况和经营结果最重要的政策，这些政策要求公司作出最困难和最主观的估计。管理层必须作出判断和估计，以影响报告期内报告的资产和负债额、报表日期的或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用。该公司根据历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设作出估计。公司管理层相信，这些判断和估计是根据当时可获得的信息采用一致和适当的方法做出的，任何与这些判断和估计的合理偏离都不会对公司的综合财务状况或经营业绩产生实质性影响。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。如果使用的估计数与实际结果不同，则有必要对综合业务表和相应的综合资产负债表进行调整。这些调整将在未来的声明中进行。
该公司已确定以下为其重要的会计政策和估计。
收入确认
履行义务
在合同开始时，公司评估其与客户的合同中承诺的产品和服务，并确定每一项向客户转让独特产品或服务的承诺的履行义务。为了确定履约义务，公司考虑合同中承诺的货物或服务，无论它们是明确声明的还是由惯例商业惯例默示的。公司确定以下不同的产品和服务代表单独的履行义务：
•印前服务
•打印
•其他服务
对于印前和其他服务，公司在完成所执行的服务并由客户接受后的时间点确认收入。公司认为一旦提供服务就发生控制权转移，因为公司有权获得付款，客户拥有合法所有权以及所有权的风险和回报。
该公司在所有权转让和损失风险转移时确认其印刷收入，这是在发货给客户时的时间点，并在对可收藏性有合理保证的情况下确认。与该公司物流业务相关的收入，包括印刷品的交付，都包括在印刷业绩义务中，并在服务完成后的某个时间点确认。与公司成像业务相关的收入，包括数字内容管理、摄影、色彩服务和页面制作，通常在完成服务并被客户接受后，根据合同条款予以确认。根据与某些客户达成的协议，公司可能会储存产品以备将来交货。在这些情况下，公司可能会因其提供的服务而收取仓库管理费。
公司所赚取的某些收入需要判断，以确定收入是否应记为本金，还是扣除代理相关成本后的净额。第三方运输和搬运费用(主要是在公司的物流业务中)和自付费用在本年度报告10-K表格第8项“财务报表和补充数据”的综合经营报表中的净销售额和销售成本毛利中记录。公司的许多业务都在加工材料，主要是纸张，这些材料可以由客户直接供应，也可以由公司购买并出售给客户。客户提供的纸张没有确认任何收入。本公司提供的纸张的收入按毛数确认。在某些情况下，公司将
为客户提供打印工作，并向客户收取邮资。在这些情况下，该公司作为代理，账单在净销售额的基础上进行记录。
重要付款条款
与客户签订合同的付款条款和条件各不相同。该公司通常提供净30天的标准条款。提供超过一年的延期付款期限不是本公司的标准商业惯例。公司可能会根据某些事实和情况提供现金折扣或预付款和延长期限。因此，当公司交付产品和服务的时间与付款时间不同时，公司将记录合同资产或合同负债。
可变注意事项
在评估交易价格时，公司按合同分析所有适用的可变对价和非现金对价，并进行约束分析。该公司合同的性质产生了可变的对价，包括交易量回扣、信用、折扣和其他通常降低交易价格的类似项目。这些可变金额通常会根据销售活动达到一定水平、合同签订时或在特定期限内付款而记入客户的贷方。
产品退货并不重要，因为产品是定制的；但是，公司会根据历史经验和已知趋势，在销售时按估计的客户津贴金额累算。
当交易价格需要分配给多个履约义务时，本公司使用调整后的市场评估方法估计的独立销售价格。
财产、厂房和设备减值及有限寿命无形资产
每当业务状况、事件或情况显示其长期资产可能减值，包括该等长期资产的估计使用年限是否需要修订或资产的剩余余额是否可能无法收回时，本公司便会对其长期资产进行减值评估。该公司最重要的长期资产是房地产、厂房和设备以及与客户关系相关的无形资产。评估长期资产的减值需要本公司作出重要的估计和假设，包括但不限于资产将产生的预期未来现金流、根据本公司的战略方向将如何使用资产、其剩余使用寿命及其剩余价值(如有)。在计入当前经济环境对客户需求和销售价格、生产成本以及资产二级市场活动有限和资本成本的潜在影响时，也应用了相当大的判断。当资产产生的预计未来未贴现现金流量低于长期资产的账面价值时，资产减记至公允价值，并计入当期业务费用。该公司使用内部贴现现金流估计、市场报价(如果有)以及适当的独立评估来确定公允价值。这一公允价值的确定在公允价值等级中被归类为第3级(有关第3级投入的定义，请参阅本年度报告表格10-K第II部分第8项“财务报表和补充数据”的合并财务报表附注15“金融工具和公允价值计量”)。
本公司将拟出售的长期资产归类为持有待售资产的期间：(I)有经批准的资产出售计划，并且本公司致力于该计划；(Ii)资产在目前的状况下可以立即出售；(Iii)正在进行的寻找买家的计划和要求出售资产的其他行动已经启动；(Iv)资产很可能被出售；(V)资产正在积极营销，以相对于其当前公允价值而言是合理的价格出售，以及(Vi)不太可能对该计划进行重大修改或撤回该计划。持有待售资产最初按账面价值或公允价值减去出售成本中较低者计量。这种计量产生的损失在符合持有待售标准的期间确认，而收益直到销售之日才确认。一旦被指定为持有待售，公司将停止记录物业、厂房和设备的折旧费用。持有待售长期资产的公允价值减去出售成本在每个报告期进行评估，直至其不再符合这一分类。
根据截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度完成的评估，公司确认持续运营的财产、厂房和设备减损费用分别为280万美元和6410万美元，主要与设施整合以及其他产能削减和战略性资产剥离活动有关。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，没有记录到有限寿命的无形资产减值费用。
该公司继续监测资产组，以发现任何可能表明其账面价值无法收回的新事件或环境变化，特别是考虑到高度竞争的行业格局和全球经济持续不确定可能导致盈利能力下降的情况。如果情况发生重大和意想不到的变化，例如商业环境的重大不利变化、监管机构的不利行动、意想不到的竞争、主要客户的流失和/或技术或市场的变化，或者实际结果与管理层的估计不同，则可能需要在未来一段时间拨备减值准备。
新会计公告
见本年度报告Form 10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”中的附注23，“新会计声明”。
子担保人负债财务信息汇总
2014年4月28日，Quad完成了高级无担保票据的发售(有关高级无担保票据的进一步细节，请参阅附注12，“债务”)。本公司的每家担保人子公司将全面和无条件地担保优先无担保票据，或在未来子公司的情况下，将以共同和各项为基础担保优先无担保票据。目前所有的担保子公司均由本公司100%拥有。一旦发生以下特定事件，担保人子公司将自动免除这些担保：
•指定任何一家担保子公司为不受限制的子公司；
•解除或清偿任何担保或债务，导致任何担保人子公司设立高级无担保票据的担保；或
•任何担保人子公司的出售或处置，包括出售几乎所有的资产。
下表列出了Quad和担保人子公司在公司间交易被消除后在合并基础上的财务信息摘要，包括从非担保人子公司的收益中剔除股本的调整。 | | | | | | | | | | | |
| 年终 |
| 营业报表财务信息 | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 净销售额 | $ | 2,673.0 | | | $ | 2,660.6 | |
| 销售成本 | 2,156.2 | | | 2,114.4 | |
| 毛利 | 516.8 | | | 546.2 | |
| | | |
| 持续经营净收益(亏损) | 54.5 | | | (106.5) | |
| 非持续经营亏损，税后净额 | — | | | (21.9) | |
| 净收益(亏损) | 54.5 | | | (128.4) | |
| 减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损) | — | | | (0.2) | |
| Quad普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 54.5 | | | $ | (128.2) | |
| | | |
| | | |
| 资产负债表财务信息 | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 流动资产总额 | $ | 703.1 | | | $ | 580.0 | |
| 长期资产总额 | 1,402.4 | | | 1,555.5 | |
| 流动负债总额 | 843.6 | | | 598.1 | |
| 长期负债总额 | 783.1 | | | 1,143.3 | |
| 非控制性权益 | — | | | 0.7 | |
上表中的长期资产包括截至2021年12月31日和2020年12月31日分别欠Quad的90万美元和1160万美元的非担保人子公司的当前公司间贷款应收账款。长期资产中还包括Quad和非担保人子公司中的担保人子公司的4.351亿美元和4.288亿美元的公司间投资。流动负债中包括截至2021年12月31日和2020年12月31日分别欠Quad非担保人子公司和担保人子公司的330万美元和290万美元的公司间应付款。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
公司面临各种市场风险，这些风险可能会对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响，包括利息和外币汇率的变化、可能影响信贷状况的经济环境变化以及某些商品的价格变化。公司管理层在风险管理过程中发挥了积极作用，并制定了政策和程序，这些政策和程序要求特定的行政和业务职能，以协助识别、评估和控制各种风险。这些风险管理策略可能不能完全使公司免受市场风险的不利影响。
利率风险
本公司面临浮动利率债务的利率风险以及固定利率债务和融资租赁的价格风险。截至2021年12月31日的未偿还浮动利率债务主要包括定期贷款A的5.754亿美元未偿还债务。截至2021年12月31日，循环信贷安排没有未偿还余额。为了减少与Quad部分可变利率债务相关的利息支付带来的现金流变异性，公司于2017年2月签订了2.5亿美元的利率掉期协议，并于2019年3月签订了1.3亿美元的利率掉期协议，并将公司3.8亿美元的可变利率债务归类为固定利率债务。包括3.8亿美元浮动利率到固定利率债务的利率互换的影响，Quad有1.965亿美元的未偿还浮动利率债务，当前加权平均利率为3.2%，以及固定利率债务和金融
截至2021年12月31日，以5.4%的当前加权平均利率计算，未偿还租赁金额为6.072亿美元。假设市场利率上升10%，影响公司目前的可变利率债务加权平均利率，不会对公司的利息支出产生实质性影响。此外，假设市场利率变动10%，也不会对2021年12月31日固息债的公允价值产生实质性影响。
外币风险和折算风险敞口
该公司在其经营的某些国家或地区受到外币波动的影响。在大多数国家，对外汇走势的风险敞口是有限的，因为其各子公司和业务部门的营业收入和支出基本上都是以其经营所在国家的当地货币计算的。如果收入和支出不是以适用的当地货币计算的，公司可以签订外汇远期合约来对冲货币风险。
虽然以当地货币运营可能会限制货币汇率波动对公司非美国子公司和业务部门运营结果的影响，但利率波动可能会影响综合财务状况，因为在准备公司的综合资产负债表时，其海外业务的资产和负债被换算成美元。截至2021年12月31日，该公司的外国子公司(由于阿根廷经济的高通胀地位而不包括阿根廷)的净流动资产(定义为流动资产减去流动负债)面临3460万美元的外币兑换风险。截至2021年12月31日，净流动资产的潜在减少额将从报价外币汇率假设的10%的不利变化减少约350万美元。这一敏感性分析假设所有主要外币兑美元汇率都有平行变动。由于各种全球货币的正负相关性，汇率相对于美元很少朝着同一方向变动。这一假设可能夸大或低估了汇率变化对以外币计价的个人资产和负债的影响。
该公司的套期保值业务历来不是实质性的，这些业务的收益或亏损对公司的运营结果、财务状况或现金流都没有重大影响。本公司不会将衍生金融工具用于交易或投机目的。
这些国际业务受到国际业务的典型风险的影响，包括但不限于不同的经济条件、政治气候的变化、资金流动的潜在限制、不同的税收结构以及其他法规和限制。因此，这些或其他因素的变化可能会对未来的结果产生不利影响。
该公司认为阿根廷的经济处于高通胀状态，自2018年6月30日起生效。根据会计准则汇编830-外币事务高通货膨胀率的经济体是指在三年内经历了大约100%或更高的累积通货膨胀率的经济体。当经济被认为是高度通货膨胀时，实体必须在随后的报告期内应用修订后的会计准则。由于这一分类，公司阿根廷子公司的本位币从2018年7月1日起从当地货币改为美元，货币资产和负债的当地货币价值变化的影响现在反映在综合运营报表中。由于阿根廷经济被归类为高通胀，截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，外币损失的影响分别为60万美元和590万美元，并在综合营业报表中记录在重组、减值和交易相关费用中。截至2021年12月31日，该公司在阿根廷的业务占总合并资产的不到1.0%，在截至2021年12月31日的一年中占总合并净销售额的不到1.0%。
信用风险
信用风险是指客户未能按照合同条款付款而造成损失的可能性。在授予信贷之前，每个客户都会在承保过程中接受评估，考虑到潜在客户的财务状况、过去的支付经验、信用局信息以及其他可能影响客户支付能力的财务和质量因素。具体的信用评估和标准的行业信用评分模型用于执行此评估。作为正常业务过程的一部分，客户的财务状况受到持续监测。该公司的一些客户杠杆率很高，或者在其他方面受到自己的经营和监管风险的影响。根据这些客户账户审查和全球经济的持续不确定性，截至2021年12月31日，该公司已建立了2820万美元的信贷损失拨备。
该公司拥有庞大、多样化的客户基础，没有高度集中于任何单一客户账户。在截至2021年12月31日的年度内，公司最大客户的净销售额占公司净销售额的比例不到5%。即使本公司的信用审查和分析机制运作正常，本公司在与客户和其他各方进行交易时也可能遭受财务损失。客户不付款或不履行情况的任何增加都可能对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。经济中断，包括新冠肺炎大流行的影响，可能会导致未来大量的费用。本公司正继续积极关注新冠肺炎疫情的形势和相关风险。
商品风险
该公司在印刷业务中使用的主要原材料是纸张、油墨和能源。目前，公司的原材料供应可从众多供应商处获得，但根据市场情况，由于供应链短缺和高于预期的通胀，目前的供应面临压力。作为采购过程的一部分，该公司通常根据与供应商确定的市场价格购买这些原材料。这些原材料的价格随着时间的推移而波动，导致公司的净销售额和销售成本出现波动。这种波动可能会持续下去，该公司未来可能会遇到原材料成本上升的情况，因为整个纸张、油墨和能源市场的价格预计仍将超出其控制范围。造纸厂永久或临时关闭，以及造纸厂获得原材料、转换为生产其他类型的纸张以及运输所生产的纸张的能力，也可能对纸张的价格和可用性产生不利影响。
该公司使用的纸张大约有一半是由其客户直接提供的。对于那些不直接供应纸张的客户，该公司通过与领先的纸张供应商谈判，利用其采购效率供应纸张，使用各种纸张等级、重量和尺寸，不依赖任何一家供应商。此外，本公司一般在印刷过程中的纸张和其他关键原材料的销售合同中包含价格调整条款。尽管这些条款总体上缓解了纸张价格风险，但较高的纸张价格和紧张的纸张供应，以及美国进口或贸易法规的变化，可能会对客户对印刷产品的需求产生影响。该公司的营运资金要求，包括季节性的影响，通过其客户直接购买纸张得到了部分缓解。
该公司生产其印刷生产中使用的大部分油墨，使其能够控制关键投入的质量、成本和供应。墨水制造过程的原材料是从各种供应商的外部购买的。油墨和油墨部件的价格和可用性可能会受到部件原材料、劳动力和运输的可用性的不利影响。
该公司一般不能将电力和天然气能源价格上涨对其制造成本的影响转嫁给客户，能源价格上涨导致其某些业务的制造成本上升。该公司在适当的时候通过天然气套期保值来降低其风险。然而，在其物流业务中，该公司能够将燃油价格上涨的很大一部分直接转嫁给客户。
如果其他原材料的成本增加，而本公司无法提高其产品的售价，则本公司的利润率可能会下降。
因此，管理层认为，纸张和其他原材料价格假设10%的变动不会对公司的综合年度经营业绩或现金流产生重大的直接影响；然而，大宗商品价格的大幅上涨或供应紧张可能会影响未来客户对印刷产品的需求。
Item 8. 财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告
致Quad/Graphics，Inc.股东和董事会
对财务报表的几点看法
我们审计了Quad/Graphics，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表、截至2021年12月31日的两个年度的相关综合经营表、全面收益(亏损)、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，这些财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的两年内每年的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2022年2月23日的报告对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
收入-请参阅合并财务报表附注1和附注2
关键审计事项说明
该公司确认将承诺的产品或服务的控制权转让给客户后的收入，其数额反映了公司预期从这些产品或服务的交换中获得的对价。该公司拥有不同的产品和服务线，这些产品和服务涉及不同程度的管理判断和收入确认时间。
我们将收入确定为关键审计事项，是因为产品和服务线的多样性以及获得的审计证据的多样性，因为每个账单安排都是独一无二的，这要求审计师在设计和执行审计程序以评估管理层估计和与收入确认相关的审计证据的适当性时，需要更高的审核员判断力和更大的努力程度。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与收入相关的审计程序包括以下内容：
•我们测试了与收入确认流程相关的控制措施的有效性。
•我们评估了管理层与收入确认相关的重要会计政策的合理性。
•我们选择了一个有记录的收入交易样本，并执行了以下程序：
◦获取客户来源文件和每次选择的合同，包括主协议和相关修订，以评估管理层是否适当考虑了相关合同条款。
◦评估管理层对其会计政策的应用，并通过将管理层的结论与基础主协议和任何相关修订进行比较，测试特定业绩义务的收入确认。
◦测试管理层计算收入的数学准确性以及财务报表中确认的收入的相关时间。
/s/德勤律师事务所
威斯康星州密尔沃基
2022年2月23日
自2002年以来，我们一直担任本公司的审计师。
独立注册会计师事务所报告
致Quad/Graphics，Inc.股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们已根据下列标准对Quad/Graphics，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月31日和截至2021年12月31日年度的综合财务报表和我们2022年2月23日的报告，对这些财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/ 德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)
威斯康星州密尔沃基
2022年2月23日
Quad/Graphics，Inc.
合并业务报表
(单位为百万，每股数据除外) | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 净销售额 | | | | | |
| 产品 | $ | 2,247.1 | | | $ | 2,228.7 | | | |
| 服务 | 713.3 | | | 700.9 | | | |
| 总净销售额 | 2,960.4 | | | 2,929.6 | | | |
| 销售成本 | | | | | |
| 产品 | 1,861.0 | | | 1,831.5 | | | |
| 服务 | 528.9 | | | 503.3 | | | |
| 销售总成本 | 2,389.9 | | | 2,334.8 | | | |
| 运营费用 | | | | | |
| 销售、一般和行政费用 | 326.0 | | | 335.1 | | | |
| 出售和回租收益 | (24.5) | | | — | | | |
| 折旧及摊销 | 157.3 | | | 181.6 | | | |
| 重组、减值和交易相关费用 | 18.9 | | | 124.1 | | | |
| | | | | |
| 总运营费用 | 2,867.6 | | | 2,975.6 | | | |
| 持续经营的营业收入(亏损) | 92.8 | | | (46.0) | | | |
| 利息支出 | 59.6 | | | 68.8 | | | |
| 养老金净收入 | (14.5) | | | (10.5) | | | |
| 债务清偿损失 | 0.7 | | | 1.8 | | | |
| 所得税前持续经营收益(亏损)和未合并实体的权益(收益)亏损 | 47.0 | | | (106.1) | | | |
| 所得税费用 | 9.5 | | | 0.3 | | | |
| 未合并实体的权益(收益)亏损前的持续经营收益(亏损) | 37.5 | | | (106.4) | | | |
| 未合并实体的权益(收益)亏损 | (0.3) | | | 0.2 | | | |
| 持续经营净收益(亏损) | 37.8 | | | (106.6) | | | |
| 非持续经营亏损，税后净额 | — | | | (21.9) | | | |
| 净收益(亏损) | 37.8 | | | (128.5) | | | |
| 减去：可归因于非控股权益的净亏损 | — | | | (0.2) | | | |
| Quad普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 37.8 | | | $ | (128.3) | | | |
| | | | | |
| 可归属于Quad普通股股东的每股收益(亏损) | | | | | |
| 基本信息： | | | | | |
| 持续运营 | $ | 0.74 | | | $ | (2.10) | | | |
| 停产经营 | — | | | (0.43) | | | |
| 可归属于Quad普通股股东的每股基本收益(亏损) | $ | 0.74 | | | $ | (2.53) | | | |
| | | | | |
| 稀释： | | | | | |
| 持续运营 | $ | 0.71 | | | $ | (2.10) | | | |
| 停产经营 | — | | | (0.43) | | | |
| QUAD普通股股东应占每股摊薄收益(亏损) | $ | 0.71 | | | $ | (2.53) | | | |
| | | | | |
| 已发行普通股加权平均数 | | | | | |
| 基本信息 | 51.3 | | | 50.6 | | | |
| 稀释 | 53.0 | | | 50.6 | | | |
请参阅合并财务报表附注。
Quad/Graphics，Inc.
