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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

______________________________________________________________________________________________

表格10-K

.._______________________________________________________________________________________________

(标记一)

☑			根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告

截至的财政年度12月31日, 2021

或

☐			根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期                  至                  

委托文件编号：001-36008

________________________________________________________________________________________________

雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)

(注册人的确切姓名载于其章程)

._______________________ __________________________________________________________________________.

马里兰州									46-2024407
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)									(国际税务局雇主识别号码)
威尔郡大道11620号，1000号套房			洛杉矶			加利福尼亚			90025
(主要行政办公室地址)									(邮政编码)

(310) 966-1680

(注册人电话号码，包括区号)

.____________________ __________________________________________________________________________.

根据该法第12(B)条登记的证券：

每节课的标题

交易符号

注册的每个交易所的名称

普通股，面值0.01美元

REXR

纽约证券交易所

5.875%B系列累计可赎回优先股

REXR-PB

纽约证券交易所

5.625%C系列累计可赎回优先股

REXR-PC

纽约证券交易所

根据该法第12(G)条登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是 ☑ 不是☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐    不是  ☑    

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☑ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☑ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☑

加速文件管理器

☐

非加速文件服务器

☐

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(15 U.S.C.7262(B))第404(B)条对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所的财务报告内部控制的有效性进行了评估。☑ 

籼稻通过勾选标记确认注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ No ☑

据纽约证券交易所(NYSE)报道，根据2021年6月30日注册人普通股的收盘价，注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值约为$。7.8十亿美元。登记人在该日期没有未偿还的无投票权普通股。这一数额不包括执行官员和董事持有的198639股注册人普通股。排除该等股份不应被理解为表示任何该等人士有权直接或间接指示或促使注册人的管理层或政策指示，或该等人士由注册人控制或与注册人共同控制。

截至2022年2月14日，已发行普通股的数量为160,536,236.

以引用方式并入的文件

注册人关于其2022年股东年会的最终委托书将在注册人的财政年度结束后120天内提交，其部分内容通过引用并入本10-K表格的第III部分。

---

目录

 

页码

第一部分

项目1.

业务

4

第1A项.

风险因素

8

项目1B.

未解决的员工意见

29

项目2.

属性

29

第3项.

法律程序

47

项目4.

煤矿安全信息披露

47

第二部分

第5项.

注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

48

项目6.

[已保留]

49

项目7.

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

49

第7A项.

关于市场风险的定量和定性披露

76

项目8.

财务报表和补充数据

77

项目9.

会计与财务信息披露的变更与分歧

77

第9A项.

管制和程序

77

项目9B.

其他信息

78

项目9C.

关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

78

第三部分

第10项.

董事、高管与公司治理

79

项目11.

高管薪酬

79

项目12.

某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜

79

项目13.

某些关系和相关交易，以及董事独立性

79

项目14.

首席会计费及服务

79

第四部分

项目15.

展品、财务报表明细表

80

第16项。

表格10-K摘要

84

签名

85

---

第一部分

 

前瞻性陈述

我们在本年度报告中以Form 10-K做出的陈述属于前瞻性陈述，这些陈述通常通过使用诸如“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“可能”、“预测”、“项目”、“结果”、“寻求”、“应该”、“将“以及该等字眼或类似词句的变体。我们的前瞻性陈述反映了我们目前对我们的计划、意图、预期、战略和前景的看法，这些看法是基于我们目前掌握的信息和我们所做的假设。尽管我们相信前瞻性陈述中反映或暗示的我们的计划、意图、预期、战略和前景是合理的，但我们不能保证我们的计划、意图、期望、战略或前景一定会实现或实现，您不应过度依赖这些前瞻性陈述。此外，实际结果可能与前瞻性陈述中描述的大不相同，可能受到各种风险和因素的影响，包括但不限于：

•我们所处的竞争环境；

•房地产风险，包括房地产价值的波动和当地市场的总体经济环境，以及这些市场对租户的竞争；

•租金降低或空置率上升；

•租户可能违约或不续签租约；

•租户可能破产或资不抵债；

•收购风险，包括此类收购未能按照预期进行；

•收购和处置的时机；

•潜在的自然灾害，如地震、野火或洪水；

•未来任何安全警报和/或恐怖袭击的后果；

•国家、国际、地区和当地经济状况，包括贸易争端和对进口到美国和出口到其他国家的商品征收关税的影响和不确定性；

•利率总水平；

•通货膨胀的潜在影响；

•影响我们的法律或政府法规的潜在变化以及对这些法律和法规的解释，包括房地产和分区或房地产投资信托(“REIT”)税法的变化，以及房地产税率的潜在提高；

•融资风险，包括我们的经营现金流可能不足以支付所需的本金和利息，以及我们可能无法在到期时对现有债务进行再融资，或者无法以有吸引力的条款或根本不能获得新的融资；

•保险金额不足或不足的；

•我们未能完成收购；

•我们未能成功整合收购的物业；

•我们有能力获得并保持我们作为房地产投资信托基金(REIT)的资格；

•我们有能力维持惠誉评级(Fitch Ratings)、穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Services)或标准普尔评级服务公司(Standard and Poor’s Ratings Services)目前的投资级评级；

•诉讼，包括与起诉或辩护未决或威胁索赔以及任何不利结果相关的费用；

•可能的环境责任，包括因对我们目前或以前拥有的物业的污染进行必要的补救而可能产生的成本、罚款或罚款；

•流行病或大流行(如新冠肺炎的爆发和全球传播，以及病毒的新变种)，以及国际、联邦、州和地方政府、机构、执法部门和/或卫生当局可能采取的应对措施，这些措施可能会(与新冠肺炎一样)加剧或加剧一个或多个上述因素和/或其他风险，并严重扰乱或阻止我们在正常过程中长时间开展业务；以及

•其他我们无法控制的事件。

因此，不能保证我们的期望会实现。除非美国联邦证券法另有要求，否则我们不承担任何义务或承诺公开发布本文(或其他地方)包含的任何前瞻性声明的任何更新或修订，以反映我们对此的预期的任何变化或

1

---

任何此类声明所依据的事件、条件或情况。读者应仔细审阅我们的财务报表及其附注，以及第1A项。在本报告中题为“风险因素”。

汇总风险因素

下文概述了第1A项下描述的风险。本10-K表格年度报告中的风险因素：

与我们的业务和运营相关的风险

•我们的物业组合集中在工业地产行业，该行业的经济衰退会对我们的业务造成不利影响。

•我们的物业组合取决于地区和当地的经济条件，地理上集中在南加州的填充市场，这使得我们特别容易受到这些市场不利发展的影响。

•持续的新冠肺炎疫情、旨在防止其蔓延的限制措施以及影响我们收取租金能力的地方政府行为，都可能对我们的业务、财务状况、运营业绩、现金流、流动性和偿还债务的能力产生不利影响。

•我们的物业集中在某些行业，这使得我们容易受到与这些行业相关的不利事件的影响。

•我们可能无法确定并完成对符合我们标准的物业的收购，这可能会阻碍我们的发展。

•我们未来的收购可能不会产生我们预期的回报。

•我们可能无法在租约到期时续签租约、租赁空置空间或重新租赁空间，或者续签现有租约可能需要大量让步、诱因和/或资本支出。

•我们在租赁市场面临着激烈的竞争，这可能会降低或阻止我们物业的入住率和租赁率的提高。

•我们物业的大部分租约是与非投资级信用评级的租户签订的，这可能导致我们租赁给比投资级信用评级的租户更有可能拖欠对我们的义务的租户。

与我国资本结构相关的风险

•我们的增长依赖于我们无法控制的外部资本来源，可能无法以商业合理的条款或根本无法获得。

•我们的债务水平减少了可供分配的现金，并可能使我们面临债务违约的风险。

•抵押和其他担保债务义务使我们面临丧失抵押品赎回权的可能性，这可能导致我们对受抵押债务约束的一处或一组房产的投资损失。

•我们的无抵押信贷安排、无抵押票据和某些其他有担保贷款包含各种契诺(包括业务活动限制)，以及我们未来可能产生的任何其他债务，如果不遵守这些契诺，可能会对我们造成重大不利影响。

与房地产业相关的风险

•我们的业绩和价值受到房地产资产和房地产行业相关风险的影响。

与我们的组织结构相关的风险

•我们股东的利益和共同单位持有人的利益之间可能存在或将来可能出现利益冲突，这可能会阻碍可能使我们的股东受益的商业决策。

•马里兰州法律的某些条款可能会阻止控制权的变更，这可能会阻止第三方进行收购要约或寻求其他控制权变更交易，这些交易可能涉及我们普通股的溢价或我们的股东认为符合他们最佳利益的交易。

•我们是一家没有直接业务的控股公司，因此，我们将依靠从我们的运营合伙公司获得的资金来偿还债务，我们股东的利益在结构上将从属于我们的运营合伙公司及其子公司的所有债务和义务。

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与我们的房地产投资信托基金地位相关的风险

•如果我们不能保持房地产投资信托基金的资格，将对我们和我们普通股的每股交易价格造成严重的不利后果。

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项目1.业务

公司概述

提及“我们”、“我们的公司”或“本公司”时，指的是马里兰州的Rexford Industrial Realty，Inc.以及我们的合并子公司(除非上下文另有规定)，包括马里兰州有限责任合伙企业Rexford Industrial Realty，L.P.，我们是该公司的唯一普通合伙人，我们在本报告中将其称为我们的运营伙伴关系。在有关REIT资格的声明中，这些术语仅指雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)。

我们是一家自营和自营的全方位服务房地产投资信托基金，专注于拥有、运营和收购南加州填充市场的工业物业。我们的目标是通过在南加州填充市场提供更好的工业地产投资渠道，为我们的股东创造有吸引力的风险调整后回报。

我们于二零一三年一月十八日成立为马里兰州公司，而作为唯一普通合伙人的雷克斯福德工业地产有限公司(“营运合伙”)于二零一三年一月十八日成立为马里兰州有限合伙企业。通过我们在运营合伙企业及其子公司中的控股权益，我们收购、拥有、改善、再开发、租赁和管理主要位于南加州填充市场的工业房地产，并不时收购或提供以工业产权为抵押的抵押债务。截至2021年12月31日，我们的综合投资组合由296处物业组成，可出租面积约3690万平方英尺。此外，我们目前管理着另外20处物业，可出租面积约为100万平方英尺。

我们已选择从截至2013年12月31日的课税年度开始，根据经修订的1986年国内收入法(下称“守则”)作为房地产投资信托基金(REIT)征税。只要我们将REIT的应税收入分配给我们的股东，并保持我们作为REIT的资格，我们通常就不需要为我们的收入缴纳联邦税。

业务目标和增长战略

我们的主要业务目标是通过分红和资本增值为股东带来诱人的风险调整后回报。我们相信，采取以下策略将使我们能够实现这一目标：

通过集约型增值资产管理实现内部增长。

我们采用集约化的资产管理策略，旨在增加我们酒店的现金流和入住率。我们的战略包括主动更新现有租户，重新出租以实现更高的租金，以及通过翻新、现代化或增加功能来重新定位和重新开发工业物业，以增加现金流和价值。例如，我们有时会将原来的单租户物业转换为多租户物业，以利用目标市场较小空间产生的更高每平方英尺租金，此外还增加或改善装载通道，增加消防、生命安全和建筑操作系统，以及其他增值举措。我们相信，通过进行这样的改装或其他功能增强，我们可以定位我们的物业，以吸引更多的潜在租户，提高入住率，提高租户质量和租金。我们还相信，多租户物业以及单幢中型建筑物有助于限制我们对租户违约风险的敞口，并使我们的现金流来源多样化。此外，我们对租赁和资产管理的积极态度是由我们的内部租赁部门以及投资组合和物业经理团队推动的，他们与我们的租户保持着直接的日常关系和对话，我们相信这会增加经常性现金流，减少空置期。

通过收购实现外部增长。

我们继续通过在南加州主要的填充市场进行有纪律的收购来扩大我们的投资组合。我们相信，我们的关系驱动型、数据驱动型和事件驱动型研究使我们能够识别和利用资产错误定价和市场低效。我们寻求收购有增值机会的资产，以增加其现金流和资产价值，通常以场外或市场营销较少的交易为目标，在这些交易中，我们的执行能力和市场信誉鼓励所有者以我们认为比大量营销交易更有利的定价将资产出售给我们。我们还寻求从世代所有权转移、基金撤资、售后回租/企业盈余、到期贷款、一些面临流动性需求或财务压力的所有者那里获得交易，包括缺乏经济再融资选择的贷款。我们还相信，我们深厚的市场存在和关系可能使我们能够有选择地通过市场化交易收购资产，而不那么专注的买家可能很难获得这些资产。

竞争优势

我们认为，我们的投资策略和运营模式在几个重要方面使我们有别于其他工业地产的业主、经营者和收购者，包括以下几个方面：

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关注南加州填充物市场的工业资产：我们打算继续我们的核心战略，即在南加州的填充区拥有和运营工业物业。填充式市场被认为是进入市场的高门槛，因为空置或可开发的土地稀缺，人口、工作、住房、收入、工资和消费高度集中。我们认为，南加州的填充式工业地产市场是美国最大、最分散的工业市场，在供应持续稀缺和减少的情况下，显示出有利的长期租户需求基本面。我们有296个物业组合，总面积约3690万平方英尺，全部位于南加州的填充市场。

多样化的租户组合：我们的投资组合租赁给了来自不同行业的广泛租户基础。我们相信，这种多元化降低了我们对租户违约风险和收益波动的敞口。截至2021年12月31日，我们有1592份租约，没有一个租户占我们年化基本租金总额的2.7%以上。我们的投资组合还在南加州市场的以下子市场实现了地理多元化：洛杉矶55.9%；圣贝纳迪诺17.2%；奥兰治县11.3%；圣地亚哥8.2%；文图拉7.4%。

获得投资机会的优越途径：我们相信，我们享有更好的获得增值、场外、低市场化和市场化收购机会的机会，其中许多机会是竞争投资者难以获得的。场外交易和市场化程度较低的交易的特点是缺乏正式的营销流程，也缺乏广泛传播的营销材料。市场化交易的特点往往是广泛的买家竞争，使得此类交易对于不那么专注的投资者来说很难成交。由于我们主要专注于南加州市场，我们的行政管理和收购团队在主要市场参与者(包括房地产经纪人、贷款人、业主和租户)之间建立并维护了广泛而深入的关系网络。我们雇佣了广泛的经纪人营销、激励和忠诚度计划。我们还利用数据和事件驱动型分析和初步研究来确定和追踪事件和情况，包括低于市场的租赁物业、功能老化可治愈的物业、代际所有权变化以及与物业、业主、贷款人和租户相关的财务压力，这些事件和情况往往会提前获得新兴的投资机会。

垂直集成平台: 我们是一家提供全方位服务的房地产运营公司，在我们业务的各个方面都拥有强大的内部能力。我们的平台包括经验丰富的内部团队，专注于收购、分析和承保、资产管理、重新定位和重新开发、物业管理、销售和租赁、设计、施工管理，以及财务、会计、法律和人事关系部门。

增值的重新定位和再开发专业知识: 我们的内部重新开发和建设管理团队采用创业的方式进行重新开发和重新定位活动，旨在提高我们物业的功能、现金流和价值。重新定位活动包括将未得到充分利用的大空间改造成一系列更小、功能更强的空间，创造吸引广泛租户的通用工业空间，增加面积，通过升级消防、生命安全和建筑操作系统等方式实现物业现代化，解决功能陈旧问题，增加或加强装载区和卡车通道，以及进行其他可增值的现代化改进。重建活动包括全部或部分拆卸因建筑物陈旧而造成的现有建筑物及/或有过剩或空置土地的物业，以及建造地面建筑物。

成长型、灵活性和保守型资本结构: 我们的资本结构为我们提供了资源、财务灵活性和支持我们未来业务增长的能力。自首次公开募股以来，我们已经通过七次普通股公开发行(包括两次于2021年完成)，三次优先股公开发行，通过我们各种市场股权发行计划下的普通股出售，以及两次优先票据的公开发行(包括一次于2021年完成)筹集了资金。2022年1月13日，我们建立了一项新的市场股权发行计划，根据该计划，我们可以不时通过销售代理或通过与某些金融机构签订远期股权销售协议，直接出售总计7.5亿美元的普通股。截至本年度报告10-K表格的提交日期，我们尚未根据这一市场股权发行计划出售任何普通股。随着这一新的市场发行计划的建立，我们终止了之前7.5亿美元的市场计划，根据该计划，我们发行和出售了总销售总价为7.439亿美元的普通股。我们还有7亿美元的无担保循环信贷安排，截至本年度报告10-K表格的提交日期，我们有1.75亿美元未偿还，剩余5.25亿美元可供未来借款。信贷安排具有手风琴功能，允许我们请求高达7亿美元的额外贷款承诺，这些承诺可能包括额外的循环承诺、定期贷款承诺或它们的任何组合，但受某些条件的限制。截至2021年12月31日，我们的净债务与总市值之比为9.1%。

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竞争

在收购我们的目标物业时，我们与其他公共工业地产部门REITs、以收入为导向的非交易REITs、私人房地产基金经理以及当地房地产投资者和开发商展开竞争，其中一些公司拥有比我们更大的财力或其他竞争优势。这种竞争可能会导致我们购买物业所需支付的金额增加，或者可能会要求我们放弃对原本符合我们投资标准的物业的投资。此外，我们在把现有物业出租给准租户，以及把地方转租给现有租户方面，亦面对激烈的竞争。因此，我们可能要提供租金优惠、改善租户的开支或其他诱因，使我们可以适时租用空置的地方，这些都可能会对我们的经营业绩造成负面影响。

保险

我们在一揽子保险单下为我们投资组合中的所有物业投保商业财产、责任、环境、地震和恐怖主义保险。此外，我们对某些已知环境条件的物业持有其他环境保单，根据保单的承保条件和限制，为潜在的环境责任提供额外的承保范围。一般来说，我们不为某些类型的特殊损失投保，包括但不限于洪水(除非财产位于洪水平原)、骚乱、战争和野火造成的损失。我们几乎所有的物业都位于易受地震影响的地区，虽然我们维持地震保险范围，但这些事件受到重大免赔额和免赔额的限制。此外，在采购过程中，由合格的结构工程师对物业的地震风险进行评估，如果工程师发现某个物业存在导致高统计风险的弱点，则通常会对该物业进行结构改造，以将统计风险降低到可接受的水平。

监管

一般信息

我们的物业受到各种法律、条例和法规的约束，包括与公共区域、消防和安全要求有关的法规。我们相信我们有必要的许可和批准来经营我们的每一处物业。

美国残疾人法案

我们的物业必须符合修订后的1990年《美国残疾人法案》(以下简称《ADA》)第三章的规定，即此类物业属于《ADA》所定义的“公共设施”。根据美国反兴奋剂机构的规定，所有公共设施都必须符合与残疾人进入和使用相关的联邦要求。“反残疾人法”可能要求在我们物业的某些公共区域移除阻碍残疾人进入的结构性障碍，而这些障碍是很容易移除的。尽管我们相信我们投资组合中的物业总体上基本上符合ADA目前的要求，我们也没有收到任何监管机构的任何纠正通知，但我们并没有对我们所有的物业进行全面的审计或调查，以确定我们是否符合ADA的要求，因此我们可能拥有不符合当前ADA标准的物业。

ADA的遵守取决于租户对物业的具体使用，当物业的使用发生变化或对现有空间进行改进时，我们将采取措施确保遵守。不遵守ADA可能会导致额外的成本以达到合规，美国政府将对其处以罚款，或者向私人诉讼当事人支付损害赔偿金和律师费。提供易于实现的住宿的义务是一项持续的义务，我们将继续评估我们的物业并进行改造，以实现被认为是商业合理的合规。

环境问题

我们收购的物业受各种联邦、州和地方环境法的约束。根据这些法律，法院和政府机构有权要求我们，只要我们拥有受污染的财产，就算我们不知道或不对污染负责，也有权要求我们清理财产。这些法律也适用于在物业受到污染时拥有该物业的人，因此，即使我们出售了一些我们获得的物业，也可能会招致这些费用。除了清理费用外，环境污染还会影响房产的价值，因此，业主将房产作为抵押品借款或出售房产的能力也会受到影响。我们不时被要求从我们的场地出口土壤(可能含有也可能不含有有害物质)，根据适用的环境法，法院和政府机构还有权要求将废物送到垃圾处理设施(如垃圾填埋场或焚烧炉)的人，在垃圾受到污染并威胁人类健康或环境时，支付清理该设施的费用。

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此外，不同的法院判决已经确定，第三方可以就财产污染造成的损害追讨损害赔偿金。举例来说，在某物业暴露于石棉的人士，如因石棉而蒙受伤害，可要求赔偿。最后，这些环境法中的一些限制了财产的使用，或为各种活动设定了条件。例如，法律要求使用化学品的企业仔细管理这些化学品，并通知当地官员这些化学品正在使用中。

我们可以承担上面讨论的任何费用，这些费用都有可能非常可观。清理受污染的财产、抗辩索赔或遵守环境法的成本可能是巨大的，并可能对可用于分配给我们股东的资金产生不利影响。为了减轻一些环境风险，我们的物业由一份全面的环境保险单承保。此外，我们对某些已知环境条件的物业持有其他环境政策，为潜在的环境责任提供额外的保险。然而，这些保单受到一定的限制、免赔额和免赔额，保险可能不会完全补偿我们对任何环境责任的赔偿。在收购物业时，我们会获得独立环境顾问进行的第一期或类似的环境评估。第一阶段环境调查是房地产尽职调查的一种常见形式，受国家认可的美国测试与材料协会(ASTM)标准管辖，通常由有执照的环境科学家进行。第一阶段的调查通常包括对物业的实地检查，以及对现场的档案审查。文件审查包括创建网站的已知运营历史。这包括但不限于向当地政府机构询问，以及审查历史上的空中审查。如果顾问发现任何无法解释的公认环境问题(“REC”)，则顾问可能建议进一步调查，通常是通过具体的侵入性测试。这一轮额外的调查通常被称为“第二阶段”。侵入性检测可能包括也可能不包括空气、土壤、土壤蒸气或地下水采样。另外, 它可能包括也可能不包括石棉和/或含铅油漆调查。视乎初步第二阶段调查的结果，顾问公司可能会建议进一步进行第二阶段调查，或如对调查结果感到满意，顾问公司或会决定不再关注已确定的初步废物处理中心。有时，物业卖家可能不允许我们进行第二阶段调查，我们可能会根据我们的风险评估以及我们的第三方环境顾问和顾问告知的缓解因素，选择在没有第二阶段调查的情况下进行物业收购。虽然吾等在收购物业前获得物业卖方许可的第一期、第二期或由独立环境顾问对每项物业进行的类似环境现场评估，但该等环境评估可能不会揭示所有可能对我们的业务、资产及经营业绩或流动资金产生重大不利经济影响的环境风险，亦可能无法识别所有潜在的环境责任，而我们的投资组合环境保单及任何特定地点的保单可能不足以支付任何该等环境成本及负债。

我们不能保证(1)未来的法律、条例或规例不会向我们施加重大的环境责任，或(2)我们物业的现行环境状况不会受到租户、物业附近的土地或作业情况(例如地下储油罐的泄漏物)或与我们无关的第三者的影响。

人力资本

截至2021年12月31日，我们在南加州市场的五个地区办事处拥有186名员工，为我们的业务和租户提供服务，优化员工的福利和生产力，并最大限度地减少员工和酒店的通勤时间。然而，由于持续的新冠肺炎疫情，几乎所有员工都在远程工作，以将接触新冠肺炎的风险降至最低，并为员工提供灵活的工作条件，同时实现我们的绩效目标。我们相信我们与员工的关系很好。我们的员工中没有一个是由工会代表的。我们已经通过了《商业行为和道德准则》，以及关于会计和欺诈投诉的政策和程序，包括供员工匿名表达关切的电话号码和网站。所有这些问题都会提请我们的董事会独立审计委员会和我们的总法律顾问注意。这些政策适用于我们的所有员工，每个员工的收据和审核都是每年记录和核实的。

员工敬业度和支持

我们相信，员工敬业度和对优秀业绩的认可是强大企业文化的关键组成部分。作为我们鼓励员工敬业度的持续努力的一部分，我们在2021年进行了员工之声调查并举办了团队建设活动，员工在被同事提名后，在全公司季度会议上获得了正式的表彰奖项。每位员工每年至少进行一次绩效讨论，年度薪酬调整考虑与市场和个人表现相称。2021年，我们的自愿离职率为15%。我们对新员工的推荐率为24%，我们认为这表明了员工的敬业度和忠诚度。此外，我们的执行管理团队每周都会通过电子邮件向所有员工发送最新消息。

我们提供并鼓励持续的员工培训和晋升机会，包括管理、领导力、个人发展、多样性和包容性、性骚扰等数以千计的课程和主题。

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预防、健康和安全以及技术技能发展。我们的许多员工都为创建学习内容做出了贡献，利用我们的员工专业知识和参与度，促进了学习文化。2021年，平均每位员工完成了超过24小时的重点培训。我们还设立了学费报销计划，这将为我们的团队提供更多的机会，让他们在职业生涯中成长和成功。此外，我们为生育和未生育的父母制定了带薪育儿假政策，以支持我们的员工及其新生儿的凝聚力和健康。近12%的董事及以上级别员工是从公司内部培养和晋升的。

在新冠肺炎大流行之前，该公司已经制定了详细的业务连续性计划。当全州范围内的在家工作订单实施时，公司的详细业务连续性计划被激活。我们的员工能够立即开始远程工作，家庭办公设备成本报销，所有员工都可以访问互联网和在线学习，以及心理健康援助。此外，我们向所有有孩子的员工提供每人1000美元的育儿津贴和1500美元的辅导津贴，以帮助员工平衡远程工作和上学的需求。基于我们的虚拟工作环境在新冠肺炎大流行早期取得的成功，我们在2021年实施了在家工作灵活性计划。

劳动力多样性、公平性和包容性

公司重视多样性，包括经验、背景和种族的多样性。我们的员工56%是女性，44%是男性，48%的员工自我认同为少数族裔成员。董事及以上级别的员工中，女性占40%，男性占60%。截至2021年12月31日，我们的9名董事会成员中有33%是女性。

附加信息

我们的主要执行办事处位于威尔希尔大道11620号，Suite1000，洛杉矶，加利福尼亚州，邮编：90025(电话：3109661680)。

我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书、信息声明以及对这些报告的修订均可通过我们的投资者关系网站免费获取，网址为：http://www.rexfordindustrial.com，在这些材料以电子方式提交给美国证券交易委员会(下称“美国证券交易委员会”)或以电子方式提交给美国证券交易委员会(下称“美国证券交易委员会”)后，应在合理可行的范围内尽快采取行动。我们向美国证券交易委员会提交的所有报告也可以通过埃德加通过美国证券交易委员会网站免费获得，网址为http://www.sec.gov. 

本公司董事会设有各委员会的章程，并已通过一套适用于独立董事、行政人员、雇员及代理人的书面公司管治指引及商业行为及道德守则，每份守则均可于本公司网站查阅，网址为http://www.rexfordindustrial.com在“投资者关系-公司信息-治理-治理文件”的标题下。

本10-K表格年度报告中提及的网站地址并非用作超级链接，我们网站上包含的信息不会纳入本10-K表格年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中，也不会成为本表格10-K年度报告或任何其他报告或文件的一部分。

第1A项。风险因素

下面列出了一些(但不是全部)可能对我们的业绩和财务状况产生不利影响的因素。此外，我们在竞争激烈、瞬息万变的环境中运营。新的风险因素不时出现，我们无法预测所有这些风险因素，也无法预测所有这些风险因素对我们业务的影响，或者任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险和不确定性，投资者不应过分依赖前瞻性陈述作为对实际结果的预测。

我们认为以下风险对我们的股东来说是实质性的。在评估我们的公司、我们的物业和我们的业务时，您应该仔细考虑以下因素。以下任何风险的发生都可能对我们的经营业绩、现金流以及我们支付普通股分配和每股交易价的能力产生不利影响，并可能导致我们的股东损失全部或部分投资。就本节而言，“股东”一词是指持有本公司普通股和优先股的股东。

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与我们的业务和运营相关的风险

我们的物业组合集中在工业地产行业，该行业的经济下滑会对我们的业务造成不利影响。

我们的物业集中在工业地产领域。与我们的商业活动包括房地产业中更大部分的其他部门相比，这种集中使我们在更大程度上面临着这一领域的经济衰退的风险。

我们的物业组合取决于地区和当地的经济条件，地理上集中在南加州的填充市场，这使得我们特别容易受到这些市场不利发展的影响。

我们所有的物业都位于南加州，这可能会让我们面临更大或更小的经济风险，而不是我们拥有一个更具地理多样性的投资组合。我们特别容易受到南加州不利的经济或其他条件的影响，也特别容易受到这个市场发生的自然灾害的影响。我们的大部分物业都位于已知的地震活跃地区。虽然我们分散了资产的地理集中度，并为地震造成的损失投保，但我们的承保金额可能不足以完全覆盖地震和相关灾害的损失，保单受到物质免赔额和自我保险保留的限制。.南加州市场在过去几年经历了低迷，目前的新冠肺炎大流行以及旨在防止其蔓延的限制措施已经并可能继续对南加州市场的经济产生不利影响。南加州经济未来的任何低迷都可能影响我们的租户继续履行其租金义务的能力，或以其他方式对我们的租户基础的规模产生不利影响，这可能对我们的运营和我们的收入以及可供分配的现金(包括可用于向我们的股东支付分配的现金)产生重大不利影响。我们不能向您保证南加州市场将会增长，也不能保证潜在的房地产基本面将有利于工业地产的所有者和经营者。如果在南加州市场建造竞争对手的物业，我们的运营也可能会受到影响。此外，与许多其他州相比，加利福尼亚州的监管和税收更严格，所有这些都可能减少加州对工业空间的需求，并可能使我们的业务运营成本更高。此外，南加州与无家可归、犯罪、税率和加强监管相关的条件可能会对经济状况产生负面影响，并使租户不太愿意向我们租赁房产。南加州市场的任何不利经济或房地产发展，或监管环境、商业环境或能源或财政问题导致的对工业用地需求的任何减少，都可能对我们和我们的股东造成不利影响。

持续的新冠肺炎疫情、旨在防止其蔓延的限制措施以及影响我们收取租金能力的地方政府行为，都可能对我们的业务、财务状况、运营业绩、现金流、流动性和偿还债务的能力产生不利影响。

正在进行的新冠肺炎大流行以及旨在防止其蔓延的限制措施已经对世界各地的经济和市场状况产生了重大不利影响，包括美国和我们拥有房产和拥有开发项目的南加州充斥的市场，并可能进一步引发一段时期的全球和美国经济持续低迷或衰退。特别是在南加州，加利福尼亚州和某些市政当局，包括我们拥有物业和/或有重建项目的地方，都定期实施隔离措施，限制旅行，限制商业和建筑项目，这可能会影响我们的业绩。我们的租户集中的行业和其他行业也可能受到这些风险的影响，这可能会对他们的表现和支付租金的能力造成负面影响。此外，不能保证不会因新冠肺炎新变种的传播或其他原因而导致未来的隔离和限制，这些隔离和限制可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流、流动性和偿还债务的能力造成不利影响。这些趋势亦可能影响入住率，以及某些租户即时是否有能力或意愿即时按时缴交全数租金。

2020年3月，作为对新冠肺炎的回应，南加州的大多数市政当局，包括我们拥有房产的许多市政当局，强制暂停所有商业驱逐，并赋予受新冠肺炎影响的租户在紧急命令生效期间单方面推迟租金的权利，通常在当地紧急情况结束后6至12个月内偿还。在2021年期间，许多市政当局允许当地订单过期或修改订单以排除一些租户(根据租户的员工数量、上市公司或跨国公司或其他特征)。最近一次是在我们在洛杉矶县运营着我们投资组合的很大一部分，该县的驱逐限制和租金延期权利于2022年1月31日到期，剩下的一小部分城市，包括洛杉矶市，这些限制将在当地紧急情况解除后到期。

在2020年期间，我们的有限数量的租户利用了当地政府授权延期支付租金的减免，而不管这些租户的实际支付能力如何。因此，在二零二零年，我们以递延租金的形式向租户提供租金宽免。$4.6百万美元，大约相当于1.4我们的

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2020年综合租金收入总额。在2021年期间，我们没有签订任何允许额外推迟基本租金的租金减免协议。截至2021年12月31日，我们已经收集了大约$4.3百万美元，或98.0截至2021年12月31日到期的延期付款的%。

随着新冠肺炎大流行的持续，更多的租户可能会停止全额或完全停止向我们支付租金义务，租户可能会选择不续签租约，终止租约，寻求租约救济(包括通过谈判、重组或破产)，或者拒绝续签即将到期的租约或签订新的租约，所有这些都可能对我们的租金收入和入住率产生不利影响，产生额外费用，并对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。同样，随着疫情的继续发展，不断变化的全球经济状况可能最终导致我们整个投资组合的入住率和租金下降，因为租户减少或推迟支出，制定重组计划或申请破产。

此外，持续的新冠肺炎疫情，包括病毒新变种的传播，以及旨在防止其传播的限制，可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩、现金流、流动性和以各种难以预测的方式履行偿债义务的能力产生重大不利影响。除其他因素外，这种不利影响可能取决于：

•我们的租户是否有能力或愿意按时全额支付租金；

•州、地方、联邦和行业发起的可能对房东(包括我们)及其收取租金和/或执行拖欠租金补救措施的能力产生不利影响的努力；

•我们需要调整与租户的租约，以及我们是否有能力以优惠的条件或根本不这样做；

•我们有能力以优惠的条件续签租约或重新租赁我们专有的可用空间；

•全球金融市场严重和长期的混乱和不稳定，或信贷和融资状况恶化，可能会影响我们或我们的租户获得为我们各自的业务运营提供资金所需的资本的能力，或者以有吸引力的条款及时更换或续签即将到期的债务，并可能对金融资产和负债的估值产生不利影响，其中任何一项都可能影响我们和我们的租户满足流动性和资本支出要求的能力；

•租户的一个或多个制造设施或配送中心全部或部分关闭，当地、国内和国际供应商的租户供应链暂时或长期中断，或租户运营所需的产品、服务或其他材料交付延迟，这些都可能迫使租户减少、延迟或取消其产品和服务的供应，减少或消除其收入和流动性和/或导致其破产或资不抵债；

•我们有能力避免与建筑所需的建筑材料或建筑服务相关的延误或成本增加，这些延误或成本增加可能会对我们按计划、按预算或根本不按计划继续或完成建筑的能力产生不利影响；

•我们和我们的租户管理我们各自业务的能力，达到这样的程度：我们和他们的管理层或人员受到新冠肺炎疫情的重大影响，不愿意、无法或不被允许进行工作；以及

•我们和我们的租户在新冠肺炎大流行期间运营连续性计划无效或实施或部署不当的情况下确保业务连续性的能力。

这种情况的快速发展和流动性排除了对新冠肺炎(或另一场大流行)最终不利影响的任何预测。然而，新冠肺炎和当前的金融、经济和资本市场环境，以及这些和其他领域的未来发展，给我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、流动性和偿还债务的能力带来了重大风险和不确定性，也可能对我们普通股的价值和交易价格产生重大不利影响。此外，如果这些风险和不确定性中的任何一个以上述或其他方式对我们产生不利影响，它们也可能会增加本“风险因素”一节中列出的许多其他风险。

我们的物业集中在某些行业，这使得我们容易受到与这些行业相关的不利事件的影响。

我们的物业集中在某些行业，截至2021年12月31日，这些行业包括以下行业(占我们年化基本租金总额的百分比)：批发贸易(22.6%)；运输和仓储(21.9%)；以及轻工制造业(20.1%)。这些行业中的一个或多个，或任何其他我们现在或将来可能较为集中的行业，如果出现任何不景气，都可能对从事这类行业的租户造成不利影响。如果这些租户中的任何一个无法承受这种低迷，或以其他方式无法在业务上有效竞争，它可能会被迫宣布破产、无法履行租金义务、寻求租金优惠或无法签订新的租约，这可能会对我们造成重大和不利的影响。

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我们可能无法确定并完成对符合我们标准的物业的收购，这可能会阻碍我们的发展。

我们的业务策略包括在我们的目标市场收购符合特定投资标准的物业。这些活动要求我们确定符合我们标准并与我们的增长战略相兼容的合适的收购候选者或投资机会。此外，目前南加州的工业地产收购市场仍然竞争激烈。这项竞争可能会增加我们对目标物业的需求，从而减少合适的收购机会，从而提高购买这些物业的价格。我们可能无法以优惠的条件收购被确定为潜在收购机会的物业，或者根本无法收购，这可能会减缓我们的增长。我们可能会收购用作非工业用途的物业，包括写字楼物业，而我们的长远策略是将资产发展、重新发展或重新定位为工业物业。在执行我们的战略之前，我们可能缺乏优化管理非工业物业所需的非工业物业管理专业知识。

如果我们无法以有利的条件融资收购或收购物业，或者根本不能融资，我们的财务状况、经营业绩、现金流以及我们支付普通股分配和每股交易价格的能力可能会受到不利影响。

我们的收购活动可能会带来风险，可能会损害我们的业务。

由于我们的收购，我们可能需要产生债务和支出，并发行额外的普通股或普通股来支付收购的物业。这些收购可能稀释我们股东的所有权利益，推迟或阻碍我们的盈利能力，还可能使我们面临诸如多付费用、收购物业价值缩水以及可能存在的未披露债务(包括环境或石棉责任)的风险，我们可能没有为这些债务提供保险，或者我们可能无法为这些债务提供保险。

我们不能保证未来任何收购的价格将与之前的收购类似。如果我们的收入没有跟上这些潜在的收购和扩张成本，我们可能会出现净亏损。不能保证我们会成功克服收购过程中遇到的这些风险或其他问题。

在未来，我们可能无法找到场外或市场范围较小的投资机会。

截至2021年12月31日，我们自首次公开募股(IPO)以来完成的按物业数量计算的收购交易中，约有75%是在场外或市场稀少的交易中收购的，这些交易的特点是缺乏正式的营销流程，也缺乏广泛传播的营销材料。通过场外或少量市场交易获得的房产通常对我们买家更具吸引力，是我们战略计划的核心部分，因为没有正式或延长的营销/竞标期通常会导致更优惠的定价、更优惠的非经济条款，而且往往能够更快地完成交易。如果我们不能在未来获得场外或低市场交易流，我们以历史方式定位和获得更多物业的能力可能会受到不利影响，并可能导致我们重新审视我们的核心战略。

我们未来的收购可能不会产生我们预期的回报。

我们未来的收购以及我们成功运营在此类收购中收购的物业的能力可能面临以下重大风险：

•即使我们能够获得想要的房产，来自其他潜在买家的竞争也可能大幅提高购买价格；

•我们可能会在收购时获得对我们的业绩没有增值的物业，并且我们可能无法成功地管理和租赁这些物业来满足我们的期望；

•我们可能会花费超过预算的金额对所收购的物业进行必要的改善或翻新；

•我们可能无法快速有效地将新的收购，特别是房地产投资组合的收购，整合到我们现有的业务中；

•市况可能会导致空置率较预期为高，而租金则会较预期为低；以及

•我们可能会就未知或超过预期的负债(例如清理环境污染的责任、租户、供应商或其他与物业前业主打交道的人士提出的索偿、在正常业务过程中产生的责任，以及普通合伙人、董事、高级职员及其他获物业前业主赔偿的人士提出的赔偿要求)，收购须负上任何法律责任且没有追索权或只有有限追索权的物业。

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即使我们的收入不增加，我们也可能无法控制我们的运营成本，或者我们的支出可能保持不变或增加，导致我们的运营业绩受到不利影响。

可能对我们控制运营成本的能力产生不利影响的因素包括需要支付保险和其他运营成本(包括房地产税，随着时间的推移可能会增加)，需要定期维修、翻新和重新租赁空间，遵守政府监管(包括分区和税法)的成本，根据适用法律承担责任的可能性，利率水平和融资的可获得性。如果我们的经营成本因上述任何一个因素而增加或我们的物业收入减少，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

长期持续的高通胀可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

持续的高通胀可能会导致我们的营运开支、资本开支和浮动利率借贷成本增加，这可能会对我们的财政状况或经营业绩造成重大影响。我们的大多数租约要么是三重净值，要么是规定租户偿还与房地产税和运营费用相关的成本。此外，大多数租约都规定了固定的租金增长。我们相信，房地产税、公用事业费用和其他运营费用的通胀增加，可能会被上文所述的合同租金增加和租户支付的税款和费用部分抵消。

利率上升将增加我们的浮动利率债务和新债务的利息成本，并可能对我们为现有债务进行再融资、进行重新定位、再开发和收购活动以及循环资本的能力产生不利影响。

截至2021年12月31日，我们有7亿美元的无担保循环信贷安排和1.5亿美元的定期贷款安排，任何提取和未偿还的金额都有浮动利率的利息。循环信贷安排没有未偿还金额，我们的定期贷款安排在2021年12月31日已全部动用。然而，我们可能会在循环信贷安排上借款，或者在未来产生额外的可变利率债务。利率对许多我们无法控制的因素高度敏感，包括总体经济状况以及各种政府和监管机构的政策，特别是美联储(Federal Reserve Board)的政策。如果美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)提高联邦基金利率，总体利率可能会上升。加息将增加我们任何浮动利率债务和新债务的利息成本，这反过来可能会使任何重新定位、再开发和收购活动的融资成本更高。利率上升还可能限制我们在现有债务到期时进行再融资的能力，或者导致我们在再融资时支付更高的利率，并增加再融资债务的利息支出。此外，利率上升可能会降低第三方愿意为我们的资产支付的金额，从而限制我们迅速循环资本和我们的投资组合以应对经济或其他条件变化的能力。

目前，未来气候变化和政府举措的潜在影响仍然不确定，但可能会导致运营成本增加。

我们的资产和租户可能面临未来可能发生的气候变化的潜在风险，这些风险可能会导致物理和监管影响、洪水、灾难性天气事件和火灾，增加我们的运营成本，并损害我们的租户租赁物业和支付租金的能力。针对气候变化的法律和法规可能导致更严格的能效标准和更多的资本支出，以遵守这些法规，以及增加我们可能无法有效转嫁给租户的运营成本。任何此类监管都可能会给我们的租户带来巨额成本，从而影响我们租户的财务状况以及他们履行租赁义务和租赁或转租物业的能力。

不利的美国和全球市场、经济和政治状况以及其他我们无法控制的事件或情况可能会对我们产生实质性的不利影响。

另一场经济或金融危机或消费经济的快速下滑，对能源成本、地缘政治问题、信贷可获得性和成本的重大担忧，美国抵押贷款市场，或美国房地产市场的下滑，都可能导致波动性增加，对经济和市场的预期降低，以及以历史标准衡量的高结构性失业率。

全球市场、政治和经济挑战，包括信贷市场的混乱和波动以及普遍的全球经济不确定性，可能会对我们的财务状况、经营业绩、现金流以及我们支付普通股分配和每股交易价格的能力产生不利影响。

此外，全球市场、政治和经济状况可能会对我们许多租户的业务产生不利影响。因此，我们可能会看到我们的租户破产增加，租户违约增加，我们可能会遇到更高的空置率和重新租赁空置空间的延迟，这可能会对我们的业务和运营业绩产生负面影响。

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我们可能无法在租约到期时续签租约、租赁空置空间或重新租赁空间，或者续签现有租约可能需要大量让步、诱因和/或资本支出。

截至2021年12月31日，我们投资组合中3.7%的可出租面积空置或正在重新定位/重新开发，占我们投资组合可出租面积0.6%的租约于2021年12月31日到期。此外，占我们投资组合中物业可出租面积13.1%和13.8%的租约将分别于2022年和2023年到期。我们不能向您保证我们的租约将会续签，或者我们的物业将以等于或高于当前平均租金的租金转租，或者我们不会提供大幅的租金减免、租户改善、提前解约权或低于市价的续约选项来吸引新租户或留住现有租户。如果我们物业的租金下降，或者如果我们现有的租户不续签租约，或者我们不重新租赁我们的大部分可用空间和租约到期的空间，我们的财务状况、经营业绩、现金流和我们支付分配的能力以及我们普通股的每股交易价可能会受到不利影响。为了吸引和留住租户，我们可能会被要求向租户提供租金或其他优惠，满足翻新、改建和其他改进的要求，或者为租户提供额外的服务。此外，我们可能需要筹集资金来进行这样的支出。如果我们不能做到这一点，或者如果我们没有资金，我们可能无法支付所需的支出。这可能导致租户在租约到期时不续约和/或无法吸引新租户。

我们在租赁市场面临着激烈的竞争，这可能会降低或阻止我们物业的入住率和租赁率的提高。

我们与众多房地产开发商、业主和经营者竞争，他们中的许多人在我们的物业所在的同一子市场拥有与我们类似的物业。如果我们的竞争对手以低于当前市场价格或低于我们目前向租户收取的租金提供空间，我们可能会失去现有或潜在的租户，我们可能会被迫将租金降至低于我们目前收取的租金，或者提供更多的租户优惠或租户权利(包括租金减免、租户改善、提前解约权或低于市价的续约选项)，以留住租户或吸引新租户。此外，由于各种因素，包括我们子市场的竞争定价压力、南加州房地产市场的不利条件、普遍的经济低迷以及与我们子市场的其他物业相比，我们的物业的可取性下降，我们可能无法实现投资组合中物业的预算租金。如果我们无法获得与我们投资组合中物业要价相当的租金，我们产生现金流增长的能力将受到负面影响。大幅减租可能导致我们的一个或多个综合资产减记，和/或对我们普通股的市场价格、我们的财务状况和我们的经营业绩产生不利影响，包括我们履行偿债义务和向股东支付股息的能力。

我们物业的大部分租约是与非投资级信用评级的租户签订的，这可能导致我们租赁给比投资级信用评级的租户更有可能拖欠对我们的义务的租户。

我们物业的大部分租约都是与拥有非投资级信用评级的租户签订的。非投资级租户履行对我们的义务的能力不能像投资级租户那样被认为是有保证的。我们所有的租户都可能面临不利的商业或经济状况，这可能导致他们无法履行对我们的义务。然而，非投资级租户可能没有财务能力或流动性来适应这些条件，或者业务多元化程度较低，这可能会加剧不利条件对其业务的影响。此外，我们的大多数租户都不是投资级的，这可能会导致投资者或贷款人认为我们的现金流不太稳定，这可能会增加我们的资本成本，限制我们的融资选择，或者对我们普通股的交易价格产生不利影响。

从历史上看，我们的一些租户已经申请破产保护或资不抵债。这可能会发生在未来的租户身上，由于我们大部分租户的信用评级，我们面临的风险尤其大。主要租户的破产或无力偿债也可能对我们物业的收入产生不利影响。

我们可能会通过递延缴税交易获得财产或财产组合，这可能会导致股东稀释，并限制我们出售此类资产的能力。

我们可能会继续通过递延缴税交易收购物业或物业组合，以换取我们经营合伙企业中的合伙权益，这可能会导致股东稀释。除其他事项外，这种收购结构可能会降低我们能够在所收购物业的纳税年限内扣除的税收折旧额，并可能要求我们同意通过限制我们处置所收购物业的能力和/或将合伙债务分配给出资人，来保护出资人推迟确认应税收益的能力。这一结构可能具有其他效果，其中包括减少我们能够在所收购物业的纳税年限内扣除的税款折旧额，并可能要求我们同意通过限制我们处置所收购物业的能力和/或将合伙债务分配给

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缴款者维持他们的税基。这些限制限制了我们一次出售资产的能力，或者是按条款出售，如果没有这些限制，这将是有利的。

我们的房地产开发、再开发和重新定位活动都存在风险。

我们可能会对我们的某些物业进行开发、重新开发和重新定位活动。在我们这样做的范围内，我们将面临与该等发展、重建和重新定位活动相关的以下风险：

•建设、重新开发和重新定位可能不成功和/或项目的成本可能超过最初的估计，可能使项目的利润低于最初的估计，或者是无利可图；

•完成项目的建造、重建或搬迁或出租已完成项目所需的时间可能比原先预计的要长，从而对我们的现金流和流动资金造成不利影响；

•以发展、重建或重新定位为目标的非工业物业，可能较我们拥有最多物业管理专长的工业物业更难管理；

•承包商和分包商纠纷、罢工、劳资纠纷或供应中断，可能导致延误或增加成本；

•未能在预计时间内达到预期入住率和/或租金水平(如果有的话)；

•延误或无法获得必要的分区、占用、土地使用和其他政府许可，以及分区和土地使用法的变更；

•已建成项目的入住率和租金可能不足以使项目盈利；

•鉴于信贷市场的现状，潜在买家能否获得融资，可能会影响我们出售已开发、重建或重新定位的物业的能力；以及

•资金的可获得性和定价，以便以优惠的条件或根本不提供资金为我们的发展活动提供资金。

潜在的损失，包括因恶劣天气条件和自然灾害(如地震)造成的损失，可能不在保险范围之内，如果这些财产遭受重大或全面损失，我们可能无法重建我们现有的财产。

我们在一揽子保险单下为我们综合投资组合中的所有物业投保商业财产、责任、环境、地震和恐怖主义保险，此外，考虑到相对损失风险、保险成本和行业惯例，我们还为我们的某些物业投保其他保险。我们的一些保单受到涉及重大免赔额或自付金额的限制，以及可能不足以弥补损失的保单限制。特别是，我们投资组合中的所有物业都位于南加州，这是一个特别容易发生地震活动的地区。南加州地区的严重地震可能会导致我们投资组合的一个子集甚至很大一部分没有保险的损失，并可能严重影响我们的现金流。虽然我们为地震造成的损失投保，但这类保单有实质性的免赔额。 此外，包括地震在内的自然灾害可能会导致未来的地震保险成本大幅增加，这可能会影响我们酒店的运营成本和净现金流。

此外，根据我们的判断，如果任何此类保单的保费成本超过损失风险折扣的价值，我们可能会在未来停止购买恐怖主义或其他保险，或增加我们部分或全部财产的免赔额。目前，我们不为某些类型的特殊损失投保，如骚乱、战争和野火造成的损失，因为我们认为，只有在不成比例的高成本下才能获得此类保险。因此，如果发生野火、骚乱、战争和其他未投保的损失，我们可能会招致巨大的损失。如果我们将来真的为其中任何一种风险购买保险，这些保险费可能会影响我们物业的运营成本和净现金流。

如果我们或我们的一个或多个租户遭遇未投保或超过保单限额的损失，我们可能会损失投资于受损物业的资本以及这些物业预期的未来现金流。此外，如果损坏的财产受到追索权债务的影响，我们将继续对债务负责，即使这些财产受到了不可挽回的损坏。此外，我们将来可能无法以合理的费用获得足够的保险，因为与财产和伤亡续期相关的费用可能比预期的要高。如果我们的某处物业遭受重大或全面损失，我们可能无法将该物业重建至其现有规格。此外，重建或改善这样的物业可能需要进行重大升级，以满足分区和建筑法规的要求。环境、保险和法律方面的限制也可能会限制我们房产的重建。

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我们缺乏唯一的决策权，我们对合资公司财务状况的依赖，以及我们和我们的合资公司之间的纠纷，都可能对合资企业投资产生不利影响。

我们过去曾共同投资，未来可能会通过合伙企业、合资企业或其他实体与第三方共同投资，获得物业、合伙企业、合资企业或其他实体的非控股权益或分担管理事务的责任。在这种情况下，我们将不能对财产、合伙企业、合资企业或其他实体行使独家决策权，如果没有第三方参与，涉及不存在的风险，包括合伙人或共同创业者可能破产或无法为其所需出资份额提供资金、纠纷和诉讼。合作伙伴或合资人可能具有与我们的商业利益或目标不一致的经济或其他商业利益或目标，并可能采取与我们的政策或目标相反的行动，他们可能在我们的市场上存在利益冲突，从而可能产生利益冲突问题。这类投资还可能有陷入僵局的潜在风险，比如出售，因为我们和合作伙伴或合资企业都不会完全控制合伙企业或合资企业。此外，将我们在合资企业中的权益出售或转让给第三方可能需要我们的合资伙伴事先同意，这将限制我们处置我们在合资企业中的权益的能力。此外，在某些情况下，我们可能要对我们的第三方合作伙伴或合资企业的行为负责。我们的合资企业可能会受到债务的影响，在动荡的信贷市场，此类债务的再融资可能需要股本募集。

我们面临着通过网络攻击、网络入侵或其他方式导致的安全漏洞，以及我们的信息技术网络和相关系统受到其他重大破坏的风险。

我们面临着与安全漏洞相关的风险，无论是通过网络攻击或通过互联网进行的网络入侵、恶意软件、计算机病毒、电子邮件附件、我们组织内部的人员或能够访问我们组织内部系统的人员，以及我们的IT网络和相关系统的其他重大中断。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂性增加，安全漏洞或破坏的风险普遍增加，特别是通过网络攻击或网络入侵(包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子)。我们的IT网络和相关系统对我们的业务运营和日常运营能力至关重要，在某些情况下，可能对某些租户的运营至关重要。涉及我们的IT网络和相关系统的安全漏洞或其他重大中断可能：

•扰乱我们的网络和系统的正常运作；

•导致虚报财务报告、违反贷款契约和/或错过报告截止日期；

•导致我们无法适当地监督我们遵守有关我们作为房地产投资信托基金资格的规章制度的情况；

•导致未经授权访问和销毁、丢失、被盗、挪用或发布我们或其他人的专有、机密、敏感或其他有价值的信息，其他人可能利用这些信息与我们竞争或用于破坏性、破坏性或其他有害的目的和结果；

•需要大量的管理层关注和资源来补救由此造成的任何损害；

•使我们面临违反合同或未能保护个人信息、损害赔偿、信用、罚款或终止租约或其他协议的索赔；

•损害我们在租户、潜在卖家、经纪人和投资者中的声誉；以及

•让我们承担法律责任，包括根据2018年加州消费者隐私保护法(California Consumer Privacy Protection Act)承担的责任。

为了帮助我们更好地识别、管理和缓解这些IT风险，我们采用并实施了美国国家标准与技术研究院(NIST)网络安全框架。此外，我们的IT部门要求每位员工在入职时以及此后至少每年都要成功完成全面的在线安全意识培训课程。此外，所有员工都被要求完成每两个月一次的微型培训模块。我们的IT部门定期进行模拟社会工程练习，包括但不限于钓鱼(电子邮件)、钓鱼(语音)、诈骗(SMS)、USB测试和身体评估。这些测试全年都是随机进行的，没有固定的时间表或频率。此外，我们可能会根据风险确定，针对特定部门或个人进行有针对性的演习。作为基于风险的评估的一部分，我们的员工可能会不时被要求完成补救培训课程，或者可能被要求与我们的IT部门一起参加补救培训练习。

为了进一步解决IT安全问题，公司董事会提名和公司治理委员会现任主席，这是一个具有信息安全经验的独立董事，提供董事会层面的信息安全监督，并接收季度信息安全报告，而整个董事会通常每年都会收到高级领导层的信息安全最新情况。在过去三年中，本公司没有受到任何信息安全漏洞的影响，也没有因信息安全漏洞而遭受任何财务损害，据我们所知，本公司自成立以来也没有受到任何重大信息安全漏洞或费用的影响。

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最后，我们每季度利用通用漏洞评分系统(CVSS)对我们的网络安全公司进行第三方内部和外部漏洞评估，并持续与我们的第三方信息安全公司进行年度渗透测试。我们目前维持保单，以防范违反网络安全、隐私责任、媒体责任、数据事件响应费用、网络相关业务中断和网络勒索的情况，尽管不能保证保险限额和承保范围足以弥补任何损失。

尽管我们努力维护这类IT网络及相关系统的安全和完整性，并已实施各种措施来管理安全漏洞或中断的风险，包括聘请独立的第三方顾问分析任何漏洞、实施旨在降低IT安全漏洞风险的软件和系统，以及全年对员工进行持续的网络安全教育和培训，但不能保证我们的安全努力和措施将有效，或者企图的安全漏洞或中断不会成功或造成损害。即使是受保护最好的信息、网络、系统和设施仍然潜在地易受攻击，因为在这种企图的安全漏洞中使用的技术不断发展，通常直到针对目标启动时才被识别，并且在某些情况下，被设计为不被检测到，并且实际上可能不被检测到。因此，我们可能无法预料到这些技术，也无法实施足够的安全屏障或其他预防措施，因此我们不可能完全降低这种风险。

与我国资本结构相关的风险

我们的增长依赖于我们无法控制的外部资本来源，可能无法以商业合理的条款或根本无法获得。

为符合资格及维持我们作为房地产投资信托基金的资格，守则(其中一项规定)要求我们每年分配至少90%的房地产投资信托基金应课税收入，而不考虑所支付的股息扣减及不包括任何净资本收益。此外，如果我们分配的应纳税所得额低于REIT应税收入的100%，则我们将缴纳联邦企业所得税，而不考虑支付的股息扣除，包括任何净资本利得。由于这些分销要求，我们高度依赖第三方来源来满足资本需求，包括任何必要的收购融资。我们可能无法以优惠的条件或根本无法获得此类融资，而我们产生的任何额外债务都将增加我们的杠杆率和违约的可能性。我们能否获得第三方资金来源，在一定程度上取决于：

•一般市场状况；

•市场对我们增长潜力的看法；

•我们目前的债务水平；

•我们当前和预期的未来收益；

•我们的现金流和现金分配；以及

•我们普通股的交易价格。

在前几年，资本市场一直受到周期性干扰的影响。我们无法在需要时获得资金，这可能会对我们扩大业务、实施增长计划和为其他现金需求提供资金的能力产生实质性的不利影响。如果我们不能以优惠条件或在需要的时候从第三方获得资本，我们可能无法在存在战略机会时收购或开发物业，满足我们现有物业的资本和运营需求，履行我们的偿债义务，或向我们的股东进行维持我们REIT资格所需的现金分配。在资本无法用于收购物业的情况下，利润可能无法实现或延迟实现，这可能导致收益流比我们的一些竞争对手更难预测，并导致我们无法达到特定报告期的预期收益和可分配现金流水平。在特定的报告期内，如果不能达到我们的预期收益和可分配现金流水平，可能会对我们的财务状况和我们股票的市场价格产生不利影响。

我们的一些融资安排涉及气球付款义务，这可能会对我们的财务状况和我们的分销能力产生不利影响。

我们的一些融资安排要求我们在到期时一次性或“气球”付款。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。我们是否有能力在到期时满足一笔气球付款是不确定的，可能取决于我们获得额外融资的能力或我们出售房产的能力。在气球付款到期时，我们可能能够也可能不能以与原始贷款一样优惠的条款为现有融资进行再融资，或者以足以满足气球付款的价格出售房产。这样的再融资或出售可能会影响股东的回报率和我们资产的预计处置时间。

我们的债务水平减少了可供分配的现金，并可能使我们面临债务违约的风险。

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支付借款本金和利息可能会使我们没有足够的现金资源来运营我们的物业或支付维持我们的REIT资格所需的股息。我们的债务水平和债务协议对我们施加的限制可能会产生严重的不利后果，包括以下几个方面：

•我们的现金流可能不足以支付我们需要的本金和利息；

•我们可能无法根据需要或以优惠条件借入额外资金；

•我们可能无法对到期的债务进行再融资，或者再融资条款可能不如我们原来的债务条款优惠；

•我们可能被迫处置我们的一个或多个财产，可能是以不利的条件或违反我们可能受到约束的某些公约；

•我们可能会违反贷款文件中的限制性契约，这将使贷款人有权加速我们的债务义务，在某些情况下，还会对我们的一处或多处房产启动止赎程序；以及

•我们在任何有交叉违约条款的贷款下的违约都可能导致对其他债务的违约。

任何贷款违约或财产丧失抵押品赎回权都可能影响我们未来以优惠条款获得资金的能力，以及我们与贷款人、投资者、租户、经纪人、分析师、供应商、员工和其他各方的关系和/或他们之间的看法。此外，丧失抵押品赎回权可能会在没有附带现金收益的情况下产生应税收入，这可能会阻碍我们满足准则规定的REIT分配要求的能力。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--可能影响未来经营结果的因素”。

