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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549 
 


表格10-K
(标记一)
☑依据本条例第13或15(D)条提交的周年报告
1934年证券交易法
截至的财政年度12月31日, 2021
或
☐
根据“基本法”第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年证券交易法
的过渡期                 至                    

佣金档案编号1-8097
瓦拉里斯有限公司
(注册人的确切姓名载于其章程)

百慕大群岛98-1589854
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
教堂街2号克拉伦登大厦
哈密尔顿百慕大群岛HM 11
(主要行政办公室地址)(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：+44 (0)20 7659 4660

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题股票代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元VAL纽约证券交易所
购买普通股的认股权证VAL WS纽约证券交易所

用复选标记标明注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是  ☒ No ☐ 
 
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐       不是☒
 
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒ No ☐



用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章的S232.405)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：

大型加速文件服务器 ☒  加速文件管理器 o
非加速文件服务器 o  规模较小的报告公司 ☒
新兴成长型公司☐
 
☐ 如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

☒用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(15 U.S.C.7262(B))第404(B)条对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所的财务报告内部控制的有效性进行了评估。

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。
是☐ No ☒

在根据法院确认的计划进行证券分销之后，用复选标记表示注册人是否提交了1934年证券交易法第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。
是☒ No ☐
 
普通股的总市值(根据2021年6月30日由Valaris Limited的非关联公司持有的注册人28.88美元在纽约证券交易所的收盘价)约为$。1.9十亿美元。

截至2022年2月17日，有75,000,057注册人发行并发行的普通股。
 


目录
    
第一部分第1项。
生意场

5
 第1A项。
危险因素

15
 1B项。
未解决的员工意见

43
 第二项。
特性

44
 第三项。
法律程序

47
 第四项。
煤矿安全信息披露

47
    
第二部分第五项。
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

48
 
第7项。
 
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

49
 
第7A项。
 
关于市场风险的定量和定性披露

86
 第八项。
财务报表和补充数据

87
 第九项。
会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

176
 第9A项。
控制和程序

176
 第9B项。
其他信息

176
 
第三部分第10项。
董事、行政人员和公司治理

177
 第11项。
高管薪酬

177
 第12项。
某些实益拥有人及管理层及有关股东事宜的担保拥有权

178
 第13项。
某些关系和相关交易，以及董事独立性

178
 第14项。
主要会计费用和服务

178
第四部分
第15项。
 
展品、财务报表明细表

179
第16项。
 
表格10-K摘要

183
签名
184



前瞻性陈述
 
本报告中包含的非历史事实的陈述属于前瞻性陈述，符合修订后的1933年“证券法”(“证券法”)第27A条和修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节的规定。前瞻性表述包括“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“可能”、“应该”、“将”等词汇或短语，具体包括有关预期财务业绩的表述；预期使用率、日费率、收入、运营费用、现金流、合同状态、条款和期限、合同积压、资本支出、保险、融资和资金；当前新冠肺炎疫情的影响、影响、潜在持续时间和其他影响；我们摆脱破产的影响；近海钻井市场，包括供求、客户钻井计划、钻井平台堆叠、新钻井平台对市场的影响以及大宗商品价格波动和下跌的影响；预期的工作承诺、授标和合同；钻井平台的可获得性、交付、动员、合同开始或重新定位或其他移动及其时间；未来钻井平台的重新激活、增强、升级或维修以及时间和成本；钻井平台对未来合同的适用性。预期资产剥离；一般市场、业务和行业状况、趋势和前景；未来运营；监管复杂性增加的影响；税务纠纷、评估和和解的结果；费用管理；诉讼、法律诉讼、调查或保险或其他索赔或合同纠纷的可能结果及其时间。

此类陈述会受到许多风险、不确定性和假设的影响，这些风险、不确定性和假设可能会导致实际结果与所显示的结果大不相同，特别是考虑到不确定的市场状况，包括：

•正在进行的新冠肺炎大流行，世界各国政府实施的相关公共卫生措施，疫情爆发的持续时间和严重程度及其对全球石油需求的影响，石油和天然气价格的波动以及我们运营中断的程度；

•我们的一个或多个钻井平台因新冠肺炎爆发而停机或暂时关闭钻井平台；

•新冠肺炎传播对我们的主要客户、供应商和其他交易对手的运营和业务造成的中断，包括影响我们的供应链和物流；

•石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries，简称“欧佩克+”)成员国与其他石油和天然气生产国(“OPEC+”)之间关于产量水平的争议，这可能导致石油和天然气价格波动加剧，从而影响我们的服务市场；

•我们客户的钻探活动和资本支出水平下降，无论是由于全球资本市场和流动性、石油和天然气价格或其他原因，这可能导致我们闲置或堆叠额外的钻井平台；

•由于一般和行业特定的经济条件、机械困难、性能、客户未能收到钻机承包的最终投资决定或其他原因，导致钻井合同或钻井计划的合同生效日期延迟或取消、暂停、重新谈判或终止(不论是否有原因，包括新冠肺炎疫情的影响)；

•全球钻井供需、竞争或技术的变化，包括新造钻井平台的交付、堆叠式钻井平台的重新启动以及可能减少碳氢化合物需求的政府政策，包括强制或激励从内燃机驱动的汽车转换为电动汽车；
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•作为全球能源转型的一部分，消费者对替代燃料和电动汽车的偏好可能会导致对我们服务的需求减少；

•监管机构、市场和行业参与者、利益相关者和其他人对我们的环境、社会和治理(“ESG”)实践和报告责任进行更严格的审查；

•发生网络安全事件、攻击或对我们的信息技术系统(包括我们的钻井平台操作系统)的其他入侵；

•潜在的额外资产减值；

•为我们和我们的客户提供充足的流动资金来源；

•要求在钻井平台重新激活、客户钻探要求以及遵守我们运营地区的相关法律或法规方面投入大量资金；

•我们摆脱破产对我们的业务、关系和财务业绩可比性的影响，以及根据重组计划发行的权证可能产生的稀释影响；

•我们有能力以商业上合理的条件吸引和留住技术人员，无论是由于劳动法规、加薪、成立工会或其他原因，还是留住员工；

•重大裁员和管理层变动带来的内部控制风险；

•我们的共享服务中心计划可能不会产生我们预期的运营效率，并且可能会产生与交易处理和财务信息记录相关的风险；

•与海上钻井作业有关的停机时间和其他风险，包括钻井或设备故障、损坏和其他计划外维修、运输船的有限可用性、危险、由于严重风暴和飓风而自我施加的钻井限制和其他延误，以及某些近海危险的保险范围有限或费用高昂，例如墨西哥湾的飓风或相关残骸或碎片的清除；

•我们的客户取消或缩短我们的钻井合同期限，取消未来的钻井计划，并寻求我们的定价和其他合同让步；

•政府行动、恐怖主义、网络攻击、海盗、军事行动以及政治和经济不确定性，包括内乱、政治示威、大规模罢工或中东、北非、西非、东南亚或其他地理区域的武装敌对行动或其他危机的升级或进一步爆发，这可能导致我们的资产被征用、国有化、没收或剥夺或破坏；或基于不可抗力事件或不利的环境安全事件暂停和/或终止合同；

•钻机重新激活、维修、修改或升级所固有的风险，设备交付、工程、设计或调试问题的意外延误，或开工、完工或服务日期的更改；

•我们签订未来钻井合同的能力和条款，包括我们新建造的钻机和收购的钻机、目前闲置的钻机和合同即将到期的钻机的合同；

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•在宣布意向书、中标书或其他预期工作承诺后未能执行最终合同的任何情况；

•诉讼、法律程序、调查或其他索赔或合同纠纷的结果，包括无法收回应收账款或解决重大合同或日费率纠纷，以及与客户或其他各方重新谈判、作废、取消或违反合同；

•影响钻井作业的政府监管、立法和许可要求，包括对钻井地点的限制(如飓风季节的墨西哥湾)，对美国联邦土地和水域新的石油和天然气租赁的限制，以及限制或减少温室气体排放的监管措施)；

•失去重要客户或客户合同，以及客户整合和客户战略变化，包括专注于可再生能源项目；

•气候变化或温室气体法规对我们业务的潜在影响，以及与气候变化相关的物理变化或天气模式变化对我们业务的影响；

•新的和未来的法规、立法或许可要求，未来的租赁销售，已经或可能施加更多财务责任的法律、规则和法规的变化，额外的漏油减排应急计划能力要求，以及可能导致不可抗力索赔或以其他方式对我们现有的钻井合同、运营或财务结果产生不利影响的其他政府行动；

•环境或其他责任、风险、损害或损失，无论是与风暴、飓风或其他与天气有关的事件(包括残骸或碎片清除)、碰撞、搁浅、井喷、火灾、爆炸、网络攻击、恐怖主义或其他，保险覆盖范围和合同赔偿可能不足、无法强制执行或以其他方式无法获得的；

•税务事项，包括我们的有效税率、纳税状况、审计结果、税法、条约和法规的变化、纳税评估和纳税义务；

•我们实现与沙特阿美合资企业预期收益的能力，包括我们根据未偿还的股东应收票据为任何必要的资本出资或执行合资企业的任何付款义务的能力；

•与激进证券持有人的活动相关的成本、干扰和转移我们管理层的注意力；

•英国退出欧盟后的经济波动和政治、法律和税收不确定性；以及

•外币汇率的不利变化，包括它们对我们可能订立的任何衍生工具的公允价值计量的影响。

除上述众多风险、不确定性和假设外，您还应仔细阅读和考虑本10-K表第I部分中的“第1A项.风险因素”和第II部分中的“第7项.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。每一份前瞻性声明仅在特定声明发表之日发表，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明，除非法律要求。
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第一部分

第1项。业务

一般信息

瓦拉里斯有限公司是一家全球性的海上合同钻井公司。除文意另有所指外，术语“Valaris”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”均指Valaris有限公司及其所有子公司和前身。

我们是为国际石油和天然气行业提供海上合同钻井服务的领先供应商。我们目前拥有一支由56台钻机组成的海上钻井机队，在六大洲几乎每个主要的海上市场都有钻井业务。我们的钻井船队包括11艘钻井船、4个动态定位半潜式钻井平台、1个系泊半潜式钻井平台、40个自升式钻井平台以及我们与沙特阿美各占50%股权的合资公司沙特阿美罗文海上钻井公司(“ARO”)，后者拥有另外7个钻井平台。在具有竞争力的钻井平台中，我们运营着世界上最大的船队，包括业内最新的超深水船队之一和领先的高端自升式船队。

我们的客户包括许多领先的国内和国际石油公司，以及许多独立的运营商。我们是地理位置最多元化的近海钻井公司之一，目前业务遍及14个国家。我们经营的市场包括墨西哥湾、北海、中东、西非、澳大利亚和东南亚。

我们以日租合同的形式提供钻井服务。根据日间费率合同，我们提供综合服务，包括提供钻机和钻机人员，我们获得的日费率在整个合同期内可能在全费率和零费率之间变化，具体取决于钻井平台的操作。我们还可以获得一次性费用或类似的补偿，用于我们钻井平台的动员、复员和资本升级。我们的客户基本上承担了建造油井和支持钻井作业的所有成本，以及与油井成功相关的经济风险。

进入2020年，我们预计始于2014年油价下跌的波动将在短期内持续，预计长期油价将保持在足以支持近海钻井服务需求持续逐步复苏的水平。在我们寻求驾驭延长的市场低迷和改善资产负债表的过程中，我们专注于机会，让我们的钻井平台投入工作，管理流动性，延长我们的财务跑道，并减少债务。认识到我们是否有能力保持足够的流动性水平来履行我们的财务义务取决于我们未来的表现，这受到一般经济状况、行业周期以及影响我们运营的金融、商业和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的，因此我们在资本结构中拥有重大的财务灵活性，以支持我们的债务管理努力。然而，从2020年初开始，新冠肺炎疫情及其应对措施对宏观经济环境和全球经济产生了负面影响。全球石油需求大幅下降的同时，由于某些产油国争夺市场份额，全球石油供应增加，导致供应过剩。因此，布伦特原油价格从2019年底的每桶60美元左右跌至2020年4月中旬的每桶20美元左右。 为了应对油价大幅下降的预期，我们的客户根据修订后的定价预期审查了资本支出计划，并在大多数情况下大幅降低了资本支出计划。这导致我们的客户(主要是在2020年第二季度和第三季度)取消或缩短了许多钻探合同的期限，取消了未来的钻探计划，并寻求定价和其他合同让步，这导致了我们的重大运营亏损和流动性限制。

2020年，在全球新冠肺炎疫情、石油需求大幅下降和石油供应大幅过剩的综合影响下，公司提供的近海钻井需求和日费率大幅下降，长期市场状况的不确定性增加。这些事件对我们目前和预期的流动资金状况和财务跑道产生了重大不利影响，并导致了破产法第11章的申请(如本文定义)。
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2021年，布伦特原油价格从2021年初的每桶约50美元上涨到年底的每桶近80美元，随后在2022年初上涨到每桶90美元以上。除其他因素外，油价上涨的原因包括对碳氢化合物的需求反弹，欧佩克+成员国谨慎地增产，以及主要勘探和生产公司对现金流和回报的关注。与2020年相比，建设性的油价环境导致2021年的承包和招标活动有所改善。2021年授予的良性浮动钻井平台年数是2020年授予的金额的两倍多。这一活动的增加对于获得了几份多年合同的钻井船来说尤为明显，这类资产的日间费率也有了显著的改善。自升式钻井船承包活动在2021年也有所增加，但速度比漂浮船温和；然而，2020年对自升式钻井船的需求并没有像漂浮船那样大幅下降。尽管自2021年初以来，近海钻探行业的近期前景有所改善，特别是对漂浮者而言，但全球从新冠肺炎大流行中复苏的情况仍然参差不齐，围绕油价改善和近海钻井服务需求复苏的可持续性仍存在不确定性。

此外，由于许多因素，大流行和油价波动将对我们的业务结果、财务状况、流动性和现金流产生全面影响，这是不确定的，这些因素包括大流行的持续时间和严重程度、正在进行的疫苗推出的持续有效性、全球经济活动的全面恢复以及政府注入大量货币和财政刺激措施，以及面对市场波动时油价和需求改善的可持续性。到目前为止，新冠肺炎大流行导致的运营停机时间有限。我们的钻井平台不得不关闭作业，同时对船员进行测试，执行递增的卫生协议，同时由于替换船员被隔离，船员更换受到限制。我们继续产生额外的人员、住房和物流成本，以减轻新冠肺炎对我们运营的潜在影响。在少数情况下，我们的客户已经报销了这些费用。我们的运营和业务可能会受到进一步经济中断的影响，原因是新冠肺炎在我们员工中的传播，进一步影响供应链和物流的公共卫生措施的延长或实施，以及疫情对主要客户、供应商和其他交易对手的影响。不能保证这些或新冠肺炎疫情引发的其他问题不会对我们未来钻井平台的运营能力产生实质性影响。

第11章诉讼程序和从第11章涌现出来

于2020年8月19日(“呈请日”)，Valaris plc(“Legacy Valaris”或“Legacy Valaris”)及其若干直接及间接附属公司(统称“债务人”)根据“破产法”第11章向破产法院提交自愿重组请愿书，标题为在Re Valaris plc等人中，案例编号20-34114(MI)(“第11章案例”)。2021年3月3日，破产法院确认了债务人破产法第11章的重组计划。

关于第11章个案，于二零二一年四月三十日(“生效日期”)及之前，Legacy Valaris完成若干重组交易，据此成立继任公司Valaris，并通过一系列交易将Legacy Valaris的几乎所有附属公司及其他资产转移至Valaris的附属公司。

在生效日期，我们成功地完成了我们的财务重组，并与破产案件中的债务人一起脱颖而出。从破产法第11章的案例中脱颖而出后，我们通过发行第一批留置权担保票据(“第一留置权票据”)消除了71亿美元的债务，并获得了5.2亿美元的注资。请参阅“注9在生效日期，Legacy Valaris A类普通股被注销，并发行面值为每股0.01美元的Valaris普通股(“普通股”)。此外，Legacy Valaris股权的前持有者获发认股权证(“认股权证”)，以购买普通股。在生效日期，Legacy Valaris A类普通股被取消，并发行了面值为每股0.01美元的Valaris普通股(“普通股”)，以及Legacy Valaris股权的前持有人获发认股权证(“认股权证”)以购买普通股。

看见 “注2-第11章诉讼程序“和”附注3-关于重组、第11章案例和相关项目的更多细节，请参阅“第8项.财务报表和补充数据”中包括的我们的综合财务报表的“重新开始会计”。
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合同钻井作业        

我们的业务包括四个运营部门：(1)浮筒，包括我们的钻井船和半潜式钻井平台，(2)千斤顶，(3)ARO和(4)其他，包括第三方拥有的钻井平台的管理服务和与我们与ARO的安排相关的活动。Floater、Jackup和ARO也是需要报告的细分市场。

截至2021年12月31日，我们拥有和运营56个钻井平台，26个位于中东、非洲和亚太地区，12个位于北美和南美，18个位于欧洲。

我们的钻机钻探和完成油井和天然气井。我们的钻机可不时用作住宿单位或非钻井服务，如修井和干预、封堵和废弃以及退役工作。对我们钻井服务的需求是基于许多我们无法控制的因素。见“第1A项。风险因素--我们业务的成功在很大程度上取决于石油和天然气行业的活动水平，而石油和天然气价格的波动可能会对该行业产生重大影响。“

我们的钻井合同是与客户谈判的结果，大多数合同都是通过竞争性投标授予的。我们钻探合同的条款可能有很大差异，但通常包含以下商业条款：

•合同期限或特定时间段或钻探一个或多个井所需的时间段的合同期限或期限，

•延长期限选择权，由我们的客户在事先通知我们的情况下，按双方商定的、指数化的、固定的或延期之日的现行汇率行使。

•允许提前终止合同的条款：(1)如果钻井平台丢失或被毁，(2)如果由于各种事件(包括主要钻井设备损坏或故障、性能不令人满意或“不可抗力”事件)而暂停运营一段指定时间，(3)客户未能收到与钻井平台签约的项目有关的最终投资决定(FID)；或(4)在客户方便时(无理由)，可在事先通知我方的情况下行使合同，在某些情况下无需事先通知我方。

•向我们支付赔偿金(一般以美元支付，尽管有些合同要求以当地货币支付一部分赔偿金)，这样我们在合同规定的每一天都会收到固定的赔偿金(较低的日费率通常适用于由于各种事件而暂停运营的有限时期，包括我们无法合理控制的延误期间、设备损坏或故障修复期间以及重新钻探油井受损部分的期间)，当超过这些限定期限时，通常不适用日费率或零费率。以及在补救不令人满意的性能或其他指定条件的期间)，

•由我方支付钻机的运营费用，包括船员劳务费、钻机供应和维护费。

•我们将钻井平台移入和移出计划的钻井现场的动员和复员要求，可能包括由客户以预付款、合同期限内的额外日费率或直接报销的形式报销全部或部分移动成本，以及

•条款允许我们通过日间费率调整或直接报销从我们的客户那里收回某些劳动力和其他运营成本增加，包括因适用法律的变化而增加的某些成本。
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总体而言，在近海钻井需求低迷的情况下，合同授予要经过一个竞争极其激烈的投标过程。工作日费率的巨大压力可能导致合同利润率降低，合同和/或商业条款也不太有利，包括减少或不收取动员和/或复员费用；由于我们的设备损坏或故障导致停机期间日费率降低或零日费率；待机、重钻和移动费率降低，支付此类费率的期限缩短；井下工具丢失或损坏的赔偿上限减少；因设备故障或未能按照合同规定的履约标准履行合同，运营商终止合同之前补救停机时间的期限缩短；由于我们的过错造成运营商和第三方损害，我们获得赔偿的能力受到某些限制，导致分配给我们的责任性质和金额增加；提前解约费和/或解约通知期减少或没有提前解约费和/或解约通知期。

积压信息

见“第7项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析“关于积压信息的讨论。

钻井合同和保险计划

我们的钻井合同规定，在我们的客户和我们之间就钻井作业引起的双方财产和第三方财产的损失或损坏、人身伤害和其他索赔承担不同程度的责任分配。我们还为这些人身伤害、财产损坏或损失以及某些商业风险投保。

我们的保险计划根据保单的条款和条件，并在客户未根据钻井合同的赔偿条款承担的范围内，为我们的运营产生的第三方责任索赔提供保险。我们的保险计划提供的保险范围是我们行业的惯例。一般来说，我们的保险计划提供高达7.5亿美元的第三方责任保险。我们保留客户没有赔偿的超出我们保险范围的责任的风险，以及没有被我们的保险覆盖的风险。

井控事件通常包括通过现场使用设备(如防喷器)、增加钻井液重量或将钻井液安全地转移到生产设施中而无法控制的油井意外泄漏。我们的客户通常会在控制良好的事件上对我们进行赔偿。

我们的保险计划还为我们的钻井平台、货物和设备的物理损害(包括全损)提供船体和机械保险，不包括美国墨西哥湾一场命名风暴造成的损害。因此，我们保留了风暴对我们在美国墨西哥湾的钻探造成损害的风险。我们目前不投保雇佣损失保险。任何这种不报销的情况都可能导致我们招致巨额费用。

我们的钻井合同通常规定，无论造成损失或损坏的原因是什么，每一方都要对各自人员的伤亡和各自财产(包括双方承包商和分包商的人员和财产)的损失或损坏负责。然而，在某些钻井合同中，如果损失或损坏是由于我们的疏忽造成的，我们的客户对其财产和其他承包商财产的损害的责任包含例外情况，该例外情况通常以每次发生的协商上限为基础，尽管在某些情况下，我们对由于我们的疏忽而造成的所有损害承担责任。此外，我们的钻探合同通常规定客户赔偿我们井下设备的损失或损坏，通常是根据重置成本减去一定程度的折旧，在某些情况下，客户还会赔偿有限数量的海底设备的维修或重置成本，除非损害是由我们的疏忽、正常损耗或设备缺陷造成的。



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除下述例外情况外，当污染源来自油井或水库时，我们的客户通常承担大部分责任，并赔偿我们因操作(包括井喷、凹陷和渗漏)造成的污染或污染造成的任何损失、损害或其他责任，包括清理和清除污染以及第三方损害的费用。在大多数钻井合同中，我们承担因此类污染和我们的疏忽造成的污染造成的第三方损害赔偿责任，通常以每次事件或每个事件的协商上限为限。此外，在我们几乎所有的合同中，客户承担责任并赔偿我们对储油层的损失或损坏、从储油层泄漏的碳氢化合物的损失以及控制油井的费用。此外，除下述例外情况外，我们的大多数合同都规定客户承担责任，并赔偿我们对油井的损失或损坏的赔偿，除非油井的损失或损坏是由于我们的疏忽造成的，在这种情况下，我们的大多数合同规定，客户的唯一补救办法是要求我们以大幅降低的费率重新钻探油井的丢失或损坏部分，在某些情况下，还支付修复油井的部分费用。

我们的大多数钻井合同都包含一项广泛的排除条款，限制了运营商对我们的严重疏忽和故意不当行为造成的损害和损失的赔偿，以及对我们直接征收或评估的罚款和罚金以及惩罚性赔偿的赔偿。这一排除凌驾于合同中的其他条款之上，这些条款本来会限制我们对普通疏忽的责任。在大多数情况下，我们仍然可以就重大疏忽造成的损失或损害的风险敞口谈判责任上限(尽管这些上限明显高于我们能够就普通疏忽进行谈判的上限)。在某些情况下，这项宽泛的豁免只适用於我们的高级督导人员严重疏忽所造成的损失或损害。然而，在某些情况下，我们在合同上假定由于部分或全部人员的严重疏忽，我们会大幅增加或无限制地承担损失和损害的风险敞口，而在大多数情况下，我们无法在合同上限制我们对故意不当行为的风险敞口。

尽管我们在我们的钻井合同中就我们的普通疏忽造成的损失或损害进行了明确的限制谈判，并且在我们严重疏忽的情况下对损失或损害进行了任何明确的限制(尽管通常要高得多)，但根据管辖我们某些钻井合同的适用法律，法院不会对我们的严重疏忽或故意不当行为造成的任何损失和损害强制执行任何赔偿。因此，根据这些司法管辖区的法律，我们钻井合同中的赔偿条款将限制我们在发生严重疏忽或故意不当行为时的责任，但由于违反了公共政策，这些条款被视为不可执行，并且我们面临着因严重疏忽或故意不当行为而造成的损失和损害的无限责任，无论我们在相关钻井合同中对我们的责任有任何明确的限制。根据某些司法管辖区的法律，营运者因我们的严重疏忽而引致第三者损失或损害的赔偿是可以强制执行的，但营运者的损失或损害的赔偿则是不可强制执行的。在这类情况下，营运者对我们的合约赔偿责任可就第三者的损害索偿(例如在污染索偿中可能出现的损失)强制执行，但营运者对我们就营运者人员受伤或死亡、营运者对油井、水库和井控费用造成的损害而承担的合约弥偿责任则不能强制执行。此外，尽管在大陆法系适用的国家对这类索赔缺乏先例权威，但在以过错为基础的大陆法系适用于我们的钻井合同的情况下，而不是在英美法系中适用的情况下。, 法院一般不会执行一项合约弥偿条款，该条款完全补偿我们因严重疏忽而蒙受的损失或损害，但假设合约弥偿条款要求我们承担相当大的法律责任，则可执行合约弥偿，而不是就我们的严重疏忽责任设定上限。

与重大过失类似，无论钻井合同中对我们的罚款、处罚和惩罚性赔偿的责任有何明示限制，大多数司法管辖区的法律都不会强制执行赔偿，即赔偿当事人因故意不当行为而征收的罚款或罚款或惩罚性赔偿，而这些罚款或罚款或惩罚性赔偿是直接对该方进行评估的，理由是赔偿一方免于罚款、损失、处罚或惩罚性赔偿是违反公共政策的，特别是当征收或评估此类罚款或评估的目的是威慑该行为时，尤其是在这种征收或评估的目的是威慑行为的情况下。
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以上对我们的保险计划和钻井合同中的赔偿条款的描述仅是截至本合同日期的概要，具有概括性。此外，我们的钻井合同是单独谈判的，我们从运营商那里获得的上述责任的赔偿程度可能会因合同的不同而有所不同，这取决于谈判合同时存在的市场条件和客户要求，以及裁决索赔时适用法律的解释和执行情况。尽管客户提供了合同赔偿，但不能保证我们的客户在财务上有能力赔偿我们或以其他方式履行根据适用法律可强制执行的合同赔偿义务。我们的保险计划和钻探合同的条款将来可能会改变。

在某些情况下，向我们提供设备或服务的供应商将他们的污染责任限制在特定的金钱上限，我们承担高于该上限的责任。通常，在原始设备制造商的情况下，上限是基于各方共同同意的、考虑到各方的风险概况和门槛的协商金额。然而，对于规模较小的供应商，赔偿责任通常限于合同的价值，或者是合同价值的两倍。

我们一般会赔偿客户因废油、燃料、润滑油、机油、管道涂料、油漆、溶剂、压舱物、舱底、垃圾、碎片、污水、危险废物和其他液体泄漏而产生的法律和经济后果，这些液体的排放来自我们在水面上的钻机或设备，在某些情况下还来自我们的海底设备。我们的合同一般规定，如果我们的钻井平台发生任何此类泄漏事件，我们将负责罚款和处罚。

主要客户

我们为大型国际、国有和独立的石油和天然气公司提供合同钻探服务。在截至2021年12月31日(后续)的8个月中，我们的五大客户贡献了合并收入的42%。BP是我们唯一的客户，占合并收入的10%或更多，占合并收入的11%。在截至2021年4月30日(前身)的四个月里，我们的五大客户贡献了45%的综合收入。BP是我们唯一的客户，占合并收入的10%或更多，占合并收入的14%。

竞争

近海合同钻探行业竞争激烈。钻井合同在很大程度上是在竞争性投标的基础上授予的。价格往往是决定哪个承包商获得合同的主要因素，但服务质量、操作和安全性能、设备的适宜性和可用性、设备的位置、声誉和技术专长也是主要因素。在近海合同钻探行业，拥有大量资源的竞争对手不计其数。

政府管制与环境问题

我们的运营受到政治倡议和与石油和天然气行业相关的法律法规的影响，包括已经或可能施加更多财务责任和石油泄漏缓解应急计划能力要求的法律法规。因此，出于经济、环境、安全等政策原因，限制石油天然气勘探开发钻探的法律法规的批准和通过，将直接影响到我们。这些法律法规和政治举措也有可能大幅增加我们的运营成本或限制钻探活动的开放区域，从而对我们未来的运营产生不利影响。见“项目1A.风险因素--日益增加的监管复杂性可能对我们近海钻探作业的相关成本产生不利影响。”

我们的运营受到法律和法规的约束，这些法律和法规对向环境排放材料、污染、污染和危险废物处理或其他与环境保护有关的问题进行了控制。除其他事项外，这些法律和法规可能：
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•要求在钻探开始前取得各种许可证；

•要求向利益相关者发出建议和正在进行的操作的通知；

•要求安装昂贵的污染控制设备；

•限制钻井过程中可能释放到环境中的各种物质的种类、数量和浓度；以及

•将自然资源的生产速度限制在原本可能达到的速度以下。

特别适用于我们业务活动的环境法律和法规可能会对我们施加重大责任，如发生漏油或类似的污染物或污染物排放到环境中，或对我们在运营过程中产生的危险废物进行不当处置时的损害赔偿、清理费用、罚款和处罚，这些可能不在合同赔偿或保险范围内，或者适用法律禁止赔偿，并可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。到目前为止，这些法律法规还没有对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。然而，对任何井控事件的立法、司法和监管回应可能会大幅增加我们客户在漏油方面的责任，也可能增加我们的责任。除了可能增加的责任外，这种立法、司法或监管行动可能会增加财务、保险或其他要求，可能会对整个近海钻探行业产生不利影响。

此外，环保法例和规例经常修订，任何改变，包括对现行法例/规例的实施或诠释的改变，导致我们的行业对废物处理、弃置和清理的要求更为严格和昂贵，都可能对我们的营运成本造成重大影响。

国际油污准备、反应和合作公约“、1992年”国际油污损害民事责任公约“、”1995年英国商船法“、”国际防止船舶造成污染公约“、”1998年联合王国商船(油污准备、反应和合作公约)条例“(经修订)以及其他相关的立法和法规以及经修订的1990年”油污法“(”OPA 90“)、”清洁水法“和适用于以下法律的其他美国联邦法规：”清洁水法“和其他适用于以下法律的美国联邦法规：”清洁水法“和其他适用于以下法律的美国联邦法规：”清洁水法“和其他适用于以下法律的美国联邦法规：”清洁水法“和其他适用于以下法律的美国联邦法规：”清洁水法“和其他适用于下列国家的美国联邦法规：其他沿海州和其他非美国司法管辖区解决了石油泄漏的预防、报告和控制问题，并大幅扩大了石油和天然气行业许多领域的潜在责任、罚款和处罚敞口。这些法规和相关法规对我们施加了与防止漏油、废物处理和由此造成的损害赔偿责任相关的各种义务。例如，OPA 90规定，除有限的例外情况外，每一责任方都要承担严格的连带责任，承担清除油类的费用，以及各种罚款、处罚和损害赔偿。类似的环境法也适用于我们的其他业务领域。如果不遵守这些法规和规定，我们可能会面临合同赔偿或保险可能不涵盖的民事或刑事执法行动，或适用法律禁止赔偿的民事或刑事执法行动，并可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

2010年Macondo油井事件等备受瞩目的灾难性事件加剧了政府和环境对油气行业的担忧。当局不时提出立法建议，大幅限制或禁止在某些地区进行近海钻探。我们受到美国墨西哥湾和其他地区钻探限制的不利影响，包括采取额外的安全要求和有关批准钻探许可证的政策，以及对美国墨西哥湾开发和生产活动的限制，这些都已经并可能进一步影响我们的运营。

由于2010年Macondo油井事故，美国安全和环境执法局(“BSEE”)于2012年发布了一项钻井安全规则，其中包括固井、井控屏障、防喷器、井控液、完井、修井和退役作业的要求。BSEE还发布了要求操作员进行安全和环境管理的规定
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在进行运营之前，应对系统(“SEMS”)进行评估，并要求运营商和承包商就承包商如何协助运营商遵守SEMS达成一致。此外，2012年8月，BSEE发布了一份临时政策文件(IPD)，声明将开始向严重违反BSEE规定的承包商和运营商发出违规事件。在联邦法院成功挑战BSEE对离岸承包商的管辖权范围后，该IPD已从BSEE网站上的IPD列表中删除。如果这一司法先例成立，可能会减少监管和民事诉讼责任敞口。

2016年7月28日，BSEE通过了2016年的井控规则。这一规定包括对近海钻井作业中使用的井控设备提出更严格的设计要求。随后，2019年5月2日，BSEE发布了2019年井控规则，即修订后的管理外大陆架(OCS)活动的井控和防喷器规则。该规定修订了影响近海油气钻探、完井、修井和退役活动的现有法规。具体地说，2019年油井控制规则涉及海上作业的六个领域：油井设计、油井控制、套管、固井、实时监测和海底围堵。此次修订旨在确保安全和环境保护，同时纠正2016年规则中的错误，减轻不必要的监管负担。我们没有为遵守2016年井控规则或2019年井控规则而产生重大成本。

持续和不断演变的网络攻击威胁可能需要增加支出，以加强钻井平台和陆上设施的网络风险管理系统。例如，2017年5月11日，美国发布了一项题为《加强联邦网络和关键基础设施的网络安全》的行政命令，旨在提高国家抵御日益增多和不断演变的网络攻击的能力。2017年7月，美国政府发布了可能受到网络攻击影响的港口设施和近海设施(包括钻井平台)的拟议网络安全指南。我们目前无法估计与监管要求增加相关的未来支出，这可能是实质性的，我们将继续监测监管变化的发生。

此外，气候变化正受到科学家和立法者越来越多的关注，并将重点放在积极生产碳氢化合物资源的公司身上。在全球范围内，各级政府都提出了一些立法和监管建议，以解决导致气候变化的温室气体排放问题，例如激励或强制使用风能和太阳能等替代能源的法律或法规，以及强制或激励从内燃机驱动汽车转换为电动汽车的计划。虽然目前还不能预测可能通过的处理温室气体排放的立法或新法规将如何影响我们的业务，但任何此类未来的法律和法规都可能要求我们或我们的客户承担更高的运营成本。任何这样的立法或监管计划也可能增加石油消费成本，从而减少对石油的需求，这可能会减少我们客户对我们服务的需求。因此，减少温室气体排放的立法和监管计划可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

尽管美国已于2020年11月退出《巴黎协定》，但美国于2021年2月正式重新加入该协定。此外，2021年11月，美国和其他国家签署了《格拉斯哥气候公约》，其中包括一系列旨在应对气候变化的措施，包括但不限于逐步取消化石燃料补贴，到2030年减少30%的甲烷排放，以及合作推进清洁能源的发展。可能会提出和/或颁布新的行政命令、监管行动和/或针对温室气体排放的立法，或禁止、限制或推迟某些地区的石油和天然气开发活动。例如，最近发布了多项与环境法规和气候变化有关的行政命令，包括(1)关于保护公众健康和环境并恢复科学以应对气候危机的行政命令，(2)关于应对国内外气候危机的行政命令。后一项行政命令宣布，在完成对联邦石油和天然气许可和租赁做法的全面审查和重新考虑之前，暂停在联邦土地和近海水域进行新的石油和天然气租赁，将气候变化确立为主要外交政策和国家安全考虑因素，并确认在本世纪中叶或之前实现温室气体净零排放是至关重要的优先事项。2021年6月，路易斯安那州西区美国地区法院的一名联邦法官发布了一项全国性的初步禁令
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反对在公共土地或近海水域暂停石油和天然气租赁，同时挑战行政命令这一方面的诉讼仍在进行中。2022年1月27日，美国哥伦比亚特区地区法院裁定，海洋能源管理局(Bureau Of Ocean Energy Management)未能计算外国石油消费的潜在排放量，违反了该机构根据《国家环境政策法》(National Environmental Policy Act)批准墨西哥湾石油和天然气租赁的规定。这些联邦行动或任何其他未来的限制或禁令的全面影响尚不清楚。

如果颁布新法律或采取其他政府行动限制或禁止在我们的主要业务区进行近海钻探，施加额外的监管(包括环境保护)要求，大幅增加与近海钻探、勘探、开发或生产石油和天然气相关的负债、财务要求或运营或设备成本，或推广其他清洁能源，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。见“项目1A.风险因素--遵守或违反环境法可能代价高昂，并可能限制我们的运营。”

非美国业务

在截至2021年12月31日的8个月(继任者)、截至2021年4月30日的4个月(前任)、截至2020年12月31日的一年和2019年12月31日(前任)的一年中，来自非美国业务的收入分别占我们总合并收入的87%、81%、83%和85%。

见“项目1A.风险因素--我们的非美国业务涉及与美国业务无关的额外风险。”

行政主任

官员的任期一般为一年，或者直到选出继任者并有资格任职为止。下表列出了截至2022年2月22日有关我们高管的某些信息：
名字年龄职位
安东·迪博维茨50总裁兼首席执行官
达林·吉宾斯40临时首席财务官兼投资者关系和财务主管副总裁
吉尔斯·卢卡50高级副总裁兼首席运营官
 
以下是有关我们高管的某些附加信息，包括每位高管至少在过去五年内的业务经验：

安东·迪博维茨(Anton Dibowitz)于2021年12月成为Valaris总裁兼首席执行官，此前他自2021年9月起担任公司临时总裁兼首席执行官。在此之前，他曾在2020年11月至2021年3月期间担任Seadrill Ltd.的顾问。2017年7月至2020年10月，他担任Seadrill Ltd.的首席执行官。在此之前，Dibowitz先生自2016年6月起担任Seadrill Management执行副总裁，并自2013年1月起担任首席商务官。他拥有20多年的钻井行业经验。在加入Seadrill之前，Dibowitz先生在TransOcean Ltd.和安永律师事务所担任过税务、流程重组和营销方面的各种职位。他是一名注册公共会计师，毕业于德克萨斯大学奥斯汀分校，在那里他获得了工商管理学士学位，以及专业会计(MPA)和工商管理(MBA)硕士学位。

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达林·吉宾斯(Darin Gibbins)于2021年9月成为Valaris的临时首席财务官兼投资者关系副总裁兼财务主管。此前，他自2020年6月起担任本公司投资者关系部副总裁兼司库，并于2019年4月至2020年6月担任本公司副总裁兼司库。在加入公司之前，他从2006年11月开始在罗文公司工作了13年。在Rowan Companies plc，他最近的职务是2017年2月至2019年4月担任FP&A副总裁兼财务主管，2016年3月至2017年2月担任董事财务规划副总裁。2004年8月至2006年11月，吉宾斯先生还在Protiviti Inc.担任高级顾问。吉宾斯先生毕业于得克萨斯大学奥斯汀分校，在那里他获得了金融工商管理(BBA)学士学位，辅修会计。

Gilles Luca于1997年加入Valaris，并于2019年11月被任命为高级副总裁兼首席运营官。在担任现任职务之前，卢卡先生曾担任西半球高级副总裁、业务发展和战略规划副总裁、巴西业务部副总裁和欧洲和非洲地区总经理。他拥有法国石油学院的石油工程硕士学位和巴黎ESTP的土木工程学士学位。

员工

截至2021年12月31日，我们在全球雇佣了大约4900名员工(包括合同员工)和大约3400名员工(不包括合同员工)。我们的大多数人员都是钻井工人，按小时计酬。

可用的信息

我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据交易法向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交的这些报告的修正案可在我们的网站www.valaris.com/Investors上查阅。此外，美国证券交易委员会还设有一个互联网网站www.sec.gov，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。在我们以电子方式将信息存档或提供给美国证券交易委员会后，请在合理可行的情况下尽快联系我们的投资者关系部，免费获取这些报告的印刷版。我们网站上包含的信息不包括在本报告中，也不包含在本报告中作为参考。

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风险因素摘要

投资我们的证券有很高的风险。在决定投资我们的证券之前，您应该仔细考虑下面描述的所有风险，以及本10-K表格中包含的其他信息。如果发生下列事件之一，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们证券的交易价格可能会下跌，你可能会损失全部或部分投资。

与我们的业务、运营、负债和市场状况相关的风险

•新冠肺炎疫情的影响已经并可能继续对我们的财务状况和运营业绩产生不利影响。
•我们业务的成功在很大程度上取决于石油和天然气行业的活动水平，这可能会受到石油和天然气价格的重大影响。
•近海合同钻探行业历来竞争激烈且周期性强，在需求低迷和钻井平台供应过剩的时期，可能会对我们的业务造成不利影响。
•我们目前积压的合同钻探收入可能不会完全实现，未来可能会大幅下降。
•如果我们不能以经济上有利的条件获得合同，我们的业务将受到不利影响。
•我们的客户可能无法或不愿意履行他们对我们的合同承诺，包括他们支付损失、损害或其他债务的义务。
•如果我们的客户终止或寻求重新谈判我们的合同，如果我们的运营暂停或中断，或者如果一个钻井平台变成完全亏损，我们可能会蒙受损失。
•重要客户或客户合同的流失，以及客户整合和客户战略的改变，都可能对我们产生不利影响。
•钻井平台重新激活、升级和增强项目面临风险，包括延误和成本超支。
•从历史上看，我们为维护我们的机队以遵守法律以及政府当局和组织的适用法规和标准，或者为了扩大我们的机队，都投入了大量资金，我们可能需要投入大量资本支出来保持我们的竞争力。
•如果不能招聘和留住技术人才，可能会对我们的业务造成不利影响。
•我们的共享服务中心可能无法产生我们预期的运营效率，并且可能会产生与交易处理和财务信息记录相关的风险。
•我们可能无法实现ARO的预期收益，因为它的收入和应收账款都依赖于单一的客户。
•我们的信息技术系统，包括钻井操作系统，都存在网络安全风险。
•我们可能很难在未来以我们认为可以接受的条款获得或维持保险，而且我们的保险覆盖范围不能保护我们免受我们面临的所有风险和危险。
•与飓风相关的潜在风暴损害或责任可能导致未投保的损失。
•地缘政治事件和暴力事件可能会影响我们服务的市场，并对我们的业务以及保险的成本和可用性产生实质性的不利影响。
•我们与国家石油公司签订的钻探合同可能会使我们面临比我们与非政府客户签订的钻探合同通常承担的风险更大的风险。
•在我们开展业务的某些国家，工会努力和劳动法规可能会大幅增加我们的成本，或限制我们在管理人员方面的灵活性。
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•重大部件或设备短缺、供应商产能限制、供应商生产中断、供应商质量和采购问题或价格上涨可能会增加我们的运营成本，减少我们的收入，并对我们的运营产生不利影响。
•由于未来对海上钻井平台的需求下降，我们可能会招致减值。
•我们的长期合同有成本增加的风险，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
•我们支付运营和资本费用以及偿还债务的能力取决于许多我们无法控制的因素。
•管理第一期留置权票据的契约(定义见下文)包含限制我们业务和融资活动的经营和财务限制。
•2021年4月30日，我们摆脱了破产，这可能会对我们的业务和关系产生不利影响。
•我们摆脱破产后的实际财务结果可能与我们在第11章案件过程中向破产法院提交的预测不可同日而语。
•我们的历史财务信息将不能反映重组计划的实施及其所考虑的交易的未来财务表现，以及我们在出现后采用重新开始会计的情况。
•行使全部或任何数量的已发行认股权证或发行基于股票的奖励可能会稀释我们普通股的持有者。

ESG风险

•对温室气体和气候变化的监管可能会对我们的业务产生负面影响。
•作为全球能源转型的一部分，消费者对替代燃料和电动汽车的偏好可能会导致对我们服务的需求减少。
•利益相关者和其他人对我们的ESG实践和报告责任的更严格审查可能会导致额外的成本或风险，并对我们的业务和声誉产生不利影响。

监管、法律和税收风险

•不遵守反贿赂法规可能会导致罚款、刑事处罚、终止钻井合同，并对我们的业务产生不利影响。
•日益增加的监管复杂性可能会对我们的近海钻探业务产生不利影响，并减少需求。
•遵守或违反环境法可能代价高昂，并限制我们的运营。
•美国国税局(“IRS”)可能不同意这样的结论，即为了美国联邦税收的目的，我们应该被视为外国公司。
•美国税法和美国国税局的指导可能会影响我们从事某些交易的能力。
•政府可能会通过法律，让我们承担额外的税收，或者可能会挑战我们的税收状况。
•我们的综合有效所得税率可能会随着时间的推移而变化很大。
•我们股东的权利受百慕大法律管辖，因此，我们普通股的持有者可能难以执行对我们不利的民事判决。
•我们的公司细则限制股东对我们的高级管理人员和董事提起法律诉讼。
•我们公司细则中的条款可能会推迟或阻止我们公司控制权的变更。
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•我们的业务可能会受到维权投资者的影响。

与我们的国际业务相关的风险

•我们的非美国业务涉及通常与美国业务不相关的额外风险。
•百慕大颁布的关于经济实质的立法可能会影响我们的行动。
•英国退出欧盟对经济状况的影响可能会影响我们的业务。

第1A项。  风险因素

与我们的业务、运营、负债和市场状况相关的风险

新冠肺炎疫情的影响已经并可能继续对我们的财务状况和运营业绩产生不利影响。

从2020年3月开始，新冠肺炎大流行和世界各国政府实施的相关公共卫生措施对全球宏观经济环境产生了负面影响，导致全球石油需求和价格大幅下降。为了应对油价预期的降低，我们的客户大幅降低了资本支出计划。截至2022年2月，原油价格和需求已从2020年上半年的历史低点回升。尽管近海钻探行业的近期前景有所改善，尤其是对漂浮者而言，但全球从新冠肺炎大流行中复苏的情况仍然参差不齐，围绕油价改善和近海钻探服务需求复苏的可持续性仍存在不确定性。

到目前为止，大流行和由此导致的油价下跌带来了各种影响，包括合同取消以及运营商推迟或取消钻井计划、合同让步、堆叠钻井平台、由于旅行限制而无法更换船员，以及裁员。我们的运营和业务可能会受到进一步中断的影响，原因是新冠肺炎及其变种在我们的员工中的传播，进一步影响我们供应链和物流的公共卫生措施的延长或实施，以及大流行对主要客户、供应商和其他交易对手的影响。此外，政府的疫苗指令和客户的疫苗接种要求可能会影响我们留住离岸船员的能力，或者要求我们提高工资，为我们的钻井平台留住合格的人员。

新冠肺炎大流行可能会继续对运营所需设备或服务的供应链造成不利影响，包括强制关闭以及在制造或分销此类设备或服务的地点实施其他与大流行相关的措施。除了经历运输成本的增加，我们还可能看到我们的物流和服务提供商的运营严重中断。

由于生产不稳定、持续爆发的新冠肺炎(包括新冠肺炎变异株)、疫苗接种计划的实施以及对整体经济活动、全球通胀、石油库存变化、行业需求以及全球和国家经济表现的相关影响，油价可能会继续波动。

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我们业务的成功在很大程度上取决于近海石油和天然气勘探、开发和生产的活动水平，这可能会受到波动的石油和天然气价格的重大影响。

我们业务的成功在很大程度上取决于近海石油和天然气勘探、开发和生产的活动水平。石油和天然气价格，以及市场对这些价格潜在变化的预期，显著影响了钻探活动的水平。从历史上看，当运营商资本支出下降时，利用率和日费率也会下降，钻探可能会减少或停止，导致钻机供应过剩。新造钻机进入市场可能加剧钻机供应过剩。自2014年年中以来，石油和天然气价格从100美元以上大幅下降，导致运营商减少资本支出，取消或推迟现有项目，大大减少了获得新钻探合同的机会。虽然市场状况最近有所改善，但我们尚未经历石油和天然气价格持续较长时间的情况。石油和天然气价格缺乏持续稳定的复苏，进一步降价或价格波动可能会导致我们的客户降低资本支出水平或降低他们的整体活动水平，在这种情况下，对我们服务的需求可能会下降，收入可能会通过降低钻井平台利用率和/或降低日费率而受到不利影响。很多因素可能会影响石油和天然气价格以及对我们服务的需求水平，包括：

•地区和全球经济形势及其变化，

•新冠肺炎和世界各国政府实施的相关公共卫生措施，以及其他流行病或大流行性疾病(包括新冠肺炎的变种)的发生或威胁，以及政府对此类发生或威胁的任何反应，

•受全球经济活动和人口增长影响的石油和天然气供需，

•对未来能源价格的预期，

•石油输出国组织(“欧佩克”)达成进一步协议以确定和维持产量水平和定价以及执行现有和未来协议的能力，

•我们客户的资本分配决策，包括离岸开发与替代前景的相对经济性。

•非欧佩克国家的产量水平，

•美国和非美国的税收政策，

•勘探开发技术的进步，

•与勘探、开发、生产和输送石油和天然气相关的成本，

•新发现油气储量的速度和现有油气储量的递减速度，

•投资者减少或停止向石油和天然气行业提供资金，以回应限制气候变化的倡议。

•限制、限制或禁止在不同司法管辖区勘探和开发石油和天然气，或大幅增加此类勘探和开发成本的法律和政府法规(如目前暂停在联邦土地和水域租赁和许可石油和天然气，目前正在进行诉讼)，

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•替代燃料或能源的开发和开发以及对电动汽车需求的增加，

•飓风和其他恶劣天气条件造成的勘探和开发活动中断及其风险，

•由近海钻探固有的操作危险(如漏油)引起的自然灾害或事故，以及

•世界军事或政治环境，包括贸易争端、关税和制裁增加造成的全球宏观经济影响，以及武装敌对行动升级或进一步爆发、石油或天然气产区或我们活动所在地理区域的其他危机或恐怖主义行为导致的不确定性或不稳定，都给我们带来了新的挑战。

OPEC和某些非OPEC国家冻结和/或减产的协议可能无法完全实现。缺乏实际减产或冻结，或者感觉到OPEC国家可能不遵守此类协议的风险，可能会导致大宗商品价格在较长一段时间内低迷。

然而，较高的大宗商品价格不一定会转化为活动的增加，即使在大宗商品价格高企的时期，客户也可能出于各种原因取消或缩减钻探计划，或降低勘探和生产的资本支出水平，包括他们对未来油价的预期、价格波动的延长以及他们在勘探工作中缺乏成功。陆上勘探和开发技术的进步，特别是陆上页岩方面的技术进步，也可能导致我们的客户将更多的资本支出预算分配给陆上勘探和生产活动，而不是更少地分配给海上活动。此外，我们的一些客户正在将业务从石油和天然气勘探和生产转向可再生能源项目，这可能会导致这些客户在石油和天然气项目上的资本支出减少，进而减少对我们服务的需求。这些因素可能会导致我们的收入和利润下降，这是利用率和日间费率下降的结果，并限制了我们未来的增长前景。日间费率或钻机利用率的任何重大下降都可能大幅减少我们的收入和盈利能力。此外，这些风险可能会增加金融和保险市场的不稳定性，使我们更难获得我们认为足够或合同要求的其他保险范围的资本和保险。

近海合同钻探行业历来竞争激烈且周期性强，在需求低迷和钻井平台供应过剩的时期，可能会对我们的业务造成不利影响。

我们的行业竞争激烈，我们的合同传统上是以竞争性投标的方式授予的。定价、安全记录和能力是决定哪个合格承包商获得合同的关键因素。钻井平台的可用性、位置和技术能力也可能是决定的重要因素。如果我们不能成功竞争，我们的收入和盈利能力可能会下降。

对海上合同钻井服务的需求具有高度周期性，这主要受钻机需求和现有钻机供应的推动。钻井平台的需求是由石油和天然气公司进行的海上勘探和开发水平推动的，这超出了我们的控制范围，可能会在每年和地区之间大幅波动。

长期的需求减少或钻井平台供应过剩要求我们，未来也可能需要我们闲置或报废钻井平台，并签订低日费率合同或条款不利的合同。不能保证目前对钻机的需求在未来会增加，也不能保证市场状况的任何短期改善会持续下去。钻机需求的任何进一步下降，加上钻机长期供过于求，都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。

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我们目前积压的合同钻探收入可能不会完全实现，未来可能会大幅下降。

截至2022年2月21日，我们的合同积压金额约为24亿美元，比截至2020年12月31日报告的10亿美元积压金额增加了14亿美元。这一数额反映的是剩余合同条款乘以适用的合同日费率。合同收入可能高于我们最终获得的实际收入，原因有很多，包括钻井平台停机或暂停运营。有几个因素可能导致钻井平台停机或暂停运营，其中许多都不是我们所能控制的，包括：

•提前终止、废止或重新谈判合同，

•设备故障，

•包括劳工罢工在内的停工，

•材料或熟练劳动力短缺，

•由政府和海事部门进行的调查，

•定期分类调查，

•恶劣的天气，强烈的洋流或恶劣的工作条件，

•流行病或大流行性疾病的发生或威胁以及政府对此类发生或威胁的任何反应；以及

•不可抗力事件。

我们的客户可能会因各种原因要求终止、撤销或重新谈判我们的钻井合同，包括钻机全部损毁、由于主要钻机设备故障导致运营暂停或长时间中断、未能遵守性能条件或设备规格、发生“不可抗力”事件、客户未能收到关于钻机承包项目的最终投资决定(FID)或其他原因。一般来说，我们的钻井合同允许客户为方便(无故)提前终止合同，可在事先通知我们的情况下行使合同，在某些情况下无需提前向我们支付解约金。不能保证我们的客户能够或愿意履行他们对我们的合同承诺。

油价下跌和由此带来的使用率下降压力可能会导致一些客户考虑提前终止选定的合同，尽管在某些情况下必须支付繁重的提前终止费。客户可以要求重新协商现有合同的条款，也可以要求提前终止或寻求废除合同。此外，随着合同到期，我们可能无法获得钻机的新合同。因此，未来记录的收入可能与我们目前积压的收入有很大不同。我们无法实现合同积压的全部金额，可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。

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如果我们不能以经济上有利的条件获得合同，或者现有合同中的期权期限没有按预期执行，我们的业务将受到不利影响。