综合全面收益表(损益表)
(单位：百万) | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 净收益(亏损) | $ | 37.8 | | | $ | (128.5) | | | |
| | | | | |
| 其他综合收益(亏损) | | | | | |
| 翻译调整 | | | | | |
| 外币折算调整 | (8.2) | | | 0.9 | | | |
| 对外国子公司的长期贷款的折算 | (1.1) | | | (0.7) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 总平移调整 | (9.3) | | | 0.2 | | | |
| | | | | |
| 外币换算调整的重新分类 | (2.7) | | | — | | | |
| | | | | |
| 利率互换调整 | 7.1 | | | (7.5) | | | |
| | | | | |
| 养老金福利计划调整 | | | | | |
| 期间产生的净收益 | 20.4 | | | 3.2 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 计入净收益(亏损)的养老金福利计划的结算费用 | 0.9 | | | 0.1 | | | |
| | | | | |
| 养老金福利计划调整总额 | 21.3 | | | 3.3 | | | |
| | | | | |
| 税前其他综合收益(亏损) | 16.4 | | | (4.0) | | | |
| | | | | |
| 与其他综合收益(亏损)项目相关的所得税影响 | (6.3) | | | (0.1) | | | |
| | | | | |
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 | 10.1 | | | (4.1) | | | |
| | | | | |
| 综合收益(亏损)总额 | 47.9 | | | (132.6) | | | |
| | | | | |
| 减去：可归因于非控股权益的综合亏损 | — | | | (0.2) | | | |
| | | | | |
| Quad普通股股东应占综合收益(亏损) | $ | 47.9 | | | $ | (132.4) | | | |
请参阅合并财务报表附注。
Quad/Graphics，Inc.
合并资产负债表
(单位为百万，每股数据除外) | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2021 | | 十二月三十一日，
2020 |
| 资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 179.9 | | | $ | 55.2 | |
应收账款减去信贷损失准备金#美元28.22021年12月31日为百万美元，33.8在2020年12月31日 | 362.0 | | | 399.1 | |
| 盘存 | 226.2 | | | 170.2 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 41.0 | | | 54.7 | |
| | | |
| 流动资产总额 | 809.1 | | | 679.2 | |
| 财产、厂房和设备--净值 | 727.0 | | | 884.2 | |
| 经营性租赁使用权资产-净额 | 125.7 | | | 81.0 | |
| 商誉 | 86.4 | | | 103.0 | |
| 其他无形资产-净额 | 75.3 | | | 104.3 | |
| 非合并实体的权益法投资 | — | | | 2.6 | |
| | | |
| 其他长期资产 | 66.5 | | | 73.4 | |
| | | |
| 总资产 | $ | 1,890.0 | | | $ | 1,927.7 | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 应付帐款 | $ | 367.3 | | | $ | 320.0 | |
| 其他流动负债 | 314.3 | | | 310.8 | |
| 短期债务和长期债务的流动部分 | 245.6 | | | 20.7 | |
| 融资租赁义务的当期部分 | 1.8 | | | 2.8 | |
| 经营租赁义务的当期部分 | 28.1 | | | 28.4 | |
| | | |
| 流动负债总额 | 957.1 | | | 682.7 | |
| 长期债务 | 554.9 | | | 902.7 | |
| 融资租赁义务 | 1.4 | | | 2.0 | |
| 经营租赁义务 | 99.8 | | | 54.5 | |
| 递延所得税 | 11.9 | | | 4.2 | |
| 其他长期负债 | 128.1 | | | 196.8 | |
| | | |
| 总负债 | 1,753.2 | | | 1,842.9 | |
| 承付款和或有事项(附注11) | | | |
| 股东权益(附注19) | | | |
优先股，$0.01面值；授权：0.5百万股；已发行：无 | — | | | — | |
普通股，A类，$0.025面值；授权：105.0百万股；已发行：41.72021年12月31日，百万股，以及40.4截至2020年12月31日，百万股 | 1.0 | | | 1.0 | |
普通股，B类，$0.025面值；授权：80.0百万股；已发行：13.52021年12月31日和2020年12月31日的百万股 | 0.4 | | | 0.4 | |
普通股，C类，$0.025面值；授权：20.0百万股；已发行：0.52021年12月31日和2020年12月31日的百万股 | — | | | — | |
| 额外实收资本 | 839.3 | | | 833.1 | |
国库股，按成本价计算，1.42021年12月31日，百万股，以及0.8截至2020年12月31日，百万股 | (14.9) | | | (13.1) | |
| 累计赤字 | (527.8) | | | (566.0) | |
| 累计其他综合损失 | (161.2) | | | (171.3) | |
| Quad的股东权益 | 136.8 | | | 84.1 | |
| 非控制性权益 | — | | | 0.7 | |
| 股东权益和非控股权益总额 | 136.8 | | | 84.8 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 1,890.0 | | | $ | 1,927.7 | |
请参阅合并财务报表附注。
Quad/Graphics，Inc.
合并现金流量表
(单位：百万) | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 经营活动 | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | 37.8 | | | $ | (128.5) | | | |
| 对净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 157.3 | | | 181.6 | | | |
| 减损费用 | 34.9 | | | 75.6 | | | |
| 外币换算调整的重新分类 | (2.7) | | | — | | | |
| 养老金计划的和解费用 | 0.9 | | | — | | | |
| | | | | |
| 债务发行成本摊销和原发行折价 | 3.0 | | | 2.6 | | | |
| 债务清偿损失 | 0.7 | | | 1.8 | | | |
| 基于股票的薪酬 | 6.2 | | | 10.6 | | | |
| 出售或处置财产、厂房和设备的收益 | (49.0) | | | (1.8) | | | |
| 出售业务的(收益)损失 | (20.9) | | | 3.5 | | | |
| 财产保险索赔收益 | (13.4) | | | (4.7) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 递延所得税 | 5.3 | | | 48.5 | | | |
| 未合并实体的权益(收益)亏损 | (0.3) | | | 0.2 | | | |
| | | | | |
| 营业资产和负债变动-扣除收购和资产剥离后的净额： | | | | | |
| 应收账款 | 12.7 | | | 72.8 | | | |
| 盘存 | (58.3) | | | 45.8 | | | |
| 预付费用和其他流动资产 | 8.1 | | | 0.2 | | | |
| 应付帐款和其他流动负债 | 49.0 | | | (90.5) | | | |
| 其他 | (34.8) | | | (27.5) | | | |
| 经营活动提供的净现金 | 136.5 | | | 190.2 | | | |
| | | | | |
| 投资活动 | | | | | |
| 购置物业、厂房及设备 | (50.0) | | | (61.0) | | | |
| 未合并实体的成本投资 | (1.4) | | | (0.5) | | | |
| 出售财产、厂房和设备所得收益 | 126.3 | | | 7.4 | | | |
| 出售企业所得收益 | 39.7 | | | 61.3 | | | |
| 财产保险索赔的收益 | 15.0 | | | 4.8 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 收购业务-扣除收购现金后的净额 | — | | | (2.2) | | | |
| 其他投资活动 | (0.2) | | | (0.1) | | | |
| 投资活动提供的净现金 | 129.4 | | | 9.7 | | | |
| | | | | |
| 融资活动 | | | | | |
| 发行长期债券所得款项 | 15.9 | | | 1.0 | | | |
| 偿还长期债务 | (139.5) | | | (177.9) | | | |
| 支付融资租赁义务 | (3.0) | | | (7.4) | | | |
| 循环信贷借款 | 445.1 | | | 350.6 | | | |
| 循环信贷安排付款 | (440.5) | | | (351.7) | | | |
| 支付发债成本和融资费 | (5.9) | | | (2.7) | | | |
| 非控股权益的所有权变更 | (1.9) | | | (22.4) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 赎回股权奖励以支付雇员的纳税义务 | (1.1) | | | (1.0) | | | |
| 支付现金股利 | (1.4) | | | (9.5) | | | |
| 其他融资活动 | (8.6) | | | (2.6) | | | |
| 用于融资活动的净现金 | (140.9) | | | (223.6) | | | |
| 汇率对现金和现金等价物的影响 | (0.3) | | | 0.2 | | | |
| 现金及现金等价物净增(减) | 124.7 | | | (23.5) | | | |
| 年初现金及现金等价物 | 55.2 | | | 78.7 | | | |
| 年终现金和现金等价物 | $ | 179.9 | | | $ | 55.2 | | | |
请参阅合并财务报表附注。
Quad/Graphics，Inc.
合并股东权益报表
(单位：百万) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 其他内容
实缴
资本 | | 库存股 | | 累计
赤字 | | 累计
其他
全面
损失 | | Quad的股东
权益 | | 非控制性
利益 | | |
| 股票 | | 金额 | | | 股票 | | 金额 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年1月1日的余额 | 54.3 | | | $ | 1.4 | | | $ | 847.4 | | | (1.6) | | | $ | (31.5) | | | $ | (429.8) | | | $ | (167.2) | | | $ | 220.3 | | | $ | 17.7 | | | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (128.3) | | | — | | | (128.3) | | | (0.2) | | | |
| 非控股权益的所有权变更 | — | | | — | | | (5.4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5.4) | | | (16.8) | | | |
| 外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | 0.2 | | | — | | | |
| 养老金福利计划负债调整，税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.3 | | | 3.3 | | | — | | | |
| 扣除税收后的利率掉期调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7.6) | | | (7.6) | | | — | | | |
宣布的现金股息($0.15每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7.9) | | | — | | | (7.9) | | | — | | | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 10.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10.7 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行股票奖励，扣除其他活动后的净额 | 0.1 | | | — | | | (19.6) | | | 1.0 | | | 19.4 | | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | | | |
| 赎回股权奖励以支付雇员的纳税义务 | — | | | — | | | — | | | (0.2) | | | (1.0) | | | — | | | — | | | (1.0) | | | — | | | |
| 2020年12月31日的余额 | 54.4 | | | $ | 1.4 | | | $ | 833.1 | | | (0.8) | | | $ | (13.1) | | | $ | (566.0) | | | $ | (171.3) | | | $ | 84.1 | | | $ | 0.7 | | | |
| 净收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 37.8 | | | — | | | 37.8 | | | — | | | |
| 非控股权益的所有权变更 | — | | | — | | | (0.9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.9) | | | (0.7) | | | |
| 外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9.6) | | | (9.6) | | | — | | | |
| 外币换算调整的重新分类 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.7) | | | (2.7) | | | — | | | |
| 养老金福利计划负债调整，税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16.8 | | | 16.8 | | | — | | | |
| 扣除税收后的利率掉期调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.6 | | | 5.6 | | | — | | | |
| 宣布的现金股利的应计冲销 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | | | — | | | 0.4 | | | — | | | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 6.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6.2 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行股票奖励，扣除其他活动后的净额 | 1.3 | | | — | | | 0.9 | | | (0.4) | | | (0.7) | | | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | |
| 赎回股权奖励以支付雇员的纳税义务 | — | | | — | | | — | | | (0.2) | | | (1.1) | | | — | | | — | | | (1.1) | | | — | | | |
| 2021年12月31日的余额 | 55.7 | | | $ | 1.4 | | | $ | 839.3 | | | (1.4) | | | $ | (14.9) | | | $ | (527.8) | | | $ | (161.2) | | | $ | 136.8 | | | $ | — | | | |
请参阅合并财务报表附注。
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
注1。主要会计政策的列报和汇总依据
业务性质-作为全球营销解决方案合作伙伴，Quad利用其50多年来卓越的平台、创新、强大的文化和社会宗旨，为其客户、员工和社区创造更好的方式。该公司的综合营销平台消除了整个营销过程中的摩擦，从而帮助品牌和营销者降低复杂性，提高效率，并增强营销支出效益。Quad为其客户提供完整的全线营销服务，为现场服务提供无与伦比的规模，并在营销战略、创意解决方案、媒体部署和营销管理服务方面扩大专业知识。凭借以客户为中心的方法，推动公司不断完善和发展其产品，结合尖端技术、先进的数据和分析以及单一来源的简单性，公司拥有资源和知识来帮助各种客户瞄准、更深入地吸引和发展多个垂直市场的受众。
包括老牌和新兴行业，如零售、出版、消费技术、消费者
包装商品、金融服务、保险、医疗保健和直接面向消费者。
该公司主要经营印刷业的商业印刷部分，作为零售插页、出版物、目录、特殊兴趣出版物、期刊、直邮、目录、店内营销和促销、包装、报纸、定制印刷产品、其他商业和特种印刷产品以及全球纸张采购的印刷商。该公司为多个行业提供的产品和服务主要销往北美、南美和欧洲。此外，该公司还在中美洲和亚洲的多个终端市场战略采购包装产品制造。
合并原则和列报依据-随附的综合财务报表包括公司及其全资和控股子公司的账目，并已根据公认会计原则编制。被收购企业的经营业绩和账目自收购之日起计入综合财务报表(见附注3，“战略投资”)。
对公司既有能力施加重大影响但不能控制的实体的投资，以及对以下实体的所有权权益的投资50%或更少，但大于20%是使用权益会计方法核算的。对公司没有施加重大影响或控制且所有权权益低于以下的实体的投资20%是使用成本会计方法核算的。公司间交易和余额已在合并中冲销。
停产运营-根据会计准则编纂(ASC)205-20，公司图书业务的运营结果已报告为截至2020年12月31日的年度的非持续运营-停产运营。图书业务的出售在2020年完成。除非另有说明，与非持续经营有关的财务信息已从合并财务报表的所有相关附注中剔除。有关该公司出售其图书业务的信息，请参阅附注4“非持续经营”中的所有必要披露和进一步信息。
海外业务-以外币计价的资产和负债按各自资产负债表日的汇率换算成美元。收入和费用项目按各自期间的平均汇率折算。汇率波动引起的换算调整在综合股东权益表中作为累计其他全面收益(亏损)的单独组成部分记录，而交易损益则在综合经营表上的销售、一般和行政费用中记录。外汇交易造成了#美元的损失。2.9在截至2021年12月31日的年度内亏损100万美元2.0在截至2020年12月31日的一年中，
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
公司有一个49截至2021年12月31日，在总部位于巴西圣保罗的商业印刷商PULULAL中拥有%的权益。本公司采用权益会计方法对该实体进行会计核算。本公司在多业务(盈利)亏损中的权益计入本公司综合经营报表中未合并实体(盈利)亏损的权益中，并计入国际分部。从权益法被投资人那里收到的分配遵循分配方法的性质，其中每个分配都是根据付款来源进行评估的，并被归类为经营性现金流入或投资性现金流入。2022年1月，该公司以多元出售其投资。作为计划出售的结果，该公司记录了一美元32.1截至2021年12月31日的年度内减值费用为100万英镑。截至2021年12月31日，Quad没有其他重要的未合并实体。
预算的使用-编制合并财务报表需要使用管理层的估计和假设，这些估计和假设影响报告的资产和负债，披露合并财务报表日期的或有资产和负债，以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计不同。估计数用于核算项目和事项，包括但不限于：坏账准备、存货陈旧、资产估值和使用年限、养老金和退休后福利、自我保险准备金、基于股票的补偿、税收、重组和其他拨备和或有事项。
收入确认-公司根据控制权移交给客户的时间或服务完成并被客户接受的时间确认其产品和服务收入。根据与某些客户达成的协议，公司可能会储存产品以备将来交货。在这些情况下，公司可能会因其提供的服务而收取仓库管理费。产品退货并不重要，因为产品是定制的；但是，公司会根据历史经验和已知趋势，在销售时按估计的客户津贴金额累算。
服务收入在提供服务时确认。与公司成像业务相关的收入，包括数字内容管理、摄影、色彩服务和页面制作，通常在完成服务并被客户接受后，根据合同条款予以确认。与该公司物流业务相关的收入，包括印刷品的交付，在服务完成时确认。
公司所赚取的某些收入需要判断，以确定收入是否应作为代理记录为毛收入或扣除相关成本后的净额。第三方运输和搬运成本(主要是在公司的物流业务中)的账单以及自付费用在综合经营报表中的净销售额和销售成本中记录。公司的许多业务都在加工材料，主要是纸张，这些材料可以由客户直接供应，也可以由公司购买并出售给客户。客户提供的纸张没有确认任何收入。公司提供的纸张的收入按毛数确认。
副产品回收-公司在综合经营报表中将副产品回收作为产品销售成本的降低列报。副产品回收归类为销售成本的降低，将副产品回收的收益与相应的制造成本相一致。
金融工具-该公司使用衍生金融工具来对冲作为持续业务的一部分而存在的利率、商品和外汇风险，包括利率互换协议、天然气远期购买合同和外汇合同。作为一项政策，本公司不从事投机或杠杆交易，也不持有或发行用于交易目的的金融工具。
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
衍生工具在综合资产负债表上记录为资产或负债，按其公允价值计量。如果该衍生工具被指定为公允价值对冲，则衍生工具的公允价值变动和可归因于对冲风险的对冲项目的变动将在收益中确认。如果衍生工具被指定为现金流对冲，衍生工具公允价值变动的有效部分将被记录为累计其他全面收益(亏损)的组成部分，并在套期保值项目影响收益时在合并经营报表中确认。