抵押和其他担保债务义务使我们面临丧失抵押品赎回权的可能性，这可能导致我们对受抵押债务约束的一处或一组房产的投资损失。

招致抵押贷款和其他担保债务义务会增加我们的财产损失风险，因为财产担保的债务违约可能会导致贷款人发起止赎行动，最终导致我们的财产损失，因为我们无法获得任何违约的贷款。抵押财产或一组财产的任何止赎都可能对我们的财产组合的整体价值产生不利影响。出于税收目的，我们任何受无追索权抵押贷款约束的房产的止赎将被视为以等于抵押贷款担保债务的未偿还余额的购买价格出售房产。如果抵押债务的未偿还余额超过我们在物业中的纳税基础，我们将在丧失抵押品赎回权时确认应税收入，但不会收到任何现金收益，这可能会阻碍我们满足准则规定的REIT分配要求。

如果不能有效地对冲利率变化，可能会对我们造成不利影响。

在符合维持我们作为房地产投资信托基金资格的相关规则的情况下，我们可以进行对冲交易，以保护我们免受利率波动对浮动利率债务的影响。截至2021年12月31日，我们有一个利率互换到位，目的是减轻我们对短期利率波动的敞口。有关我们利率掉期活动的更多细节，请参阅本报告第15项10-K表格中包含的我们综合财务报表的附注7。

我们未来的对冲交易可能包括签订额外的利率上限协议或利率互换协议。这些协议涉及风险，例如这些安排不能有效降低我们对利率变动的风险，或法院或监管机构可能会发现此类协议不具有法律执行力，或无法满足其他法律要求。此外，利率对冲可能代价高昂，特别是在利率上升和波动时期。套期保值可能会降低我们投资的整体回报。此外，虽然这类协议旨在减轻利率上升对我们的影响，但它们也可能使我们面临协议其他各方无法履行的风险，我们可能会产生与协议结算相关的重大成本，或者相关交易可能无法符合财务会计准则委员会(FASB)，会计准则编纂(ASC)，主题815，衍生品和对冲的高效现金流对冲资格。此外，我们的衍生品交易对手可能会因立法而受到新的资本、保证金和业务行为要求的约束，这可能会增加我们的交易成本，或者使我们更难以有利的条件进行额外的对冲交易。我们无法以有利的条件进行未来的对冲交易，或者根本不能进行对冲交易，这可能会增加我们的运营费用，并使我们面临更大的利率风险敞口。

我们的无抵押信贷安排、无抵押票据和某些其他有担保贷款包含各种契诺(包括业务活动限制)，以及我们未来可能产生的任何其他债务，如果不遵守这些契诺，可能会对我们造成重大不利影响。

我们的无担保信贷工具、无担保票据和我们的某些其他担保贷款包含某些契约，以及我们未来可能产生的任何其他债务，这些契约除其他事项外，还限制了我们的活动，包括在适用的情况下，

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我们有能力在未经该等债务持有人同意的情况下出售标的财产、偿还或抵销该等债务、招致额外债务、作出某些投资或资本开支，或进行导致本公司控制权变更的合并或合并。我们还受到财务和经营契约的约束，包括(如果适用)维持某些财务覆盖比率的要求，以及对我们向股东进行分配的能力的限制。不遵守这些公约中的任何一项，很可能会导致适用债务项下的违约，从而允许加速根据该公约和其他债务项下应支付的金额，并取消作为其抵押品的财产(如有)的抵押品赎回权。

各项公约所载的商业活动限制，将会限制我们从事一些本来可能最符合我们利益的商业活动。此外，我们的无担保信贷工具、无担保票据和有担保定期贷款包含关于指定其他债务的特定交叉违约条款，使贷款人有权在某些情况下我们在其他贷款下违约时宣布违约。

计划终止伦敦银行同业拆息，并以另一参考利率取代伦敦银行同业拆息，可能会对与未偿还债务和衍生工具有关的利息支出产生不利影响。

2021年3月5日，英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，2023年6月30日之后不再公布美元LIBOR。这一声明有几个影响，包括设定可能用于将合约从LIBOR自动转换为有担保隔夜融资利率(SOFR)的价差。此外，银行业监管机构鼓励银行在2021年12月31日之后停止发行新的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)债券。

我们预计，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)最常用的期限至少将持续到2023年6月30日。金融监管机构或其他理事机构在确定伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)方法上的任何改变，都可能导致报告的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)突然或长期增加或减少。如果发生这种情况，我们的利息支付可能会发生变化。此外，未来变化的程度和方式的不确定性可能会导致利率和/或付款高于或低于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)保持目前的形式。

我们拥有与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩的合约(包括我们的无担保循环信贷安排、1.5亿美元定期贷款和一笔利率掉期)，并正在监测和评估相关风险，包括贷款利息和衍生品工具支付的金额。这些风险与将合同转换为另一种费率有关，包括可能发生的任何由此产生的价值转移，并且可能因合同而异。如果伦敦银行同业拆息受到限制或终止，与伦敦银行同业拆借利率挂钩的贷款或衍生工具的价值，以及我们当前或未来债务的利率也可能受到影响。对于一些工具来说，转换到另一种参考利率的方法可能具有挑战性，特别是如果我们无法与各自的贷款人或交易对手就如何进行转换达成一致。

虽然我们预计至少在2023年6月30日之前，LIBOR将基本上以目前的形式提供，但在此之前，LIBOR可能会变得不可用。例如，如果有足够多的银行拒绝向伦敦银行间同业拆借利率(Libor)管理人提交申请，就可能导致这种情况。在这种情况下，与过渡到替代参考汇率相关的风险将加速并放大。

替代利率和其他与替换LIBOR相关的市场变化，包括推出金融产品和改变市场惯例，可能会带来风险建模和估值挑战，比如调整利率应计计算和构建替代利率的期限结构。

引入替代利率也可能带来额外的基数风险和波动性增加，因为替代利率是分阶段实施的，并与伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)并行使用。

我们可能会以投资者可能不同意的方式以及可能不会赚取利润的方式来分配发售本金总额4亿美元、2031年到期的2.150%优先债券的净收益。

我们打算将发行所得的净收益分配给#美元。400.0一个或多个符合资格的绿色项目(定义见下文)将于2031年到期的2.150%优先债券中，可能包括该等项目的重新定位或重新开发。在向符合条件的绿色项目分配相当于发售净收益的金额之前，净收益最初用于偿还我们的$225.02023年到期的100万无担保定期贷款安排，为赎回我们A系列优先股的所有股票以及收购活动提供资金。

我们不能保证我们可能分配的任何净收益的符合条件的绿色项目400.02031年到期的2.150%优先债券将达到投资者关于环境影响和可持续性表现的标准和预期。特别是，不能保证任何符合条件的绿色项目将全部或部分满足目前或未来投资者在任何投资标准或指导方针方面的任何期望或要求，无论是根据任何当前或未来适用的法律或法规，还是通过他们自己的章程或其他管理规则或投资组合授权(特别是关于任何直接或间接的或直接或间接的)。

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符合条件的绿色项目的间接环境、可持续性或社会影响)。在项目的设计、施工和运营过程中可能会产生不利的环境或社会影响，或者项目可能会受到维权团体或其他利益相关者的争议或批评。

“符合资格的绿色项目”定义为：

•绿色建筑。与已经获得或预计将获得第三方可持续认证或验证的房地产项目相关的支出，如能源之星75+、LEED认证或更高、净零认证或同等认证。支出可能包括设计、开发、施工、材料、设备和认证费用。

•能源效率。与建筑、建筑子系统或土地能效的设计、建造、运营和维护相关的支出，可将能效提高至少30%，包括高效LED照明、暖通空调、冷屋顶、节水系统和能源管理系统。

•可再生能源。与可再生能源投资有关的支出，包括现场或场外可再生能源投资，如风能、太阳能和电池储存系统。

与房地产业相关的风险

我们的业绩和价值受到房地产资产和房地产行业相关风险的影响。

我们向股东支付预期股息的能力取决于我们产生超出支出、预定债务本金支付和资本支出要求的收入的能力。一般适用于我们无法控制的不动产所有者和经营者的事件和条件可能会减少可用于分配的现金和我们财产的价值。这些事件包括上文“-与我们的业务和运营相关的风险”中列出的许多风险，以及以下风险：

•本地供应过剩，与职位空缺增加或工业用地需求减少有关；

•物业买方、卖方和租户的财务状况发生不利变化；

•空置或我们不能以优惠条件租用空间，包括可能的市场压力，要求租户提供租金减免、租户改善、提前解约权或低于市价的续期选择，以及需要定期维修、翻新和重新租赁空间；

•运营成本增加，包括保险费、公用事业、房地产税以及州和地方税；

•内乱、战争行为、恐怖袭击和自然灾害，包括地震、洪水和野火，可能导致没有保险或保险不足的损失；

•我们物业的市值下降；

•子市场人口结构的变化；以及

•不断变化的交通模式。

此外，经济低迷或衰退、利率上升或房地产需求下降，或者公众认为这些事件中的任何一种都可能发生，都可能导致租金普遍下降或现有租约违约的发生率增加。

房地产投资的流动性不足可能会严重阻碍我们出售房产的能力，如果我们决定这样做的话，或者当我们决定出售房产时，或者对我们房产表现的不利变化做出反应，并损害我们的财务状况。

我们已经进行的和将要进行的房地产投资相对较难快速出售。因此，我们迅速出售投资组合中的一处或多处房产以应对不断变化的经济、金融和投资环境的能力有限。我们能否以有利条件出售物业，视乎我们无法控制的因素，包括来自其他卖家的竞争，以及我们物业的潜在买家能否获得有吸引力的融资。由于市场状况的不确定性可能会影响我们未来的物业处置，我们不能向您保证，我们将能够以优惠的价格出售任何确定要出售的物业，并且可能不会从交易中获得净收益。

资本返还和投资收益变现(如有)一般将在标的财产的处置或再融资时发生。我们可能无法在任何给定的时间内通过出售、其他处置或以有吸引力的价格进行再融资来实现我们的投资目标，或者可能无法完成任何退出战略。特别是，我们在特定时间内处置一个或多个物业的能力受到我们的税务协议(定义如下)施加的某些限制，以及物业市场疲软甚至缺乏成熟市场、潜在买家的财务状况或前景的变化、国家或国际经济状况的变化，以及物业所在司法管辖区法律、法规或财政政策的变化。

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此外，该守则对房地产投资信托基金处置不适用于其他类型房地产公司的财产的能力施加了限制。特别是，适用于REITs的税法实际上要求我们持有物业用于投资，而不是主要在正常业务过程中出售(通过对REITs在正常业务过程中销售主要用于销售的物业的利润征收100%被禁止的交易税)，这可能会导致我们放弃或推迟出售原本对我们最有利的物业。因此，我们可能无法根据经济或其他条件迅速或在有利的条件下改变我们的投资组合。

房地产估值和减值费用的下降可能会对我们造成实质性的不利影响。

当不利市况等情况显示可能存在潜在减值时，我们会检讨物业的账面价值。我们的审查是基于对未来现金流量(不包括利息费用)的估计，预计该物业的使用和最终处置将在未贴现的基础上产生。我们考虑未来营业收入、趋势和前景等因素，以及租赁需求、竞争等因素的影响。如果我们的评估显示我们可能无法收回房地产投资的账面价值，当账面价值超过物业的估计公允价值时，将计入减值损失。

减值亏损对我们的经营业绩有直接影响，因为记录减值亏损会导致对我们公开报告的经营业绩的负面调整。对预期现金流的评估是高度主观的，部分基于对未来入住率、租金和资本需求的假设，这些假设可能与未来期间的实际结果大不相同。不断恶化的房地产市场可能会导致我们重新评估减值分析中使用的假设。

收购的房产可能位于新的市场，在那里我们可能会面临与在陌生市场投资相关的风险。

我们在对我们来说是新的市场上收购了房产。例如，我们的前身业务收购了亚利桑那州和伊利诺伊州的物业，作为收购一系列物业的一部分，这些物业包括位于我们目标市场的物业。当我们收购位于新市场的物业时，我们可能会面临与缺乏市场知识或对当地经济的了解、在该地区建立新的商业关系以及不熟悉当地政府和许可程序相关的风险。过去，当我们在我们的重点市场以外收购物业时，我们随后会剥离那些物业，目前我们预计会继续这种做法。

我们可以选择不将任何房地产销售收益分配给我们的股东，这可能会减少我们向股东分配的现金金额。

我们可以选择不将出售房地产投资的任何收益分配给我们的股东。取而代之的是，我们可以选择将这些收益用于：

•获得额外的房地产投资；

•偿还债务；

•建立营运资本储备；或

•对我们的其他物业进行维修、维护、租户改造或其他资本改善或支出。

任何决定保留或投资任何出售的收益，而不是将这些收益分配给我们的股东，都可能减少向股东分配的现金金额。

如果我们的任何一家保险公司资不抵债，我们可能会受到不利影响。

我们有几种不同的保险类别，在我们的保单生效时，我们认为几家大型保险公司的评级都很好。如果这些大型保险公司中的任何一家破产，我们将被迫用另一家合适的保险公司取代现有的保险范围，而任何悬而未决的索偿都将面临巨大的风险。在这种情况下，我们不能确定我们是否能够以类似或其他优惠条件更换承保范围。以不利的费率替换保险范围，以及由于承运人破产而可能导致无法收回的索赔，可能会对我们产生不利影响。

我们的财产税可能会因为财产税税率的变化或重新评估而增加，这可能会对我们的现金流产生不利影响。

即使我们有资格成为联邦所得税的房地产投资信托基金，我们也将被要求为我们的财产支付一些州和地方税。我们房产的房地产税可能会随着房产税率的变化或我们房产的变化而增加。

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由税务机关评估或重新评估的。我们位于加利福尼亚州的所有物业可能会因为各种因素而重新评估，这些因素包括但不限于加州法律的变化，这些变化包含了对房地产评估价值每年增长的某些限制。近年来，有人呼吁实行所谓的“分卷”，根据这一规定，商业和工业业主将不再享受加州第13号提案增加财产税的好处。在2020年11月的选举期间，加州提出了一项投票倡议，旨在创建诸如“拆分卷”和取消商业和工业房地产的财产税上调上限等措施。这项投票倡议以不到4%的差距失败，已经提交了类似的提案，但还没有资格参加2022年11月的投票。未来的投票倡议有成功的风险。如果我们支付的物业税增加，我们的现金流将受到不利影响，以至于租户不会向我们报销这些税款。

我们面临着与1031条款交易所相关的某些风险。

我们经常在交易中处置有资格获得联邦所得税延期缴纳资格的房产，根据法典第1031条的规定，这是一种“同类交换”(“1031交换”)。我们可能会在稍后确定拟符合1031交易所资格的交易是应纳税的，或者我们可能无法确定并完成购买合适的替换物业来完成1031交易所。如果发生这种情况，我们可能会面临不利的税收后果。此外，可能会制定法例，修改或废除与1031间交易所有关的法律，这可能会影响我们在递延缴税的基础上处置物业的能力。

我们可能会招致与政府监管和环境问题诉讼相关的巨额成本。

根据各种与环境有关的联邦、州和地方法律和法规，作为不动产的现任或前任所有者或经营者，我们可能对在该财产、在该财产内、在该财产下或从该财产迁移到或从该财产排放危险或有毒物质、废物或石油产品而产生的费用和损害负责，包括调查、清理此类污染的费用以及对自然资源的损害责任。这样的法律通常施加责任，而不考虑所有者或经营者是否知道或对这种污染的存在负有责任，责任可能是连带的。这些负债可能是巨大的，任何必要的补救、拆除、罚款或其他费用的成本可能会超过物业的价值，在某些情况下还会超过我们的总资产净值。此外，如果我们的物业存在污染或未对污染进行补救，可能会使我们承担补救费用和/或个人、财产或自然资源损坏的第三方责任，或对我们出售、租赁或开发物业或将物业作为抵押品借款的能力产生重大不利影响。此外，环境法可能会在受污染的地点设立留置权，有利于政府支付解决此类污染所产生的损害和费用。此外，如果我们的物业被发现受到污染，环保法例可能会对物业的使用方式或经营方式作出限制，而这些限制可能需要大量开支。

吾等取得第一期或第二期(视何者适当并经卖方许可)，或由独立环境顾问在收购物业时或在随后的融资中对吾等大部分物业进行的类似环境地盘评估，然而，该等评估的范围有限，且不会在正常业务过程中因无特殊需要而更新，因此可能不会揭示影响物业的所有环境状况。这可能使我们承担与未知或意想不到的环境问题相关的责任。除非适用法律或法规要求，否则我们不能对现有第一阶段或类似环境现场评估中披露的责任进行进一步调查、补救或改善，这可能会使我们在未来承担责任。虽然我们维持投资组合环境保单和一些特定地点的保单，但它们可能不足以支付任何此类环境成本和责任。

我们的一些物业已经或可能受到污染的影响，这些污染是由于目前或以前将物业或邻近物业用于商业或工业目的而产生的。此类污染可能是由于石油或有害物质的泄漏或用于储存已知或怀疑存在于我们许多物业的此类物质的储罐泄漏造成的，这可能会导致进一步的调查、补救或契约限制。此外，我们的某些物业毗邻或靠近已含有或目前含有石油或其他有害物质的其他物业，或其他人已从事或可能从事可能释放此类危险物质的活动。相邻物业用途在第一阶段环境研究的ASTM标准程序中确定，如果基于相邻物业的考虑，可以获得第二阶段环境研究。除一份全面的环境保险单外，如有需要，我们可按商业上合理的条款取得环境保险单，以承保潜在的环境责任，但须受保单的承保条件及限制所限。然而，这些保单有一定的限制、免赔额和免赔额，保险可能不会完全赔偿我们的任何环境责任。我们可能会不时收购已知不利环境条件的物业，只要我们相信与这些条件相关的环境责任是可以量化的，并且收购将产生更高的风险调整后回报。我们通常在考虑收购的任何物业进行第一阶段环境现场评估。第一阶段环境现场评估的范围有限，不涉及对土壤、土壤蒸气或地下水的采样，这些评估可能不包括或识别所有的。

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与物业相关的潜在环境责任或风险。即使在进行地下调查的地方，也很难确定环境污染的全部程度或这种污染可能带来的成本。我们不能向您保证，第一阶段环境现场评估或其他环境研究确定了所有潜在的环境责任，也不能保证我们不会面临重大的补救费用或其他环境污染，从而难以出售任何受影响的物业。此外，我们并不总是执行这些评估建议的行动，也不总是对已知或疑似污染进行建议的调查和补救。我们的许多物业可能存在污染，政府监管机构或第三方可能会试图迫使我们为调查或补救或已知或怀疑污染做出贡献。因此，我们可能会因这些问题而承担重大责任。

环境法还监管含石棉建筑材料(ACBM)的存在、维护和移除，并可能对未能遵守这些要求的人处以罚款和处罚。该等法例规定，含有石棉的楼宇的业主或营运者(以及该等楼宇的雇主)必须妥善管理和保养石棉，充分通知或培训可能接触石棉的人士，并采取特别预防措施，包括清除或其他消减石棉措施，以便在翻新或拆卸楼宇时发现石棉受到滋扰。此外，在我们的物业中使用ACBM可能会使我们承担第三方责任(例如，与接触石棉相关的人身伤害责任)。

此外，我们投资组合中的物业还必须遵守各种联邦、州和地方的环境、健康和安全要求，例如州和地方的消防要求。此外，我们的一些租户经常处理和使用危险或受管制的物质和废物，作为他们在我们酒店运营的一部分，这是受监管的。此类环境、健康和安全法律法规可能会使我们或我们的租户承担因这些活动而产生的责任。环境责任可能会影响租户向我们支付租金的能力。此外，法律的修改可能会增加不遵守规定的潜在责任。这可能会导致重大的意外支出，或者可能对我们的运营或我们的租户的运营产生重大和不利的影响，进而可能对我们产生不利影响。此外，这些环境、健康和安全法律在未来可能会变得更加严格，这可能会使我们或我们的租户承担新的或更大的责任。

我们不能向您保证，因环境问题而产生的补救措施和其他成本或责任对我们的整体财务状况无关紧要。如果我们将来真的承担重大的环境责任，我们可能会面临巨大的补救费用，我们可能会发现很难出售任何受影响的物业。

我们的物业可能含有或发展有害霉菌或受到其他空气质量问题的影响，这可能导致对健康造成不良影响的责任和补救费用。

当建筑物或建筑材料中积累了过多的水分时，可能会发生霉菌生长，特别是如果水分问题仍未被发现或在一段时间内没有得到解决。有些霉菌可能会产生空气中的毒素或刺激物。室内空气质量问题也可能源于通风不足、室内或室外来源的化学污染，以及其他生物污染物，如花粉、病毒和细菌。室内暴露在一定水平以上的空气中的毒素或刺激物可能会导致各种不利的健康影响和症状，包括过敏或其他反应。因此，如果我们的任何物业都存在严重的霉菌或其他空气污染物，我们可能需要采取代价高昂的补救计划，以控制或移除受影响物业中的霉菌或其他空气污染物，或增加室内通风。此外，如果据称发生了财产损失或人身伤害，重大霉菌或其他空气污染物的存在可能会使我们承担租户、租户员工或其他人的责任。

根据适用于我们物业的各种联邦、州和地方法律、法规和契诺，我们可能会招致巨额费用。

我们的物业受各种公约以及联邦、州和地方法律和监管要求的约束，包括许可和许可要求。当地法规，包括市政或地方条例和分区限制，可能会限制我们使用我们的物业，并可能要求我们在任何时候就我们的物业获得当地社区标准组织官员的批准，包括在收购物业之前或在对我们现有的任何物业进行翻新时。除其他事项外，这些限制可能涉及消防和安全、地震或危险材料减排要求。不能保证现有法律和监管政策不会对我们或未来任何收购或翻新的时间或成本产生不利影响，也不能保证不会采用额外的法规来增加此类延迟或导致额外的成本。我们的增长战略可能会受到我们获得许可、执照和分区减免的能力的影响。

此外，联邦和州法律法规，包括《美国残疾人法案》和平行的加州法规(ADA)，以及1988年的《公平住房修正案法案》(FHAA)等法律，对我们的物业和运营施加了进一步的限制。根据美国反兴奋剂机构和联邦住房金融局的规定，所有公共住宿必须符合联邦政府的相关要求

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残疾人进入和使用。我们的一些物业目前可能不符合美国反兴奋剂机构(ADA)或联邦住房金融局(FHAA)的规定。如果我们投资组合中的一个或多个物业不符合ADA、FHAA或任何其他监管要求，我们可能需要承担额外的费用来使物业合规，包括拆除准入障碍，我们可能会招致政府罚款或向私人诉讼当事人支付损害赔偿金。此外，我们不知道现有的需求是否会改变，或者未来的需求是否需要我们做出重大的意想不到的支出。

此外，虽然我们与租户签订的租约一般都载有条文，规定租户必须遵守所有法律，并须在指定的用途内经营，但并不能保证租户会遵守租约的条款。我们可能会为使物业合法合规而招致费用，即使租户可能已根据合约被要求合规并支付合规费用。我们的租户可能会无视租约中的使用限制，进行租约中没有考虑到的操作，例如与大麻有关的禁止使用或高度危险的使用，尽管我们努力禁止某些用途。

根据加州颁布和定期修订的能源效率标准，包括但不限于第24条或住宅和非住宅建筑的能源效率标准，建筑物业主可能会增加翻新物业的成本，以满足不断变化的能源效率标准并披露能源使用情况。如果我们被要求对我们的财产进行意想不到的支出或重大修改，我们的财务状况、现金流、经营结果、我们普通股和优先股的市场价格以及我们向股东分配的能力可能会受到不利影响。为了符合这些能效标准，我们可能会产生从租户和物业收集和报告能源使用数据的额外成本。

与我们的组织结构相关的风险

我们股东的利益和共同单位持有人的利益之间可能存在或将来可能出现利益冲突，这可能会阻碍可能使我们的股东受益的商业决策。

由于我们与我们的关联公司，以及我们的运营伙伴或其任何合作伙伴之间的关系，未来可能存在或可能出现利益冲突。根据马里兰州的法律，我们的董事和高级管理人员对我们公司负有与他们管理我们公司相关的责任。同时，作为我们经营合伙企业的普通合伙人，根据马里兰州法律和我们经营合伙企业的合伙协议，我们对我们的经营合伙企业及其有限合伙人负有与经营合伙企业管理相关的受托责任和义务。作为我们经营合伙企业的普通合伙人，我们的受托责任和义务可能与我们的董事和高级管理人员对我们公司的职责相冲突。

根据马里兰州法律，马里兰州有限合伙企业的普通合伙人对合伙企业及其合伙人负有忠诚和照顾的受托责任，必须根据符合诚信和公平交易义务的合伙协议或马里兰州法律履行其普通合伙人的职责和行使其作为普通合伙人的权利。合伙协议规定，如果我们的经营合伙企业或任何合伙人的利益一方面与我们公司或我们的股东的单独利益发生冲突，另一方面，我们以我们经营合伙企业的普通合伙人的身份，可以优先考虑我们公司或我们股东的单独利益(包括关于有限合伙人、受让人或我们的股东的税收后果)，并且，如果发生这种冲突，我们可以优先考虑我们公司或我们的股东的单独利益(包括关于有限合伙人、受让人或我们的股东的税收后果)，并且，如果发生这种冲突，我们可以优先考虑我们公司或我们的股东的单独利益(包括关于有限合伙人、受让人或我们的股东的税收后果)。我们或我们的董事采取的任何行动或没有采取任何行动，优先考虑我们公司或我们股东的单独利益，并且不会导致我们的经营合伙企业的有限合伙人在其合伙协议下的合同权利受到侵犯，则不会违反我们作为经营合伙企业的普通合伙人对我们的经营合伙企业及其合作伙伴负有的忠实义务或任何其他义务，也不违反诚实信用和公平交易的义务，也不违反诚实信用和公平交易的义务，也不违反我们作为经营合伙企业的普通合伙人对我们的经营合伙企业及其合作伙伴负有的任何其他义务，也不违反诚实信用和公平交易的义务。

此外，合伙协议规定，对于我们作为普通合伙人采取的任何行动或遗漏、我们经营合伙企业的债务或责任或经营合伙企业在合伙协议下的义务，我们一般不会对我们的经营合伙企业或任何合作伙伴承担任何责任，但根据我们可能给予我们的经营合伙企业的任何明示赔偿或与赎回相关的责任，我们对我们的欺诈、故意不当行为或严重疏忽不承担任何责任。我们的经营合伙公司必须赔偿我们、我们的董事和高级管理人员、我们经营合伙公司的高级职员和我们的指定人员免受与我们经营合伙公司的经营有关的任何和所有索赔，除非(1)该人的作为或不作为对导致该诉讼的事项具有重大意义，并且是恶意实施的，或者是主动和故意不诚实的结果；(2)该人在违反或违反合伙协议时实际获得了不正当的个人利益；或者(3)在刑事诉讼的情况下，该人实际上获得了不正当的个人利益，否则我们的经营合伙企业必须赔偿我们、我们的经营合伙企业的董事和高级管理人员、我们的经营合伙企业的高级管理人员和我们的指定人员。, 受保障人有合理理由相信该作为或不作为是违法的。我们的经营合伙公司还必须在最终处理诉讼之前支付或偿还任何此类人员的合理费用，前提是收到该人员善意相信已达到赔偿所需行为标准的书面确认，以及如果最终确定该人员不符合赔偿行为标准，将偿还已支付或预付的任何款项的书面承诺。我们的运营合伙公司不需要就未经我们批准而要求赔偿的人提起的任何诉讼向任何人提供赔偿或预付资金(不包括为执行该人根据以下条款获得赔偿的权利而提起的任何诉讼

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合伙协议)，或如果该人被发现对我们的经营合伙企业在诉讼中任何索赔的任何部分负有责任。据报道，没有马里兰州上诉法院的裁决解释了与我们经营合伙企业的合伙协议条款类似的条款，这些条款修改和减少了我们作为普通合伙人的受托责任或义务，或者减少或消除了我们对我们的经营合伙企业及其合作伙伴的责任，我们也没有就合伙协议中旨在修改或减少如果没有合伙协议就会生效的受托责任和义务的条款的可执行性征求律师的意见。

我们的一些董事和行政人员有外部商业利益，包括房地产相关业务的利益，因此可能与我们存在利益冲突。

我们的某些高管和董事拥有外部商业利益，包括房地产相关业务的利益，并可能拥有公共和私人房地产公司的股权证券。我们高管和董事在这些实体中的利益可能会造成利益冲突，特别是在我们决定与受这些租约约束的租户续签租约时。我们的高管参与其他业务和房地产相关活动可能会转移他们对我们日常运营的注意力，州法律可能会限制我们执行任何竞业禁止协议的能力。

可以增加股票授权股数，对未发行股票进行分类和重新分类，不经股东批准发行股票。

根据我们的章程，我们的董事会有权在没有股东批准的情况下修改我们的章程，增加我们被授权发行的股票总数或任何类别或系列的股票数量，授权我们发行普通股或优先股的授权但未发行的股票，并将我们的普通股或优先股的任何未发行股票分类或重新分类为一个或多个股票类别或系列，并设定此类新分类或重新分类股票的条款。因此，我们可能会发行某些类别或系列的普通股或优先股，这些股票或优先股具有优先于我们普通股持有者的权利，或与普通股持有人的权利相冲突的优先权、权力和权利，以及投票权或其他方面的权利。尽管我们的董事会目前没有这样的意图，但它可以建立一类或一系列优先股，根据该系列的条款，可以推迟、推迟或阻止可能涉及我们普通股溢价或我们的股东认为符合他们最佳利益的交易或控制权变更。

马里兰州法律的某些条款可能会阻止控制权的变更，这可能会阻止第三方进行收购要约或寻求其他控制权变更交易，这些交易可能涉及我们普通股的溢价或我们的股东认为符合他们最佳利益的交易。

马里兰州一般公司法(“MGCl”)的某些条款可能会阻止第三方提出收购我们的提议，或阻碍控制权的变更，否则，我们普通股的持有者将有机会实现对此类股票当时市场价格的溢价，包括：

•“业务合并”条款，除某些例外情况外，禁止我们与“有利害关系的股东”(一般定义为在紧接有关日期之前的两年内的任何时间，直接或间接拥有我们当时已发行有表决权股票的10%或以上投票权的任何人)或其关联公司之间的某些业务合并，在该股东成为有利害关系的股东的最近日期之后的五年内，禁止进行某些业务合并，或与“有利害关系的股东”(泛指任何直接或间接拥有我们当时已发行有表决权股票的10%或以上投票权的任何人)或其关联公司之间的某些业务合并，或在该股东成为有利害关系的股东的最近日期之后的五年内，禁止我们与“有利害关系的股东”或其关联公司之间的某些业务合并。

•“控制权股份”条款规定，在“控制权股份收购”(定义为直接或间接获得已发行和已发行“控制权股份”的所有权或控制权，但某些例外情况除外)中获得的本公司“控制权股份”(定义为与股东控制的其他股份合计后，股东有权在三个递增范围内的董事选举中行使投票权的股份)的持有者对其控制权股份没有投票权。除本公司股东以所有有权就此事投下的至少三分之二的赞成票(不包括所有有利害关系的股份)的赞成票批准的范围外。

根据本公司章程规定，本公司将不受本公司控股股份条款的约束，而本公司董事会已通过决议，豁免本公司与任何其他人士之间的业务合并。(二)本公司的附例规定本公司将不受本公司的控股权条款的约束，而本公司董事会已通过决议豁免本公司与任何其他人士的业务合并。然而，我们不能向您保证，我们的董事会不会修改本章程或此类决议，以便在未来遵守此类业务合并和控制股份的规定。尽管有上述规定，更改或废除

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豁免该等业务合并的董事会决议案将不会对已完成的任何业务合并或于该等修订或废除时已存在的任何协议产生任何影响。

MgCl的某些条款允许拥有至少三名独立董事和根据交易法注册的一类股票的马里兰州公司的董事会在未经股东批准的情况下，无论其章程或章程目前有何规定，都可以实施某些公司治理条款，其中一些条款(例如，分类董事会)目前不适用于我们。这些条款可能会限制或阻止第三方主动收购我公司，或延迟、推迟或阻止控制权的变更，否则，我们股票的持有者将有机会实现高于当时市场价格的溢价。我们的章程包含一项条款，根据该条款，它选择遵守《公司章程》第3章第8副标题中有关填补董事会空缺的规定。

我们运营合伙企业的合伙协议中的某些条款可能会延迟或阻止对我们的主动收购。

我们经营合伙企业的合伙协议中的条款可能会推迟或增加对我们的主动收购或控制权变更的难度。这些规定可能会阻止第三方提出涉及主动收购我们或改变我们控制权的建议，尽管一些股东或有限合伙人可能认为此类建议(如果提出)是可取的。这些条文包括：

•符合条件者的赎回权；

•要求在未经我们同意的情况下，不得将我们作为运营合伙企业的普通合伙人除名；

•对公用单位的转让限制；

•在某些情况下，作为普通合伙人，我们有能力在未经我们的股东或有限合伙人同意的情况下，修改合伙协议，并使我们的运营合伙公司发行额外的合伙权益，其条款可能会推迟、推迟或阻止对我们或我们的运营合伙公司的合并或其他控制权的变更；以及

•有限合伙人同意我们普通合伙权益的某些转让(无论是通过出售、处置、法定合并或合并、清算或其他方式)的权利。

我们的章程和章程、我们运营合伙企业的合伙协议和马里兰州法律还包含其他条款，这些条款可能会延迟、推迟或阻止可能涉及普通股溢价或我们的股东认为符合其最佳利益的交易或控制权变更。

税务协议限制了我们出售或以其他方式处置某些财产的能力，即使出售或处置可能符合我们股东的最佳利益。

关于某些递延纳税财产贡献交易，以换取我们经营合伙企业的合伙权益，以及与我们的组建交易相关，我们与经营合伙企业的某些有限合伙人(包括Ziman先生、Schwimmer先生和Frankel先生)签订了与IPO相关的税务协议(“税务事项协议”)，该协议规定，如果我们在适用交易后的特定时期内在应税交易中处置与我们投资组合中的某些物业有关的任何权益，我们的经营合伙企业将赔偿该等有限合伙人在适用交易时因其在该等财产利息中所占的固有收益份额而承担的税务责任，以及因赔偿付款而产生的税务责任。这些税务协议一般规定，除某些例外和限制外，对于出售、交换或以其他方式处置超过50%的共同单位或其他适用单位的任何此类受保护合作伙伴，协议项下的赔偿权利将终止。我们目前无意在限制期内出售或以其他方式处置这些物业或其在应税交易中的权益。如果我们触发任何此类协议下的税收保护条款，我们的运营合伙企业将被要求支付这些有限合伙人所欠税额的损害赔偿金(在某些情况下，还需要支付因此而产生的税额的额外损害赔偿金)。因此，尽管我们出售其中一处房产可能符合我们股东的最佳利益，但由于这些义务，我们这样做在经济上可能是行不通的。

税务协议可能要求我们的运营伙伴保持某些债务水平，否则我们就不需要运营我们的业务。

某些税务协议规定，在适用交易后的一段时间内(就IPO而言，从IPO完成之日(2013年7月24日)起至IPO 12周年结束之日(2025年7月24日)止)，我们的经营合伙企业将向某些有限合伙人提供为其债务提供担保的机会，在此期间之后，我们的经营合伙企业将尽商业上合理的努力提供此类有限责任担保。

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继续拥有其最初在适用交易中收到的普通单位或其他适用单位的至少50%的合伙人，并有债务担保机会。我们的运营合伙公司将被要求赔偿这些有限合伙人因我们未能向他们提供此类机会而承担的税收责任(在某些情况下，还需要额外支付相当于此类赔偿款项所产生的税款)。除其他事项外，这种为债务提供担保的机会旨在允许参与的有限合伙人推迟确认与适用交易相关的收益。这些义务可能要求我们保持更多或不同的债务，而不是我们对业务的其他要求。

我们的董事会可能会在没有股东批准的情况下改变我们的投资和融资政策，我们可能会变得更加杠杆化，这可能会增加我们在债务义务下违约的风险。

我们的投融资政策完全由董事会决定。因此，我们的股东并不控制这些政策。此外，我们的章程和章程并没有限制我们可能产生的债务的金额或百分比，无论是资金还是其他方面的债务。我们的董事会可以在没有股东批准的情况下，随时改变或取消我们现行的借款政策。如果这一政策改变，我们可能会变得更高杠杆率，这可能会导致我们的偿债能力增加。更高的杠杆率也增加了我们债务违约的风险。此外，我们投资政策的改变，包括我们在投资组合中配置资源的方式或我们寻求投资的资产类型，可能会增加我们对利率风险、房地产市场波动和流动性风险的敞口。

我们的权利和股东对我们的董事和高级管理人员采取行动的权利是有限的。

在马里兰州法律允许的情况下，我们的章程免除了我们的董事和高级管理人员对我们和我们的股东的金钱损害责任，但以下责任除外：

•实际收受不正当的金钱、财产或服务的利益或利润；或

•董事或官员主动和故意的不诚实行为，这是由最终判决确定的，对所判决的诉讼原因具有实质性影响。

此外，我们的章程授权我们责成我们的公司，我们的章程要求我们在马里兰州不时生效的法律允许的最大范围内，对我们的董事和高级管理人员以那些身份和某些其他身份采取的行动进行赔偿。一般来说，马里兰州的法律允许马里兰州的公司赔偿其现任和前任董事和高级管理人员，除非寻求赔偿的人的行为不诚实或主动和故意不诚实，实际上在金钱、财产或服务方面获得不正当的个人利益，或者在刑事诉讼中，有合理的理由相信他或她的行为是非法的。根据马里兰州法律，马里兰州公司也不得在由公司或其代表提起的诉讼中赔偿董事或高级职员，在该诉讼中，董事或高级职员被判对公司负有责任，或以个人利益不正当为由被判承担责任。如果法院认定董事或高级职员有公平合理的权利获得赔偿，即使该董事或高级职员不符合规定的行为标准，法院也可以下令赔偿；但是，对于我们或我们代表的诉讼中的不利判决，或者基于不正当获得个人利益的责任判决，赔偿仅限于费用。因此，我们和我们的股东对我们的董事和高级管理人员的权利可能比其他情况下更有限。因此，如果我们的任何董事或高管出于善意采取的行动阻碍了我们公司的业绩，我们的股东向该董事或高管追讨损害赔偿的能力将受到限制。

我们是一家没有直接业务的控股公司，因此，我们将依靠从我们的运营合伙公司获得的资金来偿还债务，我们股东的利益在结构上将从属于我们的运营合伙公司及其子公司的所有债务和义务。

我们是一家控股公司，几乎所有的业务都是通过我们的运营伙伴关系进行的。除了在我们的运营伙伴关系中拥有权益外，我们没有任何独立的业务。因此，我们依靠我们的经营合伙公司的分配来继续支付我们可能宣布的普通股股票的任何股息。我们还依赖我们经营伙伴关系的分配来履行我们的任何义务，包括我们经营伙伴关系分配给我们的应税收入的任何纳税义务。此外，由于我们是一家控股公司，股东债权在结构上将从属于我们的运营合伙企业及其子公司的所有现有和未来的债务和义务(无论是否借入的资金)。因此，在我们破产、清算或重组的情况下，我们的资产以及我们的运营合伙企业及其子公司的资产只有在我们及其运营合伙企业及其子公司的所有债务和义务全部清偿后才能用于满足我们股东的债权。

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我们的经营合伙公司可能会在未经股东同意的情况下向第三方发行额外的普通股，这将减少我们在经营合伙公司中的所有权比例，并将稀释我们经营合伙公司向我们分配的金额，从而稀释我们可以向我们的股东分配的金额。

截至2021年12月31日，我们拥有我们运营伙伴关系中96.2%的未偿还公共单位，我们可能会在未来收购物业或其他方面导致我们的运营伙伴关系向第三方发放额外的公共单位。此外，在我们发行优先股方面，我们的运营合伙公司已经向我们发行了优先股，并可能在未来向我们发行更多的优先股。此外，经营合伙企业已经并可能在未来就收购或其他方面向第三方发行额外的通用单位和/或优先单位。现有的优先股和任何未来的优先股都可能拥有优先股、权力和权利、投票权或其他优先股，这些优先股优先于普通股，或与普通股冲突，在结构上优先于我们的普通股。这样的发行将减少我们在我们运营合伙公司中的持股比例，并影响我们运营合伙公司向我们分配的金额，因此，我们可以向我们的股东分配的金额。

与我们的房地产投资信托基金地位相关的风险

如果我们不能保持房地产投资信托基金的资格，将对我们和我们普通股的每股交易价格造成严重的不利后果。

我们已选择从截至2013年12月31日的最初纳税年度开始，作为房地产投资信托基金(REIT)对联邦所得税征税。作为房地产投资信托基金，我们打算继续满足税收方面的要求。我们没有也不打算要求美国国税局(“IRS”)裁定我们有资格成为房地产投资信托基金(REIT)，本10-K表格中的陈述对美国国税局或任何法院都没有约束力。因此，我们不能保证我们有资格成为房地产投资信托基金，也不能保证我们未来仍有资格成为房地产投资信托基金。如果我们在任何课税年度没有资格成为房地产投资信托基金，我们将面临严重的税收后果，这将大大减少每年可供分配给您的资金，因为：

•在计算我们的应税收入时，我们将不被允许扣除分配给股东的部分，并将缴纳定期的联邦公司所得税；

•我们还可能在2018年前的纳税年度缴纳联邦替代最低税，并可能增加州和地方税；以及

•除非我们根据适用的法律规定有权获得减免，否则我们不能选择在被取消资格的那一年之后的四个课税年度内作为房地产投资信托基金纳税。

任何这样的公司纳税义务都可能是巨大的，并将减少我们可用于运营和分配给股东的现金。此外，如果我们没有资格成为房地产投资信托基金，我们将不会被要求向我们的股东进行分配。由于所有这些因素，我们没有资格成为房地产投资信托基金也可能削弱我们扩大业务和筹集资金的能力，并可能对我们普通股的价值产生实质性的不利影响。

作为房地产投资信托基金的资格涉及到高度技术性和复杂的法典条款的应用，对这些条款只有有限的司法和行政解释。对于像我们一样通过合伙企业持有资产的房地产投资信托基金来说，这些条款以及根据守则或财政部条例颁布的适用财政部法规的复杂性更大。对不完全在我们控制范围内的各种事实和情况的确定可能会影响我们成为房地产投资信托基金(REIT)的能力。为了符合REIT的资格，我们必须满足一些要求，包括关于我们股票所有权的要求，关于我们资产构成的要求，以及关于我们毛收入来源的要求。此外，我们必须每年向股东分配至少90%的REIT应税收入，这一比例不考虑支付的股息扣减，也不包括净资本利得。此外，立法、新法规、行政解释或法院裁决可能会对我们的投资者、我们符合联邦所得税资格的REIT的能力或对REIT的投资相对于其他投资的可取性产生实质性的不利影响。

即使我们符合联邦所得税的REIT资格，我们也可能需要为我们的收入或财产缴纳一些联邦、州和地方所得税、财产税和消费税，在某些情况下，如果我们作为交易商出售财产，还需要缴纳100%的惩罚性税。此外，我们的应税房地产投资信托基金子公司将在其运营的司法管辖区内作为普通公司纳税。

如果我们的经营伙伴关系不符合联邦所得税的合伙资格，我们将不再有资格成为房地产投资信托基金，并遭受其他不利后果。

我们相信，出于联邦所得税的目的，我们的运营伙伴关系将被视为合作伙伴关系。作为一家合伙企业，我们的运营合伙企业将不会因其收入而缴纳联邦所得税。取而代之的是，它的每个合作伙伴，包括我们，都将被分配，并可能被要求就其在我们运营伙伴关系的收入中的份额缴税。

27

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然而，我们不能向您保证，出于联邦所得税的目的，美国国税局不会质疑我们的运营合伙企业或我们拥有权益的任何其他子公司合伙企业的地位，也不能保证法院不会承受这样的挑战。如果美国国税局成功地将我们的运营合伙企业或任何其他子公司合伙企业视为一个实体，作为一个公司在联邦所得税方面征税，我们将无法通过适用于REITs的毛收入测试和某些资产测试，因此，我们可能不再有资格成为REIT。此外，我们的运营合伙企业或任何子公司合伙企业未能符合合伙企业的资格，可能会导致其缴纳联邦和州企业所得税，这将显著减少可用于偿债和分配给包括我们在内的合作伙伴的现金金额。

我们的应税REIT子公司将缴纳联邦所得税，如果我们与应税REIT子公司的交易不是按公平条款进行的，我们将被要求为某些收入或扣减支付100%的惩罚性税。

我们拥有一家或多家应税房地产投资信托基金子公司的权益，并可能在未来收购更多应税房地产投资信托基金子公司的证券。应税房地产投资信托基金子公司是指房地产投资信托基金直接或间接持有股票，并与该房地产投资信托基金共同选择被视为应税房地产投资信托基金子公司的公司。如果一家应税房地产投资信托基金子公司拥有另一家公司已发行证券总投票权或总价值的35%以上，该另一家公司也将被视为应税房地产投资信托基金子公司。除与住宿及医疗设施有关的活动外，应课税房地产投资信托基金附属公司一般可从事任何业务，包括向其母公司房地产投资信托基金的租户提供惯常或非惯常服务。应税房地产投资信托基金子公司与普通C公司一样要缴纳联邦所得税。此外，应课税房地产投资信托基金子公司与其母公司房地产投资信托基金之间的某些交易，如果不是按公平原则进行的，将被征收100%的消费税。

应税房地产投资信托基金子公司的证券可能代表我们总资产价值的不超过20%。我们预计，我们拥有的任何应税REIT子公司的股票和其他证券的总价值将低于我们总资产价值的20%，我们将监控这些投资的价值，以确保符合适用的资产测试限制。

为了维持我们的房地产投资信托基金资格，我们可能会被迫在不利的市场条件下借入资金。

要符合REIT的资格，我们通常每年必须将至少90%的REIT应税收入分配给我们的股东，而不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得，如果我们每年分配的REIT应税收入不到100%(不考虑支付的股息扣除)，我们将缴纳常规的公司所得税。此外，如果我们在任何日历年支付的分配额少于我们普通收入的85%、资本利得净收入的95%和前几年未分配收入的100%，我们将被征收4%的不可抵扣消费税。因此，我们可能无法保留足够的运营现金流来满足我们的偿债要求和偿还债务。因此，我们可能需要为这些目的筹集额外的资本，我们不能向您保证，在需要的时候，我们会以优惠的条件获得足够的资本，或者根本不会有足够的资本可用。此外，为了维持我们的房地产投资信托基金资格和避免支付所得税和消费税，我们可能需要借入资金来满足房地产投资信托基金的分配要求，即使当时的市场状况对这些借款不利。这些借款需求可能是由于实际收到现金和将收入计入联邦所得税之间的时间差异，或者是不可扣除的资本支出、创建准备金或所需债务或摊销付款的影响等原因造成的。然而，这些来源可能不会以优惠的条件获得，或者根本就不会。我们能否获得第三方资金来源取决于许多因素，包括市场对我们增长潜力的看法，我们目前的债务水平，我们普通股的每股交易价格, 以及我们目前和未来的潜在收益。我们不能向您保证，我们将在期望的时间以优惠条件获得这些资本，或者根本不能，这可能会导致我们缩减投资活动和/或在不合时宜的时候处置资产。

房地产投资信托基金(REITs)支付的股息不符合某些股息可用的降低税率。

适用于支付给个人、信托和遗产的美国股东的“合格股息收入”的最高税率为20%。然而，REITs支付的股息通常不符合这些降低的利率。然而，根据现行法律，在2026年1月1日之前的纳税年度内，作为个人、信托基金和遗产的美国股东通常可以扣除从REIT收到的普通股息(例如，未指定为资本利得股息或合格股息收入)的20%。虽然这项扣除降低了适用于REITs支付的某些股息的实际税率(假设股东适用37%的最高税率，一般为29.6%)，但该税率仍高于构成合格股息收入的公司股息的适用税率。因此，个人、信托基金和房地产投资者可能会认为，投资房地产投资信托基金的吸引力相对低于投资于支付股息的非房地产投资信托基金公司的股票，这可能会对房地产投资信托基金的股票价值产生不利影响。

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对从事“被禁止交易”的REITs征收的税收可能会限制我们从事交易的能力，这些交易将被视为联邦所得税目的的销售。

房地产投资信托基金(REIT)从被禁止的交易中获得的净收入将被征收100%的惩罚性税。一般来说，被禁止的交易是指在正常业务过程中主要为出售给客户而持有的财产的销售或其他处置，但丧失抵押品赎回权的财产除外。虽然我们不打算在正常业务过程中持有任何会被描述为出售给客户的物业，但除非出售或处置符合某些法定避风港的条件，否则此类定性是事实决定，不能保证美国国税局会同意我们对我们物业的定性，或者我们将始终能够利用可用的避风港。

遵守REIT要求可能会影响我们的盈利能力，并可能迫使我们清算或放弃其他有吸引力的投资。

要符合REIT的资格，我们必须不断满足有关我们资产的性质和多样化、我们的收入来源以及我们分配给股东的金额等方面的测试。我们可能会被要求清算或放弃其他有吸引力的投资，以满足资产和收入测试或根据某些法定救济条款的资格。我们也可能被要求在不利的时候或在我们没有现成的资金可供分配的时候向股东进行分配。因此，必须遵守分配要求可能导致我们：(1)在不利的市场条件下出售资产；(2)以不利的条件借款；或(3)分配本应投资于未来收购、资本支出或偿还债务的金额。因此，满足房地产投资信托基金的要求可能会对我们的业务业绩、盈利能力和执行业务计划的能力产生不利影响。此外，如果我们被迫清算我们的投资，以满足任何这些资产、收入或分配测试，或偿还对贷款人的义务，我们可能无法遵守适用于REITs的一项或多项要求，或者如果此类销售构成被禁止的交易，我们可能需要对任何由此产生的收益征收100%的税。

影响REITs的立法或其他行动可能会对我们产生负面影响。

涉及联邦所得税的规定不断受到参与立法过程的人员以及美国国税局(IRS)和美国财政部(US Department Of财政部)的审查。税法的变化，无论是否具有追溯力，都可能对我们的投资者或我们产生不利影响。我们无法预测税法的变化会如何影响我们的投资者或我们。新的立法、财政部法规、行政解释或法院裁决可能会对我们是否有资格成为房地产投资信托基金(REIT)的能力、或此类资格的联邦所得税后果、或对我们的投资的联邦所得税后果产生重大负面影响。此外，与其他实体的税收待遇或对其他实体的投资有关的法律可能会改变，使对此类其他实体的投资相对于对REIT的投资更具吸引力。

1B项。未解决的员工意见

没有。

项目2.属性

截至2021年12月31日，我们的综合投资组合包括位于南加州填充市场的296处全资物业，总面积约为3690万平方英尺。

下表列出了截至2021年12月31日我们综合投资组合中的运营属性的相关信息。

物业地址						城市						建筑物数量						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
洛杉矶--大圣费尔南多山谷(Greater San Fernando Valley)
万诺文街10635号						伯班克						1						仓库/轻工制造						1977						31,037						0.1		%				4						100.0		%				$	486,024					0.1		%				$	15.66
圣费尔南多路北2980和2990号						伯班克						2						仓库/轻工制造						1950 / 2004						130,800						0.4		%				1						100.0		%				$	1,385,720					0.3		%				$	10.59

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物业地址						城市						建筑物数量						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
阿拉米达大道西901号。						伯班克						1						轻工业/办公室						1969 / 2009						44,924						0.1		%				3						100.0		%				$	1,679,957					0.4		%				$	37.40
梅森大道9120号。						查茨沃斯						1						仓库/配送						1967 / 1999						319,348						0.9		%				2						100.0		%				$	2,957,738					0.7		%				$	9.26
诺多夫街21040号；独立大道9035号；奥斯本街21019-21045号						查茨沃斯						7						仓库/配送						1979 / 1980						153,236						0.4		%				11						100.0		%				$	2,094,740					0.5		%				$	13.67
奥索大道9171号						查茨沃斯						1						仓库/轻工制造						1980						65,560						0.2		%				1						100.0		%				$	501,502					0.1		%				$	7.65
梅森大道9200号						查茨沃斯						1						仓库/轻工制造						1968						80,410						0.2		%				1						100.0		%				$	636,847					0.2		%				$	7.92
梅森大道9230号						查茨沃斯						1						仓库/配送						1974						54,000						0.1		%				1						100.0		%				$	427,680					0.1		%				$	7.92
梅森大道9250号						查茨沃斯						1						仓库/轻工制造						1977						56,292						0.2		%				1						100.0		%				$	444,316					0.1		%				$	7.89
3550 Tyburn St., 3332, 3334, 3360, 3368, 3370, 3378, 3380, 3410, 3424 N. San Fernando Rd.						洛杉矶						8						仓库/配送						1966, 1992, 1993, 1994						474,475						1.3		%				25						99.4		%				$	6,452,231					1.5		%				$	13.68
西大街32号3116号						洛杉矶						1						仓库/配送						1974						100,500						0.3		%				1						100.0		%				$	1,085,891					0.3		%				$	10.80
纳尔逊路7900号						洛杉矶						1						仓库/配送						1998 / 2015						202,905						0.5		%				3						100.0		%				$	2,119,015					0.5		%				$	10.44
圣费尔南多路3340号						洛杉矶						—						仓库/过剩土地						不适用						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
凯西塔斯大道2800号						洛杉矶						1						仓库/轻工制造						1999						117,000						0.3		%				2						100.0		%				$	888,135					0.2		%				$	7.59
蒙塔古街12154号						帕科伊玛						1						仓库/配送						1974						123,974						0.3		%				2						100.0		%				$	1,610,737					0.4		%				$	12.99
维内多大道北段121-125号。						帕萨迪纳						1						仓库/轻工制造						1953 / 1993						48,381						0.1		%				1						100.0		%				$	665,203					0.2		%				$	13.75
阿罗约大道1050号。						圣费尔南多						1						仓库/轻工制造						1969 / 2012						76,993						0.2		%				2						100.0		%				$	734,917					0.2		%				$	9.55
第8街605号						圣费尔南多						1						仓库/配送						1991 / 2015, 2020						55,715						0.2		%				1						100.0		%				$	668,580					0.2		%				$	12.00
公园大道525号						圣费尔南多						1						仓库/配送						2003						63,403						0.2		%				2						100.0		%				$	595,268					0.1		%				$	9.39
阿罗约大道1145号						圣费尔南多						1						仓库/轻工制造						1989						147,019						0.4		%				3						100.0		%				$	1,624,100					0.4		%				$	11.05
航空广场1150号						圣费尔南多						1						仓库/轻工制造						1989						147,000						0.4		%				1						100.0		%				$	1,358,675					0.3		%				$	9.24
航空广场1175号						圣费尔南多						1						仓库/配送						1989						92,455						0.3		%				1						100.0		%				$	906,310					0.2		%				$	9.80
航空广场1245号						圣费尔南多						1						仓库/配送						1989						132,936						0.4		%				1						100.0		%				$	1,118,302					0.3		%				$	8.41
第8街635号						圣费尔南多						1						仓库/配送						1989						72,250						0.2		%				2						100.0		%				$	878,265					0.2		%				$	12.16
卡尼大道24935号和24955号						圣克拉里塔						2						仓库/配送						1988						138,980						0.4		%				2						100.0		%				$	1,164,377					0.3		%				$	8.38
麦田峡谷路25413号						圣克拉里塔						1						仓库/轻工制造						1981						48,075						0.1		%				2						100.0		%				$	455,337					0.1		%				$	9.47
萨蒂科伊街12838号						北好莱坞						1						仓库/过剩土地						1954						100,390						0.3		%				1						100.0		%				$	1,204,680					0.3		%				$	12.00
圣费尔南多路9750-9770号						太阳谷						1						工业户外仓储						1952						35,624						0.1		%				1						100.0		%				$	551,945					0.1		%				$	15.49
弗利伍德街11076-11078号						太阳谷						1						仓库/轻工制造						1974						26,040						0.1		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
彭罗斯街11308-11350号						太阳谷						1						仓库/配送						1974						151,604						0.4		%				7						100.0		%				$	1,549,634					0.4		%				$	10.22

30

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物业地址						城市						建筑物数量						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
15140 & 15148 Bledsoe St., 13065 - 13081 Bradley Ave.						西尔玛						2						仓库/配送						1969, 2008 / 2016						134,030						0.4		%				9						92.2		%				$	1,598,748					0.4		%				$	12.93
圣费尔南多路12772号						西尔玛						2						仓库/轻工制造						1964 / 2013						140,837						0.4		%				2						51.7		%				$	1,119,054					0.3		%				$	15.38
巴尔博亚大道13943-13955号						西尔玛						1						仓库/配送						2000						200,632						0.5		%				3						100.0		%				$	1,954,021					0.5		%				$	9.74
18310-18330 Oxnard St.						塔尔扎纳						2						仓库/轻工制造						1973						75,938						0.2		%				23						100.0		%				$	1,323,365					0.3		%				$	17.43
科罗克大街28340-28400号						巴伦西亚						1						仓库/配送						1987 / 2006 / 2015						90,722						0.2		%				2						100.0		%				$	781,587					0.2		%				$	8.62
斯坦福大道28159号						巴伦西亚						1						轻工业/办公室						1987 / 2008						79,247						0.2		%				10						95.7		%				$	1,475,399					0.4		%				$	19.45
潘恩大道28901-28903号(6)						巴伦西亚						1						仓库/配送						1999 / 2018						111,935						0.3		%				1						100.0		%				$	1,026,016					0.2		%				$	9.17
谢尔曼大街29003号						巴伦西亚						1						仓库/配送						2000 / 2019						68,123						0.2		%				1						100.0		%				$	597,820					0.1		%				$	8.78
利文斯顿大道28454号						巴伦西亚						1						仓库/轻工制造						2007						134,287						0.4		%				1						100.0		%				$	1,742,777					0.4		%				$	12.98
28510行业驱动力						巴伦西亚						1						仓库/配送						2017						46,778						0.1		%				1						100.0		%				$	439,414					0.1		%				$	9.39
潘恩大道29010号						巴伦西亚						1						轻工业/办公室						2000						100,157						0.3		%				1						100.0		%				$	949,488					0.2		%				$	9.48
商务中心大道29010号						巴伦西亚						1						轻工业/办公室						2002						117,151						0.3		%				1						100.0		%				$	1,152,766					0.3		%				$	9.84
商务中心大道29120号						巴伦西亚						1						仓库/轻工制造						2002						135,258						0.4		%				2						100.0		%				$	1,187,955					0.3		%				$	8.78
卡尔弗特街15041号						范奈斯						1						仓库/轻工制造						1971						81,282						0.2		%				1						100.0		%				$	829,077					0.2		%				$	10.20
猎户座大道8101-8117。						范奈斯						1						仓库/轻工制造						1978						48,394						0.1		%				24						100.0		%				$	866,012					0.2		%				$	17.90
6701 & 6711 Odessa Ave.						范奈斯						2						仓库/轻工制造						1970-1972 / 2012						29,544						0.1		%				1						49.6		%				$	219,751					0.1		%				$	15.00
范奈斯机场工业中心						范奈斯						18						仓库/配送						1961 - 2007						463,661						1.3		%				28						95.8		%				$	7,272,149					1.7		%				$	16.37
奥克斯纳德街15385号						范奈斯						6						仓库/配送						1988						71,467						0.2		%				3						100.0		%				$	954,195					0.2		%				$	13.35
哈斯克尔大道8210-8240号						范奈斯						3						仓库/轻工制造						1962 - 1964						53,248						0.1		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
洛杉矶-大圣费尔南多山谷总计												91																		5,474,017						15.0		%				199						96.4		%				$	61,735,720					14.8		%				$	11.70
洛杉矶-圣加布里埃尔山谷(San Gabriel Valley)
汽车大道415-435号(6)						阿祖莎						1						重建项目						1956						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
弗农大道720-750号						阿祖莎						3						仓库/轻工制造						1950						71,692						0.2		%				1						100.0		%				$	867,712					0.2		%				$	12.10
海辛达大道425号						工业之城						1						仓库/轻工制造						1997						51,823						0.1		%				1						100.0		%				$	463,572					0.1		%				$	8.95
盐湖大道东14955-14971号						工业之城						1						仓库/配送						1979						126,036						0.3		%				5						100.0		%				$	1,361,197					0.3		%				$	10.80
15241 - 15277, 15317 - 15339 Don Julian Rd.						工业之城						2						仓库/配送						1965, 2005 / 2003						241,248						0.7		%				13						100.0		%				$	3,409,490					0.8		%				$	14.13
博内利街14421-14441号						工业之城						2						仓库/配送						1971						148,740						0.4		%				1						100.0		%				$	1,624,241					0.4		%				$	10.92
盖尔大道16425号						工业之城						1						仓库/配送						1976						325,800						0.9		%				2						100.0		%				$	2,386,884					0.6		%				$	7.33
纳尔逊大道14748-14750号						工业之城						2						仓库/配送						1969 / 2018						201,990						0.5		%				14						100.0		%				$	3,099,385					0.7		%				$	15.34
纳尔逊大道13890号						工业之城						1						仓库/配送						1982						256,993						0.7		%				1						100.0		%				$	2,096,446					0.5		%				$	8.16