我们续签即将到期的合约或取得新合约的能力，以及任何这类合约的条款，将视乎市场情况而定。我们的客户决定行使期权期限，从而导致合同下钻井平台的额外工作也取决于市场状况。我们可能无法续签即将到期的合同，包括因客户未能行使期权期限而到期的合同，或根据已到期或已终止的合同获得钻机的新合同，而任何新合同或任何重新谈判的合同的日费率可能大幅低于现有的日费率，这可能对我们的收入和盈利产生不利影响。如果客户不根据我们目前预期将行使的合同行使期权期限，我们可能面临与相关钻井平台相关的更多空闲时间，因为我们可能难以获得覆盖期权期限的额外工作。此外，我们可能会选择堆叠未签订合同的闲置钻机，这将需要我们为此类钻机产生堆积成本。

我们的客户可能无法或不愿意履行他们对我们的合同承诺，包括他们支付损失、损害或其他债务的义务。

我们的某些客户面临流动性风险，这种风险可能导致他们寻求推翻、取消或重新谈判我们的钻探合同，或者无法履行他们在这些合同下对我们的承诺。这些风险在市况低迷时期会加剧。我们的钻探合同为客户提供了不同程度的赔偿。我们的钻井合同还规定了不同程度的赔偿，并在我们的客户和我们之间分担因我们进行的钻井作业造成的财产损失或损害以及人员伤亡的责任。根据我们的钻井合同，通常分配人员和财产方面的责任，以便我们和我们的客户各自承担各自的人员和财产责任。我们的客户历来承担污染或污染造成的损失、损害或其他责任的大部分责任，并赔偿我们因污染或污染造成的损失、损害或其他责任，包括清理和清除，以及当污染源来自油井或储油层(包括油井爆裂或凹坑)时根据合同进行的操作所产生的第三方损害。然而，我们经常被要求对我们的疏忽造成的污染损害承担有限的责任，一般情况下，对普通疏忽的责任是有上限的，如果损害是由我们的严重疏忽或故意不当行为造成的，则责任上限要高得多，或者承担无限责任。尽管客户提供了合同赔偿，但不能保证我们的客户在财务上有能力承担他们的责任，并履行他们对我们的此类损失的赔偿。此外，根据某些司法管辖区的法律，, 在某些情况下，如果损害的原因是我们的严重疏忽或故意不当行为，则此类赔偿是不可执行的。这可能导致我们不得不承担超出合同约定的债务，原因是客户资产负债表或流动性问题或适用的法律。

如果我们的客户终止或寻求重新谈判我们的合同，如果我们的运营暂停或中断，或者如果一个钻井平台变成完全亏损，我们可能会蒙受损失。

在市场低迷时，我们的客户可能无法履行现有合同的条款，可能会终止合同，即使可能会有繁重的终止费，可能会试图作废或以其他方式废除我们的合同，包括声称我们违反了合同，或者可能寻求重新谈判合同日的费率和条款。我们的钻探合同可能会无故终止，或在客户通知后为方便起见而终止。在某些情况下，我们的合同要求客户在为方便(无故)而提前终止的情况下支付提前终止费，这笔费用可以在提前通知我们的情况下行使。这样的付款将向我们提供一定程度的补偿，以弥补合同收入的损失，但在许多情况下，并不能完全补偿我们所有损失的收入。某些合同可能允许客户在不收取提前终止费的情况下终止合同。此外，陷入财务困境的客户可能会寻求就降低终止费进行谈判，作为重组方案的一部分。

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钻井合同通常规定在钻机完全丧失的情况下由客户选择自动终止或终止，并通常包括涉及终止权或降低或停止日费率的条款，如果由于主要钻机设备故障、性能不令人满意、超出任何一方控制范围的“不可抗力”事件或其他指定条件而导致运营暂停或长时间中断。

如果客户取消合同，或者如果我们因客户违约而终止合同，并且在这两种情况下，我们都不能及时以基本相似的条款获得新合同，或者如果合同在很长一段时间内存在争议或暂停或重新谈判，这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。

重要客户或客户合同的流失，以及客户整合和客户战略的改变，都可能对我们产生不利影响。

我们为大型国际、国有和独立的石油和天然气公司提供服务。在截至2021年12月31日(后续)的8个月内，我们最大的五个客户占综合收入的42%，其中我们最大的客户代表11%的综合收入和相当大比例的运营现金流。在截至2021年4月30日(前身)的四个月里，我们的五大客户贡献了45%的综合收入。BP是我们唯一的客户，占综合收入的10%或更多，占14占合并收入的%。我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到重大不利影响，如果我们的任何较高天价合同被终止或以不太有利的条款重新谈判，或者如果一个主要客户终止了与我们的合同，未能与我们续签现有合同，需要重新谈判我们的合同，或拒绝授予我们新的合同，我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到重大不利影响。

我们的一些客户已经进行了整合，可以利用他们的规模和购买力来实现规模经济和价格优惠。此外，我们的某些客户正越来越多地将他们的商业战略集中在可再生能源项目上，而不是石油和天然气的勘探和生产。这样的客户整合和战略转变可能会导致此类客户的资本支出减少，对我们钻井服务的需求减少，失去竞争地位，并对定价产生负面影响。如果我们不能维持现有客户的服务和定价水平，或者用其他客户增加的业务活动取代这些收入，我们的运营结果或财务状况将受到负面影响。

钻井平台重新启动、升级和改进项目存在风险，包括延误和成本超支，这可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

重新激活堆叠式钻机并使钻机恢复钻井服务所需的成本很高。根据钻井平台堆放的时间长短，我们可能会产生使钻井平台恢复钻井能力的巨额成本，其中还可能包括因钻井平台技术陈旧或设备大修等原因而产生的资本支出。在2022年期间，我们目前预计将重新启动四个浮动钻井平台。这些钻井平台以前是堆叠的，需要支出才能使这些钻井平台恢复钻井服务。未来，市场状况可能不会证明这些类型的支出是合理的，也不会使我们能够在钻井平台的剩余经济寿命内有利可图地运营我们的钻井平台。此外，我们可能不会收回通过相关钻探合同或其他方式重新启动钻机所产生的费用。我们不能保证我们将获得足够或经济的资金来源，为堆叠式钻井平台恢复钻井服务提供资金。

在钻井平台重新激活、升级和增强项目增加的期间，造船厂和第三方设备供应商可能面临巨大的资源限制，无法履行交付义务。此类限制可能导致严重的交付和调试延迟、设备故障和/或质量缺陷。此外，在完成升级或维护后，钻机可能会面临启动或其他操作并发症。其他意想不到的困难，包括设备故障、设计或工程问题，可能导致日费率降低或为零的重大停机时间，或者取消或终止钻井合同。

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钻井平台重新激活、升级、延长使用寿命和维修项目存在延误或成本超支的风险，包括以下风险：

•第三方设备未能达到质量和/或性能标准；

•设备交付或造船厂建设延误，

•材料或熟练劳动力短缺，

•由世界各国政府实施的新冠肺炎和相关公共卫生措施造成的中断，

•对船厂设施的损害，包括火灾、爆炸、洪水、恶劣天气、恐怖主义、战争或其他武装敌对行动造成的损害，

•不可预见的设计或工程问题，包括与新设计设备调试有关的问题；

•意想不到的实际或声称的变更单，

•罢工、劳资纠纷或停工，

•设备供应商或船厂在加强、升级、改进或修理一个或多个钻井平台时的财务或经营困难，

•意想不到的成本增加，

•外币汇率波动影响总体成本，

•无法获得必要的许可或批准的，

•客户接受延迟，

•与造船厂和供应商的纠纷，

•船体、设备和机械的潜在损坏或劣化超过工程估计和假设，

•不可抗力事件索赔，以及

•位于非美国地点的造船厂项目固有的额外风险。

我们历来为满足客户要求、维护我们的机队以符合法律以及政府当局和组织的适用法规和标准，或者为了扩大我们的机队而投入了大量资金，我们可能需要投入大量的资本支出来保持我们的竞争力。

从历史上看，我们在维护我们的舰队方面投入了大量资金。由于以下方面的变化，这些支出可能会增加：

•近海钻探技术，

•劳动力和材料的成本，
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•客户需求，

•舰队规模，

•现有钻机更换部件的成本，

•钻机的地理位置，

•钻探合同的期限，

•与安全、安保或环境有关的政府法规、海事自律组织和技术标准；

•行业标准。

近海钻井技术的变化、客户对新设备或升级设备的要求(例如为Valaris DS-11配备20,000磅/平方英寸的井控设备)以及行业内的竞争可能需要我们进行巨额资本支出。此外，与脱碳、环境、排放、安全或设备标准相关的政府法规的变化，以及对海事自律组织实施的标准的遵守，可能需要我们做出额外的意外资本支出。此外，我们或我们的客户做出的减排或脱碳承诺可能需要我们升级或改造我们的钻机，以增加设备、降低碳密集度的设备或仪器。因此，我们可能需要延长钻机的使用时间，并造成相应的收入损失，以便进行此类更改或增加此类设备。未来，市场状况可能不会证明这些支出是合理的，也不会使我们能够在钻机的剩余经济使用寿命内有利可图地运营我们的钻机。

此外，为了扩大我们的船队，我们未来可能需要额外的资本。如果我们无法通过运营现金流或出售非核心资产的收益来满足资本要求，我们可能需要产生额外的借款，或者通过出售债务或股权证券来筹集资本。我们进入资本市场的能力可能会受到我们当时的金融状况、我们的债务协议、公司细则和法规中的限制性契约以及由我们无法控制的一般经济状况、意外情况和不确定因素等造成的不利市场状况的限制。同样，当贷款人和机构投资者减少，在某些情况下停止向行业借款人提供资金时，我们和我们客户的流动性和财务状况可能会受到不利影响。如果我们通过发行股权证券来筹集资金，现有股东可能会受到稀释，如果我们通过发行额外的债务证券来筹集资金，我们可能不得不将部分或全部资产作为抵押品。我们未能为未来必要的资本支出获得资金，可能会对我们的业务以及我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

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如果不能招聘和留住技术人才，可能会对我们的业务造成不利影响。

我们需要熟练的人员来操作我们的钻机，并为我们的业务提供技术服务和支持，我们的钻机重新激活计划将要求我们雇用更多的熟练人员。随着活跃钻机数量的增加，对钻井作业和建筑项目所需劳动力的竞争最近愈演愈烈，这可能导致该行业合格人员短缺。在这种竞争加剧的时期，招聘、培训和留住合格员工变得更加困难，成本也更高，包括在需要一定比例的本国雇员的外国。最近行业的长期低迷和离岸人员工资的降低进一步减少了合格人员的数量。由于对我们服务的需求增加，对劳动力的竞争加剧，导致为了留住合格的离岸人员而提高工资。工资上涨导致运营费用增加，从而导致净收益减少，我们全员配备和操作钻机的能力可能会受到负面影响。此外，由于操作海上钻井平台所需的专业技能和资质，我们雇用的新人员可能需要接受培训，以发展履行其工作职责所需的技能。不能保证我们的培训计划足以满足这些目的，这可能会使我们暴露在操作危险和风险中。我们还可能产生额外的培训费用，以确保新的或升级的人员具有适当的技能和资格。

在劳动力竞争激烈的环境下，我们可能需要提高现有的薪酬水平，以留住我们的熟练劳动力，特别是如果我们的竞争对手提高了他们的工资水平。我们还可能受到立法或监管行动的影响，这些行动可能会影响工作条件、带薪休假或其他就业条件，包括强制接种疫苗计划。这些情况可能会进一步增加我们的成本，或限制我们全面配备员工和操作钻机的能力。

我们的共享服务中心可能无法产生我们预期的运营效率，并可能产生与交易处理和财务信息记录相关的风险，这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。

我们已经实施了一项共享服务中心计划，根据该计划，我们将外包某些财务、人力资源、供应链和IT功能。作为共享服务中心计划的一部分，我们已经并将继续调整我们金融控制环境的设计和运营。作为这一计划的一部分，我们正在并将继续将某些会计、工资、人力资源、供应链和IT职能外包给第三方服务提供商。我们使用这些服务的一方可能无法处理支持我们运营所需的活动量或服务质量。如果第三方不能履行其义务，可能会扰乱我们的运营。此外，转向共享服务环境，包括我们对第三方提供商的依赖，可能会产生与交易处理和财务信息记录相关的风险。我们可能会因营业额、缺乏传统知识、不适当的培训和使用第三方供应商而导致内部控制操作失误，这可能导致我们的财务报告内部控制存在重大缺陷或重大弱点，并对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。

我们可能无法实现ARO的预期收益，它依赖于单个客户的收入和应收账款，而我们无法实现这些收益可能会给我们的业务带来额外的风险。

我们与沙特阿美各占一半股份的合资企业ARO计划在大约10年内购买20个新建自升式钻井平台。2020年1月，ARO订购了头两艘新建自升式帆船。第一个钻井平台预计将于2022年第四季度交付，第二个钻井平台预计将在2022年第四季度末或2023年第一季度交付。预计Aro将在2022年订购另外两艘新建自升式钻井船。不能保证新的自升式钻井平台将按预期开始作业，也不能保证我们将实现预期的投资回报。我们在联合管理合资企业方面也可能会遇到困难。此外，如果ARO从运营中获得的现金不足或无法获得第三方融资，我们可能需要定期向ARO提供额外的资本金，最高总额为12.5亿美元。我们要求的任何出资都将对我们的流动性状况和财务状况产生负面影响。

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2017年和2018年，Rowan Companies Limited(前身为Rowan Companies plc)向ARO发行了10年期股东应收票据，受沙特阿拉伯法律管辖，根据一年期LIBOR利率赚取利息，该利率在适用年份的前一年年底设定，外加2%，于2027年至2028年到期。如果与ARO就长期应收票据的偿还发生纠纷，我们执行ARO的付款义务或行使其他补救措施的能力受到几个重大限制，包括我们加速长期应收票据项下未偿还金额的能力须得到沙特阿美的同意，以及长期应收票据受沙特阿拉伯法律管辖，我们仅限于沙特法律下可用的补救措施。

由于这些风险，我们可能需要比预期更长的时间才能实现ARO的预期回报，或者这样的回报最终可能会低于预期。此外，如果我们无法做出任何必要的贡献，我们在ARO的所有权可能会被稀释，这可能会阻碍我们有效管理ARO的能力，并对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。

ARO的收入和应收账款集中在一个客户手中。这一客户的流失或该客户对ARO服务需求的大幅下降将对ARO的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，这可能会对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。

ARO作为一家海上钻井服务提供商，面临着许多与我们相同的风险。通过我们拥有共同利益的ARO运营，可能会导致我们对项目、运营、安全、使用、内部控制和其他运营和财务事项的许多决策的控制力降低。ARO可能不会应用我们所遵循的相同的控制和政策来管理我们的风险，并且ARO的控制和政策可能不会那么有效。因此，可能会出现运营、财务和控制问题，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，为了建立或保持我们与合资伙伴的关系，我们可能同意承担资源的风险和贡献，这些风险和贡献的比例大于我们可能获得的回报，这可能会减少我们在ARO的收入和投资回报，而不是我们在其他业务领域传统上可能需要的收入和回报。

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我们的信息技术系统，包括钻井平台操作系统和关键数据，都存在网络安全风险。

我们依靠技术、系统和网络来开展离岸业务，并帮助运行我们的财务和在岸业务职能，包括向客户收取款项、向供应商和员工付款以及存储公司记录。我们的信息技术和基础设施可能会出现故障或存在缺陷，可能会对我们的业务产生不利影响。此外，尽管我们采取了安全措施，但由于员工失误、渎职或其他中断，我们可能容易受到第三方的攻击或入侵。与我们的计算机系统故障、网络事件以及对我们信息技术系统的攻击相关的风险可能包括：我们钻井平台上的某些系统中断；我们开展业务的其他能力受到损害，包括我们支付或接收付款以及财务和在岸运营功能的能力中断；知识产权、专有信息、客户和供应商数据或其他敏感信息的丢失；我们或我们客户的关键数据损坏或未经授权发布；我们或我们客户的运营中断；以及预防、应对或缓解网络安全事件的成本增加。 任何此类入侵或攻击都可能导致人员受伤、失去控制或损坏我们或我们客户的资产、停机、收入损失或对环境的损害。任何此类入侵或攻击也可能危及我们的网络或我们客户和供应商的网络，存储在那里的信息可能被访问、公开披露、丢失或被窃取。任何此类信息的获取、披露或其他损失都可能导致巨额罚款、民事和/或刑事索赔或诉讼。监管数据隐私和未经授权披露机密或受保护信息的法律法规，包括欧盟一般数据保护条例，构成了越来越复杂的合规挑战和潜在成本，任何违反这些法律法规的行为都可能导致重大处罚和法律责任。我们业务的中断和声誉的损害可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。过去，我们经历过因未经授权访问我们的系统而导致的数据安全漏洞，到目前为止还没有对我们的运营产生实质性影响；但是，不能保证这种影响在未来不会造成重大影响。也不能保证我们或我们的合作伙伴和供应商投资于保护信息技术基础设施和数据的努力将防止或识别我们系统中的漏洞。

我们可能很难在未来以我们认为可以接受的条款获得或维持保险，而且我们的保险范围不能保护我们免受我们面临的所有风险和危险，包括那些特定于离岸业务的风险和危险。

我们的作业受到近海钻探行业固有风险的影响，例如井喷、油层损坏、产量损失、井控丧失、地层压力失控、钻柱丢失或卡住、设备故障和机械故障、穿孔、凹坑、工业事故、火灾、爆炸、漏油和污染。这些危险可能导致人身伤害或生命损失、财产和设备的严重损坏或破坏、污染或环境破坏，这可能导致第三方或客户索赔或被政府当局起诉、暂停运营和终止合同。无论是在现场还是在动员过程中，我们的船队也会受到海上作业固有危险的影响，如穿透、倾覆、沉没、搁浅、系泊故障、碰撞、恶劣天气和海洋生物侵扰造成的损害。我们已经制定了安全流程，以努力降低发生上述危险的风险，但我们的流程可能无法有效地完全消除这些风险，或者可能无法遵循。此外，我们的信息系统受到网络攻击或其他安全漏洞或其他技术故障可能会导致我们的运营、信息系统和/或业务信息丢失，从而可能对我们的业务造成不利影响。我们的钻井合同为客户提供了不同程度的赔偿，包括井控和地下风险方面的赔偿。例如，我们的大多数钻井合同都包括对我们的严重疏忽和故意不当行为造成的损害和损失的责任上限，以及直接对我们征收或评估的罚款和罚金以及惩罚性赔偿的限制。

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我们一般根据损失可能性、潜在损失幅度、保险范围的成本、可用性和可靠性、客户合同的要求以及适用的法律要求来识别和评估我们将购买保险的经营风险。虽然我们维持我们认为适当的保险水平，涵盖我们目前在经营过程中遇到的危险和风险，但我们不可能获得针对所有潜在风险和危险的保险，也不可能始终保持我们过去保持的相同水平和类型的保险。周期性保险市场状况、重大保险损失、感知风险敞口的变化、新法规、我们财务状况和/或经营状况的变化可能会导致保险公司增加我们的保费和免赔额或限制我们的承保金额。

由于气候变化激进主义或监管、地缘政治或其他事态发展导致保险公司的成本增加，历史上参与承保能源相关风险的保险公司可能会停止这种做法，可能会降低它们愿意部署的保险能力，或者要求大幅提高保费或免赔额来承保这些风险。此外，大量与能源相关的高成本保险索赔或洪水、风暴或地震等自然灾害可能导致保险能力的丧失，并增加能源行业公司的保费。

此外，我们的保险公司可能会对我们的保险单进行解读，使其不能承保我们的全部损失。我们的保险单也不包括某些损失的承保范围。未投保的暴露可能包括辐射危险、钻井平台上财产的某些损失或损坏、雇佣损失以及与恐怖行为或袭击以及一些网络事件有关的损失。

如果我们无法以我们认为在商业上合理的费率和免赔额或保留额获得或维持足够的保险，我们可以选择放弃保险范围，并保留相关的灭失或损坏风险。

如果发生重大事故或其他事件，并且保险或合同赔偿没有完全覆盖(或者如果我们的合同赔偿根据适用法律无法强制执行，或者我们的客户无法履行赔偿义务)，可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。

美国墨西哥湾飓风相关的潜在损害或责任可能导致未投保的损失，并可能导致我们在飓风季节改变我们的操作程序。

世界上的某些地区，如美国墨西哥湾，在相对频繁的基础上经历飓风或类似的极端天气条件。我们在美国墨西哥湾的一些钻井平台所在的区域可能会导致它们容易受到这些风暴的损害和/或完全损失。截至2021年12月31日，我们在美国墨西哥湾有10个钻井平台。大风和汹涌海浪造成的损害可能导致人身伤害、钻井平台丢失或损坏、终止丢失或严重损坏钻井平台的钻探合同，或大幅削减受损钻井平台的作业，降低或暂停日费率，直至损坏可以修复为止。此外，即使我们的钻井平台没有直接受到此类风暴的破坏，我们的运营也可能会因为客户的平台和该地区其他相关设施的损坏而中断。我们在美国墨西哥湾的钻井业务过去曾受到飓风的影响，包括钻井平台的全部损失，以及相关合同收入和潜在责任的损失。

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由于2004年、2005年和2008年发生在美国墨西哥湾的飓风，保险公司在近海钻探、勘探和生产行业遭受了巨大损失。因此，保险公司大幅降低了因美国墨西哥湾命名的热带风暴或飓风破坏而造成的损失的保险性质和保险金额，并大幅提高了可用的风暴保险的成本。严格的保险市场不仅适用于与美国墨西哥湾风暴损害或我们钻井平台损失相关的保险，还影响到与财产损失、人身伤害或死亡和环境责任相关的对第三方的任何潜在责任的保险，以及与飓风损失相关的残骸和碎片的清除保险。在可预见的未来，风暴损失、责任和残骸清除方面的保险市场很可能会持续吃紧。

我们没有为我们的钻井平台因美国墨西哥湾的风暴损害而造成的船体和机械损失购买风暴保险，因为风暴损害的保费很高，免赔额很高，而且承保范围有限。我们认为，出于上述原因，规模和船队组成相似的钻井承包商为美国墨西哥湾的钻井平台购买风暴保险已不再是惯例。因此，我们保留了我们的钻井平台因美国墨西哥湾的风暴破坏而造成损失或损坏的风险。

我们已经建立了操作程序，旨在降低飓风季节我们在美国墨西哥湾的钻井平台面临的风险，这些程序有时可能会导致在飓风季节拒绝在客户指定的位置进行操作的决定，尽管该位置、水深和其他标准操作条件都在钻井平台的正常操作范围内。我们针对飓风季节美国墨西哥湾钻井平台作业的程序和相关法规要求，再加上我们决定保留(自我保险)某些与风暴相关的风险，可能会导致我们在美国墨西哥湾自升式钻井平台的使用率大幅下降。

任何与美国墨西哥湾热带风暴或飓风相关的财产损失或损坏以及残骸和碎片清除或其他债务的留存风险，如果我们因这些风暴或飓风而遭受重大未投保或保险不足的损失或债务，可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

地缘政治事件和暴力事件可能会影响我们服务的市场，并对我们的业务以及保险的成本和可用性产生实质性的不利影响。

地缘政治事件导致了军事行动、恐怖分子、海盗和其他武装袭击、内乱、政治示威、大规模罢工和政府回应。美国或其他国家的军事行动可能会升级，恐怖主义、海盗、绑架、敲诈勒索、战争行为、暴力、内战或一般骚乱可能会发起或继续。这样的行为可能是针对我们这样的公司的。过去，这样的事态发展曾造成世界金融和保险市场的不稳定。此外，这些事态发展可能导致石油和天然气价格波动加剧，并可能影响我们服务的市场，特别是在此类事件发生在拥有大量石油和天然气储量、炼油设施或交通基础设施的地区的情况下。保险费可能会增加，未来可能无法为这类活动提供保险。任何或所有这些影响都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。

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我们与国家石油公司签订的钻探合同可能会使我们面临比我们与非政府客户签订的钻探合同通常承担的风险更大的风险。

我们目前拥有并运营15个钻井平台，这些钻井平台与国家石油公司签订了合同。这些合同的条款通常是不可协商的，可能会使我们面临比我们在其他合同中承担的更大的商业、政治和运营风险，例如承担更大的环境责任、人身伤害和其他损害索赔(包括后果性损害)，或者在某些情况下，为了方便(无缘无故)提前终止合同的风险，可以通过合同或政府行动提前通知我们，而不向我们提前支付终止款项。我们不能保证增加的风险敞口不会对我们未来的运营产生不利影响，也不能保证我们不会增加与合同风险相应的国家石油公司的钻井平台数量。

在我们开展业务的某些国家，工会努力和劳动法规可能会大幅增加我们的成本，或限制我们在管理人员方面的灵活性。

在美国以外，我们经常受到集体谈判协议的约束，这些协议要求定期进行工资谈判，这通常会导致更高的人事费用和其他福利。我们不时作出努力，成立其他劳动人口的工会。此外，在某些国家，我们受到罢工、停工和其他劳动力中断的影响。额外的工会努力、新的集体谈判协议或停工可能会大幅增加我们的成本，减少我们的收入，或限制我们的灵活性。

某些法律义务要求我们向退休基金或其他福利计划缴纳一定金额，并限制我们解雇员工的能力。未来在我们开展业务的国家建立的法规或法院解释可能会增加我们的成本，并对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

严重的设备或部件短缺、供应商产能限制、供应商生产中断、供应商质量和采购问题或价格上涨可能会增加我们的运营成本，减少我们的收入，并对我们的运营产生不利影响。

我们依赖第三方供应商、制造商和服务提供商来确保我们运营中使用的设备、零部件、部件和子系统的安全，这使我们面临此类产品的质量、价格和供应方面的潜在波动。我们在运营中使用的某些高规格部件和设备可能只能从少数供应商、制造商或服务提供商处获得，或者在某些情况下必须通过单一供应商、制造商或服务提供商采购。自2014年经济低迷以来的商业环境以及行业整合减少了可用供应商的数量，我们的供应商一直并可能继续受到新冠肺炎疫情期间开始的供应链和物流中断的影响。此类第三方供应商、制造商或服务提供商的交货中断、产能限制、生产中断、价格上涨(包括与通货膨胀和供应链中断相关的问题)、质量控制问题、召回或其他零部件和设备供应减少的情况，可能会使成本过高，从而对我们履行对客户承诺的能力产生不利影响，从而对我们的运营和收入和/或运营成本产生不利影响。关键钻井设备交付的延迟可能导致计划外的运营停机时间，或者此类延迟可能导致我们的钻机在运营商在合同中设定的开工窗口内不可用，并使我们可能因此延迟交付钻机而终止合同。

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由于未来对海上钻井平台的需求下降，我们可能会招致减值。

当事件或环境变化显示我们的财产及设备(主要是我们的钻机)的账面价值可能无法收回时，我们会评估该等钻机的账面价值。近海钻探行业历史上一直是高度周期性的，当商业周期发生变化时，钻井平台在很长一段时间内闲置或未充分利用，然后恢复全部或接近完全利用的情况并不少见。同样，在钻井平台供过于求的时期，竞争可能迫使我们以现金盈亏平衡率或接近现金盈亏平衡率的价格在更长一段时间内收缩钻井平台。

自2014年以来，前身记录的长期资产减值税前非现金亏损总计98亿美元，其中包括#756.5与某些浮子、自升式平台和备用设备有关的税前、非现金减值总额为100万英镑，前身在2021年第一季度记录了这些减值。请参阅“注8-我们的综合财务报表中的“财产和设备”，包括在“第8项.财务报表和补充数据”中，以了解更多信息。

我们的长期合同有成本增加的风险，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

一般来说，随着合同钻井服务和熟练劳动力需求的增加，我们的成本也会增加。虽然我们的一些合同包括成本上升条款，允许根据规定的成本增加或减少更改我们的日费率，但这些日费率调整的时间和金额可能与我们实际增加的成本不同，许多合同不允许这样的日费率调整。在需求减少的时期，成本可能不会立即降低，因为可能需要部分船员准备我们的钻井平台以便堆叠，然后船员被分配到现役钻井平台或被解雇。此外，由于我们的钻井平台从一个地理位置调动到另一个地理位置，劳动力和其他操作和维护成本可能会有很大差异。一般来说，劳动力成本的增加主要是由于特定地理位置的较高工资水平和通货膨胀。设备维护费用根据钻机活动的类型、设备的年限和状况以及供应链中断和通货膨胀对零部件和材料成本的影响而波动。合同准备费用根据所需合同准备的范围和期限而有所不同。

我们支付运营和资本费用以及偿还债务的能力取决于许多我们无法控制的因素。

我们是否有能力支付我们的运营和资本费用，以及支付我们债务的到期款项，取决于我们未来的表现，这将受到金融、商业、经济、立法和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。第一批留置权票据包含实物支付利息条款，这减少了支付利息所需的现金，同时增加了最终必须以现金支付的第一留置权票据的本金金额。我们的业务未来可能无法从运营中产生足够的现金流，这可能导致我们无法偿还债务或为其他流动性需求提供资金。一系列的经济、竞争、商业和行业因素将影响我们未来的财务表现，其中许多因素，如我们行业的经济和金融状况、全球经济和我们竞争对手的举措，都不是我们所能控制的。如果我们不能从运营中产生足够的现金流来偿还债务，我们可能不得不采取其他融资计划，例如：

•出售资产；
•减少或者延缓资本投资；
•寻求筹集额外资本；或
•对到期或到期前的全部或部分债务进行重组或再融资。

我们不能保证我们能够在我们可以接受的条件下实现这些选择中的任何一个，或者根本不能。此外，现有或未来债务协议的条款可能会限制我们采用任何这些替代方案。如果不能产生足够的现金流或实现这些替代方案中的任何一个，可能会对我们支付债务到期金额的能力产生实质性的不利影响。
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管理第一批留置权票据的日期为2021年4月30日的契约(“契约”)包含经营和财务限制，这些限制限制了我们的业务和融资活动，并可能限制我们的增长。

管限第一批留置权纸币的契约所载的主要限制性契诺，除其他事项外，限制了我们的能力：

•产生额外债务或发行某些类型的优先股；
•出售或转让某些资产；
•向他人贷款或者向他人投资的；
•进行兼并；
•与关联公司进行交易；
•支付某些款项；
•产生留置权；以及
•派发股息或回购普通股。

由于这些限制性的公约，我们的经营方式将受到限制，我们可能无法从事有利的商业活动，无法利用商业机会，也可能无法为未来的运营或资本需求提供资金。如未能遵守此等经营限制，以及首份留置权票据下的其他财务契诺，将会导致违约事件，如不予以补救或豁免，将导致我们的部分或全部债务即时到期及应付，并对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

2021年4月30日，我们摆脱了破产，这可能会对我们的业务和关系产生不利影响。

我们已于2021年4月30日申请破产，并从破产法第11章的案件中脱颖而出，这可能会对我们的业务以及与我们的供应商、供应商、服务提供商、客户、员工和其他第三方的关系产生不利影响。由于破产法第11章的案例和我们的出现，存在许多风险，包括以下风险：

•我们可能很难获得可接受的、足够的资金来执行我们的商业计划；
•主要供应商、供应商和客户可能会与我们重新协商协议条款、试图终止与我们的关系或要求我们提供财务保证；
•我们以合理可接受的条款和条件续签现有合同和获得新合同的能力可能会受到不利影响；
•我们吸引、激励和留住主要员工和行政人员的能力可能会受到不利影响；以及
•竞争对手可能会抢走我们的业务，我们争夺新业务以及吸引和留住客户的能力可能会受到负面影响。

其中一个或多个事件的发生可能会对我们的运营、财务状况和声誉产生实质性的不利影响。我们不能向您保证，已经接受破产保护的公司不会对我们未来的运营造成不利影响。

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我们摆脱破产后的实际财务结果可能与我们在第11章案件过程中向破产法院提交的预测不可同日而语。

关于我们向破产法院提交的披露声明和考虑确认重组计划的听证会，我们准备了预计的财务信息，以向破产法院证明重组计划的可行性，以及我们从破产法第11章案件中脱颖而出后继续运营的能力。这些预测完全是为破产法第11章的案例而准备的，没有也不会更新，投资者不应依赖。在准备这些预测时，这些预测反映了许多关于我们对当时流行和预期的市场和经济状况的预期未来表现的假设，这些市场和经济状况过去和现在都不在我们的控制之下，可能不会实现。我们没有更新仅为破产法第11章案例的目的而准备的预测，也没有更新我们出现后这些预测所基于的假设。预测本身会受到大量不确定因素及各种重大商业、经济及竞争风险的影响，而作为预测或估值基础的假设可能会被证明在重大方面是错误的。实际结果可能与预测结果大不相同。因此，投资者不应依赖这些预测。

我们的历史财务信息将不会反映重组计划的实施和相关交易的未来财务表现，以及我们在出现后应用重新开始会计的结果。

我们的资本结构受到重组计划的重大影响。根据我们在生效日适用的重新开始会计准则，资产和负债调整为公允价值，我们的累计亏损重置为零。因此，由于采用重新开始会计，我们在破产法第11章案例中出现后的财务状况和经营结果与我们在生效日期或之前的历史财务报表中反映的财务状况和经营结果不能相提并论，因此，我们的财务状况和经营结果无法与我们在生效日期或之前的历史财务报表中反映的财务状况和经营结果进行比较。

行使全部或任何数量的已发行认股权证或发行基于股票的奖励可能会稀释我们普通股的持有者。

于生效日期，吾等发行75,000,000股普通股及5,645,161股认股权证，按每股131.88美元之行使价购买5,645,161股普通股，可由该日起行使七年。此外，于2021年5月3日，我们的董事会批准并批准了Valaris Limited 2021管理层激励计划(“MIP”)，并保留了8960,573股我们的普通股，主要供员工和董事根据MIP发行。未来股权奖励的授予和归属、认股权证在普通股中的任何行使以及任何已发行认股权证相关普通股的出售都将对我们现有股东的持股产生稀释效应，并可能对我们普通股市场产生不利影响，包括投资者可以从他们的普通股中获得的价格。

ESG风险

对温室气体和气候变化的监管可能会对我们的业务产生负面影响。

世界各国政府越来越重视制定有关气候变化和温室气体监管的法律法规。美国和我们运营的司法管辖区的立法者和监管机构已经提出或颁布了要求报告温室气体排放及其限制的法规，包括提高燃油效率标准、碳税或限额交易制度、限制性许可以及对可再生能源的激励。此外，国际社会已经并将继续努力通过国际条约或议定书，解决全球气候变化问题，减少碳氢化合物燃料，包括2015年12月巴黎气候大会、2018年12月卡托维兹气候大会和2021年11月联合国气候变化公约第26届缔约方会议制定的计划。

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某些司法管辖区还颁布了鼓励或强制使用风能和太阳能等替代能源的法律或条例。此外，全球许多大城市和几个国家都通过了强制或激励内燃机驱动汽车向电动汽车转换的计划，并对非公共交通施加了限制。这类政策或其他与温室气体和气候变化相关的法律、法规、条约和国际协议可能会对石油价格相对于其他能源产生负面影响，减少对碳氢化合物的需求，限制近海石油和天然气行业的钻探，或者以其他方式不利地影响我们的业务、我们的供应商和我们的客户，并导致合规成本增加和额外的运营限制，所有这些都将对我们的业务产生实质性的不利影响。

除了气候变化立法或法规对我们业务的潜在影响外，我们的业务还可能受到与气候变化相关的物理变化或天气模式变化的负面影响。恶劣天气模式的增加可能导致我们的钻井平台损坏或丢失，影响我们的运营能力和/或导致我们客户的运营中断。最后，对气候变化风险的日益关注增加了公共和私人实体针对石油和天然气公司温室气体排放提起诉讼或调查的可能性。如果我们成为任何此类诉讼或调查的目标，我们可能会承担责任，而不考虑所称损害的原因或贡献，也不考虑其他减轻因素。与温室气体排放相关的协议、立法和措施对我们公司财务业绩的最终影响是高度不确定的，因为我们无法确定地预测多个司法管辖区的政治决策过程的结果，以及与这些过程相关的不可避免地出现的变数和权衡。

作为全球能源转型的一部分，消费者对替代燃料和电动汽车的偏好可能会导致对我们服务的需求减少。

可再生能源在能源供应组合中的渗透率不断提高，电动汽车的产量增加，储能能力得到改善，以及变化 在消费者偏好方面，包括消费者对替代燃料的需求增加，能源和电动汽车可能会影响对石油和天然气以及我们的钻井服务的需求。全球能源系统从以化石为基础的能源生产和消费系统向更多可再生能源的转变，通常被称为能源转型，这可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。由于消费者偏好的变化和能源转型速度的不确定性 我们的一些客户正在将业务从石油和天然气勘探和生产转向可再生能源项目，这可能会导致这些客户在石油和天然气项目上的资本支出减少，进而减少对我们服务的需求。

利益相关者和其他人对气候变化以及我们的ESG实践和报告责任进行更严格的审查，可能会导致额外的成本或风险，并对我们的业务和声誉产生不利影响。

近年来，投资界，包括投资顾问和某些主权财富、养老金和捐赠基金，一直在推动剥离化石燃料股票，并向银行施压，要求它们停止或限制向从事化石燃料储备开采的公司提供资金。这些旨在限制气候变化和脱碳的倡议最终可能会干扰我们的商业活动和运营以及我们获得资本的机会。

除了这些举措外，ESG问题更普遍地受到投资者、投资基金和其他市场和行业参与者以及包括美国和欧盟在内的某些监管机构的关注。我们每年发布一份可持续发展报告，其中包括披露我们的ESG实践和目标。我们于2021年9月发布了《2020年可持续发展报告》。我们对这些事情的披露是失败的
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为了实现这些目标或不断变化的利益相关者对ESG实践和报告的期望，可能会损害我们的声誉，并影响员工留任、客户关系和获得资本的机会。例如，某些市场参与者在做出投资决策时使用第三方基准或分数来衡量公司的ESG实践，客户和供应商可能会评估我们的ESG实践或要求我们采用某些ESG政策作为授予合同的条件。通过选择制定并公开分享我们的企业ESG标准，我们的业务也可能面临与ESG活动相关的更严格的审查。随着ESG最佳实践和报告标准的不断发展，我们可能会增加与ESG监控和报告以及遵守ESG倡议相关的成本。此外，我们可能难以或昂贵地遵守客户和供应商采用的任何与ESG相关的合同政策，特别是考虑到我们供应链的复杂性和我们对第三方制造商的依赖。

监管、法律和税收风险

不遵守反贿赂法规可能会导致罚款、刑事处罚、终止钻井合同，并对我们的业务产生不利影响。

我们在全球多个国家开展业务，其中包括以腐败著称且受美国1977年“反海外腐败法”(“FCPA”)、美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)法规、英国“反贿赂法”(UKBA)、美国其他法律法规管辖我们国际业务的其他美国法律和法规以及其他国家的类似法律的国家和地区。

2017年8月，巴西巴拉那州总检察长办公室联系了我们的一家巴西子公司，就与与Petrobras就DS-5钻探服务协议(“DSA”)有关的刑事调查程序对三星重工(韩国的一家造船厂)和Pride International LLC(“Pride”)的代理人发起的刑事调查程序进行了联系。巴西当局要求提供有关我们的合规计划以及与DSA相关的内部调查结果的信息。我们与总检察长办公室合作，并应其要求提供了文件。我们无法预测这一程序的范围或最终结果，也无法预测是否有巴西政府当局会对Pride参与此事展开调查，或者如果启动诉讼，任何此类调查的范围或最终结果。

我们、我们的关联实体或其各自的高级管理人员、董事、雇员和代理人违反FCPA、OFAC法规、UKBA或其他适用的反腐败法律，在某些情况下，可能会根据客户与我们签订的合同条款向客户提供解约权和其他补救措施，还会导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚以及某些司法管辖区的业务缩减，并可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。此外，我们在努力发现、调查和解决实际或被指控的违规行为时，可能会产生巨大的成本和消耗大量的内部资源。

不断增加的监管复杂性可能会对我们近海钻探业务的相关成本产生不利影响，并减少需求。

海上合同钻探行业依赖于石油和天然气行业对服务的需求。因此，出于经济、环境、安全等政策原因，批准和通过限制或减少石油天然气勘探开发钻探的法律法规，将直接影响到我们。此外，我们可能需要支付巨额资本支出或产生大量额外成本，以遵守新的政府法律和法规。立法和监管活动也有可能限制钻探机会或大幅增加我们的运营成本，从而对我们的运营产生不利影响。监管要求的增加可能会显著增加我们的成本。近年来，我们看到了几个重大的监管变化，这些变化影响了我们在美国墨西哥湾的运营方式。看见“项目1.商业--政府规章和环境事项。”

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在美国，任何新的或额外的法规、立法、许可或认证要求，包括已经或可能施加更多财务责任的法律和法规、漏油减排应急计划能力要求或额外的运营要求和认证，都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们预计，我们运营的其他国家的政府监管可能会效仿美国在加强安全和环境监管方面的做法，这也可能导致政府在运营商未能遵守影响钻井作业的法规时对承包商实施制裁。即使不是这些国家的要求，但大多数国际运营公司和其他许多公司在美国境外运营时，都自愿遵守美国的部分或全部检查以及安全和环境指南。这种额外的政府监管和运营商的自愿遵守可能会增加我们的运营成本，并使我们承担更大的责任。

遵守或违反环境法可能代价高昂，并可能限制我们的运营。

我们的运营受到法律和法规的约束，这些法律和法规对向环境排放材料、污染、污染和危险废物处理或其他与环境保护有关的问题进行了控制。特别适用于我们业务活动的环境法律和法规可能会在发生漏油或类似的污染物或污染物排放到环境中或不当处置我们在运营过程中产生的危险废物的情况下，对我们施加重大损害赔偿、清理费用、罚款和处罚。到目前为止，这些法律和法规并没有对我们的经营业绩产生实质性的不利影响，我们也没有经历过因向环境排放污染物而导致或与之有关的重大责任的事故。然而，立法、司法和监管部门对油井事故的回应可能会大大增加我们和我们客户的责任。除了可能增加的责任外，这种立法、司法或监管行动可能会增加财务、保险或其他要求，可能会对整个近海钻探行业产生不利影响。看见“项目1.商业--政府规章和环境事项。”

ESG倡议以及备受瞩目的灾难性事件，包括2010年Macondo油井事件，都加强了对近海石油和天然气钻探的监管。我们受到某些区域钻探限制的不利影响，包括有关批准钻探许可证的政策和指导方针，对开发和生产活动的限制，以及已经并可能进一步影响我们运营的指令和法规。不时有人提出立法和监管建议，大幅限制或禁止某些地区的近海钻探，或增加与近海钻探相关的负债或成本。如果颁布新的法律，或者如果政府采取行动限制或禁止在我们的主要作业区进行近海钻探，或者实施环境或其他要求，大幅增加与近海钻探、勘探、开发或生产石油和天然气相关的负债、财务要求或运营或设备成本，我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到重大不利影响。

美国国税局可能不同意这样的结论，即为了美国联邦税收的目的，我们应该被视为外国公司。

虽然Valaris Limited是在百慕大注册成立的(因此通常会被视为“外国”公司(或非美国税务居民))，但美国国税局(“IRS”)可能会声称，根据美国国税法第7874条的规定，我们应被视为美国公司(和美国税务居民)。虽然我们不相信根据这些规则我们是一家美国公司，但规则很复杂，决定受到事实不确定性的影响。如果美国国税局成功挑战我们作为外国公司的地位，将给我们和我们的某些股东带来重大的不利税收后果。

36

美国税法和美国国税局的指导可能会影响我们参与某些收购战略和某些内部重组的能力。

即使出于美国联邦所得税的目的，我们目前被视为外国公司，美国国税法第7874条和根据其颁布的美国财政部法规，包括临时财政部法规，可能会对我们未来从事某些美国业务收购以换取我们股权的能力产生不利影响，这可能会影响否则可能在此类潜在的未来交易中实现的税收效率。

政府可能会通过法律，让我们承担额外的税收，或者可能会挑战我们的税收状况。

税收法律、法规和条约以及它们的解释和执行方面的不确定性越来越大，这可能会影响我们的业务。经济合作与发展组织(“经合组织”)发布了关于基数侵蚀和利润转移的最终报告，这些报告一般侧重于利润在低税收司法管辖区赚取的情况，或者从高税率司法管辖区的附属公司向税率较低的司法管辖区支付款项的情况。我们开展业务的某些国家最近根据OECD的建议或其他建议对其税法进行了修订，这些国家和其他国家可能在未来(前瞻性或追溯性的)对其税法或做法进行修订，这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。2017年底颁布的美国联邦所得税改革立法对美国所得税法进行了重大修改，包括将法定所得税税率从35%降至21%，对递延外国收入的视为汇回征收一次性过渡税，对向非美国子公司支付的某些款项有效征收最低税的反滥用基数税，关于外国子公司某些收入现行征税的新规则和修订后的规则，以及修订后的利息扣除限制规则。

此外，我们的税务状况受到英国、美国和其他外国税务机关的审计。这些税务机关可能不同意我们对税收法律、条约或法规的影响的解释或评估，或它们对我们的公司结构或我们进行的某些交易的适用性。即使我们成功地维持了我们的税务立场，我们也可能会在维护我们的立场和抗辩税务机关的索赔方面产生巨额费用。如果我们不能成功地维护我们的税收状况，由此产生的评估或裁决可能会对我们过去或未来时期的综合所得税产生重大影响。

根据法律规定，我们定期提交纳税申报表，并接受我们所在司法管辖区内各税务机构的审查和审查。我们目前在不同的司法管辖区接受纳税评估，我们正在对此提出异议。

由于这些不确定性，以及税务机关的行政惯例和先例的变化或其他事项(如适用会计规则的变化)增加了我们在合并财务报表中为所得税或递延税项资产和负债拨备的金额，我们不能就未来期间的综合有效所得税率提供任何保证。如果我们不能减轻法律、审计或其他事项的任何变化带来的负面后果，这可能会导致我们的综合所得税增加，并对我们的财务状况、经营业绩或现金流造成实质性的不利影响。

37

我们的综合有效所得税率可能会随着时间的推移而变化很大。

我们不能对我们未来的综合有效所得税率提供任何保证，原因包括：未来我们在任何特定司法管辖区的业务活动的性质和范围以及这些司法管辖区的税法的不确定性，以及英国、美国和其他外国税收法律、法规或条约的可能变化或其解释或执行，税务机关的行政做法和先例的变化，或其他增加我们在综合财务报表中为所得税或递延税项资产和负债拨备的金额的事项(如适用会计规则的变化)。此外，由于我们运营和/或拥有钻井平台的纳税管辖区的频繁变化、我们收入总体水平的变化以及税法的变化，我们的综合有效所得税率可能在不同的报告期之间存在很大差异。在盈利能力下降的时期，我们的所得税支出可能不会与收入成比例下降。此外，在亏损期间，我们可能会继续产生所得税费用。在我们子公司开展业务的税收管辖区征收的所得税税率各不相同，适用税率的税基也不同。在某些情况下，税率可能适用于毛收入、法定或协商的视为利润或根据当地税法使用的其他基础，而不是净收入。在某些情况下，钻机在征税管辖区之间的移动将涉及钻机所有权在我们子公司之间的转移。如果我们不能减轻法律、审计、商业活动或其他事项的任何变化带来的负面后果, 这可能导致我们的综合有效所得税税率上升，并对我们的财务状况、经营业绩或现金流造成重大不利影响。

我们是一家百慕大公司，可能很难执行对我们或我们的董事和高管不利的判决。

我们是百慕大免税公司。因此，我们普通股持有人的权利受百慕大法律、我们的组织章程大纲和公司细则的管辖。百慕大法律规定的股东权利可能与在其他司法管辖区注册成立的公司的股东权利不同。我们的一些董事和高级管理人员不是美国居民，我们的大部分资产都位于美国以外。因此，投资者可能很难向在美国的这些人送达法律程序文件，或者很难在美国执行美国法院根据美国证券法的民事责任条款获得的对我们或这些人不利的判决。百慕达法院是否会根据该等司法管辖区的证券法执行在其他司法管辖区(包括美国)取得的针对吾等或吾等董事或高级职员的判决，或根据其他司法区的证券法受理在百慕大针对吾等或吾等董事或高级职员的诉讼，实在令人怀疑。

我们的公司细则限制股东对我们的高级管理人员和董事提起法律诉讼。

我们的公司细则包含我们的股东广泛放弃针对我们的任何高级管理人员或董事的任何索赔或诉讼权利，无论是针对我们个人还是代表我们。豁免适用于人员或董事在履行职责时采取的任何行动，或人员或董事没有采取任何行动，但涉及该人员或董事的欺诈或不诚实行为的任何事项除外。这一豁免限制了股东对我们的高级管理人员和董事提出索赔的权利，除非该行为或不作为涉及欺诈或不诚实。

我们公司细则中的条款可能会延迟或阻止我们公司控制权的变更，这可能会对我们普通股的价格产生不利影响。

我们公司细则中一些条款的存在可能会延迟或阻止股东可能认为有利的公司控制权变更，这可能会对我们普通股的价格产生不利影响。我们公司细则的某些条款可能会使第三方更难获得对我们公司的控制权，即使控制权的变更对我们的股东有利。这些规定包括：

•董事会决定其规模的权力；
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•董事会在未经股东批准的情况下发行优先股的能力；
•对罢免董事的限制；以及
•对股东以书面同意代替会议行事的能力的限制。

此外，我们的公司细则规定了股东提案和董事会选举提名的提前通知条款，这些条款将在股东大会上采取行动。

我们的业务可能会受到维权投资者的影响。

上市公司越来越多地受到维权投资者倡导企业行动的影响，比如与ESG事务、财务重组、增加借款、股息、股票回购或出售资产甚至整个公司相关的行动。未来应对这类维权投资者或其他人的委托书竞争和其他行动可能代价高昂且耗时，扰乱我们的运营，转移我们董事会和高级管理层对我们业务战略追求的注意力，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。此外，由于投资者的积极行动或董事会组成的变化，对我们未来方向的不确定性可能会导致我们认为我们的业务方向发生了变化，不稳定或缺乏连续性，这可能会被我们的竞争对手利用，引起我们现有或潜在客户的担忧，并使吸引和留住合格人才变得更加困难。如果客户因为任何此类问题而选择推迟、推迟或减少与我们的交易，或者与我们的竞争对手而不是我们进行交易，那么我们的收入、收益和运营现金流可能会受到不利影响。此外，由于投资者的积极行动，我们股票的交易价格可能会经历波动性增加的时期。

与我们的国际业务相关的风险

我们的非美国业务涉及通常与美国业务不相关的额外风险。

在截至2021年12月31日的8个月(继任者)、截至2021年4月30日的4个月(前任)、截至2020年12月31日的一年和2019年12月31日(前任)的一年中，来自非美国业务的收入分别占我们总合并收入的87%、81%、83%和85%。我们的非美国业务以及船厂钻井平台建设和增强项目受到政治、经济和其他不确定性的影响，包括：

•恐怖主义行为，战争和内乱，

•没收、国有化、剥夺或没收我们的设备或客户的财产，

•合同被废止或国有化，

•袭击财产或人员，

•海盗，绑架和敲诈勒索的要求，

•政府对当地经济和消费者的许多方面都有重大影响，

•法律和监管要求的意外变化，包括对现有法律的解释或执行方面的变化，

•停工，通常是由于我们几乎无法控制的罢工，

•与维修和更换偏远地区的设备相关的并发症，

•在某些地区对保险范围的限制，如战争险，
 
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•设置贸易壁垒，

•工资和价格控制，

•进出口配额，

•交易所限制，

•货币波动，

•货币政策的变化，

•中东、西非、拉丁美洲、东南亚或我们活动所在的其他地理区域的敌对行动或其他危机造成的不确定性或不稳定，

•税收方式或税率的变化，

•我们收回到期款项的能力受到限制，

•政府和供应商/供应商腐败的风险增加，

•增加了本地内容要求，

•流行病或大流行性疾病(包括新冠肺炎大流行)的发生或威胁以及政府对此类发生或威胁的任何反应，

•政治环境的变化，以及

•其他形式的政府监管和我们无法控制的经济状况。

从历史上看，我们一直保持保险范围，并获得合同赔偿，以保护我们免受与我们的非美国业务相关的部分(但不是全部)风险，如国有化、剥夺、征用、没收、政治和战争风险。不过，我们不能保证将来会有任何特定类型的合约或保险保障，也不能保证我们能够以商业上可行的费率购买我们想要的保险范围。此外，我们可能会通过一个或多个专属自保子公司启动自我保险计划。在我们为非美国业务相关的部分或全部风险提供保险保障的情况下，此类保险可能会在短时间内取消，而且我们不太可能在通知期内将我们的一个或多个钻井平台从受影响的区域移走。因此，如果我们没有投保、保险不足或自行投保的重大事件，或者我们没有从客户那里获得可强制执行的合同赔偿，可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流造成重大不利影响。

在我们开展业务或有法律存在的几乎所有国家，我们都受到各种税收法律和法规的约束。税务机关采取的影响我们业务结构和经营战略的行动，例如改变税收条约、法律和法规，或解释或废除任何前述规定，或改变税务机关的行政惯例和先例，做出与审计或其他相关的不利裁决，或其他挑战，都可能对我们的税费产生实质性影响。

根据法律规定，我们定期提交纳税申报表，并接受我们所在司法管辖区内各税务机构的审查和审查。我们目前在不同的司法管辖区接受纳税评估，我们正在对此提出异议。虽然这类评估的结果无法确切预测，但不利的结果可能会对我们的流动性产生实质性的不利影响。

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我们的非美国业务还面临币值波动的风险，这可能会影响我们的收入、运营成本和资本支出。我们目前在某些货币兑美元汇率出现大幅波动的国家进行合同钻探业务。此外，我们开展业务的一些国家已经实施了外汇管制。一般来说，我们通过开具美元(我们的功能货币)或可自由兑换货币的发票和收取付款，并在可能的情况下，将我们接受的外币限制在接近我们支出要求的金额，从而合同上减轻了这些风险。然而，并不是我们所有的合同都包含这些条款，也不能保证我们的合同将来会包含这些条款。

