美联航 国家

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告

截至的财政年度十二月三十一日，2021

或

☐ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期 to _________

佣金档案编号1-2116

阿姆斯特朗世界工业公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人的电话号码，包括区号(717) 397-0611

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是的，☐不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法☐第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐ No ☒

根据截至2021年6月30日在纽约证券交易所(交易代码AWI)的收盘价(每股107.26美元)，非关联公司持有的阿姆斯特朗世界工业公司普通股的总市值约为美元。5.0十亿美元。截至2022年2月16日，注册人普通股流通股数量为47,084,127.

目录

2

当我们提到“AWI”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”时，我们指的是阿姆斯特朗世界工业公司及其子公司。

关于以下事项的警示说明前瞻性陈述

本年度报告中关于Form 10-K的某些陈述以及通过引用并入的文件可能构成“1995年私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述。这些前瞻性声明会受到各种风险和不确定性的影响，包括所有非历史性的事实声明，以及与我们的意图、信念或预期有关的声明，包括但不限于我们对住宅和商业市场的预期及其对我们经营业绩的影响；新冠肺炎对我们业务的影响；我们对股息支付的预期；以及我们提高收入、收益和未计利息、税项、折旧和摊销前收益(如下所述)的能力。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“目标”、“项目”、“预测”、“相信”、“可能”、“将会”、“可能”、“应该”、“寻求”、“估计”等词语以及类似的表述都旨在识别此类前瞻性陈述。这些陈述是基于管理层目前的预期和信念，并受到许多因素的影响，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的大不相同。虽然我们相信前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但我们不能保证我们的期望一定会实现。可能对我们的财务状况、流动性、经营结果或未来前景产生重大不利影响，或可能导致实际结果与我们的预期大不相同的因素包括但不限于：

与我们的运营相关的风险

与我们的战略相关的风险

与财务相关的风险

与法律和监管事项有关的风险

与一般经济和其他因素相关的风险

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这类前瞻性陈述仅说明它们发表之日的情况。我们明确表示没有义务公开发布对任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映我们对此的预期的任何变化，或任何陈述所基于的事件、条件或环境的变化。

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部分 I

第1项。生意场

阿姆斯特朗世界工业公司(“AWI”或“公司”)是宾夕法尼亚州的一家公司，成立于1891年。当我们在本报告中提到“我们”、“我们的”和“我们”时，我们指的是AWI及其子公司。

AWI是美洲领先的天花板系统制造商和设计商，用于商业和住宅建筑的建造和翻新。我们的产品主要包括矿物纤维、玻璃纤维棉、金属、木材、木纤维、玻璃纤维石膏和毛毡。我们还通过与沃辛顿工业公司(“沃辛顿”)的一家名为沃辛顿·阿姆斯特朗(“WAVE”)的合资企业生产天花板悬挂系统(格栅)产品。

可报告的细分市场

我们的经营领域如下：矿物纤维、建筑特产和未分配的公司。
 

矿物纤维-生产用于商业和住宅环境的悬浮式矿物纤维和软纤维天花板系统。我们的矿物纤维产品具有多种性能属性，如声学控制、额定防火、美观、健康和可持续发展特性。商用天花板产品销售给转售分销商和天花板系统承包商。住宅天花板产品主要销售给批发商和零售商(包括大型家居中心)。矿物纤维部门还包括WAVE的业绩，WAVE制造和销售由AWI和WAVE开具发票的悬挂系统(格栅)产品和天花板部件产品。与浪潮相关的分部业绩主要由股本收益组成，反映了我们在合资企业中的50%股权。天花板构件产品包括天花板周长和饰边，以及支持石膏板天花板系统的格栅产品。对于一些客户，WAVE将其悬挂系统产品出售给AWI，再转售给客户。矿物纤维部门的业绩反映了这些销售交易。

建筑专业-生产、设计和采购用于商业环境的天花板和墙壁。产品有多种材料可供选择，除了各种颜色、形状和图案外，还有金属、毛毡和木材等。产品具有多种性能属性，如声学控制、额定防火和美观。我们销售标准的、优质的和定制的产品，其中一部分来自来源的产品。建筑特产产品主要销售给转售经销商和直接客户，主要是天花板系统承包商。这一细分市场的大部分收入是由项目驱动的，这可能会由于项目进度的不确定性而导致更不稳定的销售模式。

未分配的公司-包括尚未分配给我们其他业务部门的资产、负债、收入和支出，包括：现金和现金等价物、我们的美国退休收入计划(RIP)的净资金状况、利率掉期合同的估计公允价值、我们高级信贷安排下的未偿还借款和所得税余额。

概述

我们的业务建立在通过高度专注的服务模式提供高质量、创新的产品以及保持强大的品牌知名度和信任的基础上。我们致力于通过加强我们的核心矿物纤维部门，并将我们的建筑专业部门扩展到新的、相邻的业务类别和行业，来实现有利可图的背线增长和可持续的股东价值。通过这一战略，我们通过产品创新实现了单位销售矿物纤维销售额的持续增长，包括我们的Healthy Spaces产品、Total Acoustics®解决方案和Support®系列产品，我们还构建了我们市场上用于天花板和墙壁的最广泛的建筑专用产品组合。我们目前的战略计划侧重于进一步利用创新、数字化和向更健康、更可持续的室内环境发展的趋势，以实现额外的增长。

收购

2020年12月，我们收购了Arktura LLC(“Arktura”)以及在美国和阿根廷有业务的若干子公司的全部已发行和已发行股本。Arktura是一家设计和制造金属和毛毡天花板、墙壁、隔断和立面的公司，在加利福尼亚州洛杉矶有一家制造工厂。

2020年8月，我们收购了总部设在加利福尼亚州奥克兰的MOZ设计公司(“MOZ”)。MOZ是一家设计和制造定制建筑金属天花板、墙壁、隔板和柱罩的公司，只有一家制造工厂，用于室内和外部应用。

2020年7月，我们收购了Turf Design，Inc.(“Turf”)的所有已发行和已发行股本，在伊利诺伊州埃尔金有一家制造工厂，在伊利诺伊州芝加哥有一个设计中心。Turf是一家设计和生产吸声毡天花板和墙面产品的公司。

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2019年11月，我们收购了总部位于伊利诺伊州利伯蒂维尔的MRK Industries，Inc.(简称MRK)的业务和资产。MERK是一家专业金属天花板、墙面和外墙解决方案制造商，拥有一家制造工厂。

2019年3月，我们收购了位于密苏里州马什菲尔德的建筑组件集团(ACGI)的业务和资产。ACGI是一家定制木质天花板和墙壁的制造商，拥有一家制造工厂。

这些收购的运营、资产和负债包括在我们的建筑专业部门。

停产运营

于2019年，吾等完成将若干附属公司出售予可耐福国际有限公司(“可耐福”)，该等附属公司包括我们于欧洲、中东及非洲(包括俄罗斯)及环太平洋地区的业务及业务，包括由我们与沃辛顿的合资公司WAVE(AWI持有50%权益)进行的相应业务及业务。2021年1月，我们最终敲定了与可耐福在出售中承担的某些养老金负债相关的收购价格的成交后调整。2021年第一季度，我们向可耐福支付了1180万美元与此次收购价格调整相关的费用。

截至2019年9月30日，欧洲、中东和非洲地区和环太平洋地区的历史财务业绩已作为非连续性业务反映在AWI的合并运营和全面收益表中。

有关收购和停产业务的更多信息，请参见合并财务报表附注5和6。

市场

我们主要在美国、加拿大和拉丁美洲开展业务。我们在我们经营的行业部门和类别中处于有利地位，经常处于领先地位。我们的产品可与其他制造商的矿物纤维和玻璃纤维产品以及石膏板和一系列特种天花板产品竞争。我们与这些产品的其他国内和国际供应商直接竞争。我们参与竞争的主要市场包括：

商业建筑。我们的收入机会来自新建筑和现有建筑的翻新。据估计，翻新工程(也称为更换/改造)代表了大部分商业市场机会。我们的大部分收入来自以下商业建筑行业-写字楼、教育、交通、医疗和零售。我们监控美国的建筑开工和项目活动。我们来自新建筑的收入可能会落后于建设开工时间长达24个月。我们还监测写字楼空置率、建筑比林斯指数、州和地方政府支出、国内生产总值(GDP)和一般就业水平，这可以表明翻修和新建筑机会的动向。我们相信，考虑到时间滞后效应，这些统计数字可以合理地显示我们未来从商业翻新和新建筑中获得的收入机会。此外，我们认为客户对产品类型、风格、颜色、性能属性(如声学、可持续性和健康属性)、可用性、可负担性和安装简易性的偏好也会影响我们的收入。

在我们的矿物纤维部门，我们估计我们商业建筑市场的大部分销售额都被我们产品的最终用户用于现有建筑的翻新目的。在我们的建筑专业领域，我们估计，我们的大部分商业市场销售额用于我们产品的最终用户的新建筑建设。我们产品的最终用途是基于管理层的估计，因为这样的信息不容易确定。

住宅建设。我们还销售用于单户和多户住宅的矿物纤维产品。我们估计，现有房屋翻新工程代表了住宅建筑市场的大部分机会。显示市场机会的关键美国统计数据包括现房销售(翻修机会的关键指标)、房屋开工数、房屋竣工量、房价、利率和消费者信心。

顾客

我们利用我们的声誉、能力、服务、创新和品牌认知度来发展与客户的长期关系。我们主要向建材分销商销售商业产品，后者将我们的产品转售给承包商、分包商联盟、大型建筑和设计公司以及主要设施所有者。我们与洛威公司(Lowe‘s Companies，Inc.)和家得宝(Home Depot，Inc.)等全国性家居中心、将我们的产品转售给为建筑商、承包商和消费者提供服务的经销商的批发商以及指定产品的建筑师和设计师都有重要的关系。

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2021年，我们大约70%的合并净销售额是给总代理商的。面向大型家居中心的销售额略低于我们合并净销售额的10%。我们剩下的销售主要面向直接客户和零售商。

分销商Foundation Building Materials，Inc.和GMS Inc.的总销售额为4.958亿美元，分别占我们2021年综合总销售额的10%以上。这些销售额包括在我们的矿物纤维和建筑特产部门。

营运资金

我们生产库存商品，并赊销给我们的客户。一般来说，我们的经销商会根据需要携带库存，以满足当地或快速交货的要求。我们将我们的产品销售给经过挑选、预先批准的客户，这些客户使用惯例贸易条款，以便将来付款。这些做法在行业内是典型的。

竞争

我们产品的销售市场竞争激烈。竞争的主要特征包括产品性能、产品造型、服务和价格。竞争来自国内和国际制造商。此外，我们的一些产品还与替代产品或涂饰解决方案竞争，即石膏板和外露结构(也称为开放式正压送风系统)。某些产品存在行业产能过剩，这往往会加剧价格竞争。以下公司是我们的主要竞争对手：

CertainTeed公司(圣戈班的子公司)、芝加哥金属公司(罗克羊毛国际公司所有)、乔治亚太平洋公司、ROCKFON A/S公司(罗克羊毛国际公司所有)、USG公司(由Gebr所有)。Knauf KG)、Ceilings Plus(由USG Corporation所有)、Rulon International和9Wood。