31

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物业地址						城市						建筑物数量						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
218特恩布尔峡谷						工业之城						1						仓库/配送						1999						190,900						0.5		%				1						100.0		%				$	1,203,386					0.3		%				$	6.30
唐朱利安路15010号						工业之城						1						仓库/轻工制造						1963						92,925						0.3		%				1						100.0		%				$	707,935					0.2		%				$	7.62
El Encanto路334号						工业之城						1						仓库/轻工制造						1960						64,368						0.2		%				1						100.0		%				$	462,295					0.1		%				$	7.18
绿色大道17031-17037						工业之城						1						仓库/配送						1968						51,000						0.1		%				2						100.0		%				$	604,654					0.1		%				$	11.86
普罗托道14940号						工业之城						1						轻量化制造/柔性制造						1962						111,927						0.3		%				1						100.0		%				$	1,920,000					0.5		%				$	17.15
比克斯比大道1020号						工业之城						1						仓库/配送						1977						56,915						0.2		%				2						100.0		%				$	583,533					0.1		%				$	10.25
下阿祖萨路10750-10826号						埃尔蒙特						4						仓库/轻工制造						1975						79,050						0.2		%				14						100.0		%				$	951,579					0.2		%				$	12.04
15715箭头骇维金属加工						欧文代尔						1						轻量化制造/柔性制造						1989						76,000						0.2		%				1						100.0		%				$	1,221,168					0.3		%				$	16.07
15705,15709箭头骇维金属加工和5220Fourth St.						欧文代尔						3						仓库/轻工制造						1987						69,592						0.2		%				38						100.0		%				$	1,014,000					0.2		%				$	14.57
阿罗高速公路16321号。						欧文代尔						3						仓库/轻工制造						1955 / 2001						64,296						0.2		%				1						100.0		%				$	679,761					0.2		%				$	10.57
阿祖萨峡谷路4832-4850号						欧文代尔						1						仓库/配送						2016						87,421						0.2		%				2						100.0		%				$	1,049,052					0.3		%				$	12.00
阿祖萨峡谷路4416号(6)						欧文代尔						1						重建项目						1956						70,510						0.2		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
贝特曼大道2391-2393号						欧文代尔						1						仓库/轻工制造						2005						65,605						0.2		%				1						100.0		%				$	921,094					0.2		%				$	14.04
山谷大道14250-14278号。						拉普恩特						8						仓库/轻工制造						1974 / 2007						100,346						0.3		%				25						97.3		%				$	1,256,186					0.3		%				$	12.86
1400南三叶草						蒙罗维亚						1						轻量化制造/柔性制造						1957, 1962 / 2004						67,838						0.2		%				1						100.0		%				$	1,085,081					0.3		%				$	16.00
西博尼塔大道280号						波莫纳						1						仓库/配送						1983						119,898						0.3		%				1						100.0		%				$	1,007,143					0.2		%				$	8.40
汤普森溪道2743号						波莫纳						1						仓库/配送						1983						245,961						0.7		%				1						100.0		%				$	1,770,919					0.4		%				$	7.20
西谷大道3880号						波莫纳						1						仓库/配送						1980 / 2017						108,550						0.3		%				1						100.0		%				$	1,026,261					0.3		%				$	9.45
使命大道1601号						波莫纳						1						仓库/配送						1952						751,528						2.0		%				2						100.0		%				$	3,805,071					0.9		%				$	5.06
洛杉矶-圣加布里埃尔山谷道达尔												47																		3,898,952						10.6		%				134						98.1		%				$	36,578,045					8.7		%				$	9.56
洛杉矶--中环
6020希拉街						商业						1						冷藏/配送						2000						70,877						0.2		%				1						100.0		%				$	1,167,906					0.3		%				$	16.48
希拉街5300号						商业						1						仓库/配送						1975						695,120						1.9		%				1						100.0		%				$	5,491,921					1.3		%				$	7.90
希拉街6100号						商业						1						冷藏/配送						1960						77,198						0.2		%				6						100.0		%				$	1,353,579					0.3		%				$	17.53
斯劳森大道6277-6289号						商业						3						仓库/配送						1962 - 1977						336,085						0.9		%				3						93.9		%				$	2,369,556					0.6		%				$	7.51
弗拉蒂亚街6687号						商业						1						轻工业/办公室						1956						120,000						0.3		%				1						100.0		%				$	1,267,200					0.3		%				$	10.56
加菲猫大道2553号						商业						1						仓库/轻工制造						1954						25,615						0.1		%				1						100.0		%				$	124,800					—		%				$	4.87
东26街6655号						商业						1						仓库/轻工制造						1965						47,500						0.1		%				1						100.0		%				$	381,900					0.1		%				$	8.04
东大街6027号(6)						商业						1						重建项目						1946						82,922						0.2		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
阿拉米达街南段6700号						亨廷顿公园						1						冷藏/配送						1990 / 2008						78,280						0.2		%				1						100.0		%				$	1,289,892					0.3		%				$	16.48
电话：679-691S Anderson St.						洛杉矶						1						仓库/轻工制造						1992 / 2017						47,490						0.1		%				3						100.0		%				$	689,643					0.1		%				$	14.52
1825-1845南索托街						洛杉矶						2						仓库/轻工制造						1993						25,040						0.1		%				1						100.0		%				$	359,013					0.1		%				$	14.34
第15街1515号						洛杉矶						1						仓库/轻工制造						1977						246,588						0.7		%				1						100.0		%				$	2,546,160					0.6		%				$	10.33
阿拉米达街2750号						洛杉矶						2						仓库/轻工制造						1961 - 1980						164,026						0.4		%				5						100.0		%				$	1,399,477					0.3		%				$	8.53
东27街						洛杉矶						4						轻工业/办公室						1961 - 2004						300,389						0.8		%				7						100.0		%				$	3,023,212					0.7		%				$	10.06
东12街2425-2535号						洛杉矶						4						仓库/轻工制造						1988						257,976						0.7		%				8						78.4		%				$	3,144,019					0.8		%				$	15.55
斯劳森大道8542号						皮科·里维拉						1						工业户外仓储						1964						24,679						0.1		%				1						100.0		%				$	776,524					0.2		%				$	31.46
哈南路8315号						皮科·里维拉						1						仓库/配送						1976						100,692						0.3		%				1						100.0		%				$	818,615					0.2		%				$	8.13
1938-1946 E. 46th St.						弗农						3						仓库/轻工制造						1961, 1983 / 2008-2010						190,663						0.5		%				3						100.0		%				$	1,957,285					0.5		%				$	10.27
洛杉矶-中部合计												30																		2,891,140						7.8		%				45						94.5		%				$	28,160,700					6.7		%				$	10.31

32

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物业地址						城市						建筑物数量						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
洛杉矶--中县
卡巴列罗大道6635号						布埃纳公园						1						轻工业/办公室						2003						92,395						0.3		%				1						100.0		%				$	942,429					0.2		%				$	10.20
亚瑟街16221号						Cerritos						1						仓库/配送						1979 / 2021						61,372						0.2		%				1						100.0		%				$	648,088					0.2		%				$	10.56
鞋匠大道16010号						Cerritos						1						仓库/配送						1985						115,600						0.3		%				1						100.0		%				$	1,071,612					0.3		%				$	9.27
卡梅尼塔路16121号						Cerritos						1						仓库/配送						1969/1983, 2020						105,477						0.3		%				2						100.0		%				$	1,051,766					0.3		%				$	9.97
葡萄园14100号						Cerritos						1						仓库/配送						1979						119,145						0.3		%				1						100.0		%				$	600,000					0.1		%				$	5.04
9220-9268 Hall Rd.						唐尼						1						仓库/轻工制造						2008						176,405						0.5		%				41						100.0		%				$	2,112,231					0.5		%				$	11.97
风铃花大道12200号						唐尼						1						仓库/过剩土地						1955						54,161						0.1		%				1						100.0		%				$	1,195,875					0.3		%				$	22.08
皇家骇维金属加工9607-9623						唐尼						1						工业户外仓储						1974						7,466						—		%				1						100.0		%				$	808,930					0.2		%				$	108.35
卡梅尼塔路14820-14830号						诺沃克						3						仓库/配送						1970, 2000						198,845						0.5		%				4						100.0		%				$	2,069,678					0.5		%				$	10.41
诺沃克大道9615号(6)						圣达菲温泉						2						重建项目						1975						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
圣达菲温泉路9641-9657号						圣达菲温泉						4						仓库/配送						1982 / 2009						106,995						0.3		%				4						100.0		%				$	1,151,166					0.3		%				$	10.76
诺沃克大道10701-10719号。						圣达菲温泉						2						仓库/配送						2004						58,056						0.2		%				5						100.0		%				$	647,610					0.2		%				$	11.15
诺沃克大道10950号和莱克兰路12241号。						圣达菲温泉						1						仓库/过剩土地						1982						18,995						0.1		%				1						100.0		%				$	495,523					0.1		%				$	26.09
莱克兰路12247号						圣达菲温泉						1						仓库/过剩土地						1971 / 2016						24,875						0.1		%				1						100.0		%				$	370,266					0.1		%				$	14.89
12907帝国骇维金属加工						圣达菲温泉						1						仓库/配送						1997						101,080						0.3		%				1						100.0		%				$	1,016,595					0.2		%				$	10.06
14944, 14946, 14948 Shoemaker Ave.						圣达菲温泉						3						仓库/轻工制造						1978 / 2012						85,950						0.2		%				25						100.0		%				$	1,034,052					0.2		%				$	12.03
诺沃克大道10747号						圣达菲温泉						1						仓库/配送						1999						52,691						0.1		%				3						100.0		%				$	532,865					0.1		%				$	10.11
洛斯尼托斯路11600号(6)						圣达菲温泉						1						轻工业/办公室						1976						103,982						0.3		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
格林斯通大道12133号(6)						圣达菲温泉						1						工业户外仓储						1967						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
格林斯通大道12211号						圣达菲温泉						—						工业户外仓储						不适用						—						—		%				1						—		%				$	832,571					0.2		%				$	—
先锋大道9920-10020号(6)						圣达菲温泉						7						重建项目						1973 - 1978						157,669						0.4		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
布卢姆菲尔德大道12118号						圣达菲温泉						4						仓库/过剩土地						1955						63,000						0.2		%				4						100.0		%				$	720,000					0.2		%				$	11.43
格林斯通大道12017号						圣达菲温泉						1						工业户外仓储						不适用						—						—		%				2						—		%				$	2,484,875					0.6		%				$	—
格林斯通大道12027号						圣达菲温泉						1						工业户外仓储						1975						7,780						—		%				1						100.0		%				$	114,000					—		%				$	14.65
网关点						惠蒂尔						4						仓库/配送						2005 - 2006						989,195						2.7		%				4						100.0		%				$	10,589,243					2.5		%				$	10.70
洛杉矶-中部县总数												45																		2,701,134						7.4		%				105						90.3		%				$	30,489,375					7.3		%				$	12.50
洛杉矶-南湾
曼维尔街750号						康普顿						1						仓库/配送						1977						59,996						0.2		%				1						100.0		%				$	611,037					0.1		%				$	10.18
核桃大道东1065号。						卡森						1						冷藏/配送						1974						172,420						0.5		%				2						100.0		%				$	2,207,225					0.5		%				$	12.80
18118-18120 S. Broadway						卡森						3						仓库/配送						1957 / 1989, 2017						78,183						0.2		%				5						100.0		%				$	954,400					0.2		%				$	12.21
王景大道17000号/沙丘大道800号						卡森						1						仓库/配送						1984						100,121						0.3		%				2						100.0		%				$	1,035,882					0.2		%				$	10.35
花园大道263-321号						卡森						2						工业户外仓储						1977 - 1982						55,238						0.1		%				2						100.0		%				$	924,709					0.2		%				$	16.74
主街18115号						卡森						1						仓库/过剩土地						1988						42,270						0.1		%				1						100.0		%				$	383,160					0.1		%				$	9.06
沙丘大道1055号(6)						卡森						—						重建项目						1973						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
京士坊701-751号						卡森						6						轻工业/办公室						1979 / 2020						171,056						0.5		%				7						100.0		%				$	1,856,436					0.4		%				$	10.85
阿隆德拉大道256号						卡森						1						工业户外仓储						1954						2,456						—		%				1						100.0		%				$	618,000					0.1		%				$	251.63

33

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物业地址						城市						建筑物数量						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
麦金利大道1420号						康普顿						1						仓库/配送						2017						136,685						0.4		%				1						100.0		%				$	1,505,543					0.4		%				$	11.01
西大街13225号						加德纳						1						仓库/轻工制造						1955						21,010						0.1		%				1						100.0		%				$	195,604					0.1		%				$	9.31
拉西内加大道11832-11954号						霍桑						4						轻工业/办公室						1999						63,462						0.2		%				9						100.0		%				$	1,081,403					0.3		%				$	17.04
第126街2205号						霍桑						1						轻工业/办公室						1998						63,532						0.2		%				4						100.0		%				$	895,500					0.2		%				$	14.10
常春藤大道西240号						英格尔伍德						1						仓库/配送						1981						46,974						0.1		%				3						100.0		%				$	819,847					0.2		%				$	17.45
尤加利大道687号						英格尔伍德						1						仓库/配送						2017						143,436						0.4		%				1						100.0		%				$	2,407,750					0.6		%				$	16.79
柯南特街4175号						长滩						1						仓库/配送						2015						142,593						0.4		%				1						100.0		%				$	2,132,865					0.5		%				$	14.96
卡森街1580号						长滩						1						仓库/配送						1982 / 2018						43,787						0.1		%				1						100.0		%				$	613,188					0.1		%				$	14.00
1661 240th St.						洛杉矶						1						仓库/配送						1975 / 1995						96,616						0.3		%				2						100.0		%				$	999,750					0.2		%				$	10.35
11120, 11160, 11200 Hindry Ave						洛杉矶						3						仓库/配送						1992 / 1994						63,654						0.2		%				14						97.5		%				$	1,239,553					0.3		%				$	19.98
菲格罗亚街15401号						洛杉矶						1						仓库/轻工制造						1964 / 2018						38,584						0.1		%				3						100.0		%				$	475,854					0.1		%				$	12.33
阿瓦隆大道15601号(6)						洛杉矶						2						重建项目						1984						63,690						0.2		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
阿瓦隆大道15650-15700号(6)						洛杉矶						2						仓库/配送						1962 - 1978						98,259						0.3		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
东C街514号						洛杉矶						1						工业户外仓储						2019						3,436						—		%				1						100.0		%				$	516,600					0.1		%				$	150.35
菲格罗亚街17907-18001号						洛杉矶						6						仓库/过剩土地						1954 - 1960						74,810						0.2		%				13						100.0		%				$	894,765					0.2		%				$	11.96
8911号航空大道						洛杉矶						1						轻量化制造/柔性制造						1971						100,000						0.3		%				1						100.0		%				$	1,475,849					0.4		%				$	14.76
维多利亚街2500号						洛杉矶						—						工业户外仓储						不适用						—						—		%				1						—		%				$	11,001,864					2.6		%				$	—
2588&2605行业路线						林伍德						2						仓库/轻工制造						1969 / 1971						164,662						0.4		%				1						100.0		%				$	1,566,628					0.4		%				$	9.51
6423-6431 & 6407-6119 Alondra Blvd.						派拉蒙						2						仓库/轻工制造						1986						30,224						0.1		%				9						100.0		%				$	376,547					0.1		%				$	12.46
罗斯克伦大道7110号。						派拉蒙						1						仓库/配送						1972 / 2015, 2019						74,856						0.2		%				2						100.0		%				$	830,242					0.2		%				$	11.09
2301-2329, 2331-2359, 2361-2399, 2370-2398 & 2332-2366 E Pacifica Place; 20001-20021 Rancho Way						兰乔·多明格斯						6						仓库/配送						1989 / 2021						1,150,644						3.1		%				17						92.1		%				$	12,212,205					2.9		%				$	11.53
苏珊纳路19402号						兰乔·多明格斯						1						仓库/过剩土地						1957						15,433						—		%				1						100.0		%				$	266,160					0.1		%				$	17.25
苏珊纳路19100号						兰乔·多明格斯						1						仓库/过剩土地						1956						52,714						0.1		%				1						100.0		%				$	961,366					0.2		%				$	18.24
德尔阿莫大道2757号						兰乔·多明格斯						1						仓库/过剩土地						1967						57,300						0.2		%				1						100.0		%				$	458,400					0.1		%				$	8.00
安娜街3150号						兰乔·多明格斯						1						仓库/轻工制造						1957						105,970						0.3		%				1						100.0		%				$	1,197,312					0.3		%				$	11.30
雷耶斯大道19007号						兰乔·多明格斯						—						工业户外仓储						1969 / 2021						—						—		%				1						—		%				$	1,255,941					0.3		%				$	—
圣达菲大道19431号						兰乔·多明格斯						3						工业户外仓储						1963						14,793						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
阿拉米达街20304号						兰乔·多明格斯						2						仓库/轻工制造						1974						77,758						0.2		%				2						100.0		%				$	672,768					0.2		%				$	8.65
圣达菲大道2410-2420号						雷东多海滩						1						轻工业/办公室						1977						112,000						0.3		%				1						100.0		%				$	1,489,528					0.4		%				$	13.30
曼哈顿海滩大道2601-2641号						雷东多海滩						6						轻工业/办公室						1978						126,726						0.3		%				28						88.8		%				$	2,097,041					0.5		%				$	18.64
诺曼底大道20920-20950号。						托伦斯						2						仓库/轻工制造						1989						49,519						0.1		%				26						100.0		%				$	804,802					0.2		%				$	16.25
弗兰普顿大道24105号						托伦斯						1						仓库/配送						1974 / 2016						49,841						0.1		%				1						100.0		%				$	471,480					0.1		%				$	9.46
1500-1510 W. 228th St.						托伦斯						8						仓库/轻工制造						1963 / 1968, 2017						87,890						0.2		%				11						100.0		%				$	1,211,672					0.3		%				$	13.79
藤田街3100号						托伦斯						1						仓库/轻工制造						1970						91,516						0.2		%				1						100.0		%				$	788,701					0.2		%				$	8.62
诺克斯街960-970号						托伦斯						1						轻工业/办公室						1976						39,400						0.1		%				4						100.0		%				$	620,967					0.2		%				$	15.76
1300, 1301, 1315, 1320-13330, 1347 Storm Parkway; 1338 W. 288th St.; 23021-23023 Normandie Ave.; 22815 & 23023 Normandie Ave.; 22815 & 22831 Frampton Ave.						托伦斯						8						仓库/配送						1982 - 2008						267,503						0.7		%				13						100.0		%				$	3,172,484					0.8		%				$	11.86
水手大道19951号						托伦斯						1						轻工业/办公室						1986						89,272						0.2		%				1						100.0		%				$	1,522,116					0.4		%				$	17.05
洛米塔大道3100号						托伦斯						5						轻工业/办公室						1967 - 1998						575,976						1.6		%				7						91.0		%				$	11,187,843					2.7		%				$	21.35
西大街21515号						托伦斯						1						仓库/过剩土地						1991						56,199						0.2		%				1						100.0		%				$	570,000					0.1		%				$	10.14
190街4240号						托伦斯						1						仓库/配送						1966						307,487						0.8		%				3						100.0		%				$	2,381,488					0.6		%				$	7.75
费格罗亚街301-445号						威尔明顿						1						仓库/配送						1972 / 2018						133,650						0.4		%				14						100.0		%				$	1,774,747					0.4		%				$	13.28

34

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物业地址						城市						建筑物数量						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
东E街508号						威尔明顿						1						仓库/过剩土地						1988						57,522						0.2		%				2						73.9		%				$	564,511					0.1		%				$	13.28
洛米塔大道1800号						威尔明顿						—						工业户外仓储						不适用						—						—		%				4						—		%				$	3,064,077					0.7		%				$	—
洛杉矶-南湾道达尔												102																		5,671,123						15.4		%				230						93.8		%				$	86,365,810					20.6		%				$	16.23
奥兰治县-北部
吉尔伯特大街1100-1170和拉帕尔马大道2353-2373。						阿纳海姆						6						仓库/轻工制造						1972 / 1990 / 2013						121,525						0.3		%				20						98.3		%				$	1,766,356					0.4		%				$	14.78
东亨特大道5235号。						阿纳海姆						1						仓库/轻工制造						1987						120,127						0.3		%				3						100.0		%				$	1,140,441					0.3		%				$	9.49
红胶街北段1210号						阿纳海姆						1						仓库/配送						1985 / 2020						64,570						0.2		%				1						100.0		%				$	670,392					0.1		%				$	10.38
斯坦福法院1190号						阿纳海姆						1						仓库/配送						1979						34,494						0.1		%				1						100.0		%				$	447,663					0.1		%				$	12.98
鲍尔东路900号						阿纳海姆						1						仓库/过剩土地						1956						62,607						0.2		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
科罗纳多大街3071号						阿纳海姆						1						仓库/配送						1973						109,908						0.3		%				1						100.0		%				$	—					—		%				$	—
浆果路404-430号						布里亚						3						仓库/过剩土地						1964 - 1967						120,250						0.3		%				3						100.0		%				$	2,013,474					0.5		%				$	16.74
2300-2386东核桃大道。						富勒顿						3						仓库/配送						1985-1986 / 2005						161,574						0.4		%				16						100.0		%				$	2,002,089					0.5		%				$	12.39
1600橙色&1335-1375相思						富勒顿						5						仓库/配送						1968 / 1985						345,756						0.9		%				10						100.0		%				$	3,257,437					0.8		%				$	9.42
1901年通过伯顿						富勒顿						1						工业户外仓储						1960						—						—		%				1						—		%				$	764,755					0.2		%				$	—
5593-5595弗雷斯卡大道						拉帕尔马						1						仓库/轻工制造						1973						115,200						0.3		%				2						100.0		%				$	1,345,464					0.3		%				$	11.68
大街1581号						桔黄色的						1						仓库/配送						1994						39,661						0.1		%				1						100.0		%				$	366,468					0.1		%				$	9.24
自由大道445-449号						桔黄色的						1						仓库/配送						1980						92,647						0.2		%				2						100.0		%				$	1,173,654					0.3		%				$	12.67
主街560号						桔黄色的						1						仓库/轻工制造						1973						17,000						—		%				1						100.0		%				$	123,480					—		%				$	7.26
格拉斯尔街2401-2421号						桔黄色的						4						轻工业/办公室						1987						191,127						0.5		%				5						100.0		%				$	3,361,916					0.8		%				$	17.59
2390-2444美式大道(6)						桔黄色的						—						重建项目						不适用						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
东公园大道22895号						约巴琳达						1						轻工业/办公室						1986						34,950						0.1		%				1						100.0		%				$	382,887					0.1		%				$	10.96
奥兰治县-北部合计												32																		1,631,396						4.2		%				68						96.0		%				$	18,816,476					4.5		%				$	12.01
奥兰治县-西部
西大街12131号						花园小树林						1						仓库/配送						1987 / 2007, 2017						207,953						0.6		%				1						100.0		%				$	2,045,123					0.5		%				$	9.83
帝王街12622-12632号						花园小树林						2						仓库/配送						1967						121,225						0.3		%				3						100.0		%				$	1,147,757					0.3		%				$	9.47
帝王街12752-12822号						花园小树林						1						仓库/配送						1971						276,585						0.7		%				5						100.0		%				$	2,369,133					0.6		%				$	8.57
诺特街12821号(6)						花园小树林						1						仓库/配送						1971						120,800						0.3		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
尼科尔斯大道17311号。						亨廷顿海滩						1						仓库/轻工制造						1993 / 2014						114,912						0.3		%				1						100.0		%				$	991,265					0.2		%				$	8.63
阿戈西大道5421号						亨廷顿海滩						1						仓库/轻工制造						1976						35,321						0.1		%				1						100.0		%				$	389,944					0.1		%				$	11.04
7612-7642木管驱动器						亨廷顿海滩						3						轻工业/办公室						2001						62,377						0.2		%				3						100.0		%				$	744,746					0.2		%				$	11.94
1700土星大道						海豹滩						1						仓库/配送						2006						184,000						0.5		%				1						100.0		%				$	2,274,239					0.5		%				$	12.36
奥兰治县-西部合计												11																		1,123,173						3.0		%				15						89.2		%				$	9,962,207					2.4		%				$	9.94
奥兰治县-南部
9荷兰						欧文						1						仓库/配送						1980 / 2013						180,981						0.5		%				2						100.0		%				$	1,507,950					0.3		%				$	8.33
20531新月湾博士						湖泊森林						1						仓库/配送						1998						46,178						0.1		%				1						100.0		%				$	517,659					0.1		%				$	11.21
20个图标						湖泊森林						1						仓库/配送						1999 / 2015						102,299						0.3		%				1						100.0		%				$	1,584,706					0.4		%				$	15.49
大西洋大道25781号						湖泊森林						1						轻工业/办公室						1996						27,960						0.1		%				1						100.0		%				$	283,223					0.1		%				$	10.13
新月湾道20481号						湖泊森林						1						仓库/轻工制造						1996						88,355						0.2		%				1						100.0		%				$	879,119					0.2		%				$	9.95
奥兰治县-南方合计												5																		445,773						1.2		%				6						100.0		%				$	4,772,657					1.1		%				$	10.71
奥兰治县-机场

35

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物业地址						城市						建筑物数量						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
欧几里德街18250号						喷泉谷						1						仓库/轻工制造						1974						62,838						0.2		%				1						100.0		%				$	761,144					0.2		%				$	12.11
1601号Alton Pkwy						欧文						1						轻工业/办公室						1974 / 2018						124,784						0.3		%				5						100.0		%				$	1,770,817					0.4		%				$	14.19
西麦克阿瑟大道3441号						圣安娜						1						仓库/配送						1973						124,948						0.3		%				1						100.0		%				$	1,574,345					0.4		%				$	12.60
南大大道600-650号。						圣安娜						6						仓库/轻工制造						1988						101,354						0.3		%				57						93.7		%				$	1,390,725					0.3		%				$	14.65
华纳大道西3720-3750号。						圣安娜						1						仓库/轻工制造						1973 / 2008						38,590						0.1		%				13						100.0		%				$	546,962					0.1		%				$	14.17
白桦街2610和2701号						圣安娜						1						仓库/配送						1965 / 2016						98,379						0.3		%				3						100.0		%				$	1,237,954					0.3		%				$	12.58
圣安德鲁广场1801号						圣安娜						1						轻工业/办公室						1987						370,374						1.0		%				2						100.0		%				$	5,879,110					1.4		%				$	15.87
15777网关圈						塔斯汀						1						仓库/轻工制造						2005						37,592						0.1		%				1						100.0		%				$	443,640					0.1		%				$	11.80
奥兰治县-机场总数												13																		958,859						2.6		%				83						99.3		%				$	13,604,697					3.2		%				$	14.28
圣贝纳迪诺--内陆帝国西部
诺顿大道13971号						奇诺						1						仓库/配送						1990						103,208						0.3		%				1						100.0		%				$	693,558					0.2		%				$	6.72
林赛法院5002-5018号						奇诺						1						仓库/配送						1986						64,960						0.2		%				2						100.0		%				$	927,732					0.2		%				$	14.28
340-344 Bonnie Circle						科罗娜						1						仓库/配送						1994						98,000						0.3		%				1						100.0		%				$	715,934					0.2		%				$	7.31
舍伯恩街1168号						科罗娜						1						仓库/配送						2004						79,515						0.2		%				1						100.0		%				$	820,595					0.2		%				$	10.32
合并						伊斯特维尔						—						仓库/配送						2020						333,544						0.9		%				8						100.0		%				$	3,953,780					0.9		%				$	11.85
斯洛弗大道13231号						丰塔纳						1						仓库/配送						1990						109,463						0.3		%				2						100.0		%				$	952,895					0.2		%				$	8.71
10509商业驱动力						丰塔纳						1						仓库/配送						1989						130,788						0.4		%				2						100.0		%				$	1,091,399					0.3		%				$	8.34
朱鲁帕大道15996号						丰塔纳						1						仓库/配送						2015						212,660						0.6		%				1						100.0		%				$	1,964,978					0.5		%				$	9.24
卡托巴大道11127号						丰塔纳						1						仓库/配送						2015						145,750						0.4		%				1						100.0		%				$	1,224,300					0.3		%				$	8.40
活橡树大道10156号						丰塔纳						1						仓库/配送						2020						236,912						0.6		%				1						100.0		%				$	1,990,061					0.5		%				$	8.40
塔玛林德大道10694号						丰塔纳						1						仓库/配送						2020						99,999						0.3		%				1						100.0		%				$	889,911					0.2		%				$	8.90
山谷大道13369号						丰塔纳						1						轻工业/办公室						2005						105,041						0.3		%				1						100.0		%				$	876,357					0.2		%				$	8.34
斯洛弗大道15850号						丰塔纳						1						仓库/配送						2020						60,127						0.2		%				1						100.0		%				$	606,080					0.1		%				$	10.08
马利大道13512号						丰塔纳						1						仓库/配送						1960						199,363						0.5		%				1						100.0		%				$	1,577,041					0.4		%				$	7.91
埃提万达大道4225号						朱鲁帕山谷						1						仓库/配送						1998						134,500						0.4		%				3						100.0		%				$	1,116,000					0.3		%				$	8.30
道富银行4039号						蒙特克莱尔						1						仓库/配送						2020						139,000						0.4		%				1						100.0		%				$	1,168,267					0.3		%				$	8.40
里奇顿街5160号						蒙特克莱尔						1						轻工业/办公室						2004						94,976						0.3		%				5						100.0		%				$	1,285,883					0.3		%				$	13.54
校园大道南段1400号。						安大略省						2						仓库/轻工制造						1964-1966, 1973, 1987						107,861						0.3		%				1						100.0		%				$	543,619					0.1		%				$	5.04
密利肯大街601-605号。						安大略省						3						轻工业/办公室						1987 / 1988						128,313						0.3		%				26						100.0		%				$	1,500,116					0.3		%				$	11.69
密利肯大道南845,855,865&4317,4319圣安娜大街						安大略省						5						轻工业/办公室						1985						113,812						0.3		%				18						97.2		%				$	1,184,169					0.3		%				$	10.70
杜邦南大道710号和圣安娜大街4051号						安大略省						2						仓库/配送						2001						111,890						0.3		%				5						100.0		%				$	1,188,778					0.3		%				$	10.62
Safari商务中心						安大略省						16						仓库/配送						1989						1,143,104						3.1		%				87						100.0		%				$	12,769,424					3.0		%				$	11.17
3002-3008, 3022-3030, 3042-3050 & 3062-3072 Inland Empire Boulevard						安大略省						4						仓库/配送						1981						218,407						0.6		%				11						100.0		%				$	2,298,672					0.5		%				$	10.52
洛克菲勒大道302号						安大略省						1						仓库/配送						2000						99,282						0.3		%				1						100.0		%				$	821,561					0.2		%				$	8.28
布里奇尔街4355号						安大略省						1						仓库/配送						2004						95,644						0.3		%				1						100.0		%				$	765,034					0.2		%				$	8.00
形式大道1900号						安大略省						1						仓库/配送						1989						135,360						0.4		%				12						100.0		%				$	1,602,052					0.4		%				$	11.84
瓜斯提路4621号						安大略省						1						仓库/配送						1988						64,512						0.2		%				1						100.0		%				$	750,920					0.2		%				$	11.64
库卡蒙加大道1555号						安大略省						2						仓库/轻工制造						1973						107,023						0.3		%				2						100.0		%				$	774,000					0.2		%				$	7.23
杜邦大道500号						安大略省						1						仓库/轻工制造						1987						276,000						0.7		%				1						100.0		%				$	1,860,000					0.4		%				$	6.74
朱鲁帕街5772号						安大略省						1						仓库/配送						1992						360,000						1.0		%				1						100.0		%				$	2,383,206					0.6		%				$	6.62

36

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物业地址						城市						建筑物数量						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
贝尔蒙特街1010号						安大略省						1						仓库/配送						1987						61,824						0.2		%				1						100.0		%				$	478,302					0.1		%				$	7.74
9160 - 9220 Cleveland Ave., 10860 6th St.						兰乔·库卡蒙加						3						轻量化制造/柔性制造						1988-1989 / 2006						129,309						0.3		%				5						100.0		%				$	2,019,369					0.5		%				$	15.62
9805 6th St.						兰乔·库卡蒙加						2						仓库/配送						1986						81,377						0.2		%				4						100.0		%				$	806,154					0.2		%				$	9.91
泽西大道10700号						兰乔·库卡蒙加						7						轻工业/办公室						1988-1989						107,568						0.3		%				59						100.0		%				$	1,473,102					0.3		%				$	13.69
白桦路11190号						兰乔·库卡蒙加						1						仓库/配送						1986						201,035						0.5		%				2						100.0		%				$	1,617,399					0.4		%				$	8.05
第四大街12320号						兰乔·库卡蒙加						2						仓库/配送						1997/2003						284,676						0.8		%				1						100.0		%				$	1,331,523					0.3		%				$	4.68
2520基准路						里奥托						1						仓库/配送						2020						156,586						0.4		%				1						100.0		%				$	1,238,658					0.3		%				$	7.91
圣贝纳迪诺-内陆帝国西部道达尔												73																		6,331,389						17.4		%				273						99.9		%				$	59,260,829					14.1		%				$	9.36
圣贝纳迪诺--东部内陆帝国
6750单元B-6780中央大道。						里弗塞德						2						仓库/轻工制造						1978						33,258						0.1		%				1						100.0		%				$	229,085					0.1		%				$	6.89
文图拉县
刘易斯南路300号						卡马里洛						1						仓库/配送						1960-1963 / 2006						215,128						0.6		%				10						100.0		%				$	2,131,073					0.5		%				$	9.91
使命橡树大道3233号						卡马里洛						2						仓库/配送						1980-1982 / 2014, 2018, 2019						461,717						1.3		%				12						96.5		%				$	4,343,547					1.0		%				$	9.75
泰勒路2328号						纽伯里公园						1						轻量化制造/柔性制造						1970 / 2018						126,317						0.3		%				11						94.5		%				$	1,641,823					0.4		%				$	13.75
莱斯大道201号。&2400-2420摄氏度						奥克斯纳德						3						仓库/轻工制造						2008						137,785						0.4		%				23						100.0		%				$	1,498,992					0.4		%				$	10.88
610-760 W Hueneme路和5651-5721 Perkins路						奥克斯纳德						2						仓库/轻工制造						1985						87,181						0.2		%				21						91.5		%				$	994,904					0.2		%				$	12.47
伊士曼大道1800号						奥克斯纳德						1						仓库/轻工制造						2009						33,332						0.1		%				1						100.0		%				$	288,388					0.1		%				$	8.65
2220-2260卡米诺·德尔·索尔						奥克斯纳德						1						仓库/配送						2005						69,891						0.2		%				2						100.0		%				$	687,727					0.2		%				$	9.84
斯特吉斯东路2360-2364号						奥克斯纳德						3						仓库/轻工制造						1989						49,641						0.1		%				17						100.0		%				$	550,586					0.1		%				$	11.09
3000 Paseo Mercado，3120-3150 Paseo Mercado						奥克斯纳德						5						仓库/轻工制造						1988						132,187						0.4		%				26						100.0		%				$	1,373,045					0.3		%				$	10.39
德尔诺特大道701号						奥克斯纳德						1						仓库/轻工制造						2000						125,514						0.3		%				17						100.0		%				$	1,374,379					0.3		%				$	10.95
马德拉路2950号						司米谷						1						仓库/配送						1988 / 2005						136,065						0.4		%				1						100.0		%				$	919,020					0.2		%				$	6.75
西易街21-29号						司米谷						5						仓库/轻工制造						1991 / 2006						102,440						0.3		%				18						100.0		%				$	1,414,592					0.3		%				$	13.81
沃德大道2390号						司米谷						1						仓库/配送						1989						138,700						0.4		%				2						100.0		%				$	1,181,538					0.3		%				$	8.52
1998年测量师大道						司米谷						1						仓库/配送						2018						56,306						0.1		%				1						100.0		%				$	645,138					0.2		%				$	11.46
沃德大道2280号						司米谷						1						仓库/配送						1995						242,101						0.6		%				7						100.0		%				$	2,429,696					0.6		%				$	10.04
劳伦斯大道851号						千棵橡树						1						仓库/配送						1968/2021						90,773						0.2		%				3						100.0		%				$	1,225,992					0.3		%				$	13.51
2405, 2430, 2455, 2500, 2535, 2570, 2585, 2595,& 2615 Conejo Spectrum St.						千棵橡树						9						仓库/配送						2018 / 2020						531,378						1.4		%				10						100.0		%				$	5,620,887					1.4		%				$	10.58
文图拉县合计												39																		2,736,456						7.3		%				182						98.9		%				$	28,321,327					6.8		%				$	10.47
圣地亚哥-北县
6200 & 6300 Yarrow Dr.						卡尔斯巴德						2						仓库/轻工制造						1977-1988 / 2006						151,433						0.4		%				3						100.0		%				$	1,747,680					0.4		%				$	11.54
2431-2465黑斑羚博士						卡尔斯巴德						7						轻量化制造/柔性制造						1983 / 2006						90,091						0.2		%				11						100.0		%				$	1,590,951					0.4		%				$	17.66
6231 & 6241 Yarrow Dr.						卡尔斯巴德						2						仓库/轻工制造						1977 / 2006						80,441						0.2		%				6						100.0		%				$	941,579					0.2		%				$	11.71
6131-6133创新之路						卡尔斯巴德						2						仓库/配送						2017						114,572						0.3		%				4						100.0		%				$	1,413,021					0.3		%				$	12.33
2270卡米诺·维达·罗布尔						卡尔斯巴德						1						轻工业/办公室						1981						106,311						0.3		%				20						100.0		%				$	1,558,810					0.4		%				$	14.66
						海滨						3						仓库/配送						2009 / 2019						73,747						0.2		%				3						100.0		%				$	711,419					0.2		%				$	9.65
4039卡莱·普拉蒂诺						海滨						1						仓库/配送						1991						143,274						0.4		%				5						100.0		%				$	1,664,325					0.4		%				$	11.62

37

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物业地址						城市						建筑物数量						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
1402德尔奥罗大道						海滨						1						仓库/过剩土地						2016						311,995						0.8		%				1						100.0		%				$	4,311,948					1.0		%				$	13.82
双橡树谷路660-664号						圣马科斯						2						仓库/配送						1978 - 1988						96,993						0.3		%				2						100.0		%				$	995,629					0.3		%				$	10.26
兰切罗斯大道980号						圣马科斯						1						仓库/配送						1982						48,878						0.1		%				1						100.0		%				$	535,707					0.1		%				$	10.96
929, 935, 939 & 951 Poinsettia Ave.						Vista						4						仓库/轻工制造						1989 / 2007						115,330						0.3		%				8						100.0		%				$	1,178,967					0.3		%				$	10.22
先锋大道2575号。						Vista						1						仓库/轻工制造						1988 / 2006						68,935						0.2		%				7						92.8		%				$	800,671					0.2		%				$	12.51
阿什街2455号						Vista						1						仓库/轻工制造						1990						42,508						0.1		%				1						100.0		%				$	422,340					0.1		%				$	9.94
圣地亚哥-北县总计												28																		1,444,508						3.8		%				72						99.7		%				$	17,873,047					4.3		%				$	12.42
圣地亚哥-中部
科罗拉多州丹尼尔森12720-12860						鲍威						6						仓库/轻工制造						1999						111,860						0.3		%				15						100.0		%				$	1,555,839					0.4		%				$	13.91
8902-8940活动路						圣地亚哥						5						轻工业/办公室						1987 / 1997						112,876						0.3		%				36						98.6		%				$	2,048,108					0.5		%				$	18.40
6970-7170 & 7310-7374 Convoy Ct.						圣地亚哥						13						仓库/配送						1971						187,787						0.5		%				51						98.8		%				$	3,305,518					0.8		%				$	17.82
9340卡博特大道						圣地亚哥						1						仓库/配送						1975 / 1976						86,564						0.2		%				3						100.0		%				$	1,039,925					0.2		%				$	12.01
9404 Cabot Drive						圣地亚哥						1						仓库/配送						1975 / 1976						46,846						0.1		%				1						100.0		%				$	557,622					0.1		%				$	11.90
卡博特大道9455号						圣地亚哥						1						仓库/配送						1975 / 1976						99,403						0.3		%				2						100.0		%				$	1,196,886					0.3		%				$	12.04
配送大道9755号。						圣地亚哥						1						仓库/配送						1974						47,666						0.1		%				2						100.0		%				$	523,556					0.1		%				$	10.98
9855配送大道						圣地亚哥						1						仓库/配送						1983						60,819						0.2		%				2						100.0		%				$	672,721					0.2		%				$	11.06
10439-10477 Roselle St.						圣地亚哥						10						仓库/轻工制造						1970 / 2007						97,737						0.3		%				44						100.0		%				$	1,777,103					0.4		%				$	18.18
8525卡米诺圣达菲						圣地亚哥						1						仓库/配送						1986						59,399						0.2		%				4						100.0		%				$	774,983					0.2		%				$	13.05
斯托大道13550号						圣地亚哥						1						仓库/配送						1991						112,000						0.3		%				1						100.0		%				$	1,290,394					0.3		%				$	11.52
活动路9190号						圣地亚哥						1						仓库/配送						1986						83,520						0.2		%				1						100.0		%				$	917,878					0.2		%				$	10.99
韦普尔斯苑10015号						圣地亚哥						1						仓库/配送						1988 / 2020						106,412						0.3		%				1						100.0		%				$	1,512,540					0.4		%				$	14.21
8985克雷斯特马点						圣地亚哥						1						仓库/轻工制造						1988						57,086						0.1		%				2						86.9		%				$	506,405					0.1		%				$	10.21
东门大道5725号						圣地亚哥						1						工业户外仓储						1995						27,267						0.1		%				1						100.0		%				$	572,886					0.1		%				$	21.01
生产大道8745-8775号						圣地亚哥						2						轻工业/办公室						1974 / 2021						46,820						0.1		%				4						100.0		%				$	645,784					0.2		%				$	13.79
巴尔博亚大道8888-8992号						圣地亚哥						2						仓库/轻工制造						1967						86,637						0.2		%				4						23.6		%				$	522,182					0.1		%				$	25.54
拉芬路4181号						圣地亚哥						1						轻工业/办公室						1987						150,144						0.4		%				5						100.0		%				$	3,448,334					0.8		%				$	22.97
圣地亚哥-中部总计												50																		1,580,843						4.2		%				179						95.1		%				$	22,868,664					5.4		%				$	15.21
综合投资组合-总计/加权平均值						296个属性						568																		36,922,021						100.0		%				1,592						96.3		%				$	419,038,639					100.0		%				$	11.78

 

(1)翻新年度反映最近一年完成建筑系统的材料升级、改建或增建，从而提高了物业的适销性。

38

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(2)计算方法为，截至2021年12月31日，此类房产的可出租平方英尺除以截至2021年12月31日的总合并投资组合的可出租平方英尺。

(3)计算方法为截至2021年12月31日，根据该物业的租约条款计算每月合同基本租金(减租前)乘以12。不包括租户报销。

(4)计算方法为：该房产的年化基本租金除以截至2021年12月31日的总综合投资组合的年化基本租金。

(5)计算方法为该物业的年化基本租金除以截至2021年12月31日的占用平方英尺。

(6)截至2021年12月31日，该物业正在进行重新定位、重新开发或租赁。

(7)野生动物园由16栋建筑组成，地址如下：1845、1885、1901-1957和2037-2077葡萄园大道；1906-1946年和2048-2058年雪松街；1900-1956年、1901-1907、1911-1951、2010-2020年和2030-2071年山猫广场；1810、1840-1898、1910-1960和2030-2050卡洛斯大道；2010-2057年和2060-2084年弗朗西斯大街。

资产多元化

下表列出了基于截至2021年12月31日的年化租金总额，我们的投资组合中按物业类型进行多元化的相关信息。

财产类型						物业数量						入住率(1)						建筑方尺						建筑总面积百分比						土地方尺						覆盖范围(2)						年化基数 租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每栋建筑平方英尺的年化基本租金(5)
仓库/配送						134						98.3		%				23,054,130						62.4		%				49,541,025						46.5		%				$	230,719					55.1		%				$	10.18
仓库/轻工制造						79						95.6		%				7,124,481						19.3		%				16,827,018						42.3		%				74,964						17.9		%				$	11.01
轻工业/办公室(6)						31						95.5		%				3,977,102						10.8		%				9,293,500						42.8		%				57,685						13.8		%				$	15.18
仓库/过剩土地						16						93.0		%				1,112,521						3.0		%				4,511,322						24.7		%				14,410						3.4		%				$	13.92
轻量化制造/柔性制造						7						99.0		%				701,482						1.9		%				1,888,316						37.1		%				10,954						2.6		%				$	15.77
工业户外仓储						16						91.7		%				178,739						0.5		%				6,898,029						2.6		%				24,288						5.8		%				$	3.52		(7)
冷藏/配送						4						100.0		%				398,775						1.1		%				798,855						49.9		%				6,019						1.4		%				$	15.09
重建项目(8)						9						—		%				374,791						1.0		%				2,036,727						18.4		%				—						—		%				$	—
总计/加权平均值						296						96.3		%				36,922,021						100.0		%				91,794,792						40.2		%				$	419,039					100.0		%				$	11.78

(1)以建筑平方英尺为基础，计算截至2021年12月31日这类物业的平均入住率。

(2)计算方法为建筑平方英尺除以土地平方英尺。

(3)计算每个物业的每月合同基本租金(减租前)，根据该物业的租约条款，截至2021年12月31日，乘以12，然后按物业类型汇总。不包括租户报销。以千计的金额。

(4)计算每个物业类型的年化基本租金，即该物业类型的年化基本租金除以截至2021年12月31日的总合并投资组合的年化基本租金。

(5)除非另有说明，否则每种物业类型的计算方法为该物业类型的年化基本租金除以截至2021年12月31日该物业类型的占用建筑平方英尺。

(6)包括阿拉米达西大道901号，建筑面积44924平方英尺，被归类为创意办公室。

(7)“工业户外储物”的计算方法为该物业类型的年化基本租金除以土地平方英尺。

(8)代表截至2021年12月31日的现有重建物业和空置的未来重建物业。

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未开始的租契

截至2021年12月31日的未开始租赁反映了截至2021年12月31日尚未开始的已签署的新租约和续签租约。在本年度报告10-K表格中披露的入住率与租赁率之间的差异，归因于我们未开始的租约。下表列出了截至2021年12月31日我们未开始租赁的相关信息。

市场						未开始续订租约： 租赁平方英尺(1)						未展开的新租约： 租赁平方英尺(2)						租赁百分比(3)						年化基本租金(4)						年化基本租金：未开始的租约(5)						年化基本租金 (已开始及未开始的租契)(6)						年化基本租金 (已开始及未开始的租契) 每平方英尺租金(7)
洛杉矶县						459,107						85,596						95.4		%				$	243,330					$	6,500					$	249,830					$	12.70
奥兰治县						88,158						64,626						96.9		%				47,156						1,753						48,909						$	12.13
圣贝纳迪诺县						16,328						—						99.9		%				59,490						94						59,584						$	9.37
圣地亚哥县						65,686						—						97.3		%				40,742						155						40,897						$	13.90
文图拉县						60,080						—						98.9		%				28,321						138						28,459						$	10.52
总计/加权平均值						689,359						150,222						96.7		%				$	419,039					$	8,640					$	427,679					$	11.97

(1)表示截至2021年12月31日已签署但尚未开始的续订租约的平方英尺。

(2)表示截至2021年12月31日已签署但尚未开始的新租约的平方英尺。包括我们位于东鲍尔路900号的重新定位物业的62,607平方英尺可出租面积。

(3)计算方法为截至2021年12月31日的已开工和未开工租约的平方英尺(扣除续签面积)，除以总可出租平方英尺。

(4)表示截至2021年12月31日开始的每个物业的年化基本租金(按该物业的租赁条款计算，截至2021年12月31日的每月合同基本租金(租金减免前)乘以12)，按市场汇总。不包括租户报销。以千计的金额。

(5)未动工租约的年化基本租金包括：(I)未动工新租约的年化基本租金520万元(计算方法是将根据未动工的新租约收取的首个完整月合约基本租金(减租前)乘以12计算)及(Ii)340万元的未开始续订租约的递增年化基本租金(计算方法为：(A)根据未展开的续期租约收取的首个完整月的合约基本租金(减租前)与(A)根据未动工的续期租约收取的首个完整月合约基本租金(减租前)的差额计算)；及(Ii)未开始续订租约的递增年化基本租金340万元(计算方法为：以千计的金额。

(6)计算方法为已开始租赁的年化基本租金(如上文附注(4)所述)和未开始租赁的年化基本租金(如上文附注(5)所述)。以千计的金额。

(7)计算方法是将已开始租赁和未开始租赁(如上文附注(6)所述)的年化基本租金除以截至2021年12月31日已开始和未开始租赁的租赁面积(扣除续期空间)。

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地理多样化

下表根据截至2021年12月31日的年化基本租金总额，列出了我们投资组合中按县和子市场划分的地理多样化相关信息。

市场						物业数量						入住率(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺总面积百分比						年化基数 租金(2)						年化基本租金总额的百分比(3)						每平方英尺年化基本租金(4)
洛杉矶县
中央洛杉矶						18						94.5		%				2,891,140						7.8		%				$	28,161					6.7		%				$	10.31
大圣费尔南多山谷						49						96.4		%				5,474,017						14.8		%				61,736						14.8		%				$	11.70
中部县						25						90.3		%				2,701,134						7.3		%				30,489						7.3		%				$	12.50
圣加布里埃尔山谷						28						98.1		%				3,898,952						10.6		%				36,578						8.7		%				$	9.56
南湾						52						93.8		%				5,671,123						15.4		%				86,366						20.6		%				$	16.23
小计/加权平均数						172						94.9		%				20,636,366						55.9		%				$	243,330					58.1		%				$	12.42
奥兰治县
北奥兰治县						17						96.0		%				1,631,396						4.4		%				$	18,816					4.5		%				$	12.01
机场主管						8						99.3		%				958,859						2.7		%				13,605						3.2		%				$	14.28
南奥兰治县						5						100.0		%				445,773						1.2		%				4,773						1.1		%				$	10.71
西奥兰治县						8						89.2		%				1,123,173						3.0		%				9,962						2.4		%				$	9.94
小计/加权平均数						38						95.4		%				4,159,201						11.3		%				$	47,156					11.2		%				$	11.89
圣贝纳迪诺县
东方内陆帝国						1						100.0		%				33,258						0.1		%				$	229					0.1		%				$	6.89
西部内陆帝国						37						99.9		%				6,331,389						17.1		%				59,261						14.1		%				$	9.37
小计/加权平均数						38						99.9		%				6,364,647						17.2		%				$	59,490					14.2		%				$	9.35
文图拉县
文图拉						17						98.9		%				2,736,456						7.4		%				$	28,321					6.8		%				$	10.47
小计/加权平均数						17						98.9		%				2,736,456						7.4		%				$	28,321					6.8		%				$	10.47
圣地亚哥县
圣地亚哥中部						18						95.1		%				1,580,843						4.3		%				$	22,869					5.4		%				$	15.21
圣地亚哥北县						13						99.7		%				1,444,508						3.9		%				17,873						4.3		%				$	12.42
小计/加权平均数						31						97.3		%				3,025,351						8.2		%				$	40,742					9.7		%				$	13.84
综合投资组合-总计/加权平均值						296						96.3		%				36,922,021						100.0		%				$	419,039					100.0		%				$	11.78

(1)按截至2021年12月31日这类物业的平均入住率计算。

(2)代表每个物业的年化基本租金(计算方法为截至2021年12月31日，根据该物业的租约条款计算的每月合同基本租金(减租前)乘以12)，按市场汇总。不包括租户报销。以千计的金额。

(3)计算方法为该市场的年化基本租金除以截至2021年12月31日的总综合投资组合的年化基本租金。

(4)计算方法为该市场的年化基本租金除以截至2021年12月31日该市场的占用平方英尺。

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行业多元化

下表列出了基于截至2021年12月31日的年化基本租金总额，我们的投资组合中按行业划分的租户多样化的相关信息。

 

行业						数 租约的数量(1)						使用中 平方英尺						百分比 总占用率 平方英尺						年化 基座 租金(2)						百分比 年化总额 基本租金(3)						年化 每单位基本租金 正方形 脚(4)
批发贸易						393						9,338,143						26.2		%				$	94,496					22.6		%				$	10.12
运输和仓储						277						7,534,678						21.2		%				91,905						21.9		%				$	12.20
轻工制造						273						8,219,929						23.1		%				84,231						20.1		%				$	10.25
专业、科学和技术服务						118						2,431,709						6.8		%				33,775						8.1		%				$	13.89
零售业						125						2,366,883						6.7		%				25,748						6.1		%				$	10.88
采矿、采石和石油天然气服务(5)						4						41,967						0.1		%				11,525						2.7		%				$	274.63		(5)
施工						103						935,238						2.6		%				11,428						2.7		%				$	12.22
艺术、娱乐和娱乐						28						1,002,879						2.8		%				10,736						2.6		%				$	10.70
其他服务(公共行政除外)						46						479,814						1.3		%				8,192						2.0		%				$	17.07
行政和支持以及废物管理和补救服务						58						563,234						1.6		%				7,884						1.9		%				$	14.00
医疗保健和社会救助						21						589,981						1.7		%				7,796						1.9		%				$	13.21
信息						44						466,365						1.3		%				7,320						1.7		%				$	15.70
房地产与租赁						29						496,117						1.4		%				6,026						1.4		%				$	12.15
公共行政						11						342,970						1.0		%				5,759						1.4		%				$	16.79
教育服务						14						361,919						1.0		%				5,027						1.2		%				$	13.89
金融保险						12						238,417						0.7		%				4,697						1.1		%				$	19.70
杂类						36						160,748						0.5		%				2,494						0.6		%				$	15.51
总计/加权平均值						1,592						35,570,991						100.0		%				$	419,039					100.0		%				$	11.78

(1)一份租约可能涵盖多栋建筑的空间。

(2)计算每份租约的月度合同基本租金(减租前)，截至2021年12月31日，乘以12，然后按行业汇总。不包括租户报销。以千计的金额。

(3)计算方法是，这类行业租户的年化基本租金除以截至2021年12月31日的总综合投资组合的年化基本租金。

(4)计算方法为该行业租户的年化基本租金除以截至2021年12月31日该行业租户的占用平方英尺。

(5)包括租户租赁一块80.2英亩的工业户外储油地，年化基本租金为1,100万美元，或每土地平方英尺3.15美元。

租客

我们的物业组合拥有稳定和多样化的租户基础。截至2021年12月31日，我们的综合物业租赁给各个行业的租户的比例为96.7%，没有一个租户的年化就地基本租金占我们总租金的2.70%以上。我们的平均租赁面积约为22,000平方英尺，其中约41%的租赁面积低于50,000平方英尺。截至2021年12月31日，我们最大的10个租户加起来占我们年化基本租金的13.8%。我们打算继续保持多样化的租户组合，以限制我们对任何单一租户或行业的敞口。

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下表列出了截至2021年12月31日，基于年化基本租金总额，我们投资组合中最大的10个租户的信息。

租客						子市场						占用平方英尺						总占用平方英尺百分比						年化基本租金(1)						年化基数占总基数的百分比 租金(2)						每平方米年化基本租金 脚(3)						租约期满
联邦快递公司						多个子市场 (4)						527,861						1.5		%				11,122						2.7		%				$	21.07					11/30/2032 (4)
天顶能源西海岸码头有限责任公司						南湾						—						—		%				$	11,002					2.6		%				请参阅备注 (5)						9/29/2041
L3技术公司						南湾						461,431						1.3		%				8,474						2.0		%				$	18.36					9/30/2031
Michael Kors(美国)，Inc.						中部县						565,619						1.6		%				5,748						1.3		%				$	10.16					11/30/2026
统一天然食品公司						中央洛杉矶						695,120						2.0		%				5,492						1.3		%				$	7.90					5/8/2038
环球邮报。Inc.						中部县						346,381						1.0		%				3,878						0.9		%				$	11.20					6/30/2030
Volt信息科学公司						北奥兰治县						191,127						0.5		%				3,324						0.8		%				$	17.39					3/31/2031
贝尔流程公司						机场主管						225,280						0.6		%				3,234						0.8		%				$	14.36					12/31/2032
美国化妆品实验室有限责任公司						大圣费尔南多山谷						319,348						0.9		%				2,842						0.7		%				$	8.90					6/30/2027
De Fili Solutions Inc.						南湾						244,177						0.7		%				2,829						0.7		%				$	11.58					8/31/2026
前十大租户												3,576,344						10.1		%				57,945						13.8		%
所有其他租户												31,994,647						89.9		%				361,094						86.2		%
整合产品组合总数												35,570,991						100.0		%				$	419,039					100.0		%

(1)按每个租户截至2021年12月31日的租约条款计算的每月合同基本租金(减租前)乘以12。不包括租户报销。以千计的金额。

(2)计算方法为该租户的年化基本租金除以截至2021年12月31日的总合并投资组合的年化基本租金。

(3)计算方法为该租户的年化基本租金除以截至2021年12月31日该租户的占用平方英尺。

(4)包括(I)2026年10月31日到期的北奥兰治县的一份土地契约，(Ii)2027年9月30日到期的文图拉30,160平方英尺的土地契约，(Iii)2029年6月30日到期的洛杉矶中部县的一份土地契约，(Iv)2030年10月31日到期的洛杉矶南湾的42,270平方英尺的土地契约，(Iii)2031年2月28日到期的圣地亚哥北县的311,995平方英尺的可出租平方英尺，以及(Iv)

(5)租户正在租赁一块80.2英亩的工业户外储油地，年化基本租金为1,100万美元，即每平方英尺3.15美元。

租契

概述

三重净租赁。在我们的三重净值租赁中，租户负责租赁期内物业及其运营的所有方面和相关费用。根据租约，业主可能有责任进行或支付某些基本维修或更换屋顶、结构或某些建筑系统的费用，例如供暖、空调和灭火。承租人可能有权终止租约或减免租金，因为重大伤亡或谴责影响了物业的很大一部分，或者由于房东没有履行租约规定的义务，租户可能有权终止租约或减免租金，因为重大伤亡或谴责影响了很大一部分房产，或者由于房东没有履行租约义务。截至2021年12月31日，我们的综合投资组合中有481个三重净租赁，约占我们年化基本租金总额的68.1%。