套期保值公允价值变动中的无效部分微不足道，并在收益中确认。衍生工具的现金流量作为现金流量或公允价值套期保值计入合并现金流量表，与被套期保值项目属于同一类别。
公允价值计量-公司对在其合并财务报表中以公允价值确认或披露的所有资产和负债实行公允价值会计。公允价值是指在计量日出售资产或支付在市场参与者之间有序交易中转移负债所获得的金额。在厘定须按公允价值记录的资产及负债的公允价值计量时，本公司会考虑本金或最有利的市场，以及市场参与者在为资产或负债定价时会使用的基于市场的风险计量或假设。进一步讨论见附注15，“金融工具和公允价值计量”。
研究与开发-与开发新产品或调整现有产品有关的研究和开发费用在发生时计入销售成本，总额为#美元。3.1百万美元和$3.0在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内分别为100万美元。
现金和现金等价物及限制性现金-公司认为所有原始到期日为三个月或更少的现金等价物。
应收账款-应收账款是扣除信贷损失准备金后的应收账款。不是单个客户包括超过52021年或2020年公司合并净销售额的%，或5截至2021年12月31日或2020年12月31日，公司合并应收账款的百分比。2020年1月1日，本公司通过了会计准则更新2016-13年度“金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量”(“ASU 2016-13”)，改变了大多数金融资产和某些其他工具的减值模式。这种新的减值模型，也被称为当前的预期信用损失(“CECL”)模型，是基于预期损失而不是已发生的损失。根据ASC 326-金融工具—信用损失根据美国会计准则(“ASC 326”)，本公司须根据历史经验、当前状况及合理预测，计量金融工具(包括应收贸易账款)的预期信贷损失。关于影响坏账准备的交易的进一步讨论，见附注7，“应收账款”。
盘存-库存包括材料、劳动力和工厂间接费用，并以成本或可变现净值中较低的值表示。在2021年12月31日和2020年12月31日，所有库存都采用先进先出的方法进行估值。见附注8，“库存”，了解公司库存的组成部分。
租契-租约按使用权模式核算，该模式要求承租人在资产负债表上记录所有租期超过12个月的租约的使用权资产和租赁负债。租赁分为融资型或经营型，其分类影响费用确认模式。有关其他会计政策，请参阅附注13，“租赁”。
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
物业、厂房和设备-财产、厂房和设备按成本入账，并在资产的估计使用年限内使用直线折旧，以便进行财务报告。见附注9，“物业、厂房和设备”，了解公司物业、厂房和设备的组成部分。延长现有资产使用寿命的重大改进被资本化并计入资产账户。维修及保养(不会显著改善或延长有关资产的使用寿命)于产生时计入费用。租赁改进按租赁期或各自资产的估计使用年限中较短者折旧。当资产报废或处置时，相关成本和累计折旧将被抵消，由此产生的收益或亏损将在公司的综合经营报表中确认。 | | | | | | | | |
| 资产类别 | | 使用寿命范围 |
| 建筑物 | | 10至40年数 |
| 机器设备 | | 3至15年数 |
| 其他 | | 3至10年数 |
其他无形资产-可识别的无形资产除商誉外予以确认，并在其估计使用寿命内摊销。
长寿及其他无形资产减值-每当发生表明资产账面价值可能无法收回的事件和情况时，公司就评估长期资产和其他无形资产(其中最重要的是财产、厂房和设备；使用权资产和客户关系无形资产)。确定是否已发生减值通常需要各种估计和假设，包括确定哪些现金流与潜在减值资产直接相关、现金流将发生的使用年限、其金额以及资产的剩余价值(如果有的话)。反过来，评估是否存在减值亏损需要确定可恢复性，这通常是根据按未贴现基础从预期未来运营现金流中收回资产余额的能力来估计的。如确定存在减值，则任何相关减值损失将根据资产的公允价值和账面价值的差额计算。
商誉-截至10月31日，每年对商誉进行减值审查，如果事件或情况变化表明，报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值，则会更频繁地审查商誉。在进行这一分析时，本公司将每个报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。公允价值是根据报告单位将产生的可比公司市场估值和/或预期未来贴现现金流估计的。如果账面价值超过报告单位的公允价值，减值损失将计入确定期间的运营。进一步讨论见附注6，“商誉和其他无形资产”。
所得税-公司按照资产负债法核算所得税，这要求确认财务报表中报告的项目的预期未来税收后果的递延税项资产和负债。根据这一方法，递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报表和税基之间的差额，使用预期差额将被冲销的年度的现行税率来计量的。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布生效日期在内的期间的收入中确认。
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
公司记录的递延税净资产达到公司认为这些资产更有可能变现的程度。这一决定是基于所有可用的正面和负面证据，包括现有应税暂时性差异的未来逆转、预测的未来应税收入、税务筹划战略和最近的财务操作。如果公司确定递延所得税资产未来不会完全变现，则建立或增加估值津贴，以反映资产更有可能变现的金额，这将增加公司的所得税拨备。于估值免税额设立后一段期间，如本公司确定相关递延所得税资产将于未来变现超过其记录净额，则将作出调整以减少相关估值免税额，这将减少本公司的所得税拨备。
本公司定期接受国内外税务机关的审计。这些审计偶尔会导致建议的评估，最终解决方案可能会导致公司欠下额外的税款，在某些情况下，包括罚款和利息。本公司于其综合财务报表中确认税务状况时，该状况经税务机关审核后极有可能得以维持。这一已确认的税收状况然后以最终结算时更有可能被确认的最大利益来衡量。公司确认所得税支出中与未确认税收优惠相关的利息和罚款。
确定该公司在世界各地的税收拨备和相关税收资产和负债需要使用重大判断来估计GAAP应用和复杂税法解释中的不确定因素的影响。在正常的业务过程中，有交易和计算，最终的税收结果是不确定的。如果需要公允市价来计量符合GAAP目的的税务资产或负债，本公司会定期获得独立的第三方协助，以确认该价值是根据美国国税局公允市价准则确定的。虽然该公司认为其所采取的立场得到了适当的支持，但某些立场可能会被税务当局成功挑战。以与管理层预期不符的方式解决这些不确定因素可能会对公司的财务状况和经营业绩产生重大影响。本公司适用权威性“不确定税务头寸会计指引”的规定，确定针对不确定税收头寸应确认的适当税收优惠额度。该公司全球税收拨备的确定包括与不确定的税收状况有关的已确认税收优惠金额的任何变化的影响。进一步的讨论见附注14，“所得税”。
养老金计划-该公司假设某些冻结的资金不足的固定福利养老金计划是2010年World Color Press收购的一部分。养恤金计划费用使用精算方法确定，并通过缴费提供资金。该公司根据各种精算假设(包括贴现率、假定回报率和死亡率)记录与其养老金计划相关的金额。该公司每年审查其精算假设，并在适当的时候根据当前的比率和趋势修改这些假设。修订的影响会立即在综合资产负债表中确认，但一般会在未来期间摊销为营业收入，递延金额计入综合资产负债表中的累计其他全面亏损。该公司认为，根据其经验、市场状况以及精算师和投资顾问的意见，在记录其计划下的义务时使用的假设是合理的。为了计算计划资产的预期收益，这些资产按公允价值估值。当一个事件同时导致削减和和解时，削减在和解之前计入。该公司衡量固定福利计划资产和预计福利义务的计量日期为12月31日。
由于收购了World Color Press，该公司此前曾参与MEPPS。由于MEPP资金严重不足，本公司已退出所有重要的MEPP，代之以公司赞助的“现收现付”固定缴费计划(Quad为Quad员工提供的退休福利形式)，取而代之的是工会赞助的“未来付款承诺”固定福利计划。作为退出决定的结果，该公司记录了作为世界彩色印刷机一部分的MEPP的退出责任
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合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
基于从MEPP受托人那里收到的信息的采购价格分配过程。有关详细讨论，请参阅注释16，“员工退休计划”。
基于股票的薪酬-公司根据授予时票据的公允价值，确认归属期间向员工和董事发放的所有基于股票的奖励的基于股票的薪酬支出。股权奖励在初始发行日按公允价值计入负债，并在每个报告期按公允价值重新计量，公允价值变动在综合经营报表中计入销售、一般和行政费用。进一步的讨论见附注18，“股权激励计划”。
累计其他综合收益(亏损)-累计其他全面收益(亏损)主要包括养老金计划、外币换算调整和利率掉期调整的未确认精算损益和前期服务成本，并在合并股东权益表中列报。进一步讨论见附注20，“累计其他全面损失”。
新冠肺炎大流行的影响和应对-新冠肺炎疫情已经并将继续对公司的业务、财务状况、现金流、运营结果、供应链和原材料供应产生负面影响，尽管全面程度仍不确定。在整个大流行期间，该公司实施了降低成本和节约现金的举措，以应对大流行对其业务的影响。该公司还在2020年第二季度修订了其高级担保信贷安排，以在截至2021年9月30日的财政季度提供一定的财务契约减免。随着抗击新冠肺炎疫情的不断取得进展，本公司受到的影响较前几个时期有所减轻，特别是在2020年第二季度和第三季度受到严重影响的情况下。该公司继续评估影响，并可能在必要时实施额外的成本降低措施。新冠肺炎疫情削弱了对该公司产品和服务的需求，导致销售额下降，目前尚不确定一旦情况继续改善，这种需求减弱将对未来的销售产生什么影响。这场流行病还扰乱了公司的供应链，导致公司原材料、分销和劳动力内部的通胀成本压力不断上升。新冠肺炎对公司业务、财务状况、现金流、运营结果、供应链和原材料供应的最终影响将取决于未来的发展，包括疫情的持续时间及其对全球经济影响的相关持续时间，所有这些都仍不确定。
补充现金流信息—下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的某些补充现金流信息： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 支付的利息，扣除资本化金额后的净额 | $ | 41.8 | | | $ | 52.3 | | | |
| 已缴所得税 | 4.3 | | | 2.7 | | | |
| | | | | |
| 非现金融资租赁追加 | 1.4 | | | 1.4 | | | |
| 非现金经营租赁追加 | 74.6 | | | 15.0 | | | |
| 收购业务： | | | | | |
| 收购资产扣除现金后的公允价值 | — | | | 5.0 | | | |
| 承担的负债 | — | | | (2.8) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 收购业务-扣除收购现金后的净额 | $ | — | | | $ | 2.2 | | | |
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合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
注2. 收入确认
收入分解
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度按公司运营部门以及主要产品和服务提供的分类收入的信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国印刷品
及相关服务 | | 国际 | | 总计 |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | |
| 目录、出版物、零售插页和目录 | $ | 1,368.6 | | | $ | 231.5 | | | $ | 1,600.1 | |
| 直邮及其他印刷品 | 558.9 | | | 78.8 | | | 637.7 | |
| 其他 | 8.3 | | | 1.0 | | | 9.3 | |
| 总产品 | 1,935.8 | | | 311.3 | | | 2,247.1 | |
| 物流服务 | 345.8 | | | 19.5 | | | 365.3 | |
| 影像、营销服务和其他服务 | 347.0 | | | 1.0 | | | 348.0 | |
| 总服务量 | 692.8 | | | 20.5 | | | 713.3 | |
| 总净销售额 | $ | 2,628.6 | | | $ | 331.8 | | | $ | 2,960.4 | |
| | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | |
| 目录、出版物、零售插页和目录 | $ | 1,402.0 | | | $ | 230.0 | | | $ | 1,632.0 | |
| 直邮及其他印刷品 | 538.3 | | | 53.3 | | | 591.6 | |
| 其他 | 3.7 | | | 1.4 | | | 5.1 | |
| 总产品 | 1,944.0 | | | 284.7 | | | 2,228.7 | |
| 物流服务 | 357.2 | | | 17.2 | | | 374.4 | |
| 影像、营销服务和其他服务 | 326.4 | | | 0.1 | | | 326.5 | |
| 总服务量 | 683.6 | | | 17.3 | | | 700.9 | |
| 总净销售额 | $ | 2,627.6 | | | $ | 302.0 | | | $ | 2,929.6 | |
| | | | | |
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产品和服务的性质
该公司根据控制权移交给客户的时间或服务完成并被客户接受的时间确认其产品和服务收入。
提供的产品主要由该公司的印刷业务组成，其中包括零售插页、出版物、目录、特殊兴趣出版物、期刊、直邮、目录、店内营销和促销、包装、报纸、定制印刷产品、其他商业和特种印刷产品以及全球纸张采购。
该公司将其物流业务视为服务，其中包括印刷品的交付。提供的服务还包括与该公司成像业务相关的收入，其中包括数字内容管理、摄影、色彩服务、页面制作、营销服务、媒体规划和投放、设施管理和医疗服务。
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合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
履行义务
在合同开始时，公司评估其与客户的合同中承诺的产品和服务，并确定每一项向客户转让独特产品或服务的承诺的履行义务。为了确定履约义务，公司考虑合同中承诺的货物或服务，无论它们是明确声明的还是由惯例商业惯例默示的。公司确定以下不同的产品和服务代表单独的履行义务：
•印前服务
•打印
•其他服务
对于印前和其他服务，公司在完成所执行的服务并由客户接受后的时间点确认收入。公司认为一旦提供服务就发生控制权转移，因为公司有权获得付款，客户拥有合法所有权以及所有权的风险和回报。
该公司在所有权转让和损失风险转移时确认其印刷收入，这是在发货给客户时的时间点，并在对可收藏性有合理保证的情况下确认。与该公司物流业务相关的收入，包括印刷品的交付，都包括在印刷业绩义务中，并在服务完成后的某个时间点确认。根据与某些客户达成的协议，公司可能会储存产品以备将来交货。在这些情况下，公司可能会因其提供的服务而收取仓库管理费。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年里，来自仓库管理费的收入并不重要。
公司所赚取的某些收入需要判断，以确定收入是否应记为本金，还是扣除代理相关成本后的净额。第三方运输和搬运成本(主要是在公司的物流业务中)的账单以及自付费用在综合经营报表中的净销售额和销售成本中记录。公司的许多业务都在加工材料，主要是纸张，这些材料可以由客户直接供应，也可以由公司购买并出售给客户。客户提供的纸张没有确认任何收入。本公司提供的纸张的收入按毛数确认。在某些情况下，公司会打印邮寄给消费者的物品，并向客户收取邮资。在这些情况下，该公司作为代理，账单在净销售额的基础上进行记录。
重要付款条款
与客户签订合同的付款条款和条件各不相同。该公司通常提供净30天的标准条款。提供超过一年的延期付款期限不是本公司的标准商业惯例。公司可能会根据某些事实和情况提供现金折扣或预付款和延长期限。因此，当公司交付产品和服务的时间与付款时间不同时，公司将记录合同资产或合同负债。
可变注意事项
在评估交易价格时，公司按合同分析所有适用的可变对价和非现金对价，并进行约束分析。该公司合同的性质产生了可变的对价，包括交易量回扣、信用、折扣和其他通常降低交易价格的类似项目。这些可变金额通常会根据销售活动达到一定水平、合同签订时或在特定期限内付款而记入客户的贷方。
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合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
产品退货并不重要，因为产品是定制的；但是，公司会根据历史经验和已知趋势，在销售时按估计的客户津贴金额累算。
当交易价格需要分配给多个履约义务时，本公司使用调整后的市场评估方法估计的独立销售价格。
取得合约的费用
根据ASC 606-与客户的合同收入(下称“ASC 606”)，本公司将销售补偿方案的某些销售激励措施资本化，用于直接归因于获得客户合同或续签的成本，如果没有获得合同，这些成本就不会产生。本公司还推迟在合同开始时支付给客户的某些合同购置费用。获得期限少于一年的合同的成本在发生时计入费用。对于合同超过一年的所有合同成本，本公司在合同的估计寿命内以直线方式摊销获得合同的成本，并按季度审查减值。影响获得截至2021年12月31日年度合同成本的活动如下： | | | | | |
| 取得合约的费用 |
| 2021年1月1日的余额 | $ | 8.7 | |
| 取得合约的费用 | 0.2 | |
| 摊销成本以获得合同 | (3.8) | |
| 2021年12月31日的余额 | $ | 5.1 | |
实用的权宜之计
本公司已选择应用ASC 606允许的下列实用权宜之计：
•对于与印刷合同相关的某些履约义务，公司选择不披露下列未履行履约义务的价值：(1)最初预期期限为一年或更短的合同；(2)收入被确认为发票的合同；或(3)与未履行履约义务相关的可变对价合同。该公司拥有不是截至2021年12月31日，延长一年以上的合同中的数量承诺。
•当合同期限不到一年时，公司为获得合同所发生的费用支付费用。
•由于产品或服务转让到付款之间的时间不到一年，因此不对重大融资部分的交易金额进行调整。
•本公司对运输和搬运活动(包括邮费)进行会计处理，这些活动是在控制相关产品或服务转移给客户后发生的，因此在运输时被确认为履行活动。
•该公司的交易价格不包括从客户那里收取的任何销售税金额。
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
注3。战略投资
Rise Interactive中的所有权变更
2020年6月15日，公司以美元的形式从之前的持有者手中购买了Rise的股权单位15.9百万美元应付票据，于2020年10月1日全额支付，以及$1.02020年6月15日支付的百万现金。此外，2020年6月15日，Rise以1美元的价格从Rise的前持有者手中购买并退出了股权单位5.4百万现金。这些交易导致公司的所有权权益从57%至99%。2021年4月30日，Rise以美元的价格从Rise的前持有者手中购买并退出了股权单位1.9百万现金。这项交易导致公司的所有权权益从99%至100%。公司开始合并公司合并财务报表中的上升结果，当时公司的股权持有量增加到572018年3月14日。Rise的经营业绩中不属于#年公司所有的部分43截至2020年6月15日12020年6月15日至2021年4月30日期间的净收益(亏损)在合并经营报表上记录为可归因于非控股权益的净收益(亏损)。截至2020年12月31日，公司未拥有的净资产部分被记录为非控制性权益。
注4. 停产运营
2019年第三季度，该公司决定出售其美国图书业务，作为审查其业务组合和剥离非公司转型战略核心资产的持续流程的一部分。因此，根据ASC 205-20的要求，本公司已将图书业务归类为非持续经营-停产运营。图书业务主要包括三个设施：肯塔基州的凡尔赛、宾夕法尼亚州的费尔菲尔德和西弗吉尼亚州的马丁斯堡。该公司的图书业务历来包括在美国印刷和相关服务部门以及核心印刷和相关服务报告部门。
2020年7月1日，该公司完成了将其位于肯塔基州凡尔赛的图书制造厂出售给为图书、杂志、目录和期刊出版商提供服务的CJK Group，Inc.7.0百万美元的现金，并假设约为$3.0融资租赁债务为100万美元，结果是10.1百万美元与财产、厂房和设备有关的减值费用和#美元3.0在截至2020年12月31日的一年中，出售业务获得了100万美元的收益。该公司将出售所得用于减少债务。
2020年10月31日，该公司完成了将其位于宾夕法尼亚州费尔菲尔德和西弗吉尼亚州马丁斯堡的图书制造厂出售给贝里维尔图形公司(Berryville Graphics)的交易，贝里维尔图形公司是贝塔斯曼印刷集团(美国)的一个部门，贝塔斯曼印刷集团是一家媒体、服务和教育公司。14.2现金100万美元，导致出售业务亏损美元3.5百万澳元1.4在截至2020年12月31日的年度内，与物业厂房和设备相关的减值费用为100万英镑。该公司将出售所得用于减少债务。此次出售是之前宣布的剥离公司图书业务以优化其产品组合的战略决定的最后一步。
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合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
下表汇总了公司图书业务的经营结果，这些业绩包括在截至2020年12月31日的年度综合营业报表中的非持续业务亏损中。 | | | | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日的年度 | | |
| | | | | |
| 总净销售额 | | | $ | 79.4 | | | |
| 销售总成本，不包括折旧和摊销 | | | 80.4 | | | |
| 销售、一般和行政费用 | | | 4.2 | | | |
| 折旧及摊销 | | | — | | | |
重组、减值和交易相关费用(1) | | | 16.4 | | | |
| 商誉减值 | | | — | | | |
| 其他费用(净额) | | | 0.3 | | | |
| 所得税前停业亏损 | | | (21.9) | | | |
| 所得税优惠 | | | — | | | |
| 非持续经营亏损，税后净额 | | | $ | (21.9) | | | |
______________________________
(1)公司确认了$11.5截至本年度止年度有形财产、厂房及设备的减值费用为百万元2020年12月31日，将图书业务的账面价值降至其公允价值，并确认$2.2百万美元的员工解雇费和2.7截至本年度止年度的其他重组费用为百万元2020年12月31日.