我们非美国业务发生的部分成本和支出，包括某些资本支出，都是以当地货币结算的，这使我们面临与这些货币相对于美元的价值波动相关的风险。在某些情况下，我们历来使用外币远期合约来减少这种风险敞口。然而，美元相对于这些国家当地货币的相对疲软可能会增加我们的成本和支出。

我们的非美国业务也受到我们所在国家的各种法律法规的约束，包括与钻井平台操作和设备要求相关的法律法规。我们可能需要支付巨额资本支出才能在这些国家开展业务，我们的客户可能不会报销这笔费用。一些国家的政府积极监管和控制石油、天然气和矿产特许权的所有权，以及持有这些特许权的公司、石油和天然气的勘探以及本国石油和天然气工业的其他方面。在世界一些地区，政府活动已经对大型国际石油公司进行的勘探和开发工作产生了不利影响，而且可能会继续这样做。此外，某些国家对本地承建商或合资企业给予优惠待遇，或对本地商品和服务实施特定配额，这可能会增加我们的运营成本，使我们处于竞争劣势。不能保证这些法律法规或活动不会对我们未来的运营产生实质性的不利影响。

货物、服务和技术跨越国界的运输使我们受到广泛的贸易法律和法规的约束。我们的进口活动在我们运营的每个国家都受到特定的海关法律和法规的约束。此外，包括美国在内的许多国家控制某些商品、服务和技术的出口和再出口，并规定相关的出口记录和报告义务。各国政府还可以对某些国家、个人和其他实体实施明示或事实上的经济制裁，限制或禁止涉及这些国家、个人和实体的交易。

有关进口活动、出口备案和报告、出口管制和经济制裁的法律法规复杂多变。这些法律和法规可能会以对我们的运营产生重大影响的方式颁布、修订、执行或解释。货运可能会因各种原因而延迟或拒绝出口或入境，其中一些原因不在我们的控制范围内，有些原因可能是由于未能遵守现有的法律和监管制度。发货延迟或拒绝发货可能会导致计划外运营停机、停机期间日费率降低以及合同取消。任何不遵守适用的法律和监管贸易义务的行为也可能导致刑事和民事处罚和制裁，如罚款、监禁、被排除在政府合同之外、扣押货物和丧失进出口特权。

我们的员工、承包商和代理可能会采取违反我们的政策和程序的行动，这些政策和程序旨在促进遵守我们所在司法管辖区的法律。任何此类违规行为都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。

百慕大颁布的关于经济实质的立法可能会影响我们的行动。

根据2019年1月1日生效的《2018年百慕大经济实体法》(修订后的《百慕大经济实体法》)，在百慕大以外的某些司法管辖区为税收目的而居住的注册实体(非居民实体)经营任何一项或多项“相关业务”的注册实体(“非居民实体”)
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“经济法”中所指的“活动”必须符合经济实体的要求。经济服务法“可要求从事此类”相关活动“的范围内的百慕大实体在百慕大接受指导和管理，在百慕大拥有足够水平的合格员工，在百慕大产生足够的年度支出，在百慕大维持实体办公室和房地，或在百慕大开展核心创收活动。“相关活动”包括从事以下任何一项或多项活动：银行、保险、基金管理、融资、租赁、总部、航运、配送和服务中心、知识产权和控股实体。ES法案可能会影响我们经营业务的方式，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

英国退出欧盟可能会对经济状况、金融市场和我们的业务产生负面影响。

2021年4月27日，欧洲议会批准了关于英国与欧盟未来关系条款的协议(“贸易与合作协议”)，该协议规定，英国和欧盟之间的货物流动将零关税和配额(前提是它们符合各方商定的原产地规则)，并寻求将技术和行政贸易壁垒造成的贸易中断降至最低。然而，不能保证正在进行的贸易与合作协议的实施不会导致我们的业务以及我们的英国客户和供应商的业务的成本大幅增加和供应链中断。我们的英国供应商产生的任何增量成本都可能转嫁给我们，我们的英国客户或供应商经历的任何供应链中断都可能反过来扰乱我们自己的运营。

英国退出欧盟也引发了要求其他欧盟成员国政府考虑退出的呼声，而英国的退出谈判进程增加了苏格兰独立于英国其他地区举行公投的可能性。这些事态发展，或者认为其中任何一种情况都可能发生的看法，已经并可能继续对全球、地区和/或国家经济状况以及全球金融市场的稳定产生实质性的不利影响，并可能显著降低全球市场流动性。

贸易与合作协议的实施和/或随后在英国和欧盟适用的法律的任何差异可能会抑制经济活动，导致货币汇率、税收、进出口法规、法律和其他监管事项的变化，和/或限制我们获得资本和员工的自由流动，这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。截至2021年12月31日的8个月(后继者)和截至2021年4月30日(前身)的4个月，我们总收入的大约22%和19%分别来自英国。
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1B项。  未解决的员工意见

没有。
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第二项。  属性

合同钻井舰队

下表提供了截至2022年2月21日我们钻井船队中钻井平台的某些信息：
 
 
钻机名称
 
 
平台类型
 
建造年份/
重建
 
 
设计
极大值
水深/
钻井深度		 
位置
 
 
状态
飞蚊   
Valaris DS-4钻井船2010动态定位12,000'/40,000'西班牙
正在重新激活中(3)
Valaris DS-7钻井船2013动态定位10,000'/40,000'西班牙
保存堆叠(1)
Valaris DS-8钻井船2015动态定位12,000'/40,000'西班牙
保存堆叠(1)
Valaris DS-9钻井船2015动态定位12,000'/40,000'西班牙
正在重新激活中(3)
Valaris DS-10钻井船2015动态定位12,000'/40,000'纳米比亚根据合同
Valaris DS-11钻井船2013动态定位12,000'/40,000'西班牙
保存堆叠(1)(4)
Valaris DS-12钻井船2013动态定位12,000'/40,000'安哥拉根据合同
Valaris DS-13钻井船在建工程动态定位12,000'/40,000'韩国
选择权(2)
Valaris DS-14钻井船在建工程动态定位12,000'/40,000'韩国
选择权(2)
Valaris DS-15钻井船2014动态定位12,000'/40,000'巴西根据合同
Valaris DS-16钻井船2014动态定位12,000'/40,000'墨西哥湾
正在重新激活中(3)
Valaris DS-17钻井船2014动态定位12,000'/40,000'西班牙
保存堆叠(1)
Valaris DS-18钻井船2015动态定位12,000'/40,000'墨西哥湾根据合同
Valaris DPS-1半潜式2012动态定位10,000'/35,000'澳大利亚根据合同
Valaris DPS-3半潜式2010动态定位8,500'/37,500'墨西哥湾
保存堆叠(1)
Valaris DPS-5半潜式2012动态定位8,500'/35,000'墨西哥湾根据合同
Valaris DPS-6半潜式2012动态定位8,500'/35,000'墨西哥湾
保存堆叠(1)
Valaris MS-1半潜式2011F&G EXD千禧年8,200'/40,000澳大利亚根据合同
自升式帆船      
Valaris 36自升式1981/2011MLT 116-C300'/25,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
瓦拉里斯54自升式1982/2004F&G L-780模块II-C300'/25,000'沙特阿拉伯根据合同
瓦拉里斯67自升式1976/2005MLT 84-CE350'/30,000'印度尼西亚
保存堆叠(1)
瓦拉里斯72自升式1981/2011日立K1025N225'/25,000'英国根据合同
瓦拉里斯75自升式1999MLT超级116-C400'/30,000'墨西哥湾
保存堆叠(1)
Valaris 76自升式2000MLT超级116-C350'/30,000'沙特阿拉伯根据合同
Valaris 92自升式1982/2003MLT 116-C210'/25,000'英国根据合同
Valaris 102自升式2002KFELS模块V-A400'/30,000'墨西哥湾
保存堆叠(1)
Valaris 104自升式2002/2011KFELS模块V-B400'/30,000'阿联酋
保存堆叠(1)
Valaris 106自升式2005KFELS模块V-B400'/30,000'印度尼西亚根据合同
瓦拉里斯107自升式2006KFELS模块V-B400'/30,000'澳大利亚根据合同
Valaris 108自升式2007/2009KFELS模块V-B400'/30,000'沙特阿拉伯根据合同
Valaris 109自升式2008KFELS模块V-超级B350'/35,000'纳米比亚
保存堆叠(1)
Valaris 110自升式2015KFELS模块V-B400'/35,000'卡塔尔根据合同
Valaris 111自升式2003KFELS模块V增强型B级400'/36,000'克罗地亚
保存堆叠(1)
Valaris 113自升式2012贝克太平洋船队400级400'/30,000'菲律宾
保存堆叠(1)
44

钻机名称平台类型建造年份/
重建		设计极大值
水深/
钻井深度		位置状态
自升式帆船
(续)
Valaris 114自升式2012贝克太平洋船队400级400'/30,000'菲律宾
保存堆叠(1)
Valaris 115自升式2013贝克太平洋船队400级400'/30,000'泰国根据合同
瓦拉里斯116自升式2008/2018LT 240- C375'/35,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
Valaris 117自升式2009LT 240- C350'/35,000'墨西哥根据合同
Valaris 118自升式2012LT 240- C350'/35,000墨西哥根据合同
Valaris 120自升式2013KFELS超级A400'/40,000'英国根据合同
Valaris 121自升式2013KFELS超级A400'/40,000'英国根据合同
Valaris 122自升式2013KFELS超级A400'/40,000'英国根据合同
Valaris 123自升式2016KFELS超级A400'/40,000'荷兰根据合同
Valaris 140自升式2016LT超级116E340'/30,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
Valaris 141自升式2016LT超级116E340'/30,000'沙特阿拉伯根据合同
瓦拉里斯143自升式2010/2018IT EXL Super 116-E350'/35,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
瓦拉里斯144自升式2010LT SUPER 116-E350'/35,000'墨西哥湾根据合同
Valaris 145自升式2010LT SUPER 116-E350'/35,000'墨西哥湾
保存堆叠(1)
Valaris 146自升式2011/2018IT EXL Super 116-E320'/35,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
Valaris 147自升式2012/2019LT SUPER 116-E350'/30,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
Valaris 148自升式2013/2019LT SUPER 116-E350'/30,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
瓦拉里斯247自升式1998LT超级大猩猩400'/35,000'英国根据合同
Valaris 248自升式2001/2014LT超级大猩猩400'/35,000'英国根据合同
瓦拉里斯249自升式2001LT超级大猩猩400'/35,000'新西兰根据合同
Valaris 250自升式2003LT超级大猩猩XL550'/35,000'沙特阿拉伯租赁给ARO钻井公司
瓦拉里斯海盗自升式2011KEFLS N级435'/35,000'挪威根据合同
瓦拉里斯·斯塔万格自升式2011KEFLS N级400'/35,000'挪威根据合同
挪威瓦拉里斯自升式2011KEFLS N级400'/35,000'英国根据合同
    

(1)在堆叠之前，先采取步骤保存钻机。这可能包括一个码头电源，用于除湿关键设备和/或向船体提供电流以防止腐蚀。此外，某些设备可以从钻井平台上移走，以便储存在温度控制的环境中。在堆放时，留在钻井平台上的大型设备由Valaris人员定期检查和维护。这些步骤旨在减少在市场状况改善时重新启动钻井平台的时间和成本。

(2)在我们申请破产保护之前，我们有建造Valaris DS-13和Valaris DS-14的合同承诺。2021年2月26日，我们与造船厂签订了修订后的协议，这些协议在我们摆脱破产后生效。修正案规定，除其他事项外，该公司有权但没有义务在2023年12月31日或之前接受其中一个或两个钻井平台的交付。根据修订后的协议，假设交付日期为2023年12月31日，Valaris DS-13钻井平台的采购价格估计约为1.191亿美元，Valaris DS-14钻井平台的采购价格约为2.183亿美元。可以在2023年12月31日之前的任何时间要求交货，并根据预定的条款向下调整采购价格。如果公司选择不购买钻井平台，公司对造船厂没有进一步的义务。修改后的协议取消了母公司的任何担保。

(3)钻井平台正在重新启动，以便签订一份确定的合同。

45

(4)钻井平台保护堆叠在一起，但有一份从2024年7月开始的固定合同。2022年2月，客户决定不批准，因此退出与此合同相关的项目。截至本合同日期，客户尚未终止合同，但如果项目未收到最终投资决定(FID)，则可以在提前支付终止费后终止合同。该项目尚未收到FID。我们正在与客户及其合作伙伴就该项目进行讨论，以确定下一步行动。

我们钻机上的设备包括发动机、绞车、井架、循环钻井液的泵、井控系统、钻柱和相关设备。发动机驱动顶部驱动机构转动钻柱和钻头，通过研磨地下材料钻出孔，然后由钻井液返回钻机。预定的水深、井深和地质条件是决定最适合特定钻井项目的钻井平台大小和类型的主要因素。
 
浮式钻井平台由钻井船和半潜式钻井平台组成。钻井船是专门建造的装有钻探设备的海上船舶。钻井船是自动推进的，可以通过使用计算机控制的螺旋桨或“推进器”动态定位系统在钻探现场进行定位。我们的钻井船能够在最深达12,000英尺的水中钻探，由于其卓越的机动性和大的承载能力，适合在偏远地区进行深水钻探。虽然钻井船最常用于深水钻探和探井钻探，但钻井船也可以作为平台进行油井维护或完井工作，如套管和油管安装或海底采油树安装。

半潜式钻机是一种带有浮筒和柱子的钻机，它们在钻井位置部分被淹没，以便在钻井作业过程中提供更大的稳定性。半潜水器被固定在海底的固定位置，要么用系泊链锚定在海底，要么由计算机控制的螺旋桨或类似于我们钻井船使用的“推进器”动态定位。系泊半潜式钻井船最常用于4499英尺或更深的水深的钻探。然而，Valaris MS-1是一种系泊半潜水器，能够在超过5000英尺的水深进行深水钻探。动态定位的半潜式钻具通常适合在更深的水深处钻井，非常适合深水开发和探井钻探。此外，我们还有两种混合半潜航器，Valaris DPS-3和Valaris DPS-5，它们同时利用系泊和动态定位配置。这种混合设计为同时满足浅水和深水要求的客户提供了多方面的钻井解决方案。
 
自升式钻井平台站在海底，船体和钻井设备通过连接的腿支撑升出水面。在400英尺或更小的浅水深度，自升式钻井平台通常比其他类型的钻井平台更受欢迎，这主要是因为自升式钻井平台提供了一个更稳定的钻井平台，配备了水面上的井控设备。我们的自升式井架采用独立的支腿设计，每个支腿可以固定在不同深度的海底，并配备悬臂，允许钻井设备在固定平台上从船体向外延伸，从而实现更安全的探井和开发井钻井。自升式船体支撑钻井设备、顶升系统、船员舱、储存和装载设施、直升机着陆台以及相关设备和用品。
 
截至2022年2月21日，我们拥有船队中的所有钻井平台。我们还管理第三方拥有的两个平台钻井平台的钻井作业。
 
我们在英国(伦敦和阿伯丁)、美国(休斯顿)、澳大利亚、印度尼西亚、墨西哥、巴西、尼日利亚、荷兰、阿联酋(迪拜)、沙特阿拉伯、泰国和挪威租赁办公空间。我们在路易斯安那州、安哥拉和巴西拥有办公室和其他设施。

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第三项。法律诉讼

环境问题
 
我们目前正在接受与2008年至2019年在巴西近海作业的钻井平台泄漏的钻井液、油、盐水、化学品、油脂或燃料有关的待定评估通知，根据这些通知，政府当局已评估或预计将评估罚款。我们已对这些通知提出异议，并对某些不利的决定提出上诉，目前正在等待对这些案件的裁决。虽然我们预计这些评估的最终处置不会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响，但我们不能保证这些评估的最终结果。与这些事项相关的40万美元负债包括在我们截至2021年12月31日的综合资产负债表中的应计负债和其他负债中，包括在“第8项.财务报表和补充数据”中。

其他事项

除上述外，我们还被列为与我们的业务相关的某些其他诉讼、索赔或诉讼的被告或当事人，并不时作为政府调查或诉讼的当事人参与正常业务过程中出现的政府调查或诉讼，包括与税务有关的事项。虽然该等诉讼或其他法律程序的结果无法确切预测，而与该等诉讼或其他法律程序有关的任何负债金额亦无法准确预测，但我们预计该等事宜不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

第四项。煤矿安全信息披露
 
不适用。

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第二部分

第五项。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
市场信息
前身
由于破产法第11章的案件，Legacy Valaris的A类普通股从2020年9月14日起从纽约证交所退市。自生效之日起，A类普通股被注销。
后继者
2021年4月30日，根据该计划，本公司发行了总计约75,000,000股普通股和5,645,161股认股权证，并已分别以“VAL”和“VAL WS”的代码在纽约证券交易所上市普通股和认股权证。

我们的许多股东都以电子方式持有股票，所有这些股票都由DTC的一名提名人所有。截至2022年2月1日，我们有208名登记在册的股东。

分红
 
对于继任者，我们没有支付或宣布我们普通股的任何股息。我们的契约包括限制我们支付股息能力的条款。

百慕大税

我们已被百慕大金融管理局指定为百慕大外汇管制的非居民。这一指定允许我们以百慕大元以外的货币进行交易，我们将资金(以百慕大元计价的基金除外)转进转出百慕大或向持有我们普通股的美国居民支付股息的能力没有任何限制。

目前，吾等或吾等股东并无就吾等股份支付百慕大所得税或利得税、预扣税、资本利得税、资本转让税、遗产税或遗产税。我们已根据1966年《免税承诺税保护法》从百慕大财政部长那里获得保证，如果百慕大颁布任何法律，对利润或收入征收任何税，或对任何资本资产、收益或增值税征收任何税，或征收任何遗产税或遗产税性质的税，该税在2035年3月31日之前不适用于我们或我们的任何业务或我们的股票、债券或其他义务，除非该税适用于通常居住在百慕大的人，否则该税将不适用于我们或我们的任何业务，或适用于我们的股票、债券或其他义务，除非该税适用于通常居住在百慕大的人，否则该税将不适用于我们或我们的任何业务，除非该税适用于通常居住在百慕大的人。

股权补偿计划

有关与我们的股权补偿计划相关的已发行或将发行的股票的信息，请参阅“第三部分，第12项：某些受益所有者的担保所有权和管理层及相关股东事项”。

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第7项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

引言

我们的业务
 
我们是为国际石油和天然气行业提供海上合同钻井服务的领先供应商。我们目前拥有一支由56台钻机组成的海上钻井机队，在六大洲几乎每个主要的海上市场都有钻井业务。我们的钻井船队包括11艘钻井船、4个动态定位半潜式钻井平台、1个系泊半潜式钻井平台、40个自升式钻井平台以及我们与沙特阿美各占一半股权的合资企业ARO的50%股权，ARO拥有另外7个钻井平台。在具有竞争力的钻井平台中，我们运营着世界上最大的船队，包括业内最新的超深水船队之一和领先的高端自升式船队。

我们的客户包括许多领先的国内和国际石油公司，以及许多独立的运营商。我们是地理位置最多元化的近海钻井公司之一，目前业务遍及14个国家。我们经营的市场包括墨西哥湾、北海、中东、西非、澳大利亚和东南亚。

我们以日租合同的形式提供钻井服务。根据日间费率合同，我们提供综合服务，包括提供钻机和钻机人员，我们获得的日费率在整个合同期内可能在全费率和零费率之间变化，具体取决于钻井平台的操作。我们还可以获得一次性费用或类似的补偿，用于我们钻井平台的动员、复员和资本升级。我们的客户基本上承担了建造油井和支持钻井作业的所有成本，以及与油井成功相关的经济风险。

第11章程序，从第11章浮现出来，重新开始会计

在请愿日，债务人夫妇根据破产法第11章向破产法院提交了自愿重组请愿书。

关于第11章案件及重组计划，Legacy Valaris于生效日期及之前完成若干重组交易，据此成立了Valaris，并通过一系列交易将Legacy Valaris的几乎所有附属公司及其他资产转让给Valaris的一间附属公司。

在生效日期，我们成功地完成了我们的财务重组，并与破产案件中的债务人一起脱颖而出。从破产法第11章的案例中脱颖而出后，我们通过发行第一批留置权债券消除了71亿美元的债务，并获得了5.2亿美元的注资。请参阅“注9-列入“第8项财务报表及补充数据”的综合财务报表中的“债务”，以获得有关第一批留置权票据的额外信息。在生效日期，Legacy Valaris A类普通股被注销，普通股发行。此外，Legacy Valaris股权的前持有者获得了购买普通股的认股权证。见“注11-股东权益“包括在”第8项.财务报表和补充数据“中的综合财务报表中，以获得有关发行普通股和认股权证的更多信息。

对“继承人”或“继承人公司”的财务状况和经营业绩的提及，涉及本公司在生效日期后的财务状况和经营业绩。提及“前身”或“前身公司”的财务状况及经营业绩，是指在生效日期及之前，Legacy Valaris的财务状况及经营业绩。本年报中提及的“公司”、“吾等”、“吾等”或“吾等”，指Valaris Limited及其合并附属公司(指生效日期之后的期间)，指Legacy Valaris及其合并附属公司(指生效日期之前及包括生效日期在内的期间)。

49

从破产法第11章的案例中脱颖而出后，我们就获得了重新开始会计的资格并采用了重新开始会计。重新开始会计的应用带来了新的会计基础，公司成为一个新的财务报告实体。因此，我们在生效日期之后的财务报表和附注不能与该日期及之前的财务报表和附注相比较。

看见 “注2-第11章诉讼程序“和”附注3-Fresh Start会计“包括在”第8项.财务报表和补充数据“中的我们合并财务报表中的”Fresh Start会计“，以了解有关破产、我们的出现和重新开始会计的更多细节。

我们的产业

近海合同钻探行业的运营结果具有高度周期性，与钻井平台的需求和可用供应直接相关。低需求和过剩供应会独立影响日费率和钻机利用率。因此，这两个因素中的任何一个的不利变化都可能导致我们行业的不利变化。虽然移动钻井平台的成本可能会导致不同地区之间的供需平衡略有不同，但不同地区之间的差异很大。 多数 由于钻井平台的移动性，区域通常是短期的。

进入2020年，我们预计始于2014年油价下跌的波动将在短期内持续，预计长期油价将保持在足以支持近海钻井服务需求持续逐步复苏的水平。在我们寻求驾驭延长的市场低迷和改善资产负债表的过程中，我们专注于机会，让我们的钻井平台投入工作，管理流动性，延长我们的财务跑道，并减少债务。认识到我们是否有能力保持足够的流动性水平来履行我们的财务义务取决于我们未来的表现，这受到一般经济状况、行业周期以及影响我们运营的金融、商业和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的，因此我们在资本结构中拥有重大的财务灵活性，以支持我们的债务管理努力。然而，从2020年初开始，新冠肺炎疫情及其应对措施对宏观经济环境和全球经济产生了负面影响。全球石油需求大幅下降的同时，由于某些产油国争夺市场份额，全球石油供应增加，导致供应过剩。因此，布伦特原油价格从2019年底的每桶60美元左右跌至2020年4月中旬的每桶20美元左右。 为了应对油价大幅下降的预期，我们的客户根据修订后的定价预期审查了资本支出计划，并在大多数情况下大幅降低了资本支出计划。这导致我们的客户(主要是在2020年第二季度和第三季度)取消或缩短了许多钻探合同的期限，取消了未来的钻探计划，并寻求定价和其他合同让步，这导致了我们的重大运营亏损和流动性限制。

2020年，在全球新冠肺炎疫情、石油需求大幅下降和石油供应大幅过剩的综合影响下，公司提供的近海钻井需求和日费率大幅下降，长期市场状况的不确定性增加。这些事件对我们目前和预期的流动性状况和财务跑道产生了重大不利影响，并导致了破产法第11章的申请。

50

2021年，布伦特原油价格从2021年初的每桶约50美元上涨到年底的每桶近80美元，随后在2022年初上涨到每桶90美元以上。除其他因素外，油价上涨的原因包括对碳氢化合物的需求反弹，欧佩克+成员国谨慎地增产，以及主要勘探和生产公司对现金流和回报的关注。与2020年相比，建设性的油价环境导致2021年的承包和招标活动有所改善。2021年授予的良性浮动钻井平台年数是2020年授予的金额的两倍多。这一活动的增加对于获得了几份多年合同的钻井船来说尤为明显，这类资产的日间费率也有了显著的改善。自升式钻井船承包活动在2021年也有所增加，但速度比漂浮船温和；然而，2020年对自升式钻井船的需求并没有像漂浮船那样大幅下降。尽管自2021年初以来，近海钻探行业的近期前景有所改善，特别是对漂浮者而言，但全球从新冠肺炎大流行中复苏的情况仍然参差不齐，围绕油价改善和近海钻井服务需求复苏的可持续性仍存在不确定性。

此外，由于许多因素，大流行和油价波动将对我们的业务结果、财务状况、流动性和现金流产生全面影响，这是不确定的，这些因素包括大流行的持续时间和严重程度、正在进行的疫苗推出的持续有效性、全球经济活动的全面恢复以及政府注入大量货币和财政刺激措施，以及面对市场波动时油价和需求改善的可持续性。到目前为止，新冠肺炎大流行导致的运营停机时间有限。我们的钻井平台不得不关闭作业，同时对船员进行测试，执行递增的卫生协议，同时由于替换船员被隔离，船员更换受到限制。我们继续产生额外的人员、住房和物流成本，以减轻新冠肺炎对我们运营的潜在影响。在少数情况下，我们的客户已经报销了这些费用。我们的运营和业务可能会受到进一步经济中断的影响，原因是新冠肺炎在我们员工中的传播，进一步影响供应链和物流的公共卫生措施的延长或实施，以及疫情对主要客户、供应商和其他交易对手的影响。不能保证这些或新冠肺炎疫情引发的其他问题不会对我们未来钻井平台的运营能力产生实质性影响。

积压

我们的合同钻井积压反映了以已签署的钻井合同为代表的承诺，计算方法是将合同日费率乘以合同期限。合同日费率不包括某些类型的钻井平台动员、复员、合同准备以及客户报销和奖金机会的一次性费用。我们的积压不包括ARO的积压，但包括我们按合同费率租赁给ARO的钻井平台的积压，根据股东协议的条款，这些积压可能会进行调整。

ARO积压包括ARO拥有的钻井平台和从我们租赁的钻井平台上的积压钻井平台。作为一家未合并的各占50%股份的合资企业，当ARO从其积压中实现收入时，其中50%的收益将反映在我们的简明综合运营报表中ARO的股本收益中。向我们租赁钻井平台的ARO积压的收益将扣除根据光船租赁这些钻井平台向我们支付的款项。请参阅“注6-在我们的合并财务报表中加入“在ARO中的权益法投资”，请参阅“第8项.财务报表和补充数据”，以获得更多信息。

51

下表汇总了Our和ARO截至2022年2月21日和2020年12月31日的积压合同业务(单位：百万)：
20212020
飞蚊 (1)
$1,665.3 $163.7 
自升式帆船643.0 737.6 
其他(2)
135.6 140.1 
总计$2,443.9 $1,041.4 
阿罗$1,501.1 $347.5 

(1)截至2022年2月21日，约4.28亿美元的积压归因于我们授予Valaris DS-11的合同，该合同涉及美国墨西哥湾一个深水项目的八口井合同，预计将于2024年年中开始。2022年2月，客户决定不批准，因此退出与此合同相关的项目。截至本合同日期，客户尚未终止合同，但如果项目未收到最终投资决定(FID)，则可以在提前支付终止费后终止合同。该项目尚未收到FID。我们正在与客户及其合作伙伴就该项目进行讨论，以确定下一步行动。

(2)其他包括租赁给ARO的自升式钻井平台的光船租赁积压，以履行ARO和沙特阿美之间的合同，以及我们管理的钻井服务的积压。基本上，通过光船租赁协议租赁给ARO的自升式平台的所有运营成本都将由ARO承担。

我们积压的14亿美元的增加是由于最近授予的合同和延长的合同，但部分被实现的收入所抵消。随着收入的实现，如果我们遇到客户合同取消的情况，我们可能会经历积压的下降，这将导致收入和运营现金流下降。

ARO积压的12亿美元增加主要是由于2021年期间授予ARO拥有的7个钻井平台和从我们租赁给ARO的4个钻井平台的合同，但部分被实现的收入所抵消。
    
下表汇总了Our和ARO截至2022年2月21日的积压业务合同以及预计实现收入的期限(以百万为单位)：
202220232024
以及更远的地方		总计
飞蚊$506.3 $454.2 $704.8 $1,665.3 
自升式帆船469.2 153.3 20.5 643.0 
其他46.0 45.0 44.6 135.6 
总计$1,021.5 $652.5 $769.9 $2,443.9 
阿罗$375.2 $394.8 $731.1 $1,501.1 

由于各种因素缺乏可预测性，包括计划外维修、维护要求、天气延误、合同终止或重新谈判以及其他因素，实际收入金额和实际收入期限将与我们的积压计算中披露的金额不同。

我们的钻井合同通常包含条款，允许在钻井平台丢失或损坏时提前终止合同，或者如果由于主要钻井设备故障、性能不令人满意、超出任何一方控制范围的“不可抗力”事件或其他特定条件而暂停运营一段指定时间，则允许客户提前终止合同。此外，我们的钻探合同一般允许客户为方便(无故)提前终止合同，可以在事先通知我们的情况下行使合同，在某些情况下也可以在没有原因的情况下终止合同。
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提前向我们支付解约金。不能保证我们的客户能够或愿意履行他们对我们的合同承诺。

见“项目1A.风险因素--我们目前积压的合同钻井收入可能无法完全变现，未来可能大幅下降，这可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响”和“项目1A.风险因素--如果我们的客户终止或寻求重新谈判我们的合同，如果运营暂停或中断，或者如果一个钻井平台变成完全亏损，我们可能蒙受损失.”

营商环境

飞蚊

有限的需求和过剩的供应继续影响着我们的漂浮船队。2020年3月和4月，随着油价从2019年底的每桶60美元左右跌至2020年4月中旬的每桶20美元左右，我们的客户减少了资本支出，特别是资本密集型、长期领先的深水项目的资本支出，浮油需求在2020年3月和4月中旬大幅下降。这导致我们的客户(主要是在2020年第二季度和第三季度)取消或推迟钻井计划，终止钻井合同，并请求合同让步。如上所述，越多 建设性的油价环境导致2021年的承包和招标活动比2020年有所改善。不过，全球从新冠肺炎大流行中复苏的情况仍不均衡，围绕油价改善和近海钻井服务需求复苏的可持续性仍存在不确定性。

截至2022年2月21日和2020年12月31日，我们浮动部分的积压金额分别为17亿美元(包括上文讨论的Valaris DS-11约4.28亿美元)和1.637亿美元。我们积压的订单增加是由于新的合同授予和合同延期，但部分被已实现的收入所抵消。这些合同中的大部分是在2021年底签署的，合同预计将于2022年开始。因此，我们预计利用率和日费率将比2020年和2021年有所改善。

在截至2021年12月31日的一年中，我们的浮动蚊帐的利用率为27%，而在截至2020年12月31日的一年中，这一比例为26%。截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，日间平均房价分别约为19.3万美元和19.2万美元。

据报道，全球有20艘新建钻井船和良性环境的半潜式钻井平台正在建设中，其中6艘计划在2022年底之前交付。大多数新建的漂浮物都是无合同的。一些新建项目的交付已被推迟到未来几年，更多未签订合同的新项目可能会被推迟或取消。

自2014年初以来，钻井承包商已让134名良性环境漂浮者退役。7个20岁以上的良性环境漂浮物目前闲置，另外5个20年以上的良性环境漂浮物的合同将在6个月内到期，不做后续工作，还有13个良性环境漂浮物已经堆放了3年以上。与保持这些钻井平台闲置相关的运营成本，以及重新认证其中一些老化钻井平台所需的费用，可能会被证明成本过高。钻井承包商可能会选择报废或冷叠这些钻井平台的一部分。

需求的持续改善和/或供应的减少对于保持不断改善的利用率和日间费率轨迹是必要的。

53

自升式帆船

2020年，由于市场不确定性增加，自升式平台的需求下降。这导致我们的客户(主要是在2020年第二季度和第三季度)取消或推迟钻井计划，终止钻井合同，并请求合同让步。我们观察到，自2020年下半年开始的自升式平台客户投标活动略有增加。不过，全球从新冠肺炎大流行中复苏的情况仍不均衡，围绕油价改善和近海钻井服务需求复苏的可持续性仍存在不确定性。

截至2022年2月21日和2020年12月31日，我们自升式平台部分的积压金额分别为6.43亿美元和7.376亿美元。我们积压订单的减少是由于客户合同取消、客户让步和实现的收入，但部分被新合同授予和续签合同增加的积压所抵消。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，我们自升式平台的利用率为54%。截至2021年12月31日的一年中，日间平均房价约为95,000美元，而截至2020年12月31日的一年中，日间平均房价约为86,000美元。

据报道，全球有29个新建自升式钻井平台正在建设中，其中18个计划在2022年底之前交付。大多数新建自升式帆船都是无合同的。在过去的一年里，一些自升式平台订单被取消，许多新建自升式平台被推迟。我们预计，原定的自升式交付将继续推迟，直到更多钻井平台签约。

自经济低迷开始以来，钻井承包商已经淘汰了161艘自升式钻井平台。有63艘30年以上的自升式平台处于闲置状态，21艘30年或30年以上的自升式平台的合同在未来6个月内到期，没有后续工作，还有15艘堆积超过3年的自升式平台。重新认证其中一些老化钻井平台所需的费用可能会被证明成本过高，钻井承包商可能会转而选择报废或冷叠这些钻井平台。我们预计自升式报废和冷堆将在2022年继续。

在实现有意义和持续的使用率和日间费率增加之前，需求的改善和/或供应的减少是必要的。


行动结果

在分析我们的经营结果时，我们无法将截至2021年4月30日的四个月期间(“2021年前身时期”)的经营结果与综合财务报表中报告的任何先前时期进行比较，我们不认为单独回顾这段时期将有助于确定我们整体经营业绩的任何趋势或得出任何结论。除了下文单独描述的某些一次性费用外，我们认为，结合2021年12月31日止八个月(“后继期”)的经营业绩与2021年前沿期的讨论，可提供与截至2020年12月31日的年度更有意义的比较，并对了解营运趋势更有帮助。这些合并业绩不符合公认会计准则，也没有根据适用的美国证券交易委员会规则以形式结果的形式公布，但我们之所以提出，是因为我们认为它们提供了我们与上一季度业绩最有意义的比较。

54

下表汇总了我们的综合运营结果(单位：百万)：
后继者前身合并(非GAAP)前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
收入$835.0 $397.4 $1,232.4 $1,427.2 $2,053.2 
运营费用   
合同钻探(不含折旧)728.7 343.8 1,072.5 1,470.4 1,807.8 
减值损失— 756.5 756.5 3,646.2 104.0 
折旧66.1 159.6 225.7 540.8 609.7 
一般事务和行政事务58.2 30.7 88.9 214.6 188.9 
总运营费用853.0 1,290.6 2,143.6 5,872.0 2,710.4 
其他营业收入— — — 118.1 — 
ARO收益(亏损)中的权益6.1 3.1 9.2 (7.8)(12.6)
营业亏损(11.9)(890.1)(902.0)(4,334.5)(669.8)
其他收入(费用)，净额20.1 (3,557.5)(3,537.4)(782.5)606.0 
所得税拨备(福利)37.4 16.2 53.6 (259.4)128.4 
净亏损(29.2)(4,463.8)(4,493.0)(4,857.6)(192.2)
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(3.8)(3.2)(7.0)2.1 (5.8)
可归因于Valaris的净亏损$(33.0)$(4,467.0)$(4,500.0)$(4,855.5)$(198.0)
    
概述

截至2021年12月31日的年度

在截至2021年12月31日的一年中，继任者和前任者的合并业绩的收入比上一年下降了1.948亿美元，降幅为13.6%。这一下降主要是由于本年度营业天数减少导致的1.998亿美元，由于上一年期间某些钻井平台收到的终止费造成的4630万美元，以及由于通过借调安排向某些罗文员工提供各种有利于ARO的在岸和离岸服务的协议(“借调协议”)而赚取的1,900万美元收入减少所致。请参阅“注6--在“第8项.财务报表和补充数据”中列入我们的合并财务报表中的“对ARO的股本方法投资”，以了解更多信息，这一下降被某些钻井平台的收入增加了1.112亿美元，这些钻井平台的合并后继任和前任收入中的平均日费率较高，这是由于上一年利率较低的暂停期造成的。

在截至2021年12月31日的一年中，合同钻探费用比上一年减少了3.979亿美元，或27.1%，即合并后的继任者和前任者业绩。这一下降主要是由于闲置钻机的成本降低了2.798亿美元，对比期间销售的钻机减少了7780万美元，2020年与合同准备项目相关的成本减少了2650万美元，由于支出控制努力，成本降低了约4000万美元。此外，与ARO的借调协议相关的费用减少了1900万美元，因为几乎所有剩余的借调员工在2020年第二季度都成为了ARO的员工。C的重新激活费用增加了8,440万美元，部分抵消了这一减少额。上一年堆放的钻机。

55

在2021年的前一段时间里，我们记录了总计7.565亿美元的减值非现金损失，涉及我们机队中的某些资产。在2020年第一季度和第二季度(前身)，我们记录了总计36亿美元的减值非现金损失，这主要是由于这些资产的当前和预期市场的不利变化。请参阅“注8-财产和设备“，了解更多信息。

截至2021年12月31日的年度，继任和前任合并业绩的折旧费用较上年减少3.151亿美元，降幅为58.3%，主要原因是应用重新开始会计导致物业和设备价值下降导致折旧减少，以及2020年和2021年第一季度某些非核心资产减值导致折旧减少。2020年第一季度和第二季度减值的某些资产也在该年出售。

与前一年相比，截至2021年12月31日的合并继任者和前任业绩的一般和行政费用减少了1.257亿美元，降幅为59%，这主要是由于前一年与请愿日之前第11章案件相关的专业费用、与股东维权辩护、组织变革倡议相关的专业费用以及与合并整合相关的成本。这一下降被后继期因某些前执行管理层成员离职而产生的高管遣散费部分抵消。

其他营业收入减少1.181亿美元是由于在截至2020年12月31日的一年中为Valaris DS-8收取的租金保险赔偿损失。

其他费用(净额)包括后继期、2021年前沿期和截至2020年12月31日的一年分别为1550万美元、36亿美元和5.276亿美元的重组费用，这些费用是由破产法第11章案件直接产生的成本造成的。其他费用净额还包括后继期、2021年前沿期和截至2020年12月31日的一年分别为3100万美元、240万美元和2.919亿美元的利息支出。后续期间利息支出的减少是由于我们从破产法第11章中脱颖而出后债务水平降低所致。见 “注2 -第11章程序“，了解与重组项目以及我们债务和相关利息变化有关的细节.

截至2020年12月31日的年度(前身)

与上一年相比，收入下降了6.26亿美元，降幅为30%。这一下降主要是由于去年同期运营的Valaris 5004、Valaris 5006、Valaris 6002、Valaris 68、Valaris 84、Valaris 87、Valaris 88和Valaris 96的销售收入下降了2.874亿美元，我们机队合同天数减少导致收入下降2.867亿美元，Valaris DS-8合同终止导致收入下降1.5亿美元，以及Valaris DS-8合同终止导致收入下降2,830万美元和1,600万美元。此外，与与Rowan于2019年4月11日合并之日(“Rowan交易”)至2019年12月31日期间相比，与2019年4月11日与Rowan合并之日至2019年12月31日期间相比，根据与ARO的租赁协议所赚取的额外收入被反映影响租赁协议中光船租赁率的股东协议修正案所抵销。请参阅“注6--在“第8项.财务报表和补充数据”中列入我们的合并财务报表中的“对ARO的股权方法投资”，以了解更多信息。收入的下降被从罗文交易中增加的钻井平台所赚取的1.136亿美元收入和某些钻井平台收到的4630万美元合同终止费用部分抵消。

56

与上一年相比，合同钻井费用减少了3.374亿美元，降幅为19%，主要是因为闲置钻机的成本降低了1.844亿美元，Valaris 5004、Valaris 5006、Valaris 6002、Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris 8504、Valaris DS-3、Valaris DS-5、Valaris DS-6、Valaris 68、Valaris 84、Valaris 87、Valaris 88和Valaris的成本降低了1.364亿美元此外，由于根据借调协议向ARO提供的服务减少，费用有所下降，因为在2020年第二季度，几乎所有借调到ARO的剩余员工都成为了ARO的员工。这一减少被罗文交易增加的钻井平台合同钻探费用1.401亿美元部分抵消。

在截至2020年12月31日(前身)的一年中，我们记录了总计36亿美元的减值非现金损失，这主要是由于这些资产的当前和预期市场的不利变化。请参阅“注8-我们的综合财务报表中的“财产和设备”，包括在“第8项.财务报表和补充数据”中，以了解更多信息。

折旧费用较上年减少6,890万美元，或11%，主要是由于某些资产的折旧费用较低，这些资产在2020年第一季度和第二季度减值，其中一些资产随后在2020年第三季度和第四季度出售。这一减少被Rowan交易中增加的钻井平台以及2019年8月开始运营的Valaris 123记录的折旧费用部分抵消。

与前一年相比，一般和行政费用增加了2570万美元，或14%，主要是由于与破产法第11章案件相关的后盾承诺费以及法律和其他专业顾问费用，但在请愿日之前。这一增长被上一年比较期间发生的与合并有关的成本部分抵消。

2020年确认的1.181亿美元的其他营业收入是由于为Valaris DS-8非钻井事件收取的租金保险赔偿损失。

与上年相比，其他费用净额增加了14亿美元，主要是由于上期确认的与Rowan交易相关的廉价购买收益6.37亿美元，与Shii事件和解裁决相关的税前收益2.0亿美元，以及与2019年7月投标要约回购优先票据相关的债务清偿的税前收益1.94亿美元。此外，本年度还包括5.276亿美元与破产法第11章案件直接相关的重组项目。部分抵消了这些增加，我们的利息支出净减少1.377亿美元，主要是因为我们在第11章申请之后停止了对未偿债务的应计利息，减少了1.407亿美元。

钻机数量、利用率和平均日费率
   
下表按报告部门、待售钻机和ARO截至2021年12月31日(继任)、2020年(前身)和2019年(前身)的海上钻机汇总了我们的海上钻机：
202120202019
飞蚊(1)
161624
自升式帆船(2)
333641
其他(3)
799
待售(4)
——3
合计Valaris566177
阿罗(5)
777

(1)2020年间，我们销售了Valaris 5004、Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris 8504、Valaris DS-3、Valaris DS-5和Valaris DS-6。
57


(2)在2021年期间，我们销售了Valaris 100，Valaris 101，Valaris 142。

2020年，我们销售了Valaris 71、Valaris 84、Valaris 87、Valaris 88和Valaris 105。

(3)这是指通过光船租赁协议租赁给ARO的钻井平台，因此基本上所有运营成本都由ARO承担。所有租赁给ARO的自升式钻井平台都与沙特阿美签订了为期三年的合同。在2021年期间，我们出售了Valaris 37和Valaris 22，这两个之前租给了ARO。

(4)在2019年，我们将Valaris 68、Valaris 70和Valaris 6002归类为待售，随后均于2020年出售。

(5)这代表了ARO拥有的自升式钻井平台，这些钻井平台与沙特阿美签订了长期合同。

我们在美国墨西哥湾为上表未包括的第三方拥有的两个钻井平台提供管理服务。

我们是合同的一方，根据合同，我们可以选择接受两艘钻井船Valaris DS-13和Valaris DS-14的交付，这两艘钻井船没有包括在上表中。

Aro已经订购了两个在中东正在建设中的新建自升式钻井平台，这两个平台没有包括在上表中。第一个新建钻井平台预计将于2022年第四季度交付，第二个钻井平台预计将在2022年第四季度末或2023年第一季度交付。

下表汇总了截至2021年12月31日的三年期间，OUR和ARO的钻井平台利用率和按可报告部门划分的平均日费率。钻井平台利用率和平均日费率包括自2019年4月Rowan交易完成之日起在Rowan交易或ARO中添加的钻井平台的结果：

 202120202019
钻井平台利用率(1)
   
飞蚊27%26%47%
自升式帆船54%54%66%
其他(2)
100%98%100%
合计Valaris54%52%63%
阿罗87%89%93%
日间平均房价(3)
  
飞蚊$192,984 $192,057 $218,837 
自升式帆船95,304 86,266 78,133 
其他(2)
31,301 37,580 49,236 
合计Valaris$88,847 $87,547 $108,313 
阿罗$73,799 $82,624 $71,170 

(1)钻井平台利用率的计算方法是将合同下的天数除以期间内的天数。合同天数等于钻井平台赚取和确认的日费率收入的总天数，包括与提前终止合同、补偿停机和动员相关的天数，不包括停工期。当收入在未来一段时间内递延和摊销时，例如，当我们在动员开始新合同或在船厂升级时收取费用时，相关的
58

天数不包括在合同天数中。从2021年开始，我们计算钻井平台利用率的方法已经更新，消除了停靠期的影响。在适用的范围内，对比较期的计算进行了追溯调整。

对于新建造或购置的钻机，该期间的天数从有合同钻机开始钻探作业或无合同钻机钻探作业开始之日开始。

(2)包括我们的两份管理服务合同和根据光船租赁合同出租给ARO的钻井平台。

(3)日均费率的计算方法是将合同钻井收入除以合同天数(调整后不包括某些类型的非经常性可偿还收入、一次性收入、暂停期间收入和钻井合同无形资产摊销收入)，再除以合同天数(调整后不包括与某些暂停期间、动员、复员和造船合同相关的合同天数)。从2021年开始，我们计算平均日间费率的方法已经更新，消除了停运期的影响。在适用的范围内，对比较期的计算进行了追溯调整。

按部门划分的营业收入

我们的业务包括四个运营部门：(1)浮式平台，包括我们的钻井船和半潜式钻井平台，(2)千斤顶，(3)ARO和(4)其他，包括第三方拥有的钻井平台的管理服务，以及与我们根据钻井平台租赁协议、借调协议和过渡服务协议与ARO安排相关的活动。Floater、Jackup和ARO也是需要报告的细分市场。

一旦出现，我们停止将合同钻探费用中包括的陆上支持成本分配给我们的运营部门，以计量部门的运营收入(亏损)，因此，这些成本被计入“对账项目”。我们对历史时期进行了调整，以符合当前时期的呈现方式。 此外，我们公司办公室发生的一般和行政费用以及折旧费用没有分配到我们的经营部门，用于衡量部门的营业收入(亏损)，并包括在“对账项目”中。与我们与ARO的过渡服务协议相关的几乎所有费用都包括在下表中“对账项目”下的一般和行政费用中。

以下包括的ARO的全部经营业绩(仅代表自Rowan交易结束之日起的ARO业绩)不包括在我们的合并业绩中，因此在“对账项目”项下扣除，取而代之的是我们在ARO收益中的权益。

在ARO成立后，Rowan签订了(1)一份协议，在ARO开发自己的基础设施之前，提供一定的后台服务一段时间(“过渡服务协议”)，以及(2)借调协议。在Rowan交易之后，这些协议仍然有效。根据这些协议，我们或我们的借调员工向ARO提供各种服务，作为回报，ARO为这些服务提供报酬。在截至2020年6月30日的季度里，几乎所有借调到ARO的剩余员工都成为了ARO的员工。此外，根据过渡服务协议，我们对ARO的服务已于2020年12月31日完成。请参阅“注6-在我们的综合财务报表中列入“第8项.财务报表和补充数据”中的“对ARO的股权方法投资”，以获得有关ARO和相关安排的更多信息。

59

截至2021年12月31日的8个月(继任)、截至2021年4月30日的4个月(前身)、截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度(前身)的分部信息如下(以百万计)。
 
截至2021年12月31日的8个月(继任者)
飞蚊自升式帆船阿罗其他对帐项目合并合计
收入$254.5 $487.1 $307.1 $93.4 $(307.1)$835.0 
运营费用
合同钻探
(不包括折旧)		250.7 365.2 246.2 38.9 (172.3)728.7 
折旧31.0 32.0 44.2 2.8 (43.9)66.1 
一般事务和行政事务— — 13.6 — 44.6 58.2 
ARO收益中的权益— — — — 6.1 6.1 
营业收入(亏损)$(27.2)$89.9 $3.1 $51.7 $(129.4)$(11.9)

截至2021年4月30日的四个月(前身)

飞蚊自升式帆船阿罗其他对帐项目合并合计
收入$115.7 $232.4 $163.5 $49.3 $(163.5)$397.4 
运营费用
合同钻探
(不包括折旧)		106.5 175.0 116.1 19.9 (73.7)343.8 
减值损失756.5 — — — — 756.5 
折旧72.1 69.7 21.0 14.8 (18.0)159.6 
一般事务和行政事务— — 4.2 — 26.5 30.7 
ARO亏损中的权益— — — — 3.1 3.1 
营业收入(亏损)$(819.4)$(12.3)$22.2 $14.6 $(95.2)$(890.1)

截至2021年12月31日的合并年度(非GAAP)

飞蚊自升式帆船阿罗其他对帐项目合并合计
收入$370.2 $719.5 $470.6 $142.7 $(470.6)$1,232.4 
运营费用
合同钻探
(不包括折旧)		357.2 540.2 362.3 58.8 (246.0)1,072.5 
减值损失756.5 — — — — 756.5 
折旧103.1 101.7 65.2 17.6 (61.9)225.7 
一般事务和行政事务— — 17.8 — 71.1 88.9 
ARO收益中的权益— — — — 9.2 9.2 
营业收入(亏损)$(846.6)$77.6 $25.3 $66.3 $(224.6)$(902.0)

60

截至2020年12月31日的年度(前身)
飞蚊自升式帆船阿罗其他对帐项目合并合计
收入$505.8 $765.3 $549.4 $156.1 $(549.4)$1,427.2 
运营费用
合同钻探
(不包括折旧)		566.1 659.5 388.2 82.8 (226.2)1,470.4 
减值损失3,386.2 254.3 — 5.7 — 3,646.2 
折旧262.8 217.2 54.8 44.8 (38.8)540.8 
一般事务和行政事务— — 24.2 — 190.4 214.6 
其他营业收入118.1 — — — — 118.1 
ARO亏损中的权益— — — — (7.8)(7.8)
营业收入(亏损)$(3,591.2)$(365.7)$82.2 $22.8 $(482.6)$(4,334.5)

截至2019年12月31日的年度(前身)
飞蚊自升式帆船阿罗其他对帐项目合并合计
收入$1,014.4 $834.6 $410.5 $204.2 $(410.5)$2,053.2 
运营费用
合同钻探
(不包括折旧)		785.0 711.3 280.2 111.0 (79.7)1,807.8 
减值损失88.2 10.2 — — 5.6 104.0 
折旧362.3 203.3 40.3 25.5 (21.7)609.7 
一般事务和行政事务— — 27.1 — 161.8 188.9 
ARO亏损中的权益— — — — (12.6)(12.6)
营业收入(亏损)$(221.1)$(90.2)$62.9 $67.7 $(489.1)$(669.8)

飞蚊

2021年与2020年相比

在截至2021年12月31日的一年中，继任者和前任者的合并业绩与上一年相比下降了1.356亿美元，降幅为27%，这主要是由于本年度营业天数减少导致的1.21亿美元和上一年某些钻井平台收到的终止费造成的4630万美元。这一下降被某些钻井平台收入的4590万美元的增长部分抵消了，这些钻井平台的合并后继任和前任收入中的平均日费率较高，这是由于上一年费率较低的暂停期造成的。

与上年相比，截至2021年12月31日的年度继任者和前任者合并业绩的浮子合同钻探费用下降了2.089亿美元，降幅为37%。这一下降主要是由于闲置钻机的成本降低了1.908亿美元，以及在比较期间销售的钻机的成本降低了3140万美元。C的重新激活费用增加了3,510万美元，部分抵消了这一减少额。上一年堆放的钻机。

61

在2021年的前一时期，我们记录了关于浮动部分某些资产总计7.565亿美元的非现金减值亏损。2020年，由于浮动资产当前和预期市场的不利变化，我们记录了34亿美元的非现金减值亏损。请参阅“注8-我们的综合财务报表中的“财产和设备”，包括在“第8项.财务报表和补充数据”中，以了解更多信息。

与上年同期相比，截至2021年12月31日的年度继任者和前任者合并业绩的浮动折旧费用下降了1.597亿美元，降幅为61%，这主要是由于应用重新开始会计导致物业和设备价值下降，以及2020年和2021年第一季度某些非核心资产减值导致的折旧减少。

前身在2020年确认的1.181亿美元的其他运营收入是由于为Valaris DS-8非钻井事件收取的租金保险赔偿损失。

2020年与2019年相比(前身)

2020年，收入同比下降5.086亿美元，降幅为50%，原因是上一年同期运营的Valaris 5004、Valaris 5006和Valaris 6002的销售收入为2.41亿美元，由于整个浮动机队的合同天数减少，收入为1.894亿美元，由于Valaris DS-8合同终止，收入为1.5亿美元。这一下降被某些钻井平台收到的4630万美元合同终止费和罗文交易中增加的钻井平台赚取的4010万美元部分抵消。

合同钻井费用较上年减少2.189亿美元，或28%，主要是由于闲置钻机的成本降低1.311亿美元，Valaris 5004、Valaris 5006、Valaris 6002、Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris 8504、Valaris DS-3、Valaris DS-5和Valaris DS-6的成本降低9320万美元，以及主要由于支出控制努力而导致的成本降低。这一减少被罗文交易中增加的钻井平台产生的5380万美元合同钻探费用部分抵消。

2020年，由于浮动资产当前和预期市场的不利变化，我们记录了34亿美元的非现金减值亏损。请参阅“注8-我们的综合财务报表中的“财产和设备”，包括在“第8项.财务报表和补充数据”中，以了解更多信息。    

折旧费用较上年减少9,950万美元，或27%，主要是由于某些非核心资产折旧较低，这些资产在2020年第一季度和第二季度减值，随后在2020年第三季度和第四季度出售，但有一个浮动资产除外。