修改后的总租赁。在我们修订的毛租中，房东在租赁期内负责一些与物业有关的费用，但有相当大一部分费用会转嫁给租户，由房客偿还给房东。修改后的总租赁通常包括基年金额，超过这些金额的费用增加是可以收回的。承租人可能有权终止租约或减免租金，因为重大伤亡或谴责影响了物业的很大一部分，或者由于房东没有履行租约规定的义务，租户可能有权终止租约或减免租金，因为重大伤亡或谴责影响了很大一部分房产，或者由于房东没有履行租约义务。截至2021年12月31日，我们的综合投资组合中有929份修改后的毛租，约占我们年化基本租金总额的23.0%。

43

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毛租。在我们的总租约中，房东负责租赁期内物业及其运营的所有方面和相关费用。承租人可能有权终止租约或减免租金，因为重大伤亡或谴责影响了物业的很大一部分，或者由于房东没有履行租约规定的义务，租户可能有权终止租约或减免租金，因为重大伤亡或谴责影响了很大一部分房产，或者由于房东没有履行租约义务。截至2021年12月31日，我们的综合投资组合中有182个总租约，约占我们年化基本租金总额的8.9%。

下表提供了截至2021年12月31日我们按规模划分的租赁细分信息：

平方英尺						租约数目						占用建筑平方英尺						建筑/土地广场英尺						总占用建筑平方英尺百分比						年化基本租金(1)						年化基本租金总额的百分比(2)						每平方英尺年化基本租金(3)
建筑：
						641						1,557,481						1,618,657						4.4		%				$	22,769					5.4		%				$	14.62
5,000 - 9,999						235						1,677,211						1,751,003						4.8		%				23,726						5.7		%				$	14.15
10,000 - 24,999						317						5,141,527						5,311,241						14.5		%				65,794						15.7		%				$	12.80
25,000 - 49,999						161						5,884,236						5,984,789						16.6		%				68,727						16.4		%				$	11.68
>50,000						183						21,107,272						21,597,294						59.7		%				209,103						49.9		%				$	9.91
建筑小计/加权平均数						1,537						35,367,727			(4)			36,262,984			(4)			100.0		%				$	390,119					93.1		%				$	11.03
土地/IOS(5)						22												6,986,844			(6)									26,654						6.4		%				$	3.81
其他(5)						33																								2,266						0.5		%
总计						1,592																								$	419,039					100.0		%

(1)每份租约的计算方法为截至2021年12月31日，每个租约条款的每月合同基本租金(减租前)，乘以12，然后乘以建筑平方英尺(如果适用)。不包括租户报销。以千计的金额。

(2)计算方法为截至2021年12月31日，此类租赁的年化基本租金除以截至2021年12月31日的总综合投资组合的年化基本租金。

(3)对于建筑租约，计算方法为此类租约的年化基本租金除以截至2021年12月31日的此类租约的占用建筑平方英尺。对于“土地/IOS”租约，计算方法为截至2021年12月31日，此类租约的年化基本租金除以土地平方英尺。

(4)不包括203,264个占用建筑平方英尺和659,037个与“土地/IOS”和“其他”相关的建筑平方英尺。

(5)“土地/IOS”包括改善土地用地和工业户外仓库用地的租约。“其他”包括与蜂窝塔、太阳能和停车场租赁以及重新开发物业相关的金额。

(6)反映“土地/IOS”租约的土地平方英尺。

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租约期满

截至2021年12月31日，我们的加权平均原地剩余租赁期约为4.0年。下表列出了我们的投资组合中自2021年12月31日开始的10个完整历年中每一年的租赁到期汇总时间表，其中包括截至2021年12月31日的租约以及可用空间。表中列出的信息假设租户不行使续订选择权和提前解约权。

租约期满年份						即将到期的租契数目						可出租总面积 双脚(1)						总拥有平方英尺百分比						年化基数 租金(2)						年化基本租金总额的百分比(3)						每平方英尺年化基本租金(4)
空置(5)						—						388,309						1.1		%				$	—					—		%				$	—
重新定位(6)						—						962,722						2.6		%				—						—		%				$	—
MTM租户						9						95,746						0.3		%				1,530						0.4		%				$	15.98
2021						13						224,302						0.6		%				2,524						0.6		%				$	11.25
2022						387						4,857,489						13.1		%				55,355						13.2		%				$	11.40
2023						384						5,091,955						13.8		%				59,661						14.3		%				$	11.72
2024						347						6,134,380						16.6		%				66,712						15.9		%				$	10.88
2025						169						4,357,423						11.8		%				47,360						11.3		%				$	10.87
2026						159						6,016,729						16.3		%				68,395						16.3		%				$	11.37
2027						46						2,635,874						7.1		%				24,423						5.8		%				$	9.27
2028						14						764,983						2.1		%				9,781						2.3		%				$	12.79
2029						13						954,324						2.6		%				11,004						2.6		%				$	11.53
2030						12						1,320,331						3.6		%				15,262						3.7		%				$	11.56
此后						39						3,117,454						8.4		%				57,032						13.6		%				$	18.29
整合产品组合总数						1,592						36,922,021						100.0		%				$	419,039					100.0		%				$	11.78

(1)表示到期时的合同平方英尺。

(2)根据租约条款计算，截至2021年12月31日，每月合同基本租金(减租前)乘以12，然后按租约到期年份合计。不包括租户报销。以千计的金额。

(3)计算方法为本表所示的年化基本租金除以截至2021年12月31日的总投资组合的年化基本租金。

(4)计算方法是将截至2021年12月31日的此类租约的年化基本租金除以占用的平方英尺。

(5)表示截至2021年12月31日的空置空间(未重新定位)。包括截至2021年12月31日已签署但尚未开始的总计87,615平方英尺的可出租租约。经此类租赁调整后，截至2021年12月31日，我们有300,694个可用的空置空间，占我们总拥有的平方英尺的0.8%。

(6)表示截至2021年12月31日被归类为重新定位或重新开发的物业的空置空间。包括我们位于东球路900号的重新定位物业的62,607平方英尺，该物业已于2021年12月31日预租，租约预计将于2022年7月开始。有关这些物业的更多详细信息，请参阅本年度报告的第II部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--可能影响未来经营业绩的因素--收购和物业的增值重新定位和重新开发”。

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租户的历史改进和租赁佣金

下表列出了与租赁相关(创收)的租户改进和我们投资组合中物业租户的租赁佣金成本的某些历史信息，如下所示：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021																		2020																		2019
						成本(1)						平方英尺						PSF(2)						成本(1)						平方英尺						PSF(2)						成本(1)						平方英尺						PSF(2)
租户改进
新租赁-第一代(3)(4)						$	2,103					1,039,707						$	2.02					$	889					851,851						$	1.04					$	1,277					602,632						$	2.12
新租赁-第二代(3)(5)						328						150,214						$	2.18					686						284,387						$	2.41					79						32,801						$	2.41
续期租约						289						431,997						$	0.67					118						450,871						$	0.26					206						322,196						$	0.64
总租户改善情况						$	2,720					1,621,918						$	1.68					$	1,693					1,587,109						$	1.07					$	1,562					957,629						$	1.63
租赁佣金
新租赁-第一代(3)(4)						$	5,502					1,758,720						$	3.13					$	3,562					1,223,553						$	2.91					$	4,457					1,530,566						$	2.91
新租赁-第二代(3)(5)						7,508						2,044,593						$	3.67					3,838						1,682,072						$	2.28					2,752						1,011,975						$	2.72
续期租约						4,321						3,127,986						$	1.38					3,069						2,500,831						$	1.23					2,498						1,890,974						$	1.32
租赁佣金总额						$	17,331					6,931,299						$	2.50					$	10,469					5,406,456						$	1.94					$	9,707					4,433,515						$	2.19
总租户改善和租赁佣金						$	20,051																	$	12,162																	$	11,269

 

(1)成本是以千为单位报告的。租户改善工程的费用包括合约租户津贴。

(2)每平方英尺(“PSF”)金额，计算方法为将租户改善及/或租赁佣金合计成本除以产生该等成本的租约总面积(不包括没有租户改善及/或租赁佣金的新租约/续订租约)。

(3)新租约代表续订租约以外的所有租约。

(4)与我们最初租赁已收购物业中的空置空间或租赁空置超过12个月的空间相关的租户改善和租赁佣金被视为第一代成本。

(5)与租户在过去12个月内占用的空间的租赁相关的租户改善和租赁佣金被视为第二代成本。

历史资本支出

下表列出了有关我们投资组合中物业的历史维护(非创收)资本支出的某些信息，如下所示：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021																		2020																		2019
			成本(1)						正方形 双脚(2)						PSF(3)						成本(1)						正方形 双脚(2)						PSF(3)						成本(1)						正方形 双脚(2)						PSF(3)
非经常性资本支出(4)			$	80,545					22,951,051						$	3.51					$	66,588					20,463,668						$	3.25					$	34,124					18,085,732						$	1.89
经常性资本支出(5)			10,466						33,239,851						$	0.31					6,949						27,929,513						$	0.25					6,808						23,667,355						$	0.29
资本支出总额			$	91,011																	$	73,537																	$	40,932

 

(1)成本是以千为单位报告的。

(2)对于非经常性资本支出，反映了我们产生此类资本支出的物业的总面积。对于经常性资本支出，反映了该期间我们合并投资组合的加权平均平方英尺。

(3)PSF金额通过将总资本支出成本除以上文(1)和(2)中定义的平方英尺计算得出。

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(4)非经常性资本支出是指就物业进行搬迁、重新开发或其他重大升级或翻新的支出，还包括用于抗震升级、更换屋顶或停车场的资本支出或收购该物业时存在的延期维护资本支出。

(5)经常性资本开支指物业因日常损耗而发生的维修及更换物品的开支，包括但不限于停车场、屋顶材料、机械系统、暖通空调系统及其他结构系统的维修开支。

项目3.法律诉讼

我们不时地参与在我们的日常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和法律程序。我们目前并未参与任何我们认为有理由预期会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响的法律程序。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

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第二部分

 

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码是“REXR”。截至2022年2月14日，我们re 245 我们普通股的记录持有者。本公司某些股份以“街道”名义持有，因此，该等股份的实益拥有人数目并不为人所知，亦不包括在上述数字内。

出售未注册证券

没有。

股票证券的回购

期间						购买的股份总数(1)						每股平均支付价格						作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数						根据计划或计划可购买的最大股票数量(或近似美元价值)
2021年10月1日至2021年10月31日						221						$	63.70					不适用						不适用
2021年11月1日至2021年11月30日						—						$	—					不适用						不适用
2021年12月1日至2021年12月31日						141						$	76.95					不适用						不适用
						362						$	68.86					不适用						不适用

(1)反映我们的某些员工为履行与普通股限制性股票归属相关的预扣税款义务而提交的普通股股票。

股权薪酬计划信息

本项目所要求的股权薪酬计划信息以10-K表格形式的本年度报告第III部分第12项中的信息为参考纳入。

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性能图表

下图将我们普通股从2016年12月31日到2021年12月31日的累计股东总回报与标准普尔500指数和一系列适当的“同行”指数的累计总回报进行了比较(假设在2016年12月31日对我们的普通股和每个指数的投资为100美元，并且所有股息都按照适用财年普通股的股息支付频率再投资于额外的普通股)。此图中显示的总回报绩效不一定代表未来的总回报绩效，也不是为了暗示未来的总回报绩效。

			期间结束
索引			12/31/2016			12/31/2017			12/31/2018			12/31/2019			12/31/2020			12/31/2021
雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)			$	100.00		$	128.53		$	132.70		$	209.40		$	229.68		$	385.48
标准普尔500指数			$	100.00		$	121.83		$	116.49		$	153.17		$	181.35		$	233.41
摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托基金指数			$	100.00		$	105.07		$	100.27		$	126.18		$	116.62		$	166.84
道琼斯美国房地产工业指数			$	100.00		$	124.59		$	120.06		$	171.29		$	196.24		$	301.27

第六项。[已保留]

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论应与本Form 10-K年度报告中题为“风险因素”、“前瞻性陈述”、“业务”的章节以及本Form 10-K年度报告中其他地方包含的经审计的合并财务报表及其相关附注一并阅读。本讨论包含反映当前预期的前瞻性陈述，这些预期涉及风险和不确定性。由于许多因素，实际结果和事件的时间可能与这些前瞻性陈述中包含的情况大不相同，包括在题为“风险因素”一节和本年度报告Form 10-K其他部分讨论的那些因素。

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公司概述

Rexford Industrial Realty，Inc.是一家自营和自营的全方位服务房地产投资信托基金，专注于在南加州填充市场拥有和运营工业物业。我们于二零一三年一月十八日成立为马里兰州公司，而作为唯一普通合伙人的雷克斯福德工业地产有限公司(“营运合伙”)于二零一三年一月十八日成立为马里兰州有限合伙企业。通过我们在运营合伙企业及其子公司中的控股权益，我们收购、拥有、改善、再开发、租赁和管理主要位于南加州填充市场的工业房地产，并不时收购或提供以工业产权为抵押的抵押债务。根据守则，我们的组织和运作符合REIT的资格，只要我们将收入分配给股东并保持我们作为REIT的资格，我们的收入通常不需要缴纳联邦税。

截至2021年12月31日，我们的综合投资组合由296处物业组成，可出租面积约3690万平方英尺。此外，我们目前管理着另外20处物业，可出租面积约为100万平方英尺。

我们的目标是通过在高壁垒的南加州填充市场提供工业财产投资和由工业财产担保的抵押债务投资的优越渠道，为我们的股东创造有吸引力的风险调整后的回报。我们的目标市场为我们提供了机会，既可以收购产生良好现金流的稳定物业，也可以收购我们可以通过增值重新定位和重新开发来提高回报的物业或地块。可用空间的稀缺和限制新的租赁产品建设的高壁垒都有助于在我们的目标填充南加州工业地产市场内创造优越的长期供需基本面。凭借我们垂直整合的运营平台和广泛的增值投资和管理能力，我们相信我们有能力利用我们市场的机遇来实现我们的目标。

亮点

全年财务和运营亮点

•与2020年相比，2021年普通股股东的净收入增长了82.2%，达到1.118亿美元。

•运营核心资金(核心FFO)(1)与2020年相比，2021年可归因于普通股股东的收入增加了44.0%，达到2.303亿美元。

•净营业收入(NOI)(1)与2020年相比，2021年增长了37.8%，达到3.44亿美元。

•年末投资组合总占有率为96.3%。

•同一物业组合(2)年底的入住率为99.1%。

•共签订了486份新租约和续签租约，合计可出租面积为700万平方英尺，其中现金租赁利差按通用会计准则(GAAP)计算为42.7%，按现金计算为28.8%。

收购

•2021年，我们收购了53处房产，可出租面积总计570万平方英尺，总购买价格为19亿美元。

性情

•在2021年期间，我们出售了五处房产，可出租面积总计20万平方英尺，销售总价为5930万美元，净现金收益为5660万美元。

____________________

(1)有关对净收入的核对以及我们为什么认为核心FFO和NOI是有用的经营业绩补充衡量指标的讨论，请参阅本年度报告10-K表格第7项下的“非GAAP补充衡量标准：运营资金”和“非GAAP补充衡量标准：NOI和现金NOI”。

(2)有关“同一物业组合”的定义，请参阅本年度报告表格10-K第7项下的“经营业绩”。

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重新定位与再开发

•在2021年期间，我们稳定了位于亚瑟街16221号、生产大道8745-8775号、牧场太平洋大道1号和6号、劳伦斯大道851号和“合并”项目的六处重新定位/重新开发物业，这些物业总共有100万平方英尺的可出租面积，以及雷耶斯大道19007号，这是一块4.5英亩的工业用地，我们将其改造成了一个单一租户铺设的集装箱储存设施。

•在2021年期间，我们将位于潘恩大道29025-29055号、格林斯通大道12133号和东球路900号的每个重新定位/重新开发物业预租给了一个租户。待搬迁/重建地盘工程完成后，租约预计在2022年开始。

权益

•2021年期间，我们通过一系列股权交易发行了28,484,776股普通股，净收益总额为16亿美元，具体如下：

◦根据我们的市场股权发行计划，我们发行了3,201,560股普通股，总收益为1.673亿美元，约合每股52.27美元，扣除销售代理费后净收益为1.652亿美元。

◦我们根据我们的市场股权发行计划，以加权平均初始远期销售价格每股62.87美元，就我们的普通股8,589,572股达成了远期股权销售协议。我们通过发行6,683,216股普通股部分解决了这些远期股权出售协议，以换取4.053亿美元的净收益。截至2021年12月31日，我们有1,906,356股普通股，或约1.34亿美元的预期净收益，等待2022年11月15日之前结算。

◦2021年5月，我们签订了与承销公开发行900万股普通股相关的远期股权销售协议，初始远期销售价格为每股55.29美元，或4.976亿美元。2021年6月，我们通过发行1,809,526股普通股部分解决了这些远期股权出售协议，以换取1.0亿美元的净收益；2021年9月，我们以3.95亿美元的净收益结算了远期股权出售协议下剩余的7,190,474股已发行股票。

◦2021年9月，我们完成了一次承销的公开发行，我们以每股58.65美元的收购价向承销商发行了总计310万股普通股，所得资金为1.818亿美元，并以每股58.65美元的初始远期销售价格签订了650万股普通股的远期股权出售协议。2021年12月，我们全额结清了远期股权出售协议项下的650万股流通股，净收益为3.791亿美元。

•2021年8月16日，我们赎回了5.875%的A系列累计可赎回优先股(“A系列优先股”)全部360万股，赎回价格为每股25美元，另加截至2021年8月15日的所有应计和未支付股息。

融资

•2021年6月30日，我们行使了现有信贷安排的手风琴选择权，将优先无担保循环信贷安排的借款能力从5.0亿美元增加到7.00亿美元，增加了2.0亿美元。

•2021年6月30日，我们修改了1.5亿美元的无担保定期贷款安排，其中包括将适用的LIBOR保证金降低60个基点，使我们目前的定价为LIBOR加0.95%的年利率，这取决于我们的信用评级。

•于2021年8月，我们完成了本金总额为4亿美元的包销公开发售，本金总额为2031年到期的2.150%优先债券(“2031年到期的4亿美元债券”)。2031年到期的4亿元债券向公众发行，息率为本金额的99.014%。在扣除承销折扣后，是次发行所得款项净额约为3.935亿美元，预计将分配给最近完成或未来的绿色建筑、能源和资源效率以及可再生能源项目的投资，包括该等项目的开发和再开发。在分配给符合条件的绿色项目之前，收益最初用于偿还2023年到期的2.25亿美元无担保定期贷款安排，为赎回我们A系列优先股的所有股票以及收购活动提供资金。

可能影响未来经营业绩的因素

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新冠肺炎更新

2020年3月，作为对新冠肺炎的回应，南加州的大多数市政当局，包括我们拥有房产的许多市政当局，强制暂停所有商业驱逐，并赋予受新冠肺炎影响的租户在紧急命令生效期间单方面推迟租金的权利，通常在当地紧急情况结束后6至12个月内偿还。在2021年期间，许多市政当局允许当地订单过期或修改订单以排除一些租户(根据租户的员工数量、上市公司或跨国公司或其他特征)。最近一次是在在我们的投资组合中有很大一部分是在洛杉矶县运营的，对于洛杉矶市以外的城市，该县的驱逐限制和租金延期权利已于2022年1月31日到期，剩下的一小部分市政当局，包括洛杉矶市，当地紧急情况解除后，这些限制将到期。

在2020年期间，我们的有限数量的租户利用了当地政府授权延期支付租金的减免，而不管这些租户的实际支付能力如何。因此，在二零二零年，我们以递延租金的形式向租户提供租金宽免。$4.6百万美元，大约相当于1.4占我们2020年综合租金收入总额的%。在2021年期间，我们没有签订任何允许额外推迟基本租金的租金减免协议。截至2021年12月31日，我们已经收集了大约$4.3百万美元，或98.0截至2021年12月31日到期的延期付款的%。

疫情对我们和我们租户业务的持续影响在很大程度上取决于未来新冠肺炎变体的数量和严重程度，遏制新冠肺炎传播的努力，包括政府鼓励接种疫苗的努力，以及我们拥有房产所在地区的整体疫苗接种率。

市场和投资组合基本面

我们的经营业绩取决于南加州工业房地产市场的活跃程度。

填充的南加州工业房地产行业继续显示出强劲的基本面。这些高障碍填充市场的特点是可供使用的产品相对稀缺，一般处于或超过98%的入住率，加上由于高昂的土地和重新开发成本，引入新供应的能力有限，以及随着时间的推移，更多的工业物业被转换为非工业用途，导致可开发土地供应净减少，市场上可开发土地的稀缺。因此，在我们的许多目标填充子市场，可用的工业供应继续减少，建筑交付已经供不应求。与此同时，在强劲的转租价差和续签活动、不断扩大的地区经济、电子商务交易量和送货量的大幅增长以及进一步压缩对消费者和企业的送货时间框架的推动下，我们的充盈目标市场的潜在租户需求继续呈现增长，这增加了最后一英里设施对及时履行的重要性。

在我们的投资组合中，租户需求依然强劲，我们的投资组合位于优质的南加州工业市场内，具有战略意义。2021年租户需求的质量和强度体现在本公司强劲的租赁利差和交易量上，从新租户和续约租户那里获得的租金和相关条款总体上超过了新冠肺炎之前的租户(见下文“-租赁活动和租赁率”)。这一租户需求受到广泛行业的推动，从消费品、医疗保健和医疗产品到航空航天、食品、建筑和物流，以及新兴的电动汽车行业，以及其他行业。我们还观察到，以电子商务为导向的租户数量显著增加，在我们的投资组合中获得了空间，部分原因是新冠肺炎大流行的影响，这加快了通过电子商务交易的商品和客户的范围和数量的增长。此外，与最后一英里配送相关的电子商务相关送货需求正在推动零售商和分销商之间库存处理策略的明显转变，我们认为这正在推动对我们的填充式物业地点的增长需求。我们相信，我们的产品组合代表着美国最大的最后一英里物流配送市场中具有卓越功能的黄金地段，能够很好地吸引以电子商务为导向的增量需求。

我们相信，我们的投资组合在2021年的租赁表现总体上已经超过了我们所在的填充市场，尽管如下面更详细地讨论的那样，我们的目标填充市场的入住率继续保持在或接近历史最高水平。我们相信，这一业绩是由我们高度创业的商业模式推动的，我们专注于在优越的地点收购和改善工业产权，因此我们的投资组合平均反映了与我们运营的市场中典型的现有产品相比，更高水平的质量和功能。我们还相信，我们的房地产专业人员团队积极管理我们的物业和租户所展示的质量和创业精神，使我们有潜力在我们的市场中脱颖而出，我们认为这些市场通常由更被动、更不专注的房地产所有者拥有。

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一般市况s

以下是一般市场状况，不一定反映我们投资组合的结果。有关我们投资组合的具体业绩，请参阅下面的“-租金收入”和“-经营业绩”。

在洛杉矶县，2021年期间市场基本面强劲。平均要约租赁率同比大幅上升，空置率同比下降，几乎所有子市场的空置率都达到或保持在1%以下，使整体空置率降至历史低位。目前的市场状况表明，租金可能会在2022年之前上涨，因为需求一直很强劲，入住率仍保持在接近容量的水平，新开发项目受到土地供应不足以及土地和开发成本上升的限制。

在奥兰治县，2021年期间市场基本面强劲。平均要约租赁率同比大幅上升，空置率同比下降至创纪录低点。目前的市场状况表明，租金可能会持续上涨到2022年，因为需求在过去一年里加速增长，而且该地区的工业品供应量仍然很低。

在圣地亚哥，空置率同比下降至创纪录低点，平均要价同比上升。

在文图拉县，空置率同比下降，平均要约租赁率同比上升。

最后，在内陆帝国，新的工业产品继续在市场上得到很好的吸收。在我们经营的内陆帝国西部(Inland Empire West)，空置率同比下降，达到历史新低，平均要约租赁率同比上升，创历史新高。目前的市场状况表明，租金可能会持续上涨到2022年。我们通常不会关注位于非填充性内陆帝国东子市场内的物业，在那里，可供新供应的土地和开发建设管道很多。

收购和增值物业的重新定位和重新开发

该公司的增长战略包括收购租赁的、稳定的物业，以及有增值机会的物业，以改善功能和部署我们的价值驱动型资产管理计划，以增加现金流和价值。此外，我们亦会不时收购工业户外仓库用地、土地或有多余土地的物业，以进行地面重建计划。收购可能包括单一房地产投资以及购买房地产组合，交易价值从大约1000万美元的单一房地产投资到潜在价值数十亿美元的投资组合不等。该公司的地理重点仍然充斥着南加州。然而，时不时地，可以收购包括临界质量的填充南加州工业地产的投资组合，其中可能包括位于填充南加州以外市场的一些资产。一般而言，如果非南加州资产将作为较大投资组合的一部分被收购，该公司可能会承销此类投资，并有可能在一段时间内处置此类资产，以便最大限度地将核心重点放在南加州，同时努力采取适当步骤满足房地产投资信托基金的避风港要求，以避免房地产投资信托基金税法禁止的交易。

我们增长战略的一个关键组成部分是通过场外和市场较少的交易收购物业，这些交易通常在收购时以低于市场入住率或低于市场租金的价格运营，或具有短期租赁展期，或通过功能或实物重新定位和改善提供增值机会。通过各种重新定位、重新开发以及专业租赁和营销策略，我们寻求提高物业的功能和对潜在租户的吸引力，并随着时间的推移，将物业的入住率稳定在达到或超过市场价格的水平。

重新定位可以提供一系列属性改进。这可以包括对一个物业进行彻底的结构改造，将未得到充分利用的大空间改造成一系列更小、更具功能性的空间，也可以包括增加面积、对物业场地进行现代化改造、消除功能陈旧、增加或加强装卸区和卡车通道、加强消防生命安全系统或其他增值改进，每种情况下都是为了提高物业的现金流和价值。我们有许多重要的重新定位属性(见下表)，以及重新定位中的较小空间范围，由于其较小的尺寸、相对范围、预计的重新定位成本或相对名义的停机时间，下面没有列出这些属性，但总的来说，可能会很大。

被认为重要的搬迁物业通常被定义为有大量空置空间以实施基本建设改善，完成搬迁工作和租赁的成本估计超过100万美元，搬迁和租赁时间框架估计大于六个月的物业。一旦投资完全或几乎完全部署，并且物业可供使用，重新定位通常被认为是完成的。由于每次重新定位的努力都是独一无二的，并根据物业、目标租户以及一般市场和特定子市场的整体趋势来确定，因此重新定位的时机和对我们租金收入的影响以及

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入住率将有所不同，因此，将影响我们在不同时期的运营结果的比较，但可预测性有限。

重建物业的定义是，我们计划全部或部分拆卸因建筑物陈旧而建成的现有建筑物，以及/或我们计划兴建地面建筑物的有多余或空置土地的物业。

截至2021年12月31日，我们有11处物业正在重新定位或重新开发，没有一处物业处于租赁阶段。此外，我们还有另外17个物业正在筹备中，我们预计将在2022年第一季度至2023年第一季度之间开始重新定位/重新开发建设工作。下表总结了这些属性，以及最近在2021年和2020年稳定的属性，因为这些稳定的时机对我们当前的运营结果和比较结果有直接影响。我们认为搬迁/重建物业在(I)入住率达90%或(Ii)自建筑工程完成日期起计一年内(以较早者为准)会稳定下来。

预计工期(1)

物业(次级市场)

市场

可出租物业总面积为平方英尺(2)

重新定位/出租可出租平方英尺(2)

开始

完成

12/31/21年度租赁物业总数百分比

当前重新定位：

诺特街12821号(西奥委会)(3)

法团

165,171

165,171

1Q-2019

2Q-2022

—%

格林斯通大道12133号(中县)(4)

拉

—

—

1Q-2021

1Q-2022

100%(4)

洛斯尼托斯路11600号(中县)

拉

106,251

106,251

2Q-2021

3Q-2022

—%

阿瓦隆大道15650-15700号(南湾)(5)

拉

98,259

98,259

3Q-2021

3Q-2022

—%

球东路900号(北奥委会)(6)

法团

62,607

62,607

4Q-2021

3Q-2022

100%(6)

总电流重新定位

432,288

432,288

未来重新定位：

哈斯克尔大道(SF Valley)8210-8240号

拉

53,248

53,248

1Q-2022

3Q-2022

—%

圣达菲大道19431号(南湾)

拉

14,793

14,793

1Q-2022

4Q-2022

—%

麦克阿瑟大道3441号(OC机场)

法团

122,060

122,060

2Q-2022

1Q-2023

100%

14100 Vine Place(中部县)

拉

119,145

119,145

2Q-2022

4Q-2022

100%

德尔阿莫大道2757号(南湾)

拉

57,300

57,300

3Q-2022

1Q-2023

100%

整体未来重新定位

366,546

366,546

预计工期(1)

物业(次级市场)

市场

预计重建可出租平方英尺(7)

开始

完成

12/31/21年度租赁物业总数百分比

目前的重建计划：

潘恩大道29025-29055号(圣费尔南多山谷)(8)

拉

111,260

1Q-2021

1Q-2022

100%

汽车大道415-435号(圣加布里埃尔山谷)

拉

94,315

2Q-2021

2Q-2022

—%

阿瓦隆大道15601号(南湾)(9)

拉

86,879

3Q-2021

4Q-2022

—%

沙丘大道1055号(南湾)

拉

127,853

3Q-2021

1Q-2023

—%

诺沃克大道9615号(中县)(10)

拉

201,467

3Q-2021

1Q-2023

—%

先锋大道9920-10020号(中县)

拉

162,557

4Q-2021

1Q-2023

—%

目前的全部重建项目

784,331

未来的重建计划：

巴尔博亚大道8888-8892号(SD中环)

标清

128,400

1Q-2022

1Q-2023

24%

帝王街12752-12822号(西奥委会)(11)

法团

269,465

1Q-2022

2Q-2023

100%

阿祖萨峡谷路4416号(圣加布里埃尔山谷)(12)

拉

130,063

2Q-2022

1Q-2023

—%

1901年通过伯顿(俄亥俄州北部)(13)

法团

139,521

2Q-2022

2Q-2023

100%

3233观澜湖大道(文图拉)(14)

VC

582,341

2Q-2022

3Q-2023

97%

2390-2444美国道(北奥委会)

法团

96,100

2Q-2022

3Q-2023

—%

布卢姆菲尔德大道12118号(中县)

拉

110,018

3Q-2022

1Q-2024

100%

唐·朱利安路15010号(圣加布里埃尔河谷)

拉

219,242

4Q-2022

4Q-2023

100%

西大道21515号(南湾)

拉

87,980

4Q-2022

4Q-2023

100%

东大道6027号(洛杉矶中部)

拉

92,800

4Q-2022

4Q-2023

—%

科罗拉多街3071号(北奥委会)

法团

106,925

1Q-2023

4Q-2023

100%

圣费尔南多路12772号(圣费尔南多山谷)

拉

146,746

1Q-2023

1Q-2024

52%

整体未来重建

2,109,601

稳定：(15)

市场

稳定的可出租平方英尺

稳定期

12/31/21年度租赁物业总数百分比

“合并”(西部内陆帝国)

某人

333,544

2Q-2021

100%

亚礼士街16221号(半县)

拉

61,372

2Q-2021

100%

太平洋牧场1号和6号楼(南湾)(16)

拉

488,114

3Q-2021

100%

生产大道8745-8775号(SD中环)

标清

26,200

3Q-2021

100%

雷耶斯大道19007号(南湾)(17)

拉

—

(17)

3Q-2021

100%

劳伦斯大道851号(文图拉)

VC

90,773

3Q-2021

100%

2021年总数稳定下来

1,000,003

科内霍光谱街2455号(文图拉)

VC

98,218

1Q-2020

100%

第8街635号(圣费尔南多山谷)

拉

72,250

1Q-2020

100%

卡梅尼塔路16121号(中县)

拉

105,477

3Q-2020

100%

华宝苑10015号(中环SD)

标清

106,412

3Q-2020

100%

北红树街1210号(北奥委会)

法团

64,570

3Q-2020

100%

罗斯克兰大道东7110号-B单元(南湾)

拉

37,417

3Q-2020

100%

谢尔曼大道29003号(圣费尔南多山谷)

拉

68,123

4Q-2020

100%

金石广场727号(南湾)

拉

46,005

4Q-2020

100%

2020年总量企稳

598,472

54

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(1)预计开工期是我们预计项目开始实际施工的时间段。在实际施工之前，我们从事施工前活动，包括设计工作、获得许可或权利、现场工作以及施工前的其他必要活动。预计竣工期是我们目前估计的一段时间，即我们将基本完成一项工程，而该工程可供入伙。我们预计将按季度更新我们的时间估计。预计工期可能会因一系列因素而发生变化，包括但不限于许可证要求、施工延误(包括与新冠肺炎疫情有关的延误)、范围的变化以及其他不可预见的情况。

(2)“总物业可租平方英尺”是指整个物业或特定建筑物(如适用，注明脚注)在重新定位/出租时的可出租总面积。“重新定位/出租可出租平方英尺”是指在物业/建筑中需要重新定位的实际可出租平方英尺，可能小于物业可出租平方英尺的总和。

(3)在诺特街12821号，我们正在重新定位现有的120,800平方英尺的可出租建筑，并建设大约45,000平方英尺的新仓库空间。

(4)在绿石大道12133号，一个占地4.8英亩的工业用地，我们拆除了现有的12,586平方英尺可出租的卡车码头大楼，以提供更多的功能，作为一个单一租户的集装箱储存设施。截至2021年12月31日，该物业已预租，租约预计于2022年3月开始，待重新定位工作完成后。

(5)在阿瓦隆大道15650-15700号，我们拆除了两栋原有建筑中的一栋，目前正在将物业重新定位为一个单租户低覆盖设施，有一栋98,259平方英尺的可出租建筑。

(6)截至2021年12月31日，球东路900号已完成预租，租约预计于2022年7月开始，待搬迁工作完成后。

(7)表示重建完成后该项目的预计可出租面积。

(8)截至2021年12月31日，潘恩大道29025-29055号已预租，租约预计于2022年3月开始，待重建工作完成后。

(9)在阿瓦隆大道15601号，我们拆除了一座以前存在的建筑(63,690平方英尺)，我们将建造一座新的86,879平方英尺的建筑。

(10)在诺沃克大道9615号，我们拆除了以前存在的建筑，目前正在建设一座新的201467平方英尺的可出租建筑。

(11)截至2021年12月31日，君主街12752-12822号由两栋建筑组成，总面积276,585平方英尺。我们打算拆除其中一栋建筑(104,570平方英尺)，在原地新建一栋97,450平方英尺的可出租建筑，并重新安置相邻第二栋建筑的60,690平方英尺。完工后，整个项目将有269,465平方英尺的可出租面积。

(12)在Azusa Canyon路4416号，我们打算拆除现有建筑(70,510平方英尺可出租)，并建造一座新的130,063平方英尺可出租建筑。

(13)在1901Via Burton，我们打算建造一座新的139,521 RSF大楼。2021年9月，我们以短期租赁的形式将物业出租给一位租户，以提供部分权利期的收入。

(14)截至2021年12月31日，观澜湖大道3233号的面积为461,717平方英尺(约合461,717平方英尺)。我们计划拆除52,500平方英尺的可出租平方英尺，并建造两座新的建筑，总面积为173,124平方英尺。建成后，整个项目将有582,341平方英尺的可出租面积。

(15)我们认为，搬迁物业在(I)入住率达到90%或(Ii)自建筑工程完成之日起计一年内(以较早者为准)便会稳定下来。

(16)牧场太平洋公园的1号和6号建筑分别位于太平洋广场2301-2329号和太平洋广场2332-2366号，代表了我们牧场太平洋公园物业的6栋建筑中的两栋建筑，总面积为488,114平方英尺，共1,152,883平方英尺。物业租赁百分比反映的是这两栋楼。

(17)在雷耶斯大道19007号，一个占地4.5英亩的工业用地，我们拆除了不起作用的改善措施，并将该用地改建为一个单租户的工业户外储存设施，用于存放集装箱。

由于重新定位或重新开发活动而无法运营的物业在重新开发和建设期间可能有资格获得不同水平的利息、保险和房地产税资本化。增值收购导致我们的重新定位和再开发活动增加，可能会导致未来符合利息、保险和税收资本化资格的资产余额增加。我们把$大写了4.5百万美元的利息支出和2.2在截至2021年12月31日的一年中，与我们的重新定位和重新开发项目相关的保险和房地产税费支出为100万美元。

55

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租金收入

我们的经营业绩主要取决于我们投资组合中的物业产生的租金收入。这些物业产生的租金收入受我们维持或提高我们物业的入住率和租金水平的能力的影响，这将取决于我们以优惠的价格租赁空置空间和重新租赁到期空间的能力。

入住率

截至2021年12月31日，我们的合并投资组合(包括下一段描述的重新定位空间)约占96.3%，而不包括此类空间的稳定合并投资组合约占98.9%。我们相信，增加酒店入住率的机会将是未来收入增长的重要驱动力。推动这一增长的机会将来自目前在建的重新定位和重新开发项目的完成和出租。

如“收购和增值物业的重新定位和重新开发“以上所述，截至2021年12月31日，我们的11处物业目前正在重新定位或重新开发中，建成后的可出租平方英尺总面积为120万平方英尺。此外，我们还有17个重新定位和重新开发项目的近期计划，建成后预计可出租平方英尺的总面积将达到250万平方英尺。截至2021年12月31日，这些物业的空置空间集中在洛杉矶、奥兰治县和圣地亚哥市场，占我们合并投资组合总面积的2.6%。包括这些物业的空置空间，截至2021年12月31日，我们在洛杉矶、奥兰治县和圣地亚哥市场的加权平均入住率分别为94.9%、95.4%和97.3%。不包括这些物业的空置空间，截至2021年12月31日，我们在这些市场的加权平均入住率分别为98.3%、99.8%和99.4%。我们相信，我们未来长期增长的一个重要部分将来自这些目前正在重新定位或计划重新定位的项目的完成，以及通过寻找或获得新的重新定位和重新开发的机会，无论是在我们现有的投资组合中还是通过新的投资，这些机会可能会随着市场状况的不同而有所不同。

没有进行重新定位的物业的入住率受到我们南加州填充物市场地区和当地经济状况的影响。在过去的几年里，洛杉矶、奥兰治县和圣地亚哥的市场继续显示出历史上的低空置率和正吸纳率，这是由于高租户需求和低产品供应造成的。因此，我们在这些市场的物业总体上也呈现出类似的趋势。我们相信，总体市场状况在2022年仍将是积极的，提高我们酒店入住率和租赁率的机会将是未来收入增长的重要驱动力；然而，不能保证最近积极的市场趋势将继续下去，部分原因是正在进行的新冠肺炎大流行及其对全球经济和我们当地南加州填充市场的影响。

租赁活动和租金

下表列出了我们在截至2021年12月31日的年度内按季度进行的新租约和续签租约的租赁活动：

						新租约
季度						租约数目						可出租平方英尺						加权平均 租期 (以年为单位)						每平方英尺实际租金(1)						GAAP租赁 利差(2)(4)						现金租赁 利差(3)(4)
Q1-2021						52						909,694						5.2						$	12.52					43.8		%				26.7		%
Q2-2021						71						1,207,516						5.7						$	15.48					38.9		%				25.3		%
Q3-2021						65						717,104						4.7						$	17.84					42.2		%				28.4		%
Q4-2021						30						223,347						4.5						$	18.46					46.1		%				31.5		%
总计/加权平均值						218						3,057,661						5.2						$	15.37					41.7		%				27.2		%

56

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						续期租约																																				即将到期的租约												保留率%(7)
季度						租约数目						可出租平方英尺						加权平均 租期 (以年为单位)						每平方英尺实际租金(1)						GAAP租赁 利差(2)(5)						现金租赁 利差(3)(5)						租约数目						可出租平方英尺(6)						可出租平方英尺
Q1-2021						70						1,049,547						4.6						$	12.93					48.5		%				35.4		%				120						1,781,667						79.2		%
Q2-2021						68						981,781						4.1						$	11.96					30.7		%				18.8		%				121						1,881,074						74.0		%
Q3-2021						68						1,104,424						4.8						$	13.68					60.8		%				43.7		%				125						1,884,335						72.1		%
Q4-2021						62						776,554						4.5						$	15.48					32.1		%				19.8		%				101						1,169,989						72.3		%
总计/加权平均值						268						3,912,306						4.5						$	13.40					43.2		%				29.5		%				467						6,717,065						74.4		%

(1)每平方英尺有效租金是在租赁期内根据GAAP计算的平均基本租金，以每平方英尺每年美元表示。包括每个季度执行的所有新租约和续签租约。

(2)计算方式为新租约或续订租约的GAAP租金与到期租约的GAAP租金之间的变动，GAAP租金直接导致租金增加和减免，而到期租约的GAAP租金则为相同空间的到期租约的GAAP租金。

(3)按新租约或续订租约的起始现金租金(不包括任何减值)与同一空间的到期租约的到期现金租金之间的变动计算。

(4)截至2021年12月31日的年度内执行的新租赁的GAAP和现金再租赁利差不包括53个租赁，总计1,492,680平方英尺，没有可比较的租赁数据。在这53份不包括在内的租约中，17份合共869,628平方英尺的租约是最近重新定位/重新开发的空间的租约。可比租约一般不包括：(I)在我们拥有下从未被占用的空间；(Ii)最近重新定位/重新开发的空间；(Iii)空置超过一年的空间；或(Iv)租期少于六个月的空间。

(5)在截至2021年12月31日的年度内执行的续签租赁的GAAP和现金再租赁租金利差，不包括六个租赁，总计102,577平方英尺，没有可比的租赁数据。可比租赁通常不包括租期短于6个月的空间。

(6)包括20份租约，总计1,073,544平方英尺，在截至2021年12月31日的一年内到期，空间已经或将被重新定位或重新开发。

(7)保留额的计算方法是续签租约面积加上搬迁/扩建面积，再除以期内到期的租约面积。保留不包括与以下有关的面积：(I)与租户迁出后重新安置的空间相关的到期租约，(Ii)提前协商重置租约的提前终止，及(Iii)空间由分租人直接租赁的情况下的迁出。

我们的租赁活动既受到我们重新定位和重新开发努力的影响，也受到市场状况的影响。当我们重新定位物业时，在重新定位工作完成之前，它的空间可能无法出租。截至2021年12月31日，我们目前有11个搬迁/重建项目，预计建设完工时间为2022年第一季度至2023年第一季度，另有17个搬迁/重建项目正在筹备中，预计完工日期至2024年第一季度。我们预计，随着我们完成增值计划并将这些物业投入使用，这些物业将对我们的租赁活动和创收产生积极影响。

预定租赁到期日期

我们在租约到期后重新租赁空间的能力受到我们市场的经济和竞争状况以及我们个人物业的相对可取性的影响，这可能会影响我们的运营业绩。

截至2021年12月31日，我们的投资组合中有30万平方英尺的可出租平方英尺可供租赁，100万平方英尺的空置空间正在重新定位/重新开发，相当于我们投资组合中20万平方英尺的租约于2021年12月31日到期。此外，占我们投资组合可出租总面积13.1%和13.8%的租约将分别在截至2022年和2023年12月31日的年度到期。在截至2021年12月31日的一年中，我们续签了268份租约，可出租平方英尺为390万平方英尺，保留率为74.4%。在此期间，我们的保留率受到许多关键业务的低空置率和高需求的共同影响。

57

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市场。本年度签订的新租约和续期租约的加权平均期限分别为5.2年和4.5年，我们预计未来的新租约和续期租约的期限也将类似。

计划在截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度内到期的租约，分别占我们投资组合截至2021年12月31日的年化基本租金总额的13.2%和14.3%。我们估计，在加权平均基础上，定于2022年和2023年到期的租约的就地租金目前低于当前市场要价，尽管任何特定子市场内的个别单位或物业目前可能在该子市场内以高于、低于或按当前市场要价出租。

正如上文“市场及投资组合基本面”所述，虽然市场指标(包括空置率及平均要约租赁率的变动)因市场而异，但整体而言，市场空置率持续偏低，各子市场供求普遍失衡，继续支持强劲的市场基本面，包括租金正增长。因此，我们预计2022年的市场动态将保持强劲，这些积极的趋势将为租约续约率的进一步提高提供有利的环境。因此，我们预计2022年将出现正的续约率和租赁利差。

我们的市场状况

我们投资组合中的物业主要位于南加州填充市场。经济或其他条件的积极或消极变化，包括持续的新冠肺炎疫情的影响，以及州和地方政府的相关反应，这个市场的不利天气条件和自然灾害，都可能影响我们的整体业绩。

物业费

我们的物业费用一般包括水电费、房地产税、保险费、场地维修和维护费以及间接费用的分摊。对于我们的大多数物业，我们的物业费用部分通过租户租赁中的三倍净额拨备或修改后的总费用报销来收回。我们的大部分租约还包括合同年租金增长3%或更多，这在一定程度上意味着，随着时间的推移，有助于缓解物业费用的潜在增长。然而，我们的租约条款各不相同，在某些情况下，我们可能会吸收物业费用。我们的整体财务业绩将受到我们能够将物业费用转嫁给租户的程度的影响。

应税房地产投资信托基金子公司

截至2021年12月31日，我们的经营合伙企业间接全资拥有Rexford Industrial Realty and Management，Inc.，我们称之为我们的服务公司。出于联邦所得税的目的，我们已选择与我们的服务公司一起将我们的服务公司视为应税REIT子公司。应税REIT附属公司一般可向我们的租户提供非常规及其他服务，并从事我们或我们的附属公司(应税REIT附属公司除外)不得直接从事的活动，而不会对我们作为REIT的资格造成不利影响，前提是应税REIT附属公司不得经营或管理住宿设施或医疗设施，或提供经营任何住宿设施或医疗设施的任何品牌的权利。我们未来可能会成立更多的应税REIT子公司，我们的运营合伙企业可能会将其在某些全资子公司或其资产中的部分或全部权益贡献给我们的服务公司。就75%或95%毛收入测试而言，我们的应税房地产投资信托基金子公司赚取的任何收入将不包括在我们的应税收入中，除非该等收入作为股息分配给我们，在这种情况下，此类股息收入将符合95%毛收入测试的条件，但不符合75%毛收入测试的条件。由于应税房地产投资信托基金子公司作为普通公司需要缴纳联邦所得税和州及地方所得税(如果适用)，我们的应税房地产投资信托基金子公司的收入通常将比我们其他子公司的收入缴纳额外的税收水平。我们的应税房地产投资信托基金子公司是一家C级公司，需缴纳联邦和州所得税。然而，该公司有累计的未确认净运营亏损结转，因此在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度没有所得税拨备。

58

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关键会计政策和估算

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层在某些情况下作出估计和假设，这些情况会影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期的收入和费用报告金额。实际金额可能与这些估计和假设不同。我们在下面总结了那些需要作出重大、主观或复杂判断，并对财务状况和经营业绩有最重大影响的会计政策。管理层根据目前可获得的信息和其认为截至本报告日期合理的各种假设，持续评估这些估计。此外，类似业务的其他公司可能会使用不同的评估政策和方法，这可能会影响我们的运营结果和财务状况与其他公司的可比性。

关键会计政策是一项既对描述一个实体的财务状况和经营结果都很重要的政策，也需要管理层的判断。一般来说，判断要求管理层对本质上不确定的事情的影响做出估计和假设。在考虑了过去和当前的经济状况以及对未来的预期之后，根据管理层的最佳判断来准备估计。估计的变化可能会影响我们的财务状况和我们的经营结果中的特定项目，我们的财务报表的用户在评估我们的业绩时会使用这些项目。

以下关键会计政策讨论反映了我们认为在编制合并财务报表时使用的最重要的估计、假设和判断。有关我们重要会计政策和新会计声明(如果适用)的进一步讨论，请参阅本报告10-K表第15项下的“附注2--重要会计政策摘要”。

房地产投资

我们评估了我们在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内完成的收购，并确定这些交易应计入资产收购。我们对物业的收购一般不再符合会计准则更新2017-01，企业合并-澄清企业定义的修订后的企业定义，因此被计入资产收购。

对于资产收购，我们按相对公允价值将收购成本(包括收购价格和相关收购交易成本)分配给收购的个别资产和承担的负债。该等个别资产及负债通常包括土地、楼宇及装修、租户改善、与高于市价及低于市价租赁有关的无形资产及负债、与就地租赁有关的无形资产，以及不时承担的债务。

我们对收购的个别资产和承担的负债的公允价值的估计受到用于确定其公允价值的重大假设的不确定性的影响。在确定公允价值时使用不同的假设可能会对我们的收购相关资产和负债的分配以及为该等资产和负债记录的相关折旧和摊销费用的报告金额产生重大影响。此外，由于高于市场和低于市场的租赁价值分别摊销为租金收入的减少或增加，我们对这些无形资产的判断可能会对我们报告的租金收入和经营业绩产生重大影响。我们的估算过程和我们用来确定收购的个人资产和承担的负债的公允价值的估值模型在我们的合并财务报表的“附注2--重要会计政策摘要”中有更详细的讨论，该报表包含在本报告的Form 10-K第15项中。

长期资产减值

根据ASC主题360的长期资产减值或处置小节的规定：物业、厂房和设备当事件或环境变化显示我们各自的长期资产(包括使用权资产)的账面价值可能无法完全收回时，我们就评估该等资产的账面价值以计提减值。

长期资产账面价值的减值会受到与预测未来现金流以衡量可回收性相关的不确定性的影响。房地产资产和其他长期资产的可回收性是通过将资产的账面价值与估计的未来未贴现现金流进行比较来衡量的。对未来现金流、贴现率和资本化率的可恢复性分析中使用的假设和估计是复杂和主观的。在我们的减值分析之后，经济和经营条件或我们的投资意图发生的变化可能会影响这些假设，并导致我们房地产的未来减值。有关我们对长期资产减值的估计过程的更多详情，请参阅本报告第15项10-K表格中的综合财务报表的“附注2--重要会计政策摘要”。

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经营性租赁应收账款的计价

我们可能会受到租户违约和破产的影响，这可能会影响未偿还应收账款的收回。吾等以租户为基准评估营运租赁应收账款的可收回性，包括审核应收账款的年期及性质、租户的付款历史及财务状况、我们对租户履行租赁责任能力的评估，以及与租户的任何纠纷的谈判状况。因此，根据租户的付款历史、财务状况和其他租户特定因素，用于估计经营租赁应收账款可收回性的假设可根据租户的付款历史、财务状况和其他租户特定因素而在不同时期发生变化。我们对应收营业租赁无法收回金额的评估增加或减少1,000美元，将对我们综合经营报表中的租金收入产生相反的影响。有关经营租赁应收账款估值的更多详情，请参阅本报告第15项10-K表格中的综合财务报表的“附注2--重要会计政策摘要”。

基于权益的薪酬

我们根据ASC主题718薪酬-股票薪酬来核算基于股权的薪酬。所有股票奖励的总补偿成本以授予日的估计公平市场价值为基础。包含基于市场的归属条件(如公司股东总回报(“TSR”)或公司相对于选定同业集团TSR的TSR)的股权奖励的授予日期公允价值是使用复杂的定价估值模型，特别是蒙特卡罗模拟定价模型来计算的，这些模型需要输入假设，包括估计预期股价波动和预期股息收益率的判断。对于包含基于业绩的归属条件(如公司每股FFO增长)的股权奖励，我们根据预期授予的奖励数量(基于业绩状况在业绩期间的可能结果)确认补偿成本。如果因素发生变化，导致对预期授予的奖励数量做出不同的假设，估计的补偿支出可能与本期记录的薪酬支出有很大差异，但最终，这些奖励的补偿成本将在未来期间进行调整，以反映实际授予的数量。有关我们的股权薪酬估算过程的更多详细信息，请参阅本报告10-K表格第15项中包含的合并财务报表的“注释2-重要会计政策摘要”和“注释13-激励奖励计划”。

经营成果

由于(I)物业收购、(Ii)物业处置及(Iii)于比较报告期内因搬迁或重新发展而停用物业的影响，我们的综合经营业绩往往不能在不同期间进行比较。我们的“总投资组合”代表在报告期内拥有的所有物业。为了消除因收购、处置和重新定位/重新开发而导致的总投资组合变化的影响，并突出我们正在进行的业务的经营业绩，我们单独公布了我们的“相同物业投资组合”的结果。

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

对于截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度比较，我们的相同物业组合包括我们的行业组合中在2020年1月1日至2021年12月31日期间由我们全资拥有的所有物业，以及在2020年1月1日之前稳定下来的所有物业，其中包括193个物业，总计约2460万平方英尺。我们同一物业投资组合的结果不包括2020年1月1日至2021年12月31日期间收购或出售的任何物业，2020或2021年期间归类为当前或未来重新定位、重新开发或租赁的物业，利息收入、利息支出以及公司一般和行政费用。

对于截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度比较，我们的总投资组合包括我们同一物业组合中的物业，即在2021年和2020年期间收购的91个物业，总计约1060万平方英尺，以及在2021年和2020年期间出售的9个物业，总计约50万平方英尺。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们同一物业组合的入住率分别约为99.1%和98.2%。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我们的同一物业组合加权平均入住率分别约为98.6%和97.9%。

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						相同的物业组合																								总投资组合
						截至十二月三十一日止的年度，												增加/ (减少)						% 变化						截至十二月三十一日止的年度，												增加/ (减少)						% 变化
						2021						2020																		2021						2020
						(千美元)
收入
租金收入						$	317,887					$	293,543					$	24,344					8.3		%				$	451,733					$	329,377					$	122,356					37.1		%
管理、租赁和开发服务						—						—						—						—		%				468						420						48						11.4		%
利息收入						—						—						—						—		%				37						338						(301)						(89.1)		%
总收入						317,887						293,543						24,344						8.3		%				452,238						330,135						122,103						37.0		%
运营费用
物业费						73,062						69,224						3,838						5.5		%				107,721						79,716						28,005						35.1		%
一般事务和行政事务						—						—						—						—		%				48,990						36,795						12,195						33.1		%
折旧及摊销						97,182						101,232						(4,050)						(4.0)		%				151,269						115,269						36,000						31.2		%
总运营费用						170,244						170,456						(212)						(0.1)		%				307,980						231,780						76,200						32.9		%
其他费用
其他费用						—						—						—						—		%				1,297						124						1,173						946.0		%
利息支出						—						—						—						—		%				40,139						30,849						9,290						30.1		%
总费用						170,244						170,456						(212)						(0.1)		%				349,416						262,753						86,663						33.0		%
债务清偿损失						—						—						—						—		%				(505)						(104)						(401)						385.6		%
房地产销售收益						—						—						—						—		%				33,929						13,617						20,312						149.2		%
净收入						$	147,643					$	123,087					$	24,556					20.0		%				$	136,246					$	80,895					$	55,351					68.4		%

租金收入

下表报告了2021年和2020年租金收入的细目，这是在通过会计准则编纂主题842，租赁(“ASC 842”)(以千美元为单位)之前报告的。我们认为，以下租金收入的列报不是，也不打算是根据公认会计准则的列报。我们之所以提供这些信息，是因为我们认为管理层、投资者、证券分析师和其他感兴趣的各方经常使用这些信息来评估公司的业绩。

						相同的物业组合																								总投资组合
						截至十二月三十一日止的年度，												增加/(减少)						%						截至十二月三十一日止的年度，												增加/(减少)						%
类别						2021						2020												变化						2021						2020												变化
租金收入(1)						$	266,572					$	247,018					$	19,554					7.9		%				$	375,684					$	276,633					$	99,051					35.8		%
租户报销(2)						50,579						46,006						4,573						9.9		%				74,979						52,141						22,838						43.8		%
其他收入(3)						736						519						217						41.8		%				1,070						603						467						77.4		%
租金收入						$	317,887					$	293,543					$	24,344					8.3		%				$	451,733					$	329,377					$	122,356					37.1		%

与截至2020年12月31日的年度相比，在截至2021年12月31日的一年中，我们的同一物业投资组合和总投资组合租金收入分别增加了2430万美元(8.3%)和1.224亿美元(37.1%)，原因如下：

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(一)租金收入

与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度，我们的同一物业组合和总组合租金收入分别增加了1,960万美元(7.9%)和9,910万美元(35.8%)。我们同一物业组合租金收入的增长主要是由于新租约和续签租约的平均租金上升，投资组合的加权平均入住率增加，以及由于坏账回收以及被视为不可能收回的租户和递延租金应收账款准备金的减少，租金收入净增加460万美元，部分被低于市价的无形租赁净摊销减少250万美元所抵消。我们的总投资组合租金收入也受到我们在2020年至2021年期间收购的91个物业的收入增长的积极影响，但部分被2020至2021年期间出售的9个物业收入的下降所抵消。

(2)租客补偿

与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度，我们的同一物业投资组合和总投资组合租户报销收入分别增加了460万美元(9.9%)和2280万美元(43.8%)。我们的Same Properties投资组合租户报销收入的增加主要是由于投资组合的加权平均入住率增加和可收回财产费用的增加，包括与加州提案13年度增长相关的可偿还财产税支出增加，以及由于总体保费增加和地震保险覆盖范围增加而导致的可偿还保险费用增加。我们的总投资组合租户报销收入也受到我们在2020年至2021年期间收购的91个物业的增量报销收入的影响，但部分被2020至2021年期间出售的9个物业的报销减少所抵消。

 (3)其他收入

与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度，我们的同一物业投资组合和总投资组合的其他收入分别增加了20万美元(41.8%)和50万美元(77.4%)，这主要是由于杂项收入的增加，包括2021年收到的与火灾保险索赔相关的10万美元收益。

管理、租赁和发展服务

在截至2021年12月31日的财年中，我们的投资组合管理、租赁和开发服务总收入比截至2020年12月31日的财年增加了4.8万美元，增幅为11.4%。

利息收入

在截至2021年12月31日的一年中，我们的总投资组合利息收入比截至2020年12月31日的一年减少了30万美元，降幅为89.1%，这是因为我们赚取的平均利率和投资于货币市场账户的平均现金余额都有所下降。

物业费

与截至2020年12月31日的年度相比，在截至2021年12月31日的一年中，我们的同一物业组合和总投资组合物业支出分别增加了380万美元(5.5%)和2800万美元(35.1%)。我们的Same Properties投资组合物业费用的增加主要是由于总体保费增加和地震保险覆盖范围增加导致的保险费用增加，反映员工人数和劳动力成本增加的已分配间接费用，以及与加州提案13年度增长相关的房地产税费支出。我们的总投资组合物业支出也受到我们在2020年至2021年期间收购的91个物业的增量支出的影响，部分被2020至2021年期间出售的9个物业的物业支出减少所抵消。

一般事务和行政事务

与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度，我们的总投资组合一般和管理费用增加了1220万美元，增幅为33.1%。这一增长主要是由于非现金股权薪酬支出增加，主要与2020年的绩效单位股权授予有关，由于员工人数增加和劳动力成本上升，应计奖金支出和工资相关成本增加。

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折旧及摊销

与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度，我们的同一物业组合折旧和摊销费用减少了410万美元，或4.0%，这主要是由于与收购相关的就地租赁无形资产和租户改进在2020和2021年期间在某些物业完全折旧，部分抵消了与2020和2021年投入使用的资本改善相关的折旧费用增加以及递延租赁成本的增加。与截至2020年12月31日的一年相比，截至2021年12月31日的一年，我们的总资产组合折旧和摊销费用增加了3600万美元，增幅为31.2%，这主要是因为我们在2020年和2021年期间收购的91个物业的增量支出，但上述相同物业组合折旧和摊销费用的减少部分抵消了这一增长。

其他费用

与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度，我们的总投资组合其他费用增加了120万美元，增幅为946.0%。截至2021年12月31日止年度的其他开支包括(I)100万美元减值费用，以减少与我们因2021年实施在家办公灵活性计划而决定转租的其中一个租赁办公空间相关的使用权资产的账面价值，(Ii)20万美元与取消项目相关的建筑成本，以及(Iii)10万美元的购置费用。截至2020年12月31日的一年中，其他费用为10万美元，仅包括收购费用。上一年的金额从收购费用重新分类为其他费用，以符合当年的列报情况。

