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华盛顿特区,20549
表格10-K
(标记一)
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2021
或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
for the transition period from to
委托文件编号:1-13888
GrafTech国际有限公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州27-2496053
(State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer
incorporation or organization) Identification Number)
982主题记号圈44131
布鲁克林高地, 俄亥俄州 (Zip Code)
(主要执行办公室地址)
注册人的电话号码,包括区号: (216) 676-2000
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | 电弧炉 | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:
无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
是 ☒ 不是 ☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是 ☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒ 不是 ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ 不是 ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 ☒ 加速文件管理器 ☐ 非加速文件服务器 ☐
规模较小的报告公司 ☐ 新兴成长型公司 ☐
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是 ☐ 不是 ☒
截至2021年6月30日,注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为$2,365.0百万美元,根据注册人最近完成的第二季度的最后一个营业日在纽约证券交易所报告的注册人普通股的收盘价。
On February 11, 2022, 263,255,708我们普通股的股票已经发行。
以引用方式并入的文件
将向美国证券交易委员会提交的最终委托书(“委托书”)中与注册人2022年股东年会相关的部分通过引用并入本报告的第III部分。
目录表
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第一部分 | 4 |
金融、市场和法律数据的列报 | 4 |
| 前瞻性陈述 | 4 |
第1项。 | 业务 | 6 |
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第1A项。 | 风险因素 | 16 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 28 |
第二项。 | 属性 | 28 |
第三项。 | 法律诉讼 | 28 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 29 |
| 关于我们的执行官员的信息 | 29 |
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第II部 | 31 |
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 31 |
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第六项。 | [已保留] | 31 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 32 |
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第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 50 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 52 |
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第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 96 |
第9A项。 | 控制和程序 | 96 |
项目9B。 | 其他信息 | 96 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 97 |
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第三部分 | 97 |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 97 |
第11项。 | 高管薪酬 | 97 |
第12项。 | 某些实益所有人和管理层及相关股东的担保所有权 | 97 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | 98 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 98 |
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第四部分 | 98 |
第15项。 | 展示和财务报表明细表 | 98 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 101 |
| 签名 | 102 |
第一部分
本文中提及的“公司”、“我们”、“我们”或“我们”统称为GrafTech国际有限公司及其子公司。
金融、市场和行业数据的公布
我们在综合的基础上提供我们的财务信息。除非另有说明,当我们提到美元时,我们指的是美元。
本Form 10-K年度报告(以下简称“年报”或“报告”)中包含的某些市场和行业数据是从我们认为可靠的第三方来源获得的。市场预估是通过使用独立的行业出版物、政府出版物和第三方预测以及我们对市场的假设来计算的。我们不能保证此市场和市场份额数据的准确性或完整性,也没有进行独立核实。所有消息来源均未同意披露或使用本年度报告中的数据。虽然我们不知道与本报告中提供的任何市场、行业或类似数据有关的任何错误陈述,但此类数据包含风险和不确定因素,可能会根据各种因素发生变化,包括本年度报告中“前瞻性陈述”和“风险因素”标题下讨论的那些因素。
有关前瞻性陈述的注意事项
本报告可能包含符合《1995年美国私人证券诉讼改革法》安全港条款的前瞻性陈述。前瞻性陈述反映了我们目前对财务预测、未来业务管理计划和目标以及未来经济表现的看法。前瞻性陈述的例子包括,我们对初始期限为三至五年(“LTA”)的接受或支付协议(“LTA”)、短期协议和现货销售(“非LTA”)的未来定价、资本支出的预期水平以及与每股收益和调整后EBITDA相关的指引所作的陈述。您可以通过使用“将”、“可能”、“计划”、“估计”、“项目”、“相信”、“预期”、“预期”、“预见”、“打算”、“应该”、“将”、“可能”、“目标”、“目标”、“继续”、“定位于”、“有信心”等前瞻性词汇来识别这些前瞻性陈述。或这些词或其他可比词的否定版本。本报告中包含的任何前瞻性陈述都是基于我们的历史业绩以及我们目前的计划、估计和预期,并考虑到我们目前掌握的信息。包含这一前瞻性信息不应被我们视为代表我们所设想的未来计划、估计或期望将会实现。我们的预期和目标并不是对实际业绩的预测,而且从历史上看,我们的业绩往往严重偏离了我们的预期和目标。这些前瞻性陈述受各种风险、不确定性和假设的影响,这些风险、不确定性和假设与我们的运营、财务结果、财务状况、业务, 前景、增长战略和流动性。因此,存在或将存在重要因素,可能导致我们的实际结果与这些陈述中显示的结果大相径庭。我们认为这些因素包括但不限于:
•新冠肺炎疫情对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流的最终影响,包括任何变异的持续时间和蔓延、相关政府命令和限制的持续时间和范围、对我们员工的影响,以及我们供应链中的中断和效率低下;
•我们可能无法有效地实施我们的业务战略,包括我们获得和维持长期客户合同的能力;
•我们业务的周期性和我们产品的销售价格未来可能会下降,这可能会导致未来盈利能力下降和净亏损的时期;
•与诉讼、仲裁和类似纠纷相关的风险和不确定性,包括与合同承诺有关的纠纷;
•全球石墨电极产能过剩可能对石墨电极价格产生不利影响;
•我们对全球钢铁业特别是电弧炉钢铁业的总体依赖;
•我们的业务和经营结果对经济状况的敏感性,以及其他人可能无法及时或根本无法履行对我们的义务;
•石墨电极行业的竞争力;
•我们对原材料供应的依赖,包括醒酒油、石油针状焦和能源,以及这些材料供应链的中断;
•我们的制造业务受到危险的影响;
•改变或更严格地执行适用于我们制造业务和设施的健康、安全和环境法规;
•与我们在多个国家的重大业务相关的法律、合规、经济、社会和政治风险;
•外币汇率波动可能对我们的财务业绩造成实质性损害;
•如果我们的制造业务长期大幅中断,包括由于设备故障、气候变化、监管问题、自然灾害、公共卫生危机(如新冠肺炎大流行)、政治危机或其他灾难性事件,我们的运营结果可能会恶化;
•我们对第三方的某些建筑、维护、工程、运输、仓储和物流服务的依赖;
•我们可能无法招聘或留住关键的管理层和工厂运营人员,或无法成功地与包括工会在内的员工代表进行谈判;
•我们资产负债表上的商誉对市场变化的敏感性;
•我们可能遭受信息技术系统故障、网络安全攻击、网络中断和数据安全遭到破坏;
•我们对保护我们的知识产权的依赖,以及第三方可能声称我们的产品或过程侵犯了他们的知识产权;
•我们的负债可能限制我们的财务和经营活动,或者我们的现金流可能不足以偿还我们的债务;
•我们融资协议中的限制性契约可能会限制或限制我们的业务;
•根据我们现有的某些融资协议进行的借款使我们面临利率风险;
•资本和信贷市场的中断可能对我们的运营结果、现金流和财务状况或我们的客户和供应商的经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响;
•我们普通股的市场价格可能会因在公开市场上出售大量我们的普通股而受到负面影响,包括Brookfield Asset Management Inc.及其附属公司;
•我们未来可能不会为我们的普通股支付现金股息;以及
•我们的股东有权从事或投资于与我们相同或相似的业务。
这些因素不应被解释为详尽无遗,应与本报告中包括的风险因素和其他警示说明一起阅读。本报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至作出陈述之日的事件。除非法律要求,我们不承担任何义务公开更新或审查任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来发展或其他原因。
如果这些或其他风险或不确定性中的一个或多个成为现实,或者如果我们的基本假设被证明是不正确的,我们的实际结果可能与我们在这些前瞻性陈述中可能表达或暗示的内容大不相同。我们告诫您,您不应过度依赖我们的任何前瞻性陈述。在做出购买我们普通股的投资决定之前,您应该特别考虑本报告中确定的可能导致实际结果不同的因素。此外,新的风险和不确定因素不时出现,我们无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。
关于这些因素和其他因素的更全面的讨论,见本报告第一部分的“风险因素”和本报告第二部分的“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”。
第1项。业务
我们公司
GrafTech International Ltd.是生产电弧炉(“EAF”)钢和其他黑色金属和有色金属所必需的高质量石墨电极产品的领先制造商。我们相信,我们拥有业界最具竞争力的低成本超高功率(“UHP”)石墨电极制造设施组合,包括三个世界上产能最高的设施。我们是唯一一家基本上垂直整合到石油针状焦的大型石墨电极生产商,石油针状焦是制造石墨电极的关键原材料。这一独特的地位为我们在产品质量和成本方面提供了竞争优势。我们成立于1886年,在石墨和碳基解决方案的研发(“R&D”)方面拥有超过135年的经验,我们的知识产权组合广泛。我们目前在法国加莱、西班牙潘普洛纳、墨西哥蒙特雷和宾夕法尼亚州圣玛丽设有石墨电极制造工厂。我们的客户包括欧洲、俄罗斯和其他独联体国家、中东和非洲(统称“EMEA”)、美洲和亚太地区(“APAC”)的主要钢铁生产商和其他黑色金属和有色金属生产商,这些生产商向汽车、建筑、家电、机械、设备和运输行业销售产品。我们的愿景是为电弧炉运营商提供高度工程化的石墨电极服务、解决方案和产品。基于我们高质量的石墨电极、可靠的石油针状焦供应和卓越的客户服务,我们相信我们被视为全球电炉钢生产商市场的首选供应商。
石墨电极是一种主要用于电弧炉炼钢的工业消耗品,是钢铁生产的两种主要方法之一,也是所有“微型钢厂”使用的炼钢技术。电极在熔炉中充当导体,产生足够的热量来熔化废金属、铁矿石或其他用于生产钢铁或其他金属的原材料。我们估计,平均而言,石墨电极的成本不到典型电弧炉钢总生产成本的5%,但它们对电弧炉钢的生产是必不可少的。石墨电极是目前已知的唯一一种商用产品,它具有高水平的导电性,并能够维持电炉钢生产中产生的高水平热量。因此,电弧钢制造商需要可靠的高质量石墨电极供应。石墨电极还用于钢包炉的炼钢和其他工艺,如生产二氧化钛、不锈钢、金属硅和其他黑色金属和有色金属。
随着电弧钢产量的增长,石墨电极的生产已成为超高压电极生产的重点。生产超高压电极需要广泛的专有制造工艺和材料科学知识,包括使用更高质量的针状焦混合物。我们主要在超高压石墨电极市场进行竞争。
石油针状焦是一种从醒酒油中提取的碳的结晶形式,是我们生产石墨电极的关键原材料。通过于2010年11月收购Seadrift Coke L.P.(“Seadrift”),我们实现了与这一关键原材料来源的实质性垂直整合,大大减少了我们对其他供应商的依赖。石油针状焦行业高度集中。我们相信Seadrift是世界上最大的石油针状焦生产商之一。我们还认为,Seadrift生产石墨电极用的石油针状焦的质量优于我们公开市场上同行提供的大多数石油针状焦,从而使我们能够以具有成本效益的方式生产高质量的电极。此外,我们认为,相对于我们的竞争对手,这种垂直整合提供了显著的成本优势。
作为一家领先的石墨电极生产商,我们相信我们有能力成为电弧炉炼钢行业的主要供应商。我们的生产能力约为20万公吨(“公吨”)1通过我们在法国加莱、西班牙潘普洛纳和墨西哥蒙特雷的主要制造设施。2021年,我们将部分半成品的石墨化和加工从蒙特雷转移到宾夕法尼亚州的圣玛丽,以提高这两个设施的环境性能、生产灵活性和总体成本效益。.
石墨电极是电弧钢生产过程中必不可少的消耗品,需要很长的制造周期,我们的战略客户高度重视确保可靠、高质量的石墨电极供应的确定性。我们相信,由于我们在石油针状焦生产中的广泛垂直整合,我们在石墨电极生产商中是唯一有能力实施我们的LTA合同战略的公司。
2015年8月15日,我们成为布鲁克菲尔德资产管理(连同其关联公司布鲁克菲尔德)的间接全资子公司。2018年4月,我们完成了首次公开募股(IPO)。我们的普通股上市了
1生产能力反映了期内预期的最大生产量,具体取决于产品组合和预期的维护中断。实际产量可能会有所不同。
在纽约证券交易所(“NYSE”)上市,代码为“EAF”。布鲁克菲尔德拥有大约 24%截至2021年12月31日,我们的普通股。
我们的执行办公室位于俄亥俄州布鲁克林高地Keynote Cir982,邮编:44131,电话号码是(216)676-2000。我们的网站地址是www.graftech.com。本年度报告不包括本公司网站上的信息或可通过本网站获取的信息。我们仅将我们的网站地址作为非活跃文本参考,并不打算将其作为指向我们网站的活跃链接。
竞争优势
我们是世界上最大的石墨电极生产商之一,约占全球产能的四分之一(不包括中国),我们相信我们处于战略地位的全球足迹为我们提供了竞争优势。
我们相信,我们的工厂是世界上地理位置最优越、成本最低的大型石墨电极制造厂之一。在目前运营的石墨电极制造设施中,我们估计我们的三个主要运营制造设施约占中国以外的石墨电极估计产能的四分之一,使我们成为全球电弧炉钢铁制造商的关键供应商。我们的制造设施位于美洲和欧洲、中东和非洲地区,为我们提供了获得可靠能源的途径,与竞争对手相比,我们在采购原材料和向客户发运石墨电极方面具有物流和货运优势,并且对北美和欧洲大型电弧炉炼钢市场具有极好的可见性。我们在为不同的全球客户群生产石墨电极方面的经验使我们能够满足客户在一系列产品类型和质量水平上的要求,包括支持和技术服务,进一步使我们有别于我们的竞争对手。
我们是一家纯供应商,为电弧炉钢铁生产商提供必需品,这是钢铁行业增长最快的领域。
根据世界钢铁协会的数据,自2000年以来,电弧炉炼钢以每年约2%的速度增长,相比之下,不包括中国在内的整体炼钢增长为1%。随着全球废钢供应的增加,以及更具弹性、高可变成本和环保的电弧炉模式,我们预计电弧炉钢铁生产商的增长速度将继续快于全球高炉(BOF)生产商。此外,电弧炉钢铁生产商越来越有能力利用其两种主要原材料--更高质量的废钢和铁--来生产更高质量的钢种并从转炉生产商手中夺取市场份额,同时保持有利的成本结构。电弧炉方法产生的二氧化碳约占总排放量的25%2“)转炉设施的废气排放,不需要冶炼未加工的铁矿石或燃煤。此外,由于中国自2000年以来钢铁产量大幅增加,预计中国废钢供应将大幅增加,这可能导致废钢价格下降,并为中国钢铁制造业提供历史上无法获得的当地废钢原料。我们相信,这些趋势将使电弧钢生产商增加其市场份额,并以比转炉钢生产商更快的速度增长,从而增加对石墨电极的需求。
我们相信,我们拥有业内最高效的高产能资产生产平台,具有实质性的垂直整合。
从2014年到2016年,我们在经济低迷时期对效率低下的工厂进行了合理化,最近还完成了一个制造足迹优化计划。我们相信,我们石墨电极厂网络的优化将继续推动固定成本吸收的改善。此外,我们的加莱、潘普洛纳、蒙特雷和圣玛丽的设施由于其规模和获得可靠能源的机会,都提供了独特的成本优势。
Seadrift以具有竞争力的成本提供了我们内部石油针状焦供应需求的很大一部分,使我们能够比竞争对手更有效地最大化产能利用率,后者可能更受石油针状焦供应有限或昂贵的限制。Seadrift是中国之外世界上仅有的五家石油针状焦工厂之一,我们相信它是世界上最大的石油针状焦生产商之一。
我们是世界上唯一一家专门生产石墨电极的石油针状焦生产商。
我们专门为石墨电极生产的石油针状焦为我们提供了生产最高质量的超级优质石油针状焦的机会,并使我们能够根据客户的要求定制石墨电极。Seadrift拥有大约140,000 MT o我们相信,这将使其成为世界上最大的石油针状焦生产商之一。我们的大部分石油针状焦在内部采购,使我们能够为客户提供可靠的供应,进一步增强我们的竞争地位,并支持我们的LTA战略。为了与我们的LTA情况保持一致,我们对生产根据这些合同销售的几乎所有石墨电极所需的醒水油进行了对冲,使我们能够很好地了解我们的原材料成本。我们相信,我们使用石油针状焦是进一步的竞争优势,因为使用替代原材料沥青针状焦可以在石墨电极生产过程中延长焙烧时间。
我们提供高度工程化的石墨电极产品,并在为电弧炉运营商提供服务和解决方案方面具有竞争力。
我们利用我们自己的研发设施以及位于工厂现场的工艺工程师不断地进行工艺和产品改进。这项工作产生了新产品的开发,提高了我们的竞争地位。此外,我们相信我们的建筑炉具生产力系统(“建筑”)将继续提供竞争优势。已在世界各地的客户熔炉中安装的架构使我们的工程师能够与客户无缝合作,最大限度地提高其熔炉的性能,并提供实时诊断和故障排除。这种远程功能在新冠肺炎大流行期间特别有用。我们相信,我们的客户重视我们高质量的产品和客户服务,这将改善我们的商业机会。
我们经验丰富的行政领导和总经理以及灵活的员工队伍为我们未来的收益增长奠定了基础。
我们经验丰富的领导层致力于收益增长。我们的执行人员E和制造业的领导力已经带领制造公司经历了许多周期,并专注于为我们在任何环境下实现盈利增长做好准备。我们进行了战略投资,以提高我们的生产能力,以资本效率的方式,同时积极影响我们的成本结构。
石墨电极工业
电弧钢生产商是石墨电极的主要消费者。电极的大小取决于炉子的大小、炉子的电力变压器的大小和炉子的计划生产率。在使用交流电的典型熔炉中,以每天典型的生产周期运行,平均每八到十个运行小时消耗三个电极(需要添加新的电极)。在电弧炉设施中,超高压石墨电极的消耗速度约为每公吨钢铁1.7公斤。
特定炉子的实际消耗和添加电极的速度主要取决于炉子的效率和生产率。因此,对石墨电极的需求直接关系到电弧钢的产量和效率。电弧炉生产需要大量热量(高达5,000°F)来熔化熔炉中的原材料,主要是废金属。当电流(高达150,000安培)通过电极并在电极和原材料之间产生电弧时,就会产生热量。
这个行业相当整合,尤其是在中国之外。该行业最大的五家全球生产商是昭和电工、GrafTech、方达碳素新材料技术有限公司、东海碳素株式会社和石墨印度有限公司。
供应趋势
我们估计,从2014年到2016年,该行业关闭或重新调整了中国以外约20%的全球产能,包括规模较小、成本较高的设施。根据我们的经验,与低产能制造设施相比,高产能制造设施可以具有显著的运营成本优势,鼓励生产商整合设施以降低成本。大部分产能削减是永久性的,原因是拆除、长期环境修复和重新调整这些产能较低的设施的大部分用途。石墨电极行业的这些整合和产能削减,以及电弧炉钢铁行业的复苏,使我们相信石墨电极行业将继续其长期增长轨迹。
需求趋势
我们的石墨电极主要用于电弧炉炼钢过程,该市场的长期全球增长推动了对石墨电极的需求增加。从历史上看,电弧炉炼钢一直是全球钢铁市场增长最快的领域。根据世界钢铁协会的数据,从1984年到2020年,全球电弧炉钢产量以2.9%的复合年增长率增长,同时在除中国之外的世界大多数地区从其他炼钢方法中夺取了市场份额。电弧炉钢铁生产商受益于它们在采购铁单元方面的灵活性,能够从废钢或替代铁源(如直接还原铁和热压块铁)中炼钢,这两种铁源都直接从铁矿石中提炼。电弧炉炼钢的大部分增长发生在西欧和北美,这两个地区有大量的废钢可供电炉使用。
资料来源:世界钢铁协会
电弧钢生产前景展望
根据世界钢铁协会的数据,自2016年以来,电弧炉钢铁业的复合年增长率为4.5%。这种复苏是在中国开始重组钢铁行业、鼓励整合和关闭过剩产能之后出现的。中国还开始实施环境法规,以改善受CO影响的空气质量2转炉炼钢燃煤排放。此外,北美和西欧等发达经济体的贸易救济措施正在保护本国钢铁行业免受转炉钢生产国进口的影响,这导致中国钢铁出口大幅下降。根据中国海关和百富勤的数据,中国钢铁出口从2015年的1.12亿公吨下降到6700万2021年的Mt。这导致中国以外的钢铁产量增加,有利于电弧炉的钢铁生产。
我们相信,对于电炉来说,这是一个特殊的机会炼钢也将进一步抢占中国的市场份额。中国所在的工业和信息化部目前的指导意见草案要求,到2025年,电弧炉炼钢占钢铁总产量的比例达到15%,将目前的产量份额翻一番。根据世界钢铁协会的数据,如果中国的电弧炉炼钢产能在2020年产量水平的基础上达到15%,将增加6,200万公吨的电弧炉钢产量,总计1.6亿公吨,相比之下,2020年欧洲、北美和印度的电弧炉钢产量分别为8,600万公吨、7,100万公吨和5,600万公吨。
定价趋势
石墨电极的定价是通过生产商和消费者之间的合同谈判和现货交易来确定的。价格在历史上一直是周期性的,反映了全球电弧炉炼钢行业的需求趋势和石墨电极的供应。此外,由于石油针状焦占石墨电极原材料成本的很大比例,石墨电极的定价通常比石油针状焦的价格要高。在2007年至2021年期间,石油针状焦的石墨电极平均价格约为每公吨3,600美元,按2021美元不变计算,经通胀调整后的价格为每公吨约3,600美元。在需求紧张的市场中,这一价差扩大,导致石墨电极价格上涨。
目前还没有被广泛接受的石墨电极参考价。从历史上看,在2007至2021年间,我们的石墨电极的加权平均实现价格(不包括LTA)约为每公吨5,700美元(在通胀调整的基础上,使用2021年不变美元)。
2019年和2020年,市场价格从2017年和2018年的峰值回落。价格在2021年上半年继续下降,然后在下半年开始回升。在2021年第四季度,我们非LTA业务的平均价格约为每公吨5,000美元,比2021年第三季度高出10%。非LTA销售价格反映了去年第四季度谈判达成的年度协议、今年早些时候谈判达成的半年度和季度协议以及现货协议的组合。在我们为非LTA销售谈判价格和我们的电极交付并确认收入之间存在滞后。我们预计2022年第一季度的非LTA价格将比2021年第四季度上涨17%至20%,因为年度和半年度协议的价格现在已重置为当前市场条件。
针状焦行业
引言
针状焦是生产石墨电极的主要原材料,供电弧炉钢铁制造商和不锈钢、硅金属及其他黑色金属和有色金属生产商使用,也是生产电动汽车用锂离子电池的主要原材料。针状焦有两种碳源。石油针状焦的生产过程与炼油厂非常相似。该生产过程将汽油精炼过程的副产品醒油转化为石油针状焦,通常需要两到三个月的时间才能生产出来。沥青针状焦主要由亚洲石墨电极制造商使用,是由转炉炼钢用焦化冶金煤的副产品煤焦油沥青制成的。
石墨电极生产商将石油针状焦和沥青针状焦与粘结剂和其他成分结合在一起,形成石墨电极。与其他焦炭品种相比,石油针状焦和沥青针状焦的区别在于它们的针状结构和质量,其质量是通过杂质的存在来衡量的,主要是硫、氮和灰分。石油针状焦和沥青针状焦通常含有较低的这些杂质。此外,石油和沥青针状焦的针状结构会沿着电极的长度而不是宽度产生膨胀,从而降低了破裂的可能性。为了最大限度地减少在电极宽度上不成比例的膨胀造成的断裂,并最大限度地减少杂质的影响,高强度电弧炉应用中使用的大直径石墨电极(18英寸到32英寸)几乎完全由石油针状焦和沥青针状焦组成。
下面的工艺流程图显示了制造石墨电极所需的原材料,这些原材料的各种消费者,以及石墨电极的消费者。
资料来源:管理层估计
此前,石油针状焦生产商通常同意以12个月的合同供应石油针状焦;然而,自2017年以来,石油针状焦生产商通常使用3至6个月的合同。因此,我们的竞争对手必须不断重新谈判供应协议,以应对不断变化的市场状况。通过我们对Seadrift工厂的所有权,我们基本上实现了垂直整合,该工厂提供了我们大部分的针状焦需求,并使我们免受针状焦市场快速变化的影响。
市场规模和主要生产者
针状焦行业较为集中。我们估计,Seadrift拥有中国以外约五分之一的石油针状焦产能。
石墨电极制造商更喜欢石油针状焦,因为沥青针状焦所需的焙烧和石墨化时间要长得多。此外,锂离子电池制造中对石油针状焦的需求正在迅速增长。电动汽车制造商更喜欢在锂离子电池中使用石油针状焦等人造石墨,因为它的能量密度更大,为电池提供了更长的续航里程和更长的寿命。
分公司估计石油针状焦行业产能(不含中国)(公吨)
资料来源:管理层估计
行业趋势
过去几年,中国以外的石油针状焦产能相对持平,原因是建设绿地针状焦生产设施所需的资金强度、技术诀窍和较长的交货期,以及与建设新的针状焦产能相关的严格监管程序。此外,我们认为,发达国家的棕地扩张机会通常是不存在的,因为石油针状焦的制造是一个持续的过程,与关闭和重新启动设施以进行维护或资本投资相关的巨额成本。
虽然绝大多数石油针状焦用于生产石墨电极,但随着电动汽车锂离子电池产量的增加,针状焦在这些电池中的使用也在增长。根据国际能源署(IEA)的数据,2020年全球电动汽车车队超过1000万辆,而2010年为17000辆。国际能源署预测,到2025年,全球电动汽车的年销量可能在1300万至2000万辆之间。大多数电动汽车依赖锂离子电池作为其关键性能组件。由于在充电速度和容量方面的优势,一些电动汽车锂离子电池制造商使用针状焦作为电池碳阳极的原材料。根据国际能源署的数据,电池组容量近年来一直在增加,预计还会持续下去。根据国际能源署对电动汽车销售和电池组大小的估计,以及用于阳极的针状焦的管理层估计,电动汽车对针状焦的需求可能会从100,000 MT in 2020 to over 650,000 MT in 2025.2
合同和客户
我们根据LTA和短期采购协议销售我们的产品,无论是年度、半年度或季度。我们还根据现货采购订单一次限量销售电极。
LTA是在2017年底至2019年初之间签订的。由于石墨电极是电弧炉钢材生产过程中必不可少的消耗品,需要很长的制造周期,我们相信我们的战略客户高度重视确保可靠、高质量的石墨电极供应的确定性。
我们相信,由于我们在石油针状焦生产中的广泛垂直整合,我们在石墨电极生产商中是唯一有能力实施我们的LTA合同战略的公司。我们生产的所有石油针状焦都是内部使用的,不卖给外部客户。石油针状焦需求增加因需求增加
2资料来源:国际能源署2020年全球电动汽车展望:电动汽车销量和电池组容量。这也假设电池组容量每千瓦时大约有0.8公斤负极材料。假设负极材料约50%为合成石墨,50%为天然石墨,得率为50%。
石墨电极和针状焦在电动汽车锂离子电池中的应用。因此,我们预计石油针状焦的有限供应将限制新的石墨电极的生产。Seadrift是我们于2010年收购的全资子公司,提供我们大部分的石油针状焦需求,并生产足够的针状焦,基本上供应我们根据LTAS签订的所有石墨电极生产合同。我们还对冲了生产根据这些合同销售的几乎所有石墨电极所需的倾倒油,使我们能够很好地了解我们的原材料成本。
由于石墨电极的市场价格可能部分基于关键原材料的当前或预测成本,原材料价格波动的时期可能会对市场价格产生影响。特别是,由于石油针状焦在石墨电极的原材料成本中占有相当大的比例,石墨电极的价格历来受到石油针状焦价格的影响。见《风险因素--与我们的业务和行业相关的风险--石墨电极的定价历来是周期性的,未来石墨电极的价格可能会下降]。我们合同中的固定价格使我们无法将与原材料成本相关的变化转嫁给客户。见“风险因素--与我们的商业和工业相关的风险--我们依赖石油针状焦的供应。如果最近石油针状焦供应中断持续或长期恶化,我们的经营业绩可能会恶化。“然而,如上所述,我们相信,我们有能力从Seadrift工厂获得这些合同所需的几乎所有石油针状焦,并对我们购买的醒水油进行对冲,以缓解周期性短缺和原材料价格波动的影响。
我们所有的LTA都是固定价格的。在此合同框架内,我们的客户必须按合同规定的价格购买指定数量的产品。这些合同下的固定价格也阻止了我们将任何与原材料成本相关的变化转嫁给合同客户。由于合同的LTA义务,客户必须购买年合同量(或指定范围内的年量)。如果客户不接受合同中规定的年产量,我们的合同规定的运力报酬等于合同中规定的年产量不足的MT数量乘以该合同年度合同价格的乘积。
除了确定年度数量和价格外,这些贷款协议还包括巨额终止付款(通常为剩余合同收入的50%至70%),在某些情况下,还包括父母担保和抵押品安排,以管理我们的客户信用风险。在大多数情况下,客户只能在以下情况下单方面终止合同:(I)发生某些破产事件;(Ii)如果我们严重违反了某些反腐败法规;(Iii)如果我们受到不可抗力事件的影响,导致约定的石墨电极无法交付超过六个月;或(Iv)如果我们未能在指定时间内发货某些最低水平。由于不可抗力事件,客户还可以暂时中止合同项下的义务,我们也将如此,合同期限将延长一段相当于中止持续时间的期限。
如果我们无法按季度交付合同数量的石墨电极,我们的合同将为我们的客户提供一定的补救措施。我们基本上垂直集成的Seadrift工厂对于我们向客户提供可靠的石墨电极供应的能力尤为重要。因此,由于我们的实质性垂直整合,我们无法交付合同数量的可能性大大降低。有关与LTA签约计划相关的某些风险的讨论,请参阅“风险因素--与我们的业务和行业相关的风险--我们可能无法有效地实施我们的业务战略,包括我们确保和维护LTA的计划。”
在2020年充满挑战的市场环境中,我们能够与客户合作,为他们的挑战制定互惠互利的解决方案,包括批量承诺。我们已经与其中许多客户就修改LTA进行了谈判。在这一年中,我们还努力在一些违约和其他纠纷引起的一些仲裁中维护我们在《长期贸易协定》下的权利。
除LTA外,我们继续以年度、半年度、季度和现货采购订单的形式销售可用数量。
2021年按地区和终端市场分列的收入和产量
2021年,我们大约93%的石墨电极是由电炉钢生产商购买的。其余部分主要用于各种其他黑色金属和有色金属熔炼应用、熔融材料、化学加工和合金金属。我们在全球每个主要地理区域销售我们的产品。2021年和2020年,我们面向美国以外买家的产品销售额约占净销售额的79%,2019年占77%。总体而言,2021年,我们89%的净销售额来自欧洲、中东和非洲和美洲.