2020年确认的1.181亿美元的其他营业收入是由于为Valaris DS-8非钻井事件收取的租金保险赔偿损失。

自升式帆船

2021年与2020年相比

在截至2021年12月31日的一年中，与前一年相比，自升式平台的收入下降了4580万美元，即6%，这主要是由于本年度工作日减少导致收入下降了8010万美元。这一下降被某些钻井平台的收入增加了7140万美元所部分抵消，这些钻井平台的合并后继任和前任收入中的平均日费率较高，这是由于上一年费率较低的停顿期造成的。

62

截至2021年12月31日的一年，自升式合同钻井费用比上一年减少了1.193亿美元，或18%，合并后的继任者和前任者业绩。这一下降主要是由于闲置钻机的成本降低了8900万美元，对比期间销售的钻机减少了4640万美元，2020年合同准备项目的成本减少了2650万美元。上一年堆放的某些钻井平台的重新启动成本增加了4930万美元，部分抵消了这一下降。

截至2021年12月31日的年度，自升式折旧支出较上年减少1.155亿美元，或53%，主要原因是应用重新开始会计导致物业和设备价值下降，以及某些非核心资产在2020年第一季度和第二季度减值导致折旧减少。

2020年与2019年相比(前身)

2020年，收入同比下降6930万美元，降幅为8%，主要原因是自升式机队合同天数减少，收入为9730万美元，上年同期运营的Valaris 68、Valaris 84、Valaris 87、Valaris 88和Valaris 96的销售收入为4640万美元。这一下降被罗文交易中增加的钻井平台赚取的7350万美元收入部分抵消。

合同钻探费用较上年减少5,180万美元，或7%，主要是由于闲置钻机的成本降低5,330万美元，销售前一年运营的Valaris 68、Valaris 84、Valaris 87、Valaris 88和Valaris 96的成本减少4,320万美元，以及支出控制努力导致的成本降低。这一减少被罗文交易中增加的钻井平台产生的8,630万美元合同钻探费用部分抵消。

于2020年，我们就自升式平台部门的资产录得非现金减值亏损2.543亿美元，主要原因是这些资产的当前及预期市场出现不利变化。请参阅“注8-我们的综合财务报表中的“财产和设备”，包括在“第8项.财务报表和补充数据”中，以了解更多信息。

与前一年相比，折旧费用增加了1390万美元，增幅为7%，这主要是由于我们与Rowan于2019年4月增加了钻井平台，以及Valaris 123于2019年8月开始运营。这一增长被某些非核心资产较低的折旧部分抵消，这些资产在2020年期间受到损害，其中三个自升式平台是在2020年出售的。

阿罗

Aro目前拥有一支由7个自升式钻井平台组成的船队，从我们那里租赁了另外8个自升式钻井平台，并计划在大约10年内购买20个新建自升式钻井平台。2020年1月，ARO订购了头两艘新建自升式帆船。第一个钻井平台预计将于2022年第四季度交付，第二个钻井平台预计将在2022年第四季度末或2023年第一季度交付。预计Aro将在今年晚些时候订购另外两艘新建自升式帆船。合资伙伴打算从ARO运营的可用现金和/或可从第三方债务融资获得的资金中为新建自升式钻井平台提供资金。Aro为2020年1月订购的每一座新建筑支付了25%的手头现金首付款，并正在积极探索交付后到期的剩余付款的融资方案。如果ARO从运营中获得的现金不足或无法获得第三方融资，可能需要每个合作伙伴定期向ARO提供额外的资本金，每个合作伙伴的最高出资总额不超过12.5亿美元，以资助新建计划。每个合作伙伴的承诺应按比例减去每个新建钻井平台的实际成本。

63

合资伙伴同意，沙特阿美作为客户，将向ARO提供与收购新建钻井平台相关的钻探合同。每个新建钻井平台的初始合同将使用定价机制确定，该机制以EBITDA为基础，目标是六年的建筑成本回收期。最初的8年期合同之后将至少再有8年的期限，根据市场定价机制每3年重新定价一次。我们通过光船租赁协议将8个钻井平台出租给ARO，因此基本上所有的运营成本都由ARO承担。租赁给ARO的七个自升式钻井平台与沙特阿美签订了为期三年的合同或相关延期合同。我们预计ARO将在2022年第一季度与沙特阿美签署剩余租赁钻井平台的长期合同。ARO拥有的所有七个自升式钻井平台都与沙特阿美签订了长期合同。请参阅“注6-在我们的综合财务报表中列入“第8项.财务报表和补充数据”中的“对ARO的股权方法投资”，以获得有关ARO和相关安排的更多信息。

ARO的结果反映了从2019年4月Rowan交易之日到2021年12月31日的期间。

ARO的运营收入反映了与沙特阿美就ARO拥有的7个自升式钻井平台和从我们租赁的钻井平台签订的钻井合同获得的收入。

合同钻探费用包括从我们租赁的钻井平台的光船租赁费。根据借调协议产生的成本包括合同钻探费用以及一般和行政费用，这取决于借调员工的服务所涉及的职能。一般和行政费用包括根据过渡服务协议发生的费用和其他行政费用。过渡服务协议下的服务已于2020年12月31日完成。

2021年与2020年相比

与上年相比，2021年的收入减少7880万美元，降幅为14%，主要原因是日间费率降低带来的5600万美元，以及由于某些钻井平台暂时暂停运营或正在进行维护而导致的运营天数减少，减少了870万美元。此外，减少930万美元与租赁给ARO的一个钻井平台有关，该钻井平台于2021年8月完成合同。

2021年的合同钻探费用较上年减少2590万美元或7%，主要是由于维修和维护成本比上年减少1770万美元，以及与支持成本降低相关的费用比上年减少810万美元。

2021年的折旧费用比上一年增加了1040万美元，增幅为19%，主要是由于资本支出。

与前一年相比，2021年的一般和行政费用减少了640万美元或26%，这主要是由于劳动力成本、专业费用和根据截至2020年12月31日完成的过渡服务协议收到的服务的减少。

2020年与2019年相比

2020年期间，从2019年4月Rowan交易之日至2019年12月31日，收入与上年同期相比增加了1.389亿美元，增幅为34%，这主要是由于2020年全年的ARO业绩，而不是2019年的部分业绩。

自2019年4月Rowan交易之日至2019年12月31日，2020年的合同钻探费用较上年同期增加1.08亿美元，增幅39%，主要是由于2020年全年的ARO结果与2019年的部分年度相比。

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从2019年4月Rowan交易之日至2019年12月31日，与上年同期相比，2020年的折旧费用增加了1450万美元，增幅为36%，这主要是由于2020年全年的ARO业绩，而不是2019年的部分业绩。

从2019年4月Rowan交易之日至2019年12月31日，与前一年相比，2020年的一般和行政费用减少了290万美元，或11%，这主要是由于根据过渡服务协议获得的服务减少。

请参阅“注6-ARO的权益法投资“在我们的综合财务报表中包含在”第8项.财务报表和补充数据“中，以了解有关ARO的更多信息。

其他

2021年与2020年相比

在截至2021年12月31日的一年中，继任者和前任者的合并业绩的其他收入比上一年下降了1340万美元，降幅为9%，这主要是由于根据借调协议获得的收入减少了1900万美元，部分被与ARO的租赁协议收入增加了490万美元所抵消。请参阅“注6-在我们的合并财务报表中加入“在ARO中的权益法投资”，请参阅“第8项.财务报表和补充数据”，以获得更多信息。

截至2021年12月31日止年度的继任及前任合并业绩的其他合约钻探开支较上年减少2,400万美元，或29%，主要是由于根据借调协议向ARO提供服务的成本减少1,900万美元，因为几乎所有借调至ARO的其余员工于2020年第二季度成为ARO的雇员。

在截至2021年12月31日的一年中，合并后的继任者和前任者业绩的折旧费用比上一年减少了2720万美元，降幅为61%，这主要是由于应用重新开始会计导致的财产和设备价值的下降。

2020年与2019年相比(前身)

截至2020年12月31日的一年，其他收入同比下降4810万美元，降幅为24%，主要原因是借调协议和过渡服务协议下的收入下降，ARO分别为2830万美元和1600万美元。此外，与2019年4月11日至2019年12月31日期间的可比期间相比，租赁协议项下因纳入2020年全年业绩而赚取的额外收入被我们租金收入的减少所抵消，以反映影响租赁协议中光船租赁率的股东协议修订。请参阅“注6-在我们的合并财务报表中加入“在ARO中的权益法投资”，请参阅“第8项.财务报表和补充数据”，以获得更多信息。

截至2020年12月31日止年度的其他合约钻探费用较上年减少2,820万美元，或25%，主要是由于根据借调协议向ARO提供的服务减少，因为在2020年第二季度，几乎所有借调到ARO的剩余员工都成为了ARO的员工。

在2020年，我们记录了570万美元的减值非现金亏损，这是由于目前的市场状况导致的某个无形合同的减值。请参阅“注5-如需更多信息，请参阅我们的合并财务报表“项目8.财务报表和补充数据”中的“Rowan交易”。

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与上年相比，折旧费用增加1,930万美元，或76%，主要是由于从2019年4月Rowan交易日期至2019年12月31日，2020年全年业绩与上年同期相比的影响，以及资本支出以及在比较期间大部分时间在造船厂的Valaris 147和Valaris 148开工造成的额外折旧。
    
长期资产减值

请参阅“注8-财产和设备“和”注16-租赁到我们的综合财务报表，包括在“第8项.财务报表和补充数据”中，以获得有关长期资产减值的信息。
    
其他收入(费用)，净额
 
下表汇总了其他收入(费用)、净额(以百万为单位)：
后继者前身合并(非GAAP)前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
利息收入$28.5 $3.6 $32.1 $19.7 $28.1 
利息支出，净额：
利息支出(31.0)(2.4)(33.4)(291.9)(449.2)
资本化利息— — — 1.3 20.9 
 (31.0)(2.4)(33.4)(290.6)(428.3)
重组项目，净额(15.5)(3,584.6)(3,600.1)(527.6)— 
其他，净额38.1 25.9 64.0 16.0 1,006.2 
 $20.1 $(3,557.5)$(3,537.4)$(782.5)$606.0 

与上一年相比，截至2021年12月31日的一年，继任者和前任者的合并结果的利息收入增加了1240万美元，增幅为63%，这主要是因为在Fresh Start会计中记录的我们来自ARO的应收票据折价摊销了2080万美元。这一增长被580万美元的减少部分抵消，这是因为我们从ARO获得的应收票据的LIBOR利率下降。与2019年(前身)相比，2020年(前身)的利息收入下降，主要是因为投资减少。

与上年相比，截至2021年12月31日的合并继任者和前任者业绩的利息支出减少了2.585亿美元，或89%，这主要是由于我们脱离破产法第11章后债务水平降低，利息成本减少了2.587亿美元。

与前一年相比，2020年的利息支出减少了1.573亿美元，降幅为35%，这是因为在提交破产保护申请后，我们没有就未偿债务应计1.407亿美元的利息，也没有摊销2980万美元的折扣、溢价和债务发行成本。此外，债务回购节省了1920万美元的利息。从Rowan获得的总计3570万美元的债务利息增加，部分抵消了这些下降。

在截至2019年12月31日的年度资本化的利息支出可归因于投资于新建工程的资本。在我们最后一个新建造的钻井平台于2019年交付后，资本化的利息大幅下降。

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重组项目，2021年前一时期确认的净额为36亿美元，与摆脱破产的影响有关，包括适用与破产法第11章案件有关的重新开始会计、法律和其他专业咨询服务费，以及与拒绝某些经营租赁有关的合同项目。

2020年确认的重组项目净额5.276亿美元与与破产法第11章案件直接相关的其他净亏损和支出有关，包括注销未摊销债务折扣、溢价和发行成本4.479亿美元，专业费用6680万美元和DIP设施费用2000万美元，但被与拒绝和修订某些经营租赁有关的710万美元合同项目部分抵消。请参阅“注2-第11章“我们合并财务报表的程序”，包括在“第8项.财务报表和补充数据”中，以了解更多信息。

在截至2021年12月31日的一年中，继任者和前任者合并业绩的其他净额比上一年增加了4800万美元，这主要是由于以下进一步讨论的3250万美元的净外币汇兑损益，以及出售某些资产的收益增加了1540万美元。

在截至2020年12月31日(前身)的一年中，其他净额与上年相比减少了9.9亿美元。

其他，2020年(前身)的净收益包括我们的养老金和退休人员医疗计划的1460万美元的定期净收入(不包括服务成本)，出售某些资产的1180万美元的收益，我们的补充高管退休计划(“SERP”)持有的有价证券的320万美元的未实现净收益，以及310万美元的债务清偿税前收益。我们还发生了110万美元的净外币兑换亏损，如下所述，由于2020年第一季度与Rowan交易相关的计量调整，我们在逢低购买方面的收益减少了630万美元。

其他，2019年(前身)包括与Rowan交易相关的廉价购买确认的收益6.37亿美元，与三星重工(Samsung Heavy Industries)和解相关的税前收益2.0亿美元，与2019年7月投标要约回购的优先票据相关的债务清偿带来的1.94亿美元的税前收益，以及我们SERP持有的有价证券的未实现净收益500万美元。在同一时期，我们还确认了与中东传统Ensco plc当地合作伙伴解决争端有关的税前亏损2030万美元，以及净外币兑换亏损740万美元，如下所述。

我们的功能货币是美元，我们某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的货币计价的。这些交易是根据当前汇率和历史汇率的组合以美元重新计量的。2150万美元的外汇净汇兑收益和1100万美元和740万美元的亏损(包括抵销公允价值衍生品)分别计入了我们截至2021年12月31日(前身)和2019年(前身)年度的合并继任者和前任者的合并运营报表中的其他净额。

截至2021年12月31日的一年中，继任者和前任合并后的净外币兑换收益主要包括分别与利比亚第纳尔和欧元相关的1170万美元和880万美元。2020年发生的净外汇兑换损失主要包括分别与欧元和安哥拉宽扎有关的730万美元和140万美元。2019年发生的净外币汇兑损失包括330万美元和280万美元，分别与欧元和安哥拉宽扎有关。

67


所得税拨备
 
Valaris Limited是我们的继任者公司和母公司，总部设在百慕大，并居住在百慕大。我们的子公司在许多国家开展业务并赚取收入，并受这些国家税收管辖区的法律约束。我们非百慕大子公司的收入无需缴纳百慕大税，因为百慕大没有所得税制度。Valaris plc是我们的前身公司，也是我们的前母公司，其注册地和居住地在英国。我们非英国子公司的收入一般不需要缴纳英国税。

我们子公司开展业务的司法管辖区的所得税税率和税制各不相同，我们的子公司经常受到最低税制的约束。在一些司法管辖区，纳税义务是基于毛收入、法定视为利润或其他因素，而不是基于净收入，我们的子公司在亏损时往往无法实现税收优惠。因此，在盈利能力下降的时期，我们的所得税支出可能不会与收入成比例下降，这可能会导致更高的有效所得税税率。此外，在亏损期间，我们将继续产生所得税费用。
    
我们的钻机经常从一个征税辖区转移到另一个辖区，以履行合同钻探服务。在某些情况下，钻机在征税管辖区之间的移动将涉及钻机所有权在我们子公司之间的转移。由于我们运营和/或拥有钻机的征税管辖区的频繁变化、盈利水平的变化以及税法的变化，我们的年度有效所得税税率可能在不同的报告期之间存在很大差异。

美国税制改革与关怀法案

美国《减税和就业法案》(简称《美国税改》)于2017年12月22日颁布，并对美国所得税法进行了重大修改，自2018年1月1日起生效。由于美国税改颁布的时机以及实施其条款所涉及的复杂性，美国财政部在2018年至2019年期间继续敲定与美国税改相关的规则。2019年，我们确认了与发布的与美国税制改革相关的最终规则相关的1380万美元的税费。

美国冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)于2020年3月27日颁布，将各种公司税减免措施引入法律。除其他事项外，CARE法案允许将2018年、2019年和2020年产生的净营业亏损(NOL)追溯到之前五年的每一年。在2020年间，我们确认了1.221亿美元的相关税收优惠与NOL结转，以追回前几年缴纳的税款。

68

实际税率

在截至2021年12月31日(继任)的8个月和截至2021年4月30日(前身)的4个月内，我们分别记录了3740万美元和1620万美元的所得税支出。在截至2020年12月31日的年度内，我们记录了2.594亿美元的所得税优惠，在截至2019年12月31日的年度内，我们分别记录了1.284亿美元的所得税支出。同期我们的综合有效所得税率分别为456.1%、0.4%、5.1%和201.3%。

截至2021年12月31日(后续)的8个月，我们的合并有效所得税税率包括与各种独立项目的影响相关的1530万美元，包括与未确认税收优惠负债变化和其他前期税收问题解决相关的3070万美元所得税支出，被与瑞士税制改革相关的与递延税收相关的1540万美元税收优惠所抵消。截至2021年4月30日(前身)的四个月，合并有效所得税税率包括与各种独立项目的影响相关的220万美元，包括与未确认税收优惠负债变化和其他前期税收问题解决相关的2150万美元所得税支出，被与重新开始会计调整相关的1930万美元税收优惠所抵消。

我们2020年的合并有效所得税率包括与各种离散税目的影响相关的3.224亿美元税收优惠，包括重组交易、钻井平台和其他资产的减值、美国CARE法案的实施、与前几年税收头寸相关的未确认税收优惠负债的变化、钻井平台销售、重组项目以及其他前期税务事项的解决。

我们2019年的合并有效所得税率包括与各种离散税目的影响相关的230万美元，包括与美国税制改革最终规则相关的2830万美元的税费支出，债务回购和和解收益的收益，被与重组交易相关的2600万美元的税收优惠部分抵消，与前几年的税收头寸相关的未确认税收优惠的负债变化，以及上一年税务事项和钻井平台销售的其他决议。

撇除上述个别税项的影响，截至2021年12月31日止八个月(后续)及截至2021年4月30日止四个月(前身)的综合有效所得率分别为387.7%及(12.9)%。撇除上述离散税项的影响，我们截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的综合有效所得税率分别为(7.6%)及(14.6%)。本公司于三年期间的综合有效所得税率(不包括个别税项)的变动，主要是由于经营及/或拥有我们的钻井平台的各个课税管辖区的收益的相对组成部分的变化，以及该等课税管辖区的税率差异所致。

资产剥离

我们的业务战略一直是专注于超深水浮筒和高端自升式作业，淡化其他不属于我们长期战略计划的资产和业务，或者不再符合我们的经济回报标准。根据这一战略，在截至2021年12月31日的三年期间，我们销售了16个自升式钻井平台、5个动态定位的半潜式钻井平台、2个系泊半潜式钻井平台和3艘钻井船。

我们继续根据我们钻井船队的组成，专注于我们的船队管理战略。虽然考虑到对我们契约下的资产出售的某些限制，作为我们战略的一部分，我们可能会不时采取机会主义行动，将资产货币化，以提高利益相关者的价值，改善我们的流动性状况，此外，我们还可以通过出售或处置较低规格或非核心钻井平台来降低持有成本。

    
69

我们在截至2021年12月31日(后继者)的8个月和2019年1月1日至2021年4月30日(前身)(以百万计)期间销售了以下钻井平台：
钻机销售日期
细分市场(1)
净收益
账面净值(2)
税前损益
后继者
瓦拉里斯372021年11月自升式帆船$4.2 $0.3 $3.9 
瓦拉里斯222021年10月自升式帆船4.0 0.3 3.7 
Valaris 1422021年10月自升式帆船15.0 2.0 13.0 
Valaris 1002021年8月自升式帆船1.1 1.0 0.1 
$24.3 $3.6 $20.7 
前身
Valaris 1012021年4月自升式帆船$26.4 $21.1 $5.3 
Valaris 85042020年10月浮子4.7 4.0 0.7 
Valaris 882020年10月自升式帆船1.4 0.3 1.1 
Valaris 842020年10月自升式帆船1.2 0.3 0.9 
Valaris 1052020年9月自升式帆船2.1 0.8 1.3 
Valaris DS-62020年8月飞蚊5.7 6.1 (0.4)
瓦拉里斯872020年8月自升式帆船0.3 0.2 0.1 
Valaris 85002020年7月飞蚊4.0 0.7 3.3 
Valaris 85012020年7月飞蚊4.0 0.7 3.3 
Valaris 85022020年7月飞蚊1.8 0.7 1.1 
Valaris DS-32020年7月飞蚊6.1 6.1 — 
Valaris DS-52020年7月飞蚊6.1 6.1 — 
Valaris 712020年6月自升式帆船0.2 0.8 (0.6)
Valaris 702020年6月自升式帆船0.6 1.0 (0.4)
Valaris 50042020年4月飞蚊1.9 2.0 (0.1)
瓦拉里斯682020年1月自升式帆船0.3 0.3 — 
Valaris 60022020年1月飞蚊2.1 0.9 1.2 
Valaris 962019年12月自升式帆船1.9 0.3 1.6 
Valaris 50062019年11月飞蚊7.0 6.0 1.0 
瓦拉里斯422019年10月自升式帆船2.9 2.5 0.4 
大猩猩IVMay 2019自升式帆船2.5 2.5 — 
Ensco 972019年4月自升式帆船1.7 1.0 0.7 
 $84.9 $64.4 $20.5 

(1)    分类表示每个钻井平台的运营结果和销售损益在我们的综合运营报表中的位置。
(2)    包括钻井平台在出售之日的账面净值以及材料、用品和其他资产。

70

流动性和资本资源

流动性
 
我们预计将从现金和现金等价物中为我们的短期流动性需求提供资金，包括合同义务和预期的资本支出，以及营运资本需求。我们预计将为我们的长期流动性需求提供资金，包括来自现金和现金等价物的合同义务和预期资本支出、运营现金流，如有必要，我们可能在未来依赖发行债务和/或股权证券来补充我们的流动性需求。然而，契约中包含的契约限制了我们承担额外债务的能力。

下表汇总了我们的流动性状况(单位：百万，比率除外)：
后继者前身
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
现金和现金等价物$608.7 $325.8 $97.2 
可用DIP设施容量(1)
— 500.0 — 
可用信贷工具借款能力— — 1,622.2 
总流动资金$608.7 $825.8 $1,719.4 
营运资金$784.6 $746.1 $233.7 
电流比2.9 2.7 1.3 

(1)2020年9月25日，我们签订了一项5.0亿美元的DIP安排，以在破产法第11章案件悬而未决时提供流动性。然而，当我们在生效日期从破产法第11章的案例中出现时，同样的情况就被终止了。

现金流和资本支出
 
在我们有重大融资或投资交易或活动的时期，如债务或股权发行、债务偿还或业务合并，我们的主要现金来源和使用是由运营和资本支出产生或使用的现金推动的。我们在经营活动和资本支出中使用的净现金如下(以百万为单位)：

后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
用于经营活动的现金净额$(26.2)$(39.8)$(251.7)$(276.9)
资本支出$(50.2)$(8.7)$(93.8)$(227.0)
 
在截至2021年12月31日(后续)的8个月中，我们的主要现金来源是处置资产所得的2510万美元。同期我们的主要现金用途是2620万美元用于经营活动，5020万美元用于加强和改进我们的钻井平台。在截至2021年4月30日(前身)的四个月内，我们的主要现金来源是发行第一批留置权票据所得的5.2亿美元和处置资产所得的3010万美元。同期我们的主要现金用途是3980万美元用于经营活动，870万美元用于加强和改进我们的钻井平台。

71

在截至2021年12月31日的8个月中，经营活动中使用的净现金(后继者)主要涉及重组成本和第一批留置权票据的利息支付，而截至2021年4月30日(前身)的4个月中，经营活动中使用的净现金主要涉及重组成本，部分被从退税中收到的现金所抵消。

在截至2020年12月31日(前身)的一年中，我们的主要现金来源是通过信贷借款获得的5.96亿美元，以及5180万美元的资产处置收益。同期我们的主要现金用途是2.517亿美元用于经营活动，9380万美元用于加强和改进我们的钻井平台。

2020年(前身)，由于利息成本降低，用于经营活动的现金流与上年相比减少了2520万美元，但部分被利润率下降所抵消。

在截至2019年12月31日(前身)的年度内，我们的主要现金来源是在收购Rowan时获得的9.319亿美元现金和4.74亿美元的短期投资到期收益。同期我们的主要现金用途是9.281亿美元用于偿还长期借款，2.769亿美元用于经营活动，2.277亿美元用于加强和改进我们的钻井平台。

在我们申请破产保护之前，我们有建造Valaris DS-13和Valaris DS-14的合同承诺。2021年2月26日，我们与造船厂签订了修订后的协议，这些协议在我们摆脱破产后生效。修正案规定，除其他事项外，该公司有权但没有义务在2023年12月31日或之前接受其中一个或两个钻井平台的交付。根据修订后的协议，假设交付日期为2023年12月31日，Valaris DS-13钻井平台的采购价格估计约为1.191亿美元，Valaris DS-14钻井平台的采购价格约为2.183亿美元。可以在2023年12月31日之前的任何时间要求交货，并根据预定的条款向下调整采购价格。如果公司选择不购买钻井平台，公司对造船厂没有进一步的义务。修改后的协议取消了母公司的任何担保。

我们继续采取有纪律的方法来重新激活我们的堆叠钻井平台，只有在经济上有吸引力的情况下才会将它们送回活跃的舰队。在大多数情况下，我们预计最初的合同将支付重新激活的费用，钻井平台将有坚实的长期工作前景。大部分重新启用成本将是损益表中确认的与取消保存活动相关的运营费用，包括重新安装关键设备和调整钻井平台。重新激活期间的资本支出包括钻井平台修改、设备大修和任何客户要求的资本升级。我们通常希望因这些特定于客户的增强功能而获得补偿。

根据我们目前的预测，我们预计2022年的资本支出约为2.25亿至2.5亿美元，用于钻井平台增强、重新激活和升级项目。我们预计客户将报销我们2022年支出的很大一部分。根据市场状况和未来机会，我们可能会进行额外的资本支出，以根据客户的要求升级钻井平台，并建造或购买额外的钻井平台。

我们2022年的预期资本支出中约有7000万美元与Valaris DS-11的重新激活和升级有关，该合同是美国墨西哥湾一个深水项目的八井合同，预计将于2024年年中开始。合同要求钻井平台升级20000磅/平方英寸的井控设备。2022年2月，客户决定不批准，因此退出与此合同相关的项目。截至本合同日期，客户尚未终止合同，但如果项目未收到最终投资决定(FID)，则可以在提前支付终止费后终止合同。该项目尚未收到FID。我们正在与客户及其合作伙伴就该项目进行讨论，以确定下一步行动。如果终止，客户的提前终止费和合同补偿将足以支付Valaris在该项目上发生的费用和承诺。

72

随着我们开始重新激活钻井平台，我们预计未来的支出水平将超过2020年和2021年的水平，与重新激活我们的浮式船队相关的支出将比我们的自升式钻井船队更多，以及与保存堆积更长时间的钻井平台相关的支出。

我们不时评估与我们的业务相关的可能的收购机会，其中可能包括收购钻井平台或其他业务。任何收购努力的时机、规模或成功以及相关的潜在资本承诺都是不可预测和不确定的。我们可能寻求用手头的现金以及债务和/或股票发行的收益为所有或部分此类努力提供资金，并可能直接向卖方发行股票。我们能否为更多项目获得资金，以实施我们的长期增长战略，将取决于我们未来的经营业绩、财务状况，以及更广泛地说，取决于是否有股权和债务融资。资金的可获得性将受到我们行业的普遍状况、全球经济、全球金融市场和其他因素的影响，其中许多因素都不是我们所能控制的。此外，我们承担的任何额外偿债要求都可能基于更高的利率和更短的到期日，可能会对我们的运营业绩和财务状况造成重大负担，额外发行的股本证券可能会导致对股东的重大稀释。

融资与资本资源

继承人第一留置权票据

于生效日期，根据日期为2020年8月18日的重组计划及后盾承诺协议(经修订，下称“BCA”)，本公司完成首次留置权票据及相关股份的供股，本金总额为5.5亿美元。根据BCA的规定，某些优先票据债权持有人和某些循环信贷安排债权持有人在提供担保承诺时获得了担保保费。总金额相当于首次留置权票据的5,000万美元及生效日期普通股的2.7%。T他的债务人在请愿日之前以现金支付了2000万美元的承诺费，这笔钱在重组后的公司出现时借回给了重组后的公司。因此，在出现时，债务人夫妇获得了5.2亿美元的现金，以换取5.5亿美元的票据，其中包括支持溢价。看见 “注2-第11章“我们合并财务报表的程序”，包括在“第8项.财务报表和补充数据”中，以了解更多信息。

第一批留置权债券是根据Valaris Limited、Valaris Limited的若干直接及间接附属公司作为担保人，以及威尔明顿储蓄基金协会(FSB)作为抵押品代理及受托人(以该等身分，称为“抵押品代理”)之间的契约发行的。

第一批留置权债券由本公司的若干直接及间接附属公司以优先方式共同及各别提供担保。第一期留置权票据及该等担保以对本公司或任何担保人直接拥有的每间受限制附属公司100%股权的优先完善留置权及对本公司及第一期留置权票据的每位担保人的实质所有资产的优先完善留置权作抵押，每种情况均受若干例外及限制所规限。以下是对本契约和第一张留置权附注的材料规定的简要说明。

第一批留置券定于2028年4月30日到期。第一批留置权债券的利息，由吾等选择，按以下利率计算：(I)年息8.25厘，以现金支付；(Ii)年息10.25厘，其中50%以现金支付，50%以实物支付；或(Iii)年息12厘，全部以实物支付。利息每半年支付一次，分别在每年的5月1日和11月1日到期，并以360天的年利率和12个30天的月利率计算。第一笔现金利息支付是在2021年11月1日。
73


在2023年4月30日之前的任何时候，公司可以赎回第一批留置权债券本金总额的35%，赎回价格为104%，最高可赎回公司从股票发行中收到的现金收益净额，条件是第一批留置权债券本金总额的至少65%仍未赎回，且赎回发生在公司发行股票后120天内。在2023年4月30日之前的任何时候，公司都可以赎回第一批留置权债券，赎回价格为104%，外加“全额”溢价。在2023年4月30日或之后，公司可以固定赎回价格(以本金的百分比表示)赎回第一批留置权债券的全部或部分，加上到赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如果有的话)。公司还可以在2026年4月30日或之后的任何时间和不时赎回第一批留置权债券，赎回价格相当于本金的100%，另加截至(但不包括)适用的赎回日的应计未付利息(如果有的话)。尽管如上所述，如果控制权发生变化(如契约所界定，但有其中规定的某些例外情况)，本公司将被要求提出要约，以相当于回购的第一留置权票据本金总额的101%的购买价回购所有或任何部分票据持有人的票据，外加适用日期(但不包括)的应计和未付利息。

契约载有限制本公司能力及担保人及其他受限制附属公司的能力(其中包括)：(I)招致、承担或担保额外债务；(Ii)支付股息或分派股权或赎回或回购股权；(Iii)作出投资；(Iv)偿还或赎回次级债务；(V)转让或出售资产；(Vi)进行出售及回租交易；(Vii)设立、产生或承担留置权；(Iii)作出投资；(Iv)偿还或赎回次级债务；(V)转让或出售资产；(Vi)进行出售及回租交易；(Vii)设立、产生或承担留置权。这些公约受到一些重要限制和例外的约束。截至2021年12月31日，我们遵守了我们在义齿下的契约。

契约还规定了某些习惯性违约事件，其中包括：不支付本金或利息、违反契诺、未能支付超过指定门槛的最终判决、担保未能继续有效、抵押品文件未能设定有效的抵押品担保权益、抵押品的公平市值超过指定门槛、破产和无力偿债事件、交叉付款违约和交叉加速，这可能允许宣布所有当时未偿还的第一笔留置权票据的本金、溢价(如果有)、利息和其他货币义务。

前身 高级注释

根据我们的每一系列优先票据，破产法第11章案件的开始被认为是违约事件，因此加快了所有义务的履行。然而，由于破产法第11章的申请，任何与我们债务加速相关的强制执行付款义务的努力都自动被搁置。因此，截至请愿日，在我们截至2020年12月31日的综合资产负债表中，前身优先票据项下未偿还的本金总额65亿美元以及相关应计利息2.019亿美元被归类为受影响的负债。在生效日期，根据重组计划，我们的每一系列优先票据都被取消，其持有人享受重组计划规定的待遇。

请参阅“注2-第11章“我们合并财务报表的程序”，包括在“第8项.财务报表和补充数据”中，以获得更多有关我们从第11章案件中脱颖而出和取消前身债务的信息。

投标要约和公开市场回购(前身)

2020年3月初，我们在公开市场回购了1280万美元的未偿还4.70%优先票据，总购买价为970万美元，不包括应计利息，手头有现金。作为这笔交易的结果，我们在综合经营报表中确认了310万美元的税前收益，扣除其他净额的折扣。

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2019年6月25日，我们开始对我们和我们的某些全资子公司发行的某些系列优先债券提出现金投标要约。投标报价于2019年7月23日到期，我们回购了9.518亿美元的未偿还优先票据，总购买价为7.241亿美元。作为这笔交易的结果，我们确认了从债务清偿中获得的1.94亿美元的税前收益，扣除了折扣、溢价和债务发行成本。

前身 循环信贷安排

在我们当时现有的循环信贷安排下，破产法第11章的启动构成了违约事件。然而，在第11章案件开始时，贷款人就循环信贷安排行使补救的能力被搁置。因此，截至请愿日的5.81亿美元未偿还借款以及应计利息在我们截至2020年12月31日的综合资产负债表中被归类为受损害的负债。自生效之日起，根据重组计划，循环信贷安排被取消，其持有人享受重组计划规定的待遇。

在生效日期之前，根据重组计划，所有未开立的信用证循环信贷安排都是根据本协议的条款进行抵押的。旋转信贷安排。

ARO投资和ARO应收票据

我们认为我们对ARO的投资是我们投资组合的重要组成部分，也是我们长期资本资源的组成部分。我们预计未来将从ARO获得现金，既来自我们长期应收票据的到期，也来自ARO的收益分配。长期应收票据受沙特阿拉伯法律管辖，在2027年至2028年期间到期。如果ARO无法在到期时偿还这些票据，我们将要求我们的合资伙伴事先同意执行ARO的付款义务。

向合资伙伴分配收益由ARO经理人董事会酌情决定，董事会由沙特阿美任命的经理人和我们任命的经理人各占一半的成员组成，需经双方股东批准。向合资伙伴分配现金的时间和金额无法确切预测，将受到各种因素的影响，包括ARO的流动性状况和长期资本需求。自成立以来，ARO从未向合作伙伴进行过现金分配收益。请参阅“注6-ARO的权益法投资“列在我们的综合财务报表中的”项目8.财务报表和补充数据“，以获得有关我们对ARO的投资和来自ARO的应收票据的更多信息。

下表汇总了截至2021年12月31日我们从ARO应收票据的到期表(单位：百万)：
到期日本金金额
2027年10月$265.0 
2028年10月177.7 
总计$442.7 

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合同义务

下表汇总了截至2021年12月31日我们的重要合同义务以及这些义务的到期期限(以百万为单位)：
 按期到期付款
20222023 and 20242025 and 2026此后总计
长期债务的本金支付$— $— $— $550.0 $550.0 
长期债务的利息支付(1)
45.4 90.7 90.7 68.1 294.9 
经营租约11.3 5.3 4.0 6.8 27.4 
合同义务总额(2)
$56.7 $96.0 $94.7 $624.9 $872.3 
 

(1)第一批留置权债券的利息，由吾等选择，按以下利率计算：(I)年息8.25厘，以现金支付；(Ii)年息10.25厘，其中50%以现金支付，50%以实物支付；或(Iii)年息12厘，全部以实物支付。上表中的利息假设现金利息支付的年利率为8.25%。

(2)合同义务不包括截至2021年12月31日我们的合并资产负债表中包括的3.202亿美元未确认的税收优惠(包括利息和罚款)。我们不能确切地说明我们是否需要支付这些款项，以及我们可能有义务在什么时期支付这些款项。

关于我们各占一半股权的合资企业，我们可能有义务为新建自升式钻井平台的ARO提供资金。Aro计划在大约10年内购买20个新建自升式钻井平台。2020年1月，ARO订购了前两个新建自升式钻井平台，每个平台的造船价格为1.76亿美元，第一个钻井平台预计将于2022年第四季度交付，第二个钻井平台预计将在2023年第四季度末或第一季度交付。预计Aro将在2022年订购另外两艘新建自升式钻井船。合资伙伴打算从ARO运营的可用现金和/或可从第三方债务融资获得的资金中为新建自升式钻井平台提供资金。Aro为2020年1月订购的每一座新建筑支付了25%的手头现金首付款，并正在积极探索交付后剩余付款的融资方案。如果ARO从运营中获得的现金不足或无法获得第三方融资，可能需要每个合作伙伴定期向ARO提供额外的资本金，每个合作伙伴的最高出资总额不超过12.5亿美元，以资助新建计划。每个合作伙伴的承诺应按比例减去每个新建钻井平台的实际成本。请参阅“注6-在我们的合并财务报表中的“第8项.财务报表和补充数据”中的“对ARO的股权方法投资”，以获得有关我们合资企业的更多信息。

在我们申请破产保护之前，我们有建造Valaris DS-13和Valaris DS-14的合同承诺。2021年2月26日，我们与造船厂签订了修订后的协议，这些协议在我们摆脱破产后生效。修正案规定，除其他事项外，该公司有权但没有义务在2023年12月31日或之前接受其中一个或两个钻井平台的交付。根据修订后的协议，假设交付日期为2023年12月31日，Valaris DS-13钻井平台的采购价格估计约为1.191亿美元，Valaris DS-14钻井平台的采购价格约为2.183亿美元。可以在2023年12月31日之前的任何时间要求交货，并根据预定的条款向下调整采购价格。如果公司选择不购买钻井平台，公司对造船厂没有进一步的义务。修改后的协议取消了母公司的任何担保。

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其他承诺

在某些情况下，根据合同，我们有义务用现金履行其他承诺。截至2021年12月31日，我们在未偿信用证项下的或有负债总额为3650万美元，这些信用证保证了我们在不同司法管辖区的钻井合同、合同招标、关税、税务上诉和其他义务的履行。这些信用证下的义务通常不被称为信用证，因为我们通常遵守基本的履约要求。截至2021年12月31日，我们与这些协议相关的抵押品存款总额为3110万美元。

下表汇总了截至2021年12月31日我们的其他承诺(单位：百万)：
按期间列出的承诺到期时间
20222023 and 20242025 and 2026此后总计
信用证$23.8 $12.7 $— $— $36.5 

评税

于2019年，澳洲税务机关发出总额约1.01亿澳元(按当前期末汇率折算约7,340万美元)的评税总额，外加与审查我们2011至2016年度若干纳税申报表有关的利息。2019年第三季度，我们向澳大利亚税务当局支付了4200万澳元(按当时的汇率约为2900万美元)，以对评估提起诉讼。截至2021年12月31日，我们对与这些评估相关的未确认税收优惠负有1800万美元的负债。我们相信我们提交的报税表在实质上是正确的，我们正在对这些评估提出激烈的异议。虽然该等评估及相关行政诉讼的结果不能确切预测，但我们预计该等事宜不会对我们的财务状况、经营业绩及现金流产生重大不利影响。请参阅“附注14-所得税“列入我们的综合财务报表，包括在”第8项.财务报表和补充数据“中，以获得有关纳税评估的其他信息。

注册证券的担保

Valaris Limited发行的第一批留置权债券已由Valaris Limited的若干直接及间接附属公司(“担保人”)根据管限第一批留置权债券的契约(“担保人”)按优先抵押基准提供全面及无条件的共同及个别担保。首批留置权票据及担保以抵押品留置权作抵押，其中包括(I)对Valaris Limited或任何担保人直接拥有的每一间受限制附属公司100%股权的优先完善留置权，以及(Ii)对Valaris Limited及每位担保人几乎所有资产的优先完善留置权，在每种情况下均须受某些例外及限制(统称为“抵押品”)所规限。根据S-X规则13-01和13-02，我们提供以下有关担保人和担保品的信息。

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第一留置权票据担保

担保是每个担保人的共同和若干优先担保债务，与担保人现有和未来的优先债务具有同等的偿付权，实际上优先于担保人现有和未来的债务(I)不是由担保第一留置权票据的抵押品的留置权担保的，或(Ii)由担保第一留置权票据的抵押品的留置权担保的，排名低于第一留置权票据的留置权。担保实际上低于担保人现有和未来的担保债务(I)由优先抵押品的留置权担保，或(Ii)由不属于抵押品一部分的资产的留置权担保(以此类资产的价值为限)，或(Ii)由担保第一留置权票据之前的抵押品留置权担保。担保与担保人现有的和未来的债务并列，后者由抵押品的优先留置权和对担保人的任何现有和未来的次级债务的优先受偿权担保。在结构上，担保从属于任何非担保人现有和未来的所有债务和其他负债，包括应付贸易款项(负债和欠担保人的债务除外)。

根据本契约，担保人在某些情况下可自动无条件地解除其担保义务，包括：(1)将担保人的全部或实质所有资产出售、转让或其他处置(包括通过合并、合并、分配、派息或其他方式)出售、转让或其他处置(包括通过合并、合并、分配、股息或其他方式)给不是本公司或受限制附属公司的人(如果该出售、转让或其他处置是根据本契约的适用条款进行的)；(2)与任何出售、转让或其他处置(包括出售、转让或其他处置)有关的出售、转让或其他处置(包括任何担保人的所有股本(不论是否派发股息)，如果该等出售、转让或其他处置是根据契约的适用条款进行的，(3)当吾等根据契约行使法律效力、契约效力或解除责任时，(4)除非违约事件已经发生且仍在继续，否则在担保人按照契约解散或清盘时，及(5)如果担保人被适当地指定为不受限制的附属公司，则在每种情况下均按照

我们主要通过子公司开展业务。因此，我们支付第一批留置权票据的本金和利息的能力取决于我们的子公司产生的现金流，以及它们通过股息或其他方式向我们提供这些现金的能力。担保人的收益将取决于他们的财务和经营业绩，这将受到一般经济、行业、金融、竞争、运营、立法、监管和其他他们无法控制的因素的影响。担保人向吾等支付的任何股息、分派、贷款或垫款也可能受到担保人开展业务的司法管辖区适用的当地法律对股息的限制。如果我们没有收到担保人的分派，或者担保人的收益或其他可用资产不足，我们可能无法支付第一笔留置权票据。

关联公司质押证券

根据第一份留置权票据抵押品文件的条款，在根据契约发生违约事件后，契约下的抵押品代理可就抵押品(包括Valaris Limited的其他直接附属公司及担保人的股权)寻求补救或进行止赎程序。只要任何优先留置权债务尚未清偿，抵押品代理人行使此类补救的能力就受到债权人间协议的限制。

其证券被质押作为抵押品的关联公司的合计价值几乎构成了公司的所有价值，包括资产、负债和经营业绩。因此，其证券被质押作为抵押品的合并联属公司的资产、负债和经营业绩与本公司综合财务报表中列报的相应金额没有实质性差异。质押股权的价值受波动因素的影响，这些因素包括(其中包括)总体经济状况以及抵押品作为持续经营的一部分实现的能力，并以有序的方式向可获得和愿意的买家以及在困境之外的情况下变现。质押股权没有交易市场。
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根据契约及其他规管第一期留置权票据责任的文件(“票据文件”)的条款，Valaris Limited及担保人在一种或多种情况下，将有权从担保第一期留置权票据的留置权中解除抵押品，包括(1)在全数及最后支付任何该等责任时；(2)在所得款项继续构成抵押品的范围内，如抵押品是按照票据文件出售、转让、支付或以其他方式处置；(3)在我们行使权力时；(4)就船只而言，某些指明事项准许解除该等船只在契约下的按揭；。(5)在契约下所需持有人的同意下；。(6)就产生准许债务的受限制附属公司的股权而言，如该等权益须保证该等其他债务，而该等债务是契约条款所容许的；及。(7)债权人间协议所规定的。抵押品代理协议还规定在上述情况下从担保票据的留置权中解除抵押品(但除了契约外，还包括与管理债务的所有文件有关的额外要求，这些文件由抵押品的优先留置权担保)。当任何附属公司根据契约条款解除其担保(如有)时，对该担保人发行的任何质押股权和该担保人的任何资产的留置权将自动终止。

财务信息摘要

以下汇总财务资料反映担保人及Valaris Limited(统称为“义务人”)于指定日期及期间的综合账目。财务信息是在合并的基础上列报的，债务人集团中的实体之间的公司间余额和交易已被取消。

资产负债表摘要信息：
后继者前身
(单位：百万)十二月三十一日，
2021		2020年12月31日
资产
流动资产$1,140.2 $901.8 
非担保人子公司应付金额，当期785.8 756.5 
关联方应付金额，当期13.1 20.5 
非流动资产989.8 10,514.5 
非担保人子公司应收非流动款项1,469.7 4,879.2 
负债和股东权益
流动负债308.0 369.4 
应付非担保人子公司的金额，当期55.3 865.5 
应付关联方金额，当期38.3 — 
长期债务545.3 — 
非流动负债438.5 653.4 
应付非担保人子公司的非流动款项1,921.6 7,848.6 
非控股权益2.6 (4.4)


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运营说明书摘要信息：

后继者前身
(单位：百万)截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
营业收入$843.9 $384.1 $1,583.1 $2,344.6 
关联方营业收入37.0 23.1 63.0 79.3 
运营成本和费用847.5 1,268.2 5,790.1 2,672.2 
重组费用(15.6)(3,584.1)12.9 — 
所得税前持续经营所得(亏损)174.3 (4,337.0)(3,688.7)(511.4)
可归因于非控股权益的净收益(亏损)(3.8)(3.2)2.1 (5.8)
净收益(亏损)170.5 (4,340.2)(3,686.6)(517.2)

气候变化的影响及气候变化调控
 
温室气体(GHG)排放日益成为国际、国家、地区、州和地方关注的主题。2015年12月在巴黎举行的《联合国气候变化框架公约》缔约方大会上达成了一项协议，要求各国审查其国家自主的温室气体减排计划，从2020年开始每五年设定一次温室气体减排目标，并要求这些国家在这方面取得进展。这项被称为《巴黎协定》的协定于2016年11月4日生效。2018年12月在波兰卡托维兹举行的联合国气候变化大会通过了关于落实《巴黎协定》的进一步规定，多个国家围绕本次大会发布了提高温室气体减排目标的承诺。虽然美国已于2020年11月退出《巴黎协定》，但本届总统政府于2021年2月正式让美国重新加入该协定。预计将提出和/或颁布新的行政命令、监管行动和/或针对温室气体排放的立法，或禁止、限制或推迟某些地区的石油和天然气开发活动。例如，现任总统政府发布了多项与环境法规和气候变化有关的行政命令，包括(1)关于保护公众健康和环境并恢复科学以应对气候危机的行政命令，(2)关于应对国内外气候危机的行政命令。 后一项行政命令宣布，在完成对联邦石油和天然气许可和租赁做法的全面审查和重新考虑之前，暂停在联邦土地和近海水域进行新的石油和天然气租赁，将气候变化确立为主要外交政策和国家安全考虑因素，并确认在本世纪中叶或之前实现温室气体净零排放是至关重要的优先事项。2021年6月，路易斯安那州西区美国地区法院的一名联邦法官发布了一项全国性的初步禁令，禁止在公共土地或近海水域暂停石油和天然气租赁，同时质疑行政命令的这一方面的诉讼仍在进行中。2022年1月27日，美国哥伦比亚特区地区法院裁定，海洋能源管理局(Bureau Of Ocean Energy Management)未能计算外国石油消费的潜在排放量，违反了该机构根据《国家环境政策法》(National Environmental Policy Act)批准墨西哥湾石油和天然气租赁的规定。这些联邦行动或任何其他未来的限制或禁令的全面影响尚不清楚。

为了减少温室气体排放，各国政府已经实施或考虑建立立法和监管机制，以建立碳定价机制，如欧盟的排放交易系统，并实施减少碳排放的技术要求。

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2009年，美国环境保护署(下称“环保署”)正式公布了其调查结果，指出二氧化碳、甲烷和其他温室气体的排放对人类健康和环境构成危害，因为根据环保局的说法，这些气体的排放会导致地球大气变暖和其他气候变化。这些发现使该机构能够根据《清洁空气法》的现有条款，继续通过和实施限制温室气体排放的法规，这些条款为某些作为温室气体潜在主要排放源的大型固定污染源确立了许可要求，包括排放控制技术要求。美国环保署还通过了规定，要求对美国特定来源的温室气体排放进行年度监测和报告，其中包括某些陆上和海上石油和天然气生产设施。尽管美国国会过去提出了多项与气候变化相关的法案，但全面的联邦气候立法尚未在国会获得通过。如果这样的立法在美国被采纳，这样的立法可能会对许多行业产生不利影响。在没有联邦立法的情况下，几乎一半的州已经开始解决温室气体排放问题，主要是通过制定或计划制定排放清单或地区性温室气体限额和交易计划，以及为实现《巴黎协定》的目标做出贡献的承诺。

未来对温室气体排放的监管可能会根据我们所在司法管辖区未来的条约义务、法定或监管变化或新的气候变化立法而发生。根据具体项目的不同，我们或我们的客户可能被要求控制温室气体排放，或购买并放弃我们运营产生的温室气体排放限额。目前还不确定这些举措中是否有任何一项会得到实施。如果这些措施付诸实施，我们不相信这些措施会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生与竞争对手不同的直接、实质性的不利影响。

对温室气体排放或其他相关立法或法规的限制可能会对使用大量石油产品的行业产生间接影响，这可能会导致对石油产品的需求减少，从而导致我们的海上合同钻井服务减少。我们目前无法预测任何此类影响的方式或程度。此外，气候变化的长期物理影响之一可能是恶劣天气条件(如飓风)的严重程度和频率增加，这可能会增加我们的保险成本或风险保留，限制保险可获得性，或减少我们的客户签订钻机合同的地区或天数，特别是在墨西哥湾。我们目前无法预测任何此类影响的方式或程度。

此外，近年来，包括投资顾问和某些主权财富、养老金和捐赠基金在内的投资界推动了化石燃料股票的撤资，并向银行施压，要求它们停止或限制向从事化石燃料储备开采的公司提供资金。这些旨在限制气候变化和减少空气污染的环保措施最终可能会干扰我们的商业活动和运营。最后，对气候变化风险的日益关注增加了公共和私人实体对石油和天然气公司提起与其温室气体排放相关的诉讼的可能性。如果我们成为任何此类诉讼的目标，我们可能会招致责任，在涉及社会压力或政治或其他因素的情况下，可以施加责任，而不考虑公司对所声称的损害的原因或贡献，或其他减轻因素。

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关键会计政策和估算
 
按照美国公认的会计原则编制财务报表和相关披露，要求我们作出影响综合财务报表和附注中报告金额的估计、判断和假设。在我们摆脱破产的同时，我们应用了重新开始会计，并选择改变与财产和设备以及材料和用品有关的会计政策见“注1-业务说明和重要会计政策摘要“请参阅”项目8.财务报表和补充数据“中的综合财务报表，以了解更多信息。我们的重要会计政策包括在”注1-“业务说明和重要会计政策摘要”包括在“第8项.财务报表和补充数据”中。这些政策，以及我们在应用这些政策时作出的基本判断和假设，对我们的综合财务报表有重大影响。

我们将我们的关键会计政策确定为对描述我们的财务状况和经营结果最普遍和最重要的政策，需要对内在不确定事项的估计做出最困难、最主观和/或最复杂的判断。我们的关键会计政策是与财产和设备、财产和设备减值、所得税和养老金以及其他退休后福利相关的政策。
 
财产和设备

在我们摆脱破产的同时，我们应用了重新开始会计，并将我们钻井平台的账面价值调整为估计公允价值。请参阅“附注3-我们的合并财务报表包含在“第8项.财务报表和补充数据”中，以了解更多信息。截至2021年12月31日，我们的财产和设备的账面价值总计8.909亿美元，占总资产的34%。这一账面价值反映了我们财产和设备会计政策的应用，这些政策纳入了我们对钻井平台资本化成本、使用寿命和残值的估计、判断和假设。
 
我们制定和应用财产和设备会计政策，旨在适当和一致地资本化为增强、改善和延长我们资产的使用寿命而产生的成本，并支出为维修或维持我们资产的现有状况或使用寿命而产生的成本。这类政策的制定和应用需要与我们资产支出的性质和收益相关的估计、判断和假设。我们制定的财产和设备会计政策旨在使我们的资产在其预计使用年限内折旧。

在摆脱破产之前，我们将我们的钻机记录为一项单一资产，其使用年限由该资产的预期使用年限归因于该资产的预期使用年限。在出现时，我们确定了我们钻机的重要部件，并根据预期时间确定了使用寿命，直至下一次所需大修或部件的预期经济寿命结束。

在确定我们的物业和设备组件的下一次大修或经济寿命时使用的判断和假设既反映了历史经验，也反映了对我们资产的未来运营、利用和性能的预期。在制定我们的财产和设备会计政策时使用不同的估计、判断和假设，特别是那些涉及我们钻井平台重要部件的使用寿命的政策，可能会导致资产账面价值和经营结果大不相同。
 
82

由于各种因素，包括影响石油和天然气勘探和开发方法或成本的技术进步、市场或经济条件的变化以及影响钻探行业的法律法规的变化，我们钻机的使用寿命很难估计。我们定期评估我们钻井平台的剩余使用寿命，考虑运营状况、功能能力以及市场和经济因素。

持有待售的财产和设备以账面净值或公允价值减去出售成本中的较低者入账。

截至2021年12月31日，我们的16个浮动钻井平台占我们可折旧财产和设备总成本和净账面价值的45%。截至2021年12月31日，我们的33个自升式钻井平台占我们可折旧财产和设备总成本和净账面价值的44%。

财产和设备的减值

由于账面价值大幅下降，我们不认为财产和设备减值是Valaris Limited(继任者)的关键会计政策。然而，对于Legacy Valaris(前身)来说，这是一项关键的会计政策，并包括了以下历史时期的披露。