利息支出

在截至2021年12月31日的一年中，我们的总投资组合利息支出比截至2020年12月31日的年度增加了930万美元，增幅为30.1%。利息支出增加的主要原因如下：(I)由于2021年11月发行了4.0亿美元的2.125%优先债券，利息支出增加了800万美元；(Ii)由于2021年8月发行了4.0亿美元的2.15%优先债券，利息支出增加了380万美元。(Iii)增加120万美元，这是由于我们的无抵押循环信贷安排下的借款增加，以及由于我们借款能力的增加而提高了贷款手续费，以及(Iv)由于承担7960万美元的债务作为2020年收购11个物业和2021年额外收购两个物业的代价的一部分，增加了100万美元。该等增幅因以下减幅而被部分抵销：(I)因偿还我们的1亿美元定期贷款安排并于2020年11月终止相关利率掉期而净减少180万美元，(Ii)因偿还2.25亿美元定期贷款安排并于2021年8月终止相关利率掉期而净减少150万美元，及(Iii)与重建及搬迁活动有关的资本化利息增加60万美元。有关利率掉期的更多详情，请参阅综合财务报表的“附注7-应付票据”。

债务清偿损失

截至2021年12月31日的一年中，债务清偿亏损50万美元，这是与我们在2023年1月到期日之前于2021年8月偿还的2.25亿美元定期贷款安排相关的未摊销债务发行成本的注销。截至2020年12月31日的年度债务清偿亏损10万美元，是与我们在2022年2月到期日之前于2020年11月偿还的1亿美元定期贷款安排相关的未摊销债务发行成本的冲销。

房地产销售收益

在截至2021年12月31日的一年中，我们通过出售五处房产获得了3390万美元的房地产销售收益，这些房产的销售总价为5930万美元。于截至二零二零年十二月三十一日止年度，吾等确认出售房地产之总收益为1,360万美元，包括(I)出售四项物业之总收益1,450万美元，销售总价为4,550万美元；及(Ii)最初作为收购沙丘大道1055号之一部分而收购之个人财产处置亏损90万美元，价值280万美元。

截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较

请参阅我们于2021年2月19日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的10-K表格中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-经营成果”，以讨论截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度的比较。

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非GAAP补充措施：运营资金和运营核心资金

我们根据全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)制定的标准计算普通股股东应占运营(“FFO”)的资金。FFO代表净收益(亏损)(根据GAAP计算)，不包括出售可折旧营业财产或业务附带资产的收益(或亏损)、可折旧营业财产或业务附带资产的减值损失、与房地产相关的折旧和摊销(不包括递延融资成本的摊销)以及未合并合资企业的调整后收益(或亏损)。

管理层使用FFO作为一项补充业绩衡量标准，因为在剔除与房地产相关的折旧和摊销、物业处置损益和资产减值后，它提供的业绩衡量标准与上年同期相比，反映了入住率、租赁率和运营成本的趋势。我们也相信，作为其他REITs普遍认可的业绩衡量指标，FFO可能会被投资者用作比较我们与其他REITs经营业绩的基础。

然而，由于FFO不包括折旧和摊销，也不包括因使用或市场状况导致的我们物业价值的变化，也不包括维持我们物业运营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平，所有这些都具有实际经济影响，可能对我们的运营业绩产生实质性影响，因此FFO作为衡量我们业绩的指标的效用有限。其他股权REITs可能不会像我们那样根据NAREIT的定义计算或解释FFO，因此，我们的FFO可能无法与其他REITs的FFO相提并论。FFO不应被用作衡量我们流动性的指标，也不表明可用于我们现金需求的资金，包括我们支付股息的能力。

我们通过调整FFO来计算“核心FFO”，以排除我们认为不能反映我们持续经营业绩的某些项目的影响。核心FFO调整包括(I)收购费用，(Ii)债务清偿损失，(Iii)利率掉期终止时的摊销损失，(Iv)使用权资产减值和(V)可能发生的其他金额。我们认为，Core FFO是一项有用的补充措施，因为它对经营业绩提供了更有意义和一致的比较，使投资者能够更容易地比较公司的经营业绩。因为这些调整对我们的财务状况和运营结果有实际的经济影响，所以核心FFO作为衡量我们业绩的指标的效用是有限的。其他房地产投资信托基金可能不会以一致的方式计算核心FFO。因此，我们的核心FFO可能无法与其他REITs的核心FFO相提并论。核心FFO只应被视为根据GAAP计算的净收入的补充，作为我们业绩的衡量标准。下表中的“核心FFO的公司份额”反映了普通股股东应占的核心FFO，其中不包括分配给非控股权益、参与证券和优先股东的金额(包括优先股股息，但不包括与注销原始发行成本相关的非经常性优先股赎回费用，我们认为这些费用不能反映我们的持续业绩)。

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下表列出了净收入(根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标)与FFO和核心FFO(未经审计且以千计)的对账情况：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
净收入			$	136,246					$	80,895					$	64,001
添加：
折旧及摊销			151,269						115,269						98,891
扣除：
房地产销售收益(1)			(33,929)						(13,617)						(16,297)
运营资金(FFO)			$	253,586					$	182,547					$	146,595
调整
收购费用			94						124						171
使用权资产减值			992						—						—
债务清偿损失			505						104						—
利率互换终止时的摊销损失			2,169						218						—
核心FFO			$	257,346					$	182,993					$	146,766
减去：优先股股息			(12,563)						(14,545)						(11,055)
减去：可归因于非控股权益的核心FFO(2)			(13,504)						(7,667)						(3,899)
减去：可归因于参与证券的核心FFO(3)			(943)						(774)						(733)
核心FFO的公司份额			$	230,336					$	160,007					$	131,079

(1)截至2020年12月31日止年度的房地产销售收益，包括出售可折旧营运物业的总收益1,450万美元，以及出售我们业务附带资产的亏损90万美元。有关更多细节，请参阅本报告10-K表格第15项所列综合财务报表的“附注3-房地产投资”。

(2)非控制性权益是指(I)本公司经营合伙企业的已发行普通单位的持有者，由本公司以外的单位持有人拥有，以及(Ii)第一系列CPOP单位和第二系列CPOP单位的持有者。

(3)参与的证券包括限制性股票的未归属股份、我们经营合伙企业中的未归属LTIP合伙权益单位以及我们经营合伙企业中的未归属业绩单位。

非GAAP补充指标：NOI和现金NOI

净营业收入(“NOI”)是一项非公认会计准则(GAAP)衡量标准，其中包括直接可归因于我们房地产的收入和费用。NOI的计算方法是租金收入减去物业费用(未计利息支出、折旧和摊销前)。

我们使用NOI作为一项补充业绩衡量标准，因为在剔除房地产折旧和摊销费用、一般和行政费用、利息支出、房地产销售收益(或亏损)和其他非营业项目后，它提供的业绩衡量标准与去年同期相比，反映了入住率、租赁率和运营成本的趋势。我们还相信，NOI将有助于投资者将我们的经营业绩与其他REITs进行比较。然而，由于NOI不包括折旧和摊销费用，也不包括因使用或市场状况导致的我们物业价值的变化，也不包括维持我们物业运营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平(所有这些都具有实际经济影响，可能对我们的运营业绩产生实质性影响)，因此NOI作为衡量我们业绩的指标的效用有限。其他股权REITs可能不会以类似的方式计算NOI，因此，我们的NOI可能无法与其他REITs的NOI进行比较。因此，NOI只应被视为净收入的补充，作为衡量我们业绩的指标。NOI不应被用来衡量我们的流动性，也不能表明可用于满足我们现金需求的资金。根据公认会计原则，NOI不应用作经营活动现金流的替代品。

现金基础上的NOI(“现金NOI”)是一种非GAAP计量，我们通过从NOI中增加或减去以下项目来计算：(I)公允价值租赁收入和(Ii)直线租金收入调整。我们使用现金NOI和NOI作为补充业绩衡量标准。现金NOI不应被用来衡量我们的流动性，也不能表明可用于满足我们现金需求的资金。现金NOI不应用作根据GAAP计算的经营活动现金流的替代品。

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下表列出了构成NOI的收入和费用项目以及计算现金NOI的调整(单位：千)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
租金收入			$	451,733					$	329,377					$	264,252
减去：物业费			107,721						79,716						63,272
净营业收入			$	344,012					$	249,661					$	200,980
摊销(以下)高于市场租赁的无形资产，净额			(15,443)						(10,533)						(7,907)
直线租金收入调整			(20,903)						(11,406)						(7,588)
现金净营业收入			$	307,666					$	227,722					$	185,485

下表列出了净收入(根据GAAP计算和列报的最直接可比财务指标)与NOI和Cash NOI的对账(以千为单位)： 

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
净收入			$	136,246					$	80,895					$	64,001
添加：
一般事务和行政事务			48,990						36,795						30,300
折旧及摊销			151,269						115,269						98,891
其他费用			1,297						124						171
利息支出			40,139						30,849						26,875
债务清偿损失			505						104						—
扣除：
管理、租赁和开发服务			468						420						406
利息收入			37						338						2,555
房地产销售收益			33,929						13,617						16,297
净营业收入			$	344,012					$	249,661					$	200,980
摊销(以下)高于市场租赁的无形资产，净额			(15,443)						(10,533)						(7,907)
直线租金收入调整			(20,903)						(11,406)						(7,588)
现金净营业收入			$	307,666					$	227,722					$	185,485

非GAAP补充指标：EBITDA回复

我们计算房地产扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益(“EBITDA回复“)根据NAREIT制定的标准。EBITDA回复按净收益(亏损)(根据公认会计准则计算)计算，扣除利息费用、所得税费用、折旧和摊销前收益(或亏损)、出售可折旧经营性财产或业务附带资产的收益(或亏损)、折旧经营性财产或业务附带资产的减值损失以及未合并合资企业的调整。

我们相信EBITDA回复作为衡量我们作为一家房地产公司的经营业绩的补充指标，它对投资者很有帮助，因为它是我们物业实际经营业绩的直接衡量标准。我们还使用这一比率来比较我们的表现与我们的行业同行的表现。此外，我们认为EBITDA回复是证券分析师、投资者和其他利益相关方在评估股权REITs时经常使用的工具。然而，我们的行业同行可能不会计算EBITDA回复根据我们所做的NAREIT定义，相应地，我们的EBITDA回复可能无法与我们同行的EBITDA相提并论回复。因此，EBITDA回复只应被视为净收益(亏损)的补充，作为衡量我们业绩的指标。

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下表列出了净收益与EBITDA的对账，净收益是根据公认会计准则计算和列报的最直接可比财务指标回复(以千为单位)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
净收入			$	136,246					$	80,895					$	64,001
利息支出			40,139						30,849						26,875
折旧及摊销			151,269						115,269						98,891
房地产销售收益			(33,929)						(13,617)						(16,297)
EBITDARE			$	293,725					$	213,396					$	173,470

补充担保人信息

2020年3月，美国证券交易委员会通过了对S-X规则3-10的修正案，并设立了第13-01条规则，以简化与某些注册证券相关的披露要求。该规定于2021年1月4日生效。本公司及营运合伙公司已以S-3表格向美国证券交易委员会提交注册说明书，其中包括注册营运合伙公司的债务证券，而这些债务证券将由本公司全面及无条件担保。于二零二一年十二月三十一日，营运合伙公司已发行及未偿还总额为四亿元的二零三0年到期的2.125厘优先债券(“二零三0年到期的四亿元债券”)及二零三一年到期的四亿元债券。经营合伙企业支付2030年到期的4亿美元票据和2031年到期的4亿美元票据的本金、保费(如果有的话)和利息的义务由公司优先担保。担保是全面和无条件的，经营合伙企业是本公司的合并子公司。

由于对S-X规则3-10的修订，母公司担保债务的子公司发行人不需要提供单独的财务报表，前提是子公司债务人合并到母公司的合并财务报表中，母公司担保是“完全和无条件的”，并且，除下文所述的某些例外情况外，提供了规则13-01要求的替代披露，包括叙述性披露和汇总财务信息。因此，没有单独列报经营伙伴关系的合并财务报表。此外，根据规则第13-01(A)(4)(Vi)条的规定，由于本公司及营运合伙企业的资产、负债及经营业绩与本公司综合财务报表所列载的相应金额并无重大差异，本公司已将营运合伙企业的财务摘要资料剔除，而管理层相信该等财务摘要资料将会重复，不会为投资者提供增值。

财务状况、流动性与资本来源

概述

我们的短期流动资金需求主要包括用于支付运营费用、利息支出、一般和行政费用、资本支出、租户改善和租赁佣金的资金，以及向我们的普通股和优先股股东以及我们的运营合伙企业(“OP单位”)中的普通合伙单位权益持有人分配的资金。我们预计将通过手头可用现金、运营现金流、利用我们的无担保循环信贷安排、根据市场股权发行计划发行普通股或发行如下所述的其他证券来满足我们的短期流动性需求。

我们的长期流动性需求主要包括支付收购、经常性和非经常性资本支出以及预定债务到期日所需的资金。截至2021年12月31日，我们有不同期限的固定利率和可变利率未偿债务，本金总额为14亿美元，其中260万美元在12个月内到期。与我们的债务和利率掉期相关的未来利息支付总额为2.937亿美元，其中4070万美元将在12个月内到期。我们有5,200万元的承担额，用于某些租户契约下的租户改善工程，以及与我们与承建商签订的合约协议所规定的义务有关的建造工程。此外，我们亦有营运租约承诺额，总额为530万元，其中160万元在12个月内到期。我们打算通过运营的净现金流、长期担保和无担保融资的收益、我们的无担保循环信贷安排下的借款、发行包括优先股在内的股权证券以及选择性房地产处置的收益来满足我们的长期流动性需求，因为我们发现了资本循环的机会。有关预定本金付款的详细情况，请参阅本报告第15项中的表格10-K中的“附注5-应付票据”。有关预定经营租赁付款的进一步详情，请参阅综合财务报表的“附注6-租赁”。

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截至2021年12月31日，我们的现金和现金等价物为4400万美元，我们的无担保循环信贷安排下没有任何未偿还的借款，剩下7.0亿美元可供未来借款。

流动资金来源

运营现金流

营运现金流是我们的主要流动资金来源之一，主要取决于：(I)我们物业的入住率和租赁率，(Ii)我们收取租金的能力，(Iii)我们产生的运营成本水平，以及(Iv)我们将运营费用转嫁给租户的能力。我们使用运营现金继续满足流动性需求的能力可能会受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于新冠肺炎疫情的影响。我们面临一些风险，这些风险因新冠肺炎疫情而加剧，与一般经济状况有关，包括入住率下降、租户违约和破产，以及新租约和续签租约的租金可能下降，这些风险可能会影响我们的整体业绩和由此产生的运营现金流。

自动柜员机计划

于2020年11月9日，我们建立了一项市场股权发行计划，根据该计划，我们能够不时通过销售代理或通过与作为远期购买者的某些金融机构订立远期股权销售协议，出售总销售价格高达7.5亿美元的普通股股票(“2020年自动取款机计划”)。

在截至2021年12月31日的一年中，我们直接出售了2020自动取款机计划下的普通股共3,201,560股，加权平均价为每股52.27美元，扣除销售代理费后，毛收入为1.673亿美元，净收益为1.652亿美元。

在截至2021年12月31日的一年中，我们还与某些金融机构签订了远期股权出售协议，根据2020年自动取款机计划，我们将以加权平均初始远期销售价格每股62.87美元的价格出售8589572股我们的普通股。在出售时，我们没有收到远期购买者出售普通股的任何收益。

在截至2021年12月31日的一年中，我们通过发行6,683,216股普通股，实际解决了与2020年自动取款机计划相关的部分远期股权出售协议，以换取4.053亿美元的净收益。净收益是根据结算时的加权平均远期销售净价计算的，每股60.65美元。截至2021年12月31日，我们有1,906,356股普通股，或约1.34亿美元的远期净收益，等待2022年11月15日之前结算，这是基于每股70.27美元的净远期销售价格。

2022年1月13日，我们建立了一项新的市场股权发行计划，根据该计划，我们能够不时通过销售代理或通过与某些作为预购方的金融机构签订远期股权销售协议，直接出售总销售价格高达7.5亿美元的普通股(“2022年自动取款机计划”)。随着2022年自动柜员机计划的建立，我们终止了2020年自动柜员机计划，根据该计划，我们提供和出售了截至2022年1月13日总销售总价为7.439亿美元的普通股。截至本Form 10-K年度报告的提交日期，我们尚未根据2022年自动取款机计划出售任何普通股。根据2022年自动取款机计划，未来的销售(如果有的话)将取决于我们不时决定的各种因素，其中包括市场状况、我们普通股的交易价格和资本需求。我们打算使用根据2022年自动柜员机计划发行股票的净收益(如果有的话)，为潜在的收购机会提供资金，偿还我们的无担保循环信贷安排或其他债务融资义务下不时未偿还的金额，为我们的重新定位或再开发活动提供资金，和/或用于一般公司目的。

证券发行

我们会持续评估资本市场的融资机会，并在情况许可下，不时发行额外证券，为收购、到期偿还长期债务及其他一般公司用途提供资金。此类证券可能包括我们或我们子公司的普通股、优先股和/或债务。然而，未来的任何发行都取决于市场状况、可用的定价和资本需求，不能保证我们能够完成任何此类证券的发行。

发行4亿美元债券，2031年到期-2021年8月4日，我们完成了2031年到期的4亿美元债券的包销公开发行。2031年到期的4亿元债券向公众发行，息率为本金的99.014%。

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票面利率为2.150%。2031年到期的4亿美元债券的利息每半年支付一次，从2022年3月1日开始，每隔一年的3月1日和9月1日支付一次，直到2031年9月1日到期。

我们可以选择并全权酌情在2031年6月1日(2031年到期的4亿美元债券到期日之前3个月)之前全部或部分赎回2031年到期的4亿美元债券，赎回价格相当于(I)赎回2031年到期的4亿美元债券本金的100%；以及(Ii)按照契约计算的整体溢价。尽管有上述规定，在2031年6月1日或之后(即2031年到期的4亿美元债券到期日之前3个月)，赎回价格将相当于2031年到期的4亿美元债券本金的100%。

预计将于2031年到期的4亿美元债券所得款项将用于投资于最近完成或未来的绿色建筑、能源和资源效益以及可再生能源项目，包括该等项目的发展和重建。在分配给符合条件的绿色项目之前，收益最初用于偿还2.25亿美元的定期贷款安排，为赎回A系列优先股的所有股票以及收购活动提供资金。

2021年5月-股票发行-于二零二一年五月二十四日，吾等就以每股55.29美元之初步远期售价发行9,000,000股普通股与担任远期购买者之若干金融机构订立远期股权出售协议(“2021年5月远期出售协议”)，据此，远期购买者于发售中借入及出售合共9,000,000股普通股。在发售时，我们没有收到远期购买者出售普通股的任何收益。

2021年6月，我们发行了1,809,526股普通股，部分解决了2021年5月的远期销售协议，换取了1.00亿美元的净收益。净收益是根据结算日每股55.26美元的远期净销售价格计算的。

2021年9月，我们发行了7,190,474股普通股，以换取3.95亿美元的净收益，从而解决了2021年5月远期销售协议下的剩余股份。净收益是根据结算日54.93美元的远期净销售价格计算的。

2021年9月股票发行-于二零二一年九月二十七日，吾等完成9,600,000股普通股的包销公开发售，其中吾等(I)以每股58.65美元的收购价向承销商发行合共3,100,000股普通股，所得款项为1.818亿美元；及(Ii)与若干金融机构订立远期股权出售协议，以每股58.65美元的初步远期售价购买6,500,000股普通股(“2021年9月远期销售协议”)，据此，远期购买2021年12月，我们完全结算了2021年9月远期销售协议下的650万股流通股，净收益为3.791亿美元。

资本循环

当我们认为从我们的业务目标来看，这种处置是适当的时，我们会不断评估潜在处置我们投资组合中的财产的机会。在评估这些机会时，我们会考虑各种标准，包括但不限于当地市场状况和租赁率、资产类型和地点，以及收益的潜在用途和税务考虑。税务考虑因素包括在可能的情况下进入1031交易所，以推迟处置的部分或全部应税收益(如果有的话)。

在截至2021年12月31日的年度内，我们完成了五项物业的销售，总销售价格为5930万美元，总现金收益净额为5660万美元。在截至2021年12月31日的一年中，现金净收益用于通过1031笔交易所交易，为收购7处物业提供部分资金。

我们预计将继续选择性和机会性地处置物业，然而，未来任何潜在处置的时机将取决于市场状况、资产具体情况或机会以及我们的资本需求。我们是否有能力以有利的条件处置有选择的物业，或者根本没有能力，这取决于许多因素，包括向潜在买家提供信贷，以便以我们认为可以接受的价格购买物业，这可能会受到持续的新冠肺炎疫情的影响。

投资级评级

我们于2021年12月31日的信用评级为：穆迪的Baa3(展望稳定)，标普的BBB(展望正面)，惠誉的BBB(展望正面)，关于我们的信贷协议(如下所述)，1.5亿美元的无担保定期贷款安排(“1.5亿美元定期贷款安排”)，1亿美元的无担保优先票据(“1亿美元票据”)，2500万美元的无担保优先票据和7500万美元的无担保优先票据(合计为“2019A系列和2019年的优先票据”)截至2021年12月31日，我们的信用评级为BB+，惠誉和标普对我们的B系列累计赎回优先股的评级为5.875%，我们的信用评级为5.625%。

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C系列累计可赎回优先股。我们的信用评级是基于我们的经营业绩、流动性和杠杆率、整体财务状况和信用评级机构在对我们进行评级分析时采用的其他因素。虽然我们的意图是维持我们的投资级信用评级，但不能保证我们能够保持目前的信用评级。如果我们目前的信用评级被下调，随着到期日的到来，获得额外融资或为现有债务进行再融资可能会变得困难或成本更高。

信贷协议

2021年6月30日，我们行使了第三次修订和重新签署的信贷协议(“信贷协议”)下的选择权，利用手风琴功能将我们的无担保循环信贷安排(“Revolver”)的授权借款能力增加了2000万美元，从5.0亿美元增加到7.0亿美元。在信贷协议所载若干条款及条件的规限下，吾等可将信贷协议的规模额外增加700百万美元，其中可能包括转账项下的额外循环承诺、定期贷款分期付款或前述各项的任何组合。

Revolver计划于2024年2月13日到期，并有两个6个月的延期选项可供选择。改革者可以在任何时候自愿预付全部或部分费用，而无需支付保险费或罚款。根据我们的选择，通常根据(I)LIBOR加基于我们的投资级评级的适用保证金或(Ii)基本利率(其定义为(A)联邦基金利率加0.50%、(B)行政代理的最优惠利率或(C)欧洲美元利率加1.00%中的最高者)加上基于我们的投资级评级的适用保证金来支付Revolver的利息。截至2021年12月31日，根据我们的投资级评级，基于伦敦银行同业拆借利率的贷款的年利润率为0.725%至1.40%，基于基本利率的贷款的年利润率为0.00%至0.45%。

除了根据Revolver支付的未偿还金额的应付利息外，我们还需要为每个贷款人在Revolver项下的承诺金额支付适用的融资费，无论使用情况如何。根据我们的投资级评级，适用的贷款费用从每年0.125%到0.300%不等。

信贷协议包含常见及习惯性的违约事件，包括拖欠本金、利息或费用、遵守信贷协议及其他贷款文件所载契约的违约、与某些其他债务的交叉违约，以及破产及其他无力偿债的违约。如发生违约事件并根据信贷协议仍在继续，则所有未偿还贷款的未偿还本金，连同所有应计未付利息及与此有关的其他欠款，可被宣布为即时到期及应付。

截至这份10-K表格年度报告的提交日期，我们在Revolver项下有1.75亿美元未偿还，剩下5.25亿美元可供未来借款。

流动性的使用

收购

从历史上看，我们最重要的流动性需求之一是购买房地产。在截至2021年12月31日的一年中，我们收购了53处物业，可出租建筑面积为570万平方英尺，以及176英亩低覆盖的户外仓储用地和土地，用于近期重新开发，总购买价为19亿美元。自2021年12月31日以来，截至本10-K表格的提交日期，我们已经收购了6处物业，可出租建筑面积为50万平方英尺，总购买价格为1.83亿美元，我们正在积极监测我们市场上的大量物业，我们认为这些物业代表着有吸引力的潜在投资机会，可以继续发展我们的业务。截至本年度报告10-K表格的提交日期，我们根据合同或意向书进行了超过4.5亿美元的收购。不能保证我们会完成任何此类收购。虽然我们实际完成的收购数量将取决于许多因素，但在短期内，我们预计将通过手头可用现金、运营现金流、Revolver项下可用借款、通过物业处置循环资本以及长期通过发行股权证券或长期担保和无担保融资所得资金为收购提供资金。有关我们在截至2021年12月31日的年度内收购的物业的摘要，请参阅合并财务报表的“附注3-房地产投资”。

经常性和非经常性资本支出

资本支出被认为是我们短期和长期流动性需求的一部分。在截至2021年12月31日的一年中，我们产生了1050万美元的经常性资本支出，比上年增加了350万美元。在截至2021年12月31日的一年中，我们产生了8050万美元的非经常性资本支出，比上年增加了1400万美元。增加的主要原因是，与2020年相比，2021年期间与搬迁/再开发活动相关的非经常性资本支出增加。如上所述，可能影响未来业绩的因素不足-收购和增值重新定位和重新开发物业，截至

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2021年12月31日，我们的11处物业正在进行重新定位、重新开发或租赁，我们还有另外17处物业正在筹备中，我们预计将在未来五个季度开始建设工作。我们目前估计，未来三年(2022-2024年)将需要大约3.306亿美元的资金来完成这些物业的重新定位/重新开发。然而，这一估计是基于我们目前的建设计划和预算，这两个计划和预算都可能由于多种因素而发生变化，包括由于新冠肺炎大流行以及旨在防止其蔓延的限制，这些限制已经并可能继续造成延误或可能增加与建筑材料或建筑服务相关的成本。如果我们不能如期或在预算内完成建设，我们可能会增加建设成本，并在租赁物业方面遇到潜在的延误。我们预计将通过运营现金流、根据2022年自动取款机计划发行普通股以及根据Revolver提供的借款为这些项目提供资金。

    股息与分配s   

为了维持我们作为房地产投资信托基金的资格，我们必须每年分配至少90%的房地产投资信托基金应纳税收入，这一比例的确定不考虑所支付的股息扣除，也不包括任何净资本利得。为了满足成为房地产投资信托基金(REIT)的要求，而且通常不需要缴纳美国联邦所得税，我们打算按季度将我们现金流的一定比例分配给我们普通股的持有者。此外，我们打算向运营单位和优先股的持有者支付分红，并向优先股的持有者支付股息。

2022年2月7日，我们的董事会宣布了以下季度现金股息/分配：

安防

每股金额/单位

记录日期

付款日期

普通股

$

0.315

March 31, 2022

April 15, 2022

操作单元

$

0.315

March 31, 2022

April 15, 2022

5.875%B系列累计可赎回优先股

$

0.367188

March 15, 2022

March 31, 2022

5.625%C系列累计可赎回优先股

$

0.351563

March 15, 2022

March 31, 2022

4.43937%累计可赎回可转换优先股

$

0.505085

March 15, 2022

March 31, 2022

4.00%累计可赎回可转换优先股

$

0.450000

March 15, 2022

March 31, 2022

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合并负债

下表列出了有关我们截至2021年12月31日未偿合并债务的某些信息：

  

			合同 到期日						利润率高于伦敦银行同业拆借利率						实际利率(1)						本金余额(千)(2)						有效掉期到期日
无担保债务和担保债务：
无担保债务：
循环信贷安排(3)			2/13/2024			(4)			0.850		%	(5)			0.951		%				$	—
1.5亿美元定期贷款安排			5/22/2025						0.950		%	(5)(6)			3.713		%	(7)			150,000						11/22/2024
1亿美元纸币			8/6/2025						不适用						4.290		%				100,000
1.25亿美元债券			7/13/2027						不适用						3.930		%				125,000
面值2500万元的2019A系列债券			7/16/2029						不适用						3.880		%				25,000
4亿美元优先债券将于2030年到期			12/1/2030						不适用						2.125		%				400,000
4亿美元优先债券将于2031年到期			9/1/2031						不适用						2.150		%				400,000
7500万美元系列2019亿美元债券			7/16/2034						不适用						4.030		%				75,000
无担保债务总额																					$	1,275,000
担保债务：
曼哈顿海滩大道2601-2641号			4/5/2023						不适用						4.080		%				$	3,951
6000万美元定期贷款			8/1/2023			(8)			1.700		%				1.801		%				58,108
诺克斯街960-970号			11/1/2023						不适用						5.000		%				2,399
7612-7642木管驱动器			1/5/2024						不适用						5.240		%				3,806
洛斯尼托斯路11600号			5/1/2024						不适用						4.190		%				2,626
里奇顿街5160号			11/15/2024						不适用						3.790		%				4,272
东公园大道22895号			11/15/2024						不适用						4.330		%				2,682
京士坊701-751号			1/5/2026						不适用						3.900		%				7,100
巴尔博亚大道13943-13955号			7/1/2027						不适用						3.930		%				15,320
第126街2205号			12/1/2027						不适用						3.910		%				5,200
圣达菲大道2410-2420号			1/1/2028						不适用						3.700		%				10,300
拉西内加大道11832-11954号			7/1/2028						不适用						4.260		%				4,002
吉尔伯特/拉帕尔马			3/1/2031						不适用						5.125		%				2,119
伍德利大道7817号			8/1/2039						不适用						4.140		%				3,132
西大街2515号			9/1/2042						不适用						4.500		%				13,104
有担保债务总额																					$	138,121
债务总额																					$	1,413,121

(1)包括截至2021年12月31日生效的利率互换的影响。假设截至2021年12月31日，1个月期伦敦银行同业拆借利率为0.1013%(如果适用)。不包括债务发行成本、折扣和融资手续费摊销对Revolver的影响。

(2)不包括截至2021年12月31日总计1,360万美元的未摊销债券发行成本和折扣。

(3)无论使用何种方式，转让方都要缴纳相应的贷款手续费，该手续费按贷款人总承诺额的百分比计算。根据我们的投资级评级，适用的贷款费用将从每年0.125%到0.30%不等。

(4)根据某些条款和条件，借款人可以选择另外两次6个月的延期。

(5)这些贷款的利率是LIBOR加LIBOR保证金。根据我们的投资级评级，Revolver的伦敦银行同业拆借利率年利率将在0.725%至1.400%之间，1.5亿美元定期贷款工具的年利率将在0.80%至1.60%之间。

(6)2021年6月30日，我们修改了1.5亿美元的定期贷款，根据我们的信用评级，将适用的LIBOR保证金从每年1.40%至2.35%的范围降至每年0.80%至1.60%的范围。

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(7)截至2021年12月31日，通过使用名义价值1.5亿美元、生效日期为2019年7月22日的利率掉期，1.5亿美元的定期贷款工具实际上已固定为2.7625%，外加适用的伦敦银行间同业拆借利率保证金。

(8)这笔6,000万美元的定期贷款由六处房产担保。根据某些条款和条件，借款人可以选择一次24个月的延期。

下表汇总了截至2021年12月31日我们固定利率和可变利率以及担保和无担保债务之间的合并债务构成：

						平均剩余期限 (以年为单位)						陈述 利率，利率						有效 利率，利率(1)						本金余额 (单位：千)(2)						占总数的百分比
固定与可变：
固定						7.9						2.89%						2.89%						$	1,355,013					96%
变量						1.6						LIBOR + 1.70%						1.80%						$	58,108					4%
安全与不安全：
安稳						5.2						--						3.17%						$	138,121					10%
不安全						7.9						--						2.81%						$	1,275,000					90%

(1)包括截至2021年12月31日生效的利率互换的影响。不包括债务发行成本、折扣和融资手续费摊销对Revolver的影响。假设截至2021年12月31日，一个月期伦敦银行同业拆借利率为0.1013%(如果适用)。

(2)不包括截至2021年12月31日总计1,360万美元的未摊销发债成本和债务贴现。

截至2021年12月31日，我们的债务总额为14亿美元，不包括未摊销债务发行成本和债务贴现，加权平均利率约为2.85%，平均期限为7.7年。截至2021年12月31日，我们的未偿债务中有14亿美元(96%)的利率实际上是根据贷款条款(12亿美元)或利率互换(1.5亿美元)固定的。

截至2021年12月31日，我们的总负债为14亿美元，净债务占总市值的比例约为9.1%。我们的总市值被定义为我们已发行的优先股和优先股的清算优先权加上我们的普通股(不包括非既得限制性股票)的市值，加上我们不拥有的普通股的总价值，加上我们的净债务价值。我们的净债务被定义为我们的合并债务减去现金和现金等价物。

债务契约

信贷协议、1.5亿美元定期贷款安排、1亿美元债券、1.25亿美元债券以及2019A和2019B系列债券都包括一系列我们必须遵守的金融和其他公约，包括以下每季度进行测试的公约：

•维持总负债与总资产值的比率不超过60%;

•对于信贷协议和1.5亿美元定期贷款安排，维持担保债务与总资产价值的比率不超过45%;

•至于1亿元债券、1.25亿元债券、2019A及2019B系列债券(合称“高级债券”)，有抵押债务与总资产值的比率维持不超过40%;

•对于优先债券，维持有担保追索权债务总额与总资产价值的比率不超过15%;

•对于信贷协议和1.5亿美元定期贷款安排，保持最低有形净值至少为(I)美元2,061,865,500，及(Ii)至少相等于75公司2019年9月30日以后收到的股权收益净额的百分比；

•就高级债券而言，须维持最低有形净值最少为(I)元760,740,750，及(Ii)至少相等于75公司2016年9月30日以后收到的股权收益净额的百分比；

•保持调整后的EBITDA(如每份贷款协议中所定义)与固定费用的比率至少为1.5 to 1.0;

•维持无担保债务总额与无担保资产总值之比不超过60%；以及

•保持未担保NOI(如每份贷款协议中所定义)与无担保利息支出的比率至少为1.75 to 1.00.

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2030年到期的4亿美元票据和2031年到期的4亿美元票据包含以下我们必须遵守的契约(定义见契约)：

•保持总负债与总资产价值之比不超过60%；

•保持担保债务与总资产价值之比不超过40%；

•维持至少1.5至1.0的偿债比率；以及

•保持未担保资产与无担保债务的比率至少为1.5至1.0。

信贷协议、1.5亿美元定期贷款安排和高级票据也对我们支付普通股分配的能力有限制。具体地说，我们的现金股息不得超过(I)我们FFO的95%(如信贷协议所定义)和(Ii)我们符合并维持我们的REIT地位所需的金额中的较大者。如果存在违约事件，我们可能只会进行足够的分配，以符合并维持我们的REIT地位。

此外，在高级债券条款的规限下，当发生某些违约事件时，包括但不限于：(I)高级债券项下任何本金、全额付款或利息的违约，(Ii)若干其他债务的违约，(Iii)未能遵守高级债券协议所载的契诺，及(Iv)破产及其他无力偿债情况，未偿还优先债券的本金及累算及未付利息，以及未偿还优先债券的全额付款将到期及此外，我们必须时刻保持标准普尔、穆迪或惠誉对高级债券的信用评级。

这笔6000万美元的定期贷款包含以下金融契约：

•保持偿债覆盖率(根据定期贷款协议的定义)至少为1.10至1.00，每季度测试一次；

•维持不少于(I)500万美元或(Ii)800万美元的无担保流动资产(按定期贷款协议的定义)，如果我们选择将信用额度(按定期贷款协议的定义)计入计算，其中200万美元必须是现金或现金等价物，在每年12月31日之前每年进行测试；

•保持最低公平市场净值(根据定期贷款协议的定义)至少7500万美元，自每年12月31日起每年进行测试。

截至2021年12月31日，我们遵守了所有季度和年度债务契约。

现金流

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度与我们的运营、投资和融资活动相关的净现金流变化(单位：千)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						变化
经营活动提供的现金			$	231,463					$	182,994					$	48,469
用于投资活动的现金			$	(1,912,767)					$	(987,523)					$	(925,244)
融资活动提供的现金			$	1,547,779					$	903,195					$	644,584

 

经营活动提供的净现金。在截至2021年12月31日的一年中，经营活动提供的净现金增加了4850万美元，达到2.315亿美元，而截至2020年12月31日的一年为1.83亿美元。增长主要是由于2020年1月1日之后完成的物业收购带来的现金流量增加，以及我们同一物业组合的现金NOI增加和营运资金变化(不包括销售类型应收租赁的变化)，但被出售2722 Fairview Street(“锦绣”)的收益净额减少1,960万美元(根据租户行使购买该物业的选择权于2020年9月出售)以及支付的现金利息较上年增加部分抵销。

用于投资活动的净现金。截至2021年12月31日的一年中，用于投资活动的净现金增加了9.252亿美元，达到19亿美元，而截至2020年12月31日的一年中，净现金为9.875亿美元。增加的主要原因是，用于物业购置和购置相关存款的现金增加了9.341亿美元，用于建筑和搬迁/重新开发项目的现金增加了2370万美元，但被3260万美元部分抵消

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出售物业所得净收益增加(不包括上文所述出售锦绣的收益)。

融资活动提供的现金净额。在截至2021年12月31日的一年中，融资活动提供的净现金增加了6.446亿美元，达到15亿美元，而截至2020年12月31日的一年为9.032亿美元。增加的主要原因如下：(I)发行普通股的现金收益净额增加8.92亿美元，(Ii)根据Revolver借款的现金收益增加7.935亿美元，(Iii)发行2021年8月到期的4亿美元票据的现金收益净额增加3.924亿美元，以及(Iv)2020年11月偿还1亿美元定期贷款机制的现金收益净额增加1.0亿美元。这些增加被以下各项部分抵消：(1)偿还《转轨法案》下的借款减少7.935亿美元，(2)发行2030年到期的4亿美元票据的现金收益净额减少3.93亿美元，(3)2021年8月偿还2.25亿美元定期贷款减少2.25亿美元，(3)从2021年8月到期的2.25亿美元定期贷款贷款中减少2.25亿美元，(2)从发行2030年11月到期的4亿美元票据中减少3.93亿美元现金收益净额，(3)从2021年8月偿还2.25亿美元定期贷款减少2.25亿美元，(Iv)赎回A系列优先股减少900万美元；(V)支付给普通股股东和普通股持有人的股息增加3360万美元，这主要是由于已发行普通股数量的增加和我们季度每股现金股息的增加。

截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较

请参阅我们于2021年2月19日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的10-K表格中的“项目7.管理层对截至2020年12月31日的年度财务状况和经营结果的讨论与分析-现金流量”，以讨论截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度的比较。

通货膨胀率

我们的大多数租约要么是三重净值，要么是规定租户偿还与房地产税和运营费用相关的成本。此外，大多数租约都规定了固定的租金增长。我们相信，房地产税、公用事业费用和其他运营费用的通胀增加，可能会被上文所述的合同租金增加和租户支付的税款和费用部分抵消。我们不相信通胀对我们过往的财政状况或经营业绩有实质影响。然而，持续的高通胀会导致我们的营运开支、资本开支和浮动利率借贷成本增加，这可能会对我们的财政状况或经营业绩造成重大影响。

伊特m7A.关于市场风险的定量和定性披露

市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而蒙受损失的风险。我们面临的一个关键市场风险是利率风险。我们面临利率变化的主要原因是使用可变利率债务来满足各种短期和长期流动性需求，这些需求的利率基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。我们使用利率掉期来管理或对冲与我们借款相关的利率风险。由于实际利率随时间的变动是不确定的，我们的掉期交易构成了潜在的利率风险，特别是如果利率下降的话。我们还将自己暴露在信用风险之下，我们试图通过与评级较高的银行金融交易对手签约来将其降至最低。有关我们未偿还的浮动利率债务的摘要，请参阅第7项：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源。有关我们的利率掉期和最近交易的摘要，请参阅本报告第15项10-K表格中包含的综合财务报表的“注7-利率衍生工具”。

截至2021年12月31日，1.5亿美元的定期贷款安排已通过使用利率互换得到有效固定。利率互换的名义价值为1.5亿美元，生效日期为2019年7月22日，到期日为2024年11月22日，目前将1.5亿美元定期贷款工具的应付年利率定为2.7625，外加1.5亿美元定期贷款工具条款下的适用保证金。

截至2021年12月31日，我们的合并债务总额为14.1亿美元，不包括未摊销债务发行成本和溢价/折扣。在这一总额中，13.6亿美元(96%)的利率实际上是根据贷款或利率掉期条款固定的。剩下的5810万美元，即4%，是我们的可变利率债务。根据截至2021年12月31日的未偿还可变利率债务金额，如果LIBOR增加50个基点，我们可变利率债务利息支出的增加将使我们未来的收益和现金流每年减少约30万美元。假设利率下限为0%，如果LIBOR降低50个基点，我们可变利率债务利息支出的减少将使我们未来的收益和现金流每年增加约10万美元。

利息风险额是我们管理层的估计，是通过考虑假设利率对我们金融工具的影响而确定的。我们通过乘以可变利率债务的数额来计算利息敏感度。

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突出表现在各自的利率变化上。敏感性分析没有考虑浮息债务余额或公允价值的可能变化，也没有考虑在这种环境下可能发生的整体经济活动变化的影响。此外，如果发生这种规模的变化，我们可能会采取行动，进一步减少我们对这种变化的风险敞口。然而，由于具体行动及其可能影响的不确定性，本分析假设我们的金融结构不会发生变化。

项目8.财务报表和补充数据

本项目要求的所有资料列于财务报表索引第四部分第15(A)(1)项。

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

 

第9A项。管制和程序

信息披露控制和程序的评估

吾等维持披露控制及程序(定义见交易法第13a-15(E)条或第15d-15(E)条)，旨在确保根据交易所法须于吾等报告中披露的信息在美国证券交易委员会的规则及表格指定的时间内处理、记录、汇总及报告，并累积此类信息并传达给管理层，包括联席首席执行官及首席财务官(视情况而定)，以便及时就所需披露作出决定。

在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。

根据美国证券交易委员会规则13a-15(B)的要求，我们在包括联席首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下，对截至2021年12月31日，即本报告涵盖的期限结束时披露控制程序的设计和运行的有效性进行了评估。根据这一评估，管理层得出结论，公司的披露控制和程序截至2021年12月31日在合理的保证水平上是有效的。

财务报告内部控制的变化

在本报告所涵盖的最近一年第四季度，本公司财务报告内部控制没有发生重大变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对财务报告内部控制产生重大影响。

管理层关于财务报告内部控制的报告

财务报告内部控制是指由我们的联席首席执行官和首席财务官设计或监督，并由我们的董事会、管理层和其他人员实施的过程，目的是为财务报告的可靠性和根据公认会计准则为外部目的编制财务报表提供合理保证。财务报告的内部控制包括那些政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录；(2)提供合理保证，保证交易被记录为必要的，以便根据公认会计准则编制财务报表，并且我们的收支仅根据管理层和董事的授权进行；(3)提供合理保证，防止或及时发现可能对合并财务报表产生重大影响的未经授权的资产收购、使用或处置。

管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。本公司已使用特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的“内部控制-综合框架(2013)”中规定的标准来评估我们对财务报告的内部控制。基于这一评估，管理层得出结论，截至2021年12月31日，财务报告内部控制有效运行。

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截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)审计，其报告载于本报告第15项。见独立注册会计师事务所报告。

第9B项。其他信息。

没有。

项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。

不适用。

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第三部分

 

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

第10项要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入其中。

 

项目11.高管薪酬

第11项要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入其中。

 

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项

第12项要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入其中。

 

第十三项：某些关系和关联交易，以及董事独立性

第13项要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入其中。

 

项目14.主要会计费用和服务

第14项要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入其中。

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第四部分

 

项目15.证物、财务报表明细表

(A)(1)和(2)财务报表和附表

本报告第四部分所示各页包括以下财务信息：

 

独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID42)			F-1
Rexford Industrial Realty，Inc.经审计的合并财务报表：
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表			F-4
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的综合营业报表			F-5
截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合全面收益表			F-6
截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合权益变动表			F-7
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表			F-9
合并财务报表附注			F-10
附表III-房地产和累计折旧			F-48

所有其他附表都被省略，因为所需资料的数额不足以要求提交附表，或因为所需资料已包括在财务报表和附注中。

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(3)。陈列品

 

展品编号						展品说明						表格						文件编号						证物编号：						提交日期
3.1						Rexford Industrial Realty，Inc.修订和重述条款						S-11/A						333-188806						3.1						7/15/2013
3.2						Rexford Industrial Realty，Inc.第四次修订和重新修订的附则。						8-K						001-36008						3.1						2/14/2020
3.3						指定雷克斯福德工业地产公司A系列优先股的补充条款。						8-A						001-36008						3.3						8/15/2016
3.4						指定Rexford Industrial Realty，Inc.B系列优先股的补充条款。						8-A						001-36008						3.3						11/9/2017
3.5						指定Rexford Industrial Realty，Inc.C系列优先股的补充条款。						8-A						001-36008						3.3						9/19/2019
4.1						Rexford Industrial Realty，Inc.普通股证书格式						S-11/A						333-188806						4.1						7/15/2013
4.2						Rexford Industrial Realty，Inc.B系列优先股证书样本表格						8-A						001-36008						4.1						11/9/2017
4.3						Rexford Industrial Realty，Inc.C系列优先股证书样本格式						8-A						001-36008						4.1						9/19/2019
4.4						雷克斯福德工业地产公司简介根据1934年证券交易法第12节登记的普通股和优先股。						10-K						001-36008						4.5						2/19/2020
4.5						契约，日期为2020年11月16日，发行人为Rexford Industrial Realty，L.P.，担保人为Rexford Industrial Realty，Inc.，受托人为全美银行(U.S.Bank，National Association)。						8-K						001-36008						4.1						11/16/2020
4.6						第一补充契约，日期为2020年11月16日，发行人为Rexford Industrial Realty，L.P.，担保人为Rexford Industrial Realty，Inc.，受托人为美国银行全国协会(U.S.Bank，National Association)，包括票据和担保的形式。						8-K						001-36008						4.2						11/16/2020
4.7						第二份补充契约，日期为2021年8月9日，发行人为Rexford Industrial Realty，L.P.，担保人为Rexford Industrial Realty，Inc.，受托人为美国银行全国协会(U.S.Bank，National Association)，包括票据和担保的形式。						8-K						001-36008						4.2						8/9/2021
10.1						第七次修订和重新签署的雷克斯福德工业地产有限合伙协议，L.P.						8-K						001-36008						10.1						3/5/2020
10.2						Rexford Industrial Realty，Inc.与其中被指名者之间的登记权协议						10-Q						001-36008						10.2						9/3/2013
10.3†						第二次修订和重新修订了Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.，2013年激励奖励计划						10-Q						001-36008						10.5						7/27/2021
10.4†						2013年度激励奖励计划限制性股票奖励协议格式						S-11/A						333-188806						10.4						7/15/2013
10.5						Rexford Industrial Realty，Inc.与其董事和高级管理人员之间的赔偿协议格式						S-11/A						333-188806						10.5						7/9/2013
10.6						由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.以及其附表I、附表II和附表III中列出的每个合伙人之间达成的税务协议						10-Q						001-36008						10.6						9/3/2013
10.7†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.之间的雇佣协议，日期为2013年7月24日。						10-Q						001-36008						10.8						9/3/2013
10.8†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.迈克尔·S·弗兰克尔(Michael S.Frankel)和雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，L.P.)之间的雇佣协议第一修正案，2017年6月26日生效。						8-K						001-36008						10.2						6/29/2017
10.9†						雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)和雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，L.P.)之间的雇佣协议第二修正案，2020年5月15日生效。						8-K						001-36008						10.1						5/20/2020
10.10†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.之间的雇佣协议，日期为2013年7月24日。						10-Q						001-36008						10.9						9/3/2013
10.11†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.之间的霍华德·施维默(Howard Schwimmer)和雷斯福德工业地产(Rexford Industrial Realty，L.P.)之间的雇佣协议第一修正案，2017年6月26日生效。						8-K						001-36008						10.3						6/29/2017
10.12†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.之间的霍华德·施维默(Howard Schwimmer)和雷斯福德工业地产(Rexford Industrial Realty，L.P.)之间的雇佣协议第二修正案，2020年5月15日生效。						8-K						001-36008						10.2						5/20/2020
10.13†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.大卫·E·兰泽(David E.Lanzer)和雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，L.P.)之间的雇佣协议，于2017年6月26日生效。						8-K						001-36008						10.1						6/29/2017

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展品编号						展品说明						表格						文件编号						证物编号：						提交日期
10.14†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.大卫·兰泽(David Lanzer)和雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，L.P.)之间的雇佣协议第一修正案，2020年5月15日生效。						8-K						001-36008						10.4						5/20/2020
10.15†						劳拉·克拉克，Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.之间的雇佣协议，2020年7月3日生效。						8-K						001-36008						10.1						7/9/2020
10.16†						雷克斯福德工业地产公司非员工董事薪酬计划						10-K						001-36008						10.11						3/9/2015
10.17†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.基于时间的LTIP单位协议格式						10-K						001-36008						10.18						2/19/2021
10.18†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.OPP绩效单位协议的格式						10-K						001-36008						10.19						2/19/2021
10.19						RIF I-Don Julian，LLC，RIF I-Lewis Road，LLC，RIF I-Walut，LLC，RIF I-Oxnard，LLC，RIF II-Kaiser，LLC，RIF III-Irwinale，LLC和Rexford Business Center-Fullerton，LLC共同为借款人，美国银行，N.A.作为贷款人之间的定期贷款协议						10-Q						001-36008						10.12						9/3/2013
10.20						Gilbert Lapalma Properties，LLC和Rexford Industrial-Gilbert Lapalma，LLC以及作为贷款人的美国安全保险公司于2013年11月8日签署的贷款承担协议						10-K						001-36008						10.20						3/20/2014
10.21						修改和贷款假设协议，日期为2014年1月24日，由RIF I-Don Julian，LLC，RIF I-Lewis Road，LLC，RIF I-Oxnard，LLC，RIF I-Walnard，LLC，RIF I-Walut，LLC，Rexford Business Center-Fullerton，LLC，RIF II-Kaiser，LLC，RIF III-Irwinale，LLC和Rexford Industrial-Madera Industrial，LLC共同作为借款人，以及美国银行，N.A.						8-K						001-36008						10.1						8/12/2014
10.22						Rexford Industrial Realty，Inc.于2014年1月24日重申担保。						8-K						001-36008						10.2						8/12/2014
10.23						票据购买和担保协议，日期为2015年7月16日，由Rexford Industrial Realty L.P.、Rexford Industrial Realty，Inc.和其中指定的买家签订。						8-K						001-36008						10.1						7/20/2015
10.24						截至2016年1月14日的信贷协议，由Rexford Industrial Realty，L.P.，Rexford Industrial Realty Inc.，PNC Bank，National Association作为行政代理，U.S.Bank，National Association作为辛迪加代理，PNC Capital Markets LLC和U.S.Bank National Association作为联合牵头安排人和联合簿记管理人，以及其中点名的其他贷款机构签订。						8-K						001-36008						10.1						1/20/2016
10.25						加薪证书日期为2016年4月15日。						8-K						001-36008						10.1						4/15/2016
10.26						2017年2月14日，Rexford Industrial Realty，L.P.，Rexford Industrial Realty Inc.，PNC Bank，National Association作为行政代理，U.S.Bank，National Association作为辛迪加代理，PNC Capital Markets LLC和U.S.Bank National Association作为联合牵头安排人和联合簿记管理人，以及其中点名的其他贷款机构之间的信贷协议第三修正案。						10-K						001-36008						10.33						2/23/2017
10.27						票据购买和担保协议，日期为2017年7月13日，由Rexford Industrial Realty L.P.、Rexford Industrial Realty，Inc.和其中指定的买家签署。						8-K						001-36008						10.1						7/19/2017
10.28						《票据购买和担保协议第二修正案》，日期为2017年6月16日，由Rexford Industrial Realty，L.P.，Rexford Industrial Realty，Inc.和其中点名的买家签订。						10-Q						001-36008						10.3						8/4/2017
10.29						第四修正案信贷协议，日期为2018年1月16日，由Rexford Industrial Realty，L.P.，Rexford Industrial Realty Inc.，PNC Bank，National Association作为行政代理和贷款人，以及其中点名的其他贷款人签订。						8-K						001-36008						10.1						1/22/2018
10.30						买卖协议，日期为2017年11月30日，由RIF IV Grand，LLC(卖方)和6110-6114 Cahuenga Avenue，LLC(买方)签订。						10-K						001-36008						10.40						2/21/2018
10.31						买卖协议第一修正案，日期为2018年1月2日，卖方为RIF IV Grand，LLC，买方为6110-6114 Cahuenga Avenue，LLC。						10-Q						001-36008						10.2						5/7/2018
10.32						截至2018年5月22日的信贷协议，由Rexford Industrial Realty，L.P.，Rexford Industrial Realty，Inc.，Capital One，National Association作为行政代理、唯一牵头安排人和簿记管理人，以及BB&T Capital Markets作为银团代理。						8-K						001-36008						10.1						5/25/2018

81

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展品编号						展品说明						表格						文件编号						证物编号：						提交日期
10.33						第二次修改协议，日期为2018年6月27日，由RIF I-Don Julian，LLC，RIF I-Lewis Road，LLC，RIF I-Oxnard，LLC，RIF I-Walut，LLC，RIF I-Walut，LLC，RIF III-Irwinale，LLC和Rexford Industrial-Madera Industrial，LLC共同作为借款人，Rexford Industrial Realty，Inc.作为担保人，以及美国银行，N.A.						8-K						001-36008						10.1						7/3/2018
10.34						票据购买和担保协议，日期为2019年7月16日，由Rexford Industrial Realty L.P.、Rexford Industrial Realty，Inc.和其中指定的买家签署。						8-K						001-36008						10.1						7/19/2019
10.35						第三次修订和重新签署的信贷协议，日期为2020年2月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.，Bank of America，N.A.作为行政代理、摆动额度贷款人和信用证发行人，以及其中点名的其他贷款人签订。						8-K						001-36008						10.1						2/14/2020
10.36						第五修正案信贷协议，日期为2020年2月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.，PNC Bank，National Association作为行政代理和贷款人，以及其中点名的其他贷款人签订。						8-K						001-36008						10.2						2/14/2020
10.37						信贷协议第一修正案，日期为2020年2月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.，Capital One，National Association作为行政代理和贷款人，以及其中点名的其他贷款人签订。						8-K						001-36008						10.3						2/14/2020
10.38						Rexford Industrial Realty，Inc.和JPMorgan Chase Bank，National Association之间的注册远期交易确认，日期为2021年5月24日。						8-K						001-36008						1.2						5/27/2021
10.39						确认注册远期交易，日期为2021年5月24日，由Rexford Industrial Realty，Inc.和美国银行之间进行，日期为2021年5月24日。						8-K						001-36008						1.3						5/27/2021
10.40						高盛美国银行、瑞穗银行和丰业银行银行各自于2021年6月30日签署的第三份修订和重新签署的信贷协议的联合协议。						10-Q						001-36008						10.2						7/1/2021
10.41						第二修正案信贷协议，日期为2021年6月30日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.，Capital One，National Association作为行政代理和贷款人，以及其中点名的其他贷款人签订。						10-Q						001-36008						10.3						7/1/2021
10.42						确认注册远期交易，日期为2021年9月22日，由Rexford Industrial Realty，Inc.和美国银行之间进行，日期为2021年9月22日。						8-K						001-36008						1.2						9/27/2021
10.43						Rexford Industrial Realty，Inc.和JPMorgan Chase Bank，National Association之间的注册远期交易确认，日期为2021年9月22日。						8-K						001-36008						1.3						9/27/2021
10.44						股权分配协议，日期为2022年1月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.和美国银行证券公司及其附属公司签署。						8-K						001-36008						1.1						1/13/2022
10.45						股权分配协议，日期为2022年1月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.和BTIG，LLC签署。						8-K						001-36008						1.2						1/13/2022
10.46						股权分配协议，日期为2022年1月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和Capital One Securities，Inc.签署。						8-K						001-36008						1.3						1/13/2022
10.47						股权分配协议，日期为2022年1月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.和CIBC World Markets Corp.及其附属公司签署。						8-K						001-36008						1.4						1/13/2022
10.48						股权分配协议，日期为2022年1月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.和Citigroup Global Markets Inc.及其附属公司签署。						8-K						001-36008						1.5						1/13/2022
10.48						股权分配协议，日期为2022年1月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.和Goldman Sachs&Co.LLC签署。						8-K						001-36008						1.6						1/13/2022
10.49						股权分配协议，日期为2022年1月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.和Jefferies LLC签署。						8-K						001-36008						1.7						1/13/2022
10.50						股权分配协议，日期为2022年1月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.和J.P.Morgan Securities LLC及其附属公司签署。						8-K						001-36008						1.8						1/13/2022
10.51						股权分配协议，日期为2022年1月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.和瑞穗证券美国有限责任公司(Mizuho Securities USA LLC)及其附属公司签署。						8-K						001-36008						1.9						1/13/2022

82

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展品编号

展品说明

表格

文件编号

证物编号：

提交日期

10.52

股权分配协议，日期为2022年1月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.和Regions Securities LLC签署。

8-K

001-36008

1.10

1/13/2022

10.53

股权分配协议，日期为2022年1月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.和Scotia Capital(USA)Inc.及其附属公司签署。

8-K

001-36008

1.11

1/13/2022

10.54

股权分配协议，日期为2022年1月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.和Stifel，Nicolaus&Company，Inc.签署。

8-K

001-36008

1.12

1/13/2022

10.55

股权分配协议，日期为2022年1月13日，由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和Truist Securities，Inc.签署。

8-K

001-36008

1.13

1/13/2022

21.1*

本公司子公司名单

22.1*

有担保证券发行人名单

23.1*

安永律师事务所同意

24.1*

授权书(包括在本表格10-K的签名页上)

31.1*

根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席执行干事

31.2*

根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席执行干事

31.3*

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官

32.1*

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条对首席执行官的认证

32.2*

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条对首席执行官的认证

32.3*

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条认证首席财务官

101.1*

以下财务信息来自Rexford Industrial Realty，Inc.截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K，格式为内联XBRL(EXtensible Business Reporting Language)：(I)合并资产负债表，(Ii)合并经营报表，(Iii)合并全面收益表，(Iv)合并权益变动表，(Iv)合并现金流量表和(V)合并财务报表附注

104.1*

封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)

*			在此存档

†			补偿计划或安排

项目16.表格10-K总结

没有。

83

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签名

根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本10-K表格年度报告由正式授权的以下签名人代表其签署。

 

						雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)
2022年2月16日						/s/迈克尔·S·弗兰克尔(Michael S.Frankel)
						迈克尔·S·弗兰克尔
						联席首席执行官(首席行政官)
2022年2月16日						/s/Howard Schwimmer
						霍华德·施维默
						联席首席执行官(首席行政官)
2022年2月16日						/s/劳拉·E·克拉克
						劳拉·E·克拉克
						首席财务官 (首席财务会计官)

根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人在指定的日期以注册人的身份签署。

84

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授权书

我们，以下签署的雷克斯福德工业地产公司的高级职员和董事，特此分别组成迈克尔·S·弗兰克尔、霍华德·施维默和劳拉·E·克拉克，他们是我们真正和合法的律师，对他们有完全的权力，他们每个人都有权以下列身份代表我们和以我们的名义签署随函提交的表格10-K以及对表格10-K的任何和所有修改，并以我们的名义和以我们的身份进行所有此类事情公司遵守1934年修订的“证券交易法”的规定，以及美国证券交易委员会的所有要求，特此批准并确认我们的签名，因为我们的上述律师或他们中的任何一人可能会签署上述10-K表格及其任何和所有修正案。

 

签名

标题

日期

/s/迈克尔·S·弗兰克尔(Michael S.Frankel)

董事联席首席执行官兼首席执行官 (首席行政主任)

2022年2月16日

迈克尔·S·弗兰克尔

/s/Howard Schwimmer

董事联席首席执行官兼首席执行官 (首席行政主任)

2022年2月16日

霍华德·施维默

/s/劳拉·E·克拉克

首席财务官 (首席财务会计官)