原料

我们在正常的业务过程中从世界各地的众多供应商那里购买原材料。主要原料是玻璃纤维、珍珠岩、再生纸和淀粉。其他原材料包括粘土、毛毡、颜料、木材和木纤维。我们的大部分矿棉需求都是在我们的一家制造工厂生产的。最后，我们和我们生产格栅产品的合资企业WAVE在金属天花板的生产中使用铝和钢。

我们还购买了大量的包装材料，消耗了大量的能源，如电力、天然气和水。

一般来说，我们的所有业务都有充足的原材料供应。然而，供应情况可能会发生变化，原因有很多，包括环境条件、法律法规、竞争相同材料的其他行业的需求变化、运输中断和/或供应商做出的商业决策或影响供应商的事件。不能保证这些原材料会继续充足地供应给我们。

某些高使用率原材料的价格可能波动很大。这些材料的成本增加可能会对我们的制造成本产生重大不利影响。鉴於香港市场的竞争力，我们未必能透过提高售价来收回增加的制造成本。

来源产品

我们销售的一些产品是从第三方采购的。我们的主要来源产品包括特种吊顶产品。我们的一些采购产品来自美国以外的供应商，主要来自欧洲和环太平洋地区。2021年，来源产品的销售额约占我们总合并收入的9%。

总的来说，我们相信我们有充足的来源产品供应。然而，我们不能保证供应将保持充足。

季节性

总体而言，由于天气条件、客户商业周期以及翻新和新建筑的时间安排，我们的销售额在本财年的第二季度和第三季度往往会更强劲。

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专利与知识产权

专利保护对我们的业务很重要。在AWI内部开发或完善的或通过收购和许可获得的产品和工艺的专利增强了我们的竞争地位。此外，我们还受益于某些产品和工艺的商业秘密。

在获得专利保护的不同国家，专利保护期根据专利申请或授予的日期和专利的法定期限而有所不同。专利提供的实际保护可能因国家而异，这取决于专利的类型、覆盖范围和法律补救措施的可获得性。尽管我们认为，总的来说，我们的专利、许可证和商业秘密构成了对我们的业务具有实质性重要性的宝贵资产，但我们不认为我们在实质上依赖任何一项专利或商业秘密，或任何一组相关的专利或商业秘密。

我们的某些商标，包括但不限于， 、Armstrong®、全天候防御、ACOUSTIBuilt®、AirAssure、Airtiite®、Arktura®、Calla®、Cirrus®、Cortega®、DESIGNFlex®、Dune®、Feltworks®、Humiguard®、Infusions®、InvisAcoustics®、Kanopi®、Lyra®、Metalworks®、Moz®、Optima®、Plsterform、Soundsees®、维护注册通常是固定的，但可续订的条款。

2016年，关于将我们以前的地板业务分离并分配到一家独立的上市公司阿姆斯特朗地板公司(“AFI”)，我们与AFI签订了几项协议，连同拆分计划，规定了AWI和AFI之间的资产分离和分配。这些协议包括商标许可协议和过渡商标许可协议。根据商标许可协议，AWI向AFI提供了使用“阿姆斯特朗”商标名称和标识的永久免版税许可。根据“过渡商标许可协议”，AFI向我们提供了使用2022年12月31日到期的“鼓舞人心的伟大空间”标语、徽标和相关配色方案的免版税许可。

关于销售的完成，我们与可耐福公司签订了免版税知识产权许可协议，以使可耐福公司受益(并根据再许可协议，向可耐福公司剥离的某些业务的买家)，根据该协议，可耐福公司向我们许可某些专利、商标和专有技术，以便在某些许可地区使用。

我们至少每年审查一次无限期存在的商标的账面价值，以防止潜在的损害。有关更多信息，请参阅本表格10-K第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“关键会计估计”部分。

可持续性与环境问题

作为一家领先的建筑产品制造商，我们致力于在我们的所有业务领域实现可持续运营。这一承诺体现在我们为每个空间设计和开发可持续的天花板和墙面产品和解决方案的持续举措中。我们业务的可持续性反映了我们的使命，即在人们生活、工作、学习、疗愈和娱乐的地方改变他们的生活。我们的可持续性方法旨在支持我们的战略优先事项，与利益相关者的利益保持一致，并且是可见和可衡量的。

我们的可持续发展计划围绕三个计划“支柱”组织：人、星球和产品。

在人员支柱下，我们广泛关注于增加我们在运营社区的参与度，评估我们为组织各级提供的福利和薪酬结构，促进和保持一支多元化、有才华和不断增长的劳动力队伍，鼓励和保护人权，并为员工创造一个安全的工作环境。

我们的星球支柱广泛关注减少我们的温室气体足迹，在我们的运营中减少或重新获得水，以及在我们的运营中减少浪费。这些努力包括我们的天花板回收计划，该计划将回收的天花板瓷砖从垃圾填埋场转移出去，以及我们减少了环境运营足迹。此外，我们承诺遵守适用于我们运营的所有环境法律和法规。

在产品支柱下，我们主要专注于确保我们的产品不含令人担忧的化学物质，减少我们产品的水和温室气体足迹，并继续投资于解决方案，以满足客户对制造与其可持续发展目标相一致的产品的需求。我们预计，随着时间的推移，对符合不断变化的监管和客户可持续性标准和偏好的产品、系统和服务的需求将会增加，而对产生大量温室气体排放的产品的需求将会减少。我们还相信，为了保持我们在市场上的竞争地位，我们有能力继续向客户提供这些产品、系统和服务，包括通过我们的Support®产品组合。

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采用对环境负责的建筑规范和标准，如美国绿色建筑委员会建立的能源与环境设计领先地位(“LEED”)评级体系，有可能增加对有助于建设可持续空间的产品、系统和服务的需求。我们的许多产品符合授予LEED学分的要求，我们正在继续开发新的产品、系统和服务，以满足市场对产品的需求，使建筑能够建造需要更少自然资源来建造、运营和维护的建筑。我们的竞争对手也开发并向市场推出了更加注重可持续性的产品。

2021年，我们发布了首期可持续发展报告，其中包括2030年的目标。我们希望定期更新我们的进展情况。该报告可在我们网站的“可持续发展”栏目中找到，如下所示。可持续发展报告或本公司网站中的信息不包含在此作为参考。

人力资本

劳动力人口统计数据。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的全职和兼职员工分别约为2800人和2700人。2021年期间，我们的非生产员工的总自愿离职率和非自愿离职率分别约为8%和2%，生产员工的总自愿离职率和非自愿离职率分别约为12%和4%。

截至2021年12月31日，我们在美国的大约1300名生产员工中，约58%由工会代表。覆盖一家美国工厂约100名员工的集体谈判协议将于2022年到期。我们相信，我们与员工的关系是建设性和积极的。

员工健康与安全。安全是AWI的核心价值观，我们的文化致力于让安全成为每个员工的个人核心价值观。我们的总体目标是消除工伤。我们在公司各个层面和所有地点促进和促进赋权和共享的环境。我们鼓励员工关注安全问题，重点是风险识别和消除，并通过跟踪各种领先指标。我们每月按地点跟踪职业安全与健康管理局(“OSHA”)的可记录伤害和损失率。我们每年制定安全目标，每月跟踪并向领导层报告，并与董事会一起审查。

我们为符合条件的员工提供有竞争力的健康和健康福利，并定期对计划利用率进行分析，以进一步调整员工福利以满足他们的持续需求。为了回应新冠肺炎，我们我们继续遵循政府和当地卫生当局在我们设施内的指导方针，并已实施预防措施，包括远程和混合工作模式、提供个人防护设备、限制小组会议、加强清洁和消毒程序以及社会距离。我们很大一部分员工从2020年3月中旬开始完全远程工作，并在2020年12月31日之前继续这样做。在2021年第三季度，我们建立了混合工作模式，允许能够远程履行客户承诺的员工在一周的部分时间内继续这样做。2020年，我们对所有员工实施了紧急带薪休假政策，该政策于2021年12月31日到期。这项政策为任何受新冠肺炎影响的员工提供了额外的带薪休假。

多样性和包容性。我们继续采取措施，扩大我们作为雇主的角色，倡导多元化和包容性，因为我们相信这是我们未来成功的关键。这一承诺最近反映在我们的可持续发展项目的人员支柱的目标中，该项目由我们的人才可持续发展副总裁领导。我们衡量性别和种族/民族代表性，并将重点放在我们即将招聘的新员工身上，以帮助增加公司内部的多样性。此外，我们致力于参与与我们的目标一致的活动和外联活动，以增强我们的多样性和包容性。我们随着时间的推移增加多样性的战略包括：(1)每年向员工提供关于多样性和包容性主题的培训；(2)通过女性、少数族裔和退伍军人在组织各级的代表性来衡量我们组织的多样性逐年提高；以及(3)为员工提供机会，就对他们重要的主题分享他们的观点。截至2021年12月31日，我们的行政领导团队(定义为首席执行官并直接向首席执行官汇报)包括43%的性别多样性，而截至2020年12月31日这一比例为20%。

产品创新

产品创新活动是帮助我们提高产品竞争力的重要和必要的活动。主要的产品创新职能包括产品和制造工艺的开发和改进。

法律和监管程序

对我们的业务特别重要的监管活动包括根据全面环境响应、补偿和责任法案(“CERCLA”)提起的诉讼，以及州超级基金和类似类型的环境法，这些法律管辖两个据称由过去的工业活动造成的国内拥有地点现有的或潜在的环境污染。我们是

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作为这些事件的几个潜在责任方之一，并已同意共同资助所需的调查，同时保留我们对责任的抗辩。根据适用的保险单，我们也可能有权从其他方或承保范围内获得缴费或报销。

我们的大部分设施都受到与材料排放或环境保护相关的各种联邦、州和地方环境要求的影响。我们为每个运营设施符合适用的环境要求而进行必要的支出。我们并没有因为环境管制法例和规例而对我们的资本开支或竞争地位造成重大的不利影响。

我们不时会涉及日常业务过程中出现的各种其他诉讼、索赔、调查和其他法律事务，包括涉及我们的产品、知识产权、与供应商的关系、与分销商的关系、与竞争对手的关系、员工以及其他事务。对于这些事项，我们可能有权根据适用的保险单从其他各方或承保范围获得缴费或报销。在适用和适当的情况下，我们将根据这些政策寻求承保和追回，但无法预测这些需求的结果。虽然不能完全保证与该等事宜有关的任何法律程序的结果，但我们不相信任何现时的索偿，不论是个别或整体的索偿，都不会对我们的财务状况、流动资金或经营业绩造成重大不利影响。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别记录了70万美元和120万美元的环境责任，这些责任是我们认为可能的，并且可以对可能的责任做出合理的估计。有关遵守环境法律法规可能对我们的业务和经营结果产生的影响的信息，请参阅本表格10-K第1A项中的合并财务报表附注27和风险因素。

网站

我们在http://www.armstrongceilings.com.上维护着一个网站我们网站上包含的信息不包含在本文档中。以电子方式向美国证券交易委员会提交报告后，可在合理可行的范围内尽快通过本网站免费获取Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、对该等报告的所有修订以及有关我们的其他信息。本10-K表格中对我们网站和美国证券交易委员会网站的引用仅为非主动文本参考。