在截至2021年4月30日的4个月中，我们记录了与某些浮动资金有关的税前非现金减值总额7.565亿美元。于截至2020年12月31日止年度及截至2019年12月31日止年度，我们就若干浮式平台、自升式平台及备用设备录得的税前非现金减值总额分别为36亿美元及9840万美元。请参阅“注8-我们的综合财务报表中的“财产和设备”，包括在“第8项.财务报表和补充数据”中，以获得有关我们的财产和设备减值的更多信息。

我们每季度评估我们的财产和设备(主要是我们的钻机)的账面价值，以识别表明该等钻机的账面价值可能无法收回的事件或环境变化(“触发事件”)。一般来说，空闲时间延长和/或无法以经济价格收缩钻井平台是钻井平台可能受损的迹象。特定的单个钻机、钻机组(例如特定类型的钻机)或特定地理位置的钻机可能会出现损坏情况。

对于我们业务中使用的财产和设备，可回收性一般通过将资产的账面价值与资产的预期未贴现未来现金流进行比较来确定。如果一项资产的账面价值无法收回，减值损失金额以该资产的账面价值与其估计公允价值之间的差额计量。确定预期未贴现现金流金额需要对我们每个钻井平台进行大量估计、判断和假设，包括利用率水平、日费率、费用水平和资本要求，以及处置时产生的现金流。由于与这些估计相关的固有不确定性，我们对关键假设进行敏感性分析，作为可恢复性测试的一部分。

我们对钻井平台将产生的未来现金流的判断和假设是高度主观的，并基于以下考虑：

•全球宏观经济和政治环境，
•按资产类别划分的历史利用率、日费率和运营费用趋势
•监管要求，如我们钻井平台的检验、检查和重新认证，
•我们钻井平台的剩余使用寿命，
•对我们钻井平台的使用和最终处置的期望，
•加权平均资本成本，
•油价预测，
•批准和未批准的离岸项目数据，
•离岸经济项目盈亏平衡数据，
83

•全球钻井平台供应和建造订单，
•全球钻井船队能力和相对排名，以及
•对全球钻井船队自然减员的预期。

我们收集和分析上述信息，以制定一系列估计的利用率水平、日费率、费用水平和资本需求，以及处置时产生的估计现金流。影响我们减值分析的这些假设的驱动因素包括对未来油价的预测和全球钻井船队自然减员的时间安排，这在很大程度上影响了我们对从当前行业低迷中复苏的时间和幅度的估计。然而，每个钻井平台的预测未来现金流存在许多独特的判断和假设，这些判断和假设单独或总体上可能会对其账面价值的可回收性产生重大影响。

我们的行业具有高度周期性，不能很准确地合理预测，因此，我们的历史判断和假设与实际结果之间将会出现差异。在观察到显著差异的期间，我们重新评估我们的判断和假设，并可能得出触发事件已发生的结论，并执行可恢复性测试。我们在观察到我们的商业环境发生重大意外变化并估计某些资产的使用寿命后，确认了最近几个时期的减值费用。

我们的行业具有高度周期性，有许多因素很可能会影响我们的判断和假设，包括但不限于以下因素：

•全球经济形势和需求的变化，
•石油输出国组织(“欧佩克”)的产量水平，
•非欧佩克国家的产量水平，
•勘探开发技术的进步，
•离岸和陆上项目盈亏平衡经济，
•开发和利用替代燃料，
•自然灾害或其他操作危险，
•有关法律和政府法规的变化，
•我们行动地区的政治不稳定和/或军事行动升级，
•全球新建钻井平台建造时间和速度的变化，以及
•全球钻井机队自然减员的时间和速度的变化。

由于上述因素的意外发展，我们的判断和假设可能会发生广泛的相互关联的变化，这可能会导致单个钻井平台、一组钻井平台或我们整个钻井船队的账面价值大不相同，从而对我们的运营业绩产生重大影响。

所得税
 
我们在许多国家开展业务并赚取收入，并受许多税收管辖区的法律约束。截至2021年12月31日，我们的综合资产负债表包括4730万美元的递延所得税净资产、3100万美元的当前应付所得税负债和3.202亿美元的未确认税收优惠负债(包括利息和罚款)。

递延所得税资产和负债的账面价值反映了我们所得税会计政策的应用，并基于对未来经营业绩和应税收入水平的估计、判断和假设。结转和税收抵免被评估为未来应纳税所得额的减少，这是通过更可能的确定而不是不确定来实现的。我们不会抵销可归因于不同纳税管辖区的递延税项资产和递延税项负债。

84

我们不为某些子公司的未分配收益提供递延税金，因为我们的政策和意图是将这些收益无限期地再投资。如果我们以股息或其他形式从这些子公司进行分配，我们可能需要缴纳额外的所得税。

目前应付所得税及未确认税项优惠负债的账面价值乃基于吾等对适用税法的诠释，并纳入有关各税务管辖区使用税务筹划策略的估计、判断及假设。使用与所得税会计有关的不同估计、判断和假设，特别是涉及税务筹划策略部署的估计、判断和假设，可能会导致所得税资产和负债的账面价值和经营业绩产生重大差异。

我们在几个与近海钻探行业相关的税法不发达的司法管辖区开展业务。在现有法定法律和法规不完整或不发达的司法管辖区，我们在利用税务筹划策略和履行我们的纳税义务之前，会获得专业指导并考虑现有的行业实践。

在大多数司法管辖区，纳税申报单通常都要接受审计，偶尔还会通过谈判过程最终确定纳税义务。在一些司法管辖区，可能需要在确定最终所得税义务之前缴纳所得税，以避免巨额罚款和/或利息。虽然从历史上看，我们没有因为最终确定纳税申报表而对以前确认的税收资产和负债进行重大调整，但不能保证未来不会出现重大调整。此外，有几个因素可能会导致未来与税项负担有关的不明朗因素增加，包括：

•近年来，我们开展业务的税务管辖区数量有所增加。

•为了有效地利用税务筹划策略和进行运营，我们的子公司经常与关联公司进行交易，这些交易通常受到复杂的税务法规的约束，并经常受到税务机关的审查和质疑。

•我们未来可能会在税法不完善的某些税收管辖区开展业务，可能很难获得足够的专业指导。

•税收法律、法规、协定、条约以及税务机关的行政做法和先例经常发生变化，要求我们修改现有的税收战略以适应这些变化。

85

养老金和其他退休后福利

我们的养老金和其他退休后福利负债和成本是基于精算计算的，这些计算反映了我们对未来事件的假设，包括长期资产回报、利率、年度薪酬增长、死亡率和其他因素。2021年12月31日的主要假设包括(1)确定养老金福利义务的加权平均贴现率为2.73%，(2)确定定期养老金净成本的加权平均贴现率为2.84%，以及(3)确定定期养老金净成本的养老金计划资产的预期长期回报率为6.03%。一旦出现，我们的养老金和其他退休后计划从生效日期起重新计算。生效日期的主要假设包括(1)确定养老金福利义务的加权平均贴现率为2.81%，以及(2)确定定期养老金净成本的养老金计划资产的预期长期回报率为6.03%。假设的贴现率基于穆迪AA级公司债券的平均收益率，回报率假设反映了基于计划资产配置加权的预期长期回报的概率分布。根据我们在2021年12月31日的主要假设，假设贴现率每下降1个百分点，我们记录的养老金和其他退休后福利负债将增加约1.091亿美元，而计划资产的预期长期回报率每下降(增加)1个百分点，年度净福利成本将增加(减少)约410万美元。为了发展预期的长期资产回报率假设，我们考虑了无风险投资(主要是政府债券)的当前预期回报水平，即与计划的其他资产类别相关的风险溢价的历史水平。, 以及对每种资产类别未来收益的预期。然后，根据当前的资产配置对每个资产类别的预期回报率进行加权，以制定该计划的预期长期资产回报率假设，该假设从2020年12月31日的6.03%增加到2021年12月31日的6.26%。请参阅“注13-我们的综合财务报表中的“养老金和其他退休后福利”，包括在“第8项.财务报表和补充数据”中，以获得有关我们的养老金和其他退休后福利计划的信息。


新会计公告

请参阅“注1-业务描述和重要会计政策摘要“在我们的综合财务报表中包括在”第8项.财务报表和补充数据“中，以获得有关新会计声明的信息。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

不适用。

86


第八项。财务报表和补充数据

管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在交易法规则13a-15(F)或15d-15(F)中有定义。我们对财务报告系统的内部控制旨在根据美国公认的会计原则对我们财务报告的可靠性以及综合财务报表的编制和列报提供合理保证，并保护资产不被未经授权使用或处置。由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

在管理层(包括行政总裁及临时财务总监)的监督下，我们根据内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。基于这一评估，我们得出结论，我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效，以根据公认会计原则为财务报告的可靠性和对外财务报表的编制提供合理保证。

审计我们合并财务报表的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所(KPMG LLP)发布了一份关于我们财务报告内部控制的审计报告。本文包括毕马威会计师事务所关于我们财务报告内部控制的审计报告。
 

2022年2月22日
87

独立注册会计师事务所报告
 

致董事会和股东
Valaris Limited：
 
对合并财务报表的几点看法
我们审计了Valaris Limited及其子公司(本公司)截至2021年12月31日(继承人)和2020年(前身)的综合资产负债表，2021年5月1日至2021年12月31日(继承期)和2021年1月1日至2021年4月30日期间以及截至2020年12月31日的两年(前身)各年度的相关综合经营报表、全面亏损和现金流量，以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日(后继者)和2020年(前身)的财务状况，以及后继期和前继期的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2022年2月22日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。

新的演示基础
如综合财务报表附注1所述，2021年3月3日，德克萨斯州南区破产法院颁布命令，确认公司根据破产法第11章进行重组的计划，该计划于2021年4月30日生效。因此，所附的截至2021年12月31日及后续期间的合并财务报表是按照会计准则汇编852编制的。重组，公司的资产、负债和资本结构的账面价值不能与前期相比。

意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。关键审计事项的沟通不会改变
88

以任何方式，吾等对综合财务报表的意见(作为整体而言)，吾等不会透过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供独立意见。

钻机破产后的价值评估

如综合财务报表附注3所披露，于2021年4月30日，本公司符合所有条件以实施其重组计划并从破产法第11章的破产中脱颖而出。鉴于该会计准则的出现，根据美国会计准则第852条的规定，本公司有资格进行重新开始会计，并应用了重新开始会计。该公司聘请了第三方估值顾问，协助重新开始评估某些资产的估值过程。该公司的主要资产是其财产和设备，主要由钻机组成。作为重新开始会计的一部分，管理层记录了9.091亿美元的财产、厂房和设备，其中一部分与钻井平台有关。该公司钻机的估值采用收益法或估计销售价格进行估计。

我们将公司钻井平台从破产中脱颖而出时的估值确定为一项重要的审计事项。评估应用调整时使用的方法，以协调钻机的公允价值与重组价值，以及本公司使用收益法确定钻机公允价值时使用的某些假设，需要更高程度的主观核数师判断。具体地说，与钻井平台堆放假设相关的未来日费率和利用率是基于不可观测的输入，而这些输入的信息有限。此外，审计工作还涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。

以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估，并测试了与出现日期评估过程相关的某些内部控制的运行效果。这包括与管理层的估值方法和重新开始会计的应用有关的控制，包括应用调整以协调钻机的公允价值和重组价值，以及与钻机估值中使用的钻机堆叠假设相关的未来天费率和利用率的制定相关的控制。考虑到当前的行业环境和经济趋势，包括第三方预测的油价和需求曲线，我们通过将未来一天的利率与合同协议进行比较，评估了收益法中使用的未来一天利率的合理性。我们通过将预定的钻井平台重新激活时间与第三方需求和供应预测进行比较，评估了与钻井平台堆叠假设相关的利用率的合理性。我们聘请了具有专业技能和知识的评估专业人员，他们协助评估管理层模型在应用调整时使用的方法的准确性，以使钻机的估值与重组价值保持一致。我们还邀请了具有专门技能和知识的专业人员，他们协助评估调整应用中使用的方法的适当性，以使钻井平台的估值与重组价值保持一致。

与某些税务交易有关的所得税头寸

正如综合财务报表附注1和14所述，本公司评估某些交易的所得税影响，这通常需要当地国家的税务专业知识和判断力。这就要求该公司在多个司法管辖区解释复杂的税法，以评估其税务状况是否有超过50%的可能性与税务当局保持一致。

我们将评估与某些税收交易有关的所得税头寸确定为一项重要的审计事项。需要复杂的审计师判断来评估该公司的评估，即某些税务状况在税务机关维持的可能性超过50%。此外，评估公司在适用司法管辖区对税法的解释需要专业技能和知识。

89

以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估，并测试了对公司所得税流程进行某些内部控制的操作效果。这包括与解释适用于某些交易的税法有关的控制，以及评估与这些交易有关的税收状况在税务当局维持的可能性超过50%。我们聘请了具有专业技能和知识的税务专业人员，他们协助评估公司对当地税法的解释，并评估税务立场是否有超过50%的可能性在税务机关得到维持。


/s/毕马威会计师事务所

自2002年以来，我们一直担任本公司的审计师。

休斯敦，得克萨斯州
2022年2月22日


90

独立注册会计师事务所报告


致董事会和股东
Valaris Limited：

财务报告内部控制之我见
我们根据下列标准对Valaris Limited及其子公司(本公司)截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了本公司截至2021年12月31日(继任者)和2020年(前身)的综合资产负债表，2021年5月1日至2021年12月31日(后继期)和2021年1月1日至2021年4月30日期间以及截至2020年12月31日的两年(前继期)各年度的相关综合经营报表、综合亏损和现金流量，以及2022年对这些合并财务报表发表了毫无保留的意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
91

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威会计师事务所
休斯敦，得克萨斯州
2022年2月22日
92

Valaris Limited及其子公司
合并业务报表
(单位：百万，每股除外)
后继者前身
 截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
营业收入$835.0 $397.4 $1,427.2 $2,053.2 
运营费用   
合同钻探(不含折旧)728.7 343.8 1,470.4 1,807.8 
减值损失— 756.5 3,646.2 104.0 
折旧66.1 159.6 540.8 609.7 
一般事务和行政事务58.2 30.7 214.6 188.9 
总运营费用853.0 1,290.6 5,872.0 2,710.4 
其他营业收入— — 118.1 — 
ARO收益(亏损)中的权益6.1 3.1 (7.8)(12.6)
营业亏损(11.9)(890.1)(4,334.5)(669.8)
其他收入(费用)   
利息收入28.5 3.6 19.7 28.1 
利息支出，净额(受损害债务的未确认合同利息支出为#美元132.9百万美元和$140.7截至2021年4月30日的四个月和截至2020年12月31日的年度分别为百万美元)
(31.0)(2.4)(290.6)(428.3)
重组项目，净额(15.5)(3,584.6)(527.6)— 
其他，净额38.1 25.9 16.0 1,006.2 
 20.1 (3,557.5)(782.5)606.0 
所得税前收入(亏损)8.2 (4,447.6)(5,117.0)(63.8)
所得税拨备(福利)   
当期所得税费用(福利)58.7 34.4 (153.7)104.5 
递延所得税费用(福利)(21.3)(18.2)(105.7)23.9 
 37.4 16.2 (259.4)128.4 
净亏损(29.2)(4,463.8)(4,857.6)(192.2)
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(3.8)(3.2)2.1 (5.8)
可归因于Valaris的净亏损$(33.0)$(4,467.0)$(4,855.5)$(198.0)
每股亏损-基本和摊薄$(0.44)$(22.38)$(24.42)$(1.14)
加权平均流通股   
基本型和稀释型75.0 199.6 198.9 173.4 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
93

Valaris Limited及其子公司
合并全面损失表
(单位：百万)

后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
净亏损$(29.2)$(4,463.8)$(4,857.6)$(192.2)
其他综合亏损，净额   
在其他综合亏损中确认的养老金和其他退休后计划资产和福利义务的净变化，扣除所得税福利净额#美元。5.9截至2019年12月31日的年度为百万美元。在截至2021年12月31日的8个月(继任者)、截至2021年4月30日的4个月(前任)和截至2020年12月31日的一年(前任)期间，没有确认所得税优惠。
(9.1)0.1 (76.3)(21.7)
衍生工具公允价值净变动— — (5.4)1.6 
结算收益摊销，扣除所得税费用净额#美元0.1截至2020年12月31日的年度
— — (0.2)— 
衍生工具净(利)损从其他综合亏损重新分类为净亏损— (5.6)(11.6)8.3 
其他— — (0.6)(0.2)
净其他综合亏损(9.1)(5.5)(94.1)(12.0)
综合损失(38.3)(4,469.3)(4,951.7)(204.2)
可归因于非控股权益的综合(收益)损失(3.8)(3.2)2.1 (5.8)
可归因于Valaris的综合损失$(42.1)$(4,472.5)$(4,949.6)$(210.0)

附注是这些合并财务报表的组成部分。


94

Valaris Limited及其子公司
合并资产负债表
(百万，不包括股票和面值)
后继者前身
 2021年12月31日2020年12月31日
资产
流动资产  
现金和现金等价物$608.7 $325.8 
受限现金35.9 11.4 
应收账款净额444.2 449.2 
其他流动资产117.8 386.5 
流动资产总额1,206.6 1,172.9 
物业和设备，按成本计算957.0 13,209.3 
减去累计折旧66.1 2,248.8 
财产和设备，净值890.9 10,960.5 
应收ARO长期票据249.1 442.7 
对ARO的投资86.6 120.9 
其他资产176.0 176.2 
 $2,609.2 $12,873.2 
负债和股东权益  
流动负债  
应付帐款-贸易$225.8 $176.4 
应计负债及其他196.2 250.4 
流动负债总额422.0 426.8 
长期债务545.3 — 
其他负债581.1 762.4 
不受妥协的总负债1,548.4 1,189.2 
可能受到损害的负债— 7,313.7 
承诺和或有事项
Valaris股东权益  
前身A类普通股，美元0.40面值，206.1截至2020年12月31日已发行百万股
— 82.5 
前身B类普通股，GB1面值，50,000截至2020年12月31日发行的股票
— 0.1 
后续普通股，$0.01面值，700授权百万股，75截至2021年12月31日已发行百万股
0.8 — 
继承人优先股，$0.01面值，150授权百万股，不是截至2021年12月31日发行的股票
— — 
继任认股权证16.4 — 
额外实收资本1,083.0 8,639.9 
留存赤字(33.0)(4,183.8)
累计其他综合损失(9.1)(87.9)
前身财政部股票，按成本价计算，6.6截至2020年12月31日，百万股
— (76.2)
Valaris股东权益总额1,058.1 4,374.6 
非控制性权益2.7 (4.3)
总股本1,060.8 4,370.3 
 $2,609.2 $12,873.2 
 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
95

Valaris Limited及其子公司
合并现金流量表
(单位：百万)
后继者前身
 截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
经营活动   
净亏损$(29.2)$(4,463.8)$(4,857.6)$(192.2)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行调整：   
折旧费用66.1 159.6 540.8 609.7 
递延所得税费用(福利)(21.3)(18.2)(105.7)23.9 
资产处置收益(21.2)(6.0)(11.8)(1.8)
股东票据的折价增加(20.8)— — — 
定期养老金和退休人员医疗收入净额(8.7)(5.4)(14.6)(4.3)
ARO亏损(收益)中的权益(6.1)(3.1)7.8 12.6 
基于股份的薪酬费用4.3 4.8 21.4 37.3 
摊销，净额2.3 (4.8)6.2 (16.8)
债务折扣和其他0.5 — 36.8 31.5 
减值损失— 756.5 3,646.2 104.0 
对便宜货购买(获利)的调整— — 6.3 (637.0)
债务清偿收益— — (3.1)(194.1)
债务人占有融资费用和担保承诺付款协议— — 40.0 — 
非现金重组项目，净额— 3,487.3 436.4 — 
其他0.3 7.3 33.3 16.0 
经营性资产和负债的变动，扣除收购后的净额10.3 68.5 (22.0)(52.5)
对养老金计划和其他退休后福利的缴费(2.7)(22.5)(12.1)(13.2)
用于经营活动的现金净额(26.2)(39.8)(251.7)(276.9)
投资活动   
物业和设备的附加费(50.2)(8.7)(93.8)(227.0)
处置资产的净收益25.1 30.1 51.8 17.7 
Rowan现金收购— — — 931.9 
短期投资的到期日— — — 474.0 
购买短期投资— — — (145.0)
投资活动提供(用于)的现金净额(25.1)21.4 (42.0)1,051.6 
融资活动   
发行第一留置权票据— 520.0 — — 
向前任债权人付款— (129.9)— — 
信贷工具借款— — 596.0 215.0 
债务人占有融资费用和担保承诺付款协议— — (40.0)— 
偿还信贷工具借款— — (15.0)(215.0)
减少长期借款— — (9.7)(928.1)
购买非控股权益— — (7.2)— 
债务征集费— — — (9.5)
支付的现金股息— — — (4.5)
其他— (1.4)(1.9)(10.2)
融资活动提供(用于)的现金净额— 388.7 522.2 (952.3)
汇率变动对现金及现金等价物的影响(0.1)(0.1)0.1 (0.3)
增加(减少)现金及现金等价物和限制性现金(51.4)370.2 228.6 (177.9)
年初现金及现金等价物和限制性现金696.0 325.8 97.2 275.1 
现金及现金等价物和限制性现金，年终$644.6 $696.0 $325.8 $97.2 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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Valaris Limited及其子公司
合并财务报表附注
 
 
1.  业务说明和重要会计政策摘要
 
业务
 
我们是为国际石油和天然气行业提供海上合同钻井服务的领先供应商。我们目前拥有一支近海钻井平台船队56钻井平台，钻探业务几乎遍及全球每个主要近海市场六各大洲。我们的钻井船队包括11钻井船，四动态定位的半潜式钻井平台，一系泊半潜式钻井平台，40自升式钻井平台和沙特阿美罗文海洋钻井公司(ARO)50%的股权，ARO是我们与沙特阿美各占50%股份的合资企业，沙特阿美拥有另外七钻机。在具有竞争力的钻井平台中，我们运营着世界上最大的船队，包括业内最新的超深水船队之一和领先的高端自升式船队。

我们的客户包括许多领先的国内和国际石油公司，以及许多独立的运营商。我们是地理位置最多样化的近海钻井公司之一，目前的业务跨越14国家。我们经营的市场包括墨西哥湾、南美、北海、中东、非洲、澳大利亚和东南亚。

我们以日租合同的形式提供钻井服务。根据日间费率合同，我们提供综合服务，包括提供钻机和钻机人员，我们获得的日费率在整个合同期内可能在全费率和零费率之间变化，具体取决于钻井平台的操作。我们还可以获得一次性费用或类似的补偿，用于我们钻井平台的动员、复员和资本升级。我们的客户基本上承担了建造油井和支持钻井作业的所有成本，以及与油井成功相关的经济风险。

第十一章案例

于2020年8月19日(“呈请日”)，Valaris plc(“Legacy Valaris”或“前身”)及其若干直接及间接附属公司(统称“债务人”)根据“美国破产法”(“破产法”)第11章向德克萨斯州南区破产法院(“破产法院”)提交自愿重组请愿书。在Re Valaris plc等人中，案例编号20-34114(MI)(“第11章案例”)。

就破产法第11章个案而言，于二零二一年四月三十日(“生效日期”)及之前，Legacy Valaris完成若干重组交易，据此成立继任公司Valaris，并通过一系列交易将Legacy Valaris几乎所有附属公司及其他资产转让予Valaris的一间附属公司。

对“继承人”或“继承人公司”的财务状况和经营业绩的提及，涉及本公司在生效日期后的财务状况和经营业绩。提及“前身”或“前身公司”的财务状况及经营业绩，是指在生效日期及之前，Legacy Valaris的财务状况及经营业绩。本年报中提及的“公司”、“吾等”、“吾等”或“吾等”，指Valaris Limited及其合并附属公司(指生效日期之后的期间)，指Legacy Valaris及其合并附属公司(指生效日期之前(包括生效日期在内)的期间)。

看见 “注2-第11章诉讼“，了解有关第11章案件的更多细节。

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重新开始核算

在生效日期，债务人从破产法第11章的案件中脱颖而出。从破产法第11章的案例中脱颖而出后，我们就获得了重新开始会计的资格并采用了重新开始会计。重新开始会计的应用带来了新的会计基础，公司成为一个新的财务报告实体。因此，我们在生效日期之后的财务报表和附注不能与该日期及之前的财务报表和附注相比较。此外，合并财务报表和附注用黑线划分，以说明前任和继任者之间缺乏可比性。

请参阅“注2-第11章诉讼程序“和”附注3-Fresh Start会计“，了解有关破产法第11章案例和重新开始会计的更多细节。

会计政策的变化

从破产中走出来后，我们选择改变与财产和设备以及材料和用品相关的会计政策。

在摆脱破产之前，我们将我们的钻机记录为一项单一资产，其使用年限由该资产的预期使用年限归因于该资产的预期使用年限。一旦出现，我们已确定我们钻机的重要部件，并根据预期时间确定使用寿命，直至下一次所需大修或部件的预期经济寿命结束。

从历史上看，我们在购买时在资产负债表上确认材料和供应品，随后在消费时计入费用。出现后，材料和用品在收到时将作为期间成本支出。此外，一项客户协议规定，我们在合同有效期内拥有他们的材料和用品的所有权，并在合同终止时为他们退还或支付现金。连同我们对材料和供应的政策变化，我们选择以净额而不是毛数来记录这些资产和对客户的义务。

会计政策

合并原则

随附的综合财务报表包括Valaris Limited、我们持有控股财务权益的全资子公司和实体的账目。所有公司间账户和交易都已取消。对我们有能力施加重大影响的经营实体的投资，但在我们不控制经营和财务政策的情况下，采用权益法入账。如果我们拥有相当于被投资公司有表决权股票的20%至50%的所有权权益，通常会产生重大影响。我们使用权益会计方法来核算我们在ARO中的权益，并且只在我们的合并财务报表中确认我们在收益中的权益份额。ARO是一个可变利益实体；然而，我们不是主要受益者，因此不合并ARO。

重新分类

以前报告的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

估计的普及性

根据美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响截至财务报表之日报告的资产和负债额、相关收入和费用以及或有损益的披露。实际结果可能与这些估计不同。

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外币重新计量与换算

我们的功能货币是美元。按照石油和天然气行业的惯例，我们的大部分收入和支出都是以美元计价的；然而，我们某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的货币计价的。这些交易是根据当前汇率和历史汇率的组合以美元重新计量的。大多数交易损益，包括我们之前衍生工具的某些损益，都包括在我们的综合经营报表中的其他净额中。我们的非美元功能货币子公司的外币余额折算的某些收益和损失包括在我们综合资产负债表的累计其他全面收益中。净外汇兑换收益为#美元。8.1百万美元和$13.4在截至2021年12月31日的8个月(后继者)和截至2021年4月30日(前身)的4个月的综合经营报表中，分别计入其他净额。包括抵销公允价值衍生品在内的净外币汇兑损失为#美元。11.0百万美元和$7.4在截至2020年12月31日(前身)和2019年(前身)的年度合并经营报表中，分别计入其他净额。

现金等价物和短期投资

在购买之日到期日为三个月或更短的高流动性投资被视为现金等价物。在购买之日，到期日超过三个月但不到一年的高流动性投资被归类为短期投资。

截至2021年12月31日(继任者)和2020年(前身)，没有短期投资。在截至2019年12月31日的年度综合现金流量表中，购买的现金流和短期投资到期日被归类为投资活动。为了降低我们的信用风险，我们对定期存款的投资历来分散在多家高质量的金融机构。
    
财产和设备

与收购、建造、重大加强及改善资产有关的所有成本均予以资本化，包括我们的钻机在建造或进行重大加强及改善期间所产生的利息分配。资产投入使用所产生的成本被资本化，包括与新建钻井平台的初始动员相关的成本。维修和维护费用在发生期间计入合同钻井费用。在出售或报废资产时，相关成本和累计折旧将从资产负债表中剔除，由此产生的损益计入我们综合经营报表中的其他净额。

关于我们的财产和设备破产后会计政策的变化的讨论，请参见上文“会计政策的变化”。在计入残值后，我们的财产和设备在我们资产的预计使用年限内按直线折旧。钻机和相关设备在估计使用年限内折旧五至35好几年了。建筑物和改善措施在估计使用年限内折旧，折旧范围为10至30好几年了。其他设备，包括计算机和通信硬件和软件，在估计的使用寿命内折旧，折旧范围为二至六年了.

我们每季度评估我们的财产和设备(主要是我们的钻机)的账面价值，以识别表明该等钻机的账面价值可能无法收回的事件或环境变化(“触发事件”)。对于我们业务中使用的财产和设备，可回收性一般通过将资产的账面价值与资产的预期未贴现未来现金流进行比较来确定。如果一项资产的账面价值无法收回，减值损失金额以该资产的账面价值与其估计公允价值之间的差额计量。持有待售的财产和设备以账面净值或公允价值减去出售成本中的较低者入账。

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我们记录了与长期资产相关的税前非现金减值损失#美元。756.5百万，$3.610亿美元和104.0在截至2021年4月30日(前身)、截至2020年12月31日的年度(前身)和截至2019年12月31日的年度(前身)的四个月中，分别为100万美元。请参阅“注8-财产和设备“，了解有关我们减损费用的更多信息。

营业收入和费用    
请参阅“注4-来自与客户的合同的收入“，以获得关于我们的收入确认的会计政策和在未来期间递延和摊销的某些运营成本的信息。
    
衍生工具

截至2021年12月31日(继任者)或2020年(前身)，我们没有任何未平仓衍生品工具。然而，我们历来使用衍生品来降低对各种市场风险的敞口，主要是外币汇率风险。请参阅“注10-衍生品工具“，了解有关我们如何以及为什么使用衍生品以及破产法第11章案例的影响的更多信息。

衍生品以公允价值计入我们的综合资产负债表。受法律上可强制执行的主净额结算协议约束的衍生品不会在我们的综合资产负债表上抵销。衍生品公允价值变动产生的收益和损失的会计处理取决于衍生品的使用，以及它是否有资格进行套期保值会计。如果衍生品被正式指定为套期保值，并有效地降低了它们被指定对冲的风险敞口，那么它们就有资格进行对冲会计。

被指定为对冲与现有已确认资产或负债或预测交易相关的预期未来现金流量变化的衍生工具(“现金流量对冲”)的公允价值变动计入累计其他全面收益(“AOCI”)。在AOCI中记录的与现金流对冲相关的金额随后重新分类为合同钻探、折旧或利息支出，因为收益受到相关对冲预测交易的影响。

现金流对冲或部分现金流对冲由于预测交易的意外变化而不再有效的损益目前在收益中确认，并根据衍生产品的公允价值变化计入我们的综合经营报表中的其他净额。当预测的交易可能不会发生时，以前记录在AOCI中的衍生产品的损益将重新分类为当前的收益，并包括在我们的综合经营报表中的其他净额中。

从历史上看，我们会签订对已确认资产或负债的公允价值进行对冲的衍生品，但不会将此类衍生品指定为对冲，否则这些衍生品就不符合对冲会计的资格。在这些情况下，衍生品公允价值的变化抵消了被套期保值项目公允价值的变化，通常存在一种自然的对冲关系。这些衍生品的公允价值变动目前在我们的综合经营报表的其他净收益中确认。

具有资产公允价值的衍生品根据到期日在我们的综合资产负债表上报告在其他流动资产或其他资产(净额)中。负债公允价值衍生工具根据到期日在综合资产负债表的应计负债和其他或其他负债中列报。

所得税

我们在许多国家开展业务并赚取收入。当期所得税是根据开展业务和赚取收入的纳税管辖区的法律和所得税税率确认的应付或可退还的税额。

100

递延税项资产及负债根据财务报表基准与我们资产及负债的税基之间的暂时性差异而产生的预期未来税项影响，以年终生效的制定税率确认。当递延税项资产的收益很可能无法实现时，应计入递延税项资产的估值拨备。我们不会抵销可归因于不同纳税管辖区的递延税项资产和递延税项负债。

我们在某些司法管辖区开展业务，在这些司法管辖区，与近海钻探行业相关的税法并不发达，而且经常变化。此外，我们可能会与联属公司进行交易或采用其他税收筹划策略，这些策略通常受到复杂的税收法规的约束。由于上述原因，我们在财务报表中确认的纳税负债和资产可能与我们的纳税申报表中采取或预期采取的纳税立场不同。我们的税务头寸是使用一个更有可能的门槛来评估确认的，而那些需要确认的税务头寸被衡量为在与完全了解所有相关信息的税务机关进行有效结算后实现的可能性大于50%的最大税收优惠金额。与所得税有关的利息和罚金包括在我们的综合经营报表中的当期所得税费用中。

我们的钻井平台经常根据它们执行钻井服务的合同从一个征税管辖区转移到另一个征税管辖区。钻机在征税辖区之间的移动可能涉及通过公司间钻机销售在我们子公司之间转让钻机所有权。公司间钻井平台销售产生的税前利润从我们的合并财务报表中剔除，而在公司间交易中出售的钻井平台的账面价值仍按交易前的历史净折旧成本计算。我们的合并财务报表不反映出售子公司的资产处置交易或收购子公司的资产收购交易。公司间钻井平台销售产生的所得税影响在销售发生期间的收益中确认。

在某些情况下，我们可能会确定某些暂时性差异在未来几年不会导致应税或可抵扣金额，因为我们很可能会在不收回或解决此类暂时性差异的情况下开始运营并离开给定的征税管辖区。在这种情况下，预计不会有未来的税收后果，也不会确认与该等业务相关的递延税金。我们定期评估这些决定，并在我们对未来税收后果的预期发生变化时，确认或取消确认适用的递延税金。

我们不为某些子公司的未分配收益提供递延税金，因为我们的政策和意图是将这些收益无限期地再投资。如果我们以股息或其他形式从这些子公司进行分配，我们可能需要缴纳额外的所得税。
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基于股份的薪酬

我们发起基于股份的薪酬计划，为我们的关键员工、高级管理人员和非员工董事提供股权薪酬。我们的管理层激励计划(“MIP”)允许我们的董事会授权股票授予以现金、股票或股票和现金的组合结算。以股份结算的以时间为基础的股份奖励的补偿费用于授出日按公允价值计量，并于必需的服务期(通常为归属期间)内按直线原则确认。绩效奖励的补偿费用使用加速法在必要的服务期内确认，并在没收发生的期间减少被没收的奖励的补偿费用。对于我们的绩效奖励，Cliff授予，并要求员工在授予日期之前提供服务，即使绩效目标的实现可能会更早，根据加速方法，我们的费用将是归属期间的应课税费。股权结算绩效奖励通常在基于业绩目标实现情况的三年测算期结束时授予。实现指定绩效目标的估计可能结果主要基于必要绩效期间的相对绩效。除基于市场条件的目标外，此估计中与绩效目标相关的任何后续变化都被确认为在估计发生变化的期间对薪酬成本的累计调整。, 比如我们的股票价格。只要完成必要的服务期限，就会确认基于市场业绩目标的奖励的补偿成本，即使基于市场的目标从未实现，该补偿成本也不会逆转。将以现金支付的股票奖励的补偿费用被确认为负债，并每季度重新计量，期间根据我们股价的变化对补偿成本进行累计调整。在我们的综合运营报表中确认的对被没收奖励的补偿成本的任何调整，都将在没收发生的期间确认。请参阅“注12-基于股份的薪酬“，了解有关我们基于股份的薪酬的其他信息。

养老金和其他退休后福利计划

我们通过应用假设来衡量我们的固定收益养老金和其他退休后计划、退休人员生活和医疗补充计划福利的精算确定的债务和相关成本，其中最重要的假设包括计划资产的长期回报率、贴现率和死亡率。对于长期回报率，我们根据历史经验和预计的长期投资回报，制定关于计划资产预期回报率的假设，并根据每个计划的资产配置对假设进行加权。对于贴现率，我们的假设基于收益率曲线方法。实际结果可能与这些计算中包含的假设不同。如果损益超过计划资产或计划负债中较大者的10%，我们将在现役参与者的预期未来服务期或所有参与者的预期平均剩余寿命内将该等损益摊销为收入。我们确认在通过计划修订或终止之日与计划削减相关的损益，这些损益可能早于生效日期。
    
公允价值计量

我们根据公允价值等级来计量我们的某些资产和负债，该等级优先考虑用于计量公允价值的估值技术的投入。该层次结构将相同资产或负债的活跃市场的未调整报价赋予最高优先权(“1级”)，将最低优先权赋予不可观察到的投入(“3级”)。第2级测量是指除第1级中包含的报价外，可直接或间接观察到的类似资产或负债的输入。请参阅注7-公允价值计量“，了解有关我们某些资产和负债的公允价值计量的其他信息。

102

非控制性权益

第三方持有我们某些非美国子公司的非控股所有权权益。非控制性权益在我们的综合资产负债表中被归类为权益，非控制性权益的净收入在我们的综合业务表中单独列示。截至2021年12月31日的8个月(前身)、截至2021年4月30日的4个月(前身)、截至2020年12月31日的年度(前身)和截至2019年12月31日的年度(前身)，可归因于非控制性权益的所有收入均来自持续运营。

每股收益

每股基本收益(亏损)的计算方法是将普通股股东可获得的净收益(亏损)除以该期间已发行普通股的加权平均数。前身的基本每股收益和稀释后每股收益(“EPS”)是按照两级法计算的。我们在计算基本每股收益和稀释每股收益时使用的Legacy Valaris造成的前身净亏损进行了调整，以不包括分配给我们员工和非员工董事的非既得性股票的净收入。我们计算稀释每股收益时使用的加权平均流通股是使用库存股方法计算的，对于后继者，包括所有潜在稀释权证、限制性股票单位奖励和绩效股票单位奖励的影响，对于前身，包括所有潜在稀释性股票期权的影响，不包括非既得股。在截至2021年12月31日的八个月(前身)、截至2021年4月30日的四个月(前身)、截至2020年12月31日的一年(前身)以及截至2019年12月31日的一年(前身)，我们的潜在摊薄工具没有计入稀释每股收益的计算中，因为将这些股份计入计算中将产生反摊薄的影响。
 
下表是我们在基本和稀释每股收益计算中使用的可归因于我们的股票或Legacy Valaris股票的持续运营亏损的对账(以百万计)。在前几个时期的情况下，我们的股票或Legacy Valaris股票被用于基本和稀释后的每股收益计算。

后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
可归因于Valaris的持续运营亏损$(33.0)$(4,467.0)$(4,855.5)$(198.0)
分配给非既有股票奖励的持续经营收入(1)
— — — (0.1)
可归因于Valaris股票的持续运营亏损$(33.0)$(4,467.0)$(4,855.5)$(198.1)
    
(1)亏损不会分配给非既得股票奖励。由于净亏损状况，在计算稀释每股收益时不包括潜在的摊薄股票奖励。    

反摊薄股份奖励总额600,000, 300,000, 400,000和300,000对于截至2021年12月31日的8个月(前身)、截至2021年4月30日的4个月(前身)、截至2020年12月31日的年度(前身)和截至2019年12月31日的年度(前身)，分别从稀释每股收益的计算中剔除。

103

前身拥有2024年可换股票据(定义见附注9“债务”)，吾等可选择以现金、股份或两者的组合结算换股时到期的总金额。在生效日期，根据重组计划，2024年可转换票据项下的所有未偿还债务均被注销，其持有人获得重组计划规定的待遇。然而，如果Legacy Valaris平均股价在各自的前身报告期内超过汇价，则在使用库存股方法计算摊薄每股收益时，超过本金金额清偿转换义务所需的假定股份数量将计入我们的分母中。Legacy Valaris的平均股价在截至2021年4月30日(前身)的四个月内或截至2020年12月31日(前身)或2019年12月31日(前身)的年度内没有超过交易所价格。
     
取消前置股权及发行认股权证

自生效日期起，根据重组计划，Legacy Valaris A类普通股被注销。根据重组计划，所有证明、有关或以其他方式与Legacy Valaris于生效日期前尚未偿还的任何股权有关的协议、文书及其他文件，包括所有以股权为基础的奖励，均已注销。自生效之日起，根据重组计划，本公司发布5,645,161于生效日期前，向本公司未清偿股权的前持有人发出认股权证。该等认股权证可按每股认股权证一股普通股行使，初始行权价为$。131.88在每种情况下，根据适用的认股权证协议可能会不时调整。认股权证的有效期为七年了并将于2028年4月29日到期。将这些认股权证转换为普通股将对Valaris有限公司现有股东的持股产生稀释效应。

新会计公告

最近采用的会计声明

所得税-2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税(话题740)：简化所得税会计(“2019-12年更新”)，其中删除了投资、期间内分配和中期税收计算的某些例外情况，并增加了指导，以降低所得税会计的复杂性。我们被要求在2020年12月15日之后的年度和过渡期内采用修订后的指导意见。更新2019-12中的各种修订以追溯、修改后的追溯和预期为基础实施，具体取决于修订。我们采用了2019年1月1日生效的更新2019-12，采用后不会对我们的财务报表产生实质性影响。

拟采用的会计公告

参考汇率改革-2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响(“更新2020-04”)，其中提供了可选的权宜之计和例外情况，用于将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易，如果满足某些标准的话。更新2020-04年度的修订只适用于合约、套期保值关系及其他参考伦敦银行同业拆息或其他预期因参考汇率改革而停止的参考利率的交易。修正案提供的权宜之计和例外不适用于2022年12月31日之后签订或评估的合同修改和套期保值关系，但截至2022年12月31日存在的套期保值关系除外，实体已为此选择了某些可选的权宜之计，并在套期保值关系结束后保留。更新2020-04中的规定自发布之日起生效，并可预期适用至2022年12月31日。我们以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)为基础产生利息收入的ARO应收票据，受到这一标准应用的影响。由于这些票据的利息来自前一年年底确定的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，因此我们2022年的利息收入利率已经确定。我们预计，在适用的LIBOR利率不再可用之前，我们能够将应收票据的条款修改为可比利率，因此，预计这一标准不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。

104

租契-2021年7月，FASB发布了ASU 2021-05，“租赁(主题842)；出租人-某些租赁费用可变的租赁”, (“更新2021-05“)，要求出租人在另一分类(即销售型或直接融资)会引发第一天亏损时，将不依赖于指数或费率的全部或部分浮动付款的租赁归类为经营性租赁。更新2021-05从2021年12月15日之后的财年开始生效，允许提前采用。我们正在评估这项修正案将对我们的综合财务报表产生的影响。

企业合并-2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，“从与客户的合同中核算合同资产和合同负债” (“更新2021-08“)。ASU 2021-08要求实体(收购人)根据主题606确认和计量在企业合并中获得的合同资产和合同负债，并为收购人在确认和衡量从企业合并中的收入合同获得的合同资产和合同负债提供实际便利。修正案还适用于主题606规定适用的其他合同的合同资产和合同负债，如610-20分项范围内出售非金融资产的合同负债，其他收入-取消确认非金融资产的损益。FASB发布了这一更新，以改善与业务合并中的客户获得的收入合同的会计处理。亚利桑那州立大学的修正案在2022年12月15日之后的财年生效，并在这些财年内的过渡期内生效，但允许提前采用。我们将在所需时间内采用更新2021-08，并将其应用于在采用后完成的任何业务合并。

除上文讨论的最新准则外，尚未发布或尚未生效的会计声明对我们的合并财务报表具有重大或潜在意义。
    
2. 第十一章议事程序

第11章案例和从第11章中涌现出来的案例

在请愿日，债务人夫妇根据破产法第11章向破产法院提交了自愿重组请愿书。债务人在标题下获得了第11章案件的联合管理权在Re Valaris plc等人中，案件编号20-34114(MI)。2021年3月3日，破产法院确认了债务人破产法第11章的重组计划。

在生效日期，我们成功地完成了我们的财务重组，并与破产案件中的债务人一起脱颖而出。一旦从破产法第11章的案例中脱颖而出，我们就剔除了$7.1十亿美元的债务，并获得了520通过发行首批留置权担保票据(“首批留置权票据”)注资100万美元。请参阅“注9-债务“，以获取有关第一批留置权票据的额外资料。在生效日期，旧的Valaris A类普通股被注销，而Valaris的普通股面值为$0.01每股(“普通股”)已发行。此外，Legacy Valaris股权的前持有者获得了购买普通股的认股权证(“认股权证”)。

以下是重组计划的条款摘要：

•任命六名新成员为公司董事会成员，接替根据重组计划重新任命的董事以外的所有董事，并于生效日期同时担任总裁兼首席执行官。截至生效日期，除一名董事外，七名董事均成为董事，一名董事于2021年7月1日成为董事。

•除重组计划明确规定的有限范围外，Legacy Valaris未偿还优先票据(“高级票据”)下的债务被取消，相关契约也被取消，其持有人获得重组计划中规定的待遇；

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•遗留Valaris循环信贷安排(“循环信贷安排”)终止，其持有人获得重组计划规定的待遇；

•优先债券持有人获按比例分得(1)38.48%, or 28,859,900，普通股和(2)大约97.6参与供股(“供股”)认购权的百分比，本公司透过供股提供供股$550第一期留置权票据的百万美元，其中包括支持溢价；

•参与供股的高级债券持有人获按比例配股 所占份额约为29.3%, or 21,975,000，普通股和同意支持配股发行的优先票据持有人获得了大约2.63%, or 1,975,500普通股和大约$48.8第一留置权票据中的100万英镑作为支持溢价；

•参与供股的若干循环信贷安排贷款人(“RCF贷款人”)按比例收取约0.7%, or 525,000普通股，同意支持配股发行的RCF贷款人获得了按比例分配的0.07%, or 49,500普通股和大约$1.2第一留置权票据中的100万英镑作为支持溢价；

•高级票据持有人，仅针对Pride International LLC6.8752020年到期的优先债券百分比及7.8752040年到期的优先票据百分比，Ensco International7.202027年到期的债券百分比，以及4.8752022年到期的优先债券百分比，4.752024年到期的优先债券百分比，7.3752025年到期的优先债券，5.42042年到期的优先债券百分比和5.852044年到期的优先票据收到的现金总额为$26.0与和解针对该公司的某些所谓索赔有关的费用为100万美元；

•选择参与供股的两家RCF贷款人按比例获得(1)5.3%, or 4,005,000普通股(2)大约2.427首批留置权票据(及相关普通股)的百分比，(3)$7.8百万现金，以及(4)他们按比例分享的支持溢价。订立经修订重组支援协议并选择不参与供股的RCF贷款人按比例收取(1)22.980%, or 17,235,000普通股和(2)$96.1百万现金；

•一般无担保债权的持有人有权在(A)生效日期和(B)债权到期日中较晚者后90天内收到全额付款；

•375,000普通股已发行，美元5.0向大宇造船海工股份有限公司(“造船厂”)支付100万英镑；

•遗留的Valaris A类普通股被注销，持有者收到5,645,161在可行使的认股权证中，每股认股权证一股普通股，初始行权价为$131.88在每种情况下，根据适用的认股权证协议可能会不时调整。认股权证的有效期为七年了并将于2028年4月29日到期；

•所有尚未完成的Legacy Valaris股权奖励均被取消；

•在生效日期，Valaris Limited与获得普通股的某些方签订了登记权协议；

•在生效日期，Valaris Limited与收到第一留置权票据的某些当事人签订了登记权协议；以及

•有几个不是本公司并无就债务人占有(“DIP”)融资而未偿还的借款，并无未于生效日期到期及应付的DIP债权，或在生效日期幸存的DIP债权。DIP信贷协议于生效日期终止。
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管理激励计划

根据重组计划，Valaris Limited自生效之日起通过了2021年管理激励计划(MIP)，并予以授权和保留8,960,573根据MIP授予的股权激励奖励发行的普通股，其形式可以是激励性股票期权、非法定股票期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、股息等价物和现金奖励，或者它们的任意组合。请参阅“注12-基于股份的补偿“，了解有关在生效日期后根据MIP授予的奖励的更多信息。

可能受到损害的负债

在我们截至2020年12月31日(前身)的综合资产负债表上，截至请愿日的债务人请愿前高级票据和相关的未付应计利息被归类为受影响的负债。这些负债的报告金额是破产法院预计将被允许作为债权的。

截至2020年12月31日(前身)受损害的负债包括以下债务(以百万为单位)：
6.8752020年到期的高级票据百分比
$122.9 
4.702021年到期的优先票据百分比
100.7 
4.8752022年到期的优先票据百分比
620.8 
3.002024年到期的可交换优先票据百分比
849.5 
4.502024年到期的优先票据百分比
303.4 
4.752024年到期的优先票据百分比
318.6 
8.002024年到期的优先票据百分比
292.3 
5.202025年到期的优先票据百分比
333.7 
7.3752025年到期的优先票据百分比
360.8 
7.752026年到期的优先票据百分比
1,000.0 
7.202027年到期的债券百分比
112.1 
7.8752040年到期的优先票据百分比
300.0 
5.402042年到期的优先票据百分比
400.0 
5.752044年到期的优先票据百分比
1,000.5 
5.852044年到期的优先票据百分比
400.0 
根据循环信贷安排提取的金额581.0 
优先票据的应计利息和循环信贷安排203.5 
钻机托管费(1)
13.9 
可妥协的总负债$7,313.7 

(1) 表示在船厂维护Valaris DS-13和Valaris DS-14所产生的持有成本。

未偿还优先票据和循环信贷安排的合约利息支出比记录的利息支出多出#美元。132.9百万美元和$140.7截至2021年4月30日(前身)和截至2020年12月31日(前身)的四个月分别为100万美元。这笔额外的合同利息没有计入我们的综合营业报表的利息支出，因为我们在请愿日之后停止了对前任优先票据和循环信贷安排的应计利息。前任从2020年6月开始停止支付高级票据的利息。

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呈请前收费

在请愿日之前，我们已经在截至2020年12月31日(前身)的年度综合运营报表中报告了与破产法第11章案件相关的支持承诺费以及法律和其他专业顾问费用，作为一般和行政费用，金额为$64.7百万美元。

重组项目

债务人在请愿日或之后以及作为破产法第11章案件的直接结果而实现或发生的支出、收益和损失被报告为重组项目，在截至2021年12月31日的8个月(继任者)、截至2021年4月30日的4个月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)的合并运营报表中净额。这些费用包括与破产法第11章案件有关的法律和其他专业咨询服务费、与拒绝和修改某些经营租约有关的合同项目(“合同项目”)以及破产后出现的影响，包括重新开始会计的应用。此外，截至2020年12月31日的年度(前身)的重组项目包括对某些反映破产法院预期允许的索赔的请愿前负债的账面金额所做的所有调整，以及DIP融资费用。

重组项目净额构成如下(以百万计)：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
DIP设施费$— $— $20.0 
专业费用17.2 93.4 66.8 
合同项目(1.7)3.9 4.4 
重组项目(费用)15.5 97.3 91.2 
注销未摊销债务
折扣、保费和发行
费用		— — 447.9 
合同项目— 0.5 (11.5)
后备溢价— 30.0 — 
受妥协影响的债务清偿收益— (6,139.0)— 
年发行普通股
后备溢价		— 29.1 — 
向船厂发行普通股— 5.4 — 
核销未确认的股份薪酬费用— 16.0 — 
新建合同修订的影响— 350.7 — 
重新开始调整的损失— 9,194.6 — 
重组项目(非现金)— 3,487.3 436.4 
重组项目总数(净额)$15.5 $3,584.6 $527.6 
未支付的重组项目(费用)$0.8 $38.3 $61.2 
已支付的重组项目(费用)$14.7 $59.0 $30.0 

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3. 重新开始会计

新起点会计的适用性

在摆脱破产后，我们有资格申请重新开始会计，这导致本公司成为一个新的财务报告实体，因为(1)前身现有A类普通股的持有人在破产时获得的普通股不到继任者已发行普通股的50%，(2)在紧接重组计划确认之前，本公司资产的重组价值低于所有请愿后负债和允许索赔的总和。

根据与重组计划相关的企业价值范围得出的重组价值根据公司可识别的有形和无形资产和负债的公允价值(递延所得税除外)分配给公司的可识别有形和无形资产和负债。记录的递延所得税金额是根据适用的所得税会计准则确定的。2021年4月30日公司资产和负债的公允价值与其在历史资产负债表上反映的记录价值存在重大差异。

重组价值

重组价值代表继承人总资产的公允价值，是由与重组计划相关的企业价值得出的，企业价值代表一个实体在脱离破产法第11章时的长期债务和股权减去无限制现金的估计公允价值。如披露声明中所述，并经破产法院批准，第三方估值顾问估计企业价值在#美元之间。1,860.0百万美元和$3,145.0百万美元。重组后债务人的企业价值范围主要通过使用贴现现金流分析来确定。重组计划中商定的价值表示企业价值在这一范围的低端，即#美元。1,860.0百万美元。

下表将企业价值与截至生效日期的后续普通股的估计公允价值(除每股价值外，以百万计)进行核对：
April 30, 2021
企业价值$1,860.0 
另外：现金和现金等价物607.6 
减去：债务的公允价值(544.8)
减去：认股权证(16.4)
减去：非控股权益1.1 
减去：养老金和其他退休后福利负债(189.0)
减去：企业价值中未考虑的调整(639.0)
继承人普通股的公允价值$1,079.5 
出现时发行的股票75.0 
每股价值$14.39 

109

下表将企业价值与截至生效日期的重组价值进行核对(以百万为单位)：
April 30, 2021
企业价值$1,860.0 
另外：现金和现金等价物607.6 
另外：无息流动负债346.0 
减去：企业价值中未考虑的调整(218.0)
继承资产的重组价值$2,595.6 

未在企业价值中考虑的调整代表继任者的某些义务，这些义务在第三方估值顾问进行的企业估值的预测现金流量中没有考虑或考虑到不同的金额，如果他们将这些预期现金流量纳入其分析，由此产生的估值将会不同。为调节继承人资产的重组价值，该项目包括某些税收余额、合同负债以及对养老金义务公允价值的调整。对继承人普通股价值的对账包括这些相同的对账项目，以及继承人在出现时的其他流动和非流动负债。