2022年2月16日

劳拉·E·克拉克

/s/Richard Ziman

董事会主席

2022年2月16日

理查德·齐曼

/s/罗伯特·L·安廷

董事

2022年2月16日

罗伯特·L·安廷

/s/戴安娜·J·英格拉姆

董事

2022年2月16日

戴安娜·J·英格拉姆

/s/Angela L.Kleiman

董事

2022年2月16日

安吉拉·L·克莱曼

/s/黛布拉·L·莫里斯

董事

2022年2月16日

黛布拉·L·莫里斯

/s/泰勒·H·罗斯

董事

2022年2月16日

泰勒·H·罗斯

/s/Peter Schwab

董事

2022年2月16日

彼得·施瓦布(Peter Schwab)

85

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独立注册会计师事务所报告

致Rexford Industrial Realty，Inc.股东和董事会

对财务报表的几点看法

我们审计了雷克斯福德工业地产公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表、截至2021年12月31日的三年中每一年的相关综合经营表、全面收益、权益和现金流量变化，以及指数第15(A)项所列的相关附注和财务报表明细表(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2022年2月16日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。传达关键审计事项不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的意见(整体而言)，而吾等亦不会透过传达下述关键审计事项而改变吾等对关键审计事项或与其相关的账目或披露的独立意见。

1

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						购置房地产的确认--购置价核算
对该事项的描述						正如综合财务报表附注2、3和4所述，在截至2021年12月31日的一年中，该公司完成了对53处物业的收购，总购买价格为19亿美元。交易被计入资产收购，收购价格根据收购资产和承担的负债的相对公允价值分配给组成部分。该等组成部分包括土地、楼宇及装修、租户改善、与市值租约上下相关的无形资产及负债，以及与原地租约有关的无形资产。有形和无形资产和负债的公允价值是基于现有的可比市场信息，以及利用租赁率、贴现率和资本化率的估计现金流预测。对未来现金流的估计基于许多因素，包括历史经营业绩、已知和预期的趋势以及市场和经济状况。 审核收购有形和无形资产及负债的公允价值涉及重大估计不确定性，这是由于管理层根据最近的可比交易或市场信息选择关键假设时使用的判断，以及公允价值对假设变化的敏感性。由于每个组成部分的折旧和摊销寿命不同，以及公司综合经营报表中相关折旧或摊销费用的分类，对收购物业组成部分的价值分配可能会对公司的净收入产生重大影响。
我们是如何在审计中解决这一问题的						我们对公司确定和审查用于估计收购资产和负债的公允价值并将公允价值分配给各个组成部分的关键投入和假设的过程进行了了解、评估了设计，并测试了控制的操作有效性。 为了检验收购日期公允价值的分配，我们评估了用于分配收购价格的估值方法的适当性。我们执行了评估上述管理层使用的关键数据输入和假设的程序，包括基础信息的完整性和准确性。我们还利用我们的专家帮助我们评估管理层使用的估值方法，以及所使用的假设是否得到了可观察到的市场数据的支持。

/s/ 安永律师事务所

自2012年以来，我们一直担任本公司的审计师。

加利福尼亚州洛杉矶

2022年2月16日

F-2

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独立注册会计师事务所报告

致Rexford Industrial Realty，Inc.股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了Rexford Industrial Realty，Inc.截至2021年12月31日的财务报告内部控制。我们认为，根据COSO标准，截至2021年12月31日，雷克斯福德工业地产公司(本公司)在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了Rexford Industrial Realty，Inc.截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表，截至2021年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、全面收益、权益和现金流量变动表以及指数第15(A)项所列的相关附注和财务报表附表，我们于2022年2月16日的报告就此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对附带管理层年度财务报告内部控制的财务报告内部控制有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/安永律师事务所

加利福尼亚州洛杉矶

2022年2月16日

F-3

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雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)

综合资产负债表

(以千为单位-不包括每股和每股数据)

			2021年12月31日						2020年12月31日
资产
土地			$	4,143,021					$	2,636,816
建筑物及改善工程			2,588,836						2,201,187
租户改进			127,708						84,462
家具、固定装置和设备			132						132
在建工程正在进行中			71,375						25,358
用于投资的房地产总持有量			6,931,072						4,947,955
累计折旧			(473,382)						(375,423)
房地产投资，净额			6,457,690						4,572,532
现金和现金等价物			43,987						176,293
受限现金			11						1,230
租金和其他应收账款，净额			11,027						10,208
递延应收租金，净额			61,511						40,893
递延租赁成本，净额			32,940						23,148
递延贷款成本，净额			1,961						2,240
收购租赁无形资产净额			132,158						92,172
获得性无限期生存的无形资产			5,156						5,156
其他资产			19,066						14,390
收购相关存款			8,445						4,067
与持有待售房地产相关的资产，净额			7,213						8,845
总资产			$	6,781,165					$	4,951,174
负债与权益
负债
应付票据			$	1,399,565					$	1,216,160
利率互换负债			7,482						17,580
应付帐款、应计费用和其他负债			65,833						45,384
应付股息和分派			40,143						29,747
收购租赁无形负债净额			127,017						67,256
租户保证金			57,370						31,602
预付租金			15,829						12,660
与持有待售房地产有关的负债			231						193
总负债			1,713,470						1,420,582
权益
雷克斯福德工业地产公司股东权益
优先股，$0.01每股面值，10,050,000授权股份：
5.875%系列A累计可赎回优先股，零和3,600,000分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行的股票($90,000清算优先权)			—						86,651
5.875%系列B累计可赎回优先股，3,000,0002021年12月31日和2020年12月31日发行的股票($75,000清算优先权)			72,443						72,443
5.625%C系列累计可赎回优先股，3,450,0002021年12月31日和2020年12月31日发行的股票($86,250清算优先权)			83,233						83,233
普通股，$0.01每股面值，489,950,000已授权且160,511,482和131,426,038分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行的股票			1,605						1,313
额外实收资本			4,828,292						3,182,599
超过收益的累计分配			(191,120)						(163,389)
累计其他综合损失			(9,874)						(17,709)
股东权益总额			4,784,579						3,245,141
非控制性权益			283,116						285,451
总股本			5,067,695						3,530,592
负债和权益总额			$	6,781,165					$	4,951,174

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-4

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雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)

合并业务报表

(以千为单位-不包括每股和每股数据)

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
收入
租金收入			$	451,733					$	329,377					$	264,252
管理、租赁和开发服务			468						420						406
利息收入			37						338						2,555
总收入			452,238						330,135						267,213
运营费用
物业费			107,721						79,716						63,272
一般事务和行政事务			48,990						36,795						30,300
折旧及摊销			151,269						115,269						98,891
总运营费用			307,980						231,780						192,463
其他费用
其他费用			1,297						124						171
利息支出			40,139						30,849						26,875
总费用			349,416						262,753						219,509
债务清偿损失			(505)						(104)						—
房地产销售收益			33,929						13,617						16,297
净收入			136,246						80,895						64,001
减去：可归因于非控股权益的净收入			(8,005)						(4,492)						(2,022)
可归因于Rexford Industrial Realty，Inc.的净收入			128,241						76,403						61,979
减去：优先股股息			(12,563)						(14,545)						(11,055)
减去：赎回优先股的原始发行成本			(3,349)						—						—
减去：分配给参与证券的收益			(568)						(509)						(447)
普通股股东应占净收益			$	111,761					$	61,349					$	50,477
每股普通股股东应占净收益-基本			$	0.80					$	0.51					$	0.47
每股普通股股东应占净收益-稀释后			$	0.80					$	0.51					$	0.47
已发行普通股加权平均股份-基本			139,294,882						120,873,624						106,407,283
已发行普通股加权平均股份-稀释			140,075,689						121,178,310						106,799,048

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-5

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雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)

综合全面收益表

(单位：千)

 

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
净收入			$	136,246					$	80,895					$	64,001
其他综合收益(亏损)：现金流对冲调整			8,333						(10,880)						(14,141)
综合收益			144,579						70,015						49,860
减去：可归因于非控股权益的综合收益			(8,503)						(3,779)						(1,685)
可归因于Rexford Industrial Realty，Inc.的全面收入			$	136,076					$	66,236					$	48,175

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-6

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雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)

合并权益变动表

(以千为单位-共享数据除外)

			优先股						数量 股票						普普通通 库存						其他内容 实收资本						超过收益的累计分配						累计 其他 全面 收益(亏损)						总计 股东的 权益						非控制性 利益						总股本
2018年12月31日的余额			$	159,094					96,810,504						$	966					$	1,798,113					$	(88,341)					$	6,262					$	1,876,094					$	32,329					$	1,908,423
采用ASC 842的累积效果			—						—						—						—						(222)						—						(222)						—						(222)
发行5.625%C系列优先股			86,250						—						—						—						—						—						86,250						—						86,250
普通股发行			—						16,817,930						168						649,123						—						—						649,291						—						649,291
报价成本			(3,017)						—						—						(10,391)						—						—						(13,408)						—						(13,408)
发行4.43937累计可赎回可转换优先股百分比			—						—						—						—						—						—						—						27,359						27,359
基于股份的薪酬			—						93,424						1						2,352						—						—						2,353						8,577						10,930
为满足归属限制性股票的员工预扣税要求而获得的股份			—						(24,618)						—						(854)						—						—						(854)						—						(854)
将运营单位转换为普通股			—						96,060						1						664						—						—						665						(665)						—
净收入			11,055						—						—						—						50,924						—						61,979						2,022						64,001
其他综合损失			—						—						—						—						—						(13,804)						(13,804)						(337)						(14,141)
优先股股息($1.468752每股A系列优先股和B系列优先股及$0.394531每股C系列优先股)			(11,055)						—						—						—						—						—						(11,055)						—						(11,055)
首选单位分布			—						—						—						—						—						—						—						(870)						(870)
普通股股息($0.74每股)			—						—						—						—						(81,112)						—						(81,112)						—						(81,112)
公共单位分布			—						—						—						—						—						—						—						(2,143)						(2,143)
2019年12月31日的余额			$	242,327					113,793,300						$	1,136					$	2,439,007					$	(118,751)					$	(7,542)					$	2,556,177					$	66,272					$	2,622,449
普通股发行			—						17,253,161						173						739,810						—						—						739,983						—						739,983
报价成本			—						—						—						(5,887)						—						—						(5,887)						—						(5,887)
发放行动单位			—						—						—						—						—						—						—						179,262						179,262
发行4.00累计可赎回可转换优先股百分比			—						—						—						—						—						—						—						40,787						40,787
基于股份的薪酬			—						110,737						1						3,290						—						—						3,291						9,803						13,094
为满足归属限制性股票的员工预扣税要求而获得的股份			—						(27,473)						—						(1,278)						—						—						(1,278)						—						(1,278)
将运营单位转换为普通股			—						296,313						3						7,657						—						—						7,660						(7,660)						—
净收入			14,545						—						—						—						61,858						—						76,403						4,492						80,895
其他综合损失			—						—						—						—						—						(10,167)						(10,167)						(713)						(10,880)
优先股股息($1.468752每股A系列及B系列优先股及$1.406252每股C系列优先股)			(14,545)						—						—						—						—						—						(14,545)						—						(14,545)
首选单位分布			—						—						—						—						—						—						—						(2,546)						(2,546)
普通股股息($0.86每股)			—						—						—						—						(106,496)						—						(106,496)						—						(106,496)
公共单位分布			—						—						—						—						—						—						—						(4,246)						(4,246)

F-7

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			优先股						数量 股票						普普通通 库存						其他内容 实收资本						超过收益的累计分配						累计 其他 全面 收益(亏损)						总计 股东的 权益						非控制性 利益						总股本
2020年12月31日的余额			$	242,327					131,426,038						$	1,313					$	3,182,599					$	(163,389)					$	(17,709)					$	3,245,141					$	285,451					$	3,530,592
普通股发行			—						28,484,776						286						1,644,411						—						—						1,644,697						—						1,644,697
报价成本			—						—						—						(18,606)						—						—						(18,606)						—						(18,606)
赎回5.875%系列A优先股			(86,651)						—						—						—						(3,349)						—						(90,000)						—						(90,000)
基于股份的薪酬			—						108,774						1						3,855						—						—						3,856						16,007						19,863
为满足归属限制性股票的员工预扣税要求而获得的股份			—						(29,305)						—						(1,428)						—						—						(1,428)						—						(1,428)
将运营单位转换为普通股			—						521,199						5						17,461						—						—						17,466						(17,466)						—
净收入			12,563						—						—						—						115,678						—						128,241						8,005						136,246
其他综合收益			—						—						—						—						—						7,835						7,835						498						8,333
优先股股息($0.917970每股A系列优先股，$1.468752每股B系列优先股和$1.406252每股C系列优先股)			(12,563)						—						—						—						—						—						(12,563)						—						(12,563)
首选单位分布			—						—						—						—						—						—						—						(2,832)						(2,832)
普通股股息($0.96每股普通股)			—						—						—						—						(140,060)						—						(140,060)						—						(140,060)
公共单位分布			—						—						—						—						—						—						—						(6,547)						(6,547)
2021年12月31日的余额			$	155,676					160,511,482						$	1,605					$	4,828,292					$	(191,120)					$	(9,874)					$	4,784,579					$	283,116					$	5,067,695

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-8

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雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)

合并现金流量表

(单位：千)

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
经营活动的现金流：
净收入			$	136,246					$	80,895					$	64,001
调整以调节净收入与净收入 经营活动提供的现金：
折旧及摊销			151,269						115,269						98,891
摊销(以下)高于市场租赁的无形资产，净额			(15,443)						(10,533)						(7,907)
使用权资产减值			992						—						—
债务清偿损失			505						104						—
房地产销售收益			(33,929)						(13,617)						(16,297)
债务发行成本摊销			1,919						1,505						1,383
应付票据(溢价)折价摊销净额			26						(188)						6
基于权益的薪酬费用			19,506						12,871						10,756
直线租金			(20,903)						(11,406)						(7,588)
支付终止/结算利率衍生品的费用			(4,045)						(1,239)						—
与终止/结算利率衍生品相关的摊销			2,280						218						—
营运资本构成的变化：
租金和其他应收款			(745)						(4,030)						(875)
递延租赁成本			(17,473)						(10,447)						(8,317)
其他资产			(6,357)						(2,352)						1,024
销售型应收租赁款			—						20,302						—
应付帐款、应计费用和其他负债			11,895						4,825						1,573
租户保证金			6,776						(415)						2,855
预付租金			(1,056)						1,232						9
经营活动提供的净现金			231,463						182,994						139,514
投资活动的现金流：
收购房地产投资			(1,858,413)						(928,687)						(943,382)
资本支出			(102,475)						(78,765)						(47,169)
支付房地产收购保证金			(8,445)						(4,067)						(14,526)
房地产销售收益			56,566						23,996						32,335
用于投资活动的净现金			(1,912,767)						(987,523)						(972,742)
融资活动的现金流：
发行优先股，净额			—						—						83,233
优先股赎回			(90,000)						—						—
普通股发行，净额			1,626,091						734,096						638,900
借款收益			1,264,557						471,844						135,000
偿还借款			(1,095,280)						(175,671)						(35,158)
发债成本			(4,555)						(6,085)						(143)
支付给优先股股东的股息			(12,563)						(14,545)						(11,055)
支付给普通股股东的股息			(129,793)						(99,292)						(75,550)
支付给普通单位持有人的分配			(6,418)						(3,328)						(2,019)
支付给优先单位持有人的分配			(2,832)						(2,546)						(870)
回购普通股以满足员工预扣税金要求			(1,428)						(1,278)						(854)
融资活动提供的现金净额			1,547,779						903,195						731,484
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金			(133,525)						98,666						(101,744)
期初现金、现金等价物和限制性现金			177,523						78,857						180,601
期末现金、现金等价物和限制性现金			$	43,998					$	177,523					$	78,857
补充披露现金流信息：
支付利息的现金(扣除资本化利息#美元4,550, $3,925及$3,860分别为2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日)			$	32,979					$	27,924					$	23,494
非现金交易的补充披露：
2019年1月1日采用ASC 842后，以租赁负债换取的经营租赁使用权资产			$	—					$	—					$	3,262
2019年1月1日以后以租赁负债换取的经营性租赁使用权资产			$	—					$	3,204					$	3,457
发行与房地产收购相关的经营合伙单位			$	—					$	179,262					$	—
发行4.0与房地产收购相关的累计可赎回可转换优先股百分比			$	—					$	40,787					$	—
发行4.43937与房地产收购相关的累计可赎回可转换优先股百分比			$	—					$	—					$	27,359
承担与取得房地产有关的债项，包括贷款保费			$	16,512					$	65,264					$	—
资本支出应计项目			$	15,700					$	11,811					$	6,407
股息和分派的应计项目			$	40,143					$	29,747					$	21,624
租赁从经营性租赁重新分类为销售型租赁：
销售型应收租赁款			$	—					$	20,302					$	—
房地产投资，净额			—						(16,117)						—
递延应收租金，净额			—						(63)						—
递延租赁成本，净额			—						(164)						—
收购租赁无形资产净额			—						(136)						—
因租赁分类而确认的销售收益			$	—					$	3,822					$	—

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-9

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雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)

合并财务报表附注

 

1.    组织

Rexford Industrial Realty，Inc.是一家自营和自营的全方位服务房地产投资信托基金(“REIT”)，专注于在南加州填充市场拥有和运营工业物业。我们于2013年1月18日成立为马里兰州公司，而我们为唯一普通合伙人的Rexford Industrial Realty，L.P.(“营运合伙”)于2013年1月18日成立为马里兰州有限合伙企业。通过我们在运营合伙企业及其子公司中的控股权益，我们拥有、管理、租赁、收购和开发主要位于南加州填充市场的工业地产，并不时收购或提供以工业地产为抵押的抵押债务。截至2021年12月31日，我们的综合投资组合包括296具有大约36.9百万平方英尺的可出租面积。此外，我们目前还管理着另外一家20具有大约1.0百万平方英尺的可出租面积。

这些财务报表中使用的术语“我们”、“我们”、“我们”和“公司”指的是Rexford Industrial Realty，Inc.及其子公司(包括我们的经营合伙企业)，除非上下文另有规定。

2.    重要会计政策摘要

列报依据和合并原则

随附的财务报表是雷克斯福德工业地产公司及其子公司(包括我们的运营伙伴)的合并财务报表。所有重大的公司间余额和交易都已在合并财务报表中冲销。

在合并指导下，我们确定我们的运营合伙企业是一个可变利益实体，因为有限合伙企业权益的持有者没有实质性的退出权或参与权。此外，我们是营运合伙的主要受益者，因为我们有义务承担亏损，有权从营运合伙收取利益，并有专有权力指导营运合伙的活动。截至2021年12月31日和2020年12月31日，本公司和经营合伙企业的资产和负债基本相同，因为除在经营合伙企业的投资外，本公司没有任何重大资产。

随附的综合财务报表乃根据财务会计准则委员会(“FASB”)在会计准则编纂(“ASC”)中确立的美国公认会计原则(“GAAP”)编制，包括根据会计准则更新(“ASUS”)发布的修订。有关物业、建筑物和建筑面积的任何提及均未经审计，不在我们的独立审计师根据上市公司会计监督委员会的标准对我们的财务报表进行审计的范围内。

重新分类

合并财务报表中的某些上一年度金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些重新分类涉及以前列报的所有年度的收购费用，这些费用已重新分类为“其他费用”，以符合本年度的列报，它们对净收入或股东权益没有以前报告的影响。截至2021年12月31日的年度的其他费用包括：(I)$1.0百万美元减值费用，用于降低我们因2021年实施在家工作灵活性计划而决定转租的一个租赁办公空间的使用权资产账面价值，(Ii)$0.2与取消工程有关的建筑费用百万元及(Iii)元0.1百万美元的收购费用。

预算的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括初始到期日不超过三个月的所有现金和流动投资。由于这些投资的短期到期日，账面金额接近公允价值。

F-10

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受限现金

限制性现金包括我们必须根据与贷款人的某些协议为未来成本预留的托管准备金，并不时包括合格中介机构持有的房地产销售现金收益，目的是根据1986年修订后的美国国税法(“守则”)第1031条促进递延纳税的同类交易。

限制性现金余额包括在合并现金流量表中列报的每个期间期初和期末的现金和现金等价物余额。下表提供了我们在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年初和年末对我们的现金和现金等价物以及限制性现金的对账(以千为单位)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020
现金和现金等价物			$	176,293					$	78,857
受限现金			1,230						—
期初现金、现金等价物和限制性现金			$	177,523					$	78,857
现金和现金等价物			$	43,987					$	176,293
受限现金			11						1,230
期末现金、现金等价物和限制性现金			$	43,998					$	177,523

房地产投资

收购

我们负责根据ASU 2017-01进行的物业收购，企业合并-澄清企业的定义它提供了一个框架，用于确定交易是否应计入资产收购或企业收购，并进一步修订了企业的定义。我们对物业的收购一般不再符合修订后的企业定义，因此被计入资产收购。

对于资产收购，我们按相对公允价值将收购成本(包括收购价格和相关收购交易成本)分配给收购的个别资产和承担的负债。该等个别资产及负债通常包括土地、楼宇及装修、租户改善、与高于市价及低于市价租赁有关的无形资产及负债、与原地租赁有关的无形资产，以及不时承担的按揭债务。由于没有资产收购的计量期概念，被收购资产的分配成本在收购发生的期间最终确定。

我们通过对空置物业进行估值来确定收购物业有形资产的公允价值。这种“如果空置”的价值是使用收入或贴现现金流的方法估计的，这种方法依赖于第三级投入，这些投入是基于公司关于市场参与者将使用的假设的假设而无法观察到的投入。这些级别3的输入包括折扣率、资本化率、市场租赁率和类似房产的可比销售数据。对未来现金流的估计基于许多因素，包括历史经营业绩、已知和预期的趋势以及市场和经济状况。在确定我们在截至2021年12月31日的一年内收购的物业的“空置”价值时，我们使用的折扣率范围为5.00%至7.75%和退出资本化率从4.00%至6.50%.

在确定无形租赁资产或负债的公允价值时，我们也会考虑第三级投入。所购入的高于市价及低于市价租约，按现行市值租金与本地租金之间的差额现值计算，该差额在相当于高于市价租约的剩余租期与低于市价租约的初始期限加任何低于市价固定利率续约选择权的期限(如适用)的期间内计算。收购的原址市场租户租约的估计公允价值是将物业租赁至收购日物业的入住率水平所产生的估计成本。我们考虑估计成本，例如与租赁佣金相关的价值、法律和其他成本，以及将该物业租赁至收购时的入住率所需的估计时间。在确定截至2021年12月31日的年度内完成的收购的公允价值时，我们使用了估计的平均租赁期，范围为六个月至12个月.

与收购有关而承担的债务(如有)的公允价值与面值之间的差额被记录为溢价或折价，并在承担债务的有效期内摊销为“利息支出”。假设负债的估值是基于我们对收购日生效的类似负债的当前市场利率的估计。在……里面

F-11

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在确定截至2021年12月31日的年度内承担的债务的公允价值时，我们使用的估计市场利率范围为3.75%至4.50%.

费用资本化

我们将开发、翻新、修复和改善房地产资产所产生的直接成本资本化，作为投资基础的一部分。这包括某些一般和行政成本，包括进行重新开发、翻新和修复的人员的工资、奖金和非现金股权补偿，前提是这些成本可以确定为特定活动，以使房地产资产做好预期用途的准备。在项目的再开发和建设期间，我们还将利息、房地产税和保险费资本化。我们在项目基本完成时停止将成本资本化，但不晚于主要建筑活动停止后一年。如果项目的某些部分已基本完成并可供使用，而其他部分尚未达到该阶段，我们将停止对项目已完成部分的成本进行资本化，但会继续对项目未完成部分进行资本化。修缮和维护房地产资产所发生的费用在发生时计入费用。

我们将利息成本资本化为$。4.5百万，$3.9百万美元和$3.9在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内分别为100万美元。我们将房地产税和保险资本化，总额为$2.2百万，$1.2百万美元，以及$1.3在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，分别为100万美元和2019年12月31日。我们将提供建筑服务的雇员的补偿费用资本化为$。6.1百万，$4.1百万美元和$2.7在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内分别为100万美元。

折旧及摊销

房地产(包括土地、楼宇及土地改善、租户改善、家具、固定装置及设备及无形租赁资产及负债)按历史成本减去累计折旧及摊销列账，除非情况显示该等成本无法收回，在此情况下，物业的账面价值减至估计公允价值，如下文我们有关长期资产减值的政策所述。我们估算房地产资产的折旧部分和相关的使用年限，以记录折旧费用。

分配给建筑物、地盘改善工程、原址租赁无形资产及租户改善工程的价值，按估计剩余寿命按直线折旧。10-30对于建筑物来说，5-20场地改善的年限，以及就地租赁无形资产和租户改善的估计使用年限或各自的租赁期中较短的时间。

如上所述，请参阅-房地产投资—收购在物业收购方面，我们可能会以高于或低于市值租金的租金收购租约。该等差额被记录为已取得租赁无形资产或负债，并在相关租约的剩余期限内摊销为“租金收入”。

我们对我们资产使用年限的估计是在收购时以及当情况表明使用年限发生变化时进行评估的，这需要对有形和无形资产的经济过时做出重大判断。

持有待售资产

当符合ASC主题360中规定的所有标准时，我们将房产归类为待售房产：物业、厂房和设备(“ASC 360”)已得到满足。准则如下：(I)有权批准该行动的管理层承诺制定出售该物业的计划；(Ii)该物业在目前的状况下可立即出售，但须符合惯常和习惯的条款；(Iii)已启动一项寻找买家的现行计划及完成出售计划所需的其他行动；(Iv)该物业的出售是有可能的，并预计在一年内完成；(V)该物业正积极推介，以供以相对其价格而言属合理的价格出售；(Iv)该物业的出售有可能在一年内完成；(V)该物业现正积极推介，以便以相对其价格而言属合理的价格出售；(Iv)该物业的出售可能会在一年内完成；(V)该物业现正积极推介，以供以与其相对合理的价格出售。(Vi)完成销售计划所需的行动表明，不太可能对该计划进行重大修改或撤回该计划。当我们将房产归类为待售房产时，我们就不再记录折旧和摊销。被分类为持有待售物业的计量和报告以其账面价值或估计公允价值减去出售成本中较低者为准。

截至2021年12月31日，我们位于加利福尼亚州巴伦西亚斯坦福大道28159号的房产被归类为待售房产。截至2020年12月31日，我们位于加利福尼亚州范奈斯奥克斯纳德街14723-14825.25号的房产被归类为待售房产。

F-12

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长期资产减值

根据ASC 360长期资产减值或处置分节的规定，每当事件或环境变化表明我们的长期资产(包括使用权资产)的账面价值可能无法完全收回时，吾等会评估该等资产的账面价值。房地产资产和其他长期资产的可回收性是通过将资产的账面价值与估计的未来未贴现现金流进行比较来衡量的。

为了审查房地产资产的可回收性，我们考虑了当前的市场状况以及我们持有或处置资产的意图。有关标的资产的意图可能会随着市场状况和其他因素的变化而变化。就写字楼ROU资产而言，若签立转租时，原写字楼租赁的剩余租赁款项超过转租收入，则反映减值的迹象，暗示ROU资产的账面价值可能无法收回。公允价值通过各种估值技术确定，包括折现现金流模型、对物业估计净营业收入应用资本化率、报价市值和第三方评估(如有必要)。预计未来现金流的使用是基于与对未来预期的估计和用于管理基础业务的战略计划一致的假设。

若吾等的分析显示该房地产资产及其他长期资产的账面价值不能按未贴现现金流量法收回，吾等将就账面价值超出该房地产当前估计公允价值的金额确认减值费用。

对未来现金流、贴现率和资本化率的可恢复性分析中使用的假设和估计是复杂和主观的。在我们的减值分析之后，经济和经营条件或我们的投资意图发生的变化可能会影响这些假设，并导致我们房地产的未来减值。在截至2021年、2020年或2019年12月31日的年度内，我们的房地产账面价值没有计入减值费用。于截至2021年12月31日止年度内，与执行其中一份写字楼租约的转租有关，本公司录得$1.0百万元减值费用，以减少相关ROU资产的账面价值。详情请参阅“附注6-租约”。

所得税

我们已选择从截至2013年12月31日的最初纳税年度开始，作为房地产投资信托基金(REIT)征税。要符合房地产投资信托基金的资格，我们被要求(除其他事项外)至少分配90我们的REIT应纳税所得额的%分配给我们的股东，并满足守则关于经营业绩、资产持有量、分配水平和股权多样性等事项的各种其他要求。如果我们有资格作为房地产投资信托基金(REIT)纳税，我们通常不需要为目前从我们的活动中获得的分配给我们股东的收益缴纳企业级所得税。如果我们在任何纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金(REIT)，并且无法利用守则中规定的某些储蓄条款，我们所有的应税收入都将缴纳常规的联邦企业所得税，包括任何适用的替代最低税。

此外，我们还需要缴纳不同州和地方司法管辖区的税收，包括我们办理业务或居住的司法管辖区。我们的免税房地产投资信托基金子公司，包括我们的运营伙伴，出于联邦所得税的目的，要么是合伙企业，要么是被忽视的实体。根据适用的联邦和州所得税规则，来自被忽视实体和合伙企业等流动实体的净收益或亏损的分配份额可在各自股权持有人的所得税申报表中报告。因此，截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度合并财务报表中不包括所得税拨备。

我们会定期评估我们的税务状况，以确定税务机关根据其技术价值，在诉讼时效所界定的所有未结税务年度经税务机关审查后，是否更有可能维持该等状况。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们还没有对不确定的税收头寸建立责任。

衍生工具与套期保值活动

ASC主题815：衍生工具与套期保值(“ASC 815”)就衍生工具及对冲活动提供披露要求，旨在让财务报表使用者更深入了解：(A)某实体如何及为何使用衍生工具，(B)该实体如何就衍生工具及相关对冲项目入账，以及(C)衍生工具及相关对冲项目如何影响该实体的财务状况、财务表现及现金流。此外，定性披露必须解释公司使用衍生工具的目标和战略，以及有关衍生工具的公允价值和损益的定量披露，以及有关衍生工具中与信用风险相关的或有特征的披露。

根据ASC815的要求，我们将所有衍生品按公允价值记录在资产负债表上。衍生品公允价值变动的会计处理取决于衍生品的预期用途，以及我们是否已选择在

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套期保值关系和应用套期保值会计，以及套期保值关系是否满足应用套期保值会计所需的标准。被指定为对冲资产、负债或公司承诺因特定风险(如利率风险)的公允价值变化而具有对冲资格的衍生品，被视为公允价值对冲。被指定和符合条件的衍生品被指定为对冲预期未来现金流或其他类型预测交易中的可变性敞口的对冲工具，被视为现金流对冲。套期会计一般规定套期工具确认损益的时间与确认可归因于公允价值对冲中的对冲风险的对冲资产或负债的公允价值变化或现金流量对冲中的对冲预测交易的收益影响的时间相匹配。即使对冲会计不适用或我们选择不应用对冲会计，我们也可能签订旨在经济上对冲某些风险的衍生品合约。详情见《附注7-利率衍生品》。

    收入确认

我们的主要收入来源是租金收入、管理、租赁和开发服务以及房地产销售收益。

租金收入

我们主要根据不可撤销的运营租赁将工业空间出租给租户，这些租赁通常包含最低基本租金的规定以及某些运营费用的报销。最低年度租赁付款总额在相关租赁期内以直线方式在租金收入中确认，无论何时合同到期，当可能收回时都是如此。租金收入确认始于承租人占有或控制租赁空间的实际使用。包括在租金收入中的租赁终止费用在相关租约被取消时确认，我们没有持续的义务向该等前租户提供服务。

我们与租户签订的租赁协议一般都包含要求租户报销某些财产费用的条款。租户对这些财产费用的估计报销，包括房地产税、保险、公共区域维护和其他可收回的运营费用，在发生这些费用的期间确认为收入。年终后，我们会逐个租约进行最终对账，并就任何累积的年度调整向每位租户开具帐单或将其记入贷方。由于收入确认的时间和模式是相同的，而且如果租赁部分单独核算，它将被归类为营业租赁，租金和租户偿还被视为一个合并的租赁部分，并在我们的综合运营报表中作为一个单独的项目“租金收入”列示。

当租户向我们报销出租人成本(包括房地产税)时，我们按毛数记录这些成本的收入和支出。相反，当我们的租户代表我们直接向税务机关支付出租人成本时，我们以净额为基础记录收入和支出。

新冠肺炎租赁优惠

从2020年3月到2020年12月，我们收到了一些租户提出的租金减免请求，这些租户声称新冠肺炎受到了影响，我们认为他们中的许多人提出这样的租金减免请求，可能是为了回应加州当地政府暂停驱逐商业租户以及允许商业租户推迟租金的条款。因应这些要求，我们于2020年向某些租户提供以下形式的租金宽免：(A)将保证金应用于合约基本租金；(B)加快原有租赁合约的未来租金优惠，以涵盖合约基本租金；及(C)延迟合约基本租金，一般延期约一至两个月，还款一般安排在2020年第三或第四季开始。

根据财务会计准则委员会发布的一份问答文件，其中解决了与新冠肺炎大流行相关的特许权核算的常见问题，我们决定放弃对我们租赁合同的可执行权利和义务的评估，并选择对每一份以加速未来租金优惠和/或租金延期作为ASC842下的租赁修改的形式授予租赁优惠的租金减免协议进行说明。由于该等租赁优惠一般并未大幅改变原租赁合约的对价金额(只是支付租赁款项的时间有所改变)，因此该等租赁优惠迄今并未对我们的综合财务报表产生重大影响。

在2020年间，我们推迟了$4.6几百万的合同基本租金，大约相当于1.4占我们2020年综合租金收入总额的%。截至2021年12月31日，我们已经收集了大约$4.3百万美元，或98.0截至2021年12月31日到期的延期付款的%。此外，截至2021年12月31日，我们大约有0.1数百万美元的未付延期付款。

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管理、租赁和开发服务

我们为关联方和第三方业主客户提供物业管理服务和租赁服务，以换取手续费和佣金。物业管理服务包括执行物业检查、监测维修和维护、谈判供应商合同、维护租户关系以及提供财务和会计监督。对于这些服务，我们每月赚取管理费，这是根据每个受管物业每月租户现金收入的固定百分比计算的。我们已确定，在执行时，对服务的控制权将同时传递给客户。因此，管理费收入是在向客户提供服务时赚取的。

租赁佣金是在我们提供租赁服务时赚取的，这些服务导致我们与租户签订了一份已执行的租赁合同。我们已确定，在执行每个租赁协议时，对服务的控制权将移交给客户。我们根据每份已签署租赁协议产生的租金收入的固定百分比赚取租赁佣金，并且没有可变收入部分。

房地产买卖损益

我们根据ASC 610-20对被视为非金融资产的房地产的处置进行会计处理：其他收入-取消确认非金融资产的损益并在将非金融资产的控制权转让给购买者时确认房地产销售损益，该损益在出售时通常是满意的。如果我们通过转让非金融资产的控股权进行部分房地产出售，同时保留非控股权，我们将按公允价值计量收到或保留的任何非控股权，并确认全部损益。如果我们在转让非金融资产控制权之前收到对价，我们确认合同负债。如果我们在收到对价之前转让了对资产的控制权，我们就确认了合同资产。

当租赁包含购买选择权时，我们评估租户在租赁开始时和在租户传达其行使购买选择权的意向时执行购买选择权的可能性。如果我们确定购买选择权的行使是合理确定的，我们将把租赁作为销售型租赁，并在我们的资产负债表上取消确认相关房地产资产，并记录房地产销售损益。

经营性租赁应收账款的计价

我们可能会受到租户违约和破产的影响，这可能会影响与我们的经营租赁相关的未偿还应收账款的收取，包括因直线确认租金收入而产生的递延租金应收账款。为了降低这些风险，我们在签订重要租约之前对潜在租户进行信用审查和分析，在收购物业之前对现有租户进行信用审查和分析。我们按季度逐个租户评估经营租赁应收账款的可收回性，包括审核我们的应收账款的年限和性质、租户的付款历史和财务状况、我们对租户履行租赁义务能力的评估以及与租户的任何纠纷的谈判状况。对于2020年3月之后的所有时期，我们的评估都特别包括新冠肺炎疫情的影响，包括但不限于已请求和/或获得上文“-新冠肺炎租赁优惠”中进一步描述的租金减免的租户。经营租赁的可收回性评估的任何变化被确认为对综合经营报表中租金收入的调整，可以是减少或增加。作为我们季度可收藏性评估的结果，我们确认了$0.5百万，$5.0百万美元，以及$0.7截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元，作为合并营业报表中租金收入的净减少。

延期租赁成本

我们将发起租约的增量直接成本资本化，如果租约没有执行，这些成本就不会发生。因此，递延租赁成本一般只会包括第三方经纪商佣金。

发债成本

    与已确认债务负债相关的债务发行成本在资产负债表中作为债务负债账面价值的减值列示。这种对债务负债的抵销类似于债务贴现，这实际上减少了借款的收益。对于信用额度安排，我们将债务发行成本作为一项资产，并在信用额度安排的期限内摊销成本。详情见“附注5-应付票据”。

基于权益的薪酬

我们根据ASC主题718对基于股权的薪酬进行核算薪酬-股票薪酬。所有以股份为基础的奖励的总补偿成本以授予日发行的股权工具的估计公平市价为基础。对于完全根据服务条件授予的基于股票的奖励，我们在

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在整个奖励所需的总服务期内按直线计算。对于根据市场状况授予的基于股份的奖励，我们以直线基础确认每个单独归属部分的必要服务期内的补偿成本。对于根据绩效条件授予的基于股票的奖励，我们根据基于绩效条件的可能结果预期授予的奖励数量来确认薪酬成本。这些奖励的补偿成本将进行调整，以反映最终授予的奖励数量。没收在发生期间确认。详情见“注13-奖励计划”。

股权发行

与普通股发行和我们的市场股本计划相关的承销佣金和发行成本已经反映为额外实收资本的减少。与我们发行优先股相关的承销佣金和发行成本反映为优先股余额的直接减少。

根据远期股权出售协议出售我们的普通股(如附注11所述)符合衍生工具及对冲指引范围的例外情况，将根据以下评估作为股权工具入账：(I)除与我们本身股价及业务的市场有关的市场外，协议的或有行使并无基于可见市场或指数；及(Ii)结算条款均无阻止协议与本公司股票挂钩。

每股收益

我们根据ASC 260计算每股收益(“EPS”)-每股收益(“ASC 260”)。根据ASC 260，包含不可没收股息权的未归属股票支付奖励是参与证券，因此根据两级法计算基本每股收益时包括在内。两级法根据已宣布(或累计)的股息及其在未分配收益中的参与权，确定每类普通股和参股证券的每股收益。

基本每股收益的计算方法是将普通股股东应占净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均股数。

稀释每股收益的计算方法是将普通股股东应占净收益(亏损)除以基本每股收益计算中确定的已发行普通股的加权平均股数，再加上任何稀释证券的潜在影响，包括根据远期股权销售协议可发行的股票和库存股方法下的未归属股票奖励。在计算稀释每股收益时，我们采用两级法或库藏股法中稀释程度较高的一种方法，将限制性股票的未归属股份和未归属的LTIP单位计入稀释每股收益。假设报告期末为或有期末，我们在计算稀释每股收益时将未归属业绩单位计入或有可发行股份。任何反稀释证券都不包括在稀释后每股收益的计算中。详情见“附注14-每股收益”。

    细分市场报告

管理层将公司视为一个单一的可报告部门，除了资本和资源的分配外，还基于其内部报告方法。

作为承租人的租赁

我们在一开始就确定一项安排是否为租赁。在我们的综合资产负债表中，经营租赁ROU资产包括在“其他资产”中，租赁负债包括在“应付账款、应计费用和其他负债”中。ROU资产代表我们在租赁期内使用或控制特定资产使用的权利，租赁负债代表我们支付租赁所产生的租赁款的义务。经营租赁ROU资产和负债于开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于我们的租赁不提供隐含利率，我们使用基于开始日期可获得的信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。经营租赁ROU资产还包括支付的任何租赁款项，不包括租赁奖励。我们的租赁条款可能包括在合理确定我们将行使该选择权时延长租约的选择权。租赁付款的租赁费用一般在租赁期限内通过摊销ROU资产和租赁负债以直线方式确认。此外，对于我们的运营租赁，我们不会将非租赁组件(如公共区域维护)与相关的租赁组件分开。参见“附注6-租赁”，了解ASC 842要求的其他承租人披露信息。

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近期会计公告

参考汇率改革

2020年3月12日，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04包含了影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动的实际权宜之计。ASU 2020-04中的指导方针是可选的，可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选出。在2020年第一季度，我们选择应用与概率和未来LIBOR指数现金流的有效性评估相关的对冲会计权宜之计，假设未来对冲交易所基于的指数与相应衍生品上的指数相匹配。

这些权宜之计的应用使我们财务报表中衍生品的列报与过去的列报保持一致。我们继续评估指导的影响，并可能在市场发生更多变化时适用其他选举。

3.    房地产投资

收购摘要

下表汇总了我们在截至2021年12月31日的年度内收购的全资工业物业：

属性						子市场						收购日期						可出租平方英尺						建筑物数量						合同采购价格(1) (单位：千)
唐朱利安路15010号(2)						洛杉矶-圣加布里埃尔山谷(San Gabriel Valley)						1/5/2021						92,925						1						$	22,200
林赛法院5002-5018号						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						1/11/2021						64,960						1						12,650
东C街514号(3)						洛杉矶-南湾						1/14/2021						3,436						1						9,950
菲格罗亚街17907-18001号						洛杉矶-南湾						1/26/2021						74,810						6						20,200
伍德利大道7817号(4)						洛杉矶--圣费尔南多山谷						1/27/2021						36,900						1						9,963
巴尔博亚大道8888-8892号(2)						圣地亚哥-中部						2/4/2021						86,637						2						19,800
先锋大道9920-10020号						洛杉矶--中部县						2/19/2021						157,669						7						23,500
加菲猫大道2553号						洛杉矶--中环						3/19/2021						25,615						1						3,900
东26街6655号						洛杉矶--中环						3/19/2021						47,500						1						6,500
主街560号						奥兰治县-北部						3/19/2021						17,000						1						2,600
埃提万达大道4225号						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						3/23/2021						134,500						1						32,250
布卢姆菲尔德大道12118号(2)						洛杉矶--中部县						4/14/2021						63,000						4						16,650
阿隆德拉大道256号(3)						洛杉矶-南湾						4/15/2021						2,456						1						11,250
雷耶斯大道19007号(2)(3)						洛杉矶-南湾						4/23/2021						—						—						16,350
圣达菲大道19431号(3)						洛杉矶-南湾						4/30/2021						14,793						3						10,500
瓜斯提路4621号						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						5/21/2021						64,512						1						13,335
萨蒂科伊街12838号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						6/15/2021						100,390						1						27,250
水手大道19951号						洛杉矶-南湾						6/15/2021						89,272						1						27,400
东12街						洛杉矶--中环						6/17/2021						257,976						4						93,600
商务中心大道29120号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						6/22/2021						135,258						1						27,052
阿拉米达街20304号						洛杉矶-南湾						6/24/2021						77,758						2						13,500
拉芬路4181号						圣地亚哥-中部						7/8/2021						150,144						1						35,750
格林斯通大道12017号(3)						洛杉矶--中部县						7/16/2021						—						1						13,500

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属性						子市场						收购日期						可出租平方英尺						建筑物数量						合同采购价格(1) (单位：千)
1901年通过伯顿(2)						奥兰治县-北部						7/26/2021						—						1						24,211
库卡蒙加大道1555号						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						8/4/2021						107,023						2						21,000
洛米塔大道1800号(3)						洛杉矶-南湾						8/6/2021						—						—						70,000
哈斯克尔大道8210-8240号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						8/17/2021						53,248						3						12,425
洛米塔大道3100号						洛杉矶-南湾						8/20/2021						575,976						5						202,469			(5)
格拉斯尔街2401-2421号						奥兰治县-北部						8/25/2021						191,127						4						70,025
2390-2444美式大道(2)						奥兰治县-北部						8/26/2021						—						—						16,700
杜邦大道500号						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						8/26/2021						276,000						1						58,500
圣安德鲁广场1801号						奥兰治县-机场						9/10/2021						370,374						1						105,300
朱鲁帕街5772号						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						9/17/2021						360,000						1						54,000
维多利亚街2500号(3)						洛杉矶-南湾						9/30/2021						—						—						232,067			(6)
贝尔蒙特街1010号						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						10/1/2021						61,824						1						14,500
西大街21515号(2)(7)						洛杉矶-南湾						10/12/2021						56,199						1						18,950
格林斯通大道12027号(3)						洛杉矶--中部县						10/28/2021						7,780						1						8,125
东大街6027号(2)						洛杉矶--中环						11/16/2021						82,922						1						23,250
340-344 Bonnie Circle						圣伯纳迪诺--西部内陆帝国						11/16/2021						98,000						1						27,000
葡萄园14100号						洛杉矶-中部县						11/18/2021						119,145						1						48,501
沃德大道2280号						文图拉-文图拉						11/30/2021						242,101						1						46,411
新月湾道20481号						奥兰治县-南部						11/30/2021						88,355						1						19,500
El Encanto路334号						洛杉矶-圣加布里埃尔山谷(San Gabriel Valley)						12/02/2021						64,368						1						10,675
绿色大道17031-17037						洛杉矶-圣加布里埃尔山谷(San Gabriel Valley)						12/10/2021						51,000						1						13,770
马利大道13512号						圣伯纳迪诺--西部内陆帝国						12/16/2021						199,363						1						51,000
普罗托道14940号						洛杉矶-圣加布里埃尔山谷(San Gabriel Valley)						12/17/2021						111,927						1						28,596
凯西塔斯大道2800号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						12/22/2021						117,000						1						43,000
190街4240号						洛杉矶-南湾						12/23/2021						307,487						1						75,300
贝特曼大道2391-2393号						洛杉矶-圣加布里埃尔山谷(San Gabriel Valley)						12/28/2021						65,605						1						23,077
舍伯恩街1168号						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						12/29/2021						79,515						1						23,445
科罗纳多大街3071号(2)						奥兰治县-北部						12/30/2021						109,908						1						28,000
8911号航空大道						洛杉矶-南湾						12/30/2021						100,000						1						32,000
比克斯比大道1020号						洛杉矶-圣加布里埃尔山谷(San Gabriel Valley)						12/31/2021						56,915						1						16,350
2021年物业收购总额																		5,650,673						80						$	1,887,797

(1)表示未按比例分摊、结账成本和其他与采购相关的成本之前的合同采购总价。除非另有说明，否则每笔收购的资金都来自手头的可用现金。

(2)代表对当前或近期重建用地的收购。

(3)代表收购一个工业户外存储场地。

(4)收购伍德利大道7817号的资金是通过手头的现金和假设的#美元相结合的方式筹集的。3.2几百万的债务。这处房产是我们于2020年12月收购的范奈斯机场工业中心资产组合中的剩余资产。

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(5)关于收购洛米塔大道3100号，我们为该物业预付了一笔现有贷款，并发生了一笔#美元的贷款。20.4成交时预付百万元费用。上表中的收购价格反映了除$之外的这笔预付款费用。182.0百万的合同购买价格。

(6)就收购维多利亚街2500号一事，我们与卖方/租户签订了一份长期回租协议。租约期满后，承租人须拆除所有地上和地下的改善设施，以修复该地块，为我们日后的发展作好准备。上表中的收购价格反映了$217.1百万合同购买价格外加额外代价$15.0在租约结束时，承租人须完成其在租约项下的修复责任，方可支付给承租人。$15.0在综合资产负债表中，已有100万美元计入安全存款。

(7)收购西大道21515号的资金是通过手头的现金和假设的#美元相结合的方式筹集的。13.2几百万的债务。

下表汇总了我们在截至2020年12月31日的年度内收购的全资工业物业：

属性						子市场						收购日期						可出租平方英尺						建筑物数量						合同采购价格(1) (单位：千)
京士坊701-751号(2)						洛杉矶-南湾						3/5/2020						169,069						6						$	33,251
曼哈顿海滩大道2601-2641号(2)						洛杉矶-南湾						3/5/2020						126,726						6						39,481
圣达菲大道2410-2420号(2)						洛杉矶-南湾						3/5/2020						112,000						1						35,737
洛斯尼托斯路11600号(2)						洛杉矶--中部县						3/5/2020						103,982						1						16,626
里奇顿街5160号(2)						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						3/5/2020						94,976						1						15,653
第126街2205号(2)						洛杉矶-南湾						3/5/2020						63,532						1						17,712
拉西内加大道11832-11954号(2)						洛杉矶-南湾						3/5/2020						63,462						4						19,664
7612-7642木管驱动器(2)						奥兰治县-西部						3/5/2020						62,377						3						13,780
诺克斯街960-970号(2)						洛杉矶-南湾						3/5/2020						39,400						1						9,939
大西洋大道25781号(2)						奥兰治县-南部						3/5/2020						27,960						1						5,516
布雷迪之路(3)						奥兰治县-西部						4/1/2020						—						—						874
弗农大道720-750号						洛杉矶-圣加布里埃尔山谷(San Gabriel Valley)						4/3/2020						71,692						3						15,515
弗拉蒂亚街6687号						洛杉矶--中环						5/5/2020						120,000						1						21,000
沙丘大道1055号						洛杉矶-南湾						5/28/2020						—						—						14,453
东公园大道22895号(2)						奥兰治县-北部						6/19/2020						34,950						1						6,844
生产大道8745-8775号						圣地亚哥-中部						6/19/2020						46,820						2						7,850
斯洛弗大道15580号						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						6/26/2020						60,127						1						9,958
阿瓦隆大道15650-15700号						洛杉矶-南湾						7/1/2020						166,088						2						28,079
彭罗斯街11308-11350号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						7/1/2020						151,604						2						25,427
弗利伍德街11076-11078号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						7/1/2020						26,040						1						4,711
塔克斯福德街11529-11547号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						7/1/2020						29,730						1						5,005
格林斯通大道12133号						洛杉矶--中部县						7/17/2020						12,586						1						5,483
圣费尔南多路12772-12746号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						10/14/2020						140,837						2						22,050
阿瓦隆大道15601号						洛杉矶-南湾						10/26/2020						63,690						2						15,500
Gateway Pointe工业园(4)						洛杉矶--中部县						11/17/2020						989,195						4						296,590
巴尔博亚大道13943-13955号(5)						洛杉矶--圣费尔南多山谷						11/17/2020						200,632						1						45,340
范奈斯机场工业中心						洛杉矶--圣费尔南多山谷						12/3/2020						426,466						18						154,637

F-19

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道富银行4039号						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						12/4/2020						139,000						1						29,665
活橡树大道10156号						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						12/4/2020						236,912						1						46,814
塔玛林德大道10694号						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						12/4/2020						99,999						1						22,390
2520基准路						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						12/4/2020						156,586						1						30,531
格林斯通大道12211号						洛杉矶--中部县						12/9/2020						—						—						16,800
1921, 2011, 2055, 2099, 2040 East 27th Street						洛杉矶--中环						12/15/2020						300,389						4						63,403
阿拉米达街2750和2800号						洛杉矶--中环						12/15/2020						164,026						2						30,369
潘恩大道29010号(6)						洛杉矶--圣费尔南多山谷						12/31/2020						100,157						1						16,037
商务中心大道29010号(6)						洛杉矶--圣费尔南多山谷						12/31/2020						117,151						1						24,480
山谷大道13369号(6)						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						12/31/2020						105,041						1						20,660
卡巴列罗大道6635号(6)						洛杉矶--中部县						12/31/2020						92,395						1						22,802
南刘易斯街1235号						奥兰治县-北部						12/31/2020						62,607						1						16,800
2020年房地产收购总额																		4,978,204						82						$	1,227,426

(1)表示未按比例分摊、结账成本和其他与采购相关的成本之前的合同采购总价。除非另有说明，否则每笔收购的资金都来自手头的可用现金。

(2)2020年3月5日，我们获得了十物业，在2020年6月19日，我们获得了一来自一组与本公司无关联的卖方的额外财产(“该等财产”)，总购买价格为$。214.2100万美元，不包括结账费用，包括承担的约#美元债务47.5百万美元。作为物业的对价，我们(I)支付了$60.4百万美元现金，包括一美元10.02019年支付百万按金，(Ii)已发放1,406,170经营合伙有限合伙权益的共同单位及(Iii)906,3744.00经营合伙企业中合伙企业权益的累计可赎回可转换优先单位百分比。有关承担债务以及发行普通股和优先股的更多细节，请参阅“附注5-应付票据”和“附注12-非控制权益”。

(3)布雷迪之路是一种一-位于克诺特街12821号，毗邻我们物业的一块占地2英亩的土地。

(4)这笔收购的部分资金是通过1031交易所提供的，使用的资金为#美元。42.4出售我们位于(I)海洋大道3927号、(Ii)西33街121号及(Iii)2700-2722南锦绣花街的物业所得现金净额达百万元。

(5)在2020年11月17日，我们以$$的价格买下了位于巴尔博亚大道13943-13955号的房产。45.3百万美元，不包括结账费用。此次收购的资金来自手头现金的组合，假设约为#美元。15.7百万美元的债务和发行的592,186经营合伙中有限合伙利益的共同单位

(6)2020年12月31日，我们收购了四购买总价为$$的物业84.0百万美元，不包括结账费用。此次收购的资金来源是发行1,800,000经营合伙企业中有限合伙利益的共同单位。

F-20

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下表汇总了截至每次收购之日，分配给上表所述收购的每个主要资产和负债类别的金额的公允价值(以千为单位)：

						2021						2020
资产：
土地						$	1,514,933					$	729,649
建筑物及改善工程						359,970						475,853
租户改进						37,173						4,787
收购租赁无形资产(1)						71,919						43,378
其他收购资产(2)						519						3,390
收购的总资产						$	1,984,514					$	1,257,057
负债：
收购租赁无形负债(3)						$	76,992					$	19,705
应付票据(4)						16,512						65,264
递延租金负债(5)						1,554						—
其他承担的负债(2)						26,975						6,062
承担的总负债						$	122,033					$	91,031
取得的净资产						$	1,862,481					$	1,166,026

(1)对于2021年的收购，收购的租赁无形资产包括$67.8加权平均摊销期限为7.2年份和美元4.1百万的高于市场的租赁无形资产，加权平均摊销期限为9.0好几年了。对于2020年的收购，收购的租赁无形资产包括$40.5加权平均摊销期限为4.7年份和美元2.9百万的高于市场的租赁无形资产，加权平均摊销期限为7.4好几年了。

(2)包括收购时收购的其他营运资金、资产和承担的负债。2020年收购的其他资产还包括我们在2020年收购沙丘大道1055号时收购的个人财产，后来被出售。

(3)表示低于市价的租赁无形资产，加权平均摊销期限为7.5年和5.6年，分别用于2021年和2020年的收购。

(4)关于物业收购，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，我们假设二和11分别从卖家那里获得抵押贷款。详情见“附注5-应付票据”。

(5)关于收购科罗纳多街3071号，我们与卖方/租户签订了一份短期回租协议，租金低于市价。因此，在收购日，我们记录了一笔递延租金负债#美元。1.6100万美元，将在租赁期内摊销为租金收入。

F-21

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性情

下表汇总了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日期间我们销售的房产的相关信息(以千美元为单位)。

属性						子市场						处分日期						可出租平方英尺						合同销售价格(1) (单位：千)						记录的增益 (单位：千)
2021年部署：
奥克斯纳德街14723-14825.25号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						2/12/2021						77,790						$	19,250					$	9,906
中央大道6760号B单元						圣贝纳迪诺--东部内陆帝国						3/15/2021						9,943						1,530						954
塔克斯福德街11529-11547号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						5/20/2021						29,730						8,176						2,750
5803牛顿驱动						圣地亚哥--北方						9/15/2021						71,602						18,600						13,702
东核桃街2670-2674号和圣加布里埃尔大道89-91号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						11/01/2021						31,619						11,700						6,617
总计																		220,684						$	59,256					$	33,929
2020年的处置：
海洋大道3927号						圣地亚哥-北县						8/13/2020						54,740						$	10,300					$	2,926
西33街121号						圣地亚哥-南县						9/18/2020						76,745						13,500						7,575
南锦绣街2700-2722号(2)						奥兰治县-机场						9/30/2020						116,575						20,400						3,268
中央大道6750号						圣贝纳迪诺--东部内陆帝国						12/31/2020						8,666						1,300						758
小计																		256,726						45,500						14,527
沙丘大道1055号私人物业																		—						1,854						(910)			(3)
总计																		256,726						$	47,354					$	13,617
2019年处置：
奥兰索普大道2350-2384号和普莱西娅大道1631号						奥兰治县-北部						6/27/2019						62,395						$	11,575					$	4,810
庞塞蒂亚大道939号-301单元						圣地亚哥-北县						7/31/2019						6,562						1,263						895
东谷大道13914-13932号						洛杉矶-圣加布里埃尔山谷(San Gabriel Valley)						10/11/2019						58,084						11,180						6,233
伊士曼大道2350-2380号						文图拉						12/20/2019						55,321						9,581						4,359
总计																		182,362						$	33,599					$	16,297

(1)表示未扣除佣金、比例分摊、积分和其他结算成本的合同销售总价。

(2)记录的收益反映(I)$3.8因租赁从经营租赁重新分类为销售型租赁而确认的销售收益百万美元，减去(Ii)约$0.6百万美元的销售成本/与处置相关的其他冲销。有关更多信息，请参阅“注释6-租赁”。

(3)表示$0.9个人财产处置损失100万美元，最初是作为收购沙丘大道1055号的一部分获得的，价值#美元。2.8百万美元。这一损失包括在我们截至2020年12月31日的年度综合营业报表中的“房地产销售收益”项目中。

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持有待售房地产

截至2021年12月31日，我们位于加利福尼亚州巴伦西亚斯坦福大道28159号的房产被归类为待售房产。截至2020年12月31日，我们位于加利福尼亚州范奈斯奥克斯纳德街14723-14825.25号的房产被归类为待售房产。

下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日分类为待售房地产的主要资产和负债类别(以千美元为单位)。

						2021年12月31日						2020年12月31日
土地						$	1,849					$	4,458
建筑和改善						10,753						5,452
租户改进						1,059						443
持有待售房地产						13,661						10,353
累计折旧						(6,657)						(1,548)
持有待售房地产，净值						7,004						8,805
与持有待售房地产有关的其他资产						209						40
与持有待售房地产相关的总资产，净额						$	7,213					$	8,845
租户保证金						$	177					$	137
与持有待售房地产有关的其他负债						54						56
与持有待售房地产有关的总负债						$	231					$	193

2021年12月31日之后，我们完成了斯坦福大道28159号的出售。有关详细信息，请参阅“注15-后续事件”。

4.    收购租赁无形资产

下表汇总了我们与收购相关的无形资产，包括原址租户租赁和高于市价的租户租赁的价值，以及我们与收购相关的无形负债，包括低于市价的租户租赁(单位：千)：

			十二月三十一日，
			2021						2020
收购租赁无形资产：
就地租赁无形资产			$	256,902					$	193,653
累计摊销			(135,415)						(109,789)
就地租赁无形资产，净额			$	121,487					$	83,864
高于市价的租户租约			$	21,065					$	17,079
累计摊销			(10,394)						(8,771)
高于市价的租户租赁，净额			$	10,671					$	8,308
收购租赁无形资产净额			$	132,158					$	92,172
收购租赁无形负债：
低于市价的租户租赁			$	(174,686)					$	(101,297)
累积吸积			47,669						34,041
低于市价的租户租赁，净额			$	(127,017)					$	(67,256)
收购租赁无形负债净额			$	(127,017)					$	(67,256)

  

F-23

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下表汇总了以下报告期间与我们收购的租赁无形资产和负债相关的摊销(单位：千)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
就地租赁无形资产(1)			$	30,136					$	22,903					$	20,936
净值低于市值的租户租约(2)			$	(15,443)					$	(10,533)					$	(7,907)

(1)原址租赁无形资产的摊销计入折旧和摊销费用，计入列示期间的综合经营报表。

(2)租户租赁净额低于市价摊销，在所列期间的综合营业报表中记为租金收入增加。

下表汇总了截至2021年12月31日，我们的收购相关无形资产在未来五年及以后的估计摊销/(增值)(以千计)：

年终			就地租约(1)						净额上方/(下方) 市场运作 租契(2)
2022			$	28,080					$	(19,079)
2023			20,793						(16,667)
2024			15,974						(13,845)
2025			13,037						(11,301)
2026			10,335						(9,721)
此后			33,268						(45,733)
总计			$	121,487					$	(116,346)

(1)预计摊销金额将计入综合业务表中的折旧和摊销费用。

(2)预计的摊销金额将作为租金收入的净增长记录在综合经营报表中。

F-24

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5.    应付票据

下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日我们的债务构成和重要条款(以千美元为单位)：

			2021年12月31日						2020年12月31日						利润率高于伦敦银行同业拆借利率						利率，利率(1)						合同 到期日
无担保债务和担保债务：
无担保债务：
循环信贷安排			$	—					$	—					0.850		%	(2)			0.951		%	(3)			2/13/2024			(4)
2.25亿美元定期贷款安排			—						225,000						不适用			(2)			不适用						1/14/2023
1.5亿美元定期贷款安排			150,000						150,000						0.950		%	(2)			3.713		%	(5)			5/22/2025
1亿美元纸币			100,000						100,000						不适用						4.290		%				8/6/2025
1.25亿美元债券			125,000						125,000						不适用						3.930		%				7/13/2027
面值2500万元的2019A系列债券			25,000						25,000						不适用						3.880		%				7/16/2029
4亿美元优先债券将于2030年到期			400,000						400,000						不适用						2.125		%				12/1/2030
4亿美元优先债券将于2031年到期			400,000						—						不适用						2.150		%				9/1/2031
7500万美元系列2019亿美元债券			75,000						75,000						不适用						4.030		%				7/16/2034
无担保债务总额			$	1,275,000					$	1,100,000
担保债务：
曼哈顿海滩大道2601-2641号(6)			$	3,951					$	4,065					不适用						4.080		%				4/5/2023
6000万美元定期贷款(7)			58,108						58,499						1.700		%				1.801		%				8/1/2023			(7)
诺克斯街960-970号(6)(8)			2,399						2,488						不适用						5.000		%				11/1/2023
7612-7642木管驱动器(6)			3,806						3,895						不适用						5.240		%				1/5/2024
洛斯尼托斯路11600号(6)			2,626						2,785						不适用						4.190		%				5/1/2024
里奇顿街5160号(6)			4,272						4,387						不适用						3.790		%				11/15/2024
东公园大道22895号(6)			2,682						2,749						不适用						4.330		%				11/15/2024
京士坊701-751号(9)			7,100						7,100						不适用						3.900		%				1/5/2026
巴尔博亚大道13943-13955号(6)			15,320						15,661						不适用						3.930		%				7/1/2027
第126街2205号(10)			5,200						5,200						不适用						3.910		%				12/1/2027
圣达菲大道2410-2420号(10)			10,300						10,300						不适用						3.700		%				1/1/2028
拉西内加大道11832-11954号(6)			4,002						4,072						不适用						4.260		%				7/1/2028
吉尔伯特/拉帕尔马(6)			2,119						2,293						不适用						5.125		%				3/1/2031
伍德利大道7817号(6)			3,132						—						不适用						4.140		%				8/1/2039
西大街2515号(6)			13,104						—						不适用						4.500		%				9/1/2042
有担保债务总额			$	138,121					$	123,494
无担保债务和担保债务总额			$	1,413,121					$	1,223,494
减去：未摊销溢价/折扣和发债成本(11)			(13,556)						(7,334)
总计			$	1,399,565					$	1,216,160

(1)反映截至2021年12月31日的每笔贷款条款下的合同利率，并包括截至2021年12月31日生效的利率互换的效果。见下文脚注(5)。不包括未摊销债务发行成本和未摊销公平市价溢价和折扣的影响。

(2)这些贷款的利率是LIBOR加LIBOR保证金。伦敦银行同业拆借利率的利润率将在0.725%至1.400无担保循环信贷安排的年利率0.80%至1.60$的年利率150.0百万定期贷款安排，取决于我们的投资级评级，这一评级可能会不时变化。

F-25

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(3)无担保循环信贷融资须缴纳适用的融资手续费，该手续费按贷款人总承诺额的百分比计算，无论用途如何。适用的设施费用从0.125%至0.30每年%，这取决于我们的投资级评级。

(4) 二其他内容六个月期根据某些条款和条件，借款人可以选择延期。

(5)截至2021年12月31日，美元的利息150通过利率掉期的使用，百万定期贷款安排得到了有效的固定。有关利率掉期的详情，请参阅附注7-“利率衍生工具”。

(6)到期前固定每月支付的利息和本金如下：曼哈顿海滩大道2601-2641(美元)23,138)，诺克斯街960-970号($17,538)，7612-7642木管乐($24,270)，11600洛斯尼托斯($22,637)，利希顿街5160号($23,270)，东公园径22895号($15,396)，巴尔博亚大道13943-13955号(美元79,198)，La Cienega大道11832-11954号(美元20,194)和Gilbert/La Palma($24,008)，伍德利大道7817号($20,855)和西大道2515号($81,250).