所有期间的合并现金流量表没有进行调整，以单独披露与非持续经营有关的现金流量。截至2020年12月31日的年度内，与图书业务相关的现金流如下： | | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日的年度 |
| | | |
| 经营活动中使用的现金流 | | | $ | (3.9) | |
| 投资活动提供的现金流 | | | 19.6 | |
注5。重组、减值和交易相关费用
该公司在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度记录的重组、减值和与交易相关的费用如下： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 员工解雇费 | $ | 9.9 | | | $ | 34.7 | | | |
| 减损费用 | 34.9 | | | 64.1 | | | |
| 与交易相关的收费 | 0.6 | | | 1.4 | | | |
| 集成成本 | — | | | 1.9 | | | |
| 其他重组费用 | (26.5) | | | 22.0 | | | |
| 总计 | $ | 18.9 | | | $ | 124.1 | | | |
与这些活动相关的成本已作为重组、减值和与交易相关的费用记录在综合经营报表中。有关各部门的重组、减值和与交易有关的费用，请参阅附注21，“部门信息”。
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
重组费用
该公司于2010年开始了一项重组计划，旨在消除过剩产能并适当调整其成本结构。本公司将以下费用归类为重组：
•员工解雇费当公司通过设施整合和分离计划裁员时发生的。
•集成成本主要是为了整合被收购的公司而产生的。
•其他重组费用(收入)由以下组成部分组成，并扣除出售设施和业务的任何收益后列报。在截至2021年12月31日的一年中，该公司确认了出售位于加利福尼亚州河滨、俄克拉何马州俄克拉何马城和内华达州芬利的设施的收益。在截至2020年12月31日的一年中，该公司确认了出售位于密歇根州米德兰和明尼苏达州沙克比的设施的收益。该公司还确认了一美元20.9出售一家企业获得的百万美元收益和2.7在截至2021年12月31日的一年中，来自外币换算调整重新分类的收益为100万美元，以及2.9在截至2020年12月31日的年度内，出售一项业务的亏损为100万美元，这些亏损包括在以下其他重组活动中。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，其他重组费用(收入)的组成部分包括： | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 空置设施搬运费和退租费 | $ | 19.8 | | | $ | 11.5 | | | |
| 设备和基础设施拆除成本 | 1.6 | | | 1.1 | | | |
| 出售设施的收益 | (24.8) | | | (1.6) | | | |
| 其他重组活动 | (23.1) | | | 11.0 | | | |
| 其他重组费用(收入) | $ | (26.5) | | | $ | 22.0 | | | |
记录的重组费用是基于管理层承诺的计划，部分是基于管理层对未来事件的最佳估计。估计的变化可能需要未来的重组费用和重组负债的调整。该公司预计将产生与这些和其他举措相关的额外重组费用。
减损费用
公司确认减值费用为#美元。34.9在截至2021年12月31日的年度内，2.8100万美元，用于因设施整合以及其他产能削减和战略性剥离活动而不再用于生产的机器和设备，包括#美元32.1与本公司的投资相关的减值费用为百万元。
公司确认减值费用为#美元。64.1在截至2020年12月31日的年度内为百万美元，其中包括$22.1减损费用100万美元，主要用于因设施整合以及其他产能削减和战略性剥离活动而不再用于生产的机器和设备；以及42.0百万的土地和建筑减损费用。
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合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
减值资产的公允价值由本公司根据公允价值等级确定为第三级(关于第三级投入的定义，请参阅附注15，“金融工具和公允价值计量”)，并根据经纪人报价、与当前市场状况有关的内部专业知识和估计的未来贴现现金流量进行估计。这些资产已调整至其减值时的估计公允价值。如果估计公允价值随后下降，资产的账面价值将相应调整。
与交易相关的收费
该公司收取与交易相关的费用，主要包括与业务收购和剥离活动有关的专业服务费。该公司确认与交易相关的费用为#美元。0.6百万美元和$1.4在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内分别为100万美元。
重组储备
影响公司截至2021年12月31日和2020年12月31日年度重组储备的活动如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 员工
终端
收费 | | 损伤
收费 | | 与交易相关
费用(收入) | | 整合
费用 | | 其他
重组
收费 | | 总计 |
| 2020年1月1日的余额 | $ | 9.9 | | | $ | — | | | $ | 0.8 | | | $ | 0.2 | | | $ | 13.6 | | | $ | 24.5 | |
| 费用，净额 | 34.7 | | | 64.1 | | | 1.4 | | | 1.9 | | | 22.0 | | | 124.1 | |
| 现金付款，净额 | (29.7) | | | — | | | (1.7) | | | (2.1) | | | (10.5) | | | (44.0) | |
| 非现金调整/重新分类 | (0.3) | | | (64.1) | | | — | | | — | | | 0.7 | | | (63.7) | |
| 2020年12月31日的余额 | $ | 14.6 | | | $ | — | | | $ | 0.5 | | | $ | — | | | $ | 25.8 | | | $ | 40.9 | |
| 费用(收入)，净额 | 9.9 | | | 34.9 | | | 0.6 | | | — | | | (26.5) | | | 18.9 | |
| 现金付款，净额 | (19.0) | | | — | | | (0.7) | | | — | | | (13.3) | | | (33.0) | |
| 非现金调整/重新分类 | (0.8) | | | (34.9) | | | — | | | — | | | 64.2 | | | 28.5 | |
| 2021年12月31日的余额 | $ | 4.7 | | | $ | — | | | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | 50.2 | | | $ | 55.3 | |
该公司截至2021年12月31日的重组储备包括短期和长期两部分。短期部分包括$。47.5其他流动负债100万美元(见附注10，“其他流动和长期负债”)和#美元1.7由于本公司预期这些储备金将在未来12个月内结清，因此综合资产负债表中的应付账款将达100万美元。美元的长期部分6.1综合资产负债表中的其他长期负债(见附注10，“其他流动和长期负债”)计入了100万美元。
注6。商誉和其他无形资产
商誉
商誉是指在企业合并中收购的可识别净资产的收购价超过公允价值的部分。商誉被分配给特定的报告单位，并于10月31日每年进行减值测试，如果事件或环境变化表明报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值，则会更频繁地测试商誉。
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合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
由于公司决定于2021年6月30日出售其第三方物流业务，计入第三方物流业务账面价值的商誉销售额为$16.6根据第三方物流业务的相对公允价值以及核心印刷和相关服务报告单位保留的部分确定百万美元。当只有一部分商誉分配给要出售的企业时，对剩余的$进行了中期商誉减值测试。86.4核心印刷和相关服务报告股的商誉为100万美元。并无因中期减值测试而录得减值。
公司完成了截至2021年10月31日的年度减值测试，在截至2021年12月31日的年度内，公司的任何报告单位均未发现减值指标。公允价值是使用收入和市场方法的同等权重来确定的。根据收益法，本公司根据估计的未来现金流量减去估计的加权平均资本成本来确定公允价值，该估计加权平均资本成本反映了内在风险的总体水平和外部投资者预期赚取的回报率。根据市场法，本公司根据可比上市公司的市盈率计算报告单位的公允价值。公允价值的确定被归类为公允价值层次中的第三级(有关第三级投入的定义，请参阅附注15，“金融工具和公允价值计量”)。
不是在截至2021年12月31日或2020年12月31日的年度内，与公司持续经营有关的商誉减值费用被记录。截至2021年12月31日和2020年12月31日的累计商誉减值损失和持续经营的商誉账面价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 美国印刷及相关服务 | | 国际 | | 总计 | | 美国印刷及相关服务 | | 国际 | | 总计 |
| 商誉 | $ | 864.7 | | | $ | 30.0 | | | $ | 894.7 | | | $ | 881.3 | | | $ | 30.0 | | | $ | 911.3 | |
| 累计商誉减值损失 | (778.3) | | | (30.0) | | | (808.3) | | | (778.3) | | | (30.0) | | | (808.3) | |
| 商誉，扣除累计商誉减值损失后的净额 | $ | 86.4 | | | $ | — | | | $ | 86.4 | | | $ | 103.0 | | | $ | — | | | $ | 103.0 | |
在截至2021年12月31日的一年中，影响商誉的活动如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国印刷品及相关产品
服务 | | 国际 | | 总计 |
| 2021年1月1日的余额 | $ | 103.0 | | | $ | — | | | $ | 103.0 | |
| 第三方物流业务的出售 | (16.6) | | | — | | | (16.6) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2021年12月31日的余额 | $ | 86.4 | | | $ | — | | | $ | 86.4 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
截至2020年12月31日止年度并无任何影响商誉的活动。
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合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
其他无形资产
截至2021年12月31日和2020年12月31日的其他无形资产构成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年12月31日 | | | | 2020年12月31日 |
| 加权
平均值
摊销
期间(年) | | 毛收入
携带
金额 | | 累计摊销 | | 上网本
价值 | | | | 毛收入
携带
金额 | | 累计
摊销 | | 上网本
价值 |
| 有限寿命无形资产： | | | | | | | | | | | | | | |
| 商标、专利、许可证和协议 | 6 | | $ | 68.1 | | | $ | (50.7) | | | $ | 17.4 | | | | | $ | 69.6 | | | $ | (44.3) | | | $ | 25.3 | |
| 大写软件 | 5 | | 19.2 | | | (14.3) | | | 4.9 | | | | | 17.3 | | | (11.7) | | | 5.6 | |
| 获得的技术 | 5 | | 3.6 | | | (1.2) | | | 2.4 | | | | | 3.0 | | | (0.5) | | | 2.5 | |
| 客户关系 | 6 | | 560.1 | | | (509.5) | | | 50.6 | | | | | 561.9 | | | (491.0) | | | 70.9 | |
| 有限寿命无形资产总额 | | $ | 651.0 | | | $ | (575.7) | | | $ | 75.3 | | | | | $ | 651.8 | | | $ | (547.5) | | | $ | 104.3 | |
当事件或情况显示账面价值可能无法收回时，其他无形资产就会评估潜在减值。有几个不是截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的有限寿命无形资产减值费用。
其他无形资产的摊销费用为#美元。31.5百万美元和$39.1截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。下表概述了截至2021年12月31日与其他无形资产相关的预计未来摊销费用： | | | | | |
| 摊销费用 |
| 2022 | $ | 30.4 | |
| 2023 | 26.2 | |
| 2024 | 15.1 | |
| 2025 | 2.7 | |
| 2026 | 0.9 | |
| |
| 总计 | $ | 75.3 | |
注7。应收账款
截至2020年1月1日，公司采用了ASU 2016-13年度，采用了修改后的追溯过渡法，并对截至2020年1月1日的累计赤字进行了累积效应过渡期调整。美元的过渡调整6.3百万美元的累计赤字包括1,000,000美元8.4信贷损失准备金增加100万美元，由#美元部分抵消2.1递延税金增加百万。这一过渡对合并业务报表没有影响。
在授予信贷之前，本公司在承保过程中对每个客户进行评估，考虑到潜在客户的财务状况、过去的支付经验、信用局信息以及其他可能影响客户支付能力的财务和质量因素。具体的信用评估和标准的行业信用评分模型用于执行此评估。作为正常业务过程的一部分，客户的财务状况受到持续监测。该公司的一些客户杠杆率很高，或者在其他方面受到自己的经营和监管风险的影响。
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(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
具体的客户拨备是在审查重大未偿还金额、利用有关客户信誉的信息以及基于合理预测的当前和未来经济趋势表明收款有问题时计提的。本公司还根据应收账款的整体风险状况，通过评估合理的经济预测，记录了一般拨备。风险概况是使用各种方法(包括外部资源和信用评分模型)按季度进行评估的。当所有合理的催收努力耗尽时，被认为无法收回的账款将被注销。
本公司已记录信贷损失费用#美元。1.3百万美元和$9.1在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，分别为100万美元，这些费用包括在综合经营报表中的销售、一般和行政费用中。
应收账款是综合资产负债表中扣除信贷损失准备后的净额。根据客户的账目审查和全球经济的持续不确定性，本公司已建立了#美元的信贷损失拨备。28.2截至2021年12月31日，33.8截至2020年12月31日，这一数字为100万。 | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 年初余额 | $ | 33.8 | | | $ | 25.0 | | | |
| 2016-13年采用ASU的过渡调整 | — | | | 8.4 | | | |
| 年初余额，包括过渡调整 | 33.8 | | | 33.4 | | | |
| 条文 | 1.3 | | | 9.1 | | | |
| 核销 | (6.9) | | | (8.8) | | | |
| | | | | |
| 翻译和其他 | — | | | 0.1 | | | |
| 年终余额 | $ | 28.2 | | | $ | 33.8 | | | |
注8。盘存
截至2021年12月31日和2020年12月31日的库存构成如下： | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 原材料和制造用品 | $ | 148.6 | | | $ | 90.9 | |
| 在制品 | 31.6 | | | 33.4 | |
| 成品 | 46.0 | | | 45.9 | |
| 总计 | $ | 226.2 | | | $ | 170.2 | |
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注9.物业、厂房和设备
截至2021年12月31日和2020年12月31日，房地产、厂房和设备的构成如下： | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 土地 | $ | 73.6 | | | $ | 97.6 | |
| 建筑物 | 658.4 | | | 780.3 | |
| 机器设备 | 2,883.7 | | | 3,094.1 | |
其他(1) | 181.9 | | | 183.2 | |
| 在建工程正在进行中 | 25.1 | | | 33.0 | |
| 房地产、厂房和设备--毛额 | 3,822.7 | | | 4,188.2 | |
| 减去：累计折旧 | (3,095.7) | | | (3,304.0) | |
| 财产、厂房和设备--净值 | $ | 727.0 | | | $ | 884.2 | |
______________________________
(1)其他包括计算机设备、车辆、家具和固定装置、租赁改进和通信相关设备。
该公司记录的减值费用为#美元。2.8百万美元和$64.1于截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度，减值费用分别为百万元，以将若干物业、厂房及设备不再用于生产，或因其他产能削减及策略性剥离活动而产生的账面金额减至公允价值(有关减值费用的进一步讨论，请参阅附注5，“重组、减值及交易相关费用”)。
公司确认持续经营的折旧费用为#美元。125.8百万美元和$142.5截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。
持续经营所持待售资产
本公司在综合资产负债表中考虑将某些封闭式设施分类为持有待售。持有待售资产按原始成本或公允价值中较低者列账，减去出售的预计成本。截至2021年12月31日，没有持有待售资产，持有待售资产为#美元。4.9截至2020年12月31日，这一数字为100万。该等公允价值由本公司根据公允价值架构厘定为第三级(有关第三级投入的定义，请参阅附注15，“金融工具及公允价值计量”)，并根据市价报价(如有)及(视乎情况而定)进行独立评估而估计。持有待售资产计入综合资产负债表中的预付费用和其他流动资产。
出售和回租收益
2021年6月29日，该公司以净收益$出售并回租了其位于宾夕法尼亚州查尔方特的设施。20.0100万美元，这导致了一笔13.7百万美元的收益。回租的期限为七年了并被确定为经营租约。回租的结果是一美元。9.4包括在经营性租赁使用权资产中的百万资产--净额、当期经营性租赁债务#美元1.1百万美元和经营租赁债务$8.3截至2021年12月31日的合并资产负债表中有100万美元。
2021年9月28日，该公司执行了威斯康星州West Allis工厂的出售和回租交易，净收益为$31.9100万美元，这导致了一笔10.8百万美元的收益。回租的期限为十年并被确定为经营租约。回租的结果是一美元。22.7包括在经营性租赁使用权资产中的百万资产--净额、当期经营性租赁债务#美元1.6百万美元和经营租赁债务$21.1截至2021年12月31日的合并资产负债表中有100万美元。
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注10。其他流动和长期负债
截至2021年12月31日和2020年12月31日的其他流动和长期负债构成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 其他流动负债 | | 其他
长期负债 | | 总计 | | 其他流动负债 | | 其他
长期负债 | | 总计 |
与员工相关的负债(1) | $ | 128.8 | | | $ | 52.8 | | | $ | 181.6 | | | $ | 130.2 | | | $ | 69.1 | | | $ | 199.3 | |
| 单一雇主养老金计划义务 | 1.6 | | | 17.6 | | | 19.2 | | | 1.7 | | | 54.9 | | | 56.6 | |
| 多雇主养老金计划--提取责任 | 3.8 | | | 28.4 | | | 32.2 | | | 3.5 | | | 32.2 | | | 35.7 | |
| 递延收入 | 66.4 | | | 2.1 | | | 68.5 | | | 52.9 | | | 2.6 | | | 55.5 | |
| 涉税负债 | 20.0 | | | 5.3 | | | 25.3 | | | 25.3 | | | 5.3 | | | 30.6 | |
| 重组负债 | 47.5 | | | 6.1 | | | 53.6 | | | 33.1 | | | 7.2 | | | 40.3 | |
| 利息及租金负债 | 2.8 | | | — | | | 2.8 | | | 3.6 | | | — | | | 3.6 | |
| 利率互换负债 | 0.7 | | | 4.4 | | | 5.1 | | | — | | | 14.4 | | | 14.4 | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他 | 42.7 | | | 11.4 | | | 54.1 | | | 60.5 | | | 11.1 | | | 71.6 | |
| 总计 | $ | 314.3 | | | $ | 128.1 | | | $ | 442.4 | | | $ | 310.8 | | | $ | 196.8 | | | $ | 507.6 | |
______________________________
(1)与员工相关的负债主要包括工资、奖金、假期、健康和工人补偿。
注11.承诺和或有事项
承付款
该公司有坚定的承诺，即#美元。10.0截至2021年12月31日，用于购买印刷和整理设备的资金为100万美元。
诉讼
在正常业务过程中对本公司提出索赔的各种诉讼中，本公司被列为被告。管理层预计，此类诉讼最终产生的负债(如果有的话)不会对本公司的综合财务报表产生实质性影响。
环境保护区
本公司受各种法律、法规和政府政策的约束，这些法律、法规和政策涉及健康和安全、有害物质的产生、储存、运输和处置，以及一般的环境保护。当与环境补救义务相关的费用可能出现并且可以合理估计时，本公司将对此进行拨备。这些储备会随着新信息的发展或情况的变化而调整。环境储备不打折。本公司相信其在所有重要方面均符合该等法律、法规及政府政策。此外，公司预计继续遵守这些环境法规不会对公司的综合财务状况产生实质性影响。
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注12。债务
截至2021年12月31日和2020年12月31日的长期债务构成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加权平均利率 | | 2021 | | 2020 |
| 主笔记和安全协议 | 7.81 | % | | $ | 7.2 | | | $ | 15.6 | |
| 定期贷款A | 3.29 | % | | 575.4 | | | 657.6 | |
| | | | | |
| 循环信贷安排 | 3.34 | % | | — | | | — | |
| 高级无担保票据 | 7.00 | % | | 211.5 | | | 238.7 | |
| 国际定期贷款 | 1.94 | % | | 5.3 | | | 10.7 | |
| 国际循环信贷安排 | 1.68 | % | | 8.8 | | | 4.9 | |
| 其他 | 5.95 | % | | 1.4 | | | 2.8 | |
| 发债成本 | | | (9.1) | | | (6.9) | |
| 债务总额 | | | $ | 800.5 | | | $ | 923.4 | |
| 减去：短期债务和长期债务的当期部分 | | | (245.6) | | | (20.7) | |
| 长期债务 | | | $ | 554.9 | | | $ | 902.7 | |
对债务义务的描述
主备注和安全协议
1995年9月1日，最后一次修订是在2014年11月24日，本公司签订了其主票据和担保协议。截至2021年12月31日，主票据和担保协议下的未偿还借款为#美元7.2百万美元。总票据及担保协议项下的优先票据加权平均利率为7.81利率于2021年12月31日，固定至到期日，每半年付息一次。本金支付从1997年9月开始，分阶段延长至2026年4月。根据主票据和担保协议的条款，这些票据由某些美国出版设备担保。
公司赎回了$37.6于截至2020年12月31日止年度内，按面值(截至付款日期的未偿还本金余额)，根据主票据及抵押协议发行的优先票据达100万张。由于所有票据都是按面值赎回的，因此没有确认投标带来的直接收益或损失；不过，美元0.2在截至2020年12月31日的一年中，与投标票据相关的未摊销债务发行成本被确认为债务清偿亏损。所有根据总票据及担保协议投标的优先票据均告取消。该公司利用其循环信贷安排下的经营活动和借款的现金流为此次投标提供资金。招标的主要目的是将债务重新分配到较低利率的循环信贷安排，从而根据当时的LIBOR利率减少利息支出。
高级担保信贷安排
2014年4月28日，本公司签订了其高级担保信贷安排，其中包括循环信贷安排、定期贷款A和定期贷款B。公司于2020年6月29日完成了对高级担保信贷安排的第四次修订。对高级担保信贷安排进行了修订，以(A)在截至2021年9月30日的财政季度(《公约》救济期)提供一定的财务契约减免；(B)将现有循环信贷安排的总额从800.0百万至$500.0百万元；(C)对定价作出若干调整，例如增加0.75%libor下限；以及(D)禁止回购股本和
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在圣约救济期内支付现金股利。此外，该公司须遵守的季度财务契约亦有若干修订。
该公司于2021年11月2日完成了对高级担保信贷安排的第五次修订。对高级担保信贷安排进行了修订，以(A)将现有循环信贷安排的总额从#美元减少到#美元。500.0百万至$432.5100万美元，并延长部分循环信贷安排的到期日，以便90.0循环信贷安排项下的100万美元将于2024年1月31日(“现有到期日”)的现有到期日到期，另有#美元到期。342.5循环信贷安排下的100万美元将于2026年11月2日(“延长到期日”)到期；(B)延长部分现有定期贷款安排的到期日，使其达到91.5这类定期贷款安排中有100万美元在现有到期日到期，另有#美元483.9(C)对定价作出某些调整，包括增加0.50(D)修订若干财务及营运契约；及(E)修订与逐步取消伦敦银行同业拆息有关的利率条文，作为参考利率。
循环信贷安排下的借款和高级担保信贷安排下的定期贷款A的利息为2.75超过准备金调整后伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的百分比，或1.75超过备用基本利率的百分比，LIBOR下限为0.75延长部分的利息为%，利息为2.50超过准备金调整后伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的百分比，或1.50超过备用基本利率的百分比，LIBOR下限为0.75非延期部分的百分比。
截至2021年12月31日，公司拥有不是循环信贷安排的未偿还借款，有#美元35.8百万份开具的信用证，剩下最高可达$396.7100万美元可供未来借款。高级担保信贷工具以本公司几乎所有未担保资产作担保。高级担保信贷安排还要求公司在某些有限的情况下向贷款人提供额外的抵押品。
高级无担保票据
该公司发行了$300.02022年5月1日到期的高级无担保票据本金总额为100万美元，将于2014年4月28日到期，其中211.5截至2021年12月31日，100万美元未偿还。高级无抵押债券的利息为7.0%，每半年付息一次。公司收到了$294.8在扣除最初购买者的折扣和佣金后，出售高级无担保票据的净收益为100万美元。
在截至2021年12月31日的年度内，公司回购了$27.2在公开市场发行的未偿还高级无抵押票据有100万美元，导致债务清偿净亏损#美元0.5百万美元。在截至2020年12月31日的年度内，公司回购了$4.7在公开市场发行的未偿还高级无抵押票据有100万美元，从而从债务清偿中获得净收益#美元0.8百万美元。所有回购的高级无担保票据均被取消。该公司利用其循环信贷安排下的经营活动和借款的现金流为回购提供资金。完成这些回购主要是为了减少利息支出。
本公司现有及未来各境内附属公司均为借款人或根据本公司高级抵押信贷安排担保债务，或担保本公司若干其他债务或本公司受限制附属公司的若干其他债务(公司间债务除外)，全面及无条件担保或(如属未来附属公司)将联名及各别为优先无抵押票据(“担保人附属公司”)提供担保。所有担保人子公司都是100公司拥有%的股份。一旦发生某些事件，担保人子公司将自动免除这些担保。
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国际债务义务
该公司有两笔固定利率、欧元计价的国际定期贷款，用于资助某些资本支出和一般业务需要。第一笔国际定期贷款，金额为#美元。21.7百万美元于2015年12月28日签订，在2016年期间获得全额资金，期限为六年了，于2021年12月28日到期。第二笔国际定期贷款，金额为#美元。12.8百万美元于2018年12月21日签订，利息为1.96%，且期限为五年，2023年12月31日到期。截至2021年12月31日，美元5.3在第二笔国际定期贷款中，仍有100万美元未偿还。
本公司拥有二多币种国际循环信贷安排，用于为营运资金和一般业务需求融资。该公司有$8.8百万未偿还借款，加权平均利率为1.68截至2021年12月31日的国际循环信贷安排的%，剩余1美元7.3100万美元可供未来借款。国际循环信贷安排的条款包括若干金融契约、本公司对国际循环信贷安排的担保以及一份担保协议，其中包括将Quad Europe Sp几乎全部抵押。Z.O.O.资产。第一个多币种国际循环信贷安排将于2022年10月29日到期，利息为华沙银行间同业拆借利率(WIBOR)加1.40%对于任何以波兰兹罗提计价的借款，为欧元银行间同业拆借利率(“EURIBOR”)加1.45任何欧元计价的借款或英镑伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的总和为%1.45任何以英镑计价的借款的利率为%。第二笔多币种国际循环信贷安排将于2022年12月16日到期，利息总额为伦敦银行同业拆借利率加。1.00对于任何以波兰兹罗提计价的借款或EURIBOR加总1.00对于任何以欧元计价的借款，均为%。
债务公允价值
根据该公司可用于类似期限和期限的借款的利率，该公司总债务的公允价值约为#美元。0.810亿美元和0.9分别为2021年12月31日和2020年12月31日的10亿美元。公司总债务的公允价值确定在公允价值等级中被归类为第二级(有关第二级投入的定义，请参阅附注15，“金融工具和公允价值计量”)。截至2021年12月31日，大约1.6根据各种贷款和其他协议，公司资产的10亿美元被质押作为担保。
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发债成本
债务发行成本在相关债务工具的使用期限内按直线摊销。影响公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的资本化债券发行成本的活动如下： | | | | | | | |
| 资本化债务
发行成本 | | |
| 2020年1月1日的余额 | $ | 9.3 | | | |
| 2020年6月29日起的发债成本债务融资安排 | 2.6 | | | |
| 债务清偿损失自2019年1月31日起债务融资安排 | (2.3) | | | |
| 主票据和证券投标的债务清偿损失 | (0.2) | | | |
| 摊销费用 | (2.5) | | | |
| 2020年12月31日的余额 | 6.9 | | | |
| 2021年11月2日起的发债成本债务融资安排 | 5.2 | | | |
| 从定期贷款A预付款中冲销债务发行成本 | (0.4) | | | |
| 摊销费用 | (2.6) | | | |
| 2021年12月31日的余额 | $ | 9.1 | | | |
债务清偿损失
2021年债务清偿损失
在截至2021年12月31日的一年中，记录的债务清偿亏损包括： | | | | | |
| 2021年债务清偿损失 |
| 2021年11月2日起的发债成本债务融资安排 | $ | 0.2 | |
| 高级无担保票据回购的债务清偿损失 | 0.5 | |
| 总计 | $ | 0.7 | |
2020年债务清偿损失
在截至2020年12月31日的一年中记录的债务清偿亏损包括： | | | | | |
| 2020年债务清偿损失 |
| 2019年1月31日起的发债成本债务融资安排 | $ | 2.3 | |
| 2020年6月29日起的发债成本债务融资安排 | 0.1 | |
| 主票据和证券投标的债务清偿损失 | 0.2 | |
| 高级无担保票据回购的债务清偿收益 | (0.8) | |
| 总计 | $ | 1.8 | |
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(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
契诺和遵约
本公司的各种贷款安排包括某些财务契约(所有财务条款、数字和比率均按照本公司的债务协议定义)。在这些公约中，本公司须自2021年12月31日起维持以下各项：
•总杠杆率。在滚动12个月的基础上，总杠杆率(定义为综合总负债与综合EBITDA之比)不得超过3.75至1.00(截至2021年12月31日的12个月，公司的总杠杆率为3.22 to 1.00).