企业价值和相应的隐含权益价值取决于利用有关未来日利率、使用率、运营成本和截至出现日期的资本需求的假设，实现估值中所载的未来财务结果。所有估计、假设、估值和财务预测，包括公允价值调整、企业价值和股权价值预测，本质上都会受到重大不确定性的影响，以及我们无法控制的或有事件的解决。因此，不能保证估计、假设、估值或财务预测将会实现，实际结果可能大不相同。

估值过程

公司的主要资产和负债(包括物业、厂房和设备)的公允价值以及我们在ARO的50%股权和我们从ARO应收的票据、购买新建钻井平台的选择权、第一批留置权票据、养老金和认股权证的公允价值都是在第三方估值顾问的协助下估计的。

物业、厂房和设备

该公司钻机的估值采用收益法或估计销售价格进行估计。这些估值基于不可观察到的投入，需要作出重大判断，而这些判断的信息有限，如采用收益法，则包括有关未来日间费率、使用率、运营成本、重新启用成本和资本需求的假设。在制定这些假设时，预测的日间费率和使用率考虑了当前的市场状况和我们预期的业务前景。现金流按我们的加权平均资本成本(“WACC”)折现，加权平均资本成本是由我们的税后债务成本和我们的股本成本混合而成的，并使用类似近海钻井市场参与者的公开股价信息、某些美国国债利率和某些特定于本公司的风险溢价来计算。

我们余下的物业及设备(包括自有房地产及其他设备)采用成本法估值，其中资产的估计重置成本已按实物折旧及陈旧(如适用)作出调整，以得出估计公允价值。

我们的财产和设备的估计公允价值包括与我们的重组价值相一致的调整。

110

ARO应收票据

从ARO公司获得的长期应收票据的公允价值是采用收益法估算的，该方法采用基于具有特定国家风险溢价的可比收益率的贴现率对归因于应收票据的预测现金流进行估值。

对ARO的投资

我们主要通过应用收益法，使用标的资产的预计贴现现金流、风险调整贴现率和估计的有效所得税税率来估计ARO股权投资的公允价值。

购买新建钻机的选项

购买新建钻机的期权的公允价值是使用期权定价模型估计的，该模型利用新建钻机的估计公允价值、行使期权时的估计购买价格、持有期、股权波动率和无风险费率。

第一笔留置权票据

根据第三方估值顾问对本公司抵押品覆盖面、财务指标及第一期留置权票据相对于近期类似期限的行业参与者配售的市场利率的分析，第一期留置权票据的公允价值被确定为接近面值。

养老金

我们的养老金和其他退休后福利负债和成本是基于精算计算的，这些计算反映了我们对未来事件的假设，包括长期资产回报、利率、年度薪酬增长、死亡率和其他因素。一旦出现，我们的养老金和其他退休后计划从生效日期起重新计算。生效日期的主要假设包括(1)加权平均贴现率为2.81%以确定养老金福利义务和(2)养老金计划资产的预期长期回报率为6.03%以确定定期养老金净成本。

认股权证

认股权证的公允价值是根据认股权证发行的合同条款采用期权定价模型确定的。期权定价模型的关键市场数据假设是估计的波动率和无风险利率。波动性假设是使用近海钻井市场参与者的市场数据估计的，并考虑了杠杆方面的差异。无风险利率假设是基于具有可比期限的美国国债恒定到期率。

简明综合资产负债表

以下简明综合资产负债表中包含的调整反映了重组计划预期的、本公司于生效日期执行的交易的影响(反映在“重组调整”一栏中)，以及采用重新开始会计产生的公允价值和其他必要的会计调整(反映在“重新开始会计调整”一栏中)。解释性说明提供了有关记录的调整的补充信息。

111

截至2021年4月30日
前身重组调整重新开始会计调整后继者
资产
流动资产
现金和现金等价物$280.2 $327.4 (a)$— $607.6 
受限现金45.7 42.7 (b)— 88.4 
应收账款净额425.9 — — 425.9 
其他流动资产370.1 1.5 (c)(281.1)(o)90.5 
流动资产总额1,121.9 371.6 (281.1)1,212.4 
财产和设备，净值10,026.4 (417.6)(d)(8,699.7)(p)909.1 
应收ARO长期票据442.7 — (214.4)(q)228.3 
对ARO的投资123.9 — (43.4)(r)80.5 
其他资产166.4 (10.0)(e)8.9 (s)165.3 
$11,881.3 $(56.0)$(9,229.7)$2,595.6 
负债和股东权益
流动负债
应付帐款-贸易$161.5 $13.1 (f)$(.5)(t)$174.1 
应计负债及其他290.7 (12.4)(g)(61.8)(u)216.5 
流动负债总额452.2 0.7 (62.3)390.6 
长期债务— 544.8 (h)— 544.8 
其他负债706.2 (55.2)(i)(85.6)(v)565.4 
不受妥协的总负债1,158.4 490.3 (147.9)1,500.8 
可能受到损害的负债7,313.7 (7,313.7)(j)— — 
承诺和或有事项
Valaris股东权益
前身A类普通股82.5 (82.5)(k)— — 
前身B类普通股0.1 (0.1)(k)— — 
继承人普通股— 0.8 (l)— 0.8 
继任认股权证— 16.4 (m)— 16.4 
前置追加实收资本8,644.0 (8,644.0)(k)— — 
继承人追加实收资本— 1,078.7 (l)— 1,078.7 
留存赤字(5,147.4)14,322.6 (n)(9,175.2)(w)— 
累计其他综合损失(93.4)— 93.4 (x)— 
前身库存股(75.5)75.5 (k)— — 
Valaris股东权益总额3,410.3 6,767.4 (9,081.8)1,095.9 
非控制性权益(1.1)— — (1.1)
总股本3,409.2 6,767.4 (9,081.8)1,094.8 
$11,881.3 $(56.0)$(9,229.7)$2,595.6 

112

重组调整

(a)    现金

代表重组调整(单位：百万)：

首次留置权票据的现金收据$500.0 
来自后盾贷款人的贷款收益20.0 
与某些员工福利有关的拉比信托清盘所收到的资金17.6 
向前任债权人付款(129.9)
将支付某些专业费用的资金转入托管账户(42.7)
支付某些专业服务费(29.0)
各种其他(8.6)
$327.4 

(B)限制性现金

反映重组调整，以记录用于向限制性现金支付某些专业费用的现金转移，这些现金将以第三方保管，直到收到专业人员的账单并进行对账，届时账户中的资金将被释放。

(C)其他流动资产

反映出现时产生的某些预付款。

(D)财产和设备，净额

反映重组调整以删除$417.6数百万与新建钻井平台相关的在制品。根据与造船厂修订的协议条款，这些价值已从财产和设备净值中删除。由于可以选择接受交货，我们从资产负债表中删除了历史在制品余额。

(e)    其他资产

代表重组调整(单位：百万)：

与某些雇员福利有关的拉比信托清盘$(17.6)
消除与新建钻井平台相关的使用权资产(5.5)
购买新建钻井平台期权的公允价值13.1 
$(10.0)

我们的补充性高管退休计划(“SERP”)是一种不受限制的计划，为符合条件的员工提供了推迟部分薪酬以供退休后使用的机会。SERP在2019年11月冻结了新参与者的进入，并从2020年1月1日起冻结了未来的薪酬延期。一旦出现，以前在为SERP维护的拉比信托中持有的资产被清算，SERP被修改。

根据与造船厂的修订协议，我们的租约终止，我们取消了与Valaris DS-13和Valaris DS-14停泊地点相关的历史使用权资产。

113

此外，在重组计划生效后，与造船厂的修订协议为公司提供了购买新建钻井平台的选择权。重组调整包括一项资产，该资产反映了购买新建钻井平台的选择权的公允价值，以及与根据与船厂的修订协议有关的嵌入式特征的能力，根据本安排发行的股权将以#美元的价格出售给本公司。8.0如果我们选择提货的话，每台钻机都要付几百万的代价。

(f)    应付帐款-贸易

反映以下重组调整(以百万为单位)：

出现时产生的专业费用$26.1 
支付在出现之前发生的专业费用(12.6)
支付某些在出现之前发生的应付帐款(0.4)
$13.1 

(g)    应计负债及其他

反映以下重组调整(以百万为单位)：

消除与新建钻井平台相关的租赁负债$(5.0)
消除与新建钻井平台相关的请愿后应计持有费用(4.1)
对在出现之前发生的某些应计负债的偿付(3.3)
$(12.4)

根据与船厂的修订协议，我们的租约终止，我们已经消除了与Valaris DS-13和Valaris DS-14停泊地点相关的历史租赁责任。由于修正案在出现时生效，请愿后累积的搁置费用也已消除。此外，应计负债和其他债务的重组调整包括一笔主要与支付出现之前发生的专业费用有关的金额。

(H)长期债务

反映重组调整，以记录美元的发行550.0首次留置权票据的本金总额为百万美元，债券发行成本为$5.2百万美元。


(i)    其他负债

反映以下重组调整(以百万为单位)：

消除与新建钻井平台相关的施工合同无形负债$(49.9)
消除与新建钻井平台相关的请愿后应计持有费用(4.7)
消除与新建钻井平台相关的租赁负债(0.6)
$(55.2)

对其他负债的重组调整主要涉及取消与新建钻井平台相关的施工合同无形负债。这些施工合同无形负债记录在原承包单位的采购会计中。由于修改后的合同是作为一种选择，使我们有权而不是有义务接收钻井平台，因此不再有与合同相关的无形责任。
114


我们已经消除了与Valaris DS-13和Valaris DS-14停泊地点相关的历史租赁责任，并取消了请愿后应计的持有费如上文(G)项所述。

(j)    可能受到损害的负债

反映以下重组调整(以百万为单位)：

受折衷影响的债务的清偿$7,313.7 
向前任债权人发行普通股(721.0)
向后盾方发行普通股(323.8)
向前任债权人付款(129.9)
受妥协影响的债务清偿收益$6,139.0 

(K)前身普通股、额外实缴资本和库藏股

代表注销前身普通股#美元。82.6百万，额外实收资本$8,644.0百万美元和库存股$75.5百万美元。

(L)继承人普通股和额外实收资本

表示的票面价值75百万股新普通股，面值$0.8百万及超过面值$$的资本1,078.7百万美元。

(M)后继认股权证

在生效日期，并根据重组计划，Valaris Limited发行了5.6百万份认股权证，可行使的总金额高达5.6向Legacy Valaris的前股权持有人出售100万股普通股。于生效日期，认股权证之公平价值为$。16.4百万美元。

115

(n)    留存赤字

代表对总股本的重组调整如下(以百万为单位)：

受妥协影响的债务清偿收益$(6,139.0)
发行普通股以换取支持溢价29.1 
向船厂发行普通股5.4 
核销未确认的股份薪酬费用16.0 
专业费和成功费35.9 
后备溢价30.0 
新建合同修订的影响350.7 
重组项目，净额(5,671.9)
注销前身普通股(82.6)
取消前身库存股75.5 
取消以前的额外实收资本(7,856.4)
注销前身可转换票据的权益部分(220.0)
取消前任现金和股权补偿计划(583.6)
认股权证的公允价值16.4 
$(14,322.6)

重新开始调整

(o)    其他流动资产

反映重新开始的调整，以记录其他流动资产的估计公允价值，如下所示(以百万为单位)：

取消材料和供应品$(260.8)
冲销历史递延合同钻探费用(20.3)
$(281.1)

主要反映新的开始调整，以消除材料和供应品的历史余额，这是由于出现时会计政策的变化造成的。

为消除历史延期合同钻探费用而进行的重新开始调整主要涉及延期动员费用、延期合同准备费用和延期认证费用。钻井服务开始前的动员和合同准备费用递延，随后在相关钻井合同期限内摊销。此外，我们必须获得各种监管机构的认证才能操作我们的钻机，并且必须通过定期检查和调查来保持此类认证。与保持此类认证相关的成本，包括检查、测试、测量和干船坞，以及补救性结构工程和其他合规成本，将在相应的认证期限内按直线递延和摊销。这些递延成本没有未来的经济利益，已从重新开始的财务报表中删除。

(P)财产和设备，净额

反映对历史金额的重新开始调整，以记录财产和设备的估计公允价值。

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(Q)从ARO应收的长期票据

反映重新开始调整，以记录从ARO应收长期票据的估计公允价值。从ARO获得的长期应收票据的公允价值是通过收入法估算的，该方法采用基于可比收益率和特定国家风险溢价的贴现率对归因于应收票据的预测现金流进行估值。

(R)对ARO的投资

反映重新开始调整，以记录ARO股权投资的估计公允价值。

(s)    其他资产

反映重新开始的调整，以记录其他资产的估计公允价值，如下所示(以百万为单位)：

某些新的开始调整对递延税金的影响$21.1 
与客户签订的合同的公允价值8.5 
使用权资产的公允价值调整0.4 
冲销历史递延合同钻探费用(16.5)
取消其他递延费用(4.6)
$8.9 

递延所得税资产的重新开始调整为估计的递延所得税增量，反映在重新开始会计项下记录的某些资产和负债的估计公允价值与该等资产和负债的结转税基之间的差额的税收影响。

为记录与客户合同的估计公允价值而进行的重新开始调整是指在生效日期已生效的确定客户合同确认的无形资产，这些合同条款与可比钻机的当前市场日价格相比具有优惠的合同条款。 调整时考虑的各种因素包括(1)每份合同的合同天数、(2)每份合同的剩余期限、(3)钻井平台类别和(4)各个钻井平台类别在出现日期的市场状况。无形资产按风险调整贴现率和估计有效所得税率计算，以剩余合同期限内现金流入与具有相同剩余期限的假设合同相比的现值为基础，按估计当前市场日汇率计算。这一余额将以直线方式摊销到各自剩余合同条款的营业收入中。

对使用权资产的重新开始调整反映了我们自出现之日起对经营租赁的重新计量。某些经营租赁自出现之日起条款不利，因此该等租赁的使用权资产不等于出现时的租赁负债。

为消除历史递延合同钻探费用而进行的重新开始调整反映了上文(O)中描述的历史递延合同钻探费用的非当前部分，以及消除了以前在购买会计中记录的罗文交易的客户合同无形资产。

为消除其他递延成本而进行的重新开始调整反映了没有未来经济效益的非运营递延成本。

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(T)应付帐款--贸易

应付账款贸易的重新开始调整反映了与我们的经营租赁相关的某些递延金额的注销。这一价值通过重新计量我们在出现之日的租约而被剔除。

(u)    应计负债及其他

反映重新开始的调整，以记录流动负债的估计公允价值，如下所示(以百万计)：

客户应付余额的抵销$(36.8)
取消历史递延收入(25.9)
与客户签订的合同的公允价值0.5 
租赁负债的公允价值调整0.4 
$(61.8)

取消客户应付余额的重新开始调整与改变会计政策以按净额列报余额有关。

为消除历史递延收入而进行的重新开始调整主要涉及以前收到的资本升级偿还、预付合同延期费用和动员的金额。这些款项将在相关钻探合同期限内递延并随后摊销。递延收入不代表任何未来的履约义务，因此作为重新开始的会计调整予以取消。

为记录与客户合同的估计公允价值而进行的重新开始调整反映了在生效日期生效的确定客户合同确认的无形负债，与可比钻机的当前市场日费率相比，这些合同条款对客户不利。调整时考虑的各种因素包括(1)每份合同的合同天数、(2)每份合同的剩余期限、(3)钻井平台类别和(4)各个钻井平台类别在出现日期的市场状况。无形负债是根据剩余合同期限内现金流入与具有相同剩余期限的假设合同相比的现值，使用经风险调整的贴现率和估计有效所得税税率，按估计的当前市场日汇率计算的。这一余额将以直线方式摊销到各自剩余合同条款的营业收入中。

租赁负债的重新开始调整反映了截至生效日期我们的经营租赁的重新计量。

(v)    其他负债

反映重新开始的调整，以记录其他负债的估计公允价值，如下所示(以百万为单位)：

对养老金和其他退休后计划负债公允价值的调整$(82.7)
取消历史递延收入(5.9)
某些新的开始调整对递延税金的影响1.7 
租赁负债的公允价值调整1.1 
对其他负债的公允价值调整0.2 
$(85.6)

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对公允价值养老金和其他退休后计划负债的重新开始调整是在出现之日重新计量养老金和其他退休后福利计划的结果。

取消递延收入的重新开始调整反映了上文(U)中描述的递延收入的非当前部分。

递延所得税负债的重新开始调整代表估计递增递延税项，反映在重新开始会计项下记录的某些资产和负债的估计公允价值与该等资产和负债的结转税基之间的差额所产生的税务影响。

租赁负债的重新开始调整反映了截至生效日期我们的经营租赁的重新计量。

(w)    留存赤字

反映了对留存赤字的重新开始调整，如下所示(以百万为单位)：

对预付资产和其他流动资产的公允价值调整$(281.1)
财产的公允价值调整(8,699.7)
无形资产公允价值8.5 
对ARO投资的公允价值调整(43.4)
对ARO应收票据的公允价值调整(214.4)
对其他资产的公允价值调整(20.7)
对其他流动负债的公允价值调整62.8 
无形负债的公允价值(0.5)
对其他负债的公允价值调整87.3 
消除前人累计的其他综合损失(93.4)
重组项目中包括的重新开始调整合计(净额)$(9,194.6)
重新开始调整对税收的影响19.4 
$(9,175.2)

(X)累计其他综合损失

反映重新开始调整，以消除前人通过重组项目、净额累积的其他综合亏损。

4.  与客户签订合同的收入
 
我们与客户签订的钻探合同以日费率合同的形式提供钻机和钻探服务。根据日间费率合同，我们提供综合服务，包括提供钻机和钻机人员，我们获得的日费率在整个合同期内可能在全费率和零费率之间变化，具体取决于钻井平台的操作。

我们还可以获得一次性费用或类似的补偿，用于我们钻井平台的动员、复员和资本升级。我们的客户基本上承担了建造油井和支持钻井作业的所有成本，以及与油井成功相关的经济风险。

我们的钻井合同包含租赁部分，我们选择应用ASC 842规定的实际权宜之计，不将租赁和非租赁部分分开，并适用ASU编号2014-09“与客户的合同收入”(主题606)中的收入确认指南。我们根据每份钻探合同提供的钻探服务是随着时间的推移而履行的单一履约义务，由一系列
119

不同的时间增量或服务周期。每个钻井合同的总收入是通过估计合同期限内预期赚取的固定和可变对价来确定的。固定对价一般涉及我们的钻井平台的动员、复员和资本升级等活动，这些活动在我们的合同范围内不是明确的履约义务，并在合同期限内以直线方式确认。可变对价通常与合同期限内的不同服务期限有关，并在提供服务期间确认。

可变对价的估计金额只有在合同期限内很可能不会发生重大逆转的情况下才确认为收入。我们已经适用了ASU编号2014-09，与客户的合同收入(主题606)中提供的可选豁免，并且没有披露与我们估计的未来日间费率收入相关的可变对价。根据截至2021年12月31日的现有钻探合同，我们的剩余钻探合同期限大约在1月和3.5好几年了。

日费率钻探收入

我们的钻探合同规定按日费率支付，包括钻机作业期间的较高费率和钻井作业中断或限制期间的较低费率或零费率。向客户开具发票的日费率是根据适用于按小时或其他时间增量执行的特定活动的不同费率确定的。日费率对价在合同期限内分配给与之相关的不同的小时或其他时间增量，通常与各自期间提供的服务的合同费率一致。发票通常按月开具给我们的客户，客户发票上的付款期限通常为30天。

我们的某些合同包含绩效激励，根据这些激励，我们可以根据预先设定的绩效标准获得奖金。这类奖励通常基于我们在个别月度时段或个别油井上的表现。与绩效奖金有关的考虑通常在绩效标准所属的特定时间段内确认。

如果客户在合同期限结束前终止某些钻井合同，我们可能会收到解约费。当我们履行了履行义务，解约费可以合理衡量，并且有可能收取时，这种补偿就被确认为收入。

动员/复员收入

就某些合同而言，我们在钻探服务开始前调动设备和人员，或在合同完成后遣散设备和人员，都会收到一次性费用或类似的补偿。调动或遣散设备和人员的费用包括在业务收入中。与调动和遣散设备和人员有关的费用计入合同钻探费用。

在钻井作业开始前收到的动员费用被记录为合同负债，并在合同期限内按直线摊销。预计合同完成后收到的复员费用在合同开始时估计，并在合同期限内以直线方式确认。在某些情况下，复员费用可能取决于未来事件的发生或不发生。在这种情况下，一旦我们在合同期内对未来事件的估计发生变化，这可能会导致对复员收入的累积影响调整。

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资本升级/合同准备收入

对于某些合同，我们会收到一次性费用或类似的补偿，用于要求对我们的钻机进行资本升级或进行其他合同准备工作。所要求的基本建设升级和其他合同准备工作收到的费用被记录为合同负债，并在合同期限内以直线方式摊销至营业收入。资本升级所产生的成本在资产的使用年限内资本化并折旧。

合同资产负债

合同资产是指确认为收入的金额，但向客户开具发票的权利取决于我们未来的业绩。一旦以前确认的收入开具发票，相应的合同资产或其中的一部分就会转移到应收账款中。

合同负债通常是指动员、资本升级或我们与沙特阿美各占一半股份的合资企业收到的费用，代表光船租赁安排下的账单金额与截至各自期末的租赁收入之间的差额。请参阅“不是TE 6-ARO的权益法投资“，了解有关我们与ARO的余额的更多细节。

合同资产和负债按合同在我们的综合资产负债表中净列示。流动合同资产和负债分别计入其他流动资产和应计负债，非流动合同资产和非流动合同负债分别计入综合资产负债表中的其他资产和其他负债。

下表汇总了我们的合同资产和合同负债(单位：百万)：
后继者前身
 2021年12月31日 2020年12月31日
当前合同资产$0.3 $1.4 
非流动合同资产$— $0.4 
当前合同负债(递延收入)$45.8 $57.6 
非流动合同负债(递延收入)$10.8 $14.3 
    
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期内合同资产和负债变动情况如下(单位：百万)：
 合同资产合同责任
截至2020年12月31日的余额(前身)$1.8 $71.9 
在向客户开具账单的权利之前确认的收入2.3 — 
因收到现金而增加— 10.2 
因摊销包括在期初合同负债余额中的递延收入而减少— (14.8)
期内因转入应收账款而减少(1.6)— 
重新开始会计重估(0.3)(31.6)
截至2021年4月30日的余额(前身)2.2 35.7 
截至2021年5月1日的余额(后续)2.2 35.7 
在向客户开具账单的权利之前确认的收入2.5 — 
因收到现金而增加— 80.1 
因期内增加的递延收入摊销而减少— (21.5)
期内因转入应收款和应付款而减少(4.4)(37.7)
截至2021年12月31日的余额(后续)$0.3 $56.6 

递延合同成本

前期钻井平台动员和某些合同准备所产生的成本可归因于我们根据各自钻井合同承担的未来履约义务。这些费用在合同期限内以直线方式递延和摊销。复员费用在合同完成时确认为已发生。在没有合同的情况下将设备和人员调动到前景更好的市场领域的相关费用在发生时计入费用。递延合同成本包括在我们综合资产负债表上的其他流动资产和其他资产中，总额为#美元。31.4百万美元和$13.8分别截至2021年12月31日(继任者)和2020年12月31日(前身)。对于继任者，在截至2021年12月31日的8个月内，此类成本的摊销总额为#美元。22.0百万美元。对于前者，在截至2021年4月30日的四个月、截至2020年12月31日的年度和截至2019年12月31日的年度内，此类成本的摊销总额为#美元。7.6百万，$42.1百万美元和$42.1分别为百万美元。

延期认证成本

我们必须获得各种监管机构的认证才能操作我们的钻机，并且必须通过定期检查和调查来保持这样的认证。与保持此类认证相关的成本，包括检查、测试、测量和干船坞，以及补救性结构工程和其他合规成本，将在相应的认证期限内按直线递延和摊销。递延监管认证和合规成本包括在我们综合资产负债表上的其他流动资产和其他资产中，总额为#美元。3.3百万美元和$8.4分别截至2021年12月31日(继任者)和2020年12月31日(前身)。对于继任者，在截至2021年12月31日的8个月内，此类成本的摊销总额为#美元。0.7百万美元。对于前者，在截至2021年4月30日的四个月、截至2020年12月31日的年度和截至2019年12月31日的年度内，这些费用的摊销总额为#美元。3.1百万，$8.9百万美元和$10.3分别为百万美元。

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合同负债和递延费用的未来摊销

我们的合同负债和递延成本在合同期限或相应的证明期内按直线摊销，分别摊销到营业收入和合同钻探费用，但与我们与ARO的光船租赁安排有关的合同负债除外，如果较早，该合同负债将在租赁期结束或终止之前不会按合同支付。请参阅“注6-ARO的权益法投资“，以获得有关ARO和相关安排的其他信息。对于我们的合同负债的继任者，预期未来摊销，或者对于我们与ARO的光船租赁安排相关的合同负债，该金额在租赁期结束时反映，并在截至以下日期记录的递延成本中反映下表列出了2021年12月31日(单位：百万)：

 2022202320242025年及其后总计
合同负债摊销$45.8 $7.8 $1.2 $1.8 $56.6 
递延成本摊销$26.9 $6.9 $0.9 $— $34.7 

5. Rowan事务处理

于2019年4月11日(“交易日期”)，吾等根据交易协议(“罗文交易”)完成与罗文公司有限公司(前罗文公司plc)(“罗文”)的合并。出于会计目的，我们被认为是收购方。因此，根据收购会计方法，罗文在罗文交易中收购的资产和承担的负债按其截至交易日的估计公允价值入账。当收购的净资产的公允价值超过收购中转移的对价时，差额在交易发生期间计入廉价购买收益。截至2020年3月31日，我们完成了对收购资产和承担的负债的公允价值评估。收购资产和负债的暂定金额是基于对截至交易日的公允价值的初步估计，并在整个计量期内随着暂定金额的敲定而记录了计量期间的调整。

考虑事项

作为Rowan交易的结果，Rowan的股东获得了2.75每股罗文A类普通股换1股遗留Valaris A类普通股，价值$43.67每股罗文股票，收盘价为$15.88每股Legacy Valaris股票于2019年4月10日，即交易日期前最后一个交易日。在Rowan交易中交付的总对价包括88.3百万股传统Valaris股票，总价值为$1.4亿美元，包括$2.6替换员工股权奖励的估计公允价值为100万美元。在Rowan交易完成时，我们进行了合并(根据英国法律，这是一种反向股票拆分)，即每四股现有的A类普通股，每股面值为$0.10，合并为一股A类普通股，每股面值$0.40(“反向股票拆分”)。本报告中包括的所有Legacy Valaris股票和每股数据均已追溯调整，以反映反向股票拆分。

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逢低买入收益(前身)

分配给收购资产的估计公允价值扣除承担的负债超过了转移的对价，导致交易日的廉价购买收益为#美元。712.8百万美元，主要是由于我们的Legacy Valaris股价从$33.92至$15.88在罗文交易宣布前的最后一个交易日至交易日期之间。计量期调整已被记录，以反映获得的关于截至交易日存在的事实和情况的新信息，而不是由随后的干预事件产生的。计量期调整反映了某些资产和负债的估计公允价值的变化，主要与长期资产、递延所得税和不确定的税收状况有关。记录的调整数为#美元。75.82019年期间，折扣价购买收益下降至100万美元，导致净折扣价购买收益为#美元。637.0在截至2019年12月31日(前身)的年度合并运营报表中，包括在其他净额中的百万美元。此外，调整产生了#美元。6.3截至2020年12月31日的年度合并运营报表(前身)中，2020年第一季度的讨价还价购买收益下降了100万美元，包括在其他净额中。

交易相关成本(前身)

与交易有关的费用在发生时计入费用，包括各种咨询、法律、会计、估价和其他专业或咨询费，共计#美元。18.0截至2019年12月31日的年度(前身)为百万美元。这些成本包括在我们的综合业务表中的一般和行政费用中。

罗文的收入和亏损

自交易日期至2019年12月31日，罗文的收入和净亏损计入公司截至2019年12月31日的年度综合经营报表(前身)为$448.0百万美元和$122.7分别为百万美元。

罗文交易未经审计的形式影响(前身)

以下未经审计的补充备考结果提供了合并信息，就好像Rowan交易于2019年1月1日完成一样。预计结果包括(1)与收购的无形资产和负债相关的摊销，(2)财产和设备调整折旧费用的减少，(3)Rowan债务的溢价和折扣的摊销，(Iv)与Rowan养老金计划相关的未实现收益和亏损的历史摊销，以及(V)ARO资产和负债的基差摊销。预计结果不包括任何可能由罗文交易直接产生的潜在协同效应或非经常性费用。

(未经审计)
(单位：百万，每股除外)
截至12个月
2019年12月31日(1)
收入$2,240.5 
净亏损$(997.8)
每股收益-基本和稀释后收益$(3.82)

(1)    预计净亏损和每股亏损进行了调整，以不包括总计#美元。108.1截至2019年12月31日的年度内发生的交易相关和整合成本为百万美元。此外，预计净亏损和每股亏损不包括计价期间调整和廉价购买的估计收益#美元。637.0在截至2019年12月31日的年度内确认的百万美元(前身)。

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6.ARO的权益法投资

背景

Aro是一家在沙特阿拉伯拥有和运营海上钻井平台的公司，根据Rowan和沙特阿美就创建一家各占一半股权的合资企业(“股东协议”)订立的协议条款，于2017年成立并开始运营。根据与Rowan的交易，Valaris获得了Rowan在ARO的权益，使Valaris成为50%的合作伙伴。截至2021年12月31日，ARO拥有七自升式钻井平台，已订购二新建自升式钻井平台和租赁七通过光船租赁安排(“租赁协议”)向我们出售钻井平台，根据该协议，几乎所有运营成本均由ARO承担。截至2021年12月31日，所有租赁钻井平台都与沙特阿美签订了为期三年的钻井合同或相关延期合同。这个七ARO拥有的钻井平台之前是从Rowan和沙特阿美购买的，目前正在根据与沙特阿美的合同运营，合同总额15只要钻井平台符合沙特阿美的技术和运营要求，就可以使用数年。

与ARO的租赁协议最初规定在租赁期内每天固定的光船租赁额，根据租赁期内预期收益的分割计算。然而，于二零二零年十二月，股东协议经修订(“十二月修订”)，有关租赁协议的每日光船租船金额须根据各钻井平台的实际表现作出调整，并根据实际结果于租赁期结束或(如较早)终止时支付现金。本公司作为出租人，将这些安排作为经营租赁进行会计处理。12月份的修正案导致了租约的修改，因此我们开始使用浮动费率而不是固定的租金金额来核算租赁收入。我们截至2020年12月31日(前身)的经营业绩反映了租赁修改对我们租金收入的影响，以反映这段时期的累积业绩。

关于我们各占一半股权的合资企业，我们可能有义务为新建自升式钻井平台的ARO提供资金。Aro有计划购买20新建自升式钻井平台10-年期间。2020年1月，ARO订购了第一架二新建自升式平台，每条船厂价格为$176.0百万美元。第一个钻井平台预计将于2022年第四季度交付，第二个钻井平台预计将在2022年第四季度末或2023年第一季度交付。预计Aro将在2022年订购另外两艘新建自升式钻井船。合资伙伴打算从ARO运营的可用现金和/或可从第三方债务融资获得的资金中为新建自升式钻井平台提供资金。Aro为2020年1月订购的每一座新建筑支付了25%的手头现金首付款，并正在积极探索交付后剩余付款的融资方案。在ARO运营现金不足或无法获得第三方融资的情况下，每名合伙人可能被要求定期向ARO追加出资，最高合计出资金额为#美元。1.25从每个合作伙伴那里获得10亿美元，为新建计划提供资金。每个合作伙伴的承诺应按比例减去每个新建钻井平台的实际成本。

合资伙伴同意，沙特阿美作为客户，将向ARO提供与收购新建钻井平台相关的钻探合同。沙特阿美为每个新建钻井平台提供的初始合同期限为八年。每个新建钻井平台的初始合同的日费率将使用一种定价机制来确定，该机制以EBITDA为基础，以六年的建筑成本回收期为目标。最初的八年合同之后将至少再签订一份合同。八年了在期限内，根据市场定价机制，每隔三年重新定价。

ARO成立后，Rowan签订了(1)一项协议，提供若干后台服务一段时间，直至ARO发展自己的基础设施为止(“过渡服务协议”)，及(2)一项协议，通过借调安排向若干Rowan员工提供协助，为ARO提供各种在岸及离岸服务(“借调协议”)。在Rowan交易之后，这些协议仍然有效。根据这些协议，我们或我们的借调员工向ARO提供各种服务，作为回报，ARO为这些服务提供报酬。我们有时也会向ARO出售设备或用品。在截至2020年6月30日的季度内，几乎所有剩余员工
125

借调到阿罗成为阿罗的雇员。此外，根据过渡服务协议，我们对ARO的服务已于2020年12月31日完成。

财务信息摘要

ARO的营业收入如下所示，反映了根据与沙特阿美签订的钻探合同获得的收入七ARO拥有的自升式钻井平台以及从我们那里租来的钻井平台。

合同钻探费用包括从我们租赁的钻井平台的光船租赁费。根据借调协议发生的成本包括合同钻探费用以及一般和行政费用，具体取决于借调员工的服务相关职能。根据过渡服务协议发生的几乎所有费用都包括在一般和行政费用中。请参阅下面有关这些关联方交易的其他讨论。

ARO的财务信息摘要如下(单位：百万)：
截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度April 11, 2019 - December 31, 2019
收入$470.6 $549.4 $410.5 
运营费用
合同钻探(不含折旧)362.3 388.2 280.2 
折旧65.2 54.8 40.3 
一般事务和行政事务17.8 24.2 27.1 
营业收入25.3 82.2 62.9 
其他费用，净额13.4 26.7 28.6 
所得税拨备7.9 14.2 9.7 
净收入$4.0 $41.3 $24.6 

2021年12月31日2020年12月31日
现金和现金等价物$270.8 $237.7 
其他流动资产135.0 120.9 
非流动资产775.8 804.0 
总资产$1,181.6 $1,162.6 
流动负债$79.9 $70.8 
非流动负债956.7 950.8 
总负债$1,036.6 $1,021.6 

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ARO收益中的权益

我们使用权益会计方法核算我们在ARO公司的权益，只确认我们在ARO公司净收入中的部分，按以下讨论的基差进行调整，这部分包括在我们的综合经营报表中的ARO公司的收益(亏损)权益中。ARO是一个可变利益实体；然而，我们不是主要受益者，因此不合并ARO。对我们对ARO的影响力水平的判断包括考虑关键因素，如每个合作伙伴的所有权利益、ARO经理董事会中的代表以及指导对ARO的经济表现最重要的活动的能力，包括影响决策的能力。如果事实和情况发生变化，表明可能发生了价值损失，我们在ARO的投资将被评估为减值。如果亏损被视为已发生，而这一亏损被确定为非暂时性的，我们投资的账面价值将减记为公允价值并计入减值。

我们对ARO的权益法投资是按交易日的估计公允价值记录的。我们计算了ARO公司净资产的公允价值与该日ARO公司美国公认会计原则财务报表中这些净资产的账面价值之间的差额(“基差”)。这些基础差异主要涉及ARO公司的长期资产，以及与ARO公司某些钻井合同相关的无形资产的确认，这些合同在交易日被确定为具有有利条款。此外，在重新开始会计中，我们已按生效日期的估计公允价值记录了我们对ARO的投资。该日期的基差主要与ARO的长期资产有关。

基差在与之相关的资产或负债的剩余寿命内摊销，并在我们的综合业务表中确认为对ARO收益(亏损)中的股本的调整。这些基础差额的摊销与我们的50在ARO的净收入中有%的利息。这些组成部分的对账情况如下(以百万为单位)：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度April 11, 2019 - December 31, 2019
ARO净收益(亏损)的50%利息$(4.0)$6.0 $20.7 $12.3 
基差摊销10.1 (2.9)(28.5)(24.9)
ARO收益(亏损)中的权益$6.1 $3.1 $(7.8)$(12.6)

关联方交易

我们确认的与租赁协议、过渡服务协议和借调协议相关的收入如下(单位：百万)：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度April 11, 2019 - December 31, 2019
租赁收入$35.4 $21.7 $52.2 $58.2 
借调收入1.5 1.1 21.6 49.9 
过渡服务收入— — 1.3 17.3 
ARO的总收入(1)
$36.9 $22.8 $75.1 $125.4 

(1)    上述所有收入都包括在我们部门披露的其他部门中。请参阅“注17-细分信息“了解更多信息。

127

与上述项目相关的应收ARO款项共计#美元。12.1百万美元和$21.6截至2021年12月31日(继任者)和2020年12月31日(前身)，分别为100万美元，并计入我们合并资产负债表上的应收账款净额。

我们有一块钱10.8百万美元和$38.3截至2021年12月31日，与租赁协议相关的合同负债和应付账款分别为百万美元(继任者)。截至2020年12月31日(前身)，我们有$30.9与租赁协议相关的合同负债为100万美元，没有应付给ARO的账款。租赁协议中的每日光船租赁金额可能会根据各自钻井平台的实际性能进行调整，因此与租赁协议相关的合同负债可能会在租赁期内进行调整。租赁期结束后，这笔款项将成为应付给ARO的款项或应收ARO的款项。

在2017年和2018年，Rowan向ARO贡献了现金，以换取基于一年期LIBOR利率的10年期股东应收票据，该利率设定为适用年度的前一年年底，外加二百分比。截至2021年12月31日(继承人)和2020年12月31日(前身)，来自ARO的长期应收票据账面金额为$249.1百万美元和$442.7分别为百万美元。应收票据自生效日起调整为公允价值。本金$的折扣442.7百万元将按实际利息方法摊销至票据剩余期限的利息收入。股东协议禁止将股东票据出售或转让给第三方，除非在某些有限的情况下。在截至2020年12月31日(前身)的年度内，我们录得$10.2针对我们从ARO应收的长期票据，支付百万美元的员工福利义务。利息在我们的综合营业报表中确认为利息收入。在截至2021年12月31日(继任者)的8个月中，利息总额为$27.8其中百万美元20.8百万美元与股东票据折价的非现金摊销有关。在截至2021年4月30日(前身)的四个月中，利息总额为$3.5百万美元。利息总额为$18.3截至2020年12月31日的年度(前身)和$16.82019年4月11日至2019年12月31日(前身)期间的百万美元。到期利息是在年底前收取的，截至2021年12月31日(继任者)和2020年12月31日(前身)，我们没有应收ARO的利息。

最大损失风险

下表汇总了我们的综合资产负债表中反映的总资产和负债，以及我们与ARO相关的最大损失敞口(单位：百万)。我们面临的最大损失仅限于(1)我们对ARO的股权投资；(2)我们应收股东票据的账面金额；(3)ARO的其他应收账款和合同资产，部分被合同负债以及对ARO的应付款所抵消。
后继者前身
2021年12月31日2020年12月31日
总资产$348.1 $585.2 
减去：总负债49.1 30.9 
最大损失风险$299.0 $554.3 

128

7.  公允价值计量

以下公允价值层次表分类了有关我们按公允价值经常性计量的金融资产和负债的信息(以百万为单位)：
报价在
活跃的市场
为
相同的资产
(1级)		意义重大
其他
可观测
输入量
(2级)		意义重大
看不见的
输入量
(3级)		总计
截至2020年12月31日    
(前身)
补充高管退休计划资产
$22.6 $— $— $22.6 
金融资产总额$22.6 $— $— $22.6 

补充高管退休计划资产

我们的补充性高管退休计划(“SERP”)是一种不受限制的计划，为符合条件的员工提供了推迟部分薪酬以供退休后使用的机会。SERP在2019年11月冻结了新参与者的进入，并从2020年1月1日起冻结了未来的薪酬延期。为SERP维护的拉比信托中持有的资产是在使用1级投入的经常性基础上以公允价值计量的有价证券，并包括在截至2020年12月31日(前身)的综合资产负债表上的其他资产净值中。SERP持有的资产的公允价值计量是以市场报价为基础的。根据重组计划，为SERP维护的拉比信托基金持有的资产在生效日期清算，用于偿还债权人的债权。自2021年7月1日起，我们对SERP进行了修订，根据上一历年11月支付的十年期美国国债利率和截至该季度第一天的参与者计划余额，规定了相当于利息的季度信用额度。未实现净收益$1.2百万，$3.2百万美元和$5.0在截至2021年4月30日(前身)、截至2020年12月31日的年度(前身)和截至2019年12月31日的年度(前身)的四个月中，我们SERP持有的有价证券中的100万美元分别计入了其他净额。
 
129

其他金融工具

我们债务工具的账面价值和估计公允价值如下(以百万为单位)：
后继者前身
2021年12月31日2020年12月31日
携带
价值		估计数
公平
价值
携带
价值(1)
估计数
公平
价值
2028年到期的担保第一留置权票据$545.3 $575.7 $— $— 
6.8752020年到期的高级票据百分比
— — 122.9 8.6 
4.702021年到期的优先票据百分比
— — 100.7 4.5 
4.8752022年到期的优先票据百分比
— — 620.8 32.9 
3.002024年到期的可交换优先票据百分比(2)
— — 849.5 76.5 
4.502024年到期的优先票据百分比
— — 303.4 13.7 
4.752024年到期的优先票据百分比
— — 318.6 18.8 
8.002024年到期的优先票据百分比
— — 292.3 12.9 
5.202025年到期的优先票据百分比
— — 333.7 12.7 
7.3752025年到期的优先票据百分比
— — 360.8 20.9 
7.752026年到期的优先票据百分比
— — 1,000.0 44.0 
7.202027年到期的债券百分比
— — 112.1 5.7 
7.8752040年到期的优先票据百分比
— — 300.0 21.0 
5.402042年到期的优先票据百分比
— — 400.0 23.6 
5.752044年到期的优先票据百分比
— — 1,000.5 38.0 
5.852044年到期的优先票据百分比
— — 400.0 26.0 
在循环信贷安排下借入的金额(3)
— — 581.0 581.0 
债务总额$545.3 $575.7 $7,096.3 $940.8 
减去：可妥协的负债(4)
— — 7,096.3 940.8 
长期债务总额$545.3 $575.7 $— $— 

(1)    截至2020年12月31日的债务工具的账面金额代表了前身截至请愿日的未偿还借款，并在截至2020年12月31日的综合资产负债表中被归类为受损害的负债。

(2)    就前身而言，2024年到期的3%可交换优先票据(“2024年可换股票据”)可兑换为现金、我们的A类普通股或两者的组合。2024年可转换票据在发行时被分离为我们综合资产负债表上的负债和权益部分。股权部分最初计入额外实收资本和债务折价，折价摊销至票据有效期内的利息支出。2020年12月31日的账面金额代表这些票据截至请愿日的本金总额，在我们截至2020年12月31日的综合资产负债表中被归类为受损害的负债。从请愿日起，前任停止了对这些票据的应计利息。股本部分为#美元。220.0100万美元，截至2020年12月31日被归类为额外实收资本。于生效日期，根据重组计划，2024年可换股票据项下的所有未偿还债务均已注销，并将权益部分注销为留存收益。

(3)除了上述借款金额外，前任还有 $27.0根据以下条款签发的未开立信用证(百万美元)循环信贷安排 截至2020年12月31日。于生效日期，根据重组计划，所有根据循环信贷安排签发的未提取信用证均根据循环信贷安排的条款作抵押。 信用设施。

130

(4)     正如“注2-第11章诉讼程序“和”附注3-Fresh Start会计，“自请愿日起至生效日，本公司在破产法院管辖下，按照破产法的规定，以占有债务人的身份运营。因此，截至2020年12月31日(前身)，我们所有的长期债务都在我们的综合资产负债表中作为受损害的负债列报。截至2020年请愿日，与我们的长期债务义务相关的所有未摊销债务折扣、溢价或发行成本均注销至重组项目。此外，自请愿日起，我们停止对我们的债务计息。

继承人的第一批留置权债券和前任的高级债券的估计公允价值是根据报价的市场价格确定的，这是第一级投入。截至2021年12月31日(后继者)，我们从ARO应收长期票据的估计公允价值为$266.7这是通过使用收益法对应收票据的预测现金流进行估值，贴现率基于可比收益率和特定国家的风险溢价来估计的。

截至2021年12月31日(后继者)和2020年12月31日(前身)，我们的现金和现金等价物、限制性现金、应收账款和贸易应付款的估计公允价值接近其账面价值。

8.  财产和设备

财产和设备由以下部分组成(单位：百万)：
后继者前身
2021年12月31日2020年12月31日
钻机和设备$886.9 $12,584.4 
正在进行的工作35.6 446.1 
其他34.5 178.8 
 $957.0 $13,209.3 
 
在我们摆脱破产的同时，我们采用了重新开始会计，并将我们的财产和设备的账面价值调整为估计公允价值，其中包括与我们的重组价值相协调的调整。请参阅“附注3-重新开始会计“了解更多信息。

截至2020年12月31日的在建工程(前身)主要包括大约#美元418与建造超深水钻井船Valaris DS-13和Valaris DS-14相关的600万美元。

长期资产减值

前身

在截至2021年4月30日的四个月内，我们记录了与某些浮动利率相关的税前非现金减值合计为$756.5百万美元。于截至2020年12月31日止年度及截至2019年12月31日止年度，我们就若干浮式平台、自升式平台及备用设备录得的税前非现金减值合计为$3.610亿美元和98.4分别为百万美元。这些税前非现金减值包括在我们的综合营业报表的减值损失中。

131

持有自用资产

我们会按季度评估物业及设备的账面值，以找出显示账面值可能无法收回的事件或环境变化(“触发事件”)。对于账面价值被确定为不可收回的钻机，我们就其公允价值与账面价值之间的差额计入减值。

前身

在2021年第一季度，由于我们的某些浮动投资者面临挑战的市场状况，我们修订了我们的近期运营假设，导致了用于评估减值目的的触发事件。我们确定，估计的未贴现现金流不足以恢复某些钻井平台的账面价值，并得出结论，截至2021年3月31日，这些钻井平台已经减值。

根据截至2021年3月31日执行的资产减值分析，我们在第一季度记录了某些浮动项的税前非现金减值亏损，总额为$756.5百万美元。我们将这些资产的公允价值计量为#美元。26.0在减值时，采用损益法，使用预计折现现金流或估计销售价格，折旧时的利润为1百万美元。这些估值基于不可观察到的投入，需要作出重大判断，而这些判断的信息有限，包括(就收益法而言)有关未来日间费率、使用率、运营成本和资本需求的假设。在我们采用收益法的情况下，预测的日间费率和利用率考虑了当前的市场状况和我们预期的业务前景。

2020年第一季度，新冠肺炎全球疫情及其应对措施对宏观经济环境和全球经济产生了负面影响。全球石油需求急剧下降的同时，由于某些产油国争夺市场份额，导致供应过剩，导致全球石油供应增加。受此影响，布伦特原油价格从每桶1美元左右回落。60到2019年年底，每桶原油价格将降至每桶1美元左右。20截至2020年4月中旬每桶。这些不利的变化和对我们客户第一季度资本支出计划的影响导致我们在2020年剩余时间和以后的预测日费率和利用率进一步恶化。因此，我们得出结论认为发生了触发事件，并执行了整个机队范围的可恢复性测试。我们确定，我们估计的未贴现现金流不足以恢复某些钻井平台的账面价值，并得出结论，截至2020年3月31日，这些钻井平台已经减值。

根据截至2020年3月31日进行的资产减值分析，我们在第一季度记录了与某些浮子、自升式平台和备用设备相关的税前非现金减值损失，总额为$2.8十亿美元。我们将这些资产的公允价值计量为#美元。72.3在减值时，可采用损益法，使用预计贴现现金流或估计销售价格。这些估值基于不可观察到的投入，需要作出重大判断，而这些判断的信息有限，包括(就收益法而言)有关未来日间费率、使用率、运营成本和资本需求的假设。在我们采用收益法的情况下，预测的日间费率和使用率考虑了当时的当前市场状况和我们当时的预期业务前景，这两个因素都受到了2020年第一季度观察到的商业环境不利变化的影响。

于二零二零年第二季，鉴于预期第一季后期油价及需求下降将对市场造成持续影响，我们修订了我们的长期营运假设，为评估减值而导致触发事件，并进行了整个车队的回收测试。因此，我们记录了以下方面的税前非现金减值二浮游器和备用设备，共计$817.3百万美元。我们将这些资产的公允价值计量为#美元。69.0在减值时，通过应用收益法或估计的报废价值，折旧时的利润为100万美元。这些估值基于不可观察到的投入，需要作出重大判断，而对于收益法而言，这些判断的信息有限，包括关于未来日间费率、使用率、运营成本和资本需求的假设。

132

在2019年期间，连同Rowan交易，以及合并后机队战略评估的结果，我们确定发生了触发事件，导致在整个机队范围内执行可恢复性测试。我们确定估计的未贴现现金流足以支付钻井平台的账面价值，并得出结论不是损伤是必要的。

持有待售资产和出售资产

我们的业务战略一直是专注于超深水浮筒和高端自升式作业，淡化其他不属于我们长期战略计划的资产和业务，或者不再符合我们的经济回报标准。我们继续根据我们钻井船队的组成，专注于我们的船队管理战略。虽然考虑到对我们日期为2021年4月30日的契约(“契约”)下资产出售的某些限制，作为我们战略的一部分，我们可能会不时采取机会主义行动，将资产货币化，以提高利益相关者价值，改善我们的流动性状况，此外，我们还可以通过出售或处置较低规格或非核心钻井平台来降低持有成本。为此，我们不断评估我们的钻机组合，并积极与我们的钻机经纪人合作销售某些钻机。请参阅“注9-债务-有关限制出售资产的更多细节。

每季度，我们都会评估是否有钻井平台符合我们资产负债表上为待售分类建立的标准。所有被归类为待售钻井平台都以公允价值减去出售成本进行记录。我们根据市场参与者之间有序交易的资产或协商的销售价格，根据不可观察到的第三方估计价格，采用市场法来衡量我们持有的待售资产的公允价值，这些价格将被用来换取市场参与者之间有序交易的资产或协商的销售价格，从而计量我们持有的待售资产的公允价值。我们每季度重新评估持有待售资产的公允价值，并在必要时调整账面价值。

后继者

根据上述业务战略，我们出售了Valaris 22、Valaris 37、Valaris 100和Valaris 142，税前收益为$20.7在截至2021年12月31日的八个月内(继任者)。

前身

在2020年第二季度，我们将以下钻井平台归类为待售钻井平台：Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris DS-3、Valaris DS-5、Valaris DS-6和Valaris 105。这些钻井平台的账面价值根据它们的估计销售价格降至公允价值，减去销售成本，我们记录了税前非现金减值亏损总计#美元。15.0百万美元。这些钻井平台随后在2020年第三季度售出。在2020年第三季度，我们将Valaris 8504、Valaris 84和Valaris 88归类为待售。根据每个钻井平台的估计销售价格，公允价值减去销售成本，超过了各自的账面价值。因此，我们得出的结论是，不是这些钻井平台的损坏。这些钻井平台是在2020年第四季度售出的。在2020年第四季度，我们将我们的澳大利亚写字楼归类为待售写字楼。这项资产的公允价值，减去销售成本，被确定为超过账面价值，我们得出的结论是，不是资产减值。

我们澳大利亚写字楼的账面价值剩余总额为$。2.3在我们截至2020年12月31日的合并资产负债表上，包括在其他流动资产中。该办公室随后在2021年第一季度被出售，在截至2021年4月30日(前身)的四个月里，我们确认了一项无形的税前收益。

在2019年第三季度，我们决定将Valaris 5006退役，并将该钻井平台归类为待售钻井平台。我们确认税前非现金减值亏损为#美元。88.2这是指钻井平台和相关资产的账面价值与其估计公允价值之间的差额，减去出售成本。我们随后在2019年第四季度出售了该钻井平台。

133

2019年第四季度，我们将Valaris 6002、Valaris 68和Valaris 70归类为待售。除了Valaris 70之外，我们根据每个钻井平台的估计销售价格，确定了公允价值减去销售成本，超过了各自的账面价值。因此，我们得出的结论是，不是Valaris 6002和Valaris 68的减损。对于Valaris 70，我们确认税前减值费用为$10.2百万美元。Valaris 6002和Valaris 68随后在2020年第一季度售出，Valaris 70在2020年第二季度售出。

Valaris 101被出售，并带来了$的收益5.3在截至2021年4月30日的四个月内(前身)。


9.  债务

截至2021年12月31日(继任者)和2020年(前身)的债务账面价值包括以下内容(以百万为单位)：
后继者前身
2021
2020(1)
2028年到期的担保第一留置权票据$545.3 $— 
6.8752020年到期的高级票据百分比
— 122.9 
4.702021年到期的优先票据百分比
— 100.7 
4.8752022年到期的优先票据百分比(2)
— 620.8 
3.002024年到期的可交换优先票据百分比
— 849.5 
4.502024年到期的优先票据百分比
— 303.4 
4.752024年到期的优先票据百分比(2)
— 318.6 
8.002024年到期的优先票据百分比
— 292.3 
5.202025年到期的优先票据百分比
— 333.7 
7.3752025年到期的优先票据百分比(2)
— 360.8 
7.752026年到期的优先票据百分比
— 1,000.0 
7.202027年到期的债券百分比
— 112.1 
7.8752040年到期的优先票据百分比
— 300.0 
5.402042年到期的优先票据百分比(2)
— 400.0 
5.752044年到期的优先票据百分比
— 1,000.5 
5.852044年到期的优先票据百分比(2)
— 400.0 
根据循环信贷安排提取的金额 (3)
— 581.0 
债务总额$545.3 $7,096.3 
减去：可妥协的负债— 7,096.3 
减去：当前到期日— — 
长期债务总额$545.3 $— 

(1)    上述账面金额代表截至请愿日我们循环信贷安排项下未偿还优先票据和未偿还借款的本金总额，并在截至2020年12月31日(前身)的综合资产负债表中被归类为受损害的负债。我们在请愿日之后停止了对我们债务的应计利息，截至请愿日的所有应计利息在我们截至2020年12月31日(前身)的综合资产负债表中被归类为受损害的负债。此外，我们产生了净非现金费用#美元。447.9注销任何未摊销债务折扣、溢价和发行成本，包括以下讨论的与2024年可转换票据相关的金额，这些金额包括在重组项目中，在截至12月31日的年度合并运营报表上的净额，
134