第1A项。国际扶轮SK因素

与我们的运营相关的风险

我们与主要客户的销售波动和关系的变化可能会对我们的财务状况、流动性或经营结果产生不利影响。

对主要客户(包括独立分销商或全国家庭中心客户)的销售损失、减少或波动，或者我们与他们的业务关系的任何不利变化，无论是由于客户需求和预期的变化、客户需求的减少、供应链限制、竞争、行业整合或其他原因，都可能对我们的财务状况、流动性或运营结果产生重大不利影响。

如果我们的生产投入或来源产品的可用性下降，或者这些投入或来源产品的成本增加，而我们无法转嫁供应链或通胀压力导致的增加的成本，我们的财务状况、流动性或运营结果可能会受到不利影响。

原材料、包装材料、能源和来源产品的可用性和成本对我们的运营和我们的运营结果至关重要。例如，我们在制造业务中使用大量的天然气和一些以石油为基础的原材料。近年来，其中一些投入的成本一直不稳定，可获得性有时也受到限制。我们从数量有限的供应商那里采购一些材料，这除了其他因素外，还增加了不可用的风险。有限的供应可能需要我们重新配制产品或限制我们的生产。供应链中断可能会减少获得制造投入品或来源产品的机会，或者显著增加购买这些项目的成本。生产投入品或来源产品的可获得性减少或成本增加，以及任何无法通过价格上涨转嫁此类成本的情况，都可能对我们的财务状况、流动性或运营结果产生重大不利影响。

我们浪潮合资企业的业绩对我们的财务业绩很重要。对浪潮产品的需求或质量的变化，或浪潮合资企业的运营或财务表现的变化，都可能对我们的

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财务状况、流动资金或经营结果。同样，如果我们的合资伙伴发生变化，对其与我们的关系产生不利影响，浪潮的业绩也可能受到不利影响。

我们对浪潮合资企业的股权投资对我们的财务业绩仍然很重要。浪潮的市场竞争激烈，对浪潮产品的需求或质量，或浪潮合资企业的运营或财务业绩的变化，可能会对其财务状况、流动性或运营结果产生重大不利影响。同样，原材料、包装材料、能源和来源产品的可用性和成本，以及转嫁增加的成本的能力，对Wave的运营和运营结果至关重要。

我们相信，与我们的合作伙伴沃辛顿工业公司的关系是这家合资企业成功的重要因素。如果所有权的变更、控制权的变更、管理或管理理念的变更、业务战略的变更或与合作伙伴有关的其他事件对我们的关系产生不利影响，浪潮的业绩可能会受到负面影响。此外，我们的合作伙伴可能会产生与我们的利益或目标不同或不一致的经济或商业利益或目标，这可能会影响我们根据我们的利益或目标影响或调整Wave的战略和运营的能力。

劳工、劳资纠纷、停工或工会组织活动的成本增加，以及劳动力短缺加剧，都可能延误或阻碍生产，并可能对我们的财务状况、流动性或运营结果产生不利影响。

劳动力成本的增加，包括员工福利计划、劳资纠纷、停工或工会组织活动的成本，以及劳动力短缺的增加，可能会延误或阻碍生产，并对我们的财务状况、流动性或运营结果产生实质性的不利影响。由於大部分制造业雇员是由工会代表，并受集体谈判或类似协议所保障，我们经常因定期重新谈判这些协议而招致成本，而这些成本可能难以预测。我们还面临着可能与有组织人员发生罢工或其他冲突的风险，或者我们可能成为我们目前没有工会代表的设施中工会组织活动的对象。旷日持久的谈判、冲突或相关活动也可能导致代价高昂的停工和生产力损失。

我们不断追求提高生产率的举措，并定期参与节约成本的举措。我们不能执行这些计划可能会导致我们的运营成本结构节省的成本低于预期，或者可能无法改善我们的运营业绩。

我们积极寻求使我们的运营更有效率和效力的方法。我们可以减少、移动、修改和扩大我们的工厂和运营，以及我们的采购和供应链安排，并根据需要投资于技术，以控制成本和提高生产率。此类行动涉及大量规划，通常需要资本投资，并可能导致固定资产减值或陈旧和巨额遣散费的费用。我们能否在预期的时间内实现成本节约和其他好处，取决于许多估计和假设。这些估计和假设会受到重大的经济、竞争和其他不明朗因素的影响，其中一些是我们无法控制的。如果这些估计和假设是不正确的，如果我们遇到设备故障或其他生产中断造成的延误，或者如果发生其他不可预见的事件，我们的财务状况、流动性或经营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们对环境、社会和治理(“ESG”)和可持续发展目标(包括与气候变化相关的目标)的追求可能无法实现我们预期的收益，或者可能与新法规或利益相关者的期望不符，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

2021年11月，我们发布了首份可持续发展报告，其中包括某些ESG和可持续发展目标。在我们追求这些或其他ESG和可持续发展目标的过程中，我们可能无法实现预期的收益，或者可能与新法规或利益相关者的期望不符。此外，我们可能会遇到衡量我们在实现这些目标方面取得进展的挑战。最后，政府和非政府组织、客户和投资者对ESG和可持续性问题(包括与气候变化相关的问题)的日益关注，可能会导致新的或更多的法规和利益相关者的要求，这可能会导致我们产生额外的成本，并对我们的运营进行重大投资或改变，以遵守任何此类法规和要求。如果我们不能充分实现我们的ESG和可持续发展目标，或未能遵守所有法律、法规和政策，或未能与利益相关者的要求保持一致，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

与我们的战略相关的风险

我们可能不会从我们的战略举措中体验到预期的好处，包括在数字化、健康空间和创新方面的投资。

我们继续评估，并可能采取战略举措，涉及开发或利用新的或创新的产品、解决方案和工具，包括与健康空间相关的产品、解决方案和工具，以及扩大我们的数字能力。这些倡议是

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旨在增加收入、提高盈利能力和增加股东价值。如果我们不能成功地识别、执行和整合这些计划，或者如果我们不能及时有效地完成这些计划以实现竞争优势和机会，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

我们可能会进行战略性交易，包括合并、收购、合资企业、战略联盟或其他投资，这些交易可能会产生风险并带来不可预见的整合障碍或成本，其中任何一项都可能对我们的财务状况、流动性或经营业绩产生不利影响。

我们定期评估潜在的合并、收购、合资企业、战略联盟或其他投资，我们认为这些投资可以补充、增强或扩大我们现有的业务或产品线，或者可能为我们提供增长机会。任何此类战略交易都涉及许多风险，包括我们正在进行的业务的潜在中断和管理分心，整合或分离人员、业务运营和基础设施的困难，以及增加或减少我们运营的范围、地理多样性和复杂性。战略交易可能涉及我们支付大量现金、承担债务和赔偿义务、监管要求、产生大量债务或发行大量股权。某些战略机遇可能不会导致交易的完成，或者可能无法实现预期的利益和协同效应。如果我们不能及时、符合成本效益地识别、完善和整合我们的战略交易，我们的财务状况、流动性或经营结果可能会受到实质性的不利影响。

与财务相关的风险

负面的税收后果可能会对我们的财务业绩产生意想不到的影响。

我们受制于我们经营的许多司法管辖区的税法。税法很复杂，它们适用于我们的运营和结果的方式有时是可以理解的。我们的所得税支出(收益)和报告的净收益(亏损)可能会有很大的波动，可能与过去的预测或经历有很大的不同。我们的财务状况、流动性或经营结果可能会受到有效税率的变化、我们整体盈利能力的变化、税收法规的变化、以前提交的纳税申报单的审查结果以及对我们税收风险的持续评估的不利影响。

我们的财务状况、流动资金或经营业绩也可能受到递延税项资产和负债估值变化的不利影响。我们拥有与资本损失结转和州净营业亏损(“NOL”)相关的大量递延税项资产，可用于减少我们在美国的所得税负担，并抵消未来的州应税收入。然而，我们利用这些递延税项资产当前账面价值的能力可能会受到某些未来事件的影响，例如税收法规的变化以及资本损失结转和NOL到期前未来应纳税所得额不足。

我们的负债可能会对我们运营和投资业务、执行我们的战略举措以及向股东返还现金的能力产生不利影响。

我们的负债水平和杠杆程度可能：

我们还可能招致额外的债务，这可能会加剧上述风险。此外，如果我们的负债以浮动利率计息，我们对利率波动的敏感度将会增加。

上述任何因素都可能对我们的财务状况、流动资金或经营业绩产生重大不利影响。

12

我们需要大量的流动性来为我们的运营提供资金，而借款增加了我们对不可预见的重大负面事件的风险敞口。

我们的流动性需求全年各不相同。如果我们的业务遇到不可预见的重大负面事件，我们可能无法从运营中产生足够的现金流来满足我们的需求，或保持足够的流动性来运营并继续遵守我们的债务契约，这可能导致计划的资本支出和其他投资减少或延迟，并对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。

规管我们负债的协议包含多项公约，对我们的经营和财务施加重大限制，包括限制我们从事可能对我们的长远利益最有利的活动的能力。

管理我们负债的协议包括可能限制我们以下能力的公约：

根据我们的高级担保信贷安排的条款，我们必须保持特定的杠杆率和利息覆盖率。我们达到这些比率的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，我们不能保证我们会达到这些比率。违反任何限制性契诺或比率将导致优先担保信贷安排下的违约。如果发生任何此类违约，优先担保信贷安排下的贷款人可以选择在我们的安排下宣布所有未偿还借款以及应计利息和其他费用立即到期和支付，或强制执行其担保权益。在这些情况下，贷款人也可能有权终止提供进一步借款的承诺。

用于衡量我们的固定收益计划义务的因素和假设的重大变化、养老金资产的实际投资回报和其他因素可能会对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。

我们在美国维持着大量的养老金和退休后计划。出于财务报告的目的，与这些计划相关的成本和负债的确认受到管理层做出的假设的影响，我们聘请的精算师使用这些假设来计算这些计划的福利义务和确认的费用。

用于制定所需估计的输入使用多个假设进行计算，并代表管理层对未来的最佳估计。对报告结果影响最大的假设是贴现率、基金计划的估计长期计划资产回报率、退休比率和死亡率，以及退休后计划的估计通货膨胀。这些假设通常每年更新一次。

截至2021年12月31日，我们的美国养老金计划总共超支了7160万美元。截至2021年12月31日，我们的无资金支持的美国退休后计划负债为7800万美元。如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的养老金和退休后计划义务提供资金，我们可能会被迫减少或推迟投资和资本支出，寻求额外的资本，或者重组或再融资我们的债务。

如果阿姆斯特朗地板公司(“AFI”)的分离和分销不符合美国联邦所得税的免税条件，那么AFI、AWI和AWI的股东可能要承担重大的税收责任或税收赔偿义务。

2016年4月1日，我们完成了之前宣布的AFI分离，将主要与弹性地板和木地板部门相关的资产和负债分配给AFI，然后按每两股AWI普通股对应一股AFI普通股的比例将AFI普通股分配给我们的股东。关于分配，我们收到了我们的特别税务顾问的意见，根据该意见中提出的某些事实、陈述、契诺和假设，大意是，出于美国联邦所得税的目的，根据美国国税法第355条和第368(A)(1)(D)条，分离和分配应被视为对我们和我们的股东通常免税的交易。