我们相信,我们的LTA合同战略为我们提供了现金流可见性,并获得了高质量的客户基础。在签订这些合同之前,我们对所有符合条件的潜在客户进行财务和信用审查。信用较差的客户被要求提交银行担保、信用证或大笔现金预付款。2021年和2020年,我们的LTA销售额分别占我们净销售额的77%和87%。
销售和客户服务
我们主要根据价格、产品质量和性能、交付可靠性和客户技术服务来区分和销售我们的石墨电极的价值。
我们有一个庞大的客户技术服务组织,拥有支持应用工程和科学小组,并在世界各地约30名工程师和专家在这一领域服务。我们相信,在为客户提供增值技术服务方面,我们是行业领导者之一。
我们的直销队伍目前在世界各地的11个销售办事处运营。我们主要通过我们的直销队伍、独立的销售代表和分销商销售我们的石墨电极,他们都接受过我们的产品培训并拥有丰富的经验。
我们在世界各地都有客户技术服务人员,帮助客户最大限度地提高产量,最大限度地降低成本。我们的部分工程师和技术人员为主要的钢铁和其他金属客户提供技术服务和建议。这些服务涉及炉子应用和操作,以及炉子升级,以降低能源消耗、改善原材料成本和增加产量。
我们相信,我们在为客户提供架构方面具有竞争优势,我们相信这是石墨电极行业的先进支持和技术服务平台。已安装在全球客户熔炉中的架构使我们的工程师能够与客户无缝合作,最大限度地提高其熔炉的性能,并提供实时诊断和故障排除。
分布
我们部署了各种需求管理和库存管理技术,以确保我们能够满足客户的交货要求,同时仍能最大限度地提高产能利用率。我们可以体验到客户交付要求的显著变化,因为他们的具体需求在一年中会有所不同和变化。我们通常寻求保持适当的库存水平,考虑到这些因素以及石墨电极产品和我们客户产品的制造周期的重大差异。
成品通常储存在我们的制造设施中。一些成品也储存在世界各地的当地仓库,以满足客户需求。
设施
我们目前在战略上位于美洲和欧洲、中东和非洲这两个最大的电弧炉炼钢市场的三个主要制造工厂生产我们的石墨电极。我们的地理位置使我们能够高效地为美洲和欧洲、中东和非洲地区的客户提供服务。我们的初级制造能力约为20万公吨
在法国加莱、西班牙潘普洛纳和墨西哥蒙特雷设有工厂3。2021年,我们将部分半成品的石墨化和加工从蒙特雷转移到宾夕法尼亚州的圣玛丽,以提高这两个设施的环境性能、生产灵活性和总体成本效益。.我们相信,在所有主要竞争对手中,我们的业务拥有最低的制造成本结构,这主要是因为我们的制造设施规模庞大。
我们的制造设施显著受益于它们的规模和规模、劳动力的灵活性、可靠的电力来源和其他关键原材料的获取,以及我们与Seadrift的实质性垂直整合。我们的加莱、潘普洛纳、蒙特雷和圣玛丽工厂有可靠的电力来源,并有必要的后勤基础设施,这是我们制造成本的一个重要组成部分。我们的Seadrift工厂目前生产我们生产石墨电极所需的大部分石油针状焦,使我们能够在内部以低成本采购我们的主要原材料,相对于我们的同行,这是一个显著的优势。Seadrift还生产了足够的针状焦,基本上可以供应我们根据LTAS签约的所有石墨电极生产。
制造业
我们生产的石墨电极直径可达30英寸,长度超过11英尺,重量可达5900磅(2.6公吨)。制造过程包括六个主要过程:筛选原材料(针状焦)和与煤焦油沥青混合,然后形成或挤压电极;烘烤电极;用提高强度的特殊沥青浸渍电极;重新烘烤电极;使用电阻炉使电极石墨化;以及机械加工。第一个烘焙过程将沥青转化为硬焦炭。在烘烤过程中,电极间距挥发物被去除,在内部留下孔洞。为了提高石墨电极的质量,然后用额外的煤焦油沥青浸渍电极以填充孔洞,并进行第二次焙烧。在浸渍和重新烘烤之后,制造过程继续进行石墨化,电极在特殊的纵向炉中以5,000°F的温度加热,将碳转化为石墨。石墨化循环去除了额外的杂质,并提高了电极的关键质量:导热性和导电性、抗热震性能、润滑性和耐磨性。
优质石墨电极电阻率低,耐用性强。电阻率是通过在生产过程中去除杂质来提高的,而耐用性则取决于用于生产石墨电极的原材料的热膨胀系数(CTE)。较低的CTE针状焦可以生产更高质量的电极。在苛刻的电弧炉熔炼应用中使用的超高压电极具有低电阻率和低CTE,以最大限度地提高电弧炉的电力利用效率,并将电极消耗降至最低。从针状焦生产到客户交货,石墨电极及其连接销的总制造时间平均约为6个月。我们认为,生产石墨电极所需的时间大大限制了石墨电极生产商对钢铁市场环境实时变化的反应能力,并成为进入市场的障碍。
石墨电极的生产从生产石油针状焦开始,石油针状焦是我们的主要原材料,或者沥青针状焦。石油针状焦的生产过程与炼油厂非常相似。该生产过程将汽油精炼过程的副产品醒油转化为石油针状焦,通常需要两到三个月的时间才能生产出来。针状焦的名字来源于焦炭颗粒的针状形状。我们在Seadrift生产煅烧石油针状焦。Seadrift不依赖于任何一家炼油厂生产醒水石油。虽然Seadrift近年来从数量有限的供应商那里购买了大部分原材料库存,但我们认为,美国有大量合适的倾覆油,可以从各种来源获得。此外,我们使用衍生品来对冲生产根据我们的LTA销售的几乎所有石墨电极所需的醒水油,使我们能够很好地了解我们的原材料成本。
我们根据合同从当地供应商那里购买制造过程中使用的电力,合同的定价基于费率表或价格指数。根据这些费率和使用情况,我们的电力成本可能会有很大差异。烘焙和再烘焙过程中使用的天然气主要是根据年度批量合同从当地供应商那里购买的,定价基于各种天然气价格指数。
研发
我们在石墨和碳基解决方案的研发方面拥有超过135年的经验。通过将管理层的注意力和研发支出集中在石墨电极业务上,我们已经能够提高石墨电极的质量,重新定位为行业领先者,并改善我们与战略客户的关系。我们专注于通过研发提高石油针状焦的质量,这使得我们在Seadrift的石油针状焦生产成为同类产品中最好的,用于制造高度耐用的超高压电极。我们相信,上述优势和能力为我们提供了竞争优势。
3生产能力反映了期内预期的最大生产量,具体取决于产品组合和预期的维护中断。实际产量可能会有所不同。
知识产权
我们相信,我们的知识产权,主要由专利和专有技术组成,为我们提供了竞争优势,对我们的增长机会非常重要。我们的知识产权组合广泛,拥有超过135项美国和外国专利和已公布的专利申请。
我们拥有、有权使用或已经获得了在我们的业务中使用的各种商品名称和商标的许可证。例如,UCAR商标由联合碳化物公司(“联合碳化物”)(被陶氏化学公司收购)所有,并以全球独家和免版税的方式授权给我们,直到2025年。此特定许可证会自动续订连续10年。它允许联合碳化物公司在任何续期期限结束时,在收到五年不续签通知后不续签。
我们依靠专利、商标、版权和商业秘密法律以及适当的协议来保护我们的知识产权。除其他外,我们寻求保护我们的专有专有技术和信息,要求员工、顾问、战略合作伙伴和其他能够获得这些专有信息和专有技术的人签订保密或限制使用协议。
保险
我们为与第三方人身伤害、财产损失或损坏、业务中断和某些环境问题相关的民事责任提供保险,在适用的承保范围内提供保险、免赔额和扣除额,以及我们认为在特定情况下适当的条款和条件以及我们认为公平合理的保费。不能保证我们不会遭受超出保险范围或超出保险范围的损失。
监管事项
作为一家拥有全球业务的公司,我们必须遵守美国和我们运营或开展业务所在的多个外国司法管辖区的法律和法规,以及各管理机构的规则、报告义务和对所有此类要求和义务的解释,这些可能因司法管辖区而异。其中包括联邦、州、地方和外国的环境法律和法规,美国和其他司法管辖区为保护商业和个人数据而制定的日益复杂和不断变化的法律和法规,包括欧盟的一般数据保护条例、反腐败法、进出口管制、反竞争法、美国证券法以及包括工作相关和社区安全法在内的各种法规。我们相信,我们在所有重大方面都遵守适用的法律和法规,保持对这些法规的遵守预计不会对我们的资本支出、收益和竞争地位产生实质性影响。由于许多不确定性因素,包括潜在的新法律法规的影响、新的和多样化技术的可获得性和应用、保险覆盖范围、受污染财产的潜在发现、或我们可能是潜在责任方的新的危险物质处置地点的确定,以及受《全面环境响应、补偿和责任法》以及类似的州和外国法律约束的地点,对遵守美国和外国环境保护法律法规和环境责任的未来成本的估计必然是不准确的。补救要求的最终确定和费用在各方案之间的最终分配。受制于在估计这种未来成本时固有的不精确, 但考虑到我们迄今在类似性质的环境问题上的经验和目前已知的事实,我们估计,在未来几年内,我们用于环境保护监管合规计划和补救应对行动的成本和资本支出(每种情况下,扣除通胀因素之前)将不会是实质性的。此外,当一项负债可能已经或将会发生,并且该负债的金额可以合理估计时,我们就建立环境负债的应计项目。我们会在作出新的补救行动或其他承诺时,以及当有新的资料改变先前的估计,并相信我们现有的应计项目是合理的时,调整应计项目。
人力资本资源
截至2021年12月31日,我们拥有1,353名员工(不包括承包商),其中867名为小时工。共有481名员工在欧洲(包括俄罗斯),573名在墨西哥和巴西,两名在南非,290名在美国,7名在亚太地区。
截至2021年12月31日,约有557名员工(占我们全球员工总数的41%)受到集体谈判或类似协议的保护,这些协议在2022年12月31日之前的不同时间到期或正在重新谈判。我们相信,总的来说,我们与员工工会的关系是良好的,我们将能够续签或
在我们的集体谈判或类似协议到期时,以合理的条款延长它们。 在过去十年中,我们没有发生任何实质性的停工或罢工。
我们全球团队的健康和安全是重中之重,也是公司的核心价值观。我们的综合计划努力实现零伤害和无伤害。我们的全球健康、安全和环境保护(“HS&EP”)政策适用于所有员工、承包商和访客,并规范我们每天的行动和决定。我们还为供应商和承包商制定了行为和道德准则,其中包括与GrafTech开展业务所需的HS&EP准则。GrafTech专注于HS&EP是所有员工的首要任务。我们已将风险识别纳入我们的HS&EP计划。从工作前计划、安全巡视和检查、有计划的工作观察或培训员工的健康和安全最佳实践,我们努力识别和降低风险。本着不断改进的精神,我们进行定期检查、内部审查和企业审计,以促进公司遵守我们的高标准。
可用信息
我们以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)后,在合理的可行范围内尽快在合理可行的范围内免费提供我们的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前的Form 8-K报告以及根据1934年美国证券交易法(“交易法”)第13(A)或15(D)节提交或提交的那些报告的修订版。我们维护我们的网站:http://www.graftech.com。我们网站上的信息不是本报告的一部分。美国证券交易委员会维护着一个网站,其中包含以电子方式提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。请看http://www.sec.gov以获取更多信息。
第1A项。风险因素
我们的业务、财务状况、经营结果和现金流可能会受到许多因素的影响,无论是目前已知的还是未知的,包括但不限于以下描述的因素。您应仔细阅读本报告中包含的所有信息,并除其他事项外,仔细考虑以下风险因素,以及在第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中讨论的任何因素。虽然风险是按标题组织的,而且每个风险都是单独讨论的,但许多风险是相互关联的。此外,以下风险并不是我们面临的唯一风险,我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险随时可能出现或成为重大风险。以下任何风险的发生都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响,在这种情况下,我们证券的市场价格可能会下跌。
与我们的商业和行业相关的风险
新冠肺炎疫情已经并预计将继续对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。
新冠肺炎疫情和为控制或缓解疫情而采取的预防措施已经并正在继续造成受影响地区的业务放缓或关闭,以及全球和美国金融市场和经济的重大混乱。例如,由于新冠肺炎疫情的影响,2021年第一季度交付并计入收入的石墨电极的平均近似非长期协议价格比2020年第一季度下降了35%。此外,在近期全球成本压力的推动下,我们预计2022年成本将有所上升,尤其是第三方针状焦、能源和货运的成本压力。随着疫情的继续,我们继续限制出差,并让某些员工轮流在家工作,这样所有员工就不会同时在我们的办公室里。虽然这些措施是必要和适当的,但它们导致了额外的成本,并对我们的业务和财务业绩产生了不利影响。
虽然新冠肺炎疫情在我们开展业务和为客户提供服务的世界某些地区已经开始消退,但其中一些地区的感染率已经经历了新冠肺炎传播的卷土重来,其他地区的感染率继续上升,包括该病毒的新变种。因此,我们目前无法预测新冠肺炎大流行的最终影响。这场大流行已经并预计将继续对我们的业务、业务成果、财务状况和现金流产生不利影响。这种影响可能是实质性的,潜在影响包括但不限于:
•对我们客户的不利影响,以及由此对我们产品的需求产生的影响;
•我们设施的中断,包括工作时间的减少、劳动力短缺和操作程序的改变,包括额外的清洁和消毒程序;
•由于运输延误、旅行限制、原材料成本增加和短缺以及企业或设施关闭造成的供应链中断;
•我们的运营效率下降,原因包括新冠肺炎限制导致的劳动力中断,以及因“原地避难”和“呆在家里”等订单导致的社交距离,以及无法找到开展我们业务活动所需的关键人员;以及
•全球金融市场的波动,这可能对我们今后获得资本和更多资金来源的能力产生负面影响。
此外,我们无法预测新冠肺炎疫情对我们的客户、员工、供应商和分销商的影响,对这些方面的任何不利影响都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。新冠肺炎疫情的影响还可能加剧本年度报告中讨论的其他风险,其中任何一项都可能对我们产生实质性影响。这种情况继续迅速变化,可能会出现我们目前尚未意识到的其他影响。
我们可能无法有效地实施我们的业务战略,包括我们确保和维护LTA的倡议。
我们未来的财务业绩和成功在很大程度上取决于我们成功实施业务增长战略的能力。我们已经并将继续采取各种业务战略,通过LTA出售我们的大部分产能,提高运营效率和节省成本。我们不能向您保证,我们将成功地实施我们的业务战略,或者实施这些战略将维持或改善我们的运营结果,而不是损害我们的运营结果。特别是,我们成功实施签订和维护LTA的战略的能力受到某些风险的影响,包括客户试图在合同期限内市场状况发生变化时重新谈判合同的关键条款,如定价和特定数量承诺;我们无法在合同到期时延长合同;以及我们无法获得Seadrift生产的石油针状焦,我们将部分依赖于此来交付我们LTA项下的合同数量。在目前的市场条件下,石墨电极的现货价格低于我们对LTA合同量的加权平均合同价格,客户可能不太可能承诺以我们LTA的当前价格延长或重新进入LTA。因此,我们不能向您保证我们将成功实施这一战略或实现这些合同的预期好处。最近,由于目前的市场状况,包括新冠肺炎疫情的影响,某些拥有LTA的客户难以兑现承诺的数量,这导致了一些不履行和纠纷,包括一些仲裁,我们修改了一些LTA。此外,实施我们的战略所涉及的成本可能比我们目前预期的要大得多。
我们的业务战略是基于我们对未来对我们产品的需求的假设,以及我们继续以盈利的方式生产产品的能力。这些因素中的每一个都取决于我们的能力,包括为我们的运营提供资金、保持高质量和高效的制造运营、在履行客户承诺的同时有效管理我们的客户关系、对竞争和法规的变化做出反应、以经济高效和及时的方式获得优质原材料以及留住和吸引高技能的技术、管理、营销和财务人员。任何未能及时有效地制定、修订或实施我们的业务战略都可能对我们的业务、财务状况、经营结果或现金流产生不利影响。
过去,全球石墨电极产能过剩曾对石墨电极价格造成不利影响,并可能再次对价格产生不利影响,这可能会对我们的销售、利润率和盈利能力产生负面影响。
过去,石墨电极行业的产能过剩曾对定价造成不利影响,而且可能会再次出现这种情况。2010年后,主要由转炉炼钢生产的中国钢铁产量快速增长,导致全球钢铁供应严重过剩。中国的钢铁出口从电炉钢生产商那里获得了市场份额,在此期间造成了石墨电极行业的供过于求和库存去库存。尽管中国钢铁出口自2016年以来有所减少,但未来中国钢铁出口的任何大幅增长都可能再次导致钢铁供应过剩,这将对石墨电极的价格产生不利影响。
如果全球石墨电极生产能力的增长超过了对石墨电极需求的增长,可能会对石墨电极的价格产生不利影响。我们相信,由于中国产能的增加,2022年全球石墨电极供应将会增加。虽然中国电弧炉钢市场的增长可能会支持其中一些产能的增加,但额外的石墨电极产能可能会超过中国当地的需求。产能过剩可能导致制造商以低于国内现行价格的价格生产和出口电极,有时甚至低于其生产成本。美洲和欧洲、中东和非洲市场的进口过多,占我们净销售额的89%,也会对石墨电极价格构成下行压力,从而对我们的销售、利润率和盈利能力产生负面影响。
石墨电极的定价历来是周期性的,未来石墨电极的价格可能会下降。
石墨电极的定价历来是周期性的,反映了全球电弧炉炼钢行业的需求趋势和石墨电极的供应。此外,由于石油针状焦反映了石墨电极原材料成本的很大比例,石墨电极的定价历来高于石油针状焦,而石油针状焦在过去需求紧张的市场中会增加。从历史上看,在2007至2021年间,我们的石墨电极的加权平均实现价格约为每公吨5,700美元(在通胀调整的基础上,使用2021年不变的美元)。
在2016年的上一次需求低谷期间,我们的石墨电极的加权平均实现价格在通胀调整的基础上降至约每公吨2,800美元,使用不变的2021美元。随着全球石墨电极生产的显著合理化、电弧钢产量恢复增长、废钢价格下跌、中国钢铁出口减少以及针状焦供应受限,2018年石墨电极价格创下历史新高。
目前的价格已经从2018年的高点回落,未来石墨电极的价格可能会下降。2019年供需关系正常化,倾向于产能过剩,给石墨电极价格带来下行压力,2019年现货价格下跌25%。现货价格在2020年进一步下降,在2021年春季触底后开始上涨。尽管出现了这一增长,但目前的现货价格低于我们对LTA合同量的加权平均合同价格。我们的业务、财务状况和经营业绩可能会在未来石墨电极价格下跌的程度上受到实质性的不利影响。
我们普遍依赖全球钢铁行业,尤其是电弧炉钢铁行业,这些行业历史上一直是高度周期性的,这些行业的低迷可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们的产品主要销往电弧炉钢铁生产行业。从历史上看,电弧炉钢铁生产行业一直是高度周期性的,受总体经济状况的影响很大。因此,我们经历了一段时间的严重净亏损。
钢铁行业的主要客户包括汽车、建筑、家电、机械、设备和运输行业的公司,这些行业在最近受到了总体经济低迷和金融市场恶化的负面影响,包括严重限制的流动性和信贷供应。特别是,由于经济普遍下滑和金融市场恶化,电弧炉钢产量从2008年到2009年下降了约17%。此外,由于主要由中国转炉钢出口推动的全球钢铁产能过剩,2011年至2015年,电弧炉钢产量下降了约10%。
我们的客户,包括主要的钢铁生产商,过去经历过并可能再次经历经济低迷或财务困境,这可能会对我们及时或根本不能收回应收账款的能力产生不利影响。
石墨业竞争激烈。由于激烈的价格和其他竞争,我们的市场份额、净销售额或净收入可能会下降。
石墨行业的竞争(一般不包括新产品)主要基于价格、产品差异化和质量、交付可靠性和客户服务。尤其是石墨电极,面临着激烈的价格竞争。与新产品有关的竞争主要基于价格、性能和成本效益、客户服务和产品创新,预计将继续如此。竞争可能会阻止涨价的实施,要求降价,或者需要增加研发、营销和销售方面的支出,这可能会对我们产生不利影响。在这样一个竞争激烈的市场中,市场状况的变化,包括客户需求和技术发展,可能会对我们的竞争力、销售和/或盈利能力产生不利影响。
我们依赖石油针状焦的供应。如果最近石油针状焦供应中断持续或长期恶化,我们的运营结果可能会恶化。
石油针状焦是我们生产石墨电极的主要原材料。Seadrift目前提供了我们目前石油针状焦的大部分需求,其余的我们从外部来源购买。我们计划依靠Seadrift生产的石油针状焦来支持我们LTA项下几乎所有合同数量的石墨电极的生产。因此,Seadrift的石油针状焦生产中断,如2021年2月因冬季风暴造成的中断,如果我们被迫以更高的成本从外部来源购买石油针状焦,以支持这些合同数量的生产,可能会对我们实现这些合同预期效益的能力产生不利影响。如果石油针状焦出现市场短缺,我们可能无法从外部获得足够数量的石油针状焦,以支持我们目前剩余的针状焦需求。
用于生产在现货市场销售的石墨电极。因此,石油针状焦供应的中断可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响。
我们依赖原材料(除了石油针状焦)和能源供应。如果这些供应成本增加或长期大幅中断,我们的业务结果可能会恶化。
我们从各种来源购买原材料和能源。在许多情况下,我们通过短期合同或现货市场购买它们,每种情况下价格都在波动。由于下列原因,原材料和能源的可获得性和价格可能会受到限制或发生变化:
•可根据新的立法或条例施加的限制;
•供货商为满足其他采购商在短缺期间(或就能源供应商而言,为延长炎热或寒冷天气)的需求而分配的资金;
•供应商中断或终止生产;以及
•市场和其他事件和条件。
石油和煤炭产品,包括石油和焦炭以外的主要原材料,包括石油和焦油沥青,以及能源,特别是天然气,都受到价格大幅波动的影响。例如,Seadrift可能并不总是能够获得足够数量的适合生产石油针状焦的低硫澄清油,而且如果未来低硫澄清油的供应变得更加有限,可能没有资金安装设备以允许使用更高硫的澄清油(这在美国更容易获得)。此外,国际海事组织2020年通过的低硫排放条例有时对低硫醒水油的定价产生负面影响,今后可能再次造成类似的不利影响。
我们过去曾订立,未来亦可能继续订立衍生工具合约及短期固定利率购买合约,以有效固定我们对某些产品的部分风险敞口。这些对冲策略可能无法或不能成功消除我们的风险敞口。无法缓解或转嫁给客户的原材料或能源价格大幅上涨,或供应持续中断,特别是醒油或能源供应中断,将对我们的业务、财务状况、运营业绩或现金流产生重大不利影响。这些套期保值可能不足以或无效地防范这些波动的影响。
我们的运营受到危险的影响,这可能会导致我们承担重大责任。
我们的业务受到与制造以及相关的原材料、产品和废物的使用、储存、运输和处置相关的危险的影响。这些危险包括爆炸、火灾、恶劣天气(包括但不限于飓风或其他可能因气候变化而增加的不利天气)和自然灾害、工业事故、机械故障、有毒或危险物质或气体的排放或泄漏、交通中断、人为错误和恐怖活动。这些危险可造成人身伤害和生命损失、财产和设备的严重损坏或毁坏以及环境破坏,并可能导致暂停作业和施加民事和刑事责任,包括处罚和损害赔偿。虽然我们相信我们的保单符合行业惯例,但此类保险可能不包括与我们业务风险相关的所有风险,并受到限制,包括免赔额和承保的最高责任。我们可能会招致超出保单限额或承保范围的损失。在未来,我们可能无法在目前的水平上获得保险,我们维持的保险的保费可能会大幅增加。超出我们保险覆盖范围的意外事件的相关成本可能会对我们的业务、竞争或财务状况或我们持续的运营结果产生重大不利影响。
我们在多个国家的大量业务面临各种法律、经济、社会和政治风险,这可能对我们的金融和商业运营产生实质性的不利影响。
我们的净销售额的大部分来自美国以外的销售,我们的大部分业务以及我们的物业、厂房和设备以及其他长期资产都位于美国以外。因此,我们面临着与在多个国家/地区开展业务相关的风险,包括:
•货币波动和货币汇率贬值,包括各种货币交易的影响,出于美国报告和财务契约合规的目的将各种货币转换为美元,以及由于我们非美国业务的成本主要以当地货币发生,而其产品主要以美元和欧元销售的事实对运营结果的影响;
•征收或增加关税和其他关税;
•实施或加强货币兑换管制,包括对各种货币兑换成美元、欧元或其他货币施加或增加限制,子公司进行公司间贷款或由子公司汇款股息、利息或本金或其他付款;
•对子公司的汇款和其他付款征收或增加收入、所得税或收入税、预扣税和其他税;
•在我们拥有制造设施的任何国家,通货膨胀、通货紧缩和滞胀;
•美国或其他司法管辖区实施或增加投资或贸易限制或美国采取的贸易制裁;
•遵守反腐败、出口管制、海关、制裁和其他管理我们业务的法律,包括在具有挑战性的司法管辖区;
•无法确定或满足法律要求,无法有效执行合同或法律权利,包括我们在LTA和知识产权下的权利,无法根据当地法律、司法、监管、披露和其他制度获得完整的财务或其他信息;以及
•资产国有化或被没收,以及政府或政府政策改变或其他政治、社会或经济不稳定可能导致的其他风险。
这些风险中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响,而我们可能无法缓解这些影响。
如果我们的制造业务因任何原因(包括设备故障、气候变化、自然灾害、公共卫生危机、政治危机或其他灾难性事件)而在很长一段时间内大幅中断,我们的运营结果可能会恶化。
我们的制造业务经常受到以下因素的影响:设备故障、极端天气条件、洪水、飓风、热带风暴及类似事件、重大工业事故,包括火灾或爆炸、网络安全攻击、罢工和停工、新法律或法规的通过、现有法律或法规的解释变更或政府执法政策的变化、内乱、骚乱、恐怖袭击、战争、公共卫生危机,如新冠肺炎疫情,以及其他事件。这些事件还可能影响我们一家或多家供应商的运营。例如,气候变化对我们业务的潜在实际影响是不确定的,可能会因地理环境而异。这些物理影响可能包括降雨和风暴模式的变化、水或其他自然资源的短缺、海平面的变化以及全球平均气温的变化。例如,我们在德克萨斯州的Seadrift工厂和我们在法国的加莱工厂位于海拔不到50英尺的地理区域。因此,未来海平面的任何上升都可能对它们的运营和供应商产生不利影响。如果我们的一个主要运营设施的制造操作发生实质性中断,我们将没有能力增加我们剩余运营设施的产量以进行补偿。一旦这些事件发生,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
工厂运行改进可能会延迟或可能达不到预期的效益。
我们完成未来运营改进的能力,包括将石墨化和加工额外数量的半成品从蒙特雷转移到圣玛丽,可能会因为需要获得环境和其他监管批准、意外的成本增加、劳动力和材料的可用性、天气条件等不可预见的危险以及其他与建筑项目相关的风险而被延迟、中断或以其他方式限制。此外,这些活动的成本可能会对我们的业务结果产生负面影响。此外,由于市场状况的变化、原材料短缺或其他不可预见的意外情况,这些运营改进可能无法实现预期的好处。
我们依赖第三方提供某些建筑、维护、工程、运输、仓储和物流服务。
我们与第三方签订合同,提供与我们生产设施和其他系统的各种组件的设计、建造和维护相关的某些服务。如果这些第三方未能履行其义务,设施可能无法按预期运行,这可能会导致我们产品的生产延迟,并对我们实现生产目标和满足客户要求的能力造成实质性的不利影响,或者我们可能被要求承认
减损费用。此外,生产延迟可能会导致我们错过预期交货并违反合同,这可能会损害我们与客户的关系,并使我们面临合同规定的损害索赔。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
我们还主要依靠第三方运输我们生产的产品。特别是,我们制造的很大一部分商品被运输到不同的国家,这需要复杂的仓储、物流和其他资源。如果我们用来运输产品的任何第三方不能及时交付我们生产的产品,我们可能无法以全额或根本不能销售这些产品,这可能会导致我们错过预期的交付并违反我们的合同,这可能会损害我们与客户的关系,并使我们面临合同项下的损害索赔。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
我们可能会受到信息技术系统故障、网络安全攻击、网络中断和数据安全漏洞的影响,这可能会危及我们的信息并使我们承担责任。
我们的资讯科技系统是有效运作业务的重要元素。信息技术系统或流程,以及我们的客户、我们的第三方服务提供商、我们的供应商或其他受托提供我们的信息的各方的信息技术系统或流程,包括与任何未能维护或升级我们的系统、网络中断和数据安全破坏相关的风险,可能会阻碍我们的交易处理、我们保护客户或公司信息或财务报告的能力,从而扰乱我们的运营,从而导致成本增加。未来的技术发展可能会对我们的计算机系统的功能产生不利影响,并需要采取进一步行动和提供大量资金来防止或修复计算机故障。我们的计算机系统,包括我们的备份系统,可能会因停电、计算机和电信故障、计算机病毒、网络犯罪、内部或外部安全漏洞、火灾、地震、洪水、龙卷风和飓风等事件或员工的错误而损坏或中断。虽然我们已采取步骤,通过实施网络安全、后备系统和内部控制措施来解决这些关切,但这些步骤可能是不够的或无效的。安全和/或隐私被破坏的行为、破坏或恐怖行为、计算机病毒、错位或丢失的数据、编程和/或人为错误或其他类似事件与我们的信息技术系统或程序或第三方的信息技术系统或程序有关,使我们面临丢失或滥用这些信息的风险、诉讼和潜在的责任,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
如果我们不能成功地与包括工会在内的员工代表谈判,我们可能会遭遇罢工和停工。
我们是与员工签订集体谈判协议和类似协议的一方。截至2021年12月31日,约有557名员工,即我们全球员工的41%,被集体谈判或类似协议覆盖,所有这些协议都在不同时间到期或重新谈判,通过2022年12月31日。尽管我们相信,总的来说,我们与员工的关系良好,但我们无法预测当前和未来与员工代表的谈判和协商的结果,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。我们可能无法以令我们满意的条款续签或延长这些协议。尽管在过去十年中,我们没有发生任何实质性的停工或罢工,但它们可能会在未来的续签或延期谈判或其他方面发生。重大停工、罢工或其他工会纠纷可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们的资产负债表上有很大的商誉,对市场的变化很敏感,这可能会导致减值费用。
截至2021年12月31日,我们的资产负债表上约有1.71亿美元的商誉。商誉每年在第四季度进行减值测试,如果事件或情况变化表明可能存在潜在减值,则会更频繁地进行减值测试。可能表明我们的商誉受损的因素包括我们的股价和市值下降,经营业绩和现金流低于预期,以及我们行业的增长速度放缓。我们股价的下跌、较低的经营业绩以及未来行业状况的任何下降都可能增加减值风险。减值测试包括我们对未来经营业绩和现金流的估计、对未来增长率的估计以及我们对估计经营业绩和现金流所使用的适用贴现率的判断。如果我们在未来确定存在减值,可能会导致大量非现金费用计入收益,并降低股东权益。
我们有效增长和竞争的能力取决于保护我们的知识产权。未能保护我们的知识产权可能会对我们的业务造成不利影响。
我们相信,我们的知识产权,主要由专利和专有技术和信息组成,对我们的增长非常重要。我们的知识产权组合广泛,拥有超过135项美国和外国专利和已公布的专利申请,我们相信这些专利超过了我们经营的业务中的任何主要竞争对手。如果不能保护我们的知识产权,可能会导致失去使用我们技术的专有权。我们依靠专利、商标、版权和商业秘密法律以及保密和限制使用协议来保护我们的知识产权。然而,我们的一些知识产权不在任何专利或专利申请或任何此类协议的涵盖范围内。知识产权保护不能防止技术因他人的发展或客户需求的变化而过时。
专利受到复杂的事实和法律方面的考虑。因此,任何特定专利的有效性、范围和可执行性都可能是不确定的。因此,我们不能向您保证:
•我们现在或将来拥有的任何美国或非美国专利,或第三方已经许可给我们或将来可能许可给我们的任何专利,都不会被规避、挑战或无效;
•第三方向我们非独家许可或未来可能非独家许可给我们的任何美国或非美国专利将不会被许可给其他人;或
•我们已经申请或未来可能申请的任何专利都将被颁发,或者与我们寻求的权利要求覆盖的范围一起发放。
此外,专利即使有效,也只能在特定的有限期限内提供保护。此外,有效的专利、商标和商业秘密保护可能是有限的或无法获得的,或者我们可能不会在美国或我们开展业务的任何其他国家/地区申请。
保护我们的知识产权部分可以通过起诉我们认为盗用了我们的技术或侵犯了我们的知识产权的其他人,以及防止其他人对我们提出的挪用或侵权指控来实现。我们卷入诉讼以保护或捍卫我们在这些领域的权利,可能会给我们带来巨额费用,对相关产品的销售发展产生不利影响,并分散我们技术和管理人员的精力,无论此类诉讼的结果如何。
我们不能保证旨在保护我们专有技术和信息的协议不会被违反,我们不能保证我们对任何此类违规行为有足够的补救措施,或者我们的战略联盟供应商和客户、顾问、员工或其他人不会在我们与他们的关系中产生的知识产权方面向我们主张权利。
第三方可能会声称我们的产品或工艺侵犯了他们的知识产权,这可能会导致我们支付意想不到的诉讼费用或损害赔偿,或者阻止我们销售我们的产品或服务。
我们可能会不时受到法律程序的影响,包括我们涉嫌侵犯或挪用第三方的专利和其他知识产权的指控和索赔。我们不能向您保证,使用我们的专利技术或专有技术或信息不会侵犯他人的知识产权。此外,试图强制执行我们自己的知识产权索赔可能会使我们面临反索赔,即我们的知识产权无效、不可强制执行,或授权给我们主张索赔的一方,或我们侵犯了该方所谓的知识产权。我们还可能有义务赔偿因与我们的协议而被指控侵犯第三方知识产权的附属公司或其他合作伙伴,这可能会增加我们为此类索赔和损害进行辩护的成本。
涉及知识产权的法律程序,无论是非曲直,都是高度不确定的,可能涉及复杂的法律和科学分析,可能会耗时、诉讼或和解成本高昂,即使解决方案对我们有利,也可能显著转移资源。如果我们不能在此类案件中胜诉,可能会导致知识产权的损失或判决对我们造成重大损害赔偿和强制令或其他公平救济。如果我们被追究责任,或发现或被告知我们的产品或工艺可能侵犯或以其他方式侵犯他人的知识产权,我们可能面临声誉损失,并可能无法利用我们的部分或全部知识产权或技术。如有必要,我们可能会寻求他人的知识产权许可。然而,我们可能无法以我们可以接受的条款获得必要的许可证,或者根本无法获得。我们未能从第三方获得生产或销售我们任何产品所需的知识产权的许可,可能会导致我们承担重大责任和/或暂停产品的生产或发货,或暂停使用需要使用该知识产权的工艺。我们可能被要求对我们的产品或流程进行实质性的重新设计,以避免侵权。
上述任何情况都可能需要付出相当大的努力和支出,导致运营成本大幅增加,延迟或抑制销售,或使我们无法在市场上有效竞争,进而可能对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。
与我们的负债有关的风险
我们的负债可能会限制我们的财务和经营活动,并对我们产生额外债务以满足未来需求的能力以及我们根据现有和未来债务履行义务的能力产生不利影响。
我们的信贷协议(经修订,“2018信贷协议”)规定(I)总计22.5亿美元的优先担保定期贷款安排(“2018年定期贷款安排”)及(Ii)250,000,000美元的优先担保循环信贷安排(“2018年循环信贷安排”及连同经修订的2018年定期贷款安排,“高级担保信贷安排”)。
截至2021年12月31日,我们有约10.3亿美元的未偿还担保债务,包括高级担保信贷安排下的借款和2028年到期的4.625%优先担保票据(“2020年高级担保票据”)。截至2021年12月31日,我们在2018年循环信贷安排下有2.467亿美元可供借款(考虑到根据该安排签发的约330万美元未偿还信用证)。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的利息支出分别为6880万美元和9810万美元。
我们的债务可能:
•要求我们将很大一部分现金流用于支付本金和利息,从而减少了可用于业务和未来商业机会的资金;
•使我们更难履行我们的义务;
•限制我们在需要时以令人满意的条款或根本不为其他目的借入额外资金的能力,包括营运资金、资本支出、偿债要求、收购和一般公司或其他目的;
•限制我们适应不断变化的经济、商业和竞争环境的能力;
•使我们在竞争中处于劣势,与那些负债较少或更容易获得融资的竞争对手相比;
•要求我们减少或推迟资本支出或出售资产或业务,以履行我们预定的偿债义务;
•使我们更容易受到利率上升、经营业绩下滑或整体经济状况下降的影响;以及
•使我们更容易受到信用评级变化的影响,这可能会影响我们未来获得融资的能力,并增加此类融资的成本。
遵守高级担保信贷安排和2020年高级担保票据项下的债务义务可能会严重限制我们的财务或经营活动,或阻碍我们适应不断变化的行业状况的能力,这可能导致我们失去市场份额、我们的收入下降或对我们的经营业绩产生负面影响。
2018年信贷协议和管理2020年高级担保票据的契约包括可能限制或限制我们的金融和业务运营的契约。
2018年信贷协议和管理2020年高级担保票据的契约包含许多限制性契约,这些契约在某些例外和资格的限制下,限制或限制我们的能力和我们子公司的能力,其中包括:
•产生、偿还或再融资债务;
•对我们的资产设立留置权或出售;
•从事某些根本性的公司变更或业务活动的变更;
•投资、兼并、收购;
•派发股息或回购股票;
•从事某些关联交易;
•订立协议或以其他方式限制我们的附属公司根据高级担保信贷安排向借款人或向我们或我们的某些附属公司(视何者适用而定)作出分配或支付股息;及
•偿还公司间债务或进行公司间分配或支付公司间股息。
2018年信贷协议亦载有若干肯定契诺及财务契诺,规定当2018年循环信贷融资项下的借款本金总额及2018年循环信贷融资项下发出的未偿还信用证(总额等于或少于3,500万美元的未提取信用证除外)合计超过2018年循环信贷融资项下承诺总额的35%时,吾等须维持不大于4.00:1.00的优先担保第一留置权净杠杆率。
这些公约和限制可能会影响我们经营业务的能力,并可能限制我们对市场状况做出反应或在潜在商业机会出现时利用它们的能力。此外,我们遵守这些公约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响,包括总体经济和信贷状况以及行业衰退。
倘若吾等未能遵守2018年信贷协议及2020年高级担保票据契约中的契诺,并未能获得豁免或修订,将会导致违约事件,而贷款人及票据持有人可宣布未偿还款项为到期及应付款项,或就2018年信贷协议拒绝向吾等借出额外款项或要求存放未偿还信用证的现金抵押品。如果我们无法偿还或支付到期金额,根据2018年信贷协议,贷款人和票据持有人可以对授予他们的抵押品进行担保,以确保债务,这包括我们和我们美国子公司的几乎所有资产,以及我们某些非美国子公司的某些资产。
与税务有关的风险
我们被要求根据应收税金协议为我们未来可能要求的某些税收优惠支付款项,我们可能支付的金额可能很大。
在完成IPO的过程中,我们签订了一项应收税金协议(“应收税金协议”),根据该协议,Brookfield有权收到我们未来支付的美国联邦所得税和瑞士税中节省的现金金额的85%(如果有的话),这些现金节余是我们和我们的子公司利用IPO前期间的某些税收资产实现的,包括某些联邦净营业亏损(“NOL”)、根据守则第959条以前纳税的收入、外国税收抵免以及GrafTech Swiss S.A.的某些NOL(统称,“首次公开招股前税前资产”)。此外,我们向Brookfield支付的利息是从我们的纳税申报单到期日(没有延期)起,我们按照等于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加1.00%的年利率实现这笔节省的现金金额的利息。应收税金协议的期限从2018年4月23日开始,将一直持续到未来没有任何税收优惠支付的可能性。
我们于2020年2月支付了与应收税金协议相关的约2,800万美元的首次付款,此后又支付了2,200万美元的额外付款。我们预期,根据现行税法,根据应收税项协议与首次公开招股前税项资产有关的未来付款总额约为1,930万美元。协议期限内的最高金额约为7000万美元。
与政府监管相关的风险
适用于我们的制造业务和设施的严格的健康、安全和环境法规可能导致与合规、制裁或材料责任相关的巨额成本,并可能影响原材料的供应。
我们现在和以前的物业(包括我们保留所有权的前现场垃圾填埋场)、与我们相邻的其他物业或我们将废物送往处理或处置的其他物业,以及我们目前的原材料、产品和运营,都受到严格的环境、健康和安全法律法规的约束。我们的一些产品(包括我们的原材料)受到广泛的环境和工业卫生法规的约束,这些法规管理着其组成物质的注册和安全分析。煤焦油沥青,根据欧盟《化学法规注册、评估、授权和限制》(REACH)被归类为高度关注物质
在我们的某些流程中使用,但我们认为目前不需要我们根据REACH准则获得具体授权。违反这些法律和法规,或违反我们运营所需许可证的条款和条件,可能会导致损害索赔、声誉损害、施加巨额罚款和刑事制裁,有时还需要安装昂贵的污染控制或安全设备,或昂贵的运营变更,以限制污染或降低受伤的可能性。此外,我们目前正在对某些现有和以前的物业进行补救和/或监测,并可能在未来因调查和清理受污染的物业而承担重大责任,包括我们已停止运营的物业。我们过去一直,将来也可能会受到索赔,指控因接触危险物质、事故或其他造成不安全工作场所的条件而造成人身伤害、死亡或财产损失。此外,被指控不遵守或更严格地执行或更改对现有法律和法规的解释、采用更严格的新法律和法规、发现以前未知的污染或实施新的或增加的要求可能要求我们产生成本,或成为对我们的运营、运营成本或运营结果产生重大不利影响的新的或增加的责任或声誉损害的基础。安全和环境法规对我们供应商的影响也可能会影响我们原材料的可用性和成本。
例如,由于科学、政治和公众担心温室气体排放正在以正在影响并预计将继续影响全球气候的方式改变大气,立法者、监管机构和其他机构以及许多公司正在考虑减少温室气体(“温室气体”)排放的方法。欧盟已经制定了温室气体法规,并正在修订2020年后的排放交易制度,这可能需要我们招致额外的成本。美国要求从2011年开始报告某些大型来源的温室气体排放量。在欧盟和许多其他国家,未来可能会颁布进一步的措施。特别是,2015年12月,190多个参加《联合国气候变化框架公约》的国家达成了一项与遏制温室气体排放有关的国际协议(《巴黎协定》)。根据《巴黎协定》或以其他方式制定的进一步温室气体法规可采取国家或国际排放限额与交易许可制度、碳税、排放控制、报告要求或其他监管举措的形式。有关更多信息,请参阅标题为“业务”的部分。
将来,我们经营或销售产品的其他国家也有可能对温室气体排放实行某种形式的监管。对温室气体排放的监管可能会给我们的业务以及我们的客户和供应商的业务带来额外的成本,包括增加的能源和保险费率、更高的税收、新的环境合规计划费用,包括资本改善、环境监测和购买排放信用,以及遵守当前和可能施加的未来要求或限制所需的其他行政成本,以及其他不可预见或未知的成本。如果全球没有实施类似的要求和限制,这项规定可能会影响我们与没有这些要求或限制的国家/地区的公司竞争的能力。我们还可能经历相对于行业同行的竞争地位的变化,销售产品的收到价格的变化,以及对我们产品的需求增加或减少引起的利润或亏损的变化。未来温室气体监管要求对我们全球业务的影响将取决于最终采用的监管方案的设计,因此,我们目前无法预测它们对我们运营的重要性。
适用于我们的全球数据和隐私保护法律要求与合规相关的巨额成本,任何不遵守的行为都可能导致对我们的重大责任,包括罚款和处罚。