•流动资金，定义为公司及其子公司的不受限制的现金和允许的投资(在某些条件下)加上未使用的循环信贷安排承诺的总额，不得低于$181.6在2023年12月15日开始至高级担保信贷安排下欠贷款人的所有未延长贷款人的债务全额偿还的期间内的任何时候。
•如循环信贷安排或定期贷款A有任何未偿还金额，或任何贷款人有循环信贷风险或定期贷款A信用风险，本公司须维持以下各项：
◦高级担保杠杆率。高级担保杠杆率(定义为综合优先担保净负债与综合EBITDA的比率)按四个季度滚动计算，不得超过(A)3.50至1.00(截至2023年12月31日之前的任何财季)，以及(B)3.25至1.00，截至2023年12月31日或之后的任何财政季度(不包括(B)条的情况，即任何一年的9月30日止的任何财政季度，每个财政季度的最高高级担保杠杆率不得超过3.50至1.00)(截至2021年12月31日止12个月，本公司的高级担保杠杆率为1.68 to 1.00).
•利息覆盖率。在滚动12个月的基础上，利息覆盖率(定义为合并EBITDA与现金合并利息支出之比)不得低于3.00至1.00(截至2021年12月31日止12个月，本公司的利息覆盖比率为5.35 to 1.00).
高级无担保票据的契约包含各种契约，包括但不限于，除某些例外情况外，限制本公司及其受限制附属公司产生和/或担保额外债务的能力；支付股息、回购股票或进行某些其他限制性付款；订立限制股息和某些其他限制性付款的协议；预付、赎回或回购次级债务；授予资产留置权；进行销售和回租交易；合并、合并、转让或处置大量
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(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
除了这些契约外，高级担保信贷安排还包括对收购、负债、留置权、股息和回购股本的某些限制。
•如果公司的总杠杆率大于2.75至1.00，本公司不得赚取超过$60.0在协议期间，支付股息、资本股票回购和某些其他付款的金额为数百万美元。如果公司的总杠杆率高于2.50至1.00但低于1.002.75至1.00，本公司不得赚取超过$100.0在协议期间，支付股息、资本股票回购和某些其他付款的金额为数百万美元。如果总杠杆率低于2.50到1.00，没有这样的限制。由于公司截至2021年12月31日的总杠杆率为3.22到1.00，上述限制目前适用。
•如果公司的高级担保杠杆率大于3.00至1.00或公司的总净杠杆率(在滚动12个月的基础上定义为综合净负债与综合EBITDA之比)大于3.50至1.00年度，本公司不得自愿预付任何高级无抵押债券，也不得自愿预付任何其他无担保或次级债务，但某些例外情况除外(包括对高级无担保票据或任何其他无担保或次级债务的任何强制性预付款)。如果高级担保杠杆率低于3.00降至1.00，且总净杠杆率小于3.50到1.00，没有这样的限制。上述限制目前并不适用，因为本公司的高级担保杠杆率为1.68降至1.00，总净杠杆率为2.53 to 1.00, as of 2021年12月31日.
估计本金付款
长期债务的大约年度到期本金，不包括#美元。9.1截至2021年12月31日，债券发行成本的未来摊销百万美元如下： | | | | | |
| 本金支付 |
| 2022 | $ | 245.8 | |
| 2023 | 50.2 | |
| 2024 | 146.2 | |
| 2025 | 70.5 | |
| 2026 | 296.9 | |
| |
| |
| 总计 | $ | 809.6 | |
注13.租契
公司在合同开始时确定一项安排是否为租约或包含租约。本公司于租赁开始日确认使用权(“ROU”)资产和租赁负债。
就营运及融资租赁而言，租赁负债最初按租赁开始日未付租赁付款的现值计量，其后按实际利息法按摊销成本计量。
主要估计和判断包括公司如何确定贴现率、租赁期限和租赁付款。
•ASC842要求承租人使用租赁中隐含的利率对其未支付的租赁付款进行贴现，如果该利率不能轻易确定，则使用其递增借款利率进行贴现。一般而言，本公司
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(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
无法确定隐含利率，因为它无法获得出租人的估计剩余价值或出租人递延初始直接成本的金额。因此，公司一般使用其增量借款利率作为租赁的贴现率。公司租赁的递增借款利率是指根据公布的美国国库利率以及公司在实施或租赁开始之日的信用评级，在抵押的基础上借入与类似条款下的租赁付款相等的金额所需支付的利率。
•本公司所有租约的租赁期包括租约的不可撤销期限，加上或减去本公司合理确定将行使的延长或终止租约的选择权所涵盖的任何额外期限。
•租赁负债中包括的租赁付款包括固定付款以及公司在合理确定将行使的情况下购买标的资产的期权的任何行使价。该公司的租约不包含可变租赁付款。
净收益资产最初按成本计量，该成本包括租赁开始日或之前支付的租赁付款调整后的租赁负债初始金额，加上产生的任何初始直接成本减去收到的任何租赁激励。对于经营性租赁，ROU资产随后由租赁期限内增加的租赁负债调整的直线租赁费用摊销。
对于融资租赁，ROU资产随后按直线摊销，从租赁开始之日起至其使用年限结束或租赁期结束时较早的时间内摊销。ROU资产的摊销与租赁负债的利息支出分开确认和列报。
根据美国会计准则360-10，公司运营和融资租赁的ROU资产按季度进行减值损失审查-物业、厂房和设备-总体。到目前为止，该公司还没有确认持续经营造成的任何减值损失。
本公司亦监察其租约是否有需要重新评估租约的事件或情况变化。当重新评估导致租赁负债重新计量时，对ROU资产的账面价值进行相应的调整。
经营租赁计入综合资产负债表中的经营租赁使用权资产净额、经营租赁负债的当期部分和经营租赁负债。融资租赁计入综合资产负债表中的财产和设备净额、融资租赁负债的当期部分和融资租赁负债。
本公司已选择不确认原始租赁期限为12个月或以下的短期租赁的ROU资产和租赁负债。因此，公司在综合经营报表中将与这些短期租赁相关的租赁付款确认为租赁期内的费用。
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(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
实用的权宜之计
本公司已选择应用ASU 842允许的下列实用权宜之计：
•该公司选择了实际的权宜之计方案，因此没有重新评估任何现有的租约：
◦合同是租约还是包含租约；
◦任何现有租约的租约分类；以及
◦任何初始直接成本。
•公司选择了与土地地役权相关的实际权宜之计，允许在现有协议上继续进行土地地役权的会计处理。
•该公司使用了影响租赁期的“事后”判断。
•本公司选择将租赁和非租赁组成部分合并为一个租赁组成部分，以选择标的租赁资产类别。房地产租赁单独入账，而所有其他租赁(主要是设备租赁)包括单独的租赁和非租赁部分，则作为一个单独的租赁部分入账。
租赁财务信息
本公司签订各种房地产租赁协议，如办公场所和制造设施，以及设备租赁，包括冲压、整理和运输设备。其中许多租约为公司提供续订、终止或在设备租赁的情况下，按定义的终止价值和租赁期内不同的早期买断日期购买相关设备的选项。一般而言，本公司已确定该等选择权并不合理地确定将予行使，因此不包括在租赁期的厘定内。
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(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
以下汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的某些租赁信息： | | | | | | | | | | | |
| 年终 | | 年终 |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 租赁费 | | | |
| 融资租赁成本： | | | |
| 使用权资产摊销 | $ | 2.9 | | | $ | 3.6 | |
| 租赁负债利息 | 0.2 | | | 0.4 | |
| 经营租赁成本 | 28.4 | | | 32.6 | |
| 短期租赁成本 | — | | | 0.3 | |
| 转租收入 | (2.0) | | | (2.5) | |
| 总租赁成本 | $ | 29.5 | | | $ | 34.4 | |
| | | |
| 其他信息 | | | |
| 为计入租赁负债的金额支付的现金 | | | |
| 融资租赁的营业现金流 | $ | — | | | $ | — | |
| 营业租赁的营业现金流 | 27.9 | | | 33.4 | |
| 融资租赁产生的现金流 | 3.0 | | | 6.6 | |
| 以新融资租赁负债换取的使用权资产 | 1.4 | | | 1.4 | |
| 以新的经营租赁负债换取的使用权资产 | 74.6 | | | 15.0 | |
| 加权平均剩余租赁期限-融资租赁 | 2.3年份 | | 2.0年份 |
| 加权平均剩余租赁期限-经营租赁 | 5.7年份 | | 4.0年份 |
| 加权平均贴现率-融资租赁 | 4.5 | % | | 5.0 | % |
| 加权平均贴现率-营业租赁 | 5.4 | % | | 6.3 | % |
2021年12月31日和2020年12月31日的融资租赁资产构成如下： | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 租赁设备--毛额 | $ | 23.8 | | | $ | 26.1 | |
| 减去：累计折旧 | (20.7) | | | (20.5) | |
| 租赁设备-网络 | $ | 3.1 | | | $ | 5.6 | |
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(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
2021年12月31日租赁负债的未来到期日如下： | | | | | | | | | | | |
| 经营租约的未来到期日 | | 融资租赁的未来到期日 |
| 2022 | $ | 34.4 | | | $ | 1.9 | |
| 2023 | 29.5 | | | 0.8 | |
| 2024 | 21.9 | | | 0.4 | |
| 2025 | 17.8 | | | 0.3 | |
| 2026 | 14.5 | | | — | |
| 2027年及其后 | 30.1 | | | — | |
| 最低付款总额 | 148.2 | | | 3.4 | |
| 减去：现值折扣 | (20.3) | | | (0.2) | |
| 最低还款额现值 | 127.9 | | | 3.2 | |
| 减：当前部分 | (28.1) | | | (1.8) | |
| 长期租赁负债 | $ | 99.8 | | | $ | 1.4 | |
注14.所得税
持续经营的所得税是根据截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度持续经营的所得税前收益(亏损)和非合并实体的股本(收益)亏损的以下组成部分计算的： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 美国 | $ | 52.4 | | | $ | (108.8) | | | |
| 外国 | (5.4) | | | 2.7 | | | |
| 总计 | $ | 47.0 | | | $ | (106.1) | | | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，来自持续经营的所得税支出(收益)构成如下： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 联邦政府： | | | | | |
| 当前 | $ | 0.9 | | | $ | (47.3) | | | |
| 延期 | 3.2 | | | 32.3 | | | |
| 国家： | | | | | |
| 当前 | — | | | (1.5) | | | |
| 延期 | — | | | 17.0 | | | |
| 外国： | | | | | |
| 当前 | 3.3 | | | 0.6 | | | |
| 延期 | 2.1 | | | (0.8) | | | |
| 所得税总支出 | $ | 9.5 | | | $ | 0.3 | | | |
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(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
下表概述了联邦法定税率与公司在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中持续经营的所得税支出(收益)之间的差额调整： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 联邦法定利率 | $ | 9.9 | | | $ | (22.3) | | | |
| 调整估值免税额 | (17.1) | | | 13.1 | | | |
| 以复数计提的投资减值 | 6.2 | | | — | | | |
| 来自外国分支机构的影响 | 4.5 | | | 2.1 | | | |
| 递延税项负债的调整 | 3.5 | | | 2.0 | | | |
| 国外利差 | (1.9) | | | (1.3) | | | |
| 不确定税收头寸的调整 | 0.2 | | | 0.8 | | | |
| 州税，扣除联邦福利后的净额 | (0.1) | | | 15.4 | | | |
| 净营业亏损结转收益 | — | | | (14.3) | | | |
| 其他 | 4.3 | | | 4.8 | | | |
| 所得税费用(福利) | $ | 9.5 | | | $ | 0.3 | | | |
$17.12021年对估值拨备的百万美元调整主要涉及为净营业亏损和利息限制释放与递延税项资产相关的准备金。$13.12020年估值津贴的百万美元调整主要涉及为净营业亏损、抵免和利息限制建立与递延税项资产相关的准备金，这些净营业亏损、抵免和利息限制预计未来不会实现，用于联邦所得税目的。$0.12021年扣除联邦福利的100万州税有效税率调节项目包括$4.8为部分释放估值津贴准备金而进行的百万美元调整。$15.42020年扣除联邦福利的百万美元州税有效税率调节项目包括#美元19.1对估值免税额的百万美元调整主要与净营业亏损和抵免有关，这些净营业亏损和抵免预计未来不会实现，用于国家所得税目的。
2020年3月27日，美国政府通过了“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)，使之成为法律。这项立法包括重要的税收规定和其他措施，以帮助受到新冠肺炎大流行经济影响的个人和企业。$14.3二零一零年净营业亏损结转的百万元税率调节项目，主要涉及CARE法案的规定，允许将2019年和2020年产生的净营业亏损(“NOL”)向前结转五年至联邦法定税率为35%的年份。CARE法案中的其他条款增加了可结转的NOL金额，这些条款暂时增加了企业在2019年和2020年被允许扣除的利息支出金额。
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(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
递延所得税
截至2021年12月31日和2020年12月31日的重大递延税项资产和负债如下： | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 递延税项资产： | | | |
| 净营业亏损和其他税收结转 | $ | 125.2 | | | $ | 145.9 | |
| 商誉和无形资产 | 24.4 | | | 19.0 | |
| 养老金和工伤补偿福利 | 21.9 | | | 33.2 | |
| 应计负债 | 12.9 | | | 20.5 | |
| 利息限制 | 11.5 | | | 18.2 | |
| 应计补偿 | 8.1 | | | 10.1 | |
| 坏账准备 | 6.5 | | | 7.2 | |
| 其他 | 10.8 | | | 9.8 | |
| 递延税项资产总额 | 221.3 | | | 263.9 | |
| 估值免税额 | (116.3) | | | (143.9) | |
| | | |
| 递延税项净资产 | $ | 105.0 | | | $ | 120.0 | |
| | | |
| 递延税项负债： | | | |
| 财产、厂房和设备 | $ | (99.2) | | | $ | (103.8) | |
| 其他 | (5.9) | | | (4.2) | |
| 递延税项负债总额 | (105.1) | | | (108.0) | |
| | | |
| 递延税金净资产(负债) | $ | (0.1) | | | $ | 12.0 | |
公司已记录递延所得税负债#美元。11.9百万美元和$4.2截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别为100万欧元，计入合并资产负债表中的递延所得税。该公司还记录了#美元的递延所得税资产。11.8百万美元和$16.2截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别为100万美元，计入合并资产负债表中的其他长期资产。
截至2021年12月31日，本公司与税收有关的结转总额如下：
•净营业亏损结转$46.5百万，$42.6百万美元和$612.1联邦、外国和州分别为100万美元。联邦净营业亏损结转产生于2020年，可以在不到期的情况下使用。在结转的国外净营业亏损中，美元11.8100万可用而不过期，其余的到2041年到期。结转的州净营业亏损将在2041年之前以不同的金额到期。
•各种贷方结转金额为$9.0百万，$26.5百万美元和$35.8联邦、外国和州分别为100万美元。联邦信贷结转在2040年到期，国外信贷结转在2026年到期，州信贷结转包括$25.4100万可以在没有到期的情况下使用，其余的将在2041年之前到期。
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(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
截至2021年12月31日，本公司已记录的估值津贴为#美元。116.3其综合资产负债表上的100,000,000美元主要与上述结转的受税务影响的金额有关。估价免税额包括$6.4百万，$39.3百万美元和$70.6预计不会实现的联邦、外国和州递延税金资产分别为100万美元。
不确定的税收状况
下表汇总了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的未确认税收优惠负债活动： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 期初余额 | $ | 11.6 | | | $ | 17.8 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 增加前几年的税收头寸 | 0.5 | | | 0.9 | | | |
| 前几年税收头寸减少额 | (0.3) | | | (6.1) | | | |
| 适用的诉讼时效失效 | (0.1) | | | (1.0) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 期末余额 | $ | 11.7 | | | $ | 11.6 | | | |
截至2021年12月31日，美元5.2如果确认，100万未确认的税收优惠将影响公司的有效税率。在这笔钱中，合理地有可能是$0.5由于所得税审计的解决或法规到期，未确认的税收优惠总额中的100万将在未来12个月内减少。
该公司将利息收入和任何与所得税不确定性有关的相关退款归类为所得税费用的组成部分。下表汇总了该公司在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中与税收不确定性和已确认退款有关的利息收入： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 利息收入 | $ | (0.5) | | | $ | (0.3) | | | |
| 退款 | (0.1) | | | — | | | |
与所得税不确定性相关的应计利息和罚金在综合资产负债表中列为其他流动负债和其他长期负债的组成部分。下表汇总了该公司在2021年12月31日和2020年12月31日与所得税不确定性相关的应计利息和罚款的负债： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 应计利息 | | 累算罚金 | | 应计利息 | | 累算罚金 |
| 其他流动负债 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.5 | | | $ | 0.1 | |
| 其他长期负债 | 0.2 | | | — | | | 0.1 | | | — | |
| 总负债 | $ | 0.2 | | | $ | — | | | $ | 0.6 | | | $ | 0.1 | |
该公司从2013年到2021年的纳税年度仍然开放，并接受美国国税局(Internal Revenue Service)的审查。从2013年到2021年的纳税年度仍然开放，并接受该公司在美国境内各主要州司法管辖区的审查。
该公司的做法和意图是将其非美国子公司的某些收益再投资于这些业务。该公司已经分析了其全球营运资金和现金需求，以及可归因于汇回收益的潜在税负，并决定不改变其永久再投资主张。该公司上一年度没有来自海外业务的重大未纳税、未分配收益。
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(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
于2021年12月31日，本公司不会就该等款项汇回时可能须缴交的任何重大额外税项作出拨备，亦不预期会招致任何重大额外税项。
注15。金融工具与公允价值计量
某些资产及负债须按公允价值按经常性原则入账，而其他资产及负债则按公允价值按非经常性原则入账，一般为收购或减值费用所致。公允价值是根据在市场参与者之间有序交易的资产或负债的本金或最有利市场上转移负债(退出价格)而收到的交换价格或支付的交换价格来确定的。GAAP还将用于计量公允价值的投入分类为以下层次：
第1级：相同资产或负债在活跃市场的报价。
第二级：类似资产或负债在活跃市场的报价，相同或类似资产或负债在非活跃市场的报价，或资产或负债可观察到的报价以外的投入。
级别3：资产或负债的不可观察的输入。有几个不是截至2021年12月31日的资产或负债的第3级经常性计量。
利率掉期
该公司目前持有两份利率互换合约。签订合同的目的是减少与Quad的部分可变利率债务相关的利息支付带来的现金流的可变性。利率掉期之前被指定为现金流对冲，因为它们有效地将公司基于一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的可变利率债务的名义价值转换为固定利率，包括标的债务的利差和可变利率的每月重置。然而，该公司在2020年第二季度修订了其高级担保信贷安排，增加了0.75伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)下限为公司的可变利率债务，改变了对冲工具的关键条款。由于这一关键条款的变化，本公司已选择取消将掉期指定为现金流对冲，导致未来公允价值的变化在利息支出中确认。截至2020年6月30日，利率掉期累计的其他综合亏损余额将在掉期合约剩余期限内按直线摊销为利息支出。该公司预计将重新分类$3.4这笔余额中的100万美元将用于未来12个月的利息支出。
| | | | | | | | | | | |
| March 19, 2019
利率互换 | | 2017年2月7日
利率互换 |
| 生效日期 | March 29, 2019 | | (2017年2月28日) |
| 终止日期 | March 28, 2024 | | 2022年2月28日 |
| 术语 | 5年份 | | 5年份 |
| 名义金额 | $130.0 | | $250.0 |
| 固定掉期汇率 | 2.43% | | 1.89% |
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(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
本公司将利率掉期归类为第二级，因为估值模型的输入是可观察到的，或可利用可观察到的市场数据以通常报价的间隔得出或证实。截至2021年12月31日和2020年12月31日，被归类为2级的利率互换的公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产负债表位置 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 利率互换负债 | 其他流动负债 | | $ | (0.7) | | | $ | — | |
| 利率互换负债 | 其他长期负债 | | (4.4) | | | (14.4) | |
在本公司将利率掉期取消指定为现金流对冲之前，利率掉期被认为是非常有效的，不是计入收益的无效金额。利率掉期的公允价值变动已在截至2020年第一季度的综合全面收益(亏损)表中计入其他全面亏损，并在此后期间的综合经营表中计入利息支出调整。与利率掉期相关的现金流已在综合业务表中确认为利息支出的调整： | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| 现金流影响 | | | |
| 支付的净利息 | $ | 7.6 | | | $ | 5.6 | |
| | | |
| 掉期作为对冲工具的影响 | | | |
| 在其他综合损失中确认的损失 | $ | — | | | $ | 11.1 | |
| | | |
| 掉期作为非套期保值工具的影响 | | | |
| 在利息支出中确认的收入不包括在对冲效果评估中 | $ | (9.3) | | | $ | (3.1) | |