13

尽管有税务意见，美国国税局(“IRS”)仍可在审计时裁定，如税务意见所载任何事实、假设、陈述或契诺不正确或已遭违反，或该分配因其他原因(包括分配后股票或资产拥有权发生重大改变，或如果美国国税局不同意税务意见的结论)而应被视为应税交易，则该项分配应被视为应税交易。如果分配最终被确定为应税，分配可以被视为我们普通股的每个美国持有者的应税股息，这些持有者因美国联邦所得税的目的而获得与剥离相关的AFI股票，这些股东可能会招致巨额的美国联邦所得税负担。此外，如果最终确定预期分配而进行的某些相关交易应纳税，则根据适用法律或我们与AFI签订的税务事项协议，我们和/或AFI可能招致重大的美国联邦所得税责任或税收赔偿义务。

与法律和监管事项有关的风险

我们可能根据环境法律和法规承担责任，并可能在未来花费大量资金来遵守环境法律和法规，这可能会对我们的财务状况、流动性或运营结果产生不利影响。

我们积极参与与两个国内拥有的地点有关的环境调查和补救活动，据称这两个地点是由过去的工业活动造成的，我们对这两个地点的最终责任可能超过目前估计和应计的金额。请参阅综合财务报表附注27，以了解有关本公司当前环境事项及相关潜在负债的进一步资料。我们也有可能在未来承担更多的环境问题和相应的责任。

建材业曾接获与硅酸盐、多氯联苯(PCB)、聚氯乙烯(PVC)、甲醛、阻燃剂等原材料有关的索偿，以及与霉菌和有毒烟雾等其他问题有关的索偿，以及建筑物火灾等灾难性损失的索偿。我们没有收到任何涉及我们的原材料或产品性能的重大索赔；但是，产品责任保险覆盖范围可能不是在所有情况下都可用或不足以覆盖未来可能出现的索赔。

此外，我们的运营受到各种环境、健康和安全法律法规的约束。这些法律法规不仅规范了我们目前的业务和产品，而且还对我们过去的业务施加了潜在的责任。随着这些要求在未来变得更加严格，我们遵守这些法律和法规的成本可能会增加。

潜在的监管行动、产品和服务索赔、环境索赔和其他诉讼可能代价高昂，并对我们的财务状况、流动性或运营结果产生不利影响。保险覆盖范围可能并不是在所有情况下都是可用的或足够的。

在正常的业务过程中，我们会受到各种各样的索赔和诉讼。任何这样的主张，无论有没有根据，都可能是耗时和昂贵的辩护，并可能分散管理层的注意力和资源。虽然我们努力确保我们的产品和服务符合适用的政府监管标准和内部要求，并且我们的产品和服务能够有效和安全地运行，但客户可能会不时地声称我们的产品和服务不符合保修或合同要求，并且用户可能会因为使用或误用我们的产品和服务而受到损害。这些索赔可能导致违约、保修或召回索赔，或疏忽、产品责任、严格责任、人身伤害或财产损失索赔。它们还可能导致负面宣传。

此外，可能会出现与专利侵权、分销商关系、商业合同、反垄断或竞争法要求、雇佣事项、员工福利问题以及其他合规和监管事项(包括反腐败和反贿赂事项)有关的索赔和调查。虽然我们有旨在降低这些风险的流程和政策，并在此类索赔出现时进行调查和处理，但我们无法预测或在某些情况下控制辩护或解决此类索赔的成本。

我们目前为这些潜在索赔中的一些(但不是全部)提供保险。将来，我们可能无法将保险维持在商业上可以接受的保费水平。此外，我们维持的保险水平可能不足以完全覆盖任何和所有损失或债务。如果任何重大判决或索赔没有得到充分的保险或赔偿，可能会对我们的财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响。

14

我们的知识产权可能无法为我们的产品或品牌提供有意义的商业保护，这可能会对我们的财务状况、流动性或经营业绩产生不利影响。

我们依靠我们的专有知识产权，包括众多的专利和注册商标，以及我们许可的知识产权来营销、推广和销售我们的产品。我们监控并防范可能侵犯、稀释或以其他方式损害我们的专利、商标和其他知识产权的活动，并依赖美国和其他国家的专利、商标和其他法律。但是，我们可能无法阻止第三方在未经我们授权的情况下使用我们的知识产权。此外，一些非美国司法管辖区的法律，特别是某些新兴市场的法律，对我们的专有权的保护程度低于美国法律，并带来了更大的假冒和其他侵权风险。如果我们不能保护我们的知识产权，未经授权使用和误用我们的知识产权可能会损害我们的竞争地位，并对我们的财务状况、流动资金或经营业绩造成重大不利影响。

我们在加拿大和拉丁美洲的国际业务受到相关风险的影响。立法、政治、监管和经济波动，以及基础设施和劳动力中断的脆弱性，可能会对我们的财务状况、流动性或运营结果产生不利影响。

我们的一部分销售额来自国际贸易。这些销售受到汇率波动、贸易法规、进口关税、物流成本、延迟和其他相关风险的影响。我们的国际业务还面临各种税率、新兴市场的信用风险、政治风险、不确定的法律制度，以及在我们进口产品用于销售的国家货币贬值后，对当地竞争对手的销售损失。此外，我们的国际增长战略在一定程度上取决于我们在加拿大和拉丁美洲扩大业务的能力。然而，与老牌市场相比，一些新兴市场的政治和经济波动性更大，更容易受到基础设施和劳动力中断的影响。同样，我们在某些市场提高盈利能力或加快业务增长的努力，在很大程度上取决于当地或区域市场的经济和地缘政治条件。

此外，在美国以外的许多国家，特别是发展中经济体，其他国家从事适用于我们的法律和法规禁止的商业行为可能很常见，例如《反海外腐败法》(Foreign Corrupt Practices Act)或类似的当地反腐败或反贿赂法律。这些法律一般禁止公司及其雇员、承包商或代理人为了获得或保留业务而向政府官员支付不当款项。如果不遵守这些法律，以及美国和外国的出口和贸易法，我们可能会受到民事和刑事处罚。随着我们继续扩大业务，我们可能很难预见和有效管理我们的业务可能面临的这些和其他风险，这些风险可能会对我们在美国以外的业务以及我们的财务状况、流动性或运营结果产生不利影响。

与一般经济和其他因素相关的风险

不稳定的市场和经济状况可能会对我们的财务状况、流动资金或经营业绩产生不利影响。

我们的业务受到市场和经济状况的影响，包括通胀、通货紧缩、利率、资金可获得性和成本、消费者消费率、能源可获得性以及政府刺激措施的影响。金融市场的波动，以及国家和全球经济状况的持续疲软或进一步恶化，可能会对我们的财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响，包括：

经济状况持续或持续恶化可能会加剧和延长这些不利影响。

15

我们的业务依赖于北美的建筑活动。建筑活动的衰退或延误可能会对我们的财务状况、流动性或运营结果产生不利影响。

当建筑活动旺盛时，我们的业务有更大的销售机会，相反，当建筑活动减少时，我们的业务机会就少了。商业和住宅建筑活动的周期性，包括由公共部门资助的建筑活动，往往会受到当前经济状况的影响，包括国内生产总值(GDP)的增长率、当时的利率、政府支出模式、企业、投资者和消费者的信心、通货膨胀、劳动力供应、运作充分的供应链，以及其他我们无法控制的因素。建筑活动的长期低迷或延误可能会对我们的财务状况、流动资金或运营结果产生重大不利影响。

我们的市场竞争激烈。竞争可能会减少对我们产品的需求，或者对我们的销售组合或价格实现产生负面影响。未能通过满足消费者偏好、开发和营销创新解决方案、维护牢固的客户服务和分销关系以及扩展我们的解决方案能力和覆盖范围来有效竞争，可能会对我们的业绩产生不利影响。

我们的客户在决定是否购买我们的产品时，会考虑产品性能属性、产品造型、客户服务和价格。在我们竞争激烈的市场中，消费者偏好从声学解决方案转向其他天花板和墙面产品，例如，无论是性能属性(如声学和可持续性)、健康属性，还是造型偏好，或者我们无法开发和提供新的具有竞争力的性能特性，都可能对我们的销售产生不利影响。同样，我们识别、保护和营销新的和创新的解决方案的能力对于我们的长期增长战略至关重要，即在更多的领域销售，在每个领域销售更多的解决方案。如果我们的竞争对手对某些产品提供折扣，或者提供市场认为更具成本效益的新产品或替代产品，可能会对我们的价格实现产生不利影响。我们价格实现的任何广泛变化都可能对我们的财务状况、流动资金或经营结果.

客户整合、我们的客户面临的竞争、经济和其他压力，以及我们可能无法在我们的市场吸引新客户，都可能对我们的运营利润率和盈利能力产生负面影响。

我们的一些客户，包括分销商和承包商，近年来进行了整合，整合可能会继续下去。进一步的整合可能会影响利润率增长和盈利能力，因为较大的客户可能会实现某些规模的运营和其他好处。我们客户的经济和竞争格局在不断变化，客户对这些变化的反应可能会影响我们的业务。这些因素可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

我们的操作和信息系统可能会出现故障、安全受损或违反数据隐私法律或法规，这可能会中断或损害我们的操作。

在我们的业务开展过程中，我们收集、使用、传输和存储信息系统上的数据，这些系统容易受到干扰，并面临不断演变的网络安全风险的日益增长的威胁。这些信息系统可能由于完全或部分超出我们控制范围的事件而中断或失效，这些事件包括自然灾害和极端天气、断电、软件或硬件缺陷、黑客攻击、计算机病毒、恶意软件、勒索软件或其他网络攻击。所有这些风险也适用于我们依赖外部供应商提供服务的情况，这些服务可能在云环境中运行。我们依赖第三方供应商来运行安全可靠的系统，其中可能包括通过互联网传输数据。任何使我们无法使用重要操作系统或信息系统的事件都可能严重扰乱我们的正常业务运营。

我们还通过使用信息技术进行竞争。我们致力于使用最先进的系统为客户提供及时、准确、易于获取的有关产品供应、订单和交货状态的信息。虽然我们有针对短期故障和灾难恢复能力的流程，但系统的长期中断或系统可靠性的其他故障可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。

16

由于技术系统缺陷、文书、数据输入或记录错误、迁移到新系统或员工或未经授权的第三方篡改或操纵我们的系统，我们还可能遇到服务中断或信息安全受损的情况。使用笔记本电脑和智能手机等特别容易丢失和被盗的便携式电子设备也存在信息安全风险。我们信息系统的任何安全漏洞或危害都可能严重损害我们的声誉，导致客户、员工、供应商或公司的机密信息(包括我们的知识产权)泄露，并导致重大损失、诉讼、罚款和成本。我们为防止未经授权而访问我们的信息系统和数据而实施的安全措施可能不足以防止违规行为。与信息安全、数据收集和隐私相关的监管环境正在发展，适用于我们业务的新的和不断变化的要求，遵守这些要求可能会导致额外的成本。