我们在业务活动中收集数据,包括我们员工的个人身份信息,并在我们的关联实体之间、与我们的业务合作伙伴之间以及从我们的业务合作伙伴向第三方服务提供商传输此类数据,这可能受到全球数据隐私法和跨境传输限制的约束。虽然我们采取措施遵守这些法律要求,但这些法律的任何变化都可能影响我们有效地跨境传输数据以支持我们的业务运营的能力,任何违反此类法律的行为都可能导致行政、民事或刑事责任,以及对公司及其员工的声誉损害。例如,欧盟的GDPR为主题公司引入了一些义务,包括与数据传输和他们处理的个人数据安全有关的义务。我们采取措施保护我们收集的信息的安全性和完整性,但不能保证我们采取的步骤将防止无意或未经授权使用或泄露此类信息,或防止第三方未经授权访问这些信息。任何此类事件都可能导致法律索赔或诉讼,根据保护个人身份信息隐私的法律(包括GDPR)承担责任,并损害我们的声誉。
持续遵守全球数据保护和隐私法的成本,以及在违反此类法律时可能征收的罚款和处罚,可能会对我们的业务和运营产生不利影响。例如,GDPR目前规定,欧盟的监管当局可以对不遵守GDPR的行为处以高达20,000,000欧元或目标公司集团年营业额4%(以较高者为准)的行政罚款,而因目标公司不遵守GDPR而遭受损害的个人也有权寻求赔偿
从这样的公司。我们将需要继续投入财政资源和管理时间,以遵守全球数据保护和隐私法,包括GDPR。
与我们普通股相关的风险
如果我们普通股的所有权继续高度集中,可能会阻止少数股东影响重大的公司决策,并可能导致利益冲突。
截至2月11,2022年,Brookfield拥有我们已发行普通股的约24%。因此,Brookfield对所有需要股东投票的事项具有重大影响力,包括选举董事;合并、合并和收购;出售我们的全部或几乎所有资产以及影响我们资本结构的其他决定;修订我们修订和重新发布的公司注册证书(“修订公司注册证书”)和我们修订和重新制定的章程(“修订章程”);以及我们的清盘和解散。这种所有权的集中可能会推迟、阻止或阻止我们的其他股东支持的行为。Brookfield的利益可能并不总是与我们的利益或我们其他股东的利益一致。这种所有权集中还可能具有推迟、防止或威慑控制权变更的效果。此外,Brookfield可能会寻求促使我们采取其认为可以增加对我们的投资的行动方案,但这可能会给我们的其他股东带来风险,或对我们或我们的其他股东产生不利影响。因此,在控制权发生变化时,我们普通股的市场价格可能会下降,或者股东可能无法获得比我们普通股当时的市场价格更高的溢价。此外,这种股权的集中可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响,因为投资者可能会认为,持有一家拥有大量股东的公司的股票是不利的。
我们最大的股东Brookfield,其代表在我们的董事会任职,有权从事或投资于与我们相同或类似的业务。
Brookfield除了拥有我们的所有权外,还有其他投资和商业活动。Brookfield有权,也没有义务放弃行使这种权利,从事或投资于与我们相同或类似的业务,与我们的任何客户、客户或供应商做生意,或雇用或以其他方式聘用我们的任何高级管理人员、董事或员工。如果Brookfield或其任何高级管理人员、董事或员工了解到一项可能是公司机会的潜在交易,他们在法律允许的最大限度内没有义务向我们、我们的股东或我们的附属公司提供这种公司机会。
倘若布鲁克菲尔德的任何董事及高级职员(同时亦为董事、布鲁克菲尔德高级职员或雇员)知悉某个企业机会或获提供一个企业机会,只要该等知识并非纯粹是以董事或高级职员的身份获取的,并且该人士是本着诚信行事,则在法律允许的最大范围内,该人被视为已充分履行其欠我们的受信责任,且如果Brookfield追求或获取该企业机会或该Brookfield并未向我们提供该企业机会,则该人士将被视为已完全履行其欠我们的受信责任。
某些条款,包括我们修订的公司注册证书和我们修订的章程,可能会阻碍、推迟或阻止控制权的变化,这可能会对我们普通股的价格产生不利影响。
我们修订的公司注册证书和修订的章程包含的条款可能会使第三方更难在未经我们的董事会或Brookfield同意的情况下收购我们,包括:
•我们修订的公司注册证书和修订的章程中禁止股东召开股东特别会议的条款,除非特拉华州公司法(“DGCL”)赋予股东确定此类会议日期的权利;
•股东对董事提名和将在年会上采取的行动的事先通知要求;
•我们修订的公司注册证书中的条款规定了一个分类的董事会,即每年只选举三个类别的董事中的一个,这防止了我们的股东立即更换我们的大多数董事;
•本公司经修订的公司注册证书或经修订的附例并无规定在董事选举中进行累积投票,即持有本公司普通股过半数流通股的持有人可选出所有参选董事;
•根据我们经修订的公司注册证书,我们的董事会有权不时安排发行一个或多个系列的优先股,并确立任何此类系列优先股的条款、优先股和权利,所有这些都无需我们的股东批准;以及
•在我们修订的公司注册证书中,没有任何内容阻止未来在没有股东批准的情况下发行我们的普通股的授权但未发行的股份。
这些条款可能会使第三方难以寻求收购要约、控制权变更或收购企图,而Brookfield、我们的管理层或我们的董事会反对这些收购要约、控制权变更或收购企图。可能希望参与这类交易的公众股东可能没有机会这样做,即使交易对股东有利。这些反收购条款可能会大大阻碍公众股东从控制权变更中获益的能力,或改变我们的管理层和董事会的能力,因此,可能会对我们普通股的市场价格和您实现任何潜在控制权溢价的能力产生不利影响。
我们修订的公司注册证书规定,特拉华州衡平法院将是我们与我们股东之间几乎所有纠纷的独家法庭,这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们修订的公司注册证书规定,特拉华州衡平法院是以下方面的独家论坛:
•代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序;
•主张违反受托责任的任何行为;
•根据《公司条例》、本公司经修订的公司注册证书或本公司经修订的附例而对本行提出申索的任何诉讼;及
•任何主张受内政原则管辖的针对我们的索赔的行为。
这一排他性法院条款可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的索赔的能力,这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的诉讼。如果法院发现我们修订的公司注册证书中的专属法院条款在诉讼中不适用或不可执行,我们可能会产生与在其他司法管辖区解决纠纷相关的额外费用,这可能会损害我们的业务。
我们普通股的市场价格可能会受到公开市场上大量出售我们普通股的负面影响。
Brookfield在公开市场上出售我们的普通股,截至2月11,2022年,持有我们约24%的已发行普通股,或我们的高级管理人员和董事,或这些出售可能发生的看法,可能导致我们普通股的市场价格下跌或导致我们普通股的市场价格折价交易。Brookfield可能会不时寻求出售或以其他方式处置其部分或全部股份,包括向关联公司转让股份、向其合作伙伴、成员或受益人分发股份,或以承销发行、大宗销售、公开市场交易或其他方式出售股份。Brookfield以及我们的高级管理人员和董事也可以根据规则144的要求向公开市场出售股票,并且Brookfield有权要求我们根据注册权协议的条款为他们的股票销售提供美国证券交易委员会登记便利。我们普通股价格的下跌可能会阻碍我们通过发行额外的普通股或其他股权证券来筹集资金的能力。
我们不能保证我们的股票回购计划将完全完成,也不能保证它将提高长期股东价值。股票回购还可能增加我们股票交易价格的波动性,并将减少我们的现金储备。
虽然我们的董事会已经批准了一项没有到期日的股票回购计划,但该计划并不要求我们购买任何特定数量的普通股,我们可以随时酌情暂停或终止该股票回购计划。我们不能保证该计划将完全完成,也不能保证它将提高长期股东价值。该计划可能会影响我们股票的交易价格,并增加波动性,任何终止该计划的声明都可能导致我们普通股的交易价格下降。此外,我们使用这个程序会减少我们的现金。
我们可能不会为我们的普通股支付现金股息。
我们目前根据我们的股息政策对我们的普通股支付现金股息。然而,我们不能向您保证,我们将在未来支付这些金额的股息或根本不支付。我们的董事会可能会改变时间和
任何未来股息支付的金额,或取消未来股息的支付,均可自行决定,而无需事先通知我们的股东。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
第二项。属性
该公司在制造和销售石墨电极以及公司行政管理业务中使用以下主要物理特性。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,我们位于法国加莱、墨西哥蒙特雷、西班牙潘普洛纳及宾夕法尼亚州圣玛丽的石墨电极制造厂的总产能利用率(反映生产量占产能的百分比)分别为72%及58%。生产能力反映了期内预期的最大生产量,具体取决于产品组合和预期的维护中断。实际产量可能会有所不同。我们拥有的物业由我们2018年的信贷协议和2020年的高级担保票据担保。
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设施的位置 | | 主要用途 | | 拥有 或 租赁 |
美洲 | | | | |
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俄亥俄州布鲁克林高地 | | 公司总部、创新科技中心和销售处 | | 租赁 |
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蒙特雷,墨西哥 | | 石墨电极制造设施及销售处 | | 拥有 |
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宾夕法尼亚州圣玛丽 | | 石墨电极制造设施 | | 拥有 |
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德克萨斯州拉瓦卡港 | | 石油针状焦炭制造设施(Seadrift) | | 拥有 |
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巴西巴伊亚州萨尔瓦多 | | 石墨电极机械车间及销售处 | | 拥有 |
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欧洲 | | | | |
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法国加莱 | | 石墨电极制造设施及销售处 | | 拥有 |
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西班牙潘普洛纳 | | 石墨电极制造设施及销售处 | | 拥有 |
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瑞士布西尼 | | 全球销售和生产计划办公室 | | 租赁 |
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第三项。法律诉讼
我们参与各种调查、诉讼、索赔、要求、劳资纠纷和其他法律程序,包括与环境和人类接触或其他人身伤害事宜有关的调查、诉讼、索赔、要求、劳资纠纷和其他法律程序,这些调查、诉讼、索赔、要求、劳资纠纷和其他法律程序是由我们的业务活动引起或附带的。虽然无法确定上述事项和程序的最终处置,但我们不认为这些事项和程序的最终处置会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外,我们还参与了以下法律程序。
我们参与了各种仲裁,有时作为索赔人,有时作为答辩人/反索赔人,在国际商会面前待决,其中有几个客户未能履行其LTA规定,在某些情况下,他们试图修改或破坏他们对我们的合同承诺。特别是,Aperam South America LTDA、Aperam Sourcing S.C.A.、ArcelorMittal Sourcing S.C.A.和ArcelorMittal Brasil S.A.(统称为索赔人)于2020年6月在国际商会对公司的两家子公司提起了单一仲裁程序。2021年6月,索赔人提交了索赔书,要求就这些子公司与索赔人在2017年和2018年签署的若干固定价格贷款提供约6,100万美元外加货币救济和(或)偿还利息。索赔人辩称,除其他事项外,不应再要求他们遵守他们签署的长期协议的条款,因为据称石墨电极的市场价格在2020年1月下降。或者,索赔人争辩说,由于据称执行时的市场情况,不应要求他们遵守他们签署的《贸易协定》。我们相信我们对这些说法有有效的辩护。我们打算大力捍卫它们,并执行我们在《国际贸易协定》下的权利。
根据1989年和1990年适用的某些加薪条款,巴西巴伊亚地区的雇主(包括我们在巴西的子公司)参加的集体谈判协议规定,雇员要求追回额外的金额和利息,这些诉讼在巴西悬而未决。巴西的公司已经解决了由此产生的索赔
根据这些规定,2015年5月,巴西最高法院将诉讼发回支持雇员工会。在2019年6月26日驳回了巴伊亚地区雇主的临时上诉后,巴西最高法院最终于2019年9月26日做出了有利于雇员工会的裁决。雇主工会已决定不寻求废除此类决定。另外,2015年10月1日,现任和前任员工对我们在巴西的子公司提起了相关诉讼,要求追回此类条款下的金额及其利息,这笔金额连同利息可能对我们来说是重要的。如果巴西最高法院的上述程序被裁定有利于雇主工会,它也会解决这一程序,对我们有利。2017年第一季度,州法院最初做出了有利于员工的裁决。我们对州法院的这一裁决提出了上诉,上诉法院于2020年5月19日做出了有利于我们的裁决。员工们进一步上诉,2020年12月16日,法院维持了有利于GrafTech巴西公司的裁决。2021年2月22日,这些员工再次提起上诉2021年4月28日,法院驳回了员工支持GrafTech巴西公司的上诉。员工们提出了进一步的上诉,我们打算大力捍卫我们的立场。截至2021年12月31日,我们无法评估与这些诉讼程序相关的潜在损失,因为索赔目前没有具体说明寻求损害赔偿的员工人数或损害赔偿金额。
2020年9月30日,该公司的一名股东向特拉华州衡平法院提起诉讼。该股东于2021年2月5日提交了一份修改后的诉状,以回应被告的驳回动议。修改后的起诉书挑战了公司根据2019年12月3日的股份回购协议以2.5亿美元从Brookfield回购其普通股的公平性,以及Brookfield对公司普通股的相关大宗交易。股东代表截至2019年12月3日的公司普通股股票的所谓类别持有人,并据称代表公司,向公司董事会和Brookfield的某些成员提出违反受托责任的索赔。股东还对2020年8月5日被任命为公司董事会成员的独立董事提出质疑,称其涉嫌违反公司修订和重新发布的公司注册证书以及与某些Brookfield实体和关联公司达成的股东权利协议。除其他事项外,股东要求给予本公司金钱上的宽免,并宣布委任独立的董事为董事会成员无效。2021年3月22日,被告提出动议,驳回修改后的起诉书。2021年9月29日,该股东自愿放弃了股东对股份回购提出挑战的直接个人和集体诉讼请求。2021年10月4日,特拉华州衡平法院听取了被告关于驳回股东剩余索赔的口头辩论,并对此事进行了考虑。2022年1月21日,驳回动议被批准,被告胜诉。
第四项。煤矿安全信息披露
不适用。
补充项目。关于我们的执行官员的信息
下表列出了关于我们现任执行干事的信息,包括他们的年龄。
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名字 | | 年龄 | | 职位 |
David J·林图尔 | | 64 | | 首席执行官兼总裁 |
蒂莫西·K·弗拉纳根 | | 44 | | 首席财务官,财务、财务副主管总裁 |
奎恩·J·科本 | | 58 | | 高级副总裁 |
杰里米·S·哈尔福德 | | 49 | | 常务副首席运营官总裁 |
吉娜·K·甘宁 | | 55 | | 首席法务官兼公司秘书 |
伊尼戈·佩雷斯·奥尔蒂斯 | | 50 | | 高级副总裁,商业 |
David J·林图尔成为首席执行官和总裁,并于2018年3月当选为我们的董事会成员。在加入本公司之前,林图尔先生自2014年起担任全面集成管材制造商美国钢管产品公司的总裁,以及综合钢铁生产商美国钢铁公司(美国钢铁公司)的高级副总裁。在此之前,林图尔自2007年以来一直在美国钢铁公司担任各种职务,包括监督美国钢铁公司在斯洛伐克和塞尔维亚的业务。林图尔先生在钢铁行业的职业生涯跨越39年,在美国、欧洲和加拿大的综合钢厂和小型钢厂任职,包括2001年至2005年在俄亥俄州德尔塔的North-Star Bluescope Steel拥有丰富的小型钢厂运营经验,1995年至2001年在伊利诺伊州里弗代尔的Acme Steel Company从建筑到全面运营。Rintul先生拥有苏尔应用艺术与技术学院的机械工程技术副学士学位、苏必利尔湖州立大学的工商管理学士学位和圣母大学的工商管理硕士学位。
蒂莫西·K·弗拉纳根2021年11月加入公司,任财务总监、副财务兼财务主管总裁。弗拉纳根之前曾在2017年1月至2019年2月期间担任克利夫兰-克里夫斯公司首席财务官总裁,该公司是一家平轧钢材生产商和铁矿石球团供应商。在晋升为克利夫兰-克利夫斯公司首席财务官执行副总裁总裁之前,自2008年加入克利夫兰-克利夫斯公司以来,他曾在克利夫兰-克利夫斯公司担任过各种财务领导职务,包括负责会计、报告、财务和财务规划与分析职能,并于2012年3月至2016年12月担任副总裁、公司财务总监兼首席会计官。在加入本公司之前,弗拉纳根先生于2019年6月至2021年11月期间担任AmLaw 200律师事务所Benesch,Friedlander,Coplan&Aronoff,LLP的首席财务官。他拥有代顿大学的会计学学士学位。
奎恩·J·科本2021年11月成为高级副总裁。在此之前,柯本先生于2015年9月至2021年11月期间担任首席财务官、副财务兼财务主管总裁。他从2015年5月开始担任临时首席财务官,此前他曾担任财务和财务副部长总裁。他于2010年8月加入本公司,在此之前,他于1992年12月至2010年8月在NCR公司工作,包括担任NCR公司副总裁和财务主管。Coburn先生于1988年毕业于犹他州州立大学会计学学士学位。1992年,他在宾夕法尼亚大学沃顿商学院获得工商管理硕士学位。
杰里米·S·哈尔福德2021年10月出任常务副董事长总裁,首席运营官。哈尔福德先生于2019年5月加入公司,担任运营和发展部高级副总裁。哈尔福德之前曾担任Arconic Engineering Structures的总裁,该公司是一家为航空航天、国防以及石油和天然气市场生产经过精心设计的钛和铝部件的公司。哈尔福德自2017年1月以来一直担任该职位。哈尔福德先生还曾在2014年至2016年担任唐卡斯特航空航天公司的总裁,该公司是民用和军用航空发动机和机身市场的零部件和组件制造商,并于2013年至2014年担任唐卡斯特集团有限公司全球业务发展副总裁总裁。在此之前,他还在2012年至2013年期间担任美孚国际的总裁,并在美国铝业公司工作了七年,担任过各种一般管理和战略职位。Halford先生拥有哈佛大学工商管理硕士学位和GMI工程与管理学院(现为凯特琳大学)机械工程理学学士学位。
吉娜·K·甘宁2018年7月加入公司,担任首席法务官兼公司秘书。她拥有超过25年的律师事务所和多个行业的内部公司法律经验。在加入GrafTech之前,她于2012年至2018年在电力分销和发电商FirstEnergy Corp.担任副总法律顾问,负责涉及美国证券交易委员会报告、业务发展和资本市场的法律事务,以及企业和高管薪酬问题。她还担任了Jones Day的合伙人。甘宁女士拥有圣母大学法学院的法学博士学位和圣母大学的英语文学学士学位。
伊尼戈·佩雷斯·奥尔蒂斯2020年2月,高级副总裁加入本公司,从事商业活动。佩雷斯先生最近在美国铝业担任副总裁总裁,负责欧洲和亚洲销售和客户服务,该公司是铝土矿、氧化铝和铝产品的全球行业领先者,他自2017年以来一直担任该职位。在加入美国铝业之前,Perez先生于2011年至2017年担任董事欧洲及亚太区商务经理,于2007年至2011年担任欧洲销售经理,并于2002年至2007年担任销售办公室经理。在美国铝业任职之前,佩雷斯先生曾在Autopulit S.A.、Warner Electric和Babcock Wilcox Espanola,S.A.担任过各种高级商业职务。佩雷斯先生拥有巴塞罗那理工大学的工业计划管理硕士学位、精益制造和工程学位、企业研究院的工商管理行政硕士学位和巴斯克国家大学的矿业工程师学位。
第II部
第五项。注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
市场信息
我们的普通股在纽约证券交易所上市,交易代码为“EAF”。
持有者
截至2021年12月31日,有12 我们普通股的登记持有者。我们普通股的持有者中有更多的人是“街头名人”或实益持有人,他们登记在册的股份由银行、经纪商和其他金融机构持有。
股利政策和限制
我们目前支付的季度现金股息为每股0.01美元,折合成年率为每股0.04美元。我们预计将继续从运营产生的现金中支付股息;我们不打算产生债务来为定期的季度股息支付提供资金。
然而,我们不能向您保证,我们将在未来支付这些金额的股息或根本不支付。董事会可自行决定更改未来股息支付的时间和金额,或取消未来股息的支付,而无需事先通知我们的股东。我们支付股息的能力将取决于许多因素,包括我们的财务状况和流动性、经营结果、法律要求、我们当前和未来信贷安排的条款可能施加的限制以及其他债务义务,以及我们董事会认为相关的其他因素。
有关可能影响我们的业务和我们支付股息能力的因素的进一步讨论,请参阅“风险因素--与我们的业务和行业相关的风险”和“风险因素--与我们的普通股相关的风险--我们可能不会对我们的普通股支付现金股息。”
回购
下表列出了GrafTech在2021年第四季度购买其普通股的每月信息,每股面值0.01美元。
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发行人购买股票证券 |
期间 | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1) |
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2021年10月1日至10月31日 | 364,620 | | | $ | 10.32 | | | 364,620 | | | $ | 9,030,314 | |
2021年11月1日至11月30日 | — | | | — | | | — | | | 159,030,314 | |
2021年12月1日至12月31日 | — | | | — | | | — | | | 159,030,314 | |
总计 | 364,620 | | | $ | 10.32 | | | 364,620 | | | $ | 159,030,314 | |
(1)2019年7月31日,我们宣布董事会批准以公开市场购买的方式回购至多1亿美元的普通股。包括在规则10b5-1和/或规则10b-18计划下.2021年11月4日,我们宣布董事会批准额外回购至多1.5亿美元的普通股IN公开市场购买,包括根据规则10b5-1和/或规则10b-18计划。截至2021年12月31日,我们现在被授权回购最多159,030,3.14亿美元的普通股,包括之前授权的剩余金额。股票回购计划没有到期日。
第六项。[已保留]
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的综合财务报表以及本年度报告中其他部分的附注和其他财务信息一起阅读。关于2020年与2019年财务状况和经营业绩的讨论和分析包含在我们于2021年2月23日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的年度报告中的第7项。本节中的信息旨在帮助读者了解我们的合并财务报表、这些财务报表中某些关键项目的同比变化、导致这些变化的主要因素、我们所知道的可能对我们未来业绩产生重大影响的任何已知趋势或不确定性,以及某些会计原则如何影响我们的综合财务报表。本讨论和分析包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性陈述的告诫”。由于许多因素,包括“风险因素”和本年度报告其他部分讨论的因素,我们的实际结果可能与前瞻性陈述大不相同。
天桥回顾
我们是高质量石墨电极产品的领先制造商,这些产品是生产电弧钢和其他黑色金属和有色金属所必需的。我们相信,我们拥有业界最具竞争力的低成本超高压石墨电极制造设施组合,包括世界上产能最高的三个设施。我们是唯一一家基本上垂直整合到石油针状焦的大型石墨电极生产商,石油针状焦是制造石墨电极的关键原材料。根据WSA的数据,1984至2011年间,电弧炉炼钢是钢铁行业增长最快的领域,产量平均每年增长3.5%。从历史上看,由于电弧炉炼钢具有更强的弹性、更可变的成本结构、更低的资本密集度和更环保的性质,电弧钢产量的增长速度快于整体钢铁市场。这一趋势在2011年至2015年期间被部分逆转,原因是全球钢铁产能过剩,这主要是由中国转炉钢产量推动的。从2016年开始,中国政府重组中国国内钢铁行业的努力导致转炉钢产量受到限制,出口水平下降,而发达经济体通常拥有规模大得多的电弧炉钢铁行业,它们制定了一系列贸易政策来支持国内钢铁生产商。为了应对这种日益增长的需求,我们修改了我们的商业战略,并执行了与我们的客户保持联系。自2000年以来,电弧炉产量以平均2.7%的速度增长。
我们在全球300多个地点为客户提供服务。在2020年下半年,我们开始看到全球钢铁市场从当时具有挑战性的市场状况导致的最初低迷中稳步复苏,每个地区的复苏速度不同。这一复苏持续到2021年,并对石墨电极需求产生了积极影响。到2021年第一季度,全球(前中国)和美国钢铁市场产能利用率均超过73%。这些提高的利用率将持续到2021年,特别是在美国。
商业团队在2021年勤奋工作,在当前环境下取得了扎实的成果。2021年全年 销售量为167,000公吨,其中LTA销量为110,000公吨,非LTA销量为57,000公吨。
在2021年第四季度,我们来自LTA的平均价格约为每公吨9,400美元,而我们的非LTA业务的平均价格约为每公吨5,000美元。我们的非LTA石墨电极的平均价格比2021年第三季度上涨了10%。
石墨电极的市场价格在2021年第一季度开始上涨,因为钢铁生产商的产能利用率提高,他们从2020年开始结转石墨电极库存。在我们为非LTA销售谈判价格和我们的电极交付并确认收入之间存在滞后,这压低了我们在2021年期间的非LTA价格。价格在第二季度和2021年剩余时间里都有所上涨。非LTA业务的价格将于2022年1月1日重新设定,我们预计第一季度非LTA业务的平均价格将比第四季度额外上涨17%至20%。
与此同时,我们预计,在最近全球通胀压力的推动下,我们的成本在2022年将会上升,特别是第三方针状焦、能源和货运的成本。虽然我们预计2022年第一季度的成本将比2021年第四季度增加7%至9%,但随着我们继续采取措施缓解这些成本增加,我们预计第一季度之后的进一步增长幅度将较低。
资本结构与资本配置
截至2021年12月31日,我们拥有5750万美元的现金和现金等价物,总债务约为10亿美元。我们在减少长期债务方面继续取得进展,第四季度偿还了1亿美元,2021年偿还债务总额为4亿美元。
我们致力于通过我们纪律严明的资本配置策略为我们的股东提供价值。2022年,我们将继续专注于投资于我们的业务,加强我们的资产负债表,并在剩余的1.59亿美元股票回购授权下进行机会性购买。我们2022年的资本支出集中在运营改善活动中的具体、高度针对性的资本投资,预计在7,000万至8,000万美元之间。
行业状况
历史上,石墨电极行业一直跟随电弧炉钢铁行业的增长,在较小程度上也跟随整个钢铁行业的增长,这是高度周期性的,并受到总体经济状况的重大影响。从历史上看,由于电弧炉炼钢具有更强的弹性、更可变的成本结构、更低的资本密集度和更环保的性质,电弧钢产量的增长速度快于整体钢铁市场。
2018年和2019年对石油针状焦的需求增加,导致这两年的价格上涨。针状焦价格从2019年下半年开始回落,并在2020年期间继续下降。针状焦的价格在2021年全年都在上涨,我们预计2022年还会进一步上涨。石墨电极的价格通常与石油针状焦的价格相差不大。我们相信,通过我们对Seadrift的所有权,我们对石油针状焦的实质性垂直整合提供了相对于竞争对手的显著成本优势。我们目前预计将在内部使用我们所有的针状焦,并将补充第三方采购。
展望
我们在LTAS下的初始期限的最后一年以及2023年至2024年的石墨电极的估计出货量如下:
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| 2022 | | 2023年至2024年 |
估计的LTA数量(1) | 95-105 | | 35-45 |
预计LTA收入(2) | $910-$1,010 | | $350-$450(3) |
(1)单位:千公吨
(2)百万美元
(3)包括少数未能履行其LTA规定的某些义务的客户的预期终止费
业务成果的构成部分
净销售额
净销售额反映了我们产品的销售额,包括石墨电极和相关副产品。有几个因素会影响任何时期的净销售额,包括一般经济状况、竞争状况、客户库存水平、客户预定的工厂关闭、国家假期做法、客户生产计划因能源成本季节性变化、天气状况、客户工厂的罢工和停工而发生的变化,以及客户订单模式的变化,包括因应提价或价格调整而发生的变化。
当客户获得对承诺货物的控制权时,收入即被确认。已确认的收入金额反映了公司预期有权获得的这些货物的对价。更多信息见合并财务报表附注2,“与客户的合同收入”。从历史上看,我们的第一季度是销售最疲软的季度。
销售成本
销售成本包括与该期间开具发票的产品相关的成本,以及非库存制造间接费用和外运运输成本。销售成本包括我们的生产设施为使产品可销售而发生的所有成本,如原材料、能源成本、直接人工、间接人工和设施成本,包括采购和接收成本、工厂管理、检验成本、产品工程和内部转移成本。此外,与用于生产产品并使其可销售的资产相关的所有折旧都计入销售成本。
直接人工成本包括工资、福利、我们养老金和其他离职后福利(“OPEB”)计划中的服务成本部分,以及从事我们产品制造的员工的其他与人员相关的成本。
存货计价
存货以成本价和市场价中的较低者为准。成本主要是使用先进先出(FIFO)和平均成本来确定的,平均成本近似于FIFO方法。存货中的成本要素包括原材料、能源成本、直接人工、制造间接费用和制造业固定资产折旧。我们根据生产设施的正常产能将固定生产管理费用分配给转换成本。我们确认非正常数额的闲置设施费用、运费、处理成本和浪费材料(变质)为本期费用。市场,或净可变现价值,是在正常业务过程中的估计销售价格,较难合理预测的完工、处置和运输成本。
研发
我们独立进行研发,也与战略供应商、客户和其他公司合作进行研发。与开发新产品和工艺有关的支出,包括对现有产品的改进,在发生时计入费用。
销售和管理费用
销售和行政费用包括从事销售和营销、客户技术服务、工程、财务、信息技术、人力资源和执行管理的员工的工资、福利和其他与人员相关的成本。其他成本包括外部法律和会计费用、风险管理(保险)、全球卓越运营、全球供应链、内部法律、我们养老金和OPEB计划的服务成本部分、基于股份的薪酬以及某些其他行政和全球资源成本。
其他(收入)费用,净额
其他(收入)支出,净额包括与巴西增值税结算有关的收益、我们的养老金和OPEB计划的非服务成本部分,包括“按市值计价的调整”。 指因假设或经验的变化而对计划资产和债务进行重新计量而产生的精算损益。 我们在收益中确认这些精算损益与每年第四季度的年度重新计量有关。此外,其他(收入)费用,净额包括外币对营业外资产和负债的影响以及其他杂项营业外收入和费用。
关联方应收税金协议费用(收益)
关联方应收税金协议(收益)支出是指我们的收益或与Brookfield作为IPO前唯一股东的权利相关的支出,该收益或支出是我们和我们的子公司利用IPO前期间的某些税收资产实现的美国联邦所得税和瑞士税节省金额(如果有)的85%的未来付款。
利息支出
利息支出主要包括2018年定期贷款安排、2018年循环信贷安排、2020年高级担保票据的利息支出、债务发行成本的摊销和原始发行折扣的增加,以及我们利率掉期的结算损失(收益)。
货币汇率变动的影响
当我们拥有制造设施的非美国国家的货币相对于美元贬值(或增加)时,这将产生减少(或增加)与这些设施相关的美元等值销售成本和其他费用的效果。在我们拥有制造设施的某些国家和某些出口市场,我们以美元以外的货币销售。因此,当这些货币相对于美元的价值上升(或下降)时,就会产生增加(或减少)净销售额的效果。这些影响的结果是增加(或减少)营业收入和净利润。
其他货币对美元平均汇率的这些变化对我们的净销售额的影响是550万美元或截至2021年12月31日的年度,比截至2020年12月31日的年度增加360万美元,比截至2019年12月31日的年度减少690万美元。
其他货币对美元平均汇率的这些变化对我们销售成本的影响在截至2021年12月31日的年度中增加了1010万美元,在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中分别减少了490万美元和910万美元。
作为我们现金管理的一部分,我们还在我们的子公司之间提供公司间贷款。这些贷款被认为是临时性的,因此,这些贷款的重新计量损益在综合经营报表中的其他(收入)费用中记为货币损益。
我们过去和未来可能会使用各种金融工具来管理货币汇率变化所造成的某些风险敞口,如“关于市场风险的定量和定性披露”中所述。
管理层用来衡量业绩的关键指标
除了根据美国公认会计原则(“GAAP”)在我们的综合财务报表中提出的财务业绩指标外,我们还使用某些其他财务指标和经营指标来分析我们公司的业绩。“非GAAP”财务指标包括EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的净收入和调整后的每股收益,帮助我们评估增长趋势、制定预算、评估运营效率和评估我们的整体财务表现。关键运营指标包括销售量、生产量、生产能力和产能利用率。
关键财务措施
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度, |
(以千为单位,每股除外) | | 2021 | | 2020 |
净销售额 | | $ | 1,345,788 | | | $ | 1,224,361 | |
净收入 | | 388,330 | | | 434,374 | |
每股收益(1) | | 1.46 | | | 1.62 | |
EBITDA(2) | | 590,010 | | | 669,332 | |
调整后净收益(2) | | 464,585 | | | 422,512 | |
调整后每股收益(1)(2) | | 1.74 | | | 1.58 | |
调整后的EBITDA(2) | | 669,940 | | | 658,946 | |
(1) 每股收益代表稀释后的每股收益。调整后每股收益为调整后稀释后每股收益。
(2)非GAAP财务计量;有关EBITDA、调整后EBITDA和调整后净收入与净收入之比以及调整后每股收益与每股收益之比,见下文,这是根据GAAP计算和列报的最直接可比财务指标。
关键操作措施
除了根据公认会计原则提出的财务业绩衡量标准外,我们还使用某些运营指标来分析我们公司的业绩。关键运营指标包括销售量、生产量、生产能力和产能利用率。这些指标与管理层对我们的收入表现和利润率的评估相一致,并将帮助投资者了解推动我们盈利的因素。
销售量反映期内已确认收入的石墨电极销售总量。有关我们的收入确认政策的讨论,请参阅本节中的“-关键会计政策-收入确认”。销售量帮助投资者了解推动我们净销售额的因素。
生产量反映了在此期间生产的石墨电极。生产能力反映了期内预期的最大生产量,具体取决于产品组合和预期的维护中断。实际产量可能会有所不同。产能利用率反映的是生产量占产能的百分比。生产
产量、生产能力和产能利用率帮助我们了解生产效率,评估销售成本,并考虑如何实现我们的合同倡议。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度, |
(单位:千) | | 2021 | | 2020 |
销售量(公吨)(1) | | 167 | | | 135 | |
生产量(公吨)(2) | | 165 | | | 134 | |
总生产能力(3)(4) | | 230 | | | 230 | |
总容量利用率(4)(5) | | 72 | % | | 58 | % |
生产能力(不包括圣玛丽)(3)(6) | | 202 | | | 202 | |
容量利用率(不包括圣玛丽)(5)(6) | | 82 | % | | 66 | % |
(1)销量仅反映了GrafTech生产的石墨电极。
(2)生产量反映了我们在此期间生产的石墨电极。
(3) 生产能力反映了期内预期的最大生产量,具体取决于产品组合和预期的维护中断。实际产量可能会有所不同。
(4) 包括在法国加莱、墨西哥蒙特雷、西班牙潘普洛纳和宾夕法尼亚州圣玛丽的石墨电极工厂。
(5)产能利用率反映的是生产量占产能的百分比。
(6)2018年第一季度,我们位于宾夕法尼亚州圣玛丽的工厂开始对来自墨西哥蒙特雷工厂的有限数量的电极进行石墨化处理。
非公认会计准则财务衡量标准
除了提供根据GAAP确定的结果外,我们还提供了某些不符合GAAP的财务指标。EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的净收入和调整后的每股收益是非GAAP财务指标。我们将EBITDA定义为净收益或亏损加上利息支出,减去利息收入,加上所得税和折旧及摊销,这是一种非GAAP财务指标。我们将调整后的EBITDA定义为EBITDA加上任何养老金和其他离职后福利(OPEB)计划支出、公开发行和相关支出的调整、功能货币为美元的外国子公司非经营性资产和负债的外币重新计量的非现金收益或亏损、关联方应收税金协议调整、基于股票的薪酬、非现金固定资产注销、巴西的增值税抵免收益以及由于我们最大股东的持股比例低于我们总流通股的30%而触发的控制费用变化。就本节而言,当Brookfield及其任何关联公司不再拥有公司股票,且该股票至少占公司股票总公平市值或总投票权的30%(30%)或35%(35%)(视适用情况而定)时,即发生了“控制权变更”。调整后的EBITDA是我们的管理层和董事会用来制定预算和运营目标的主要指标,用于管理我们的业务和评估我们的业绩。
我们监测调整后的EBITDA作为我们的GAAP衡量标准的补充,并认为向投资者展示调整后的EBITDA是有用的,因为我们认为它通过剔除非运营性质的项目来促进对我们期间运营业绩的评估,从而可以比较我们多个时期的经常性核心业务运营结果,而不受资本结构、资本投资周期和固定资产基础差异的影响。此外,我们认为,调整后的EBITDA和类似指标被投资者、证券分析师、评级机构和其他方面广泛用于评估我们行业的公司,作为衡量财务业绩和偿债能力的指标。
我们使用调整后的EBITDA作为一种分析工具有局限性,您不应孤立地考虑它,或将其作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代品。其中一些限制是:
•调整后的EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求;
•调整后的EBITDA不反映我们用于资本设备或其他合同承诺的现金支出,包括增加或替换我们的资本资产的任何资本支出要求;
•调整后的EBITDA不反映偿还债务利息或本金所需的利息支出或现金需求;
•调整后的EBITDA不反映可能代表我们可用现金减少的税款支付;
•调整后的EBITDA不反映与我们的养老金和OPEB计划有关的费用;
•调整后的EBITDA不反映功能货币为美元的境外子公司非经营性资产和负债的外币重新计量产生的非现金收益或损失;
•调整后的EBITDA不反映公开发行股票和相关费用;
•调整后的EBITDA不反映关联方应收税金协议调整;
•调整后的EBITDA不反映基于股票的薪酬或固定资产的非现金核销;
•调整后的EBITDA不反映巴西增值税事项的收益;
•经调整的EBITDA没有反映控制费用的变化;以及
•其他公司,包括我们行业的公司,可能会以不同的方式计算EBITDA和调整后的EBITDA,这降低了其作为比较指标的有效性。
我们将调整后净收益定义为净收益或净亏损,不包括用于计算调整后EBITDA的项目,减去这些调整的税收影响。我们将调整后每股收益定义为调整后净收益除以该期间已发行的稀释后普通股的加权平均数。我们相信,调整后的净收入和调整后的每股收益向投资者展示是有用的,因为我们认为它们有助于投资者了解公司的基本运营盈利能力。
在评估EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的净收入和调整后的每股收益时,您应该意识到,除控制费用的变化外,未来我们将产生与下文所示对账中的调整类似的费用。我们对EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的每股收益的列报,不应被解读为暗示我们未来的业绩不会受到这些费用或任何不寻常或非经常性项目的影响。在评估我们的业绩时,您应该考虑EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的每股收益,以及其他衡量财务业绩和流动性的指标,包括我们的净收益(亏损)、每股收益和其他GAAP指标。
下表将我们的非GAAP关键财务指标与最直接可比的GAAP指标进行了核对:
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净收益与调整后净收益的对账 | | 截至12月31日止年度, |
| | 2021 | | 2020 |
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净收入 | | $ | 388,330 | | | $ | 434,374 | |
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每股普通股摊薄收益: | | | | |
每股净收益 | | $ | 1.46 | | | $ | 1.62 | |
加权平均流通股 | | 266,317,194 | | | 267,930,644 | |
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净收入 | | $ | 388,330 | | | $ | 434,374 | |
调整,税前: | | | | |
养老金和OPEB计划(福利)费用(1) | | (2,545) | | | 6,096 | |
公开招股及相关开支(2) | | 663 | | | 264 | |
外币重新计量的非现金(收益)损失(3) | | (119) | | | 1,297 | |
基于股票的薪酬(4) | | 1,917 | | | 2,669 | |