| 从累计其他综合亏损中重新分类为利息支出的金额 | 7.1 | | | 3.6 | |
| 净利息支出 | 7.6 | | | 5.6 | |
| 掉期对利息支出的总影响 | $ | 5.4 | | | $ | 6.1 | |
外汇合约
该公司在其职能货币以外有交易的国家开展业务，并定期签订外汇合同。这些合约用于对冲外币汇率变动的净风险敞口，并被指定为现金流对冲或公允价值对冲。净外币对冲的收益或亏损旨在抵消基础净风险敞口的亏损或收益，以努力降低因外币汇率波动而导致的收益波动。有几个不是截至2021年12月31日的未平仓外币兑换合约。
天然气远期合约
该公司定期签订天然气远期购买合同，以对冲大宗商品成本的增加。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，公司的商品合同符合与正常采购和销售相关的例外情况，因为公司在正常业务过程中提货。
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
债务
该公司使用公司可用于类似条款和期限的借款的利率来计量其债务工具的公允价值，被归类为2级。有关该公司截至2021年12月31日债务的公允价值，请参阅附注12，“债务”。
非经常性公允价值计量
除了在经常性基础上按公允价值记录的资产和负债外，本公司还必须在非经常性基础上按公允价值记录某些资产和负债，这些资产和负债通常是由于收购或重新计量导致减值费用的资产而产生的。有关某些长期资产重新计量的减值费用的进一步讨论，请参阅附注4，“非连续性业务”；附注5，“重组、减值和与交易有关的费用”；附注6，“商誉和其他无形资产”；以及附注9，“物业、厂房和设备”，以进一步讨论因重新计量某些长期资产而记录的减值费用。
其他估计公允价值计量
该公司定期记录其远期合同和养老金计划资产的公允价值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，现金和现金等价物、应收账款、库存、应付账款和其他流动负债的公允价值接近其账面价值。有关与员工退休计划相关的1级和2级输入的详细信息，请参阅注释16“员工退休计划”。
注16。员工退休计划
固定缴款计划
Quad/Graphics，Inc.多元化计划由参与者指导的401(K)贡献、公司匹配和利润分享贡献组成，参与者总资产为$2.3截至2021年12月31日。公司401(K)匹配缴费为$13.2百万美元和$11.7截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。公司的员工持股计划持有公司股票的利润分享贡献，由公司董事会酌情决定。有几个不是截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的利润分享贡献。
固定福利计划
作为2010年收购World Color Press的一部分，该公司为其在美国的部分全职员工承担了各种有资金和无资金的冻结养老金计划。福利通常以服务年限和薪酬为基础。这些计划的资金来源符合适用的政府法规。公司使用精算成本方法和政府法规可接受的假设，至少为所有合格计划提供所需的最低金额。
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
2021年和2020年12月31日终了年度的养恤金净收入构成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 利息成本 | $ | (8.8) | | | $ | (13.6) | | | | | | | | | |
| 计划资产的预期回报率 | 24.2 | | | 24.2 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 定期福利净收入 | 15.4 | | | 10.6 | | | | | | | | | |
| 结算费 | (0.9) | | | (0.1) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 养老金净收入 | $ | 14.5 | | | $ | 10.5 | | | | | | | | | |
公司赚了$0.8向其非限定固定收益养老金计划支付了100万美元的福利，并做出了#0.8在截至2021年12月31日的一年中，其合格固定收益养老金计划的缴费为100万美元。
该公司产生的非现金结算费为#美元。0.9由于本年度一次性付款的重要性，在截至2021年12月31日的年度内支付了600万欧元。非现金结算费用加速确认合并业务表上的精算损失。
资金不足的养恤金债务采用普遍接受的精算方法计算，截至12月31日每年计量一次。下表提供了截至2021年和2020年12月31日的预计福利义务、计划资产的公允价值和养恤金计划的资金状况的对账： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| 福利义务的变化 | | | | | | | |
| 预计福利义务，年初 | $ | (525.6) | | | $ | (515.7) | | | | | |
| | | | | | | |
| 利息成本 | (8.8) | | | (13.6) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 精算损益 | 23.1 | | | (40.5) | | | | | |
| 已支付的福利 | 47.5 | | | 43.6 | | | | | |
| 赔偿责任受益于和解 | 1.1 | | | 0.6 | | | | | |
| 预计福利义务，年终 | (462.7) | | | (525.6) | | | | | |
| | | | | | | |
| 计划资产的变更 | | | | | | | |
| 计划资产的公允价值，年初 | 469.0 | | | 436.8 | | | | | |
| 计划资产实际收益率 | 20.4 | | | 68.0 | | | | | |
| 雇主供款 | 1.6 | | | 7.8 | | | | | |
| | | | | | | |
| 已支付的福利 | (47.5) | | | (43.6) | | | | | |
| 计划资产的公允价值，年终 | 443.5 | | | 469.0 | | | | | |
| | | | | | | |
| 资金状况 | $ | (19.2) | | | $ | (56.6) | | | | | |
资金不足的固定福利计划债务净额减少#美元。37.4在截至2021年12月31日的一年中，这一下降主要是由于养恤金贴现率从2.37至2020年12月31日2.772021年12月31日的%和$1.6上百万的雇主供款。资产增加被养老金计划资产的实际回报率部分抵消。5.11%截至2021年12月31日止年度，低于预期的计划资产回报率假设5.50%.
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
截至2021年12月31日和2020年12月31日，在合并资产负债表上确认的金额如下： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| 流动负债 | $ | (1.6) | | | $ | (1.7) | | | | | |
| 非流动负债 | (17.6) | | | (54.9) | | | | | |
| 确认的总金额 | $ | (19.2) | | | $ | (56.6) | | | | | |
下表提供了公司在2021年12月31日和2020年12月31日任何递延税项影响之前的累计其他综合亏损的对账： | | | | | | | | | | | |
| 精算损益，净额 | | | | | | |
| 2020年1月1日的余额 | $ | (41.4) | | | | | | | |
| 在此期间产生的金额 | 3.2 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 计入净亏损的养老金计划结算费的影响 | 0.1 | | | | | | | |
| 2020年12月31日的余额 | (38.1) | | | | | | | |
| 在此期间产生的金额 | 20.3 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 计入净收益的养老金计划结算费用的影响 | 0.9 | | | | | | | |
| 2021年12月31日的余额 | $ | (16.9) | | | | | | | |
超过预计福利义务或计划资产市场相关价值的10%以上的精算损益被确认为计划在职员工平均剩余服务期内净定期福利成本的组成部分。在计划在职员工的平均剩余服务期内，未确认的先前服务成本或积分也被确认为净定期福利成本的组成部分。
用于确定截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度定期福利净费用的加权平均假设如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | | | |
| 贴现率 | 2.37 | % | | 3.20 | % | | | | | | | | |
| 计划资产的预期长期回报 | 5.50 | % | | 5.75 | % | | | | | | | | |
用于确定2021年12月31日和2020年12月31日养老金福利义务的加权平均假设如下： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| 贴现率(年终贴现率) | 2.77 | % | | 2.37 | % | | | | |
该公司根据优质公司债券收益率指数和截至测量日期的配套资金收益率曲线分析确定其假设贴现率。
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
估计的公司缴费和福利支付
2022年，该公司将不是I don‘预计不会向其合格的固定收益养老金计划提供任何现金，预计支付的福利估计为#美元1.6在其不合格的固定收益养老金计划中增加了600万美元。根据资金计算，实际的养老金缴费可能会有所不同，公司可能会选择额外的酌情缴费。根据实际经验，估计的福利支付可能会有所不同。
计划向计划参与者或代表计划参与者支付的估计未来福利付款
对计划参与者在2021年12月31日将从有资金的合格计划和无资金的不合格计划中支付的未来福利支付现值的估计如下： | | | | | |
| 未来养老金
福利支付 |
| 2022 | $ | 37.0 | |
| 2023 | 34.9 | |
| 2024 | 33.9 | |
| 2025 | 33.1 | |
| 2026 | 32.0 | |
| 2027 - 2031 | 141.0 | |
| 此后 | 150.8 | |
| 总计 | $ | 462.7 | |
规划资产和投资战略
公司遵循严格的投资策略，按资产类别、外币、行业和公司进行多元化投资。养老金委员会批准了养老金计划的投资政策，根据以下几个因素建立了长期资产组合目标：资金状况、全球投资市场实现的历史回报、养老金计划义务的时间范围以及投资风险。制定了按资产类别划分的分配范围，从而使用股本证券和债务证券的混合来为计划资产提供适当的风险调整后的长期回报。第三方投资经理受雇于将资产投资于被动指数化和主动管理型战略，并持续监测投资回报和风险。衍生品在某些时候被用来对冲外汇敞口。衍生工具的收益或损失被套期保值资产价值的相应变化所抵消。衍生品严格用于对冲目的，而不是投机目的。
按加权平均计算的计划资产当前目标分配为25股权证券百分比和75%的债务证券，包括现金和现金等价物。截至2021年12月31日和2020年12月31日的实际资产配置约为26股权证券百分比和74%的债务证券。股权投资按国家、发行人和行业进行多元化。债务证券主要由多元化行业的政府债券和公司债券组成。
预期长期资产收益率假设是通过首先确定每个主要资产类别的预期长期收益率范围来选择的。预期长期回报率是基于长期历史平均值、当前对未来回报率的预期和预期通货膨胀率而制定的。然后，通过对每个资产类别进行加权来计算计划资产的预期长期回报率。
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
按资产类别划分，公司养老金计划资产在2021年12月31日和2020年12月31日的公允价值如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 资产类别 | | 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 现金和现金等价物 | | $ | 3.2 | | | $ | 3.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5.3 | | | $ | 5.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 债务证券 | | 120.6 | | | — | | | 120.6 | | | — | | | 125.7 | | | — | | | 125.7 | | | — | |
| 股权证券 | | 22.2 | | | — | | | 22.2 | | | — | | | 28.9 | | | — | | | 28.9 | | | — | |
养老金计划总资产，不包括按资产净值(“资产净值”)计量的资产 | | 146.0 | | | $ | 3.2 | | | $ | 142.8 | | | $ | — | | | 159.9 | | | $ | 5.3 | | | $ | 154.6 | | | $ | — | |
按资产净值计算的投资(1) | | 297.5 | | | | | | | | | 309.1 | | | | | | | |
养老金计划总资产 | | $ | 443.5 | | | | | | | | | $ | 469.0 | | | | | | | |
______________________________
(1)这些投资包括根据资产净值估值的私募基金。基金的资产净值是基于每只基金标的投资的公允价值。根据美国会计准则委员会第820-10号副题，使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计以公允价值计量的某些投资没有被归类到公允价值层次中。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，没有三级资产。有关公允价值水平的定义，请参阅附注15，“金融工具和公允价值计量”。
该公司将其计划资产按以下主要类别和水平分类，以确定其截至2021年12月31日的公允价值：
现金和现金等价物。账面价值接近公允价值，这些资产被归类为1级。
债务证券。这一类别由债券、短期固定收益证券和固定收益集合基金组成，根据主要可观察到的市场信息或场外市场经纪人报价的汇编进行公平估值，并被归类为2级。
股权证券。这一类别由在公允价值层次结构中被归类为2级的股权集合基金组成。二级资产的估值使用非活跃市场的报价、经纪交易商报价和其他方法，通过这些方法，所有重要的投入都可以在计量日期观察到。
上述估值方法可能会产生公允价值计算，该公允价值计算可能不表示可变现净值或未来公允价值。虽然本公司认为所使用的估值方法是适当的，但在计算公允价值时使用不同的方法或假设可能会导致不同的金额。本公司投资于由资产净值决定估值的各种资产。本公司相信，资产净值代表报告日期的公允价值，因为该等投资并无重大赎回限制，亦无其他理由显示投资将以不同于资产净值的金额赎回。
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
使用资产净值及其赎回限制计算的普通/集体信托在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中的公允价值计量如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值 | | 兑换频率(如果当前符合条件) | | 赎回通知期 |
| 2021 | | 2020 | |
| 摩根大通银行战略地产基金 | $ | 12.8 | | | $ | 12.8 | | | 季刊 | | 30日数 |
| Pyramis Long公司A或更好 | 55.4 | | | 98.5 | | | 每天 | | 15日数 |
| Pyramis长持续时间 | 46.9 | | | 98.8 | | | 每天 | | 15日数 |
| Pyramis 810公司 | 101.3 | | | — | | | 每天 | | 15日数 |
| 罗素3000指数NL | 81.1 | | | 99.0 | | | 每天 | | 1天 |
| | | | | | | |
| 按资产净值计算的投资总价值 | $ | 297.5 | | | $ | 309.1 | | | | | |
风险管理
对于所有直接投资的基金，集中风险通过投资经理授权中的具体指导方针进行监控。投资经理授权是由公司的外部投资顾问制定的，并规定了多样化标准，如每个发行人的最大风险敞口，以及适用时每种证券、行业和国家的集中限制。
对于通过集合基金进行的投资，公司的外部投资顾问再次审查了基金的投资授权，以确定投资目标和指导方针与公司的整体养老金计划风险管理目标一致。在管理计划资产时，管理层审查和管理与资金状况风险、利率风险、市场风险、交易对手风险、流动性风险和操作风险相关的风险。负债管理和资产类别多样化是公司风险管理方法的核心，也是整体投资战略的组成部分。
鉴于已制定的确保投资组合适当多样化的程序，管理层认为公司养老金计划资产不会面临重大的集中风险。
多雇主养老金计划
该公司此前已根据涵盖其多名员工的集体谈判协议条款参与了多个MEPP。参加这些MEPP计划的风险与单一雇主计划在以下方面有所不同：
•一家公司向MEPP提供的资产可用于向其他参与公司的员工提供福利。
•如果一家参与公司停止向该计划出资，该计划的未出资义务可能由其余参与公司承担。
•如果公司停止参与其部分或全部MEPP，并继续经营，公司将被要求根据该计划的无资金状况支付一笔金额，称为退出负债。
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
本公司已退出所有重要的MEPP，并将这些由工会赞助的“承诺将来支付”的固定福利计划替换为由公司赞助的“现收现付”固定缴费计划。两个MEPP，即GCIU和GCC，资金严重不足，将要求该公司支付提取负债，以支付截至计划年度全部退出完成时其按比例应占的资金不足份额。作为退出决定的结果，公司根据每个计划的受托人提供的信息累计了估计的退出负债，作为世界色彩出版社购买价格分配的一部分。
GCIU计划是一个确定的福利计划，为参加公司的工会员工提供退休福利、全部和永久残疾福利以及退休前死亡福利。根据GCIU计划2021年向美国劳工部颁发的认证，GCIU计划的资金状况被归类为危急和下降，因为该计划的资金百分比低于65%，该计划预计将在2031年破产。因此，GCIU计划实施了一项复兴计划，以改善该计划的资金状况。2019年，该公司与GCIU就所有索赔达成和解协议，计划付款至2032年4月。
GCC计划是一项固定福利计划，为参加公司工会的员工提供退休福利、伤残福利和提前退休福利。根据GCC计划2021年向美国劳工部颁发的认证，GCC计划的资金状况被归类为危急和下降，因为该计划的资金百分比低于65%，该计划预计到2023年将资不抵债。因此，GCC计划实施了一项复兴计划，以改善该计划的资金状况。2016年，本公司与GCC就所有索赔达成和解协议，预定付款至2024年2月。
该公司支付的款项总额为#美元。6.2百万美元和$11.4截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。本公司已预留$32.2作为截至2021年12月31日的MEPP退出负债总额，其中28.4百万美元记入其他长期负债和#美元。3.8在综合资产负债表的其他流动负债中记录了100万美元。
注17。Quad普通股股东应占每股收益(亏损)
QUAD普通股股东应占每股基本收益(亏损)的计算方法为QUAD普通股股东应占净收益(亏损)除以基本加权平均已发行普通股。QUAD普通股股东应占稀释每股收益(亏损)的计算包括任何稀释股权激励工具的影响。公司使用库存股方法计算未偿还稀释股权激励工具的效果，这要求公司计算总收益，即员工在行使奖励时必须支付的金额与归因于未来服务的未赚取的基于股票的补偿成本的金额之和。
员工行使总收益超过同一股权激励工具当期平均公允价值的股权激励工具，对净收益期间的每股收益具有反摊薄作用，因此，本公司将其排除在计算范围之外。计算稀释后每股净收益时不包括反稀释权益工具0.4截至2021年12月31日的年度A类普通股100万股。由于截至2020年12月31日止年度发生的净亏损，所有股权激励工具的假设行使是反摊薄的，因此不包括在稀释每股亏损的计算中。
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，公司普通股的基本和稀释每股计算的分子和分母的对账摘要如下： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 分子： | | | | | |
| 持续经营净收益(亏损) | $ | 37.8 | | | $ | (106.6) | | | |
| 减去：可归因于非控股权益的净亏损 | — | | | (0.2) | | | |
| 可归因于Quad普通股股东的持续经营净收益(亏损) | 37.8 | | | (106.4) | | | |
| | | | | |
| 非持续经营亏损，税后净额 | — | | | (21.9) | | | |
| | | | | |
| Quad普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 37.8 | | | $ | (128.3) | | | |
| | | | | |
| 分母： | | | | | |
| 各类普通股已发行普通股的基本加权平均数 | 51.3 | | | 50.6 | | | |
| 另外：稀释股权激励工具的效果 | 1.7 | | | — | | | |
| 所有类别普通股的已发行普通股摊薄加权平均数 | 53.0 | | | 50.6 | | | |
| | | | | |
| Quad普通股股东应占每股收益(亏损)： | | | | | |
| 基本信息： | | | | | |
| 持续运营 | $ | 0.74 | | | $ | (2.10) | | | |
| 停产经营 | — | | | (0.43) | | | |
| 可归属于Quad普通股股东的每股基本收益(亏损) | $ | 0.74 | | | $ | (2.53) | | | |
| | | | | |
| 稀释： | | | | | |
| 持续运营 | $ | 0.71 | | | $ | (2.10) | | | |
| 停产经营 | — | | | (0.43) | | | |
| QUAD普通股股东应占每股摊薄收益(亏损) | $ | 0.71 | | | $ | (2.53) | | | |
| | | | | |
| 为所有类别普通股支付的每股普通股现金股息 | $ | — | | | $ | 0.15 | | | |
注18。股权激励计划
公司股东在2020年5月18日召开的公司年度股东大会上批准了Quad/Graphics，Inc.2020综合激励计划(“2020计划”)，目的有两个相辅相成：(1)吸引和留住优秀人才担任董事、高级管理人员和员工；(2)增加股东价值。本公司之前的计划--Quad/Graphics，Inc.2010年综合计划(以下简称“2010计划”)已于2020年计划批准之日终止，2010计划将不再授予新的奖励。截至2020年5月18日，根据2010年计划颁发的所有奖项都将继续悬而未决，并将继续受2010年计划的管辖。
2020年计划规定了一个总量3,000,000预留供发行的A类普通股，加上仍可供发行或根据2010年计划重新计入贷方的股份。2020计划下的奖励可能包括奖励奖励、股票期权、股票增值权、绩效股票、绩效股票单位、A类普通股、限制性股票(RS)、限制性股票单位(RSU)、递延股票单位(DSU)或公司董事会确定的其他基于股票的奖励。授予的每一份股票期权的行权价不低于
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
超过授权日A类普通股公允市值的100%。有几个2,946,300截至2021年12月31日，根据2020年计划为发行保留的A类普通股。授权未发行股票或库藏股可用于公司股权激励计划下的发行。该公司计划在未来使用其A类普通股的库存股或发行A类普通股的股票来满足其奖励的股票要求。
公司根据估计授予日期向员工和非员工董事发放的所有基于股票的奖励的公允价值确认薪酬支出，包括股票期权、绩效股票、绩效股票单位、限制性股票、限制性股票单位和递延股票单位。本公司只为那些预计将在必要的基础上以直线方式授予的奖励确认这些补偿成本三至四年奖励的服务期限，但DSU奖励除外，奖励在授予之日全部归属并支出。该公司估计了预计将授予的奖励数量，部分是基于历史罚没率，还基于管理层对获得每种奖励的特定员工群体中员工流动率的预期。没收在授予时估计，如果实际没收与这些估计不同，如有必要，在随后的时期进行修订。
股权激励薪酬费用
股权激励补偿费用主要记录在综合经营报表中的销售、一般和行政费用中，包括按季度重新计量的责任奖励确认的费用(收入)。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，与所有股权激励计划相关的确认薪酬支出总额如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| RS和RSU股权奖励费用 | $ | 5.4 | | | $ | 9.7 | |
| RSU责任奖励收入 | — | | | (0.1) | |
| DSU奖励费用 | 0.8 | | | 1.0 | |
| 股权激励薪酬费用总额 | $ | 6.2 | | | $ | 10.6 | |
截至2021年12月31日，与所有股权激励计划相关的未来薪酬支出总额估计为$4.9百万美元，其中全部由RS和RSU奖励的费用组成。预计未来的薪酬支出为$3.22022年为百万美元，$1.52023年为百万美元，0.22024年的百万美元。
股票期权
四年内授予的期权，具有不是归属于第一年，并在第二、三、四周年日归属三分之一。期权不迟于授予日的十周年到期，不计入股息声明。股票期权只授予员工。
Quad/Graphics，Inc.