此外，我们的主要合作伙伴、分销商或供应商可能会因为技术系统缺陷、文书、数据输入或记录保存错误，或者员工或第三方对各自系统的篡改或操纵而受到信息安全的损害，这可能会对我们的商业销售、供应商、合作伙伴或其他关系产生影响。

我们业务的地理集中度可能使我们面临风险，包括与气候变化相关的风险，这些风险可能比我们的竞争对手更大，并可能对我们的财务状况、流动性或运营结果产生不利影响。

我们主要在美国、加拿大和拉丁美洲开展业务。相对于我们全球多元化的竞争对手，我们在美洲的集中业务可能会使我们面临更大程度的风险。我们特别容易受到美国、加拿大和拉丁美洲的不利事件(包括恐怖主义行为、自然灾害、天气状况、劳动力市场中断和政府行动)和经济状况的影响。这些地理区域的不利事件或状况可能会对我们的财务状况、流动性或经营结果产生重大不利影响。

这些地理区域的气候变化和相关极端天气事件可能会导致我们运营的市场的建筑活动缓慢或有限，制造投入品或采购产品的可用性减少和成本增加，如果我们的一个制造设施受到此类事件的影响，我们的运营将受到不利影响，任何此类事件都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

我们不能根据股票回购计划对未来的现金股息支付或我们普通股的未来回购提供任何担保。

自2018年12月以来，我们的董事会已经宣布了普通股的季度股息。未来向我们的股东支付现金股息不受保证，这将取决于我们的董事会将根据我们的财务状况、经营结果、现金流、业务需求以及宣布现金股息是否符合所有适用于支付股息的法律和协议的决定而做出的决定。

自2016年7月以来，我们的董事会已经批准了总计12.0亿美元的股票回购。该计划下的回购可以通过公开市场、大宗交易和私下协商的交易(包括规则10b5-1计划)进行，根据市场和商业条件、监管要求和其他因素，在管理层认为适当的时间和金额进行。该计划没有义务公司回购任何特定数量的普通股，并可随时暂停或停止，恕不另行通知。此外，不能保证我们将能够回购我们的普通股，我们可能会在任何时候停止回购普通股的计划。

公共卫生流行病或流行病，如新冠肺炎大流行，可能会对我们的财务状况、流动性或运营结果产生不利影响。

新冠肺炎疫情造成了极大的波动性、不确定性和经济混乱，无法保证市场会从疫情造成的影响中完全恢复过来。新冠肺炎或其他公共卫生大流行对我们的员工、运营、客户、供应商和财务业绩的影响程度将取决于许多我们可能无法准确预测的不断变化的因素，包括：大流行的持续时间和范围(以及未来是否会卷土重来或多次卷土重来，包括新变种的影响)；政府针对大流行采取的行动，包括强制关闭、疫苗或检测任务；疫苗的可获得性、接受性、分销和持续有效性；对建筑活动的影响；供应链中断；持续的远程或混合工作模式；我们制造和销售产品的能力；以及客户为我们的产品买单的能力。例如，虽然我们的许多产品支持维持生命的活动和必要的建设，但我们以及我们的某些客户或供应商可能会受到与新冠肺炎大流行有关的州行动、订单和政策的影响，包括暂时关闭非维持生命的企业、就地避难所订单以及旅行、社会距离和隔离政策，这些政策的实施和执行因美国各州和个人而异

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美洲国家。这些事件中的任何一个都可能对我们的财务状况、流动性或经营结果产生重大不利影响。

1B项。UNRESOLV教育署职员评论

没有。

项目2.P特性

我们在宾夕法尼亚州兰开斯特拥有一个占地100英亩的多栋建筑的园区，包括我们的公司总部和大部分非制造业业务。

截至2021年12月31日，我们在两个国家运营了16家制造工厂，其中14家工厂位于美国，两家工厂位于加拿大。我们于2018年第二季度关闭了位于俄勒冈州圣海伦斯的矿物纤维制造厂，截至2021年12月31日，该工厂被归类为持有出售的资产。

浪潮在美国经营着另外六家工厂，生产悬挂系统(电网)产品，我们在天花板系统中使用和销售这些产品。

我们有八家工厂是租来的，其余八家是自有的。

销售和行政办公室被租赁和/或拥有，租赁的设施被用来补充我们自己的仓储设施。

我们的生产能力和设施的利用程度很难确切地量化。在任何一家工厂，我们的产能利用率都会根据对正在生产的产品的需求而定期变化。我们相信我们的设施足以支持这项业务。工厂设施的额外增量投资将视情况而定，以平衡产能与预期需求，提高质量和服务，并降低成本。

项目3.法律规定法律程序

有关我们重大法律程序的说明，请参阅综合财务报表附注27“环境事宜”一节的“特定重大事件”一节，该部分以参考方式并入本文。

项目4.地雷安全信息披露

不适用。

18

部分第二部分：

项目5.注册人普通股权益的市场，相关STOCKHOLDER问题与发行人购买股权证券

AWI公司的普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“AWI”。截至2022年2月16日，大约有265名AWI公司普通股的持有者。

当我们的董事会宣布并根据我们的债务协议中规定的限制支付股息时。一般来说，我们的债务协议允许我们进行“限制性付款”，包括股息和股票回购，但要受到一定的限制和其他限制，前提是我们遵守债务协议的财务和其他契约，并在限制付款生效后满足某些流动性要求。我们宣布按季度派息，2021年每股股息总计0.861美元。2022年2月16日，我们的董事会宣布派发每股已发行普通股0.231美元的股息。股息将于2022年3月17日支付给截至2022年3月3日收盘时登记在册的股东。有关债务协议的进一步讨论，请参阅本表格10-K中管理人员对第7项中的财务状况和经营结果以及第1A项中的风险因素的讨论和分析中的财务状况和流动性部分。

发行人购买股票证券

自2016年7月29日以来，我们的董事会已经批准了我们的股份回购计划，根据该计划，我们有权在2023年12月31日之前回购最多12.0亿美元的已发行普通股(以下简称“计划”)。

根据本计划，回购可以通过公开市场、大宗交易和私下协商的交易(包括规则10b5-1计划)在管理层认为适当的时间和金额进行，具体取决于市场和商业条件、监管要求和其他因素。本计划不强制AWI回购任何特定数额的普通股，并可随时暂停或停止，恕不另行通知。

2021年期间，我们根据该计划回购了80万股票，总成本为8,000万美元(不包括佣金)，平均价格为每股101.92美元。自计划开始至2021年12月31日，我们已根据该计划回购了1050万股票，总成本为6.862亿美元(不包括佣金)，平均价格为每股65.31美元。

第六项。[已保留]

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项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况和经营业绩

阿姆斯特朗世界工业公司(“AWI”)是宾夕法尼亚州的一家公司，成立于1891年。

本讨论应与本10-K表格中包含的财务报表、附注、有关前瞻性陈述和风险因素的警示说明一起阅读。

概述

AWI是美洲领先的天花板系统制造商和设计商，用于商业和住宅建筑的建造和翻新。这些产品主要包括矿物纤维、玻璃纤维棉、金属、木材、木纤维、玻璃纤维石膏和毛毡。我们还通过与沃辛顿工业公司(“沃辛顿”)的一家名为沃辛顿·阿姆斯特朗(“WAVE”)的合资企业生产天花板悬挂系统(格栅)产品。

新冠肺炎

新冠肺炎疫情对我们未来综合运营结果的影响仍不确定。2020年，由于新冠肺炎，我们整个业务的客户需求在第二季度至第四季度大幅下降。具体地说，我们注意到非必要业务暂时关闭导致的建设延误，受新冠肺炎影响的一些主要大都市地区影响最大。为了应对新冠肺炎，我们在2020年暂时减少了资本支出和包括薪酬、差旅和营销费用在内的可自由支配支出。客户需求在2021年继续改善，但仍低于大流行前的水平。我们继续监测和管理新冠肺炎的影响及其对我们业务的潜在影响，最显著的是全球供应链和劳动力中断，这些问题除了建筑活动延误外，还导致原材料和运输成本上涨。
 

截至2021年12月31日，我们所有的制造设施都已投入运营，俄勒冈州圣海伦斯的工厂除外，该工厂在2018年第二季度处于闲置状态。为了安全和负责任地运营，我们继续在我们所有的设施中遵循政府卫生当局的指导方针，并实施了预防措施，包括远程和混合工作模式，提供个人防护设备，限制小组会议，加强清洁和消毒程序，以及社会距离。
 

在2021年或2020年期间，我们没有记录任何与新冠肺炎相关的资产减值、库存费用或重大坏账准备金，尽管未来的事件可能需要此类费用。我们将继续评估新冠肺炎疫情对我们的财务状况、运营结果和现金流的影响的性质和程度。

收购

于2020年12月，我们收购了Arktura LLC(“Arktura”)以及在美国和阿根廷有业务的若干子公司的全部已发行和已发行股本。Arktura是一家设计和制造金属和毛毡天花板、墙壁、隔断和立面的公司，在加利福尼亚州洛杉矶有一家制造工厂。

2020年8月，我们收购了总部设在加利福尼亚州奥克兰的MOZ设计公司(“MOZ”)。MOZ是一家设计和制造定制建筑金属天花板、墙壁、隔板和柱罩的公司，只有一家制造工厂，用于室内和外部应用。

2020年7月，我们收购了Turf Design，Inc.(“Turf”)的所有已发行和已发行股本，在伊利诺伊州埃尔金有一家制造工厂，在伊利诺伊州芝加哥有一个设计中心。Turf是一家设计和生产吸声毡天花板和墙面产品的公司。

2019年11月，我们收购了总部位于伊利诺伊州利伯蒂维尔的MRK Industries，Inc.(简称MRK)的业务和资产。MERK是一家专业金属天花板、墙面和外墙解决方案制造商，拥有一家制造工厂。

2019年3月，我们收购了位于密苏里州马什菲尔德的建筑组件集团(ACGI)的业务和资产。ACGI是一家定制木质天花板和墙壁的制造商，拥有一家制造工厂。

这些收购的运营、资产和负债包括在我们的建筑专业部门。

停产运营

于2019年，吾等完成将若干附属公司出售予可耐福国际有限公司(“可耐福”)，该等附属公司包括我们于欧洲、中东及非洲(包括俄罗斯)及环太平洋地区的业务及业务，包括由我们与沃辛顿的合资公司WAVE(AWI持有50%权益)进行的相应业务及业务。

20

2021年1月，我们最终敲定了与可耐福在出售中承担的某些养老金负债相关的收购价格的成交后调整。2021年第一季度，我们向可耐福支付了1180万美元与此次收购价格调整相关的费用。

截至2019年9月30日，欧洲、中东和非洲地区和环太平洋地区的历史财务业绩已反映在AWI的综合运营和全面收益表中，因为所有期间都是非持续运营。

有关收购和停产业务的更多信息，请参见合并财务报表附注5和6。

制造工厂

截至2021年12月31日，我们在两个国家运营了16家制造工厂，其中14家工厂位于美国，两家工厂位于加拿大。我们于2018年第二季度关闭了位于俄勒冈州圣海伦斯的矿物纤维制造厂，截至2021年12月31日，该工厂被归类为持有出售的资产。