非现金固定资产核销(5) | | 3,197 | | | 378 | |
关联方应收税金协议调整(6) | | 231 | | | (21,090) | |
控制权变更LTIP奖(7) | | 73,384 | | | — | |
基于控制存量的补偿加速变化(7) | | 14,713 | | | — | |
巴西增值税抵免(8) | | (11,511) | | | — | |
税前非公认会计准则调整总额 | | $ | 79,930 | | | $ | (10,386) | |
所得税对非公认会计原则调整的影响(9) | | 3,675 | | | 1,476 | |
调整后净收益 | | $ | 464,585 | | | $ | 422,512 | |
(1)我们的养老金和OPEB计划的净定期(收益)成本,包括按市值计价的(收益)损失,代表由于假设或经验的变化而重新计量计划资产和债务所产生的精算收益和损失。我们在收益中确认与每年第四季度的年度重新计量有关的精算损益。
(2)与公开发行相关的律师费、会计费、印刷费、注册费及相关费用。
(3)非美国子公司的非营业资产和负债的外币重新计量造成的非现金(收益)损失,这些子公司的功能货币是美元。
(4)基于股票的薪酬授予的非现金支出。
(5)对陈旧资产记录的非现金固定资产注销。
(6)非现金费用调整,用于未来向我们唯一的首次公开募股前股东支付预计将使用的税收资产。
(7)在2021年第二季度,由于我们最大的股东Brookfield的所有权低于我们流通股的30%,我们产生了控制费用的变化。
(8)从巴西增值税问题的和解中获得的收益。
(9)对非公认会计原则调整的税收影响受其税收抵扣和适用的司法管辖区税率的影响。
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每股收益与调整后每股收益的对账 | | | | |
| | 截至12月31日止年度, |
| | 2021 | | 2020 |
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易办事 | | $ | 1.46 | | | $ | 1.62 | |
每股调整: | | | | |
养老金和OPEB计划(福利)费用(1) | | (0.01) | | | 0.03 | |
公开招股及相关开支(2) | | — | | | — | |
外币重新计量的非现金损失(3) | | — | | | 0.01 | |
基于股票的薪酬(4) | | — | | | 0.01 | |
非现金固定资产核销(5) | | 0.01 | | | — | |
关联方应收税金协议调整(6) | | — | | | (0.08) | |
控制权变更LTIP奖(7) | | 0.27 | | | — | |
基于控制存量的补偿加速变化(7) | | 0.06 | | | — | |
巴西增值税抵免(8) | | (0.04) | | | — | |
每股非公认会计准则税前调整总额 | | 0.29 | | | (0.03) | |
所得税对每股非GAAP调整的影响(9) | | 0.01 | | | 0.01 | |
调整后每股收益 | | $ | 1.74 | | | $ | 1.58 | |
(1)我们的养老金和OPEB计划的净定期(收益)成本,包括按市值计价的(收益)损失,代表由于假设或经验的变化而重新计量计划资产和债务所产生的精算收益和损失。我们在收益中确认与每年第四季度的年度重新计量有关的精算损益。
(2)与公开发行相关的律师费、会计费、印刷费、注册费及相关费用。
(3)我们非美国子公司的非营业资产和负债的外币重新计量造成的非现金损失,这些子公司的功能货币是美元。
(4)基于股票的薪酬授予的非现金支出。
(5)对陈旧资产记录的非现金固定资产注销。
(6)非现金费用调整,用于未来向我们唯一的首次公开募股前股东支付预计将使用的税收资产。
(7)在2021年第二季度,由于我们最大的股东Brookfield的所有权转移到我们总流通股的30%以下,我们产生了控制费用的变化。
(8)从巴西增值税问题的和解中获得的收益。
(9)对非公认会计原则调整的税收影响受其税收抵扣和适用的司法管辖区税率的影响。
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净收益与调整后EBITDA的对账 | | 截至12月31日止年度, |
| | 2021 | | 2020 |
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净收入 | | $ | 388,330 | | | $ | 434,374 | |
添加: | | | | |
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折旧及摊销 | | 65,716 | | | 62,963 | |
利息支出 | | 68,760 | | | 98,074 | |
利息收入 | | (872) | | | (1,750) | |
所得税 | | 68,076 | | | 75,671 | |
EBITDA | | 590,010 | | | 669,332 | |
调整: | | | | |
养老金和OPEB计划(福利)费用(1) | | (2,545) | | | 6,096 | |
| | | | |
公开招股及相关开支(2) | | 663 | | | 264 | |
外币重新计量的非现金(收益)损失(3) | | (119) | | | 1,297 | |
基于股票的薪酬(4) | | 1,917 | | | 2,669 | |
非现金固定资产核销(5) | | 3,197 | | | 378 | |
关联方应收税金协议调整(6) | | 231 | | | (21,090) | |
控制权变更LTIP奖(7) | | 73,384 | | | — | |
基于控制存量的补偿加速变化(7) | | 14,713 | | | — | |
巴西增值税抵免 (8) | | (11,511) | | | — | |
调整后的EBITDA | | $ | 669,940 | | | $ | 658,946 | |
(1)我们的养老金和OPEB计划的净定期(收益)成本,包括按市值计价的(收益)损失,代表由于假设或经验的变化而重新计量计划资产和债务所产生的精算收益和损失。我们在收益中确认与每年第四季度的年度重新计量有关的精算损益。
(2)与公开发行相关的律师费、会计费、印刷费、注册费及相关费用。
(3)非美国子公司的非营业资产和负债的外币重新计量造成的非现金(收益)损失,这些子公司的功能货币是美元。
(4)基于股票的薪酬授予的非现金支出。
(5)对陈旧资产记录的非现金固定资产注销。
(6)非现金费用调整,用于未来向我们唯一的首次公开募股前股东支付预计将使用的税收资产。
(7)在2021年第二季度,由于我们最大的股东Brookfield的所有权低于我们流通股的30%,我们产生了控制费用的变化。
(8)从巴西增值税问题的和解中获得的收益。
客户群
我们是一家全球性公司,在每个主要的地理市场销售我们的产品。2021年和2020年,面向美国以外买家的这些产品销售额约占我们净销售额的79%,2019年占77%。
2021年,我们最大的10个客户中有5个位于欧洲,3个在美国,1个在巴西,1个在墨西哥。然而,我们最大的10个客户中有7个是跨国企业。
下表汇总了我们在不同地理区域的业务信息:
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| 截至12月31日止年度, |
(单位:千) | 2021 | | 2020 |
净销售额: | | | |
美国 | $ | 285,710 | | | $ | 260,867 | |
美洲(不包括美国) | 241,442 | | | 187,779 | |
亚太地区 | 154,084 | | | 127,415 | |
欧洲、中东、非洲 | 664,552 | | | 648,300 | |
总计 | $ | 1,345,788 | | | $ | 1,224,361 | |
In 2021, 不是 客户占我们净销售额的10%或更多,我们也不认为任何客户会构成重大的风险集中,因为对一个客户的销售可能会被其他客户的需求取代。
行动的结果
与2020年相比,2021年的业务成果
在我们的期间对比中提供的表格总结了我们的综合业务报表,并说明了用于评估综合财务结果的关键财务指标。在我们的管理层讨论和财务状况和经营结果分析(“MD&A”)中,微不足道的变化可能被认为没有意义,通常被排除在讨论之外。
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| | 截至12月31日止年度, | | 增加/减少 | | 更改百分比 |
(单位:千) | | 2021 | | 2020 | | |
净销售额 | | $ | 1,345,788 | | | $ | 1,224,361 | | | $ | 121,427 | | | 10 | % |
销售成本 | | 701,335 | | | 563,864 | | | 137,471 | | | 24 | % |
毛利 | | 644,453 | | | 660,497 | | | (16,044) | | | (2) | % |
研发 | | 3,771 | | | 3,975 | | | (204) | | | (5) | % |
销售和管理费用 | | 132,608 | | | 67,913 | | | 64,695 | | | 95 | % |
营业收入 | | 508,074 | | | 588,609 | | | (80,535) | | | (14) | % |
其他(收入)费用,净额 | | (16,451) | | | 3,330 | | | (19,781) | | | 不适用 |
关联方应收税金协议费用(收益) | | 231 | | | (21,090) | | | 21,321 | | | 不适用 |
利息支出 | | 68,760 | | | 98,074 | | | (29,314) | | | (30) | % |
利息收入 | | (872) | | | (1,750) | | | (878) | | | (50) | % |
未计提所得税准备的收入 | | 456,406 | | | 510,045 | | | (53,639) | | | (11) | % |
所得税拨备 | | 68,076 | | | 75,671 | | | (7,595) | | | (10) | % |
净收入 | | $ | 388,330 | | | $ | 434,374 | | | $ | (46,044) | | | (11) | % |
净销售额。净销售额从2020年的12亿美元增加到2021年的13亿美元,增幅为1.214亿美元,增幅为10%。2020年受到当时具有挑战性的市场状况的影响。2021年对我们产品的更强劲需求导致销售量比2020年增长24%。部分抵消了销量增加的是平均实现销售价格的下降。虽然非长期协议销售价格全年有所上升,但平均已实现销售价格的下降反映出非长期协议销售的百分比比上年有所增加。非LTA业务的价格将于2022年1月1日重新设定,我们预计2022年第一季度的平均非LTA价格将比2021年第四季度额外上涨17%至20%。
销售成本。与2020年相比,2021年的销售成本增加了1.375亿美元,增幅为24%,主要是受制造电极销售量增加的推动。此外,2021年的销售成本受到一次性长期激励计划(LTIP)费用3,080万美元的影响,这是由于我们的最大股东对我们普通股的持有量降至我们已发行普通股的30%以下(有关更多信息,请参阅合并财务报表附注12,“承诺和或有”)后控制权发生变化而产生的费用。我们预计,在最近全球通胀压力的推动下,我们的成本在2022年将会增加,特别是第三方针状焦、能源和货运的成本。虽然我们预计2022年第一季度的成本将比2021年第四季度增加7%至9%,但随着我们继续采取措施缓解这些成本增加,我们预计第一季度之后的进一步增长幅度将较低。
销售和行政费用。销售和管理费用增加6470万美元,或95%,从2020年的6790万美元增加到2021年的1.326亿美元,主要是由于前述控制权的变化导致4260万美元的一次性LTIP支出。此外,控制权的变化导致了1290万美元的一次性加速股票薪酬支出。
其他(收入)支出,净额。其他(收入)支出,净额从2020年的330万美元变为2021年的1650万美元。这主要是因为我们在巴西的一项增值税问题上获得了1150万美元的收益,我们收到了一项有益的裁决。此外,我们的年度养老金和OPEB按市值计价的调整导致2021年的福利为390万美元,而2020年的支出为320万美元。
关联方应收税金协议费用(收益)。关联方应收税金协议支出(收益)从2020年的收益2,110万美元增加到2021年的支出20万美元。2020年录得的收益是由于美国收入估计的修订影响了我们在美国的税收属性的未来使用,根据应收税款协议,这些属性必须偿还给Brookfield。
利息支出。利息支出从2020年的9810万美元下降到2021年的6880万美元,减少了2930万美元,降幅为30%,这是由于我们在2021年偿还了2018年定期贷款安排的4亿美元,导致平均借款减少。
所得税拨备。下表汇总了2021年和2020年的所得税拨备:
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| 截至2021年12月31日止的年度 | | 截至2020年12月31日止年度 |
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所得税拨备 | $ | 68,076 | | | $ | 75,671 | |
未计提所得税准备的收入 | $ | 456,406 | | | $ | 510,045 | |
有效所得税率 | 14.9 | % | | 14.8 | % |
截至2021年12月31日止年度的有效税率为14.9%,与美国法定税率21%的税率不同,主要是由于来自不同国家的全球收益按不同税率征税,部分被美国对全球无形低税收收入(GILTI)和外国税收抵免(FTC)的净综合影响所抵消。截至2021年12月31日,我们的估值准备金相对于递延税项资产的余额为1,060万美元,不限制公司未来利用这些税项资产的能力。我们预计2022年的有效税率约为14%-18%。
所得税拨备从截至2020年12月31日的7,570万美元,实际税率为14.8%,改为截至2021年12月31日的6,810万美元,实际税率为14.9%。有效税率的这一变化主要是由于税前收入的减少以及不同国家和地区按不同税率征税的全球收益的组合,这些收入被美国对GILTI的征税和由于Control的变化而产生的不可扣除补偿的额外税收所抵消。
GrafTech已经考虑了新冠肺炎立法的税收影响,包括美国救援计划法案,并得出结论,没有实质性的税收影响。本公司会继续监察任何法例变动对税务的影响。
货币换算和交易
我们根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)830将我们非美国子公司的资产和负债折算成美元进行合并和报告,外币事务。外币换算调整一般记录为股东权益的一部分,并在综合资产负债表中确认为累计其他全面亏损的一部分,直至其业务出售或大幅或完全清算时为止。
我们为我们的俄罗斯、瑞士、卢森堡、英国和墨西哥子公司使用美元作为功能货币,因为销售和采购主要以美元计价。我们剩下的子公司使用当地货币作为他们的功能货币。
我们还将非永久性公司间余额的外币交易损益记录为销售成本和其他(收入)费用的一部分,净额。
影响我们的货币汇率的重大变化在本节的“-货币汇率变化的影响”和“-经营成果”项下描述。
流动资金和资本资源
我们的资金来源主要是运营现金流。债务和债务,包括我们的信贷安排(取决于是否继续遵守金融契约和陈述)。我们对这些资金的使用(业务以外)主要包括股息、资本支出、预定债务。偿还、可选债务偿还、股票回购和其他义务。美国和国际金融市场的中断可能会对我们的流动性以及未来向我们提供融资的成本和可用性产生不利影响。
我们相信,我们有足够的流动性来满足至少未来12个月和可预见的未来的需求。截至2021年12月31日,我们拥有3.042亿美元的流动资金,包括2018年循环信贷机制下的2.467亿美元可用资金(取决于继续遵守财务契约和声明)以及现金和
现金等价物5750万美元。截至2021年12月31日,我们的长期债务为10亿美元,短期债务为10万美元。截至2020年12月31日,我们的流动资金为3.918亿美元,其中包括2018年循环信贷安排下可用的2.464亿美元,以及1.454亿美元的现金和现金等价物。截至2020年12月31日,我们的长期债务为14亿美元,短期债务为10万美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们的现金和现金等价物中分别有4910万美元和1.146亿美元位于美国以外。我们通过股息从海外子公司汇回资金。我们所有的子公司都面临着惯常的法定限制,即分配的股息不超过留存收益和当期收益。此外,对于我们在南非的子公司,南非中央银行规定,在股息分配后,某些偿付能力和流动性比率必须保持在规定的水平以上,这在历史上并未对我们从该司法管辖区汇回现金的能力产生实质性影响。截至2021年12月31日和2020年12月31日,南非的现金和现金等价物余额分别为50万美元和160万美元。在汇回美国后,我们从外国子公司获得的股息的外国来源部分不再因2017年的减税和就业法案(以下简称《税法》)而缴纳美国联邦所得税。
现金流和管理流动性的计划。由于各种因素,我们的现金流通常在不同季度之间波动很大。这些因素包括客户订单模式、营运资金要求的波动、缴税和支付利息的时间以及其他因素。在2021年、2020年和2019年期间,我们的经营活动产生了正现金流。尽管全球经济环境在这些时期经历了显著的波动,但我们的营运资本管理和成本控制举措使我们在经营业绩下降和改善的两个时期都保持了正的运营现金流。来自运营的现金预计将保持在积极的持续水平。
截至2021年12月31日,在实施330万美元的信用证后,我们在2018年循环信贷安排下的总可用金额为2.467亿美元。截至2020年12月31日,我们拥有360万美元的信用证,2018年循环信贷安排下的总可用金额为2.464亿美元。
我们于2019年7月31日宣布,我们的董事会批准了一项计划,回购最多1亿美元的已发行普通股。我们可以不时在公开市场上购买股票,包括根据规则10b5-1和/或规则10b-18计划。回购的金额和时间受到各种因素的影响,包括流动性、股票价格、适用的法律要求、其他业务目标和市场状况。根据该计划,我们在2021年回购了470万股普通股,总购买价为5000万美元。此外,在2021年11月4日,我们宣布董事会批准了额外的1.5亿美元的股票回购,使我们的股票回购总额达到1.59亿美元,包括之前授权的剩余金额
2020年12月,GrafTech Finance Inc.(“GrafTech Finance”)在一次非公开发行中发行了本金总额5亿美元的2020年优先担保票据。2020年高级担保票据及相关担保以同等权益为基础,以担保高级担保信贷融资的抵押品为抵押。2020年高级担保票据的所有收益用于偿还我们2018年定期贷款安排下的部分借款。
我们在2021年和2020年又偿还了2018年定期贷款安排的4亿美元. 我们致力于通过我们纪律严明的资本配置策略为我们的股东提供价值。2022年,我们将继续专注于投资于我们的业务,加强我们的资产负债表,并在剩余的1.59亿美元股票回购授权下进行机会性购买。
于2021年2月,本公司订立2018年信贷协议第二次修订(“第二次修订”),将每个定价水平的适用利率(定义见2018年信贷协议)下调0.50%,或(Ii)ABR利率(定义于2018年信贷协议),另加第二次修订后相当于每年2.00%的适用保证金,在每种情况下,均基于2018年定期贷款融资的若干公开评级达致若干公开评级下调25个基点。第二修正案还将2018年定期贷款工具的利率下限从1.0%降至0.50%。
在2020年4月之前,我们已经支付了每股0.085美元的季度现金股息,或按年率计算每股总计0.34美元。2020年4月,由于经济环境恶化,董事会将股息率降至每股0.01美元,折合成年率为每股0.04美元。我们不能保证我们未来会以这样的金额支付股息,或者根本不会。董事会可自行决定更改未来股息支付的时间和金额,或取消未来股息的支付,而无需事先通知我们的股东。我们支付股息的能力将取决于许多因素,包括我们的财务状况和流动性、经营结果、法律要求、我们当前和未来信贷安排的条款可能施加的限制以及其他债务义务,以及我们董事会认为相关的其他因素。
我们流动性的潜在用途包括股息、股票回购、资本支出、收购、预定债务偿还、可选债务偿还和其他一般用途。经济好转虽然会带来经营业绩的改善,但可能会增加我们购买库存、进行资本支出以及为应付账款和其他债务提供资金的现金需求,直到增加的应收账款转换为现金。经济低迷可能会对我们的经营业绩和现金流产生重大负面影响,再加上借款增加,可能会对我们的信用评级、我们遵守债务契约的能力、我们获得额外融资的能力以及此类融资的成本(如果有)产生负面影响。
为了将我们的信用风险降至最低,我们可能会减少向某些客户和潜在客户销售我们的产品,或拒绝向某些客户和潜在客户销售我们的产品(预付款、货到付款、信用证或父母担保除外)。过去两年,我们在全球范围内未收回的贸易应收账款并不是单独或合计的重大事项。
我们在管理资本支出时考虑到质量、工厂可靠性、安全、环境和监管要求、审慎或必要的维护要求、全球经济状况、可用资本资源、流动资金、相关支出的长期业务战略和投资资本回报率、资本成本和公司整体的投资资本回报率等因素。2021年的资本支出总额为5830万美元。我们预计2022年的资本支出在7,000万至8,000万美元之间。
如果运营现金流无法提供足够的流动性来满足我们的业务需求,包括资本支出,任何此类缺口将需要在可用范围内通过增加2018年循环信贷安排下的借款来弥补。
关联方交易
我们在2020年至2021年期间与关联公司或关联方进行了交易,我们预计未来还会继续这样做。这些交易包括与Brookfield签订的应收税金协议、经修订的股东权利协议和登记权协议下的持续义务。
现金流
下表汇总了我们的现金流活动:
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| 截至12月31日止年度, | |
| 2021 | | 2020 | | |
| (百万美元) |
现金流由(用于): | | | | | |
经营活动 | $ | 443.0 | | | $ | 563.6 | | | |
投资活动 | (57.9) | | | (35.7) | | | |
融资活动 | (471.8) | | | (463.7) | | | |
现金和现金等价物净变化 | (86.6) | | | 64.3 | | | |
经营活动
在截至2021年12月31日的一年中,经营活动提供的现金总额为4.43亿美元,而上年同期为5.636亿美元。业务现金流减少的主要原因是,由于销售增加和生产水平提高,2021年的周转资金比上一年增加。除周转资金变动外,经营活动产生的现金因2021年5月控制权变动引发的一次性支付长期目标价值7,100万美元(额外信息见合并财务报表附注12,“承付款和或有事项”)而受到负面影响,但因利息、税款支付、应收税金协议付款和养恤金缴款使用的现金总额比上年减少5,000万美元而部分抵消。
营运资本(经营资产和负债)变化的净影响将在下文更详细地讨论,其中包括应收账款、存货、预付费用、应付账款、应计负债、应计税款、应付利息和其他流动负债付款的影响。
在截至2021年12月31日的一年中,营运资本的变化导致资金净使用1640万美元,这受到以下影响:
•应收账款资金使用2890万美元,原因是销售时间和销售水平增加;
•库存增加2820万美元的资金使用情况,这主要是由于原材料价格和数量的增加;
•预付费用和其他流动资产增加所产生的资金净额3190万美元,主要是由于某些外国法域退还增值税的时间,包括与巴西一次性增值税抵免有关的应收账款;
•应缴所得税增加,资金来源为570万美元,主要是由于2021年缴纳所得税的时间安排;以及
•6 660万美元的资金来源是应付账款和其他应计项目的增加,主要是由于生产水平提高和付款时间安排导致原材料采购增加所致。
在截至2021年12月31日的一年中,现金的其他用途包括为利息支付的现金5630万美元,为纳税支付的现金6380万美元,为应收税款协议支付的现金2180万美元,以及对养老金和其他福利计划的贡献420万美元。
在截至2020年12月31日的一年中,营运资本的变化导致净资金来源为8640万美元,这受到以下影响:
•应收账款净现金流入6360万美元,原因是销售减少导致应收账款减少;
•由于需求环境下降,我们努力减少库存,库存减少4460万美元,这是资金来源;
•使用1240万美元的资金,原因是应付所得税减少,主要是由于2020年缴纳所得税的时间安排,以及由于盈利能力下降导致纳税负债减少;以及
•使用1280万美元的资金,主要是由于生产水平和付款时间减少导致原材料采购减少,导致应付账款和其他应计项目减少。
在截至2020年12月31日的一年中,现金的其他用途包括为利息支付的现金8700万美元、为纳税支付的现金7400万美元、为应收税款协议支付的现金2780万美元以及对养老金和其他福利计划的贡献660万美元。
投资活动
在截至2021年12月31日的一年中,用于投资活动的净现金为5790万美元,而截至2020年12月31日的一年为3570万美元。这一变化是由于资本支出增加,因为由于生产活动放缓,2020年的支出较低。
融资活动
在截至2021年12月31日的一年中,融资活动的现金净流出为4.718亿美元,而截至2020年12月31日的一年中为4.637亿美元。2021年偿还的长期债务达4.0亿美元,与上一年的数额基本相似。2021年我们普通股的回购金额为5,000万美元,而前一年为3,010万美元。2021年的股息支付为1,060万美元,而前一年为3,090万美元,这是因为从2020年第二季度起,季度股息从每股0.085美元降至每股0.01美元。现金的其他用途比前一年增加了约500万美元,主要是由于2021年支付了与奖励净份额结算有关的税款。
融资交易
于2018年2月,本公司订立2018年信贷协议,该协议规定(I)于2018年6月修订(“第一修正案”)生效后的2018年23亿美元定期贷款安排,该修订将2018年定期贷款安排的本金总额由15亿美元增至23亿美元;及(Ii)2018年循环信贷安排2.5亿美元。GrafTech Finance是2018年定期贷款安排下的唯一借款人,GrafTech Finance、GrafTech Swiss SA(“SwissCo”)和GrafTech卢森堡II S.à.r.l。(“卢森堡控股”,以及GrafTech Finance和SwissCo,“共同借款人”)是2018年循环信贷安排的共同借款人。2018年定期贷款安排和2018年循环信贷安排分别于2025年2月12日和2023年2月12日到期。
根据我们的选择,2018年定期贷款工具的利息利率等于(I)调整后的Libo利率(定义见2018年信贷协议),加上在#年修订后相当于3.00%的适用保证金
二零二一年二月(“第二修正案”)将每个定价水平的适用利率(定义见2018年信贷协议)下调0.50%或(Ii)ABR利率(定义见2018年信贷协议),另加第二修正案后相等于每年2.00%的适用保证金,在每种情况下均根据2018年定期贷款融资的若干公开评级下调25个基点。第二修正案还将2018年定期贷款工具的利率下限从1.0%降至0.50%。
根据我们的选择,2018年循环信贷安排的利息利率等于(I)调整后Libo利率加上最初等于3.75%的适用保证金或(Ii)ABR利率加上最初等于2.75%的适用保证金,在每种情况下,根据某些优先担保第一留置权净杠杆率的实现情况,两次下调25个基点。此外,我们还需要为2018年循环信贷安排下的未使用承诺支付季度承诺费,金额相当于每年0.25%。
高级担保信贷安排由我们的每一家国内子公司、GrafTech卢森堡分行、卢森堡社会责任限额公司以及GrafTech、卢森堡控股公司和瑞士信贷公司的间接全资子公司(统称为“担保人”)就我们每一家外国子公司的2018年信贷协议项下的所有义务提供担保,这些子公司是受控外国公司(按1986年国税法第956节的定义,经不时修订(“守则”))。
除若干例外情况外,2018年信贷协议项下的所有债务均以:(I)每名境内担保人及GrafTech的彼此直接全资境内附属公司及任何担保人的所有股权证券作质押,(Ii)以作为受控外国公司(按守则第956节的涵义)的每间附属公司不超过65%的股权作质押,及(Iii)担保每位境内担保人的动产及重大不动产的抵押权益,但须受准许留置权及2018年信贷协议所指明的若干例外情况所规限。根据2018年循环信贷安排,GrafTech作为受控外国公司的每一家外国子公司的债务以(I)作为受控外国公司的每一担保人以及作为受控外国公司的任何担保人的每一家直接全资子公司的所有股权证券的质押,以及(Ii)作为受控外国公司的每一担保人的某些应收账款和个人财产的担保权益为抵押,但须遵守2018年信贷协议中规定的允许留置权和某些例外情况。
2018年定期贷款安排以每年1.125亿美元的速度摊销,按季度等额分期付款,其余部分在到期时到期。联名借款人可以在任何时候自愿提前还款,无需支付保险费或罚款。GrafTech Finance必须根据2018年定期贷款安排(不支付溢价)预付(I)非普通课程资产出售的现金净收益(受惯例再投资权和其他惯例例外和例外),以及(Ii)自公司截至2019年12月31日的财政年度开始,75%的超额现金流(定义见2018年信贷协议),根据优先担保第一留置权净杠杆率大于1.25至1.00但小于或等于1.75至1.00及小于或等于1.25至1.00,分别递减至超额现金流量的50%及0%。根据GrafTech Finance的指示,2018年定期贷款安排于任何日历年的预定季度摊销付款按美元计算减少了该日历年度所需的超额现金流量预付款金额,以及任何日历年的超额现金流量预付款总额减少了2018年定期贷款安排的后续季度摊销付款。截至2021年12月30日,截至到期日,我们已满足所有必需的摊销分期付款。
2018年信贷协议包含适用于GrafTech和受限子公司的惯常陈述和担保以及惯常肯定和否定契约,其中包括对债务、留置权、投资、根本性变化、处置、股息和其他分配的限制。2018年信贷协议载有一项财务契约,规定当2018年循环信贷融资项下的借款本金总额及2018年循环信贷融资项下发出的未偿还信用证(总金额等于或少于3,500万美元的未提取信用证除外)合计超过2018年循环信贷融资项下承诺总额的35%时,GrafTech须维持不大于4.00:1.00的优先担保第一留置权净杠杆率。2018年信贷协议还包含常规违约事件。
2020年高级担保票据
于2020年12月22日,GrafTech Finance根据1933年证券法(“证券法”)第144A规则向合资格机构买家以及根据证券法S规则向美国以外的非美国人士发行2020年高级担保票据,本金总额为5亿美元,发行价为本金的100%。
2020年高级担保票据是根据GrafTech Finance作为发行人、本公司作为担保人、本公司其他附属公司作为担保人以及美国银行协会作为受托人和票据抵押品代理(“Indenture”)之间的契约发行的。
2020年高级担保票据由本公司及其所有现有及未来直接及间接美国附属公司以优先担保基准担保,该等附属公司担保或借入2018年信贷协议项下的信贷安排。2020年高级抵押票据以担保2018年信贷协议下的定期贷款的抵押品按同等权益作抵押。GrafTech Finance、本公司及其他担保人根据GrafTech Finance、本公司、本公司其他附属公司作为授予人的抵押品协议(“抵押品协议”)于2020年12月22日订立的抵押品协议(“抵押品协议”),授予该等抵押品的担保权益,该等抵押品实际上包括彼等各自的全部资产,作为GrafTech Finance、本公司及其他担保人在2020年高级担保票据及契约项下义务的抵押品。
2020年高级抵押债券的年息率为4.625厘,由2020年12月22日起计,并於每年6月15日及12月15日支付利息,由2021年6月15日开始支付。2020年高级担保票据将于2028年12月15日到期,除非提前赎回或购回,并受契约中规定的条款和条件的约束。
GrafTech Finance可以按赎回价格和契约中规定的条款赎回部分或全部2020年优先担保票据。如果本公司或GrafTech Finance经历特定类型的控制权变更,或本公司或其任何受限子公司出售其某些资产,则GrafTech Finance必须根据契约中规定的条款提出回购2020年优先担保票据。
本契约载有若干契诺,其中包括限制本公司及其若干附属公司产生或担保额外债务或发行优先股、支付分派、赎回或购回股本或赎回或购回次级债务、产生或蒙受现有债务留置权、作出若干投资、与联属公司进行若干交易、完成若干资产出售及进行合并或合并,或出售、转让、租赁或以其他方式处置所有或几乎所有资产的能力。契约载有同类型协议惯常发生的违约事件(如适用,设有惯常宽限期),并规定,一旦发生因本公司或GrafTech Finance的某些破产或无力偿债事件而引起的违约事件,所有未偿还的2020年优先担保票据将立即到期并支付,无需采取进一步行动或发出通知。如果发生并持续发生任何其他类型的违约事件,则受托人或当时未偿还的2020年优先担保票据本金至少30%的持有人可宣布所有2020年优先担保票据到期并立即支付。
2020年高级担保票据的全部收益用于偿还我们2018年定期贷款安排的一部分。
固定利率债务
截至2021年12月31日,我们有5亿美元的固定利率债务,其中包括我们2020年的高级担保票据和5.44亿美元的可变利率债务。截至2021年12月31日,我们还有两份2.5亿美元的利率互换合同,这两份合同在2021年进行了修改,以与2018年定期贷款安排的条款保持一致,将于2024年第三季度到期。预计这些掉期将把与这笔名义债务的预测利息支付相关的现金流固定为4.2%的实际固定利率,根据信用评级,该利率可能会下调至3.95%。详情见合并财务报表附注5“债务和流动资金”。
材料现金需求。下表汇总了截至2021年12月31日我们的长期合同和其他义务及承诺:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度应缴款项, |
| 总计 | | 2022 | | 2023-2024 | | 2025-2026 | | 2027+ |
| (千美元) |
合同义务和其他义务 | | | | | | | | | |
长期债务(A) | $ | 1,044,137 | | | $ | 143 | | | $ | 286 | | | $ | 543,708 | | | $ | 500,000 | |
长期债务利息(B) | 236,009 | | | 46,367 | | | 93,930 | | | 49,783 | | | 45,929 | |
| | | | | | | | | |
合同债务总额 | 1,280,146 | | | 46,510 | | | 94,216 | | | 593,491 | | | 545,929 | |
离职后、养恤金和相关福利(C) | 120,865 | | | 11,995 | | | 25,401 | | | 24,833 | | | 58,636 | |
| | | | | | | | | |
关联方应收税金协议(D) | 19,283 | | | 3,828 | | | 9,808 | | | 5,647 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
合同债务和其他债务总额(E) | $ | 1,420,294 | | | $ | 62,333 | | | $ | 129,425 | | | $ | 623,971 | | | $ | 604,565 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(a)代表我们2018年定期贷款工具的未偿还余额5.44亿美元的总债务,将于2025年2月12日到期,以及我们的2020年高级担保票据的未偿还余额5亿美元,于2028年到期(有关这些债务的详细信息,请参阅本节中的“融资交易”)。
(b)表示使用截至2025年2月的每月LIBOR曲线,扣除利率互换影响和截至2028年12月15日的2020年高级担保票据的估计利息支付,我们2018年定期贷款工具所需的估计利息支付。
(c)表示根据精算计算估计的离职后、养恤金和相关福利债务。
(d)代表Brookfield有权收到我们未来支付的美国联邦所得税和瑞士税节省金额的85%(如果有的话),这是我们和我们的子公司利用我们首次公开募股之前的某些税收资产实现的,包括某些联邦NOL、根据守则第959条以前纳税的收入、外国税收抵免和瑞士公司的某些NOL。此外,我们将向Brookfield支付从纳税申报单到期日(没有延期)到付款日为止节省的现金金额的利息,利率等于LIBOR加1.00%的年利率。应收税金协议的期限从2018年4月23日开始,将一直持续到未来没有任何税收优惠支付的可能性。
(e)此外,截至2021年12月31日,根据2018年循环信贷安排签发了330万美元的信用证。
与环境保护有关的费用
我们过去和现在都受到越来越严格的环境保护法律法规的约束。此外,我们一直致力于严格的内部环境保护标准。环境因素是所有重大运营和资本支出决策的一部分。下表列出了有关环境费用和资本支出的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, | | |
2021 | | 2020 | | 2019 | |
(千美元) |
与环境保护有关的开支 | $ | 16,914 | | | $ | 11,075 | | | $ | 11,629 | | | |
与环境保护有关的资本支出 | 7,014 | | | 9,018 | | | 7,251 | | | |
关键会计政策
关键会计政策是那些需要管理层作出困难、主观或复杂判断的政策,往往是因为需要对本质上不确定并可能在随后的时期发生变化的事项的影响作出估计。我们使用并依赖估计来确定我们的资产的经济使用年限、我们的员工福利计划下的债务、坏账准备、重组费用和或有准备、税务估值津贴、商誉评估、其他无形资产、养老金和OPEB以及各种其他记录或披露的金额,包括库存估值。估计需要我们使用我们的判断力。虽然我们相信我们对这些事项的估计是合理的,但如果实际金额与估计金额有重大差异,我们的资产、负债或经营结果可能被夸大或低估。下列会计政策被认为是至关重要的。
善意。由于我们被Brookfield收购,我们拥有大量的商誉。如果某个事件或情况表明可能已发生减值损失,商誉每年或更频繁地进行减值测试。商誉减值测试的应用需要判断,包括确定报告单位、将资产和负债转让给报告单位、将商誉转让给报告单位以及确定每个报告单位的公允价值。我们采用损益法下的贴现现金流量法估计每个报告单位的公允价值。这需要我们使用重大判断,包括对未来现金流的估计,这是基于相关市场数据、内部预测、对我们业务的长期增长的估计、现金流将发生的使用年限以及为建立贴现率而确定的加权平均资本成本。
有关商誉减值测试的信息,请参阅合并财务报表的附注1“业务和重要会计政策摘要”和附注6“商誉和其他无形资产”。
员工福利计划。我们赞助各种退休和养老金计划,包括覆盖全球大多数员工的固定福利和固定缴费计划以及离职后福利计划。不包括已确定的缴费计划,对这些计划的会计核算需要假设贴现率、计划资产的预期回报率、预期工资增长和医疗保健费用趋势率。详情见合并财务报表附注11,“退休计划和离职后福利”。
长期资产减值。当事件和情况表明长期资产可能减值,且未来未贴现的现金流估计为
这些资产产生的收益低于这些资产的账面价值。待处置资产按账面值或公允价值减去估计出售成本中较低者列报。对未来现金流的估计受到重大不确定性和假设的影响。如果实际价值明显低于估计的公允价值,我们的资产可能被夸大了。未来的事件和情况,其中一些如下所述,可能会导致减值费用:
•新的技术发展大大提高了我们目前的技术带来的好处;
•重大的负面经济或行业趋势;
•改变相关资产的预期用途的业务战略变化;以及
•未来的经济结果低于我们在当前评估中使用的预期。
所得税会计。我们被要求在我们经营的每个司法管辖区估算我们的所得税。这一过程需要我们进行以下评估:
•估计我们在每个司法管辖区的实际当前纳税义务;
•估计我们因税务和会计目的对项目的不同处理(导致我们在综合资产负债表中包括递延税项资产和负债)而产生的临时差额;以及
•评估我们的递延税项资产从未来的应税收入中收回的可能性,如果我们认为收回的可能性不大,则建立估值免税额。
如果我们的估计不正确,我们的递延税项资产或负债可能被夸大或低估。
截至2021年12月31日,我们对某些递延税项资产有1,060万美元的估值准备金。我们最近在某些税务管辖区的亏损提供了足够的负面证据,需要全额估值免税额。我们还有与某些美国州净运营亏损相关的部分估值津贴,这些州由于在这些州停止运营而不太可能变现。在我们确定我们将产生足够的司法应税收入来实现我们的净营业亏损和递延税项资产之前,我们将继续维持估值津贴。
关联方应收税金协议。 于2018年4月23日,本公司订立应收税项协议,根据该协议,Brookfield作为首次公开招股前的唯一股东,有权收取本公司未来向本公司支付的款项,金额为本公司及其附属公司利用本公司首次公开招股前期间应占的若干税务资产,包括首次公开招股前的税项资产而节省的美国联邦所得税及瑞士税项金额(如有)的85%。此外,我们将向Brookfield支付从我们的纳税申报单到期日(没有延期)到付款日为止的这些现金节省金额的利息,利率等于Libo评级人加1.00%的年利率。应收税金协议的期限从2018年4月23日开始,将一直持续到未来没有任何税收优惠支付的可能性。
在计算应收税项协议负债时,需要对未来应纳税所得额及按司法管辖区划分的未来应课税收入预测所依据的假设及其时机作出重大判断。
收入确认。当客户获得对承诺货物的控制权时,收入就被确认,金额反映了我们预期用这些货物换取的对价。
为了确定我们确定在ASC 606范围内的安排的收入确认,执行以下五个步骤:(I)确定与客户的合同;(Ii)确定合同中的履约义务;(Iii)确定交易价格;(Iv)将交易价格分配到合同中的履约义务;以及(V)当我们满足履约义务时(或作为履行义务时)确认收入。只有当我们可能会收取我们有权获得的对价,以换取我们转移给客户的商品或服务时,我们才会将五步模型应用于合同。在合同开始时,一旦合同被确定在ASC 606的范围内,我们就评估每个合同中承诺的商品或服务,确定哪些是履约义务,并评估每一个承诺的商品或服务是否是不同的。然后,我们确认在履行履约义务时分配给各自履约义务的交易价格的金额为收入。