2020(前身)。于生效日期，根据重组计划，前身优先票据(包括2024年可换股票据)及循环信贷安排项下的所有未偿还债务均已注销，而根据该等债券持有人在生效日期已发行的若干普通股中按比例收取其股份。见下文和“注2-第11章程序“，了解更多信息。

(2)    这些优先票据是在Rowan交易中获得的。

(3)    除了上面借的钱，我们还有$27.0百万在循环信贷机制下开立的未开立信用证。

压痕

于生效日期，根据日期为二零二零年八月十八日的重组计划及后盾承诺协议(经修订，下称“BCA”)，本公司完成首次留置权票据及相关股份的供股，本金总额为$550.0百万美元。根据BCA的规定，某些优先票据债权持有人和某些循环信贷安排债权持有人在提供担保承诺时获得了担保保费。总额相当于$50.0百万美元的第一留置权票据和2.7生效日普通股的百分比。T他的债务人支付了#美元的承诺费。20.0在请愿日之前，以现金形式支付了100万美元，这笔钱在出现时借给了重组后的公司。因此，当债务人出现时，他们收到了#美元。520百万美元的现金来换取一美元550百万元纸币，其中包括后备溢价。看见 “注2-第11章程序“，了解更多信息。

第一批留置权债券根据契约发行，由Valaris Limited、Valaris Limited的若干直接及间接附属公司作为担保人，以及威尔明顿储蓄基金协会(Wilmington Savings Fund Society，FSB)作为抵押品代理及受托人(以该等身分，称为“抵押品代理”)发行。

第一批留置权债券由本公司的若干直接及间接附属公司以优先方式共同及各别提供担保。首期留置权票据及此类担保以优先完善的留置权作为担保100本公司或任何担保人直接拥有的每一间受限制附属公司的股权，以及对本公司及第一期留置权票据的每名担保人实质上所有资产的优先留置权，在每种情况下均受若干例外及限制所规限。以下是对本契约和第一张留置权附注的材料规定的简要说明。

第一批留置券定于2028年4月30日到期。第一批留置权债券的利息由我们选择，利率为：(I)8.25年息%，以现金支付；。(Ii)。10.25年利率，包括50该等利息的%须以现金支付，并50须以实物支付的利息的%；或(Iii)12年息%，全部利息以实物支付。利息每半年支付一次，分别在每年的5月1日和11月1日到期，并以360天的年利率和12个30天的月利率计算。第一笔现金利息支付是在2021年11月1日。

135

在2023年4月30日之前的任何时间，本公司最多可赎回35首批留置权债券本金总额的百分比，赎回价格为104%以下为公司从股票发行中收到的现金收益净额，前提是至少65第一批留置权债券本金总额的%仍未偿还，但赎回须在120在本公司进行此类股权发行后的几天内。公司可于2023年4月30日前任何时间赎回首批留置权票据，赎回价格为104%，外加“整装”溢价。在2023年4月30日或之后，公司可以固定赎回价格(以本金的百分比表示)赎回第一批留置权债券的全部或部分，加上到赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如果有的话)。本公司亦可于2026年4月30日或之后随时及不时赎回首批留置权债券，赎回价格相等于100本金的%加上应计及未付利息(如有)至(但不包括)适用的赎回日期。尽管如上所述，如果控制权发生变化(如契约所定义，但其中规定的某些例外情况)，本公司将被要求提出要约，以相当于以下价格的收购价回购所有或任何部分票据持有人的票据101购回的第一留置权票据本金总额的%，另加适用日期(但不包括适用日期)的应计及未付利息。

契约载有限制本公司能力及担保人及其他受限制附属公司的能力(其中包括)：(I)招致、承担或担保额外债务；(Ii)支付股息或分派股权或赎回或回购股权；(Iii)作出投资；(Iv)偿还或赎回次级债务；(V)转让或出售资产；(Vi)进行出售及回租交易；(Vii)设立、产生或承担留置权；(Iii)作出投资；(Iv)偿还或赎回次级债务；(V)转让或出售资产；(Vi)进行出售及回租交易；(Vii)设立、产生或承担留置权。这些公约受到一些重要限制和例外的约束。

契约还规定了某些习惯性违约事件，其中包括：不支付本金或利息、违反契诺、未能支付超过指定门槛的最终判决、担保未能继续有效、抵押品文件未能设定有效的抵押品担保权益、抵押品的公平市值超过指定门槛、破产和无力偿债事件、交叉付款违约和交叉加速，这可能允许宣布所有当时未偿还的第一笔留置权票据的本金、溢价(如果有)、利息和其他货币义务。

该公司产生了$5.2与第一批留置权票据相关的发行成本(按实际利息法在票据的预期寿命内摊销为利息支出)。

占有融资中的前任债务人

于二零二零年九月二十五日，经破产法院批准，债务人与本公司及本公司若干全资附属公司(作为借款人、贷款方及威尔明顿储蓄基金协会作为行政代理及证券受托人)订立的债务人占有信贷协议(“DIP信贷协议”)，总金额不超过$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000500.0这笔款项将用于支付(其中包括)债务人在破产法第11章案件过程中持续的一般公司需求，以及支付与破产法第11章案件相关的某些费用、成本和开支。截至生效日期，我们的DIP贷款没有未偿还的借款，也没有DIP索赔在生效日期之后应付，或在其他情况下幸存下来。DIP信贷协议于生效日期终止。

截至2020年12月31日(前身)，我们拥有不是以我们的DIP贷款为抵押的未偿还借款。
136


前身高级票据

根据我们的每一系列优先票据，破产法第11章案件的开始被认为是违约事件，因此加快了所有义务的履行。然而，由于破产法第11章的申请，任何与我们债务加速相关的强制执行付款义务的努力都自动被搁置。因此，美元6.5高级债券项下未偿还本金总额为十亿元，以及201.9在我们截至2020年12月31日(前身)的综合资产负债表中，截至请愿日的相关应计利息被归类为受损害的负债。在生效日期，根据重组计划，我们的每一系列优先票据都被取消，其持有人享受重组计划规定的待遇。本节以下各段载有关于开始或购买每一笔被取消的前任高级票据的更多细节。

作为Rowan交易的结果，我们获得了由Rowan Companies，LLC(前身为Rowan Companies，Inc.)发行的以下优先票据(“RCI”)，并由Rowan担保：(1)$201.4本金总额为百万元7.8752019年到期的无担保优先票据的百分比，2019年8月到期偿还，(2)美元620.8本金总额为百万元4.875% 2022 Notes (the "4.875% 2022 Notes"), (3) $398.1本金总额为百万元4.75% 2024 Notes (the "4.75% 2024 Notes"), (4) $500.0本金总额为百万元7.375% 2025 Notes (the "7.375% 2025 Notes"), (5) $400.0本金总额为2042年债券(下称“2042年债券”)，及(6)元400.0本金总额为百万元5.85%2044号债券(“5.85%2044号债券”)。2020年2月3日，Rowan和RCI在合并的基础上将其几乎所有资产转让给Valaris plc，Valaris plc成为票据的债务人，Rowan和RCI解除了票据和相关契约下的义务。

2018年1月26日，我们发行了$1.0亿无担保本金总额7.752026年到期的优先债券(“2026年债券”)按面值计算，净额为$16.5百万美元的债券发行成本。2026年债券的利息每半年支付一次，分别于每年2月1日和8月1日支付。

2017年，我们交换了美元。332.0百万无担保本金总额8.00到期优先票据百分比2024(“8%2024年债券”)，我们的未偿还优先债券将于2019年、2020年和2021年到期。票息8厘的2024年债券每半年派息一次，日期为每年一月三十一日及七月三十一日。

在2015年间，我们发行了$700.0百万无担保本金总额5.20到期优先票据百分比2025(“2025年纸币”)折价$2.6百万美元和$400.0百万无担保本金总额5.75到期优先票据百分比2044(“新2044元钞票”)折让$18.7在一次公开募股中有一百万美元。2025年债券的利息每半年支付一次，分别于每年3月15日和9月15日支付。新发行的2044年债券的利息每半年支付一次，分别于每年4月1日和10月1日支付。

在2014年，我们发行了$625.0百万无担保本金总额4.50到期优先票据百分比2024(“2024年纸币”)折价$0.9百万美元和$625.0百万无担保本金总额5.75到期优先票据百分比2044(“现有2044年债券”)折价$2.8百万美元。2024年债券及现有2044年债券的利息每半年派息一次，日期分别为每年4月1日及10月1日。现有的2044年纸币连同新的2044年纸币，即“2044年纸币”，根据规管纸币的契约，被视为单一系列的债务证券。

在2011年，我们发行了$1.5亿无担保本金总额4.70到期优先票据百分比2021(“2021年钞票”)折价$29.6在一次公开募股中有一百万美元。2021年债券的利息每半年支付一次，分别于每年3月15日和9月15日支付。

137

于二零一一年完成对Pride International LLC(“Pride”)的收购后，我们承担了以下未偿债务：900.0百万无担保本金总额6.875到期优先票据百分比2020, $300.0百万无担保本金总额7.8752040年到期的优先债券百分比(统称为“骄傲债券”)，以及$500.0百万无担保本金总额8.5到期优先票据百分比2019(连同骄傲笔记，统称为“后备笔记”)。Valaris plc全面和无条件地保证履行与收购票据有关的所有骄傲义务。

其中某些优先票据允许我们赎回这些优先票据，要么全部赎回，要么部分赎回，但需要支付某些“全部”保费。管理这些优先票据的契约包含惯常的违约事件，包括到期未能支付此类票据的本金或利息等。该契约还包含某些限制，包括(其中包括)对我们的能力以及我们的子公司产生或产生担保债务、进行某些出售/回租交易以及进行某些合并或合并交易的能力的限制。

前身债券将于2027年到期

1997年，Ensco国际公司发行了$150.0数以百万计的无担保产品7.202027年到期的债券百分比(“债券”)。债券的利息每半年支付一次，分别于每年的5月15日和11月15日支付。我们可以在到期前的任何时间赎回全部或部分债券，赎回价格相当于100本金的%，外加应计利息和未付利息以及“全额”保费。2009年，Valaris plc签订了一份补充契约，无条件担保债券的本金和利息支付。

债券和发行债券所依据的债券也包含通常的违约事件，包括到期未能支付债券的本金或利息等。该契约还包含某些限制，包括(其中包括)对我们的能力以及我们的子公司产生或产生担保债务、进行某些出售/回租交易以及进行某些合并或合并交易的能力的限制。

前身2024年可转换票据

2016年12月，Valaris plc的全资子公司Ensco Jersey Finance Limited发行了$849.5本金总额为百万美元3.002024年到期的可转换优先债券(“2024年可转换债券”)的百分比为非公开发行。2024年的可转换票据由Valaris plc在优先、无担保的基础上提供全面和无条件的担保。根据协议条款，我们可以选择以现金、股票或两者的组合来结算我们2024年的可转换票据，以获得转换时到期的总金额。然而，2020年8月19日破产法第11章案件的开始，构成了2024年可转换票据的违约事件。任何根据2024年可转换票据执行付款义务的努力，包括要求本公司在纽约证券交易所A类普通股退市时回购2024年可转换票据的任何权利，都因第11章的申请而自动停止。因此，截至请愿日的2024年未偿还可转换票据本金总额以及相关应计利息在我们截至2020年12月31日(前身)的综合资产负债表中被归类为受影响的负债。在生效日期，根据重组计划，2024年可转换票据项下的所有未偿还债务均被注销，其持有人获得重组计划规定的待遇。

如果我们的平均股价在各自的前身报告期内超过了交换价，那么在使用库存股方法计算稀释每股收益时，我们的分母将计入超过本金金额的偿还转换义务所需的假定股份数量。请参阅“注1-业务描述和重要会计政策摘要“，了解有关对我们每股收益的影响的更多信息。

138

2024年可转换票据的利息每半年支付一次，分别于每年的1月31日和7月31日支付。2024年可转换票据将于2024年1月31日到期，除非在该日期之前按照其条款进行交换、赎回或回购。持有者只有在管理2024年可转换票据的契约规定的特定情况下，才能在2023年7月31日之前的任何时候根据自己的选择交换2024年可转换票据。在2023年7月31日或之后，持有人可以随时交换他们的2024年可转换票据。汇率是17.8336 每1,000元票据本金占1,000股，相当于兑换价格为1,000元56.08 每股，并会在某些事件后作出调整。除非税法发生某些变化，否则我们不能赎回2024年可转换票据。

2024年可转换票据在发行时被分离为我们综合资产负债表上的负债和权益部分。股权部分最初计入额外实收资本和债务折价，折价摊销至票据有效期内的利息支出。负债部分的账面金额最初是通过计量不包括相关转换特征的类似负债的估计公允价值来计算的。代表转换特征的权益部分的账面金额最初是通过从2024年可换股票据本金中减去负债部分的公允价值而确定的。负债账面金额与本金金额之间的差额已摊销为2024年可转换票据期限内的利息支出，连同票面利率，实际利率约为8.00每年的百分比。2024年可转换票据在2020年12月31日(前身)的账面金额代表了这些票据在请愿日的本金总额，在我们截至2020年12月31日(前身)的综合资产负债表中被归类为受损害的负债。股本部分为#美元。220.0截至2020年12月31日(前身)，仍为额外的实收资本。如果我们继续满足某些权益分类条件，则不会重新计量权益部分。于生效日期，根据重组计划，2024年可换股票据项下的所有未偿还债务均已注销，并将权益部分注销为留存收益。

与发行2024年可换股票据相关的成本最初根据其相对公允价值分配给负债和权益部分。应占负债部分的发行成本在票据期限内摊销为利息支出，而应占权益部分的发行成本记入我们的综合资产负债表中的额外实收资本。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度内，我们确认了$16.1百万美元和$25.5分别与息票利息相关的百万美元。债务摊销、贴现和发行成本为#美元。21.4百万美元和$32.5截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度分别为100万美元。自请愿日期起，我们停止了对这些票据的应计利息。此外，我们产生了净非现金费用#美元。128.8百万美元将注销$119.5百万未摊销债务贴现和美元9.3与这些票据相关的未摊销债务发行成本(包括在重组项目中)在截至2020年12月31日(前身)的年度合并运营报表中净额为100万美元。

管理2024年可转换票据的契约包含惯常的违约事件，包括到期未能支付此类票据的本金或利息等。该契约还包含某些限制，包括(其中包括)对我们的能力以及我们的子公司产生或产生担保债务、进行某些出售/回租交易以及进行某些合并或合并交易的能力的限制。

139

《2021年笔记》，4.875% 2022 Notes, 4.75% 2024 Notes, 8.00% 2024 Notes, 2024 Notes, 2025 Notes, 7.375% 2025 Notes, 2026 Notes, 2042 Notes, 5.85%2044票据、现有2044票据、骄傲票据、债券和2024年可转换票据“合计为”高级票据“。

投标要约和公开市场回购(前身)

在2020年3月初，我们回购了$12.8在公开市场发行的2021年未偿还债券中，总购买价为9.7百万美元，不包括应计利息，手头有现金。作为这笔交易的结果，我们确认了1美元的税前收益。3.1百万美元，扣除合并经营报表中其他净额的折扣。

2019年6月25日，我们开始对某些系列的优先债券提出现金投标要约。投标报价于2019年7月23日到期，我们回购了$951.8百万未偿还优先票据，总购买价为$724.1百万美元。作为这笔交易的结果，我们确认了债务清偿的税前收益为#美元。194.1在综合经营报表中，扣除其他净额中的折扣、保费和债务发行成本后，净额为100万美元。

我们的投标报价和公开市场回购摘要如下表(单位：百万)：
前身
回购本金总额
总回购价格(1)
截至2020年12月31日的年度
4.702021年到期的优先票据百分比
$12.8 $9.7 
截至2019年12月31日的年度
4.502024年到期的优先票据百分比
$320.0 $240.0 
4.752024年到期的优先票据百分比
79.5 61.2 
8.002024年到期的优先票据百分比
39.7 33.8 
5.202025年到期的优先票据百分比
335.5 250.0 
7.3752025年到期的优先票据百分比
139.2 109.2 
7.202027年到期的优先票据百分比
37.9 29.9 
$951.8 $724.1 

(1)    不包括支付给回购优先票据持有人的应计利息。
 
前身 循环信贷安排

在罗文交易完成后生效，我们的循环信贷额度为#美元。1.6十亿美元。

破产法第11章案件的开始导致了我们循环信贷安排下的违约事件。然而，在第11章案件开始时，贷款人就循环信贷安排行使补救的能力被搁置。因此，美元581.0截至请愿日的未偿还借款和应计利息在我们截至2020年12月31日的综合资产负债表(前身)中被归类为受损害的负债。自生效之日起，根据重组计划，循环信贷安排被取消，其持有人享受重组计划规定的待遇。
140


在生效日期之前，根据重组计划，所有未开立的信用证循环信贷安排都是根据本协议的条款进行抵押的。旋转信贷安排。

利息支出

利息支出总额为$31.0百万美元和$2.4截至2021年12月31日的8个月(继任者)和截至2021年4月30日的4个月(前身)分别为100万美元。利息支出总额为$290.6百万美元和$428.3截至2020年12月31日的年度为百万美元 and 2019 (前身)，扣除资本化利息#美元1.3百万美元和$20.9与新建钻井平台建设和其他基本建设项目相关的100万美元。未偿还优先票据和循环信贷安排的合约利息支出比记录的利息支出多出#美元。132.9百万美元和$140.7截至2021年4月30日(前身)和截至2020年12月31日(前身)的四个月分别为100万美元。这笔额外的合同利息没有计入我们的综合营业报表的利息支出，因为公司在请愿日之后停止了对无担保优先票据和循环信贷安排的应计利息。我们从2020年6月开始停止支付无担保优先票据的利息。

10.  衍生工具
   
我们的功能货币是美元。按照石油和天然气行业的惯例，我们的大部分收入是以美元计价的；然而，我们某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的货币计价的。这些交易是根据当前汇率和历史汇率的组合以美元重新计量的。我们以前使用衍生品来降低对各种市场风险的敞口，主要是外币汇率风险。
 
破产法第11章案件的开始构成了关于本公司衍生工具的终止事件，允许我们的衍生工具的交易对手终止其未履行的合同。根据《破产法》，这些终止权的行使并不停止，交易对手选择在2020年9月终止其与我们的未偿还衍生品，总和解金额为#美元。3.6在截至2020年12月31日的年度(前身)的综合经营报表中，合同钻探费用的增加被记录为合同钻探费用的增加。因此，截至2020年12月31日(前身)，我们的合并资产负债表上不再有衍生品资产或负债。在截至2021年4月30日(前身)的4个月和截至2021年12月31日(后继者)的8个月内，我们没有签订衍生品合同；因此，截至2021年12月31日(后继者)的综合资产负债表上没有衍生品资产或负债。
 
141

从历史上看，我们利用现金流对冲来对冲预测的外币计价交易，主要是为了减少与合同钻探费用和以各种货币计价的资本支出相关的外币汇率风险。包括在我们的综合经营报表和综合亏损报表中的被指定为现金流对冲的衍生工具的税后净收益和综合亏损如下(以百万为单位)：
在其他综合项目中确认的损益
收入(“保监处”)
浅谈导数
(有效部分)
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
外币远期合约— — (5.4)1.6 
总计$— $— $(5.4)$1.6 

(收益)损失从
澳元转化为收入
(有效部分)(1)
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
利率锁定合约(2) 
$— $— $— $1.9 
外币远期合约(3)
— (5.6)(11.6)6.4 
总计$— $(5.6)$(11.6)$8.3 
 
(1)现金流量对冲的公允价值变动计入AOCI。在AOCI中记录的与现金流对冲相关的金额随后重新分类为合同钻探费用、折旧或利息费用，因为收益受到相关对冲预测交易的影响。

(2)利率锁定衍生品的损失从AOCI重新分类为收入，计入了我们的综合业务表中的利息支出净额。

(3)在截至2021年4月30日的四个月内(前身)，$5.6在我们与某些钻井平台减值相关的综合运营报表中，百万美元的收益从AOCI重新归类为减值损失。在截至2020年12月31日的年度内(前身)，$2.0百万美元的损失从AOCI重新归类为合同钻探费用和美元13.6在我们的综合营业报表中，百万美元的收益从AOCI重新归类为折旧费用。在截至2019年12月31日的年度内(前身)，$7.3百万美元的损失从AOCI重新归类为合同钻探费用和美元0.9在我们的综合营业报表中，百万美元的收益从AOCI重新归类为折旧费用。

142

我们拥有以多种外币计价的净资产和净负债，并使用各种方法来管理我们对外币汇率风险的敞口。我们的钻井合同主要以美元计价，这大大减少了我们现金流和以外币计价的资产的比例。从历史上看，我们偶尔会进行衍生品交易，对已确认的外币资产或负债的公允价值进行对冲，但没有将此类衍生品指定为对冲工具。在这些情况下，通常存在一种天然的对冲关系，即衍生工具公允价值的变化抵消了相关对冲项目公允价值的变化。截至2021年12月31日(继任者)和2020年12月31日(前身)，我们没有未平仓衍生品合约来对冲这一风险。

净亏损#美元0.2百万美元和$6.4在截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度，与我们的衍生品相关的未被指定为对冲工具的100万美元分别包括在其他净额中。


11.  股东权益
 
截至2021年12月31日(继任)的8个月、截至2021年4月30日的4个月(前身)以及截至2020年12月31日(前身)和2019年12月31日(前身)的年度，我们各股东权益账户的活动情况如下(单位：百万，不包括每股金额)：
股票面值其他内容
实缴
资本		认股权证留用
收益(亏损)		AOCI财务处
股票		非控制性
利息
平衡，2018年12月31日(前身)115.2 $46.2 $7,225.0 $— $874.2 $18.2 $(72.2)$(2.6)
净收益(亏损)— — — — (198.0)— — 5.8 
已支付股息($0.04每股)— — — — (4.5)— — — 
与Rowan交易相关的股票发行88.0 35.2 1,367.5 — — — 0.1 — 
养恤金和其他退休后福利的净变化— — — — — (21.7)— — 
对非控股权益的分配— — — — — — — (4.5)
股权发行成本— — (0.6)— — — — — 
根据基于股份的薪酬计划发行的股票，净额2.7 1.1 (1.3)— — — (0.7)— 
股份回购— — — — — — (4.5)— 
基于份额的薪酬成本— — 37.2 — — — — — 
净其他综合收益— — — — — 9.7 — — 
平衡，2019年12月31日(前身)205.9 82.5 8,627.8 — 671.7 6.2 (77.3)(1.3)
净亏损— — — — (4,855.5)— — (2.1)
养恤金和其他退休后福利的净变化— — — — — (76.5)— — 
购买非控股权益— — (7.2)— — — — — 
对非控股权益的分配— — — — — — — (0.9)
根据基于股份的薪酬计划发行的股票，净额0.2 0.1 (1.9)— — — 2.0 — 
股份回购— — — — — — (0.9)— 
基于份额的薪酬成本— — 21.2 — — — — — 
净其他综合亏损— — — — — (17.6)— — 
143

股票面值其他内容
实缴
资本		认股权证留用
收益(亏损)		AOCI财务处
股票		非控制性
利息
平衡，2020年12月31日(前身)206.1 82.6 8,639.9 — (4,183.8)(87.9)(76.2)(4.3)
净收益(亏损)— — — — (4,467.0)— — 3.2 
根据基于股份的薪酬计划发行的股票，净额— — (0.7)— — — 0.7 — 
养恤金和其他退休后福利的净变化— — — — — 0.1 — — 
基于份额的薪酬成本— — 4.8 — — — — — 
净其他综合亏损— — — — — (5.6)— — 
注销前置股权(206.1)(82.6)(8,644.0)— 8,650.8 93.4 75.5 — 
发行继承人普通股和认股权证75.0 0.8 1,078.7 16.4 — — — — 
平衡，2021年4月30日(前身)75.0 0.8 1,078.7 16.4 — — — (1.1)
BALANCE，2021年5月1日(后续)75.0 0.8 1,078.7 16.4 — — — (1.1)
净收益(亏损)— — — — (33.0)— — 3.8 
养恤金和其他退休后福利的净变化— — — — — (9.1)— — 
基于份额的薪酬成本— — 4.3 — — — — 
余额，2021年12月31日(后继者)75.0 $0.8 $1,083.0 $16.4 $(33.0)$(9.1)$— $2.7 

关于2019年4月11日的罗文交易，我们发布了88.3百万股A类普通股，总价值为$1.4十亿美元。请参阅“注5-Rowan Transaction“了解更多信息。

Valaris有限公司股本

于生效日期，Valaris Limited的法定股本为$8.5百万分成700百万股普通股，面值为$0.01每个和150百万股优先股，面值为$0.01.

普通股发行

在生效日期，根据重组计划，我们发布了75百万股普通股。

取消前置股权及发行认股权证

于生效日期，根据重组计划，传统Valaris A类普通股注销，本公司发行5,645,161于生效日期前，向本公司未清偿股权的前持有人发出认股权证。该等认股权证可按每股认股权证一股普通股行使，初始行权价为$。131.88在每种情况下，根据适用的认股权证协议可能会不时调整。认股权证的有效期为七年了并将于2028年4月29日到期。将这些认股权证转换为普通股将对Valaris有限公司现有股东的持股产生稀释效应。

144

管理激励计划

根据重组计划，Valaris Limited采用了截至生效日期的MIP，并予以授权和保留8,960,573根据MIP授予的股权激励奖励发行的普通股，其形式可以是激励性股票期权、非法定股票期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、股息等价物和现金奖励，或者它们的任意组合。请参阅“注12-基于股份的补偿“，以获取在生效日期后根据MIP授予的股权奖励的信息。

12.  基于股份的薪酬

自生效之日起，根据重组方案，前身普通股全部注销。根据重组计划，所有证明、有关或以其他方式与Legacy Valaris于生效日期前尚未偿还的任何股权有关的协议、文书及其他文件，包括所有以股权为基础的奖励，均已注销。因此，任何前身剩余的长期激励计划均被取消，包括Legacy Valaris的2018年长期激励计划(“2018年LTIP”)以及在Rowan交易中承担的计划(“Rowan LTIP”)以及与Atwood合并相关的计划(“Atwood LTIP”，连同2018年LTIP和Rowan LTIP，称为“Legacy LTIP”)。请参阅“注2-第11章程序“，了解更多信息。

根据重组计划，Valaris Limited采用了截至生效日期的MIP，并予以授权和保留8,960,573根据MIP授予的股权激励奖励发行的普通股，其形式可以是激励性股票期权、非法定股票期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、股息等价物和现金奖励，或者它们的任意组合。截至2021年12月31日，有7,493,135可根据MIP发行的股票。

非既得股票奖、现金结算奖和非员工董事奖

接班人奖

根据该公司的MIP，某些员工和高级管理人员被授予基于时间的限制性股票单位奖励，这些奖励从授予之日起三年内按比例授予。这些基于时间的限制性股票奖励在授予日的每股公允价值等于授予日公司股票的收盘价。对于高级管理人员，与既有限制性股票奖励相关的股票的交付将推迟到授予日期的三周年。

当我们从破产法第11章的案例中脱颖而出时，非雇员董事获得了一笔一次性的基于时间的限制性奖励，这些奖励从授予之日起三年内按比例授予。此外，非雇员董事每年可获授以时间为基础的限制性奖励，该等奖励将于授予日期一周年或授予后的下一年度股东大会中较早者全数授予。非雇员董事可以选择领取递延股票奖励，这些奖励可以在归属日期、董事服务终止后六个月的周年纪念日或特定的预先确定的日期结算和交付。

在截至2021年12月31日(继任者)的8个月内，1.1根据MIP，我们向员工和非员工董事授予了百万股单位奖励。在此期间，没有根据MIP发放现金结算的奖励。

我们的非既得股奖励没有投票权或参与权，因为奖励协议中规定的股息等值是可以没收的(除非在某些有限的情况下)，而且我们的债务协议限制了我们支付股息的能力，而且没有宣布任何股息。股票奖励的补偿费用在授予之日按公允价值计量，并在必要的服务期(通常为归属期间)内按直线原则确认。在没收发生的期间，我们的赔偿费用因没收的赔偿金而减少。

145


前身奖

前身授予股份奖励和股份单位(统称“股份奖励”)和以现金结算的股份单位(“现金结算奖励”)，一般按#%的比率授予。33每年%，由Legacy Valaris董事会在授予时的薪酬委员会确定。此外，非雇员董事被允许选择接受递延股票奖励。于授出日期一周年或授出后的下一届股东周年大会上授出的递延股份奖励，但直至董事终止董事会服务后才结算。递延股票奖励将由薪酬委员会酌情以现金、股票或两者的组合来解决。

在截至2021年4月30日(前身)的四个月内，没有授予任何股份单位奖励或现金结算奖励。

前人的非归属股份奖励于授出日具有表决权和股息权，而非归属股份单位具有于授出日有效的股息权。股份奖励的补偿开支于授出日按公允价值计量，并于所需服务期(通常为归属期间)按直线法确认。现金支付奖励的补偿费用每季度重新计量，期间根据Legacy Valaris股价的变化对补偿成本进行累计调整。在没收发生期间，被没收的赔偿金的补偿成本也有所降低。

如上所述，根据重组计划，保留在生效日期的雇员、高级管理人员和非雇员董事的未授予奖励被取消，没有任何考虑。

下表汇总了已确认的股票奖励和现金结算奖励补偿费用
(单位：百万)：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
合同钻探$1.6 $2.4 $10.7 $22.1 
一般事务和行政事务2.0 2.4 9.2 17.4 
3.6 4.8 19.9 39.5 
税收优惠(0.2)(0.5)(1.8)(2.5)
总计
$3.4 $4.3 $18.1 $37.0 

截至2021年12月31日，19.9与继任者股票奖励相关的估计未确认补偿总成本的百万美元，其加权平均剩余归属期间为1.7好几年了。

146

下表汇总了授予和归属的股票奖励和现金结算奖励的价值：
股票大奖
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
加权平均授予日授予的股票公允价值(每股)(1)
$26.07 $— $3.07 $11.50 
期内归属的股票奖励公允价值总额(单位：百万)(2)
$— $0.02 $3.26 $17.70 
(1)在截至2021年4月30日(前身)的四个月里，没有授予任何股票单位奖励。
(2)在截至2021年12月31日(继任者)的八个月内没有授予任何股票奖励。

现金结算奖
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
加权平均授予日授予的股票公允价值(每股)(1)
$— $— $0.75 $— 
期内归属的股票奖励公允价值总额(单位：百万)(2)
$— $— $0.22 $3.50 
(1)在截至2021年12月31日的8个月(继任者)、截至2021年4月30日的4个月(前任)和截至2019年12月31日的年度(前任)期间，没有授予现金结算的奖励。
(2)在截至2021年12月31日(继任者)的8个月内，没有现金结算的奖励授予。
147


下表汇总了截至2021年4月30日的4个月(前身)和截至2021年12月31日的8个月(后继者)的股票奖励和现金结算奖励活动(以千股为单位)：
股票大奖现金结算奖
奖项加权平均
授予日期
公允价值		奖项加权平均
授予日期
公允价值
股票奖励和现金结算奖励，截至
2020年12月31日(前身)
2,982 $16.40 311 $22.74 
既得(195)16.93 (25)11.35 
没收(295)32.98 (5)29.18 
取消(2,492)14.25 (281)23.65 
股票奖励和现金结算奖励，截至
2021年4月30日(前身)
— $— — $— 
股票奖励和现金结算奖励，截至
2021年5月1日(继任者)
— $— — $— 
授与1,050 26.07 — — 
没收(192)25.02 — — 
股票奖励和现金结算奖励，截至
2021年12月31日(继任者)
858 $26.30 — $— 

表现奖

接班人奖

根据公司的MIP，绩效奖励可能会颁发给我们的高级管理人员。2021年业绩奖是根据三个业绩目标分配的，并取决于这些业绩目标的实现情况：(A)指定的股价障碍，即我们的收盘价必须在连续90个交易日等于或超过某些市场价格目标(“基于市场的目标”)；(B)已动用资本的相对回报率(“ROCE”)与指定同业组别的比较，均在授标协议中界定(“ROCE目标”)；及(C)由董事会委员会订立的指定战略目标(“策略目标”，连同ROCE目标一起称为“以表现为本的目标”)。奖金在三年绩效期满后以股权形式支付，并取决于相对基于市场的目标和基于绩效的目标的实现情况，范围为0%至150这些目标下的目标绩效的百分比。

绩效奖励通常在基于绩效目标实现情况的三年测算期结束时授予。实现指定绩效目标的估计可能结果主要基于必要绩效期间的相对绩效。这一估计的任何后续变化，因为它与基于业绩的目标有关，都被确认为在估计发生变化的期间对补偿成本的累计调整。只要完成必要的服务期限，市场目标的补偿成本就会被确认，即使市场目标从未实现，补偿成本也不会被逆转。绩效奖励的补偿费用使用加速法在必要的服务期内确认，并在没收发生的期间减少被没收的奖励的补偿费用。

148

在截至2021年12月31日(继任者)的八个月内授予的2021年绩效奖励的公允价值在授予之日计量。授予日与绩效目标相关的绩效奖励部分的单位公允价值等于授予日公司股票的收盘价。这些奖励中基于公司实现以市场为基础的目标的部分在授予之日使用蒙特卡洛模拟进行估值，并对截至2021年12月31日的8个月的赠款进行以下加权平均假设：

预期价格波动61 %
预期股息收益率— 
无风险利率0.73 %
预期价格波动假设是在我们自己的交易历史有限的时期，使用某些同行公司的市场数据来估计的。随着我们交易历史的增加，它在决定我们的预期价格波动假设方面将承担更大的权重。

下表汇总了截至2021年12月31日的8个月的绩效奖励活动(继任者)(以千股为单位)：

奖项加权平均授权日公允价值价格
截至2021年5月1日的余额(后续)
— — 
授予-以市场为基础的目标(1)
984 12.09 
授予-基于绩效的目标 (1)
328 27.44 
授权额合计1,312 15.93 
丧失的--以市场为基础的目标(527)11.04 
丧失的绩效目标(176)25.02 
全部没收(703)14.54 
截至2021年12月31日的余额(后续)
609 17.53 

(1)授予的奖励数量反映了如果要实现目标业绩水平，将授予的股票数量。在考虑没收后实际发行的股票数量可能在零至913,585.

在截至2021年12月31日(后续)的8个月内，我们确认了$0.7绩效奖励的补偿费用为100万美元，这笔费用包括在我们的合并运营报表中的一般和行政费用中。

截至2021年12月31日，13.0与股票奖励相关的估计未确认补偿总成本的百万美元，其加权平均剩余归属期间为2.6好几年了。

前身奖

根据2018年LTIP，允许向高级管理人员颁发绩效奖。2019年业绩奖励取决于基于相对和绝对股东总回报(TSR)的特定业绩目标的实现情况。2020年的绩效奖励被没收，以换取基于现金的激励和留任奖励。

149

业绩目标由董事会委员会确定，奖金在实现相对业绩目标时以现金支付。

表现奖通常在三年制基于绩效目标实现情况的测算期。2019年授予的绩效奖励被归类为责任奖励，所有这些奖励都有在必要的服务期内确认的补偿费用。实现具体业绩目标的估计可能结果主要基于必要业绩期间的相对业绩。这一估计数随后的任何变化都被确认为在估计数发生变化期间对补偿费用的累计调整。
    
2019年期间授予的绩效奖励截至授予日的公允价值总额为#美元。6.7百万美元。颁发后，2020年的表现奖被没收。2020年和2019年(前身)授予的绩效奖励的公允价值总额为#美元。5.2百万美元和$2.2分别为百万美元。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度内，我们确认了$1.0百万美元和$3.2业绩奖励的补偿费用分别为百万美元，这笔费用包括在我们的综合经营报表中的一般和行政费用中。在截至2021年4月30日(前身)的四个月内或截至2021年12月31日(后继者)的八个月内，根据这些奖励的条款，没有确认与这些奖励相关的补偿费用，由于奖励中的TSR条款，不能或不能赚取任何金额。虽然这一奖项没有按照重组计划被取消，但它没有任何价值。

股票增值权

前身奖

授予员工的股票增值权(“SARS”)一般在#年开始可行使。33在三年内递增%，在未行使的范围内，在授予之日的十周年时到期。根据罗文长期投资保证金授予的SARS行使价，等于行使当日相关股份的市值超过授予日股份市值的部分乘以香港特别行政区涵盖的股份数目。前身曾将SARS计入股权奖励。自2013年以来，Rowan LTIP没有获批任何SARS。截至2020年12月31日，SARS准予购买426,049根据Rowan LTIP，股票已发行。在截至2021年4月30日(前身)的四个月内，106,408如上文所述，根据重组计划，剩余的未完成的SARS已被注销。

股票期权奖励

前身奖

授予员工的股票期权奖励通常可以在#年行使。25在四年内递增%，或33在三年内递增%，或在四年后递增100%，在未行使的范围内，在授予之日的七周年或十周年到期。根据2018年LTIP授予的期权的行使价格相当于授予日相关股票的市值。不包括根据Atwood LTIP和Rowan LTIP承担的期权，自2011年以来就没有授予过期权。截至2020年12月31日，授予购买的期权318,377在Legacy LTIP下发行的股票。如上所述，根据重组计划，取消了这些尚未完成的备选方案。



150

13.  养老金和其他退休后福利

在Rowan交易之前，Rowan建立了各种固定收益养老金计划和退休后健康和人寿保险计划，为某些全职员工提供退休后的福利。固定收益养老金计划包括：(1)Rowan养老金计划；(2)Rowan Companies，Inc.(“Rowan SERP”)恢复计划；(3)挪威陆上计划；(4)挪威离岸计划。罗文公司的退休人员生活和医疗补充计划(“退休人员医疗计划”)提供退休后的健康和人寿保险福利。2017年11月27日，罗文购买了年金，以涵盖截至购买日期的现有退休人员的65后退休人员医疗福利。购买年金为受影响的参与者解决了65岁后的医疗福利(即，健康报销账户，或“HRA”金额)，保险公司负责2019年1月1日及之后的所有福利支付。
作为Rowan交易的结果，我们承担了这些计划和义务，这些计划和义务在交易日期重新计量。每个计划都有超过计划资产公允价值的福利义务。假设的计划中最重要的是罗文养老金计划。在交易日期之前，Rowan修改了Rowan养老金计划，冻结了关于任何未来福利应计的计划。因此，符合条件的员工不再获得养老金计划中的工资抵免，新雇用的员工也没有资格参加养老金计划。

自2021年7月1日起，我们修订了SERP，根据上一日历年11月支付的10年期美国国库券利率和截至该季度第一天的参与者计划余额，规定了相当于利息的季度抵免，并开始将该计划作为固定福利计划进行会计处理。

下表列出了截至2021年12月31日的8个月(继任者)、截至2021年4月30日的4个月(前任)和截至2020年12月31日的一年(前任)的福利义务和计划资产的变化，以及用于确定计量日期福利义务的资金状况和加权平均假设(以百万美元为单位)：


后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
养老金福利其他好处总计养老金福利其他好处总计养老金福利其他好处总计
预计福利义务：
期初余额$826.1 $14.8 $840.9 $886.7 $15.9 $902.6 $832.4 $16.1 $848.5 
利息成本15.3 0.3 15.6 6.5 0.1 6.6 24.9 0.5 25.4 
服务成本— — — — — — .1 — 0.1 
精算损失(收益)20.6 (4.2)16.4 (55.0)(1.0)(56.0)97.8 (0.1)97.7 
规划安置点(25.9)— (25.9)— — — (6.6)— (6.6)
计划削减— — — — — — (3.3)— (3.3)
图则修订0.2 — 0.2 — — — — — — 
已支付的福利(25.7)(0.3)(26.0)(12.1)(0.2)(12.3)(58.6)(0.6)(59.2)
净调入/(调出)(包括任何业务合并/资产剥离的影响)17.3 5.0 22.3 — — — — — — 
期末余额$827.9 $15.6 $843.5 $826.1 $14.8 $840.9 $886.7 $15.9 $902.6 
151

计划资产
公允价值，在期初$652.0 $— $652.0 $603.1 $— $603.1 $598.9 $— $598.9 
实际回报31.8 — 31.8 38.5 — 38.5 57.9 — 57.9 
雇主供款2.4 — 2.4 22.5 — 22.5 11.5 — 11.5 
规划安置点(25.9)— (25.9)— — — (6.6)— (6.6)
已支付的福利(25.7)— (25.7)(12.1)— (12.1)(58.6)— (58.6)
公允价值，在期末$634.6 $— $634.6 $652.0 $— $652.0 $603.1 $— $603.1 
净福利负债$193.3 $15.6 $208.9 $174.1 $14.8 $188.9 $283.6 $15.9 $299.5 
合并资产负债表中确认的金额：
应计负债$(3.8)$(1.1)$(4.9)$(1.4)$(1.4)$(2.8)$(1.5)$(1.4)$(2.9)
其他负债(长期)(189.5)(14.5)(204.0)(172.7)(13.4)(186.1)(282.1)(14.5)(296.6)
净福利负债$(193.3)$(15.6)$(208.9)$(174.1)$(14.8)$(188.9)$(283.6)$(15.9)$(299.5)
超过(少于)定期收益净成本的累计供款$(180.0)$(19.8)$(199.8)$(174.1)$(14.8)$(188.9)$(179.6)$(15.8)$(195.4)
尚未反映在定期福利净成本中的金额：
精算损益(13.1)4.2 (8.9)— — — (104.0)$(0.1)(104.1)
前期服务积分(成本)(0.2)— (0.2)— — — — — — 
累计其他综合收益(亏损)合计$(13.3)$4.2 $(9.1)$— $— $— $(104.0)$(0.1)$(104.1)
净福利负债$(193.3)$(15.6)$(208.9)$(174.1)$(14.8)$(188.9)$(283.6)$(15.9)$(299.5)
加权平均假设：
贴现率2.73 %2.72 %2.84 %2.73 %2.30 %2.19 %
现金余额利息贷方利率3.05 %不适用2.94 %不适用2.94 %不适用

无资金来源的债务增加了#美元。20.0截至2021年12月31日的100万美元，而截至2021年4月30日的未出资债务。增加的主要原因是特别资源规划项下的无资金来源的债务，余额为#美元。16.22021年12月31日为百万美元，截至2021年7月1日转账。此外，贴现率下降和更新的人口普查数据的影响导致无资金来源债务增加#美元。9.2百万美元和$13.2分别为百万美元。这部分被高于预期的计划资产回报率#所抵消。7.1百万美元，以及雇主供款$2.4在截至2021年12月31日的8个月内，

无资金来源的债务减少#美元。110.6截至2021年4月30日的100万美元，而截至2020年12月31日的未出资债务。减少的主要原因是重新开始会计在生效日期重新计量养恤金和其他退休后福利计划#美元。82.7百万美元，原因是贴现率增加，计划资产回报率高于预期，约为#美元56百万美元和$26分别为百万美元。请参阅“附注3-重新开始会计“，了解有关重新计量养老金和其他退休后福利计划的更多信息。此外，雇主供款为#美元。22.5截至2021年4月30日的四个月(前身)的收入为100万美元，推动无资金来源的债务进一步下降。

152

上表中预计的养恤金福利承付款反映了假设实际或假定的退休预期离职日期，根据迄今提供的服务应计福利的精算现值。

下面列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日所有计划的累计福利义务，这些义务基于迄今提供的服务，但不包括未来加薪的影响(以百万为单位)：
后继者前身
20212020
累积利益义务$843.5 $902.6 

定期养恤金净额、退休人员医疗费用以及用于确定定期养恤金和退休人员医疗费用净额的加权平均假设的组成部分如下(百万美元)：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度April 11, 2019 - December 31, 2019
服务成本(1)
$— $— 0.1 1.5 
利息成本(2)
15.6 6.6 25.4 21.3 
计划资产的预期回报率(2)
(24.7)(12.1)(36.5)(27.1)
确认的削减收益(2)
— — (3.3)— 
已确认结算(收益)损失(2)
0.4 — (0.3)— 
净亏损摊销(2)
— 0.1 — — 
定期养老金和退休人员医疗费用净额(收入)$(8.7)$(5.4)$(14.6)$(4.3)
贴现率2.84 %2.30 %3.16 %3.82 %
预期资产回报率6.03 %6.03 %6.48 %6.70 %
现金余额利息贷方利率2.94 %2.94 %3.29 %3.29 %

(1)    包括在合同钻探以及我们的合并运营报表中的一般和管理费用中。
(2)    包括在我们的综合经营报表中的其他净额中。

当某一会计年度实际支付的一次性付款超过该年度的服务成本和利息成本之和时，就需要进行结算会计。罗文养老金计划达到了和解门槛，我们确认了#美元的和解费用。0.4在截至2021年12月31日(后续)的八个月内，我们的合并运营报表中有100万美元。

2021年3月，《2021年美国救援计划法案》(简称ARPA-21)获得通过。ARPA-21为美国合格的养老金计划提供资金减免，这应该会在未来几年降低养老金缴费要求。因此，我们没有为2021年的某些计划做出贡献。然而，我们目前预计将贡献大约$3.8100万美元给我们的养老金计划，并直接支付其他退休后福利大约$1.2到2022年将达到100万。这些数额代表了根据相关法规我们必须支付的最低供款。我们预计捐款不会超过最低要求的金额。

153

养老金计划对基金资产的投资目标是：在计划的整个生命周期内实现等于计划的预期投资回报或通货膨胀率加3%(以较大者为准)的回报；投资资产的方式使缴费降至最低，并使未来的资产可用于为负债提供资金；保持足够的流动性，以便在到期时支付福利；以及分散资产类别，使资产在可接受的风险水平下获得合理回报。这些计划雇佣了几位积极的经理人，他们在自己的特定投资纪律方面拥有经过证明的长期记录。

资产类别之间的目标分配以及截至2021年12月31日和2020年12月31日每类计划资产的公允价值，按公允价值层次内的水平分类如下。这些计划将根据分配目标重新分配资产，并考虑到支付当前福利和计划费用所需的预期现金水平(以百万美元为单位)：
目标距离总计相同资产在活跃市场的报价(第1级)重要的可观察到的输入(级别2)无法观察到的重要输入(3级)
2021年12月31日(继任者)
股票：
53%至69%
美国大盘股
22%至28%
$173.7 $— $173.7 $— 
美国小盘股
4%至10%
44.7 — 44.7 — 
国际全部大写字母
21%至29%
159.1 — 159.1 — 
国际小盘股
2%至8%
41.7 — 41.7 — 
房地产股票
0%至13%
63.5 — 63.5 — 
固定收益：
25%至35%
集料
9%至19%
73.1 — 73.1 — 
核心加
9%至19%
74.3 74.3 — — 
现金和现金等价物
0%至10%
4.5 4.5 — — 
团体年金合同— — — — 
总计$634.6 $78.8 $555.8 $— 
2020年12月31日(前身)
股票：
53%至69%
美国大盘股
22%至28%
$151.9 $— $151.9 $— 
美国小盘股
4%至10%
48.1 — 48.1 — 
国际全部大写字母
21%至29%
158.5 — 158.5 — 
国际小盘股
2%至8%
37.0 — 37.0 — 
房地产股票
0%至13%
53.5 — 53.5 — 
固定收益：
25%至35%
集料
9%至19%
74.3 — 74.3 — 
核心加
9%至19%
75.8 75.8 — — 
现金和现金等价物
0%至10%
4.0 4.0 — — 
团体年金合同— — — — 
总计$603.1 $79.8 $523.3 $— 

154

美国股票类别的资产包括普通股和优先股的投资(以及美国存托凭证和可转换债券等等价物)，可以通过单独的账户、混合基金或机构共同基金持有。国际股票类别的资产包括对广泛的国际股票证券的投资，包括发达市场和新兴市场，并可能通过混合或机构共同基金持有。房地产类别包括对集合基金和混合基金的投资，这些基金的目标是对创收物业进行多元化的股权投资。每只房地产基金都旨在按房地产类型、地理位置和规模提供对房地产市场的广泛敞口，并可能进行国际投资。综合和核心加固定收益类别的证券都包括美国政府、公司、抵押贷款和资产支持证券以及扬基债券，这两个类别的平均信用评级在任何时候都是“A”或更好。综合固定收益类别的个别证券在购买时必须是投资级或以上，而核心加类别的证券的评级可能为“B”或以上。此外，核心加类别可能投资于非美国证券。总资产和核心加固定收益类别的资产主要分别通过混合基金和机构共同基金持有。在挪威，团体年金合同投资于股票、房地产、债券和其他与养老金计划相关的投资。

以下是截至2021年12月31日养老金计划资产使用的估值方法的说明：

•所有美国股权证券、国际全市值股权证券和归类为2级的固定收益证券总额的公允价值都在混合基金中持有，这些基金根据资产净值进行每日估值。

•归类为2级的国际小盘股票型证券的公允价值由有限合伙基金持有，该基金按资产净值按月估值。

•被归类为2级的房地产股票由两个账户持有(一个混合基金和一个有限合伙企业)。混合基金中的资产根据资产净值按月进行估值，有限合伙企业的资产按季度按资产净值进行估值。

•分类为第一级的现金和等价物按成本计价，接近公允价值。

•共同基金投资于核心加固定收益证券(归类为第1级)的公允价值是根据代表所持股票资产净值的报价市场价格计算的。
    
为了制定预期的长期资产回报率假设，我们考虑了无风险投资(主要是政府债券)的当前预期回报水平，与该计划的其他资产类别相关的风险溢价的历史水平，以及对每种资产类别的未来回报的预期。然后，根据当前的资产配置对每种资产类别的预期回报率进行加权，以制定该计划的预期长期资产回报率假设，该假设增加到6.26截至2021年12月31日(继任者)的百分比6.03截至2020年12月31日(前身)。
    
155

从计划资产中估计的未来年度福利支出如下所示。这些金额基于现有的福利公式，并包括未来服役的影响(以百万为单位)：
养老金福利其他退休后福利
截至十二月三十一日止的年度，
2022$42.7 $1.2 
202342.3 1.2 
202442.3 1.2 
202541.8 1.1 
202641.2 1.0 
2027年至2030年200.2 4.2 
储蓄计划

我们有储蓄计划(Ensco储蓄计划、Valaris多国储蓄计划、Valaris有限退休计划和冻结的RDIS国际储蓄计划)，涵盖每个计划中定义的合格员工。在2020年，遗留的罗文储蓄计划(罗文公司储蓄和投资计划和罗文钻井英国养老金计划)的计划资产分别转移到Ensco储蓄计划和Valaris有限退休计划。Ensco储蓄计划包括401(K)储蓄计划功能，该功能允许符合条件的员工向计划缴纳递延税款。Valaris有限退休计划允许符合条件的员工向该计划缴纳递延税款。根据每个计划参与者的当地税收要求，向Valaris多国储蓄计划缴纳的款项可能有资格享受延期缴税，也可能没有资格享受延期缴税。
 
从历史上看，我们为这些计划提供了相应的现金捐助。先前匹配的遗留Ensco计划100雇员供款的%，最高限额为5符合条件的薪资的5%，传统的Rowan计划也提供与符合条件的薪资最高5%的匹配；但是，根据计划和级别的不同，匹配百分比可能会有所不同。匹配捐款总额为#美元。8.8百万美元和$18.7截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度分别为100万美元。从2020年8月1日起，鉴于当时的经济环境，我们暂停了雇主对Ensco储蓄计划和Valaris多国储蓄计划的等额缴费。此外，自2020年12月1日起，Valaris Limited退休计划中的匹配供款减少。雇主供款自2022年1月1日起恢复，100员工贡献的金额的%最高可匹配合格工资的4%。

14.  所得税

我们创造了$的利润253.4百万美元和$373.1百万，损失$51.0百万美元，利润为$39.0截至2021年12月31日的8个月(继任者)、截至2021年4月30日的4个月(前身)、截至2020年12月31日的年度和2019年12月31日(前身)的美国所得税前利润分别为100万美元。我们产生了$的损失245.2百万，$4.8亿美元，5.110亿美元和102.8截至2021年12月31日的8个月(继任者)、截至2021年4月30日的4个月(前身)、截至2020年12月31日的年度和2019年12月31日(前身)的非美国司法管辖区所得税前利润分别为100万美元。

156

我们所得税拨备的组成部分概述如下(以百万计)：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
当期所得税费用(福利)：   
美国$5.5 $— $(135.3)$31.3 
非美国53.2 34.4 (18.4)73.2 
 58.7 34.4 (153.7)104.5 
递延所得税费用(福利)：   
美国(6.6)— (92.9)19.7 
非美国(14.7)(18.2)(12.8)4.2 
 (21.3)(18.2)(105.7)23.9 
所得税费用(福利)合计$37.4 $16.2 $(259.4)$128.4 
    
美国税制改革与关怀法案

美国《减税和就业法案》(简称《美国税改》)于2017年12月22日颁布，并对美国所得税法进行了重大修改，自2018年1月1日起生效。由于美国税改颁布的时间和实施条款的复杂性，2018年至2019年，美国财政部继续敲定与美国税制改革相关的规则。在2019年，我们确认了一项税费为$13.8与美国税制改革相关的最终规则相关的100万美元。

美国冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)于2020年3月27日颁布，将各种公司税减免措施引入法律。除其他事项外，CARE法案允许将2019年和2020年产生的净营业亏损(NOL)追溯到之前五年的每一年。在2020年间，我们认识到$的税收优惠122.1与NOL结转相关的100万美元，以追回前几年缴纳的税款。

157

递延税金

递延所得税资产和负债的组成部分汇总如下(单位：百万)：
后继者前身
2021年12月31日2020年12月31日
递延税项资产:
 
净营业亏损结转$2,293.5 $2,272.2 
财产和设备1,361.6 — 
外国税收抵免105.7 171.2 
利息限额结转74.8 221.2 
员工福利，包括基于股份的薪酬51.2 81.6 
长期债务的保费9.7 115.7 
其他15.4 6.8 
递延税项资产总额3,911.9 2,868.7 
估值免税额(3,829.0)(2,787.7)
递延税项净资产82.9 81.0 
递延税项负债:
  