浪潮在美国经营着另外六家工厂，生产悬挂系统(电网)产品，我们在天花板系统中使用和销售这些产品。

可报告的细分市场

我们的经营领域如下：矿物纤维、建筑特产和未分配的公司。
 

矿物纤维-生产用于商业和住宅环境的悬浮式矿物纤维和软纤维天花板系统。我们的矿物纤维产品具有多种性能属性，如声学控制、额定防火、美观、健康和可持续发展特性。商用天花板产品销售给转售分销商和天花板系统承包商。住宅天花板产品主要销售给批发商和零售商(包括大型家居中心)。矿物纤维部门还包括WAVE的业绩，WAVE制造和销售由AWI和WAVE开具发票的悬挂系统(格栅)产品和天花板部件产品。与浪潮相关的分部业绩主要由股本收益组成，反映了我们在合资企业中的50%股权。天花板构件产品包括天花板周长和饰边，以及支持石膏板天花板系统的格栅产品。对于一些客户，WAVE将其悬挂系统产品出售给AWI，再转售给客户。矿物纤维部门的业绩反映了这些销售交易。矿物纤维部门还包括没有专门分配给我们的建筑专业或未分配公司部门的所有资产和负债，包括与我们位于宾夕法尼亚州兰开斯特的总部相关的所有财产和相关折旧。矿物纤维部门的经营业绩包括大部分已分配的公司管理费用，这些费用代表了支持其运营的一般服务的合理分配。

建筑专业-生产、设计和采购用于商业环境的天花板和墙壁。产品有多种材料可供选择，除了各种颜色、形状和图案外，还有金属、毛毡和木材等。产品具有多种性能属性，如声学控制、额定防火和美观。我们销售标准的、优质的和定制的产品，其中一部分来自来源的产品。建筑特产产品主要销售给转售经销商和直接客户，主要是天花板系统承包商。这一细分市场的大部分收入是由项目驱动的，这可能会由于项目进度的不确定性而导致更不稳定的销售模式。建筑专业部门的经营业绩包括已分配的公司管理费用的一部分，这些费用代表对一般服务的合理分配，以支持其运营。

未分配的公司-包括尚未分配给我们其他业务部门的资产、负债、收入和支出，包括：现金和现金等价物、我们的美国退休收入计划(RIP)的净资金状况、利率掉期合同的估计公允价值、我们高级信贷安排下的未偿还借款和所得税余额。我们的未分配公司部门还包括以前在我们的EMEA和环太平洋地区部门报告的所有资产、负债、收入和支出，这些资产、负债、收入和支出没有包括在出售中。

影响收入的因素

有关我们各部门2021年按地理位置划分的净销售额的信息，请参阅本表格10-K中包含的合并财务报表附注3。有关我们各部门2021年按主要客户群体分类的净销售额的信息，请参阅本表格10-K中包含的合并财务报表的注释4。

市场。我们在美洲的商业和住宅建筑市场展开竞争。我们密切监测公开的宏观经济趋势，这些趋势为商业和住宅市场活动提供了洞察力，包括国内生产总值、写字楼空置率、建筑比林斯指数、新的商业建筑开工数、州和地方政府支出、企业利润和零售业。

21

销售。
 

我们注意到我们市场中的几个因素和趋势，这些因素和趋势直接影响了我们在2021年的业务表现，与2020年相比，最重要的是，随着新冠肺炎疫情的负面金融影响减轻，需求增加。需求的增长受到市场复苏不均衡的影响，包括新的商业建筑和翻新之间收入机会的转移，不同地区需求增加的差异，以及项目延误。我们继续监测疫情对天花板和墙壁系统的需求、整体建筑活动以及持续的远程或混合工作模式的影响。2021年期间，与2020年相比，销售量增加为收入贡献了3500万美元。此外，我们2020年对Turf、Moz和Arktura的收购(统称为2020收购)在2021年和2020年分别贡献了8200万美元和1800万美元的收入。

平均单价。由于原材料和能源成本、市场状况和竞争环境的变化，我们会定期调整产品的销售价格。通常，由于项目定价、竞争反应和不断变化的市场条件，实现的价格涨幅小于宣布的价格涨幅。我们还提供种类繁多的产品，根据款式、设计和性能属性进行区分。这类产品的定价和利润率各不相同。此外，在不同价位购买的产品相对数量的变化可能会影响净销售额和营业收入的同比比较。在我们的矿物纤维部门，我们专注于提高每单位销售的销售额，或平均单价(“AUV”)，以此作为衡量各种产品和同类定价对我们收入的影响的指标。我们估计，与2020年相比，有利的AUV使我们2021年的总合并净销售额增加了约7100万美元。我们的建筑专业部门产生的收入主要是基于个人合同获得的，这些合同包括由我们制造和从第三方采购的各种产品，这些产品因项目的不同而有所不同。因此，我们不跟踪这一细分市场的AUV表现，而是将销售额的大部分变化归因于销量。
 

在2021年的每个季度，我们都实施了矿纤维吊顶、格栅产品和某些建筑特色产品的涨价。2021年第四季度，我们宣布了矿物纤维天花板、格栅产品和某些建筑特色产品的涨价，并于2022年第一季度生效。我们可能会根据许多因素，包括通货膨胀对我们业务的影响的速度和速度，来实施未来的定价行动。

季节性。从历史上看，由于更有利的天气条件、客户的商业周期以及翻新和新建筑的时机，我们在本财年的第二季度和第三季度的销售额往往会更强劲。

影响运营成本的因素

运营费用。我们的运营费用包括直接生产成本(主要是原材料、劳动力和能源)、制造管理费用、运费、采购来源产品的成本以及销售、一般和行政(“SG&A”)费用。

我们最大的原材料支出主要是玻璃纤维、珍珠岩、再生纸和淀粉。其他原材料包括铝、粘土、毛毡、颜料、钢铁、木材和木纤维。我们的大部分矿棉需求都是在我们的一家制造工厂生产的。天然气和包装材料也是重要的投入成本。这些投入的价格波动通常不在我们的控制范围之内，对我们的财务业绩有直接影响。2021年，与2020年相比，原材料和能源成本上升对运营收入造成了1400万美元的负面影响。

2020年收购相关费用和(收益)损失

关于2020年的收购，我们在2021年和2020年记录了某些与收购相关的费用和营业收入的(收益)损失，汇总如下(以百万美元为单位)：

以上递延收入和存货金额反映与按公允价值记录这些负债和资产相关的收购后费用，作为购买会计的一部分。或有对价的公允价值变动与我国的MOZ和TURF相关

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每项收购均按季度重新计量，并在每项收购的各自收益期内重新计量。有关详细信息，请参阅合并财务报表附注19。与Arktura前所有者和员工的递延现金和限制性股票奖励相关的费用被记录下来在他们各自的服务期内，这些款项是以获奖者是否继续受雇于AWI为条件的。购进固定资产折旧和购进无形资产摊销未计入上表。有关详细信息，请参阅合并财务报表附注5。

行动结果

本表格10-K的这一部分一般讨论2021年和2020年的项目，以及2021年和2020年之间的同比比较。本10-K表格中未包括的2020和2019年同比比较的讨论可在我们截至2020年12月31日的10-K表格年度报告的第7项中的管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中找到。

请参阅综合财务报表附注3和6，以对部门营业收入与持续业务的综合所得税前收益进行核对，以及与非持续业务相关的其他财务信息。

2021年与2020年相比

持续运营的综合结果

(美元金额(百万美元))

合并净销售额增长18.1%，因为更高的销量，包括2020年收购的影响，贡献了9900万美元，有利的AUV贡献了7100万美元。矿物纤维的净销售额比去年同期增加了9300万美元，建筑专业的净销售额增加了7700万美元。矿物纤维部门净销售额的增长是由自动驾驶设备的改善推动的，随着市场需求继续从新冠肺炎的影响中复苏，这两个部门的销售量都有所改善。建筑专业部门的净销售额也从2020年的收购中受益6400万美元。

2021年，商品销售成本占净销售额的63.3%，而2020年为64.4%。商品销售成本占净销售额的百分比的下降是由于良好的自动潜水器性能和制造生产率的提高，但这部分被更高的通货膨胀率和成本正常化所抵消，这些成本是我们在2020年为应对新冠肺炎大流行而主动降低的。

2021年SG&A费用为2.374亿美元，占净销售额的21.5%，而2020年为1.632亿美元，占净销售额的17.4%。SG&A费用的增加是由于2020年的收购使SG&A费用增加了4000万美元，包括1300万美元的无形资产摊销，1500万美元的激励和递延薪酬支出，600万美元的与2020年收到的更高的环境保险和解相关的费用净额减少，2020年根据我们与可耐福公司的过渡服务协议(“Knauf TSA”)赚取的成本报销净额减少了600万美元，以及与数字相关的支出增加了500万美元，这是由于2020年收购导致SG&A费用增加了4000万美元，其中包括1300万美元的无形资产摊销，1500万美元的奖励和递延薪酬支出，600万美元的与2020年收到的更高的环境保险和解费用相关的减少，以及500万美元的与数字相关的支出增加SG&A费用增加的另一个原因是可自由支配支出的回归，包括差旅、薪酬和外部服务，我们在2020年主动削减了这些支出，以应对新冠肺炎疫情。抵消了这些增加的成本的是，2020年没有向阿姆斯特朗世界工业基金会(Armstrong World Industries Foundation)捐赠1000万美元的慈善捐款。

2021年和2020年，由于收购Turf和Moz的或有对价的公允价值变化，我们分别录得410万美元的重新计量收益和10万美元的重新计量亏损。有关详细信息，请参阅合并财务报表附注19。

2020年，我们通过出售我们在中国的闲置矿纤维工厂获得了与出售固定资产和无形资产相关的2100万美元的收益，这在我们的未分配公司部门中进行了报告。2021年没有类似的活动。

2021年，我们浪潮合资企业的股权收益为8770万美元，而2020年为6400万美元。浪潮收益的增加与有利的AUV和更高的销量有关，但这部分被钢铁成本和SG&A费用的增加所抵消。有关详细信息，请参阅合并财务报表附注11。

2021年的利息支出为2290万美元，而2020年为2410万美元，因为较低的有效利率带来的好处超过了平均债务余额略有上升的影响。

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2021年，其他营业外收入净额为560万美元，而2020年净支出为3.574亿美元。与2020年相比，2021年其他营业外收入净额的变化主要与2020年3.744亿美元的和解损失和200万美元的特别终止福利费用有关，这两项费用都与我们的RIP有关。这被养恤金和退休后期间福利净成本的非服务成本部分较低的贷项部分部分抵消。有关详细信息，请参阅合并财务报表附注18。

2021年所得税支出为5740万美元，而2020年所得税优惠为4260万美元，主要受我们2020年第一季度养老金结算的影响。2021年的有效税率为23.7%，而2020年的税率为33.6%。2021年的有效税率低于法定税率，主要是由于本年度法规关闭所确认的好处。2020年的有效税率高于法定税率，主要是由于出售我们在中国的闲置矿纤维工厂确认的税前收益。