从2018年至今,我们的收入来源主要包括LTA和直接与钢铁制造商签订的短期采购订单(年内交货)。交付石墨电极的承诺代表了合同对价分配的不同履约义务,这是根据协议执行时这类客户的电极独立销售价格而定的。当电极的控制权转移到客户手中时,即认为履行义务已得到履行。本公司已选择将电极从我们的场所运输到客户的设施视为履行活动,并在履行石墨电极履行义务时计入外运运费。任何可变的考虑因素都会在其
不受限制的数额(即不超过可变收入可能不会发生重大逆转的数额)。
收入确认要求使用从市场可观察到的信息到内部定价指导方针的各种投入来估计电极独立销售价格。各类合同的独立销售价格估计是在新合同和修改合同的不同时期之间分配收入的基础。从历史上看,这些估计所产生的合同资产和负债数额并不重要。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注2“与客户签订合同的收入”。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临市场风险,主要来自利率、货币汇率、能源大宗商品价格和商业能源价格的变化。为了管理这些风险,我们不时地根据文件规定的政策和程序进行授权的交易。这些交易主要涉及下文所述的金融工具。由于这些金融工具的交易对手是大型商业银行和类似的金融机构,我们不认为我们面临实质性的交易对手信用风险。我们不会将金融工具用于交易目的。
我们对利率变化的风险敞口主要来自与LIBOR或欧洲伦敦银行间同业拆借利率挂钩的浮动利率长期债务。
我们对货币汇率变化的风险敞口主要来自:
•我们子公司以当地货币以外的货币进行的销售;
•境外子公司以当地货币以外的货币购买原材料;以及
•对我们海外子公司的投资和公司间贷款,以及我们在这些子公司收益中的份额,以美元以外的货币计价。
我们对能源商品价格和商业能源价格变化的风险敞口主要来自购买或销售成品油产品以及购买天然气和电力用于我们的制造业务。
利率风险管理。 我们定期与金融机构签订协议,旨在限制我们因可变利率上升而产生的额外利息支出。这些工具实际上限制了我们的利率敞口。2019年,我们签订了4份利率互换合同,2021年,我们修改了3份合同,成交了1份合同。自.起2021年12月31日,我们记录了未实现的税前收益590万美元和一张未实现的网截至目前税前亏损1,190万美元2020年12月31日。此外,由于2021年2月的修改,修改后的掉期被视为由债务主机和嵌入衍生品组成的混合工具。自.起2021年12月31日,债务主机部分为未实现税前亏损700万美元这笔钱将在掉期的剩余寿命内摊销。
货币汇率管理。我们不时进行外币衍生品交易,试图管理货币汇率变动带来的风险敞口。这些外币衍生品包括但不限于远期外汇合约和购买的货币期权,它们试图对冲全球货币敞口。远期外汇合同是在指定的未来日期以指定的汇率兑换不同货币的协议。购买的货币期权是赋予持有者在指定日期或在指定日期范围内以指定汇率兑换不同货币的权利而不是义务的工具。远期外汇合同和购买的货币期权按公允价值列账。
截至2021年12月31日,未偿还外币衍生品的未实现净收益为40万美元,截至2020年12月31日的未实现净亏损为10万美元。
能源商品管理。我们已经签订了大宗商品衍生品合约,以有效解决我们对成品油产品的部分或全部敞口。截至2021年12月31日和2020年12月31日,未完成的大宗商品衍生品合约分别代表850万美元的未实现净收益和220万美元的未实现净亏损。
敏感性分析。我们使用敏感性分析来量化市场利率变化可能对基础风险敞口以及我们衍生品公允价值产生的潜在影响。衍生工具的敏感度分析代表对冲头寸价值的假设变动,并不反映预期标的交易的相关损益。
假设利率上升100个基点(1%),我们的利息支出将增加30万美元。ET关于我们利率互换的影响,截至2021年12月31日的年度。同样的100个基点的增加将导致我们的利率掉期投资组合的公允价值增加1130万美元。
截至2021年12月31日,美元对外币价值较现行市场汇率升值或贬值10%将导致外币对冲投资组合的公允价值分别相应减少730万美元或相应增加730万美元。
我们对冲的基础大宗商品价格价值每增加或减少10%,将导致截至2021年12月31日的商品对冲投资组合的公允价值相应增加或减少190万美元。由于套期保值工具与标的风险之间高度相关,工具价值的波动通常被标的风险价值的相互变化所抵消。
有关上述金融工具的进一步资料,请参阅综合财务报表附注1“业务及主要会计政策摘要”及附注8“公允价值计量及衍生工具”。
项目8.财务报表和补充数据
(除非另有说明,否则所有美元均以千为单位表示)
| | | | | |
| 页面 |
独立注册会计师事务所报告 (PCAOB ID号34) | 53 |
合并资产负债表 | 55 |
合并经营表和全面损益表(亏损) | 56 |
合并现金流量表 | 57 |
合并股东权益报表(亏损) | 59 |
合并财务报表附注 | 60 |
有关本项目所载信息的更详细页面参考,请参阅本报告开头的目录。
独立注册会计师事务所报告
致GrafTech International Ltd.的股东和董事会:
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们审计了GrafTech International Ltd.及其附属公司(“贵公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的综合资产负债表,截至2021年12月31日止三个年度各年度的相关综合营运及全面收益(亏损)、股东权益(亏损)及现金流量报表,以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们还审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为,上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至2021年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。此外,我们认为,截至2021年12月31日,本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
意见基础
本公司管理层负责编制这些财务报表,对财务报告保持有效的内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是对这些财务报表发表意见,并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得合理保证,以确定财务报表是否没有重大错报,无论是由于错误还是欺诈,以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会,并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
关联方应收税金协议--见财务报表附注1和附注12
关键审计事项说明
2018年4月23日,本公司签订了应收税金协议,向首次公开募股前的唯一股东提供了从本公司获得美国联邦所得税和瑞士联邦及州税节省现金金额(如果有的话)的85%的未来付款权利,这是本公司及其子公司因利用首次公开募股前的某些递延税项资产而实现的。截至2021年12月31日,公司的应收税金协议负债为1,930万美元。在厘定应收税项协议负债时,管理层须就适当税务管辖区的预测收入及应课税收入作出重大估计及假设,而该等收入及应课税收入是利用递延税项资产的主要驱动因素。
鉴于与适当司法管辖区的预测收入和应税收入相关的重大估计和假设,审计应收税金协议负债需要高度的审计师判断力和更大的努力程度,包括需要我们的所得税专家参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与预测收入和应税收入相关的审计程序包括以下内容:
•测试对应收税金协议负债的计算和记录的控制的有效性,包括对收入和应税收入预测的控制。
•在我们所得税专家的协助下,我们评估了管理层的估计应纳税收入来源是否具有适当的性质以及是否足以根据相关税法利用递延税项资产,并测试了用于确定应收税金协议负债的计算的数学准确性。
•我们通过将实际结果与管理层的历史估计进行比较,并评估是否有任何变化会影响管理层继续准确估计收入和应纳税所得额的能力,来评估管理层准确估计收入和应纳税所得额的能力。
•我们通过将管理层的预测与以下各项进行比较,测试了管理层对收入和按司法管辖区划分的应纳税所得额估计的合理性:
◦历史收入和收入
◦与某些客户签订的合同产生的未来收入明细表
◦与管理层和董事会的内部沟通
◦给公司和钢铁行业的行业报告
•我们评估了对未来收入和应税收入的估计是否与审计其他领域获得的证据一致。
/s/ 德勤律师事务所
俄亥俄州克利夫兰
2022年2月22日
自2015年以来,我们一直担任本公司的审计师。
GrafTech国际有限公司。及附属公司
合并资产负债表
(千美元,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2021 | | 2020 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 57,514 | | | $ | 145,442 | |
应收账款和票据,扣除坏账准备净额#美元6,835截至2021年12月31日和美元8,243截至2020年12月31日 | 207,547 | | | 182,647 | |
盘存 | 289,432 | | | 265,964 | |
预付费用和其他流动资产 | 73,364 | | | 35,114 | |
| | | |
流动资产总额 | 627,857 | | | 629,167 | |
财产、厂房和设备 | 815,298 | | | 784,902 | |
减去:累计折旧 | 313,825 | | | 278,685 | |
净财产、厂房和设备 | 501,473 | | | 506,217 | |
递延所得税 | 26,187 | | | 32,551 | |
商誉 | 171,117 | | | 171,117 | |
其他资产 | 85,684 | | | 93,660 | |
总资产 | $ | 1,412,318 | | | $ | 1,432,712 | |
负债和股东权益(赤字) | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 117,112 | | | $ | 70,989 | |
短期债务 | 127 | | | 131 | |
应计所得税和其他税项 | 57,097 | | | 48,720 | |
其他应计负债 | 56,405 | | | 56,501 | |
| | | |
关联方应付-应收税金协议 | 3,828 | | | 21,752 | |
流动负债总额 | 234,569 | | | 198,093 | |
长期债务 | 1,029,561 | | | 1,420,000 | |
其他长期债务 | 68,657 | | | 81,478 | |
递延所得税 | 40,674 | | | 43,428 | |
关联方应收-应收税金长期协议 | 15,455 | | | 19,098 | |
| | | |
承付款和或有事项--附注12 | | | |
股东权益(赤字): | | | |
优先股,面值$0.01, 300,000,000授权股份,无已发布 | — | | | — | |
普通股,面值$0.01, 3,000,000,000授权股份,263,255,708和267,188,547截至2021年12月31日和2020年12月31日分别发行和发行的股票 | 2,633 | | | 2,672 | |
额外实收资本 | 761,412 | | | 758,354 | |
累计其他综合损失 | (7,444) | | | (19,641) | |
累计赤字 | (733,199) | | | (1,070,770) | |
股东权益合计(亏损) | 23,402 | | | (329,385) | |
| | | |
总负债和股东权益 | $ | 1,412,318 | | | $ | 1,432,712 | |
| | | |
见合并财务报表附注
GrafTech国际有限公司。及附属公司
合并业务表和全面收益表(亏损)
(千美元,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
营运说明书 | | | | |
净销售额 | $ | 1,345,788 | | | $ | 1,224,361 | | | $ | 1,790,793 | |
销售成本 | 701,335 | | | 563,864 | | | 750,390 | |
| | | | | |
毛利 | 644,453 | | | 660,497 | | | 1,040,403 | |
研发 | 3,771 | | | 3,975 | | | 2,684 | |
销售和管理费用 | 132,608 | | | 67,913 | | | 63,674 | |
| | | | | |
营业收入 | 508,074 | | | 588,609 | | | 974,045 | |
| | | | | |
其他(收入)费用,净额 | (16,451) | | | 3,330 | | | 5,203 | |
关联方应收税金协议费用(收益) | 231 | | | (21,090) | | | 3,393 | |
利息支出 | 68,760 | | | 98,074 | | | 127,331 | |
利息收入 | (872) | | | (1,750) | | | (4,709) | |
未计提所得税准备的收入 | 456,406 | | | 510,045 | | | 842,827 | |
所得税拨备 | 68,076 | | | 75,671 | | | 98,225 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
净收入 | $ | 388,330 | | | $ | 434,374 | | | $ | 744,602 | |
| | | | | |
普通股基本收入: | | | | | |
每股净收益 | $ | 1.46 | | | $ | 1.62 | | | $ | 2.58 | |
加权平均已发行普通股 | 266,251,097 | | 267,916,483 | | 289,057,356 |
每股普通股摊薄收益: | | | | | |
每股净收益 | 1.46 | | | 1.62 | | | 2.58 | |
| | | | | |
加权平均已发行普通股 | 266,317,194 | | | 267,930,644 | | | 289,074,601 | |
| | | | | |
全面收益表(损益表) | | | | |
净收入 | $ | 388,330 | | | $ | 434,374 | | | $ | 744,602 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | |
外币折算调整,净额 税款$0, $(162), and $(67),分别 | (19,605) | | | 6,568 | | | (6,371) | |
商品和利率衍生品,扣除 税款$(8,632), $5,399, and $(1,546),分别 | 31,802 | | | (18,848) | | | 4,810 | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | 12,197 | | | (12,280) | | | (1,561) | |
综合收益 | $ | 400,527 | | | $ | 422,094 | | | $ | 743,041 | |
见合并财务报表附注
GrafTech国际有限公司。及附属公司
合并现金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
经营活动的现金流: | | | | | |
净收入 | $ | 388,330 | | | $ | 434,374 | | | $ | 744,602 | |
调整以对净收益进行调节 对运营部门提供的现金: | | | | | |
折旧及摊销 | 65,716 | | | 62,963 | | | 61,819 | |
| | | | | |
关联方应收税金协议费用(收益) | 231 | | | (21,090) | | | 3,393 | |
| | | | | |
递延所得税准备 | (3,657) | | | 20,241 | | | 17,503 | |
债务清偿损失 | — | | | 8,329 | | | — | |
基于股票的薪酬 | 16,631 | | | 2,665 | | | 2,146 | |
利息支出 | 12,051 | | | 6,192 | | | 6,344 | |
| | | | | |
其他费用,净额 | 7,107 | | | 7,861 | | | 19,685 | |
营运资金净变动* | (16,377) | | | 86,438 | | | (47,687) | |
关联方应收税金协议变更 | (21,799) | | | (27,857) | | | — | |
长期资产和负债的变动 | (5,193) | | | (16,470) | | | (2,489) | |
经营活动提供的净现金 | 443,040 | | | 563,646 | | | 805,316 | |
投资活动产生的现金流: | | | | | |
资本支出 | (58,257) | | | (36,075) | | | (64,103) | |
| | | | | |
| | | | | |
出售固定资产所得款项 | 397 | | | 379 | | | 219 | |
用于投资活动的现金净额 | (57,860) | | | (35,696) | | | (63,884) | |
融资活动的现金流: | | | | | |
短期债务削减,净额 | (142) | | | (146) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
债务发行和修改成本 | (3,109) | | | (6,278) | | | — | |
发行长期债券所得收益 | — | | | 500,000 | | | — | |
| | | | | |
长期债务的本金支付 | (400,000) | | | (896,214) | | | (350,140) | |
普通股关联方回购 | — | | | — | | | (250,000) | |
普通股回购--非关联方 | (50,000) | | | (30,099) | | | (10,868) | |
支付与股权奖励的股票净额结算相关的税款 | (4,077) | | | (71) | | | — | |
支付给非关联方的股息 | (7,439) | | | (8,603) | | | (20,613) | |
支付给关联方的股息 | (3,206) | | | (22,272) | | | (78,010) | |
其他-主要是利率互换结算 | (3,819) | | | — | | | — | |
用于融资活动的现金净额 | (471,792) | | | (463,683) | | | (709,631) | |
现金和现金等价物净变化 | (86,612) | | | 64,267 | | | 31,801 | |
汇率变动对现金的影响 和现金等价物 | (1,316) | | | 240 | | | (746) | |
期初现金及现金等价物 | 145,442 | | | 80,935 | | | 49,880 | |
期末现金及现金等价物 | $ | 57,514 | | | $ | 145,442 | | | $ | 80,935 | |
见合并财务报表附注
GrafTech国际有限公司。及附属公司
合并现金流量表(续)
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
现金流量信息的补充披露: | | | | | |
期内支付的现金净额为: | | | | | |
利息 | $ | 56,333 | | | $ | 86,962 | | | $ | 121,075 | |
所得税 | 63,791 | | | 73,971 | | | 99,278 | |
| | | | | |
| | | | | |
*由于以下组成部分造成的营运资本净变化: | | | | | |
应收账款和票据,净额 | $ | (28,927) | | | $ | 63,557 | | | $ | (404) | |
盘存 | (28,165) | | | 44,633 | | | (21,549) | |
预付费用和其他流动资产 | (31,921) | | | 3,028 | | | 3,929 | |
应付所得税 | 5,674 | | | (12,420) | | | (18,174) | |
应付账款和应计项目 | 66,591 | | | (12,790) | | | (11,551) | |
应付利息 | 371 | | | 430 | | | 62 | |
营运资金净变动 | $ | (16,377) | | | $ | 86,438 | | | $ | (47,687) | |
见合并财务报表附注
GrafTech国际有限公司。及附属公司
合并股东权益报表(亏损)
(千美元,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已发布 的股份 普普通通 库存 | | 普普通通 库存 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 累计 其他 全面 收入(亏损) | | 留存收益(累计 赤字) | | | | | | 总计 股东的 权益(赤字) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的余额 | 290,537,612 | | | $ | 2,905 | | | $ | 819,622 | | | $ | (5,800) | | | $ | (1,893,496) | | | | | | | $ | (1,076,769) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 744,602 | | | | | | | 744,602 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品收益,扣除税后净额为$(3,418) | — | | | — | | | — | | | 11,830 | | | — | | | | | | | 11,830 | |
商品和外币衍生品重新分类调整,税后净额#美元1,872 | — | | | — | | | — | | | (7,020) | | | — | | | | | | | (7,020) | |
外币折算调整,税后净额为$(67) | — | | | — | | | — | | | (6,371) | | | — | | | | | | | (6,371) | |
其他综合损失合计 | — | | | — | | | — | | | (1,561) | | | — | | | | | | | (1,561) | |
普通股关联方回购 | (19,047,619) | | | (190) | | | (53,524) | | | — | | | (196,286) | | | | | | | (250,000) | |
普通股回购--非关联方 | (1,004,685) | | | (10) | | | (2,825) | | | — | | | (8,033) | | | | | | | (10,868) | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 2,146 | | | — | | | — | | | | | | | 2,146 | |
支付给关联方的股息(美元0.34每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (78,010) | | | | | | | (78,010) | |
支付给非关联方的股息(美元0.34每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (20,613) | | | | | | | (20,613) | |
截至2019年12月31日的余额 | 270,485,308 | | | $ | 2,705 | | | $ | 765,419 | | | $ | (7,361) | | | $ | (1,451,836) | | | | | | | (691,073) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 434,374 | | | | | | | 434,374 | |
其他综合(亏损)收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
商品和利率衍生品亏损,税后净额为#美元4,250 | — | | | — | | | — | | | (15,594) | | | — | | | | | | | (15,594) | |
商品衍生品重新分类调整,税后净额#美元879 | — | | | — | | | — | | | (3,254) | | | — | | | | | | | (3,254) | |
外币折算调整,税后净额为$(162) | — | | | — | | | — | | | 6,568 | | | — | | | | | | | 6,568 | |
其他综合损失合计 | — | | | — | | | — | | | (12,280) | | | — | | | | | | | (12,280) | |
普通股回购--非关联方 | (3,328,574) | | | (33) | | | (9,700) | | | — | | | (20,366) | | | | | | | (30,099) | |
基于股票的薪酬 | 42,411 | | | — | | | 2,665 | | | — | | | — | | | | | | | 2,665 | |
支付与股权奖励的股票净额结算相关的税款 | (10,598) | | | — | | | (30) | | | — | | | (41) | | | | | | | (71) | |
支付给关联方的股息(美元0.115每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,272) | | | | | | | (22,272) | |
支付给非关联方的股息(美元0.115每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,603) | | | | | | | (8,603) | |
采用ASC 326 | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,026) | | | | | | | (2,026) | |
2020年12月31日的余额 | 267,188,547 | | | 2,672 | | | 758,354 | | | (19,641) | | | (1,070,770) | | | | | | | (329,385) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 388,330 | | | | | | | 388,330 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | |
商品和利率衍生品收入,税后净额为$(6,662) | — | | | — | | | — | | | 24,525 | | | — | | | | | | | 24,525 | |
商品衍生品和利率互换重新分类调整,扣除税后净额(1,970) | — | | | — | | | — | | | 7,277 | | | — | | | | | | | 7,277 | |
外币折算调整,税后净额为#美元0 | — | | | — | | | — | | | (19,605) | | | — | | | | | | | (19,605) | |
其他全面收入合计 | — | | | — | | | — | | | 12,197 | | | — | | | | | | | 12,197 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回购--非关联方 | (4,658,544) | | | (46) | | | (13,091) | | | — | | | (36,863) | | | | | | | (50,000) | |
基于股票的薪酬 | 1,009,545 | | | 11 | | | 16,620 | | | — | | | — | | | | | | | 16,631 | |
行使的期权 | 33,500 | | | — | | | 351 | | | — | | | — | | | | | | | 351 | |
支付与股权奖励的股票净额结算相关的税款 | (317,340) | | | (4) | | | (822) | | | — | | | (3,251) | | | | | | | (4,077) | |
支付给关联方的股息(美元0.04每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,206) | | | | | | | (3,206) | |
支付给非关联方的股息(美元0.04每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,439) | | | | | | | (7,439) | |
截至2021年12月31日的余额 | 263,255,708 | | | $ | 2,633 | | | $ | 761,412 | | | $ | (7,444) | | | $ | (733,199) | | | | | | | $ | 23,402 | |
见合并财务报表附注
GrafTech国际有限公司。及附属公司
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则以千美元为单位)
(1)业务和重要会计政策摘要
浅谈业务与结构
GrafTech International Ltd.(“本公司”)是生产电弧炉(“EAF”)钢及其他黑色金属和有色金属所必需的高品质石墨电极产品的领先制造商。本文中提及的“GTI”、“我们”、“我们”或“我们”统称为本公司。以及它的子公司。2015年8月15日,科创国际成为布鲁克菲尔德资产管理(连同其关联公司布鲁克菲尔德)的间接全资子公司。2018年4月,我们完成了首次公开募股(IPO)38,097,525Brookfield以美元的价格持有我们的普通股15.00每股。我们没有收到任何与IPO相关的收益。我们的普通股在纽约证券交易所上市,代码是“EAF”。此后,Brookfield将其GrafTech普通股的一部分分配给Brookfield财团的所有者,并在公开和非公开交易中出售了GrafTech普通股,导致Brookfield对GrafTech普通股流通股的所有权降至55.3截至2020年12月31日的百分比24.3截至2021年12月31日。更多信息见附注14,“股东权益(赤字)”。
该公司唯一可报告的部门,工业材料,由我们的二主要产品类别:石墨电极和针状焦产品。石油针状焦是生产石墨电极的关键原料。该公司的愿景是为电弧炉运营商提供高度工程化的石墨电极服务、解决方案和产品。
重要会计政策摘要
综合财务报表包括本公司及其全资子公司的财务报表。所有公司间交易已在合并中取消。
现金等价物
我们认为所有原始到期日为三个月或以下的高流动性金融工具均为现金等价物。现金等价物包括存单、货币市场基金和商业票据。
收入确认
当客户获得对承诺货物的控制权时,收入即被确认。已确认的收入金额反映了公司预期有权获得的这些货物的对价。
为实现这一核心原则,执行以下五个步骤:(1)确定与客户的合同;(2)确定合同中的履约义务;(3)确定交易价格;(4)将交易价格分配给合同中的履约义务;以及(5)在我们履行履约义务时确认收入。
该公司将其大部分产品直接销售给位于不同司法管辖区的钢铁制造商。该公司的合同包括长期的石墨电极要么接受要么支付的销售合同,条款最高可达五年和短期采购订单(交货期内一年)。可收款性是根据客户的支付能力和意愿进行评估的,审查各种因素,包括客户的历史支付经验和公布的信用和财务信息。此外,对于多年合同,我们可能要求客户提交银行担保、父母担保、信用证或重大预付款。
交付石墨电极的承诺代表了我们合同中明确的履约义务。我们销售的一小部分是制造过程中的副产品,如石墨粉、石脑油和汽油。
鉴于它们的性质,公司的履约义务在产品控制权转移到客户手中的时间点上得到履行。在大多数情况下,控制权转让被认为发生在《国际贸易术语解释通则》规定的产品交货点,通常是在卡车或船舶装货时。公司已选择将运输活动视为一项履行活动,而不是作为一项明确的履约义务,当产品交付承诺得到履行时,应计出运费成本。
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合并财务报表附注
交易价格是根据公司在向客户转让货物时有权获得的对价确定的。由政府当局评估并与特定创收交易同时征收并由本公司向客户收取的税款不包括在交易价格中。
如果根据公司的判断,合同下的累积收入很可能不会在未来发生重大逆转,可变对价将包括在交易价格中。预计的可变对价通过基于公司经验和预期业绩的收入冲销应计项目来反映。从历史上看,这些逆转是微不足道的。此外,当终止费根据《长期协议》的某些规定开具发票时,这些费用将作为可变对价的一个要素入账,在收取之前受到限制,即不予以确认。
包含多个不同履约义务的合同需要根据相对独立的销售价格将交易价格分配给每个履约义务。该公司定期审查市场状况和内部批准的定价指导方针,以确定不同类型客户合同的独立销售价格。合同开始时已知的独立价格被用作将交易价格分配给不同的履约义务的基础。如果独立销售价格在合同开始后发生变化,则交易价格与履约义务的分配保持不变。
审查LTA的变化,以评估数量、价格或两者是否都有变化,以及是否有任何额外的数量以其独立的销售价格计算,以确定合同修改是否应计入(1)现有合同的一部分,(2)终止现有合同并创建新合同,或(3)单独合同。在最常见的协商条款下,会计处理将这些修改后的合同视为终止现有合同和创建新合同。
盘存
存货以成本价和市场价中的较低者为准。成本主要使用FIFO和平均成本来确定,平均成本近似于FIFO方法。存货中的成本要素包括原材料、能源成本、直接人工、制造间接费用和制造业固定资产折旧。
我们根据生产设施的正常产能将固定生产管理费用分配给转换成本。我们确认非正常数额的闲置设施费用、运费、处理成本和浪费材料(变质)为本期费用。
物业、厂房及设备
不动产、厂房和设备的支出按成本入账。财产和设备的维护和维修在发生时计入费用。更换和修缮的支出被资本化,被替换的资产报废。出售财产的收益和损失计入销售成本或其他(收入)费用净额。我们使用直线折旧法对资产的估计使用年限进行折旧。估计可用寿命的范围如下:
| | | | | |
| 年份 |
建筑物 | 25-40 |
土地改良 | 20 |
机器和设备 | 5-20 |
家具和固定装置 | 5-10 |
固定资产的账面价值是在出现表明减值的事件和情况时评估的。将持有和使用的资产的可回收性是通过资产的账面价值与资产预期产生的未来未贴现现金流量的比较来衡量的。如果资产被视为减值,应确认的减值以资产的账面价值超过资产公允价值的金额计量。待处置资产按账面值或公允价值减去出售成本中较低者列报。
折旧费用为$55.0百万,$51.5百万美元和美元49.72021年、2020年和2019年分别为100万。与资本支出有关的应付账款总额为#美元。15.7百万美元和美元8.9分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
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合并财务报表附注
租契
公司在一开始就确定一项安排是否为租约。当一项安排包含租赁时,我们然后确定它是否符合被归类为融资租赁的任何标准。12个月或以下的租赁不计入资产负债表。
使用权(“ROU”)资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,而租赁负债代表我们支付租赁所产生的租赁款项的义务。净收益资产及租赁负债于租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。为了计算租赁负债,当租赁中隐含的利率不容易确定时,我们使用我们从租赁开始日可获得的信息得出的同一期限内有担保固定利率债务的估计增量借款利率来贴现租赁付款。我们的租赁条款包括当我们合理确定我们将行使该选择权时延长租约的选择权。
租赁和非租赁构成部分被视为一个单独的租赁构成部分,但仓库空间租赁除外,它们将单独入账。租赁可能包括可变租赁和可变非租赁组成部分成本,这些成本在损益表中作为可变租赁费用入账。
应收帐款
应收贸易账款主要来自在正常业务过程中向客户和经销商销售货物。
坏账准备
我们在金融资产产生或获得时确认信贷损失,使用预期信用损失的终生计量方法。我们的预期损失在每个时期都会根据预期终身信贷损失的变化进行调整。
递延债务发行成本
我们在发生债务时推迟债务发行成本,并将其记录为对我们债务的直接减少。我们推迟了1美元的债务发行成本11.8百万美元和美元18.1分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。我们使用实际利息法在各自债务工具的使用期限内摊销该等金额。可以在触发事件发生时调整估计寿命。债务发行成本的摊销为#美元8.6百万,$9.2百万美元和美元4.12021年、2020年和2019年分别为100万。债务发行成本摊销计入利息支出。
衍生金融工具
我们不会将衍生金融工具用于交易目的。它们被用来管理与大宗商品购买、利率和货币汇率风险相关的明确定义的商业风险。于订立对冲工具衍生工具合约之日,本公司将衍生工具指定为(1)已确认资产或负债或未获确认公司承诺的公允价值变动风险的对冲(公允价值对冲)、(2)预测交易的风险或已确认资产或负债的现金流量变动的对冲(现金流量对冲)、(3)海外业务净投资的对冲(净投资对冲)或(4)未被指定为对冲工具的合约。
对于公允价值对冲,衍生工具公允价值变动的有效和无效部分均计入收益,并反映在综合经营报表中,与对冲项目应占对冲风险的损益相同。对于现金流量对冲,衍生工具公允价值变动的有效部分计入综合资产负债表中的累计其他全面亏损。当相关套期交易实现时,计入累计其他全面亏损的损益计入收益,并于综合经营报表中与套期项目应占套期风险的损益同列反映。对于净投资对冲,衍生工具公允价值变动的有效部分计入累计换算调整,这是综合资产负债表中累计其他全面亏损的组成部分,并在实体清算或出售时取消确认。
我们正式记录了我们的套期保值关系,包括识别套期保值工具和相关的对冲项目,以及我们进行对冲交易的风险管理目标和策略。衍生品在综合资产负债表中按公允价值计入预付费用和其他流动资产、其他长期资产、其他流动负债和其他长期负债。我们还在开始时和至少每季度进行正式评估
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合并财务报表附注
此后,套期保值交易中使用的衍生品在抵消被套期保值项目的公允价值或现金流变化方面是否非常有效。当确定衍生工具不再是高度有效的,或者被套期保值的交易不再可能发生时,我们停止进行套期保值会计。
外币衍生品
我们不时进行外币衍生品交易,以管理货币汇率变动带来的风险。这些工具包括但不限于远期外汇合约和购买的货币期权,试图对冲全球货币风险,涉及非美元计价债务和可识别的外币应收账款、应付账款和我们在国外和国内子公司持有的承诺。远期外汇合同是在指定的未来日期以指定的汇率兑换不同货币的协议。购买的外币期权是一种工具,它赋予持有者权利,但不是义务,在指定的日期或在指定的日期范围内,以指定的汇率兑换不同的货币。其结果是创造了一个范围,在这个范围内定义了最好和最差的价格,同时将期权成本降至最低。远期外汇合同和购买的货币期权按公允价值列账。
该等合约可被指定为现金流量或公允价值对冲,只要该等合约有效并按上文(“衍生金融工具”)所述入账。对于未被指定为套期保值的衍生品,任何收益或损失都立即在综合经营报表的销售成本中确认。以这种方式使用的衍生品涉及以外币计价的资产或负债产生的风险。
商品合同
我们已经签订了成品油衍生品合同。签订这些合同是为了防范与这些产品相关的最终现金流将受到未来价格变化的不利影响的风险。所有商品合约均按公允价值列账,并在有效范围内被视为现金流对冲。其公允价值变动计入综合资产负债表的累计其他全面亏损,直至结算为止。结算产生的已实现损益首先在累计其他全面损失中确认,并在基础套期保值项目实现时计入合并经营报表的销售成本。
利率互换合约
我们已经签订了利率互换合同,这些合同是“固定支付,可变收入”,到期日为二或五年。本公司的风险管理目标是根据2018年定期贷款安排(定义见附注5,“债务及流动性”),厘定与一个月期美元伦敦银行同业拆息中部分未偿还债务的变动风险相关的现金流。预计这些掉期将固定与这一名义债务的预测利息支付相关的现金流。所有利率掉期均按其公允价值列账,并被视为现金流对冲。其公允价值变动计入综合资产负债表的累计其他全面亏损,直至结算为止。结算产生的已实现损益在结算期间计入利息支出。
所得税
我们为GTI及其合格的国内子公司提交一份合并的美国联邦所得税申报单。我们的非美国子公司在各自的当地司法管辖区提交所得税申报单。我们按资产负债法核算所得税。递延税项资产及负债就可归因于现有资产及负债的账面金额与其各自的课税基础及税项利益结转之间的暂时性差异而产生的未来税项影响予以确认。每期期末的递延税项资产及负债均按制定的税率厘定。当根据目前掌握的信息和其他因素,递延税项资产的全部或部分很可能无法变现时,建立或维持估值备抵。
根据所得税不确定性的会计准则,我们只有在税务机关根据税务状况的技术优点进行审查后更有可能维持税务状况的情况下,才会确认不确定的税收状况带来的好处。在财务报表中确认的来自这种状况的税收优惠是根据最终结算时实现的可能性大于50%的最大优惠来计量的。《关于所得税不确定性会计处理的指导意见》还就所得税的取消确认、分类、利息和处罚以及过渡期的会计处理提供了指导。
该公司将未来美国计入与全球无形低税收入(“GILTI”)相关的应纳税所得额视为发生时的当期支出。更多信息见附注13,“所得税”。