财产和设备— (40.9)
其他(14.5)(11.2)
递延税项负债总额(14.5)(52.1)
递延税金净资产$68.4 $28.9 
     
我们几乎所有递延税项资产的变现取决于在我们运营的各个司法管辖区未来期间产生足够的应税收入。我们的某些递延税项资产的变现不是有保证的。当递延税项资产的收益很可能无法实现时，我们确认递延税项资产的估值备抵。如果我们对未来应税收入的估计发生变化，被认为可变现的递延税项资产的金额在短期内可能会增加或减少。

截至2021年12月31日(继任者)，我们的递延税项总资产为$2.3与美元相关的10亿美元10.010亿美元的NOL结转，美元105.7百万美元的美国外国税收抵免(FTC)，以及74.8数百万美元的美国和卢森堡利息限制结转，可以用来减少我们未来几年应缴纳的所得税。全球不同司法管辖区产生的NOL结转包括$9.1未到期的10亿美元和807.52022年至2022年期间，如果不加以利用，将有100万美元到期2040。截至2021年12月31日(后续)，NOL结转的递延税项资产包括$1.4亿美元，599.2百万美元、7640万美元和56.4分别与卢森堡、美国、瑞士和英国的NOL结转有关的100万美元。美国的自由贸易协定将在2022和2026。结转的利息限额一般不会过期。此外，由于我们从破产中脱颖而出，某些美国递延税金资产的使用被限制在每年50万美元以内，这些资产包括但不限于NOL结转、FTC和利息限制结转。我们已经认出了一个$3.8截至2021年12月31日，与我们由于无法在该期间产生足够的应税收入和/或使用递延税项资产利益所需的性质而不太可能实现的那些资产相关的递延税项资产的估值拨备。

158

截至2021年12月31日(后继者)的递延税项资产和负债的某些组成部分与2020年12月31日(前身)相比发生了重大变化，原因是重新开始会计、瑞士税制改革以及由于摆脱破产而进行的重组导致的其他税收属性减少。在截至2021年12月31日的8个月中，我们确认了与递延税项资产估值免税额变化相关的980万美元递延税项收益。鉴于目前的行业状况和最近的历史亏损，除了现有的钻井合同和其他已知的未来收入来源外，我们预计不会有可靠的未来收入。如果行业状况改善(通常表现为合同积压增加和合同日费率增加)，我们可能会依赖未来钻探合同的预计应税收入来确认递延税项资产。

实际税率

Valaris Limited是我们的继任者公司和母公司，总部设在百慕大，并居住在百慕大。我们的子公司在许多国家开展业务并赚取收入，并受这些国家税收管辖区的法律约束。我们非百慕大子公司的收入无需缴纳百慕大税，因为百慕大没有所得税制度。Valaris plc是我们的前身公司，也是我们的前母公司，其注册地和居住地在英国。我们非英国子公司的收入一般不需要缴纳英国税。

我们子公司开展业务的司法管辖区的所得税税率和税制各不相同，我们的子公司经常受到最低税制的约束。在一些司法管辖区，纳税义务是基于毛收入、法定视为利润或其他因素，而不是基于净收入，我们的子公司在亏损时往往无法实现税收优惠。因此，在盈利能力下降的时期，我们的所得税支出可能不会与收入成比例下降，这可能会导致更高的有效所得税税率。此外，在亏损期间，我们将继续产生所得税费用。
    
我们的钻机经常从一个征税辖区转移到另一个辖区，以履行合同钻探服务。在某些情况下，钻机在征税管辖区之间的移动将涉及钻机所有权在我们子公司之间的转移。由于我们运营和/或拥有钻机的征税管辖区的频繁变化、盈利水平的变化以及税法的变化，我们的年度有效所得税税率可能在不同的报告期之间存在很大差异。

159

我们截至2021年12月31日的8个月(前身)、截至2021年4月30日的4个月(前身)、截至2020年12月31日的一年(前身)和截至2019年12月31日的一年(前身)的综合有效所得税税率分别与百慕大和英国法定所得税税率不同如下：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
百慕大(继承人)/英国(前身)法定所得税税率
— %19.0 %19.0 %19.0 %
资产减值— (3.2)(12.5)(31.0)
非百慕大(后续)税
376.0 — — — 
非英国(前身)税
— 1.0 (2.8)(280.9)
上年项目决算
387.9 (0.4)1.8 12.3 
瑞士税制改革(188.3)— — — 
估值免税额(119.5)(1.8)(1.5)(145.1)
美国税制改革和美国CARE法案— — 2.4 (21.6)
逢低买入收益— — — 189.7 
债务回购— — — 48.7 
其他— (15.0)(1.3)7.6 
有效所得税率456.1 %(0.4)%5.1 %(201.3)%

截至2021年12月31日的8个月(后续)合并有效所得税率包括$15.3与各种离散项目的影响相关的百万美元，包括$30.7与未确认税收优惠负债的变化和其他前期税收事项的解决相关的所得税支出(百万美元)，由#美元抵销15.4与瑞士税制改革相关的递延税款相关的税收优惠达100万美元。

我们截至2021年4月30日的四个月(前身)合并有效所得税率包括$2.2与各种离散项目的影响相关的百万美元，包括$21.5与未确认税收优惠负债的变化和解决其他前期税收事项有关的所得税支出百万美元，由#美元抵销19.3与重新开始会计调整相关的百万税收优惠。

我们2020年的综合有效所得税率包括322.4与各种不同税目的影响相关的百万税收优惠，包括重组交易、钻井平台和其他资产的减值、美国CARE法案的实施、与前几年税收头寸相关的未确认税收优惠负债的变化、钻井平台销售、重组项目以及其他前期税务事项的解决。

我们的2019年合并有效所得税率包括$2.3与各种不同税目的影响相关的百万美元，包括#美元28.3与美国税制改革相关的最终规则相关的税费支出、债务回购收益和和解收益，部分被#美元抵消26.0与重组交易相关的税收优惠百万美元，与前几年的税收状况相关的未确认税收优惠负债的变化，以及与上一年度税务事项和钻井平台销售有关的其他决议。

160

撇除上述个别税项的影响，截至2021年12月31日止八个月(后续)及截至2021年4月30日止四个月(前身)的综合有效所得率分别为387.7%及(12.9)%。撇除上述个别税项的影响，截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的综合有效所得税率(前身)为(7.6)% and (14.6)%。本公司于三年期间的综合有效所得税率(不包括个别税项)的变动，主要是由于经营及/或拥有我们的钻井平台的各个课税管辖区的收益的相对组成部分的变化，以及该等课税管辖区的税率差异所致。

正如“注9-债务“，2020年2月3日，Rowan和RCI将其几乎所有的资产和负债转让给Valaris plc，Valaris plc成为4.875% 2022 Notes, 2042 Notes, 7.375%2025、4.75%、2024和5.85%2044。我们确认了一项#美元的税收优惠。66.0在截至2020年12月31日的年度内，与本次交易相关的费用为100万美元。

未确认的税收优惠

我们的税务头寸是使用一个更有可能的门槛来评估确认的，而那些需要确认的税务头寸被衡量为在与完全了解所有相关信息的税务机关进行有效结算后实现的可能性大于50%的最大税收优惠金额。

截至2021年12月31日(后续)，我们拥有234.3百万未确认的税收优惠，其中212.2百万美元计入我们综合资产负债表的其他负债，$21.1100万美元，与使用NOL结转的纳税年度的纳税状况有关，作为递延税项资产和#美元的减少额列报。1.0100万美元是作为长期应收所得税的减少额提出的。

截至2020年12月31日(前身)，我们有$237.7百万未确认的税收优惠，其中213.0百万美元计入我们综合资产负债表的其他负债，$20.7100万美元，与使用NOL结转的纳税年度的纳税状况有关，作为递延税项资产和#美元的减少额列报。4.0100万美元是作为长期应收所得税的减少额提出的。

如果已识别，则$208.9其中百万美元234.3截至2021年12月31日，100万未确认的税收优惠(继任者)将影响我们的综合有效所得税率。分别对截至2021年12月31日的8个月(继任者)、截至2021年4月30日的4个月(前继者)和截至2020年12月31日的年度(前继者)的未确认税收优惠的期初和期末金额进行对账(单位：百万)：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度
期初余额$235.4 $237.7 $296.7 
因前几年采取的税收头寸而增加的未确认税收优惠33.8 2.9 22.4 
适用的诉讼时效失效(20.2)(0.2)(13.2)
外币汇率的影响(10.5)(17.6)9.0 
因本年度采取的税收头寸而增加的未确认税收优惠6.9 12.6 12.8 
与税务机关达成和解(6.6)— (0.7)
由于前几年采取的税收头寸，未确认的税收优惠减少(4.5)— (89.3)
期末余额$234.3 $235.4 $237.7 
   
161

累计利息和罚款总额为$108.0百万美元和$73.1截至2021年12月31日(继任者)和2020年(前身)分别为100万美元，并包括在我们合并资产负债表的其他负债中。我们确认了一笔净费用为#美元。21.3百万，$13.5百万，$13.8百万美元和$5.7分别在截至2021年12月31日的8个月(继任者)、截至2021年4月30日的4个月(前身)、截至2020年12月31日的年度和2019年12月31日(前身)与利息和罚款相关的100万美元。利息和罚金包括在我们的综合经营报表中的当期所得税费用中。
 
我们的三家子公司提交了美国纳税申报单，其中一家或多家子公司的纳税申报单正在接受2009至2012年以及2015、2017和随后几年的审查。所有这些检查预计都不会对公司的综合经营业绩和现金流产生影响。早于2005年的纳税年度仍需在我们运营的其他主要税务管辖区进行审查。

适用于我们某些税收状况的诉讼时效在截至2021年12月31日的8个月(继任者)、截至2021年4月30日的4个月(前任)、截至2020年12月31日的年份和2019年12月31日(前任)期间失效，导致净所得税优惠(包括利息和罚款)为#美元。17.9百万，$0.2百万，$4.3百万美元和$5.3分别为百万美元。
  
如果税务机关没有开始审查，适用于我们某些税收职位的诉讼时效将在2022年失效。因此，我们未确认的税收优惠很有可能在未来12个月内减少1美元。4.0百万美元，包括$1.4百万美元的应计利息和罚款，如果确认，所有这些都将影响我们的综合实际所得税税率。
    
评税

前身

2019年，卢森堡税务部门发布的纳税评估总额约为欧元142.0百万(约合美元)161.5Rowan的几家卢森堡子公司与2014、2015和2016纳税年度相关的收入(按当前期末汇率折算的百万美元)。我们为欧元的不确定税收状况记录了一笔负债。93.0百万(约合美元)105.7在与这些摊派有关的采购会计中，使用本期末汇率折算的净额为600万欧元(约合600万美元)。在2020年第一季度，在行政上诉过程中，税务机关撤回了欧元的分摊。142.0百万(约合美元)161.5使用本期末汇率折算的纳税申报单)，接受先前提交的相关纳税申报单。因此，我们取消确认以前因不确定的税收状况和欧元的净财富税而应计的负债。79.0百万(约合美元)89.8按当期期末汇率折算的百万欧元)和欧元2.0百万(约合美元)2.3分别以当期期末汇率折算的百万美元)。在截至2020年3月31日的三个月期间，与这些评估相关的金额的取消确认为税收优惠，并包括在截至2020年12月31日的年度综合现金流量表(前身)的营业资产和负债变化中。2021年12月31日，我们解除了对欧元不确定税收头寸余额的剩余负债。14.0百万(约合美元)15.9在适用的诉讼时效过期时，按当期期末汇率折算的货币(百万美元)。

2019年，澳大利亚税务部门发布的纳税评估总额约为#澳元。101百万(约合美元)73.4(按当前期末汇率折算的百万美元)加上与审查我们2011至2016年的某些纳税申报单有关的利息。在2019年第三季度，我们赚了一澳元42百万次付款(约合美元29以当时的汇率计算)向澳大利亚税务当局提起诉讼。我们有一美元18.0截至2021年12月31日，与这些评估相关的未确认税收优惠的负债为100万英镑(后续)。我们相信我们提交的报税表在实质上是正确的，我们正在对这些评估提出激烈的异议。虽然该等评估及相关行政诉讼的结果不能确切预测，但我们预计该等事宜不会对我们的财务状况、经营业绩及现金流产生重大不利影响。

162

未分配收益
    
Valaris Limited从其附属公司收取的股息收入可获豁免百慕大税项。我们不为某些子公司的未分配收益提供递延税金，因为我们的政策和意图是将这些收益无限期地再投资。截至2021年12月31日(继任者)，我们维持政策并打算无限期再投资收益的子公司的未分配收益总额为$279.5百万美元。如果我们以股息或其他形式从这些子公司进行分配，我们将缴纳额外的所得税。截至2021年12月31日(继任者)，与这些未分配收益相关的未确认递延税项负债的估计是不可行的。


15.  承诺和或有事项

在我们申请破产保护之前，我们有建造Valaris DS-13和Valaris DS-14的合同承诺。2021年2月26日，我们与造船厂签订了修订后的协议，这些协议在我们摆脱破产后生效。修正案规定，除其他事项外，该公司有权但没有义务在2023年12月31日或之前接受其中一个或两个钻井平台的交付。根据修订后的协议，钻井平台的购买价格估计约为$。1.191亿对于Valaris DS-13和$2.183亿对于Valaris DS-14，假设交付日期为2023年12月31日。可以在2023年12月31日之前的任何时间要求交货，并根据预定的条款向下调整采购价格。如果公司选择不购买钻井平台，公司对造船厂没有进一步的义务。修改后的协议取消了母公司的任何担保。

印尼井控活动

2019年7月，我们的一个自升式钻井平台在印尼近海钻探的一口井发生了井控事件，要求停止钻井活动。2020年2月，该钻井平台恢复运营。印尼当局对这一事件展开了调查，并已联系了客户、美国和其他参与钻探油井的各方，以获取更多信息。我们与印尼当局合作。我们无法预测这次调查的范围或最终结果。如果印尼当局认定我们在这件事上违反了当地法律，我们可能会受到包括环境或其他责任在内的惩罚，这可能会对我们产生实质性的不利影响。

ARO资金义务

关于我们各占一半股权的合资企业，我们可能有义务为新建自升式钻井平台的ARO提供资金。Aro有计划购买20新建自升式钻井平台10-年期间。2020年1月，ARO订购了第一架二新建自升式平台，每条船厂价格为$176.0百万美元。第一个钻井平台预计将于2022年第四季度交付，第二个钻井平台预计将在2022年第四季度末或2023年第一季度交付。预计Aro将在2022年订购另外两艘新建自升式钻井船。合资伙伴打算从ARO运营的可用现金和/或可从第三方债务融资获得的资金中为新建自升式钻井平台提供资金。Aro为2020年1月订购的每一座新建筑支付了25%的手头现金首付款，并正在积极探索交付后剩余付款的融资方案。在ARO运营现金不足或无法获得第三方融资的情况下，每名合伙人可能被要求定期向ARO追加出资，最高合计出资金额为#美元。1.25从每个合作伙伴那里获得10亿美元，为新建计划提供资金。每个合作伙伴的承诺应按比例减去每个新建钻井平台的实际成本。

163

合资伙伴同意，沙特阿美作为客户，将向ARO提供与收购新建钻井平台相关的钻探合同。沙特阿美为每个新建钻井平台提供的初始合同期限为八年。每个新建钻井平台的初始合同的日费率将使用一种定价机制来确定，该机制以EBITDA为基础，以六年的建筑成本回收期为目标。最初的八年合同之后将至少再签订一份合同。八年了在期限内，根据市场定价机制，每隔三年重新定价。

其他事项

除上述外，我们还被列为与我们的业务相关的某些其他诉讼、索赔或诉讼的被告或当事人，并不时作为政府调查或诉讼的当事人参与正常业务过程中出现的政府调查或诉讼，包括与税务有关的事项。虽然该等诉讼或其他法律程序的结果无法确切预测，而与该等诉讼或其他法律程序有关的任何负债金额亦无法准确预测，但我们预计该等事宜不会对我们的财务状况、经营业绩及现金流产生重大不利影响。

在与客户和其他人的正常业务过程中，我们签订了信用证以保证我们的业绩，因为这涉及到我们在不同司法管辖区的钻井合同、合同招标、关税、税务申诉和其他义务。截至2021年12月31日，未偿还信用证(后续)总额为$36.5这些债券是根据各银行和其他金融机构提供的融资机制发行的。这些信用证下的义务通常不被称为信用证，因为我们通常遵守基本的履约要求。截至2021年12月31日(后继者)，我们的抵押品存款金额为$31.1与这些协议相关的百万美元。
164

16.  租契

我们有办公空间、设施、设备、员工住房和某些钻井平台停泊设施的运营租赁。对于除办公空间以外的所有资产类别，我们将租赁组成部分和非租赁组成部分作为单个租赁组成部分进行核算。我们的租约剩余租期不到一年至九年了，其中一些包括延长的选项。

我们定期评估我们的使用权资产的账面价值，以识别表明此类使用权资产的账面价值可能受损的事件或情况变化，如租约放弃。

租赁费用的构成如下(单位：百万)：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
长期经营租赁成本$12.9 $9.1 $23.3 $29.5 
短期经营租赁成本15.3 7.0 19.2 12.2 
转租收入(0.3)(0.1)(2.3)(2.4)
经营租赁总成本$27.9 $16.0 $40.2 $39.3 

与我们的经营租赁相关的补充资产负债表信息如下(单位：百万，不包括租期和贴现率)：
后继者前身
2021年12月31日2020年12月31日
经营性租赁使用权资产$20.5 $35.8 
流动租赁负债$10.0 $15.7 
长期租赁负债12.5 21.6 
经营租赁负债总额$22.5 $37.3 
加权-平均剩余租期(以年为单位)4.84.3
加权平均贴现率(1)
7.27 %8.24 %

(1)代表我们在担保基础上的估计增量借款成本，条款与相关租赁类似。

在截至2021年12月31日(后继者)的8个月和截至2021年4月30日(前身)的4个月内，为计入我们经营租赁负债的金额支付的现金为#美元11.7百万美元和$7.1分别为百万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度(前身)，为计入我们经营租赁负债的金额支付的现金为#美元23.5百万美元和$29.9分别为百万美元。

165

截至2021年12月31日(继承人)的租赁负债到期日如下(以百万为单位)：
2022$11.3 
20233.1 
20242.2 
20252.0 
20262.0 
此后6.8 
租赁付款总额$27.4 
扣除的利息(4.9)
总计$22.5 

前身

2020年10月28日，破产法院批准驳回某些未到期的写字楼租约和相关转租。各种租约拒绝自2020年9月30日和2020年10月31日起生效。我们记录了一笔估计的准予索赔金额为#美元。4.4在截至2020年12月31日(前身)的年度合并运营报表中，确认了重组项目中的费用净额，为100万欧元，并确认了重组项目中的一项支出。此外，在截至2020年12月31日(前身)的一年中，由于拒绝写字楼租赁，我们总共减少了#美元的使用权资产。10.5百万美元和租赁负债合计减少$20.4百万美元，并确认重组项目净收益为$9.8100万美元，其中包括相关租赁改进的注销。此外，在拒绝租赁方面，在截至2020年12月31日(前身)的一年中，我们修改了我们位于德克萨斯州休斯顿的公司总部的租赁条款。修正案将相关的使用权资产减少了#美元。6.4百万美元，租赁负债减少$10.4百万美元，我们确认了重组项目的净收益为$1.7其中包括截至2020年12月31日(前身)年度内相关租赁改进的注销(前身)。

在截至2019年12月31日(前身)的年度内，我们记录了租赁减值$5.6与办公空间和租赁庭院设施相关的使用权资产减值100万美元，这些资产因某些公司办公室和租赁设施的合并而被放弃。


17.  细分市场信息

我们的业务包括四营运部门：(1)浮式平台，包括我们的钻井船和半潜式钻井平台；(2)千斤顶；(3)ARO；及(4)其他，包括第三方拥有的钻井平台的管理服务，以及根据租赁协议、借调协议和过渡服务协议与我们与ARO的安排相关的活动。Floater、Jackup和ARO也是需要报告的细分市场。

一旦出现，我们停止将合同钻探费用中包括的陆上支持成本分配给我们的运营部门，以计量部门的运营收入(亏损)，因此，这些成本被计入“对账项目”。我们对历史时期进行了调整，以符合当前时期的列报方式。. 此外，我们公司办事处发生的一般和行政费用以及折旧费用没有分配给我们的经营部门，用于衡量部门的营业收入(亏损)，并包括在“对账项目”中。与我们的过渡服务协议相关的几乎所有费用都包括在下表中“对账项目”下的一般和行政费用中。我们将分部资产作为资产和设备净额计量。
166


以下包括的ARO的全部经营业绩不包括在我们的综合业绩中，因此在“对账项目”项下扣除，取而代之的是我们在ARO收益中的权益。请参阅“注6-ARO的权益法投资“，了解有关ARO和相关安排的更多信息。

截至2021年12月31日的8个月(继任)、截至2021年4月30日的4个月(前身)、截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度(前身)的分部信息如下(以百万计)。

截至2021年12月31日的8个月(继任者)
飞蚊自升式帆船阿罗其他对帐项目合并合计
收入$254.5 $487.1 $307.1 $93.4 $(307.1)$835.0 
运营费用
合同钻探(不含折旧)250.7 365.2 246.2 38.9 (172.3)728.7 
折旧31.0 32.0 44.2 2.8 (43.9)66.1 
一般事务和行政事务— — 13.6 — 44.6 58.2 
ARO收益中的权益— — — — 6.1 6.1 
营业收入(亏损)$(27.2)$89.9 $3.1 $51.7 $(129.4)$(11.9)
财产和设备，净值$408.2 $401.9 $730.6 $46.0 $(695.8)$890.9 
资本支出$26.0 $23.7 $41.8 $— $(41.3)$50.2 


截至2021年4月30日的四个月(前身)
飞蚊自升式帆船阿罗其他对帐项目合并合计
收入$115.7 $232.4 $163.5 $49.3 $(163.5)$397.4 
运营费用
合同钻探(不含折旧)106.5 175.0 116.1 19.9 (73.7)343.8 
减值损失756.5 — — — — 756.5 
折旧72.1 69.7 21.0 14.8 (18.0)159.6 
一般事务和行政事务— — 4.2 — 26.5 30.7 
ARO收益中的权益— — — — 3.1 3.1 
营业收入(亏损)$(819.4)$(12.3)$22.2 $14.6 $(95.2)$(890.1)
财产和设备，净值$419.3 $401.4 $730.7 $50.5 $(692.8)$909.1 
资本支出$3.3 $5.4 $14.9 $— $(14.9)$8.7 

167

截至2020年12月31日的年度(前身)
飞蚊自升式帆船阿罗其他对帐项目合并合计
收入$505.8 $765.3 $549.4 $156.1 $(549.4)$1,427.2 
运营费用
合同钻探(不含折旧)566.1 659.5 388.2 82.8 (226.2)1,470.4 
减值损失3,386.2 254.3 — 5.7 — 3,646.2 
折旧262.8 217.2 54.8 44.8 (38.8)540.8 
一般事务和行政事务— — 24.2 — 190.4 214.6 
其他营业收入118.1 — — — — 118.1 
ARO亏损中的权益— — — — (7.8)(7.8)
营业收入(亏损)$(3,591.2)$(365.7)$82.2 $22.8 $(482.6)$(4,334.5)
财产和设备，净值$6,413.4 $3,912.6 $736.2 $577.9 $(679.6)$10,960.5 
资本支出$25.1 $58.9 $136.1 $— $(126.3)$93.8 

截至2019年12月31日的年度(前身)
飞蚊自升式帆船阿罗其他对帐项目合并合计
收入$1,014.4 $834.6 $410.5 $204.2 $(410.5)$2,053.2 
运营费用
合同钻探(不含折旧)785.0 711.3 280.2 111.0 (79.7)1,807.8 
减值损失88.2 10.2 — — 5.6 104.0 
折旧362.3 203.3 40.3 25.5 (21.7)609.7 
一般事务和行政事务— — 27.1 — 161.8 188.9 
ARO亏损中的权益— — — — (12.6)(12.6)
营业收入(亏损)$(221.1)$(90.2)$62.9 $67.7 $(489.1)$(669.8)
财产和设备，净值$10,073.1 $4,322.7 $650.7 $620.9 $(570.5)$15,096.9 
资本支出$31.4 $184.6 $27.5 $— $(16.5)$227.0 
 
有关地理区域的信息
 
截至2021年12月31日(后续)，我们的浮动业务部门包括11钻井船，四动态定位的半潜式钻井平台和一部署在不同地点的系泊半潜式钻井平台。我们的JAKUPS部分包括33部署在不同地点的自升式钻井平台，我们的其他部分包括七自升式钻井平台租赁给我们与沙特阿美各占一半股权的合资企业。

截至2021年12月31日(后续)，OUR和ARO钻机的地理分布如下：
飞蚊自升式帆船其他合计Valaris阿罗
南北美洲66—12—
欧洲和地中海612—18—
中东和非洲287177
环亚太地区27—9—
总计16337567

168

我们在美国墨西哥湾提供管理服务二第三方拥有的钻井平台不包括在上表中。

我们是合同的一方，根据合同，我们可以选择接受两艘钻井船Valaris DS-13和Valaris DS-14的交付，这两艘钻井船没有包括在上表中。

阿罗已经下令二未包括在上表中的中东地区在建的新建自升式井架。

就我们的长期资产地理信息披露而言，我们将资产归因于钻机或经营租赁的地理位置，就我们的使用权资产而言，截至适用年度末。对于新的建设项目，资产在已知的情况下归属于未来的运营地点，如果最终的运营地点尚未确定，则归属于建设地点。

在我们长期资产中占比超过10%的国家/地区的信息如下(以百万为单位)：
 长寿资产
后继者前身
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
美国$152.1 $1,811.9 $2,972.4 
西班牙145.8 2,122.6 3,012.4 
英国142.4 2,584.0 1,210.5 
沙特阿拉伯75.2 1,183.7 1,259.3 
其他国家(1)
395.9 3,294.1 6,700.4 
总计$911.4 $10,996.3 $15,155.0 
(1)其他国家包括那些长期资产占长期资产总额不到10%的国家。


18.  补充财务信息

合并资产负债表信息

应收账款净额包括以下内容(单位：百万)：
后继者前身
2021年12月31日2020年12月31日
贸易$296.8 $260.1 
应收所得税151.1 190.6 
其他12.7 14.7 
 460.6 465.4 
坏账准备(16.4)(16.2)
 $444.2 $449.2 

169

其他流动资产包括以下内容(以百万为单位)：
后继者前身
2021年12月31日2020年12月31日
预付税款$44.4 $32.9 
递延成本26.9 17.4 
预付费用23.1 43.4 
材料和用品— 279.4 
其他23.4 13.4 
$117.8 $386.5 
    
其他资产包括以下内容(以百万为单位)：
后继者前身
2021年12月31日2020年12月31日
应收税金$64.8 $66.8 
递延税项资产59.7 21.9 
使用权资产20.5 35.8 
补充高管退休计划资产— 22.6 
其他31.0 29.1 
$176.0 $176.2 

应计负债和其他负债构成如下(单位：百万)：
后继者前身
2021年12月31日2020年12月31日
人员成本$64.6 $95.6 
应缴所得税和其他税款45.7 50.8 
递延收入45.8 57.6 
租赁负债10.0 15.7 
应计利息7.6 — 
其他22.5 30.7 
 $196.2 $250.4 

170

其他负债包括以下债务(以百万计)：
后继者前身
2021年12月31日2020年12月31日
未确认的税收优惠(包括利息和罚款)$320.2 $286.1 
养老金和其他退休后福利204.0 296.6 
无形负债— 50.4 
客户应付款— 35.5 
其他56.9 93.8 
 $581.1 $762.4 
 
累计其他综合收益(亏损)包括以下内容(单位：百万)：
后继者前身
2021年12月31日2020年12月31日
养老金和其他退休后福利$(9.1)$(98.2)
货币换算调整— 6.5 
衍生工具— 5.6 
其他— (1.8)
$(9.1)$(87.9)

综合业务报表信息

与持续运营相关的维修和维护费用如下(单位：百万)：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
维修保养费用$76.3 $48.4 $200.4 $303.7 

171

其他，净额，包括以下内容(以百万为单位)：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
出售财产的净收益$21.2 $6.0 $11.8 $1.8 
定期养老金净收入，不包括服务成本8.7 5.4 14.6 5.8 
币种交易调整8.1 13.4 (11.0)(7.4)
便宜货购买收益和计价期间调整— — (6.3)637.0 
债务清偿收益— — 3.1 194.1 
石人聚落— — — 200.0 
法律纠纷的解决— — — (20.3)
其他收入(费用)0.1 1.1 3.8 (4.8)
$38.1 $25.9 $16.0 $1,006.2 

合并现金流量信息报表

我们受限的现金$35.9截至2021年12月31日(后续)的百万美元主要包括31.1上百万的信用证抵押品。请参阅“注15-承诺和或有事项“，了解有关我们信用证的更多信息。
 
可归因于营业资产和负债净变化的营业活动中使用的现金净额如下(以百万为单位)：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
应收账款(增加)减少$(18.3)$23.2 $53.3 $29.5 
(增加)其他资产减少(48.4)27.3 (63.8)(56.6)
负债增加(减少)77.0 18.0 (11.5)(25.4)
$10.3 $68.5 $(22.0)$(52.5)

支付利息和所得税的现金如下(单位：百万)：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
利息，扣除资本化金额后的净额$22.8 $— $190.0 $410.0 
所得税29.1 12.8 78.9 107.6 

在截至2021年12月31日(继任)的8个月内和截至2021年4月30日(前身)的4个月内，没有资本化利息。资本化利息总额为$1.3百万美元和$20.9在截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度内分别为100万美元。
172


资本支出应计项目共计#美元9.3百万美元和$6.5截至2021年12月31日(继任者)和2021年4月30日(前身)的100万美元分别被排除在我们的合并现金流量表的投资活动之外。此外，资本支出应计项目总额为#美元。5.4百万美元和$16.3截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的100万美元分别被排除在我们的合并现金流量表中的投资活动之外。

摊销净额包括递延动员收入和成本摊销、递延资本升级收入摊销、无形摊销和其他摊销。

用于调整净亏损与经营活动中使用的现金净额的其他调整包括存货准备金、坏账费用和其他项目的拨备。

风险集中

我们面临着与客户应收账款、现金和现金等价物、有时还有投资相关的信用风险。此前，我们利用衍生品来管理外币汇率风险，也使我们面临信用风险。我们通过进行持续的信用评估，降低了与客户应收账款相关的信用风险，这些应收账款主要由主要的国际、政府所有和独立的石油和天然气公司组成。我们还为潜在的信贷损失保留了准备金，这通常在我们的预期之内。我们通过关注工具的多样化和质量来降低与现金和投资相关的信用风险。

我们通过各种技术，包括与多家高质量金融机构进行交易，从而限制我们对个别交易对手的风险，以及通过与我们的衍生品交易对手签订国际掉期和衍生工具协会(“ISDA”)主协议(其中包括可合法执行的主净额结算协议的条款)，降低了与以前衍生品交易对手相关的信用风险。ISDA协议的条款还可能包括信贷支持要求、交叉违约条款、终止事件或抵消条款。法律上可强制执行的总净额结算协议在某些情况下提供破产保护，并一般允许在某些事件发生时结清和净额结算与同一交易对手的交易，从而降低信用风险。请参阅“注10-衍生品工具“，了解有关我们之前的衍生品活动的更多信息。

按客户划分的综合收入如下：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
BP(1)
11 %14 %11 %9 %
总计(2)
9 %— %8 %16 %
其他80 %86 %81 %75 %
100 %100 %100 %100 %

(1)在截至2021年12月31日(继任者)的8个月内，21英国石油公司提供的收入的%归因于我们的飞蚊部，20BP提供的收入中有%归因于我们的千斤顶部门，其余的归因于我们管理的钻井平台。

在截至2021年4月30日(前身)的四个月内，37英国石油公司提供的收入的%归因于我们的飞蚊部，17BP提供的收入中有%归因于我们的千斤顶部门，其余的归因于我们管理的钻井平台。
173


截至2020年12月31日的年度(前身)，30英国石油公司提供的收入的%归因于我们的飞蚊部，19%归因于我们的Jackup细分市场，以及51%的收入可归因于我们管理的钻井平台。

截至2019年12月31日的年度(前身)，41英国石油公司提供的收入的%归因于我们的千斤顶部门，16%的收入可归因于我们的飞蚊部43%的收入可归因于我们管理的钻井平台。

(2)在截至2021年12月31日(后续)的8个月中，道达尔提供的所有收入都来自浮动业务。

截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度，71%和93道达尔提供的收入中，漂浮部分占总收入的%，其余部分来自自升式部分。

出于我们地理信息披露的目的，我们将收入归因于赚取这些收入的地理位置。各地区的综合收入如下(单位：百万)：
后继者前身
截至2021年12月31日的8个月截至2021年4月30日的四个月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
英国(1)
$185.2 $75.7 $211.3 $213.1 
挪威(1)
123.9 73.3 188.5 39.2 
美国墨西哥湾(2)
109.9 74.4 241.4 301.0 
沙特阿拉伯(3)
92.3 53.6 200.8 313.4 
墨西哥(4)
77.8 44.3 112.1 73.0 
安哥拉(5)
19.4 20.5 86.3 284.0 
其他226.5 55.6 386.8 829.5 
$835.0 $397.4 $1,427.2 $2,053.2 

(1)在截至2021年12月31日(继任)的8个月、截至2021年4月30日的4个月(前身)以及截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度内，在英国和挪威获得的所有收入都归因于我们的Jackup部门。

(2)在截至2021年12月31日(继任者)的8个月内，48%和1在美国墨西哥湾赚取的收入中，有%分别来自我们的漂浮物部门和Jackup部门。剩余的收入可归因于我们管理的钻井平台。在截至2021年4月30日(前身)的四个月内，64在美国墨西哥湾赚取的收入中，有%要归功于我们的漂浮器部门。剩余的收入可归因于我们管理的钻井平台。

截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度，55%和46在美国墨西哥湾赚取的收入中，有%分别来自我们的浮潜业务，11%和28在各个时期，收入的%归因于我们的千斤顶部门，其余的收入归因于我们管理的钻井平台。

(3)在截至2021年12月31日的8个月(继任者)和截至2021年4月30日的4个月(前任)期间，60%和57在沙特阿拉伯赚取的收入中，分别有%归功于我们的Jackup部门。剩余收入可归因于我们的其他部门，与我们租赁给ARO的钻井平台有关，以及与我们的借调协议相关的某些收入。
174


截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度，63%和65在沙特阿拉伯赚取的收入中，分别有%归功于我们的Jackups部门。剩余收入可归因于我们的其他部门，与我们租赁给ARO的钻井平台相关，以及与我们的借调协议和过渡服务协议相关的某些收入。

(4)在截至2021年12月31日(继任者)的8个月内，52在墨西哥赚取的收入中，有%来自我们的Jackups部门，其余的收入来自我们的Floater部门。在截至2021年4月30日(前身)的四个月内，51在墨西哥赚取的收入中，有%来自我们的Jackups部门，其余的收入来自我们的Floater部门。

截至2020年12月31日的年度(前身)，54在墨西哥赚取的收入的%归因于我们的Floater部门，其余的收入归因于我们的Jackup部门。在截至2019年12月31日(前身)的一年中，在墨西哥获得的所有收入都归因于我们的浮动设备部门。

(5) 在截至2021年12月31日(继任)的8个月和截至2021年4月30日(前身)的4个月内，在安哥拉获得的所有收入都归功于我们的浮子部门。

截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度，84%和87在安哥拉赚取的收入中，分别有%归因于我们的浮子业务，其余的收入归因于我们的Jackup业务。


19.  关联方

请参阅“注6-ARO的权益法投资“了解我们对ARO的权益法投资和关联关联方交易的信息。

约瑟夫·戈德施密德先生是董事公司的一名员工，在2021年12月29日他的雇主Oakhill Advisors被T.Rowe Price收购时，他是T.Rowe Price的员工。T.Rowe Price为公司的401(K)计划提供行政服务。由于雇主对公司401(K)计划的配套供款在后继期暂停，行政费用由该计划的参与者承担，因此，在截至2021年12月31日的8个月内，公司的支出或截至2021年12月31日的应付账款均未计入任何金额。

迪帕克·蒙加纳哈利先生是本公司的董事会员，也是Joulon的联合创始人和现任员工。本公司经常与Joulon的几家子公司和附属公司开展业务，这些子公司和附属公司为本公司提供货物和服务，包括资产管理服务、结构工程服务、钻井平台维修服务、工程服务和高压设备、检查服务、立管相关服务(包括储存、检查、保存和维修)以及钻井平台堆放和维护安排。我们招致了$美元的费用。8.8在截至2021年12月31日的8个月内，与这些商品和服务相关的金额为100万美元，应支付给这些商品和服务的金额为$2.5截至2021年12月31日，这一数字为100万。
175

第九项。会计与财务信息披露的变更与分歧

    不适用。
 

第9A项。控制和程序

关于披露控制和程序的有效性的结论

根据他们对Form 10-K年度报告所涵盖期间结束时的评估，我们的管理层在我们的首席执行官和临时首席财务官的参与下得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的。

信息披露控制和程序的评估-我们已经建立了披露控制程序和程序，以确保我们根据交易所法案提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，这些信息经过积累并告知认证公司财务报告的官员以及适当的其他高级管理层成员和董事会，以便及时决定所需披露的信息。

内部控制的变化-在截至2021年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
    
管理层关于财务报告内部控制的报告见“财务报表及补充数据”。


第9B项。其他信息

不适用。

176


第三部分


第10项。董事、高管与公司治理

本项目所要求的有关我们的董事、公司治理事项、董事会委员会和交易所法案第16(A)条的信息包含在我们提交给美国证券交易委员会的年度股东大会委托书(“委托书”)中，该委托书将在我们截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。

本年度报告(表格10-K)第I部分的“行政人员”列有本项目所要求的有关本公司行政人员的资料。

我们的公司治理政策概述了董事会的指导方针和程序。董事会委员会根据董事会通过的书面章程运作。公司治理政策和委员会章程可在我们的网站www.valaris.com的治理文件部分获得，并可通过联系我们的投资者关系部免费打印。

我们有一套适用于所有董事和员工的行为准则，包括我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官。行为准则可在我们的网站www.valaris.com的治理文件部分获得，并可通过联系我们的投资者关系部免费打印。我们打算通过在我们的网站上张贴此类信息来披露对我们的行为准则的任何修订或豁免。我们的委托书包含治理信息披露，包括关于我们的行为准则、我们的公司治理政策、董事提名过程、股东董事提名、股东提交给董事会的通讯以及董事出席年度股东大会的信息。


第11项。高管薪酬

本项目所需信息包含在我们的委托书中，并以引用方式并入本文。

177


第12项。某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东事宜

股权薪酬计划信息
下表汇总了截至2021年12月31日与我们的薪酬计划相关的某些信息，根据这些计划，我们的股票被授权发行：

计划类别证券数量
将在以下日期发出
演练
未完成的选项，
认股权证及权利		加权平均
行权价格
未完成的选项，
认股权证及权利
证券数量
剩余可用时间
未来在以下条件下发行
股权补偿
图则(不包括
反映的证券
(A)栏中)(1)
(a)
(b)(1)
(c)
股权补偿
获批准的图则
证券持有人		— $— — 
股权补偿
未获批准的图则
证券持有人(2)
1,467,438 — 7,493,135 
总计1,467,438 $— 7,493,135 

(1)限售股单位和限售股没有行权价格，因此不会在本专栏中反映出来。
(2)授予业绩奖励的数量反映了如果要实现目标业绩水平将授予的股份。

本项目所需的其他信息包括在我们的委托书中，并通过引用并入本文。


第13项。某些关系和相关交易，以及董事独立性

本项目所需信息包含在我们的委托书中，并以引用方式并入本文。


第14项。首席会计费及服务

本项目所需信息包含在我们的委托书中，并以引用方式并入本文。










178

第四部分


第15项。展品、财务报表明细表

(a)以下文件作为本报告的一部分归档： 
 1.财务报表 
独立注册会计师事务所报告(毕马威会计师事务所, 休斯敦，得克萨斯州，审计师事务所ID：185)
88
合并业务报表
93
综合全面收益表
94
合并资产负债表
95
合并现金流量表
96
合并财务报表附注
97
 2.展品
        展品
数
 
 
展品
2.1
根据破产法第11章第四次修订的Valaris plc及其债务人关联公司的第11章重组计划(通过引用确认债务人第四次修订的第11章联合重组计划的命令附件A并入，该计划作为附件99.1提交于2021年3月5日提交的注册人目前的8-K表格报告，文件编号99.1。001-08097)。
3.1
Valaris Limited的组织备忘录(参照注册人于2021年4月30日提交的当前8-K表格报告的附件3.1，文件编号18097).
3.2
Valaris Limited的公司细则(通过引用注册人于2021年4月30日提交的当前8-K表格报告的附件3.2，第1-8097号文件)。
4.1
于2021年4月30日，名单上所列担保人Valaris Limited与作为抵押品代理及受托人的Wilmington Savings Fund Society FSB签订的日期为2021年4月30日的契约(包括随附的第一张留置权票据的表格)(通过参考注册人于2021年4月30日提交的当前8-K表格报告第1-8097号文件的附件4.1并入)。
4.2
第一补充契约，日期为2021年7月6日，由Valaris Limited、Alpha South Pacific Holding Company和Wilmington Savings Fund，FSB作为抵押品代理和受托人(通过参考本公司于2021年7月7日提交的S-1表格注册表修正案第9号附件第333-257022号文件合并而成)。
4.4*
第二份补充契约，日期为2022年1月12日，由Valaris Limited、Valaris United LLC和Wilmington Savings Fund，FSB作为抵押品代理和受托人.
4.5
Valaris Limited与ComputerShare Inc.和Computershare Trust Company，N.A.签订的、日期为2021年4月30日的认股权证协议(通过引用注册人于2021年4月30日提交的当前8-K表格报告第1-8097号文件的附件10.1而并入)。
4.6*
公司普通股说明。
4.7*
公司认股权证的说明。
10.1
Rowan Rex Limited和沙特阿美开发公司之间的Rowan资产转让和贡献协议，日期为2016年11月21日(通过引用附件10.1并入2019年8月1日提交的10-Q表格中的注册人季度报告，第1-8097号文件)。
179

10.2
Rowan资产转让和贡献协议修正案1，日期为2017年10月17日，由沙特阿美开发公司、Rowan Rex Limited和沙特阿美Rowan近海钻井公司之间签署(通过引用2019年8月1日提交的注册人季度报告附件2.1，1-8097号文件)。
10.3
沙特阿美开发公司和Rowan Rex Limited于2016年11月21日签署的关于近海钻井合资企业的股东协议(通过引用附件10.38并入2019年8月1日提交的10-Q表格中的注册人季度报告，第1-8097号文件)。(G)沙特阿美开发公司和Rowan Rex Limited关于近海钻井合资企业的股东协议(通过引用附件10.38纳入2019年8月1日提交的注册人季度报告，第1-8097号文件)。
10.4
沙特阿美开发公司、Rowan Rex Limited和ARO于2017年12月18日签署的股东协议第1号修正案(通过引用附件10.17并入2021年3月2日提交的10-K表格的注册人年度报告中).
10.5
沙特阿美开发公司、Rowan Rex Limited、ARO和Mukamala油田服务有限公司于2018年6月28日签订的股东协议第2号修正案(通过参考2021年3月2日提交的10-K表格中的注册人年度报告附件10.18并入).
10.6
Rowan Rex Limited、Mukamala油田服务有限公司和ARO于2020年8月13日签订的股东协议第3号修正案(通过参考2021年3月2日提交的10-K表格中的注册人年度报告附件10.19并入)
10.7
Rowan Rex Limited、ARO和Mukamala油田服务有限公司于2020年12月1日签订的股东协议第4号修正案(通过引用附件10.20并入2021年3月2日提交的10-K表格的注册人年度报告中)
+10.8
Ensco行政人员补充退休计划(经修订和重新设定，自2004年1月1日起生效)(通过引用附件10.2并入注册人截至2003年9月30日的10-Q表格季度报告，第1-8097号文件)。
+10.9
2008年3月11日修订并重启的Ensco行政人员退休补充计划第1号修正案(通过引用附件10.1并入注册人截至2008年3月31日的Form 10-Q季度报告，第1-8097号档案)，该计划已于2004年1月1日生效，修订后生效日期为2008年3月11日(通过引用附件10.1并入注册人截至2008年3月31日的Form 10-Q季度报告，第1-8097号文件)。
+10.10
2008年11月4日修订并重启的Ensco高管退休补充计划第2号修正案(通过引用附件10.57并入注册人截至2008年12月31日的10-K表格年度报告，第1-8097号文件)。
+10.11
2009年8月4日修订并重启的Ensco高管退休补充计划的第3号修正案(通过引用附件10.2并入注册人截至2009年9月30日的Form 10-Q季度报告，第1-8097号文件)，该计划已于2004年1月1日起修订并重启，修订日期为2009年8月4日(通过引用附件10.2并入注册人截至2009年9月30日的Form 10-Q季度报告，文件编号1-8097)。
+10.12
2009年12月22日对Ensco高管退休补充计划(2004年1月1日生效)的第4号修正案(通过引用附件10.10并入注册人于2009年12月23日提交的当前8-K表格报告，第1-8097号文件)。
+10.13
2012年5月14日对Ensco行政人员退休补充计划的第5号修正案(修订和重启于2004年1月1日生效)(通过引用附件10.8并入注册人于2012年5月15日提交的当前8-K表格报告，第1-8097号文件)。
+10.14
Ensco国际公司对Ensco高管退休补充计划(2004年1月1日生效)的第6号修正案，自2021年7月1日起生效(通过引用注册人于2021年8月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.7，第1-8097号文件)。
+10.15
Ensco 2005补充高管退休计划(经修订和重述，于2005年1月1日生效)，日期为2008年11月4日(通过引用附件10.56并入注册人截至2008年12月31日的10-K表格年度报告，第1-8097号文件)。
+10.16
于2009年8月4日修订及重订的Ensco 2005行政人员退休补充计划第1号修正案(于截至2009年9月30日止的10-Q表格季度报告第1-8097号档案号，参考附件10.3并入注册人截至2009年9月30日的10-Q表格季度报告内)。
180

+10.17
2009年11月3日修订并重启的Ensco 2005高管退休补充计划第2号修正案(通过引用截至2009年12月31日的注册人年度报告10-K表格的附件10.31，第1-8097号文件)，修订并重启了2005年补充高管退休计划(Ensco 2005 Supplemental Execution Requireing Plan)(修订后于2005年1月1日生效)(通过引用附件10.31并入注册人截至2009年12月31日的10-K表格年度报告，第1-8097号文件)。
+10.18
2009年12月22日对Ensco 2005年补充高管退休计划的第3号修正案(修订和重启于2005年1月1日生效)(通过引用附件10.8并入注册人于2009年12月23日提交的当前8-K表格报告，第1-8097号文件)。
+10.19
日期为2012年5月14日的Ensco 2005年补充高管退休计划(经修订和重启，于2005年1月1日生效)的第4号修正案(通过引用附件10.10并入注册人于2012年5月15日提交的当前8-K表格报告，第1-8097号文件)。
+10.20
于2013年5月21日修订及重订的Ensco 2005修订及重订的行政人员退休补充计划(经修订及重订，日期为2013年5月21日)(于2013年5月24日提交的注册人现行8-K表格报告的第1-8097号档案，通过引用附件10.1并入)。
+10.21
2019年12月19日对Ensco 2005补充高管退休计划(经修订和重述，自2005年1月1日起生效)的第6号修正案。(通过引用附件10.28并入注册人截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告，第1-8097号文件)。
+10.22
Ensco国际公司对Ensco 2005补充高管退休计划的第7号修正案(修订和重启于2005年1月1日生效)，自2021年7月1日起生效(通过引用注册人于2021年8月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.8，第1-8097号文件)。
+10.23
Ensco 2005福利储备信托，2005年1月1日生效(通过引用附件99.3并入注册人于2005年1月5日提交的当前8-K表格报告，第1-8097号文件)。
+10.24
Rowan Companies，Inc.的恢复计划(自2013年1月1日起修订和重述)，通过参考Rowan截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告(1-5491号文件)的附件10.7并入。
+10.25
Valaris现金奖励计划(通过引用附件10.8并入注册人于2020年7月30日提交的10-Q表格的季度报告中，文件编号1-8097)
+10.26
重组支持协议，日期为2020年8月18日(通过引用附件10.1并入注册人于2020年8月19日提交的8-K表格的当前报告中，文件编号1-8097)。
+10.27
支持承诺协议，日期为2020年8月18日，由公司和其中指定的承诺方之间签订(通过引用附件10.2并入注册人于2020年8月19日提交的8-K表格的当前报告中，文件编号1-8097)。
+10.28
截至2020年9月10日的重组支持协议和后盾承诺协议修正案(通过引用附件10.1并入注册人于2020年9月11日提交的8-K表格的当前报告中，文件编号1-8097)。
+10.29
Valaris plc、其关联债务人和票据持有人之间的重组支持协议第二修正案，日期为2021年2月5日(通过引用附件10.1并入注册人于2021年2月8日提交的8-K表格的当前报告，第1-8097号文件)。
+10.30
Valaris plc、其附属债务人和承诺方之间的支持承诺协议第三修正案，日期为2021年2月5日(通过引用附件10.2并入注册人于2021年2月8日提交的Form 8-K，第1-8097号文件的当前报告中)。
+10.31
Ensco Global Resources Limited、Thomas Burke和Valaris Limited于2021年9月14日签署的和解协议(通过引用附件10.1并入2021年11月2日提交的注册人10-Q季度报告第1-8097号文件)。
+10.32
Jonathan Baksht和Valaris于2021年9月15日签订的分离与释放协议(通过引用附件10.2并入注册人于2021年11月2日提交的Form 10-Q季度报告，第1-8097号文件)。
181

+10.33
Darin Gibbins和Valaris于2021年8月18日签署的临时CFO信函协议(通过引用附件10.4并入注册人于2021年11月2日提交的Form 10-Q季度报告，第1-8097号文件)。
+10.34
Valaris Limited 2021年管理激励计划表格(通过引用附件10.4并入注册人于2021年4月30日提交的当前8-K表格报告，第1-8097号文件)。
+10.35
PSU奖励协议表(参照注册人于2021年11月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.5，第1-8097号文件)。
+10.36
延期RSU授标协议表(参照注册人于2021年11月2日提交的Form 10-Q季度报告附件10.6，第1-8097号文件)。
+10.37
董事RSU协议表(通过引用注册人于2021年11月2日提交的Form 10-Q季度报告1-8097中的附件10.7而并入)。
+10.38
行政人员控制权变更协议表(参考注册人于2016年4月28日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1，第1-8097号文件)。
10.39
股权登记权协议，日期为2021年4月30日，由Valaris Limited及其持有人之间签订(通过引用注册人于2021年4月30日提交的当前8-K表格报告第1-8097号文件的附件10.2并入)。
10.40
票据注册权协议，日期为2021年4月30日，由Valaris Limited及其持有人之间签订(通过引用注册人于2021年4月30日提交的当前8-K表格报告第1-8097号文件的附件10.3而并入)。
10.41
支持协议，日期为2021年12月9日，由Valaris Limited、Famatown Financial Limited和其他各方签署(通过引用附件10.1并入注册人于2021年12月10日提交的当前8-K表格报告，第1-8097号文件)。
+10.42
Valaris Limited的高管离职计划(通过引用注册人于2021年4月30日提交的8-K表格当前报告的附件10.5，第1-8097号文件)。
10.43*
由Anton Dibowitz、Ensco Corporation Resources LLC和Valaris Limited签署并于2021年12月8日生效的雇佣协议。
10.44*
现金保留函(Gilles Luca)自2021年8月18日起生效
10.45*
现金保留函修正案(Gilles Luca)，自2022年1月20日起生效。
*21.1
注册人的子公司.
*22.1
质押为抵押品的担保人子公司和关联证券一览表
*23.1
独立注册会计师事务所同意。
*31.1
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法第13a-14条或15d-14条对注册人首席执行官的认证。
*31.2
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法第13a-14或15d-14规则对注册人的首席财务官进行认证。
**32.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对注册人首席执行官的认证。
**32.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对注册人首席财务官的证明。
*101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
*101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
*101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档
182

*101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
*101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
*101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
*104
截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的封面，格式为内联XBRL(包含在附件101中)。
*
**
+     		谨此提交。
随信提供。
根据本报告第15(B)项的规定须作为证物备案的管理合同或补偿计划和安排。

与我们的长期债务有关的某些协议并未提交为S-K规则第601项(B)(4)(Iii)(A)段所允许的证物，因为任何此类协议下授权的证券总额在合并基础上不超过我们总资产的10%。根据要求，我们将向美国证券交易委员会提供所有定义我们长期债务持有人权利的组织协议，这些协议没有在本文中备案。

第16项。表格10-K摘要

    没有。
183

签名

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已于2022年2月22日正式授权以下签署人代表注册人签署本报告。
Valaris Limited
(Registrant)
 
通过/s/ ANTON DIBOWITZ
安东·迪博维茨
董事总裁兼首席执行官

根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人身份签署。

                签名
 
                标题
 
           日期
/s/ DARIN GIBBINS
达林·吉宾斯
 
临时首席财务官兼投资者关系和财务主管副总裁
 2022年2月22日
     
/s/Dick FAGERSTAL
迪克·费格斯塔尔
董事2022年2月22日
     
/s/约瑟夫·戈德施密德
约瑟夫·戈德施密德
董事2022年2月22日
/s/Elizabeth D.Leykum
伊丽莎白·D·莱库姆
董事会主席2022年2月22日
/s/Deepak MUNGANAHALLI
Deepak Munganahalli
董事2022年2月22日
     
/s/ JAMES W. SWENT, III
詹姆斯·W·斯威特，III
董事2022年2月22日
/s/ COLLEEN W. GRABLE
科琳·W·格拉布尔
 总监(首席会计官) 2022年2月22日
184