2021年，其他全面亏损总额(OCL)为30万美元，而2020年其他全面收益总额(OCI)为2.668亿美元。东方海外的变化主要是由养老金和退休后的调整推动的，主要是因为没有与我们的RIP相关的278.6美元的结算损失(扣除税收)。养老金和退休后调整代表与我们的固定收益养老金和退休后计划相关的精算损益摊销。影响东方海外变化的还有衍生品损益和外币换算调整。衍生工具损益指对本公司衍生资产及负债的公允价值作出的调整，以及对先前于保监处递延的损益的确认。外币换算调整是指以外币计价的资产和负债的美元价值的变化。

可报告的细分市场结果

矿物纤维

(美元金额(百万美元))

由于7100万美元的有利AUV和2200万美元的销售量增加，净销售额增加。AUV的改善是由优惠的价格和客户渠道组合推动的。销量增加的原因是与去年同期相比，前一年受到大流行的负面影响。

营业收入的增长主要是因为有利的AUV带来的5300万美元的好处，浪潮股本收益增加了2400万美元，销量增加带来的1400万美元的好处，阿姆斯特朗世界工业基金会上一年没有慈善捐款带来的1000万美元的好处，以及与冠状病毒援助、救济和经济复苏法案员工留任积分有关的500万美元的好处。这些好处被部分抵消，原因是制造成本增加了2200万美元，主要与原材料和能源通胀有关，激励和递延补偿费用增加了1500万美元，2020年扣除费用后的环境保险理赔增加了600万美元，与2020年相比，2021年我们Knauf TSA收到的报销减少了600万美元，与数字增长计划相关的支出增加了500万美元。运营收入也受到我们在2020年为应对新冠肺炎疫情而主动削减的更加正常化的可自由支配支出的影响。

建筑专业

(美元金额(百万美元))

净销售额增加了7700万美元，其中2020年的收购贡献了6400万美元。此外，在与上一年相比经济活动反弹的推动下，销售量的改善推动了净销售额的同比增长。

营业收入下降的主要原因是与2020年收购相关的SG&A费用增加，包括摊销费用增加1300万美元和收购相关费用增加1200万美元，主要与2020年收购有关的制造成本增加，以及由制造投入成本上升推动的定制项目驱动的收入延迟对利润率的负面影响。运营收入也受到更正常化的可自由支配支出的影响，我们在2020年主动削减了这些支出，以应对新冠肺炎疫情，以及在销售和设计能力方面的额外投资。

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这些成本被销售额增加(包括2020年的收购)的积极影响以及与Moz和Turf相关的或有对价公允价值变化的400万美元的重新计量收益部分抵消。

未分配的公司

2021年未分配的公司运营亏损为500万美元，而2020年的运营收入为1400万美元。未分配公司营业亏损的变化主要与出售我们在中国的闲置矿物纤维工厂没有收益有关。有关详细信息，请参阅合并财务报表附注3。

财务状况和流动性

现金流量

2021年的运营活动提供了1.872亿美元的现金，而2020年为2.188亿美元。减少的主要原因是所得税支付增加和现金收益减少，但被积极的营运资本变化部分抵消。与2020年相比，营运资金发生变化的主要原因是付款时间推动的应付账款和应计费用增加，但应收账款增加部分抵消了这一影响。

2021年用于投资活动的净现金为1390万美元，而2020年为1.411亿美元。与2020年相比，2021年使用的现金出现有利变化，主要是由于用于收购的现金减少，以及Knauf收益没有汇出至Wave，但被房地产、厂房和设备购买增加以及固定资产销售收益减少部分抵消。

2021年用于融资活动的净现金为2.121亿美元，而2020年提供的现金为1350万美元。现金的变化主要是由于借款收益减少以及已发行普通股回购增加所致。

流动性

我们对运营的流动性需求在全年都有所不同。我们保留信贷额度，以满足我们季节性现金流的需求，因为我们会计年度的第一季度和第四季度的现金流历史上较低。我们有一项100亿美元的可变利率优先信贷安排，其中包括5.0亿美元的循环信贷安排(其中1.5亿美元用于信用证再提升)和5.00亿美元的定期贷款A。循环信贷安排和定期贷款A目前的定价比伦敦银行同业拆借利率高出1.25%。高级信贷安排还有2500万美元的信用证安排，也被称为我们的双边安排。循环信贷安排和定期贷款A将于2024年9月到期。100亿美元的优先信贷安排由材料美国子公司的股本和我们在加拿大的材料一级外国子公司65%的股票质押。循环信贷安排和定期贷款A的未偿还余额可以在其各自的利息重置期到期时预付，而不会受到惩罚。定期贷款A支付的任何本金不得再借入。

截至2021年12月31日，我们优先信贷安排下的未偿还借款总额为循环信贷安排下的1.65亿美元，定期贷款A项下的未偿还借款总额为4.687亿美元。

高级信贷安排包括两个金融契约，要求综合利息、税项、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)与综合现金利息支出减去现金综合利息收入的比率大于或等于3.0至1.0，并要求综合资金负债减去AWI和国内子公司不受限制的现金和现金等价物(最多1亿美元)与EBITDA的比率小于或等于3.75至1.0。截至2021年12月31日，我们遵守了高级信贷安排的所有条款。

定期贷款A目前以浮动利率定价。下表汇总了我们的利率互换(以百万美元为单位)：

根据上述利率互换的条款，我们每月支付固定利率，并获得1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，包括0%的下限。

这些掉期被指定为针对部分可变利率债务的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)变化的现金流对冲。

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我们利用信贷额度和其他商业承诺来确保有足够的资金来满足运营需求。信用证目前是通过我们的循环信贷安排和双边安排安排的。信用证可以开给第三方供应商、保险和金融机构，通常只有在AWI未能向受益人支付义务的情况下才能使用信用证。下表列出了与我们的信用证融资相关的详细信息(以百万美元为单位)：

下表反映了长期债务的未来付款，不包括230万美元的未摊销债务融资成本，以及根据基于市场的利率互换曲线(以百万美元为单位)预测的相关利息支付：

截至2021年12月31日，我们拥有9810万美元的现金和现金等价物，8710万美元在美国，1100万美元在多个外国司法管辖区，主要是加拿大。截至2021年12月31日，我们的循环信贷安排下也有3.35亿美元可用。我们相信，手头的现金和运营产生的现金，加上我们信贷安排下的借款能力，将足以满足我们基于目前对业务运营、资本支出和债务偿还计划的预期而产生的短期流动性需求。2022年，我们预计资本支出约为9000万至1亿美元，股息约为4500万美元。

自2016年7月29日以来，我们的董事会已经批准了我们的股份回购计划，根据该计划，我们有权在2023年12月31日之前回购最多12.0亿美元的已发行普通股(以下简称“计划”)。截至2021年12月31日，我们在董事会的回购授权下剩余5.138亿美元。

根据本计划，回购可以通过公开市场、大宗交易和私下协商的交易(包括规则10b5-1计划)在管理层认为适当的时间和金额进行，具体取决于市场和商业条件、监管要求和其他因素。本计划不强制AWI回购任何特定数额的普通股，并可随时暂停或停止，恕不另行通知。

新冠肺炎的影响可能会造成金融市场的波动，这可能会影响我们获得资本的条款。鉴于与新冠肺炎疫情相关的不确定性，我们继续评估我们的可自由支配支出、资本支出和其他成本。

关键会计估计

在根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制我们的综合财务报表时，我们必须做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响在财务报表日期报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和费用。我们使用相关的内部和外部信息，持续评估我们的估计和假设。我们相信我们的估计和假设是合理的。然而，实际结果可能与估计的不同，并可能对财务报表产生重大影响。

我们已将以下内容确定为我们的关键会计估计。我们已经与我们的审计委员会讨论了这些重要的会计估计。

美国养老金抵免和退休后福利成本-我们在美国维持着大量的养老金和退休后计划。我们的固定收益养老金和退休后福利成本是根据精算估值得出的。这些估值是使用一系列假设来计算的，这些假设代表了管理层对未来的最佳估计。对报告结果影响最大的假设是贴现率、计划资产的估计长期回报率和医疗保健成本的估计通胀。这些假设通常每年更新一次。

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管理层利用怡安休伊特AA仅高于中值收益率曲线(由一系列年化个人贴现率组成的假设AA收益率曲线)作为确定贴现率的主要依据。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们假设美国固定收益养老金计划的贴现率分别为2.98%和2.68%。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们假设美国退休后计划的贴现率分别为2.72%和2.37%。折现率变化的影响将摊销到收益中，如下所述。在没有任何其他变化的情况下，美国养老金和退休后计划的贴现率每增加或减少0.25个百分点，将影响2022年营业或非营业收入30万美元。

我们管理着两个美国固定收益养老金计划，我们的RIP是一个合格的基金计划，以及一个不合格的无基金计划。对于RIP来说，计划资产的预期长期回报代表了对计划资产未来估计投资回报的长期看法。这一估计是基于计划资产在资产类别之间的目标分配以及投资专业人士对资产类别在10至30年内的预期表现的投入来确定的。我们在制定计划资产的预期长期回报时，会对历史资产回报进行监控和考虑。根据从该计划的投资顾问那里获得的历史信息，为积极管理的预期回报增加了增量部分。这些预测的总回报减去了估计的管理费和开支。在截至2021年12月31日的10年间，历史年化回报率约为6.84%，而平均预期回报率为6.08%。扣除费用后，2021年计划资产的实际亏损为1.12%。计划资产的实际收益率和预期收益率之间的差额将摊销为收益，如下所述。

用于确定2021年美国养老金成本的计划资产预期长期回报率为3.25%。我们假设2022年的计划资产回报率为3.75%。2022年的预期资产回报率是按照与2021年一致的方式计算的。在没有任何其他变化的情况下，这一假设每增加或减少0.25个百分点，将影响2022年营业外收入120万美元。

2021年，对无资金支持的养老金计划的缴费为290万美元，按月缴纳，为福利支付提供资金。我们估计2022年的捐款约为290万美元。更多信息见合并财务报表附注18。

医疗费用的估计通货膨胀代表了我们退休后医疗费用预期通货膨胀的5-10年的观点。我们分别估计了65岁前退休人员和65岁后退休人员由于65岁医疗保险覆盖的影响而预期的医疗费用增长，如下所示：

65岁之前的医疗费用的下降与2020年更高的申领人数有关，此外还有2021年的人口变化。实际医疗费用和预期医疗费用之间的差额摊销到收益中，如下所述。截至2021年12月31日，预计到2029年，65岁之前的退休人员和65岁后的退休人员的医疗费用增长将按比例下降，之后估计将保持在4.50%不变。更多信息见合并财务报表附注18。

与我们各种养老金和退休后计划估计不同的实际结果被计入精算损益。当达到一定的门槛时，收益和损失将在参与者剩余的预期寿命内摊销到未来的收入中。假设的变化可能会对未来几年的收益产生重大影响。