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合并财务报表附注
关联方应收税金协议
于2018年4月23日,本公司订立一项应收税项协议,赋予Brookfield作为首次公开招股前的唯一股东,有权收取本公司未来就85美国联邦所得税和瑞士税中节省的现金金额(如果有)的%,这是由于我们和我们的子公司使用了我们首次公开募股之前期间的某些税收资产,包括某些联邦净营业亏损(“NOL”),以前根据1986年美国国税法(以下简称“守则”)第959条对收入征税的,外国税收抵免,以及瑞士公司的某些NOL(统称为“IPO前税收资产”)。此外,我们将为我们将向Brookfield支付的款项支付利息,利息的金额是从我们的纳税申报单到期日(没有延期)开始计算的,我们将按等于libor加的利率实现这些节省到付款日。1.00年利率。应收税金协议的期限从2018年4月23日开始,将一直持续到未来没有任何税收优惠支付的可能性。
应收税项协议负债根据对首次公开招股前税项资产使用情况的最佳估计入账,并于发现预测出现重大变化时于第四季度或更早时每年修订。
退休计划和离职后福利
我们使用精算方法和假设来说明我们的固定收益养老金计划和我们的离职后福利。我们在收益中确认计划资产的公允价值变化和每年第四季度按市值计价的调整(“MTM调整”)以及每当计划被重新计量(例如,由于大幅削减、结算等)时的精算净损益。养恤金和离职后福利支出包括MTM调整数、在本服务期间获得的精算福利成本、应计债务的利息成本、计划资产的预期回报以及计划结算和削减带来的调整。对合格美国退休计划的缴费是根据1974年《雇员退休收入保障法》的要求进行的。
关于福利计划的更多信息载于附注11,“退休计划和离职后福利”。
基于股票的薪酬
本公司根据授予日期确认基于股票的薪酬支出,在要求员工提供服务以换取奖励的期间内奖励的公允价值。基于股票的奖励包括股票期权、限制性股票单位(“RSU”)和递延股票单位(“DSU”)。RSU和DSU的公允价值主要基于授予之日公司普通股股票的收盘价,并根据此类授予的特点进行适当的修改。股票期权的行使价格等于公司普通股在授予之日的收盘价。股票期权的公允价值是使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定的,该模型包含了关于预期波动率、预期期权寿命、无风险利率和预期股息收益率的假设。本公司对发生的没收行为进行核算。更多信息见附注3,“基于股票和其他管理人员的薪酬”。
环境、健康及安全事宜
我们的运营受保护环境和工人安全与健康的法律管辖。这些法律规定了对不遵守规定的民事和刑事处罚和罚款,以及禁令和补救救济,并要求在已向环境中释放危险物质的地点进行补救。
我们过去一直是,将来也可能成为正式或非正式执法行动或诉讼的对象,这些行动或程序涉及不遵守这些法律或对排放到环境中的公司相关物质进行补救。从历史上看,这类问题是通过与监管机构谈判来解决的,最终会承诺遵守、减少或补救计划,在某些情况下还会支付罚款。从历史上看,对我们作出的承诺或施加的惩罚都不是实质性的。
环境因素是所有重大资本支出决策的一部分。环境补救、合规和管理费用约为#美元。16.9百万,$11.1百万美元和美元11.62021年、2020年和2019年分别为100万。当负债很可能已经发生,并且成本可以合理估计时,记入收入的费用。当付款是固定的或可确定的时,负债以能够有效结算付款的比率贴现。与环境补救有关的应计负债为#美元。4.9截至2021年12月31日和2020年12月31日。
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合并财务报表附注
我们的环境责任没有考虑到可能收回的保险收益。由于与我们可能负有潜在责任的地点的环境补救活动相关的不确定性,未来补救地点的费用可能远远高于应计责任。
外币折算和重新计量
我们使用资产和负债的期末汇率和每个期间的收入、费用、损益的平均汇率,将外国子公司的财务报表(其当地货币是其职能货币)转换为美元。汇率变动所产生的差额计入综合资产负债表的累计其他全面亏损,直至该等非美国附属公司的业务出售或实质或完全清盘为止。
对于我们的墨西哥、瑞士、英国和俄罗斯子公司,其功能货币是美元,我们按历史汇率重新计量非货币资产负债表账户和相关的损益表账户。货币账户因货币波动而产生的收益和损失在合并业务报表中的其他(收入)费用净额中确认。以职能货币以外的货币计价的交易因货币汇率波动而产生的收益和损失在产生的收益中确认。
我们在一些外国子公司之间有非美元计价的公司间贷款。由于货币汇率的变化,这些贷款需要重新计量损益。其中一笔贷款在结算前被认为基本上是永久性的,因此,这笔贷款的重新计量损益在综合资产负债表的股东权益(亏损)部分作为累计其他全面亏损的组成部分入账。其余贷款被认为是临时性的,因此,这些贷款的重新计量损益在综合业务报表的其他(收入)费用净额中记为货币(收益)损失。
商誉及其他无形资产
商誉是企业收购成本超过收购的可识别净资产公允价值的部分。对于与不可抵扣商誉相关的分配价值和纳税基础之间的差额,我们不确认递延所得税。商誉不摊销;然而,如果情况表明可能已经发生减值,则每年或更频繁地进行减值测试。我们于12月31日进行年度商誉减值测试。
年度商誉减值测试可以从对潜在减值指标的定性评估开始,以确定是否有必要进行量化商誉减值测试。
其他应摊销无形资产主要由商标和商号、与客户有关的无形资产和技术诀窍组成,采用直线或年数和法在其估计使用年限内摊销。每一大类可摊销无形资产的估计使用年限如下:
| | | | | |
| 年份 |
商号 | 5-20 |
技术和诀窍 | 5-14 |
与客户相关的无形资产 | 5-15 |
有关商誉和其他无形资产的更多信息载于附注6,“商誉和其他无形资产”。
主要维护和维修成本
我们对Seadrift工厂的存储和处理单元进行定期的主要维护(称为“大修”)。大修之间的间隔时间因单位而异。我们还每隔一年对工厂进行重大维护和维修关闭(称为“周转”)。
大修和周转的费用包括工厂人员、合同服务、材料和租赁设备。我们在发生这些成本时延期,并使用直线法在估计到适用的存储或处理单元的下一次预定大修之前的一段时间内摊销这些成本。在这项政策下,$0.72021年推迟了100万美元,10.22020年,有数百万的成本被推迟。递延维修费用摊销总额为#美元4.6百万,$6.0百万美元和美元5.12021年、2020年和2019年分别为100万。
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每股收益
基本每股收益的计算以已发行普通股的加权平均数为基础。稀释每股收益确认了如果股票期权或限制性股票被行使或转换为普通股时可能发生的稀释。见附注15,“每股收益”。
预算的使用
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表时,我们需要作出估计和假设,以影响于综合财务报表日期的资产和负债额及或有负债的披露,以及收入和费用的报告金额。大量估计数和假设用于但不限于存货估值、养恤金和其他离职后福利、坏账准备、或有负债、应计和估值津贴、资产减值和与环境有关的应计项目。实际结果可能与我们的估计不同.
改叙和调整
以前在合并现金流量表内的具体财务报表标题中报告的某些项目已在业务现金流量中重新分类,以符合当前的列报方式。
后续事件
我们评估在资产负债表日期之后但在财务报表发布之前发生的事件,以确定重大事件是否需要我们修改财务报表或披露该事件。详情见附注17,“后续事件”。
最近采用的会计准则
2021年1月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2021-01,参考汇率改革(主题848):范围修改了主题848参考汇率改革,以澄清受参考汇率改革影响的某些衍生工具的权宜之计的范围和可用性。我们在主题848中选择了与套期保值关系相关的各种可选权宜之计,并预计未来将选择与合同修改和其他套期保值关系相关的选项。未来这些权宜之计的选择和应用预计不会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性影响。
2019年12月,FASB发布了ASU第2019-12号,所得税(话题740):简化所得税的会计核算。ASU 2019-12旨在改进740主题的一致应用,并简化所得税的会计处理。这一声明删除了专题740中一般原则的某些例外情况,并澄清和修正了现有的指导方针。ASU 2019-12在2020年12月15日之后开始的年度和中期报告期内有效,允许提前采用。公司于2021年1月1日采用ASU 2019-12,对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生了无形的影响。
2016年6月,FASB发布了ASU第2016-13号,金融工具-信贷损失(主题326),其中介绍了当前的预期信贷损失(CECL)会计模式。CECL要求更早地确认信用损失,同时也提供关于信用风险的额外透明度。CECL使用终身预期信用损失计量目标来确认金融资产产生或收购时的信用损失。预期信贷损失在每个时期根据预期终身信贷损失的变化进行调整。第2016-13号ASU于2020年1月1日起对本公司生效。采用ASU第2016-13号导致累计效果调整数为#美元。2.0百万美元,作为对我们应收账款准备金和2020年1月1日留存收益的调整。
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合并财务报表附注
(2) 与客户签订合同的收入
收入的分类
下表提供了按产品和合同类型分列的收入情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
石墨电极-ltas | $ | 1,040,214 | | | $ | 1,069,772 | | | $ | 1,437,354 | |
石墨电极.非ltas | 258,426 | | | 123,845 | | | 260,979 | |
副产品和其他 | 47,148 | | | 30,744 | | | 92,460 | |
总收入 | $ | 1,345,788 | | | $ | 1,224,361 | | | $ | 1,790,793 | |
石墨电极的收入类别只包括GrafTech制造的石墨电极。收入类别“副产品和其他”还包括从第三方供应商购买的低等级电极的转售,这对我们的利润贡献微乎其微。
合同余额
该公司几乎所有的应收账款都与与客户的合同有关。应收账款在对价权变得无条件时入账。发票上的付款条件范围为30至120天数取决于我们开展业务的司法管辖区的惯常商业惯例。
某些短期和长期销售合同要求在公司履行任何履约义务之前预付款项。这些合同负债记为当期或长期递延收入,取决于预付款和相关产品预期交付之间的滞后时间。此外,递延收入或合同资产来源于根据其相对独立销售价格将交易价格分配给履约义务的合同,导致确认收入的时间与开具发票的时间不同。在这种情况下,递延收入根据分配给剩余履约债务的交易价格摊销为收入,合同资产通过合同发票变现。
截至2021年12月31日的合同资产为1.2在合并资产负债表中,包括在“预付费用和其他流动资产”中的100万美元。截至2020年12月31日的合同资产为2.7100万美元,其中1.5百万美元和美元1.2100万美元分别计入综合资产负债表中的“预付费用和其他流动资产”和“其他资产”。
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合并财务报表附注
下表提供了有关与客户签订的合同的递延收入的信息。当期递延收入计入“其他应计负债”,长期递延收入计入综合资产负债表的“其他长期负债”。
| | | | | | | | | | | |
| 当期递延收入 | | 长期递延收入 |
| (千美元) |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 11,776 | | | $ | 3,858 | |
因收到现金而增加 | 10,110 | | | — | |
已确认收入 | (6,270) | | | — | |
| | | |
长期与当前的重新分类 | (1,804) | | | 1,804 | |
外币影响 | (756) | | | — | |
2020年12月31日的余额 | 13,056 | | | 5,662 | |
因收到现金而增加 | 32,466 | | | — | |
已确认收入 | (37,030) | | | — | |
长期与当前的重新分类 | 1,359 | | | (1,359) | |
外币影响 | (11) | | | — | |
截至2021年12月31日的余额 | $ | 9,840 | | | $ | 4,303 | |
分配给剩余履约义务的交易价格
下表列出了与报告所述期间终了时未履行(或部分未履行)的履约债务有关的预计今后应确认的收入估计数。估计收入不包括最初期限为一年或更短的合同。与我们的LTA相关的剩余收入预计大致如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2023年至2024年 |
| |
预计LTA收入 | $910-$1,010 | | $350-$450(1) |
(1) 包括少数未能履行其LTA规定的某些义务的客户的预期终止费。
大多数LTA被定义为预先确定的固定年度数量合同,而一小部分则被定义为特定的数量范围。对于2022年及以后的年份,上述合同收入数额是根据具有特定范围的合同的最低数量确定的。由于合同不履行、仲裁、与某些面临财务挑战的客户相关的信用风险以及与合同数量范围相关的客户需求,这些合同数量实现的实际收入在时间和总额上可能会有所不同。
除了预计将在LTA确认的剩余收入外,该公司还记录了#美元1,040.2百万,$1,069.8百万美元和美元1,437.4在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内,根据这些合同获得的收入分别为100万美元。
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合并财务报表附注
(3) 基于股票的薪酬和其他管理层薪酬
我们的综合股权激励计划允许授予期权和其他以股票为基础的奖励(包括限制性股票单位(“RSU”)和递延股票单位(“DSU”))。截至2021年12月31日,自该计划最初通过以来,根据该计划授权的股票总数为15.0百万美元。在授予奖励或行使期权时发行的股票为新股发行。在股票奖励被授予或支付后,员工可以选择全额收取股票金额,并支付由此产生的税款或让公司扣留股票以支付纳税义务。2021年12月31日,12.1有100万股普通股可供未来发行。
基于股票的薪酬支出为$16.6百万,$2.7百万美元和美元2.12021年、2020年和2019年分别为100万。大部分费用,$14.62021年达到100万美元,2.32020年为100万美元,1.92019年的销售和行政费用在综合经营报表中记为销售和行政费用,其余费用记为销售成本。2021年的基于股票的薪酬支出包括$14.7百万美元,记录在2021年第二季度,这是由于我们某些奖励的控制加速归属条款的变化。就这些授予而言,当Brookfield及其任何关联公司停止拥有公司至少30%的股票时,控制权发生了变化(30%)或35%(35%)本公司股票的总公平市值或总投票权(视情况而定)。$中的$14.7随着控制权的变化而记录的百万美元,$0.9百万美元加速增长35%所有权级别和剩余的$13.8百万美元加速增长30%所有权级别。
本公司根据行使或授予基于股票的补偿奖励之日的市场价值超过授予价格来衡量减税。我们认出了$1.82021年的税收优惠为100万美元,相比之下,0.52020和2019年与发行普通股有关的税收优惠100万美元,用于行使/授予股权奖励。
股票期权。我们的员工和董事可能会被授予非限制性股票期权。股票期权授予五年期间,五分之一的赔偿金在赠款的周年日归属于下一个五年并且到期了10自授予之日起数年。 认购权的行使通过发行普通股来完成。 股票期权的补偿费用以授予之日期权的估计公允价值为基础。我们使用Black-Scholes期权定价模型来计算期权的估计公允价值。我们的布莱克-斯科尔斯期权定价模型对2021年、2020年和2019年授予的期权使用的加权平均假设如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | 2020 | | 2019 |
股息率 | | 0.32% - 0.35% | 0.44% - 3.77% | | 2.39% - 3.05% |
预期波动率 | | 62 | % | 50 | % | | 50 | % |
无风险利率 | | 1.1% - 1.21% | 0.37% - 1.22% | | 1.79% - 2.63% |
预期期限(以年为单位) | | 6.5年份 | 6.5年份 | | 6.5年份 |
股息率。我们的股息收益率估计是基于我们的预期股息和授予日的股票价格。
预期波动率。2021年和2020年,我们根据公司股票的历史波动率估计了授予日我们普通股的波动率。我们使用的波动率系数是基于我们股票上市以来的历史收盘价。对于2019年,我们根据可比公司在与奖励预期寿命相称的最近期间的历史波动估计了我们普通股在授予之日的波动性。
无风险利率。我们的无风险利率是基于目前美国国债零息债券的隐含收益率,其剩余期限相当于奖励的预期寿命。
以年为单位的预期期限。所授予的奖励的预期寿命代表预期未完成的奖励的时间段。我们采用美国证券交易委员会所述的“简化”方法来确定授予的预期期限,因为我们没有股票期权奖励的历史记录,无法为估计此类期限提供可靠的基础。
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下表汇总了2021年期间与股票期权相关的活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 数 选项的数量 | | 加权的- 平均值 锻炼 每股价格 | | 合计内在价值(千) | | 加权平均剩余期限(年) |
截至2020年12月31日未偿还 | | 1,248,935 | | | $ | 13.66 | | | | | |
授与 | | 479,500 | | | $ | 11.49 | | | | | |
已锻炼 | | (39,700) | | | $ | 10.67 | | | | | |
没收或过期 | | (72,015) | | | $ | 14.02 | | | | | |
截至2021年12月31日的未偿还债务 | | 1,616,720 | | | $ | 13.08 | | | $ | 972,123 | | | 7.6年份 |
已归属且预计将于2021年12月31日归属 | | 1,616,720 | | | $ | 13.08 | | | $ | 972,123 | | | 7.6年份 |
可于2021年12月31日行使 | | 1,500,800 | | | $ | 12.79 | | | $ | 972,123 | | | 7.6年份 |
未平仓期权的行权价格从$7.28每股减至$20.00每股。
以下为股票期权及相关每股平均价格的状况及变动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 数 选项的数量 | | 加权的- 平均值 授予日期公允价值 |
截至2020年12月31日的未归属余额 | | 906,361 | | | $ | 4.94 | |
授与 | | 479,500 | | | 6.50 | |
既得 | | (1,227,592) | | | 5.38 | |
被没收 | | (42,349) | | | 5.09 | |
截至2021年12月31日的未清偿未归属资产 | | 115,920 | | | $ | 6.64 | |
我们确认了基于股票的薪酬支出为#美元5.9百万,$1.1百万美元和美元1.22021年、2020年和2019年分别为100万美元,与股票期权有关。截至2021年12月31日,0.5与未归属股票期权有关的未确认薪酬成本总额,预计将在以下加权平均期间摊销1.4好几年了。归属股份的总公允价值为$6.62021年为100万美元,1.12020年和2019年均为100万。有几个39,7002021年期间行使的期权。不是期权在2020年或2019年期间行使。2021年从期权行使中收到的现金为$0.4百万美元。
RSU。RSU构成了在归属期间结束时向参与者交付普通股的协议。RSU的补偿费用是根据我们普通股在授予之日的收盘价,减去整个归属期间的没收或取消奖励。RSU覆盖在五年期间,五分之一的赔偿金在赠款的周年日归属于下一个五年. 适用于员工的RSU奖励的股票状况和变化以及相关的每股平均价格摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 数 的股份 | | 加权的- 平均值 授予日期 公允价值 |
截至2020年12月31日的未归属余额 | | 502,770 | | | $ | 10.28 | |
授与 | | 515,960 | | | 11.49 | |
取消 | | (16,795) | | | 10.78 | |
既得 | | (999,239) | | | 10.88 | |
截至2021年12月31日的未清偿未归属资产 | | 2,696 | | | $ | 13.96 | |
在2021、2020和2019年,我们确认了基于股票的薪酬支出为$10.0百万,$1.0百万美元和美元0.5分别与员工的RSU奖励有关的百万美元。2021年至2020年期间授予的RSU奖项的公允价值总额为$10.8百万美元和美元0.6分别为100万美元。不是RSU于2019年归属。截至2021年12月31日,少于
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$0.1与非既得RSU有关的百万美元费用尚未确认,将在加权平均期间内摊销为费用,加权平均期间约为1.3好几年了。
DSU。在授予后,我们将立即授予我们的独立董事,以代替现金预订金和授予。董事于董事会终止服务后,所有股份将以普通股结算,任何零碎股份将以现金结算。在2021年期间,我们授予61,351授予我们的独立董事以加权平均授予日期公允价值$11.48每股。在2021、2020和2019年,我们确认了基于股票的薪酬支出为$0.7百万,$0.6百万美元和美元0.4分别与DSU奖项相关的100万美元。在2021年、2020年和2019年期间授予的DSU奖励的总公允价值为$1.0百万,$0.5百万美元和美元0.4分别为100万美元。
年度现金奖励计划
我们为全球大多数受薪和小时工制定了全球年度现金激励计划,即短期激励计划(“STIP”)。2021年,STIP主要基于调整后的EBITDA的业绩指标,这是一项非GAAP财务指标。有关更多信息,请参阅本年度报告中的项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析,以及调整后的EBITDA与净收入的对账,这是根据公认会计准则计算和列报的最直接可比的财务衡量标准。我们对STIP的应计负债余额为#美元。10.92021年12月31日为百万美元,8.9截至2020年12月31日。
(4) 细分市场报告
我们的工业材料部门是我们唯一可报告的部门,生产高质量的石墨电极,对生产电弧钢和其他黑色金属和有色金属至关重要。石油针状焦是一种从醒酒油中提取的碳的结晶形式,是生产石墨电极的关键原材料。我们使用我们内部生产的几乎所有针状焦来制造我们的石墨电极,因此大约96我们来自外部客户的收入的%来自石墨电极的销售。2021年,没有客户占我们净销售额的10%以上。
下表汇总了我们在不同地理区域的业务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
净销售额: | | | | | |
美国 | $ | 285,710 | | | $ | 260,867 | | | $ | 403,916 | |
美洲(不包括美国) | 241,442 | | | 187,779 | | | 348,670 | |
亚太地区 | 154,084 | | | 127,415 | | | 172,439 | |
欧洲、中东、非洲 | 664,552 | | | 648,300 | | | 865,768 | |
总计 | $ | 1,345,788 | | | $ | 1,224,361 | | | $ | 1,790,793 | |
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
2021 | | 2020 |
(千美元) |
长期资产(A): | | | |
美国 | $ | 179,003 | | | $ | 169,208 | |
墨西哥 | 123,997 | | | 132,867 | |
巴西 | 4,090 | | | 4,309 | |
法国 | 93,579 | | | 92,805 | |
西班牙 | 100,248 | | | 106,467 | |
其他国家 | 556 | | | 561 | |
总计 | $ | 501,473 | | | $ | 506,217 | |
(a)长期资产是指扣除累计折旧后的固定资产。
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(5) 债务和流动性
下表列出了我们的长期债务:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 2021年12月31日 | | 自.起 2020年12月31日 |
| (千美元) |
2018年定期贷款安排 | $ | 543,708 | | | $ | 943,708 | |
2020年高级担保票据 | 500,000 | | | 500,000 | |
其他债务 | 429 | | | 615 | |
未摊销债务贴现和发行成本 | (14,449) | | | (24,192) | |
债务总额 | 1,029,688 | | | 1,420,131 | |
减去:短期债务 | (127) | | | (131) | |
长期债务 | $ | 1,029,561 | | | $ | 1,420,000 | |
2018年定期贷款和2018年循环信贷安排
于2018年2月,本公司订立信贷协议(“2018信贷协议”),其中规定(I)一美元2,250在2018年6月修正案(“第一修正案”)生效后,优先担保定期贷款(“2018年定期贷款安排”)的本金总额从1,500百万至美元2,250百万及(Ii)澳元250100万优先担保循环信贷安排(“2018年循环信贷安排”,与2018年定期贷款安排一起,称为“高级担保信贷安排”)。GrafTech Finance Inc.(“GrafTech Finance”)是2018年定期贷款安排下的唯一借款人,GrafTech Finance、GrafTech Swiss SA(“SwissCo”)和GrafTech卢森堡II S.à.r.l。(“卢森堡控股”,以及GrafTech Finance和SwissCo,“共同借款人”)是2018年循环信贷安排的共同借款人。2018年定期贷款安排和2018年循环信贷安排分别于2025年2月12日和2023年2月12日到期。截至2021年12月31日和2020年12月31日,不是2018年循环信贷安排的未偿债务为#美元3.3百万美元和美元3.6分别从2018年循环信贷安排提取的信用证金额为100万美元。
根据我们的选择,2018年定期贷款工具的利息利率等于(I)调整后的Libo利率(定义见2018年信贷协议),外加等于3.00根据2021年2月的一项修正案(“第二修正案”),将适用利率(如2018年信贷协议所定义)降低了0.50每个定价级别的百分比,或(Ii)ABR费率(如2018年信贷协议中所定义),外加等于2.00第二修正案之后的年利率,在每一种情况下,都会下降一级25基点基于2018年定期贷款安排的某些公众评级的成就。第二修正案还将利率下限从1.0%至0.502018年定期贷款工具的利率为%。
根据我们的选择,2018年循环信贷安排的利息利率等于(I)调整后的Libo利率加上最初等于以下值的适用保证金3.75年利率或(Ii)ABR利率,加上最初等于的适用保证金2.75年利率,每宗各2%25基点下降基于某些高级担保第一留置权净杠杆率的实现。此外,我们需要就2018年循环信贷安排下的未使用承诺支付相当于以下金额的季度承诺费0.25年利率。
高级担保信贷安排由我们的每一家国内子公司、GrafTech卢森堡分行、卢森堡社会责任限额公司以及GrafTech、卢森堡控股公司和瑞士信贷公司的间接全资子公司(统称为“担保人”)就我们每一家外国子公司的2018年信贷协议项下的所有义务提供担保,这些子公司是受控外国公司(按1986年国税法第956节的定义,经不时修订(“守则”))。
除某些例外情况外,2018年信贷协议项下的所有债务均以:(I)每一国内担保人以及GrafTech的全资国内子公司和任何担保人彼此直接拥有的所有股权证券的质押;(Ii)不超过65作为受控外国公司(按守则第956节的涵义)的每家附属公司的股权的百分比,及(Iii)每名境内担保人的动产及重大不动产的担保权益及抵押,但须受2018年信贷协议所订明的准许留置权及若干例外情况所规限。GrafTech的每一家外国子公司是2018年循环信贷安排下的受控外国公司,其债务以(I)作为受控外国公司的每个担保人的所有股权证券和作为受控外国公司的任何担保人的每个直接全资子公司的所有股权证券的质押为担保,
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及(Ii)受控外国公司的每名担保人在若干应收账款及个人财产上的担保权益,但须受2018年信贷协议所订明的准许留置权及若干例外情况所规限。
2018年定期贷款安排以#美元的比率摊销112.5每年以等额的季度分期付款方式支付100万美元,其余部分到期支付。联名借款人可以在任何时候自愿提前还款,无需支付保险费或罚款。GrafTech Finance必须根据2018年定期贷款安排(不支付溢价)预付(I)非普通课程资产出售的现金净收益(受惯常再投资权和其他惯常例外和排除的约束),以及(Ii)从截至2019年12月31日的公司财政年度开始,75超额现金流的百分比(如2018年信贷协议所定义),取决于降级至50%和0超额现金流的百分比基于优先担保第一留置权净杠杆率大于1.25到1.00,但小于或等于1.75到1.00且小于或等于1.25分别降至1.00。根据GrafTech Finance的指示,2018年定期贷款安排于任何日历年的预定季度摊销付款按美元计算减少了该日历年所需的超额现金流量预付款金额,以及任何日历年的超额现金流量预付款总额减少了2018年定期贷款安排的后续季度摊销付款。截至2021年12月31日,截至到期日,我们已满足所有必需的摊销分期付款。
2018年信贷协议包含适用于GrafTech和受限子公司的惯常陈述和担保以及惯常肯定和否定契约,其中包括对债务、留置权、投资、根本性变化、处置、股息和其他分配的限制。2018年信贷协议包含一项财务契约,要求GrafTech保持优先担保的第一留置权净杠杆率不高于4.00:1.00当2018年循环信贷安排下的借款本金总额和2018年循环信贷安排下签发的未偿还信用证本金总额(总金额等于或少于#美元的未提取信用证除外)35百万),加在一起,超过352018年循环信贷安排下的承诺额总额的%。2018年信贷协议还包含常规违约事件。
2020年高级担保票据
2020年12月,GrafTech Finance发行了美元500本金总额为百万美元4.6252028年到期的优先担保票据(“2020年高级担保票据”)的百分比为非公开发售。2020年高级担保票据及相关担保以同等权益为基础,以担保高级担保信贷融资的抵押品为抵押。2020年高级担保票据的所有收益用于偿还我们2018年定期贷款安排下的部分借款。
2020年高级担保票据于每年6月15日和12月15日支付拖欠利息,本金于2028年12月15日全额到期。2023年12月15日之前,至402020%的高级担保票据可用某些股票发行的净现金收益赎回,赎回价格相当于104.625本金的%,连同应计利息和未付利息(如有)。2020年高级担保票据可在2023年12月15日之前的任何时间全部或部分赎回,赎回价格相当于100赎回债券本金的%,另加溢价连同应累算及未付的利息(如有的话)至赎回日(但不包括赎回日)。其后,2020年高级担保票据可全部或部分按不同价格赎回,视乎赎回日期而定。
管理2020年高级担保票据的契约(“契约”)载有若干契诺,其中包括限制本公司产生或担保额外债务或发行优先股、支付分派、赎回或购回股本或赎回或购回次级债务、产生或蒙受现有债务留置权、作出若干投资、与联属公司进行若干交易、完成若干资产出售及进行合并或合并,或出售、转让、租赁或以其他方式处置所有或几乎所有资产的能力。根据契约,如果我们的形式合并的第一留置权净杠杆率不大于2.00到1.00,只要没有违约或违约事件发生并仍在继续,我们就可以进行限制性付款。如果我们的预计合并第一留置权净杠杆率大于2.00到1.00,我们可以根据某些篮子进行限制付款。
契约载有同类型协议惯常发生的违约事件(如适用,设有惯常宽限期),并规定,一旦发生因本公司或GrafTech Finance的某些破产或无力偿债事件而引起的违约事件,所有未偿还的2020年优先担保票据将立即到期并支付,无需采取进一步行动或发出通知。如果任何其他类型的违约事件发生并仍在继续,则受托人或至少30当时未偿还的2020年优先抵押票据的本金百分比可宣布所有2020年优先抵押票据立即到期及应付。
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(6) 商誉及其他无形资产
我们被要求每年审查商誉和无限期无形资产的减值。商誉减值乃按年度在报告单位层面进行测试,并于年度测试之间进行测试(如发生事件或情况变化,而该等事件或情况变化极有可能令报告单位的公允价值低于其账面值)。于截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度,已就潜在减值进行评估,并不需要进行减值调整。2020年和2021年的商誉账面价值没有变化。
下表按主要类别汇总了可确定使用年限的已购入无形资产,这些资产包括在我们综合资产负债表上的“其他资产”中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
毛收入 携带 金额 | | 累计 摊销 | | 网络 携带 金额 | | 毛收入 携带 金额 | | 累计 摊销 | | 网络 携带 金额 |
(千美元) |
商号 | $ | 22,500 | | | $ | (13,935) | | | $ | 8,565 | | | $ | 22,500 | | | $ | (11,932) | | | $ | 10,568 | |
技术和诀窍 | 55,300 | | | (38,486) | | | 16,814 | | | 55,300 | | | (34,091) | | | 21,209 | |
与客户相关的无形资产 | 64,500 | | | (28,195) | | | 36,305 | | | 64,500 | | | (23,848) | | | 40,652 | |
有限寿命无形资产总额 | $ | 142,300 | | | $ | (80,616) | | | $ | 61,684 | | | $ | 142,300 | | | $ | (69,871) | | | $ | 72,429 | |
无形资产摊销费用为#美元。10.7百万,$11.4百万美元和美元12.22021年、2020年和2019年分别为100万。预计未来五年的年度摊销费用约为10.12022年,百万美元9.22023年,百万美元8.02024年,百万美元7.32025年为100万美元,6.7到2026年将达到100万。
(7) 利息支出
下表对利息支出进行了分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
因债务产生的利息 | $ | 56,731 | | | $ | 83,555 | | | $ | 121,010 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
2018年定期贷款安排的原始发行贴现增加 | 3,387 | | | 5,340 | | | 2,196 | |
债务发行和修改费用的摊销 | 8,642 | | | 9,179 | | | 4,125 | |
利息支出总额 | $ | 68,760 | | | $ | 98,074 | | | $ | 127,331 | |
利率
2020年高级担保票据的固定息率为4.625%。2018年定期贷款工具的利率为3.50截至2021年12月31日,4.50截至2020年12月31日的百分比5.30截至2019年12月31日。这些交易的详情见附注5,“债务和流动资金”。
在2021年,我们预付了总计$400根据我们2018年的定期贷款安排,我们的贷款总额为100万美元。在这方面,我们记录了$2.3原始发行折扣加速增加百万美元,我们记录了$3.7万元的债务发行成本加速摊销。我们还记录了$1.62021年第一季度,与2018年定期贷款工具重新定价相关的修改成本为100万美元。第二修正案的细节见附注5,“债务和流动性”。
2020年12月,发行美元的收益500百万2020年高级担保票据用于偿还$5002018年定期贷款安排的本金为100万美元。2018年定期贷款安排的偿还作为部分债务清偿入账,并触发#美元3.2原始发行折扣加速增加百万美元和5.2万元的债务发行成本加速摊销。2020年高级担保票据作为新债务入账,相关债务发行成本递延。
本公司拥有多份利率互换合约,以解决与部分未偿债务的一个月期美国伦敦银行同业拆息(“美元LIBOR”)变动风险相关的现金流。有关这些交易的详情,请参阅附注8,“公允价值计量和衍生工具”。
(8) 公允价值计量和衍生工具
公允价值计量
根据投入,我们将每种公允价值计量分类如下:
•级别1-基于以下项目的报价完全相同活跃市场中的工具,
•级别2-基于以下项目的报价相似的工具、不活跃的市场中相同或类似工具的价格,或所有重要投入都可观察到的模型衍生估值,以及
•级别3-基于一个或多个重要的不可观察的输入。
下一节介绍我们按公允价值经常性计量的资产和负债的估值方法中使用的主要投入和假设:
现金和现金等价物、短期票据和应收账款、应付账款和其他应付款-由于这些工具的到期日较短,账面金额接近公允价值。
债务-截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们债务的公允价值为1,051.6百万美元和美元1,453.1分别为100万美元。公允价值是使用第三级投入确定的。
外币衍生品-外币衍生品使用第二级投入按公允价值计提。我们有一笔突出的收益:$0.4亿美元,截至2021年12月31日,未偿还亏损为0.1截至2020年12月31日。
商品衍生品合约-商品衍生品合约按公允价值列账。我们使用由活跃市场决定的可观察的成品油产品报价来确定公允价值,因此将商品衍生品合约归类为第二级。我们有未实现的未实现收益#美元8.5截至2021年12月31日,未实现未实现收益为0.6百万美元未实现亏损和未实现亏损2.8截至2020年12月31日。
利率互换合约-利率互换合约按公允价值列账。吾等采用收益法对衍生工具进行估值,并使用于计量日期的可观察二级市场预期及标准估值技术将未来金额转换为反映市场对该等未来金额的当前预期的单一贴现现值,以厘定公允价值。我们有未实现的未实现收益$6.1百万美元未实现亏损和未实现亏损0.1截至2021年12月31日。我们有不是未实现未实现收益和未实现未实现亏损#11.9截至2020年12月31日。
有关我们的退休基金资产的其他公允价值资料,请参阅附注11,“退休计划及离职后福利”。
衍生工具
我们使用衍生工具作为我们整体外汇和商品风险管理战略的一部分,以管理汇率变动的风险,这将降低我们的外汇现金流的价值,并将商品价格波动降至最低。外币汇率变动会影响以美元以外的货币计算的销售额和成本,从而产生一定程度的风险。
我们的某些衍生品合约包含要求我们提供抵押品的条款。由于这些金融工具的交易对手是大型商业银行和类似的金融机构,我们不认为我们面临实质性的交易对手信用风险。我们预计,我们的票据的任何交易对手都不会违约。
外币衍生品
我们不时进行外币衍生品交易,试图管理货币汇率变动带来的风险敞口。这些外币工具包括但不限于远期外汇合约和购买的货币期权,试图对冲全球货币风险,如以外币计价的债务、销售、应收账款、应付款项和购买。
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合并财务报表附注
我们有不是截至2021年12月31日和2020年12月31日未偿还的外币现金流对冲,因此,不是累计其他综合亏损项下列报的未实现损益。
截至2021年12月31日,我们有墨西哥比索、南非兰特、欧元、瑞士法郎和日元的未平仓合约,名义总金额为#美元。99.3百万美元。截至2020年12月31日,我们有墨西哥比索、南非兰特、欧元、瑞士法郎和日元的未平仓合约,名义总金额为#美元。71.0百万美元。截至2021年12月31日未偿还的外币衍生品的到期日为2022年1月至2022年4月,未被指定为对冲工具。
商品衍生品合约
我们已经签订了精炼石油产品的商品衍生品合同。签订这些合同是为了防范与这些产品相关的最终现金流将受到未来价格变化的不利影响的风险。2017年第四季度,我们开始进入LTAS,这是三-至五年制与我们的许多客户签订了要么接受要么支付的合同,并开始对冲与这些合同相关的现金流。截至2021年12月31日,我们有未偿还的大宗商品衍生品合约,名义金额为#美元。19.52022年1月至2022年6月期间到期。截至2020年12月31日,我们有名义金额为#美元的未平仓商品衍生品合约。61.32021年1月至2022年6月到期的100万欧元。在累积的其他综合亏损中,我们有净未实现税前收益#美元。8.5百万美元,税前未实现净亏损$2.2分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。这些合同的公允价值是使用第二级投入确定的。
关于非指定商品衍生合约,我们认识到不是2021年销售成本的未实现损益和0.4由于公允价值与取消指定日期的差异,2020年的未实现收益为100万欧元。这是因为我们的大宗商品衍生品合约中有一小部分不再符合对冲会计的资格。
利率互换合约
于2019年第三季度,本公司订立利率互换合约。这些合同是“固定支付,可变收入”,名义金额为#美元。500100万年内到期两年再加一块钱500100万年内到期五年。该公司的风险管理目标是解决与我们部分未偿债务的一个月期美元伦敦银行同业拆借利率变动风险相关的现金流。预期这些掉期将把与这笔名义债务的预测利息支付有关的现金流固定为实际固定利率5.1%,它可以降低到4.85%取决于信用评级。2020年12月,与美元有关的500偿还2018年定期贷款安排本金,我们取消了一份利率互换合同,金额为$2502021年第三季度到期,2021年2月,我们完成了合同,并记录了0.9百万美元计入利息支出。