(7)贷款的担保方式是六属性。一24-个月的延期可由借款人选择，但须受某些条款和条件的限制。仅在2021年6月之前按月支付利息，然后按月等额支付本金($65,250)，外加到期前的应计利息。

(8)贷款要求每月支付与诺克斯街960-970号房产相关的房地产税。

(9)对于京士坊701-751号，固定每月支付利息，直至2023年1月，然后每月固定支付利息和本金($33,488)直到成熟。

(10)固定每月只支付利息。

(11)不包括与我们的无担保循环信贷安排相关的未摊销债务发行成本，这些成本列在合并资产负债表的项目“递延贷款成本，净额”中。

合同债务到期日

下表汇总了截至2021年12月31日的合同债务到期日和计划摊销付款(不包括债务溢价/折扣和债务发行成本)，不考虑上表中指出的我们可用的延期选项(以千为单位)：

2022			$	2,570
2023			65,227
2024			13,833
2025			251,423
2026			8,058
此后			1,072,010
总计			$	1,413,121

最近的活动

发行4亿美元债券，2031年到期

2021年8月4日，我们完成了一次承销的公开募股(IPO)，募集资金为400.0百万美元2.1502031年到期的优先债券百分比(“2031年到期的4亿美元债券”)。总值4亿元的债券将于2031年到期，发行日期为99.014本金的%，票面利率为2.150%。2031年到期的4亿美元债券的利息每半年支付一次，从2022年3月1日开始，每隔一年的3月1日和9月1日支付一次，直至2022年3月1日到期(2031年9月1日)。预计将于2031年到期的4亿美元债券所得款项将用于投资于最近完成或未来的绿色建筑、能源和资源效益以及可再生能源项目，包括该等项目的发展和重建。在分配给符合资格的绿色项目之前，所得款项将用于偿还我们的美元。225.0百万元无抵押定期贷款安排(“2.25亿美元定期贷款安排”)(如下所述)，并为赎回本公司所有股份提供资金。5.875%系列A累计可赎回优先股，详见“附注11-股东权益”和收购活动。

我们可选择及全权酌情在2031年6月1日(即2031年到期的4亿元债券到期日前3个月)前赎回全部或部分2031年到期的4亿元债券，赎回价格相等于(I)100赎回2031年到期的4亿元债券本金的百分比；及(Ii)按照契约计算的整体溢价。尽管有上述规定，在2031年6月1日或之后(即2031年到期的4亿美元债券到期日之前3个月)，赎回价格将相当于100将于2031年到期的4亿美元债券本金的百分比将被赎回。

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发行4亿美元债券，2030年到期

2020年11月16日，我们完成了承销的公开募股(IPO)，募集资金为400.0百万美元2.1252030年到期的优先债券百分比(“2030年到期的4亿美元债券”)。2030年到期的4亿美元债券于99.211%本金的，票面利率为2.125%。2030年到期的4亿美元债券的利息每半年支付一次，从2021年6月1日开始，每隔一年的6月1日和12月1日支付一次，直到2030年12月1日到期。

本行可选择及全权酌情于2030年9月1日前(即2030年到期的4亿美元债券到期日前3个月)赎回全部或部分2030年到期的4亿美元债券，赎回价格相等于(I)100赎回2030年到期的4亿元债券本金的百分比；及(Ii)按照契约计算的整体溢价。尽管有上述规定，在2030年9月1日或之后(即2030年到期的4亿美元债券到期日之前3个月)，赎回价格将相当于100将于2030年到期的4亿美元债券本金的百分比将被赎回。

偿还2.25亿美元定期贷款安排

2021年8月9日，我们用发行2031年到期的4亿美元票据的部分收益全额偿还了2.25亿美元的定期贷款安排。我们没有因为在2023年1月14日的到期日之前偿还2.25亿美元的定期贷款工具而招致任何提前还款的罚款。关于偿还2.25亿美元定期贷款安排，我们注销了#美元。0.5未摊销债务发行成本100万美元，计入所附合并经营报表中的“债务清偿损失”。

偿还1亿美元定期贷款安排

2020年11月16日，我们用发行2030年到期的4亿美元债券的净收益的一部分来偿还100全额百万定期贷款安排。我们没有因在2022年2月14日到期日之前偿还1亿美元定期贷款工具而招致任何提前还款罚款。关于偿还1亿美元定期贷款，我们注销了#美元。0.1截至2020年12月31日的年度未摊销债务发行成本为100万欧元，计入随附的综合经营报表中的“债务清偿损失”。

修订1.5亿美元定期贷款

2021年6月30日，我们修订了我们的1.5亿美元无担保定期贷款安排(“1.5亿美元定期贷款”)，其中包括降低适用保证金，据此，1.5亿美元定期贷款下的未偿还金额计入利息。修订后，适用的欧洲美元利率利差范围为0.80%至1.60年利率百分比，适用的基本利率幅度范围为0.00%至0.60在每种情况下，年利率都是根据我们的信用评级计算的。

按揭贷款的承担

2021年1月27日，关于收购位于伍德利大道7817号的房产，我们承担了以该房产为抵押的抵押贷款。在收购之日，所假设的贷款本金余额为#美元。3.2百万美元，公允价值为$3.3100万美元，导致初始净债务溢价为#美元0.1百万美元。按揭贷款的利息固定在4.14每年的百分比。

2021年10月12日，关于收购位于西大道2515号的房产，我们承担了以该房产为抵押的抵押贷款。在收购之日，假设贷款的本金余额和公允价值为#美元。13.2百万美元。按揭贷款的利息固定在4.50每年的百分比。

关于收购物业，我们在2020年3月5日假设九抵押贷款，在2020年6月19日，我们假设一额外的抵押贷款，每一笔都由我们购买的一处房产担保。于收购日期，假设贷款的本金结余总额为#美元。47.5百万美元，公允价值合计为$48.8100万美元，导致初始净债务溢价合计为#美元1.2百万美元。按揭贷款按固定利率计息，息率由3.70%至5.24%，到期日从3.0几年前8.3从假定的日期算起的几年。

在2020年11月17日，关于收购位于巴尔博亚大道13943-13955号的房产，我们承担了以该房产为抵押的抵押贷款。在收购之日，所假设的贷款本金余额为#美元。15.7百万美元，公允价值为$16.5100万美元，导致初始净债务溢价为#美元0.8百万美元。按揭贷款的利息固定在3.93%.

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信贷安排

2020年2月13日，我们修订了原定于2021年2月14日到期的4.5亿美元信贷协议，签订了第三个修订和重新签署的信贷协议(“信贷协议”)，该协议最初提供了6.00亿美元的优先无担保信贷安排，其中包括5.00亿美元的无担保循环信贷安排(“Revolver”)和1.0亿美元的无担保定期贷款安排(“1亿美元定期贷款安排”)，该贷款安排已根据先前的信贷协议全部动用。2021年6月30日，我们根据信贷协议行使了我们的选择权，利用手风琴功能将Revolver的授权借款能力增加了$200.0百万美元起500.0百万至$700.0百万美元。在符合信贷协议规定的某些条款和条件的情况下，我们可以要求额外的贷款人承诺，并将信贷协议的规模增加额外的$700.0这笔资金可能包括转账机制项下的额外循环承付款、定期贷款部分或前述各项的任何组合。

Revolver计划于2024年2月13日到期，并已二六个月期提供扩展选项。改革者可以在任何时候自愿预付全部或部分费用，而无需支付保险费或罚款。这笔1亿美元的定期贷款安排原定于2022年2月14日到期，2020年11月16日在没有溢价或罚款的情况下全额偿还，偿还的金额可能无法再借入。

截至2021年12月31日，Revolver的利息通常将根据(I)LIBOR加基于我们的投资级评级的适用保证金或(Ii)基本利率(定义为(A)联邦基金利率加最高者)支付，我们可以选择：(I)libor加基于我们投资级评级的适用保证金0.50%，(B)行政代理的最优惠利率或(C)欧洲美元汇率加1.00%)加上基于我们的投资级评级的适用保证金。Revolver的边距范围为0.725%至1.40以伦敦银行同业拆息为基础的贷款的年利率0.00%至0.45基于基本利率的贷款的年利率为%，这取决于我们的投资级评级。

除了根据Revolver支付的未偿还金额的应付利息外，我们还需要就每个贷款人在Revolver项下的承诺金额支付适用的融资费，无论使用情况如何。适用的设施费用从0.125%至0.300每年%，这取决于我们的投资级评级。

信贷协议包含常见及习惯性的违约事件，包括拖欠本金、利息或费用、遵守信贷协议及其他贷款文件所载契约的违约、与某些其他债务的交叉违约，以及破产及其他无力偿债的违约。如发生违约事件并根据信贷协议仍在继续，则所有未偿还贷款的未偿还本金，连同所有应计未付利息及与此有关的其他欠款，可被宣布为即时到期及应付。

截至2021年12月31日，我们在Revolver下没有任何未偿还的借款，剩下$700.0100万美元可供未来借款。

    债务契约

信贷协议、1.5亿美元定期贷款安排、我们的1.00亿美元无担保优先票据(“1亿美元票据”)、我们的1.25亿美元无担保优先票据(“1.25亿美元票据”)以及我们的2500万美元无担保优先票据和7500万美元无担保优先票据(统称“2019A系列和2019B票据”)都包括一系列我们必须遵守的金融和其他契约，包括每季度进行测试的以下契约：

•维持总负债与总资产值的比率不超过60%;

•对于信贷协议和1.5亿美元定期贷款安排，维持担保债务与总资产价值的比率不超过45%;

•至于1亿元债券、1.25亿元债券、2019A及2019B系列债券(合称“高级债券”)，有抵押债务与总资产值的比率维持不超过40%;

•对于优先债券，维持有担保追索权债务总额与总资产价值的比率不超过15%;

•对于信贷协议和1.5亿美元定期贷款安排，保持最低有形净值至少为(I)美元2,061,865,500，及(Ii)至少相等于75公司2019年9月30日以后收到的股权收益净额的百分比；

•就高级债券而言，须维持最低有形净值最少为(I)元760,740,750，及(Ii)至少相等于75公司2016年9月30日以后收到的股权收益净额的百分比；

•保持调整后的EBITDA(如每份贷款协议中所定义)与固定费用的比率至少为1.5 to 1.0;

•维持无担保债务总额与无担保资产总值之比不超过60%；以及

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•保持未担保NOI(如每份贷款协议中所定义)与无担保利息支出的比率至少为1.75 to 1.00.

2030年到期的4亿美元票据和2031年到期的4亿美元票据包含以下我们必须遵守的契约(定义见契约)：

•维持总负债与总资产值的比率不超过60%;

•维持有担保债务与总资产价值的比率不超过40%;

•将偿债覆盖率维持在至少1.5至1.0；以及

•保持未担保资产与无担保债务的比率至少为1.5 to 1.0.

信贷协议、1.5亿元定期贷款安排及优先票据亦规定，我们的分派不得超过(I)中较大者。95.0(Ii)在任何12个月期间，我们获得资格并保持REIT地位并避免支付联邦或州所得税或消费税所需的金额。

在高级债券条款的规限下，一旦发生若干违约事件，包括但不限于：(I)拖欠高级债券项下的任何本金、全数付款金额或利息，(Ii)拖欠若干其他债项，(Iii)未能遵守高级债券协议所载的契诺，及(Iv)破产及其他无力偿债事件，则未偿还优先债券的本金及累算及未付利息及全数付款金额将到期并须支付。此外，我们必须时刻保持标准普尔、穆迪或惠誉对高级债券的信用评级。截至2021年12月31日，我们的信用评级为标准普尔的BBB，惠誉的BBB和穆迪的Baa3。

这笔6000万美元的定期贷款包含以下金融契约：

•保持偿债覆盖率(在定期贷款协议中定义)至少1.10至1.00，每季度测试一次；

•维持不少于(I)美元的无担保流动资产(定义见定期贷款协议)5,000,000, or (ii) $8,000,000如果我们选择将信用额度可获得性(如定期贷款协议中的定义)包括在计算中，其中$2,000,000必须是现金或现金等价物，自每年12月31日起每年测试一次；

•保持最低公平市场净值(根据定期贷款协议的定义)至少$75,000,000，自每年12月31日起每年检测一次。

截至2021年12月31日，我们遵守了所有季度和年度债务契约。

6.    租契

出租人-经营租赁

我们主要根据不可撤销的运营租赁将工业空间出租给租户，这些租赁通常包含最低基本租金的规定以及某些运营费用的报销。最低租赁付款总额按直线原则于相关租期内于租金收入中确认，而租户就房地产税、保险、公用地方维修及其他可收回营运开支所得的估计报销则于支出期间于租金收入中确认。

在截至2021年12月31日的一年中，我们确认了436.3与经营租赁支付有关的租金收入为百万美元，其中#美元360.2百万美元用于固定租赁费和$76.1100万美元用于支付可变租金。在截至2020年12月31日的一年中，我们确认了318.8与经营租赁支付有关的租金收入为百万美元，其中#美元266.1百万美元用于固定租赁费和$52.7100万美元用于支付可变租金。

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    下表列出了截至2021年12月31日根据经营租赁收到的未来最低基本租金的未贴现现金流(单位：千)：

截至12月31日的年度，
2022			$	398,894
2023			355,648
2024			298,710
2025			245,811
2026			189,553
此后			688,486
总计			$	2,177,102

上表所列未来最低基本租金不包括租户报销营业费用、递延应收租金调整摊销及高于/低于市价租赁无形资产摊销。

出租人-销售型租赁

2020年6月，我们执行了一项五年期租给一个58,802位于锦绣大道2722号(“锦绣”)的可出租平方英尺单位。租约包含一项选择权，承租人可以根据这一选择权购买整个116,575可出租的平方英尺房产，购买价格为$20.4百万美元，在2020年12月10日或之前执行其购买选择权。

2020年9月9日，租户行使了购买锦绣美景的选择权，这导致租赁分类从经营性租赁改为销售型租赁。由于这一分类的变化，在2020年9月9日，我们取消了对该房产的账面净值的确认，记录了#美元的销售型应收租赁款。20.3百万美元(以固定购买期权价格的贴现现值衡量)，并确认为$3.8租赁重新分类带来的销售收益为100万美元。2020年9月30日，锦绣美景的出售完成，我们收回了应收租约，并记录了$0.6销售成本/注销百万美元，销售净收益总额为$3.3百万美元。出售Fairview的净收益包括在综合现金流量表中经营活动提供的净现金中。

    承租人

我们租用办公场所作为日常业务的一部分。截至2021年12月31日，我们的办公空间租赁剩余租期约为三年至四年了有些还包括续签的选项。这些续订条款可以将租赁期从三年至五年并在合理确定我们将行使选择权时包括在租赁期内。我们还签订了一份地契，租了一块毗邻我们一处房产的土地，用作停车场。这份土地租约的剩余租赁期约为两年同二其他内容十年期可选择续签，每月租金为$9,000一直到过期。

2021年11月，基于我们的虚拟工作环境在疫情早期取得的成功，我们在2021年实施了在家工作灵活性计划，因此我们执行了一项租赁办公空间的转租协议。分租期为三年零九个月(于2025年9月到期)，每年的租赁费约为$。0.3每年百万美元。于签署分租协议时，吾等审阅了与原始写字楼租赁相关的ROU资产及其他资产的可回收性，并确定该等资产的账面总额超过分租收入在租赁期内产生的未贴现现金流。因此，这些资产的账面价值被减记为公允价值，我们记录了#美元。1.0截至2021年12月31日止年度的减值费用百万元，计入随附的综合经营报表中的“其他费用”，并对截至2021年12月31日的综合资产负债表中的“其他资产”作出相应调整。

截至2021年12月31日，总计ROU资产和租赁负债大约是$3.5百万美元和$5.0分别为百万美元。截至2020年12月31日，ROU资产和租赁负债总额约为5.6百万美元和$6.4分别为百万美元。

F-30

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    下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度与我们租赁相关的财务信息。

									截至十二月三十一日止的年度，
租赁费(千)															2021						2020
经营租赁成本(1)															$	1,598					$	1,354
可变租赁成本(1)															63						39
总租赁成本															$	1,661					$	1,393

(1)金额包括在随附的综合经营报表中的“一般和行政费用”和“财产费用”中。

									截至十二月三十一日止的年度，
其他信息(千)															2021						2020
为计入经营租赁负债的金额支付的现金															$	1,471					$	1,127
以新的经营租赁负债换取的使用权资产															$	—					$	3,204

租期和贴现率			2021年12月31日						2020年12月31日
加权平均剩余租期			3.3年份						4.2年份
加权平均贴现率(1)			2.95		%				2.99		%

(1)因为我们每份租约中隐含的利率都不容易确定，所以我们使用了递增借款利率。在确定每份租赁的增量借款利率时，我们考虑了最近的担保借款利率、可观察到的无风险利率和信用利差，这些利率与我们的信誉、抵押的影响以及我们每份租赁协议的期限相关。

    截至2021年12月31日的租赁负债到期日如下(以千为单位)：

2022			$	1,615
2023			1,624
2024			1,600
2025			472
2026			—
此后			—
未贴现的租赁付款总额			$	5,311
扣除的利息			(262)
租赁总负债			$	5,049

7.    利率衍生品

运用衍生工具的风险管理目标

我们的业务运作和经济状况都会带来一定的风险。我们主要通过管理我们的核心业务活动来管理我们对各种业务和运营风险的敞口。我们主要通过管理债务融资的金额、来源和期限以及衍生金融工具的使用来管理经济风险，包括利率、流动性和信用风险。具体地说，我们签订衍生品金融工具，以管理因商业活动而产生的风险，这些风险导致支付未来已知和不确定的现金金额，其价值由利率决定。我们的衍生金融工具用于管理我们的已知或预期现金支付的金额、时间和持续时间方面的差异，这些现金支付主要与我们的借款有关。

我们使用利率衍生工具的目的是增加利息支出的稳定性，并管理对利率变动的风险敞口。为了实现这一目标，我们主要使用利率掉期作为利率风险管理策略的一部分。利率互换包括从交易对手那里收取可变金额，以换取我们在协议有效期内支付固定利率，而不交换基础名义金额。我们不会将衍生品用于交易或投机目的。

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被指定及符合资格作为现金流量对冲的衍生工具的公允价值变动最初计入累计其他全面收益/(亏损)(“AOCI”)，其后从AOCI重新分类至对冲预测交易影响收益期间的收益。

    下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的利率互换摘要(以千美元为单位)。我们在综合资产负债表中按毛数记录所有衍生工具，因此，净资产与负债之间没有抵销金额。

																								当前名义金额(1)												利率衍生负债的公允价值(2)
衍生工具						生效日期						到期日						伦敦银行间同业拆借利率						2021年12月31日						2020年12月31日						2021年12月31日						2020年12月31日
利率互换						2/14/2018						1/14/2022						1.3490		%				$	—					$	125,000					$	—					$	(1,591)
利率互换						8/14/2018						1/14/2022						1.4060		%				$	—					$	100,000					$	—					$	(1,333)
利率互换						7/22/2019						11/22/2024						2.7625		%				$	150,000					$	150,000					$	(7,482)					$	(14,656)

(1)表示截至资产负债表日期有效的掉期的名义价值。

(2)截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们所有的衍生品都处于负债状态，因此，公允价值包括在随附的合并资产负债表中的项目“利率掉期负债”中。

下表列出了我们的利率互换对我们所列期间财务报表的影响(以千为单位)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
现金流对冲关系中的利率互换：
在衍生工具的AOCI中确认的(损失)收益金额			$	263					$	(17,212)					$	(12,103)
从美国保险公司(AOCI)重新分类为收益的(亏损)收益金额，称为“利息支出”(1)			$	(8,070)					$	(6,332)					$	2,038
综合经营表中列示的利息支出总额，其中记录了现金流对冲的影响(行项目“利息支出”)			$	40,139					$	30,849					$	26,875

(1)包括在直线基础上从AOCI摊销到与T-Lock相关的利息支出的金额，1亿美元掉期和2.25亿美元掉期，下文将讨论这些金额。

交易记录

2021年7月13日，我们执行了三10年期财政部利率锁定协议，名义总金额为#美元150.0百万美元，加权平均固定利率为1.38179%(“T-Lock”)，旨在指定为现金流对冲预期未来固定利率无担保借款的利率变化。2021年8月9日，我们解决了与发行2031年到期的4亿美元票据有关的T-Lock问题，支付了$2.8百万美元，包括在AOCI余额中，并以直线方式摊销为利息支出10年期套期保值交易的条款。

2021年8月11日，在偿还2.25亿美元定期贷款的同时，我们支付了1.3百万美元终止二合并名义金额为#美元的利率掉期225.0和2022年1月14日的到期日(“2.25亿美元掉期”)，用于对冲与美元相关的每月现金流。225.0基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的可变利率债务为100万美元，未实现亏损余额为#美元1.3终止时的AOCI为百万美元。我们将在2.25亿美元掉期终止日期(2021年8月9日)至2.25亿美元掉期最初到期日(2022年1月14日)期间，以直线方式将这笔交易的损失摊销为利息支出。

2020年11月，在偿还1亿美元定期贷款的同时，我们支付了1.2百万美元终止名义金额为#美元的利率掉期100.0亿美元，到期日为2021年8月14日(“1亿美元掉期”)，用于对冲与1亿美元基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的可变利率债务相关的月度现金流，其未实现亏损余额为#美元。1.2终止时的AOCI为百万美元。我们在1亿美元掉期终止日(2020年11月12日)至1亿美元掉期原定到期日(2021年8月14日)这段时间内，以直线方式将AOCI的这笔交易损失摊销为利息支出。

F-32

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在接下来的12个月里，我们估计还会有额外的$3.9百万美元(包括$0.3与解决的T-Lock有关的百万美元和剩余的$0.1与2.25亿美元掉期相关的100,000,000美元)将从AOCI重新分类为收益，作为利息支出的增加。

与信用风险相关的或有特征

我们与衍生品交易对手签订的某些协议包含一项条款，即如果我们拖欠任何债务，包括贷款人没有在指定时间内加快偿还债务的违约，那么我们也可能被宣布拖欠其衍生品债务。

我们与衍生品交易对手达成的某些协议包含这样的条款，即如果发生的合并或收购以不利的方式大幅改变了我们的信誉，我们可能被要求完全抵押我们在衍生品工具下的义务。

8.    公允价值计量

ASC主题820：公允价值计量和披露(“ASC 820”)定义了公允价值，并建立了公允价值计量框架。ASC 820强调公允价值是基于市场的计量，而不是特定于实体的计量。因此，公允价值计量应基于市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。作为在公允价值计量中考虑市场参与者假设的基础，ASC 820建立了一个公允价值层次结构，该层次结构基于从独立于报告实体的来源获得的市场数据来区分市场参与者假设(可观察到的输入被归类在层次的第一级和第二级内)和报告实体自己关于市场参与者假设的假设(分类在层次的第三级内的不可观察输入)。

一级投入利用活跃市场的报价(未经调整)，以获得公司有能力获得的相同资产或负债。第2级投入是指第1级所包括的报价以外的、可直接或间接观察到的资产或负债的投入。第2级投入可能包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及资产或负债的可观察到的投入(报价除外)，例如按通常报价间隔可观察到的利率和收益率曲线。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入，通常基于实体自己的假设，因为几乎没有相关的市场活动(如果有的话)。如果公允价值计量的确定基于公允价值体系不同级别的投入，则整个公允价值计量所在的公允价值体系中的水平基于对整个公允价值计量重要的最低水平的投入。公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断，并考虑资产或负债特有的因素。

重复测量-利率掉期

目前，我们使用利率互换协议来管理利率风险。这些工具的估值是使用广泛接受的估值技术确定的，包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。这种分析反映了衍生品的合同条款，包括期限到到期日，并使用了可观察到的基于市场的输入，包括利率曲线。

为符合ASC 820的规定，吾等纳入信贷估值调整，以在公允价值计量中适当反映吾等本身的不履行风险及各自交易对手的不履行风险。在调整衍生品合约的公允价值以应对不履行风险的影响时，我们已经考虑了净额结算和任何适用的信用增强的影响，如抵押品过帐、门槛、相互看跌和担保。

尽管我们已经确定，用于评估我们的衍生品价值的大部分投入都属于公允价值等级的第二级，但与我们的衍生品相关的信用估值调整利用第三级投入，例如对当前信用利差的估计，以评估我们和我们的交易对手违约的可能性。然而，截至2021年12月31日，我们已评估信用估值调整对我们衍生品头寸整体估值的影响的重要性，并确定信用估值调整对其衍生品的整体估值并不重大。因此，我们已确定其衍生品估值全部归类于公允价值等级的第二级。

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下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日我们的利率掉期的估计公允价值，我们在公允价值层次内逐级经常性衡量(以千为单位)。

						公允价值计量使用
						总公允价值						有效报价 完全相同的市场 资产和负债 (1级)						重要的其他人 可观测输入 (2级)						意义重大 不可观测的输入 (3级)
2021年12月31日
利率互换资产						$	—					$	—					$	—					$	—
利率互换负债						$	(7,482)					$	—					$	(7,482)					$	—
2020年12月31日
利率互换资产						$	—					$	—					$	—					$	—
利率互换负债						$	(17,580)					$	—					$	(17,580)					$	—

按公允价值披露的金融工具

现金及现金等价物、租金及其他应收账款、其他资产、应付账款、应计开支及其他负债、租户按金的账面值因属短期性质而接近公允价值。

我们应付票据的公允价值是通过计算本金和利息支付的现值、使用最能反映具有相似特征和信用质量的融资的当前市场利率的贴现率以及假设每笔贷款在各自的合同到期日都未偿还来估计的。

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日我们应付票据的账面价值和估计公允价值(以千为单位)。

						公允价值计量使用
负债						总公允价值						有效报价 完全相同的市场 资产和负债 (1级)						重要的其他人 可观测输入 (2级)						意义重大 不可观测的输入 (3级)						账面价值
应付票据日期：
2021年12月31日						$	1,404,680					$	—					$	—					$	1,404,680					$	1,399,565
2020年12月31日						$	1,276,217					$	—					$	—					$	1,276,217					$	1,216,160

9.    关联方交易

霍华德·施维默

我们与联席首席执行官Howard Schwimmer进行交易，从Schwimmer先生单独控制的实体赚取管理费和租赁佣金。从这些实体赚取的费用和佣金计入综合业务报表中的“管理、租赁和开发服务”。我们记录了$0.5百万，$0.4百万美元和$0.4在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，管理、租赁和开发服务收入分别为100万美元。

10.    承诺和或有事项

法律

我们不时地参与在日常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和法律程序。我们目前并未参与任何我们认为有理由预期会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响的法律程序。

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环境

我们一般会在考虑收购的物业进行环境地盘评估。在取得这些物业后，我们会继续监察物业是否含有危险或有毒物质。我们不时会在已知不利环境条件的情况下收购房产。如果在收购时，与环境补救义务相关的损失是可能的，并且可以合理估计，我们将记录负债。

截至2021年12月31日，我们不知道有任何环境负债会对我们的综合财务状况、运营业绩或现金流产生实质性影响。然而，我们不能确定我们已经确定了我们物业的所有环境责任，我们的物业已经或将采取所有必要的补救行动，或者如果出现此类环境责任，我们将得到全部或全部赔偿。此外，我们不能向您保证，未来环境法律或法规的变更及其应用不会对未来的环境补救造成或有损失。

承租人及与建筑有关的承担

截至2021年12月31日，我们承诺的金额约为52.0根据与我们某些租户的租约条款和与我们的建筑供应商的合同协议，承租人改善和建筑工程的费用为600万英镑。

信用风险集中

我们已将现金存入由联邦存款保险公司承保的金融机构，最高可达#美元。250,000每个机构。尽管截至2021年12月31日，我们在机构的存款超过了联邦保险的限额，但我们认为，由于持有这些存款的机构的财务状况，我们不会面临重大信用风险。

南加州的房地产集中度

截至2021年12月31日，我们所有的物业都位于南加州填充市场。租户遵守各自租约条款的能力取决于影响租户经营市场的经济、监管和社会因素以及其他条件，包括持续的新冠肺炎疫情的影响，以及州和地方政府的相关反应。

作为对新冠肺炎的回应，南加州的大多数市政当局，包括我们拥有房产的许多市政当局，强制暂停所有商业驱逐，并赋予受新冠肺炎影响的租户在紧急命令生效期间单方面推迟租金的权利，通常在当地紧急情况结束后6至12个月内偿还。在2021年期间，许多市政当局允许当地订单过期或修改订单以排除一些租户(根据租户的员工数量、上市公司或跨国公司或其他特征)。最近一次是在我们在洛杉矶县运营着很大一部分投资组合，对于洛杉矶市以外的城市，该县的驱逐限制和租金延期权利已于2022年1月31日到期，剩下的一小部分市政当局，包括洛杉矶市，当地紧急情况解除后，这些限制将到期。在2020年期间，我们的有限数量的租户利用了当地政府授权延期支付租金的减免，而不管这些租户的实际支付能力如何。有关自疫情爆发以来向租户提供的租金减免的详细信息，请参阅“新冠肺炎租赁优惠”下的“注释2-重要会计政策摘要”。 疫情对我们和我们租户业务的持续影响在很大程度上取决于遏制新冠肺炎传播的努力，包括政府鼓励接种疫苗的努力和我们拥有房产所在地区的总体疫苗接种率。

租户集中

在截至2021年12月31日的年度内，不是单一租户所占比例超过5占我们总综合租金收入的%。

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11.    股东权益

优先股

    截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们有以下系列累计优先股(“优先股”)流通股(以千美元为单位)：

																		2021年12月31日												2020年12月31日
系列						最早赎回日期						股息率						未偿还股份						清算优先权						未偿还股份						清算优先权
系列A						2021年8月16日						5.875		%				—						$	—					3,600,000						$	90,000
B系列						2022年11月13日						5.875		%				3,000,000						75,000						3,000,000						75,000
C系列						2024年9月20日						5.625		%				3,450,000						86,250						3,450,000						86,250
总优先股																		6,450,000						$	161,250					10,050,000						$	251,250

我们优先股的股息是累积的，在每年3月、6月、9月和12月的最后一天或大约每年3月、6月、9月和12月的最后一天每季度支付欠款。我们的优先股没有规定的到期日，也不受强制赎回或任何偿债基金的约束。在红利权利和公司清算、解散或结束事务时的权利方面，我们优先股的持有者优先于我们普通股的持有者。如果我们在六个或更长的季度股息期(无论是否连续)不支付股息，我们优先股的持有者通常没有投票权，除了有限的投票权。一旦发生指定的控制权变更交易，我们可以选择在控制权变更发生后120天内全部或部分赎回每一系列优先股，支付$25.00每股现金，加上到赎回日为止的任何应计和未付分派。如果我们不行使赎回优先股的权利，一旦发生指定的控制权变更交易，我们优先股的持有者有权将部分或全部优先股转换为相当于$#的公司普通股。25.00加上应计和未付股息，除以控制权变更日期前10个交易日公司普通股的平均收盘价，但不超过优先股每股普通股的一定上限数量，但须经某些调整。

赎回A系列优先股

在2021年8月16日(“赎回日”)，我们赎回了所有3,600,000我们的股票5.875%A系列累计可赎回优先股(“A系列优先股”)。A系列优先股的赎回价格相当于1美元。25.00每股股息，另加该等股份截至赎回日(但不包括该日)的所有应计及未付股息，款额相等于$0.183594每股，总支付金额为$25.183594每股，或$90.7百万美元。与2021年8月16日赎回A系列优先股有关，我们产生了一笔相关的非现金费用$3.3作为普通股股东可用于相关原始发行成本的净收入的减少。

普通股

2021年5月远期股票发行

2021年5月24日，我们与某些金融机构签订了远期股权出售协议，作为远期购买者，与承销的公开发行有关。9,000,000普通股，初始远期销售价格为$55.29每股(“2021年5月远期销售协议”)，据此，远期买方借入及出售合共9,000,000本次发行的普通股。在发售时，我们最初并未收到远期购买者出售普通股的任何收益。

2021年6月，我们部分解决了2021年5月的远期销售协议，发布了1,809,526普通股换取净收益$100.0百万美元。净收益是根据结算日的远期净销售价格#美元计算的。55.26每股。

2021年9月，我们通过发行以下股票结算了2021年5月远期销售协议下的剩余股份7,190,474我们的普通股换取净收益#美元。395.0百万美元。净收益是根据结算日的远期净销售价格#美元计算的。54.93.

F-36

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2021年9月提供服务

2021年9月，我们完成了承销的公开发行9,600,000普通股，我们(I)发行的普通股总数为3,100,000向承销商出售普通股，收购价为$58.65每股收益$181.8百万美元，及(Ii)与若干金融机构订立远期股权出售协议，作为以下项目的远期购买者6,500,000普通股，初始远期销售价格为$58.65每股(“2021年9月远期销售协议”)，根据该协议，远期买方借入及出售合共6,500,000本次发行的普通股。在发售时，我们没有收到远期购买者出售普通股的任何收益。

2021年12月，我们全面解决了6,500,000根据远期股权出售协议从我们2021年9月发行的已发行股票，总净收益约为$379.1百万美元。

2020年的产品

在2020年第二季度，我们完成了承销的公开发行7,187,500我们普通股的股份，包括承销商全面行使其购买选择权937,500我们普通股的股票，向承销商的价格为$39.67每股，净收益约为$285.0扣除招股费用后的百万美元。我们将发售的净收益捐给了我们的运营伙伴，以换取7,187,500经营合伙企业中的共同合伙利益单位。

2020年12月，我们完成了承销的公开发行6,900,000我们普通股的股份，包括承销商全面行使其购买选择权900,000我们普通股的股票，向承销商的价格为$47.15每股，净收益约为$325.0百万美元，扣除发售成本后。我们将发售的净收益捐给了我们的运营伙伴，以换取6,900,000经营合伙企业中的共同合伙利益单位。

自动柜员机计划

2020年11月9日，我们建立了一项在市场上发行股票的计划，根据该计划，我们能够不时地出售我们普通股的股票，总销售价格最高可达$750.0100万(“2020年自动取款机计划”)。2020年的自动柜员机计划取代了我们之前的$550.02019年6月13日设立的百万市值股权发行计划(简称2019年ATM计划)。根据2019年自动取款机计划，我们提供和出售了我们普通股的股票，总销售价格为$296.5到2020年11月9日。此外，我们之前在2019年2月19日建立了4.5亿美元的市值股权发行计划，根据该计划，在建立2019年自动取款机计划之前，几乎所有可用的普通股都已出售。

与2020年自动柜员机计划相关的是，我们能够通过销售代理直接出售普通股股票，并与作为远期购买者的某些金融机构签订远期股权销售协议，根据该协议，远期购买者根据我们的2020自动取款机计划借入和出售普通股股票。通过使用远期股权出售协议，我们可以在协议执行时锁定出售普通股的股价，但将远期股权出售协议的结算和收到出售股票的收益推迟到稍后的日期。

在截至2021年12月31日的年度内，我们共直接销售了3,201,560我们在2020年自动柜员机计划下的普通股，加权平均价为$52.27每股，总收益为$167.3百万美元，净收益为$165.2百万美元，扣除销售代理费后。在截至2020年12月31日的年度内，我们总共销售了3,165,661根据我们的各种市场股权发行计划，我们的普通股以加权平均价$39.96每股，总收益为$126.5百万美元，净收益为$124.7百万美元，扣除销售代理费后。在截至2019年12月31日的年度内，我们总共销售了16,817,930根据我们各种在市场上的股票发行计划，我们的普通股的加权平均价为$38.61每股，总收益为$649.3百万美元，净收益为$639.6百万美元，扣除销售代理费后。

于截至2021年12月31日止年度内，我们亦与若干金融机构订立远期股权出售协议，作为2020自动柜员机计划下的远期买家，涉及8,589,572我们普通股的加权平均初始远期销售价格为$62.87每股。在我们订立远期股权出售协议时，我们最初并未收到远期购买者出售普通股的任何收益。

在截至2021年12月31日的年度内，我们通过以下方式实物结算了与2020自动取款机计划相关的部分远期股权出售协议6,683,216普通股换取净收益$405.3百万美元。净收益是根据结算时的加权平均远期销售净价计算的。60.65每股。自.起

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2021年12月31日，我们有1,906,356普通股，或约$134.02022年11月15日之前剩余的远期净收益百万美元，基于远期销售净价$70.27每股。

在2021年12月31日之后，我们建立了一个新的市场股票发行计划，根据该计划，我们可以不时出售我们普通股的股票，总销售价格最高可达$750.0(“2022年自动取款机计划”)直接通过销售代理或通过与某些金融机构签订远期股权销售协议(“2022年自动取款机计划”)作为远期购买者。随着2022年自动柜员机计划的建立，我们终止了2020年自动柜员机计划，根据该计划，我们提供和出售了总销售总价为#美元的普通股。743.9到2022年1月13日，100万。截至Form 10-K年度报告的日期，我们尚未出售2022年自动取款机计划下的任何普通股。未来的销售(如果有的话)将取决于各种因素，其中包括市场状况、我们普通股的交易价格、我们对适当资金来源的决定以及我们可用的资金的潜在用途。

累计其他综合收益(亏损)变动情况

下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度AOCI余额的变化，其中仅包括与我们的现金流对冲相关的调整：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020
累计其他综合亏损期初余额			$	(17,709)					$	(7,542)
重新分类前的其他综合收益(亏损)			263						(17,212)
从累计其他综合亏损重新分类为利息支出的金额(1)			8,070						6,332
本期净其他综合收益(亏损)			8,333						(10,880)
减去：可归因于非控股权益的其他综合(收入)损失			(498)						713
普通股股东应占其他综合收益(亏损)			7,835						(10,167)
累计其他综合亏损期末余额			$	(9,874)					$	(17,709)

(1)金额包括$2.2百万美元和$0.2截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，AOCI分别将100万笔重新分类为利息支出，与2021年8月和2020年11月终止的掉期相关。有关更多信息，请参阅“注7-利率衍生品”。

分红

决定股东红利应税程度的收益和利润可能与财务报告中报告的收入不同，这是因为联邦所得税在处理债务清偿损失、收入确认和补偿费用方面以及在计算折旧费用所用的可折旧资产和估计使用寿命的基础上存在差异。

下表总结了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，出于联邦所得税的目的，普通股股息和每股优先股股息的税收处理：

			普通股
			截至十二月三十一日止的年度，
			2021												2020												2019
普通收入			$	1.049243					100.00		%				$	0.834238					100.00		%				$	0.783269					100.00		%
资本返还			—						—		%				—						—		%				—						—		%
资本利得			—						—		%				—						—		%				—						—		%
总计			$	1.049243					100.00		%				$	0.834238					100.00		%				$	0.783269					100.00		%

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			A系列优先股
			截至十二月三十一日止的年度，
			2021												2020												2019
普通收入			$	0.917970					100.00		%				$	1.468752					100.00		%				$	1.468752					100.00		%
资本返还			—						—		%				—						—		%				—						—		%
资本利得			—						—		%				—						—		%				—						—		%
总计			$	0.917970					100.00		%				$	1.468752					100.00		%				$	1.468752					100.00		%

			B系列优先股
			截至十二月三十一日止的年度，
			2021												2020												2019
普通收入			$	1.468752					100.00		%				$	1.468752					100.00		%				$	1.468752					100.00		%
资本返还			—						—		%				—						—		%				—						—		%
资本利得			—						—		%				—						—		%				—						—		%
总计			$	1.468752					100.00		%				$	1.468752					100.00		%				$	1.468752					100.00		%

			C系列优先股
			截至十二月三十一日止的年度，
			2021												2020												2019
普通收入			$	1.406252					100.00		%				$	1.406252					100.00		%				$	0.394531					100.00		%
资本返还			—						—		%				—						—		%				—						—		%
资本利得			—						—		%				—						—		%				—						—		%
总计			$	1.406252					100.00		%				$	1.406252					100.00		%				$	0.394531					100.00		%

12.    非控制性权益

非控股权益涉及经营合伙企业的权益，其代表为经营合伙企业的共同合伙权益单位(“OP单位”)、完全归属的LTIP单位、完全归属的业绩单位以及如下所述的第一系列CPOP单位和第二系列CPOP单位(如下所述)。

    运营伙伴单位

截至2021年12月31日，非控股权益包括5,022,622行动小组，633,856完全授权的LTIP单元和744,899完全归属的绩效单位，它代表了大约3.8我们运营伙伴关系的%。我们普通股的运营单位和股份基本上具有相同的经济特征，因为它们在我们运营合伙企业的总净收益或亏损分配中平分秋色。拥有OP单位的投资者有权促使我们的Operating Partnership赎回他们在Operating Partnership中的任何或所有单位，每单位的现金金额相当于当时一股普通股的当前市值，或者根据我们的选择，在一对一的基础上赎回我们的普通股。有关LTIP单位和绩效单位的说明，请参阅“注13-奖励计划”。

活动

正如之前在“注3-房地产投资”中所述，在2020年3月5日，我们收购了十工业产权，在2020年6月19日，我们收购了一一组与本公司没有关联的卖家提供的额外房产，总购买价格为#美元。214.2百万美元。作为收购物业的部分代价，我们向卖方发出了1,406,170行动单位，价值$67.5百万美元。

在2020年11月17日，我们以$$的价格买下了位于巴尔博亚大道13943-13955号的房产。45.3百万美元。作为房产的部分对价，我们向卖方发出了592,186运营单位价值$27.8百万美元。

2020年12月31日，我们收购了四购买总价为$$的物业84.0百万美元。作为投资组合的对价，我们向卖方发出1,800,000行动小组。

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们赎回521,199, 296,313和96,060OP单位，作为交换，向OP单位的持有者发行同等数量的普通股，导致

F-39

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#美元的重新定级17.5百万，$7.7百万美元，以及$0.7分别从非控股权益到总股东权益。

    首选单位

系列2 CPOP单元

于2020年3月5日，作为收购物业的部分代价，我们发出了卖方906,374新发行的4.00在经营合伙企业中的累计可赎回可转换合伙企业权益单位(“第二系列CPOP单位”)，价值$40.8百万美元。

当公司作为经营合伙企业的普通合伙人授权时，第二系列CPOP单位的持有者有权按以下比率获得累计现金分配：4.00美元的年利率45.00每单位清算优惠，从2020年3月31日开始，在每年3月、6月、9月和12月的最后一天或大约每年3月31日每季度支付一次欠款。第二系列CPOP单位的持有者有权获得清算优先权，金额为#美元。45.00每单位或约$40.8在运营合伙企业的事务发生任何自愿或非自愿清算、解散或结束的情况下，运营单位持有人有权获得分配之前，所有第二系列CPOP单位的总金额为100万美元。

    系列1 CPOP单元

2019年4月10日，我们以$$的价格收购了位于东15街1515号的房产28.1百万美元。作为财产的代价，我们向卖方发出了593,960新发行的4.43937在经营合伙企业中的累计可赎回可转换合伙企业权益单位(“系列1 CPOP单位”)，价值$27.4100万美元，外加支付某些结账费用，包括#美元0.7通常可归因于卖方的成交费用为百万美元。

当公司作为经营合伙企业的普通合伙人授权时，第一系列CPOP单位的持有者有权按以下比率获得累计现金分配：4.43937美元的年利率45.50952每单位清算优惠，从2019年6月28日开始，在每年3月、6月、9月和12月的最后一天或大约每年3月、6月、9月和12月的最后一天每季度支付拖欠款项。第一系列CPOP单位的持有者有权获得清算优先权，金额为#美元。45.50952每单位或约$27.0在运营合伙企业的事务发生任何自愿或非自愿清算、解散或结束的情况下，在运营单位持有人面前，向运营合伙企业的所有第一系列CPOP单位支付总计100万美元的费用。

系列1和系列2 CPOP装置的特点

系列1 CPOP单元和系列2 CPOP单元(统称为“CPOP单元”)可以(I)根据持有人随时的选择(“持有人转换权”)，或(Ii)根据经营合伙企业的选择，在2024年4月10日或之后的任何时间，对于系列1 CPOP单元或在2025年3月5日或之后的任何时间，对于系列CPOP单元(“公司转换权”)，均可转换为OP0.7722每个系列2 CPOP单元的运算单元。如上所述，拥有运营单位的投资者有权促使我们的运营合伙公司赎回其在我们运营合伙公司中的任何或所有单位，每单位现金金额相当于当时一股普通股的当前市值，或根据我们的选择，在一对一的基础上赎回我们的普通股(“后续赎回权”)。

CPOP单位的排名高于运营伙伴的运营单位，与运营伙伴的运营单位持平5.875B系列累计可赎回优先股百分比5.625%系列C系列累计可赎回优先股，且营运合伙的任何未来类别或系列的合伙权益明确指定为与CPOP单位平价，而低于营运合伙的任何其他类别或系列的合伙权益，明确指定为高于CPOP单位的排名。

根据相关会计指引，吾等分析了应分开核算的任何嵌入衍生工具的CPOP单位，并考虑了需要将CPOP单位分类为临时权益与永久权益的条件。在进行我们的分析时，吾等评估了CPOP单位的主要特征，包括酌情分配权、持有人转换权、公司转换权和后续赎回权，以确定如果CPOP单位转换为我们的普通股(在转换为OP单位之后)，我们是否控制必要的行动或事件，以发行根据股份结算可能要求交付的最大数量的股份。根据我们的分析结果，我们得出结论：(I)CPOP单位的任何嵌入特征都不需要分叉和单独核算，(Ii)CPOP单位符合归类于权益的标准，因此在合并资产负债表中作为永久权益中的非控制性权益列示。

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13.    激励奖励计划

    第二次修订和重新修订2013年激励奖励计划

2021年6月17日，我们的股东批准了第二次修订和重新启动的Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.2013激励奖励计划(“计划”)，取代和取代了我们之前的激励奖励计划。根据该计划，我们可以向我们的非雇员董事、员工和顾问授予限制性股票、LTIP合伙企业的合伙权益单位(“LTIP单位”)、经营合伙企业的业绩单位(“业绩单位”)、股息等价物和其他基于股票和现金的奖励。

本计划由我们的董事会管理非雇员董事的奖励，以及我们的薪酬委员会对其他参与者的管理，每个委员会都可以将其职责委派给我们的董事和/或高级管理人员委员会(统称为“计划管理人”)，但受某些限制的限制。计划管理员设置计划下所有奖励的条款和条件，包括任何归属和归属加速条件。

    截至2021年12月31日，共有2,650,950普通股、LTIP单位、绩效单位和其他基于股票的奖励的股票仍可根据该计划发行。根据本计划授予的股份和单位可以是授权但未发行的股份或单位，如果董事会授权，也可以是在公开市场购买的股份。如果本计划下的奖励被没收、到期或以现金结算，受此类奖励影响的任何股票或单位通常都可用于未来的奖励。

LTIP单位和性能单位

LTIP单位和业绩单位都是运营合伙企业中的一类有限合伙单位。最初，LTIP单位和绩效单位在清算分配方面与OP单位不具有完全等价性。然而，一旦发生运营合伙伙伴关系协议中更全面描述的某些事件(“登记事件”)，随着时间的推移，LTIP单位和业绩单位可以在所有目的上达到与OP单位完全等同的水平。如果达到这种平价，既得LTIP单位和既得绩效单位可转换为同等数量的运营单位，并在转换后享有运营单位的所有权利。LTIP单位，无论是否归属，都将获得与OP单位相同的季度单位分配，这相当于我们普通股的每股分配。未授予绩效单位的季度单位分配等于10在运营单位上支付的单位分配的百分比。

薪酬委员会每年以LTIP单位和绩效单位的形式向公司被任命的高管(“近地天体”)颁发奖励，通常在每年的12月。2021年12月、2020年12月和2019年12月，赔偿委员会授予近地天体合计93,030, 121,112，及120,243受基于时间的归属条件约束的LTIP单位(每个单位每年都有一个“LTIP奖”)和一个合并的366,004, 476,915，及294,994部分受制于基于市场的归属条件和部分受制于基于业绩的归属条件的业绩单位(每个业绩单位都是年度“业绩奖”)。

    2021年、2020年和2019年LTIP单位奖

2021年、2020年和2019年LTIP大奖计划在授予日的第一、第二和第三周年各等额授予三分之一的奖金。每项奖励都以每位高管在适用的归属日期之前的继续受雇为条件，并根据奖励协议中的描述，在特定雇佣终止或控制权发生变化时提前归属。补偿费用采用加速费用归纳法确认，每个归属部分都作为单独的奖励进行估值。每个年度LTIP奖励的总授予日期公允价值是基于公司在授予之前的最新收盘价，以及由于授予后的限制和关于预订事件的发生和时间的不确定性而应用的折扣。下表汇总了这些公允估值假设和每个年度LTIP奖励的授予日期公允价值：

			2021年LTIP大奖						2020 LTIP大奖						2019 LTIP大奖
估值日期			2021年12月23日						2020年12月22日						2019年12月16日
普通股收盘价			$	77.50					$	48.58					$	45.74
归属后限制和预订活动的折扣			7.8		%				7.6		%				6.4		%
授予日期公允价值(千)			$	6,648					$	5,437					$	5,148

下表列出了我们在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内的未归属LTIP单位活动：

F-41

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			未归属的LTIP单位数量						加权平均授予日期单位公允价值
2018年12月31日的余额			327,048						$	26.12
授与			179,758						$	39.67
既得			(208,394)						$	26.14
2019年12月31日的余额			298,412						$	34.26
授与			157,404						$	45.86
没收			(22,795)						$	38.89
既得			(196,375)						$	34.31
2020年12月31日的余额			236,646						$	41.49
授与			148,533						$	62.45
既得			(145,470)						$	40.65
2021年12月31日的余额			239,709						$	54.99

2021、2020和2019年演出单位奖s

2021年的每一个,2020年和2019年绩效奖由若干指定为基本单位的单位和若干指定为分配等价物的单位组成，具体说明如下：

•绝对TSR基本单位-基本单位将根据公司总股东回报(TSR)的不同水平授予三年制奖项的表演期。TSR是指一家公司普通股每股价格的增值加上在此期间支付的股息三年制业绩期间，假设在业绩期间支付的所有股息再投资于普通股。

•相对TSR基本单位 -基本单位将根据公司的TSR与选定同行集团的TSR百分比进行比较三年制演出期。

•FFO每股基本单位-将根据公司全年每股FFO增长授予的基本单位三年制演出期。

•配电等值单位-未归属的绩效单位将收到10在行动单位支付的分配的百分比。剩下的90期间将累计%的分配(假设对这些分配的普通股进行再投资)三年制履约期和部分将根据最终归属的基本单位数量作为分配等值单位支付。

    下表汇总了每个绩效奖授予高管的基本单位和分配当量单位总数：

						绝对TSR基本单位(1)						相对TSR基本单位(1)						FFO每股基本单位(1)						配电等值单位						总绩效单位
2021年绩效奖						113,871						113,871						113,871						24,391						366,004
2020年度表演奖						148,030						148,030						148,027						32,828						476,915
2019年度表演奖(2)						118,339						74,033						85,898						16,724						294,994

(1)对于每个业绩奖，若干基本单位被指定为绝对TSR基本单位和相对TSR基本单位(合并，称为“市场表现奖”)，若干单位被指定为每股FFO基本单位(每个单位被指定为“FFO每股奖励”)。

(2)在2020年12月31日，41,094由于我们前首席财务官的离职，最初于2019年12月授予的绩效单位被取消。

    下表汇总了绝对TSR基本单位、相对TSR基本单位和每股FFO基本单位的绩效水平和归属百分比，以及每个绩效单位奖励的三年绩效期限：

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									绝对TSR基本单位												相对TSR基本单位												FFO每股基本单位
			性能级别						公司TSR百分比						TSR绝对归属百分比						同龄人组相对绩效						相对TSR归属百分比						每股FFO增长						FFO归属百分比						三年绩效期
2021年大奖									18%						—		%				第35个百分位数						—		%				12%						—		%
			“门槛水平”						18		%				16.7		%				35第TH百分位数						16.7		%				12		%				16.7		%
			“目标水平”						24		%				33.4		%				55第TH百分位数						33.4		%				16.5		%				33.4		%				见注(1)
			“高层”						30		%				66.7		%				75第TH百分位数						66.7		%				21		%				66.7		%
			“最高级别”						≥ 40%						100		%				≥ 90第TH百分位数						100		%				≥26%						100		%
2020年度大奖									18%						—		%				第35个百分位数						—		%				12%						—		%
			“门槛水平”						18		%				16.7		%				35第TH百分位数						16.7		%				12		%				16.7		%
			“目标水平”						24		%				33.4		%				55第TH百分位数						33.4		%				16.5		%				33.4		%				见注(2)
			“高层”						30		%				66.7		%				75第TH百分位数						66.7		%				21		%				66.7		%
			“最高级别”						≥ 40%						100		%				≥ 90第TH百分位数						100		%				≥ 26%						100		%
2019年大奖									18%						—		%				第35个百分位数						—		%				12%						—		%
			“门槛水平”						18		%				25		%				35第TH百分位数						25		%				12		%				25		%				Jan 1, 2020
			“目标水平”						24		%				50		%				55第TH百分位数						50		%				16.5		%				50		%				至
			“最高级别”						≥ 30%						100		%				≥ 75第TH百分位数						100		%				≥ 21%						100		%				Dec 31, 2022

(1)2021年市场表现奖的表演期为2021年12月23日至2024年12月22日，2021年FFO每股奖的表演期为2022年1月1日至2024年12月31日。

(2)2020年度市场表现奖的表演期为2020年12月22日至2023年12月21日，2020年度FFO每股奖的表演期为2021年1月1日至2023年12月31日。

如果公司的TSR百分比、同业集团相对业绩或每股FFO增长落在上表规定的水平之间，则归属的绝对TSR基本单位、相对TSR基本单位和每股FFO基本单位的百分比将使用该等水平之间的直线插值法确定。

    具有市场归属条件的奖励的公允价值

2021年、2020年和2019年市场表现奖的授予日期公允价值基于以下各项的总和：(1)对既得绝对和相对基本单位的预期回报的现值；(2)既得的绝对和相对基本单位的预期收益的现值；10预计将在年内支付的分配的%部分三年制(3)预计在三年业绩期末授予的分配当量单位的现值。每一项奖励的授予日期公允价值都是使用蒙特卡洛模拟定价模型来衡量的，该模型使用了10万次试验模拟，以估计在三年业绩期间实现绝对和相对TSR的市场状况的可能性。

    下表汇总了我们在蒙特卡洛模拟中使用的假设，以及授予日期和基于市场归属条件的奖励的公允价值。

			2021年市场表现奖						2020年度市场表现奖						2019年市场表现奖
估值日期			2021年12月23日						2020年12月22日						2019年12月16日
公司预期股价波动			31.0		%				31.0		%				18.0		%
同行集团公司的预期股价波动-区间低端(1)			17.0		%				17.0		%				12.0		%
同行集团公司的预期股价波动-区间高端(1)			100.0		%				100.0		%				100.0		%
预期股息收益率			1.70		%				1.90		%				1.90		%
无风险利率			0.98		%				0.19		%				1.74		%
授予日期公允价值(千)			$	8,962					$	6,928					$	3,922