合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
有几个不是已授予的股票期权，以及不是在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，确认了与股票期权相关的薪酬支出。的确有不是截至2021年12月31日授予的股票期权的未来补偿费用。下表为截至2021年12月31日的年度股票期权活动摘要： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票
在……下面
选择权 | | 加权
平均值
锻炼
价格 | | 加权
平均值
剩余
合同
术语
(年) | | 集料
固有的
价值
(百万) |
| 截至2020年12月31日未偿还并可行使 | 514,876 | | | $ | 27.49 | | | 0.5 | | $ | — | |
| 授与 | — | | | — | | | | | |
| 练习 | — | | | — | | | | | |
| 取消/没收/过期 | (458,842) | | | 29.12 | | | | | |
截至2021年12月31日未偿还并可行使(1) | 56,034 | | | $ | 14.14 | | | 0.0 | | $ | — | |
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(1)截至2021年12月31日的所有未偿还股票期权将于2022年1月1日到期。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，未偿还和可行使期权的内在价值是基于股价的公允价值。所有未偿还期权均于2021年12月31日授予。有几个不是在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内行使的股票期权。
限制性股票和限制性股票单位
限制性股票和限制性股票单位奖励包括授予公司员工的股票或公司A类股票的权利。奖励受到限制，使其面临被没收的重大风险，并受到雇员出售或以其他方式转让的限制。RSU奖励通常授予美国以外的合格员工。根据个别授予协议的定义，受赠人的控制权变更、死亡、残疾或正常退休可能会加速归属。在归属期间，接受RS赠款的受赠人可以行使全部投票权，并获得全部股息抵免。所有该等股息将于年内支付予村巴承授人。45完全归属的日子。获得RSU的受赠人没有投票权，但可以赚取股息。在授予时，RSU将通过等同于RSU在归属日期的公平市场价值的现金支付或通过发行A类公司股票的方式进行结算。一般来说，RS和RSU奖励将在授予日期的三周年时授予，前提是股份持有人在归属日期之前一直受雇于本公司。
下表是截至2021年12月31日的年度RS和RSU奖励活动摘要： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票 | | 限售股单位 |
| 股票 | | 加权的-
平均值
授予日期
公允价值
每股 | | 加权的-
平均值
剩余
合同
期限(年) | | 单位 | | 加权的-
平均值
授予日期
公允价值
每股 | | 加权的-
平均值
剩余
合同
期限(年) |
| 2020年12月31日未归属 | 2,961,750 | | | $ | 11.55 | | | 1.3 | | 249,538 | | | $ | 11.70 | | | 1.3 |
| 授与 | 1,233,610 | | | 3.88 | | | | | 44,016 | | | 3.80 | | | |
| 既得 | (576,524) | | | 22.55 | | | | | (24,742) | | | 17.93 | | | |
| 没收 | (565,817) | | | 8.26 | | | | | (46,719) | | | 7.11 | | | |
| 2021年12月31日未归属 | 3,053,019 | | | $ | 6.99 | | | 1.2 | | 222,093 | | | $ | 10.41 | | | 0.5 |
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合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
2019年第一季度，公司发布了与收购Periscope，Inc.相关的RSU裁决，这些裁决被计入责任裁决，将于2022年3月1日授予。该等奖励于最初发行日期按公允价值记录，并于每个报告期按公允价值重新计量，公允价值变动在综合经营报表中计入销售、一般及行政费用。归类为负债的赔偿的公允价值变动导致不是截至2021年12月31日的年度收入或支出。截至2021年12月31日，归类为负债的RSU赔偿的公允价值为#美元。0.5已计入综合资产负债表中的其他流动负债。
一般来说，RS和RSU奖励将在授予日期的三周年时授予，前提是股份持有人在归属日期之前一直受雇于本公司。为归类为权益的RS和RSU确认的补偿费用为$5.4百万美元和$9.7截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。
递延股票单位
递延股票单位是对公司A类股票的权利授予，授予公司的非雇员董事。下表是截至2021年12月31日的年度DSU奖励活动摘要： | | | | | | | | | | | |
| 递延股票单位 |
| 单位 | | 加权平均授予日期每股公允价值 |
| 在2020年12月31日未偿还 | 500,961 | | | $ | 10.69 | |
| 授与 | 221,616 | | | 3.82 | |
| 授予股息等价物 | — | | | — | |
| 已解决 | (35,186) | | | 11.53 | |
| | | |
| 截至2021年12月31日的未偿还金额 | 687,391 | | | $ | 8.26 | |
每个DSU奖都有权让受赠者获得一在受赠人分离日期或授予日期两周年(以较早者为准)，可加速发行A类股票，但可因个别DSU授予协议中定义的控制权变更、死亡或残疾而加速。DSU奖励的获得者不能行使投票权，但会获得股息等价物，这些股息等价物将根据A类股票的收盘价转换为额外的DSU奖励。为DSU确认的补偿费用为$0.8百万美元和$1.0截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。由于DSU奖励在授予日全部归属，所有补偿费用在授予日确认。
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合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
注19。股东权益
本公司拥有三普通股类别如下(分享数据以百万为单位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 已发行普通股 |
| 授权股份 | | 杰出的 | | 财务处 | | 已发行股份总数 |
A类股票($0.025面值) | 105.0 | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | 40.8 | | | 0.9 | | | 41.7 | |
| 2020年12月31日 | | | 40.2 | | | 0.2 | | | 40.4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
B类股票($0.025面值) | 80.0 | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | 13.5 | | | — | | | 13.5 | |
| 2020年12月31日 | | | 13.5 | | | — | | | 13.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
C类股票($0.025面值) | 20.0 | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | — | | | 0.5 | | | 0.5 | |
| 2020年12月31日 | | | — | | | 0.5 | | | 0.5 | |
| | | | | | | |
根据公司章程，每股A类普通股一每股投票，每股B类和C类普通股十公司股东投票表决的所有事项的每股投票权。清算权对所有人都是一样的。三股票类别。
该公司还拥有0.5百万股，价值$0.01面值授权优先股，其中无分别于2021年12月31日和2020年12月31日发布。该公司目前没有发行任何优先股的计划。
2018年7月30日，公司董事会批准了一项最高可达美元的股票回购计划。100.0公司已发行的A类普通股100万股。根据该授权，本公司可随时酌情在公开市场和/或联邦证券法和其他法律要求允许的私下协商的交易中进行股票回购。任何回购的时间、方式、价格和金额将取决于经济和市场状况、股价、交易量、适用的法律要求和其他因素。该计划可随时暂停或中止。有几个不是在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内回购的公司A类股票。截至2021年12月31日，100.0根据该计划，仍有100万授权回购。
根据公司章程，所有三类普通股的股息均为等额支付。由于新冠肺炎疫情给客户需求带来的不确定性，公司董事会主动暂停了公司从2020年第二季度开始的季度分红。下表详细说明了截至2020年12月31日的一年中与当时已发行普通股相关的股息活动： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 每股股息金额 |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| 2020 | | | | | | | |
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| 第一季度股息 | 2020年2月18日 | | 2020年2月28日 | | March 9, 2020 | | 0.15 | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
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| | | | | | | |
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合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
注20。累计其他综合损失
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，按构成部分、税后净额分列的累计其他综合亏损变动情况如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 翻译调整 | | 利率互换调整 | | 养老金福利计划调整 | | 总计 |
| 2020年1月1日的余额 | $ | (131.0) | | | $ | (4.7) | | | $ | (31.5) | | | $ | (167.2) | |
| 重新分类前的其他综合收益(亏损) | 0.2 | | | (11.2) | | | 3.2 | | | (7.8) | |
| 从累计其他综合亏损重新分类为净亏损的金额 | — | | | 3.6 | | | 0.1 | | | 3.7 | |
| 净其他综合亏损 | 0.2 | | | (7.6) | | | 3.3 | | | (4.1) | |
| 2020年12月31日的余额 | (130.8) | | | (12.3) | | | (28.2) | | | (171.3) | |
| 重新分类前的其他综合收益(亏损) | (9.6) | | | — | | | 16.1 | | | 6.5 | |
| 从累计其他全面亏损重新分类为净收益的金额 | (2.7) | | | 5.6 | | | 0.7 | | | 3.6 | |
| 净其他综合收益(亏损) | (12.3) | | | 5.6 | | | 16.8 | | | 10.1 | |
| 2021年12月31日的余额 | $ | (143.1) | | | $ | (6.7) | | | $ | (11.4) | | | $ | (161.2) | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，从累计其他综合亏损到净亏损的重新分类详情如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累计其他详细信息
综合损耗分量 | | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 综合业务报表演示文稿 |
| | 2021 | | 2020 | |
| 取消指定为现金流对冲的利率掉期累积金额的摊销 | | | $ | 7.1 | | | $ | 3.6 | | | 利息支出 |
| 所得税的影响 | | | (1.5) | | | — | | | 所得税费用 |
| 不指定为现金流对冲的利率掉期累计金额摊销税后净额 | | | 5.6 | | | 3.6 | | | |
| | | | | | | |
| 外币换算调整的重新分类 | | | (2.7) | | | — | | | 重组、减值和交易相关费用 |
| 所得税的影响 | | | — | | | — | | | 所得税费用 |
| 税后外币换算调整的重新分类 | | | (2.7) | | | — | | | |
| | | | | | | |
| 计划解决养老金福利计划 | | | 0.9 | | | 0.1 | | | 养老金收入 |
| 所得税的影响 | | | (0.2) | | | — | | | 所得税费用 |
| 计划养老金福利计划结算(税后净额) | | | 0.7 | | | 0.1 | | | |
| | | | | | | |
| 期间的总重新分类(扣除税后) | | | $ | 3.6 | | | $ | 3.7 | | | |
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合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
注21。段信息
作为全球营销解决方案合作伙伴，Quad利用其50多年来卓越的平台、创新、强大的文化和社会宗旨，为其客户、员工和社区创造更好的方式。公司的运营和可报告部门与公司首席运营决策者目前管理业务的方式保持一致。该公司的运营和可报告部门，包括他们提供的产品和服务，以及一个“公司”类别如下：
•美国印刷及相关服务
•国际
•公司
美国印刷及相关服务
美国印刷及相关服务部门主要由该公司在美国的印刷业务组成，并作为一个综合平台进行管理。这包括零售插页、出版物、目录、特殊兴趣出版物、期刊、直邮、目录、店内营销和促销、包装、报纸、定制印刷产品、其他商业和特种印刷产品以及全球纸张采购，以及营销和其他补充服务，包括消费者洞察、受众定位、个性化、媒体规划和投放、流程优化、活动规划和创作、媒体前制作、录像、摄影、数字执行、印刷执行和物流。这一领域还包括油墨的制造。
国际
国际部包括该公司在欧洲和拉丁美洲的印刷业务，包括在英国、法国、德国、波兰、阿根廷、哥伦比亚、墨西哥和秘鲁的业务，以及对巴西和印度印刷业务的投资。这一部门提供印刷产品、营销和其他与美国印刷及相关服务部门一致的补充服务。截至2021年12月31日，本公司没有本公司高级无担保票据契约中定义的无限制子公司。
公司
公司包括未分配的一般及行政活动及相关开支，包括(部分)行政、法律及财务开支，以及冻结的雇员退休计划(例如退休金福利计划)的若干开支及收入。
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合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分部信息摘要： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 持续经营的营业收入(亏损) | | | | | | | | 重组、减值和交易相关费用 | | |
| 净销售额 | | | | | 折旧及摊销 | | 资本支出 | | | |
| 产品 | | 服务 | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国印刷及相关服务 | $ | 1,935.8 | | | $ | 692.8 | | | $ | 163.1 | | | | | $ | 138.7 | | | $ | 46.4 | | | $ | (14.5) | | | |
| 国际 | 311.3 | | | 20.5 | | | (16.1) | | | | | 17.5 | | | 3.6 | | | 31.3 | | | |
| 运营部门总数 | 2,247.1 | | | 713.3 | | | 147.0 | | | | | 156.2 | | | 50.0 | | | 16.8 | | | |
| 公司 | — | | | — | | | (54.2) | | | | | 1.1 | | | — | | | 2.1 | | | |
| 总计 | $ | 2,247.1 | | | $ | 713.3 | | | $ | 92.8 | | | | | $ | 157.3 | | | $ | 50.0 | | | $ | 18.9 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国印刷及相关服务 | $ | 1,944.0 | | | $ | 683.6 | | | $ | 1.7 | | | | | $ | 160.8 | | | $ | 58.8 | | | $ | 110.1 | | | |
| 国际 | 284.7 | | | 17.3 | | | (0.8) | | | | | 18.9 | | | 2.1 | | | 12.2 | | | |
| 运营部门总数 | 2,228.7 | | | 700.9 | | | 0.9 | | | | | 179.7 | | | 60.9 | | | 122.3 | | | |
| 公司 | — | | | — | | | (46.9) | | | | | 1.9 | | | 0.1 | | | 1.8 | | | |
| 总计 | $ | 2,228.7 | | | $ | 700.9 | | | $ | (46.0) | | | | | $ | 181.6 | | | $ | 61.0 | | | $ | 124.1 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
上表显示的资本支出包括截至2020年12月31日的年度非持续业务的资本支出。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的重组、减值和交易相关费用在附注5“重组、减值和交易相关费用”中进一步描述，并按上述分部计入营业收入(亏损)结果。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度合并经营报表中报告的持续经营的营业收入与持续经营的所得税前亏损和非合并实体的股本亏损的对账如下： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 持续经营的营业收入(亏损) | $ | 92.8 | | | $ | (46.0) | | | |
| 减去：利息支出 | 59.6 | | | 68.8 | | | |
| 减去：养老金净收入 | (14.5) | | | (10.5) | | | |
| 减去：债务清偿损失 | 0.7 | | | 1.8 | | | |
| 所得税前持续经营收益(亏损)和未合并实体的权益(收益)亏损 | $ | 47.0 | | | $ | (106.1) | | | |
下表显示了2021年12月31日和2020年12月31日按部门划分的总资产。 | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 美国印刷及相关服务 | $ | 1,459.7 | | | $ | 1,612.3 | | | |
| 国际 | 252.7 | | | 265.7 | | | |
| 运营部门总数 | 1,712.4 | | | 1,878.0 | | | |
| 公司 | 177.6 | | | 49.7 | | | |
| 总计 | $ | 1,890.0 | | | $ | 1,927.7 | | | |
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合并财务报表附注
(以百万为单位，但不包括每股和每股数据，除非另有说明)
注22。地理区域信息
下表按地理区域列出了公司截至2021年和2020年12月31日的净销售额和长期资产。该表中的金额与附注21“部门信息”中的部门数据不同，因为根据公司的管理报告结构，每个经营部门都包括在多个地理区域的业务。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | | 欧洲 | | 拉丁美洲 | | 其他 | | 组合在一起 |
| 2021 | | | | | | | | | |
| 净销售额 | | | | | | | | | |
| 产品 | $ | 1,892.0 | | | $ | 161.3 | | | $ | 183.0 | | | $ | 10.8 | | | $ | 2,247.1 | |
| 服务 | 692.8 | | | 20.5 | | | — | | | — | | | 713.3 | |
| 财产、厂房和设备--净值 | 616.8 | | | 60.4 | | | 41.6 | | | 8.2 | | | 727.0 | |
| 经营性租赁使用权资产-净额 | 118.9 | | | 3.3 | | | 0.7 | | | 2.8 | | | 125.7 | |
| 其他无形资产-净额 | 71.9 | | | 1.4 | | | 2.0 | | | — | | | 75.3 | |
| 其他长期资产 | 53.1 | | | 6.0 | | | 6.9 | | | 0.5 | | | 66.5 | |
| | | | | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | |
| 净销售额 | | | | | | | | | |
| 产品 | $ | 1,908.2 | | | $ | 156.0 | | | $ | 154.7 | | | $ | 9.8 | | | $ | 2,228.7 | |
| 服务 | 683.6 | | | 17.3 | | | — | | | — | | | 700.9 | |
| 财产、厂房和设备--净值 | 756.9 | | | 71.6 | | | 49.8 | | | 5.9 | | | 884.2 | |
| 经营性租赁使用权资产-净额 | 74.7 | | | 2.1 | | | 2.0 | | | 2.2 | | | 81.0 | |
| 其他无形资产-净额 | 99.2 | | | 3.0 | | | 2.1 | | | — | | | 104.3 | |
| 其他长期资产 | 55.4 | | | 7.4 | | | 10.2 | | | 0.4 | | | 73.4 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
注23。新会计公告
2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新2020-04“参考汇率改革(专题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响”(“ASU 2020-04”)，为减轻参考汇率改革的潜在会计负担提供了有限时间内的可选指导。ASU 2020-04允许实体对合同、套期保值关系和受预期从使用LIBOR或其他银行间同业拆借利率转向替代参考利率影响的其他交易应用某些权宜之计和例外情况。本可选指南的有效期为2020年3月12日至2022年12月31日。本公司正在评估采用ASU 2020-04对合并财务报表的影响。
Item 9. 会计与财务信息披露的变更与分歧
不适用。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时公司披露控制和程序(该术语在1934年证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的设计和运作的有效性，并得出结论，截至该期间结束，公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年12月31日的会计季度内，公司对财务报告的内部控制(根据1934年证券交易法第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发生重大影响或合理地可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层，包括公司董事长、总裁兼首席执行官和首席财务官，负责建立和保持对财务报告的充分内部控制，这一术语在1934年证券交易法第13a-15(F)和15d-15(F)条中有定义。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认的会计原则编制已公布的财务报表。
公司管理层，包括公司董事长、总裁兼首席执行官和首席财务官，根据#年的框架评估了公司财务报告内部控制的有效性。内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这一评估，公司管理层得出结论，截至2021年12月31日，公司对财务报告的内部控制在该框架的基础上是有效的。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间的有效性进行评估的预测，可能会因为情况的变化而使控制变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
德勤(Deloitte&Touche LLP)(PCAOB ID号34)本公司独立注册会计师事务所出具了截至2021年12月31日本公司财务报告内部控制有效性审计报告。
独立注册会计师事务所审计报告
第9A项“控制和程序”项下要求的审计报告载于本年度报告表格10-K第II部分的第8项“财务报表和补充数据”，标题为“独立注册会计师事务所的报告”。
Item 9B. 其他信息
根据本项目，本公司没有其他信息可供报告。
Item 9C. 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
Item 10. 董事、高管与公司治理
本项目要求的有关董事和第16条遵守情况的信息分别包含在公司2022年年度股东大会的最终委托书(“委托书”)中的“选举董事”和“其他-拖欠第16(A)条报告”的标题下，并在此并入作为参考。有关本公司高级管理人员的资料载于本年度报告的表格10-K第I部分第1项“业务”。本项目要求提供的有关审计委员会和审计委员会财务专家的信息包含在委托书中“公司治理-董事会委员会-审计委员会”的标题下，并以引用的方式并入本文。
公司通过了适用于公司所有员工的商业行为准则，包括公司首席执行官、首席财务官、财务总监和其他履行类似职能的人员。本公司已在其网站上张贴一份商业行为守则，网址为Www.QUAD.com，该商业行为准则印刷本可免费提供给向公司秘书索要的任何股东。本公司拟在其网站上张贴该等资料，以符合表格8-K第5.05项有关修订或豁免商业行为守则的披露要求。Www.QUAD.com。公司不会将其网站上包含的信息作为本Form 10-K年度报告的一部分，或通过引用将其纳入本年度报告。
Item 11. 高管薪酬
本项目要求提供的信息包括在标题“高管薪酬”、“2021年薪酬摘要表”、“2021年基于计划的奖励授予”、“2021年12月31日杰出股权奖励”、“期权行使和2021年既有股票”、“2021年养老金福利”、“2021年非合格递延薪酬”、“董事薪酬”、“薪酬委员会报告”、“公司治理-董事会-薪酬委员会联锁和内部人参与”以及“杂项-评估“，并在此通过引用并入本文。