此外,2021年2月,该公司修改了剩余的三个掉期,名义金额为#美元。2502021年第三季度到期的100万美元和5002024年第三季度到期的100万美元,以使其条款与经修订的2018年定期贷款安排保持一致(2018年2月定期贷款安排重新定价的详情,见附注5,“债务和流动性”)。预期这些掉期将把与这笔名义债务的预测利息支付有关的现金流固定为有效的固定利率4.2%,它可以降低到3.95%取决于信用评级。这一修改引发了掉期的取消指定和重新指定。由于经修订的掉期于重新指定日期包含非微不足道的融资元素,故被视为由债务主体及嵌入衍生工具组成的混合工具,相关现金(流出)/流入被分类为融资(使用)/现金来源。债务主体部分相当于负债#美元。7.0截至2021年12月31日,百万美元2.6百万美元列入“其他应计负债”和#美元4.4百万美元的“其他长期债务”。相应损失计入“累计其他综合损失”,并在掉期剩余期限内摊销。嵌入的衍生品被视为现金流对冲。
在累计的其他综合亏损中,我们录得净未实现税前收益#美元。5.9百万美元,税前未实现净亏损$11.9分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。这些合同的公允价值是使用第二级投入确定的。
解除指定日期至2020年12月31日的解除指定利率互换合约的公允价值变动计入利息支出,属非实质性。
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合并财务报表附注
所有衍生工具的公允价值在综合资产负债表中按毛计列为资产或负债。在2021年12月31日和2020年12月31日,我们衍生品的公允价值及其各自的资产负债表位置如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产衍生品 | | 负债衍生工具 |
| 位置 | | 公允价值 | | 位置 | | 公允价值 |
截至2021年12月31日 | (千美元) |
指定为现金流对冲的衍生品: | | | | | | |
商品衍生品合约 | 预付资产和其他流动资产 | | $ | 8,469 | | | 其他应计负债 | | $ | — | |
| 其他资产 | | — | | | 其他长期债务 | | — | |
利率互换合约 | 预付资产和其他流动资产 | | $ | — | | | 其他应计负债 | | $ | 140 | |
| 其他资产 | | 6,060 | | | 其他长期债务 | | — | |
总公允价值 | | | $ | 14,529 | | | | | $ | 140 | |
| | | | | | | |
截至2020年12月31日 | | | | | | | |
商品衍生品合约 | 预付资产和其他流动资产 | | $ | 518 | | | 其他应计负债 | | $ | 888 | |
| 其他资产 | | 63 | | | 其他长期债务 | | 1,898 | |
利率互换合约 | 预付资产和其他流动资产 | | $ | — | | | 其他应计负债 | | $ | 4,080 | |
| 其他资产 | | — | | | 其他长期债务 | | 6,903 | |
总公允价值 | | | $ | 581 | | | | | $ | 13,769 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产衍生品 | | 负债衍生工具 |
| 位置 | | 公允价值 | | 位置 | | 公允价值 |
截至2021年12月31日 | (千美元) |
未被指定为套期保值的衍生工具: | | | | | | |
外币衍生品 | 预付资产和其他流动资产 | | $ | 388 | | | 其他应计负债 | | $ | 2 | |
总公允价值 | | | $ | 388 | | | | | $ | 2 | |
| | | | | | | |
截至2020年12月31日 | | | | | | | |
未被指定为套期保值的衍生工具: | | | | | | |
外币衍生品 | 预付资产和其他流动资产 | | $ | 6 | | | 其他应计负债 | | $ | 111 | |
利率互换合约 | 预付资产和其他流动资产 | | — | | | 其他应计负债 | | 952 | |
| | | | | | | |
总公允价值 | | | $ | 6 | | | | | $ | 1,063 | |
被指定为套期保值的商品衍生产品合约结算所产生的已实现(收益)亏损仍保留在“累计其他综合亏损”中,直至当被套期保值项目影响收益(即成品出售时)在经营报表中确认为止。由于商品衍生品合约的结算,截至2021年12月31日和2020年12月31日,净实现税前收益为1美元11.5百万美元和税前净已实现亏损7.4分别在累计其他全面收益(亏损)中报告了100万欧元,并将在接下来的12个月内计入收益。业务报表中确认的金额见下表。
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当对冲项目影响收益时,衍生品的已实现(收益)亏损在运营报表中确认,截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | (收益)/损失金额 公认的 |
| | 已实现(损益)在合并经营报表中确认的地点 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
指定为现金流对冲的衍生品: | | (千美元) |
商品衍生品合约 | | 销售成本 | | $ | 6,440 | | | $ | (4,134) | | | $ | (8,892) | |
利率互换 | | 利息支出(收入) | | 1,846 | | | 4,390 | | | (1,050) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | (收益)/损失金额 公认的 |
| | 已实现(损益)在合并经营报表中确认的地点 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
未被指定为套期保值的衍生工具: | | (千美元) |
外币衍生品 | | 销售成本、其他(收入)费用、净额 | | $ | 3,895 | | | $ | (2,671) | | | $ | (506) | |
商品衍生品合约 | | 销售成本 | | (1,399) | | | (530) | | | (223) | |
利率互换合约 | | 利息支出 | | 866 | | | — | | | — | |
此外,于2021年第一季度,因符合债务托管资格的利率掉期部分而递延至“累计其他综合亏损”的亏损摊销至掉期期间的利息支出。2021年摊销金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | (收益)/损失金额 公认的 |
| | 已实现(损益)在合并经营报表中确认的地点 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
未被指定为套期保值的衍生工具: | | (千美元) |
利率互换合约 | | 利息支出 | | 2,807 | | | — | | | — | |
递延税前亏损余额为#美元。7.0截至2021年12月31日,在“累计其他综合损失”中报告了100万美元,其中2.6100万美元将在未来12个月内公布收益。
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(9)补充资产负债表明细
下表提供了补充资产负债表的详细情况:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 2021年12月31日 | | 自.起 2020年12月31日 |
| (千美元) |
库存: | | | |
原材料和供应品 | $ | 132,113 | | | $ | 101,098 | |
Oracle Work in Process | 127,127 | | | 110,331 | |
成品 | 30,192 | | | 54,535 | |
| $ | 289,432 | | | $ | 265,964 | |
预付费用和其他流动资产: | | | |
预付费用 | $ | 8,193 | | | $ | 9,242 | |
增值税及其他应收间接税* | 40,861 | | | 10,666 | |
备件库存 | 12,408 | | | 11,825 | |
其他流动资产 | 11,902 | | | 3,381 | |
| $ | 73,364 | | | $ | 35,114 | |
财产、厂房和设备: | | | |
土地和改善措施 | $ | 49,201 | | | $ | 50,285 | |
建筑物 | 79,660 | | | 80,041 | |
机械和设备及其他 | 621,808 | | | 621,478 | |
在建工程 | 64,629 | | | 33,098 | |
| $ | 815,298 | | | $ | 784,902 | |
其他应计负债: | | | |
工资单(包括激励计划) | $ | 16,904 | | | $ | 13,159 | |
员工福利 | 7,272 | | | 7,128 | |
递延收入 | 9,840 | | | 13,056 | |
其他 | 22,389 | | | 23,158 | |
| $ | 56,405 | | | $ | 56,501 | |
其他长期债务: | | | |
离职后福利 | $ | 14,597 | | | $ | 15,669 | |
养恤金和相关福利 | 31,139 | | | 37,847 | |
其他 | 22,921 | | | 27,962 | |
| $ | 68,657 | | | $ | 81,478 | |
*“增值税和其他应收间接税”包括对巴西增值税抵免#美元的确认11.5百万美元(见附注16,“其他(收入)支出,净额”)。
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下表分析了坏账准备:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | |
年初余额 | $ | 8,243 | | | $ | 5,474 | | | $ | 1,129 | |
计入留存收益-ASC 326采用影响 | — | | | 2,026 | | | — | |
(贷方)计入收入 | (1,266) | | | 1,458 | | | 4,636 | |
扣除额 | (142) | | | (715) | | | (291) | |
年终余额 | $ | 6,835 | | | $ | 8,243 | | | $ | 5,474 | |
(10)租契
我们租赁某些运输和移动制造设备,如有轨电车和叉车,以及房地产。
租赁费用的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (千美元) |
经营租赁成本 | | $ | 5,399 | | | $ | 6,138 | | | $ | 4,816 | |
短期租赁成本 | | 408 | | | 159 | | | 14 | |
可变租赁成本 | | 453 | | | 429 | | | 227 | |
总租赁成本 | | $ | 6,260 | | | $ | 6,726 | | | $ | 5,057 | |
与租赁有关的补充现金流量和其他资料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (千美元) |
以新的经营租赁负债(非现金)换取的净收益资产 | | 5,584 | | | 5,262 | | | 4,995 | |
经营租赁的现金支付 | | (5,466) | | | (6,177) | | | (4,724) | |
与租赁有关的补充资产负债表信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日, |
| | | 2021 | | 2020 |
| | | (千美元) |
| 位置 | | | | |
经营性ROU租赁资产 | 其他资产 | | $ | 7,646 | | | $ | 7,164 | |
| | | | | |
流动经营租赁负债 | 其他应计负债 | | 4,109 | | | 4,102 | |
非流动经营租赁负债 | 其他长期债务 | | 3,528 | | | 3,195 | |
经营租赁负债总额 | | | $ | 7,637 | | | $ | 7,297 | |
| | | | | |
加权平均剩余租赁年限(年) | | | 2.3 | | 2.7 |
加权平均贴现率 | | | 4.31 | % | | 5.82 | % |
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截至2021年12月31日,延期一年或更长时间的不可取消经营租赁下的租赁承诺将需要以下未来付款:
| | | | | | | | |
| | (千美元) |
2022 | | 4,200 | |
2023 | | 2,238 | |
2024 | | 969 | |
2025 | | 451 | |
2026年及以后 | | 152 | |
租赁付款总额 | | $ | 8,010 | |
减去:推定利息 | | (373) | |
租赁付款现值 | | $ | 7,637 | |
截至2021年12月31日,我们尚未签订任何尚未开始的额外经营租赁承诺。
(11)退休计划和离职后福利
退休计划
1991年2月26日,我们制定了自己的退休计划,基本上覆盖了我们所有的美国员工。根据我们的计划,承保员工在1991年2月26日之后主要根据他们的服务积分和工资获得福利付款。
在此之前,我们几乎所有的美国员工都参加了联合碳化物公司(“联合碳化物”)的美国退休计划。虽然服务信贷被冻结,但根据联合碳化物计划,覆盖的员工继续根据其截至1991年2月26日的最终平均工资获得福利,并根据加薪进行调整(不超过六年百分比),到1995年1月26日,即联合碳化物停止拥有最低50GTI的股权的%。联合碳化物计划负责支付截至1991年2月26日获得的退休和死亡抚恤金。
从2002年1月1日起,我们为美国员工建立了固定缴费计划。某些员工可以选择在我们的固定福利计划中多留一段时间,最多五年。自2001年12月31日起,未涵盖此选项的员工在我们的固定福利计划下的福利被冻结,并开始参与固定缴款计划。
从2003年3月31日起,我们削减了我们的合格福利计划,自该日起,有权选择继续参加我们的固定福利计划的美国员工的福利被冻结。我们还关闭了针对参与受薪员工的不合格的美国固定福利计划。从2003年4月1日起,员工开始参加固定缴款计划。
在被认为适当的范围内,通过单独的计划为外国子公司的员工提供养老金保险。此类计划下的债务是通过将资金存入受托人、保险单或账面准备金而有系统地规定的。
下表列出了我们合并的养恤金净成本的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美国 | | 外国 | | 美国 | | 外国 | | 美国 | | 外国 |
| (千美元) |
服务成本 | $ | 1,328 | | | $ | 1,349 | | | $ | 1,322 | | | $ | 1,183 | | | $ | 1,297 | | | $ | 624 | |
利息成本 | 2,962 | | | 111 | | | 3,949 | | | 174 | | | 5,070 | | | 275 | |
预期资产收益率 | (4,213) | | | (545) | | | (4,730) | | | (401) | | | (5,026) | | | (424) | |
按市价计价(收益)损失 | (2,428) | | | (1,327) | | | 613 | | | 2,596 | | | 205 | | | 3,302 | |
养老金(福利)成本 | $ | (2,351) | | | $ | (412) | | | $ | 1,154 | | | $ | 3,552 | | | $ | 1,546 | | | $ | 3,777 | |
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2021年按市值计价的收益是贴现率和有利外币换算有利变化的结果,以及计划资产的回报好于预期,特别是对美国计划来说。2020年按市值计价的亏损是贴现率的不利变化、新的员工义务和不利的外币换算的结果,但计划资产回报好于预期,特别是美国计划的回报,部分抵消了这一损失。2019年按市值计价的损失是贴现率不利变化的结果,但计划资产回报率好于预期部分抵消了这一损失,特别是美国计划。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们养老金计划的福利义务、资产公允价值和资金状况的期初和期末余额的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 2021年12月31日 | | 自.起 2020年12月31日 |
| 美国 | | 外国 | | 美国 | | 外国 |
| (千美元) |
福利义务的变化: | | | | | | | |
期初的净收益负债 | $ | 140,254 | | | $ | 38,716 | | | $ | 135,810 | | | $ | 28,903 | |
服务成本 | 1,328 | | | 1,349 | | | 1,322 | | | 1,183 | |
利息成本 | 2,962 | | | 111 | | | 3,949 | | | 174 | |
参与者的贡献 | — | | | 580 | | | — | | | 470 | |
外币兑换变化 | — | | | (1,318) | | | — | | | 2,869 | |
精算(收益)损失 | (4,316) | | | (1,104) | | | 9,583 | | | 2,683 | |
已支付的福利* | (10,322) | | | 237 | | | (10,410) | | | 2,434 | |
期末福利净额债务 | $ | 129,906 | | | $ | 38,571 | | | $ | 140,254 | | | $ | 38,716 | |
计划资产的变化: | | | | | | | |
期初计划资产的公允价值 | $ | 115,568 | | | $ | 25,082 | | | $ | 107,832 | | | $ | 18,980 | |
计划资产的实际回报率 | 2,325 | | | 799 | | | 13,700 | | | 488 | |
外币汇率变动 | — | | | (746) | | | — | | | 1,893 | |
雇主供款 | 2,390 | | | 961 | | | 4,446 | | | 817 | |
参与者的贡献 | — | | | 580 | | | — | | | 470 | |
已支付的福利* | (10,322) | | | 237 | | | (10,410) | | | 2,434 | |
计划资产期末公允价值 | $ | 109,961 | | | $ | 26,913 | | | $ | 115,568 | | | $ | 25,082 | |
资金状况(资金不足): | $ | (19,945) | | | $ | (11,658) | | | $ | (24,686) | | | $ | (13,634) | |
报表中确认的金额 财务状况: | | | | | | | |
非流动资产 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13 | |
流动负债 | (420) | | | (44) | | | (423) | | | (50) | |
非流动负债 | (19,525) | | | (11,614) | | | (24,263) | | | (13,597) | |
确认净额 | $ | (19,945) | | | $ | (11,658) | | | $ | (24,686) | | | $ | (13,634) | |
•就某些国际司法管辖区而言,在“已支付的福利”项下报告的金额包括已转入我们计划的债务和资产,这些债务和资产与年内聘用的人员有关。
所有固定福利养恤金计划的累计福利义务为#美元。166.1百万美元和美元176.3分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
计划资产
关于公允价值计量的会计准则规定了基于估值技术中使用的投入的可观测性的等级(第1、2和3级)。关于公允价值等级的讨论,见附注8,“公允价值计量和衍生工具”。
以下描述了用于估计投资公允价值的方法和重要假设:
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合并财务报表附注
现金和现金等价物-按成本计价。现金等价物按基金管理人提供的资产净值计价。
外国政府债券-由受托人利用金融机构的各种定价服务进行估值。
股权证券-按证券交易活跃市场报告的收盘价估值。
固定保险合同-按保证付款流的现值估值。
投资合同-按购买年金合同的总成本估值,并根据购买之日至年终的市场差异进行调整。
集体信托-按基金管理人提供的资产净值估值(实际权宜之计)。资产净值主要根据标的证券的报价市场价格,而标的证券的报价是基金标的证券的市场价格。一些基础投资包括无法获得市场报价的证券,并使用受托人从最佳可用来源或市场价值获得的数据进行估值。这种方法可能产生的公允价值计算可能不能反映可变现净值或反映未来的公允价值。此外,尽管吾等相信其估值方法与其他市场参与者恰当及一致,但使用不同的方法或假设来厘定若干金融工具的公允价值,可能会导致报告日期的公允价值计量有所不同。
按类别分列的其他计划资产的公允价值摘要如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
美国计划资产 | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 715 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 715 | |
国际计划资产 | | | | | | | |
外国政府债券 | — | | | 910 | | | — | | | 910 | |
固定保险合同 | — | | | — | | | 26,003 | | | 26,003 | |
公允价值层次结构中的总资产 | $ | — | | | $ | 910 | | | $ | 26,003 | | | $ | 26,913 | |
美国计划-按资产净值衡量的投资 | | | | | | | $ | 109,246 | |
总计 | $ | 715 | | | $ | 910 | | | $ | 26,003 | | | $ | 136,874 | |
| | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
美国计划资产 | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,850 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,850 | |
国际计划资产 | | | | | | | |
外国政府债券 | $ | — | | | $ | 995 | | | $ | — | | | $ | 995 | |
固定保险合同 | — | | | — | | | 24,087 | | | 24,087 | |
公允价值层次结构中的总资产 | $ | — | | | $ | 995 | | | $ | 24,087 | | | $ | 25,082 | |
美国计划-按资产净值衡量的投资 | | | | | | | $ | 113,718 | |
总计 | $ | 1,850 | | | $ | 995 | | | $ | 24,087 | | | $ | 140,650 | |
| | | | | | | |
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合并财务报表附注
下表列出了2020年12月31日和2021年12月31日终了年度国际计划养恤金资产估值等级第3级内的金融工具的变化(以千美元为单位):
| | | | | |
| 固定保险 合同 |
2019年12月31日的余额 | $ | 17,985 | |
收益/缴费/汇率影响 | 6,149 | |
分配 | (16) | |
2020年12月31日余额 | 24,118 | |
收益/缴费/汇率影响 | 1,900 | |
分配 | (15) | |
2021年12月31日的余额 | $ | 26,003 | |
我们每年重新评估在预测养老金资产、负债和费用时使用的假设和估计。这些假设和估计可能会影响我们综合财务报表中养老金资产、负债和费用的账面价值。用于确定养恤金净成本和预计福利义务的假设为:
| | | | | | | | | | | |
养老金福利义务主要假设 | 截至12月31日, |
| 2021 | | 2020 |
确定福利义务的加权平均假设: | | | |
贴现率 | 2.14 | % | | 1.78 | % |
补偿增值率 | 1.46 | % | | 1.46 | % |
| | | | | | | | | | | |
养老金成本关键假设 | | | |
确定净成本的加权平均假设: | | | |
贴现率 | 1.78 | % | | 2.59 | % |
计划资产的预期回报 | 3.48 | % | | 4.14 | % |
补偿增值率 | 1.46 | % | | 1.50 | % |
我们每年都会根据福利的有效结算率来调整贴现率。贴现率是根据适当货币和期限的AA级公司债券的收益率为每个计划设定的。适当的贴现率是通过绘制每种货币的AA评级公司债券收益率曲线得出的。给定计划的贴现率是指该计划负债期间的收益率曲线所隐含的利率。在某些国家,由于几乎没有公共信息可以作为贴现率假设的基础,贴现率是基于政府债券收益率或其他指数和大致调整,以考虑特定计划的加权期限的差异和/或政府和AA评级公司债券之间假设的信贷利差的拨备。
预期资产回报假设代表我们对计划资产长期回报的最佳估计,一般是根据目标资产配置,通过计算不同资产类别的基础长期预期回报的加权平均回报来估计的。预期资产收益率假设是一项长期假设,除非目标资产配置、计划支付的费用和支出或市场状况发生重大变化,否则预计一年不变。
薪酬加幅假设一般以加薪为基础。
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计划资产。 下表按资产类别显示了我们在2021年12月31日的退休计划加权平均资产配置:
| | | | | | | | | | | |
| 计划资产百分比 截至2021年12月31日 |
| 美国 | | 外国 |
股权证券和寻求回报的资产 | 20 | % | | — | % |
固定收益、债务证券或现金 | 80 | % | | 100 | % |
总计 | 100 | % | | 100 | % |
投资政策与战略。美国计划的投资政策和战略是投资大约20%的股票和寻求回报的资产,以及大约80%的固定收益证券。再平衡是按月进行的。就我们在其他国家维持计划的程度而言,目标资产配置是100固定收益投资的百分比。对于每个计划,投资政策都是在资产回报和当地法律要求的范围内制定的。
截至2020年12月31日和2021年12月31日,我们的养老金计划的累积福利义务超过计划资产的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 美国 | | 外国 | | 美国 | | 外国 |
| (千美元) |
累积利益义务 | $ | 129,906 | | | $ | 35,247 | | | $ | 140,254 | | | $ | 35,316 | |
计划资产的公允价值 | 109,961 | | | 26,003 | | | 115,568 | | | 24,118 | |
我们的养老金计划在2021年12月31日和2020年12月31日的预计福利义务超过计划资产的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 美国 | | 外国 | | 美国 | | 外国 |
| (千美元) |
预计福利义务 | $ | 129,906 | | | $ | 37,412 | | | $ | 140,254 | | | $ | 37,734 | |
计划资产的公允价值 | 109,961 | | | 26,003 | | | 115,568 | | | 24,118 | |
以下是我们按年预测的未来养老金计划现金流:
| | | | | | | | | | | |
| 美国 | | 外国 |
| (千美元) |
2022年预计捐款: | | | |
预期雇主供款 | $ | 420 | | | $ | 958 | |
预期员工贡献 | — | | | — | |
估计的未来福利付款,反映12月31日终了年度的预期未来服务: | | | |
2022 | 9,224 | | | 1,352 | |
2023 | 9,186 | | | 1,503 | |
2024 | 9,067 | | | 2,916 | |
2025 | 9,015 | | | 1,581 | |
2026 | 8,914 | | | 2,663 | |
2027-2031 | 40,997 | | | 12,312 | |
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离职后福利计划
我们在美国和某些外国司法管辖区为符合条件的退休员工提供传统的离职后医疗保险和人寿保险福利。自2005年12月31日起,美国所有的就业后医疗保险计划都被冻结。
离职后福利计划没有资金,我们的定期缴费与该期间支付的福利金额相对应。我们的捐款是#美元。1.4百万美元和美元1.32021年和2020年分别为100万人。
离职后福利计划的估计负债为#美元。16.0百万美元和美元17.2分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。合并业务报表中确认的离职后福利支出为#美元0.5百万,$0.7百万美元和美元1.62021年、2020年和2019年分别为100万。离职后福利支出包括按市值计价的收益$0.1百万美元及以下0.1分别为2021年和2020年的100万美元,按市值计算的亏损为0.62019年将达到100万。
储蓄计划
我们的员工储蓄计划为符合条件的员工提供长期储蓄和投资的机会。该计划允许员工缴纳最多5工资的%作为基本贡献和额外的贡献45工资的%作为补充贡献。在2021年、2020年和2019年,公司对我们储蓄计划的相应贡献为2.5百万,$2.2百万美元和美元2.1分别为100万美元。
(12)承诺和或有事件
法律诉讼
我们参与各种调查、诉讼、索赔、要求、环境合规计划和其他因开展业务而引起或附带的法律程序。虽然无法确定上述事项的最终处置,但我们不认为这些事项的最终处置会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外,我们还参与了以下所述的法律程序。
我们参与了各种仲裁,有时作为索赔人,有时作为答辩人/反索赔人,在国际商会面前待决,其中有几个客户未能履行其LTA规定,在某些情况下,他们试图修改或破坏他们对我们的合同承诺。特别是,Aperam South America LTDA、Aperam Sourcing S.C.A.、ArcelorMittal Sourcing S.C.A.和ArcelorMittal Brasil S.A.(统称为索赔人)于2020年6月在国际商会对公司的两家子公司提起了单一仲裁程序。2021年6月,索赔人提交了索赔书,索要约#美元。61该等附属公司与申索人于2017年及2018年签订的若干固定价格贷款协议的货币宽免及/或偿还利息外加利息。索赔人辩称,除其他事项外,不应再要求他们遵守他们签署的长期协议的条款,因为据称石墨电极的市场价格在2020年1月下降。或者,索赔人争辩说,由于据称执行时的市场情况,不应要求他们遵守他们签署的《贸易协定》。我们相信我们对这些说法有有效的辩护。我们打算大力捍卫它们,并执行我们在《国际贸易协定》下的权利。
根据1989年和1990年适用的某些加薪条款,巴西巴伊亚地区的雇主(包括我们在巴西的子公司)参加的集体谈判协议规定,雇员要求追回额外的金额和利息,这些诉讼在巴西悬而未决。巴西的公司已经解决了因这些条款而提出的索赔,2015年5月,巴西最高法院将诉讼发回给雇员工会。在2019年6月26日驳回了巴伊亚地区雇主的临时上诉后,巴西最高法院最终于2019年9月26日做出了有利于雇员工会的裁决。雇主工会已决定不寻求废除此类决定。另外,2015年10月1日,现任和前任员工对我们在巴西的子公司提起了相关诉讼,要求追回此类条款下的金额及其利息,这笔金额连同利息可能对我们来说是重要的。如果巴西最高法院的上述程序被裁定有利于雇主工会,它也会解决这一程序,对我们有利。2017年第一季度,州法院最初做出了有利于员工的裁决。我们对州法院的这一裁决提出了上诉,上诉法院于2020年5月19日做出了有利于我们的裁决。员工们进一步上诉,2020年12月16日,法院维持了有利于GrafTech巴西公司的裁决。2021年2月22日,这些员工再次提起上诉2021年4月28日,法院驳回了雇员在#年的上诉。
支持GrafTech巴西公司。员工们提出了进一步的上诉,我们打算大力捍卫我们的立场。截至2021年12月31日,我们无法评估与这些诉讼程序相关的潜在损失,因为索赔目前没有具体说明寻求损害赔偿的员工人数或损害赔偿金额。
产品保修
我们销售的产品一般都有有限保修。如果损失是可能的,并且可以合理估计,我们将对已知的保修索赔进行应计。我们还应计基于历史索赔费用分析而产生的预计保修索赔。2020和2021年准备金内的应计但尚未支付的索赔和相关活动如下:
| | | | | |
| (千美元) |
| |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 1,835 | |
产品保修费用/调整 | 1,220 | |
支付和结算 | (1,058) | |
2020年12月31日的余额 | $ | 1,997 | |
产品保修费用/调整 | 1,183 | |
支付和结算 | (2,092) | |
截至2021年12月31日的余额 | $ | 1,088 | |
关联方应收税金协议
于2018年4月23日,本公司订立应收税项协议,赋予Brookfield作为首次公开招股前的唯一股东,有权收取本公司未来就85由于利用首次公开募股前税收资产,我们和我们的子公司在美国联邦所得税和瑞士税中节省的现金金额(如果有)的%。此外,我们将为我们将向Brookfield支付的款项支付利息,利息的金额是从我们的纳税申报单到期日(没有延期)开始计算的,我们将按等于libor加的利率实现这些节省到付款日。1.00年利率。应收税金协议的期限从2018年4月23日开始,将一直持续到未来没有任何税收优惠支付的可能性。
截至2020年12月31日,应收税金协议负债总额为40.9100万美元,其中21.8在综合资产负债表上,由于我们预计这部分将在12个月内结清,因此将这一部分归类为流动负债“关联方应收税金协议”,以及#美元。19.1在综合资产负债表的“长期关联方-应收税金协议”中,负债中仍有1百万美元作为长期负债。2020年的流动负债于2021年第一季度结清。
2021年,应收税金协议负债增加了$0.2由于修订后的美国收入估计影响了我们美国税收属性和相关利息的未来使用,因此产生了600万欧元的损失。这一增长在综合经营报表上的“关联方应收税金协议支出(收益)”中记录。截至2021年12月31日,应收税金协议总负债为$19.3100万美元,其中3.8百万美元在综合资产负债表上被归类为流动负债“关联方应收税金协议”,因为我们预计这部分将在12个月内结清,以及#美元15.5在综合资产负债表的“关联方应付-应收税金协议长期”中,负债中仍有1百万美元作为长期负债。
长期激励计划
长期激励计划(“LTIP”)于2015年8月被公司采纳,并于2018年3月修订并重述。该计划的目的是留住公司的高级管理人员,激励他们以长远的眼光做出决策,并以符合审慎为公司首次公开募股前股东实现价值最大化的方式影响行为。每个参与者都被分配了一些利润单位,最高可达30,000计划下可用的利润单位(“利润单位”)。对利润单位的奖励,通常以相等的增量授予五年制自利润单位授予日期一周年起计的期间,但须持续受雇于本公司直至每个归属日期。如果参与者在任何适用的归属日期之前因任何原因停止提供服务(原因终止除外),则该参与者将没收所有未归属利润单位,并且任何未归属利润单位仍未偿还。如果参与者因某种原因被解雇,既得和非既得利润单位都将被没收。在控制权发生变更时(如LTIP中所定义),利润单位有权根据以下条件向参与者付款
(I)Brookfield Capital IV L.P.及其联属公司(“Brookfield Capital IV”)收到的所有“出售所得款项净额”(定义见LTIP)减去(Ii)“门槛值”(定义见LTIP)之和的百分比,该等付款金额由本公司董事会全权决定。在与控制权变更相关的情况下,Brookfield Capital IV处置的资产少于100本公司持有本公司股权的百分比,超过限额的出售所得款项,将参考本公司董事会厘定的出售股权的百分比按比例厘定。
Brookfield Capital IV于2021年5月二次发售我们的普通股,构成了LTIP下控制权的变化。LTIP下的控制权变更被定义为,除其他事项外,一项或一系列交易(包括但不限于完成合并、股份购买、资本重组、赎回、发行股本、合并、重组或其他),据此,在公司股票公开发行后,Brookfield Capital IV至少不再拥有至少30公司已发行的有投票权证券的百分比(在该日期的第一天生效)。于完成2021年5月的二次发售后,Brookfield实益拥有约24公司已发行的有投票权证券的百分比。因此,本公司于控制权变更后30日内以一次性付款方式结算既有利润单位。在2021年第二季度,利润单位的结算导致记录了税前费用#美元73.4100万美元,其中30.7百万美元记录在销售成本和美元42.7在销售和管理费用中记录了100万美元。截至2021年12月31日,美元71.4该公司已以现金支付了100万美元的费用,而与工资税有关的其余债务预计将在随后的几个季度支付,这将履行LTIP下的所有义务。
(13)所得税
下表汇总了扣除所得税拨备前的美国和非美国收入部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
美国 | $ | (69,087) | | | $ | 51,672 | | | $ | 85,365 | |
非美国 | 525,493 | | | 458,373 | | | 757,462 | |
未计提所得税准备的收入 | $ | 456,406 | | | $ | 510,045 | | | $ | 842,827 | |
所得税准备金包括下列内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| |
美国所得税: | | | | | | |
当前 | $ | 645 | | | $ | (7,660) | | | $ | 16,589 | | |
延期 | 2,132 | | | 27,822 | | | 5,690 | | |
| 2,777 | | | 20,162 | | | 22,279 | | |
非美国所得税: | | | | | | |
当前 | 71,088 | | | 63,092 | | | 64,134 | | |
延期 | (5,789) | | | (7,583) | | | 11,812 | | |
| 65,299 | | | 55,509 | | | 75,946 | | |
所得税拨备 | $ | 68,076 | | | $ | 75,671 | | | $ | 98,225 | | |
2021年所得税拨备为#美元68.1百万美元的税前收入456.4百万美元。2020年,所得税拨备为#美元。75.7百万美元的税前收入510.02019年,所得税准备金为#美元。98.2百万美元的税前收入842.8百万美元。税费每年的变化主要是由于税前收入的减少,不同国家和地区的全球收益按不同税率征税的组合以及美国对GILTI的征税。2019年和2021年还包括部分发放与某些外国、美国联邦和州税收属性有关的递延税项资产的估值免税额。
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合并财务报表附注
所得税拨备与适用美国联邦所得税税率计算的金额不同212021年、2020年和2019年12月31日终了年度扣除下表所列所得税拨备前收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
按美国联邦法定税率征税 | $ | 95,845 | | | $ | 107,109 | | | $ | 176,994 | |
2017年美国减税和就业法案的影响-GILTI | 51,016 | | | 45,539 | | | 65,531 | |
应收税金协议的影响 | 49 | | | (4,429) | | | 713 | |
估值免税额 | (2,208) | | | (980) | | | (14,548) | |
扣除联邦税收优惠后的州税 | 1,414 | | | 3,591 | | | 4,231 | |
外国收益对美国税收的影响(扣除外国税收抵免) | 537 | | | 2,113 | | | 2,181 | |
| | | | | |
建立/解决不确定的税务状况 | (48) | | | (78) | | | (1,293) | |
对按不同税率征税的外国所得的调整 | (38,530) | | | (38,464) | | | (76,922) | |
外国税收抵免 | (43,821) | | | (37,280) | | | (56,171) | |
与控制权变更相关的薪酬 | 10,626 | | | — | | | — | |