截至2021年12月31日，与我们的美国养老金福利计划相关的净精算亏损总额在2021年增加了950万美元，主要原因是资产回报率低于预期，但部分被精算假设的变化所抵消(最重要的是贴现率提高了30个基点)。影响我们美国养老金计划的950万美元精算亏损在我们的综合运营和全面收益报表中反映为其他全面收入的组成部分，以及我们的外国养老金计划和美国退休后福利计划的精算损益。

所得税-我们的有效税率主要是根据我们的税前收入、我们所在司法管辖区的法定所得税税率以及出于税收目的而与财务报告目的不同对待的项目的税收影响确定的。其中一些差异是永久性的，比如在我们的纳税申报单中不能扣除的费用，还有一些差异是暂时的，随着时间的推移会逆转，比如折旧费用。这些暂时性差异产生了递延所得税资产和负债。递延所得税资产也计入国家净营业亏损(“NOL”)、资本损失结转和外国税收抵免(“FTC”)结转。

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截至2021年12月31日，我们已为各种联邦和州递延税项资产记录了总计6060万美元的估值免税额。虽然我们在根据现有的最佳预测评估估值免税额的需要时，已考虑未来的应课税收入，但如果这些估计和假设日后有所改变，或实际结果与我们的预测不同，我们可能需要相应地调整我们的估值免税额。这样的调整可能对我们的合并财务报表产生重大影响。

正如综合财务报表附注16进一步描述的那样，我们截至2021年12月31日的综合资产负债表包括1.669亿美元的递延所得税负债，扣除1.323亿美元的递延税项资产。我们设立了6,060万美元的估值免税额，其中包括4,120万美元的州递延税项资产(主要是营业亏损结转)，1,880万美元的与资本损失结转相关的联邦和州递延税项资产，以及60万美元的与联邦贸易委员会结转相关的联邦递延税项资产。决定我们的有效税率的内在因素是对业务计划的判断和对未来经营的预期。这些判断包括未来应税收入的金额和地域组合、对NOL结转使用的限制、正在进行或潜在的税务审计的影响、外国来源收入的金额以及其他未来的税收后果。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们分别有7.09亿美元和8.069亿美元的州NOL结转总额在2022年至2041年期间到期。我们估计，在各自的实现时期(从2022年到2041年)，我们将需要产生约4.76亿美元的未来美国应税收入，用于州所得税目的，才能完全实现州NOL递延所得税净资产。

我们利用递延税项资产的能力可能会受到某些未来事件的影响，例如税法的变化以及某些递延税项资产到期前未来应纳税所得额不足。

有形资产、无形资产和商誉减值-我们的无限期资产包括商誉和其他无形资产，主要是商标和品牌。这些商标和品牌名称是我们公司形象不可或缺的一部分，预计将无限期地为我们的公司现金流做出贡献。因此，他们被赋予了无限期的生命。我们在第四季度对这些无限期无形资产和商誉进行年度减值测试。如果存在可能减值的迹象，这些资产将接受更频繁的测试。当资产组存在减值指标(如营业亏损和/或负现金流)时，我们对有形资产和固定寿命的无形资产进行减值测试。

在我们的固定寿命无形资产减值测试中使用的主要假设是经折旧和摊销调整后的营业利润，如果需要估计公允价值，还包括贴现率。我们对无限期无形资产的减值测试中使用的主要假设包括收入增长率、贴现率和特许权使用费比率。我们在商誉减值测试中使用的主要假设包括税后现金流、增长率和贴现率。收入增长率、税后现金流增长率和营业利润假设是根据我们的运营计划和战略规划过程中使用的数据得出的。贴现率假设是根据估计的加权平均资本成本计算的，该估计加权平均资本成本反映了市场参与者预期实现的内在风险和回报率的总体水平。特许权使用费假设代表无形资产对相关业务整体利润的估计贡献。用于评估我们无形资产的方法与前几期相比没有变化。

2021年，根据已确认的资产(针对无限期无形资产)或我们已确认的报告单位(针对商誉)，对无限期无形资产和商誉进行减值测试。2021年、2020年或2019年没有记录与无形资产相关的减值费用。2021年、2020年或2019年，我们没有在持续运营中测试有形资产的减值，因为不存在减值指标。

应用我们的减值测试时使用的收入和现金流估计是基于管理层对减值测试时可用信息的分析，代表了市场参与者的观点。实际现金流低于估计，可能导致未来出现重大减值。如果随后的测试显示公允价值有所下降，账面价值将会减少，我们未来的经营报表将受到影响。

我们无法预测未来可能导致重大减损费用的某些事件的发生。这些事件可能包括但不限于经济环境的影响，特别是与商业和住宅建筑业相关的经济环境的影响，与重要客户关系的重大不利变化，或为应对经济和竞争条件而做出的战略决定。详情见合并财务报表附注3和附注13。

环境责任-我们积极参与调查、关闭和/或补救现有的或潜在的环境污染，根据综合环境响应、补偿和责任法(“CERCLA”)，以及国家超级基金和类似的环境法，在两个据称由过去的工业活动造成的国内拥有的地点进行调查、关闭和/或补救。在少数情况下，我们是几个潜在责任方之一，并已同意共同资助所需的调查，同时保留我们对责任的抗辩。根据适用的保险单，我们也可能有权从其他方或承保范围内获得缴费或报销。

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当可能承担补救责任并且相关费用的数额可以合理确定时，我们规定了环境补救成本和处罚。应计项目是基于管理层对正在进行的程序的判断而估算的。对我们未来在环境工地的责任的估计是基于对每个单独工地目前可用的事实的评估。在确定出资的可能性时，我们会考虑其他各方的偿付能力、其他各方的现场活动、是否存在责任争议、任何现有协议的条款和类似事项的经验，以及我们2006年10月根据破产法第11章进行重组对索赔有效性的影响。

我们根据每一事项的当前事实和具体情况，在每个报告期对记录负债的计量进行评估。最终决议产生的最终损失可能与记录的估计负债大不相同。估计的变化记录在发生这种变化的期间的收益中。

我们无法预测从其他方面获得的任何赔偿或保单下的承保范围可以在多大程度上弥补我们最终应承担的这些地点的成本。我们最终分担的调查和补救费用可能会超过任何此类赔偿，扣除保险赔偿后的净额可能会很大。然而，我们预计未来的总成本不会对我们的流动性或财务状况产生实质性的不利影响，因为现金可能会在多年内支付。

企业合并和或有对价-被收购的业务采用收购会计方法核算，该方法要求收购价格按收购资产和承担的负债各自的公允价值进行分配。收购价格超过收购资产和承担的负债的估计公允价值的任何部分都计入商誉。或有对价的估计公允价值在收购之日作为负债计入资产负债表。收购价格分配要求我们就无形资产和或有对价做出重大估计和假设，特别是在收购日期。尽管我们认为我们所做的假设和估计是合理的，但它们部分是基于历史经验和从被收购公司管理层获得的信息。我们聘请独立的第三方估值专家协助确定收购的无形资产和或有对价的公允价值。

2020年对Moz和Turf的收购都包括根据被收购公司的财务表现进行或有盈利支付的可能性。吾等于收购时估计该等或有对价负债的公允价值，并须于每个报告期内按公允价值计量该负债，直至或有事项解决为止，而收购日期后公允价值的变动会影响估计公允价值变动期间的收益。详情见合并财务报表附注5和附注19。

评估某些无形资产和或有对价时使用的主要假设包括来自销售和收购的开发技术的未来预期现金流量、被收购公司的商号和客户关系，以及关于被收购的商号和客户关系将在合并后的公司的投资组合中继续使用的时间段的假设，实现未来收入和EBITDA增长目标的可能性，以及用于确定估计未来现金流量现值的贴现率。

这些估计本身就是不确定和不可预测的，如果使用不同的估计，总对价，包括或有对价的估计公允价值，可能会与我们所做的分配不同地分配给收购的资产和负债。此外，可能会发生意想不到的事件和情况，这可能会影响此类估计的准确性或有效性，如果发生此类事件，我们可能需要从分配给收购资产的价值或为承担的负债记录的金额增加中计入费用。

未来期间生效的会计声明

有关详细信息，请参阅合并财务报表附注2。

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第7A项。数量和质量关于市场风险的披露

市场风险

我们对市场风险的主要敞口来自利率的变化，这可能会影响我们的运营业绩、现金流和财务状况。我们使用利率衍生品来管理我们对利率的敞口。我们使用衍生金融工具作为风险管理工具，而不是用于投机交易目的。此外，衍生金融工具是与一组多元化的主要金融机构订立的，目的是管理我们在这类工具上可能出现不良表现的风险敞口。

2017年7月，金融市场行为监管局(LIBOR监管机构)宣布，打算用2023年末生效的有担保隔夜融资利率(SOFR)取代LIBOR利率。另类参考利率委员会(下称“ARRC”)建议，代表最佳实践的SOFR利率可替代美元-LIBOR，用于目前与美元-LIBOR挂钩的衍生品和其他金融合约。ARRC已经提出了一项从美元-LIBOR到SOFR的有节奏的市场过渡计划，各组织目前正在制定全行业和公司特定的过渡计划，因为这涉及到暴露于美元-LIBOR的衍生品和现金市场。我们继续监控新的SOFR利率和与我们的债务、利率对冲工具和其他与美元-伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩的合约相关的监管规定。在2020年第二季度，我们通过了会计准则更新2020-04，促进参考汇率改革对财务报告的影响该法案于2020年3月发布，为将美国公认会计原则应用于合约、套期保值关系和其他受LIBOR终止影响的交易提供了可选的权宜之计和例外。我们采用这一标准对我们的财务状况、经营结果或现金流没有影响。

交易对手风险

我们只与拥有投资级信用评级的成熟金融机构交易对手进行衍生品交易。我们定期监测交易对手的信用评级。我们与交易对手的所有衍生产品交易均受国际掉期及衍生工具协会总协议(“ISDA”)及净额结算安排管辖。这些协议可以限制我们在与单一交易对手有未平仓损益头寸的情况下的风险敞口。我们不会为我们的衍生品交易向任何交易对手提供现金抵押品，也不会收到任何现金抵押品。这些ISDA没有任何信用或有特征；然而，根据我们的银行信贷安排，违约将触发这些协议下的违约。对个别交易对手的风险受到控制，我们认为交易对手违约的风险可以忽略不计。

利率敏感度

我们的定期贷款A和循环信贷安排会受到利率波动的影响。假设伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)从2021年12月31日的水平上调0.25个百分点，将使2022年的利息支出增加约60万美元。我们有活跃的未偿还利率掉期，它固定了我们部分债务的利率。这些利率互换也包括在这项计算中。

截至2021年12月31日，我们有4.5亿美元的名义利率掉期未平仓。我们利用利率互换将利率波动引起的收益波动降至最低。根据这些掉期的条款，我们收到1个月期的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，并在对冲期间支付固定利率。下表汇总了我们截至2021年12月31日的利率互换(单位：百万美元)：

这些掉期被指定为针对部分可变利率债务的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)变化的现金流对冲。截至2021年12月31日，按公允价值计算的净负债为1420万美元。

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下表提供了截至2021年12月31日我们的长期债务的信息，包括付款要求和按预定到期日划分的相关加权平均利率。加权平均可变利率基于收益率曲线中的隐含远期利率，不包括我们的利率掉期。