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(1)对于2021年市场表现奖，同业集团公司的预期股价波动中值和平均波动率为45.0%和47.9%。对于2020年市场表现奖，同业集团公司的预期股价波动中值和平均波动率为45.0%和47.4%。对于2019年市场表现奖，同业集团公司的预期股价波动中值和平均波动率为21.0%和24.4%。

预期股价波动是根据本公司及同业集团公司的历史及隐含波动混合而成。预期股息率是基于我们的平均历史股息率和截至每个奖项的估值日期的股息率。无风险利率是基于与履约期三年期相匹配的美国国库券收益率计算的。

以市场为基础归属条件的奖励的补偿成本在必要的服务期内按比例确认，无论TSR业绩水平是否达到以及任何奖励是否最终归属。只有在具有基于市场的归属条件的裁决的持有人在归属前离开本公司的雇佣关系而丧失该裁决的情况下，补偿费用才会被冲销。

具有绩效归属条件的奖励的公允价值

2021年FFO每股奖励的授予日期公允价值为$2.9百万美元，这是根据公司在授出日的收盘价(美元)计算的。77.502021年12月23日)以及每股FFO业绩达到目标水平。2020年FFO每股奖励的授予日期公允价值为$2.4百万美元，这是根据公司在授出日的收盘价(美元)计算的。48.582020年12月22日)以及每股FFO业绩达到目标水平。2019年FFO每股奖励的授予日期公允价值为$2.0百万美元，这是基于公司在授出日期之前的收盘价($45.742019年12月16日)以及每股FFO业绩达到目标水平。

2021年、2020年和2019年FFO每股奖励的薪酬成本将反映基于业绩状况的可能结果预计归属的单位数量，并将进行调整，以反映在三年业绩期末最终归属的单位。

2018、2017和2016年度表演奖投资

2021年12月14日，三年制2018年度绩效奖的业绩期满，确定本公司的TSR百分比和同业集团相对业绩均超过最高水平。根据这些结果，赔偿委员会证实，170,413绩效单位是赚取并授予的。

2020年12月14日，三年制2017年度绩效奖的业绩期满，确定本公司的TSR百分比和同业集团相对业绩均超过最高水平。根据这些结果，赔偿委员会证实，184,502绩效单位是赚取并授予的。

2019年12月28日，三年制2016年度业绩奖的业绩期满，确定本公司的TSR百分比和同业集团的相对业绩均超过了最高水平。根据这些结果，赔偿委员会证实，195,628既得绩效单位是赚取并授予的。

    限制性普通股

薪酬委员会定期向公司的各种员工授予限制性普通股，通常不包括近地天体，目的是吸引或留住这些关键人员的服务。这些赠款通常授予四在授予之日的头四个周年纪念日的每一天，以雇员的继续服务为条件，每年支付相等的分期付款。我们的限制性普通股是参与证券，拥有完全投票权和不可没收的股息权。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，我们授予120,734和107,648分别向非执行员工发行限制性普通股。这些奖项的授予日期公允价值为$。5.6百万美元和$5.0百万美元，以授予日公司普通股的收盘价计算，收盘价从#美元到#美元不等。48.14及$62.19每股及$39.71至$50.18分别为截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的每股盈利。2020年9月1日，我们授予劳拉·克拉克女士3,497作为签约奖励的限制性普通股股票，归属于三在前三个周年纪念日中，每年支付相等的分期付款。这项奖励的授予日期公允价值约为$。167,000根据该公司的收盘价#美元计算。47.65在授予之日。

根据雷克斯福德工业地产公司非雇员董事补偿计划，每年在公司股东年会当天，我们向每一位再次当选连任一年的非雇员董事授予限制性普通股。这些奖励将在(I)授予日之后的下一次公司股东年会日期和(Ii)授予日一周年的日期(以较早者为准)授予，但每位非雇员董事将继续任职。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，我们的每位非员工

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董事们被授予1,873和2,507授予日期公允价值为$的限制性普通股109,964及$100,000基于$58.71及$39.88分别为授予日公司普通股的收盘价。

下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度我们的未归属限制性股票活动：

			限制性普通股未归属股数						加权平均授予日期每股公允价值
2018年12月31日的余额			200,398						$	20.13
授与			110,711						$	34.85
没收			(17,287)						$	29.71
既得(1)(2)			(81,277)						$	23.23
2019年12月31日的余额			212,545						$	29.64
授与			126,865						$	45.94
没收			(16,128)						$	37.25
既得(1)(2)			(90,383)						$	28.50
2020年12月31日的余额			232,899						$	38.43
授与			132,537						$	50.62
没收			(23,763)						$	42.69
既得(1)(2)			(92,494)						$	35.45
2021年12月31日的余额			249,179						$	45.62

(1)既得股的总公允价值，计算方法为归属股数乘以公司普通股在归属日的收盘价，为#美元。4.6百万，$4.1百万美元和$2.9截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。

(2)归属股份总数包括29,305, 27,473和24,618员工在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内分别提交的普通股，以满足与归属普通股限制性股票相关的最低法定预扣税要求。 

    基于股份的薪酬费用

    下表列出了以下报告期间所有基于股票的奖励的支出和资本化金额(以千为单位)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
以股份为基础的费用型薪酬(1)			$	19,506					$	12,871					$	10,756
资本化股份薪酬(2)			357						223						174
基于股份的总薪酬			$	19,863					$	13,094					$	10,930

(1)支出金额包括在随附的综合经营报表中的“一般和行政费用”和“财产费用”中。

(2)截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，资本化金额仅涉及提供建筑服务的员工，并计入合并资产负债表中的“建筑和改善”。

2021年4月，薪酬委员会选择向施维默和弗兰克尔提供2021年的年度奖金，部分是现金，部分是LTIP单位。因此，2022年1月18日，在向高管发放年度奖金的同时，施维默和弗兰克尔也分别获得了奖金。12,824在授予日完全归属的LTIP单位。截至2021年12月31日的年度基于股票的薪酬支出包括$1.9Schwimmer和Frankel先生与这些完全授权的LTIP部门达成的2021年累积奖金部分，将获得600万美元。

2020年8月，薪酬委员会选择向施维默和弗兰克尔提供2020年的年度奖金，部分以现金形式发放，部分以LTIP单位发放。因此，2021年1月27日，在向高管发放年度奖金的同时，施维默和弗兰克尔也分别获得了奖金。15,288在授予日完全归属的LTIP单位。截至2020年12月31日的年度基于股票的薪酬支出包括$1.5Schwimmer和Frankel与这些完全授权的LTIP部门达成的2020年累计奖金部分，将获得600万欧元。

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2019年4月，薪酬委员会选择向施维默和弗兰克尔提供2019年的年度奖金，部分是现金，部分是LTIP单位。因此，在2020年2月4日，在向高管支付年度奖金的同时，施维默和弗兰克尔也分别获得了奖金18,146在授予日完全归属的LTIP单位。截至2019年12月31日的年度基于股票的薪酬支出包括$1.8Schwimmer和Frankel与这些完全授权的LTIP部门达成和解的2019年应计奖金部分，金额为100万英镑。

截至2021年12月31日，与所有未归属的基于股份的奖励相关的未确认薪酬成本总额为$41.4百万美元，预计将在加权平均剩余时间内确认28月份。

14.    每股收益

 

下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法(单位为千，不包括每股和每股金额)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
分子：
净收入			$	136,246					$	80,895					$	64,001
减去：优先股股息			(12,563)						(14,545)						(11,055)
减去：赎回优先股的原始发行成本			(3,349)						—						—
减去：可归因于非控股权益的净收入			(8,005)						(4,492)						(2,022)
减去：可归因于参与证券的净收入			(568)						(509)						(447)
普通股股东应占净收益			$	111,761					$	61,349					$	50,477
分母：
已发行普通股加权平均股份-基本			139,294,882						120,873,624						106,407,283
稀释证券的影响			780,807						304,686						391,765
已发行普通股加权平均股份-稀释			140,075,689						121,178,310						106,799,048
每股收益-基本
普通股股东应占净收益			$	0.80					$	0.51					$	0.47
每股收益-稀释后的每股收益
普通股股东应占净收益			$	0.80					$	0.51					$	0.47

未授予的基于股份的支付奖励包含不可没收的股息权利，无论是支付的还是未支付的，都被计入参与证券。因此，限制性股票的未归属股份、未归属的LTIP单位和未归属的业绩单位被视为参与证券。参与证券按照两级法计入基本每股收益计算。两级法根据已宣布(或累计)的股息及其在未分配收益中的参与权，确定每类普通股和每种参与证券的每股收益。参与证券亦包括在计算摊薄每股收益时，对限制性股票及LTIP单位的未归属股份采用两级法或库藏股法中较具摊薄程度的方法，并确定未归属业绩单位于报告日期是否已符合若干市场条件。

使用库存股方法将限制性股票和未归属LTIP单位的未归属股份计入已发行-稀释后的普通股加权平均股份的影响被从我们的计算中剔除，因为它们的计入将是反稀释的。

业绩单位，根据公司在一年内实现一定的TSR水平和每股FFO增长而归属三年制假设报告期为业绩期末，当每股TSR及/或FFO增长达到或超过奖励协议规定的门槛水平时，或有可发行股份计入摊薄每股收益的计算中，假设报告期为业绩期末，且影响是摊薄的。

我们还考虑了其他潜在摊薄证券的影响，包括CPOP单位和OP单位，这些证券在某些情况下可能被赎回为我们普通股的股票，当它们包括在稀释每股收益中时，我们会将它们计入我们的稀释每股收益计算中。在上述期间，这些单位没有稀释。

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15.    后续事件

收购

下表汇总了我们在2021年12月31日之后获得的房产：

属性						子市场						收购日期						可出租平方英尺						建筑物数量						合同采购价格 (单位：千)
码头大道444号						洛杉矶-南湾						1/14/2022						29,760						1						$	10,760
菲格罗亚街18455号						洛杉矶-南湾						1/31/2022						146,765						1						64,250
卡尼大道24903号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						2/1/2022						214,436						1						58,463
格拉梅西广场19475号						洛杉矶-南湾						2/2/2022						47,712						1						11,300
活橡树大道14005号						洛杉矶-圣加布里埃尔山谷(San Gabriel Valley)						2/8/2022						56,510						1						25,000
斯劳弗大道13700号						圣贝纳迪诺--内陆帝国西部						2/10/2022						17,862						1						13,209
总计																		513,045						6						$	182,982

性情

2022年1月13日，我们完成了我们位于斯坦福大道28159号的房产的出售，合同价格为$16.5百万美元。2021年12月31日，这处房产被归类为待售房产。

新的7.5亿美元自动柜员机计划

2022年1月13日，我们建立了2022年自动取款机计划。详情见“-普通股-自动柜员机计划”下的“注11-股东权益”。

宣布的股息

    2022年2月7日，我们的董事会宣布了以下季度现金股息/分配：

安防

每股金额/单位

记录日期

付款日期

普通股

$

0.315

March 31, 2022

April 15, 2022

操作单元

$

0.315

March 31, 2022

April 15, 2022

5.875B系列累计可赎回优先股百分比

$

0.367188

March 15, 2022

March 31, 2022

5.625C系列累计可赎回优先股百分比

$

0.351563

March 15, 2022

March 31, 2022

4.43937累计可赎回可转换优先股百分比

$

0.505085

March 15, 2022

March 31, 2022

4.00累计可赎回可转换优先股百分比

$

0.450000

March 15, 2022

March 31, 2022

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雷克斯福德工业地产公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)

附表III-房地产和累计折旧

(千美元)

																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑与改善(2)						总计						累计折旧(3)						年份建筑/年份翻新						获得的年份
15241 - 15277, 15317 - 15339 Don Julian Rd.						加州工业城						$	—		(4)			$	3,875					$	2,407					$	9,976					$	3,875					$	12,383					$	16,258					$	(7,906)					1965, 2005 / 2003						2002
刘易斯南路300号						加利福尼亚州卡马里洛						—			(4)			4,150						3,050						9,927						4,150						12,977						17,127						(7,636)						1960-1963 / 2006						2003
南三叶草大道1400号。						加利福尼亚州蒙罗维亚						—						2,317						2,534						1,036						2,317						3,570						5,887						(2,508)						1957, 1962 / 2004						2003
2220-2260卡米诺·德尔·索尔						加利福尼亚州奥克斯纳德						—			(4)			868						—						4,909						868						4,909						5,777						(2,122)						2005						2003
山谷大道14250-14278号。						加利福尼亚州拉普恩特						—						2,539						2,020						3,438						2,539						5,458						7,997						(3,375)						1974 / 2007						2003
2300-2386东核桃大道。						加利福尼亚州富勒顿						—			(4)			6,817						6,089						2,210						6,817						8,299						15,116						(4,745)						1985-1986 / 2005						2004
15140 & 15148 Bledsoe St., 13065 - 13081 Bradley Ave.						加利福尼亚州西尔马						—						2,525						3,380						7,064						2,525						10,444						12,969						(5,263)						1969, 2008 / 2016						2004
科罗克大街28340-28400号						加利福尼亚州巴伦西亚						—						2,666						3,343						3,839						2,666						7,182						9,848						(3,981)						1987 / 2006 / 2015						2004
西易街21-29号						加利福尼亚州西米谷						—						2,346						4,522						2,590						2,346						7,112						9,458						(4,269)						1991 / 2006						2004
10439-10477 Roselle St.						加利福尼亚州圣地亚哥						—						4,711						3,199						3,816						4,711						7,015						11,726						(2,216)						1970 / 2007						2013
先锋大道2575号。						加利福尼亚州维斯塔						—						1,784						2,974						2,140						1,784						5,114						6,898						(2,984)						1988 / 2006						2004
圣达菲温泉路9641-9657号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						3,740						260						7,060						3,740						7,320						11,060						(2,894)						1982 / 2009						2006
15715箭头骇维金属加工						加利福尼亚州欧文代尔						—			(4)			3,604						5,056						(85)						3,604						4,971						8,575						(2,886)						1989						2006
2431-2465黑斑羚博士						加利福尼亚州卡尔斯巴德						—						5,470						7,308						4,818						5,470						12,126						17,596						(7,071)						1983 / 2006						2006
6200 & 6300 Yarrow Dr.						加利福尼亚州卡尔斯巴德						—						5,001						7,658						3,972						5,001						11,630						16,631						(7,230)						1977-1988 / 2006						2005
6231 & 6241 Yarrow Dr.						加利福尼亚州卡尔斯巴德						—						3,473						5,119						1,269						3,473						6,388						9,861						(3,907)						1977 / 2006						2006
9160 - 9220 Cleveland Ave., 10860 6th St.						加利福尼亚州兰乔库卡蒙加						—						3,647						11,867						3,123						3,647						14,990						18,637						(9,151)						1988-1989 / 2006						2006
18118-18120 S.百老汇大街						加利福尼亚州卡森						—						3,013						2,161						1,073						3,013						3,234						6,247						(1,129)						1957 / 1989, 2017						2013
阿拉米达大道西901号。						加利福尼亚州伯班克						—						6,304						2,996						5,434						6,304						8,430						14,734						(4,845)						1969 / 2009						2007
1938-1946 E. 46th St.						加利福尼亚州弗农						—						7,015						7,078						1,802						7,015						8,880						15,895						(4,596)						1961, 1983 / 2008-2010						2007
9220-9268 Hall Rd.						加利福尼亚州唐尼						—						6,974						2,902						511						6,974						3,413						10,387						(1,797)						2008						2009
929, 935, 939 & 951 Poinsettia Ave.						加利福尼亚州维斯塔						—						4,213						5,584						859						2,678						4,587						7,265						(2,532)						1989 / 2007						2008

F-48

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑与改善(2)						总计						累计折旧(3)						年份建筑/年份翻新						获得的年份
华纳大道西3720-3750号。						加利福尼亚州圣安娜						—						3,028						1,058						1,081						3,028						2,139						5,167						(1,200)						1973 / 2008						2007
6750单元C-6780中央大道。						加利福尼亚州河滨						—						1,564						584						677						678						1,014						1,692						(633)						1978						2007
阿罗约大道1050号。						加利福尼亚州圣费尔南多						—						3,092						1,900						753						3,092						2,653						5,745						(921)						1969 / 2012						2010
南大大道600-650号。						加利福尼亚州圣安娜						—						4,298						5,075						1,845						4,298						6,920						11,218						(2,525)						1988						2010
维内多大道北段121-125号。						加利福尼亚州帕萨迪纳						—						3,481						3,530						188						3,481						3,718						7,199						(1,463)						1953 / 1993						2011
西麦克阿瑟大道3441号						加利福尼亚州圣安娜						—						4,179						5,358						348						4,179						5,706						9,885						(1,753)						1973						2011
6701 & 6711 Odessa Ave.						加利福尼亚州范奈斯						—						1,582						1,856						184						1,582						2,040						3,622						(649)						1970-1972 / 2012						2011
泽西大道10700号						加利福尼亚州兰乔库卡蒙加						—						3,158						4,860						1,257						3,158						6,117						9,275						(2,312)						1988-1989						2011
15705,15709箭头骇维金属加工和5220Fourth St.						加利福尼亚州欧文代尔						—						3,608						2,699						694						3,608						3,393						7,001						(1,248)						1987						2011
诺曼底大道20920-20950号。						加利福尼亚州托兰斯						—						3,253						1,605						720						3,253						2,325						5,578						(905)						1989						2011
14944, 14946, 14948 Shoemaker Ave.						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						3,720						2,641						716						3,720						3,357						7,077						(1,243)						1978 / 2012						2011
6423-6431 & 6407-6119 Alondra Blvd.						加利福尼亚州派拉蒙						—						1,396						925						193						1,396						1,118						2,514						(385)						1986						2011
校园大道南段1400号。						加利福尼亚州安大略省						—						3,266						2,961						2						3,266						2,963						6,229						(1,678)						1964-1966, 1973, 1987						2012
卡尔弗特街15041号						加利福尼亚州范奈斯						—						4,096						1,570						272						4,096						1,842						5,938						(564)						1971						2012
德尔诺特大道701号						加利福尼亚州奥克斯纳德						—						3,082						6,230						1,115						3,082						7,345						10,427						(2,541)						2000						2012
3350 Tyburn St., 3332, 3334, 3360, 3368, 3370, 3378, 3380, 3410, 3424 N. San Fernando Rd.						加州洛杉矶						—						17,978						39,471						3,715						17,978						43,186						61,164						(14,149)						1966, 1992, 1993, 1994						2013
1661 240th St.						加州洛杉矶						—						3,043						2,550						3,884						3,043						6,434						9,477						(2,324)						1975 / 1995						2013
猎户座大道8101-8117。						加利福尼亚州范奈斯						—						1,389						3,872						672						1,389						4,544						5,933						(1,584)						1978						2013
18310-18330 Oxnard St.						加利福尼亚州塔尔扎纳						—						2,497						5,494						1,531						2,497						7,025						9,522						(2,321)						1973						2013
吉尔伯特大街1100-1170和拉帕尔马大道2353-2373。						加利福尼亚州阿纳海姆						2,119						4,582						5,135						2,634						4,582						7,769						12,351						(2,594)						1972 / 1990 / 2013						2013
博尼塔大道280号，汤普森溪路2743号。						加利福尼亚州波莫纳						—						8,001						17,734						110						8,001						17,844						25,845						(5,319)						1983						2013
马德拉路2950号						加利福尼亚州西米谷						—			(4)			3,601						8,033						2						3,601						8,035						11,636						(2,441)						1988 / 2005						2013
万诺文街10635号						加利福尼亚州伯班克						—						1,517						1,833						1,277						1,517						3,110						4,627						(1,032)						1977						2013

F-49

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑与改善(2)						总计						累计折旧(3)						年份建筑/年份翻新						获得的年份
罗斯克伦大道7110号。						加利福尼亚州派拉蒙						—						3,117						1,894						2,383						3,117						4,277						7,394						(1,032)						1972 / 2015, 2019						2014
密利肯大道南845,855,865&4317,4319圣安娜大街						加利福尼亚州安大略省						—						2,260						6,043						757						2,260						6,800						9,060						(2,420)						1985						2014
1500-1510 W. 228th St.						加利福尼亚州托兰斯						—						2,428						4,271						5,989						2,428						10,260						12,688						(2,141)						1963 / 1968, 2017						2014
弗兰普顿大道24105号。						加利福尼亚州托兰斯						—						2,315						1,553						2,071						2,315						3,624						5,939						(971)						1974 / 2016						2014
1700土星大道						加利福尼亚州海豹海滩						—						7,935						10,525						342						7,935						10,867						18,802						(3,204)						2006						2014
圣费尔南多路北2980和2990号						加利福尼亚州伯班克						—						6,373						7,356						550						6,373						7,906						14,279						(2,613)						1950 / 2004						2014
20531新月湾博士						加利福尼亚州莱克福里斯特						—						2,181						4,012						417						2,181						4,429						6,610						(1,421)						1998						2014
白桦街2610和2701号						加利福尼亚州圣安娜						—						9,305						2,115						4,440						9,305						6,555						15,860						(1,884)						1965 / 2016						2014
杜邦南大道710号和圣安娜大街4051号						加利福尼亚州安大略省						—						3,725						6,145						288						3,725						6,433						10,158						(2,097)						2001						2014
配送大道9755号。						加利福尼亚州圣地亚哥						—						1,863						3,211						(10)						1,863						3,201						5,064						(999)						1974						2014
9855配送大道						加利福尼亚州圣地亚哥						—						2,733						5,041						208						2,733						5,249						7,982						(1,596)						1983						2014
9340卡博特大道						加利福尼亚州圣地亚哥						—						4,311						6,126						1,054						4,311						7,180						11,491						(2,156)						1975 / 1976						2014
9404 Cabot Drive						加利福尼亚州圣地亚哥						—						2,413						3,451						242						2,413						3,693						6,106						(1,100)						1975 / 1976						2014
卡博特大道9455号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						4,423						6,799						600						4,423						7,399						11,822						(2,418)						1975 / 1976						2014
盐湖大道东14955-14971号						加州工业城						—						5,125						5,009						1,275						5,125						6,284						11,409						(1,932)						1979						2014
东亨特大道5235号。						加利福尼亚州阿纳海姆						—						5,240						5,065						1,755						5,240						6,820						12,060						(2,239)						1987						2014
西谷大道3880号						加利福尼亚州波莫纳						—						3,982						4,796						3,599						3,982						8,395						12,377						(2,438)						1980 / 2017						2014
1601号Alton Pkwy						加利福尼亚州欧文						—						7,638						4,946						8,505						7,638						13,451						21,089						(3,040)						1974 / 2018						2014
西大街32号3116号						加州洛杉矶						—						3,761						6,729						3,472						3,761						10,201						13,962						(2,556)						1974						2014
诺多夫街21040号；独立大道9035号；奥斯本街21019-21045号						加利福尼亚州查茨沃斯						—						7,230						9,058						2,418						7,230						11,476						18,706						(3,603)						1979 / 1980						2014
卡尼大道24935号和24955号						加利福尼亚州圣克拉里塔						—						4,773						5,970						844						4,773						6,814						11,587						(2,195)						1988						2014
第8街605号						加利福尼亚州圣费尔南多						—						2,393						2,742						1,744						2,393						4,486						6,879						(1,178)						1991 / 2015, 2020						2014
梅森大道9120号。						加利福尼亚州查茨沃斯						—						9,224						19,346						815						9,224						20,161						29,385						(5,421)						1967 / 1999						2014

F-50

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑与改善(2)						总计						累计折旧(3)						年份建筑/年份翻新						获得的年份
纳尔逊路7900号						加州洛杉矶						—						8,495						15,948						2,597						8,495						18,545						27,040						(4,855)						1998 / 2015						2014
电话：679-691S Anderson St.						加州洛杉矶						—						1,723						4,767						1,613						1,723						6,380						8,103						(1,521)						1992 / 2017						2014
10509商业驱动力						加利福尼亚州丰塔纳						—						3,505						5,237						1,319						3,505						6,556						10,061						(1,872)						1989						2014
斯洛弗大道13231号						加利福尼亚州丰塔纳						—						2,812						4,739						743						2,812						5,482						8,294						(1,564)						1990						2014
常春藤大道西240号						加利福尼亚州英格尔伍德						—						2,064						3,675						4,223						2,064						7,898						9,962						(1,724)						1981						2014
3000 Paseo Mercado，3120-3150 Paseo Mercado						加利福尼亚州奥克斯纳德						—						2,616						8,311						1,452						2,616						9,763						12,379						(2,981)						1988						2014
伊士曼大道1800号。						加利福尼亚州奥克斯纳德						—						842						2,209						81						842						2,290						3,132						(746)						2009						2014
斯特吉斯东路2360-2364号						加利福尼亚州奥克斯纳德						—						1,128						2,726						540						1,128						3,266						4,394						(1,151)						1989						2014
莱斯大道201号。&2400-2420摄氏度						加利福尼亚州奥克斯纳德						—						3,487						9,589						685						3,487						10,274						13,761						(3,007)						2008						2014
11120, 11160, 11200 Hindry Ave						加州洛杉矶						—						3,478						7,834						521						3,478						8,355						11,833						(2,363)						1992 / 1994						2014
6970-7170 & 7310-7374 Convoy Ct.						加利福尼亚州圣地亚哥						—						10,805						18,426						2,938						10,805						21,364						32,169						(6,339)						1971						2014
12907帝国骇维金属加工						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						5,462						6,678						—						5,462						6,678						12,140						(1,803)						1997						2015
活动路8902-8940						加利福尼亚州圣地亚哥						—						9,427						8,103						2,069						9,427						10,172						19,599						(3,049)						1987 / 1997						2015
红树胶大街北段1210号						加利福尼亚州阿纳海姆						—						3,326						4,020						1,455						3,326						5,475						8,801						(1,367)						1985 / 2020						2015
诺沃克大道9615号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						8,508						1,134						5,058						8,508						6,192						14,700						(324)						1975						2015
亚瑟街16221号						加利福尼亚州塞里托斯						—						2,979						3,204						1,814						2,979						5,018						7,997						(950)						1979 / 2021						2015
2588&2605行业路线						加利福尼亚州林伍德						—						8,738						9,415						—						8,738						9,415						18,153						(2,698)						1969 / 1971						2015
海辛达大道425号						加州工业城						—						4,010						3,050						117						4,010						3,167						7,177						(924)						1997						2015
阿拉米达街南段6700号						加利福尼亚州亨廷顿公园						—						3,502						9,279						263						3,502						9,542						13,044						(2,995)						1990 / 2008						2015
科罗拉多州丹尼尔森12720-12860						加利福尼亚州波威						—						6,902						8,949						733						6,902						9,682						16,584						(3,282)						1999						2015
诺沃克大道10950号和莱克兰路12241号。						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						3,446						1,241						265						3,446						1,506						4,952						(524)						1982						2015
Hueneme路610-760W。&5651-5721珀金斯路						加利福尼亚州奥克斯纳德						—						3,310						5,806						1,282						3,310						7,088						10,398						(2,412)						1985						2015
诺沃克大道10701-10719号。						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						3,357						3,527						190						3,357						3,717						7,074						(1,036)						2004						2015
6020希拉街						加利福尼亚州商务区						—						4,590						7,772						583						4,590						8,355						12,945						(2,156)						2000						2015

F-51

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑与改善(2)						总计						累计折旧(3)						年份建筑/年份翻新						获得的年份
9805 6th St.						加利福尼亚州兰乔库卡蒙加						—						3,503						3,204						995						3,503						4,199						7,702						(1,402)						1986						2015
阿罗高速公路16321号。						加利福尼亚州欧文代尔						—						3,087						4,081						453						3,087						4,534						7,621						(1,159)						1955 / 2001						2015
密利肯大街601-605号。						加利福尼亚州安大略省						—						5,479						7,036						1,178						5,479						8,214						13,693						(2,514)						1987 / 1988						2015
核桃大道东1065号。						加利福尼亚州卡森						—						10,038						4,380						3,600						10,038						7,980						18,018						(2,532)						1974						2015
莱克兰路12247号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						3,481						776						1,168						3,481						1,944						5,425						(485)						1971 / 2016						2015
尼科尔斯巷17311号						加利福尼亚州亨廷顿海滩						—						7,988						8,728						3						7,988						8,731						16,719						(2,280)						1993 / 2014						2015
8525卡米诺圣达菲						加利福尼亚州圣地亚哥						—						4,038						4,055						827						4,038						4,882						8,920						(1,408)						1986						2016
利文斯顿大道28454号						加利福尼亚州巴伦西亚						—						5,150						9,666						425						5,150						10,091						15,241						(2,451)						2007						2016
20个图标						加利福尼亚州莱克福里斯特						—						12,576						8,817						170						12,576						8,987						21,563						(3,106)						1999 / 2015						2016
盖尔大道16425号						加州工业城						—						18,803						6,029						1,271						18,803						7,300						26,103						(1,730)						1976						2016
西大街12131号						加利福尼亚州花园格罗夫						—						15,077						11,149						4,861						15,077						16,010						31,087						(3,594)						1987 / 2007, 2017						2016
9荷兰						加利福尼亚州欧文						—						13,724						9,365						226						13,724						9,591						23,315						(2,524)						1980 / 2013						2016
朱鲁帕大道15996号						加利福尼亚州丰塔纳						—						7,855						12,056						19						7,855						12,075						19,930						(2,879)						2015						2016
卡托巴大道11127号						加利福尼亚州丰塔纳						—						5,562						8,094						4						5,562						8,098						13,660						(1,942)						2015						2016
斯托大道13550号						加利福尼亚州波威						—						9,126						8,043						—						9,126						8,043						17,169						(2,245)						1991						2016
下阿祖萨路10750-10826号						加利福尼亚州埃尔蒙特						—						4,433						2,961						1,193						4,433						4,154						8,587						(1,153)						1975						2016
公园大道525号						加利福尼亚州圣费尔南多						—						3,830						3,887						173						3,830						4,060						7,890						(1,020)						2003						2016
使命橡树大道3233号						加利福尼亚州卡马里洛						—						13,791						10,017						14,608						13,791						24,625						38,416						(4,858)						1980-1982 / 2014, 2018, 2019						2016
橙色大道1600号。&1335-1375相思大道。						加利福尼亚州富勒顿						—						26,659						12,673						4,001						26,659						16,674						43,333						(4,761)						1968/1985						2016
纳尔逊大道14742-14750号						加州工业城						—						13,463						1,680						17,001						13,463						18,681						32,144						(2,800)						1969 / 2018						2016
费格罗亚街301-445号						加利福尼亚州威尔明顿						—						7,126						5,728						4,894						7,126						10,622						17,748						(1,916)						1972 / 2018						2016
第四大街12320号						加利福尼亚州兰乔库卡蒙加						—						12,642						14,179						3						12,642						14,182						26,824						(3,499)						1997 / 2003						2016
活动路9190号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						8,497						5,622						727						8,497						6,349						14,846						(1,740)						1986						2016
潘恩大道28903-28903号						加利福尼亚州巴伦西亚						—						10,620						6,510						17,883						10,620						24,393						35,013						(1,542)						1999 / 2018						2017
沃德大道2390号						加利福尼亚州西米谷						—						5,624						10,045						967						5,624						11,012						16,636						(2,637)						1989						2017
Safari商务中心(5)						加利福尼亚州安大略省						—						50,807						86,065						8,121						50,807						94,186						144,993						(19,840)						1989						2017

F-52

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑与改善(2)						总计						累计折旧(3)						年份建筑/年份翻新						获得的年份
柯南特街4175号						加利福尼亚州长滩						—						13,785						13,440						—						13,785						13,440						27,225						(2,791)						2015						2017
阿戈西大道5421号						加利福尼亚州亨廷顿海滩						—						3,577						1,490						2						3,577						1,492						5,069						(536)						1976						2017
卡梅尼塔路14820-14830号						加利福尼亚州诺沃克						—						22,938						6,738						1,111						22,938						7,849						30,787						(1,738)						1970, 2000						2017
内陆帝国大道3002-3072。						加利福尼亚州安大略省						—						11,980						14,439						3,043						11,980						17,482						29,462						(4,020)						1981						2017
金斯维尤大道17000号和沙丘大道800号						加利福尼亚州卡森						—						7,988						5,472						975						7,988						6,447						14,435						(1,141)						1984						2017
2301-2329, 2331-2359, 2361-2399, 2370-2398 & 2332-2366 E. Pacifica Place; 20001-20021 Rancho Way						加利福尼亚州兰乔多明格斯						—						121,329						86,776						13,130						121,329						99,906						221,235						(18,535)						1989 / 2021						2017
白桦路11190号						加利福尼亚州兰乔库卡蒙加						—						9,405						9,840						705						9,405						10,545						19,950						(2,094)						1986						2017
阿祖萨峡谷路4832-4850号						加利福尼亚州欧文代尔						—						5,330						8,856						7						5,330						8,863						14,193						(1,645)						2016						2017
索托街1825号						加州洛杉矶						—						2,129						1,315						203						2,129						1,518						3,647						(275)						1993						2017
苏珊纳路19402号						加利福尼亚州兰乔多明格斯						—						3,524						357						5						3,524						362						3,886						(130)						1957						2017
西大街13225号						加利福尼亚州加德纳						—						1,918						355						363						1,918						718						2,636						(124)						1955						2017
菲格罗亚街15401号						加州洛杉矶						—						3,255						1,248						787						3,255						2,035						5,290						(334)						1964 / 2018						2017
斯劳森大道8542号						加利福尼亚州皮科里维拉						—						8,681						576						1,089						8,681						1,665						10,346						(390)						1964						2017
尤加利大道687号						加利福尼亚州英格尔伍德						—						37,035						15,120						275						37,035						15,395						52,430						(2,501)						2017						2017
洛克菲勒大道302号						加利福尼亚州安大略省						—						6,859						7,185						14						6,859						7,199						14,058						(1,261)						2000						2017
布里奇尔街4355号						加利福尼亚州安大略省						—						7,295						5,616						71						7,295						5,687						12,982						(1,093)						2004						2017
帝王街12622-12632号						加利福尼亚州花园格罗夫						—						11,691						8,290						1,135						11,691						9,425						21,116						(1,832)						1967						2017
哈南路8315号						加利福尼亚州皮科里维拉						—						8,714						4,751						180						8,714						4,931						13,645						(875)						1976						2017
诺顿大道13971号						加利福尼亚州奇诺						—						5,293						6,377						174						5,293						6,551						11,844						(1,217)						1990						2018
形式大道1900号						加利福尼亚州安大略省						—						10,214						5,127						950						10,214						6,077						16,291						(1,530)						1989						2018
鞋匠大道16010号						加利福尼亚州塞里托斯						—						9,927						6,948						128						9,927						7,076						17,003						(1,223)						1985						2018
4039卡莱·普拉蒂诺						加利福尼亚州海滨						—						9,476						11,394						698						9,476						12,092						21,568						(2,067)						1991						2018
劳伦斯大道851号						加州千橡树						—						6,717						—						13,367						6,717						13,367						20,084						(238)						1968 / 2021						2018

F-53

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑与改善(2)						总计						累计折旧(3)						年份建筑/年份翻新						获得的年份
北大街1581号						加利福尼亚州奥兰治						—						4,230						3,313						45						4,230						3,358						7,588						(538)						1994						2018
西卡森街1580号						加利福尼亚州长滩						—						5,252						2,496						2,018						5,252						4,514						9,766						(611)						1982 / 2018						2018
双橡树谷北路660和664号						加利福尼亚州圣马科斯						—						6,307						6,573						145						6,307						6,718						13,025						(1,228)						1978 - 1988						2018
斯坦福法院1190号						加利福尼亚州阿纳海姆						—						3,583						2,430						133						3,583						2,563						6,146						(411)						1979						2018
希拉街5300号						加利福尼亚州商务区						—						90,568						54,086						218						90,568						54,304						144,872						(8,988)						1975						2018
15777网关圈						加利福尼亚州塔斯汀						—						3,815						4,292						20						3,815						4,312						8,127						(631)						2005						2018
1998年测量师大道						加利福尼亚州西米谷						—						3,670						2,263						4,754						3,670						7,017						10,687						(861)						2018						2018
藤田街3100号						加利福尼亚州托兰斯						—						7,723						5,649						206						7,723						5,855						13,578						(983)						1970						2018
阿祖萨峡谷路4416号						加利福尼亚州欧文代尔						—						10,762						1,567						1,543						10,762						3,110						13,872						(230)						1956						2018
麦金利大道1420号						加利福尼亚州康普顿						—						17,053						13,605						143						17,053						13,748						30,801						(2,074)						2017						2018
蒙塔古街12154号						加利福尼亚州帕科伊马						—						10,114						12,767						657						10,114						13,424						23,538						(1,763)						1974						2018
诺沃克大道10747号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						5,646						4,966						257						5,646						5,223						10,869						(751)						1999						2018
谢尔曼大街29003号						加利福尼亚州巴伦西亚						—						3,094						6,467						1,734						3,094						8,201						11,295						(657)						2000 / 2019						2018
卡梅尼塔路16121号						加利福尼亚州塞里托斯						—						10,013						3,279						3,697						10,013						6,976						16,989						(662)						1969/1983, 2020						2018
石点大道1332-1340号						加利福尼亚州海滨						—						3,816						6,148						363						3,816						6,511						10,327						(840)						2009 / 2019						2018
6131-6133创新之路						加利福尼亚州卡尔斯巴德						—						10,545						11,859						113						10,545						11,972						22,517						(1,702)						2017						2018
加德纳大道263-321号						加利福尼亚州卡森						—						14,302						1,960						199						14,302						2,159						16,461						(568)						1977 - 1982						2018
梅森大道9200号						加利福尼亚州查茨沃斯						—						4,887						4,080						—						4,887						4,080						8,967						(571)						1968						2018
梅森大道9230号						加利福尼亚州查茨沃斯						—						4,454						955						—						4,454						955						5,409						(207)						1974						2018
梅森大道9250号						加利福尼亚州查茨沃斯						—						4,034						2,464						—						4,034						2,464						6,498						(372)						1977						2018
奥索大道9171号						加利福尼亚州查茨沃斯						—						5,647						2,801						—						5,647						2,801						8,448						(480)						1980						2018
5593-5595弗雷斯卡大道						加利福尼亚州拉帕尔马						—						11,414						2,502						173						11,414						2,675						14,089						(474)						1973						2018
希拉街6100号						加利福尼亚州商务区						—						11,789						5,214						390						11,789						5,604						17,393						(1,191)						1960						2018
博内利街14421-14441号						加州工业城						—						12,191						7,489						202						12,191						7,691						19,882						(1,076)						1971						2018
诺特街12821号						加利福尼亚州花园格罗夫						—						17,896						2,824						13,812						17,896						16,636						34,532						—						1971						2019
28510行业驱动力						加利福尼亚州巴伦西亚						—						2,395						5,466						126						2,395						5,592						7,987						(650)						2017						2019
科内霍光谱商业园						加州千橡树						—						38,877						64,721						1,860						38,877						66,581						105,458						(7,600)						2018 / 2020						2019
阿什街2455号						加利福尼亚州维斯塔						—						4,273						1,966						207						4,273						2,173						6,446						(363)						1990						2019

F-54

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑与改善(2)						总计						累计折旧(3)						年份建筑/年份翻新						获得的年份
麦田峡谷路25413号						加利福尼亚州圣克拉里塔						—						3,245						2,352						966						3,245						3,318						6,563						(396)						1981						2019
第15街1515号						加州洛杉矶						—						23,363						5,208						2,390						23,363						7,598						30,961						(646)						1977						2019
纳尔逊大道13890号						加州工业城						—						25,642						14,616						104						25,642						14,720						40,362						(1,742)						1982						2019
自由大道445-449号						加利福尼亚州奥兰治						—						9,084						8,286						496						9,084						8,782						17,866						(975)						1980						2019
2270卡米诺·维达·罗布尔						加利福尼亚州卡尔斯巴德						—						8,102						8,179						2,827						8,102						11,006						19,108						(1,430)						1981						2019
兰切罗斯大道980号						加利福尼亚州圣马科斯						—						2,901						4,245						255						2,901						4,500						7,401						(523)						1982						2019
阿罗约大道1145号						加利福尼亚州圣费尔南多						—						19,556						9,567						321						19,556						9,888						29,444						(1,209)						1989						2019
航空广场1150号						加利福尼亚州圣费尔南多						—						18,989						10,067						—						18,989						10,067						29,056						(1,324)						1989						2019
航空广场1175号						加利福尼亚州圣费尔南多						—						12,367						4,858						129						12,367						4,987						17,354						(663)						1989						2019
航空广场1245号						加利福尼亚州圣费尔南多						—						16,407						9,572						29						16,407						9,601						26,008						(1,189)						1989						2019
第8街635号						加利福尼亚州圣费尔南多						—						8,787						5,922						2,037						8,787						7,959						16,746						(513)						1989						2019
韦普尔斯苑10015号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						12,280						9,198						5,463						12,280						14,661						26,941						(776)						1988 / 2020						2019
苏珊纳路19100号						加利福尼亚州兰乔多明格斯						—						11,576						2,265						337						11,576						2,602						14,178						(398)						1956						2019
奥克斯纳德街15385号						加利福尼亚州范奈斯						—						11,782						5,212						204						11,782						5,416						17,198						(625)						1988						2019
圣费尔南多路9750-9770号						加利福尼亚州太阳谷						—						6,718						543						72						6,718						615						7,333						(158)						1952						2019
218S特恩布尔峡谷						加州工业城						—						19,075						8,061						274						19,075						8,335						27,410						(1,063)						1999						2019
褐色人街。&阿奇博尔德大道。						加利福尼亚州伊斯特维尔						—						23,848						—						31,554						23,848						31,554						55,402						(1,251)						2020						2019
圣费尔南多路3340号						加州洛杉矶						—						2,885						147						(115)						2,770						147						2,917						(45)						不适用						2019
东门大道5725号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						6,543						1,732						332						6,543						2,064						8,607						(318)						1995						2019
主街18115号						加利福尼亚州卡森						—						7,142						776						122						7,142						898						8,040						(150)						1988						2019
安娜街3150号						加利福尼亚州兰乔多明格斯						—						15,997						3,036						—						15,997						3,036						19,033						(358)						1957						2019
1402德尔奥罗大道						加利福尼亚州海滨						—						33,006						34,439						22						33,006						34,461						67,467						(3,735)						2016						2019
皇家骇维金属加工9607-9623						加利福尼亚州唐尼						—						9,766						865						1,440						9,766						2,305						12,071						(240)						1974						2019
钟花大道12200号						加利福尼亚州唐尼						—						14,960						2,057						425						14,960						2,482						17,442						(326)						1955						2019

F-55

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑与改善(2)						总计						累计折旧(3)						年份建筑/年份翻新						获得的年份
暴风雨大道						加利福尼亚州托兰斯						—						42,178						21,987						508						42,178						22,495						64,673						(2,247)						1982 - 2008						2019
泰勒路2328号						加利福尼亚州纽伯里公园						—						8,330						14,304						1,128						8,330						15,432						23,762						(1,539)						1970 / 2018						2019
斯劳森大道6277-6289号						加利福尼亚州商务区						—						27,809						11,454						738						27,809						12,192						40,001						(1,262)						1962 - 1977						2019
曼维尔街750号						加利福尼亚州康普顿						—						8,283						2,784						352						8,283						3,136						11,419						(312)						1977						2019
8985克雷斯特马点						加利福尼亚州圣地亚哥						—						6,990						1,350						355						6,990						1,705						8,695						(263)						1988						2019
浆果路404-430号						加利福尼亚州布雷亚						—						21,047						4,566						1,271						21,047						5,837						26,884						(702)						1964 - 1967						2019
汽车大道415-435号						加利福尼亚州阿祖萨						—						7,364						—						6,047						7,364						6,047						13,411						—						1956						2019
东E街508号						加利福尼亚州威尔明顿						—						10,742						4,380						63						10,742						4,443						15,185						(457)						1988						2019
帝王街12752-12822号						加利福尼亚州花园格罗夫						—						29,404						4,262						2,231						29,404						6,493						35,897						(538)						1971						2019
使命大道1601号						加利福尼亚州波莫纳						—						67,623						18,962						103						67,623						19,065						86,688						(2,358)						1952						2019
德尔阿莫大道2757号						加利福尼亚州兰乔多明格斯						—						10,035						2,073						18						10,035						2,091						12,126						(276)						1967						2019
欧几里德街18250号						加州喷泉谷						—						11,116						3,201						—						11,116						3,201						14,317						(302)						1974						2019
京士坊701-751号						加利福尼亚州卡森						7,100						23,016						10,344						3,802						23,016						14,146						37,162						(921)						1979 / 2020						2020
曼哈顿海滩大道2601-2641号						加利福尼亚州雷东多海滩						3,951						30,333						9,427						3,267						30,333						12,694						43,027						(916)						1978						2020
圣达菲大道2410-2420号						加利福尼亚州雷东多海滩						10,300						24,310						13,128						6						24,310						13,134						37,444						(998)						1977						2020
洛斯尼托斯路11600号						加利福尼亚州圣达菲温泉						2,626						12,033						4,666						2,043						12,033						6,709						18,742						(235)						1976						2020
里奇顿街5160号						加利福尼亚州蒙特克莱尔						4,272						7,199						8,203						331						7,199						8,534						15,733						(673)						2004						2020
第126街2205号						加利福尼亚州霍桑						5,200						11,407						6,834						737						11,407						7,571						18,978						(653)						1998						2020
拉西内加大道11832-11954号						加利福尼亚州霍桑						4,002						13,625						5,721						618						13,625						6,339						19,964						(591)						1999						2020
7612-7642木管驱动器						加利福尼亚州亨廷顿海滩						3,806						10,634						2,901						43						10,634						2,944						13,578						(269)						2001						2020
诺克斯街960-970号						加利福尼亚州托兰斯						2,399						7,324						2,380						806						7,324						3,186						10,510						(264)						1976						2020
大西洋大道25781号						加利福尼亚州莱克福里斯特						—						4,358						1,067						—						4,358						1,067						5,425						(108)						1996						2020
弗农大道720-750号						加利福尼亚州阿祖萨						—						14,088						1,638						4						14,088						1,642						15,730						(209)						1950						2020
弗拉蒂亚街6687号						加利福尼亚州商务区						—						14,501						6,053						445						14,501						6,498						20,999						(472)						1956						2020
沙丘大道1055号						加利福尼亚州卡森						—						11,970						—						3,183						11,970						3,183						15,153						—						1973						2020
东公园大道22895号						约巴琳达，加利福尼亚州						2,682						5,337						1,370						—						5,337						1,370						6,707						(121)						1986						2020

F-56

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑与改善(2)						总计						累计折旧(3)						年份建筑/年份翻新						获得的年份
生产大道8745-8775号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						6,471						1,551						1,548						6,471						3,099						9,570						(184)						1974 / 2021						2020
斯洛弗大道15850号						加利福尼亚州丰塔纳						—						3,634						6,452						55						3,634						6,507						10,141						(388)						2020						2020
阿瓦隆大道15650-15700号						加州洛杉矶						—						22,353						5,988						3,186						22,353						9,174						31,527						(303)						1962 - 1978						2020
彭罗斯街11308-11350号						加利福尼亚州太阳谷						—						15,884						11,169						161						15,884						11,330						27,214						(735)						1974						2020
弗利伍德街11076-11078号						加利福尼亚州太阳谷						—						3,217						1,446						1,037						3,217						2,483						5,700						(95)						1974						2020
格林斯通大道12133号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						5,900						891						1,718						5,900						2,609						8,509						(42)						1967						2020
圣费尔南多路12772号						加利福尼亚州西尔马						—						17,302						3,832						284						17,302						4,116						21,418						(244)						1964 / 2013						2020
阿瓦隆大道15601号						加州洛杉矶						—						15,776						—						1,682						15,776						1,682						17,458						—						1984						2020
网关点						加利福尼亚州惠蒂尔						—						132,659						154,250						1,106						132,659						155,356						288,015						(6,723)						2005 - 2006						2020
巴尔博亚大道13943-13955号						加利福尼亚州西尔马						15,320						26,795						18,484						66						26,795						18,550						45,345						(936)						2000						2020
范奈斯机场工业中心						加利福尼亚州范奈斯						—						91,894						58,625						654						91,894						59,279						151,173						(2,589)						1961 - 2007						2020
道富银行4039号						加利福尼亚州蒙特克莱尔						—						12,829						15,485						40						12,829						15,525						28,354						(672)						2020						2020
活橡树大道10156号						加利福尼亚州丰塔纳						—						19,779						27,186						7						19,779						27,193						46,972						(1,082)						2020						2020
塔玛林德大道10694号						加利福尼亚州丰塔纳						—						8,878						12,325						190						8,878						12,515						21,393						(518)						2020						2020
2520基准路						加利福尼亚州里亚尔托						—						12,513						16,377						172						12,513						16,549						29,062						(690)						2020						2020
格林斯通大道12211号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						15,729						1,636						—						15,729						1,636						17,365						(139)						不适用						2020
东27街						加州洛杉矶						—						40,332						21,842						186						40,332						22,028						62,360						(1,036)						1961 - 2004						2020
阿拉米达街2750号						加州洛杉矶						—						24,644						5,771						59						24,644						5,830						30,474						(380)						1961 - 1980						2020
潘恩大道29010号						加利福尼亚州巴伦西亚						—						7,401						8,168						845						7,401						9,013						16,414						(345)						2000						2020
商务中心大道29010号						加利福尼亚州巴伦西亚						—						10,499						13,832						3						10,499						13,835						24,334						(579)						2002						2020
山谷大道13369号						加利福尼亚州丰塔纳						—						9,675						10,393						26						9,675						10,419						20,094						(474)						2005						2020
卡巴列罗大道6635号						加利福尼亚州布埃纳公园						—						14,288						7,919						106						14,288						8,025						22,313						(345)						2003						2020
南刘易斯街1235号						加利福尼亚州阿纳海姆						—						16,984						1,519						203						16,984						1,722						18,706						(104)						1956						2020
唐朱利安路15010号						加州工业城						—						24,017						—						796						24,017						796						24,813						(2)						1963						2021
林赛法院5002-5018号						加利福尼亚州奇诺						—						6,996						5,658						403						6,996						6,061						13,057						(228)						1986						2021
东C街514号						加州洛杉矶						—						9,114						1,205						1						9,114						1,206						10,320						(66)						2019						2021
菲格罗亚街17907-18001号						加州洛杉矶						—						18,065						1,829						131						18,065						1,960						20,025						(131)						1954 - 1960						2021

F-57

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑与改善(2)						总计						累计折旧(3)						年份建筑/年份翻新						获得的年份
伍德利大道7817号						加利福尼亚州范奈斯						3,132						5,496						4,615						—						5,496						4,615						10,111						(171)						1974						2021
巴尔博亚大道8888-8992号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						20,033						—						909						20,033						909						20,942						—						1967						2021
先锋大道9920-10020号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						21,345						2,118						2,116						21,345						4,234						25,579						—						1973 - 1978						2021
加菲猫大道2553号						加利福尼亚州商务区						—						3,846						649						98						3,846						747						4,593						(43)						1954						2021
东26街6655号						加利福尼亚州商务区						—						5,195						1,780						27						5,195						1,807						7,002						(72)						1965						2021
主街560号						加利福尼亚州奥兰治						—						2,660						432						109						2,660						541						3,201						(29)						1973						2021
埃提万达大道4225号						加利福尼亚州朱鲁帕山谷						—						16,287						15,537						98						16,287						15,635						31,922						(528)						1998						2021
布卢姆菲尔德大道12118号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						16,809						—						168						16,809						168						16,977						(1)						1955						2021
阿隆德拉大道256号						加利福尼亚州卡森						—						10,377						371						250						10,377						621						10,998						(37)						1954						2021
雷耶斯大道19007号						加利福尼亚州兰乔多明格斯						—						16,673						—						1,103						16,673						1,103						17,776						(1)						1969 / 2021						2021
圣达菲大道19431号						加利福尼亚州兰乔多明格斯						—						10,066						638						27						10,066						665						10,731						(48)						1963						2021
瓜斯提路4621号						加利福尼亚州安大略省						—						8,198						5,231						35						8,198						5,266						13,464						(140)						1988						2021
萨蒂科伊街12838号						加利福尼亚州北好莱坞						—						25,550						2,185						—						25,550						2,185						27,735						(93)						1954						2021
水手大道19951号						加利福尼亚州托兰斯						—						17,009						7,674						—						17,009						7,674						24,683						(259)						1986						2021
东12街2425-2535号						加州洛杉矶						—						48,409						40,756						284						48,409						41,040						89,449						(935)						1988						2021
商务中心大道29120号						加利福尼亚州巴伦西亚						—						11,121						15,799						—						11,121						15,799						26,920						(359)						2002						2021
阿拉米达街20304号						加利福尼亚州兰乔多明格斯						—						11,987						1,663						—						11,987						1,663						13,650						(57)						1974						2021
拉芬路4181号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						30,395						3,530						1						30,395						3,531						33,926						(178)						1987						2021
格林斯通大道12017号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						13,408						205						603						13,408						808						14,216						(16)						不适用						2021
1901年通过伯顿						加利福尼亚州富勒顿						—						24,461						—						1,027						24,461						1,027						25,488						—						1960						2021
库卡蒙加大道1555号						加利福尼亚州安大略省						—						20,153						2,134						—						20,153						2,134						22,287						(76)						1973						2021
洛米塔大道1800号						加利福尼亚州威尔明顿						—						89,711						542						—						89,711						542						90,253						(29)						不适用						2021
哈斯克尔大道8210-8240号						加利福尼亚州范奈斯						—						9,219						3,331						267						9,219						3,598						12,817						—						1962 - 1964						2021
洛米塔大道3100号						加利福尼亚州托兰斯						—						124,313						65,282						621						124,313						65,903						190,216						(1,366)						1967 - 1998						2021

F-58

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑与改善(2)						总计						累计折旧(3)						年份建筑/年份翻新						获得的年份
格拉斯尔街2401-2421号						加利福尼亚州奥兰治						—						54,554						16,599						55						54,554						16,654						71,208						(423)						1987						2021
2390-2444美式大道						加利福尼亚州奥兰治						—						17,214						—						444						17,214						444						17,658						—						不适用						2021
杜邦大道500号						加利福尼亚州安大略省						—						36,810						26,489						327						36,810						26,816						63,626						(412)						1987						2021
圣安德鲁广场1801号						加利福尼亚州圣安娜						—						75,978						24,522						—						75,978						24,522						100,500						(396)						1987						2021
朱鲁帕街5772号						加利福尼亚州安大略省						—						36,590						20,010						—						36,590						20,010						56,600						(257)						1992						2021
维多利亚街2500号						加州洛杉矶						—						232,902						—						—						232,902						—						232,902						—						不适用						2021
贝尔蒙特街1010号						加利福尼亚州安大略省						—						9,078						5,751						—						9,078						5,751						14,829						(53)						1987						2021
西大街21515号						加利福尼亚州托兰斯						13,104						19,280						—						48						19,280						48						19,328						—						1991						2021
格林斯通大道12027号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						8,952						469						2						8,952						471						9,423						(8)						1975						2021
东大街6027号						加利福尼亚州商务区						—						23,494						—						200						23,494						200						23,694						—						1946						2021
340-344 Bonnie Circle						加利福尼亚州科罗纳						—						18,044						9,506						1						18,044						9,507						27,551						(54)						1994						2021
葡萄园14100号						加利福尼亚州塞里托斯						—						40,458						8,660						—						40,458						8,660						49,118						(50)						1979						2021
沃德大道2280号						加利福尼亚州西米谷						—						23,301						24,832						—						23,301						24,832						48,133						(140)						1995						2021
新月湾道20481号						加利福尼亚州莱克福里斯特						—						16,164						6,054						—						16,164						6,054						22,218						(35)						1996						2021
El Encanto路334号						加州工业城						—						9,227						1,272						—						9,227						1,272						10,499						(4)						1960						2021
绿色大道17031-17037						加州工业城						—						10,781						3,302						—						10,781						3,302						14,083						(7)						1968						2021
马利大道13512号						加利福尼亚州丰塔纳						—						37,018						15,365						—						37,018						15,365						52,383						(30)						1960						2021
普罗托道14940号						加州工业城						—						28,861						—						—						28,861						—						28,861						—						1962						2021
凯西塔斯大道2800号						加州洛杉矶						—						33,154						10,833						—						33,154						10,833						43,987						(18)						1999						2021
190街4240号						加利福尼亚州托兰斯						—						67,982						9,882						—						67,982						9,882						77,864						(22)						1966						2021
贝特曼大道2391-2393号						加利福尼亚州欧文代尔						—						13,363						9,811						—						13,363						9,811						23,174						(16)						2005						2021
舍伯恩街1168号						加利福尼亚州科罗纳						—						13,747						9,796						—						13,747						9,796						23,543						(16)						2004						2021
科罗纳多大街3071号						加利福尼亚州阿纳海姆						—						29,862						—						—						29,862						—						29,862						—						1973						2021
8911号航空大道						加州洛杉矶						—						27,138						4,780						—						27,138						4,780						31,918						(10)						1971						2021
比克斯比大道1020号						加州工业城						—						10,067						6,046						—						10,067						6,046						16,113						(11)						1977						2021
房地产投资												$	80,013					$	4,145,557					$	2,353,623					$	436,416					$	4,143,021					$	2,788,051					$	6,931,072					$	(473,382)

注：截至2021年12月31日，房地产投资的联邦所得税总成本约为$6.7十亿美元。

F-59

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(1)收购后资本化的成本扣除全额折旧资产后的净额，包括在建项目。

(2)于二零零九年，我们录得的减值费用总额为$19.6持续运营的百万美元(其中9.5百万美元涉及我们仍然拥有的财产)，以将我们在房地产的投资减记为公允价值。在$9.5百万，$2.4百万美元作为“土地”的减少额包括在上表中，剩余的$2.1100万美元，作为“楼房和装修”的减少额。

(3)建筑物及改善工程的折旧年限为10-30对于建筑物来说，5-20租户改善工程的估计使用年限或租约年期(以较短者为准)。

(4)这些六房产公司获得一笔余额为#美元的定期贷款。58.1截至2021年12月31日，这一数字为100万。

(5)Safari商业园由以下几个部分组成16 buildings with the following addresses: 1845, 1885, 1901-1957 and 2037-2077 Vineyard Avenue; 1906-1946 and 2048-2058 Cedar Street; 1900-1956, 1901-1907, 1911-1951, 2010-2020 and 2030-2071 Lynx Place; 1810, 1840-1898, 1910-1960 and 2030-2050 Carlos Avenue; 2010-2057 and 2060-2084 Francis Street.

F-60

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    下表对2019年1月1日至2021年12月31日期间为投资而持有的房地产总额和累计折旧的历史成本进行了核对(单位：千)：

						截至十二月三十一日止的年度，
供投资的房地产总持有量						2021						2020						2019
年初余额						$	4,947,955					$	3,698,390					$	2,716,083
收购房地产投资						1,912,076						1,210,289						952,981
建筑成本和改善措施						106,721						84,392						50,169
房地产投资的处分						(20,034)						(34,068)						(19,956)
持有待售物业						(13,661)						(10,353)						—
全额折旧资产核销						(1,985)						(695)						(772)
其他(1)						—						—						(115)
余额，年终						$	6,931,072					$	4,947,955					$	3,698,390

						截至十二月三十一日止的年度，
累计折旧						2021						2020						2019
年初余额						$	(375,423)					$	(296,777)					$	(228,742)
房地产投资折旧						(112,679)						(86,159)						(72,505)
房地产投资的处分						6,078						5,270						3,698
持有待售物业						6,657						1,548						—
全额折旧资产核销						1,985						695						772
余额，年终						$	(473,382)					$	(375,423)					$	(296,777)

(1)2019年7月3日，我们获得了位于加利福尼亚州洛杉矶圣费尔南多北路3340号的地块的费用所有权，合同价格为$3.0百万美元。在收购之前，我们以长期土地租赁的方式向卖方租赁了这块土地。$0.1土地账面价值的百万调整是指该地块的购买价格与紧接收购前土地租赁负债的账面金额之间的差额。

F-61