其他 | (6,804) | | | (1,450) | | | (2,491) | |
所得税拨备 | $ | 68,076 | | | $ | 75,671 | | | $ | 98,225 | |
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合并财务报表附注
在2021年12月31日和2020年12月31日产生大量递延税项资产和递延税项负债的暂时性差异的税收影响如下表所示:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
递延税项资产: | | | |
离职后和其他雇员福利 | $ | 17,375 | | | $ | 18,202 | |
外国税收抵免和其他结转 | 32,452 | | | 37,101 | |
资本化研究和实验成本 | 1,935 | | | 3,897 | |
环境保护区 | 1,133 | | | 1,111 | |
库存调整 | 10,545 | | | 7,381 | |
| | | |
| | | |
| | | |
长期合同期权摊销 | 982 | | | 1,031 | |
关于合理化收费的规定 | 71 | | | 96 | |
按市值计价的对冲 | — | | | 3,552 | |
以前纳税所得额 | 5,229 | | | 2,163 | |
其他 | 2,175 | | | 1,483 | |
递延税项总资产总额 | 71,897 | | | 76,017 | |
减去:估值免税额 | (10,550) | | | (12,773) | |
递延税项资产总额 | 61,347 | | | 63,244 | |
递延税项负债: | | | |
固定资产 | $ | 51,595 | | | $ | 54,485 | |
| | | |
库存 | 8,834 | | | 8,573 | |
| | | |
商誉和已获得的无形资产 | 9,502 | | | 7,552 | |
按市值计价的对冲 | 2,824 | | | — | |
其他 | 3,079 | | | 3,254 | |
递延税项负债总额 | 75,834 | | | 73,864 | |
递延税金净额(负债) | $ | (14,487) | | | $ | (10,620) | |
递延税项净资产单独列报为递延所得税,金额为#美元。61.3截至2021年12月31日的百万美元和63.2截至2020年12月31日。递延税项净负债单独列报为递延所得税,金额为#美元。75.82021年12月31日为百万美元,73.9截至2020年12月31日,为100万人。
于每一报告期,我们根据是否更有可能透过产生未来应课税收入而实现递延税项优惠的决定,评估对递延税项资产计提估值准备的需要。在评估是否需要估值免税额时,适当地考虑了所有可用的证据,无论是积极的还是消极的。积极证据的例子包括强劲的盈利历史,通过持续减少费用来增加我们的应税收入的一个或多个事件,以及表明有能力实现递延税项资产的税务筹划战略。负面证据的例子包括近年来的累计损失和未使用的税收属性到期的历史。在重要的正面证据并不超过我们评估中的负面证据的情况下,我们已就该等递延税项净资产设立及维持估值免税额。然而,确认估值免税额并不会导致或限制本公司未来使用该等税务资产的能力。
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2021年、2020年和2019年12月31日终了年度的估值津贴活动如下:
| | | | | |
| (千美元) |
截至2018年12月31日的余额 | $ | 58,446 | |
记入收入贷方 | (14,548) | |
可归因于注销相关资产的变动 | (30,138) | |
翻译调整 | (24) | |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 13,736 | |
记入收入贷方 | (980) | |
| |
翻译调整 | 17 | |
2020年12月31日的余额 | $ | 12,773 | |
记入收入贷方 | (2,208) | |
| |
翻译调整 | (15) | |
截至2021年12月31日的余额 | $ | 10,550 | |
在2018年,我们确定存在足够的积极证据,使我们能够得出结论,与美国税收属性相关的递延税项资产不再需要记录全额估值准备。这一积极的证据主要是由公司退出美国的累积亏损期,以及充分利用美国税收属性的美国当前和预测的应税收入提供的。因此,2018年记录了针对联邦净营业亏损和州亏损的估值准备的部分释放(仅反映属性的经济利益),同时还记录了针对联邦外国税收抵免结转、其他联邦递延税项资产的估值准备的全部释放。估值免税额为#美元35.8百万美元计入上文反映的2018年12月31日余额,因为没有足够的积极证据表明与美国联邦净营业亏损相关的递延税项资产产生的收益将超过其估计的经济效益。这项估值拨备及相关递延税项资产随后于2019年计入损益表。2020年,估值津贴减少的主要原因是以前记录了估值津贴的NOL期满。于2021年,估值准备减少主要是由于预期未来使用量的变化、州法律的变化以及美国州NOL结转到期所致。
截至2021年12月31日,我们的外国税收抵免总额为$13.1百万美元。这些税收抵免结转将于2027年开始到期。此外,我们还有结转的国家净营业亏损$239.6100万(扣除联邦福利后的净额),可以从5年结转到20年。这些国家净营业亏损结转导致递延税项资产为#美元。14.3截至2021年12月31日。我们还有美国州级税收抵免#美元0.1截至2021年12月31日。我们在毛数基础上结转的国外损失是$6.8百万美元,并可能无限期结转。
截至2021年12月31日,我们有未确认的税收优惠,金额为0.1100万美元,如果得到承认,将对我们的有效税率产生有利影响。截至2021年12月31日或2020年12月31日,没有记录应计利息或罚款的实质性金额。未确认的税收优惠的期初和期末金额的对账如下:
| | | | | |
| (千美元) |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 184 | |
聚落 | (75) | |
| |
| |
外币影响 | 16 | |
2020年12月31日的余额 | $ | 125 | |
| |
| |
诉讼时效的失效 | (45) | |
外币影响 | (7) | |
截至2021年12月31日的余额 | $ | 73 | |
合理地说,将未确认的税收优惠减少至多美元是合理的。0.1由于和解和诉讼时效到期,可能会在12个月内发生100万起诉讼。
我们在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区提交所得税申报单。2018年之前的所有美国联邦纳税年度通常都是根据法规关闭的,或者已经与适用的国内税务机关进行了审计和结算。其他司法管辖区通常在2016年前关闭数年。
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合并财务报表附注
截至2021年12月31日,公司已累计海外子公司产生的未分配收益约为美元1.2十亿美元。因为$1.1根据2017年《减税和就业法案》所要求的外国收入的过渡税,以及本年度和前几年的GILTI纳入,此类收入中的10亿美元必须纳税,但此类收入应缴纳的任何额外税款或财务报告金额超过我们外国投资的纳税基础的部分,通常仅限于外国预扣税和州税。然而,我们打算将这些收益无限期地再投资,并预计未来美国产生的现金足以满足未来的美国现金需求。
GrafTech已经考虑了新冠肺炎立法的税收影响,包括美国救援计划法案,并得出结论,没有实质性的税收影响。本公司会继续监察任何法例变动对税务的影响。
(14)股东权益(亏损)
以下信息应与股东权益合并报表(亏损)一并阅读。
增发和普通股回购
2019年12月5日,GrafTech宣布了两笔独立的交易。第一个是规则144二级大宗交易,Brookfield在该交易中出售11,175,927GrafTech普通股,价格为$13.125每股出售给经纪交易商,经纪交易商将股票配售给机构投资者和其他投资者。另外,GrafTech与Brookfield签订了股份回购协议,回购美元250从Brookfield以公平的价格购买100万美元的股票13.125每股,由二级大宗交易的竞价过程设定。因此,GrafTech回购了19,047,619普通股,使当时的流通股总数减少约7%.
此后,Brookfield将其GrafTech普通股的一部分分配给Brookfield财团的所有者,并在公开和非公开交易中出售了GrafTech普通股,导致Brookfield对GrafTech普通股流通股的所有权降至55.3截止日期百分比 2020年12月31日及 24.3截至2021年12月31日。
我们于2019年7月31日宣布,我们的董事会批准了一项计划,回购金额最高可达100百万股我们已发行的普通股。我们可以不时在公开市场上购买股票,包括根据规则10b5-1和/或规则10b-18计划。回购的金额和时间受到各种因素的影响,包括流动性、股票价格、适用的法律要求、其他业务目标和市场状况。2021年11月4日,我们宣布我们的董事会批准了额外的美元150万元公开市场股票回购授权。股票回购计划没有到期日。
我们回购了1,004,685股票价格为$10.92019年达到100万,3,328,574股票价格为$30.12020年达到100万人,4,658,544股票价格为$50.0根据股票回购计划,2021年将达到100万美元。
自.起2021年12月31日,我们被授权回购最多$159股票回购计划下我们普通股的百万股,包括先前授权下的剩余金额。
分红
公司定期支付季度股息#美元。0.085到2020年第一季度。自2020年第二季度起,定期季度股息降至1美元0.01每股。
累计其他综合损失
我们累积的其他综合损失的余额如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 自.起 2021年12月31日 | | 自.起 2020年12月31日 |
| | | (千美元) |
外币折算调整,税后净额 | | | $ | (22,330) | | | $ | (2,725) | |
商品和利率衍生品,税后净额 | | | 14,886 | | | (16,916) | |
累计其他综合亏损合计 | | | $ | (7,444) | | | $ | (19,641) | |
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合并财务报表附注
(15)每股收益
下表显示了我们计算截至2021年、2020年和2019年12月31日的基本每股收益和稀释后每股收益时使用的信息。关于我们在2021年、2020年和2019年的普通股回购的详细情况,请参见附注14,“股东权益(赤字)”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
用于基本计算的加权平均已发行普通股 | 266,251,097 | | | 267,916,483 | | | 289,057,356 | |
补充:股权奖励的效果 | 66,097 | | | 14,161 | | | 17,245 | |
用于摊薄计算的加权平均已发行普通股 | 266,317,194 | | | 267,930,644 | | | 289,074,601 | |
普通股每股基本收益的计算方法是将净收益除以已发行普通股的加权平均数量,其中包括130,624, 73,320和32,9812021年、2020年和2019年参与证券的份额。每股摊薄收益的计算方法是净收入除以已发行普通股的加权平均数加上发行潜在摊薄证券时将会发行的额外普通股的总和。
在计算稀释后每股收益时,加权平均已发行普通股不包括1,499,128, 1,667,325和1,082,1132021年、2020年和2019年的等值股票,因为这些股票是反稀释的。
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(16) 其他(收入)费用,净额
下表列出了其他(收入)费用的详细情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
巴西增值税抵免 | $ | (11,511) | | | $ | — | | | $ | — | |
养恤金和离职后非服务费用 | (5,298) | | | 3,584 | | | 4,382 | |
银行手续费 | 1,098 | | | 962 | | | 1,173 | |
| | | | | |
其他 | (740) | | | (1,216) | | | (352) | |
其他(收入)费用合计,净额 | $ | (16,451) | | | $ | 3,330 | | | $ | 5,203 | |
2021年5月,巴西最高法院明确裁定,将州增值税排除在某些联邦增值税的计算基础之外,特别是与社会融合计划(PIS)和社会保障筹资(COFINS)相关的税收,并确认了纳税人有权获得的PIS-COFINS税收抵免的计算方法。该公司的巴西子公司此前曾就此事提出法律索赔,并有权获得可追溯至索赔日期前五年的税收抵免和利息。PIS-COFINS在2005年6月至2021年8月期间多付的款项加上利息为#美元。11.5百万美元,不包括律师费。2021年第四季度,公司的子公司获得巴西税务机关的批准,开始将PIS-COFINS抵免抵销当前应缴纳的联邦增值税,并将一次性抵免记录为可变现收益。截至2021年12月31日,公司已抵销了$1.2上百万的功劳。PIS-COFINS贷项的余额预计将在未来12个月内使用,并在综合资产负债表的“预付费用和其他流动资产”项下报告。
养恤金和离职后非服务成本包括养恤金和离职后成本的组成部分,但不包括服务成本。2021年的收入应为1美元。3.8按市值计价获得100万美元的收益,而按市值计价的亏损为3.2百万美元和美元3.5分别在2020年和2019年记录了100万。进一步讨论见附注11,“退休计划和离职后福利”。
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(17) 后续事件
宣布分红
2022年2月2日,董事会宣布股息为#美元0.01每股普通股,截至2022年2月28日收盘时登记在册的股东,将于2022年3月31日支付。
第九项。会计与财务信息披露的变更与分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
管理层有责任在合理的保证水平上建立和维持适当的披露控制和程序。披露控制和程序设计在合理的保证水平,以确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并且这些信息被积累并传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2021年12月31日我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2021年12月31日,这些控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条将财务报告的内部控制定义为由公司首席执行官和首席财务官设计或在其监督下,由公司董事会、管理层和其他人员实施的程序,以提供关于财务报告的可靠性和根据公认会计准则为外部目的编制财务报表的合理保证,并包括下列政策和程序:
•与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关;
•提供合理保证,确保按需要记录交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收支仅按照管理层和董事会的授权进行;以及
•提供合理保证,防止或及时发现可能对公司财务报表产生重大影响的未经授权获得、使用或处置公司资产的行为。
财务报告的内部控制有其固有的局限性,可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化或相关政策或程序的遵守程度可能恶化,控制措施可能会变得不充分。
管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,利用特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会于#年提出的标准,对截至2021年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制--综合框架(2013)。基于这一评估,管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所审计,其报告在本年度报告的其他部分介绍。
财务报告内部控制的变化
在公司最近一个会计季度内,公司财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
项目9B。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、行政人员和公司治理
有关本公司执行人员的资料载于本报告第一部分的补充项目,标题为“补充项目.有关本公司执行人员的资料”,并在此并入作为参考。
我们通过了适用于我们的员工、董事和高级管理人员的行为和道德准则,包括首席执行官和首席财务官总裁,副财务兼财务主管总裁。行为和道德准则的副本可在我们的网站上公开获取,网址是:https://www.graftech.com/investors/default.aspx#governance.对高管或董事的行为和道德准则的任何豁免或修订(I)只能由审计委员会作出,(Ii)将根据适用的美国联邦证券法和纽约证券交易所的上市标准及时披露,以及(Iii)将在我们网站的“投资者”部分www.graftech.com上查阅。
本项目所需的其余资料参考自本公司预期于2022年5月12日左右举行的股东周年大会委托书中的“建议1选举四名董事,任期三年,董事一名,任期一年或直至选出其继任人并符合资格”及“董事会委员会”一节。
我们将在我们的委托书中题为“拖欠第16(A)条报告”的章节中披露拖欠第16(A)条的报告(如果有的话),这种披露(如果有的话)通过引用并入本文。
项目11.高管薪酬
本项目所需信息参考自委托书中题为“薪酬讨论与分析”、“薪酬表格及相关信息”、“首席执行官薪酬比率”、“董事薪酬计划”、“风险监督”、“薪酬委员会报告”和“薪酬委员会联锁与内部人士参与”的章节。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本项目所要求的信息引用自委托书中题为“某些实益所有人和管理层的担保所有权”一节。
股权薪酬计划信息
下表提供了我们可能在2021年12月31日根据我们的综合股权激励计划发行的普通股的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
计划类别 | | 在行使尚未行使的期权、认股权证及权利时须发行的证券数目 (a) | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价 (b) | | 根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券) (c) |
证券持有人批准的股权补偿计划 | | 1,813,046(1) | | $13.08(2) | | 12,101,498 |
未经证券持有人批准的股权补偿计划 | | — | | — | | — |
总计 | | 1,813,046(1) | | $13.08(2) | | 12,101,498 |
(1)这一数额包括1,616,720股受已发行股票期权约束的普通股,2,696股受已发行限制性股票单位约束的普通股,以及193,630股受已发行递延股票单位约束的股票。
(2)加权平均行权价不包括已发行限制性股票单位或未发行递延股票单位所持有的普通股股份。
第13项:某些关系和关联交易,以及董事独立性
本项目所需信息参考自委托书中题为“某些关系及关联方交易”、“董事独立性”和“董事会委员会”的章节。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目所需资料参考自委托书中题为“建议2批准选择德勤会计师事务所作为我们2022年独立注册会计师事务所”和“独立审计师费用及其他事项”的章节。
第四部分
第15项。展示和财务报表明细表
(A)作为本报告的一部分,提交了下列文件:
(一)财务报表
以下财务报表列于本年度报告第二部分第8项下:
•独立注册会计师事务所报告;
•截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表;
•截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的财政年度的合并经营和全面收益(亏损)报表;
•2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日终了财政年度的合并现金流量表;
•截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的财政年度股东权益(赤字)合并报表;以及
•合并财务报表附注。
(2)财务报表附表
所有附表都被省略,因为合并财务报表或附注中包含了所需资料,或因为不需要这些资料。
(3)展品
下表中所列的证据已随本年度报告一起存档或提供(视情况而定),或已通过引用并入本文。
| | | | | | | | |
展品 数 | 展品说明 | |
2.1 | 截至2015年5月17日GrafTech International Ltd.、BCP IV GrafTech Holdings LP和Athena收购子公司Inc.之间的合并协议和计划(通过引用GrafTech International Ltd.于2015年5月18日提交的Form 8-K当前报告的附件2.1并入本文)。 | |
3.1 | 修订和重新发布的GrafTech International Ltd.公司注册证书(通过参考GrafTech International Ltd.于2019年5月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件3.1并入本文)。 | |
3.2 | 修订和重新修订了GrafTech International Ltd.的章程(在此引用GrafTech International Ltd.的S-1/A表格注册声明(注册号:333-223791)的附件3.2于2018年4月13日提交)。 | |
| | | | | | | | |
4.1 | GrafTech International Ltd.和BCP GrafTech Holdings LP之间的注册权协议(本文引用GrafTech International Ltd.于2018年8月3日提交的Form 10-Q的附件4.1)。 | |
4.2 | GrafTech International Ltd.和BCP IV GrafTech Holdings LP之间的股权协议(本文引用GrafTech International Ltd.于2018年8月3日提交的Form 10-Q的附件4.2)。 | |
4.3 | GrafTech International Ltd.和BCP IV GrafTech Holdings LP于2019年11月6日签署的股东权利协议第1号修正案(本文引用GrafTech International Ltd.于2020年2月21日提交的Form 10-K年度报告附件4.3)。 | |
4.4 | 证券说明(在此引用GrafTech International Ltd.于2020年2月21日提交的Form 10-K年度报告的附件4.4)。 | |
4.5 | GrafTech Finance Inc.作为发行方,GrafTech International Ltd.作为担保人,其附属担保方,以及美国银行全国协会(U.S.Bank National Association),作为受托人和抵押品代理人,于2020年12月22日签署的关于GrafTech Finance Inc.2028年到期的4.625优先担保票据的契约(在此并入,参考GrafTech International Ltd.于2020年12月23日提交的8-K表格当前报告的附件4.1)。 | |
4.6 | GrafTech Finance Inc.2028年到期的4.625%高级担保票据的表格(包括在附件4.5中)(通过参考GrafTech International Ltd.于2020年12月23日提交的当前8-K表格报告的附件4.2并入本文)。 | |
10.1 | 2018年2月12日,GrafTech International Ltd.、GrafTech Finance Inc.、GrafTech Swiss SA和GrafTech卢森堡II S.±.r.l.作为联合借款人、贷款人和发行行,以及作为行政代理和抵押品代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)签订的信贷协议(通过参考GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)的附件10.1并入本文)。 | |
10.2 | 信用协议第一修正案,日期为2018年6月15日,GrafTech International Ltd.、GrafTech Finance Inc.、GrafTech Swiss SA、GrafTech卢森堡II S.±.R.L.作为联合借款人、贷款人和发行行,以及摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为行政代理和抵押品代理(本文通过参考GrafTech International Ltd.于2018年8月3日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1并入)。 | |
10.3 | GrafTech International Ltd.、GrafTech Finance Inc.、GrafTech International Ltd.不时签署的其他子公司以及作为抵押品代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)于2018年2月12日签署的担保协议(本文引用GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)的附件10.2)。 | |
10.4 | 抵押品协议,日期为2018年2月12日,由GrafTech International Ltd.、GrafTech Finance Inc.、其另一设保人以及作为抵押品代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)签订(本文参考GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)的附件10.3)。 | |
10.5 | 欧洲担保和卢森堡担保协议,日期为2018年2月12日,由GrafTech卢森堡I S..r.l.,GrafTech卢森堡II S..r.l.,GrafTech Swiss SA以摩根大通银行为抵押品代理人(通过引用GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)的附件10.4并入本文)。 | |
10.6 | 质押协议,日期为2018年2月12日,由GrafTech Swiss SA以摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)为抵押品代理(结合于此,参考GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)的附件10.5)。 | |
10.7 | 质押协议,日期为2018年2月12日,由GrafTech卢森堡银行授予摩根大通银行为抵押品代理(本文引用GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)的附件10.6)。 | |
10.8 | 质押协议,日期为2018年2月12日,由GrafTech卢森堡II S.?r.l以摩根大通银行为抵押品代理(结合于此,参考GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号:333-223791)的附件10.7)。 | |
10.9 | 专利担保协议,日期为2018年2月12日,由GrafTech International Holdings Inc.作为出让人,JPMorgan Chase Bank,N.A.作为抵押品代理(通过参考GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)的附件10.8而并入)。 | |
10.10 | 商标担保协议,日期为2018年2月12日,由GrafTech International Holdings Inc.作为出让人,JPMorgan Chase Bank,N.A.作为抵押品代理(通过参考GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)的附件10.9而并入)。 | |
10.11 | 版权担保协议,日期为2018年2月12日,由GrafTech International Holdings,Inc.作为出让人,JPMorgan Chase Bank,N.A.作为抵押品代理(通过参考GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)的附件10.10而并入)。 | |
| | | | | | | | |
10.12 | 2018年2月12日,在GrafTech卢森堡II S.r.l.在场的情况下,作为质押人的GrafTech卢森堡公司与作为抵押品代理人的摩根大通银行之间的股票质押协议(通过参考GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)的附件10.11并入本文)。 | |
10.13 | 作为质押人的GrafTech International Holdings Inc.和作为抵押品代理人的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)于2018年2月12日在GrafTech卢森堡公司在场的情况下签订的股票质押协议(通过参考GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)的附件10.12并入本文)。 | |
10.14 | 瑞士证券协议,日期为2018年2月12日,由GrafTech Swiss SA和摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为受让人和抵押品代理(通过引用GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)的附件10.13并入). | |
10.15 | GrafTech International Ltd.与Brookfield Capital Partners IV GP,Ltd.之间的应收税金协议表格(本文引用GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号:第333-223791号)附件10.14)。 | |
10.16+ | 与董事和高级管理人员的赔偿协议表(通过引用GrafTech International Ltd.于2018年3月26日提交的S-1/A表格注册声明(注册号333-223791)附件10.15并入本文)。 | |
10.17+ | 经修订和重述的GrafTech International Holdings Inc.薪酬延期计划(2005年1月1日)(通过引用GrafTech International Ltd.于2009年2月27日提交的Form 10-K年度报告的附件10.10并入本文)。 | |
10.18+ | GrafTech International Holdings Inc.与David·J·林图尔签订的雇佣协议,于2018年3月1日生效(本文引用GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)附件10.20)。 | |
10.19+ | GrafTech International Ltd.奖励薪酬计划(通过引用GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)附件10.21并入本文)。 | |
10.20+ | GrafTech International Ltd.长期激励计划,截至2018年3月15日修订并重述(本文参考GrafTech International Ltd.于2018年3月20日提交的S-1表格注册声明(注册号333-223791)附件10.23并入)。 | |
10.21+ | GrafTech International Ltd.综合股权激励计划(通过参考GrafTech International Ltd.于2018年4月4日提交的S-1/A表格注册声明(注册号:333-223791)的附件10.24并入本文)。 | |
10.22+ | GrafTech International Ltd.综合股权激励计划的股票期权协议表格(通过参考GrafTech International Ltd.于2018年4月4日提交的S-1/A表格注册声明(注册号333-223791)的附件10.25并入本文)。 | |
10.23+ | 广发国际有限公司的股票期权协议表格David林图尔的综合股权激励计划(通过参考广发国际有限公司2018年4月4日提交的S-1/A表格注册声明(注册号:333-223791)的附件10.26并入本文)。 | |
10.24+ | GrafTech International Ltd.非雇员董事综合股权激励计划下的递延股份单位协议表格(本文引用GrafTech International Ltd.于2018年4月4日提交的S-1/A表格注册声明(注册号333-223791)附件10.27)。 | |
10.25+ | 广发科技国际有限公司David综合股权激励计划下的递延股份单位协议表格(本文引用广发科技国际有限公司于2018年4月4日提交的S-1/A表格登记声明(注册号:第333-223791号)附件10.28)。 | |
10.26+ | 根据GrafTech International Ltd.针对David的综合性股权激励计划项下的递延股份单位协议修正案(通过参考GrafTech International Ltd.于2019年2月22日提交的Form 10-K年度报告附件10.32并入本文)。 | |
10.27+ | 修订并重新启动了自2018年11月1日起修订的董事递延费用计划(本文通过参考GrafTech International Ltd.于2019年2月22日提交的Form 10-K年度报告附件10.33并入)。 | |
10.28+ | GrafTech International Ltd.非雇员董事综合股权激励计划下的递延股份单位协议格式(2018年11月1日通过)(结合于此,参考GrafTech International Ltd.于2019年2月22日提交的Form 10-K年度报告附件10.34)。 | |
10.29+ | GrafTech International Holdings Inc.与David·J·林图尔之间于2018年3月1日生效的雇佣协议修改摘要(本文引用GrafTech International Ltd.于2019年2月22日提交的Form 10-K年度报告附件10.35)。 | |
10.30+ | GrafTech International Ltd.综合股权激励计划下的限制性股票单位协议表格(通过参考GrafTech International Ltd.于2019年5月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1并入本文)。 | |
| | | | | | | | |
10.31+ | GrafTech International Ltd.综合股权激励计划下的股票期权授予协议表格(通过参考GrafTech International Ltd.于2019年5月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2并入本文)。 | |
10.32+ | GrafTech International Ltd.综合股权激励计划下的限制性股票单位协议格式(通过参考GrafTech International Ltd.于2020年2月21日提交的Form 10-K年度报告附件10.39并入本文)。 | |
10.33 | 抵押品协议,日期为2020年12月22日,由GrafTech Finance Inc.、GrafTech International Ltd.(GrafTech International Ltd.)、作为抵押品代理的另一家子公司GrafTech International Ltd.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为抵押品代理(通过引用GrafTech International Ltd.于2020年12月23日提交的Form 8-K当前报告的附件10.1并入本文)。 | |
10.34 | GrafTech International Ltd.、GrafTech Finance Inc.、GrafTech卢森堡II S.?r.l.、GrafTech Swiss SA、作为行政代理的JPMorgan Chase Bank,N.A.以及贷款人和开证行之间于2021年2月17日签署的信贷协议第二修正案(在此引用GrafTech International Ltd.于2021年2月19日提交的当前Form 8-K报告的附件10.1)。 | |
10.35*+ | 嫁接科技国际有限公司短期奖励计划。 | |
10.36*+ | GrafTech International Ltd.综合股权激励计划下的限制性股票单位协议格式(2022年版) | |
10.37*+ | GrafTech International Ltd.综合股权激励计划下的股票期权授出协议格式(2022年版) | |
21.1* | GrafTech International Ltd.子公司名单。 | |
23.1* | 独立注册会计师事务所德勤会计师事务所同意。 | |
31.1* | 由首席执行官David·J·林图尔和首席执行官总裁(首席执行官)根据《交易法》第13a-14(A)条的规定进行认证。 | |
31.2* | 由首席财务官、副总裁兼财务主管(首席财务官)蒂莫西·K·弗拉纳根根据《交易法》第13a-14(A)条的规定进行认证。 | |
32.1** | 首席执行官David·J·林图尔和首席执行官总裁(首席执行官)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行认证。 | |
32.2** | 首席财务官、副财务和财务主管(首席财务官)蒂莫西·K·弗拉纳根根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行的认证。 | |
101 | GrafTech International Ltd.截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的以下财务信息采用内联XBRL(可扩展商业报告语言)格式,包括:(I)综合资产负债表,(Ii)综合经营和全面收益(亏损),(Iii)综合现金流量表,(V)综合股东权益(亏损)综合报表,以及(Vi)综合财务报表附注。 | |
104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) | |
____________________________
*随函存档
**随信提供
+表示管理合同或补偿计划或安排
第16项。表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| GrafTech国际有限公司。 |
| | |
2022年2月22日 | 发信人: | /s/David J.林图尔 |
| | David J·林图尔 |
| 标题: | 首席执行官兼总裁 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/s/David J.林图尔 | | 首席执行官总裁和董事 (首席行政主任) | | 2022年2月22日 |
David J·林图尔 | | | | |
/s/蒂莫西·K·弗拉纳根 | | 首席财务官总裁副财务兼财务主管 (首席财务会计官) | | 2022年2月22日 |
蒂莫西·K·弗拉纳根 | | | | |
/s/丹尼斯·A·特科特 | | 董事长兼董事 | | 2022年2月22日 |
丹尼斯·A·特科特 | | | | |
/s/Brian L.Acton | | 董事 | | 2022年2月22日 |
布莱恩·L·阿克顿 | | | | |
凯瑟琳·L·克莱格 | | 董事 | | 2022年2月22日 |
凯瑟琳·L·克莱格 | | | | |
/s/Michel J.Dumas | | 董事 | | 2022年2月22日 |
米歇尔·J·仲马 | | | | |
/s/Leslie D.Dunn | | 董事 | | 2022年2月22日 |
莱斯利·D·邓恩 | | | | |
/s/Debra Fine | | 董事 | | 2022年2月22日 |
黛布拉·费恩 | | | | |
/s/Jean-Marc Germain | | 董事 | | 2022年2月22日 |
让-马克·热尔曼 | | | | |
/s/David格雷戈里 | | 董事 | | 2022年2月22日 |
David·格雷戈里 | | | | |
/s/亨利·R·凯泽 | | 董事 | | 2022年2月22日 |
亨利·R·凯泽 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
/s/安东尼·R·塔科内 | | 董事 | | 2022年2月22日 |
安东尼·R·塔科内 | | | | |