Item 12. 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
本项目所要求的有关某些实益所有人和管理层的担保所有权的信息包括在委托书中的“管理层和其他人的股权”的标题下，并在此引入作为参考。
股权薪酬计划信息
下表列出了截至2021年12月31日公司股权证券被授权发行的补偿计划的相关信息。该表不包括旨在满足“国税法”第401(A)节资格要求的员工福利计划。所有股权薪酬计划在本年度报告10-K表第二部分第8项“财务报表和补充数据”的合并财务报表附注18“股权激励计划”中有更全面的描述。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 计划类别 | | 行使未偿还期权、认股权证及权利时须发行的证券数目 | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价(2) | | 根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括第一栏反映的证券) |
证券持有人批准的股权补偿计划(1) | | 4,018,537 | | | $ | 14.14 | | | 2,946,300 | |
| 未经证券持有人批准的股权补偿计划 | | — | | | — | | | — | |
| 总计 | | 4,018,537 | | | $ | 14.14 | | | 2,946,300 | |
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(1)由公司2010年综合激励计划和2020年综合激励计划组成。综合计划下的奖励(2010年计划不能提供新的奖励)可以包括奖励奖励、股票期权、股票增值权、业绩股票、业绩股票单位、A类股票、限制性股票、限制性股票单位、递延股票单位或公司董事会确定的其他基于股票的奖励。
(2)未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价只包括股票期权。
Item 13. 某些关系和相关交易，以及董事独立性
本项目要求的信息包括在委托书中的“公司治理”标题下，并在此引用作为参考。
Item 14. 首席会计师费用及服务
委托书中以“其他-独立注册会计师事务所”的标题包含了本项目要求的信息，并在此并入作为参考。
第四部分
Item 15. 表索引和财务报表明细表
1.合并财务报表-合并财务报表随附索引中列出的合并财务报表作为本年度报告的一部分以Form 10-K形式提交。
2.财务报表明细表-所有财务报表明细表都被省略，因为所需信息不存在或数量不足以要求提交明细表，或者因为所需信息包含在合并财务报表及其附注中。
3.展品-随附的“展品索引”中列出的展品作为本年度报告10-K表的一部分进行归档。
合并财务报表索引
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| | 此表单中的页面10-K |
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独立注册会计师事务所报告 | | 65 |
截至2021年12月31日的两个年度的合并业务报表 | | 68 |
截至2021年12月31日的两个年度的综合全面收益(亏损)表 | | 69 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 | | 70 |
截至2021年12月31日的两个年度的合并现金流量表 | | 71 |
截至2021年12月31日的两个年度的股东权益合并报表 | | 72 |
合并财务报表附注 | | 73 |
展品索引
以下展品索引中列出的展品作为本年度报告的10-K表格的一部分进行了归档。 | | | | | | | | |
| 展品编号 | | 展品说明 |
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(3.1) | | 修订和重新修订的Quad/Graphics，Inc.的公司章程，修订至2019年5月23日(通过引用附件3并入本公司日期为2019年5月20日的8-K表格当前报告中，并于2019年5月24日提交。 |
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(3.2) | | 经修订的Quad/Graphics，Inc.章程，修订至2017年5月15日(通过引用附件3.2并入本公司日期为2017年5月15日的8-K表格当前报告，并于2017年5月18日提交)。 |
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(4.1) | | Quad/Graphics，Inc.、Quad/Graphics，Inc.的某些子公司以及其中指定的购买者于1995年9月1日签署的附注协议(通过引用公司S-4(REG.)表格注册声明的附件4.4并入第333-165259号))。 |
| | |
(4.2) | | 1996年6月1日，Quad/Graphics，Inc.、Quad/Graphics，Inc.的某些子公司和其中指定的购买者于1995年9月1日签署的票据协议的第一修正案和同意书(通过引用公司S-4(REG.)表格注册声明的附件4.5并入。第333-165259号))。 |
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(4.3) | | 于1998年3月24日对Quad/Graphics，Inc.、Quad/Graphics，Inc.的某些子公司和其中指定的购买者于1995年9月1日签订的票据协议的第二修正案(通过引用公司S-4(REG.)表格注册声明的附件4.6并入本公司)，该协议的日期为1995年9月1日，由Quad/Graphics，Inc.、Quad/Graphics，Inc.的某些子公司以及其中指名的购买者签订(通过引用公司S-4(REG.第333-165259号))。 |
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(4.4) | | 截至2006年1月26日，Quad/Graphics，Inc.、Quad/Graphics，Inc.的某些子公司以及其中指定的购买者于1995年9月1日签署的票据协议的第三修正案(通过引用公司S-4(REG.)表格注册声明的附件4.7并入。第333-165259号))。 |
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(4.5) | | 日期为2014年11月24日的Quad/Graphics，Inc.、Quad/Graphics，Inc.的某些子公司和其中指定的购买者于1995年9月1日签署的票据协议的第四修正案(通过引用2014年11月24日的公司当前8-K表格报告中的附件4.1并入，并于2014年11月26日提交)。 |
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(4.6) | | 日期为2021年11月2日的第二次修订和重新签署的信贷协议的第5号修正案，日期为2014年4月28日，由Quad/Graphics，Inc.(借款人、贷款方)和摩根大通银行(北卡罗来纳州)作为行政代理(通过参考本公司日期为2021年11月2日并于2021年11月3日提交的当前8-K表格报告的附件4并入本公司)，并由Quad/Graphics，Inc.作为借款人、贷款方和行政代理(通过参考本公司日期为2021年11月2日的8-K表格的附件4合并而成)。 |
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(4.7) | | 契约，日期为2014年4月28日，由Quad/Graphics，Inc.的附属担保人Quad/Graphics，Inc.和作为受托人的美国银行全国协会(通过引用2014年4月28日的公司当前8-K报表的附件4.2并入，并于2014年5月2日提交)。 |
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| 展品编号 | | 展品说明 |
(4.8) | | Quad/Graphics，Inc.对证券的描述(通过引用公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告的附件4并入，并于2021年2月24日提交)。 |
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| | 某些原本需要在上面列出的其他工具并未如此列出，因为此类工具不会授权长期债务证券的金额超过Quad/Graphics，Inc.及其子公司合并后总资产的10%。Quad/Graphics，Inc.同意应要求向证券交易委员会提供任何此类票据的副本。 |
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(9) | | 修订和重新签署的投票信托协议，日期为2010年6月25日，由Betty E.Quadracci、J.Joel Quadracci、Elizabeth M.Quadracci-Harned和David A.Blais于协议签署之日作为受托人修订和重新签署(通过参考2010年7月2日提交的公司当前8-K报表的附件9.1并入本公司于2010年7月9日提交的8-K表格中的附件9.1)，修订后的投票信托协议于2010年6月25日由Betty E.Quadracci、J.Joel Quadracci、Elizabeth M.Quadracci-Harned和David A.Blais作为受托人修订和重新签署。 |
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(10.1)++ | | 股息/贴现递延补偿计划(通过引用附件10.7并入公司的S-4表格(注册表)的注册说明书中第333-165259号))。 |
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(10.2)++ | | 雇佣协议，由Quad/Graphics，Inc.和James Joel Quadracci签订，自2004年1月1日起生效，经修订(通过引用公司S-4(REG.)表格注册声明的附件10.9并入第333-165259号))。 |
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(10.3)++ | | Quad/Graphics，Inc.和Thomas J.Frankowski之间签订的雇佣协议，自2004年1月1日起生效(通过引用本公司S-4(REG.)表格注册声明的附件10.12并入第333-165259号))。 |
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(10.4)++ | | Quad/Graphics，Inc.与J.Joel Quadracci和Thomas J.Frankowski各自签订的雇佣协议的修订表，自2016年9月15日起生效(通过引用本公司截至2016年9月30日的Form 10-Q季度报告中的附件10.2并入，并于2016年11月2日提交)。 |
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(10.5)++ | | 詹姆斯·乔尔·夸德拉奇(James Joel Quadracci)和托马斯·J·弗兰科夫斯基(Thomas J.Frankowski)高管薪酬延续计划表格(通过引用S-4(REG.第333-165259号))。 |
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(10.6)++ | | 行政人员补充退休计划(参照本公司S-4(注册)表格注册说明书附件10.16)第333-165259号))。 |
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(10.7)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年综合激励计划，修订至2019年5月20日(合并内容参考本公司于2019年4月10日提交的附表14A的最终委托书附录A)。 |
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(10.8)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年综合激励计划下的股票期权奖励协议表格(通过引用附件10.1并入本公司日期为2010年12月16日并于2010年12月17日提交的当前8-K表格报告中)。 |
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(10.9)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年综合激励计划下的股票期权和股息等值奖励协议表格(通过参考本公司截至2012年3月31日的Form 10-Q季度报告中的附件10.1并入，并于2012年5月10日提交)。 |
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| 展品编号 | | 展品说明 |
(10.10)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年综合激励计划下的递延股票单位奖励协议表格(通过引用附件10.4并入本公司日期为2010年12月16日并于2010年12月17日提交的8-K表格的当前报告中)。 |
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(10.11)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年综合激励计划下的限制性股票奖励协议表格(通过参考公司截至2014年3月31日的Form 10-Q季度报告中的附件10.1并入，并于2014年5月7日提交)。 |
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(10.12)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年综合激励计划下的限制性股票奖励协议表格(通过参考公司截至2014年3月31日的Form 10-Q季度报告中的附件10.2并入，并于2014年5月7日提交)。 |
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(10.13)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年综合激励计划下的业绩分享奖励协议表格(通过参考公司截至2014年6月30日的Form 10-Q季度报告中的附件10.1并入，并于2014年8月7日提交)。 |
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(10.14)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010综合激励计划下的绩效单位奖励协议表格(通过参考公司截至2014年6月30日的Form 10-Q季度报告中的附件10.2并入，并于2014年8月7日提交)。 |
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(10.15)++ | | 根据Quad/Graphics，Inc.2010年综合激励计划(通过参考公司截至2015年6月30日的Form 10-Q季度报告附件10并入，并于2015年8月5日提交)下的限制性股票奖励协议形式，包括全部退休归属。 |
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(10.16)++ | | Quad/Graphics，Inc.高管离职计划，自2016年9月15日起生效[参与者包括大卫·霍南、詹妮弗·肯特、埃里克·阿什沃斯、凯利·范德博姆和朱莉·柯里](在2016年11月2日提交的公司截至2016年9月30日的Form 10-Q季度报告中引用附件10.1)。 |
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(10.17)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年综合激励计划下的2020年现金长期激励计划净杠杆率奖励协议表格(通过引用附件10.17并入公司截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K，并于2021年2月24日提交)。 |
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(10.18)++ | | 根据Quad/Graphics，Inc.2010年综合激励计划(通过引用附件10.18并入公司截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K，并于2021年2月24日提交)，2020年现金长期激励计划净销售额赢得奖励协议。 |
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(10.19)++ | | Quad/Graphics，Inc.2020综合激励计划(合并内容参考公司于2020年4月8日提交的附表14A的最终委托书附录A)。 |
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(10.20)++ | | Quad/Graphics，Inc.2020综合激励计划(通过引用附件10.20并入公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告，并于2021年2月24日提交)下的递延股票单位奖励协议表格。 |
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(10.21)++ | | Quad/Graphics，Inc.2020综合激励计划下的限制性股票奖励协议表格(通过引用附件10.21并入公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中，并于2021年2月24日提交)。 |
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| 展品编号 | | 展品说明 |
(10.22)++ | | Quad/Graphics，Inc.2020综合激励计划下的限制性股票奖励协议表格(通过引用附件10.22并入公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告，并于2021年2月24日提交)。 |
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(10.23)++ | | Quad/Graphics，Inc.2020综合激励计划下的2021年现金长期激励计划净杠杆率奖励协议表格(通过引用附件10.23并入公司截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K，并于2021年2月24日提交)。 |
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(10.24)++ | | 2021年现金长期激励计划表格根据Quad/Graphics，Inc.2020综合激励计划(通过引用附件10.24并入公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告，并于2021年2月24日提交)，净销售额赢得奖励协议。 |
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(10.25)++ | | 另一种形式的2021年现金长期激励计划净杠杆率奖励协议，根据Quad/Graphics，Inc.2020综合激励计划(通过参考公司截至2021年3月31日的季度报告10-Q表的附件10并入，并于2021年5月5日提交)。 |
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(10.26)++ | | Quad/Graphics，Inc.退休和发行协议，由Quad/Graphics，Inc.和Thomas J.Frankowski签署，于2021年12月31日生效。 |
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(21) | | Quad/Graphics，Inc.的子公司 |
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(22) | | Quad/Graphics，Inc.高级无担保票据的担保人子公司 |
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(23) | | 德勤律师事务所同意。 |
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(31.1) | | 根据1934年证券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)条对首席执行官的证明。 |
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(31.2) | | 根据1934年证券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)条认证首席财务官。 |
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(32) | | 首席执行官和首席财务官根据“美国法典”第18编第1350条的书面声明。 |
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| (99) | | 2022年股东年会的委托书。[根据第14A条在2021年12月31日后120天内向证券交易委员会提交的委托书；除非通过引用特别纳入，否则2022年股东年会的委托书不应被视为作为本10-K表格年度报告的一部分提交给证券交易委员会。] |
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| (101) | | Quad/Graphics，Inc.截至2021年12月31日年度报告中以iXBRL格式编制的Form 10-K年度财务报表：(I)合并经营报表，(Ii)合并全面收益表(亏损)，(Iii)合并资产负债表，(Iv)合并现金流量表，(V)合并股东权益表，(Vi)合并附注(I)合并全面收益表(亏损)，(Iii)合并资产负债表，(Iv)合并现金流量表，(V)合并股东权益表，(Vi)合并附注，(V)合并股东权益表，(Vi)综合全面收益表(亏损)，(Iii)合并资产负债表，(Iv)合并现金流量表，(V)合并股东权益表，(Vi)合并附注 |
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| 展品编号 | | 展品说明 |
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| (104) | | 封面交互数据文件(格式为iXBRL，包含在附件101中)。 |
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++管理合同或补偿计划或安排。
项目16.表格10-K总结
没有。
签名
根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排本报告于2022年2月23日由其正式授权的以下签署人代表其签署。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Quad/Graphics，Inc. |
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| | | 由以下人员提供： | /s/J.乔尔·夸德拉奇(Joel Quadracci) |
| | | | 乔尔·夸德拉奇(J.Joel Quadracci) |
| | | | 董事长、总裁兼首席执行官 |
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。 | | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
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| /s/J.乔尔·夸德拉奇(Joel Quadracci) | | 董事长、总裁兼首席执行官 | | 2022年2月23日 |
| 乔尔·夸德拉奇(J.Joel Quadracci) | | (首席行政主任) | | |
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| /s/安东尼·C·斯坦尼亚克 | | 首席财务官 | | 2022年2月23日 |
| 安东尼·C·斯坦尼亚克 | | (首席财务官) | | |
| | | | |
| /s/安妮·M·鲍尔(Anne M.Bauer) | | 副总裁兼首席会计官 | | 2022年2月23日 |
| 安妮·M·鲍尔(Anne M.Bauer) | | (首席会计官) | | |
| | | | |
| /s/Mark A.Angelson | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 马克·A·安杰森 | | | | |
| | | | |
| /s/Douglas P.Buth | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 道格拉斯·P·巴斯 | | | | |
| | | | |
| /s/凯瑟琳·夸德拉奇·弗洛雷斯(Kathryn Quadracci Flores) | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 凯瑟琳·夸德拉奇·弗洛雷斯 | | | | |
| | | | |
| /s/约翰·C·福勒 | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 约翰·C·福勒 | | | | |
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| /s/斯蒂芬·M·富勒(Stephen M.Fuller) | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 斯蒂芬·M·富勒 | | | | |
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| 克里斯托弗·B·哈恩德(Christopher B.Harned) | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 克里斯托弗·B·哈恩德 | | | | |
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| /s/Jay O.Rothman | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 杰伊·O·罗斯曼 | | | | |
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| /s/约翰·S·希利 | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 约翰·S·希利 | | | | |